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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549

表格10-Q
(标记一)
☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-39050
奥波顿金融公司
(注册人的确切姓名载于其约章)
特拉华州45-3361983
州或其他司法管辖区
成立公司或组织		税务局雇主身分证号码
2圈星空大道
圣卡洛斯钙94070
主要行政办公室地址邮编
(650) 810-8823
注册人的电话号码，包括区号

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.0001美元OPRT纳斯达克全球精选市场
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒     不是 ☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件管理器
☐
规模较小的新闻报道公司
☒
加速文件管理器
☒
新兴成长型公司
☐
非加速文件服务器
☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法规则第312b-2条所定义)。*是。☐    不是 ☒
截至2021年4月30日，注册人普通股流通股数量为27,979,915.


目录
术语表
第一部分-财务信息
第一项。
财务报表(未经审计)
5
简明综合资产负债表
5
简明合并经营报表和全面收益表
6
简明合并股东权益变动表
7
简明现金流量表合并表
8
简明合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
40
项目4.
管制和程序
40
第二部分-其他资料
第一项。
法律程序
41
第1A项
风险因素
41
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
69
第三项。
高级证券违约
69
项目4.
矿场安全资料披露
69
第五项。
其他资料
69
第6项
展品索引
70
签名
71

2

术语表

本报告中使用的术语和缩写定义如下。
术语或缩写定义
30天以上拖欠率我们自有贷款和信用卡应收账款的未付本金余额，在期末合同逾期30天或以上的情况下，除以截至该日期的自有本金余额
活跃客户在期末拥有未偿还贷款或由我们提供服务的活跃信用卡的客户数量。活跃客户包括贷款归我们所有的客户，或根据Oportun附属计划发起并由我们提供服务的贷款和账户。已注销帐户的客户被排除在活跃客户之外
调整后的EBITDA调整后的EBITDA是一项非GAAP财务计量，以净收益(亏损)计算，根据我们选择公允价值期权的影响进行调整，并进一步进行调整，以消除以下项目的影响：所得税费用(福利)、股票薪酬费用、折旧和摊销、某些非经常性费用、公允价值贷款的发端费用、按市值计价的净值和公允价值调整
调整后每股收益(EPS)调整后每股收益是非GAAP财务指标，计算方法为调整后净收益除以调整后加权平均稀释后已发行普通股
调整后净收益调整后的净收入是通过调整我们的净收益(亏损)来计算的非GAAP财务指标，因为我们选择了公允价值期权，并进一步调整以不包括所得税费用(收益)、基于股票的薪酬费用和某些非经常性费用。
调整后的运营效率调整后的运营效率是一种非GAAP财务衡量标准，其计算方法是将调整后的总运营费用(不包括基于股票的薪酬支出和某些非经常性费用)除以总收入。
调整后的股本回报率(ROE)调整后股本回报率是一种非GAAP财务指标，其计算方法是将年化调整后净收入除以平均总股东权益
聚合原始数据在特定时期内支付给借款人的总金额和通过信用卡发放的信贷。总发放费不包括与贷款发放费相关的任何费用。
年化净冲销率年化贷款和信用卡本金损失(扣除回收后的净额)除以当期自有贷款和信用卡应收账款的日均本金余额
AOCI累计其他综合收益(亏损)
四月年百分率
按公允价值计算的资产担保票据(或“公允价值票据”)
Oportun在2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据
日均债务余额期内每个历日结束时未偿债务本金余额的平均值
日均本金余额期内每个历日结束时自有贷款及信用卡应收账款的未偿还本金余额平均值
板子波尔图公司董事会
债务成本年化利息支出除以日均债务余额
客户获取成本(或“CAC”)销售和营销费用，包括与各种付费营销渠道相关的成本，包括直邮、数字营销和品牌营销，以及与我们的电话销售和零售业务相关的成本除以在一段时间内向新客户和回头客发放的贷款和激活的新信用卡的数量。
紧急困难延期与地方、州或联邦政府宣布的当地或大范围紧急状态有关的任何应收账款，目前有一笔或多笔延期付款，并在贷款付款时间表的末尾增加了一笔或多笔付款。
公允价值贷款(或“按公允价值应收贷款”)在2018年1月1日或之后为投资持有的所有应收贷款。自采用ASU 2019-05以来，截至2020年1月1日，所有用于投资的应收贷款均在所有预期报告期的本行项目中报告。
公允价值形式公允价值为了便于与2018年1月1日之前的期间进行比较，本文档中包含的某些指标已按预计值(即公允价值预估)进行显示，就好像我们自成立以来为所有发起和持有的投资贷款以及所有已发行的资产担保票据选择了公允价值选项一样
公允价值票据(或“公允价值资产支持票据”)Oportun在2018年1月1日或之后发行的所有资产担保票据
FICO®评分或FICO®由公平艾萨克公司创建的信用评分
公认会计原则公认会计原则
杠杆日均债务余额除以日均本金余额
按公允价值计算的应收贷款(或“公允价值贷款”)在2018年1月1日或之后为投资持有的所有应收贷款。自采用ASU 2019-05以来，截至2020年1月1日，所有用于投资的应收贷款均在所有预期报告期的本行项目中报告。
期末管理本金余额所有贷款和信用卡应收账款(包括已售出的贷款和应收账款)的未偿还本金余额总额，我们将在期末继续偿还这些贷款和应收账款。
净收入净收入的计算方法是从总收入中减去利息支出，再加上按公允价值计算的净增(减)额。
运营效率总运营费用除以总收入
期末自有本金余额期末所有贷款和信用卡应收账款(不包括已售出的贷款和应收账款)的未偿还本金余额总额
3

术语或缩写定义
投资组合收益率年化利息收入占日均本金余额的百分比
本金余额我们个人贷款的原始本金余额减去已收到的本金付款和本金冲销。购买和预付现金，减去我们信用卡迄今收到的退货和本金付款以及本金冲销
股本回报率年化净收益除以一段时间的平均股东权益
担保融资资产担保循环债务工具
VIES可变利息实体
加权平均利率年化利息支出占平均债务的百分比

4

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

奥波顿金融公司
简明综合资产负债表(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
三月三十一号，十二月三十一日，
20212020
资产
现金和现金等价物$140,416 $136,187 
受限现金42,765 32,403 
按公允价值计算的应收贷款1,670,251 1,696,526 
应收利息和手续费净额13,322 15,426 
使用权资产--经营性资产40,323 46,820 
其他资产84,984 81,689 
总资产$1,992,061 $2,009,051 
负债和股东权益
负债
担保融资$64,806 $246,385 
公允价值资产担保票据1,340,782 1,167,309 
应付给整个贷款购买者的金额8,588 6,781 
租赁负债47,025 49,684 
其他负债58,867 72,525 
总负债1,520,068 1,542,684 
股东权益
普通股，$0.0001面值-1,000,000,0002021年3月31日和2020年12月31日授权的股票；28,246,606已发行及已发行的股份27,974,5832021年3月31日发行的股票；27,951,286已发行及已发行的股份27,679,263于2020年12月31日发行的已发行股票
6 6 
普通股，额外实收资本439,100 436,499 
累计其他综合损失(255)(261)
留存收益39,451 36,432 
国库股按成本价计算，272,023和272,023股票于2021年3月31日和2020年12月31日
(6,309)(6,309)
股东权益总额471,993 466,367 
总负债和股东权益$1,992,061 $2,009,051 
请参阅简明合并财务报表附注。

5

奥波顿金融公司
简明综合经营和全面收益表(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
截至3月31日的三个月，
20212020
收入
利息收入$127,191 $150,700 
非利息收入8,122 12,728 
总收入135,313 163,428 
更少：
利息支出13,504 16,361 
公允价值减少(11,568)(66,469)
净收入110,241 80,598 
运营费用：
技术和设施32,924 30,774 
销售和市场营销23,893 24,827 
人员26,827 25,582 
外包费和专业费12,625 13,618 
一般事务、行政事务和其他事务9,997 3,813 
总运营费用106,266 98,614 
税前收益(亏损)3,975 (18,016)
所得税费用(福利)956 (4,715)
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
离职后福利义务的变化6 (117)
综合收益(亏损)总额$3,025 $(13,418)
普通股股东应占净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
共享数据：
每股收益(亏损)：
基本信息$0.11 $(0.49)
稀释$0.10 $(0.49)
加权平均已发行普通股：
基本信息27,770,063 27,015,730 
稀释29,620,034 27,015,730 
请参阅简明合并财务报表附注。
6

奥波顿金融公司
简明合并股东权益变动表(未经审计)
(单位为千，共享数据除外)
截至2021年3月31日的三个月
普通股认股权证普通股
股票面值股票面值额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益库存股股东权益总额
余额-2021年1月1日— $— 27,679,263 $6 $436,499 $(261)$36,432 $(6,309)$466,367 
行使股票期权时发行普通股— — 33,526 — 307 — — — 307 
基于股票的薪酬费用— — — — 5,088 — — — 5,088 
限制性股票单位的归属，净额— — 261,794 — (2,794)— — — (2,794)
离职后福利义务的变化— — — — — 6 — — 6 
净收入— — — — — — 3,019 — 3,019 
余额-2021年3月31日— $— 27,974,583 $6 $439,100 $(255)$39,451 $(6,309)$471,993 

请参阅简明合并财务报表附注。



奥波顿金融公司
简明合并股东权益变动表(未经审计)
(单位为千，共享数据除外)
截至2020年3月31日的三个月
可转换优先股和普通股认股权证普通股
股票面值股票面值额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益库存股股东权益总额
余额-2020年1月1日23,512 $63 27,003,157 $6 $418,299 $(162)$76,679 $(6,119)$488,766 
行使股票期权时发行普通股— — 3,161 — 20 — — — 20 
基于股票的薪酬费用— — — — 4,151 — — — 4,151 
限制性股票单位的归属，净额— — 137,479 — (813)— — — (813)
采用ASU的累积效果2019-05— — — — — — 4,835 — 4,835 
离职后福利义务的变化— — — — — (117)— — (117)
净损失— — — — — — (13,301)— (13,301)
余额-2020年3月31日23,512 $63 27,143,797 $6 $421,657 $(279)$68,213 $(6,119)$483,541 

请参阅简明合并财务报表附注。
7

奥波顿金融公司
简明合并现金流量表(未经审计)
(单位：千)
截至3月31日的三个月，
2021

2020
经营活动现金流
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销6,957 4,658 
公允价值调整，净额11,568 66,469 
按公允价值计算的应收贷款发放费净额(1,422)1,542 
贷款销售收益(4,434)(7,532)
基于股票的薪酬费用5,088 4,151 
递延税金拨备，净额4,038 101 
其他，净额11,287 3,521 
出售和持有以供出售的贷款的来源(33,464)(74,530)
出售贷款所得款项38,372 82,636 
营业资产和负债变动情况：
应收利息和手续费净额1,183 (1,987)
其他资产(5,326)(5,818)
应付给整个贷款购买者的金额1,808 (95)
其他负债(20,518)(7,693)
经营活动提供的净现金18,156 52,122 
投资活动的现金流
贷款的来源(263,148)(314,484)
偿还贷款本金278,659 282,212 
固定资产购置额，净额(873)(1,615)
系统开发成本资本化(5,651)(5,461)
投资活动提供(用于)的现金净额8,987 (39,348)
融资活动的现金流
担保融资项下的借款— 235,000 
资产支持票据项下的借款371,719 — 
偿还担保融资(181,780)(17,001)
偿还资产支持票据(200,004)(160,001)
偿还资本租赁债务— (26)
与基于股票的活动相关的付款净额(2,487)(793)
融资活动提供(用于)的现金净额(12,552)57,179 
现金及现金等价物和限制性现金净增加14,591 69,953 
期初现金和现金等价物及限制性现金168,590 136,141 
期末现金和现金等价物及限制性现金$183,181 $206,094 
补充披露现金流量信息
现金和现金等价物$140,416 $144,836 
受限现金42,765 61,258 
现金和现金等价物及限制性现金总额$183,181 $206,094 
所得税支付的现金，扣除退税后的净额$240 $455 
支付利息的现金$13,625 $16,378 
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$4,292 $4,051 
非现金投融资活动的补充披露
用经营性租赁义务换取的使用权资产$1,093 $3,429 
资本化资产的非现金投资$625 $702 
请参阅简明合并财务报表附注。
8

奥波顿金融公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
2021年3月31日

1.业务的组织和描述

Oportun Financial Corporation(及其子公司，“Oportun”或“公司”)为没有信用评分的客户提供包容性的、负担得起的金融服务，也就是所谓的信用无形资产，或者是那些信用记录有限而被“错误评分”的客户，这主要是因为他们的信用记录太有限而无法被信用局准确评分。(注：Oportun Financial Corporation与其子公司一起，即“Oportun”或“公司”)为没有信用评分的客户提供包容性的、负担得起的金融服务，也就是所谓的信用无形资产。该公司的主要产品是无担保分期付款贷款，定价合理，可帮助客户建立信用记录。该公司已经开始在其核心服务之外扩展到其他金融服务领域，它的相当一部分客户已经在使用这些服务，例如由车辆担保的个人贷款和信用卡。该公司使用人工智能(“AI”)开发的模型。并建立在超过15年的专有消费者洞察力和数十亿数据点的基础上。该公司专有的评分模型和不断发展的数据分析使其能够承保其服务的勤奋客户的风险。该公司总部设在加利福尼亚州圣卡洛斯。自2009年以来，该公司一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(“CDFI”)。

该公司使用证券化交易、仓库设施和全部贷款销售，为其向客户提供的大部分贷款的本金提供资金。

分段

分部定义为企业的组成部分，可获得离散财务信息，并由首席运营决策者(“CODM”)在决定如何分配资源和评估业绩时定期进行评估。公司首席执行官和公司首席财务官被统称为首席财务官。CODM审查在综合基础上提交的财务信息，以便分配资源和评估财务业绩。该公司的业务构成了一个单一的可报告部门。

2.重要会计政策摘要

陈述依据-随附的简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。这些报表未经审计，反映了管理层认为公平列报业绩所必需的所有正常的经常性调整。简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间账户和交易已在合并中取消。按照公认会计原则编制的财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据此类规则和规定予以精简或省略。因此，本Form 10-Q季度报告中包含的信息应与本公司于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(下称“年报”)中包含的经审计的综合财务报表及其相关附注一并阅读。

使用预算-根据公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计和假设，以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。这些估计是基于截至简明合并财务报表之日可获得的信息；因此，实际结果可能与这些估计和假设不同。

会计政策-公司的重大会计政策与年度报告中第II部分第8项-财务报表和补充数据中描述的政策相比没有变化，但随后采用的新会计声明如下所示。

最近采用的会计准则

所得税 -2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，所得税会计(主题740)：简化所得税会计。本会计准则旨在通过消除所得税会计一般原则的某些例外情况来简化所得税会计，并通过澄清和修改现有指导方针来改进GAAP在所得税会计其他领域的一致应用。ASU在2020年12月15日之后的财年有效。允许提前领养。该公司从2021年1月1日起采用这一ASU，对其合并财务报表和披露没有影响。



9

3.每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)计算如下：
截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)20212020
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
普通股股东应占净(亏损)收入$3,019 $(13,301)
基本加权平均已发行普通股27,770,063 27,015,730 
稀释证券的加权平均效应：
股票期权1,274,818 — 
限制性股票单位575,153 — 
认股权证— — 
稀释加权平均已发行普通股29,620,034 27,015,730 
每股收益(亏损)：
基本信息$0.11 $(0.49)
稀释$0.10 $(0.49)

下列普通股等值证券已被排除在稀释加权平均已发行普通股的计算之外，因为其影响在所述期间是反稀释的：
截至3月31日的三个月，
20212020
股票期权2,822,785 4,086,128 
限制性股票单位45,306 1,757,010 
认股权证— 23,512 
总反稀释普通股等价物2,868,091 5,866,650 

4.可变利息实体

作为公司整体融资战略的一部分，公司向全资拥有的特殊目的子公司(“VIE”)转让指定应收贷款池，以抵押某些资产担保的融资交易。本公司已确定其为这些VIE的主要受益者，因为它有权指导对VIE的经济表现影响最大的活动，并有义务承担VIE的损失或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。该权力来自本公司以担保VIE的资产担保债务为担保的应收贷款的合同权利。本公司有义务承担对VIE具有潜在重大意义的亏损或获得利益的权利，因为本公司保留每笔资产担保融资交易的剩余权益，无论是以资产担保凭证的形式，还是作为未经证明的剩余权益。因此，本公司在其综合财务报表中包括VIE的资产，包括为融资交易提供担保的资产和相关负债。

每家VIE发行一系列资产支持证券，这些证券由担保此类债务的应收贷款产生的现金流支持。此类应收贷款产生的现金流入根据交易的合同付款优先顺序按月分配给交易的票据持有人和相关服务提供商。上述VIE的债权人作为VIE的主要受益人对本公司的一般信贷没有追索权，VIE的负债只能由各自VIE的资产清偿。公司通过拥有每个VIE各自的剩余权益，保留了每笔融资交易中最附属的经济利益。本公司没有义务回购最初满足融资交易资格标准的应收贷款，但随后成为拖欠或违约的应收贷款。

10

下表为公司简明综合资产负债表(未经审计)记录的综合VIE的资产和负债：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
整合的VIE资产
受限现金$30,650 $23,726 
按公允价值计算的应收贷款1,542,813 1,580,061 
应收利息和手续费11,972 14,191 
VIE总资产1,585,435 1,617,978 
合并VIE负债
担保融资(1)
65,214 246,994 
公允价值资产担保票据1,340,782 1,167,309 
VIE总负债$1,405,996 $1,414,303 
(1) 金额不包括递延融资成本。见注7，借款以获取更多信息。

5.持有待售贷款

在截至2021年3月31日的三个月内，出售和持有待售贷款的金额为$。33.5百万美元，公司录得销售收益$4.4百万美元的服务收入3.1百万美元。在截至2020年3月31日的三个月内，出售和持有待售贷款的金额为$。74.5百万美元，公司录得销售收益$7.5百万美元的服务收入4.5百万美元。

整体贷款销售计划-2014年11月，本公司与一家机构投资者签订了整体贷款销售协议，该协议于2021年3月进行了修订，其中当前协议的期限将于2022年3月4日到期。根据协议，公司至少销售10%的无担保贷款来源，并有权额外出售5%，取决于特定的资格标准以及最小和最大数量。

此外，自2017年7月至2020年8月，本公司与一家机构投资者签订了一项单独的整体贷款销售安排，规定了出售承诺100本公司的贷款中有%是根据其准入贷款计划发放的。该公司选择不续签该安排，并允许该协议按其条款于2020年8月5日到期。

6.其他资产

其他资产包括以下内容：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
固定资产
计算机和办公设备$11,431 $11,182 
家具和固定装置11,152 11,019 
购买的软件2,004 1,992 
车辆53 53 
租赁权的改进29,540 29,543 
总成本54,180 53,789 
减去：累计折旧(41,038)(37,939)
固定资产总额，净额$13,142 $15,850 
系统开发成本：
系统开发成本$61,705 $55,943 
减去：累计摊销(31,997)(28,524)
系统开发总成本(净额)$29,708 $27,419 
持有待售贷款684 1,158 
预付费用17,995 17,241 
递延税项资产1,811 1,716 
征税资产和其他21,644 18,305 
其他资产总额$84,984 $81,689 

11

固定资产

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的折旧和摊销费用为$3.5百万美元和$2.5分别为百万美元。

系统开发成本

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的系统开发成本摊销为#美元3.5百万美元和$2.2分别为百万美元。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，资本化的系统开发成本为5.8百万美元和$5.4分别为百万美元。

7.借款

下表列出了有关该公司担保融资安排的信息：
2021年3月31日
可变利息实体电流平衡承诺额到期日利率，利率
(单位：千)
Oportun Funding V，LLC$64,806 $400,000 2021年10月1日伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45%
2020年12月31日
可变利息实体电流平衡承诺额到期日利率，利率
(单位：千)
Oportun Funding V，LLC$246,385 $400,000 2021年10月1日伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45%

该公司为2018年1月1日或之后发行的所有资产支持票据选择了公允价值选项。下表列出了有关资产支持票据的信息：
2021年3月31日
可变利息实体
发行的初始票据金额(1)
初始抵押品余额(2)
电流平衡(1)
当期抵押品余额(2)
加权平均利率(3)
原周转期
(单位：千)
按公允价值记录的资产担保票据：
Oportun Funding XIV，LLC(2021-A系列)$375,000 $383,632 $375,386 $392,508 1.79 %2年份
Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列)279,412 294,118 286,138 299,601 3.46 %3年份
Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列)175,002 184,213 177,044 187,964 4.50 %3年份
Oportun Funding X，LLC(2018-C系列)275,000 289,474 277,096 295,238 4.39 %3年份
Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列)225,001 236,854 225,118 241,483 4.18 %3年份
按公允价值记录的资产支持票据总额$1,329,415 $1,388,291 $1,340,782 $1,416,794 
2020年12月31日
可变利息实体
发行的初始票据金额(1)
初始抵押品余额(2)
电流平衡(1)
当期抵押品余额(2)
加权平均利率(3)
原周转期
(单位：千)
按公允价值记录的资产担保票据：
Oportun Funding XIII，LLC(2019-A系列)$279,412 $294,118 $283,299 $299,237 3.46 %3年份
Oportun Funding XII，LLC(2018-D系列)175,002 184,213 178,182 187,570 4.50 %3年份
Oportun Funding X，LLC(2018-C系列)275,000 289,474 279,171 294,710 4.39 %3年份
Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列)225,001 236,854 226,653 241,237 4.18 %3年份
Oportun Funding VIII，LLC(2018-A系列)200,004 222,229 200,004 226,242 3.83 %3年份
按公允价值记录的资产支持票据总额$1,154,419 $1,226,888 $1,167,309 $1,248,996 
(1)最初发行的票据金额包括本公司保留的票据(视情况而定)。当前余额按公允价值计量，资产抵押票据按公允价值记录。
(2)包括公司质押的应收贷款、现金、现金等价物和限制性现金的未付本金余额。
(3)加权平均利率不包括本公司保留的票据。

12

截至2021年3月31日和2020年12月31日，该公司遵守了担保融资安排和资产担保票据的所有契约和要求。

2021年2月18日，公司的全资子公司Oportun Funding VIII，LLC，2018-A资产支持证券化交易的发行人，向受托人发出通知，表示它已选择赎回所有美元200.0于2021年3月8日发行2018年3月8日未偿还的2018-A票据，并履行和履行Oportun Funding VIII，LLC在2018-A票据和契约下的义务。

2021年3月8日，本公司宣布发行美元375.0Oportun Funding XIV，LLC是本公司的全资子公司，由其无担保个人分期付款贷款池担保的100万两年期固定利率资产支持票据(“2021-A证券化”)。2021-A证券化包括A类、B类、C类和D类四类固息票据，加权平均利率为1.79每年的百分比。

2021年3月24日，公司的全资子公司Oportun Funding IX，LLC(2018-B系列资产支持证券化交易的发行人)向受托人发出通知，表示已选择赎回全部美元225.02021年4月8日，发行未偿还的2018-B债券，加上应计和未支付的利息，并履行和履行Oportun Funding IX，LLC在2018-B债券和契约下的义务。

8.其他负债

其他负债包括：
三月三十一号，十二月三十一日，
(单位：千)20212020
应付帐款$2,354 $1,819 
应计补偿18,808 32,681 
应计费用13,761 17,830 
应计利息3,109 3,430 
递延税项负债14,690 10,557 
流动税项负债及其他6,145 6,208 
其他负债总额$58,867 $72,525 

9.股东权益

优先股-董事会有权在公司股东不采取进一步行动的情况下，发行最多100,000,000董事会不时指定的具有权利和优先权(包括投票权)的非指定优先股的股份。截至2021年3月31日或2020年12月31日，没有发行或发行未指定优先股的股票。

普通股-截至2021年3月31日和2020年12月31日，本公司获授权发行1,000,000,000面值为$的普通股0.0001每股。截至2021年3月31日，28,246,606和27,974,583股票分别发行和流通股，以及272,023股票是以库存股的形式持有的。截止到2020年12月31日，27,951,286和27,679,263股票分别发行和流通股，以及272,023股票是以库存股的形式持有的。

认股权证-2019年9月26日，3,969发行可转换优先股的目的是为了以无现金方式行使9,090F-1系列可转换优先股权证。全3,969与IPO相关的可转换优先股的股票被转换为普通股。在2020年6月9日，10,972普通股是在无现金行使已发行普通股认股权证的情况下发行的。截至2021年3月31日，没有未偿还的认股权证。

10.股权薪酬和其他福利

年报中的综合财务报表附注描述了公司的股票计划，并提供了信息披露。

基于股票的薪酬-简明综合经营和全面收益表(未经审计)中包括的基于股票的薪酬费用总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
技术和设施$972 $752 
销售和市场营销32 30 
人员4,084 3,369 
股票薪酬总额$5,088 $4,151 
13


截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司与授予员工的未归属股票期权奖励相关的未确认补偿成本总额为$11.3百万美元和$9.5分别为100万美元，将在加权平均归属期间内确认，加权平均归属期间约为2.7年和2.6分别是几年。截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司与授予员工的未归属限制性股票单位奖励相关的未确认补偿成本总额为$41.4百万美元和$37.2分别为100万美元，将在加权平均归属期间内确认，加权平均归属期间约为2.9年和2.9分别是几年。

公司将资本化的薪酬和与股票薪酬相关的费用定为$。0.3在截至2021年3月31日的三个月中，0.1截至2020年3月31日的三个月为100万美元。

由于股票期权的行使而产生的税收优惠的现金流量超过了为这些期权记录的补偿费用(超额税收优惠)，需要归类为融资活动产生的现金。在截至2021年3月31日的三个月，股票薪酬安排的损益表中确认的所得税支出(福利)总额微不足道。截至2020年3月31日止三个月，在以股票为基础的薪酬安排的损益表中确认的所得税支出(利益)总额为$。0.7百万美元。

11.收入

利息收入-包括在简明综合经营和全面收益表(未经审计)中的利息收入总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
利息收入
贷款利息$125,682 $148,522 
贷款费用1,509 2,178 
利息收入总额127,191 150,700 

非利息收入-简明综合经营和全面收益表(未经审计)中包括的非利息收入总额如下：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
非利息收入
贷款销售收益$4,434 $7,532 
服务费3,078 4,451 
其他收入610 745 
非利息收入总额$8,122 $12,728 

12.所得税

在截至2021年和2020年3月31日的三个月中，本公司通过将估计的年度有效税率应用于年初至今的所得税前营业收入来计算年初至今的所得税(拨备)，并调整同期记录的个别税项的所得税(拨备)。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，公司记录的所得税支出(收益)为$1.0百万美元和$(4.7)，分别与持续运营有关。该公司报告的实际税率为24.1%和26.2分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的有效税率与法定税率不同，主要是由于研发税收抵免的影响。

14

13.金融工具的公允价值

公允价值金融工具
下表将应收贷款和资产担保票据的公允价值与其在所示期间的合同余额进行了比较：
2021年3月31日2020年12月31日
(单位：千)未付本金余额公允价值未付本金余额公允价值
资产
应收贷款$1,591,789 $1,670,251 $1,639,626 $1,696,526 
负债
资产担保票据1,329,415 1,340,782 1,154,419 1,167,309 

该公司使用独立定价服务和经纪人价格指示来计算公平价值票据的公允价值，这些定价服务和经纪人价格指示基于相同或类似票据的报价，这是第二级投入衡量标准。

本公司主要使用贴现现金流模型，根据估计的未来现金流的现值估计第3级工具的公允价值。该模型使用的输入具有内在的判断性，反映了管理层对市场参与者将用来计算公允价值的假设的最佳估计。下表提供了有关ITS上的重要不可观察输入的量化信息无担保个人贷款组合(这是公允价值的主要驱动因素)用于公司的第3级公允价值计量：
2021年3月31日2020年12月31日
最低要求极大值
加权平均(2)
最低要求极大值加权平均
剩余累计冲销(1)
6.25%57.24%8.60%7.83%61.26%10.03%
剩余累计预付款(1)
—42.69%32.65%—38.92%31.11%
平均寿命(年)0.121.290.780.171.290.80
贴现率——6.65%——6.85%
(1) 按未偿还本金余额的百分比披露的数字。
(2) 不可观察到的投入由未偿还本金余额加权，未偿还本金余额按风险(客户类型、原始贷款到期日)分组。

与选择了公允价值选择权的金融工具相关的公允价值调整通过截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的收益记录。某些不可观察到的投入可能(孤立地)对该投入的给定变化的金融工具的公允价值产生方向一致或相反的影响。当贷款估值技术中使用多个输入时，某一输入在某一方向上的变化可能会被与另一输入相反的变化所抵消。

