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员2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员CL：InterestIncomeExpenseNetMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美国-GAAP：销售成本成员2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员CL：InterestIncomeExpenseNetMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员CL：InterestIncomeExpenseNetMember2021-01-012021-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员美国-GAAP：销售成本成员2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665美国公认会计准则：现金流量对冲成员US-GAAP：商品合同成员CL：InterestIncomeExpenseNetMember2020-01-012020-03-310000021665美国-GAAP：销售成本成员2021-01-012021-03-310000021665Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-03-310000021665CL：InterestIncomeExpenseNetMember2021-01-012021-03-310000021665美国-GAAP：销售成本成员2020-01-012020-03-310000021665Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-03-310000021665CL：InterestIncomeExpenseNetMember2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：远期合同成员2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：远期合同成员2020-01-012020-03-310000021665US-GAAP：商品合同成员2021-01-012021-03-310000021665US-GAAP：商品合同成员2020-01-012020-03-310000021665美国-GAAP：债务成员2021-01-012021-03-310000021665美国-GAAP：债务成员2020-01-012020-03-31

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
___________________________
表格10-Q
_________________________
 (标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年3月31日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期。
委托文件编号：1-644
高露洁棕榄公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州13-1815595
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
 
公园大道300号
纽约纽约10022
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(212) 310-2000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值1.00美元氯纽约证券交易所
2021年到期的0.000厘债券CL21A纽约证券交易所
2026年到期的0.500厘债券CL26纽约证券交易所
2034年到期的1.375厘债券CL34纽约证券交易所
2039年到期的0.875厘债券CL39纽约证券交易所

没有变化
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是 ☒第一位：没有第二位。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒第一位：没有第二位。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服务器
☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有。☒
注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量：
班级已发行股票日期
普通股，面值1.00美元845,968,7802021年3月31日



第一部分：    财务信息


高露洁棕榄公司
简明合并损益表
(百万美元，每股除外)
(未经审计)
 
 截至三个月
三月三十一号，
20212020
净销售额$4,344 $4,097 
销售成本1,707 1,632 
毛利2,637 2,465 
销售、一般和行政费用1,605 1,473 
其他(收入)费用，净额28 40 
营业利润1,004 952 
非服务相关退休后成本18 21 
利息(收入)费用净额29 36 
所得税前收入957 895 
所得税拨备229 147 
包括非控股权益的净收入728 748 
减去：可归因于非控股权益的净收入47 33 
高露洁棕榄公司的净收入$681 $715 
基本每股普通股收益$0.80 $0.83 
稀释后每股普通股收益$0.80 $0.83 



请参阅精简合并财务报表附注。

2



高露洁棕榄公司
简明综合全面收益表
(百万美元)
(未经审计)
截至三个月
三月三十一号，
20212020
包括非控股权益的净收入$728 $748 
其他综合收益(亏损)，税后净额：
累计平移调整(158)(355)
退休计划和其他退休人员福利调整2 16 
*减少现金流对冲的收益(亏损)43 18 
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额(113)(321)
包括非控股权益在内的综合收益总额615 427 
减去：可归因于非控股权益的净收入47 33 
减去：可归因于非控股权益的累计换算调整(3)(16)
非控股权益应占综合收益总额44 17 
高露洁棕榄公司应占综合收入总额$571 $410 
请参阅精简合并财务报表附注。

3


高露洁棕榄公司
简明综合资产负债表
(百万美元)
(未经审计)
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
流动资产
现金和现金等价物$995 $888 
应收账款(扣除津贴净额#美元89及$89，分别)
1,402 1,264 
盘存1,676 1,673 
其他流动资产490 513 
流动资产总额4,563 4,338 
物业、厂房和设备：  
成本8,637 8,751 
减去：累计折旧(5,028)(5,035)
 3,609 3,716 
商誉3,701 3,824 
其他无形资产，净额2,787 2,894 
递延所得税201 291 
其他资产940 857 
总资产$15,801 $15,920 
负债与股东权益  
流动负债  
应付票据和贷款$254 $258 
长期债务的当期部分9 9 
应付帐款1,306 1,393 
应计所得税422 403 
其他应计项目2,548 2,341 
流动负债总额4,539 4,404 
长期债务7,570 7,334 
递延所得税415 426 
其他负债2,614 2,655 
总负债15,138 14,819 
股东权益  
普通股1,466 1,466 
额外实收资本3,011 2,969 
留存收益23,624 23,699 
累计其他综合收益(亏损)(4,455)(4,345)
不劳而获的赔偿— (1)
库存股，按成本计算(23,384)(23,045)
高露洁-棕榄公司股东权益总额262 743 
非控制性权益401 358 
总股本663 1,101 
负债和权益总额$15,801 $15,920 
请参阅精简合并财务报表附注。

4


高露洁棕榄公司
现金流量表简明合并报表
(百万美元)
(未经审计)
截至三个月
 三月三十一号，
 20212020
经营活动  
包括非控股权益的净收入$728 $748 
对包括非控制性权益在内的净收入与业务提供的净现金进行调整：  
折旧及摊销137 133 
重组和终止福利，扣除现金后的净额(13)(30)
基于股票的薪酬费用38 16 
递延所得税6 (99)
以下项目变化对现金的影响：
应收账款(170)(211)
盘存(40)29 
应付帐款和其他应计项目(75)220 
其他非流动资产和负债(13)(38)
经营活动提供(用于)的现金净额598 768 
投资活动  
资本支出(107)(82)
购买有价证券和投资(29)(42)
出售有价证券和投资的收益— 16 
收购付款，扣除收购现金后的净额— (351)
其他投资活动(6)— 
投资活动提供(用于)的现金净额(142)(459)
融资活动  
90天以内的短期借款(偿还)，净额365 17 
发行债券所得款项25 — 
支付的股息(376)(373)
购买库存股(372)(220)
行使股票期权所得收益30 297 
其他融资活动(6)(29)
融资活动提供(用于)的现金净额(334)(308)
汇率变动对现金及现金等价物的影响(15)(30)
现金及现金等价物净增(减)107 (29)
期初现金及现金等价物888 883 
期末现金和现金等价物$995 $854 
补充现金流信息  
已缴所得税$227 $128 
请参阅精简合并财务报表附注。

5


高露洁棕榄公司
简明股东变动综合报表’权益
(百万美元)
(未经审计)
截至2021年3月31日的三个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		其他内容
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累计
其他
全面
收益(亏损)(1)
非控制性
利益
平衡，2020年12月31日$1,466 $2,969 $(1)$(23,045)$23,699 $(4,345)$358 
净收入— — — — 681 — 47 
其他综合收益(亏损)，税后净额
— — — — — (110)(3)
股息(美元)0.89每股)*
— — — — (756)— — 
基于股票的薪酬费用
— 38 — — — — — 
为股票期权发行的股票
— 13 — 22 — — — 
为限制性股票单位发行的股票
— (11)— 11 — — — 
收购库存股
— — — (372)— — — 
其他— 2 1 — — — (1)
平衡，2021年3月31日$1,466 $3,011 $— $(23,384)$23,624 $(4,455)$401 
截至2020年3月31日的三个月
高露洁-棕榄公司股东权益
普普通通
股票		其他内容
实缴
资本		不劳而获
补偿		财务处
股票		留用
收益
累计
其他
全面
收益(亏损)(1)
非控制性
利益
余额，2019年12月31日$1,466 $2,488 $(2)$(22,063)$22,501 $(4,273)$441 
净收入— — — — 715 — 33 
其他综合收益(亏损)，税后净额
— — — — — (305)(16)
股息(美元)0.87每股)*
— — — — (738)— (4)
基于股票的薪酬费用
— 16 — — — — — 
为股票期权发行的股票
— 133 — 164 — — — 
为限制性股票单位发行的股票
— (15)— 15 — — — 
收购库存股
— — — (220)— — — 
其他— 1 1 — 3 — — 
平衡，2020年3月31日$1,466 $2,623 $(1)$(22,104)$22,481 $(4,578)$454 
(1) 累计其他综合收益(亏损)包括累计折算损失#美元3,313截至2021年3月31日($3,467截至2020年3月31日)和美元3,158截至2020年12月31日($3,128截至2019年12月31日)，以及未确认的退休计划和其他退休人员福利费用为$1,176截至2021年3月31日($1,122截至2020年3月31日)和美元1,178截至2020年12月31日($1,138分别于2019年12月31日)。
* 二2021年和2020年的前两个季度都宣布了股息。




请参阅精简合并财务报表附注。

6

高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)

1.    陈述的基础

简明综合财务报表反映所有正常的经常性调整，管理层认为这些调整对于公平陈述中期业绩是必要的。中期的经营结果可能不能代表全年的预期结果。高露洁-棕榄公司(连同其子公司，“公司”或“高露洁”)对上一年度的某些金额进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

有关完整的财务报表附注，包括公司的重要会计政策，请参阅公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告。

2.     预算的使用

某些开支(包括所得税、广告及消费者推广)的拨备乃基于全年假设，并按估计年度税率、时间或估计年销售额(视何者适用而定)按比例计入随附的简明综合财务报表。

3.    近期会计公告

2021年1月，财务会计准则委员会(以下简称FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2021-01号》，《参考汇率改革(话题848)：范围》。本ASU澄清，主题848中的某些可选权宜之计和例外适用于受参考汇率改革导致的贴现过渡影响的衍生品。该指南自发布之日起生效，并可在2022年12月31日之前预期适用于合同修改和套期保值关系。公司目前正在评估新指引的影响，预计这一标准不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2020年10月，FASB发布了ASU第2020-10号文件，“编纂改进”。本ASU通过将所有披露指南包括在适当的披露部分中，提高了编纂主题的一致性，并澄清了各种条款在编纂中的应用。这一指导方针从2021年1月1日起对本公司生效，对本公司的综合财务报表没有实质性影响。

