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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q 
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
的过渡期                    至                    
委托文件编号：1-12139

密封空气公司
(注册人的确切姓名载于其章程)

 
特拉华州 65-0654331
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
喀斯喀特波因特大道2415号 
夏洛特北卡罗莱纳州28208
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
注册人电话号码，包括区号：(980) 221-3235 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元看见纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90个月内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器 ☒  加速的文件管理器 ¨
       
非加速文件服务器 ¨  规模较小的新闻报道公司 ☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则. ¨ 
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。☐*ý
有几个151,989,913为注册人的普通股，每股票面价值0.10美元，截至2021年4月30日已发行和流通股。



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第一部分：财务信息 
简并资产负债表--2021年3月31日和2020年12月31日
4
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月简明综合经营报表
5
截至2021年和2020年3月31日止三个月简明综合全面收益表
6
截至2021年和2020年3月31日的三个月股东权益(亏损)简明合并报表
7
截至2021年3月31日和2020年3月31日三个月的简明现金流量表
8
简明合并财务报表附注
9
附注1陈述的组织和依据
9
附注：2最近通过和发布的会计准则
10
注3收入确认、与客户签订的合同
10
附注4租约
13
注：5个部分
15
注：6库存，净额
17
附注：7财产和设备，净额
18
附注：8商誉和可识别无形资产，净额
18
附注：9个应收账款证券化项目
19
附注10应收账款保理协议
20
注：11项重组活动
21
附注：12债务和信贷安排
22
注：13衍生品和套期保值活动
23
附注：14公允价值计量、股权投资和其他金融工具
25
附注15固定福利养老金计划和其他离职后福利计划
28
注：16项所得税
28
注意：17项承诺和或有事项
29
附注18股东权益
31
附注：19累计其他全面亏损
33
注：20其他收入，净额
34
注：21普通股每股净收益
35
第二项：报告管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
36
第三项：监管市场风险的定量和定性披露
53
第四项：管理控制和程序。
56
第二部分：其他信息 
第(1)项：继续进行法律诉讼
57
项目11A.评估风险因素
57
第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
57
第六项：展览、展览和展览
59
签名
60





https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1012100/000162828021008866/see-20210331_g1.jpg
2

有关前瞻性陈述的警示通知
本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法”中有关我们的业务、综合财务状况、经营结果或现金流的“前瞻性陈述”。美国证券交易委员会(SEC)鼓励公司披露前瞻性陈述，以便投资者能够更好地了解公司的未来前景，并做出知情的投资决定。前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的，这可能会导致实际结果与这些陈述大不相同。因此，您不应该依赖这些前瞻性陈述中的任何一种。前瞻性陈述可以通过“预期”、“相信”、“计划”、“假设”、“可能”、“应该”、“估计”、“预期”、“打算”、“潜在”、“寻求”、“预测”、“可能”、“将会”以及对未来时期的类似提法来识别。本报告中除有关我们的战略、前景、财务状况、运营、成本、计划和目标的历史事实陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括，我们对未来预期经营业绩的陈述，对重组和其他项目结果的预期，资本支出的预期水平，以及对索赔、诉讼、环境成本、或有负债以及政府和监管调查和诉讼对我们财务状况的影响的预期。
以下是我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素：全球经济和政治形势，货币兑换和贬值影响，原材料定价和供应的变化，竞争条件，新产品的成功推出，消费者偏好，与动物和食品相关的健康问题的影响，流行病或流行病的影响，包括2019年冠状病毒病(新冠肺炎)，能源成本的变化，环境问题，我们重组活动的成功，我们合并、收购和股权投资战略的成功，现金产生和制造战略以及我们降低成本和提高生产率的努力，我们信用评级的变化，与和解协议相关的税收优惠(如本报告第I部分第1项中我们的简明综合财务报表附注17所定义)，监管行动和法律事项，以及我们提交给SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”中引用的其他信息。在我们随后提交给美国证券交易委员会的任何文件中。我们在本报告中所作的任何前瞻性陈述都仅基于我们目前掌握的信息，且仅说明截止日期。我们没有义务公开更新任何可能不时做出的前瞻性陈述，无论是书面的还是口头的，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。
3

密封空气公司及其子公司

简明综合资产负债表 
(未经审计)
(百万美元，不包括每股和每股数据)2021年3月31日2020年12月31日
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$370.0 $548.7 
应收贸易账款，扣除信贷损失准备金#美元11.42021年和$11.72020年
584.2 541.0 
应收所得税33.5 71.2 
其他应收账款72.5 69.5 
库存，扣除库存准备金净额#美元22.92021年和$21.12020年
652.3 596.7 
持有待售流动资产— 0.3 
预付费用和其他流动资产47.0 54.1 
流动资产总额1,759.5 1,881.5 
财产和设备，净额1,177.5 1,189.7 
商誉2,217.2 2,222.6 
可识别无形资产净额164.2 171.0 
递延税金172.9 187.1 
经营性租赁使用权资产70.2 76.1 
其他非流动资产357.2 355.8 
总资产$5,918.7 $6,083.8 
负债与股东权益  
流动负债：  
短期借款$8.8 $7.2 
长期债务的当期部分22.1 22.3 
经营租赁负债的当期部分23.8 24.3 
应付帐款814.0 754.2 
应计重组成本8.3 12.2 
应付所得税25.9 19.9 
其他流动负债423.5 527.3 
流动负债总额1,326.4 1,367.4 
长期债务，减少流动部分3,706.6 3,731.4 
长期经营租赁负债，减去流动部分48.3 53.2 
递延税金32.0 31.0 
其他非流动负债704.0 728.3 
总负债5,817.3 5,911.3 
承付款和或有事项--附注17
股东权益：  
优先股，$0.10每股面值，50,000,000授权股份；不是2021年和2020年发行的股票
— — 
普通股，$0.10每股面值，400,000,000授权股份；已发行股份：232,432,336在2021年和231,958,0832020年；流通股：151,998,585在2021年和154,889,7722020年
23.2 23.2 
额外实收资本2,090.8 2,093.0 
留存收益2,485.6 2,400.7 
国库普通股，80,433,7512021年和77,068,3112020年的股票
(3,528.6)(3,380.9)
累计其他综合亏损，税后净额(969.6)(963.5)
股东权益总额101.4 172.5 
总负债和股东权益$5,918.7 $6,083.8 
 
请参阅简明合并财务报表附注。
 

4

密封空气公司及其子公司

简明合并操作报表
(未经审计)
 
截至3月31日的三个月，
(单位：百万美元，每股数据除外)20212020
净销售额$1,267.1 $1,173.9 
销售成本866.0 783.4 
毛利401.1 390.5 
销售、一般和行政费用188.9 194.1 
无形资产摊销费用9.7 9.0 
重组费用— 0.6 
营业利润202.5 186.8 
利息支出，净额(43.1)(44.4)
其他收入，净额1.0 4.8 
所得税拨备前收益160.4 147.2 
所得税拨备54.6 32.7 
持续经营净收益105.8 114.5 
出售停产业务所得的税后净额4.3 12.1 
净收益$110.1 $126.6 
基本：  
持续运营$0.68 $0.74 
停产经营0.03 0.08 
普通股每股净收益-基本
$0.71 $0.82 
稀释：
持续运营$0.68 $0.74 
停产经营0.03 0.08 
每股普通股净收益-稀释后
$0.71 $0.82 
已发行普通股加权平均数：
基本信息154.1 154.5 
*稀释后的*155.4 154.8 
 
请参阅简明合并财务报表附注。


5

密封空气公司及其子公司

简明综合全面收益表
(未经审计)
 
截至3月31日的三个月，
20212020
(百万美元)毛赋税网毛赋税网
净收益$110.1 $126.6 
其他全面收益(亏损)：  
养老金项目的确认$1.7 $(1.9)(0.2)$1.3 $(0.3)1.0 
净投资对冲衍生工具的未实现收益23.3 (5.8)17.5 6.0 (1.5)4.5 
现金流对冲衍生工具的未实现收益2.6 (0.8)1.8 6.1 (1.6)4.5 
外币折算调整(25.2)— (25.2)(114.2)(5.1)(119.3)
其他综合收益(亏损)$2.4 $(8.5)(6.1)$(100.8)$(8.5)(109.3)
综合收益(税后净额)$104.0 $17.3 
 
请参阅简明合并财务报表附注。
6

密封空气公司及其子公司

股东权益简明合并报表(亏损)
(未经审计)
(百万美元)普通股其他内容
实收资本		留存收益普通股
在财政部		累计其他
全面
亏损，净减税		总计
股东的
权益(赤字)
2020年12月31日的余额$23.2 $2,093.0 $2,400.7 $(3,380.9)$(963.5)$172.5 
股权激励薪酬的效果分析— (2.4)— — — (2.4)
为以股票支付的利润分享贡献而发行的股票— 0.2 — 27.8 — 28.0 
普通股回购— — — (175.5)— (175.5)
确认养老金项目，税后净额— — — — (0.2)(0.2)
外币折算调整— — — — (25.2)(25.2)
衍生工具未实现收益，税后净额— — — — 19.3 19.3 
净收益— — 110.1 — — 110.1 
普通股股息($0.16每股)
— — (25.2)— — (25.2)
2021年3月31日的余额$23.2 $2,090.8 $2,485.6 $(3,528.6)$(969.6)$101.4 
2019年12月31日的余额$23.2 $2,073.5 $1,998.5 $(3,382.4)$(909.0)$(196.2)
股权激励薪酬的效果分析— (2.2)— — — (2.2)
为以股票支付的利润分享贡献而发行的股票— (11.7)— 36.1 — 24.4 
确认养老金项目，税后净额— — — — 1.0 1.0 
外币折算调整— — — — (119.3)(119.3)
衍生工具未实现收益，税后净额— — — — 9.0 9.0 
净收益— — 126.6 — — 126.6 
普通股股息($0.16每股)
— — (25.2)— — (25.2)
2020年3月31日的余额$23.2 $2,059.6 $2,099.9 $(3,346.3)$(1,018.3)$(181.9)

请参阅简明合并财务报表附注。

7

密封空气公司及其子公司

现金流量表简明合并报表
(未经审计)
截至3月31日的三个月，
(百万美元)20212020
净收益$110.1 $126.6 
将净收益与经营活动提供的净现金收入进行调整  
折旧及摊销45.5 43.1 
基于股份的激励性薪酬11.1 8.9 
利润分成费用5.8 6.0 
坏账拨备0.7 1.1 
存货陈旧拨备3.2 1.8 
递延税金，净额0.9 3.5 
出售业务的净收益(2.2)(12.2)
其他非现金项目3.4 2.8 
营业资产和负债变动情况：  
贸易应收账款净额(56.0)(33.6)
库存，净额(70.9)(27.6)
应付帐款69.3 0.3 
客户预付款2.6 5.3 
应收/应付所得税44.4 23.1 
其他资产和负债(88.0)(108.1)
经营活动提供的现金净额$79.9 $41.0 
投资活动的现金流：  
资本支出(43.9)(48.7)
与出售业务、财产和设备有关的收据0.6 9.3 
与债务投资相关的付款(6.0)— 
有价证券投资— 12.2 
外币远期合约结算8.2 2.5 
其他投资活动0.1 — 
用于投资活动的净现金$(41.0)$(24.7)
融资活动的现金流：  
短期借款净收益1.7 69.4 
偿还长期债务(2.8)— 
普通股支付的股息(25.8)(25.7)
预扣税金对股权薪酬的影响(13.7)(11.2)
普通股回购(177.1)— 
与融资租赁相关的本金支付(2.6)(3.0)
融资活动提供的现金净额(用于)$(220.3)$29.5 
外币汇率变动对现金及现金等价物的影响$2.7 $(33.6)
现金对账：
现金和现金等价物548.7 262.4 
限制性现金和现金等价物— — 
期初余额$548.7 $262.4 
期内净变动(178.7)12.2 
现金和现金等价物370.0 274.6 
限制性现金和现金等价物— — 
期末余额$370.0 $274.6 
补充现金流信息：  
利息支付，扣除资本化金额后的净额$43.3 $50.0 
所得税(退款)支付净额$(1.6)$15.9 
重组付款，包括相关费用$5.0 $25.7 
非现金项目：
从库房转让普通股用于分红和出资$28.0 $24.4 
见合并简明财务报表附注.
8

密封空气公司及其子公司

简明合并财务报表附注(未经审计)

附注1陈述的组织和基础
组织
我们是全球领先的包装材料、设备和服务供应商。我们的包装解决方案组合包括Cryovac®品牌食品包装，密封空气®品牌保护包装，AUTOBAG®品牌自动包装，气泡包装®品牌包装见TM自动化解决方案。我们的包装解决方案销往一系列终端市场，包括蛋白质、食品、流体、医疗和生命科学、宠物护理、电子商务和物流以及工业。Seal Air提供集成包装材料、自动化设备和服务的解决方案，使我们的客户能够实现自动化、减少浪费、简化流程，并使人们远离危险。我们正在投资于创新，在提供食品安全和保障以及产品保护的同时，将该行业带入一个更可持续的未来。我们通过差异化的材料、设备和服务、标志性品牌、良好的客户关系以及全球规模和市场准入，确立了领先的市场地位。
我们几乎所有的业务都是通过二全资子公司Cryovac、LLC和Seal Air Corporation(美国)。在本报告中，当我们提到“密封空气”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们”时，我们指的是密封空气公司及其所有子公司，除非上下文另有说明。
陈述的基础
我们的简明综合财务报表包括公司及其子公司的所有账目。我们已经在合并中消除了所有重要的公司间交易和余额。管理层认为，我们截至2021年3月31日的简明综合资产负债表和截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合运营报表的公允报表所需的所有调整(仅由正常经常性应计项目组成)已经完成。我们截至2021年3月31日的三个月的简明综合运营报表和截至2021年3月31日的三个月的简明综合现金流量表中的结果不一定表明全年的预期结果。截至2020年12月31日的简明综合资产负债表来自经审计的财务报表，但不包括美国公认会计准则要求的所有披露。一些上期金额，包括下文描述的地理区域，已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类，无论是单独的还是总体的，都没有对我们的浓缩综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。除每股金额外，所有金额均以百万为单位，由于四舍五入而近似计算。除非另有说明，所有金额均以美元表示。
我们的简明综合财务报表是根据证券交易委员会的中期报告要求编制的。在这些规则允许的情况下，美国公认会计准则通常要求的年度脚注或其他财务信息已被浓缩或省略。根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们的简明综合财务报表和附注中报告的金额和或有金额的披露。实际结果可能与这些估计不同。
我们对本报告中包含的未经审计的简明综合财务报表和附注负责。由于这些是简明财务报表，阅读时应结合我们截至2020年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的经审计的合并财务报表和附注(“2020 Form 10-K”)，以及我们提交给SEC的其他公开文件中包含的信息。
当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“简明合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。
在我们于2021年2月25日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中的“附注2--重要会计政策摘要和最近发布的会计准则”中披露的重大会计政策没有重大变化。
截至2021年1月1日，我们合并了北美和南美地理区域的报告，这两个地区现在集中在附注3“收入确认、与客户的合同”和附注5“细分市场”中作为美洲报告。欧洲、中东和非洲(EMEA)或亚太地区(APAC)没有变化。这一变化不会影响我们上期的综合业绩
9