该公司开发了一个内部模型来估计公允价值贷款。为了产生未来的预期现金流，该模型将应收账款特征与基于公司历史贷款业绩的借款人行为假设结合起来。然后，这些现金流使用管理层估计的市场参与者将使用的所需回报率进行贴现。

该公司对公允价值模型进行了测试通过将建模的现金流与历史贷款业绩进行比较确保模型完整、准确、合理，供公司使用。本公司还委托第三方为公允价值贷款创建独立的公允价值估计，该公允价值估计使用本公司的历史贷款业绩数据和整个贷款销售价格提供一套公允价值标记，以制定对借款人行为的独立预测。他们的模型产生预期现金流，然后将这些现金流汇总，并在可接受的范围内与公司的实际现金流进行比较。

公司内部估值委员会对公允价值定价计算和相关财务报表披露提供管理和监督。此外，该委员会对模型使用的假设和输出提出了挑战，包括这些措施的适当性，并定期审查确定公允价值定价的方法和过程。对这一过程的任何重大改变都必须得到委员会的批准。

下表列出了使用重大不可观察的输入按公允价值经常性地对应收贷款进行对账：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
余额-期初$1,696,526 $1,882,088 
采用ASU 2019-05后的调整— 43,323 
本金支出309,009 371,433 
客户的本金付款(315,887)(335,008)
总冲销(40,959)(46,230)
公允价值净增(减)21,562 (155,125)
余额-期末$1,670,251 $1,760,481 
15


截至2021年3月31日，逾期90天或以上且处于非权责发生状态的贷款的总公允价值为#美元。1.8100万美元，逾期90天或以上的贷款的未偿还本金余额总计为#美元。12.3百万美元。截至2020年12月31日，逾期90天或以上且处于非权责发生状态的贷款的总公允价值为1美元。2.3100万美元，逾期90天或以上的贷款的未偿还本金余额总计为#美元。14.8百万美元。

披露但未按公允价值列账的金融工具

下表列出了披露但未按公允价值列账的金融资产和负债的账面价值和估计公允价值，以及公允价值层次内的水平：
2021年3月31日
账面价值估计公允价值估计公允价值
(单位：千)1级2级3级
资产
现金和现金等价物$140,416 $140,416 $140,416 $— $— 
受限现金42,765 42,765 42,765 — — 
持有待售贷款(附注5)684 684 — — 684 
负债
应付帐款2,354 2,354 2,354 — — 
担保融资(附注7)65,214 65,300 — 65,300 — 

2020年12月31日
账面价值估计公允价值估计公允价值
(单位：千)1级2级3级
资产
现金和现金等价物$136,187 $136,187 $136,187 $— $— 
受限现金32,403 32,403 32,403 — — 
持有待售贷款(附注5)1,158 1,158 — — 1,158 
负债
应付帐款1,819 1,819 1,819 — — 
担保融资(附注7)246,994 245,077 — 245,077 — 

公司使用以下方法和假设来估计公允价值：

•现金、现金等价物、限制性现金和应付帐款-本公司若干金融工具的账面价值，包括现金及现金等价物、限制性现金及应付账款、约1级公允价值(因其属短期性质)与该等金融工具的公允价值相近。
•持有待售贷款-持有待售贷款的公允价值是基于与买方协商达成的协议。
•担保融资-担保融资的公允价值是使用折现率计算的，折现率相当于可比债务证券的加权平均市场收益率，这是一种二级投入衡量标准。

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月以及截至2020年12月31日的年度，3级资产和负债没有调入或调出。

14.租约、承担和或有事项

租契-公司的租约主要针对由零售地点和办公空间组成的房地产，剩余的租赁条款为10几年或更短的时间。

作为零售网络优化计划的结果，我们已经产生了$6.22021年第一季度与零售店关闭相关的支出为2.5亿美元，其中4.01.6亿美元涉及使用权资产加速摊销和租赁负债的重新谈判。

由于不需要确认租赁负债和使用权资产，本公司选择了实际的权宜之计，将期限为12个月或以下的租赁留在资产负债表之外。经营租赁费用在简明综合经营及全面收益表(未经审核)“技术及设施”的租赁期内按直线确认。

16

该公司现有的大部分租赁安排被归类为经营租赁。在合同开始时，公司确定合同是租约还是包含租约。于租赁开始日，本公司确认相当于租赁付款现值的租赁负债和代表本公司在租赁期内使用标的资产的权利的使用权资产。该公司的租约包括在原租赁期结束时延长或终止安排的选择权。除非某些资产的延期或终止被认为是合理确定的，否则本公司在评估租约时一般不包括续签或终止选项。可变租赁付款和短期租赁成本被认为是无关紧要的。该公司的租约没有提供明确的费率。该公司使用其合同借款利率来确定租赁贴现率。

截至2021年3月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
(单位：千)经营租约
租赁费
2021年(剩余9个月)$11,662 
202213,106 
202311,050 
20249,232 
20257,175 
20261,396 
此后298 
租赁付款总额53,919 
推算利息(4,755)
租赁合计$49,164 
转租收入
2021年(剩余9个月)$(1,304)
2022(896)
2023年及其后— 
租赁付款总额(2,200)
推算利息61 
分租收入总额$(2,139)
租赁净负债$47,025 
加权平均剩余租期4.2年份
加权平均贴现率4.40 %

17

截至2020年12月31日，不包括短期租赁和按月租赁的租赁负债到期日如下：
(单位：千)经营租约
租赁费
202115,788 
202212,967 
202310,881 
20249,069 
20256,989 
此后1,641 
租赁付款总额57,335 
推算利息(5,247)
租赁合计$52,088 
转租收入
2021(1,594)
2022(896)
2023年及其后— 
租赁付款总额(2,490)
推算利息86 
分租收入总额$(2,404)
租赁净负债$49,684 
加权平均剩余租期4.3年份
加权平均贴现率4.42 %

截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月的经营租赁租金开支，was $9.4百万美元(此金额包括$4.0(与零售网络优化计划相关的加速摊销)和$5.2分别为百万美元。
购买承诺-该公司承诺在正常业务过程中购买信息技术和通信服务，条款到2023年各不相同。这些金额并不反映公司在相关协议下的全部预期购买量；相反，它们是根据公司根据合同承担的不可取消金额确定的。该公司的购买义务为#美元。5.82021年剩余时间的百万美元，$9.12022年为100万美元，1.92023年将达到100万。

信用卡计划和服务协议- 2021年2月5日，该公司与犹他州特许实业银行WebBank签订了应收账款保留融资协议、修订和重新签署的信用卡计划和服务协议以及其他相关文件，为其扩展信用卡产品提供了额外资金。根据这些协议，WebBank将发起、资助和保留最高达#美元的信用卡应收账款。25.02000万。本公司将购买任何超过$的超额应收账款。25.0100万美元，以及某些不符合条件的应收账款和注销的应收账款。这些协议的期限为二三年，从2021年2月9日开始。本期末，本公司将从网银购买任何剩余的应收账款。根据本协议，本公司须在网络银行开立现金抵押品账户。截至2021年3月31日，现金抵押品余额为$2.32000万美元，并计入简明综合资产负债表(未经审计)的限制性现金项目。

整体贷款销售计划- 该公司承诺出售给第三方机构投资者10符合特定资格标准的无担保贷款发放量的%，以及额外的5%，这是本公司的唯一选择。有关整个贷款销售计划的详细内容，请参阅附注5。持有待售贷款.

访问贷款销售计划 ‑ 自2017年7月至2020年8月，本公司与一家机构投资者签订了一项单独的整体贷款销售安排，并承诺出售100根据公司的贷款计划为不符合其核心贷款发放计划资格的客户发放的贷款的百分比，并为已售出的贷款提供服务。有关此计划的详细信息，请参阅注5。持有待售贷款.

无资金的贷款和信用卡承诺-截至2021年3月31日和2020年12月31日的无资金贷款和信用卡承诺为$1.1百万美元和$3.5分别为百万美元。

诉讼-2018年1月2日，原告Opportune LLP向德克萨斯州南区美国地区法院提交了一份题为Opportune LLP诉Oportun，Inc.和Oportun，LLC，民事诉讼编号4：18-cv-00007的起诉书，起诉该公司及其全资子公司Oportun，LLC。起诉书指控针对该公司和Oportun，LLC的商标侵权、不正当竞争、商标稀释和挪用等各种索赔，并要求对要求该公司和Oportun，LLC停止使用其商标的禁令进行救济，以及与这些索赔相关的金钱赔偿。此外，2018年1月2日，原告向商标审判和上诉委员会提起撤销诉讼，诉讼编号92067634，寻求撤销公司的某些商标(“撤销诉讼”，以及与适时的诉讼一起，“恰逢其时”)。2018年3月5日，商标审判上诉委员会批准了本公司提出的中止撤销程序的动议，等待适时诉讼的最终处置。2018年4月24日，地区法院批准了该公司部分驳回申诉的动议，驳回了原告挪用公款的主张。2月22日，
18

2019年，原告提交了一份修改后的起诉书，在原起诉书中剩余的索赔基础上增加了一项根据《反域名抢注保护法》提出的索赔。2019年8月30日，公司对原告的全部诉求提出简易判决动议。2020年1月22日，地方法院作出裁定，驳回本公司的简易判决动议。审判日期尚未确定。关于讨论解决这一时机问题，本公司记录了#美元的负债。1.9其他负债中的百万美元，以及相应的应收保险回收#美元1.0截至2021年3月31日，简明综合资产负债表上其他资产内的100万美元。美元对损益表的影响0.9在截至2019年12月31日的年度，通过一般、行政和其他方式在简明综合经营报表和全面收益表上记录了100万美元。实际结果可能与这些估计不同。

有关公司参与的法律程序的更多信息，请参阅第二部分第1项法律程序。

19

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下是我们管理层讨论和分析的索引：
话题
前瞻性陈述
20
概述
21
关键财务和运营指标
23
历史信用业绩
25
经营成果
26
按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法
31
非GAAP财务指标
32
流动性与资本资源
36
表外安排
39
关键会计政策与重大判断和估计
39
最近发布的会计公告
39

您应该阅读以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析，以及我们未经审计的简明综合财务报表，以及本报告其他部分包含的相关附注和其他财务信息。 以及我们于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中包含的截至2020年12月31日的财政年度经审计的合并财务报表和相关附注，以及标题为“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的讨论。本讨论和分析中包含的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。您应阅读本报告的“风险因素”一节，讨论可能导致实际结果与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同的重要因素。

前瞻性陈述

本报告包含符合“1933年证券法”(修订后)第27A节和“1934年证券交易法”(修订后)第21E节的含义的前瞻性陈述，涉及我们的业务、运营和财务业绩和状况，以及我们对业务运营和财务业绩和状况的计划、目标和预期。本文中包含的任何非历史事实的陈述均可被视为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以通过诸如“目标”、“预期”、“假设”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“到期”、“估计”、“预期”、“目标”、“打算”、“可能”、“目标”、“计划”、“预测”、“潜在”、“定位”、“寻求”、“应该”“Target”、“Will”、“Will”和其他类似的表达是对未来事件和未来趋势的预测或指示，或者这些术语或其他类似术语的负面含义，尽管并不是所有的前瞻性表述都包含这些词语。这些前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

•我们有能力增加我们的贷款额；
•我们管理净冲销率的能力；
•我们有能力成功管理新冠肺炎疫情对我们的业务、业绩和运营的潜在不利影响；
•我们整合多个零售点的计划，以及与我们的零售网络优化计划相关的预计未来费用；
•我们推出新产品的计划和时间；
•我们有能力成功调整我们的自有信用风险模型和产品，以应对不断变化的宏观经济状况和信贷市场的波动，包括新冠肺炎疫情造成的波动；
•我们对成本和季节性的期望；
•我们有能力成功地打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•我们通过数字渠道扩大数字能力和增加贷款额的能力；
•我们有能力提高我们营销工作的有效性；
•我们有能力在我们开展业务的州扩大我们的存在，以及向新的州扩张，包括通过成功地发展和执行战略合作伙伴关系、银行合作伙伴关系或通过获得国家银行执照；
•我们进军新市场、推出新产品和服务的计划和能力；
•我们继续扩大人口统计重点的能力；
•我们有能力维持我们向客户提供贷款的条件；
•我们的计划和成功维持多元化融资战略的能力，包括贷款仓储设施、整体贷款销售和证券化交易；
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•我们成功管理利差和资金成本的能力；
•我们管理欺诈风险的能力；
•我们有效管理客户获取成本的能力；
•我们对现金是否足以满足我们的运营和现金支出的预期；
•我们能够有效地估计我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值；
•我们有能力有效地保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性；
•我们有能力成功地与目前正在或未来可能进入向传统主流金融机构服务不足的中低收入客户提供消费贷款的公司竞争；
•我们吸引、整合和留住合格员工的能力；
•我们有能力有效地管理和扩展我们的联系中心、外包关系和其他海外业务运营的能力；以及
•我们成功适应复杂和不断变化的监管环境的能力

前瞻性陈述是基于我们管理层目前对我们的业务和我们经营的行业的期望、估计、预测和预测，以及我们管理层的信念和假设。此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本季度报告10-Q表格之日向我们提供的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。我们预计随后发生的事件和事态发展可能会导致我们的观点发生变化。前瞻性陈述不保证未来的业绩或发展，涉及已知和未知的风险、不确定性以及在某些情况下超出我们控制范围的其他因素。可能导致实际结果与当前预期大不相同的因素包括，除其他外，在“风险因素”标题下和本报告其他部分列出的那些因素。我们的经营环境也瞬息万变，新的风险时有出现。我们的管理层无法预测所有风险，也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同的程度。因此，我们在本报告中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是不准确的。此外，如果前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。

阅读这份报告时，你应该明白，我们未来的实际结果、活动水平、业绩和成就可能与我们预期的大不相同，特别是考虑到新冠肺炎疫情带来的不确定性。

这些前瞻性陈述仅代表截至本报告发表之日的情况。除非法律要求，否则我们没有义务以任何理由更新或修改这些前瞻性陈述，即使未来有新的信息可用。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。

概述

我们通过我们的人工智能驱动的数字平台提供负责任的消费信贷，与金融主流没有很好服务的个人可用的市场替代方案相比，我们的成本更低。在我们15年的贷款历史中，我们向超过190万客户发放了超过420万笔贷款，相当于超过102亿美元的信贷。通过将机器学习的严格应用、替代数据集的使用和持续的客户参与相结合，我们发展了对客户需求的深入数据驱动的理解。自2009年以来，我们一直被美国财政部认证为社区发展金融机构(CDFI)。

我们的核心产品是一种简单易懂、负担得起、无担保、全额摊销的个人分期付款贷款，在贷款的整个生命周期内都有固定付款和固定利率。我们的个人贷款没有提前还款罚款或气球付款，金额从300美元到1万美元不等，期限从6个月到51个月不等。作为我们作为负责任贷款人的承诺的一部分，我们核实100%个人贷款客户的收入，只向我们的支付能力模型表明在偿还其他债务和正常生活费用后应该能够偿还贷款的客户发放贷款。我们通过各种收购渠道执行我们的销售和营销战略，包括我们的数字平台、零售地点、直邮和数字营销以及合作伙伴关系。我们还受益于客户从朋友或家人那里了解Oportun以及其他口碑推荐。我们的全渠道网络使我们能够以客户喜欢的方式，在他们方便的时候，在线、电话和面对面为他们提供服务。我们看到客户对我们数字渠道的使用和偏好在2020年加速增长，我们将继续投资于我们的数字发起和服务平台，以及建设客户自助服务能力。我们的个人贷款是高成本分期付款、汽车所有权、发薪日和典当贷款人的另一种选择。根据我们委托进行的金融健康网络研究，我们估计，截至2021年3月31日，与他们提供的替代产品相比，我们的客户总共节省了超过19亿美元的利息和费用。

21

通过我们最近宣布的与国家银行MetaBank，N.A的合作关系，MetaBank将在我们目前州许可的业务范围之外的某些州发起无担保个人贷款，我们将能够在全国范围内提供统一的产品，同时将运营复杂性降至最低，并产生可转嫁给我们客户的成本节约。通过MetaBank，我们计划提供与我们的无担保个人贷款相同的贷款产品，年利率上限为36%。我们期待着MetaBank的推出。2021年年中建立伙伴关系。2020年11月，我们提交了获得全国性银行执照的申请。如果获得批准，俄波顿银行将寻求为所有50个州的客户提供消费贷款和存款服务。

除了我们的核心直接面向消费者贷款业务，我们相信我们的专有信用评分和承销模式也可以作为一项服务提供给其他公司。这一贷款即服务模式目前正在与我们的战略合作伙伴DolEx进行试点。在这一合作关系中，DolEx将营销贷款，并将客户申请输入到Oportun的系统中，而Oportun将承销、发起和服务这些贷款。如果成功，我们相信我们将能够向更多的合作伙伴提供贷款即服务，从而将我们的触角伸向新的消费市场。

我们已经开始从核心的无担保分期贷款扩展到其他金融服务领域，我们的很大一部分客户已经在使用这些服务，并要求我们提供这些服务，如汽车贷款和信用卡。我们于2019年推出了由FDIC成员WebBank发行的Oportun Visa信用卡，截至2021年3月31日在42个州提供信用卡。2020年4月，我们推出了以汽车为抵押的个人分期贷款，我们称之为有担保的个人贷款。我们有担保的个人贷款金额从2500美元到20000美元不等，期限从21个月到66个月不等。

下面的地图显示了截至以下日期我们提供产品的州2021年3月31日.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1538716/000153871621000099/oprt-20210331_g1.jpg



为了以低成本和高效率为我们的增长提供资金，我们建立了一个多元化和成熟的资本市场融资计划，该计划允许我们通过锁定长达三年的利息支出来部分对冲利率或信贷利差上升的风险。在过去的七年里，我们在资产支持证券市场上执行了15次债券发行，其中最后12次包括被评为投资级的部分。我们发行了两年和三年期的固定利率债券，这为我们提供了承诺资本，用于以固定的债务成本为未来的贷款提供资金。我们还参与了整个贷款销售计划，根据该计划，我们将贷款的一定比例出售给第三方金融机构。除了我们的整个贷款销售计划外，我们还承诺在2021年10月之前提供4.0亿美元的担保融资，这也有助于为我们的贷款组合增长提供资金。此外，我们还与另一家机构达成了一项单独的协议，该协议为我们提供了额外的资金来扩大我们的信用卡产品。

我们密切管理我们的运营费用，包括技术和设施、销售和营销、人员、外包和
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专业费用以及一般、行政和其他费用，目标是增加对我们的数据分析、技术和移动优先体验以及我们的数字营销能力的投资。


零售网络优化

根据我们的零售网络优化计划，截至2021年3月31日，我们已经关闭了136个零售点，并减少了一部分管理和运营这些零售点的员工队伍。 在2021年第一季度，我们已经产生了620万美元的与零售店关闭相关的费用，预计剩余费用为470万美元。将在2021年第二季度得到认可。此外，我们还确认了与2021年第一季度与门店关闭相关的遣散费和福利相关的160万美元，这代表了与零售网络优化计划相关的所有遣散费和福利相关成本。损益表780万美元的影响通过一般、行政和其他方式记录在截至2021年3月31日的三个月的简明综合经营报表和全面收益表中。

关键财务和运营指标

我们监控和评估以下关键指标，以衡量我们当前的业绩，制定和完善我们的增长战略，并做出战略决策。

见本部分包含的下一节“非GAAP财务计量”。项目2.管理层对#年财务状况和经营结果的讨论和分析介绍选择公允价值期权对本报告其他部分所列财务报表所列期间的实际影响。
前三个月或前三个月
截止到3月31日，
(单位为数千美元，不包括CAC)20212020
关键财务和运营指标
聚合原始数据$335,239 $432,759 
活跃客户
643,967 777,194 
客户获取成本
$208 $170 
期末管理本金余额
$1,832,556 $2,180,400 
30天以上拖欠率
3.0 %3.8 %
年化净冲销率
8.6 %8.9 %
运营效率78.5 %60.3 %
调整后的运营效率69.0 %57.8 %
股本回报率2.6 %(11.0)%
调整后的股本回报率10.6 %(1.0)%
其他有用的指标
发放贷款的数量114,670 143,150 
日均本金余额
$1,624,753 $1,862,130 
期末自有本金余额
$1,591,789 $1,831,011 

有关我们的关键绩效指标的公式和定义，请参阅本报告开头的“词汇表”。

聚合原始数据

截至2021年3月31日的三个月，总发起额从4.328亿美元降至3.352亿美元截至3月31日的三个月， 2020年。22.5%的跌幅主要是由於新批出贷款数目减少及平均贷款金额减少所致。我们起源于 截至2021年3月31日及2020年3月31日止的三个月贷款分别为114,670及143,150宗，跌幅为19.9%。这一下降的主要原因是新冠肺炎刺激措施导致申请量减少。

活跃客户
    
截至2021年3月31日，活跃客户比2020年3月31日减少了17.1%，原因是由于以下原因导致申请量减少“新冠肺炎”经济刺激措施.

客户获取成本

截至2021年和2020年3月31日的三个月，我们的客户获取成本分别为208美元和170美元，增长22.4%。这一增长直接与新冠肺炎刺激措施导致的贷款发放数量在一段时间内有所下降直接相关。由于我们的零售网络优化计划减少了41%的全职等价物，销售和营销费用的下降部分抵消了这一增长。
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期末管理本金余额

截至2021年3月31日的期末管理本金余额比2020年3月31日下降16.0%，受贷款同比减少的推动。这一下降是由于申请数量减少，这既是由于新冠肺炎刺激措施，也是我们实施积极措施，收紧贷款标准和承销做法。

30天以上拖欠率

截至2021年3月31日和2020年3月31日，我们的30天以上拖欠率分别为3.0%和3.8%。减少的原因是我们的收款工具和支付选项的有效性，这些工具和支付选项帮助我们的客户在大流行期间进行了管理，我们的客户使用新冠肺炎刺激措施来及时支付，以及我们收紧了贷款标准和对自大流行开始以来发放的贷款的承销做法。截至2021年3月31日，根据我们的紧急困难延期计划，我们期末自有本金余额的0.6%处于积极延期状态.

年化净冲销率

截至2021年和2020年3月31日止三个月的年化净冲销率分别为8.6%和8.9%。由于我们在2020年3月至2020年7月期间保持了更严格的承保标准，以及对消费者的刺激付款的影响，本年度的净冲销有所下降，但部分被我们平均每日本金余额的下降所抵消。

运营效率和调整后的运营效率

截至2021年和2020年3月31日止三个月，营运效率分别为78.5%和60.3%，同期调整后营运效率分别为69.0%和57.8%。运营效率的提高是由于在新产品和渠道、技术、数据和数字能力方面的投资690万美元推动了运营费用的同比增长。2021年第一季度，我们产生了780万美元与零售网络优化计划相关的费用。调整后的运营效率不包括基于股票的薪酬费用和与我们的零售网络优化计划相关的费用。有关经营效率与调整后的经营效率的对账，请参阅“非GAAP财务计量-公允价值形式”。

股本回报率和调整后股本回报率

截至2021年和2020年3月31日止三个月，股本回报率分别为2.6%和(11.0%)，调整后股本回报率分别为10.6%和(1.0%)。股本回报率和调整后股本回报率增加的主要原因是净收入增加。净收入较高是因为我们贷款组合的公允价值增加。有关权益报酬率与调整后权益报酬率的对账，请参阅“非公认会计准则财务计量-公允价值形式”(Non-GAAP Financial Measures-公允价值Proform)。

日均本金余额

平均每日本金余额由截至2020年3月31日的三个月的18.6亿元下降至截至2021年3月31日的16.2亿元，跌幅为12.7%。贷款减少主要是由於新发放贷款数目减少及平均贷款规模减少所致。

期末自有本金余额

自有本金余额从截至2020年3月31日的三个月的18.3亿美元下降到截至2021年3月31日的三个月的15.9亿美元，降幅为13.1%。受贷款同比减少的推动。这一下降是由于新冠肺炎刺激措施以及我们实施的收紧贷款标准和承销实践的积极措施导致申请数量减少的结果。
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历史信用业绩

我们的人工智能驱动的信贷模式使我们能够以低而稳定的损失率发放贷款。从2011年到2019年，我们的年化净冲销率在7%到9%之间，2020年为9.8%，在大流行期间略高于这个范围。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1538716/000153871621000099/oprt-20210331_g2.jpg

除了在拥有的投资组合基础上监控我们的损失和拖欠表现外，我们还通过贷款支付的期限(通常是几年或几个季度)来监控贷款的表现，我们称之为年份。我们按年份计算终身净贷款损失率，以原始本金余额的百分比表示。终身净贷款损失率等于截至2021年3月31日的给定年份的终身净贷款损失率除以该年的发起贷款总额。贷款不迟于违约120天后注销。

下表显示了我们自2006年开始放贷以来每个年度葡萄酒的终身净贷款损失率。自2008年开始的金融危机以来，我们已经设法稳定了累积的终身贷款净损失。在2009年经济衰退高峰期，我们甚至实现了5.5%的终身净贷款损失率。我们信贷模式的演变使我们能够增加平均贷款规模，并相应延长平均贷款期限。2015、2016、2017和2018年葡萄酒的累计终身净贷款损失增加，部分原因是2017和2019年退税延迟，飓风哈维等自然灾害的影响，以及贷款期限较长。由于新冠肺炎大流行，2018年和2019年的年份都在增加。下表包括按年限划分的所有个人贷款来源，不包括2017年7月至2020年8月根据一项贷款计划发放的贷款，该贷款计划针对不符合我们核心贷款发放计划资格的客户。其中100%的贷款是根据整体贷款销售安排出售的。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1538716/000153871621000099/oprt-20210331_g3.jpg

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创始年份
20072008200920102011201220132014201520162017201820192020
截至2021年3月31日的终身净贷款损失占原始本金余额的百分比7.7%8.9%5.5%6.4%6.2%5.6%5.6%6.1%7.1%8.0%8.3%9.8%*7.4%*0.0%*
截至2021年3月31日的未偿还本金余额占原支付额的百分比—%—%—%—%—%—%—%—%—%—%0.3%7.5%39.4%88.6%
美元加权平均原酒期(以月为单位)9.39.910.211.712.314.516.419.122.324.226.329.030.032.0
*从亏损角度看，Vintage尚未完全成熟

经营成果

下表和相关讨论列出了我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合营业报表(未经审计)。
截至3月31日的三个月，
(单位：千美元)20212020
收入
利息收入$127,191 $150,700 
非利息收入8,122 12,728 
总收入135,313 163,428 
更少：
减少利息支出13,504 16,361 
公允价值总减少额(11,568)(66,469)
净收入110,241 80,598 
运营费用：
技术和设施32,924 30,774 
销售和市场营销23,893 24,827 
人员26,827 25,582 
外包费和专业费12,625 13,618 
一般事务、行政事务和其他事务9,997 3,813 
总运营费用106,266 98,614 
税前收入3,975 (18,016)
所得税费用(福利)956 (4,715)
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)

总收入
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
收入
利息收入$127,191 $150,700 $(23,509)(15.6)%
非利息收入8,122 12,728 (4,606)(36.2)%
总收入$135,313 $163,428 $(28,115)(17.2)%
占总收入的百分比：
利息收入94.0 %92.2 %
非利息收入6.0 %7.8 %
总收入100.0 %100.0 %

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总收入。总收入从截至2020年3月31日的三个月的1.634亿美元减少到截至2021年3月31日的三个月的1.353亿美元，减少了2,810万美元，降幅为17.2%。

利息收入。总利息收入减少2350万美元，或15.6%，从截至2020年3月31日的三个月的1.507亿美元降至截至2021年3月31日的三个月的1.272亿美元。贷款额减少，主要是由于截至三个月的平均每日本金余额由19亿元下降所致。2020年3月31日到截至三个月的16亿美元2021年3月31日，降幅为12.7%。下降的原因还包括投资组合收益率下降70个基点，原因是回头客获得较低的利率，以及我们决定从2020年8月起将年利率上限定在36%。.