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号文件《参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响》。ASU为将公认会计原则(“GAAP”)应用于参照伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)或预计将因参考汇率改革而停止的其他参考汇率的合同、套期保值关系和其他交易提供了可选的权宜之计和例外。该指南自发布之日起生效，并可在2022年12月31日之前预期适用于合同修改和套期保值关系。公司目前正在评估新指引的影响，预计这一标准不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2020年1月，FASB发布了美国会计准则委员会第2020-01号文件，“投资-股权证券(主题321)，投资-股权方法和合资企业(主题323)，以及衍生品和对冲(主题815)-澄清了主题321、主题323和主题815之间的相互作用。”该指南澄清了股权证券规则、会计和远期合同的股权方法以及某些类型证券的购买选择权之间的相互作用。这一指导方针从2021年1月1日起对本公司生效，对本公司的综合财务报表没有实质性影响。

2019年12月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2019-12号文件，题为《所得税(740)：简化所得税会计处理》。本ASU通过删除ASC 740中一般原则的某些例外，简化了所得税的会计处理，并澄清和修改了现有的指导方针，以提高一致性应用。这一指导方针从2021年1月1日起对本公司生效，对本公司的综合财务报表没有实质性影响。
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高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


4.    收购

Hello Products LLC(“Hello”)

2020年1月31日，本公司以现金对价$收购口腔护理企业Hello351。这笔收购是通过债务和现金相结合的方式进行的。此次收购是该公司将重点放在口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域的战略的一部分。

总收购价对价为$351根据各自的估计公允价值分配给收购的净资产如下：
应收账款$11 
盘存13 
其他资产和负债，净额(4)
其他无形资产160 
商誉171 
购入净资产的公允价值$351 
收购的其他无形资产包括商标，价值为#美元。115，它们被认为具有有限的使用寿命25年头和客户关系，价值$45，它们被认为具有有限的使用寿命17好几年了。商誉$171已分配给北美部分。该公司预计，商誉将可在税收方面扣除。

由于对公司简明综合财务报表的影响不大，因此没有公布预计的经营业绩。






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高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


5.    重组及相关实施费用
    
公司于2012年第四季度开始的重组计划(“全球增长和效率计划”)于2019年12月31日结束。全球增长和效率计划下的举措符合该计划的三个重点领域，即扩大商业中心、扩大共享商业服务和精简全球功能以及优化全球供应链和设施。截至2019年12月31日，全球增长和效率计划下的几乎所有计划都已实施，在全球增长和效率计划结束后，没有新的重组项目获得批准实施。

在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，公司支付了现金$13及$30分别与全球增长和效率计划结束前批准的项目有关。

2021年3月31日和2020年12月31日的应计余额为#美元。19及$31，分别为。
9
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


6.    盘存

按主要类别划分的存货如下：
三月三十一号，
2021		十二月三十一日，
2020
原材料和供应品$463 $454 
在制品48 45 
成品1,264 1,256 
*总库存，净额$1,775 $1,755 
*$(99)$(82)
*$1,676 $1,673 
7.    每股收益

截至2021年和2020年3月31日的三个月，每股收益如下：
 截至三个月
 2021年3月31日2020年3月31日
 高露洁棕榄公司的净收入股票
(百万)		人均
分享		高露洁棕榄公司的净收入股票
(百万)		人均
分享
基本每股收益$681 848.6 $0.80 $715 856.9 $0.83 
股票期权和
限制性股票单位
2.8   1.5  
稀释每股收益$681 851.4 $0.80 $715 858.4 $0.83 
截至2021年和2020年3月31日止三个月，反摊薄且未计入摊薄每股盈利计算的股票期权和限制性股票单位平均数为2,721,084和20,965,110，分别为。

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高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


8.    其他全面收益(亏损)

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，公司应占累计其他全面收益(亏损)的增加和重新分类如下：
 20212020
税前税后净额税前税后净额
累计平移调整$(99)$(155)$(320)$(339)
退休计划和其他退休人员福利：
期间产生的净精算收益(损失)和以前的服务费用(19)(14)2 1 
精算损失净额、过渡费用和先前服务费用摊销(1)
22 16 17 15 
退休计划和其他退休人员福利调整3 2 19 16 
现金流对冲：
现金流套期保值的未实现收益(亏损)53 41 25 20 
将亏损(收益)重新分类为现金流量套期保值的净收益(2)
3 2 (3)(2)
现金流套期保值的收益(亏损)56 43 22 18 
其他全面收益(亏损)合计$(40)$(110)$(279)$(305)
(1) 其他综合收益(亏损)的这些部分包括在养老金总成本的计算中。有关更多细节，请参阅附注9，退休计划和其他退休人员福利。
(2) 这些(收益)损失被重新归类为销售成本。更多详情见附注13，公允价值计量和金融工具。

可归因于非控股权益的其他全面收益(亏损)(“保监处”)并无税务影响。



9.    退休计划和其他退休人员福利

截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净定期福利成本构成如下：
截至2021年3月31日的三个月
 养老金福利其他退休人员福利
 美国国际  
 202120202021202020212020
服务成本$— $— $4 $4 $6 $6 
利息成本15 19 5 5 9 11 
计划资产的预期回报率(27)(27)(6)(4)— — 
精算损失(收益)摊销13 11 3 1 6 5 
净定期收益成本
$1 $3 $6 $6 $21 $22 

截至2021年3月31日及2020年3月31日止三个月，本公司不是自愿向其美国退休后计划缴费。
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高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


10.    所得税

截至2020年3月31日的季度所得税拨备包括#美元。71按离散期间记录的所得税优惠，其中$45涉及以前记录的外国预扣税和#美元。26涉及以前记录的针对递延税项资产的估值备抵。如下文更全面地描述，这两个项目之前都是与本公司在2017年记录的费用有关，并于2018年修订，涉及减税和就业法案(“TCJA”).

作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司已为某些不再被视为无限期再投资的海外子公司的收益汇款准备了预计将支付的外国预扣税。由于某些外国子公司的股权结构重组，本公司决定不是某些子公司将对以前被视为再投资的收益进行汇款，并相应地在2020年第一季度冲销了#美元的预扣税。45以前记录的外国预扣税。

此外，作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司为与外国税收抵免结转相关的递延税项资产提供了估值津贴，而由于TCJA的变化，本公司预计无法使用该资产。由于公司其中一个部门实施了新的运营结构，公司相信这些外国税收抵免结转的使用在未来将不会受到限制，因此，在2020年第一季度，扭转了之前记录的#美元的估值津贴。26.

11.    偶然事件

作为一家为消费者提供服务的全球性公司，200在国家和地区，公司经常面临各种各样的法律诉讼，包括与知识产权、合同、产品责任、营销、广告、外汇管制、反垄断和贸易监管有关的纠纷，以及劳工和就业、养老金、数据隐私和安全、环境和税务事项以及消费者集体诉讼。管理层积极审查和监督公司在环境问题上的风险和影响。该公司是各种环境事务的一方，因此可能负责几个地点的全部或部分清理、恢复和关闭后的监测工作。

当公司确定可能出现亏损，并且损失金额或损失范围可以合理估计时，就建立或有亏损的应计项目。此后，任何此类应计项目都会根据情况的变化进行适当的调整。

当本公司已确定合理可能出现亏损，并能够厘定该等估计时，本公司亦会厘定合理可能亏损的估计或超过相关应计负债的合理可能亏损的范围(如有)。对于以下披露的可合理估计任何潜在亏损金额的事项，本公司目前估计，超出任何应计负债的合理可能亏损的合计范围为$。0到大约$400由于评估本身的主观性和法律诉讼结果的不可预测性，任何应计或计入这一总额的金额都可能不代表本公司的最终损失。因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述应计金额或披露的范围，因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述应计金额或披露的范围，因此，本公司的风险敞口和最终亏损可能高于或低于上述应计金额或披露的范围，甚至可能显著高于或低于上述应计金额或披露的范围。

根据目前所知，管理层不认为本文讨论的事项引起的或有亏损的最终解决方案会对公司的综合财务状况或其持续的经营业绩或现金流产生实质性影响。然而，鉴于上述固有的不确定性，一个或多个事项的不利结果可能会对公司任何特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大影响。

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高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


巴西事务

如下所述，有一些税务和民事诉讼悬而未决，涉及公司1995年从惠氏(The Wyeth)手中收购Kolynos口腔护理业务(The“卖方”).

巴西国税局已禁止该公司的巴西子公司在某些年内与Kolynos收购融资有关的利息扣除和汇兑损失。按当前汇率计算，包括利息、罚款和法院规定的任何费用在内的纳税评估约为#美元。103。此金额包括于二零一六年四月从巴西国税局收到的有关本公司巴西子公司使用净营业亏损结转以抵销亦已从巴西国税局原来评估中扣除的应课税收入的额外评估。自2001年10月以来，该公司一直通过对评估提出上诉，对不计免税额提出异议。

在2015年9月、2017年2月、2018年6月、2019年4月和2020年9月，公司均在行政上诉中败诉，随后向巴西联邦法院提起上诉。目前，有五在巴西联邦法院待决的上诉。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，折扣是没有价值的，公司最终应该获胜。该公司正在积极挑战这些不公平待遇。
 
2002年7月，巴西联邦检察官对巴西联邦政府实验室惠氏-怀特霍尔有限公司提起民事诉讼。(卖方的巴西子公司)和本公司(由其巴西子公司代表)在6日签署了协议。巴西税务上诉委员会于2000年4月在卖方巴西子公司是否因剥离Kolynos资产而产生应税资本利得的问题上做出了有利于卖方巴西子公司的裁决，寻求推翻该法院在圣保罗市下级联邦法院作出的裁决。该诉讼旨在使该公司的巴西子公司承担卖方巴西子公司应缴纳的任何税款的连带责任。该案自2002年以来一直悬而未决，联邦下级法院尚未做出裁决。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，公司最终应该在这一行动中获胜。该公司正在对这一行动提出强烈质疑。

