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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
| | | | | | | | |
☒ | | 根据本条例第13或15(D)条提交的季度报告 1934年证券交易法 |
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据“基本法”第13或15(D)条提交的过渡报告 1934年证券交易法 |
在从日本向日本过渡的过渡期内,日本将从日本过渡到日本,这一过渡期将由美国向日本过渡。
佣金档案编号1-10934
| | | | | | | | |
| | |
Enbridge Inc. |
(注册人的确切姓名载于其约章) |
| | | | | | | | |
加拿大 | | 98-0377957
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (税务局雇主 识别号码) |
200,425-第一街西南。
卡尔加里, 艾伯塔省, 加拿大 T2P 3L8
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
(403) 231-3900
(注册人电话号码,包括区号)
_______________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | | ENB | | 纽约证券交易所 |
6.375厘固定利率至浮动利率次级债券系列2018年至B,2078年到期 | | ENBA | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)条登记的证券:无
勾选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x 不是 o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | x | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是 ☐不是 x
注册人有2,025,576,385截至2021年4月30日已发行的普通股。
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| | 页面 |
| 第一部分 | |
第一项。 | 财务报表 | 6 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 33 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 51 |
项目4. | 管制和程序 | 51 |
| 第二部分 | |
第一项。 | 法律程序 | 52 |
第1A项 | 风险因素 | 52 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 52 |
第三项。 | 高级证券违约 | 52 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 52 |
第五项。 | 其他资料 | 52 |
第6项 | 陈列品 | 53 |
| 签名 | 54 |
术语表
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AOCI | 累计其他综合收益/(亏损) |
陆军兵团 | 美国陆军工程兵团 |
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ASU | 会计准则更新 |
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CPP投资 | 加拿大养老金计划投资委员会 |
DAPL | 达科他州接入管道 |
DCP中游 | DCP中流,有限责任公司 |
EBITDA | 扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 |
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EEP | Enbridge Energy Partners,L.P. |
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EIS | 环境影响报告书 |
电动势 | 法国爱丽安海事集团(Eolien Marine France SAS) |
恩布里奇 | Enbridge Inc. |
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《交易所法案》 | 经修订的1934年美国证券交易法 |
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液化天然气 | 液化天然气 |
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NGL | 天然气液体 |
证交会 | 美国证券交易委员会 |
9月 | SPECTRUM能源合作伙伴,LP |
海峡两岸 | 麦基诺海峡 |
保监处 | 其他综合收益/(亏损) |
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OPEB | 其他退休后福利义务 |
德克萨斯东部 | 德克萨斯州东部变速箱,LP |
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约定
本报告中使用的术语“我们”、“我们”、“我们”和“Enbridge”统称为Enbridge Inc.,除非上下文另有说明。这些术语仅为方便起见而使用,并不是对Enbridge内部任何单独的法人实体的准确描述。
除非另有说明,否则所有美元金额均以加元表示,所有提及“美元”、“$”或“C$”的均指加元,所有提及“美元”的均指美元。除非另有说明,否则所有金额均以税前为基础提供。
前瞻性信息
前瞻性信息或前瞻性陈述已包含在这份Form 10-Q季度报告中,以提供有关我们和我们的子公司及附属公司的信息,包括管理层对我们和我们子公司未来计划和运营的评估。此信息可能不适合用于其他目的。前瞻性陈述通常由诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“打算”、“可能”、“计划”、“项目”、“目标”等词语以及暗示未来结果或关于展望的陈述的类似词语来识别。本文通过引用包括或纳入的前瞻性信息或表述包括但不限于以下表述:我们的公司愿景和战略,包括战略优先事项和推动因素;“新冠肺炎”大流行病及其持续时间和影响;能源强度和减排目标及相关环境、社会和治理事项;多样性和包容性目标;原油、天然气、天然气液体、液化天然气和可再生能源的预期供求和价格;能源转型;我们现有资产的预期利用;扣除利息、所得税和折旧及摊销前的预期收益(EBITDA);预期收益/(亏损);预期未来现金流和可分配现金流;股息增长和派息政策;财务实力和灵活性;对流动性来源和财务资源充足性的预期;液体管道、天然气输送和中游、天然气分配和储存的预期战略重点和业绩, 可再生发电和能源服务业务;与已宣布的项目和在建项目相关的预期成本;已宣布的项目和在建项目以及维护项目的预期启用日期;预期的资本支出、投资能力和资本分配优先事项;我们的商业担保增长计划预计的股权融资要求;预期的未来增长和扩张机会;对我们的合资伙伴完成和融资在建项目的能力的预期;预计收购和处置的完成及其时机;交易的预期效益,包括实现效率、协同效应和成本节约;监管机构和法院未来的预期行动;通行费和这些项目包括:预期的竞争;美国3号线更换计划(US L3R计划),包括预期的投入使用日期和资本成本;以及5号线双管道和相关诉讼及其他事宜。
尽管我们认为这些前瞻性陈述基于这些陈述发表之日所掌握的信息和准备这些信息的过程是合理的,但这些陈述并不能保证未来的表现,我们告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述。就其性质而言,这些陈述涉及各种假设、已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,这些因素可能导致实际结果、活动水平和成就与这些陈述明示或暗示的大不相同。实质性假设包括以下假设:新冠肺炎疫情及其持续时间和影响;原油、天然气、天然气和可再生能源的预期供需情况;原油、天然气、天然气和可再生能源的价格;资产的预期利用;汇率;通货膨胀;利率;劳动力和建筑材料的可获得性和价格;操作的可靠性;客户和监管部门的批准;对我们项目的支持和监管批准的维持;预计的启用日期;天气;收购和处置的时间和结束;交易预期效益和协同效应的实现。预计未来股息以及股利政策对我们未来现金流的影响;我们的信用评级;资本项目资金;对冲计划;预期EBITDA;预期收益/(亏损);预期未来现金流;以及预期可分配现金流。有关原油、天然气、天然气和可再生能源的预期供求以及这些商品的价格的假设,是所有前瞻性陈述的重要依据,因为它们可能影响目前和未来对我们服务的需求水平。同样,汇率, 通货膨胀、利率和新冠肺炎疫情会影响我们经营的经济和商业环境,并可能影响对我们服务的需求水平和投入成本,因此这些都是所有前瞻性表述中固有的。由于这些宏观经济因素的相互依存和相互关联,任何一种假设对前瞻性陈述的影响都不能确定,特别是关于预期的EBITDA。
收益/(亏损)、预期未来现金流、预期可分配现金流或预计未来股息。与已宣布的项目和在建项目(包括估计完成日期和预期的资本支出)有关的前瞻性表述中最相关的假设包括:劳动力和建筑材料的供应和价格;通货膨胀和汇率对劳动力和材料成本的影响;利率对借款成本的影响;天气、客户、政府、法院和监管机构批准的项目对施工和在建项目的影响;预期资本支出和成本回收制度;以及新冠肺炎大流行及其持续时间和影响。
我们的前瞻性声明会受到风险和不确定性的影响,这些风险和不确定性与以下方面有关:我们的战略重点、经营业绩、立法和监管参数;诉讼,包括与达科他州接入管道(DAPL)和5号线双管道有关的诉讼;收购、处置和其他交易以及预期收益的实现;我们的股息政策;项目批准和支持;路权的续签;天气;经济和竞争状况;舆论;税法和税率的变化;汇率;利率;大宗商品价格;政治决定;供应。这些风险和不确定性包括但不限于我们在提交给加拿大和美国证券监管机构的本季度报告中以及在提交给加拿大和美国证券监管机构的其他文件中讨论的那些风险和不确定性。任何一种风险、不确定性或因素对特定前瞻性陈述的影响不能确定,因为它们是相互依赖的,我们未来的行动取决于管理层对相关时间所有可用信息的评估。除非适用法律要求,否则Enbridge不承担公开更新或修改本季度报告中以Form 10-Q或其他形式作出的任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。所有前瞻性陈述,无论是书面的还是口头的,归因于我们或代表我们行事的人,都明确地受到这些警告性声明的全部限制。
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Enbridge Inc.
合并收益表
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(未经审计;数百万加元,不包括每股金额) | | | | | |
营业收入 | | | | | |
商品销售 | 6,429 | | 7,389 | | | | |
运输和其他服务 | 4,218 | | 3,208 | | | | |
配气销售 | 1,540 | | 1,416 | | | | |
营业总收入(注3) | 12,187 | | 12,013 | | | | |
运营费用 | | | | | |
商品成本 | 6,198 | | 7,163 | | | | |
配气成本 | 950 | | 855 | | | | |
运营和行政管理 | 1,559 | | 1,600 | | | | |
折旧及摊销 | 932 | | 882 | | | | |
| | | | | |
总运营费用 | 9,639 | | 10,500 | | | | |
营业收入 | 2,548 | | 1,513 | | | | |
股权投资收益 | 395 | | 163 | | | | |
股权投资减值(注8) | — | | (1,736) | | | | |
其他收入/(费用) | | | | | |
净外币收益/(亏损) | 152 | | (956) | | | | |
其他 | 59 | | (191) | | | | |
利息支出 | (657) | | (706) | | | | |
所得税前收益/(亏损) | 2,497 | | (1,913) | | | | |
所得税(费用)/退税(注10) | (483) | | 549 | | | | |
收益/(亏损) | 2,014 | | (1,364) | | | | |
(收益)/可归因于非控股权益的亏损 | (22) | | 31 | | | | |
可归因于控股权益的收益/(亏损) | 1,992 | | (1,333) | | | | |
优先股股息 | (92) | | (96) | | | | |
普通股股东应占收益/(亏损) | 1,900 | | (1,429) | | | | |
普通股股东应占每股普通股收益/(亏损)(注5) | 0.94 | | (0.71) | | | | |
普通股股东应占每股摊薄收益/(亏损)(注5) | 0.94 | | (0.71) | | | | |
附注是这些中期合并财务报表的组成部分。
Enbridge Inc.
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | 2021 | 2020 |
(未经审计;数百万加元) | | | | | |
收益/(亏损) | | | | 2,014 | | (1,364) | |
其他综合收益/(亏损),税后净额 | | | | | |
现金流量套期保值未实现损益变动 | | | | 370 | | (513) | |
净投资套期保值的未实现收益/(亏损)变化 | | | | 93 | | (715) | |
股权投资造成的其他综合损失 | | | | (22) | | (10) | |
公允价值套期保值的除外成分 | | | | (1) | | 3 | |
现金流量套期保值损失收益的重新分类 | | | | 52 | | 32 | |
养老金和其他退休后福利(OPEB)金额收入的重新分类 | | | | 5 | | 3 | |
外币折算调整 | | | | (796) | | 5,637 | |
其他综合(亏损)/收入,税后净额 | | | | (299) | | 4,437 | |
综合收益 | | | | 1,715 | | 3,073 | |
可归因于非控股权益的综合亏损/(收益) | | | | 3 | | (145) | |
控股权益应占综合收益 | | | | 1,718 | | 2,928 | |
优先股股息 | | | | (92) | | (96) | |
普通股股东应占综合收益 | | | | 1,626 | | 2,832 | |
附注是这些中期合并财务报表的组成部分。
Enbridge Inc.
合并权益变动表
| | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | 2021 | 2020 |
(未经审计;数百万加元,不包括每股金额) | | | | |
优先股 | | | | |
期初和期末余额 | | | 7,747 | | 7,747 | |
普通股 | | | | |
期初余额 | | | 64,768 | | 64,746 | |
因行使股票期权而发行的股票 | | | 4 | | 14 | |
期末余额 | | | 64,772 | | 64,760 | |
额外实收资本 | | | | |
期初余额 | | | 277 | | 187 | |
基于股票的薪酬 | | | 11 | | 14 | |
行使的期权 | | | (3) | | (16) | |
互惠利益的变化 | | | 39 | | 12 | |
| | | | |
其他 | | | — | | 5 | |
期末余额 | | | 324 | | 202 | |
赤字 | | | | |
期初余额 | | | (9,995) | | (6,314) | |
可归因于控股权益的收益/(亏损) | | | 1,992 | | (1,333) | |
优先股股息 | | | (92) | | (96) | |
支付给互惠股东的股息 | | | 3 | | 5 | |
| | | | |
修改后的追溯采用ASU 2016-13年度金融工具-信贷损失 | | | — | | (66) | |
其他 | | | (1) | | (4) | |
期末余额 | | | (8,093) | | (7,808) | |
累计其他综合(亏损)/收益(注7) | | | | |
期初余额 | | | (1,401) | | (272) | |
普通股股东应占其他综合(亏损)/收益,税后净额 | | | (274) | | 4,261 | |
| | | | |
期末余额 | | | (1,675) | | 3,989 | |
互惠持股 | | | | |
期初余额 | | | (29) | | (51) | |
互惠利益的变化 | | | 12 | | 4 | |
期末余额 | | | (17) | | (47) | |
总Enbridge Inc.股东权益 | | | 63,058 | | 68,843 | |
非控制性权益 | | | | |
期初余额 | | | 2,996 | | 3,364 | |
可归因于非控股权益的收益/(亏损) | | | 22 | | (31) | |
可归因于非控股权益的其他综合(亏损)/收入,税后净额 | | | | |
现金流套期保值未实现亏损变动 | | | (3) | | (2) | |
外币折算调整 | | | (22) | | 178 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
捐款 | | | 3 | | 15 | |
分配 | | | (66) | | (76) | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
期末余额 | | | 2,930 | | 3,448 | |
总股本 | | | 65,988 | | 72,291 | |
每股普通股支付的股息 | | | 0.835 | | 0.810 | |
| | | | |
| | | | |
附注是这些中期合并财务报表的组成部分。
Enbridge Inc.