非利息收入。总非利息收入减少460万美元，或36.2%，从截至2020年3月31日的三个月的1,270万美元降至截至2021年3月31日的三个月的810万美元。减少的主要原因是贷款销售收益减少了310万美元，以及由于我们整个贷款销售计划的交易量减少，销售贷款的服务收入减少了140万美元。

见注2，重要会计政策摘要，及附注11，收入本报告其他部分包括简明综合财务报表附注(未经审计)，以进一步讨论我们的利息收入、非利息收入和收入。

利息支出
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
利息支出$13,504 $16,361 $(2,857)(17.5)%
占总收入的百分比10.0 %10.0 %
债务成本3.9 %4.2 %
杠杆率占日均本金余额的百分比87.0 %83.6 %

利息支出。利息支出从截至2020年3月31日的三个月的1,640万美元减少到截至2021年3月31日的三个月的1,350万美元，减少了290万美元，降幅为17.5%。在截至2021年3月31日的三个月里，我们通过债务为约87.0%的应收贷款融资，而截至2020年3月31日的三个月为83.6%，截至2021年3月31日的三个月，我们的平均日债务余额从16亿美元降至14亿美元，下降了9.1%。W我们继续改善我们的债务成本，因为我们已经能够对我们的证券化进行再融资并扩大规模。

见注7，借款，请参阅本报告所载简明综合财务报表附注(未经审核)，以获得有关本公司担保融资安排及资产抵押票据的进一步资料。

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公允价值净增(减)合计

公允价值净增(减)反映公允价值贷款和公允价值票据的公允价值合计变动，并基于多个因素，包括基准利率、信贷利差、剩余累计冲销和客户付款率。增加贷款的公允价值会增加净收入。相反，贷款公允价值的减少会减少净收入。资产担保票据公允价值的增加会减少净收入。资产担保票据公允价值的减少增加了净收入。我们还与我们的信用卡项目和与WebBank的服务协议有关的衍生工具。衍生资产的公允价值变动反映在以下按市值计价的总公允价值调整中。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
公允价值按市值计价调整：
按公允价值对应收贷款进行公允价值按市值计价调整$21,562 $(155,125)$176,687 *
资产支持票据的公允价值按市值计价调整1,524 130,089 (128,565)*
信用卡衍生品公允价值按市值计价调整(46)— (46)*
公允价值按市值计价调整总额23,040 (25,036)48,076 *
冲销，扣除按公允价值计算的应收贷款回收后的净额(34,608)(41,433)6,825 *
公允价值总减少额$(11,568)$(66,469)$54,901 *
占总收入的百分比：
公允价值按市值计价调整17.0 %(15.3)%
冲销，扣除按公允价值计算的应收贷款回收后的净额(25.6)%(25.4)%
公允价值净增(减)合计(8.6)%(40.7)%
贴现率6.65 %12.78 %
剩余累计冲销8.60 %14.56 %
平均寿命(以年为单位)0.78 0.90 
*没有意义

公允价值净增加(减少)。截至2021年3月31日的三个月，公允价值净减少1160万美元。这一数额代表按公允价值应收贷款和按公允价值资产担保票据按公允价值计价的总公允价值增加2,300万美元，扣除按公允价值收回的应收贷款净额后的3,460万美元的冲销净额。公允价值按市值计价的总调整包括公允价值贷款按市值计算减少2,160万美元，原因是(A)由于利率和信贷利差下降导致贴现率从2020年12月31日的6.85%降至2021年3月31日的6.65%，以及(B)由于信贷趋势改善，剩余的累计冲销从2020年12月31日的10.03%降至2021年3月31日的8.60%，部分被(C)平均寿命从2020年12月31日的10.03%降至2021年3月31日的8.60%所抵消。截至2021年3月31日，2020年至0.78岁。公允价值票据按市值计算的150万美元调整是由于ABS价格在接近赎回日期时趋于平价。

冲销，扣除回收后的净额
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$%
总冲销，扣除回收后的净额$34,608 $41,433 $(6,825)(16.5)%
日均本金余额$1,624,753 $1,862,130 $(237,377)(12.7)%
年化净冲销率8.6 %8.9 %
*没有意义

冲销，扣除回收后的净额。截至2021年3月31日的三个月，我们的年化净冲销率从截至2020年3月31日的三个月的8.9%降至8.6%。由于我们在2020年3月至2020年7月期间保持了更严格的承保标准，以及对消费者的刺激付款的影响，本年度的净冲销有所下降，但部分被我们平均每日本金余额的下降所抵消。与我们的冲销政策一致，我们评估我们的贷款组合，并在贷款被确定为无法收回或贷款合同逾期120天的较早时间冲销贷款。由于这场大流行，并基于我们对自然灾害或其他紧急情况后贷款表现的分析，更多贷款在合同逾期120天之前被确定为无法收回，导致截至2021年3月31日的三个月额外冲销320万美元。

运营费用

运营费用包括技术和设施费用、销售和市场营销费用、人事费用、外包费用和专业费用以及一般费用、行政费用和其他费用。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，运营费用分别包括与新产品相关的690万美元和420万美元。

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技术和设施

技术和设施费用是我们运营费用中最大的组成部分，代表了建设全渠道网络和技术平台所需的成本，由三个部分组成。第一部分包括与我们的技术、工程、信息安全、网络安全、平台开发、维护和最终用户服务相关的成本，包括软件许可证、咨询、法律和其他服务的费用，这是我们努力发展业务的结果，以及人事费用。第二项包括零售和公司地点的租金、水电费、保险费、电话费、财产税、设备租赁费、执照和费用，以及折旧和摊销。最后，这一类别还包括支持我们公司运营(不包括销售和营销)的所有软件许可证、订阅和技术服务成本。

截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$%
技术和设施$32,924 $30,774 $2,150 7.0 %
占总收入的百分比24.3 %18.8 %

技术和设施。技术和设施支出增加了220万美元，增幅为7.0%，从截至2020年3月31日的三个月的3,080万美元增加到截至2021年3月31日的三个月的3,290万美元。增加的主要原因是与内部开发软件的增长相称的折旧130万美元，与软件和云服务使用增加相关的服务成本增加110万美元，以及租金支出增加20万美元。这些增长被70万美元的低价部分抵消由于我们在2021年3月开始实施零售网络优化计划，零售点数量减少，租赁改善的折旧。我们的零售网点从2020年3月31日的341个减少到2021年3月31日的228个，降幅为33.1%。

销售和市场营销

销售和营销费用由两部分组成，代表了获取客户的成本。第一部分包括通过各种付费营销渠道获得客户的费用，包括直邮、数字营销和品牌营销。第二部分包括与我们的电话销售、销售线索产生和零售运营相关的成本，包括人事费用，但不包括与零售地点相关的成本。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
销售和市场营销$23,893 $24,827 $(934)(3.8)%
占总收入的百分比17.7 %15.2 %
客户获取成本(CAC)$208 $170 $38 22.3 %

销售部和市场部。获得客户的销售和营销费用减少了90万美元，降幅为3.8%，从截至2020年3月31日的三个月的2,480万美元降至截至2021年3月31日的三个月的2,390万美元。这一下降主要归因于我们在2021年第一季度实施零售网络优化计划时，与人员相关的成本降低了190万美元。这一减少被各种营销渠道(包括直邮、数字广告渠道、潜在聚合器和品牌营销)增加的130万美元营销举措投资部分抵消。由于我们专注于开发新的营销能力，以及在新冠肺炎疫情期间发放的贷款数量较少，从截至2020年3月31日的三个月到截至2021年3月31日的三个月，我们的CAC增长了22.3%。

人员

员工支出指我们向员工提供的薪酬和福利，包括我们所有员工的工资、工资、奖金、佣金、相关雇主税、医疗和其他福利以及基于股票的薪酬支出，但我们的电话销售、潜在客户开发、零售运营除外，这些支出包括在销售和营销费用以及包括技术和设施的技术中。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
人员$26,827 $25,582 $1,245 4.9 %
占总收入的百分比19.8 %15.7 %

人事部。人员支出增加了120万美元，增幅为4.9%，从截至2020年3月31日的三个月的2560万美元增加到截至2021年3月31日的三个月的2680万美元。主要原因是2020年年度审查的股权激励奖励相关的股票薪酬支出增加了70万美元，以及与401K雇主匹配相关的福利增加了30万美元。

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外包费和专业费

外包和专业费用包括各种第三方服务提供商和联系中心运营的成本，主要用于销售、客户服务、收集和门店运营功能。我们位于墨西哥的联系中心以及位于哥伦比亚和牙买加的第三方联系中心为业务提供支持，包括申请处理、验证、客户服务和收款。我们利用第三方运营哥伦比亚和牙买加的联系中心，并包括外包和其他专业费用的成本。专业费用还包括法律和审计服务、信用报告、招聘、现金运输、收款服务和费用以及咨询费。与申请处理相关的直接贷款费用在发生时计入。此外，外包和专业费用包括与我们的公允价值票据相关的任何融资费用，包括法律和承销费。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
外包费和专业费$12,625 $13,618 $(993)(7.3)%
占总收入的百分比9.3 %8.3 %

外包费和专业费。外包和专业费用减少了100万美元，降幅为7.3%，从截至2020年3月31日的三个月的1360万美元降至截至2021年3月31日的三个月的1260万美元。这一减少主要是由于从2020年8月开始停止对违约贷款的合法收取而减少260万美元，法律费用降低110万美元，以及由于新冠肺炎疫情导致申请量减少而导致信用报告费用减少50万美元。2021年3月，与资产支持证券化相关的债务融资费用和支出增加了330万美元，部分抵消了这些减少。
一般事务、行政事务和其他事务
一般费用、行政费用和其他费用包括不属于技术和销售和营销组织的员工的非薪酬费用，其中包括差旅费、住宿费、餐费、政治和慈善捐款、办公用品、印刷和运输。此外，还包括特许经营税、银行手续费、外币损益、交易损益、借记卡费用、诉讼准备金以及与我们的零售网络优化计划相关的费用。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
一般事务、行政事务和其他事务$9,997 $3,813 $6,184 162.2 %
占总收入的百分比7.4 %2.3 %

一般、行政和其他。一般、行政和其他费用增加了620万美元，增幅为162.2%，从截至2020年3月31日的3个月的380万美元增加到截至2021年3月31日的3个月的1,000万美元，这主要是由于我们的零售网络优化费用620万美元与零售店关闭有关，160万美元与与零售店关闭相关的遣散费和福利有关。T由于新冠肺炎疫情造成的旅行限制和远程工作安排，差旅费以及邮费和印刷费减少，部分抵消了这些增加。

所得税

所得税包括美国联邦、州和外国所得税(如果有的话)。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的期间，我们确认了可归因于美国联邦、州和外国所得税的税收支出(福利)。
截至三个月
三月三十一号，
期间间变动
(单位：千美元)20212020$ %
所得税费用(福利)$956 $(4,715)$5,671 120.3 %
占总收入的百分比0.7 %(2.9)%
实际税率24.1 %26.2 %

所得税费用(福利)。所得税支出增加了570万美元，增幅为120.3%，从截至2021年3月31日的三个月的收益470万美元增加到截至2021年3月31日的三个月的支出100万美元，主要是因为截至2021年3月31日的三个月的税前收入增加.

见注2，重要会计政策摘要，及附注12，所得税、简明综合财务报表附注(未经审计)，以作进一步讨论所得税之用。

30

按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法

摘要

根据公认会计原则，公允价值是一种可选择的选择，用于核算任何金融工具，包括应收贷款和债务。它与摊余成本会计的不同之处在于，应收贷款和债务在资产负债表上按公允价值记录，而不是按成本记录。根据公允价值方案，信贷损失在发生时通过收入确认，而不是通过设立拨备和损失准备金确认。本次选择下的工具的公允价值在每个报告期结束时更新，自上一个报告期以来的变化在综合综合经营和全面收益表(未经审计)中反映为影响净收入的公允价值净增加(减少)。利率、信用利差、已实现和预计的信用损失以及现金流时机的变化将导致公允价值的变化，从而影响收益。公允价值贷款的公允价值变动可由公允价值票据的公允价值变动部分抵销，视乎工具的相对存续期而定。

按公允价值计算应收贷款的公允价值估算方法

我们使用一个预测和贴现预期现金流的模型来计算公允价值贷款的公允价值。公允价值是以下因素的函数：

•投资组合收益率；
•平均寿命；
•提前还款；
•剩余的累积撇账；以及
•贴现率。

投资组合收益率是指从贷款中收取的预期利息和手续费占未偿还本金余额的年化百分比。投资组合收益率是基于(A)合同利率，减去预期拖欠和利息冲销，以及(B)扣除基于预期拖欠的滞纳金冲销后的滞纳金。发端费用不包括在投资组合收益率中，因为它们通常在发端时作为贷款本金余额的一部分资本化。

平均寿命是预期本金支付除以未偿还本金余额的时间加权平均值。本金支付的时间以贷款的合同摊销为基础，并根据预付款、好客户计划再融资和注销的影响进行调整。

预付款是指在贷款期限内比合同要求更早偿还的预期剩余累计本金付款，除以未偿还本金余额。

剩余累计冲销是贷款剩余寿命的预期净本金冲销除以未偿还本金余额。

贴现率是利率和信用利差之和。利率基于与平均寿命相对应的内插LIBOR/掉期曲线利率。信用利差是基于签订流动销售协议时整个贷款购买价格所隐含的信用利差，并根据固定收益市场的可观察变化进行更新，这些变化作为整个贷款买家将如何相对于最初商定的价格调整其收益率要求的指标。

我们的内部估值委员会包括来自风险、法律、财务、资本市场和运营部门的成员，并对公允价值定价和相关财务报表披露提供治理和监督。此外，该委员会对模型使用的假设和输出提出了挑战，包括这些措施的适当性，并定期审查确定公允价值定价的方法和过程。对这一过程的任何重大改变都必须得到委员会的批准。

使用简化的计算方法也可以估计我们贷款的公允价值。下表说明了一个简化的计算方法，以帮助投资者了解如何使用最近五个季度来估计公允价值：

•从贷款剩余期限内的加权平均投资组合收益率中减去服务费，计算出净投资组合收益率；
•将净投资组合收益率乘以应收贷款的加权平均年限(以贷款的合同摊销和预期剩余预付款和冲销为基础)，计算出净现金流量；
•从净投资组合收益率中减去剩余的累计冲销，计算净现金流；
•从净现金流量中减去贴现率和平均寿命的乘积，计算出公允价值毛溢价占贷款本金余额的百分比；以及
•应计利息和费用从公允价值毛溢价占贷款本金余额的百分比中减去公允价值溢价占贷款本金余额的百分比，以计算公允价值溢价占贷款本金余额的百分比。
31


下表反映了自2020年1月1日以来五个季度对投资贷款的应用情况。下表中的数据代表我们的无担保个人贷款组合，这是公允价值的主要驱动因素。
截至三个月
2021年3月31日2020年12月31日2020年9月30日2020年6月30日2020年3月31日
贷款剩余期限的加权平均投资组合收益率30.25 %30.17 %30.50 %30.78 %30.74 %
减去：服务费(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%(5.00)%
净投资组合收益率25.25 %25.17 %25.50 %25.78 %25.74 %
乘以：加权平均寿命(以年为单位)
0.778 0.796 0.775 0.797 0.903 
亏损前现金流19.64 %20.03 %19.75 %20.54 %23.25 %
减去：剩余累计冲销(8.60)%(10.03)%(10.61)%(12.73)%(14.56)%
净现金流11.04 %10.00 %9.14 %7.81 %8.69 %
减去：贴现率乘以平均寿命(5.17)%(5.45)%(6.07)%(7.04)%(11.54)%
公允价值毛溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比5.87 %4.55 %3.07 %0.77 %(2.85)%
减去：应计利息和手续费占贷款本金余额的百分比(0.92)%(1.06)%(1.15)%(1.35)%(1.11)%
公允价值溢价(贴现)占贷款本金余额的百分比4.95 %3.49 %1.92 %(0.58)%(3.96)%
贴现率6.65 %6.85 %7.84 %8.84 %12.78 %

上面的说明性表格旨在帮助投资者了解我们选择公允价值期权的影响。

非GAAP财务指标

我们相信，本报告中提供的非GAAP财务指标，包括公允价值形式信息、调整后的EBITDA、调整后的净收入、调整后的每股收益、调整后的运营效率和调整后的股本回报率，可以为我们的核心业务的期间比较提供有用的衡量标准，并为投资者和其他人提供有用的信息，帮助他们了解和评估我们的经营业绩。然而，非GAAP财务衡量标准不是根据美国公认会计原则(GAAP)计算的，不应被视为根据GAAP计算和呈报的任何财务绩效衡量标准的替代方案。与其最直接可比的GAAP衡量标准相比，使用这些非GAAP财务衡量标准存在一些限制，包括以下内容：

▪其他公司，包括我们行业的公司，可能会以不同的方式计算这些指标，这可能会降低它们作为比较指标的有效性。
▪这些措施没有考虑基于股票的薪酬的潜在稀释影响。
▪虽然折旧和摊销属于非现金支出，但正在折旧和摊销的资产未来可能不得不更换，调整后的EBITDA不反映此类更换或新资本支出要求的现金资本支出要求。
▪虽然按市值计价的公允价值调整是一项非现金调整，但它确实反映了我们对第三方为我们的公允价值贷款或公允价值票据支付的价格的估计。
▪调整后的EBITDA不反映可能代表我们可用现金减少的税款支付。
以下是非GAAP和GAAP衡量标准的对账。

公允价值形式公允价值

我们之前选择了公允价值选项来核算所有为投资持有的公允价值贷款，以及2018年1月1日或之后发行的所有公允价值票据。为了便于与以往期间进行比较，我们提供了截至2020年3月31日止三个月的未经审核财务信息(即公允价值备考)，就像我们自成立以来为所有发起和持有的投资贷款以及所有已发行的资产担保票据选择了公允价值选项一样。在通过ASU 2019-05(自2020年1月1日起生效)后，我们选择了公允价值贷款的公允价值选项，这些贷款以前是按摊销成本计量的。因此，截至本年度止三个月，2021年3月31日及 2020, 我们没有任何按摊销成本计量的应收贷款。因此，截至截至三个月为止，并无与资产或收入相关的公允价值形式调整2021年3月31日和2020年3月31日。从2021年1月1日开始，我们不再有任何公允价值形式调整，因为不再有任何摊销成本余额。然而，在截至2020年3月31日的三个月里，有与我们的资产支持票据相关的公允价值形式调整(按摊余成本计算)。
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公允价值预估简明综合经营报表数据：
截至2021年3月31日的三个月(1)
截至2020年3月31日的三个月
FVPF的期间间变化(1)
(单位：千)据报道，据报道，FV调整FV专业形式$%
收入：
利息收入$127,191 $150,700 $— $150,700 $(23,509)(15.6)%
非利息收入8,122 12,728 — 12,728 (4,606)(36.2)%
总收入135,313 163,428 — 163,428 (28,115)(17.2)%
更少：
利息支出13,504 16,361 (492)15,869 (2,365)(14.9)%
公允价值净减值(11,568)(66,469)11,655 (54,814)43,246 (78.9)%
净收入110,241 80,598 12,147 92,745 17,496 18.9 %
运营费用：
技术和设施32,924 30,774 — 30,774 2,150 7.0 %
销售和市场营销23,893 24,827 — 24,827 (934)(3.8)%
人员26,827 25,582 — 25,582 1,245 4.9 %
外包费和专业费12,625 13,618 — 13,618 (993)(7.3)%
一般事务、行政事务和其他事务9,997 3,813 — 3,813 6,184 162.2 %
总运营费用106,266 98,614 — 98,614 7,652 7.8 %
税前收益(亏损)3,975 (18,016)12,147 (5,869)9,844 (167.7)%
所得税费用(福利)956 (4,715)3,627 (1,088)2,044 (187.9)%
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)$8,520 $(4,781)$7,800 (163.1)%
(1)从2021年开始，我们不再包括任何公允价值形式调整，因为所有为投资而发起和持有的贷款以及发行的资产支持票据都以公允价值记录。因此，截至2021年3月31日的三个月是在公认会计原则的基础上列报的，截至2020年3月31日的三个月包括与我们的资产支持票据相关的公允价值形式调整(按摊销成本计算)。
公允价值预估简明综合资产负债表数据：
2021年3月31日 (1)
2020年12月31日
FVPF的期间间变化(1)
(单位：千)据报道，据报道，FV调整FV专业形式$%
现金和现金等价物$140,416 $136,187 $— $136,187 $4,229 3.1 %
受限现金42,765 32,403 — 32,403 10,362 32.0 %
应收贷款(1)
1,670,251 1,696,526 — 1,696,526 (26,275)(1.5)%
其他资产138,629 143,935 — 143,935 (5,306)(3.7)%
总资产1,992,061 2,009,051 — 2,009,051 (16,990)(0.8)%
债务总额(2)
1,405,588 1,413,694 — 1,413,694 (8,106)(0.6)%
其他负债
114,480 128,990 682 129,672 (15,192)(11.7)%
总负债
1,520,068 1,542,684 682 1,543,366 (23,298)(1.5)%
股东权益总额471,993 466,367 (682)465,685 6,308 1.4 %
总负债和股东权益$1,992,061 $2,009,051 $— $2,009,051 $(16,990)(0.8)%
(1)从2021年开始，我们不再包括任何公允价值形式调整，因为所有为投资而发起和持有的贷款以及发行的资产支持票据都以公允价值记录。因此，截至2021年3月31日的余额是在公认会计原则(GAAP)的基础上公布的，截至2020年12月31日的余额包括与我们的资产支持票据相关的公允价值形式调整(按摊销成本计算)。

调整后的EBITDA

经调整EBITDA是一项非公认会计准则财务计量，定义为我们的净收益(亏损)，根据我们选择公允价值期权的影响进行调整，并进一步调整以消除下述某些项目的影响。我们认为，调整后的EBITDA是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会通过如下所述的调整，逐期评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和运营效率。此外，它还为我们业务的期间比较提供了一个有用的衡量标准，因为它消除了税收、某些非现金项目、可变费用和时间差异的影响。

33

•我们认为，排除所得税支出(福利)的影响是有用的，因为从历史上看，它包括了不能反映正在进行的业务运营的非常规所得税项目。
•我们认为，排除折旧和摊销以及基于股票的补偿费用的影响是有用的，因为它们是非现金费用。
•我们认为，排除某些非经常性费用的影响是有用的，例如与我们的零售网络优化计划相关的费用，因为这些项目并不反映正在进行的业务运营。在2020年最后三个季度，我们在调整后的EBITDA中剔除了新冠肺炎相关费用。从2021年1月1日起，新冠肺炎费用不再调整为派生调整后的EBITDA，因为我们的业务实践已经更新，可以在当前环境下运营。
•我们还反向收取公允价值贷款的净发放费。由于我们为我们的公允价值贷款选择了公允价值选项，我们在通过本金支付收取发端费用之前，将任何发端费用的全部金额确认为贷款支付时的收入。因此，我们认为排除此类发起费中未收取的部分是有益的，因为这些金额并不代表我们收到的现金。
•我们还逆转了公允价值按市值计价的调整，因为这是一项非现金调整，如下表所示。

公允价值按市值计价调整的构成要素(单位：千)
截至3月31日的三个月，
20212020
公允价值贷款的公允价值按市价调整$21,562 $(155,124)
资产支持票据的公允价值按市值计价调整1,524 141,745 
信用卡衍生品公允价值按市值计价调整(46)— 
公允价值按市值计价调整总额$23,040 $(13,379)

下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月调整后EBITDA的净收入(亏损)对账，就好像公允价值选项自成立以来一直适用于所有投资贷款和所有资产支持票据：

截至3月31日的三个月，
调整后的EBITDA(单位：千)
20212020
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
调整：
公允价值预计净收入调整 (1)
— 8,520 
所得税费用(福利)956 (1,088)
折旧及摊销5,332 4,658 
基于股票的薪酬费用5,088 4,151 
零售网络优化费用
7,799 — 
公允价值贷款发放费，净额(1,422)1,542 
公允价值按市值计价调整(23,040)13,379 
调整后的EBITDA(2)
$(2,268)$17,861 
(1) 截至2021年1月1日，没有进一步的公允价值形式调整，因为所有贷款都是为投资而发起和持有的，所有发行的资产支持票据都是以公允价值记录的。
(2) 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，调整后的EBITDA分别包括与推出新产品和服务(如汽车和信用卡)有关的590万美元和340万美元的税前影响。

调整后净收益(亏损)

我们将调整后的净收益(亏损)定义为我们的净收益(亏损)，根据我们选择公允价值期权的影响进行调整，并进一步调整，以不包括所得税支出(福利)、基于股票的薪酬支出和某些非经常性费用。我们认为，调整后的净收益(亏损)是衡量经营业绩的重要指标，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估和比较我们的经营业绩，包括我们的资本回报率和经营效率，从一个时期到另一个时期。

•我们认为，排除所得税费用(福利)的影响是有用的，因为从历史上看，所得税费用(福利)包括不能反映我们正在进行的业务运营的非常规税项。
•我们认为，排除某些非经常性费用的影响是有用的，例如与我们的零售网络优化计划相关的费用，因为这些项目并不反映正在进行的业务运营。在2020年最后三个季度，我们在调整后的调整中不包括新冠肺炎相关费用，以获得调整后的净收入。从2021年1月1日起，新冠肺炎费用不再进行调整以获得调整后的净收入，因为我们的业务实践已经更新，以在当前环境下运营。
•我们认为，剔除基于股票的薪酬费用是有用的，因为它是一种非现金费用。
•我们通过应用表格中注明的所得税税率来计入标准化法定所得税费用的影响。
34


下表显示了年度净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月就好像公允价值选项从一开始就已经适用于所有为投资而持有的贷款和所有资产担保票据：

截至3月31日的三个月，
调整后净收益(亏损)(单位：千)
20212020
净收益(亏损)$3,019 $(13,301)
调整：
公允价值预计净收入调整(1)
— 8,520 
所得税费用(福利)956 (1,088)
基于股票的薪酬费用5,088 4,151 
零售网络优化费用
7,799 — 
调整后的税前收益(亏损)16,862 (1,718)
归一化所得税费用(福利)4,620 (513)
调整后净收益(亏损) (2)
$12,242 $(1,205)
所得税税率(3)
27.4 %29.9 %
(1) 截至2021年1月1日，没有进一步的公允价值形式调整，因为所有贷款都是为投资而发起和持有的，所有发行的资产支持票据都是以公允价值记录的。
(2)截至2021年3月31日的三个月和2020经调整后的净利包括分别为440万美元和290万美元的税后影响，分别与推出新产品和服务(如汽车和信用卡)有关。
(3)截至2021年3月31日的三个月的所得税税率是基于正常化的法定税率，截至2020年3月31日的三个月的所得税税率是基于实际税率。

调整后每股收益(“调整后每股收益”)

调整后每股收益是一项非GAAP财务指标，允许管理层、投资者和我们的董事会评估业务在首次公开发行(IPO)后与稀释的调整后加权平均流通股相关的经营业绩、经营趋势和盈利能力。此外，由于它考虑了在每个年度期初转换所有可转换优先股的影响，因此它为我们业务的期间间比较提供了一个有用的衡量标准。


下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月稀释每股收益与调整后每股收益的对账情况。关于净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。

截至3月31日的三个月，
(以千为单位，不包括每股和每股数据)20212020
稀释后每股收益(亏损)$0.10 $(0.49)
调整后每股收益
调整后净收益(亏损)$12,242 $(1,205)
基本加权平均已发行普通股27,770,063 27,015,730 
稀释证券的加权平均效应：
股票期权1,274,818 — 
限制性股票单位575,153 — 
稀释调整后加权平均已发行普通股29,620,034 27,015,730 
调整后每股收益(亏损)$0.41 $(0.04)

调整后的股本回报率

我们将调整后的净资产收益率定义为年化调整后净收益除以平均股东权益。平均股东权益是指每个时期的期初和期末股东权益余额的平均值。在2021年1月1日之前，我们之前将调整后股本回报率定义为年化调整后净收入除以平均公允价值形式总股东权益。平均公允价值预计股东权益是指每个期间的期初和期末公允价值预计股东权益余额的平均值。我们相信，调整后的股本回报率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估业务相对于股本的盈利能力，以及我们从现有股本中获得收入的情况。

下表显示了截至和年内的股本回报率与调整后股本回报率的对账情况截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。关于净收益(亏损)与调整后净收益(亏损)的对账，见上表“调整后净收益(亏损)”。

35

截至3月31日或截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
股本回报率2.6 %(11.0)%
调整后的股本回报率
调整后净收益(亏损)$12,242 $(1,205)
公允价值形式平均股东权益 (1)
$469,180 $488,884 
调整后的股本回报率10.6 %(1.0)%
(1) 截至2021年1月1日，没有进一步的公允价值形式调整，因为所有贷款都是为投资而发起和持有的，所有发行的资产支持票据都是以公允价值记录的。因此，截至2021年3月31日的平均股东权益金额反映了截至2020年12月31日的GAAP股东权益账户和截至2021年3月31日的GAAP股东权益账户的平均值。

调整后的运营效率

我们将调整后的运营效率定义为调整后的总运营费用，不包括基于股票的薪酬费用和某些非经常性费用，如与我们的零售网络优化计划相关的费用除以总收入。在2020年后三个季度，我们在调整中剔除了新冠肺炎相关费用，以得出调整后的运营效率。从2021年1月1日起，新冠肺炎费用不再进行调整以获得调整后的运营效率，因为我们的业务实践已更新，以在当前环境下运营。我们相信，调整后的运营效率是一项重要的衡量标准，因为它允许管理层、投资者和我们的董事会评估我们在管理成本相对于收入方面的效率。

下表列出了以下项目的运营效率与调整后的运营效率的对账截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月：
截至3月31日或截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
运营效率78.5 %60.3 %
调整后的运营效率
总收入135,313 163,428 
总运营费用106,266 98,614 
基于股票的薪酬费用(5,088)(4,151)
零售网络优化费用
(7,799)— 
调整后的运营费用总额$93,379 $94,463 
调整后的运营效率69.0 %57.8 %

流动性与资本资源

流动资金来源

到目前为止，我们主要通过非公开发行债券、股票发行、经营活动的现金以及向第三方机构投资者出售贷款来为我们的贷款活动和运营提供资金。我们预计将发行更多证券化产品，进行更多担保融资，并继续出售全部贷款。

当前债务安排

下表汇总了截至2021年3月31日我们目前可用于资助贷款活动的债务安排和我们的运营支出：
债务工具定期摊销期限
开始日期		利率，利率校长
(单位：千)
担保融资10/1/2021伦敦银行间同业拆借利率(最低0.00%)+2.45%$65,214 
资产证券化-2021-A系列债券3/1/20231.79%375,000 
资产证券化-2019-A系列债券8/1/20223.46%279,412 
资产证券化-2018-D系列债券12/1/20214.50%175,002 
资产支持证券化-2018年C系列债券10/1/20214.39%275,000 
资产证券化-2018-B系列债券7/1/20214.18%225,001 
$1,394,629 

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这个上表中列出的未偿还金额将合并到我们的资产负债表中，而出售给第三方机构投资者的贷款一旦出售，就不会出现在我们的资产负债表中。

2021年2月18日，我们的全资子公司Oportun Funding VIII，LLC，2018-A资产支持证券化交易的发行人，向受托人发出通知，我们已选择在2021年3月8日赎回所有2亿美元的2018-A未偿还票据，并履行和解除Oportun Funding VIII，LLC在2018-A票据和债券下的义务。

2021年3月8日，我们宣布由Oportun Funding XIV，LLC发行3.75亿美元的两年期固定利率资产支持票据，Oportun Funding XIV，LLC是我们的全资子公司，由我们的无担保个人分期付款贷款池(简称2021-A证券化)担保。2021-A证券化包括A类、B类、C类和D类四类固息票据，加权平均年利率为1.79%。此次证券化的收益用于赎回2018-A，并偿还了我们的担保融资安排。

2021年3月24日，我们的全资子公司Oportun Funding IX，LLC，2018-B系列资产支持证券化交易的发行人，向受托人发出通知，我们决定在2021年4月8日赎回所有2.25亿美元的2018-B票据，加上应计和未偿还的利息，并履行和解除Oportun Funding IX，LLC在2018-B票据和契约下的义务。赎回价格是通过利用我们的担保融资工具和使用不受限制的现金来筹集资金的。

贷款人对Oportun Financial Corporation或Oportun，Inc.没有直接追索权。

债务

我们使用此处所述的担保融资工具的能力取决于是否符合各种要求，包括：

•资格标准。为了使我们的贷款有资格由Oportun Funding V购买，它们必须满足所有适用的资格标准；
•浓度限制。抵押品池受到一定的集中限制，如果超过这一限制，我们的借款基础可获得性将减少超过此等额度的数额；以及
•圣约和其他要求。担保融资安排包含几个金融契约、投资组合业绩契约和其他契约或要求，如果不遵守这些契约或要求，可能会导致违约事件和/或提前摊销事件，导致加快偿还欠款。担保融资安排还要求我们在对我们的信贷和托收政策进行实质性改变之前，先征得贷款人的同意。
截至2021年3月31日，我们遵守了债务安排的所有契约和要求。

有关我们的担保融资机制的更多信息，请参见注释4和7本报告其他部分包括的简明合并财务报表附注(未经审计).

