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美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格:10-Q
| | | | | | | | |
(马克·科恩) | | |
☒ |
| 根据1934年“证券交易法”第(13)或(15)(D)节规定的季度报告 |
| | |
截至本季度的季度报告2021年3月31日 |
或 |
☐ |
| 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
的过渡期 至 . |
委员会文件编号:001-37427
Horizon Global Corp演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
| | |
特拉华州 (述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | 47-3574483 (美国国税局雇主 识别号码) |
Halyard大道47912号, 100间套房
普利茅斯市, 密西根48170
(主要执行机构地址,包括邮政编码)
(734) 656-3000
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
普通股,面值0.01美元 | | HZN | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 x*o.
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个互动数据文件。是 x*o.
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型数据库加速了文件管理器的运行o | | 加速文件管理器o | | 非加速文件服务器 ☒ | | 规模较小的中国报告公司☒ | | 新兴成长型公司:☐ |
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如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。是的,☐ 没有☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。 ☐*☒
截至2021年5月3日,注册人普通股流通股数量为27,007,264股份。
地平线全球公司
索引
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分:第一部分。 | | 财务信息 | |
| | | | | |
| | | | 前瞻性陈述 | 2 |
| | | | | |
| | 第一项。 | | 简明合并财务报表 | 3 |
| | | | | |
| | | | 截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 |
| | | | | |
| | | | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月简明综合经营报表 | 4 |
| | | | | |
| | | | 截至2021年和2020年3月31日三个月的简明综合全面亏损报表 | 5 |
| | | | | |
| | | | 截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表 | 6 |
| | | | | |
| | | | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月股东权益简明综合报表 | 7 |
| | | | | |
| | | | 简明合并财务报表附注 | 8 |
| | | | | |
| | 第二项。 | | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 27 |
| | | | | |
| | 第三项。 | | 关于市场风险的定量和定性披露 | 40 |
| | | | | |
| | 第四项。 | | 管制和程序 | 41 |
| | | | | |
第二部分。 | | 其他资料 | |
| | | | | |
| | 第一项。 | | 法律程序 | 42 |
| | | | | |
| | 项目1A。 | | 风险因素 | 42 |
| | | | | |
| | 第二项。 | | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 42 |
| | | | | |
| | 第三项。 | | 高级证券违约 | 42 |
| | | | | |
| | 第四项。 | | 矿场安全资料披露 | 42 |
| | | | | |
| | 第五项。 | | 其他资料 | 42 |
| | | | | |
| | 第6项。 | | 陈列品 | 43 |
| | | | | |
| | 签名s | 44 |
前瞻性陈述
这份Form 10-Q季度报告可能包含1995年“私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述仅在发表之日发表,并给出我们对未来事件的当前预期或预测。这些前瞻性陈述可以通过使用“可能”、“可能”、“应该”、“估计”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“目标”、“计划”或其他类似词汇来识别,或者通过讨论可能涉及风险和不确定因素的战略来识别。
这些前瞻性声明受许多假设、风险和不确定性的影响,可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响,这些风险和不确定性包括但不限于:“新冠肺炎”疫情对公司业务、经营结果、财务状况和流动性的影响;公司债务工具施加的债务和限制,包括公司遵守相关适用财务契约的能力;市场需求;竞争因素;供应限制和发货中断;材料和能源成本;技术因素;诉讼;政府和监管行动,包括影响。公司的会计政策;未来趋势;总体经济和货币状况;公司业务和行业的各种具体情况;公司行动计划的成功,包括实际节省的金额和时间;公司在欧洲和非洲的业务改善计划的成功,包括节省的金额和时间;公司面临客户和最终用户的产品责任索赔及相关成本的风险;影响公司业务的非公司控制因素,包括自然灾害、流行病,包括当前的新冠肺炎疫情、事故和政府行动;本公司保持遵守纽约证券交易所持续上市标准的能力;以及第一部分第1A项中讨论的其他风险。“风险因素。在公司截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中。本公司在Form 10-K年度报告中描述的风险并不是本公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和经营业绩或现金流产生重大不利影响。
上述警示性声明应与我们或代表我们行事的人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。我们告诫读者不要过度依赖前瞻性陈述,这些陈述仅说明截至本季度报告10-Q表格的日期。新的风险和不确定性不时出现,我们无法预测这些事件或它们可能如何影响公司。除非法律另有要求,否则我们不承担任何义务审查或确认分析师的预期或估计,或公开发布任何前瞻性陈述的任何修订,以反映本季度报告(Form 10-Q)日期之后的事件或情况,或反映意外事件的发生,除非法律另有要求。
我们披露的重要因素可能导致我们的实际结果与我们在第7项下的前瞻性陈述所暗示的预期大不相同。“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析,以及公司截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中的其他部分。这些警告性声明限定了归因于我们或代表我们行事的人的所有前瞻性声明。当我们指出某一事件、条件或情况可能或将对我们产生不利影响时,我们的意思是包括对我们的业务、财务和其他条件、经营结果、前景和偿债能力的影响。
第一部分财务信息
第一项:简明合并财务报表
地平线全球公司
压缩合并资产负债表
(未经审计-千美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 24,560 | | | $ | 44,970 | |
受限现金 | | 5,700 | | | 5,720 | |
应收账款净额 | | 111,870 | | | 87,420 | |
盘存 | | 134,360 | | | 115,320 | |
预付费用和其他流动资产 | | 12,900 | | | 11,510 | |
流动资产总额 | | 289,390 | | | 264,940 | |
财产和设备,净额 | | 70,720 | | | 74,090 | |
经营性租赁使用权资产 | | 41,480 | | | 47,310 | |
商誉 | | 3,100 | | | 3,360 | |
其他无形资产,净额 | | 55,990 | | | 58,230 | |
递延所得税 | | 1,230 | | | 1,280 | |
其他资产 | | 6,240 | | | 7,280 | |
总资产 | | $ | 468,150 | | | $ | 456,490 | |
负债与股东权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
短期借款和本期债务,长期债务 | | $ | 11,230 | | | $ | 14,120 | |
应付帐款 | | 113,870 | | | 99,520 | |
短期经营租赁负债 | | 11,880 | | | 12,180 | |
应计负债 | | 63,450 | | | 59,100 | |
流动负债总额 | | 200,430 | | | 184,920 | |
长期债务总额 | | 269,140 | | | 251,960 | |
未摊销债务发行成本和贴现 | | (33,920) | | | (20,570) | |
长期债务 | | 235,220 | | | 231,390 | |
递延所得税 | | 3,460 | | | 3,130 | |
长期经营租赁负债 | | 40,580 | | | 46,340 | |
其他长期负债 | | 12,720 | | | 14,560 | |
总负债 | | 492,410 | | | 480,340 | |
或有事项(见附注10) | | | | |
股东权益: | | | | |
优先股,$0.01PAR:已授权100,000,000已发行及已发行股份:不是Ne | | — | | | — | |
普通股,$0.01PAR:已授权400,000,000股份;27,688,689已发行及已发行的股份27,002,183在2021年3月31日未偿还,以及27,089,673已发行及已发行的股份26,403,167在2020年12月31日未偿还 | | 270 | | | 260 | |
已发行、已发行及可行使的普通股认股权证9,231,146和5,815,039分别于2021年3月31日和2020年12月31日的普通股 | | 25,010 | | | 9,510 | |
实收资本 | | 168,130 | | | 166,610 | |
库存股,按成本计算:686,506股票于2021年3月31日和2020年12月31日 | | (10,000) | | | (10,000) | |
累计赤字 | | (193,340) | | | (178,530) | |
累计其他综合损失 | | (8,830) | | | (6,540) | |
Horizon Global股东赤字总额 | | (18,760) | | | (18,690) | |
非控股权益 | | (5,500) | | | (5,160) | |
股东赤字总额 | | (24,260) | | | (23,850) | |
总负债和股东权益 | | $ | 468,150 | | | $ | 456,490 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
地平线全球公司
简明合并业务报表
(未经审计-千美元,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
净销售额 | | $ | 199,190 | | | $ | 163,250 | | | | | |
销售成本 | | (158,630) | | | (137,000) | | | | | |
毛利 | | 40,560 | | | 26,250 | | | | | |
销售、一般和行政费用 | | (33,780) | | | (32,930) | | | | | |
营业利润(亏损) | | 6,780 | | | (6,680) | | | | | |
其他费用,净额 | | (2,230) | | | (1,670) | | | | | |
债务清偿损失 | | (11,650) | | | — | | | | | |
利息支出 | | (7,050) | | | (8,190) | | | | | |
所得税前持续经营亏损 | | (14,150) | | | (16,540) | | | | | |
所得税(费用)福利 | | (1,000) | | | 10 | | | | | |
持续经营净亏损 | | (15,150) | | | (16,530) | | | | | |
非持续经营亏损,扣除所得税后的净额 | | — | | | (500) | | | | | |
净损失 | | (15,150) | | | (17,030) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净亏损 | | (340) | | | (290) | | | | | |
可归因于Horizon Global的净亏损 | | $ | (14,810) | | | $ | (16,740) | | | | | |
Horizon Global每股净亏损: | | | | | | | | |
基本: | | | | | | | | |
持续运营 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.64) | | | | | |
停产经营 | | — | | | (0.02) | | | | | |
总计 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.66) | | | | | |
稀释: | | | | | | | | |
持续运营 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.64) | | | | | |
停产经营 | | — | | | (0.02) | | | | | |
总计 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.66) | | | | | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | | |
基本信息 | | 26,743,441 | | | 25,393,668 | | | | | |
稀释 | | 26,743,441 | | | 25,393,668 | | | | | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
地平线全球公司
简明综合全面损失表
(未经审计-千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
净损失 | | $ | (15,150) | | | $ | (17,030) | | | | | |
其他综合亏损,税后净额: | | | | | | | | |
外币折算及其他 | | (2,290) | | | (4,340) | | | | | |
其他综合亏损总额,扣除税金后的净额 | | (2,290) | | | (4,340) | | | | | |
全面损失总额 | | (17,440) | | | (21,370) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的综合亏损 | | (340) | | | (290) | | | | | |
可归因于Horizon Global的综合亏损 | | $ | (17,100) | | | $ | (21,080) | | | | | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
地平线全球公司
简明合并现金流量表
(未经审计-千美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
| | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | |
净损失 | | $ | (15,150) | | | $ | (17,030) | |
减去:停产净亏损 | | — | | | (500) | |
持续经营净亏损 | | (15,150) | | | (16,530) | |
| | | | |
对持续经营净亏损与经营活动提供(用于)现金净额进行调整: | | | | |
折旧 | | 4,200 | | | 3,490 | |
无形资产摊销 | | 1,300 | | | 1,570 | |
债务清偿损失 | | 11,650 | | | — | |
原发行折价摊销和债务发行成本摊销 | | 2,810 | | | 4,400 | |
递延所得税 | | 470 | | | (40) | |
非现金补偿费用 | | 860 | | | 420 | |
支付的实物利息 | | 650 | | | 1,570 | |
应收账款增加 | | (26,870) | | | (15,610) | |
库存(增加)减少 | | (20,950) | | | 15,350 | |
预付费用和其他资产增加 | | (940) | | | (2,060) | |
应付账款和应计负债增加 | | 23,120 | | | 11,550 | |
其他,净额 | | 600 | | | 1,600 | |
经营活动为持续经营提供的现金净额(用于) | | (18,250) | | | 5,710 | |
投资活动的现金流: | | | | |
资本支出 | | (3,360) | | | (4,060) | |
处置财产和设备所得净收益 | | — | | | 70 | |
用于持续经营投资活动的现金净额 | | (3,360) | | | (3,990) | |
融资活动的现金流: | | | | |
信贷借贷收益 | | 1,530 | | | 580 | |
偿还信贷安排上的借款 | | (720) | | | (630) | |
高级定期贷款收益,扣除发行成本 | | 75,300 | | | — | |
偿还重置定期贷款的借款,包括交易费 | | (94,940) | | | — | |
循环信贷融资收益,扣除发行成本 | | 4,450 | | | 54,680 | |
