MTH-20210331
0000833079错误2021Q112/31P3Y00008330792021-01-012021-03-31Xbrli：共享00008330792021-04-26Iso4217：美元00008330792021-03-3100008330792020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享0000833079US-GAAP：HomeBuildingMember2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：HomeBuildingMember2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：本土成员2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：本土成员2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：房地产会员2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：房地产会员2020-01-012020-03-310000833079US-GAAP：财务服务成员2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：财务服务成员2020-01-012020-03-3100008330792020-01-012020-03-3100008330792019-12-3100008330792020-03-31MTH：区域MTH：州月：社区0000833079SRT：最小成员数2021-03-310000833079SRT：最大成员数2021-03-310000833079美国-GAAP：现金和现金等价物成员2021-03-310000833079美国-GAAP：现金和现金等价物成员2020-12-310000833079SRT：最小成员数2021-01-012021-03-310000833079SRT：最大成员数2021-01-012021-03-310000833079Mth:SuretiesRelatedToOwnedProjectsAndLotsUnderContractMember2021-03-310000833079Mth:SuretiesRelatedToOwnedProjectsAndLotsUnderContractMember2020-12-310000833079美国-公认会计准则：保证债券成员2021-03-310000833079美国-公认会计准则：保证债券成员2020-12-310000833079月：LetterOfCreditForLandDevelopmentMember2021-03-310000833079月：LetterOfCreditForLandDevelopmentMember2020-12-310000833079Mth:LetterOfCreditForGeneralCorporateOperationsMember2021-03-310000833079Mth:LetterOfCreditForGeneralCorporateOperationsMember2020-12-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-03-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310000833079SRT：最大成员数Mth：非结构化项目成员2021-01-012021-03-310000833079SRT：最大成员数月：结构成员2021-01-012021-03-31月：批次月：合资企业0000833079月：权益方法LandVenturesMember2021-03-310000833079月：MortgageJointVenturesMember2021-03-310000833079月：MortgageJointVenturesMember2020-12-310000833079Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-03-310000833079Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-12-310000833079Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2021-01-012021-03-310000833079Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-03-310000833079美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2021-01-012021-03-31Xbrli：纯0000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：伦敦银行间同业拆借利率LIBOR成员2021-03-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP：优质费率成员2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP：优质费率成员2021-03-310000833079月：其他欠款成员2021-03-310000833079月：其他欠款成员2020-12-310000833079美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-03-310000833079月度：老年人NotesDue2千和220TwoMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-03-310000833079月度：老年人NotesDue2千和220TwoMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310000833079美国-GAAP：老年人注意事项成员月：老年人注意事项：两千二十五名成员2021-03-310000833079美国-GAAP：老年人注意事项成员月：老年人注意事项：两千二十五名成员2020-12-310000833079Mth:SeniorNotesDueTwoThousandTwentySevenMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-03-310000833079Mth:SeniorNotesDueTwoThousandTwentySevenMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310000833079美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-03-310000833079美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310000833079US-GAAP：公允价值输入级别2成员月度：老年人NotesDue2千和220TwoMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-03-310000833079US-GAAP：公允价值输入级别2成员月度：老年人NotesDue2千和220TwoMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310000833079US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：老年人注意事项成员月：老年人注意事项：两千二十五名成员2021-03-310000833079US-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：老年人注意事项成员月：老年人注意事项：两千二十五名成员2020-12-310000833079Mth:SeniorNotesDueTwoThousandTwentySevenMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-03-310000833079Mth:SeniorNotesDueTwoThousandTwentySevenMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-12-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2020-12-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-12-310000833079US-GAAP：运营细分市场成员月：金融服务成员2020-12-310000833079美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-12-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：运营细分市场成员月：金融服务成员2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-03-310000833079US-GAAP：运营细分市场成员月：金融服务成员2021-03-310000833079美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000833079US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000833079美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310000833079月：A2018StockIncentivePlanMember2021-03-310000833079SRT：最大成员数月：员工成员月：非担保股票奖励成员2021-01-012021-03-310000833079Mth:SeniorExecutiveOfficersAndNonEmployeeDirectorsMemberMth:NonVestedStockAwardsAndPerformanceBasedAwardsMember2021-01-012021-03-310000833079月：非员工董事成员Mth:NonVestedStockAwardsAndPerformanceBasedAwardsMember2021-01-012021-03-310000833079Mth：TimeBasedRestrictedStockMember2021-01-012021-03-310000833079Mth：TimeBasedRestrictedStockMember2020-01-012020-03-310000833079US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-03-3100008330792020-01-012020-12-310000833079美国公认会计准则：应计负债成员2021-03-310000833079月：其他应收账款成员2021-03-31第M个：段MTH：操作分段0000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员US-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员US-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员US-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079Mth：HomeBuildingSegmentMember美国-GAAP：房地产会员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住宅建筑西区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：住宅建设中心区域成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：住房建设东区成员US-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079US-GAAP：运营细分市场成员月：金融服务成员2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-03-310000833079US-GAAP：材料对帐项目成员2021-01-012021-03-310000833079US-GAAP：材料对帐项目成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingWestRegionMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMember月：LandClosingWestRegionMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：LandClosingCentralRegionMember2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员Mth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员月：LandClosingCentralRegionMember2020-01-012020-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员月：LandClosingEastRegionMemberMth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2021-01-012021-03-310000833079美国-公认会计准则：应报告的细分市场成员月：LandClosingEastRegionMemberMth：HomeBuildingSegmentMemberUS-GAAP：运营细分市场成员2020-01-012020-03-310000833079美国-GAAP：次要事件成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-04-300000833079美国-GAAP：次要事件成员月度：老年人NotesDue2千和220TwoMember美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-04-012021-04-300000833079SRT：ScenarioForecastMember2021-04-012021-06-30

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
 表格10-Q 
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或 
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，从日本到日本的过渡期，从日本到日本，从中国到日本的过渡时期，是从中国到中国的过渡时期。    
佣金档案编号1-9977
 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/833079/000083307921000088/mth-20210331_g1.jpg
梅里吉特家庭公司演讲
(注册人的确切姓名载于其约章)
马里兰州 86-0611231
(法团或组织的州或其他司法管辖区) (美国国税局雇主身分证号码)
8800 E.Raintree Drive, 套房300, 斯科茨代尔, 亚利桑那州85260
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
(480) 515-8100
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生更改)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股面值0.01美元月纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类备案要求。是  ☒ 没有问题。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动日期文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器ý加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年4月26日已发行的普通股：37,846,856


梅里吉特住宅公司
截至2021年3月31日的季度的Form 10-Q
目录
 
第一部分财务信息
第一项：财务报表
截至2021年3月31日和2020年12月31日的未经审计综合资产负债表
3
截至2021年和2020年3月31日的三个月未经审计的综合收益表
4
截至2021年和2020年3月31日的三个月未经审计的现金流量表
5
未经审计的合并财务报表附注
6
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
22
第三项关于市场风险的定量和定性披露
34
项目4.控制和程序
35
第二部分：其他信息
第一项：法律诉讼
36
第1A项风险因素
36
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
36
项目3-5。不适用
项目6.展品
37
签名
38
展品索引
38




2


第一部分-财务信息

项目1、会计报表编制、财务报表编制

梅里吉特住宅公司及其子公司
未经审计的综合资产负债表
(单位为千，份额除外)
 
 2021年3月31日2020年12月31日
资产
现金和现金等价物$716,433 $745,621 
其他应收账款102,860 98,573 
房地产2,975,121 2,778,039 
根据期权或合同支付的房地产保证金64,355 59,534 
对未合并实体的投资4,001 4,350 
财产和设备，净额37,308 38,933 
递延税项资产，净额33,329 36,040 
预付款、其他资产和商誉105,009 103,308 
总资产$4,038,416 $3,864,398 
负债
应付帐款$199,667 $175,250 
应计负债310,527 296,121 
房屋销售押金30,973 25,074 
应付贷款和其他借款23,344 23,094 
高级票据，净额997,212 996,991 
总负债1,561,723 1,516,530 
股东权益
优先股，面值$0.01。授权10,000,000股份；无发行日期为2021年3月31日，未偿还日期为2020年12月31日
— — 
普通股，面值$0.01。授权125,000,000股份；37,846,856和37,512,127分别于2021年3月31日和2020年12月31日发行和发行的股票
378 375 
额外实收资本452,741 455,762 
留存收益2,023,574 1,891,731 
股东权益总额2,476,693 2,347,868 
总负债和股东权益$4,038,416 $3,864,398 
见未经审计的合并财务报表附注。


3

梅里吉特住宅公司及其子公司
未经审计的综合收益表
(单位为千，每股除外)
 
截至3月31日的三个月，
 20212020
住宅建设：
房屋成交收入$1,079,982 $890,417 
土地平整收入3,799 10,596 
总结账收入1,083,781 901,013 
房屋关闭的成本(813,327)(712,057)
关闭土地的成本(3,252)(10,213)
结案总成本(816,579)(722,270)
房屋结账毛利266,655 178,360 
土地平整毛利547 383 
总结账毛利267,202 178,743 
金融服务：
收入4,751 3,912 
费用(2,171)(1,735)
金融服务未合并实体和其他净收益
1,180 661 
金融服务利润3,760 2,838 
佣金和其他销售成本(67,744)(61,173)
一般和行政费用(37,949)(34,170)
利息支出(90)(16)
其他收入，净额798 611 
所得税前收益165,977 86,833 
所得税拨备(34,134)(15,681)
净收益$131,843 $71,152 
普通股每股收益：
基本信息$3.50 $1.87 
稀释$3.44 $1.83 
加权平均股数：
基本信息37,644 38,085 
稀释38,339 38,817 
见未经审计的合并财务报表附注。


4


梅里吉特住宅公司及其子公司
未经审计的合并现金流量表
(单位：千)
 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净收益$131,843 $71,152 
调整以调节净收益与净现金(用于)/由经营活动提供：
折旧及摊销6,535 7,011 
基于股票的薪酬5,367 6,437 
未合并实体收益中的权益(750)(684)
未合并实体的收益分配1,100 849 
其他2,651 164 
资产负债变动情况：
房地产增长(193,395)(45,207)
根据期权或合同增加的房地产保证金(4,821)(3,266)
(增加)/减少其他应收账款、预付款项和其他资产(7,118)7,557 
应付账款和应计负债增加/(减少)38,743 (1,956)
房屋销售保证金增加5,899 1,856 
净现金(用于经营活动)/由经营活动提供(13,946)43,913 
投资活动的现金流：
对未合并实体的投资(1)(1)
来自未合并实体的资本分配— 1,000 
购置物业和设备(4,993)(5,331)
出售财产和设备所得收益84 96 
投资和证券的到期日/出售2,566 83 
购买投资和证券的付款(2,566)(83)
用于投资活动的净现金(4,910)(4,236)
融资活动的现金流：
信贷融资收益，净额— 500,000 
偿还应付贷款和其他借款(1,947)(1,009)
股份回购(8,385)(60,813)
净现金(用于融资活动)/由融资活动提供(10,332)438,178 
现金和现金等价物净额(减少)/增加(29,188)477,855 
期初现金和现金等价物745,621 319,466 
期末现金和现金等价物$716,433 $797,321 
见附注13现金流量信息补充披露。
见未经审计的合并财务报表附注。

