TWI-20210331
0000899751--12-312021Q1错误44210442103,9433,714——120,000,000120,000,00061,674,16561,466,59380,44689,612442104421000008997512021-01-012021-03-31Xbrli：共享00008997512021-04-30Iso4217：美元00008997512020-01-012020-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享00008997512021-03-3100008997512020-12-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000899751美国-GAAP：母公司成员2019-12-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100008997512019-12-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-03-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000899751美国-GAAP：母公司成员2020-03-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-3100008997512020-03-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000899751美国-GAAP：母公司成员2020-12-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000899751美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-03-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-03-310000899751美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000899751US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000899751美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000899751美国-GAAP：SecuryStockMember2021-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310000899751美国-GAAP：母公司成员2021-03-310000899751美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-31Xbrli：纯0000899751TUI：老年人安全注意事项6.50%成员2021-03-310000899751US-GAAP：LandandLandImprovementsMembers2021-03-310000899751US-GAAP：LandandLandImprovementsMembers2020-12-310000899751US-GAAP：构建和构建改进成员2021-03-310000899751US-GAAP：构建和构建改进成员2020-12-310000899751美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2021-03-310000899751美国-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-12-310000899751US-GAAP：工具模具和模具成员2021-03-310000899751US-GAAP：工具模具和模具成员2020-12-310000899751美国-GAAP：建设正在进行成员2021-03-310000899751美国-GAAP：建设正在进行成员2020-12-310000899751TIFI：泰坦蒂尔回收公司(TitanTireReclamationCorporation)成员2021-01-012021-03-310000899751提伊：泰坦欧洲成员2021-03-310000899751美国-GAAP：其他债务证券成员2021-03-310000899751美国-GAAP：长期债务成员2021-03-310000899751TUI：老年人安全注意事项6.50%成员2020-12-310000899751提伊：泰坦欧洲成员2020-12-310000899751美国-GAAP：其他债务证券成员2020-12-310000899751美国-GAAP：长期债务成员2020-12-310000899751Ti：泰坦·巴西成员2021-03-310000899751TVI：VoltyrePromMember2021-03-310000899751美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2021-01-012021-03-310000899751美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-03-310000899751TII：泰坦尼克号澳大利亚控股公司(TitanNationalAustralia 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区：20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899751/000089975121000048/twi-20210331_g1.jpg

表格10-Q
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度末的季度：2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

佣金档案编号1-12936

泰坦国际公司。
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)

云杉街2701号, 昆西, 伊
(主要行政办公室地址)

36-3228472
(国际税务局雇主识别号码)

62301
(邮政编码)
(217) 228-6011
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易
符号		注册的每个交易所的名称
普通股，面值0.0001美元两个纽约证券交易所


用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是  ☑*否☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☑编号：☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☐加速文件管理器☑
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐ 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是☐编号：☑

注明泰坦国际公司的流通股数量： 61,631,745截至2021年4月30日，普通股面值0.0001美元。



泰坦国际公司。

目录

页面
第一部分：
财务信息
第一项。
财务报表(未经审计)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三份简明综合业务报表
1
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三份简明综合全面损失表
2
截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明合并资产负债表
3
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合权益变动表
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表
5
简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
23
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
34
项目4.
管制和程序
34
第二部分。
其他资料
第一项。
法律程序
35
第1A项
风险因素
35
第6项
陈列品
36
签名
37


第一部分财务信息

项目1.财务报表
泰坦国际公司。
简明合并业务报表(未经审计)
(除每股数据外，所有金额均以千为单位)
 
 截至三个月
三月三十一号，
 20212020
净销售额$403,518 $341,500 
销售成本350,253 311,677 
资产减值— 2,579 
毛利53,265 27,244 
销售、一般和行政费用34,028 31,957 
研发费用2,553 2,410 
特许权使用费2,453 2,480 
营业收入(亏损)14,231 (9,603)
利息支出(7,523)(7,920)
汇兑损益9,477 (17,242)
其他(费用)收入(368)7,321 
所得税前收入(亏损)15,817 (27,444)
所得税拨备2,594 55 
净收益(亏损)13,223 (27,499)
可归因于非控股权益的净亏损(351)(2,013)
适用于普通股股东的泰坦公司应占净收益(亏损)13,574 (25,486)
每股普通股收益(亏损)：  
基本信息$0.22 $(0.42)
稀释$0.22 $(0.42)
平均已发行普通股和普通股等价物： 
基本信息61,466 60,360 
稀释62,414 60,360 
宣布的每股普通股股息：$— $0.005 
 








请参阅简明合并财务报表附注。
1

泰坦国际公司。
简明综合全面损失表(未经审计)
(所有金额均以千为单位)

截至三个月
三月三十一号，
 20212020
净收益(亏损)$13,223 $(27,499)
导数增益40 — 
货币换算调整(27,178)(33,786)
养恤金负债调整，税后净额分别为44美元和210美元873 1,308 
综合损失(13,042)(59,977)
可赎回和非控制权益应占的综合净亏损(864)(3,796)
可归因于泰坦的综合损失$(12,178)$(56,181)




































请参阅简明合并财务报表附注。
2

泰坦国际公司。
压缩合并资产负债表
(除共享数据外，所有金额均以千为单位)
 2021年3月31日2020年12月31日
(未经审计)
资产
流动资产  
现金和现金等价物$95,954 $117,431 
*应收账款，净额249,904 193,014 
盘存313,472 293,679 
预付资产和其他流动资产56,235 54,475 
流动资产总额715,565 658,599 
财产、厂房和设备、净值307,620 319,854 
经营性租赁资产20,690 24,356 
递延所得税2,186 2,591 
其他资产25,387 26,484 
总资产$1,071,448 $1,031,884 
负债  
流动负债  
短期债务$31,076 $31,119 
应付帐款221,613 167,210 
其他流动负债129,557 131,382 
流动负债总额382,246 329,711 
长期债务440,576 433,584 
递延所得税3,194 3,895 
其他长期负债56,300 63,429 
总负债882,316 830,619 
可赎回的非控股权益25,000 25,000 
权益  
泰坦股东权益
*普通股(面值0.0001美元，授权股份1.2亿股，2021年3月31日发行61,674,165股，2020年12月31日发行61,466,593股)— — 
额外实收资本533,569 532,742 
留存赤字(121,451)(135,025)
库存股(按成本计算，2021年3月31日为80,446股，2020年12月31日为89,612股)(1,117)(1,199)
累计其他综合损失(243,006)(217,254)
泰坦股东权益总额167,995 179,264 
非控制性权益(3,863)(2,999)
总股本164,132 176,265 
负债和权益总额$1,071,448 $1,031,884 
请参阅简明合并财务报表附注。
3

泰坦国际公司。
简明综合权益变动表(未经审计)
(除共享数据外，所有金额均以千为单位)
 
 数量
普通股
其他内容
实缴
资本		留存(亏损)收益库存股累计其他综合(亏损)收入泰坦总股本*非控股权益总股本
余额2020年1月1日60,283,212 $532,070 $(74,334)$(4,234)$(218,651)$234,851 $4,137 $238,988 
净损失(25,486)(25,486)(2,013)(27,499)
货币换算调整，净额(32,004)(32,004)(1,782)(33,786)
养老金负债调整，税后净额1,308 1,308 1,308 
宣布的股息(302)(302)(302)
基于股票的薪酬2,500 468 22490 490 
VIE解固— (559)(559)
根据401(K)计划发行库存股76,280 282 282 282 
余额2020年3月31日60,361,992 $532,820 $(100,122)$(4,212)$(249,347)$179,139 $(217)$178,922 


 
 数量
普通股
其他内容
实缴
资本		留存(亏损)收益库存股累计其他综合(亏损)收入泰坦总股本*非控股权益总股本
余额2021年1月1日61,376,981 $532,742 $(135,025)$(1,199)$(217,254)$179,264 $(2,999)$176,265 
净收益(亏损)13,574 13,574 (351)13,223 
货币换算调整，净额(26,665)(26,665)(513)(27,178)
养老金负债调整，税后净额873 873 873 
导数增益40 40 40 
基于股票的薪酬146,322 487 82 569 569 
根据401(K)计划发行股票70,416 340 340 340 
余额2021年3月31日61,593,719 $533,569 $(121,451)$(1,117)$(243,006)$167,995 $(3,863)$164,132 












请参阅简明合并财务报表附注。
4

泰坦国际公司。
简明合并现金流量表(未经审计)
(所有金额均以千为单位)
截至3月31日的三个月，
经营活动的现金流：20212020
净收益(亏损)$13,223 $(27,499)
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：  
折旧及摊销12,560 13,785 
资产减值— 2,579 
递延所得税拨备(402)(1,426)
固定资产和投资出售收益(485)(1,302)
财产保险结算收益— (4,936)
基于股票的薪酬570 490 
根据401(K)计划发行股票339 282 
外币折算(收益)损失(9,571)17,291 
(增加)资产减少：  
应收账款(63,803)(45,330)
盘存(27,313)6,611 
预付资产和其他流动资产(3,297)(6,404)
其他资产337 1,155 
负债增加(减少)：  
应付帐款60,581 34,006 
其他流动负债401 15,012 
其他负债898 (342)
经营活动提供的现金净额(用于)(15,962)3,972 
投资活动的现金流：  
资本支出(8,861)(6,420)
出售Wheels India Limited股份— 6,917 
财产保险结算收益— 4,936 
出售固定资产所得款项545 192 
其他— (558)
投资活动提供的净现金(用于)(8,316)5,067 
融资活动的现金流：  
借款收益21,881 23,949 
偿还债务(12,398)(31,940)
支付的股息— (302)
其他融资活动(2,409)— 
融资活动提供(用于)的现金净额7,074 (8,293)
汇率变动对现金的影响(4,273)(7,167)
现金和现金等价物净减少(21,477)(6,421)
期初现金和现金等价物117,431 66,799 
期末现金和现金等价物$95,954 $60,378 
补充信息：
支付的利息$1,059 $785 
缴纳的所得税，扣除收到的退款后的净额$3,703 $1,513 




