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SegmentTwoMember2020-03-310000766829美国-GAAP：所有其他部门成员美国-GAAP：不受监管的运营成员2020-03-310000766829美国-GAAP：公司成员美国-GAAP：受监管的运营成员2020-03-310000766829美国-GAAP：公司成员美国-GAAP：不受监管的运营成员2020-03-31SJW：ReportingUnit00007668292020-01-012020-12-310000766829SJW：SanJoseWaterCompany成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-232021-04-230000766829SJW：SanJoseWaterCompany成员SJW：SJWCCreditAgreement成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-230000766829SJW：SanJoseWaterCompany成员US-GAAP：备用LettersOfCreditMemberSJW：SJWCCreditAgreement成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员SJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-230000766829SJW：SJWCorp.and SJWTXInc.成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员SJW：SJWTXCreditAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-232021-04-230000766829SJW：SJWCorp.and SJWTXInc.成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员SJW：SJWTXCreditAgreement成员美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberSJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-230000766829US-GAAP：备用LettersOfCreditMemberSJW：SJWCorp.and SJWTXInc.成员US-GAAP：LineOfCreditMember美国-GAAP：次要事件成员SJW：SJWTXCreditAgreement成员SJW：ChaseBankN.A.成员2021-04-23

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________________________ 
表格10-Q
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从欧洲过渡到欧洲的过渡期内，美国将从欧洲过渡到欧洲。
佣金档案编号1-8966
SJW集团
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
特拉华州 77-0066628
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
西泰勒街110号圣何塞钙 95110
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(408)279-7800
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股票面价值0.001美元SJW纽约证券交易所有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒ “不是”，不是“我”。☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“非加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
        大型加速滤波器  ☒                非加速文件管理器版本☐    
*☐                规模较小的中国报告公司**☐
*☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐*x
仅适用于公司发行人：
截至2021年4月23日，有29,789,887注册人已发行普通股的股份。


前瞻性陈述

本报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述，涉及SJW集团及其子公司的未来事件和未来结果，这些陈述基于对SJW集团及其子公司和SJW集团及其子公司所处行业的当前预期、估计、预测和预测，以及对SJW集团管理层的信念和假设。其中一些前瞻性表述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”、“项目”、“战略”或“预期”等前瞻性词汇来识别，或者这些词汇或其他类似术语的否定意义。这些前瞻性陈述只是预测，受到难以预测的风险、不确定性和假设的影响。
此类陈述的准确性受许多风险、不确定因素和假设的影响，包括但不限于以下因素：
•水、公用事业、环境和其他政府政策和法规的影响，包括与费率、授权股本回报率、授权资本结构、资本支出和其他决定有关的行动；
•水和其他服务需求的变化；
•冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对我们的业务运营和财务业绩的影响；
•意外的天气情况和季节性变化，包括影响供水和用户使用的情况；
•气候变化及其影响；
•意想不到的成本、收费或费用；
•我们有能力成功评估对新业务和增长计划的投资；
•我们的供水受到污染，我们的供水设备和基础设施受损或故障；
•停工、罢工和其他与劳工有关的行动的风险；
•灾难性事件，如火灾、地震、爆炸、洪水、冰暴、龙卷风、飓风、恐怖行为、物理攻击、网络攻击、流行病或其他类似事件；
•经济、政治、商业和金融市场总状况的变化；
•能否以优惠条件取得融资，可能会受到各种因素的影响，包括信贷评级、利率变动、是否符合监管规定、是否遵守未偿还债务的条款和条件，以及一般市场和经济状况；以及
•立法和一般市场和经济发展。
由于季节性和其他因素，一个季度的业绩不能代表全年的业绩。此外，实际结果还会受到与我们的整体业务更广泛相关的其他风险和不确定性的影响，包括我们在提交给证券交易委员会的文件中更全面地描述的风险和不确定性，包括我们最近关于Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K的报告。前瞻性陈述不是业绩的保证，仅在发布之日发表，除非法律要求，否则我们不承担更新或修改任何前瞻性陈述的义务。



2

第一部分：财务信息
 
第1项。财务报表

SJW集团及其子公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入$114,785 115,754 
运营费用：
制作费用：
购买的水15,645 15,934 
电源3,003 2,725 
地下水开采费15,545 15,028 
其他生产费用9,402 10,093 
生产总费用43,595 43,780 
行政和一般事务20,893 21,262 
维护6,265 6,086 
财产税和其他非所得税7,515 7,463 
折旧及摊销23,438 21,382 
合并相关费用— 354 
总运营费用101,706 100,327 
营业收入13,079 15,427 
其他(费用)收入：
长期债务利息和其他利息支出(13,439)(13,284)
养老金非服务成本326 (45)
其他，净额1,754 757 
所得税前收入1,720 2,855 
(福利)所得税拨备(896)438 
净收入2,616 2,417 
其他全面收益(亏损)，净额38 (135)
综合收益$2,654 2,282 
每股收益
基本信息$0.09 0.08 
稀释$0.09 0.08 
每股股息$0.34 0.32 
加权平均流通股
基本信息28,862,882 28,489,357 
稀释28,990,203 28,674,221 







见未经审计的简明合并财务报表附注。
3

SJW集团及其子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
公用事业工厂：
土地$38,339 36,845 
折旧厂房和设备3,223,736 3,198,060 
在建126,678 109,976 
无形资产35,167 35,167 
3,423,920 3,380,048 
减去累计折旧和摊销1,068,852 1,045,136 
2,355,068 2,334,912 
房地产投资58,280 58,129 
减去累计折旧和摊销15,072 14,783 
43,208 43,346 
流动资产：
现金和现金等价物：
现金11,406 5,269 
受限现金3,104 4,000 
应收账款：
客户，扣除坏账准备净额$3,614及$3,891分别于2021年3月31日和2020年12月31日
45,583 46,832 
所得税4,671 7,041 
其他5,455 4,269 
应计未开单公用事业收入37,288 44,950 
预付费用10,634 8,097 
流动监管资产，净额226 1,748 
其他流动资产5,100 5,125 
123,467 127,331 
其他资产：
净监管资产，减少流动部分161,392 156,482 
投资15,161 14,367 
商誉628,144 628,144 
其他5,702 6,883 
810,399 805,876 
$3,332,142 3,311,465 








见未经审计的简明合并财务报表附注。
4

SJW集团及其子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资本化和负债
大写：
股东权益：
普通股，$0.001面值；授权70,000,000股票；已发行和流通股29,789,8872021年3月31日和28,556,6052020年12月31日
$30 29 
额外实收资本578,395 510,158 
留存收益400,897 408,037 
累计其他综合收益(1,026)(1,064)
股东权益总额978,296 917,160 
长期债务，减少流动部分1,303,028 1,287,580 
2,281,324 2,204,740 
流动负债：
信用额度121,509 175,094 
长期债务的当期部分76,285 76,241 
应计地下水开采费、购水费和电费18,144 19,184 
应付帐款25,636 34,200 
应计利息17,102 12,861 
应计工资总额11,911 14,012 
其他流动负债19,148 19,203 
289,735 350,795 
递延所得税189,531 191,415 
建筑方面的进展125,967 125,027 
在建设援助中的贡献297,390 296,105 
退休后福利计划124,265 121,597 
其他非流动负债23,930 21,786 
承诺和或有事项— — 
$3,332,142 3,311,465 









见未经审计的简明合并财务报表附注。
5

SJW集团及其子公司
简明合并股东权益变动表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
 
 普通股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入		总计
股东的
权益
数量
股票		金额
余额，2020年12月31日28,556,605 $29 $510,158 $408,037 $(1,064)$917,160 
净收入— — — 2,616 — 2,616 
投资未实现收益，扣除税收优惠净额#美元14
— — — — 38 38 
基于股份的薪酬— — 1,280 (32)— 1,248 
发行限制性和递延股票单位30,547 — (964)— — (964)
员工购股计划18,235 — 1,026 — — 1,026 
普通股发行(扣除成本)1,184,500 1 66,895 — — 66,896 
已支付股息($0.34每股)
— — — (9,724)— (9,724)
余额，2021年3月31日29,789,887 30 578,395 400,897 (1,026)978,296 

 
 普通股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入		总计
股东的
权益
数量
股票		金额
余额，2019年12月31日28,456,508 $28 $506,639 $383,191 $126 $889,984 
净收入— — — 2,417 — 2,417 
投资未实现亏损，扣除税收优惠净额#美元50
— — — — (135)(135)
基于股份的薪酬— — 251 (43)— 208 
发行限制性和递延股票单位25,781 — (785)— — (785)
员工购股计划15,552 — 970 — — 970 
已支付股息($0.32每股)
— — — (9,118)— (9,118)
余额，2020年3月31日28,497,841 28 507,075 376,447 (9)883,541 






















