这是一项坚定的承诺公开发售3,180,000股，每个单位包括一股我们的普通股和一股认股权证，共 3,180,000股我们的普通股和3,180,000股认股权证，购买最多3,180,000股我们的普通股。这些单位没有独立权利，也不会作为独立证券进行认证或发行。我们普通股的每股股票将与购买一股我们普通股的认股权证一起出售。每份认股权证可行使以每股4.98美元(单位公开发行价的120%)的行使价购买一股普通股。认股权证将从发行之日起至本招股说明书发布之日起5周年期间的任何时间行使。除非提前赎回。从本招股说明书发布之日起90天起，在我们普通股收盘价等于或超过每股7.26美元(单位公开发行价的175%)至少连续五个交易日之后的任何时间，我们都可以提前30天书面通知，按我们的选择权赎回全部或部分认股权证，赎回价格相当于每个认股权证0.025美元。我们的普通股和，但在此产品中将作为一个单元一起购买。

我们的普通股在场外交易市场(OTCQB)报价，代码为“PTIX”。我们已获得批准，将我们的普通股和认股权证分别以“PTIX”和“PTIXW”的代码在纳斯达克资本市场上市。在纳斯达克资本市场交易我们的普通股和认股权证。纳斯达克资本市场于2021年4月27日开市。2021年4月26日，我们普通股在OTCQB的最后报价为每股3.71美元(br}股)。

根据美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的适用规则，我们是一家“较小的报告公司”，本招股说明书和未来的备案文件对上市公司的报告要求降低了。

我们的业务和对普通股的投资涉及重大风险。请参阅本招股说明书第10页以开头的“风险因素”。

公司授予承销商为期45天的选择权，可以以公开发行价减去承销折扣从我们手中额外购买最多477,000台。

我们和承销商均未授权任何人向您提供本招股说明书中包含的信息或由我们或代表我们准备的或我们向您推荐的任何免费撰写的招股说明书中包含的信息。我们和承销商均不对他人可能提供给您的任何其他信息的可靠性承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。此是仅在合法销售的司法管辖区销售的优惠。本招股说明书或任何免费书面招股说明书中包含的信息仅在其日期之前是准确的，无论其交付时间或我们普通股的任何出售股票。自那以后，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性进行审核。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

美国以外的任何司法管辖区均未采取任何行动允许公开发行我们的普通股或认股权证或在该司法管辖区拥有或分发本招股说明书。在美国以外的司法管辖区拥有本招股说明书的人员必须告知自己并遵守适用于该司法管辖区的有关公开发售和分发本招股说明书的任何限制。

本招股说明书包括前瞻性陈述，涉及风险和不确定性。这些前瞻性陈述可以通过使用前瞻性术语来识别，包括术语“相信”、“估计”、“项目”、“预期”、“预期”、“寻求”、“预测”、“继续”、“可能”、“ ”、“打算”、“可能”、“可能”、“将”、“可能”、“将”或“应该” ，或者在每种情况下，它们的否定，或其他变体或类似术语。这些前瞻性陈述包括所有非历史事实的事项。它们出现在本招股说明书的多个位置，包括有关我们的意图、信念或当前期望的声明，其中涉及我们的候选产品、研发、商业化目标、前景、战略、我们所在的行业以及潜在的合作。我们的许多前瞻性陈述都来自我们的运营预算和预测，这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们提醒，很难预测已知因素的影响，当然，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也可能不是对何时实现此类业绩或结果的准确指示。鉴于这些风险和不确定性，本招股说明书中讨论的前瞻性事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。

前瞻性声明仅代表截至本招股说明书发布之日的情况。您不应过度依赖任何前瞻性陈述。我们不承担更新前瞻性陈述以反映实际结果、假设的变化或影响前瞻性信息的其他因素的变化的义务。除非法律另有要求，否则我们没有义务以任何理由公开更新任何前瞻性声明，即使将来有新信息或发生其他事件。如果我们更新一个或多个前瞻性陈述，则不应推断我们会对这些或其他前瞻性陈述进行其他更新。

您应阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书一部分提交给证券交易所管理委员会(SEC)的文件，并理解我们的未来实际业绩、活动水平、业绩以及事件和情况可能与我们预期的大不相同。所有前瞻性陈述均基于我们在本招股说明书发布之日获得的信息。本招股说明书中“风险因素”项下列出的因素和其他警示性陈述应理解为适用于本招股说明书中出现的所有相关前瞻性陈述。

根据前瞻性陈述的性质，它们包含风险和不确定性，因为它们与事件相关，并取决于未来可能发生或不可能发生的情况。我们提醒您，前瞻性陈述不能保证未来的业绩，我们的实际运营结果、财务状况、业务和前景可能与中所述或本招股说明书中的前瞻性陈述所暗示的结果大不相同。此外，即使我们的经营业绩、财务状况、业务和前景与本招股说明书中包含的前瞻性陈述一致，这些业绩也可能不能代表后续的业绩。归因于吾等或代表吾等行事的人士的所有后续书面和口头前瞻性陈述均受上述警示声明和本招股说明书中的明确限定。

下面汇总了使我们的证券投资具有投机性或风险性的重要因素。重要的是，此摘要没有解决我们面临的所有风险和不确定性。有关本风险因素摘要中总结的风险和不确定性的其他讨论，以及我们面临的其他风险和不确定性，可在本注册声明中的“风险因素” 下找到。以下摘要完整地对此类风险和不确定性进行了更全面的讨论。作为评估与投资我们证券相关的风险的一部分，您应仔细考虑本注册声明“风险因素”项下描述的风险和不确定性。

本公司的财务报表是以持续经营为基础编制的，不包括在公司无法继续经营的情况下可能需要进行的调整。

如果我们继续遭受运营亏损，并且无法获得运营所需的资金，我们将无法推进我们的开发计划、完成临床试验或将产品推向市场，或者可能被迫减少或完全停止运营。此外，我们获得的任何资本都可能以对我们和/或我们的投资者不利的条款获得。

不稳定的市场和经济状况可能会对我们的融资能力产生严重的不利影响，这可能会导致我们停止或推迟运营。

新冠肺炎可能会对我们的业务产生负面影响，包括我们的临床试验和财务状况。

到目前为止，我们的结果并不能为预测我们的任何候选产品是否安全或有效，或是否获得监管批准提供依据。

我们可能无法启动和完成候选产品的临床前研究和临床试验，这可能会对我们的业务造成不利的影响。

如果我们在临床试验的受试者登记过程中遇到延迟或困难，我们可能会延迟或阻止收到必要的监管批准，这可能会对我们的财务状况产生重大影响。

如果我们当前和潜在的未来候选药物的市场机会比我们认为的要小，我们产生产品收入的能力将受到不利影响，我们的业务可能会受到影响。

我们没有销售、营销和分销方面的经验，可能需要与第三方签订协议才能执行这些功能，这可能会阻碍我们将候选产品成功商业化。

我们所依赖的合作者和其他方提供的数据未经独立验证，可能会被证明不准确、误导性或不完整。

我们依赖第三方进行非临床研究和临床试验。如果这些第三方未能成功履行其合同职责或在预期期限内完成，我们可能无法及时或根本无法获得监管部门对我们当前候选产品或任何未来产品的批准或将其商业化，我们的财务状况将受到不利影响。

作为一家公司，我们没有任何产品商业化的经验。如果我们无法获得商业专业知识，在监管机构批准产品后，我们的产品发布和收入可能会延迟。

我们可能无法获得市场对我们的候选产品的接受，这将阻碍我们实现盈利。

我们可能无法在临床或商业批量生产我们的候选产品，这将阻止我们将我们的候选产品商业化。

与我们的科学顾问或临床研究人员之间的关键协议纠纷或利益冲突可能会推迟或阻止我们候选产品的开发或商业化。

我们可能无法保持使用和开发PT00114的全球独家许可，这可能会对我们的业务计划产生重大影响。

如果我们不能留住目前的高级管理团队和科学顾问，或者不能继续吸引和留住合格的科学、技术和商业人才，我们的业务将受到影响。

我们在管理增长时可能会遇到困难，这可能会对我们的运营产生不利影响。

我们的业务和运营容易受到计算机系统故障、网络攻击或网络安全缺陷的影响，这可能会增加我们的费用，转移我们管理层和关键人员对业务运营的注意力，并对我们的运营结果产生不利的影响。

违反健康和数据保护法律法规可能导致政府执法行动(可能包括民事或刑事处罚)、私人诉讼或负面宣传，并可能对我们的运营结果和业务产生负面影响。

如果我们、我们的CRO或我们的IT供应商遇到安全或数据隐私泄露或其他未经授权或不当访问、使用或破坏个人数据的情况，我们可能面临成本、重大责任、品牌损害和业务中断。

如果我们不遵守保护环境、健康和人类安全的法律，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的普通股是“便士股”，其向投资者出售的特定规则可能会影响其流动性。

我们的普通股最近没有交易活动，也不能保证未来会有活跃的市场发展。

我们要想在纳斯达克上市，需要筹集大量资金；如果没有资格在纳斯达克交易，将增加筹集资金的难度。

我们普通股的市场价格可能会波动，这可能会导致投资者的损失和代价高昂的证券诉讼。

如果我们不能保持有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告财务业绩或无法发现欺诈行为。因此，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，这可能会降低我们股票的交易价格。

投资者可能会因为未来增发我们普通股股票而遭遇股权稀释。

我们的公司注册证书允许我们的董事会创建新的优先股系列，而无需我们的股东的进一步批准，这可能会对我们普通股持有人的权利产生不利影响。

此招股说明书包含基于独立行业出版物或其他公开信息的统计数据、估计和预测，以及基于我们内部来源的其他信息。虽然我们相信本招股说明书中包含的行业和市场数据是可靠的，并基于合理的假设，但这些数据涉及许多假设和限制，我们提醒您不要过度重视这些估计。我们尚未独立验证这些行业出版物和其他公开信息中包含的数据的准确性或完整性。由于各种因素，我们经营的行业受到高度不确定性和风险的影响，包括本招股说明书中标题为和“关于前瞻性陈述的告诫声明”和“风险因素”一节中描述的那些因素。

招股说明书摘要

本摘要重点介绍了本招股说明书中其他地方详细介绍的某些信息。此摘要不包含您在做出投资决策时应考虑的所有信息。在投资之前，您应仔细阅读整个招股说明书，包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”项下的信息，以及本招股说明书中其他部分包含的简明合并财务报表及其相关注释。本招股说明书包括涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。请参阅“关于前瞻性陈述的警示声明”。除非上下文另有要求，否则所提及的“Protagen Treeutics”、“Protagen”、“The Company”、“ ”、“We”和“Our”均指Protagen Treeutics，Inc.及其子公司。

我们公司

概述

我们是一家生物制药公司，致力于发现和开发治疗应激相关的神经精神疾病和情绪障碍的疗法，利用合成形式的内源性大脑信号肽来抑制过度活跃的应激反应。

我们针对这些应激相关疾病的机制是基于超过15年的工作，阐明了Teneurin 羧基末端相关肽(TCAP)的作用，它被发现在维持健康的大脑信号方面起着核心作用。TCAP是对压力负面影响的内生平衡，高度的进化保存突显了TCAP的临界性。TCAP信号可抵消促肾上腺皮质激素释放因子对下丘脑-垂体-肾上腺轴的影响，从而降低应激激素皮质醇。我们打算将新形式的TCAP引入人类临床开发，作为治疗应激相关神经精神障碍的方法。我们的先导化合物PT00114是TCAP的41个残基的合成形式，可以皮下、舌下或鼻腔给药。此外，我们还有一系列针对TCAP途径的早期神经肽，正在进行临床前评估。

我们的战略是开发基于TCAP神经肽的候选药物，从PT00114开始，用于与压力相关的适应症，包括但不限于：难治性抑郁症(TRD)，这是严重抑郁障碍(MDD)的一个亚类；成瘾、再犯或物质使用障碍(SUD)；焦虑，包括广泛性焦虑症(GAD)、和创伤后应激障碍(PTSD)。

我们打算在2021年第三季度完成PT00114的IND支持研究，并进入人类第一阶段I/II研究。我们将与马萨诸塞州总医院(Massachusetts General Hospital)的精神病学家Maurizio Fava博士和STAR*D的联合首席研究员Maurizio Fava博士合作，启动我们的临床计划，该试验包含42名患者。STAR*D是有史以来在抑郁症领域进行的最大规模的研究。我们将招募一名健康的人类队列和四种与压力相关的神经精神疾病：TRD、SUD、GAD和PTSD。我们将将这项研究用于安全性和初步疗效信号查找，以确定后期开发的适应症优先顺序。我们选择这四个适应症有多种原因，包括与TCAP减少生物应激信号的机制直接相关、这些疾病的动物模型的临床前有效性证据，以及这些患者群体中高度未得到满足的需求，这创造了巨大的市场机会。

我们的战略

●

迅速推动我们的主要候选产品PT00114通过临床试验，用于治疗顽固性抑郁症、物质使用障碍、广泛性焦虑症和/或创伤后应激障碍。

●

开发我们的后续TCAP候选产品，利用我们在此机制方面的独特专业知识并利用我们强大的TCAP相关 IP资产，构建具有差异化功能的广泛资产渠道。

	●	探索在最初目标适应症之外的其他与应激相关的神经精神和情绪障碍的疗效。
	●	通过建立灵活的研发、运营、临床和商业团队，促进长期增长。
	●	有选择地与我们的计划合作，以在关键的转折里程碑之后提升我们的价值。

竞争格局

制药和生物技术行业竞争激烈，其特点是技术发展迅速，研发力度大。我们预计将与包括大型国际制药公司在内的公司竞争，和其他机构拥有更强大的财务、研发、营销和销售能力，在承担产品的临床前和临床测试、获得监管批准以及营销和销售生物制药产品方面拥有更丰富的经验。我们将面临基于产品功效和安全性、监管审批的时间和范围、产品的易用性和价格等方面的竞争。

我们认为我们的主要候选药物PT00114与竞争产品相比具有几个竞争优势，但也有许多竞争药物类别，包括SSRI/SNRI、阿片受体调节剂、非典型抗精神病药物、氯胺酮/埃斯氯胺酮和NMDA受体调节剂。

企业信息

我们是特拉华州的一家公司，有一家子公司，Protaggen Treeutics Canada(2006)Inc.，这是一家根据加拿大安大略省法律于2006年成立的公司。我们的主要办事处位于纽约第五大道149号，New York 10010。我们的电话号码是(212)9948200。我们的网址是www.protagenic.com。本网站包含或可通过访问的信息不是、也不应被视为本招股说明书的一部分。

可转换票据产品

从2019年11月到2020年8月，我们完成了一项由8笔交易和200万美元毛收入组成的可转换票据发行(以下简称可转换票据发行)。该批债券将于2023年11月6日(“到期日”)到期。从2020年10月31日开始，他们每年支付的未转换和未偿还本金总额按6%的年利率计息。本公司将在每个付息日期和到期日将该等利息(包括按以下定义的违约利率计算的利息(如果有))加到当时未偿还的票据本金金额中，以支付到期利息(“PIK付款”)。持有者可以在到期日之前的任何时间以他们的期权全部或部分转换他们的票据(包括应计利息)，转换价格为公司普通股每股1.25美元。转换价格可能会因任何股票分红、股票拆分、合并或其他类似的资本重组事件而进行调整。于到期日，本公司须以现金全数偿还票据(包括应计利息)，或按换股价格选择以普通股偿还。

最近发展动态

新冠肺炎

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球性疫情。除了对人类生命造成毁灭性影响外，该流行病还对全球经济产生负面连锁反应，导致全球金融市场中断和波动。美国大多数州和许多国家都发布了旨在阻止或减缓疾病进一步传播的政策。新冠肺炎和美国对疫情的应对对经济产生了重大影响。对于新冠肺炎大流行可能产生的影响，没有可比的事件提供指导，因此，大流行的最终影响高度不确定，可能会发生变化。我们还不知道对经济、我们服务的市场、我们的业务或我们的运营的全部影响程度。

产品

公司提供的证券		3,180,000股单位，每个单位包括一股我们的普通股和一股认股权证，共计3,180,000股和3,180,000股认股权证，最多可购买3,180,000股普通股。我们普通股和认股权证的股票可以立即分离，并将分别发行和交易，但在此次发行中将作为一个单位一起购买。

认股权证		除非提前赎回，否则从发行之日起至本招股说明书发布之日起五周年期间，可随时行使认股权证。每份认股权证可购买一股普通股，行使价为每股4.98美元(相当于该单位公开发行价的120%)。自本招股说明书的日期起90天起，在我们普通股收盘价等于或超过7.26美元(相当于单位公开发行价的175%)连续五个交易日之后的任何时间，我们将以相当于每份认股权证0.025美元的赎回价格赎回全部或部分认股权证，提前30天发出书面通知。

本次发行后将发行的普通股		13,780,603股股

购买额外股份的选项		公司已授予承销商45天的选择权，最多可额外购买477,000台。

使用的收益		我们估计，在扣除承保折扣和佣金以及我们预计应支付的发售费用后，我们在此次发售中销售3,180,000个单位的净收益约为11,366,240美元。我们打算将我们的净收益用于招募最多42名患者参加“篮子”式的I/II期临床试验，用于招聘关键员工，用于支付与开发相关的额外费用，以及用于营运资金和一般企业用途。

建议的纳斯达克代码		我们已获得批准，将我们的普通股和认股权证分别以“PTIX”和 “PTIXW”的代码在纳斯达克资本市场上市。普通股和权证于2021年4月27日在纳斯达克资本市场开始交易。

风险因素		对我们公司的投资具有很高的投机性，涉及很大程度的风险。有关在决定投资我们普通股之前应仔细考虑的因素的讨论，请参阅本招股说明书中包含的“风险因素” 和其他信息。

锁定		我们和我们的每一位高级职员、董事和某些附属公司已同意，除某些例外情况外，包括但不限于在180(180)年内不出售、要约、同意出售、合同出售、质押、质押、授予任何购买选择权、卖空或以其他方式直接或间接处置或对冲我们股本的任何股份或可转换为股本股份或可行使或可交换为股本股份的任何证券(br}不得出售、要约、同意出售、合约出售、质押、质押、授予任何购买选择权、进行任何卖空或以其他方式处置或对冲任何可转换为或可行使或可交换为股本股份的证券)。未经Benchmark Investments部门Kingswood Capital Markets事先书面同意， Inc.有关更多信息，请参阅“符合未来出售资格的股票”和“承销”。

本次发行完成后，我们将立即发行的普通股数量是基于截至2021年4月15日的已发行普通股数量，这并不反映最多1,255,000股的潜在发行量。在根据我们的2006股权补偿计划行使已发行的股票期权时持有普通股，在根据我们的2016股权补偿计划行使已发行的股票期权时持有最多4,342,861股普通股。

除非另有说明，否则本招股说明书反映并假定以下事项：

	●	每单位公开发行价格为4.15美元。

	●	承销商不行使向我们购买额外股份的选择权，且不包括在向承销商代表行使认股权证时可发行的普通股。

	●	不行使本次发售中购买的认股权证

投资我们的普通股是投机性和非流动性的，涉及高度风险，包括损失您全部投资的风险。在购买我们的普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性以及本招股说明书中包含的其他信息。下面列出的风险并不是我们面临的唯一风险。可能还存在其他风险和不确定因素，这些风险和不确定性也可能对我们的业务、运营和前景产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、前景和/或运营都可能受到影响。在这种情况下，我们的普通股和认股权证的价值可能会下跌，您可能会损失您为我们的单位支付的全部或大部分资金。

公司的财务报表是以持续经营为基础编制的，不包括在公司无法继续经营的情况下可能需要进行的调整。

公司的综合财务报表是以持续经营为基础编制的，该报表考虑了正常业务过程中资产的变现和负债的清偿。截至2020年12月31日，公司自成立以来已出现重大运营亏损，并继续产生运营亏损，累计亏损17,698,936美元。这些问题令人非常怀疑该公司是否有能力继续经营下去。本招股说明书所包括的综合财务报表不包括任何与可回收性和资产金额分类或负债分类有关的调整，如果公司无法作为持续经营企业继续经营，则可能需要进行这些调整。

我们自开始运营以来已产生净亏损，包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别亏损2,548,735美元和1,750,911美元。截至2020年12月31日，我们的累计赤字为17,698,936美元。我们没有批准的产品，也没有产生任何产品收入。我们预计，产品开发、临床前和临床计划将在未来五年大幅增加亏损。为了实现盈利，我们需要创造可观的收入。我们不能肯定我们会创造足够的收入来实现盈利。我们预计我们将继续产生运营亏损和负现金流，我们目前的现金状况至少在2024年第二季度之前有足够的资金为我们目前的业务计划提供资金。我们不能确定我们是否会实现，或者如果实现了，是否会保持盈利。如果我们的收入增长速度低于我们的预期，或者如果我们的产品开发、营销和运营费用超出我们的预期或无法相应调整，我们的业务、运营结果和财务状况将受到重大不利影响，我们可能无法继续运营。

除非我们的候选产品之一成功完成临床试验并获得监管部门批准，否则我们将无法产生产品收入。由于我们最先进的候选产品处于概念验证的早期阶段，我们预计在可预见的未来，不会从任何候选产品获得收入。我们可能寻求从与第三方的协作或许可协议中获得收入。我们目前没有此类协议可为我们提供大量持续的未来收入，我们可能永远不会签订任何此类协议。即使我们最终产生收入，我们也可能永远不会盈利，如果我们真的实现盈利，我们可能无法维持或提高季度或年度盈利能力。

在预期的基础上，我们将需要运营的短期融资和长期资本为我们的预期增长提供资金。我们没有现有的银行信贷额度，也没有建立任何确定的额外融资来源。我们可能无法获得额外的融资，或者如果可用，则可能无法按照我们可以接受的条款和条件获得融资。如果没有足够的资金可用，则我们可能需要推迟、减少或取消产品开发或临床计划。由于资金限制，我们无法利用行业中的机会，这可能会对我们的业务和前景产生重大不利影响。如果我们无法获得运营所需的资金，我们将无法推进我们的开发计划并完成临床试验。

此外，我们的研发费用可能会超出我们目前的预期。发生这种情况的原因有很多，包括：

虽然我们希望通过公共或私人融资寻求额外资金，但我们可能无法以可接受的条款获得融资，或者根本无法获得融资。此外，我们的融资条款可能会稀释或以其他方式对我们普通股和认股权证的持有者产生不利影响。我们也可以通过与合作者或其他第三方的安排来寻求额外的资金。这些安排通常要求我们放弃某些技术、候选产品或产品的权利，我们可能无法以可接受的条款签订此类协议(如果有的话)。如果我们无法及时获得额外资金，我们可能需要缩减或终止部分或全部开发计划，包括部分或全部候选产品。

如果我们继续遭受运营亏损，并且无法获得运营所需的资金，我们将无法推进我们的开发计划、完成临床试验或将产品推向市场，或者可能被迫减少或完全停止运营。此外，我们获得的任何资本都可能以对我们、我们的投资者或双方都不利的条款获得。

开发新药、进行临床试验和监管审查过程涉及大量成本。我们根据各种假设预测了近期的现金需求，但部分或全部此类假设可能是不正确的和/或不完整，可能会出现实质性的相反方向。我们的实际现金需求可能与这些预测大不相同，市场状况或其他因素的变化可能会增加我们的现金需求，或者我们可能无法成功筹集到我们目前预计近期所需的现金金额。我们未来将需要筹集额外资本；所需额外资本数额将因多种因素而有所不同，包括但不限于以下因素：

当我们尝试筹集额外融资时，不能保证我们能够获得足够数量的或完全不充足的此类额外融资。我们可能无法筹集额外资本，原因包括但不限于我们的运营和/或财务业绩、投资者对我们和生物制药行业的信心、银行和其他金融机构的信贷可用性、当前项目的状况以及我们获得任何必要监管批准的前景。潜在投资者的资本投资可能已转移到其他预期收益更高和/或风险更低的机会，从而减少了我们可用的资本(如果有的话)。

此外，可能无法获得任何额外的融资，即使可用，也可能无法以对我们或我们当时的现有投资者有利的条款获得。我们将寻求通过公开或私募股权发行、债务融资、企业协作或许可安排、合并、收购、知识产权销售或其他融资工具或安排来筹集资金。如果我们通过发行股权证券或其他证券来筹集额外资本，我们当时现有的投资者将受到稀释。如果我们通过债务融资或银行贷款来筹集资金，我们可能会受到限制性的契约的约束，我们的资产可能会被抵押为债务的抵押品，我们现有投资者的利益将从属于债务持有人或银行。此外，我们使用和利用作为债务或贷款抵押品的资产的能力可能会受到限制或被没收。如果我们通过协作或许可安排筹集额外资金，我们可能需要放弃对我们的技术或候选产品的重要权利(包括但不限于知识产权)，或者以对我们不利的条款授予许可。如果我们无法在可接受的条款下或根本无法筹集所需资金，则我们将不得不减少开支，包括可能的选择：缩减运营、放弃机会、许可或出售资产、将成本降低到影响临床开发或其他进展的程度、或完全停止运营。

我们的运营历史有限，预计将出现重大运营亏损，并且存在永远无法盈利的高风险。

我们于2016年2月通过反向合并开始运营，运营历史有限，不到五年。因此，可用于评估我们业绩的历史财务或运营信息有限。我们的前景必须考虑到公司在运营初期经常遇到的不确定性、风险、费用和困难。我们行业中的许多公司(如果不是大多数公司)在我们的发展阶段从未实现盈利，在成功开发任何从商业销售中获得收入或实现盈利的产品之前，它们会被收购或倒闭。

截至2020年12月31日，我们的累计赤字为17,698,936美元。我们预计，在未来几年内，我们当前和未来获得许可或购买的候选产品的临床开发将继续出现重大运营亏损。

未来亏损的金额以及我们何时(如果有的话)将实现盈利尚不确定。我们没有任何已从商业销售中获得收入的产品，也不希望在不久的将来从产品的商业销售中获得收入。如果有的话。我们能否创造收入和实现盈利将取决于以下条件：成功完成我们候选产品的开发；获得FDA和国际监管机构的必要监管批准；与第三方建立制造、销售和营销安排；第三方付款人获得足够的报销；以及筹集足够的资金为我们的活动提供资金。如果我们的部分或全部业务不成功，我们的业务、财务状况和运营结果预计将受到实质性的不利影响。

作为一家最近成立的公开报告公司，我们必须遵守SEC的报告和其他要求，这将导致为满足这些要求而增加的运营成本。

不稳定的市场和经济状况可能会对我们的融资能力产生严重的不利影响，这可能会导致我们停止或推迟运营。

全球和国内信贷和金融市场不时经历极端的破坏，包括流动性和信贷供应严重减少、消费者信心下降、经济增长下滑、失业率上升、以及经济稳定性的不确定性。我们的融资战略将受到任何此类经济低迷、动荡的商业环境以及持续不可预测和不稳定的市场状况的不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能会使债务或股权融资更难完成，成本更高，摊薄程度更高。如果不能及时以优惠条件获得任何必要的融资，将对我们的业务战略和财务绩效产生重大不利影响，并可能要求我们停止或推迟运营。

我们的财务和运营业绩可能会受到冠状病毒大流行的不利影响。

最近在美国爆发的一种冠状病毒(新冠肺炎)对我们的业务运营产生了不利影响。联邦、州和地方政府为控制病毒传播而强制关闭的企业扰乱了我们管理、业务和财务团队的运营。此外，新冠肺炎疫情对美国经济和金融市场造成了不利影响，这可能会导致长期的经济低迷，从而对未来的表现产生负面影响。新冠肺炎将在多大程度上影响我们的业务和我们的综合财务业绩，这将取决于未来的发展，这些发展高度不确定，在提交本招股说明书时无法预测，但预计将对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性的不利影响。

新冠肺炎可能会对我们的业务(包括临床试验)和财务状况产生不利影响。

我们面临与公共卫生危机相关的风险，例如与新冠肺炎相关的全球大流行。据报道，2019年12月，一种新的冠状病毒株在中国武汉浮出水面。从那时起，新冠肺炎已经扩展到大多数国家和美国所有50个州，包括我们计划或正在进行临床试验的国家和州。随着新冠肺炎继续在全球推广，我们已经和/或可能会经历可能严重影响我们的业务和临床试验的中断，包括：

许多州和地方司法管辖区已经实施，其他司法管辖区也可能在未来实施“就地避难”命令、隔离措施、行政命令以及类似的政府命令和限制措施，以控制新冠肺炎的传播。从2020年3月中旬开始，我们公司运营总部所在的纽约州州长发布了“原地避难”或 “呆在家里”的命令，在无限期内限制非必要活动、旅行和商务活动，但必要活动的某些例外情况除外。加利福尼亚州和马萨诸塞州也实施了类似的命令和限制，这些命令或限制导致我们的办公室关闭、停工、减速和延误、旅行限制和活动取消等影响，从而对我们的运营产生负面影响。此外，即使取消了针对当地居民控制新冠肺炎传播的原地避难令、隔离令、行政令以及类似的政府命令和限制，我们的业务仍可能继续受到干扰。

新冠肺炎的全球大流行继续快速发展。新冠肺炎可能在多大程度上影响我们的业务，包括我们的临床试验和财务状况，这将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法充满信心地预测，例如疾病的最终地理传播、大流行的持续时间、美国和其他国家的旅行限制和社会距离、企业关闭或业务中断，以及美国和其他国家为控制和治疗疾病而采取的行动的有效性。

到目前为止，我们的结果并不能预测我们的任何候选产品是否安全或有效，或者是否获得监管部门的批准.

公司拥有专利的五种新神经肽荷尔蒙产品组合正处于不同的研究和临床前评估阶段，它们失败的风险很高。我们无法预测我们的任何神经肽荷尔蒙何时或是否会被证明对人类有效或安全，或者是否会获得监管部门的批准。这些化合物可能不会在患者身上表现出实验室研究中赋予它们的化学和药理特性，它们可能会以不可预见的、无效或有害的方式与人体生物系统或其他药物相互作用。如果我们不能发现或成功开发出对人类有效且安全的药物，我们将无法生存下去。

我们可能无法为我们的候选产品启动和完成临床前研究和临床试验，这可能会对我们的业务产生不利的影响.

我们必须为我们的候选产品成功启动并完成广泛的临床前研究和临床试验，然后我们才能获得监管部门的批准。临床前研究和临床试验费用高昂，需要数年时间才能完成，并且可能不会产生支持进一步临床开发或产品批准的结果。在美国对我们的任何候选药物进行临床研究需要提交IND并与FDA就临床协议达成协议，找到合适的临床地点和临床研究人员，从每个此类地点的独立审查委员会获得此类研究的批准，生产临床数量的候选药物，向临床地点供应药物产品，并招募足够数量的参与者。我们不能保证能够成功完成启动和完成临床试验所需的所有活动。

因此，我们的临床前研究和临床试验可能会延长、延迟或终止，我们可能无法获得监管部门的批准或我们的产品成功商业化。

获得和维持新治疗产品监管批准的过程漫长、昂贵且不确定。它还可以根据产品的类型、复杂性和新颖性而变化很大。我们必须向FDA和外国监管机构提供临床前和临床数据，证明我们的产品是安全有效的，然后才能批准商业销售。临床开发，包括临床前试验，是一个漫长、昂贵和不确定的过程。我们可能需要几年时间才能完成测试，测试的任何阶段都可能失败。任何临床前或临床试验都可能无法产生令FDA满意的结果。临床前和临床数据可以用不同的方式解释，这可能会延迟、限制或阻止监管审批。临床前研究或临床试验的阴性或非决定性结果、临床试验期间的不良医疗事件或同类药物产品引起的安全问题可能会导致临床前研究或临床试验重复或计划终止，即使与该计划相关的其他研究或试验取得成功也是如此。

监管审批流程既昂贵又冗长，我们可能无法成功获得所有必需的监管审批.

药品的临床前开发、临床试验、制造、营销和标签都受到美国和其他国家众多政府当局和机构的广泛监管。在营销或销售任何候选产品之前，我们都必须获得监管部门的批准。无法预测FDA或任何其他适用的联邦或外国监管机构或机构对我们的任何产品的审批流程将需要多长时间，也无法预测最终是否会批准任何此类审批。FDA和外国监管机构在药品审批过程中拥有很大的自由裁量权，临床前测试或临床研究早期阶段的积极结果不能保证在审批过程的后期阶段成功。通常，产品的临床前和临床测试可能需要多年，并且需要花费大量资源，而从这些测试和试验中获得的数据可能会受到不同解释的影响，这可能会推迟、限制或阻止监管部门的批准。如果我们在监管流程中遇到重大延误，导致成本过高，这可能会阻碍我们继续开发候选产品。获得审批的任何延误或未能获得审批都可能对我们产品的营销和我们创造产品收入的能力产生不利影响。与审批流程相关的风险包括：

即使我们获得监管部门批准销售我们的候选产品，如果我们未能遵守持续的监管要求，我们也可能失去监管部门的批准，我们的业务将受到不利影响.

FDA即使在产品获得初步批准后也会继续对其进行审查。如果我们获得将任何候选产品商业化的批准，这些药物的制造、营销和销售将受到持续监管，包括遵守质量体系法规、良好生产规范、不良事件要求以及禁止将产品用于未经批准的用途。由于我们未能遵守政府和监管要求而导致的执法行动可能导致罚款、暂停审批、撤回审批、产品召回、产品扣押、强制性运营限制、刑事起诉、民事处罚和其他可能损害我们潜在产品的制造、营销和销售以及我们开展业务的能力的行动。

即使如果我们能够为我们的任何候选产品获得监管批准，如果它们在批准后显示出有害的副作用，我们的监管批准可能会被撤销或以其他方式受到负面影响，我们可能会面临代价高昂且具有破坏性的产品责任索赔。

即使如果我们的候选产品获得监管部门的批准，我们在临床试验期间也只在一小部分患者身上进行了测试。如果我们的营销申请获得批准，更多的患者开始使用我们的产品，可能会发现与我们的产品相关的新风险和副作用。因此，监管机构可能会撤销其批准；我们可能需要进行额外的临床试验，更改我们产品的标签，重新配制我们的产品或进行更改，并为我们和我们的供应商的制造设施获得新的批准。我们可能需要从市场上撤回或召回我们的产品。如果此类产品获得监管部门批准，我们在市场上的声誉可能会受到损害，或者受到诉讼(包括集体诉讼)的影响，我们的产品潜在销售额可能会大幅下降。这些结果中的任何一个都可能减少或阻止我们批准的产品的任何销售，或者大幅增加我们产品商业化和营销的成本和费用。

如果我们在临床试验的受试者登记过程中遇到延迟或困难，我们可能会延迟或阻止收到必要的监管批准，这可能会对我们的财务状况产生重大影响。

识别、筛选和招募患者参与我们产品候选的临床试验对我们的成功至关重要，我们可能无法识别、招募、招募和给出足够数量的具有所需或所需特征的患者以及时完成我们的临床试验。我们临床试验的时间取决于我们招募患者参与的能力，以及随后给这些患者服药和完成所需的随访期的能力。

此外，在某些临床试验地点，我们可能会遇到与增加或无法预见的法规、法律和后勤要求相关的登记延迟。这些延迟可能是由监管机构的审查和与个别临床试验地点的合同讨论造成的。在我们计划的临床试验中招募和/或给患者配药方面的任何延误都可能导致成本增加、我们候选产品的推进延迟、我们候选产品有效性测试的延误或临床试验完全终止。

如果我们的竞争对手正在进行临床试验，其产品的适应症与我们的候选产品相同，而原本有资格参加我们的临床试验的患者转而参加我们竞争对手的临床试验，则患者的注册可能会受到影响。患者登记还可能受到其他因素的影响，包括：

我们无法招募足够数量的患者参加临床试验将导致重大延误，并可能要求我们完全放弃一项或多项临床试验。这些临床试验的注册延迟可能会导致我们候选产品的开发成本增加，这可能会对我们的财务状况产生重大影响。

有关药品进口的新联邦法律或法规可能会提供我们未来产品的低成本版本，这可能会对我们的收入造成不利的影响(如果有的话).