合并现金流量表
| | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | 2020 |
(未经审计;数百万加元) | | |
经营活动 | | |
收益/(亏损) | 2,014 | | (1,364) | |
将收益/(亏损)调整为经营活动提供的净现金: | | |
折旧及摊销 | 932 | | 882 | |
递延所得税费用/(回收) | 369 | | (713) | |
衍生工具未实现(收益)/亏损变动,净额(注9) | (315) | | 1,556 | |
股权投资收益 | (395) | | (163) | |
股权投资分派 | 388 | | 428 | |
股权投资减值(注8) | — | | 1,736 | |
| | |
处置收益 | (41) | | — | |
其他 | 30 | | 253 | |
经营性资产和负债的变动 | (418) | | 194 | |
经营活动提供的净现金 | 2,564 | | 2,809 | |
投资活动 | | |
资本支出 | (2,059) | | (1,147) | |
长期投资和限制性长期投资 | (61) | | (87) | |
超过累计收益的股权投资分配 | 61 | | 77 | |
无形资产的增加额 | (65) | | (69) | |
处置收益 | 122 | | — | |
关联贷款,净额 | 44 | | (44) | |
用于投资活动的净现金 | (1,958) | | (1,270) | |
融资活动 | | |
短期借款净变化 | (27) | | (63) | |
商业票据和信贷安排提款的净变化 | 1,727 | | 1,159 | |
债券和定期票据发行,扣除发行成本 | 629 | | 990 | |
债券和定期票据的偿还 | (912) | | (1,657) | |
非控股权益的贡献 | 3 | | 15 | |
对非控股权益的分配 | (66) | | (76) | |
已发行普通股 | — | | 1 | |
优先股股息 | (92) | | (96) | |
普通股股息 | (1,691) | | (1,641) | |
赎回子公司持有的优先股 | (115) | | — | |
其他 | (21) | | (18) | |
用于融资活动的净现金 | (565) | | (1,386) | |
外币现金、现金等价物和限制性现金的换算效果 | (7) | | 11 | |
现金及现金等价物和限制性现金净增加 | 34 | | 164 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 490 | | 676 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | 524 | | 840 | |
附注是这些中期合并财务报表的组成部分。
Enbridge Inc.
合并财务状况表
| | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2021 | 十二月三十一日, 2020 |
(未经审计;数百万加元;股票数量以百万为单位) | | |
资产 | | |
流动资产 | | |
现金和现金等价物 | 465 | | 452 | |
受限现金 | 59 | | 38 | |
应收账款及其他 | 6,227 | | 5,258 | |
联属公司应收账款 | 30 | | 66 | |
库存 | 853 | | 1,536 | |
| 7,634 | | 7,350 | |
财产、厂房和设备、净值 | 95,141 | | 94,571 | |
长期投资 | 13,627 | | 13,818 | |
限制性长期投资 | 529 | | 553 | |
递延金额和其他资产 | 8,542 | | 8,446 | |
无形资产,净额 | 2,219 | | 2,080 | |
商誉 | 32,365 | | 32,688 | |
递延所得税 | 638 | | 770 | |
总资产 | 160,695 | | 160,276 | |
| | |
负债和权益 | | |
流动负债 | | |
短期借款 | 1,094 | | 1,121 | |
应付帐款和其他 | 7,211 | | 9,228 | |
应付给附属公司的帐款 | 18 | | 22 | |
应付利息 | 589 | | 651 | |
长期债务的当期部分 | 4,014 | | 2,957 | |
| 12,926 | | 13,979 | |
长期债务 | 62,688 | | 62,819 | |
其他长期负债 | 8,360 | | 8,783 | |
递延所得税 | 10,733 | | 10,332 | |
| 94,707 | | 95,913 | |
偶然事件(注12) | | |
权益 | | |
股本 | | |
优先股 | 7,747 | | 7,747 | |
普通股(2,026未偿还日期(2021年3月31日和2020年12月31日) | 64,772 | | 64,768 | |
额外实收资本 | 324 | | 277 | |
赤字 | (8,093) | | (9,995) | |
累计其他综合损失(注7) | (1,675) | | (1,401) | |
互惠持股 | (17) | | (29) | |
总Enbridge Inc.股东权益 | 63,058 | | 61,367 | |
非控制性权益 | 2,930 | | 2,996 | |
| 65,988 | | 64,363 | |
负债和权益总额 | 160,695 | | 160,276 | |
附注是这些中期合并财务报表的组成部分。
中期合并财务报表附注
(未经审计)
1. 陈述的基础
随附的Enbridge公司(“我们”、“我们”、“我们”和“Enbridge”)未经审计的中期综合财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)和关于中期综合财务信息的S-X条例编制的。它们不包括美国公认会计原则要求的年度合并财务报表所需的所有信息和附注,因此应与我们截至2020年12月31日的年度经审计的综合财务报表和附注一起阅读。管理层认为,中期综合财务报表包含所有必要的正常经常性调整,以公平地列报所报告中期的财务状况、经营业绩和现金流量。这些中期合并财务报表遵循与我们截至2020年12月31日的年度经审计的合并财务报表中包括的相同的重要会计政策,只是采用了新的准则。(注2)。除非另有说明,否则金额以加元表示。
我们中期的运营和收益可能会受到天然气分销公用事业业务的季节性波动以及其他因素(如原油和天然气的供求)的影响,可能不能反映年度业绩。
2. 会计政策的变化
采用新会计准则
参考汇率改革
对于截至2021年1月1日和预期存在的符合条件的套期保值关系,我们应用了会计准则更新(ASU)2020-04号中的可选权宜之计,即对套期保值工具的修改不会导致自动取消套期保值关系的指定。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
澄清股权证券、权益法投资和衍生工具之间的相互作用
自2021年1月1日起,我们前瞻性地采用了ASU 2020-01。新准则于2020年1月发布,并澄清了根据会计准则编纂(ASC)321应用计量替代方案时应考虑的可观察交易投资--股票证券紧接权益会计方法应用前或终止时。此外,ASU澄清,股权证券的远期合同或购买的期权并不超出ASC815的范围。衍生工具与套期保值这仅仅是因为,在合同行使时,权益证券可以按照权益会计方法或公允价值期权进行会计核算。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
所得税会计核算
自2021年1月1日起,我们前瞻性地采用了ASU 2019-12。新准则于2019年12月发布,旨在简化所得税的核算。会计更新删除了ASC 740中一般原则的某些例外所得税并通过澄清和修改现有指南来提供简化。采用这一ASU并没有对我们的合并财务报表产生实质性影响。
未来会计政策变化
可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理
ASU 2020-06于2020年8月发布,以简化某些金融工具的会计处理。ASU取消了当前需要将受益转换和现金转换功能与可转换工具分开的模式,并简化了与实体自有股权中的合同的股权分类有关的衍生品范围例外指导。ASU还为可转换债务和独立工具引入了额外的披露,这些工具与实体的自有股本挂钩并以其结算。ASU修改了稀释后每股收益指引,包括要求对所有可转换工具使用IF转换方法,并对可以现金或股票结算的工具进行更新。ASU 2020-06于2022年1月1日生效,应在完全或修改的追溯基础上实施。我们目前正在评估新准则对我们合并财务报表的影响。
3. 收入
与客户签订合同的收入
主要产品和服务
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 整合 |
截至三个月 2021年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,329 | | 1,121 | | 216 | | — | | — | | — | | 3,666 | |
存储和其他收入 | 26 | | 74 | | 58 | | — | | — | | — | | 158 | |
集气和加工收入 | — | | 7 | | — | | — | | — | | — | | 7 | |
配气收入 | — | | — | | 1,534 | | — | | — | | — | | 1,534 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 76 | | — | | — | | 76 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 2,355 | | 1,202 | | 1,808 | | 76 | | — | | — | | 5,441 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 6,429 | | — | | 6,429 | |
其他收入1,2 | 212 | | 12 | | 6 | | 91 | | — | | (4) | | 317 | |
部门间收入 | 132 | | — | | 9 | | — | | 4 | | (145) | | — | |
总收入 | 2,699 | | 1,214 | | 1,823 | | 167 | | 6,433 | | (149) | | 12,187 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 整合 |
截至三个月 2020年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
运输收入 | 2,440 | | 1,255 | | 215 | | — | | — | | — | | 3,910 | |
存储和其他收入 | 26 | | 79 | | 47 | | — | | — | | — | | 152 | |
集气和加工收入 | — | | 7 | | — | | — | | — | | — | | 7 | |
配气收入 | — | | — | | 1,417 | | — | | — | | — | | 1,417 | |
电力和输电收入 | — | | — | | — | | 50 | | — | | — | | 50 | |
| | | | | | | |
与客户签订合同的总收入 | 2,466 | | 1,341 | | 1,679 | | 50 | | — | | — | | 5,536 | |
商品销售 | — | | — | | — | | — | | 7,389 | | — | | 7,389 | |
其他收入1,2 | (1,017) | | 16 | | (1) | | 103 | | (7) | | (6) | | (912) | |
部门间收入 | 85 | | — | | 4 | | — | | 16 | | (105) | | — | |
总收入 | 1,534 | | 1,357 | | 1,682 | | 153 | | 7,398 | | (111) | | 12,013 | |
1包括我们的套期保值计划截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月按市值计价的收益/(亏损)$130百万美元收益和美元1,106分别亏损百万美元。
2包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月租赁合同收入为#美元159百万美元和$158分别为百万美元。
我们将收入分成不同的类别,这些类别代表了我们在每个业务部门的主要业绩义务。这些收入类别代表了每个部门中最重要的收入来源,因此被认为是管理层在评估业绩时要考虑的最相关的收入信息。
合同余额
| | | | | | | | | | | |
| 合同应收款 | 合同资产 | 合同责任 |
(百万加元) | | | |
截至2021年3月31日的余额 | 2,120 | | 214 | | 1,724 | |
截至2020年12月31日的余额 | 2,042 | | 226 | | 1,815 | |
合同应收账款是指从与客户的合同中获得的应收账款金额。
合同资产是指在我们已经履行(或部分履行)的履约义务付款之前、在我们无条件获得付款的时间点之前确认的收入金额。当我们获得对价的权利变得无条件时,合同资产中包含的金额就会转移到应收账款中。
合同负债是指因未履行履约义务而收到的付款。合同负债主要涉及补充权和递延收入。在截至2021年3月31日的三个月内确认的收入在期初计入合同负债为#美元。145百万美元。在截至2021年3月31日的三个月中,从收到的现金中增加的合同负债,扣除确认为收入的金额后,增加了#美元。69百万美元。
履行义务
在截至2021年3月31日的三个月里,没有确认来自前几个时期履行的业绩义务的实质性收入。
未履行履约义务应确认的收入
预计未来期间将履行的履约义务的总收入为#美元。57.4亿美元,其中5.010亿美元和5.7预计在截至2021年12月31日的9个月和截至2022年12月31日的一年中,将分别确认10亿美元。
根据ASC 606规定的可选豁免,从上述金额中剔除的收入占我们总收入和与客户签订的合同收入的很大一部分,如下所述。向托运人收取的某些收入,如直通运营成本,将按我们有权向客户开具发票的金额确认,并从上述未履行的履约义务中排除在未来确认的收入金额中。由于相关对价的不确定性,可变对价不包括在上述金额中,这通常在确定实际数量和价格时解决。例如,我们认为可中断运输服务收入是可变收入,因为量是无法估计的。此外,由於不能可靠地估计未来的通胀率,上述数额并未反映某些通行费因通胀而合约上升的影响。由于未来的通行费仍未知,监管机构定期重置通行费的受监管合同超过当前费率结算期的期间的收入将不包括在上述金额中。最后,从与客户签订的合同中获得的收入不包括在上述金额中,这些合同的最初预期期限为一年或更短时间。
收入的确认和计量
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | | 整合 |
截至三个月 2021年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某一时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 17 | | — | | | 17 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 2,355 | | 1,202 | | 1,791 | | 76 | | | 5,424 | |
与客户签订合同的总收入 | 2,355 | | 1,202 | | 1,808 | | 76 | | | 5,441 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | | 整合 |
截至三个月 2020年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | |
在某一时间点转移的产品的收入 | — | | — | | 15 | | — | | | 15 | |
随时间转移的产品和服务的收入1 | 2,466 | | 1,341 | | 1,664 | | 50 | | | 5,521 | |
与客户签订合同的总收入 | 2,466 | | 1,341 | | 1,679 | | 50 | | | 5,536 | |
1%的收入包括原油和天然气管道运输、储存、天然气收集、压缩和处理、天然气分销、天然气储存服务和电力销售的收入。
4. 分段信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 整合 |
截至三个月 2021年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
收入 | 2,699 | | 1,214 | | 1,823 | | 167 | | 6,433 | | (149) | | 12,187 | |
商品和天然气分销成本 | (3) | | — | | (958) | | — | | (6,353) | | 166 | | (7,148) | |
运营和行政管理 | (819) | | (434) | | (272) | | (43) | | (14) | | 23 | | (1,559) | |
股权投资收益 | 154 | | 182 | | 22 | | 37 | | — | | — | | 395 | |
| | | | | | | |
其他收入/(费用) | 8 | | 11 | | 19 | | (5) | | (2) | | 180 | | 211 | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益 | 2,039 | | 973 | | 634 | | 156 | | 64 | | 220 | | 4,086 | |
折旧及摊销 | | | | | | | (932) | |