5


梅里吉特住宅公司及其子公司
未经审计的合并财务报表附注

注1-陈述的组织和基础
组织。Meritage Homes是一家领先的独栋住宅设计商和建造商。我们主要在美国历史上高增长的地区建造房屋，并提供各种专为入门级和初级购房者设计的房屋。我们在中国有房屋建造业务三区域：西部、中部和东部，由九州：亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州。我们还经营一个金融服务报告部门。在这一部分，我们提供所有权和第三方托管、抵押和保险服务。我们的全资产权公司Carefree Title Agency，Inc.(“Carefree Title”)为我们的购房者提供产权保险和结账/结算服务。通过管理我们自己的版权运营，我们可以更好地控制整个托管和结算周期，同时还能产生额外的收入。我们的全资保险经纪公司Meritage Homes Insurance Agency，Inc.(“Meritage Insurance”)与全国各地的保险公司合作，为我们的购房者提供房主保险和其他保险产品。我们的金融服务部门还通过一家未合并的合资企业间接向购房者提供抵押贷款。
我们在1985年通过我们的前身蒙特利房屋公司开始了我们的房屋建设业务。Meritage Homes Corporation于1988年在马里兰州注册成立，名称为Homeplex Mortgage Investments Corporation，并于1996年与蒙特雷Homes合并，当时我们的名称更名为蒙特雷Homes Corporation，后来最终更名为Meritage Homes Corporation。从那时起，我们从事房屋建设和相关活动，并停止作为房地产投资信托基金的运作。Meritage Home Corporation是一家控股公司，没有独立的资产或业务。它的房屋建设、开发和销售活动都是通过其子公司进行的。我们的房屋建筑活动在我们每个房屋建筑市场都以Meritage Homes的名义进行。在2021年3月31日，我们正在积极地出售房屋203社区，底价从大约$203,000至$931,000.
陈述的基础。随附的未经审核综合财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应与我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中经审计的合并财务报表一并阅读。未经审核的综合财务报表包括Meritage Home Corporation的账目、吾等拥有控股权的合并附属公司、合伙企业及其他实体的账目，以及吾等被视为主要受益人的可变权益实体(见附注3)的账目(统称为“吾等”、“吾等”、“吾等”及“本公司”)。公司间余额和交易已在合并中冲销。管理层认为，随附的未经审核综合财务报表包括所有正常和经常性调整，这些调整被认为是公平列报我们所呈报中期业绩所必需的。中期业绩不一定代表整个会计年度的预期业绩。
现金和现金等价物。初始到期日不超过三个月的流动投资被归类为现金等价物。产权公司或成交代理为房屋成交而转移的金额约为$78.0百万美元和$61.3截至2021年3月31日和2020年12月31日，100万分别包括现金和现金等价物。
房地产。房地产按成本计价，除非社区或土地被确定为减值，此时存货将按会计准则编纂(ASC)360-10的要求减记为公允价值。物业、厂房和设备(“ASC 360-10”). 存货包括土地征用、土地开发、房屋建造、资本化利息、房地产税和开发过程中发生的资本化直接间接成本，减去减值(如果有的话)。土地和开发成本通常在房屋建设开始时分配并转移到房屋上。房屋建筑成本是以每套房屋为基础累计的，而销售和营销成本则在发生时计入费用。房屋关闭的成本包括房屋的具体建筑成本和所有相关的已分配土地征用、土地开发和其他公共成本(已发生和估计将发生的)，这些成本是根据每个社区或阶段预计将关闭的房屋总数分配的。一个社区或阶段的估计总开发成本的任何变化都会分配给该社区或阶段的剩余房屋。当房屋关闭时，我们可能已经为尚未支付的商品和服务支付了费用。获取这些债务的应计负债与房屋关闭有关，并直接计入销售成本。
6

我们根据某些预算来决定我们的建筑和土地开发成本。建筑和土地成本由直接成本和分配成本组成，包括估计的未来成本。在确定这些成本时，我们根据各种假设编制项目预算，包括未来的施工时间表和将发生的成本。由于各种原因，实际结果可能与预算金额不同，包括施工和天气延误、劳动力或材料短缺、吸收速度放缓、尚未承诺的成本增加、政府要求的变化，或者其他在建设和开发过程中遇到的意想不到的问题或延误，以及其他我们无法控制的因素。为了解决这些预算中的不确定性，我们定期评估、更新和修订项目预算，利用现有的最新信息来估计房屋建设和土地开发成本。
通常，社区的生命周期范围从三至五年从获得土地开始，如果适用，继续到土地开发阶段，并以出售、建造和关闭房屋结束。实际的社区生活将根据社区的规模、销售吸收率以及购买的土地是未开发的、部分开发的还是完工的而有所不同。包括几个阶段的总体规划社区和超级地块地块的寿命可能会显著延长，而涉及较小规模完工地块购买的项目可能会显著缩短。
我们的所有土地库存和相关房地产资产在满足某些标准时都会定期审查可回收性，但至少每年一次，因为根据公认会计准则，我们的库存被认为是“长期的”。如果资产预期产生的未贴现现金流低于其账面价值，则计入减值费用以减记该资产的估计公允价值。我们对公允价值的确定是基于预测和估计。这些预期的变化可能会导致我们的减值分析结果发生变化，实际结果也可能与我们的假设不同。如果我们的土地和房地产资产有价值下降的迹象，我们的分析就会进行。如果一项资产被视为减值，确认的减值以该资产的账面价值超过其公允价值的金额计量。社区的减损是以直线为基础分配给每个地块的。
存款。在购买相关土地之前，与土地选择权和购买合同有关的支付的押金将被记录并归类为选择权或合同项下的房地产押金。根据相关协议的条款，当押金用于抵消地块的收购价格时，押金被重新分类为房地产库存的一个组成部分。在不可退还的范围内，如果土地征用被终止或不再被认为是可能的，押金将被计入费用。由于我们的收购合同通常不要求具体履行，我们不认为该等合同是购买土地的合同义务，我们在该等合同下的总风险仅限于任何不可退还的押金和任何附属资本化成本的损失。根据选择权或合同，我们的房地产押金是$。64.4百万美元和$59.5分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
善意。根据ASC 350，无形资产、商誉和其他根据美国会计准则(“ASC 350”)，我们每年(或任何时候出现减值迹象)通过定性评估分析商誉，以确定是否有必要进行商誉减值测试。ASC 350规定，实体可以评估定性因素，以确定是否有必要进行商誉减值测试。这些定性因素包括：(1)宏观经济状况，如总体经济状况恶化；(2)行业和市场因素，如实体经营环境恶化；(3)成本因素，如原材料、劳动力成本等增加；(4)整体财务表现，如现金流为负或下降，或实际或计划收入或收益下降。如果定性分析确定需要额外的减损测试，则将启动根据ASC 350的两步减损测试。我们不断评估我们的定性投入，以评估是否发生了表明商誉余额可能无法收回的事件和情况。有关我们商誉资产的更多信息，请参见附注9。
租约。我们租用某些办公场所和设备用于我们的业务。我们评估这些合同中的每一个以确定该安排是否包含ASC842所定义的租赁，租契(“ASC 842”)。为了符合ASC 842对租赁的定义，合同安排必须向我们传达在一段时间内控制可识别资产的使用以换取对价的权利。符合ASC 842标准的租赁在我们未经审计的综合资产负债表中作为使用权(ROU)资产和租赁负债记录。在我们未经审计的综合资产负债表中，净收益资产被归类为预付、其他资产和商誉，而租赁负债在未经审计的综合资产负债表中被归类为应计负债。
下表概述了我们的ROU资产和租赁负债(以千为单位)：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
ROU资产$20,139 $21,624 
租赁负债26,433 28,254 
7


表外安排-合资企业。我们可能会参与土地开发合资企业，以此作为获得更大地块和地块位置、扩大我们的市场机会、管理我们的风险状况和利用我们的资本基础的一种手段，尽管我们目前对此类合资企业的参与非常有限。有关我们对未合并实体的投资的其他讨论，请参见附注4.
表外安排--其他。在正常的业务过程中，我们可能会根据期权和购买协议向各开发实体收购地段。购买价格通常接近合同签订之日的市场价格(未来可能会有自动扶梯)。有关这些表外安排的更多信息，请参见附注3。
担保债券和信用证。我们提供担保保证金或信用证，以支持我们与项目开发和其他公司目的相关的义务，而不是现金保证金。根据我们发展活动的阶段和水平，这些债务在任何时候的未清偿数额都会有所不同。在债券下的所有开发活动完成之前，债券通常不会全部释放。如果开出保证金或信用证，我们有义务向发票人偿还该保证金或信用证项下的任何预付款。我们认为这些债券或信用证不太可能被大量使用。
下表概述了我们的保证保证金和信用证义务(以千为单位)：
自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 出类拔萃预计将完成的工作
剩余至
完成		出类拔萃预计将完成的工作
剩余至
完成
担保人：
与合同项下的自有项目和地段有关的担保人$554,692 $262,977 $478,788 $216,708 
完全担保$554,692 $262,977 $478,788 $216,708 
信用证(“LOC”)：
土地开发用地91,277 不适用93,661 不适用
适用于一般企业运营的本地服务3,375 不适用3,750 不适用
LOC总数$94,652 不适用$97,411 不适用

应计负债. 截至2021年3月31日和2020年12月31日的应计负债包括以下内容(以千为单位)：
自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
与房地产开发和建筑活动有关的应计项目$103,169 $92,701 
工资单和其他福利48,185 88,337 
应计利息23,892 8,457 
应计税64,945 34,373 
保修准备金23,767 23,743 
租赁负债26,433 28,254 
其他应计项目20,136 20,256 
总计$310,527 $296,121 

保修保证金。我们为购房者提供针对某些建筑缺陷的有限保修，我们对封闭房屋的建筑后保修有一定的义务。这些有限保修的具体条款和条件因州而异，但总体而言，保修的性质包括家庭关闭后第一年的完整工艺和材料保修，以及两年在房屋关闭后，结构保修通常延长到10在这个家关门几年后。在精算师的帮助下，我们根据仍在保修期内的房屋数量以及我们对社区的历史数据和趋势，估计了结构保修的准备金。在我们经验不完整的市场中，我们可能会使用与类似产品类型和地理区域相关的行业数据来得出有意义的结论。我们定期检查我们的保修储备，
8

根据需要调整它们，以反映信息可用时趋势的变化。根据对发生的保修成本的审查，我们没有调整截至2021年或2020年3月31日的三个月的保修准备金余额。下表反映在2021年3月31日和2020年12月31日的保修准备金余额中，包括与佛罗里达州据称的灰泥缺陷和佛罗里达州单个社区的排水问题有关的保修事项的特定案例准备金。有关这些特定情况的准备金的更多信息，请参见附注15。
以下是我们保修准备金变化的摘要(以千为单位)：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
期初余额$23,743 $22,015 
从新的送货上门服务中要预留的额外费用3,810 3,810 
保修索赔(3,786)(3,735)
对原有储备的调整— — 
期末余额$23,767 $22,090 
保修准备金包括在随附的未经审计的综合资产负债表的应计负债中，对准备金的增加和调整包括在随附的未经审计的综合收益表中的成交成本中。这些准备金旨在支付与我们的合同和法定保修义务相关的成本，其中包括(除其他事项外)涉及工艺和材料缺陷的索赔，如前所述。我们相信，我们的总储备，加上我们与我们的行业的合同关系和权利，以及我们和我们的行业维护的保险，足以支付我们的一般保修义务。但是，由于法律、天气、环境或其他条件的意外变化可能会对我们的实际保修成本产生影响，因此未来的成本可能与我们的估计大不相同。
收入确认。根据ASC 606，从与客户的合同中获得的收入，在确定收入的时间和金额时，我们采用以下步骤来确认：(1)确定与客户的合同；(2)确定合同中的履约义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配给合同中的履约义务(如果适用)；以及(5)在(或作为)我们履行履约义务时确认收入。我们三个收入来源的业绩义务和随后的收入确认概述如下：
•住宅房地产成交的收入在成交时确认，所有权的风险和回报转移给买方，我们不会继续参与物业，这通常是在第三方托管结束时。报告的收入是扣除任何折扣和激励措施后的净额。
•卖地收入于收到重大首期付款、业权过关及应收账款(如有)的可收回性获得合理保证时确认，而吾等并无继续参与物业，而物业一般于第三方托管结束时确认。
•金融服务收入在结算发生并提供所有金融服务时确认，通常在第三方托管结束时确认。
预期于未来任何年度确认的与余下履约责任(如有)有关的成交及卖地收入，以及预期确认为收入的相关合约负债(不包括与原来预期期限为一年或以下的合约有关的收入)并不重要。来自金融服务的收入包括估计的未来保单续期佣金，因为我们的履约义务是在向第三方经纪人发出初始保单时履行的。这些预计未来续签佣金的相关合同资产为不是2021年3月31日和2020年12月31日的T材料。我们的三个收入来源在随附的未经审计的综合收益表中按类型分类。
最近的会计声明。
2019年12月，财务会计准则委员会发布了ASU第2019-12号，所得税(话题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，通过消除会计准则编纂主题740(所得税)中的某些例外，并澄清现有指导方针的其他领域，简化了所得税的会计处理。ASU 2019-12于2021年1月1日对我们生效，采用并未对我们的财务报表或财务报表披露产生实质性影响。
9

