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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：1-13087(波士顿地产公司)
委托文件编号：0-50209(波士顿地产有限合伙企业)
波士顿地产公司
波士顿地产有限合伙企业
(注册人的确切姓名见其章程)
波士顿地产公司特拉华州04-2473675
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
波士顿地产有限合伙企业特拉华州04-3372948
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
保诚中心，博伊尔斯顿大街800号，1900套房, 波士顿, 马萨诸塞州02199-8103
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(617) 236-3300
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
注册人每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元BXP纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：。是  x*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  x*☐    

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用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：。是  x*☐*波士顿地产有限公司合伙企业：*是  x*☐    
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：。
大型加速滤波器  x*☐*☐*☐*新兴成长型公司  ☐

波士顿地产有限合伙企业：
大型企业加速了文件管理器升级。☐*☐         非加速文件服务器  x*☐*新兴成长型公司  ☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)☐*☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)：是的，是的。☐*x*☐*x
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
波士顿地产公司普通股，每股面值0.01美元156,074,252
(注册人)(班级)
(2021年5月3日未偿还)

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解释性注释
本报告将季度报告合并到表单上10-Q截至2021年3月31日的期间，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)和波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)。除非另有说明或上下文另有要求，否则所提及的“BXP”指的是波士顿地产公司、特拉华州的一家公司和房地产投资信托基金(“REIT”)，而提及的“BPLP”和“运营合伙企业”指的是波士顿地产有限合伙企业(特拉华州的一家有限合伙企业)。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并直接或通过子公司拥有其几乎所有资产的实体。BXP是BPLP的唯一普通合伙人，也是有限合伙人。作为BPLP的唯一普通合伙人，BXP独家控制着BPLP的日常管理。因此，除非另有说明或上下文另有规定，否则所指的“公司”、“我们”、“我们”和“我们”统称为BXP、BPLP和由BXP合并的那些实体/子公司。
截至2021年3月31日，BXP拥有BPLP约89.9%的所有权权益。其余约10.1%的权益由有限合伙人拥有。BPLP的其他有限合伙人包括(1)向BPLP贡献其物业的直接或间接权益以换取BPLP中有限合伙权益的普通单位或优先单位的人士和/或(2)根据BPLP的股票期权和奖励计划获得BPLP长期激励计划单位的人。根据BPLP的有限合伙协议，单位持有人可以随时出示其BPLP的普通单位进行赎回(受单位发行时商定的限制限制，这些限制可能会在一段时间内限制这种权利，通常是从发行之日起一年)。在出示通用单位用于赎回时，BPLP必须以相当于BXP普通股当时价值的现金赎回该单位。然而，作为BPLP现金赎回的替代，BXP可以选择通过发行BXP普通股来交换普通股来收购任何如此投标的普通股。如果BXP选择这样做，其普通股将以一对一的方式交换普通股。这种一对一的交换比率可能会进行特定的调整，以防止稀释。BXP通常预计，它将选择在每次这样的展示中发行普通股进行赎回，而不是让BPLP支付现金。随着每一次这样的交换或赎回，BXP在BPLP中的所有权百分比都将增加。此外，当BXP发行普通股时，除收购BPLP的普通股单位外，BXP必须将其收到的任何净收益贡献给BPLP，BPLP必须向BPLP发行同等数量的BPLP普通股。这种结构通常被称为伞式合伙房地产投资信托基金(UPREIT)。
该公司认为，将BXP和BPLP的Form 10-Q季度报告合并到这份单一报告中可提供以下好处：
•加强投资者对BXP和BPLP的理解，使投资者能够以与管理层相同的方式来看待业务和运营业务；
•消除重复披露，并提供更简洁和更具可读性的介绍，因为本披露的很大一部分内容同时适用于BXP和BPLP；以及
•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。
该公司认为，在BXP和BPLP作为一家合并公司运营的背景下，了解BXP和BPLP之间的一些区别是很重要的。BPLP的财务结果合并到BXP的财务报表中。除了对BPLP的投资外，BXP没有任何其他重要的资产、负债或业务，也没有自己的员工。BPLP，而不是BXP，通常执行除涉及BXP证券的交易之外的所有重要业务关系。BPLP持有BXP的几乎所有资产，包括合资企业的所有权权益。BPLP负责企业的运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除BPLP发行股权所得款项净额贡献给BPLP的资本，以换取BPLP的普通或优先合伙单位(视情况而定)外，BPLP产生本公司业务所需的所有剩余资本。这些来源包括营运资金、经营活动提供的现金净额、其信贷安排下的借款、发行有担保和无担保的债务和股权证券，以及出售合资企业若干财产和权益所得的收益。
股权、合伙人资本和非控股权益是BXP和BPLP合并财务报表的主要差异领域。BPLP的有限合伙人在BPLP的财务报表中被记为合伙人资本，在BXP的财务报表中被记为非控股权益。BPLP财务报表中的非控股权益包括各种合并合伙企业中非关联合伙人的权益。百时美施贵宝财务报表中的非控股权益包括

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BPLP的级别和BPLP的有限合伙人。股东权益和合伙人资本之间的差异是由于在BXP和BPLP层面发行的股权存在差异。
此外，BXP和BPLP的合并财务报表在房地产资产总额上有所不同，这是由于BXP之前为发行普通股而应用的收购会计，与BPLP共同单位的非保荐人赎回有关。这一会计核算导致BXP的房地产资产增加。这导致BXP的房地产净额与BPLP相比存在约2.682亿美元的差额，或于2021年3月31日的差额为1.5%，以及相应的折旧费用、减值亏损和出售某些有房地产递增分配的房地产销售收益的差额。收购会计自二零零九年起按预期作废，原因是本公司采用新的会计准则，要求未来任何赎回均只按股权交易入账。
为了帮助投资者更好地了解BXP和BPLP之间的主要区别，本报告中有关BXP和BPLP的某些信息已分开，如下所述：
• 项目1.财务报表(未经审计)，其中包括以下关于BXP和BPLP的具体披露：
• 注3.房地产；
• 注11.股东权益/合伙人资本；
• 注12.分类信息；以及
• 注13.每股收益/公用事业单位
• 项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括每个实体的具体信息(如适用)；以及
• 项目2.流动资金和资本资源包括各实体财务报表金额的单独核对(如适用)。
本报告还包括单独的第一部分-第四项-控制和程序以及第二部分-第二项-BXP和BPLP的未注册股权证券销售和收益使用部分，以及BXP和BPLP各自的单独附件31和32证书。



目录
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
表格10-Q
截至2021年3月31日的季度
目录
 页面
第一部分财务信息
第一项。
财务报表(未经审计)
1
波士顿地产公司
A)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
1
B)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并业务报表
3
C)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合全面收益表
4
D)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并权益报表
5
E)2021年和2020年3月31日终了三个月的合并现金流量表
6
波士顿地产有限合伙企业
A)截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表
8
B)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并业务报表
10
C)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合全面收益表
11
D)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月资本和非控制权益合并报表
12
E)2021年和2020年3月31日终了三个月的合并现金流量表
13
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
15
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
38
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
77
第四项。
管制和程序
78
第二部分：其他信息
第一项。
法律程序
79
项目1A。
风险因素
79
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
79
第三项。
高级证券违约
80
第四项。
矿场安全资料披露
80
第五项。
其他资料
80
第6项。
陈列品
81
签名
82
 


目录
第一部分财务信息
项目1--财务报表。


波士顿地产公司
综合资产负债表
(未经审计，以千计，股票和面值除外)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,615,237及$6,592,019分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
$23,156,924 $22,969,110 
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
237,017 237,393 
使用权资产--经营租赁
144,143 146,406 
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,188,554)和$(1,158,548)分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
(5,665,061)(5,534,102)
总房地产17,873,023 17,818,807 
现金和现金等价物(与VIE有关的金额#美元289,737及$340,642分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
697,369 1,668,742 
以第三方托管方式持有的现金
251,814 50,587 
证券投资39,002 39,457 
租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元5,846及$10,911分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
51,271 77,411 
关联方应收票据净额77,640 77,552 
应收票据净额
18,891 18,729 
应计租金收入，净额(与VIE有关的金额为#美元341,772及$336,594分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
1,145,066 1,122,502 
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元177,647及$183,306分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
622,649 640,085 
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元45,075及$13,137分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
129,102 33,840 
对未合并的合资企业的投资1,307,725 1,310,478 
总资产$22,213,552 $22,858,190 
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元2,904,672及$2,907,590分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
$2,904,672 $2,909,081 
无担保优先票据，净额9,631,592 9,639,287 
无担保信贷额度— — 
无担保定期贷款，净额— 499,390 
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,345及$20,306分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
239,361 236,492 
租赁负债--经营租赁200,383 201,713 
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元15,957及$23,128分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
260,875 336,264 
应付股息和分派171,003 171,082 
应计应付利息
76,675 106,288 
优先股赎回责任200,000 — 
其他负债(与VIE有关的金额#美元141,547及$158,805分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
399,965 412,084 
总负债14,084,526 14,511,681 
承付款和或有事项(见附注9)
1
目录
波士顿地产公司
综合资产负债表
(未经审计，以千计，股票和面值除外)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
可赎回递延股票单位-75,834和72,966分别于2021年3月31日和2020年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位
7,679 6,897 
股本：
波士顿地产公司的股东权益：
超额库存，$0.01面值，150,000,000授权股份，无已发行或未偿还
— — 
优先股，$0.01面值，50,000,000授权股份；
5.25B系列累计可赎回优先股百分比，$0.01面值，清算优先权$2,500每股，92,000授权股份，80,000于2020年12月31日发行和发行的股票
— 200,000 
普通股，$0.01面值，250,000,000授权股份，156,153,100和155,797,725已发出，并已发出156,074,200和155,718,825未偿还日期分别为2021年3月31日和2020年12月31日
1,561 1,557 
额外实收资本
6,392,923 6,356,791 
超过盈利的股息(570,982)(509,653)
财政部普通股按成本价计算，78,900股票于2021年3月31日和2020年12月31日
(2,722)(2,722)
累计其他综合损失(45,139)(49,890)
波士顿地产公司的股东权益总额。5,775,641 5,996,083 
非控股权益：
波士顿地产有限合伙企业的共同单位620,106 616,596 
财产合伙企业1,725,600 1,726,933 
总股本8,121,347 8,339,612 
负债和权益总额$22,213,552 $22,858,190 















附注是这些合并财务报表的组成部分。
2
目录
波士顿地产公司
合并业务报表
(未经审计，单位为千，每股金额除外)
截至3月31日的三个月，
 20212020
收入
租赁$685,817 $710,111 
泊车及其他16,938 24,504 
酒店632 6,825 
开发和管理服务6,803 7,879 
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
总收入713,695 752,556 
费用
运营中
租赁257,389 262,966 
酒店2,051 6,821 
一般和行政44,959 36,454 
管理服务合同的工资和相关费用3,505 3,237 
交易成本331 615 
折旧及摊销176,565 171,094 
总费用484,800 481,187 
其他收入(费用)
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)
房地产销售收益— 410,165 
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)
提前清偿债务造成的损失(898)— 
利息支出(107,902)(101,591)
净收入128,147 577,146 
可归因于非控股权益的净收入
财产合伙企业中的非控制性权益(16,467)(19,486)
非控股权益--经营合伙企业的共同单位(11,084)(57,539)
波士顿地产公司的净收入。100,596 500,121 
优先股息(2,560)(2,625)
优先股赎回费用(6,412)— 
波士顿地产公司普通股股东应占净收益$91,624 $497,496 
波士顿地产公司普通股股东应占每股基本收益：
净收入$0.59 $3.20 
已发行普通股加权平均数155,928 155,011 
波士顿地产公司普通股股东的稀释后每股普通股收益：
净收入$0.59 $3.20 
已发行普通股和普通股等值股的加权平均数
156,099 155,258 

附注是这些合并财务报表的组成部分。
3
目录
波士顿地产公司
综合全面收益表
(未经审计，以千计)
 
截至3月31日的三个月，
 20212020
净收入$128,147 $577,146 
其他全面收益(亏损)：
利率合约的有效部分3,740 (9,720)
利率合约摊销(1)1,676 1,666 
其他综合收益(亏损)5,416 (8,054)
综合收益133,563 569,092 
可归因于非控股权益的净收入(27,551)(77,025)
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失(665)689 
波士顿地产公司的全面收入。$105,347 $492,756 
_______________
(1)在波士顿地产公司的合并经营报表中，从综合收益主要归类为利息支出的金额.
































附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
目录
波士顿地产公司
合并权益表
(未经审计，单位为千)
 普通股优先股额外实收资本股息超过盈利国库股，
按成本计算		累计其他综合损失非控制性权益--共同单位非控制性权益--财产合伙总计
 股票金额
股票，2020年12月31日155,719 $1,557 $200,000 $6,356,791 $(509,653)$(2,722)$(49,890)$616,596 $1,726,933 $8,339,612 
将经营合伙单位赎回为普通股118 1 — 4,197 — — — (4,198)— — 
本年度分配的净收入— — — — 100,596 — — 11,084 16,467 128,147 
宣布的股息/分配— — — — (155,513)— — (17,287)— (172,800)
根据购股计划发行的股份5 — — 484 — — — — — 484 
股票期权和激励计划的净活动232 3 — 20,002 — — — 18,462 — 38,467 
优先股赎回— — (200,000)6,377 — — — — — (193,623)
优先股赎回费用— — — — (6,412)— — — — (6,412)
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — — — — 281 281 
对财产合伙企业中非控股权益的分配— — — — — — — — (18,225)(18,225)
利率合约的有效部分— — — — — — 3,370 370 — 3,740 
利率合约摊销— — — — — — 1,381 151 144 1,676 
非控制性权益的再分配— — — 5,072 — — — (5,072)— — 
股票，2021年3月31日
156,074 $1,561 $— $6,392,923 $(570,982)$(2,722)$(45,139)$620,106 $1,725,600 $8,121,347 
股本，2019年12月31日154,790 $1,548 $200,000 $6,294,719 $(760,523)$(2,722)$(48,335)$600,860 $1,728,689 $8,014,236 
会计原则变更的累积效应— — — — (1,505)— — (174)(1,679)
将经营合伙单位赎回为普通股462 5 — 15,490 — — — (15,495)— — 
该期间分配的净收入— — — — 500,121 — — 57,539 19,486 577,146 
宣布的股息/分配— — — — (154,833)— — (17,444)— (172,277)
根据购股计划发行的股份2 — — 325 — — — — — 325 
股票期权和激励计划的净活动61 — — 7,383 — — — 15,677 — 23,060 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — — — — 3,876 3,876 
对财产合伙企业中非控股权益的分配— — — — — — — — (15,750)(15,750)
利率合约的有效部分— — — — — — (8,732)(988)— (9,720)
利率合约摊销— — — — — — 1,367 155 144 1,666 
非控制性权益的再分配— — — 3,558 — — — (3,558)— — 
股票，2020年3月31日
155,315 $1,553 $200,000 $6,321,475 $(416,740)$(2,722)$(55,700)$636,572 $1,736,445 $8,420,883 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
目录
波士顿地产公司
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收入$128,147 $577,146 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销176,565 171,094 
使用权资产摊销--经营租赁2,263 583 
非现金补偿费用20,090 17,525 
未合并的合资企业的亏损(收益)(5,225)369 
非合并合营企业经营现金流量净额的分配
3,972 5,917 
(收益)证券投资亏损(1,659)5,445 
当期预期信贷损失拨备(128)— 
利息支出的非现金部分5,984 5,646 
清偿赎回无抵押优先票据时的增值债务贴现(6,290)— 
提前清偿债务造成的损失898 — 
房地产销售收益— (410,165)
资产负债变动情况：
租户和其他应收账款净额26,020 17,784 
应收票据净额(140)(128)
应计租金收入，净额(9,413)(27,285)
预付费用和其他资产(96,351)(93,819)
租赁负债--经营租赁(1,330)393 
应付账款和应计费用(21,578)(48,591)
应计应付利息(28,970)(7,644)
其他负债(24,177)(21,296)
租户租赁成本(16,615)(17,777)
调整总额23,916 (401,949)
经营活动提供的净现金152,063 175,197 
投资活动的现金流：
在建(119,496)(143,160)
建筑和其他基本建设改善(32,717)(39,154)
租户改进(93,201)(64,172)
房地产销售收入— 259,489 
对未合并的合资企业的出资
(16,684)(89,997)
未合并合资企业的资本分配
122 — 
出售未合并合营企业的投资所得款项17,589 — 
证券投资，净额
2,114 3,201 
用于投资活动的净现金(242,273)(73,793)
融资活动的现金流：
偿还应付按揭票据(5,374)(4,212)
无抵押优先票据的收益846,345 — 
赎回无抵押优先票据(843,710)— 
无担保信贷额度的借款— 265,000 
无担保信贷额度的偿还— (15,000)
偿还无担保定期贷款(500,000)— 
递延融资成本(7,145)(11)
6
目录
波士顿地产公司
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
债务提前还款和清偿费用(185)— 
股权交易净收益19,643 3,349 
股息和分配(171,566)(171,964)
财产合伙企业中非控股权益的出资281 3,876 
对财产合伙企业中非控股权益的分配(18,225)(15,750)
融资活动提供(用于)的现金净额(679,936)65,288 
现金及现金等价物和代管现金净增(减)(770,146)166,692 
期初保管的现金和现金等价物及现金1,719,329 691,886 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$949,183 $858,578 
对现金和现金等价物以及代管持有的现金进行对账：
期初现金和现金等价物$1,668,742 $644,950 
期初以第三方托管方式持有的现金50,587 46,936 
期初保管的现金和现金等价物及现金$1,719,329 $691,886 
期末现金和现金等价物$697,369 $660,733 
以第三方托管方式持有的现金，期末251,814 197,845 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$949,183 $858,578 
补充披露：
支付利息的现金$146,781 $114,696 
利息资本化$12,032 $14,149 
非现金投融资活动：
房地产全额折旧核销$(25,161)$(38,782)
计入应付账款和应计费用的房地产变动$(42,778)$(27,415)
优先股赎回责任$200,000 $— 
应计租金收入，合并净额$— $(4,558)
租户租赁成本，合并后的净值$— $(3,462)
建筑和其他基础设施改善，净拆分$— $(111,889)
租户改善，净拆分$— $(12,331)
在解除合并时记录的对未合并合资企业的投资$— $347,898 
出售未合并合资企业投资的递延分配$5,808 $— 
出售未合并合营企业投资的递延收益$200 $— 
已宣布但未支付的股息和分配$171,003 $171,026 
将非控股权益转换为股东权益$4,198 $15,495 
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$41,255 $43,104 



附注是这些合并财务报表的组成部分。
7
目录

波士顿地产有限合伙企业
综合资产负债表
(未经审计，单位为千，单位金额除外)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
房地产，按成本计算(与可变利息实体(“VIE”)有关的金额为#美元)6,615,237及$6,592,019分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
$22,781,429 $22,592,301 
使用权资产--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元21,000及$21,000分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
237,017 237,393 
使用权资产--经营租赁144,143 146,406 
减去：累计折旧(与VIE相关的金额为$(1,188,554)和$(1,158,548)分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
(5,557,784)(5,428,576)
总房地产17,604,805 17,547,524 
现金和现金等价物(与VIE有关的金额#美元289,737及$340,642分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
697,369 1,668,742 
以第三方托管方式持有的现金
251,814 50,587 
证券投资39,002 39,457 
租户和其他应收款净额(与VIE有关的金额#美元5,846及$10,911分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
51,271 77,411 
关联方应收票据净额77,640 77,552 
应收票据净额18,891 18,729 
应计租金收入，净额(与VIE有关的金额为#美元341,772及$336,594分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
1,145,066 1,122,502 
递延费用，净额(与VIE有关的金额为#美元177,647及$183,306分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
622,649 640,085 
预付费用和其他资产(与VIE有关的金额#美元45,075及$13,137分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
129,102 33,840 
对未合并的合资企业的投资1,307,725 1,310,478 
总资产$21,945,334 $22,586,907 
负债和资本
负债：
应付抵押票据，净额(与VIE有关的金额为#美元2,904,672及$2,907,590分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
$2,904,672 $2,909,081 
无担保优先票据，净额9,631,592 9,639,287 
无担保信贷额度— — 
无担保定期贷款，净额— 499,390 
租赁负债--融资租赁(与VIE有关的金额为#美元20,345及$20,306分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
239,361 236,492 
租赁负债--经营租赁
200,383 201,713 
应付账款和应计费用(与VIE有关的金额#美元15,957及$23,128分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
260,875 336,264 
应付股息和分派171,003 171,082 
应计应付利息
76,675 106,288 
优先单位赎回责任200,000 — 
其他负债(与VIE有关的金额#美元141,547及$158,805分别于2021年3月31日和2020年12月31日)
399,965 412,084 
总负债14,084,526 14,511,681 
承付款和或有事项(见附注9)
8
目录
波士顿地产有限合伙企业
综合资产负债表
(未经审计，单位为千，单位金额除外)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
可赎回递延股票单位-75,834和72,966分别于2021年3月31日和2020年12月31日按赎回价值偿还的未偿还单位
7,679 6,897 
非控股权益：
可赎回合伙单位-16,053,640和16,037,121公共单位和1,525,306和1,336,115长期激励单位分别于2021年3月31日和2020年12月31日按赎回价值脱颖而出
1,780,044 1,643,024 
资本：
5.25B系列累计可赎回优先股百分比，清算优先股$2,500每单位，80,0002021年3月31日和2020年12月31日发行和未偿还的单位
— 193,623 
波士顿地产有限合伙合伙人的资本-1,736,531和1,730,921一般合作伙伴单位和154,337,669和153,987,904有限合伙人单位分别于2021年3月31日和2020年12月31日未偿还
4,392,624 4,554,639 
累计其他综合损失(45,139)(49,890)
合伙人资本总额4,347,485 4,698,372 
财产合伙企业中的非控制性权益1,725,600 1,726,933 
总资本6,073,085 6,425,305 
总负债和资本总额$21,945,334 $22,586,907 


























附注是这些合并财务报表的组成部分。
9
目录
波士顿地产有限合伙企业
合并业务报表
(未经审计，单位为千，单位金额除外)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入
租赁$685,817 $710,111 
泊车及其他16,938 24,504 
酒店632 6,825 
开发和管理服务6,803 7,879 
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
总收入713,695 752,556 
费用
运营中
租赁257,389 262,966 
酒店2,051 6,821 
一般和行政44,959 36,454 
管理服务合同的工资和相关费用3,505 3,237 
交易成本331 615 
折旧及摊销173,500 169,285 
总费用481,735 479,378 
其他收入(费用)
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)
房地产销售收益— 419,654 
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)
提前清偿债务造成的损失(898)— 
利息支出(107,902)(101,591)
净收入131,212 588,444 
可归因于非控股权益的净收入
财产合伙企业中的非控制性权益(16,467)(19,486)
波士顿地产有限合伙企业的净收入114,745 568,958 
首选分布(2,560)(2,625)
优先单位赎回费(6,412)— 
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$105,773 $566,333 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的每普通股基本收益
净收入$0.61 $3.28 
公用事业单位加权平均数173,018 172,549 
可归因于波士顿地产有限合伙企业的稀释后每股普通股收益
净收入$0.61 $3.27 
未完成的公共单位和公共等值单位的加权平均数
173,189 172,796 



附注是这些合并财务报表的组成部分。
10
目录
波士顿地产有限合伙企业
综合全面收益表
(未经审计，以千计)
 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
净收入$131,212 $588,444 
其他全面收益(亏损)：
利率合约的有效部分3,740 (9,720)
利率合约摊销(1)1,676 1,666 
其他综合收益(亏损)5,416 (8,054)
综合收益136,628 580,390 
可归因于非控股权益的全面收益(16,611)(19,630)
可归因于波士顿地产有限合伙企业的全面收入
$120,017 $560,760 
_______________
(1)在波士顿地产有限合伙公司的综合营业报表中，从全面收入主要重新归类为利息支出的金额。





