利息支出 | | | | | | | (657) | |
所得税费用 | | | | | | | (483) | |
收益 | | | | | | | 2,014 | |
资本支出1 | 1,195 | | 482 | | 219 | | 5 | | — | | 12 | | 1,913 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 液体管道 | 输气与中游 | 气体分配和储存 | 可再生能源发电 | 能源服务 | 淘汰和其他 | 整合 |
截至三个月 2020年3月31日 |
(百万加元) | | | | | | | |
收入 | 1,534 | | 1,357 | | 1,682 | | 153 | | 7,398 | | (111) | | 12,013 | |
商品和天然气分销成本 | (7) | | — | | (872) | | — | | (7,243) | | 104 | | (8,018) | |
运营和行政管理 | (865) | | (507) | | (249) | | (50) | | (28) | | 99 | | (1,600) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股权投资的收益/(亏损) | 197 | | (75) | | 23 | | 16 | | 2 | | — | | 163 | |
股权投资减值 | — | | (1,736) | | — | | — | | — | | — | | (1,736) | |
其他收入/(费用) | (9) | | (93) | | 20 | | 1 | | (8) | | (1,058) | | (1,147) | |
扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益/(亏损) | 850 | | (1,054) | | 604 | | 120 | | 121 | | (966) | | (325) | |
折旧及摊销 | | | | | | | (882) | |
利息支出 | | | | | | | (706) | |
所得税退还 | | | | | | | 549 | |
损失 | | | | | | | (1,364) | |
资本支出1 | 500 | | 391 | | 222 | | 23 | | — | | 22 | | 1,158 | |
1%包括建设期间使用的股权资金津贴。
5. 普通股每股收益和每股股息
基本型
普通股每股收益的计算方法是将普通股股东应占收益除以已发行普通股的加权平均数量。已发行普通股的加权平均数已按比例减去我们自己普通股的加权平均权益约为3百万和6截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元,这是我们对Noverco Inc.进行互惠投资的结果。
稀释
库存股方法被用来确定股票期权的稀释影响。这一方法假设行使股票期权的任何收益将用于在此期间以平均市场价格购买普通股。
用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的加权平均流通股如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(单位:百万股) | | | | | |
加权平均流通股 | 2,022 | | 2,019 | | | | |
稀释期权的影响 | 1 | | 2 | | | | |
稀释加权平均流通股 | 2,023 | | 2,021 | | | | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,27.6百万和16.7分别有100万份加权平均行权价为#美元的反摊薄股票期权。51.42及$56.26,分别被排除在稀释后每股普通股收益的计算之外。
每股股息
2021年5月4日,我们的董事会宣布了以下季度股息。所有股息将于2021年6月1日支付给2021年5月14日登记在册的股东。
| | | | | |
| 每股股息 |
普通股1 | $0.83500 | |
优先股,A系列 | $0.34375 | |
优先股,B系列 | $0.21340 | |
优先股,C系列2 | $0.15501 | |
优先股,D系列 | $0.27875 | |
优先股,F系列 | $0.29306 | |
优先股,H系列 | $0.27350 | |
优先股,J系列 | 美元0.30540 | |
优先股,系列1 | 美元0.30993 | |
优先股,N系列 | $0.31788 | |
优先股,系列P | $0.27369 | |
优先股,R系列 | $0.25456 | |
优先股,系列1 | 美元0.37182 | |
优先股,系列3 | $0.23356 | |
优先股,系列5 | 美元0.33596 | |
优先股,系列7 | $0.27806 | |
优先股,系列9 | $0.25606 | |
优先股,系列11 | $0.24613 | |
优先股,系列13 | $0.19019 | |
优先股,系列15 | $0.18644 | |
优先股,系列17 | $0.32188 | |
优先股,系列19 | $0.30625 | |
从2021年3月1日起,每股普通股的季度股息从0.81美元增加到0.835美元,增幅为3%。
2 C系列每股支付的季度股息从2021年3月1日的0.15349美元增加到0.15501美元,原因是在C系列优先股发行之日起按季度重置。
6. 债务
信贷安排
下表提供了截至2021年3月31日我们承诺的信贷安排的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性1 | 总计 设施 | 拉线2 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
Enbridge Inc. | 2022-2024 | 9,159 | | 7,390 | | 1,769 | |
Enbridge(美国)公司 | 2022-2024 | 6,913 | | 3,351 | | 3,562 | |
Enbridge Pipeline Inc. | 2022 | 3,000 | | 1,358 | | 1,642 | |
Enbridge Gas Inc. | 2022 | 2,000 | | 1,094 | | 906 | |
承诺信贷额度合计 | | 21,072 | | 13,193 | | 7,879 | |
1到期日包括某些信贷安排的一年期限退出选择权。
2包括由信贷支持的贷款提款和商业票据发行。
2021年2月10日,Enbridge Inc.与贷款人组成的银团签订了一项为期三年、可循环、可延长、与可持续性挂钩的10亿美元信贷安排,并同时终止了我们的一年期、循环、银团信贷安排,金额为30亿美元。
2021年2月25日,两笔总计5亿美元的定期贷款用发行浮息票据的收益偿还。
除上述已承诺的信贷安排外,我们维持$845百万未承诺的即期信贷安排,其中$595截至2021年3月31日,有100万人未使用。截至2020年12月31日,我们有$849百万未承诺的即期信贷安排,其中$533100万美元未得到利用。
我们的信贷安排的加权平均备用费为0.2未使用部分的年利率为1%,并按市场利率收取熊利。某些信贷安排是商业票据计划的后盾,我们可以选择延长此类安排,目前这些安排计划从2022年到期到2024年。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,扣除一年内到期的短期借款和非循环信贷安排后,商业票据和信贷安排提取的资金为#美元。10.610亿美元和9.930亿美元的债务分别得到了长期承诺信贷安排的支持,因此被归类为长期债务。
长期债券发行
在截至2021年3月31日的三个月内,我们完成了以下总额为美元的长期债券发行500百万:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | |
Enbridge Inc. | | | |
| 2021年2月 | 2023年2月到期的浮息票据1 | 美元500 |
1票据在两年内到期,利率设定为等于担保隔夜融资利率(SOFR)加40个基点的保证金。
长期偿债
在截至2021年3月31日的三个月内,我们完成了以下长期债务偿还,总额为$600百万美元和美元250百万:
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 还款日 | | | 本金金额 | |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | | |
Enbridge Inc. | | | |
| | | |
| 2021年2月 | 4.26%中期票据 | | $200 | |
| 2021年3月 | 3.16%中期票据 | $400 | |
SPECTRUM能源合作伙伴,LP | | | |
| 2021年3月 | 4.60%优先债券 | | 美元250 | |
附属定期票据
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的固定至浮动和固定至固定次级定期票据的本金价值为$7.710亿美元和7.8分别为10亿美元。
公允价值调整
截至2021年3月31日和2020年12月31日,收购Spectra Energy Corp时承担的总债务的公允价值净值调整为1美元。726百万美元和$750分别为2000万人。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月内,公允价值调整摊销(在综合收益表中记为利息支出减少额)为#美元。12百万美元和$15分别为2000万人。
债务契约
我们的信贷安排协议和定期债务契约包括标准违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约或违反某些契约,可能会导致加速偿还和/或终止协议。截至2021年3月31日,我们遵守了所有债务公约。
7. 累计其他综合收益构成
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,我们普通股股东应占累计其他全面收益(AOCI)的变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流: 篱笆 | 公允价值对冲的排除成分 | 网 投资 篱笆 | 累积 翻译 调整,调整 | 权益 被投资人 | 养老金和 OPEB 调整,调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | | |
截至2021年1月1日的结余 | (1,326) | | 5 | | (215) | | 568 | | 66 | | (499) | | (1,401) | |
留存在AOCI的其他综合收益/(亏损) | 493 | | (1) | | 105 | | (774) | | (26) | | — | | (203) | |
重新分类为收益的其他综合(收益)/亏损 | | | | | | | |
利率合约1 | 63 | | — | | — | | — | | — | | — | | 63 | |
商品合约2 | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
外汇合约3 | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
| | | | | | | |
养恤金和OPEB精算损失和先前服务费用摊销4 | — | | — | | — | | — | | — | | 7 | | 7 | |
其他 | 17 | | — | | — | | (20) | | 3 | | — | | — | |
| 575 | | (1) | | 105 | | (794) | | (23) | | 7 | | (131) | |
税收影响 | | | | | | | |
对保留在AOCI的金额征收所得税 | (120) | | — | | (12) | | — | | 4 | | — | | (128) | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (13) | | — | | — | | — | | — | | (2) | | (15) | |
| (133) | | — | | (12) | | — | | 4 | | (2) | | (143) | |
| | | | | | | |
截至2021年3月31日的余额 | (884) | | 4 | | (122) | | (226) | | 47 | | (494) | | (1,675) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 现金流量 篱笆 | 公允价值对冲的排除成分 | 网 投资 篱笆 | 累积 翻译 调整,调整 | 权益 被投资人 | 养老金和 OPEB 调整,调整 | 总计 |
(百万加元) | | | | | | | |
截至2020年1月1日的余额 | (1,073) | | — | | (317) | | 1,396 | | 67 | | (345) | | (272) | |
留存在AOCI的其他综合收益/(亏损) | (693) | | 3 | | (715) | | 5,459 | | (7) | | — | | 4,047 | |
其他全面亏损重新分类为收益 | | | | | | | |
利率合约1 | 43 | | — | | — | | — | | — | | — | | 43 | |
| | | | | | | |
外汇合约3 | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | | 1 | |
| | | | | | | |
养恤金和OPEB精算损失和先前服务费用摊销4 | — | | — | | — | | — | | — | | 4 | | 4 | |
| (649) | | 3 | | (715) | | 5,459 | | (7) | | 4 | | 4,095 | |
税收影响 | | | | | | | |
对保留在AOCI的金额征收所得税 | 182 | | — | | — | | — | | (3) | | — | | 179 | |
对重新归类为收入的金额征收所得税 | (12) | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (13) | |
| 170 | | — | | — | | — | | (3) | | (1) | | 166 | |
| | | | | | | |
截至2020年3月31日的余额 | (1,552) | | 3 | | (1,032) | | 6,855 | | 57 | | (342) | | 3,989 | |
1在合并收益表中在利息支出内报告。
2在运输和其他服务收入、商品销售收入、商品成本以及运营和
合并损益表中的行政费用。
3%在综合收益表中报告的运输和其他服务收入和净外币收益/(亏损)。
4这些组成部分包括在计算定期福利净成本中,并在综合收益表的其他收入/(费用)中报告。
8. 股权投资减值
DCP中流,有限责任公司
DCP中流、LLC(DCP中流)、a50Enbridge的%股权方法投资,持有DCP Midstream,LP的股权。2020年第一季度,DCP Midstream,LP的上市单位的市场价格下跌,导致我们在DCP Midstream的投资出现暂时性减值损失$1.7在截至2020年3月31日的三个月里,这一数字为30亿美元。此外,我们还蒙受了#美元的损失。324在截至2020年3月31日的三个月里,由于DCP Midstream,LP记录的资产和商誉减值损失,我们的股权收益有所回升。截至2021年3月31日及2020年12月31日,我们在DCP Midstream投资的账面价值为$328300万美元和300万美元331分别为2000万人。
我们对DCP Midstream的投资构成了我们天然气输送和中游业务的一部分。减值损失计入综合收益表的权益投资减值内。
9. 风险管理和金融工具
市场风险
我们的收益、现金流和其他综合收益(OCI)受到汇率、利率、大宗商品价格和我们的股价(统称为市场风险)变动的影响。正式的风险管理政策、流程和系统旨在减轻这些风险。
以下概述了我们面临的市场风险的类型,以及用来缓解这些风险的风险管理工具。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理下述风险。
外汇风险
我们创造了一定的收入,产生了费用,并持有许多以加元以外的货币计价的投资和子公司。因此,我们的收益、现金流和保险费都会受到汇率波动的影响。
我们使用金融衍生工具来对冲外币计价的收益敞口。合格现金流、公允价值和非合格衍生工具的组合用于对冲预期的外币计价收入和支出,并管理现金流的可变性。我们使用外币衍生品和美元计价债务对冲某些美元计价投资和子公司的净投资。
利率风险
由于我们的可变利率债务(主要是商业票据)的定期重新定价,我们的收益和现金流受到短期利率波动的影响。我们监控我们的固定利率和可变利率债务工具的债务组合组合,以管理董事会批准的政策限制范围内的浮动利率债务的合并组合,最高限额为30浮动利率债务占未偿债务总额的百分比。我们主要使用合格的衍生工具来管理利率风险。支付固定收益浮动利率掉期可能被用来对冲未来利率变动的影响。我们实施了一项计划,通过执行浮动利率到固定利率的掉期交易,显著缓解短期利率波动对利息支出的影响,平均掉期利率为3.0%.
由于市场利率的变化,我们面临固定利率债务公允价值的变化。支付浮动收受固定利率掉期(如适用)用于对冲固定利率债务公允价值未来的变动,以通过执行固定利率至浮动利率掉期来减轻固定利率债务公允价值波动的影响。截至2021年3月31日,我们没有任何未偿还的薪酬浮动接收固定利率掉期。
在预期的固定利率定期债券发行之前,我们的收益和现金流也受到长期利率变化的影响。远期起始利率掉期被用来对冲未来利率变动的影响。我们已经在我们的一些子公司中建立了一个计划,通过执行浮动利率到固定利率的掉期交易,减轻我们在选定的预测期限债务发行中受到的长期利率波动的影响,平均掉期利率为2.4%.