ABL循环债务的收益,扣除发行成本 | | — | | | 8,000 | |
偿还ABL循环债务的借款 | | — | | | (27,920) | |
发行普通股认股权证所得款项 | | 16,300 | | | — | |
行使普通股认股权证所得款项 | | 420 | | | — | |
其他,净额 | | (650) | | | (60) | |
筹资活动为持续经营提供的现金净额 | | 1,690 | | | 34,650 | |
停产运营: | | | | |
用于非连续性业务的净现金 | | — | | | (500) | |
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (510) | | | (230) | |
现金、现金等价物和限制性现金: | | | | |
期间(减少)增加 | | (20,430) | | | 35,640 | |
在期初 | | 50,690 | | | 11,770 | |
在期末 | | $ | 30,260 | | | $ | 47,410 | |
补充披露现金流信息: | | | | |
支付利息的现金 | | $ | 7,270 | | | $ | 3,150 | |
已支付的税款,扣除退款后的现金 | | $ | 530 | | | $ | 200 | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
地平线全球公司
简明合并股东权益表
(未经审计-千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 普通股认股权证 | | 实收资本 | | 库存股 | | 累计赤字 | | 累计其他综合损失 | | Horizon Global股东赤字总额 | | 非控股权益 | | 股东赤字总额 |
2021年1月1日的余额 | | $ | 260 | | | $ | 9,510 | | | $ | 166,610 | | | $ | (10,000) | | | $ | (178,530) | | | $ | (6,540) | | | $ | (18,690) | | | $ | (5,160) | | | $ | (23,850) | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,810) | | | — | | | (14,810) | | | (340) | | | (15,150) | |
其他综合亏损,税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,290) | | | (2,290) | | | — | | | (2,290) | |
在归属以雇员股份为基础的支付奖励以支付纳税义务时交出的股份 | | — | | | — | | | (650) | | | — | | | — | | | — | | | (650) | | | — | | | (650) | |
非现金补偿费用 | | — | | | — | | | 960 | | | — | | | — | | | — | | | 960 | | | — | | | 960 | |
发行普通股认股权证 | | — | | | 16,300 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,300 | | | — | | | 16,300 | |
普通股认股权证的行使 | | 10 | | | (800) | | | 1,210 | | | — | | | — | | | — | | | 420 | | | — | | | 420 | |
2021年3月31日的余额 | | $ | 270 | | | $ | 25,010 | | | $ | 168,130 | | | $ | (10,000) | | | $ | (193,340) | | | $ | (8,830) | | | $ | (18,760) | | | $ | (5,500) | | | $ | (24,260) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 普通股认股权证 | | 实收资本 | | 库存股 | | 累计赤字 | | 累计其他综合损失 | | Horizon Global股东权益总额(赤字) | | 非控股权益 | | 股东权益合计(亏损) |
2020年1月1日的余额 | | $ | 250 | | | $ | 10,610 | | | $ | 163,240 | | | $ | (10,000) | | | $ | (141,970) | | | $ | (9,790) | | | $ | 12,340 | | | $ | (3,740) | | | $ | 8,600 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,740) | | | — | | | (16,740) | | | (290) | | | (17,030) | |
其他综合亏损,税后净额 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,340) | | | (4,340) | | | — | | | (4,340) | |
在归属以雇员股份为基础的支付奖励以支付纳税义务时交出的股份 | | — | | | — | | | (60) | | | — | | | — | | | — | | | (60) | | | — | | | (60) | |
非现金补偿费用 | | — | | | — | | | 420 | | | — | | | — | | | — | | | 420 | | | — | | | 420 | |
2020年3月31日的余额 | | $ | 250 | | | $ | 10,610 | | | $ | 163,600 | | | $ | (10,000) | | | $ | (158,710) | | | $ | (14,130) | | | $ | (8,380) | | | $ | (4,030) | | | $ | (12,410) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
1. 业务性质和陈述基础
Horizon Global Corporation及其合并子公司(“Horizon”、“Horizon Global”、“WE”或“本公司”)是一家全球性设计、制造和分销各种高品质定制拖车、拖车、货物管理和其他相关配件的公司。这些产品旨在支持农业、汽车、建筑、马匹/牲畜、工业、海洋、军事、娱乐、拖车和公用事业市场的汽车原始设备制造商(“汽车原始设备制造商”)和汽车原始设备服务商(统称“OES”)、售后市场和零售客户。该公司通常按照销售和制造工作的重点地区将其业务分成多个运营部门。该公司的经营部门是Horizon America和Horizon欧洲-非洲。见附注14,段信息,了解有关公司每个运营部门的更多信息。
随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的,用于提供中期财务信息,应与本公司截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中包含的综合财务报表及其附注一并阅读。因此,它们不包括美国公认的会计原则(“美国公认会计原则”)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,这些简明综合财务报表包含所有必要的调整,包括正常和经常性的调整,以公平地列报财务状况和经营业绩。中期的经营业绩不一定代表全年的业绩。
美国公认会计原则要求我们做出某些估计、判断和假设。管理层相信,在计入坏账准备、销售激励、销售回报、减值评估、长期资产的可回收性、所得税(包括递延税项和不确定的税务状况)、基于股份的薪酬、对成本或存货可变现净值较低的评估、分配给长期资产的使用年限以及折旧和摊销等项目和事项时做出的估计、判断和假设,基于作出这些项目和事项时的现有信息是合理的。如果这些估计与实际结果之间存在差异,我们的合并财务报表可能会受到重大影响。
2. 新会计公告
尚未采用的新会计公告
2020年8月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2020-06年度报告。债务-带有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(分主题815-40):实体自有股权的可转换工具和合同的会计(“亚利桑那州立大学2020-06”)。ASU 2020-06通过删除会计准则编纂(ASC)470-20中的某些分离模式,简化了可转换工具的会计处理。债务-带转换和其他选项的债务,“(”ASC 470-20“)适用于可转换票据。根据ASU 2020-06,嵌入式转换功能不再与具有转换功能的可转换票据的主机合同分开,这些转换功能在ASC 815中不需要作为衍生品计算。衍生工具与套期保值,或不会导致大量保费计入实缴资本。对于较小的报告公司,ASU 2020-06在会计年度和这些年度内的过渡期(从2023年12月15日之后开始)有效,允许在2020年12月15日之后的会计年度提前采用。我们目前正在评估这一更新对公司简明综合财务报表的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响(“亚利桑那州立大学2020-04”)。ASU 2020-04提供了临时的可选指导,以减轻会计(或认识到)参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。本指引提供的宽免是选择性的,并适用于所有实体,在符合某些标准的情况下,其合约、套期保值关系及其他交易参考伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)或另一参考利率,预期会因参考利率改革措施而终止,以努力找出更具可观察性或以交易为基础且较不容易受操纵的替代参考利率。本指南的任选修正案一经通过,对所有实体均有效。我们目前正在评估这一更新对公司简明综合财务报表的影响。
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量“(”亚利桑那州立大学2016-13年度“)。ASU 2016-13用一种反映预期信贷损失的新方法取代了目前的已发生损失模型指导。根据这一指导方针,一个实体将确认一项信贷损失拨备,相当于其按摊销成本计量的金融资产预期信贷损失的估计值。2019年11月,FASB将ASU 2016-13的生效日期延长至较小的报告公司。因此,ASU 2016-13财年和这些年度内的过渡期(从2022年12月15日之后开始)有效,允许提前采用。该标准预计不会对公司的精简综合财务报表产生重大影响。
最近采用的会计公告
在截至2021年3月31日的三个月里,没有通过新的会计声明。
3. 收入
公司按主要销售渠道分解与客户签订的合同收入。该公司认为,将收入分成这些类别最能说明收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。汽车OEM渠道代表对汽车制造商的销售。汽车OES渠道主要代表对汽车经销商的销售。售后市场渠道代表对汽车安装商和仓库分销商的销售。零售渠道代表对直接面向消费者的零售商的销售。工业渠道代表对农业设备、拖车和其他定制组件的非汽车制造商和经销商的销售。电子商务渠道代表对直接面向消费者的零售商的销售,这些零售商利用互联网购买公司的产品。另一个渠道代表不属于上述类别的销售,这些销售被认为是公司核心经营活动的辅助。
公司各细分市场和主要销售渠道的净销售额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 地平线美洲 | | 地平线欧洲-非洲 | | 总计 |
| | (千美元) |
净销售额 | | | | | | |
汽车OEM | | $ | 27,520 | | | $ | 48,560 | | | $ | 76,080 | |
汽车OES | | 3,860 | | | 16,060 | | | 19,920 | |
售后市场 | | 31,690 | | | 22,420 | | | 54,110 | |
零售 | | 22,580 | | | — | | | 22,580 | |
电子商务 | | 14,520 | | | 1,430 | | | 15,950 | |
工业 | | 9,660 | | | 550 | | | 10,210 | |
其他 | | — | | | 340 | | | 340 | |
总计 | | $ | 109,830 | | | $ | 89,360 | | | $ | 199,190 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 地平线美洲 | | 地平线 欧洲-非洲 | | 总计 |
| | (千美元) |
净销售额 | | | | | | |
汽车OEM | | $ | 20,360 | | | $ | 41,400 | | | $ | 61,760 | |
汽车OES | | 1,270 | | | 12,460 | | | 13,730 | |
售后市场 | | 26,770 | | | 15,710 | | | 42,480 | |
零售 | | 23,570 | | | — | | | 23,570 | |
电子商务 | | 12,510 | | | 430 | | | 12,940 | |
工业 | | 7,850 | | | 320 | | | 8,170 | |
其他 | | 40 | | | 560 | | | 600 | |
总计 | | $ | 92,370 | | | $ | 70,880 | | | $ | 163,250 | |
4. 商誉和其他无形资产
商誉账面金额变动情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 地平线美洲 | | 地平线欧洲-非洲 | | 总计 |
| | (千美元) |
2021年1月1日的余额 | | $ | 3,360 | | | $ | — | | | $ | 3,360 | |
外币折算 | | (260) | | | — | | | (260) | |
2021年3月31日的余额 | | $ | 3,100 | | | $ | — | | | $ | 3,100 | |
本公司其他无形资产的账面总额和累计摊销情况如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 |
按使用年限划分的无形类别 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| | (千美元) |
有限寿命无形资产: | | | | | | |
客户关系(2 – 20年) | | $ | 164,940 | | | $ | (135,950) | | | $ | 28,990 | |
技术和其他(3 – 15年) | | 22,800 | | | (16,990) | | | 5,810 | |
商标/商号(1 – 8年) | | 150 | | | (150) | | | — | |
有限寿命无形资产总额 | | 187,890 | | | (153,090) | | | 34,800 | |
商标/商号,无限期存在 | | 21,190 | | | — | | | 21,190 | |
其他无形资产合计 | | $ | 209,080 | | | $ | (153,090) | | | $ | 55,990 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
按使用年限划分的无形类别 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
| | (千美元) |
有限寿命无形资产: | | | | | | |
客户关系(2 – 20年) | | $ | 166,420 | | | $ | (135,140) | | | $ | 31,280 | |
技术和其他(3 – 15年) | | 22,250 | | | (16,710) | | | 5,540 | |
商标/商号(1 – 8年) | | 150 | | | (150) | | | — | |
有限寿命无形资产总额 | | 188,820 | | | (152,000) | | | 36,820 | |
商标/商号,无限期存在 | | 21,410 | | | — | | | 21,410 | |
其他无形资产合计 | | $ | 210,230 | | | $ | (152,000) | | | $ | 58,230 | |
与随附的简明综合经营报表中包括的其他无形资产有关的摊销费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | (千美元) |
技术和其他,包括在销售成本中 | | | | | | $ | 200 | | | $ | 120 | |
客户关系,包括销售、一般和管理费用 | | | | | | 1,100 | | | 1,450 | |
摊销总费用 | | | | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,570 | |
5. 盘存
库存由以下组件组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (千美元) |
成品 | | $ | 68,350 | | | $ | 58,600 | |
在制品 | | 16,210 | | | 13,070 | |
原料 | | 49,800 | | | 43,650 | |
总库存 | | $ | 134,360 | | | $ | 115,320 | |
6. 财产和设备,净值
财产和设备,网络由以下组件组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (千美元) |
土地及土地改善工程 | | $ | 500 | | | $ | 520 | |
建筑物 | | 22,510 | | | 23,040 | |
机器设备 | | 134,030 | | | 134,750 | |
总资产和设备 | | 157,040 | | | 158,310 | |
累计折旧 | | (86,320) | | | (84,220) | |
财产和设备,净额 | | $ | 70,720 | | | $ | 74,090 | |
随附的简明综合经营报表中包括的折旧费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (千美元) |
折旧费用,包括在销售成本中 | | $ | 3,860 | | | $ | 3,150 | | | | | |
折旧费用,包括销售费用、一般费用和行政费用 | | 340 | | | 340 | | | | | |
折旧费用总额 | | $ | 4,200 | | | $ | 3,490 | | | | | |
7. 应计负债和其他长期负债
