目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：
(标记一)
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其约章)
| ||
(述明或其他司法管辖权 | (税务局雇主 | |
公司或组织) | 识别号码) |
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
(
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
上的每个交易所的名称 | ||||
每节课的标题 | 交易代码 | 哪一个注册的 | ||
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。☒
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级 |
| 截至2021年4月30日的未偿还款项 |
普通股，面值$0.01 | |
目录
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)
表格310-Q
截至2021年3月31日的季度
索引
| 页面 | |
第一部分：金融信息 | 3 | |
第一项财务报表。 | 3 | |
简并资产负债表(未经审计)--2021年3月31日和2020年12月31日 | 3 | |
简明综合经营报表和全面亏损(未经审计)报告-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 | 4 | |
简明合并现金流量表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 | 5 | |
简明合并权益和非控股权益报表(未经审计)-截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月 | 6 | |
简明合并财务报表附注(未经审计) | 7 | |
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。 | 20 | |
第三项关于市场风险的定量和定性披露。 | 45 | |
第(4)项控制和程序。 | 46 | |
第II部分：其他资料 | 46 | |
第一项：法律诉讼。 | 46 | |
项目1A。风险因素。 | 46 | |
第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。 | 47 | |
第三项高级证券违约。 | 47 | |
第二项第四项矿山安全披露。 | 47 | |
第五项其他资料。 | 47 | |
项目6.展品。 | 48 | |
签名 | 49 |
2
目录
第一部分：金融信息
第一项--财务报表。
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)和子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(单位：千)
| 2010年3月31日 |
| 2011年12月31日 | |||
2021 | 2020 | |||||
资产： |
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财产和设备，净值(包括$ | $ | | $ | | ||
现金和现金等价物--不受限制(包括$ |
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现金和现金等价物-受限(包括$ |
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应收票据净额 |
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应收贸易账款净额(包括$ |
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预付费用和其他资产(包括$ |
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无形资产净值(包括$ | | | ||||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债和权益： |
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债务和融资租赁义务(包括$ | $ | | $ | | ||
应付账款和应计负债(包括$ |
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应付股息 |
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递延管理权收益 |
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经营租赁负债 |
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递延所得税负债净额 | | | ||||
其他负债(包括$ |
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总负债 | | | ||||
承诺和或有事项 |
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合并后合资企业中的非控股权益 | | | ||||
股本： | ||||||
优先股，$ |
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普通股，$ |
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额外实收资本 |
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库存量为 |
| ( |
| ( | ||
超过留存收益的分配 |
| ( |
| ( | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
股东权益总额 |
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经营合伙中的非控股权益 | | | ||||
总股本 | | | ||||
负债和权益总额 | $ | | $ | | ||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)和子公司
简明合并业务报表
和综合损失
(未经审计)
(单位为千，每股数据除外)
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
收入： |
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房间 | $ | | $ | | |||
食品和饮料 |
| |
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其他酒店收入 |
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娱乐 |
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总收入 |
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运营费用： |
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房间 |
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食品和饮料 |
| |
| | |||
其他酒店费用 |
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| | |||
管理费，净额 |
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酒店总运营费用 |
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娱乐 |
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公司 |
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开业前成本 |
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出售资产的收益 | ( | ( | |||||
持有至到期证券的信用损失 | — | | |||||
折旧及摊销 | | | |||||
总运营费用 |
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营业收入(亏损) |
| ( |
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利息支出 |
| ( |
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利息收入 |
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债务清偿损失 | ( | — | |||||
未合并合资企业的亏损 |
| ( |
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其他损益，净额 |
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所得税前亏损 |
| ( |
| ( | |||
所得税拨备 |
| ( |
| ( | |||
净损失 | ( | ( | |||||
合并合营企业非控股权益应占净亏损 | | | |||||
可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损 | | — | |||||
普通股股东可获得的净亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
普通股股东每股基本亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
普通股股东每股摊薄亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
综合亏损，税后净额 | $ | ( | $ | ( | |||
综合亏损，税后净额，可归因于合并合资企业的非控股权益 | | | |||||
可归因于经营合伙企业非控股权益的税后净额综合亏损 | | — | |||||
普通股股东扣除税后的综合亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
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经营活动的现金流： |
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净损失 | $ | ( | $ | ( | |||
将净亏损与经营活动提供(用于)的净现金流量进行核对的金额： |
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递延所得税拨备 |
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折旧及摊销 |
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递延融资成本摊销 |
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持有至到期证券的信用损失 | — | | |||||
未合并合资企业的亏损 | | | |||||
基于股票的薪酬费用 |
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以下方面的更改： |
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贸易应收账款 |
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应付账款和应计负债 |
| ( | ( | ||||
其他资产和负债 |
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经营活动提供(用于)的净现金流量 |
| ( |
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投资活动的现金流： |
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购置物业和设备 |
| ( | ( | ||||
对其他合资企业的投资 |
| ( | ( | ||||
其他投资活动，净额 |
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用于投资活动的净现金流量 |
| ( |
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融资活动的现金流： |
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循环信贷安排项下的净借款(偿还) |
| ( | | ||||
定期贷款B项下的偿还 |
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发行优先票据 | | — | |||||
赎回优先票据 | ( | — | |||||
已支付的递延融资成本 |
| ( | ( | ||||
论经营合伙中非控制性权益的赎回 | ( | — | |||||
支付股息 |
| ( | ( | ||||
以股份为基础的薪酬预扣税款的支付 |
| ( | ( | ||||
其他融资活动，净额 |
| ( | ( | ||||
融资活动提供的净现金流量 |
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现金、现金等价物和限制性现金的净变化 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | |||
现金、现金等价物和限制性现金与资产负债表的对账： | |||||||
现金和现金等价物-不受限制 | $ | | $ | | |||
现金和现金等价物-受限 | |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | | |||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)和子公司
简明合并权益和非控股权益报表
(未经审计)
(单位：千)
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| 分配 |
| 累计 |
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| 非控制性 |
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| 非控制性 | |||||||||||||||
| 其他内容 | 超过 | 其他 | 总计 | 对以下项目感兴趣 | 对以下项目感兴趣 | |||||||||||||||||||||
| 普普通通 | 实缴 | 财务处 | 留用 | 全面 | 股东的 | 运营中 | 总计 | 整合 | ||||||||||||||||||
股票价格 | 资本市场 | 股票 | 收益 | 损失 | 权益 | 伙伴关系 | 权益 | 合资企业 | |||||||||||||||||||
平衡，2020年12月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
净损失 |
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其他综合所得，扣除所得税后的净额 |
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论经营合伙中非控制性权益的赎回 | — | — | — | ( | — | ( | ( | ( | — | ||||||||||||||||||
对合并合资企业的贡献 | — | — | — | — | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||
限制性股票单位和股票期权已交出 |
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基于股票的薪酬费用 |
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平衡，2021年3月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||||
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| 分配 |
| 累计 |
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| 非控制性 |
|
| 非控制性 | |||||||||||||||
| 其他内容 | 超过 | 其他 | 总计 | 对以下项目感兴趣 | 对以下项目感兴趣 | |||||||||||||||||||||
| 普普通通 | 实缴 | 财务处 | 留用 | 全面 | 股东的 | 运营中 | 总计 | 整合 | ||||||||||||||||||
股票价格 | 资本市场 | 股票 | 收益 | 损失 | 权益 | 伙伴关系 | 权益 | 合资企业 | |||||||||||||||||||
平衡，2019年12月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||||
净损失 |
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将非控股权益调整为赎回价值 | — | — | — | | — | | — | | ( | ||||||||||||||||||
与采用ASU相关的过渡调整(2016-13) | — | — | — | ( | | ( | — | ( | — | ||||||||||||||||||