商品价格风险
由于我们在某些资产和投资中的所有权权益,以及我们能源服务子公司的活动,我们的收益和现金流受到大宗商品价格变化的影响。这些商品包括天然气、原油、电力和天然气。我们使用金融和实物衍生工具来确定涉及这些商品的实物交易产生的部分可变价格敞口。我们主要使用不合格的衍生工具来管理商品价格风险。
股权价格风险
股票价格风险是指由于我们股价的变化而引起的收益波动的风险。我们通过发行各种形式的基于股票的薪酬来暴露于我们自己的普通股价格,这些薪酬通过每个时期对已发行单位的重估来影响收益。我们使用股票衍生品来管理收益的波动性一薪酬形式以股票为主,限售股单位。我们结合使用合格和非合格衍生工具来管理股票价格风险。
新冠肺炎大流行风险
新冠肺炎疫情的蔓延在加拿大、美国和国际市场造成了重大波动。虽然我们已采取积极措施在此次疫情期间安全可靠地输送能源,但鉴于新冠肺炎周围环境的持续动态性质,包括疫情持续时间和相应公共卫生措施的持续不确定性,此次疫情对我们业务的影响仍不确定。
总衍生工具
我们通常有一个政策,即与我们的大多数金融衍生品交易对手签订单独的国际掉期和衍生品协会、金融衍生品公司协议或其他类似的衍生品协议。该等协议规定在发生破产或其他重大信贷事件时,对与特定交易对手未偿还的衍生工具进行净结算,并降低我们在该等情况下与交易对手未偿还的金融衍生资产头寸的信用风险敞口。
下表汇总了在这些特定情况下的最大潜在结算额。所有金额均在合并财务状况表中毛数列示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日 | 导数 仪器 用作 现金流对冲 | | 用作公允价值对冲的衍生工具 | 非 排位赛 衍生工具 | 总收入 导数 提交的文书 | | 金额 可用于偏移 | 总净值 衍生工具 |
(百万加元) | | | | | | | | |
应收账款及其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | 242 | | 242 | | | (36) | | 206 | |
| | | | | | | | |
商品合约 | — | | | — | | 158 | | 158 | | | (93) | | 65 | |
其他合同 | 1 | | | — | | 1 | | 2 | | | — | | 2 | |
| 1 | | | — | | 401 | | 402 | |
| (129) | | 273 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | 465 | | 465 | | | (211) | | 254 | |
利率合约 | 247 | | | — | | — | | 247 | | | (26) | | 221 | |
商品合约 | — | | | — | | 47 | | 47 | | | (14) | | 33 | |
其他合同 | 1 | | | — | | 1 | | 2 | | | — | | 2 | |
| 248 | | | — | | 513 | | 761 | | | (251) | | 510 | |
应付帐款和其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | (10) | | | (120) | | (119) | | (249) | | | 36 | | (213) | |
利率合约 | (240) | | | — | | — | | (240) | | | — | | (240) | |
商品合约 | (4) | | | — | | (221) | | (225) | | | 93 | | (132) | |
| | | | | | | | |
| (254) | | | (120) | | (340) | | (714) | |
| 129 | | (585) | |
其他长期负债 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | (543) | | (543) | | | 211 | | (332) | |
利率合约 | (79) | | | — | | (23) | | (102) | | | 26 | | (76) | |
商品合约 | (4) | | | — | | (66) | | (70) | | | 14 | | (56) | |
| | | | | | | | |
| (83) | | | — | | (632) | | (715) | | | 251 | | (464) | |
衍生工具净资产/(负债)总额 | | | | | | | | |
外汇合约 | (10) | | | (120) | | 45 | | (85) | | | — | | (85) | |
利率合约 | (72) | | | — | | (23) | | (95) | | | — | | (95) | |
商品合约 | (8) | | | — | | (82) | | (90) | | | — | | (90) | |
其他合同 | 2 | | | — | | 2 | | 4 | | | — | | 4 | |
| (88) | | | (120) | | (58) | | (266) | | | — | | (266) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | 导数 仪器 用作 现金流对冲 | | 导数 仪器 用作公允价值对冲 | 非 排位赛 衍生工具 | 总收入 导数 提交的文书 | | 金额 可用于偏移 | 总净值 衍生工具 |
(百万加元) | | | | | | | | |
应收账款及其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | — | | 180 | | 180 | | | (28) | | 152 | |
| | | | | | | | |
商品合约 | — | | | — | | 143 | | 143 | | | (81) | | 62 | |
| | | | | | | | |
| — | | | — | | 323 | | 323 | |
| (109) | | 214 | |
递延金额和其他资产 | | | | | | | | |
外汇合约 | 14 | | | — | | 452 | | 466 | | | (218) | | 248 | |
利率合约 | 56 | | | — | | — | | 56 | | | (25) | | 31 | |
商品合约 | — | | | — | | 39 | | 39 | | | (9) | | 30 | |
| | | | | | | | |
| 70 | | | — | | 491 | | 561 | | | (252) | | 309 | |
应付帐款和其他 | | | | | | | | |
外汇合约 | (5) | | | (29) | | (151) | | (185) | | | 28 | | (157) | |
利率合约 | (423) | | | — | | (2) | | (425) | | | — | | (425) | |
商品合约 | (2) | | | — | | (278) | | (280) | | | 81 | | (199) | |
其他合同 | (1) | | | — | | (3) | | (4) | | | — | | (4) | |
| (431) | | | (29) | | (434) | | (894) | |
| 109 | | (785) | |
其他长期负债 | | | | | | | | |
外汇合约 | — | | | (87) | | (673) | | (760) | | | 218 | | (542) | |
利率合约 | (218) | | | — | | (23) | | (241) | | | 25 | | (216) | |
商品合约 | (1) | | | — | | (57) | | (58) | | | 9 | | (49) | |
| | | | | | | | |
| (219) | | | (87) | | (753) | | (1,059) | | | 252 | | (807) | |
衍生工具净资产/(负债)总额 | | | | | | | | |
外汇合约 | 9 | | | (116) | | (192) | | (299) | | | — | | (299) | |
利率合约 | (585) | | | — | | (25) | | (610) | | | — | | (610) | |
商品合约 | (3) | | | — | | (153) | | (156) | | | — | | (156) | |
其他合同 | (1) | | | — | | (3) | | (4) | | | — | | (4) | |
| (580) | | | (116) | | (373) | | (1,069) | | | — | | (1,069) | |
下表汇总了与我们的衍生工具相关的到期日和名义本金或未偿还数量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年3月31日 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 此后 | 总计 | | | |
外汇合约-美元远期-买入(百万美元) | 1,237 | | 1,750 | | — | | — | | — | | — | | 2,987 | | | | |
外汇合约-美元远期-抛售(百万美元) | 4,331 | | 5,853 | | 3,784 | | 1,856 | | 648 | | — | | 16,472 | | | | |
外汇合约-英镑(GBP)远期-抛售(百万英镑) | 75 | | 28 | | 29 | | 30 | | 30 | | 60 | | 252 | | | | |
| | | | | | | | | | |
外汇合约-欧元远期-卖出(百万欧元) | 85 | | 94 | | 92 | | 91 | | 86 | | 428 | | 876 | | | | |
外汇合约-日元远期-买入(百万日元) | — | | 72,500 | | — | | — | | — | | — | | 72,500 | | | | |
利率合约-短期债务支付固定利率(百万加元) | 2,960 | | 394 | | 47 | | 35 | | 30 | | 90 | | 3,556 | | | | |
利率合约-长期债务支付固定利率(百万加元) | 2,060 | | 1,980 | | 1,328 | | — | | — | | — | | 5,368 | | | | |
股权合同(百万加元) | 39 | | 7 | | 11 | | — | | — | | — | | 57 | | | | |
商品合约--天然气(数十亿立方英尺)2 | 133 | | 38 | | 14 | | 4 | | 11 | | — | | 200 | | | | |
商品合约--原油(百万桶)2 | 8 | | — | | — | | — | | — | | — | | 8 | | | | |
| | | | | | | | | | |
商品合约--权力(兆瓦/小时)(兆瓦/小时) | (14) | | (43) | | (43) | | (43) | | (43) | | — | | (39) | | 1 | | |
1%的总电力是电力的平均净买入/(卖出)。
2合计是对基础商品的净买入/(卖出)。
公允价值衍生工具
对于被指定并符合公允价值套期保值的外汇衍生工具,衍生工具的损益以及套期保值项目因套期保值风险造成的抵销损失或收益计入综合收益表的外币净收益/(亏损)。任何被排除的组成部分都包括在综合全面收益表中。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
衍生工具未实现损益 | (3) | | 218 | | | | |
套期保值项目未实现亏损 | (4) | | (203) | | | | |
衍生工具已实现亏损 | (39) | | (12) | | | | |
套期保值项目的已实现收益 | 45 | | — | | | | |
衍生工具对损益表和全面收益表的影响
下表列出了现金流对冲、公允价值对冲和净投资对冲对我们的综合收益和综合综合收益(未计所得税)的影响:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
在保险公司确认的未实现收益/(亏损)金额 | | | | | |
现金流对冲 | | | | | |
外汇合约 | (20) | | 19 | | | | |
利率合约 | 497 | | (715) | | | | |
商品合约 | (8) | | 9 | | | | |
其他合同 | 3 | | (7) | | | | |
公允价值对冲 | | | | | |
外汇合约 | (1) | | 3 | | | | |
净投资套期保值 | | | | | |
外汇合约 | — | | (7) | | | | |
| 471 | | (698) | | | | |
从AOCI重新分类为收益的亏损金额 | | | | | |
外汇合约1 | 1 | | 1 | | | | |
利率合约2 | 63 | | 43 | | | | |
商品合约 | 1 | | — | | | | |
其他合同3 | — | | — | | | | |
| 65 | | 44 | | | | |
1%在综合收益表中报告的运输和其他服务收入和净外币收益/(亏损)。
2%的公司在合并收益表中报告利息支出内。
3%在综合收益表中的营业和行政费用内报告。
我们估计损失美元。113与未实现现金流对冲相关的100万AOCI将在未来12个月重新归类为收益。重新分类为收益的实际金额取决于当前未偿还衍生品合约到期时的汇率、利率和大宗商品价格。对于所有预测交易,我们对冲现金流可变性风险的最长期限为33截至2021年3月31日的月份。
不合格的派生产品
下表列出了与我们的非合格衍生品公允价值变化相关的未实现损益:
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
外汇合约1 | 236 | | (2,003) | | | | |
利率合约2 | 2 | | (18) | | | | |
商品合约3 | 72 | | 473 | | | | |
其他合同4 | 5 | | (8) | | | | |
未实现衍生工具公允价值净收益/(亏损)合计 | 315 | | (1,556) | | | | |
截至三个月的各自季度增长1%,报告在运输和其他服务收入内(2021年-$154百万美元收益;2020-美元1,061百万美元亏损)和净外币收益/(亏损)(2021年-$82百万美元收益;2020-美元942(百万亏损)在合并损益表中。
2%在综合收益表中报告为利息支出内的(增加)/减少。
截至三个月的三个月分别增长3%,报告在运输和其他服务收入内(2021年-$3百万亏损;2020-$34百万美元),商品销售额(2021年-美元171百万美元收益;2020-美元1,493百万美元收益),商品成本(2021年-美元100百万亏损;2020-$1,045百万美元亏损)以及运营和管理费用(2021年-$4百万美元收益;2020-美元9(百万亏损)在合并损益表中。
4%在综合收益表中的运营和行政费用内报告。
流动性风险
流动性风险是指我们将无法履行到期的金融义务(包括承诺和担保)的风险。为了降低这一风险,我们预测未来一年的现金需求12-一个月的滚动时间段,以确定是否有足够的资金可用,并在我们承诺的银行信贷额度下保持相当大的能力,以应对任何突发事件。我们的流动性和资本资源的主要来源是运营产生的资金、商业票据的发行和承诺信贷安排项下的提款,以及长期债务,包括债券和中期票据。我们还向证券监管机构保留了目前的搁置招股说明书,这使得我们能够随时进入加拿大或美国的公开资本市场,这取决于市场状况。此外,我们透过与多间银行及机构的承诺信贷安排,维持充裕的流动资金。如有需要,我们可为所有预期需求提供约一年而不进入资本市场。截至2021年3月31日,我们遵守了我们承诺的信贷安排协议和定期债务契约的所有条款和条件。因此,我们可以获得所有的信贷安排,银行有义务为我们提供资金,而且根据这些贷款条款,银行一直在为我们提供资金。