应计负债由以下组成部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (千美元) |
客户激励措施 | | $ | 17,120 | | | $ | 15,870 | |
应计补偿 | | 16,530 | | | 12,130 | |
客户索赔 | | 6,700 | | | 6,520 | |
短期纳税义务 | | 5,260 | | | 5,570 | |
延期收购价 | | 1,520 | | | 1,370 | |
诉讼和解 | | 1,390 | | | 1,600 | |
应计专业服务 | | 1,290 | | | 1,510 | |
重组 | | 570 | | | 650 | |
其他 | | 13,070 | | | 13,880 | |
应计负债总额 | | $ | 63,450 | | | $ | 59,100 | |
其他长期负债包括以下组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (千美元) |
诉讼和解 | | $ | 2,820 | | | $ | 2,930 | |
延期收购价 | | 1,470 | | | 1,650 | |
长期纳税义务 | | 370 | | | 130 | |
重组 | | — | | | 1,070 | |
其他 | | 8,060 | | | 8,780 | |
其他长期负债总额 | | $ | 12,720 | | | $ | 14,560 | |
8. 长期债务
该公司的长期债务由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三月三十一号, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| | (千美元) |
循环信贷安排 | | $ | 28,680 | | | $ | 24,230 | |
高级定期贷款 | | 100,000 | | | — | |
置换定期贷款 | | — | | | 90,210 | |
可转换票据 | | 125,000 | | | 125,000 | |
工资保障计划贷款 | | 8,670 | | | 8,670 | |
银行贷款、资本租赁和其他长期债务 | | 18,020 | | | 17,970 | |
总债务 | | 280,370 | | | 266,080 | |
更少: | | | | |
短期借款和本期债务,长期债务 | | 11,230 | | | 14,120 | |
长期债务总额 | | 269,140 | | | 251,960 | |
更少: | | | | |
高级贷款的未摊销债务发行成本和原始发行折扣 | | 24,230 | | | — | |
未摊销债务发行成本和置换定期贷款的原始发行折扣 | | — | | | 9,100 | |
未摊销债务发行成本和可转换票据折价 | | 9,690 | | | 11,470 | |
未摊销债务发行成本和贴现 | | 33,920 | | | 20,570 | |
长期债务 | | $ | 235,220 | | | $ | 231,390 | |
ABL设施
于二零一五年十二月,本公司与本公司订约方若干附属公司作为担保人、贷款方及美国银行(北卡罗来纳州)作为贷款人代理订立经修订及重订贷款协议,根据该协议,贷款方同意向本公司及其若干附属公司提供一项承诺的以资产为本的循环信贷安排(“ABL贷款”),提供本金总额不超过$的循环贷款。99.0百万美元。
2020年3月,本公司全额偿还了ABL贷款项下发生的所有未偿债务,根据ASC 405-20的指导原则,本公司将这些债务作为债务清偿。“法律责任的消灭”。作为债务清偿的结果, 在截至2020年3月31日的三个月内,公司确认了$0.8百万未摊销债务发行成本的利息支出和美元0.6根据ASC 470-50,在随附的简明综合经营报表中增加销售、一般和行政费用百万美元。“修改和扑灭”(“ASC 470-50”)。
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月内,本公司确认不是摊销债务发行成本和#美元0.4在随附的简明综合经营报表中,债务发行成本的摊销成本分别为100万美元。
循环信贷安排
于二零二零年三月,本公司作为担保人与Encina Business Credit,LLC(“Encina”)订立贷款及担保协议(“贷款协议”),作为贷款方的代理,与HGA及Cequent Ting作为借款人(“ABL借款人”)订立贷款及担保协议(“贷款协议”)。贷款协议规定以资产为基础的循环信贷安排(“循环信贷安排”)的最高本金总额为#美元。75.0百万美元,受其中规定的惯常借款基数限制,并可应ABL借款人的要求以$为增量增加。5.0100万美元,在循环信贷安排的使用期限内最多增加五倍,总增幅最高可达$25.0百万美元。
贷款协议项下的贷款利息以现金支付,利率为伦敦银行同业拆借利率加4.00年利率,但须受1.00%伦敦银行同业拆借利率下限,条件是如果出于任何原因将贷款转换为基本利率贷款,利息将以现金形式支付,按惯例基本利率外加%的保证金支付。3.00每年的百分比。所有到期的利息、手续费和其他货币义务可由Encina酌情决定,但在事先通知ABL借款人后,可计入贷款账户,此后将被视为循环信贷安排的一部分,但利率相同。根据贷款协议,不需要摊销任何款项。贷款协议下的所有未偿还借款将于2023年3月13日到期。
贷款协议项下的所有债务现在和将来都由本公司和本公司现有和未来的若干北美子公司担保,并且现在和将来将由本公司、该等其他担保人和ABL借款人的几乎所有资产担保。
贷款协议还包含一项金融契约,规定贷款协议项下的ABL借款人和担保人的资本支出不得超过#美元。30.0在任何一个财政年度都有百万美元。
债券发行成本为$2.3与贷款协议有关的费用为100万美元。这些债务发行成本将在贷款协议的合同期限内摊销为利息支出。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认了0.2百万美元和$0.2在随附的简明综合经营报表中,债务发行成本的摊销成本分别为100万美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,1.0百万美元和$1.1未摊销债务发行成本分别包括在随附的精简综合资产负债表中的其他资产中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,28.7百万美元和$24.2在加权平均利率为#的循环信贷安排下,未偿还贷款分别为5.3%和5.0%。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有38.8百万美元和$38.4在循环信贷机制下,分别有100万美元的可用资金。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有2.2百万美元和$3.1根据循环信贷安排,已发行和未偿还的信用证分别为100万份,没有现金抵押品要求。截至2021年3月31日和2020年12月31日,该公司还拥有4.9在循环信贷安排项下,已发行和未偿还的其他信用证达100万美元,并要求提供现金抵押品。现金抵押品要求是105未付信用证的%。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有现金抵押品,为$5.1百万美元。现金抵押品在随附的简明综合资产负债表中以限制性现金列示。
于二零二零年五月,本公司就贷款协议订立修订、有限度豁免及同意,生效日期为二零二零年四月一日,同意(其中包括)本公司申请、取得及招致购买力平价贷款及法国贷款,各自定义及描述如下。
于2021年2月2日,本公司就贷款协议订立有限同意,其中包括同意本公司订立高级定期贷款信贷协议,定义及描述如下。
2021年4月19日,本公司对贷款协议进行了一项修订,其中一项修订是将循环信贷安排下的最高可用信贷额度从#美元提高到75.0百万至$85.0百万美元。
第一留置权定期贷款协议
于二零一五年六月,本公司与贷款方及摩根大通银行订立信贷协议(“定期贷款协议”),根据该协议,本公司借入合共#美元。200.0百万美元(“最初的B期贷款”)。定期贷款协议随后经过数次修订和重述,统称为“第一留置权定期贷款协议”(First Lien Term Loan Agreement)。原来的B期贷款后来也经过了几次修改,统称为“第一留置期贷款”(First Lien Term Loan)。
于二零二零年五月,本公司订立修订、有限度豁免及同意信贷协议(“第十条款修订”),生效日期为二零二零年四月一日,以修订第一留置权定期贷款协议,并同意本公司订立(其中包括)购买力平价贷款及法国贷款(各定义及描述如下)。
作为如下定义和描述的替换定期贷款修正案的结果,未偿还余额和任何应计利息被替换为替换定期贷款,如下定义和描述。
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月内,本公司确认不是摊销债务发行成本和#美元0.1在随附的简明综合经营报表中,债务发行成本的摊销成本分别为100万美元。
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月内,本公司确认不是实收利息(“PIK”)及$0.2在附带的简明综合经营报表中分别计入数百万的PIK权益。
第二留置权定期贷款协议
于2019年3月,本公司与Cortland Capital Markets Services LLC(行政代理及抵押品代理)、Corre Partners Management L.L.C.(贷款方代表)订立信贷协议(“第二留置权定期贷款协议”)。第二份留置权定期贷款协议规定了本金总额为#美元的定期贷款安排。51.0百万美元。
于二零二零年五月,本公司订立修订、有限豁免及同意信贷协议(“第二留置权第三修订”),生效日期为二零二零年四月一日,以修订第二留置权定期贷款协议,并同意本公司订立(其中包括)购买力平价贷款及法国贷款(各定义及描述如下)。
作为如下定义和描述的替换定期贷款修正案的结果,未偿还余额和任何应计利息被替换为替换定期贷款,如下定义和描述。
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月内,本公司确认不是摊销债务发行成本和#美元1.2在随附的简明综合经营报表中,债务发行成本的摊销成本分别为100万美元。
在截至2021年3月31日及2020年3月31日的三个月内,本公司确认不是PIK利息和美元1.4在附带的简明综合经营报表中分别计入数百万的PIK权益。
置换定期贷款
本公司于二零二零年七月订立重置定期贷款修订(“第十一项定期修订”),以修订定期贷款协议。第十一项定期修订提供再融资及替换第一留置期贷款协议及第二留置期贷款协议下未偿还余额的重置定期贷款(“重置定期贷款”),以及该等贷款的任何应计利息。
重置定期贷款的利息是伦敦银行同业拆借利率加。10.75年利率,但须受1.00%的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR),其中4.00%以现金支付,其余部分为实收利息(前提是本公司可选择在不超过一次的情况下支付所有利息作为实收利息)。第十一修正案规定1.00%PIK结算费,在结算日增加到替换定期贷款的本金,并规定对替换定期贷款的全部本金支付相当于以下金额的提前还款罚金3.02021年12月31日之前预付本金总额的%。
于2021年2月,本公司签订高级定期贷款信贷协议,定义及说明如下。根据高级定期贷款信贷协议首次借款所得款项用于全额偿还所有未偿还债务和本公司重置定期贷款的应计利息。由于偿还,定期贷款协议终止并不再有效。在截至2021年3月31日的三个月内,公司确认了$11.7根据美国会计准则第470-50号文件,在随附的简明综合经营报表中,债务清偿损失为100万美元。损失中包括#美元。8.9百万美元的未摊销债务发行和其他成本,以及2.8百万提前还款罚金。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认了0.4百万欧元的债务发行成本摊销和不是在随附的简明综合经营报表中分别摊销债务发行成本。
截至2020年12月31日,公司的未摊销债务发行和贴现成本总额为美元。9.1这笔款项全部记入本公司随附的简明综合资产负债表中长期债务余额的减少。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认了0.7数百万的PIK利息和不是PIK分别对随附的简明综合经营报表感兴趣。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有零及$90.2分别为未偿还本金总额的百万美元。
高级定期贷款信贷协议
于2021年2月2日,本公司与作为行政代理及抵押品代理的Atlantic Park Strategic Capital Fund,L.P.(“Atlantic Park”)及贷款方(统称“贷款方”)订立信贷协议(“高级贷款信贷协议”)。高级定期贷款信贷协议规定了一项本金总额为#美元的初始定期贷款安排。100.0百万美元,全部由本公司借款,以及本金总额最高达#美元的延迟提取定期贷款安排。125.0100万美元,该公司可能在2022年6月30日之前分三次独立借款。手续费:25延迟提取定期贷款安排的未提取部分每年将累加基点。
高级定期贷款信贷协议的利息按季度以现金支付,利率为LIBOR加7.50年利率,但须受1.00%LIBOR地板。高级贷款信贷协议包括惯例的肯定和否定契约,包括从截至2023年3月31日的财政季度开始每季度测试的最高总净杠杆率要求,不得超过:6.50到1.00。高级贷款信贷协议还包含一项财务契约,规定公司的资本支出不超过#美元。27.5在任何一个财政年度都有百万美元。在资本支出金额小于$的范围内27.5在任何财年,最高可达50差额的%可结转用于下一会计年度的资本支出。
在为期一年的无赎回期之后,高级定期贷款信贷协议规定2.5从第二年到第五年的%称为溢价,此后不收取溢价。根据高级定期贷款信贷协议,所有未偿还借款将于2027年2月2日到期。
高级贷款信贷协议项下的所有债务现在和将来都由本公司现有和未来的美国、加拿大和墨西哥子公司以及某些其他外国子公司担保,并且现在和将来都将由本公司和该等担保人的几乎所有资产担保。
根据高级定期贷款信贷协议,本公司向Atlantic Park发行认股权证(“高级定期贷款认股权证”),以购买合共最多3,905,486公司普通股,行使价为$9.00每股,但须按高级定期贷款认股权证的规定作出调整。高级贷款权证可在2026年2月2日之前的任何时间行使。
根据ASC 480中的指导,“区分负债与股权”(“ASC 480”)和ASC 815,“衍生工具和套期保值”、高级定期贷款信贷协议及高级定期贷款认股权证均为独立工具,所得款项按相对公允价值#美元分配给每项工具。82.4百万美元和$17.6分别为百万美元。
高级贷款权证不在ASC 480的范围内,不符合负债分类标准。然而,高级贷款权证被确定为与公司普通股挂钩,并符合ASC 815-40对股权分类的要求。“衍生工具和套期保值-实体自有权益的合同“。高级定期借款权证的公允价值被确定为#美元。17.6本公司采用期权定价方法,以普通股认股权证计价,并记录在随附的简明综合资产负债表中的普通股认股权证中。
债券发行成本为$5.4百万美元和原始发行折扣$3.0于订立高级定期贷款信贷协议时产生百万元。总成本为$8.4在相对公允价值的基础上,向每种工具分配了100万欧元。$7.1分配给高级定期贷款信贷协议的百万美元将在贷款合同期限内按实际利息法和$摊销为利息支出。1.3分配给高级定期借款权证的100万美元计入股本减少。
本公司采用贴现率累积法确定高级定期贷款信贷协议的公允价值。债务折扣为$。17.6股权部分的相对公允价值分配所产生的百万美元将按贷款合同期限内的实际利息法摊销,作为额外的非现金利息支出。债务贴现在随附的简明综合资产负债表中记录为长期债务余额的减少。
在截至2021年3月31日的三个月内,公司确认了$0.5在随附的简明综合经营报表中,债务发行和贴现成本摊销了100万美元。
截至2021年3月31日,公司的未摊销债务发行和贴现成本总额为美元。24.2这笔款项全部记入本公司随附的简明综合资产负债表中长期债务余额的减少。
截至2021年3月31日,该公司拥有100.0未偿还本金总额为百万美元。
可转换票据
2017年2月,本公司完成公开发行2.75%可转换优先票据(“可转换票据”),本金总额为$125.0百万美元。从2017年7月1日开始,每年1月1日和7月1日支付利息。可转换票据可转换为5,005,000公司普通股,基于初始转换价格$24.98每股。除非提前转换,否则可转换债券将于2022年7月1日到期。就发行可换股票据而言,本公司与若干承销商或其联属公司(以此身份称为“期权对手方”)以私下协商的方式订立可换股票据对冲交易(“可换股票据对冲”)。可转换票据套期保值为公司提供了在净结算基础上收购以下资产的选择权:5,005,000其普通股的股份,相当于名义上作为可转换票据基础的普通股的数量,执行价为$24.98,这与可转换票据的转换价格相对应。可转换票据对冲的到期日与可转换票据的到期日相同,但须提前行使。可转换票据套期保值具有与可转换票据类似的惯例反稀释条款。
在2021年第一季度,没有满足允许可转换票据持有人转换的条件。因此,可转换票据在2021年第一季度不可转换,并被归类为长期债务。如果未来一个季度满足允许可转换票据持有人转换的条件,可转换票据将在紧随其后的下一个季度由其持有人选择可转换。截至2021年3月31日,可转换票据的IF转换价值不超过该等可转换票据的本金价值。
持股人转换时,本公司可选择以普通股、现金或两者的组合方式结算转换。由于公司可能选择以现金结算转换,公司根据美国会计准则470-20将发行收益分配给每个可转换票据组成部分,从而将可转换票据分离为负债和股权组成部分.该公司首先通过估计没有相关权益部分的类似负债的价值来确定负债部分的公允价值。然后,该公司从发行收益中扣除这笔金额,得出剩余金额,即股本部分。本公司将权益部分计入债务折价(超过面值的实收资本有抵销)。股权部分产生的债务折价将在截至2022年7月1日的可转换票据的合同期限内使用有效利息方法作为额外的非现金利息支出摊销。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认的利息支出总额为$2.6百万美元和$2.5在随附的简明综合经营报表中分别列报600万欧元。确认的利息支出包括可转换票据的合同息票、债务折价摊销和债务发行成本摊销,具体如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, |
| | 2021 | | 2020 |
| | (千美元) |
可转债合同利息票面利率 | | $ | 860 | | | $ | 870 | |
债务发行成本摊销 | | 130 | | | 130 | |
与债务相关的“股权折价”摊销 | | 1,650 | | | 1,520 | |
总计 | | $ | 2,640 | | | $ | 2,520 | |
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司的未摊销债务发行和贴现成本总额为美元。9.7百万美元和$11.5这笔款项分别为600万欧元,全部计入本公司随附的简明综合资产负债表中长期债务余额的减少。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有125.0百万美元和$125.0分别为未偿还本金总额的百万美元。
