XEL-20210331
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区：20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至2021年3月31日的季度
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在由至至的过渡期内

委托文件编号：001-3034
Xcel Energy Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
明尼苏达41-0448030
(法团或组织的州或其他司法管辖区)
(委托文件编号)


(美国国税局雇主身分证号码)
尼科莱购物中心414号明尼阿波利斯明尼苏达55401
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
612330-5500
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，面值2.50美元XEL纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。   ☒ 是  ☐ 不是
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。 ☒ 是  ☐ 不是
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。 ☐ 是 ☒ 不是
注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级截至2021年4月22日的未偿还债务
普通股，面值2.50美元538,206,800股票


目录
第一部分财务信息
第1项--
财务报表(未经审计)
4
合并损益表
4
综合全面收益表
5
合并现金流量表
6
合并资产负债表
7
普通股股东权益合并报表
8
合并财务报表附注
9
第2项--
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
20
第3项--
关于市场风险的定量和定性披露
31
第4项--
管制和程序
31
第二部分其他信息
第1项--
法律程序
31
第1A项--
风险因素
31
第2项--
未登记的股权证券销售和收益的使用
32
第6项--
陈列品
32
签名
33
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条进行的认证
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条进行的认证
本10-Q表格由Xcel Energy Inc.提交。有关其他信息，请参阅提交给证券交易委员会的各种文件。
2

缩略语的定义
Xcel Energy Inc.的子公司和附属公司(现任和前任)
E素数E Prime Inc.
NSP-明尼苏达州北方州立电力公司，明尼苏达州的一家公司
新州-威斯康星州北方州立电力公司，威斯康星州的一家公司
浦项制铁科罗拉多州公共服务公司
SPS西南公共服务公司
公用事业子公司新州-明尼苏达州、新州-威斯康星州、PSCO和SPS
WGI西煤气州际公路
Xcel EnergyXcel Energy Inc.及其子公司
联邦和州监管机构
CPUC科罗拉多州公用事业委员会
直流电路美国哥伦比亚特区巡回上诉法院
多克商务部
环境保护局美国环境保护局
FERC联邦能源管理委员会
国税局国税局
MPUC明尼苏达州公用事业委员会
NMPRC新墨西哥州公共管理委员会
核管制委员会核管理委员会
PSCW威斯康星州公共服务委员会
PUCT德克萨斯州公用事业委员会
证交会证券交易委员会
电力、购买天然气和资源调整条款
DSM需求侧管理
FCA燃油条款调整
FPPCAC燃料和外购电力成本调整条款
GUIC燃气公用事业基础设施成本因素
PSIA管道系统完整性调整
分辨率可再生能源标准
TCR输电成本回收调整
其他
AFUDC施工期间使用的资金拨备
ASCFASB会计准则编码
C&I工商业
CCR燃煤残渣
CCR规则美国环保署公布的最终规则(40 CFR 257.50-257.107)，规定CCR作为非危险废物的管理、储存和处置
CDD冷却度-天数
首席执行官首席执行官
首席财务官首席财务官
新冠肺炎新型冠状病毒
水滴股息再投资和股票购买计划
易办事每股收益
ETR实际税率
FASB财务会计准则委员会
FTR金融传播权
公认会计原则美国公认的会计原则
通用电气通用电气公司
硬盘热度-天数
伊普独立发电实体
国际标准化组织独立系统操作员
有限责任公司有限责任公司
MDL多地区诉讼
MEC曼卡托能源中心
MGP人造气体工厂
味噌中大陆独立系统运营商，Inc.
NAV资产净值
否净营业亏损
NOPR拟制定规则的通知
O&M运维
OATT开放接入传输资费
PPA购电协议
PTC生产税抵免
罗股本回报率
ROFR优先购买权
RTO区域传输组织
SMMPA明尼苏达州南部市政电力局
SPP西南电力池公司(Southwest Power Pool，Inc.)
蒂伊温湿度指数
TOS变速箱所有者
变量风险价值
VIE可变利息实体
量测
兆瓦兆瓦
前瞻性陈述
除本报告中包含的历史性陈述外，本文讨论的事项均为前瞻性陈述，受某些风险、不确定因素和假设的影响。此类前瞻性陈述，包括与2021年每股收益指引、长期每股收益和股息增长率目标、未来销售、未来费用、未来税率、未来经营业绩、估计的基本资本支出和融资计划、与乘客备案有关的预计资本增加和预测的年收入需求、对客户的预期利率上升、有关监管程序的预期和意图、以及与某些能源交易有关的重新安置计算和信贷损失对我们运营结果、财务状况和现金流的预期影响，以及假设和其他陈述，旨在确定这些前瞻性陈述。“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“目标”、“展望”、“计划”、“项目”、“可能”、“潜在”、“应该”、“将”、“将”以及类似的表达方式。实际结果可能大不相同。前瞻性陈述仅在发表之日起发表，我们明确表示不承担更新任何前瞻性信息的义务。除了本季度报告Form 10-Q和提交给证券交易委员会的其他文件(包括Xcel Energy的年度报告表格10-K这些前瞻性信息包括：围绕“新冠肺炎”疫情影响和持续时间的不确定性；包括我们的核电设施在内的运营安全；成功的长期运营规划；与能源市场和生产相关的商品风险；不断上涨的能源价格和燃料成本；合格员工队伍和第三方承包商因素；收回成本的能力；监管和子公司从客户收回成本的能力的变化；我们信用评级的降低以及维护成本的降低。一般经济状况，包括通货膨胀率、货币波动及其对资本支出的影响，以及Xcel Energy Inc.及其子公司以有利条件获得融资的能力；资本的可用性或成本；我们的客户和交易对手向我们偿还债务的能力；与为我们的员工福利计划和医疗福利提供资金有关的假设和成本；我们的子公司支付股息的能力；税法；地缘政治事件(包括战争和恐怖主义行为)的影响；网络安全威胁和数据安全违规事件；季节性天气模式；环境法律法规的变化自然灾害和资源枯竭，包括遵守任何随之而来的立法和监管变化；以及潜在监管处罚的成本。
3
目录


第一部分—财务信息
项目1—财务报表

Xcel Energy Inc.和子公司
合并损益表(未经审计)
(金额(百万美元，每股数据除外)
截至3月31日的三个月
20212020
营业收入
电式$2,870 $2,203 
天然气647 583 
其他24 25 
营业总收入3,541 2,811 
运营费用
电动燃料和外购电力1,386 797 
天然气销售和运输成本299 285 
销售成本-其他8 9 
运维费用584 579 
保育及用电需求管理费73 74 
折旧及摊销521 463 
税(所得税除外)163 149 
总运营费用3,034 2,356 
营业收入507 455 
其他收入(费用)，净额5 (11)
未合并子公司权益收益14 11 
建设期间使用的资金拨备--权益14 23 
利息费用和融资成本
利息费用-包括其他融资成本$7及$7，分别
205 199 
建设期间使用的资金拨备--债务(5)(10)
利息费用和融资成本合计200 189 
所得税前收入340 289 
所得税优惠(22)(6)
净收入$362 $295 
加权平均已发行普通股：
基本信息538 526 
稀释539 527 
平均普通股每股收益：
基本信息$0.67 $0.56 
稀释0.67 0.56 
请参阅合并财务报表附注

4
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
综合全面收益表(未经审计)
(金额(百万))
截至3月31日的三个月
20212020
净收入$362 $295 
其他综合收益(亏损)
养老金和退休人员医疗福利：
包括在净定期收益成本中的损失摊销，扣除税款净额#美元—及$—，分别
— 1 
衍生工具：
公允价值净额减少，扣除税后净额为#美元。—和$(3)，分别
— (10)
将亏损重新分类为净收益，税后净额为#美元1及$—，分别
3 2 
其他全面收益(亏损)合计3 (7)
综合收益总额$365 $288 
请参阅合并财务报表附注



5
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
合并现金流量表(未经审计)
(金额(百万))
 截至3月31日的三个月
 20212020
经营活动
净收入$362 $295 
将净收入与经营活动提供的现金(用于)进行调整：
折旧及摊销517 466 
核燃料摊销30 33 
递延所得税(23)34 
建设期间使用的股权资金拨备(14)(23)
未合并子公司权益收益(14)(11)
来自未合并子公司的股息11 11 
坏账准备14 13 
基于股份的薪酬费用9 26 
营业资产和负债变动情况：
应收账款(57)(6)
应计未开单收入123 149 
盘存39 33 
其他流动资产8 (31)
应付帐款(21)(201)
监管资产和负债净额(961)101 
其他流动负债13 (77)
养老金和其他员工福利义务(132)(157)
其他，净额(40)14 
经营活动提供的现金净额(用于)(136)669 
投资活动
资本/建设支出(1,024)(1,607)
购买投资证券(199)(835)
出售投资证券所得收益194 830 
其他，净额(6)6 
用于投资活动的净现金(1,035)(1,606)
融资活动
短期借款收益，净额893 1,170 
发行长期债券所得款项1,821 — 
偿还长期债务，包括重新收购保费(400)— 
支付的股息(223)(204)
其他，净额(10)(33)
融资活动提供的现金净额2,081 933 
现金、现金等价物和限制性现金净变化910 (4)
期初现金、现金等价物和限制性现金129 248 
期末现金、现金等价物和限制性现金$1,039 $244 
补充披露现金流信息：
支付利息的现金(扣除资本化金额)$(206)$(207)
所得税收到的现金(已支付)，净额(3)— 
补充披露非现金投融资交易：
应计财产、厂房和设备增加额$412 $284 
转移到财产、厂房和设备的库存22 33 
建设期间使用的股权资金拨备14 23 
发行普通股以换取股权奖励19 18 
请参阅合并财务报表附注
6
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
合并资产负债表(未经审计)
(金额以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2021年3月31日2020年12月31日
资产
流动资产
现金和现金等价物$1,039 $129 
应收账款净额959 916 
应计未开单收入591 714 
盘存469 535 
监管资产928 640 
衍生工具44 49 
预付税款41 42 
提前还款和其他244 250 
流动资产总额4,315 3,275 
财产、厂房和设备、净值43,582 42,950 
其他资产
核退役基金和其他投资3,154 3,096 
监管资产3,552 2,737 
衍生工具59 30 
经营性租赁使用权资产1,440 1,490 
其他409 379 
其他资产总额8,614 7,732 
总资产$56,511 $53,957 
负债和权益
流动负债
长期债务的当期部分$21 $421 
短期债务1,477 584 
应付帐款1,213 1,237 
监管责任406 311 
应计税款684 578 
应计利息191 203 
应付股息246 231 
衍生工具48 53 
经营租赁负债221 214 
其他370 407 
流动负债总额4,877 4,239 
递延信贷和其他负债
递延所得税4,765 4,746 
监管责任5,353 5,302 
资产报废义务2,980 2,884 
衍生工具143 131 
客户预付款195 197 
养老金和雇员福利义务516 666 
经营租赁负债1,287 1,344 
其他225 228 
递延信贷和其他负债总额15,464 15,498 
承诺和或有事项
资本化
长期债务21,470 19,645 
普通股-1,000,000,000授权股份$2.50票面价值；538,076,662和537,438,394分别于2021年3月31日和2020年12月31日发行的股票
1,345 1,344 
额外实收资本7,411 7,404 
留存收益6,082 5,968 
累计其他综合损失(138)(141)
普通股股东权益总额14,700 14,575 
负债和权益总额$56,511 $53,957 
请参阅合并财务报表附注
7
目录

Xcel Energy Inc.和子公司
普通股股东权益合并报表(未经审计)
(以百万为单位的金额，每股数据除外；实际金额的股份)
已发行普通股留存收益累计其他综合损失*普通股股东权益总额
股票面值额外付费
在“资本论”中
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月
2019年12月31日的余额524,539,000 $1,311 $6,656 $5,413 $(141)$13,239 
净收入295 295 
其他综合损失(7)(7)
普通股宣布的股息($0.43每股)
(227)(227)
普通股发行494,594 2 10 12 
基于股份的薪酬(7)(1)(8)
采用ASC主题326(2)(2)
2020年3月31日的余额525,033,594 $1,313 $6,659 $5,478 $(148)$13,302 
2020年12月31日的余额537,438,394 $1,344 $7,404 $5,968 $(141)$14,575 
净收入362 362 
其他综合收益3 3 
普通股宣布的股息($0.4575每股)
(246)(246)
普通股发行638,268 1 14 15 
基于股份的薪酬(7)(2)(9)
2021年3月31日的余额538,076,662 $1,345 $7,411 $6,082 $(138)$14,700 
请参阅合并财务报表附注

8
目录
Xcel Energy Inc.和子公司
合并财务报表附注(未经审计)
管理层认为，随附的未经审计的合并财务报表包含所有必要的调整，以便根据公认会计原则公平地呈现Xcel Energy Inc.及其子公司截至2021年3月31日和2020年12月31日的财务状况；Xcel Energy的经营业绩，包括截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的净收益、全面收益、现金流量和股东权益变化的组成部分。
除另有披露外，所有调整都是正常的、重复的性质。管理层还评估了截至这些合并财务报表发布之日2021年3月31日之后发生的事件的影响。这些声明包含评估所产生的所有必要的调整和披露。 2020年12月31日的资产负债表信息来自Xcel Energy Inc.年度报告中包含的经审计的2020年合并财务报表。表格10-K截至2020年12月31日的一年。
综合财务报表的附注是根据证券交易委员会关于10-Q表格季度报告的规则和规定编制的。通常包括在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定予以精简或省略。欲了解更多信息，请参阅Xcel Energy Inc.年度报告中包含的合并财务报表及其附注表格10-K截至2020年12月31日的一年，于2021年2月17日提交给美国证券交易委员会(SEC)。由于Xcel Energy的电力和天然气销售具有季节性，中期业绩不一定是预测年度业绩的合适基础。
1.主要会计政策摘要
Xcel Energy Inc.年度报告中合并财务报表附注1所载的重要会计政策表格10-K截至2020年12月31日止年度，在所有重大方面均恰当地代表了会计政策的当前状况，并以参考方式并入本文。
2.会计声明
最近采用的
信用损失 —2016年，美国财务会计准则委员会发布了金融工具-信贷损失，话题326(ASC主题326)，这改变了实体对应收账款和某些其他资产损失的会计处理方式。指导意见要求使用当前的预期信用损失模型，这可能导致比以前的会计准则更早确认信用损失。
Xcel Energy使用修改后的追溯方法实施了指导，确认累计效果费用为$。22020年1月1日留存收益为100万(税后)。除了首次确认应计未开单收入的坏账拨备外，2020年1月1日采用ASC主题326对Xcel Energy的合并财务报表没有重大影响。

3.选定的资产负债表数据
(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
应收账款净额
应收账款$1,045 $995 
坏账拨备减少(86)(79)
应收账款净额$959 $916 

(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
盘存
材料和用品$279 $275 
燃料153 176 
天然气37 84 
总库存$469 $535 