信用风险
签订衍生工具可能导致信用风险,因为交易对手有可能违约其合同义务。为了减轻这种风险,我们主要与拥有高投资级信用评级的机构进行风险管理交易。与衍生工具交易对手有关的信贷风险,可透过维持及监察信贷敞口限额及合约要求、净额结算安排,以及使用外部信用评级服务及其他分析工具持续监察交易对手信贷敞口而减低。
我们在以下交易对手领域有衍生品工具的信用集中和信用敞口:
| | | | | | | | |
| 三月三十一号, 2021 | 十二月三十一日, 2020 |
(百万加元) | | |
加拿大金融机构 | 617 | | 481 | |
美国金融机构 | 188 | | 99 | |
欧洲金融机构 | — | | 28 | |
亚洲金融机构 | 235 | | 167 | |
其他1 | 118 | | 97 | |
| 1,158 | | 872 | |
一家由大宗商品清算机构以及实物天然气和原油交易对手组成。
截至2021年3月31日,我们提供的信用证共计零而不是根据相关国际掉期和衍生品协会协议的条款向我们的交易对手提供现金抵押品。我们举行了不是截至2021年3月31日和2020年12月31日衍生品资产敞口的现金抵押品。
毛衍生品余额已列报,没有抵押品入账的影响。衍生品资产根据交易对手的信用违约互换利差对其不良表现风险进行调整,并按公允价值反映。对于衍生负债,我们的不履行风险被考虑在估值中。
信用风险也来自贸易和其他长期应收账款,并通过信用敞口限额和合同要求、信用评级评估和净额结算安排来缓解。在Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)内部,该公用事业公司庞大而多样化的客户基础,以及通过制定费率过程收回预期信贷损失估计值的能力,缓解了信用风险。我们积极监察大型工业客户的财政实力,并在个别情况下获得额外的保证,以尽量减低应收账款拖欠的风险。一般而言,我们使用损失拨备矩阵,该矩阵按应收账款年龄考虑历史信贷损失,并根据任何前瞻性信息和管理层预期进行调整,以衡量应收账款的终身预期信贷损失。与非衍生金融资产相关的最大信用风险敞口是其账面价值。
公允价值计量
我们的金融资产和负债在经常性基础上按公允价值计量,包括衍生工具。我们还披露了未按公允价值计量的其他金融工具的公允价值。金融工具的公允价值反映了我们基于普遍接受的估值技术或模型对市场价值的最佳估计,并受到可观察到的市场价格和利率的支持。当没有这样的价值时,我们根据可观察到的市场投入,从适用的收益率曲线中使用贴现现金流分析来估计公允价值。
金融工具的公允价值
我们根据计量投入的可观测性,将按公允价值计量的衍生工具分为三个不同水平之一。
1级
第1级包括按公允价值计量的衍生品,其基础是在计量日期可获得的活跃市场上相同资产和负债的未经调整报价。活跃的衍生品市场被认为是交易发生的频率和数量足以持续提供定价信息的市场。我们的一级工具主要由交易所交易的衍生品组成,用于缓解原油价格波动的风险。
2级
第2级包括使用第1级报价以外的直接或间接可观察资料厘定的衍生工具估值。该类别的衍生工具采用模型或其他源自可观察市场数据的行业标准估值技术进行估值。此类估值技术包括可在整个衍生品期限内在市场上观察或证实的报价远期价格、时间价值、波动性因素和经纪商报价等输入。使用二级投入估值的衍生品包括非交易所交易衍生品,如场外外汇远期和交叉货币掉期合约、利率掉期、实物远期商品合约,以及可以获得可观察到投入的商品掉期和期权。
我们还将持有至到期日优先股投资和长期债务的公允价值归类为2级。我们持有至到期日优先股投资的公允价值主要基于某些加拿大政府债券的收益率。我们长期债务的公允价值是基于类似收益率、信用风险和期限的工具的市场报价。
3级
级别3包括基于较少可观察、不可获得或可观察数据不支持衍生工具公允价值的重要部分的投入的衍生产品估值。一般来说,3级衍生品是期限较长的交易,发生在不太活跃的市场,发生在定价信息不可用或没有支持2级分类的具有约束力的经纪商报价的地点。我们已经制定了以行业标准为基准的方法,根据对可观察到的未来价格和利率的推断来确定这些衍生品的公允价值。使用3级投入估值的衍生品主要包括长期衍生品电力、NGL和天然气合约、基差掉期、大宗商品掉期以及电力和能源掉期。我们没有任何其他被归类为第三级的金融工具。
我们使用最可观察到的投入来估计我们衍生品的公允价值。在可能的情况下,我们根据报价的市场价格估计我们衍生品的公允价值。如果没有报价的市场价格,我们会使用第三方经纪人的估计值。对于第2级和第3级的非交易所交易衍生品,我们使用标准估值技术来计算估计公允价值。这些方法包括远期和掉期的贴现现金流,以及期权的Black-Scholes-Merton定价模型。根据衍生工具的类型和基础风险的性质,我们使用可观察到的市场价格(利息、外汇、商品和股价)作为这些估值技术的主要输入。最后,我们在估计公允价值时考虑了我们自己的信用违约互换利差以及与我们的交易对手相关的信用违约互换利差。
我们已将按公允价值计量的衍生资产和负债分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 总收入 导数 仪器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
流动衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 242 | | — | | 242 | |
| | | | |
商品合约 | 55 | | 37 | | 66 | | 158 | |
其他合同 | — | | 2 | | — | | 2 | |
| 55 | | 281 | | 66 | | 402 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 465 | | — | | 465 | |
利率合约 | — | | 247 | | — | | 247 | |
商品合约 | 8 | | 27 | | 12 | | 47 | |
其他合同 | — | | 2 | | — | | 2 | |
| 8 | | 741 | | 12 | | 761 | |
金融负债 | | | | |
流动衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (249) | | — | | (249) | |
利率合约 | — | | (240) | | — | | (240) | |
商品合约 | (55) | | (25) | | (145) | | (225) | |
| | | | |
| (55) | | (514) | | (145) | | (714) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (543) | | — | | (543) | |
利率合约 | — | | (102) | | — | | (102) | |
商品合约 | (11) | | (7) | | (52) | | (70) | |
| | | | |
| (11) | | (652) | | (52) | | (715) | |
金融净资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (85) | | — | | (85) | |
利率合约 | — | | (95) | | — | | (95) | |
商品合约 | (3) | | 32 | | (119) | | (90) | |
其他合同 | — | | 4 | | — | | 4 | |
| (3) | | (144) | | (119) | | (266) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日 | 1级 | 2级 | 3级 | 总收入 导数 仪器 |
(百万加元) | | | | |
金融资产 | | | | |
流动衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 180 | | — | | 180 | |
| | | | |
商品合约 | 43 | | 33 | | 67 | | 143 | |
| 43 | | 213 | | 67 | | 323 | |
长期衍生资产 | | | | |
外汇合约 | — | | 466 | | — | | 466 | |
利率合约 | — | | 56 | | — | | 56 | |
商品合约 | 1 | | 24 | | 14 | | 39 | |
| 1 | | 546 | | 14 | | 561 | |
金融负债 | | | | |
流动衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (185) | | — | | (185) | |
利率合约 | — | | (425) | | — | | (425) | |
商品合约 | (39) | | (18) | | (223) | | (280) | |
其他合同 | — | | (4) | | — | | (4) | |
| (39) | | (632) | | (223) | | (894) | |
长期衍生负债 | | | | |
外汇合约 | — | | (760) | | — | | (760) | |
利率合约 | — | | (241) | | — | | (241) | |
商品合约 | (1) | | (8) | | (49) | | (58) | |
| (1) | | (1,009) | | (49) | | (1,059) | |
金融净资产/(负债)总额 | | | | |
外汇合约 | — | | (299) | | — | | (299) | |
利率合约 | — | | (610) | | — | | (610) | |
商品合约 | 4 | | 31 | | (191) | | (156) | |
其他合同 | — | | (4) | | — | | (4) | |
| 4 | | (882) | | (191) | | (1,069) | |
| | | | |
在第三级衍生工具的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日 | 公平 价值 | 看不见的 输入 | 最低要求 价格 | 极大值 价格 | 加权 平均价格 | 单位: 量测 |
(公允价值以百万加元为单位) | | | | | | |
商品合约--金融1 | | | | | | |
天然气 | (6) | | 远期天然气价格 | 2.70 | | 4.11 | | 3.21 | | $/Mmbtu2 |
粗品 | 2 | | 远期原油价格 | 51.88 | | 74.36 | | 62.08 | | $/桶 |
| | | | | | |
电源 | (47) | | 远期电价 | 19.15 | | 76.00 | | 60.25 | | $/MW/H |
商品合约-实物合约1 | | | | | | |
天然气 | 11 | | 远期天然气价格 | 2.06 | | 5.43 | | 3.10 | | $/Mmbtu2 |
粗品 | (81) | | 远期原油价格 | 53.92 | | 76.25 | | 55.05 | | $/桶 |
NGL | 2 | | 远期NGL价格 | 0.50 | | 1.21 | | 0.80 | | $/加仑 |
| (119) | | | | | | |
1%的金融和实物远期大宗商品合约使用市场方法估值技术进行估值。
2百万英热单位(Mmbtu)。
若调整,上表所披露的重大不可观察投入将直接影响我们的3级衍生工具的公允价值。在第3级衍生工具的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入包括远期商品价格。远期商品价格的变化可能会导致我们3级衍生品的公允价值大不相同。
在公允价值层次中归类为第三级的衍生资产和负债的公允净值变动如下:
| | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | 2020 |
(百万加元) | | |
期初第3级衍生负债净额 | (191) | | (69) | |
总收益/(损失) | | |
包括在收入中1 | (72) | | 349 | |
包括在保险公司内 | (5) | | 9 | |
安置点 | 149 | | 39 | |
第三级期末净衍生工具(负债)/资产 | (119) | | 328 | |
1 在综合收益表中反映在运输和其他服务收入、商品成本以及经营和行政费用中。
截至2021年3月31日或2020年12月31日,没有调入或调出3级。
净投资套期保值
我们目前已指定一部分美元计价债务,以及前期外汇远期合约组合,作为我们对美元计价投资和子公司的净投资的对冲。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,我们确认了未实现的外汇收益1美元。105百万美元,亏损$708百万美元,分别用于美元计价债务的折算和未实现亏损零及$7分别就保监处未平仓外汇远期合约的公允价值变动作出赔偿。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,我们确认没有任何保监局与外汇远期合约的结算或期间到期的美元债务的结算有关。
其他金融工具的公允价值
没有积极报价的其他实体的某些长期投资被归类为公允价值计量替代投资(FVMA),并以减去成本计入减值。FVMA投资的账面价值总计为#美元。52截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别为100万。
我们已经限制了以信托形式持有的长期投资,总金额为$529百万美元和$553截至2021年3月31日和2020年12月31日分别为100万欧元,按公允价值确认。
我们有一项持有至到期的优先股投资,其摊销成本为#美元。566百万美元和$567截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别为100万美元。这些优先股有权获得基于以下收益的累计优先股息10-加拿大政府债券,保证金为4.38%。这项优先股投资的公允价值为$。566百万美元和$567截至2021年3月31日和2020年12月31日,分别为100万美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们的长期债务账面价值为$67.010亿美元和66.1债券发行成本前分别为10亿美元和公允价值为1美元72.510亿美元和75.1分别为10亿美元。我们也有非流动应收票据按账面价值列账,并在综合财务状况表中以递延金额和其他资产记录。截至2021年3月31日和2020年12月31日,非应收票据的账面价值为美元。1.010亿美元和1.110亿美元,这也接近于它们的公允价值。
由于到期日较短,上述衍生工具、长期投资、限制性长期投资、长期债务和非流动应收票据以外的金融资产和负债的公允价值接近其账面价值。
10. 所得税
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的实际所得税税率为19.3%和28.7%。
实际所得税税率的逐期下降是由于所得税的税率调整会计的影响,以及相对于收益变化的外国税率差异的好处。
11. 养老金和其他退休后福利
| | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, |
| 2021 | 2020 |
(百万加元) | | |
服务成本 | 48 | | 42 | |
利息成本 | 32 | | 33 | |
计划资产的预期回报率 | (84) | | (67) | |
精算损失和先前服务费用摊销 | 14 | | 9 | |
定期净收益成本 | 10 | | 17 | |
12. 或有事件
我们和我们的子公司参与了在正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序,包括干预监管程序和对监管批准和许可的挑战。虽然该等诉讼及诉讼的最终结果不能确切预测,但管理层相信,该等诉讼及诉讼的解决不会对我们的中期综合财务状况或经营业绩产生重大影响。
税务事宜
我们和我们的子公司维持着与不确定的税收状况相关的纳税义务。虽然我们认为这些税务立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,经审查后可能不会完全持续下去。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