它只是以前分叉的大陆的集合体。如适用，已追溯调整过往期间，以反映新的地理区域。
通货膨胀和货币波动的影响
阿根廷
阿根廷的经济和政治事件继续让我们面临更高的外汇兑换风险。截至2018年7月1日，阿根廷被美国公认会计准则(GAAP)指定为高通胀经济体，美元取代阿根廷比索成为我们阿根廷子公司的功能货币。所有阿根廷比索计价的货币资产和负债都使用我们目前可用的汇率重新计量为美元，汇率的任何变化都反映在其他收入中的外汇交易损失净额中，在合并综合经营报表中反映为净额。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司录得美元1.4百万美元和$0.9分别造成百万元的重测损失。
附注2近期采用和发布的会计准则
最近采用的会计准则
2021年1月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2021-01，参考汇率改革(主题848)：范围(ASU 2021-01)。ASU 2021-01为美国GAAP中的某些指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻与预期市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率(如有担保隔夜融资利率(SOFR))过渡相关的财务报告负担。该指导意见自2021年1月7日发布之日起生效，有效期至2022年12月31日。这一更新对公司的简明综合财务报表没有实质性影响。
2020年1月，FASB发布了ASU 2020-01、投资-股权证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生品和对冲(主题815)-澄清了主题321、主题323和主题815(“ASU 2020-01”)之间的相互作用。ASU 2020-01对某些权益证券在权益会计方法应用或停止时的会计处理进行了改进，并提供了与某些证券的远期合同和购买期权相关的范围考虑因素。本公司于2021年1月1日采用ASU 2020-01。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12所得税(主题为740)，简化了所得税会计(ASU 2019-12)。ASU 2019-12消除了主题740中关于期间内税收分配方法、过渡期所得税计算方法以及确认外部基差的递延税项负债的指导意见的某些例外情况。新的指导方针还简化了特许经营税的会计处理，颁布了税法或税率的变化，并澄清了导致商誉计税基础上升的会计交易。公司于2021年1月1日采用ASU 2019-12。这一采用对公司的简明综合财务报表没有产生实质性影响。
附注3收入确认、与客户签订合同
创收活动说明
我们在世界各地雇用销售、营销和客户服务人员，向和/或通过大量分销商、制造商、转换器、电子商务和邮购履行公司、合同包装公司以及直接向最终用户(如食品加工商、食品服务企业、超市零售商、制药公司、医疗设施、医疗器械制造商和其他制造商)销售和营销我们的系统、产品和服务。
正如在注释5“部分”中所讨论的，我们的报告部分是食品和保护类的。我们的食品应用主要直接销售给最终客户，而我们的防护产品通过商业供应分销商销售，并直接销售给最终客户。
食物：
食品解决方案在世界各地的新鲜红肉、熏肉和加工肉类、家禽、海鲜、植物性和乳制品(固体和液体)市场上出售给易腐烂的食品加工商。食品提供集成的包装材料和自动化
10

提高食品安全、延长保质期、自动化流程和优化总成本的设备解决方案。它的材料、自动化设备和服务使客户能够降低成本，并在市场上提升他们的品牌。
食品解决方案被食品服务企业(如餐馆和娱乐场所)(“食品服务”)和食品零售商(如杂货店和超市)(“食品零售”)等使用。服务于餐饮服务市场的解决方案包括阻隔袋和袋子等产品，主要在低温空调下销售。®商标和其他高度认可的商标名，包括Cryovac®品牌防护袋、冰激凌®品牌表单-填充-密封膜和冰柜®品牌自动包装袋系统。服务于食品零售市场的解决方案包括阻隔袋、薄膜和托盘等产品，主要在低温空调下销售。®商标和其他高度认可的商标名，包括Cryovac® 品牌把持与撕裂TM，Cryovac® 达鲜牌®, OptiDure™，简单的步骤®和Cryovac®品牌防护袋。
保护性：
全球许多市场都使用保护性包装解决方案来保护运输过程中的货物，这对电子商务、消费品、制药和医疗设备以及工业制造特别有价值。保护性解决方案旨在提高我们客户的包装速度，最大限度地减少包装浪费，减少对劳动力的依赖，并解决尺寸重量挑战。
保护解决方案通过战略分销商网络以及直接销售给我们的客户，包括但不限于制造商、原始设备制造商、合同制造商、物流合作伙伴和电子商务/履行业务。防护溶液是在密封空气下销售的。®品牌，泡泡包装®品牌，AUTOBAG® 品牌和其他高度认可的商标名和产品系列，包括气泡包装®品牌充气包装，密封空气®品牌性能收缩膜，AUTOBAG®品牌包装系统，Instapak®聚氨酯泡沫塑料包装解决方案和Korrvu®悬浮物和保留物包装。此外，我们还提供符合芳纶热标准的温度保证包装解决方案。TM和TempGuardTM品牌。
收入确认
与客户签订合同的收入在控制权移交给客户时确认。材料和设备销售的收入是根据运输条件确认的，运输条件是客户获得承诺货物控制权的时间点。维护收入是在合同期限内努力程度一致的基础上直线确认的。
交易价格根据可观察到的销售价格或以下三种方法之一分配给合同中的每一项独立履行义务：调整后的市场评估法、预期成本加保证金法或残差法。我们在交易价格中计入部分或全部可变对价，其程度是当与可变对价相关的不确定性随后得到解决时，确认的累计收入很可能不会发生重大逆转。
回扣和其他免税额的费用在相关收入被记录的期间按权责发生制从收入中扣除。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，前几个报告期履行的履约义务确认的收入减少了#美元。0.2100万美元，增加了1,300万美元1.0分别为百万美元。
如果公司预期货物或服务的转让到支付该货物或服务的期限为一年或更短时间，则公司不会调整与客户签订的合同中的重大融资部分的对价。预计该公司的大部分合同都会出现这种情况。

与客户签订的合同中的租赁部分根据ASC 842进行确认。
分类收入
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，按Segment和Geography汇总的与客户的合同收入如下：
11

截至2021年3月31日的三个月
(单位：百万)食物防护性总计
美洲$434.8 $348.1 $782.9 
欧洲、中东和非洲地区151.9 128.5 280.4 
APAC109.9 86.8 196.7 
主题606细分市场收入696.6 563.4 1,260.0 
非主题606收入(租赁：销售类型和经营)5.6 1.5 7.1 
总计$702.2 $564.9 $1,267.1 


截至2020年3月31日的三个月
(单位：百万)食物防护性总计
美洲$450.6 $311.9 $762.5 
欧洲、中东和非洲地区141.7 103.5 245.2 
APAC93.9 66.7 160.6 
主题606细分市场收入686.2 482.1 1,168.3 
非主题606收入(租赁：销售类型和经营)4.1 1.5 5.6 
总计$690.3 $483.6 $1,173.9 


合同余额
履行履约义务与开票和付款之间的时间是紧密一致的，设备应计费用除外。设备应计费用是一种合同提供方式，客户被激励使用材料交易价格的一部分来购买未来的设备。包括设备应计费用的长期合同在收取现金和履行义务之间产生了时间差，导致合同负债(未赚取收入)。截至2021年3月31日和2020年12月31日，以下合同资产和负债包括在我们的简明合并资产负债表中的预付费用和其他流动资产、其他流动负债或其他非流动负债中：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
合同资产$1.3 $1.4 
合同责任$18.6 $20.3 
合同负债余额代表递延收入，主要与设备应计有关。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中确认的、期初计入合同负债余额的收入为#美元。5.8百万美元和$4.9分别为百万美元。这一收入主要是由履行设备性能义务推动的。
剩余履约义务
下表汇总了与客户签订的合同中截至2021年3月31日尚未履行的履约义务或部分履约义务的估计交易价格，以及确认该交易价格的预期时间。
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
短期(12个月或以下)(1)
$15.9 $7.3 
长期2.7 13.0 
成交总价$18.6 $20.3 

(1)上表不包括任何剩余履约义务的交易价，这些履约义务是预期期限为一年或更短的合同的一部分。    
12

注4租契
出租人
Seal Air作为出租人，对我们的一些设备解决方案负有合同义务，包括“免费出借”设备和租赁设备，包括销售型和经营型设备。同时包含租赁和非租赁部分的合同中的对价是根据独立的销售价格分配的。
我们对经营租赁的合同义务可以包括终止和续签选项。我们对销售型租赁的合同义务往往是固定的，可以包括购买选择权。我们利用合理确定的门槛标准来确定我们的客户将执行哪些选项。
所有租赁付款主要是固定的，因此计入应收租赁。我们在2021年3月31日和2020年12月31日的应收租赁余额如下：

(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
短期(12个月或以下)$5.3 $5.4 
长期11.2 11.9 
租赁应收账款总额(销售型和经营型)$16.5 $17.3 
承租人
Seal Air作为承租人对仓库、办公室、制造设施、IT设备、汽车和材料生产设备负有合同义务。
下表详细说明了我们的简明综合资产负债表中包括的租赁义务。
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
其他非流动资产：
融资租赁-ROU资产$56.2 $58.2 
融资租赁-累计折旧(22.3)(22.6)
经营租赁使用权资产：
经营租赁-ROU资产129.1 127.4 
经营租赁-累计折旧(58.9)(51.3)
租赁资产总额$104.1 $111.7 
长期债务的当前部分：
融资租赁$(10.3)(10.5)
经营租赁负债的当期部分：
经营租约(23.8)(24.3)
长期债务，减去流动部分：
融资租赁(22.4)(23.9)
长期经营租赁负债减去流动部分：
经营租约(48.3)(53.2)
租赁总负债$(104.8)$(111.9)
13

截至2021年3月31日，根据不可取消的不动产和个人财产租约估计的未来最低年度租金承诺如下：
(单位：百万)融资租赁经营租约
2021年剩余时间$9.1 $20.2 
20229.1 20.3 
20234.5 14.1 
20242.3 9.1 
20251.9 6.4 
此后11.9 11.0 
租赁付款总额38.8 81.1 
减去：利息(6.1)(9.0)
租赁负债现值$32.7 $72.1 
以下租赁成本包括在我们的简明综合运营报表中：

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
租赁费(1)
融资租赁
ROU资产摊销$2.6 $2.7 
租赁负债利息0.4 0.5 
经营租约7.7 8.1 
短期租赁成本1.1 0.9 
可变租赁成本1.9 1.6 
总租赁成本$13.7 $13.8 


(1)除租赁负债利息外，我们根据租赁资产的用途，将租赁成本与销售或销售成本、一般及行政费用计入简明综合经营报表。租赁负债利息计入利息支出，净额计入简明综合经营报表。
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
其他信息：
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营运现金流-融资租赁$1.8 $1.4 
经营现金流-经营租赁$8.0 $8.8 
融资现金流-融资租赁$2.6 $3.0 
为换取新的融资租赁负债而获得的净资产$1.1 $3.4 
为换取新的经营租赁负债而获得的净资产$2.4 $3.3 

14

截至三个月
三月三十一号，
20212020
加权平均信息：
融资租赁
剩余租期(年)6.16.2
贴现率4.8 %5.0 %
经营租约
剩余租期(年)4.54.8
贴现率5.0 %5.1 %

注：5分段
本公司的分部报告结构包括二可报告的部门如下和公司类别：
•食物；以及
•保护性的。
该公司的食品和防护部门被认为是ASC主题第280项下的可报告部门。我们的可报告细分市场与类似的产品组保持一致。公司包括未分配给可报告部门的某些成本。公司根据每个部门的业绩评估可报告部门的业绩。公司首席运营决策者用来评估我们的可报告部门业绩的业绩指标是部门调整后的EBITDA。公司根据各种因素向每个部门分配费用，这些因素包括资源的直接使用、员工人数的分配、软件许可证的分配，或者在成本没有明确界定的情况下，可以根据贸易净销售额的一部分或销售商品成本等费用因素来分配成本。
我们将折旧和摊销费用分配并披露给我们的部门，尽管折旧和摊销不包括在部门业绩指标部门调整后的EBITDA中。我们也按部门分配和披露商誉和其他无形资产的重组费用和减值，尽管由于重组费用和商誉和其他无形资产的减值被归类为特殊项目(如下所示)，因此它们不包括在部门业绩指标部门调整后的EBITDA中。可报告分部和公司的会计政策与适用于简明合并财务报表的会计政策相同。
下表按可报告的部门显示了净销售额和部门调整后的EBITDA：

15

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
净销售额：  
食物$702.2 $690.3 
占公司总净销售额的百分比55.4 %58.8 %
防护性564.9 483.6 
占公司总净销售额的百分比44.6 %41.2 %
公司总净销售额$1,267.1 $1,173.9 
 
 截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
部门调整后的EBITDA：  
调整后的食品EBITDA$156.9 $156.3 
食品调整后的EBITDA利润率22.3 %22.6 %
保护性调整后的EBITDA109.9 92.8 
保护性调整后的EBITDA利润率19.5 %19.2 %
分段调整后的EBITDA$266.8 $249.1 
下表显示了段调整后EBITDA与所得税拨备前收益的对账：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
调整后的食品EBITDA$156.9 $156.3 
保护性调整后的EBITDA109.9 92.8 
公司调整后的EBITDA1.4 4.1 
利息支出，净额(43.1)(44.4)
折旧及摊销(1)
(56.9)(51.5)
特殊项目：
重组费用(2)
— (0.6)
其他重组相关成本(3)
(5.3)(4.0)
高通胀经济体造成的外汇损失(1.4)(0.9)
与收购和剥离活动相关的费用(0.3)(2.9)
其他特殊物品(0.8)(1.7)
特殊项目的税前影响(7.8)(10.1)
所得税拨备前收益$160.4 $147.2 

(1)按分部计提的折旧和摊销如下：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
食物$31.7 $29.0 
防护性25.2 22.5 
公司折旧及摊销总额(i)
$56.9 $51.5 

(i)    包括基于股票的奖励薪酬$11.5百万美元和$8.5截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

(2)按部门划分的重组费用如下：
16

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
食物$(0.2)$0.3 
防护性0.2 0.3 
公司重组费用总额$— $0.6 
(3)截至2021年3月31日的三个月的其他重组相关成本，主要涉及由于我们的一个法人实体的清盘而确认的一次性非现金累计翻译调整(CTA)损失，以及支付给第三方顾问的费用，以支持Reinvent See业务转型。截至2020年3月31日的三个月的其他重组相关成本，主要涉及支付给第三方顾问的费用，以支持Reinvent See业务转型。

按可报告细分市场划分的资产

下表显示了按可报告部门分配的资产。按应报告部门分配的资产包括：应收贸易账款净额；存货净额；财产和设备净额；商誉；无形资产净额；租赁系统净额。

(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
分配给细分市场的资产：  
食物$2,039.3 $2,019.1 
防护性2,847.7 2,795.4 
总细分市场4,887.0 4,814.5 
未分配的资产：
现金和现金等价物$370.0 $548.7 
持有待售资产— 0.3 
应收所得税33.5 71.2 
其他应收账款72.5 69.5 
递延税金172.9 187.1 
其他382.8 392.5 
总计$5,918.7 $6,083.8 
 
注：6库存，净额

下表详细说明了我们的库存(净额)：

(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
原料$129.7 $113.8 
在制品143.2 139.7 
成品379.4 343.2 
总计$652.3 $596.7 

17

注：7财产和设备，净值

下表详细说明了我们的财产和设备，NET：
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
土地及改善工程$49.8 $50.8 
建筑物777.9 786.5 
机器设备2,521.7 2,543.5 
其他财产和设备133.5 133.5 
在建工程159.7 150.1 
财产和设备，毛额3,642.6 3,664.4 
累计折旧和摊销(2,465.1)(2,474.7)
财产和设备，净额$1,177.5 $1,189.7 
下表详细说明了我们的利息成本、资本化以及财产和设备的折旧和摊销费用。

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
利息成本资本化$1.5 $1.9 
财产和设备折旧和摊销费用$35.9 $34.0 
 
注8商誉和可识别无形资产净额
商誉
下表按可报告部分显示了我们的商誉余额。“我们在每年第四季度以报告单位为基础每年审查商誉减值，每当事件或环境变化表明商誉的账面价值可能无法收回时。”自我们于2020年10月1日进行年度商誉减值测试以来，我们没有发现任何表明商誉账面价值可能无法收回的情况变化。
将商誉分配到报告细分市场
下表按可报告部门显示了我们的商誉余额：

(单位：百万)食物防护性总计
截至2020年12月31日的总账面价值$579.7 $1,833.6 $2,413.3 
累计减损(1)
(49.5)(141.2)(190.7)
2020年12月31日的账面价值$530.2 $1,692.4 $2,222.6 
货币换算(1.0)(4.4)(5.4)
2021年3月31日的账面价值$529.2 $1,688.0 $2,217.2 


(1)在截至2021年3月31日的三个月内，我们的累计减值余额没有变化。
18

可识别无形资产净额
下表总结了我们的可识别无形资产，净额包括确定的和不确定的使用寿命。但截至2021年3月31日，没有减值指标存在。

 2021年3月31日2020年12月31日
(单位：百万)毛
账面价值		累计摊销网毛
账面价值		累计摊销网
客户关系$103.4 $(38.2)$65.2 $105.2 $(37.2)$68.0 
商标和商号31.1 (9.2)21.9 31.3 (8.5)22.8 
软体109.6 (75.2)34.4 104.7 (69.7)35.0 
技术65.1 (33.7)31.4 66.7 (33.0)33.7 
合约13.5 (11.1)2.4 13.6 (11.0)2.6 
具有确定寿命的无形资产总额322.7 (167.4)155.3 321.5 (159.4)162.1 
具有无限生命期的商标和商号8.9 — 8.9 8.9 — 8.9 
可识别无形资产总额(净额)$331.6 $(167.4)$164.2 $330.4 $(159.4)$171.0 
下表显示了2021年3月31日剩余的预估未来摊销费用。

