美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格
|
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根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其约章)
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(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码，包括区号
(
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
新兴成长型公司 |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的报告公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2021年4月30日，注册人拥有
根据交易法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
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目录
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第一部分 |
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第一项。 |
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财务报表 |
1 |
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第二项。 |
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管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
16 |
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第三项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
24 |
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项目4. |
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管制和程序 |
24 |
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|
第二部分 |
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第一项。 |
|
法律程序 |
25 |
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项目1A。 |
|
风险因素 |
25 |
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|
第二项。 |
|
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
25 |
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|
第三项。 |
|
高级证券违约 |
25 |
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|
项目4. |
|
矿场安全资料披露 |
25 |
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|
第五项。 |
|
其他资料 |
25 |
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第6项。 |
|
陈列品 |
26 |
我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的所有报告都可以通过SEC网站www.sec.gov上的电子数据收集、分析和检索(EDGAR)系统免费获取。我们还应要求免费提供我们的证券交易委员会文件的副本，并通过我们的网站提供我们报告的电子副本，网址为：Www.packagingcorp.com在向美国证券交易委员会提交该等材料后，应在合理可行的范围内尽快采取行动。
i
第一部分
财务信息
|
第一项。 |
财务报表 |
美国包装公司
合并收益表和全面收益表
(未经审计，百万美元，每股数据除外)
|
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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损益表： |
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净销售额 |
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$ |
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$ |
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销售成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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毛利 |
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销售、一般和行政费用 |
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( |
) |
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( |
) |
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其他费用，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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营业收入 |
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非经营性养老金收入 |
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利息支出，净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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税前收入 |
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所得税拨备 |
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( |
) |
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( |
) |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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每股普通股净收入： |
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基本信息 |
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$ |
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稀释 |
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$ |
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$ |
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宣布的每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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全面收益表： |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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其他综合收入，税后净额： |
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可交易债务证券未实现亏损的变化， 扣除税金后的净额为$ 分别为两个月和两个月。 |
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( |
) |
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( |
) |
|
养恤金和退休后计划摊销精算损失和 *之前的服务成本，扣除税后净额为$ 分别为2021年和2020年 |
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其他综合收益 |
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综合收益 |
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$ |
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$ |
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见随附的未经审计季度合并财务报表的简明附注。
1
美国包装公司
合并资产负债表
(未经审计，美元和股票(百万美元，每股数据除外)
|
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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资产 |
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流动资产： |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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短期有价证券 |
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|
应收账款，扣除信贷损失和客户扣除额后的净额 价值美元 |
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|
盘存 |
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|
预付费用和其他流动资产 |
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应收联邦和州所得税 |
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— |
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流动资产总额 |
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财产、厂房和设备、净值 |
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商誉 |
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其他无形资产，净额 |
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经营性租赁使用权资产 |
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长期有价证券 |
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其他长期资产 |
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总资产 |
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$ |
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$ |
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负债和股东权益 |
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流动负债： |
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经营租赁义务 |
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$ |
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$ |
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融资租赁义务 |
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应付帐款 |
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应付股息 |
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应计负债 |
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应计利息 |
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应缴联邦和州所得税 |
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|
— |
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|
流动负债总额 |
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长期负债： |
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长期债务 |
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|
经营租赁义务 |
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|
融资租赁义务 |
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递延所得税 |
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薪酬和福利 |
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其他长期负债 |
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长期负债总额 |
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承付款和或有负债 |
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股东权益： |
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普通股，面值$ 和 |
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额外实收资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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( |
) |
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( |
) |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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$ |
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$ |