(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
财产、厂房和设备、净值
发电厂$48,008 $47,104 
天然气厂7,218 7,135 
公共财产和其他财产2,527 2,503 
厂房须予退役(a)
654 677 
在建工程正在进行中1,877 1,877 
财产、厂房和设备合计60,284 59,296 
减去累计折旧(17,060)(16,657)
核燃料3,047 2,970 
累计摊销较少(2,689)(2,659)
财产、厂房和设备、净值$43,582 $42,950 
(a)包括监管机构批准的PSCO科曼奇1号和2号机组和共同拥有的克雷格1号机组，以及明尼苏达州NSP的Sherco 1号和2号机组的退休。还包括SPS预计退役的Tolk和将哈灵顿转换为天然气，以及PSCO计划退役共同拥有的Craig 2号机组.
4.借款及其他融资工具
短期借款
短期债务—Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司主要通过发行商业票据以及根据其信贷安排和定期贷款协议借款来满足其短期流动性需求。
Xcel Energy的未偿还商业票据和定期贷款借款如下：
(金额以百万为单位，不包括利率)截至2021年3月31日的三个月截至2020年12月31日的年度
借款限额$4,300 $3,100 
期末未偿还金额1,477 584 
平均未偿还金额1,129 1,126 
未偿还的最高金额2,054 2,080 
加权平均利率，按日计算0.53 %1.45 %
期末加权平均利率0.73 0.23 
信用证 -Xcel Energy Inc.及其子公司使用信用证，通常条款为一年，为某些义务提供财务担保。在2021年3月31日和2020年12月31日，都有20信用证融通项下未付信用证金额为百万美元。金额接近其公允价值，需要支付费用。
循环信贷安排— 为了发行商业票据，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司必须具备至少等于商业票据借款限额的循环信贷安排，并且不能根据这些信贷安排发行超过可用能力的商业票据。信贷额度以应付给银行的票据、信用证和商业票据借款的后备支持的形式提供短期融资。
9
目录

截至2021年3月31日，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司拥有以下承诺的循环信贷安排：
(百万美元)
信贷安排 (a)
拉制(b)
可用
Xcel Energy Inc.$1,250 $277 $973 
浦项制铁700 8 692 
NSP-明尼苏达州500 10 490 
SPS500 2 498 
新州-威斯康星州150 — 150 
总计$3,100 $297 $2,803 
(a)将于2024年6月到期。
(b)包括未偿还的商业票据和信用证。
Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自都有权要求将循环信贷安排的终止日期再延长两个一年。NSP-威斯康星州有权要求将循环信贷安排的终止日期再延长一年。所有延期请求均须经多数银行集团批准。
所有信贷便利银行借款、未偿还信用证和未偿还商业票据都会降低信贷便利项下的可用能力。Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司不是截至2021年3月31日和2020年12月31日未偿还信贷安排的直接预付款。
定期贷款协议— 2021年2月，Xcel Energy Inc.签订了一项1.21000亿美元364-天期定期贷款协议，2022年2月17日到期。Xcel Energy有权延长至2023年2月16日。这笔定期贷款包括一份金融契约，要求Xcel Energy的合并融资债务与总资本的比率小于或等于65百分比。
截至2021年3月31日Xcel Energy Inc.的定期贷款借款如下：
(百万美元)限值使用量可用
Xcel Energy，Inc.$1,200 $1,200 $— 
双边信贷协议
2021年4月，未承诺的双边信贷协议被续签了一次一年期学期。信用证协议在支持信用证方面的使用受到限制。
截至2021年3月31日，根据双边信贷协议，NSP-明尼苏达州的未偿还信用证如下：
(百万美元)限值未付金额可用
NSP-明尼苏达州$75 $49 $26 
长期借款和其他融资工具
在截至2021年3月31日的三个月里，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司发布了以下声明：
•浦项制铁 已发行$750300万美元1.8752031年6月15日到期的第一抵押债券利率。
•SPS已发行$250300万美元3.152050年到期的第一抵押债券。
•新州-明尼苏达州发行美元425300万美元2.252031年4月1日到期的第一抵押债券%和$425300万美元3.202052年4月1日到期的第一抵押债券利率。
其他股权— Xcel Energy Inc.发行了$13300万美元和300万美元10在分别截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，通过滴注获得了1.8亿美元的股权。该计划允许股东通过非现金交易将股息再投资于Xcel Energy Inc.普通股。
5.收入
收入按提供的商品/服务类型和市场/客户类型分类。Xcel Energy的营业收入包括以下内容：
截至2021年3月31日的三个月
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$733 $384 $10 $1,127 
C&I1,033 187 9 1,229 
其他30 — 2 32 
总零售额1,796 571 21 2,388 
批发743 — — 743 
传输146 — — 146 
其他13 19 — 32 
与客户签订合同的总收入2,698 590 21 3,309 
替代收入和其他172 57 3 232 
总收入$2,870 $647 $24 $3,541 
截至2020年3月31日的三个月
(百万美元)电式天然气所有其他总计
主要收入类型
与客户签订合同的收入：
住宅$676 $355 $11 $1,042 
C&I1,066 180 9 1,255 
其他29 — 1 30 
总零售额1,771 535 21 2,327 
批发166 — — 166 
传输132 — — 132 
其他17 32 — 49 
与客户签订合同的总收入2,086 567 21 2,674 
替代收入和其他117 16 4 137 
总收入$2,203 $583 $25 $2,811 



10
目录
6.所得税
Xcel Energy年度报告中包含的合并财务报表附注7表格10-K截至2020年12月31日止年度，除以下注明的范围外，在所有重大方面代表其他所得税事宜的现状，并以参考方式并入本文。
下表核对了法定汇率和ETR之间的差额：
截至3月31日的三个月
20212020
联邦法定利率21.0 %21.0 %
州税(扣除联邦税收影响后的净额)4.9 4.9 
减少：
风能PTCS(24.6)(17.2)
植物调控差异 (a)
(6.1)(8.4)
其他(净额)(1.7)(2.4)
有效所得税率(6.5)%(2.1)%
(a)     所得税的监管差异主要涉及通过平均税率假设方法将超额递延税款抵免给客户。与超额递延抵免相关的所得税优惠被相应的收入减少所抵消。

联邦审计 — 适用于Xcel Energy综合联邦所得税申报单的诉讼时效如下：
纳税年度期满
2014 — 2016
2022年1月
20172021年9月

此外，与2020年提交的联邦税收损失结转索赔相关的诉讼时效已经延长。Xcel Energy已经确认了它对所得税支出的最佳估计，这将是这个问题最终解决的结果；然而，解决的结果和时间尚不清楚.
国家审计：— Xcel Energy根据其主要经营辖区的收入和其他各种基于州收入的纳税申报单提交合并的州纳税申报单。
截至2021年3月31日，Xcel Energy最早的开放纳税年度(须经其主要运营司法管辖区的州税务机关审查)如下：
状态年
科罗拉多州2009
明尼苏达2013
德克萨斯州2012
威斯康星州2016
•2020年7月，明尼苏达州开始对2015-2018纳税年度进行审查。2021年2月，明尼苏达州结束了审查，并开始对同一纳税年度进行审计。截至2021年3月31日，不是已经提出了实质性的调整。
•2021年1月，威斯康星州结束了对2014-2016纳税年度的审计不是材料调整。
•2021年3月，威斯康星州开始对2016-2019年纳税年度进行审计。截至2021年3月31日，不是已经提出了实质性的调整。
•不是截至2021年3月31日，其他州所得税审计正在进行中。
未确认的利益-未确认的税收优惠余额包括永久税收头寸，如果得到确认，将影响年度ETR。此外，未确认的税收优惠余额包括临时税收头寸，这些头寸的最终扣除额是高度确定的，但这种扣除额的时间存在不确定性。更改扣除期不会影响ETR，但会加快向税务当局支付税款的时间提前。
未确认的税收优惠-永久性与临时性：
(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
未确认的税收优惠-永久税收头寸$42 $41 
未确认的税收优惠-临时税收职位11 11 
未确认的税收优惠总额$53 $52 
未确认的税收优惠因与NOL和税收抵免结转相关的税收优惠而减少：
(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
NOL和税收抵免结转$(32)$(31)
随着美国国税局审计的恢复和州审计的进展，未确认的税收优惠金额可能会减少到大约美元。27在接下来的12个月里。
与未确认税项优惠相关的应付利息部分被与NOL及税项抵免结转有关的利息优惠所抵销。
与未确认的税收优惠相关的应付利息：
(百万美元)2021年3月31日2020年12月31日
期初未确认税收优惠相关利息应付$(3)$— 
与未确认税收优惠相关的利息支出— (3)
期末未确认税收优惠相关利息应付$(3)$(3)
不是截至2021年3月31日或2020年12月31日，与未确认税收优惠相关的罚款应计金额。
7.每股收益
基本每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以已发行普通股的加权平均数量。稀释每股收益的计算方法是将普通股股东可获得的收益除以稀释后的已发行普通股加权平均数。
稀释每股收益反映了如果证券或其他发行普通股(即普通股等价物)协议达成后可能发生的稀释。用于计算稀释每股收益的潜在稀释流通股的加权平均数采用库存股方法计算。
普通股等价物 —Xcel Energy Inc.拥有与基于时间的股权补偿奖励相关的普通股等价物。
授予Xcel能源公司董事会的股票等值单位在授予日包括在已发行普通股中，因为这些奖励没有进一步的服务、业绩或市场状况。向员工发行的限制性股票在授予时包括在已发行普通股中。
11
目录

目前对每股收益没有稀释影响的基于股票的薪酬安排包括：
•受业绩条件约束的股权奖励；在报告期末满足所有必要的结算条件时计入已发行普通股。
•以业绩为条件的责任奖励；以股票结算的任何部分都包括在结算时已发行的普通股中。
基本和稀释每股收益计算中使用的已发行普通股：
截至3月31日的三个月
(百万股)20212020
基本信息538 526
稀释 (a)
539527 
(a)     稀释后的已发行普通股包括等值于0.2百万和0.8截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。
8.金融资产负债公允价值
公允价值计量
公允价值计量和披露的会计准则提供了公允价值的单一定义，并要求披露按公允价值计量的资产和负债。本指引建立了披露用于按公允价值计量资产和负债的投入的可观测性的分层框架。
•1级—截至报告日期，相同资产或负债的报价在活跃市场上可用。第1级所包括的资产和负债类型是高流动性和交易活跃的工具，并有报价。
•2级—定价投入不同于活跃市场的报价，但在报告日期可直接或间接观察到。第2级中包括的资产和负债类型通常与交易活跃的证券或合同相当，或者使用高度可观察到的投入使用模型定价。
•3级—截至报告日期，对定价的重大投入很少或根本没有可观察性。第3级中包括的资产和负债类型是那些需要大量管理判断或估计的模型进行估值的资产和负债类型。
具体估值方法包括：
现金等价物 —现金等价物的公允价值通常基于成本加上应计利息；货币市场基金使用报价资产净值来计量。
对股权证券和其他基金的投资 —股权证券在活跃的市场上使用报价进行估值。混合基金的公允价值是使用资产净值来衡量的。在混合基金的投资可以在适当的通知下赎回资产净值。私募股权混合基金投资需要获得基金的批准，才能进行任何计划外的赎回，基金可以自行决定批准或拒绝此类赎回。房地产混合型基金投资的非计划分配可以在适当通知的情况下赎回，但可能会因资金流动性不足而延迟或折现。
债务证券投资 —债务证券的公允价值由第三方定价服务机构根据类似证券的最新交易和与基准利率的明显利差来确定。
利率衍生品 —利率衍生品的公允价值是基于经纪人的报价，这些报价利用了当前的市场利率预测。
商品衍生品 —用于计量商品衍生产品远期和期权公允价值的方法利用远期价格和波动性，以及特定交割地点的价格调整，通常被归类为二级分类。当合同结算涉及不活跃的交割地点或延伸到活跃交易所上容易观察到的或经纪商报价之外的时期时，对远期价格和波动性使用较不明显的预测对估值的重要性进行评估，并可能导致3级分类。
NSP-明尼苏达州和SPS持有的电力商品衍生品包括输电拥堵工具，通常被称为FTR。从RTO购买的FTR是一种金融工具，持有者有权或义务根据给定传输路径上的传输拥堵情况按月收取收入或费用。
FTR的值是从传输拥塞的成本中推导出来的，并设计用于抵消传输拥塞的成本。除了总的输电负荷外，阻塞还受到发电厂的运行计划和与给定输电路径相关的电力消耗的影响。工厂计划外停电、工厂定期维护、发电燃料相对成本的变化、天气和电力需求的总体变化都会影响电网上发电厂的运营时间表和FTR的价值。
如果对于给定的FTR路径，电力传输阻塞的预测成本增加或减少，则该特定FTR仪器的值也将同样增加或减少。鉴于拍卖过程之间FTR价值的某些投入的可观测性有限，包括预期的工厂运营时间表以及零售和批发需求，FTR的公允价值计量被指定为3级。
非交易月度FTR结算包括在每个司法管辖区适用的燃料和购买能源成本回收机制中，因此，大部分FTR尚未结算部分的公允价值变动将作为监管资产或负债递延。鉴于这种监管处理以及FTR相对于NSP-明尼苏达州和SPS的电力公用事业运营的有限幅度，许多与FTR价值相关的不可观察的量化投入对合并财务报表无关紧要。
非衍生公允价值计量
NRC要求NSP-明尼苏达州保持投资组合，为其核电站退役的成本提供资金。为使这些设施退役，核退役基金的资产受到法律限制。该基金包括现金等价物、债务证券、股权证券和其他投资。NSP-明尼苏达州将MPUC批准的资产分配用于托管和合格信托的托管和投资目标(按资产类别划分)。
新明尼苏达州-明尼苏达州确认在核电站的整个生命周期内为退役提供资金的成本，假设所有成本的回收率。基金投资的已实现收益和未实现收益在基金有效期内递延，作为NSP-明尼苏达州核退役成本的监管资产的抵消。因此，核退役基金中证券的任何已实现和未实现损益都将作为监管资产的一部分递延。
12
目录