其他综合亏损，扣除所得税后的净额 |
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支付股息($ |
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限制性股票单位和股票期权已交出 |
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基于股票的薪酬费用 |
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平衡，2020年3月31日 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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目录
莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.)和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.提交依据：
2013年1月1日，莱曼酒店地产公司(Ryman Hotitality Properties，Inc.)及其子公司(统称为莱曼公司)开始以房地产投资信托基金(REIT)的形式运营，用于联邦所得税目的，专门从事城市和度假市场面向集团的目的地酒店资产。该公司拥有的资产包括一个以会议为重点的高档度假村网络，这些度假村由万豪国际集团(“万豪”)以盖洛德酒店(GayLord Hotels)品牌管理。这些度假村被公司称为盖洛德酒店物业，包括田纳西州纳什维尔的盖洛德·奥普里兰度假村酒店和会议中心(“盖洛德·奥普里兰”)，佛罗里达州奥兰多附近的盖洛德棕榈树度假村和会议中心(“盖洛德棕榈酒店”)，德克萨斯州达拉斯附近的盖洛德·得克萨斯度假村和会议中心(“盖洛德德克萨斯人”)，盖洛德国家度假村酒店和会议中心。
正如本公司于截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报中进一步讨论，管理层已断定本公司为GayLord Rockies合资公司的主要受益人，该合资公司为可变权益实体。因此，本公司已将盖洛德落基山脉合资企业的资产、负债和经营业绩合并到随附的简明综合财务报表中。本公司不拥有的GayLord Rockies合资公司部分在随附的简明综合资产负债表中记录为合并合资企业中的非控股权益，按赎回价值反映非控股权益所需的任何调整均列于随附的简明综合权益表中。GayLord Rockies合资公司的债权人对本公司的一般信贷没有追索权，但本文包含的简明综合财务报表附注13“承诺和或有”中讨论的某些有限贷款担保除外。有关进一步披露的信息，请参见注释17，“后续事件”。
该公司还拥有多项媒体和娱乐资产，包括乡村音乐最优秀表演者的传奇每周展示活动Grand Ole Opry；著名的现场音乐场地、Grand Ole Opry的故居莱曼礼堂；Opry的收音机之家WSM-AM；Blake Shelton主题酒吧、音乐场地和活动空间的品牌Ole Red；以及由万豪酒店-盖洛德斯普林斯管理的三项纳什维尔资产。该公司还拥有一家
简明综合财务报表包括莱曼及其附属公司的账目，由本公司根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定在未经审计的情况下编制。通常包括在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和脚注披露已根据该等规则和规定在本报告中浓缩或省略。这些简明综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中包括的经审计综合财务报表及其附注一并阅读。管理层认为，所有必要的调整都已包括在内，以便公平地陈述中期的经营结果。所有的调整都是正常的、重复的。由于季节性和短期变化，这些过渡期的运营结果不一定能反映全年的结果。
该公司主要通过其子公司和物业管理公司(视情况而定)经营以下业务部门：酒店、娱乐、公司和其他。
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目录
新冠肺炎大流行的影响
新型冠状病毒病(新冠肺炎)大流行已在全美蔓延，并继续对美国经济产生前所未有的影响。由于新冠肺炎疫情，本公司的业务受到干扰，并于2020年3月暂停其大部分资产的运营，详情如下。虽然公司除盖洛德国家公司以外的资产目前都在建议的容量指导方针下开放和运营，但围绕着新冠肺炎疫情对公司未来经营业绩和财务状况的全面影响仍存在很大的不确定性。
该公司在与当地政府部门协商后，于2020年3月中旬首次决定关闭其位于纳什维尔的娱乐场所。随着盖洛德酒店的取消数量开始增加，该公司及其酒店经理万豪酒店实施了一系列的经营改革，最终在2020年3月下旬暂停了盖洛德酒店的运营。盖洛德·得克萨斯于2020年6月8日重新开放，盖洛德·奥普里兰、盖洛德棕榈山和盖洛德落基山脉于2020年6月25日重新开放。盖洛德国家公园仍然关闭，但预计将于2021年7月1日重新开放。
在娱乐部门，除了暂时关闭娱乐资产外，公司还采取措施降低所有领域的运营成本。该公司的许多景点在2020年5月和6月重新开放，客流量减少。Grand Ole Opry和Ryman礼堂从2020年6月开始提供有限容量的旅游，2020年9月，他们重新开放进行有限容量的公开演出。野马沙龙在2021年4月重新开放，在2020年12月纳什维尔市中心爆炸事件后关闭到2021年3月，之后公司的所有娱乐资产都开放了。
如公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告附注5“债务”所述，公司先后于2020年4月23日和2020年12月22日修订了信贷安排。该公司继续支付其债务、租赁付款、税款和其他应付款项所需的所有偿债付款。
截至2021年3月31日，该公司拥有
除了原定于2020年第二季度开始建设的盖洛德落基山脉扩建项目外，该公司还基本上推迟了所有非必要的资本项目。盖洛德棕榈公司的扩建项目于2021年4月完成，该公司相信，扩建项目将使盖洛德棕榈公司能够为那些将会议推迟到2021年晚些时候及以后的团体提供服务。
新发布的会计准则
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2019-12号，简化所得税会计(主题740)它旨在简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外，还澄清和修改了现有指南，以改进一致性应用。公司在2021年第一季度采用了这一ASU，这一采用并未对公司的简明合并财务报表产生实质性影响。
2020年3月，美国财务会计准则委员会发布了ASU第2020-04号文件。参考汇率改革--促进参考汇率改革对财务报告的影响，“为现有的合约修改和对冲会计指引提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻预期市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向其他参考利率(如有担保隔夜融资利率(SOFR))过渡时的财务报告负担。ASU 2020-04中的指导是可选的，立即生效，可能会随着时间的推移而选择，因为参考汇率改革活动通常会持续到2022年12月31日。于二零二零年，本公司选择应用与概率及
8
目录
对未来伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)标的现金流的有效性评估，以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。本公司将继续评估本指南的影响，并可能在发生其他市场变化时适用其他选择。
2.收入：
入住酒店房间的收入随着时间的推移而确认，因为每天的酒店住宿是提供给酒店集团和客人的。特许权、餐饮销售和团体会议服务的收入在这些商品或服务交付给酒店集团或客人的期间或时间点确认。该公司酒店的辅助服务收入，如水疗中心、停车场和运输服务，一般在提供商品或服务时确认。取消费用和自然减员费是在集团没有达到最初签约的最低客房间夜数或最低餐饮支出要求时收取的，通常在公司确定确认的收入很可能不会发生重大逆转的时期内确认为收入，这通常是收取这些费用的时期。该公司一般在向客户提供服务或向客户交付或装运货物时确认娱乐部门的收入(如适用)。该公司几乎所有的收入都是以现金为基础的，或者对于符合公司信用标准的会议和会议团体来说，是以短期应收账款为基础开具和收取的。本公司需要代表政府机构向客户征收某些税款，并定期将这些税款汇给适用的政府实体。*这些税是在购买时向客户征收的，但不包括在收入中。*本公司在向客户收取此类税款时记录责任，并在付款汇给适用的政府机构时免除责任。
该公司按主要来源分列的收入如下(单位：千)：
截至三个月 | ||||||
2010年3月31日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
酒店集团客房 | $ | | $ | | ||
酒店暂住房间 |
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酒店餐饮-宴会 |
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酒店餐饮店 |
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酒店其他 |
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娱乐入场券/票务 |
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娱乐餐饮 |
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娱乐、零售和其他 |
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总收入 |
| $ | |
| $ | |
该公司的酒店部门收入按地点分列如下(以千为单位)：
截至三个月 | ||||||
2010年3月31日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
盖洛德·奥普里兰 |
| $ | | $ | | |
盖洛德棕榈树 |
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盖洛德·得克萨斯人 |
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盖洛德国家银行 |
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盖洛德落基山脉 | | | ||||
AC酒店 |
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奥普里兰酒店 |
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酒店部门总收入 | $ | | $ | | ||
该公司娱乐部门的大部分收入集中在田纳西州。
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目录
3.每股收益(亏损)：
已发行普通股的加权平均数计算如下(单位：千股)：
截至三个月 | ||||
2010年3月31日 | ||||
| 2021 |
| 2020 | |
加权平均流通股-基本 | | | ||
稀释性股票补偿的效果 | — | — | ||
稀释看跌期权的效力 |
| — |
| — |
加权平均流通股-稀释 |
| |
| |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，基于稀释股票的补偿的影响相当于
正如本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告附注4“对GayLord Rockies合资企业的投资”中详细论述的那样，Ares Management，L.P.的某些关联公司各自有权要求本公司购买其在GayLord Rockies合资企业中的合资权益，作为RHP Hotel Properties，LP(“经营合伙企业”)的现金或经营合伙单位(“OP单位”)的代价。这些认沽权利是在2020年期间行使的，不包括在截至2020年3月31日的三个月的每股摊薄收益的计算中，因为纳入这些认沽权利的影响将是反摊薄的，因为在此期间公司普通股股东可以获得的亏损。在截至2021年3月31日的三个月的稀释每股亏损计算中，非控股股东持有的OP单位已从分母中剔除，因为这不会影响每股稀释亏损的计算，因为非控股股东持有的OP单位应占亏损也将被减去，以得出普通股股东可获得的净亏损。
4.累计其他综合亏损：
本公司累计其他全面亏损余额包括与附注11，“养老金计划”中讨论的公司最低养老金负债有关的金额，与附注7，“债务”中讨论的与本公司和GayLord Rockies合资企业的未偿债务相关的被指定为现金流对冲的利率衍生品，以及与2020年之前存在的持有至到期投资的非临时性减值相关的金额，这些金额与简明综合财务附注6，“应收票据”中讨论的应收票据有关。包括在公司截至2020年12月31日的年度报告FORM 10-K中的综合财务报表。
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目录
除- | ||||||||||||
最低要求 | 暂时性 | |||||||||||
养老金 | 减值比率 | 利率，利率 | ||||||||||
| 负债 |
| 投资 |
| 衍生物 |
| 总计 | |||||
平衡，2020年12月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
期内收益 | | — | | | ||||||||
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | |
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净其他综合收益 |
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平衡，2021年3月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
除- | ||||||||||||
最低要求 | 暂时性 | |||||||||||
养老金 | 减值比率 | 利率，利率 | ||||||||||
| 负债 |
| 投资 |
| 衍生物 |
| 总计 | |||||
平衡，2019年12月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
期内发生的亏损 | ( | — | ( | ( | ||||||||
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
净其他综合收益(亏损) |
| ( |
| |
| ( |
| ( | ||||
与采用ASU相关的过渡调整(2016-13) | — | | — | | ||||||||
平衡，2020年3月31日 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
5.物业及设备：
2021年3月31日和2020年12月31日的包括使用权融资租赁资产在内的财产和设备按成本入账(使用权融资租赁资产除外)，汇总如下(单位：千)：
2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建筑物 |
| |
| | ||
家具、固定装置和设备 |
| |
| | ||
使用权融资租赁资产 | | | ||||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
累计折旧和摊销 |
| ( |
| ( | ||
财产和设备，净额 | $ | | $ | | ||
6.应收票据：
正如本公司于截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报中进一步讨论，就GayLord National的发展而言，本公司持有两期政府债券(“A系列债券”及“B系列债券”)，总账面价值及大约公允价值为#美元。
该公司有意愿和能力将这些债券持有至到期日。该公司对信贷损失的季度评估考虑了预计的税收估计，这些税收将在债券的剩余期限内支付利息。这些税收预测每季度都会更新，以反映行业对酒店未来预期运营的最新预测，包括目前GayLord National的关闭。由于债券剩余期限的税收预测减少，本公司将其信贷损失准备金增加了#美元。
11
目录
2020年3月31日。由于在截至2020年12月31日的一年中记录的额外信用损失准备金，截至2021年3月31日，B系列债券已全部保留。与公司两次发行之间的其他部分相比，A系列债券具有更高的优先权。
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月内，本公司录得利息收入$
7.债项：
本公司于2021年3月31日和2020年12月31日的债务和融资租赁义务包括(以千计)：
2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
$ | $ | — | $ | | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| — |
| | ||
$ |
| |
| — | ||
$ |
| |
| | ||
$ |
| |
| | ||
融资租赁义务 | | | ||||
债务总额 | $ | | $ | | ||
| (1) | 作为$ |
一年内到期的金额包括#美元的摊销付款。
于2021年3月31日，根据与贷款人于2020年12月达成的经修订条款，与本公司未偿债务相关的契诺并无违约。
投标要约和赎回$
2021年2月9日，公司开始对任何和所有未偿还的美元提出现金投标要约
按照管限美元的契据
12
目录
没有在投标要约中投标，并不可撤销地存放于受托人的$
由于该公司购买了投标的$
$
2021年2月17日，特拉华州的运营伙伴关系和RHP金融公司(“RHP Finance Corporation”)FinCo“)完成私募$
发行新股所得款项净额$
这个$
利率衍生品
本公司和盖洛德落基山脉合资企业各自签订了利率掉期协议，以管理与本公司#美元相关的利率风险。
对于被指定为利率风险现金流套期保值的衍生工具，衍生工具的损益计入累计的其他综合损失，随后重新分类为同期的利息支出。
13
目录
在此期间，套期保值交易会影响收益。在累计其他综合亏损中报告的这些金额将重新归类为利息支出，因为要支付相关可变利率债务的利息。该公司估计，