引言
以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析以本公司中期合并财务报表和附注为基础,并应结合第一部分中的附注进行阅读。项目1.财务报表在本季度报告10-Q表和我们的综合财务报表以及第二部分所附附注的基础上。项目8.财务报表和补充数据截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K。
截至2020年第二季度末,根据修订后的1934年美国证券交易法(Exchange Act),我们继续有资格成为外国私人发行人。我们打算继续向美国证券交易委员会(SEC)提交Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告和Form 8-K当前报告,而不是向外国私人发行人提交报告表格。我们还打算保留我们的S-3表格注册声明。
最近的事态发展
新冠肺炎大流行
自2020年初新冠肺炎爆发以来,我们的业务连续性计划和商业模式有效地赋能了我们业务的持续运营。最初,新冠肺炎疫情对原油市场基本面造成了重大影响,导致我们的业务风险上升。2020年年中,随着经济放缓和政府限制导致个人流动性下降,原油需求经历了前所未有的下降。这反过来又导致我们液体管道系统的原油吞吐量随着炼油厂运行量的减少而减少。自那以后,随着疫苗接种率的上升和经济继续重新开放,石油需求出现了大幅复苏。自那以后,原油价格也企稳,部分原因是石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries,简称欧佩克)加产油国对全球供应进行了有分寸的管理。
2021年第一季度,加拿大西部沉积盆地重油产量回升至近期高点附近,以满足需求复苏。然而,由于2020年缺乏新的钻探和航空燃料需求疲软,传统的轻质生产复苏一直滞后。因此,在2021年第一季度,主线系统的吞吐量大幅恢复到大流行前的水平,特别是在主线系统的大部分地区。我们的液体系统、天然气管道系统和天然气公用事业的利用率再次相对较高。鉴于持续流行的风险持续升高,我们继续监测基本市场状况,以确定系统使用面临的风险。
我们继续遵循公共卫生部门和医学专家的建议,这些建议因司法管辖区的不同而有所不同,并在正常过程中采用常规的安全程序和程序。尽管疫情的持续时间和影响以及相应的公共卫生措施仍存在不确定性,但我们的业务连续性计划旨在使我们能够在新冠肺炎相关运营事态发展(包括与建设和诚信项目相关的事态发展)时对其进行管理。我们在北美各地提供基本服务。我们的客户和我们运营的社区依赖我们安全可靠地提供他们所需的能源。
美国3号线更换计划
明尼苏达州3号线替换项目美国部分的建设继续按计划推进,采用行业领先的环保措施和施工技术,目前已完成一半以上。该项目预计将于2021年第四季度完工并投入使用。
主线系统承包
2019年12月19日,我们向加拿大能源监管机构(CER)提交了一份申请,要求在我们的主线系统上实施承包。合同服务和未承诺服务的申请包括每项服务的相关条款、条件和通行费,这些条款、条件和通行费将在经CER批准后在开放季节提供。
所有积极参与者在2020年至2021年期间都完成了信息申请。CER之前的主线合同听证会的书面部分已经结束,口头辩论定于2021年5月19日举行。
竞争性通行费结算(CTS)的替代协议预计不会在2021年6月30日之前到位,根据CTS的条款,CTS期满时的通行费将继续以临时方式收取,视适用于过渡期的最终确定和调整(如果有的话)而定。
天然气输送与中游运价研究进展
田纳西州东部
东田纳西天然气有限责任公司(East Tennessee Natural Gas,LLC)在2020年第二季度提起费率诉讼,并于2021年4月与托运人达成原则协议。
马里亚斯和东北输油管道
MariTimes&东北管道的美国部分在2020年第二季度提起了费率诉讼,并于2020年12月与托运人达成了原则协议。一项规定和协议于2021年2月21日提交,并于2021年4月30日获得联邦能源管理委员会(FERC)的批准,如果没有提交重审请求,该协议将于2021年6月1日生效。
联盟管道
Alliance Pipeline的美国部分在2020年第二季度提起费率诉讼,并于2021年1月与托运人达成原则协议。一项规定和协议已于2021年3月31日提交,我们正在等待FERC的批准。
气体分配和储气率应用
2021年费率申请
2020年6月30日,Enbridge Gas Inc.(Enbridge Gas)向安大略省能源局(OEB)提交了2021年电价设定申请的第一阶段申请。2021年的费率申请是根据Enbridge Gas的OEB批准的价格上限激励监管费率设定机制的参数提交的,代表着为期五年的第三年。2020年11月6日,作为其关于和解建议和临时费率命令的决定的一部分,OEB批准了Enbridge Gas的第一阶段和解提案和临时费率,自2021年1月1日起生效。Enbridge Gas的申请第二阶段于2020年10月15日提交,旨在满足2021年增量资本模块资金需求。
太阳能自力发电项目
艾伯塔省太阳能一号
2021年3月,我们在艾伯塔省的第一个自供电太阳能发电设施开始商业运营,也是我们整个企业的第三个。这个10.5兆瓦(MW)的太阳能项目位于阿尔伯塔省伯德特附近,将用太阳能满足我们加拿大干线电力需求的一部分。
财务更新
2021年2月10日,我们与一个贷款人银团签订了一项为期三年、循环、可扩展、与可持续发展挂钩的10亿美元信贷安排。由于2020年完成的与可持续性相关的信贷安排和其他融资活动,我们的弹性现金流和我们目前的流动性状况,我们同时取消了一项为期一年的循环银团信贷安排,金额为30亿美元,提前于2021年3月到期。
2021年2月19日,我们完成了首次5亿美元两年期担保隔夜融资利率(SOFR)浮动利率票据(FRN)的发行。据报道,这笔交易是非金融发行人在全球固定收益市场上首次发行与SOFR挂钩的FRN。此次发行所得资金用于偿还两笔总额相当于2021年2月25日到期的美元定期贷款。
这些融资活动与2020年执行的融资活动相结合,预计将提供大量流动性,使我们能够在2021年全年不需要进入资本市场的情况下为我们目前的资本项目组合提供资金,如果市场准入受到限制或定价缺乏吸引力的话。参考流动性与资本资源.
资产货币化
法国爱丽安海事集团(Eolien Marine France SAS)
2021年3月18日,我们向加拿大养老金计划投资委员会(CPP Investments)出售了一家持有我们在Éolien Marine France SAS(EMF)50%权益的实体49%的股份。CPP投资公司将为他们在所有正在进行的未来发展资本中的49%份额提供资金。通过对EMF的投资,我们拥有三个法国海上风电项目的股权,包括圣纳泽尔(25.5%)、FéCamp(17.9%)和Calvados(21.7%)。Calvados离岸风能项目于2021年2月做出了积极的最终投资决定,所有三个项目现在都被认为是商业担保的。
行动结果
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| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元,每股除外) | | | | | |
未计利息、所得税和折旧及摊销前的分部收益/(亏损) | | | | | |
液体管道 | 2,039 | | 850 | | | | |
输气与中游 | 973 | | (1,054) | | | | |
气体分配和储存 | 634 | | 604 | | | | |
可再生能源发电 | 156 | | 120 | | | | |
能源服务 | 64 | | 121 | | | | |
淘汰和其他 | 220 | | (966) | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 4,086 | | (325) | | | | |
折旧及摊销 | (932) | | (882) | | | | |
利息支出 | (657) | | (706) | | | | |
所得税(费用)/退税 | (483) | | 549 | | | | |
(收益)/可归因于非控股权益的亏损 | (22) | | 31 | | | | |
优先股股息 | (92) | | (96) | | | | |
普通股股东应占收益 | 1,900 | | (1,429) | | | | |
普通股股东应占每股普通股收益/(亏损) | 0.94 | | (0.71) | | | | |
普通股股东应占每股摊薄收益/(亏损) | 0.94 | | (0.71) | | | | |
普通股股东应占收益
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
普通股股东应占收益由于某些不寻常的、罕见的或其他非运营因素而受到34亿美元的积极影响,主要由以下因素解释,其中一些因素与2020年3月开始的“新冠肺炎”效应有关:
•2021年非现金、未实现衍生品公允价值收益2.79亿美元(税后2.11亿美元),而2020年亏损20亿美元(税后15亿美元),反映出用于管理外汇风险的衍生品金融工具按市值计价的变化;
•我们在DCP Midstream,LLC(DCP Midstream)的投资在2021年没有非现金减值,2020年确认的账面价值为17亿美元(税后13亿美元);
•2021年未出现2020年确认的DCP中游公司资产和商誉减值损失造成的3.24亿美元(税后2.44亿美元)亏损;
•2021年没有出现2020年1.59亿美元(1.19亿美元税后)的亏损,这是由于德克萨斯东部输电公司LP(德克萨斯东部)费率案件和解重新确立了之前于2018年12月取消的超额累计递延所得税(EDIT)监管负债;以及
•2021年,我们的能源服务业务部门没有对原油和天然气库存进行非现金减记,减记至成本或市场的较低水平,2020年为3.42亿美元(税后2.55亿美元)。
2021年的非现金未实现收益1.39亿美元(税后1.05亿美元)部分抵消了上述积极因素,而2020年的非现金未实现收益为4.76亿美元(税后3.55亿美元),反映出用于管理运输和仓储交易盈利能力以及管理大宗商品价格变动敞口的衍生品的重新估值。
上文讨论的非现金、未实现衍生工具公允价值损益通常是为缓解外汇和大宗商品价格风险而实施的综合长期经济对冲计划的结果。这项计划通过确认用于对冲这些风险的金融衍生工具的未实现非现金收益和亏损,造成报告的短期收益的波动性。从长远来看,我们相信我们的对冲计划支持可靠的现金流和股息增长,这是我们的投资者价值主张所基于的。
考虑到上述因素后,普通股股东应占收益剩余的3400万美元的减少主要是由以下重要的商业因素造成的:
•2021年不确认德克萨斯州东部2020年的收入,追溯到2019年6月1日,在我们的天然气传输和中游部门;以及
•我们能源服务部门的收益减少,原因是某些市场的位置和质量差异大幅压缩,2021年2月美国中西部经历的主要冬季风暴带来的不利影响,以及能源服务承担运力义务的设施实现有利可图运输利润率的机会减少。
上述业务因素部分被我们的天然气分销和储存部门的收益增加所抵消,这是由于费率和客户基础的增加导致分销费用上升,以及我们的特许经营服务区在2021年经历了比2020年更冷的天气。
业务细分
液体管道
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| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 2,039 | | 850 | | | | |
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益(EBITDA)受到12亿美元的积极影响,因为2021年非营业、非现金、未实现收益为1.61亿美元,而2020年为亏损11亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的净公允价值收益和亏损。
考虑到上述因素后,剩余的3800万美元的减少主要是由以下重要的业务因素造成的:
•主线系统(不含格雷特纳)2021年日产量为270万桶,而2020年为280万桶,原因是新冠肺炎疫情对原油及相关产品供需的影响导致产量需求下降;
•我们的Bakken管道系统、Seaway原油管道系统和Flanagan South管道的输油量较低,原因与我们提到的主线系统类似;以及
•与2020年相比,2021年以较低的平均汇率将美元EBITDA折算为加元的净不利影响。
上述业务因素被以下积极因素部分抵消:
•2021年,我们主线系统的国际联合关税基准通行费从2020年的4.21美元提高到4.27美元;
•更高的外汇对冲利率,用于锁定以美元计价的加拿大主线收入;
•CTS附加费为每桶0.11美元;以及
•我们的阿萨巴斯卡主线和沃皮索管道的吞吐量更高。
输气中游
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| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益/(亏损) | 973 | | (1,054) | | | | |
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
由于某些不寻常、罕见或其他非运营因素,EBITDA受到21亿美元的积极影响,主要原因如下:
•我们在DCP Midstream的投资账面价值在2021年没有非现金减值,2020年确认为17亿美元;
•2021年未出现2020年确认的DCP中游公司资产和商誉减值损失造成的3.24亿美元损失;以及
•2021年没有出现2020年因德克萨斯州东部费率案和解而造成的1.59亿美元损失,该和解重新确立了之前于2018年12月取消的编辑监管责任。
2021年的非现金负资产收益调整为1900万美元,而2020年的正调整为5300万美元,这与我们的权益法被投资人DCP Midstream的衍生金融工具按市值计价的变化有关,但上述积极因素被部分抵消。
考虑到上述因素后,剩余的9,000万美元的减少主要是由以下重要的业务因素造成的:
•2021年不确认2020年德克萨斯州东航结算费率的收入,追溯至2019年6月1日;以及
•与2020年同期相比,2021年以较低的加元兑美元平均汇率换算美元EBITDA的净不利影响。
上述业务因素被2021年1月投入使用的大西洋大桥三期项目的捐款部分抵消。
气体分配和储存
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| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 634 | | 604 | | | | |
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
EBITDA受到3000万美元的积极影响,主要原因如下:
•由于费率和客户基础的增加而导致的更高的分销费用;
•与费率中包含的正常天气预报相比,2021年和2020年的天气都更暖和,对这两年的EBITDA都产生了负面影响。2021年比正常天气温暖对2021年EBITDA产生了大约2400万美元的负面影响,而2020年比正常天气温暖对2020年EBITDA产生了大约4100万美元的负面影响;以及
•更高的存储收入,主要与存储优化活动相关。
可再生能源发电
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 156 | | 120 | | | | |
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
EBITDA受到3600万美元的积极影响,主要原因如下:
•出售持有我们在EMF的50%权益的实体49%的权益;以及
•在某些海上风能设施产生更强的风力。
上述积极的商业因素被以下因素部分抵消:
•加拿大和美国风力设施的风能资源减少以及2021年2月德克萨斯州冬季风暴的影响。
能源服务
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前收益 | 64 | | 121 | | | | |
能源服务的EBITDA取决于市场状况,一个时期取得的业绩可能不代表未来时期将取得的成果。