核退役基金的未实现收益为#美元。110亿美元和981截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别为600万美元和600万美元，未实现亏损为8百万美元和$5分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。
核退役基金中采用经常性公允价值计量的非衍生工具：
2021年3月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级NAV总计
核退役基金(a)
现金等价物$32 $32 $— $— $— $32 
混合基金795 — — — 1,052 1,052 
债务证券562 — 573 13 — 586 
股权证券444 1,153 2 — — 1,155 
总计$1,833 $1,185 $575 $13 $1,052 $2,825 
(a)    在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告，其中还包括#美元170对未合并子公司的股权投资为100万美元，159上百万的拉比信托资产和杂项投资。
2020年12月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级NAV总计
核退役基金(a)
现金等价物$40 $40 $— $— $— $40 
混合基金787 — — — 1,041 1,041 
债务证券528 — 572 13 — 585 
股权证券446 1,109 2 — — 1,111 
总计$1,801 $1,149 $574 $13 $1,041 $2,777 
(a)在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告，其中还包括#美元165对未合并子公司的股权投资为100万美元，154上百万的拉比信托资产和杂项投资。
截至3月份的三个月。在31年、2021年和2020年，有非实质性的3级核退役基金投资或在级别之间转移金额。
截至2021年3月31日核退役基金债务证券的合同到期日：
最终合同到期日
(百万美元)在1年或更短的时间内到期将在1至5年内到期在5到10年内到期10年后到期总计
债务证券$3 $133 $202 $248 $586 
拉比信托基金
Xcel Energy已经建立了拉比信托基金，为其补充高管退休计划和递延薪酬计划的未来分配提供部分资金。
拉比信托基金持有的资产的成本和公允价值：
2021年3月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级总计
拉比信托基金(a)
现金等价物$23 $23 $— $— $23 
共同基金71 81 — — 81 
总计$94 $104 $— $— $104 
2020年12月31日
公允价值
(百万美元)成本1级2级3级总计
拉比信托基金(a)
现金等价物$32 $32 $— $— $32 
共同基金60 70 — — 70 
总计$92 $102 $— $— $102 
(a) 在核退役基金和合并资产负债表上的其他投资中报告。
衍生工具公允价值计量
Xcel Energy订立衍生工具，包括远期合约、期货、掉期和期权，目的是进行交易，并管理与利率、公用事业商品价格和车辆燃料价格变化相关的风险。
利率衍生品—Xcel Energy参与了各种工具，这些工具有效地固定了特定时期预期债券发行的特定基准利率的收益率或价格。就会计目的而言，这些衍生工具一般被指定为现金流量对冲，结算前的公允价值变动记为其他全面收益。
截至2021年3月31日，与结算利率衍生品相关的其他综合亏损累计包括美元6由于对冲交易影响收益，预计未来12个月将有100万净亏损重新归类为收益。截至2021年3月31日。Xcel Energy拥有不是未结算的利率衍生品。
批发和商品交易风险—Xcel Energy Inc.的公用事业子公司从事各种批发和大宗商品交易活动，包括购买和销售电力、能源、能源相关工具和天然气相关工具，包括衍生品。Xcel Energy被允许在其风险管理委员会批准的指导方针和限制范围内进行这些活动，该委员会由不直接参与本政策所管辖活动的管理人员组成。任何利润的分享都是通过州监管程序以及FERC批准的联合运营协议的运作来确定的。
商品衍生品—Xcel Energy进入衍生品工具，以管理其电力和天然气业务中大宗商品价格变化带来的未来现金流的可变性，以及用于交易目的。这可能包括购买或出售能源或能源相关产品、用于发电的天然气、用于转售的天然气、FTR、车用燃料和天气衍生品。
Xcel Energy可能会代表电力和天然气客户签订缓解大宗商品价格风险的衍生品工具，但不得被指定为合格的对冲交易。如果适用，归类为监管资产或负债的依据是经批准的监管追回机制。
截至2021年3月31日，Xcel Energy拥有不是指定为现金流套期保值的商品合约。
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目录

Xcel Energy进入大宗商品衍生品工具的目的是进行交易，与为其电力和天然气客户提供服务的大宗商品价格风险没有直接关系。这些大宗商品衍生品的公允价值变动计入电力运营收入，扣除根据保证金分享机制贷记给客户的金额。
商品远期、期权和FTR名义总额：
(金额(百万)) (A)(B)
2021年3月31日2020年12月31日
百万瓦时的电力78 87 
百万英热单位天然气164 175 
(a)不能反映基础商品的净头寸。
(b)按总额计入但按行使概率加权的期权的名义金额。
信用风险与集中度的思考—Xcel Energy在结算前持续监测其利率衍生品和商品衍生品合约交易对手的信誉，并评估每个交易对手履行合同规定的交易的能力。信用风险的影响对综合资产负债表中列报的未结算商品衍生品的公允价值无关紧要。
Xcel Energy的公用事业子公司与特定实体或行业的信用风险最集中的是与其批发、贸易和非交易大宗商品活动的交易对手签订的合同。
截至2021年3月31日，五Xcel Energy的十这些活动最重要的对手方，包括#美元117百万美元，或43在这一信用敞口中，有%拥有标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)、穆迪投资者服务(Moody‘s Investor Services)或惠誉评级(Fitch Ratings)的投资级信用评级。三的十最重要的交易对手，包括$43百万美元，或16根据Xcel Energy的内部分析，这些外部机构没有对这一信用敞口中的%进行评级，其信用质量与投资级别一致。二在这些重要的交易对手中，包括$39百万或14根据内部分析，这些信用敞口中有4%的信用质量低于投资级。八在这些重要的交易对手中，有市政或合作的电力实体、RTO或其他公用事业公司。
衍生产品活动的影响：
在此期间确认的税前公允价值收益(亏损)：
(百万美元)累计其他综合损失监管(资产)和负债
截至2021年3月31日的三个月
其他衍生工具
电力商品$— $2 
天然气商品— 1 
总计$— $3 
截至2020年3月31日的三个月
被指定为现金流对冲的衍生品
利率，利率$(13)$— 
总计$(13)$— 
税前(收益)亏损在此期间重新归类为收入，从：当期收入确认的税前收益(亏损)
(百万美元)累计其他综合损失监管资产和(负债)
截至2021年3月31日的三个月
被指定为现金流对冲的衍生品
利率，利率$2 
(a)
$— $— 
总计$2 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $32 
(b)
电力商品— 3 
(c)
— 
天然气商品— 8 
(d)
(10)
(d)
总计$— $11 $22 
截至2020年3月31日的三个月
被指定为现金流对冲的衍生品
利率，利率$2 
(a)
$— $— 
总计$2 $— $— 
其他衍生工具
商品交易$— $— $1 
(b)
电力商品— (4)
(c)
— 
天然气商品— 5 
(d)
(6)
(d)
总计$— $1 $(5)
(a)计入利息费用。
(b)计入电力运营收入。这些损益的一部分可以通过利润率分享机制与电力客户分享，并酌情从毛收入中扣除。
(c)记录到电动燃料和购买的电力。这些衍生品结算损益通过燃料和购买的能源成本回收机制与电力客户分享，并视情况从收入中重新分类为监管资产或负债。
(d)截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的金额包括不是为减轻发电天然气价格风险而订立的衍生工具结算损益，记入电力燃料及购买电力，须受成本回收机制限制，并视乎情况重新分类为监管资产。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的剩余结算损失与天然气运营有关，并计入天然气销售和运输成本。这些损益必须遵守成本回收机制，并酌情从收入中重新归类为监管资产或负债。
Xcel Energy拥有不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月内，被指定为公允价值对冲的衍生工具。


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目录

与信用相关的或有特征 — 公用事业附属公司订立的衍生工具的合约拨备，包括作为正常买卖合约入账并因此不会反映在综合资产负债表上的条款，可能会因各种原因(包括任何主要信贷评级机构将适用公用事业附属公司的信用评级下调至其投资级信用评级以下)而要求张贴抵押品或结算合约。截至2021年3月31日和2020年12月31日，4具有此类基础合同条款的衍生品负债达百万美元。某些合约还包含交叉违约条款，如果与付款条件或其他契诺有关的其他融资安排出现违约，可能需要过帐抵押品或结算合约。截至2021年3月31日和2020年12月31日，大约有59百万美元和$60分别以该等标的合约条款作为衍生负债的一部分。
某些衍生工具也受包含充分保证条款的合同条款的约束。条款允许交易对手在给定公用事业子公司履行合同义务的能力被合理预期受到损害的情况下寻求业绩保证，包括现金抵押品。Xcel Energy拥有不是截至2021年3月31日和2020年12月31日，与衍生品合约中的充分保证条款相关的抵押品.
经常性公允价值计量-按公允价值经常性计量的衍生资产和负债：
2021年3月31日2020年12月31日
公允价值公允价值合计
网目(a)
总计公允价值公允价值合计
网目(a)
总计
(百万美元)1级2级3级1级2级3级
流动衍生资产
其他衍生工具：
商品交易$4 $122 $1 $127 $(102)$25 $2 $67 $1 $70 $(52)$18 
电力商品— — 16 16 — 16 — — 20 20 (1)19 
天然气商品— — — — — — — 9 — 9 — 9 
流动衍生资产总额$4 $122 $17 $143 $(102)41 $2 $76 $21 $99 $(53)46 
PPA(b)
3 3 
现行衍生工具$44 $49 
非流动衍生资产
其他衍生工具：
商品交易$6 $78 $42 $126 $(77)$49 $8 $66 $8 $82 $(62)$20 
电力商品— — 2 2 — 2 — — — — — — 
非流动衍生资产总额$6 $78 $44 $128 $(77)51 $8 $66 $8 $82 $(62)20 
PPA(b)
8 10 
非流动衍生工具$59 $30 
2021年3月31日2020年12月31日
公允价值公允价值合计
网目(a)
总计公允价值公允价值合计
网目(a)
总计
(百万美元)1级2级3级1级2级3级
流动衍生负债
其他衍生工具：
商品交易$6 $132 $6 $144 $(113)$31 $4 $64 $17 $85 $(58)$27 
电力商品— — — — — — — — 1 1 (1)— 
天然气商品— — — — — — — 9 — 9 — 9 
流动衍生负债总额$6 $132 $6 $144 $(113)31 $4 $73 $18 $95 $(59)36 
PPA(b)
17 17 
现行衍生工具$48 $53 
非流动衍生负债
其他衍生工具：
商品交易$2 $90 $68 $160 $(70)$90 $3 $58 $60 $121 $(47)$74 
非流动衍生负债总额$2 $90 $68 $160 $(70)90 $3 $58 $60 $121 $(47)74 
PPA(b)
53 57 
非流动衍生工具$143 $131 
(a)Xcel Energy在具有法律效力的总净额结算协议的支持下，在其合并资产负债表上净额计算衍生工具和相关抵押品，所有衍生工具和相关抵押品金额在2021年3月31日和2020年12月31日均受总净额结算协议的约束。截至2021年3月31日和2020年12月31日，衍生品资产和负债包括$15数以百万计的债务需要返还现金抵押品。截至2021年3月31日和2020年12月31日，衍生品资产和负债包括回收现金抵押品的权利，金额为#美元。18百万美元和$6分别为百万美元。已呈列的交易对手净额不包括结算应收账款和应付款项，以及可能受相同总净额协议约束的非衍生金额。
(b)2006年，Xcel Energy在正常采购例外情况下对这些合同进行了鉴定。基于这一条件，合同不再调整为公允价值，这些合同以前的账面价值将在剩余的合同期限内摊销，同时抵销监管资产和负债。
15
目录

3级商品衍生品的变化：
截至3月31日的三个月
(百万美元)20212020
1月1日的余额$(49)$4 
购买— 12 
安置点(16)(18)
在此期间记录的交易净额：
在收益中确认的收益(a)
38 6 
确认为监管资产和负债的净收益14 1 
3月31日的余额$(13)$5 
(a)在收益中确认的3级收益受到损益表中被归类为1级和2级的衍生品工具的抵销损失。
Xcel Energy在每个周期开始时识别级别之间的转移。有几个不是截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月衍生工具水平之间的金额转移。
长期债务公允价值
账面价值不等于公允价值的其他金融工具：
2021年3月31日2020年12月31日
(百万美元)账面金额公允价值账面金额公允价值
长期债务，包括当期债务$21,491 $23,654 $20,066 $24,412 
Xcel Energy长期债务的公允价值是基于最近的交易和与类似证券基准利率的可观察利差来估计的。公允价值估计基于截至2021年3月31日和2020年12月31日管理层可获得的信息，鉴于投入的可观测性，为长期债务呈现的公允价值被指定为2级。
9.福利计划及其他退休后福利
净定期收益成本(贷方)的构成
截至3月31日的三个月
2021202020212020
(百万美元)养老金福利退休后健康
护理福利
服务成本$26 $24 $— $— 
利息成本(a)
26 31 4 5 
计划资产的预期回报率(a)
(52)(52)(4)(5)
摊销先前服务信用(a)
— (1)(2)(2)
净亏损摊销(a)
27 25 1 1 
净定期收益成本(信用)27 27 (1)(1)
规管的效力(1)2 1 1 
财务报告确认的净收益成本$26 $29 $— $— 
(a)     除服务成本部分外的定期净成本部分包括在合并损益表的“其他收入(费用)，净额”项目中，或作为监管资产在合并资产负债表中资本化。.
2021年1月，捐款为#美元125一百万美元的票房收入四Xcel Energy的养老金计划。Xcel Energy预计2021年不会有额外的养老金缴款。