附注是这些合并财务报表的组成部分。
11
目录
波士顿地产有限合伙企业
资本和非控制权益合并报表
(未经审计，以千计)
单位资本
 
普通合伙人有限合伙人合伙人资本(普通合伙人和有限合伙人)首选单位累计
其他
综合损失		非控制性
权益-财产合伙关系		总资本非控股权益-可赎回合伙单位
股票，2020年12月31日1,731 153,988 $4,554,639 $193,623 $(49,890)$1,726,933 $6,425,305 $1,643,024 
缴款和未赚取报酬的净活动4 233 20,489 — — — 20,489 18,462 
该期间分配的净收入— — 101,101 2,560 — 16,467 120,128 11,084 
分配
— — (152,953)(2,560)— — (155,513)(17,287)
优先单位赎回— — — (193,623)— — (193,623)— 
优先单位赎回费— — (6,412)— — — (6,412)— 
转换可赎回合伙单位
2 117 4,198 — — — 4,198 (4,198)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位
— — (128,438)— — — (128,438)128,438 
利率合约的有效部分
— — — — 3,370 — 3,370 370 
利率合约摊销
— — — — 1,381 144 1,525 151 
财产合伙企业中非控股权益的出资
— — — — — 281 281 — 
对财产合伙企业中非控股权益的分配
— — — — — (18,225)(18,225)— 
股票，2021年3月31日
1,737 154,338 $4,392,624 $— $(45,139)$1,725,600 $6,073,085 $1,780,044 
股本，2019年12月31日1,727 153,063 $3,380,175 $193,623 $(48,335)$1,728,689 $5,254,152 $2,468,753 
会计原则变更的累积效应— — (1,505)— — — (1,505)(174)
缴款和未赚取报酬的净活动1 63 7,708 — — — 7,708 15,677 
该期间分配的净收入— — 508,794 2,625 — 19,486 530,905 57,539 
分配— — (152,208)(2,625)— — (154,833)(17,444)
转换可赎回合伙单位3 458 15,495 — — — 15,495 (15,495)
调整以反映按赎回价值赎回的合伙单位— — 868,168 — — — 868,168 (868,168)
利率合约的有效部分— — — — (8,732)— (8,732)(988)
利率合约摊销— — — — 1,367 144 1,511 155 
财产合伙企业中非控股权益的出资— — — — — 3,876 3,876 — 
对财产合伙企业中非控股权益的分配— — — — — (15,750)(15,750)— 
股票，2020年3月31日
1,731 153,584 $4,626,627 $193,623 $(55,700)$1,736,445 $6,500,995 $1,639,855 
附注是这些合并财务报表的组成部分。
12
目录
波士顿地产有限合伙企业
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收入$131,212 $588,444 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销173,500 169,285 
使用权资产摊销--经营租赁2,263 583 
非现金补偿费用20,090 17,525 
未合并的合资企业的亏损(收益)(5,225)369 
非合并合营企业经营现金流量净额的分配3,972 5,917 
(收益)证券投资亏损(1,659)5,445 
当期预期信贷损失拨备(128)— 
利息支出的非现金部分5,984 5,646 
清偿赎回无抵押优先票据时的增值债务贴现(6,290)— 
提前清偿债务造成的损失898 — 
房地产销售收益— (419,654)
资产负债变动情况：
租户和其他应收账款净额26,020 17,784 
应收票据净额(140)(128)
应计租金收入，净额(9,413)(27,285)
预付费用和其他资产(96,351)(93,819)
租赁负债--经营租赁(1,330)393 
应付账款和应计费用(21,578)(48,591)
应计应付利息(28,970)(7,644)
其他负债(24,177)(21,296)
租户租赁成本(16,615)(17,777)
调整总额20,851 (413,247)
经营活动提供的净现金152,063 175,197 
投资活动的现金流：
在建(119,496)(143,160)
建筑和其他基本建设改善(32,717)(39,154)
租户改进(93,201)(64,172)
房地产销售收入— 259,489 
对未合并的合资企业的出资(16,684)(89,997)
未合并合资企业的资本分配122 — 
出售未合并合营企业的投资所得款项17,589 — 
证券投资，净额2,114 3,201 
用于投资活动的净现金(242,273)(73,793)
融资活动的现金流：
偿还应付按揭票据(5,374)(4,212)
无抵押优先票据的收益846,345 — 
赎回无抵押优先票据(843,710)— 
无担保信贷额度的借款— 265,000 
无担保信贷额度的偿还— (15,000)
偿还无担保定期贷款(500,000)— 
递延融资成本(7,145)(11)
13
目录
波士顿地产有限合伙企业
合并现金流量表
(未经审计，以千计)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
债务提前还款和清偿费用(185)— 
股权交易净收益19,643 3,349 
分配(171,566)(171,964)
财产合伙企业中非控股权益的出资281 3,876 
对财产合伙企业中非控股权益的分配(18,225)(15,750)
融资活动提供(用于)的现金净额(679,936)65,288 
现金及现金等价物和代管现金净增(减)(770,146)166,692 
期初保管的现金和现金等价物及现金1,719,329 691,886 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$949,183 $858,578 
对现金和现金等价物以及代管持有的现金进行对账：
期初现金和现金等价物$1,668,742 $644,950 
期初以第三方托管方式持有的现金50,587 46,936 
期初保管的现金和现金等价物及现金$1,719,329 $691,886 
期末现金和现金等价物$697,369 $660,733 
以第三方托管方式持有的现金，期末251,814 197,845 
现金和现金等价物以及代管持有的现金，期末$949,183 $858,578 
补充披露：
支付利息的现金$146,781 $114,696 
利息资本化$12,032 $14,149 
非现金投融资活动：
房地产全额折旧核销$(23,847)$(38,782)
计入应付账款和应计费用的房地产变动$(42,778)$(27,415)
优先股赎回责任$200,000 $— 
应计租金收入，合并净额$— $(4,558)
租户租赁成本，合并后的净值$— $(3,462)
建筑和其他基础设施改善，净拆分$— $(111,889)
租户改善，净拆分$— $(12,331)
在解除合并时记录的对未合并合资企业的投资$— $347,898 
出售未合并合资企业投资的递延分配$5,808 $— 
出售未合并合营企业投资的递延收益$200 $— 
已申报但未支付的分配$171,003 $171,026 
将可赎回合伙单位转换为合伙人资本$4,198 $15,495 
向雇员及非雇员董事发行受限制证券$41,255 $43,104 



附注是这些合并财务报表的组成部分。
14
目录
波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业
合并财务报表附注
1.组织机构
波士顿地产公司是特拉华州的一家公司，是一家完全整合、自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(“REIT”)。波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)是其运营合伙企业波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合伙人，截至2021年3月31日，该公司拥有大约89.9% (90.0%于2020年12月31日)波士顿地产有限合伙企业的普通和有限合伙权益。除另有说明或上下文另有规定外，“公司”系指波士顿地产公司及其子公司，包括波士顿地产有限合伙企业及其合并子公司。波士顿地产有限合伙公司的合伙权益包括：
•合伙利益的共同单位(也称为“业务单位”)，
•合伙利益的长期激励单位(也称为“长期激励单位”)；以及
•合伙权益的优先单位(也称为“优先单位”)。
除非另有特别说明，否则所有提及的OP单位不包括由Boston Properties，Inc.持有的单位。OP单位的持有人可以随时将该OP单位赠送给Boston Properties Limited Partnership进行赎回(受在向特定持有人发行OP单位时商定的限制条件的约束，这些限制通常会在一段时间内限制此类赎回权利一(自发行之日起一年)。波士顿地产有限合伙公司在出示运营单位以供赎回时，有义务以相当于波士顿地产公司普通股(“普通股”)价值的现金赎回运营单位。作为现金赎回的替代，波士顿地产公司可以选择收购OP Unit一普通股股份。因为一直流通股的数量等于波士顿地产公司拥有的运营单位数量，一普通股股份通常在经济上等同于一可支付给运营单位持有人的季度股息等于可支付给普通股持有人的季度股息。
本公司使用LTIP单位作为一种基于时间的限制性股权补偿形式和一种基于绩效的员工股权补偿形式，并曾以(1)2012年业绩优异计划奖励(“2012 OPP单位”)和(2)2013-2021年多年长期激励计划奖励(也称为“MYLTIP单位”)的形式授予LTIP单位，每个单位在满足一定的业绩和归属条件后可转换为一个运营单位。2012年OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位的三年测算期已经结束，波士顿地产公司的总股东回报(TSR)足以让员工赚取，因此有资格获得部分奖励。除非获得奖励，否则2019-2021年MYLTIP单位的权利、偏好和特权不同于授予员工的其他LTIP单位(包括已赚取的2012 OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位)。因此，除非另有特别说明，否则所有提及的LTIP单位均不包括2019-2021年MYLTIP单位。LTIP单位(包括赚取的2012年OPP单位和赚取的2013-2018年MYLTIP单位)，无论是否归属，将获得与OP单位相同的季度单位分配，后者相当于普通股的每股股息(见附注10和14)。
在2020年12月31日，有一未完成的优先股系列(即B系列优先股)。B系列优先股已于2013年3月27日发行给波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)，与发行80,000股票(8,000,000存托股份(每股占1/100股)5.25B系列累计可赎回优先股百分比(“B系列优先股”)。波士顿地产公司将此次发行的净收益贡献给波士顿地产有限合伙企业，以换取80,000具有条款和偏好的B系列优先股通常反映B系列优先股的条款和偏好(见附注11)。2021年3月2日，波士顿地产公司发布赎回通知，80,000B系列优先股(构成所有已发行的B系列优先股)的股份，以及相应的存托股份(每股占B系列优先股股份的1/100)(“存托股份”)，并将其记录为负债。在赎回B系列优先股时，B系列优先股也被赎回。2021年3月31日，波士顿地产公司将B系列优先股所有流通股的全部赎回价格转移了约$201.32000万美元，其中包括大约800万美元1.3于赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付股息(见附注11及15)记入赎回代理，并记录于综合资产负债表中以第三方托管方式持有的现金金额(见附注11及15)。
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特性
于2021年3月31日，本公司拥有或拥有以下投资组合的合资权益196商业地产物业(以下简称“物业”)大致聚集在一起51.6百万可净出租平方英尺，主要是A级写字楼物业，包括九在建/重建物业总数约为4.3可出租净面积为100万平方英尺。截至2021年3月31日，这些物业包括：
•177办公物业(包括九在建/重建物业)；
•12零售物业；
•六住宅物业；以及
•一酒店。
本公司认为甲级写字楼物业是位置良好的现代化建筑，或已进行现代化改造，以与较新的建筑竞争，并经专业管理及维修。因此，这些物业吸引了高品质的租户，并收取较高的租金。
2.重大会计政策的列报依据和汇总
除了在波士顿地产有限合伙公司的投资外，波士顿地产公司没有任何其他重要的资产、负债或业务，也没有自己的员工。波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)，而不是波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)通常执行除涉及波士顿地产公司证券的交易以外的所有重要业务关系。公司拥有财务和运营控制权的所有多数股权子公司和合资企业，以及公司确定为主要受益者的可变利益实体(VIE)都包括在合并财务报表中。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。本公司使用权益会计方法对所有其他未合并的合资企业进行会计核算。因此，该公司在这些合资企业和公司的收益中的份额计入综合净收入。
随附的中期财务报表未经审计；然而，财务报表是根据中期财务信息的公认会计原则(“GAAP”)并结合美国证券交易委员会的规则和规定编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，这些中期财务报表的公允报告所需的所有调整(仅由正常经常性事项组成)已包括在内。中期的经营业绩不一定代表其他中期或整个会计年度的业绩。年末综合资产负债表数据来源于经审计的财务报表，但不包括GAAP要求的所有披露。这些财务报表应与公司在截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K中的公司年报中包含的财务报表及其注释一起阅读。
该公司的估计基于历史经验和它认为在这种情况下合理的各种其他假设，包括新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行等非常事件的影响，这些事件的结果构成了对资产和负债的账面价值做出重大判断的基础，对未来可收集性的评估以及财务报表中受估计影响的其他领域的评估。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
可变利息实体(VIE)
合并VIE是指本公司被认为是VIE的主要受益者的VIE。主要受益人是在VIE中拥有控股权的实体，它由具有以下两个特征的实体定义：(1)指导活动的权力，这些活动合在一起会对VIE的业绩产生最大影响；(2)承担VIE可能对VIE产生重大影响的损失的义务或从VIE获得回报的权利。(2)VIE具有以下两个特征：(1)指导活动的权力，这些活动合在一起会对VIE的业绩产生最大影响；(2)承担VIE的损失或获得可能对VIE产生重大影响的回报的权利。该公司已确定它是以下项目的主要受益者六的七作为VIE的实体。
合并可变利息实体
截至2021年3月31日，波士顿地产公司已确定六合并VIE，包括波士顿地产有限合伙企业。不包括波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)，VIE包括以下内容五营业物业：第五大道767号(通用汽车大厦)、时代广场大厦、列克星敦大道601号、大西洋码头写字楼和联邦大街100号。
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本公司合并这些VIE是因为它是主要受益人。第三方在这些合并实体中的权益(不包括Boston Properties Limited Partnership的权益)在随附的合并财务报表中反映为房地产合伙企业中的非控股权益(见附注10)。
此外，波士顿地产公司唯一的重要资产是对波士顿地产有限合伙公司的投资，因此，波士顿地产公司几乎所有的资产和负债都是波士顿地产有限合伙公司的资产和负债。
未合并的可变利息实体
本公司已确定Platform 16 Holdings LP合资公司为VIE。本公司并不合并该实体，因为本公司无权指挥合计起来对VIE业绩产生最重大影响的活动，因此，本公司不被视为主要受益者。
金融工具的公允价值
本公司在为披露目的对其金融工具进行估值时，遵循公允价值计量的权威指导。下表列出为披露目的而估值的金融工具以及它们的分类水平(定义见会计准则编纂(“ASC”)820“公允价值计量和披露”(“ASC 820”))。
金融工具水平
无抵押优先票据(1)1级
关联方应收票据3级
应收票据3级
应付按揭票据3级
无担保信贷额度(2)3级
_______________
(1)如果该期间的交易价值较低，则估值可归类为2级。
(2)截至2021年3月31日，无担保信贷额度下没有未偿还金额。
由于本公司对其金融工具的估值以上述水平为基础，并涉及使用估计，其金融工具的实际公允价值可能与该等估计大不相同。
下表列出了本公司第3级公允价值计量工具的重大不可观察投入的范围和加权平均值。
金融工具水平量程加权平均
关联方应收票据3级3.61%3.61%
应收票据3级
3.60% - 8.00%
5.85%
应付按揭票据3级
2.75% - 3.07%
2.82%
此外，本公司在适用报告期结束时对这些工具的估计公允价值并不是对未来报告期估计或实际公允价值的预测，也不一定表明这些工具的估计公允价值或实际公允价值。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司关联方应收票据、净额、应收票据、净额、应付抵押票据、净额、无担保优先票据、净额、无担保信用额度和无担保定期贷款的账面价值合计，以及公司对公允价值的相应估计(单位：千)：
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 2021年3月31日2020年12月31日
 携载
金额		估计数
公允价值		携载
金额		估计数
公允价值
关联方应收票据净额$77,640 $84,205 $77,552 $84,579 
应收票据净额18,891 19,541 18,729 19,372 
总计$96,531 $103,746 $96,281 $103,951 
应付抵押票据，净额$2,904,672 $3,025,986 $2,909,081 $3,144,150 
无担保优先票据，净额9,631,592 10,216,659 9,639,287 10,620,527 
无担保信贷额度— — — — 
无担保定期贷款，净额— — 499,390 500,326 
总计$12,536,264 $13,242,645 $13,047,758 $14,265,003 

3.房地产
波士顿地产公司
2021年3月31日和2020年12月31日的房地产包括以下内容(单位：千)：
2021年3月31日2020年12月31日
土地$5,068,843 $5,069,206 
使用权资产--融资租赁237,017 237,393 
使用权资产--经营租赁144,143 146,406 
预留土地作未来发展之用(1)421,349 450,954 
建筑物及改善工程14,004,418 13,777,691 
租户改进2,816,726 2,752,880 
家具、固定装置和设备51,549 49,606 
在建794,039 868,773 
总计23,538,084 23,352,909 
减去：累计折旧(5,665,061)(5,534,102)
$17,873,023 $17,818,807 
_______________
(1)包括开发前成本。
波士顿地产有限合伙企业
2021年3月31日和2020年12月31日的房地产包括以下内容(单位：千)：
2021年3月31日2020年12月31日
土地$4,971,990 $4,971,990 
使用权资产--融资租赁237,017 237,393 
使用权资产--经营租赁144,143 146,406 
预留土地作未来发展之用(1)421,349 450,954 
建筑物及改善工程13,725,776 13,498,098 
租户改进2,816,726 2,752,880 
家具、固定装置和设备51,549 49,606 
在建794,039 868,773 
总计23,162,589 22,976,100 
减去：累计折旧(5,557,784)(5,428,576)
$17,604,805 $17,547,524 
_______________
(1)包括开发前成本。
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发展动态
2021年2月1日，本公司完成并全面投入使用，对其列克星敦大道601号物业的低层部分进行了甲级写字楼和零售重新开发，并全面投入使用，莱克星敦大道601号物业约220,000位于纽约市的净可出租平方英尺。
2021年2月25日，该公司开始开发位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的180个CityPoint。建成后，这座建筑将由大约329,000净可租平方英尺的实验室空间。
2021年2月25日，该公司开始重新开发位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的温特街880号。建成后，这座建筑将由大约224,000净可租平方英尺的实验室空间。
于2021年2月25日，本公司展开审慎中心天文台的重建工程。59,000位于马萨诸塞州波士顿的保诚中心(Prudential Center)，位于博伊尔斯顿大街800号的顶层三层，可净出租平方英尺。
4.租契
公司必须估计其应计租金和与租赁收入有关的应收账款的可收集性。管理层在逐个租赁地评估租户的应收余额(包括应计应收租金)时，会考虑租户的信誉、当前的经济趋势(包括新冠肺炎对租户业务的影响)以及租户支付模式的变化，来分析应计租金和应收账款。作为这项分析的结果，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，本公司减记了约美元0.6300万美元和300万美元1.22000万美元，分别与应计租金、净余额和约$(0.2)300万元和300万元0.32000万美元，分别与应收账款、净余额有关。核销主要针对终止租约或本公司认为其应计租金及/或应收账款余额不再可能收回的租户，主要是零售行业的租户。
下表汇总了在截至2021年、2021年和2020年3月31日的三个月内确认的租赁收入的组成部分，这些收入包括在公司的综合经营报表(in千人)：
截至3月31日的三个月，
租赁收入20212020
固定合同付款$575,353 $586,957 
可变租赁付款110,464 123,154 
$685,817 $710,111 
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5.对未合并的合资企业的投资
截至2021年3月31日和2020年12月31日，对未合并合资企业的投资包括：
 投资账面价值(1)
实体特性名义增长率：%
所有权		三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
(单位：千)
Square 407有限合伙企业北边市场广场50.0 %$(3,293)$(3,766)
BP/CRF大都会广场有限责任公司大都会广场20.0 %(12,971)(13,584)
901纽约，有限责任公司纽约西大道901号25.0 %(2) (12,198)(12,264)
WP Project Developer LLC
威斯康星州土地和基础设施
33.3 %(3) 34,887 35,297 
安纳波利斯结NFM有限责任公司安纳波利斯路口50.0 %(4) — 13,463 
540麦迪逊风险投资有限责任公司麦迪逊大道540号60.0 %(5) — 122 
500 North Capitol Venture LLC邮编：500 North Capitol Street，NW30.0 %(7,187)(6,945)
K街501号有限责任公司
第6街1001号
50.0 %(6) 42,607 42,499 
领奖台开发商有限责任公司堤道上的枢纽-平台50.0 %48,398 48,818 
住宅楼开发商有限责任公司Hub50House50.0 %49,520 50,943 
酒店塔楼开发商有限责任公司
堤道上的枢纽-酒店航权
50.0 %11,032 10,754 
写字楼开发商有限责任公司高士威街100号50.0 %56,458 56,312 
1265总部合资有限责任公司大街1265号50.0 %3,899 3,787 
纽约银行塔楼控股有限责任公司码头7250.0 %27,936 29,536 
BNYTA便利设施运营商有限责任公司码头7250.0 %1,672 1,846 
CA-科罗拉多中心有限合作伙伴关系
科罗拉多中心50.0 %229,094 227,671 
威斯康星大道7750号有限责任公司威斯康星大道7750号50.0 %58,697 58,112 
BP-M 3HB风险投资有限责任公司哈德逊大道3号25.0 %115,869 113,774 
SMBP Venture LP圣莫尼卡商业园55.0 %159,545 145,761 
16号站台控股有限责任公司16号站台55.0 %(7)108,358 108,393 
Gateway Portfolio Holdings LLC网关共享空间50.0 %(8)332,591 336,206 
Rosecrans-Sepulveda Partners 4，LLC海滨城市媒体校园50.0 %27,162 27,184 
$1,272,076 $1,273,919 
 _______________
(1)赤字余额总计约为美元的投资35.6百万美元和$36.6截至2021年3月31日和2020年12月31日的100万美元分别计入公司综合资产负债表的其他负债。
(2)在达到某些回报门槛的基础上，该公司的经济所有权有所增加。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司的经济所有权约为50%.
(3)该公司拥有威斯康星州广场办事处的全资子公司还拥有一家33.3拥有该项目土地、停车场和基础设施的合资实体的%权益。
(4)2021年3月30日，该公司将其在合资企业中的权益出售给了合作伙伴。有关更多详细信息，请参见下面的内容。
(5)T他的房产于2019年6月27日售出。截至2020年12月31日，这笔投资包括未分配的现金。截至2021年3月31日，所有剩余现金都已分配完毕。
(6)根据该地块的合资协议，合作伙伴将有权获得二合资企业的额外付款基于上述项目总面积的增加。520,000并在稳定状态下实现一定的项目回报。
(7)该实体是VIE(见注2)。
(8)由于合伙人的递延出资，公司拥有大约54%和55分别于2021年3月31日及2020年12月31日于合资公司拥有%权益。未来的开发项目将拥有49%由公司支付，并且51%由其合作伙伴提供。
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本公司若干未合并的合营协议包括条款，规定各合伙人有权在若干指定时间开始买卖其于合营公司的权益。除这些规定下的有限例外情况外，本公司不会被迫购买其外部合资伙伴的权益。根据公司的某些合资协议，如果达到某些回报门槛，合作伙伴或公司将有权获得额外的促进利息或付款。
本公司未合并合资企业的合并汇总资产负债表如下： 
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
 (单位：千)
资产
房地产和在建开发，净额(1)$4,711,593 $4,708,571 
其他资产505,554 531,071 
总资产$5,217,147 $5,239,642 
负债和会员/合伙人权益
应付抵押和票据，净额$2,662,616 $2,637,911 
其他负债(2)599,354 650,433 
会员/合伙人权益1,955,177 1,951,298 
总负债和会员/合伙人权益$5,217,147 $5,239,642 
公司的权益份额$933,739 $936,087 
基差(3)338,337 337,832 
本公司在未合并合资企业的投资账面价值(4)$1,272,076 $1,273,919 
_______________
(1)截至2021年3月31日和2020年12月31日，这一金额包括使用权资产-融资租赁，总额约为#美元。248.9百万美元和$248.9和使用权资产-运营租赁总额约为$22.2百万美元和$22.5分别为百万美元。
(2)截至2021年3月31日和2020年12月31日，这一金额包括租赁负债-融资租赁，总额约为#美元。387.9百万美元和$388.7和租赁负债-经营租赁总额约为$29.2百万美元和$29.0分别为百万美元。
(3)这一数额代表本公司的历史成本基础与反映在合资企业层面的基础之间的总差额，该基础通常在相关资产和负债的寿命内摊销。基差是由于投资减值、通过合资企业收购而控制权没有变化以及将以前由本公司拥有的资产转移到合资企业造成的。此外，某些收购、交易和其他成本可能不会反映在合资企业层面的净资产中。本公司的基差如下：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
 (单位：千)
属性
科罗拉多中心$306,903 $307,328 
网关共享空间50,682 51,875 
码头72(51,708)(52,243)
这些基础差额(不包括土地)将在相关资产和负债的剩余寿命内摊销。
(4)赤字余额总计约为美元的投资35.6百万美元和$36.6截至2021年3月31日和2020年12月31日的100万美元分别反映在公司综合资产负债表的其他负债中。
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本公司未合并合资企业的合并汇总经营报表如下： 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
 (单位：千)
总收入(1)$87,266 $93,203 
费用
运营中37,134 35,401 
交易成本7 — 
折旧及摊销34,103 32,035 
总费用71,244 67,436 
其他收入(费用)
利息支出(25,556)(22,583)
净收益(亏损)$(9,534)$3,184 
公司在净收益(亏损)中的份额$(3,640)$1,252 
出售投资收益(2)10,257 — 
基差分(3)(1,392)(1,621)
未合并的合资企业的收入(亏损)$5,225 $(369)
_______________ 
(1)包括大约$的直线租金调整1.1300万美元和300万美元9.7截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。截至2021年3月31日的三个月，应收账款和应计租金余额的核销总额约为#美元。0.32000万。
(2)在截至2021年3月31日的三个月内，本公司完成了50拥有Annapolis Junction NFM LLC的%所有权权益。该公司确认出售投资的收益约为$。10.32000万。
(3)包括大约$的直线租金调整0.5百万美元和$0.5截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。还包括净值高于/低于市值的租金调整，约为$0.1300万美元和300万美元0.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。
2021年2月25日，一家合资企业，该公司在该合资企业中有一家54%的权益，开始了751 Gateway的开发，这是一座位于加利福尼亚州旧金山南部的投机性实验室建筑，预计大约229,000落成后净可出租平方英尺。751 Gateway是Gateway Commons多阶段开发计划的第一阶段。合资企业于2020年成立后，本公司约有55由于合伙人递延出资而产生的合资企业的%所有权权益，合伙人有义务为所有需要的资本提供资金，直到公司拥有50%的利息。2021年3月31日，公司举行了54在合资企业中拥有%的权益。该公司将拥有一家49在任何开发项目中拥有%的权益，包括751 Gateway。
2021年3月30日，本公司完成了对其50将Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合资企业”)的%所有权权益转让给合资企业合作伙伴，销售总价为$65.92000万。该公司的现金净收益总额约为$17.6在偿还公司应承担的总额约为$1美元的债务后15.11000万美元和一美元的延期0.2买方应支付的100万英镑款项。该公司确认了出售投资的收益，总额约为y $10.31000万美元, wHICH包括在随附的综合经营报表中的未合并合资企业的收益(亏损)中。除了出售的现金净收益外，公司还将获得大约$5.82021年3月31日之后可用现金的1.8亿美元。安纳波利斯联合大楼6号和7号楼是甲级写字楼，总面积约为247,000净可出租平方英尺。出售该公司在安纳波利斯联合合资企业中的所有权权益后，该公司在马里兰州安纳波利斯不再拥有任何资产。
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目录
6.应付按揭票据
2021年3月26日，该公司使用可用现金偿还了以其位于马萨诸塞州剑桥市的大学广场物业为抵押的抵押贷款，总额约为$0.92000万。按揭贷款的利息固定在6.94年利率2%，原定于2021年8月1日到期。没有提前还款的罚金。
7.无抵押高级债券
以下汇总了截至2021年3月31日未偿还的无担保优先票据(以千美元为单位)： 
优惠券/
规定税率		有效
费率(1)		校长
金额		到期日(2)
11年无抵押优先债券3.850 %3.954 %$1,000,000 2023年2月1日
10.5年无抵押优先债券3.125 %3.279 %500,000 2023年9月1日
10.5年无抵押优先债券3.800 %3.916 %700,000 2024年2月1日
7年期无抵押优先债券3.200 %3.350 %850,000 2025年1月15日
10年期无担保优先债券3.650 %3.766 %1,000,000 2026年2月1日
10年期无担保优先债券2.750 %3.495 %1,000,000 2026年10月1日
10年期无担保优先债券4.500 %4.628 %1,000,000 2028年12月1日
10年期无担保优先债券3.400 %3.505 %850,000 2029年6月21日
10.5年无抵押优先债券2.900 %2.984 %700,000 2030年3月15日
10.75年无抵押优先债券3.250 %3.343 %1,250,000 2031年1月30日
11年无抵押优先债券2.550 %2.671 %850,000 2032年4月1日
本金总额9,700,000 
更少：
未摊销净折扣18,736 
递延融资成本，净额49,672 
总计$9,631,592 
_______________
(1)发行日的收益率包括票据贴现、利率合约结算和融资成本摊销的影响。
(2)到期前没有本金到期。
2021年2月14日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了美元的赎回850.0其本金总额为2000万美元4.1252021年5月15日到期的%优先债券。赎回价格约为$。858.72000万美元，相当于面值加大约$8.7赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。不包括应计利息和未付利息，赎回价格等于正在赎回的本金金额。该公司确认了提前清偿债务造成的损失，总额约为#美元。0.4700万美元与未摊销的发起成本相关。
2021年3月16日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)完成了一次公开募股，募集资金为850.0其本金总额为2000万美元2.5502032年到期的无担保优先票据的百分比。这些钞票的定价是99.570本金的%，产生的有效利率(包括融资费)约为2.671到期前的年利率。除非提前赎回，否则这些票据将于2032年4月1日到期。此次发行的净收益总额约为$。839.2在扣除承保折扣和交易费用后为100万美元。
与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制及要求，包括(1)杠杆率不得超过60%，(2)有担保债务杠杆率不得超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2021年3月31日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)都遵守了这些财务限制和要求。
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目录
8.无抵押信贷安排
2017年4月24日，波士顿地产有限合伙企业修改和重述了其无担保循环信贷协议(经修订和重述，即《2017信贷安排》)。除其他事项外，2017年信贷安排(1)将循环信贷额度(“循环贷款”)的总承诺额从#美元增加到1.010亿美元至30亿美元1.5亿美元，(2)将到期日从2018年7月26日延长至2022年4月24日，(3)降低了年利率浮动利率，(4)增加了1美元500.0波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)允许波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)动用100万美元延迟提取定期贷款(“延迟提取贷款”)，条件是提取并随后偿还的金额不得再次借款。此外，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)可能会将2017年信贷安排下的总承诺额增加至多$500.0通过增加循环融资或延迟提取融资，或两者兼而有之，以银团增加和其他条件为准。
2018年4月24日，波士顿地产有限合伙公司行使选择权，提取美元500.0在其延迟抽奖机制上有100万美元。在2021年3月16日偿还之前，延迟提取贷款工具以等于伦敦银行同业拆借利率加的浮动利率计息0.95根据波士顿地产有限合伙公司的信用评级，年利率为%。
2021年3月16日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)偿还了根据延迟提取贷款机制(Delay Draw Facility)借入的所有金额。该公司确认了提前清偿债务造成的损失，总额约为#美元。0.52000万美元，与未摊销融资成本有关。截至2021年3月31日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)不是其2017年信贷安排下的未偿还金额。
2017年信贷安排包含惯例陈述和担保、正面和负面契诺以及违约条款事件，包括未能偿还债务、违反契诺、破产和其他破产事件，这些事件可能导致信贷协议下所有金额的加速和所有未偿还承诺的取消。在其他契约中，2017年信贷安排要求波士顿地产有限合伙企业持续保持：(1)杠杆率不超过60%，然而，如果在一年内降回60%，杠杆率可以增加到不超过65%，(2)担保债务杠杆率不超过55%，(3)固定费用覆盖率至少1.40%，(4)无担保债务杠杆率不超过60%，然而，无担保债务杠杆率可提高至不超过65%，前提是在一年内降至60%，(5)无担保债务利息覆盖率至少为1.75，(6)允许投资的限制。截至2021年3月31日，波士顿地产有限合伙公司符合所有这些财务和其他公约要求。 
9.承担及或有事项
一般信息
在正常业务过程中，本公司保证其履行服务或赔偿第三方的疏忽。此外，在正常业务过程中，本公司向若干租户担保其附属公司有责任支付与租约有关的租户改善津贴及经纪佣金，以及因延迟交付楼宇而产生的有限成本。
公司有与贷款和开发要求相关的信用证和履约义务，总额约为$20.2截至2021年3月31日，为100万人。
本公司的某些合资协议包括条款，规定在某些特定时间，每个合作伙伴都有权发起购买或出售其在合资企业中的权益。除有限的例外情况外，根据这些规定，本公司没有义务购买其外部合资伙伴的权益。不时，根据本公司的若干合资协议，如果达到某些回报门槛，本公司或其合作伙伴可能有权获得额外的推广利息或付款。
本公司(或本公司拥有所有权权益的合资企业)不时已同意，并可能于未来同意(1)就其借款提供部分本金、利息及其他金额的担保，(2)就其借款提供惯常的环境赔偿及无追索权分拆(例如，防止欺诈、失实陈述及破产的担保)，及(3)为贷款人、租户及其他第三方提供完成发展项目的担保。本公司与其外部合作伙伴有协议，根据该协议，合作伙伴同意向合资企业偿还其在担保下支付的任何款项的份额。在某些情况下，公司会从适用的合资企业中赚取提供担保的费用。
关于本公司合并合资实体767 Venture，LLC对第五大道767号(通用汽车大厦)担保贷款的再融资，本公司为合并实体的