由于政府监管和市场条件的原因，一些药品在其他国家的价格低于美国。根据现行法律，通常不允许向美国进口药品，除非药品在美国获得批准，并且持有该批准的实体同意进口。已提出各种建议，以允许从其他国家进口药品，以提供美国现有产品的低成本替代品。此外，MMA还要求卫生与公共服务部部长在某些情况下(包括当药品的售价低于美国的价格)从加拿大重新进口药品到美国。

如果更改法律或法规以允许在当前不允许的情况下将药品进口到美国，则此类更改可能会通过提供价格更低的替代产品来替代我们未来的产品，从而对我们的业务产生不利影响。

未能在外国司法管辖区获得监管和定价批准可能会推迟或阻止我们的产品在海外商业化.

如果我们成功开发了任何产品，我们打算在欧盟和其他外国司法管辖区销售这些产品。要做到这一点，我们必须获得单独的监管批准，并遵守众多且各不相同的监管要求。审批程序因国家/地区而异，可能涉及额外的测试。在国外获得批准所需的时间可能与获得FDA批准所需的时间不同。外国监管审批流程可能包括与获得 FDA批准相关的所有风险，以及与我们将为我们的产品寻求监管批准的那些外国司法管辖区的特定要求相关的额外风险。我们可能不会及时获得外国监管部门的批准(如果有的话)。FDA的批准不能确保其他国家/地区监管机构的批准，一个外国监管机构的批准不能保证其他国家/地区的监管机构或FDA的批准。我们和我们的合作者可能无法申请监管审批，也可能无法获得在美国以外的任何市场将我们的产品商业化所需的审批。如果未能获得这些批准，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果造成重大不利影响。

不确定产品责任保险是否足以处理产品责任索赔，也不确定针对此类索赔的保险将来是否负担得起或按可接受的条款提供。

临床研究包括根据临床试验方案在人类志愿者身上测试新药。此类检测涉及患者因不良副作用、新药使用不当或志愿者行为不当等原因造成人身伤害或死亡的责任风险。索赔可能来自患者、临床试验志愿者、消费者、医生、医院、公司、机构、研究人员或其他使用、销售或购买我们的产品的人，以及政府机构。此外，产品责任和相关风险可能会随着时间的推移而增加，特别是在我们或与我们达成开发、营销或分销合作的各方对任何产品进行商业化或营销时。虽然我们正在与正在进行的业务签订一般责任保险合同，但不能保证如果发生任何索赔，此类保险的金额和范围将是适当和足够的，如果我们尝试这样做，我们将能够获得额外的保险。或者我们的保险公司不会对我们收取此类保单的任何尝试提出异议或拒绝。此外，不能保证合适的产品责任保险 (在临床阶段和/或商业阶段)将继续以我们可以接受的条款提供，或者不能保证，如果获得保险，保险范围将适当且足以覆盖任何潜在的索赔或责任。

如果我们当前和潜在的未来候选药物的市场机会比我们认为的要小，我们产生产品收入的能力将受到不利影响，我们的业务可能会受到影响。

我们对患有压力相关症状的人数的了解，包括但不限于：难治性抑郁症(“TRD”)，这是严重抑郁障碍(“MDD”)的一个子组；上瘾、再犯或物质使用障碍(“SUD”)；焦虑，包括广泛性焦虑症(“GAD”)和创伤后应激障碍(“PTSD”)。这些估计可能被证明是不正确的，新的研究可能会证明或建议这种情况的估计发病率或流行率较低。美国或其他地方的患者数量可能会低于预期，可能无法接受PT00114治疗，或者接受治疗的患者可能会变得越来越难以识别和获取，所有这些都会对我们的业务前景和财务状况产生不利影响。

我们可能无法获得和维护开发、商业化和制造我们的部分或全部候选产品所需的第三方关系 .

我们希望依靠合作者、合作伙伴、被许可方、临床研究组织、制造商和其他第三方来支持我们的发现工作，制定候选产品，为部分或全部候选产品进行临床试验，生产临床和商业规模的候选产品和产品，并营销、销售和分销我们成功开发的任何产品。

我们不能保证我们能够成功地与合作者、合作伙伴、被许可人、临床研究人员、制造商和其他第三方以优惠条款谈判协议或保持关系(如果有的话)。如果我们无法获得或无法维护这些协议，我们可能无法在临床上开发、制定、制造、获得的监管批准或将我们的候选产品商业化，这反过来将对我们的业务产生不利影响。

我们预计将花费大量的管理时间和精力与第三方建立关系，如果我们成功建立这样的关系，我们将管理这些关系。此外，我们的大量支出将支付给这些关系中的第三方。但是，我们无法控制合同合作伙伴将投入到我们的研发计划、候选产品或潜在候选产品的资源的数量或时间，我们也不能保证这些各方将及时履行其在这些安排下对我们的义务(如果有的话)。

我们没有销售、营销和分销方面的经验，可能需要与第三方签订协议才能执行这些功能，这可能会阻碍我们将候选产品成功商业化.

我们目前没有销售、营销或分销能力。要将我们的候选产品商业化，我们必须开发我们自己的销售、营销和分销能力(这将是昂贵和耗时的)，或者与第三方安排为我们执行这些服务。如果我们决定自行营销我们的任何产品，我们将必须投入大量资源来发展一支营销和销售队伍，并支持分销能力。如果我们决定与第三方达成执行这些服务的安排，我们可能会发现这些服务无法以我们可以接受的条款提供，或者根本无法提供。如果我们不能与第三方建立和维护成功的安排，或者不能建立自己的销售和营销基础设施，我们可能无法将我们的候选产品商业化，这将对我们的业务和财务状况产生不利影响。

我们所依赖的合作者和其他方提供的数据未经独立验证，可能不准确、具有误导性或不完整。

我们依赖第三方供应商、科学家和合作者为我们提供与我们的项目、临床试验和业务相关的重要数据和其他信息。我们不会独立核实或审核所有此类数据(可能包括重要的部分)。因此，这样的数据可能是不准确的、误导性的或不完整的。

在某些情况下，我们可能需要依赖一家供应商提供特定的制造材料或服务，而该供应商的任何中断或终止服务都可能延迟或中断我们产品的商业化。

我们依赖第三方供应商提供用于制造化合物的材料。其中一些材料有时可能只能从一家供应商获得。此类单一来源供应商的任何服务中断或终止都可能导致生产延迟或中断，直到我们找到替代供应来源。不能保证我们会成功找到替代货源或与该潜在供应商协商可接受的条款。

我们依赖第三方进行我们的非临床研究和临床试验。如果这些第三方未能成功履行其合同职责或在预期期限内完成，我们可能无法及时或根本无法获得监管部门对我们当前候选产品或任何未来产品的批准或将其商业化，我们的财务状况将受到不利影响。

我们没有能力独立进行非临床研究和临床试验。我们依靠医疗机构、临床研究人员、合同实验室、合作伙伴和其他第三方(如合同研究机构或临床研究机构)对我们的候选产品进行非临床研究和临床试验。与我们签约执行我们的非临床研究和临床试验的第三方在进行这些研究和试验以及随后的数据收集和分析过程中发挥着重要作用。但是，这些第三方不是我们的员工，除了合同职责和义务外，我们无法控制他们为我们的计划投入的资源数量或时间安排。

虽然我们依赖第三方进行我们的非临床研究和临床试验，但我们仍有责任确保我们的每项非临床研究和临床试验都按照其研究计划和方案进行。此外， FDA、EMA和其他外国监管机构要求我们遵守法规和标准，包括一些通常称为良好临床实践(GCP)的法规和标准，以实施、监测、记录和报告临床试验的结果，以确保数据和结果具有科学可信度和准确性，并确保试验对象充分了解参与临床试验的潜在风险。

此外，非临床研究和临床试验的执行，以及随后产生的数据的汇编和分析，需要各方协调。为了有效和高效地执行这些职能，这些各方必须相互沟通和协调。此外，这些第三方还可能与其他商业实体有关系，其中一些可能会与我们竞争。在某些情况下，这些第三方可以在短时间内终止与我们的协议。如果进行临床试验的第三方未履行其合同职责或义务、遭遇停工、未在预期截止日期前完成工作、终止与我们的协议或需要更换，或者如果他们获得的临床数据的质量或准确性因未能遵守我们的临床试验规程或GCP而受到影响，或者由于任何其他原因，我们可能需要与替代的第三方达成新的安排，这可能是困难、昂贵或不可能的，而我们的临床试验可能会受到影响如果发生上述任何情况，我们可能无法及时或根本无法获得监管部门对在此类试验中测试的候选产品的批准或将其商业化，因此，我们的财务状况将受到不利影响。

作为一家公司，我们没有将任何产品商业化的经验。如果我们无法获得商业专业知识，在监管机构批准产品后，我们的产品发布和收入可能会延迟。

作为一家公司，我们从未获得任何产品的监管批准或商业化。因此，我们尚未开始建立任何销售或营销能力。如果我们无法建立或签订有效的销售和营销能力，或者如果我们无法与第三方达成协议，以优惠的条款或任何合理的条款将我们的候选产品商业化，则一旦我们的候选产品获准上市，我们可能无法有效地产生产品收入。如果我们无法获得商业专业知识或能力，在药品审批后，我们的产品发布和后续收入可能会延迟和/或无法发挥其商业潜力。

我们可能无法获得市场对我们候选产品的接受，这将阻碍我们实现盈利.

我们不能确定我们的任何候选产品是否会获得医生、患者、医疗保健付款人、制药公司或其他人的市场认可。证明我们候选产品的安全性和有效性并获得监管批准不能保证未来的收入。医疗产品的销售在很大程度上取决于政府医疗计划和私人健康保险公司对患者医疗费用的报销。政府和私营保险公司密切检查医疗产品，以确定它们是否应该得到报销，如果应该，则确定适用的报销水平。我们无法确定第三方付款人是否会充分补偿我们产品的销售，或使我们能够以有利可图的价格销售我们的产品。类似的担忧还可能限制其他国家/地区的健康保险公司或政府机构为我们的产品准备支付的报销金额。在许多我们计划销售产品的国家，包括欧洲和加拿大，处方药的定价由政府或监管机构控制。这些国家的监管机构可以确定我们产品的定价应基于针对同一疾病的其他商用药物的价格，而不是允许我们以溢价销售我们的产品作为新药。医疗产品的销售还取决于医生是否愿意开这种疗法，这很可能是基于这些医生确定产品是安全、治疗有效和经济实惠的。我们无法预测医生、其他医疗保健提供者、政府机构或私营保险公司是否会确定我们的产品相对于竞争疗法而言是安全的、具有治疗效果和成本效益的。

我们可能无法批量生产我们的候选产品，这将阻止我们将我们的候选产品商业化.

截至日期，我们的候选产品已由我们和第三方制造商小批量生产用于临床前研究。如果我们的任何候选产品获得FDA或其他监管机构的批准用于商业销售，我们将需要大量生产，我们打算使用第三方制造商进行商业批量生产。(=我们的第三方制造商可能无法及时或高效地为我们的任何候选产品成功提高产能，或者根本不能。如果我们无法成功提高候选产品的制造能力，则可能会推迟该候选产品的监管审批或商业发布，或者该候选产品可能出现供应短缺。我们的第三方制造商未能遵守FDA的良好制造规范并未通过FDA或其他监管机构对制造设施的检查，可能会严重损害我们的业务。

我们的产品可能无法接受报销或第三方付款人无法正确报销。

我们可能开发的任何产品的成功商业化将在很大程度上取决于我们的产品和相关治疗的成本是否得到政府当局、私人医疗保险公司和其他第三方付款人(如医疗保健组织)在可接受的水平上的报销。报销费率可能会有所不同，具体取决于第三方付款人、保险计划的类型以及其他相似或不同的因素。如果我们的产品没有获得足够的报销，那么我们产品的医生处方数量可能不足以使我们的产品盈利。

比较有效性研究表明竞争对手产品的优势可能会对我们产品的销售产生不利影响候选产品。如果第三方付款人认为我们的产品与其他可用的疗法相比不具成本效益，他们可能不会将我们的产品作为其计划下的福利覆盖，或者，如果他们这样认为，付款水平可能不足以让我们在有利可图的基础上销售我们的产品。

可能无法获得足够的第三方报销，使我们无法维持足够的价格水平来实现该产品产品开发投资的适当回报。此外，在美国，无论是私人支付者还是政府机构，都越来越重视比较有效性研究。如果发现其他药物或疗法比我们的产品更有效，付款人可以选择承保此类疗法来替代我们的产品，或者以较低的费率报销我们的产品。

新的联邦立法可能会增加降低联邦医疗保险支付的药品价格的压力，这可能会对我们的收入产生不利的影响(如果有的话).

2003年《联邦医疗保险处方药改进和现代化法案》(简称MMA)从2006年开始扩大了老年人和残疾人购买药品的联邦医疗保险覆盖范围。新立法使用处方、首选药物清单和类似机制，这些机制可能会限制任何治疗类别中涵盖的药物数量，或者减少某个类别中某些药物的报销。最近，2010年的《患者保护和平价医疗法案》(Patient Protection And Affordable Care Act)也包含了一些可能影响药品定价的条款。

由于扩大立法范围(包括最近的医疗保险立法)以及扩大药品的联邦覆盖范围，我们预计将面临控制和降低成本的额外压力。这些成本降低计划可能会降低我们未来产品的覆盖范围和价格，并可能严重损害我们的业务。虽然MMA仅适用于联邦医疗保险受益人的药品福利，但私人付款人在设置自己的报销系统时通常遵循联邦医疗保险的承保政策和支付限制，并且联邦医疗保险计划中出现的任何报销限制或减少都可能导致对私人付款人的付款进行类似的限制或减少。

与我们的科学顾问或临床研究人员在关键协议或利益冲突方面的争议可能会推迟或阻止我们候选产品的开发或商业化.

我们已经或可能与第三方签订的任何协议，例如合作、许可、配方供应商、制造、临床研究组织或临床试验协议，都可能引起有关各方权利和义务的争议。可能会在知识产权所有权或使用权、研发范围和方向、监管审批方法或商业化战略等方面产生分歧。我们打算在一系列治疗领域开展研究计划，但我们对这些机会的追求可能会导致与这些协议的其他各方发生冲突，后者可能在这些治疗领域开发或销售药品或开展其他活动。任何争议或商业冲突都可能导致我们终止协议、推迟我们产品开发计划的进度、损害我们续签协议或获得未来协议的能力、导致知识产权损失或导致代价高昂的诉讼。

我们与学术机构和其他机构的外部科学顾问和合作者合作，帮助我们进行研究和开发。我们的科学顾问不是我们的员工，可能有其他任务限制了他们对我们的可用性。如果他们为我们工作和他们为另一个实体工作之间出现利益冲突，我们可能会失去他们的服务。

我们的竞争对手和潜在竞争对手可能会开发使我们的产品和技术吸引力降低或过时的产品和技术.

许多开发竞争产品候选产品的公司、大学和研究机构在财务、研发、制造、营销、销售、分销和技术监管方面拥有比我们更多的资源和更丰富的经验。此外，许多竞争对手拥有更高的知名度和更广泛的协作关系。我们的竞争对手可以比我们更快地开始和完成候选产品的临床测试，获得监管部门的批准，并开始产品的商业化生产。他们可以开发会使我们和我们的合作者的候选产品过时且没有竞争力的产品。如果我们无法有效地与这些公司竞争，那么我们可能无法将我们的候选产品商业化，也无法在市场上获得具有竞争力的地位。这将对我们创造收入的能力产生不利影响。

生物技术和制药行业的竞争可能导致竞争产品、其他产品的卓越营销，以及我们的收入或利润下降。

有许多公司正在寻求开发治疗情绪、焦虑和神经退行性疾病的产品和疗法。我们的许多竞争对手比我们拥有更多的财力、技术、人力和其他资源，并且可能在开发、制造和营销技术优势产品方面做得更好。此外，许多竞争对手在承担新药产品的临床前测试和人体临床研究以及获得人类治疗产品的监管批准方面拥有比我们丰富得多的经验。因此，我们的竞争对手可能会成功获得美国食品和药物管理局(FDA)对优质产品的批准。

临床前研究和早期临床试验的阳性或及时结果不能确保FDA或任何其他监管机构在晚期临床试验或产品批准中取得阳性或及时的结果。临床前或早期临床结果呈阳性的候选产品通常在后期临床试验中失败。从临床前和临床活动中获得的数据容易受到不同解释的影响，这可能会推迟、限制或阻止监管部门的批准。

我们在进行获得监管部门批准所需的临床试验方面经验有限。我们可能无法在首选地点进行临床试验，招募临床研究人员，招募足够数量的参与者，或及时开始或成功完成临床试验(如果有的话)。任何失败的执行都可能延迟或终止试验。我们目前的临床试验可能不足以证明我们的潜在产品将是有效、安全或有效的。如果临床试验结果为阴性或不确定，则可能需要额外的临床试验，这将需要我们产生额外的成本和重大延误。如果我们没有获得必要的监管批准，我们将无法产生产品收入，并且可能无法盈利。

我们可能无法保持使用和开发PT00114的全球独家许可，这可能会对我们的业务计划产生重大影响 .

2005年7月21日，我们与多伦多大学(UT)签订了许可协议，根据该协议，UT同意向美国授予与PT00114相关的专利权和其他知识产权。技术许可协议于2015年2月18日修改。除非终止，否则本协议的有效期将在许可协议中最后颁发的专利到期或失效时终止。

根据许可协议，我们获得了基于技术制造、制造、使用、销售和进口产品的全球独家许可，或根据许可协议的条款对技术进行再许可。如果我们未能向UT提供关于我们进展的半年度报告，或未能继续做出合理的商业努力以获得基于技术的产品的监管批准，UT可能会将我们的独家许可转换为非独家许可。在这种情况下，我们将失去基于PT00114的治疗开发的竞争优势。

如果我们无法维持并进一步建立我们的知识产权，竞争对手将能够利用我们的研究和开发工作开发与之竞争的产品。如果我们不能保护我们的专有技术、商业秘密、和专有技术，我们的竞争对手可能会利用我们的发明开发与之竞争的产品。PROTAGENIC已获得PT00114和UT开发的相关技术的全球独家权利。该公司目前拥有美国、加拿大、欧盟和澳大利亚政府颁发的四项专利。截至2020年12月15日，我们在我们的原始平台上拥有由美国、加拿大、欧盟(在德国、法国和英国验证)和澳大利亚政府颁发的四项专利这些专利申请是以David A.Lovejoy博士和发明人的名义提出的，但该公司在全球范围内对此类专利申请的独家权利包括在与UT的许可协议中。我们还有三项已颁发的专利和八项公司拥有或拥有的相关技术的待批专利申请。

然而，我们的专利和专利申请即使获得授权，也可能无法保护我们免受竞争对手的攻击。我们的专利地位以及其他制药和生物技术公司的专利地位通常是不确定的，涉及复杂的法律、科学和事实问题。美国专利商标局用来授予专利的标准和法院用来解释专利的标准并不总是可以预测或统一应用的，而且可能会发生变化，特别是随着新技术的发展。因此，如果我们试图实施专利并受到挑战，我们的专利将提供的保护级别(如果有的话)是不确定的。此外，未来将向我们发布的专利声明的类型和范围还不确定。任何已发布的专利都可能不包含允许我们阻止竞争对手使用类似技术的声明。

除了我们的专利技术之外，我们还依赖非专利技术、商业秘密和机密信息。我们可能无法有效保护我们对此技术或信息的权利。其他各方可以独立开发相当于的信息和技术，或以其他方式获得或披露我们的技术。我们通常要求我们的每个员工、顾问、合作者和某些承包商在与我们的雇佣、咨询、协作或合同关系开始时签署保密协议。但是，这些协议可能无法为我们的技术或信息提供有效的保护，或者在未经授权使用或披露的情况下，它们可能无法提供足够的补救措施。

我们的专利地位通常是不确定的，涉及复杂的法律和事实问题。此外，一些外国国家的法律没有像美国法律那样保护专有权，其他生物技术公司在外国司法管辖区保护和捍卫自己的专有权方面遇到了严重的问题。无论是在美国还是在国外提交的专利申请，我们的专利申请都可能受到挑战，或者可能无法获得颁发的专利。此外，我们未来获得的任何专利都可能不够广泛，不足以阻止其他公司实践我们的技术、开发或将竞争产品商业化。此外，其他公司可以独立开发或商业化类似或替代技术或药物，或围绕我们的专利进行设计。我们的专利可能会受到挑战、失效或无法为我们提供任何竞争优势。我们可能没有资金来保护我们的专利或其他技术；这样的保护成本很高，而且可能导致进一步的诉讼费用。

如果我们无法在美国获得或无法对我们的产品进行充分的专利或商业秘密保护，竞争对手可以复制这些产品，而无需重复我们将被要求承诺获得FDA批准的广泛测试。无论任何专利保护，根据当前的法律框架，FDA在批准我们的产品后的三年内不得批准我们产品的任何仿制药版本。法律禁止FDA在批准我们的产品后的三年内批准其任何仿制药版本。在该期限到期后，或者如果该期限发生更改，FDA可以批准我们产品的仿制版本，除非我们拥有足以阻止该仿制版本的专利保护。如果没有足够的专利保护，申请我们产品的仿制版本的申请人将只需要进行一项相对便宜的研究，以证明其产品与我们的产品具有生物等效性，并且可能不必重复我们将需要进行的研究来证明该产品是安全和有效的。在其他国家缺乏足够的专利保护的情况下，竞争对手可能同样能够在这些国家获得复制我们产品的监管批准。

如果我们未能履行我们与第三方在知识产权许可中的义务，我们可能会失去对我们的业务非常重要的许可权 . 我们是与UT签订的许可协议的一方，根据该协议，我们获得了实践和使用重要第三方专利权的权利。我们可能会在将来获得更多的许可证。我们现有的许可证将各种勤奋、里程碑付款、特许权使用费、保险和其他义务强加于我们，我们预计未来的许可证将会强加给我们各种努力、里程碑付款、版税、保险和其他义务。如果我们不遵守这些义务，许可方可能有权终止许可，在这种情况下，我们可能无法销售许可专利涵盖的任何产品。

我们可能需要诉诸诉讼来强制或捍卫我们的知识产权，包括向我们颁发的任何专利。如果竞争对手或合作者提交了声称也是我们发明的技术的专利申请，为了保护我们的权利，我们可能不得不在美国专利商标局参与一项昂贵且耗时的干预程序。我们不能保证我们的候选产品不会被第三方指控我们侵犯了他们的知识产权。第三方可能会声称我们未经授权使用他们的专有技术他们可能会诉诸诉讼来试图强制执行他们的权利。第三方可能在未来拥有或获得专利，并且声称使用我们的技术或我们的任何候选产品侵犯了他们的专利。由于其他公司拥有专利保护，我们可能无法开发或将候选组合产品商业化。如果我们无法获得必要或理想的许可，仅在我们认为不具吸引力或不可接受的条款下才能获得此类许可，或者如果我们无法重新设计我们的候选产品或流程以避免实际或潜在的专利或其他知识产权侵权，我们的业务将受到损害。获取、保护和捍卫专利和其他知识产权的成本可能很高，可能需要我们承担大量成本，包括管理人员和技术人员的分流。专利或知识产权诉讼中的不利裁决可能会使我们对第三方承担重大责任，要求我们停止开发、制造或销售受影响的产品或使用受影响的工艺，要求我们从第三方获得有争议的权利许可, 否则将导致对我们的重大损害赔偿。

不能保证我们会在任何知识产权侵权诉讼中获胜，不能保证我们能够以商业合理的条款获得任何第三方知识产权的许可，不能保证在的基础上及时成功开发非侵权替代方案，或者根据商业合理条款许可非侵权替代方案(如果存在)。任何严重的知识产权阻碍我们产品开发和商业化的能力都可能严重损害我们的业务和前景。

专利诉讼或其他与我们知识产权相关的诉讼可能会导致宣传，从而损害我们的声誉，我们普通股和认股权证的价值可能会缩水。

在任何专利诉讼过程中，可能会公布听证结果、动议和其他临时诉讼程序或诉讼进展。如果证券分析师或投资者认为这些公告是负面的，我们普通股和认股权证的价值可能会下跌。重要公众人物的一般性声明或声明也可能对我们知识产权的感知价值产生负面影响。

保护并针对知识产权索赔进行辩护可能会对我们的业务产生实质性的不利影响.

我们可能会不时收到他人侵犯我们专有权利或我们侵犯他人知识产权的通知。不能保证侵权或无效索赔不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性不利影响。无论索赔主张的有效性或成功与否，我们在保护或防御索赔时可能会产生重大成本和资源转移，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。我们可能没有可用的资金或资源来保护我们的知识产权。

知识产权纠纷可能需要我们花费时间和金钱来解决此类纠纷，并可能限制我们的知识产权。

生物制药行业的特点是大量涉及专利和其他知识产权的诉讼，公司利用知识产权诉讼和USPTO授权后诉讼来获得竞争优势。我们可能会受到侵权索赔或因我们的竞争对手的专利和待决申请而引起的诉讼，或者USPTO宣布的额外干预程序来确定发明的优先权和可专利性。知识产权诉讼、美国专利商标局诉讼以及相关的法律和行政诉讼的辩护和起诉费用昂贵且耗时，其结果也不确定。可能需要诉讼来强制执行我们已颁发的专利，保护我们的商业秘密和专有技术，或确定他人专有权的可执行性、范围和有效性。我们可能成为当事人的诉讼或USPTO授权后和干预程序中的不利裁决可能使我们承担重大责任，要求我们从第三方获得许可，或者限制或阻止我们在某些市场销售我们的产品。即使通过许可或类似安排解决了特定的专利或知识产权纠纷，我们与此类安排相关的成本可能会很高，可能包括我们支付的巨额固定付款和持续的版税。此外，可能无法以令人满意的条款或根本不提供必要的许可证。即使我们有有价值的索赔或抗辩，诉讼费用也可能会阻止我们追查这些索赔或抗辩，和/或可能需要大量的财力和人力资源来追查这些索赔或抗辩。此外, 我们当前和未来的专利可能存在形式上的缺陷，这可能导致我们无法为预期的索赔辩护。由上述因素或其他因素引起的知识产权纠纷可能会对我们的业务造成实质性损害。

某些国家的法律对知识产权的保护程度不如美国公司的法律。某些外国司法管辖区在保护和捍卫知识产权方面遇到了重大问题。一些国家的法律制度，特别是发展中国家的法律制度，不赞成实施专利和其他知识产权保护，尤其是与生命科学有关的专利和其他知识产权保护。这可能会使我们很难阻止侵犯我们专利或盗用我们其他知识产权的行为。例如，许多外国国家都有强制的许可法，根据这些法律，专利所有者必须向第三方授予许可。此外，许多国家限制专利对第三方(包括政府机构或政府承包商)的可执行性。在这些国家/地区，专利可能会带来有限的好处，甚至没有任何好处。

在外国司法管辖区强制执行我们的专利权的诉讼，无论是否成功，都可能导致巨额成本，并将我们的努力和注意力从我们业务的其他方面转移。此外，虽然我们打算在我们预期的重要市场保护我们的知识产权，但我们不能确保我们能够在我们可能希望营销PT00114或任何未来产品的所有司法管辖区启动或保持类似的努力。因此，我们在这些国家保护我们的知识产权的努力可能是不够的。此外，美国和其他国家/地区法律和法院判决的变化可能会影响我们为我们的产品和技术获得和实施充分的知识产权保护的能力。

更改美国和其他司法管辖区的专利法可能会降低专利的整体价值，从而削弱我们保护候选产品的能力。

与其他生物制药公司的情况一样，我们的成功在很大程度上依赖于知识产权，特别是专利。在生物制药行业获得和实施专利既涉及技术复杂性，也涉及法律复杂性。因此，获得和实施生物制药专利成本高昂、耗时长，而且存在固有的不确定性。此外，美国最近颁布并正在实施范围广泛的专利改革立法。近年来，美国最高法院对几起专利案件作出裁决，要么缩小了某些情况下的专利保护范围，要么在某些情况下削弱了专利所有者的权利。除了对我们未来获得专利的能力的不确定性增加之外，这一系列事件还增加了获得专利后的价值的不确定性。根据美国国会、联邦法院和USPTO以及全球其他司法管辖区未来采取的行动，管理专利的法律和法规可能会以不可预测的方式发生变化，从而削弱我们获得新专利或强制执行现有专利和未来可能获得的专利的能力。

获得和维护我们的专利保护取决于遵守政府专利机构施加的各种程序、文件提交、费用支付和其他要求，如果不符合这些要求，我们的专利保护可能会减少或取消。

美国专利商标局和各种外国政府专利代理机构在专利过程中要求遵守一些程序、文件、费用支付和其他规定。美国专利商标局和各外国政府专利代理机构要求在专利过程中遵守一系列程序、文件、费用支付和其他规定。在某些情况下，不遵守规定可能导致专利或专利申请的放弃或失效，从而导致相关司法管辖区的专利权部分或全部丧失。在这样的活动中，竞争对手可能会比其他情况下更早进入市场。

如果我们未能履行任何许可、协作或其他知识产权相关协议下的义务，我们可能会被要求支付损害赔偿金，并且可能会失去开发、商业化以及保护我们当前或未来的技术或候选药物所必需的知识产权，或者我们可能会失去授予再许可的某些权利。

我们签订的任何许可、协作或其他知识产权相关协议以及未来签订的任何许可、协作或其他知识产权相关协议都可能强加给我们各种开发、商业化、资金、里程碑、版税、勤勉、再许可、保险、专利起诉和强制执行或其他义务。如果我们违反任何这些义务，或未经授权使用许可给我们的知识产权，我们可能被要求支付损害赔偿金，许可人可能有权终止许可。尽管我们尽了最大努力，但我们未来的任何许可方可能会得出结论，认为我们严重违反了许可协议，因此可能终止许可协议，从而丧失我们开发和商业化这些许可协议涵盖的产品和技术的能力。我们签订的任何许可协议都可能很复杂，此类协议中的某些条款可能会受到多种解释的影响。解决可能出现的任何合同解释分歧可能会缩小我们认为是我们对相关知识产权或技术的权利的范围，或者增加我们认为是我们在相关协议下的财务或其他义务，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们将来可能会寻求从许可方获得许可证，但是，我们可能无法以合理的成本或合理的条款获得任何此类许可证(如果有的话)。此外，如果我们未来的任何许可方终止任何此类许可协议，许可终止可能会导致我们无法开发、制造和销售许可技术涵盖的产品，或者可能使竞争对手获得许可技术的访问权限。这些事件中的任何一项都可能对我们的竞争地位、业务、财务状况、运营结果和实现盈利的能力产生重大不利影响。

此外，我们可能无权控制我们从第三方获得许可的专利和专利申请的准备、提交、起诉、维护、强制执行和辩护。因此，我们不能确定这些专利和专利申请是否会以符合我们业务最佳利益的方式进行准备、提交、起诉、维护、强制执行和辩护。如果我们未来的许可方未能起诉、维护、强制执行和保护我们可能获得许可的专利，或者失去已许可专利或专利申请的权利，我们的许可权可能会减少或取消。在这种情况下，我们开发和商业化属于此类许可权利标的的任何产品或候选药物的权利可能会受到重大不利影响。在某些情况下，我们许可的专利权需要向许可人报销其专利诉讼费用和维护费。

此外，我们的许可人可能拥有或控制未授权给我们的知识产权，因此，无论其是非曲直，我们都可能受到侵犯、挪用或以其他方式侵犯许可人的知识产权的索赔，以及如果任何此类索赔成功，将导致的任何损害赔偿或未来版税义务的金额将取决于我们在我们成功开发和商业化的产品中使用的技术和知识产权，如果，则取决于我们在成功开发和商业化的产品中使用的技术和知识产权如果，则将取决于我们在成功开发和商业化的产品中使用的技术和知识产权如果，将取决于我们在成功开发和商业化的产品中使用的技术和知识产权因此，即使我们成功地开发了产品并将其商业化，由于这些义务，我们可能无法实现或保持盈利。

如果我们无法留住目前的高级管理团队和科学顾问，或者不能继续吸引和留住合格的科学、技术和商业人员，我们的业务将受到影响.

我们的业务成功依赖于我们的管理团队成员和科学顾问。我们战略的一个重要元素是利用我们目前管理层的研发专业知识，并利用我们科学顾问独特的专业知识。我们与我们的高管没有任何雇佣协议。失去我们的任何一位高管或关键科学顾问，特别是董事会主席Garo Armen博士和首席科学顾问David A.Lovejoy博士，都可能导致我们作为一个组织拥有的知识和经验的重大损失，并可能导致我们候选产品的开发和进一步商业化出现重大延误或彻底失败。

要实现增长，我们最终需要聘用大量合格的商业、科学和管理人员。但是，对人力资源(包括我们运营的技术领域的管理)的竞争非常激烈，我们可能无法吸引和留住成功开发我们的产品并将其商业化所需的合格人才候选人。我们无法吸引新员工或留住现有员工，这可能会限制我们的增长，损害我们的业务。

我们在管理我们的增长时可能会遇到困难，这可能会对我们的运营产生不利影响.