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见随附的未经审计季度合并财务报表的简明附注。
2
美国包装公司
合并现金流量表
(未经审计，百万美元)
|
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|
截至三个月 |
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|||||
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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经营活动的现金流： |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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将净收入与经营活动提供的净现金进行调整： |
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无形资产的折旧、损耗和摊销 |
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递延融资成本摊销 |
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基于股份的薪酬费用 |
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递延所得税拨备 |
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资产处置损失 |
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养老金和退休后福利费用，扣除缴款后的净额 |
|
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( |
) |
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其他，净额 |
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营业资产和负债变动情况： |
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资产增加- |
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应收账款 |
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( |
) |
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( |
) |
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盘存 |
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( |
) |
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( |
) |
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预付费用和其他流动资产 |
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( |
) |
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( |
) |
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负债增加(减少)- |
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应付帐款 |
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( |
) |
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应计负债 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
应付/应收联邦和州所得税 |
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|
经营活动提供的净现金 |
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投资活动的现金流： |
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增加物业、厂房和设备 |
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( |
) |
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( |
) |
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对其他长期资产的增加 |
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( |
) |
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( |
) |
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资产处置收益 |
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购买有价证券 |
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( |
) |
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( |
) |
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出售有价证券所得收益 |
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有价证券到期收益 |
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用于投资活动的净现金 |
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( |
) |
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( |
) |
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融资活动的现金流： |
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偿还债务和融资租赁义务 |
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( |
) |
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( |
) |
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已支付普通股股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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为支付员工限制性股票税而扣缴的股票 |
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|
( |
) |
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— |
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|
用于融资活动的现金净额 |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
现金及现金等价物净增加情况 |
|
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期初现金和现金等价物 |
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期末现金和现金等价物 |
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$ |
|
|
|
$ |
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见随附的未经审计季度合并财务报表的简明附注。
3
美国包装公司
合并股东权益变动表
(未经审计，百万美元，千股)
|
|
|
普通股 |
|
|
其他内容 已缴入 |
|
|
留用 |
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累计 其他 全面 |
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总计 股东的 |
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|||||||||
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股票 |
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金额 |
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资本 |
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收益 |
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损失 |
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权益 |
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2021年1月1日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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被扣留并退役的普通股 *支付既得股票奖励的税款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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宣布普通股股息 |
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— |
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( |
) |
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( |
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基于股份的薪酬 |
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其他 |
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( |
) |
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( |
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综合收益 |
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2021年3月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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普通股 |
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其他内容 已缴入 |
|
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留用 |
|
|
累计 其他 全面 |
|
|
总计 股东的 |
|
|||||||||
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|
|
股票 |
|
|
金额 |
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|
资本 |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
|
权益 |
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||||||
|
2020年1月1日的余额 |
|
|
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
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被扣留并退役的普通股 *支付既得股票奖励的税款 |
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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宣布普通股股息 |
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|
— |
|
|
|
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( |
) |
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( |
) |
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基于股份的薪酬 |
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|
其他 |
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|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
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( |
) |
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综合收益 |
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— |
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|
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|
|
|
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2020年3月31日的余额 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|
见随附的未经审计季度合并财务报表的简明附注。
4
未经审计季度合并财务报表简注
|
1. |
业务性质和陈述基础 |
美国包装公司(“我们”、“PCA”或“公司”)成立于
我们的业务报告在
在2020年第四季度，为了满足强劲的包装需求并保持适当的库存水平，我们暂时开始在我们位于阿拉巴马州杰克逊市的3号机器上生产纸板。2021年第一季度，我们宣布停止在机器上生产未涂布的免费纸牌号，并永久改装机器生产纸板。在2020年10月之前，杰克逊工厂的运营业绩包括在造纸业部分。从2020年10月开始，杰克逊磨坊的运营结果将包括在包装和造纸两个部分。
在这些合并财务报表中，上期合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本期列报。
合并财务报表包括PCA及其持有多数股权的子公司在消除公司间余额和交易后的账户。
|
2. |
新会计准则 |
2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU 2020-04在一段有限的时间内提供可选的指导，以减轻核算或认识到参考汇率改革对财务报告的影响的潜在负担。本次更新中的修订是选择性的，在满足某些标准的情况下，适用于所有拥有合同、套期保值关系以及参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而终止的其他参考利率的交易的所有实体。公司可以立即申请ASU，但指导意见只能在2022年12月31日之前提供。虽然公司的固定利率未偿债务不会受到参考利率改革的影响，但公司仍在评估这一指引对其循环信贷安排的影响，因为与循环信贷安排的未来借款相关的利率是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。总体而言，该公司预计该指导不会对其财务状况或相关披露产生重大影响。
