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根据2021年4月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件。

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格20-F

依据第13条提交的周年报告

1934年证券交易法

截至的财政年度12月31日, 2020

佣金档案编号1-12260

可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.

(注册人的确切姓名载于其章程)

不适用

(注册人姓名英文译本)

墨西哥联合王国

(成立为法团或组织的司法管辖权)

卡莱·马里奥·帕尼第100号,

圣达菲·夸伊马尔巴,

Cuajimalpa de Morelos,

05348、梅西科城(Ciudad de México)墨西哥

(主要行政办公室地址)

豪尔赫·亚历杭德罗·科拉佐·佩雷达

卡莱·马里奥·帕尼第100号,

圣达菲·夸伊马尔巴,

Cuajimalpa de Morelos,

05348梅西科城(Ciudad de México)墨西哥

(52-55) 1519-6179

邮箱：kofmxinves@kof.com.mx

(姓名、电话、电子邮件和/或传真号码以及

公司联系人地址)

根据该法第12(B)条登记或将登记的证券：

每节课的标题			商品代号			注册的每个交易所的名称
美国存托股份，每股代表10个单位			高飞			纽约证券交易所公司
单元，每个单元由3个系列B共享和 5股L股，无面值			-			纽约证券交易所(New York Stock Exchange，Inc.) (不作交易用途，仅作上市用途)
B系列股票，没有面值			-			纽约证券交易所(New York Stock Exchange，Inc.) (不作交易用途，仅作上市用途)
L系列股票，无面值			-			纽约证券交易所(New York Stock Exchange，Inc.) (不作交易用途，仅作上市用途)
优先债券2030年到期，息率2.750			-			纽约证券交易所公司
1.850厘高级债券，2032年到期						纽约证券交易所公司

根据该法第12(G)条登记或将登记的证券：

无

---

根据该法第15(D)条负有报告义务的证券：

无

截至2020年12月31日，每类资本或普通股的流通股数量为：

7,936,628,152						A股系列，无面值
4,668,365,424						D系列股票，没有面值
1,575,624,195						B系列股票，没有面值
2,626,040,325						L系列股票，无面值

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。

☒ 是    ☐不是

如果本报告是年度报告或过渡报告，请用勾号表示注册人是否不需要根据1934年证券交易法第13或15(D)节提交报告。

☐是☒ 不是

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

☒ 是    ☐不是

勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。

☒ 是    ☐不是

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器、非加速文件服务器还是新兴成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中对“大型加速申请者”、“加速申请者”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：

大型加速滤波器 ☒    加速文件管理器☐    非加速文件服务器☐    新兴成长型公司☐

如果一家新兴成长型公司按照美国公认会计原则编制其财务报表，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守†根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

†新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。

☒是☐不是

用复选标记表示注册人在编制本文件中包括的财务报表时使用了哪种会计基础：

美国公认会计原则☐    IFRS☒    其他☐

如果在回答前一个问题时勾选了“其他”，请用勾号表示注册人选择遵循哪个财务报表项目。

☐项目17*☐项目18

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。

☐是☒不是

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目录

引言						3
第一项。			董事、高级管理人员和顾问的身份			4
第二项。			优惠统计数据和预期时间表			4
第三项。			关键信息			4
选定的合并财务数据						4
股利与股利政策						8
风险因素						9
项目4.			关于公司的信息			17
“公司”(The Company)						17
调节						31
装瓶厂协议						40
财产、厂房和设备说明						42
重要子公司						44
项目4.A。			未解决的员工意见			44
第五项。			经营与财务回顾与展望概述			44
第6项			董事、高级管理人员和员工董事			63
第7项。			大股东和关联方交易			75
大股东						75
关联方交易						78
第8项。			财务信息			79
合并报表和其他财务信息						79
法律程序						80
第9项			报价和挂牌			80
在墨西哥证券交易所(Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.)和墨西哥证券交易所(Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.)进行交易。						81
第10项。			附加信息			81
附例						81
材料协议						88
税收						89
展出的文件						92
第11项。			关于市场风险的定量和定性披露			92
第12项。			除股权证券外的其他证券说明			97
项目12.A。			债务证券			97
项目12.B。			认股权证和权利			97
项目12.C			其他证券			97
项目12.D。			美国存托股份			97
项目13			违约、拖欠股息和拖欠股息.			97
第14项。			对担保持有人的权利和收益的使用进行实质性修改。			98
第15项。			管制和程序			98
项目16.A。			审计委员会财务专家			100
项目16.B			道德守则			100
项目16.C			首席会计师费用及服务			100
项目16.D。			对审计委员会的上市标准的豁免			100
项目16.E			发行人及关联购买人购买股权证券			101
项目16.F。			更改注册人的认证会计师			101
项目16.G。			公司治理			101
项目16.H			煤矿安全信息披露			103
第17项。			财务报表			103

- i -

---

第18项。			财务报表			103
第19项。			陈列品			103

-ii-

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引言

参考文献

除文意另有所指外，本年度报告中使用的术语“可口可乐FEMSA”、“我们的公司”、“我们”、“我们”和“我们的”是指可口可乐公司、S.A.B.de C.V.及其合并后的子公司。

这里提到的“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利坚合众国的合法货币。这里提到的是“墨西哥比索”或“Ps”。是墨西哥联合王国或墨西哥的合法货币。

如本年度报告所用：

“中美洲”指的是危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。

“南美”指的是阿根廷、巴西、哥伦比亚和乌拉圭。

“起泡饮料”是指不含酒精的碳酸饮料。

“不含酒精的饮料”是指不含酒精的非碳酸饮料。

“水”是指调味和非调味的水，无论是否碳酸。

对可口可乐本年度报告中的商标饮料是指“第四项.关于本公司--本公司--我们产品的信息。”