工资保障计划贷款
2020年4月,Horizon Global Company LLC(“美国借款人”),该公司在美国的直接子公司,从全国协会PNC银行获得了一笔#美元的贷款。8.7根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法”(“CARE”)第一章A分部下的Paycheck Protection Program(“PPP贷款”),这笔贷款的金额为300万美元。这笔PPP贷款是以美国借款人发行的日期为2020年4月18日的票据的形式,将于2022年4月18日到期。PPP贷款的资金可能用于工资、用于继续提供团体医疗福利的成本、租金和水电费。根据PPP贷款的条款,如果某些金额用于CARE法案中描述的合格费用,则可以免除这些金额。
本公司根据CARE法案和小企业管理局(“SBA”)发布的指南,真诚地提交了PPP贷款申请,包括小企业管理局Paycheck Protection Program的常见问题。在2020年间,根据美国财政部(“财政部”)发布的最终指导意见,该公司满足了该计划的需求和基于规模的标准。
2020年12月,公司向全国协会PNC银行提出贷款减免申请。所有或部分购买力平价贷款的潜在贷款豁免是根据贷款收益在贷款收益支付后24周内用于支付合格费用的情况来确定的,但有限制。我们购买力平价贷款中不可宽恕的部分,如果有的话,在两年内按月支付,利率为1.0每年的百分比。根据小企业管理局和财政部发布的指导意见以及公司购买力平价贷款的条款,本公司已推迟支付任何利息,直至本公司的宽恕申请完成为止。虽然我们目前相信,我们对贷款收益的使用将满足我们的PPP贷款的豁免条件,但不能保证PPP贷款的任何部分都会获得豁免。
法国贷款
2020年4月,公司的间接子公司S.I.A.R.R.SAS(“法国借款人”)从法国巴黎银行(BNP Paribas)获得一笔金额为#美元的贷款(“法国贷款”)。5.5百万美元。2021年2月17日,法国借款人对法国贷款进行了修正案,根据修正案的条款,贷款的偿还期限从2022年4月至2026年4月,从原来的2021年4月9日改为按月偿还本金和利息。此外,法国贷款的利率被修改为1.0年息%,利息自2021年4月起按月支付。
契约和流动资金问题
截至2021年3月31日,该公司遵守了所有财务契约。
9. 租契
该公司以不可撤销的经营租赁方式租赁某些设施、汽车和设备。我们的租约剩余租期为一年至八年了,其中一些选项包括将租约延长最多五年,其中一些包括在以下范围内终止租约的选项一年。初始租期为12个月或以下的租约不计入简明综合资产负债表;本公司在租赁期内按直线原则确认这些租约的租赁费用。
大多数租约包括一个或多个续订选项。租赁续约选择权的行使通常由公司自行决定;因此,大多数延长租赁期限的续签合同不包括在公司的使用权(“ROU”)资产和租赁负债中,因为它们不能合理确定是否行使。本公司定期评估续期选择,并在合理确定可行使时,本公司会将续期计入租赁期内。本公司合并租赁及非租赁组成部分,因本公司已选择合乎实际的权宜之计,将所有租约的租赁及非租赁组成部分合并入账为单一租赁组成部分。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。请参阅附注3,重要会计政策摘要,有关更多信息,请参阅公司截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告。
公司租赁的额外成本、现金流和资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三个月, |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | (千美元) |
经营租赁成本 | | | | | | $ | 3,870 | | | $ | 3,600 | |
营业租赁的营业现金流 | | | | | | $ | 3,360 | | | $ | 4,010 | |
以经营租赁义务换取的ROU资产 | | | | | | $ | 200 | | | $ | 1,570 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
加权平均剩余租赁年限(年) | | 5.4 | | 6.0 |
加权平均贴现率 | | 8.5 | % | | 8.4 | % |
10. 偶然事件
2020年4月,本公司同意就其Horizon欧非业务部门对本公司一家子公司提出的某些知识产权侵权索赔达成和解(下称“和解”)。该公司解决了所有历史和未来的相关索赔,金额为#美元。4.4100万美元,每半年分期付款一次,在每年的6月30日和12月31日支付,直到2024年12月31日。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司录得0.22000万美元的特许权使用费和1美元的1.5因结算而产生的百万美元费用,分别列于随附的简明综合经营报表中。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司已录得美元0.9百万美元和$0.9分别为预付费用和其他流动资产百万美元和1.6百万美元和$1.8在附带的与特许权使用费相关的简明综合资产负债表中,本公司将在与和解相关的未来计划的有效期内分别确认100万美元的其他资产。此外,截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司拥有0.9百万美元和$1.0应计负债分别为百万美元和#美元2.8百万美元和$2.9在附带的简明综合资产负债表中,与剩余的半年分期付款相关的其他长期负债分别为100万欧元。
11. 每股收益(亏损)
每股基本收益(亏损)是根据Horizon Global的净收益(亏损)和加权平均流通股数量计算的。每股摊薄收益(亏损)是根据Horizon Global应占净收益(亏损)和已发行加权平均股数计算的,经调整以实施假定的已发行股票期权和认股权证的行使、已发行限制性股票的归属以及可转换票据的转换,其中稀释为每股收益。
Horizon Global的每股基本亏损和Horizon Global的稀释每股亏损的分子和分母的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (千美元,每股除外) |
分子: | | | | | | | | |
持续经营净亏损 | | $ | (15,150) | | | $ | (16,530) | | | | | |
附加:非连续性业务亏损,扣除税金后的净额 | | — | | | (500) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净亏损 | | (340) | | | (290) | | | | | |
可归因于Horizon Global的净亏损 | | $ | (14,810) | | | $ | (16,740) | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
加权平均流通股,基本股 | | 26,743,441 | | | 25,393,668 | | | | | |
普通股等价物的稀释效应 | | — | | | — | | | | | |
加权平均流通股,稀释后 | | 26,743,441 | | | 25,393,668 | | | | | |
| | | | | | | | |
可归因于Horizon Global的每股基本亏损 | | | | | | | | |
持续运营 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.64) | | | | | |
停产经营 | | — | | | (0.02) | | | | | |
总计 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.66) | | | | | |
可归因于Horizon Global的稀释每股亏损 | | | | | | | | |
持续运营 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.64) | | | | | |
停产经营 | | — | | | (0.02) | | | | | |
总计 | | $ | (0.55) | | | $ | (0.66) | | | | | |
由于截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的持续运营亏损,某些稀释证券的影响被排除在加权平均已发行稀释股票的计算之外,因为纳入将导致反稀释。这些反稀释普通股等价物摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
选项数量 | | 18,961 | | | 18,961 | | | | | |
期权行权价 | | $9.20 - $11.02 | | $9.20 - $11.02 | | | | |
限制性股票单位 | | 1,857,793 | | | 1,407,984 | | | | | |
可转换票据 | | 5,005,000 | | | 5,005,000 | | | | | |
可转换票据认股权证 | | 5,005,000 | | | 5,005,000 | | | | | |
普通股认股权证 | | 7,954,167 | | | 6,487,674 | | | | | |
为厘定每股摊薄亏损,本公司已选择一项政策,假设可换股票据的本金部分,如附注8所述,长期债务,以现金结算,转换溢价以股票结算。因此,本公司采用库存股方法计算可换股票据每股摊薄亏损效应的政策。因此,可换股票据的摊薄效应仅限于换股溢价,而换股溢价在计算每股摊薄亏损时反映出来,犹如其为本公司股份的独立书面认购期权。采用库存股方法,与发行可换股票据相关的认股权证在现金中相对于本公司在此期间的平均普通股价格被视为摊薄。与发行可转换票据相关而购买的可转换票据对冲一直被认为是反摊薄的,因此不影响公司每股摊薄亏损的计算。
12. 股权奖
图则说明
2020年6月,股东批准了Horizon Global Corporation 2020股权和激励性薪酬计划(《Horizon 2020计划》)。Horizon员工、非员工董事和某些顾问参与了Horizon 2020计划。Horizon 2020计划授权Horizon董事会薪酬委员会根据Horizon 2020计划中描述的条款和条件授予股票期权(包括美国国税法第422节定义的“激励性股票期权”)、增值权、限制性股票、限制性股票单位、绩效股份、绩效股票单位、现金激励奖励、股息等价物和某些其他奖励。不超过4.1根据Horizon 2020计划,Horizon可交付100万股普通股,加上(A)截至2020年6月19日,根据Horizon 2015计划(定义和描述)剩余可供奖励的股份总数,加上(B)根据Horizon 2020计划或Horizon 2015计划授予奖励的股份,根据Horizon 2020计划的股份计算规则添加(或重新添加,视情况适用)在Horizon 2020计划下可供奖励的股份总数。这些股票可以是原始发行的股票,也可以是库存股,也可以是两者的组合。
在Horizon 2020计划之前,员工和非雇员董事参与了Horizon Global Corporation 2015股权和激励性薪酬计划(经修订和重述,即“Horizon 2015计划”)。Horizon 2015计划授权Horizon董事会薪酬委员会向Horizon员工和非员工董事授予股票期权(包括美国国税法第422节定义的“激励性股票期权”)、限制性股票、限制性股票单位、绩效股票、绩效股票单位、现金奖励以及基于或与我们的普通股相关的某些其他奖励。
股票期权
Horizon的股票期权活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期权数量 | | 加权平均行权价格 | | 平均剩余合同寿命(年) | | 聚合内在价值 |
截至2020年12月31日未偿还 | | 18,961 | | | $ | 10.43 | | | | | |
授与 | | — | | | — | | | | | |
练习 | | — | | | — | | | | | |
取消,没收 | | — | | | — | | | | | |
过期 | | — | | | — | | | | | |
截至2021年3月31日未偿还 | | 18,961 | | | $ | 10.43 | | | 4.7 | | $ | — | |
截至2021年3月31日,没有未确认的与股票期权相关的补偿成本。截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月,本公司并无确认与股票期权相关的股票薪酬支出。截至2021年3月31日,未偿还股票期权的总内在价值微不足道。股票补偿费用包括在附带的简明综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
限售股单位
于截至2021年3月31日止三个月内,本公司合共授予467,395限制性股票单位(“RSU”)和绩效股票单位(“PSU”)授予某些关键员工和非员工董事。拨款总额包括:(I)83,482在此期间归属的RSU,(Ii)153,563在2022年3月1日、2023年3月1日和2024年3月1日以应课差饷方式归属的时间基础上的RSU,以及(Iii)230,350归属于2024年4月1日的PSU。
于2020年内,本公司共批出1,502,072向某些关键员工和非员工董事发送RSU和PSU。拨款总额包括:(I)284,859在2021年3月3日、2022年3月3日和2023年3月3日以应课差饷方式转归的时基回购单位;(Ii)277,2282021年6月24日基于时间的RSU归属;(Iii)21,3512021年4月2日、2022年3月3日、2023年3月3日和2023年3月3日按时间分配的应课差饷租值,以及(Iv)918,634归属于2023年3月3日的PSU。
授予的PSU的业绩标准以公司三年累计EBITDA为基础。授予日PSU和RSU的公允价值以授予日公司普通股的收盘价为基础。
授予日期RSU的公允价值在归属期内支出。RSU公允价值以授予日公司普通股的收盘价为基础。截至2021年3月31日的三个月,未偿还债务单位数量变化如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 限售股单位数(a) | | 加权平均授予日期公允价值 |
截至2020年12月31日未偿还 | | 1,800,682 | | | $ | 3.14 | |
授与 | | 467,395 | | | 8.87 | |
既得 | | (212,220) | | | 3.46 | |
取消,没收 | | (54,528) | | | 5.50 | |
截至2021年3月31日未偿还 | | 2,001,329 | | | $ | 4.38 | |
(a)包括100%达到的PSU。
截至2021年3月31日,6.2与未归属RSU相关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期间确认2.5好几年了。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认了0.9百万美元和$0.4与RSU相关的基于股票的薪酬支出分别为100万英镑。股票补偿费用包括在附带的简明综合经营报表中的销售、一般和行政费用中。
13. 股东权益
优先股
本公司获授权发行100,000,000优先股,面值$0.01每股。截至2021年3月31日和2020年12月31日,有不是已发行的优先股。
普通股
本公司获授权发行400,000,000Horizon Global普通股,面值$0.01每股。截至2021年3月31日,有27,688,689已发行普通股和普通股27,002,183已发行普通股的股份。截至2020年12月31日,有27,089,673已发行普通股和普通股26,403,167已发行普通股的股份。
普通股认股权证
于2019年3月,就第二笔留置权定期贷款而言,本公司有责任发行可拆卸认股权证,以购买最多6.252000万股公司普通股,可在五年内以无现金方式行使,行使价格为$1.50每股。
于二零二一年二月,本公司就高级定期贷款信贷协议发行高级贷款认股权证,以购买最多3,905,486公司普通股,可在五年内以无现金方式行使,行使价格为$9.00每股。见注8,长期债务,了解更多信息。
截至2021年3月31日,认购权证1,228,490公司普通股已被行使,导致发行972,924公司普通股的股份。截至2021年3月31日,认购权证9,231,146该公司普通股已发行,并仍未发行。于截至2021年3月31日的三个月内,由本公司董事会主席拥有的关联方实体JKI Holdings,LLC全面行使了其最初收到的与上述2019年3月发行相关的认股权证,并以现金支付了行使价格,并收到了278,283普通股。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内,公司确认了0.3300万美元和300万美元0.1与行使认股权证相关的非现金交易分别为600万美元。
累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon Global公司的AOCI按组成部分(扣除税后)计算的变化如下:
| | | | | | | | |
| | 外币折算及其他 |
| | (千美元) |
2021年1月1日的余额 | | $ | (6,540) | |
期内产生的未实现净亏损 | | (2,290) | |
净变化量 | | (2,290) | |
2021年3月31日的余额 | | $ | (8,830) | |
在截至2020年3月31日的三个月里,Horizon Global公司的AOCI按组成部分(扣除税后)计算的变化如下:
| | | | | | | | |
| | 外币折算及其他 |
| | (千美元) |
2020年1月1日的余额 | | $ | (9,790) | |
期内产生的未实现净亏损 | | (4,340) | |
净变化量 | | (4,340) | |
2020年3月31日的余额 | | $ | (14,130) | |
14. 段信息
该公司通常按照销售和制造工作的重点地区将其业务划分为运营部门,这些部门是根据类似的产品、市场和运营因素进行分组的。每个经营部门都有离散的财务信息,由公司首席运营决策者在确定资源分配和评估业绩时定期评估。该公司于#年报告其业务结果。二运营部门:Horizon America和Horizon欧洲-非洲。地平线美洲公司由该公司在北美和南美的业务组成。Horizon Europe-Africa由该公司的欧洲和南非业务组成。有关每个运营部门内提供的产品和服务类型的详细信息,请参见下文。
该公司之前有第三个运营部门,Horizon Asia-Pacific(“APAC”);然而,亚太地区部门于2019年9月19日出售,并在随附的简明合并财务报表中作为非连续性业务列报。于截至二零二零年三月三十一日止三个月内,出售的其余成交后条件已完成,所得现金收益净额达真实金额,并确认为停产业务的销售亏损$。0.5根据会计准则汇编205,000,000,000,000,000,000,000,000,000停产运营“.