我们利用此处所述的资产担保证券化设施的能力必须符合各种要求，包括：

•资格标准。为了使我们的贷款有资格被我们全资拥有的特殊目的子公司购买，这些贷款必须符合所有适用的资格标准；以及
•圣约和其他要求。我们的证券化设施包含池浓度限制、池性能契约和其他契约或要求，如果不遵守，可能会导致违约事件，和/或导致加速偿还欠款的提前摊销事件。

截至2021年3月31日，我们遵守了所有资产支持票据的所有契约和要求。

有关我们的资产证券化工具的更多信息，请参阅备注4和7本报告其他部分包括简明综合财务报表附注(未经审计)。

37

信用卡应收账款保留设施和服务

2021年2月5日，我们与WebBank签署了应收账款保留融资协议、服务协议和其他相关文件，为我们提供了额外的资金来扩大我们的信用卡产品。根据这些协议，WebBank将发起、资助和保留高达2500万美元的信用卡应收账款。我们将购买超过2500万美元的任何超额应收账款，以及某些不符合条件的应收账款和注销的应收账款。这些协议的有效期为两年，从2021年2月9日开始。我们将为WebBank提供与我们的信用卡计划相关的某些营销、处理和会计处理服务。WebBank将按月向我们支付5%的维修费，用于为账户和某些超额收款提供服务。

整体贷款销售

2014年11月，我们与一家机构投资者签订了一份完整的贷款出售协议。本协议于2021年3月修订，将期限延长至2022年3月4日。根据协议，我们有义务出售至少10%的无担保贷款来源，并有权根据某些资格标准以及最低和最高数量再出售5%。我们保留所有涉及偿还贷款的权利和义务，并赚取每月售出贷款日均本金余额的5%的偿债收入。

我们将继续评估未来更多的贷款出售机会，还没有就我们可能出售的贷款的百分比做出任何决定。

贷款是随机选择的，并以高于面值的预先确定的合同收购价出售，我们确认了贷款的收益。我们每周卖两次贷款。我们没有回购任何与本协议相关的已售出贷款，未来也不会回购已售出的贷款。因此，我们没有在整个贷款销售协议中记录与我们的回购义务相关的准备金。

现金、现金等价物、限制性现金和现金流

下表汇总了我们在所指时期的现金和现金等价物、受限现金和现金流：
截至3月31日的三个月，
(单位：千)20212020
现金、现金等价物和限制性现金$183,181 $206,094 
提供的现金(用于)
经营活动18,156 52,122 
投资活动8,987 (39,348)
融资活动(12,552)57,179 

我们持有的现金用于营运资金和原始贷款。我们的限制性现金代表我们证券化中持有的收款，目前在月底后用于支付利息支出，并用退还给我们的任何多余金额来偿还应付给整个贷款买家的任何金额。

现金流

经营活动

我们通过经营活动提供的净现金为1820万美元和5,210万美元分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。经营活动的现金流量主要包括经以下因素调整的净收入或亏损：(1)计入净收益或亏损的非现金项目，包括折旧和摊销费用、公允价值调整、净额、按公允价值发放贷款的发端费用、净额、贷款销售收益、基于股票的补偿费用和递延税项拨备、净额、(2)出售和持有待售贷款的来源以及出售贷款的收益，以及(3)营业资产和负债余额的变化，这些变化在正常业务过程中可能会因金额和时间的不同而发生重大变化。

投资活动

我们由投资活动提供(用于)的净现金为900万美元截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为3930万美元。我们的投资活动主要包括贷款发放和贷款偿还。我们目前没有任何房产。我们投资购买房产和设备，并产生系统开发成本。由于我们业务扩张的时机、员工人数的增加以及系统开发的开发周期，物业和设备的购买以及系统开发成本的资本化可能会因时期而异。我们由投资活动提供(用于)的净现金的变化是由于截至2021年3月31日的三个月发放的贷款数量减少。贷款发放数量的减少是由于申请数量的减少，我们认为这是由于新冠肺炎的刺激措施和持续的高失业率所致。此外，这一下降是由于考虑到目前的新冠肺炎大流行，我们采取了积极主动的措施，收紧了贷款标准和承销做法。

38

融资活动

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们由融资活动提供(用于)的净现金分别为1260万美元和5720万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，融资活动中使用的净现金主要是由我们2018-A系列资产支持票据的赎回和我们担保融资工具的偿还推动的。我们发行的2021-A系列资产支持票据证券化是赎回和偿还的主要资金来源。在截至2020年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金主要是由我们的担保融资工具上的借款推动的，但这些借款的偿还和我们2017-A系列资产支持票据的赎回部分抵消了这些借款的偿还和赎回我们的2017-A系列资产支持票据。

营运及资本开支规定

我们相信，我们现有的现金余额、预期的运营正现金流以及我们信贷安排下的可用借款能力将足以满足我们至少在未来12个月内预期的现金运营费用和资本支出需求。我们相信，我们在2021年3月31日的流动性状况仍然强劲，因为我们继续度过与新冠肺炎相关的一段不确定的经济状况，我们将继续密切关注我们的流动性，以应对经济状况的变化。如果我们的可用现金余额不足以满足我们的流动性要求，我们将寻求额外的债务或股权融资。如果我们通过发行额外的债务来筹集额外的资金，管理这些债务的协议可能会包含限制我们运营的契约，这些债务将优先于我们的普通股。出售股权可能会对我们的股东造成稀释，这些证券可能拥有优先于我们普通股的权利。我们可能需要超出我们目前预期金额的额外资本，而且可能无法以合理的条件获得额外资本，或者根本没有额外资本可用。

表外安排

2021年2月5日，我们根据应收账款保留融资协议、修订和重新签署的信用卡计划和服务协议以及其他相关文件，与犹他州特许实业银行WebBank达成了一项表外安排，为我们提供了额外的资金来扩大我们的信用卡产品。根据这些协议，WebBank将发起、资助和保留高达2500万美元的信用卡应收账款。我们将购买超过2500万美元的任何超额应收账款，以及某些不符合条件的应收账款。这些协议的有效期为两年，从2021年2月9日开始。我们将为WebBank提供与我们的信用卡计划相关的某些营销、处理和会计处理服务。截至2021年3月31日，2500万美元中的780万美元已经使用。

关键会计政策与重大判断和估计

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的简明合并财务报表，这些报表是根据公认会计准则编制的。在编制这些精简合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。根据公认会计原则，我们根据历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设进行估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。

我们的关键会计政策与我们于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的日期为2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“2020 Form 10-K”)中披露的财务状况和运营结果的讨论和分析中披露的那些相比，没有实质性的变化。有关其他信息，请参阅有关我们的关键会计政策和估计的详细信息，请参阅我们2020年的10-K表格中包含的披露内容。

最近发布的会计公告

有关近期会计声明和未来会计准则应用的讨论，请参阅本报告其他地方的简明综合财务报表附注2(未经审计)。

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项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们的市场风险没有发生实质性变化，正如我们之前在截至2020年12月31日的10-K表格中披露的那样，并于2021年2月23日提交。新冠肺炎疫情可能会继续对市场波动产生影响，这可能会影响我们的财务业绩. 

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估

我们对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估，该术语在交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期限结束。这项评估是在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下进行的，并得到了管理层的参与。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平上是有效的。

控制措施有效性的固有限制

任何披露控制和程序制度的控制和有效性都有固有的局限性。这些限制包括人为错误的可能性、规避或凌驾控制和程序以及合理的资源限制。此外，由於我们的管制制度是根据某些我们认为合理的假设来设计的，而这些假设是关乎将来发生事件的可能性的，因此，我们的管制制度在未来所有可能的情况下，未必能达到预期的目的。因此，我们的披露控制和程序为实现其目标提供了合理的保证，但不是绝对的保证。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估而确定)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分-其他资料

项目1.法律诉讼

有关法律程序的说明，请参见注释14, 租约、承担和或有事项，在随附的简明合并财务报表附注(未经审计). 在日常业务过程中，我们可能会不时提起或受到其他法律程序和索赔的影响，包括与第三方提起的侵犯其知识产权的法律程序和消费者诉讼。除本报告所述外，吾等目前并无参与任何法律诉讼，而吾等相信，若裁定该等诉讼对吾等不利，则个别或合计会对吾等的业务、财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。

第1A项风险因素

投资我们的普通股有很高的风险。以下任何风险都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。以下风险可能会导致我们普通股的交易价格下跌，从而导致您的全部或部分投资损失。在决定投资我们的普通股之前，您应该仔细考虑这些风险、本报告中的所有其他信息，包括我们的合并财务报表及其附注和题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，包括我们的合并财务报表、附注和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分，以及一般经济和商业风险。虽然我们相信下面描述的风险包括我们目前已知的所有重大风险，但这些可能不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。

风险因素摘要

投资我们的普通股有很高的风险。如果发生本节列举的任何因素，我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩和前景都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失部分或全部投资。与投资我们的普通股有关的一些更重大的风险包括：

•全球新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务运营、财务业绩和运营业绩产生不利影响。
•我们已经蒙受了净亏损，将来可能还会蒙受净亏损。
•我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。
•我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能并不预示着未来的增长。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营结果可能会受到影响。
•我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们暴露在损害我们运营结果的市场风险中。
•我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括我们为业务融资的能力下降。
•我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是错误的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
•如果我们不能收回和偿还我们向客户发放的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。
•我们的经营业绩和财务状况，以及我们的客户向我们借款的意愿和偿还贷款的能力，一直受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响，未来也可能受到影响。
•公众对我们公司或行业的负面宣传或认知可能会对我们的声誉、业务和经营结果产生不利影响。
•如果我们不能在我们的目标市场有效竞争，我们的经营结果可能会受到损害。
•我们的成功和未来的增长取决于我们的Oportun品牌和我们在各个渠道的成功营销努力，如果我们不能吸引或留住客户，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。
•如果我们不能有效地执行我们的零售优化战略，我们的业务和经营结果可能会受到不利影响。
•我们可能会经历回头客的减少。
•我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如果我们不能准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们可能会改变我们的战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或未能准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于第三方数据的使用来评估和预测客户的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。
•如果我们不能收取我们向客户提供的贷款的付款和服务，我们的业务就会受到损害。
•我们面临着地理集中的风险。
•移民模式、政策或执法的变化可能会影响我们的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，从而影响我们的贷款业绩、我们的业务和经营业绩。
•我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性下降都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
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•欺诈活动可能会对我们的业务、经营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险。
•影响我们存储的客户机密信息的安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。
•我们在承销、发放和服务有担保的个人贷款方面经验有限。
•我们收取贷款付款和维持准确账户的能力可能会受到计算机病毒、物理或电子入侵、技术错误和类似中断的不利影响。
•我们电脑系统的任何重大中断都可能使我们无法处理或过帐贷款付款，降低我们信用风险模型的有效性，并导致客户流失。
•我们可能无法像客户要求的那样迅速进行技术改进，包括在新冠肺炎大流行期间满足他们的需求，这可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。
•由于我们在零售场所通过偿还客户贷款获得大量现金，我们可能会因为员工失误而受到盗窃和现金短缺的影响。
•包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务运营。
•我们与供应商的关系使我们面临各种风险，如果第三方未能遵守法律或法规要求或未能提供对我们的运营非常重要的各种服务，可能会对我们的业务产生不利影响。
•如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。
•对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。
•我们依赖于雇佣足够数量的时薪双语员工来经营我们的业务，并受政府关于这些员工和其他员工的法规的约束，包括最低工资法。
•我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来，这可能会与我们股东的短期利益发生冲突。
•我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这可能会对我们的业务造成损害。
•保护我们的知识产权可能是困难和昂贵的，我们可能无法确保它们得到保护。
•我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的财产权。
•我们的信用风险模型和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。
•我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。
•与资产支持证券相关的金融监管改革尚未全面实施，可能会对我们进入资产支持证券市场的能力产生重大影响。
•诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而导致费用增加。
•基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。
•CFPB是一个相对较新的机构，有时会对其监管消费者金融服务的权力采取扩张性的看法，这给该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务带来了不确定性。
•个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理可能会因现有或新的政府法规、相互冲突的法律要求或对个人隐私权的不同看法而产生责任。
•我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为“投资公司法”下的投资公司。
•我们的银行合伙产品可能会导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。
•我们正在寻求一项全国性的银行章程，这可能会使我们受到重大的新监管。
•我们已经产生了大量债务，并可能在未来发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。
•违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。
•我们的证券化和整个贷款销售可能会使我们面临一定的风险，我们不能保证我们未来能够进入证券化或整个贷款销售市场，这可能需要我们寻求成本更高的融资。
•关于我们的证券化、担保融资安排和全部贷款销售，我们对这些贷款作出陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。任何重大的必要回购都可能对我们的业务运营和融资能力产生不利影响。

我们已经用星号(*)标记了以下描述的风险，这些风险反映了与我们2020年10-K表格中包含的第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险相比的实质性变化。

与我们的业务相关的风险

全球新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务运营、财务业绩和运营结果产生不利影响。*
 
正在进行的新冠肺炎大流行已经蔓延到全球，严重影响了全球的经济活动，并继续增加经济的不确定性。人们对新冠肺炎大流行经济影响的担忧已经导致金融和其他资本市场的极端波动，这已经并可能继续对我们的股票价格以及我们进入资本市场的能力造成不利影响。如果资金变得
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由于无法获得资金，我们不能确保我们能够保持必要的资金水平，以保持目前的原始水平，而不会招致更高的资金成本，不会缩短融资工具的期限，也不会提高整个贷款的销售率，或者根本不能获得资金。如果我们不能以优惠的条件安排融资，我们可能无法按计划增长我们的业务，我们可能不得不进一步减少我们的贷款来源，这可能导致我们的运营结果、财务状况和现金流出现波动。

我们的许多客户已经并可能继续受到联邦、州和地方当局关于留在家中的建议和/或命令(“避难所就位”或“在家更安全”命令)的影响。这些事件已经并可能继续导致失业率大幅上升、消费者支出减少和经济恶化。此外，新冠肺炎疫情的持续影响在多个方面对我们的业务产生了不利影响，包括对我们产品的需求下降，再加上我们的信贷紧缩，导致原产地减少，这可能会对我们的流动性状况和我们的增长战略产生负面影响。这场危机使我们的一些客户无法付款，导致拖欠和冲销增加，并可能导致其他不可预测的不利事件。如果疫情继续或恶化，对我们贷款的需求和我们客户偿还贷款的能力可能会继续或加剧影响。政府的刺激措施可能对我们的一些客户产生了有利的影响，并帮助他们履行了贷款义务。如果这些福利没有恢复，或者恢复的水平低于预期，或者如果短期内没有制定其他有利于该等客户的刺激措施，其影响可能会对客户及时付款的能力产生重大不利影响，并可能导致贷款拖欠增加。此外，政府的刺激措施可能会导致对我们产品的需求减少，未来政府提供的任何进一步的经济救济或刺激支付都可能导致对我们产品的需求从以前的水平继续保持低迷。

与我们之前向受飓风和野火等自然灾害影响的客户提供的救济选项类似，我们已经并将继续向受新冠肺炎大流行影响的客户提供付款救济选项，包括紧急困难计划、减少付款计划、减免滞纳金和其他客户住宿。与仅限于受影响地区的自然灾害救援选择不同，我们在所有与新冠肺炎开展业务的州都提供了与新冠肺炎相关的救援，并已经并可能继续对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。虽然根据紧急困难延期计划，我们所拥有的投资组合余额中处于积极延期状态的比例自2020年初以来一直在下降，但不能保证未来与救助方案相关的客户咨询不会增加，无论是由于新冠肺炎，还是未来的紧急情况或经济中断。在新冠肺炎大流行期间，由于法律、监管和媒体对贷款行业的总体担忧，或者我们的做法，可能会导致额外的限制，影响我们未来的业务行为，无论是由于监管要求，还是出于声誉或其他压力而自愿做出的限制。例如，一个最近提出的一项联邦法案提议对收取新冠肺炎大流行开始之前发放的贷款的能力施加重大限制，并将对受大流行影响的客户提出住宿要求。这些变化可能包括但不限于，要求我们免除或降低利息、付款，或以其他方式改变我们的托收做法，或免除受新冠肺炎影响的人的债务。如果我们实施这些变化中的任何一个，这些变化可能会在短期内对我们的收入和其他经营结果产生不利影响，使我们更难收回个人贷款，减少从此类贷款中获得的收入，或者对我们遵守目前的融资安排或就此类贷款获得融资的能力产生负面影响。
 
我们已经发生了与新冠肺炎相关的物品和服务费用，包括环卫用品包、设施设备、应急呼叫中心、支付选项传单、托儿救济、特殊医疗登记、病假、紧急援助基金和慈善捐款等。在新冠肺炎疫情平息之前，我们预计将继续产生此类费用，并可能产生额外的新冠肺炎相关费用，这可能会对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的大多数零售店仍然营业，但要遵守当地的卫生命令。如果我们的一个或多个零售点不可用，我们吸引新客户、开展业务和向客户收取付款的能力可能会受到不利影响，这可能会导致拖欠和损失增加。此外，消费者行为和健康担忧的变化可能会继续影响我们零售点对我们贷款的需求和客户流量。我们正在采取预防措施，以保护员工和客户的安全和福祉。但是，我们不能保证所采取的步骤是足够或适当的，也不能预测我们的员工提供客户支持和服务的能力将受到多大程度的干扰。我们还可能面临与疫情相关的索赔，包括员工或客户声称他们在我们的零售点或办公室感染了新冠肺炎。任何关于暴露或疾病的指控都可能导致诉讼和损害我们的声誉，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。

我们在美国的几乎所有公司非零售员工都受到不同的就地避难所要求和社会距离命令的约束，这导致团队中的大多数人被要求远程工作。我们的联系中心(自己拥有或通过我们的外包合作伙伴)也位于三个国家的不同司法管辖区，所有这些国家都有不同的庇护所和社会疏远命令。虽然到目前为止，我们主要通过将大多数联系中心员工转移到家庭工作环境，成功地遵守了这些订单并保持了联系中心的运营，但我们继续发放贷款和服务客户的能力在很大程度上取决于联系中心员工继续工作的能力，无论是在联系中心还是远程工作。如果我们很大比例的劳动力因新冠肺炎大流行而无法有效工作，包括由于疾病、隔离、无效的远程工作安排或技术、公用事业的可用性或其他故障或限制，我们的运营可能会受到不利影响。远程工作的增加还可能导致消费者或员工隐私、IT安全和欺诈问题，并增加我们面临的潜在监管或民事索赔风险。此外，如果我们的任何关键供应商受到新冠肺炎疫情的不利影响，无法为我们提供服务，我们的运营可能会受到不利影响。

大流行的持续时间和范围，以及我们对此做出必要调整的能力，都非常不确定。新冠肺炎疫情对我们的业务和运营结果的最终影响程度将取决于高度不确定和无法预测的未来事态发展，包括疫情的范围和持续时间、全球复苏的时间、经济正常化以及政府当局和其他第三方因新冠肺炎疫情而采取的应对措施，包括经济援助计划和刺激措施。虽然最近已经开发和接种了疫苗，新冠肺炎的传播可能最终会得到遏制或缓解，但我们无法预测疫苗推出的时间或此类疫苗的疗效，我们还不知道我们的业务或我们的合作伙伴将如何在
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后新冠肺炎环境。我们的业务和运营可能会产生额外的成本或影响，包括当我们能够返回办公室并恢复面对面的活动、旅行和活动时。此外，不能保证未来不会爆发这种或任何其他大范围的流行病，也不能保证全球经济将完全复苏。新冠肺炎大流行或类似的卫生流行病对我们的业务、运营或全球经济作为一个整体的最终影响仍然高度不确定。

就新冠肺炎疫情继续对我们的业务和财务业绩产生负面影响而言，它可能还会加剧本节“风险因素”部分描述的许多其他风险，例如与我们的损失、流动性、债务以及我们遵守管理债务的协议中所载公约的能力有关的风险。

我们已经出现净亏损，未来可能还会出现净亏损。*

在截至2020年12月31日的一年中，我们净亏损4520万美元，我们过去也经历过净亏损。截至2021年3月31日，我们的留存收益为3950万美元。我们将需要在未来一段时间内创造和维持更高的收入和净收入水平，以实现和提高盈利能力，即使我们这样做了，我们也可能无法长期保持或提高我们的盈利水平。我们打算继续投入大量资金来发展我们的业务，我们可能无法增加足够的收入来抵消更高的运营费用。由于一些原因，我们未来可能遭受重大损失，包括本报告中描述的其他风险，以及不可预见的费用、困难、并发症和延误，以及其他未知事件。我们已经实施了降低运营成本的措施，并不断评估进一步降低成本的其他机会。如果我们无法实现或维持盈利，我们的业务将受到影响，我们普通股的市场价格可能会下降。

我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。

我们的季度运营业绩在未来可能会有很大差异，对我们运营业绩的逐期比较可能没有意义，特别是由于我们选择了公允价值选项，以及现在由于新冠肺炎疫情的影响。因此，任何一个季度的业绩都不一定预示着未来的表现。我们的季度财务业绩可能会因各种因素而波动，其中一些因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。可能导致我们季度财务业绩波动的因素包括：

•lOAN数量、贷款组合以及我们贷款的渠道；
•我们的直销和其他营销渠道的有效性；
•新产品和来源渠道的时机和成功；
•与获取客户以及维护和扩展我们的业务、运营和基础设施相关的运营费用的金额和时间；
•净冲销率；
•调整我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值；
•我们的借贷成本和进入资本市场的机会；以及
•总体经济、行业和市场状况，包括新冠肺炎疫情引发的状况。

此外，我们对贷款的需求具有明显的季节性，第一季度的需求通常较低。季节性放缓主要归因于第四季度假期前后的高贷款需求，以及我们的客户第一季度可用现金流的普遍增加，包括从退税中收到的现金，这暂时减少了他们的借款需求。虽然我们的增长在整体财务业绩中掩盖了这种季节性，但我们预计未来我们的经营业绩将继续受到这种季节性的影响。然而，新冠肺炎疫情的影响已经并可能继续扰乱我们业务一贯经历的季节性趋势。

我们最近经历了快速增长，我们最近的增长率可能并不预示着未来的增长。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营结果可能会受到影响。*

我们最近经历了业务和运营的快速增长，我们最近的增长率可能不能预示我们未来的增长率。我们相信我们的收入增长取决于许多因素，包括但不限于我们的能力：

•增加我们各种来源渠道的贷款额，包括移动、零售、直邮营销、联系中心和合作伙伴关系；
•提高我们直邮营销、广播广告、数字广告等营销策略的有效性；
•有效地管理和扩大我们在业务所在州的存在和活动，并扩展到新的州，包括成功发展我们的银行合作伙伴关系，如果获得批准，我们的从头国家银行(“Oportun Bank”);
•成功打造我们的品牌，保护我们的声誉不受负面宣传的影响；
•管理我们的年化净冲销率；
•维护我们向客户提供贷款的条件；
•防范日益复杂的欺诈性借款和网上盗窃；
•开拓新市场、新渠道，推出新产品、新服务；
•继续扩大我们的客户群，从我们最初的西班牙语客户群开始；
•成功地维持我们多元化的融资策略，包括贷款仓储设施、整体贷款销售和证券化交易；
•成功管理我们相对于资金成本的利差；
•成功调整自有信用风险模型、产品和服务，以应对不断变化的宏观经济形势和信贷市场波动；
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•有效管理和扩展我们的联系中心、外包关系和其他海外业务运营的能力；
•有效保护和维护我们系统中提供和使用的信息的机密性；
•成功地与目前正在或未来可能进入向传统主流金融机构服务不足的中低收入客户提供消费金融服务的公司竞争；
•吸引、整合和留住合格员工；以及
•成功适应复杂和不断变化的监管环境。

如果我们不能完成这些任务，我们的收入增长可能会受到损害。此外，我们历史上的快速增长对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出了巨大的要求，我们未来的增长也将继续对我们的管理以及我们的运营和财务资源提出重大要求。随着我们继续发展业务和增加人员，我们将需要改进我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的经营业绩就会受到影响。

此外，许多我们无法控制的经济和其他因素，包括总体经济和市场状况、全球流行病、消费者和商业信贷可获得性、通胀、失业、消费者债务水平和其他影响全球经济的挑战，可能会对我们维持与近期历史一致的收入增长的能力产生不利影响。例如，自2020年3月新冠肺炎疫情爆发以来，我们的贷款发放出现了放缓，目前还不确定这种放缓会持续多久。尽管自新冠肺炎疫情爆发以来，我们看到贷款发放量有所增加，但我们的发放量尚未恢复到疫情爆发前的水平。如果我们的贷款发放量和收入增长没有恢复到疫情前的水平，或者由于新冠肺炎疫情或其他我们无法控制的因素，我们的贷款发放量进一步放缓，我们的运营业绩、财务状况和现金流将受到影响。

我们的风险管理努力可能不会有效，这可能会使我们暴露在损害我们运营结果的市场风险中。

如果我们不能有效地识别、监测和缓解金融风险，如信用风险、利率风险、提前还款风险和流动性风险以及操作风险，我们可能会遭受重大损失，我们的业务运营可能会中断。我们的风险管理政策、程序和模型可能不足以识别我们面临的所有风险、减轻我们已经确定的风险或识别未来出现的额外风险。