最近颁布的任何其他会计准则都没有对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
5
|
3. |
收入 |
收入确认
收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，金额反映了预期为换取这些商品或服务而收取的对价。与创收活动同时征收的销售额、增值税和其他税收不包括在收入中。
下表列出了我们按产品线分类的收入(以百万美元为单位)：
|
|
|
三个月后结束 三月三十一号， |
|
|||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
包装 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
纸 |
|
|
|
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|
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公司和其他 |
|
|
|
|
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|
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总收入 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
包装收入
我们的纸板厂生产纸板和瓦楞原纸，这些纸张主要用于生产瓦楞纸板产品。我们的大部分纸板生产是由我们的瓦楞制品制造厂内部使用的。剩下的纸板销往国外的国内和出口客户。我们的瓦楞制品制造厂生产各种瓦楞包装产品和零售商品陈列。我们向国家、地区和地方客户销售瓦楞纸板产品，这些客户在不同的行业和地理位置具有广泛的多样性。
当与客户签订的合同条款规定的履行义务得到履行时，该公司确认其包装产品的收入。这发生在我们产品的控制权在特定时间点转移时。根据我们向客户销售产品的明示条款和条件，以及与我们客户的合同安排中包括的条款，我们没有可强制执行的付款权利，包括在整个合同期限内对没有替代用途的产品获得合理利润。当产品从工厂或我们的制造工厂运到我们的客户手中时，收入就会确认。某些客户可能会获得基于数量的奖励，这被视为可变的考虑因素。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额，并减少已确认的收入。
某些客户会收到一部分包装产品作为寄售库存，一旦客户使用或消费了指定的产品，就会触发计费。在开票之前，这些金额作为未开票应收账款处理。未开票应收账款总额在金额上不重要，包括在应收账款财务报表标题中。
账面收入
我们生产和销售一系列以通信为基础的报纸。通信用纸包括缩小尺寸的办公用纸以及打印和转换用纸。
当与客户签订的合同条款规定的履行义务得到履行时，该公司确认其纸质产品的收入。这发生在我们产品的控制权在特定时间点转移时。当产品从工厂或我们的制造设施或配送中心发货给我们的客户时，收入就会确认。某些客户可能会获得基于数量的奖励，这被视为可变的考虑因素。我们根据预期提供给客户的金额估计这些金额，并减少已确认的收入。
公司和其他收入
这一部门的收入主要与路易斯安那州木材采购公司(LTP)有关，该公司是一家可变利益实体，
当与客户签订的合同条款规定的履约义务履行完毕时，该公司确认这一部门的收入。这发生在我们产品的控制权在特定时间点转移时。
实用的权宜之计和豁免
向客户收取的运费和手续费按毛数计入“净销售额”，相应的运费和手续费计入同期的“销售成本”，同时计入收入。因为摊销期限是一年或更短，所以我们在发生销售佣金时会收取佣金。销售佣金记入“销售、一般和行政费用”。
对于最初预期期限为一年或更短的合同，我们不披露未履行的履约义务的价值。
6
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4. |
每股收益 |
下表列出了所列期间每股普通股的基本收入和稀释收入的计算方法(美元和股票(百万美元和股票，每股数据除外))：
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截至三个月 |
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3月31日， |
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分子： |
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2021 |
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2020 |
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净收入 |
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$ |
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$ |
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减去：分配给参与者的已分配和未分配收入 美国证券公司 |
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( |
) |
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( |
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普通股股东应占净收益 |
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$ |
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$ |
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分母： |
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加权平均已发行基本普通股 |
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稀释证券的影响 |
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加权平均稀释后已发行普通股 |
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普通股基本收益 |
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$ |
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$ |
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稀释后每股普通股收益 |
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$ |
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$ |
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5. |
其他费用，净额 |
其他费用净额的构成如下(百万美元)：
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截至三个月 |
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|||||
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|
3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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资产处置和核销 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
设施关闭和其他费用(A) |
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( |
) |
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( |
) |
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杰克逊磨坊改装(B) |
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( |
) |
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— |
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|
其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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总计 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
________________
|
(a) |
|
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(b) |
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6. |
所得税 |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们录得
我们的有效税率可能不同于联邦法定所得税税率
在截至2021年3月31日的三个月内，我们不确定的税收状况没有重大变化。有关更多信息，请参阅我们2020年度报告Form 10-K“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”合并财务报表附注7，所得税。
7
|
7. |
盘存 |
我们用平均成本法或可变现净值中的较低成本来评估我们的原材料、在制品和产成品库存。物资和材料按先进先出(FIFO)或平均成本法计价。
存货构成如下(百万美元)：
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3月31日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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原料 |
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$ |
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$ |
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在制品 |
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成品 |
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供应品和材料 |
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盘存 |
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$ |
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|
$ |
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8. |
物业、厂房和设备 |
物业、厂房和设备的组成部分如下(百万美元)：
|
|
|
3月31日， |
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|
十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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土地及土地改善工程 |
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$ |
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建筑物 |
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机器设备 |
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在建 |
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其他 |
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物业、厂房和设备，按成本计算 |
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减去累计折旧 |
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( |
) |
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( |
) |
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财产、厂房和设备、净值 |
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$ |
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$ |
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在2020年第二季度，由于新冠肺炎疫情导致的非涂布免费纸市场状况恶化加剧，以及对我们造纸部门及其预计未来运营业绩的估计影响，我们确定了一个触发事件，表明我们造纸部门的长期资产(包括物业、厂房和设备)可能减值，并对截至2020年5月31日的纸张报告部门长期资产进行了可恢复性测试。可恢复性测试是基于对未贴现现金流的预测。回收测试的结果表明，我们造纸业部门中的长期资产，包括财产、厂房和设备，
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的折旧费用为
截至2021年3月31日和2020年12月31日，应付账款中包括的财产、厂房和设备的购买额为$
|
9. |
商誉与无形资产 |
在2020年第二季度，随着新冠肺炎疫情导致的非涂布免费纸市场状况的恶化，以及对我们的造纸部门及其预计的未来运营业绩的估计影响，我们确定了一个触发事件，表明我们的纸张报告部门的商誉和长期资产可能受损。
商誉
由于上述触发事件，截至2020年5月31日对纸张报告单元执行了中期量化减值分析，这与我们的纸张可报告部门相同。我们使用收益法和市场法相结合的方法估计纸张报告单位的公允价值，如下所述。根据所进行的评估，我们确定纸张报告单位的账面价值超过其公允价值，从而导致商誉减值费用总计#美元。
就我们的商誉减值分析而言，我们综合采用收益法和市场法，并采用同等权重，估计了纸张报告单位的公允价值。收益法纳入了估计的未来现金流和使用适当的风险调整贴现率折现至现值的终端价值。估计的未来现金流和终端价值是基于内部预测和行业趋势，包括造纸业的长期前景。我们的预期现金流包括对行业定价、预期纸张需求以及预期投入和转换成本的假设。收益法中使用的贴现率为
8
通过使用上市公司的估值指标或历史上完成的可比业务的交易来估计纸张报告单位的公允价值。
我们纸质报告部门的估值需要在评估最近的市场活动指标以及估计的未来现金流、贴现率和其他因素时做出重大判断。我们的减值分析包含由于不可控事件造成的固有不确定性，这些事件可能会对预期的未来经济和运营状况产生积极或消极的影响。在做出这些估计时，加权平均资本成本被用来计算未来现金流的现值和终端价值。对未来现金流的估计涉及到许多变量，包括对我们未来收入增长和经营业绩的估计。在估计我们预计的收入增长和未来的经营业绩时，我们考虑了行业趋势、经济数据和我们的竞争状况。
商誉是指被收购企业的成本超过在企业合并中获得的可识别的有形和无形资产以及承担的负债的公允价值。在2021年3月31日和2020年12月31日，我们都有
无形资产
无形资产主要由客户关系、商标和商号组成。作为上述触发事件的结果，截至2020年5月31日，我们还对纸业部门内的长期资产(包括长期无形资产)进行了可回收测试。可恢复性测试是基于对未贴现现金流的预测。回收测试的结果表明，我们的造纸业部门中的长期资产(包括长期无形资产)是
我们无形资产的加权平均剩余使用寿命、账面总额和累计摊销情况如下(百万美元)：
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2021年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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|