请参阅简明合并财务报表附注。
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.列报基础和重大会计政策

陈述的基础
随附的未经审计简明综合中期财务报表包括泰坦国际公司及其子公司(泰坦或本公司)的账目，并根据美国公认会计原则(US GAAP)以及美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制。因此，它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些未经审计的简明合并中期财务报表反映了管理层认为公平呈现公司截至2021年3月31日的财务状况以及截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营和现金流结果所必需的所有正常和经常性调整，应与公司于2021年3月4日提交给证券交易委员会的最新10-K表格年度报告(2020年)中包括的合并财务报表及其相关附注一并阅读。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。这些未经审计的简明综合中期财务报表包括管理层的估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。

新冠肺炎大流行
年新冠肺炎疫情继续对公司产生影响第一25美分。该公司的运营仍在继续，采取了额外的卫生和其他保护健康措施，这增加了运营成本。虽然商业环境在2021年第一季度有所改善，但某些地区(特别是欧洲和拉丁美洲)继续受到新冠肺炎大流行的重大影响。我们预计公司的运营将继续受到疫情的影响，尽管影响的性质和程度将取决于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度、恢复更正常的经济和运营条件所需的时间长度、政府可能采取的额外行动和/或迄今实施的限制措施的延长时间以及许多其他不确定性因素。

金融工具的公允价值
本公司记录所有金融工具，包括现金和现金等价物、应收账款、应收票据、应付账款、其他应计项目和按成本计算的应付票据，由于其短期利率或声明利率接近公允价值。*对有价证券的投资按公允价值记录。6.502023年到期的优先担保票据(2023年到期的优先担保票据)的成本为#美元。397.1截至2021年3月31日，为100万人。通过独立定价来源获得的2023年3月31日到期的高级担保票据的公允价值约为#美元。401.5百万美元。

请参阅注释22后续事件根据综合财务报表，赎回2023年到期的优先担保票据和相关发行2028年到期的优先担保票据。

重新分类
对上一年的财务报表进行了某些重新分类，以符合本年度使用的分类。这些重新分类对之前报告的净亏损、股东权益或现金流没有影响。

采用新会计准则

2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2019年至2019-12年会计准则更新(ASU)，简化了所得税会计，这是其简化举措的一部分，目的是降低所得税会计的成本和复杂性。ASU 2019-12删除了与期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及外部基差的递延税收负债确认相关的某些例外情况。ASU 2019-12还修订了指南的其他方面，以帮助简化和促进GAAP的一致应用。该公司于2021年1月1日采纳了这一指导方针，它对我们的简明合并财务报表没有产生实质性影响。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
2. 应收账款

应收账款由以下部分组成(以千计)：
 三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
应收账款$253,798 $196,796 
坏账准备(3,894)(3,782)
应收账款净额$249,904 $193,014 
应收账款是根据历史经验和特定的客户收款问题，减去估计的坏账准备的应收账款。当确定不能再收款时，账款将从备用金账户中注销。

3. 库存

存货包括以下内容(以千为单位)：
 三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
原料$93,566 $78,733 
在制品40,174 36,485 
成品179,732 178,461 
 $313,472 $293,679 
 
存货按成本或可变现净值中较低者计价。可变现净值是根据当前销售价格估算的。库存成本采用先进先出(FIFO)法或平均成本法计算。为移动缓慢和陈旧的库存确定了估计拨备。


4. 财产、厂房和设备、净值

财产、厂房和设备净额包括以下各项(以千计)：
 三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
土地及改善工程$42,574 $43,943 
建筑物及改善工程239,788 245,619 
机器设备576,208 583,847 
工具、模具和模具110,247 111,189 
在建工程14,005 11,282 
 982,822 995,880 
减去累计折旧(675,202)(676,026)
 $307,620 $319,854 
 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，房地产、厂房和设备的折旧总额为1美元。11.9百万美元和$12.9分别为百万美元。

该公司记录了一美元2.6截至2020年3月31日的三个月内，由于市场下跌，与位于加拿大泰坦轮胎填海公司(TTRC)的某些机器和设备相关的资产减值费用为100万英镑，这表明设备的剩余账面价值高于公平市场价值。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
5. 无形资产净额

无形资产的构成如下(以千计)：
加权平均使用寿命
(以年为单位)
2021年3月31日		三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
可摊销无形资产：
包括专利、商标和其他11.53$10,062 $10,181 
**减少累计摊销(8,361)(8,206)
$1,701 $1,975 
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，与无形资产相关的摊销总额为1美元0.3百万美元和$0.6分别为百万美元。无形资产作为其他资产的组成部分计入简明综合资产负债表。

下面列出的每一年(或其他期间)在2021年3月31日的估计摊销费用总额如下(以千为单位)：
2021年4月1日-12月31日$199 
2022144 
2023144 
2024138 
2025123 
此后953 
 $1,701 


6. 保修

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，保修责任的变化分别包括以下内容(金额以千为单位)：
 20212020
保修责任，1月1日$15,040 $14,334 
保证责任准备金2,196 1,962 
已支付的保修款项(1,869)(2,028)
保修责任，3月31日$15,367 $14,268 

该公司在所有细分市场对其产品的做工提供有限保修。该公司的大多数产品都享有不到一年到十年的有限保修，某些产品保修将在第一年后按比例分配。该公司根据过去的保修经验计算保修费用拨备。保修应计项目作为其他流动负债的组成部分计入简明综合资产负债表。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
7. 债务

长期债务由以下部分组成(以千为单位)：
2021年3月31日
本金余额未摊销债务发行净账面金额
2023年到期的6.50%优先担保票据$400,000 $(2,885)$397,115 
泰坦欧洲信贷安排45,072 — 45,072 
循环信贷安排9,000 — 9,000 
其他债务20,465 — 20,465 
*总债务*474,537 (2,885)471,652 
减少一年内到期的金额31,076 — 31,076 
*长期债务总额--*--长期债务总额$443,461 $(2,885)$440,576 
2020年12月31日
本金余额未摊销债务发行净账面金额
2023年到期的6.50%优先担保票据$400,000 $(3,124)$396,876 
泰坦欧洲信贷安排49,583 — 49,583 
其他债务18,244 — 18,244 
*总债务*467,827 (3,124)464,703 
减少一年内到期的金额31,119 — 31,119 
*长期债务总额--*--长期债务总额$436,708 $(3,124)$433,584 

以下列出的每一年(或其他期间)截至2021年3月31日的长期债务本金到期日合计如下(以千为单位)：
2021年4月1日-12月31日$27,529 
202217,384 
2023416,790 
20246,338 
20251,536 
此后4,960 
 $474,537 
2023年到期的6.50%优先担保票据
我们2023年到期的高级担保票据将于2023年11月到期。包括发债成本的影响在内，这些票据的实际收益率为6.79发行时为%。这些票据由该公司以下子公司的土地和建筑担保：美国泰坦轮胎公司、布赖恩的泰坦轮胎公司、自由港的泰坦轮胎公司和伊利诺伊州的泰坦车轮公司。

请参阅注释22后续事件根据综合财务报表，赎回2023年到期的优先担保票据和相关发行2028年到期的优先担保票据。

泰坦欧洲信贷安排
泰坦欧洲公司的信贷安排包括从各种机构借款，总额达#美元。45.1截至2021年3月31日，本金总额为100万美元。这笔债务的到期日从不到一年到九年不等。泰坦欧洲公司的设施由泰坦在意大利、西班牙、德国和巴西的子公司的资产担保。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
循环信贷安排
该公司有一笔$100以蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.)和其他金融机构为代理的百万循环信贷安排。该信贷安排以公司某些国内子公司的应收账款和存货为抵押，计划于2023年2月16日到期。泰坦在此信贷安排下的可获得性有时可能不到$100由于其某些国内子公司的未付信用证以及符合条件的应收账款和存货余额，该公司的总负债为600万欧元。在2021年3月31日，根据公司的$100百万美元的信贷额度9百万美元的借款和9.4百万未偿还信用证，可供借款的总金额为$72.7百万美元。

其他债务
该公司在巴西泰坦pneus do Brasil Ltd da和Voltyre-Prom有不同利率的营运资金贷款，贷款总额为$。9.2百万美元和$7.3截至2021年3月31日，分别为100万。这笔债务的到期日从不到一年到两年不等。