注2-房地产和资本化利息
房地产由以下部分组成(以千为单位)：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
在建合同房(1)
$1,008,648 $873,365 
未售出房屋，已建成和在建(1)
328,125 357,861 
样板房(1)
77,264 82,502 
已完成的主站点和正在开发的主站点(2)(3)
1,561,084 1,464,311 
总计$2,975,121 $2,778,039 

(1)包括分配的土地和与这些房屋的每一块土地相关的土地开发成本。
(2)包括未加工土地、为开发而持有的土地和为出售而持有的土地，减去减值(如果有的话)。持有用于开发的土地主要反映与土地有关的土地和土地开发成本，这些土地目前没有进行开发活动，但预计将在未来开始。对于这些地块，我们选择目前不开发某些土地，因为它们通常代表我们计划在几年内建造的更大地块的一部分或几个阶段。我们不会将非活跃资产的利息和所有土地所有权的持续成本(即物业税、房主协会会费等)资本化。已发生的费用。
(3)包括以$出售而持有的土地45.4300万美元和300万美元72.7分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
在符合条件的资产充足的情况下，我们会将我们的开发期利息成本资本化为与我们的房地产开发和建筑活动相关的适用的符合条件的资产。资本化利息在发生时分配给活跃的房地产，并在相关财产交付时计入成交成本。我们的资本化利息摘要如下(以千计)：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
资本化利息，期初$58,940 $82,014 
产生的利息16,092 16,535 
已支出利息(90)(16)
利息摊销至房屋和土地关闭的费用(17,402)(20,371)
资本化利息，期末$57,540 $78,162 

注3-可变利益主体和未拥有的合并房地产
作为正常业务的一部分，我们签订土地或地块的购买和选择权协议。这些购买和期权协议使我们能够以预先确定的价格在一个或多个未来日期购买物业。我们相信，这些收购结构降低了我们与土地收购相关的财务风险，并使我们能够更好地利用我们的资产负债表。根据ASC 810，整固，我们评估所有土地购买和期权协议，以确定它们是否是可变利益实体(“VIE”)，如果是，我们是否是主要受益者。虽然我们对标的土地没有法定所有权，但如果我们是主要受益人，我们必须在我们的财务报表中合并VIE，并反映未拥有的房地产等资产和负债。根据我们的分析，我们确定，截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们不是根据期权合同获得土地或地块权利的任何VIE的主要受益者。
10

下表汇总了我们在2021年3月31日选择的地块(以千美元为单位)： 
预计数量
一批一批的
购进
价格		Option/
保证金
存款-现金
购买和期权合同在资产负债表上记录为未拥有的房地产— $— $— 
期权合同-承诺的不可退还的保证金 (1)
8,385 427,373 32,874 
采购合同-承诺的不可退还的定金(1)
11,683 386,915 26,399 
购买和期权合同-可退还保证金，承诺2,880 86,163 1,366 
承诺总数22,948 900,451 60,639 
购买和期权合同-可退还押金，未承诺(2)
18,505 505,131 3,716 
合同或选项下的总批次41,453 $1,405,582 $64,355 
未记录在资产负债表中的购买和期权合同合计(3)
41,453 $1,405,582 $64,355 (4)
 
(1)除非卖方未履行某些合同条款，否则押金不予退还。
(2)押金是否退还由我们自行决定。我们还没有完成我们的收购评估过程，我们也没有在内部承诺购买这些地块。
(3)除了我们未经审计的综合资产负债表上记录为未拥有房地产(如果有)的具体履约合同外，我们的购买或期权合同都不需要我们购买地段。
(4)截至2021年3月31日，金额反映在我们未经审计的合并资产负债表中，反映在期权或合同项下的房地产存款中。
一般来说，只要我们每个月或每个季度购买的批次达到各自协议规定的预先设定的最低数量，我们购买批次的选择权仍然有效。尽管预先设定的数字通常是为了接近我们预期的房屋建设开工率，但在房屋建筑市场疲软期间，我们可能会以超过我们销售和房屋开工速度的吸收水平购买地块，以满足预先设定的最低批次数量，或者重新调整我们的原始合同，使其条款更准确地反映我们修订后的销售速度预期。在住房建设市场强劲的时期，如果合同允许，我们可能会加快预先设定的最低购买量。

注4-对未合并实体的投资
我们可以通过成立合资企业来获得更大的地块，扩大我们的市场机会，管理我们的风险状况，并利用我们的资本基础。虽然通过合资企业购买土地可能是有益的，但目前我们并不认为合资企业是我们住宅建设业务成功的关键。我们的合资伙伴通常是其他房屋建筑商、土地销售商或其他房地产投资者。我们通常在这些合资企业中没有控股权，这意味着我们的合资伙伴可能导致合资企业采取我们不同意的行动或未能采取我们认为应该采取的行动，包括出售标的财产以偿还债务或收回合作伙伴的全部或部分投资。根据每个合资企业的结构，它可能会合并到我们的业绩中，也可能不会合并到我们的业绩中。截至2021年3月31日，我们有一主动型股权法土地投资有限责任公司。
截至2021年3月31日，我们还参与了一抵押贷款合资公司，从事抵押贷款活动，主要为我们的购房者提供服务。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们对这家抵押贷款合资企业的投资为$0.8百万美元和$1.0分别为百万美元。

与采用权益法核算的未合并合资企业有关的简明合并财务信息汇总如下(以千计)：
11

自.起
2021年3月31日2020年12月31日
资产：
现金
$3,764 $4,656 
房地产
5,714 5,745 
其他资产
5,923 5,118 
总资产$15,401 $15,519 
负债和权益：
应付帐款和其他负债$5,637 $5,588 
股权：
梅里吉特(1)
5,223 5,330 
其他4,541 4,601 
负债和权益总额$15,401 $15,519 
 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
收入$8,995 $6,723 
成本和开支(8,125)(5,863)
未合并实体净收益$870 $860 
Meritage的税前收益份额(1) (2)
$750 $687 

(1)余额代表Meritage的利益，反映在各自合资企业的财务记录中。此结余可能与本公司未经审核综合财务报表所载结余有所不同，原因如下：(I)收入及分派确认的时间差异；(Ii)递增基准及相应摊销；(Iii)合格资产利息的资本化；(Iv)下文附注(2)下文附注(2)所述的递延收益；及(V)停止分配合营企业的亏损，而吾等此前已将投资余额减记为零，且吾等并无承担为额外亏损提供资金。
(2)我们的税前收益份额计入未经审计的综合收益表中的金融服务未合并实体收益和其他净收益和其他收益，不包括与我们从合资企业购买的批次相关的合资企业利润(如果有的话)。这样的利润将被推迟，直到我们交付房屋，所有权转移给购房者。

注5-应付贷款和其他借款
应付贷款和其他借款包括以下内容(以千计)：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
其他借款、应付房地产票据(1)
$23,344 $23,094 
$780.02000万无担保循环信贷安排，利息接近伦敦银行间同业拆借利率(约为0.11截至2021年3月31日(%)+1.375%或素数 (3.25截至2021年3月31日(%)+0.375%
— — 
总计$23,344 $23,094 
(1)反映与土地购买有关的应付无追索权票据余额.
本公司于二零一四年订立经修订及重述的无抵押循环信贷安排(“信贷安排”)，并不时予以修订。2020年12月，对信贷安排进行了修订，将到期日延长至2025年12月22日，并规定在LIBOR利率不再可用的情况下替换LIBOR。信贷安排的总承诺额为#美元。780.0百万美元，带有手风琴功能，使设施的大小可以增加到最高$880.0100万美元，但须满足某些条件，包括是否有额外的银行承诺。信用证项下的借款
12

贷款是无担保的，但可获得性除其他事项外，还取决于借款基数。信贷安排还包含某些金融契约，包括：(A)最低有形净值要求为#美元。1.510亿美元(根据随后的收益和股票发行收益，这一数额将随着时间的推移而增加)，以及(B)禁止杠杆率(如其中所定义)超过的最高杠杆契约60%。此外，我们还必须维持(I)利息覆盖率(EBITDA与利息支出之比，如其中所定义)至少为1.50至1.00或(Ii)流动资金(定义见下文)，金额不少于我们在过去12个月内产生的综合利息。截至2021年3月31日，我们遵守了所有信贷安排契约。
我们有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日，信贷安排下的未偿还借款。有几个不是截至2021年3月31日的三个月内的借款或偿还。在2020年第一季度，我们借入了500.0百万美元，并拥有不是还款。截至2021年3月31日，我们在信贷安排下签发的未偿还信用证总额为$94.7百万，剩下$685.3在信贷安排下可供提取的百万美元。

注6-高级票据，净额
高级注释，净额包括以下内容(以千为单位)：
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
7.002022年到期的优先票据百分比
300,000 300,000 
6.002025年到期的优先债券百分比。在2021年3月31日和2020年12月31日，大约有3,409及$3,614分别以未摊销净溢价计算。
403,409 403,614 
5.1252027年到期的优先票据百分比
300,000 300,000 
净发债成本(6,197)(6,623)
总计$997,212 $996,991 
我们所有优先票据的契约都包含非金融契约，其中包括对我们可能产生的担保债务金额的限制，以及对出售和回租交易和合并的限制。截至2021年3月31日，我们遵守了所有此类公约。
支付优先票据本金和利息的义务基本上由我们所有的全资子公司(每家都是“担保人”，合称为“担保人子公司”)担保，每一家子公司都由Meritage Home Corporation直接或间接100%拥有。这种担保是完全的、无条件的、连带的。如果通过合并、合并或其他方式出售或以其他方式处置任何担保人的所有资产，或出售或以其他方式处置当时由Meritage及其子公司持有的任何担保人的所有股权，则该担保人可被解除并免除其票据担保项下的任何义务。本公司或任何担保人以股息或贷款方式从其各自附属公司(视何者适用而定)取得资金的能力并无重大限制。我们不提供担保人子公司的单独财务报表，因为Meritage(母公司)没有独立的资产或业务，担保是全面的、无条件的和连带的。作为非担保人子公司的Meritage Homes Corporation的子公司，无论是单独还是总体上都是次要的。
有关提早赎回我们的7.002021年3月31日之后到期的2022年到期的优先债券(“2022年债券”)百分比。

注7-公允价值披露
ASC 820-10，公允价值计量(“ASC 820”)， 定义公允价值，建立计量公允价值的框架，并处理有关公允价值计量的必要披露。本标准根据用于确定公允价值的重要投入，建立了公允价值计量的三级层次结构。可观察到的投入是从公司外部的市场参与者那里获得的，而不可观察到的投入一般是利用管理层对资产/负债和相关市场的估计、假设和特定知识在内部开发的。这三个级别的定义如下：
•第1级-估值基于相同资产和负债在活跃市场的报价。
13

•第2级-估值由活跃市场中类似资产或负债的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价或所有重大投入均可在市场上观察到的基于模型的技术确定。
•第三级-估值源自基于模型的技术，其中至少有一项重要输入是不可观察的，并基于公司自己对市场参与者将用于评估资产或负债的假设的估计。
如果唯一可观察到的投入来自不活跃的市场或公司评估为“不良”的交易，公司应修改1级投入的使用，以适当解决这些因素，或者可能限制对此类投入的依赖，并将更大的权重归因于3级投入。
金融工具: 我们的固定利率债务的公允价值是根据独立交易商的市场报价得出的(根据上面的讨论，第2级投入)，如下(以千为单位)：
自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
 集料
校长		估计交易会
价值		集料
校长		估计交易会
价值
7.00%高级票据
$300,000 $314,250 $300,000 $319,758 
6.00%高级票据
$400,000 $449,000 $400,000 $451,913 
5.125%高级票据
$300,000 $330,390 $300,000 $333,328 
由于其他金融资产和负债的短期性质，包括我们的应付贷款和其他借款，我们认为我们的其他短期金融工具的账面价值接近公允价值。