目录
有义务为租户改善费用和津贴、租赁佣金和代替现金押金的免费租金义务提供资金。截至2021年3月31日，担保项下的最高筹资义务约为$23.1百万美元。本公司向合资企业收取提供担保的费用，并与外部合作伙伴达成协议，偿还合资企业在担保下支付的任何款项的份额。截至2021年3月31日，公司合并财务报表中未记录任何与担保相关的金额作为负债。
根据与万豪的租赁协议，本公司已代表其威斯康星大道7750号合资企业为写字楼和停车场的竣工提供担保，并按要求就第三方建设融资提供融资担保。*本公司从合资企业收取提供担保的费用，根据担保支付的任何款项将被视为本公司对合资企业的出资额。此外，本公司还同意在发生事故时通过向合资企业出资为建筑成本提供资金。*本公司还同意在第三方建设融资时通过向合资企业提供资本金的方式为建筑成本提供资金。*本公司从合资企业获得提供担保的费用，根据担保支付的任何金额将被视为本公司对合资企业的出资额。本公司还同意在发生事故时通过向合资企业出资为建筑成本提供资金作为酒店经理，伯恩斯坦公司的联营公司(本公司在威斯康星大道7750号合资企业中的合作伙伴)正在开发的一家酒店的落成，毗邻写字楼物业，公司为此向伯恩斯坦公司的联属公司收取费用。此外，公司还与伯恩斯坦公司的联属公司签订了协议，根据协议，公司可能被要求充当夹层和/或抵押贷款人，并为酒店物业的建设提供资金。伯恩斯坦公司的一家附属公司行使了借入美元的选择权。10.0本公司于2020年6月1日根据该等协议向本公司提供1,000,000,000美元的融资。这笔融资按固定利率计息，利率为8.00年利率，每月复合利率，于伯恩斯坦公司的附属公司酒店物业基本完工。这笔融资以合伙人在拥有并正在开发威斯康星大道7750号的合资企业中的股权为抵押。。为了获得这样的融资安排，伯恩斯坦公司的关联公司必须提供一定的担保，这取决于具体的贷款，方式是抵押其在写字楼物业的股权，或对酒店物业进行费用抵押，或两者兼而有之。截至2021年3月31日，不是与任何担保的或有方面相关的金额作为负债记录在公司的综合财务报表中。
关于公司6595 Springfield Center Drive开发项目的销售和开发，公司已根据与买方签订的开发管理协议，保证项目竣工并支付一定的成本超支。虽然项目已售出，与联邦政府租户的租约已转让给买方，但根据联邦政府租约的条款，联邦政府租户没有义务解除先前业主/房东的租约义务，直至建设完成。因此，之前拥有该土地的实体仍对联邦政府承租人负有完成租约规定的建设义务的责任。如上文所述，买方有义务为履行此类建设义务的成本余额提供资金，但须遵守公司为成本超支(如果有)提供资金的义务。买方的一家关联公司已为买方为此类建设成本提供资金的义务提供担保，买方已同意在买方不为此类建设义务提供资金的情况下，采取商业上合理的努力，要求建设贷款人向公司提供某些补救措施。截至2021年3月31日，不是与担保的或有方面相关的金额作为负债记录在公司的综合财务报表中。
有关该公司位于马萨诸塞州剑桥市的Main Street 325物业的重建计划，根据当地的分区条例及市区重建计划，该公司须开始兴建一幢至少200,000平方英尺(约合2平方米)，带25被指定为收入限制的项目的%(最低20在主街325号物业入伙之前(预计将于2022年第三季度入伙)，住宅面积占住宅单位面积的比例将达到6%(占住宅自有单位面积的4%)，预计将于2022年第三季度入伙。分区条例和市区重建计划最近都进行了修订，将居住要求与主街325号物业的入住率脱钩。市区重建计划的修订尚待行政程序的最终批准和完成。主干道325号由一条大约115,000净可出租平方英尺甲级写字楼物业，已拆除并正在开发为大约420,000净可出租平方英尺甲类写字楼物业，包括约41,000净可出租平方英尺的零售空间。
保险
该公司的财产保险计划每次发生限额为$1.0该公司为其投资组合保险计划提供了10亿美元的保险，包括承保核、生物、化学或放射恐怖主义以外的恐怖主义行为(“恐怖主义保险”)。该公司还携带美元250纽约州列克星敦大道601号(“列克星敦大道601号”)的恐怖主义保险金额超过$1.0十亿 公司财产保险计划的承保范围。某些房产，包括位于纽约第五大道767号的通用汽车大厦(General Motors Building)
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目录
纽约(“767第五大道”)，目前在单独的保险计划中投保。第五大道767号的财产保险计划每次发生的限额是$1.62510亿美元，包括恐怖主义保险。本公司目前还为恐怖主义行为承保核、生物、化学和辐射恐怖主义保险，该保险是根据IXP作为直接保险人提供的“联邦恐怖主义风险保险法”(经修订，“TRIA”)(“NBCR承保”)为本公司投资组合中的物业(包括第五大道767号)提供的，但不包括与第三方合资拥有或由本公司管理的某些其他物业。NBCR保险的每次发生限制为$1.0十亿美元。根据TRIA，在支付了所需的免赔额和共同保险后，如果被证明的恐怖主义行为造成的行业总承保损失超过“计划触发点”，IXP提供的NBCR保险将得到联邦政府的支持。程序触发器为$200百万，共同保险是20%，免赔额为20保险公司在索赔前一年赚取的保费的%。如果联邦政府支付TRIA项下的损失，联邦政府必须在根据TRIA中的公式支付损失后，从提供TRIA保险的保险公司那里收回全部损失。如果联邦政府要求赔偿根据TRIA支付的损失，如果TRIA在2027年12月31日到期后没有延长，如果其投资组合发生变化或任何其他原因，公司可以选择终止NBCR的承保范围。该公司打算继续监测现有恐怖主义保险的范围、性质和成本。
该公司目前还为其位于已知易受地震影响地区的财产投保地震保险。此外，这项保险的免赔额为3受影响属性价值的%。具体地说，该公司目前承保的地震保险覆盖旧金山和洛杉矶地区，保险金额为$240每次发生次数限制为百万美元，以及$240百万年度总限额，$20其中数百万是由IXP作为直接保险公司提供的。该公司的地震保险承保金额可能不足以弥补地震造成的损失。此外，地震覆盖范围的大小可能会影响该公司为有地震风险的物业提供融资的能力。如果保费超过本公司对承保价值的估计，本公司未来可能会终止其部分或全部财产的地震保险或改变其地震保险计划的结构。
IXP是一家专属自保保险公司，是该公司的全资子公司，为该公司为其大旧金山和洛杉矶物业提供的部分地震保险以及该公司的NBCR保险提供直接保险人。就公司拥有IXP而言，它负责其流动资金和资本资源，IXP的账目是公司合并财务报表的一部分。特别是，如果发生的损失在公司NBCR的承保范围内，但低于TRIA规定的适用计划触发点，IXP将负责全额损失，而不需要联邦政府的任何支持。IXP还将负责联邦政府支付损失的任何赔偿费用，并且其保险单在联邦政府支付后保持不变。如果本公司遭受损失，而IXP根据其保险单需要支付，本公司最终将在所需支付的范围内记录损失。因此，IXP提供的保险范围不应被视为等同于第三方保险，而应被视为一种修改后的自我保险形式。此外，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)还为IXP的债务提供了一份金额为#美元的担保。20.0百万美元。
由于目前的新冠肺炎疫情，该公司预计其投资组合中的业务可能中断、租赁收入损失和/或与公司运营相关的其他相关费用。由于这是一种持续的情况，目前还不可能量化该公司的损失和费用，这些损失和费用还在继续发展。由於该公司的保单十分复杂，而与疫症有关的索偿先例亦有限，因此目前仍未能确定该等损失和开支是否包括在该公司的保单内。因此，目前，为了保护本公司在其保单下的权利，本公司正在向适用的保险公司发出可能发生索赔的通知。
本公司继续监测保险市场的总体状况，特别是恐怖主义行为、加州地震风险和流行病的承保范围和费用，但本公司无法预测未来保单年度将以商业合理的条款提供哪些承保范围。还有其他类型的损失，如战争损失，公司根本不能获得保险，也不能以合理的费用获得保险。对于此类损失和恐怖主义、地震、流行病或其他灾难性事件造成的损失，如果本公司遭遇未投保或超过保单限额的损失，本公司可能会损失投资于受损财产的资本，以及来自这些财产的预期未来收入。视乎每项受影响物业的具体情况，本公司可能须承担按揭债项或其他与该物业有关的责任。任何此类亏损都可能对公司的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。
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目录
10.非控股权益
非控股权益涉及并非由Boston Properties，Inc.拥有的波士顿地产有限合伙企业的权益，以及并非由本公司全资拥有的合并物业合伙企业的权益。截至2021年3月31日，波士顿地产有限合伙公司的非控股权益包括16,053,640行动小组，1,525,306LTIP单位(包括451,0432012-2018年期间员工在公司多年长期激励奖励(即2012年OPP和2013-2018年MYLTIP奖励)下赚取的LTIP单位。219,9162019 MYLTIP单位，203,2782020 MYLTIP单位和352,0212021年由波士顿地产公司以外的各方持有的MYLTIP单位。
非控制性权益--公用事业单位
在截至2021年3月31日的三个月内，118,290操作单元由持有者赠送以供赎回(包括吴氏64,799 O在转换LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位时发行的P单位)，并由Boston Properties，Inc.赎回，以换取同等数量的普通股。
截至2021年3月31日，波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)219,9162019 MYLTIP单位，203,2782020 MYLTIP单位和352,0212021个MYLTIP单位。在各自结束之前三-年度履约期对于每个计划，MYLTIP单位的持有人有权获得相当于十分之一的单位分配(10%)的定期季度分配，但无权获得任何特殊分配。在测量日期之后，MYLTIP奖获得者根据绩效池的建立赚取的MYLTIP奖获得者(如果有的话)的既得和未得单位数，将有权获得等同于在OP单位支付的定期和特别分配金额的每单位分配。
2021年2月5日，该公司2018年MYLTIP奖项的测算期结束，根据波士顿地产公司的相对TSR表现，最终奖项被确定为29.2目标的%，或总计约$4.62000万美元(在实施员工离职后)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP单位将自动没收。
下表显示了Boston Properties Limited Partnership在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2017年MYLTIP单位和2021年2月5日之后的2018年MYLTIP单位)以及2018年MYLTIP单位(在2021年2月5日测量日期之前)和2019-2021年MYLTIP单位(2021年2月2日MYLTIP单位发行日期之后)上的分布情况
记录日期付款日期每个OP单元和LTIP单元的分布按MYLTIP单位分配
2021年3月31日2021年4月30日$0.98 $0.098 
2020年12月31日2021年1月28日$0.98 $0.098 
下表显示了波士顿地产有限合伙公司(Boston Properties Limited Partnership)在OP单位和LTIP单位(包括2012年OPP单位、2013-2016年MYLTIP单位以及在2020年2月6日测量日期之后的2017 MYLTIP单位)上的分布，以及它在2017年MYLTIP单位(2020年2月6日测量日期之前)和2018-2020年MYLTIP单位(2020年2月4日MYLTIP单位发行日期之后)上的分布，这些单位是在以下情况下发生的：OPP单位、2013-2016 MYLTIP单位和2017 MYLTIP单位(在2020年2月6日测量日期之前)和2018-2020 MYLTIP单位(在2020 MYLTIP单位的2020年2月4日发行日期之后)
记录日期付款日期每个OP单元和LTIP单元的分布按MYLTIP单位分配
2020年3月31日2020年4月30日$0.98 $0.098 
2019年12月31日2020年1月30日$0.98 $0.098 
OP单位持有人可随时将OP单位赠送波士顿地产有限合伙公司赎回(但须遵守在向特定持有人发行OP单位时商定的限制，这些限制一般会在一段时间内限制赎回权利一(自发行之日起一年)。在出示赎回单位后，波士顿地产有限合伙公司必须以相当于波士顿地产公司普通股当时价值的现金赎回OP单位。波士顿地产公司可自行决定通过支付现金或发行债券的方式承担和履行赎回义务。一普通股股份。假设转换的所有条件都已满足，OP单位(不属于Boston Properties，Inc.和LTIP单位(包括2012 OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位)的价值
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目录
在2021年3月31日赎回的单位约为$1.8亿美元，基于纽约证券交易所普通股的最新报告价格#美元。101.262021年3月31日每股。
非控制性权益--财产合伙
房地产合伙企业中的非控股权益包括合资企业中的外部股权，这些股权与本公司的财务业绩合并，因为本公司对拥有该物业的实体行使控制权。这些合资企业中非公司所有的股权，总额约为Tly$1.72021年3月31日和2020年12月31日，包括在随附的综合资产负债表上的非控股权益-财产合伙关系中。
11.股东权益/合伙人资本
波士顿地产公司
截至2021年3月31日，波士顿地产公司156,074,200已发行普通股。
截至2021年3月31日，波士顿地产公司拥有1,736,531普通合伙单位和154,337,669波士顿地产有限合伙企业中的有限合伙单位。
2020年5月22日，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)更新了其“在市场上”(ATM)股票发行计划，该公司可能会不时通过该计划出售股票，总金额最高可达美元。600.0通过超过一年的销售代理获得百万股普通股三-年期间。根据自动柜员机股票发售计划，波士顿地产公司还可以与某些销售代理的附属公司进行远期销售交易，以远期出售其普通股。这项计划取代了波士顿地产公司之前的$600.0原定于2020年6月2日到期的100万ATM机股票发行计划。波士顿地产公司打算将任何发行的净收益用于一般商业目的，其中可能包括投资机会和债务减免。根据该自动柜员机股票发行计划，尚未发行普通股。
在截至2021年3月31日的三个月里，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)发布了206,377普通股在行使购买普通股的选择权时所持有的普通股。
在截至2021年3月31日的三个月里，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)发布了118,290与从有限合伙人赎回同等数量的可赎回运营单位相关的普通股。
下表列出了波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)在2021年和截至2020年3月31日的三个月内支付或申报的每股股息和波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)每运营单位和LTIP单位的分配情况：
记录日期付款日期股息(每股)分配(每单位)
2021年3月31日2021年4月30日$0.98 $0.98 
2020年12月31日2021年1月28日$0.98 $0.98 
2020年3月31日2020年4月30日$0.98 $0.98 
2019年12月31日2020年1月30日$0.98 $0.98 
优先股
2021年3月2日，波士顿地产公司发布赎回通知，80,000所有已发行的B系列优先股包括B系列优先股，以及相应的存托股份(每股占B系列优先股的1/100)，并将其记为负债。B系列优先股的每股赎回价格相当于1美元。2,500另加到赎回日(但不包括赎回日)的所有应计股息和未支付股息，总额为$2,516.41每股。 2021年3月31日，公司将B系列优先股全部流通股全部赎回价格 $201.32000万美元，其中约包括$1.3向赎回代理支付到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未支付股息1000万美元，并将该金额记录在综合资产负债表上以第三方托管形式持有的现金中。在赎回B系列优先股时，波士顿地产有限合伙公司赎回了B系列优先股的所有流通股，这些优先股的条款和优先权与B系列优先股的条款和优先股大致相同。赎回价格超过
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目录
B系列优先股和B系列优先股的账面价值约为$6.4100万美元与原始发行成本有关，将在综合收益表上反映为波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入的减少(见附注15)。
下表列出了波士顿地产公司在2021年和截至2020年3月31日的三个月内支付或申报的已发行B系列优先股的每股股息：
记录日期付款日期股息(每股)
2021年2月5日2021年2月16日$32.8125 
2020年5月1日2020年5月15日$32.8125 
2020年2月4日2020年2月18日$32.8125 
12.细分市场信息
下表显示了波士顿地产公司普通股股东应占净收入与公司在截至2021年3月31日、2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中波士顿地产有限合伙企业共同单位持有人应占净营业收入与公司在净营业收入中所占份额的对账。
波士顿地产公司
 截至3月31日的三个月，
20212020
(单位：千)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$91,624 $497,496 
添加：
优先股赎回费用6,412 — 
优先股息2,560 2,625 
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
11,084 57,539 
财产合伙企业中的非控制性权益16,467 19,486 
利息支出107,902 101,591 
提前清偿债务造成的损失898 — 
未合并合资企业的净营业收入24,795 28,758 
折旧及摊销费用176,565 171,094 
交易成本331 615 
管理服务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
一般和行政费用44,959 36,454 
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
44,376 47,661 
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 
房地产销售收益— 410,165 
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
开发和管理服务收入6,803 7,879 
公司在净营业收入中的份额$424,366 $452,750 