8.可赎回的非控股权益

该公司与One Equity Partners(OEP)和俄罗斯直接投资基金(RDIF)合作，拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom的所有股权。该公司是与OEP和RDIF(股东协议)签订的股东协议的一方，该协议与收购Voltyre-Prom有关。该协议包含一项和解看跌期权，可在2018年7月9日开始的6个月内行使。和解看跌期权要求泰坦以协议设定的价值，以现金或泰坦普通股从OEP和RDIF手中购买Voltyre-Prom的股权。协议设定的价值为：卖方的投资与代表8%的内部回报率的金额之和，或过去12个月的EBITDA乘以净债务减去卖方所有权百分比的5.5倍，两者以较大者为准。

2018年11月14日，本公司收到RDIF关于行使看跌期权的通知。于2019年2月11日，本公司与RDIF的一家联属公司就RDIF行使的认沽期权订立最终协议(该协议)。该协议预期的交易于2019年2月22日完成。根据协议条款，为完全满足RDIF行使的和解认沽选择权，Titan在交易完成时向RDIF支付了2500万美元现金，并同意在监管部门批准完成后，以私募方式向RDIF发行4,032,259股受限泰坦普通股。由于有待监管部门批准，截至2021年3月31日，根据该协议发行受限泰坦普通股的工作尚未完成。交易结束后，RDIF继续拥有Voltyre-Prom的相同权益，但须遵守协议和股东协议的条款。泰坦保留了以2500万美元从RDIF手中回购泰坦股票的权利，直至2022年2月12日。

2019年1月8日，本公司收到OEP关于行使看跌期权的通知，并对OEP于2019年7月31日行使的看跌期权的结算情况表示完全满意。截至2021年3月31日和2020年12月31日，RDIF持有的可赎回非控股权益的价值记录为美元。25百万，即根据协议条款将发行的限制性股票的价值。

这一义务代表了2021年3月31日到期RDIF的受限普通股的价值，并以可赎回的非控股权益(被视为夹层股权)列示在简明合并资产负债表中。这一义务代表了应于2021年3月31日到期的限制性普通股的价值，并以可赎回的非控股权益的形式出现在压缩合并资产负债表中。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
9. 租契

公司根据经营租赁和融资租赁租赁某些建筑物和设备。*某些租赁协议规定了公司的续签选择权、公允价值购买选择权，以及支付财产税、维护和保险。*根据FASB会计准则编纂主题842“租赁”，公司做出了一项会计政策选择，即不按标的资产类别将诸如先前陈述的非租赁组成部分与租赁组成部分分开，而是将租赁协议视为所有资产类别的单一租赁组成部分。经营权使用权(ROU)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表泰坦支付租赁所产生的租赁款项的义务。泰坦的大部分租约是经营性租约。经营租赁ROU资产和负债在租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于泰坦的大部分租约并未提供隐含利率，本公司根据租约开始日的资料，采用递增借款利率(6.79%)来厘定租赁付款的现值。经营租赁费用在租赁期内按直线法确认，并计入简明综合经营报表的销售和销售成本、一般和行政费用。与融资租赁相关的摊销费用计入销售和销售成本、一般和行政费用，与融资租赁相关的利息支出计入合并经营简表的利息支出。初始期限为12个月或以下的短期经营租赁不计入简明综合资产负债表。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下(以千为单位)：
资产负债表分类2021年3月31日2020年12月31日
经营租赁ROU资产经营性租赁资产$20,690 $24,356 
经营租赁流动负债其他流动负债$5,778 $7,533 
经营租赁长期负债其他长期负债13,524 17,137 
**营业租赁负债总额$19,302 $24,670 
融资租赁，毛数物业、厂房和设备、净值$7,287 $6,785 
融资租赁累计折旧物业、厂房和设备、净值(3,776)(3,279)
**融资租赁，净额$3,511 $3,506 
融资租赁流动负债其他流动负债$1,616 $608 
融资租赁长期负债其他长期负债3,421 2,072 
**融资租赁负债总额$5,037 $2,680 
截至2021年3月31日，租赁负债到期日如下(单位：千)：
经营租约融资租赁
2021年4月1日-12月31日$5,749 $1,452 
20226,181 1,852 
20234,192 1,362 
20242,182 561 
20251,122 189 
此后2,792 74 
租赁付款总额$22,218 $5,490 
扣除的利息2,916 453 
$19,302 $5,037 
加权平均剩余租期(年)4.183.14
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月，与租赁有关的补充现金流信息如下：经营租赁的营业现金流为#美元。2.2融资租赁产生的百万美元和运营现金流为0.1百万美元。

10. 员工福利计划

该公司有三个冻结的固定福利养老金计划，涵盖三个美国子公司的某些员工或前员工。该公司还为几家外国子公司的某些员工提供养老金计划。该公司还在美国和外国子公司发起了一些固定缴款计划。该公司贡献了大约$0.4在截至2021年3月31日的三个月内，为养老金计划提供了100万美元，预计将贡献约美元1.7在2021年剩余时间里，将向养老金计划提供100万美元。
以下所列期间的定期养恤金净费用构成如下(以千为单位)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
服务成本$157 $286 
利息成本700 862 
预期资产回报率(1,506)(1,360)
未确认的先前服务费用摊销— — 
未确认净亏损摊销697 696 
*定期养老金净成本$48 $484 
服务成本在简明综合经营报表中记为销售成本，而所有其他组成部分记入其他收入。


11. 可变利息实体

该公司在三家合资企业中持有可变权益，该公司是该合资企业的主要受益者。其中两家合资企业经营的分销设施主要是矿产品分销。泰坦是世界上50其中一个配送设施的%所有者，该配送设施位于加拿大，并且40位于澳大利亚的另一个此类设施的%所有者。泰坦也是一个50%拥有印度一家土方机械起落架部件和完整轨道系统的制造商。该公司在这些合资企业中的可变权益涉及向这些实体销售泰坦产品、寄售库存和营运资金贷款。
该公司还持有另外两个实体的可变权益，泰坦是这两个实体的主要受益者。这些实体中的每一个都在公司的田纳西州工厂提供特定的制造相关服务。泰坦在这些实体中的可变权益涉及通过提供这些实体在其业务中使用的许多资产来向这些实体提供财务支持。本公司在这些实体中不拥有任何股权。2020年3月，本公司递交了终止与这些实体的供应协议的通知，本公司不再持有这些实体的可变权益。
作为这些可变利益实体(VIE)的主要受益人，VIE的资产、负债和经营业绩包括在公司的简明合并财务报表中。其他股权持有人的权益反映在简明综合经营报表中的“非控制性权益应占净收益(亏损)”和简明综合资产负债表中的“非控制性权益”中。
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
下表汇总了包括在公司简明综合资产负债表中的VIE资产和负债的账面金额：
 三月三十一号，
2021		2020年12月31日
现金和现金等价物$1,059 $1,585 
库存2,758 1,751 
其他流动资产3,174 4,276 
财产、厂房和设备、净值2,664 2,656 
其他非流动资产1,631 1,671 
**总资产$11,286 $11,939 
流动负债$1,218 $1,152 
其他长期负债2,466 2,591 
**总负债$3,684 $3,743 
上表中的所有资产只能用于清偿与各自资产相关的合并VIE的债务。负债是无追索权义务。上表中显示的金额已针对公司间抵销进行了调整。

本公司在某些未合并的VIE中持有可变权益，因为Titan不是主要受益人。该公司与这些实体的合作是以直接股权和与采购材料相关的预付款的形式进行的。下表所反映的最大亏损风险为泰坦确认的与非综合实体相关的资产损失和非综合资产应承担的金额。Titan的简明综合资产负债表中确认的与Titan在这些非合并VIE中的权益相关的资产和负债，以及公司截至以下日期与非合并VIE相关的最大亏损风险如下(金额以千计)：
 2021年3月31日2020年12月31日
投资$5,647 $5,623 
*VIE总资产5,647 5,623 
应付帐款3,699 3,377 
*最大损失敞口$9,346 $9,000 


12. 资产减值

该公司记录了一美元2.6截至2020年3月31日的三个月内，由于市场下跌显示设备的剩余账面价值高于公平市场价值，与位于TTRC的某些机器和设备有关的资产减值费用为100万英镑。TTRC资产减值费用记录在简明综合经营报表的“销售成本”项目中。本公司在截至2021年3月31日的三个月内不计入资产减值费用。

13. 特许权使用费

该公司与固特异轮胎橡胶公司签订了商标许可协议，生产和销售固特异品牌的某些农用轮胎。这些协议涵盖在北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。这些协议中的每一项都计划在2025年到期。特许权使用费为$2.5百万美元和$2.5截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
14. 其他(费用)收入

其他(费用)收入包括以下内容(以千为单位)：
截至三个月
三月三十一号，
 20212020
出售资产的收益$791 $348 
股权投资收益64 605 
建筑物租金收入7 316 
财产保险结算收益(1)— 4,936 
出售Wheels India Limited股票的收益— 1,302 
其他费用(1,230)(186)
 $(368)$7,321 

(1)财产保险和解收益与截至2020年3月31日的三个月内因2017年发生在本公司子公司TTRC位于加拿大阿尔伯塔省麦克默里堡的设施发生火灾而获得的保险收益有关。


15. 所得税

该公司记录的所得税费用为#美元。2.6百万美元和$0.1截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。公司的实际所得税税率为16.4%和(0.2分别为2021年3月31日和2020年3月31日止的三个月)%。

该公司2021年和2020年的所得税支出和税率不同于对税前收入适用美国联邦所得税税率所确定的所得税金额，这主要是因为美国和某些外国司法管辖区对本年度预计亏损产生的递延税项资产产生了全额估值津贴，并被未确认税种负债的减少部分抵消。此外，在某些外国司法管辖区进行的不可扣除的特许权使用费费用和法定要求的收入调整，对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的税率产生了负面影响。