加权 平均值 剩馀 使用寿命 (以年为单位) |
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|
毛 携载 金额 |
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|
累计 摊销 |
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|
加权 平均值 剩馀 使用寿命 (以年为单位) |
|
|
毛 携载 金额 |
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累计 摊销 |
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客户关系 |
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商标和商号 |
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其他 |
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无形资产总额(不包括商誉) |
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$ |
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$ |
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，摊销费用为$
|
10. |
应计负债 |
应计负债的构成如下(百万美元)：
|
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3月31日， |
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|
十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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薪酬和福利 |
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医疗保险和工伤赔偿 |
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客户返点和其他积分 |
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特许经营税、财产税、销售税和使用税 |
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环境负债和资产报废义务 |
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遣散、保留和搬迁 |
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其他 |
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总计 |
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|
$ |
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11. |
债务 |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，现金支付利息为#美元。
计入利息支出的净额是融资成本的摊销。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，融资成本的摊销费用为#美元。
截至2021年3月31日，我们拥有
9
有关我们的长期债务和债务利率的更多信息，请参阅我们2020年度报告Form 10-K“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”中合并财务报表附注10，债务。
|
12. |
现金、现金等价物和可交易债务证券 |
下表显示了公司在2021年3月31日和2020年12月31日按主要资产类别划分的现金和可供出售(AFS)债务证券(单位：百万)：
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2021年3月31日 |
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调整后的 成本基础 |
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未实现 利得 |
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未实现 损失 |
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公平 价值 |
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现金和 现金等价物 |
|
|
短期内 适销对路 债务证券 |
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长期 适销对路 债务证券 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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1级(a): |
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货币市场基金 |
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美国国债 |
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小计 |
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— |
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2级(b): |
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存单 |
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商业票据 |
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美国政府机构证券 |
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公司债务证券 |
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小计 |
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总计 |
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2020年12月31日 |
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调整后的 成本基础 |
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未实现 利得 |
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未实现 损失 |
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公平 价值 |
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现金和 现金等价物 |
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短期内 适销对路 债务证券 |
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长期 适销对路 债务证券 |
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现金和现金等价物 |
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$ |
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1级(a): |
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货币市场基金 |
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美国国债 |
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小计 |
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2级(b): |
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存单 |
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商业票据 |
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美国政府机构证券 |
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公司债务证券 |
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小计 |
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总计 |
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(a) |
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(b) |
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在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，某些可交易债务证券的销售和到期日的净已实现损益微不足道。
该公司投资于高评级证券，主要目标是将本金损失的潜在风险降至最低。该公司的投资政策要求证券为投资级，并限制任何一家发行人的信用风险敞口。该公司的长期可销售债务证券的到期日一般在
为投资组合中的每个单独的可销售债务证券确定了公允价值。在评估可出售债务证券的减值时，PCA会评估因素，例如可出售债务证券的公允价值低于其成本的期限和程度、发行人的财务状况及其任何变化、发行人经营的一般市场状况，以及PCA在收回其摊销成本基准之前出售或被要求出售该可市场债务证券的意图。
10
自.起三月三十一日, 2021和12月31日，20日20是的，我们有
下表提供了截至2021年3月31日和2020年12月31日公司持续亏损的可交易债务证券的信息(单位：百万，亏损的可交易债务证券数量除外)：
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2021年3月31日 |
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2020年12月31日 |
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的公允价值 适销对路 债务证券 |
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适销对路的数量 债务证券 处于亏损状态 |
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未实现 亏损(C) |
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的公允价值 适销对路 债务证券 |
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适销对路的数量 债务证券 处于亏损状态 |
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未实现 亏损(C) |
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公司债务证券 |
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美国国债 |
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存单 |
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美国政府机构证券 |
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商业票据 |
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$ |
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(c) |
在截至2021年3月31日和2020年12月31日的期间内，未实现亏损微不足道。. |
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13. |
员工福利计划和其他退休后福利 |
我们养老金计划的定期净福利成本构成如下(百万美元)：
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养老金计划 |
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截至3月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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服务成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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计划资产的预期回报率 |
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( |
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未确认金额的净摊销 |
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前期服务成本 |
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精算损失 |
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净定期收益成本 |
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$ |
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$ |
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PCA提供的养老金计划缴费足以为其精算确定的成本提供资金，通常等于“雇员退休收入保障法”(ERISA)所要求的最低金额。PCA可能会根据计划的资金状况、税收减免、运营收入和其他因素不时做出额外的可自由支配的贡献。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，对我们不合格养老金计划的支付微不足道。在截至2021年3月31日的三个月里，我们做到了
在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们退休后计划的净定期福利成本微不足道。
|
14. |
基于股份的薪酬 |
公司有一项长期股权激励计划，允许向董事、高级管理人员和员工以及为PCA提供服务的其他人员授予限制性股票、业绩奖励、股票增值权和股票期权。2020年2月25日，我们的董事会批准了该计划的修订和重述，2020年5月5日，我们的股东批准了该计划的修订和重述。修正案将该计划的期限延长到
截至2021年3月31日，假设绩效单位按目标绩效水平支付，
11
下表列出了截至2021年3月31日的三个月的限制性股票和业绩单位奖励活动：
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限制性股票 |
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绩效单位 |
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股票 |