随着我们贷款结构的变化和我们提供的产品的发展，我们的风险管理策略可能并不总是适应这样的变化。我们管理风险的一些方法是基于我们对观察到的历史市场行为和管理层的判断的使用。我们管理风险的其他方法依赖于对有关市场、客户或我们可以公开获得或以其他方式获取的其他事项的信息的评估。虽然我们采用了广泛和多样化的风险监测和风险缓解技术，但这些技术和伴随其应用的判断不能预测每一个经济和财务结果或这些结果的时间。如果我们的风险管理努力无效，我们可能会遭受损失，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。

我们广泛依赖模型来管理我们业务的许多方面。如果我们的模型包含错误或无效，我们的业务可能会受到不利影响。

我们吸引客户和建立对我们贷款产品的信任的能力在很大程度上取决于我们有效评估客户的信誉和违约可能性的能力。在决定是否向潜在客户提供信贷时，我们在很大程度上依赖于我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、客户申请数据和我们通过监控客户一段时间的表现而获得的信用经验建立的统计模型。这些模型是使用人工智能(“AI”)的形式建立的，例如机器学习。如果我们的信用风险模型由于编程或其他错误而未能充分预测我们客户的信誉或他们偿还贷款的能力，或者如果与潜在客户有关的任何部分信息不正确、不完整或过时(无论是由于欺诈、疏忽或其他原因)，并且我们的系统没有检测到此类错误、不准确或不完整，或者此处描述的信用决策过程的任何其他组件失败，我们可能会经历比预测更高的贷款损失。此外，如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在客户的能力可能会受到影响。我们从第三方收到的有关客户的信用和其他信息也可能不准确或不能准确反映客户的信誉，这可能会对我们的贷款定价和审批流程产生不利影响，从而导致贷款定价错误、贷款审批不正确或拒绝贷款。此外，此信息可能并不总是完整、最新或评估正确。因此，这些方法可能无法预测未来的风险暴露。, 这可能比历史测量或现有信息显示的要大得多。

我们对信用风险模型和其他模型的依赖来管理我们业务的许多方面，包括估值、定价、收藏品管理、营销目标模型、欺诈预防、流动性和资本规划、直邮和电话销售，实际上可能会被证明比我们预期的要差，原因有很多，包括在构建、解释或使用模型时出错，或者使用不准确的假设(包括未能及时适当地更新假设，或者使用人工智能)。我们依靠我们的信用风险模型和其他模型来开发和管理我们开发或运营经验有限的新产品和服务，以及我们历史上没有运营过的新地区。我们的假设可能不准确，我们的模型可能由于许多原因而没有预期的那么具有预测性，特别是因为它们往往涉及内在难以预测、超出我们控制范围的事情，如宏观经济状况、信贷市场波动和利率环境，特别是在新冠肺炎大流行的情况下，它们往往涉及许多依赖和独立变量和因素之间的复杂相互作用。特别是，即使我们估值模型的总体准确性得到验证，估值也高度依赖于我们假设的合理性和驱动模型结果的关系的可预测性。我们模型中的错误或不准确可能是重大的，并可能导致我们在管理业务时做出错误或次优的决策，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

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此外，如果我们在开发、验证或实施我们用来承销贷款的任何模型或工具时出错，然后我们将这些贷款证券化或出售给投资者，这些投资者可能会经历更高的拖欠和损失。如果我们因为这些错误而歪曲所出售贷款的特征，我们也可能对这些投资者承担责任。此外，由于宏观经济因素、监管机构的政策行动、其他机构的放贷或承保过程中使用的数据的可靠性，我们客户贷款的未来表现可能与过去不同。如果过去的经验影响了我们承保程序的发展，并被证明与未来的事件不一致，那么拖欠率和贷款损失可能会增加。我们模型或工具的错误以及无法有效预测损失率也可能会抑制我们向投资者出售贷款或从我们的仓库和其他债务工具下提取借款的能力，这可能会限制新贷款的发放，并可能阻碍我们的增长，损害我们的财务业绩。此外，人工智能在信用模型中的使用相对较新，从监管角度来看，其影响未经证实，任何基于此的负面监管行动都可能对我们的财务业绩产生不利影响。

我们的业务可能会受到信贷市场中断的不利影响，包括我们为业务融资的能力下降。*

我们依靠证券化交易、贷款仓库设施和其他形式的债务融资，以及整体贷款销售，为我们向客户提供的大部分贷款的本金提供资金。有关我们未偿债务的更多信息，请参阅简明综合财务报表附注8(未经审计)。然而，不能保证这些资金来源在未来将继续以对我们有利的条款提供，或者根本不能保证，特别是考虑到资本市场的波动源于新冠肺炎大流行。债务融资和其他资金来源的可获得性取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。围绕全球经济体系的波动风险，包括新冠肺炎疫情和其他干扰，以及围绕监管改革(如多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案)未来的不确定性，继续给进入资本市场带来不确定性。由于支持我们证券化或其他债务安排的某些贷款池表现不佳，如果发生违约或违反财务、业绩或其他契约的事件，可能会减少或终止我们从机构投资者(包括投资银行、传统和另类资产管理公司和其他实体)获得资金的机会。这类事件还可能导致违约率更高，从而增加我们的资金成本。此外，我们获得未来资本的能力可能会受到损害，因为我们在我们的融资贷款池中的权益是“首次亏损”利息，因此只有在我们的证券化和债务安排下欠投资者或贷款人和服务提供商的所有金额都得到全额支付的情况下，这些利息才会实现。如果突然或意想不到的短缺或资金供应受到限制，我们不能确保我们能够保持必要的资金水平，以保持当前的原始水平，而不会招致更高的融资成本、融资工具期限的缩短或整个贷款销售率的提高，或者完全不能获得资金。如果我们不能以优惠的条件安排融资，我们可能无法按计划发展我们的业务，我们可能不得不削减贷款来源。包括英国和美国在内的某些司法管辖区的监管机构已经宣布，希望在2021年底之前逐步停止使用LIBOR，尽管LIBOR的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)宣布计划进行磋商，将某些美元LIBOR期限的停止发布延长至2023年6月30日。从LIBOR过渡到新的替代基准目前尚不确定，此类事态发展的后果无法完全预测，但可能会增加与我们目前与LIBOR挂钩的担保融资相关的利率风险。利率或外币汇率的变化可能会影响我们的利息支出，这可能会导致我们的运营结果、财务状况和现金流出现波动。

我们选择了公允价值选项，并使用估计来确定贷款和资产担保票据的公允价值。如果我们的估计被证明是错误的，我们可能被要求减记这些资产的价值或减记这些负债的价值，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。

我们衡量和报告财务状况和经营结果的能力受到根据财务报表发布时可获得的信息估计未来事件的影响或结果的需要的影响。当某些金融资产和负债按公允价值计量和报告时，我们使用估计、假设和判断。用于记录某些资产和负债的估值调整的公允价值和信息基于市场报价和/或独立第三方来源提供的其他可观察到的信息(如有)。在市场动荡时期，包括利率大幅上升或较高水平、信用利差迅速扩大或流动性不足的时期，如果交易变得不那么频繁或市场数据变得不那么容易观察到，可能很难对某些资产进行估值。在这种情况下，某些资产估值可能需要重大判断，可能包括需要更大估计的投入和假设，包括信用质量、流动性、利率和其他相关投入。如果实际结果与我们的判断和假设不同，那么它可能会对运营结果和现金流产生不利影响。管理层有监控这些判断和假设的流程，包括我们内部估值委员会的审查，但这些流程可能不能确保我们的判断和假设是正确的。

我们使用估计和假设来确定我们的公允价值贷款和公允价值票据的公允价值。我们的公允价值贷款代表84%截至2021年3月31日，我们的总资产和公允价值票据占我们总负债的88%。我们的公允价值贷款是使用3级投入确定的，而公允价值票据是使用2级投入确定的。这些投入的变化可能会对我们的公允价值计量产生重大影响。估值高度依赖于我们假设的合理性和驱动我们估值方法结果的关系的可预测性。此外，各种因素，例如利率环境和信贷市场的变化、平均寿命的变化、高于预期的拖欠和违约水平或金融市场流动性不足，最终可能会影响我们的应收贷款和资产支持票据的公允价值。这些最终价值与根据管理层的估计和假设确定的最终价值存在重大差异，可能需要我们调整某些资产和负债的价值，包括以无法与行业内其他资产和负债相比的方式进行调整，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

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如果我们不能收回和偿还我们向客户提供的贷款，我们的净冲销率可能会超过预期的损失率，我们的业务和经营业绩可能会受到损害。*

我们的无担保个人贷款不以任何抵押品担保，不由任何第三方担保或担保，也不以任何方式得到任何政府机构的支持。因此，如果客户不愿意或无法偿还这些贷款，我们收取这些贷款的能力是有限的。客户偿还我们的能力可能会受到他或她在抵押贷款、信用卡和其他贷款项下对其他贷款人的付款义务增加，或者由于经济动荡(特别是在新冠肺炎大流行的情况下)而失去就业的负面影响。这些变化可能是由于基本贷款利率的提高或支付义务的结构性增加造成的，并可能降低我们的客户履行对其他贷款人和我们的支付义务的能力。此外，测试任何额外的经济援助计划或刺激立法的成功与否都是未知的，我们也无法确定任何此类计划已经或将对我们的净冲销率产生什么影响。

我们为贷款提供充分服务的能力取决于我们发展和适当培训客户服务和代收员工的能力，我们随着贷款数量的增加而扩大服务能力的能力，以及我们在客户违约时联系客户的能力。此外，我们的客户服务和收款人员依赖于保持足够的信息技术、电话和互联网连接，以便他们能够完成他们的工作职能。如果我们未能充分利用这些技术为我们的贷款提供服务和收回欠款，或者如果我们的客户选择阻止我们打电话、发短信、发电子邮件或以其他方式联系他们，那么向我们支付的款项可能会延迟或减少。

2020年8月，我们改变了小额索赔备案做法，包括驳回所有未决的小额索赔法庭备案，暂停所有新的小额索赔备案，并承诺未来将减少60%的法庭备案。如果我们不能使用其他方法来吸引严重拖欠贷款的客户，我们收回拖欠贷款的努力的有效性可能会受到影响。此外，我们的联系中心，无论是自己拥有的，还是通过我们的外包合作伙伴拥有的，都位于三个国家/地区的不同司法管辖区，所有这些国家都有不同的庇护所或社会疏远订单。虽然到目前为止，我们主要通过将大多数联系中心员工转移到家庭工作环境，成功地遵守了这些订单并保持联系中心的运营，但我们执行收集活动的能力在很大程度上取决于我们联系中心工作人员继续工作的能力，无论是在联系中心还是远程工作。如果我们的联系中心员工中有很大一部分因新冠肺炎疫情(包括疾病、隔离、无效的远程工作环境或技术、公用设施或其他故障或限制)而无法工作，我们收取付款的能力可能会受到不利影响。由于我们的净撇账率取决于贷款的可收回性，如果我们遇到无法偿还贷款的客户数量意外大幅增加或未偿还贷款本金增加的情况，我们的收入和经营业绩可能会受到不利影响。此外，个人无担保贷款在破产时是可以免除的。如果我们遇到在破产诉讼中成功清偿贷款的客户数量意外大幅增加的情况, 我们的收入和运营结果可能会受到不利影响。

我们将对终身贷款损失的估计纳入我们公允价值贷款的公允价值计量。虽然这一评估过程使用了历史和其他客观信息，但贷款的分类以及贷款损失和公允价值的预测和建立也取决于我们基于经验和判断的主观评估。鉴于新冠肺炎疫情的史无前例的性质及其对经济的快速影响，用于制定我们预测的主观评估和判断的数量大幅增加，因为没有直接对应的历史数据集。我们确定公允价值的方法是基于会计准则编纂(820和825)中的指导，部分还基于我们的历史损失经验。如果客户行为因经济状况而改变，并且如果我们无法预测失业率和一般经济不确定性可能如何影响我们对终身贷款损失的估计，我们的公允价值贷款的公允价值可能会减少，这将减少净收入。我们对公允价值的计算是估计值，如果这些估计值不准确，我们的经营业绩可能会受到不利影响。州监管机构和联邦监管机构都不会监管我们的公允价值计算，而且与传统银行不同的是，我们不会受到银行监管机构对我们的损失估计或公允价值计算的定期审查。此外，由于我们的债务融资包括违约触发因素，作为损失的预测因素，违约或损失的增加可能会减少或终止我们获得债务融资的机会。

我们的经营业绩和财务状况，以及我们的客户向我们借款的意愿和偿还贷款的能力一直受到经济状况和其他我们无法控制的因素的不利影响，未来也可能如此。*

从历史上看，美国和国外总体经济状况的不确定性和负面趋势为我们的业务和我们行业的其他公司创造了艰难的经营环境。许多因素，包括我们无法控制的因素，可能会影响我们的经营结果或财务状况、我们的客户承担贷款义务的意愿和/或影响我们的客户偿还贷款的意愿或能力。这些因素包括：失业率、房地产市场、移民政策、天然气价格、能源成本、政府停摆、延迟退税、信贷市场大幅收紧和利率，以及自然灾害、战争行为、恐怖主义、社会动荡、灾难、流行病和流行病等事件，包括新冠肺炎。

此外，重大医疗费用、离婚、死亡或其他影响我们客户的问题可能会影响我们客户偿还贷款的意愿或能力。此外，我们目前的业务主要集中在消费贷款上，因此，与拥有更多元化贷款组合的公司相比，我们更容易受到美国消费信贷特有的波动和风险的影响。我们也更容易受到针对消费信贷的加强监管、法律和其他监管行动的风险的影响。如果美国经历经济衰退，或者如果我们受到其他我们无法控制的事件的影响，我们可能会经历收入、收益和现金流的大幅下降。如果我们的客户在我们直接持有的应收贷款下违约，我们将损失本金和预期利息支付，这可能会对我们的运营现金流产生不利影响。如果我们的贷款利息没有相应的增加，贷款的还本付息成本也可能会增加。我们还可能面临客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险。比如，从2020年1月初开始，新冠肺炎大流行就造成了全球金融市场的混乱和波动以及新冠肺炎的持续蔓延导致经济放缓，导致失业率上升和
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影响我们的客户履行义务的能力。此外，测试在我们的贷款利息没有相应增加的情况下，我们的贷款利息已经并可能继续增加。由于新冠肺炎大流行，我们已经并可能继续面临来自我们的客户和对我们负有义务的第三方增加的信用风险。

经济低迷还可能伴随着消费者对汽车需求的下降，以及获得未偿还担保个人贷款的车辆价值下降，这将削弱担保个人贷款的抵押品覆盖范围，并在违约情况下增加损失金额。在经济放缓或衰退期间，二手车库存大幅增加，也可能压低收回车辆的销售价格，或推迟这些销售的时机。因此，如果一辆获得担保个人贷款的车辆在二手车拍卖市场低迷时被收回，这类车辆的销售收入可能会低于预期，从而导致比预期更高的损失。

如果我们业务的各个方面，包括贷款组合的质量或客户的支付能力，在未来受到经济变化或任何其他条件的重大影响，我们不能确定我们的业务是否能充分适应这些变化，因此我们的业务将受到不利影响。

公众对我们公司或行业的负面宣传或认知可能会对我们的声誉、业务和经营结果产生不利影响。*

关于我们行业或公司的负面宣传，包括消费者贷款条款、专有信用风险模型的有效性、隐私和安全实践、原创、营销、服务和收款、其他业务实践或计划、诉讼、合规和客户体验，即使不准确，也可能对我们的声誉和对我们品牌和业务模式的信心产生不利影响，或导致我们的业务实践发生变化。例如，2020年7月28日，我们发布了一份新闻稿和一篇博客文章，其中宣布了对我们的合法收藏做法的改变，以更好地与我们的使命保持一致。在这篇博客文章中，我们承认，这一举动部分是因为我们收到了某些消费者权益倡导者和媒体的询问。尽管我们对询问做出了回应，但某些媒体和消费者权益倡导者选择并继续强调我们已经修改的非常过去的做法。社交媒体的激增可能会增加负面舆论影响我们声誉和业务的可能性。我们的声誉对于吸引新客户和留住现有客户非常重要。虽然我们相信我们拥有良好的声誉，并为客户提供卓越的体验，但不能保证我们将继续与客户保持良好的关系。

消费者权益倡导团体、政界人士以及某些政府和媒体报道有时主张政府采取行动，禁止或严格限制消费贷款的美元金额、利率或其他条款，特别是“小额”贷款和短期贷款。消费者团体和媒体报道通常关注这类贷款给消费者带来的成本，这可能高于发行人通常向历史信誉较高的消费者收取的利息；例如，一些团体批评年利率超过36%的贷款。消费者团体、政府官员以及政府和媒体的报道经常将这些短期消费贷款描述为对消费者的掠夺性或辱骂。2020年8月，我们对所有新发放的贷款实施了36%的年利率上限，然而，在这些之前发放的贷款清偿之前，我们的投资组合中将有一部分由年利率高于36%的贷款组成。如果对短期消费贷款的负面描述与我们投资组合的剩余部分相关，或者对我们的业务做法或贷款条款提出批评，即使不准确，对我们消费贷款的需求可能会大幅下降，投资者购买我们的贷款或资产支持证券，或者我们的贷款人向我们延长或续订信用额度的可能性也会降低，任何这些都可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

对我们的消费贷款、我们的贷款发放、营销、服务和催收实践或其他活动的负面看法也可能导致我们受到更多限制性法律法规的约束，以及潜在的调查、执法行动和诉讼。如果法律发生变化，影响到我们的任何消费贷款，或我们对这类贷款的营销和服务，或者如果我们成为此类调查、执法行动和诉讼的对象，我们的财务状况和经营业绩将受到不利影响。进入新产品，以及进入新的发起渠道，如银行合作伙伴关系、其他合作伙伴关系或Oportun银行，可能会导致负面宣传或招致额外的审查。

我们的声誉也可能受到许多其他原因的损害，包括员工或前员工的不当行为、外包服务提供商或其他交易对手的不当行为、我们或我们的合作伙伴未能达到最低服务和质量标准，以及对客户信息和合规故障和索赔的保护不足。如果我们不能保持作为社区发展金融机构(CDFI)的认证，我们的声誉也可能受到损害。自新冠肺炎疫情爆发以来，我们一直在与某些客户合作，以免除费用，并提供延期还款和减少付款计划。我们相信我们的行为与我们的使命和监管指导是一致的，但我们不能确定我们为客户服务的方式不会招致可能损害我们声誉的批评。

如果我们不能在我们的目标市场有效竞争，我们的经营结果可能会受到损害。

随着新兴技术不断进入市场，消费贷款市场竞争激烈，日益充满活力。技术进步和电子商务活动的增加增加了消费者获得产品和服务的机会，这加剧了通过基于数字的解决方案向消费者提供贷款的必要性。我们主要与其他消费金融公司、信用卡发行商、金融科技公司和金融机构以及专注于中低收入客户的发薪日贷款机构和典当行竞争。我们的许多竞争对手以不同的商业模式运营，例如贷款即服务、通过合作伙伴贷款或销售点贷款，它们有不同的成本结构，或者有选择地参与不同的细分市场。我们还可能面临来自一些公司的竞争，这些公司以前没有在消费贷款市场上争夺信用记录很少或没有信用记录的客户。例如，通常被称为“挑战者银行”的提供低成本纯数字存款账户的公司可能也会开始提供迎合我们目标客户的贷款产品。此外，作为对挑战者银行的竞争性反应，传统银行可能会引入新的小额贷款方式。我们当前或潜在的许多竞争对手在财务、技术、
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我们需要比我们更多的市场营销和其他资源，并且可以投入更多的资源来开发、推广、销售和支持他们的平台和分销渠道。我们在以下领域面临竞争：合规能力、融资条件、促销产品、费用、批准率、贷款发放的速度和简单性、易用性、营销专长、服务水平、产品和服务、技术能力和集成、客户服务、战略合作伙伴关系、品牌和声誉。我们的竞争对手也可能比我们拥有更长的运营历史、更低的融资成本或资金成本、更广泛的客户群、更多样化的产品和客户群、运营效率、更多功能的技术平台、更高的品牌认知度和品牌忠诚度，以及更广泛的客户和合作伙伴关系。我们的竞争对手可能更善于开发新产品，对新技术做出更快的反应，并开展更广泛的营销活动。此外，我们现有的和潜在的竞争对手可能会决定修改他们的定价和业务模式，以便更直接地与我们的模式竞争。如果我们无法与这些公司竞争，或无法满足我们行业的创新需求，对我们产品的需求可能会停滞不前或大幅下降，或者我们的产品可能无法保持或获得更广泛的市场接受度。

我们的成功和未来的增长取决于我们的Oportun品牌和我们在各个渠道的成功营销努力，如果我们不能吸引或留住客户，我们的业务和财务业绩可能会受到损害。*

与新冠肺炎疫情相关的是，我们已经减少了营销支出。市场营销的减少，再加上新冠肺炎大流行的影响，导致了对我们产品的需求下降，我们认为，再加上我们的信贷紧缩，原产地也减少了。我们的商业模式依赖于我们迅速扩大规模的能力，如果我们有限的营销努力不成功，或者如果我们在开展品牌营销活动方面不成功，可能会继续对我们吸引客户的能力产生不利影响。如果我们未能成功地推广和维护我们的品牌，或者如果我们在推广和维护我们的品牌的失败尝试中产生了巨额费用，我们可能会将现有客户流失到我们的竞争对手手中，或者无法吸引新客户，这反过来又会损害我们的业务、运营结果和财务状况。即使我们的营销努力增加了收入，我们也可能无法通过增加贷款额来收回营销成本。客户获取成本的任何增量增加都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，营销和其他客户获取成本的增加可能不会导致贷款发放量达到我们预期的水平，甚至根本不会增加，这可能会导致每个账户的客户获取成本更高。

在未来，我们打算继续将大量资源投入到我们的营销工作中，特别是在我们发展我们的品牌的时候。我们吸引合格客户的能力在很大程度上取决于这些营销努力的成功，以及我们用来推广产品的营销渠道的成功。过去，我们主要通过零售场所的口碑和直接邮件进行营销，最近通过广播和数字广告(如有偿和无偿搜索、电子邮件营销和付费展示广告)进行营销。我们未来的营销计划可能包括直接邮件、广播、电视、印刷、在线展示、视频、数字广告、搜索引擎优化、搜索引擎营销、社交媒体、活动和其他基层活动，以及零售和数字线索来源，如线索聚合器和零售推荐合作伙伴。我们使用的营销渠道可能会变得更加拥挤和饱和，或者适用于营销渠道的方法、政策和法规可能会发生变化，这可能会降低我们营销活动的有效性，增加我们的客户获取成本，这反过来可能会对我们的运营结果产生不利影响。

随着我们继续扩大贷款发放和获取渠道，推出新产品和服务，并进入新的状态，我们还面临移动和其他渠道可能无利可图、增加成本、降低运营利润率或需要比预期更长时间才能实现目标利润率的风险，原因包括：这些问题包括：用户界面的困难或对用户体验的失望；我们的移动服务存在缺陷、错误或失败；对我们的金融产品和服务或我们的移动服务的性能或有效性的负面宣传；延迟向市场发布新的移动服务增强功能；适用于移动贷款环境的消费者保护法律法规的不确定性；以及与我们的移动渠道相关的欺诈活动风险增加。

如果我们不能有效地执行我们的零售优化计划，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。*

我们未来的增长战略在一定程度上取决于我们是否有能力优化渠道生态系统的组合，并在客户首选的渠道中为他们提供服务。根据当前的客户趋势以及移动渠道和新合作伙伴渠道的日益普及，我们正在执行零售优化计划，并在2021年3月关闭了136个零售点，并减少了一部分管理和运营这些零售点的员工。如果我们不能优化我们的渠道组合，我们服务和吸引客户的能力可能会受到损害，我们的利润率可能会下降。此外，我们的品牌和声誉可能会因为这些门店关闭而受到损害。如果我们不能成功地将客户从封闭的地点转移到其他零售点或店外替代地点，我们的运营结果可能会受到不利影响。 我们将继续评估我们的增长战略，我们的渠道组合将继续发展，并可能随着业务的增长而变化。

我们可能会经历回头客的减少。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，回购客户分别占我们期末自有本金余额的85%和80%。为了维持或改善我们的经营业绩，我们必须继续向已成功偿还先前贷款的回流客户提供贷款，这一点很重要。我们的重复贷款利率可能会下降或波动，原因是定价变化，我们向新产品和市场的扩张，或者因为我们的客户能够根据他们与我们的信用记录获得替代资金来源，而我们未来获得的新客户可能不像我们现有的客户群那样忠诚。如果我们的重复贷款利率下降，包括由于新冠肺炎相关问题，我们可能无法从现有客户群中实现一致或改善的经营业绩。

我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如果我们不能准确预测它们的需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。*

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我们正在并打算在未来继续开发新的金融产品和服务，如信用卡和有担保的个人贷款。我们打算继续投入大量资源开发新工具、新功能、新服务、新产品和其他产品。新的计划本质上是有风险的，因为每一项计划都涉及未经证实的商业战略和新的金融产品和服务，我们对这些产品和服务的开发或运营经验有限，甚至没有。

我们不能保证我们将能够开发、商业营销和接受我们的新产品和服务。此外，我们在开发新产品和服务方面的资源投入可能不足，或者与这些新产品和服务的实际收入相比，导致过高的支出。产品或服务的推出可能并不总是成功的，我们以前曾投入资源开发和推出新的产品和服务，随后决定停止生产这些产品和服务，以便从战略上重新调整我们的资源。此外，使用我们新产品和服务的客户的借款人概况可能不像我们目前服务的客户那样有吸引力，这可能会导致比我们历史上经历过的更高水平的拖欠或违约。我们在信用卡或有担保的个人贷款等新产品方面的经验有限。不能保证这些新产品的违约率和违约率将与我们历史上无担保个人贷款的违约率和违约率相同。未能准确预测我们的新产品和服务的需求或增长可能会对我们的业务产生不利影响，而且这些新产品和服务可能无利可图，这将增加我们的成本或降低运营利润率或增加我们实现目标利润率所需的时间。此外，由于新冠肺炎的经济影响，近期新产品收入的增长可能会比之前预期的要慢得多。新的产品和服务可能不会盈利，即使它们盈利，一些新产品的营业利润率也可能没有我们历史上经历过的利润率那么高。进一步, 我们在这些计划方面的发展努力可能会分散管理层对当前业务的注意力，并将转移我们现有业务的资本和其他资源。

我们可能会改变我们的战略或承保和服务做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。*

我们可以随时更改我们的策略或任何承保指导方针，而无需通知或征得股东的同意。例如，鉴于新冠肺炎疫情引发的经济危机，我们在2020年3月下旬大幅收紧了承保标准。此外，2020年8月，我们在全国范围内对可能已经发放的新发放贷款实施了36%的年利率上限。E对我们收益率的潜在影响或其他可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响的意外影响。我们还可能决定保留更多贷款，而不是将其出售给第三方。我们继续评估我们的业务战略以及承保和服务实践，未来可能会做出更多改变，包括由于不断变化的经济状况、监管要求和行业实践。例如，2020年7月28日，我们发布了一份新闻稿和一篇博客文章，其中宣布了对我们的法律收集做法的更改，以更好地与我们的使命保持一致，包括减少未来的案件备案。战略、承销或服务实践的任何变化都可能导致我们持有的贷款组合的风险状况与我们目前的风险状况不同。此外，我们战略或承保和服务做法的改变可能会缩小我们的信用利差，并可能增加我们面临的利率风险、违约风险和流动性风险，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们正在并打算在未来继续向新的地理区域扩张，如果我们不遵守与这些地理区域相关的适用法律或法规，或未能准确预测需求或增长，可能会对我们的业务产生不利影响。*

我们打算继续向新的地理区域扩张，包括通过战略合作伙伴关系，如果获得批准并成立波顿银行(Oportun Bank)。此外，我们目前未开展业务的每个新州可能都有适用于我们产品和服务的不同法律法规。因此，我们预计将受到重大额外的法律和监管要求，包括各种联邦和州消费者贷款法。我们在管理新地区或与战略合作伙伴相关的这些额外法律和监管要求所带来的风险和合规要求方面经验有限。合规成本以及我们在新地区未能遵守此类监管要求可能会损害我们的业务。如果我们的合作伙伴决定或不再能够提供他们的服务，我们的贷款交易可能会暂时中断，或者我们可能无法在某些州或某些地点开展业务。

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我们的专有信用风险模型在一定程度上依赖于第三方数据的使用来评估和预测客户的信誉，如果我们失去了许可或使用此类第三方数据的能力，或者如果此类第三方数据包含不准确，可能会损害我们的运营结果。