本公司继续监察其递延税项资产的变现情况，并评估估值津贴的需要。该公司分析现有的正面和负面证据，以根据证据的权重确定是否需要估值津贴。这一客观可核实的证据主要包括过去三年的损益状况。这一过程要求管理层做出本质上不确定的估计、假设和判断。该公司已经在美国和某些外国司法管辖区建立了递延税项资产的估值免税额，并继续在其所有司法管辖区监测和评估潜在的估值免税额。

2020年3月27日，美国政府通过了《CARE法案》(The CARE Act)，该法案提供税收减免，帮助应对新型冠状病毒(新冠肺炎)毒株影响的公司。CARE法案的影响对公司的财务状况或经营结果没有实质性影响，除了社会保障工资税的推迟，这使公司在2020日历年度的运营现金流受益。

2020年12月27日，《2021年综合拨款法案》(《拨款法案》)签署成为法律。这个
除其他事项外，“拨款法案”还包括与Paycheck Protection Program(PPP)贷款收益支付的PPP费用扣除有关的条款、工资税抵免、修改餐饮和娱乐扣减、增加对公司纳税人慈善扣减的限制，以及增强即将到期的税收“延长器”条款。“拨款法案”的影响预计不会对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。


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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
16. 每股收益

每股收益(EPS)如下(单位：千，不包括每股数据)：
截至三个月
三月三十一号，
20212020
可归因于泰坦的净收益(亏损)$13,574 $(25,486)
**赎回价值调整— — 
适用于普通股股东的净收益(亏损)$13,574 $(25,486)
股份的厘定：
股加权平均流通股(基本)61,466 60,360 
提高股权奖励的效果948 — 
**加权平均流通股(稀释)62,414 60,360 
每股收益：
它是基本的和稀释的$0.22 $(0.42)
在截至2020年3月31日的三个月里，股权奖励的影响已被排除在外，因为它的影响将是反稀释的。截至二零二零年三月三十一日止三个月，扣除股权奖励之加权平均股份金额为0.1百万美元。


17. 诉讼

本公司是正常业务过程中产生的例行法律程序的一方。由于难以预测未解决的和未来的法律索赔，公司无法预计或预测由于努力遵守法律判决或与法律判决有关的债务对其综合财务状况、经营结果或现金流产生的重大不利影响。

2021年3月31日，泰坦的两家子公司卷入了与环境法律法规有关的诉讼。

2015年6月，泰坦轮胎公司(Titan Tire)和DICO，Inc.(DICO)对美国爱荷华州南区地区法院的一项命令提出上诉，该命令批准了联邦政府的简易判决动议，认定DICO对违反1980年《综合环境响应、补偿和责任法案》(CERCLA)和环境保护局(EPA)的行政命令负有责任，并判给了响应费、民事处罚和惩罚性赔偿。

2015年12月，美国第八巡回上诉法院推翻了地区法院关于根据CERCLA对泰坦轮胎和DICO承担“安排人”责任以及因违反EPA行政命令而对DICO施加惩罚性赔偿的简易判决命令，但确认了施加民事罚款的简易判决命令，金额为#美元。1.62以违反环境保护局行政命令为由起诉迪科100万美元。该案件已发回区域法院，就余下的问题重新审讯。

审判发生在2017年4月。2017年9月5日，地区法院发布命令：(A)认定泰坦轮胎公司和DICO公司违反“美国法典”第42编第9607(A)节的规定安排处置危险物质；(B)要求泰坦轮胎公司和DICO公司承担#美元的连带责任。5.45(B)判决：(A)判决泰坦轮胎公司和Dico公司共同承担以前发生但尚未报告或今后将发生的所有额外应对费用，包括强制执行费用和律师费；(C)作出宣告性判决，要求泰坦轮胎公司和Dico公司承担以前发生但尚未报告或今后将发生的所有额外应对费用，包括强制执行费用和律师费。地区法院还裁定迪科公司负有#美元的责任。5.45根据“美国法典”第42编第9607(C)(3)条，因违反单方面行政命令而获得惩罚性赔偿100万美元。惩罚性赔偿裁决不适用于泰坦轮胎。该公司应计或有负债650万美元，相当于#美元。5.45由美国招致的百万美元费用和$1.05截至2017年9月30日的季度，此订单的额外响应成本为100万美元。
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)

泰坦轮胎和迪科就此案向美国第八巡回上诉法院提出上诉。2019年4月11日，美国第八巡回上诉法院确认了地区法院2017年9月5日的命令。此后，DICO和泰坦轮胎向美国第八巡回上诉法院提交了重审请愿书，但于2019年8月被驳回。由于目前的判决对美国有利，根据爱荷华州法典§624.23，泰坦轮胎在爱荷华州的不动产存在判决留置权。泰坦轮胎保持着一份金额为#美元的替代债券。6.0与判决有关的百万美元。

在与美国联邦政府和得梅因市进行和解谈判后，于2020年9月达成协议，该协议已降为各方于2021年2月1日执行的同意法令。同意法令规定泰坦轮胎向联邦政府支付的现金总额为#美元。11.5其中900万美元在和解完成后30天内到期应付，150万美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成后一年内到期应付，100万美元(另加年利率2.22%的利息)在和解完成后两年内到期应付。该公司于2021年2月25日向联邦政府支付了920万美元，包括应计利息。剩余的160万美元和120万美元，包括应计利息，分别计入我们截至2021年3月31日的简明综合资产负债表中的其他应计负债和其他长期负债项目。


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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)

18. 细分市场信息

该公司根据其三个客户市场：农业市场、土方/建筑市场和消费者市场，将其运营部门汇总为可报告的部门。这些部门基于首席执行官用来做出某些运营决策、分配部分资本支出和评估部门业绩的信息。分部的对外销售额、费用和运营收入是根据公司制造设施的运营单位的运营结果确定的。分部资产一般根据位于该等营运单位制造设施的有形资产及与收购该等营运单位有关的无形资产厘定。然而，某些运营单位的财产、厂房和设备余额是在公司层面结账的。

Titan的组织主要基于三个细分市场的产品，每个可报告的细分市场包括车轮、轮胎、车轮/轮胎组件以及起落架系统和部件。
下表列出了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中每个月某些运营业绩的信息，按市场细分划分(金额以千为单位)：
截至三个月
三月三十一号，
 20212020
净销售额  
农耕$208,759 $172,938 
土方/建筑164,807 136,922 
消费者29,952 31,640 
 $403,518 $341,500 
毛利  
农耕$29,789 $14,027 
土方/建筑19,742 10,754 
消费者3,734 2,463 
$53,265 $27,244 
营业收入(亏损)  
农耕$15,283 $1,875 
土方/建筑5,575 (3,915)
消费者1,667 (425)
公司和未分配(8,294)(7,138)
*营业收入(亏损)*14,231 (9,603)
利息支出(7,523)(7,920)
汇兑损益9,477 (17,242)
其他(费用)收入，净额(368)7,321 
*$15,817 $(27,444)
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泰坦国际公司。
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(未经审计)
按部门划分的资产如下所列日期(以千为单位)：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
总资产  
农耕$452,622 $420,993 
土方/建筑483,411 473,873 
消费者116,913 114,993 
公司和未分配18,502 22,025 
 $1,071,448 $1,031,884 

19. 关联方交易

该公司向与公司董事会主席莫里斯·泰勒先生有关的人控制的公司销售产品和支付佣金。关联方是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的兄弟。弗雷德·泰勒先生与泰坦有业务往来的公司包括：铁匠OTR，LLC、F.B.T.Enterprise，Inc.、Green Carbon，Inc.、Silverstone，Inc.和OTR Wheels Engineering，Inc.。泰坦产品对这些公司的销售额约为$0.5截至2021年3月31日的三个月为100万美元，约为0.1截至2020年3月31日的三个月为100万美元。泰坦公司应收这些公司的贸易应收账款约为#美元。0.42021年3月31日为百万美元，约为0.1截至2020年12月31日，支付给上述公司的销售佣金约为300万美元。0.5截至2021年3月31日的三个月为100万美元，而截至2021年3月31日的三个月为0.2截至2020年3月31日的三个月为100万美元。

20. 累计其他综合损失

累计其他综合损失如下(千元)：
 货币
翻译
调整		收益(亏损)在
衍生物		无法识别
损失和
之前的服务
成本
 
 
总计
2021年1月1日的余额$(194,151)$(413)$(22,690)$(217,254)
货币换算调整，净额(26,665)— — (26,665)
固定收益养老金计划：
摊销未确认损失和先前服务成本，税后净额为44美元— — 873 873 
导数增益— 40 — 40 
2021年3月31日的余额$(220,816)$(373)$(21,817)$(243,006)


 货币
翻译
调整		收益(亏损)在
衍生物		无法识别
损失和
之前的服务
成本
 
 
总计
2020年1月1日的余额$(192,507)$— $(26,144)$(218,651)
货币换算调整，净额(32,004)— — (32,004)
固定收益养老金计划：
未确认损失和先前服务成本摊销，税后净额(210美元)— — 1,308 1,308 
2020年3月31日的余额$(224,511)$— $(24,836)$(249,347)
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
21. 辅助担保人财务信息