注8-每股收益
普通股基本收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外，以千计)：
 
截至3月31日的三个月，
20212020
基本加权平均流通股数37,644 38,085 
稀释证券的影响：
未归属限制性股票695 732 
稀释后的已发行普通股38,339 38,817 
净收益$131,843 $71,152 
基本每股收益$3.50 $1.87 
稀释后每股收益$3.44 $1.83 
 

14

注9-收购和商誉
善意。前几年，我们通过收购佐治亚州、南卡罗来纳州和田纳西州当地/地区住宅建筑商的住宅建筑资产和业务进入了新市场。作为这些交易的结果，我们记录了大约$33.0百万的善意。商誉代表我们收购的购买价格超过收购净资产公允价值的部分。我们的收购是根据ASC 805记录的，业务合并和ASC 820，采用会计收购法。收购的收购价是根据收购日资产和负债的估计公允价值分配的。我们收购的收购价格超过净资产公允价值的合计超额收购价被归类为商誉，并计入我们未经审计的综合资产负债表，计入预付、其他资产和商誉。根据美国会计准则第350条，我们每年评估商誉的可回收性，如果存在减值指标，则更频繁地评估商誉的可回收性。

商誉账面金额汇总如下(单位：千)：
西中区东金融服务公司总计
2020年12月31日的余额$— $— $32,962 $— $— $32,962 
加法— — — — — — 
2021年3月31日的余额$— $— $32,962 $— $— $32,962 

注10-股东权益
股东权益变动摘要如下(以千计)： 
 截至2021年3月31日的三个月
 (单位：千)
 数量：
股票		普普通通
股票		其他内容
实缴
资本		留用
收益		总计
2020年12月31日的余额37,512 $375 $455,762 $1,891,731 $2,347,868 
净收益— — — 131,843 131,843 
基于股票的薪酬费用— — 5,367 — 5,367 
发行股票435 4 (4)— — 
股份回购(100)(1)(8,384)— (8,385)
2021年3月31日的余额37,847 $378 $452,741 $2,023,574 $2,476,693 

 截至2020年3月31日的三个月
 (单位：千)
 数量：
股票		普普通通
股票		其他内容
实缴
资本		留用
收益		总计
2019年12月31日的余额38,199 $382 $505,352 $1,468,256 $1,973,990 
净收益— — — 71,152 71,152 
基于股票的薪酬费用— — 6,437 — 6,437 
发行股票398 4 (4)— — 
股份回购(1,000)(10)(60,803)— (60,813)
2020年3月31日的余额37,597 $376 $450,982 $1,539,408 $1,990,766 

15

注11-基于股票的递延薪酬和递延薪酬

我们有一个股票薪酬计划，Meritage Homes Corporation 2018年股票激励计划(“2018年计划”)，该计划已由我们的董事会和股东批准，并于2018年5月通过。2018年计划由我们的董事会管理，除了非限制性和激励性股票期权外，还允许授予股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩股票奖励和基于业绩的奖励。根据先前计划剩余的到期、终止或没收奖励的所有可用股票都合并到2018年计划下，并可根据2018年计划授予。2018年计划授权奖励高级管理人员、关键员工、非员工董事和顾问。2018年计划授权6,600,000拟授予的股票，其中996,271截至2021年3月31日，股票仍可供授予。我们相信，这样的奖励提供了一种基于绩效的薪酬手段，以吸引和留住合格的员工，并更好地使我们员工的利益与我们股东的利益保持一致。非既得股票奖励通常授予五年期雇员的应课差饷归属期间，a三年制对授予高级管理人员的非既有股票和基于业绩的奖励的悬崖奖励，以及三年制悬崖归属或一年期非雇员董事的悬崖授予，取决于他们的开始日期。
与基于时间的限制性股票奖励相关的补偿成本以授予日的收盘价计算，并在奖励的归属期间按直线原则支出，减去没收。与基于业绩的限制性股票奖励相关的补偿成本也是以授予日的收盘价计算的，但根据ASC 718-10-25-20进行支出。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)，这要求对实现绩效目标的概率进行评估。由于我们的绩效目标取决于指定测算期内的绩效，因此一旦我们确定绩效目标结果是可能的，就会立即记录累计费用，并以直线方式记录到奖励授权期结束时的剩余费用。授予我们高管的基于业绩的限制性股票奖励的一部分包含ASC 718定义的市场条件。ASC 718要求在市场条件下的股票奖励的补偿费用应根据派生的授予日期公允价值支出，并在服务期内支出。我们聘请第三方对包含市场条件的奖励进行估值分析，我们与该等奖励相关的费用基于从该分析得出的公允价值，并在奖励的服务期内直线支出。以下是薪酬支出和股票奖励活动的摘要(以千美元为单位)：
 截至3月31日的三个月，
 20212020
基于股票的薪酬费用$5,367 $6,437 
已授予的非既得股221,552 223,481 
基于业绩授予的非既得股46,593 56,139 
以业绩为基础发行的股票超过所授予的目标股票(1)
37,425 24,054 
已授予的限制性股票奖励(包括基于业绩的奖励)434,729 398,346 
(1)由于业绩成就超过与各自业绩指标相关的最初设定的目标股数而授予并发行的基于业绩的股票。
下表包括有关我们的股票薪酬计划的其他信息(以千美元为单位)：
 自.起
 2021年3月31日2020年12月31日
未确认的股票薪酬成本$39,322 $22,687 
加权平均年费用确认期间2.242.01
未偿还的股权奖励总额(1)
962,772 1,098,545 
(1)包括未授予的限制性股票、基于业绩的奖励(假设100%派息)和限制性股票单位。
我们还向高薪员工提供非合格递延薪酬计划(“递延薪酬计划”)，以允许他们在符合条件的计划(如401(K)计划)对高薪员工施加的限制之外额外递延税前收入。我们目前不提供递延薪酬计划的缴费匹配。到目前为止，该计划的所有缴费都由员工提供资金，因此，除了小额行政成本外，我们没有与截至2021年或2020年3月31日的三个月的递延薪酬计划相关的相关费用。
16

注12-所得税
所得税规定的组成部分如下(以千计)： 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
联邦制$29,113 $12,374 
状态5,021 3,307 
总计$34,134 $15,681 

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的有效税率为20.6%和18.1%。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的税率反映了根据美国国税法(IRC)§45L新节能住宅抵免赚取的抵免，该抵免根据2019年纳税人确定性和灾害税收救济法颁布成为法律，随后通过颁布2020年纳税人确定性和灾害税收救济法延长至2021年底。2021年3月31日的税率也反映了更高的不可抵扣的高级管理人员股票薪酬。
在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有不是未确认的税收优惠。我们相信，我们目前的所得税申报头寸和扣除额将在审计中保持不变，预计不会有任何导致实质性变化的调整。我们的政策是对未确认的税收优惠计入利息和罚款，并将其计入联邦所得税支出。
我们根据美国会计准则第740条确定我们的递延税项资产和负债。所得税。我们按司法管辖区评估我们的递延税项资产，包括净营业亏损(“NOL”)的收益，以确定是否需要估值拨备。公司必须评估是否应该在考虑所有可用证据的基础上建立估值免税额，使用一个“更有可能”的标准，对可以客观核实的证据给予极大的重视。本评估考虑(其中包括)累积亏损的性质、频率及严重程度、对未来盈利能力的预测、法定结转期的长度、经营亏损的经验、利用税项抵免结转的经验及其他税务筹划选择。我们有不是我们的递延税项资产的估值免税额和不是NOL结转时间为2021年3月31日。
截至2021年3月31日，我们有应缴所得税$56.41000万美元和应收所得税$0.72000万。应缴所得税主要包括当期联邦和州应计税额，扣除当期能源税抵免和估计税收支付后的净额。这一金额在附带的未经审计的综合资产负债表上计入2021年3月31日的应计负债。应收所得税主要包括通过修改上一年纳税申报表申请的额外能源税抵免，并在附带的未经审计的综合资产负债表中记录在2021年3月31日的其他应收账款中。
我们在美国经营业务，在联邦和几个州都要纳税。除了极少数例外，我们在2016年前不再接受美国联邦、州或地方税务机关的所得税审查。我们目前没有进行联邦或州所得税审查。
如果我们经历了IRC第382条所定义的“所有权变更”，未来从NOL、内在损失和税收抵免中获得的税收优惠将大幅减少或潜在地消除。根据我们截至2021年3月31日执行的分析，我们不认为我们经历了所有权变更。作为一项保护措施，我们的股东于2009年2月16日召开了股东特别会议，批准了对我们公司章程的一项修正案，该修正案限制了我们普通股的某些转让。这项修订旨在帮助我们避免意外的所有权变更，从而保留任何税收优惠的价值，以备将来使用。

17

注13-补充披露现金流量信息
下表显示了某些补充现金流信息(以千为单位)：
截至3月31日的三个月，
20212020
年内支付的现金：
利息净额，扣除利息资本化$(15,851)$(16,088)
所得税$2 $— 
非现金经营活动：
通过应付票据取得的不动产$2,197 $— 

附注14-运营和报告部门
我们的经营方式是二主要业务领域：住宅建筑和金融服务。如ASC 280-10中所定义的，细分市场报告，我们有九住宅建设运营部门。房屋建筑部门从事获取和开发土地、建造房屋、营销和出售这些房屋以及提供保修和客户服务的业务。我们根据相似的长期经济特征和地理位置将我们的住宅建设运营部门汇总为报告部门。我们目前可报告的住宅建设部门如下：
西区：
亚利桑那州、加利福尼亚州和科罗拉多州
中环：
德克萨斯州
东部：
佛罗里达州、佐治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州
管理层对部门业绩的评估基于部门运营收入，我们将其定义为房屋和土地关闭收入减去房屋和土地关闭成本、佣金和其他销售成本、土地开发和其他土地销售成本以及每个部门产生或分配的其他成本，包括减值。每个可报告的部门都遵循附注1“列报的组织和基础”中描述的相同会计政策。各部门的经营业绩可能不能反映该部门的业绩，如果该部门在本报告所述期间是一个独立、独立的实体的话。
以下网段信息以千为单位： 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
住宅建设收入(1):
西$393,430 $382,248 
中区322,184 260,127 
东368,167 258,638 
合并合计$1,083,781 $901,013 
房屋建筑部门营业收入：
西$64,251 $41,894 
中区56,993 28,919 
东50,179 21,761 
住宅建设部门营业收入总额171,423 92,574 
金融服务部门利润3,760 2,838 
公司成本和未分配成本(2)
(9,914)(9,174)
利息支出(90)(16)
其他收入，净额798 611 
所得税前净收益$165,977 $86,833 
 
18

(1)如下表所示，住房建设收入包括以下按部门划分的土地关闭收入：
截至3月31日的三个月，
20212020
土地成交收入：
西$— $4,518 
中区3,799 4,218 
东— 1,860 
总计$3,799 $10,596 
(2)余额主要包括公司费用和许多共享服务职能，如财务和财务处，这些职能没有分配给房屋建筑或金融服务报告部门。
 2021年3月31日
 西中区东金融服务企业管理和
未分配		总计
根据期权或合同支付的房地产保证金$25,322 $10,377 $28,656 $— $— $64,355 
房地产1,235,772 884,184 855,165 — — 2,975,121 
对未合并实体的投资208 3,034 — — 759 4,001 
其他资产48,955 (1)141,029 (2)81,980 (3)617 722,358 (4)994,939 
总资产$1,310,257 $1,038,624 $965,801 $617 $723,117 $4,038,416 