见未经审计的简明合并财务报表附注。
6

SJW集团及其子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动：
净收入$2,616 2,417 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销23,931 22,482 
递延所得税(762)(344)
基于股票的薪酬1,280 251 
建设期间使用的股权资金拨备(402)— 
营业资产和负债变动情况：
应收账款和应计未开单公用事业收入7,725 5,498 
应付帐款和其他流动负债(3,719)(8,755)
应计地下水开采费、购水费和电费(1,040)(4,292)
应收和应付税款以及其他应计税款3,333 1,875 
退休后福利1,649 2,445 
与余额和备忘录账户相关的监管资产和负债(1,750)(10,158)
预付服务特许费— (5,000)
其他更改，净额515 1,510 
经营活动提供的净现金33,376 7,929 
投资活动：
公用事业工厂的新增项目：
公司出资(46,674)(38,314)
对援建工作的贡献(4,653)(3,629)
增加房地产投资(152)(255)
退役公用事业装置的付款(扣除打捞后的净额)(461)(271)
用于投资活动的净现金(51,940)(42,469)
融资活动：
信用额度借款28,637 47,424 
按信用额度偿还贷款(82,222)(33,231)
长期借款17,000 35,000 
偿还长期借款(1,159)(1,171)
普通股发行，扣除发行成本67,249 — 
支付的股息(9,724)(9,118)
协助建造工程的垫款及供款的收据4,687 6,416 
建筑垫款的退还(583)(557)
其他更改，净额(80)106 
融资活动提供的现金净额23,805 44,869 
现金、现金等价物和限制性现金净变化5,241 10,329 
期初现金、现金等价物和限制性现金9,269 17,944 
期末现金、现金等价物和限制性现金14,510 28,273 
限制较少的现金，期末3,104 — 
期末现金和现金等价物$11,406 28,273 
期内支付的现金用于：
利息$9,516 9,373 
所得税158 (50)
补充披露非现金活动：
资本化建筑成本的应计应付款变动$(6,601)(2,601)
由开发人员安装的实用程序属性202 3,076 
应计额外普通股发行成本353 — 




见未经审计的简明合并财务报表附注。
7

SJW集团及其子公司
未经审计的简明合并财务报表附注
2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

注1。一般信息
管理层认为，随附的未经审核简明综合财务报表反映了公平列报中期业绩所需的所有调整(仅包括正常的经常性调整)。
未经审核中期财务资料乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)颁布的表格10-Q及S-X规则第10-01条的指示编制。澳博集团2020年年报10-K表格中的综合财务报表附注应与未经审计的简明财务报表一并阅读。
最近采用的会计准则
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12号文件，题为“简化所得税的会计处理”，简化了所得税的核算，消除了主题740“所得税”中的某些例外，并澄清了当前指导意见的某些方面，以促进报告实体之间的一致性。ASU 2019-12在2021财年第一季度对SJW集团有效。采用ASU 2019-12年度并未对合并财务报表产生实质性影响。
冠状病毒(“新冠肺炎”)的影响
新冠肺炎的爆发对全球经济产生了重大影响。由于新冠肺炎疫情，澳博集团受到的财务影响包括应收账款增加和新冠肺炎相关预防活动的成本增加。澳博集团运营州的监管机构已经批准了一些机制，要么记录监管资产，要么在备忘录账户中追踪与新冠肺炎相关的支出和节省。圣何塞水务公司(“SJWC”)及经营峡谷湖水务公司(“CLWSC”)业务的SJWTX，Inc.已确定未来有可能收回账户，并已确认相关监管资产。康涅狄格州水务公司(“CTWS”)尚未满足概率标准。如果州监管机构不同意记录账户余额的计算，我们可能会被要求做出可能对我们的运营结果产生不利影响的调整。澳博集团将继续关注影响我们业务、员工和供应商的新冠肺炎发展，并将在管理层认为有必要时采取额外的预防措施。
收入
水销售是季节性的，受天气条件的影响。降水的时间和气候条件可能会导致客户的季节性用水量发生很大变化。由于水务业务的季节性，中期的经营业绩不能代表12个月的经营业绩。收入通常在温暖干燥的夏季月份较高，因为夏季用水量和销售额较大，而在冬季月份收入较低，因为气温较低和降雨量增加限制了用水量，导致销售额较低。
SJW集团的主要收入来源如下：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
与客户签订合同的收入$112,238 105,136 
替代收入计划，净额112 504 
其他余额和备忘录账户收入，净额1,091 8,744 
租金收入1,344 1,370 
$114,785 115,754 
每股收益
每股基本收益的计算方法是普通股股东可获得的收入除以该期间的加权平均流通股数量。稀释后每股收益的计算方法是普通股股东可获得的收入除以普通股的加权平均股数，其中包括已发行的普通股和根据SJW集团长期激励计划(修订后的激励计划)与限制性普通股奖励相关的潜在可发行普通股，即通过业务假设的绩效股票计划下潜在可发行的股票
8

SJW集团及其子公司
未经审计的简明合并财务报表附注-(续)
2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

与CTWS相结合，以及根据员工购股计划(“ESPP”)可能发行的股票。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，8,579和17,573反稀释限制性普通股单位分别被排除在稀释每股收益的计算之外。
公用事业厂折旧
折旧费用的一部分分配给行政和一般费用。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，分配给行政和一般费用的金额为#美元。493及$1,098，分别为。
房地产投资
截至2021年3月31日和2020年12月31日的房地产投资主要构成如下： 
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
土地$14,168 14,168 
建筑物及改善工程44,112 43,961 
小计58,280 58,129 
减去：累计折旧和摊销15,072 14,783 
总计$43,208 43,346 
折旧和摊销是使用直线法计算资产的估计使用年限，范围为7至39好几年了。几乎所有的房地产投资都与目前受经营租赁约束的资产有关。

注2。监管利率备案
加州监管事务
3月17日，加州公用事业委员会下令其受监管的自来水公司停止与新冠肺炎疫情有关的客户断电活动。2020年4月2日，加利福尼亚州州长加文·纽瑟姆(Gavin Newsom)发布了N-42-20行政命令，暂停客户断线活动，直到另行通知。2020年4月16日，CPUC发布了M-4842号决议，指示公用事业公司实施紧急客户保护，以帮助客户，如免除重新连接押金，提供付款安排，以及因不付款而暂停断线。该决议的有效期最长为一年，即2021年4月15日，可以选择延长。2021年2月11日，CPUC批准了M-4849号决议，将M-4842号决议要求的客户保护延长至2021年6月30日。该决议还要求自来水公司制定一项过渡计划，一旦禁令结束，就关闭和终止与客户的关系。2021年4月1日，SJWC提交了560份咨询函，其中包括这样的计划。
SJWC于2020年11月16日向CPUC提交了556号建议函，请求授权将其收入要求提高11,750或3.042021年是我们2018年一般费率案例决定18-011-025中授权的最后一个升级年，该决定确定了2019年、2020年和2021年的费率。此通知函于2020年12月17日获得批准，新费率于2021年1月1日生效。
2021年1月4日，SJWC提交了第21-01-003号一般差饷申请，请求授权增加收入$51,585或13.352022年%，$16,932或3.882023年为%，以及$19,195或4.24到2024年。该应用程序还包括恢复$的请求18,499从余额和备忘录账户，授权$435,000资本预算、实际使用和授权使用之间的进一步协调，以及在服务费方面转向更大的收入征收。这项申请将经过为期一年的审查过程，如果获得批准，新的费率预计将在2022年第一季度生效。
2021年1月5日，SJWC与加州其他三家自来水公司一起提交了一份联合请求，要求增加一年期推迟其资本申报成本，否则将于2021年5月1日到期。将申请推迟一年将减轻公用事业公司和CPUC工作人员的行政处理成本，并缓解CPUC和公用事业资源已经因许多其他诉讼和新冠肺炎而紧张的情况。这一要求的条件是，不会因目前的资本水价机制在#年期间到位而做出任何改变。一年期延期。该请求于2021年2月22日被拒绝。SJWC预计将按照CPUC的要求在2021年5月3日提交资本成本申请。
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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