我们是否有能力有效地管理我们的运营和增长取决于我们的程序、报告系统、以及运营、财务和管理控制的持续改进。我们可能无法高效或及时地实施改进并可能发现现有系统和控制中的缺陷。如果我们不能应对这些挑战，我们可能无法利用市场机会、执行我们的业务战略或应对竞争压力，这反过来可能会减缓我们的增长或导致效率低下，从而增加我们的损失。

我们未来可能会收购更多技术和补充业务。收购涉及许多风险，其中任何一项都可能对我们的业务造成实质性损害，包括将管理层的注意力从核心业务上转移、未能利用收购的技术，或者我们的业务或被收购的业务中的关键员工流失。

政府和第三方付款人控制或降低医疗保健成本的努力可能会对制药公司的业务和财务状况产生不利影响。在美国和其他司法管辖区，已经有，我们预计将继续有一些旨在改变医疗保健系统的立法和监管提案。例如，在美国以外的一些国家，处方药的定价受到政府的控制，我们预计在美国实施类似控制的提案将继续下去。此类提案的搁置或批准可能会导致我们的普通股或认股权证价值下降，或者限制我们筹集资金或对我们的产品进行合作或许可权的能力。

尽管实施了安全措施，我们的内部计算机系统以及我们所依赖的第三方计算机系统仍将因以下原因损坏：计算机病毒、恶意软件、自然灾害、恐怖主义、战争、电信和电气故障、网络攻击或互联网上的网络入侵、电子邮件附件、组织内部人员或能够访问组织内部系统的人员。随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，尤其是通过网络攻击或网络入侵(包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子 )，发生安全漏洞或破坏的风险通常会增加。如果发生此类事件并导致我们的运营中断，可能会对我们的产品开发计划造成重大中断。例如，已完成或正在进行或计划中的临床试验的临床试验数据丢失可能会导致我们的监管审批工作延迟，并显著增加我们恢复或复制数据的成本。如果任何中断或安全漏洞导致我们的数据或应用程序丢失或损坏，或机密或专有信息的不当披露，我们可能会招致重大法律索赔和责任，并损害我们的声誉，我们候选产品的进一步开发可能会被推迟。我们可能被迫花费大量资源来应对网络安全漏洞，包括修复系统损坏、通过部署更多人员和保护技术来增加网络安全保护成本、支付监管罚款以及解决法律索赔和监管行动，所有这些都会增加我们的费用, 转移我们管理层和关键人员的注意力，分散我们业务运营的注意力，并对我们的运营结果产生不利影响。

如果不遵守健康和数据保护法律法规，可能会导致政府执法行动(可能包括民事或刑事处罚)、私人诉讼或负面宣传，并可能对我们的运营结果和业务产生负面影响。

我们以及我们当前和未来的任何合作者可能受到联邦、州和外国数据保护法律法规的约束 (即涉及隐私和数据安全的法律法规)。在美国，许多联邦和州法律法规，包括联邦健康信息隐私法(例如，《健康保险可携带性和责任法案》(HIPAA)，经《健康信息技术促进经济和临床健康法案》(HITECH)修订)，州数据泄露通知法，州健康信息隐私法以及联邦和州消费者保护法(例如，联邦贸易委员会法案第5条)，健康相关和其他个人信息的披露和保护可能适用于我们的运营或我们合作者的运营。此外，我们可能会从第三方(包括我们从其获取临床试验数据的研究机构)获取健康信息，这些信息受HIPAA(经HITECH修订)或其他隐私和数据安全法律的隐私和安全要求约束。根据事实和情况，如果我们故意以未经HIPAA授权或允许的方式获取、使用或披露由HIPAA覆盖的实体维护的个人可识别健康信息，我们可能会受到刑事处罚。

国际数据保护法，包括被称为一般数据保护条例(GDPR)的2016/679号法规，也可能适用于在美国境外获取的与健康相关的信息和其他个人信息。GDPR于2018年5月25日生效。 GDPR在欧盟引入了新的数据保护要求，以及对违规公司的潜在罚款，最高可达2000万欧元或全球年收入的4%。该法规对个人信息的收集、使用、存储和披露提出了许多新的要求，包括更严格的关于同意和必须与数据主体共享其个人信息如何使用的信息的要求，通知监管机构和受影响个人个人数据违规的义务，广泛的新的内部隐私治理义务，以及尊重个人与其个人信息相关的扩展权利(例如，访问、更正和删除其数据的权利)的义务。此外，GDPR还包括对跨境数据传输的限制。GDPR增加了我们在处理受GDPR约束的个人数据方面的责任和责任，我们可能会被要求建立额外的机制来确保遵守GDPR，包括个别国家实施的机制。此外，英国公投支持退出欧盟(通常称为英国退欧)给英国的数据保护法规带来了不确定性。特别是，还不清楚如何监管进出英国的数据传输。

此外，加州最近颁布了《加州消费者隐私法》(CCPA)，为加州消费者创造了新的个人隐私权 (按照法律的定义)，并对处理消费者或家庭个人数据的实体施加了更多的隐私和安全义务。CCPA将要求涵盖的公司向消费者提供有关此类公司收集、使用和共享数据做法的新披露，为此类消费者提供选择退出某些销售或转移个人信息的新方式，并向消费者提供其他诉讼理由。CCPA将于2020年1月1日生效，加州总检察长可能会从2020年7月1日开始对违规行为采取执法行动。CCPA已于2018年9月23日进行了修订，目前尚不清楚将对此立法进行哪些进一步修改(如果有)或将如何解释。如目前所述，CCPA可能会影响我们的业务活动，并体现出我们的业务在不断变化的与个人数据和受保护的健康信息相关的监管环境中的脆弱性。

遵守美国和国际数据保护法律法规可能要求我们在合同中承担更繁重的义务，限制我们收集、使用和披露数据的能力，或者在某些情况下影响我们在某些司法管辖区运营的能力。不遵守美国和国际数据保护法律法规可能导致政府执法行动 (可能包括民事或刑事处罚)、私人诉讼或负面宣传，并可能对我们的运营结果和业务产生负面影响。

如果我们、我们的CRO或我们的IT供应商遭遇安全或数据隐私泄露或其他未经授权或不当访问、使用或破坏个人数据的情况，我们可能面临成本、重大责任、品牌损害和业务中断。

在与我们的药物研发工作相关的过程中，我们或我们的CRO可能会收集和使用各种个人数据，如姓名、邮寄地址、电子邮件地址、电话号码和临床试验信息。尽管我们已采取广泛措施防止在与我们开发的技术和候选药物相关的临床试验过程中共享和丢失患者数据，但任何未能防止或减轻安全漏洞或不当访问、使用或披露我们的临床数据或患者个人数据的行为都可能导致州(例如，州违规通知法律)、联邦法律(例如，经HITECH修订的HIPAA)和国际法(例如，GDPR)规定的重大责任。未能防止或减轻任何安全漏洞或不当访问、使用或披露我们的临床数据或患者个人数据，都可能对我们的声誉造成重大不利影响，影响我们进行新研究的能力，并可能扰乱我们的业务。我们还可能依赖第三方IT供应商托管或以其他方式处理我们和用户的某些数据，而此类 IT供应商未能防止或减轻安全漏洞或对此类信息的不当访问或披露也可能对我们造成类似的不良后果。如果我们无法防止或减轻此类安全或数据隐私泄露的影响，我们可能会面临诉讼和政府调查，这可能会对我们的业务造成潜在的中断。

如果我们不遵守保护环境、健康和人类安全的法律，我们的业务可能会受到不利影响。

我们的研发和候选药物以及未来的商业生产可能涉及使用危险材料和各种化学品。我们目前没有设立研究实验室，但我们聘请第三方研究机构和制造商进行临床前研究、临床试验和制造。这些第三方实验室和制造商受联邦、州和地方法律法规的约束，管理这些危险材料的使用、制造、储存、搬运和处置。我们必须依赖第三方在其设施中存储、处理和处置这些材料的程序，以符合其运营所在州和美国劳工部职业安全与健康管理局(br})的相关指南。尽管我们认为他们处理和处置这些材料的安全程序符合适用法规规定的标准，但无法消除这些材料意外污染或伤害的风险。如果发生事故，可能会导致我们的开发严重延误。我们还受众多环境、健康和工作场所安全法律法规的约束。虽然我们维持工伤赔偿保险以支付因员工受伤而可能产生的费用和开支，但该保险可能无法为潜在的责任提供足够的保险。未来可能会通过影响我们运营的其他联邦、州和地方法律法规。我们可能会因遵守这些法律或法规而招致巨额费用，如果我们违反这些法律或法规，可能会受到巨额罚款或处罚。

我们的 普通股是一种“便士股” ，它的销售受到特定规则的约束，这些规则可能会影响其流动性。

美国证券交易委员会采纳了第15G-9条规则，该规则就我们的普通股股票相关的目的确立了“细价股”的定义，将其定义为市场价格低于每股5.00美元或行权价格低于每股5.00美元的任何股权证券，但某些例外情况除外。对于任何涉及细价股的交易，除非获得豁免，否则规则要求经纪人或交易商批准某人的账户进行细价股交易；经纪人或交易商从投资者那里收到交易的书面协议，列出要购买的细价股的身份和数量。虽然这不是我们目前的情况，但我们的每股价格可能会回落到5.00美元以下的风险存在，因此我们的普通股可能再次成为“便士股”。

要批准某人的帐户进行细价股交易，经纪人或交易商必须获得该人的财务信息和投资经验目标；并合理确定该人适合进行细价股交易，并且该人在财务方面有足够的知识和经验，能够评估该人的细价股交易的风险。这位经纪人或交易商必须获得该人的财务信息和该人的投资经验目标，并合理地确定该人适用于该人，并且该人在财务方面有足够的知识和经验来评估该人的细价股交易的风险。

经纪人或交易商还必须在进行任何细价股票交易之前提交SEC规定的与细价股票市场相关的披露时间表，该时间表以突出显示的形式阐明经纪人或交易商作出适当性确定的依据，并声明经纪人或交易商在交易前收到投资者签署的书面协议。

通常，经纪人可能不太愿意执行受“细价股”规则约束的证券交易。这可能会增加投资者出售我们普通股的难度。

还必须披露在公开发行和二级交易中投资细价股的风险，以及支付给经纪自营商和注册代表的佣金、证券的当前报价以及投资者在细价股交易欺诈情况下可获得的权利和补救措施。最后，必须发送月结单，披露账户中持有的便士股票的最新价格信息以及便士股票有限市场的信息。

我们的普通股最近的交易活动很少，也不能保证在未来会有一个活跃的市场发展。

虽然我们的普通股目前在场外交易市场集团(OTC Markets Group，Inc.)运营的交易商间电子报价系统(OTCQB)上报价，代码为“PTIX” ，但我们普通股的交易可能非常零星。例如，可能需要经过几天才能交易任何股票。因此，投资者可能会发现很难处置或获得我们普通股价格的准确报价。不能保证我们的普通股市场会发展得更加活跃，或者如果一个人发展了，也不能保证它会持续下去。这严重限制了我们普通股的流动性，可能会对我们普通股的市场价格和我们筹集额外资本的能力产生实质性的不利影响。

我们要想在纳斯达克上市，将需要筹集大量资金；未能获得在纳斯达克交易的资格将使我们更难筹集资金。

我们已申请将我们的普通股和认股权证在纳斯达克资本市场(“Nasdaq”)上市，纳斯达克是一家全国性证券交易所。如果我们在纳斯达克上市，我们将需要在未来几个月筹集大量额外资金，以启动我们的临床试验计划。我们相信，如果我们的普通股和认股权证在纳斯达克的资本市场交易，将使我们能够更好地获得资本。纳斯达克对在纳斯达克资本市场交易的证券有上市要求，包括400万美元(市值标准)或500万美元(股权标准)的股东权益，1500万美元的公开持股市值，2年股权标准下的经营历史或市值标准下上市证券的市值5000万美元，100万股公开持股股票，300名股东，3名做市商，以及4美元的买入价或4美元的收盘价。如果我们无法维持在纳斯达克(Nasdaq)的上市，可能会让我们更难在短期内和长期内筹集资金。如果我们无法在未来需要时筹集资金，我们可能不得不停止或减少运营。不能保证我们会成功地将我们的普通股纳入纳斯达克交易，不能保证我们的普通股会继续上市，也不能保证我们的普通股市场会发展。

我们的未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求可能会导致我们的普通股和认股权证被摘牌。

如果在获得纳斯达克首次上市资格后，我们未能满足纳斯达克资本市场的持续上市要求，例如公司治理要求或最低收盘价要求，纳斯达克证券市场可能会采取步骤将我们的普通股和/或认股权证退市。这种退市或宣布退市将对我们普通股和认股权证的价格产生负面影响，并会削弱您在愿意时出售或购买我们普通股或认股权证的能力。如果退市，我们将采取措施恢复遵守纳斯达克上市要求，但我们不能保证我们采取的任何此类行动将允许我们的普通股重新上市，稳定市场价格或提高我们普通股的流动性，防止我们的普通股跌破纳斯达克最低出价要求，或防止未来不符合纳斯达克上市要求。

我们普通股和认股权证的市场价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。.

我们普通股和认股权证的市场价格可能波动很大，可能会受到各种因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。

我们普通股和认股权证的市场价格可能会大幅波动，并将取决于许多因素，其中许多因素超出了我们的控制范围，可能与我们的经营业绩无关。这些波动可能会导致您损失对我们普通股和认股权证的全部或部分投资，因为您可能无法以或高于您为股票支付的价格出售您的股票。可能导致我们普通股和认股权证市场价格波动的因素包括但不一定限于以下因素：

另外此外，在过去，随着整体市场和某一公司证券市场价格的波动，经常会对这些公司提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。

我们是美国的一家公开报告公司，因此，必须遵守《交易法》和其他联邦证券法的信息和报告要求，以及《萨班斯-奥克斯利法案》的某些合规义务。向SEC准备和提交年度和季度报告以及其他信息以及向股东提供审计报告的成本非常高。

适用的法规要求，包括2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)中包含和发布的要求，可能会使我们难以留住或吸引合格的高级管理人员和董事，这可能会对其业务管理以及获得或保留我们普通股和/或认股权证上市的能力产生不利影响。

我们可能无法吸引和留住那些需要提供有效管理所需的合格高级管理人员、董事和董事会委员会成员，原因是管理上市公司的规则和法规，包括但不限于主要高管的认证。萨班斯-奥克斯利法案的颁布导致证交会发布了一系列相关规章制度，加强了现有的规章制度，证券交易所也采纳了新的更严格的规则。感觉到与这些变化相关的个人风险增加，可能会阻止符合条件的个人接受董事和高管的角色。

此外，其中一些变化提高了对董事会或委员会成员的要求，特别是在个人独立于公司以及在财务和会计事务方面的经验水平方面。我们可能难以吸引并留住具备所需资格的董事。如果我们无法吸引和留住合格的高级管理人员和董事，我们的业务管理和我们获得或保留我们普通股在任何证券交易所上市的能力 (假设我们选择寻求并成功获得此类上市)可能会受到不利影响。

如果我们未能维护有效的内部控制系统，我们可能无法准确报告财务结果或无法发现欺诈行为。因此，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，这可能会降低我们普通股和权证的交易价格。

我们必须保持有效的内部控制，以提供可靠的财务报告并发现欺诈行为。我们一直在评估我们的内部控制，以确定需要改进的领域，并将继续监控内部控制以改进它们。如果不对我们的内部控制或其认为维持有效的内部控制系统所需的任何其他更改实施这些更改，可能会损害我们的经营业绩，并导致投资者对我们报告的财务信息失去信心。任何这样的信心丧失都会对我们股票的交易价格产生负面影响。

管理层得出结论，在截至2020年12月31日的年度内，我们的内部控制和程序未能有效地检测美国公认会计准则的不当应用。管理层发现我们的财务报告内部控制存在以下重大缺陷。

我们的高级管理人员和董事实益拥有约26%的普通股流通股。对我们普通股的这种集中控制可能会对我们普通股的价格产生不利影响。收购我们普通股的投资者可能在我们的运营管理中没有有效的话语权。我们内部人士或附属公司的销售，以及任何其他市场交易，都可能影响我们普通股的市场价格。

我们到目前为止没有为我们的普通股支付任何股息，预计在可预见的未来不会向我们普通股的持有者支付任何股息。虽然我们未来的股息政策将基于我们业务的经营业绩和资本需求，但目前预计所有收益都将保留下来，为我们未来的扩张和业务计划的实施提供资金。作为投资者，您应该注意这样一个事实：缺少股息可能会进一步影响我们股票的市场价值，并可能显著影响任何投资的价值。

虽然认股权证尚未发行，但筹集额外股本可能会更加困难。

在权证未到期的期限内，权证持有人将有机会从我们普通股的市场价格上涨中获利。我们可能会发现，在权证未偿还的情况下筹集额外股本会更加困难。

赎回此次发行的权证可能需要潜在投资者在可能对其不利的时间出售或行使权证。

自本招股说明书发布之日起 90天起，认股权证将根据我们的选择全部或部分赎回，赎回价格相当于0.025美元于本公司普通股收盘价连续至少五个交易日等于或超过每股7.26美元(相当于单位公开发行价的175%)之日起30天内任何时间，本公司均可根据每份认股权证发出书面通知。如果吾等行使赎回权证的权利，该等认股权证将可行使至该通知所指定的赎回日期收市为止。如果任何需要赎回的认股权证在此时间内没有执行，则该认股权证将停止执行，其持有人将仅有权获得每份认股权证0.025美元的赎回价格。认股权证的赎回通知可能迫使持有人行使认股权证并支付行使价，而他们这样做可能对他们不利，或者在他们原本希望持有认股权证或接受赎回价格时以当前市价出售认股权证，而当前市价很可能比赎回时认股权证的市值低很多。在此情况下，认股权证的赎回通知可能会迫使持有人行使认股权证并支付行使价，或者在他们可能希望持有权证或接受赎回价格的情况下以当前市价出售认股权证。

我们认股权证的持有者在行使认股权证并收购我们的普通股之前，将没有作为普通股股东的权利。

在认股权证持有人在其认股权证行使时获得本公司普通股股份之前，他们将不享有在行使该等认股权证时可发行的本公司普通股股份的权利。认股权证行使后，权证持有人将仅有权就记录日期在行使日期之后的事项行使普通股股东的权利。

每份认股权证可行使以每股4.98美元的行使价购买一股普通股。认股权证将在从发行之日起至本招股说明书发布之日起至第五个周年期间的任何时间可行使，除非提前赎回。如果我们普通股的交易价格在权证可行使期间没有超过权证的行权价格，权证可能没有任何价值。

如果您在此次发售中购买我们的单位，您将为您的普通股支付比我们调整后的每股有形账面净值更高的价格。基于每股4.15美元的公开发行价，您将立即产生每股约3.40美元的重大摊薄，相当于我们假设的公开发行价与我们调整后的每股有形账面净值之间的差额。

投资者可能会因为未来增发普通股和/或认股权证而遭遇股权稀释。

在未来，我们可能会发行额外的授权但以前未发行的股本证券，从而稀释我们现有股东的所有权权益。我们还可能额外发行普通股或其他可转换为普通股或可为普通股行使的证券，用于雇佣或留住员工、未来收购、未来出售我们的证券以筹集资金或用于其他业务目的，其中一些发行的价格(或行使价)可能低于我们普通股在场外交易QB的当前报价。未来发行任何此类增发的普通股，都可能对我们普通股的交易价格造成下行压力。

当禁售期或市场僵局结束时，我们的大量流通股可能会被出售到市场上。如果我们普通股的股票有大量的出售，我们普通股的价格可能会下降。

如果我们的普通股有大量出售，特别是我们的董事、高管和大股东的出售，或者如果我们的普通股有大量股票可供出售而市场认为将会出售，则我们普通股的价格可能会下降。本次发行后，根据截至2021年4月15日的流通股数量，我们将拥有13,780,603股普通股流通股。本次发售的所有普通股均可在公开市场出售。由于市场僵局和“锁定”协议，我们的绝大多数普通股流通股目前被限制转售，这一点在“符合未来出售资格的股票 ”中有更详细的描述。这些股票将在本招股说明书公布之日起180天后出售。根据修订后的1933年《证券法》(Securities Act)第144条规定，董事、高管和其他关联公司持有的股票将受到成交量限制，以及各种归属协议。

在本次发行之后，受某些条件的限制，我们的某些股东将有权要求我们提交关于其股票的注册声明，或者将其股票包括在我们可能为自己或我们的股东提交的注册声明中，受市场僵局和锁定协议的限制。我们还打算根据我们的员工股权激励计划登记已经发行并可能发行的普通股。一旦我们登记了这些股票，它们将能够在发行时在公开市场上自由出售，但要遵守现有的市场僵局或锁定协议或在某些情况下禁止出售的内部惯例。我们普通股的市场价格可能会下降，原因是我们在公开市场出售了大量的普通股，或者市场认为大量普通股的持有者打算出售他们的股票。

我们在使用此次发行的净收益方面拥有广泛的自由裁量权，我们使用这些收益可能不会为您的投资带来良好的回报。

我们计划使用此次发行的净收益来资助最多42名患者参加一项“篮子”式的I/II期临床试验，以进行某些关键招聘，以增强我们实现战略和运营目标的能力，以及用于其他临床前和临床开发相关费用。我们打算将股票出售的剩余净收益与可用现金一起用于一般企业用途，包括推进我们的其他流水线项目，为我们的药物开发流水线收购或许可更多化合物，维护现有的和起诉新的知识产权保护，支持上市公司的要求，包括法律、审计、投资者关系和董事会费用，以及提供有竞争力的工资和福利，以吸引和留住高素质员工。我们没有具体分配将用于这些目的的净收益金额，我们的管理层将对如何使用这些收益拥有广泛的自由裁量权，并可能以您可能不同意的方式使用收益。此外，我们可能不会有效地使用此产品的收益，也不会以增加我们的市场价值或提高我们的盈利能力的方式使用。我们还没有制定有效部署收益的时间表，我们无法预测需要多长时间才能部署收益。

不能保证我们将通过出售我们的公司向投资者提供流动资金。

虽然收购像我们这样的制药公司并不少见，但我们提醒潜在投资者，不能保证将会发生任何形式的合并、合并或出售，也不能保证任何合并、合并或出售，即使完成，也会为我们的投资者提供流动性或利润。您不应期望我们能够通过出售业务来为投资者提供流动资金或利润，因此您不应投资于我们的公司。

我们的公司注册证书允许我们的董事会在未经股东进一步批准的情况下创建新的优先股系列，这可能会对我们普通股持有人的权利产生不利影响。

我们的董事会有权发行我们的优先股，其相对权利和优先权由董事会决定，无需股东进一步批准。因此，我们的董事会可以授权发行一系列优先股，这将向持有人授予特殊和独特的权利，包括但不限于清算时对我们资产的优先权利，在股息分配给普通股持有人之前获得股息支付的权利，以及以比您收购我们普通股时更优惠的价格转换为我们普通股的权利。发行任何优先股都可能降低您的普通股价值和我们普通股的相对投票权，或者导致我们现有股东的股权被稀释。

此外，我们还受特拉华州公司法(DGCL)第203节的规定管辖，除非满足某些条件，否则我们可以在规定的时间内禁止大股东，特别是那些拥有我们普通股15%或更多投票权的股东与我们进行某些业务合并。

如果承销商行使购买额外股份的选择权，我们预计将从出售我们的单位中获得约11,366,240美元或约13,162,426美元的净收益。这一估计不包括此次发行中行使认股权证所得的收益(如果有) 。如果本次发行中出售的所有认股权证都以现金方式行使，假设行权价为每股4.98美元，我们将获得约1,580万美元的额外收益。我们无法预测何时或是否会行使这些认股权证。这些认股权证可能会到期，可能永远不会行使。

我们计划利用此次发行的净收益，为招募最多42名患者参加“篮子”式的I/II期临床试验提供资金，进行某些关键招聘，以增强我们实现战略和运营目标的能力，并用于其他临床前和临床开发相关费用，以及用于一般企业用途。

根据我们目前的计划和业务状况，我们的此次发行净收益的预期用途代表了我们目前的意图。截至本招股说明书日期，我们无法完全确定在本次发行完成后收到的净收益的所有特定用途，或我们将用于上述用途的实际金额。

我们实际支出的金额和时间将取决于众多因素，包括我们的产品开发团队的进度、我们的销售和营销团队实现的规模，以及我们运营中使用的现金数量。因此，我们不能确定地估计将用于上述目的的净收益数额。我们可能会发现将净收益用于其他目的是必要的或可取的，我们将在净收益的运用上拥有广泛的自由裁量权。

我们从未为我们的普通股支付过任何现金股息。我们预计，我们将保留资金和未来收益，以支持运营，并为我们业务的增长和发展提供资金。因此，我们预计在此次发行后可预见的未来不会派发现金股息(如果有的话)。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的财务状况、经营结果、资本要求和董事会认为相关的其他因素。此外，未来任何债务或信贷融资的条款可能会阻止我们支付股息。

我们的普通股目前可以在场外交易市场交易，并在OTCQB上以“PTIX”的代码报价。我们的普通股市场非常有限，交易量微不足道。不能保证我们的普通股会形成活跃的交易市场。下表列出了在场外交易市场上显示和报告的期间内我们普通股的最高出价和最低出价。此类报价反映的是经销商间的价格，没有零售加价、降价或佣金，不一定代表实际交易。

截至2021年3月17日，我们的普通股约有3100名创纪录持有者，B系列优先股约有3名持有者。

下表列出了我们截至2020年12月31日的现金和现金等价物以及我们的资本总额：

● 在扣除承销折扣和佣金以及预计发售费用后，以4.15美元/单位的公开发行价为基准，实施我们在本次发行中发售和发行3,180,000个单位的备考基础。

您应将此表与本招股说明书中题为《股本说明》和《管理层对财务状况和经营业绩的讨论与分析》的章节以及我们经审计的合并财务报表及本招股说明书中的相关说明一并阅读。

根据本招股说明书出售我们的普通股将对我们的股东产生稀释影响。

截至2020年12月31日，我们的有形账面净赤字为1,149,736美元，或每股0.11美元。每股有形账面净值除以我们的总有形资产减去总负债，除以截至2020年12月31日我们普通股的流通股数量。相对于每股有形账面净值的摊薄是指购买者在此次发售中支付的每股金额和配套认股权证金额与紧随此次发售后我们普通股的预计有形账面净值之间的差额。

在实施(1)在此次发行中出售318万股我们的普通股后，以每股4.15美元的公开发行价，我们截至2020年12月31日的预计有形账面净值将为1020万美元，或每股0.75美元。这意味着对现有股东的有形账面净值立即增加0.86美元，对购买我们普通股的新投资者的稀释立即每股3.40美元。这意味着对现有股东的有形账面净值立即增加0.86美元，对购买我们普通股股票的新投资者的稀释立即每股3.40美元。这意味着对现有股东的有形账面净值立即增加0.86美元，对购买我们普通股的新投资者的稀释立即每股3.40美元

如果承销商全额行使购买额外股份的选择权，我们截至2020年12月31日的调整后有形账面净值将为1,200万美元，或每股0.86美元，这意味着现有股东的有形账面净值增加了每股0.97美元，对于购买本次发行普通股的新投资者来说，每股立即稀释了3.29美元。

如上图所示，我们普通股的流通股数量基于截至2020年12月31日的10,360,480股流通股，不包括截至该日期的流通股：

对于截至2020年12月31日已行使或可能行使的未偿还期权或发行其他股票的程度，在此次发行中购买我们证券的投资者可能会遭受进一步稀释。此外，由于市场状况或战略考虑，我们可能会选择筹集额外资本，即使我们认为我们当前或未来的运营计划有足够的资金。就通过出售股权或可转换债务证券筹集额外资本而言，这些证券的发行可能会进一步稀释我们的股东。

您应阅读本招股说明书末尾包含的关于我们的财务状况和运营结果的以下讨论和分析，以及我们的财务报表和相关说明。本讨论和本招股说明书的其他部分包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如我们的计划、目标、预期和意图的陈述。由于许多因素的影响，包括本招股说明书“风险因素”部分陈述的因素，我们的实际结果可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中描述或暗示的结果大不相同。

对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于Protaggen的财务报表，该报表是Protaggen按照美国公认会计原则编制的。在编制这些财务报表时，Protaggen需要做出影响报告的资产和负债金额的估计和假设，披露财务报表日期的或有资产和负债，以及报告期内报告的收入和费用。PROTAGENIC会持续评估此类评估和判断，包括以下更详细描述的评估和判断。Protagen的估计基于历史经验和Protagen 认为在当时情况下合理的各种其他因素，这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债从其他来源看起来并不是很明显。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值不同。

我们预计在可预见的未来，运营将继续产生巨额支出和最低限度的运营净现金流或负的运营净现金流，这些支出和亏损可能会随季度和年度的变化而大幅波动。我们预计我们的费用将大幅波动，因为我们：

继续我们正在进行的临床前研究、临床试验和针对我们的候选产品管道的产品开发活动；

继续研究和临床前开发，并启动我们其他候选产品的临床试验；

寻求在内部或与其他制药公司合作发现和开发更多候选产品；

调整我们的法规遵从性努力，以纳入适用于市场产品的要求；

我们是一家处于发展阶段的公司，目前正在进行临床试验，以获得食品和药物管理局(FDA) 的批准并将我们的产品商业化。

在截至2020年12月31日的年度内，我们的运营亏损为2,551,611美元，而截至2019年12月31日的年度为2,086,130美元。亏损增加的原因是，研发费用从截至2019年12月31日的年度的807,947美元减少到截至2020年12月31日的年度的699,797美元，而由于股票薪酬费用的增加，一般和行政费用从截至2019年12月31日的年度的1,278,183 增加到1,851,814美元或截至2020年12月31日的年度，增加了573,631美元。

我们不断预测预期的现金需求，主要来自我们神经肽药物开发计划的持续资金需求。这些费用中的大部分用于支付外部供应商，如合同研究机构 (CRO)和肽合成器公司。它们还可能包括业务合并、资本支出和新的药物开发营运资金要求。

截至2020年12月31日，我们拥有671,091美元的现金和224,060美元的营运资金。公司目前账面上的衍生负债总额为83,670美元，我们预计不会以现金结算这一负债。将衍生负债从营运资本计算中剔除将使我们的营运资本增加到307,730美元。我们预计业务发展将进一步亏损。

根据目前的预测和预算，管理层相信其现金资源将足以为其运营提供资金至少到2021年第三季度末。如果公司业务计划的执行没有产生足够的收入，它将需要在2021年第三季度之前获得债务或股权融资。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，经营活动分别使用了1,348,779美元和487,990美元的现金。截至2020年12月31日的年度，经营活动中使用的现金主要包括2,548,735美元的净亏损，1,654,754美元的股票补偿费用，(248,552美元)自2019年12月31日以来衍生工具负债的公允价值变化，预付费用减少164美元向顾问支付费用，以及其他行政费用。

投资活动在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别提供了0美元和250,000美元的现金。截至2019年12月31日的年度内，投资活动提供的现金包括出售有价证券的25万美元。

资助活动在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别提供了1,223,410美元和670,000美元的现金。融资提供的现金包括来自可转换票据的收益1,177,500美元，来自关联方的可转换票据的收益150,000美元，以及(104,090美元)支付截至2020年12月31日的年度的可转换票据的债务发行成本。融资提供的现金包括截至2019年12月31日的年度可转换票据收益420,000美元和关联方可转换票据收益250,000美元。

下表列出了有关我们在2020年12月31日租赁的未来合同义务的某些信息。

公司正处于发展阶段，其主要候选药物PT00014可能作为抗焦虑和/或抗抑郁药物有效，这一令人鼓舞但并非确凿的证据。它的重点是确认该候选药物的疗效，同时执行其他临床前步骤，以便在此过程中取得进展，使该候选药物进入人类临床试验，并最终推向全球市场，为患有焦虑或难治性抑郁症的患者提供一种新药。

我们预计2021财年的资本支出为4,225,000美元，以实施我们目前与PT00114开发相关的运营计划。

如果我们能够成功开发我们的药物PT00114并获得FDA批准，我们就可以开始在美国进行营销和销售，并创造收入。FDA批准开始商业销售是允许我们开始在美国产生销售收入的唯一门槛项目，因此它将对我们的业务计划和财务状况产生巨大影响。预计出售我们的药物将使公司能够产生足够的销售收入来支持我们的所有业务并创造利润。然而，考虑到开发阶段，即使获得FDA批准，我们预计在2024年之前也不会从销售中获得任何收入。

即将到来的开发里程碑包括确认我们的主要候选药物在CRO动物模型中的疗效，在两种动物品种上进行毒理学测试，以及提交IND申请开始人类临床试验。

公司有两名兼职员工：执行主席Garo H.Armen博士和首席财务官Alexander K.Arrow医学博士。该公司还有6名付费顾问：首席运营官安德鲁·斯利(Andrew Slee)博士、医学博士罗伯特·S·斯坦(Robert S.Stein)、首席医疗官达莉亚·巴赛特(Dalia Barsyte)、科学顾问达莉亚·巴赛特(Dalia Barsyte)、科学顾问大卫·洛夫乔伊(David Lovejoy)博士和战略顾问扎克·阿尔门(Zack Armen)。

除了通过发行可转换票据获得的营运资金外，该公司预计在准备开始和开始人体临床试验时，它将需要在明年左右筹集额外资金以支持其研发活动。除了通过发行可转换票据获得的营运资金外，该公司预计还需要在未来一年左右筹集额外资金，以支持其研发活动，因为它准备开始并开始人体临床试验。本公司并无就该等额外资本作出任何承诺。

在未来三年中，我们目前预计2021年的资本支出为4,225,000美元，2022年为6,278,000美元，2023年为12,215,000美元。这些支出预计将集中在与我们的主要候选药物以及其他潜在候选药物相关的研究和开发活动上。

我们没有可能对我们的财务状况、财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本资源或资本支出的变化产生当前或未来影响的重大表外安排。

我们对财务状况和经营结果的讨论和分析基于我们的合并财务报表，该报表是根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制的。本年度报告中包含的合并财务报表附注描述了我们在编制合并财务报表时使用的重要会计政策。编制这些财务报表需要我们做出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的或有资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露，以及报告期间的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。我们不断评估我们的关键会计政策和估计。

我们相信下面列出的关键会计政策反映了在编制我们的合并财务报表时使用的重大判断、估计和假设。

外币转换和交易。我们的外国子公司PTI Canada的资产和负债使用资产负债表日期的有效汇率从本位币折算为美元。此外，营业报表上的账户使用与当年平均汇率近似的汇率进行折算。权益帐户按历史汇率折算。将其财务报表从当地货币转换为美元所产生的折算调整将累计并作为股东权益 (赤字)的单独组成部分反映。交易调整的本年度影响作为外汇交易的已实现收益 (亏损)计入营业报表。

使用预估的 。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响资产、负债、收入和费用报告金额以及或有资产和负债披露的估计和假设。管理层不断评估其估计和判断，包括与应计项目、或有事项、递延税项资产的估值津贴以及股票期权和认股权证的估值有关的估计和判断。管理层的估计和判断基于历史经验和其他被认为在当时情况下是合理的因素。实际结果可能与这些估计值不同。宏观经济状况可能会直接或通过我们的业务合作伙伴和供应商间接影响我们的财务业绩和可用资源。这些条件反过来可能会影响上述估计和假设。