10.承担及或有事项
以下包括对Xcel Energy财务状况至关重要的承诺、或有事项和未解决的或有事项。
法务
Xcel Energy在正常业务过程中涉及各种诉讼事宜。对损失是否可能或合理可能性的评估，以及对损失或损失范围是否可估量的评估，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层对可能发生的损失保持应计费用，并进行合理估计。在某些情况下，管理层有时无法估计合理可能损失的金额或范围，包括但不限于以下情况：(1)所寻求的损害赔偿是不确定的，(2)诉讼程序处于早期阶段，或(3)有关事项涉及新的或未解决的法律理论。
在这种情况下，关于这类问题的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失。对于目前没有具体报告的诉讼，管理层预计最终负债(如果有的话)不会对Xcel Energy的财务报表产生实质性影响。除非公认会计准则另有要求，法律费用在发生时计入。
天然气交易诉讼— E Prime是Xcel Energy的全资子公司。E Prime从事天然气交易和营销业务，但自2003年以来一直没有从事天然气交易或营销活动。2003年至2009年期间，多名原告对E Prime及其附属公司(包括Xcel Energy)提起多起诉讼，要求获得金钱赔偿，指控E Prime合谋限制天然气贸易和操纵天然气价格的欺诈和反竞争活动。所有案件都在内华达州的美国地区法院合并。
二案件仍在审理中，其中包括一个由科罗拉多州所谓的阶级(布雷肯里奇)和威斯康星州的所谓阶级(阿兰德尔公司)组成的MDL问题。
布雷肯里奇/科罗拉多州-2019年2月，MDL小组将布雷肯里奇发回美国科罗拉德地区法院O.和解金额约为$32021年2月，这一数字达到了100万。双方已经寻求并正在等待法院对和解协议的批准。
阿兰德尔公司(Arandell Corp.)-审判已经腾出，将在法院对悬而未决的复议和等级认证动议做出裁决后重新安排。Xcel Energy已经得出结论，对于剩余的诉讼来说，败诉是遥不可及的。
夏尔科 —2018年，NSP-明尼苏达州和SMMPA(Sherco 3号机组的共同所有者)与通用电气就2011年的一起事件达成和解，那次事故损坏了Sherco 3号机组的涡轮机，并导致长时间停机维修。NSP-明尼苏达州通知MPUC其建议通过FCA向客户退还和解收益。
2019年3月，MPUC批准了NSP-明尼苏达州的退款提案。此外，MPUC决定在GE和NSP-明尼苏达保险公司之间悬而未决的上诉结束之前，暂缓就NSP-明尼苏达州在Sherco 3号机组事件中的审慎行为做出任何决定。2020年2月，明尼苏达州上诉法院确认了地区法院有利于通用电气的判决。2020年3月，NSP-明尼苏达州的保险公司提交了一份请愿书，要求明尼苏达州最高法院进行额外审查。
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2020年4月，明尼苏达州最高法院驳回了保险公司的进一步审查请求，结束了诉讼。根据MPUC之前的一项命令，NSP-明尼苏达州于2020年8月提交了合规申请，详细说明了此次停电造成的所有成本，以及NSP-明尼苏达州收到的与此次停电相关的所有保险赔偿。
2021年1月，明尼苏达州总检察长办公室和DOC提交了意见，建议NSP-明尼苏达州退还大约$17之前通过FCA收回的数百万替代电力成本。2021年1月27日，明尼苏达州NSP提交了回应，声称它在Sherco 3号机组停电一事上采取了谨慎行动，MPUC此前曾拒绝支付22相关费用为1000万美元，不再额外退款或不予退款。MPUC的最终决定正在等待中。与这件事有关的损失被认为是微乎其微的。
威斯特摩兰仲裁— 2014年11月，Westmoland Coal Company的保险公司向明尼苏达州新能源公司(NSP-Minnesota)、SMMPA和西方燃料协会(Western Fuels Association)提出仲裁要求，要求赔偿据称因谢尔科3号机组涡轮机故障而造成的商业损失。威斯摩兰保险公司声称，明尼苏达州新能源公司援引不可抗力条款停止煤炭供应是不正当的，因为据称这起事件是由明尼苏达州新能源公司未能遵守行业维护标准造成的。Westmoland的保险公司将他们的损失量化为大约$362000万。
仲裁被推迟，等待明尼苏达州新能源公司(NSP-Minnesota)、SMMPA及其保险公司根据通用电气向谢尔科3号机组提供的检查和维护建议对多家通用电气实体提起的另一起诉讼的解决。2020年7月，在上诉完全解决通用电气的诉讼后，Westmoland的保险公司送达了通知，这引发了恢复仲裁。
NSP-明尼苏达州否认Westmoland保险公司的索赔，并认为它基于不可抗力条款恰当地停止了煤炭供应。目前尚不确定最终解决方案何时出台，但不太可能在2021年第四季度之前举行仲裁听证会。在诉讼的这个阶段，无法确定损害赔偿的合理估计或损害赔偿的范围。
MISO ROE投诉-2013年11月和2015年2月，客户团体对味增提出了两起ROE投诉，其中包括NSP-明尼苏达州和NSP-威斯康星州。第一起投诉要求将基本净资产收益率(ROE)传输公式费率从12.38%至9.152013年11月12日至2015年2月11日期间的%，并删除ROE加法器(包括用于RTO会员的ROE加法器)。 第二项投诉要求在随后的一段时间内，将基准净资产收益率(ROE)从12.38%至8.67%.
2016年9月，FERC发布了一项命令(第551号意见)，批准10.322013年11月12日至2015年2月11日的第一个申诉期内以及订单日期之后有效的基准ROE百分比。哥伦比亚特区巡回法院随后撤销并发回第551号意见。
2019年11月，FERC发布了一项命令(第569号意见)，将MISO基准净资产收益率(ROE)设定为9.88%，9月1日生效2016年28日和第一个申诉期。FERC还驳回了第二起投诉。2019年12月，味索托斯就第569号意见中宣布的新ROE方法提交了重审请求。客户还提出了重新审理的请求，其中包括，声称FERC错误，驳回了第二起投诉，而没有退款。
2020年5月，FERC发布了一项命令(第569-A号意见)，对569号意见进行了部分重审，并进一步完善了FERC的ROE方法，最重要的是纳入了风险溢价模型(除了贴现现金流和资本资产定价模型之外)，导致新的基准ROE为10.02%，9月1日生效2016年28日和第一个申诉期。FERC还确认了其在第569号意见中驳回第二项申诉的决定。
2020年11月，FERC针对重审请求发布了一项命令(第569-B号意见)。FERC更正了其ROE计算模型的某些输入，没有改变9月1日生效的ROE。2016年28日，以及第一个味索投诉期，并维持其拒绝第二个投诉期退款的决定。NSP-明尼苏达州已经确认了对客户最终退款的最佳估计的责任。每一个10相对于应计金额，第一个申诉期、第二个申诉期和后续期间的净资产收益率(ROE)下降基点将使Xcel Energy的净收入减少#美元。11000万，$12000万美元，以及$2分别为2000万人。
味佐夫妇和各方已向华盛顿特区巡回法院提交了对第569、569-A和569-B号意见的复审请愿书，初步案情摘要于2021年3月提交。
关于ROE激励加法器的FERC NOPR-2021年4月，FERC发布了一份NOPR，提议将RTO会员的ROE奖励加法器的收集限制在实体开始参与RTO后的头三年。如果通过作为最终规则，在预计到2021年底或2022年结束的评议期之后，明尼苏达州、威斯康星州和SPS的NSP将预期停止对其目前的0.5%ROE激励加法器。与加法器停产相关的金额最终将被零售率的提高所抵消。
SPP OATT升级成本-传输升级的成本可能会从其他SPP客户那里收回，这些客户的传输服务依赖于SPP OATT下的升级能力。SPP一直没有向客户收取这些升级的费用，尽管SPP OATT自2008年以来一直允许SPP这样做。2016年，FERC批准了SPP的请求，收回这些以前未计费的费用，SPP随后向SPS收取了大约美元13百万美元。
2018年7月，SPS就FERC裁决授予SPP收回之前未开具账单的费用的权利向华盛顿特区巡回法院提出的上诉被发回FERC。2019年2月，FERC推翻了2016年的决定，命令SPP退还从其输电客户(包括SPS)追溯收取的2015年9月之前相关费用。2020年3月，SPP和俄克拉荷马州燃气电力公司分别向华盛顿特区巡回法院提交了复审FERC命令的请愿书。SPS已经介入了这两起支持FERC的上诉。SPS收到的任何退款预计将通过未来的费率退还给SPS客户。
2017年10月，SPS提交了另一份相关诉状，声称SPP评估了对SPS的升级费用，违反了SPP OATT。2018年3月，FERC发布了一项命令，否认了SPS的申诉。SPS于2018年4月提交了重审请求。2018年5月，FERC发布了通行费命令，批准重新审理，以便进一步审议。如果SPS的投诉导致额外的费用或退款，SPS将寻求通过未来的SPS客户费率追回或退还金额。2020年10月，SPS向华盛顿特区巡回法院提交了一份请愿书，要求对FERC 2018年3月的命令和2018年5月的收费命令进行复审。这一上诉被搁置，等待俄克拉荷马州天然气电气公司和SPP于2020年发起的单独上诉的结果。
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合同终止 — SPS和Lubbock Power&Light是25-年，170MW部分需求合同。2020年10月，Lubbock Power&Light开始与SPS就有关提前终止和违约的合同条款的解释进行讨论。如果双方不能达成解决方案，合同要求对此事进行仲裁。任何损害的金额取决于多种因素，目前尚不清楚。
环境
MGP、垃圾填埋场和弃置场
Xcel Energy目前正在调查、补救或执行关闭后的行动13MGP、垃圾填埋场或其服务区域内的其他处置场所。
Xcel Energy已经确认了最终解决这些问题将导致的成本/负债的最佳估计，但结果和时间尚不清楚。此外，还可以从其他潜在责任方获得保险赔偿和/或赔偿，以抵消部分发生的成本。
环境要求.水和废物
《粉煤灰管制条例》-Xcel Energy的运营受到联邦和州法规的约束，这些法规对固体废物的处理、储存、处理和处置提出了要求。根据CCR规则，公用事业公司必须在其CCR堆填区和地表蓄水池附近完成地下水采样。目前，Xcel Energy拥有九运行中的受控灰分装置。
Xcel Energy正在进行地下水采样和监测，并在某些CCR垃圾填埋场和地面蓄水池实施纠正措施的评估。在明尼苏达州的新州，不是结果检测结果均超过规定的地下水保护标准。在PSCO中，在以下位置检测到高于本底浓度的统计学意义上的显著升高四地点。随后，在这些地点收集了评估监测样本，根据结果，PSCO正在评估纠正行动的选项，地点为二地点，一这表明了场外对地下水的潜在影响。在PSCO完成评估之前，还不确定会对运营、财务状况或现金流产生什么影响(如果有的话)。
2020年8月，EPA公布了其最终规则，对受2018年8月华盛顿特区巡回法院裁决影响的所有CCR蓄水池实施停止接收，并将关闭日期定为2021年4月。华盛顿巡回法庭的结论是，环保局不能允许公用事业公司继续使用无衬砌的蓄水池(包括粘土衬砌的蓄水池)来储存或处置粉煤灰。这最后一条规则要求Xcel Energy加快以下项目的关闭计划二蓄水池。
2020年10月，明尼苏达州新南威尔士州完成建造并启用了一个新的蓄水池，以取代粘土衬砌的蓄水池，费用为#美元。9百万美元。随着新的灰池投入使用，明尼苏达州新南威尔士州已经开始关闭现有的灰池，预计费用为#美元。42000万。NSP-明尼苏达州五年完成封关活动。
PSCO一直在努力建立一个替代的收集和处理系统，以满足2021年4月11日联邦CCR规则的最后期限，即取消科曼奇站底部灰池的服务。替代治疗系统的费用大约是$。142000万。PSCO没有在最后期限前完成，并已开始与EPA进行讨论，以确定前进的适当步骤。一旦替代底灰系统投入使用，现有蓄水池将根据CCR规则启动关闭。
现有蓄水池的关闭费用已包括在ARO的计算中。
租契
Xcel Energy评估可能包含租赁的合同，包括PPA以及办公空间和其他设施、车辆和设备的使用安排。如果合同传达了控制特定资产使用的专有权，则合同包含租赁。
租赁费用的构成：
截至3月31日的三个月
(百万美元)20212020
经营租约
PPA运力付款$58 $46 
其他经营租约 (a)
8 8 
经营租赁总费用(b)
$66 $54 
融资租赁
ROU资产摊销$2 $3 
租赁负债利息支出4 5 
融资租赁费用总额$6 $8 
(a)包括短期租赁费用$1300万美元和300万美元12021年和2020年分别为100万美元。
(b)购买力平价能力付款计入合并损益表中的电动燃料和购进电力。其他经营租赁费用包括运维费用、电动燃料和购买的电力。
截至2021年3月31日的营业和融资租赁项下的承诺：
(百万美元)PPA操作
租契		其他操作
租契		总运营量
租契
金融
三个租约(a)
最低债务总额$1,592 $201 $1,793 $253 
义务的利益构成部分(248)(37)(285)(178)
最低债务现值$1,344 164 1,508 75 
较少电流部分(221)(4)
非流动经营和融资租赁负债$1,287 $71 
(a)不包括与Xcel Energy在Wyco的50%所有权权益相关的某些金额。
VIES
根据某些PPA，NSP-明尼苏达州、PSCO和SPS从IPPS购买电力，要求公用事业子公司偿还燃料成本，或参与收费安排，根据这些安排，公用事业子公司购买生产其购买的能源所需的天然气。这些特定的PPA创建了对IPP的可变兴趣。
公用事业子公司大约有4,062在2021年3月31日和2020年12月31日，长期PPA下的容量兆瓦，以及已确定为VIE的实体。Xcel Energy的结论是，这些实体不需要在其合并财务报表中合并，因为它没有权力指导对这些实体的经济表现影响最大的活动。PPA的有效期到2041年。
其他
担保和债券赔偿 -Xcel Energy Inc.及其子公司提供担保和保证金，为付款或履约提供担保。Xcel Energy Inc.的风险敞口是基于特定协议或交易下的净负债。Xcel Energy Inc.及其子公司发行的大部分担保和债券赔偿都有规定的最高金额。
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截至2021年3月31日和2020年12月31日，Xcel Energy Inc.及其子公司不是作为与其担保、债券赔偿和赔偿协议有关的抵押品持有的资产。为Xcel Energy发行和未偿还的担保和债券赔偿约为#美元602021年3月31日和2020年12月31日分别为3.8亿美元和3.8亿美元。
其他赔偿协议-Xcel Energy Inc.及其子公司通过各种合同提供赔偿。这些主要是针对与承销协议相关的不利诉讼结果以及违反陈述和担保(包括公司存在、交易授权和与出售资产有关的所得税事项)的赔偿。根据这些协议，Xcel Energy Inc.及其子公司的义务可能在期限和金额上受到限制。这些赔偿规定的未来最高付款无法合理估计，因为经常没有明确说明美元金额。
11.其他全面收益(亏损)
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月累计其他综合亏损(扣除税后)的变化：
截至2021年3月31日的三个月
(百万美元)现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计
截至1月1日的累计其他综合亏损$(85)$(56)$(141)
从净累计其他综合亏损中重新分类的亏损：
利率衍生品(扣除税后净额为#美元)1及$—，分别)(a)
3 — 3 
本期净其他综合收益3 — 3 
截至3月31日的累计其他综合亏损$(82)$(56)$(138)
截至2020年3月31日的三个月
(百万美元)现金流套期保值的得失固定收益养老金和退休后项目总计
截至1月1日的累计其他综合亏损$(80)$(61)$(141)
改叙前的其他综合亏损(扣除税金净额$(3)及$—，分别)
(10)— (10)
从净累计其他综合亏损中重新分类的亏损：
利率衍生品(扣除税后净额为#美元)—及$—，分别)(a)
2 — 2 
精算损失净额摊销(税后净额#美元—及$—，分别)(b)
— 1 1 
本期净其他综合(亏损)收入(8)1 (7)
截至3月31日的累计其他综合亏损$(88)$(60)$(148)
(a)包括在利息费用中。
(b)包括在计算定期养恤金净额和退休后福利费用中。
12.细分市场信息
Xcel Energy根据提供的产品或服务产生的利润或亏损来评估每个公用事业子公司的业绩，包括明尼苏达州、威斯康星州、PSCO和SPS受监管的电力公司的运营结果，以及NSP-明尼苏达州、NSP-威斯康星州和PSCO的受监管的天然气公用事业公司的运营结果。
这些部门是单独管理的，因为收入流依赖于受监管的费率回收，这是为每个部门单独确定的。
Xcel Energy有以下可报告的部门：
•稳压电力 -受监管的电力公用事业部门在明尼苏达州、威斯康星州、密歇根州、北达科他州、南达科他州、科罗拉多州、德克萨斯州和新墨西哥州发电、输电和配电。此外，这一部分还包括转售销售，并向美国的各种实体提供批发传输服务。受监管的电力公用事业部门还包括批发商品和交易业务。
•受管制天然气 -受监管的天然气公用事业部门主要在明尼苏达州、威斯康星州、北达科他州、密歇根州和科罗拉多州的部分地区运输、储存和分销天然气。
Xcel Energy还公布了所有其他业务，其中包括收入低于必要量化门槛的运营部门。这些运营部门主要包括蒸汽收入、家电维修服务、非公用事业房地产活动、将固体废物加工成垃圾衍生燃料相关的收入、对有资格享受低收入住房税收抵免的租赁住房项目的投资，以及MEC在2020年7月之前的运营。
Xcel Energy在未合并的子公司中的股权投资为#美元。170百万美元和$165截至2021年3月31日和2020年12月31日，分别包括天然气公用事业和所有其他部门的100万美元。
Xcel Energy的可报告部门不提供资产和资本支出信息。作为一家综合电力和天然气公用事业公司，Xcel Energy运营着大量资产，这些资产并不专门用于特定的业务部门。按业务部门报告资产和资本支出需要任意且可能具有误导性的分配，这不一定反映业务部门独立运营所需的资产。
某些成本，如普通折旧、普通运营与维护费用和利息费用，根据每个部门的成本因果分配器进行分配。此外，一般分配器还用于某些一般和行政费用，包括办公用品、租金、财产保险和一般广告。
Xcel Energy的部门信息：
截至3月31日的三个月
(百万美元)20212020
稳压电力
总收入$2,870 $2,203 
净收入269 227 
受管制天然气
总收入$647 $583 
净收入118 91 
所有其他
总收入$24 $25 
净损失(25)(23)
合并合计
总收入$3,541 $2,811 
净收入362 295 