货币换算和估算

本年度报告仅为方便读者而将某些墨西哥比索金额按规定汇率转换为美元。这些换算不应被解释为墨西哥比索金额实际上代表这样的美元金额，或者可以按所示的汇率兑换成美元。根据美国联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的数据，除非另有说明，否则这些美元金额已从墨西哥比索兑换成美元，汇率为19.8920卢比，相当于2020年12月31日墨西哥比索的汇率1.00美元。2021年4月2日，这个汇率是Ps。20.30美元至1.00美元。

就本年度报告中包含的估计而言，我们认为这些基于内部数据的估计是可靠的。本年度报告中的数字是四舍五入的，因此总数可能与所列数字的总和不完全相等。

来源

本年度报告中包含的某些信息是根据墨西哥国家统计和地理研究所(墨西哥国家统计和地理研究所)等地方实体编制的统计数据计算得出的。埃斯塔迪斯蒂亚国家学院和地缘关系学院(Instituto National de Estadístia y Geografía)，或INEGI)和我们运营的每个国家的机构，纽约联邦储备银行，美国联邦储备委员会，墨西哥中央银行(INEGI)(T.N：行情)和美国联邦储备委员会(FED：行情).墨西哥银行(Banco de México))，墨西哥国家银行和证券委员会(瓦洛雷国家银行的地址是：法国瓦洛雷银行(Comisión National Bancaria y de Valore)或CNBV)，并根据我们的估计。

前瞻性信息

这份年度报告包含诸如“相信”、“预期”、“预期”等词汇，以及识别前瞻性陈述的类似表述。这些词语的使用反映了我们对未来事件和财务表现的看法。由于各种我们无法控制的因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述中预测的结果大不相同，这些因素包括但不限于：

•我们与可口可乐公司关系的变化对我们公司的影响；

•卫生流行病、流行病和类似的爆发，包括未来疾病的爆发，或现有疾病的传播(包括新冠肺炎)，及其对客户行为以及对我们开展业务的国家和全球的经济、政治、社会和其他条件的影响；

•原材料价格波动；

•竞争；

3

---

•我们开展业务的国家的重大发展；

•货币汇率和利率的波动；

•我们实施业务扩张战略的能力，包括我们成功整合近年来完成的并购的能力；

•经济或政治条件或我们监管或法律环境的变化，包括影响我们的业务、活动和投资的现有法律和法规的影响、对其的改变或征收新的税收、环境、健康、能源、外国投资和/或反垄断法律或法规；以及

•恶劣的天气或自然灾害。

因此，我们告诫读者不要过度依赖这些前瞻性陈述。无论如何，这些声明仅针对其各自的日期发表，我们没有义务根据新信息、未来事件或其他情况对其中任何声明进行更新或修改。

项目1.确定董事、高级管理人员和顾问的身份

不适用。

项目2.报价统计和预期时间表

不适用。

第三项：信息和关键信息

选定的合并财务数据

我们根据国际会计准则委员会(IASB)发布的“国际财务报告准则”(本文简称“IFRS”)编制本年度报告中包含的综合财务报表。

本年度报告包括(在第18项下)我们经审计的综合财务状况报表，截至 截至2020年12月31日和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表。

根据“国际财务报告准则”，本年度报告中的信息以名义价值和墨西哥比索列示财务信息。我们的非墨西哥子公司以当地货币保存其会计记录，并符合其所在国家普遍接受的会计原则。为了在我们的合并财务报表中列报，我们将这些会计记录调整为国际财务报告准则，并根据这些标准以墨西哥比索报告。

就阿根廷而言，自2018年7月1日以来，根据各种经济因素，包括阿根廷在此日期之前三年的累计通胀率超过100%，该国经济满足了被视为恶性通胀经济体的条件，根据该国现有的指数。自2018年1月1日起，我们调整了阿根廷业务的财务信息，以确认通胀影响。我们在阿根廷的功能货币在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的期间使用这些期间结束时的汇率转换为墨西哥比索。见我们合并财务报表的附注3.4。

2018年8月，我们的子公司Controladora de Inversiones en Bebias Refresh cantes，S.L.或Cibr通知可口可乐公司，它决定行使其出售其在可口可乐菲律宾FEMSA，Inc.或KOF菲律宾公司51.0%股份的选择权,2018年12月13日，Cibr完成了这笔交易。因此，KOF菲律宾被归类为自2018年8月31日开始持有的待售资产，并被归类为截至2018年12月31日的年度的停产业务，为便于比较，重述了2017年的相应业绩。从2018年1月1日开始，我们停止将KOF菲律宾，特别是我们的亚洲部门作为单独的报告部门进行会计处理。出售KOF菲律宾的净收益，以及KOF菲律宾在2018年1月1日至2018年12月12日期间的运营业绩，都记录在我们的合并财务报表中，作为我们墨西哥和中美洲合并报告部门的一部分。见本公司合并财务报表附注5和附注27。