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波士顿地产有限合伙企业
 截至3月31日的三个月，
 20212020
(单位：千)
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$105,773 $566,333 
添加：
优先单位赎回费6,412 — 
首选分布2,560 2,625 
财产合伙企业中的非控制性权益16,467 19,486 
利息支出107,902 101,591 
提前清偿债务造成的损失898 — 
未合并合资企业的净营业收入24,795 28,758 
折旧及摊销费用173,500 169,285 
交易成本331 615 
管理服务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
一般和行政费用44,959 36,454 
更少：
可归因于财产合伙企业非控股权益的净营业收入
44,376 47,661 
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 
房地产销售收益— 419,654 
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 
开发和管理服务收入6,803 7,879 
公司在净营业收入中的份额$424,366 $452,750 
营业净收入(“NOI”)是一项非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入(如适用)，以及(1)优先股/单位赎回费用、优先股息/分派、非控股权益应占净收入、利息支出、提前清偿债务损失、折旧和摊销费用、交易成本、工资以及来自管理服务合同和公司一般及行政管理的相关成本。利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、未合并合资企业的收入(亏损)、直接偿还管理服务合同的工资和相关成本以及开发和管理服务收入。该公司认为NOI作为业绩衡量标准对投资者很有用，并认为它为投资者提供了有关其经营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、出租率、经营成本以及非杠杆化基础上的收购和开发活动的趋势对经营的影响，提供了从波士顿地产公司普通股股东的净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入中不能立即明显看出的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资收益可能用于公司层面(例如，房地产)，利息支出也可能发生在房地产层面。, 用于其他投资活动)。此外，折旧和摊销费用，由于历史成本会计和使用年限估计，可能会扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。本公司提交的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的REITs或房地产公司报告的NOI相提并论。
30
目录
公司的内部报告利用其在NOI中的份额，其中包括其在合并和未合并合资企业中的NOI份额，这是一种非GAAP财务计量，计算方法为合并金额，加上公司在未合并合资企业中的公司份额(根据公司的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先分配之后)，减去公司合伙人在公司合并合资企业中的份额(根据合伙人的经济百分比所有权权益计算，在某些情况下，在优先之后计算分配给私人房地产投资信托基金股东的收入及其应支付给本公司的费用份额)。公司在未合并合资企业的NOI中的份额不包括其在未合并合资企业的房地产销售收益中的份额，这两项都包括在公司的综合经营报表中未合并合资企业的收入中。管理层利用其在NOI中的份额来评估其业绩，因为本公司有几家重要的合资企业，在某些情况下，本公司对合资企业有重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求本公司使用股权会计方法对合资实体进行会计核算，本公司不会将其合并用于财务报告目的。在其他情况下，GAAP要求公司合并合资企业，即使公司的合作伙伴拥有相当大的百分比权益。因此，公司在NOI中所占份额的陈述不应被视为替代，而只应与公司根据公认会计原则(GAAP)陈述的财务信息一起考虑，并作为其补充。
由于本公司不使用这一衡量标准来评估业绩，因此不报告按部门划分的资产信息。因此，折旧和摊销费用不在各分部之间分配。优先股/单位赎回费用、优先股息/分配、利息支出、提前清偿债务的损失、折旧和摊销费用、交易费用、管理服务合同的工资和相关成本、公司一般和行政费用、证券投资的收益(损失)、利息和其他收入(损失)、房地产销售收益、未合并合资企业的收入(损失)、管理服务合同的工资和相关成本的直接报销以及开发和管理服务收入不包括在NOI中，并作为对账项目提供给
该公司的部门基于该公司的内部报告方法，该方法按地理区域对其业务进行分类。按地理区域划分，该公司的细分市场包括波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山和华盛顿特区。该公司还按物业类型提供每个细分市场的信息，包括写字楼、住宅和酒店。
写字楼物业类型包括商业办公和零售租赁，以及停车场收入。在采用ASC 842后，任何坏账冲销，包括应计租金，都将记录为租赁收入的减少。由于新冠肺炎的原因，在截至2021年3月31日的三个月内，本公司注销了约美元0.62000万美元与应计租金、净余额和约$(0.2)1000万美元与应收账款、净余额有关。在截至2020年3月31日的三个月内，公司冲销了约$1.22000万美元与应计租金、净余额和大约#美元有关0.32000万美元与应收账款、净余额有关。核销主要针对终止租约或本公司认为其应计租金及/或应收账款余额不再可能收回的租户，主要是零售行业的租户。
此外，截至2021年3月31日的三个月，停车和其他收入减少了约美元。7.6与2020年相比，增长了2000万。这些减少主要是临时停车收入和月度停车收入。
波士顿万豪剑桥酒店于2020年3月因新冠肺炎关闭。酒店于2020年10月2日重新开业，由于新冠肺炎对商务和休闲旅行的持续影响，酒店的入住率一直在下降。酒店关闭了两个多财政季度，需求疲软，自重新开业以来入住率很低，已经并预计将继续对酒店的运营产生实质性的不利影响从而得出本公司酒店物业类型的结果。
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目录
按地理区域和物业类型列出的信息(以千美元为单位)：
截至2021年3月31日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$230,403 $— $250,164 $130,598 $82,415 $693,580 
住宅3,045 — — 321 5,809 9,175 
酒店632 — — — — 632 
总计234,080 — 250,164 130,919 88,224 703,387 
总计的百分比33.28 %— %35.57 %18.61 %12.54 %100.00 %
租金费用：
办公室79,881 — 99,385 40,249 31,747 251,262 
住宅1,455 — — 1,686 2,986 6,127 
酒店2,051 — — — — 2,051 
总计83,387 — 99,385 41,935 34,733 259,440 
总计的百分比32.14 %— %38.31 %16.16 %13.39 %100.00 %
净营业收入
$150,693 $— $150,779 $88,984 $53,491 $443,947 
总计的百分比33.94 %— %33.97 %20.04 %12.05 %100.00 %
减去：可归因于房地产合伙企业非控股权益的净营业收入
(10,224)— (34,152)— — (44,376)
补充：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
2,281 14,192 (793)3,480 5,635 24,795 
公司在净营业收入中的份额
$142,750 $14,192 $115,834 $92,464 $59,126 $424,366 
总计的百分比33.64 %3.34 %27.30 %21.79 %13.93 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。
32
目录
截至2020年3月31日的三个月：
波士顿洛杉矶纽约旧金山华盛顿特区总计
租金收入：(1)
办公室$239,498 $— $255,286 $136,739 $93,136 $724,659 
住宅4,068 — — — 5,888 9,956 
酒店6,825 — — — — 6,825 
总计250,391 — 255,286 136,739 99,024 741,440 
总计的百分比33.77 %— %34.43 %18.44 %13.36 %100.00 %
租金费用：
办公室82,545 — 99,140 42,569 34,648 258,902 
住宅1,340 — — — 2,724 4,064 
酒店6,821 — — — — 6,821 
总计90,706 — 99,140 42,569 37,372 269,787 
总计的百分比33.62 %— %36.75 %15.78 %13.85 %100.00 %
净营业收入
$159,685 $— $156,146 $94,170 $61,652 $471,653 
总计的百分比33.85 %— %33.11 %19.97 %13.07 %100.00 %
减去：可归因于房地产合伙企业非控股权益的净营业收入
(10,663)— (36,998)— — (47,661)
补充：公司在未合并合资企业净营业收入中的份额
3,099 15,930 756 3,159 5,814 28,758 
公司在净营业收入中的份额
$152,121 $15,930 $119,904 $97,329 $67,466 $452,750 
总计的百分比33.60 %3.52 %26.48 %21.50 %14.90 %100.00 %
  _______________
(1)租金收入等于公司综合经营报表的总收入，减去开发和管理服务收入，以及综合经营报表管理服务合同收入中工资和相关成本的直接报销。

13.每股盈利/公用事业单位
波士顿地产公司
下表对波士顿地产公司普通股股东应占净收益和计算基本每股收益(“EPS”)时使用的普通股数量进行了核对。基本每股收益是通过将波士顿地产公司普通股股东应占净收入除以该期间已发行普通股的加权平均数计算得出的。包含不可没收的股息或股息等价物(无论是否支付)的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参与证券包括在波士顿地产公司使用两级法计算的基本每股收益中。如果影响是稀释的，参与证券将包括在波士顿地产公司的稀释每股收益的计算中，使用IF-转换方法。由于2012年OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位要求，以及2019-2021年MYLTIP单位要求波士顿地产公司表现优于绝对和/或相对回报门槛，除非此类门槛在适用的报告期结束时已达到，否则波士顿地产公司将这些单位排除在稀释每股收益计算之外。在计算稀释每股收益时，其他可能稀释的普通股，包括波士顿地产有限合伙公司的股票期权、限制性股票和其他可交换为波士顿地产公司普通股的证券，以及对收益的相关影响都被考虑在内。
33
目录
截至2021年3月31日的三个月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$91,624 155,928 $0.59 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬— 171 — 
摊薄收益：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$91,624 156,099 $0.59 
截至2020年3月31日的三个月
收入
(分子)		股票
(分母)		每股收益
金额
(以千人为单位，不包括每股收益和金额)
基本收入：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$497,496 155,011 $3.21 
将未分配收益分配给参与证券
(1,011)— (0.01)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$496,485 155,011 $3.20 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
— 247 — 
摊薄收益：
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$496,485 155,258 $3.20 
波士顿地产有限合伙企业
下表对波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入和计算每普通单位基本收益时使用的普通单位数量进行了核对，计算方法是将波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入除以该期间已发行的加权平均普通单位数量。包含不可没收的股息或股息等价物(无论是否支付)的未归属股票支付奖励也是参与证券。因此，波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙公司的LTIP单位、2012年OPP单位和MYLTIP单位的未归属限制性普通股被视为参与证券。参股证券计入采用两级法计算的普通单位基本收益。如果影响是摊薄的，参与证券将包括在使用IF-转换方法计算的普通股摊薄收益中。由于2012年OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位需要，以及2019-2021年MYLTIP单位要求波士顿地产公司表现优于绝对和/或相对回报门槛，除非这些门槛在适用的报告期末已经达到，波士顿地产有限合伙公司将这些单位排除在稀释后的每普通单位收益计算之外。在计算每普通单位的稀释收益时，其他潜在摊薄的普通单位及其对收益的相关影响也被考虑在内。包含在下面的单位数(分母)中的大约是17,089,000和17,538,000截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的可赎回普通单位。
34
目录
 截至2021年3月31日的三个月
 收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
 (以千元为单位，但不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$105,773 173,018 $0.61 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
— 171 — 
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$105,773 173,189 $0.61 
截至2020年3月31日的三个月
收入
(分子)		单位
(分母)		按单位计算
金额
(以千元为单位，但不包括每千元人民币金额)
基本收入：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$566,333 172,549 $3.28 
将未分配收益分配给参与证券
(1,126)— — 
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$565,207 172,549 $3.28 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬
— 247 (0.01)
摊薄收益：
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入
$565,207 172,796 $3.27 
14.股票期权和激励计划
2021年2月2日，波士顿地产公司薪酬委员会根据波士顿地产公司2012年股票期权和激励计划(“2012计划”)批准了对波士顿地产公司某些高级管理人员和员工的2021年MYLTIP奖励。2021年MYLTIP奖项由两个权重相等(各50%)的组成部分组成，这两个组成部分利用波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)的TSR在三年的测量期内作为业绩衡量标准。
2021年MYLTIP的第一个组成部分，代表了目标授予日期价值的一半(50%)，保留了2020 MYLTIP奖项的基本一般结构，但有某些变化，包括对波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)TSR进行比较的自定义指数的变化。根据Boston Properties，Inc.相对于自定义指数的年化相对TSR表现，在此组件下可赚取的LTIP单位数从目标LTIP单位数的0到200%不等。根据这一组成部分，如果Boston Properties，Inc.的TSR等于自定义指数TSR，则将获得100%的LTIP单位目标数量；对于介于-1,000个基点和+1,000个基点之间的相对TSR表现，将使用线性插值确定获得的LTIP单位数量。
第二部分代表2021年MYLTIP目标授予日期价值的剩余一半(50%)。根据Boston Properties，Inc.在绩效期间的累计绝对TSR，根据此组件可以赚取的LTIP单位数从目标LTIP单位数的0到200%不等。根据这一组成部分，如果Boston Properties，Inc.的绝对TSR等于+1,000个基点，则将获得100%的LTIP单位目标数量；如果Boston Properties，Inc.的绝对TSR大于-4,000个基点但小于+6,000个基点，则将使用线性插值来确定获得的LTIP单位数量。
35
目录
根据2021年MYLTIP获得的奖励总数(如果有)是根据第一个和第二个组成部分赚取的LTIP单位数的总和，范围为零最高可达352,021LTIP单位，目标约为176,009LTIP单位和零与最大值之间的线性插值。赢得的奖励(如果有)将在2024年2月1日100%归属，但此后一年内不得转换、兑换、出售或以其他方式转让。如果波士顿地产公司发生控制权变更、无故终止雇佣或获奖者因正当理由、死亡、残疾或退休而终止雇佣，将加速授予。如果在2024年2月1日之前发生控制权变更，所获奖励将根据截至控制权变更之日的TSR业绩计算。2021年MYLTIP奖励是在授予日以LTIP单位的形式发放的，如果奖励得不到，它们可能会被没收。在业绩衡量日期之前，2021年MYLTIP单位的持有者仅有权获得十分之一(10(%)共同合伙单位应支付的定期季度分配。在完成三在年度业绩期间，波士顿地产公司还将对最终赚取的2021年MYLTIP单位支付现金，其金额等于波士顿地产公司普通股在业绩期间宣布的常规和特殊分配(如果有的话)，减去在业绩期间就所有授予的2021年MYLTIP单位实际支付给2021年MYLTIP单位持有人的分配。根据ASC 718“补偿-股票补偿”，2021年MYLTIP奖励的总价值约为$。15.32000万美元，根据分级归属方法，这一金额通常将摊销为收益。
2021年2月5日，该公司2018年MYLTIP奖项的测算期结束，根据波士顿地产公司的相对TSR表现，最终奖项被确定为29.2目标的%，或总计约$4.62000万美元(在实施员工离职后)。因此，285,925之前授予的2018 MYLTIP单位将自动没收。
在截至2021年3月31日的三个月里，波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)发布了34,644发行的限制性普通股和波士顿地产有限合伙企业的股份273,930LTIP单元和352,021根据2012年计划，向员工提供2021个MYLTIP单位。员工支付$0.01每股限制性普通股和$0.25每个LTIP单位和2021年MYLTIP单位。在发行时，LTIP单位在经济上不等同于普通股的价值，但随着时间的推移，如果公司的资产有足够的增值，LTIP单位的价值可以增加到与普通股一对一的平价。LTIP单位的合计价值包括在波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业的综合资产负债表中的非控股权益中。授予员工的限制性普通股和LTIP单位的大部分分成四个等额的年度分期付款。限制性普通股在授予日以授予数量和波士顿地产公司普通股在授予日在纽约证券交易所报价的收盘价为基础，按公允价值计量。这样的价值在相应的员工服务期间按比例确认为费用。在截至2021年3月31日的三个月内授予的限制性普通股的价值约为1美元。3.22000万(美元)91.67每股加权平均)。批出的LTIP单位价值约为$。23.02000万美元(约合人民币180万元)83.85单位加权平均公允价值)使用蒙特卡罗模拟方法模型。已批出的LTIP单位的单位公允价值是在批出日期估计的，而绝大部分单位的公允价值是根据以下假设进行估值的：预期楼龄为5.7年，无风险利率为0.65%，预期价格波动率为30.0%。由于2012年OPP机组和2013-2021年MYLTIP机组同时受使用状况和市场状况的影响，本公司根据分级归属方法确认相关补偿费用。根据分级归属方法，在不同日期归属的裁决的每一部分都作为单独的裁决核算，并在适用于该部分的期限内予以确认，因此每部分的补偿费用应在该部分归属时全额确认。该公司承认在其股票补偿奖励中发生的没收行为。对限制性股票的既得和非既得股票支付的红利直接计入波士顿地产公司的综合资产负债表和波士顿地产有限合伙公司的综合资产负债表中的合伙人资本超过收益的红利。与限制性股票、LTIP单位和2016-2021年MYLTIP单位相关的基于股票的薪酬支出总额约为$19.8300万美元和300万美元17.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3.5亿美元。截至2021年3月31日，(1)总计约为$33.4与未归属限制性股票、LTIP单位和2018年MYLTIP单位相关的未确认补偿支出1.8亿美元；(2)总额约为$19.22019年至2021年与未归属的MYLTIP单位相关的未确认补偿费用，预计将在加权平均期间确认，加权平均期约为2.4好几年了。

目录
15.随后发生的事件
在……上面2021年4月1日，Boston Properties，Inc.赎回80,000B系列优先股的股份(包括相应的8,000,000存托股份)，相当于B系列优先股的全部流通股。在赎回B系列优先股时，波士顿地产有限合伙公司赎回了B系列优先股的所有流通股，这些优先股的条款和优先权与B系列优先股的条款和优先股大致相同。该公司总共支付了$201.32000万美元，包括$1.3应计但未付的利息(见附注11)。
2021年5月3日，该公司达成协议，收购位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的两座生命科学实验室大楼，收购价格约为$100.02000万。这些二生命科学实验室大楼大约聚集在一起137,000净可出租平方英尺。这些属性包括100租赁百分比。该公司预计在2021年第二季度完成收购。交易必须满足惯常的成交条件。不能保证收购将按照目前设想的条款完成，或者根本不能保证。
37
目录
项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与本报告其他部分的财务报表及其附注一并阅读。
本季度报告为Form 10-Q，包括以引用方式并入的文件，其中包含-看起来联邦证券法、经修订的1933年证券法第27A条和经修订的1934年证券交易法第21E条所指的声明。我们打算将这些前瞻性陈述纳入1995年“私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以便在每种情况下都能在适用的范围内遵守这些安全港条款。这些陈述主要包含在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下，但不仅如此。我们提醒投资者，任何此类前瞻性陈述都是基于对未来事件的当前信念或预期，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。当使用“预期”、“相信”、“预算”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”、“将会”以及与历史事项无关的类似表述时，旨在识别前瞻性表述。此类陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的业绩或事件发生，这些可能会受到已知和未知的风险、趋势、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的因素的影响。如果这些已知或未知的风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在的假设被证明是不正确的，实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在做出这些陈述时的诚意。, 它们不是对未来业绩或事件的保证，在我们做出这样的声明后，当实际事件发生时，它们会受到影响。因此，投资者在依赖前瞻性陈述时应谨慎行事，前瞻性陈述基于当时的结果和趋势，以预测未来的结果或趋势。
一可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的最重要因素是全球新冠肺炎大流行对美国和全球经济的持续影响，它已经并可能继续影响美国以及以下许多其他重要因素和(I)我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中描述的风险，包括标题“风险因素”中描述的风险。“(Ii)我们随后根据”交易法“提交的文件，以及(Iii)本表格10-Q中第二部分第1A项所列的风险因素。
一些可能导致我们的实际结果、业绩或成就不同的风险和不确定性物质上前瞻性陈述中明示或暗示的信息包括以下内容：
•与新冠肺炎全球大流行的影响相关的风险和不确定性，包括国内和国际大流行的持续时间、范围和严重程度；联邦、州和地方政府为应对新冠肺炎而采取的行动或限制措施的有效性，以及当前限制的任何放松所产生的影响；以及这些措施对我们和我们租户的业务、财务状况、运营结果、现金流、流动性和业绩，以及美国和国际经济和经济活动的一般影响的直接和间接影响；疫苗接种的速度、效力和分发，无论是新的还是现有的行动和措施，都继续影响我们的住宅租户创造足够收入支付的能力，或者使他们不愿及时、全额或根本不愿支付租金；我们的人员，包括我们的关键人员和物业管理团队的健康、持续服务和可用性；以及政府救济在向个人和大小企业(包括我们的租户)提供援助方面的有效性或无效，这些企业受到新冠肺炎的严重不利影响；
•动荡或不利的全球经济和政治状况、健康危机和信贷市场的混乱可能会对我们获得具有成本效益的资本产生不利影响，并由此对我们的商业机会、经营业绩和财务状况产生重大不利影响；
•一般影响房地产行业的风险(包括但不限于无法签订或续签租约、租户空间利用、对租户财务状况的依赖以及来自其他开发商、业主和房地产运营商的竞争)；
•未能有效管理我们向新市场和子市场的增长和扩张，或未能成功整合收购和开发；
•合资伙伴履行义务的能力；
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目录
•影响物业开发和建设的风险和不确定因素(包括但不限于施工延误、建筑成本增加、成本超支、无法获得必要的许可证、承租人的会计考虑因素可能导致谈判的租赁条款限制承租人在施工期间的责任，以及公众对此类活动的反对)；
•与融资的可获得性和条件以及利用债务为收购和开发提供资金或为现有债务再融资有关的风险，包括较高的利率对融资成本和(或)可获得性的影响；
•与远期利率合约相关的风险以及此类安排的有效性；
•与国家和地方经济下滑、利率上升和证券市场波动有关的风险；
•与实际或威胁的恐怖袭击相关的风险；
•遵守“美国残疾人法”和其他类似法律的费用；
•未投保损失和环境污染的潜在责任；
•与气候变化的实际影响相关的风险；
•与通过网络攻击、网络入侵或其他方式的安全漏洞相关的风险，以及支持我们的运营和建筑的信息技术(IT)网络和相关系统的其他重大中断；
•与百时美施贵宝可能未能根据1986年修订的《国内收入法》(Internal Revenue Code Of 1986)获得房地产投资信托基金资格相关的风险；
•税收和环境法可能出现的不利变化；
•新采用的会计准则对我国会计政策和财务业绩逐期比较的影响；
•与可能的州和地税审计相关的风险；
•与我们依赖不能保证其继续服务的关键人员相关的风险；以及
•在我们最近提交的截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中确定或在此描述的其他风险因素，包括“风险因素”标题下的风险因素。