(1)余额主要包括现金和现金等价物以及财产和设备。.
(2)余额主要包括现金和现金等价物、地方市政当局的开发补偿以及预付费用和其他资产。
(3)余额主要包括现金和现金等价物、商誉(见附注9)、预付费用和其他资产以及财产和设备。
(4)余额主要由现金和现金等价物、递延税项资产、预付费用和其他资产组成。
 2020年12月31日
 西中区东金融服务企业管理和
未分配		总计
根据期权或合同支付的房地产保证金$22,493 $11,154 $25,887 $— $— $59,534 
房地产1,154,488 814,919 808,632 — — 2,778,039 
对未合并实体的投资261 3,090 — — 999 4,350 
其他资产51,271 (1)122,933 (2)81,601 (3)612 766,058 (4)1,022,475 
总资产$1,228,513 $952,096 $916,120 $612 $767,057 $3,864,398 
(1)余额主要包括现金和现金等价物以及财产和设备。.
(2)余额主要包括现金和现金等价物、地方市政当局的发展补偿以及预付和其他资产。
(3)余额主要由现金和现金等价物、商誉、预付款项和其他资产以及财产和设备组成。
(4)余额主要包括现金和现金等价物、递延税金资产和预付及其他资产。
19

注15-承诺和或有事项
我们参与各种例行的法律和监管程序，包括但不限于关于建筑缺陷的索赔和诉讼。一般来说，诉讼对我们的业务是附带的，大部分风险都受我们的顾问和分包商的保修和赔偿义务的约束，也应该受到这些义务的约束。此外，一些此类索赔也在保险范围内。就大部分未决的诉讼事宜而言，我们最终的法律和财政责任(如果有的话)是不能肯定估计的，而在大多数情况下，与这些事宜有关的任何潜在损失都不会被认为是可能的。从历史上看，大多数关于保修索赔的纠纷都是在诉讼之前解决的。我们相信，截至2021年3月31日，没有悬而未决的法律或保修事项可能对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生实质性不利影响，这些事项尚未得到足够的储备。

正如附注1在“保修准备金”标题下所讨论的，我们有不同情况的准备金在我们的#美元之内。23.8百万 我们在2006至2016年间开发的某些佛罗里达州社区的房屋据称存在灰泥缺陷，以及我们在2016年开发的佛罗里达州单个社区的排水问题，保修准备金总额与此相关。我们正在不断检讨和处理这两件事，我们对解决这些事情的估计和储备是基于内部数据、我们的判断以及各种假设和估计。由于我们的基本假设和数据的判断程度和可能的可变性，随着我们获得更多信息，我们可能会修改我们的估计，从而修改我们的相关储备。截至2021年3月31日，在考虑了向相关顾问和承包商及其保险公司可能获得的赔偿以及我们的一般责任保险单下可能获得的赔偿后，我们相信我们的准备金足以支付上述事项。有关我们保修义务的信息，请参见注释1。

附注16-后续事件

2021年4月，我们完成了1美元的发行450.0本金总额为，000,000,000,000美元3.8752029年到期的优先债券按面值发行。所得款项用于回购全部美元。300.0我们2022年发行的票据的未偿还本金总额为100万美元，其余收益将用于一般公司用途。由于提前赎回2022年债券，我们预计提前清偿债务将录得约$18.22021年第二季度为1.2亿美元。
20

关于前瞻性陈述的特别注意事项
在通过1995年“私人证券诉讼改革法案”(“PSLRA”)时，国会鼓励上市公司作出“前瞻性陈述”，建立一个避风港，以保护公司免受与前瞻性陈述有关的证券法责任。我们打算使我们的书面和口头前瞻性陈述符合PSLRA的保护条件。

“相信”、“预期”、“预期”、“预测”、“计划”、“打算”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“估计”、“项目”和类似的表达方式标识了前瞻性陈述，这些陈述仅在陈述发表之日发表。除历史事实陈述外，我们所作的所有陈述都是1933年证券法第27A节和1934年证券交易法第21E节中该术语含义内的前瞻性陈述。本季度报告中的前瞻性陈述包括：有关我们对财务结果、业务、运营以及总体经济和社会的预期的陈述; 我们不了解住宅建筑业的总体趋势和经济因素，特别是我们的市场和结果，包括“新冠肺炎”对我们的影响；我们的目标、战略和战略举措以及预期的相关效益；我们的意图以及产品和土地定位战略的预期效益和优势，包括我们关注经济适用房的入门和首批购房者和住房需求；供应链约束和建设周期时间；2021年及以后新社区开业的时间和目标数量；我们整个地区的短期需求和定价趋势；即我们土地收购策略和结构的好处，包括期权合同的使用和好处；我们对现有担保、信用证以及履约和担保保证金不会被动用的预期；我们的保险覆盖范围和担保准备金的充分性；我们参与的法律诉讼的预期结果和与之相关的准备金的充足性；季节性；我们根据期权或合同收购土地的能力和意愿；我们的战略、趋势和预期涉及销售价格、销售速度、成交、订单、取消、土地投资和支出、土地开发和房屋建设的材料和劳动力成本、毛利率、毛利、收入、净利润、经营杠杆、积压和积压转换、地价、活跃社区的变化和位置，以及, 新社区开业的类型和时间；我们未来的现金需求；新会计准则的影响；我们可能寻求筹集更多债务和股权资本；我们对股息支付和衍生品合同使用的意图；我们对合资企业对我们业务重要性的看法；以及利率变化的影响。

可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同并可能对我们的业务产生负面影响的重要因素包括但不限于：利率的变化以及住宅抵押贷款的可用性和定价；用于开发社区和建造房屋的材料成本的通胀；我们获得与开发工作相关的履约和担保债券的能力；我们的潜在买家出售现有住房的能力；与关税相关的立法；吸收速度缓慢的不利影响；我们的房地产库存的减损；取消率；竞争；季度经营业绩的波动；我们的负债水平；如果我们的信用评级被下调，我们获得融资的能力；我们可能受到自然灾害或恶劣天气条件的影响；我们可能受到自然灾害或恶劣天气条件的影响；已完工地块和未开发土地的可用性和成本；我们提供和销售入门级和首套住房的战略是否成功；期权或合同项目的可行性变化，这些变化可能导致保证金或期权存款的减记或注销；我们有限的地域多元化；我们的竞争对手复制我们的节能技术；短缺。我们面临信息技术故障和安全漏洞的风险及其影响；关键人员的流失；对我们或我们的购房者有不利影响的税法修改；我们无法在有争议的税收立场上取胜；未能遵守法律法规；我们遵守政府规定；影响我们声誉的负面宣传；新冠肺炎对我们业务的干扰, 对类似事件的恐惧，以及联邦、州和地方政府和/或卫生当局为解决这一问题而实施的措施；以及公司提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件中确定的其他因素，包括我们在截至2020年12月31日的10-K表格中“风险因素”一栏中列出的那些因素。
前瞻性陈述表达了对未来事件的预期。所有前瞻性声明本质上都是不确定的，特别是关于“新冠肺炎”的影响，因为它们是基于对未来事件的各种预期和假设，它们会受到许多已知和未知的风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际事件或结果与预期的大不相同。由于这些固有的不确定性，敦促投资界不要过度依赖前瞻性陈述。此外，除非法律另有要求，否则我们不承担更新或修改前瞻性陈述的义务，以反映随着时间的推移发生的假设的变化、意外事件的发生或预测的变化。


21

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概述和展望
2021年第一季度的房地产市场状况继续受益于持续的低利率、有限的住房供应以及对拥有室内空间以满足在家工作和上学需求的更健康、更安全的住房的需求。假设利率仍然负担得起，我们认为，千禧一代以有意义的方式进入市场的强劲人口趋势，以及婴儿潮一代的裁员，支持了稳健的住房建设周期的延续，尽管个别市场的结果将有所不同，以回应每个市场的经济因素。我们为买家提供负担得起的、快速入住的房屋的战略使我们能够充分利用当前的市场，导致公司历史上第一季度成交量和订单最高，房屋成交毛利润同比增长49.5%。
除了我们在2021年第一季度的成交量、订单和盈利能力强劲增长外，我们还在实现社区数量增长的目标方面取得了进展。截至2021年3月31日，我们有203个活跃社区，高于2020年12月31日的195个，但由于整个2020年和2021年订单速度加快，比前一年有所下降。尽管德克萨斯州发生了天气事件，建材供应链也出现了一些延误，但在2021年第一季度，我们能够按时开放预期的社区，并继续按计划在2022年年中实现300个社区的目标。与大流行相关的供应链持续中断，再加上一年多的持续需求，导致住房建筑业总体上受到一些生产限制。虽然这些限制对我们2021年第一季度的业绩影响微乎其微，但我们目前正经历着比通常的建设周期延迟两到四周的情况。
我们继续创新和推广我们的能效计划，在2021年第一季度，我们被授予能源之星®被美国环保局评为年度最佳持续卓越合作伙伴，使我们自2013年以来八次获得该奖项。
公司业绩汇总
截至2021年3月31日的三个月，2890套成交房屋的总成交收入为11亿美元，而2020年第一季度成交的2316套房屋的成交总收入为8.904亿美元，分别增长21.3%和24.8%。除了房屋成交收入增加外，第一季度的业绩还受益于房屋成交毛利率增长470个基点，导致房屋成交毛利同比增长8830万美元，达到2.667亿美元，而2020年第一季度为1.784亿美元。我们将这一改善归因于收盘量增加带来的杠杆增加，以及由于新的国内市场的强劲表现，我们在所有地区的定价权都增加了，这抵消了木材和其他大宗商品成本上升的影响。我们的综合平均销售价格(“ASP”)同比略有下降，2.8%的降幅反映出低价入门级住宅在我们的成交组合中所占比例更高。随着我们继续利用我们在2020年推出的数字平台，我们还实现了销售和营销支出的显著节省。2021年第一季度，所得税前利润同比增长7910万美元，达到1.66亿美元，增幅为91.1%。这些同比改善的业绩，加上我们的有效所得税税率为20.6%，而2020年为18.1%，导致2021年第一季度净收益为1.318亿美元，而2020年第一季度为7120万美元。

除了我们的房屋关闭和财务业绩的积极趋势外，截至2021年3月31日的三个月的订单也有所上升。房屋订单和房屋订单价值分别比去年同期增长11.5%和14.3%，2021年第一季度我们的订单取消率从去年同期的13%降至11%。截至2021年第一季度，我们有5240套积压房屋，价值21亿美元，比2020年3月31日增加了46.9%，价值增加了50.0%。
22

公司定位
我们相信，我们对为入门级和先行购房者设计的新社区的持续投资、我们对入门级住宅全规格战略的承诺、我们简化的先行设计工作室流程、行业领先的节能产品创新、自动化和变革性的客户购买体验，创造了一种差异化战略，帮助我们在竞争激烈的新住宅市场取得成功，并将继续这样做。
我们的重点包括以下战略：
•扩大我们的社区数量和市场份额；
•通过简化客户购房和Studio M上移买家的选项选择流程，不断改善整体购房和置业体验；在选定地点为亲身模拟购房和自助游提供灵活的在线安排；缩短施工时间表；并为我们的房主提供保修门户网站，以提交和跟踪保修相关事宜；
•通过扩展我们的数字产品，展示我们对创新的承诺，包括在我们所有社区为潜在买家和房屋结业漫游提供虚拟旅游，3D旅游和动态平面图，在允许此类服务的州部分或完全虚拟关闭。在我们的网站上，我们还提供全自动和安全的数字贷款预审批流程和按需的房主保险报价；
•通过技术投资加强我们的网站和销售办事处。我们所有人的生活®社区以互动技术工具为特色，为购房者提供了电子搜索可用房屋的能力，这些房屋具有他们想要的房屋特征，并基于他们首选的可获得性或入住日期；
•简化我们的生产流程，使我们能够更有效率地建造房屋，降低建筑成本，从而使我们的房屋定价更具竞争力；以及
•通过增加成交量来提高我们的家庭收盘毛利，同时精简我们的运营，使我们能够更好地利用我们的管理费用；
为了继续专注于发展我们的业务，我们将继续致力于以下几点：
•通过使用我们的消费者和市场调查，增加订单并保持健康的订单节奏，以确保我们建造的房屋能为买家提供他们想要的功能和便利设施；
•在我们所有市场实现或保持至少5%的市场份额；
•继续创新和推广我们的能效计划和M.Connected®Automation Suite，为Meritage品牌创造差异化；
•通过国家和地区供应商关系管理施工效率和成本，重点是质量施工和保修管理；
•谨慎地管理我们的流动性和强劲的资产负债表；本季度末，我们的债务资本比率为29.2%，净债务资本比率为10.9%；
•为股东带来最大回报，最近一次是通过我们改善的财务业绩和股票回购计划；以及
•通过我们致力于推动多样性、公平性和包容性，并提供具有市场竞争力的福利，为我们的员工创造一个积极的环境，以发展和激励我们的员工，最大限度地减少人员流失率，并最大限度地增加招聘力度。