2005年12月，巴西国税局向该公司的巴西子公司发出了一份纳税评估报告，其中包括利息、罚款和任何法院规定的费用，金额约为#美元。45，以当前汇率计算，原因是该子公司在2000年至2001年期间购买的某些美国国库券及其随后的处置需要缴纳外汇交易税。该公司一直在国税局的行政上诉程序中对这项评估提出异议。然而，2015年11月，行政税务上诉高等会议厅驳回了该公司的最终行政上诉，该公司已向巴西联邦法院提起诉讼。如果公司在这场诉讼中败诉，巴西联邦法院可以提出进一步的上诉。虽然不能保证，但管理层根据其巴西法律顾问的意见认为，纳税评估是没有价值的，公司最终应该获胜。该公司正在对这一评估提出强烈质疑。

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高露洁棕榄公司
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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


竞争事务

该公司的某些子公司在历史上曾因涉嫌违反竞争法而受到多个国家的政府当局的起诉，在某些情况下，还会被罚款。几乎所有这些事情都涉及其他消费品公司和/或零售客户。本公司的政策是遵守反垄断法和竞争法，如果发现违反了任何此类法律，将采取适当的补救措施，并全力配合任何相关的政府调查。在截至2021年3月31日的三个月内，针对本公司的此类竞争法待决事项的状况如下。

▪2014年7月，希腊竞争法机构发布了一份反对声明，指控希腊限制平行进口。该公司对这一反对声明做出了回应。2017年7月，本公司收到希腊竞争法主管部门的裁决，其中本公司被罚款#美元。11。该公司向希腊法院提出上诉。2019年4月，希腊法院维持了对公司希腊子公司的判决，但将罚款降至#美元。10.5并驳回了针对高露洁棕榄公司的诉讼。该公司的希腊子公司和希腊竞争主管部门已就这一决定向希腊最高法院提出上诉。

滑石粉问题

在民事诉讼中，该公司被列为被告，指控在1996年之前销售的某些爽身粉产品受到石棉污染。这些诉讼大多涉及多个不同行业的同案被告，包括石棉供应商和产品制造商，而这些产品与该公司的产品不同，是为含有石棉而设计的。截至2021年3月31日，有147在全美各州和联邦法院，针对该公司的个人案件悬而未决，与137截至2020年12月31日的病例。在截至2021年3月31日的三个月内，14新的案件被立案，三案件通过自愿解雇得到解决。此外，在截至2021年3月31日的三个月内，该公司在一2019年，陪审团做出了有利于公司的裁决，由于原告的所有上诉都已耗尽，该案现已结案。在截至2021年3月31日的三个月里，没有悬而未决的案件达成和解。

本公司在辩护和解决这些索赔时产生的很大一部分成本一直由几家主要保险公司、超额保险公司和伞形保险公司出具的保险单承保，受免赔额、免赔额、扣除额、保单限额和保险公司破产的限制，公司相信这部分费用将继续由几家主要保险公司、超额保险公司和伞形保险公司出具的保险单支付。

虽然本公司及其法律顾问认为这些案件没有根据，并打算对其提出有力的质疑，但不能保证这些问题的最终解决。除.外一如本公司于2019年第二季度收到不利陪审团裁决，表示本公司已提出上诉，则上述披露的超过应计负债的合理可能损失范围不包括与该等案件有关的任何金额，因为目前无法合理估计该等案件的任何可能损失金额。

ERISA物质

于二零一六年六月，美国纽约南区地区法院(“法院”)对高露洁棕榄公司雇员退休收入计划(“该计划”)向若干参与者支付的剩余年金款项，向该计划、本公司及若干个人(“公司被告”)提起集体诉讼，声称该计划不符合“雇员退休收入保障法”。所寻求的救济包括重新计算福利、判决前和判决后的利息以及律师费。这起诉讼于2017年7月被认证为集体诉讼。于二零二零年七月，法院部分批准及部分驳回本公司被告要求简易判决的动议，并驳回若干经双方同意的索偿要求。2020年8月，法院批准了原告关于对剩余索赔进行简易判决的动议。该公司和该计划正在对这一诉讼进行激烈的抗辩，并于2020年9月向美国第二巡回上诉法院提出上诉。
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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


12.    段信息

该公司在以下地区运营二产品细分：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养。

口腔、个人和家庭护理产品细分市场的运营在五可报告的运营部门：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆。

该公司根据包括营业利润在内的几个因素来评估部门业绩。该公司使用营业利润作为经营部门业绩的衡量标准，因为它排除了与利息、费用和所得税相关的公司驱动决策的影响。

经营分部的会计政策与公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报附注2《公司合并财务报表重大会计政策摘要》中所描述的基本相同，公司间销售已被剔除，公司运营包括与股票期权和限制性股票单位相关的成本、研发成本、公司间接费用以及非核心产品线和资产销售的损益。公司在公司运营中报告这些项目，因为它们与基于公司的责任和决策有关，不包括在公司用来衡量运营部门基本业绩的部门经营业绩内部衡量标准中。

按部门划分的净销售额如下：
截至三个月
 三月三十一号，
 20212020
净销售额  
口腔、个人和家庭护理  
北美$923 $929 
拉丁美洲907 889 
欧洲717 675 
亚太地区739 633 
非洲/欧亚大陆272 252 
全面的口腔、个人和家庭护理3,558 3,378 
宠物营养786 719 
总净销售额$4,344 $4,097 
大致70公司净销售额的%来自美国以外的市场，大约45公司净销售额的%来自新兴市场(包括拉丁美洲、亚洲(不包括日本)、非洲/欧亚大陆和中欧)。
15
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(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


该公司的口腔、个人和家庭护理和宠物营养产品的净销售额占该公司净销售额的下列百分比：
截至三个月
 三月三十一号，
 20212020
净销售额
口腔护理45 %44 %
个人护理19 %20 %
家庭护理18 %18 %
宠物营养18 %18 %
总净销售额100 %100 %
按部门划分的营业利润如下：
截至三个月
 三月三十一号，
 20212020
营业利润  
口腔、个人和家庭护理  
北美$202 $258 
拉丁美洲272 248 
欧洲180 154 
亚太地区224 161 
非洲/欧亚大陆54 56 
全面的口腔、个人和家庭护理932 877 
宠物营养215 203 
公司(143)(128)
营业利润总额$1,004 $952 
截至2020年3月31日的三个月，公司营业利润(亏损)包括与收购相关的成本$6.

16
高露洁棕榄公司
 简明合并财务报表附注(续)
(百万美元，不包括股票和每股金额)
(未经审计)


13.    公允价值计量与金融工具

该公司使用现有的市场信息和其他估值方法来评估金融工具的公允价值。在解释市场数据以制定公允价值估计时需要判断，因此，假设或估计方法的变化可能会影响公允价值估计。如果金融工具合同的交易对手不履行，公司将面临信用损失的风险；然而，不履行被认为是不可能的，任何不履行也不太可能是实质性的，因为公司的政策是基于强大的信用评级和其他信用考虑，只与不同的、信用可靠的交易对手签订合同。

本公司面临外币汇率、利率和商品价格波动的市场风险。与这些风险相关的波动性在全球范围内通过利用多种技术进行管理，包括营运资本管理、采购战略、提高售价、以当地货币选择性借款以及根据公司的财政和风险管理政策进行具有标准特征的选择性衍生工具交易。这些政策禁止将衍生工具用于投机目的，禁止将杠杆衍生工具用于任何目的。本公司的政策是订立衍生工具合约，其条款须与所对冲的标的风险相符。

该公司的衍生工具包括利率掉期合约、远期利率掉期合约、外币合约和商品合约。该公司利用利率互换合约来管理其固定和浮动利率债务的目标组合，这些互换使用可观察到的基准利率(二级估值)进行估值。该公司利用远期起始利率掉期来降低未来债务发行的利率变动风险，这些掉期使用可观察到的基准利率(二级估值)进行估值。该公司利用外币合同，包括远期和掉期合同、期权合同、本币存款和本币借款，对其在正常业务过程中产生的部分外币购买、资产和负债以及对某些外国子公司的净投资进行对冲。这些合同使用可观察到的市场汇率进行估值(二级估值)。商品期货合约被用来对冲生产中使用的原材料的购买。这些合约是使用商品交换报价(一级估值)来衡量的。外币和商品合约的期限一般不超过12个月。

下表汇总了公司于2021年3月31日和2020年12月31日在公司综合资产负债表中按公允价值列账的衍生工具和其他金融工具的公允价值：
 资产负债
  
帐户		公允价值帐户公允价值
指定衍生工具2021年3月31日2020年12月31日 2021年3月31日2020年12月31日
利率互换合约其他资产$11 $14 其他负债$— $— 
远期利率掉期其他资产51 5 其他负债— — 
外币合约其他流动资产13 7 其他应计项目55 93 
商品合约其他流动资产2 3 其他应计项目— — 
指定总数$77 $29  $55 $93 
其他金融工具     
有价证券其他流动资产$62 $37    
其他金融工具合计$62 $37    
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(未经审计)


截至2021年3月31日和2020年12月31日，现金、现金等价物、有价证券、应收账款和短期债务的账面价值接近公允价值。*截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司长期债务(包括当前部分)的估计公允价值为美元。8,097及$8,175，相关账面价值为$。7,579及$7,343，分别为。长期债务的估计公允价值主要来自公司未偿还定期票据的报价(二级估值)。