康涅狄格州监管事务
2020年10月28日，康涅狄格州自来水公司(“康涅狄格州自来水公司”)提交了一份水利基础设施保护调整(“WICA”)申请，这是一项额外的1.11%附加费或大约$956收入增加，累计WICA附加费为6.94%。康涅狄格州公用事业管理局(“PURA”)批准了这一要求，生效日期为2021年4月1日。此外，2021年2月1日，康涅狄格州水务公司提交了年度WICA和解文件，要求0.09WICA附加费增加%。2021年3月3日，普拉批准了对账，导致净累计7.03康涅狄格州水务附加费于2021年4月1日在客户账单上生效。截至2021年3月31日，康涅狄格州水务及其雅芳水务部门的WICA附加费为5.75%和9.31遗产村水务(“HVWC”)部门没有批准的WICA附加费。
2021年1月15日，康涅狄格州水务公司向普拉提交了一份申请，要求修改其客户的费率，包括雅芳水务和HVWC的部门。申请要求增加$。20,206年收入中包括超过$265,514在已完成的基础设施投资中，目前不在批准的费率和附加费中。备案文件提出了一个新的费率，将提供15符合收入条件的客户的水费降低了%，如果获得批准，这将是康涅狄格州自来水公司的第一个低收入费率。该文件还包括针对居民用水客户的分级区块费率结构，以促进节水。拟议的上调将适用于整个公司，但可能会因费率划分、仪表大小和客户费率类别而有所不同。该申请还反映了公用事业的运营和维护成本，包括电力和治疗添加剂的支出，自2010年该公司上一次普通费率案件裁决以来，这些支出有所增加。PURA自申请之日起有200天的时间对申请进行审查，批准的费率将在随后不久生效。康涅狄格州水务预计将在2021年第三季度收到决定。
康涅狄格州水务公司的长期债务发行需要监管授权，这通常是在指定的时间段内发行特定数量的债务时获得的。2021年3月16日，康涅狄格州水务公司申请普拉批准发行高达$100,0002021年的长期借款。康涅狄格州水务公司预计将用所得资金偿还信用额度借款和偿还到期债务，以及一般营运资金需求。康涅狄格州水务公司预计将在年内收到普拉的决定60申请的天数。
德克萨斯州监管事务
2021年1月29日，中水集团提交了峡谷湖区水系2020年购水成本的水传递费用(“WPC”)真实报告。WPC是自上一份年度真实报告以来，改变购买水费变化的每月每千加仑收费的年度文件。2020年WPC实况报告导致WPC使用率从#美元下降到0.95美元兑美元0.7于2021年3月1日生效的每千加仑汽油价格。鹿溪牧场水系统有一个单独的WPC。只有当购买的水费发生变化时，才需要向鹿溪牧场提交WPC申请。该系统的WPC实况报告已于2020年12月1日提交，其结果是使用费从$2.02至$1.84每千加仑1美元，每月基本收费增加1美元0.51每个住宅账户10美元。鹿溪牧场WPC费率的变化于2021年2月25日生效。
由于恶劣的冬季天气，德克萨斯州公用事业委员会(PUCT)于2021年2月12日宣布了灾难声明。PUCT根据51812-6号文件发布了命令，禁止因不付款而断开连接，暂停滞纳金和利息的规则，并允许在灾难声明期间进行估计账单。2021年3月5日，PUCT重新确立了公用事业公司恢复收取滞纳金的能力。
缅因州监管事务
2020年6月17日，主要公用事业委员会(“MPUC”)批准了Skowhegan部门客户的一般费率上调，允许$198在额外收入方面。根据MPUC的决定，增加将分两步实施：初步9.80利率上调%，自2020年6月15日起生效，3.51税率上调%，自2021年7月1日起生效。综合费率上调幅度为13.31%.
2020年11月23日，缅因州水务公司(“缅因州水务”)向MPUC提交了五个部门的水务基础设施附加费(“WISC”)申请，要求在1.1%和5%，相当于大约$304在额外的收入上。WISC的申请分别于2020年12月15日和2020年12月22日获得批准，附加费于2021年1月1日生效。
2021年3月10日，缅因州水务公司向比德福德中美合作所分部提交了一份普遍的加价申请，要求大约$6,659，或77.5%，在额外收入中。该应用程序提出了一项多年费率计划，旨在
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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

在2021年7月至2023年7月期间，缓解向更高水费的过渡。费率上涨的主要驱动因素是对中美合作所河上一个新的饮用水处理设施的支持，这笔资金为1美元。60,000该项目将取代预计将于2022年第二季度投入使用的现有设施，预计将在2022年第二季度就所要求的收入增加做出决定，同时新的水处理设施也将完工。

注3。监管资产，净额
截至2021年3月31日和2020年12月31日，监管资产净额由以下内容组成：
2021年3月31日2020年12月31日
监管资产：
所得税临时差额，净额$7,345 6,230 
退休后养老金和其他医疗福利96,682 95,559 
业务组合债务溢价，净额21,843 22,479 
平衡账户和备忘录账户，净额28,137 25,463 
水价调整(“WRA”)174 323 
其他，净额7,437 8,176 
合并资产负债表中的监管总资产净额161,618 158,230 
减去：当前监管资产，净额226 1,748 
监管总资产，净额，减去流动部分$161,392 156,482 
截至2021年3月31日和2020年12月31日，SJW集团的监管资产，净不赚取回报，主要包括退休后养老金和其他医疗福利无资金来源的金额，以及业务组合债务溢价，净额。在2021年3月31日和2020年12月31日，通过监管资产/负债的利息或作为允许回报率的利率基数的组成部分，监管资产净额未赚取回报的总金额为#美元。119,745及$119,236，分别为。

注4.平衡账户和备忘录账户
SJWC已建立平衡账户，以跟踪与费用变化相关的少收或多收，以及CPUC为抵消该等费用变化而授权的收入。SJWC还设有备忘录账户，以跟踪灾难性事件造成的收入影响、与新的联邦和州水质标准相关的某些不可预见的水质支出、能效、节水、水价和其他经批准的活动或根据CPUC的指示。蒙特利水务收入调整机制(“WRAM”)跟踪通过分级容积率进行的实际计量销售所获得的收入与如果实行统一费率将获得的相同实际计量销售所获得的收入之间的差额。
余额和备忘录账户由SJWC确认，当未来可能会通过制定差饷的过程收回之前发生的成本或未来将计入客户的退款时，SJWC会确认余额和备忘录账户。此外，对于特殊收入项目，如节水备忘录账户(WCMA)和水资源收入调整(WRA)，SJWC和CTWS在确定收入确认时遵循ASC主题980-605-25-“替代收入计划”的要求，包括要求此类收入在记录收入的年终后24个月内收取。SJW集团估计在24个月内不会收取的金额将被记录为准备金。这一储备是基于对恢复期实际使用量的估计。
在评估一般费率案例之间平衡和备忘录账户的概率标准时，SJWC考虑在CPUC授权之前可能存在的证据，这些证据将满足ASC主题980-340-25-“其他资产和递延成本”确认标准。此类证据可能包括监管规则和决定、过去的做法，以及其他可能表明有可能收回或退款的事实和情况。当该等证据提供充分支持时，余额将记录在澳博集团的简明综合财务报表中。

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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

 截至2021年3月31日的三个月截至2020年3月31日的三个月
期初余额监管资产增加(减少)退款(收款)调整期末余额期初余额监管资产增加(减少)退款(收款)调整期末余额
收入账户：
蒙特利Wram$12,077 1,776 — 13,853 $7,015 1,970 (27)8,958 
2014-2017 WCMA666 — — 666 708 — (43)665 
2012年一般差饷个案调整752 — 1 753 752 — — 752 
资本成本备忘录账户(1,561)— — (1,561)(1,553)(5)— (1,558)
纳税备忘账户333 — — 333 (6,643)(3)6,978 332 
所有其他人(2,224)(175)— (2,399)(2,219)(205)(67)(2,491)
总收入账户$10,043 1,601 1 11,645 $(1,940)1,757 6,841 6,658 
成本回收账户：
供水成本8,123 787 — 8,910 4,328 767 (34)5,061 
养老金3,478 366 — 3,844 2,449 415 22 2,886 
水力发电研究、开发和示范备忘录账户(“PRVMA”)
1,108 — (81)1,027 — — — — 
新冠肺炎灾难性事件备忘录账户(简称CEMA)2,266 — — 2,266 — — — — 
所有其他人445 — — 445 446 1 (4)443 
总成本回收账户$15,420 1,153 (81)16,492 $7,223 1,183 (16)8,390 
总计$25,463 2,754 (80)28,137 $5,283 2,940 6,825 15,048 
在目前的一般差饷个案中，所有未包括在追讨或退款范围内的结馀账户和备忘录类型账户，将由消委会在下一个一般差饷个案中或在个人账户余额达到以下门槛时进行覆核。2%的授权收入，以最先发生的为准。

注5。资本化
2021年3月8日，SJW集团与摩根大通证券有限责任公司(J.P.Morgan Securities LLC)签订了一项承销协议，作为其中点名的几家承销商(“承销商”)的代表，该协议规定由SJW集团向承销商发行和出售1,030,000我们普通股的股份，票面价值$0.001每股，以包销的公开发行(以下简称“发行”)的形式发行。此次发行的股票以#美元的公开发行价出售。59.00每股。SJW集团还授予承销商购买最多154,500增发普通股，已全部行使。此次发行于2021年3月11日结束，期权股票发行于2021年3月16日结束。
SJW集团收到净收益约为$58,122并获得约$的额外净收益8,774在每一种情况下，在扣除承销折扣和佣金以及估计SJW集团应支付的发售费用后，可从出售期权股份中扣除。SJW集团用此次发行所得资金偿还了SJWC与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)于2016年6月1日签订的银行信贷额度协议，并用于一般企业用途，其中包括为基础设施改善和其他资本支出提供融资、偿还债务或其他企业债务以及营运资本。

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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

注6。股权计划
SJW集团根据FASB ASC主题718-“薪酬-股票薪酬”，根据授予日期对发放给员工的奖励的公允价值进行股票薪酬会计，该主题要求基于股票支付奖励的估计公允价值计量和确认薪酬支出。
奖励计划允许SJW集团向为公司或任何母公司或子公司提供服务的员工、非雇员董事会成员或任何母公司或子公司的董事会、顾问和其他独立顾问提供获得SJW集团股权的机会。奖励计划中包括的奖励类型包括限制性股票奖励、限制性股票单位、绩效股票或其他基于股票的奖励。截至2021年3月31日，187,170股票可以通过行使已发行的限制性股票单位和递延限制性股票单位以及额外的688,365根据奖励计划，股票可用于奖励发行。此外，根据公司的ESPP向员工发行股票。
关于2019年10月9日与康涅狄格州水务公司(“CTWS”)的合并，SJW集团根据以下股票计划承担了限制性股票单位和递延股票单位的未偿还奖励：CTWS 2014绩效股票计划、CTWS 2004绩效股票计划和CTWS 1994绩效股票计划(统称为“CTWS计划”)。截至2021年3月31日，大约55,761根据CTWS计划，股票可在行使已发行限制性股票单位和递延限制性股票单位时发行。
计入收入的股票薪酬成本在必要的服务期内以直线方式确认。以下是按奖励类型记录到额外实收资本和普通股的任何限制性股票和类似工具行使的收入和收益的补偿成本摘要，截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。
 截至3月31日的三个月，
 20212020
对以下项目的额外实收资本和普通股的调整：
计入收入的补偿费用：
**ESPP$181 171 
包括限制性股票和递延限制性股票1,099 80 
计入收入的总补偿费用$1,280 251 
ESPP收益$1,026 970 
限制性股票和延期限制性股票
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，SJW集团根据奖励计划授予33,701和28,367分别，一年和三年基于服务的限制性股票奖励，加权平均授予日期公允价值为$64.22及$65.89分别为每单位。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，授予的基于业绩和基于市场的限制性股票奖励为29,459和24,581目标单位，加权平均授予日期公允价值分别为#美元66.35及$73.85分别为每单位。根据相对于目标业绩指标的实际业绩，可发行的股票数量可以在以下范围内0%至150基于业绩的限制性股票奖励的目标股数的百分比，或介于0%和200基于市场的限制性股票奖励的目标股票数量的%。
截至2021年3月31日，与限制性股票计划和延期限制性股票计划相关的未确认补偿成本总额为美元。7,203。这一成本预计将在以下加权平均期内确认2.20好几年了。
员工购股计划
员工持股计划允许符合条件的员工以英镑的价格购买澳博集团的普通股。85购买日股票公允价值的%。根据ESPP，员工最多可以指定以下人员10购买普通股的基本补偿的%，但有一定的限制。总计400,000普通股已根据ESPP预留供发行。
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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