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项目2-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层以下讨论和分析的重点是那些对Xcel Energy的财务状况、经营业绩和现金流有实质性影响的因素，或预计在未来会产生重大影响的因素。阅读时应与随附的未经审计的合并财务报表和合并财务报表的相关附注一并阅读。由于Xcel Energy经营业绩的季节性，季度财务业绩不是预测年度业绩的合适基础。
电力和天然气需求受天气季节性差异影响。一般来说，电力销售高峰期出现在夏季，天然气销售高峰期出现在冬季月份。因此，整体经营业绩可能会在季节性基础上大幅波动。此外，从历史上看，当冬季天气较温和、夏季天气较凉爽时，Xcel Energy的业务产生的收入和收入较少。
非GAAP财务指标
以下讨论包括根据GAAP编制的财务信息，以及某些非GAAP财务指标，如电利润率、天然气利润率、持续收益和持续稀释每股收益。一般而言，非GAAP财务衡量标准是对一家公司的财务业绩、财务状况或现金流的衡量标准，其中不包括(或包括)从根据GAAP计算和提出的衡量标准中调整的金额。Xcel Energy的管理层使用非GAAP衡量标准进行财务规划和分析，向董事会报告业绩，确定基于绩效的薪酬，并向分析师和投资者传达其收益前景。非GAAP财务指标旨在补充投资者对我们业绩的了解，不应被视为根据GAAP提出的财务指标的替代方案。这些衡量标准将在下面进行更详细的讨论，可能无法与其他公司类似名称的非公认会计准则财务衡量标准相比较。
电力和天然气边际
电价差额表示为电力收入减去电力燃料和购进电费。天然气利润率表示为天然气收入减去天然气销售和运输成本。电动燃料和购买电力的费用以及天然气成本一般通过各种监管回收机制收回。因此，这些费用的变化通常会在营业收入中抵消。
管理层认为，电力和天然气利润率为评估我们的业务提供了最有意义的基础，因为它们排除了这些费用波动对收入的影响。通过计入其他营业收入、销售成本，这些利润率可以与营业收入(公认会计准则的一种衡量标准)进行调整。—其他，运营与维护费用，保护和需求侧管理费用，折旧和摊销及税费(所得税除外)。
某些项目的调整收益(持续收益和持续稀释每股收益)
GAAP稀释每股收益反映了在证券或其他发行普通股(即普通股等价物)协议达成后可能发生的稀释。用于计算Xcel Energy Inc.稀释每股收益的潜在稀释流通股的加权平均数是使用库存股方法计算的。持续收益反映了对某些项目的GAAP收益(净收入)的调整。
持续稀释每股收益的计算方法是，将每个子公司的净收入或亏损(经某些项目调整后)除以当期已发行的完全稀释的Xcel Energy Inc.普通股的加权平均数。每家子公司的持续稀释每股收益的计算方法是，将该子公司经某些项目调整后的净收入或亏损除以当期已发行的完全稀释的Xcel Energy Inc.普通股的加权平均数。
我们使用这些非GAAP财务指标来评估和提供Xcel Energy核心收益和基本业绩的细节。我们相信，这些衡量标准有助于投资者评估我们子公司的实际和预期财务表现和贡献。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，GAAP收益没有这样的调整，因此GAAP收益等于这些时期的持续收益。
经营成果
公开交易的唯一普通股证券是Xcel Energy Inc.的普通股。下面讨论的每个子公司的稀释后收益和每股收益不代表分配给该子公司的资产和负债的直接法律利益，而是代表我们整体资产和负债的直接利益。
Xcel Energy的稀释每股收益汇总：
截至3月31日的三个月
稀释后每股收益(亏损)20212020
浦项制铁$0.31 $0.24 
NSP-明尼苏达州0.24 0.20 
SPS0.11 0.08 
新州-威斯康星州0.06 0.06 
未合并子公司权益收益0.01 0.01 
受监管的公用事业 (a)
0.73 0.60 
Xcel Energy Inc.和其他(0.06)(0.04)
总计 (a)
$0.67 $0.56 
(a)     由于四舍五入，金额可能不会相加。
收益汇总表
Xcel Energy-2021年第一季度，Xcel Energy的每股收益增加了0.11美元。盈利主要反映电力和天然气利润率上升(受资本投资恢复和监管结果的推动)，这足以抵消额外的折旧、利息费用、AFUDC的减少以及主要由于新冠肺炎的影响而导致的销售额下降。第一季度收益还反映了自营大宗商品交易的保证金，这些交易主要是根据Xcel Energy在天气事件之前的常规做法达成的。
浦项制铁-2021年第一季度每股收益增加0.07美元，反映出天然气和电力利润率上升(主要是资本投资复苏和监管结果)，但部分被额外的折旧和税收(不包括所得税)所抵消。
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NSP-明尼苏达州—2021年第一季度每股收益增加0.04美元，反映出较高的电气利润率(主要是资本投资复苏)，但部分被折旧增加所抵消。
SPS-2021年第一季度每股收益增加0.03美元，反映出较高的电力利润率(德克萨斯州和新墨西哥州的监管结果)，但部分被折旧增加所抵消。
新州-威斯康星州-2021年第一季度收益持平。
Xcel Energy Inc.和其他-主要包括控股公司的融资成本。
GAAP和持续稀释每股收益的变化
与2020年相比，对2021年每股收益有显著影响的组件：
稀释后每股收益(亏损)截至3月31日的三个月
GAAP和持续稀释每股收益-2020$0.56 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的电裕度0.11 
较高的天然气利润率0.07 
降低ETR (a)
0.06 
较高的其他收入(费用)，净额0.02 
更高的折旧和摊销(0.08)
下部AFUDC(0.02)
更高的利息费用(0.01)
更高的运维(0.01)
其他，净额(0.03)
GAAP和持续稀释每股收益-2021$0.67 
(a) 成本包括PTC和工厂监管金额，这些金额主要在电利润率中抵消。
收益分析表
以下汇总了影响合并损益表中报告的个别收入和费用项目的项目。
估计气温变化对监管收益的影响-异常炎热的夏季或寒冷的冬季增加了电力和天然气的销售，而温和的天气减少了电力和天然气的销售。天气对收益的估计影响是基于客户数量、温度差异、历史上每度温度使用的天然气或电力数量，并不包括风暴活动或植被管理要求可能导致的任何增加的相关运营费用。因此，天气偏离正常水平可能会影响Xcel Energy的财务表现。
度日或THI数据用于根据每天的平均温度和湿度估计维持舒适室内温度水平所需的能量。HDD是根据日平均气温降至65华氏度以下的程度来衡量天气变化的指标。CDD是根据日均气温上升到65华氏度以上的程度来衡量天气变化的指标。
温度高于65华氏度计为一个CDD，低于65华氏度计为一个硬盘。在Xcel Energy更潮湿的服务区域，THI被用来代替CDD，后者增加了CDD的湿度系数。HDD、CDD和THI最有可能影响Xcel Energy住宅和商业客户的使用。工业客户对天气的敏感度较低。通常情况下，第一季度或第四季度的销售额不会受到THI或CDD的影响。
正常天气条件被定义为实际历史天气条件的10年、20年或30年平均值。根据监管实践，用于计算正常天气的历史时段因司法管辖区而异。为了计算天气对需求的影响，将需求系数应用于天气对销售的影响。极端天气变化、风寒和云层覆盖可能不会反映在天气正常化的估计中。
正常硬盘和实际硬盘增加(减少)百分比：
截至3月31日的三个月
2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年
硬盘1.3 %(5.5)%6.5 %
天气-与正常天气条件相比，估计温度变化对EPS的影响：
截至3月31日的三个月
2021年与正常2020年与正常相比2021年与2020年
零售电器$— $(0.011)$0.011 
脱钩与销售对接0.002 0.006 (0.004)
电气量合计$0.002 $(0.005)$0.007 
坚固的天然气0.003 (0.007)0.010 
总计$0.005 $(0.012)$0.017 
销售额-与2020年相比，2021年实际销售额和天气正常化销售额增长(下降)：
截至3月31日的三个月
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
实际 (a)
电气住宅6.3 %5.1 %8.8 %4.7 %6.0 %
电力C&I(4.8)(6.6)(7.1)(1.8)(5.8)
电器零售总额(1.0)(2.9)(4.3)0.2 (2.4)
坚挺的天然气销售4.7 0.5 不适用0.8 3.1 
截至3月31日的三个月
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天气-标准化(a)
电气住宅4.9 %4.5 %3.8 %2.9 %4.4 %
电力C&I(5.1)(6.7)(7.3)(1.9)(6.0)
电器零售总额(1.7)(3.1)(5.4)(0.4)(3.0)
坚挺的天然气销售(0.9)(1.3)不适用(2.7)(1.2)
截至3月31日的三个月(2020闰年调整后)
浦项制铁NSP-明尼苏达州SPS新州-威斯康星州Xcel Energy
天气-标准化(a)
电气住宅6.1 %5.7 %5.0 %4.0 %5.6 %
电力C&I(4.1)(5.6)(6.3)(0.8)(5.0)
电器零售总额(0.6)(2.0)(4.3)0.7 (1.9)
坚挺的天然气销售0.2 (0.2)不适用(1.5)— 
(a)     住宅销售增加和C&I销售下降主要归因于新冠肺炎。
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目录

经天气正常化和闰年调整的电力销售增长(下降)-年初至今(不包括闰日)
我们的每个公用事业子公司都经历了更高的住宅销售和更低的C&I销售，这是从2020年3月开始的新冠肺炎的结果。此外，以下项目还影响了销售额：
•PSCO-住宅销售上升，原因是客户数量增加和每个客户的使用量增加。C&I销售额的下降主要是由于制造业和服务业的下降，但能源部门的增长部分抵消了这一下降。
•NSP-明尼苏达州-住宅销售增长反映了每个客户使用量的增加和客户增加的增加。C&I销售额的下降主要是由于制造业和服务业的下降。
•SPS-由于客户增长和每个客户的使用量增加，住宅销售额有所增加。C&I销售额的下降是由能源和制造业内部的下降推动的。
•NSP-威斯康星州-住宅销售的增长归因于客户的增加和每个客户的更高使用量。C&I销售额的下降在很大程度上与能源和制造业的下降有关，但服务业的增长部分抵消了这一下降。
经天气正常化和闰年调整的天然气销售增长(下降)-年初至今(不含闰日)
•天然气销售主要反映了客户使用量的下降，但被客户数量的增加所抵消。
电裕度
电力收入以及燃料和购买的电力费用受到天然气、煤炭和铀价格波动的影响。然而，由于燃料回收机制回收燃料费用，这些价格波动对电力利润率的影响微乎其微。此外，电力客户还可以从产生的PTC中获得积分，这降低了电力收入和利润率。
电力收入和利润率：
截至3月31日的三个月
(百万美元)20212020
电力收入$2,870 $2,203 
电动燃料和外购电力(1,386)(797)
电裕度$1,484 $1,406 
电力边际的变化：
(百万美元)截至2021年3月31日的三个月与2020年
非燃油骑手$44 
监管率结果(科罗拉多州、德克萨斯州、新墨西哥州、威斯康星州和北达科他州)44 
自营商品交易，扣除分享后的净额27 
批发输电收入(净额)11 
天气的估计影响(扣除脱钩/销售调整后的净值)5 
PTC回流到客户(被较低的ETR抵消)(37)
销售和需求 (a)
(14)
其他(净额)(2)
电价保证金的总增幅$78 
(a)销售额不包括天气影响，扣除脱钩/销售调整后的净额，需求是销售调整后的净额。
天然气边际
天然气费用随着销售额和天然气成本的变化而变化。然而，由于成本回收机制的原因，天然气成本的波动对天然气利润率的影响微乎其微。
天然气收入和利润率：
截至3月31日的三个月
(百万美元)20212020
天然气收入$647 $583 
天然气销售和运输成本(299)(285)
天然气边际$348 $298 
天然气利润率的变化：
(百万美元)截至2021年3月31日的三个月与2020年
监管费率结果(科罗拉多州)$40 
天气的估计影响7 
其他(净额)3 
天然气利润率的总增幅$50 
非燃料营运费用及其他项目
运维费用-2021年第一季度运营和维护费用增加500万美元，增幅0.9%。增加的主要原因是与新的风力发电场、软件和基础设施成本、补偿、防止损害和暴风雨相关的费用，但被持续的改善举措部分抵消。
折旧及摊销-2021年第一季度折旧和摊销增加5800万美元，增幅12.5%。这一增长主要是由几个风力发电场投入使用以及正常的系统扩展推动的。此外，由于科罗拉多州、新墨西哥州和得克萨斯州实施新的折旧率，2021年的折旧费用增加。
其他收入(费用)—2021年第一季度，其他收入(支出)增加了1600万美元，主要与拉比信托业绩有关，主要抵消了运营和维护费用(薪酬)。
AFUDC，股权和债务-AFUDC在2021年第一季度减少了1400万美元。下降的原因是各种风能项目投入使用。
利息收费-2021年第一季度利息费用增加600万美元，增幅3.0%。这一增长在很大程度上是由于为资本投资提供资金的债务水平上升，但部分被较低的长期和短期利率所抵消。
所得税—2021年第一季度所得税优惠增加了1600万美元。这一增长主要是由于更多的风能设施投入使用，导致风能PTC增加。WIND PTC计入客户(记录为收入减少)，对净收入没有实质性影响。2021年较高的税前收益部分抵消了风能PTC的影响。