本公司衍生金融工具于2021年3月31日及2020年12月31日的估计公允价值如下(单位：千)：
估计公允价值 | ||||||||||||||||
资产(负债)余额 | ||||||||||||||||
罢工 | 概念上的 | 2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||||||||||
对冲债务 | 类型 | 率 | 索引 | 到期日 | 金额 | 2021 | 2020 | |||||||||
定期贷款B | 利率互换 | 1个月期伦敦银行同业拆息 | $ | $ | ( | $ | ( | |||||||||
定期贷款B | 利率互换 | 1个月期伦敦银行同业拆息 | $ | ( | ( | |||||||||||
定期贷款B | 利率互换 | 1个月期伦敦银行同业拆息 | $ | ( | ( | |||||||||||
定期贷款B | 利率互换 | 1个月期伦敦银行同业拆息 | $ | ( | ( | |||||||||||
盖洛德落基山脉贷款 | 利率互换 | 1个月期伦敦银行同业拆息 | $ | ( | ( | |||||||||||
$ | ( | $ | ( | |||||||||||||
资产头寸的衍生金融工具计入预付费用和其他资产，负债头寸的衍生金融工具计入随附的简明综合资产负债表中的其他负债。
公司衍生金融工具对相应时期的简明综合经营报表的影响如下(以千为单位)：
得(损)额 | 得(损)额 | ||||||||||||||||
在保监处获得认可 | 从累计中重新分类 | ||||||||||||||||
论导数 | 损益位置 | 将保险金计入收入(费用) | |||||||||||||||
截至三个月 | 从 | 截至三个月 | |||||||||||||||
2010年3月31日 | 累积保监处 | 2010年3月31日 | |||||||||||||||
2021 | 2020 |
| 计入收入(费用) |
| 2021 | 2020 |
| ||||||||||
现金流套期保值关系中的衍生品： |
| ||||||||||||||||
利率互换 | $ | | $ | ( | 利息支出 | $ | ( | $ | | ||||||||
总导数 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||||||
利率掉期累计其他综合损失的重新分类见上表，并计入利息支出。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的合并利息支出总额为$
截至2021年3月31日，净负债头寸衍生工具的公允价值包括应计利息，但不包括与这些协议相关的不履行风险的任何调整。
8.递延管理权收益：
2012年10月1日，本公司完成了将盖洛德酒店品牌和盖洛德酒店物业管理权(“管理权”)以#美元出售给万豪酒店的协议。
14
目录
9.租契：
本公司是一家
GayLord Palms租约的条款包括根据GayLord Palms的净收入支付可变租金，该公司的某些其他租约包括根据通货膨胀定期调整的租金支付。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
由于本公司经营租赁中隐含的贴现率不容易确定，本公司适用了与根据会计准则编纂主题842的要求确定用于计算租赁负债的贴现率有关的判断。租契“。该公司通过利用对公司担保借款利率、市场信用评级、可比债券收益率曲线以及对市场收益率曲线的调整的判断和估计来计算其递增借款利率，以确定证券化利率。
该公司截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的租赁成本如下(单位：千)：
截至三个月 | |||||
2010年3月31日 | |||||
2021 | 2020 | ||||
经营租赁成本 | $ | | $ | | |
融资租赁成本： | |||||
使用权资产摊销 |
| |
| | |
租赁负债利息 |
| |
| | |
净租赁成本 | $ | | $ | | |
截至2021年3月31日，不可取消租赁下的未来最低租赁付款如下(以千为单位)：
|
| 运营中 |
| 金融 | ||
| 租赁费： | 租赁费： | ||||
第1年 | $ | | $ | | ||
第2年 |
| |
| | ||
第3年 |
| |
| | ||
第4年 |
| |
| | ||
第5年 |
| |
| | ||
此后数年 |
| |
| | ||
未来最低租赁付款总额 |
| |
| | ||
较少相当于利息的数额 |
| ( | ( | |||
最低付款现值总额 | $ | | $ | | ||
本公司租约的剩余租期及折扣率如下：
加权平均剩余租期： | ||
经营租约 | 年份 | |
融资租赁 | 年份 | |
加权平均折扣率： | ||
经营租约 | | % |
融资租赁 | | % |
15
目录
10.股票计划：
在截至2021年3月31日的三个月内，本公司授予
该公司基于股票的薪酬计划的薪酬费用为#美元。
11.退休金计划：
反映在其他损益中的定期养恤金净额，随附的简明综合业务报表中的净额包括各期间的以下组成部分(以千计)：
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
利息成本 | $ | | $ | | |||
计划资产的预期回报率 |
| ( |
| ( | |||
精算损失净额摊销 |
| |
| | |||
定期养老金净额总额 | $ | ( | $ | ( | |||
12.所得税：
根据修订后的1986年美国国税法，公司已选择自2013年1月1日起作为房地产投资信托基金征税。作为房地产投资信托基金，该公司分配给股东的普通应税收入和资本利得收入一般不需要缴纳联邦企业所得税。该公司将继续被要求为其应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)的收益缴纳联邦和州企业所得税。
截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月，本公司录得所得税拨备为$
由于新冠肺炎疫情对财务报表的影响，在编制本文所列简明合并财务报表时，本公司重新评估了2020年度递延税项净资产的可变现能力，因此，本公司计入估值准备金#美元。
于2021年3月31日及2020年12月31日，本公司
13.承担和或有事项：
根据GayLord Rockies合资协议，Rida Development Corporation(“Rida”)的若干联属公司有权要求本公司按界定的现金估值购买其合资权益，该现金估值一般将于2023年12月31日较早时或Rida控制权发生某些变动的日期行使。有关进一步披露的信息，请参见注释17，“后续事件”。
关于其在盖洛德落基山脉合资企业的投资，本公司和里达的一家关联公司各自签订了有限偿还和附带担保，这些担保总共保证偿还
16
目录
债务，以及利息和运营费用，一旦盖洛德落基山脉合资企业达到盖洛德落基山脉贷款中定义的特定偿债范围门槛，这些费用将被释放。一般而言，GayLord Rockies贷款对本公司是无追索权的，但须受(I)该等有限担保、(Ii)物业扩建时的竣工担保及(Iii)惯常的无追索权分拆的规限。
2019年4月，该公司的一家子公司与Gray TV，Inc.成立了一家合资公司，创建并分发专门针对乡村音乐生活方式Circle的线性多播和Over-top频道。该公司收购了一家
该公司已与某些高级职员签订雇佣协议，规定在发生某些事件时支付遣散费，包括与控制权变更有关的某些解雇。
在正常业务过程中，本公司涉及各种事项的某些法律诉讼和索赔。管理层认为，该等或有事项不会对本公司的财务报表产生重大影响。
14.衡平法：
分红
由于新冠肺炎疫情，该公司已暂停定期支付季度股息。公司董事会将考虑公司信贷协议允许的未来股息。公司的信贷协议允许根据需要支付股息以维持公司的房地产投资信托基金地位，并允许公司支付#美元的股息。
经营合伙企业中的非控股权益
该公司合并了运营合伙企业，这是一家拥有多数股权的有限合伙企业，拥有非控股权益。由非控股有限合伙人持有的已发行运营单位可以现金赎回，或者如果公司这样选择，可以赎回为公司普通股的股份。
15.公允价值计量：
本公司采用三级公允价值层次结构，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些等级包括：第一级，定义为可观察的输入，如活跃市场的报价；第二级，定义为活跃市场的报价以外的直接或间接可见的输入；以及第三级，定义为不可观察的输入，其中存在很少或没有市场数据，因此需要一个实体制定自己的假设。这三级的定义包括：第一级，定义为活跃市场的报价以外的直接或间接可见的可观察输入；以及第三级，定义为市场数据很少或没有的不可观察的输入，因此需要实体制定自己的假设。
该公司持有的与其递延补偿计划相关的投资包括在活跃市场交易的共同基金。该公司根据基金或投资组合的单位资产净值确定这些共同基金的公允价值，该资产净值是根据活跃市场的报价确定的。因此，该公司将这些投资归类为一级投资。
该公司的利率掉期和GayLord Rockies合资企业的利率掉期由场外掉期合约组成，这些合约不在公共交易所交易。本公司或GayLord Rockies合营公司(视何者适用而定)根据广泛接受的估值方法厘定该等掉期合约的公允价值，该估值方法采用根据可见市场利率曲线及波动性得出的利率，净额计算贴现未来固定现金流及贴现预期可变现金流，并就掉期合约订约方的不履行风险的任何重大影响作出适当调整。因此，这些掉期合约被归类为二级。
17
目录
本公司于呈列的所有期间均一贯应用上述估值技术，并相信已就每类工具取得最准确的资料。
本公司于2021年3月31日和2020年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债如下(单位：千)：
|
| 市场正在等待 |
| 可观测 |
| 看不见的 | ||||||
2010年3月31日 | 完全相同的资产 | 输入量 | 输入量 | |||||||||
2021 | (一级) | (二级) | (第三级) | |||||||||
递延薪酬计划投资 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允价值计量的总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
可变利率到固定利率掉期 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允价值计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
|
| 市场正在等待 |
| 可观测 |
| 看不见的 | ||||||
2011年12月31日 | 完全相同的资产 | 输入量 | 输入量 | |||||||||
2020 | (一级) | (二级) | (第三级) | |||||||||
递延薪酬计划投资 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
按公允价值计量的总资产 | $ | | $ | | $ | — | $ | — | ||||
可变利率到固定利率掉期 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
按公允价值计量的负债总额 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
本公司于2021年3月31日持有的其余资产及负债无须按公允价值入账，该等资产及负债的账面价值接近公允价值，但下述情况除外。
本公司拥有杰出的$
本公司拥有杰出的$
16.按业务部门划分的财务报告：
该公司的业务被组织成
| ● | 好客，其中包括盖洛德酒店物业、奥普里兰酒店和AC酒店； |
| ● | 娱乐，包括Grand Ole Opry、Ryman礼堂、WSM-AM、Ole Red、公司对Circle的股权投资，以及公司位于纳什维尔的景点；以及 |
| ● | 公司和其他，其中包括公司的公司费用。 |
18
目录
以下信息直接来自各部门用于公司管理目的的内部财务报告(金额以千为单位)：
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
| 2021 |
| 2020 |
| |||
收入： |
|
|
|
|
| ||
好客 | $ | | $ | | |||
娱乐 |
| |
| | |||
公司和其他 |
| — |
| — | |||
总计 | $ | | $ | | |||
折旧和摊销： |
|
|
|
| |||
好客 | $ | | $ | | |||
娱乐 |
| |
| | |||
公司和其他 |
| |
| | |||
总计 | $ | | $ | | |||
营业收入(亏损)： |
|
|
|
| |||
好客 | $ | ( | $ | | |||
娱乐 |
| ( |
| ( | |||
公司和其他 |
| ( |
| ( | |||
开业前成本(1) |
| ( |
| ( | |||
出售资产收益(2) | | | |||||
持有至到期证券的信用损失(3) | — | ( | |||||
营业总收入(亏损) |
| ( |
| | |||
利息支出 |
| ( |
| ( | |||
利息收入 |
| |
| | |||
债务清偿损失 | ( | — | |||||
未合并合资企业的亏损 |
| ( |
| ( | |||
其他损益，净额 |
| |
| | |||
所得税前亏损 | $ | ( | $ | ( | |||
| (1) | 截至2021年3月31日的三个月的开业前成本与酒店部门有关。截至2020年3月31日的三个月的开业前成本包括$ |
| (2) | 截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，出售资产的收益与酒店部门有关。 |
| (3) | 截至2020年3月31日的三个月，持有至到期证券的信贷损失与酒店部门有关。 |
17.后续活动：
2021年4月，本公司与Rida签订协议，收购剩余股份
19
目录
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
莱曼酒店地产有限公司(“莱曼”)是特拉华州的一家公司，其运营目的是为了保持其作为房地产投资信托基金(“REIT”)的资格，以便缴纳联邦所得税。本公司透过伞式合伙房地产投资信托基金经营业务，其中其所有资产由附属营运合伙企业RHP Hotel Properties，LP(“营运合伙”)持有，并透过该附属营运合伙企业(“营运合伙”)进行营运。RHP Finance Corporation是特拉华州的一家公司(“Finco”)，是营运合伙公司的全资附属公司，其唯一目的是与营运合伙公司共同发行债务证券。莱曼和Finco都没有任何实质性资产，除了莱曼在运营合伙企业和运营合伙企业拥有的子公司中的投资。经营合伙企业和Finco均没有任何业务、运营、财务结果或其他重大信息，但本10-Q表格季度报告中描述的业务、运营、财务结果和其他重大信息以及莱曼根据1934年“证券交易法”(“证券交易法”)提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他报告、文件或其他信息除外。在本报告中，我们使用术语“公司”、“我们”或“我们的”来指莱曼酒店地产公司及其子公司，除非上下文另有说明。
以下讨论和分析应与本报告其他部分包括的简明综合财务报表和相关附注以及我们截至2020年12月31日的年度经审计的综合财务报表和相关附注一起阅读，这些报表包括在我们于2021年2月26日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。
关于前瞻性陈述的警示说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含“前瞻性陈述”，旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的责任避风港资格。这些前瞻性陈述涉及我们的目标、信念、预期、战略、目标、计划、未来经营结果和基本假设，以及其他不一定基于历史事实的陈述。您可以通过以下事实来识别这些陈述：它们与历史或当前事实没有严格关系，这些陈述可能包含诸如“可能”、“将会”、“可能”、“应该”、“可能”、“项目”、“预期”、“相信”、“预期”、“打算”、“计划”、“继续”、“估计”或“追求”等词语，或其否定或其他变体或类似术语。特别是，它们包括与未来行动、战略、未来业绩、法律诉讼和未来财务结果等或有事件的结果有关的陈述。这些陈述还包括有关以下方面的陈述：(I)未来旅行、短暂和团体需求，新冠肺炎疫情对我们的运营结果和流动性的预期影响，成本控制措施的预期影响，2021年及以后重新预订客户的努力，以及我们重新开放GayLord National的计划；(Ii)我们选择作为房地产投资信托基金征税并出于联邦所得税目的保持房地产投资信托基金地位的影响；(Iii)我们不符合资格的房地产投资信托基金资产持有在一个或多个应税房地产投资信托基金子公司((Iv)暂停派息及派息政策，包括派息的频率和金额；。(V)潜在的增长机会。, 包括：(Vi)万豪国际(Marriott International，Inc.)有效管理我们酒店和其他物业的能力；(Vii)我们预期的资本支出和投资；(Viii)根据现有和未来融资协议(包括我们与第三方的信贷安排和其他合同安排，包括与万豪的管理协议)对我们活动施加的潜在运营和财务限制；(Ix)我们在2021年剩余时间内的现金使用；(Viii)根据现有和未来的融资协议，包括我们与万豪的信贷安排和其他合同安排，对我们的活动施加的潜在运营和财务限制；(Ix)我们在2021年剩余时间内的现金使用；(Ix)(Xi)吾等期望在有需要时成功修订规管吾等负债的协议；(Xii)预期收购并非本公司拥有的GayLord Rockies合资公司剩余35%权益；及(Xiii)任何其他业务或营运事宜。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和预测。
我们提醒读者，前瞻性陈述涉及无法预测或量化的风险和不确定因素，因此，实际结果可能与此类前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性表述中的结果大不相同的重要因素包括，与新冠肺炎疫情相关的风险和不确定性。
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目录