SJW集团记录的费用为$88及$86截至2021年和2020年3月31日的三个月，分别与ESPP相关。ESPP与截至2021年7月30日的半年度发行期相关的未确认补偿成本总额约为美元。123。这一成本预计将在2021年第二季度和第三季度确认。

注7。长期负债与银行借款
SJW集团的合同义务和承诺包括优先票据、银行定期贷款、收入债券、国家循环基金贷款、抵押和其他义务。水务公司已收到客户就若干建筑项目预付的按金，退还预付按金是各附属公司的责任。
2021年3月2日，缅因州水务与一家商业银行签订了一项信贷协议，根据现有的主贷款协议，该商业银行在同一天发行了缅因州水务的本票，本金总额为#美元。17,000和固定利率3.89%，2041年3月1日到期。这些票据是缅因州水务公司的无担保债务。利息在每年的1月、4月、7月和10月的20日每季度付息一次。本票包含惯例陈述和担保。根据期票，缅因州水务必须遵守某些习惯性的肯定和消极契约，只要票据尚未兑现。票据还会受到惯例违约事件的影响，违约事件的发生可能会导致所有当时未偿还的票据立即到期并支付。借款收益于2021年3月18日收到。截至2021年3月31日，缅因州水务公司遵守了本协议下的所有财务、肯定和消极公约。

注8。福利计划
SJW集团为其合格员工维护非缴费固定收益养老金计划。圣何塞水务公司(“SJWC”)和CTWS员工分别在2008年3月31日和2009年1月1日之前受雇，他们有权根据员工的服务年限和薪酬享受养老金计划下的福利。对于2008年3月31日或之后受雇的SJWC员工，福利是使用基于每位员工的薪酬抵免和利息抵免的现金余额公式来确定的。某些CTWS员工在2012年3月1日之前受雇，并在2013年被合并到CTWS计划中，这些员工也有权获得基于员工服务年限和薪酬的福利。在2009年1月1日或之后聘用的CTW员工有权获得额外的1.5公司赞助的储蓄计划中符合条件的薪酬的%。SJW集团没有多雇主计划。
此外，2008年3月31日之前受聘于SJWC的高级管理人员和2009年1月1日受聘于CTWS的高级管理人员有资格根据补充高管退休计划和退休合同获得额外的退休福利。2008年3月31日或之后受聘的SJWC高级管理人员有资格根据SJWC的现金余额高管补充退休计划获得额外的退休福利。补充退休计划和现金余额高管补充退休计划是不合格的计划，只有高级管理人员和其他指定的管理人员可以参与。SJW集团还根据雇主赞助的退休后福利(养老金计划除外)为退休员工提供医疗和人寿保险福利。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，固定福利计划和其他退休后福利的定期净福利成本构成如下：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
服务成本$2,735 2,443 
利息成本2,580 2,904 
预期资产回报率(4,752)(4,120)
未确认的精算损失1,780 758 
摊销先前服务费用12 741 
总计$2,355 2,726 
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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

在2021年，SJW集团预计将提供高达$的必需和可自由支配的现金贡献9,043养老金计划和社会福利计划。在截至2021年3月31日的三个月里，SJW集团已经做出了不是对此类计划的贡献。

注9.所得税
截至2021年3月31日的三个月，所得税优惠为$896。截至2020年3月31日的三个月的所得税支出为438。实际综合所得税率为(52)%和15分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。截至2021年3月31日的三个月实际税率较低，主要是由于与股票支付奖励、州税收抵免和其他离散税目相关的超额税收优惠。
在扣除州税影响之前，SJW集团有未确认的税收优惠，不包括利息和罚款约$6,511及$6,468分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。澳博集团预计其未确认的税收优惠在未来12个月内不会有明显变化。
2021年3月11日，《美国救援计划法案》签署成为法律。SJW集团目前正在评估这项立法可能对合并财务业绩产生的影响。

注10。公允价值计量
截至2021年3月31日，以下工具在SJW集团的精简综合资产负债表上未按公允价值计量，但要求披露其公允价值：现金和现金等价物、应收账款和应付账款。截至2021年3月31日，此类工具的估计公允价值与其在简明综合资产负债表上报告的账面价值大致相同。该等金融工具的公允价值以估计未来现金流量的现值为基础，采用收益法确定。在截至2021年3月31日的三个月里，估值技术没有变化。这些工具的公允价值将被归类为公允价值层次中的第2级，但现金和现金等价物除外，它们将被归类为第1级。
SJW集团长期债务的公允价值约为1美元1,486,355及$1,570,727分别截至2021年3月31日和2020年12月31日，并基于相同期限和公司信用的类似金融工具的当前利率，使用贴现现金流分析确定。长期债务的账面价值是$。1,379,313及$1,363,821分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。长期债务的公允价值将被归类为公允价值等级中的第二级。
下表按主要类别汇总了截至2021年3月31日和2020年12月31日为CTWS根据补充高管退休计划和退休合同为CTWS额外退休福利提供资金的Rabbi Trust投资资产的公允价值： 
 2021年3月31日的公允价值计量
资产类别总计引自
年价格
主动型
市场正在等待
雷同
资产
(1级)		意义重大
可观测
输入量
(二级)		意义重大
看不见的
输入量
(第三级)
货币市场基金$145 145 — — 
共同基金2,034 2,034 — — 
固定收益830 830 — — 
总计$3,009 3,009 — — 
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2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

 2020年12月31日的公允价值计量
资产类别总计引自
年价格
主动型
市场正在等待
雷同
资产
(1级)		意义重大
可观测
输入量
(二级)		意义重大
看不见的
输入量
(第三级)
货币市场基金$83 83 — — 
共同基金2,101 2,101 — — 
固定收益830 830 — — 
总计$3,014 3,014 — — 

注11.分部和非关税业务报告
SJW集团是一家控股公司，四附属公司：(I)SJWC，一家经营受监管和非关税业务的水务公司，(Ii)位于德克萨斯州峡谷湖的受监管自来水公司CLWSC及其合并的非关税可变权益实体Acequia Water Supply Corporation，(Iii)SJW置地公司及其综合可变权益实体，444 West Santa Clara Street，L.P.，经营商业建筑租金的SJWNE LLC，以及(Iv)CTWS及其子公司的控股公司SJWNE LLC，根据FASB ASC主题280-“部门报告”，SJW集团的可报告部门是根据首席运营决策者使用的信息确定的。SJW集团的首席运营决策者包括董事长、总裁兼首席执行官以及他的执行人员。第一部分是通过SJW集团的子公司SJWC、康涅狄格水务、CLWSC、缅因州水务和NEWUS(统称为“水务服务”)向其客户提供水务和与水务相关的服务。第二部分是由SJW置地公司和切斯特房地产公司(Chester Realty，Inc.)进行的物业管理和投资活动，简称“房地产服务”。
下表载列有关澳博集团应申报分部的资料，以及须申报分部内受规管及非课税业务活动的分布情况。某些已分配资产，如商誉、收入和费用，已包括在应报告的分部金额中。澳博集团的其他业务活动不包括在应报告类别中，包括在“所有其他”类别中。
 截至2021年3月31日的三个月
 水务服务房地产服务所有其他(1)SJW集团
 受管制免征关税免征关税免征关税受管制免征关税总计
营业收入$111,396 2,045 1,344 — 111,396 3,389 114,785 
运营费用98,478 1,369 881 978 98,478 3,228 101,706 
营业收入(亏损)12,918 676 463 (978)12,918 161 13,079 
净收益(亏损)5,699 722 323 (4,128)5,699 (3,083)2,616 
折旧及摊销22,817 109 289 223 22,817 621 23,438 
长期债务利息和其他利息支出8,171 — — 5,268 8,171 5,268 13,439 
(福利)所得税拨备(116)182 109 (1,071)(116)(780)(896)
资产$3,218,536 7,625 44,763 61,218 3,218,536 113,606 3,332,142 
16

SJW集团及其子公司
未经审计的简明合并财务报表附注-(续)
2021年3月31日
(以千为单位，不包括每股和每股数据)