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目录

其他
冬季风暴URI
2021年2月中旬，美国中部地区经历了一场大的冬季风暴(冬季风暴URI)。极端寒冷的气温影响了某些业务资产以及整个区域的可再生发电能力。寒冷的天气也影响了该国的天然气供需。这些因素导致天然气和电力的市场价格极高。此外，NSP-明尼苏达州的三个调峰工厂用于确保设计日条件下的系统可靠性，自2021年初以来一直无法使用，原因是需要维修以解决机组的安全问题。尽管条件恶劣，由于先发制人的基础设施投资和我们员工的反应，Xcel Energy的客户经历了最小程度的中断。
由于极高的市场价格，Xcel Energy产生了大约9.65亿美元的天然气、燃料和购买能源的净成本(大部分是作为监管资产递延的)。公用事业子公司主要通过出售过剩发电减轻了约1.9亿美元对客户的影响。
估计的净影响如下：
(百万美元)
分销用天然气发电用天然气其他发电小计成本市场结算净额(A)总影响
NSP-明尼苏达州$250$5 $15 $270 $(40)$230 
新州-威斯康星州45— — 45 — 45 
浦项制铁305315 5 625 (15)610 
SPS—200 15 215 (135)80 
总计$600$520 $35 $1,155 $(190)$965 
(a) 净市场结算包括为我们的客户购买能源和其他费用，以及通过ISO或双边交易促进的能源销售，每种交易都受回收机制的制约，并与我们的客户分享。
此外，较高的市场价格带来了2700万美元的与专有商品交易相关的净收益(扣除客户共享后)。这些交易主要是根据Xcel Energy在冬季风暴URI之前的常规交易做法进行的。
某些能源交易必须接受最终的ISO重新结算计算和市场参与者分担的信贷损失的影响。这些调整预计不会对我们的运营结果、财务状况或现金流产生实质性影响。
监管概述— Xcel Energy在每个司法管辖区都有天然气、燃料和购买能源机制，以收回发生的成本。然而，公用事业子公司已将2月份的成本增加推迟到未来的复苏，并提议在长达两年的时间内收回增加的成本，以显著减轻对客户账单的影响。此外，为了进一步限制对我们客户的影响，我们不要求收回相关融资成本。

现已展开以下程序：
公用事业子公司管辖权监管地位
NSP-明尼苏达州明尼苏达NSP-明尼苏达州已经向MPUC提交了报告，详细说明了它在风暴期间的准备和行动，并建议在24个月内从天然气客户那里收回增量成本，而不收取融资费用。评论截止日期为2021年5月。
南达科他州4月份，明尼苏达州的NSP向南达科他州公用事业委员会提交了一封信，指出我们是市场上的净卖家，因此燃料条款成本较低。
北达科他州NSP-明尼苏达州已经向北达科他州公共服务委员会提交了报告，详细说明了它在风暴期间的准备和行动，并建议在24个月内从天然气客户那里收回增量成本，而不收取融资费用。
新州-威斯康星州威斯康星州今年3月，PSCW的工作人员确定风暴期间产生的天然气成本是谨慎的，并批准了NSP-威斯康星州的提议，在截至2021年12月的9个月内收回这些成本，不收取融资费用。
密西根今年3月，NSP-威斯康星州在悬而未决的天然气回收计划中提交了证词，以解决与冬季风暴URI相关的200万美元回收不足的问题。
浦项制铁科罗拉多州PSCO在3月份向CPUC提交了初步回应。2021年5月，PSCO打算提交一份计划，在24个月内收回与天气相关的成本，而不收取融资费用。
SPS德克萨斯州SPS打算在第二季度申请附加费，以在24个月内收回燃料成本，而不收取融资费用。燃料成本的审慎将在SPS即将到来的燃料对账案件中进行审查。
新墨西哥州NMPRC批准了SPS要求的燃料机制变化，允许在24个月内进行回收，不收取融资费用(取决于NMPRC的审查)。
为了提高流动性和提议在更长时间内收回增加的燃料成本(即减轻客户账单影响)，Xcel Energy Inc.签订了12亿美元的364天定期贷款协议，并增加了其先前计划在公用事业子公司发行的债务规模。
新冠肺炎
尽管新冠肺炎疫情带来了许多挑战，但Xcel Energy相信，其风险管理计划(包括业务连续性和灾难恢复规划)将继续使我们能够主动管理并成功应对挑战、风险和不确定因素。
新冠肺炎、限商措施的持续时间和规模、重新关门以及经济复苏的水平和速度仍然存在不确定性。
以下是对我们有或可能产生重大影响的某些风险考虑因素或领域的概述。
销售额-由于新冠肺炎，Xcel Energy已经并可能继续经历更高的住宅销售和更低的C&I销售。Xcel Energy在明尼苏达州(所有电气类)和科罗拉多州(住宅和非需求小型C&I电气类)设有脱钩和销售实况机制，与基线相比，这些机制减轻了销售水平变化的影响。
坏账-由于大流行相关的经济影响、客户困难、联邦或州立法和监管命令，坏账支出可能会大幅增加。然而，我们的几个委员会已经批准推迟新冠肺炎相关的增量成本，包括坏账支出。
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Xcel Energy已在科罗拉多州、威斯康星州、得克萨斯州、新墨西哥州、北达科他州、南达科他州和密歇根州收到订单，允许监管机构推迟将新冠肺炎作为监管资产的增量成本，具体取决于未来对回收金额和时间的确定。作为明尼苏达州新能源公司退出方案的一部分，明尼苏达州新能源公司同意不寻求收回与新冠肺炎相关的增量成本。
大多数批发客户受到配方奶粉传输和生产费率的影响，这些费率真实地反映了服务的实际成本。
公用事业监管
联邦能源监管委员会(FERC)以及各个州和地方监管委员会监管Xcel Energy Inc.的公用事业子公司和WGI。Xcel Energy受州公用事业监管机构的费率监管，这些监管机构对明尼苏达州、北达科他州、南达科他州、威斯康星州、密歇根州、科罗拉多州、新墨西哥州和德克萨斯州的电力和天然气分销公司的费率拥有管辖权。
费率旨在收回工厂投资、运营成本和允许的投资回报。我们的公用事业子公司通过提交给委员会的文件要求改变公用事业费率。运营成本的变化可能会影响Xcel Energy的财务业绩，这取决于费率案件的时间和最终费率的实施。其他影响利率申报的因素包括新投资、销售、保护和DSM努力，以及资金成本。
此外，监管委员会在利率诉讼中授权净资产收益率(ROE)、资本结构和折旧率。这些监管机构的决定可能会对Xcel Energy的运营业绩产生重大影响。
除以下注明的范围外，Xcel Energy年度报告第7项中所述的公用事业法规中规定的情况表格10-K截至2020年12月31日的年度，在所有重要方面都恰当地代表了公用事业监管的现状，并通过引用并入本文。
NSP-明尼苏达州
未决和最近结束的监管程序
诉讼程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批核
2020年北达科他州电价案$192020年11月待决
2020 TCR电动骑手822019年11月待决
2020 GUIC天然气骑手212019年11月收到
2021年GUIC天然气骑手272020年10月待决
2020 Res电动骑手
107
2019年11月
收到
2021年Res电动骑手1892020年11月待决

其他信息：
2020年明尼苏达州电价案例和退出替代方案-2020年11月，明尼苏达州NSP向MPUC提起电费诉讼，寻求在三年内增加5.97亿美元的收入。NSP-明尼苏达州也提交了一个不参与的替代方案，在该方案中，它将撤回其利率申请。
2020年12月，MPUC口头批准了这份延期替代请愿书，其中包括延长销售税、资本税和财产税的实缴机制，并将核退役信托年度应计费用的任何增加推迟到2022年1月1日。
此外，明尼苏达州新芬党同意不寻求收回增加的新冠肺炎相关费用，包括坏账费用，并承诺按照MPUC的指示，在住宅支付计划信贷计划或其他类似客户救济计划中资助1,800万美元。NSP-明尼苏达州还同意进行收益测试，2021年净资产收益率(ROE)超过9.06%的所有收益都将退还给客户。
2021年2月，NSP-明尼苏达州提交了一封信，强调在2020年11月提交的文件中对其总缺陷率和中期税率的计算做出了改变。如果差饷案件继续进行，这项调整将使提交的欠款和临时费率减少约4300万美元，但对不申请的替代方案没有影响。
2021年4月，MPUC发布了一项命令，批准了NSP-明尼苏达州的拟议变化，并要求撤回NSP-明尼苏达州的费率变化通知，并设立了一个评议期，允许各方解决2月份信函中讨论的变化。
2020年北达科他州电价案例-2020年11月，并于2021年3月修订，明尼苏达州NSP向北达科他州公共服务委员会提起了费率诉讼。明尼苏达州新能源公司要求每年增加约1900万美元的电力零售收入。利率申请基于2021年预测测试年度，请求的ROE为10.2%，股本比率为52.5%，电价基数约为6.77亿美元。临时税率约为1600万美元，可退还，于2021年1月实施，随后修订为1300万美元，自2021年4月1日起生效。
2020 TCR电动骑手-2019年11月，NSP-明尼苏达州基于9.06%的ROE提交了TCR Rider。MPUC的决定正在等待中。
2020 GUIC天然气骑手-2021年4月，MPUC批准了2020款GUIC Rider，净资产收益率(ROE)为9.04%。
2021年GUIC天然气骑手-2020年10月，明尼苏达州的NSP基于9.04%的ROE提交了GUIC Rider。MPUC的决定正在等待中。
2020 Res电动骑手-2019年11月，明尼苏达州NSP提交了Res Rider申请。2021年3月，MPUC投票批准了2019年4100万美元和2020年6600万美元的收入要求。申请文件包括9.06%的净资产收益率(ROE)。新税率将在证监会命令发布后实施。
2021年Res电动骑手-2020年11月，明尼苏达州的NSP提交了Res Rider的申请。要求的金额包括2019年和2020年车手的真实金额9600万美元和2021年要求的9300万美元。申请文件包括9.06%的净资产收益率(ROE)。MPUC的决定正在等待中。
明尼苏达州资源计划— 2019年7月，明尼苏达州提交了明尼苏达州资源计划，该计划将持续到2034年。该计划预计将导致到2030年(从2005年起)减少80%的碳排放，并使明尼苏达州新南威尔士州走上实现到2050年实现100%无碳的愿景的道路。
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目录

2020年6月，明尼苏达州新南威尔士州提交了其资源计划的补充文件。更新后的首选资源计划反映了以下内容：
•到2030年，所有燃煤发电都将退役，一些机组在退役前减少运营，包括A.S.King燃煤电厂(511兆瓦)于2028年提前退役，Sherco 3燃煤电厂(517兆瓦)于2030年提前退役。
•将蒙蒂塞洛核电站的寿命从2030年延长到2040年。
•继续运行草原岛核电站通过目前的寿命终结(2033年和2034年)。
•建设谢尔科联合循环天然气厂。
•新增太阳能发电3500兆瓦。
•增加二千二百五十兆瓦的风力。
•2600兆瓦的坚固调峰(燃气轮机、抽水蓄能、蓄电池、需求响应等)。
•到2034年，每年节能780千兆瓦时。
•到2023年增加400兆瓦的增量需求响应，到2034年总共增加1500兆瓦的需求响应。
初步意见提交于2021年2月11日，回复意见截止日期为2021年6月25日。预计MPUC将在2021年做出最终决定。
明尼苏达州救济和恢复-2020年，MPUC打开了一个议程，并邀请该州的公用事业公司提交潜在的项目，这些项目将创造就业机会，帮助启动经济，以抵消新冠肺炎的影响。
2021年1月，MPUC批准了PPA下651兆瓦的自有风力发电项目和20兆瓦的风力发电项目。据估计，这些项目在未来25年将为客户节省约1.6亿美元。
NSP-明尼苏达州的剩余提案(2021年4月修订)包括以下内容：
•收购120兆瓦重新供电的风力发电场，并以2.1亿美元从Allete手中收购剩余的PPA。MPUC要求在2021年7月29日之前做出决定。
•在Sherco工地增加460兆瓦的太阳能设施，增量投资5.75亿美元。
•提供1.5亿美元的增量电动汽车返点。
预计MPUC将在2021年下半年解决太阳能设施、Allete Repower收购和电动汽车提案。
明尼苏达州ROFR法规诉状 — 2017年9月，LSP传输向明尼苏达州地区法院提起诉讼，指控明尼苏达州总检察长、MPUC和DOC。这起投诉是对MISO将一个传输项目分配给NSP-明尼苏达州和ITC Midwest，LLC作为现有公用事业公司的回应，这符合明尼苏达州的ROFR法规。
起诉书质疑了该法规的合宪性，并寻求宣告性判决，即该法规违反了美国宪法的商业条款，不应强制执行。2018年6月，明尼苏达州地区法院批准了明尼苏达州州机构和明尼苏达州新民主党-明尼苏达州以偏见驳回的动议。2020年2月，第八巡回上诉法院维持了明尼苏达州地区法院驳回该案件的决定。2020年6月，第八巡回法院驳回了LSP Transfer的Rehea申请戒指。2021年3月1日，最高法院拒绝审查，上诉程序已经结束。
核电运营
新明尼苏达州拥有两座核电站：蒙蒂塞洛核电站和草原岛核电站。见Xcel Energy年度报告合并财务报表附注12表格10-K有关更多信息，请参阅截至2020年12月31日的年度报告。Xcel Energy年度报告第7项所述的核电运营情况表格10-K在截至2020年12月31日的一年中，在所有重要方面适当地代表了核电运营的现状，并通过引用并入本文。
新州-威斯康星州
NSP-威斯康星州太阳能提案-2020年10月，NSP-威斯康星州申请了74兆瓦威斯康星州的太阳能设施建造-自有-转让，大约1亿美元。PSCW预计将在2021年第三季度做出决定。
浦项制铁
未决和最近结束的监管程序
诉讼程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批核
野火保护骑手$3252020年7月结论
PSIA扩展$4642021年2月待决
其他信息：
野火保护骑手— 2020年，PSCO要求建立一个骑手，以收回与系统投资相关的增量成本，以降低野火风险，预计从2021年到2025年，野火风险约为3.25亿美元。2021年2月，行政法法官发布了一项建议决定，以符合公众利益为由批准野火缓解计划，但拒绝了PSCO的骑手请求，转而支持在未来的费率案件中进行递延会计处理并最终收回。2021年4月，全国政协接受行政法法官的建议决定。
从2021年到2025年的预测年收入需求：
(百万美元)20212022202320242025
预测的年度收入需求$17 $24 $29 $32 $34 
PSIA Rider扩展—2021年2月，PSCO要求将其PSIA骑手延长三年(至2024年底)，这将收回4.64亿美元的项目成本。延期旨在允许骑手逐步退出，并在2025年将骑手包括的项目恢复到基本费率。CPUC预计将在2021年第四季度做出决定。
2019年第一阶段电价案件上诉-2020年8月，PSCO向丹佛地区法院提起上诉，要求对CPUC关于资产销售损益、油气特许权使用费收入和董事会股权薪酬的决定进行复审。目前还没有做出决定。
2019年天然气费率案上诉-2019年4月，浦项制铁对CPUC关于浦项制铁天然气费率案的裁决提出上诉(2017年6月提起，2018年12月批准)。上诉要求审查以下事项：拒绝预付养老金和退休人员医疗资产的回报；使用不是基于实际历史测试年度的资本结构；使用平均费率基数方法，而不是年终费率基数方法。
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目录