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加权 平均资助金- 日期公允价值 |
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股票 |
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加权 平均资助金- 日期公允价值 |
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在2021年1月1日未偿还 |
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$ |
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$ |
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授与 |
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既得 |
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没收 |
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— |
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截至2021年3月31日未偿还 |
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$ |
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$ |
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补偿费用
我们以股份为基础的薪酬费用记录在“销售、一般和行政费用”中。综合损益表中确认的股票奖励扣除没收后的补偿费用如下(百万美元)：
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截至3月31日的三个月， |
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2021 |
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2020 |
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限制性股票 |
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$ |
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$ |
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绩效单位 |
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以股份为基础的薪酬费用总额 |
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所得税优惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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基于股份的薪酬费用，扣除税收优惠后的净额 |
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$ |
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$ |
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限制性股票的公允价值是根据公司股票在授予日的收盘价确定的。补偿费用，扣除估计的罚金，在必要的服务期限内记录。由于PCA董事会有能力在员工退休后加快这些奖励的授予，公司加快了对某些接近正常退休年龄的员工的补偿费用的确认。
授予某些关键员工的绩效单位奖励是基于投资资本回报率(ROIC)或总股东回报(TSR)与同行公司的ROIC和TSR相比的定义绩效排名的成就而获得的。对于2021年和2020年的绩效单位奖励，按授予日期值计算，
截至2021年3月31日，所有基于股票的奖励的未确认薪酬支出如下(以百万美元为单位)：
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2021年3月31日 |
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无法识别 补偿 费用 |
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剩馀 加权平均 识别 期间(以年为单位) |
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限制性股票 |
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$ |
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绩效单位 |
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未确认的基于股份的薪酬支出总额 |
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$ |
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15. |
股东权益 |
分红
在截至2021年3月31日的三个月中，我们支付了
普通股回购
2016年2月25日，PCA宣布董事会授权回购美元
12
证券法规。回购的时间和金额将由公司根据PCA的股价以及市场和商业状况等因素酌情决定。
“公司”就是这么做的。
累计其他综合收益(亏损)
按构成部分划分的累计其他综合收益(亏损)(AOCI)变动情况如下(以百万美元为单位)。括号中的金额表示损失：
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外国 货币 翻译 调整 |
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未实现亏损 论外国语 兑换 合约 |
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未实现亏损 论适销对路 债务证券 |
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资金不足 雇员 效益 义务 |
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总计 |
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2021年1月1日的余额 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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重新分类前的其他综合收益， 税后净额 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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从AOCI重新分类的税后净额 |
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— |
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— |
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— |
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2021年3月31日的余额 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
AOCI的重新分类如下(百万美元)。括号中的金额表示合并损益表中的费用：
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|
从AOCI重新分类的金额 |
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|
|
截至3月31日的三个月， |
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有关AOCI组件的详细信息 |
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2021 |
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2020 |
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资金不足的雇员福利义务(A) |
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摊销先前服务费用 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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见下文(A)项 |
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精算损失摊销 |
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( |
) |
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( |
) |
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见下文(A)项 |
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) |
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( |
) |
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税前合计 |
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税收优惠 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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税后净额 |
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(a) |
这些AOCI组成部分包括在养老金净额和退休后福利成本的计算中。有关更多信息，请参阅附注13，员工福利计划和其他退休后福利。 |
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16. |
风险集中 |
我们的造纸部门与我们在造纸业务中最大的客户Office Depot有着长期的商业和合同关系。这种关系使我们面临相当集中的商业和金融风险。我们对Office Depot的销售额约为
|
17. |
与关联方的交易 |
路易斯安那州木材采购公司(LTP)是一家可变利益实体，
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，从相关方购买纤维的金额为
13
|
18. |
段信息 |
我们的业务报告在
在2020年第四季度，为了满足强劲的包装需求并保持适当的库存水平，我们暂时开始在我们位于阿拉巴马州杰克逊市的3号机器上生产纸板。2021年第一季度，我们宣布停止在机器上生产未涂布的免费纸牌号，并永久改装机器生产纸板。在2020年10月之前，杰克逊工厂的运营业绩包括在造纸业部分。从2020年10月开始，杰克逊磨坊的运营结果将包括在包装和造纸两个部分。
每个部门的利润和亏损都是根据扣除利息支出、净养老金收入和所得税前的营业利润来衡量的。对于某些已分配的费用，相关资产和负债仍保留在公司和其他部分。
按可报告部门分类的精选财务信息如下(以百万美元为单位)：
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净销售额 |
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截至2021年3月31日的三个月 |
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贸易 |
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网段间 |
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总计 |
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营业收入(亏损) |
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包装 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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纸 |
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(a) |
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公司和其他 |
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( |
) |
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段间剔除 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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$ |
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非经营性养老金收入 |
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利息支出，净额 |
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税前收入 |
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$ |
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净销售额 |
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|
截至2020年3月31日的三个月 |
|
贸易 |
|
|
网段间 |
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|
总计 |
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|
营业收入(亏损) |
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|
包装 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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(b) |
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纸 |
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(b) |
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公司和其他 |
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( |
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段间剔除 |
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— |
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( |
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( |
) |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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非经营性养老金支出 |