我们2023年到期的高级担保票据由公司的以下全资子公司提供担保：泰坦轮胎公司、布赖恩泰坦轮胎公司、自由港泰坦轮胎公司和伊利诺伊州泰坦车轮公司。票据担保是担保人的全部、无条件、连带义务。担保人子公司的担保可以在发生某些习惯条件时在有限的情况下解除。有关更多信息，请参阅管理2023年到期的高级担保票据的契约，该契约通过引用并入2020 Form 10-K的附件4.2。以下简明合并财务报表采用权益会计法列报。非担保人子公司记录的某些销售和营销费用没有分配给担保人子公司。
(金额(以千为单位))简明合并操作报表
截至2021年3月31日的三个月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		担保子公司非担保人子公司淘汰整合
净销售额$— $168,765 $403,631 $(168,878)$403,518 
销售成本(1,215)146,482 373,864 (168,878)350,253 
资产减值— — — — — 
毛利1,215 22,283 29,767 — 53,265 
销售、一般和行政费用3,013 12,648 18,367 — 34,028 
研发费用229 784 1,540 — 2,553 
特许权使用费360 1,050 1,043 — 2,453 
营业收入(亏损)(2,387)7,801 8,817 — 14,231 
利息支出(6,964)(4)(555)— (7,523)
公司间利息收入(费用)446 510 (956)— — 
汇兑损失(收益)— (158)9,635 — 9,477 
其他(费用)收入(598)(107)337 — (368)
所得税前收入(亏损)(9,503)8,042 17,278 — 15,817 
所得税拨备158 76 2,360 — 2,594 
子公司收益(亏损)中的权益22,884 — (532)(22,352)— 
净收益(亏损)13,223 7,966 14,386 (22,352)13,223 
可归因于非控股权益的净亏损— — (351)— (351)
可归因于泰坦的净收益(亏损)$13,223 $7,966 $14,737 $(22,352)$13,574 



(金额(以千为单位))

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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(金额(以千为单位))简明合并综合全面(亏损)收益表
截至2021年3月31日的三个月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		担保子公司非担保人子公司淘汰整合
净收益(亏损)$13,223 $7,966 $14,386 $(22,352)$13,223 
导数损益40 — 40 (40)40 
货币换算调整(27,178)— (27,178)27,178 (27,178)
养老金负债调整，税后净额873 667 206 (873)873 
综合(亏损)收益(13,042)8,633 (12,546)3,913 (13,042)
可赎回和非控制权益应占的综合净亏损— — (864)— (864)
可归因于泰坦的综合(亏损)收入$(13,042)$8,633 $(11,682)$3,913 $(12,178)


(金额(以千为单位))精简合并资产负债表
2021年3月31日
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		担保子公司非担保人子公司淘汰整合
资产     
现金和现金等价物$9,810 $(20)$86,164 $— $95,954 
应收账款净额382 3 249,519 — 249,904 
盘存— 41,959 271,513 — 313,472 
预付资产和其他流动资产1,257 17,413 37,565 — 56,235 
流动资产总额11,449 59,355 644,761 — 715,565 
财产、厂房和设备、净值2,032 82,275 223,313 — 307,620 
对子公司的投资591,048 — 49,098 (640,146)— 
其他资产1,877 5,018 41,368 — 48,263 
总资产$606,406 $146,648 $958,540 $(640,146)$1,071,448 
负债和权益     
短期债务$— $— $31,076 $— $31,076 
应付帐款3,702 37,147 180,764 — 221,613 
其他流动负债25,217 25,451 78,889 — 129,557 
流动负债总额28,919 62,598 290,729 — 382,246 
长期债务406,115 — 34,461 — 440,576 
其他长期负债953 12,342 46,199 — 59,494 
公司间帐户(38,544)(432,240)470,784 — — 
可赎回的非控股权益— — 25,000 — 25,000 
泰坦股东权益208,963 503,948 95,230 (640,146)167,995 
非控制性权益— — (3,863)— (3,863)
负债和权益总额$606,406 $146,648 $958,540 $(640,146)$1,071,448 
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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(金额(以千为单位))简明现金流量表合并表
截至2021年3月31日的三个月
 泰坦
*Intl，Inc.(母公司)		担保子公司非担保人子公司整合
经营活动提供的现金净额(用于)$(10,426)$2,524 $(8,060)$(15,962)
投资活动的现金流：    
资本支出— (2,544)(6,317)(8,861)
出售固定资产所得款项— 3 542 545 
为投资活动提供的现金净额— (2,541)(5,775)(8,316)
融资活动的现金流：    
借款收益11,239 — 10,642 21,881 
偿还债务(2,000)— (10,398)(12,398)
其他融资活动(1)(7)(2,401)(2,409)
融资活动提供(用于)的现金净额9,238 (7)(2,157)7,074 
汇率变动对现金的影响— — (4,273)(4,273)
现金和现金等价物净减少(1,188)(24)(20,265)(21,477)
期初现金和现金等价物10,998 4 106,429 117,431 
期末现金和现金等价物$9,810 $(20)$86,164 $95,954 
 


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泰坦国际公司。
简明合并财务报表附注
(未经审计)
22. 后续事件

2021年4月22日，该公司发行了$400.0本金总额为百万美元7.000根据公司、担保人(定义如下)和美国银行全国协会(作为受托人和抵押品受托人)于2021年4月22日签署的契约，2028年到期的优先担保票据(2028年到期的优先担保票据)。

2028年到期的优先担保票据和担保将以某些抵押品的优先留置权作为担保，这些抵押品包括泰坦公司在爱荷华州得梅因、伊利诺伊州自由港、伊利诺伊州昆西和俄亥俄州布赖恩的房地产及其制造设施所在建筑的费用所有权、权利和权益。2028年到期的优先担保票据由拥有此类抵押品权益的某些公司的子公司提供担保，这些子公司包括伊利诺伊州的泰坦车轮公司、伊利诺伊州的泰坦轮胎公司、伊利诺伊州的自由港泰坦轮胎公司和俄亥俄州的布赖恩泰坦轮胎公司(统称为担保人)，这些子公司包括伊利诺伊州的泰坦车轮公司、伊利诺伊州的泰坦轮胎公司、伊利诺伊州的泰坦轮胎公司和俄亥俄州的布赖恩公司(统称为担保人)。

关于2028年到期的优先担保票据的发行，公司要求赎回2023年到期的所有4.0亿美元的未偿还优先担保票据的本金总额。2023年到期的优先担保票据将于2021年5月7日在以下时间赎回103.25本金的%，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。


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泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在为读者提供本季度报告中包含的财务报表的读者，从泰坦国际公司(Titan或本公司)管理层的角度讲述泰坦国际公司的财务状况、经营业绩、流动性和其他可能影响公司未来业绩的因素。本季度报告中的MD&A应与本季度报告中其他地方包含的简明综合财务报表和其他财务信息以及本公司于2021年3月4日提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(2020 10-K表格)中的MD&A和经审计的综合财务报表及相关说明一并阅读。

新冠肺炎大流行
2019年12月，中国武汉报告了一株新型冠状病毒(新冠肺炎)。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。新冠肺炎的出现及其在全球的蔓延给公司带来了重大风险，其中一些风险公司无法充分评估，甚至无法预见。新冠肺炎疫情对公司截至2020年12月31日的一年的财务业绩和业务运营造成了不利影响，自那以来，美国和全球的经济和健康状况一直在发生变化。在公司开展业务的一些国家和新冠肺炎已经普及的国家(如公司的欧洲和拉丁美洲办事处)，公司的业务在2020年3月至5月期间大幅缩减。随着额外的卫生和其他保护健康措施，该公司恢复了运营，这增加了全年的运营成本。我们预计这些额外的措施将在可预见的未来继续下去，因为我们寻求确保Titan员工的安全和福利。虽然公司的运营从2020年下半年开始恢复到历史水平，一直持续到2021年第一季度，但某些地区(特别是欧洲和拉丁美洲)仍然受到新冠肺炎疫情的严重影响。

由于本10-Q表格中概括描述的上述情况，公司截至2021年3月31日的三个月的经营业绩不一定代表未来的预期结果。管理层无法预测新冠肺炎疫情对总体经济状况、对公司客户乃至最终对公司的全面影响。新冠肺炎大流行对本公司的影响的性质、程度和持续时间高度不确定，将取决于未来的事态发展，即使在大流行结束后，这种影响也可能持续很长一段时间。

前瞻性陈述
本10-Q表格包含前瞻性陈述，符合1995年“私人证券诉讼改革法”为“前瞻性陈述”提供的避风港。读者可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别这些陈述。公司试图通过使用诸如“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”和“相信”等词语，以及类似的表述或未来或条件动词，如“将”、“应该”、“将”、“可能”和“可能”来识别本季度报告中的前瞻性陈述。这些前瞻性表述包括，除其他事项外，有关以下方面的信息：
•公司的财务业绩；
•公司业务的预期趋势；
•对公司向其销售产品(包括农业设备、土方/建筑设备和消费品)的最终用户市场的预期；
•基本建设项目未来支出；
•公司持续控制成本和保持质量的能力；
•公司满足贷款协议、契约和其他融资文件条件的能力；
•公司的经营策略，包括推出新产品的意向；
•对公司现有产品和新产品的业绩和成功的期望；
•公司考虑并寻求收购和剥离机会的意图。
本10-Q表格的读者应了解，这些前瞻性陈述是基于公司对未来事件的当前预期和假设，可能会受到以下方面的风险、不确定性和变化的影响
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泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
这些风险因素包括但不限于难以预测的情况，包括但不限于2020年10-K报表第I部分第1A项风险因素和本10-Q季度报告第II部分第1A项风险因素中讨论的因素，其中某些因素是本公司无法控制的。