上述风险并非包罗万象。本报告的其他部分可能包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们是在一个竞争非常激烈、瞬息万变的环境中运营的，特别是考虑到与新冠肺炎相关的情况。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有风险因素，我们也无法评估所有风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。投资者也应参考我们最近提交给证券交易委员会的10-K表年报和10-Q表季报，以及我们提交给证券交易委员会的当前8-K表季报，以及我们可能会不时通过8-K表报中提供给公众的其他材料，以便讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示存在实质性差异的风险和不确定性因素。我们明确表示不承担任何责任更新任何前瞻性陈述，以反映潜在假设或因素、新信息、未来事件或其他方面的变化，您不应在本报告发布之日后依赖这些前瞻性陈述。
概述
BXP是美国最大的公开交易的写字楼房地产投资信托基金(REITs)之一(基于截至2021年3月31日的总市值)，主要开发、拥有和管理A类写字楼物业。我们的物业集中在美国的五个市场-波士顿、洛杉矶、纽约、旧金山和华盛顿特区。BPLP是BXP通过其开展几乎所有业务并拥有(直接或通过子公司)几乎所有资产的实体。我们主要通过将甲级写字楼出租给租户来创造收入和现金。在作出租赁决定时，除其他因素外，我们会考虑租户及其所在行业的信誉、租约期限、
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于租赁开始时及整个租赁期内须支付的租金、租户改善成本、免租期及其他业主优惠、预期营运开支及房地产税、本公司物业及整体市场(包括分租空间)的当前及预期空置率、目前及预期未来对该空间的需求、任何扩展权的影响及一般经济因素。
我们的核心战略一直是在进入门槛高、供应有限的市场开发、收购和管理优质物业，并专注于与财力雄厚的租户签订长期租约。从历史上看，这些因素使我们在较弱的经济周期中的敞口降至最低，并随着市场状况的改善而增加收入。我们的租户基础在各个市场部门都不同，截至2021年3月31日，我们的原地租赁(不包括住宅单元)的加权平均租赁期约为7.6年，包括我们未合并的合资企业签署的租约。截至2021年3月31日，我们前20名写字楼租户的加权平均租期约为10.7年。要在任何租赁环境中取得成功，我们相信我们必须考虑租户和房东关系的方方面面。在这方面，我们认为我们的竞争租赁优势基于以下属性：
•我们对租户在当地市场的短期和长期空间利用和便利需求的了解；
•我们以可持续和负责任的方式开发和运营甲级写字楼物业的记录；
•我们作为主要甲级写字楼物业的首屈一指的开发商、所有者和管理者而享有盛誉；
•我们的财政实力和维持高建筑标准的能力；以及
•我们与当地经纪人的关系。
展望
从2020年3月开始，新冠肺炎大流行对全球宏观经济状况产生了负面影响。继2020年年中美国国内生产总值(GDP)大幅下降后，在联邦刺激计划颁布后，整体经济状况在2020年下半年开始改善。2021年第一季度，数以百万计的美国人开始接种新冠肺炎疫苗，到2021年3月，失业率约为6.0%，仅比2020年2月大流行前的失业率高出250个基点。尽管自2020年年中以来，情况有所改善，但大流行继续拖累美国经济，包括商业房地产在内的几个行业的运营状况继续受到负面影响。整体经济的健康和专业人员的就业趋势一直是，我们预计将继续是写字楼市场状况的重要驱动因素，我们预计疫苗分发和疗效将导致我们行业的市场状况复苏。
尽管我们许多地区的州和地方当局在2020年下半年和整个2021年第一季度开始放松对企业的限制，并取消对集会规模的限制，但由于感染率的波动，我们酒店的实际入住率仍然远远低于承受能力，大多数雇主继续他们的新冠肺炎应对方案，并鼓励员工在可能的情况下在家工作。
大流行对办公空间需求的未来影响尚不清楚，因为公司正在考虑对其业务和劳动力需求的影响，同时根据目前和预计的员工人数，以及对社会距离和员工对更大工作地点灵活性的持续关注，来评估他们的空间需求。房地产本质上是一项长期业务，我们不相信租户的这些考虑和最终决定会证明短期内有明显的趋势。与此同时，我们相信，我们位于战略位置的高品质写字楼物业将继续成为当今渴望协作、创新、生产力和文化的前瞻性组织的组成部分，我们预计租户将利用A级空间的可用性进行升级。
2021年第一季度，我们签署了约592,000平方英尺的新租约和续约，加权平均租期约为7.6年，这表明许多潜在和现有租户继续致力于长期使用空间，并将我们的物业视为高级A级办公环境的首选。2021年第一季度的租赁量约占2020年第一季度签订的租赁总面积的84%。我们预计2021年的租赁量将保持低于新冠肺炎大流行之前的水平，因为许多现有和潜在租户推迟了对办公空间需求的决定，因为他们专注于劳动力管理战略，安全地让员工回到面对面的工作环境，并在经济复苏期间管理业务。
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随着时间的推移，在经济增长最强劲的供应有限的市场上开发房地产，仍然是我们长期增长战略的基石。2021年第一季度，我们在在建物业管道中增加了新的开发和再开发项目，主要集中在生命科学领域。随着对治疗美国老龄化人口的创新药物和疗法的需求增加，生命科学行业继续经历强劲增长，并吸引了高水平的风险资本投资。剑桥、波士顿以及马萨诸塞州的列克星敦和沃尔瑟姆郊区市场以及加利福尼亚州的南旧金山和布里斯班一直是，并将继续是最大的生命科学市场之一，由于靠近大学、研究机构和相关企业，以及拥有该行业专门技能和知识的劳动力集中，生命科学领域的租户需求旺盛。
2021年第一季度，我们在其中两个市场开始了三个物业的开发和再开发，包括位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的180 CityPoint，约329,000平方英尺的实验室开发项目；位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约224,000平方英尺的温特街880号，将被重新开发并改造为实验室空间的880温特街；以及位于加利福尼亚州旧金山南部的约229,000平方英尺的实验室开发项目751 Gateway。751 Gateway是Gateway Commons多阶段生命科学校园发展的第一阶段。完成后，我们将拥有Gateway Commons 751 Gateway和未来开发项目49%的股份。虽然这三个项目都是投机性的，但我们在沃尔瑟姆和旧金山南部市场都看到了许多新的生命科学要求，并向潜在租户提出了多项租赁建议。
此外，在2021年第一季度，我们开始重新开发马萨诸塞州波士顿保诚中心(Prudential Center)的顶层三层，将其改造成一个约59,000平方英尺的世界级天文台景点。这个项目将是波士顿唯一的观景台，将有一个戏剧性的360度户外观景台，11000平方英尺的户外空间和两层展品和观景台空间，标志着波士顿城市的一个变革性的补充。
截至2021年3月31日，我们总共有大约430万平方英尺的在建开发和再开发项目正在筹备中。截至2021年5月3日，开发管道的写字楼部分是86%的预租给长期租赁的以信用强为主的租户，整个开发管道(包括写字楼和实验室/生命科学开发项目)是71%的预租，不包括保诚中心天文台(Prudential Center Observatory)。所有开发项目都预计将达到我们租约中规定的交付里程碑要求。
租金征收
特定月份的现金租金一般在该月的第一天到期(尽管租户有不同的宽限期)。我们报告的租金收取金额是根据我们收取的租金总额计算的，包括综合业务和所有未合并的合资企业的所有金额，但Gateway Commons、我们的住宅物业和一家酒店除外，因为我们不处理账单。
在2021年第一季度，我们收取的租金占所有租户账单总额的百分比为99.0%。
•约95.2%的账单是支付给写字楼租户的。我们第一季向写字楼租户收取的租金继续保持强劲，达99.6%。2021年第一季度，我们大约91.2%的租赁收入来自我们的写字楼组合。我们的写字楼投资组合有长期租赁合同，并在未来几年内有适度的展期敞口。
•约4.8%的账单总额与零售租赁有关。我们第一季度从零售租户那里收取的租金约为89.0%。
收入
由于新冠肺炎疫情对当前经济环境，特别是商业房地产行业的影响，与2020年第一季度相比，我们2021年第一季度的收入继续受到不利影响，原因是(1)来自零售租户、停车场和酒店的收入下降，(2)由于空置和到期空间的新租赁活动放缓，我们服务中的写字楼和零售物业的入住率下降。
我们的零售租户继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。2021年第一季度，我们零售租赁的租赁收入约为4560万美元，比2020年第一季度减少了约330万美元。这笔金额代表我们的综合租赁收入加上我们在租赁中的份额。
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未合并合资企业的收入(根据我们的所有权百分比计算)减去我们的合作伙伴在我们合并的合资企业中的租赁收入份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益计算)。2021年第一季度的租赁收入包括约420万美元的租赁终止收入。剔除终止收入，我们的零售租赁收入约为4,140万美元，较2020年第一季度减少约750万美元，这主要是由于租户接受了新冠肺炎相关的租金减免。
我们的酒店-波士顿万豪剑桥酒店(Boston Marriott Cambridge)于2020年10月重新开业，但入住率有所下降，2021年第一季度仅创造了60万美元的收入，与2020年第一季度相比减少了620万美元。我们预计，酒店入住率将保持在较低水平，直到足够多的人接种疫苗，旅行和休闲需求恢复到历史水平。
截至2021年3月31日，我们在职写字楼和零售物业的整体入住率为88.7%，与2020年12月31日的90.1%相比下降了140个基点。减少的部分原因是我们从2020年违约的租户那里收回了零售空间，以及由于持续的流行病导致可用写字楼租赁活动放缓。
尽管人们对新冠肺炎疫情感到担忧，并对我们市场的经济状况产生了负面影响，但鉴于低利率、我们的高质量物业、我们市场的供求特征以及我们发展努力的成功，我们继续对我们的行业普遍持乐观态度，尤其是我们的公司。此外，我们预计，随着疫苗接种率的提高和大流行的消退，我们来自零售、停车场和酒店的收入将有所改善。
作为美国甲级写字楼物业的领先开发商、业主和管理者，我们的优先事项仍然集中在以下几个方面：
•确保租户的健康、安全和满意度；
•租赁我们在使用和开发物业中的可用空间，并积极关注未来的租赁到期；
•完成我们开发物业的建设；
•继续并完成几个关键物业的重新开发和重新定位，以长期增加未来的收入和资产价值；
•维持我们承保投资机会的纪律；
•管理我们的近期债务到期日，并维持我们保守的资产负债表；
•以可持续和负责任的方式积极管理我们的运营。
以下为2021年第一季投资组合活动和租赁活动概况。
2021年第一季度，我们在我们的投资组合中签署了总计约592,000平方英尺的租约，并开始对第二代空间约110万平方英尺的租约进行收入确认，包括续签租约。在这些第二代租约中，约735,000平方英尺的空置时间不足一年，合计起来，租金净额(租金总额减去运营费用)比之前的租约增加了约15%。
与我们投资于高收益发展机会的长期投资战略一致，2021年第一季度，我们在纽约市列克星敦大道601号的低层部分完成了约22万平方英尺的甲级写字楼和零售重建项目，并全面投入使用。该物业包括约19.5万平方英尺的办公空间，100%出租给一所大学，租期为30年。
截至2021年3月31日，我们的建设/重建管道由9处物业组成，预计完工后可出租净面积约为430万平方英尺。这些发展/重建项目中，有三个是由合资企业拥有的。我们在这些项目的预计总成本中所占份额约为27亿美元，截至2021年3月31日，其中约14亿美元仍有待投资。截至2021年5月3日，开发管道的办公部分约为86%的预租，整个开发管道(包括办公和实验室/生命科学开发项目，不包括保诚中心天文台)为71%的预租。
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随着我们继续专注于资产的开发和收购，以促进我们的长期增长，我们还不断审查我们的投资组合，以确定那些不再符合我们的投资组合战略或在当前市场环境下可能吸引溢价的潜在销售候选物业。例如，在2021年第一季度，我们完成了位于马里兰州安纳波利斯的6号和7号安纳波利斯联合大楼的销售，这是两个甲级写字楼，总面积约为24.7万平方英尺，销售总价约为6590万美元。该公司在拥有该物业的合资企业中拥有50%的所有权权益。根据市场情况，我们预计将继续不时出售精选资产。
以下是我们每个市场的简要概述。
波士顿
截至2021年3月31日，我们的波士顿中央商务区(CBD)服务组合租赁比例约为95%。这包括大约212,700平方英尺(约占我们波士顿CBD投资组合的2.2%)的空间，这些空间是我们与2020年因未支付租金而违约的租户终止的。2021年第一季度，我们在波士顿地区签订了约165,000平方英尺的租约和约258,000平方英尺的租约。已开始的租约中约211,000平方尺的空置时间不足一年，租金净额较之前的租约增加约43%。
截至2021年3月31日，我们在剑桥的约200万平方英尺的在职写字楼组合已出租约99%。在2021年第一季度，我们继续开发了位于马萨诸塞州剑桥市肯德尔中心的主街325号，90%的预租给了写字楼租户，租期为15年，我们预计将于2022年交付使用。2021年第一季度，我们在马萨诸塞州剑桥市的肯德尔中心(Kendall Center)获得了约100万平方英尺的新权益，用于未来的潜在开发。
沃尔瑟姆和128号公路-马萨诸塞州收费公路交叉口周围地区继续构成波士顿一个颇受欢迎的子市场，吸引着生命科学、生物技术和技术领域的领先公司和新兴公司。2021年第一季度，我们与马萨诸塞州沃尔瑟姆西街195号的一家医疗保健公司签署了一份63,500平方英尺(约合16平方米)的16年租约，使该房产100%出租。我们还继续重新开发西街200号，这是位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的一处约27.3万平方英尺的甲级写字楼物业。该重建项目将约138,000平方英尺的空间改建为生命科学空间，100%预租给生物技术租户，预计2021年底入住率为100%。为了满足该地区生命科学领域租户目前和未来的需求，2021年第一季度，我们开始重新开发位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的冬街880号，这是一个约22.4万平方英尺的写字楼物业，将被改造成实验室空间；我们还开始开发180 CityPoint，这是一个位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的约32.9万平方英尺的实验室开发项目。这些物业预计将分别在2023年和2024年交付。
洛杉矶
我们洛杉矶(“洛杉矶”)约230万平方英尺的使用中资产组合目前集中在西洛杉矶，包括我们拥有50%股份的110万平方英尺物业科罗拉多中心，以及我们拥有55%股份的圣莫尼卡商业园(Santa Monica Business Park)，该物业有21栋建筑，约120万平方英尺，我们拥有55%的股份，包括科罗拉多中心(Colorado Center)和圣莫尼卡商业园(Santa Monica Business Park)。截至2021年3月31日，我们洛杉矶的在役物业约有82%是租赁的。我们的入住率从2020年12月31日的93.5%下降到2021年第一季度的93.5%，主要是因为与圣莫尼卡商业园写字楼租户签订的约20万平方英尺的租约到期。2021年第一季度，我们与加利福尼亚州洛杉矶科罗拉多中心(Colorado Center)数字媒体部门的一位新租户签署了一份72,000平方英尺的10年租约。根据这份我们于2021年4月开始确认收入的租约，我们洛杉矶的在役物业约有85%是租赁的。2021年第一季度，我们在洛杉矶地区开始了大约43,000平方英尺的租赁。已开始的租约中约22,000平方尺的空置时间不足一年，租金净额较之前的租约增加约24%。
我们继续探索机会，通过寻找我们的金融、运营、再开发和开发专业知识提供机会的投资，以增加我们的存在，无论是单独还是与合作伙伴，以实现额外的回报。
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纽约
截至2021年3月31日，我们的纽约CBD服务组合约有89%是租赁的。此外，我们签订了约50,000平方英尺的租约，以及2021年第一季度开始的约390,000平方英尺的租约。在这些租约中，大约34,000平方英尺的空置时间不到一年，与之前的租约相比，净租金债务率相对持平。
2021年第一季度，由于持续的大流行，旅游和租赁活动仍然缓慢，但租赁活动有所增加，我们在纽约市进行的实物旅游比2019年或2020年同期更多。我们正在积极洽谈14个租约，总面积约17万平方英尺，其中包括我们在纽约布鲁克林的合资物业Dock 72的完整楼层租赁。在2021年第一季度，我们与纽约投资组合中的几个小租户签署了新的租约，并与纽约市公园大道399号的一家跨国资产管理公司签署了为期14年的2.5万平方英尺的扩建协议，使租户租赁的总面积达到约10万平方英尺。
旧金山
2021年第一季度，旧金山政府当局开始取消旅行隔离、居家命令，以及对可以继续运营的企业类型(包括办公室)的限制。随着这些限制的取消，新租赁活动的步伐开始加快，尽管活动仍远低于大流行前的水平。
截至2021年3月31日，我们的旧金山CBD在役物业约有93%已出租。2021年第一季度，我们在旧金山地区签订了约167,000平方英尺的租赁，并开始了约40,000平方英尺的租赁。在这些租约中，约29,000平方英尺的空置时间不足一年，与之前的租约相比，租金净额增加了约18%。
同样在2021年第一季度，我们开始开发751 Gateway，这是一个位于加利福尼亚州旧金山南部的约22.9万平方英尺的实验室开发项目。751 Gateway是一个多阶段生命科学校园发展的第一阶段。完成后，我们将拥有751 Gateway和Gateway Commons未来开发项目的49%。
华盛顿, 直流
2021年第一季度，我们在华盛顿特区签订了约126,000平方英尺的租约，并开始了约566,000平方英尺的租约。在这些租约中，约440,000平方英尺的空置时间不足一年，租金净额较之前的租约增加约4%。
截至2021年3月31日，我们华盛顿特区CBD在役物业的租赁比例约为83%，短期敞口不大，过去几年我们通过资产处置大幅减少了在华盛顿特区CBD市场的敞口。
我们在华盛顿特区郊区的物业包括我们在弗吉尼亚州莱斯顿的重要业务，那里的技术和网络安全租户的需求依然强劲。截至2021年3月31日，我们华盛顿特区郊区物业的租赁比例约为87%。

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租赁统计数字
下表详细说明了截至2021年3月31日的三个月内开始的租赁活动，包括100%的未合并合资企业：
截至2021年3月31日的三个月
总面积为平方英尺
期初可供使用的空置空间4,517,385 
财产处置/停止使用的财产(%1)(104,613)
已投入使用(和部分已投入使用)的特性(2)227,276 
期内到期或终止的租契1,788,666 
可供租赁的总空间6,428,714 
1ST发电租约
201,402 
2钕世代与新租户租赁
602,497 
2钕发电租约续签
493,016 
租赁总空间(3)1,296,915 
期末可供出租的空置空间5,131,799 
期内签订的租约，单位为平方英尺(4)591,815 
第二代租赁信息: (5)
期内开始的租约，以平方英尺为单位1,095,513 
加权平均租期84个月
加权平均免租期137天
每平方英尺总交易成本(6)$82.44 
租金总额增加(7)9.47 %
净租金增加(8)14.67 %
 __________________
(1)在此期间处置的财产总面积为2平方英尺。三截至2021年3月31日的几个月，由于出售了安纳波利斯联合六号楼，面积为29,595平方英尺。在此期间停用的物业总面积为2平方英尺。三截至2021年3月31日的几个月，冬街880号的面积为34,290平方英尺，博伊尔斯顿街800号的面积为40,728平方英尺-保诚中心，都是因为重建。
(2)截至2021年3月31日的三个月内，已投入使用(和部分投入使用)的物业总面积包括195,326平方英尺的写字楼和31,950平方英尺的零售店，位于纽约市东53街59号1号.
(3)代表在截至2021年3月31日的三个月内根据GAAP开始确认租赁收入的租赁。
(4)代表截至2021年3月31日止三个月内签订的租赁，吾等或(1)于该期间开始确认租赁收入，或(2)根据公认会计原则于随后期间开始确认租赁收入，并包括目前正在开发物业的租赁。截至2021年3月31日的三个月内签署和确认的租赁总面积为86,652。截至2021年3月31日的三个月的金额不包括与新冠肺炎相关的租赁修改，这些修改在截至2021年3月31日的三个月内执行，总面积为208,000平方英尺，以提供现金租金延期和/或减免。在这些租赁修订中，与67,387平方英尺相关的租赁期限在截至2021年3月31日的三个月内延长了12个月或更长时间。
(5)第二代租赁被定义为对我们之前租赁的空间的租赁。年内开始的1,095,513平方英尺的第二代租约中三 月份截至2021年3月31日，前期签署了1,011,835平方英尺的租约。
(6)总交易成本包括租户改善和租赁佣金，但不包括免费租金优惠和根据公认会计准则的其他诱因。
(7)表示在过去12个月内入伙的735,432平方英尺第二代租约的新租约与到期租约的毛租金(基本租金加费用报销)的增幅三 月份截至2021年3月31日；不包括管理层认为是临时的租赁，因为租户预计不会长期占用空间。
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(8)表示在过去12个月内入伙的735,432平方英尺第二代租约的新租约与到期租约的净租金(毛租金减去运营费用)的增幅三 月份截至2021年3月31日；不包括管理层认为是临时的租赁，因为租户预计不会长期占用空间。
期间的交易记录三 月份截至2021年3月31日，包括以下内容：
发展/重建活动
•2021年2月1日，我们建成并全面投入使用，东53街1号5 9号，对列克星敦大道601号物业的低层部分进行了A级写字楼和零售重建，位于纽约市的可净出租平方英尺约为22万平方英尺。
•2021年2月25日，我们开始开发位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的180 CityPoint。建成后，该建筑将包括大约32.9万平方英尺的可净出租实验室空间。
•2021年2月25日，我们开始了位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的温特街880号的重建工作。建成后，该建筑将包括大约22.4万平方英尺的可净出租实验室空间。
•2021年2月25日，我们开始重新开发保诚中心天文台(Prudential Center Observatory)，这是位于马萨诸塞州波士顿的保诚中心(Prudential Center)，是博伊尔斯顿大街800号顶层三层可净出租的5.9万平方英尺的重建项目。
未合并的合资企业活动
•在……上面2021年2月25日，我们拥有54%权益的合资企业开始开发751 Gateway，这是一座位于加利福尼亚州旧金山南部的投机性实验室建筑，预计完工后可净出租面积约为22.9万平方英尺。751 Gateway是Gateway Commons多阶段开发计划的第一阶段。在2020年合资公司成立时，由于合伙人的递延出资，我们在合资企业中拥有大约55%的所有权权益，合伙人有义务为所有需要的资本提供资金，直到我们拥有50%的权益为止。2021年3月31日，我们在合资企业中拥有54%的权益。我们将拥有任何开发项目49%的权益，包括751 Gateway。
•2021年3月30日，我们完成了对安纳波利斯50%股权的出售Junction NFM LLC(“安纳波利斯Junction合资企业”)以6590万美元的销售总价出售给我们的合资伙伴。在偿还了我们应承担的总额约1510万美元的债务以及推迟支付买家应支付的20万美元后，净现金收益总计约1760万美元。 我们确认出售投资的收益总额约为1,030万美元。HICH包括在随附的综合经营报表中的未合并合资企业的收益(亏损)中。除了出售的现金净收益外，我们还将在2021年3月31日之后获得约580万美元的可用现金。安纳波利斯联合大楼6号和7号楼是甲级写字楼，总面积约为2净可出租平方英尺4.7万平方英尺(约合4万平方米)。随着我们在安纳波利斯联合合资企业中所有权权益的出售，我们在马里兰州安纳波利斯不再有任何资产。
资本市场活动
•2021年2月14日，BPLP完成了2021年5月15日到期的4.125%优先债券本金总额850.0美元的赎回。赎回价格约为858.7,000,000美元，相当于面值加上赎回日(但不包括)约870万美元的应计和未付利息。不包括应计利息和未付利息，赎回价格等于正在赎回的本金金额。我们确认了提前清偿债务造成的损失，总额约为40万美元，与未摊销的发起成本有关。
•2021年3月16日，BPLP完成了2032年到期的2.550无担保优先债券的本金总额为850.0美元的公开发行。债券定价为本金额的99.570%，到期日的实际利率(包括融资费)约为年息2.671%。除非提前赎回，否则这些票据将于2032年4月1日到期。合计净收益
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扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的收入约为839.2美元。
•2021年3月16日，BPLP偿还了根据延迟提取定期贷款工具(“Delided Drawing Facility”)借入的所有款项(5.0亿美元)。我们确认了提前清偿债务造成的亏损，总计约50万美元，与未摊销融资成本有关。
•2021年3月26日，我们用可用现金偿还了我们位于马萨诸塞州剑桥市的University Place物业抵押的抵押贷款，总额约为90万美元。该笔按揭贷款的固定息率为年息6.94厘，预计将於2021年8月1日到期。没有提前还款的罚金。
股权交易
•2021年3月2日，BXP发布赎回通知，赎回80,000股B系列优先股(构成所有已发行的B系列优先股)和相应的存托股份(每股占B系列优先股股份的1/100)(“存托股份”)，并将其记录为负债。B系列优先股的每股赎回价格相当于2500美元，外加截至赎回日(但不包括赎回日)的所有应计和未支付股息，总计为每股2516.41美元。 2021年3月31日，BXP将B系列优先股全部流通股的全部赎回价格201.3,000,000美元，包括到赎回日(但不包括)的约130万美元的应计和未支付股息给赎回代理，并将这笔金额记录在综合资产负债表上以第三方托管形式持有的现金中。在赎回B系列优先股时，BPLP赎回了B系列优先股的所有流通股，这些优先股的条款和优先权通常反映了B系列优先股的条款和优先权。赎回价格超过B系列优先股和B系列优先股账面价值约640万美元与原始发行成本有关，将在综合收益表中反映为波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入的减少。
2021年3月31日之后完成的交易包括：
•2021年4月1日，BXP赎回了80,000股B系列优先股(包括相应的8,000,000股存托股份)，相当于B系列优先股的全部流通股。在赎回B系列优先股时，BPLP赎回了B系列优先股的所有流通股，这些优先股的条款和优先权通常反映了B系列优先股的条款和优先权。我们总共支付了201.3美元，其中包括130万美元的应计但未支付的利息。
•2021年5月3日，我们达成协议，收购位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的两座生命科学实验室大楼，收购价格约为100.0美元。这两座生命科学实验室大楼的总面积约为13.7万平方英尺。这些房产都是100%出租的。我们预计在2021年第二季度完成收购。交易必须满足惯常的成交条件。不能保证收购将按照目前考虑的条款完成，或者根本不能保证。
关键会计政策
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析讨论了我们的合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则(“GAAP”)编制的。根据公认会计原则编制这些财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。某些会计政策被认为是关键会计政策，因为它们要求管理层在作出估计时对高度不确定的事项作出假设，会计估计值合理地可能在不同时期发生变化。管理层根据历史经验和当前经济状况做出估计和假设。管理层持续评估其估计及假设，包括与收入、长期资产减值及坏账准备有关的估计及假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。
47
目录
我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告包含对我们关键会计政策的讨论。管理层与BXP的审计委员会讨论并审查我们的关键会计政策以及管理层的判断和估计。
截至2021年和2020年3月31日的三个月的运营业绩
波士顿地产公司普通股的净收入波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的贷款人和净收入在截至2021年3月31日的三个月中分别比2020年减少了约4.059亿美元和4.606亿美元，如下表所述，原因如下截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的比较“在内部“项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析.”
这个以下是波士顿地产公司普通股股东应占净收益与波士顿地产有限合伙企业共同单位持有人应占净营业收入与截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净营业收入的对账(单位：千)：
波士顿地产公司
截至3月31日的三个月，
20212020增加/
(减少)		%
变化
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$91,624 $497,496 $(405,872)(81.58)%
优先股赎回费用6,412 — 6,412 100.00 %
优先股息
2,560 2,625 (65)(2.48)%
波士顿地产公司的净收入。100,596 500,121 (399,525)(79.89)%
可归因于非控股权益的净收入：
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
11,084 57,539 (46,455)(80.74)%
财产合伙企业中的非控制性权益
16,467 19,486 (3,019)(15.49)%
净收入128,147 577,146 (448,999)(77.80)%
其他费用：
添加：
利息支出
107,902 101,591 6,311 6.21 %
提前清偿债务造成的损失898 — 898 100.00 %
其他收入：
更少：
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)7,104 130.47 %
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 (1,849)(61.29)%
房地产销售收益
— 410,165 (410,165)(100.00)%
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)5,594 1,515.99 %
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用176,565 171,094 5,471 3.20 %
交易成本
331 615 (284)(46.18)%
管理服务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 268 8.28 %
一般和行政费用
44,959 36,454 8,505 23.33 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 268 8.28 %
开发和管理服务收入
6,803 7,879 (1,076)(13.66)%
净营业收入$443,947 $471,653 $(27,706)(5.87)%
48
目录
波士顿地产有限合伙企业
截至3月31日的三个月，
20212020增加/
(减少)		%
变化
波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的净收入
$105,773 $566,333 $(460,560)(81.32)%
优先单位赎回费6,412 — 6,412 100.00 %
首选分布
2,560 2,625 (65)(2.48)%
波士顿地产有限合伙企业的净收入114,745 568,958 (454,213)(79.83)%
可归因于非控股权益的净收入：
财产合伙企业中的非控制性权益
16,467 19,486 (3,019)(15.49)%
净收入131,212 588,444 (457,232)(77.70)%
其他费用：
添加：
利息支出
107,902 101,591 6,311 6.21 %
提前清偿债务造成的损失898 — 898 100.00 %
其他收入：
更少：
证券投资收益(亏损)1,659 (5,445)7,104 130.47 %
利息及其他收入(亏损)1,168 3,017 (1,849)(61.29)%
房地产销售收益
— 419,654 (419,654)(100.00)%
未合并的合资企业的收入(亏损)5,225 (369)5,594 1,515.99 %
其他费用：
添加：
折旧及摊销费用173,500 169,285 4,215 2.49 %
交易成本
331 615 (284)(46.18)%
管理服务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 268 8.28 %
一般和行政费用
44,959 36,454 8,505 23.33 %
其他收入：
更少：
直接偿还管理事务合同的工资和相关费用
3,505 3,237 268 8.28 %
开发和管理服务收入
6,803 7,879 (1,076)(13.66)%
净营业收入$443,947 $471,653 $(27,706)(5.87)%
在每年3月31日、2021年和2020年，我们都拥有或拥有196个商业地产资产组合中的合资权益(每一个案例中，都是“Total Property Portfolio”)。由于我们的总资产组合的变化，下面提供的财务数据显示收入和费用在不同时期发生了重大变化。因此，我们不认为我们关于房地产投资组合总额的期间财务数据是有意义的。因此，比较截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月的经营业绩，分别显示在比较的各个期间，由我们拥有及已投入使用的物业(“同一物业组合”)所导致的变动，以及因已收购、投入使用、开发或重新发展或出售的组合内所包括的物业所导致的变动。
在我们分析经营业绩时，特别是要使不同时期的净营业收入进行有意义的比较，重要的是提供每个时期内由我们拥有的在役物业的信息。我们将在最早期间开始之前收购或投入使用的物业称为我们的同一物业组合，由我们拥有并在最新期间结束前投入使用的物业称为我们的相同物业组合。因此，同一物业组合不包括在呈报的最早期间开始后取得、投入使用或正在发展或重建的物业，或在呈报的最后一个期间结束前出售的物业。
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目录
营业净收入(“NOI”)是一项非GAAP财务指标，等于波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入(如适用)，以及(1)优先股/单位赎回费用、优先股息/分派、非控股权益应占净收入、利息支出、提前清偿债务损失、折旧和摊销费用、交易成本、工资以及来自管理服务合同和公司一般及行政管理的相关成本。利息和其他收入(亏损)、房地产销售收益、未合并合资企业的收入(亏损)、直接偿还管理服务合同的工资和相关成本以及开发和管理服务收入。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准，并相信它为投资者提供了有关我们的经营结果和财务状况的有用信息，因为当跨时期比较时，它反映了入住率、出租率、经营成本以及非杠杆化基础上的收购和开发活动的趋势对经营的影响，提供了从波士顿地产公司普通股股东的净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人的净收入中不能立即明显看出的前景。例如，利息支出不一定与房地产资产的经营业绩挂钩，通常发生在公司层面，而不是房地产层面。同样，即使融资收益可能用于公司层面(例如，房地产)，利息支出也可能发生在房地产层面。, 用于其他投资活动)。此外，折旧和摊销费用，由于历史成本会计和使用年限估计，可能会扭曲财产层面的经营业绩衡量标准。我们提出的NOI可能无法与其他对NOI定义不同的REITs或房地产公司报告的NOI相提并论。
我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营业绩，NOI应与波士顿地产公司普通股股东应占净收入和波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入一起进行审查，这些净收入在我们的合并财务报表中列报。NOI不应被视为波士顿地产公司普通股股东应占净收入或波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标的替代品，只能与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。
房地产销售、折旧费用和减值损失的收益在BXP和BPLP之间可能有所不同，这是因为BPLP之前在发行与非保荐人OP单位赎回相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致BXP分配给某些物业的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP的房地产资产之间的差异将导致房地产销售收益、折旧费用和减值损失在该等物业出售时产生相应的差异，而某些物业分配了房地产阶梯的情况下，BXP的房地产资产与BPLP的房地产资产之间的差异将导致房地产销售收益、折旧费用和减值损失的相应差异。有关更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的比较
下表显示了相同物业组合和总物业组合的选定运营信息。相同的物业组合包括141个物业，总计约3920万平方英尺的净可出租平方英尺，不包括未合并的合资企业。同一物业组合包括在2020年1月1日或之前购买或投入使用的物业，以及在2021年3月31日之前拥有并投入使用的物业。Total Property Portfolio包括2020年1月1日之后收购、投入使用、正在开发或重新开发的其他物业的影响，或在2021年3月31日或之前处置的其他物业的影响。该表还提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月有关收购、投入使用、开发或重新开发或出售的物业的信息，包括从同一物业组合到总物业组合的对账。