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利息支出，净额 |
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税前收入 |
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$ |
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(a) |
截至2021年3月31日的三个月包括以下内容： |
|
(b) |
截至2020年3月31日的三个月包括以下内容： |
14
|
19. |
承诺、担保、赔偿和法律诉讼 |
我们有在正常业务过程中产生的财务承诺和义务。这些包括长期债务、资本承诺、租赁义务、货物和服务的购买承诺，以及法律程序，所有这些都在我们2020年年报Form 10-K的“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”的合并财务报表附注的附注10，债务和附注20，承诺，担保，赔偿和法律程序中进行了讨论。
担保和赔偿
我们在正常的业务过程中向第三方提供担保、赔偿和其他担保。其中包括侵权赔偿、产品保证、环境保证以及商业协议中的陈述和保证。截至2021年3月31日，我们不知道因我们提供的任何担保、赔偿或财务保证而产生的任何重大责任。如果我们认为这样的责任是可能的，并经过合理的确定，我们就会在那时承担这一责任。
DeRidder Mill事件
在……上面
这个 公司已配合美国职业健康与安全管理局(OSHA)、美国化学安全委员会(CSB)和美国环境保护局(EPA)的调查。美国化学安全委员会(U.S.Chemical Safety Board)在2018年第二季度完成了调查，并发布了报告。该公司在2018年第二季度与OSHA达成和解，并支付了大约$
美国环保署的调查正在进行中。2017年5月，美国环保署对该设施进行了现场检查，以评估其遵守清洁空气法案风险管理计划(RMP)的情况。公司在检查结束后立即向环境保护局提供了额外的信息，以解决检查过程中观察到的某些关注领域(AOC)。2021年1月，美国环保署和美国司法部(DoJ)启动了与PCA的民事司法执法讨论。这些讨论正在进行中。截至本报告提交之日，尚无投诉。PCA继续与这些机构合作。自2017年检查以来，PCA开展了几项自愿活动，以解决EPA检查报告中提出的AOC问题，并已将RMP覆盖的流程从设施中移除。
环境问题
2019年8月8日，EPA发布了一份违反通知(11月)，指控2018年9月对我们华盛顿州沃卢拉的工厂进行检查后违反了《清洁空气法》(Clean Air Act)。PCA否认11月份规定的违规行为，并已要求EPA的空气质量规划和标准办公室提供适用性判定，以澄清PCA的相关操作没有违反11月份有争议的规定。环保局在2020年拒绝了我们的请求。我们打算大力为任何执法行动辩护，并于2020年7月27日向环境保护局提交请愿书，要求重新考虑其拒绝我们的适用性决定的决定，并向美国联邦法院提交请愿书，要求审查该机构拒绝我们的适用性决定以及有争议的规则。虽然我们不能肯定地预测这件事的最终解决方案，但我们相信，我们的运营没有违反清洁空气法，我们已经采取了适当的行动来解决EPA在11月份提出的问题，而且这件事不会对我们的财务状况、运营结果或现金流造成实质性的不利影响。
法律程序
我们也是在正常业务过程中出现的各种法律诉讼的一方。这些法律行动包括商业责任索偿、房产责任索偿和与雇佣有关的索偿等。截至本文件提交之日，我们认为，任何针对我们的法律行动，无论是单独的还是总体的，都不可能对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
15
|
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
管理层的讨论和分析包括关于我们对未来业绩、预期业务状况、流动性和资本资源的预期的陈述。这些陈述以及任何其他非历史性的陈述都是前瞻性的。这些前瞻性声明会受到许多风险和不确定性的影响，包括但不限于我们在提交给美国证券交易委员会(SEC)的2020年年度报告10-K表格中描述的风险和不确定性，以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中列出的那些因素。我们不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务。我们的实际结果可能与本10-Q表格中的任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。请参阅本项目2中其他地方的“前瞻性陈述”。
概述
PCA是北美第三大纸板产品生产商和领先的非涂布免费纸生产商。我们经营着8家工厂和90家瓦楞制品制造厂。我们的纸板厂生产纸板和瓦楞原纸，这些纸张主要用于生产瓦楞纸板产品。我们的瓦楞产品制造厂生产各种各样的瓦楞包装产品，包括用于保护和运输制成品的传统装运集装箱、视觉吸引力极强的多色包装盒和显示器(有助于在零售场所销售包装产品)，以及蜂窝保护包装。此外，我们是肉类、新鲜水果和蔬菜、加工食品、饮料和其他工业和消费品包装的大型生产商。我们还生产和销售未涂布的免费纸张，包括商品纸和特种纸，这些纸可能具有定制或特殊功能，如颜色、涂料、高亮度和可回收内容。我们的总部设在伊利诺伊州的莱克福里斯特，主要在美国运营。
本项目2旨在补充，并应与我们2020年度报告Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”一并阅读。
执行摘要
2021年第一季度净销售额为18.1亿美元，2020年为17.1亿美元。2021年第一季度，我们报告净收入1.67亿美元，或每股稀释后收益1.75美元，而2020年同期为1.42亿美元，或每股稀释后收益1.49美元。2021年第一季度的净收入包括200万美元的特殊项目支出，而2020年的特殊项目支出为100万美元(如下所述)。不包括特殊项目，2021年第一季度净收入为1.69亿美元，或每股稀释后收益1.77美元，而2020年第一季度为1.43亿美元，或每股稀释后收益1.50美元。净收入的增长主要是由于我们包装部门的产量和价格以及产品组合的增加，以及年度停机费用的降低。这些项目被我们纸业部门较低的产量、价格和组合、较高的运营成本、较高的运费和物流费用、较高的转换成本和其他费用部分抵消。有关报告的GAAP结果中包括的特殊项目以及不包括特殊项目的分部收入(亏损)、扣除营业外养老金收入(费用)、利息、所得税和折旧、摊销和损耗前的收益(EBITDA)以及不包括特殊项目的EBITDA的更多详细信息，请参阅“项目2.非GAAP财务措施与报告金额的对账”。
2021年第一季度，包装部门的运营收入为2.58亿美元，而2020年第一季度为2亿美元。不包括特殊项目的包装部门EBITDA在2021年第一季度为3.52亿美元，而2020年第一季度为2.9亿美元。扣除特殊项目的EBITDA增加的主要原因是销售量和生产量增加，价格和组合增加，以及年度停机成本降低，但这部分被运营和转换成本增加、运费和物流费用增加以及其他成本所抵消。对我们包装产品的需求在整个第一季度保持强劲，我们在阿拉巴马州杰克逊市的3号机器上整个季度都在生产纸板，从而增加了纸板产量。在2020年第四季度，为了满足强劲的包装需求和保持适当的库存水平，我们暂时开始在机器上生产纸板。2021年第一季度，我们宣布停止在机器上生产未涂布的免费纸牌号，并在未来三年内分阶段永久改装机器生产纸板。在2020年10月之前，杰克逊工厂的运营业绩包括在造纸业部分。从2020年10月开始，杰克逊磨坊的运营结果将包括在包装和造纸两个部分。
2021年第一季度，运营的账面部门收入为900万美元，而2020年第一季度的收入为3300万美元。2021年第一季度，不包括特殊项目的纸质部分EBITDA为1600万美元，而2020年第一季度为4200万美元。扣除特殊项目的EBITDA减少的原因是销售额和生产量下降，价格和组合下降，以及运费和物流费用增加，但部分被运营成本下降和年度停电费用下降所抵消。销售额比去年下降了24%，因为需求继续受到新冠肺炎疫情以及相关办公室和学校关闭的负面影响。
到第二季度，对我们瓦楞纸板产品的需求仍然强劲，我们继续实施我们之前在2020年底和2021年初向包装客户宣布的涨价。我们预计纸张数量将与第一季度保持一致，并提高纸张定价，因为我们意识到最近通知客户的价格上涨。我们预计第二季度的费用将高于第一季度，这与我们工厂的维护中断以及运费和大多数其他运营和转换成本的持续通胀有关。
16
特殊项目和稀释后每股收益，不包括特殊项目
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，报告的稀释后每股收益与稀释后每股收益(不包括特殊项目)的对账如下：
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
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据报告，稀释后每股收益 |
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$ |
1.75 |
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$ |
1.49 |
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特殊项目： |
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*支付设施关闭和其他费用(A) |
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0.01 |
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— |
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*杰克逊磨坊转换率(B) |
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0.01 |
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— |
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新冠肺炎的增量成本(C) |
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|
— |
|
|
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0.01 |
|
|
特殊项目合计 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.01 |
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稀释后每股收益，不包括特殊项目 |
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
1.50 |
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(a) |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，分别包括210万美元和40万美元的费用，其中包括与瓦楞产品设施相关的关闭成本。 |
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(b) |
截至2021年3月31日的三个月，包括110万美元的费用，这些费用与阿拉巴马州杰克逊工厂宣布于2021年第一季度停止在3号机器上生产非涂布免费纸等级有关，这与机器永久改装为生产纸板有关。 |
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(c) |
截至2020年3月31日的三个月，包括80万美元与新冠肺炎相关的自付增量成本，包括用品、清洁和病假工资。从2020年7月开始，所有相应的新冠肺炎相关费用都计入正常化成本。 |
本项目2包括各种非GAAP财务指标，包括不包括特殊项目的稀释每股收益、不包括特殊项目的分部收入和不包括特殊项目的EBITDA。管理层不包括特殊项目，因为它认为这些项目不一定反映我们业务的持续运营结果。我们提出这些衡量标准是因为它们提供了一种手段，可以使用我们管理层使用的相同衡量标准来持续评估我们部门和我们公司的业绩，因为这些衡量标准有助于在提出的期间之间提供有意义的比较，也因为这些衡量标准经常被投资者和其他相关方用于评估公司及其部门的表现。稀释每股收益与稀释每股收益(不包括特殊项目)的对账已包括在上文中，本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中使用的其它非GAAP衡量标准与根据GAAP报告的最具可比性的衡量标准的对账也包括在“非GAAP财务衡量标准与报告金额的调整”项2中。对非GAAP财务指标的任何分析都应结合GAAP提出的结果进行。非GAAP衡量标准并不是GAAP财务衡量标准的替代品，也不应作为GAAP财务衡量标准的替代品。
行业和商业状况
行业出版物报告称，与2020年同期相比，2021年第一季度北美全行业每个工作日的瓦楞产品出货量增长了5.5%。据报道，与2020年第一季度相比，行业纸板产量增长了2.1%。截至2021年第一季度末，报告的行业纸板库存约为230万吨，与2020年同期相比下降了9.9%。据报道，与2020年第一季度相比，纸板出口发货量下降了24.9%。行业出版物报道，2021年3月，纸板价格每吨上涨20美元，瓦楞纸板价格每吨上涨30美元，2021年4月，纸板和瓦楞纸板价格每吨再上涨40美元。
行业出版物报告称，与2020年同期相比，2021年第一季度北美非涂布免费纸出货量下降了19.6%。据一家行业出版物报道，与2020年第四季度相比，2021年第一季度削减尺寸办公用纸的平均价格每吨上涨7美元，涨幅0.6%，与2020年第一季度相比，平均价格每吨下跌28美元，涨幅2.5%。据一家行业出版物报道，削减尺寸的办公用纸的平均价格在2021年3月上涨了每吨20美元，2021年4月又上涨了每吨40美元。
17
经营成果
截至2021年3月31日的三个月，而截至2020年3月31日的三个月
PCA在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的运营历史结果如下(单位：百万美元)：
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截至三个月 |
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3月31日， |
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2021 |
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2020 |
|
|
变化 |
|
|||
|
包装 |
|
$ |
1,623.6 |
|
|
$ |
1,467.5 |
|
|
$ |
156.1 |
|
|
纸 |
|
|
164.6 |
|
|
|
217.4 |
|
|
|
(52.8 |
) |
|
公司和其他 |
|
|
55.4 |
|
|
|
60.2 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
段间剔除 |
|
|
(36.4 |
) |
|
|
(36.4 |
) |
|
|
— |
|
|
净销售额 |
|
$ |
1,807.2 |
|
|
$ |
1,708.7 |
|
|
$ |
98.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
包装 |
|
$ |
257.9 |
|
|
$ |
199.8 |
|
|
$ |
58.1 |
|
|
纸 |
|
|
8.7 |
|
|
|
32.5 |
|
|
|
(23.8 |
) |
|
公司和其他 |
|
|
(28.3 |
) |
|
|
(23.2 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
|
营业收入 |
|
$ |
238.3 |
|
|
$ |
209.1 |
|
|
$ |
29.2 |
|
|
非经营性养老金收入 |
|
|
4.8 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
4.2 |
|
|
利息支出，净额 |
|
|
(23.5 |
) |
|
|
(19.6 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
税前收入 |
|
|
219.6 |
|
|
|
190.1 |
|
|
|
29.5 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
(53.1 |
) |
|
|
(48.4 |
) |
|
|
(4.7 |
) |
|
净收入 |
|
$ |
166.5 |
|
|
$ |
141.7 |
|
|
$ |
24.8 |
|
|
非GAAP衡量标准(A) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不含特殊项目的净收入 |
|
$ |
168.9 |
|
|
$ |
142.6 |
|
|
$ |
26.3 |
|
|
合并EBITDA |
|
|
339.1 |
|
|
|
309.4 |
|
|
|
29.7 |
|
|
不包括特殊项目的合并EBITDA |
|
|
341.8 |
|
|
|