年
金额
(单位：百万)
2021年剩余时间$27.6 
202227.3 
202320.8 
202414.3 
202513.8 
此后51.5 
总计$155.3 

与本公司无形资产相关的预期未来现金流量预计不会受到本公司续签或延长安排的意图或能力的重大影响。根据我们在类似协议方面的经验，我们预计将继续续签作为无形资产持有的合同，直至其剩余使用期限结束。
注：9应收账款证券化计划

美国应收账款证券化计划
我们和我们的一批美国运营子公司维持着一项应收账款证券化计划，根据该计划，他们将符合条件的美国应收账款出售给一家全资子公司，该子公司成立的唯一目的就是加入这一计划。全资子公司又可将这些应收账款的不分割部分所有权权益出售给二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人。全资子公司保留从经营子公司购买的应收账款。根据美国应收账款证券化计划将应收账款的零星所有权权益转让给二银行和由这些银行管理的商业票据的发行人被视为有抵押品质押的有担保借款，在我们的综合资产负债表上将被归类为短期借款。这些银行对本公司的一般信贷没有任何追索权。用作该等借款抵押品的应收账款净额在综合资产负债表上由应收账款、净额至预付开支及其他流动资产重新分类。
截至2021年3月31日，应收利息的最高购买限额为美元。50.0百万美元，受下面描述的可用性限制的限制。
19

本计划不时提供的金额可能低于$50.0由于多个因素，包括但不限于我们的信用评级、贸易应收账款余额、我们客户的信誉以及我们的应收账款回收经验，我们的应收账款可能会达到600万欧元。截至2021年3月31日，根据该计划，我们可获得的金额为50.0百万美元。虽然我们认为本计划下的限制目前不会对我们的运营造成实质性限制，但如果发生触发这些限制性条款之一的其他事件，我们可能会遇到本计划下可供我们使用的金额减少或本计划终止的情况。
该计划每年第四季度到期，可以续签。
欧洲应收账款证券化计划
我们和我们的一批欧洲子公司通过特殊目的载体(SPV)维持一项应收账款证券化计划，二银行，以及由这些银行管理的商业票据的发行人。欧洲计划的结构是由我们的某些欧洲子公司发起的某些贸易应收账款的证券化。SPV从银行借入资金，为其收购应收账款提供资金，并向银行提供优先完善的应收账款担保权益。“我们在SPV中没有股权。我们的结论是SPV是一个可变利益实体，因为它的总风险股权投资不足以让SPV在没有银行通过贷款或通过从已购买的应收账款中收取的额外从属财务支持的情况下为其活动融资。此外，我们被认为是特殊目的机构的主要受益人，因为我们控制特殊目的机构的活动，并面临特殊目的机构持有的无法收回的应收账款的风险。因此，特殊目的机构被合并到我们的简明合并财务报表中。参与的子公司和SPV之间的任何活动都将在合并中取消。银行向SPV提供的贷款将被归类为我们的短期借款。简明综合资产负债表。用作该等借款抵押品的应收账款净额在综合资产负债表上由应收账款、净额至预付开支及其他流动资产重新分类。
截至2021年3月31日，应收利息的最大购买限额为欧元。80.0百万(美元)93.72021年3月31日的等值百万美元)，受可获得性限制。本计划的条款和条款类似于我们上面讨论的美国计划。截至2021年3月31日，该计划在使用前的可用金额为欧元70.7百万(美元)82.9截至2021年3月31日，100万等值)。
该计划每年第三季度到期，可以续订。
我们应收账款证券化计划的使用情况
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的美国或欧洲计划下没有未偿还的借款。我们继续为支持这些计划的贸易应收账款提供服务，银行可以对这些抵押品进行再质押。有不是截至2021年3月31日的三个月为这些项目支付的利息和美元0.1截至2020年3月31日的三个月为100万美元。
在有限的情况下，银行和商业票据发行人可以在上述到期日之前终止购买应收账款利息。未能遵守债务杠杆或与我们的应收账款收回经验相关的各种其他比率可能会导致应收账款计划的终止。截至2021年3月31日，我们符合这些比率。
注：10应收账款保理协议
本公司已订立保理协议及客户供应链融资安排，向无关的第三方金融机构出售若干贸易应收账款。这些计划是在正常的业务过程中加入的。我们按照ASC主题860“转让和服务”(“ASC 860”)对这些交易进行会计处理。ASC 860允许应收账款的所有权转让在符合适当标准时有资格获得真实销售待遇，这允许公司将根据该计划出售的余额从应收贸易账款中扣除，并在合并合并资产负债表上进行净值。当(I)应收账款被转移到公司及其债权人无法触及的范围时，应收账款被视为已出售，(Ii)及(Iii)本公司并无继续参与转让的应收账款。此外，一旦应收账款售出，本公司并无向应收账款的买方提供其他形式的持续财务支援。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，根据该计划考虑的总金额为$155.9百万美元和$113.8与所有项目的应收账款转让相关的费用约为#美元。0.9百万美元和$0.6截至2021年和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
20

注：11重组活动
截至2021年3月31日的三个月，公司发生了$5.3与我们的重组计划相关的百万美元成本。这些费用主要是与该公司的重塑SEE业务转型有关的。
重组计划(“计划”)被定义为与我们重新发明的SEE业务转型相关的计划，这是一种三-2018年12月董事会批准的年度计划。在Reinvent SEE获得批准时，与我们以前存在的重组计划相关的支出截至2020年12月31日已基本完成，不再包括在下面的重组计划总额中。该公司预计与该计划相关的重组活动将于2021年底完成。
董事会已批准累计重组支出为$190百万至$220一百万美元用于该计划。重组支出估计如下：

(单位：百万)重组计划总范围到目前为止累计支出较少剩余的重组支出
低高低高
重组导致裁员的成本
$65 $75 $(60)$5 $15 
与该计划相关的其他费用120 130 (88)32 42 
总费用$185 $205 $(148)$37 $57 
资本支出5 15 (4)1 11 
预计总现金成本(1)
$190 $220 $(152)$38 $68 

(1)    总估计现金成本不包括出售财产和设备的预期收益的影响和外汇影响。
下表详细说明了我们在记录费用时根据当前或以前的重组计划发生的总重组活动，这些活动反映在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合运营报表中：

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
其他相关成本$5.3 $4.0 
重组费用— 0.6 
总收费$5.3 $4.6 
资本支出$1.2 $0.2 
截至2021年3月31日的三个月与这些计划相关的总重组应计项目、支出和其他活动以及截至2021年3月31日的应计余额如下：
(单位：百万)
重组应计于2020年12月31日$14.3 
应计和应计调整— 
2021年期间的现金支付(3.7)
外币汇率变动的影响(0.3)
重组应计于2021年3月31日(1)
$10.3 
 
(1)    截至2021年3月31日的重组应计项目包括与Reinvent SEE业务转型相关的余额以及应计项目$2.2100万美元用于与最近收购相关的重组计划。我们没有招致任何
21

分别在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，与该计划相关的重组费用与最近的收购相关。
我们预计要付$8.3在接下来的12个月内，2021年3月31日的应计余额中有100万美元。这笔金额计入截至2021年3月31日的简明综合资产负债表的应计重组成本。剩余的应计项目$2.0100万美元，主要与最近收购的重组有关，预计将在2022年及以后支付。这些金额包括在我们截至2021年3月31日的简明综合资产负债表上的其他非流动负债中。
重塑SEE业务转型的一个组成部分是通过充当“One See”来提高公司的运营效率。该计划得到了我们董事会的批准，是一个对食品和保护都有利的综合计划，因此无法提供按报告部门划分的预期计划支出。然而，重组应计项目为#美元。10.3截至2021年3月31日，百万美元4.1百万美元归因于食品和美元6.2100万美元归功于Protective。
注：12债务和信贷安排

我们的未偿债务总额包括下表所列金额：

(单位：百万)利率，利率2021年3月31日2020年12月31日
短期借款(1)
$8.8 $7.2 
长期债务的当期部分(2)
22.1 22.3 
总活期债务30.9 29.5 
**美国定期贷款A将于2022年8月到期474.7 474.7 
**美国定期贷款A将于2023年7月到期206.2 208.6 
优先债券将于2022年12月到期4.875 %423.5 423.3 
优先债券将于2023年4月到期5.250 %423.1 422.9 
优先债券将于2023年9月到期4.500 %467.1 490.2 
优先债券将于2024年12月到期5.125 %422.3 422.1 
优先债券将于2025年9月到期5.500 %397.9 397.8 
优先债券将于2027年12月到期4.000 %421.0 420.9 
优先债券将于2033年7月到期6.875 %446.1 446.0 
其他(2)
24.7 24.9 
长期债务总额，减去流动部分(3)
3,706.6 3,731.4 
债务总额(4)
$3,737.5 $3,760.9 

(1)短期借款#美元8.8百万美元和$7.2截至2021年3月31日和2020年12月31日的100万美元分别由来自各种信贷额度的短期借款组成。
(2)长期债务的流动部分包括#美元的融资租赁负债。10.3百万美元和$10.52021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。其他债务包括与我们融资租赁相关的长期负债#美元。22.4百万美元和$23.92021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。有关融资和经营租赁负债的更多信息，请参阅附注4，“租赁”。
(3)显示的金额是扣除未摊销折扣和发行成本#美元后的净额。18.9截至2021年3月31日的百万美元和20.1截至2020年12月31日，100万。
(4)截至2021年3月31日，我们未偿还短期借款的加权平均利率为2.1%，我们的长期未偿债务是4.4%。截至2020年12月31日，我们未偿还短期借款的加权平均利率为2.2%，我们的长期未偿债务是4.4%.
信用额度
下表汇总了我们的可用信用额度以及已承诺和未承诺的信用额度，包括我们的循环信贷安排，以及我们的应收账款证券化计划下的可用金额。

22

(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
使用过的信贷额度(1)
$8.8 $7.2 
未使用的信贷额度1,291.6 1,312.0 
总可用信贷额度(2)
$1,300.4 $1,319.2 

(1)包括应收账款证券化计划下的借款总额、循环信贷安排以及几家子公司可获得的信贷额度下的借款。
(2)在全部可用信贷额度中，$1,132.9截至2021年3月31日，承诺了100万美元。
契诺
我们的未偿还优先票据的每一期都对我们的业务和指定子公司的业务施加了限制。我们的高级担保信贷安排包含这类信贷安排的惯常肯定和否定契约，包括对我们的债务、留置权、投资、限制性付款、合并和收购、资产处置、与关联公司的交易、文件修订和销售回租的限制，以及规定EBITDA的最高杠杆率的契约。截至2021年3月31日，我们遵守了上述金融契约和限制。
注：13衍生工具和套期保值活动
我们在我们的简明综合资产负债表上按公允价值报告所有衍生工具，并为为对冲目的而进行的交易的指定和有效性确立标准。
作为一个全球性组织，我们面临着市场风险，比如外币汇率和利率的波动。为了管理与这些风险敞口相关的波动性，我们根据我们的风险管理政策不时签订各种衍生工具。我们将衍生工具指定为基于交易的套期保值，以支持套期保值会计。这些对冲工具的公允价值变动部分或全部抵消了被对冲的标的风险的公允价值或现金流量的相应变动。我们根据我们的政策评估我们的套期保值关系最初和持续的有效性。我们不会出于交易目的购买、持有或出售衍生金融工具。我们的做法是，如果标的资产或负债到期或被出售或终止，或者如果我们确定标的预测交易不再可能发生，我们将终止衍生品交易。
我们按交易对手的净值记录所有衍生金融工具的公允价值头寸，并利用主净额结算安排。

指定为现金流对冲的外币远期合约
我们现金流对冲活动的主要目的是管理与以外币计价的设备和原材料采购的应收或应付金额相关的潜在价值变化，以便将外币变化的影响降至最低。我们在累计其他全面亏损(“AOCL”)中记录符合现金流量对冲资格的外币远期合约的损益，只要这些对冲是有效的，直到我们在净收益中确认相关交易，届时我们在简明综合运营报表上确认这些销售成本的损益。被指定为现金流量对冲的衍生金融工具产生的现金流量在简明现金流量表中归类为经营活动的现金流量。这些合约的原始到期日一般不到12月份。
计入AOCL的与现金流对冲活动相关的未实现税后净损益为1美元。2.2百万美元的收益和一美元5.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别增长100万美元。AOCL的未实现金额将根据各报告期内未平仓合约公允价值的变化而波动。
我们估计这笔钱0.8AOCL包括的与现金流对冲活动相关的未实现净亏损100万美元将在未来12个月内重新归类为收益。

未被指定为对冲的外币远期合约
我们的子公司通过买入和卖出其功能货币以外的货币，有外汇风险敞口。我们的外币对冲活动的主要目的，是管理与外币交易的应收或应付款项有关的潜在价值变动，并尽量减少
23

与外币计价的计息公司间贷款、应收账款和应付款项相关的外币变动的影响。这些衍生合约的公允价值变动在我们的简明综合经营报表的其他收入净额中确认，并被上述标的外币计价项目的重新计量大大抵消。衍生金融工具的现金流量在简明综合现金流量表中归类为投资活动的现金流量。这些合约的原始到期日一般不到12月份。

利率互换
我们可能会不时地使用利率掉期来管理我们的未偿债务的固定和浮动利率。在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有不是未偿还利率掉期。

净投资对冲
欧元400.0百万4.502015年6月发行的%票据被指定为净投资对冲，对冲我们在某欧洲子公司的净投资的一部分，使其免受外汇汇率波动的影响。这笔债务的折算价值减少了#美元。18.8百万(美元)14.1截至2021年3月31日，税后净额为100万美元)，并反映在我们简明合并资产负债表上的AOCL中。
对于被指定为境外业务净投资对冲的衍生工具，衍生工具公允价值的变动在净投资对冲衍生工具的未实现净收益或亏损中确认，净投资对冲是AOCL的一个组成部分，扣除税款，以抵消被对冲的净投资价值的变化。被确定为无效的净投资对冲的任何部分都记录在其他收入中，净额计入简明综合经营报表。
其他衍生工具
我们可能会不时使用其他衍生工具来管理对外汇汇率的风险敞口，并获取国际融资交易。这些工具可能会通过将一种货币计价的借款换成另一种货币计价的借款来限制外汇敞口。

衍生工具的公允价值
有关用于确定我们未偿还衍生工具的公允价值的投入和估值技术的讨论，请参阅附注14“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。
下表详细说明了我们简明综合资产负债表中包含的衍生工具的公允价值。
 现金流对冲非指定为对冲工具总计
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日
衍生资产      
外币远期合约和期权
$0.9 $— $1.4 $7.3 $2.3 $7.3 
衍生资产总额
$0.9 $— $1.4 $7.3 $2.3 $7.3 
衍生负债      
外币远期合约
$(1.2)$(2.8)$(4.3)$(4.2)$(5.5)$(7.0)
衍生负债总额(1)
$(1.2)$(2.8)$(4.3)$(4.2)$(5.5)$(7.0)
净导数(2)
$(0.3)$(2.8)$(2.9)$3.1 $(3.2)$0.3 

(1)不包括欧元400.0百万欧元计价债务($467.12021年3月31日的百万等值和美元490.2相当于2020年12月31日的100万美元)，被指定为净投资对冲。
(2)下表对总头寸进行调节，而不受资产负债表分类的主净额结算协议的影响：
24


 其他流动资产其他流动负债
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日2021年3月31日2020年12月31日
总头寸$2.3 $7.3 $(5.5)$(7.0)
主净额结算协议的影响
(1.8)(2.3)1.8 2.3 
在简明综合资产负债表上确认的净资产
$0.5 $5.0 $(3.7)$(4.7)

下表详细说明了我们的衍生工具对我们的简明综合经营报表的影响。
年确认的(亏损)收益金额
衍生工具收益
确认的(损失)收益的位置截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)简明合并操作报表20212020
指定为对冲工具的衍生工具：
  
现金流对冲：  
外币远期合约销售成本$(3.4)$1.1 
小计现金流套期保值(3.4)1.1 
公允价值对冲：  
利率互换利息支出，净额— 0.1 
未被指定为对冲工具的衍生工具：
  