除特别注明外，本年度报告中的20-F表格中的信息以2020年12月31日为截止日期，在该日期之后的任何交易均不生效。

4

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下表介绍了我公司精选的财务信息。本信息应与我们的合并财务报表(包括其附注)以及其中的信息一起阅读，并通过参考完整的财务报表进行限定。“项目5.经营和财务回顾及展望本文中所包含的选定财务信息是在综合基础上提供的，并不一定代表我们在未来任何日期或期间的财务状况或结果。有关我们的重要会计政策，请参阅我们的合并财务报表附注3。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020⁽¹⁾						2020						2019⁽²⁾						2018⁽³⁾						2017⁽⁴⁾⁽⁵⁾						2016⁽⁶⁾
			(以数百万墨西哥比索或数百万墨西哥比索 美元，不包括比率、每股和每股数据)
损益表数据：
总收入			9,231美元						PS.183,615						PS.194,471						PS.182,342						PS.183,256						PS.177,718
销货成本			5,068						100,804						106,964						98,404						99,748						98,056
毛利			4,163						82,811						87,507						83,938						83,508						79,662
行政费用			397						7,891						8,427						7,999						7,693						7,423
销售费用			2,441						48,553						52,110						49,925						50,351						48,039
其他收入			75						1,494						1,890						569						1,542						1,281
其他费用			256						5,105						4,380						2,450						32,899						5,093
利息支出			397						7,894						6,904						7,568						8,777						7,471
利息收入			53						1,047						1,230						1,004						791						715
净汇兑损益			—						4						(330)						(277)						788						(1,792)
在高通胀经济体中子公司的货币头寸收益			19						376						221						212						1,590						2,417
衍生工具无效部分的市值(损失)收益			(11)						(212)						(288)						(314)						246						51
所得税前的收入(亏损)和联营企业和合资企业的利润份额采用权益法核算。			808						16,077						18,409						17,190						(11,255)						14,308
所得税			273						5,428						5,648						5,260						4,184						3,928
被投资人权益(亏损)利润中扣除税金后的份额			(14)						(281)						(131)						(226)						60						147
持续经营净收益(亏损)			521						10,368						12,630						11,704						(15,379)						10,527
停产业务净收入			—						—						—						3,366						3,725						—
合并净收入(亏损)			521						10,368						12,630						15,070						(11,654)						10,527
归因于：
母公司持续经营业务的持股人			518						10,307						12,101						10,936						(16,058)						10,070
母公司停止经营的股权持有人			—						—						—						2,975						3,256						—
持续经营的非控股权益			3						61						529						768						679						457
来自非持续经营的非控股权益			—						—						—						391						469						—
当年综合综合收益(亏损)，税后净额			521						10,368						12,630						15,070						(11,654)						10,527
收入比率(%)
毛利率			45.1						45.1						45.0						46.0						45.6						44.8
净收益(亏损)利润率			5.6						5.6						6.5						8.3						(6.4)						5.9

5

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			截止到十二月三十一号，
			2020⁽¹⁾						2020						2019⁽²⁾						2018⁽³⁾						2017⁽⁴⁾⁽⁵⁾						2016⁽⁶⁾
			(以数百万墨西哥比索或数百万墨西哥比索 美元，不包括比率、每股和每股数据)
资产负债表数据：
现金和现金等价物			2,187美元						PS.43,497						PS.20,491						PS.23727						PS.18767						PS.10476
应收账款、净额、存货、可收回税款、其他流动金融资产和其他流动资产			1,455						28,943						36,305						33,763						36,890						34,977
流动资产总额			3,642						72,440						56,796						57,490						55,657						45,453
对其他实体的投资			383						7,623						9,751						10,518						12,540						22,357
财产、厂房和设备、净值			2,989						59,460						61,187						61,942						75,827						65,288
使用权资产			64						1,278						1,382
无形资产，净额			5,227						103,971						112,050						116,804						124,243						123,964
递延税金资产、其他非流动金融资产和其他非流动资产			920						18,294						16,673						17,033						17,410						22,194
非流动资产总额			9,583						190,626						201,043						206,297						230,020						233,803
总资产			13,225						263,066						257,839						263,787						285,677						279,256
银行贷款和应付票据			83						1,645						882						1,382						2,057						1,573
非流动债务的流动部分			170						3,372						10,603						10,222						10,114						1,479
租赁负债的流动部分			28						560						483
应付利息			36						712						439						497						487						520
供应商、应计负债、应付税款和其他流动财务负债			1,837						36,556						38,603						33,423						42,936						36,296
流动负债总额			2,154						42,845						51,010						45,524						55,594						39,868
银行贷款和应付票据			4,145						82,461						58,492						70,201						71,189						85,857
长期租赁负债			38						746						900
离职后及其他非流动雇员福利、递延税项负债、其他非流动财务负债、准备金及其他非流动负债			732						14,557						17,752						16,312						18,184						24,298
非流动负债总额			4,915						97,764						77,144						86,513						89,373						110,155
总负债			7,069						140,609						128,154						132,037						144,967						150,023
总股本			6,156						122,457						129,685						131,750						140,710						129,233
母公司股东应占权益			5,875						116,874						122,934						124,944						122,569						122,137
合并子公司的非控股权益			281						5,583						6,751						6,806						18,141						7,096
负债和权益总额			13,225						263,066						257,839						263,787						285,677						279,256

6

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			截止到十二月三十一号，
			2020⁽¹⁾						2020						2019⁽²⁾						2018⁽³⁾⁽⁴⁾						2017⁽⁵⁾						2016⁽⁶⁾
			(以数百万墨西哥比索或数百万墨西哥比索 美元，不包括比率、每股和每股数据)
财务比率
当前(7)			1.69						1.69						1.11						1.26						1.00						1.14
杠杆(8)			1.15						1.15						0.99						1.0						1.03						1.16
资本化(9)			0.43						0.43						0.37						0.41						0.39						0.41
覆盖范围(10)			5.13						5.13						5.51						4.22						4.20						4.80
共享数据(11)
A股			7,936,628,152						7,936,628,152						7,936,628,152						7,936,628,152						7,936,628,152						7,936,628,152
D股			4,668,365,424						4,668,365,424						4,668,365,424						4,668,365,424						4,668,365,424						4,668,365,424
B股			1,575,624,195						1,575,624,195						1,575,624,195						1,575,624,195						1,575,624,195						1,491,894,096
L股			2,626,040,325						2,626,040,325						2,626,040,325						2,626,040,325						2,626,040,325						2,486,490,160
流通股数量			16,806,658,096						16,806,658,096						16,806,658,096						16,806,658,096						16,806,658,096						16,583,377,832
每股数据(11)
账面价值(12)			0.35						6.95						7.31						7.43						7.29						7.37
每股基本收益(亏损)(13):
持续运营			0.03						0.61						0.72						0.65						(0.96)						0.61
停产经营			—						—						—						0.18						0.19						—
摊薄后每股收益(亏损)(14):
持续运营			0.03						0.61						0.72						0.65						(0.96)						0.61
停产经营			—						—						—						0.18						0.19						—