包括新冠肺炎疫情对我们以及整个酒店和娱乐业的影响，新冠肺炎疫情对旅行需求、暂时性业务和团体业务的影响(包括政府实施的限制或指导方针)，消费者对新冠肺炎导致的旅行和团体聚会安全的信心水平，新冠肺炎疫情在美国的持续时间和严重程度，以及新冠肺炎疫情后的恢复速度，新冠肺炎疫情在我们资产所在市场的持续时间和严重程度，影响总体酒店业的经济状况，我们酒店物业的地理集中度，我们酒店的业务水平，我们作为房地产投资信托基金保持资格的能力，我们作为房地产投资信托基金执行我们战略目标的能力，我们产生现金流支持股息的能力，未来董事会关于股息发放时间和金额的决定以及股息政策的变化，我们根据信贷协议借入资金和为债务再融资和/或成功修改未来债务协议的能力，利率的变化，包括未来从libor到不同基本利率的变化，任何事件、变化或其他情况的发生。这些因素可能与本季度报告(Form 10-Q)中描述的其他因素(包括“风险因素”)以及我们在截至2020年12月31日的年度报告中的Form 10-K年度报告中描述的因素有关，或者在我们不时提交给证券交易委员会的其他报告中描述。
本季度报告中就Form 10-Q所作的任何前瞻性陈述仅限于陈述发表之日。新的风险和不确定因素时有出现，我们无法预测这些事件或它们可能给我们带来的影响。除非法律另有要求，否则我们没有义务也不打算更新或修改我们在本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述。
概述
我们作为联邦所得税的房地产投资信托基金(REIT)运营，专门经营城市和度假市场中以集团为导向的目的地酒店资产。我们的核心资产包括一个由五家高端会议度假村组成的网络，总共9615间客房，由万豪以盖洛德酒店(GayLord Hotels)品牌管理。这五个度假村，我们称之为盖洛德酒店物业，包括田纳西州纳什维尔的盖洛德·奥普里兰度假村酒店和会议中心(“盖洛德·奥普里兰”)，佛罗里达州奥兰多附近的盖洛德棕榈度假村酒店和会议中心(“盖洛德棕榈酒店”)，德克萨斯州达拉斯附近的盖洛德德克萨斯度假村和会议中心(“盖洛德德克萨斯人”)，盖洛德国家度假村酒店和会议中心。截至2021年3月31日，我们拥有该公司65%的权益。万豪酒店管理的其他酒店资产包括奥普里兰酒店(Inn At Oprland)，这是一家毗邻盖洛德·奥普里兰(GayLord Oprland)的溢流酒店，以及位于华盛顿特区国家港湾的AC酒店(“AC酒店”)，这是一家毗邻盖洛德国家酒店(GayLord National)的溢流酒店。
我们还拥有和运营媒体和娱乐资产，包括95年来乡村音乐最优秀表演者的传奇每周展示活动Grand Ole Opry；位于纳什维尔市中心的Ryman礼堂，著名的现场音乐场地，Grand Ole Opry的故居；Opry的收音机之家WSM-AM；Blake Shelton主题酒吧、音乐场地和活动空间的品牌Ole Red；以及万豪管理的三个纳什维尔资产我们还在一家合资企业中拥有50%的权益，该合资企业旨在创建和分发一个线性多播和超顶级频道，专门用于乡村音乐生活方式(“Circle”)。
我们每个获奖的盖洛德酒店不仅包括高质量的住宿，还包括至少40万平方英尺的会议、会议和展览空间、一流的食品和饮料选择以及零售和水疗设施。因此，我们盖洛德酒店为会议客人提供了方便和娱乐的环境。我们盖洛德酒店专注于美国的大型团体会议市场。
有关本报告中的前瞻性陈述以及我们面临的风险和不确定因素的重要信息，请参阅本季度报告中关于Form 10-Q的第II部分中的第1A项“风险因素”和我们截至2020年12月31日的年度报告中的Form 10-K年度报告中的第1A项“有关前瞻性陈述的告诫”。
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目录
新冠肺炎大流行的影响
新型冠状病毒病(新冠肺炎)大流行已在全美蔓延，并继续对美国经济产生前所未有的影响。正如我们在截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中更详细地讨论的那样，由于新冠肺炎疫情，我们的业务受到了中断。虽然我们除盖洛德国家银行以外的所有资产都在一定程度上运营，但围绕新冠肺炎疫情对我们未来运营业绩和财务状况的全面影响仍存在重大不确定性。
我们继续采取措施保持流动性，以渡过新冠肺炎大流行，并继续支付我们的债务、租赁付款、税款和其他应付款所需的所有偿债款项。截至2021年3月31日，我们的循环信贷安排下可供借款的资金为6.997亿美元，手头有6710万美元的无限制现金。在我们的酒店部门，我们与万豪一起实施了各种行动，以控制所有领域的成本。我们已经在娱乐和公司部门实施了类似的成本控制措施。
正如之前在2020年披露的那样，我们已经暂停了定期向股东支付季度股息。我们的董事会将在我们的信贷协议允许的情况下考虑未来的股息，并取决于我们董事会关于分配金额和时间的决定。除了盖洛德棕榈树扩建项目和盖洛德国家酒店客房翻新工程外，我们已经推迟了所有非必要的资本项目。对于我们根据与万豪签订的管理协议运营的物业，我们有义务为这些物业未来计划的和与紧急情况相关的资本支出保留FF&E储备账户；然而，万豪已将这一义务暂停至2021年12月。
正如之前在2020年披露的那样，我们对信贷协议进行了某些修订，以管理我们7亿美元的循环信贷安排(其中截至2021年3月31日没有未偿还的金额)、3亿美元的定期贷款A安排和最初的5亿美元的定期贷款B安排(其中3.8亿美元在2021年3月31日尚未偿还)。总之，修正案规定在2022年3月31日之前暂时免除信贷安排中的财务契约(除非我们选择提前终止)，并确认我们仍然有能力借入循环信贷安排下的剩余金额(受最低流动性契约的限制)。此外，GayLord Rockies合资企业在2020年完成了对其8亿美元定期贷款的修订，该贷款提供了将现金用于特定目的的能力，即使在现金清扫期间(根据贷款协议的定义)也是如此。从2020年7月开始，根据贷款协议，GayLord Rockies合资企业处于现金清扫期。有关此修正案和我们信用协议修正案的更多讨论，请参阅下面的“主要债务协议”。
对运营的影响。除了仍然关闭的盖洛德国家酒店和在2020年12月纳什维尔市中心爆炸事件后关闭并于2021年4月重新开放的野马沙龙之外，我们的酒店和娱乐场所在2020年第二季度和第三季度重新开放，并在容量减少的情况下运营。我们和我们的经理万豪酒店继续实施一些措施，将客人的健康和安全放在首位，帮助减缓新冠肺炎的传播，包括提高清洁标准、口罩保护、餐厅容量限制、娱乐活动和会议，以及其他保持社交距离的协议。
我们和万豪的销售团队一直在与我们的客户密切合作，重新预订之前取消的业务，截至2021年3月31日，我们已经重新预订了约160万间客房，约占因新冠肺炎疫情而取消的客房夜晚总数的60%。在截至2021年3月31日的三个月里，取消的客房夜晚比截至2020年12月31日的三个月减少了35.0%，自新冠肺炎疫情爆发以来，集团流失率占合同区块的百分比在每个季度都有所下降。我们酒店部门(包括已关闭的盖洛德国家酒店)的入住率从2021年1月的11.9%增加到2021年2月的14.6%，到2021年3月增加到22.4%。
在截至2021年3月31日的三个月里，我们预订了38.2万间客房，比截至2019年3月31日(大流行前)的三个月提高了7%，ADR比2019年同期增长了5%。此外，在截至2021年3月31日的三个月里，有机团体预订(定义为与新冠肺炎大流行无关的重新预订)占团体客房预订的44%，而在截至2020年12月31日的三个月和截至2020年9月30日的三个月，这一比例分别为26%和23%。
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目录
有关新冠肺炎疫情对我们业务影响的更多讨论，请参阅截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分第1A项下的“风险因素”。
盖洛德落基山脉合资企业
截至2021年3月31日，我们拥有盖洛德落基山脉合资企业65%的股份。我们管理层的结论是，本公司是这一可变利益实体(“VIE”)的主要受益者，VIE的财务状况和经营结果已综合在本文所附的简明综合财务报表中。请参阅随附的简明综合财务报表附注17“后续事项”，以讨论我们收购GayLord Rockies合资公司(非本公司所有)剩余35%权益的计划。
盖洛德手掌扩张
2018年，我们开始斥资1.58亿美元扩建盖洛德棕榈园(GayLord Palms)，其中包括额外的302间客房和9.6万平方英尺的会议空间，一个扩建的度假村游泳池和活动草坪，以及一个新的多层停车场结构。扩建工程于2021年4月完成。
圆圈
2019年，我们收购了Circle 50%的股权，截至2021年3月31日，我们已经出资1700万美元。此外，我们打算在2021年12月31日之前再出资400万美元。Circle于2020年1月1日推出广播网，拥有16档原创节目和两大发行合作伙伴。截至2021年4月，Circle可以通过空中和有线电视向65%以上的美国电视家庭提供，并可通过覆盖1.4亿月平均用户的多种在线流媒体服务获得。
高级票据再融资
2021年2月9日，我们开始对2023年到期的任何和所有4亿美元和5%的未偿还优先债券(“4亿美元5%优先债券”)提出现金投标要约，赎回价格为每1,000美元本金1,005.00美元。根据投标要约，4亿元及5厘优先债券的本金总额为161.9元已获有效投标。该公司使用发行下文讨论的6亿美元和4.50%优先债券的部分收益为收购要约提供资金。
根据管理4亿元5%优先债券的契约，在投标要约届满后，我们于2021年2月发出不可撤销的通知，赎回所有未在投标要约中投标的剩余4亿元5%优先债券，并不可撤销地向受托人存放4亿元5%优先债券的金额，足以支付在该日要求赎回的4亿元5%优先债券的赎回价格，包括截至2021年4月15日的利息。因此，4亿美元和5%的优先债券不再反映在附带的截至2021年3月31日的精简综合资产负债表中。总值4亿元的5%优先债券的赎回及注销工作已於2021年4月15日完成。我们用发行下文讨论的6亿美元和4.50%优先债券的部分收益为赎回提供资金。
由于公司购买了4亿美元的投标债券和5%的优先债券，并赎回了所有未投标的4亿美元的优先债券，我们在截至2021年3月31日的三个月中确认了290万美元的债务清偿亏损。
于2021年2月17日，营运合伙公司及Finco(统称“发行人”)完成私募，本金总额为6亿美元，2029年到期的4.50%优先债券(“6亿美元4.50%优先债券”)。在扣除最初购买者的折扣、佣金和发售开支后，发行6亿元4.5%高级债券的净收益总额约为5.91亿元。在用这些净收益中的很大一部分投标和赎回4亿美元5%的优先债券后，我们用所得资金净额偿还了我们7亿美元循环信贷安排下的所有未偿还金额，并用于一般企业用途。
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目录
我们的长远策略规划
我们的目标是成为全国首屈一指的酒店房地产投资信托基金(REIT)，为城市和度假村市场提供集团导向的会议酒店资产。
既有酒店物业设计。我们的盖洛德酒店专注于美国的大型团体会议市场，将会议和展览空间、特色客房、食品和饮料供应、健身和水疗设施以及其他吸引人的设施整合在一个大型酒店内，以便在一个位置满足与会者的需求。这一战略为会议策划者和客人创造了更好的体验，并使我们目前的盖洛德酒店(GayLord Hotels)在国内领先的会议酒店中占有一席之地。
酒店资产组合的扩张。我们长期增长战略的一部分包括收购其他酒店，特别是在酒店业的团体会议领域，无论是单独收购，还是通过与一个或多个第三方的合资或联盟进行收购。我们将考虑符合我们收购条件的有吸引力的投资机会，特别是以集团为导向的大型酒店和具有现有或潜在休闲吸引力的溢流酒店。我们对在城市和度假集团目的地市场拥有400多间客房的高度可及的高档资产感兴趣。我们还考虑拥有或位于会议中心附近的资产，这些资产提供了重新定位的机会和/或将从额外房间或会议空间的资本投资中获得显着好处。我们计划通过收购扩大现有资产组合的地域多样性。作为一家房地产投资信托基金，我们不认为独立、大规模开发度假酒店和会议酒店是我们长期增长战略的一部分。
利用品牌意识。我们相信Grand Ole Opry是美国最知名的娱乐品牌之一。我们通过各种媒体宣传Grand Ole Opry这个名字，包括我们的WSM-AM广播电台、互联网和电视，以及Grand Ole Opry成员的表演，他们中的许多人都是著名的乡村音乐艺术家。因此，我们与多个分销合作伙伴结成联盟，努力促进品牌延伸。我们相信，为产品授权我们的品牌可能会提供一个机会，以相对较少的资本投资增加收入和现金流。我们正在不断开发其他产品，如电视特辑和零售产品，通过这些产品，我们可以利用我们的品牌亲和力和知名度。为此，我们已经投资了四个Ole Red分店，以及Circle。
短期资本配置. 在新冠肺炎大流行之前，我们的短期资本配置战略除了投资于我们的资产和运营外，还专注于通过支付股息向股东返还资本。然而，在2020年3月，我们暂停了定期的季度股息支付。我们的董事会将在我们的信贷协议允许的情况下考虑未来的分红。未来的任何股息将由我们的董事会决定股息的数额和时间。我们目前专注于通过新冠肺炎疫情来管理我们的业务，并正在限制非必要的资本支出。
我们的运营
我们正在进行的业务分为三个主要业务部门：
| ● | 酒店，由我们盖洛德酒店、奥普里兰酒店和AC酒店组成。 |
| ● | 娱乐，包括Grand Ole Opry、Ryman礼堂、WSM-AM、Ole Red、我们对Circle的股权投资以及我们在纳什维尔的其他景点。 |
| ● | 公司和其他，包括我们的公司费用。 |
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在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们的总收入在这些业务部门之间的分配如下：
截至三个月 | ||||||
2010年3月31日 | ||||||
线段 |
| 2021 |
| 2020 |
|
|
好客 |
| 83 | % | 91 | % |
|
娱乐 |
| 17 | % | 9 | % |
|
公司和其他 |
| 0 | % | 0 | % |
|
如上所述，我们的酒店和娱乐资产在2020年关闭了一段时间，GayLord National仍然关闭，预计将于2021年7月1日重新开业。当工厂关闭或继续关闭时，我们记录或预计将在适用的情况下记录可以忽略不计的收入，我们发生的费用如下“经营业绩-详细的部门财务信息”中所述。我们大多数重新开放的设施都在降低运力。我们的短期战略是在新冠肺炎疫情期间安全运营我们的业务，与万豪合作重新预订我们酒店的业务，并采取成本控制战略。
关键绩效指标
我们酒店部门的经营业绩在很大程度上取决于我们酒店的客户数量和我们酒店的客户组合质量，这些酒店由万豪酒店管理。这些因素会影响万豪酒店客房和其他便利设施(如餐饮和会议室)的价格。以下关键绩效指标通常用于酒店业，管理层用来评估酒店绩效和分配资本支出：
| ● | 酒店入住率-通过将售出的总房间除以可用总房间计算出的量指标； |
| ● | 平均每日房价(“ADR”)--一个价格指标，用房间收入除以售出的房间数量计算； |
| ● | 每间可用客房收入(RevPAR)-酒店业绩的综合衡量标准，通过将客房收入除以该时期客人可用的客房间夜数计算得出； |
| ● | 每间可用客房总收入(Total RevPAR)-酒店业绩的综合衡量标准，即客房、餐饮和其他辅助服务收入的总和除以该期间客人可用的客房间夜数；以及 |
| ● | Net Defined Group客房/夜间预订数量指标-一个音量指标，表示在适用期间内确认的我们酒店未来客房晚上的确定团队预订总数(扣除取消)。 |
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，这些指标的计算方法没有因为新冠肺炎疫情和由此导致的酒店关闭而改变，与历史时期一致。因此，绩效指标包括可用酒店房间关闭之夜。
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目录
我们还使用某些“非GAAP财务指标”，这些指标是对我们历史业绩的衡量，不是根据SEC适用规则的含义根据GAAP计算和列报的。这些措施包括：
| ● | 房地产扣除利息、所得税、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)回复“)，调整后的EBITDA回复调整后的EBITDA回复，不包括合并合营公司的非控股权益，以及 |
| ● | 可供普通股股东和单位持有人使用的运营资金(“FFO”)和可供普通股股东和单位持有人使用的调整后FFO。 |
有关进一步讨论，请参阅下面的“非GAAP财务衡量标准”。
与历史时期相比，我们盖洛德酒店物业的关闭、有限的重新开业和受流行病影响的业务水平导致截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的这些关键业绩指标和非GAAP财务指标所反映的业绩大幅下降。
我们酒店部门的运营结果受到在给定时间段内安排参加我们酒店的小组会议和会议的数量和类型的影响。各种因素都可能影响任何过渡期的结果，包括在此期间参加我们酒店的小组会议和会议的性质和质量，这些会议和会议通常提前几年签订合同，我们酒店经历的自然减员水平，以及在此期间我们酒店的临时业务水平。我们依赖万豪作为我们酒店的经理来管理这些因素，并弥补任何已发现的入住率不足。
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精选财务信息
下表包含我们选择的截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的未经审计的汇总财务数据。该表还显示了与总收入的百分比关系，在部门运营收入的情况下，它与部门收入的关系(以千为单位，但百分比除外)。
未经审计 | |||||||||||||
截至3月31日的三个月： | |||||||||||||
|
| 2021 |
| % |
| 2020 |
| % |
| ||||
损益表数据： |
|
|
|
|
|
| |||||||
收入： |
|
|
|
|
|
| |||||||
房间 | $ | 28,228 | 33.5 | % | $ | 106,128 | 33.9 | % | |||||
食品和饮料 |
| 18,175 |
| 21.6 | % |
| 145,750 |
| 46.6 | % | |||
其他酒店收入 |
| 23,399 |
| 27.8 | % |
| 33,793 |
| 10.8 | % | |||
娱乐 |
| 14,373 |
| 17.1 | % |
| 27,359 |
| 8.7 | % | |||
总收入 |
| 84,175 |
| 100.0 | % |
| 313,030 |
| 100.0 | % | |||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
房间 |
| 9,477 |
| 11.3 | % |
| 32,308 |
| 10.3 | % | |||
食品和饮料 |
| 19,329 |
| 23.0 | % |
| 83,811 |
| 26.8 | % | |||
其他酒店费用 |
| 54,557 |
| 64.8 | % |
| 90,474 |
| 28.9 | % | |||
酒店管理费，净额 |
| 753 |
| 0.9 | % |
| 5,492 |
| 1.8 | % | |||
娱乐 |
| 18,691 |