地平线美洲-在设计、制造和分销各种高品质定制工程拖曳、拖车和货物管理产品及相关配件方面处于市场领先地位。这些产品旨在为农业、汽车、建筑、工业、船舶、军事、休闲车、拖车和公用事业终端市场的汽车原始设备制造商、汽车OESS、售后市场和零售客户提供支持。产品包括制动控制器、货物管理、重型牵引产品、千斤顶和耦合器、保护/固定系统、拖车结构和电气部件、拖杆、车顶架、拖车挂钩和其他附件。
地平线欧洲-非洲-通过提供与Horizon America类似的产品,Horizon欧洲-非洲公司将其销售和制造工作重点放在世界的欧洲和非洲地区。
该公司的经营部门活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (千美元) |
净销售额 | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 109,830 | | | $ | 92,370 | | | | | |
地平线欧洲-非洲 | | 89,360 | | | 70,880 | | | | | |
总计 | | $ | 199,190 | | | $ | 163,250 | | | | | |
营业利润(亏损) | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 11,840 | | | $ | 2,730 | | | | | |
地平线欧洲-非洲 | | 1,460 | | | (2,510) | | | | | |
公司 | | (6,520) | | | (6,900) | | | | | |
总计 | | $ | 6,780 | | | $ | (6,680) | | | | | |
15. 所得税
在每个中期报告期末,本公司都会对年度有效所得税率进行估计。计入年度有效所得税率的税目按比例计入全年,离散于特定季度的税目计入该季度的实际所得税率。不同时期的实际税率不同,因为对公司业务盈利且其结果继续受税收影响的国家和存在并维持全额递延税额估值免税额的国家进行单独计算。在确定估计的年度有效税率时,该公司分析各种因素,包括但不限于对预计年度收益的预测、将产生税前收入和/或税前亏损的司法管辖区、可用的税收筹划战略。
截至2021年和2020年3月31日止三个月,有效所得税率为(7.1)%和0.1%。与这两个时期的法定税率相比,实际税率较低是由于美国和几个外国司法管辖区记录的估值免税额,这导致没有为司法管辖区税前损失确认所得税优惠,这不包括在估计的有效税率之外。
该公司按季度评估其递延税项资产的变现情况。在完成这项评估时,公司会考虑所有可获得的证据,以便根据证据的权重来确定是否有必要计入估值津贴。在美国和某些外国司法管辖区记录的递延税项资产的全额估值免税额将保持不变,直到有足够的积极证据来减少或消除这些免税额。管理层在决定实现递延税项资产的可能性时考虑的因素包括但不限于近期历史财务业绩、历史应纳税所得额、预计未来应纳税所得额、现有暂时性差异逆转的预期时间、税收筹划战略。如果根据现有证据的权重,递延税项资产更有可能无法变现,则计入估值拨备。该公司最近经历了税前亏损。截至2021年3月31日,本公司认为记录的递延税项资产变现的可能性较大。
16. 其他费用,净额
其他费用,净额由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | |
| | 2021 | | 2020 | | | | |
| | (千美元) |
外币损失 | | $ | (2,110) | | | $ | (1,530) | | | | | |
客户付费折扣 | | (240) | | | (270) | | | | | |
其他 | | 120 | | | 130 | | | | | |
总计 | | $ | (2,230) | | | $ | (1,670) | | | | | |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况的讨论和分析包含有关行业前景和我们对业务表现的预期的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述会受到许多风险和不确定因素的影响,包括但不限于在本10-Q表格季度报告开头的“前瞻性陈述”标题下描述的风险和不确定因素。我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。
您应该阅读以下讨论以及公司提交给美国证券交易委员会的报告,以及我们截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告(参见项目1A)。风险因素)。
概述
总部设在密歇根州普利茅斯的Horizon Global Corporation及其合并子公司(“Horizon”、“Horizon Global”、“WE”或“本公司”)是一家全球领先的设计、制造和分销各种优质定制拖车、拖车、货物管理和其他相关配件产品的公司,主要服务于售后市场、零售、电子商务、汽车原始设备制造商(“汽车原始设备制造商”)和汽车原始设备服务商(“汽车原始设备服务商”)。
影响我们成功能力的关键因素包括:
•我们有能力实现预期的未来经济效益,因为近年来我们的制造业务、分销足迹和管理团队发生了变化,包括2019年至2020年实施的运营改善计划,这些计划正在持续进行,以支持利润率的扩大;
•我们有能力继续管理我们的流动性,包括继续偿还我们的债务并遵守适用的财务契约,特别是考虑到我们最近为支持业务增长和公司的长期战略计划而进行的债务再融资和资本结构调整;
•我们能够快速、经济高效地向我们的客户和终端用户市场推出新产品,从而简化客户服务模式并提高运营利润率;
•我们有能力继续成功推出新产品和客户计划,以扩大或重新调整我们的地理覆盖或分销渠道,并实现所需的运营效率和产品线或客户内容渗透率;
•我们有能力通过全球供应基地管理、内部采购和/或采购材料、有选择地外包支持职能、营运资本管理和利用我们的行政职能的全球方法,更有效地管理我们的成本结构;以及
•我们有能力管理流动性以及与新冠肺炎疫情相关的其他经济和商业不确定性,这些不确定性可能导致未来的业务中断,包括任何强制性的运营限制,如临时设施关闭。
如果我们不能成功完成上述任何一项工作,我们的财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
Horizon Global报告其业务分两个运营部门:Horizon America和Horizon欧洲-非洲。见附注14,段信息,载于第一部分第(1)项,“简明合并财务报表附注在本季度报告Form 10-Q中,请参阅本公司运营部门的进一步描述。
与出港运费相关的运输和搬运成本被计入履行成本,并包括在我们精简的合并运营报表中的销售成本中。其他运输和处理费用,主要与Horizon America的分销网络有关,包括在我们精简的综合经营报表中的销售、一般和行政费用。
补充分析和细分信息
非GAAP财务指标
公司管理层使用调整后的EBITDA作为衡量公司和部门业绩的主要指标,并用于规划和预测目的,因为管理层认为这一指标最能反映公司及其经营部门的经营盈利或亏损,并为管理层和投资者提供信息以评估其业务的经营业绩,并代表用于衡量其某些财务契约的业绩,这将在下文的流动性和资本资源一节中进一步讨论。调整后的EBITDA不应被视为根据美国GAAP编制的业绩的替代品,也不应被视为可归因于Horizon Global的净收入的替代方案,Horizon Global是根据美国GAAP编制的调整后EBITDA的最直接可比财务指标。由Horizon Global确定和衡量的调整后的EBITDA也不应与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。该公司还使用营业利润(亏损)来衡量独立部门的表现。
调整后的EBITDA被定义为Horizon Global扣除利息支出、所得税、折旧和摊销前的净收益(亏损),以及某些适用的项目之前的净收益(亏损),如遣散费、重组、搬迁和相关业务中断成本、债务清偿收益(亏损)、商誉减值和其他无形资产、非现金股票补偿、某些产品负债和诉讼索赔、收购和整合成本、剥离业务和其他资产的收益(亏损)、债务发行成本、董事会过渡支持和非现金未变现国外资产
下表汇总了截至2021年3月31日的三个月我们运营部门的调整后EBITDA:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年3月31日的三个月 |
| | 地平线美洲 | | 地平线欧洲-非洲 | | 公司 | | 整合 |
| | (千美元) |
可归因于Horizon Global的净亏损 | | | | | | | | $ | (14,810) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | | | | | | | (340) | |
净损失 | | | | | | | | $ | (15,150) | |
利息支出 | | | | | | | | 7,050 | |
所得税费用 | | | | | | | | 1,000 | |
折旧及摊销 | | | | | | | | 5,500 | |
EBITDA | | $ | 13,200 | | | $ | 3,790 | | | $ | (18,590) | | | $ | (1,600) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | — | | | 340 | | | — | | | 340 | |
| | | | | | | | |
重组、搬迁和相关业务中断成本 | | (860) | | | (70) | | | — | | | (930) | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | 11,650 | | | 11,650 | |
非现金股票薪酬 | | — | | | — | | | 860 | | | 860 | |
业务剥离和其他资产损失 | | 240 | | | — | | | — | | | 240 | |
| | | | | | | | |
未实现外币重计量成本 | | 270 | | | 1,290 | | | 530 | | | 2,090 | |
调整后的EBITDA | | $ | 12,850 | | | $ | 5,350 | | | $ | (5,550) | | | $ | 12,650 | |
下表汇总了截至2020年3月31日的三个月我们运营部门的调整后EBITDA:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三个月 |
| | 地平线美洲 | | 地平线欧洲-非洲 | | 公司 | | 整合 |
| | (千美元) |
可归因于Horizon Global的净亏损 | | | | | | | | $ | (16,740) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | | | | | | | (290) | |
净损失 | | | | | | | | $ | (17,030) | |
利息支出 | | | | | | | | 8,190 | |
所得税优惠 | | | | | | | | (10) | |
折旧及摊销 | | | | | | | | 5,060 | |
EBITDA | | $ | 4,940 | | | $ | (1,090) | | | $ | (7,640) | | | $ | (3,790) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | — | | | 290 | | | — | | | 290 | |
非持续经营亏损,税后净额 | | — | | | — | | | 500 | | | 500 | |
遣散费 | | 530 | | | 20 | | | (10) | | | 540 | |
重组、搬迁和相关业务中断成本 | | 890 | | | — | | | 110 | | | 1,000 | |
非现金股票薪酬 | | — | | | — | | | 420 | | | 420 | |
业务剥离和其他资产的损失(收益) | | 360 | | | (180) | | | — | | | 180 | |