截至目前，与公允价值套期保值累计基础调整相关的简明综合资产负债表中记录了以下金额：
2021年3月31日2020年12月31日
长期债务：  
套期保值项目账面金额$411 $413 
包括在账面金额中的累计套期保值调整11 14 
下表列出了截至的概念值：
 2021年3月31日
 外币合约外币债务利率互换*远期启动利率掉期商品合约 
总计
公允价值对冲$527 $— $400 $— $— $927 
现金流对冲825 — — 600 19 1,444 
净投资对冲604 4,164 — — — 4,768 
 2020年12月31日
 外币合约外币债务利率互换远期起始利率掉期商品合约 
总计
公允价值对冲$589 $— $400 $— $— $989 
现金流对冲854 — — 300 17 1,171 
净投资对冲528 4,523 — — — 5,051 
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(未经审计)


下表列出了在公司的简明综合收益表上确认的收益(亏损)的位置和金额：
截至3月31日的三个月，
 20212020
销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额销售成本销售、一般和行政费用利息(收入)费用净额
指定为公允价值对冲的利率掉期：
衍生工具$— $— $2 $— $— $(12)
套期保值项目— — (2)— — 12 
指定为公允价值套期保值的外币合约：
衍生工具— — — — 24 — 
套期保值项目— — — — (24)— 
指定为现金流对冲的外币合约：
从保监处重新分类的金额(6)— — 2 — — 
指定为现金流对冲的商品合约：
从保监处重新分类的金额3 — — 1 — — 
在收入中确认的套期保值的总收益(损失)$(3)$— $— $3 $— $— 


下表列出了保险业未实现收益(亏损)的位置和金额：
 
截至三个月
三月三十一号，
20212020
指定为现金流对冲的外币合约：
在OCI中确认的损益$6 $25 
指定为现金流对冲的远期起始利率掉期：
在OCI中确认的损益46 — 
指定为现金流对冲的商品合约：
在OCI中确认的损益1 — 
指定为净投资对冲的外币合约：
票据损益23 25 
套期保值项目的损益(23)(25)
指定为净投资对冲的外币债务：
票据损益211 65 
套期保值项目的损益(211)(65)
保险公司确认的套期保值未实现收益(损失)合计$53 $25 




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高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

高管概述

业务组织

高露洁棕榄公司(及其子公司“我们”、“公司”或“高露洁”)是一家关爱、创新的成长型公司，为所有人、他们的宠物和我们的星球重新设想一个更健康的未来。我们力求实现可持续、可盈利的增长和卓越的股东回报，并为高露洁员工提供创新和包容的工作环境。我们通过在全球范围内开发和销售使人们的生活更健康、更愉快的产品，以及在整个组织范围内实施我们的可持续性、社会影响力和多样性、公平和包容战略来做到这一点。

我们专注于两个产品领域：口腔、个人和家庭护理；以及宠物营养。在这些细分市场中，我们遵循严格定义的业务战略，以扩大我们的关键产品类别，并增加我们的整体市场份额。在我们竞争的类别中，我们根据他们的能力来优先考虑我们的努力，以最大限度地利用组织的核心能力和强劲的全球股票，并提供可持续、有利可图的长期增长。

在运营上，我们是按照地理位置组织的，管理团队负责每个地区的业务和财务结果。我们在全球200多个国家和地区竞争，所有地区的老牌企业都为我们的销售和盈利做出了贡献。我们大约70%的净销售额来自美国以外的市场，大约45%的净销售额来自新兴市场(包括拉丁美洲、亚洲(不包括日本)、非洲/欧亚大陆和中欧)。这种地理多样性和平衡有助于减少我们在世界任何一个国家或地区面临的商业风险和其他风险。

口腔、个人和家庭护理产品部门在五个可报告的运营部门进行地理管理：北美、拉丁美洲、欧洲、亚太地区和非洲/欧亚大陆，所有这些部门主要向各种传统和电子商务零售商、批发商和分销商销售。通过Hill‘s Pet Nutrition，我们还在全球范围内参与宠物营养市场的竞争，主要通过授权的宠物供应零售商、兽医和电子商务零售商销售产品。我们在全球范围内从事产品和材料的制造和采购，在全球每个地区都有重要的制造设施、仓储设施和配送中心。

在持续的基础上，管理层关注各种关键指标，以监控业务健康和业绩。这些指标包括净销售额(包括销量、定价和外汇成分)、有机销售额增长(不包括外汇、收购和撤资影响的净销售额增长)、非GAAP财务指标，以及在GAAP和非GAAP基础上的毛利率、营业利润、净收入和每股收益，以及用于优化营运资本、资本支出、现金流和资本回报率管理的措施。此外，我们还会审查市场份额数据，以评估我们的品牌在全球和地区范围内的表现。对这些指标以及我们的行为准则和公司治理做法的监测有助于保持业务健康和强有力的内部控制。欲了解有关非GAAP财务衡量标准、该公司对市场份额数据的使用情况以及此类数据的局限性的更多信息，请参见下面的“非GAAP财务衡量标准”和“市场份额信息”。
















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高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

新冠肺炎

新冠肺炎疫情以及政府减少新冠肺炎传播和应对其影响的措施已经并将继续对人们的生活、工作、互动和购物方式产生深远影响，并已经并可能继续影响世界各地的经济活动。我们拥有完善的危机管理团队流程，危机管理团队与我们的高级管理团队和世界各地的高露洁人员一起，继续应对和管理新冠肺炎带来的挑战。

在新冠肺炎大流行期间，我们生产、营销和销售产品的许多社区都经历了前所未有的“呆在家里”订单、旅行或行动限制以及其他政府行动，以减少新冠肺炎的传播和应对其影响，并实施了各种政策来恢复经济活动和分发有效疫苗。情况仍然不确定，而且随着地理位置的不同，新冠肺炎的感染率在世界许多地区仍然很高，包括巴西、印度和墨西哥，我们在这些地区拥有大量的制造设施，当局已经采取了不同的方法来应对这一流行病，恢复经济活动，并为其人口接种疫苗。因为我们的绝大多数产品(如口腔护理产品、肥皂和其他个人卫生产品、家庭清洁剂和宠物食品)被认为对人们和他们的宠物的健康和福祉是必不可少的，所以在大多数情况下，我们能够继续经营我们的业务。

在这样做的过程中，我们员工的健康、安全和福祉一直是我们的首要任务，现在仍然是如此。我们在全球的许多员工继续在家工作。在我们的员工不能在家工作的情况下，例如在我们的工厂和某些实验室，或者在环境允许员工返回办公室(通常是在自愿和交错的基础上)的地理位置，我们已经按照政府的建议和/或要求实施了额外的健康和安全措施以及社会距离协议，以帮助确保他们的安全，通常需要支付额外的费用。此外，在新冠肺炎疫情期间，我们经历了一些有限的工厂关闭，在某些情况下，我们看到旷工事件增加。此外，我们的一些供应商、客户、分销商、物流提供商和服务提供商都经历了业务中断。

受新冠肺炎大流行的推动，在消费者食品储藏室装货和我们产品消费增加的推动下，2020年期间，我们看到许多类别的需求大幅增长，如液体洗手液、洗碗液、酒吧肥皂和清洁剂。虽然在截至2021年3月31日的季度里，消费者对这些类别的需求有所疲软，但仍高于历史水平，我们认为，鉴于新冠肺炎相关消费者行为的变化，其中一些消费增长是可持续的。在我们的整个业务中，消费者对我们产品的需求变化因产品类别和地理位置而异，这主要取决于新冠肺炎疫情的严重程度和零售商的供应情况等。与此同时，在新冠肺炎大流行期间，由于世界各地经济放缓和消费者流动受限，我们经历了某些渠道的下滑，包括专业销售和旅游零售。我们还继续看到消费者购买模式的变化，包括消费者访问零售商和牙科、兽医和皮肤保健专业人员的性质和/或频率，以及许多市场转向在线购买我们的产品。在新冠肺炎大流行期间的某些情况下，我们无法跟上消费者对我们产品日益增长的需求，我们的产品有时在零售商的货架上脱销。在某些情况下，我们在努力满足这种增加的需求时产生了额外的成本。

新冠肺炎和政府减少新冠肺炎传播和应对新冠肺炎影响的措施已经并可能继续影响我们消费者的购买能力以及我们制造和分销产品的能力。虽然我们相信，从长远来看，消费者对我们这类产品的需求将继续强劲，但围绕大流行的时间和程度以及从疫情中恢复的不确定性依然存在。这些不确定性包括：某些地区改变旅行和行动限制的时间和规模的影响，安全有效的新冠肺炎疫苗的可获得性和广泛分发和使用，社区何时达到群体免疫力，新冠肺炎变体的出现和传播，某些市场消费者食品储藏室装卸和去库存活动的时间和影响，产品需求趋势，以及新冠肺炎对全球经济的影响。我们的零售客户、代工制造商、物流提供商和其他第三方也受到全球疫情的影响；他们成功应对新冠肺炎并维持运营可能会影响消费者对我们产品的获取和销售。我们预计，尽管政府取消限制，世界各地经济重新开放，但与新冠肺炎相关的持续经济影响和健康担忧将继续影响消费者行为、购物模式和消费偏好。

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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

虽然我们目前预计能够继续如上所述经营我们的业务，我们打算继续与政府当局合作并遵守必要的协议，以维护我们员工和合同提供商的健康和安全，但新冠肺炎带来的不确定性可能会导致我们的业务(包括我们的全球供应链和零售商网络)受到意想不到的额外干扰，和/或需要我们产生额外的运营成本。

有关新冠肺炎预期影响的更多信息，请参见下面的“展望”.

















































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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

经营策略

为了实现我们的业务和财务目标，我们专注于创新我们的核心业务；通过提升品牌目标模式和使用权益广告来改善我们的品牌建设活动；创新以获得高增长细分市场和邻近地区的市场份额；拓展新的渠道和市场；最大限度地实现在线增长；以及投资以推动不断增长的人口的消费。我们继续开展活动，与消费者、牙科、兽医和皮肤保健专业人士以及传统和电子商务零售商建立牢固的关系。此外，我们继续在我们的品牌背后投资，不仅是在广告方面，而且还在创新、数据和分析等领域建立关键的增长能力。我们还继续扩大我们的电子商务服务，包括直接面向消费者和订阅服务。我们仍然相信，在世界上那些经济发展和消费者收入增加扩大了我们产品的市场规模和数量的地区，增长机会更大。我们还在努力将我们的可持续性、社会影响力和多样性、公平和包容性战略整合到整个组织中。