外币远期和期权合约其他收入，净额2.2 (0.8)
总计$(1.2)$0.4 

附注：14公允价值计量、股权投资和其他金融工具
公允价值计量
公允价值指于计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。公允价值层次结构有三个层次，如下所示：
1级-可观察到的投入，反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)
2级-直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的投入
3级-几乎没有或没有市场数据的不可观察到的输入，这可能需要报告实体制定自己的假设。
我们的金融工具的公允价值(按美国公认会计原则下的公允价值等级)按经常性基础计量，详见下表。
 2021年3月31日
(单位：百万)总公平价值1级二级3级
现金等价物$140.3 $140.3 $— $— 
衍生金融和对冲工具净资产(负债)：
    
外币远期和期权合约$(3.2)$— $(3.2)$— 
 
25

 2020年12月31日
(单位：百万)总公平价值1级二级3级
现金等价物$235.1 $235.1 $— $— 
衍生金融和对冲工具净资产(负债)：
外币远期和期权合约$0.3 $— $0.3 $— 
现金等价物 - 我们的现金等价物包括银行定期存款。由于这些是剩余期限为3个月或以下的短期高流动性投资，因此其公允价值因利率变化而变动的风险可以忽略不计，并被归类为1级金融工具。
其他流动资产-其他流动资产主要包括定期存款，在购买本保险时到期超过90天，并被归类为1级金融工具。截至2021年3月31日或2020年12月31日，没有这样的项目。
衍生金融工具-我们的外币远期合约、外币期权、利率掉期和交叉货币掉期在我们的简明综合资产负债表上以公允价值记录，使用包含可观察到的市场输入的贴现现金流分析。这些市场输入包括外币即期和远期汇率以及各种利率曲线，并从涉及相同或可比工具的多家银行、第三方来源和外币交易商引用的定价数据中获得。这类金融工具被归类为第二级。
这些外币远期合约的交易对手至少拥有投资级评级。在我们的金融工具期限内，我们的一些交易对手的信用评级可能会发生变化。我们密切关注交易对手的信用评级，如有必要，将对我们的金融工具进行任何适当的调整。公允价值一般反映我们将在报告日期收到或支付的终止合同的估计金额。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，外币远期合约和期权计入压缩综合资产负债表的预付费用和其他流动资产及其他流动负债。
股权投资
Seal Air维持对公司的股权投资，这些公司根据ASC 321-10-35-2中所述的计量替代方案记账，用于不容易确定公允价值的股权投资。我们对这些公司没有重大影响。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些投资的以下账面价值包括在我们的压缩综合资产负债表中的其他非流动资产中：

(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
期初账面价值$25.4 $7.5 
购买5.7 2.6 
减值或向下调整— — 
向上调整(1)
— 15.1 
投资中的货币换算(0.4)0.2 
期末账面价值$30.7 $25.4 

(1)截至二零二零年十二月三十一日止年度的公允价值向上调整乃于第四季度录得，乃基于被投资人发行的额外股本估值，该额外股本被视为根据ASC 321进行的类似投资的可观察交易。
截至2021年3月31日，上述任何股权投资都没有累计减值或下调。截至2021年3月31日和2020年12月31日，股权投资的累计上调幅度为1美元。15.1百万美元。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，没有任何股权投资出现上调。
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在2020年第四季度，Seal Air在以下方面进行了额外投资一在我们的被投资人中5.72000万美元，基于截至2020年12月31日的资产负债表外汇汇率。被投资方的股票发行须经惯例监管和法定批准，并在截至2021年3月31日的三个月内获得批准。截至2021年3月31日，这项投资已转换为股权，并作为股权投资在ASC 321的计量替代方案下估值。
其他金融工具
下列金融工具按公允价值或接近公允价值的金额入账：(1)贸易应收账款净额，(2)某些其他流动资产，(3)应付账款和(4)其他流动负债。由于这些资产和负债的短期性质，上述金融工具在我们的简明综合资产负债表上报告的账面价值与其公允价值非常接近。
在我们的简明综合资产负债表上以账面价值记录的其他负债包括我们的信贷安排和优先票据。我们使用市场方法来计算优先票据的公允价值。由于其有限的投资者基础和我们的一些优先票据的面值，它们可能在我们计算其公允价值的当天交易不活跃。因此，我们可能会利用涉及类似证券的市场交易产生的价格和其他相关信息(反映美国国债收益率)来计算到期收益率和一些优先票据的价格。这些输入由独立的第三方提供，被视为二级输入。
我们通过评估每种债务工具的性质和条款，考虑当前的经济和市场状况，并检查在资产负债表日提供的类似债务的成本，从而得出各种其他债务工具的公允价值估计。我们还将我们的信用违约掉期利率和特定货币的掉期利率纳入每种债务工具的估值中，如果适用的话。
这些估计是主观的，涉及不确定性和重大判断事项，因此我们不能准确地确定它们。假设的变化可能会对我们的估计产生重大影响。
下表显示了我们债务的账面价值和估计公允价值，不包括我们的租赁负债。

 2021年3月31日2020年12月31日
(单位：百万)利率，利率账面金额公允价值账面金额公允价值
2022年8月到期的定期贷款A贷款$474.7 $474.7 $474.7 $474.7 
2023年7月到期的定期贷款A贷款(1)
217.6 217.6 220.0 220.0 
优先债券将于2022年12月到期4.875 %423.5 444.3 423.3 446.0 
优先债券将于2023年4月到期5.250 %423.1 449.5 422.9 450.8 
优先债券将于2023年9月到期(1)
4.500 %467.1 508.2 490.2 537.5 
优先债券将于2024年12月到期5.125 %422.3 461.2 422.1 466.8 
优先债券将于2025年9月到期5.500 %397.9 437.0 397.8 446.7 
优先债券将于2027年12月到期4.000 %421.0 434.9 420.9 453.6 
优先债券将于2033年7月到期6.875 %446.1 553.3 446.0 594.4 
其他借款(1)
11.4 11.5 8.8 9.1 
债务总额(2)
$3,704.7 $3,992.2 $3,726.7 $4,099.6 

(1)包括以美元以外货币计价的借款。
(2)债务的账面金额和估计公允价值不包括租赁负债。
我们的非金融资产和负债包括库存、财产和设备、商誉、无形资产和资产报废义务，这些资产和负债不需要在经常性基础上按公允价值计量。
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注15固定收益养老金计划和其他离职后福利计划
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的固定收益养老金计划的净定期福利(收入)成本的组成部分：

截至三个月
2021年3月31日		截至三个月
2020年3月31日
(单位：百万)美国国际总计美国国际总计
净定期收益(收入)成本的组成部分：
服务成本$— $1.3 $1.3 $— $1.1 $1.1 
利息成本0.9 2.2 3.1 1.3 3.0 4.3 
计划资产的预期回报率(2.2)(4.7)(6.9)(2.2)(5.0)(7.2)
前期服务费用净额摊销— 0.1 0.1 — — — 
精算损失净额摊销0.6 1.3 1.9 0.4 1.2 1.6 
净定期(收入)成本$(0.7)$0.2 $(0.5)$(0.5)$0.3 $(0.2)
和解费用— 0.1 0.1 — — — 
总收益(收益)成本$(0.7)$0.3 $(0.4)$(0.5)$0.3 $(0.2)
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们其他退休后员工福利计划的定期福利净成本的组成部分：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
净定期收益成本的组成部分：
利息成本$0.1 $0.3 
摊销前服务信贷净额和精算净收益(0.1)(0.1)
净定期收益成本$— $0.2 

注：16所得税

美国立法

《2021年美国救援计划法案》(简称《救援法案》)于2021年3月11日签署成为法律。救援法的颁布并未导致我们在截至2021年3月31日的三个月内对所得税拨备进行任何实质性调整。
为应对新冠肺炎疫情，《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(简称《CARE法案》)于2020年3月签署成为法律。“CARE法案”取消了最初由2017年“减税和就业法案”(“2017税法”)施加的某些扣减限制。纳税人一般可以扣除利息，最高可达2019年和2020年调整后的应税收入加上商业利息收入的50%(2017年税法规定的上限为30%)之和。
CARE法案的颁布并未导致我们在截至2021年3月31日或2020年3月31日的三个月内对所得税拨备进行任何实质性调整。
2020年7月，美国财政部发布了针对最初于2019年发布的全球无形低税收入(GILTI)拟议税收法规的最终税收法规。在其他变化中，这些规定现在允许选举从GILTI计算中排除受高有效外国税率影响的收入项目。我们已经采纳了这些最终规定，并在年度有效税率中反映了2021年的好处。
有效所得税率和所得税拨备
就中期报税而言，我们估计不受估值免税额限制的税务管辖区的一年有效税率，并将该税率应用于年初至今的普通收入/(亏损)。重大异常或罕见的税收影响
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发生的项目不计入估计的年度有效税率计算，并在其发生的过渡期确认。
与美国法定税率21.0%相比，州所得税、税率较高的外国收益以及不可抵扣的开支增加了公司的有效所得税税率。研究和开发抵免降低了公司的有效税率，而美国法定税率为21.0%。
我们的实际所得税税率是34.0截至2021年3月31日的三个月。除上述项目外，公司截至2021年3月31日的三个月的有效所得税税率还受到制定的外国法规的立法和行政变化的不利影响。
我们的实际所得税税率是22.2截至2020年3月31日的三个月的百分比。除上述项目外，公司截至2020年3月31日的三个月的有效所得税税率还受到与美国国税局(“IRS”)审计相关的特定不确定税收头寸的有效结算的积极影响。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的估值额度变化可以忽略不计。
我们报告称，截至2021年3月31日的三个月，未确认税收头寸净增加美元。5.0百万美元，主要与现有不确定税收头寸的应计利息有关。我们目前无法合理估计未确认税务头寸的负债在未来12个月内可能因该年度美国国税局审计的剩余项目而增加或减少的金额。我们报告说，在截至2020年3月31日的三个月里，未确认的税收头寸净减少了美元。10.01000万美元，主要与2011-2014纳税年度美国国税局正在进行的审计有关的某些和解协议有关。纳税评估的利息和罚金包括在所得税费用中。
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011-2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局已经提议，在2014纳税年度，不允许全额扣除大约$1.49根据和解协议(定义见附注17，“承诺和或有事项”)支付的10亿美元和解款项，以及由此减少的美国联邦税负约为#美元。525.0百万美元。我们仍然相信，我们对拟议中的拒付有可取的辩护理由，并已向美国国税局提出抗议。尽管我们预计将在2020年底或2021年初进入美国国税局的行政上诉程序，但在收到我们的抗议后，美国国税局认为，在将此事移交给美国国税局的行政上诉程序之前，它需要更多的信息。我们已经回应了国税局要求提供进一步信息的要求，不知道是否会要求提供更多信息，也不知道国税局何时会对我们的抗议做出回应。目前，我们无法预测何时进入美国国税局行政上诉程序，这一程序将于何时结束，或者这一程序的结果如何。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收状况余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
对于与2017年税法相关的外国子公司之前递延的外国收益的一次性强制性税收拨备(“过渡税”)，我们没有未偿债务。
注17：承诺和或有事项
结算协议税额抵扣
1998年3月31日，该公司完成了涉及W.R.Grace&Co.(“Grace”)的多步骤交易(“Cryovac交易”)，将Cryovac包装业务和前密封空气公司的业务归公司共同所有。作为这项交易的一部分，宏力及其子公司保留了Cryovac交易前其运营产生的所有负债(包括与石棉相关的负债)，但与Cryovac运营相关的负债除外，并同意就此类保留负债对公司进行赔偿。从2000年开始，我们收到了多起诉讼，指控Cryovac交易是欺诈性转让，或引起继承人责任，或两者兼而有之，因此，我们要对宏力及其子公司据称的石棉责任负责。2001年4月2日，宏力及其多家子公司根据“美国破产法”第11章向特拉华州地区美国破产法院(“破产法院”)提出重组申请。在Grace的破产法第11章案件中，破产法院批准了在Grace的破产法第11章案件中被指定代表石棉索赔人的官方委员会(下称“委员会”)，允许他们对公司及其子公司Cryovac，Inc.进行欺诈性转让、继任责任和其他基于Cryovac交易的索赔。2002年11月，我们与委员会达成原则协议，解决目前和未来针对我们及其附属公司的所有与石棉有关的索赔，以及费森尤斯医疗控股公司及其附属公司在每个案件中与Cryovac交易有关的赔偿索赔。2003年签订了最终的和解协议，并于2005年获得破产法院的批准
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(该协议，即“和解协议”)。和解协议其后并入宏力重组计划(“该计划”)，该计划于二零一一年获破产法院确认，并于二零一二年获美国地区法院确认。
2014年2月3日(“生效日期”)，执行和解协议的计划生效，W.R.Grace&Co.(或称Grace)摆脱破产，该计划提供的禁令和释放生效。在生效日期，公司的子公司Cryovac，Inc.支付了和解协议预期的款项，包括总额为#美元的现金支付。929.7向WRG石棉PI信托(“PI信托”)和WRG石棉PD信托(“PD信托”)捐赠100万美元，并将18在每一种情况下，都会向Pi Trust出售600万股Seal Air普通股(“结算股”)，反映根据和解协议所作的调整。
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011年至2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局提议在2014纳税年度不允许全额扣除大约$1.49根据和解协议支付了10亿美元的和解款项，从而使我们的美国联邦税负减少了大约$525百万美元。我们仍然相信，我们对拟议中的拒付有可取的辩护理由，并已向美国国税局提出抗议。尽管我们预计将在2020年底或2021年初进入美国国税局的行政上诉程序，但在收到我们的抗议后，美国国税局认为，在将此事移交给美国国税局的行政上诉程序之前，它需要更多的信息。我们已经回应了国税局要求提供进一步信息的要求，不知道是否会要求提供更多信息，也不知道国税局何时会对我们的抗议做出回应。目前，我们无法预测何时进入美国国税局行政上诉程序，这一程序将于何时结束，或者这一程序的结果如何。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收头寸余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
环境问题
我们会受到环境法律法规造成的或有损失的影响，当评估表明损失可能发生并且可以合理估计时，我们应计与调查和补救工作相关的预期成本。这些应计项目不会因潜在的保险赔偿(如果有的话)而减少。我们不认为我们的负债超过我们在环境问题上应计的金额会对我们的简明综合资产负债表或营业报表产生重大影响，这是合理的可能性。每当情况变得更明确或补救努力变得更好时，环境责任就会重新评估，其成本可以更好地估计。
我们根据现有信息定期评估这些责任，包括每个地点的补救调查进展情况，与监管机构就补救方法和程度进行讨论的现状，以及潜在责任方之间的费用分摊情况。随着其中一些问题得到决定(其结果受到不确定因素的影响)或新地点得到评估，成本可以得到合理估计，我们将根据需要调整记录的应计项目。我们认为，这些风险敞口对我们的简明综合资产负债表或营业报表并不重要。我们相信，我们已经为所有可能和可评估的环境暴露预留了足够的资金。
担保和赔偿义务
我们是许多包含担保和赔偿义务的合同的当事人。这些合同主要包括：
•与出售业务相关的赔偿，主要与2017年出售Diversey有关。我们在有关协议下的赔偿义务可能会受到时间、金额或范围的限制。由于涉及若干与所得税有关的负债，有关协议可能不会就该等负债设定上限，而吾等的责任期限将于评估相关税项的诉讼时效届满时失效。由于这些义务的条件性质以及每项特定协议所涉及的独特事实和情况，我们无法合理估计与这些项目相关的潜在最大风险；
•对在正常业务过程中销售给客户的某些产品提供产品保修。这些保修通常规定产品将符合规格。“我们一般不会根据销售额的百分比或其他公式来确定产品保修的责任。我们根据与每笔交易相关的个别事实和情况，在特定交易的基础上承担保修责任。与产品保修相关的责任和年度费用对我们的综合财务状况和经营结果都无关紧要；以及
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•我们将知识产权许可转让给第三方，在这些许可中，我们同意赔偿被许可人不受第三方侵权索赔的影响。
截至2021年3月31日，公司没有理由相信会发生超过已经确认的金额的亏损。
其他事项
我们还参与了与我们的业务相关的各种其他法律诉讼。经与法律顾问磋商后，吾等相信该等其他法律程序及事宜的处置不会对吾等的综合财务状况或经营业绩(包括对现金流的潜在影响)产生重大影响。
注：18年。股东权益
普通股回购
2018年5月2日，董事会将回购公司已发行和已发行股票的总授权增加到$1.0十亿美元。此当前计划没有到期日，已替换所有以前的授权。
在截至2021年3月31日的三个月内，我们回购了3,925,034股票，价格约为$175.42000万美元，平均股价为美元。44.70。截至2021年3月31日的三个月内，股票回购的现金支出还包括美元。1.61000万美元用于35,100股票购买于2020年第四季度，并于2021年第一季度结算。
这些回购是根据公开市场交易进行的，包括通过符合1934年证券交易法(经修订)规则10b5-1的计划，以及根据我们董事会先前授权的股票回购计划。
我们做到了不是在截至2020年3月31日的三个月里，我没有回购任何股票。
分红
2021年2月11日，我们的董事会宣布季度现金股息为$0.16每股普通股，或$24.72021年3月19日支付给2021年3月5日收盘时登记在册的股东。
在截至2021年3月31日的三个月中支付的股息被记录为现金和现金等价物以及我们合并资产负债表上的留存收益的减少。我们的信贷安排和优先票据包含限制我们宣布或支付股息的能力的契约。然而，我们认为这些公约不太可能实质性地限制未来我们普通股的季度现金股息支付。根据我们的简明综合经营报表，我们可能会不时考虑以其他方式将价值返还给我们的股东。不能保证我们的董事会会宣布未来的任何股息。
基于股份的薪酬
2014年，董事会通过了2014年综合激励计划(“综合激励计划”)，我们的股东也批准了该计划。根据综合激励计划，核准普通股的最高股数为4,250,000，加上截至2014年5月22日根据2002年董事股票计划和2005年或有股票计划(统称为“前身计划”)可发行的总股份。综合奖励计划取代了以前的计划，在以前的计划下没有再授予任何奖励。综合激励计划规定向高级管理人员、非雇员董事、关键员工、顾问和顾问授予股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位、非限制性股票、称为PSU奖励的绩效股票单位、其他股票奖励和现金奖励。
2018年，董事会通过并在2018年年度股东大会上通过了对综合激励计划的修订和重述，并在2018年股东大会上获得批准。修改后的计划增加了2,199,114将普通股股票计入之前根据综合激励计划提供的股票池。
我们在股权分类和负债分类奖励的简明综合运营报表中记录了基于股票的奖励补偿费用、一般和行政费用以及销售成本。对于股权分类奖励，我们将相应的信用记录到股东权益中的额外实收资本，对于负债分类奖励，我们根据股权激励的公允价值，将相应的信用记录到流动负债或非流动负债。
31