(1)    T仅为方便读者，兑换成美元的汇率为19.8920英镑至1.00美元。

(2)报告：我们于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号，采用修改后的追溯性方法，在此方法下不重述可比信息。请参阅备注3.18我们的合并财务报表。

(3)    包括2018年5月Alimentos y Bebias Atlantida，S.A.或Abasa，和Comercializadora y Productora de Bebias Los Volcanes，S.A.，或Los Volcanes的结果，以及蒙得维的亚Refresh cos S.R.L.，或Monresa，2018年7月的结果。参见“项目4.关于公司的信息-公司-公司历史”。

(4)自2017年12月31日起生效，我们解除了在委内瑞拉的业务，并开始对以下业务的结果进行核算 可口可乐FEMSA de委内瑞拉，S.A.或KOF委内瑞拉，根据国际财务报告准则第9号，金融工具，按公允价值方法进行投资。自2018年1月1日起，我们不再将KOF委内瑞拉的运营结果包括在我们的合并财务报表中。

(5)    由于出售了我们在KOF菲律宾的股权，我们重报了2017年的综合收益表，以进行比较。欲了解更多信息，请访问见“项目5.经营和财务回顾及展望--一般情况--出售菲律宾KOF的股权”。

(6)    包括Vonpar S.A.或Vonpar自2016年12月以来的业绩。参见“项目4.关于公司的信息-公司-公司历史”。

(7)    计算方法为流动资产总额除以流动负债总额。

(8)    计算方法是用总负债除以总股本。

(9)    计算方法是将当期银行贷款和应付票据、非流动债务的流动部分和非流动银行贷款和应付票据相加，并除以总股本和非流动银行贷款和应付票据的总和。

(10)    计算方法是将经营活动的净现金流量除以利息支出和利息收入之间的差额。

(11)    股票数据和每股数据已重述，以实施中所述的股票拆分“第四项.本公司--本公司--股本的信息。”

(12)    计算方法是将母公司股东应占权益除以股份总数。基于截至2020年12月31日、2019年、2018年和2017年的168.067亿股，以及截至2016年12月31日的165.834亿股。

(13)    根据期内加权平均流通股数量计算：2020、2019年和2018年为168.067亿股，2017年为167.308亿股，2016年为165.987亿股。

(14)    稀释每股收益的计算是根据期内稀释加权平均流通股数量计算的：2020、2019年和2018年为168.067亿股，2017年为167.308亿股，2016年为165.987亿股(这反映了向冯帕卖家交付L系列股票的承诺，而不改变2016年的股票数量)。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注3.26。

7

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股利与股利政策

下表列出了每年宣布、支付和将支付的每股股息的墨西哥比索名义金额，以及在每个支付日期实际支付或将支付给美国存托股票(ADS)持有者的每股美元金额。

宣布股息所涉及的财政年度(1)						支付或将支付股息的日期						墨西哥比索每股或单位(视情况而定)(名义)(2)						美元/股或单位(视情况而定)(3)
2016						2017年5月3日						1.680						0.086
						2017年11月1日						1.670						0.087
2017						2018年5月3日						1.680						0.088
						2018年11月1日						1.670						0.083
2018						2019年5月3日						1.770(4)						0.093
						2019年11月1日						1.770(4)						0.093
2019						2020年5月5日						2.430(5)						0.102 (5)
						2020年11月3日						2.430(5)						0.115(5)
2020						2021年5月4日						2.520(6)						— (6)(7)
						2021年11月3日						2.520(6)						— (6)(7)

(1)    每个财年宣布的股息分为两笔。

(2)    以派发股息时的流通股数量计算。

(3)    在支付股息时使用适用的汇率以美元表示。

(4)    中所述的八送一股票拆分前宣布的股息“项目4.关于公司--公司--股本的信息作为股票拆分的结果，股息为每股0.4425便士，即宣布的股息金额除以8。

(5)    每单位宣布的股息。股息为每股0.6075便士，即宣布的股息金额除以8。

(6)    每单位宣布的股息。股息为每股0.6300便士，即宣布的股息金额除以8。

(7)    由于2020财年宣布的股息在本年度报告时尚未支付，因此每股美元金额尚未确定。

股息的宣布、金额和支付须经我们大多数股票的持有人批准(我们的L系列股票除外，它不授予对股息的宣布、金额和支付的投票权)；但如果股息金额超过前几年合并净利润的20.0%，也需要我们D系列股票的大多数持有人的批准。股息的宣布、金额和支付还取决于我们董事会的建议，以及我们的业绩、财务状况、资本要求、一般业务条件和墨西哥法律的要求。因此，我们的历史股息支付并不一定预示着未来的股息。见“第10项：附加信息-附则-股息权”。

在2020年3月17日的股东大会上，在对我们的资本配置战略、现金流产生和杠杆状况进行分析后，我们批准了2020财年的股息支付比2019年的股息支付增加37.0%，突显了我们对股东总回报的承诺。