 截至2020年3月31日的三个月
 水务服务房地产服务所有其他(1)SJW集团
 受管制免征关税免征关税免征关税受管制免征关税总计
营业收入$111,367 3,017 1,370 — 111,367 4,387 115,754 
运营费用96,017 1,361 831 2,118 96,017 4,310 100,327 
营业收入(亏损)15,350 1,656 539 (2,118)15,350 77 15,427 
净收益(亏损)5,828 1,470 388 (5,269)5,828 (3,411)2,417 
折旧及摊销20,749 108 302 223 20,749 633 21,382 
长期债务利息和其他利息支出8,174 — — 5,110 8,174 5,110 13,284 
所得税拨备(福利)1,202 470 132 (1,366)1,202 (764)438 
资产$3,054,474 9,170 46,436 64,218 3,054,474 119,824 3,174,298 
____________________
(1)在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月中，所有其他类别包括SJW集团、SJWNE LLC和CTWS的独立账户。
(2)截至2021年3月31日及2021年12月31日，本公司已就收购CTWS相关商誉进行分配，以二报告单位，康涅狄格州和缅因州，这两个单位都聚集在受监管的水务服务报告部分。

注12。后续事件
2021年4月23日，SJWC偿还了现有的美元140,000信贷额度协议，原定于2021年6月1日到期，并签订了新的140,000与作为贷款人(“贷款人”)的JPMorgan Chase Bank，N.A.签订的信贷协议(“SJWC信贷协议”)。SJWC信贷协议提供了一项无担保信贷安排，信用证金额为#美元。15,000。根据SJWC信贷协议借款所得款项可用于现有债务再融资、营运资金和一般企业用途。新的SJWC信贷协议的到期日为2023年12月31日。SJWC信贷协议包含惯例陈述、担保和违约事件，以及此类设施的惯例限制性契约。SJWC信贷协议还包括某些金融契约，要求公司保持最高融资债务与资本比率。
同样在2021年4月23日，作为担保人的SJW集团和SJWTX偿还了现有的美元5,000信贷额度协议，原定于2021年6月1日到期，并签订了新的5,000与贷款人的信贷协议(“SJWTX信贷协议”)。SJWTX信贷协议提供了一项无担保信贷安排，信用证金额为#美元。1,000。新的SJWTX信贷协议的到期日为2023年12月31日。

注13.法律程序
SJW集团受到其业务附带的普通例行诉讼的影响。澳博集团或其任何附属公司为当事一方，或其任何物业为标的之待决法律程序，预期均不会对澳博集团的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

17

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
(除每股金额和其他说明外，美元金额以千为单位)
本第2项的资料应与本10-Q表第1项所载的财务资料及其附注、简明综合财务报表及其附注，以及澳博集团截至2020年12月31日止年度的10-K表年报所载的“管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析”一并阅读。
本报告包含符合联邦证券法的前瞻性陈述，涉及SJW集团及其子公司的未来事件和未来结果，这些陈述基于对SJW集团及其子公司和SJW集团及其子公司所处行业的当前预期、估计、预测和预测，以及对SJW集团管理层的信念和假设。由于多种因素的影响，实际结果可能与这些前瞻性陈述中目前预期和表述的结果大不相同。有关此类前瞻性陈述的更多信息，包括一些可能影响我们实际结果的因素，请参阅我们在“前瞻性陈述”中的披露，以及本10-Q表格中的其他部分，包括“风险因素”下的第1A项。

一般：
SJW集团是一家控股公司，拥有四家全资子公司：圣何塞水务公司(SJWC)、SJWNE LLC、SJWTX，Inc.和SJW置地公司。
SJWC是一家公用事业公司，为加州圣何塞大都市地区约139平方英里的约231,000个连接提供供水服务，为大约100万人口提供服务。
SJWC的主要业务包括水的生产、采购、储存、净化、分销、批发和零售。SJWC为圣何塞和库比蒂诺的部分城市以及坎贝尔、蒙特塞雷诺、萨拉托加市和洛斯加托斯镇以及邻近的非公司地区的客户提供供水服务，所有这些地区都位于加利福尼亚州的圣克拉拉县。SJWC根据公认的供水公用事业方法向客户配水，包括从储水库抽水和从高海拔水库重力供水。根据与市政当局和其他公用事业公司达成的协议，SJWC还提供免税服务。这些非关税服务包括供水系统运营、维护协议和天线场地租赁。
SJWC拥有公用事业财产，包括收费持有的土地、蓄水池、分流设施、水井、配水仓库，以及供应客户所需的所有供水设施、设备、办公楼和其他财产。根据加州公用事业守则第3851条，除非获得加州公用事业委员会(“CPUC”)的批准，否则不能处置目前用于提供公用事业服务的物业。
SJWC还拥有大约234英亩的非公用事业财产，这些财产已被确定为不再使用，可用于提供公用事业服务。大部分物业位于毗邻SJWC的各种分水岭物业的山坡地区。
SJWNE LLC是康涅狄格州水务公司(“CTWS”)的控股公司。CTW成为SJWNE LLC的全资子公司，这是2019年10月9日完成的SJW集团和CTWS合并交易的一部分。CTW总部设在康涅狄格州，是自来水公司的控股公司，为康涅狄格州和缅因州81个城市的约486,000人口提供约139,000个供水服务，在康涅狄格州索斯伯里为3,000多个污水处理连接提供服务。CTWS持有的提供公用事业用水服务的子公司是康涅狄格州水务公司(“康涅狄格州水务”)和缅因州水务公司(“缅因州水务”)。在2020年第三季度，康涅狄格州水务完成了遗产村水务公司(HVWC)和雅芳水务公司(雅芳水务)与康涅狄格州水务公司的合并，康涅狄格州水务公司是尚存的实体。HVWC和雅芳水务在合并为康涅狄格州水务公司之前是CTWS的全资子公司。合并的目的是简化借款、监管申报以及与维持和运营独立的公司实体相关的内部行政任务。CTWS的其余两家子公司是位于康涅狄格州的房地产公司切斯特房地产公司(Chester Realty，Inc.)和新英格兰水务服务公司(New England Water Utility Services，Inc.)(“NEWUS”)，后者提供合同供水和下水道运营以及其他与水有关的服务。
CTW还提供后卫，通过康涅狄格州的NEWUS和缅因州的缅因州水务向符合条件的住宅客户提供的可选服务线路保护计划。后卫支付向客户家中提供饮用水的供水管道泄漏或破裂的维修费用。对于参加此计划的客户，CTWS将维修或更换漏水或破损的供水管线及相关设备。此外，NEWUS还扩大了康涅狄格州水务的覆盖范围
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该公司还向客户提供室内管道、下水道和化粪池排水管道故障的赔偿，并实施了修改条款和条件，但对某些承保范围有限制。
CTWS子公司的财产包括土地、地役权、权利(包括水权)、建筑物、水库、立管、水坝、水井、供水线、水处理厂、抽水厂、输配电总管以及康涅狄格州和缅因州用于收集、净化、储存和分配水的其他设施和设备。在某些情况下，康涅狄格州水务公司和缅因州水务公司是或可能是从邻近公用事业公司提供供水的有限合同安排的一方。
SJWTX，Inc.，业务名称为峡谷湖供水服务公司(“CLWSC”)，是一家公用事业公司，为大约20,000个供水设施提供供水服务，为大约61,000人提供服务。CLWSC的服务区域位于得克萨斯州丘陵地区南部的布兰科、科马尔、海斯和特拉维斯四县，面积超过247平方英里，这是圣安东尼奥和得克萨斯州奥斯汀之间不断增长的地区。SJWTX，Inc.拥有Acequia自来水公司(“Acequia”)25%的权益。自来水公司已被确定为ASC主题810范围内的可变利益实体，SJWTX，Inc.是主要受益者。因此，Acequia已与SJWTX，Inc.合并。
SJW置地公司在田纳西州拥有未开发的土地并经营商业建筑。SJW置地公司还拥有L.P.西圣克拉拉街444号70%的有限合伙权益，该公司运营着2017年第二季度出售的一处加州商业地产。该有限合伙已被确定为财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题810-“合并”范围内的可变利益实体，SJW置地公司为主要受益人，因此已与SJW置地公司合并。
在截至2021年3月31日的三个月里，SJW置地公司拥有以下房地产：
    为期三个月的%增长，截至
2021年3月31日
SJW置地公司的
描述位置种植面积广场上的素材收入费用
仓库建筑田纳西州诺克斯维尔30361,50047 %44 %
商业建筑田纳西州诺克斯维尔15135,00053 %56 %
未开发土地和停车场田纳西州诺克斯维尔10不适用不适用不适用
未开发土地加州圣何塞103不适用不适用不适用
截至2021年3月31日，切斯特房地产公司(Chester Realty，Inc.)在康涅狄格州拥有23英亩未开发土地和一座商业建筑。

水务服务的业务战略：
SJW集团将业务计划集中在三个战略领域：
(1)区域规范的水务运营；
(2)根据加州CPUC、康涅狄格州公用事业管理局(PURA)、得克萨斯州公用事业委员会(PUCT)和缅因州公用事业委员会(MPUC)制定的指导方针提供的地区性无税水公用事业相关服务；以及
(3)区外供水和公用事业相关服务。
作为我们追求上述三个战略领域的一部分，我们会不时考虑收购业务和资产的机会。然而，我们不能确定我们是否会成功地识别和完成与此类机会相关的任何战略性业务组合或收购。此外，执行我们的业务战略将使我们面临与当前公用事业运营相关的不同风险。我们预期与执行此策略有关的成本及任何整合收购业务可能涉及重大成本、承担与收购资产有关的若干已知及未知负债、转移管理层的时间及资源、可能对SJW集团的财务状况及经营业绩产生负面影响、进入SJW集团没有或仅有有限直接经验的市场，以及任何被收购公司关键员工的潜在流失。我们决定进行的任何战略合并或收购也可能影响我们的业务融资能力，影响我们遵守监管要求，并给我们的运营带来额外的负担。我们收购的任何业务都可能无法实现销售额、客户增长和预期盈利能力，从而证明投资是合理的。我们在整合过程中遇到的任何困难，包括整合内部控制和财务报告所需的控制，都可能干扰我们的运营，
19