公允价值计量。会计准则编纂ASC 820“公允价值计量和披露”将公允价值定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售一项资产或支付转移一项负债而收到的价格，不考虑交易成本。ASC 820还建立了公允价值层次结构，将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的级别，对相同资产或负债的活跃市场报价给予最高优先级 (级别1)，对不可观察到的输入给予最低优先级 (级别3)。

第 1级投入-公司可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价；

第 2级投入--非活跃市场的报价或所有重要投入均可观察到的金融工具的报价，直接或间接；

第 3级投入-资产或负债的不可观察的投入，包括公司和其他市场参与者的重大假设。

衍生责任。本公司评估其期权、认股权证或其他合同(如有)，以确定该等合同或该等合同的嵌入部分是否符合衍生品的要求，并将根据ASC 815-10-05-4 和815-40-25单独核算。这种会计处理的结果是嵌入衍生工具的公允价值在每个资产负债表日按市价计价，并记录为资产或负债。如果公允价值被记录为负债，公允价值变动在合并经营报表中作为其他收入或费用记录。于转换、行使或注销衍生工具时，该工具于转换、行使或注销当日计入公允价值，然后将相关公允价值重新分类为权益。

衍生工具的分类，包括该等工具是否应记录为负债或权益，会在每个报告期结束时重新评估。最初被归类为权益并成为重新分类标的的权益工具，将按重新分类日该工具的公允价值重新分类为负债。衍生工具负债将在资产负债表中分类为流动负债或非流动负债，这取决于衍生工具是否预期在资产负债表日起12个月内进行净现金结算。

基本和稀释后每股普通股净额(亏损)。每股普通股的基本亏损是用净亏损除以每期已发行普通股的加权平均数计算出来的。每股摊薄(亏损)的计算方法是将净亏损除以已发行普通股的加权平均股数加上可通过普通股等价物发行的股份的稀释效应。截至2020年12月31日，由期权、认股权证和可转换票据组成的潜在稀释性证券总计11,085,039 ，包括根据优先股转换功能可发行的普通股、期权、价值1,997,500美元的可转换票据(可转换为1,598,000股普通股)，以及在非公开发行和可转换票据发行、关闭和合并交易中发行的认股权证不包括在加权平均股份的计算中

我们是一家生物制药公司，专门从事治疗与压力相关的神经精神疾病和情绪障碍的疗法的发现和开发。我们的专利、受专利保护的一流先导化合物PT00114是Teneurin 羧基末端相关肽(“TCAP”)的合成形式，TCAP是一种内源性大脑信号肽，可以抑制过度活跃的应激反应。我们的临床前模型已经证明了PT00114在抑郁、焦虑、物质滥用、成瘾和创伤后应激障碍的动物模型中的有效性。

正如在上面的招股说明书摘要中所述，PT00114利用了一种全新的作用机制。Protagen通过与多伦多大学的许可协议拥有PT00114的全球独家版权，并拥有由David Lovejoy博士在多伦多大学的实验室产生的额外知识产权的独家许可权。此外，公司还从事TCAP系列后续化合物的研究和开发。同行评议的科学期刊上发表的大量文章强调了压力在抑郁症、焦虑症、药物滥用和成瘾以及创伤后应激障碍等神经精神疾病的发病和扩散中所起的核心作用。TCAP的作用机制表明，它在大脑的应激反应级联反应的细胞水平上抵消了应激过度驱动。TCAP的作用是减轻这些疾病的有害行为、生化和生理影响，同时恢复大脑健康。这一机制已在上述精神疾病的临床前动物模型中得到证实。IND 申请所需的临床前实验已经完成，该公司将寻求通过将于2021年年中开始的初步临床研究来证明PT00114在人体上的安全性和有效性。

随着Protaggen向临床阶段公司的转型，我们的目标是在未来两年内完成某些关键的战略和战术里程碑；

继续我们的战略，加强我们在这一重要的神经精神病学新领域的知识产权地位

我们预计将在2021年第二季度提交研究用新药(IND)申请，以评估PT100114(TCAP)在健康志愿者和精神疾病患者中的安全性、耐受性和早期活性。IND支持研究，包括生成的临床前疗效数据，以及GLP毒理学研究，以及I期临床试验计划摘要，将作为这份关键法规提交文件的组成部分。

临床开发项目将由马萨诸塞州总医院首席精神病学家、哈佛医学院斯莱特家庭精神病学教授Maurizio Fava博士、医学博士和博士领导。Fava博士是STAR*D的联合首席研究员，该研究是有史以来对抑郁症进行的最大规模的研究，与人合著了800多篇医学期刊论文，是美国最顶尖的注册精神病学临床医生之一。PROTAGENIC的I/II期临床研究是由Fava博士设计的，他将是该试验的首席研究员。

我们将以篮子试验启动我们的临床计划，首先在一小群健康的志愿者中评估TCAP的安全性，然后立即评估应激相关神经精神障碍患者的安全性、药理和临床活性，这些患者包括但不限于抑郁、成瘾、焦虑和创伤后应激障碍(PTSD)。我们将首先在一小群健康志愿者中评估TCAP的安全性，然后立即评估与压力相关的神经精神障碍患者的安全性、药理和临床活动，这些疾病包括但不限于抑郁、成瘾、焦虑和创伤后应激障碍(PTSD)。我们将利用这项研究的安全性和初步疗效来确定后期开发的适应症的优先顺序，最终支持新药申请(NDA)和注册。之所以选择这四个适应症是因为多种原因，包括TCAP减少生物应激信号的机制、这些疾病动物模型的临床前有效性证据，以及这些患者群体中大量未得到满足的需求，这创造了巨大的市场机会。我们相信篮子试验结构在早期开发阶段提供了最有效的资金利用，并将为我们提供深入的见解我们应该在高级临床试验中关注哪些适应症。健康志愿者将是第一个队列，随后的平行队列将包括患有以下疾病的患者：

试验将使用经典的序贯剂量递增设计，使用队列复制，初始剂量从非临床数据估计。这项研究将通过基于规则的剂量、安全性、有效性、和生物标志物的方法，通过标准队列和小队列来评估剂量范围。试验参与者将有最长28天的暴露时间。由于这将是TCAP的首次人体研究，安全性和不良反应将是主要终点。选择关键的次要终点以确定在个别情况下的疗效并比较不同疾病的药物影响。将测量所有疾病队列的优点和困难问卷 (SDQ)，这是一种经过验证的广泛的自我评估结果指标，在之前的试验中表现优于临床医生评定的蒙哥马利-奥斯伯格抑郁评定量表(MADRS)。患者还将接受压力生物标志物的评估。通孔治疗前和治疗后的全身皮质醇水平和皮肤电导率。每个疾病队列(焦虑、抑郁、创伤后应激障碍和成瘾) 还将进行特定疾病评估。

此外，虽然临床研究中患者群体及其对中枢神经系统药物的反应可能存在很大差异，但我们试图通过对最初的队列进行分层来选择和控制皮质酮水平，以实现最大范围的效果检测窗口来缓解这一问题。TCAP的临床前研究表明，它的有益作用最容易在应激动物身上观察到，这些动物在TCAP治疗前血浆皮质酮水平在基线水平升高。焦虑或抑郁的患者皮质酮水平升高，这提供了一个机会来识别更有可能从药物和临床上受益的患者。这也为临床前行为模型和人类临床研究之间提供了一座有用的翻译桥梁，并使评估给药途径变得灵活。

应激相关神经精神障碍的市场：抑郁、成瘾、焦虑和创伤后应激障碍

生活在现代世界中的人类，无论是在发达国家还是发展中国家，都面临着大量的生活压力，这些压力正在逐渐损害我们的心理健康。最近的新冠肺炎加剧了应激性精神障碍对现代社会的短期和长期全球影响。与应激相关的精神、情绪和行为障碍包括但不限于：难治性抑郁(TRD)，这是严重抑郁障碍(MDD)的一个亚类；成瘾或物质使用障碍(SUD)；以及焦虑，包括广泛性焦虑症(GAD)和创伤后应激障碍(PTSD)。这些疾病是世界范围内导致残疾的主要原因，也是自杀的主要原因。然而，这些患者中的大多数没有得到当前治疗方案的充分服务，这些方案可能具有有限的疗效、显著的副作用和较高的治疗负担。我们认为这些应激相关的疾病是使用前列腺素治疗神经肽类候选药物的合适适应症。

严重的抑郁障碍(MDD)非常普遍且致残。终身患病率约为12%，2019年美国成年人的过去一年患病率为7.8%，相当于每年超过1900万成年人。世界卫生组织(World Health Organization)估计，全球有2.64亿人患有抑郁症，抑郁症是世界上导致残疾和死亡的最高原因之一。压力在这种疾病中扮演着重要的角色，多达一半的被诊断为抑郁症的人受到影响。MDD的特征是多种症状，潜在包括情绪低落、失去兴趣或愉悦、食欲或体重改变、睡眠障碍、疲劳或精力丧失、神经认知功能障碍、精神运动激动或迟缓、无价值或过度内疚的感觉，以及自杀念头和行为。MDD是高度耐药的，接受初步治疗的MDD患者中有45%-50% 无法实现长期缓解，通常被称为治疗抗药性抑郁症(TRD)。患有TRD的患者因其精神疾病而住院的风险更大，更有可能滥用药物和酒精。这些患者的长期生活质量较低，试图自杀的风险增加。MDD的复发率也很高，估计两年内的复发率超过40%，在五年内发作两次后，复发率上升到75%。

治疗指南建议结合药物治疗和心理治疗，但经常使用单独的药物治疗和单独的心理治疗。对于抗抑郁药的初始药物治疗，推荐使用选择性5-羟色胺再摄取抑制剂(SSRIs)。然而，有几类抗抑郁药可供选择，包括5-羟色胺-去甲肾上腺素再摄取抑制剂(SNRI)、非典型抗抑郁药和5-羟色胺调节剂，其疗效在不同类别之间和类别内大致相当。药物选择基于多个因素，包括副作用概况、并存疾病、同时用药、患者偏好和成本。如果初始反应不佳或患者出现急性脑炎，医生通常会循环使用多种仿制药。在达到治疗效果所需的几周到几个月期间，与每日剂量要求相结合，治疗效果受到不依从性的挑战。然而，SSRIs可能会产生严重的生活质量副作用，干扰药物的坚持，包括性功能障碍、胃肠道恶心和腹泻、失眠和体重增加。作为最后的手段，这种疾病目前采用侵入性治疗，主要是电休克治疗(ECT)。然而，副作用和高昂的成本阻碍了它的广泛应用。

近几年推出的几种药物验证了这一领域的品牌代理商的市场，尽管它们在安全性或有效性方面略有改善。武田的Trintellix(氢溴酸伏替西汀)于2014年推出，2019年销售额增长至8.37亿美元，主要是因为最初批准后添加到标签上的研究显示，认知功能得到改善，治疗突发性性功能障碍(TESD)的发病率降低。尽管增加了这些标签，但销售额仍落后于最初的共识分析师预测，发布时预计2019年全球销售额约为11亿美元。

广泛性焦虑症(GAD)是社区和临床上最常见的精神障碍之一。在美国，GAD的终生患病率估计为5.7%，过去一年的患病率为2.7%，分别相当于1800万人和900万人。GAD的特点是过度和持续的担忧，在大多数日子里会造成巨大的痛苦或损害并且很难控制。其他症状包括焦虑、易怒、疲劳加剧和肌肉紧张。GAD还与药物滥用、创伤后应激障碍和强迫症的增加有关。GAD是一种潜在的慢性病，症状严重程度随着时间的推移而波动。对接受治疗的患者进行的一项为期12年的研究显示，大约60%的患者症状缓解，但其中约一半后来复发。

GAD的药物治疗主要是选择性5-羟色胺再摄取抑制剂(SSRIs)和5-羟色胺去甲肾上腺素再摄取抑制剂(SNRI)，疗效温和。不同SSRI和SNRI的临床试验显示了大致相同的疗效，该药物的应答率约为60-70%，安慰剂的应答率约为40%。然而，SSRIs可能会产生严重的生活质量副作用，干扰坚持用药，包括性功能障碍、胃肠道恶心和腹泻、失眠和体重增加。因此，药物的选择通常取决于患者对个别药物的副作用情况。苯二氮卓类药物很有效，可以在数小时内减轻情绪和躯体症状。然而，对依赖风险的担忧导致了它们使用量的下降。丁螺环酮与苯二氮卓类药物有相似的疗效，没有依赖风险，但有大约四周的起效时间。由于这些药物中的大多数现在都是仿制药，GAD 疗法的全球市场在2019年仅为4.83亿美元，分析师普遍预测，到2026年，这一市场将降至2.22亿美元。

创伤后应激障碍(PTSD)是最常见的精神障碍之一，据估计，过去一年和终生患病率分别为4.7%和6.1%，相当于美国每年1150万成年人。创伤后应激障碍(PTSD)在某些患者暴露于创伤性事件(如战争、自然灾害、强奸或袭击)后会发展为创伤后应激障碍(PTSD)，这些事件涉及对自己或他人造成实际或威胁的伤害。症状可能是严重的、慢性的和致残的，包括侵入性思维、噩梦和过去创伤事件的闪回，避免提醒创伤、高度警惕和睡眠障碍，所有这些都会导致严重的职业和社会损害。目前，创伤后应激障碍的治疗方法是心理治疗和/或药物治疗，建议将心理治疗作为主要干预措施。物流和成本往往限制了心理治疗的可及性，导致许多患者需要依赖药物治疗。药物治疗指南建议一线治疗，使用舍曲林和帕罗西汀，选择性5-羟色胺再摄取抑制剂 (SSRI)抗抑郁药，因为这是PTSD唯一被批准的药物。然而，这些疗法只治疗症状的一个方面，疗效有限，只有不到30%的患者得到缓解。这些药物的副作用导致显著的停药率，特别是严重的影响，如自杀和性功能障碍。5-羟色胺-去甲肾上腺素再摄取抑制剂(SNRI)和第二代抗精神病药物在一些患者的标签外使用，但疗效是零星的，和副作用可能使这些不可取的治疗选择。由于所有这些选项目前都是通用的，PTSD的品牌商业销售几乎不存在。考虑到潜在可寻址人群的规模和有限的治疗选择 , 一种具有优越治疗指数的疗法可以获得显著的市场渗透率和销售量。

物质使用障碍(SUD)非常普遍，到2017年，12岁或以上的人中约有7.2%患有可诊断的SUD，在美国约有2000万人。大多数肥皂水涉及酒精使用障碍(1400万)，其次是非法药物使用障碍(800万)。非法药物使用和非医疗药物单独使用或与酒精结合使用与美国急诊科就诊的很大比例有关。治疗肥皂水的药物选择通常疗效有限，治疗负担高，副作用分布不佳，最终导致摄取受限，仍有很高的医疗需求未得到满足。接受SUD治疗的患者中有40-60%经历过慢性或复发病程。

阿片类药物使用障碍(OUD)和过量死亡的发病率已达到流行水平。阿片类药物使用障碍通常是一种慢性、复发性疾病，与发病率和死亡率显著增加有关。阿片类药物使用障碍可能与滥用药用阿片类药物、海洛因或其他阿片类药物如芬太尼及其类似物有关。海洛因使用和海洛因使用障碍的流行率在2002年至2018年间几乎翻了一番。2019年，在美国12岁及以上的人中，估计有2.1%的人在一生中的某个时候使用过海洛因，相当于570万人，其中43.1万人(0.2%)上个月报告使用过海洛因。这导致与海洛因相关的过量死亡人数增加，2018年美国约有1.5万人。据报道，在主要使用海洛因的人中，约有65% 另外使用处方阿片类药物，而首次使用非医疗用途/滥用处方阿片类止痛药的人的海洛因使用量正在增加。这些处方类阿片可以从亲戚、朋友或直接从临床医生那里获得。2015年，美国有380万12岁及以上的人报告在过去一个月里滥用处方止痛药，其中200万人符合阿片类药物使用或依赖障碍的条件。

未满足的需求在OUD中特别高。大多数患者的一线治疗是药物辅助治疗，包括使用阿片类激动剂或拮抗剂的药物治疗和心理治疗。药物治疗可以包括阿片激动剂(美沙酮或丁丙诺啡)和/或阿片拮抗剂(如纳曲酮)。轻度阿片类药物使用障碍指南建议一线治疗每月使用长效注射用纳曲酮(如Vivitrol)。中到重度阿片类药物使用障碍指南建议最初使用丁丙诺啡(例如亚博酮)，因为美沙酮致死过量的风险较高。治疗可以让患者回归到富有成效的生活方式，但成功率很低，可能会带来极大的负担。这些疗法需要患者继续使用阿片类激动剂维持治疗多年，因为他们在身体上依赖于药物。少数患者可能会在几年后逐渐减少治疗，而减少治疗本身需要几个月到几年的时间。

这些疗法的治疗负担和副作用很大。丁丙诺啡在美国被归类为附表III受控物质，仅限于经过认证和专门培训的医生使用。副作用包括镇静、头痛、恶心、便秘、失眠和出汗。如果丁丙诺啡与其他物质，特别是苯二氮类药物和酒精联合服用，可能会导致死亡。美沙酮在美国受到严格监管，在那里它被归类为第二类药物。只有获得许可的阿片类药物治疗计划或住院单位才被允许分发。美沙酮的典型副作用包括便秘、嗜睡、出汗、外周水肿、性欲下降和勃起功能障碍，一些患者出现严重的不良反应，包括心律失常、痛觉过敏和服药过量。

酒精使用障碍(AUD)非常普遍。在美国，大约30%的成年人以不健康的方式饮酒，可能需要某种形式的干预。2019年美国全国毒品使用和健康调查估计，在过去30天内，在12岁以上的美国人中，24%的人报告酗酒(一次喝五杯或更多酒)，6%的人报告酗酒(五天或更多天中的每一天都喝五杯或更多酒)。美国国家酒精滥用和酒精中毒研究所(NIAAA) 报告称，28%的美国成年人超过了高风险饮酒的门槛，其中19%的人超过了每日限量，9%的人超过了每日和每周的限量。根据第三次全国酒精流行病学调查的DSM-5标准和相关条件诊断AUD的比率显示，29%的人一生中符合酒精使用障碍的标准，14%的人符合当前酒精使用障碍的标准。世界卫生组织(World Health Organization)估计，在全球范围内，5%的成年人(>2.83亿人) 在过去12个月内有酒精使用障碍。

澳元是重大死亡率和发病率的罪魁祸首。过度饮酒是美国第三大可预防的死亡原因每年直接导致约85,000人死亡，约占工作年龄成年人死亡人数的10%。全世界近5%的死亡(每年约300万人)都归因于饮酒，其中5%的死亡是由澳元引起的。美国疾病控制与预防中心(CDC)估计，2010年美国过度饮酒造成的经济损失为2490亿美元。治疗需求得不到满足对AUD来说意义重大，而且这种情况经常得不到治疗。心理社会干预可以有效治疗，但高达70%的人会重回酗酒状态。对于符合DSM-IV酒精滥用标准的患者，46%的患者正在缓解中，24%的患者继续符合滥用标准，30%的患者符合未来的酒精依赖标准。对于符合DSM-IV酒精依赖标准的患者，39%的患者处于缓解状态，15%的患者仅符合滥用标准，46%的患者继续符合依赖标准。

可以使用几种药物来治疗AUD，这可以减少酗酒和增加戒酒天数。对于大多数中度到重度酒精使用障碍的患者，指南推荐使用阿片类拮抗剂纳曲酮(如维维他酮)作为一线治疗。Vivitrol是一种缓释型注射用纳曲酮，2006年批准每月给药一次。Vivitrol的价格为每月1370美元，全球销售额已增长至3.35亿美元。分析师一致预测，Vivitrol 项目销售额将在2026年增至4.19亿美元，专利将于2028年到期。阿卡米松(如Campral)推荐给中禁食纳曲酮的人，如服用阿片类药物或急性肝炎的人。Campral(阿卡米松)于2004年获得FDA批准，并在2008年达到8700万美元的全球销售额峰值。Acamprosate目前仅在美国以仿制药销售，但仍以品牌Campral(美国除外)销售。考虑到AUD的总体患病率，这些相对较低的销售数字表明，绝大多数AUD患者没有接受药物治疗。

我们治疗与压力相关的神经精神和情绪障碍的方法是基于该公司的科学创始人David Lovejoy博士在多伦多大学的实验室过去15年对大脑机制进行的研究。TCAP是在全基因组搜索促肾上腺皮质激素释放因子(CRF)相关蛋白的过程中发现的，CRF是一种内源性脑肽已知是将外部压力与心理、行为和内分泌反应联系起来的主要机制。 TCAP是在全基因组搜索促肾上腺皮质激素释放因子(CRF)相关蛋白的过程中发现的。CRF是一种内源性脑肽，被认为是将外部应激与心理、行为和内分泌反应联系起来的核心机制。洛夫乔伊博士及其同事发现并鉴定了Teneurin羧基末端相关肽(TCAP)；他们的进一步工作揭示了TCAP起源于古老的进化，在面对压力的负面影响时维持健康的大脑结构和功能起着核心作用。虽然已经发现了四个TCAP肽，但只有TCAP-1是独立于一个更大的Teneurin蛋白表达的，并且是我们开发的主要焦点(PT00114)。

TCAP 逆转了应激对下丘脑-垂体-肾上腺(HPA)轴的影响，HPA轴是内分泌和行为控制系统，通过大脑促肾上腺皮质激素释放因子(CRF)和应激激素皮质醇的血液水平将环境应激与行为反应联系起来。压力会导致促肾上腺皮质激素释放激素(CRF)升高，进而提高皮质醇水平。研究表明，TCAP 通过大脑中的非CRF受体途径来抵消内源性或药物给药的CRF的影响，据信经过数百万年的进化，这是一条与体内平衡相关的途径。几十年来，制药行业一直对开发通过尝试直接拮抗CRF受体来阻断CRF负面影响的候选药物产生强烈兴趣，然而，到目前为止，以前的CRF受体拮抗剂的临床结果一直令人失望。由于TCAP通过激活单独的受体而不是直接阻断CRF受体来抵消CRF的作用，我们认为是缓解应激相关神经精神疾病的更好方法；TCAP-1通过与延伸的杏仁核神经细胞上表达的G蛋白偶联受体(GPCR)结合起作用，杏仁核是大脑中涉及记忆、情感和恐惧的区域。TCAP通过这些受体发挥作用，阻断CRF和其他潜在的应激介质(如精氨酸加压素(AVP))的作用。由于作用机制的不同，TCAP有望在临床环境下有效，而早期对CRF受体拮抗剂的研究并不有效。我们相信，这种新的作用机制可以为对目前可用的治疗没有完全反应的患者提供一个有吸引力的治疗方案。

TCAP的两个关键作用可能有助于其逆转或防止应激诱导的行为扭曲的药理活性。在应激和抑郁环境下，与在健康脑组织中观察到的活动水平相比，特定神经回路的活动可能会减弱。给药后，TCAP穿过血脑屏障，集中在大脑中与情绪紊乱调节相关的区域。服用TCAP可导致与抑郁症有关的一些神经元回路的活性增加，表现为葡萄糖利用率的增加，葡萄糖是细胞活动的替代品。TCAP的药理作用在药物被清除后仍然存在，这一事实与TCAP应用于培养的神经元可以稳定树突棘这一发现相一致，树突是从神经元表面萌发的结构，可以与其他神经元形成突触，形成功能回路。据报道，在动物模型中，应激和相关的CRF升高会导致突触丢失。TCAP的药理作用持续数周的事实与其通过改变基因表达模式而产生持续的神经功能改变，从而产生相对稳定的神经功能改变是一致的。在许多这样的模型中，单次皮下注射TCAP将防止三周后遇到的应激的行为后果。这一点尤其值得注意，因为TCAP的给药剂量在给药后几个小时内就从血浆中消除了。

我们的先导化合物是由41个残基合成的TCAP-1，我们将其命名为PT00114。此外，我们还有一系列针对TCAP途径的早期神经肽，正在进行临床前评估。最初的剂型是皮下注射，但也适用于其他给药途径，包括舌下或鼻腔给药。此为生命周期管理提供了一系列目标产品简档和机会。

虽然许多TCAP的初步研究都是在David Lovejoy博士的实验室进行的，但我们在过去四年中设计了几项临床前研究以验证PT00114的安全性和有效性，为此我们聘请了多个独立的合同研究机构(CRO)进行这些研究。在临床前啮齿动物模型中，给予PT00114可重现、剂量依赖地逆转一系列应激诱导的行为扭曲，包括抑郁、应激加剧焦虑、过度惊吓、寻求药物和阿片类药物戒断。应激诱导的焦虑通过高架加迷宫、动物应激的开阔场域和CRF处理的动物的听觉惊厥来测量。通过尾部悬吊和强迫游泳测量抑郁程度。管束啮齿类动物的应激诱导改变被用作亚急性应激的有效模型。值得注意的是，PT00114 被发现在应激性啮齿动物中具有药理活性，但在非应激性啮齿动物中相对不活跃。

在与芬兰库奥皮奥的Charles River实验室进行的研究中，PT00114显示了对慢性社会失败的有益影响，这是一种具有抑郁特征的应激诱导行为障碍的小鼠模型。在这个模型中，雄性小鼠与年长的、占主导地位的雄性小鼠一起被放在个笼子里。这导致在经历这种霸气暴露的小鼠中，逐渐有更多的“听天由命”的行为。这导致了被吓坏的小鼠的一系列行为，被称为慢性社会失败。PT00114逆转了此模型中通常测量的许多组件行为，表明它逆转了 “失败”动物的压力负面影响。

PT00114 在具有焦虑和创伤后应激特征的可变慢性应激模型中证明了疗效。在一项开阔的现场评估中，小鼠或大鼠被放入试管中数小时，然后被放入打开的盒子中观察它们的运动20分钟，以此来给它们施加压力。对照动物表现出应激反应行为，不会移动太多，并停留在盒子边缘附近。在应激条件结束时接受PT00114的动物会在开阔的场地周围走动。接受多次注射对照小分子CRH拮抗剂的动物没有冒险进入开阔的田野，这表明它们处于应激状态。这些结果也反映在血液皮质醇水平上，对照组小鼠皮质醇水平升高，PT00114治疗后皮质醇水平降低，但小分子CRF拮抗剂没有降低皮质醇水平。

压力在包括酒精和阿片类药物在内的广泛成瘾中起着核心作用。PT00114钝化过度应激的能力可能能够提供成瘾的非依赖形成治疗。在法国拉维尔的Porsolt实验室进行的一系列研究支持PT00114作为一种帮助人们戒除阿片成瘾的治疗方法的潜在效用。在对阿片类药物上瘾的大鼠中，使用CRF建立了环境应激的模型，导致它们疯狂地寻找阿片类药物。PT00114减少阿片类药物对CRF治疗的寻求行为。Porsolt遵循EMEA指南进行的进一步研究表明，PT00114本身不会使人上瘾，大鼠在长期服用后不会对该肽产生依赖。

PT00114 还在一种名为Saleens test的阿片类药物戒断小鼠模型中展示了临床前疗效。在这项测试中，小鼠对阿片类药物上瘾，然后给动物注射阿片拮抗剂纳洛酮，它会立即阻断阿片的作用，并引发深刻的压力和阿片类药物的戒断。这表现为一种行为应激反应，老鼠在20分钟的观察期内跳跃到6英寸高的空中超过70次。在实验中的三个不同时间点(纳洛酮驱动戒断前、阿片成瘾前或诱导戒断前三周)注射PT00114可使患者恢复到非应激行为，并减少跳跃。值得注意的是，这并没有伴随任何镇静或活动减少的证据。这种效应似乎不依赖于用作PT00114的阿片类药物，因为PT00114可以改善同时停用芬太尼和吗啡的小鼠的这种戒断引发的跳跃应激行为。

PT00114的临床前安全性数据显示，在大鼠和非人类灵长类动物中都有很强的安全性。由于这种机制是独特的，而且TCAP 是健康大脑信号的一部分，我们相信PT00114将与现有的抗抑郁药和抗精神病药物相比具有不同的副作用。TCAP机制的一个关键方面是，它不会完全阻止对压力的感知和响应；而是防止压力过载。对环境压力的一些感知和对压力的比例反应认为压力是一种适应行为，不希望完全阻断压力反应。与苯二氮卓类药物不同，苯二氮卓类药物可以引起镇静并容易依赖，而TCAP在没有镇静和不形成依赖的情况下防止对环境应激的不良适应反应。

我们已经完成了PT00114在大鼠和非人类灵长类动物中每天皮下注射5天的非GLP剂量范围发现(DRF)毒理学研究。测试的剂量大大高于预期的临床剂量，耐受性良好且安全，在高于预期临床暴露剂量至少50倍的剂量下没有观察到剂量限制性毒性。没有看到血液学或临床化学方面的重大变化，包括催乳素水平或睾酮水平，这些变化可能会影响性欲。与SSRI不同的是，它对行走、镇静或体重增加没有影响。重要的是，根据EMEA指南进行的进一步研究表明，PT00114本身不会使人上瘾，大鼠在长期服用PT00114后不会对该肽产生依赖。大鼠和非人灵长类动物体内28天的灵芝多糖毒理学试验已经完成。临床化学或病理方面没有任何变化会促使该计划停止，如果治疗幅度很大，也没有变化。目前正在汇编最后的审计报告。

我们目前没有任何生产设施，依赖3^研发我们有足够的PT00114在cGMP条件下合成，以完成GLP毒理学研究和第一期人体临床试验。该材料目前正在进行必要的稳定性和加速稳定性测试。PT00114是高度可溶性的，在几种储存条件下表现出极好的初步稳定性，材料至少稳定12个月。

开发的初始剂型将是皮下注射。由于PT00114还适用于其他给药途径，包括舌下或鼻腔给药，我们将进行前期工艺工作以开发这些制剂，并预计将在后期临床研究中使用这些剂型中的一种。

2005年7月31日，公司与多伦多大学(“大学”或“多伦多大学”)签订了“技术许可协议”(“许可协议”)，根据该协议，大学同意向公司授予专利权和其他知识产权(“技术”)。技术许可协议于2015年2月18日修订。除非终止，否则本协议的有效期将在许可协议中最后颁发的专利到期或失效时终止。

根据许可协议及其修正案，公司获得了全球独家许可，可根据许可协议和修正案的条款制造、制造、使用、销售和进口基于技术的产品，或对技术进行再许可。作为对价，公司同意向大学支付基于技术的任何产品净销售额的2.5%的特许权使用费。如果公司选择根据许可协议和修正案再许可任何权利，公司同意向大学支付2006年9月9日或之后发生的任何次级许可的预付次级许可费的10%，并代表次级被许可人支付次级被许可人基于技术的所有产品净销售额的2.5%。公司在截至2016年12月31日的年度没有销售收入，因此无需支付任何特许权使用费。

如果公司未能向大学提供有关进度的半年度报告，或未能继续做出合理的商业努力以获得基于技术的产品的监管批准，大学可将我们的独家许可转换为非独家安排。根据许可协议和修正案欠下的任何金额的利息将为年利率3%。因技术或技术改进而产生的所有知识产权将保留为大学和/或大学(视情况而定)的其他发明人和/或David Lovejoy博士的财产。公司已同意支付与技术相关的任何专利相关的所有自付申请、起诉和维护费用。在侵犯与技术相关的任何专利的情况下，公司可以选择自费提起诉讼，确认侵权行为。在这种情况下，在扣除公司可能产生的任何法律费用后，任何和解收益将按照许可协议和修正案向大学支付2.5%的特许权使用费。

专利申请是以洛夫乔伊博士和其他发明家的名义提出的，但公司对此类专利申请的全球独家权利包含在许可协议及其与大学的修正案中。该公司维护独家许可协议，目前控制着六项知识产权。

我们目前没有销售、营销或分销能力。为了将PT00114和我们未来开发的任何候选产品进行商业化营销，我们需要建立一个内部销售团队和市场部，或者与具有销售和营销能力的第三方合作。当我们在2021年进入诊所时，我们预计将与市场准入专家或咨询公司合作，以更好地了解我们关注的治疗领域的临床医生和付款人动态，因此，随着我们开始后期研究，我们将同时进行更深入的商业评估。我们根据目前已批准和可用的针对精神疾病的疗法进行了一些高水平的定价基准，包括仿制药和专利领域的。

尽管有大量的患者和目前的治疗方法留有很大的改进空间，但开发的管道很稀疏，几乎没有新的候选药物在开发中。当前药物类别、副作用和缺乏疗效的偶然发现已导致许多制药或小型生物技术神经科学研究项目的萎缩或消亡。

下面的集合详细讨论了目前可用于TRD的每种药物类别的竞争因素，以及我们认为PT00114可能提供的竞争优势。我们对PT00114可能提供的竞争优势的信念的基础是我们自己的临床前动物研究。我们承认，这些关于竞争优势的信念和结论必须被视为理论上的，直到我们有人类临床数据支持和再次确认在临床前动物研究中看到的结果。

阿片受体调节剂有可能成为治疗TRD的药物，但滥用的可能性很高，因此受到监管的限制。我们认为，我们的竞争优势是PT00114针对不同的受体系统，因此它不太可能在临床上与阿片受体调节剂有重叠。

Brexpirazole(Rexulti产于Otsuka)是一种多巴胺(D2受体)部分刺激剂(激动剂)，被批准为口服TRD辅助疗法。它的副作用包括自杀风险、体重增加和烦躁不安。卡里普嗪(AbbVie的Vraylar)是一种口服多巴胺D2和D3受体拮抗剂，被批准用于治疗TRD中的精神分裂症和双相情感障碍。报道的最常见的副作用是锥体外系症状、运动不能(静坐不能)、消化不良(消化不良)、呕吐、嗜睡(嗜睡)和躁动。我们相信我们的竞争优势是PT00114的低毒特性将在临床上优于这些抗精神病药物。

氯胺酮和埃斯氯胺酮(强生公司的Spratavo鼻喷雾剂)是氯胺酮的S(+)对映体，主要作为非竞争性的NMDA受体拮抗剂，但也是多巴胺再摄取的抑制剂。虽然氯胺酮在标签外使用，埃斯氯胺酮最近被批准用于TRD，但在更广泛的人群中使用限制摄取的限制和担忧。我们认为，我们的竞争优势是，与PT00114相比，毒性特征可能不那么有利。

当GABA 受体被遍布大脑的抑制性神经递质结合时，就会对神经活动起到刹车的作用。Sage Treateutics 正在开发多种针对这一机制的化合物，预计将有更多候选药物来自这一治疗类别，这可能会对PT00114构成竞争挑战。

N-甲基-D-天冬氨酸(或称“NMDA”)受体是一种出现在神经元表面的分子。当NMDA受体被一种与之结合的药物“激活”时，NMDA受体是一种潜在的自然方式来抵消TRD。预计将有更多的候选人来自这个可能对PT00114构成竞争挑战的治疗课程。