我们用墨西哥比索支付所有现金股息。汇率波动会影响美国存托凭证持有人收到的美元金额，这是由于ADS存托机构转换了对美国存托凭证所代表的我们单位的L系列股票和B系列股票支付的现金股息。此外，墨西哥比索和美元之间的汇率波动影响了美国存托凭证的市场价格。

根据墨西哥所得税法，向墨西哥居民个人以及非墨西哥居民的个人和公司支付我们股票的现金或实物股息，包括我们单位(包括美国存托凭证代表的单位)的L系列股票和B系列股票，需缴纳10.0%的墨西哥预扣税，如果适用于税收条约，则税率更低。 2014年1月1日之前赚取并缴纳所得税的利润免征这一预扣税。请参阅“项目10.附加信息-税收-墨西哥税收”。

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风险因素

与我公司有关的风险

我们的业务取决于我们与可口可乐公司的关系，这种关系的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们几乎所有的销售额都来自于可口可乐商标饮料。我们生产、销售、销售和分销。可口可乐在我们经营的地区(我们称之为“我们的领土”)通过标准装瓶商协议注册商标饮料。我们被要求为所有人购买浓缩物可口可乐所有这些地区的可口可乐公司可能会不时单方面决定可口可乐公司的商标饮料。我们还被要求只能从可口可乐公司授权的公司购买甜味剂和其他原材料。成本增加、供应中断或精矿原料短缺都可能对我们的业务产生不利影响。见“项目4.关于本公司-本公司-我们地区的信息”。

此外，根据我们的装瓶商协议，未经可口可乐公司授权或同意，我们不得装瓶或分销任何其他饮料，未经可口可乐公司事先同意，我们不得转让对我们任何地区的装瓶商权利的控制权。

可口可乐公司为我们的营销费用做出了重大贡献，尽管它不需要贡献特定的金额。因此，可口可乐公司可以随时停止或减少此类捐款。

我们依赖可口可乐公司来继续我们的装瓶厂协议。我们的装瓶协议可自动续签10年，但任何一方均有权提前通知其不愿续签适用的协议。此外，这些协议一般可以在发生实质性违约的情况下终止。见“项目4.关于公司-装瓶商协议的信息”。终止任何这样的瓶装协议都会阻止我们销售可口可乐受影响地区的商标饮料。上述情况以及我们与可口可乐公司关系的任何其他不利变化都将对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

可口可乐公司和FEMSA对我们的业务行为有重大影响，这可能会导致我们采取与可口可乐公司和FEMSA以外的股东的利益背道而驰的行动。

可口可乐公司和墨西哥经济公司，我们称之为FEMSA，对我们的业务行为有重大影响。截至本报告日期，可口可乐公司间接持有我们已发行股本的27.8%，占我们股本的32.9%，拥有全部投票权。可口可乐公司有权任命我们最多21名董事中的5名，并且需要至少两名董事的投票才能批准我们董事会的某些行动。截至本报告日期，FEMSA间接持有我们已发行股本的47.2%，相当于我们股本的56.0%，拥有全部投票权。FEMSA有权任命我们最多21名董事中的13名和我们所有的执行官员。可口可乐公司和FEMSA一起，或者在某些情况下只有FEMSA有权决定所有需要我们董事会批准的行动的结果，FEMSA和可口可乐公司一起，或者在某些情况下只有FEMSA有权决定所有需要我们股东批准的行动的结果。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。可口可乐公司和FEMSA的利益可能与我们其他股东的利益不同，这可能导致我们采取违背这些其他股东利益的行动。

消费者偏好的变化以及公众对健康和环境问题的担忧可能会减少对我们一些产品的需求。

饮料行业的发展主要是由于消费者偏好和监管行动的变化。近年来，在我们开展业务的一些国家，政府当局采取了不同的计划和行动。这些措施包括提高税率或对某些饮料的销售征收新税，以及其他监管措施，如限制我们某些产品的广告，以及关于我们产品的标签或销售的额外规定。此外，研究人员、健康倡导者和饮食指南鼓励消费者减少某些类型的加糖饮料的消费， 人工甜味剂和高果糖玉米糖浆，或HFCS。此外，对塑料对环境影响的担忧可能会减少我们在塑料瓶中销售的产品的消费量，或者导致额外的税收，这可能会对消费者需求产生不利影响。公众对这些问题的担忧与日俱增，新的或增加的税收，其他监管措施，我们未能满足消费者的偏好，或者我们无法成功推出新的饮料产品或将我们的运营和流程数字化，可能会减少对我们一些产品的需求，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。见“项目4.关于公司的信息-公司-业务战略”。

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新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

新冠肺炎( Weibo)疫情引发的公共卫生危机以及政府、企业(包括我们)和广大公众已经或未来可能采取的限制 新冠肺炎传播的措施已经并可能继续对我们的业务产生不利影响。政府对新冠肺炎疫情的应对已经并可能继续造成销售点的临时关闭和社会疏远措施，包括餐馆、电影院和其他场所，如体育场馆、礼堂和音乐厅，导致我们销售的产品数量和组合出现波动。如果新冠肺炎疫情持续很长一段时间或恶化，可能会导致我们运营的地区实施更多限制性措施，进一步隔离或关闭，供应链中断，旅行和运输限制以及进出口限制，这可能会对我们的业务产生不利影响。虽然我们已采取多项措施，以降低我们经营地区的成本，包括检讨我们的资本开支，但进一步实施社会隔离措施和封锁措施，可能会继续对我们的财务和经营业绩造成负面影响。

新冠肺炎疫情还导致金融市场大幅波动，削弱了投资者对国家和企业增长的信心。与2019年12月31日相比，我们运营的许多国家的货币对美元大幅贬值，这增加了我们一些原材料的成本，因此对我们的财务业绩产生了负面影响。此外，新冠肺炎疫情的长期经济影响可能包括我们运营的市场增长率下降或负增长，以及对我们产品的需求减少，或者转向利润率较低的产品。