50
目录
 同一物业组合收购的物业组合特性
已投入使用
投资组合		发展或重建项目组合中的物业已售出物业组合房地产投资组合总额
20212020增加/
(减少)		%
变化		2021202020212020202120202021202020212020增加/
(减少)		%
变化
(美元，单位：万美元)
租金收入：(1)
租赁收入(不包括终止合同收入)
$657,779 $677,430 $(19,651)(2.90)%$310 $— $9,415 $3,327 $2,836 $3,548 $2,203 $13,614 $672,543 $697,919 $(25,376)(3.64)%
解聘收入
4,269 2,385 1,884 78.99 %— — — — — — — 14 4,269 2,399 1,870 77.95 %
租赁收入
662,048 679,815 (17,767)(2.61)%310 — 9,415 3,327 2,836 3,548 2,203 13,628 676,812 700,318 (23,506)(3.36)%
泊车及其他
16,478 23,636 (7,158)(30.28)%37 — 6 6 — — 247 699 16,768 24,341 (7,573)(31.11)%
租金总收入(1)678,526 703,451 (24,925)(3.54)%347 — 9,421 3,333 2,836 3,548 2,450 14,327 693,580 724,659 (31,079)(4.29)%
房地产运营费用245,880 250,663 (4,783)(1.91)%451 — 2,948 1,384 1,145 1,797 838 5,058 251,262 258,902 (7,640)(2.95)%
净营业收入(亏损)，不包括住宅和酒店
432,646 452,788 (20,142)(4.45)%(104)— 6,473 1,949 1,691 1,751 1,612 9,269 442,318 465,757 (23,439)(5.03)%
住宅净营业收入(亏损)(2)4,413 5,892 (1,479)(25.10)%— — (1,365)— — — — — 3,048 5,892 (2,844)(48.27)%
酒店净营业收入(亏损)(2)(1,419)4 (1,423)(35,575.00)%— — — — — — — — (1,419)4 (1,423)(35,575.00)%
净营业收入(亏损)
$435,640 $458,684 $(23,044)(5.02)%$(104)$— $5,108 $1,949 $1,691 $1,751 $1,612 $9,269 $443,947 $471,653 $(27,706)(5.87)%
_______________
(1)租金收入等于收入减去开发和管理服务收入，并根据综合经营报表直接报销管理服务收入中的工资和相关成本，不包括以下注明的住宅和酒店收入。我们在内部使用租金收入作为业绩衡量标准和计算其他非GAAP财务衡量标准(例如，NOI)，这为投资者提供了有关我们业绩的信息，这些信息从可比的非GAAP衡量标准中并不能立即显现出来，并允许投资者比较不同时期的经营业绩。
(2)有关NOI的详细讨论，包括管理层认为NOI对投资者有用的原因，请参见第50页。截至2021年和2020年3月31日的三个月，住宅净营业收入分别由住宅收入9175美元和9956美元减去住宅费用6127美元和4064美元组成。根据综合经营报表，截至2021年和2020年3月31日的三个月的酒店净营业收入包括酒店收入632美元和6825美元减去酒店费用2051美元和6821美元。
51
目录
同一物业组合
租赁收入(不包括终止合同收入)
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，同一物业投资组合的租赁收入(不包括终止收入)减少了约1970万美元。这一下降是由于我们的平均入住率从94.3%下降到91.6%。两个时期每平方英尺的平均收入大致相同。
作为新冠肺炎的结果，对于同一物业组合，在截至2021年3月31日的三个月内，我们签署了约127,000平方英尺的租赁修订协议，并授予了约530万美元的现金租金减免和延期，其中约250万美元与截至2021年3月31日的三个月的租户费用有关。此外，在截至2021年3月31日的三个月内，我们确认了与2020年期间签署的租赁修改的租户费用相关的约590万美元。虽然一些租约修改是延期，我们预计租户将主要在2021年全额支付我们的租金，但大多数租约修改涉及延长租期(在某些情况下为一年或更长时间)或规定租户只需支付百分比租金的一段时间。由于租约修改协议延长了租赁期，我们预计未来我们将收到的现金租金将会增加。
自2020年第二季度以来，每个季度执行的新冠肺炎租赁修改数量都在减少。我们预计，随着经济复苏，契约修改的数量将进一步减少。然而，我们的租户业务受到新冠肺炎负面影响的程度以及由此导致的任何业务下滑可能会使一些租户仍然无法履行租金支付义务，并导致我们的现金流减少。
解聘收入
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，终止合同收入增加了约190万美元。
截至2021年3月31日的三个月，终止收入与同一物业组合中的11个租户有关，总额约为430万美元，其中370万美元与波士顿地区的一个零售租户有关，该租户关闭了所有零售店。
截至2020年3月31日的三个月，终止收入涉及同一物业组合中的14个租户，总计约240万美元，主要与纽约市和波士顿地区提前终止租约的租户有关。
停车及其他收入
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，停车和其他收入减少了约720万美元。停车收入减少了大约940万美元，而其他收入增加了大约220万美元。停车收入减少的主要原因是临时停车和月度停车减少。其他收入的增长主要是由于与我们在纽约地区的一处物业因自来水管道破裂而受损相关的保险收入。与这项保险索赔相关的220万美元费用包括在房地产运营费用中。
2021年第一季度，居家订单继续部分解除，企业开始重新开业，疫苗开始发放，人们开始回到办公室工作。我们预计，随着重返办公室工作的人数增加，停车收入将会增加。在截至2021年3月31日的三个月里，与截至2020年3月31日的三个月相比，临时停车和月度停车分别减少了约460万美元和360万美元。我们每月的停车收入有些是租约中嵌入的合同协议，有些是随意的个人协议。
房地产运营费用
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，同一物业组合的房地产运营费用减少了约480万美元，降幅为1.9%，主要原因是清洁费用减少了约480万美元，降幅为21.2%。整个产品组合的清洁费用都出现了下降，这主要是由于实际租户入住率的下降，这导致了清洁需求的下降。
52
目录
收购的物业组合
下表列出了在2020年1月1日至2021年3月31日期间收购的房产。与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，租金收入和房地产运营费用分别增加了约30万美元和50万美元，详情如下。
平方英尺租金收入房地产运营费用
名字获取日期20212020变化20212020变化
(千美元)
夏利臣街777号(1)2020年6月26日不适用$347 $— $347 $451 $— $451 
$347 $— $347 $451 $— $451 
_______________
(1)前身为Fourth+Harrison和第四街425号，包括哈里森街759号的经营业绩，该公司于2020年12月16日被完全收购.
放置在服务中的物业组合
下表列出了2020年1月1日至2021年3月31日期间投入使用或部分投入使用的物业。与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，我们投入使用的物业投资组合的租金收入和房地产运营费用分别增加了约640万美元和330万美元，详情如下。
最初投入使用的四分之一季度全面投入使用租金收入房地产运营费用
名字平方英尺20212020变化20212020变化
(千美元)
办公室
20 CityPoint2019年第二季度2020年第二季度211,476 $1,694 $1,849 $(155)$727 $588 $139 
总统街1750号
2020年第一季度2020年第一季度275,809 5,051 598 4,453 1,502 233 1,269 
53街一五九东(1)
2021年第一季度2021年第一季度220,000 2,676 886 1,790 719 563 156 
总办公面积707,285 9,421 3,333 6,088 2,948 1,384 1,564 
住宅
天际线(Skylyne)2020年第三季度2020年第三季度330,996 321 — 321 1,686 — 1,686 
总住宅数量330,996 321 — 321 1,686 — 1,686 
1,038,281 $9,742 $3,333 $6,409 $4,634 $1,384 $3,250 
_____________
(1)这是列克星敦大道601号的低层部分，在截至2020年3月31日的三个月里一直在开发中。

发展或重建项目组合中的物业
下表列出了2020年1月1日至2021年3月31日期间正在开发或重新开发的物业。与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，我们正在开发或重新开发的物业组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约70万美元。
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目录
租金收入房地产运营费用
名字展开发展/重建的日期平方英尺20212020变化20212020变化
(千美元)
主街325号(1)2019年5月9日115,000 $— $— $— $17 $149 $(132)
西街200号(2)2019年9月30日261,000 1,501 1,268 233 370 843 (473)
冬街880号(3)2021年2月25日224,000 1,335 2,280 (945)758 805 (47)
600,000 $2,836 $3,548 $(712)$1,145 $1,797 $(652)
_______________
(1)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的房地产运营费用与拆迁成本相关。
(2)将该物业12.6万平方英尺的部分从办公空间改建为生命科学空间。
(3)2021年2月25日，我们开始了位于马萨诸塞州沃尔瑟姆的880温特街(880温特街)的重新开发和改造工程，这是一处22.4万平方英尺的写字楼物业，现已改造为实验室空间。
已售出物业组合
下表列出了我们在2020年1月1日至2021年3月31日期间出售的房产。与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，我们出售物业组合的租金收入和房地产运营费用分别减少了约1190万美元和420万美元，详情如下。
租金收入房地产运营费用
名字销售日期财产类型平方英尺20212020变化20212020变化
(千美元)
601、611和651网关2020年1月28日办公室768,000 $— $1,946 $(1,946)$— $881 $(881)
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000 — 2,551 (2,551)— 772 (772)
首都画廊(1)2020年6月25日办公室631,000 2,450 9,830 (7,380)838 3,405 (2,567)
1,892,000 $2,450 $14,327 $(11,877)$838 $5,058 $(4,220)
______________
(1)我们完成了首都画廊位于华盛顿特区的一部分房产的出售。Capital Gallery是一个大约631,000平方英尺的可净出租的A级写字楼物业。出售的部分包括大约45.5万平方英尺的可净出租商业办公空间。我们继续拥有土地、地下停车场以及剩余的商业办公和零售空间。所显示的金额代表整个物业，而不仅仅是已售出的部分。.
有关出售上述物业及地块的其他资料，请参阅“经营业绩-其他收支项目-房地产销售收益”在“第二项--管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析.”
住宅净营业收入
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，我们住宅相同物业的净营业收入减少了约150万美元。
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们在大西洋码头的阁楼、莱斯顿市中心的前卫、莱斯顿和普罗托肯德尔广场的签名的入住率和房价信息。
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目录
大西洋码头的阁楼莱斯顿市中心的先锋队在雷斯顿签名普罗托·肯德尔广场
20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)20212020更改(%)
平均月租(1)
$3,474 $4,510 (23.0)%$2,287 $2,419 (5.5)%$2,265 $2,342 (3.3)%$2,585 $3,027 (14.6)%
每平方英尺平均租金
$3.99 $5.04 (20.8)%$2.51 $2.67 (6.0)%$2.36 $2.51 (6.0)%$4.78 $5.56 (14.0)%
平均实际入住率(2)
87.6 %95.0 %(7.8)%91.4 %91.5 %(0.1)%80.1 %82.2 %(2.6)%90.4 %95.5 %(5.3)%
平均经济占有率(3)
84.0 %94.3 %(10.9)%90.2 %90.3 %(0.1)%75.6 %76.9 %(1.7)%88.8 %95.2 %(6.7)%
_______________  
(1)每月平均租金为(A)根据公认会计原则厘定的租金收入除以(B)适用会计期间内每个月的占用单位数目所得商数的平均值。
(2)平均实际入住率的定义是(1)平均占用单位数除以(2)单位总数，以百分比表示。
(3)平均经济占有率的定义是(1)总可能收入减去空置损失，(2)总可能收入，以百分比表示。可能的总收入是通过按合同价格评估平均占用单位和按市场租金评估平均空置单位来确定的。空置损失是通过按当前市值租金对空置单位进行估值来确定的。通过以市值租金衡量空置单位，平均经济占有率考虑到住宅物业内不同大小和位置的单位对住宅物业的总可能毛收入有不同的经济影响。我们在计算经济占有率时所使用的市值租金是根据我们住宅物业经理根据他们租赁住宅物业单位的经验和公开可得的市场数据而厘定的现行市值租金。其他公司报告的某一地区的实际市值租金和此类租金的趋势可能与我们使用的市值租金有很大不同。一段期间的市值租金是根据该期间的平均市值租金计算的，并不反映现金优惠的任何影响。
酒店净营业收入(亏损)
在截至2021年3月31日的三个月里，波士顿万豪剑桥酒店物业的净营业收入(亏损)与2020年相比减少了约140万美元。
波士顿万豪剑桥酒店于2020年3月因新冠肺炎关闭。酒店于2020年10月2日重新开业，由于新冠肺炎对商务和休闲旅行的持续影响，酒店的入住率一直在下降。酒店关闭了两个多财政季度，需求疲软，自重新开业以来入住率很低，已经并预计将继续对酒店的运营产生实质性的不利影响。我们预计酒店入住率将保持在较低水平，直到足够多的人接种疫苗，商务和休闲旅行的需求恢复到历史水平。.
以下是我们波士顿万豪剑桥酒店截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的入住率和房价信息。
20212020
更改(%)
入住率10.9 %59.6 %(81.7)%
日均房价$123.11 $211.35 (41.8)%
RevPAR$13.43 $126.00 (89.3)%
其他营业收入和费用项目
开发和管理服务收入
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，开发和管理服务收入减少了约110万美元。开发服务收入减少了约160万美元，而管理服务收入增加了约50万美元。开发服务收入的减少主要是因为华盛顿特区第三方拥有的建筑所赚取的开发费用减少。管理服务收入的增加主要是因为华盛顿特区第三方拥有的建筑物的物业管理费增加。
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目录
一般和行政费用
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月的一般和行政费用增加了约850万美元，主要原因是薪酬费用增加了约930万美元，但其他一般和行政费用减少了约80万美元，部分抵消了这一增加。薪酬支出的增加与(1)我们的递延薪酬计划的价值增加了约710万美元和(2)其他与薪酬相关的支出增加了约220万美元有关，这主要是由于基于年龄的归属。
与租赁物业开发直接相关的工资被资本化，并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在适用资产或租赁期的使用年限内摊销。截至2021年和2020年3月31日的三个月，资本化工资分别约为330万美元和280万美元。这些费用不包括在上文讨论的一般费用和行政费用中。
交易成本
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月的交易成本减少了约30万美元，这主要是由于与追求和组建新合资企业相关的成本。一般而言，与成立新的及待完成的合营企业及进行其他交易有关的交易成本在产生时计入费用。
折旧及摊销费用
BXP和BPLP之间的折旧费用可能不同，这是因为BXP之前为发行与BPLP的非赞助商OP单位赎回相关的普通股而应用的收购会计。该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加。BXP的房地产资产与BPLP之间的房地产资产之间的差异将导致相应的折旧费用差异，因为BXP的房地产资产与BPLP之间的差异将导致折旧费用相应的差异。(BXP的房地产资产与BPLP之前应用的与非赞助商OP单位赎回相关的普通股发行的折旧费用可能不同。)该会计导致分配给某些物业的BXP的房地产资产增加，从而导致相应的折旧费用差异。有关更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
波士顿地产公司
截至2021年3月31日的三个月，折旧和摊销费用比2020年增加了约550万美元，详情如下。
投资组合
截至3月31日的三个月的折旧和摊销，
20212020变化
(单位：千)
同一物业组合(1)$166,372 $166,248 $124 
收购的物业组合2 — 2 
放置在服务中的物业组合4,601 730 3,871 
发展或重建项目组合中的物业(2)5,256 2,017 3,239 
已售出物业组合334 2,099 (1,765)
$176,565 $171,094 $5,471 
_______________
(1)在截至2021年3月31日的三个月内，我们开始重新开发保诚中心天文台(Prudential Center Observatory)，这是位于马萨诸塞州波士顿的保诚中心(Prudential Center)位于博伊尔斯顿大街800号顶层三层的可净出租平方英尺的重建项目。因此，在截至2021年3月31日的三个月内，我们记录了约260万美元的加速折旧费用用于拆除该空间，其中约80万美元与房地产资产的提升有关。
(2)2021年2月25日，我们开始了马萨诸塞州沃尔瑟姆冬街880号的重建工作。因此，在截至2021年3月31日的三个月里，我们记录了大约320万美元的加速折旧费用，用于拆除部分建筑。
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波士顿地产有限合伙企业
截至2021年3月31日的三个月，折旧和摊销费用比2020年增加了约420万美元，详情如下。
投资组合截至3月31日的三个月的折旧和摊销，
20212020变化
(单位：千)
同一物业组合(1)$163,307 $164,439 $(1,132)
收购的物业组合2 — 2 
放置在服务中的物业组合4,601 730 3,871 
发展或重建项目组合中的物业(2)5,256 2,017 3,239 
已售出物业组合334 2,099 (1,765)
$173,500 $169,285 $4,215 
_______________
(1)在截至2021年3月31日的三个月内，我们开始重新开发保诚中心天文台(Prudential Center Observatory)，这是位于马萨诸塞州波士顿的保诚中心(Prudential Center)位于博伊尔斯顿大街800号顶层三层的可净出租平方英尺的重建项目。因此，在截至2021年3月31日的三个月内，我们记录了大约180万美元的加速折旧费用用于拆除该空间。
(2)2021年2月25日，我们开始了马萨诸塞州沃尔瑟姆冬街880号的重建工作。因此，在截至2021年3月31日的三个月里，我们记录了大约320万美元的加速折旧费用，用于拆除部分建筑。
直接偿还管理服务合同的工资和相关费用以及管理服务合同的工资和相关费用
我们决定，从第三方收到的与管理服务合同有关的工资和相关费用的报销金额应按毛额而不是按净额反映，因为我们已确定我们是这些安排下的委托人。我们预计，这两个财务报表行项目一般会相互抵消。
其他收支项目
未合并合资企业的收益(亏损)
截至2021年3月31日的三个月，与2020年相比，未合并合资企业的收入(亏损)增加了约560万美元，这主要是由于在截至2021年3月31日的三个月里，出售我们的Annapolis Junction合资企业的投资获得了约1030万美元的收益(见合并财务报表附注5)。这一增长被大约(1)我们的Dock 72和Metropolitan Square合资企业的净收入减少了290万美元(主要与折旧和摊销有关)和(2)我们的科罗拉多中心合资企业的净收入减少了80万美元(主要是由于租赁到期)所部分抵消。
房地产销售收益
房地产销售收益在BXP和BPLP之间可能有所不同，这是因为BPLP之前在发行与非赞助商OP单位赎回相关的普通股时应用了收购会计。这一会计核算导致BXP分配给某些物业的房地产资产增加。BXP的房地产资产与某些房产的BPLP之间的差额将导致这些房产在出售时的销售收益出现相应的差异，而BXP的房地产资产与某些房产的BPLP之间的差额将导致房地产销售收益的相应差异。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表封面后面的说明性说明。
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目录
波士顿地产公司
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，房地产销售收益减少了约4.102亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2021
不适用
2020
601、611和651网关
2020年1月28日办公室768,000 $350.0 $— $217.7 
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000 256.0 254.0 192.3 
$606.0 $254.0 $410.0 (1)
___________
(1)不包括截至2020年3月31日的三个月确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约20万美元的房地产销售收益。他说：
波士顿地产有限合伙企业
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，房地产销售收益减少了约4.197亿美元，详情如下。
名字销售日期财产类型平方英尺销售价格现金净收益房地产销售损益
(百万美元)
2021
不适用
2020
601、611和651网关
2020年1月28日办公室768,000 $350.0 $— $222.4 
新领地科技园
2020年2月20日办公室493,000 256.0 254.0 197.1 
$606.0 $254.0 $419.5 (1)
___________
(1)不包括截至2020年3月31日的三个月确认的与上一年房地产销售收益金额相关的约20万美元的房地产销售收益。他说：
利息及其他收入(亏损)
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月的利息和其他收入(亏损)减少了约180万美元，这主要是由于我们的存款利息减少导致利息收入减少。
证券投资的收益(亏损)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，证券投资的收益(亏损)与我们为降低与我们为BXP高管和前非雇员董事维持的递延薪酬计划相关的市场风险而进行的投资相关。根据递延薪酬计划，每位有资格参与的高级职员或非雇员董事可在税前基础上递延部分高级职员或非雇员董事的当前收入或非雇员董事的报酬，并根据高级职员或非雇员董事选择的特定投资的表现，获得这些递延的税收递延回报。为了降低我们与这些计划相关的市场风险，我们通常在一个不受以下限制的单独账户中收购
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其用途、投资与每位高级职员或非雇员董事选择的投资相似或相同。这使我们能够在递延薪酬计划下将我们对BXP高级管理人员或前非雇员董事的负债与同等资产相匹配，从而限制我们的市场风险。这些投资的业绩被记录为证券投资的收益。在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，我们确认了这些投资分别约170万美元和540万美元的收益(亏损)。相比之下，在截至2021年和2020年3月31日的三个月内，我们的一般和行政费用分别增加(减少)约170万美元和(540万美元)，这是由于我们递延薪酬计划下的负债增加(减少)，这与参与计划的BXP高级管理人员和前非雇员董事选择的特定投资的表现相关。
提前清偿债务造成的损失
2021年2月14日，BPLP完成了2021年5月15日到期的4.125%优先债券本金总额850.0美元的赎回。赎回价格约为858.7,000,000美元，相当于面值加上赎回日(但不包括)约870万美元的应计和未付利息。不包括应计利息和未付利息，赎回价格等于正在赎回的本金金额。我们确认了提前清偿债务造成的损失，总额约为40万美元，与未摊销的发起成本有关。
2021年3月16日，BPLP偿还了延迟提取贷款安排下的500.0美元借款。我们确认了提前清偿债务造成的损失，总计约50万美元，与未摊销融资成本有关。
利息支出
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出增加了约630万美元，详情如下。
组分
截至2021年3月31日的前三个月的利息支出与2020年3月31日相比发生了变化
 (单位：千)
利息支出增加，原因是：
发行本金总额12.5亿美元，本金3.250,2031年到期，2031年5月5日到期的优先债券
$10,193 
与发展物业有关的融资租赁利息增加1,772 
发行本金总额8.5亿美元，本金2.550,2032年3月16日到期的优先债券915 
因两处现役物业融资租赁而增加的利息533 
与开发项目相关的资本化利息减少345 
利息费用增加总额13,758 
利息支出减少，原因是：
赎回总额8.5亿美元本金4.125的优先债券，2021年2月14日到期(4,662)
降低2017年信贷安排的利率
(2,199)
与有融资租赁的开发项目相关的资本化利息增加(345)
其他利息支出(不包括优先票据)(203)
与偿还大学学位按揭贷款有关的利息减少(38)
利息支出的总减少额(7,447)
利息支出总变动$6,311 
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与租赁物业开发直接相关的利息支出被资本化并计入我们综合资产负债表上的房地产资产，并在房地产或租赁期的使用年限内摊销。当部分物业投入使用时，我们停止将该部分的利息资本化，然后计入利息。截至2021年和2020年3月31日的三个月，资本化利息分别约为1200万美元和1410万美元。这些成本不包括在上面提到的利息支出中。
截至2021年3月31日，我们的可变利率债务由BPLP的15亿美元循环信贷额度(“循环贷款”)组成。T截至2021年3月31日，他的循环基金没有未偿还余额。有关我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的合并债务摘要，请参阅标题“流动性与资本资源--资本化--债务融资在内部“第二项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。”
财产合伙中的非控制性利益
与2020年相比，截至2021年3月31日的三个月，房地产合伙企业的非控股权益减少了约300万美元，详情如下。
属性
截至3月31日止三个月物业合伙的非控股权益，
20212020变化
(单位：千)
第五大道767号(通用汽车大厦)$2,295 $1,660 $635 
时代广场大厦(1)4,901 6,869 (1,968)
列克星敦大道601号(2)3,752 4,850 (1,098)
联邦街100号3,349 3,661 (312)
大西洋码头写字楼2,170 2,446 (276)
$16,467 $19,486 $(3,019)
_______________
(1)减少的主要原因是零售业标牌和租户的租赁收入减少。在2020年，我们与零售业的一位租户执行了一项租约修改，其中包括降低租金和减少空间。
(2)这一下降主要是由于我们的零售租户和一家租户在截至2020年3月31日的三个月内终止了空间，导致租赁收入下降。
非控制性利益--经营合伙企业的共同单位
对于BXP来说，截至2021年3月31日的三个月，运营伙伴关系的非控股权益普通股与2020年相比减少了约4650万美元，这主要是由于可分配收入的减少，这是确认2020年房地产销售额增长更大的结果。由于我们的所有权结构，BPLP的财务报表上没有相应的项目。
流动性与资本资源
一般信息
我们在未来12个月及以后的主要流动资金需求是：
•为正常经常性费用提供资金；
•履行偿债和还本义务，包括对到期债务的气球支付；
•资助发展和重建成本；
•为资本支出提供资金，包括重大翻新、租户改善和租赁费用；
•直接或间接透过收购物业的股权，为计划及可能进行的物业收购提供资金；及
•进行所需的最低分配，以使BXP能够保持其根据1986年修订的国内收入法(Internal Revenue Code Of 1986)规定的房地产投资信托基金(REIT)资格。
我们希望通过以下一种或多种方式来满足这些需求：
•经营现金流；
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•合营企业现金流的分配；
•现金和现金等价物余额；
•BPLP 2017年信贷安排下的借款、短期桥梁贷款和建设贷款；
•长期担保债务和无担保债务(包括无担保可交换债务)；
•房地产销售；以及
•发行BXP股权证券和/或BPLP的优先或普通合伙权益单位。
我们利用多种融资来源为我们的长期资本需求提供资金。我们预计将主要用我们的可用现金余额、建筑贷款和BPLP的循环贷款为我们目前的开发物业提供资金。我们主要使用BPLP的循环贷款作为桥梁，为收购机会提供资金，为未偿债务提供再融资，并满足短期发展和营运资金需求。虽然我们可能寻求通过建设贷款为我们的发展项目提供资金，这可能需要BPLP的担保，但每个特定项目的融资最终取决于几个因素，其中包括项目的规模和持续时间、预租的程度以及我们在给定时间可用的现金和获得成本效益资本的机会。