我们依赖我们专有的信用风险模型，这些模型是使用第三方替代数据、信用局数据、客户申请数据和我们通过监控客户一段时间的支付表现而获得的信用经验建立的统计模型。如果我们无法访问信用风险模型中使用的某些第三方数据，或者我们对此类数据的访问受到限制，我们准确评估潜在客户的能力将受到影响，我们可能无法有效预测贷款组合中可能存在的信贷损失，这将对我们的运营结果产生负面影响。第三方数据源包括信用局数据和其他替代数据源。这些数据是以电子方式从第三方获得的，并由我们的风险引擎汇总，用于我们的信用风险模型，用于对申请者进行评分和做出信用决定，以及用于我们的验证过程，以确认客户报告的信息。来自消费者报告机构的数据和我们从第三方收到的有关客户的其他信息可能不准确或不能准确反映客户的信誉，这可能会导致我们通过承保流程向风险较高的客户提供贷款，和/或不准确地为我们提供的贷款定价。为了应对新冠肺炎对经济的影响，监管机构可能会要求银行和其他贷款机构不要向征信局上报负面业绩数据。因此，在预测借款人的信用风险方面，信用局的数据可能被证明不那么可靠。我们在专有信用风险模型中使用了大量第三方数据源和多种信用因素，这有助于缓解但不能消除个人报告不准确的风险。此外, 我们访问第三方数据的成本可能会增加，或者我们与这些第三方数据提供商的条款可能会恶化，这是有风险的。近年来，涉及滥用或不当共享个人信息的广为人知的指控导致政府扩大了对美国和其他国家公司保护个人信息和使用或共享个人数据的做法的审查。这种审查在某些情况下已经导致，并可能在未来导致通过与使用和共享个人信息有关的更严格的法律和法规。这些类型的法律法规可能禁止或严重限制我们的第三方数据源共享信息，或者可能限制我们在开发专有信用风险模型时使用个人数据，或者出于防止欺诈的目的使用个人数据。这些限制还可能抑制我们对某些产品或服务的开发或营销，或者增加向客户提供这些产品或服务的成本，或者使这些模型在预测信用结果或防止欺诈方面变得不那么有效。

我们遵循程序来验证每个客户的身份、收入和地址，旨在最大限度地减少欺诈。这些程序可能包括目视检查客户身份证明文件以确保真实性，审查工资单或银行对账单以证明收入和就业，以及审查来自信用局、欺诈检测数据库和其他替代数据来源的信息分析，以核实身份、就业、收入和其他债务义务。如果贷款审查过程中考虑的任何信息不准确，无论是故意的还是无意的，并且在贷款融资之前没有检测到这种不准确，贷款的违约风险可能比预期的更大。如果没有遵循我们的任何程序，或者如果这些程序失败，可能会发生欺诈。此外，在申请贷款之日之后，客户可能违约或拖欠已有债务、承担额外债务、失去工作或其他收入来源或经历其他不利的财务事件，这是有风险的。欺诈活动或欺诈活动的大幅增加也可能导致监管干预，对我们的运营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取额外措施来降低欺诈风险，这可能会增加我们的成本。

我们面临着地理集中的风险。*

我们贷款来源的地理集中度可能会使我们面临更大的损失风险，原因是与某些地区相关的风险。美国的某些地区有时会经历较弱的经济状况和较高的失业率，因此，与全国类似贷款相比，拖欠和损失率将更高。此外，特定地理区域的自然灾害、人为灾害或卫生流行病或流行病(如新冠肺炎大流行)可能导致这些地区更高的违约率和损失。我们的应收账款有很大一部分来自某些州，在我们运营的州内，来源通常更集中在大都市地区和其他人口中心及其周围。因此，经济状况、自然、人为灾难、卫生流行病或其他影响这些州或地区的因素可能会对应收账款的拖欠和违约情况产生不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。此外，如果任何一个州的政府当局对我们采取行动或采取影响我们开展业务的行动，我们的未付应收账款集中在一个或多个州将对我们产生不成比例的影响。

截至2021年3月31日，55.4%、26.7%、5.2%。和5.1%期末我们拥有的本金余额分别与加利福尼亚州、得克萨斯州、佛罗里达州和伊利诺伊州的客户相关。如果这些风险因素中提到的任何事件在我们运营或计划开始运营的地区发生或产生不成比例的影响，可能会在许多方面对我们的业务产生负面影响，包括拖欠和贷款损失增加或未来来源减少。

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移民模式、政策或执法的变化可能会影响我们的一些客户，包括那些可能是非法移民的客户，从而影响我们的贷款业绩、我们的业务和经营业绩。

我们的客户有些是移民，有些可能不是美国公民或永久居民。我们遵循法律规定的适当客户身份识别程序，包括接受美国爱国者法案允许的非美国政府颁发的政府颁发的图片身份证明，但我们不核实客户的移民身份，我们认为这符合行业最佳实践，也不是法律所要求的。虽然我们的信用模型希望批准居住和就业稳定的客户，但移民模式、政策或执法方面的重大变化可能会导致一些客户自愿或非自愿地从美国移民，或者减缓新移民涌入美国的速度。对现行法律的修改或新法律的通过可能会使移民在美国工作变得更加困难或不那么可取，从而导致我们贷款的拖欠和损失增加，或者由于潜在客户赚取收入的难度增加，未来的贷款来源将减少。此外，如果我们或我们的竞争对手收到关于向非法移民提供贷款的负面宣传，可能会引起监管机构或消费者权益倡导团体的额外关注，所有这些都可能损害我们的品牌和业务。我们无法预测未来立法或行政行动可能产生的政府监管的可能性、性质或程度。

我们目前的利差水平未来可能会下降。利差的任何实质性减少都可能对我们的经营业绩产生不利影响。*

我们90%以上的收入来自向客户发放贷款的利息支付。金融机构和其他资金来源为我们提供资金，为我们向客户提供的贷款本金的很大一部分提供资金，并对我们借入的资金收取利息。如果我们借给客户的利率和我们向贷款人借款的利率之间的利差减少，我们的净收入就会减少。我们向客户收取的利率和向贷款人支付的利率都可能受到各种因素的影响，包括我们进入资本市场的能力、我们向客户发放的贷款额、贷款组合、竞争和监管限制。看见第一部分，第3项。关于市场风险的定量和定性披露。

市场利率变化可能会对我们的业务预测和预期产生不利影响，并对许多我们无法控制的宏观经济因素高度敏感，例如通胀、经济衰退、信贷市场状况、全球经济混乱、失业以及联邦政府及其机构的财政和货币政策。利率变化可能需要我们对我们的公允价值贷款或公允价值票据的公允价值进行调整，这反过来可能会对我们的经营业绩产生不利影响。例如，最近利率明显下降。当利率下降时，我们的公允价值贷款的公允价值会增加，这就增加了净收入。此外，利率下降也增加了我们的公允价值票据的公允价值，从而减少了净收入。由于我们的贷款和资产抵押票据的期限和公允价值不同，各自的公允价值变动没有完全抵消，从而对净收入造成负面影响。利差的任何减少都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。2020年8月，我们在全国范围内对新发放的贷款实施了36%的年利率上限，我们预计这将缩小我们的利差，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们目前不对冲与我们的债务融资或我们贷款的公平市场估值相关的利率风险。

欺诈活动可能会对我们的业务、经营结果、品牌和声誉产生负面影响，并要求我们采取措施降低欺诈风险。*

欺诈在金融服务业很普遍，随着肇事者变得更加老练，欺诈行为可能会增加，在新冠肺炎大流行期间，由于与新冠肺炎相关的欺诈主题，欺诈行为可能会增加。我们面临与处理客户信息的客户和第三方相关的欺诈活动的风险。此外，我们继续发展和扩大我们的移动发起渠道，这涉及到使用互联网和电信技术(包括移动设备)来提供我们的产品和服务。我们预计，在我们目前没有开展业务的州，最初可能会在没有物理位置的情况下以“移动优先”的方式进行发起，这可能会增加对移动技术的依赖。这些新的移动技术可能更容易受到有组织犯罪分子、欺诈者、黑客、恐怖分子和其他人的欺诈活动的影响。此外，扩展到其他产品可能会带来我们以前从未经历过的欺诈活动的机会。我们的资源、技术和防欺诈工具可能不足以准确检测和防止欺诈。如果我们的欺诈损失水平增加，我们的运营结果可能会受到损害，我们的品牌和声誉可能会受到负面影响，我们可能会受到更严格的监管审查，我们的成本可能会随着我们试图减少此类欺诈而增加。

我们存储的影响客户机密信息的安全漏洞和事件可能会损害我们的声誉，对我们的运营结果产生不利影响，并使我们承担责任。*

我们越来越依赖信息技术系统和基础设施(包括移动和基于云的技术)来运营我们的业务。在我们的正常业务过程中，我们收集、存储、传输和以其他方式处理大量与客户和潜在客户有关的敏感信息，包括非公开的个人信息、信用信息和其他敏感信息。我们必须以安全的方式这样做，以维护此类敏感信息的机密性、完整性和可用性，这一点至关重要。我们还收集、存储、传输和以其他方式处理业务运营中的某些敏感、专有和其他信息，包括个人数据和与员工有关的个人信息、商业秘密、知识产权、机密业务信息和其他机密数据。我们与某些第三方供应商已有安排，要求我们在法律允许的情况下共享这些信息。我们还将我们的运营要素(包括信息技术基础设施的要素)外包给第三方，因此，我们管理着许多第三方供应商，他们可能可以访问我们的计算机网络或我们收集、处理、传输和存储的信息。此外，这些第三方中的许多人可能会将其部分责任分包或外判给第三方。因此，我们的资讯科技系统，包括涉及或有权使用这些系统的第三方的功能，都非常庞大和复杂。尽管所有信息技术操作在本质上都容易受到无意或故意的安全漏洞、事件、攻击和暴露的影响，但其规模、复杂性、
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我们的信息技术系统的可访问性和分布性，以及这些系统上存储的大量敏感信息，使这些系统可能容易受到无意或恶意的内部和外部攻击。已经并可能继续发生严重的供应链攻击，我们不能保证我们或我们的第三方提供商的系统和网络没有被攻破，或者它们不包含可利用的缺陷或缺陷，这些缺陷或缺陷可能导致我们的系统和网络或支持我们和我们的产品和服务的第三方系统和网络被破坏或中断。我们的员工、承包商、第三方供应商、业务合作伙伴或恶意第三方的疏忽或故意行为都可能利用潜在的漏洞。这类攻击的频率、持续程度、复杂程度和强度都在不断增加，而且是由复杂的、有组织的团体和个人实施的，他们的动机和专业知识范围很广(包括但不限于工业间谍活动)，包括有组织的犯罪集团、“黑客活动分子”、民族国家和其他人。除了未经授权访问或丢失、提取、泄露或滥用个人信息、机密信息或其他敏感信息外，此类攻击还可能包括部署有害恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、社会工程和其他手段，以影响服务可靠性并威胁信息和系统的机密性、完整性和可用性。此外，移动设备的普遍使用增加了数据安全事件的风险。我们的业务严重中断, 我们的第三方供应商和/或业务合作伙伴的信息技术系统或其他类似的数据安全事件可能会对我们的业务运营产生不利影响，并导致丢失、挪用或未经授权访问、使用或披露或阻止访问个人信息、机密信息或其他敏感信息，这可能会对我们造成财务、法律、监管、商业和声誉损害。我们业务的自动化性质可能使我们成为黑客攻击的有吸引力的目标，并可能容易受到计算机恶意软件、物理或电子入侵以及类似中断的攻击。尽管我们努力确保我们系统的完整性，但我们和支持我们业务和运营的第三方可能无法预料到或无法针对所有安全漏洞和事件实施有效的预防措施，在这种情况下，欺诈或身份盗窃的风险将会增加，我们可能会遭受欺诈贷款的损失或延迟收取欠款。

虽然我们定期监控公司内部和外部的数据流，但用于获取未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，很难检测到。因此，我们、我们的第三方托管设施和其他服务提供商可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。任何导致或被认为导致未经授权访问、访问或使用、访问、丢失、腐败、披露或其他处理个人信息的事件，包括但不限于有关我们的客户、潜在客户、贷款申请人和员工的个人信息，都可能破坏我们的业务，损害我们的声誉，迫使我们遵守适用的联邦和/或州违反通知法和外国等效法律，使我们受到诉讼、监管调查和监督、强制性纠正措施的影响，要求我们核实数据库内容的正确性。或以其他方式使我们承担法律、法规和合同义务(包括保护个人信息隐私和安全的义务)下的责任。这可能会增加我们的成本，并导致重大的法律和财务风险和/或声誉损害。特别是，这些关于安全漏洞的强制性披露的实施成本很高，而且往往会导致广泛的负面宣传，这可能会导致我们的客户对我们的数据安全措施的有效性失去信心。此外，我们或我们的供应商未能或被认为未能遵守我们对第三方的隐私、机密性或数据安全相关的法律或其他义务，或任何安全漏洞或事件或其他导致未经授权访问、发布或传输个人或敏感信息(可能包括个人身份信息)的不当访问事件, 可能导致政府调查、执法行动、监管罚款、诉讼或倡导团体或其他人针对我们的公开声明，并可能导致第三方失去信任，或使我们受到第三方的指控，称我们违反了与隐私和保密相关的义务，这可能会损害我们的业务和前景。此外，网络安全专家警告称，恶意网络行为者越来越多地使用与新冠肺炎相关的主题。与此同时，远程办公的激增增加了潜在易受攻击的服务(如虚拟专用网络)的使用，放大了对个人和组织的威胁。网络犯罪分子正以个人和组织为目标，发动与新冠肺炎相关的网络攻击。

我们还面临间接技术、网络安全和运营风险，涉及与我们有业务往来或我们赖以促进或支持我们的业务活动的客户、客户和其他第三方，包括供应商、支付处理商和由于我们与他们达成的协议而可以访问机密信息的其他方。建立银行合作伙伴关系可能会使我们面临额外的信息安全风险，这些风险是由于我们与任何合作伙伴的信息技术基础设施之间的互动以及我们之间共享机密客户信息而产生的。此外，我们行业中的任何安全危害，无论是实际的还是感知的，或信息技术系统中断、自然灾害、恐怖主义、战争、电信和电气故障，都可能中断我们的业务或运营，损害我们的声誉，侵蚀客户信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，或者使我们面临第三方索赔、诉讼、监管调查、诉讼、罚款或其他行动或责任。

我们在努力检测和防止安全漏洞和其他安全相关事件时会产生巨大的成本，我们预计随着我们努力不断改进系统和流程以防止未来的漏洞和事件，我们的成本将会增加。如果发生实际或预期的违规或事件，我们可能需要花费额外的大量资本和其他资源，以努力防止进一步的违规或事件。此外，我们可能需要花费大量资本和其他资源来处理该事件和任何未来的安全漏洞或事件。

与其他金融服务公司一样，我们一直并将继续成为实际或企图未经授权访问、不当处理或滥用信息、计算机病毒或恶意软件以及网络攻击的对象，这些攻击可能获取机密信息、破坏数据、中断或降低服务、破坏系统或造成其他损害、分布式拒绝服务攻击、安全漏洞和事件以及其他渗透、渗出或其他类似事件。2019年8月，我们发现了一起涉及未经授权访问少量公司电子邮件账户的事件。法医调查显示，这些电子邮件账户中包含少量消费者和员工敏感信息。因此，我们发送了违约通知，并提供信用监控服务大约700名消费者，并根据墨西哥法律向在墨西哥的员工发出通知。

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我们的零售场所还处理包含客户机密信息(包括财务和个人身份信息)的实物客户贷款文档。我们将实物记录保存在零售点以外的不同存储位置。从我们的零售地点或其他存储地点丢失或被盗，或以其他未经授权的方式访问或使用我们的零售地点或其他存储地点的客户信息和数据，可能会使我们面临额外的监管审查，可能的民事诉讼，以及可能的财务责任和损失。

此外，客户或其他人认为安全漏洞或其他事件影响了我们或我们的任何服务提供商，即使安全漏洞或其他事件没有影响我们或我们的任何服务提供商或实际上没有发生，都可能对我们造成任何或所有前述影响，包括损害我们的声誉。即使是认为安全性不足的看法也可能损害我们的声誉，并对我们赢得新客户和留住现有客户的能力产生负面影响。

我们不能保证我们与客户的协议、与服务提供商的合同以及与责任限制有关的其他合同中的任何条款(包括与安全疏忽或违规或其他隐私或安全相关事件相关的条款)是可执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受任何特定索赔的任何责任或损害。我们保有涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险。然而，我们不能确定我们的保险将继续以经济合理的条款提供，或者将有足够的金额覆盖一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝任何未来索赔的保险。如果对我们提出的一项或多项超出可用保险范围的大额索赔获得成功，或者我们的保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的电脑系统出现任何重大故障，都可能使我们无法处理或过帐贷款付款，降低我们信用风险模型的有效性，并导致客户流失。*

如果发生系统中断，包括涉及的任何中断以及任何数据丢失或损坏，我们为贷款提供服务、处理申请或提供贷款的能力将受到不利影响。我们还依赖第三方提供的设施、组件和服务，包括数据中心设施和云存储服务。对我们的技术和底层基础设施的任何干扰或破坏，或我们对第三方提供商服务的使用，都可能对我们的业务、与客户的关系和我们的声誉产生实质性的不利影响。此外，随着业务的增长，我们可能需要扩展和提高基础设施的容量、功能和可靠性。如果我们不能有效地解决容量限制，不能根据需要升级我们的系统，不能持续发展我们的技术和基础设施来可靠地支持我们的业务，我们的运营结果可能会受到损害。

此外，我们开发用于日常操作的软件非常复杂，可能包含无法检测到的技术错误，这些错误可能会导致我们的计算机系统出现故障。因为我们发放的每一笔贷款都涉及我们专有的自动承保流程，并依赖于我们计算机系统的高效和不间断操作，而我们所有的贷款都是使用不需要人工审查的自动承保流程进行承销的，因此，涉及我们自动承保流程的任何计算机系统故障，以及与我们的自动承保流程相关的软件中包含的任何技术或其他错误，都可能损害我们准确评估潜在客户的能力，这将对我们的运营结果产生负面影响。我们的计算机系统和业务中使用的其他计算机系统(包括由第三方服务提供商提供的系统和系统)在任何时候都可能由于系统或软件故障、自然灾害、恶劣天气条件、卫生流行病或流行病、恐怖袭击、网络攻击、计算机病毒、物理或电子入侵、技术错误、停电或其他事件而导致服务中断，而我们的计算机系统的任何故障都可能导致运营中断，并导致我们向客户提供的贷款所收取的金额中断或减少。虽然我们已采取措施防止此类活动影响我们的系统，但如果我们无法阻止此类活动，我们可能会受到重大索赔和责任、负面宣传和客户流失的影响，所有这些都可能对我们的业务产生负面影响。

此外，在损坏或中断的情况下，我们的保险单可能不足以赔偿我们可能遭受的任何损失。我们的灾难恢复计划尚未在实际灾难条件下进行测试，我们可能没有足够的能力在发生故障时恢复所有数据和服务。这些因素可能会阻止我们处理或过帐贷款付款，损害我们的品牌和声誉，转移我们员工的注意力，使我们承担责任，并导致客户放弃我们的业务，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们可能无法像客户要求的那样迅速进行技术改进，包括在新冠肺炎大流行期间满足他们的需求，这可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的运营结果、财务状况和流动性产生不利影响。

金融服务业正在经历快速的技术变革，不断推出由技术驱动的新产品和服务。技术的有效利用提高了效率，使金融和贷款机构能够更好地为客户服务，降低成本。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力通过使用移动和在线服务等技术来满足客户的需求，提供满足客户对便利性的需求的产品和服务，并在我们的运营中创造更高的效率。我们可能无法像竞争对手那样迅速有效地实施新的技术驱动的产品和服务，或者无法成功地向我们的客户营销这些产品和服务。此外，我们的技术可能会过时或失去竞争力，不能保证我们将能够成功地开发、获得或使用新技术来调整我们的模型和系统。如果不能成功地跟上影响金融服务业的技术变革，可能会损害我们吸引客户的能力，并对我们的经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。此外，新冠肺炎疫情的经济影响已经并将继续要求我们迅速改变我们的系统，以便能够为我们的客户提供适当的降低付款计划和替代付款选择。如果我们不能足够快地实施这些变化，可能会影响我们的信用表现。

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由于我们在零售场所通过偿还客户贷款获得大量现金，我们可能会因为员工失误而受到盗窃和现金短缺的影响。

由于我们的业务要求我们在每个零售地点收到大量现金，因此我们面临被盗(包括由员工或由员工提供便利)的风险，以及由于员工失误而导致的现金短缺。虽然我们已经实施了各种程序和计划来降低这些风险，为盗窃提供保险，并为我们的设施提供安全措施，但我们不能保证不会发生盗窃和员工失误。我们过去经历过盗窃和盗窃未遂。

包括金融机构在内的交易对手的财务状况恶化，可能使我们面临信贷损失，限制获得流动性或扰乱我们的业务运营。

我们已经并可能在未来与金融服务业的交易对手(包括经纪和交易商、商业银行、投资银行、对冲基金和其他金融机构)进行融资和衍生品交易。此外，美国和全球金融服务机构的运营是相互关联的，一家或多家金融服务机构的财务状况下降，或此类金融机构被认为缺乏信誉，可能会使我们面临信用损失或违约，限制获得流动性或以其他方式扰乱我们的业务运营。因此，我们的融资和衍生品交易使我们在交易对手违约的情况下面临信用风险，在市场流动性不足的时期，这种风险可能会加剧，比如目前由于新冠肺炎(Sequoia Capital)大流行而经历的情况。

我们与供应商的关系使我们面临各种风险，如果第三方未能遵守法律或法规要求，或未能提供对我们的运营非常重要的各种服务，可能会对我们的业务产生不利影响。*

除其他外，我们有供应商为我们提供关键服务，包括金融、技术和其他服务，以支持我们的贷款服务和其他活动。我们向新渠道、新产品或新市场的扩张可能会引入更多的第三方服务提供商、战略合作伙伴和其他我们可能依赖的第三方。例如，对于有担保的个人贷款产品，我们与第三方合作，这些第三方提供与估值、所有权管理和所有权处理、收回和再营销相关的信息和/或服务。CFPB发布了指导意见，声明其监管下的机构可能要对与其签订合同的公司的行为负责。此外，OCC也对其监管下的机构发布了类似的指导意见，如果获得批准并成立，将适用于银行合作伙伴和Oportun银行。因此，如果我们的供应商未能遵守适用于所提供的特定产品或服务的法律要求，我们可能会受到不利影响。我们对第三方供应商的使用受到越来越多监管部门的关注。

CFPB、OCC和其他监管机构发布了监管指南，重点关注金融机构需要对第三方供应商关系进行更多尽职调查和持续监控，从而扩大了管理层参与的范围，减少了我们从使用第三方供应商中获得的好处。此外，如果我们的监管机构得出结论认为我们没有达到监管第三方供应商的更高标准，我们可能会受到执法行动、民事罚款、停止和停止监管令或其他补救行动的影响。

在某些情况下，第三方供应商是他们向我们提供的服务的唯一来源，或者是数量有限的来源之一。我们的大多数供应商协议可以在很少通知或没有通知的情况下终止，如果我们当前的供应商停止或无法继续以可接受的条款向我们提供服务，我们可能无法以可接受的条款及时、高效地从其他供应商采购替代产品，甚至根本无法。如果任何第三方供应商由于我们无法控制的因素而未能提供我们需要的服务，我们可能会受到监管执法行动的影响，遭受经济和声誉损害，并为解决任何此类服务中断而招致巨额成本。

如果我们失去任何关键管理人员的服务，我们的业务可能会受到影响。

我们未来的成功在很大程度上取决于我们主要管理人员的持续服务和表现。对这些员工的竞争非常激烈，我们可能无法取代、吸引和留住关键人员。我们并不是为我们的高级管理团队中的每一名成员都提供关键人物保险。失去我们高级管理团队或主要团队成员的服务，以及更换他们中的任何一个的过程，或者无法根据需要吸引更多合格的人员，所有这些都将涉及大量的时间和费用，可能会损害我们的业务。

对高技能员工的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住支持业务增长所需的员工。

对包括工程和数据分析人员在内的高技能人才的竞争极其激烈，特别是在我们总部所在的旧金山湾区。在许多领域，我们已经经历并预计将继续面临寻找和招聘合格人才的困难，特别是在我们追求增长战略的过程中。我们可能无法以与我们现有薪酬和薪金结构一致的薪酬水平聘用或留住这些人员。我们与之竞争的许多公司拥有比我们更多的资源，或许能够提供更有吸引力的雇佣条件。特别是，应聘者，尤其是高科技行业的应聘者，往往会考虑他们可能获得的与就业相关的任何股权的价值，因此我们股票的大幅波动或价格下跌可能会对我们的招聘战略产生不利影响。此外，美国移民政策的变化，以及由于需要隔离或其他预防措施以限制接触传染病的公共卫生危机而对全球旅行的限制，可能会限制我们招聘和/或留住人才的能力。

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此外，我们在培训员工上投入了大量的时间和费用，这增加了他们对可能寻求招聘他们的竞争对手的价值。如果我们不能留住我们的员工，我们可能会在招聘和培训他们的继任者方面产生巨额费用，我们的服务质量和为客户服务的能力可能会受到不利影响。

我们依赖于雇佣足够数量的时薪双语员工来经营我们的业务，并受政府关于这些员工和其他员工的法规的约束，包括最低工资法。

我们的劳动力主要由双语员工组成，他们按小时工作。在我们运营的某些地区，对每小时双语员工的竞争非常激烈，如果缺乏足够数量的每小时双语员工，可能会对我们的运营造成不利影响。此外，我们还必须遵守与员工关系相关的适用规则和条例，包括最低工资和休假要求、医疗福利、失业和销售税、加班和工作条件以及移民身份。我们不时会受到与雇佣有关的索偿，包括工资和工时索偿。此外，立法提高最低工资，以及增加额外的劳动力成本组成部分，如员工福利成本、工人补偿保险费率、合规成本和罚款，都会增加我们的劳动力成本，这可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来，这可能会与我们股东的短期利益发生冲突。

我们的使命是提供包容性的、负担得起的金融服务，使我们的客户能够建设更美好的未来。因此，即使我们的决定会对我们的短期运营结果产生负面影响，我们过去和将来也会做出我们认为会使我们的客户受益、从而为我们的业务带来长期利益的决定。例如，我们限制了我们收取的最高利率，以促进我们的目标客户能够负担得起我们的贷款。我们的决定可能会对我们的短期财务业绩产生负面影响，或者不会提供我们预期的长期利益，并可能会缩小我们向客户放贷的利率与我们向贷款人借款的利率之间的利差。

如果我们不能在成长过程中保持我们的企业文化，我们可能会失去创新、协作和专注于为我们的业务做出贡献的使命。*

我们相信，我们成功的一个关键因素是我们的企业文化和对我们使命的坚定承诺。我们相信这种以使命为基础的文化可以促进创新，鼓励团队合作，培养创造力。我们的使命定义了我们的经营理念，以及我们对我们的客户、我们的员工和我们的文化的重视，并不断地加强我们的员工和我们的员工。随着我们的不断发展，我们可能会发现很难保持我们企业文化的这些有价值的方面和我们的长期使命。此外，由于新冠肺炎疫情的爆发，我们绝大多数员工的工作方式都发生了实质性的变化。任何未能保护我们的文化都可能对我们未来的成功产生负面影响，包括我们吸引和留住员工、鼓励创新和团队合作以及有效地专注于和追求我们的使命和公司目标的能力。

我们员工的不当行为可能会给我们带来金钱损失、重大法律责任、监管审查和声誉损害，从而伤害我们。

我们的声誉对于维持和发展与我们现有的和潜在的客户以及与我们有业务往来的第三方的关系至关重要。我们的员工有可能被指控或从事对我们的业务产生不利影响的不当行为，包括欺诈、盗窃、重新定向、挪用或以其他方式不当执行贷款交易、泄露个人和业务信息以及在与客户互动时未遵守礼仪，这可能会导致我们在活动中遭受直接损失以及严重的声誉损害。员工不当行为也可能导致监管制裁，并促使监管机构指控或根据此类不当行为确定我们没有建立足够的监督系统和程序，以告知员工适用的规则，或发现和阻止违反此类规则的行为。我们员工的不当行为，甚至是对不当行为的未经证实的指控，都可能损害我们的声誉和我们的业务。