我们无法预测新冠肺炎疫情将持续多久，是否会恶化，或者未来我们运营的任何市场是否会进一步爆发疫情。 新冠肺炎大流行在多大程度上对我们的业务成果、财务状况和现金流产生负面影响，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，其中包括疫情的范围和持续时间、各种就地避难令和重新开放计划的持续时间、疫苗和治疗的速度和有效性、新冠肺炎的潜在变异以及政府当局和其他第三方应对此次大流行而采取或可能采取的行动。

可口可乐商标的声誉和商标侵权可能会对我们的业务产生不利影响。

我们几乎所有的销售额都来自于可口可乐可口可乐公司拥有的商标饮料。维护这些商标的声誉和知识产权对于我们吸引和留住零售商和消费者的能力至关重要，也是我们成功的关键驱动力。未能维护……的声誉可口可乐商标和/或有效保护这些商标可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响。

如果我们不能保护我们的信息系统免受服务中断、数据被盗用或安全漏洞的影响，我们的运营可能会中断，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们依赖网络、信息系统和其他技术或“IT系统”(包括互联网和第三方托管平台和服务)来支持各种业务流程和活动，包括采购和供应链、制造、分销、开具发票和收取付款，以及存储客户和员工的个人数据。我们使用IT系统处理财务信息和运营结果，以实现内部报告目的，并遵守法规、财务报告以及法律和税务要求。由于IT系统对我们的许多运营活动至关重要，因此我们的业务可能会受到系统关闭、服务中断或安全漏洞的影响。此外，这类事件可能导致重大机密信息或受监管的个人数据未经授权而泄露。我们可能需要花费大量的财政和其他资源来补救安全漏洞造成的损害，或者修复或更换网络和IT系统。我们IT系统的任何严重损坏、中断或关闭都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们在专业人员、技术、网络保险和人员培训方面进行投资。我们还维护由高级管理层监督的IT风险管理计划。有关此类IT风险管理计划的报告每季度提交给我们董事会的审计委员会。作为该计划的一部分，我们有一个网络安全框架、内部政策和跨职能监控。尽管我们进行了投资并专注于风险管理计划，但我们可能会遇到意想不到的安全漏洞，而且不能保证我们实施的措施足以防止此类漏洞。

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社交媒体上的负面或不准确信息可能会对我们的声誉造成负面影响。

关于或影响我们或本公司的负面或不准确的信息可口可乐商标可以随时张贴在社交媒体和类似的平台上，包括网络博客(博客)、社交媒体网站和其他形式的基于互联网的通信，允许个人接触到广大消费者和其他感兴趣的人。这些信息可能会损害我们的声誉，而不会给我们提供纠正或纠正的机会，这反过来可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

竞争可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

在我们经营的地区，饮料业竞争激烈。我们面临着来自其他含气饮料灌装商的竞争，例如百事可乐商标产品和其他当地饮料品牌的灌装商和分销商，以及低成本饮料或“B品牌”的生产商。除了汽水以外，我们还在饮料类别上进行竞争，如水、果汁饮料、咖啡、茶、牛奶、增值乳制品、运动饮料、能量饮料和植物性饮料。我们预计，我们将继续在我们所有的地区面临饮料类别的激烈竞争，并预计现有或新的竞争对手可能会拓宽他们的产品线，扩大他们的地理范围。

虽然我们每个地区的竞争条件不同，但我们主要在价格、包装、有效的促销活动、获得零售店和足够的货架空间、客户服务、产品创新和产品替代以及识别和满足消费者偏好的能力方面进行竞争。见“项目4.关于本公司-本公司-主要竞争对手的信息”。竞争对手的较低价格和活动可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

水资源短缺或任何未能维持现有特许权或合同的情况都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

水是我们所有产品的重要组成部分。我们根据不同地区的政府(包括联邦、州或市级政府)授予的特许权或根据合同从我们领土上的各种来源(包括泉水、水井、河流以及市政和州自来水公司)获取水。

我们在生产过程中所用的水，绝大部分来自市政公用事业公司，并根据使用水井的特许权而批出，这些特许权一般是根据对现有和预计的地下水供应进行的研究而批出的。在某些情况下，我们现有的取水特许权或合同可能会被政府当局终止，续签取决于几个因素，包括已全额支付所有费用、已遵守适用法律和义务以及获得地方和/或联邦水务当局的续签批准。见“项目4.关于本公司的信息-法规-供水”。在其他一些地区，我们现有的食水供应可能不足以应付未来的生产需要，而可用的食水供应可能会因短缺或政府规例的改变及环境改变而受到不利影响。

我们不能向您保证有足够的水量来满足我们未来的生产需要，或者证明有足够的水来满足我们的供水需求。我们运营的地区持续缺水可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

原材料价格上涨、供应链中断或原材料短缺可能会增加我们销售商品的成本，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

除了水，我们最重要的原材料是从可口可乐公司附属公司收购的浓缩水、甜味剂和包装材料。

价格：可口可乐商标浓缩饮料由可口可乐公司按当地货币加权平均零售价扣除适用税金后的百分比确定。可口可乐公司有权单方面改变精矿价格或改变精矿价格的计算方式。在过去，可口可乐公司曾将精矿价格提高到可口可乐在我们运营的一些国家提供商标饮料。我们可能不会成功地谈判或实施措施，以减轻这可能对我们的产品定价或我们的结果产生的负面影响。