| 22.2 | % |
| 29,346 |
| 9.4 | % | |||
公司 |
| 7,528 |
| 8.9 | % |
| 8,136 |
| 2.6 | % | |||
开业前成本 |
| 399 |
| 0.5 | % |
| 801 |
| 0.3 | % | |||
出售资产的收益 | (317) | (0.4) | % | (1,261) | (0.4) | % | |||||||
持有至到期证券的信用损失 | — | — | % | 5,828 | 1.9 | % | |||||||
折旧和摊销： |
|
|
|
|
|
| |||||||
好客 |
| 49,148 |
| 58.4 | % |
| 49,769 |
| 15.9 | % | |||
娱乐 |
| 3,601 |
| 4.3 | % |
| 3,105 |
| 1.0 | % | |||
公司和其他 |
| 566 |
| 0.7 | % |
| 471 |
| 0.2 | % | |||
折旧及摊销总额 |
| 53,315 |
| 63.3 | % |
| 53,345 |
| 17.0 | % | |||
总运营费用 |
| 163,732 |
| 194.5 | % |
| 308,280 |
| 98.5 | % | |||
营业收入(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
好客 |
| (63,462) |
| (90.9) | % |
| 23,817 |
| 8.3 | % | |||
娱乐 |
| (7,919) |
| (55.1) | % |
| (5,092) |
| (18.6) | % | |||
公司和其他 |
| (8,094) |
| (A) |
| (8,607) |
| (A) | |||||
开业前成本 |
| (399) |
| (0.5) | % |
| (801) |
| (0.3) | % | |||
出售资产的收益 | 317 | 0.4 | % | 1,261 | 0.4 | % | |||||||
持有至到期证券的信用损失 | — | — | % | (5,828) | (1.9) | % | |||||||
营业总收入(亏损) |
| (79,557) |
| (94.5) | % |
| 4,750 |
| 1.5 | % | |||
利息支出 |
| (30,796) |
| (A) |
| (29,358) |
| (A) | |||||
利息收入 |
| 1,370 |
| (A) |
| 2,371 |
| (A) | |||||
债务清偿损失 |
| (2,949) |
| (A) |
| — |
| (A) | |||||
未合并合资企业的亏损 |
| (1,609) |
| (A) |
| (1,895) |
| (A) | |||||
其他损益，净额 |
| 374 |
| (A) |
| 195 |
| (A) | |||||
所得税拨备 |
| (3,954) |
| (A) |
| (26,799) |
| (A) | |||||
净损失 | (117,121) |
| (A) | (50,736) |
| (A) | |||||||
合并合营企业非控股权益应占净亏损 | 11,793 | (A) | 4,220 | (A) | |||||||||
可归因于经营合伙企业非控股权益的净亏损 |
| 807 |
| (A) |
| — |
| (A) | |||||
普通股股东可获得的净亏损 | $ | (104,521) | (A) | $ | (46,516) | (A) | |||||||
| (A) | 这些金额没有显示为收入的一个百分比，因为它们与收入没有关系。 |
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目录
财务结果摘要
经营成果
下表汇总了我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的财务业绩(单位为千，但百分比和每股数据除外)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
|
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| ||
总收入 | $ | 84,175 |
| $ | 313,030 |
| (73.1) | % | ||
总运营费用 |
| 163,732 |
|
| 308,280 |
| (46.9) | % | ||
营业收入(亏损) |
| (79,557) |
|
| 4,750 |
| (1,774.9) | % | ||
净损失 |
| (117,121) |
|
| (50,736) |
| (130.8) | % | ||
普通股股东可获得的净亏损 | (104,521) | (46,516) | (124.7) | % | ||||||
普通股股东每股可获得的净亏损-稀释后 |
| (1.90) |
|
| (0.85) |
| (123.5) | % | ||
总收入
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，我们的总收入下降，这是由于我们的酒店部门和娱乐部门分别减少了2.159亿美元和1300万美元。
总运营费用
与2020年同期相比，我们截至2021年3月31日的三个月的总运营费用下降，主要是因为我们的酒店部门和娱乐部门分别减少了1.28亿美元和1070万美元，以及2020年期间持有至到期投资的信贷亏损，这在2021年期间没有发生，即580万美元。
净亏损
在截至2021年3月31日的三个月里，我们的净亏损为1.171亿美元，而2020年同期的净亏损为5070万美元，这主要是由于上文反映的我们收入和运营费用的变化，以及以下因素，每个因素都在下面更全面地描述：
| ● | 2021年期间所得税拨备减少2280万美元。 |
| ● | 2021年期间债务清偿损失290万美元，2020年期间没有发生。 |
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目录
经营业绩报告-详细的部门财务信息
酒店业细分市场
总细分结果。以下是我们酒店部门截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的财务业绩(单位为千，但百分比和绩效指标除外)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 | 2020 |
| 变化 |
|
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房间 | $ | 28,228 | $ | 106,128 |
| (73.4) | % | |||
食品和饮料 |
| 18,175 |
| 145,750 |
| (87.5) | % | |||
其他酒店收入 |
| 23,399 |
| 33,793 |
| (30.8) | % | |||
酒店业总收入 |
| 69,802 |
| 285,671 |
| (75.6) | % | |||
酒店业运营费用： |
|
|
|
|
| |||||
房间 |
| 9,477 |
| 32,308 |
| (70.7) | % | |||
食品和饮料 |
| 19,329 |
| 83,811 |
| (76.9) | % | |||
其他酒店费用 |
| 54,557 |
| 90,474 |
| (39.7) | % | |||
管理费，净额 |
| 753 |
| 5,492 |
| (86.3) | % | |||
折旧及摊销 |
| 49,148 |
| 49,769 |
| (1.2) | % | |||
酒店业运营费用总额 |
| 133,264 |
| 261,854 |
| (49.1) | % | |||
酒店业营业收入(亏损)(1)(2) | $ | (63,462) | $ | 23,817 |
| (366.5) | % | |||
酒店服务绩效指标： |
|
|
|
|
| |||||
入住率 |
| 16.4 | % |
| 57.1 | % | (40.7) | PTS | ||
adr | $ | 189.42 | $ | 202.09 |
| (6.3) | % | |||
RevPAR(3) | $ | 31.02 | $ | 115.36 |
| (73.1) | % | |||
总每间房收入(4) | $ | 76.71 | $ | 310.51 |
| (75.3) | % | |||
网定团体客房预订之夜(5) |
| (33,709) |
| (415,754) |
| 91.9 | % | |||
| (1) | 酒店部门的营业收入(亏损)不包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为40万美元和10万美元的开业前成本。酒店部门的营业收入(亏损)也不包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为30万美元和130万美元的资产出售收益，以及截至2020年3月31日的三个月持有至到期证券的信贷损失580万美元。请参阅下面对这些项目的讨论。 |
| (2) | 截至2020年3月31日的三个月，酒店部门的运营收入(亏损)包括约1,030万美元与新冠肺炎大流行直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
| (3) | 我们通过将客房收入除以该期间可供客人使用的客房间夜数来计算酒店的RevPAR。提供给客人的客房之夜包括酒店关门之夜。酒店业RevPAR无法与收入等类似标题的指标相提并论。 |
| (4) | 我们计算酒店总RevPAR的方法是将客房、食品和饮料以及其他辅助服务收入(等于酒店部门收入)的总和除以该期间可供客人使用的客房间夜数。提供给客人的客房之夜包括酒店关门之夜。酒店业总RevPAR无法与收入等类似标题的指标相提并论。 |
| (5) | 在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，预订的净确定团体房间之夜分别包括约321,000和60万个团体房间取消。 |
在截至2021年3月31日的三个月里，酒店部门的总收入包括1020万美元的自然减员和取消费用收入，比2020年增加了460万美元。自2020年初以来，我们已经收取了4300万美元的自然减员和取消费用。
29
目录
根据我们酒店部门在本报告所示期间售出的房间，集团业务与临时业务的比例大致如下：
截至三个月 | ||||||
2010年3月31日 | ||||||
| 2021 |
| 2020 |
|
| |
集团化 |
| 18 | % | 79 | % |
|
瞬变 |
| 82 | % | 21 | % |
|
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的其他酒店费用包括以下内容(以千为单位)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
行政用工成本 | $ | 17,622 | $ | 39,039 |
| (54.9) | % | |||
公用事业 |
| 5,609 |
| 6,830 |
| (17.9) | % | |||
财产税 |
| 9,399 |
| 9,256 |
| 1.5 | % | |||
其他 |
| 21,927 |
| 35,349 |
| (38.0) | % | |||
其他酒店费用合计 | $ | 54,557 | $ | 90,474 |
| (39.7) | % | |||
行政雇用费用包括酒店行政职能的薪金和福利，除其他外，包括高级管理、会计、人力资源、销售、会议服务、工程和安保。与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，行政雇佣成本有所下降，这主要是由于我们的每一家盖洛德酒店都采取了成本控制措施，包括销量下降，以及盖洛德国家酒店仍然关闭。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月内，公用事业成本有所下降，主要原因是GayLord Oprland和GayLord National的使用量下降。与2020年期间相比，截至2021年3月31日的三个月，房产税保持稳定。与2020年同期相比，在截至2021年3月31日的三个月里，包括用品、广告、维护成本和咨询成本在内的其他费用有所下降，这主要是由于我们的每一家盖洛德酒店物业都出现了不同程度的下降，这主要是由于销量下降导致的成本控制措施，以及盖洛德国家酒店仍然关闭。
我们与万豪就我们四家全资拥有的盖洛德酒店(GayLord Hotels)达成的每项管理协议，都要求我们在每个财年或部分财年向万豪支付大约相当于适用物业毛收入2%的基本管理费。此外，奖励管理费是根据我们四家全资拥有的盖洛德酒店的盈利能力来计算的，这是以集合为基础计算的。盖洛德落基酒店与万豪达成的管理协议要求盖洛德落基酒店在每一财年或不足一财年支付相当于总收入3%的基本管理费，并根据酒店的盈利能力支付奖励管理费。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们分别产生了150万美元和630万美元，与我们酒店部门的基本管理费有关，与我们酒店部门的激励管理费相关的费用为0美元。管理费用在本季度报告中以10-Q表的形式列报，其中扣除了附注8“递延管理权收益”中讨论的递延管理权收益摊销，以及本文所附的简明合并财务报表。
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，酒店部门的总折旧和摊销费用略有下降。
属性级结果。以下是我们酒店部门截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的物业级财务业绩。盖洛德酒店在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，经历了与新冠肺炎疫情直接相关的更高水平的自然减员和取消，以及更低的入住率，并在截至2021年3月31日的三个月里经历了大量短暂的业务。因此，截至2021年和2020年3月31日的三个月的物业层面财务业绩与历史时期不可同日而语。由于新冠肺炎疫情，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们每一家盖洛德酒店的总收入都低于历史时期。由于成本原因，在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们每一家盖洛德酒店的运营成本都较低
30
目录
控制措施和较低的入住率，以及在截至2020年3月31日的三个月里，由于新冠肺炎疫情而于2020年3月下旬开始的临时财产关闭。
盖洛德·奥普里兰的结果。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，盖洛德·奥普里兰的业绩如下(单位为千，但不包括百分比和业绩指标)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房间 | $ | 9,974 |
| $ | 30,870 |
| (67.7) | % | ||
食品和饮料 |
| 5,387 |
|
| 36,011 |
| (85.0) | % | ||
其他酒店收入 |
| 6,398 |
|
| 9,246 |
| (30.8) | % | ||
总收入 |
| 21,759 |
|
| 76,127 |
| (71.4) | % | ||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房间 |
| 3,206 | 8,263 |
| (61.2) | % | ||||
食品和饮料 |
| 5,819 | 20,437 |
| (71.5) | % | ||||
其他酒店费用 |
| 16,026 | 24,621 |
| (34.9) | % | ||||
管理费，净额 |
| 192 | 1,264 |
| (84.8) | % | ||||
折旧及摊销 |
| 8,583 | 8,798 |
| (2.4) | % | ||||
营业费用总额(1)(2) |
| 33,826 |
|
| 63,383 |
| (46.6) | % | ||
性能指标： |
|
|
|
|
|
|
| |||
入住率 |
| 18.3 | % |
| 60.4 | % | (42.1) | PTS | ||
adr | $ | 210.04 |
| $ | 194.54 |
| 8.0 | % | ||
RevPAR | $ | 38.37 |
| $ | 117.46 |
| (67.3) | % | ||
合计RevPAR | $ | 83.71 |
| $ | 289.67 |
| (71.1) | % | ||
| (1) | 盖洛德奥普里兰的运营费用不包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为30万美元和130万美元的资产出售收益。 |
| (2) | 截至2020年3月31日的三个月，盖洛德·奥普里兰公司的运营费用包括与新冠肺炎疫情直接相关的大约240万美元的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
31
目录
盖洛德棕榈树的结果。GayLord Palms在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的业绩如下(单位为千，但不包括百分比和业绩指标)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房间 | $ | 5,946 |
| $ | 17,468 |
| (66.0) | % | ||
食品和饮料 |
| 3,718 |
|
| 22,487 |
| (83.5) | % | ||
其他酒店收入 |
| 5,453 |
|
| 5,420 |
| 0.6 | % | ||
总收入 |
| 15,117 |
|
| 45,375 |
| (66.7) | % | ||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房间 |
| 1,653 | 3,983 |
| (58.5) | % | ||||
食品和饮料 |
| 3,574 | 11,987 |
| (70.2) | % | ||||
其他酒店费用 |
| 11,216 | 17,177 |
| (34.7) | % | ||||
管理费，净额 |
| 169 | 765 |
| (77.9) | % | ||||
折旧及摊销 |
| 4,124 | 4,284 |
| (3.7) | % | ||||
营业费用总额(1)(2) |
| 20,736 |