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
由于某些不寻常或其他非运营因素,EBITDA受到500万美元的积极影响,原因是2021年没有对2020年3.42亿美元的原油和天然气库存进行净负调整。
上述因素被2021年1.39亿美元的非现金未实现收益部分抵消,而2020年的收益为4.76亿美元,反映出用于管理运输和仓储交易盈利能力以及管理大宗商品价格变动风险敞口的衍生品重估。
在考虑上述因素后,余下的6,200万元减幅主要由以下因素解释:
•某些市场的区位和质量差异显著压缩;
•2021年2月席卷美国中西部的主要冬季风暴带来的不利影响;以及
•在能源服务承担运力义务的设施上实现有利可图的运输利润率的机会更少。
淘汰和其他
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 三月三十一号, | | |
| 2021 | 2020 | | | |
(百万加元) | | | | | |
扣除利息、所得税和折旧及摊销前的收益/(亏损) | 220 | | (966) | | | | |
抵销和其他包括运营和行政成本以及外汇对冲结算的影响,这些影响不分配给业务部门。抵销和其他因素还包括新业务开发活动和公司投资的影响。
截至2021年3月31日的三个月,而截至2020年3月31日的三个月
EBITDA受到11亿美元的积极影响,原因是某些不寻常、罕见和其他非运营因素,主要原因如下:
•2021年非现金、未实现收益1.09亿美元,而2020年亏损8.98亿美元,反映了用于管理外汇风险的衍生金融工具按市值计价的变化;
•到2021年,公司担保义务的非现金变化在2020年不会出现7400万美元的亏损;以及
•2021年,新兴能源和其他技术的某些投资在2021年没有减记4300万美元。
考虑到上述因素后,剩余的9700万美元的增长主要是由于我们的全企业外汇风险管理计划下与结算有关的已实现收益,这些收益大大抵消了我们业务部门业绩中实现的外币风险敞口。
增长项目-商业担保项目
下表汇总了我们按业务部门组织的商业担保项目的状况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Enbridge的所有权权益 | 估计数 资本 成本1 | 支出 到目前为止2 | 状态 | 预期 服务中 日期 |
(除非另有说明,否则为加元) | | | | |
液体管道 | | | | |
1. | 美国3号线更换计划 | 100 | % | 40亿美元 | 28亿美元 | 在建 | Q4 - 2021 |
2. | 南向通道扩建3 | 100 | % | 5亿美元 | 5亿美元 | 在建 | Q4 - 2021 |
3. | 其他-美国 | 100 | % | 1亿美元 | 1亿美元 | 在建 | Q3 - 2021 |
输气中游 | | | | |
4. | T-South可靠性与扩展计划 | 100 | % | 10亿美元 | 8亿美元 | 在建 | Q4 - 2021 |
5. | 云杉岭项目 | 100 | % | 5亿美元 | 3亿美元 | 在建 | Q4 - 2021 |
6. | 其他-美国 | 五花八门 | 8亿美元 | 3亿美元 | 各个阶段 | 2021 - 2023 |
气体分配和储存 | | | | |
7. | 伦敦线更换工程 | 100 | % | 2亿美元 | 到目前为止没有重大支出 | 施工前 | Q4 - 2021 |
8. | 存储增强功能 | 100 | % | 1亿美元 | 到目前为止没有重大支出 | 施工前 | 2021 - 2022 |
可再生能源发电 | | |
9. | 东西联络线 | 25.0 | % | 2亿美元 | 1亿美元 | 在建 | 1H - 2022 |
10. | 法国圣纳泽尔海上风能项目4 | 25.5 | % | 9亿美元 | 3亿美元 | 在建 | 2H - 2022 |
(6亿欧元) | (2亿欧元) |
11. | FéCamp离岸风能项目5 | 17.9 | % | 7亿美元 | 2亿美元 | 在建 | 2023 |
(5亿欧元) | (1亿欧元) |
12. | 卡尔瓦多斯海上风能项目6 | 21.7 | % | 9亿美元 | 到目前为止没有重大支出 | 在建 | 2024 |
(6亿欧元) |
1这些数额是估计数字,可能会因应不同因素而向上或向下调整。在适当的情况下,这些金额反映了我们在合资项目中所占的份额。
2迄今的支出反映了从项目开始到2021年3月31日发生的累计支出总额。
3状态和启用日期将与美国L3R计划的状态和启用日期一致。
4反映了将持有我们在EMF中50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,该实体于2021年第一季度完成。我们的股权贡献为1.5亿美元,项目的其余部分通过无追索权的项目级债务融资。
5反映了将持有我们在EMF中50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,该实体于2021年第一季度完成。我们的股权贡献为1亿美元,项目的其余部分通过无追索权的项目级债务融资。
6反映了将持有我们在EMF中50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments,该实体于2021年第一季度完成。该项目主要通过无追索权项目级债务融资。
我们的年度报告Form 10-K提供了我们每个项目的详细说明。自申请之日起发生的重大更新将在下面讨论。
可再生能源发电
•卡尔瓦多斯海上风能项目-位于法国西北海岸外的一个海上风力发电项目,预计将产生大约448兆瓦的电力。项目收入由一份为期20年的固定价格购电协议支撑。
2021年第一季度,我们将持有EMF 50%权益的实体49%的股份出售给CPP Investments。EMF持有FéCamp离岸风能项目、圣纳泽尔法国离岸风能项目和Calvados离岸风能项目的股权。CPP投资公司将为他们在所有正在进行的未来发展资本中的49%份额提供资金。
其他已宣布的在建项目
我们已经宣布了以下项目,但尚未达到我们被归类为商业担保的标准:
输气中游
•里约热内卢布拉沃管道-里约布拉沃管道旨在每天从Agua Dulce供应区向下一个十年位于德克萨斯州布朗斯维尔港的Rio Grande LNG出口设施输送多达45亿立方英尺的天然气。我们已经收购了下一个十年的里约热内卢布拉沃管道开发项目。此外,我们还与下一个十年签署了一项先例协议,根据该协议,我们将在下一个十年为里约热内卢布拉沃管道向里约热内卢格兰德河液化天然气出口设施提供稳定的运输能力,期限至少为20年。管道的建设将取决于里约热内卢格兰德液化天然气出口设施达成最终投资决定,预计将在2021年下半年做出。
•Annova LNG-我们签署了一项协议,通过扩大我们现有的Valley Crossing系统,提供天然气运输服务,每年向德克萨斯州布朗斯维尔港的Annova LNG出口设施供应650万吨,为期至少20年。然而,在2021年第一季度,Annova宣布将不会推进该项目,理由是全球液化天然气市场的变化是终止该项目的原因。
我们还有一系列正在开发中的其他项目,这些项目还没有进展到安全的地步。
流动性和资本资源
保持财政实力和灵活性对我们的增长策略至关重要,特别是考虑到目前已落实或正在开发的资本项目的数量和规模都很大。从资本市场获得及时融资可能受到我们无法控制的因素的限制,包括但不限于北美内外的经济和政治事件导致的金融市场波动。为了降低此类风险,我们积极管理财务计划和战略,以帮助确保我们保持足够的流动性,以满足日常运营和未来的资本需求。在短期内,我们通常预计将利用业务现金以及商业票据发行和/或信贷安排提取以及资本市场发行的收益,为到期负债提供资金,为资本支出提供资金,为债务偿还提供资金,并支付普通股和优先股股息。我们的目标是通过担保与多元化银行和金融机构承诺的信贷安排来保持充足的流动性,使我们能够在大约一年的时间内为所有预期需求提供资金,而不需要进入资本市场。
我们的融资计划会定期更新,以反映不断变化的资本要求和金融市场状况,并确定各种潜在的债务和股权融资替代来源。
资本市场准入
我们根据市场情况,通过维持搁置招股说明书,在市场条件有吸引力的情况下,允许发行长期债务、股权和其他形式的长期资本,以确保随时进入资本市场。
信贷安排和流动性
为了确保持续的流动性和减轻资本市场中断的风险,我们通过承诺的银行信贷安排保持随时获得资金的能力,并积极管理我们的银行资金来源,以优化定价和其他条款。下表提供了截至2021年3月31日我们承诺的信贷安排的详细信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性1 | 总计 设施 | 拉线2 | 可用 |
(百万加元) | | | | |
Enbridge Inc. | 2022-2024 | 9,159 | | 7,390 | | 1,769 | |
Enbridge(美国)公司 | 2022-2024 | 6,913 | | 3,351 | | 3,562 | |
Enbridge Pipeline Inc. | 2022 | 3,000 | | 1,358 | | 1,642 | |
Enbridge Gas Inc. | 2022 | 2,000 | | 1,094 | | 906 | |
承诺信贷额度合计 | | 21,072 | | 13,193 | | 7,879 | |
1到期日包括某些信贷安排的一年期限退出选择权。
2包括由信贷支持的贷款提款和商业票据发行。
2021年2月10日,Enbridge Inc.与贷款人组成的银团签订了一项为期三年、可循环、可延长、与可持续性挂钩的10亿美元信贷安排,并同时终止了我们的一年期、循环、银团信贷安排,金额为30亿美元。
2021年2月25日,两笔总计5亿美元的定期贷款用发行浮息票据的收益偿还。
除了上述承诺的信贷安排外,我们还维持8.45亿美元的未承诺即期信贷安排,其中5.95亿美元截至2021年3月31日尚未使用。截至2020年12月31日,我们有8.49亿美元的未承诺即期信贷安排,其中5.33亿美元未使用。
截至2021年3月31日,我们的可用净流动资金为83亿美元,其中包括综合财务状况表中报告的4.65亿美元的无限制现金和现金等价物。
我们的信贷安排协议和定期债务契约包括标准违约事件和契约条款,根据这些条款,如果我们违约或违反某些契约,可能会导致加速偿还和/或终止协议。截至2021年3月31日,我们遵守了所有债务公约,我们预计将继续遵守这些公约。
长期债券发行
在截至2021年3月31日的三个月内,我们完成了以下总额5亿美元的长期债券发行:
| | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 发行日期 | | | 本金金额 |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | |
Enbridge Inc. | | | |
| 2021年2月 | 2023年2月到期的浮息票据1 | 500美元 |
1票据在两年内到期,利率设定为SOFR加40个基点的保证金。
长期偿债
在截至2021年3月31日的三个月内,我们完成了总计6亿美元和2.5亿美元的长期债务偿还:
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司 | 还款日 | | | 本金金额 | |
(除非另有说明,否则以百万加元计) | | | |
Enbridge Inc. | | | |
| | | |
| 2021年2月 | 4.26%中期票据 | | $200 | |
| 2021年3月 | 3.16%中期票据 | $400 | |
SPECTRUM能源合作伙伴,LP | | | |
| 2021年3月 | 4.60%优先债券 | | 250美元 | |
强大的内部现金流,随时可以从多元化来源获得流动资金,以及稳定的商业模式,使我们能够管理我们的信用状况。我们积极监控和管理关键的财务指标,目标是维持主要信用评级机构的投资级信用评级,并持续以有吸引力的条款获得银行融资和定期债务资本。受到密切管理的财务实力的关键衡量标准包括从运营现金流中偿还债务的能力以及债务与EBITDA的比率。
我们的现金没有实质性的限制。综合财务状况表中报告的限制性现金总额为5900万美元,主要包括以信托方式收集和持有的现金抵押品和未来管道放弃成本。某些子公司持有的现金和现金等价物可能无法随时供我们替代使用。
不包括当前的长期债务到期日,截至2021年3月31日,我们的营运资金头寸为负。造成负营运资本状况的主要因素是我们的增长资本计划的持续资金。
为了解决这一负营运资金状况,我们以承诺信贷安排和其他来源的形式保持了大量流动性,如前所述,这使得在负债到期时能够提供资金。
现金的来源和用途
| | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 三月三十一号, |
| | | | 2021 | 2020 |
(百万加元) | | | | | |
经营活动 | | | | 2,564 | | 2,809 | |
投资活动 | | | | (1,958) | | (1,270) | |
融资活动 | | | | (565) | | (1,386) | |
外币现金、现金等价物和限制性现金的换算效果 | | | | (7) | | 11 | |
现金及现金等价物和限制性现金净增加 | | | | 34 | | 164 | |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的主要现金来源和用途摘要如下:
经营活动
经营活动提供的现金减少的主要原因是经营资产和负债的变化。我们的营业资产和负债在正常过程中会因各种因素而波动,这些因素包括商品价格和活动水平的波动对我们业务部门营运资金的影响、缴税时间以及一般现金收付的时间。
投资活动
•用于投资活动的现金增加主要是由于2021年第一季度将我们在EMF中49%的权益出售给CPP Investments所获得的收益。
•我们将继续执行我们的增长资本计划,详情请参见增长项目-商业担保项目. 项目审批、建设和启用日期的时间影响现金需求的时间。
融资活动
•用于融资活动的现金减少的主要原因是长期债务偿还减少以及商业票据和信贷贷款提取增加。
•上述因素部分被长期债务发行量减少所抵消。
•我们的普通股股息支付同比增加,主要是由于我们普通股股息率的增加。
汇总财务信息
于2019年1月22日,Enbridge与其全资附属公司Spectra Energy Partners,LP(SEP)及Enbridge Energy Partners,L.P.(EEP)(合伙企业)订立补充契约,据此,Enbridge按优先无抵押基准,全面及无条件担保合伙企业就根据合伙企业各自契约发行的未偿还系列票据的付款责任。与此同时,合伙企业签订了一项附属担保协议,根据该协议,他们在优先无担保的基础上全面和无条件地为Enbridge的未偿还系列优先票据提供担保。合伙企业还与Enbridge签订了补充契约,据此,合伙企业在优先无担保的基础上,对Enbridge在2019年1月22日之后发行的优先票据提供了全面和无条件的担保。作为担保的结果,合伙企业的任何未偿还担保票据(担保合伙票据)的持有人与Enbridge的未偿还担保票据(担保Enbridge票据)的持有人在Enbridge的净资产、收入和现金流方面处于相同的地位,反之亦然。除合伙公司外,Enbridge附属公司(包括合伙公司的附属公司,统称为附属非担保人)并非附属担保协议的订约方,亦没有以其他方式为Enbridge的任何未偿还优先票据系列提供担保。
同意担保的SEP票据和EEP票据
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9月笔记1 | EEP注释2 |
4.750厘高级债券,2024年到期 | 2021年到期的4.200厘债券 |
3.500厘优先债券,2025年到期 | 2025年到期的5.875厘债券 |
优先债券2026年到期,息率3.375 | 2033年到期的5.950厘债券 |
5.950厘优先债券,2043年到期 | 2034年到期的6.300厘债券 |
4.500厘优先债券,2045年到期 | 2038年到期的7.500厘债券 |
| 2040年到期的5.500厘债券 |
| 2045年到期的7.375厘债券 |
1截至2021年3月31日,SEP票据的未偿还本金总额约为32亿美元。