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我们其他原材料的价格是由市场价格和当地可获得性、征收进口税和限制以及汇率波动推动的。我们还需要从可口可乐公司批准的供应商那里满足我们的所有供应需求(包括甜味剂和包装材料)，可口可乐公司可能会限制我们可以提供的供应商数量。我们的销售价格是以我们运营的每个国家的当地货币计价的，而某些材料，包括用于我们产品灌装的材料，主要是聚对苯二甲酸乙二醇酯或PET树脂，用于制造塑料瓶、成品塑料瓶、铝罐、HFCS和某些甜味剂的预制件，都是以美元支付或参考美元确定的，因此如果美元对适用的当地货币升值，价格可能会上涨。我们无法预测美元对这些当地货币未来会升值还是贬值，我们也不能向你保证，我们会成功地通过衍生品工具或其他方式来缓解任何此类波动。见“项目4.关于本公司的信息-本公司-原材料”。

我们最重要的包装原材料成本来自购买PET树脂，其价格与原油价格和全球PET树脂供应有关。原油价格具有周期性，是根据美元来决定的；因此，货币的高度波动可能会影响我们以当地货币计算的PET树脂的平均价格。此外，自2010年以来，由于各种因素，包括需求变化、可获得性等，国际糖价一直波动。, 气候 影响生产和分配的变化和其他问题。除巴西外，在我们经营业务的所有国家，糖价都受到当地法规和其他市场准入壁垒的制约，这导致我们购买的糖高于国际市场价格。见“项目4.关于本公司的信息-本公司-原材料”。我们不能保证我们的原材料价格未来不会进一步上涨，也不能保证我们将通过衍生工具或其他方式成功缓解任何此类上涨。原材料价格的上涨将增加我们销售商品的成本，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

成本增加、供应中断或能源或燃料短缺可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。

我们的装瓶业务运营着大量的卡车和其他机动车辆，向我们的商业伙伴和客户分销和运送饮料产品。此外，我们使用大量的电力、天然气和其他能源来运营我们的装瓶厂和分销设施。由于需求增加、自然灾害、停电或政府法规、税收、政策或计划(包括旨在减少温室气体排放以应对气候变化的计划)的增加，我们运营所在国家的价格上涨、供应中断或燃料和其他能源短缺可能会增加我们的运营成本，并对我们的业务和运营结果产生负面影响。在我们运营的国家，政府法规的变化，包括与输电、配电和其他成本相关的改革，可能会导致我们的电力成本大幅上升。见“项目4.关于公司的信息-规章-其他规章”。

监管发展可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

反腐败、反贿赂、反洗钱、水、环境、能源、劳务、税收、卫生、反垄断、价格管制等领域是主要的法律法规领域。见“项目4.关于公司的信息-法规”。在我们运营的国家，改变现有法律法规、采用新的法律或法规，或对其进行更严格的解释或执行，可能会增加我们的运营和合规成本，或对我们的运营施加限制，进而可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们目前提供非-除了其他产品介绍外，我们还将在我们的领土上提供可重新灌装和重新灌装的容器。我们已建议在一些经营业务的地区进行若干立法和规管改革，以限制售卖一次性塑胶，日后可能会建议或制定类似的法例或规例。见“第4项.关于公司的信息-法规-其他法规”。消费者对固体废物流和环境责任以及相关宣传的日益关注和态度的改变，可能会导致此类立法或法规的通过。如果这些类型的要求在我们的任何地区大规模采用和实施，它们可能会影响我们的成本，或者需要改变我们的分销模式和包装，这可能会降低我们的净营业收入和盈利能力。

在我们开展业务的几个国家，历史上都实施过自愿价格限制或法定价格控制。见“项目4.关于公司的信息-法规-价格控制”。我们不能向您保证，在我们开展业务的国家/地区与商品和服务相关的现有或未来法律法规(特别是实施法定价格控制的法律法规)不会影响我们的产品、我们为产品定价的能力，或者我们不需要实施可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响的价格限制。

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我们在多个地区开展业务，并受到复杂的监管框架的约束，执法活动不断增加。我们维持一个由我们的高级管理层监督的全球诚信和合规计划，并在我们开展业务的每个国家/地区聘请一名首席合规官。有关此类合规计划的报告每半年提交给我们董事会的审计委员会。尽管我们有内部治理和合规流程，但我们的员工、承包商或其他代理人可能会意外违反我们的道德守则、反腐败和反洗钱政策以及其他内部准则，包括他们中任何人的欺诈行为、腐败行为和不诚实行为。我们不遵守适用的法律和其他标准可能会损害我们的声誉，使我们受到巨额罚款、制裁或处罚，并对我们的业务产生不利影响。不能保证我们能够在相关监管机构设定的时间内遵守任何法律和法规的变化。

税收可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

我们运营的国家/地区可能会采用新的税法或修改现有税法，以增加适用于我们的业务或产品的税收。我们的产品在我们经营的许多国家都要缴纳一定的税。见“第4项：公司信息-法规-饮料征税”。税务机关开征新税、增加现有税种或者改变对税收法律法规的解释，可能会对企业的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

我们经营业务的一些国家的税收立法最近发生了重大变化。见“第4项：公司信息--法规--税制改革”。我们不能向您保证，我们运营所在国家的政府采取的这些改革或其他改革不会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

法律诉讼的不利结果可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们的业务一直并可能继续受到反垄断机构的调查和诉讼，这些调查和诉讼涉及涉嫌的反竞争行为，以及税收、消费者保护、环境、劳工和商业事务。我们不能保证这些调查和诉讼不会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。见“项目8.财务信息--法律诉讼”。

天气状况、自然灾害和公共卫生危机可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

更低的气温、更高的降雨量、飓风等其他不利天气条件、地震和洪水等自然灾害以及流行病或流行病等公共健康危机可能会对消费者模式产生负面影响，这可能会导致我们的饮料产品销量下降。此外，这种不利的天气条件、自然灾害和公共卫生危机可能会影响我们运营地区的工厂装机容量、道路基础设施和销售点，并限制我们生产、销售和分销产品的能力，从而影响我们的业务、财务状况和运营结果。