2020年3月，丹佛县地区法院做出裁决，支持将预付养老金资产纳入费率基数；但支持CPUC对退休人员医疗资产的待遇和资本结构方法。2021年2月，浦项制铁提交动议，要求执行地区法院关于2018年1月1日至2020年10月31日适用期间内预付养老金资产处理的决定。预计CPUC将在2021年底之前做出决定。
脱钩备案— PSCO 2019年的电价案例包括一项脱钩计划，有效期为2020年4月1日至2023年12月31日。该计划适用于不支付按需收费的部分住宅和计价器小型C&I客户。该计划包括在特定时期内退款和附加费上限不超过预测基本利率收入的3%。
2021年4月，PSCO提交了2020年的年度申报文件，CPUC将于2021年第二季度做出决定。截至2021年3月31日，PSCO已根据其对2020年最终金额的估计，确认了对住宅客户的退款和对C&I客户的附加费。
科罗拉多州的电力通道传输扩建— 2021年3月，PSCO为电力通道输电工程申请了公共便利和必要性证书。Xcel Energy提出了一个560英里、345千伏的双回路传输网络，以支持科罗拉多州东部5500兆瓦的可再生能源发电，估计成本约为17亿美元。PSCO还提出了Power Path项目向科罗拉多州东南部的延伸，称为五月谷-长角牛延伸项目(3亿美元)。PSCO预计，未来提交的相关网络升级、电压支持和互联设施的申请，加上五月谷-长角牛的扩建，可能会带来5亿至10亿美元的增量投资。CPUC预计将在2021年底就Power Path项目以及五月谷-长角牛延伸项目做出决定。
浦项制铁KEPCO备案— 2020年9月，PSCO向CPUC申请批准终止与阿拉莫萨公司的KEPCO Solar的太阳能PPA，并建立一项监管资产，以收回约4100万美元的交易成本。通过终止PPA，客户将在11年内节省约3800万美元。CPUC预计将在2021年第三季度做出决定。
电力资源规划— 2021年3月，浦项制铁向中国人民大学提交了2021年电力资源规划。这份文件概述了PSCO剩余燃煤电厂未来拟议的退役/转换，并将导致到2030年可再生燃料组合达到80%，碳排放减少85%的目标。
PSCO提议的首选计划的主要组成部分包括：
•科曼奇发电站提前退役：3号机组将于2040年(目前为2070年)退役。
•海登发电站提前退役：1号机组将于2028年(目前为2030年)退役；2号机组将于2027年(目前为2036年)退役。
•波尼发电站将于2028年由煤炭转换为天然气，2041年退役。
•2300兆瓦的风力发电。
•1600兆瓦的大规模太阳能发电。
•400兆瓦的储能能力。
•1300兆瓦的灵活可调度资源(包括天然气)。
•1200兆瓦的分布式发电太阳能资源。

首选计划提议创建一项监管资产，以收回海登发电厂和波尼煤炭装卸设备在最初折旧寿命内的成本。它还提议使用证券化为科曼奇3号机组2040年退休后的剩余账面价值和退役成本提供资金并收回这些费用。
CPUC预计将在2021年底(第一阶段)就资源计划做出决定，预计2022年将进行资源补充的竞争性征集(第二阶段)。为实现碳减排目标而增加的发电系统成本建议通过法定授权的清洁能源计划(Clean Energy Plan Rider)收回。
浦项制铁—科曼奇第三单位— PSCO是科曼奇3号机组的部分所有者和运营商，科曼奇3号机组是一台750兆瓦的燃煤发电机组。2020年1月，该机组经历了涡轮机故障，导致机组下线维修，维修工作于2020年6月完成。在启动期间，机组经历了涡轮机油的损失，损坏了工厂。科曼奇3号机组于2021年1月重新投入运营。超过200万美元免赔额的损坏系统的更换和维修预计将通过保险单获得赔偿。在停电期间，PSCO产生了大约1600万美元的更换电力成本。
2020年10月，CPUC启动了对科曼奇3号部队表现的非裁判性审查。2021年3月发布了一份业绩报告。CPUC工作人员的报告指出了高于平均水平的停电情况，并对PSCO在过去十年中对科曼奇3号机组的运营提出了一些批评。该报告建议在下一个资源计划中彻底解释科曼奇3号机组的未来运营，所有公司所有发电的性能标准，以及在即将到来的程序中审查停电和维修成本。
2021年2月，科曼奇3号机组(山间农村电力协会和圣十字电气)的共同所有者向PSCO送达了一份与科曼奇3号机组的运营和可用性有关的索赔通知。正在根据合同争议解决程序进行讨论，任何据称的损害赔偿数额取决于多种因素，目前尚不清楚。
SPS
未决和最近结束的监管程序
诉讼程序金额
(单位：百万)		归档
日期		批核
2021年新墨西哥州电费案$882021年1月待决
2021年德克萨斯州电费案$1432021年2月待决
其他信息：
2021年新墨西哥州电价案-2021年1月，SPS向NMPRC提起电价案，要求将基本电价提高约8800万美元。SPS对新墨西哥州客户的净费率增加预计约为4800万美元，或10%，这是由于抵消了萨加莫尔风力发电项目的燃料成本降低和PTC的影响。PTC是通过燃料条款计入客户的。
这一请求是基于截至9月1日的历史性考试年。2020年30日，包括截至2021年2月28日的预期资本增加，净资产收益率(ROE)为10.35%，股本比率为54.72%，零售利率基数约为19亿美元。
该要求包括一家批发输电客户在2021年减少约400兆瓦高峰负荷的影响，以及改变SPS的托克燃煤电厂(从2037年到2032年)和哈灵顿设施的煤炭装卸资产(到2024年)折旧寿命的影响。
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预计程序时间表如下：
•工作人员和干预者证词-2021年5月17日。
•反驳证词-2021年6月9日。
•提交规定的截止日期-2021年6月23日。
•公开听证会或关于规定的听证会-2021年7月26日至8月6日。
•停职九个月结束-2021年11月3日。
NMPRC预计将在2021年第四季度决定和实施最终费率。
2021年德克萨斯州电费案 -2021年2月，SPS 向PUCT及其拥有原始费率管辖权的市政当局提起电价诉讼，要求将基本费率增加约1.43亿美元。SPS对德克萨斯州客户的净费率增加预计约为7400万美元，或9.2%，这是由于抵消了萨加莫尔风力发电项目6900万美元的燃料成本削减和PTC。
这一请求的基础是10.35%的净资产收益率(ROE)，54.60%的股权比率(基于实际资本结构)，德克萨斯州约33亿美元的零售利率基数，以及基于截至2020年12月31日的12个月的历史性测试年度。
这项要求包括一个批发输电客户损失约400兆瓦的影响，以及改变SPS通行费发电厂的折旧寿命(从2037年到2032年)和哈灵顿工厂的煤炭装卸资产(到2024年)。
预计程序时间表如下：
•干预者证词-2021年8月13日。
•工作人员证词-2021年8月20日。
•反驳证词-9月1日15年，2021年。
•公开听证会-2021年10月18日至10月28日。
一旦最终费率获得批准，将要求从2021年3月15日至新基本费率生效日期收取附加费。预计PUCT将在2022年第一季度做出决定。
德克萨斯州ROFR诉讼-2019年5月，州长签署了一项ROFR法案，使之成为法律，该法案授予现有公用事业公司直接与公用事业公司现有设施互联时建设传输基础设施的ROFR。2019年6月，德克萨斯州西区美国地区法院提起诉讼，称新的ROFR法律违宪。2020年2月，联邦法院的申诉被地区法院驳回。2020年3月，地区法院的裁决被上诉到第五巡回法院。目前还没有做出决定。
新墨西哥州FPPCAC延续-2020年12月，听证审查员建议NMPRC批准SPS关于继续使用FPPCAC并对报告期(2015年9月至2019年6月)燃料成本进行对账的请求。此外，听证审查员建议NMPRC拒绝拟议的年度延期燃料平衡真实情况。拟议的调整旨在将延期燃料和购买电力的平衡维持在新墨西哥州年度燃料和购买电力成本的正负5%的带宽内。2021年2月，NMPRC未经修改批准了听证审查员的建议决定。
环境
环境监管
2019年7月，美国环保署通过了可负担得起的清洁能源规则，该规则要求各州在2022年之前制定减少燃煤发电厂温室气体排放的计划。2021年1月，美国华盛顿特区巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the D.C.Circuit)发布了一项裁决，取消并还押“负担得起的清洁能源规则”(Affordable Clean Energy Rule)。这一决定，如果上诉或重新考虑不成功，将允许EPA继续对燃煤发电厂进行替代监管。如果新规定需要额外投资，Xcel Energy认为，根据之前的州委员会做法，这些举措或替代发电的成本将可以通过费率收回。
衍生品、风险管理与市场风险
在正常的经营过程中，我们面临着各种各样的市场风险。市场风险是由于特定工具或商品的市场或公允价值的不利变化而可能发生的潜在损失。包括衍生品在内的所有金融和大宗商品相关工具都面临市场风险。
有关衍生工具相关市场风险的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注8。
Xcel Energy面临能源和能源相关产品价格不利变化的影响，大宗商品衍生品的使用部分缓解了这一影响。除了持续监测和维持旨在将整体信用风险降至最低的信用政策外，管理层还采取措施减轻与其衍生品和其他合同(包括父母担保和抵押品请求)相关的信用和集中风险的变化。虽然我们预计交易对手将根据其衍生品相关的合同履行义务，但这些合同让我们面临一些信用和不履行风险。
金融市场的困境可能会影响交易对手风险、核退役基金和养老基金中证券的公允价值，以及Xcel Energy从短期投资中赚取回报的能力。
商品价格风险 —我们在电力和天然气业务中面临大宗商品价格风险。商品价格风险是通过签订发电和配电活动中使用的电力、能源和与能源相关的产品和燃料的长期和短期实物购销合同来管理的。商品价格风险也是通过使用金融衍生工具来管理的。我们的风险管理政策使其能够根据佣金批准的对冲计划，在每一项利率管制操作中管理大宗商品价格风险。
批发和商品交易风险—Xcel Energy从事各种批发和大宗商品交易活动，包括购买和销售电力、能源、能源相关工具和天然气相关工具，包括衍生品。我们的风险管理政策允许管理层在其风险管理委员会批准的指导方针和限制范围内进行这些活动。
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截至2021年3月31日的商品交易合约净值：
期货/远期到期日
(百万美元)不到1年1至3年4至5年超过5年总公允价值
NSP-明尼苏达州(a)
$(2)$— $2 $2 $2 
NSP-明尼苏达州(b)
(4)3 (9)(2)(12)
浦项制铁(a)
1 1 — — 2 
浦项制铁(b)
(33)(46)(8)— (87)
$(38)$(42)$(15)$— $(95)
期权到期日
(百万美元)不到1年1至3年4至5年超过5年总公允价值
NSP-明尼苏达州(b)
$— $— $— $2 $2 
浦项制铁(b)
21 22 — — 43 
$21 $22 $— $2 $45 
(a) 主动报价或基于主动报价的价格。
(b)基于模型和其他估值方法的价格。
截至3月31日的三个月商品交易合约在分享保证金影响前的公允价值变动情况：
(百万美元)20212020
1月1日未平仓商品交易净合约的公允价值$(54)$(59)
期内已变现或结算的合约(33)— 
期内商品交易合约的新增及变动37 1 
截至3月31日未平仓商品交易净合约的公允价值$(50)$(58)
到2021年3月31日，通过远期曲线进行的大宗商品交易合约的市场价格每上涨10%，持续业务的税前收入将增加约1400万美元，而每下降10%，持续业务的税前收入将减少约1300万美元。到2020年3月31日，大宗商品交易合同的市场价格每上涨10%，持续经营的税前收入将增加约900万美元，而每下降10%，持续经营的税前收入将减少约900万美元。在异常情况下，市场价格变动可能超过10%。
公用事业子公司的大宗商品交易业务使用一种名为VaR的行业标准方法，衡量已签订但未结清的合同和义务的价格变化带来的未偿还风险敞口。VaR表示在正常市场条件下，未平仓合约和债务在特定时期内的公允价值的潜在变化。
NSP-明尼苏达州和PSCO大宗商品交易业务的VaR(不包括非衍生品交易和指定为正常购买、正常销售的衍生品交易)如下：
(百万美元)截至3月31日的三个月无功限制平均值高低
2021$0.5 $3.0 $2.9 $52.3 $0.5 
20200.8 3.0 0.5 1.0 0.3 
VaR的短期上升发生在2021年2月12日至2021年2月18日的一周内。2021年2月17日，投资组合VaR达到5200万美元的高点。VaR的这一增长是由冬季风暴URI期间史无前例的市场状况推动的。在这场大范围的天气事件之前，VaR为100万美元，到2021年2月19日回到100万美元。
核燃料供应-NSP-明尼苏达州已签约约11% 其2021年浓缩的核材料需求的来源可能会受到对与伊朗有业务往来的实体的制裁的影响。这些制裁可能会影响从俄罗斯供应的浓缩核材料的供应。从长远来看，到2030年，明尼苏达州新能源公司计划从这些来源获得其平均浓缩核材料需求的大约28%。明尼苏达州新能源公司能够利用其他潜在来源管理核燃料供应。NSP-明尼苏达州定期评估是否需要采取进一步行动来确保浓缩核材料的安全供应。
利率风险--Xcel Energy面临利率风险。我们的风险管理政策允许通过使用固定利率债务、浮动利率债务和利率衍生品(如掉期、上限、项圈和看跌期权)来管理利率风险。
在2021年3月31日和2020年3月31日，Xcel Energy的可变利率债务基准利率每变化100个基点，每年将分别影响约1500万美元和2100万美元的税前利息支出。
有关Xcel Energy Inc.及其子公司的利率衍生品的讨论，请参见合并财务报表附注8。
NSP-明尼苏达州按照NRC的要求维持着一个核退役基金。核退役基金面临利率风险和股权价格风险。该基金投资于现金等价物、债务证券、股权证券和其他投资的多元化投资组合。这些投资可能只用于使明尼苏达州新能源公司的核电站退役。
退役基金投资的已实现和未实现收益被递延，以抵消NSP-明尼苏达州核退役成本的监管资产。影响核退役基金的股票价格或利率波动不会因为采用监管会计而对收益产生直接影响。
贴现率和计划资产预期回报率的变化影响养老金和退休后计划资产的价值和/或福利成本。
信用风险 —Xcel Energy也面临信用风险。信用风险是指交易对手不履行合同义务造成的损失风险。Xcel Energy坚持旨在将总体信用风险降至最低的信贷政策，并积极监控这些政策，以反映变化和经营范围。
截至2021年3月31日，大宗商品价格上涨10%将导致信贷敞口增加3400万美元，而价格下跌10%将导致信贷敞口减少1200万美元。到2020年3月31日，大宗商品价格上涨10%将导致2100万美元的信贷敞口增加，而价格下跌10%将导致信贷敞口的无形下降。
Xcel Energy为所有交易对手进行信用审查，并采用信用风险控制，如信用证、父母担保、主净额结算协议和终止条款。信用风险敞口受到监控，必要时，在提供信用增强之前，与特定交易对手的活动是有限的。金融市场的困境可能会增加我们的信用风险。
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公允价值计量
Xcel Energy使用期货、远期、利率互换、期权和FTR等衍生品合约来管理大宗商品价格和利率风险。衍生合约，除指定为正常买卖合约的合约外，均按公允价值呈报。
本公司在核退役基金、拉比信托基金、养老金和其他退休后基金中持有的投资也应遵守公允价值会计。
见合并财务报表附注8，进一步讨论公允价值层次以及已分配给第3级的按公允价值计量的资产和负债额。
商品衍生品-Xcel Energy监测其大宗商品衍生品合约交易对手的信誉，并评估每个交易对手的交易能力。商品衍生品资产贴现对交易对手信用风险的影响，对商品衍生品资产于2021年3月31日的公允价值并无实质性影响。
商品交易工具信用风险的公允价值调整计入电力收入。其他商品衍生工具的信用风险调整作为其他综合收益递延或作为监管资产和负债递延。归类为监管资产或负债的依据是委员会批准的监管追回机制。截至2021年3月31日，对大宗商品衍生品负债进行贴现对信用风险的影响微乎其微。
流动性和资本资源
现金流
营业现金流
(百万美元)截至3月31日的三个月
经营活动提供的现金-2020$669 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的净收入67 
非现金交易 (a)
(19)
营运资金的变动 (b)
238 
监管及其他资产和负债净额变动(1,091)
用于经营活动的现金--2021年$(136)
(a)适用于净收益的非现金交易(如折旧和摊销、核燃料摊销、递延所得税变动、建设期间使用的股权基金拨备等)。
(b)营运资本包括应收账款、应计未开单收入、存货、应付账款、其他流动资产和其他流动负债。
截至2021年3月31日的三个月，经营活动提供的净现金与上年同期相比减少了8.05亿美元。减少的主要原因是与冬季风暴URI相关的天然气、燃料和购买的能源成本净额推迟。
投资现金流
(百万美元)截至3月31日的三个月
用于投资活动的现金--2020年$(1,606)
变化的组成部分-2021年与2020年
减少资本支出583 
其他投资活动(12)
用于投资活动的现金--2021年$(1,035)
与去年同期相比，截至2021年3月31日的三个月，用于投资活动的净现金减少了5.71亿美元。资本支出水平下降的原因是在2020年1月购买了MEC，随后于2020年7月出售。
融资现金流
(百万美元)截至3月31日的三个月
用于融资活动的现金-2020$933 
变化的组成部分-2021年与2020年
更高的债务发行量1,544 
提高长期债务的偿还率(400)
向股东支付更高的股息(19)
其他融资活动23 
融资活动提供的现金--2021年$2,081 
在截至2021年3月31日的三个月里，融资活动提供的净现金比去年同期增加了11.48亿美元。增加的主要原因是发行短期和长期债务的收益，但长期债务的偿还增加部分抵消了这一增长。
详情见合并财务报表附注4。
资本要求
Xcel Energy预计将通过定期发行短期债务、长期债务、普通股、混合证券和其他证券来满足未来的融资需求，以保持所需的资本化比率。
养老基金 —Xcel Energy的养老金资产投资于多元化的投资组合，包括国内和国际股票证券、短期至长期固定收益证券以及另类投资，包括私募股权、房地产和对冲基金。
•2021年1月，Xcel Energy的四个养老金计划缴纳了1.25亿美元。
•2020年，Xcel Energy的四个养老金计划缴纳了1.5亿美元。
•对于未来几年，将根据对各种因素的评估，包括计划的资金状况、最低资金要求、利率和预期投资回报，做出适当的贡献。
资金来源
短期资金来源—Xcel Energy使用多个来源来满足短期融资需求，包括运营现金流、应付票据、商业票据和银行信贷额度。短期资金需求的数量和时间取决于建设支出、营运资金和股息支付的融资需求。
短期投资— Xcel Energy Inc.、明尼苏达州的NSP、威斯康星州的NSP、PSCO和SPS都有现金运营和短期投资账户。
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循环信贷安排—Xcel Energy Inc.、NSP-Minnesota、PSCO和SPS各自有权请求将循环信贷安排在2024年6月终止日期之后再延长两次一年。NSP-威斯康星州有权要求将循环信贷安排的终止日期再延长一年。所有延期请求均须经多数银行集团批准。
截至APRIL 26,2021，XCEL能源公司及其公用事业子公司拥有以下承诺的信贷安排，以满足流动性需求：
(百万美元)
信贷安排(a)
拉制(b)
可用现金流动性
Xcel Energy Inc.$1,250 $200 $1,050 $3 $1,053 
浦项制铁700 8 692 144 836 
NSP-明尼苏达州500 10 490 518 1,008 
SPS500 2 498 43 541 
新州-威斯康星州150 — 150 2 152 
总计$3,100 $220 $2,880 $710 $3,590 
(a)信贷安排将于2024年6月到期。
(b)包括未偿还的商业票据和信用证。
双边信贷协议
2021年4月，未承诺的双边信贷协议续签了一年。信用证协议在支持信用证方面的使用受到限制。
截至2021年3月31日，根据双边信贷协议，NSP-明尼苏达州的未偿还信用证如下：
(百万美元)限值未付金额可用
NSP-明尼苏达州$75 $49 $26 
短期债务-Xcel Energy Inc.、明尼苏达州NSP、威斯康星州NSP、PSCO和SPS各有各自的商业票据计划。这些商业票据计划的授权级别为：
•为Xcel Energy Inc.提供12.5亿美元。
•7亿美元收购PSCO。
•明尼苏达州新南威尔士州5亿美元。
•5亿美元用于SPS。
•新威斯康星州1.5亿美元。
此外，2021年2月，Xcel Energy Inc.签订了一项12亿美元的364天定期贷款协议，该协议将于2022年2月17日到期。Xcel Energy有权延长至2023年2月16日。