我们的临床前数据和PT00114已证实的作用机制表明，与目前批准的疗法相比，它具有优势：

我们相信专利、商标、版权和其他专有权利对我们的业务非常重要。我们还依靠商业秘密、技术诀窍、持续的技术创新和许可机会来发展和保持我们的竞争地位。我们寻求通过各种方式保护我们的知识产权，包括获取专利、维护商业秘密和专有技术诀窍，以及技术创新以在不侵犯他人专有权的情况下运营，并防止他人侵犯我们的专有权。我们的政策是通过积极寻求美国和外国的专利保护等方法来保护我们的专利地位。

截至2020年12月15日，我们拥有由美国、加拿大、欧盟(在德国、法国和英国验证)和澳大利亚政府在我们的原始平台技术上颁发的四项专利。这些专利申请是以David A.Lovejoy博士和发明家的名义提出的，但公司对此类专利申请的全球独家权利包括在与UT的许可协议中。我们在公司拥有或拥有权利的相关技术方面还有3项已颁发的专利和8项正在申请的专利申请。

我们还依靠商业秘密、保密协议、专有技术诀窍和持续的技术创新来保持竞争力，尤其是在我们认为专利保护不合适或不可能获得的情况下。我们继续想方设法保护我们的专有技术和商业机密，包括与我们的员工和顾问签订保密或许可协议，以及控制对我们技术和其他专有信息的访问和分发。当我们使用这些和其他合理的安全措施来保护我们的商业秘密时，我们的员工或顾问可能会无意或将我们的专有信息泄露给竞争对手。

我们的商业成功在一定程度上取决于我们在不侵犯第三方专利和专有权利的情况下运营的能力。不确定颁发任何第三方专利是否会要求我们更改产品或技术、获得许可证或停止某些活动。我们无法获得发现、开发或商业化我们未来产品所需的技术许可，这可能会对我们产生重大不利影响。一个或多个第三方专利或专利申请可能与我们拥有权利的专利申请冲突。任何此类冲突都可能大大减少我们拥有权利的专利申请可能发出的任何权利的覆盖范围。如果第三方在美国准备并提交专利申请，并且要求我们拥有我们拥有权利的技术，我们可能必须参与美国专利商标局的干涉诉讼以确定发明的优先权。

我们未来可能会在研究、开发和商业化活动方面与其他实体合作。由于我们和我们的子公司、合作者、合作伙伴、许可人和顾问共同创造或使用知识产权，因此可能会产生关于专有技术和发明的发明权和相应权利的争议。因此，我们可能无法保持我们的专有地位。

在未来，我们可能会提交更多基于TCAP系列专利配方和新化合物的专利申请。

公司目前没有任何不动产。该公司租用位于纽约第五大道149号，Suite500，New York 10010的主要执行办公室的办公空间。

我们可能会不时在正常业务过程中出现的索赔中被点名。目前，没有针对我们的法律程序、政府行动、行政行动、调查或索赔待决，也没有涉及我们的管理层认为可以合理预期会对我们的业务和财务状况产生重大不利影响的任何法律程序、政府行动、行政行动、调查或索赔。

PTI 加拿大于2006年在加拿大安大略省成立。PTI加拿大公司是普罗泰吉公司的全资子公司。IT 为在加拿大进行的公司和运营活动的实施提供运营支持和协助。它还监督和支持在UT主持下进行的研究和开发活动。PTI加拿大公司有三名董事：加罗·H·阿门(董事长)、亚历山大·K·阿罗和维根·纳扎里安。PTI Canada还有一位兼职顾问Robert Ziroyan。 PTI Canada还通过加拿大政府和安大略省政府提供的税收优惠计划受益。我们在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别从加拿大研发税收抵免中获得了16,830美元和 23,014美元的抵免。

我们目前有两名兼职员工。我们还不时聘请顾问和临时员工提供与我们的研发活动以及一般行政和会计服务相关的服务。我们相信我们现有的人员能够在短期内满足我们的运营需求。我们预计，随着业务的发展，我们可能会招聘更多人员来处理运营、临床前和临床活动方面日益增长的需求。

执行主席Garo H.Armen博士是我们的创始人之一，于2004年9月加入我们。阿尔门博士是他于1994年与人共同创立的生物技术公司Agenus Inc.的董事长兼首席执行官。从2002年年中到2004年，他还担任生物制药公司Elan Corporation，plc的董事会主席，并成功地对该公司进行了重组。在Agenus Inc.之前，Armen博士创建了Armen Partners，这是一家专门从事生物技术和制药公司的资金管理公司。他是1993年广为人知的Immunex Lederle肿瘤学业务创建的设计师。早些时候，他是Dean Witter Reynolds负责研究的高级副总裁，他的职业生涯始于华尔街，当时他是EF Hutton的分析师和投资银行家。2002年，阿尔门博士创立了亚美尼亚儿童基金会，这是一个非营利性组织，致力于大力重建和振兴亚美尼亚贫困的乡村城镇，为儿童和青少年提供直接和可持续的利益。他因其人道主义努力于2004年获得埃利斯岛荣誉勋章，并于2006年获得萨宾疫苗研究所颁发的萨宾人道主义奖，以表彰他在生物技术和不断进步的医学研究方面的成就。Armen博士也是安永2002年度纽约市生物技术企业家，并因其对黑色素瘤社区的持续贡献，在2005年获得了黑色素瘤研究基金会颁发的希望之翼奖(Wings Of Hope Award)。Armen博士在纽约城市大学研究生院获得物理化学博士学位，之后在纽约长岛布鲁克海文国家实验室担任研究员。

亚历山大 K.Arrow，医学博士，CFA-首席财务官。阿罗博士于2016年2月成为我们的首席财务官。 Arrow博士是Carlsmed，Inc.的首席财务官，Carlsmed，Inc.是一家脊柱植入物制造商，其使命是改善结果并降低复杂脊柱手术及其他手术的医疗成本。他是Zlegent，Inc.(一种微创打鼾缓解工具的供应商)和Parager Technologies(领先的固体器官输送设备的供应商)的董事会成员。在此之前，Arrow博士曾在Neumedicines，Inc.担任董事，该公司开发肿瘤学、血液学和免疫学中的蛋白质疗法，并在2010年至2014年期间担任Biolase，Inc.(纳斯达克股票代码：BIOL)的审计和薪酬委员会的董事和主席，以及总裁兼首席运营官。Biolase，Inc.是领先的牙科激光制造商。在Biolase之前，他是Circuit Treateutics公司在光遗传学领域的首席医疗和战略官。从2007年到2012年，Arrow博士担任心脏病设备制造商Arstallation，Inc.的首席财务官。2002年至2007年，他在全球投资银行Lazard Capital Markets，LLC负责医疗技术股票研究。阿罗博士在1999-2001年间担任专利与许可证交易所的首席财务官两年，在韦德布什摩根证券公司担任生命科学研究分析师三年。他于1999年获得终审法院(CFA)学位。1996年，他获得哈佛医学院医学博士学位和生物物理学学士学位。麦格纳以优异成绩获奖，1992年从康奈尔大学毕业。

罗伯特·B·斯坦，博士。MD，董事兼首席医疗官，在2016年2月合并完成后加入我们。罗伯特·B·斯坦(Robert B.Stein)博士于2017年4月从Agenus Inc.研发总裁一职退休。他继续担任Agenus， Inc.及其细胞治疗子公司AgenTus的高级研发顾问。罗伯特·B·斯坦博士领导Agenus的研究、临床前开发和转化医学功能。他帮助制定疫苗和佐剂的临床开发战略。此外，他还领导了4-抗体、PhosImmune和Xoma Pilot Plant收购的整合，其中包括该公司的完全人类抗体药物发现和优化技术平台，以及免疫检查点抗体项目组合。在他35年的生物制药行业经验中，他在将Sustiva推向市场的过程中发挥了关键作用。^®，Fablyn^®， Viviant^®，Panretin^®，Targretin^®、Promacta^®和埃利基斯^®在加入Agenus之前，他曾在Ligand制药公司、杜邦默克公司、Incell制药公司、罗氏帕洛阿尔托公司和KineMed担任高管管理职务。斯坦博士的职业生涯始于默克、夏普和多美律师事务所(Merck，Sharp and Dohme)。他拥有杜克大学生理学和药理学的医学博士和博士学位。斯坦博士于2012年8月根据破产法第7章提交了个人自愿破产申请，破产于2013年5月解除。

安德鲁·斯利博士，首席运营官。安迪·斯利博士于2016年4月加入我们。在他37年的制药生涯中，Slee 先生从一开始就服用了几种药物，并进行了所有的临床前和早期临床试验。在过去的37年里，他曾在临床前CRO、免疫肿瘤学公司和天然产品公司工作，专注于抗感染、癌症、中枢神经系统、糖尿病和炎症性疾病。他的影响力不仅限于一家公司，他创建并运营了自己的合同研究组织(CRO)-VivoSource实验室，从2003年到2013年的十年时间里，VivoSource实验室为生物制药公司提供了临床前概念证明。在那之前的18年里，斯利博士从杜邦制药公司开始在几个治疗领域领导多个药物靶点。他毕业于锡拉丘兹大学和利兹大学。

总监Khalil Barge于2007年7月加入我们。哈利勒·巴拉奇先生自2003年以来一直担任INVUS Group，LLC的常务董事，负责他于2003年9月成立的公开股本集团(Public Equities Group)。Invus管理着超过30亿美元的资本，主要专注于私募股权投资、生物技术和医疗保健。此外，Invus还管理着基金的基金流动替代投资，最近还管理着新设立的公开股票投资组合活动。巴拉奇先生是一位价值投资者。他于1988年在奥拉扬集团(Olayan Group)开始了他的职业生涯，奥拉扬集团是一家数十亿美元的私人集团。他负责该集团的美国公开股票投资组合，管理着超过20亿美元的资产。巴拉奇先生拥有贝鲁特美国大学的学士学位。

董事Brian J.Corvese于2017年7月28日加入我们，填补了Gregory H.Ekizian空出的董事会席位。自1999年以来，Corvese先生一直担任Vencor Capital(“Vencor”)的总裁和创始人，Vencor Capital是一家在中东和地中海地区进行电信和技术投资的私募股权公司。在Vencor工作之前，Corvese先生在索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)担任董事总经理和合伙人，从事美国和全球股票市场的投资工作。索罗斯基金管理公司是当时世界上最大的对冲基金。从1988年到1996年，科尔维斯先生是一家资产达250亿美元的资金管理公司--财长资本管理公司(“财长”)的合伙人。在大法官期间，Corvese先生是一名投资组合经理，负责在基础行业、重组和特殊情况下进行的投资，公司治理投资，以及创建和管理他自己的对冲基金。1981年至1988年，Corvese先生在Drexel Burnham Lambert(“Drexel”)担任跟踪化工和特种化工行业的股票分析师，并参与了大量并购活动。在Drexel任职期间，Corvese先生是机构投资者排名中的顶级化学和特种化学品研究团队成员。Corvese先生目前在埃及开罗的Agenus Inc.和国家电信公司的董事会任职。科尔维斯先生在罗德岛大学获得了金融和政治学学位，并就读于纽约大学研究生院(New York University Graduate School)。Corvese先生拥有30多年的金融行业经验，为我们的董事会带来了丰富的金融专业知识。

乔舒亚·西尔弗曼，董事，西尔弗曼先生目前是Parkfield Funding LLC的管理成员。西尔弗曼先生是易洛魁资本管理有限责任公司(“易洛魁”)的联合创始人、负责人和管理合伙人。易洛魁是一家投资咨询公司。自2003年成立至2016年7月，西尔弗曼一直担任易洛魁的联席首席投资官。在易洛魁工作期间，他设计和执行了复杂的交易，构建和谈判了上市公司和私营公司的投资，这些公司经常要求他解决与公司结构、现金流和管理相关的低效率问题。 2000-2003年间，Silverman先生担任商业银行Vertical Ventures，LLC的联席首席投资官。在成立易洛魁之前，Silverman先生是Joele Frank的董事，Joele Frank是一家专门从事并购的精品咨询公司。此前，西尔弗曼先生曾担任美国总统的助理新闻秘书。西尔弗曼先生目前担任Akers Biosciences，Inc.，Ayro，Inc.，Protaggen Treeutics，Petros PharmPharmticals，Inc.和Synaptogenix，Inc.的董事，所有这些公司都是上市公司。他之前在2014年7月至2016年8月担任国家控股公司董事，在2016年8月至2018年10月担任Marker治疗公司董事。西尔弗曼先生于1992年在利哈伊大学获得学士学位。

Jennifer Beell博士，董事，于2020年7月加入我们的董事会。Buell博士是Agenus，Inc.的总裁兼首席运营官，此前她曾担任过该公司的全球研发运营主管、研究主管和首席公关兼对外事务官。拥有20年生物制药研发经验的Buell博士拥有丰富的知识，能够通过开发和与外部利益相关者(包括监管机构、投资者、和合作者)的沟通来推进候选发现。她在研发领导方面拥有公认的成功记录，最近的一次是在Agenus，在那里她领导高绩效的团队将候选人推向诊所，并在关键的联盟合作中提供服务。在加入Agenus之前，Buell 博士在百时美施贵宝(Bristol-Myers Squibb)担任研发运营领导职位，后来在哈佛临床研究所(Bim)负责项目和联盟管理，在那里她参与了行业和政府资助的一系列临床项目的开发战略和运营。Buell博士获得了塔夫茨大学生物统计学硕士学位，获得了细胞、生化和分子生物化学博士学位(br})。

大卫·洛夫乔伊(David A.Lovejoy)，博士，科学顾问，是我们的创始人之一，于2004年9月加入我们。他拥有维多利亚大学(不列颠哥伦比亚省维多利亚市)神经内分泌学博士学位，并在加州圣地亚哥索尔克研究所克莱顿基金会肽生物学实验室担任博士后三年。洛夫乔伊博士第一次在英国顶尖研究型大学之一的曼彻斯特大学(英国曼彻斯特)接受学术任命。他于2000年加入多伦多大学(安大略省多伦多)，目前是多伦多大学细胞和系统生物学系神经内分泌学教授。他是210多种科学出版物的作者，其中包括该领域的三本书，一本科学期刊的副编辑，是我们所有知识产权的发明人或共同发明人。

达莉亚巴塞特博士，科学顾问。达莉亚·巴赛特博士在英国曼彻斯特大学获得分子和细胞生物学博士学位。她曾在曼彻斯特大学和安大略省癌症研究所接受博士后培训，目前是多伦多大学结构基因组学联盟的一名科学家，她自2009年以来一直在那里工作。Barsyte 博士是Protaggen公司的一项关键专利的发明人，也是肿瘤学和神经科学50多篇科学出版物的作者。 Barsyte博士的科学兴趣包括通过肽或小分子化学探针化合物在治疗靶点验证中探索化学生物学，以及基于患者衍生细胞培养的新型疾病体外模型。

Zack Zack 战略顾问Zack 于2018年秋季加入Protagen，并通过在高盛(Goldman Sachs)旗舰先锋Cibo Technologies担任的职位以及他目前担任的Valo Health企业发展总监，为公司带来了战略金融和生命科学风险投资方面的经验。

Corvese先生、Silverman先生、Barge先生和Buell博士都是我们董事会的“独立”成员，因为“独立性” 在Nasdaq Marketplace Rule 5605(A)(2)中有定义。

董事、高管或由我们的股东或我们提名或选择担任董事或高管的人员之间之间没有家族关系。董事、高管或由我们的股东或我们提名或选择担任董事或高管的人员之间没有家族关系。战略顾问扎克·阿尔门(Zack Armen)和我们的执行主席加罗·阿尔门(Garo Armen)之间有一个家族关系(加罗·阿尔门是扎克·阿尔门的父亲)。

2016年2月12日，本公司与其若干股东(目前约占本公司已发行和已发行普通股的43%)，包括Armen、Arrow和Ekizian以及Strategic Bio Partners，LLC签订了一项投票协议，根据该协议，这些股东同意投票赞成设置并维持董事会规模为5名董事(除非董事会增加)，选举由Strategic Bio Partners指定的一名董事。公司(Silverman先生) 以及选举Garo先生指定的四名董事(只要Garo先生是本公司的高级管理人员或董事)。投票协议于2019年2月12日终止。

据我们所知，在过去十年中，我们的董事、高管、发起人、控制人或被提名者都没有：

在刑事诉讼中被判有罪或者正在接受悬而未决的刑事诉讼(不包括交通违法和其他轻微的犯罪行为)；

除上述关于斯坦博士的外，个人的业务或财产或他是其普通合伙人或高管的任何合伙企业、公司或商业协会有任何破产申请或针对该人的业务或财产提出的破产申请，在申请破产时或在此之前的两年内；

受到任何管辖法院或联邦或州当局的任何命令、判决或法令(其后未被推翻、暂停或撤销)，永久或暂时禁止、禁止、暂停或以其他方式限制其参与任何类型的业务、证券、期货、商品、投资、银行、储蓄和贷款或保险活动，或与从事任何此类活动的人有关联；

在民事诉讼中被有管辖权的法院或SEC或商品期货交易委员会认定为违反了联邦或州证券或商品法，且判决未被撤销、暂停或撤销；(B)在民事诉讼中被有管辖权的法院或SEC或商品期货交易委员会认定为违反了联邦或州证券或商品法，且判决未被撤销、中止或撤销；

曾成为任何联邦或州司法或行政命令、判决、法令或裁决的标的或当事人，并未随后撤销、暂停或撤销(不包括私人诉讼当事人之间的民事诉讼的任何和解)，涉及涉嫌违反任何联邦或州证券或商品法律或法规、任何涉及金融机构或保险公司的法律或法规，包括但不限于临时或永久禁令、退还或恢复原状的命令、有关金融机构或保险公司的任何法律或法规，有关金融机构或保险公司的任何法律或法规，包括但不限于临时或永久禁令、退还或恢复原状的命令，有关金融机构或保险公司的任何法律或法规，包括但不限于临时或永久禁令、退还或恢复原状的命令，或禁止邮电欺诈或与任何商业实体有关的欺诈的任何法律或法规；或成为任何自律组织(如《交易法》第3(A)(26)条)、任何注册实体(如《商品交易法》第1(A)(29)条所定义)、或对其会员或与会员有纪律权限的任何同等交易所、协会、实体或组织的任何制裁或命令的一方，这些制裁或命令随后不得撤销、暂停或撤销。

2017年2月24日，我们通过了书面《商业行为和道德准则》、《关于重大治理问题的指导方针》以及证券持有人与董事沟通的流程(以下简称《准则》)。我们的所有董事和员工都被要求遵守守则，遵守纳斯达克和证券交易委员会的要求，以确保公司的业务以一贯的合法和道德的方式进行。这两个准则都涵盖专业行为领域，包括利益冲突、公平交易和严格遵守适用于公司业务开展的所有法律法规。这两项准则都涵盖专业行为领域，包括利益冲突、公平交易和严格遵守适用于公司业务开展的所有法律法规。每个规范的全文已作为证据提交给证券交易委员会。

我们董事会设立了五个常设委员会：审计委员会、薪酬委员会、提名和公司治理委员会、科学委员会和临床和监管委员会。每个委员会都将根据我们董事会批准的章程运作。

审核委员会。审计委员会将监督和监督我们的财务报告流程和内部控制系统，审查和评估我们的注册独立会计师进行的审计，并向董事会报告在审计过程中发现的任何实质性问题。审计委员会将直接负责我们注册的独立公共会计师的任命、薪酬和监督工作。审计委员会将审查和批准与关联方的所有交易。审计委员会应由两名或两名以上独立董事组成，每年任命一次，并可随时被董事会免职。审计委员会的每位成员应符合纳斯达克证券市场、有限责任公司和证券交易委员会法规的独立性要求以及以及任何其他适用的要求。Corvese先生(委员会主席)、巴拉格先生和Buell博士组成审计委员会，每个人都符合独立性要求。此外，董事会还指定Brian Corvese为“审计委员会财务专家”，这一术语由NSADAQ上市规则和SEC规定定义。

薪酬委员会。薪酬委员会将就员工薪资、福利计划和董事薪酬等领域向董事会提供意见和建议。薪酬委员会还将审查我们总裁、首席执行官和其他高管的薪酬，并就此向整个董事会提出建议。薪酬委员会应由三名或三名以上董事组成，每年任命一次，并可随时被董事会免职。薪酬委员会必须至少有两名成员，且必须仅由独立董事组成。巴拉奇先生、科尔维塞先生和西尔弗曼先生组成了薪酬委员会，他们都是独立的。

提名和公司治理委员会。提名和公司治理委员会将提名由我们的股东选举进入董事会的个人。提名和公司治理委员会将确定选举进入董事会的董事提名名单，以确定并推荐候选人来填补年度股东大会之间出现的空缺，审查公司与公司责任事项相关的政策和计划，包括对公司及其股东具有重大意义的公共问题。薪酬委员会应由三名或三名以上董事组成，每年任命，并可随时由董事会罢免。提名和公司治理委员会的每位成员可能也可能不符合纳斯达克证券市场、有限责任公司和证券交易委员会法规的独立性要求。提名和公司治理委员会由Silverman先生(委员会主席) 和Corvese先生组成。

科学委员会。科学委员会将定期召开会议，审查管理层在开发公司科学资产方面采取的战略方向。科学委员会的一项关键职能是确保公司在公司可用营运资金的限制范围内，针对其候选药物的疾病适应症，充分利用候选药物的潜力。这一过程预计将需要继续进行艰难的选择，以确定要追求的疾病目标数量。科学委员会将直接负责公司最高科学人员的任命、薪酬和监督。科学委员会将审查和批准与合同研究机构签订的所有主要合同协议。科学委员会应由两名或两名以上董事组成，该等董事每年任命一次，并可随时由董事会免职。斯坦博士(委员会主席)、阿尔门博士和贝尔博士组成了科学委员会。

临床和监管委员会：临床和监管委员会每年至少召开一次会议，审查公司临床试验计划的进展情况。临床和监管委员会成立于2020年7月。贝尔博士(委员会主席)、斯坦和阿门组成了临床和监管委员会。

特拉华州一般公司法授权公司在一定条件下限制或免除董事因违反其受托责任而对公司及其股东承担的个人责任。我们的公司证书在特拉华州法律允许的最大程度上限制了我们董事的责任。

我们有董事和高级管理人员责任保险，以承保我们的董事和高级管理人员因其向我们提供的服务而可能产生的责任，包括根据证券法产生的事项。我们的公司注册证书和章程还规定，如果我们的董事和高级管理人员因其是我们公司的高级管理人员或董事而卷入与他们在公司的董事会角色有关的任何诉讼、诉讼或诉讼，无论是民事、刑事、行政或调查，我们都将对其进行赔偿。

我们已经与我们的每位董事和高管签订了赔偿协议。预计未来的董事和高级管理人员将以基本相似的形式与我们签订赔偿协议。赔偿协议规定，除其他事项外，我们将在适用法律允许的最大限度内，赔偿和保护受赔偿协议约束的每个人(每个人为“受保障方”)，使其免受因以我方董事身份任职或在以下公司任职的受保障方可能导致或出现的所有损失、费用、责任、判决、处罚、罚款、费用和其他事项。在以下情况下，我们将对受赔偿协议所约束的每个人(每个人为“受保障方”)进行赔偿并使其不受损害。在担任受保障方董事期间或在以下情况下，可能导致或出现的所有损失、费用、责任、判决、处罚、罚款、费用和其他事项。赔偿协议还规定，应受赔方的要求，我方将在适用法律允许的最大限度内向受赔方垫付费用。根据赔偿协议，被赔偿方被推定为有权获得赔偿，我们有责任证明不是这样。赔偿协议还要求我们按照赔偿协议中描述的条款维持全面有效的董事责任保险。如果赔偿协议项下的赔偿因任何原因无法向受赔方方提供赔偿，我们将按照根据所有情况认为公平合理的比例，向受赔方支付与可赔偿事件相关的索赔所产生的任何金额，以反映双方因此类事件而获得的相对利益或相对过错。

鉴于根据证券法产生的责任的赔偿可能允许我们的董事、高级管理人员和控制人员根据前述条款或其他规定进行赔偿，我们已被告知，证券交易委员会认为这种赔偿违反了证券法中表达的公共政策，因此不能强制执行。如果就此类责任提出赔偿要求(支付所发生或支付的费用除外)，则如果就此类责任提出赔偿要求(支付所发生或支付的费用除外)，则不能强制执行。如果就此类责任提出赔偿要求(支付由产生或支付的费用除外)，则我们已获悉，此类赔偿违反了证券法中表达的公共政策，因此不可强制执行。除非我们的法律顾问认为该问题已通过控制先例解决，否则我们将向具有适当管辖权的法院提交关于该公司的此类赔偿是否违反《证券法》中所表达的公共政策以及是否将受该发行的最终裁决管辖的问题，因为该等赔偿是与正在注册的证券相关的高级管理人员或控制人进行的。我们的法律顾问认为该问题已通过控制先例解决，否则我们将向适当的司法管辖权法院提交该问题。

没有任何涉及我们的任何董事、高级管理人员、员工或代理人的未决诉讼或诉讼需要或允许赔偿。我们不知道有任何可能导致此类赔偿要求的诉讼或程序威胁。

下表列出了我们在过去三个会计年度以所有身份支付或奖励给我们的指定高管在此期间为本公司及其子公司服务的每个薪酬要素的某些摘要信息。以下所列个人称为“指名高管”。

我们的首席财务官Alexander Arrow博士每年为我们的兼职工作获得125,000美元的基本工资，但从2019年2月至2020年8月的19个月期间，他获得了零现金工资和总计354,162份代替现金工资的三笔赠款。从2016年到2020年，Arrow博士累计获得了 2006计划下的100,000个期权和2016年计划下总计335,000个奖励期权，行权价格分别为每股1.25美元和1.75美元。阿罗博士的期权授予条款包括控制权变更时的完全授权加速。

安德鲁·斯利博士，首席运营官。2020年12月，我们与Slee博士签订了一项咨询协议，担任我们的首席运营官。我们于2016年4月15日授予Slee博士100,000份期权，行权价为1.25美元/份；(Ii)2017年10月16日授予75,000份期权，行权价为1.75美元/份；(Iii)2020年7月18日授予75,000份期权，行权价为1.25美元/份；(V)2020年2月13日授予150,000份期权，行权价为1.75美元/份。

达莉亚巴塞特博士，科学顾问。我们的子公司Protagen Treateutics Canada(2006)Inc.与Dalia Barsyte博士签订了咨询协议。Barsyte博士负责监督i)TCAP检测ELISA检测方法的设计和开发， ii)TCAP暴露生物标记物检测的评估，iii)管道肽的开发，iv)临床兼容的TCAP配方的开发，以及配方和提取方法的所有试验台研究和开发。她的咨询协议有效期至2017年12月。如果她代表公司工作至少20小时，则每月最高可获得3000美元(加拿大)的补偿。此外，我们还授予Barsyte博士10,000股我们的普通股，以及购买150,000股我们的普通股的10年期期权。以每股1.00美元的行权价购买100,000股普通股的期权已全部授予；以每股1.25美元的行权价购买剩余50,000股普通股的期权已于2016年3月授予。2017年10月16日，我们授予Barsyte博士另一项为期10年的选择权，以每股1.75美元的行使价购买20,000股股我们的普通股。2020年2月13日，我们授予Barsyte博士为期10年的期权，以每股1.75美元的行使价购买10,000股我们的普通股。

罗伯特·B·斯坦，博士，医学博士，主任，首席医疗官。我们与Stein博士签订了一项咨询协议，从2015年1月起生效，并在2020年12月修订并重新声明了该咨询协议，任命Stein博士为我们的首席医疗官。斯坦博士负责为我们提供与研发工作相关的技术和咨询服务。2015年1月23日，我们授予Stein博士为期10年的期权，以每股1.25美元的行权价购买20万股我们的普通股(“1月期权”)。一月份的期权已经完全授予。我们于2016年4月15日授予Stein博士40,000份期权，行权价为1.25美元/份，(Ii)2017年10月16日授予200,000份期权，行权价为1.75美元/份，以及(Iii)2020年2月13日授予150,000份期权，行权价为1.25美元/份，使Stein博士的期权总数达到590,000份。

下表汇总了在2020年12月31日向我们指定的高管颁发的尚未完成的股权奖励。

对于 Armen和Arrow博士，在有条件的控制权变更、正当理由辞职或非自愿终止(br}非原因)后，高管当时未授予的期权应100%立即授予。

在2020财年，我们向Buell博士发放了45,000份期权，行权价为1.75美元，以表彰她在董事会的服务。

从开始，我们计划在每个财年的4月15日，根据2016财年计划向每位非雇员董事授予购买40,000股普通股的选择权，以及向他们担任主席的每个委员会购买5,000股普通股的选择权。在没有担任主席的委员会任职不得授予额外选择权。所有期权将在授予之日以2016计划中定义的公平市值授予，并将在三年内按月等额分期付款。在某些情况下(如公司控制权变更)，将加速授予，而未授予的期权将在个人停止向我们提供董事服务时终止。

我们在2020财年与医学博士Robert B.Stein签订了修订并重述的咨询协议，根据该协议，我们于2020年2月13日发布了150,000份期权，每个期权的行权价为1.25美元。

2016年6月17日，我们的股东通过了我们2016年的股权补偿计划，因此，我们终止了2006年的计划。我们将不再授予2006计划下的任何奖励。2006年计划下所有未完成的赠款将继续按照特定赠款和2006计划的条款有效。

以下对2006年计划相关条款的描述是一个摘要，全文由 2006计划全文限定。

行政管理 2006计划的管理人(“管理人”)为董事会，但董事会授权给董事会的薪酬委员会(“委员会”)的情况除外。在这种情况下，薪酬委员会即为管理人。

期权条款和条件。根据2006计划授予的期权可以是旨在满足本守则第422节要求的“激励性股票期权”，也可以是不符合本守则第422节要求的“非限定股票期权”。管理员将确定根据 2006计划授予的期权的行权价格。股票期权的行权价格不得低于授予日我们普通股每股公平市值(如果是授予10%股东的激励性股票期权，则不低于公平市值的110%)。

如果在授予日普通股在证券交易所或全国市场系统上市，公允市价通常为授予日的收盘价。如果普通股在授予日未在证券交易所或全国市场系统进行交易，则公允市场价值通常为普通股在适用日期之前之前的交易日在场外交易市场收盘时的出价与要价之间的平均值。如果没有这样的价格，公平的市场价值应由管理人真诚地确定。

自授予之日起十年内(如果是授予10%股东的激励性股票期权，则 )不得行使符合ISO资格的期权(如果是授予10%股东的激励性股票期权，则为五年)。根据2006计划授予的期权可在授予时由行政长官指定的个或多个时间行使。任何员工不得获得任何日历年首次可行使金额超过100,000美元的激励性股票期权。

通常，期权的行权价格可以(A)现金或保兑银行支票支付，(B)由管理人自行决定，通过交付持有至少六个月且公平市值等于购买价的普通股股票， (C)由管理人自行决定，通过交付受让人的个人笔记，全部、部分或无追索权，在行使之日按市场利率、不低于守则第1274(D)节规定的适用联邦利率的100%支付利息，或(D)根据与证券经纪公司建立并经署长批准的无现金行使计划，(D)由署长酌情决定，或(D)根据与证券经纪公司建立并经署长批准的无现金行使计划，由署长酌情决定，或(E)由署长酌情决定，以上述任何组合方式质押或不质押该股票作为抵押品，或(E)由署长酌情决定，根据与证券经纪公司建立并经署长批准的无现金行使计划，应每年支付不少于一年的利息，利率不低于守则第1274(D)节定义的适用联邦利率的100%，或(D)由署长酌情决定

除遗嘱或世袭和分配法外，不得转让任何选择权，在接受者的有生之年，只能由接受者行使选择权。管理员将确定股票期权持有人在终止与我们的服务后可以在多大程度上行使该期权。

在终止与我们的服务后，管理员将确定股票期权持有人可以在多大程度上行使该期权。

某些公司交易的影响 。如果本公司将与另一实体合并或被另一实体收购，出售本公司的全部或几乎所有资产(仅为改变公司注册状态的交易除外) (“公司交易”)，则承担本公司在本协议项下义务的任何实体(“继任者董事会”)的管理人或董事会应就未偿还期权作出适当的拨备，以在公平的基础上替代当时的股份，以使该等期权得以继续存在。该等资产的全部或实质全部资产的出售(“公司交易”)，应由承担本公司在本协议项下义务的任何实体(“继任者董事会”)的管理人或董事会就未偿还期权作出适当的拨备，以在公平的基础上替代当时的股份或(Ii)在向参与者发出书面通知后，规定所有选择权必须在通知之日起指定天数内行使(在当时可行使的范围内，或在管理人的酌情决定下，所有选择权全部或部分可行使)，在该期限结束时，选择权应终止；(br}或(Ii)向参与者发出书面通知后，所有选择权必须在规定天数内行使(在当时可行使的范围内，或由管理人酌情决定全部或部分可行使)，在期限结束时终止；或(Iii)终止交换中的所有期权，换取相当于受该等期权约束的普通股股票公允市值的现金支付 (在当时可行使的范围内，或在管理人的酌情决定下，所有可全部或部分行使的期权) 高于其行使价格。

预扣税款。在适当的情况下，我们有权要求购买普通股的每位期权受让人和根据2006计划获得普通股奖励的每位受让人缴纳法律规定的扣缴的任何联邦、州或地方税。

以下对2016年计划主要条款的描述为摘要，全文由 2016计划全文限定。

行政管理。 2016计划由我们董事会的薪酬委员会管理，前提是整个董事会可以代替薪酬委员会处理任何事项，但要符合2016计划中提出的某些要求。薪酬委员会可以授予购买我们普通股股票、股票增值权、股票单位、普通股限制性股票、绩效股票、绩效单位、激励奖金奖励、其他现金奖励和其他股票奖励的选择权。薪酬委员会还拥有广泛的权力来确定每个选项或其他类型奖励的条款和条件，并通过、修订和废除2016年计划管理的规章制度。在符合适用法律的情况下，薪酬委员会可授权一名或多名举报人(定义见2016年计划)或其他官员进行奖励(不包括对举报人或薪酬委员会明确授权作出奖励的其他官员的奖励)。在本公司董事会通过2016年度计划十周年之时或之后，不得授予2016年度计划下的奖励，但在该十周年之前授予的奖励可延续至该日期之后。

资格。根据2016计划，奖励可授予本公司或任何子公司的任何员工、高级管理人员、董事、顾问、顾问或其他个人服务提供商，或薪酬委员会认定为本公司或任何子公司的未来员工、高级管理人员、董事、顾问、顾问或其他个人服务提供商的任何个人。