我们的国际业务和离岸服务提供商涉及固有风险，这些风险可能会对我们的业务造成损害。*

截至2021年3月31日，我们在墨西哥的三个联系中心拥有1556名员工。这些员工提供与面向客户的联系中心活动、联系中心的行政和技术支持以及后台支持服务相关的某些英语/西班牙语双语支持。我们还与美国的外包合作伙伴接洽，这些合作伙伴在墨西哥、哥伦比亚和牙买加提供面向客户的离岸联系中心活动，未来可能会在其他国家和地区设立更多地点。此外，我们于2019年在印度开设了一个技术开发中心。我们聘请了使用美国境外员工或承包商的供应商。截至2021年3月31日，我们的外包合作伙伴在墨西哥、哥伦比亚、牙买加和印度独家向我们提供了相当于518名全职同等职位的人员。这些国际活动存在着我们无法控制的固有风险，包括：

•与政府监管或要求遵守当地法律有关的风险；
•地方许可和报告义务；
•由于距离、语言和文化差异，在开发、配备人员和同时管理一些不同的外国业务方面存在困难；
•不同的、不确定的、重叠的或者更加严格的地方性法规；
•政治经济不稳定、紧张局势、安全风险以及国际外交和贸易关系的变化；
•州或联邦法规限制业务运营职能离岸或要求离岸合作伙伴获得额外的许可证、注册或许可才能代表我们执行服务；
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•地缘政治事件，包括自然灾害、公共卫生问题、流行病或流行病、战争行为和恐怖主义；
•新冠肺炎疫情对地方政府的影响和应对措施；
•遵守与消费者保护、知识产权、隐私、数据安全、腐败、洗钱和出口/贸易管制相关的适用美国法律和外国法律；
•我们的外包合作伙伴及其员工的不当行为，甚至是对不当行为的未经证实的指控；
•由于没有直接参与招聘和留住人员而带来的风险；以及
•潜在的不利税收发展和后果。

违反适用于我们的国际业务和服务提供商离岸活动的复杂的外国和美国法律、规则和法规，可能会导致对我们、我们的董事、我们的高级管理人员或我们的员工采取更严格的监管审查、罚款、刑事行动或制裁，以及对我们的业务行为和声誉损害的限制。

如果我们发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，我们无法补救或未能保持对财务报告或披露控制程序的有效内部控制，我们及时准确报告财务结果的能力以及我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。

萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求，作为一家上市公司，我们必须对财务报告和披露控制以及程序保持有效的内部控制，包括实施财务系统和工具。任何未能保持有效的披露控制和程序或对财务报告的内部控制都可能对我们及时准确报告财务信息的能力产生不利影响，并导致我们的合并财务报表中出现重大错报。

为了遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404A条，我们可能会产生巨额成本，在与合规相关的问题上花费大量的管理时间，并聘请具有适当上市公司经验和技术会计知识的额外会计、财务和内部审计人员。此外，如果我们不能及时遵守第404A条的要求，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们的财务报告内部控制存在被视为重大弱点的缺陷，我们可能会受到美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)或其他监管机构的制裁或调查，对我们进入信贷市场和出售额外股权的能力产生不利影响，并投入额外的财务和管理资源来补救缺陷。

我们的业务受到自然灾害、公共卫生危机和其他灾难性事件的风险，并受到人为问题的干扰。*

重大自然灾害，如地震、火灾、飓风、洪水或其他灾难性事件(其中许多由于气候变化而变得更加严重和频繁)，或者罢工、犯罪、恐怖主义、社会动荡、网络攻击、流行病或其他公共卫生危机、停电或其他人为问题造成的中断，都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。我们的总部位于旧金山湾区，我们的系统托管在北加州的多个数据中心，该地区以地震活动、野火和相关停电而闻名。此外，我们的某些联系中心和零售点位于地震、龙卷风和飓风等自然灾害多发地区，我们的某些零售点和联系中心可能位于犯罪活动严重的地区。

我们的IT系统定期备份到位于不同地区的高可用性备用数据中心，我们还对我们的任务关键型系统进行了灾难恢复测试。尽管我们可能采取任何预防措施，但是，如果我们的数据中心发生自然灾害或其他意想不到的问题，可能会导致我们的服务长时间中断。此外，战争行为、恐怖主义和其他地缘政治动荡可能会导致我们的业务中断，并导致关键数据中断、延迟或丢失。

此外，大量客户在我们的零售地点付款和申请贷款。如果我们的一个或多个零售网点因任何原因(包括新冠肺炎疫情或其他公共卫生危机、局部天气事件、自然灾害或人为灾害)而不可用，我们开展业务并及时向客户收取付款的能力可能会受到不利影响，从而可能导致贷款发放量下降、违约率上升和损失增加。例如，由于公共卫生订单或其他与新冠肺炎疫情相关的担忧，我们不时临时关闭一些零售店，我们认为这是截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比总发货量下降的部分原因。由于公共卫生订单或其他与新冠肺炎疫情相关的担忧，我们可能不得不在必要时关闭零售店。关闭更多的零售点将进一步对我们的贷款来源、经营业绩和财务状况产生不利影响。

如果我们的业务连续性计划被证明是不充分的，并且不能保证人员和非任务关键型应用程序在宣布的灾难后能够在规定的恢复时间内完全运行，则上述所有风险都可能进一步增加。如果我们的人员、系统或主要数据中心设施受到影响，我们的业务运营可能会受到中断和延误。此外，如果这些事件影响我们的客户或他们及时偿还贷款的能力，我们的业务可能会受到负面影响。

我们可能没有维持足够的业务中断或财产保险来补偿我们潜在的重大损失，包括我们提供金融产品和服务的能力中断可能对我们的业务造成的潜在损害。

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法律诉讼中的不利结果可能会损害我们的业务和经营业绩。

我们现在是，将来也可能成为诉讼、索赔、调查、法律和行政案件和程序的对象，无论是民事或刑事案件，还是政府机构或私人当事人的诉讼，这些都可能影响我们的运营结果。见项目1.法律诉讼有关此程序和其他程序的更多信息。

如果任何未决或未来的法律程序的结果对我们不利，或者如果我们无法成功抗辩第三方诉讼，我们可能被要求支付金钱损害赔偿或履行我们的赔偿义务，或者我们可能受到罚款、处罚、禁令或其他谴责。即使我们充分解决了调查或诉讼程序提出的问题，或者成功地为第三方诉讼或反索赔辩护，我们也可能不得不投入大量的财政和管理资源来解决这些问题。

制定税改法例可能会对我们的财政状况和经营业绩造成负面影响。*

美国和国际税法的立法或其他变化可能会增加我们的负债，并对我们的税后盈利能力产生不利影响。例如，拜登政府提议将美国企业所得税税率从21%提高到28%，提高美国对我们国际商业运营的税收，并征收全球最低税率。这些拟议的变化，以及解释和应用这些变化的法规和法律决定，可能会对我们未来的有效税率、现金税费和递延税项净资产产生重大影响。

与我们的知识产权有关的风险

保护我们的知识产权可能是困难和昂贵的，我们可能无法确保它们得到保护。

我们向客户放贷的能力在一定程度上取决于我们的专有技术。我们可能无法有效地保护我们的专有技术，这将允许竞争对手复制我们的产品，并对我们与他们竞争的能力产生不利影响。我们依靠版权、商业秘密、商标法和其他权利的结合，以及保密程序和合同条款来保护我们的专有技术、工艺和其他知识产权，没有专利保护。不过，我们在保护知识产权方面所采取的措施可能并不足够。例如，第三方可能试图在未经我们同意的情况下进行反向工程或以其他方式获取和使用我们的专有技术。向第三者索偿侵犯我们的知识产权可能代价高昂，而且不能保证任何此类努力都会成功。如果我们不能保护、保护和执行我们的知识产权，可能会对我们的品牌造成负面影响，并对我们的业务造成负面影响。

我们一直被第三方起诉，将来也可能被起诉，指控我们侵犯了他们的财产权。

我们的专有技术，包括我们的信用风险模型，可能会侵犯第三方知识产权的债权，我们可能会面临来自这些其他方的知识产权挑战。我们产品套装的扩展以及我们向银行服务领域的潜在扩张可能会带来额外的商标风险。我们可能无法成功抵御任何此类挑战，或无法获得许可证以避免或解决任何知识产权纠纷。如果我们不成功，这样的索赔或诉讼可能导致我们需要支付巨额损害赔偿或许可费，这将对我们的财务业绩产生负面影响。我们还可能有义务赔偿当事人或支付巨额法律和解费用，包括版税支付，并修改申请或退还费用。即使我们在这样的纠纷中获胜，任何有关我们知识产权的诉讼都可能代价高昂、耗时长，并将我们管理层和关键人员的注意力从我们的业务运营中转移开。

例如，2018年1月，我们收到了第三方的投诉，指控我们受到商标侵权、不正当竞争、商标淡化和挪用的各种索赔。诉状要求金钱赔偿和禁令救济，要求我们停止使用我们的商标。我们认为这一说法是没有根据的，并打算为此事极力辩护。关于诉讼中的索赔，包括我们的责任(如果有)的最终结果是不确定的。此外，我们不能确定这些索赔中的任何一项都会得到对我们有利的解决。例如，对我们不利的诉讼裁决可能导致针对我们的巨额损害赔偿，可能导致禁令救济，可能导致要求我们支付大量版税，并可能导致某些Oportun商标被取消，这将要求我们重新塑造品牌。此外，不利的调查结果可能会导致我们产生巨额费用，可能会分散管理层的注意力，因此任何品牌重塑都可能不会在市场上得到很好的接受。如果我们通过谈判达成和解，和解协议可能要求我们支付巨额赔偿，并可能要求我们对我们的名称、品牌、营销材料和广告进行修改，这些可能不会在市场上得到很好的接受。见项目1.法律诉讼有关这些诉讼的更多信息。

此外，近年来，个人和团体购买知识产权资产的唯一目的是提出侵权索赔，并试图向我们这样的公司索要和解，这已经变得很普遍。即使在我们认为针对我们的侵犯知识产权的索赔和指控没有根据的情况下，针对此类索赔进行辩护也是耗时和昂贵的，可能会分散我们管理层和员工的时间和注意力。此外，虽然在某些情况下，第三者可能已同意就该等费用向我们作出赔偿，但该作出赔偿的一方可能会拒绝履行其合约义务或无法履行其合约义务。在其他情况下，我们的保险可能不足以或根本不包括这类潜在的索赔，我们可能被要求支付金钱损失，这可能是重大的。

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我们的信用风险模型和内部系统依赖于技术性很强的软件，如果它包含未发现的错误，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的信用风险模型和内部系统依赖于内部开发的高度技术性和复杂性的软件。此外，我们的模型和内部系统依赖于此类软件存储、检索、处理和管理海量数据的能力。我们所依赖的软件已经包含，现在或将来可能包含未检测到的错误、错误或其他缺陷，鉴于我们在短时间内针对新冠肺炎大流行对我们的系统进行了大量更改，这些错误、错误或其他缺陷的风险可能会增加。有些错误可能只有在代码发布供外部或内部使用后才会被发现。我们所依赖的软件中的错误、错误或其他缺陷可能会给我们的客户带来负面体验，导致错误或损害我们保护客户数据或知识产权的能力。具体地说，我们的信用风险模型中的任何缺陷都可能导致无法接受的高风险贷款获得批准。这些缺陷还可能对我们的声誉造成损害、客户流失、收入损失、我们的公允价值贷款或公允价值票据的公允价值调整、举债或股权融资的挑战或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

我们业务流程的某些方面包括开源软件，任何不遵守其中一个或多个开源许可证条款的行为都可能对我们的业务产生负面影响。

我们将开源软件整合到支持我们业务的流程中。此类开源软件可能包括GNU通用公共许可证和Apache许可证等许可证所涵盖的软件。美国法院尚未解释各种开源许可证的条款，这些许可证有可能被解释为限制我们使用软件、抑制我们系统的某些方面并对我们的业务运营产生负面影响。

一些开放源码许可证包含要求我们根据所使用的开放源码软件的类型免费提供源代码，以供我们根据所使用的开放源码软件的类型进行修改或衍生作品。我们可能面临来自第三方的索赔，要求对此类修改或衍生作品(可能包括我们的专有源代码或信用风险模型)的所有权或要求发布或许可，或以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。如果我们的专有信用风险模型的一部分被确定受开源许可的约束，或者如果我们合并的开源软件的许可条款发生变化，我们可能被要求公开发布源代码的受影响部分、重新设计我们的全部或部分模型或改变我们的业务活动，其中任何一项都可能对我们的业务运营和我们的知识产权产生负面影响。

除了与许可要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不会对软件的来源提供担保或控制。使用开源软件还可能带来额外的安全风险，因为公开提供此类软件可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们依赖开源软件的网站和系统。

与我国产业和监管相关的风险

贷款业受到严格监管。法规的变化或法规适用于我们业务的方式可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到众多联邦、州和地方法律法规的约束。影响贷款机构的法规、法规和政策不断受到国会、州立法机构以及联邦和州监管机构的审查。法律或法规的变化，或对适用于我们的法律和法规的监管适用或解释，可能会对我们以目前的业务方式运营的能力产生不利影响。法律法规的这种变化，以及法律法规的解释和执行，也可能会使我们更难或成本更高地发放额外的贷款，或使我们在未来通过接受额外的许可、注册和其他监管要求来收取客户贷款的付款，或以其他方式经营我们的业务，这可能会使我们更难或更昂贵地发起额外的贷款，或者让我们在未来通过接受额外的许可、注册和其他监管要求来经营我们的业务。例如，近年来，国会和几个州提出了一些法案，提出了各种高利贷上限和其他条款，否则可能会极大地限制贷款人向客户收取逾期付款和退款的利率和费用。如果这样的法案获得通过，它将极大地限制我们的盈利能力。

此外，法官或监管机构可能会以与我们不同的方式解释当前的规则或法律，从而导致如上所述的不良后果。不遵守任何适用的法律或法规可能会导致监管行动、吊销执照、诉讼和损害我们的声誉，其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况以及我们发起和偿还贷款以及履行我们对投资者和其他组成部分的义务的能力产生不利影响。它还可能导致我们债务安排下的违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发端提供资金的债务融资。

我们不遵守我们开展业务所在司法管辖区的规定，可能会损害我们的经营结果。

联邦和州机构对我们拥有广泛的执法权力，包括定期检查和持续监控我们的运营并调查我们的业务做法的权力，以及认为特定做法不公平、欺骗性、滥用或不符合法律的广泛酌处权。我们的所有业务都要接受州监管机构的定期审查，未来也可能受到联邦监管机构的定期审查。这些检查可能导致要求改变我们的政策或做法，在某些情况下，我们可能被要求向客户支付罚款或补偿。

州总检察长有各种法律机制可供他们使用，以执行州和联邦消费者金融法。例如，“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)第1042条授权各州总检察长执行“多德-弗兰克法案”和根据“多德-弗兰克法案”颁布的条例，并确保“多德-弗兰克法案”对其管辖范围内的实体采取补救措施。州总检察长
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根据州法律，也有关于不公平或欺骗性做法的执行权。此外，加州消费者金融保护法扩大了现有州监管机构的管辖权，并对现有的州监管机构进行了重组，使其对金融服务和产品提供商拥有广泛的权力，并赋予监管机构广泛的执法权力，针对不公平、欺骗性或滥用行为和歧视违规行为的被覆盖人员。一般来说，根据这些法规，州总检察长可以对从事不公平、欺骗性或欺诈性行为的实体进行调查、提起诉讼、追回民事处罚或获得禁制令救济。司法部长也可以相互协调，以达成多个州的行动或和解。最后，几部消费者金融法，如贷款真实性法案和公平信用报告法案，授予州总检察长执法或诉讼权力。

我们认为，我们保留了当前业务所需的所有重要许可证和许可证，并基本上遵守了所有适用的联邦、州和地方法规，但我们可能无法保持所有必需的许可证和许可证，如果不能满足这些和其他法规要求，可能会对我们的运营产生不利影响。监管机构也有可能认为，我们或我们的服务提供商或战略合作伙伴应在我们或我们的服务提供商(如果有)目前持有的许可证之外获得额外的许可证。适用于我们的法律或法规的变化可能会使我们或我们的服务提供商在未来受到额外的许可、注册和其他监管要求，或者可能对我们的运营能力或我们开展业务的方式产生不利影响，包括限制我们在某些县、市或其他地理位置开设零售点的能力。

如果不遵守适用的法律和法规，可能会导致额外的合规要求、我们收取全部或部分贷款本金或利息的能力受到限制、罚款、无法继续运营、监管行动、我们在特定地点或州处理业务的执照被吊销、诉讼、潜在减损、贷款作废或作废、合同解除、民事和刑事责任以及我们的声誉受损。

有关我们违法的一项或多项指控或调查结果的诉讼也可能导致我们的业务方法发生变化，包括我们的服务和取款程序。这可能会导致我们被要求支付损害赔偿金和/或取消与此类违规行为相关的贷款项下的余额或其他金额。它还可能导致我们某些债务安排下的违约或提前摊销事件，并减少或终止我们为发起融资而提供的债务融资。如果确定我们向客户发放的贷款不是根据所有适用法律发起的，因为我们在证券化和其他债务安排下以及在向投资者出售贷款时被要求代表，我们可能有义务回购现金，或交换合格资产，任何被确定为不符合法律要求的此类贷款。我们可能没有足够的流动性和资源来进行此类现金回购或交换符合条件的资产。

有关影响我们业务的监管框架的更多信息，请参阅“业务-法规和合规性“在我们2020年的10-K表格中。

与资产支持证券相关的金融监管改革尚未全面实施，可能会对我们进入资产支持证券市场的能力产生重大影响。

我们的很大一部分资金依赖于资产担保融资来开展我们的业务。资产支持证券和证券化市场受到多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)的严重影响，也一直是SEC加强监管的重点。例如，多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)要求实施规则，要求证券化或发起人在他们证券化或发起的任何资产的部分信用风险中保留经济利益。此外，保荐人不得通过在多方之间瓜分经济利益或对冲或转移保荐人需要保持的信用风险来稀释所需的风险保留。与由国家认可的统计评级机构评级的证券化相关的规则要求，任何第三方尽职调查服务提供商的调查结果必须在证券首次销售前至少五个工作日公开，这已经并将继续导致我们在每项证券化方面产生额外成本。

然而，根据多德-弗兰克法案将实施的一些与证券化相关的法规尚未敲定。此外，对于多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)可能实施的变化(如果有的话)，普遍存在不确定性。多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)(或现行规则)的任何新规则或变化都可能对我们进入资产支持证券市场的能力和成本产生不利影响。

诉讼、监管行动和合规问题可能会使我们面临巨额罚款、处罚、判决、补救费用和/或要求，从而导致费用增加。*

在正常的业务过程中，我们曾在各种法律诉讼中被点名为被告，包括集体诉讼和其他诉讼。一般来说，这起诉讼是由于消费者对我们的产品或服务不满意而引起的；然而，其中一些诉讼也是由其他问题引起的，包括违反请勿催缴、信用报告和收款法、破产和做法的索赔。有关车辆所有权和收回的担保个人贷款相关法律的复杂性可能会增加消费者诉讼的风险。此外，通过银行合伙企业或由Oportun银行发起贷款，如果获得批准并成立，可能会增加“真正的贷款人”和类似诉讼的风险。所有这类法律行动本质上都是不可预测的，无论索赔的是非曲直，诉讼往往昂贵、耗时、对我们的运营和资源造成干扰，并分散了管理层的注意力。此外，其中某些诉讼包括对数额不明的损害赔偿的索赔。我们卷入任何此类事件也可能对我们的声誉造成重大损害，并转移管理层对我们业务运营的注意力，即使这些事情最终决定对我们有利。如果对我们不利，法律行动可能会导致过度的裁决和判决、禁令救济、公平救济以及其他可能影响我们的财务状况和业务运营方式的不利后果。我们过去曾选择解决(将来也可能选择解决)某些问题，以避免
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起诉他们。虽然这些和解协议对我们的业务都没有实质性影响，但不能保证未来此类和解协议不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

此外，消费金融服务业的一些参与者还受到了可能的集体诉讼、州总检察长诉讼和其他州监管诉讼、联邦监管执法诉讼，包括与被指控的不公平、欺骗性或滥用行为或做法有关的诉讼，违反州许可和贷款法(包括州高利贷法)的诉讼，指控基于种族、族裔、性别或其他被禁止的基础的歧视的诉讼，以及关于发起和服务消费金融贷款和其他消费金融服务和产品的各种州和联邦法律法规的指控。当前的监管环境、加强的监管合规努力和加强的监管执法导致了巨大的运营和合规成本，并可能阻止我们提供某些产品和服务。不能保证这些监管事项或其他因素将来不会影响我们开展业务的方式或对我们的业务产生不利影响。特别是，根据州消费者保护法规或受CFPB管辖的几项不同的联邦消费者金融服务法规提起的法律程序，可能会对每一次违反法规的行为单独处以罚款，特别是在集体诉讼的情况下，这可能导致损害赔偿大大超过我们从潜在活动中赚取的金额。

我们的一些消费者融资协议包括仲裁条款。如果我们的仲裁协议因任何原因而无法执行，我们可能会经历消费者诉讼成本的增加，并面临潜在的破坏性集体诉讼。

此外，通过我们的运营和合规性控制，我们会不时发现需要我们进行运营更改的合规性问题，并根据问题的性质对受影响的客户进行财务补救。根据问题和受影响客户的数量，这些自行确定的问题和自愿补救付款可能非常重要，并可能引发诉讼或监管调查，使我们面临更多风险。

基于互联网和基于电子签名的贷款发放流程可能比纸质流程带来更大的风险。

我们使用互联网和支持互联网的移动电话获取申请信息，向贷款申请人和借款人分发某些法律要求的通知，并获得电子签署的贷款文件，而不是带有有形借款人签名的纸质文件。此外，我们还在零售场所引入了使用平板电脑的基于电子签名的贷款发放流程。这些过程可能比纸质贷款发放过程带来更大的风险，包括关于遵守消费者保护法的通知是否充分的风险、借款人可能对其签名或贷款文件的真实性提出质疑的风险、法院可能不强制执行电子签署的贷款文件的风险、以及尽管有控制但未经授权更改电子贷款文件的风险。如果这些因素中的任何一个导致任何贷款或贷款条款无法对借款人强制执行，我们偿还这些贷款的能力可能会受到不利影响。

CFPB有时会对其监管消费者金融服务的权力采取扩张性的看法，造成不确定因素，即该机构的行动或任何其他新机构的行动可能如何影响我们的业务。*

CFPB拥有广泛的权力来制定和修改联邦消费者金融保护法律和法规下的法规，如“贷款真实法”和“Z法规”、“平等信用机会法”和“B法规”、“公平信用报告法”、“电子资金转账法”和“E法规”，并强制执行这些法律。CFPB负责审查和监管消费金融服务市场的某些参与者，包括短期、小型美元放贷机构，以及其他金融服务领域的较大参与者。此外，如果波顿银行(Oportun Bank)在任何时候持有超过100亿美元的资产(最初并不预期)，CFPB将成为其主要监管机构，以满足消费者合规要求。CFPB还被授权通过其监管、监督和执法权力，防止“不公平、欺骗性或滥用的行为或做法”。为了协助执法，CFPB维护着一个在线投诉系统，允许消费者记录对各种消费金融产品的投诉，包括我们的贷款产品和我们的预付借记卡计划。这个系统可以为CFPB未来关于其监管、执行或审查重点的决定提供信息。如果CFPB通过其投诉系统确定我们从事对消费者构成风险的活动，CFPB还可以要求提供有关我们的组织、业务行为、市场和活动的报告，并定期对我们的业务进行现场检查。

CFPB的行动可能导致要求改变或停止提供受影响的金融产品和服务，降低它们的吸引力，并限制我们提供它们的能力。CFPB还可以实施限制我们为金融产品和服务提供服务的有效性的规则。CFPB(或其他监管机构)未来对我们或我们的竞争对手采取的行动，如果不鼓励使用我们或他们的服务或限制我们的业务活动，可能会导致声誉损害，并对我们的业务造成不利影响。如果CFPB改变过去由其他监管机构采纳并通过多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)移交给CFPB的监管规定，或者通过监督或执法修改过去的监管指导，或者以与我们、行业或其他监管机构过去解释的不同或更严格的方式解释现有监管规定，我们的合规成本和诉讼风险可能会大幅增加。如果未来的监管或立法限制或禁令影响我们提供某些产品的能力，或要求我们对我们的业务做法进行重大改变，并且如果我们无法开发出具有可接受回报的合规替代方案，我们的业务可能会受到不利影响。

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个人信息的收集、存储、使用、披露和其他处理可能会因现有或新的政府法规、相互冲突的法律要求或对个人隐私权的不同看法而产生法律责任。*

我们接收、传输、存储和以其他方式处理来自客户和潜在客户的大量个人身份信息和其他敏感数据，并以其他方式收集、存储、使用、披露和处理其他个人信息，包括与员工相关的信息。关于隐私以及个人身份信息和敏感数据的存储、共享、使用、披露和保护，有联邦、州和外国法律。具体地说，网络安全和数据隐私问题，特别是关于个人身份信息的问题，越来越多地受到保护收集、传输、存储或以其他方式处理的个人信息的隐私和安全的立法和法规的制约。例如，2018年6月，加利福尼亚州颁布了加州消费者隐私法案(CCPA)，该法案对个人信息进行了广泛的定义，并于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更大的隐私权和保护，并规定对违反CCPA的行为进行民事处罚，此外还规定了针对数据泄露的私人诉权。此外，一项新的投票倡议--加州隐私权法案(CPRA)于2020年11月获得通过。从2023年1月1日起，CPRA对立法涵盖的公司施加了额外的义务，并将大幅修改CCPA，包括扩大消费者在某些敏感个人信息方面的权利。CPRA还成立了加州隐私保护局(California Privacy Protection Agency)来执行法律。一些观察人士指出，CCPA和CPRA可能标志着美国更严格隐私立法趋势的开始，这也可能增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。例如, CCPA鼓励全国其他州(如弗吉尼亚州、新罕布夏州、伊利诺伊州和内布拉斯加州)考虑和提出“模仿法”或其他类似的法律。2021年3月2日，弗吉尼亚州颁布了弗吉尼亚州消费者数据保护法(CDPA)，这是一项全面的隐私法规，将于2023年1月1日生效，与CCPA、CPRA和其他州提出的立法有相似之处。虽然我们已经采取措施遵守CCPA和其他适用的隐私、数据保护和信息安全法律法规下的适用义务，但其他几个州正在努力通过全面的隐私法，遵守这些和未来有关隐私、数据保护和信息安全的当前和未来法律法规可能会导致更高的合规、技术或运营成本，要求我们的运营发生重大变化，或者阻止我们提供产品和服务或某些功能。尽管我们努力遵守适用的法律、法规以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他义务，但我们对法律、实践或我们的产品和服务的解释可能与这些法律、法规或义务的所有要求不一致，或未能或被指控未能满足这些法律、法规或义务的所有要求。我们的第三方供应商或与我们有业务往来的其他人未能遵守适用的法律或法规或与隐私、数据保护或信息安全有关的任何其他义务，或认为发生了上述任何情况，都可能损害我们的声誉和市场声誉，损害我们获得市场采用的能力，阻碍新老客户和潜在客户使用我们的产品和服务。, 要求我们改变我们的业务做法或经营结构，或导致政府机构的罚款、调查或诉讼以及私人索赔和诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。此外，第三方安排的增加，包括与铅聚合器和零售推荐合作伙伴的安排，可能会导致我们在这些法律或法规方面的合规义务变得更加复杂。如果采用新的法律或法规，或修改现有的法律或法规，要求我们更改系统、产品或服务，或要求更改与隐私、数据保护或信息安全相关的业务实践或政策，我们也可能受到不利影响。即使不受法律挑战，对隐私、数据保护和信息安全的担忧的看法，无论是否有效，都可能损害我们的声誉和品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如，2021年4月21日，美国第十一巡回上诉法院在亨斯坦诉首选收集和管理服务公司。法院认为，收债人将原告的个人信息传递给用于生成和发送收款信的供应商的做法违反了联邦“公平收债行为法”(下称“FDCPA”)条款，该条款一般禁止收债人在未经债务人同意的情况下与债务人以外的任何人就收债事宜进行沟通。虽然我们不使用第三方收债人并自行收债，因此不直接受到FDCPA的要求，包括#年有争议的要求。亨斯坦在我们开展业务的某些州，州法律要么纳入FDCPA的条款，并将其适用于收回自己债务的贷款人，要么包括适用于收回自己债务的贷款人的类似条款。第十一巡回法院的法律中没有一个州有这样的规定。然而，如果其他法院以类似于亨斯坦，我们可以确定有必要对我们的业务实践、政策和程序进行更改，包括我们与某些第三方供应商达成的要求我们共享消费者信息的安排。这些变化可能会对我们的收集能力产生不利影响，因此，我们的运营业绩和财务状况可能会受到负面影响。