我们还在改变推动增长的工作方式和创新方式，以应对充满活力的零售业格局以及客户和消费者不断变化的偏好。零售业的格局，我们许多类别的新进入者的便利性，以及我们客户和消费者不断变化的偏好，都要求我们以灵活、真实和与文化相关的方式以不同的方式和更快的速度工作，以推动创新。

推动增长所需的投资得到了强劲的现金流表现和我们纪律严明的资本配置战略的支持。这些投资是通过全公司范围内的持续计划来开发的，以降低成本和提高有效资产利用率。通过这些被称为为增长提供资金的计划，我们寻求在我们的整个业务中变得更加有效和高效。这些计划旨在降低与直接材料、间接费用、分销和物流以及广告和促销材料等相关的成本，涵盖范围广泛的项目，例如原材料替代、减少包装材料、整合供应商以利用产量并通过减少SKU和简化配方来提高制造效率。我们还将继续优先投资于口腔护理、个人护理和宠物营养业务中的高增长领域，包括扩大我们在优质皮肤健康领域的投资组合。

影响可比性的重要项目

2020年1月31日，我们以351美元的现金对价收购了口腔护理企业Hello Products LLC。这笔收购是通过债务和现金相结合的方式进行的。此次收购是我们专注于口腔护理、个人护理和宠物营养业务高增长领域战略的一部分。有关更多信息，请参阅简明合并财务报表附注4，收购。

截至2020年3月31日的三个月的所得税拨备包括在离散期间记录的71美元所得税优惠，其中45美元涉及之前记录的外国预扣税，26美元涉及之前记录的针对递延税项资产的估值津贴。正如在“经营业绩-所得税”及附注10“综合财务报表所得税”中更全面地描述，这两个项目之前都记录在与2017年记录并于2018年修订的与减税和就业法案(“TCJA”)相关的费用中。













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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

展望

展望未来，我们预计全球宏观经济、政治和市场环境仍将具有挑战性，特别是由于新冠肺炎的影响。在新冠肺炎大流行的第一年，由于对某些健康和卫生产品的需求增加，特别是液体洗手液、洗碗液、棒皂和清洁剂，我们看到品类增长率有所改善。我们认为，由于新冠肺炎相关的消费者行为变化，其中一些增加的消费是可持续的。然而，我们预计所有类别的波动性都会增加，因此短期内很难预测类别增长率。

虽然我们所处的全球市场一直竞争激烈，但在某些市场上，我们继续感受到来自强大的本地竞争对手、其他大型跨国公司(其中一些公司拥有比我们更多的资源)以及我们许多类别的新进入者的激烈竞争活动。这些活动包括更积极的产品宣传和营销挑战，以及增加促销支出和地理扩张。我们看到某些市场的促销活动有所增加，因为随着长时间“待在家里”和其他政府限制的放松，零售商积极尝试让消费者重返商店，我们预计这一趋势将继续下去。我们一直受到主要市场零售贸易客户政策或做法变化的负面影响，如库存去库存、货架空间限制、我们的产品退市或可持续性、供应链或包装举措。此外，由于电子商务零售商的快速增长、消费者偏好的改变(因为消费者越来越多地在网上购物)以及其他零售渠道(如订阅服务和直接面向消费者的业务)的出现，我们许多市场的零售格局继续发展。由于新冠肺炎在我们的许多地区，这些趋势已经被放大，我们计划继续投资于我们的电子商务能力。电子商务的快速增长和替代零售渠道的出现已经并可能继续造成定价压力和/或对我们与主要零售商的关系产生不利影响。在某些市场，由于电子商务需求增加以及航运和物流业的数量和能力限制，我们已经并可能继续增加物流成本。此外, 鉴于我们大约70%的净销售额来自美国以外的市场，我们已经并可能继续经历动荡的外汇波动和更高的原材料和包装材料成本。虽然我们已经并将继续采取措施来缓解这些情况的影响，但在目前的环境下，实施其中某些缓解战略可能会变得越来越困难。如果这些情况持续下去，可能会对我们未来的结果产生不利影响。

如上所述，我们继续密切关注新冠肺炎对我们业务的影响。虽然我们已经并将继续采取措施缓解新冠肺炎的影响，但我们无法确定地估计新冠肺炎对我们的业务、运营业绩、现金流和/或财务状况的全面影响。有关可能影响我们业务的因素(包括新冠肺炎的影响)的更多信息，请参阅我们截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第I部分1A项中的“风险因素”。

总而言之，我们相信，由于我们雄厚的财务状况、在充满挑战的环境中运营的广泛经验、灵活的全球供应链和专注的商业战略，我们已经为迎接未来的挑战做好了充分的准备。我们的战略基于以下基础：通过我们核心业务的创新推动有机销售增长，利用相邻类别的更快增长并在高增长渠道和市场扩张；通过运营杠杆和效率实现利润率扩大；最大限度地发挥我们的环境、社会和治理计划的影响，并引领人力资本的发展，包括我们的可持续性、社会影响和多样性、股权和包容性战略。我们对这些优先事项的承诺、我们品牌的实力、我们全球足迹的广度以及提高现金产生效率的承诺，应该会让我们很好地通过新冠肺炎进行管理，并随着时间的推移增加股东价值。








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经营状况和经营成果
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经营成果

三个月

2021年第一季度全球净销售额为4344美元，比2020年第一季度增长6.0%，原因是销量增长0.5%，净售价上涨4.5%，外汇为正1.0%。有机销售额(不包括外汇、收购和撤资的影响)是一项非GAAP财务指标，2021年第一季度增长了5.0%。在下面的“非GAAP财务措施”中提供了净销售额增长与有机销售额增长之间的对账。

2021年第一季度，口腔、个人和家庭护理产品部门的净销售额为3558美元，比2020年第一季度增长5.5%，这是由于净销售价格上涨4.5%和正外汇1.0%，而销量保持不变。2021年第一季度，口腔、个人和家庭护理产品领域的有机销售额增长了4.5%。

今年到目前为止，该公司在全球牙膏市场的份额为39.2%，比去年同期下降了1.1个百分点，其在全球手动牙刷市场的份额从年初到现在的基础上为30.6%，比去年同期下降了0.7个百分点。与2020年同期相比，今年到目前为止，牙膏在北美和非洲/欧亚大陆的市场份额上升，在拉丁美洲、欧洲和亚太地区的市场份额下降。在手动牙刷类别中，与2020年同期相比，今年迄今在拉丁美洲和非洲/欧亚大陆的市场份额上升，在北美、欧洲和亚太地区的市场份额下降。有关市场份额的更多信息，请参阅下面的“市场份额信息”。

2021年第一季度，希尔宠物营养部门的净销售额为786美元，比2020年第一季度增长9.5%，原因是销量增长3.0%，净售价增长4.0%，外汇为正2.5%。希尔宠物营养部门的有机销售额在2021年第一季度增长了7.0%。

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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

毛利/利润率

2021年第一季度，全球毛利润从2020年第一季度的2465美元增加到2637美元。2020年第一季度的毛利润包括收购相关成本。不包括2020年第一季度与收购相关的成本，毛利润从2020年第一季度的2,469美元增加到2021年第一季度的2,637美元，反映出净销售额增加了150美元，毛利率增加了18美元。

2021年第一季度，全球毛利率从2020年第一季度的60.2%增加到60.7%。不包括2020年第一季度的收购相关成本，毛利率从2020年第一季度的60.3%增加到2021年第一季度的60.7%，增幅为40个基点(Bps)。毛利率的增加主要是由于公司的融资促进增长计划(180个基点)和更高的定价(170个基点)节省了成本，但部分被原材料和包装材料成本(310个基点)的大幅上升所抵消，其中包括外汇交易成本。
截至3月31日的三个月，
20212020
毛利，GAAP$2,637 $2,465 
收购相关成本— 4 
毛利，非GAAP$2,637 $2,469 
截至3月31日的三个月，
20212020基点变化
毛利率，GAAP60.7 %60.2 %50 
收购相关成本— 0.1 
毛利率，非公认会计准则60.7 %60.3 %40 
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(百万美元，每股除外)

销售、一般和行政费用

销售、一般和行政费用从2020年第一季度的1,473美元增加到2021年第一季度的1,605美元，增幅为9%，反映出间接费用增加了81美元，广告投资增加了51美元。

销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2020年第一季度的36.0%上升到2021年第一季度的36.9%，增幅为90个基点。这一增长是由于广告投资增加(50个基点)和管理费用增加(40个基点)，这主要是由于物流成本上升，两者都占净销售额的百分比。2021年第一季度，广告投资占净销售额的比例从2020年第一季度的11.8%增加到12.3%，按绝对值计算为11%，达到535美元，而2020年第一季度为484美元。
截至3月31日的三个月，
20212020
销售、一般和行政费用$1,605 $1,473 
截至3月31日的三个月，
20212020基点变化
销售、一般和行政费用占净销售额的百分比36.9 %36.0 %90
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(百万美元，每股除外)

营业利润

2021年第一季度营业利润增长5%，从2020年第一季度的952美元增至1004美元。2020年第一季度的营业利润包括收购相关成本。不包括2020年第一季度的收购相关成本，营业利润从2020年第一季度的958美元增加到2021年第一季度的1004美元，因为销售、一般和行政费用的增加部分抵消了毛利润的增长。