|
| 38,196 |
| (45.7) | % | ||
性能指标： |
|
|
|
|
|
|
| |||
入住率 |
| 24.3 | % |
| 62.6 | % | (38.3) | PTS | ||
adr | $ | 191.71 |
| $ | 216.67 |
| (11.5) | % | ||
RevPAR | $ | 46.66 |
| $ | 135.56 |
| (65.6) | % | ||
合计RevPAR | $ | 118.62 |
| $ | 352.14 |
| (66.3) | % | ||
| (1) | GayLord Palms的运营费用不包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别40万美元和10万美元的开业前成本。请参阅下面对这些项目的讨论。 |
| (2) | 截至2020年3月31日的三个月，盖洛德棕榈公司的运营费用包括大约140万美元与新冠肺炎疫情直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
盖洛德·得克萨斯的结果。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，GayLord Texas an的业绩如下(单位为千，但不包括百分比和业绩指标)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房间 | $ | 7,018 |
| $ | 19,026 |
| (63.1) | % | ||
食品和饮料 |
| 5,109 |
|
| 29,255 |
| (82.5) | % | ||
其他酒店收入 |
| 6,231 |
|
| 7,715 |
| (19.2) | % | ||
总收入 |
| 18,358 |
|
| 55,996 |
| (67.2) | % | ||
运营费用： |
|
|
|
|
|
| ||||
房间 |
| 1,981 | 4,440 |
| (55.4) | % | ||||
食品和饮料 |
| 4,560 | 15,090 |
| (69.8) | % | ||||
其他酒店费用 |
| 10,177 | 15,693 |
| (35.1) | % | ||||
管理费，净额 |
| 192 | 931 |
| (79.4) | % | ||||
折旧及摊销 |
| 6,229 | 6,463 |
| (3.6) | % | ||||
总运营费用(1) |
| 23,139 |
|
| 42,617 |
| (45.7) | % | ||
性能指标： |
|
|
|
|
|
|
| |||
入住率 |
| 22.6 | % |
| 56.3 | % | (33.7) | PTS | ||
adr | $ | 189.83 |
| $ | 204.70 |
| (7.3) | % | ||
RevPAR | $ | 42.99 |
| $ | 115.26 |
| (62.7) | % | ||
合计RevPAR | $ | 112.45 |
| $ | 339.22 |
| (66.9) | % | ||
| (1) | 截至2020年3月31日的三个月，盖洛德·得克萨斯公司的运营费用包括大约90万美元的与新冠肺炎疫情直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
32
目录
盖洛德全国选举结果。盖洛德国家公园自2020年3月下旬以来一直关闭，预计将于2021年7月1日重新开放。GayLord National截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月业绩如下(单位：千，不包括百分比和业绩指标)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
房间 | $ | — |
| $ | 19,528 |
| (100.0) | % | ||
食品和饮料 |
| 23 |
|
| 24,712 |
| (99.9) | % | ||
其他酒店收入 |
| 1,234 |
|
| 5,154 |
| (76.1) | % | ||
总收入 |
| 1,257 |
|
| 49,394 |
| (97.5) | % | ||
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
| |||
房间 |
| 200 | 9,617 |
| (97.9) | % | ||||
食品和饮料 |
| 439 | 18,599 |
| (97.6) | % | ||||
其他酒店费用 |
| 8,452 | 20,559 |
| (58.9) | % | ||||
管理费，净额 |
| (177) | 771 |
| (123.0) | % | ||||
折旧及摊销 |
| 6,866 | 6,941 |
| (1.1) | % | ||||
营业费用总额(1)(2) |
| 15,780 |
|
| 56,487 |
| (72.1) | % | ||
性能指标： |
|
|
|
|
|
|
| |||
入住率 |
| — | % |
| 51.9 | % | (51.9) | PTS | ||
adr | $ | — |
| $ | 207.08 |
| (100.0) | % | ||
RevPAR | $ | — |
| $ | 107.51 |
| (100.0) | % | ||
合计RevPAR | $ | 7.00 |
| $ | 271.94 |
| (97.4) | % | ||
| (1) | GayLord National的运营费用不包括截至2020年3月31日的三个月持有至到期证券的580万美元的信贷损失。请参阅下面对此项目的讨论。 |
| (2) | 截至2020年3月31日的三个月，盖洛德国家公司的运营费用包括大约440万美元与新冠肺炎疫情直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
盖洛德落基山脉结果。盖洛德落基山脉在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的业绩如下(单位：千，不包括百分比和绩效指标)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 变化 | ||||||
收入： | ||||||||||
房间 | $ | 4,115 | $ | 15,930 | (74.2) | % | ||||
食品和饮料 | 3,809 | 32,568 | (88.3) | % | ||||||
其他酒店收入 | 4,046 | 6,100 | (33.7) | % | ||||||
总收入 | 11,970 | 54,598 | (78.1) | % | ||||||
运营费用： | ||||||||||
房间 | 1,875 | 4,843 | (61.3) | % | ||||||
食品和饮料 | 4,739 | 16,948 | (72.0) | % | ||||||
其他酒店费用 | 7,026 | 10,324 | (31.9) | % | ||||||
管理费，净额 | 455 | 2,151 | (78.8) | % | ||||||
折旧及摊销 | 22,691 | 22,609 | 0.4 | % | ||||||
总运营费用(1) | 36,786 | 56,875 | (35.3) | % | ||||||
性能指标： | ||||||||||
入住率 | 17.4 | % | 57.4 | % | (40.0) | PTS | ||||
adr | $ | 175.28 | $ | 203.31 | (13.8) | % | ||||
RevPAR | $ | 30.46 | $ | 116.63 | (73.9) | % | ||||
合计RevPAR | $ | 88.61 | $ | 399.72 | (77.8) | % | ||||
| (1) | 在截至2020年3月31日的三个月里，盖洛德落基山脉的运营费用包括大约110万美元的与新冠肺炎大流行直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
33
目录
娱乐部分
总细分结果。由于新冠肺炎疫情，我们在2020年3月中旬暂时关闭了娱乐板块资产，并在2020年夏秋两季分阶段重新开业，容量有限。野马沙龙在2020年12月纳什维尔市中心爆炸事件后再次关闭，并于2021年4月重新开放。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，娱乐部门的财务业绩与历史时期不可同日而语。以下是我们娱乐部门截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的财务业绩(单位为千，但百分比除外)：
截至三个月 | ||||||||||
2010年3月31日 | ||||||||||
% | ||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
收入 | $ | 14,373 |
| $ | 27,359 |
| (47.5) | % | ||
运营费用 |
| 18,691 |
|
| 29,346 |
| (36.3) | % | ||
折旧及摊销 |
| 3,601 |
|
| 3,105 |
| 16.0 | % | ||
营业亏损(1)(2) | $ | (7,919) |
| $ | (5,092) |
| (55.5) | % | ||
| (1) | 娱乐部门的运营亏损不包括截至2020年3月31日的三个月70万美元的开业前成本。请参阅下面对此项目的讨论。 |
| (2) | 截至2020年3月31日的三个月，娱乐部门的运营费用包括大约370万美元的与新冠肺炎大流行直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
公司和其他细分市场
总细分结果。以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们公司和其他部门的财务业绩(单位为千，但百分比除外)：
截至三个月 | |||||||||
2010年3月31日 | |||||||||
% | |||||||||
2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| |||
运营费用 | $ | 7,528 |
| $ | 8,136 |
| (7.5) | % | |
折旧及摊销 |
| 566 |
|
| 471 |
| 20.2 | % | |
营业亏损(1) | $ | (8,094) |
| $ | (8,607) |
| 6.0 | % | |
| (1) | 截至2020年3月31日的三个月，公司部门的运营亏损包括大约20万美元的与新冠肺炎疫情直接相关的费用，这些费用主要是雇佣成本。 |
公司和其他运营费用主要包括与高级管理人员薪金和福利、法律、人力资源、会计、养老金、信息技术和其他行政成本相关的成本。在截至2021年3月31日的三个月里，公司和其他部门的运营费用与去年同期相比有所下降，这主要是由于成本控制努力的结果。
经营业绩-开业前成本
在截至2021年3月31日的三个月里，开业前的成本主要包括与盖洛德棕榈园扩建相关的成本，该扩建项目于2021年4月完成。截至2020年3月31日的三个月的开业前成本主要包括与2020年6月开业的Ole Red Orlando和GayLord Palms扩建相关的成本。
经营业绩-出售资产收益
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，出售资产的收益分别为30万美元和130万美元，其中包括出售盖洛德奥普里兰的某些资产。
34
目录
经营业绩报告-持有至到期证券的信贷损失
在截至2020年3月31日的三个月里，持有至到期证券的信贷损失为580万美元，涉及我们在2008年收到的与盖洛德国家建设相关的债券，我们持有这些债券作为应收票据。有关这些信用损失的进一步讨论见本文所包括的简明合并财务报表附注6“应收票据”。
影响净收入的非营业业绩
一般信息
下表汇总了影响我们截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月净收入的其他因素(单位为千，但百分比除外)：
截至三个月 | |||||||||
2010年3月31日 | |||||||||
% | |||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 变化 |
|
| ||
利息支出 | $ | 30,796 |
| $ | 29,358 |
| 4.9 | % | |
利息收入 |
| 1,370 |
|
| 2,371 |
| (42.2) | % | |
债务清偿损失 | (2,949) | — | (100.0) | % | |||||
未合并合资企业的亏损 |
| (1,609) |
|
| (1,895) |
| 15.1 | % | |
其他损益，净额 |
| 374 |
|
| 195 |
| 91.8 | % | |
所得税拨备 |
| (3,954) |
|
| (26,799) |
| 85.2 | % | |
利息支出
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的利息支出增加了140万美元，这主要是由于我们优先票据项下未偿还本金余额的增加。
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，现金利息支出增加了190万美元，达到3010万美元。与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，非现金利息支出(包括递延融资成本的摊销和注销，并由资本化利息抵消)减少了40万美元，至70万美元。
我们的借款加权平均利率(不包括递延融资成本和资本化利息的冲销，但包括利率互换的影响)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为4.4%和4.5%。
利息收入
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的利息收入主要包括与GayLord National开发相关的债券所赚取的金额，我们持有这些债券作为应收票据。有关这些债券的利息收入的额外讨论，请参阅本文所附简明合并财务报表的附注6“应收票据”。
债务清偿损失
2021年2月，我们开始对任何和所有未偿还的4亿美元5%优先债券提出现金投标要约，赎回价格为每1,000美元本金1,005.00美元。根据投标要约，这些债券的本金总额为1.619亿元，已进行有效投标。由于我们购买了这些投标票据，以及随后赎回了所有未投标的5%优先债券，我们在截至2021年3月31日的三个月中确认了290万美元的债务清偿亏损。.
35
目录
未合并合资企业的亏损
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，未合并合资企业的亏损代表了我们权益法在Circle相关亏损中的份额。
其他损益，净额
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，其他损益净额代表各种杂项项目。
所得税拨备
作为房地产投资信托基金，我们通常不需要为我们分配给股东的普通应税收入和房地产投资的资本利得收入缴纳联邦企业所得税。我们将继续被要求为我们TRS的收入缴纳联邦和州公司所得税。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，我们分别记录了400万美元和2680万美元的所得税拨备。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的所得税拨备包括分别记录360万美元和2670万美元的估值津贴，这在本文包含的简明综合财务报表的附注12“所得税”中讨论。在截至2021年和2020年3月31日的三个月中，我们还分别记录了40万美元和10万美元的所得税支出，其中包括与本期运营相关的估值津贴。
非GAAP财务指标
我们提出了以下非GAAP财务指标，我们认为这些指标对投资者很有用，可以作为衡量我们经营业绩的关键指标：
EBITDARE、调整后EBITDARE和调整后EBITDARE，不包括合并合资企业权益定义中的非控股
我们计算EBITDARe，全美房地产投资信托协会(NAREIT)在其2017年9月发表的白皮书中将其定义为净收益(根据GAAP计算)加上利息支出、所得税支出、折旧和摊销、处置折旧财产的损益(包括控制权变更的损益)、因折旧财产或附属公司价值下降而导致的折旧财产和未合并附属公司投资的减值减值，以及反映实体在EBITDA中所占份额的调整回复一组未合并的附属公司。
调整后的EBITDA回复然后将其计算为EBITDARe，加上在本报告所述期间发生的以下调整：
| ● | 开业前成本； |
| ● | 非现金租赁费用； |
| ● | 股权薪酬费用； |
| ● | 不符合上述NAREIT定义的减损费用； |
| ● | 持有至到期证券的信用损失； |
| ● | 收购的任何交易成本； |
| ● | 债务清偿损失； |
| ● | 养老金结算费； |
| ● | 按比例调整后的EBITDA回复来自未合并的合资企业；以及 |
| ● | 我们在此确定的任何其他调整。 |
然后，我们剔除按比例计算的调整后EBITDA份额回复与合并合资企业中的非控股权益相关的项目计算调整后的EBITDA回复，不包括合并合营公司的非控股权益。
36
目录
我们使用EBITDA回复，调整后的EBITDA回复折旧及调整后的EBITDA回复，不包括合并合资公司的非控股权益，以评估我们的经营业绩。我们相信，这些非GAAP财务指标的表述为投资者提供了有关我们的经营业绩和债务杠杆指标的有用信息，当这些非GAAP财务指标的表述与净收益的GAAP主要表述相结合时，有利于投资者全面了解我们的经营业绩。我们对EBITDA做了额外的调整回复在评估我们的业绩时，因为我们认为列报调整后的EBITDA回复折旧及调整后的EBITDA回复不包括合并合资企业中的非控股权益，为投资者提供了有关我们的经营业绩和债务杠杆指标的有用信息。
普通股股东和单位持有人可使用的FFO、调整后的FFO和调整后的FFO定义
我们计算FFO, NAREIT在2018年12月发布的白皮书中明确了以下定义：不包括折旧和摊销(不包括递延融资成本和债务折扣的摊销)的净收入(根据GAAP计算)、出售某些房地产资产的损益、控制权变更的损益、某些房地产资产的减值减记以及当减值直接归因于实体持有的折旧房地产价值下降时的实体投资、可归因于非控股权益的合并合资企业的收入(亏损)以及
为了计算普通股股东和单位持有人可获得的调整后FFO，我们排除了在所述期间发生的以下调整：
| ● | 使用权资产摊销； |