在授予之日给予补偿。负债分类奖励的总费用在每个报告期结束时继续按公允价值重新计量。我们确认的费用或信用反映的是对项目预期成本的直线确认(扣除预计罚金)。赚取的PSU数量可能等于、超过或少于目标股票数量，具体取决于是否满足、超过或未满足绩效标准。
下表显示了我们基于股份的激励薪酬支出总额：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
以股份为基础的激励性薪酬支出总额(1)
$11.5 $8.5 

(1)上述金额不包括与我们以普通股形式作出的美国利润分享贡献相关的费用，也不包括与某些基于现金的奖励相关的费用或收入，但是，这些金额包括与以现金结算的基于股票的奖励相关的费用。
PSU大奖
在第一次90每年的几天，我们董事会的组织和薪酬委员会都会批准对我们的高管和其他选定员工的PSU奖励，其中包括每个参与者的目标普通股数量，以及将确定结束后获得的目标奖励百分比的业绩目标和衡量标准。三-年度业绩期间。在业绩期间结束后，除了赚取的股份外，参与者还将获得现金支付，金额为在业绩期间应支付的股息(不含利息)，金额为他们赚取的股份数量。如果接收方在合同结束前终止受雇于本公司，则每个PSU均可被没收三-除死亡、伤残或退休以外的任何原因的奖励绩效期限。如果参与者死亡、伤残或退休，将根据该参与者在奖励绩效期间的服务天数按比例获得一笔款项，并根据奖励绩效期间绩效目标的实现情况进行进一步调整。PSU在简明综合资产负债表中被归类为权益，但当地法律或法规要求以现金结算的奖励除外。这些负债在简明综合资产负债表中被归类为流动负债或非流动负债。
2021 三-PSU年度大奖
在2021年第一季度，奥委会批准了具有三-高管和其他选定员工的年度绩效期间，从2021年1月1日开始，至2023年12月31日结束。O&C委员会确立了业绩目标，即(I)合并调整后EBITDA的三年累计平均增长率(CAGR)加权为50%；及(Ii)加权投资资本回报率(ROIC)50%。每项绩效指标的最终成绩计算最高可向上或向下调整25整体综合业绩百分比的百分比，基于相对总股东回报(“TSR”)修改量的结果。相对TSR修改量的比较对象组是截至业绩期初的标准普尔500成份股公司。比较组中排名前四位的股东回报增加了业绩指标的整体业绩25%；而比较组中最低四分位数的股东回报使业绩指标的整体业绩下降了25%。这些奖励要发行的股票总数(包括修改量)的范围可以是零至250目标股数的%。
下表显示了授予的PSU目标数量和PSU的授予日期公允价值：
 调整后的EBITDA复合年增长率ROIC
2021年2月10日授予日
批出单位数目41,729 41,729 
授予日的公允价值$45.26 $45.26 
2021年2月11日授予日
批出单位数目51,882 51,882 
授予日的公允价值$43.85 $43.85 
2021年3月1日授予日期
批出单位数目29,762 29,762 
授予日的公允价值$43.02 $43.02 
32

下表显示了用于计算PSU授予日期公允价值的假设：

 2021年2月10日
授予日期		2021年2月11日
授予日期		2021年3月1日
授予日期
预期价格波动37.7 %37.7 %38.0 %
无风险利率0.2 %0.2 %0.3 %
2018 三-PSU年度大奖
2021年2月底，运营与控制委员会审查了2018-2020年PSU的绩效结果。这些PSU的业绩目标基于调整后的EBITDA利润率、净贸易销售复合年增长率和相对TSR。根据2018-2020年度PSU的整体表现，这些奖励支付的金额为54.6目标百分比或84,696各单位。在这件事上，36,966单位被扣缴税款，导致净发行股票47,730.
注：19年。累计其他综合损失
下表提供了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月综合(亏损)收益详情：
(单位：百万)无法识别
养老金项目		累积
翻译
调整，调整		未被识别的
衍生工具损失
用于测试的仪器
净投资
树篱		无法识别
(亏损)收益
论导数
仪器
对于现金流，对冲		累计其他
全面
亏损，净亏损美元
赋税
2020年12月31日的余额$(172.5)$(721.7)$(67.5)$(1.8)$(963.5)
改叙前的其他综合(亏损)收入(1.6)(25.2)17.5 (0.2)(9.5)
减去：从累计其他全面亏损中重新分类的金额1.4 — — 2.0 3.4 
本期净其他综合(亏损)收入(0.2)(25.2)17.5 1.8 (6.1)
2021年3月31日的余额(1)
$(172.7)$(746.9)$(50.0)$— $(969.6)
2019年12月31日的余额$(146.1)$(728.6)$(34.5)$0.2 $(909.0)
改叙前的其他综合(亏损)收入(0.1)(119.3)4.5 5.3 (109.6)
减去：从累计其他全面亏损中重新分类的金额1.1 — — (0.8)0.3 
本期净其他综合收益(亏损)1.0 (119.3)4.5 4.5 (109.3)
2020年3月31日的余额(1)
$(145.1)$(847.9)$(30.0)$4.7 $(1,018.3)

(1)AOCL的期末余额包括实体内外币交易的损益。实体内货币换算调整数为$19.9百万美元和$9.1截至2021年3月31日和2020年3月31日，分别为100万。
下表提供了从AOCL重新分类的金额的详细信息：
33

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)
2021(1)
2020(1)
金额为1美元的区位信息
从AOCL重新归类为AOCL
固定福利养老金计划和其他离职后福利：
   
以前的服务积分$— $0.1 
精算损失(1.9)(1.6)
税前总额(1.9)(1.5)其他收入，净额
税收优惠0.5 0.4 
税后净额(1.4)(1.1)
现金流对冲衍生品的净(亏损)收益：(2)
外币远期合约(3.4)1.1 销售成本
税前总额(3.4)1.1 
税收优惠(费用)1.4 (0.3)
税后净额(2.0)0.8  
该期间的重新分类总数$(3.4)$(0.3) 

(1)括号中的金额表示计入收益(亏损)的费用。
(2)这些累积的其他综合成分包括在我们的衍生品和对冲活动中。有关更多详细信息，请参阅附注13，“衍生品和对冲活动”。
备注：20%其他收入，净额
下表提供了其他收入(净额)的详细信息：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
外汇交易净收益$1.0 $6.0 
银行手续费支出(1.3)(1.1)
服务费用以外的退休金收入1.2 0.8 
高通胀经济体造成的外汇损失(1.4)(0.9)
其他，净额1.5 — 
其他收入，净额$1.0 $4.8 

34

注21普通股每股净收益
下表为普通股基本和摊薄后每股净收益的计算方法：
截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万，每股除外)20212020
每股普通股基本净收益：
分子：
净收益$110.1 $126.6 
向非既得限制性股东分配和分配未分配净收益— (0.1)
普通股股东可获得的净收益$110.1 $126.5 
分母：
已发行普通股加权平均数-基本154.1 154.5 
每股普通股基本净收益：
基本每股普通股净收益$0.71 $0.82 
稀释后每股普通股净收益：
分子：
普通股股东可获得的净收益$110.1 $126.5 
分母：
已发行普通股加权平均数-基本154.1 154.5 
稀释股份和单位的影响1.3 0.3 
已发行普通股加权平均数-在库存股之下稀释155.4 154.8 
稀释后每股普通股净收益$0.71 $0.82 


35

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
我们管理层的财务状况和经营成果讨论与分析(“MD&A”)中的信息应与我们的简明综合财务报表和相关附注一起阅读，这些简明综合财务报表和相关附注载于本季度报告第I部分第10-Q表的第(1)项，我们的MD&A列于我们2020 Form 10-K的第II部分的第(7)项，以及我们的综合财务报表和相关附注，载于我们的2020 Form 10-K表第II部分的第(8)项。有关我们面临的风险以及我们认为可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同的重要因素的描述，请参阅上文“关于前瞻性陈述的告诫通知”以及其中引用的信息。由于四舍五入，所有金额和百分比都是近似值，所有美元都以百万美元为单位，除非每股金额或另有说明。当我们交叉引用“附注”时，我们指的是我们的“简明合并财务报表附注”，除非上下文另有说明。
最近的事件和趋势

新冠肺炎的影响
随着新冠肺炎全球疫情的发展，我们继续监测它对我们业务和地理位置的方方面面的影响，包括对我们的员工、客户、供应商、业务合作伙伴和分销渠道的影响。我们的危机管理团队由跨职能和区域领导人组成，继续评估不断发展的形势，并在区域和总部层面实施业务连续性计划。
密封空气公司全球员工、供应商和客户的健康和安全仍然是公司的首要任务。密封空气站的安全措施仍然到位。2021年第一季度，一些Seal Air地点被用作员工、他们的家人和我们社区成员的疫苗接种地点。我们员工的健康状况，以及我们在制造设施、产品分销和其他关键职能方面满足员工需求的能力，对我们的运营至关重要。
我们多样化的终端市场继续受到新冠肺炎的不同影响。食品零售市场，包括杂货店，一直保持着强劲的势头，所有蛋白质的零售应用都有良好的趋势。餐饮服务市场，包括餐厅、娱乐场所和酒店，经历了持续的疲软，这对食品部门内销售的一些产品造成了不利影响。然而，我们预计，当新冠肺炎感染率下降和限制放松时，餐饮服务市场将受益。
2021年第一季度，Protected受益于电子商务和履约的持续势头。在Protective内部，我们预计电子商务将继续保持强劲势头，但增长率较低，随着经济继续重新开放，工业部门将继续反弹。
然而，由于新冠肺炎疫情的持续影响或未来政府机构为限制病毒传播而限制商业活动，我们无法预测对我们服务的市场的影响。大流行的未来发展，包括与疫苗接种可获得性和接种率较高的地区相比，区域传播严重的地区之间的差距，可能会对我们世界各地的地理位置造成不平衡的影响。

供应链中断
2021年2月的冬季风暴URI严重影响了美国墨西哥湾沿岸，特别是德克萨斯州，导致全球化学品市场的公用事业和原材料供应中断。虽然我们在德克萨斯州的设施在2021年3月31日全面投入运营，但冬季风暴已经使北美化学工业的某些部分停产了几周。这些中断减少了某些以化学为基础的投入的可获得性。
我们继续与我们的客户密切合作，并一直在利用我们的全球供应网络和供应商关系，并在可能的情况下实施材料替代，以满足客户的需求并降低供应连续性风险。然而，冬季风暴可能会继续对某些原材料的供应和我们的运营成本产生影响，包括原材料价格和运费的上涨。此外，冬季风暴造成的供应中断可能会导致我们的一些食品客户的交货期延长，并可能导致销售损失和/或延迟。这些影响中的任何一个都可能对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
有关操作风险(包括原材料定价和供应)的信息，请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第I部分，第1A项，“风险因素”。
36

非美国GAAP信息
我们提供符合美国公认会计准则的财务信息。我们还提供不符合美国公认会计原则的财务信息，因为我们的管理层认为这些信息对投资者有用。此外，管理层还使用非美国GAAP财务指标来审查和分析我们的经营业绩，并与其他数据一起，作为制定年度预算和预测、评估财务业绩、提供指导以及将我们的财务业绩与同行进行比较的内部指标。非美国GAAP财务措施还为管理层提供了额外的手段，通过剔除某些费用和/或收益(可能不是在报告的每个期间发生)和其他项目，管理层认为这些项目可能会使我们正在进行的业务与前期和同行进行比较变得更加困难，正在进行的运营中的趋势不明确，或者降低管理层做出有用预测的能力，从而了解和评估我们持续业务的核心运营结果和趋势。非美国GAAP信息并不声称代表任何类似名称的美国GAAP信息，也不是根据美国GAAP规定的我们业绩的指标。告诫投资者不要过度依赖这些非美国公认会计准则(GAAP)的财务指标。此外，敦促投资者仔细审查和考虑管理层对最直接可比的美国公认会计准则财务指标所作的调整，以得出这些非美国公认会计准则财务指标，如下所述。
非美国公认会计原则财务指标不包括某些特定项目(“特殊项目”)，包括重组费用和重组相关成本、与收购和资产剥离有关的某些交易和其他费用、与收购和资产剥离有关的损益、特殊税目或税收优惠(统称为“税收特殊项目”)和某些其他项目。我们会根据个人情况对不寻常或特殊项目进行评估。为了确定我们的非美国GAAP财务衡量标准，我们对是否排除不寻常或特殊项目的评估同时考虑了该项目的数量和质量方面，其中包括(I)其性质，(Ii)它是否与我们正在进行的业务运营有关，以及(Iii)我们是否期望它作为我们正常业务的一部分定期出现。
当我们提供非美国GAAP前瞻性指导时，我们不会也为最直接可比的美国GAAP财务指标提供指导，因为这些财务指标在没有合理努力的情况下是不可用的，因为某些特殊项目(包括企业处置损益、某些法律或税务诉讼的最终结果、阿根廷货币市场动荡导致的外币损益)以及其他不寻常的损益具有高度的可变性、复杂性和低可见性。这些项目是不确定的，取决于各种因素，可能会对我们根据美国公认会计原则计算的结果产生重大影响。

调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
调整后的EBITDA被定义为扣除利息支出、税项、折旧和摊销前的收益，调整后的EBITDA不包括特殊项目的影响。管理层使用调整后的EBITDA作为评估业务业绩的众多措施之一。此外，各部门的调整后EBITDA是公司首席运营决策者用来评估我们的可报告部门业绩的业绩指标。调整后的EBITDA也是公司年度激励计划中用于确定业绩的指标。我们不认为计算调整后EBITDA的基础上有其他估计，除了我们的美国公认会计原则经营业绩中固有的那些估计，这会使调整后EBITDA的使用和列报产生误导。虽然个别特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信，我们对调整后EBITDA的计算适用于所有时期，与其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标一起，调整后EBITDA为我们公司与其他时期的业绩提供了有用和一致的比较。
下表显示了美国GAAP持续运营的净收益与非美国GAAP公司调整后的持续运营EBITDA总额的对账：
37

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
持续经营净收益$105.8 $114.5 
利息支出，净额
43.1 44.4 
所得税拨备
54.6 32.7 
折旧及摊销56.9 51.5 
特殊项目：
重组费用— 0.6 
其他重组相关成本(1)
5.3 4.0 
高通胀经济体造成的外汇损失
1.4 0.9 
与收购和剥离活动相关的费用0.3 2.9 
其他特殊物品0.8 1.7 
特殊项目的税前影响7.8 10.1 
非美国GAAP合计公司持续运营调整后的EBITDA
$268.2 $253.2 