由于某些因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同，包括：
•新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响；
•经济衰退对公司及其客户和供应商的影响；
•公司向其销售产品的最终用户市场因世界经济或监管影响或其他原因而发生的变化；
•市场变化，包括公司竞争对手的新产品和价格变化；
•公司维持良好劳动关系的能力；
•诉讼结果不利的；
•公司是否有能力遵守适用于公司业务和竞争行业的现行或未来法规，或监管机构采取的任何行动或发布的任何命令；
•原材料的可获得性和价格；
•运营效率水平；
•公司负债的影响及其对债务条款的遵守情况；
•利率环境的变化及其对公司未偿债务的影响；
•不利的产品责任和保修索赔；
•国内外政府的行动，包括征收额外关税；
•与公司经营或业务所在国家相关的地缘政治和经济不确定性；
•与收购相关的风险，包括难以整合运营和人员、中断正在进行的业务以及增加费用；
•投资结果；
•探索各种战略交易(包括潜在处置)的潜在流程的影响；
•货币换算的波动；
•气候变化及相关法律法规；
•与环境法律法规相关的风险；
•与我们的制造设施相关的风险，包括我们的任何材料设施可能无法操作；
•与财务报告、内部控制、税务会计和信息系统有关的风险；以及
•如果OFAC不批准向RDIF发行泰坦普通股，向RDIF支付现金的风险。
这些因素的任何变化都可能导致重大不同的结果。*任何不准确或被证明不正确的假设都可能对本公司实现前瞻性陈述中指出的结果的能力产生重大不利影响。本报告中包含的前瞻性陈述仅陈述截至本报告日期。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。*鉴于这些风险和不确定性，不能保证本报告中包含的前瞻性信息和假设确实会发生。读者不应过分依赖本报告中包含的前瞻性陈述，或公司或代表公司不时在其他地方作出的前瞻性陈述。可归因于泰坦公司的所有前瞻性陈述都明确地受到这些警告性陈述的限制。



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泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
概述
泰坦国际公司及其子公司是非公路车轮、轮胎、总成和起落架产品的全球制造商。作为非公路行业的领先制造商，泰坦生产各种产品，以满足农业、土方/建筑和消费市场的原始设备制造商(OEM)和售后市场客户的规格。泰坦制造和销售固特异农场轮胎和泰坦轮胎品牌的某些轮胎，并拥有完整的研发测试设施来验证车轮和轮辋设计。

农业部门：泰坦的农用轮圈、轮子、轮胎和起落架系统和部件用于各种农业设备，包括拖拉机、联合收割机、集材机、犁、播种机和灌溉设备，并通过独立分销商、设备经销商和泰坦的配送中心直接销售给原始设备制造商和售后市场。轮子和轮圈的直径从9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直径是北美制造的最大的农用轮子。基本配置与不同的变化(如不同的中心和广泛的材料厚度)相结合，使公司能够提供广泛的产品线来满足客户的规格。泰坦公司的农用轮胎外径从大约1英尺到大约7英尺，宽度从5英寸到55英寸不等。该公司向OEM和售后市场客户提供完整的车轮和轮胎总成的附加值。

土方/建筑段：该公司为各类工程机械、采矿、军事、建筑和林业设备制造轮毂、车轮、轮胎和起落架系统和部件，包括滑板机、空中升降机、起重机、平地机和平地机、铲运机、自动铲式装载机、铰接式自卸卡车、装载机、牵引车、反铲装载机、履带式拖拉机、格栅起重机、铲运机和液压挖掘机。该公司向OEM和售后市场客户提供范围广泛的土方/建筑车轮，直径从15英寸到63英寸，重量从125磅到7000磅不等。直径63英寸的车轮是北美为土方/建筑市场制造的最大车轮。泰坦公司的土方/建筑轮胎外径从大约3英尺到大约13英尺不等，重量从50磅到12,500磅不等。该公司还为土方/建筑领域的某些应用提供车轮和轮胎总成的附加值。

消费者细分市场：泰坦在拉丁美洲生产斜交卡车轮胎，在俄罗斯生产轻型卡车轮胎。泰坦还为ATV、草坪和高尔夫球车应用提供精选产品。这一部门还包括不容易归入公司其他部门的销售额。

该公司的最大客户包括农业和建筑设备制造领域的全球领先企业，包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH环球公司、迪尔公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海尔公司和沃尔沃公司，以及许多其他非公路设备制造商。

市场状况和前景

农产品市场前景展望
涉农商品价格从2020年开始改善，2021年第一季度继续改善。农民收入的提高、大型设备车队的老化以及设备库存水平的降低都是预期支持对我们产品需求改善的因素。我们的许多客户都在预测增长，这为未来几年市场的持续稳定提供了进一步的乐观情绪。目前预计北美和拉丁美洲将在2021年经历最大的增长。天气、大宗商品价格波动、谷物价格、出口市场、外币汇率、政府政策、补贴以及对二手设备的需求等更多变量会在一定时期内极大地影响公司在农业市场的业绩。

土方/建筑市场展望
土方/建筑部分受到许多变量的影响，包括大宗商品价格、道路建设、基础设施、政府拨款、住房开工和其他宏观经济驱动因素。土方/建筑市场在2020年经历了下滑，这在很大程度上是由于全球经济的不确定性和新冠肺炎大流行的影响。建筑市场主要由各国国内生产总值(GDP)和基础设施建设需求推动。用于高速公路和基础设施的大型建筑设备的需求从2019年开始趋紧，并持续到2020年的大部分时间。2019年下半年，某些地区对矿业设备的需求也开始回软，并持续到2020年。2021年初，市场开始复苏，有更强烈的迹象表明，到2021年，特别是在欧洲和亚洲，经济将继续增长，因为这些经济体正在摆脱疫情的影响，各国政府
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财务状况和经营业绩
开始制定刺激措施。全球建筑业的设备库存水平处于历史低位，预计2021年期间矿业资本预算也将上升。矿物商品价格的改善目前也支持复苏和增长。

消费市场展望
消费市场由不同地区的几个不同的产品线组成。这些产品包括轻型卡车轮胎、草皮设备、特种产品和火车制动器。总体而言，该公司预计市场将稳定到2021年，原因是2020年实现的历史性较低销量压抑了需求。这一复苏速度预计将比农业和土方/建筑领域目前经历的速度要慢。消费领域受到许多变量的影响，包括消费者支出、利率、政府政策和其他宏观经济驱动因素。

行动结果

截至三个月
(金额(以千为单位))三月三十一号，
 20212020百分比增加/(减少)
净销售额$403,518 $341,500 18.2 %
毛利53,265 27,244 95.5 %
*毛利润%13.2 %8.0 %
销售、一般和行政费用34,028 31,957 6.5 %
研发费用2,553 2,410 5.9 %
特许权使用费2,453 2,480 (1.1)%
营业收入(亏损)14,231 (9,603)248.2 %

净销售额
截至2021年3月31日的三个月，净销售额为4.035亿美元，而2020年同期为3.415亿美元，增长18.2%，原因是农业和土方/建筑部门的销售额增长。总体净销售额和产品价格组合分别比去年同期增长15.1%和4.8%，这是因为农业和土方/建筑领域的需求都有所增加。由于原材料和市场上其他通胀成本(包括运费)的上涨，价格一直在上涨。需求增长的促成因素是大宗商品价格上涨，设备库存水平下降，以及2020年新冠肺炎疫情对经济造成影响后被压抑的需求。在欧洲，2020年第一季度，由于新冠肺炎疫情导致意大利和中国的工厂关闭，我们的销售额直接减少了1400多万美元，这种情况在2021年第一季度没有重演。净销售额的增长被不利的外币换算部分抵消，这对净销售额造成了1.7%或570万美元的负面影响。

毛利
截至2021年3月31日的三个月，毛利润为5330万美元，占净销售额的13.2%，与截至2020年3月31日的三个月的2720万美元，占净销售额的8.0%相比，增加了2600万美元。毛利率和利润率的增长是受前面描述的销售量增加以及新冠肺炎疫情爆发后在全球生产设施实施的间接成本削减计划的影响所推动的。毛利润受到330万美元的负面影响，原因是我们北美业务的天然气价格异常上涨，原因是美国西南部和中西部地区的大部分地区在2021年2月的几周里经历了前所未有的不利天气条件。

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财务状况和经营业绩
销售、一般和行政费用
截至2021年3月31日的三个月，销售、一般和行政(SG&A)费用为3,400万美元，占净销售额的8.4%，而截至2020年3月31日的三个月，销售、一般和行政(SG&A)费用为3,200万美元，占净销售额的9.4%。SG&A的增长主要是由于改善我们的供应链和物流流程的投资150万美元，以及由于经营业绩改善和销售增长而导致的其他员工相关成本的增加。
研发费用
截至2021年3月31日的三个月，研发(R&D)费用为260万美元，占净销售额的0.6%，而2020年同期为240万美元，占净销售额的0.7%。研发支出反映了改进产品设计的举措和对质量的持续关注。
特许权使用费
该公司与固特异轮胎橡胶公司签订了商标许可协议，生产和销售固特异品牌的某些农用轮胎。这些协议涵盖在北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。