23

关键会计政策
我们认为对我们最关键、涉及最困难、最主观或最复杂判断的会计政策包括收入确认、房地产估值、保修准备金和递延税项资产估值。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的关键会计政策与项目7中披露的相比没有重大变化。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析，包括在我们2020年的Form 10-K年度报告中。
24

房屋结账收入、房屋订单和积压订单
我们的成交量、房屋订单和积压订单的构成在不断变化，其基础是社区的组合不断变化，随着新项目的开业和现有项目的结束和关闭，不同时期的社区具有不同的价位。此外，由于不同的面积、选项选择、地块大小以及地块的质量和位置(例如，死胡同、景观地块、绿地地块)，社区内的单个住宅的价格可能会有很大差异。这些变化导致我们的首页订单、成交量和积压之间缺乏有意义的可比性，因为不同时期之间的组合不断变化。以下页面上的表格提供了我们认为对管理我们的运营最关键的运营和财务数据(以千美元为单位)：
 截至3月31日的三个月，一个季度接一个季度
 20212020更改$更改率：%
房屋结账收入
总计
美元$1,079,982 $890,417 $189,565 21.3 %
房屋关闭2,890 2,316 574 24.8 %
平均售价$373.7 $384.5 $(10.8)(2.8)%
西部地区
亚利桑那州
美元$137,268 $151,244 $(13,976)(9.2)%
房屋关闭410 459 (49)(10.7)%
平均售价$334.8 $329.5 $5.3 1.6 %
加利福尼亚
美元$171,899 $134,802 $37,097 27.5 %
房屋关闭277 208 69 33.2 %
平均售价$620.6 $648.1 $(27.5)(4.2)%
科罗拉多州
美元$84,263 $91,684 $(7,421)(8.1)%
房屋关闭175 186 (11)(5.9)%
平均售价$481.5 $492.9 $(11.4)(2.3)%
西部地区合计
美元$393,430 $377,730 $15,700 4.2 %
房屋关闭862 853 9 1.1 %
平均售价$456.4 $442.8 $13.6 3.1 %
中部地区-德克萨斯州
中部地区合计
美元$318,385 $255,909 $62,476 24.4 %
房屋关闭963 774 189 24.4 %
平均售价$330.6 $330.6 $— — %
东部地区
弗罗里达
美元$140,828 $93,789 $47,039 50.2 %
房屋关闭417 236 181 76.7 %
平均售价$337.7 $397.4 $(59.7)(15.0)%
佐治亚州
美元$55,139 $41,998 $13,141 31.3 %
房屋关闭146 115 31 27.0 %
平均售价$377.7 $365.2 $12.5 3.4 %
北卡罗莱纳州
美元$107,013 $79,417 $27,596 34.7 %
房屋关闭299 222 77 34.7 %
平均售价$357.9 $357.7 $0.2 0.1 %
南卡罗来纳州
美元$27,846 $17,405 $10,441 60.0 %
房屋关闭85 53 32 60.4 %
平均售价$327.6 $328.4 $(0.8)(0.2)%
田纳西州
美元$37,341 $24,169 $13,172 54.5 %
房屋关闭118 63 55 87.3 %
平均售价$316.4 $383.6 $(67.2)(17.5)%
东部地区合计
美元$368,167 $256,778 $111,389 43.4 %
房屋关闭1,065 689 376 54.6 %
平均售价$345.7 $372.7 $(27.0)(7.2)%
25


 截至3月31日的三个月，一个季度接一个季度
 20212020更改$更改率：%
首页订单(1)
总计
美元$1,349,130 $1,179,938 $169,192 14.3 %
订购房屋3,458 3,102 356 11.5 %
平均售价$390.1 $380.4 $9.7 2.5 %
西部地区
亚利桑那州
美元$222,435 $183,371 $39,064 21.3 %
订购房屋602 570 32 5.6 %
平均售价$369.5 $321.7 $47.8 14.9 %
加利福尼亚
美元$173,391 $224,930 $(51,539)(22.9)%
订购房屋286 352 (66)(18.8)%
平均售价$606.3 $639.0 $(32.7)(5.1)%
科罗拉多州
美元$89,779 $98,466 $(8,687)(8.8)%
订购房屋169 199 (30)(15.1)%
平均售价$531.2 $494.8 $36.4 7.4 %
西部地区合计
美元$485,605 $506,767 $(21,162)(4.2)%
订购房屋1,057 1,121 (64)(5.7)%
平均售价$459.4 $452.1 $7.3 1.6 %
中部地区-德克萨斯州
中部地区合计
美元$391,968 $342,990 $48,978 14.3 %
订购房屋1,115 1,059 56 5.3 %
平均售价$351.5 $323.9 $27.6 8.5 %
东部地区
弗罗里达
美元$179,109 $119,443 $59,666 50.0 %
订购房屋479 317 162 51.1 %
平均售价$373.9 $376.8 $(2.9)(0.8)%
佐治亚州
美元$61,557 $54,984 $6,573 12.0 %
订购房屋164 156 8 5.1 %
平均售价$375.3 $352.5 $22.8 6.5 %
北卡罗莱纳州
美元$157,687 $101,255 $56,432 55.7 %
订购房屋419 287 132 46.0 %
平均售价$376.3 $352.8 $23.5 6.7 %
南卡罗来纳州
美元$26,402 $27,914 $(1,512)(5.4)%
订购房屋76 87 (11)(12.6)%
平均售价$347.4 $320.9 $26.5 8.3 %
田纳西州
美元$46,802 $26,585 $20,217 76.0 %
订购房屋148 75 73 97.3 %
平均售价$316.2 $354.5 $(38.3)(10.8)%
东部地区合计
美元$471,557 $330,181 $141,376 42.8 %
订购房屋1,286 922 364 39.5 %
平均售价$366.7 $358.1 $8.6 2.4 %
(1)任何时期的房屋订单代表所有订购的房屋的总销售价格，扣除取消订单。在意外情况消除之前，我们不会将基于出售客户现有房屋或抵押贷款预先批准的订单作为销售合同。

26

 截至3月31日的三个月，
 20212020
收尾平均值收尾平均值
活跃的社区
总计203199.0241 242.5
西部地区
亚利桑那州3333.033 32.0
加利福尼亚1917.529 26.5
科罗拉多州1211.513 15.5
西部地区合计6462.075 74.0
中部地区-德克萨斯州
中部地区合计5961.078 77.5
东部地区
弗罗里达3030.534 33.5
佐治亚州129.515 16.5
北卡罗莱纳州2422.520 22.5
南卡罗来纳州66.07 8.0
田纳西州87.512 10.5
东部地区合计8076.088 91.0




 截至3月31日的三个月，
 20212020
取消率(1)
总计11 %13 %
西部地区
亚利桑那州10 %12 %
加利福尼亚13 %13 %
科罗拉多州11 %10 %
西部地区合计11 %13 %
中部地区-德克萨斯州
中部地区合计11 %13 %
东部地区
弗罗里达11 %13 %
佐治亚州14 %14 %
北卡罗莱纳州8 %6 %
南卡罗来纳州17 %13 %
田纳西州9 %27 %
东部地区合计10 %13 %
(1)取消率的计算方法是当期被取消的单位数除以同期的销售总额。




27

 三月三十一号，一个季度接一个季度
 20212020更改$更改率：%
订单积压(1)
总计
美元$2,082,259 $1,388,517 $693,742 50.0 %
积压的房屋5,240 3,568 1,672 46.9 %
平均售价$397.4 $389.2 $8.2 2.1 %
西部地区
亚利桑那州
美元$429,171 $218,497 $210,674 96.4 %
积压的房屋1,185 622 563 90.5 %
平均售价$362.2 $351.3 $10.9 3.1 %
加利福尼亚
美元$276,202 $182,361 $93,841 51.5 %
积压的房屋453 289 164 56.7 %
平均售价$609.7 $631.0 $(21.3)(3.4)%
科罗拉多州
美元$110,279 $104,335 $5,944 5.7 %
积压的房屋202 209 (7)(3.3)%
平均售价$545.9 $499.2 $46.7 9.4 %
西部地区合计
美元$815,652 $505,193 $310,459 61.5 %
积压的房屋1,840 1,120 720 64.3 %
平均售价$443.3 $451.1 $(7.8)(1.7)%
中部地区-德克萨斯州
中部地区合计
美元$645,959 $459,888 $186,071 40.5 %
积压的房屋1,782 1,333 449 33.7 %
平均售价$362.5 $345.0 $17.5 5.1 %
东部地区
弗罗里达
美元$253,188 $189,193 $63,995 33.8 %
积压的房屋612 452 160 35.4 %
平均售价$413.7 $418.6 $(4.9)(1.2)%
佐治亚州
美元$64,355 $62,777 $1,578 2.5 %
积压的房屋174 174 — — %
平均售价$369.9 $360.8 $9.1 2.5 %
北卡罗莱纳州
美元$214,079 $101,305 $112,774 111.3 %
积压的房屋574 284 290 102.1 %
平均售价$373.0 $356.7 $16.3 4.6 %
南卡罗来纳州
美元$39,785 $34,963 $4,822 13.8 %
积压的房屋111 105 6 5.7 %
平均售价$358.4 $333.0 $25.4 7.6 %
田纳西州
美元$49,241 $35,198 $14,043 39.9 %
积压的房屋147 100 47 47.0 %
平均售价$335.0 $352.0 $(17.0)(4.8)%
东部地区合计
美元$620,648 $423,436 $197,212 46.6 %
积压的房屋1,618 1,115 503 45.1 %
平均售价$383.6 $379.8 $3.8 1.0 %
(1)我们的积压代表尚未完成的净销售额。