(1)截至2021年3月31日的三个月的其他重组相关成本主要涉及由于我们的一个法人实体的清盘而确认的一次性非现金CTA亏损，以及支付给第三方顾问的费用，以支持Reinvent See业务转型。截至2020年3月31日的三个月的重组相关成本，主要涉及支付给第三方顾问的费用，以支持Reinvent See业务转型。

该公司还可以使用调整后的EBITDA利润率来评估业绩。调整后的EBITDA利润率的计算方式为调整后的EBITDA除以净贸易销售额。我们相信，调整后的EBITDA利润率是评估向第三方销售的盈利能力和我们核心业务效率的有用指标。
调整后净收益和调整后每股收益
公司还使用调整后净收益和调整后每股收益(“调整后每股收益”)来衡量公司整体业绩。调整后的净收益被定义为美国公认会计原则(GAAP)中不包括特殊项目影响的持续业务净收益。调整后每股收益的定义是我们的调整后净收益除以稀释后的流通股数量。我们认为，调整后净收益和调整后每股收益以及其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标都是衡量公司业绩的有用指标，因为它们包括折旧和摊销的非现金项目，包括基于股票的薪酬，这会影响我们业务的整体业绩和净收益。此外，调整后的净收益和调整后每股收益反映了我们调整后的税率和利息支出在净额和每股基础上的影响。虽然个别特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信我们对调整后净收益和调整后每股收益的计算适用于所有时期，与其他美国公认会计原则和非美国公认会计原则财务指标一起，调整后净收益和调整后每股收益为我们公司与其他时期的业绩提供了有用和一致的比较。
下表显示了美国GAAP净收益和持续运营的稀释每股收益与非美国GAAP调整后净收益和持续运营的调整后每股收益的对账。
38

 截至3月31日的三个月，
 20212020
(单位为百万，每股数据除外)净收益稀释每股收益净收益稀释每股收益
美国公认会计准则净收益和持续运营的稀释每股收益$105.8 $0.68 $114.5 $0.74 
特殊项目(1)
16.0 0.10 (1.1)(0.01)
非美国公认会计准则调整后净收益和持续运营的调整稀释每股收益$121.8 $0.78 $113.4 $0.73 
已发行普通股加权平均数-稀释 155.4  154.8 

(1)包括税前特殊项目、减去税收特殊项目以及特殊项目的税收影响，如以下非美国公认会计原则调整后所得税率的计算所示。
调整后的税率
我们还介绍了我们调整后的所得税税率(“调整后税率”)。调整后税率是衡量我们的美国公认会计原则有效税率的指标，调整后的税率不包括在我们的调整后净收益和调整后每股收益指标之外的特殊项目的税收影响，以及任何特殊税收或税收特殊项目的费用或收益。调整后的税率是我们核心业务税收的一个指标。特殊项目发生的特定国家的税收情况和实际税率将决定对调整后税率的影响(正面或负面)。虽然税收特殊项目的性质和金额在不同时期有所不同，但我们相信，我们对调整后税率的计算一致适用于所有时期，与我们的美国公认会计准则有效所得税率一起，调整后税率为税费对我们公司业绩的影响提供了有用和一致的比较。
下表显示了我们对非美国GAAP调整后所得税税率的计算：

 截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020
美国公认会计准则持续业务所得税拨备前收益$160.4 $147.2 
特殊项目的税前影响7.8 10.1 
非美国公认会计原则调整后持续业务所得税拨备前收益$168.2 $157.3 
美国公认会计准则持续经营所得税拨备$54.6 $32.7 
税收特殊项目(1)
(9.1)8.6 
特殊项目的税收影响(2)
0.9 2.6 
持续经营的非美国公认会计准则调整后所得税拨备$46.4 $43.9 
美国公认会计原则有效所得税率34.0 %22.2 %
非美国GAAP调整后所得税税率27.6 %27.9 %

 
  
(1)在截至2021年3月31日的三个月里，税收特别项目反映了接受税务审计的未结项目的应计项目，以及对已颁布法规的立法和行政变化。在截至2020年3月31日的三个月里，税收特别项目反映了审计和解带来的净收益。
(2)用于计算特殊项目的税收影响的税率基于记录该项目的辖区。
39

有机和恒定美元度量
在我们的“按地理区域划分的净销售额”、“按细分划分的净销售额”以及在随后的一些讨论和表格中，我们在呈现净销售额信息(我们将其定义为“不变美元”)时排除了外币换算的影响，在呈现净销售额信息(我们将其定义为“有机”)时，我们排除了交易完成后第一年的收购、资产剥离活动以及外币换算的影响。不包括外币换算和/或收购和资产剥离活动影响的净销售额变化是非美国通用会计准则(GAAP)财务指标。作为一家全球性的企业，当我们查看业绩和规划战略时，考虑外币兑换的影响是很重要的。尽管如此，我们无法控制外币汇率的变化。因此，当我们的管理层分析我们的财务结果，包括业绩指标，如销售额、销售或销售成本、一般和行政费用，以衡量我们业务的核心业绩时，我们可以通过将本期业绩换算为前期外币汇率来排除外币换算的影响。在确定激励性薪酬时，我们也可以排除外币折算的影响。因此，我们的管理层认为这些演示文稿在内部很有用，可能对投资者有用。
请参考我们管理层稍后的“财务状况和经营结果讨论与分析”中提供的这些特定表，以便将这些非美国GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP指标进行核对。
自由现金流
除了经营活动提供的净现金外，我们还使用自由现金流作为业绩的有用衡量标准，并表明我们的业务产生现金的实力和能力。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去资本支出(被归类为投资活动)。自由现金流不在美国公认会计准则下定义。因此，自由现金流不应被视为根据美国公认会计原则编制的净收入或现金流数据的替代品，并且可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相比较。自由现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金，包括未从本措施中扣除的某些偿债要求或非可自由支配支出。
请参阅后面我们管理层对以下项目的财务状况和经营结果的讨论和分析中提供的具体表格历史现金流分析将这些非美国GAAP财务指标与其最直接可比的美国GAAP指标进行协调。
40

财务业绩亮点
以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们的财务表现要点：

截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万，每股除外)20212020变化
净销售额$1,267.1 $1,173.9 7.9 %
毛利$401.1 $390.5 2.7 %
占净销售额的百分比31.7 %33.3 %
营业利润$202.5 $186.8 8.4 %
占净销售额的百分比16.0 %15.9 %
持续经营净收益
$105.8 $114.5 (7.6)%
出售停产业务所得的税后净额4.3 12.1 (64.5)%
净收益
$110.1 $126.6 (13.0)%
基本：
持续运营$0.68 $0.74 (8.1)%
停产经营0.03 0.08 (62.5)%
普通股每股净收益-基本
$0.71 $0.82 (13.4)%
稀释：
持续运营$0.68 $0.74 (8.1)%
停产经营0.03 0.08 (62.5)%
每股普通股净收益-稀释后
$0.71 $0.82 (13.4)%
已发行普通股加权平均数：
基本信息154.1 154.5 
稀释155.4 154.8 
持续运营的非美国GAAP调整后EBITDA(1)
$268.2 $253.2 5.9 %
持续运营的非美国GAAP调整后每股收益(2)
$0.78 $0.73 6.8 %

(1)有关持续业务的美国GAAP净收益与持续业务的非美国GAAP公司调整后EBITDA的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。
(2)有关持续运营的美国GAAP净收益和稀释后每股收益与我们的非美国GAAP调整后净收益和持续运营调整后每股收益的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。
外币折算对简明合并财务业绩的影响
由于我们是一家在美国注册的公司，我们将以外币计价的财务业绩换算成美元。由于外币相对于美元的价值变化，将我们的财务业绩从外币换算成美元可能会产生有利或不利的影响。从历史上看，影响我们浓缩综合财务业绩换算的最重要的货币是欧元、澳元、墨西哥比索、英镑、加元、新西兰元、巴西雷亚尔和人民币。
下表列出了外币换算对我们持续经营的浓缩综合财务结果产生的大致有利或(不利)影响：

41

(单位：百万)截至2021年3月31日的三个月
净销售额$25.4 
销售成本(18.4)
销售、一般和行政费用(3.9)
净收益(0.5)
调整后的EBITDA4.2 

按地理区域划分的净销售额*
下表列出了截至2021年3月31日的三个月按地理区域划分的净销售额与2020年同期相比的变化的组成部分。在下面按地理区域划分的净销售额和按细分划分的净销售额中，我们列出了不包括外币换算影响的净销售额变化，外币换算是一种非美国公认会计原则(GAAP)指标，我们将其定义为“不变美元”。我们认为，使用不变美元衡量方法有助于不同时期之间的可比性，因为它消除了外币汇率变化的波动性。

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)
美洲(1)
欧洲、中东和非洲地区APAC总计
2020年净销售额$766.3 65.2 %$246.1 21.0 %$161.5 13.8 %$1,173.9 100.0 %
价格9.1 1.2 %0.3 0.1 %(1.8)(1.1)%7.6 0.7 %
卷(2)
22.5 2.9 %16.0 6.5 %21.7 13.4 %60.2 5.1 %
总不变美元变动率(非美国GAAP)
31.6 4.1 %16.3 6.6 %19.9 12.3 %67.8 5.8 %
外币折算
(10.0)(1.3)%18.9 7.7 %16.5 10.2 %25.4 2.1 %
总变更(美国GAAP)
21.6 2.8 %35.2 14.3 %36.4 22.5 %93.2 7.9 %
2021年净销售额$787.9 62.2 %$281.3 22.2 %$197.9 15.6 %$1,267.1 100.0 %


(1)截至2021年1月1日，我们整合了北美和南美地理区域的报告，这两个区域现在统称为美洲。欧洲、中东和非洲(EMEA)或亚太地区(APAC)没有变化。这一变化对我们上期的合并结果没有影响，只是先前分叉的大陆的聚合。
(2)我们上面报告的数量包括单位数量变化的净影响以及销售产品组合的逐期变化。


42

按细分市场划分的净销售额
下表列出了截至2021年3月31日的三个月按可报告部门划分的净销售额与2020年同期相比的变化部分。

截至3月31日的三个月，
(单位：百万)食物防护性公司总数
2020年净销售额$690.3 58.8 %$483.6 41.2 %$1,173.9 100.0 %
价格4.0 0.6 %3.6 0.7 %7.6 0.7 %
卷(1)
(2.7)(0.4)%62.9 13.0 %60.2 5.1 %
总不变美元变动(非美国公认会计原则)
1.3 0.2 %66.5 13.7 %67.8 5.8 %
外币折算10.6 1.5 %14.8 3.1 %25.4 2.1 %
总变更(美国GAAP)11.9 1.7 %81.3 16.8 %93.2 7.9 %
2021年净销售额$702.2 55.4 %$564.9 44.6 %$1,267.1 100.0 %


(1)我们上面报告的数量包括单位数量变化的净影响以及销售产品组合的逐期变化。
下面的净销售额讨论是以报道的不变美元为基础的。
食物
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
据报道，与2020年相比，2021年的净销售额增加了1200万美元，增幅为2%。外币产生了1100万美元的积极影响。按不变美元计算，净销售额与2020年基本持平。由于拉丁美洲以美元为基础的指数定价，主要是在美洲，400万美元的有利定价影响被300万美元的较低成交量部分抵消，原因是全球餐饮服务业持续疲软，以及新冠肺炎飙升导致拉丁美洲的需求持续疲软。
防护性
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
据报道，与2020年相比，2021年的净销售额增加了8100万美元，增幅为17%。外币产生了1500万美元的正面影响，即3%。在不变美元的基础上，2021年的净销售额比2020年增加了约6700万美元，增幅为14%，主要原因如下：
•所有地区的交易额增加了6300万美元，这得益于电子商务、履约和自动化设备的强劲表现，以及工业部门的复苏；以及
•优惠定价为400万美元，主要在美洲。
销售成本
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的销售成本如下：

截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万)20212020变化
净销售额$1,267.1 $1,173.9 7.9 %
销售成本866.0 783.4 10.5 %
占净销售额的百分比68.3 %66.7 % 
43


截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
据报道，与2020年相比，2021年的销售成本增加了8300万美元，增幅为10.5%。销售成本受到1800万美元外币换算的不利影响。销售成本占净销售额的百分比增加了160个基点，从2020年的66.7%上升到2021年的68.3%，这主要是由于原材料价格上涨导致的投入成本上升，以及2021年冬季风暴URI导致全球供应链中断的相关成本。更高的投入和运费成本被我们重新发明的SEE业务转型计划带来的生产率提高部分抵消。
销售、一般和行政费用
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的销售、一般和行政费用(SG&A)如下：
截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万)20212020变化
销售、一般和行政费用$188.9 $194.1 (2.7)%
占净销售额的百分比14.9 %16.5 % 
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比。
据报道，与2020年相比，2021年SG&A费用减少了500万美元，降幅为3%。这一下降主要是由于与商务旅行和娱乐相关的费用减少，以及与我们的Reinvent See业务转型相关的重组行动带来的成本效益。
无形资产摊销费用
截至2021年、2021年和2020年3月31日止三个月的无形资产摊销费用如下：
 
截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万)20212020变化
无形资产摊销费用$9.7 $9.0 7.8 %
占净销售额的百分比0.8 %0.8 % 

 截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比。
与2020年相比，2021年无形资产的摊销费用增加了约100万美元。无形资产摊销费用的增加主要与资本化软件的摊销增加有关。
重塑SEE业务转型和重组活动
有关下面讨论的公司重组计划的更多细节，请参见附注11，“重组活动”。
2018年12月，Seal Air董事会批准了一项与Reinvent SEE业务转型相关的为期三年的重组计划。在截至2021年3月31日的三个月里，该计划产生了1300万美元的增量成本效益，与运营成本的降低有关，其中400万美元与重组行动有关，100万美元与影响价格/成本价差的行动有关。我们预计该计划在2021年将产生约6500万美元的成本效益，预计2021年全年的计划支出将在2500万美元至4500万美元之间。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们记录了500万美元的其他相关成本。本季度记录的其他相关成本中最大的部分涉及由于我们的一个法人实体的清盘而确认为收入的一次性非现金CTA损失。截至2021年3月31日的三个月，我们没有记录任何重组费用。
44

与上述计划相关的未来成本和现金支付的实际时间可能会因各种因素而发生变化，这些因素可能会导致部分成本、支出和收益的发生时间晚于预期。此外，汇率变动可能会影响未来的成本、支出、效益和成本协同效应。
利息支出，净额
利息支出，净额包括我们未偿债务的规定利率，以及资本化利息、利息收入、利率互换和资本化优先债券发行成本和信贷安排费用的摊销、债券贴现和终止国库锁的净影响。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的利息支出净额如下：

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020变化
我们各种债务工具的利息支出：
   
2022年8月到期的定期贷款A$1.5 $3.6 $(2.1)
2023年7月到期的定期贷款A
0.8 1.9 (1.1)
循环信贷安排2023年7月到期
0.4 0.4 — 
4.875厘优先债券，2022年12月到期5.4 5.4 — 
5.25%优先债券，2023年4月到期5.8 5.8 — 
4.50%优先债券，2023年9月到期5.6 5.1 0.5 
5.125厘优先债券，2024年12月到期5.6 5.6 — 
5.50%优先债券，2025年9月到期5.6 5.6 — 
4.00%优先债券，2027年12月到期4.4 4.4 — 
6.875厘优先债券，2033年7月到期7.8 7.8 — 
其他利息支出3.7 4.1 (0.4)
减去：资本化利息(1.5)(1.9)0.4 
减去：利息收入(2.0)(3.4)1.4 
总计$43.1 $44.4 $(1.3)
 
其他收入，净额
外汇交易净收益
截至2021年和2020年3月31日的三个月，我们在简明综合经营报表中分别录得100万美元和600万美元的外汇交易净收益，其他收入中的净收益。上一年的收入是外币波动的结果，特别是在新兴市场，由于新冠肺炎造成的宏观经济状况，新兴市场相对于美元的汇率。
关于其他收入净额的其余组成部分，见附注20，“其他收入净额”。
所得税
截至2021年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为34%，受到外国颁布法规的立法和行政变化的影响。
截至2020年3月31日的三个月，我们的有效所得税税率为22%，并受到与美国国税局审计相关的某些不确定税收头寸的有效结算的积极影响。
由于某些独立项目的预测存在不确定性，我们的实际税率可能会在未来一段时间内发生变化。实际年度有效税率可能会因许多因素而有所不同，包括但不限于以下因素：