2021年第一季度的营业利润率为23.1%，与2020年第一季度的23.2%相比下降了10个基点。不包括2020年第一季度的收购相关成本，2021年第一季度的营业利润率为23.1%，与2020年第一季度的23.4%相比下降了30个基点。营业利润率的下降主要是由于销售、一般和行政费用(90个基点)的增加，部分被毛利润(40个基点)的增加所抵消，毛利润占净销售额的百分比。
截至3月31日的三个月，
20212020%变化
营业利润，GAAP$1,004 $952 5 %
收购相关成本— 6 
营业利润，非GAAP$1,004 $958 5 %
截至3月31日的三个月，
20212020基点变化
营业利润率(GAAP)23.1 %23.2 %(10)
收购相关成本
— 0.2 
营业利润率，非GAAP23.1 %23.4 %(30)
非服务相关退休后成本

2021年第一季度，与退休后非服务相关的成本为18美元，而2020年第一季度为21美元。
利息(收入)费用净额

利息(收入)支出，2021年第一季度净额为29美元，而2020年第一季度为36美元，主要原因是债务的平均利率较低。
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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

所得税

2021年第一季度的有效所得税税率为23.9%，而2020年第一季度为16.4%。如下表所示，截至2021年3月31日的季度，非GAAP有效所得税率为23.9%，而2020年同期为24.4%。

每季度所得税拨备是根据本公司确定的’S估计全年有效所得税率，由不常见或不寻常项目的应占税额调整，这些项目在发生所在季度的所得税拨备中单独确认。“公司”(The Company)’该公司目前对不连续期间项目前全年有效所得税率的估计为24.0%，而2020年第一季度为24.7%。有关更多细节，请参阅简明合并财务报表附注10，所得税。
截至3月31日的三个月，
20212020
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
所得税前收入
所得税拨备(1)
有效所得税率(2)
据报道，GAAP$957 $229 23.9 %$895 $147 16.4 %
子公司和运营结构倡议— — — — 71 7.9 
收购相关成本— — — 6 2 0.1 
非GAAP$957 $229 23.9 %$901 $220 24.4 %

(1) 对非GAAP项目的所得税影响是根据税法和适用于相关非GAAP调整的税收管辖区的法定所得税税率计算的。
(2) 非GAAP项目对公司实际税率的影响是指在对所得税前收入和所得税拨备进行非GAAP调整的情况下计算的实际税率与不进行非GAAP调整时计算的实际税率的差异。

截至2020年3月31日止三个月的所得税拨备包括按离散期间记录的71美元所得税优惠，其中45美元与先前记录的外国预扣税有关，26美元与先前记录的针对递延税项资产的估值津贴有关。如下文更全面描述，这两个项目先前均与本公司于2017年记录的费用有关，并于2018年修订，与三井住友协议有关。

作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司已为某些不再被视为无限期再投资的海外子公司的收益汇款准备了预计将支付的外国预扣税。由于对某些外国子公司的所有权结构进行了重组，本公司确定某些子公司将以前被视为再投资的收益汇出时无需缴纳预扣税，并相应地在2020年第一季度冲销了之前记录的45美元的外国预扣税。

此外，作为先前记录的TCJA费用的一部分，本公司为与外国税收抵免结转相关的递延税项资产提供了估值津贴，而由于TCJA的变化，本公司预计无法使用该资产。由于在公司的一个部门内实施了新的经营结构，公司认为这些外国税收抵免结转的使用在未来将不会受到限制，因此，在2020年第一季度逆转了之前记录的26美元的估值津贴。



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(百万美元，每股除外)

高露洁棕榄公司的净收入和每股收益

2021年第一季度可归因于高露洁-棕榄公司的净收入从2020年第一季度的715美元降至681美元，稀释后每股普通股收益从2020年第一季度的0.83美元降至2021年第一季度的0.80美元。高露洁棕榄公司2020年第一季度的净收入包括与收购相关的成本以及与子公司和运营结构举措相关的福利。

剔除上述2020年第一季度的项目，高露洁棕榄公司2021年第一季度的净收入从2020年第一季度的648美元增长5%至681美元，稀释后普通股每股收益从2020年第一季度的0.75美元增长7%至2021年第一季度的0.80美元。
截至2021年3月31日的三个月
所得税前收入所得税拨备包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入稀释后每股收益
据报道，GAAP$957 $229 $728 $681 $0.80 
截至2020年3月31日的三个月
所得税前收入
所得税拨备(1)
包括非控制性权益的净收入高露洁棕榄公司的净收入
稀释后每股收益(2)
据报道，GAAP$895 $147 $748 $715 $0.83 
子公司和运营结构倡议— 71 (71)(71)(0.08)
收购相关成本6 2 4 4 — 
非GAAP$901 $220 $681 $648 $0.75 
(1) 对非GAAP项目的所得税影响是根据税法和适用于相关非GAAP调整的税收管辖区的法定所得税税率计算的。
(2) 由于四舍五入，非GAAP调整对稀释后每股收益的影响可能不一定等于“GAAP”和“非GAAP”之间的差额。
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(百万美元，每股除外)

按部门划分的净销售额和营业利润

口腔、个人和家庭护理

北美
截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$923 $929 (0.5)%
营业利润$202 $258 (22)%
净销售额的百分比21.9 %27.8 %(590)Bps
2021年第一季度，北美的净销售额下降0.5%，至923美元，因为6.5%的销量下降被5.5%的净销售价格增长和0.5%的正外汇部分抵消。该公司对Hello的收购为北美的销量贡献了0.5%。2021年第一季度，北美的有机产品销售额下降了1.5%。美国的有机销售下降被加拿大的有机销售增长部分抵消。

与2020年第一季度相比，2021年第一季度北美有机产品销售额下降的主要原因是个人护理有机产品销售额下降。个人护理的减少主要是由于棒状肥皂、腋下保护和液体洗手液类别的有机销售下降，部分被皮肤保健类别的有机销售增长所抵消。
2021年第一季度，北美的营业利润下降了22%，降至202美元，占净销售额的比例为590个基点，降至21.9%。营业利润占净销售额的百分比下降的主要原因是销售、一般和行政费用增加(390个基点)和毛利润下降(210个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的下降主要是由于原材料和包装材料成本上升(510个基点)，但部分被更高的定价和公司融资促进增长计划节省的成本(140个基点)所抵消。销售、一般和行政费用的增加是由于管理费用增加(280个基点)，这主要是由于物流成本增加以及广告投资增加(110个基点)。

拉丁美洲
截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$907 $889 2.0 %
营业利润$272 $248 10 %
净销售额的百分比30.0 %27.9 %210 Bps
拉丁美洲的净销售额在2021年第一季度增长了2.0%，达到907美元，因为1.0%的销量增长和8.5%的净售价增长被7.5%的负外汇部分抵消。2021年第一季度，拉丁美洲的有机产品销售额增长了9.5%。有机销售增长由巴西、墨西哥、阿根廷和哥伦比亚领衔。

2021年第一季度拉丁美洲有机产品销售额比2020年第一季度有所增长，这是由于口腔护理、个人护理和家庭护理有机产品的销售增加。口腔护理的增长主要是由于牙膏、手动牙刷和漱口水类别的有机销售增长。个人护理的增长主要是由于条形肥皂和液体洗手液类别的有机销售增长。家庭护理的增长主要是由于织物柔软剂、液体清洁剂和手碟类别的有机销售增长。

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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

2021年第一季度，拉丁美洲的营业利润增长了10%，达到272美元，占净销售额的比例为210个基点，达到30.0%。营业利润占净销售额的百分比的增加主要是由于毛利润的增加(180个基点)，但部分被销售、一般和行政费用(80个基点)的增加所抵消，销售、一般和行政费用占净销售额的百分比均为80个基点。毛利润的增长主要是由于该公司的融资促进增长计划提高了定价和节省了成本(330个基点)，但部分被原材料和包装材料成本上升(490个基点)所抵消，其中包括外汇交易成本。销售、一般和行政费用的增加是由于管理费用增加(120个基点)，但广告投资减少(40个基点)部分抵消了这一增长。
 
欧洲
 截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$717 $675 6.0 %
营业利润$180 $154 17 %
净销售额的百分比25.1 %22.8 %230 Bps
2021年第一季度，欧洲的净销售额增长了6.0%，达到717美元，原因是净售价上涨了1.5%，外汇为正8.0%，但销量下降了3.5%，部分抵消了这一影响。2021年第一季度，欧洲的有机产品销售额下降了2.0%。德国和英国的有机销售下降被北欧地区和瑞士的有机销售增长部分抵消。

与2020年第一季度相比，2021年第一季度欧洲有机产品销售额下降的原因是口腔护理、个人护理和家庭护理有机产品的销售额下降。口腔护理的减少主要是由于牙膏类别的有机销售下降，但部分被漱口水类别的有机销售增长所抵消。个人护理销售额的下降主要是由于酒吧肥皂、沐浴露和腋下保护类别的有机销售下降，但部分被皮肤保健类别的有机销售增长所抵消。家庭护理的减少主要是由于漂白剂和液体清洁剂类别的有机销售下降。

2021年第一季度，欧洲的营业利润增长了17%，达到180美元，占净销售额的比例为230个基点至25.1%。营业利润占净销售额的百分比增加的主要原因是毛利润增加(100个基点)，销售、一般和行政费用减少(80个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的增长主要是由于公司的融资促进增长计划(160个基点)、更高的定价和有利的组合(40个基点)节省了成本，但部分被更高的原材料和包装材料成本(140个基点)所抵消。销售、一般和管理费用的减少主要是由于管理费用降低(70个基点)。

亚太地区
 截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$739 $633 16.5 %
营业利润$224 $161 39 %
净销售额的百分比30.3 %25.4 %490 Bps
亚太地区的净销售额在2021年第一季度增长了16.5%，达到739美元，原因是销量增长了10.5%，售价上涨了0.5%，外汇为正5.5%。2021年第一季度，亚太地区的有机产品销售额增长了11.0%。有机销售增长由大中华区、印度、菲律宾和泰国引领。