310.6 |
|
|
|
31.2 |
|
|
包装EBITDA |
|
|
350.0 |
|
|
|
288.8 |
|
|
|
61.2 |
|
|
包装EBITDA，不包括特殊项目 |
|
|
352.1 |
|
|
|
289.9 |
|
|
|
62.2 |
|
|
纸质EBITDA |
|
|
15.2 |
|
|
|
41.9 |
|
|
|
(26.7 |
) |
|
纸质EBITDA，不包括特殊项目 |
|
|
15.8 |
|
|
|
42.0 |
|
|
|
(26.2 |
) |
|
(a) |
有关非GAAP计量与最具可比性的GAAP计量的对账，请参阅本项目2所列“非GAAP财务计量与报告金额的调整”。 |
净销售额
在截至2021年3月31日的三个月里，净销售额增加了9800万美元，增幅5.7%，达到18.07亿美元，而2020年同期为17.09亿美元。
包装。净销售额增长1.56亿美元，增幅10.6%，至16.24亿美元，而2020年第一季度为14.68亿美元，原因是纸板和瓦楞纸板产品数量增加(1.06亿美元)，以及价格和组合增加(5000万美元)。2021年第一季度，我国国内纸板价格比2020年同期上涨3.4%，出口价格上涨16.2%。2021年第一季度，出口和国内纸板出货量比2020年第一季度增长12.9%。在强劲需求的推动下，我们的瓦楞纸制品总出货量在一个工作日减少的情况下增长了6.6%，与2020年同期相比每天增长8.3%。
纸。与2020年第一季度的2.17亿美元相比，在截至2021年3月31日的三个月里，净销售额下降了5300万美元，降幅为24.2%，与2020年第一季度的2.17亿美元相比，原因是销量下降(4,800万美元)，以及需求受到新冠肺炎疫情的影响而价格和组合下降(500万美元)。2020年第四季度，杰克逊磨坊3号机器开始生产箱纸板，以平衡供需。
毛利
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月毛利润增加了3900万美元。这一增长主要是由于我们包装部门的数量和价格以及组合的增加，以及年度停机费用的降低。这些项目被我们纸业部门较低的产量、价格和组合、较高的运营成本、较高的运费和物流费用、较高的转换成本和其他费用部分抵消。在截至2021年3月31日的三个月里，毛利润包括50万美元的特殊项目，用于与杰克逊磨坊转换相关的费用。在截至2020年3月31日的三个月中，毛利润包括100万美元的特殊项目，用于支付与新冠肺炎相关的自付增量成本。
18
销售、一般和管理费用
与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月中，销售、一般和管理费用(SG&A)减少了100万美元。减少的主要原因是差旅和娱乐费用减少，部分被更高的员工工资、额外收入和激励措施所抵消。
其他费用，净额
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他费用净额如下(百万美元)：
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
资产处置和核销 |
|
$ |
(14.7 |
) |
|
$ |
(6.0 |
) |
|
设施关闭和其他费用 |
|
|
(2.1 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
杰克逊磨坊改装 |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
— |
|
|
其他 |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
(3.6 |
) |
|
总计 |
|
$ |
(20.4 |
) |
|
$ |
(10.0 |
) |
我们在本表格10-Q的“第一部分，第1项.财务报表”中未经审计的季度合并财务报表简明附注的附注5，其他费用，净额中对这些项目进行了更详细的讨论。
营业收入
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，运营收入增加了2900万美元，增幅为13.9%。2021年第一季度包括与瓦楞纸厂关闭成本和杰克逊磨坊从无涂层免费纸到纸板转换相关的300万美元特殊项目支出，相比之下，2020年第一季度与新冠肺炎相关的增量自付成本为100万美元。
包装。包装部门的运营收入增加了5800万美元，达到2.58亿美元，而截至2020年3月31日的三个月为2亿美元。这一增长主要是由于销售额和生产量增加(5700万美元)、纸板和瓦楞纸板产品价格和组合增加(4200万美元)以及年度停机费用减少(1000万美元)，但部分被运营和转换成本增加(3600万美元)、运费增加(900万美元)、折旧费用增加(300万美元)和其他成本所抵消。2021年第一季度的特殊项目包括与瓦楞纸箱设施关闭成本相关的200万美元支出，而2020年第一季度与新冠肺炎相关的增量自付成本的特殊项目支出为100万美元。
纸。运营的账面部门收入减少了2400万美元，降至900万美元，而截至2020年3月31日的三个月的收入为3300万美元。这一下降主要是由于销售额和生产量下降(3600万美元)、价格和组合下降(400万美元)以及运费增加(700万美元)，但部分被运营成本下降(1900万美元)、年度停电费用下降(500万美元)和其他成本所抵消。2021年第一季度的特殊项目包括与Jackson Mill从未涂布的免费纸转换为纸板相关的100万美元费用，而2020年第一季度没有特殊项目。
非经营性养老金收入、利息支出、净税和所得税
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，营业外养老金收入增加了400万美元。非经营性养老金收入的增加主要与2020年有利的资产表现有关。
利息支出，在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比净增加了400万美元。利息支出净额的增加主要与利息收入减少有关，因为2021年第一季度投资现金余额的利率较低，以及2021年第一季度递延薪酬余额的收益较高。
在截至2021年3月31日的三个月中，我们记录了5300万美元的所得税支出，而截至2020年3月31日的三个月的支出为4800万美元。截至2021年和2020年3月31日的三个月的有效税率分别为24.2%和25.5%。我们有效税率的降低主要是由于截至2021年3月31日的三个月内有利的州法律变化，而截至2020年3月31日的三个月没有相应的有利的州法律变化。
19
流动性与资本资源
现金的来源和用途
我们的主要流动性来源是经营活动提供的净现金、手头的现金以及我们循环信贷安排下的可用借款能力。截至2021年3月31日，我们拥有9.83亿美元的现金和现金等价物，1.5亿美元的可销售债务证券，以及3.25亿美元 百万 目前，我们的现金主要用于运营、资本支出、普通股股息、偿债、收购和回购普通股。我们相信，在可预见的未来，经营活动产生的现金净额、手头现金、循环信贷安排下的可用借款以及通过进入资本市场获得的可用资本将足以满足我们的流动性和资本需求，包括支付任何已宣布的普通股股息。我们相信，在可预见的未来，我们从运营活动产生的净现金、手头现金、我们循环信贷安排下的可用借款以及通过进入资本市场获得的可用资本，将足以满足我们的流动性和资本需求，包括支付任何已宣布的普通股股息。当我们的债务或信贷安排到期时，我们将需要偿还、再融资、延长或更换此类债务或信贷安排。我们能否做到这一点，将取决于未来的经济状况以及金融、商业和其他因素，其中许多因素是我们无法控制的。
下面是我们现金流的汇总表，随后讨论了我们通过经营活动、投资活动和融资活动使用现金的来源和用途(以百万美元为单位)：
|
|
|
截至三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|||
|
现金净额由(用于)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经营活动 |
|
$ |
191.6 |
|
|
$ |
236.7 |
|
|
$ |
(45.1 |
) |
|
投资活动 |
|
|
(87.5 |
) |
|
|
(77.0 |
) |
|
|
(10.5 |
) |
|
融资活动 |
|
|
(95.3 |
) |
|
|
(75.2 |
) |
|
|
(20.1 |
) |
|
现金及现金等价物净增加情况 |
|
$ |
8.8 |
|
|
$ |
84.5 |
|
|
$ |
(75.7 |
) |
经营活动
我们的运营现金流主要受我们的收益以及运营资产和负债的变化(如应收账款、库存、应付账款和其他应计负债)以及下文所述因素的推动。经营活动的现金需求取决于PCA的经营需要以及收取应收账款和支付应收账款和费用的时间。
在截至2021年3月31日的三个月中，运营活动提供的净现金为1.92亿美元，而2020年同期为2.37亿美元，减少了4500万美元。业务现金(不包括用于业务资产和负债的现金变化)增加2600万美元，主要原因是如上所述业务收入增加。由于营业资产和负债的变化，现金减少了7100万美元，主要原因如下：
|
|
a) |
由于包装和纸业部门2021年第一季度的销售量以及纸业部门应收账款的收款时间，应收账款增加较大，以及 |
|
|
b) |
与2020年相比，2021年应付账款减少，主要原因是付款时间以及与2021年第一季度进行的年度维护中断相关的支出比2020年减少。 |
投资活动
在截至2021年3月31日的三个月里，我们用于投资活动的资金为8800万美元，而2020年同期为7700万美元。在截至2021年3月31日的三个月里，我们在内部资本投资上花费了8500万美元，而2020年同期为7100万美元。
我们预计2021年的资本投资将在6.5亿至6.75亿美元之间，其中包括与我们杰克逊工厂3号造纸机转换为纸板相关的资本支出。这些支出可能会因多种因素而增加或减少，这些因素包括我们的财务业绩、战略机遇、未来的经济状况以及我们的法规遵从性要求。我们目前估计，2021年符合环境法规的资本支出约为2000万美元。我们估计的环境支出可能会因新的环境法律和法规(包括与温室气体排放和工业锅炉有关的法律和法规)的颁布而有很大差异。有关更多信息，请参阅我们2020年度报告Form 10-K中“第二部分，项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”中的“环境事项”。
融资活动
在截至2021年3月31日的三个月里，用于融资活动的净现金为9500万美元，而2020年同期为7500万美元。2021年前三个月，我们支付了9500万美元的股息，而2020年前三个月的股息为7500万美元。
20
了解更多信息关于我们的债务，见附注10年合并财务报表附注中的债务“第二部分，项目8.财务报表和补充数据”我们的2020表格10-K年度报告
合同义务
项目7中披露的合同债务表没有实质性变化。我们2020年度报告Form 10-K的“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。
非GAAP财务指标与报告金额的对账
不包括特殊项目的营业收入、不包括特殊项目的净收入、EBITDA和不包括特殊项目的EBITDA是非GAAP财务衡量标准。管理层不包括特殊项目，因为它认为这些项目不一定反映我们业务的持续运营。之所以提出这些衡量标准，是因为它们提供了一种使用我们管理层使用的相同衡量标准来持续评估我们部门和我们公司的业绩的手段，因为这些衡量标准有助于在不同时期之间提供有意义的比较，而且投资者和其他相关方经常使用这些衡量标准来评估公司及其部门的表现。对非GAAP财务指标的任何分析都应结合GAAP提出的结果进行。非GAAP衡量标准并不是GAAP财务衡量标准的替代品，也不应作为GAAP财务衡量标准的替代品。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，非GAAP指标与根据GAAP报告的最具可比性的指标的对账如下(以百万美元为单位)：
|
|
|
截至3月31日的三个月， |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
收入 在此之前 赋税 |
|
|
收入 赋税 |
|
|
网 收入 |
|
|
收入 在此之前 赋税 |
|
|
收入 赋税 |
|
|
网 收入 |
|
||||||
|
按照公认会计准则进行报告 |
|
$ |
219.6 |
|
|
$ |
(53.1 |
) |
|
$ |
166.5 |
|
|
$ |
190.1 |
|
|
$ |
(48.4 |
) |
|
$ |
141.7 |
|
|
特殊项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
设施关闭和其他费用(A) |
|
|
2.1 |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
1.6 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
杰克逊磨坊改装(B) |
|
|
1.1 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
新冠肺炎的增量成本(C) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.6 |
|
|
特殊项目合计 |
|
|
3.2 |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
2.4 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
0.9 |
|
|
不包括特殊项目 |
|
$ |
222.8 |
|
|
$ |
(53.9 |
) |
|
$ |
168.9 |
|
|
$ |
191.3 |
|
|
$ |
(48.7 |
) |
|
$ |
142.6 |
|
|
(a) |
包括与瓦楞纸板产品设施相关的关闭费用。 |
|
(b) |
包括与2021年第一季度阿拉巴马州杰克逊工厂宣布停止在3号机器上生产未涂布免费纸等级相关的费用，这与机器永久转换为生产纸板有关。 |
|
(c) |
包括与新冠肺炎相关的自付增量成本，包括用品、清洁和病假工资。从2020年7月开始，所有相应的新冠肺炎相关费用都计入正常化成本。 |
下表将净收入与EBITDA和EBITDA对账，不包括所示期间的特殊项目(以百万美元为单位)：
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
净收入 |
|
$ |
166.5 |
|
|
$ |
141.7 |
|
|
非经营性养老金收入 |
|
|
(4.8 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
利息支出，净额 |
|
|
23.5 |
|
|
|
19.6 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
53.1 |
|
|
|
48.4 |
|
|
折旧、摊销和损耗 |
|
|
100.8 |
|
|
|
100.3 |
|
|
EBITDA |
|
$ |
339.1 |
|
|
$ |
309.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特殊项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
设施关闭和其他费用 |
|
|
2.1 |
|
|
|
0.4 |
|
|
杰克逊磨坊改装 |
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.8 |
|
|
特殊项目合计 |
|
|
2.7 |
|
|
|
1.2 |
|
|
EBITDA，不包括特殊项目 |
|
$ |
341.8 |
|
|
$ |
310.6 |
|
21
下表将分段收入(亏损)与EBITDA和EBITDA对账，不包括所示期间的特殊项目(以百万美元为单位)：
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||
|
|
|
3月31日， |
|
|||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
包装 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部收入 |
|
$ |
257.9 |
|
|
$ |
199.8 |
|
|
折旧、摊销和损耗 |
|
|
92.1 |
|
|
|
89.0 |
|
|
EBITDA |
|
|
350.0 |
|
|
|
288.8 |
|
|
设施关闭和其他费用 |
|
|
2.1 |
|
|
|
0.4 |
|
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
EBITDA，不包括特殊项目 |
|
$ |
352.1 |
|
|
$ |
289.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
纸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分部收入 |
|
$ |
8.7 |
|
|
$ |
32.5 |
|
|
折旧、摊销和损耗 |
|
|
6.5 |
|
|
|
9.4 |
|
|
EBITDA |
|
|
15.2 |
|
|
|
41.9 |
|
|
*杰克逊磨坊转换 |
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
|
新冠肺炎的增量成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