28

经营业绩

全公司范围内。2021年第一季度，成交量增长了24.8%，达到2890套，价值11亿美元，而2020年第一季度的成交量为2316套，价值8.904亿美元。成交量比去年同期增加的主要原因是进入本季度时积压的订单比上一年更多。房屋成交收入比2020年第一季度增长21.3%，完全是由于成交量增加，我们的ASP下降了2.8%，反映出低价入门级房屋在我们的成交组合中所占比例更高。订单同比增长34.9%，表明当前市场对可用、新的、更健康的、价格合理的独栋住宅的需求。这一客户需求与我们对入门级和先行买家的关注一致，因为我们的入门级社区只提供规格住宅出售，并且在我们的入门级和先行社区，我们实现了比高端产品更短的建设周期，从而使我们的客户能够更快地入住。尽管活跃社区有所减少，但2021年第一季度的房屋订单量增长了11.5%，达到3458套，价值13亿美元，而2020年第一季度的房屋订单量为3102套，价值12亿美元。订单增加的原因是订单速度同比增长，每个平均活跃社区每月订购5.8套住房，高于2020年第一季度的4.3套。订单价值的同比改善主要反映了较高的销量，但订单的ASP上升也起到了推动作用，因为我们经历了由于买家需求旺盛而产生的定价权。本季度末，我们有203个活跃的销售社区, 与前一年相比下降了15.8%，因为2020年的强劲需求导致社区出售和关闭的速度快于我们开设替代社区的速度。社区数量在2021年第一季度有所改善，我们看到，截至2021年3月31日，活跃社区数量净增至203个，高于2020年12月31日的195个。截至2021年第一季度，我们有5240套积压房屋，价值21亿美元，高于2020年3月31日的3568套，价值14亿美元。如上所述，积压订单价值的同比增长受到订单平均价格上升的积极影响。2021年前三个月的订单取消率从2020年的13%提高到11%，进一步表明市场需求强劲。
西。2021年第一季度，西部地区关闭了862套住房，创造了3.934亿美元的成交收入，而2020年同期为853套，成交收入为3.77亿美元。2021年第一季度的订单和订单价值为1057套，价值4.856亿美元，低于2020年期间的1121套，价值5.068亿美元。订单量下降5.7%完全是由于社区平均数量下降了16.2%，这部分被订单速度同比增长12.6%所抵消。如前所述，社区数量的下降是由于2020年社区加速关闭。订单价值下跌4.2%，是由数量减少所致，但因ASP上升而被部分抵销。由于定价权的原因，该地区的ASP增长了1.6%，尽管由于产品组合转向更入门级和第一步的产品，加州ASP的下降有所减弱。截至2021年第一季度，西部地区有1840套积压房屋，价值8.157亿美元，高于2020年3月31日的1120套，价值5.052亿美元。尽管订单量减少，但由于进入积压较高的时期，以及生产限制造成的一些关闭延迟，积压订单同比增加。
中区。2021年第一季度，由德克萨斯州市场组成的中部地区关闭了963套住房，创造了3.184亿美元的房屋成交收入，数量和价值都增长了24.4%，而去年同期的结果是774套住房和2.559亿美元的房屋成交收入。与去年同期相比，订单增加了33.6%，抵消了社区平均数量下降21.3%的影响，2021年第一季度提供了1115套住房的订单，价值3.92亿美元，而2020年为1059套，价值3.43亿美元。由于我们利用了几乎所有社区的定价权，ASP上涨了8.5%。截至2021年第一季度，中部地区有1,782套积压房屋，价值6.46亿美元，高于2020年3月31日的1,333套，价值4.599亿美元。
东。在截至2021年3月31日的三个月里，东部地区的成交量和订单同比增幅最大。该地区实现了1065笔成交和3.682亿美元的成交收入，而去年同期为689笔成交和2.568亿美元的成交收入，分别增长了54.6%和43.4%，这主要是由于进入本季度时，积压的房屋比上一季度增加了58.4%。2021年第一季度，东部地区的订单和订单价值分别增长了39.5%和42.8%，1,286台价值4.716亿美元，而去年同期为922台，价值3.302亿美元。订单的改善是由于订单速度增加了67.3%，这抵消了平均活跃社区16.5%的降幅。该地区所有州的订单速度都出现了显著增长，田纳西州的订单速度是该公司中最高的，每个社区每月售出6.6套住房。截至2021年第一季度，东部地区有1,618套积压房屋，价值6.206亿美元，高于2020年3月31日的1,115套，价值4.234亿美元。
29

土地平整收入和毛利
有时，我们可能会将某些地块或地块出售给其他房屋建筑商、开发商或投资者，如果我们认为出售不会比继续房屋建设或我们希望使我们在特定地理位置的土地头寸多样化的情况下为我们带来更大的经济效益。由于此类出售，我们确认截至2021年3月31日、2021年和2020年3月31日的三个月的土地成交收入分别为380万美元和1060万美元，2021年第一季度和2020年第一季度的利润分别为50万美元和40万美元。
其他运营信息(千美元) 
 截至3月31日的三个月，
 20212020
 美元房屋成交收入的百分比美元房屋成交收入的百分比
成交毛利(1)
总计$266,655 24.7 %$178,360 20.0 %
西$97,057 24.7 %$74,431 19.7 %
中区$85,373 26.8 %$54,191 21.2 %
东$84,225 22.9 %$49,738 19.4 %
 
(1)房屋成交毛利代表房屋成交收入减去房屋成交成本，包括减值。房屋关闭的成本包括土地和地块开发成本、直接房屋建设成本、公共社区成本的分配(如模型综合体成本、建筑、法律和分区成本)、利息、销售税、影响费用、保修、建筑管理费用和关闭成本。
全公司范围内。与2020年第一季度的20.0%相比，2021年第一季度的房屋收盘毛利率提高了470个基点，达到24.7%。较高的利润率加上较高的收入，导致截至本季度末的房屋收盘毛利润增加8830万美元，为2.667亿美元，而2020年为1.784亿美元。随着买家需求的增长，定价权是我们毛利率提高的主要驱动力，因为我们在所有市场都经历了定价权，这抵消了材料成本(特别是木材)上涨的影响。. 随着我们完成向入门级和先行升级产品的转变，我们继续受益于全国采购节省的材料、建筑效率和间接成本杠杆，所有这些都有助于提高毛利率。
西。2021年第一季度，西部地区的房屋收盘毛利率提高了500个基点，达到24.7%，而2020年第一季度为19.7%。与去年同期相比的改善是由于定价权，因为我们的入门级和初级阶段的社区的需求都非常强劲。此外，我们的管理费用更多地用于更高的收入，再加上我们简化的产品产品推动的建设效率，这些都对整个西部地区的利润率产生了有利的影响。
中区。中部地区提供了公司最高的家庭收盘毛利率，2021年第一季度为26.8%，是我们最显著的改善，比去年同期的21.2%增长了560个基点。我们简化的产品供应和定价能力推动了建筑效率，再加上更高的成交量，扩大了我们对间接成本的杠杆作用，以提高毛利率。
东。2021年第一季度，东部地区的房屋成交毛利率同比增长350个基点，达到22.9%，而2020年同期为19.4%。与其他地区类似，毛利率的同比改善是高需求带来的定价力的结果，加上建筑效率的提高，以及与上一季度相比，间接成本的杠杆作用更大，成交量更高。
30

金融服务业利润(千)
截至3月31日的三个月，
20212020
金融服务利润$3,760 $2,838 
金融服务利润是指我们金融服务业务的净利润，包括我们的全资所有权和保险公司、Carefree Title和Meritage Insurance产生的营业利润，以及我们从抵押合资企业获得的部分收益。由于成交量同比上升，2021年第一季度金融服务利润增加100万美元，从2020年的280万美元增至380万美元。
销售、一般和行政费用以及其他费用(千美元)
 截至3月31日的三个月，
 20212020
佣金和其他销售成本$(67,744)$(61,173)
房屋成交收入的百分比6.3 %6.9 %
一般和行政费用$(37,949)$(34,170)
房屋成交收入的百分比3.5 %3.8 %
利息支出$(90)$(16)
其他收入，净额$798 $611 
所得税拨备$(34,134)$(15,681)

佣金和其他销售成本。佣金和其他销售成本包括内部和外部佣金以及相关的销售和营销费用，如广告和销售办公室费用。截至2021年3月31日的三个月，这些成本为6770万美元，比去年同期高出660万美元，尽管作为房屋成交收入的百分比，2021年第一季度与去年同期相比下降了60个基点，至6.3%。佣金和其他销售成本(以美元计算)与上年相比有所增加，原因是成交量增加，但部分被我们继续利用更多数字技术而节省的广告费用所抵消，以及与活跃社区相关的费用减少，如销售办公室和样板房维护费用。成交收入占房屋成交收入的百分比下降是由于成交量增加带来的杠杆作用、整合到我们的销售和营销结构中的效率以及与活跃社区数量减少相关的成本降低所致。
一般和行政费用。一般和行政费用是指公司和部门的管理费用，如工资和奖金、入住费、保险费和差旅费。在截至2021年3月31日的三个月里，一般和行政费用为3790万美元，比2020年期间的3420万美元高出380万美元，尽管这些费用占房屋成交收入的百分比下降了30个基点。在收入增加的情况下，增加了对成本的杠杆率，以及某些企业支出(包括那些由于新冠肺炎预防措施而导致的支出)的持续收缩，这都有助于业绩的改善。我们不断努力通过成本控制努力优化管理费用杠杆，并期望我们不断的技术改进将带来一些长期的改善。
利息支出。利息支出包括优先票据、其他借款以及经修订和重述的无担保循环信贷安排(“信贷安排”)产生的利息(但未资本化)。截至2021年3月31日的三个月，利息支出总额为9万美元，与去年同期的1.6万美元相比相对持平。
其他收入，净额。其他收入(净额)主要包括(I)转租收入，(Ii)我们的现金和现金等价物的利息，(Iii)与法律和解有关的付款和奖励，以及(Iv)我们在非金融服务合资企业中的税前收入或亏损部分。截至2021年3月31日的三个月，其他收入净额为80万美元，与2020年同期的60万美元相比相对持平。
所得税。截至2021年和2020年3月31日的三个月，我们的有效税率分别为20.6%和18.1%。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的税率反映了根据美国国税法§45L新节能住宅抵免赚取的抵免。2021年3月31日的税率也反映了更高的不可抵扣的高级管理人员股票薪酬。
31

流动性与资本资源
概述
我们在2021年前三个月的主要资本用途是收购和开发新的地块头寸，房屋建设，运营费用，支付日常债务，以及回购我们的普通股。我们使用运营产生的资金来满足我们的短期营运资金需求。我们仍然长期专注于获得理想的土地位置，在我们的住房建设业务中创造有利的利润率，并保持强劲的资产负债表，以支持未来的需求和增长，同时在可能的情况下利用土地选择。
经营性现金流活动
在截至2021年3月31日的三个月里，运营活动中使用的净现金总额为1390万美元，而截至2020年3月31日的三个月中，运营提供的净现金为4390万美元。2021年和2020年的运营现金流分别受益于净收益1.318亿美元和7120万美元产生的现金。在截至2021年3月31日的三个月，净收益产生的现金流也受益于应付账款和应计负债增加3870万美元，这是由于例行交易的付款时间安排，被房地产资产增加1.934亿美元所抵消。在截至2020年3月31日的三个月里，运营现金流主要被房地产增长4520万美元所抵消。
投资现金流活动
在截至2021年3月31日的三个月里，用于投资活动的净现金总额为490万美元，而2020年同期为420万美元。2021年和2020年前三个月用于投资活动的现金主要用于购买2021年和2020年期间分别为500万美元和530万美元的财产和设备。
为现金流活动融资
在截至2021年3月31日的三个月里，用于融资活动的净现金总额为1030万美元，而2020年同期融资活动提供的净现金为4.382亿美元。2021年用于融资活动的净现金主要反映了840万美元的股票回购。2020年的活动是我们信贷安排的5.0亿美元收益被6080万美元的股票回购所抵消的结果。

现金管理概述

我们每个社区的现金流取决于其发展周期的阶段，可能与报告的收益有很大差异。开发或扩建的早期阶段需要大量现金支出，用于土地收购、分区平台和其他批准、社区和地块开发，以及建造样板房、道路、公用事业、景观和其他便利设施。因为这些成本是我们库存的一个组成部分，在房屋关闭之前不会在我们的损益表中确认，所以我们在确认收益之前会产生大量的现金支出。在社区的后期阶段，现金流入可能大大超过财务报表所报告的收益，因为与房屋和土地建设相关的现金流出是以前发生的。从流动性的角度来看，我们目前正在我们的市场上收购和开发地块，以增加我们的地块供应和活跃的社区数量。我们打算在未来几年增加土地和开发支出，与我们的增长计划保持一致。我们也在使用手头的现金为运营提供资金。

在截至2021年3月31日的三个月里，我们关闭了2890套住房，斥资2.026亿美元购买了约5700个地块，花费1.672亿美元进行土地开发，开工建设3317套住房。我们主要购买未开发的土地或需要开发支出的部分完工的地块，以便使它们达到竣工状态，为房屋建设做好准备。我们实行严格的控制，并相信我们对全公司的现金管理，包括与土地和库存收购和开发的现金支出相关的现金管理，有一个谨慎的战略。 截至2021年第一季度，我们的现金和现金等价物为7.164亿美元，比2020年12月31日减少了2920万美元，我们的信贷安排没有未偿还的借款。我们希望从出售库存中获得现金，但我们打算重新部署这些现金，主要用于收购和开发具有战略意义和定位良好的地块，以发展我们的业务。