| ● | 不符合上述NAREIT定义的减损费用； |
| ● | 递延融资成本的核销； |
| ● | 债务折价或溢价摊销和递延融资成本摊销； |
| ● | 债务清偿损失； |
| ● | 非现金租赁费用； |
| ● | 持有至到期证券的信用损失； |
| ● | 养老金结算费； |
| ● | 未合并的合资企业按比例进行的额外调整； |
| ● | (收益)其他资产的损失； |
| ● | 收购的交易成本； |
| ● | 递延所得税费用(福利)； |
| ● | 我们在此确定的任何其他调整。 |
提供给普通股股东和单位持有人的FFO和提供给普通股股东和单位持有人的调整后FFO不包括非本公司控制或拥有的GayLord Rockies合资企业的所有权部分。
从2020年第三季度开始，我们在这些措施中指的是单位持有人，反映了2020年第三季度首次向非控股权益发行的未偿还运营单位。
我们相信，提供给普通股股东和单位持有人的FFO和提供给普通股股东和单位持有人的调整后FFO为投资者提供了有关我们正在进行的业务表现的有用信息，因为它们是对我们业务的衡量，而不考虑特定的非现金项目，如房地产折旧和摊销、出售资产的损益和某些其他项目，我们认为这些项目不能反映我们基础酒店物业的表现。我们认为，这些项目比我们正在进行的业务更能代表我们的资产基础。在考虑了我们资本结构的影响后，我们还使用这些非GAAP财务衡量标准来确定我们的业绩。
我们提醒投资者，按照我们对调整后EBITDA的定义列报的金额回复，调整后的EBITDA回复不包括非控股权益、普通股股东和单位持有人可用的FFO以及普通股股东和单位持有人可用的调整后FFO可能无法与其他公司披露的类似措施相媲美，因为并非所有公司都以相同的方式计算这些非GAAP衡量标准。这些非GAAP
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财务指标和任何相关的每股指标不应被视为衡量我们净收益(亏损)、经营业绩、现金流或流动性的替代指标。这些非GAAP财务衡量标准可能包括我们不能随意使用的资金，原因是为资本支出和财产收购以及其他承诺和不确定性节省资金的功能要求。尽管我们相信这些非GAAP财务指标可以增强投资者对我们经营结果的理解，但与GAAP指标(如净收益(亏损)、营业收入(亏损)或运营现金流)相比，这些非GAAP财务指标单独来看并不一定能更好地反映任何趋势。
以下是我们合并的GAAP净亏损与EBITDA的对账回复调整后的EBITDA回复截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月(单位：千)：
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
2021 |
| 2020 | |||||
净损失 | $ | (117,121) | $ | (50,736) | |||
利息支出，净额 | 29,426 | 26,987 | |||||
所得税拨备 | 3,954 | 26,799 | |||||
折旧及摊销 | 53,315 | 53,345 | |||||
出售资产的收益 | (317) | (1,261) | |||||
按比例计提息税前利润回复从松散的合资企业中脱颖而出 | 15 | 3 | |||||
EBITDA回复 | (30,728) | 55,137 | |||||
开业前成本 | 399 | 801 | |||||
非现金租赁费用 | 1,088 | 1,117 | |||||
股权薪酬费用 | 2,522 | 2,230 | |||||
持有至到期证券的信用损失 | — | 5,828 | |||||
盖洛德国家债券的利息收入 | 1,321 | 1,465 | |||||
债务清偿损失 | 2,949 | — | |||||
收购的交易成本 | — | 297 | |||||
调整后的EBITDA回复 | (22,449) | 66,875 | |||||
调整后的EBITDA回复在合并后的合资企业中拥有非控股权益 | 744 | (7,706) | |||||
调整后的EBITDA回复，不包括合并合资企业的非控股权益 | $ | (21,705) | $ | 59,169 | |||
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以下是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月我们合并的GAAP净亏损与FFO和调整后的FFO的对账(单位：千)：
截至三个月 | |||||||
2010年3月31日 | |||||||
2021 |
| 2020 | |||||
净损失 | $ | (117,121) | $ | (50,736) | |||
合并后合资企业中的非控股权益 | 11,793 | 4,220 | |||||
普通股股东和单位持有人可获得的净亏损 | (105,328) | (46,516) | |||||
折旧及摊销 | 53,278 | 53,308 | |||||
对非控股权益的调整 | (7,930) | (8,557) | |||||
合资企业按比例调整 | 15 | 5 | |||||
普通股股东和单位持有人可使用FFO | (59,965) | (1,760) | |||||
使用权资产摊销 | 37 | 37 | |||||
非现金租赁费用 | 1,088 | 1,117 | |||||
持有至到期证券的信用损失 | — | 5,828 | |||||
其他资产收益 | (317) | (1,261) | |||||
递延融资成本摊销 | 2,209 | 1,894 | |||||
债务溢价的摊销 | (70) | (67) | |||||
债务清偿损失 | 2,949 | — | |||||
对非控股权益的调整 | (217) | (214) | |||||
收购的交易成本 | — | 297 | |||||
递延税费 | 3,781 | 26,559 | |||||
调整后的FFO可供普通股股东和单位持有人使用 | $ | (50,505) | $ | 32,430 | |||
流动性与资本资源
经营活动的现金流。来自经营活动的现金流是用于支付我们的运营费用、债务利息、维护资本支出和向股东分红的主要现金来源。在截至2021年3月31日的三个月里，由于我们的大部分酒店和其他资产的运营能力有限，我们在运营活动中使用的净现金流为4290万美元，主要反映了我们扣除折旧费用、摊销费用和其他非现金费用前的净亏损5370万美元所使用的现金，部分被1080万美元的营运资金有利变化所抵消。营运资本的有利变化主要是由于盖洛德落基山脉的应收财产税退税减少。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们的经营活动提供的净现金流为470万美元，主要反映了我们扣除折旧费用、摊销费用和其他非现金费用前的收入4100万美元提供的现金，部分被3630万美元的营运资本不利变化所抵消。营运资本的不利变化主要是由于与支付应计财产税和奖励薪酬相关的应付账款和应计负债减少，以及由于我们盖洛德酒店物业从企业集团客户那里收到的付款时间发生季节性变化而导致应收账款增加。
投资活动产生的现金流。在截至2021年3月31日的三个月里，我们投资活动的资金主要用于购买物业和设备，总额为2580万美元，主要包括GayLord Palms的扩建，GayLord National的房间翻新，以及我们现有物业的持续维护资本支出。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们用于投资活动的资金主要用于购买物业和设备，总额为4320万美元，主要包括GayLord Palms的扩建和我们现有物业的持续维护资本支出。
融资活动的现金流。我们来自融资活动的现金流主要反映了债务的产生、长期债务的偿还和现金股息的支付。在截至2021年3月31日的三个月内，我们的融资活动提供的净现金流为7590万美元，主要反映了优先票据的净借款
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2亿美元，部分被偿还我们信贷安排下1.073亿美元的借款和支付1050万美元的递延融资成本所抵消。
在截至2020年3月31日的三个月内，我们的融资活动提供的净现金流为3.468亿美元，主要反映了我们循环信贷协议下的4.0亿美元借款，部分被支付50.1美元的现金股息所抵消。
流动性
截至2021年3月31日，我们有6710万美元的无限制现金和6.997亿美元的循环信贷安排可供借款。在截至2021年3月31日的三个月内，我们根据我们的信贷安排偿还了1.073亿美元，投标和赎回了4.0亿美元的优先票据本金总额，发行了6.0亿美元的新优先票据本金总额，并产生了2580万美元的资本支出。这些净流入被上述业务中使用的现金流部分抵消，是2020年12月31日至2021年3月31日我们现金余额增加的主要因素。
我们预计在2021年剩余时间内通过花费4600万至6600万美元的资本支出对我们的运营进行投资，其中主要包括我们现有设施的持续维护资本和盖洛德国家酒店的客房翻新。此外，如上所述，我们预计将花费约1.88亿美元购买盖洛德落基山脉合资企业剩余的35%权益，并花费2200万美元购买约130英亩未开发的毗邻土地。
我们相信，我们手头的现金，加上我们循环信贷安排下可供借款的金额，将足以为我们的一般短期承诺提供资金，以及：(I)当前运营费用，(Ii)长期债务的利息支出，以及(Iii)融资租赁和经营租赁义务，直到我们的资产能够在新冠肺炎疫情爆发前的水平上运营。我们是否有能力使用我们的信贷安排，取决于修订后的信贷安排条款是否得到满足。根据我们目前的预测，我们估计2021年第二季度我们每月的平均现金需求(定义为调整后的EBITDA回复(减去现金利息支出和偿债)将约为1,000万至1,300万美元，其中包括GayLord Rockies合资企业的运营成本和完全合并的偿债。
我们的未偿还本金债务协议如下所述。截至2021年3月31日，根据2020年12月与贷款人达成的修订条款，与我们的未偿债务相关的公约没有违约。
本金债务协议
信贷安排。于2019年10月31日，吾等与作为担保人的本公司、作为借款人的经营合伙、作为担保人的本公司的若干其他附属公司、作为质押人的本公司的若干附属公司、作为出借方的贷款方以及作为行政代理的富国银行订立了第六份经修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”)，修订并重述了本公司现有的信贷安排。经修订后，我们的信贷安排包括7,000万美元优先担保循环信贷安排(“Revolver”)、3,000万美元优先担保定期贷款A(“定期贷款A”)和5,000,000,000美元优先担保定期贷款B(“定期贷款B”)，每笔贷款如下所述。于二零二零年，吾等在相同各方之间订立两项信贷协议修正案(“修正案”)，如下所述。
每一笔Revolver、定期贷款A和定期贷款B都由我们、我们拥有盖洛德酒店物业的四家全资子公司以及我们的某些其他子公司提供担保。每间酒店均以(I)对我们四个全资拥有的盖洛德酒店物业的不动产享有第一按揭留置权，(Ii)抵押我们拥有四个全资拥有盖洛德酒店物业的附属公司的股权，(Iii)抵押营运合伙公司、为信贷协议提供担保的我们的附属公司以及若干其他附属公司的股权，(Iv)营运合伙公司和我们的担保人附属公司的个人财产和个人财产，以及(V)出售经营合伙公司、为信贷协议提供担保的附属公司和若干其他附属公司的所有收益和产品为抵押。根据四个全资拥有的盖洛德酒店物业的评估价值，预付款将以55%的借款基数为基础(如果四个全资拥有的盖洛德酒店物业中的一个被出售，借款基数将降至50%)。盖洛德落基山脉合资公司的资产不受我们信贷安排的留置权的约束。
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转轨、定期贷款A和定期贷款B中的每一项都包含某些契诺，其中包括限制额外债务、投资、股息、与关联公司的交易、资产出售、收购、合并和合并、留置权和产权负担以及此类协议中通常限制的其他事项的发生。信贷协议中包含的重大财务契约、比率或测试如下：
| ● | 截至每个日历季度末，我们必须保持合并的资金负债与总资产价值的比率不超过0.65至1.0。 |
| ● | 我们必须保持不低于1.50至1.00的综合固定费用覆盖率(如信贷协议中所定义)。 |
| ● | 我们必须保持隐含偿债覆盖率(调整后的净营业收入与每月本金和利息的比率，如果未偿还余额以假设的固定利率在25年内摊销，则所需比率)不低于1.60至1.00。 |
修正案规定豁免上述金融契约至2022年3月31日(“临时豁免期”)。此外，修正案还规定，我们必须保持至少1亿美元的不受限制的流动资金(以手头无限制现金或根据Revolver提供的未提取现金的形式)。如果我们无法遵守信贷协议的财务契约，我们预计会在潜在违约之前进一步修订信贷协议或采取其他缓解措施。
我们可以选择在期满前终止临时豁免期。在临时豁免期到期或终止后的第一个季度，我们将根据我们最近完成的财政季度，使用指定的年化计算来计算遵守信贷协议中的财务契约的情况。此后，我们将被要求以我们最近完成的财政季度为基础，使用指定的年化计算，满足信贷协议规定的水平的财务契约(如适用)。根据该修订，吾等须使用于临时豁免期内及在临时豁免期(“限制期”)届满或提早终止后，吾等证明遵守财务契约前的任何借款所得款项，为本公司及其附属公司的营运开支、偿债及准许资本开支及投资提供资金。
倘若违约事件将根据信贷协议发生并持续，信贷协议项下的承诺可终止，而信贷协议项下的未偿还本金，连同所有应计未付利息及与此有关的其他款项，可宣布即时到期及应付。
循环信贷安排。根据信贷协议，我们根据自己的选择，将Revolver的到期日延长至2024年3月31日，并增加了两个6个月的延期选项。Revolver项下借款的年利率相当于(I)LIBOR加1.40%至1.95%的适用保证金(取决于我们的融资债务与总资产价值比率(定义见信贷协议)或(Ii)信贷协议规定的基本利率，由吾等选择)计息。(I)LIBOR加1.40%至1.95%的适用保证金，取决于我们的融资债务与总资产值比率(定义见信贷协议)或(Ii)信贷协议所载的基本利率。根据修订，截至2021年3月31日，Revolver下基于LIBOR的借款利率为LIBOR加1.95%，从2021年4月1日起至限制期结束时，Revolver下基于LIBOR的借款利率将为LIBOR加2.25%。本金到期时全额支付。
截至2021年3月31日，根据Revolver，没有未偿还借款，贷款银行已根据信贷协议发行了30万美元的信用证，这使得Revolver项下剩余6.997亿美元的可用资金(取决于管理我们6亿美元4.5%优先债券和2027年到期的7亿美元优先债券本金总额的契约下的债务本金测试是否满意，我们于2021年3月31日会面)。
定期贷款A类贷款。根据信贷协议，2019年定期贷款A从2亿美元增加到3亿美元，到期日延长至2025年3月31日。借款的年利率相当于(I)LIBOR加1.35%至1.90%的适用保证金(取决于我们的融资债务与总资产值比率(定义见信贷协议)或(Ii)信贷协议所载的基本利率，由吾等选择)计息。(I)LIBOR加1.35%至1.90%的适用保证金，取决于吾等的融资债务与总资产值比率(定义见信贷协议)或(Ii)信贷协议所载的基本利率。根据修正案，到2021年3月31日，定期贷款A项下基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的贷款利率
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是LIBOR加1.90%，从2021年4月1日起至限制期结束，定期贷款A项下基于LIBOR的借款利率为LIBOR加2.25%。在定期贷款A项下借入的已偿还或预付的金额不得再借入。
定期贷款B贷款。定期贷款B的到期日为2024年5月11日。定期贷款B项下借款的适用利差为(I)LIBOR加2.00%或(Ii)信贷协议规定的基本利率。截至2021年3月31日，定期贷款B的利率为LIBOR加2.00%。2019年10月，我们签订了四份利率互换协议，名义金额总计3.5亿美元，以固定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)部分，利率在1.2235%至1.2315%之间，截止日期为2023年5月11日。我们已将这些利率互换指定为有效的现金流对冲。定期贷款B按季度等额摊销，年度总额相当于原始本金5.0亿美元的1.0%，余额在到期时到期。此外，如果在任何财年，存在超额现金流(如信贷协议中所定义)，则需要额外的本金金额。在定期贷款B项下借入的已偿还或预付的金额不得再借入。截至2021年3月31日，定期贷款B项下的未偿还借款为3.8亿美元。
总值7亿元4.75厘的优先债券。2019年9月，经营合伙企业和Finco完成了本金总额为5.0亿美元的私募，2027年到期的优先票据由本公司及其为信贷协议提供担保的子公司担保。5亿美元的4.75%高级票据和担保是根据发行子公司和担保人以及作为受托人的美国银行全国协会之间的契约发行的。这批5亿美元的4.75%优先债券的到期日为2027年10月15日，息率为年息4.75%，每半年支付一次现金，分别于每年的4月15日和10月15日支付一次。5亿美元4.75%优先债券是发行子公司的一般无抵押及无附属债务，与该等附属公司现有及未来的优先无担保债务(包括4亿美元5%优先债券)享有同等的偿付权，并享有对未来次级债务(如有)的优先偿付权。5亿美元4.75%的优先债券实际上从属于发行子公司的有担保债务，就担保该等债务的资产价值而言。担保与适用担保人现有和未来的优先无担保债务具有同等的清偿权利，对该担保人未来的任何次级债务具有优先清偿的权利。5亿美元4.75%优先债券实际上从属于任何担保人的任何有担保债务，但以担保该等债务的资产价值为限，并在结构上从属于不为5亿美元4.75%优先债券提供担保的营运合伙附属公司的所有债务及其他义务。
于2019年10月，我们完成了本金总额为2亿美元、2027年到期的4.75%优先债券(“额外2027年债券”)的追加私募，发行价为5亿美元4.75%优先债券的发行价，相当于其本金总额的101.250%，另加自2019年9月19日起的应计利息。额外发行的2027年期债券及5亿元4.75厘优先债券构成单一证券类别(合共为7亿元4.75厘优先债券)。额外发行的2027年债券的所有其他条款及条件与5亿元4.75厘优先债券相同。
该批总值7亿元的4.75厘优先债券可在2022年10月15日前全部或部分赎回，息率为100.00厘，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未偿还利息，另加整体溢价。总值7亿美元的4.75厘优先债券将可在2022年10月15日或之后的任何时间全部或部分赎回，赎回价格以本金的一个百分比表示，从2022年10月15日、2023年、2024年和2025年10月15日开始，本金的百分比分别为103.563%、102.375%、101.188%和100.00%，另加到(但不包括)赎回日的应计和未赎回利息。