产品责任和诉讼索赔 | | — | | | 1,510 | | | — | | | 1,510 | |
发债成本 | | — | | | — | | | 750 | | | 750 | |
未实现外币重计量成本 | | (600) | | | 1,750 | | | 380 | | | 1,530 | |
调整后的EBITDA | | $ | 6,120 | | | $ | 2,300 | | | $ | (5,490) | | | $ | 2,930 | |
段信息
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,我们运营部门的财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | 变化 | | 恒定的货币兑换 |
| | 2021 | | 占净销售额的百分比 | | 2020 | | 占净销售额的百分比 | | $ | | % | | $ | | % |
| | (千美元) |
净销售额 | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 109,830 | | | 55.1 | % | | $ | 92,370 | | | 56.6 | % | | $ | 17,460 | | | 18.9 | % | | $ | 17,900 | | | 19.4 | % |
地平线欧洲-非洲 | | 89,360 | | | 44.9 | % | | 70,880 | | | 43.4 | % | | 18,480 | | | 26.1 | % | | 11,550 | | | 16.3 | % |
总计 | | $ | 199,190 | | | 100.0 | % | | $ | 163,250 | | | 100.0 | % | | $ | 35,940 | | | 22.0 | % | | $ | 29,450 | | | 18.0 | % |
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 29,270 | | | 26.7 | % | | $ | 19,620 | | | 21.2 | % | | $ | 9,650 | | | 49.2 | % | | $ | 9,750 | | | 49.7 | % |
地平线欧洲-非洲 | | 11,290 | | | 12.6 | % | | 6,630 | | | 9.4 | % | | 4,660 | | | 70.3 | % | | 3,780 | | | 57.0 | % |
总计 | | $ | 40,560 | | | 20.4 | % | | $ | 26,250 | | | 16.1 | % | | $ | 14,310 | | | 54.5 | % | | $ | 13,530 | | | 51.5 | % |
销售、一般和行政费用 | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 17,430 | | | 15.9 | % | | $ | 16,890 | | | 18.3 | % | | $ | 540 | | | 3.2 | % | | $ | 630 | | | 3.7 | % |
地平线欧洲-非洲 | | 9,830 | | | 11.0 | % | | 9,150 | | | 12.9 | % | | 680 | | | 7.4 | % | | (70) | | | (0.8 | %) |
公司 | | 6,520 | | | 不适用 | | 6,890 | | | 不适用 | | (370) | | | (5.4 | %) | | (370) | | | (5.4 | %) |
总计 | | $ | 33,780 | | | 17.0 | % | | $ | 32,930 | | | 20.2 | % | | $ | 850 | | | 2.6 | % | | $ | 190 | | | 0.6 | % |
营业利润(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 11,840 | | | 10.8 | % | | $ | 2,730 | | | 3.0 | % | | $ | 9,110 | | | 333.7 | % | | $ | 9,110 | | | 333.7 | % |
地平线欧洲-非洲 | | 1,460 | | | 1.6 | % | | (2,510) | | | (3.5) | % | | 3,970 | | | 158.2 | % | | 3,840 | | | 153.0 | % |
公司 | | (6,520) | | | 不适用 | | (6,900) | | | 不适用 | | 380 | | | 5.5 | % | | 380 | | | 5.5 | % |
总计 | | $ | 6,780 | | | 3.4 | % | | $ | (6,680) | | | (4.1) | % | | $ | 13,460 | | | 201.5 | % | | $ | 13,330 | | | 199.6 | % |
资本支出 | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 1,500 | | | 1.4 | % | | $ | 570 | | | 0.6 | % | | $ | 930 | | | 163.2 | % | | $ | 930 | | | 163.2 | % |
地平线欧洲-非洲 | | 1,860 | | | 2.1 | % | | 3,490 | | | 4.9 | % | | (1,630) | | | (46.7 | %) | | (1,770) | | | (50.7 | %) |
公司 | | — | | | 不适用 | | — | | | 不适用 | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
总计 | | $ | 3,360 | | | 1.7 | % | | $ | 4,060 | | | 2.5 | % | | $ | (700) | | | (17.2 | %) | | $ | (840) | | | (20.7 | %) |
财产设备折旧与无形资产摊销 | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 1,910 | | | 1.7 | % | | $ | 2,160 | | | 2.3 | % | | $ | (250) | | | (11.6 | %) | | $ | (230) | | | (10.6 | %) |
地平线欧洲-非洲 | | 3,540 | | | 4.0 | % | | 2,850 | | | 4.0 | % | | 690 | | | 24.2 | % | | 420 | | | 14.7 | % |
公司 | | 50 | | | 不适用 | | 50 | | | 不适用 | | — | | | — | % | | — | | | — | % |
总计 | | $ | 5,500 | | | 2.8 | % | | $ | 5,060 | | | 3.1 | % | | $ | 440 | | | 8.7 | % | | $ | 190 | | | 3.8 | % |
调整后的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | |
地平线美洲 | | $ | 12,850 | | | 11.7 | % | | $ | 6,120 | | | 6.6 | % | | $ | 6,730 | | | 110.0 | % | | 不适用 | | 不适用 |
地平线欧洲-非洲 | | 5,350 | | | 6.0 | % | | 2,300 | | | 3.2 | % | | 3,050 | | | 132.6 | % | | 不适用 | | 不适用 |
公司 | | (5,550) | | | 不适用 | | (5,490) | | | 不适用 | | (60) | | | (1.1 | %) | | 不适用 | | 不适用 |
总计 | | $ | 12,650 | | | 6.4 | % | | $ | 2,930 | | | 1.8 | % | | $ | 9,720 | | | 331.7 | % | | 不适用 | | 不适用 |
经营成果
截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月
截至2021年3月31日的三个月,合并净销售额增加了3590万美元,增幅22.0%,达到1.992亿美元,而截至2020年3月31日的三个月,合并净销售额为1.633亿美元。这一影响是由Horizon美洲和Horizon欧洲-非洲地区净销售额的增长推动的,这主要是由于经济不确定性和新冠肺炎疫情造成的业务中断的初步影响,这些影响在2020年第一季度末开始影响公司。Horizon美洲公司的净销售额增加了1740万美元,这主要是由于汽车OEM、汽车OE和售后市场销售渠道的销售量增加所推动的。Horizon欧洲-非洲公司的净销售额增长了1850万美元,这主要是由于汽车OEM、汽车OE和售后市场销售渠道的销售量增加,以及690万美元的有利货币兑换。
截至2021年和2020年3月31日的三个月,毛利率(毛利率占净销售额的百分比)分别为20.4%和16.1%。毛利率的提高主要是由于如上所述,Horizon美洲公司和Horizon欧洲-非洲公司的净销售额增加,以及经营效率的提高和有利的销售组合。
销售、一般和行政(“SG&A”)开支增加了90万美元,主要是由于Horizon美洲和公司的人事和其他可变薪酬成本合计增加了240万美元,以及Horizon欧洲-非洲地区80万美元的不利货币换算。增加的部分被250万美元的外部专业费用和其他行政费用的减少所抵消,包括与新债务发行、修订和修改相关的费用,主要是在Horizon America和公司。
截至2021年和2020年3月31日的三个月,营业利润率(营业利润(亏损)占净销售额的百分比)分别为3.4%和(4.1%)。在截至2021年3月31日的三个月中,营业利润增加了1350万美元,从截至2020年3月31日的三个月的营业亏损(670万美元)增加到680万美元,这主要是由于上文详述的经营业绩。
在截至2021年3月31日的三个月中,其他费用净增50万美元,达到220万美元,而截至2020年3月31日的三个月为170万美元,主要原因是截至2021年3月31日的三个月与截至2020年3月31日的三个月相比,外币亏损增加了60万美元。
2021年2月,本公司签订了一份新的定期贷款协议,取代了本公司现有的定期贷款协议。新定期贷款的首次借款所得款项用于全额偿还所有未偿债务和现有定期贷款的应计利息。因此,该公司在债务清偿方面蒙受了1170万美元的损失。新的定期贷款包括较低的利率,并取消了实物利息,这导致截至2021年3月31日的三个月的利息支出减少了110万美元,降至710万美元,而截至2020年3月31日的三个月的利息支出为820万美元。请参阅附注8,长期债务,在第一部分,第(1)项,简明合并财务报表附注包括在本季度报告的10-Q表格中,以获取更多信息。
2021年和2020年3月31日止三个月的有效所得税率分别为(7.1%)和0.1%。截至2021年3月31日的三个月,税费增加和对有效所得税税率的相关影响可归因于不在估值免税额中的司法管辖区预计的收入组合,以及对美国税收属性使用的使用限制。与这两个时期的法定税率相比,实际税率较低是由于美国和几个外国司法管辖区记录的估值免税额,这导致没有为司法管辖区税前损失确认所得税优惠,这不包括在估计的有效税率之外。
在截至2021年3月31日的三个月里,持续运营的净亏损减少了130万美元,净亏损为1520万美元,而截至2020年3月31日的三个月,持续运营的净亏损为1650万美元。减少的主要原因是上文详述的结果。
非持续经营的亏损,税后净额可归因于出售公司于2019年9月出售的前亚太地区运营部门。在截至2020年3月31日的三个月内,出售的其余成交后条件已经完成,包括真实的现金收益净额,根据会计准则汇编205,这导致非持续业务的销售亏损50万美元。“停产运营“.