45

•按司法管辖区划分的实际收益组合，可能会偏离公司的预测；
•反映在发生期间的其他离散项目的税收影响，包括与或有事项有关的应计项目、全球税务事项的解决、税务审计结算、诉讼时效到期和税务条例的变化；以及
•任何未来的立法变化，以及任何相关的额外税收优化，以应对这些变化。
我们的有效所得税税率取决于我们净递延税金资产的变现。我们有递延税项资产，这些资产与因税务目的尚未扣除的应计项目、国家和国外净营业亏损结转和税收抵免、员工福利项目、无形资产和其他项目有关。
美国国税局在2020年第三季度完成了对2011年至2014年美国联邦所得税申报单的实地审查。正如之前披露的那样，美国国税局已经提议，在2014纳税年度，不允许全额扣除根据和解协议(如附注17，“承诺和或有事项”所定义)支付的大约14.9亿美元的和解款项，并由此减少我们在美国的联邦税收负担约5.25亿美元。“我们仍然相信，我们对拟议的免税额有正当的辩护理由，并已向美国国税局提出抗议。”尽管我们预计将在2020年末或20201年初进入美国国税局行政上诉程序，但在收到我们的抗议后，国税局决定在将此事移交给美国国税局行政上诉程序之前需要更多信息。我们已经回应了国税局要求提供进一步信息的要求，不知道是否会要求提供更多信息，也不知道国税局何时会对我们的抗议做出回应。目前，我们无法预测何时进入美国国税局行政上诉程序，这一程序将于何时结束，或者这一程序的结果如何。这一问题的未来发展可能会对未来12个月内不确定的税收头寸余额和经营业绩(包括现金流)产生实质性影响。
我们已经建立了估值额度，以将我们的递延税项资产减少到更有可能变现的金额。我们利用递延税项资产的能力在一定程度上取决于我们结转扣除这些暂时性差额、现有暂时性差额的未来收入以及在这些暂时性差额逆转期间在各自司法管辖区内产生未来应税收入的能力。如果我们无法在美国和某些外国司法管辖区产生足够的未来应税收入，或者如果潜在的临时差额变得应税或可扣除的时间段发生重大变化，我们可能被要求提高我们的递延税项资产的估值免税额。(如果我们不能在美国和某些外国司法管辖区产生足够的未来应税收入，或者如果潜在的临时差异成为应税或可扣除的时间段发生重大变化，我们可能被要求提高我们的递延税项资产的估值免税额。)反过来说，如果我们在设有估值免税额的司法管辖区有足够的未来应课税入息，我们或许可以调低这些估值免税额。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们的估值额度变化可以忽略不计。
我们报告称，截至2021年3月31日的三个月，未确认税收净增加500万美元，主要与现有不确定税收头寸的应计利息有关。我们目前无法合理估计未确认税务头寸的负债在未来12个月内可能因该年度美国国税局审计的剩余项目而增加或减少的金额。我们报告称，在截至2020年3月31日的三个月里，未确认税务头寸净减少1000万美元，主要与2011-2014纳税年度正在进行的美国国税局审计有关的某些和解有关。纳税评估的利息和罚金包括在所得税费用中。
持续经营净收益
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净收益包括在下表中。

截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万)20212020变化
持续经营净收益$105.8 $114.5 (7.6)%

截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
2021年的净收益受到1600万美元特殊项目的不利影响，这主要是由于900万美元的一次性税费(“税收特殊项目”)以及500万美元重组相关成本的影响。税收特别项目反映了需要进行税务审计的未结项目的应计项目，以及对外国制定的法规的立法和行政变更。2021年的重组相关成本主要涉及由于我们的一个法人实体的清盘而确认的一次性非现金CTA亏损，以及为支持Reinvent See业务转型而支付给第三方顾问的费用。
46

2020年的净收益受到100万美元特殊项目的有利影响，包括税务审计和解的影响。重组和其他重组相关成本500万美元(税后净额400万美元)部分抵消了税收特别项目。
调整后的EBITDA(按部门)
公司根据每个部门的业绩评估可报告部门的业绩。公司首席运营决策者用来评估我们的可报告部门业绩的业绩指标是部门调整后的EBITDA。我们将折旧和摊销费用分配并披露给我们的部门，尽管折旧和摊销不包括在部门业绩指标部门调整后的EBITDA中。我们亦按分部分配及披露商誉及其他无形资产的重组及其他费用及减值，但由于商誉及其他无形资产的重组及其他费用及减值被分类为特别项目，故该等费用并未计入分部业绩指标经调整后的EBITDA。可报告分部和公司的会计政策与适用于简明合并财务报表的会计政策相同。
有关持续业务的美国GAAP净收益与持续业务的非美国GAAP公司调整后EBITDA的对账，请参阅“非美国GAAP信息”。

截至三个月
三月三十一号，		%
(单位：百万)20212020变化
调整后的食品EBITDA$156.9 $156.3 0.4 %
调整后的EBITDA利润率22.3 %22.6 % 
保护性调整后的EBITDA109.9 92.8 18.4 %
调整后的EBITDA利润率19.5 %19.2 % 
公司调整后的EBITDA1.4 4.1 (65.9)%
非美国GAAP公司调整后EBITDA合计$268.2 $253.2 5.9 %
调整后的EBITDA利润率21.2 %21.6 % 
以下讨论了与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月中，导致分部调整后EBITDA变化的因素。
食物
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
在报告的货币基础上，与2020年同期相比，2021年分段调整后的EBITDA增加了不到100万美元，主要是由于有利的外币兑换约100万美元。在不变美元的基础上，与2020年同期相比，2021年分部调整后的EBITDA减少了不到100万美元，主要是由于以下影响：
•不利的价格/成本价差为900万美元，原因是原材料价格上涨和与冬季风暴供应链中断相关的成本上升；以及
•由于全球餐饮服务业持续疲软，销量下降，产品组合不利，为400万美元，部分被设备的强劲所抵消。
这些减幅被以下各项部分抵销：
•Reinvent看到1000万美元的业务转型收益，这得益于降低了900万美元的运营成本，包括重组节省了200万美元，以及改善了100万美元的价格/成本差距；以及
•由于支出控制(包括降低差旅成本)，运营成本提高了200万美元。
防护性
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
在报告的货币基础上，与2020年同期相比，2021年部门调整后的EBITDA增加了1700万美元。分部调整后的EBITDA受到略低于400万美元的有利外币换算的影响。在……上面
47

在不变美元的基础上，2021年部门调整后的EBITDA与2020年同期相比增加了约1400万美元，增幅为15%，主要原因是：
•2,300万美元的交易额增加，这是由于电子商务、履约和自动化设备方面的强劲表现，以及工业市场的积极趋势；以及
•Reinvent看到了400万美元的业务转型收益，这是由降低运营成本的行动推动的，包括重组节省了200万美元。
这些增幅被以下各项部分抵销：
•不利的价格/成本价差约为1000万美元，原因是原材料价格上涨和与全球供应链中断相关的成本上升；以及
•通货膨胀的影响导致非直接成本增加约300万美元。
公司
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
2021年，与2020年同期相比，调整后的EBITDA在报告的基础上减少了300万美元，在不变美元的基础上减少了200万美元。前一年公司调整后EBITDA较高是由于2020年录得的外币交易收益。
流动性与资本资源
流动性的主要来源
我们的主要现金来源是向客户销售我们的产品和服务所产生的应收贸易账款的收取，以及我们现有信用额度下的可用金额，包括我们的高级担保信贷安排和我们的应收账款证券化计划。我们现金的主要用途是支付运营费用、营运资本投资、资本支出、利息、税收、股票回购、股息、债务义务、重组费用和其他长期负债。我们相信，我们目前的流动资金状况和未来来自运营的现金流将使我们能够在未来12个月为我们的运营提供资金，包括上述所有项目。
截至2021年3月31日，我们拥有3.7亿美元的现金和现金等价物，其中约2.34亿美元(63%)持有在美国境外，其中只有一小部分滞留在美国境外。我们相信，我们在美国的现金余额和向美国借款人提供的承诺流动性安排足以为我们在美国的运营需求和资本支出、当前债务义务和股息提供资金。该公司预计，短期内不需要位于美国以外的现金来满足我们在美国的义务、股息和其他对现金的需求。
现金和现金等价物
下表汇总了我们累积的现金和现金等价物：
 
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
现金和现金等价物$370.0 $548.7 
请参阅下面的“历史现金流分析”。
应收账款证券化计划
截至2021年3月31日，我们在美国和欧洲的应收账款证券化计划下有1.33亿美元可用，没有未偿还的借款。截至2020年12月31日，我们在美国和欧洲的计划下有1.46亿美元可用，没有未偿还的借款。有关这些计划的信息，请参阅附注9，“应收账款证券化计划”。
我们的贸易应收账款证券化计划代表由未偿还客户应收账款担保的借款。因此，在我们的简明现金流量表中，此类项目下借款的使用和偿还被归类为融资活动。在客户支付相关发票之前，我们不会确认经营活动中的现金流。作为这些借款抵押品的贸易应收账款被重新分类。
48

从应收账款、净额到综合资产负债表上的预付费用和其他流动资产。详情见附注9，“应收账款证券化计划”。
应收账款保理协议
我们根据ASC主题860的规定，说明我们参与了客户的供应链融资安排和我们的贸易应收账款保理计划，该主题允许应收账款的所有权转移在满足适当标准时有资格获得销售待遇。因此，该公司将根据这类计划出售的余额不包括在压缩综合资产负债表上的应收贸易账款中。我们在应收账款在此类计划下出售时确认来自经营活动的现金流。详情见附注10，“应收账款保理协议”。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，根据这些计划收到的总金额分别为1.56亿美元和1.14亿美元。如果这些计划在截至2021年3月31日的三个月内没有生效，我们将被要求根据商定的付款条款直接向相关客户收取发票金额。如果在发票到期日直接从我们的客户收取此类发票金额，而不是通过我们客户的供应链融资安排或我们的保理计划，截至2021年3月31日，大约有1.03亿美元的增量贸易应收账款未偿还。
信用额度
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们拥有10亿美元的循环信贷安排，作为我们优先担保信贷安排的一部分。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们在该安排下没有未偿还借款。*截至2021年3月31日和2020年12月31日，在向我们的子公司提供的各种信贷额度下，分别有900万美元和700万美元可用。有关详细信息，请参阅附注12，“债务和信贷安排”。
逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率
2017年7月，负责监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。2021年3月，FCA宣布具体的美元LIBOR期限(隔夜、1个月、3个月、6个月和12个月)将继续发布到2023年6月30日，而1周和2个月的期限将在2021年12月31日之后不再发布。同样，欧元、瑞士法郎、日元和英镑伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)货币的所有期限在2021年12月31日之后将不再公布。美国和其他司法管辖区的监管机构一直在努力用替代参考利率取代这些利率，这些参考利率得到了流动性和可观察市场(如SOFR)交易的支持。我们的许多与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的工具和其他金融义务，包括我们的高级担保信贷安排，都考虑过替代伦敦银行间同业拆借利率。我们预计逐步取消伦敦银行同业拆借利率不会对我们的融资或流动性产生实质性影响。2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04。本ASU连同其后发布的ASU 2021-01旨在减轻参考汇率改革的潜在会计负担；然而，LIBOR的逐步取消或这些ASU预计都不会对本公司产生重大影响。
契诺
截至2021年3月31日，我们遵守了我们的财务契约和限制，正如附注12中的“契约”-“债务和信贷安排”-所讨论的那样，这要求我们将债务与EBITDA的最高杠杆率保持在4.50%至1.00之间。根据公约计算，截至2021年3月31日，我们的杠杆率为2.89比1.00。我们预计未来12个月将继续遵守我们的债务契约，包括契约杠杆率。
供应链融资计划
作为我们管理营运资金和改善现金流的持续努力的一部分，我们与供应商合作优化我们的采购条款和条件，包括延长付款期限。我们还为自愿供应链融资计划提供便利，为我们的一些供应商提供机会，由供应商和金融机构自行决定将我们的应收账款(我们的应收账款)出售给参与的金融机构。这些项目由参与的金融机构管理。如果供应商选择参与该计划，它将在商定的付款条件之前收到金融机构的付款；我们的责任仅限于按照最初与供应商协商的条款向相应的金融机构付款。无论供应商是否参与该计划，付款条款的范围都是一致的。我们监控相对于同行和行业趋势的未支付天数，以评估我们的结论，即这些计划仍然是贸易支付计划，而不是
49

表明借款安排。这些负债继续在我们的简明综合资产负债表中作为贸易应付账款列报，直到清偿为止，它们在结算时反映为经营活动的现金流。
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的应付账款余额分别包括1.42亿美元和1.49亿美元，分别与参与计划的供应商的发票相关。截至2021年3月31日的三个月，通过供应链融资计划结算的累计金额为1.02亿美元。与截至2020年3月31日的三个月相比，这些计划并未显著改善我们截至2021年3月31日的三个月的运营活动提供的现金或自由现金流。
债务评级
我们的资金成本和获得外部融资的能力可能会受到信用评级机构定期审查的债务评级的影响。下表详细介绍了评级机构按不同类型的债务对我们进行的信用评级。

  穆迪投资者
服务		 标准
&标准普尔
企业评级 Ba2 BB+
高级无担保评级 Ba3 BB+
高级担保信贷工具评级 Baa3 BBB-
展望 稳定 稳定
这些信贷评级被认为低于投资级(穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Services)和标准普尔(Standard&Poor’s)分别给予的Baa3和BBB-高级担保信贷工具评级除外，这两个评级被归类为投资级)。如果我们的信用评级被下调，可能会对我们进入资本市场的能力产生负面影响，借款成本可能会上升。信用评级不是购买、出售或持有证券的建议，评级机构可能会随时修改或撤回信用评级。每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。

未偿债务
截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们的未偿债务总额包括下表所列金额。除了总债务外，我们还使用净债务作为衡量我们总债务敞口减去现金和现金等价物的有用指标。净债务不在美国公认会计准则下定义。因此，净债务不应被认为是对债权人的欠款或根据美国公认会计原则编制的其他资产负债表信息的替代品，可能无法与其他公司使用的同名指标相比较。
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日
短期借款$8.8 $7.2 
长期债务的当期部分22.1 22.3 
总活期债务30.9 29.5 
长期债务总额，减去流动部分(1)
3,706.6 3,731.4 
债务总额3,737.5 3,760.9 
减去：现金和现金等价物(370.0)(548.7)
非美国公认会计准则净债务$3,367.5 $3,212.2 

(1)截至2021年3月31日和2020年12月31日，未摊销折扣和债券发行成本分别为1900万美元和2000万美元。详情见附注12，“债务和信贷安排”。
历史现金流分析
下表显示了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们的简明合并现金流量表的变化。
50


截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020变化
经营活动提供的现金净额$79.9 $41.0 $38.9 
用于投资活动的净现金(41.0)(24.7)(16.3)
融资活动提供的现金净额(用于)(220.3)29.5 (249.8)
外币汇率变动对现金储备和现金等价物的影响2.7 (33.6)36.3 
除了经营活动提供的净现金外，我们还使用自由现金流作为业绩的有用衡量标准，并表明我们的业务产生现金的实力和能力。我们将自由现金流定义为经营活动提供的现金减去资本支出(被归类为投资活动)。自由现金流不在美国公认会计准则下定义。因此，自由现金流不应被视为根据美国公认会计原则编制的净收入或现金流数据的替代品，并且可能无法与其他公司使用的类似标题的衡量标准相比较。自由现金流不代表可用于可自由支配支出的剩余现金，包括未从本措施中扣除的某些偿债要求或非可自由支配支出。从历史上看，我们的年度自由现金流的大部分都是在今年下半年产生的。以下为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月自由现金流详情：