EBITDA，不包括特殊项目 |
|
$ |
15.8 |
|
|
$ |
42.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
分段损耗 |
|
$ |
(28.3 |
) |
|
$ |
(23.2 |
) |
|
折旧、摊销和损耗 |
|
|
2.2 |
|
|
|
1.9 |
|
|
EBITDA |
|
|
(26.1 |
) |
|
|
(21.3 |
) |
|
EBITDA，不包括特殊项目 |
|
$ |
(26.1 |
) |
|
$ |
(21.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA |
|
$ |
339.1 |
|
|
$ |
309.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA，不包括特殊项目 |
|
$ |
341.8 |
|
|
$ |
310.6 |
|
市场风险与风险管理政策
PCA受到利率变化及其金融工具市值变化的影响。我们定期进行衍生品交易是为了将这些风险降至最低，但不是为了交易目的。截至2021年3月31日，我们没有参与任何基于衍生品的安排。有关衍生工具和套期保值活动的讨论，见我们2020年年度报告Form 10-K“第二部分，第8项.财务报表和补充数据”合并财务报表附注15，衍生工具和套期保值活动。
2021年3月31日，利率为100% PCA的未偿债务的一半是固定的。
表外活动
截至2021年3月31日，公司没有任何表外安排。
环境问题
第(7)项所载的披露并无重大变动。“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--环境问题”是我们2020年年报中提交的10-K表格。
关键会计政策和估算
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以公司的综合财务报表为基础的，综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。PCA持续评估其估计，包括与业务合并、养老金和其他退休后福利、商誉和无形资产、长期资产减值、环境负债和所得税等相关的估计。PCA的估计基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设，这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。
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PCA已将其包含在其2020表格10-K的年报 对其需要管理的关键会计政策和估算的探讨’在编制合并财务报表时使用的最困难、最主观或最复杂的判断. PCA没有对这些关键会计进行任何更改年内的估计数字第一三月份的2021.
新的和最近采用的会计准则
有关我们新采用的会计准则和最近采用的会计准则的清单，请参阅本表格10-Q“第一部分财务报表”中未经审计的季度合并财务报表简明附注的附注2“新的和最近采用的会计准则”。
前瞻性陈述
本季度报告中关于Form 10-Q的一些陈述，特别是本管理层关于财务状况和经营结果的讨论和分析中发现的非历史性陈述，属于1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括有关我们对未来流动性、收益、支出和财务状况的预期的陈述。这些陈述通常由“将”、“应该”、“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“估计”、“希望”或类似的表达方式来识别。这些陈述反映了管理层对未来事件的当前看法，可能会受到风险和不确定性的影响。有一些重要因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素、风险和不确定因素包括：
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总体经济状况的影响； |
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新冠肺炎疫情对我们员工的健康、对我们的供应商和客户的影响以及对影响我们业务的经济状况的影响； |
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被收购业务的影响以及该等业务的经营、预期效益和整合方面的风险和不确定性； |
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纸板、瓦楞纸板和白纸的行业概况，包括竞争、产品需求、产品定价和投入成本； |
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木纤维和再生纤维成本的波动； |
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购买能源成本的波动； |
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我们的主要设施发生计划外停运或中断的可能性； |
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立法或监管行动或要求，尤指有关环境或税收问题。 |
我们的实际结果、业绩或成就可能与这些前瞻性陈述中表达的或暗示的大不相同，因此，我们不能保证前瞻性陈述中预期的任何事件会发生或发生，或者如果发生了，它们将对我们的运营结果或财务状况产生什么影响。鉴于这些不确定性，告诫投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。我们明确表示，没有义务公开修改所作的任何前瞻性陈述，以反映在此日期之后发生的事件。有关可能影响我们业务的其他因素、风险和不确定性的讨论，请参见项目1a。风险因素包括在我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。
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第三项。 |
定量与定性VE关于市场风险的披露 |
有关PCA相关市场风险的讨论，请参阅本季度报告10-Q表格中的第I部分，第2项，“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--市场风险和风险管理政策”。
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项目4. |
控制和程序 |
PCA维持披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条所定义)，旨在提供合理保证，确保PCA根据证券交易法提交的文件中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中规定的期限内得到记录、处理、汇总和报告，并将这些信息积累起来并传达给PCA的管理层，包括其首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。
在提交本报告之前，PCA在包括PCA首席执行官和首席财务官在内的PCA管理层的监督下，完成了对截至2021年3月31日PCA披露控制和程序的设计和操作的有效性的评估。对PCA披露控制措施和程序的评估包括审查控制措施的目标和设计、PCA控制措施的实施情况以及控制措施对生成的信息的影响，以供本报告使用。基于这一评估，PCA的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，PCA的披露控制程序在合理保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的最近一个财政季度内，我们对财务报告的内部控制(根据《外汇法案》第13a-15(F)条的定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分
其他信息
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第一项。 |
法律程序 |
未经审计的季度综合财务报表简明附注的附注19“法律程序”标题下的披露，在“第一部分，第(1)项财务报表”中以“承诺、担保、赔偿和法律程序”的标题列出，在此并入本表格10-Q的内容，以供参考。在此引用本表格10-Q中的“未经审计的季度综合财务报表简明说明”中的“承诺、担保、赔偿和法律程序”一节中的“法律程序”，以供参考。
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第1A项 |
危险因素 |
“第一部分，第IA项”中披露的风险因素没有实质性变化。我们在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中提到“风险因素”。
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
下表显示了在截至2021年3月31日的三个月中，我们根据PCA董事会授权的回购计划回购普通股以及为支付股权奖励而扣缴的税款的相关信息：
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发行人购买股票证券 |
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期间 |
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总计 数 的股份 购买(A) |
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平均值 每次支付的价格 分享 |
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总数 的股份 购得 作为公开讨论的一部分 已宣布的计划 或程序 |
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近似值 美元价值 的股份 那个五月还没有呢 被购买 根据计划 或程序 (单位：百万) |
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2021年1月1日-31日 |
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653 |
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$ |
134.65 |
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— |
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$ |
193.0 |
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2021年2月1日至28日 |
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— |
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— |
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— |
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193.0 |
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2021年3月1日至31日 |
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448 |
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135.37 |
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— |
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193.0 |
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总计 |
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1,101 |
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$ |
134.94 |
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— |
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$ |
193.0 |
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(a) |
所有股票都被扣留给员工，以支付在此期间授予的股权奖励的所得税和工资税。 |
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第三项。 |
高级证券违约 |
没有。
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项目4. |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
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第五项。 |
其他信息 |
没有。
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第6项 |
展品 |
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展品 数 |
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描述 |
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31.1 |
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首席执行官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。† |
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31.2 |
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首席财务官证书，根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过。† |
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32 |
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根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。† |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 † |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档。† |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档。† |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。† |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。† |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。† |
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104 |
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封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。† |
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谨此提交。 |
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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美国包装公司 |
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/s/*帕梅拉和A·巴恩斯(Pamela And A.Barnes) |
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帕梅拉·A·巴恩斯 财务和财务总监高级副总裁 |
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日期：2021年5月5日
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