有关各部门运营结果的讨论,请参见下面的内容。
地平线美洲
Horizon America按销售渠道计算的净销售额(以千为单位)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | 变化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
净销售额 | | | | | | | | |
售后市场 | | $ | 31,690 | | | $ | 26,770 | | | $ | 4,920 | | | 18.4 | % |
汽车OEM | | 27,520 | | | 20,360 | | | 7,160 | | | 35.2 | % |
汽车OES | | 3,860 | | | 1,270 | | | 2,590 | | | 203.9 | % |
零售 | | 22,580 | | | 23,570 | | | (990) | | | (4.2) | % |
电子商务 | | 14,520 | | | 12,510 | | | 2,010 | | | 16.1 | % |
工业 | | 9,660 | | | 7,850 | | | 1,810 | | | 23.1 | % |
其他 | | — | | | 40 | | | (40) | | | (100.0) | % |
总计 | | $ | 109,830 | | | $ | 92,370 | | | $ | 17,460 | | | 18.9 | % |
在截至2021年3月31日的三个月中,净销售额增加了1,740万美元,增幅为18.9%,与截至2020年3月31日的三个月的9,240万美元相比,净销售额增长了18.9%,这主要是由于汽车OEM、汽车OO、售后市场、电子商务和工业销售渠道的销售额增加,因为Horizon America在2020年第一季度末开始经历经济不确定性和新冠肺炎疫情业务中断的初步影响。此外,这一增长还归因于截至2021年3月31日的三个月,与截至2020年3月31日的三个月相比,销售退货和津贴减少了130万美元。
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon America的毛利润增加了970万美元,增幅为49.2%,达到2930万美元,占净销售额的26.7%,而截至2020年3月31日的三个月,毛利润为1960万美元,占净销售额的21.2%。毛利率的增长反映了上面详述的销售变化。此外,毛利润还受到以下因素的影响:
–170万美元的优惠制造成本;以及
–120万美元的关税回收;部分抵消了:
–出境运费增加170万美元。
在截至2021年3月31日的三个月里,SG&A费用增加了50万美元,达到1740万美元,占净销售额的15.9%,而截至2020年3月31日的三个月,SG&A费用为1690万美元,占净销售额的18.3%。SG&A费用增加的原因如下:
–人员和其他可变薪酬费用增加140万美元;部分抵消:
–减少100万美元的外部专业费用和其他行政费用。
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon America的营业利润增加了910万美元,达到1180万美元,占净销售额的10.8%,而截至2020年3月31日的三个月,营业利润为270万美元,占净销售额的3.0%。营业利润率增加的主要原因是上文详述的经营业绩。
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon America的调整后EBITDA增加了680万美元,达到1290万美元,而截至2020年3月31日的三个月调整后EBITDA为610万美元。调整后的EBITDA增加的主要原因是上文详述的经营业绩。
地平线欧洲-非洲
Horizon欧洲-非洲地区按销售渠道计算的净销售额(以千为单位)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | 变化 |
| | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
净销售额 | | | | | | | | |
汽车OEM | | $ | 48,560 | | | $ | 41,400 | | | $ | 7,160 | | | 17.3 | % |
汽车OES | | 16,060 | | | 12,460 | | | 3,600 | | | 28.9 | % |
售后市场 | | 22,420 | | | 15,710 | | | 6,710 | | | 42.7 | % |
电子商务 | | 1,430 | | | 430 | | | 1,000 | | | 232.6 | % |
工业 | | 550 | | | 320 | | | 230 | | | 71.9 | % |
其他 | | 340 | | | 560 | | | (220) | | | (39.3) | % |
总计 | | $ | 89,360 | | | $ | 70,880 | | | $ | 18,480 | | | 26.1 | % |
在截至2021年3月31日的三个月中,净销售额增加了1,850万美元,增幅为26.1%,达到8,940万美元,而截至2020年3月31日的三个月,净销售额为7,090万美元,主要原因是随着Horizon Europe-Africa在2020年第一季度末开始经历经济不确定性和新冠肺炎疫情业务中断的初步影响,汽车原始设备制造商、汽车OO和售后市场销售渠道的销售量增加。此外,这一增长还归因于690万美元的有利货币兑换。
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon Europe-Africa的毛利润增加了470万美元,增幅为70.3%,达到1130万美元,占净销售额的12.6%,而截至2020年3月31日的三个月,毛利润为660万美元,占净销售额的9.4%。毛利率的增长反映了上面详述的销售变化。此外,毛利润还受到以下因素的影响:
–450万美元的优惠制造成本;以及
–150万美元与上一年度为解决知识产权侵权索赔而发生的费用相关的有利诉讼和解费用,见附注10,偶然事件,载于第I部分第1项,“简明合并财务报表附注“有关详细信息,请部分偏移:
–劳动力成本增加140万美元,主要是由于前一年根据某些政府工资报销计划报销的工资成本。
在截至2021年3月31日的三个月里,SG&A费用增加了60万美元,达到980万美元,占净销售额的11.0%,而截至2020年3月31日的三个月,SG&A费用为920万美元,占净销售额的12.9%。SG&A费用增加的主要原因如下:
–80万美元的不利货币兑换。
Horizon Europe-Africa在截至2021年3月31日的三个月中,营业利润增加了400万美元,达到150万美元,占净销售额的1.6%,而截至2020年3月31日的三个月,营业亏损(250万美元,占净销售额的3.5%)。营业利润增加的主要原因是上文详述的经营业绩。
在截至2021年3月31日的三个月里,Horizon Europe-African的调整后EBITDA增加了310万美元,达到540万美元,而截至2020年3月31日的三个月调整后EBITDA为230万美元。调整后的EBITDA增加的主要原因是上述经营业绩。
公司费用
在截至2021年3月31日的三个月里,包括在营业利润中的公司支出减少了40万美元,降至650万美元,而截至2020年3月31日的三个月为690万美元。下降主要是由於以下原因:
–与专业服务费有关的费用减少80万美元,以及与新债务发行、修订和修改以及相关结构变化有关的其他费用;以及
–外部专业费用和其他行政费用减少70万美元;被以下费用部分抵消:
–人员和其他可变薪酬费用增加100万美元。
在截至2021年3月31日的三个月中,公司调整后的EBITDA为560万美元,而截至2020年3月31日的三个月中,调整后的EBITDA为550万美元。调整后EBITDA的变化主要是由于人事和薪酬成本上升,但如上所述,部分被外部专业费用和其他行政费用下降所抵消。
流动性与资本资源
我们的资本和营运资本需求的资金来源是手头现金、运营现金流以及下文所述的各种借款和保理安排,包括我们的基于资产的循环信贷安排(定义见下文)。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我们在外国子公司持有的现金和现金等价物分别为1380万美元和1820万美元。可能会有针对具体国家的规定,这可能会限制或导致这些资金汇回国内的成本增加。
于2020年3月,本公司作为担保人与Encina Business Credit,LLC(“Encina”)(贷款方的代理)以及Horizon Global America Inc.和Cequent Towing Products of Canada Ltd(“ABL借款方”)订立了贷款和担保协议(“贷款协议”),其中Encina Business Credit,LLC(“Encina”)作为贷款方的代理,Horizon Global America Inc.和Cequent Towing Products of Canada Ltd.作为借款人(“ABL借款人”)。贷款协议规定以资产为基础的循环信贷安排(“循环信贷安排”)的最高本金总额为7,500万美元,但须受协议中规定的惯常借款基数限制所限,并可应ABL借款人的要求以500万美元为增量,在循环信贷安排的使用期限内最多增加5倍,总计增加最多2,500万美元。截至2021年3月31日,该公司在美国的循环信贷安排下的可用资金为3880万美元,现金和现金等价物为1080万美元。
截至2021年3月31日和2020年12月31日,总现金和可用资金分别为6340万美元和8340万美元。该公司将现金和可获得性定义为现金和现金等价物以及可获得但未从信贷安排提取的现金数量。
2020年,为了应对部分由新冠肺炎疫情造成的最初不确定的经济环境,该公司寻求从旨在加强其资产负债表和提高财务灵活性的现有政府计划和其他流动性来源获得资金。这些来源包括短期贷款,如果满足某些条件,以及签订或修改其他安排,其中一些贷款是可以免除的。这些操作的摘要如下所述。
2020年4月,公司在美国的直接子公司Horizon Global Company LLC(“美国借款人”)根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)A分部下的Paycheck Protection Program(“PPP贷款”)从PNC银行获得了870万美元的贷款。这笔PPP贷款是以美国借款人发行的日期为2020年4月18日的票据的形式,将于2022年4月18日到期。PPP贷款的资金可能用于工资、用于继续提供团体医疗福利的成本、租金和水电费。根据PPP贷款的条款,如果某些金额用于CARE法案中描述的合格费用,则可以免除这些金额。
本公司根据CARE法案和小企业管理局(“SBA”)发布的指南,真诚地提交了PPP贷款申请,包括小企业管理局Paycheck Protection Program的常见问题。2020年间,根据美国财政部发布的最终指导意见,该公司满足了该计划的需求和规模标准。
2020年12月,公司向全国协会PNC银行提出贷款减免申请。所有或部分购买力平价贷款的潜在贷款豁免是根据贷款收益在贷款收益支付后24周内用于支付合格费用的情况来确定的,但有限制。我们的购买力平价贷款中不可宽恕的部分,如果有的话,在两年内按月支付,年利率为1.0%。本公司已根据小企业管理局及库务署发出的指引及本公司购买力平价贷款条款,将任何利息支付延至本公司的宽恕申请完成后才支付。虽然我们目前相信,我们对贷款收益的使用将满足我们的PPP贷款的豁免条件,但不能保证PPP贷款的任何部分都会获得豁免。
于2020年4月,公司的间接附属公司S.I.A.R.R.SAS(“法国借款人”)从法国巴黎银行获得一笔550万美元的贷款(“法国贷款”)。2021年2月17日,法国借款人对法国贷款进行了修正案,根据修正案的条款,贷款的偿还期限从2022年4月至2026年4月,从原来的2021年4月9日改为按月偿还本金和利息。此外,法国贷款的利率被修改为年利率1.0%,从2021年4月开始按月支付利息。
2020年3月,该公司的间接子公司Westfalia-Automotive GmbH(“Westfalia”)获准根据库尔扎贝特菲尔德(“KUG”)在德国实施一项政府工资报销计划。KUG旨在补偿雇主在2020年3月1日至2020年8月31日期间因新冠肺炎大流行而产生并支付给受业务中断和政府强制实施的运营限制影响的员工的工资成本。Westfalia获准在2020年3月19日至2020年8月31日期间获得某些费用的报销。在截至2020年12月31日的12个月内,根据KUG条款,公司获得了330万美元的合格工资成本报销。
请参阅附注8,长期债务,载于第一部分第(1)项,“简明合并财务报表附注,“包含在本季度报告的Form 10-Q中,以获取更多信息。
我们相信,这些来源的结合,以及在我们最近的再融资活动之后我们资本结构的变化以及下文的全面总结,将使我们能够满足我们的营运资本、资本支出和其他资金需求。我们为营运资金需求、债务偿付和其他义务提供资金的能力,以及遵守财务契约(包括循环信贷机制下的借款基数限制)的能力,取决于我们未来的经营业绩和现金流,以及许多我们无法控制的因素,包括原材料成本、汽车配件市场状况、财务和经济状况,以及新冠肺炎疫情影响的程度和持续时间。
现金流-经营活动
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,用于经营活动和由经营活动提供的净现金分别为1830万美元和570万美元。
在截至2021年3月31日的三个月中,公司在报告的净亏损1520万美元的基础上产生了740万美元的现金流,在考虑了与折旧、无形资产摊销、债务清偿损失、原始发行折扣和债务发行成本的摊销、递延所得税、非现金补偿支出、实物支付利息和其他净额相关的非现金项目的影响后,公司产生了740万美元的现金流。在截至2020年3月31日的三个月中,该公司根据报告的净亏损(1650万美元),并考虑了上述类似非现金项目的影响,使用了(350万)美元的现金流。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,运营资产和负债的变化分别使用了2560万美元和920万美元的现金来源。应收账款的增加导致截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别净使用现金2690万美元和1560万美元。与截至2020年3月31日的三个月相比,截至2021年3月31日的三个月的应收账款增幅更高,这是因为截至2021年3月31日的三个月的净销售活动比截至2020年3月31日的三个月更高。
在截至2021年3月31日的三个月中,库存的变化导致现金使用(2100万美元),在截至2020年3月31日的三个月中,现金来源为1540万美元。在截至2021年3月31日的三个月里,库存增加是由于季节性活动,因为我们为即将到来的典型销售旺季做准备,积累了库存。在截至2020年3月31日的三个月内,库存减少是由于库存管理的改善,加上2020年第一季度末开始的新冠肺炎业务中断。
应付账款和应计负债的增加导致截至2021年3月31日的三个月的现金来源为2310万美元,截至2020年3月31日的三个月的现金来源为1160万美元。与截至2020年3月31日的三个月相比,截至2021年3月31日的三个月的现金来源较高,主要是由于截至2021年3月31日的三个月为准备即将到来的典型销售旺季而积累的营运资金,以及向供应商和供应商的付款组合以及相关条款。
现金流--投资活动
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月,用于投资活动的净现金分别为340万美元和400万美元。截至2021年3月31日的三个月,资本支出为340万美元,与Horizon America和Horizon Europe-Africa内与增长、产能和生产率相关的项目有关。截至2020年3月31日的三个月,资本支出为410万美元,主要与Horizon Europe-Africa内部的类似资本项目有关。
现金流--融资活动
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里,融资活动提供的净现金分别为170万美元和3470万美元。在截至2021年和2020年3月31日的三个月中,扣除发行成本后的循环信贷安排净收益分别为450万美元和5470万美元。在截至2020年3月31日的三个月中,该公司以前的基于资产的贷款工具的净偿还总额为1990万美元。在截至2021年3月31日的三个月中,公司新的定期贷款、扣除发行成本和相关发行普通股权证的收益分别为7530万美元和1630万美元。此外,在截至2021年3月31日的三个月中,包括交易费在内的重置定期贷款的借款偿还金额为9490万美元。
保理安排
该公司与金融机构有出售某些应收账款的保理安排。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里,根据某些无追索权保理安排出售的应收账款总额分别为7820万美元和5910万美元。我们利用保理安排作为我们营运资金需求的一部分。参与这些安排的费用对我们的结果无关紧要。请参阅附注3,重要会计政策摘要,在第(8)项中,“财务报表和补充数据,“包含在我们截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中,以获取更多信息。
我们的债务和其他承诺
我们和我们的某些子公司是上述定义和描述的基于资产的循环信贷安排的一方。循环信贷安排提供7500万美元的循环资金,取决于借款基础的可用性,将于2023年3月13日到期。截至2021年3月31日,循环信贷安排未偿还资金2,870万美元,加权平均利率为5.3%。
2021年2月2日,本公司对管理其循环信贷安排的贷款协议达成了有限同意,其中包括同意本公司签订高级贷款信贷协议,定义和描述如下。
2021年4月19日,该公司签署了一项贷款协议修正案,管理其循环信贷安排,其中包括将循环信贷安排下的最高可用信贷额度从7500万美元提高到8500万美元。
此外,本公司及其若干附属公司一直或正在签订其他长期信贷协议,包括高级定期贷款信贷协议,定义及描述如下。截至2021年3月31日,高级定期贷款信贷协议有1.0亿美元未偿还,现金利息为7.50%。
2017年2月,本公司完成公开发售2022年到期的2.75%可转换优先债券(“可转换债券”),本金总额为1.25亿美元。利息在每年的1月1日和7月1日支付。
第一留置权定期贷款协议和第二留置权定期贷款协议
于2019年3月,本公司修订及重述现有定期贷款协议(“第一留置权定期贷款协议”),以允许本公司(其中包括)订立第二份留置权定期贷款协议,定义及描述如下。
于2019年3月,本公司与Cortland Capital Markets Services LLC(行政代理及抵押品代理)、Corre Partners Management L.L.C.(贷款方代表)订立信贷协议(“第二留置权定期贷款协议”)。