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下表列出了截至2021年3月31日在建和重建物业的信息(以千美元为单位)：
融资
构造属性预计稳定日期位置#建筑物数量估计平方英尺截至目前的投资(1)(2)(3)预计总投资(1)(2)可用总数(1)
截至2021年3月31日的未偿还款项(1)
估计未来股本需求(1)(2)(4)租赁百分比(5)
办公室
主街325号2022年第三季度马萨诸塞州剑桥1 420,000 $217,456 $418,400 $— $— $200,944 90 %
高士威街100号(50%所有权)2022年第三季度马萨诸塞州波士顿1 632,000 202,068 267,300 200,000 125,306 — 94 %
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)(50%所有权)2022年第二季度马里兰州贝塞斯达1 734,000 159,250 198,900 127,500 90,229 2,379 100 %
雷斯顿下一站
2023年第四季度弗吉尼亚州雷斯顿2 1,062,000 422,881 715,300 — — 292,419 85 %
宾夕法尼亚大道2100号2024年第三季度华盛顿特区1 480,000 157,235 356,100 — — 198,865 56 %
在建写字楼物业总数6 3,328,000 1,158,890 1,956,000 327,500 215,535 694,607 86 %
实验室/生命科学
西街200号(重建)2021年第四季度马萨诸塞州沃尔瑟姆— 138,000 18,116 47,800 — — 29,684 100 %(6)
冬街880号(重建)2024年第二季度马萨诸塞州沃尔瑟姆1 224,000 1,634 108,000 — — 106,366 — %
751网关(49%所有权)2024年第三季度加利福尼亚州旧金山南部1 229,000 15,420 127,600 — — 112,180 — %
180个城市点位2024年第四季度马萨诸塞州沃尔瑟姆1 329,000 20,382 274,700 — — 254,318 — %
总实验室/生命科学物业在建3 920,000 55,552 558,100 — — 502,548 15 %
其他
保诚中心天文台(重建)不适用马萨诸塞州波士顿— 59,000 25,018 182,300 — — 157,282 不适用
在建物业总数9 4,307,000 $1,239,460 $2,696,400 $327,500 $215,535 $1,354,437 71 %(7)
___________  
(1)代表着我们的份额。
(2)到目前为止的投资、估计总投资和估计未来股权需求都包括我们在收购费用中的份额(如果适用)，并反映我们在项目稳定之前预计产生的估计净收入/费用的份额，包括截至2021年3月31日实际收到或支付的任何金额。
(3)包括约7270万美元的未付但应计建筑费用和租赁佣金。
(4)不包括约7270万美元的未付但应计建筑费用和租赁佣金。
(5)表示截至2021年5月3日的租赁百分比，包括具有未来开始日期的租赁。
(6)代表正在重新开发的物业的一部分，用于改建为生命科学空间。
(7)租赁百分比不包括位于Boylston街800号的Prudential Center Observatory重建项目-Prudential Center。

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租赁收入(包括从租户那里收回的收入)、其他运营收入、可用现金余额、抵押融资、无担保债务和利用BPLP的循环贷款是我们用于支付运营费用、偿债、维护和重新定位资本支出、租户改善以及使BXP能够保持其REIT资格所需的最低分配率的主要资本来源。我们通过维持现有物业的质量标准，在降低租户周转率和控制运营费用的同时，促进高入住率和允许提高租金，寻求从现有物业获得最大收入。我们的收入来源还包括物业管理、租赁和开发建设业务产生的第三方费用，以及不时出售资产。我们相信，这些资金来源将继续为我们的短期流动资金需求提供必要的资金，包括我们正在开发和重建的物业。
一个或多个资金来源的重大不利变化，无论是由于新冠肺炎疫情的影响还是其他原因，都可能对我们的净现金流产生不利影响。在2021年第一季度，我们的租金收入保持强劲，我们向写字楼租户收取了99.6%的租金，向所有租户(包括零售租户)收取了99.0%的租金。与新冠肺炎爆发前的水平相比，2021年第一季度，新冠肺炎疫情还继续导致我们酒店的停车位和其他收入以及收入大幅下降。
第一季度，主要与新冠肺炎有关的现金租金减免和延期约为910万美元，比最近三个会计季度的平均水平低了约51%。这一金额是指我们的合并现金租金减免和延期加上我们在未合并合资企业中的现金租金减免和延期份额(根据我们的所有权百分比计算)减去我们的合作伙伴从我们的合并合资企业中获得的现金租金减免和延期份额(根据合作伙伴的百分比所有权权益计算)。
到目前为止，这些影响还没有对我们为运营费用、股息和分配、偿债支付、维护和重新定位资本支出以及租户改善提供资金的能力产生不利影响。我们业务提供的现金未来的任何重大不利变化可能会影响我们遵守BPLP 2017年信贷安排或其无担保优先票据下的财务契约的能力。
我们在未来12个月的主要资金用途，将是完成目前和已承诺的发展和重建计划。在2021年第一季度，我们利用我们的可用现金余额和BPLP发行的本金总额为8.5亿美元的绿色债券所得资金，偿还或赎回了总计约16亿美元的债务和优先股，包括：
•赎回2021年到期的BPLP 4.125优先无担保票据的本金总额8.5亿美元，
•偿还BPLP的5亿美元无担保延迟提取贷款，
•赎回BXP全部2亿美元的B系列优先股流通股，以及
•偿还位于马萨诸塞州剑桥市的University Place抵押的抵押贷款，总额约为90万美元。
我们在2021年剩余时间内没有债务到期日，除了一家未合并的合资企业借入的一笔贷款，我们在该合资企业中的份额约为8720万美元。我们有一笔总计约6.106亿美元的贷款将于2022年到期，我们的未合并合资企业有两笔贷款将于2022年到期，其中我们的份额约为1.448亿美元。截至2021年3月31日，我们预计到2024年提供资金的剩余开发和再开发成本份额约为14亿美元，其中包括2021年第一季度的新开发和再开发项目，预计总投资约为6.926亿美元，其中大部分是新的实验室/生命科学开发和转换。
此外，在第一季度，我们出售了我们在安纳波利斯联合大楼6号和7号楼的剩余权益，销售总价约为6590万美元，在偿还我们应承担的债务后产生了1760万美元的净收益。我们还达成了初步协议，将出售我们位于弗吉尼亚州斯普林菲尔德的VA95商业园内的三栋建筑，以及一个由三栋建筑组成的郊区投资组合，我们预计，如果完工，净收益总额将达到约2.6亿美元。我们正在评估额外的资产出售，如果完成，可能产生总计超过2亿美元的额外净收益。然而，不能保证这些处置将按照目前考虑的条款完成，或者根本不能保证。
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虽然新冠肺炎对我们流动性和资本资源的全面影响以及这种影响的持续时间将取决于一系列因素，但我们相信，我们获得资本的机会以及我们强大的流动性，包括截至2021年5月3日的2017年信贷安排下约15亿美元的可用现金和约5.932亿美元的可用现金(其中约1.239亿美元可归因于我们的合并合资伙伴)，足以为我们现有开发和再开发项目的剩余资本需求提供资金，在到期时偿还我们即将到期的债务，满足我们的
此外，为了进一步增强我们的投资能力和资本资源，我们预计将与两家机构投资者敲定协议，寻求并共同投资于精选的写字楼收购。总体而言，BXP及其合作伙伴将承诺10亿美元的股权，并将有机会酌情投资于每笔确定的交易。然而，不能保证协议或由此设想的共同投资将按照目前考虑的条款完成，或者根本不能保证。
我们还没有根据BXP的6.0亿美元“市值”股票发行计划出售任何股票。
我们可能寻求增加我们的流动资金，为我们可预见的潜在发展活动提供资金，寻求更多有吸引力的投资机会，并为债务进行再融资或偿还债务。根据利率和债务和股票市场的整体状况，我们可能会决定在需要资金之前进入这两个市场中的一个或两个市场。这样做可能会导致我们在使用收益之前携带额外的现金和现金等价物，这将增加我们的净利息支出，并稀释我们的收益。
房地产投资信托基金的税收分配考虑因素
分红
BXP作为房地产投资信托基金必须遵守一系列组织和运营要求，包括要求BXP目前至少分配其年度应纳税所得额的90%(不包括资本利得和某些其他调整)。我们的政策是让BXP分配至少100%的应税收入，包括资本利得，以避免缴纳联邦税。在BPLP中拥有有限合伙权益的普通和LTIP单位持有人，获得了相同的单位分配总额。
百时美施贵宝董事会将继续根据我们实际和预计的应税收入(包括销售收益)、流动性要求和其他情况(包括新冠肺炎的影响)来评估百时美施贵宝的股息率，不能保证百时美施贵宝董事会宣布的未来股息与当前季度股息金额不会有实质性差异。
销售额
如果我们出售资产有利可图，并且不能有效地将收益以递延纳税的方式用于我们的开发活动或有吸引力的收购，BXP将在适当的时候决定是宣布特别股息、采用股票回购计划、减少债务还是为未来的投资机会保留现金是更好的选择。这样的决定将取决于许多因素，其中包括开发和收购机会的时机、可用性和条款，我们当时和预期的杠杆率，来自其他来源的资金的成本和可用性，BXP普通股的价格和REIT分销要求。至少，我们预计BXP将至少分配BXP所需的收益，以避免为任何资产出售所实现的适用收益支付公司级税。
在特定情况下，无论是由于用途的改变、为遵守适用的REIT法规而调整问题结构，还是出于其他原因，我们可能会出售由应税REIT子公司(“TRS”)持有的资产。TRS的这种销售将受到联邦和地方税的影响。
现金流汇总
以下关于我们现金流的概要讨论是基于现金流量表的综合报表，并不意味着全面讨论以下期间我们现金流的变化。
截至2021年3月31日和2020年3月31日，现金和现金等价物以及托管持有的现金总额分别约为9亿美元和9亿美元，增加了约1亿美元。下表列出了现金流的变化：
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 截至3月31日的三个月，
20212020增加(减少)
(单位：千)
经营活动提供的净现金$152,063 $175,197 $(23,134)
用于投资活动的净现金(242,273)(73,793)(168,480)
融资活动提供(用于)的现金净额(679,936)65,288 (745,224)
我们的现金流的主要来源是与我们物业的运营相关的。截至2021年3月31日，我们的原地租约(不包括住宅单元)的加权平均期限约为7.6年，包括我们未合并的合资企业签署的租约，历史上入住率在88%至94%之间。一般来说，我们的物业产生相对稳定的现金流，为我们提供资源来支付运营费用、偿债，并为定期季度股息和分配支付要求提供资金。此外，在过去的几年里，我们通过出售我们的一些物业以及通过担保和无担保借款筹集了资金。
新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响有多大，将取决于我们可能无法准确预测的众多不断变化的因素。此外，我们无法预测新冠肺炎将对我们的租户、员工、承包商、贷款人、供应商、供应商和合资伙伴产生什么影响；对这些各方的任何实质性不利影响也可能对我们产生实质性不利影响。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们的股息和分派总额约为1.716亿美元，比我们经营活动的现金流高出约1950万美元。我们使用经营活动的现金流、出售未合并合资企业投资的收益约1760万美元和手头现金为股息和分派支付提供资金。
现金用于投资活动，为收购、开发、对未合并的合资企业的净投资以及维护和重新定位资本支出提供资金。我们有选择地投资于新项目，使我们能够利用我们的开发、租赁、融资和物业管理技能，并投资于现有的建筑，以增强或维持它们的市场地位。截至2021年3月31日的三个月，投资活动中使用的现金主要包括开发项目、建筑和租户改善以及对未合并合资企业的资本贡献，部分被出售未合并合资企业投资的收益所抵消。截至2020年3月31日的三个月，投资活动中使用的现金包括开发项目、建筑和租户改善以及对未合并的合资企业的出资，部分抵消了出售房地产的收益，详情如下：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
 (单位：千)
在建工程(1)$(119,496)$(143,160)
建筑和其他基本建设改善(32,717)(39,154)
租户改进(93,201)(64,172)
房地产销售收入(二)— 259,489 
对未合并的合资企业的出资(3)(16,684)(89,997)
未合并合资企业的资本分配122 — 
出售未合并合营企业的投资所得款项(4)17,589 — 
证券投资，净额2,114 3,201 
用于投资活动的净现金$(242,273)$(73,793)
投资活动中使用的现金发生变化的主要原因如下：

(1)截至2021年3月31日的三个月的在建工程包括与以下项目相关的持续支出东53街1-5-9-9号，在截至2021年3月31日的三个月内建成并全面投入使用。此外，我们还产生了与我们的持续发展/重建相关的成本。的西街200号，主街325号，宾夕法尼亚大道2100号，雷斯顿下一站，180 CityPoint，保诚中心天文台和温特街880号。
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截至2020年3月31日的三个月的在建工程包括与总统街1750号和城市点20号相关的持续支出，总统街1750号在截至2020年3月31日的三个月内完工并投入使用，城市点20号在截至2019年12月31日的年度内部分投入使用。此外，我们还产生了与继续开发/重新开发5-9东53街、莱斯顿Next、宾夕法尼亚大道2100号、西街200号、Skylyne和325 Main街相关的费用。
(2)2020年2月20日，我们完成了位于弗吉尼亚州赫恩登的New Dominion科技园的出售，销售总价为2.56亿美元。净现金收益总额约为2.54亿美元，导致BXP的房地产销售收益总额约为1.923亿美元，BPLP的销售收益总额约为1.971亿美元。新道明科技园由两个甲级写字楼物业组成，总面积约493,000平方英尺。
(3)截至2021年3月31日的三个月，对未合并合资企业的资本金主要包括向我们的圣莫尼卡商业园合资企业提供的约1140万美元的现金捐款。
截至2020年3月31日的三个月，对未合并合资企业的资本贡献主要包括对我们的Platform 16、3 Hudson Boulevard和Metropolitan Square合资企业的现金贡献，分别约为6450万美元、1680万美元和400万美元。
(4)2021年3月30日，我们完成了将我们在Annapolis Junction NFM LLC(“Annapolis Junction合资企业”)的50%股权出售给合资企业合作伙伴，总销售价格为6590万美元。在偿还了我们应承担的总额约1510万美元的债务以及推迟支付买家应支付的20万美元后，我们获得的现金净收益总计约1760万美元。
截至2021年3月31日的三个月，用于融资活动的现金总额约为6.799亿美元。这一金额主要包括(1)赎回BPLP于2021年到期的4.125%优先债券的本金总额8.5亿美元，(2)偿还延迟提取贷款，(3)向我们的股东和单位持有人支付定期股息和分派，以及(4)向房地产合伙企业中的非控股利益持有人进行分配。这些减少被收益部分抵消。来自BPLP发行的2032年到期的2.550优先无担保票据的本金总额为8.5亿美元。未来的债务偿还将在下面的标题下讨论。“资本化--债务融资.”
资本化
下表列出了合并市值和BXP的市值份额，以及合并债务与合并市值的对应比率和BXP的债务份额与BXP的市值份额(除百分比外，以千为单位)：
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目录
2021年3月31日
未偿还股份/单位普通股等值等值(1)
普通股156,074 156,074 $15,804,053 
共同业务伙伴单位17,579 17,579 1,780,050 (2)
总股本173,653 $17,584,103 
合并债务$12,536,264 
添加：
BXP在未合并合资企业债务中的份额(3)1,165,872 
减去：
合作伙伴在合并债务中的份额(4)(1,193,260)
BXP的债务份额$12,508,876 
合并市值$30,120,367 
BXP的市值份额$30,092,979 
合并债务/合并市值41.62 %
BXP的债务份额/BXP的市值份额41.57 %
_______________  
(1)价值基于2021年3月31日百思买普通股在纽约证券交易所的每股收盘价101.26美元。
(2)包括长期激励计划单位(包括2012年OPP单位和2013-2018年MYLTIP单位)，但不包括2019年至2021年期间授予的MYLTIP单位，因为三年绩效期尚未结束。
(3)有关更多信息，请参阅第71页。
(4)有关更多信息，请参阅第70页。

综合债务与综合市值比率是房地产投资信托基金(REIT)行业分析师常用的杠杆率指标。我们将这一指标表示为百分比，计算方法是：(A)我们的合并债务除以(B)我们的合并市值，即我们的未偿还股本证券的市值加上我们的合并债务。合并市值是以下各项的总和：
(1)偿还我们的合并债务；加上
(2)计算纽约证券交易所(New York Stock Exchange)公布的BXP普通股2021年3月31日每股收盘价(X)乘以(Y)之和的乘积：
(I)增加BXP普通股流通股数量，
(Ii)计算BPLP中尚未完成的OP单位数量(不包括BXP持有的OP单位)；
(Iii)假设所有尚待转换的LTIP单位均已符合转换LTIP单位的所有条件，则增加可在转换LTIP单位后发行的OP单位的数目；及
(Iv)增加2012年OPP单位、2013-2018年度MYLTIP单位转换为LTIP单位后可发行的OP单位数量。
综合市值的计算不包括以MYLTIP奖形式发行的LTIP单位，除非和直到达到某些业绩门槛并赚取这些单位。由于他们的三年业绩周期尚未结束，截至2021年3月31日，2019-2021年MYLTIP单位不包括在此计算中。
我们还提供了BXP的市值份额和BXP的债务份额/BXP的市值份额，它们的计算方式相同，只是BXP的债务份额在分子和分母中都用来代替我们的合并债务。BXP的债务份额被定义为我们的合并债务加上我们在未合并合资企业中的债务份额(根据我们的所有权百分比计算)，减去我们合作伙伴在合并合资企业中的债务份额(根据
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合作伙伴的百分比所有权权益根据基差进行调整)。管理层认为，BXP的债务份额为投资者提供了有关我们财务状况的有用信息，因为它包括我们在未合并的合资企业中的债务份额，并排除了我们的合作伙伴在合并的合资企业中的债务份额，在每种情况下都是在相同的基础上提出的。我们有几家重要的合资企业，以这种方式展示各种财务状况指标可以帮助投资者在考虑到我们在这些合资企业中的经济利益后，更好地了解我们的财务状况和/或运营结果。我们提醒投资者，计算BXP债务份额时使用的所有权百分比可能不能完整和准确地描述持有合并或非合并合资企业权益的所有法律和经济影响。例如，除了合伙人在利润和资本方面的利益外，合资企业协议在决策权分配(日常和重大决策)、分配、权益可转让性、融资和担保、清算和其他事项方面存在差异。此外，在某些情况下，我们对合资企业施加重大影响，但不控制合资企业，在这种情况下，GAAP要求我们使用权益会计方法对合资实体进行会计核算，我们不会出于财务报告的目的对其进行合并。在其他情况下，GAAP要求我们合并合资企业，即使我们的合作伙伴拥有相当大的百分比权益。*因此，管理层认为，不应将列报BXP在财务指标中的份额视为替代，而应仅将其与我们根据GAAP列报的财务信息一起考虑，并将其作为财务信息的补充。
之所以提出这些补充比率，是因为我们的杠杆程度可能会影响我们为营运资本、资本支出、收购、开发或其他一般企业目的获得额外融资的能力，也因为不同的投资者和贷款人会考虑这两种比率中的一种或两种。投资者应该明白，这些比率在一定程度上是BXP普通股市场价格的函数，因此将随着该价格的变化而波动，它们不一定反映我们产生额外债务为我们的活动融资的能力或我们管理现有债务的能力。然而，对于像BXP这样资产主要是创收房地产的公司来说，这些比率可能会为投资者提供另一种杠杆指标，只要它们与债务与财务分析师使用的其他资产价值衡量标准的比率和其他财务比率以及未偿债务的各个组成部分一起进行评估。
有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参见“流动性和资本资源-资本化-表外安排-合资企业负债“内部”项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析“有关我们合并合资企业债务的讨论，请参阅流动性和资本资源-资本化-应付抵押票据，净额“内部”项目2--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析.”
债务融资
截至2021年3月31日，我们有大约125亿美元的未偿合并债务，约占上述综合市值的41.62%，包括约(1)至96亿美元(扣除贴现及递延融资费后)的上市交易无担保优先票据，其加权平均年利率为3.57%，于2023年至2032年到期(见综合财务报表附注7)及(2)29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)及29亿美元(扣除递延融资费后)，每年GAAP加权平均利率为3.89%
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下表汇总了我们的应付抵押票据和BPLP的无担保优先票据、信用额度和定期贷款的账面总值，以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的综合债务融资统计数据。 
三月三十一号，
20212020
 (千美元)
债务摘要：
天平
固定利率应付抵押票据，净额$2,904,672 $2,919,157 
无担保优先票据，净额9,631,592 8,393,009 
无担保信贷额度— 250,000 
无担保定期贷款，净额— 499,058 
合并债务12,536,264 12,061,224 
添加：
BXP在未合并合资企业债务中的份额，净额(1)1,165,872 1,027,547 
减去：
合伙人在综合应付抵押票据中的份额，净额(2)(1,193,260)(1,198,575)
BXP的债务份额$12,508,876 $11,890,196 
三月三十一号，
20212020
综合债务融资统计数据：
债务总额的百分比：
固定费率100.00 %93.79 %
可变费率— %6.21 %
总计100.00 %100.00 %
GAAP加权平均期末利率：
固定费率3.64 %3.80 %
可变费率— %2.16 %
总计3.64 %3.70 %
期末票面利率/载明加权平均利率：
固定费率3.54 %3.69 %
可变费率— %2.07 %
总计3.54 %3.59 %
加权平均期末到期日(年)：
固定费率6.0 5.8 
可变费率— 2.1 
总计6.0 5.6 
_______________
(1)有关更多信息，请参阅第71页。
(2)有关更多信息，请参阅第70页。
无担保信贷安排
2017年4月24日，BPLP进入2017年信贷安排。其中，2017年信贷安排(1)将循环安排的总承诺额从10亿美元增加到15亿美元，(2)将到期日从2018年7月26日延长至2022年4月24日，(3)降低了年利率浮动利率，(4)增加了500美元。允许BPLP在截止日期一周年前提取的000万延迟提取贷款。根据BPLP目前的信用评级，(1)循环融资和延迟提取融资的适用欧洲货币保证金分别为87.5个基点和95个基点，(2)循环融资承诺的融资手续费为每年0.15%。
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2018年4月24日，BPLP行使了从其延迟提取贷款工具中提取5.0亿美元的选择权。在2021年3月16日偿还之前，延迟提取贷款工具根据BPLP的信用评级，按相当于LIBOR加0.95%的年利率计息。
截至2021年3月31日和2021年5月3日，BPLP在2017年信贷安排和未偿还信用证下没有借款，总额分别约为230万美元和630万美元，有能力在循环安排下借款约15亿美元。
无抵押优先票据
有关BPLP截至2021年3月31日的未偿还无担保优先票据的说明，请参阅合并财务报表附注7。
2021年2月14日，BPLP完成了2021年5月15日到期的4.125%优先债券本金总额850.0美元的赎回。赎回价格约为858.7,000,000美元，相当于面值加上赎回日(但不包括)约870万美元的应计和未付利息。不包括应计利息和未付利息，赎回价格等于正在赎回的本金金额。我们确认了提前清偿债务造成的损失，总额约为40万美元，与未摊销的发起成本有关。
2021年3月16日，BPLP完成了2032年到期的2.550无担保优先债券的本金总额为850.0美元的公开发行。债券定价为本金额的99.570%，到期日的实际利率(包括融资费)约为年息2.671%。除非提前赎回，否则这些票据将于2032年4月1日到期。扣除承销折扣和交易费用后，此次发行的净收益总额约为839.2美元。
与无担保优先票据有关的契约载有若干财务限制及要求，包括(1)杠杆率不得超过60%，(2)有担保债务杠杆率不得超过50%，(3)利息覆盖率大于1.50，及(4)无担保资产价值不低于无担保债务的150%。截至2021年3月31日，BPLP遵守了这些财务限制和要求中的每一项。
应付按揭票据
以下为根据2021年3月31日应付按揭票据到期的未偿还本金余额：
 