降低我们的营业利润率，并对我们的内部控制产生不利影响。澳博集团不能确定任何交易会成功，也不能确定它不会对经营业绩或我们的财务状况造成实质性损害。
房地产服务：
SJW集团的房地产投资活动是通过SJW置地公司和切斯特房地产公司进行的。如上所述，SJW置地公司在田纳西州拥有未开发的土地并经营商业建筑。SJW置地公司还拥有L.P.西圣克拉拉街444号的有限合伙权益。该合伙企业在加利福尼亚州圣何塞有一栋商业建筑，于2017年第二季度售出。SJW置地公司管理其创收物业及其他物业，直至决定将出售该等物业所得款项再投资。切斯特房地产公司在康涅狄格州拥有并经营土地和商业建筑。切斯特房地产公司管理其创收物业和其他物业，直到决定将出售这些物业的收益再投资。SJW置地公司和Chester Realty，Inc.的房地产投资使SJW集团的资产基础多样化。

关键会计政策：
对我们财务状况和经营结果的讨论和分析基于我们2020年合并财务报表和附注中使用和披露的会计政策，这些会计政策是根据美国普遍接受的会计原则编制的，并作为我们于2021年3月1日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告的一部分包括在截至2020年12月31日的年度报告中。
我们的关键会计政策在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中包括的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中进行了描述。我们的关键会计政策没有任何变化。我们的重要会计政策在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包括的2020年合并财务报表的附注中进行了说明。

最近采用的会计政策：
有关最近采用的截至2021年3月31日的三个月的会计政策的讨论，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注1。
  
运营结果：
水销售是季节性的，受天气条件的影响。降水的时间和气候条件可能会导致客户的季节性用水量发生很大变化。由于水务业务的季节性，中期的经营业绩不能代表12个月的经营业绩。收入通常在温暖干燥的夏季月份较高，因为夏季用水量和销售额较大，而在冬季月份收入较低，因为气温较低和降雨量增加限制了用水量和销售额。
概述
截至2021年3月31日的三个月，SJW集团的综合净收入为2,616美元，较2020年同期的2,417美元增长199美元，增幅约为8%。截至2021年3月31日的三个月的净收入变化主要是由于客户使用量的减少和德克萨斯州服务区2月份冰暴的影响导致收入减少969美元或1%，但被我们的加州2019年一般费率案例授权的累积水价增加和缅因州授权的水基础设施附加费以及德克萨斯州的客户增长部分抵消。此外，由于2020年投入使用的资产以及我们加州服务区的干燥天气条件导致可用的低成本地表水减少，折旧增加。较低的收入和增加的支出被所得税支出所抵消，这是由于与基于股票的支付奖励、州税收抵免和其他税收优惠相关的税前收入和所得税优惠减少的结果。
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冠状病毒(“新冠肺炎”)最新消息
新冠肺炎的爆发对全球经济产生了重大影响，新冠肺炎疫情对澳博集团的财务影响包括应收账款增加和新冠肺炎相关防范活动成本增加。澳博集团运营州的监管机构已经批准了一些机制，要么记录监管资产，要么在备忘录账户中追踪与新冠肺炎相关的支出和节省。SJWC和CLWSC已确定该账户未来有可能收回，并已确认相关的监管资产。CTWS尚未满足概率标准。如果州监管机构不同意记录账户余额的计算，我们可能会被要求做出可能对我们的运营结果产生不利影响的调整。澳博集团将继续关注影响我们业务、员工和供应商的新冠肺炎发展，并将在管理层认为有必要时采取额外的预防措施。
营业收入
 按部门划分的营业收入
截至3月31日的三个月，
 20212020
水务服务$113,441 114,384 
房地产服务1,344 1,370 
$114,785 115,754 
综合营业收入的变化是由于以下因素：
 三个月后结束
三月三十一日，
2021年与2020年
增加/(减少)
水务服务：
消费变化(包括未开账单的公用事业收入)$(2,792)(2)%
客户数量增加446 — %
加价2,841 2 %
冬季风暴客户信用(690)(1)%
平衡账户和备忘录账户(635)— %
其他(113)— %
房地产服务(26)— %
$(969)(1)%
运营费用
 按细分市场划分的运营费用
截至3月31日的三个月，
 20212020
水务服务$99,847 97,378 
房地产服务881 831 
所有其他978 2,118 
$101,706 100,327 
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综合业务费用的变化是由于以下因素：
 三个月后结束
三月三十一日，
2021年与2020年
增加/(减少)
制水费用：
地表水使用量的变化$735 1 %
使用方式的变化和新客户(92)— %
购进的水和地下水开采费和能源价格变动，净额(809)(1)%
平衡账户和备忘录账户成本回收(19)— %
制水总费用(185)— %
行政和一般事务(418)(1)%
余额和备忘录账户成本回收49 — %
维护179 — %
财产税和其他非所得税52 — %
折旧及摊销2,056 2 %
合并相关费用(354)— %
$1,379 1 %
供水水源
SJWC的供水包括根据与Valley Water签订的主合同条款从圣克拉拉山谷水区(“Valley Water”)购买的进口水、井水、来自分水岭径流和引水的地表水、再生水和自来水。地表水是最便宜的水源。这些水源水量的变化和变化会影响供水的整体组合，从而影响供水成本。此外，谷水公司还可随时提高购水水价和地下水开采费。如果加价，澳博将向CPUC提交一份建议函，请求授权提高客户费率以抵消成本增加的影响。
截至2021年4月1日，Valley Water的10个水库的总容量约为17%，储水量为90.37亿加仑，是20年来同期平均水平的26%。河谷水务公司最大的水库安德森水库仍在排干，为8-10年的安德森大坝地震改造项目做准备。据Valley Water报道，在2020年7月1日开始的当前年度雨季，圣何塞的降雨量为5.79英寸，是迄今平均降雨量的46%。在当前雨季，圣公会埃尔斯曼湖的降雨量为21.62英寸。在正常的水文条件下，州政府和联邦政府分配的水量约占河谷水务公司年总供水量的40%。截至2021年4月1日，Valley Water报告称，州和联邦水务项目的拨款分别约为2021年申请金额的5%和55%。Valley Water还报告说，圣克拉拉平原1月至3月的地下水补给量是五年平均水平的96%。圣克拉拉平原的地下水位比五年平均水平低了大约18英尺。据硅谷水务公司表示，预计到2021年底的地下水总储存量将落在硅谷水资源短缺应急计划的正常阶段。
2021年4月1日，SJWC的埃尔斯曼湖含有3.24亿加仑的水，其中约1.74亿加仑可用于水生产的处理。埃尔斯曼湖的水量占五年平均值的19%，这反映了我们在圣克鲁斯山脉分水岭经历的冬季降雨量很少。与地下水或购买的水相比，当地地表水是一种成本较低的水源，其可获得性对SJWC的运营结果有很大影响。SJWC将利用地表水和其地下水供应组合中的额外水，以补充从山谷水进口的水。蒙得维纳地表水处理厂第一季度的产量为2.24亿加仑，是五年平均产量的36%。SJWC将在2021年暂时使蒙特维纳地表水处理厂下线，直到流域的水文条件改善。在第一季度，SJWC规模较小的萨拉托加水处理厂没有水生产。萨拉托加水处理厂由于缺乏萨拉托加溪的径流而无法在第一季度投入使用，目前仍处于离线状态。SJWC相信，到2021年剩余时间，其各种供水来源将足以满足客户需求。
康涅狄格州水务服务公司的基础设施由康涅狄格州的65个非连续供水系统组成。这些系统总共包括大约1800英里的总供水和24亿加仑的水库存储容量。我们235口活跃的水井和18个地表水供应的可靠产量约为每天6500万加仑。这些水源在各个系统中有所不同，但总体上大约72%的总可靠产量来自水井，28%来自地表水供应。
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中水自来水公司的供水包括从井中抽取地下水，以及从当地水务机构购买经过处理和未经处理的原水。CLWSC与瓜达卢佩-布兰科河管理局(GBRA)签订了长期协议，这些协议将于2037年、2040年、2044年和2050年到期。这些协议是要么接受要么支付的合同，每年为CLWSC提供总计6900英亩英尺的峡谷湖水，价格可能会由GBRA定期调整。中水公司还与科罗拉多河下游管理局(LCRA)和西特拉维斯公用事业局(WTPUA)签订了原水供应协议，分别于2053年和2046年到期，每年分别从奥斯汀湖和科罗拉多河供应350英亩英尺的水，价格可能由这两个机构定期调整。位于科马尔三位一体地下水保护区的生产井是三位一体含水层的监管部分，根据使用情况征收地下水泵税。CLWSC最近更新了其干旱管理计划，以更好地考虑到其服务区域内的气候条件和由于新的发展而增加的需求。德克萨斯州环境质量委员会已经批准了最新的干旱管理计划。CLWSC相信，通过遵循干旱管理计划，到2021年剩余时间，水源将足以满足客户的需求。
缅因州水务公司的基础设施由缅因州的12个非连续供水系统组成。这些系统总共包括大约600英里长的总供水干管和水库储水量为70亿加仑。我们的14口活跃水井和7个地表水供应的可靠产量约为每天1.2亿加仑。每个系统的水源各不相同，但总体上大约90%的可靠产量来自地表水供应，10%来自水井。
下表显示了水务公司供水来源的变化，单位为百万加仑：
 截至3月31日的三个月，增加/
(减少)		占总更改量的%
20212020
购买的水3,646 3,635 11 — %
地下水4,603 4,345 258 3 %
地表水1,833 2,051 (218)(2)%
再生水85 86 (1)— %
10,167 10,117 50 1 %
供水来源结构的变化与制水费用的变化是一致的。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的12个月基础上，SJWC的下落不明水量分别约占总产量的7.2%和8.0%。下落不明的水量估计是基于过去经验的结果和流经系统的影响，部分被SJWC的主要替换和损失的水减少计划所抵消。
在截至2021年3月31日的12个月基础上，CTW的下落不明水量约占总产量的16.2%。下落不明水量估计基于过去经验的结果和流经CTWS系统的流量的影响，未根据任何所需的系统冲洗进行调整，部分被水利基础设施保护调整(“WICA”)和水利基础设施附加费(“WISC”)的主要替换计划和减少水资源损失的举措所抵消。
制水费用
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月的制水费用发生变化，主要是由于购买水、地下水开采和能源费用的单位平均成本发生变化，但被SJWC可用的地表水减少所抵消。从2020年7月1日开始的财年，山谷水务公司没有提高购买的水和地下水开采费的单价。
其他运营费用
与2020年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，不包括水生产费用的运营费用增加了1564美元。增加的主要原因是，由于公用事业工厂的增加，折旧和摊销费用增加了2056美元，但行政和一般费用的减少部分抵消了这一增加。
其他(费用)收入
截至2021年3月31日的三个月，与2020年同期相比，其他(费用)收入的变化主要是由于养老金非服务成本的下降，以及退休计划资产和订约服务回报产生的收入增加。
所得税拨备
在截至2021年3月31日的三个月里，与2020年同期相比，所得税支出减少了1334美元。所得税支出减少的主要原因是税前收入、州税收抵免和其他所得税优惠减少。这个
23