于二零二零年五月,本公司就管理其循环信贷安排的贷款协议、第一留置权定期贷款协议及第二留置权定期贷款协议(每项协议的生效日期均为2020年4月1日)订立修订、有限度豁免及同意,其中包括(其中包括)同意本公司申请、取得及招致上文所界定及描述的购买力平价贷款及法国贷款。
由于重置定期贷款修订(定义及说明如下),第一留置期贷款协议及第二留置期贷款协议项下的未偿还余额及任何应计利息由重置定期贷款(定义及描述如下)取代。
置换定期贷款
于二零二零年七月,本公司就规管其循环信贷安排的贷款协议及重置定期贷款修订(“第十一期修订”)订立有限度同意,以修订第一份留置期贷款协议及第二份留置期贷款协议。第十一项定期修订提供再融资及替换第一留置期贷款协议及第二留置期贷款协议下未偿还余额的重置定期贷款(“重置定期贷款”),以及该等贷款的任何应计利息。
于2021年2月,本公司签订高级定期贷款信贷协议,定义及说明如下。根据高级定期贷款信贷协议首次借款所得款项用于全额偿还所有未偿还债务和本公司重置定期贷款的应计利息。作为偿还的结果,管理本公司的重置定期贷款的信贷协议终止并不再有效。
高级定期贷款信贷协议
于2021年2月2日,本公司与作为行政代理及抵押品代理的Atlantic Park Strategic Capital Fund,L.P.(“Atlantic Park”)及贷款方(统称“贷款方”)订立信贷协议(“高级贷款信贷协议”)。高级定期贷款信贷协议规定了本金总额为1.0亿美元的初始定期贷款安排,全部由本公司借款,以及本金总额高达1.25亿美元的延迟提取定期贷款安排,该贷款可由公司在2022年6月30日之前分三次独立借款。延迟提取定期贷款安排的未提取部分将每年收取25个基点的自动报价费用。
高级定期贷款信贷协议的利息按季以现金支付,利率为伦敦银行同业拆息加年利率7.50%,但以1.00%的伦敦银行同业拆息下限为限。高级贷款信贷协议包括惯常的肯定和否定契约,包括从截至2023年3月31日的财季开始每季度测试的最高总净杠杆率要求,不得超过:6.50至1.00。高级贷款信贷协议还包含一项财务契约,规定公司在任何财政年度的资本支出不得超过2750万美元。在任何一个会计年度的资本支出金额少于2,750万美元的范围内,最高可结转50%的差额,用于下一个会计年度的资本支出。
在为期一年的不催缴期限之后,高级定期贷款信贷协议规定第二年至第五年的催缴保费为2.5%,此后不收取保费。根据高级定期贷款信贷协议发放的所有未偿还借款将于2027年2月2日到期。
高级贷款信贷协议项下的所有债务现在和将来都由本公司现有和未来的美国、加拿大和墨西哥子公司以及某些其他外国子公司担保,并且现在和将来都将由本公司和该等担保人的几乎所有资产担保。
契约和流动资金问题
管理我们循环信贷安排的贷款协议包含影响我们和我们子公司的各种消极和积极的契诺和其他要求,包括对债务产生的限制、留置权、合并、投资、贷款、垫款、担保义务、收购、资产处置、售后回租交易、对冲协议、股息和其他限制性付款、与联属公司的交易、限制性协议以及对章程、章程和其他重要文件的修订。循环信贷融资不包括任何财务维护契约,但规定本公司在任何财政年度的资本支出(如贷款协议中的定义)不得超过3000万美元的财务契约除外。
我们的高级贷款信贷协议和循环信贷安排的利率是浮动的。2021年3月31日,1个月期LIBOR和3个月期LIBOR分别接近0.11%和0.19%。
截至2021年3月31日,该公司遵守了所有财务契约。
除了我们的长期债务,我们还有其他与租赁相关的现金承诺。我们将这些租赁交易计入截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的经营租赁和相关租金支出,分别为390万美元和360万美元。我们预计未来将继续利用租赁作为一种融资策略,以满足资本支出需求和降低债务水平。
请参阅附注8,长期债务,及注9,租契,在第一部分,第(1)项,简明合并财务报表附注包括在本季度报告的10-Q表格中,以获取更多信息。
合并EBITDA
综合EBITDA(在我们的高级贷款协议中定义为“综合EBITDA”)与公司评估业绩的方式类似。正如上文分部信息和补充分析部分进一步讨论的那样,我们使用某些非GAAP财务指标来评估业绩,并根据高级定期贷款协议(包括经营分部水平的调整后EBITDA)衡量我们的契约遵守情况。在衡量我们的高级定期贷款协议财务契约时,综合EBITDA的定义将包括重组、搬家和遣散费在内的非经常性开支或成本的金额限制在任何四个会计季度的1000万美元以内。同样,该定义将任何拟议的资产出售、提供股权或任何债务、贷款人代理费以及与PPP贷款的维护和/或免除相关的费用、成本和支出总额限制在800万美元以内,这些费用总额在任何一个累积的四个会计季度内都可以被排除在800万美元以内。这一定义将与任何拟议的资产出售、提供股权或任何债务相关的费用、贷款代理费以及与PPP贷款的维护和/或免除相关的费用总额限制在800万美元以内。
可归因于Horizon Global的净收入(亏损)与EBITDA、EBITDA与调整后的EBITDA以及调整后的EBITDA与综合EBITDA的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三个月, | | 截至3月31日的过去12个月里, |
| | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
| | (千美元) | | (千美元) |
可归因于Horizon Global的净(亏损)收入 | | $ | (14,810) | | | $ | (16,740) | | | $ | 1,930 | | | $ | (34,630) | | | $ | 89,110 | | | $ | (123,740) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | (340) | | | (290) | | | (50) | | | (1,470) | | | (1,010) | | | (460) | |
净(亏损)收入 | | $ | (15,150) | | | $ | (17,030) | | | $ | 1,880 | | | $ | (36,100) | | | $ | 88,100 | | | $ | (124,200) | |
利息支出 | | 7,050 | | | 8,190 | | | (1,140) | | | 30,540 | | | 55,630 | | | (25,090) | |
所得税费用(福利) | | 1,000 | | | (10) | | | 1,010 | | | (570) | | | (10,560) | | | 9,990 | |
折旧及摊销 | | 5,500 | | | 5,060 | | | 440 | | | 23,350 | | | 21,530 | | | 1,820 | |
EBITDA | | $ | (1,600) | | | $ | (3,790) | | | $ | 2,190 | | | $ | 17,220 | | | $ | 154,700 | | | $ | (137,480) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | 340 | | | 290 | | | 50 | | | 1,470 | | | 1,010 | | | 460 | |
非持续经营的亏损(收入),税后净额 | | — | | | 500 | | | (500) | | | — | | | (185,250) | | | 185,250 | |
来自持续运营的EBITDA | | $ | (1,260) | | | $ | (3,000) | | | $ | 1,740 | | | $ | 18,690 | | | $ | (29,540) | | | $ | 48,230 | |
根据高级贷款协议进行调整: | | | | | | | | | | | | |
应收账款销售损失 | | 230 | | | 290 | | | (60) | | | 1,350 | | | 1,360 | | | (10) | |
债务清偿损失 | | 11,650 | | | — | | | 11,650 | | | 11,650 | | | — | | | 11,650 | |
非现金股权赠款费用 | | 860 | | | 420 | | | 440 | | | 3,440 | | | 2,200 | | | 1,240 | |
其他非现金费用或亏损(收益) | | 2,130 | | | 1,530 | | | 600 | | | (210) | | | 270 | | | (480) | |
定期贷款相关费用、成本和费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,180 | | | (1,180) | |
| | | | | | | | | | | | |
与放款代理相关的专业费用、成本和开支(a) | | 10 | | | 110 | | | (100) | | | 280 | | | 950 | | | (670) | |
非经常性费用或成本(b) | | (950) | | | 3,510 | | | (4,460) | | | 950 | | | 17,600 | | | (16,650) | |
| | | | | | | | | | | | |
资产出售的非现金损失 | | — | | | 70 | | | (70) | | | 20 | | | 1,210 | | | (1,190) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他 | | (20) | | | — | | | (20) | | | (40) | | | 450 | | | (490) | |
调整后的EBITDA | | $ | 12,650 | | | $ | 2,930 | | | $ | 9,720 | | | $ | 36,130 | | | $ | (4,320) | | | $ | 40,450 | |
非经常性费用限制(A)(B) | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | 不适用 | | (6,090) | | | 6,090 | |
其他 | | 20 | | | — | | | 20 | | | 40 | | | (450) | | | 490 | |
合并EBITDA | | $ | 12,670 | | | $ | 2,930 | | | $ | 9,740 | | | $ | 36,170 | | | $ | (10,860) | | | $ | 47,030 | |
(a)在确定任何四个会计季度的综合EBITDA时,与任何拟议的资产出售、提供股权或任何债务相关的费用、贷款人代理费以及与PPP贷款的维护和/或免除相关的费用总计不得超过800万美元的调整。
(b) 在确定任何四个会计季度的综合EBITDA时,包括重组、搬家和遣散费在内的非经常性开支或成本总计不得超过1000万美元的调整。
信用评级
该公司的债务协议并不要求我们保持信用评级。
展望
我们的业务仍然容易受到经济状况的影响,这些经济状况可能会对我们的业绩产生不利影响,包括新冠肺炎疫情的潜在负面影响。我们还经历了某些原材料(包括钢铁)的价格上涨,虽然公司努力通过定价行动收回增加的投入成本,但回收通常是随着时间的推移而发生的,而且不能得到保证。在短期内,对我们的需求影响最大的经济体(包括美国和欧洲)的客户订单趋势一直很强劲,我们致力于履行和交付这些订单。
我们仍然专注于保持流动性,为我们的运营提供资金,同时考虑我们资本结构中的未来到期日,这些问题已经得到解决,并将继续得到解决,因为公司在2021年继续执行其业务计划和运营改善计划。这些措施旨在精简和简化其运营,并提供路线图,以实现我们的战略重点,即扩大利润率、流动性管理和有机业务增长。
我们相信,我们在市场空间中享有的独特战略足迹将使我们受益,因为我们的OE客户继续显示出更倾向于与少数供应商建立更牢固的关系。我们相信,我们强大的品牌地位、产品组合和现有的客户关系为我们提供了一个长期的机会,并提供了杠杆作用,以实现OE、售后服务和零售业务的平衡增长。这一地位和品牌认知度使我们能够灵活地通过各种渠道将我们的产品推向市场,我们相信这些渠道使我们有能力利用我们目前的运营足迹来满足或超过我们的客户需求。
新会计准则的影响
见注2,新会计公告,载于第一部分第(1)项,“简明合并财务报表附注,“在本季度报告表格10-Q中。
关键会计政策
我们的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。我们的某些会计政策要求管理层在选择适当的假设来计算财务估计时应用重大判断,这些假设会影响资产、负债、净销售额和费用的记录金额和时间。就其性质而言,这些判断受到固有程度的不确定性的影响。这些判断是基于我们的历史经验,我们对商业和宏观经济趋势的评估,以及适当的其他外部来源的信息。
我们在第7项中披露的作为我们的关键会计政策的项目没有实质性变化。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
不适用。
项目4.控制和程序
公司保持着披露控制和程序,旨在确保公司根据1934年修订的“证券交易法”或“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告,并确保这些信息被积累并传达给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,以便及时就所需披露做出决定。
对披露控制和程序的评价
截至2021年3月31日,在首席执行官和首席财务官的参与下,管理层根据交易法规则13a-15(E)和规则15d-15(E)对公司的披露控制和程序(该术语在交易法规则13a-15(E)和规则15d-15(E)中定义)的有效性进行了评估。该公司的披露控制和程序的设计只是为了提供合理的保证,确保它们将实现其目标。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的,可以为实现其目标提供合理保证。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的三个月内,本公司的财务报告内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对其财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
第一项:法律诉讼
我们在正常业务过程中会受到索赔和诉讼的影响,但我们不认为任何此类索赔或诉讼可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。有关法律程序的更多信息,请参阅附注10, 意外情况,载于第一部分第(1)项,“简明合并财务报表附注,“在本季度报告表格10-Q中。
项目1A。风险因素
我们的风险因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响,有关这些因素的讨论可在题为“我们的业务、财务状况或未来业绩”的章节中找到。风险因素在截至2020年12月31日的12个月的Form 10-K年度报告中。我们在2020年的10-K表格中披露的风险因素没有重大变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
不适用。
第三项高级证券违约
不适用。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
第六项展品
展品索引:
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3.1(b) | 修订并重新签署经修订的Horizon Global Corporation注册证书。 |
3.2(a) | 修订及重新修订地平线环球公司附例。 |
4.1(c) | 认股权证表格(与定期贷款协议有关) |
10.1(d)* | Horizon Global America Inc.和Cequent Towing Products of Canada Ltd作为借款人,Horizon Global Corporation和Horizon Global Company LLC作为担保人,贷款人作为贷款人,Encina Business Credit,LLC作为贷款人,于2021年2月2日签署了关于贷款和安全协议的有限同意和第三修正案。 |
10.2(d)* | 2021年2月2日的定期贷款信贷协议,由借款人Horizon Global Corporation和大西洋公园战略资本基金公司(Atlantic Park Strategic Capital Fund,L.P.)作为行政代理和抵押品代理签署。 |
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的美国法典第18编第1350条的认证。 |
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的美国法典第18编第1350条的认证。 |
32.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。 |
32.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。 |
101.INS | 内联XBRL实例文档。(不属于备案的一部分) |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | 封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
| | | | | | | | |
(a) | | 通过引用与我们于2019年2月20日提交的当前报告Form 8-K(文件号:001-37427)一起提交的附件并入。 |
(b) | | 引用与我们于2019年8月8日提交的Form 10-Q季度报告(文件号:001-37427)一起提交的附件。 |
(c) | | 通过引用与我们于2021年2月8日提交的当前8-K表格(文件号001-37427)一起提交的附件并入本公司。 |
(d) | | 通过引用与我们于2021年3月11日提交的Form 10-K年度报告(文件号:001-37427)一起提交的附件而并入本公司。 |
*根据S-K法规第601(A)(5)项,某些证物和附表被省略,公司同意应要求向证券交易委员会补充提供任何遗漏的证物和附表的副本。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | Horizon Global Corporation(注册人) |
| | | | |
| | | | 丹尼斯·E·理查德维尔(Dennis E.Richardville) |
| | | | |
日期: | 2021年5月6日 | 由以下人员提供: | | 丹尼斯·E·理查德维尔 首席财务官 |