2截至2021年3月31日,EEP票据的未偿还本金总额约为30亿美元。
Enbridge保证下的票据
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美元计价1 | CAD计价2 |
2022年到期的浮息优先债券 | 优先债券2022年到期,息率4.850 |
2023年到期的浮息优先债券 | 优先债券2022年到期,息率3.190 |
优先债券2022年到期,息率2.900 | 3.940厘高级债券,2023年到期 |
4.000厘高级债券,2023年到期 | 3.940厘高级债券,2023年到期 |
3.500厘高级债券,2024年到期 | 3.950厘高级债券,2024年到期 |
2.500厘优先债券,2025年到期 | 2.440厘优先债券,2025年到期 |
优先债券2026年到期,息率4.250 | 优先债券2027年到期,息率3.200 |
优先债券2027年到期,息率3.700 | 6.100厘优先债券,2028年到期 |
3.125厘优先债券,2029年到期 | 2.990厘优先债券,2029年到期 |
4.500厘优先债券,2044年到期 | 优先债券2030年到期,息率7.220 |
5.500厘优先债券,2046年到期 | 7.200厘高级债券,2032年到期 |
4.000厘优先债券,2049年到期 | 5.570厘优先债券,2035年到期 |
| 5.750厘优先债券,2039年到期 |
| 5.120厘优先债券,2040年到期 |
| 4.240厘优先债券,2042年到期 |
| 4.570厘优先债券,2044年到期 |
| 4.870厘优先债券,2044年到期 |
| 4.560厘高级债券,2064年到期 |
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1截至2021年3月31日,Enbridge美元计价票据的未偿还本金总额约为80亿美元。
2截至2021年3月31日,Enbridge加元计价票据的未偿还本金总额约为77亿美元。
以下汇总合并收益表和汇总合并财务状况表合并了EEP、SEP和Enbridge公司的余额。
汇总合并收益表
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| 截至三个月 |
| 2021年3月31日 |
(百万加元) | |
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营业收入 | 13 | |
收益 | 916 | |
普通股股东应占收益 | 824 | |
财务状况汇总合并报表
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| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
(百万加元) | | | | |
联属公司应收账款 | | 2,154 | | | 2,108 | |
从关联公司应收的短期贷款 | | 4,915 | | | 4,926 | |
其他流动资产 | | 310 | | | 375 | |
从关联公司应收的长期贷款 | | 44,180 | | | 43,217 | |
其他长期资产 | | 4,177 | | | 4,237 | |
应付给附属公司的帐款 | | 1,587 | | | 1,267 | |
应付给关联公司的短期贷款 | | 4,360 | | | 4,117 | |
其他流动负债 | | 4,587 | | | 5,628 | |
应付给关联公司的长期贷款 | | 35,320 | | | 32,035 | |
其他长期负债 | | 38,052 | | | 41,353 | |
担保Enbridge债券及担保合伙债券在结构上从属于附属非担保人就该等附属非担保人的资产而欠下的债务。
根据美国破产法和州欺诈性转让法的类似条款,如果除其他事项外,担保人在其担保所证明的债务时,或者在一些州,当担保到期时,担保或债权可能从属于担保人的所有其他债务,则担保可以无效,或者债权可以从属于担保人的所有其他债务:
•因担保的发生而收到的低于合理等值或公平对价,并因该担保的发生而资不抵债或资不抵债的;
•从事一项业务或交易,而对该业务或交易而言,担保人的剩余资产构成不合理的小额资本;或
•打算招致或相信它将招致超过其到期偿还能力的债务的。
有担保的Enbridge票据的担保包含限制合伙企业可能承担的最大责任金额的条款,而不会导致担保项下的义务根据美国联邦或州法律成为欺诈性转让或欺诈性转让。
每一合伙企业都有权从另一合伙企业获得出资权利,支付该合伙企业在履行担保Enbridge票据担保义务时发生的所有付款、损害和费用的50%。
根据担保协议和适用的补充契约的条款,任何有担保的Enbridge票据的任何一种合伙关系的担保将在发生以下任何事件时无条件解除和自动解除:
•任何直接或间接出售、交换或转让(无论是以合并、出售或转让股权或其他方式)给任何人(不是Enbridge的关联公司)的任何直接或间接有限合伙企业在该合伙企业中的其他股权,致使该合伙企业不再是Enbridge的合并子公司;
•将该合伙企业合并为Enbridge或另一合伙企业,或清算和解散该合伙企业;
•按照适用的契约或担保协议的规定,全额偿还或解除或作废该等担保的Enbridge票据;
•就EEP而言,如上所述的每一张同意的EEP票据的全额偿还或解除或失效;
•关于SEP,如上所述的每一张同意的SEP票据被全额偿还或解除或失效;或
•就任何系列的有担保Enbridge债券而言,在持有该系列有担保Enbridge债券的至少大部分未偿还本金的持有人同意下。
如果任何一系列担保合伙票据被解除或失败,Enbridge的担保义务将终止。
法律和其他更新
液体管道
密歇根州5号线双线管道-麦基纳克地役权海峡
2019年,密歇根州总检察长向密歇根州英厄姆县巡回法院(The Court)提出申诉,要求法院宣布1953年为麦基纳克海峡(海峡)5号线运营授予的地役权无效,并禁止5号线在海峡内继续运营,以在一段合理的通知期后尽快允许受影响各方进行有序的调整。在此之前,密歇根州总检察长向密歇根州英厄姆县巡回法院(The Court)提出申诉,要求法院宣布1953年授予的麦基纳克海峡(海峡)5号线运营地役权无效,并禁止5号线在海峡内继续运营。法院目前搁置了对动议的裁决,等待下文所述联邦法院案件的进一步发展。
2020年11月13日,密歇根州州长和密歇根州自然资源部主任通知我们,密歇根州将撤销和终止1953年授予的允许5号线横跨海峡运营的地役权。通知要求,5号线横跨海峡的部分必须在2021年5月之前关闭。2020年11月24日,我们向美国密歇根州西区地区法院提交了撤销通知,撤销了该州11月份向联邦法院提出的申诉,以及要求美国地区法院禁止州长采取任何行动阻止或阻碍5号线运营的宣告性和禁制令救济申诉。2021年2月18日,法官裁定,将首先对发回州法院的动议进行简报和裁决。各方还被命令进行合作,并确定一名促进调解人。因此,退休的美国地区法院法官杰拉尔德·罗森(Gerald Rosen)被选为调解人,调解工作正在进行中。
2021年1月12日,我们回应了总督关于撤销和终止地役权的通知。2021年2月11日,我们再次致函自然资源部,说明我们在地役权下的权利,并再次要求满足并进行技术讨论,以更好地了解国家的关切。在未决的法庭诉讼中,我们将大力捍卫我们根据1953年地役权运营5号线的能力。
2021年3月,我们完成了五大湖隧道项目的工程和设计阶段,现在我们将开始聘请承建商建造隧道。我们正在积极寻求美国陆军工程兵团(Army Corps)、密歇根州环境、五大湖和能源部(Egle)和密歇根州公共服务委员会(Michigan Public Service Commission)的州和联邦监管许可。Egle许可证于2021年第一季度发放,其他许可的审查程序预计将持续到2021年。
达科他州接入管道
我们拥有巴肯管道系统27.6%的实际权益,该系统包括达科他州接入管道(DAPL)。正如之前报道的那样,Standing Rock苏族部落和夏延河苏族部落在2017年向美国哥伦比亚特区法院(地区法院)提出动议,质疑(陆军兵团)DAPL地役权的合法性,包括陆军兵团环境审查和部落协商程序的充分性。奥格拉拉苏族和扬克顿苏族部落也在2018年提起诉讼,指控他们提出了类似的索赔。
2017年6月14日,地区法院发现陆军兵团的环境审查存在缺陷,命令陆军兵团进一步研究DAPL的泄漏风险。2018年8月,陆军兵团完成了地区法院下令的进一步环境审查,并重申了DAPL地役权的发放。所有四个原告部落随后都修改了他们的起诉书,包括质疑陆军兵团2018年8月还押决定的充分性的索赔。
2020年3月25日,在回应部落修改后的申诉时,地区法院发现陆军兵团对还押的环境审查存在缺陷,并命令陆军兵团准备一份环境影响说明书(EIS),以解决有关DAPL潜在泄漏影响的悬而未决的争议。2020年7月6日,地方法院发布命令,取消陆军兵团对DAPL的地役权,并下令在2020年8月5日之前关闭这条管道。达科他州Access,LLC和陆军兵团对这一决定提出上诉,并向美国华盛顿特区巡回上诉法院提交了暂缓上诉的动议。2020年8月5日,美国上诉法院搁置了地区法院7月6日关闭和清空管道的命令,但没有搁置地区法院3月25日要求陆军兵团准备EIS的命令,也没有搁置地区法院7月6日腾出DAPL地役权的命令。
2021年1月26日,美国上诉法院确认了地区法院的裁决,认为陆军兵团需要准备一份环境影响报告书,陆军兵团对DAPL的地役权被腾出。美国上诉法院还裁定,由于没有在禁制令程序中考虑关闭DAPL,地方法院不能命令DAPL停止运营。虽然美国上诉法院不是一个问题,但美国上诉法院也承认,陆军兵团可以考虑是否允许DAPL在没有地役权的情况下继续运营。
在地方法院,原告部落的动议仍在等待禁制令,该禁令要求DAPL在陆军完成其环境影响报告书并重新发布DAPL地役权之前不得运营。达科他州Access,LLC和陆军兵团都提交了简报,反对部落的禁令请求。2021年4月9日,在地方法院的听证会上,陆军军团表示,尽管没有地役权,但目前不打算行使其权力禁止DAPL继续运营。在地方法院就应否禁止警队行动的所有简报现已完成。2021年5月3日,在回应地区法院要求更新状况的请求时,陆军兵团通知法院,除其他事项外,预计将在2022年3月完成环境影响报告书。地方法院可随时就禁制令请求作出裁决。
其他诉讼
我们和我们的子公司参与了在正常业务过程中出现的各种其他法律和监管行动和程序,包括干预监管程序以及对监管批准和许可的挑战。虽然这类诉讼和诉讼的最终结果无法确切预测,但管理层相信,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。
非经常开支承担
我们已经签署了购买服务、管道和其他材料的合同,总额约为28亿美元,预计将在未来5年内支付。
税务事宜
我们和我们的子公司维持着与不确定的税收状况相关的纳税义务。虽然我们认为这些税务立场是完全可以支持的,但如果受到税务机关的质疑,经审查后可能不会完全持续下去。
会计政策的变化
请参阅第一部分。项目1.财务报表-附注2.会计政策的变化
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险的风险敞口在第二部分中有描述。第7A项。 关于市场风险的定量和定性披露截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K。我们相信,自那以来,我们对市场风险的敞口没有发生实质性变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
披露控制和程序是控制和其他程序,旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在提供合理保证的控制和程序,确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息已累计并传达给管理层,包括首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关要求披露的决定。
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,我们评估了截至2021年3月31日,我们的披露控制和程序(该术语在《交易法》下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性,根据这项评估,首席执行官和首席财务官得出结论,这些控制和程序有效地确保了我们提交给SEC或提交给SEC和加拿大证券管理人的报告中要求披露的信息得到记录。
财务报告内部控制的变化
在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,我们评估了截至2021年3月31日的财政季度内发生的财务报告内部控制变化(该术语在外汇法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义),未发现对财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
我们参与了在正常业务过程中出现的各种法律和监管行动和程序。虽然这类诉讼和诉讼的最终结果无法确切预测,但管理层相信,此类诉讼和诉讼的解决不会对我们的综合财务状况或经营结果产生实质性影响。请参阅第一部分。项目2. 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-法律和其他更新讨论其他法律程序。
第1A项。危险因素
除本报告列出的其他信息外,还应仔细考虑第一部分讨论的因素。第1A项. 风险因素我们对截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告中的信息表示怀疑,这可能会对我们的财务状况或未来业绩产生重大影响。目前还没有对这些风险因素进行实质性修改。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿山安全披露
不适用。
第5项:其他信息
没有。
项目6.展品
下面列出的每个展品都是本季度报告的一部分。本文件中包含的展品以星号(“*”)指定;所有未如此指定的展品均参考先前的文件进行合并。
| | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
10.1* | | Enbridge Inc.2019年长期激励计划股票期权授予通知和股票期权奖励协议格式(2021年) |
10.2* | | Enbridge Inc.2019年长期激励计划绩效股票单位授予通知和绩效股票单位奖励协议(2021年)格式 |
10.3* | | Enbridge Inc.2019年长期激励计划限制性股票授予通知和限制性股票奖励协议格式(2021年股票结算) |
10.4* | | Enbridge Inc.2019年长期激励计划限制性股票授予通知和限制性股票奖励协议表格(2021年现金结算) |
10.5* | | Enbridge Inc.2019年长期激励计划限制性股票单位表格-能源营销人员授予通知和限制性股票单位奖励协议(2021年) |
10.6* | | Enbridge Inc.董事薪酬计划日期为2021年2月9日,2021年4月1日生效 |
22.1* | | 附属担保人 |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。 |
32.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。 |
101.INS* | | XBRL实例文档。 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | | 封面交互数据文件-封面XBRL标签嵌入内联XBRL文档(包含在附件101中) |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | Enbridge Inc. |
| | (注册人) |
| | |
日期: | 2021年5月7日 | 作者:。 | /s/阿尔摩纳哥 |
| | 阿尔摩纳哥 总裁兼首席执行官 |
| | | (首席行政主任) |
日期: | 2021年5月7日 | 作者:。 | /s/Colin K.Gruending |
| | | 科林·K·格鲁丁格 执行副总裁兼首席财务官
|
| | | (首席财务官) |