我们可能不得不限制我们的商业活动，以避免被视为“投资公司法”下的投资公司。

经修订的1940年“投资公司法”(“投资公司法”)载有实质性的法律要求，规范允许“投资公司”开展其商业活动的方式。我们相信，我们已经并打算继续以一种不会导致我们的公司被定性为投资公司的方式开展业务，包括依靠某些豁免注册为投资公司。我们依靠美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)工作人员发布的指导意见或我们对此类指导意见的分析来确定我们在这些豁免和其他豁免下的资格。如果证交会工作人员就这些问题发布了新的或不同的指导意见，我们可能会被要求相应地调整我们的业务运营。SEC工作人员的任何额外指导都可能为我们提供额外的灵活性，或者可能会抑制我们开展业务运营的能力。不能保证规范我们的“投资公司法”地位的法律和法规或SEC关于“投资公司法”的指导方针不会以对我们的运营产生不利影响的方式发生变化。如果我们被认为是一家投资公司，我们可能会试图寻求SEC的豁免，这可能会给我们的业务带来巨大的成本和延误。我们可能不会及时得到这种救济(如果有的话)，而且这种救济可能需要我们修改或减少我们的行动。如果我们被认为是一家投资公司，我们也可能被要求制定繁重的合规要求，我们的活动可能会受到限制。

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我们的银行合伙产品可能导致监管风险，并可能增加我们的监管负担。**

我们目前与WebBank就我们的信用卡产品有一个银行合作计划。2020年11月10日，我们宣布，我们已经与北卡罗来纳州MetaBank达成了一项银行合作计划协议，提供无担保分期贷款，目前预计将于2021年年中推出。

州和联邦机构在解释法律和解释与银行合伙项目相关的要求方面拥有广泛的自由裁量权，并可以选择改变标准或对适用于这些项目的标准的解释。已经有一些诉讼成功地挑战了这样一种说法，即充当贷款贷款人的银行是真正的贷款人，并声称提供贷款融资或营销、购买和服务贷款的一方才是真正的贷款人。如果将适用发起人的身份重新定性为真正的贷款人，则任何受影响的客户贷款可能无法强制执行，可能会受到抵销，并可能进一步导致罚款、处罚、损害赔偿、合规成本或相关的运营负担。此外，OCC和FDIC最近发布了“制定时有效”的规则，这两个监管机构都被多个州起诉。OCC最近还敲定了一项“真正的贷款人”规则，但预计该规则也将在法庭上受到挑战。围绕银行合伙计划的联邦和州监管环境的不确定性意味着，我们通过银行合作伙伴推出分期付款贷款产品的努力可能最终不会成功，或者可能会受到我们推出此类计划的一个或多个州的挑战。此外，联邦对银行业的监管，以及税收和会计法律、法规、规则和标准，可能会限制银行及其附属机构在这些结构下的业务活动，并控制我们开展业务的方法。联邦银行监管机构的监管也可能使我们面临更高的合规、法律和运营成本，并可能使我们的商业模式受到审查，或者限制我们以可能对我们产生实质性不利影响的方式扩大活动范围的能力。

我们正在寻求一项全国性的银行章程，这可能会使我们受到重大的新法规的约束。*

我们最近申请通过设立一个国家银行执照来获得国家银行执照。从头银行允许我们提供更多的产品和服务，为我们提供新的低成本资金来源，并使我们的业务监管更加清晰。如果获得批准并成立，Oportun Bank可以直接在所有50个州发起贷款，尽管它最初会将发起活动集中在我们之前在州许可证下发起贷款的州，以及不是根据任何银行合作协议发起贷款的州。根据OCC批准以下项目的“初步有条件批准”的典型时间框架从头在收到银行申请后120天内，我们相信OCC随时会对我们的申请做出回应。如果获得批准，OCC的批准可能是以要求我们加强治理、合规、控制和管理基础设施和能力，以符合所有适用的法规并使银行监管机构满意的运营为条件的。此外，此类条件可能需要对我们的发起、服务或收集实践、政策和程序或其他业务实践或计划进行重大更改。如果获得初步的有条件批准，我们将有12个月的时间向Oportun银行注资，18个月的时间开始银行运营。在此期间，我们将继续与OCC就这些条件进行不断的讨论，预计我们将申请成为一家银行控股公司。初步有条件的批准并不保证Oportun银行将获得OCC的最终批准，或将在该时间框架内开始运营，或者根本不会。

如果我们要获得国家银行执照，我们将受到监理局根据“国家银行法”、联邦存款保险公司(“FDIC”)和联邦储备系统理事会(“美联储”)根据“银行控股公司法”进行的监督和监管，并可能受到某些限制和要求的约束，包括资本金要求和股东要求。此外，如果波顿银行(Oportun Bank)在任何时候持有超过100亿美元的资产(最初并不预期)，CFPB将成为其主要监管机构，以满足消费者合规要求。由于监管合规性以及安全性和稳健性的广泛权力，这些联邦监管机构的审查可能涉及比我们目前监管机构进行的审查更多的审查或涵盖的范围更广。

此外，作为一家银行控股公司，我们通常被禁止直接或间接从事银行控股公司所允许的以外的任何活动。这项限制可能会限制我们日后寻求商业机会的能力，否则我们可能会考虑这些商机，但这些商机可能不在可容许的活动范围之内。

如果我们能够获得国家银行执照，我们的某些股东可能需要遵守适用的联邦银行法规，包括《银行控制法》和《银行控股公司法》的变更。具体地说，持有我们10.0%或更多投票权的股东可能被要求在保密的基础上向美联储等监管机构提供某些信息和/或承诺。这一要求可能会阻止某些现有的或潜在的股东购买我们普通股的股票，这可能会抑制对股票的需求，导致股价下跌。

我们遵守这些额外规定的努力可能需要大量的时间和金钱承诺。如果我们受到任何新的法规或对现有法规的解释，对我们提出了不切实际的要求或我们不能满足的要求，我们的财务业绩可能会受到不利影响。

如果我们无法获得或决定不申请国家银行执照，我们的增长、提高资本效率或融资弹性的能力可能会受到不利影响。如果没有全国性的银行执照，我们将被要求继续保持几个州的执照，我们的业务，包括我们提供更广泛产品和服务的能力，可能会受到不利影响。

反洗钱、反恐融资和经济制裁法律可能会给我们带来不利后果。

我们维持一项合规计划，旨在使我们能够遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律和法规，包括《银行保密法》和《美国爱国者法》以及美国经济制裁办公室管理的经济制裁法律。
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外国资产控制公司。该计划包括政策、程序、流程和其他内部控制，旨在识别、监控、管理和降低洗钱和恐怖分子融资的风险，并参与涉及受制裁国家个人和实体的交易。这些管制包括侦查和报告可疑交易、进行客户尽职调查、回应执法部门的要求，以及满足与涉及货币或货币工具的特定交易有关的所有记录保存和报告要求的程序和过程。不能保证我们的计划和控制将有效地确保遵守所有适用的反洗钱和反恐融资法律法规，如果我们不遵守这些法律法规，我们可能会受到重大制裁、罚款、处罚和声誉损害。

我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，削弱我们在国际市场上的竞争能力，并对我们的业务产生不利影响。

虽然我们的业务不涉及硬件、软件或技术的商业销售或分销，但在我们正常的业务活动中，我们可能会不时将一般商业设备运往美国以外的地区，供我们的子公司或附属公司内部使用。此外，我们可能会向非美国人员(如员工和承包商)以及受雇支持我们业务活动的第三方供应商和顾问出口、转让或提供对软件和技术的访问。在所有情况下，软件和/或技术的共享仅供公司内部使用或供业务合作伙伴用于向我们提供服务，包括软件开发。然而，此类运输和转让可能受到美国和外国有关商品、软件和技术进出口的法规的约束。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到严重的制裁、罚款、处罚和声誉损害。此外，适用的出口、进口或经济制裁法规或相关法律的任何变化，现有法规的执行方式或范围的改变，或这些法规针对的国家、个人或技术的变化，都可能对我们的业务产生不利影响。

与我们的负债有关的风险

我们已经产生了大量债务，并可能在未来发行债务证券或以其他方式产生大量债务，这可能会对我们的财务状况产生不利影响，并对我们的运营产生负面影响。

我们过去曾欠下巨额债务，将来亦会继续欠下巨额债务，为我们的贷款活动提供资金。我们依靠证券化交易、仓库设施、整体贷款销售和其他形式的债务融资来为我们业务的增长和我们向客户发放的大部分贷款提供资金。债务的产生可能会产生各种负面影响，包括：

•如果我们的资产表现和营业收入不足以偿还债务，我们和我们子公司的资产就会违约和丧失抵押品赎回权；
•任何转让或出售给债务融资或整个贷款购买安排的贷款的强制性回购义务，如果我们就这些贷款所作的陈述和担保在作出时是不正确的；
•加快偿还债务(或交叉违约触发的其他未偿债务)的义务，即使我们在到期时支付所有本金和利息，如果我们违反了任何契约，该契约要求维持与我们有关的某些财务比率，或要求确保我们的债务或维持某些准备金或有形净值的贷款组合，并且没有因此而获得豁免或重新谈判我们的契约；
•如果债务担保包含限制我们在债务担保未清偿的情况下获得此类融资的能力的契约，我们无法获得必要的额外融资；
•我们无法获得必要的额外融资，如果我们的贷款或我们的催收和其他还贷活动的特征发生变化，并且不再满足我们债务融资项下继续或额外提供资金的先决条件；
•将很大一部分现金流用于支付此类债务的本金和利息，这将减少可用于支出、资本支出、收购和其他一般企业用途的资金；
•限制了我们在规划和应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性；
•基于贷款组合业绩的违约或我们的收款和贷款服务义务违约可能会导致我们被第三方或后备服务商取代，并通知我们的客户重新付款；
•下调或修订我们债务融资的机构评级；以及
•监控、管理和报告成本和费用，包括我们债务融资要求的法律、会计和其他监控报告成本和费用。

此外，我们的担保融资利率与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)挂钩。2017年7月，英国宣布停止伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，这可能导致我们的担保融资利率上升，从而对我们的运营业绩产生不利影响。

违反我们与贷款人达成的提前付款触发或契约或其他条款可能会导致相关融资安排的提前摊销、违约和/或加速。

支持我们业务维持和增长的主要资金来源包括资产担保证券化、循环债务融资(包括担保融资融资)和整体贷款销售融资。我们的流动性将受到不利影响，因为我们不能遵守在这些贷款下获得贷款的各种先决条件(包括我们贷款的资格)、契诺和我们与贷款人达成的协议中规定的其他具体要求，这可能导致我们现有的贷款提前摊销、违约和/或加速。这些契约和要求包括金融契约、投资组合业绩契约和其他活动。例如，我们的证券化包含与三个月平均年化总冲销率或净冲销率相关的抵押品履约阈值触发因素，如果超过这一比例，将导致提前摊销。我们预计新冠肺炎疫情对经济的影响
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继续导致我们的冲销增加；根据冲销增加的程度，我们证券化的门槛可能会被超过，从而导致提前摊销事件。此外，针对新冠肺炎疫情，我们实施了一定的信贷紧缩措施。这些措施，再加上客户需求的下降，导致了原始量的下降。因此，为了支持我们融资协议下的抵押品要求，我们一直在使用随机选择程序从我们的仓库线上提取贷款，以抵押给我们的证券化。无法获得足够的贷款来满足我们融资安排中的抵押品要求，可能导致我们现有设施的提前摊销、违约和/或加速。 此外，我们目前为子公司持有的无担保消费贷款提供服务。如果我们拖欠服务义务或未能履行某些财务契约，可能会发生提前摊销事件或违约事件，和/或我们可能会被我们的备份服务商或其他替代服务商取代。如果我们被替换为这些贷款的服务商，就不能保证后备服务是足够的。任何服务中断都可能导致无法收取和处理还款。有关契约、要求和事件的更多信息，请参见简明综合财务报表附注8(未经审计)包括在本报告的其他部分。

在提前摊销期间或如果发生违约事件，我们的资产抵押贷款的本金和利息将用于偿还此类贷款下的本金，本金收集将不再以循环方式提供资金，为购买新发放的贷款提供资金。如果我们的循环债务或贷款销售融资项下存在违约事件，适用的贷款人或买方在相关融资项下提供进一步信贷或购买额外贷款的承诺将终止。如果贷款收款不足以偿还我们的证券化和我们的循环债务安排下的到期金额，适用的贷款人、受托人和票据持有人可以寻求补救措施，包括针对该等安排下质押的抵押品。

提前摊销事件或违约事件将对我们的流动性产生负面影响，包括我们发起新贷款的能力，并要求我们依赖替代资金来源。这可能会增加我们的资金成本，或者在需要时可能没有其他资金来源。如果我们不能以优惠的条件安排新的或替代的融资方式，我们可能不得不减少贷款来源，我们可能会被我们的后备服务商或其他替代服务商取代。

我们的证券化和整个贷款销售可能使我们面临一定的风险，我们不能保证我们未来能够进入证券化或整个贷款销售市场，这可能需要我们寻求成本更高的融资。*

我们已经证券化，并可能在未来证券化我们的某些贷款，以产生现金，以发起新的贷款或支付我们的未偿债务。在每笔此类交易中，并与我们的仓库设施相关，我们向一个特殊目的实体(“SPE”)出售并转让一批贷款。同时，每个特殊目的企业根据契约条款发行票据或证书。SPE发行的证券由SPE拥有的贷款池担保。作为向SPE出售部分贷款池的交换，我们将获得现金，这是出售证券的收益。我们还提供一部分贷款，作为SPE股权的对价。根据特殊目的公司发行票据的契约中的某些条件(或特殊目的公司的循环贷款协议)，特殊目的公司被允许向我们购买额外的贷款或将其从贷款池中收到的剩余金额分配给我们，这些剩余金额是指支付给服务提供商和票据持有人的所有款项都已清偿后的剩余现金金额。我们也有能力与SPE交换贷款池。我们在SPE中的股权是一种剩余权益，因为它使我们作为SPE的股权所有者有权获得贷款的剩余现金流(如果有的话)，以及一旦票据得到全额偿付(或在循环贷款的情况下，全额支付和所有承诺终止)SPE中剩余的任何资产。由于信贷和流动性状况的挑战，我们在证券化中保留的次级证券的价值可能会减少，在某些情况下，甚至会被消除。

在2008年开始的金融危机期间，证券化市场受到限制，我们不能保证未来能够完成额外的证券化。与2008年类似，我们不能保证未来会继续以对我们有利或完全有利的条件提供资金来源，特别是考虑到资本市场因新冠肺炎大流行。债务融资和其他资金来源的可获得性取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的。围绕全球经济体系的波动风险，包括围绕新冠肺炎大流行的其他干扰和不确定性，继续给进入资本市场带来不确定性。此外，其他事项，例如(I)适用于证券化交易的会计准则和(Ii)适用于持有资产支持证券的银行和其他受监管金融机构的资本和杠杆要求，可能导致投资者对通过我们的证券化交易发行的证券的需求减少，或来自进行证券化交易的其他机构的竞争加剧。此外，遵守某些监管要求可能会影响我们能够完成的证券化类型。

如果我们未来不可能或不经济地将我们的贷款证券化，我们将需要寻求替代融资来支持我们的运营，并履行我们现有的债务义务，这些债务可能无法以商业合理的条款获得，或者根本无法获得。如果这种替代融资的成本高于我们的证券化，我们可能会降低我们的公允价值贷款的公允价值，这将对我们的经营业绩产生负面影响。

我们全部贷款所产生的销售收益和售出贷款所赚取的服务费也是我们收益的一个重要来源。目前保费水平对我们贷款的需求可能会受到我们无法控制的因素的影响，包括贷款池的可用性、投资者对整个贷款资产的需求，以及其他贷款发起人提供的竞争性投资选择提供的回报的吸引力，这些投资选择的特点比我们的贷款池和贷款购买者的利息更具吸引力。此外，目前我们全部贷款销售的100%都是给一个第三方机构投资者。如果该机构投资者在我们的协议期限内不能或不愿意继续购买贷款，我们可以选择不购买或可能无法以有利的替代整体贷款销售机会取代协议。在这种情况下，我们的收入和流动性可能会受到负面影响，这可能会对我们的财务状况产生不利影响。

我们的经营业绩受到我们以高于账面净值的溢价出售贷款的能力的影响。潜在的贷款购买者可能会降低他们愿意支付的保费，甚至要求在本金余额的基础上打折，因为他们在#年期间购买了贷款。
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经济放缓或衰退，以弥补任何增加的风险。降低我们在整个贷款销售计划下出售的贷款的销售价格可能会导致我们的公允价值贷款的公允价值减少，这将对我们的经营业绩产生负面影响。任何对我们贷款需求的持续下降，或拖欠、违约或丧失抵押品赎回权的增加，都可能使我们在未来贷款销售中获得的价格低于我们的贷款发起成本。

关于我们的证券化、担保融资安排和全部贷款销售，我们对这些贷款作出陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。任何重大的必要回购都可能对我们的业务运营和融资能力产生不利影响。

在我们的资产担保证券化、我们的担保融资工具以及我们的整个贷款销售中，我们对我们转让和出售的贷款的特征做出了大量的陈述和担保，包括对贷款符合这些融资工具和投资者的资格要求的陈述和担保。如果这些陈述和保证不正确，我们可能会被要求回购贷款。根据我们的证券化、我们的担保融资安排和我们的整个贷款销售，如果需要时未能回购所谓的不合格贷款，将构成违约事件，并根据适用的协议构成终止事件。然而，我们不能保证我们有足够的现金或其他合资格的资产来进行此类回购。

一般风险因素

您可能会因未来发行与我们的股权激励计划、收购或其他相关的额外普通股而被稀释。

吾等经修订及重述之公司注册证书授权吾等发行获授权但未发行之普通股股份及与普通股相关之权利，以供代价，并按吾等董事会全权酌情厘定之条款及条件发行，不论是否与收购有关。我们已授权根据我们的2019年股权激励计划发行9,241,443股，根据我们的2019年员工购股计划授权发行1,273,009股，在某些情况下可能会进行调整。我们发行的任何普通股，包括我们的2019年股权激励计划、我们的2019年员工股票购买计划或我们未来可能采用的其他股权激励计划，都可能稀释您的持股百分比。

我们普通股的价格可能会波动，你可能会损失全部或部分投资。*

我们普通股的交易价格一直并可能继续波动，并将取决于许多因素，包括这一“风险因素”部分描述的因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能会导致您失去对我们普通股的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您支付的价格出售您的股票。可能导致我们普通股交易价格波动的因素包括：

•未能达到有关收入、利润率、收益或其他关键财务或运营指标的季度或年度指导；
•我们股票的交易量或我们公开发行的股票规模的波动；
•整体股市价格和成交量时有波动；
•同类公司经营业绩和股票估值的变化；
•财务分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的任何分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；
•我们管理层的任何重大变动；
•本公司或本公司股东出售本公司普通股；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•影响我们或我们的第三方服务提供商的实际或感知的数据安全漏洞或事件；
•现行利率的变动；
•我们贷款需求的季度波动；
•我们的业务或我们竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•诉讼、政府调查和监管行动；
•有关我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•改变会计准则、政策、准则、解释或原则；
•普遍存在的公共卫生危机，如新冠肺炎大流行；以及
•其他一般市场、政治和经济条件，包括我们的客户、员工和承包商所在市场的任何此类条件和当地条件。

如果金融或行业分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们对我们的股票发表不利或误导性的意见，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的交易市场受到行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告的影响。我们不能控制这些分析师，也不能控制他们报告中包含的内容和观点。由于我们是一家新的上市公司，发布有关我们普通股信息的分析师对我们公司的经验相对较少，这可能会影响他们准确预测我们业绩的能力，并使我们更有可能无法达到他们的估计。如果报道我们的任何分析师对我们的股价发表了负面或误导性的意见，我们的股价很可能会下跌。如果这些分析师中有一位或多位停止对我们公司的报道，或者
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如果不定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去知名度，进而可能导致我们的股价或交易量下降。

我们的董事、高级管理人员和主要股东对我们公司拥有相当大的控制权，这可能会限制您影响关键交易结果的能力，包括控制权的变更。

我们的董事、高级管理人员以及我们5%的股东及其关联公司中的每一位，合计实益拥有我们普通股的相当数量的流通股。因此，如果这些股东共同行动，将能够影响或控制需要我们股东批准的事项，包括董事选举和合并、收购或其他特殊交易的批准。他们也可能有与你不同的利益，他们可能会以你不同意的方式投票，或者可能对你的利益不利。这种所有权集中可能会延迟、防止或阻止我们公司控制权的变更，可能会剥夺我们的股东在出售我们公司时获得普通股溢价的机会，并可能最终影响我们普通股的市场价格。

我们未来可能需要筹集更多资金，包括通过股权、债务或可转换债券融资，以支持业务增长，而这些资金可能无法以可接受的条款获得，或者根本无法获得。

我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括开发新的贷款产品、增强我们的风险管理模式、改善我们的运营基础设施、扩大到新的零售地点或收购补充业务和技术。因此，我们可能需要进行股权、债务或可转换债券融资，以获得额外资金。如果我们通过发行股权证券或可转换为股权证券的证券来筹集额外资金，我们的股东可能会受到稀释。债务融资，如果可行，可能涉及限制我们的业务或我们产生额外债务的能力的契约。我们筹集的任何债务或额外的股权融资可能包含对我们或我们的股东不利的条款。

如果我们不能在需要时获得足够的资金或令我们满意的条件，我们可能无法追求某些机会，我们继续支持我们增长和应对挑战的能力可能会受到损害。

作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。

作为一家上市公司，我们必须遵守经修订的1934年证券交易法(“交易法”)、萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)、纳斯达克股票市场上市标准以及其他适用的证券规则和法规的报告要求，包括公司治理实践的变化以及建立和维持有效的披露和财务控制。遵守这些规章制度增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加了对我们系统和资源的需求。我们无法预测或估计我们作为一家上市公司可能产生的额外成本金额或这些成本的时间。

作为一家上市公司，我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本也更高，我们可能被要求接受降低的承保范围，导致获得保险的成本大幅上升，或者只有在获得重大免赔额的情况下才能获得保险。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的高管和合格的董事会成员，特别是在我们的审计和风险委员会以及薪酬和领导委员会任职。

此外，不断变化的与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准或其解释正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并分散管理层的时间和注意力。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼。

我们的某些市场机会估计、增长预测和关键指标可能被证明是不准确的，任何真实或感知的不准确都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

市场机会估计和增长预测，包括我们自己制定的预测，都有很大的不确定性，而且是基于可能被证明不准确的假设和估计。有关我们目标市场的规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的。我们不可能提供每个客户想要的所有贷款产品、条款或功能，我们的竞争对手可能会开发和提供我们不提供的贷款产品、条款或功能。计算我们的市场机会的变量可能会随着时间的推移而变化，不能保证我们的市场机会估计覆盖的任何特定数量或百分比的个人将为我们创造任何特定的收入水平。即使我们竞争的市场达到我们的规模估计和增长预测，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果真的有的话，原因是我们无法控制的各种原因，包括我们行业的竞争。此外，为了成功抓住这一更广阔的市场机遇，我们需要成功地向我们目前尚未开展业务的新地理区域扩张。由于方法不同，我们的关键指标可能与第三方发布的估计值不同，也可能与我们竞争对手的类似标题的指标不同。如果投资者或分析师认为我们的指标不能准确反映我们的业务，或者如果我们发现我们的指标存在重大不准确之处，我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况都将受到不利影响。

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我们的章程文件和特拉华州法律中的某些条款可能会限制我们的股东更换或撤换我们董事会的企图，推迟或阻止对我们公司的收购，并限制我们普通股的市场价格。

本公司经修订及重述的公司注册证书，以及经修订及重述的附例中的条文，可能会延迟或阻止本公司董事会控制权的变更或变更。这些规定包括：

•具有三年交错任期的分类董事会，这可能会推迟股东更换董事会多数成员的能力；
•本公司董事会有权选举董事填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而导致股东无法填补董事会空缺的空缺；
•股东不得书面同意或者召开股东特别会议；
•我们修订和重述的公司注册证书禁止在董事选举中进行累积投票，这限制了少数股东选举董事候选人的能力；
•股东必须提前通知和补充披露，以便提名个人参加董事会选举，或提出可以在股东大会上采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托代理选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对我们公司的控制权；以及
•本公司董事会可能在未经股东批准的情况下发行非指定优先股，这可能使本公司董事会有可能发行有投票权或其他权利或优惠的优先股，从而阻碍任何收购我们的尝试的成功。

作为特拉华州的一家公司，我们也受到某些特拉华州反收购条款的约束。根据特拉华州的法律，一家公司不得与持有其股本15%或以上的任何股东进行商业合并，除非持有该股票的股东已持有该股票三年，或者除其他事项外，董事会已批准该交易。这些条款可能允许我们的董事会阻止或推迟对我们公司的收购。

根据雇佣安排的条款，在某些条件下公司控制权变更后，我们的某些高管可能有权加速授予他们的股票期权。除了现时与部分行政人员的安排外，我们日后可能会与其他行政人员作出类似的安排。这样的安排可能会推迟或阻碍潜在的收购。

我们修订和重述的公司注册证书或修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑潜在收购效果的条款都可能限制我们的股东获得与此类收购相关的普通股溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的普通股支付的价格。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院或美国联邦地区法院将是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。

我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起的下列诉讼或法律程序的唯一和专属法庭：(1)代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；(2)任何声称我们的任何董事、高级职员或其他雇员违反对我们或我们股东的受托责任的索赔的诉讼；(3)根据本公司或我们的任何董事、高级职员或其他雇员的任何规定对我们或我们的任何董事、高级职员或其他雇员提出索赔的任何诉讼。本公司的修订和重述的公司注册证书或我们的修订和重述的公司章程不适用于以下情况：(1)适用、强制执行或确定我们的修订和重述的公司证书或修订和重述的公司章程的有效性的任何诉讼；或(5)受内部事务原则管辖的针对我们或我们的任何董事、高级管理人员或其他员工提出索赔的任何诉讼。这一规定不适用于为执行交易法或其下的规则和条例所产生的义务或责任而提起的诉讼。此外，修订后的1933年“证券法”(“证券法”)第22条赋予联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼的同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区对索赔提起诉讼，以及不同法院做出不一致或相反裁决的威胁，以及其他考虑因素, 我们修订和重述的公司注册证书进一步规定，美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出诉讼理由的任何投诉的独家论坛。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种情况下，我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的大量额外费用，这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响，而且不能保证这些规定将由该等其他司法管辖区的法院执行。

这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们修订和重述的公司证书中的任何一个专属论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争议相关的进一步重大额外费用，所有这些都可能严重损害我们的业务。

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第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

未登记的股权证券销售

没有。

收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露

没有。

项目5.其他信息

没有。

69

项目6.展品索引
通过引用并入本文
展品描述形式文件编号展品申报日期在此提交
10.1.1¥
Oportun，Inc.和WebBank之间于2021年2月5日签署的应收款留存融资协议
10-K001-3905010.16.12/23/2021
10.1.2¥
由Oportun，Inc.和WebBank之间于2021年2月5日修订和重新签署的信用卡计划和服务协议
10-K001-3905010.16.22/23/2021
10.2¥
对Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之间的以及Oportun，Inc.和ECL Funding LLC之间的买卖协议进行了修订和重新修订的第5号修正案，日期为2021年3月5日。
x
10.3.1
由Oportun Funding XIV LLC和全国协会威尔明顿信托公司(Wilmington Trust)之间的基础契约，日期为2021年3月8日。
x
10.3.2
2021年系列-Oportun Funding XIV LLC和Wilmington Trust，National Association之间的基础牙科附录，日期为2021年3月8日。
x
31.1
细则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席执行官和董事的证明
x
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)波顿金融公司首席财务官和首席行政官的证明
x
32.1*
第1350节认证
x
101根据S-T规则405的交互数据文件：
(I)简明综合资产负债表，
(二)简明综合经营表和全面收益表，
(三)简明合并股东权益变动表，
(四)现金流量表简明合并报表；
(五)简明合并财务报表附注
104内联XBRL格式的封面交互数据文件(包含在附件101中)。


这个展品中的元部分已经从展品中省略了，因为它们都不是实质性的，如果公开披露会对竞争造成伤害。


*随本10-Q表格季度报告附上的附件32.1所附的证明不被视为已向美国证券交易委员会提交，也不得通过引用将其纳入注册人根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件中，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后提交的，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何，都不会被视为已提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)，也不会作为参考纳入注册人根据1933年证券法(修订)或1934年证券交易法(1934年Securities Exchange Act)提交的任何文件中，无论该文件中包含的任何一般注册语言如何。


实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。

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签名

根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告在下列日期由其正式授权的签名人代表其签署。

奥波顿金融公司
(注册人)
日期：2021年5月7日由以下人员提供：/s/Jonathan Coblentz
乔纳森·科布伦茨
首席财务官和首席行政官
(首席财务及会计主任及注册人妥为授权的签署人)

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