受2016年计划约束的股票 。根据2016年计划授予的期权和奖励，与相关的普通股建议发行总数为3,000,000股。激励性股票期权可以(但不必)授予2016年计划下所有可供发行的股票；但是，如果可以就激励性股票期权发行的普通股的最大总数 (在根据下文讨论的2016计划的“常青树”条款实施任何增加之后)不超过6,000,000股，在股票、拆分和类似交易的情况下可以进行调整。如果根据2016计划授予的任何普通股应付股票奖励因未能满足归属要求而被没收、取消或退还，否则将终止而不付款，或者如果普通股股票被扣缴以支付期权或其他奖励的预扣税款，则被没收或被扣留的普通股股票数量将可用于2016计划下的未来授予。

此外，2016计划还包含一项“常青树”条款，允许从2017年1月1日起至2026年1月1日(含)期间，每年1月1日增加我们普通股的可供根据2016计划发行的股票数量。(包括此期间包括2026年1月1日和2026年1月1日)，我们的普通股可供发行的股票数量从2017年1月1日起至2026年1月1日(包括2026年1月1日止)每年增加一次。每年增加的股份数量应等于(一)上一历年12月31日已发行普通股总数的百分之五点五(5.5%)，或(二)根据2016年计划可能发行的普通股(奖励股票期权除外)，(X)上一历年十二月三十一日已发行普通股总数的18%(18%)之间的差额。(Y)在上一历年12月31日根据2016年计划预留的普通股总数(包括未予奖励的股票、根据奖励发行的股票或可供未来奖励的股票)(如果该数额大于上文(I)所确定的数额)；(Y)在该日历年度的 12月31日，根据2016年计划预留的普通股总数(包括未予奖励的股票、依据奖励发行的股票或可供未来奖励的股票)；然而，如果我们的董事会可以在任何日历年的第一天之前采取行动，规定该日历年不会增加普通股，或者增加的普通股数量将少于其他情况下的普通股数量。在2017年1月1日、2019年1月1日和2020年1月1日，根据这一常青树条款，每年都有564,378股普通股被添加到2016年计划中。

期权条款和条件。根据2016计划授予的期权可以是旨在满足本守则第422节要求的“激励性股票期权”，也可以是不符合本守则第422节要求的“非限定股票期权”。薪酬委员会将确定根据2016计划授予的期权的行权价格。股票期权的行权价格不得低于授予日我们行使期权时可发行的普通股的每股公允市值 (如果是授予10%股东的奖励期权，则不得低于公允市值的110%)。

如果普通股在授予之日在证券交易所或全国市场系统上市，公允市场价值通常为截至该日的收盘价，或者，如果该日没有交易记录，则为该交易记录之日之前的最近日期。如果普通股在授予日在场外交易市场交易，公平市场通常为截至该日期普通股的收盘价和要价的平均值，或者，如果在该日期没有普通股的收盘价和要价，则该出价和的平均值将是该收盘价和要价之前的最近日期的普通股的价格。如果普通股未在全国证券交易所或全国市场系统上市或在场外交易市场进行交易，则公平市价应由薪酬委员会以符合守则第409a节的方式确定。尽管有上述规定，如果普通股在授予之日在证券交易所上市或在全国市场系统中报价，或在场外交易市场交易，则仅出于确定授予股票期权的行使价或授予股票增值权的基价的目的，补偿委员会可根据授予前的最后一次销售或授予后的第一次销售，即授予前一天的交易收盘价，确定公允市场价值。如果在授予之日，普通股在证券交易所上市，或在全国市场系统中报价，或在场外交易中交易，则仅出于确定授予股票期权的行使价或授予股票增值权的基价的目的，补偿委员会可根据授予前的最后一次销售或授予后的第一次销售(即前一天的交易收盘价)确定公允市值。授予前一个交易日或授予交易日的价格高低的算术平均值，或使用普通股交易所在交易所或市场报告的普通股实际交易的任何其他合理方法。此外, 公平市价的确定也可以使用财政部条例第1.409A-1(B)(5)(Iv)节允许的任何其他方法。

自授予之日起十年内不得行使期权(如果是授予10%股东的激励性股票期权，则为五年)。根据2016计划授予的期权可在授予时薪酬委员会规定的一个或多个时间内行使。任何员工都不能获得在任何日历年首次可行使的奖励股票期权，金额不得超过100,000美元。薪酬委员会可酌情允许不合格的股票期权持有人在该期权以其他方式可行使之前行使该期权，在这种情况下，我们向接受者发行的普通股的股票将继续遵守行使前适用于该期权的归属要求。

通常，期权价格可以现金、银行支票或薪酬委员会可能接受的其他方式支付。如奖励协议中所述或补偿委员会以其他方式决定，在授予时或授予后，可在授予时或之后以普通股的形式支付期权的全部或部分行使价格：(A)以普通股的形式支付参与者为会计目的或其他目的而认为适当的期间，将估值为该等股份在行使日的公允市值；(Ii)以其他方式向本公司交出普通股股份；(Ii)以其他方式向本公司交出普通股股份；(Ii)在其他情况下，以普通股股份的形式向本公司交出普通股股份；(Ii)以其他方式向本公司交出普通股股份，该普通股股份的估值为该等股份在行使日的公允市值；(Ii)以其他方式向公司交出普通股股份。(Iii)通过薪酬委员会实施的与2016年计划相关的无现金行使计划；和/或(Iv)通过薪酬委员会批准并在裁决协议中规定的其他方法。

除遗嘱或继承法和分配法外，不得转让选择权，在接受者有生之年，只能由接受者或接受者的监护人或法定代表人行使选择权。但是，补偿委员会可以允许将不合格的股票期权、股票结算的股票增值权、限制性股票奖励、履约股或股票结算的其他基于股票的奖励(A)通过文书转让给参与者的直系亲属 (见2016计划)，(B)通过文书转让给生前组织或遗嘱信托(或其他实体)，其中奖励将传递给参与者的指定受益人，或者(C)通过赠送给慈善机构薪酬委员会将决定股票期权持有人在服务终止后可以在多大程度上行使期权。

股票增值权。薪酬委员会可授予独立于或与期权相关的股票增值权。薪酬委员会将确定适用于股票增值权的条款。股票增值权的基本价格将由补偿委员会确定，但不低于该股票增值权授予日期我们普通股一股的公平市值的100%。根据2016年规划授予的任何特区的最长期限为自授予之日起十年。通常，每个特区股票增值权将使参与者在行使时有权获得相当于以下金额的金额：

付款可以是我们普通股的股票、现金，也可以是部分普通股和部分现金，所有这些都由薪酬委员会决定。

受限股票和股票单位.薪酬委员会可根据 2016计划授予受限普通股和/或股票单位。限制性股票奖励包括转让给参与者的股票，但受限制，如果不满足指定条件，可能会导致没收。股票单位授予在薪酬委员会指定的特定条件达到时或之后的未来日期接受我们普通股、现金或股票和现金组合的权利。薪酬委员会将确定适用于每个限制性股票或股票单位奖励的限制和条件，其中可能包括基于绩效的条件。与限制性股票有关的股息可以在向股东支付股息时或在限制性股票奖励的归属或其他支付时间支付给股票持有人。股票单位奖励可以与股息等价权一起授予，股息等价权可以累积，可以被视为再投资于额外的股票单位，这由薪酬委员会酌情决定。如果在股票单位奖励受到限制的同时支付任何股息等价物，除非奖励协议另有规定，否则股息等价物应遵守与标的股票单位相同的转让限制。除非薪酬委员会另有决定，否则限制性股票的持有者将有权投票表决股票。

绩效股票和绩效单位.薪酬委员会可根据2016计划授予绩效股票和/或绩效单位。绩效份额和绩效单位是在特定绩效期间内根据达到薪酬委员会制定的绩效标准而获得的奖励。薪酬委员会将确定适用于每个绩效股票和绩效单位奖励的限制和条件。

奖励奖金奖励。薪酬委员会可根据2016年计划授予奖励奖金。奖励奖金可基于公司或子公司绩效达到特定水平的情况，由薪酬委员会自行决定，以预先设定的目标绩效标准衡量。奖励奖金将按照奖励协议的规定以现金或普通股的形式支付。

其他股票和现金奖励.薪酬委员会可能会根据2016计划授予其他类型的股权或现金奖励，包括授予或要约出售我们普通股的非限售股，并以现金或其他方式支付基于普通股价值的金额。

第 162(M)节合规性。如果以股票或现金为基础的奖励旨在满足“准则”第(Br)162(M)节规定的“绩效薪酬”扣除条件，绩效标准将从以下各项中选择：(A)税前收入；(Br)(B)税后收入；(C)净收入；(D)营业收入或利润。可适用于本公司整体、任何子公司或其任何部门或经营单位；(E)现金流量、自由现金流量、现金流量投资回报，运营提供的净现金，或超过资本成本的现金流量；(F)每股收益；(G)股本回报；(H)销售或收入回报；(I)投资资本或资产回报；(J)可供分配的现金、资金或收益； (K)普通股公允市场价值的增值；(L)运营费用；(M)关键项目或流程的实施或完成；(N)投资回报；(O)股东的总回报；(P)支付的股息；(Q)净收益增长； (R)相关回报率；(S)收入增加；(T)公司公布的基于股东总回报的制药公司相对于同业的排名；(U)净收益；(V)每股或合计市场价格的变化(或没有变化) (W)出售证券的数量；(X)下列任何一个或多个项目之前或之后的收益：利息、税项、折旧或摊销，反映在公司适用期间的财务报告中；(Y)总收入增长；(Z)创造的经济价值；(Aa)营业利润率或利润率；(Bb)股价或股东总回报；(Cc)成本目标、削减和节省、生产力和效率；(Dd)战略业务标准, 由基于满足客观可确定标准的一个或多个目标组成：指定的市场渗透率、地域业务扩展、研发活动进展、投资者满意度、员工满意度、人力资源管理、诉讼监督、信息技术以及与收购、资产剥离、合资企业和类似交易有关的目标，以及预算比较；(Ee)客观可确定的个人或专业目标，包括任何以下绩效目标：政策和计划的实施、交易谈判、长期业务目标的发展、组建合资企业、研发合作以及完成其他公司交易，以及(Ff)上述任何目标的任何组合或具体增加或改进。

在与任何奖励相关的绩效期限结束时，薪酬委员会将确定为该奖励确定的一个或多个绩效目标已达到的程度，并在此基础上确定该奖励中包含的已赚取的绩效份额或绩效单位的数量，以及将支付的金额。赔偿委员会将以书面形式证明其确定的绩效目标已达到其为此类奖励确定的一项或多项绩效目标。

由于根据守则第162(M)条旨在作为绩效薪酬的奖励，2016计划的参与者不得在任何一个会计年度获得(A)与超过1,000,000股普通股相关的期权或股票增值权，以及(B)以普通股计价的股票单位、限制性股票、绩效股票、绩效单位或其他基于股票的奖励，这些股票以普通股计价，涉及超过1,000,000股普通股。就股票单位、绩效单位或奖励奖金或可以现金或其他财产(普通股除外)结算的其他基于股票的奖励而言，本公司一个会计年度应支付给任何参与者的最高美元价值为1,500,000美元。

某些公司交易的影响 。补偿委员会可在授予奖励时规定对任何奖励的控制权变更(如2016年计划所定义)的影响，包括(I)加快或延长行使、归属或实现奖励收益的期限；(Ii)取消或修改奖励的业绩或其他条件；(Iii)按照补偿委员会确定的等值现金价值现金结算奖励。或(Iv)补偿委员会认为适当的对裁决的其他修改或调整，以在控制权变更时或之后维持并保护参与者的权益。补偿委员会可根据其自由裁量权，在不需要任何获奖者同意的情况下，在控制权发生变化的情况下采取下列一项或多项行动：(A)使任何或所有未偿还期权和股票增值权立即全部或部分可行使；(B)使任何其他奖励全部或部分不可没收； (C)取消任何期权或股票增值权，以换取替代期权。 (C)取消任何期权或股票增值权，以换取替代期权。(D)取消任何授予限制性股票、股票单位、绩效股或绩效单位的奖励，以换取任何继承人法团的股本的类似奖励； (E)赎回任何限制性股票、股票单位、绩效股或绩效单位，以换取现金和/或其他替代代价，其价值相当于控制权变更当日本公司普通股不受限制股票的公平市场价值； (F)取消任何期权或股票增值权，以换取现金和/或其他替代对价，以换取控制权变更当日我们普通股的价值 ,(G)取消受控制权变更影响的参与者持有的任何股票单位或业绩单位，以换取现金和/或其他替代物对价，其价值等于控制权变更当日普通股的每股公平市价，或(H) 根据补偿委员会的要求，对尚未支付的奖励进行其他修改、调整或修正。(G)取消任何期权或股票增值权，而无需支付任何；(G)取消受控制权变更影响的参与者持有的任何股票单位或业绩单位，以换取现金和/或其他替代对价；或(H) 根据补偿委员会的要求，对尚未支付的奖励进行其他修改、调整或修订

修改，终止。2016年计划将一直有效到2026年3月，或者，如果更早，当奖励已经授予 2016计划下的所有可用股票时，或者2016计划以其他方式被董事会终止。董事会可以任何方式修改奖励条款，但不得在未经参与者同意的情况下对参与者的未完成奖励的权利造成不利影响。此外，我们的董事会可以随时修改、暂停或终止2016计划，但条件是：(I)未经任何参与者同意，此类修改、暂停或终止不得对任何参与者在任何未决裁决项下的权利造成实质性不利影响以及(Ii)在遵守任何适用法律、法规或证券交易所规则所必需和适宜的范围内，2016计划要求我们征得股东同意。任何计划修订如增加2016计划下可供发行的普通股数量，或更改有资格获得奖励的人员或类别，均需获得股东批准。

预扣税款。本公司有权扣除或扣缴，或要求参与者向本公司汇款，法律或法规要求扣缴的联邦、州和地方税(国内或国外)的最低法定金额应予以扣缴。

退款政策 。根据2016计划授予的奖励将受适用法律中有关奖励薪酬退还或退还的任何规定的约束，例如根据《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》实施的条款；授予奖励时生效的任何公司退还、退还或类似政策的条款；以及适用奖励协议中可能包含的任何退还、退还或类似条款。

联邦所得税后果。以下是适用于根据本招股说明书发布之日生效的联邦所得税法根据2016计划授予的奖励的美国联邦所得税后果的简要摘要。本摘要并非详尽的内容，也不会根据特定参与者的具体情况处理与其相关的所有事项。本摘要明确不讨论任何州、市或非美国税收管辖区的所得税法，也不讨论赠与、遗产、消费税(包括法典第409a节适用于递延补偿的规则)或除联邦所得税法以外的其他税法。以下内容不打算或以书面形式使用，也不能用于避免纳税人处罚的目的。由于个别情况可能会有所不同，本公司建议所有参与者咨询其自己的税务顾问有关根据2016年计划授予的奖励的税收影响。

股票期权或股票增值权的接受者在授予股票期权或股票增值权后将不再享有应纳税所得额。对于非法定股票期权和股票增值权，参与者将在行使时确认普通收入，金额等于股票公允市值与行使日行权价格之间的差额。在以后的任何股份处置中确认的任何收益或损失通常都将是资本收益或损失。

在行使激励性股票期权时收购股票不会为参与者带来任何应税收入，可能用于替代最低税额的情况除外。参与者在以后出售或其他处置此类股票时确认的收益或亏损将是长期资本损益或普通收入，具体取决于参与者是否在法定期限内(授予之日起两年，行使之日起一年)持有股票。如果股票未在法定期限内持有，参与者将确认等于 (I)股票在行使日的公平市值与行使价格之间的差额，或(Ii)出售价格与行使价格之间的差额，以及收益余额(如果有)的普通收入，两者中的较小者将被给予资本利得处理。

对于股票授予的奖励，参与者在收到奖励时不会有应税收入(除非参与者选择在股票授予时纳税，而不是在股票被授予时纳税)。股票授予一般将在作为相当于股份在归属时的公平市值的普通收入减去为该等股份支付的金额(如有)后缴税。

在授予限制性股票单位奖励时，参与者不被视为获得任何应纳税所得额。当已授予的限制性股票单位(以及股息等价物，如果有)结算和分配后，参与者将确认普通收入，等于收到的现金和/或股票的公平市值减去为此类限制性股票单位支付的金额(如果有)。

如果参与者是员工或前员工，参与者确认为与任何奖励相关的普通收入的金额需缴纳预扣税(不适用于激励性股票期权)，公司可获得与参与者确认的普通收入金额相等的减税。此外，法典第162(M)节还包含关于支付给公司首席执行官和某些公司其他高管的薪酬的联邦所得税扣减的特殊规则。一般规则是，支付给这些指定高管的年薪只能在不超过1,000,000美元的范围内扣除。然而，本公司可保留超过1,000,000美元的某些薪酬的扣除额，前提是此类薪酬符合“绩效薪酬” ，方法是遵守守则第162(M)条规定的某些条件(包括设定在一个会计年度内可向任何一名员工授予奖励的股票的最高数量 )。

截至2020年12月31日，我们拥有5,597,861股的未偿还股票期权，平均行权价约为每股1.34美元。未偿还股票期权总额包括2020年根据2006计划授予的0份股票期权，以及2020年根据2016计划授予我们的高管和其他人员的1,762,495份不合格股票期权，行权价为每股1.75美元。

根据2016年计划进行的所有奖励都是可自由决定的，受2016年计划条款的限制。因此，根据2016年计划将收到或分配的福利和金额目前通常无法确定。本委托书中的董事薪酬部分介绍了我们非雇员董事的股权授予计划。下表汇总了2016年度对我们指定的高管、所有高管和非执行主管员工以及顾问的奖励。

在2015财年，我们没有对非公司员工的董事进行补偿。在未来的基础上，如果2016计划被我们的股东采纳，我们打算将该计划下的期权授予我们的非雇员董事，如下所示：

在每个财年的 4月15日，每位非雇员董事将获得购买40,000股普通股的选择权，以及为他们担任主席的每个委员会购买5,000股普通股的选择权。在未担任委员会主席的情况下在委员会任职不得授予额外的选择权。所有期权将在授予之日以2016计划中定义的公平市场价值授予，并将在三年内按月等额分期付款。转授在某些情况下会加速，例如公司控制权变更，未转授期权将在个人停止向我们提供董事服务时终止。

以下表列出了截至2021年4月15日普通股的实益所有权信息，除非另有说明，按(1)本公司所知的持有5%以上已发行普通股的实益拥有人、 (2)本公司每名董事、(3)本公司现任高管以及(4)本公司所有现任董事和高管作为一个整体。除非另有说明，否则表中点名的个人和实体对其拥有的所有该等股份拥有独家投票权和投资权。

*除非另有说明，否则上表所列各方的地址为c/o Protagen Treateutics，Inc.，地址：纽约第五大道149Five Avenue，Suite500，New York，NY 10010。

(2)包括认股权证，以每股约1.00美元的行使价购买1,253,367股普通股。包括以Armen博士名义持有的2,296,012股和以Garo H.Armen IRA名义持有的250,000股，Armen博士对此拥有唯一投票权和处置权。还包括以每股1.25美元或1.75美元的行使价购买858,333股普通股的选择权。不包括购买自本报告日期起60天内不可行使的191,667股股票的选择权。还包括200,000美元的可转换票据，按每股1.25美元转换为总计160,000股普通股。

(3)代表以每股1.25美元、1.75美元或5.60美元的行使价购买594,167股普通股的期权。不包括购买45,833股票的选择权，这些股票在本报告发布之日起60天内不可行使。

(4)包括50,000股普通股和以每股1.25美元或1.75美元的行使价购买360,000股普通股的期权。还包括200,000美元的可转换票据，按每股1.25美元转换为总共160,000股普通股。

(5)包括以Arrow博士名义持有的100,000股股票和以Alexander K.Arrow IRA名义持有的18,260股股票，Arrow博士对这些股票拥有唯一投票权和处置权。还包括以每股1.00美元、1.25美元或1.75美元的行使价购买712,495股普通股的选择权。不包括在本报告发布之日起60天内购买76,667股不可行使的普通股的期权。

(6)包括以范伯格先生名义持有的200,000股普通股，以及以每股1.00美元的行使价购买60万股普通股的认股权证。

(8)包括以洛夫乔伊博士名义持有的148,800股普通股，以及购买总计434,028股普通股的选择权，行权价从每股1.00美元到1.75美元不等。不包括购买19,271股普通股的选择权，这些股票在本报告发布之日起60天内不可行使。

(9)包括以1.25美元或每股1.75美元的行使价购买21万股普通股的期权。

(10)包括以1.75美元或每股5.60美元的行权价购买55,104股普通股的期权。不包括购买 289,896股普通股的选择权，这些普通股在本报告发布之日起60天内不可行使。

(11)包括以每股1.25美元、1.75美元或5.60美元的行使价购买226,823股普通股的期权。不包括购买223,177股普通股的选择权，这些普通股在本报告发布之日起60天内不可行使。

(12)哈德逊湾大师基金有限公司(“管理会员”)。桑德·格伯(Sander Gerber)是哈德逊湾资本有限责任公司(Hudson Bay Capital GP LLC)的管理成员，该公司是HBC的普通合伙人。HBC、管理成员和Sander Gerber均放弃对这些证券的实益所有权。

(13)包括购买1,253,367股普通股的认股权证和购买3,231,992股普通股的期权。还包括40万美元的可转换票据，以每股1.25美元的价格转换为总计32万股普通股。

我们采取了一项政策，即我们的高管、董事、被选举为董事的被提名人、持有我们任何类别普通股超过5%的实益所有者、任何前述人士的直系亲属以及任何前述人士受雇于其或作为合伙人或委托人或处于类似职位或在中拥有5%或更多实益所有权权益的任何公司、公司或其他实体，我们统称为关联方。未经我们董事会通过审计委员会行事的事先同意，不得与我们进行交易，在某些情况下，也不得事先征得审计委员会主席的同意。任何要求我们与关联方达成交易的请求，涉及金额超过12万美元，并且该关联方将有直接或间接利益，必须首先提交我们的审计委员会，或在某些情况下提交我们的审计委员会主席进行审查、审议和批准。在批准或拒绝任何此类建议时，我们的审计委员会或我们的审计委员会主席将考虑交易的重要事实，包括但不限于：交易条款是否不低于在相同或相似情况下通常向独立第三方提供的条款、对我们的好处的程度、是否有其他可比产品或服务的来源，以及关联方在交易中的利益程度。

除了我们指定的高管和董事的薪酬安排外，我们在下面介绍了自2016年1月1日以来，我们参与或将参与的每笔交易或一系列类似交易，其中：

薪酬我们指定的高管和董事的薪酬安排在第11项(高管薪酬)中介绍。

我们的主要办事处位于纽约第五大道149Five Avenue，Suite500，New York 10010，位于Agenus，Inc.的会议室。我们免费利用我们的主要办事处召开季度董事会会议和年度股东大会。我们的人员和顾问都是远程工作，公司的基础科学实验室工作在多伦多大学洛夫乔伊实验室进行，临床前疗效工作在CROS进行。因此，除了用于会议的邮寄地址和会议室设施外，公司不需要日常实际办公地点。因此，Agenus会议室符合其用途，且不会给Agenus带来任何不便。我们的执行主席阿尔门博士也是Agenus Inc.的董事长兼首席执行官。

Garo H.Armen和Khalil Barge分别在可转换票据发行中投资20万美元和20万美元，条款与所有其他投资者相同。

下面的描述旨在总结我们修订和重述的公司注册证书(我们将其称为我们的“章程”)和我们的章程，每个章程都将在注册声明生效之前生效本招股说明书是注册声明的一部分，本招股说明书是注册声明的一部分，招股说明书是注册声明的一部分，同时也是特拉华州公司法的适用条款。由于以下内容仅是摘要，因此不包含对您可能重要的所有信息。有关完整说明，请参阅我们的章程和章程。

截至2021年3月17日，已发行普通股为10,521,506股，B系列优先股为872,766股。已发行普通股。

投票。我们普通股的持有人有权就其有权投票(或根据书面同意同意)的所有事项，以每持有一股已记录在案的股份投一票。我们普通股的持有人有权就其有权投票(或根据书面同意)的每一股股份投一票。

分红。我们普通股的持有者只有在董事会宣布从合法可供分红的资金中按比例收取股息，并且为优先于普通股的每一类股本拨备之后才有权按比例获得股息。我们普通股的持有者只有在董事会宣布从合法可供分红的资金中获得股息的情况下，才有权按比例获得股息。

清算权利。在我们清算、解散或清盘的情况下，我们普通股的持有者有权按比例分享所有在支付所有债务和为优先于普通股的每一类股本拨备后剩余可供分配的资产。

抢先和类似权利。我们普通股的持有者没有优先购买权或类似的权利。

赎回/放权权利。普通股没有适用于赎回或偿债基金的规定。我们普通股的所有流通股均已缴足股款且不可评估。

我们被授权发行最多20,000,000股“空白支票”优先股，经董事会授权，可不时发行一个或多个系列。本公司董事会无需股东进一步批准，有权确定股息权和条款、转换权、投票权、赎回权和条款、清算优先股，以及适用于每个系列优先股的任何其他权利、优先股、特权和限制。因此，我们的董事会有权在没有股东批准的情况下发行优先股，包括股息、清算、转换、投票权或其他可能对我们普通股持有人的投票权或其他权利产生不利影响的权利。优先股的发行可能会限制我们普通股的股息，稀释我们普通股的投票权，损害我们普通股的清算权，或者推迟或阻止我们公司控制权的变更，所有这些都不需要我们的股东采取进一步行动。我们的董事会已经指定18,000,000股我们的优先股为B系列优先股。

投票。我们B系列优先股的持有者有权与我们的普通股作为一个类别一起在普通股持有人有权投票(或根据书面同意同意)的所有事项上投票 B系列优先股的每一股将有相当于一股普通股的投票权。

分红。 B系列优先股的持有者有权按比例和在转换后的基础上分享我们董事会宣布并支付给我们普通股持有人的所有股息。

清算。如果我们公司发生任何清算、解散或清盘，可供分配给我们股东的资产将按转换为普通股的基础按比例分配给我们B系列优先股的持有者和我们普通股的持有者。

转换权限。根据B系列优先股的条款，B系列优先股的每股股份将在反向拆分时转换为我们的普通股一股，除非(I)B系列优先股持有人的此类转换将在一定程度上(但仅限于此程度)违反弹簧拦截器，以及(Ii)该持有人已书面通知本公司，它希望弹簧拦截器适用于该持有人。我们只有一个B系列优先股持有者通知公司它希望应用弹簧 Blocker。因此，反向拆分后，我们B系列优先股中只有872,766股仍未发行。任何因本条款而未转换的B系列优先股将自动转换为普通股，只要此类转换不违反弹簧拦截器。当所有B系列优先股都已转换为我们普通股的股份时，我们的B系列优先股将不再被指定为我们优先股的单独系列。

抢先和类似权利。我们B系列优先股的持有者没有优先购买权或类似权利。

赎回/放权权利。我们的B系列优先股不适用于赎回或偿债基金条款。我们B系列优先股的所有已发行股票均已缴足股款且不可评估。

我们从未宣布或支付过股息。在可预见的未来，我们不打算为我们的普通股支付现金股息，但目前打算保留任何未来的收益，为我们业务的发展和增长提供资金。我们普通股的股息支付如果有，将完全由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的收益、资本金要求、财务状况和其他相关因素。

除我们修订和重新修订的证书和章程中包含的条款外，我们还受反收购法特拉华州公司法的第 203节的规定约束。一般而言，第203条禁止公开持股的特拉华州公司在交易发生之日起三年内与“有利害关系的股东”进行“业务合并”，除非该业务以下列规定方式获得批准：

通常，就第203节而言，“企业合并”包括合并、资产或股票出售或其他交易，从而为相关股东带来经济利益。“有利害关系的股东”是指在确定有利害关系的股东身份之前，与关联公司和联营公司共同拥有或在三年内拥有 15%或更多公司未偿还有表决权证券的人。

将军。每份认股权证可按每股4.98美元的行使价购买一股普通股，较在此发行的证券的单价溢价20%。如果发生以下总结的特定事件，将调整此行权价格。权证持有人在权证被行使之前，不会被视为标的股票的持有人。

表单和Exchange 列表。我们已申请将本次发行的权证在纳斯达克资本市场挂牌上市，交易代码为 “PTIXW”。不能保证这样的上市会获得批准，也不能保证交易市场会发展起来。搜查令代理。这些认股权证将根据作为认股权证代理的美国股票转让信托有限责任公司(American Stock Transfer&Trust，LLC)与我们之间的认股权证代理协议以注册形式发行。这些认股权证最初只能由一个或多个全球认股权证作为代表存托信托公司(DTC)的托管人存放在认股权证代理人处，并以DTC的代名人CEDE& Co.的名义登记，或由DTC另行指示。

可运动性。 认股权证可在原始发行后的任何时间行使，直至原始发行后五年为止的任何时间。根据每位持有人的选择，认股权证可以全部或部分通过向我们递交正式签署的行使通知来行使，并且在任何时候，登记根据证券法发行认股权证的普通股的登记声明有效并可用于发行该等股票，或根据证券法获得豁免以发行该等股票，方法是全额支付购买的普通股数量的立即可用资金。如果登记根据证券法发行认股权证的普通股发行的登记声明无效或可用，且根据证券法登记的豁免不适用于发行该等股票，则持有人可全权酌情选择通过无现金行使方式行使认股权证，在此情况下，持有人将在行使时收到根据认股权证所载公式确定的普通股净数量。不会因行使认股权证而发行普通股的零碎股份。我们将向持有者支付现金，金额等于零头金额乘以行权价格，而不是零头股份。

行权价格。行使认股权证时可购买的普通股每股行使价为每股4.98美元，或本次发行中每股普通股及配套认股权证公开发行价的120%。如果发生影响我们普通股的某些股票分红和分配、股票拆分、股票合并、重新分类或类似事件，以及向我们的股东分配包括现金、股票或其他财产在内的任何资产，则行权价格受适当调整。

可转让性。 在符合适用法律的情况下，认股权证可在未经我们同意的情况下出售、出售、转让或转让。

救赎。从本招股说明书发布之日起 90天起，在我们普通股收盘价等于或超过7.26美元(相当于单位公开发行价的175%)之日之后的任何时间，我们可以提前30天通知(可通过发布新闻稿 )赎回全部或部分认股权证，赎回价格等于每份认股权证0.025美元(相当于单位公开发行价的175%)。赎回通知可通过发布新闻稿或任何其他合法方式发出。如果赎回通知是通过发布新闻稿发出的，则不需要其他形式的通知或发布。如果我们要求赎回认股权证，则认股权证持有人将必须决定是出售认股权证、在指定赎回日期前一个交易日的营业时间结束前行使认股权证，还是持有认股权证以进行赎回。

特定事件中的调整。如果发生如下所述的某些事件，我们将对认股权证的条款进行调整。如果在行使任何认股权证之前，我们进行了一次或多次股票拆分、股票分红或以其他方式增加或减少我们已发行普通股的数量，而没有因此获得金钱、服务或财产补偿，则受认股权证约束的普通股数量应：(I)如果净增加已发行普通股的数量，应按比例增加，并按比例增加每股应支付的普通股行使价，但须符合以下条件：(I)如果已发行的普通股数量出现净增加，应按比例增加每股普通股的行使价，但须符合以下条件：(I)如果已发行的普通股数量出现净增加，则应按比例增加已发行普通股的数量，并在符合以下条件的情况下增加或减少每股普通股的行权价格(Ii)如普通股的流通股数目已净减，则按比例减少，并按比例增加认股权证所规限的普通股每股应付行使价。我们可以在到期日之前的任何时间，在不少于20天的时间内，自行酌情降低受认股权证约束的普通股的每股行权价格。

在我们普通股进行资本重组或重新分类的情况下，认股权证将进行调整，以便每位认股权证持有人在行使时有权获得与在我们普通股进行资本重组或重新分类之前行使认股权证时该持有人将获得的证券数量和种类相同的证券。

如果我们与另一家公司合并或合并，或者如果我们将我们的资产作为整体或实质上作为整体出售给另一家公司，我们将做出拨备，以便认股权证持有人在行使认股权证时，有权获得权证持有人在交易中收到的证券种类和数量、现金或其他财产，该人在交易前是我们的股东，并且拥有与可行使认股权证的普通股相同数量的股票。如果我们与另一家公司合并或合并，或者如果我们将我们的资产作为整体或实质上作为整体出售给另一家公司，我们将做出规定，使认股权证持有人在行使认股权证时有权获得因交易而获得的证券、现金或其他财产的种类和数量然而，如果合并或合并不会导致我们的已发行普通股发生任何重新分类或变化，则不会对认股权证进行调整。

作为股东的权利。 除非认股权证另有规定或凭藉该持有人对本公司普通股股份的所有权，认股权证持有人在持有人行使认股权证前，不享有本公司普通股持有人的权利或特权，包括任何投票权。

根据截至2021年4月15日我们已发行普通股的股数量，在发行结束时，假设承销商不行使购买额外单位的选择权，我们将拥有13,780,603股已发行普通股。这包括我们在此次发行中出售的3,180,000股，但不包括3,180,000股普通股，这些普通股是为在认股权证行使时预留发行的。此次发行后，根据证券法或锁定协议，6,706,315股股票将受到限制，但可能会在发行后180天开始出售。

将在此次发行中出售的所有普通股，以及在行使承销商购买额外单位的选择权后出售的任何股票，将可以在公开市场自由交易，不受限制，也不受证券法规定的进一步登记，除非该词在证券法第144条中所定义的由我们的任何“关联公司”持有。在本次发行完成之前，现有股东持有的所有剩余普通股也可以自由交易，但规则 144中定义的任何“受限证券”将由我们的“关联公司”持有。这些受限制的证券只有在根据证券法注册或有资格根据证券法获得注册豁免的情况下才有资格公开销售，包括规则144或规则701规定的豁免，这些规则总结如下。根据下文所述的180天合同禁售期以及证券法第144条和第701条的规定，受限制的证券将可在公开市场销售，具体如下：

一般而言，根据目前有效的第144条规则，一旦我们遵守交易法的上市公司报告要求至少90天，在出售前三个月内的任何时间，不被视为规则144规定的我们的“附属公司”之一，且实益拥有第144条所指的受限证券至少六个月的个人(或其股票需要聚合的人)，。包括本公司“关联公司”以外的任何先前所有人的持有期，均有权在公开市场出售这些股票(如果适用，则受以下锁定协议的约束 )，而无需遵守规则144的销售方式、成交量限制或通知条款，但须遵守规则144的公开信息要求。规则第144(A)(1)条将发行公司的“关联公司”定义为直接或通过一个或多个中间人直接或间接控制该发行人、由该发行人控制或与该发行人共同控制的人。持有本公司10%或以上有表决权证券(包括可在未来60天内发行的证券)的董事、高级管理人员和持有人被视为发行公司的附属公司。如果该人实益拥有拟出售的股票至少一年(包括任何先前所有人(“关联公司”除外)的持有期)，则该人有权在不遵守第144条任何要求的情况下在公开市场出售该等股票(如果适用，须遵守下文提及的锁定协议 )。一般而言，根据目前生效的第144条规则，一旦我们遵守交易法的公开公司报告要求至少90天，我们在第144条中定义的“关联公司”, 实益拥有拟出售的股票至少六个月(包括除我们的“关联公司”以外的任何前所有者的持有期)，有权在任何适用的锁定协议到期后和任何三个月内，在公开市场上出售不超过以下较大的普通股：