2021年第一季度亚太地区有机产品销售额比2020年第一季度有所增长，这是因为口腔护理有机产品的销售额有所增加。口腔护理的增长主要是由于牙膏和手动牙刷类别的有机销售增加。





32
高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

2021年第一季度，亚太地区的营业利润增长了39%，达到224美元，占净销售额的比例为490个基点，达到30.3%。营业利润占净销售额的百分比增加的主要原因是毛利润增加(320个基点)，销售、一般和行政费用减少(160个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润的这一增长主要是由于公司的融资促进增长计划节省了成本(170个基点)，降低了制造成本(70个基点)，这主要与更高的制造量、更高的定价以及更低的原材料和包装材料成本(10个基点)的好处有关。销售、一般和管理费用的减少主要是由于管理费用降低(150个基点)。

非洲/欧亚大陆
 截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$272 $252 8.5 %
营业利润$54 $56 (4)%
净销售额的百分比19.9 %22.2 %(230)Bps
非洲/欧亚大陆的净销售额在2021年第一季度增长了8.5%，达到272美元，因为销量增长5.0%和净售价增长8.0%被负4.5%的外汇部分抵消。2021年第一季度，非洲/欧亚大陆的有机产品销售额增长了13.0%。有机销售增长由土耳其、尼日利亚、南非和俄罗斯引领。

2021年第一季度非洲/欧亚地区有机产品销售额比2020年第一季度有所增加，这主要是因为口腔护理有机产品的销售增加。口腔护理的增长主要是由于牙膏和手动牙刷类别的有机销售增长。

2021年第一季度，非洲/欧亚大陆的营业利润下降了4%，降至54美元，占净销售额的比例为230个基点至19.9%。营业利润占净销售额的百分比下降是由于毛利润下降(160个基点)，销售、一般和行政费用增加(70个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润下降的主要原因是原材料和包装材料成本上升(610个基点)，其中包括外汇交易成本，但部分被更高的定价和公司融资促进增长计划节省的成本(160个基点)所抵消。销售、一般和行政费用的增加是由于管理费用增加(190个基点)，这主要是由物流成本增加推动的，但广告投资减少(120个基点)部分抵消了这一增长。
























33
高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

小山’S宠物营养
 截至3月31日的三个月，
 20212020变化
净销售额$786 $719 9.5 %
营业利润$215 $203 6 %
净销售额的百分比27.4 %28.2 %(80)Bps
希尔宠物营养公司2021年第一季度的净销售额增长了9.5%，达到786美元，原因是销量增长了3.0%，净售价增长了4.0%，外汇收入为正2.5%。希尔宠物营养品的有机销售额在2021年第一季度增长了7.0%。有机销售增长是由美国、欧洲和加拿大引领的。

2021年第一季度有机销售的增长主要是由于科学饮食和处方饮食类别的有机销售增长。

希尔宠物营养公司的营业利润在2021年第一季度增长了6%，至215美元，而占净销售额的百分比下降了80个基点，至27.4%。营业利润占净销售额的百分比下降的主要原因是毛利润下降(40个基点)，销售、一般和行政费用增加(20个基点)，两者都占净销售额的百分比。毛利润下降的主要原因是原材料和包装材料成本上升(230个基点)，但部分抵消了价格上涨和公司融资促进增长计划节省的成本(90个基点)。销售、一般和行政费用的增加是由于广告投资增加(250个基点)，但被管理费用降低(230个基点)部分抵消。

在截至2019年3月31日的季度里，希尔宣布自愿召回部分罐装狗粮产品，随后扩大召回范围，原因是供应商失误可能导致维生素D水平升高。在美国，自愿召回是与美国食品和药物管理局(U.S.Food and Drug Administration)合作进行的。在自愿召回宣布后，截至2021年3月31日，Hill‘s和/或本公司已被列为37起推定的集体诉讼、一起代表欧盟集体提起的推定集体诉讼和一起个人诉讼的被告，所有这些都与自愿召回有关，并在美国的不同司法管辖区提起。此外，加拿大还提起了两起可能与自愿召回有关的集体诉讼。在美国的八起可能的集体诉讼和加拿大的一起可能的集体诉讼中，有八起被自愿驳回。在截至2020年12月31日的季度内，美国推定的集体诉讼(代表欧盟集团提起的集体诉讼除外)的各方签订了和解协议，法院于2021年2月初步批准了和解协议。和解金额对该公司截至2021年3月31日的季度的运营业绩并不重要。希尔的产品由与自愿召回相关的供应商提供赔偿。自愿召回的产品销售额不到希尔年度净销售额的2%。与自愿召回及其随后扩大相关的销售亏损和其他成本对公司截至2021年3月31日的季度的净销售额或营业利润没有实质性影响，预计未来也不会产生实质性影响。

公司
 截至3月31日的三个月，
 20212020变化
营业利润(亏损)$(143)$(128)12 %
2021年第一季度与公司相关的营业利润(亏损)为143美元，而2020年第一季度为128美元。2020年第一季度，公司营业利润(亏损)包括收购相关成本6美元。

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高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

非GAAP财务指标

这份Form 10-Q季度报告讨论了GAAP和非GAAP基础上的某些财务指标。该公司在其预算编制过程中使用以下非GAAP财务衡量标准来评估部门和整体经营业绩，并将其作为确定薪酬的一个因素。该公司认为，这些非GAAP财务指标对于评估公司的基本业务表现和趋势是有用的；然而，这些信息应被视为补充性质，并不意味着孤立地考虑或替代根据GAAP编制的相关财务信息。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。

净销售额增长(GAAP)和有机销售增长(不包括外汇、收购和撤资的影响的净销售额增长)(非GAAP)在这份Form 10-Q季度报告中讨论。管理层认为，有机销售增长指标通过公布不包括外汇外部因素的销售增长以及收购和撤资的影响，为投资者和分析师提供了有关公司潜在销售趋势的有用补充信息。下面提供了截至2021年3月31日的三个月的有机销售增长与净销售增长的对账。

全球毛利、毛利率、销售、一般和行政费用、销售、一般和行政费用占净销售额的百分比、其他(收入)费用、净额、营业利润、营业利润率、非服务相关的退休后成本、利息(收入)费用、净有效所得税率、高露洁棕榄公司的净收入和稀释后的每股收益都在这份Form 10-Q季度报告中进行了讨论，这份季度报告以GAAP为基础，并在适用的情况下不包括，与收购相关的成本，以及与重组某些外国子公司的所有权结构以及在公司的一个部门内实施新的运营结构相关的收益。这些非GAAP财务衡量标准不包括管理层预计不会作为公司正常业务的一部分定期出现的项目，如重组费用、某些诉讼和税务事项的费用、某些收购的损益、资产剥离以及某些不寻常的非经常性项目。投资者和分析师使用这些财务衡量标准来评估公司的经营业绩，管理层认为，在非公认会计准则的基础上公布这些财务衡量标准为他们提供了有用的补充信息，以加强他们对公司基本经营业绩和趋势的了解。这些非GAAP财务指标还增强了比较期间财务结果的能力。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账列在运营业绩的适用部分。

下表对截至2021年3月31日的三个月的净销售增长和有机销售增长进行了量化调整：
截至2021年3月31日的三个月净销售额增长
(GAAP)		外国
兑换
影响		收购和撤资
影响		有机
销售增长
(非GAAP)
口腔、个人和家庭护理    
北美(0.5)%0.5%0.5%(1.5)%
拉丁美洲2.0%(7.5)%—%9.5%
欧洲6.0%8.0%—%(2.0)%
亚太地区16.5%5.5%—%11.0%
非洲/欧亚大陆8.5%(4.5)%—%13.0%
全面的口腔、个人和家庭护理5.5%1.0%—%4.5%
宠物营养9.5%2.5%—%7.0%
公司总数6.0%1.0%—%5.0%


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经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

流动性与资本资源

该公司预计，运营和债务发行的现金流将足以满足可预见的业务运营和经常性现金需求(包括偿债、分红、资本支出、股票回购和收购)。该公司相信，其强大的现金产生和财务状况将继续使其能够继续广泛地进入全球信贷和资本市场。

2021年前三个月，运营提供的净现金减少22%，至598美元，而2020年同期为768美元，主要原因是纳税增加和营运资本增加。该公司继续密切关注营运资金。截至2021年3月31日，公司营运资本占净销售额的比例为(4.4%)，而截至2020年3月31日为(3.5%)。公司将营运资本定义为流动资产(不包括现金和现金等价物和有价证券，后者在其他流动资产中报告)和流动负债(不包括短期债务)之间的差额。

2021年前三个月，投资活动使用了142美元现金，而2020年同期为459美元。2020年前三个月的投资活动包括该公司以351美元的现金对价收购Hello。这次收购是用债务和现金相结合的方式进行的。

2021年前三个月的资本支出为107美元，而2020年同期为82美元。2021年的资本支出预计约占净销售额的3.0%至3.5%。该公司继续将资本支出重点放在有望产生高税后回报的项目上。

2021年前三个月，融资活动使用了334美元现金，而2020年同期为308美元。这反映了与股票回购计划相关的股票回购增加，以及与2020年同期相比，2021年前三个月行使股票期权的收益减少。与2020年同期相比，2021年前三个月的发债收益和短期借款增加部分抵消了现金的这种使用。正如之前披露的，在截至2020年12月31日的年度内，本公司在扣除行使股票期权所得款项后，放缓了股票回购，以降低与收购相关的增量债务水平。在2021年第一季度，公司的股票回购，净额回到了历史水平。

截至2021年3月31日，包括当前部分在内的长期债务增至7579美元，而截至2020年12月31日的债务为7343美元，截至2021年3月31日的总债务为7833美元，而截至2020年12月31日的总债务为7601美元。该公司的债务发行支持了该公司的资本结构目标，即为其业务和增长计划提供资金，同时将其风险调整后的资本成本降至最低。