截至三个月
三月三十一号，
(单位：百万)20212020变化
经营活动提供的现金流$79.9 $41.0 $38.9 
资本支出(43.9)(48.7)4.8 
自由现金流$36.0 $(7.7)$43.7 
经营活动
截至2021年3月31日的三个月 与2020年同期相比
2021年，运营活动提供的净现金为8000万美元，而2020年为4100万美元。经营活动提供的现金增加的主要原因是该期间缴纳的所得税净额减少，以及其他资产和负债资产负债表账户的现金流量贡献增加。2021年应付/应收所得税产生的现金流为4400万美元，而2020年同期为2300万美元，主要原因是2021年收到了2400万美元的退税。其他资产和负债的现金流贡献主要涉及2020年某些法律和重组应计项目的减少，以及2020年产生并在2021年使用的预付费用；这一活动被本年度增值税(VAT)和奖励薪酬支付的增加部分抵消。
总体而言，2021年我们营运资金账户(库存、应收贸易账款和应收账款)使用的净现金与2020年同期相对一致。用于库存的现金增加是由于供应链中断和原材料成本上升导致的应急计划导致的有目的的建造。存货的增加被较高的应付帐款余额带来的有利现金流影响部分抵消。
投资活动
截至2021年3月31日的三个月 与2020年同期相比
2021年用于投资活动的净现金为4100万美元，而2020年为2500万美元。这一变化主要是由于到期日超过90天的现金存款(有价证券)到期，随后转换为现金等价物，上一年产生了1200万美元，上一年与出售企业、财产和设备相关的收益增加了900万美元。2021年，我们在See Ventures倡议下进行了600万美元的债务投资。这些项目被2021年远期合同结算收益比上年增加以及资本支出减少4400万美元(上年为4900万美元)部分抵消。
51

融资活动
截至2021年3月31日的三个月与2020年同期相比
2021年，用于融资活动的净现金为2.2亿美元，而2020年融资活动提供的现金净额为3000万美元。这一变化主要是由于本年度1.77亿美元的股票回购。此外，2021年短期借款的净收益减少了6800万美元。2020年，较高的短期借款收益主要是由我们欧洲证券化计划的利用推动的。
营运资金的变动
 
(单位：百万)2021年3月31日2020年12月31日变化
营运资本(流动资产减去流动负债)$433.1 $514.1 $(81.0)
流动比率(流动资产除以流动负债)1.3x1.4x
速动比率(流动资产减去存货除以流动负债)0.8x0.9x
在截至2021年3月31日的三个月中，营运资本减少了8100万美元，降幅为16%，这主要是由于股票回购的现金支出，但部分被反映支付绩效薪酬和利润分享的其他流动负债的减少所抵消。
股东权益的变动
在截至2021年3月31日的三个月里，股东权益减少了7100万美元，降幅为41%，主要原因如下：
•以1.76亿美元回购390万股我们普通股，包括支付的佣金(详情见附注18，“股东权益”)；
•我们普通股支付的股息和与未归属股权奖励相关的股息等值应计项目为2500万美元；
•电讯管理局亏损2,500万元；及
•基于股票的激励薪酬200万美元的影响，包括基于股票的薪酬支出和净额计算股票以弥补员工预扣税额的影响。
这些减幅被以下各项部分抵销：
•净收益1.1亿美元；
•以2,800万美元股票支付的利润分享供款所发行的股票；以及
•衍生工具的未实现收益为1900万美元。
衍生金融工具
利率互换
本季度报告附注13“衍生工具和对冲活动”中“利率掉期”标题下的表格10-Q的第I部分第1项所载信息在此作为参考并入本季度报告的第I部分，即附注13“衍生工具和对冲活动”中的第I部分，通过引用将其并入本季度报告的第I部分。
净投资对冲
本季度报告附注13“衍生产品和对冲活动”中“净投资对冲”标题下的第I部分，表格10-Q的第1项中所载的信息在此作为参考并入本季度报告的第I部分，即附注13中的“衍生工具和对冲活动”，以供参考。
其他衍生工具
本季度报告附注13“衍生品和套期保值活动”中表10-Q的第I部分第1项中的信息以“其他衍生品工具”为标题并入本文中作为参考。
52

外币远期合约
在2021年3月31日，我们是外币远期合约的当事人，这对我们的流动性没有产生重大影响。
本季度报告附注13“衍生品和套期保值活动”中表格10-Q的第I部分，标题为“指定为现金流对冲的外币远期合约”和“未指定为对冲的外币远期合约”，所列信息仅供参考。有关这些合约和其他金融工具的进一步讨论，请参阅第I部分，第3项，“关于市场风险的定量和定性披露”。
近期发布的财务会计准则、会计准则和披露要求声明
我们受最近发布的财务会计准则、会计准则和披露要求的约束。附注2“最近采用和发布的会计准则”包含在本季度报告10-Q表的第一部分第1项中，描述了这些新的会计准则，并以引用的方式并入本文中。
关键会计政策和估算
我们的关键会计政策和估计与我们2020年Form 10-K中披露的相比没有实质性变化。有关我们的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们2020 Form 10-K第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--关键会计政策和估计”。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们面临全球金融市场状况、利率、外币汇率和商品价格变化以及客户和供应商信誉变化带来的市场风险，这可能会对我们的综合财务状况和经营业绩产生不利影响。我们寻求通过定期运营和融资活动，以及在被认为合适的情况下使用衍生金融工具，将这些风险降至最低。我们不会出于交易目的购买、持有或出售衍生金融工具。
利率
我们可能会不时地使用利率掉期、利率环或期权来管理我们在利率波动中的风险敞口。截至2021年3月31日，我们没有未偿还的利率掉期、利率环或期权。
本季度报告中附注13“衍生产品和对冲活动”的表格10-Q的第I部分第1项中的“利率掉期”标题下的信息通过引用并入本季度报告的第I部分第1项中。
有关用于确定我们固定利率债务的公允价值的方法和投入的详细信息，请参阅附注14“公允价值计量、股权投资和其他金融工具”。我们固定利率债务的公允价值随着利率的变化而变化。一般来说，固定利率债务的公允价值会随着利率的下降而增加，随着利率的上升而减少。假设利率上升10%，将导致截至2021年3月31日的总债务余额的公允价值减少4400万美元。我们固定利率债务公允价值的这些变化不会改变我们偿还此类债务的未偿还本金或任何相关利息的义务。
外汇汇率
运营
作为一家大型全球性组织，我们面临着外币汇率变化的风险敞口。随着业务实践的发展，这些风险敞口可能会随着时间的推移而变化，并可能对我们未来的综合财务状况和运营结果产生重大影响。关于外币兑换对我们业务的影响，见上文第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
53

阿根廷
阿根廷发生的经济事件，包括其部分国际债务违约(这些债务后来进行了重新谈判)，使我们面临更高的外汇兑换风险。尽管最近进行了一些债务重组，但阿根廷比索汇率的波动继续影响着我们的财务业绩。截至2018年7月1日，阿根廷被指定为高通胀经济体。在截至2021年和2020年3月31日的三个月里，我们确认了净外币汇兑损失100万美元，这是由于阿根廷被指定为美国公认会计准则(U.S.GAAP)下的高通胀经济体，在简明综合经营报表上的其他收入净额。截至2021年3月31日，我们合并净销售额的约1%来自我们在阿根廷销售的产品，我们的净资产包括在阿根廷注册的900万美元现金和现金等价物。此外，截至2021年3月31日，我们阿根廷子公司的累计翻译损失为2400万美元。

俄罗斯
美国和欧盟(EU)已经对俄罗斯经济的各个部门以及与某些俄罗斯国民和实体的交易实施了制裁。俄罗斯还宣布了对美国和其他国家的经济制裁，其中包括禁止进口某些产品。*这些制裁预计不会对我们的业务产生实质性影响，因为在俄罗斯的大部分业务都支持当地生产；但是，它们可能会限制公司未来与参与俄罗斯活动的客户进行的业务的数量。然而，截至2021年3月31日，我们预计这些事件不会对我们的业务产生实质性影响，因为在俄罗斯的大部分业务都支持当地生产；但是，它们可能会限制公司未来与参与俄罗斯活动的客户之间的业务往来。但是，截至2021年3月31日，我们预计这些事件不会对我们的业务产生实质性影响截至2021年3月31日，我们合并净销售额的约1%来自销售到俄罗斯的产品，我们的净资产包括注册在俄罗斯的1000万美元现金和现金等价物。此外，截至2021年3月31日，我们的俄罗斯子公司累计翻译损失为4000万美元。
巴西
巴西最近发生的经济事件，包括巴西央行设定的基准利率的变化，使我们面临更高的外汇兑换风险。然而，截至2021年3月31日，我们预计这些事件不会对我们2021年的运营结果产生实质性影响。截至2021年3月31日，我们合并净销售额的约2%来自销售到巴西的产品，净资产包括注册在巴西的2300万美元现金和现金等价物。此外，截至2021年3月31日，我们的巴西子公司累计翻译损失为6700万美元。
英国
2020年1月31日，联合王国(UK)退出欧盟(简称“脱欧”)。英国同意在2020年12月31日之前的过渡期内遵守欧盟规则。在过渡期结束之前，英国和欧盟就未来的贸易、海关和流动性等问题达成了一项协议。该协议总体上提供了双方之间持续的自由贸易，尽管增加了检查和海关申报。过去两年，我们部署了一个跨职能团队，制定和实施对我们的运营模式和法人结构的改革，以有效应对英国退欧可能带来的挑战。
截至2021年3月31日，我们预计上述事件不会对我们2021年的运营业绩产生实质性影响。截至2021年3月31日，我们约4%的合并净销售额来自销往英国的产品。英国的净资产包括400万美元的现金和现金等价物，以及1400万美元的库存。此外，截至2021年3月31日，我们的英国子公司累计翻译损失为4400万美元。
外币远期合约
我们使用外币远期合约来确定某些以外币计价的交易的应付或应收金额。假设2021年3月31日外汇汇率出现10%的不利变化，将导致我们支付大约3100万美元来终止这些合同。根据我们的整体外汇敞口，我们估计这一变化不会对我们的财务状况和流动性产生实质性影响。对冲项目的影响将大大抵消对我们经营业绩的影响。
我们的外币远期合约在附注13“衍生品和套期保值活动”中进行了描述，在此并入作为参考。
54

净投资对冲
2015年6月发行的4.0亿欧元4.50%票据被指定为净投资对冲，对冲我们在某欧洲子公司的一部分净投资，以抵御汇率波动的影响。截至2021年3月31日，债务折算价值减少了1400万美元，扣除税后，反映在我们简明合并资产负债表上的长期债务中。
对于被指定为境外业务净投资套期保值的衍生工具，衍生工具的结算和公允价值变动在用于净投资对冲的衍生工具的未实现净收益或亏损中确认，净投资对冲是累计其他综合亏损的一个组成部分，扣除税金，以抵消被套期净投资的价值变化。被确定为无效的净投资对冲的任何部分都记录在其他收入中，净额计入简明综合经营报表。
其他衍生工具
我们可能会不时使用其他衍生工具来管理对外汇汇率的风险敞口，并获取国际融资交易。这些工具可能会通过将一种货币计价的借款换成另一种货币计价的借款来限制外汇敞口。
未偿债务
我们的未偿债务一般以借款人的功能货币或欧元计价，就像发行4亿欧元、利率为4.50%的2023年到期的优先票据一样。我们相信，这使我们能够更好地将运营现金流与偿债要求相匹配，并更好地匹配资产和负债的货币。截至2021年3月31日和2020年12月31日，以美元以外的功能性货币计价的未偿债务的美元等值金额分别为5.19亿美元和5.41亿美元。
客户信用
我们面临客户的信用风险。在正常的业务过程中，如果客户满足预定义的信用标准，我们会向他们提供信用。我们保留应收贸易账款的信用损失准备金，以弥补因客户未能支付所需款项而造成的估计损失。如果我们客户的财务状况恶化超过我们的预期损失模型，我们可能需要额外的津贴。我们的客户可能会因为破产、缺乏流动性、经营失败或其他原因而拖欠对我们的义务。
55

项目4.控制和程序
披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，如1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)或《交易法》(Exchange Act)下的规则13a-15所定义，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，我们的员工积累这些信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官(我们的首席执行官)和我们的首席财务官(我们的首席财务官)，以便及时在设计和评估披露控制和程序时，我们的管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么完善，都只能为实现预期的控制目标提供“合理保证”，管理层在评估可能的控制和程序的成本效益关系时必须运用其判断。
信息披露控制和程序的评估
截至本报告所述期间结束时，我们根据规则第13a-15条对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，监督并参与了这次评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在“合理保证”的水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年3月31日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
 
 

56

第二部分：其他信息

第一项：第三项法律诉讼
本季度报告附注17“和解协议减税”和“环境事项”标题下的表格10-Q的第一部分第1项“承诺和或有事项”中的信息通过引用并入本文。另请参阅我们的2020表格10-K的第I部分第3项“法律诉讼”，以及通过引用并入该项的信息。
项目11A.不同的风险因素.
有关可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大影响的风险的信息，请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中第I部分的第1A项“风险因素”。自2020年12月31日以来，我们的风险因素没有重大变化。
第二项股权证券的未登记销售和收益使用
(A)2021年3月，我们将633,875股普通股，每股票面价值0.10美元，从国库转移到我们的401(K)和利润分享计划，作为我们2020年利润分享贡献的一部分。向该计划发行此类股票并未根据修订后的1933年“证券法”进行登记，因为此类交易不涉及根据“证券法”第2(A)(3)条进行的证券“要约”或“出售”。

(C)鼓励发行人购买股票证券
下表列出了我们在截至2021年3月31日的季度中每个月回购的普通股总数(每股面值0.10美元)、每股支付的平均价格以及根据我们公开宣布的计划或计划可能尚未购买的股票的最大近似美元价值。
期间
购买的股份总数为股。(1)
每股支付1美元的平均收购价总人数：
购买的股票是作为
第二部分已公布
计划或实施计划		最大值和近似值
中国股票的美元价值下降。
这一点可能还有待商榷。
根据协议购买的产品
计划或实施计划
 (a)(b)(c)(d)
截至2020年12月31日的余额$673,023,477 
2021年1月1日至2021年1月31日24,800 $42.74 24,800 671,963,471 
2021年2月1日至2021年2月28日1,195,438 $43.11 1,186,294 620,817,462 
2021年3月1日至2021年3月31日2,748,908 $45.41 2,713,940 497,582,942 
总计3,969,146 3,925,034 $497,582,942 

(1)2018年5月2日，董事会将回购公司已发行和已发行股票的总授权增加到10亿美元。此计划没有到期日，将取代以前的授权。我们不时通过以下方式收购股票：(I)公开市场交易，包括通过符合1934年证券交易法(经修订)规则10b5-1的计划，以及私下协商的交易，包括上述公开宣布的计划下的加速股票回购计划，以及(Ii)根据综合激励计划的规定扣留的股票，该条款允许我们扣留股票，以满足预扣税义务或其他法律要求的费用。如果适用，我们在上表(B)栏中仅报告作为我们公开宣布的计划的一部分购买的股票的价格计算结果。对于因预扣税款义务或其他法律规定的费用而被扣留的股票，我们将以相当于其公平市值的价格扣留股票。

57

期间被扣留的股份
适用于其他税费义务和收费		平均预扣税金
(A)栏中股份的价格
 (a)(b)
2021年1月— $— 
2021年2月9,144 $44.09 
2021年3月34,968 $45.78 
总计44,112 

58

项目6.所有展品
 
展品
数		 描述
3.1 
非官方综合修订并重新修订现行有效的公司注册证书。(本公司注册号为333-108544的表格S-3的注册说明书的附件33.1通过引用并入本文。)
3.2 
修订及重订本公司现行有效的附例。(本公司当前报告8-K表的附件3.1，报告日期为2020年2月12日，档案号：E1-12139，通过引用并入本文。)
31.1 
根据规则13a-14(A)对爱德华·L·多尼二世进行认证，日期为2021年5月4日。
31.2 
小克里斯托弗·J·斯蒂芬斯(Christopher J.Stephens，Jr.)证书根据规则13a-14(A)，日期为2021年5月4日。
32 
爱德华·L·多尼二世和克里斯托弗·J·斯蒂芬斯，Jr.根据“美国法典”第18编第1350节，日期为2021年5月4日.
101.INS 内联XBRL实例文档
101.SCH 内联XBRL分类扩展架构
101.CAL 内联XBRL分类扩展计算链接库
101.LAB 内联XBRL分类扩展标签Linkbase
101.PRE 内联XBRL分类扩展演示文稿链接库
101.DEF 内联XBRL分类扩展定义Linkbase
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

59

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 密封空气公司
    
日期：2021年5月4日由以下人员提供： 小克里斯托弗·J·斯蒂芬斯(Christopher J.Stephens，Jr.)
   克里斯托弗·J·斯蒂芬斯
   高级副总裁兼首席财务官
(妥为授权的人员)

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