Xcel Energy的短期未偿债务如下：
(金额以百万为单位，不包括利率)截至2021年3月31日的三个月截至2020年12月31日的年度
借款限额$4,300 $3,100 
期末未偿还金额1,477 584 
平均未偿还金额1,129 1,126 
未偿还的最高金额2,054 2,080 
加权平均利率，按日计算0.53 %1.45 %
期末加权平均利率0.73 0.23 
钱池—Xcel Energy获得了FERC的批准，可以与公用事业子公司建立公用事业资金池安排，这取决于收到所需的州监管批准。公用事业资金池允许在公用事业子公司之间进行短期投资和借款。Xcel Energy Inc.可以按基于市场的利率对公用事业子公司进行投资；但是，资金池安排不允许公用事业子公司对Xcel Energy Inc.进行投资。资金池余额在合并中被冲销。明尼苏达州、威斯康星州、PSCO和SPS根据各自州监管委员会的批准加入资金池。
2021年计划融资活动 —2021年期间，Xcel Energy计划发行约伊利7500万至8000万美元F通过滴滴和福利计划实现公平。此外，Xcel Energy Inc.及其公用事业子公司发行或预期发行以下内容：
发行人安防金额状态男高音息票
浦项制铁第一抵押债券$750 百万已完成10年1.875 %
SPS第一抵押债券250 百万已完成29年3.15 
NSP-明尼苏达州第一抵押债券425 百万已完成10年2.25 
NSP-明尼苏达州第一抵押债券425 百万已完成31年3.20 
新州-威斯康星州第一抵押债券125 百万计划-第二季度不适用不适用
表外安排
除目前披露的那些安排外，Xcel Energy没有任何表外安排，这些安排对财务状况、财务状况的变化、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或对投资者至关重要的资本资源具有或合理地可能对当前或未来产生影响。

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盈利指引以及长期每股收益和股息增长率目标
Xcel Energy 2021年收益指引-Xcel Energy的2021年GAAP和持续收益指引为每股2.90美元至3.00美元。(a)
除非特别说明，否则与2020年水平相比的主要假设：
•在所有利率案件和监管程序中取得建设性结果。
•新冠肺炎带来的影响不大。
•今年剩余时间的正常天气模式。
•经天气因素调整后的电器零售额预计将增长约1%。
•天气正常化的零售公司天然气销售预计将相对持平。
•资本附加者的收入预计将增加1亿美元，达到1.1亿美元(扣除PTC后)。PTC通过资本附加条款、燃料条款或基本费率计入客户，并导致电力利润率下降。
•运营和维护费用预计将相对持平。
•折旧费用预计将增加约1.55亿美元，达到1.65亿美元。折旧费用的变化在很大程度上是收益中性的，主要反映了德克萨斯州利率案中延期和收入确认的时机。
•财产税预计将增加约4000万至5000万美元。
•利息支出(扣除AFUDC债务)预计将增加2000万美元至3000万美元。
•AFUDC-股本预计将减少约4000万美元至5000万美元。
•ETR预计为(7%)至(8%)。ETR反映了PTC的好处，这些好处通过电力保证金计入客户手中，不会对净收入产生实质性影响。
(a) 持续收益是使用净收入计算的，并根据管理层认为不能反映持续经营的某些非经常性或不常见项目进行调整。持续收益可能与根据GAAP为计划外和/或未知调整编制的收益不同。Xcel Energy无法预测这些项目是否会发生，也无法将持续每股收益的指导与相应的GAAP每股收益进行定量调整。
长期每股收益和股息增长率目标— 基于以下长期目标，Xcel Energy预计将通过收益增长和股息率的结合，为我们的股东带来诱人的总回报：
•在2020年每股2.78美元的基数基础上，实现5%至7%的长期每股收益增长，这代表着2020年最初每股2.73美元至2.83美元指导区间的中点。
•每年增加5%至7%的股息。
•目标股息支付率为60%至70%。
•将优先担保债务信用评级维持在A范围内。
第3项 — 数量和 关于市场风险的定性披露
本公司年报所载的市场风险披露并无重大变动。表格10-K在截至2020年12月31日的一年中，在“衍生品、风险管理和市场风险”项下。
项目4 — 控制和程序
披露控制和程序
Xcel Energy拥有一套披露控制和程序，旨在确保其根据1934年“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。此外，披露控制和程序确保积累需要披露的信息，并将其传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时决定需要披露的信息。
截至2021年3月31日，在包括首席执行官和首席财务官在内的Xcel Energy管理层的参与下，根据对其披露控制和程序有效性的评估，首席执行官和首席财务官得出结论，Xcel Energy的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制
在最近一个会计季度内，Xcel Energy对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对Xcel Energy的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分—其他信息
项目1—法律程序
Xcel Energy在正常业务过程中涉及各种诉讼事宜。对损失是否可能或合理可能性的评估，以及对损失或损失范围是否可估量的评估，往往涉及对未来事件的一系列复杂判断。管理层对可能发生的损失保持应计费用，并进行合理估计。在某些情况下，管理层有时无法估计合理可能损失的金额或范围，包括但不限于以下情况：(1)所寻求的损害赔偿是不确定的，(2)诉讼程序处于早期阶段，或(3)有关事项涉及新的或未解决的法律理论。
在这种情况下，关于这类问题的时间或最终解决存在相当大的不确定性，包括可能的最终损失。对于本文未具体报告的当前程序，管理层预计最终负债(如果有的话)不会对Xcel Energy的合并财务报表产生实质性影响。除非公认会计准则另有要求，法律费用在发生时计入。
详情见合并财务报表附注10和第一部分项目2。
第1A项—危险因素
Xcel Energy的风险因素记录在其年度报告第I部分第1A项中表格10-K截至2020年12月31日的年度，其通过引用并入本文。与先前在本报告中披露的风险因素相比，并没有发生实质性的变化。表格10-K.
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项目2 — 未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人及关联购买人购买股权证券
下表提供了我们购买Xcel Energy Inc.在截至2021年3月31日的季度中根据交易法第12节登记的股权证券的信息：
发行人购买股票证券
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2021年1月1日-2021年1月31日— $— — — 
2021年2月1日-2021年2月28日— — — — 
2021年3月1日-2021年3月31日(a)
4,399 58.59 — — 
4,399 — — 
(a) Xcel能源公司或其代理人定期在公开市场交易中购买普通股，以履行非雇员董事股票等值计划规定的义务。
项目6—展品
*表示通过引用合并
展品编号描述报告或注册声明展品参考资料
3.01*
修订和重新修订Xcel Energy Inc.的公司章程，日期为2012年5月17日
Xcel Energy Inc.日期为2012年5月16日的8-K表格3.01
3.02*
2020年4月3日修订的Xcel Energy Inc.章程
Xcel Energy Inc于2020年4月3日提交的8-K表格3.01
4.01
截至2021年3月1日，北方各州电力公司和北卡罗来纳州纽约梅隆银行信托公司作为继任受托人之间的补充信托契约，创造了4.25亿美元的本金总额2.25%的第一抵押债券，2031年4月1日到期的第一抵押债券系列和4.25亿美元的3.20%第一抵押债券系列的本金总额，2052年4月1日到期。
NSP-明尼苏达州8-K，日期为2021年3月30日4.01
4.02
截至2021年2月1日，科罗拉多州公共服务公司和美国银行全国协会作为继任者受托人之间的补充契约，创造了7.5亿美元的本金，1.875%的第一抵押债券，第37号系列，2031年到期。
PSCO表格8-K，日期为2021年3月1日4.01
10.01
截至2021年2月18日，Xcel Energy Inc.作为借款人，几个贷款人不时与美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)签订了截至2021年2月18日的364天定期贷款协议。
Xcel Energy Inc.日期为2021年2月18日的8-K表格10.01
31.01
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。
31.02
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席财务官证书。
32.01
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL架构
101.CAL内联XBRL计算
101.DEF内联XBRL定义
101.LAB内联XBRL标签
101.PRE内联XBRL演示文稿
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
Xcel Energy Inc.
2021年4月29日由以下人员提供：/s/Jeffrey S.Savage
杰弗里·S·萨维奇
财务总监高级副总裁
(首席会计官)
/s/布莱恩·J·范·阿贝尔
布莱恩·J·范·阿贝尔
执行副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
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