截至2021年3月31日的三个月的特许权使用费为250万美元，占净销售额的0.6%，而截至2020年3月31日的三个月的特许权使用费为250万美元，占净销售额的0.7%。

营业收入(亏损)
2021年第一季度的运营收入为1420万美元，而2020年第一季度的运营亏损为960万美元。收入的增加是由于销售额的增加和毛利率的提高。

其他损益项目

利息支出
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，利息支出分别为750万美元和790万美元。由于各期的长期债务水平下降，利息支出减少。

汇兑损益
截至2021年3月31日的三个月，外汇收益为950万美元，而截至2020年3月31日的三个月，外汇收益为1720万美元。

在截至2021年3月31日的三个月中经历的外汇收益与正在进行的Titan法人结构合理化计划和公司间资本结构的持续管理以及汇率变动的有利影响相关的已实现外汇收益有关。

截至2020年3月31日的三个月期间出现的外汇损失是由于我们开展业务的许多地区的外币汇率大幅不利变动的结果，以及某些外国子公司的公司间贷款的转换，这些贷款以当地货币而不是报告货币(即美元)计价。由于这类贷款预计将在未来某个时候结清，因此每个报告期都会对这些贷款进行调整，以反映当前的汇率。在2020年第一季度，作为贷款重组计划的一部分，我们结算了一些公司间贷款，由此产生的汇兑损失反映在2020年第一季度确认的总汇兑损失中。

其他(费用)收入
截至2021年3月31日的三个月，其他亏损为40万美元，而2020年可比季度的其他收入为730万美元。*与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月其他收入下降，主要原因是截至2020年3月31日的三个月，与TTRC财产保险和解相关的收益490万美元，以及我们在Wheels India Limited的投资股票出售收益130万美元。

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财务状况和经营业绩
所得税拨备
该公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中分别记录了260万美元和10万美元的所得税支出。截至2021年和2020年3月31日止三个月，公司的有效所得税率分别为16%和0%。所得税支出的增加是由于外国司法管辖区盈利能力的改善。2020年第一季度，该公司冲销了60万美元的预留税款，这与之前记录的或有税收的诉讼时效到期有关。

该公司2021年和2020年的所得税支出和税率不同于对税前收入适用美国联邦所得税税率所确定的所得税金额，这主要是因为美国和某些外国司法管辖区对本年度预计亏损产生的递延税项资产产生了全额估值津贴，并被未确认税种负债的减少部分抵消。此外，在某些外国司法管辖区进行的不可扣除的特许权使用费费用和法定要求的收入调整，对截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的税率产生了负面影响。

每股净收益(亏损)和收益(亏损)
2021年第一季度净收入为1320万美元，而2020年可比季度净亏损2750万美元，改善了4070万美元。截至2021年和2020年3月31日的季度，基本和稀释后每股收益(亏损)分别为0.22美元和0.42美元。公司的净收益(亏损)和每股收益(亏损)是由于前面讨论的项目造成的。

细分市场信息

细分市场摘要(以千为单位)：
截至2021年3月31日的三个月农耕土方工程/
施工		消费者公司/未分配
所有费用		整合
总计：
净销售额$208,759 $164,807 $29,952 $— $403,518 
毛利29,789 19,742 3,734 — 53,265 
利润率14.3 %12.0 %12.5 %— %13.2 %
营业收入(亏损)15,283 5,575 1,667 (8,294)14,231 
截至2020年3月31日的三个月     
净销售额$172,938 $136,922 $31,640 $— $341,500 
毛利14,027 10,754 2,463 — 27,244 
利润率8.1 %7.9 %7.8 %— %8.0 %
营业收入(亏损)1,875 (3,915)(425)(7,138)(9,603)

农业细分结果
以下所列各时期的农业部门结果如下：

(金额(以千为单位))截至三个月
三月三十一号，
 20212020百分比增加/(减少)
净销售额$208,759 $172,938 20.7 %
毛利29,789 14,027 112.4 %
利润率14.3 %8.1 %76.5 %
营业收入15,283 1,875 715.1 %
    
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财务状况和经营业绩
截至2021年3月31日的三个月，农业部门的净销售额为2.088亿美元，而2020年同期为1.729亿美元，增长20.7%。净销售量和产品价格组合分别比去年同期增长15.0%和10.2%，这是由于市场需求，反映了农民收入的改善、大型设备车队的老化以及经销商渠道内设备库存水平的下降。定价主要反映了原材料的增加和市场上其他成本的增加，包括运费。净销售额的整体增长被不利的货币兑换部分抵消，主要是在拉丁美洲、欧洲和俄罗斯，净销售额增长4.5%。

截至2021年3月31日的三个月，农业部门的毛利润为2,980万美元，而2020年可比季度为1,400万美元，增幅为112%。毛利率和利润率的增长主要归因于前述销售量增加的影响，以及新冠肺炎疫情后全球生产设施实施的间接成本削减计划的影响。

截至2021年3月31日的三个月，泰坦农业部门的运营收入为1530万美元，而截至2020年3月31日的三个月的收入为190万美元。运营收入的整体增长归因于毛利润增加和总体成本降低举措。

土方/建筑分段结果
下面列出的这几个时期的土方/施工段结果如下：
(金额(以千为单位))截至三个月
三月三十一号，
 20212020百分比增加/(减少)
净销售额$164,807 $136,922 20.4 %
毛利19,742 10,754 83.6 %
利润率12.0 %7.9 %51.9 %
营业收入(亏损)5,575 (3,915)242.4 %

截至2021年3月31日的三个月，公司土方/建筑部门的净销售额为1.648亿美元，而2020年可比季度为1.369亿美元，增长20.4%。土方/建筑销售额的增长主要是由于全球经济状况的改善和建筑市场的早期复苏，包括新冠肺炎疫情后恢复到正常的供需水平，导致销量增加了19.1%。在截至2020年3月31日的三个月里，新冠肺炎疫情的直接影响约占欧洲和亚洲工厂关闭和市场中断导致的销售额下降的1,190万美元，这种情况在2021年第一季度没有重演。净销售额也受到了欧洲外币兑换的有利影响，净销售额增长了3.2%。不利的产品组合和价格分别使净销售额减少1.9%，主要是在北美和欧洲，反映出原材料成本增长的滞后。

截至2021年3月31日的三个月，土方/建筑部门的毛利润为1970万美元，而截至2020年3月31日的三个月的毛利润为1080万美元。毛利率和利润率的增长主要是由于销售量的增加和生产效率的持续提高。截至2021年3月31日的三个月，公司土方/建筑部门的运营收入为560万美元，而截至2020年3月31日的三个月亏损390万美元。这一改善是由于去年销售额的增加和为应对市场下滑和新冠肺炎疫情的影响而采取的管理盈利能力的成本控制措施。

消费者细分结果
以下列出的这几个时期的消费细分市场结果如下：
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财务状况和经营业绩
(金额(以千为单位))截至三个月
三月三十一号，
 20212020百分比增加/(减少)
净销售额$29,952 $31,640 (5.3)%
毛利3,734 2,463 51.6 %
利润率12.5 %7.8 %60.3 %
营业收入(亏损)1,667 (425)492.2 %

截至2021年3月31日的三个月，消费者细分市场的净销售额为3,000万美元，而截至2020年3月31日的三个月为3,160万美元，降幅约为5.3%。这一下降是由于不利的外币换算和销量对净销售额的影响，分别为7.7%和1.7%。不利的外币兑换主要与拉丁美洲有关。这一下降被有利的产品价格组合对净销售额的4.1%的影响部分抵消，反映了市场上原材料和其他成本的增加。

截至2021年3月31日的三个月，消费者部门的毛利润为370万美元，而截至2020年3月31日的三个月的毛利润为250万美元，这主要是由于销售量的增加。截至2021年3月31日的三个月，消费者部门运营收入为170万美元，而截至2020年3月31日的三个月，由于前面提到的毛利润增加，消费者部门亏损40万美元。

公司和未分配费用
在部门基础上的运营收入不包括截至2021年3月31日的三个月的未分配亏损830万美元，而截至2020年3月31日的三个月的未分配亏损为710万美元。同比变化与上文所述未分配的SG&A费用增加有关。


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财务状况和经营业绩
流动性和资本资源

现金流
截至2021年3月31日，公司现金为9600万美元，比2020年12月31日减少2150万美元，原因如下：

营业现金流
经营活动现金流汇总表：
(金额(以千为单位))截至3月31日的三个月， 
 20212020变化
净收益(亏损)$13,223 $(27,499)$40,722 
折旧及摊销12,560 13,785 (1,225)
递延所得税拨备(402)(1,426)1,024 
外币折算(收益)损失(9,571)17,291 (26,862)
应收账款(63,803)(45,330)(18,473)
盘存(27,313)6,611 (33,924)
预付资产和其他流动资产(3,297)(6,404)3,107 
应付帐款60,581 34,006 26,575 
其他流动负债401 15,012 (14,611)
其他负债898 (342)1,240 
其他经营活动761 (1,732)2,493 
经营活动提供的现金(用于)$(15,962)$3,972 $(19,934)