我们的“关联公司”或代表我们的“关联公司”出售股票的人员根据规则144进行的此类销售也受制于某些销售条款、通知要求以及有关我们的当前公开信息的可用性。尽管有第144条的规定，我们几乎所有受限证券的持有者都签订了上述锁定协议，他们的受限证券在这些协议中规定的限制到期后将有资格出售(受第144条规定的上述限制的约束)。

规则701豁免不适用于Exchange Act报告公司。一般而言，根据现行有效的第701条规则，我们的任何雇员、董事、高级管理人员、顾问或顾问在本招股说明书的生效日期之前，根据证券法第701条规定，根据书面补偿股票或期权计划或其他书面协议从我们获得普通股的任何人(只要该等普通股不受锁定协议的约束)，都有权依据第701条从90后开始转售该等股票。我们的关联公司可以依据规则144转售股票，而不必遵守持有期要求，公司的非关联公司可以依赖规则144转售股票，而无需遵守规则144的当前公开信息和持有期要求。因此，在符合任何适用的禁售期协议的情况下，自我们开始遵守交易法的上市公司报告要求后90天起，根据规则701，非关联公司的人员可以在不遵守规则144的最短持有期或公开信息要求的情况下转售这些股票，而公司的关联公司可以在不遵守规则144的最短持有期要求的情况下转售这些股票。根据规则701，非关联方可以在不遵守规则144的最短持有期要求的情况下转售这些股票。

除有限的例外情况外，我们与我们的高管、董事和某些关联公司已同意，在本招股说明书附录日期后180 天内，不提供、出售、签订出售合同、质押、授予任何购买选择权、直接或间接卖空或以其他方式处置任何普通股或任何可转换为或可交换为我们普通股的证券，这些普通股在承销协议之日拥有，或此后在没有的情况下收购代表人可在禁售期终止前的任何时间或时间，自行决定解除全部或部分受禁售期协议约束的证券，恕不另行通知。

Kingswood 基准投资公司(Benchmark Investments，Inc.)旗下的资本市场(Capital Markets)是下面点名的每一家承销商的代表。请遵守承保中规定的条款和条件根据我们与承销商之间的协议，我们同意向承销商出售产品，并且每个承销商都同意分别而不是共同地向我们购买以下名称后面所列的数量的产品。

我们已同意赔偿多家承销商的某些责任，包括《证券法》项下与本招股说明书中的重大错误陈述或遗漏导致的损失或索赔有关的责任、本招股说明书所属的注册说明书、可能用于此次发行的某些免费撰写的招股说明书以及与本次发行相关的某些营销材料，以及为承销商可能被要求就这些债务支付的款项。

承销商在向承销商发放产品并接受产品时，以事先出售为条件，并经其律师批准包括产品有效性在内的法律事项，以及承销协议中包含的其他条件(如承销商收到高级职员证书和法律意见)，才向承销商提供产品。承销商保留撤回、取消或修改对公众的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。

我们已授予承销商一项选择权，可在本招股说明书发布之日起45天内行使，以本招股说明书封面上列出的公开发行价减去承销折扣，额外购买最多477,000个单位。承销商仅可行使此选择权，以弥补与发行相关的超额配售(如果有)。此招股说明书提供的个单位。在行使选择权的范围内，根据某些条件，每位承销商有义务购买与上表中承销商名称旁边列出的数量与上表中所有承销商名称旁边列出的总数量相同的额外单位的百分比。

下表显示了我们的公开发行价格、承销折扣和扣除费用前的收益。信息假设承销商没有行使或完全行使其超额配售选择权。

承销商最初提议以本招股说明书封面页上列出的发行价直接向公众发售部分单位，并将部分单位出售给某些交易商。单元首次发售后，代表可能会不时更改发行价和其他销售条款。

估计我们应支付的发行费用(不包括承销折扣)约为675,000美元，其中包括法律、会计和印刷成本、产生的费用以及与我们普通股注册和上市相关的各种其他费用。我们还同意支付承销商与此次发行相关的费用，包括申请费和投资者介绍费，以及承销商的律师律师费，总计15万美元和 1.0%的非责任费用津贴。

由于本次发售结束，我们将向代表发行普通股，占本次发售的股份总数的2.50%，不包括认股权证相关的普通股股份(“代表股”)。代表股份已被FINRA视为补偿，代表已同意在紧接注册声明生效日期后的360天内锁定，根据FINRA手册第5110(E)(1)条，本招股说明书是注册声明的一部分。根据FINRA规则5110(E)(1)，这些代表性股票在发售期间不得出售，也不得出售、转让、转让、质押或质押，也不得作为任何对冲、卖空、衍生、看跌或看涨交易的标的，这些交易将导致任何人在紧接登记声明生效日期后的360天内对证券进行经济处置，本招股说明书构成公开发行销售的一部分或开始。前提是所有如此转让的证券在剩余时间内仍受上述锁定限制。

我们的普通股目前在场外交易市场(OTCQB Marketplace)挂牌上市，代码为“PTIX”。我们已申请我们的普通股和认股权证分别以“PTIX”和“PTIXW”的代码在纳斯达克资本市场上市。我们相信，在完成计划中的发行后，我们将达到在纳斯达克资本市场或其他全国性交易所上市的标准。不能保证我们的普通股和/或认股权证将被批准在纳斯达克资本市场上市。

在股票分配完成之前，SEC规则可能会限制承销商和销售集团成员竞购和购买我们普通股的股票。但是，代表们可能会参与稳定我们普通股价格的交易，例如为盯住、固定或维持该价格而出价或买入。

与本次发行有关，承销商可以在公开市场上买卖我们普通股的股票。这些交易可能包括卖空、在公开市场上买入以弥补卖空创造的头寸，以及稳定交易。卖空涉及承销商出售的股票数量超过本次发行所需购买量。 “备兑”卖空是指不超过上述承销商超额配售选择权的销售金额。承销商可以通过行使超额配售选择权或在公开市场购买股票来平仓任何回补空头头寸。在确定股票来源以平仓回补空头时，承销商将考虑公开市场上可供购买的股票价格与通过超额配售选择权购买股票的价格进行比较。“裸卖空”是指超过超额配售选择权的卖空。承销商必须通过在公开市场购买股票来平仓任何裸空头头寸。如果承销商担心定价后我们的普通股在公开市场上的价格可能存在下行压力，从而可能对购买此次发行的投资者产生不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。稳定交易包括承销商在本次发行结束前在公开市场上对我们普通股股票的各种出价或购买。

承销商也可以实施惩罚性投标。这种情况发生在特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，因为代表在稳定或空头回补交易中回购了由该承销商出售或为其账户出售的股票。

与其他购买交易类似，承销商为弥补银团卖空而进行的购买可能具有提高或维持我们普通股的市场价格或防止或延缓我们普通股的市场价格下跌的效果。因此，我们普通股的价格可能高于公开市场上的价格。承销商可以在纳斯达克、场外交易市场或其他市场进行这些交易。

我们或任何承保人均不会就以下任何影响的方向或程度作出任何陈述或预测上述交易可能会影响我们普通股的价格。此外，我们或任何承销商均不表示代表将参与这些交易，或这些交易一旦开始，不会在没有通知的情况下停止。

与本次发行相关的部分承销商或证券商可以通过电子邮件等电子方式分发招股说明书。此外，一家或多家承销商可能会将此产品的互联网分销提供给他们的某些互联网订阅客户。任何此类承销商都可以向其在线经纪客户配售有限数量的股票。电子招股说明书可在任何此类承销商维护的互联网网站上获得。除电子格式的招股说明书外，任何此类承销商网站上的信息均不属于本招股说明书的一部分。

承销商及其附属公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，这些活动可能包括证券交易、商业和投资银行、财务咨询、投资管理、投资研究、本金投资、套期保值、融资和经纪活动。承销商及其某些关联公司已不时提供，并可能在未来在正常业务过程中向我们及其关联公司提供投资、商业银行和金融咨询服务，他们已经并可能继续获得惯例费用和佣金。承销商及其关联公司在其各项业务活动的正常过程中，可以进行或持有广泛的投资，并积极交易债权证券(或相关衍生证券)和金融工具(包括银行贷款)，这些投资和证券活动可能涉及我们的证券和/或工具。承销商及其附属公司也可就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或表达独立的研究观点，并可随时持有或建议客户购买此类证券和工具的多头和/或空头头寸。

本招股说明书不构成向任何国家或司法管辖区的任何人出售或邀请购买的要约 (A)未经授权的要约或要约购买；(B)任何提出要约或要约的人没有资格这样做；或(C)任何此类要约或要约否则将是非法的。招股说明书不构成向任何国家或司法管辖区的任何人出售要约或向其征求购买要约 (A)未获授权的要约或要约；(B)任何提出要约或要约的人没有资格这样做；或未采取任何行动，将或打算允许公开发售普通股，或拥有或分发本招股说明书，或在任何国家或司法管辖区(美国除外)需要采取任何此类行动的国家或司法管辖区与股票有关的任何其他发售或宣传材料。因此，各承销商承诺不会在任何国家或司法管辖区直接或间接提供或出售任何股份，或拥有、分发或发布任何招股说明书、申请表、广告或其他文件或信息，除非在尽其所知并相信会导致遵守任何适用法律法规的情况下，其所有股份要约和出售将按相同条款进行。

加拿大。普通股只能出售给国家文书45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款中定义的作为本金购买或被视为购买的购买者，并且是国家文书31-103注册要求、豁免和持续登记义务中定义的许可客户。普通股的任何转售必须根据豁免，或在不符合以下规定的交易中进行。普通股必须根据国家文书45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款的定义出售。普通股的任何转售必须符合豁免，或在交易中不得

证券如果本招股说明书附录(包括对其的任何修订)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的法律可向买方提供撤销或损害赔偿，前提是买方在买方省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。买方应参考买方省或地区证券立法的任何适用条款，了解这些权利的详情或咨询法律顾问。

根据 National Instrument 33-105承销冲突(NI 33-105)第3A.3节的规定，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。

英国联合王国. 本招股说明书附录及与本文所述普通股股份有关的任何其他材料仅分发给在英国属于 “合格投资者”或在其他情况下不需要本公司根据英国金融服务和市场法案2000年第85(1)条发布招股说明书的人士。与本招股说明书相关的任何投资或投资活动仅适用于且只能与符合英国《2005年金融服务和市场法(金融促进)令》第19条第(5)款或第49条第(2)款的投资专业人员或高净值实体，或可合法获得此类投资或投资活动的其他人士(统称“相关人士”) 进行或将从事的投资或投资活动有关的任何投资或投资活动只提供给属于英国金融服务和市场法令第49(2)条范围内的投资专业人士或高净值实体(统称“相关人士”)。非相关人士不应根据本招股说明书采取任何行动，也不应采取或依赖本招股说明书。

11.瑞士。证券不会直接或间接向瑞士公众发售，本招股说明书不构成根据瑞士联邦债务法典第652A或1156条理解的公开招股说明书。

欧洲经济区。对于已实施欧洲招股说明书指令的每个欧洲经济区成员国(每个成员国均为“相关成员国”)，除以下情况外，不得在相关成员国向公众发出我们的股票要约：

但本公司股票的此类要约不得要求吾等或任何承销商根据欧洲招股说明书指令第3条发布招股说明书或根据欧洲招股说明书指令第16条发布补充招股说明书。

就本说明书而言，与任何相关成员国的证券有关的“向公众要约”一词是指以任何形式和任何手段就要约条款和拟要约证券进行的沟通，以使投资者能够决定购买或认购证券，因为在该相关成员国，一词可以通过在该成员国实施欧洲招股说明书指令的任何措施而改变。和“欧洲”一词。包括相关成员国实施的 2010年PD修订指令)，并包括每个相关成员国的任何相关实施措施。表述2010 PD修订指令是指2010/73/EU指令。

我们没有授权也不授权代表我们通过任何金融中介机构进行任何证券要约，承销商及其各自关联公司的要约除外，以期按照本文件的设想进行证券的最终配售。因此，除承销商外，任何股份购买者均无权代表吾等或承销商提出任何进一步股份要约。

本招股说明书中提供的证券的有效性由Duane Morris LLP为我们传递。承销商由加利福尼亚州洛杉矶的NBD Group，Inc.代表。

本招股说明书中包含的截至2020年和2019年12月31日及截至2019年12月31日的财务报表已由独立注册会计师事务所MaloneBailey，LLP进行审计，并依据其报告(财务报表的报告包含一段说明段落，说明公司作为审计和会计专家的权威)继续经营的能力。

Protagen Treateutics，Inc.是一家报告公司，向SEC提交年度、季度和当前报告以及其他信息。 SEC的规则允许我们通过引用合并我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用并入的信息是本招股说明书的重要组成部分。本招股说明书参考并入了以下已向SEC提交的文件，以及我们根据1934年《证券交易法》第13(A)、13(C)、14和15(D)条在本招股说明书发布之日至根据证券交易委员会将发行的证券的发售终止期间向SEC提交的任何未来备案文件(在每种情况下，这些文件或这些文件的一部分不被视为根据SEC规则提交的文件除外)。在本招股说明书发布之日至根据证券交易委员会将发行的证券的发售终止期间，我们向SEC提交的任何未来文件(这些文件或部分文件均不视为根据SEC规则提交的文件除外)均在本招股说明书的日期期间提交给SEC。

对于本招股说明书的目的而言，在本招股说明书或任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代该陈述的范围内，包含在本招股说明书中通过引用并入本招股说明书的文件中包含的任何陈述，均应被视为修改或取代该陈述。本招股说明书通过引用并入本招股说明书的文件中包含的任何陈述均应被视为修改或取代了该陈述。任何如此修改或取代的陈述不应被视为本招股说明书的一部分，除非经如此修改或取代。

根据书面或口头请求，我们将免费向每个收到招股说明书的人(包括任何受益所有人)提供招股说明书中引用的任何文件的副本(不包括这些文件中的任何证物，除非该证物通过引用明确合并为该文件中的证物作为该文件中的证物)，书面或口头请求如下地址或电话：

我们的网站是www.protagenic.com。我们向SEC提交电子文件，包括Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告，以及在我们向SEC提交或提供这些报告后，在可行的情况下尽快在我们的网站上免费提供对这些报告的修订。我们网站上包含的信息未通过引用并入本招股说明书，因此不应视为本招股说明书的一部分。

我们已根据证券法向证券交易委员会提交了关于本招股说明书提供的普通股股票的S-1表格登记声明。本招股说明书是注册声明的一部分，并不包含注册声明中所列的所有信息，也不包含注册声明中部分的证物和时间表。根据美国证券交易委员会的规则和规定，招股说明书中包含的部分项目将被省略。有关我们和本招股说明书中提供的普通股的更多信息，请参阅注册声明以及随附的展品和时间表。本招股说明书中包含的关于任何合同或作为注册说明书证物提交的任何其他文件的内容的陈述不一定完整，每个此类陈述通过参考作为注册说明书证物提交的该合同或其他文件的全文在所有方面都是合格的。

注册声明副本和随附的证物以及我们提交的任何其他文件可在SEC维护的公共参考设施免费查阅，该公共参考设施位于华盛顿特区20549，N.E.F Street 100F Street，在支付SEC规定的费用后，可从该办公室获取注册声明的全部或任何部分副本。公众可致电SEC(电话：1-800-SEC-0330)获取有关华盛顿特区公共参考设施运行情况的信息。我们向SEC提交的文件可从SEC网站www.sec.gov获取。

在本次发行完成后，我们将遵守《交易法》的信息和定期报告要求，并根据该要求向证券交易委员会提交委托书、定期信息和其他信息。提交给证券交易委员会的所有文件都可以在上述证券交易委员会的公共资料室和网站上查阅和复制。我们在www.protagenic.com上有一个网站。在我们的报告、委托书和其他信息以电子方式提交给证券交易委员会或以电子方式提交给证券交易委员会后，您可以在合理可行的情况下尽快在本网站免费获取我们的报告、委托书和其他信息。本招股说明书中包含的信息或可通过本网站访问的信息并非引用内容，也不属于本招股说明书的一部分。

我们审计了Protaggen Treeutics，Inc.及其子公司(统称为“公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表，以及截至该年度的相关综合经营报表和综合亏损、股东赤字变化和现金流，以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们认为，财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。

随附的财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业。正如财务报表附注2所述，本公司在运营中遭受经常性亏损，并出现净资本短缺，这令人对其作为持续经营企业的持续经营能力产生了极大的怀疑。附注2中还介绍了管理层关于这些事项的计划。财务报表不包括这种不确定性结果可能导致的任何调整。

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须独立于公司。

我们根据PCAOB的标准进行审核。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。本公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，而不是，以便对公司财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，我们不发表此类意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估使用的会计原则和管理层做出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们认为我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给审计委员会，并且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露和(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。我们确定不存在关键审核事项。

PROTAGENIC 治疗公司(“我们”、“OUR”、“PROTAGENIC”或“本公司”)是特拉华州的一家公司，其子公司名为PROTAGENIC Treateutics Canada(2006)Inc.(“PTI Canada”)，该公司于2006年根据加拿大安大略省的法律成立。

公司前身为Atrsitive，Inc.，这是一家根据1934年证券交易法曾是一家报告公司的公司，但在2012年和2013年，根据美国破产法第11章进行了重组，摆脱了破产。 2016年2月12日，该公司通过反向合并收购了Protagen Treeutics，Inc.(“Preor Protagen”)。

2016年2月12日，本公司全资子公司Protagen Acquisition Corp.与合并(“合并”)，并入Preor Protagen。Prive Protaggen是合并后幸存的公司。作为合并的结果，公司收购了Preor Protagen的业务，并继续作为全资子公司继续运营Prior Protagen的现有业务。2016年6月17日，Prior Protaggen与本公司合并并并入本公司，成为合并中尚存的公司。此后，该公司立即将其名称从Atrtrative公司更名为Protagen Treeutics公司。

如所附合并财务报表所示，本公司已发生重大重复性亏损，导致累计亏损。该公司预计其业务发展将进一步亏损。该公司运营中使用的现金流为负。这些因素令人非常怀疑该公司是否有能力继续经营下去。

根据目前的预测和预算，管理层相信其现金资源至少在2021年第三季度末之前将足以为其运营提供资金。如果执行公司的业务计划不会产生足够的收入，而且预计在2024年前不会产生销售收入，公司将需要在2021年第三季度之前获得债务或股权融资。管理层相信，目前为获得额外资金而采取的行动为公司提供了继续经营的机会，但管理层不能确定此类计划能否实现。随附的财务报表的编制假设公司将继续作为一家持续经营的企业；未对财务报表进行任何调整以说明这一不确定性。

公司的合并财务报表是根据美国公认的会计原则和美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制的。公司的合并财务报表是根据美国公认的会计原则和美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制的。

合并财务报表包括Protagen Treateutics，Inc.及其加拿大全资子公司PTI Canada的账户。所有重大的公司间余额和交易都已在合并财务报表中冲销。

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至合并财务报表之日的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计值不同。综合财务报表的重要估计包括所得税拨备、股票期权和认股权证的估值以及递延税项资产估值津贴的评估。

公司在由联邦存款保险公司承保的金融机构维护其现金帐户。有时，公司的存款可能超过联邦保险限额。本公司并未在这些账户上出现亏损，管理层认为，根据金融机构的质量，这些存款的信用风险并不大。

公司将购买时原始到期日在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。虽然公司的有价证券是现金等价物，但公司的政策是在资产负债表中单独列示。截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司并无任何现金等价物。

设备按成本减去累计折旧计算。成本包括购买计算机设备的费用。维护和维修在发生时计入费用。当出售、报废或以其他方式处置资产时，成本和累计折旧将从账户中扣除，由此产生的任何损益都会反映在运营中。设备成本按相关资产的预计使用年限(即三年)采用直线折旧。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，折旧费用是象征性的。

公司根据 FASB会计准则编纂的320-10分主题(“320-10分主题”)对其拥有的唯一证券类型--可交易债务证券进行会计核算。

根据第320-10-35-1段，对分类为可供出售的债务证券的投资应随后在每个资产负债表日期的合并资产负债表中按公允价值计量。可供出售的债务证券(包括归类为流动资产的债务证券)的未实现持有损益应从收益中剔除，并在实现之前在其他综合收益中报告。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司分别购买了0美元和销售了250,000美元的有价证券。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司拥有的有价证券的总价值分别为0美元和0美元。本公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别录得0美元和4435美元的有价证券实现收益。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司未持有任何有价证券。

ASC 820“公允价值计量和披露”将公允价值定义为在计量日期出售资产或在市场参与者之间有序交易中转移负债而支付的价格，不根据交易成本进行调整。ASC 820还建立了公允价值层次结构，将用于衡量公允价值的估值技术的输入划分为三个大的级别，对相同资产或负债的活跃市场报价给予最高优先级 (级别1)，对不可观察到的输入给予最低优先级(级别3)。

第 1级投入-公司可获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价；

第 2级投入--非活跃市场的报价或所有重要投入均可观察到的金融工具的报价，直接或间接；

第 3级投入-资产或负债的不可观察的投入，包括公司和其他市场参与者的重大假设。

由于该等工具的到期日较短，本公司金融资产和负债(如现金、应付账款和应计费用)的账面价值接近其公允价值。由于相关利率接近当前市场利率，长期债务的账面价值接近公允价值。

涉及关联方的交易不能推定为在保持距离的基础上进行，因为竞争性、自由市场交易的必要条件可能不存在。如果作出有关与关联方交易的陈述，则不应暗示关联方交易是以与公平交易中通行的条款相同的条款完成的，除非此类陈述能够得到证实。

公允价值体系中的资产或负债的公允价值计量基于对公允价值计量有重要意义的任何投入的最低水平。下表汇总了截至2020年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具。

下表汇总了截至2019年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具。

以下表汇总了截至2020年12月31日的年度和截至2019年12月31日的年度内所有金融资产和负债的公允价值变动，包括净转入和/或净流出，使用重大不可观察到的投入(3级)以公允价值经常性计量的：

分别在发行日期和资产负债表日向公司 2016非公开发行(“2016发行”)的配售代理及其债务持有人发行的127,346和295,945份认股权证的衍生功能的公允价值分别在发行日期和资产负债表日使用值为的Black-Scholes期权模型进行计算，假设如下：

无风险利率：本公司使用美国国库券的无风险利率，在计量之日具有类似的预期期限。

股息收益率：公司使用0%的预期股息收益率，因为公司到目前为止还没有支付股息，而且预计近期不会宣布股息。

波动率：本公司根据本公司同业集团股票价格在与权证预期期限一致的期间内的相应波动率计算股价的预期波动率。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司将认股权证的衍生特征计入公允价值，并分别录得与公允价值变动有关的收益248,552美元及343,857美元。

公司评估其期权、认股权证或其他合同(如果有)，以确定该等合同或该等合同的嵌入部分是否符合根据ASC 815-10-05-4和815-40-25单独核算的衍生品的资格。这种会计处理的结果是嵌入衍生工具的公允价值在每个资产负债表日按市价计价，记录为资产或负债。如果公允价值被记录为负债，则公允价值变动将作为其他收入或费用记录在合并经营报表中。于衍生工具转换、行使或注销时，该工具于转换、行使或注销日期计入公允价值，然后相关公允价值重新分类为权益。

公司根据ASC 718“补偿-股票补偿”的规定对基于股票的补偿成本进行会计处理，该条款要求计量和确认与最终预期归属的基于股票的补偿奖励的公允价值相关的补偿费用。已确认的基于股票的薪酬支出包括根据ASC 718条款估计的授予日期公允价值的所有基于股票授予员工、高级管理人员、非员工和董事的薪酬成本。ASC.718也适用于报告期间修改、回购或取消的奖励。

如果根据本公司2016年股权补偿计划(“2016计划”)授予的任何普通股奖励因未能满足归属要求而被没收、取消或退还，否则在未支付款项的情况下终止，或者如果普通股股票被扣缴以支付期权或其他奖励的预扣税款，则被没收或被扣留的普通股股票数量将可用于未来根据进行的授予当没收发生时，公司认识到没收的影响。

每股普通股的基本 (亏损)计算方法是将净亏损除以每个期间的普通股加权平均流通股数量。每股摊薄(亏损)的计算方法是将净亏损除以已发行普通股的加权平均股数加上可通过普通股等价物发行的股份的稀释效应。摊薄对净亏损的影响是反摊薄的，因此不会反映在合并经营报表中。

公司遵循FASB会计准则编纂的第830-10-45节(“第830-10-45节”)进行外币折算，将外国子公司的财务报表从本位币(通常为本币)折算成美元。第830-10-45节规定了有关报告实体如何确定外国实体(包括高度通货膨胀经济体中的外国实体)的功能性货币、重新计量记录 (如有必要)以及说明交易损益的指南。根据第830-10-45条，外国实体的资产、负债和运营应使用该实体的本位币计量。主体的本位币是主体运行所处的主要经济环境的货币；通常是主体主要产生和支出现金的环境货币或当地货币。

各外国子公司的功能货币是根据管理层的判断确定的，涉及影响子公司的所有相关经济事实和情况。通常，子公司进行交易的货币其大部分交易(包括账单、融资、工资和其他支出)将被视为功能性货币，但对母公司的任何依赖性以及子公司运营的性质也必须考虑在内。如果子公司的本位币被视为当地货币，则与该子公司财务报表折算相关的任何损益都计入累计的其他全面收益。但是，如果功能性货币被视为美元，则与将这些财务报表从当地货币重新计量为本位币相关的任何损益都将计入合并运营报表和综合收益(亏损)。如果公司处置外国子公司，则任何累计的换算收益或亏损都将计入综合经营报表和全面收益(亏损)。如果公司确定子公司的本位币已更改为美元，则在更改日期之后产生的任何换算收益或损失将计入综合经营报表和全面收益(亏损)。

基于对上述因素的评估，公司管理层确定其子公司的当地货币 (即加元)为其境外子公司的本位币。

2016年2月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2016-02年度：租赁(主题842)。新的指导方针通常要求实体在其资产负债表上确认经营和融资租赁负债以及相应的使用权资产。该标准将在2018年12月15日之后年度报告期内的第一个过渡期内生效并允许提前采用。新标准要求现有租赁在财务报表中列示的最早比较期间开始之后或之后进入的每个上报期间进行修订追溯过渡。本标准于2018年1月1日由本公司采用。公司选择了新标准内过渡指导下允许的一揽子实际权宜之计，其中包括允许公司推进历史租赁分类。采用该标准并未对本公司的合并财务报表和相关披露产生实质性影响。

管理层不认为最近发布但未生效的任何会计准则(如果当前采用)会对公司的财务报表产生重大影响。

2019年10月1日，本公司与一家毒理学研究顾问签订了一项协议。顾问引用了约98.8万美元的承诺额作为这项研究的估计。在签署协议时支付总价的50%，在完成生活研究时支付总价的35% ，在报告发布时支付剩余15%的总价。如果公司取消学习，公司将被要求支付取消费用。如果取消发生在实验动物到达之前，则公司将需要支付动物费用的20%至50%，具体取决于取消发生的时间。如果取消是在动物到达之后但研究开始之前，公司将负责支付协议价格的50%，外加每间房间/周7000美元的畜牧费，直到动物可以重新安置或处置为止。如果公司在研究开始后取消研究，则公司将需要支付研究采购项目的任何费用以及顾问产生的任何不可收回的费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司已支付174,106美元和0美元，到期余额分别为319,799美元和493,905美元。

2020年2月13日，公司向公司首席财务官发放187,497份期权，以了结93,950美元的应计补偿。期权公允价值与已清偿负债之间的差额163,036美元在截至2020年12月31日的年度内计入股票补偿费用。期权在发行时完全授予，行权价为1.75美元，自发行之日起10年内到期。

于2016年私募交易完成后，本公司分别向2016年发售的配售代理及本公司债务持有人Strategic Bio Partners分别发行127,346及295,945份认股权证，以免除债务，以购买本公司的B系列优先股，行使价为1.25美元，为期五年。自2016年7月反向股票拆分生效起，这些认股权证即成为以相同条款和条件购买我们普通股的认股权证。如果根据无现金条款行使认股权证，则对将发行的股票数量没有明确限制。认股权证具有无现金行使功能，要求本公司将认股权证归类为衍生负债。

于2019年第四季度，本公司签订了一系列无担保可转换票据(“可转换票据”)。可转换票据本金总额为420,000美元。可转换票据每年应计6%的利息，于2020年10月31日及之后的每个日历年结束时支付，支付方式为相应增加每张可转换票据的本金，在违约情况下增加至每年12%(默认利率)。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约利率计算的利息)加至当时未偿还的可转换票据本金金额 (“PIK付款”)，以支付到期利息。在每笔PIK付款之前，公司将向可转换票据持有人发出书面通知，合理详细地列出该PIK付款的金额以及该PIK付款之后的可转换票据的本金金额。可转换债券将于2023年11月6日到期。可转换债券可转换为公司普通股，转换价格为每股1.25美元，在某些情况下可能会进行调整。

在2020年第二季度，本公司额外发行了本金总额为850,000美元的额外无担保可转换票据。这些票据每年应计利息6%，于2020年10月31日和之后的每个日历年结束时支付，在票据违约的情况下，每笔票据的本金金额相应增加至每年12%。该票据的本金金额相应增加，在票据违约的情况下每年增加至12%。这些票据每年应支付6%的利息，之后在每个日历年结束时应支付的利息由相应增加至每年12%。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约率计算的利息)加至当时未偿还的票据本金金额，以支付到期利息(“PIK付款”)。在每笔PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，合理详细地列出该PIK付款的金额以及在该PIK付款之后的票据本金金额。这些票据将于2023年11月6日到期。票据可转换为公司普通股，行使价为每股1.25美元。

在2020年第三季度，公司发行了额外的无担保可转换票据，本金总额为327,500美元。这些票据每年应计利息6%，于2020年10月31日及之后的每个日历年结束时支付，在票据违约的情况下，每笔票据的本金金额相应增加至12%。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约率计算的利息)加至当时未偿还的票据本金金额，以支付到期利息(“PIK付款”)。在每笔PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，合理详细地列出该PIK付款的金额以及在该PIK付款之后的票据本金金额。这些票据将于2023年11月6日到期。票据可转换为公司普通股，行使价为每股1.25美元。

公司已评估可转换票据的条款，并确定可转换票据中没有衍生功能。这些可转换票据确实具有有益的转换功能，在截至2020年12月31日的年度中记录了总计356,204美元的债务折扣，其中104,204美元记录在案。

Katalyst Securities LLC担任公司发售可转换债券的配售代理(“配售代理”) 。本公司向配售代理(包括其子代理)支付配售代理从配售代理介绍的投资者那里筹集资金的10%的佣金。此外，配售代理将收到认股权证，可购买相当于配售代理向我们介绍向我们介绍的投资者的债券转换后可发行普通股的10%的普通股股票(见附注7)。该公司确认了与此次发行的配售代理佣金相关的104,090美元费用，这些费用记录为债务折扣。这笔债务折扣和向配售代理发行的认股权证的公允价值179,679美元将在私募债券的有效期内摊销。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，公司分别摊销了117,036美元和6,821美元的债务贴现。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司的未摊销债务贴现分别为516,116美元和245,179美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司分别欠未偿还可转换票据1,597,500美元和420,000美元。

于2019年第四季度，本公司向相关方发行了本金总额为250,000美元的无担保可转换票据。票据每年应计利息6%，于2020年10月31日及之后的每个日历年结束时支付，通过相应增加每张可转换票据的本金金额支付，在票据违约的情况下，本金相应增加至每年12%。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约利率计算的利息)加至当时未偿还的票据本金金额，以支付到期利息(“PIK付款”) 。在每笔PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，详细说明该PIK付款的金额和该PIK付款之后的票据本金金额。该PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，详细说明该PIK付款的金额和该PIK付款后票据的本金金额。票据将于2023年11月6日到期。这些票据可转换为公司普通股，行使价为每股1.25美元。

在2020年第二季度期间，公司额外发行了本金总额为50,000美元的无担保可转换票据。这些票据每年应计利息6%，于2020年10月31日和之后的每个日历年结束时支付，在票据违约的情况下，相应增加每张票据的本金金额，每年增加至12%。这些票据每年应支付6%的利息，利息将于2020年10月31日和其后的每个日历年末支付。在票据违约的情况下，每笔票据的本金金额相应增加至每年12%。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约率计算的利息)加至当时未偿还的票据本金金额，以支付到期利息(“PIK付款”)。在每笔PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，合理详细地列出该PIK付款的金额以及在该PIK付款之后的票据本金金额。这些票据将于2023年11月6日到期。票据可转换为公司普通股，行使价为每股1.25美元。

在2020年第三季度期间，公司额外发行了本金总额为100,000美元的无担保可转换票据。这些票据每年应计利息6%，于2020年10月31日和之后的每个日历年结束时支付，在票据违约的情况下，相应增加每张票据的本金金额，每年增加至12%。这些票据每年应支付6%的利息，利息将于2020年10月31日及之后的每个日历年末支付。在票据违约的情况下，每笔票据的本金金额相应增加至12%。本公司将于每个付息日期及到期日将该等利息(包括按违约率计算的利息)加至当时未偿还的票据本金金额，以支付到期利息(“PIK付款”)。在每笔PIK付款之前，公司将向票据持有人发出书面通知，合理详细地列出该PIK付款的金额以及在该PIK付款之后的票据本金金额。这些票据将于2023年11月6日到期。票据可转换为公司普通股，行使价为每股1.25美元。

公司评估了票据的条款，并确定票据中没有衍生功能。向关联方发行的可转换债券具有有益的转换功能，因此，本公司在截至2019年12月31日的年度内记录了15万美元的债务折扣。在截至2020年12月31日的年度内，没有记录债务贴现。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，本公司就发行给关联方的可转换票据分别摊销了37,863美元和4,549美元的债务折扣。此外，与票据有关的费用为9000美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司向关联方发行的可转换票据的未摊销债务折扣分别为107,588美元和145,451美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司分别欠关联方持有的未偿还票据40万美元和25万美元。