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，有效综合所得税税率分别为(52%)和15%。截至2021年3月31日的三个月的有效税率较低，主要是由于与基于股票的支付奖励、州税收抵免和其他离散税目相关的超额税收优惠。
2021年3月11日，《美国救援计划法案》签署成为法律。SJW集团目前正在评估这项立法可能对合并财务业绩产生的影响。
规管及差饷
SJW集团几乎所有的营业收入都来自于以子公司各自的州公用事业委员会批准的价格出售水。州公用事业委员会设定的费率旨在提供足够的收入，以收回运营费用，并有机会实现特定的普通股回报率。利率决定的时机可能会对运营结果产生影响。
有关本季度发生的监管活动的讨论，请参阅未经审计的简明合并财务报表附注2。

流动性：
经营活动现金流
在截至2021年3月31日的三个月里，SJW集团从运营中产生的现金流约为33,400美元，而2020年同期为7,900美元。营业现金流主要由收入生产活动产生的净收入产生，经折旧和摊销的非现金费用、递延所得税、基于股票的薪酬、出售资产的收益或亏损以及营运资本项目的变化进行调整后产生。来自运营的现金流增加了大约25400美元。这一增长是以下因素综合作用的结果：(1)余额和备忘录账户净变化增加8400美元，(2)以前开票和应计的款项(包括应计生产成本)增加8300美元，(3)前一年为续签库比蒂诺服务特许权协议预付款5000美元，本年度没有再次出现，(4)应收账款和应计未开票公用事业收入增加2200美元，(5)前一年续签库比蒂诺服务特许权协议的预付款为5000美元，本年度未再发生；(4)应收账款和应计未开票公用事业收入增加2200美元；(4)应收账款和应计未开账单公用事业收入增加2200美元。
截至2021年3月31日，水务公司对坏账的冲销不到其总收入的1%，与2020年3月31日持平。2020年，针对全球新冠肺炎大流行，我们运营的各州受监管的公用事业委员会根据当时的居家命令、隔离和类似的政府限制，发起了暂停供水服务中断的行政命令，原因是客户不付款。一些订单已经解除，预计剩余的订单将在2021年解除。一旦取消，管理层相信其应收账款的收款率将回升至大流行前的水平。目前正在跟踪经常逾期账户的财务影响，以便通过制定利率的过程进行复苏。不能保证这样的回收会得到各自的州监管公用事业委员会的批准。
投资活动的现金流
在截至2021年3月31日的三个月里，SJW集团在投资活动中使用的现金流约为51,900美元，而2020年同期为42,500美元。SJW集团使用了大约：(1)46,700美元现金用于公司出资的资本支出，(2)4,700美元用于开发商出资的资本支出，以及(3)500美元用于公用事业厂的退休。
水务服务公司2021年的预算资本支出，不包括由客户出资和预付款提供资金的资本支出，预计约为238800美元。截至2021年3月31日，已投资约46,700美元，占238,800美元的20%。
水务公司的资本开支是与现有设施的正常升级和扩建以及为遵守环境法规而发生的。水务公司预计在未来五年的非经常开支约为140万元，包括更换喉管和水管，以及维修供水系统。这一数额中的很大一部分还有待未来各自的州公用事业监管委员会的批准。资本支出具有提高公用事业厂费率的效果，水务公司在此基础上赚取回报。水务服务由于预期服务需求、天气模式、政府机构的行动和总体经济状况的变化，实际资本支出可能与其预测的不同。公用事业工厂的总增加量通常超过公司出资的增加量，这是因为新设施的建设由开发商垫付资金和帮助建设的捐款提供资金。
自来水公司的配水系统是从20世纪初到今天建造的。更新和现代化的支出水平将在部件的使用寿命结束时发生。在大多数
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在某些情况下，由于货物和服务成本的增加以及监管的加强，重置成本将大大超过报废资产的原始安装成本。
融资活动的现金流
截至2021年3月31日的三个月，融资活动提供的现金净额比上年同期减少了约21,100美元，主要原因是：(1)我们信贷额度的净借款和偿还减少了67,700美元，(2)新的长期债务净收益减少了18,000美元，(3)用于帮助建设的垫款和捐款的现金净收入减少了1,800美元，被(3)我们最近发行普通股的净收益增加了66,000美元所抵消