2021年前三个月，用于经营活动的现金流为1,600万美元，受应收账款增加6,380万美元和存货增加2,730万美元的推动，应付账款增加6,060万美元抵消了这一影响。用于营运资金的现金是由于与前面提到的2020年第一季度相比，2021年第一季度的销售额更高。2021年第一季度，该公司在之前达成和解的诉讼中支付了920万美元(见附注17)。1320万美元的净收入中包括1260万美元的折旧和摊销非现金费用以及960万美元的外币换算收益。

与2020年同期相比，2021年前三个月的运营现金流减少了1990万美元。2021年前三个月的净收入因2020年前三个月的亏损而增加了40,722美元。2021年前三个月与2020年同期相比，由于应收账款、库存和其他流动负债的不利可比性，来自经营活动的现金流分别减少了1850万美元、3390万美元和1460万美元。不利的可比性部分被2660万美元应付帐款的有利影响所抵消。

现金转换周期各组成部分摘要：
三月三十一号，十二月三十一日，三月三十一号，
 202120202020
未完成销售天数57 54 57 
库存未付天数84 99 93 
未付天数(59)(56)(55)
现金转换周期82 97 95 
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财务状况和经营业绩
投资现金流
投资活动现金流汇总表：
(金额(以千为单位))截至3月31日的三个月， 
 20212020变化
资本支出$(8,861)$(6,420)$(2,441)
出售Wheels India Limited股份— 6,917 (6,917)
出售固定资产所得款项545 192 353 
财产保险结算收益— 4,936 (4,936)
其他投资活动— (558)558 
投资活动提供的现金(用于)$(8,316)$5,067 $(13,383)
2021年前三个月用于投资活动的净现金为830万美元，而2020年前三个月投资活动提供的净现金为510万美元。该公司在2021年前三个月的资本支出总额为890万美元，而2020年同期为640万美元。2021年和2020年前三个月的资本支出包括设备更换和改进，以及与新产品开发相关的新工具、模具和模具。2021年的总体资本支出预计将增加，因为公司寻求增强公司现有的设施和制造能力，并在2020年因新冠肺炎大流行而抑制资本支出和减少业务活动后推动生产率提高。

截至2020年3月31日的季度，投资活动提供的现金包括490万美元的财产保险和解收益和690万美元的出售Wheels India Limited股票的收益。

融资现金流
融资活动的现金流摘要：
(金额(以千为单位))截至3月31日的三个月， 
 20212020变化
借款收益$21,881 $23,949 $(2,068)
偿还债务(12,398)(31,940)19,542 
支付的股息— (302)302 
其他融资活动(2,409)— (2,409)
融资活动提供(用于)的现金$7,074 $(8,293)$15,367 
在2021年的前三个月，融资活动提供了710万美元的现金。借款收益为2190万美元，但被1240万美元的债务付款所抵消。由于销售需求增加，2021年前三个月发生了国内循环信贷安排的借款，以支持业务的营运资金需求，导致2021年3月31日的未偿还余额为900万美元，而2020年12月31日的未偿还余额为000万美元。

2020年前三个月，830万美元的现金用于资助活动。借款收益为2390万美元，但被3190万美元的债务付款所抵消。在2020年第一季度初，某些外国市场发生了偿还，这与通过现金流降低债务余额的机会有关。
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债务限制
该公司与2023年到期的6.50%优先担保票据有关的循环信贷安排(信贷安排)和契约包含各种限制，包括：
•当信贷安排下的剩余可获得性低于信贷安排下总承诺额的10%(截至2021年3月31日为1,000万美元)时，公司必须保持不低于1.0至1.0的最低固定费用覆盖率(按季度计算，每四个季度计算一次)；
•公司股票的股息和回购限额；
•对公司进行额外借款、合并、合并或从根本上改变公司所有权的能力的限制；
•对投资、资产处置和债务担保的限制；
•其他习惯性肯定和否定公约。
这些限制可能会限制公司对市场状况做出反应的能力，为意外的资本投资做准备，筹集额外的债务或股权资本，支付股息，或利用商业机会，包括未来的收购。

请参阅注释22后续事件根据综合财务报表，赎回2023年到期的优先担保票据和相关发行2028年到期的7.00%优先担保票据。

流动性展望
截至2021年3月31日，该公司拥有9600万美元的现金和现金等价物。截至2021年3月31日，在公司1亿美元的信贷安排下，有900万美元的借款，940万美元的未偿还信用证，可用金额总计7270万美元。Titan在此信贷安排下的可获得性可能不到1亿美元，这是由于某些国内子公司的未偿还信用证以及符合条件的应收账款和库存余额。现金和现金等价物余额9600万美元，其中包括在外国持有的8160万美元。

我们预计全年资本支出约为3500万至4000万美元。根据2021年3月31日的债务余额，以及在2028年到期的优先担保票据的发行和2023年到期的优先担保票据的赎回生效后，目前预计2021年剩余时间的利息现金支付约为2700万美元。预计利息支付主要包括2028年4月22日生效的高级担保票据的半年支付总额2800万美元(4月和10月支付)。由于发行2028年到期的优先担保票据和赎回2023年到期的未偿还优先担保票据的本金总额4亿美元，公司预计2021年第二季度的现金净流出约为1900万美元，涉及支付赎回溢价和其他交易成本。

截至2021年3月31日，现金和现金等价物总计9600万美元，加上运营和利用剩余可用信贷安排的预期内部现金流，预计将为营运资金需求、债务到期日和资本支出提供足够的流动性。潜在的资产剥离和未担保资产也是满足未来流动性需求的一种手段。在2021年的前三个月，泰坦已经采取行动，在我们的全球业务中从我们的银行合作伙伴和其他来源获得额外的财务灵活性和信贷能力，以在未来市场复苏时获得灵活性。该公司修订并延长了与BMO Harris Bank N.A.代理行和其他金融机构关于其1亿美元循环信贷安排的信贷和安全协议。我们正在管理由于新冠肺炎疫情的影响而造成的商业周期和中断；然而，我们预计这种影响不会导致本公司违反与其债务协议有关的任何财务契约。此外，由于管理层采取的措施，本公司预计在可预见的未来不会出现任何重大的流动性限制。

关键会计估计
自2020年10-K表格提交以来，公司的关键会计估计没有发生重大变化。如2020 Form 10-K所述，根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表时，管理层须作出估计、假设及判断，以影响简明综合财务报表日期的资产及负债额、或有资产及负债的披露，以及报告期内的收入及开支的呈报金额。实际结果可能与这些估计不同，
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财务状况和经营业绩
假设。有关本公司最新会计政策的讨论，请参阅本表格10-Q表第一部分，第1项，简明合并财务报表附注中的附注1.列报基础和重大会计政策。


项目3.关于市场风险的定量和定性披露

见项目7A--2020年10-K表格中包含的关于市场风险的定量和定性披露。这一信息没有实质性的变化。

项目4.控制和程序

信息披露控制和程序的评估
Titan管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至2021年3月31日公司披露控制和程序(根据1934年证券交易法(交易法)颁布的规则13a-15(E)和15d-15(E)的定义)的设计和操作的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，Titan的披露控制和程序有效，可提供合理保证，确保Titan根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间框架内得到记录、处理、汇总和准确报告，并积累并酌情传达给Titan管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

内部控制的变化
在2021年会计年度第一季度期间，财务报告的内部控制(如交易法第13a-15(F)和15d-15(F)规则所定义)没有发生重大影响或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

控制措施有效性的固有限制
由于其固有的局限性，公司对财务报告的披露控制和程序或内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述或欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于成本效益控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述，或公司内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。

这些固有的限制包括这样的现实：决策过程中的判断可能是错误的，故障可能是由于简单的错误或错误而发生的。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通，或者通过控制的管理超越性来规避。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

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第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼

本公司不时会受到正常业务过程中产生的某些法律诉讼和索赔的影响，这些诉讼和索赔涉及广泛的问题，包括环境问题、产品责任、合同以及劳工和雇佣问题。请参阅本表格10-Q简明合并财务报表附注第I部分第1项中的诉讼以作进一步讨论，并将其并入本文作为参考。

第1A项风险因素

除下文所述外，第1A项披露的风险因素没有实质性变化。2020年的风险因素表10-K。

如果OFAC不批准向RDIF发行泰坦普通股，本公司将面临向RDIF支付现金的风险。

本公司继续与外国资产控制办公室(OFAC)就2019年代表RDIF发行的4,032,259股泰坦普通股(托管股份)的发行事宜保持联系，作为RDIF根据Voltyre-Prom股东协议结算RDIF认沽期权的一部分。OFAC尚未批准将托管股份释放给RDIF。如果托管股份没有在2021年12月31日之前释放给RDIF，那么Titan和RDIF可能会寻求替代和解条款，其中可能包括Titan向RDIF支付2500万美元的现金(这是托管股份在2019年2月发行时的大致价值)，以及将托管股份返还给Titan。

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项目6.展品

31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席执行干事
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官
32
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104此当前报告的封面格式为内联XBRL的Form 10-Q



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泰坦国际公司。


签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

泰坦国际公司。
(注册人)

日期：2021年5月5日
通过:
/s/保罗·G·赖茨(Paul G.Reitz)
保罗·G·雷茨
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)

通过:
/s/大卫·A·马丁
大卫·A·马丁
高级副总裁兼首席财务官
(首席财务官)


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