我们完成了一项登记要约，将7亿美元4.75%的优先债券交换为登记债券，其条款与2020年7月发行的7亿美元4.75%优先债券的条款基本相同。
$6亿4.50厘优先债券. 2021年2月17日，经营合伙企业和Finco完成了2029年到期的本金总额为6.0亿美元的优先票据的私募，这些票据由本公司及其为信贷协议提供担保的子公司担保。6亿美元的4.50%优先票据和担保是根据发行子公司和担保人之间的契约以及作为受托人的美国银行全国协会发行的。该批总值6亿元的5厘优先债券，到期日为2029年2月15日，息率为年息4.50厘，每半年派息一次，分别於每年2月15日及8月15日派息一次。
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从2021年8月15日开始。该6亿元4.50厘优先债券为发行附属公司的一般无抵押及无附属债务，与该等附属公司现有及未来的优先无抵押债务(包括7亿元4.75厘优先债券)享有同等的偿付权，并享有对未来次级债务(如有)的优先偿付权。该批总值6亿元、息率4.50%的优先债券，在担保该等债务的资产价值的范围内，实际上从属于发行附属公司的有担保债务。担保与适用担保人现有和未来的优先无担保债务具有同等的清偿权利，对该担保人未来的任何次级债务具有优先清偿的权利。该6亿美元4.50%优先债券实际上从属于任何担保人的任何有担保债务，但以担保该等债务的资产价值为限，并在结构上从属于不为该6亿美元4.50%优先债券提供担保的营运合伙附属公司的所有债务及其他债务。
在扣除最初购买者的折扣、佣金和发售费用后，发行6亿美元4.50%高级债券的净收益总额约为5.91亿美元。我们将这些收益中的很大一部分用于投标和赎回我们之前4亿美元的5%优先债券，如下所述，并用于偿还根据Revolver和一般公司用途而未偿还的所有金额。
该批总值6亿元的4.50厘优先债券可於2024年2月15日前赎回全部或部分，息率为100.00%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息，另加整体溢价。该批总值6亿元的4.50厘优先债券将可於2024年2月15日或之后的任何时间全部或部分赎回，赎回价格以本金的百分比表示，该百分比分别为102.250%、101.500%、100.750%及100.000%，另加截至(但不包括)赎回日的应计及未付利息。
总值4亿元的5厘优先债券可供投标和赎回。2015年，运营伙伴关系和Finco完成了2023年到期的高级票据本金总额为400.0美元的私募。
2021年2月9日，我们开始对任何和所有未偿还的4亿美元5%优先债券提出现金投标要约，赎回价格为每1,000美元本金1,005.00美元。根据投标要约，总值4亿元的5厘高级债券的本金总额为1.619亿元，获得有效投标。我们用发行6亿元4.50厘高级债券所得款项的一部分，作为投标要约的资金。根据管限4亿元5厘优先债券的契约，在投标要约届满后，吾等已于2021年2月17日发出不可撤销通知，赎回所有未有在投标要约中投标的其余4亿元5厘优先债券，并不可撤销地向受托人缴存4亿元5厘优先债券的款项，足以支付于该日要求赎回的4亿元5厘优先债券的赎回价格，包括截至2021年4月15日的利息。总值4亿元的5%优先债券已于2021年4月15日赎回及注销。我们用发行6亿元4.50%高级债券所得款项的一部分作为赎回资金。
8亿美元定期贷款(GayLord Rockies合资企业)。2019年7月2日，组成盖洛德落基山脉合资企业的实体的子公司奥罗拉会议中心酒店有限责任公司(“酒店所有者”)和奥罗拉会议中心酒店承租人有限责任公司(“租户”和集体与酒店所有者“贷款方”)作为行政代理与富国银行(Wells Fargo Bank，National Association)签订了第二份修订和重新签署的贷款协议(“盖洛德落基山脉贷款”)，为盖洛德落基山脉合资企业现有的500美元进行了再融资。盖洛德落基山脉贷款包括8.0亿美元的担保定期贷款安排，还包括如果盖洛德落基山脉合资企业寻求扩张盖洛德落基山脉，还可以额外获得8000万美元借款能力的选择权。盖洛德落基山脉于2020年2月宣布，但因新冠肺炎疫情而推迟。盖洛德落基山脉贷款将于2023年7月2日到期，根据盖洛德落基山脉贷款的某些要求，有三个一年的延期选择权，利息为LIBOR加2.50%。在完成交易的同时，GayLord Rockies合资公司达成了一项利率互换协议，将贷款头三年的LIBOR部分利率固定在1.65%。我们已将这一利率互换指定为有效的现金流对冲。
盖洛德落基山脉的贷款是由盖洛德落基山脉房地产和相关资产的信托留置权契约担保的。我们和瑞达的一家关联公司各自进行有限偿还，并提供担保，保证偿还本金债务的10%，以及利息和运营费用，一旦盖洛德落基山脉合资企业达到盖洛德落基山脉定义的特定偿债范围门槛，这些费用将被释放。
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贷款。一般而言，GayLord Rockies贷款对本公司是无追索权的，但须受(I)该等有限担保、(Ii)在寻求扩张时的完成担保及(Iii)惯常的无追索权分拆的规限。
2020年6月30日，贷款各方签署了盖洛德落基山脉贷款的第1号修正案(“贷款修正案”)，由贷款方、作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)和不时与贷款人签订了修正案1(“贷款修正案”)。
贷款修正案修订了盖洛德落基山脉贷款，以(I)规定即使在盖洛德落基山脉合资企业于2020年7月开始的现金清扫期间(定义见贷款协议)，也能够将现金用于某些目的，(Ii)延长酒店业主开始扩建盖洛德落基山脉的最后期限，以及(Iii)有利地改变偿债比率条款。
贷款修正案包括对向盖洛德落基山脉合资企业的所有者分配的限制，并要求盖洛德落基山脉的扩张需要一定水平的股权融资。
额外的债务限制。根据管理协议的条款，以及与万豪就我们四家全资拥有的盖洛德酒店达成的合用协议，我们必须遵守以下所述的某些债务限制。
管理协议对困扰酒店的债务规定了以下限制：
| ● | 拖累酒店的所有按揭及夹层债务的本金余额合计不得超过酒店公平市值的75%；及 |
| ● | (A)在按揭或夹层债务结清前12个月内的总营业利润(定义见管理协议)与(B)酒店的年度偿债总额的比率应等于或超过1.2：1；但须受下述汇集协议所规限。 |
担保债务的汇集限制(如汇集协议中所定义)如下：
| ● | 集合酒店的所有抵押贷款和夹层债务的本金余额合计不得超过集合酒店公平市场价值的75%(见集合协议的定义)。 |
| ● | (A)在任何按揭或夹层债务结清前12个月内，汇集酒店的总营业利润(定义见汇集协议)与(B)汇集酒店的年度偿债总额的比率，应等于或超过1.2：1。(A)汇集酒店在任何按揭或夹层债务结清前12个月内的总营业利润(定义见汇集协议)与(B)汇集酒店的年度偿债总额的比率应等于或超过1.2：1。 |
盖洛德落基山脉不是为此目的而设的共用酒店。
本金债务协议的估计利息
根据我们固定利率债务的既定利率，以及考虑利率互换后于2021年3月31日生效的可变利率债务，我们到2025年的估计利息义务为4.083亿美元。预计2021年剩余时间的债务为8380万美元，2022年为1.086亿美元，2023年为8340万美元，2024年为6960万美元，2025年为6290万美元。浮动利率以及未偿还本金余额可能会在未来一段时间内发生变化。有关我们未偿长期债务的讨论，请参阅上面的“主要债务协议”。有关我们在2020、2019年和2018财年支付的利息的讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的财年合并财务报表附注1中的补充现金流信息。
补充担保人财务信息
公司发行的6亿美元4.50%优先债券和7亿美元4.75%优先债券分别由经营合伙公司及RHP Finance Corporation，特拉华州的一家公司(统称为“发行人”)，并由本公司(作为母公司)以优先无抵押基础提供担保，经营合伙公司的四家全资子公司中的每一家拥有四个全资拥有的盖洛德酒店物业，以及某些
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本公司之其他附属公司，每间附属公司亦为经修订之经营合伙企业之信贷协议提供担保(该等附属担保人，连同本公司，为“担保人”)。担保人几乎100%由经营合伙企业或本公司拥有，担保是全面、无条件和连带的。担保与每个担保人现有和未来的优先无担保债务具有同等的偿债权利，并优先于该担保人未来的所有次级债务(如有)的偿债权利。并非所有本公司附属公司已为本公司的6亿美元4.50%优先票据及7亿美元4.75%优先票据提供担保，而该等担保在结构上从属于未为本公司6亿美元4.50%优先票据及7亿美元4.75%优先票据提供担保的该等附属公司的所有债务及其他义务。
下表汇总了发行人和担保人的财务信息。这些各方之间的公司间余额和交易，以及对非担保人子公司的任何投资或收益中的任何股权，都已注销(金额以千计)。
2010年3月31日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
非担保人子公司应收账款净额 | $ | 221,804 | $ | 138,241 | ||
其他资产 |
| 1,694,929 |
| 1,660,137 | ||
总资产 | $ | 1,916,733 | $ | 1,798,378 | ||
总负债 | $ | 2,096,002 | $ | 1,995,509 | ||
总非控股权益 | $ | 12,623 | $ | 14,516 | ||
截至三个月 | ||||
| 2021年3月31日 | |||
来自第三方的收入 | $ | 135 | ||
来自非担保人子公司的收入 | 41,597 | |||
营业费用(不包括支付给非担保人子公司的费用) | 28,357 | |||
支付给非担保人子公司的费用 | 2,906 | |||
营业收入 | 10,469 | |||
净损失 | (14,359) | |||
普通股股东可获得的净亏损 | (13,552) | |||
关键会计政策和估算
我们按照美国公认的会计原则编制简明合并财务报表。我们的某些会计政策，包括与收入确认、长期资产减值和其他资产减值、金融资产信贷损失、股票补偿、衍生金融工具、折旧和摊销、所得税、养老金计划、收购和购买价格分配以及法律或有事项有关的政策，要求我们在确定计算财务估计的适当假设时使用重大判断。就其性质而言，这些判断受到固有程度的不确定性的影响。我们的判断是基于我们的历史经验，我们对行业趋势的观察，以及适当时从其他外部来源获得的信息。不能保证实际结果不会与我们的估计不同。关于我们的关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告中提出的项目T7，“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”和“合并财务报表附注”。2021年前三个月没有新确定的关键会计政策，我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中讨论的关键会计政策和估计也没有任何实质性变化。
第三项关于市场风险的定量和定性披露
自2020年12月31日以来，我们的市场风险在数量和质量上都没有实质性变化。有关本公司的市场风险敞口的讨论，请参阅本公司第二部分第7A项所述的市场风险披露。公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的“关于市场风险的定量和定性披露”。
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第(4)项控制和程序。
本公司维持根据交易法颁布的规则第33a-15(E)条规定的披露控制和程序，旨在确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。根据对这些披露控制和程序的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。
在本报告涵盖期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分--其他信息
第(1)项：法律程序。
本公司是本公司简明综合财务报表的正常诉讼当事人，如附注13“承诺和或有事项”所述，管理层认为这些诉讼不会对我们的财务报表产生实质性影响。
项目1A。风险因素。
除本文另有描述外，本公司截至2020年12月31日止财政年度的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”所披露的风险因素并无重大变动。
任何取代libor作为我们可变利率债务利息计算基础的做法都可能损害我们的财务业绩、盈利能力和现金流。.
截至2021年3月31日，我们有15亿美元的可变利率债务，这些债务与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩，其中一部分受到利率互换协议的约束。
2017年7月27日，监管LIBOR的英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算停止劝说或强制银行在2021年之后提交LIBOR报价(《2017 FCA公告》)。2017年FCA公告表明，2021年后不能也不会保证在当前基础上继续使用LIBOR，LIBOR可能不复存在或因其他原因不适合用作基准。
2021年3月5日，FCA宣布，2023年6月30日之后不再公布美元LIBOR。这一声明有几个影响，包括设定价差调整，这些调整可能用于将合约从LIBOR自动转换为有担保的隔夜融资利率(SOFR)。此外，银行业监管机构正在鼓励银行在2021年12月31日之前停止发行新的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)债券。虽然我们目前预计伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)在2023年6月30日之前基本上将以目前的形式提供，但也有可能在该日期之前变得不可用。例如，如果没有足够数量的银行继续向伦敦银行间同业拆借利率管理人提交申请，或者监管方面的考虑促使我们可变利率债券的持有者提前过渡，就可能导致这种情况。
Libor改革提案可能导致建立计算LIBOR的新方法，或建立一个或多个替代基准利率(包括SOFR加上适用的利差调整)。尽管管理我们负债的协议规定了适用的后续基本利率，但后续基本利率可能与LIBOR无关，目前无法预测任何潜在的停止、修改或其他LIBOR改革的后果。如果libor不再可以作为利率基准，我们可能需要修改管理我们负债的协议，我们无法预测将与什么替代利率进行谈判。
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我们的交易对手。因此，我们的利息支出可能会增加，我们为部分或全部现有债务和/或利率掉期进行再融资的能力可能会受到影响，我们的可用现金流可能会受到不利影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益使用。
不适用。
第三项优先证券违约。
不适用。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第五项其他资料。
不适用。
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项目6.展品。
展品编号 |
| 描述 |
3.1 | 修订和重新签署了莱曼酒店物业公司的注册证书(通过引用附件3.1并入公司2012年10月1日提交的当前8-K表格报告的附件31中)。 | |
3.2 | 修改和重新修订了莱曼酒店物业公司的章程(通过引用附件33.2并入公司2012年10月1日提交的当前8-K表格报告中)。 | |
4.1 | RHP Hotel Properties，LP和RHP Finance Corporation作为发行方，莱曼酒店地产公司(Ryman Hotitality Properties，Inc.)作为担保人，其中点名的每个担保人和受托人美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)作为受托人，发行日期为2021年2月17日的RHP Hotel Properties，LP和RHP Finance Corporation的债券，涉及2029年到期的4.500%优先债券(通过参考本公司2021年2月17日提交的8-K表格当前报告的附件4.1并入)。 | |
4.2 | 2029年到期的4.500%高级票据的表格(通过引用附件44.2并入本公司2021年2月17日提交的当前8-K表格报告中)。 | |
22* | 母公司和子公司担保人名单。 | |
31.1* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对科林·V·里德进行认证。 | |
31.2* | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对Mark Fioravanti进行认证。 | |
32.1** | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节对科林·V·里德和马克·菲奥拉凡蒂的认证。 | |
101* | 以下材料来自Ryman Hotitality Properties，Inc.截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)截至2021年3月31日和2020年12月31日的简明综合资产负债表(未经审计)，(Ii)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的简明综合经营和全面亏损报表(未经审计)，(Iii)(Iv)截至2021年及2020年3月31日止三个月的简明综合权益表(未经审核)，及(V)简明综合财务报表附注(未经审核)。 | |
104* | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。 |
*在此提交的文件。
**随函提供的表格。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
| 莱曼酒店物业公司(Ryman Hotitality Property，Inc.) | ||
日期：2021年5月4日 | 由以下人员提供： | /s/Colin V.Reed | |
科林·V·里德 | |||
董事会主席兼董事会主席 | |||
首席执行官 | |||
由以下人员提供： | /s/Mark Fioravanti | ||
马克·菲奥拉凡蒂 | |||
总裁兼首席财务官 | |||
由以下人员提供： | /s/詹妮弗·哈奇森 | ||
詹妮弗·哈奇森 | |||
公司执行副总裁 | |||
主计长兼首席会计官 | |||
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