资金来源：
SJW集团为未来的建设项目提供资金和维持股息支付的能力取决于其维持或增加内部产生的资金和吸引外部融资的能力。未来收益水平和运营相关现金流在很大程度上取决于监管程序的时机和结果。
长期融资协议
SJW集团2011年无担保优先票据协议的条款和条件限制SJW集团发行额外的融资债券，条件是：(1)自2011年6月30日以来，融资合并债务将超过总资本的66-2/3%，以及(2)自2011年6月30日以来，SJW集团的最低净值低于175,000美元外加水务服务累计净收入的30%。SJW集团2019年和2020年的无担保优先票据协议有条款和条件，限制SJW集团发行额外的融资债券，前提是融资合并债务将超过总资本的70%。SJW集团在2021年3月31日不受这些条款和条件的限制，不得发行未来的债务。
SJWC的融资活动旨在实现符合CPUC授权结构的资本结构，即大约47%的债务和53%的股权。截至2021年3月31日，SJWC的融资债务和股权分别约为46%和54%。
预计SJWC未来资本支出计划的资金将主要通过内部产生的资金、发行新的长期债务和发行股票提供，所有这些都将符合监管机构的指导方针。
SJWC的无担保优先票据协议通常有条款和条件限制SJWC发行额外的融资债券，条件是：(1)融资债务将超过总资本的66-2/3%，(2)可用于12个月后历期利息费用的净收益将低于利息费用的175%。SJWC在2021年3月31日不受这些条款和条件的限制，不得发行未来的债务。
SJWC与加州污染控制融资管理局(California Pollution Control Finding Authority)的贷款协议包含与收入债券相关的贷款协议惯用的肯定和消极契约，其中包括遵守与债券利息免税地位有关的某些披露义务和契约，以及与转让贷款收益资助的项目和转让贷款协议有关的限制和禁令。截至2021年3月31日，SJWC遵守了所有此类公约。
CTW与一家商业银行有未偿还的定期贷款，根据主贷款协议，CTWS必须遵守一定的财务比率和习惯的肯定和否定公约。这些公约中限制最多的是维持(CTWS及其子公司)综合债务与资本比率不超过60%。截至2021年3月31日，CTWS遵守了主贷款协议下的所有契约。
康涅狄格州水务公司在一家商业银行有未偿还的定期贷款，根据其主贷款协议，康涅狄格州水务公司必须遵守与CTWS的主贷款协议中的条款基本相同的财务和习惯正负契约。康涅狄格州水务公司被要求保持债务与资本比率不超过60%，利息覆盖率不低于3比1，截至2021年3月31日，康涅狄格州水务公司遵守了其主贷款协议下的所有契约。
康涅狄格州水务公司通过康涅狄格州创新公司(前身为康涅狄格州发展局)发行了免税和应税水务设施收入债券。债券契约和贷款协议包含惯常的肯定和否定契约，还规定在所述违约事件发生时加速发行收入债券。截至2021年3月31日，康涅狄格州水务公司遵守了债券契约和贷款协议的所有契约。
康涅狄格州水务公司的无担保优先票据有条款和条件限制康涅狄格州水务公司发行额外债务或向CTWS支付股息，前提是此类债务或分派会引发违约事件。优先票据协议还要求康涅狄格州水务公司保持债务与资本比率不超过60%，利息覆盖率为
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不低于3比1。截至2021年3月31日，康涅狄格州水务公司遵守了本协议下的所有财务比率和惯例正负契约。
SJWTX，Inc.的无担保优先票据协议有条款和条件限制SJWTX，Inc.发行额外的融资债券，条件是：(1)融资债务将超过总资本的66-2/3%，(2)可用于未来12个月日历期间利息费用的净收益将低于利息费用的175%。此外，SJW集团是SJWTX，Inc.优先票据的担保人，该票据的条款和条件限制SJW集团发行额外的融资债券，条件是：(1)自2005年12月31日以来，SJW集团的融资合并债务将超过总资本的66-2/3%，以及(2)SJW集团的最低净值变得低于125,000美元外加水务服务累计净收入的30%。截至2021年3月31日，SJWTX，Inc.和SJW集团不受这些条款和条件的限制，不得发行未来债务。
缅因州水务公司通过国家安全饮用水循环贷款基金向缅因州市政债券银行发行了第一笔抵押债券，并向One America发行了第一笔抵押债券。相关债券契约和贷款协议包含惯常的肯定和否定契约，包括禁止发行以缅因州水务公司的资产或收入为担保的债务(留置权优先于债券受托人在上述债券下的留置权，但债券契约和相关贷款和担保协议允许的除外)、要求保持不超过65%的债务资本化比率和不低于3：1的利息覆盖率，要求遵守其他各种金融契约，以及要求在债券到期后加速到期。截至2021年3月31日，缅因州水务遵守了其债券契约和相关贷款协议中的所有契约。
缅因州水务公司在一家商业银行有未偿还的定期贷款，根据其主贷款协议，缅因州水务公司必须遵守与CTWS和康涅狄格州水务公司的主贷款协议基本相同的财务和习惯正负契约。缅因州水务被要求保持债务与资本比率不超过60%，利息覆盖率不低于3比1，截至2021年3月31日，缅因州水务遵守了其主贷款协议下的所有契约。
2021年3月2日，缅因州水务公司与一家商业银行签订了一项信贷协议，根据现有的主贷款协议，该商业银行在同一天发行了一张本金总额为1.7万美元的本票，固定利率为3.89%，2041年3月1日到期。这些票据是缅因州水务公司的无担保债务。利息在每年的1月、4月、7月和10月的20日每季度付息一次。本票包含惯例陈述和担保。根据期票，缅因州水务必须遵守某些习惯性的肯定和消极契约，只要票据尚未兑现。票据还会受到惯例违约事件的影响，违约事件的发生可能会导致所有当时未偿还的票据立即到期并支付。借款收益于2021年3月18日收到。截至2021年3月31日，缅因州水务公司遵守了本协议下的所有财务、肯定和消极公约。
短期融资协议
截至2021年3月31日，SJW集团及其子公司拥有无担保银行信用额度，允许总计高达260,000美元的短期借款，其中SJWTX，Inc.在单一信用额度下可获得5,000美元，SJWC在单一信用额度下可获得140,000美元，CTWS在第三和第四个信用额度下分别可获得40,000美元和75,000美元。截至2021年3月31日，SJW集团及其子公司拥有总计138,491美元的未使用短期银行信贷额度。信贷额度以浮动利率计息。2021年4月23日，SJWC原定于2021年6月1日到期的14万美元信用额度得到偿还，取而代之的是将于2023年12月31日到期的新的14万美元信用额度。2021年4月23日，原定于2021年6月1日到期的SJWTX，Inc.的5000美元信用额度已经还清，取而代之的是将于2023年12月31日到期的新的5000美元信用额度。CTWS的40,000美元和75,000美元信贷额度分别于2025年5月15日和2023年12月14日到期。2020年，澳博集团短期信贷工具的借款成本平均为1.42%。SJW集团及其子公司的所有信贷额度均包含惯常陈述、担保和违约事件，以及此类融资惯用的某些限制性契约，包括对负债、留置权、收购和投资、限制性付款、资产出售和根本变化的限制。所有的信贷额度还包括某些金融契约，要求借款人保持最高融资债务与资本比率和最低利息覆盖率。截至2021年3月31日，SJW集团及其子公司遵守了其信用额度上的所有契约。
股权融资协议
于2021年3月8日，澳博集团以摩根大通证券有限责任公司为代表，与其中数家承销商(“承销商”)订立承销协议，规定澳博集团以包销公开发售(“发售”)方式向承销商发行及出售1,030,000股本公司普通股，每股面值0.001美元。此次发行的股票以每股59.00美元的公开发行价出售。SJW集团还授予承销商购买最多154,500股我们普通股的选择权，这一选择权已全部行使。此次发行于2021年3月10日结束，期权股票发行于2021年3月16日结束。
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SJW集团从此次发行中获得约58,122美元的净收益，并从出售期权股票中获得约8,774美元的额外净收益，在扣除承销折扣和佣金以及估计SJW集团应支付的发售费用后，每种情况下都将获得约8,774美元的额外净收益。SJW集团用此次发行所得资金偿还了SJWC与摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)于2016年6月1日签订的银行信贷额度协议，并用于一般企业用途，其中包括为基础设施改善和其他资本支出提供融资、偿还债务或其他企业债务以及营运资本。
资本和信贷市场的状况或金融机构的实力可能会影响SJW集团利用其信贷额度、发行长期债务、出售股权或赚取利息收入的能力。此外，政府政策、信贷市场状况和其他因素可能导致利率上升，这将增加SJW集团的资金成本。虽然我们获得融资的能力仍将是一个关键风险，但我们相信，基于我们2021年的活动，我们预计未来将能够获得实施我们正在进行的资本投资计划所需的外部资金来源。2019年10月16日，标准普尔评级服务对SJW集团发起覆盖，给予公司评级为A-，展望稳定，并确认其公司评级为SJWC为A，展望为稳定。此外，2019年10月14日，标普确认CTWS和康涅狄格水务的评级为A-，展望为稳定。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
SJW集团在正常业务过程中受到市场风险的影响，包括利率、养老金计划资产价值和股票价格的变化。对利率变化的风险敞口可能来自发行债务和通过公司的可变利率信用额度获得的短期资金。SJWC和康涅狄格州水务公司为其员工提供非缴费养老金计划。养老金成本和计划的资金状况受到许多因素的影响，包括贴现率、计划参与者的死亡率、计划资产的投资回报以及养老金改革立法。
SJW集团没有衍生金融工具、存在重大表外风险的金融工具或信用风险集中的金融工具。

第四项。 控制和程序
SJW集团管理层在其首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时，SJW集团的披露控制和程序(见1934年证券交易法(修订后的“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，SJW集团的披露控制和程序已经设计好，并正在有效运作，以提供合理的保证，即SJW集团根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且该等信息已积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，或执行类似职能的人员，如SJW集团相信，无论控制系统的设计和运作如何良好，都不能绝对保证控制系统的目标得以实现，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。
于2021年第一财季，财务报告内部控制并无重大影响，或合理地可能会对SJW集团财务报告内部控制产生重大影响。
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第二部分：其他信息
 
第1项。法律程序
SJW集团受到其业务附带的普通例行诉讼的影响。澳博集团或其任何附属公司为当事一方，或其任何物业为标的之待决法律程序，预期均不会对澳博集团的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响。

第1A项。危险因素
除本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑SJW集团截至2020年12月31日的10-K表年报和我们的其他公开申报文件中讨论的“风险因素”，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。与之前在澳博集团截至2020年12月31日的10-K表格中的“风险因素”中披露的风险因素相比，并没有发生实质性的变化。

第五项。其他信息
季度股息
2021年4月28日，澳博集团董事会宣布定期季度派息为每股普通股0.34美元。股息将于2021年6月1日支付给截至2021年5月10日收盘时登记在册的股东。
信息网站
澳博集团不定期在其网站www.sjwgroup.com、www.sjwater.com和www.ctwater.com上发布有关澳博集团及其子公司的经营和财务表现的信息。我们网站上的信息不是本表格10-Q的一部分，也不应视为通过引用将其并入本表格。

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第六项。展品
展品
数		  描述
1.1
承销协议，日期为2021年3月8日。通过引用附件1.1并入于2021年3月9日提交的Form 8-K。
10.1
2021年1月28日对SJW集团长期激励计划的第三次修订。通过引用附件10.31并入，以形成截至2020年12月31日年度的10-K表。
10.2
2021年1月28日对高管短期激励计划的第一修正案。通过引用附件10.39并入，以形成截至2020年12月31日年度的10-K表。
31.1  
根据规则13a-14(A)/15d-14(A)由董事长、总裁和首席执行官认证。 (1)
31.2  
首席财务官和司库根据规则13a-14(A)/15d-14(A)进行证明。 (1)
32.1  
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的主席、总裁和首席执行官根据美国法典第18编第1350条的认证。 (1)
32.2  
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的首席财务官兼财务主管根据美国法典第18编第1350条的规定进行的证明。 (1)
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
104封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
  
(1)现已在此提交。

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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
 SJW集团
日期：2021年4月30日由以下人员提供：/s/James P.Lynch
 詹姆斯·P·林奇
 首席财务官兼财务主管
(首席财务官)

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