32

在我们的可用现金和我们信贷安排中的流动资金之间，我们相信我们目前有足够的资金 通过我们的战略增长目标来管理流动性。然而，我们可能会寻求额外的资本来加强我们的流动性状况。这类额外资本可以是股权或债务融资的形式，也可以是各种来源。不能保证我们能够以我们可以接受的条款获得这类额外资本(如果有的话)，而且这种额外的股本或债务融资可能稀释我们现有股东的利益或增加我们的利息成本。我们还可能不时地在公开市场或私下协商的交易中回购我们的普通股，并回购或赎回我们的未偿还优先票据。2021年4月，我们完成了本金总额450.0美元的3.875优先债券的发售，2029年到期。所得资金用于赎回我们2022年到期的7.00%优先债券的全部300.0美元未偿还本金总额。有关提前赎回我们将于2022年到期的7.00%优先票据的更多信息，请参阅随附的未经审计的综合财务报表中的附注16。

2019年2月13日，董事会批准了一项新的股票回购计划，授权支出高达1.00亿美元回购我们普通股的股票。2020年11月13日，董事会批准额外支出1.00亿美元，根据这一计划回购我们的普通股。此计划没有声明的到期日期。公司股票的回购可以在公开市场、私下协商的交易或其他方式进行。回购的时间和金额(如果有)将由公司管理层自行决定，并基于各种因素，例如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、当时的市场和经济状况以及法律要求。股票回购计划可随时修改、暂停或终止。该公司打算注销任何回购的股票。在截至2021年3月31日的三个月里，我们购买并注销了10万股普通股，总购买价为840万美元，截至2021年3月31日，该计划仍有1.06亿美元可用。

我们相信，我们的杠杆率为财务报表的使用者提供了有关我们的财务状况以及现金和债务管理的有用信息。债务与资本之比和净债务与资本之比计算如下(以千美元为单位)： 
自.起
2021年3月31日2020年12月31日
优先票据、净额、应付贷款和其他借款$1,020,556 $1,020,085 
股东权益2,476,693 2,347,868 
总资本$3,497,249 $3,367,953 
债务资本比(1)
29.2 %30.3 %
优先票据、净额、应付贷款和其他借款$1,020,556 $1,020,085 
减去：现金和现金等价物(716,433)(745,621)
净债务304,123 274,464 
股东权益2,476,693 2,347,868 
净资本总额$2,780,816 $2,622,332 
净债务与资本之比(2)
10.9 %10.5 %
 
(1)债务资本比率的计算方法为优先票据、应付净额和应付贷款以及其他借款除以优先票据、应付净额和应付贷款总额以及其他借款和股东权益的总和。
(2)净债务与资本之比的计算方法是净债务除以净债务和股东权益的总和。净债务由优先票据总额、应付贷款净额和其他借款减去现金和现金等价物组成。最直接可比的GAAP财务指标是债务与资本比率。我们相信，净债务与资本的比率是投资者了解我们运营中使用的杠杆的一个相关财务指标，也是我们获得融资能力的一个指标。

我们从未宣布过现金分红。目前，我们计划利用我们的现金来管理我们的流动性，并增加社区数量。未来的现金股息(如果有的话)将取决于经济和财务状况、经营结果、资本要求、法定要求、对某些限制性债务契约的遵守情况，以及我们董事会认为相关的其他因素。
33

信贷安排契约
信贷安排下的借款是无抵押的，但可获得性取决于借款基数等因素。信贷安排亦载有若干财务契约，包括(A)最低有形净值要求为15亿元(该数额会根据其后的盈利及从股票发售所得款项随时间而增加)，及(B)禁止杠杆率(定义见该契约)超过60%的最高杠杆契约。此外，吾等须维持(I)利息覆盖比率(EBITDA与利息开支之比，定义见信贷安排)至少1.50至1.00，或(Ii)流动资金(定义见信贷安排)不少于吾等于往后12个月产生的综合利息。截至2021年3月31日，我们遵守了所有信贷安排契约。我们截至2021年3月31日的实际财务契约计算如下表所示。

财务契约(千美元)：《公约》的要求实际
最低有形净值> $1,655,404$2,436,215
杠杆率9%
利息覆盖率(1)
> 1.5011.77
最低流动性(1)
> $65,846$1,307,129
界定的许可投资以外的其他投资$4,001

(1)我们被要求满足利息覆盖率或最低流动性要求，但不能两者兼而有之。
表外安排
请参阅本季报10-Q表格所载未经审核综合财务报表附注中的附注1、3、4及15，该等附注以引用方式并入本文。该等附注讨论我们有关土地征用合约及期权协议及土地发展合营的表外安排，包括与该等项目有关的财务责任的性质及金额。此外，这些“注释”还讨论了与我们的土地开发和房屋建设业务的正常过程有关的某些类型的承诺的性质和金额，包括我们可能需要承担的土地开发合资企业的承诺。
季节性
从历史上看，我们的季度经营业绩和资本需求经历了季节性变化。我们通常在本财年上半年售出比下半年更多的房屋，这导致第二季度和第三季度需要额外的营运资金，以建立库存，以满足下半年的交付。与第一季度和第二季度相比，我们通常在第三季度和第四季度从房屋关闭产生的现金中受益更多。2020年，历史周期受到低利率和新冠肺炎的影响。然而，我们预计我们历史上的季节性模式将长期持续下去，尽管它可能会继续受到住宅建筑业和整体经济波动的影响。
近期发布的会计公告
有关最近发布的会计声明的讨论，请参阅本报告中包含的未经审计的综合财务报表附注1。

第三项。关于市场风险的定量和定性披露
我们的固定利率债务主要由10亿美元的优先票据本金组成。除非在有限的情况下，我们没有义务在到期前提前偿还我们的固定利率债务，因此，在我们被要求偿还该等债务并进入资本市场发行新债务之前，利率风险和公允价值的变化应该不会对我们的固定利率借款产生重大影响。由于借款利率是基于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或最优惠利率(Prime)(见本10-Q表格中包含的未经审计综合财务报表附注5)，我们的信贷安排可能会受到利率变化的影响。
34

我们的业务对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上调的不利影响，抵押贷款利率大幅上调可能会对购房者获得足够融资的能力产生负面影响。更高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净收入产生不利影响，还会增加我们的浮动利率借款成本。我们不会或不打算为交易或投机目的而订立衍生金融工具。


第四项。管制和程序
为了确保我们在提交给证券交易委员会的文件中必须披露的信息得到及时的记录、处理、汇总和报告，我们制定并实施了披露控制和程序。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，审查和评估了截至2021年3月31日(“评估日期”)交易所法案规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义的披露控制和程序的有效性。基于这样的评估，管理层得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息经过积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
在本10-Q表格所涵盖的财政季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

35

第二部分-其他资料

第一项。法律程序
我们参与了各种例行的法律和监管程序，包括但不限于保修索赔以及声称建筑缺陷的诉讼和仲裁程序。一般来说，诉讼对我们的业务是附带的，大部分风险都受我们的顾问和分包商的保修和赔偿义务的约束，也应该受到这些义务的约束。此外，一些此类索赔也在保险范围内。我们有有限的法律储备，与保修或建筑缺陷事宜无关。有关建筑缺陷和保修相关准备金的更多信息，请参阅随附的未经审计的综合财务报表的附注1和附注15。就大部分未决的诉讼事宜而言，我们最终的法律和财政责任(如果有的话)是不能肯定估计的，而在大多数情况下，与这些事宜有关的任何潜在损失都不会被认为是可能的。从历史上看，大多数关于保修索赔的纠纷都是在诉讼之前解决的。
我们相信，没有未充分预留的未决法律或担保事项可能对我们未经审计的综合财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

项目1A。风险因素
除本报告所载其他资料外，贵公司应仔细考虑本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第I部分IA项“风险因素”中讨论的因素，这些因素可能会对本公司的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在Form 10-K年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性最终也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。我们之前在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。


第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
我们从未宣布过现金分红。目前，我们计划保留现金，为业务的持续发展提供资金。未来的现金股息(如果有的话)将取决于财务状况、经营结果、资本要求、法定要求、对某些限制性债务契约的遵守情况，以及我们董事会认为相关的其他因素。
发行人购买股票证券
2019年2月13日，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，授权支出高达1.00亿美元回购我们普通股的股票。2020年11月13日，董事会批准根据这项于2021年1月27日宣布的计划，额外支出1.00亿美元回购我们普通股的股票。此计划没有声明的到期日期。公司股票的回购可以在公开市场、私下协商的交易或其他方式进行。回购的时间和金额(如果有)将由公司管理层自行决定，并基于各种因素，例如公司普通股的市场价格、公司和合同要求、当时的市场和经济状况以及法律要求。股票回购计划可随时修改、暂停或终止。截至2021年3月31日，根据该计划，有1.06亿美元可用于回购股票。在截至2021年3月31日的三个月里，我们根据该计划购买了10万股票。
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值
2021年1月1日-2021年1月31日— $— — $114,373,276 
2021年2月1日-2021年2月28日100,000 $83.85 100,000 $105,988,761 
2021年3月1日-2021年3月31日— $— — $105,988,761 
总计100,000 100,000 
36



项目6。陈列品

展品
数
描述归档的页面或方法
3.1重述Meritage Home Corporation的注册章程通过引用日期为2002年6月20日的表格8-K的附件3而并入
3.1.1对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订通过引用日期为2004年9月15日的表格8-K的附件3.1并入
3.1.2对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订参照注册人2006年股东周年大会委托书附录A合并
3.1.3对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订参照注册人2008年股东周年大会委托书附录B合并
3.1.4对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订引用于2009年1月9日提交给美国证券交易委员会的最终委托书的附录A
3.2修订和重新制定梅里吉特住宅公司章程通过引用日期为2021年2月17日的Form 8-K的附件3.1并入
4.12029年到期的3.875厘优先债券的契据及票据格式通过引用日期为2021年4月15日的Form 8-K的附件4.1并入
22担保子公司一览表在截至2020年12月31日的年度通过引用表格10-K的附件22并入
31.1规则13a-14(A)/15d-14(A)菲利普勋爵首席执行官证书在此提交
31.2细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官Hilla Sferruzza的证明在此提交
32.1第1350条对行政总裁及财务总监的证明随信提供
101.0Meritage Homes公司截至2021年3月31日和截至2021年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中的以下财务报表采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式；(I)未经审计的综合资产负债表，(Ii)未经审计的综合收益表，(Iii)未经审计的综合现金流量表，以及(Iv)未经审计的综合财务报表附注。
104.0本公司截至2021年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式。

37


签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 
梅里吉特住宅公司
马里兰州一家公司
由以下人员提供：/s/Hilla SFERRUZZA
希拉·斯费鲁扎
首席财务官和首席会计官
(正式授权人员兼首席财务官)
日期：2021年4月30日

展品索引

3.1
重述Meritage Home Corporation的注册章程
3.1.1
对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订
3.1.2
对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订
3.1.3
对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订
3.1.4
对Meritage Home Corporation公司注册章程的修订
3.2
修订和重新制定梅里吉特住宅公司章程
4.1
2029年到期的3.875厘优先债券的契据及票据格式
22
担保子公司一览表
31.1
规则13a-14(A)/15d-14(A)菲利普勋爵首席执行官证书
31.2
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官Hilla Sferruzza的证明
32.1
第1350条对行政总裁及财务总监的证明
101.0Meritage Homes公司截至2021年3月31日和截至2021年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中的以下财务报表采用内联XBRL(可扩展商业报告语言)格式；(I)未经审计的综合资产负债表，(Ii)未经审计的综合收益表，(Iii)未经审计的综合现金流量表，以及(Iv)未经审计的综合财务报表附注。
104.0本公司截至2021年3月31日季度的Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式。

38