鉴于合并于2016年2月12日完成，我们采纳了Preor Protagonics的2006名员工，董事兼顾问股票计划(“2006计划”)。2016年6月17日，我们的股东通过了2016年计划，因此，我们终止了2006年计划。我们不会在2006计划下再授予任何奖励。 2006计划下所有未完成的赠款将继续按照特定赠款和2006计划的条款有效。

根据 2016年计划，公司薪酬委员会可向公司或任何子公司的任何员工、高级管理人员、董事、顾问、顾问或其他个人服务提供商颁发奖励。在2017年1月1日、2019年1月1日和2020年1月1日，根据2016年计划中包含的年度常青树条款，为未来授予保留的股份数量增加了564,378股，总计1,693,134股。由于这些增加，截至2019年12月31日和2020年12月31日，根据2016计划可奖励的普通股总数分别为4,304,245股股和4,868,623股。根据2016计划发行的期权自发行之日起最长可行使十年。

截至2020年12月31日，未平仓期权数量为5,597,861个。授予的每个股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯假设和/或以下因素估算的：

截至2019年12月31日，共有3,835,366个期权未平仓。授予的每个股票期权的公允价值是使用布莱克-斯科尔斯假设和/或以下因素估算的：

本公司截至2020年12月31日的非既得期权状况以及截至2020年12月31日的年度变化摘要如下：

截至2020年12月31日，本公司根据已发行期权可发行5597,861股，加权平均行权价为1.47美元，内在价值为38,328美元。

截至2019年12月31日，本公司根据已发行期权可发行3,835,366股，加权平均行权价为1.34美元，内在价值为635,536美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内授予的期权总数分别为1,762,495份和126,567份。这些期权的行权价为每股1.00美元或每股1.75美元。

公司确认截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度分别为1,427,084美元和797,761美元的期权相关补偿支出，其中一般和行政费用分别为1,354,750美元和698,293美元，研发费用分别为72,334美元和 99,468美元。在截至2020年12月31日的一年中，1,046,795美元的股票薪酬与员工有关，380,289美元与非员工相关。

截至2020年12月31日，未摊销股票期权费用为898,665美元，其中305,527美元与员工相关，593,138美元与非员工相关。截至2020年12月31日，未摊销股票补偿确认的加权平均期限为2.99年。

2019年2月25日，公司授予101,567份期权，行权价为1.00美元，期限为10年。这些选项中有59,900个立即背心，41,667个背心在两个月内每两周一次。这些期权的布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)价值为199,807美元。公司发行了59,900份期权以结清总计29,850美元的应付账款，并在结清应付账款时记录了99,541美元的亏损。

2019年6月17日，该公司授予25,000份期权，行权价为1.75美元，期限为10年。这些期权立即授予，布莱克-斯科尔斯价值为36,374美元。

于2020年2月21日，本公司共向16名个人发行1,387,497份认购权，购买本公司普通股股份，其中1,362,497份认购权授予12名关联方。这些期权在授予日的公允价值为1901,724美元。从这些期权中，187,497个期权用于结算93,950美元的应计薪酬。这些期权的行权价为1.75美元。 187,497份立即授予的期权、510,000份12个月内每月授予的期权、5,000份24个月内每月授予的期权 36个月内每月授予的420,000份期权以及48个月内每月授予的265,000份期权。这些选项已于2020年2月13日获得董事会批准。

2020年7月18日，公司向关联方发放了124,998份期权。这些期权的行权价为1.75美元，期限为10年。这些期权立即授予，授予日这些期权的公允价值为142,607美元。

2020年7月18日，该公司向顾问发布了105,000份期权。这些期权的行权价为1.75美元，期限为十年。这些期权在四年内按月授予，授予日的公允价值为119,792美元。

2020年7月18日，董事会将董事会规模从五名董事增加到六名董事，并任命Jennifer Buell博士为董事会成员，立即生效，以填补因增加董事人数而产生的空缺，并任职至下一届年度股东大会。贝尔博士获得了以每股1.75美元的行权价购买10万股公司普通股的期权。期权归属如下：每月超过48个月。为了表彰她即将担任公司董事的服务，Buell博士获得了45,000份期权，这些期权在12个月内按月授予。在每种情况下，归属都从授予之日(2020年7月18日)开始。这些期权在授予日的公允价值为165426美元。

在与合并有关的情况下，所有已发行及已发行的认股权证均按1比1的比例转换为购买B系列优先股股份的新认股权证(“新认股权证”)，以购买先正达普通股的股份。与合并有关的所有已发行及已发行认股权证均按1比1的比例转换为新认股权证(“新认股权证”)。

在合并和2016年发行的同时，以平均行使价约为每股1.05美元购买3,403,367股B系列优先股的新认股权证已发行给之前认股权证的持有人；此外，我们665,000美元债务和35,000美元应计利息的持有人将这些债务换成了五年期认股权证，以每股1.25美元的价格购买295,945股B系列优先股。向配售代理发行了与2016年发行相关的认股权证，认股权证将以每股1.25美元的行使价购买127,346股B系列优先股。这些购买423,291股B系列优先股的权证已记录为衍生负债。所有这些认股权证在2016年7月我们的反向股票拆分生效后，自动将转换为认股权证，以购买我们的普通股。请参阅注释5。

截至2020年12月31日，本公司有4,007,058股可根据已发行认股权证发行，加权平均行权价为1.06美元，内在价值为782,668美元。

截至2019年12月31日，本公司有3,826,658股可根据已发行权证发行，加权平均行权价为1.05美元，内在价值为1,375,990美元。

2020年2月21日，本公司延长了10万份认股权证的到期日，以购买本公司普通股股票。到期日从2020年1月2日延长两年至2022年1月2日。这些认股权证的行权价格为1.25美元，并完全授予。作为这项修改的一部分，该公司确认了95187美元的股票补偿。

2020年6月30日，本公司发行了81,600份认股权证，用于购买本公司普通股。这些权证立即授予，行使价为1.25美元，期限为5年。这些认股权证的布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)价值为86,968美元，将在私募发行的票据有效期内摊销。这些认股权证是作为对配售代理人的补偿与公司私募发行债务有关，其中6643美元被记录为股票补偿费用和80,325美元被记录为债务折扣。

在2020年第三季度，公司发行了98,800份认股权证，用于购买公司普通股。这些权证立即背心，行使价为1.25美元，期限为5年。这些认股权证的布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)价值为105,194 ，将在私募发行的票据有效期内摊销。这些认股权证是作为对配售代理的补偿，与公司的私募发行相关，其中5,840美元被记录为股票补偿费用和99,354美元被记录为债务折扣。

公司与多伦多大学(“该大学”)签订了一项于2014年4月1日生效的协议(“新的研究协议”)，以实施题为“Teneurin C-末端相关肽(”TCAP“) 介导脊椎动物的应力衰减：确定机体和细胞内能量和葡萄糖调节与代谢的作用”(“新项目”)的研究项目。该新项目将进行与该大学教授、该公司股东David A.Lovejoy博士所做工作相关的研究，该工作涉及TCAP介导的脊椎动物压力衰减：确定机体和细胞内能量以及葡萄糖调节和新陈代谢的作用。除了新研究协议之外，洛夫乔伊博士还与该大学签订了一项协议，以便将某些技术商业化。新研究协议已于2016年3月30日到期。2017年2月，《新研究协议》延期至2017年12月31日。扩展允许进一步开发这些技术并使用它们的应用程序。2018年4月10日，协议修改，研究协议进一步延长至2023年12月31日。

在2016年1月1日之前，该大学已获得25,000份股票期权，这些期权在截至2022年4月1日的10年内以1.00美元的行使价全部授予可行使。截至2020年12月31日，该大学的David Lovejoy博士已获得553,299份股票期权，其中527,570份已全部授予。这些股票的行使价为1.00美元、1.25美元或1.75美元，可在十年或十三年内行使，截止日期为2021年3月30日、2022年12月1日、2026年4月15日、2027年3月1日、2027年10月16日或2030年2月13日。

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，与研究协议有关的赞助研发费用分别为0美元和63,905美元。

2005年7月31日，公司与大学签订了技术许可协议(“许可协议”)，根据该协议，大学同意向公司授予专利权和其他知识产权，其中包括 (“技术”)。技术许可协议于2015年2月18日修订，目前未提供到期日。

根据许可协议及其修正案，公司获得了全球独家许可，可根据许可协议和修正案的条款制造、制造、使用、销售和进口基于技术的产品，或对技术进行再许可。作为对价，公司同意向大学支付基于技术的任何产品净销售额的2.5%的特许权使用费。如果公司选择根据许可协议和修正案再许可任何权利，公司同意向大学支付2006年9月9日或之后发生的任何次级许可的预付次级许可费的10%，并代表次级被许可人支付次级被许可人基于技术的所有产品净销售额的2.5%。本公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内没有销售收入，因此不需要支付任何费用。

如果公司未能向大学提供有关进度的半年度报告，或未能继续做出合理的商业努力以获得基于技术的产品的监管批准，大学可将我们的独家许可转换为非独家安排。根据许可协议和修正案欠下的任何金额的利息将为年利率3%。因技术或其改进而产生的所有知识产权将保留其他发明人和/或洛夫乔伊博士和/或大学的财产(视情况而定)。本公司已同意支付与技术相关的任何专利相关的所有自掏腰包的申请、起诉和维护费用。在侵犯与技术相关的任何专利的情况下，公司可以选择自费提起诉讼，主张此类侵权行为。在这种情况下，在扣除公司可能产生的任何法律费用后，任何和解收益将按照许可协议和修正案向大学支付2.5%的特许权使用费。

专利申请是以洛夫乔伊博士和其他发明家的名义提出的，但公司对此类专利申请的全球独家权利包含在许可协议及其与大学的修正案中。该公司维护独家许可协议，目前控制着五项知识产权。

公司执行主席阿门博士为公司提供免费办公空间，包括会议室。公司不为使用此空间支付任何租金。这块地方用于召开季度董事会会议和年度股东大会。

2020年2月13日，公司向关联方发布了50,000份普通股购买期权。这些期权的行权价格为1.75美元，期限为48个月。(见注7)

公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内没有因营业亏损而产生的所得税费用。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，本公司的有效税率与美国联邦法定税率的对账如下：

导致公司递延税项资产和负债的暂时性差异的税收影响如下：

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司的联邦净营业亏损结转(NOL)分别约为7,550,000美元和7,161,000美元。2017年减税和就业法案(TCJA)通常允许在 2017年后发生的亏损无限期结转，但一般会将净营业亏损扣除限制在净营业亏损结转或公司应纳税所得额的80%之间(受1986年国税法第382条的约束，经修订)。此外，2017年后发生的亏损将不会结转。2018年前发生的亏损一般可扣除，以公司净营业亏损结转或公司应纳税所得额的100%中较小者为准，并自亏损产生之日起20年内可供扣除。在 2018年前产生的10万美元联邦净运营亏损将在2037年前的不同日期到期。CARE法案暂时允许公司将2018、2019年和2020年产生的净营业亏损结转到前五个纳税年度。此外，这年产生的净营业亏损可以完全抵消上一年的应税收入，而不需要2017年12月22日颁布的TCJA规定的80%的应税收入限制。本公司自成立以来一直产生亏损，因此CARE法案下的净营业亏损结转拨备不适用于本公司。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的州和地方净营业亏损结转分别约为7,540,000美元和7,153,000美元，以减少未来的州税收负担，也将持续到 2035年。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的加拿大净资产分别约为1115,000美元和111000美元。加拿大亏损从2026年开始分阶段到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司还拥有无人认领的加拿大联邦科研投资税收抵免，这些抵免可分别减少约0美元和0美元的未来应缴联邦税款。

由于亏损和未来利润的不确定性，递延税项净资产已全部保留。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，估值津贴的净变化分别为418,000美元和661,000美元。

外国收益假定为永久再投资。我们的海外子公司的未分配收益没有缴纳美国联邦所得税。

公司确认与销售、一般和行政费用中的不确定税位相关的利息和罚款。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司没有发现任何需要准备金的不确定税位。

公司需要提交美国联邦和州所得税申报单。这些申报单从截至2017年12月31日的年度开始接受税务机关的审计。

2021年2月25日，本公司发行了36.6万份认购权，购买本公司普通股股份。这些期权中有350,000个期权的期限为48个月，期限为10年，其余16,000个期权立即授予，期限为 5年。所有这些期权的行权价均为5.60美元。

在2021年第一季度期间，共行使了268,233份认股权证，换取了161,026股本公司普通股股票。

每个单位由一股普通股和一份认股权证组成，购买一股普通股

		每个单位		总计
公开发行价	$	4.15	$	13,197,000
承保折扣和佣金⁽¹⁾	$	0.332	$	1,055,760
扣除费用前给Protagagen的收益	$	3.818	$	12,141,240

	高		低

2019(1)
第一季度(1)	$	2.30	$	2.00
第二季度(1)	$	2.00	$	1.50
第三季度(1)	$	1.50	$	1.40
第四季度(1)	$	3.80	$	1.40

2020(1)
第一季度(1)	$	1.72	$	1.16
第二季度(1)	$	2.00	$	1.15
第三季度(1)	$	2.00	$	1.17
第四季度(1)	$	1.22	$	1.05

	实际			PRO 表格 (未经审计)
现金和现金等价物	$	671,091		$	12,037,331
债务总额	$	1,373,796		$	1,373,796
股东权益
优先股，面值0.000001美元；授权股份2000万股；以下类别的已发行和流通股872,766股：
优先股；面值0.000001美元；授权发行2,000,000股；无已发行和已发行股票		-
B系列可转换优先股，面值0.000001美元；授权发行1800万股；截至2020年12月31日发行和发行的872,766股	$	1			1
普通股，面值0.0001美元，授权发行100,000,000股，于2020年12月31日发行和发行10,360,480股股，预计发行13,540,480股	$	1,036		$	1,354
额外实收资本	$	16,719,749		$	28,085,671
累计赤字	$	(17,698,936	)	$	(17,698,936	)
累计其他综合损失	$	(171,586	)	$	(171,586	)
股东权益合计(亏损)	$	(1,149,736	)	$	10,216,504
总市值	$	224,060		$	11,590,300

每股公开发行价				$	4.15
截至2020年12月31日的每股有形账面净亏损	$	(0.11	)
可归因于此次发行的每股有形账面净值的增加		0.86
预计发售后每股有形账面净值				$	0.75
对参与发行的新投资者的每股摊薄				$	(3.40	)

	按期到期付款
合同义务	总计		不足1年		1-3年		3-5年		多过 5年
长期PIK可转换应付票据	$	1,597,500	$	-	$	-	$	1,597,500	$	-
长期PIK可转换应付票据关联方	$	400,000	$	-	$	-	$	400,000	$	-
总计	$	1,997,500	$	-	$	-	$	1,997,500	$	-

	页面
有关前瞻性陈述的警告性声明	4
市场和行业数据	6
招股说明书摘要	7
产品	9
风险因素	10
使用的收益	34
分红政策	35
普通股和相关股东事项的市场	36
大写	37
稀释	38
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	39
生意场	43
管理层和董事会	55
高管薪酬	59
主要股东	69
某些关系和关联方交易	71
证券说明	72
符合未来出售条件的股票	74
承保	76
法律事务	79
专家	79
引用某些信息合并	80
此处您可以找到更多信息	81
财务报表	F-1

	●	收到的资金比我们需要的少；
	●	生产我们的候选产品的成本高于预期；
	●	临床前试验成本高于预期；
	●	我们临床试验的数量、规模、持续时间和/或复杂性增加；
	●	开发PT00114或其他候选产品的进度低于预期，包括但不限于计划延迟导致的额外成本；
	●	与尝试获得监管批准相关的成本高于预期，包括但不限于额外监管要求或更大的临床试验要求导致的额外成本；
	●	高于预期的人员、咨询或其他成本，例如增加人员或行业专家顾问或寻求许可/收购额外资产；以及
	●	保护我们的知识产权组合或以其他方式实施我们的知识产权战略的成本高于预期。

	●	延迟或难以招募患者参加我们的临床试验；
`	●	临床现场启动延迟或困难，包括招聘临床现场调查人员和临床现场工作人员的困难；
	●	将医疗资源从临床试验的实施中分流，包括将用作我们临床试验地点的医院和支持我们进行临床试验的医院工作人员分流；
	●	由于联邦或州政府、雇主和其他人强加或建议的旅行限制或临床试验受试者访问和研究程序中断，导致临床试验现场监测等关键临床试验活动中断。它的发生可能会影响临床试验数据的完整性；
	●	注册我们临床试验的参与者在临床试验进行期间感染新冠肺炎的风险这可能会影响临床试验的结果，包括增加观察到的不良事件的数量；
	●	员工资源方面的限制，否则将专注于我们的临床试验，包括员工或其家人生病或员工希望避免与大群人接触；
	●	延迟收到当地监管机构的授权以启动我们计划的临床试验；
	●	延迟临床站点接收进行临床试验所需的用品和材料；
	●	全球运输中断，这可能会影响临床试验材料的运输，例如我们临床试验中使用的研究药物产品；
	●	为应对新冠肺炎疫情，我们可能需要我们改变进行临床试验的方式，这可能会导致意外成本，或者完全停止临床试验；
	●	由于我们的研究和开发实验室设施的限制或有限的操作而中断或延迟临床前研究；
	●	由于员工资源限制或政府雇员被迫休假，延误了与当地监管机构、道德委员会和其他重要机构和承包商的必要互动；以及
	●	FDA拒绝接受美国以外受影响地区的临床试验数据。

	●	与临床研究机构协调登记和管理临床试验；
	●	协调和招募个别地点的合作者和调查员；
	●	患者人数和识别患者的流程；
	●	临床试验方案设计；
	●	资格和排除标准；
	●	接受研究的产品候选产品的感知风险和收益；
	●	竞争的商用疗法和其他竞争产品的临床试验的可用性；
	●	试验开始或进行的时间；
	●	被调查疾病的严重程度；
	●	获得并维护主体同意的能力；
	●	及时招收和治疗患者的能力；
	●	注册受试者在试验结束前退出的风险；
	●	为潜在患者提供的临床试验地点的近似性和可用性(br})；
	●	在治疗期间和治疗后充分监测受试者的能力；以及
	●	患者医生的转介做法。

	●	我们成功完成我们产品和服务的临床前和临床开发的能力

	●	我们有能力生产足够数量的产品用于开发和商业化活动

	●	我们有能力获得、维护并成功实施对我们的产品和服务的充分专利和其他专有权利保护

	●	第三方持有的专利和其他专有权利的范围、有效性和可执行性及其对我们产品和服务商业化能力的影响

	●	我们对产品和服务要满足的市场规模和特征的估计的准确性，包括增长预测

	●	市场接受我们的产品和服务

	●	我们能够为我们的产品和服务识别新患者

	●	我们关于竞争对手和潜在竞争对手的产品和资源的信息的准确性

	●	提交给美国食品和药物管理局(FDA)和其他监管机构的内容、时间和作出的决定

	●	我们从第三方付款人那里获得产品和服务报销的能力以及覆盖范围

	●	我们能够建立和维护战略许可、协作和分销安排

	●	继续为我们的合作和合资企业提供资金，如果最终建立任何合作和合资企业的话

	●	我们的运营可能因恐怖活动和武装冲突而中断，包括我们的子公司和我们的客户、供应商、分销商、快递员、合作伙伴、被许可方和临床试验地点的运营中断。

	●	整体股市的价格和成交量时有波动；

	●	制药和生物技术股票的市场价格和交易量波动；

	●	其他制药和生物技术公司的总体经营业绩和股票市场估值的变化，特别是我们行业的；

	●	我们或我们的股东出售我们普通股的股份；

	●	IDE和/或NDA批准的时间、我们临床试验的完成和/或结果；

	●	针对我们产品的监管行动；

	●	我们或我们的竞争对手发布新产品或服务的公告；

	●	公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；

	●	涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场猜测；

	●	实际或预期的经营业绩变化或经营业绩波动；

	●	我们的业务、我们的竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；

	●	涉及我们、行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或竞争对手业务的调查；

	●	开发或与我们的知识产权或其他专有权利有关的纠纷；

	●	我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务或技术的收购；

	●	适用于我们业务的新的法律或法规或对现有法律或法规的新解释；

	●	会计准则、政策、准则、解释或原则的变更；

	●	我们管理层的任何重大变动；以及

	●	总体经济状况和我们市场的缓慢或负增长。

●	5,597,861股我们的普通股，可通过行使截至2020年12月31日的已发行股票期权发行，加权平均行权价为每股1.47美元; 和

●	4,007,058股我们的普通股，可在2020年12月31日行使已发行认股权证时发行，加权平均行权价为每股1.06美元;和

●	假设转换日期为2020年12月31日，转换本金后可发行的普通股1,598,000股和可转换票据相关的应计利息，以及由于可转换票据项下的任何反稀释调整而可发行的任何额外普通股；以及

●	4,304,245 根据我们的2016股权激励计划为未来发行预留的普通股，以及根据本计划为未来发行预留的普通股数量的任何自动增加。

●	2,650,000股普通股，在行使本次发行的认股权证后可能发行。

名字	年龄	职位
加罗 H.阿门	68	董事会执行主席
亚历山大 K.阿罗	50	首席财务官
罗伯特·B·斯坦	70	主任，首席医疗官
安德鲁·斯利	71	首席运营官
哈利勒弹幕	56	导演
乔希西尔弗曼	51	导演
布莱恩科尔维塞	63	导演
詹妮弗·贝尔(Jennifer Buell)	46	导演

姓名和主要职位	年		薪金		奖金 ($)		股票奖励 ($)		选项奖励 ($)			非股权激励计划薪酬 ($)		非符合条件延期薪酬收入 ($)		所有其他薪酬 ($)		总薪酬 ($)

加罗·H·阿门(Garo H.Armen)		2020		0		0		0	$	411,185	(1)		0		0		0	$	411,185
主席		2019		0		0		0	$	0			0		0		0	$	0

亚历山大·K·阿罗		2020	$	38,462	$	0	$	0	$	564,067	(2)	$	0	$	0		0	$	602,529
首席财务官		2019	$	9,094	$	0	$	0	$	81,977	(2)	$	0	$	0		0	$	91,071

名字	不是的。未行使的证券标的的比例可行使的期权(#)		不是的。证券市场的潜在未行使期权(#)不可行使		选择权行权价格		选择权到期日
加罗·H·阿门(1)		500,000		-	$	1.25	2026年4月15日

加罗·H·阿门(2)		250,000			$	1.75	2027年10月16日

加罗·H·阿门(3)		300,000				1.75	2030年2月13日

亚历山大·K·阿罗(4)		100,000		-	$	1.25	2026年2月12日

亚历山大·K·阿罗(4)		140,000		-	$	1.25	2026年4月15日

亚历山大·K·阿罗(5)		75,000			$	1.75	2027年10月16日

亚历山大·K·阿罗(6)		41,667		-	$	1.00	2029年2月1日

亚历山大·K·阿罗(7)		120,000			$	1.75	2030年2月13日

亚历山大·K·阿罗(8)		187,497			$	1.75	2030年2月13日

亚历山大·K·阿罗(9)		124,998			$	1.75	2030年7月18日

安德鲁·斯利(10岁)		100,000			$	1.25	2026年4月15日

安德鲁·斯利(11岁)		75,000			$	1.75	2027年10月16日

安德鲁·斯利(12岁)		150,000			$	1.75	2030年2月13日

安德鲁·斯利(13岁)		75,000			$	1.75	2030年7月18日

罗伯特·B·斯坦(14岁)		200,000			$	1.25	2025年1月22日

罗伯特·B·斯坦(15岁)		40,000			$	1.25	2026年4月15日

罗伯特·B·斯坦(16岁)		200,000			$	1.75	2027年10月16日

罗伯特·B·斯坦(17岁)		150,000			$	1.75	2030年2月13日

(1)	阿尔门博士于2016年4月15日获得50万股期权

(2)	阿尔门博士于2017年10月16日获得250,000份股票期权。

(3)	阿尔门博士于2020年2月13日获得30万股期权。

(4)	Arrow博士于2016年2月12日获得10万股期权，并于2016年4月15日获得14万股期权

(5)	Arrow博士于2017年10月16日获得75,000份股票期权。

(6)	Arrow博士于2019年2月1日获得41,667份股票期权。

(7)	Arrow博士于2020年2月13日获得12万股期权。

(8)	阿罗博士于2020年2月13日获得187,497份股票期权。

(9)	阿罗博士于2020年7月18日获得124,998份股票期权。

(10)	Slee博士于2016年4月15日获得了100,000股期权。

(11)	Slee博士于2017年10月16日获得75,000股期权。

(12)	斯利博士于2020年2月13日获得15万股期权。

(13)	Slee博士于2020年7月18日获得75,000股期权。

(14)	斯坦博士于2015年1月22日获得20万股期权。

(15)	斯坦因博士于2016年4月15日获得40,000股期权。

(16)	斯坦因博士于2017年10月16日获得20万股期权。

(17)	斯坦博士于2020年2月13日获得15万股期权。

计划类别	(a) 不是的。有价证券将在行使未偿还期权、认股权证和权利时发行		(b) 加权平均行权价格未完成的选项，认股权证及权利		(c) 不是的。有价证券可供将来根据股权补偿计划发行(不包括(A)栏所反映的证券)
证券持有人批准的股权补偿计划		10,477,685	$	1.27		1,122,918

未经证券持有人批准的股权补偿计划		0		0		0

总计		10,477,685	$	1.27		1,122,918

姓名和职位	单位数 (选项)
Garo H.Armen，执行主席		1,050,000	(1)
亚历山大·K·阿罗(Alexander K.Arrow)，首席财务官		689,162	(2)
非执行董事小组(西尔弗曼夫人、科尔维塞、巴拉尔和贝尔博士)		930,000	(3)
非执行干事员工/咨询组 (Slee博士、Stein博士、Z.Armen先生)		1,095,000	(4)

	(1)	这些期权来自2016年计划中的三个授予：2016年4月15日授予的500,000个期权，行权价为每股1.25美元，2017年10月16日授予的250,000个期权，行权价为每股1.75美元，以及2020年2月13日授予的300,000个期权，行权价为每股1.75美元，每个期权在三年内按月分期付款。
	(2)	这些期权来自2016年计划中的六项授予：2016年4月15日授予140,000份期权，行权价为每股1.25美元；2017年10月16日授予75,000份期权，行权价为每股1.25美元；2019年2月1日授予41,667份期权，行权价为每股1.00美元；2020年2月13日授予187,497份期权，行权价为每股1.75美元； 2020年2月13日授予120,000份期权2020 ，行权价为每股1.75美元，有各种归属时间表。
	(3)	这些期权的行使价为每股1.25美元或1.75美元，并有不同的归属时间表
	(4)	这些期权的行权价格为1.25美元或1.75美元，具有不同的归属时间表

	发行前实益拥有的股份						发售后实益拥有的股份
实益拥有人姓名或名称*	数字与自然			百分比			数字与自然			百分比

加罗 H.阿门⁽¹⁾		4,817,212	⁽²⁾		35	%		4,817,212	⁽²⁾		29	%

罗伯特·B·斯坦⁽¹⁾		594,167	⁽³⁾		5	%		594,167	⁽³⁾		4	%

哈利勒弹幕⁽¹⁾		570,000	⁽⁴⁾		5	%		570,000	⁽⁴⁾		4	%

亚历山大 K.阿罗⁽¹⁾		830,755	⁽⁵⁾		7	%		830,755	⁽⁵⁾		6	%

拉里·N·范伯格(Larry N.Feinberg)		800,000	⁽⁶⁾		7	%		800,000	⁽⁶⁾		5	%

布莱恩·J·科尔维塞⁽¹⁾		215,000	⁽⁷⁾		2	%		215,000	⁽⁷⁾		1	%

大卫·A·洛夫乔伊		582,828	⁽⁸⁾		5	%		582,828	⁽⁸⁾		4	%

乔希西尔弗曼⁽¹⁾		210,000	⁽⁹⁾		2	%		210,000	⁽⁹⁾		1	%

詹妮弗·贝尔		55,104	⁽¹⁰⁾		0	%		55,104	⁽¹⁰⁾		0	%

安德鲁·斯利		226,823	⁽¹¹⁾		2	%		226,823	⁽¹¹⁾		2	%

哈德逊湾主基金		949,530	⁽¹²⁾		8	%		949,530	⁽¹²⁾		7	%

易洛魁大师基金		832,755			7	%		832,755			6	%

所有董事和高管作为一个组(6人)		7,519,561	⁽¹³⁾		46	%		7,519,561	⁽¹³⁾		40	%

	●	涉及的金额超过或将超过12万美元；以及

	●	我们的任何董事、高管或持有我们5%以上股本的任何人，或上述人员的任何直系亲属，曾经或将拥有直接或间接的重大利益。

可供销售的日期	有资格出售的股票	描述
招股说明书日期	3,180,000	根据此次发行注册发行的股票
	531,017	未在发售中登记的非限制性普通股股票不受其他方面的锁定
	3,363,271	根据规则144和701有资格转售且不受锁定的受限制股票
招股说明书日期后180 天	6,706,315	禁售股根据规则144和701解除并可出售

承销商	单位数
Kingswood 资本市场，Benchmark Investments，Inc.		2,891,500
布鲁克林(Brookline)资本市场，阿卡迪亚证券有限责任公司(Arcadia Securities，LLC)的一个部门		198,000
Westpark Capital，Inc.		90,500
总计		3,180,000

	每个单位		没有运动		完整的锻炼
公开发行价	$	4.15	$	13,197,000	$	15,176,550
承保折扣		0.332		1,055,760		1,214,124
未扣除费用的收益，给Protaggen Treeutics，Inc.		3.818		12,141,240		13,962,426

	页面
独立注册会计师事务所报告	F-2

合并资产负债表	F-3

合并营业报表和全面亏损	F-4

合并股东亏损表	F-5

合并现金流量表	F-6

合并财务报表附注	F-7

/s/ MaloneBailey，LLP
Www.malonebailey.com
我们自2017年以来一直担任本公司的审计师。
德克萨斯州休斯顿
2021年3月23日

	12月 31，			12月 31，
	2020			2019
资产

流动资产

现金	$	671,091		$	798,623
预付费用		208,156			43,354

流动资产总额		879,247			841,977

设备-网络		-			296

总资产	$	879,247		$	842,273

负债和股东赤字

流动负债

应付账款和应计费用		571,517			865,047
派生责任		83,670			332,222

流动负债合计		655,187			1,197,269

PIK可转换应付票据，扣除债务贴现		1,081,384			174,821
PIK可转换票据扣除债务贴现相关方后的应付票据		292,412			104,549

总负债		2,028,983			1,476,639

股东亏损
优先股，面值0.000001美元；授权股票20,000,000股；以下类别的已发行和已发行股票872,766股：
优先股；面值0.000001美元； 200万股授权股票；无已发行和已发行股票		-			-
B系列可转换优先股，面值0.000001美元；授权1800万股；
于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的872,766股股票		1			1
普通股，面值0.0001美元，授权股份100,000,000股，于2020年12月31日和2019年12月31日发行和发行的普通股分别为10,360,480股和10,261,419股		1,036			1,026
额外实收资本		16,719,749			14,687,172
累计赤字		(17,698,936	)		(15,150,201	)
累计其他综合亏损		(171,586	)		(172,364	)

股东亏损总额		(1,149,736	)		(634,366	)

负债和股东赤字合计	$	879,247		$	842,273

	截至十二月三十一号的年度，
	2020			2019
运营和管理费用
研发		699,797			807,947
一般和行政		1,851,814			1,278,183

运营和管理费用合计		2,551,611			2,086,130

运营亏损		(2,551,611	)		(2,086,130	)

其他(费用)收入

利息收入		502			2,813
利息支出		(246,178	)		(15,886	)
有价证券实现收益		-			4,435
衍生负债公允价值变动		248,552			343,857

合计其他收入(费用)		2,876			335,219

所得税前亏损		(2,548,735	)		(1,750,911	)

所得税费用		-			-

净亏损	$	(2,548,735	)	$	(1,750,911	)

综合损失

其他综合亏损税后净额
外汇换算损益		778			(6,647	)

合计综合损失	$	(2,547,957	)	$	(1,757,558	)

每股普通股净亏损-基本和摊薄	$	(0.25	)	$	(0.17	)

加权平均普通股 -基本普通股和稀释普通股		10,339,071			10,261,419

	B系列可转换优先股				普通股股				额外的实收-		累计			库房库存				累计其他综合			股东的
	股票		金额		股票		金额		资本		(赤字)			股票		金额		损失			赤字)

余额 -2018年12月31日		872,766	$	1		10,261,419	$	1,026	$	13,357,920	$	(13,399,290	)		-	$	-	$	(170,540	)	$	(210,883	)

有价证券未实现收益(亏损)		-		-		-		-		-		-			-		-		4,823			4,823
外币折算收益		-				-		-											(6,647	)		(6,647	)
股票薪酬- 股票期权		-		-		-		-		797,761		-					-		-			797,761
受益的债务折扣转换功能		-		-		-		-		402,000		-			-		-		-			402,000
发行应付帐款结算期权		-		-		-		-		129,491		-			-		-		-			129,491

净亏损		-		-		-		-		-		(1,750,911	)		-		-		-			(1,750,911	)

余额 -2019年12月31日		872,766	$	1		10,261,419	$	1,026	$	14,687,172	$	(15,150,201	)		-	$	-	$	(172,364	)	$	(634,366	)

外币折算收益		-		-		-		-		-		-			-		-		778			778
股票薪酬- 股票期权		-		-		-		-		1,427,084		-			-		-		-			1,427,084
股票补偿- 认股权证		-		-		-		-		107,670		-			-		-		-			107,670
受益的债务折扣转换功能		-		-		-		-		104,204		-			-		-		-			104,204
发放期权用于结算应计工资单		-		-		-		-		93,950		-			-		-		-			93,950
为服务发行的股票		-		-		99,061		10		119,990		-			-		-		-			120,000
发行给配售代理的认股权证债务折扣		-		-		-		-		179,679		-			-		-		-			179,679

净亏损		-		-		-		-		-		(2,548,735	)		-		-		-			(2,548,735	)

余额 -2020年12月31日		872,766	$	1		10,360,480	$	1,036	$	16,719,749	$	(17,698,936	)		-	$	-	$	(171,586	)	$	(1,149,736	)

	携载		公允价值计量使用
	价值		级别 1		级别 2		级别 3		总计

衍生权证负债	$	83,670	$	—	$	—	$	83,670	$	83,670

	公允价值计量使用级别3
	投入合计
余额，2018年12月31日	$	676,079
衍生认股权证负债的公允价值变动		(343,857	)
余额，2019年12月31日	$	332,222
衍生认股权证负债的公允价值变动		(248,552	)
平衡，2020年12月31日	$	83,670

	2019年12月31日			2020年12月31日
行权价格		1.25			1.25
无风险利率		1.59	%		0.09	%
股息率		0.00	%		0.00	%
预期波动率		133	%		169	%
合同条款		1.15年年			0.14 年