特性陈述
利率		公认会计原则
利率(1)		陈述
本金金额		递延融资成本，净额账面金额
账面金额(合作伙伴’共享)
到期日
 (单位：万美元)
联合合资企业
第五大道767号(通用汽车大厦)
3.43 %3.64 %$2,300,000 $(21,605)$2,278,395 $911,435 (2)(3)(4)2027年6月9日
列克星敦大道601号4.75 %4.79 %626,612 (335)626,277 281,825 (5)2022年4月10日
2,926,612 (21,940)2,904,672 1,193,260 
总计$2,926,612 $(21,940)$2,904,672 $1,193,260 
_______________ 
(1)由于计入了融资费用摊销和套期保值交易(如果有的话)的影响，GAAP利率与所述利率不同。
(2)抵押贷款只需要支付利息，到期时需要气球付款。
(3)这处房产归一家合并后的实体所有，我们在该实体中拥有60%的权益。合伙人在账面金额中的份额已根据基差进行了调整。
(4)关于贷款的再融资，我们担保合并实体有义务为租户改善成本和津贴、租赁佣金和代替现金押金的免租义务提供各种储备资金。截至2021年3月31日，担保项下的最高筹资义务约为2310万美元。吾等向合营公司收取提供担保的费用，并与我们的合作伙伴达成协议，以偿还合营公司根据担保支付的任何款项的份额(见综合财务报表附注9)。
(5)这处房产归一家合并实体所有，我们在该实体中拥有55%的权益。
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表外安排--合资企业负债
我们在未合并的合资企业中有投资，我们的实际所有权权益从20%到60%不等。这些企业中有13家有抵押贷款负债。我们对这些实体施加重大影响，但不能控制它们。因此，我们使用权益会计方法对其进行核算。另见合并财务报表附注5。截至2021年3月31日，这些合资企业产生的总账面债务(包括我们和我们合作伙伴的份额)约为27亿美元(其中我们的比例份额约为12亿美元)。下表汇总了截至2021年3月31日这些合资物业的未偿债务。除了表格中特别注明的其他担保外，我们还同意按照惯例进行环境赔偿和无追索权剥离(例如，针对欺诈、虚假陈述和破产的担保)，以及完成某些贷款的开发项目。 
特性名义所有权百分比规定利率公认会计准则利率(1)述明本金金额递延融资成本，净额账面金额账面金额(我们的份额) 到期日
 (单位：万美元)
圣莫尼卡商业园
55 %4.06 %4.24 %$300,000 $(2,264)$297,736 $163,755 (2)(3)2025年7月19日
市场广场北
50 %2.80 %2.96 %125,000 (951)124,049 62,025 (2)(4)2025年11月10日
大街1265号
50 %3.77 %3.84 %37,123 (299)36,824 18,412 2032年1月1日
科罗拉多中心
50 %3.56 %3.58 %550,000 (653)549,347 274,673 (2)2027年8月9日
码头72
50 %3.10 %3.32 %196,412 (1,478)194,934 97,467 (2)(5)2023年12月18日
堤道上的枢纽-平台
50 %2.36 %2.86 %174,329 (433)173,896 86,948 (2)(6)2021年9月6日
Hub50House
50 %2.12 %2.40 %174,352 (552)173,800 86,900 (2)(7)2022年4月19日
高士威街100号
50 %1.63 %1.84 %250,612 (2,048)248,564 124,282 (2)(8)2023年9月5日
威斯康星大道7750号(万豪国际总部)
50 %1.37 %1.91 %180,459 (2,901)177,558 88,779 (2)(9)2023年4月26日
邮编：500 North Capitol Street，NW
30 %4.15 %4.20 %105,000 (128)104,872 31,462 (2)2023年6月6日
纽约大道901号
25 %3.61 %3.69 %220,041 (670)219,371 54,843   2025年1月5日
哈德逊大道3号
25 %3.62 %3.70 %80,000 (144)79,856 19,964 (2)(10)2023年7月13日
大都会广场
20 %5.40 %6.90 %288,000 (6,191)281,809 56,362 (2)(11)2022年7月7日
总计$2,681,328 $(18,712)$2,662,616 $1,165,872   
_______________
(1)由于计入了包括抵押记录费用在内的摊销融资费用，GAAP利率与声明的利率不同。
(2)这笔贷款只需要支付利息，到期时需要气球付款。
(3)这笔贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加1.28%的年利率，2025年7月19日到期。合资企业的一家子公司签订了利率掉期合同，名义金额总计3.00亿美元，到2025年4月1日，利率掉期合同到期时的固定年利率约为4.063%。
(4)这笔贷款的利息浮动利率等于(1)较大的(X)LIBOR或(Y)0.50%，加上(2)2.30%的年利率，于2025年11月10日到期，并有一项延期一年的选择权，但须符合某些条件。
(5)建设融资的借款能力为2.5亿美元。建筑融资的利息浮动利率等于(1)较大的(X)libor或(Y)0.25%，加上(2)年利率2.85%，于2023年12月18日到期。
(6)建筑融资的借款能力为2.046亿美元。2019年9月16日，合资企业偿还建设贷款本金余额约2880万美元，借款能力降至1.758亿美元。建筑融资的利息浮动利率相当于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加2.25%，2021年9月6日到期，有两个延期一年的选择权，但要符合某些条件。
(7)建设融资的借款能力为1.8亿美元。建筑融资的利息浮动利率相当于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加2.00%，2022年4月19日到期，有两个一年的延期选择权，但要符合某些条件。
71
目录
(8)建设融资的借款能力为4.0亿美元。建筑融资的利息浮动利率相当于伦敦银行同业拆借利率加年利率1.50%(伦敦银行间同业拆借利率加稳定后的年利率为1.375%，根据贷款协议的定义)，并于2023年9月5日到期，有两个延期一年的选择权，但受某些条件的限制。
(9)建设融资的借款能力为2.55亿美元。建筑融资的利息浮动利率相当于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加1.25%，2023年4月26日到期，有两个延期一年的选择权，但要符合某些条件。
(10)我们为合资企业提供了8000万美元的抵押贷款。这笔贷款的利息为浮动利率，相当于LIBOR加3.50%的年利率，2023年7月13日到期，并有延期选择权，但须符合某些条件。这笔贷款在我们的综合资产负债表上反映为关联方应收票据净额。
(11)这笔贷款的利息浮动利率等于(1)较大的(X)LIBOR或(Y)0.65%，加上(2)4.75%的年利率，并于2022年7月7日到期，有两个延期一年的选择权，受某些条件限制。合资企业与一家金融机构达成了利率上限协议，将其对伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)上调的敞口限制在每年3.00%的上限上，名义金额为325.0美元，截止日期为2022年7月7日。
州和地方税事宜 
由于BXP是有组织的，并符合REIT的资格，它通常不需要缴纳联邦所得税，但需要缴纳某些州和地方税。在正常业务过程中，我们拥有房地产的某些实体已经或正在接受税务审计或其他调查。虽然我们认为我们在正在进行的审计中有大量的论据支持我们的立场，但在某些情况下，对于争议的具体问题没有控制性的先例或解释性指导。总体而言，到目前为止，从进行持续审计的司法管辖区收到的欠税通知并不是实质性的。然而，不能保证未来的审计不会以更高的频率进行，也不能保证这种审计的最终结果不会对我们的运营结果产生实质性的不利影响。 
保险
有关我们保险计划的信息，请参阅合并财务报表附注9。
运营资金来源
根据全美不动产投资信托协会(“NAREIT”)理事会采纳的营运资金的修订定义，我们通过调整波士顿地产公司普通股股东应占净收益(亏损)和波士顿地产有限合伙企业普通单位持有人应占净收益(亏损)(根据GAAP计算)，计算BXP和BPLP各自的营运资金(FFO)，以计算物业销售收益(或亏损)、房地产综合折旧减值损失我们在未合并的合资企业的投资的减值损失是由于未合并的合资企业持有的可折旧房地产的公允价值以及我们在与房地产相关的折旧和摊销中所占份额的大幅下降所致。FFO是一种非GAAP财务指标。我们相信，FFO的列报，加上GAAP所需财务指标的列报，将提高投资大众对REITs经营业绩的理解，并有助于使REIT经营业绩的比较更有意义。管理层通常认为FFO是了解和比较我们经营业绩的有用指标，因为通过剔除与出售以前折旧的经营性房地产资产、减值损失以及房地产资产折旧和摊销相关的损益(基于历史成本会计和使用寿命估计，类似资产的所有者之间的损益可能有所不同)，FFO可以帮助投资者比较一家公司在不同报告期的房地产经营业绩以及与其他公司的经营业绩。
我们对FFO的计算可能无法与其他REITs或房地产公司报告的FFO相比，这些REITs或房地产公司没有根据当前NAREIT的定义定义该术语，或者对当前NAREIT的定义有不同的解读。我们认为，为了便于清楚地了解我们的经营业绩，FFO应该与我们的合并财务报表中列出的波士顿地产公司普通股股东的净收入和波士顿地产有限公司合伙企业的净收入一起进行审查。FFO不应被视为波士顿地产公司普通股股东应占净收入或波士顿地产有限合伙公司普通股持有人应占净收入(根据GAAP确定)或任何其他GAAP财务指标的替代品，只应与我们根据GAAP编制的财务信息一起考虑，并作为其补充。他说：
72
目录
本报告通篇讨论了新冠肺炎对我们2021年第一季度的业务、财务状况和运营结果的影响。新冠肺炎对我们的业务、运营和财务业绩的影响有多大，将取决于我们可能无法准确预测的众多不断变化的因素。新冠肺炎对我们收入的影响，特别是租赁、停车和酒店收入，在截至2021年3月31日的三个月里受到新冠肺炎的负面影响，因此对我们的FFO产生了负面影响。这些减少在标题“”下讨论。截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月的比较“内部”项目2-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析.”
波士顿地产公司
下表列出了波士顿地产公司普通股股东应占净收益与波士顿地产公司普通股股东应占FFO在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中的对账情况：
 截至3月31日的三个月，
20212020
(单位：千)
波士顿地产公司普通股股东应占净收益
$91,624 $497,496 
添加：
优先股赎回费用6,412 — 
优先股息2,560 2,625 
非控股权益--经营合伙企业的共同单位
11,084 57,539 
财产合伙企业中的非控制性权益
16,467 19,486 
净收入128,147 577,146 
添加：
折旧及摊销176,565 171,094 
财产合伙企业折旧摊销中的非控股权益
(16,457)(17,627)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额
18,412 18,332 
与公司相关的折旧和摊销
(440)(469)
更少：
出售包括在未合并合资企业收益(亏损)内的投资收益10,257 — 
房地产销售收益— 410,165 
财产合伙企业中的非控制性权益
16,467 19,486 
优先股息2,560 2,625 
优先股赎回费用6,412 — 
运营资金(FFO)归因于运营合伙企业共同单位持有人(包括波士顿地产公司)
270,531 316,200 
更少：
非控制性权益--运营伙伴在运营资金中所占份额的共同单位
26,728 32,138 
波士顿地产公司普通股股东应占运营资金
$243,803 $284,062 
我们运营资金的百分比份额-基础
90.12 %89.84 %
加权平均流通股-基本155,928 155,011 
73
目录
对运营摊薄资金的对账：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入
(分子)		股份/单位
(分母)		收入
(分子)		股份/单位
(分母)
(单位：千)
运营基础资金$270,531 173,018 $316,200 172,549 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬— 171 — 247 
运营摊薄资金$270,531 173,189 $316,200 172,796 
更少：
非控股权益-运营合伙企业在运营摊薄资金中所占份额的共同单位
26,693 17,090 32,092 17,538 
可归因于波士顿地产公司的运营摊薄资金(1)
$243,838 156,099 $284,108 155,258 
 _______________
(1)BXP的运营摊薄资金份额为90.13%截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为89.95%。

74
目录
波士顿地产有限合伙企业
下表列出了波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入与可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的FFO的对账：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
 (单位：千)
可归因于波士顿地产有限合伙公司普通单位持有人的净收入$105,773 $566,333 
添加：
优先单位赎回费6,412 — 
首选分布2,560 2,625 
财产合伙企业中的非控制性权益16,467 19,486 
净收入131,212 588,444 
添加：
折旧及摊销173,500 169,285 
财产合伙企业折旧摊销中的非控股权益(16,457)(17,627)
BXP在未合并的合资企业中的折旧和摊销份额18,412 18,332 
与公司相关的折旧和摊销(440)(469)
更少：
出售包括在非合并合资企业收入(亏损)内的投资收益10,257 — 
房地产销售收益— 419,654 
财产合伙企业中的非控制性权益16,467 19,486 
首选分布2,560 2,625 
优先单位赎回费6,412 — 
波士顿地产有限合伙公司共同单位持有人的运营资金(1)$270,531 $316,200 
加权平均流通股-基本173,018 172,549 
 _______________
(1)我们的计算包括运营单位和既有LTIP单位(包括既有2012年运营单位和既有2013-2018 MYLTIP单位)。

对业务摊薄资金的对账： 
 
截至3月31日的三个月，
 20212020
(单位：千)
 收入
(分子)		股份/单位
(分母)		收入
(分子)		股份/单位
(分母)
运营基础资金$270,531 173,018 $316,200 172,549 
稀释证券的影响：
基于股票的薪酬— 171 — 247 
运营摊薄资金$270,531 173,189 $316,200 172,796 

75
目录
合同义务
我们与供应商签订了各种与物业管理相关的服务合同。此外，我们还有一些在正常业务过程中签订的可能超过一年的其他合同。这些合同包括规定取消的条款，取消处罚微不足道，甚至没有。合同期限一般在三到五年之间。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们支付了约1.098亿美元来资助与租户相关的义务，包括租户改善和租赁佣金。
此外，在截至2021年3月31日的三个月内，我们和我们未合并的合资伙伴产生了约5,300万美元与第二代租约的约588,000平方英尺(其中包括约67,000平方英尺与新冠肺炎相关的租赁修订)的新租户相关债务，或约每平方英尺91美元。我们签了大约4000平方英尺的
第一代租赁。与发展物业有关的承租人责任包括在第#号文件所指的项目的“估计总投资”内。“第二项--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源.”在2021年第一季度，我们总共签署了约592,000平方英尺的空间租赁，产生的与租户相关的义务总额约为5400万美元，或每平方英尺约91美元。


目录
项目3--关于市场风险的定量和定性披露。
下表显示了截至2021年3月31日，我们的应付抵押贷款票据、净额、无担保优先票据、净额、无担保信贷额度的账面总值以及我们对公允价值的相应估计。截至2021年3月31日，所有这些借款都以固定利率计息，因此这些工具的公允价值受到市场利率变化的影响。下表列出了我们的总债务，以及相应的加权平均利率(按到期日排序)。
下表不包括我们未合并的合资企业债务。有关我们未合并的合资企业债务的讨论，请参阅合并财务报表附注5和“项目2—管理层对经营-资本化-表外安排-合资企业负债的财务状况和结果的讨论和分析。”
202120222023202420252026+总计估计数
公允价值
(千美元)
抵押债务，净额
固定费率$9,031 $611,132 $(3,494)$(3,494)$(3,494)$2,294,991 $2,904,672 $3,025,986 
公认会计准则平均利率
4.79 %4.79 %— %— %— %3.64 %3.89 %
可变费率— — — — — — — — 
 无担保债务，净额
固定费率$(8,282)$(11,132)$1,489,937 $691,202 $842,472 $6,627,395 $9,631,592 $10,216,659 
公认会计准则平均利率
— %— %3.73 %3.92 %3.35 %3.52 %3.57 %
可变费率— — — — — — — — 
债务总额$749 $600,000 $1,486,443 $687,708 $838,978 $8,922,386 $12,536,264 $13,242,645 

截至2021年3月31日，上述固定利率债务的加权平均票面利率/声明利率为3.54%。
公允价值金额完全是根据假设利率对我们的金融工具的影响来确定的。由于具体行动的不确定性，我们可能会承诺将市场加息的可能影响降至最低，这一分析假设我们的金融结构没有变化。
2021年3月5日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，2023年6月30日之后不再公布美元LIBOR。这一声明有几个影响，包括设定可能用于将合约从LIBOR自动转换为有担保隔夜融资利率(SOFR)的价差。此外，银行业监管机构正在鼓励银行在2021年12月31日之前停止发行新的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)债券。
我们预计，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)至少将持续到2023年6月30日。金融监管机构或其他理事机构在确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)方法上的任何改变，都可能导致报告的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们的利息支付可能会发生变化。此外，未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致利率和/或付款高于或低于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。
我们和我们未合并的合资企业拥有与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的合同，我们正在监测和评估相关风险。这些风险与将合同转换为另一种费率有关，包括可能发生的任何由此产生的价值转移，并且可能因合同而异。如果LIBOR受到限制或停止，与LIBOR挂钩的贷款、证券或衍生工具的价值，以及我们或我们未合并的合资企业当前或未来债务的利率也可能受到影响。对于一些工具来说，过渡到替代参考汇率的方法可能是具有挑战性的，特别是如果我们不能就如何进行过渡与各自的交易对手达成一致的话。
虽然我们预计至少在2023年6月30日之前，LIBOR将基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率管理人提交申请，就可能导致这种情况。在这种情况下，与过渡到替代参考汇率相关的风险将加速并放大。
77
目录
替代利率和其他与替换LIBOR相关的市场变化，包括推出金融产品和改变市场惯例，可能会带来风险建模和估值挑战，比如调整利率应计计算和构建替代利率的期限结构。
引入替代利率也可能带来额外的基数风险和波动性增加，因为替代利率是分阶段实施的，并与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)并行使用。
将需要调整系统和数学模型，以适当处理和考虑替代汇率，这可能会使模型的风险管理和信息技术功能变得紧张，并导致我们的大量增量成本。
项目4--控制和程序。
波士顿地产公司
(A)对披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在波士顿地产公司首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的信息披露控制和程序的有效性(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义，经修订)。根据这一评估，波士顿地产公司的首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序在本报告所涵盖的期间结束时是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2021年12月31日的财年第一季度，波士顿地产公司对财务报告的内部控制(根据1934年证券交易法下的规则13a-15(F)的定义)没有发生任何变化，这对波士顿地产公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
波士顿地产有限合伙企业
(A)对披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，波士顿地产有限公司(Boston Properties Limited Partnership)的唯一普通合伙人波士顿地产有限公司(Boston Properties，Inc.)管理层在其首席执行官(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)的参与下，评估了我们的披露控制和程序(见1934年证券交易法(经修订)第13a-15(E)条规定)的有效性。根据这一评估，波士顿地产公司的首席执行官兼首席财务官得出结论，这些披露控制和程序在本报告所涉期间结束时是有效的。
(B)财务报告内部控制的变化。在截至2021年12月31日的财年第一季度，其对财务报告的内部控制(如1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地很可能对其财务报告内部控制产生重大影响的变化。

78
目录
第二部分：其他信息
项目1--法律诉讼。
我们会受到正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔的影响。这些事情一般都在保险范围之内。管理层相信，该等事项的最终结果不会对我们的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。
第1A项--风险因素。
除该等10-Q表格季度报告内其他地方披露的额外事实资料与该等风险因素有关(包括但不限于第I部分“第2项-管理层对财务状况及经营成果的讨论及分析”所讨论的事项)外，第I部分“第1A项”所披露的风险因素并无重大改变。我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中提到“风险因素”。
项目2--未登记的股权证券销售和收益的使用
波士顿地产公司
(a)没有。
(b)不适用。
(c)发行人购买股票证券。
期间(a)
普通股总股数
购得		(b)
普通股平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数		(d)
可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2021年1月1日-2021年1月31日
7,785 (1)$94.79 不适用不适用
2021年2月1日-2021年2月28日
387 (1)$90.61 不适用不适用
2021年3月1日-2021年3月31日
1,092 (2)$0.01 不适用不适用
总计9,264 $83.44 不适用不适用
___________
(1)代表员工向BXP交出的受限普通股股份，以履行该等员工与归属受限普通股相关的预扣税款义务。
(2)代表因某名雇员终止受雇于BXP而回购的BXP限制性普通股股份。根据适用的限制性股票奖励协议的条款，BXP以每股0.01美元的价格回购了这些股票，这是该员工最初为此类股票支付的金额。
波士顿地产有限合伙企业
(a)BXP每次发行股票(当该等普通单位被出示以供赎回时以换取普通单位除外)时，它将发行所得款项贡献给BPLP，以换取同等数量的合伙单位，其权利和优先权与已发行的股份相似。在截至2021年3月31日的三个月内，关于BXP根据波士顿地产公司2012年股票期权和激励计划(“2012计划”)向受限普通股员工发行普通股，根据2012年计划和波士顿地产公司1997年股票期权和激励计划行使非限制性股票期权以及根据波士顿地产公司1999年非合格员工股票购买计划发行普通股，BPLP向BXP发行了总计246,348股普通股，以换取约2,030万美元这些单位的发行依赖于根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)条获得的注册豁免。
(b)不适用。
(c)发行人购买股票证券。
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目录
期间(a)
单位总数
购得		 (b)
单位平均支付价格		(c)
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的单位总数		(d)
可购买的最大单位数(或近似美元值)
2021年1月1日-2021年1月31日7,785 (1)$94.79 不适用不适用
2021年2月1日-2021年2月28日286,312 (2)$0.37 不适用不适用
2021年3月1日-2021年3月31日1,291 (3)$0.05 不适用不适用
总计295,388  $2.86 不适用不适用
___________
(1)代表先前由BXP持有的普通股，因员工向BXP交出BXP的限制性普通股股份而赎回，以履行该等员工与归属限制性普通股相关的预扣税款义务。
(2)包括285,925个2018年MYLTIP单位。这类2018年MYLTIP单位的测算期于2021年2月5日结束，BXP向股东的总回报足以让员工赚取，因此有资格归属于2018年MYLTIP单位的一部分。根据适用的2018年MYLTIP奖励协议的条款，285,925个未赚取的2018年MYLTIP单位被回购，价格为每2018年MYLTIP单位0.25美元，这是每位员工最初为单位支付的金额。还包括之前由BXP持有的387个普通股，这些单位因员工向BXP交出BXP的限制性普通股股份而赎回，以履行该等员工与归属限制性普通股相关的预扣税款义务。
(3)包括1,092个以前由BXP持有的普通股，它们是因回购BXP的限制性普通股股份而赎回的，这些股票是与终止某些员工在BXP的雇佣关系而赎回的；以及199个LTIP单位，它们是由BPLP因终止雇员在BXP的雇佣关系而回购的。根据适用的限制性股票奖励协议及LTIP单位归属协议的条款，该等股份以每股0.01美元的价格回购，而该等LTIP单位则以每单位0.25美元的价格回购，该等金额为该雇员最初为该等股份及单位支付的金额。
第3项-高级证券违约。
没有。
项目4--矿山安全披露。
没有。
项目5--其他信息。
(a)没有。
(b)没有。
80
目录

项目6--展品。
(a)陈列品 
4.1 —
第22号补充契约，日期为2021年3月16日，由波士顿地产有限合伙公司和纽约州梅隆银行信托公司作为受托人签署；包括2032年到期的2.550%优先票据的形式。(通过引用附件4.1并入波士顿地产公司和波士顿地产有限合伙企业于2021年3月16日提交的8-K表格的当前报告中。)
31.1 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)颁发的首席执行官证书(特此提交。)
31.2 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产公司(Boston Properties，Inc.)颁发首席财务官证书(特此提交。)
31.3 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)颁发首席执行官证书。(现提交本局。)。
31.4 —
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302条为波士顿地产有限合伙企业(Boston Properties Limited Partnership)颁发首席财务官证书。(现提交本局。)。
32.1 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产公司颁发的首席执行官证书(在此提供)。
32.2 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产公司颁发的首席财务官证书(在此提供。)
32.3 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席执行官证书。(随函提供。)。
32.4 —
根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第906条为波士顿地产有限合伙企业颁发首席财务官证书。(随函提供。)。
101.SCH—内联XBRL分类扩展架构文档。(现提交本局。)。
101.CAL—内联XBRL分类扩展计算链接库文档。(现提交本局。)。
101.LAB—内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。(现提交本局。)。
101.PRE—内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。(现提交本局。)。
101.DEF—内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。(现提交本局。)。
104 —封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101.*中的适用分类扩展信息)。(现提交本局。)。
81
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


波士顿地产公司
2021年5月7日
/s/*MICEALELR.W.阿尔什说，他是美国人，他是美国人。
迈克尔·R·沃尔什
首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
82
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


 波士顿地产有限合伙企业
作者：波士顿地产公司，其普通合伙人
2021年5月7日  
/s/*MICEALELR.W.阿尔什说，他是美国人，他是美国人。
  迈克尔·R·沃尔什
  首席会计官
(妥为授权的人员及主要会计人员)
83