截至2021年3月31日和2020年3月31日，国内外未偿还商业票据分别为1716美元和858美元。2021年和2020年前三个月，商业票据的日均未偿还余额分别为1903美元和1694美元。本公司将商业票据和某些当前到期日的应付票据归类为长期债务，前提是该公司有意图和能力对该等债务进行长期再融资，包括(如有必要)利用其未使用的信贷额度(包括在下文讨论的贷款项下)或根据有效的货架登记声明发行长期债务。2018年11月，本公司与一个银行银团签订了经修订并重述的2650美元循环信贷安排，该安排原定于2023年11月到期。2019年8月，该设施的期限延长了一年，现在将于2024年11月到期。2020年8月，本公司与一个银行银团签订了1,500美元的364天信贷安排，计划于2021年8月到期。与信贷安排相关的承诺费并不重要。

关于该公司银行借款的某些协议包含财务和其他契约以及交叉违约条款。不遵守这些要求可能最终导致欠款加速。该公司完全遵守所有这些要求，并认为不遵守的可能性微乎其微。有关公司长期债务和信贷安排的更多信息，请参阅公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的附注6，长期债务和信贷安排。

2021年第一季度，公司将季度普通股股息从之前的每股0.44美元提高到0.45美元，从2021年第二季度起生效。

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管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

截至2021年3月31日，现金和现金等价物在2021年前三个月增加了107美元，达到995美元，而截至2020年12月31日，现金和现金等价物为888美元，其中大部分(分别为923美元和832美元)由公司的外国子公司持有。

在截至2021年3月31日的三个月内，新冠肺炎对于公司持续运营和现金需求的流动性没有产生重大影响。欲了解有关新冠肺炎的预期影响的更多信息，请参阅公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项中的“高管概述”和“风险因素”。

有关流动性和资本资源的更多信息，请参阅公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K。






























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管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

市场份额信息

管理层使用市场份额信息作为监测业务健康和业绩的关键指标。这份Form 10-Q季度报告中对市场份额的引用是基于第三方供应商(主要是尼尔森)提供的消费和市场份额数据以及内部估计。所有市场份额参考代表我们产品的美元销售额相对于该公司竞争和购买数据所在国家/地区(不包括所有时期的委内瑞拉)类别中的所有产品销售额的百分比。

市场份额数据在可获得最新信息方面受到限制。特别是，市场份额数据目前一般不适用于某些零售渠道，如电子商务或某些折扣店。该公司衡量今年到目前为止的市场份额，从相关年份的1月1日到可获得市场份额数据的最近一段时间，这通常反映出一到两个月的滞后时间。本公司相信我们用来提供数据的第三方供应商是可靠的，但我们没有核实数据的准确性或完整性，也没有验证数据背后的任何假设。在某些有限的情况下，新冠肺炎疫情影响了我们的第三方供应商向公司提供可靠的最新市场份额数据的能力。此外，由于类别定义不同、使用不同国家的数据、内部估计等因素，本公司计算的市场份额信息可能与其他公司计算的市场份额信息不同。

关于前瞻性陈述的警告性声明

这份Form 10-Q季度报告可能包含前瞻性陈述，这一术语在1995年的“私人证券诉讼改革法案”或证券交易委员会的规则、条例和新闻稿中定义，这些规则、条例和新闻稿阐述了基于管理层当前计划和假设的预期结果。这类陈述可能涉及到例如销售或销量增长、净售价增长、有机销售增长、利润或利润率增长、每股收益水平、财务目标、外汇波动的影响、新冠肺炎的影响、削减成本计划、税率、新产品推出、商业投资水平、收购、资产剥离、股票回购或法律或税务诉讼等。这些陈述是基于公司截至目前的观点和假设作出的，公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因而更新这些陈述，除非法律或证券交易委员会的规则和法规要求。此外，公司不对这些陈述的准确性和完整性承担责任，任何其他人也不承担责任。该公司告诫投资者，任何此类前瞻性陈述都不能保证未来的业绩，实际事件或结果可能与这些陈述大不相同。实际事件或结果可能会因影响国际商业和全球经济状况的因素以及公司及其服务的市场的具体情况而大不相同，这些因素包括不同国家不确定的经济和政治环境及其对消费者消费习惯的影响、外汇汇率波动、外汇管制、关税、价格或利润管制、劳资关系、外国或国内法律或法规的变化或其解释、政治和财政发展。, 包括贸易、税收和移民政策的变化，竞争的加剧和竞争实践的演变(包括电子商务的发展和新竞争对手和商业模式的进入)，在大流行、流行病或广泛的公共卫生问题(包括新冠肺炎)期间有效运营和应对的能力，管理全球供应链和/或关键办公设施中断的能力，管理原材料和包装材料以及物流成本的可用性和成本的能力，根据需要维持或提高销售价格的能力，零售客户政策的变化，替代零售渠道的出现，电子商务的发展和快速变化的零售格局(随着消费者越来越多地在网上购物)，开发创新新产品的能力，继续降低成本和以灵活方式运营的能力，在网络安全事件或数据泄露时维护我们信息技术系统安全的能力，应对气候变化的影响并实现我们的可持续性和社会影响目标的能力，按计划完成收购和资产剥离的能力，成功整合收购的业务的能力，吸引和留住关键员工的能力，以及将多样性、公平性和包容性计划整合到我们整个法律诉讼结果的不确定性，无论公司是否认为这些诉讼有价值，以及应对不确定或不利的全球经济状况、信贷市场中断和税务问题的能力。有关这些和其他可能影响公司业务并导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的因素的信息，请参阅公司提交给证券交易委员会的文件(包括但不限于, 本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告和随后的Form 10-Q季度报告中“风险因素”和“关于前瞻性陈述的警示声明”标题下陈述的信息。

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高露洁棕榄公司
管理层对财务问题的探讨与分析
经营状况和经营成果
(百万美元，每股除外)

关于市场风险的定量和定性披露

本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年报所载第II部分第7项“管理外币、利率、商品价格及信用风险敞口”项下报告的资料并无重大变动。

39



高露洁棕榄公司

管制和程序

信息披露控制和程序的评估

公司管理层在公司董事会主席、总裁兼首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对截至2021年3月31日公司披露控制程序的设计和运行效果进行了评估(《评估》)。在评估的基础上，公司董事会主席、总裁兼首席执行官兼首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序(如1934年证券交易法第13a-15(E)条规定的)是有效的。

财务报告内部控制的变化

该公司正在将其企业IT系统升级到SAP S/4 HANA。这一变化并未对公司财务报告的内部控制产生实质性影响，预计也不会对此产生实质性影响。

除上文所述外，本公司最近一个会计季度的财务报告内部控制没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。


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高露洁棕榄公司

第二部分。    其他信息

第一项。    法律程序

有关法律问题的信息，请参阅本季度报告10-Q表第I部分中的附注11，简明综合财务报表的或有事项，该附注通过引用并入本季度报告的第I部分。

第1A项    风险因素

与第1部分第1A项披露的风险因素相比，没有实质性的变化。公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素。


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高露洁棕榄公司

第二项。    未登记的股权证券销售和收益的使用    

2018年6月18日，董事会批准根据一项新的股份回购计划(“2018年计划”)回购总回购价格高达50亿美元的本公司普通股股份，该计划取代了之前授权的股份回购计划。董事会还授权持续进行股票回购，以满足公司薪酬和福利计划的某些要求。根据市况、惯常的禁售期及其他因素，本公司可酌情在公开市场或私下协商的交易中不时回购股份。

下表显示了截至2021年3月31日的三个月的股票回购活动：
月份
购买的股份总数(1)
每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(3)
(单位：百万)
2021年1月1日至31日1,500,733 $80.87 1,456,830 $1,711 
2021年2月1日至28日1,405,641 $78.18 1,348,000 $1,606 
2021年3月1日至31日1,777,283 $76.21 1,748,200 $1,472 
总计4,683,657 $78.29 4,553,030  

(1) 包括2018年计划下的股票回购，以及公司薪酬和福利计划下与某些员工选举相关的股票回购。
(2)购买的股份总数与作为公开募集的一部分购买的股份总数之间的差额
已宣布的计划或方案为130,627股，代表被视为向公司交出以满足
根据公司的薪酬和福利计划进行的某些员工选举。
(3) 包括根据截至2021年3月31日生效的公开宣布的计划或计划可购买的股票的大约美元价值。



第三项。    高级证券违约

没有。


项目4.    矿场安全资料披露

不适用。


第五项。    其他资料

没有。

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高露洁棕榄公司


第6项    陈列品
证物编号： 描述
31-A 
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条颁发的高露洁棕榄公司董事会主席、总裁兼首席执行官证书。*
   
31-B 
根据1934年证券交易法第13a-14(A)条颁发的高露洁棕榄公司首席财务官证书。*
   
32 
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第1350条颁发的高露洁棕榄公司董事会主席、总裁兼首席执行官和首席财务官证书。**
   
101 以下材料来自高露洁棕榄公司截至2021年3月31日的Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(Inline XBRL)：(一)简明合并损益表；(二)简明全面收益表；(三)简明综合资产负债表；(四)简明现金流量表；(五)简明现金流量表
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。*

__________
*在此提交的文件。

**随函提供。

43

高露洁棕榄公司
签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 高露洁棕榄公司
 (注册人)
  
 首席执行官：
  
2021年4月30日/s/诺埃尔·R·华莱士(Noel R.Wallace)
 诺埃尔·R·华莱士
 董事会主席、总裁兼
首席执行官
  
 首席财务官：
  
2021年4月30日/s/Stanley J.Sutula III
 斯坦利·J·萨图拉三世
 首席财务官
  
 首席会计官：
  
2021年4月30日/s/菲利普·G·肖茨
 菲利普·G·肖茨
 副总裁兼财务总监
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