气候变化及其法律或监管对策可能会对我们的业务产生不利影响。

越来越多的人担心，由于大气中二氧化碳和其他温室气体浓度的增加，全球平均气温逐渐上升，将导致全球天气模式发生重大变化，自然灾害的频率和严重程度增加。由于天气模式的变化，世界某些地区的农业生产率下降，可能会限制关键农产品的供应或增加成本，如甘蔗和玉米，这些都是我们产品的重要原料来源。对气候变化的日益关注也可能导致额外的法律或监管要求，旨在减少或减轻二氧化碳和其他温室气体排放对环境的影响。由于法律或法规要求的增加而增加的能源或合规成本和费用可能会导致我们饮料产品的制造和分销中断或相关成本增加。气候变化的影响以及应对气候变化的法律或监管举措可能会对我们的业务产生不利影响。

此外，我们还不时制定并公开宣布减少碳足迹的目标和承诺，方法是增加回收包装材料的使用，参与由非政府组织和其他团体组织或赞助的环境和可持续发展项目和倡议，以减少全行业的温室气体排放。如果我们未能实现或不恰当地报告我们在实现碳足迹减少目标和承诺方面的进展，由此产生的负面宣传可能会对消费者对我们饮料产品的偏好和需求产生不利影响。

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我们可能无法成功整合我们的收购，实现预期的运营效率或协同效应。

我们已经并可能继续收购装瓶业务和其他业务。实现我们收购和合并的好处和预期协同效应的关键要素是及时有效地将收购或合并业务的运营整合到我们自己的业务中，以及留住合格和经验丰富的关键人员。我们可能会在收购、控制或管理瓶装业务和其他业务方面产生不可预见的责任，并在重组和整合这些业务时遇到困难和无法预见的或额外的成本。我们不能保证这些努力会如我们预期的那样成功或完成，如果我们不能做到这一点，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

根据我们的灌装协议，分销权的账面价值和被收购企业的商誉的减值可能会对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。

我们定期审查我们无形资产的账面价值，包括根据我们的装瓶协议的分销权和被收购企业的商誉，以确定是否有任何迹象表明该等资产遭受了减值。当资产的账面价值超过其可收回金额(以其公允价值较高者为准)时，该资产将确认减值，并通过计入收益计入公允价值。较少出售资产的成本及其使用价值。可能导致减值的事件和条件包括我们经营的行业的变化，包括竞争、消费者偏好的变化，以及其他导致预期销售额或盈利能力下降的因素。根据我们的灌装协议或被收购企业的商誉，分销权价值的减值可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

与机组和美国存托凭证相关的风险

我们的L系列股票投票权有限。

我们的L系列股票只在某些情况下授予投票权。一般而言，他们有权选出我们最多21名董事中的3名，并只授予对特定事项的投票权，包括公司形式的某些变化、当我们的公司是合并实体时涉及我们公司的合并，或者当合并实体的主要公司目的与我们公司的公司目的无关时，取消我们的股票在墨西哥瓦洛雷斯球(墨西哥证券交易所，或BMV)或任何其他外国证券交易所，以及莱德尔·梅尔卡多·德·瓦洛雷斯(墨西哥证券市场法)明确授予投票权有限的股票类别的投票权。因此，单位持有人将不能就他们间接持有的L系列股票影响我们的业务或运营。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东”和第10项附加信息-附则-投票权、转让限制和某些少数群体权利。

美国存托凭证持有人可能无法在我们的股东大会上投票。

我们的单位由3股B股和5股L股组成，以美国存托凭证(ADS)的形式在纽约证券交易所(NYSE)交易，每个美国存托凭证代表10个单位。美国存托凭证持有人可能未及时收到ADS存托凭证的L系列或B系列股东大会通知，使该等持有人能够及时将投票指示返回ADS托管机构。

墨西哥向少数股东提供的保护与美国向少数股东提供的保护不同，投资者在对我们或我们的董事、高级管理人员和控制人执行民事责任时可能会遇到困难。

根据墨西哥证券市场法，给予少数股东的保护与美国给予少数股东的保护不同，甚至可能较少。因此，与美国公司的少数股东相比，少数股东可能更难针对我们、我们的董事或我们的控股股东行使他们的权利。

此外，我们是根据墨西哥法律组建的，我们的大多数董事、高级管理人员和控制人居住在美国以外，我们的全部或很大一部分资产以及我们的董事、高级管理人员和控制人的资产都位于美国境外。因此，投资者可能无法在美国境内向此类人士送达法律程序文件，或在美国法院或美国以外司法管辖区的法院强制执行针对他们的判决，包括根据美国联邦证券法提起的任何基于民事责任的诉讼。

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我们在墨西哥的董事、高级管理人员和控制人在执行美国法院判决的诉讼中的可执行性，以及完全基于美国联邦证券法的责任，将受到墨西哥联邦民事诉讼法和任何适用条约规定的某些要求的约束。其中一些要求可能包括亲自送达诉讼程序，以及美国法院的判决不违反墨西哥的公共政策。墨西哥证券市场法被认为是墨西哥的公共政策，它规定，如果因违反对我们的董事和高级管理人员的注意义务和忠诚义务而采取的行动，任何补救措施都将完全为了我们公司的利益。因此，投资者不会直接有权在此类行动下获得任何补救措施。

其他国家的发展可能会对我们的证券市场产生不利影响。

墨西哥公司的证券市值在不同程度上受到其他国家经济和证券市场状况的影响。尽管每个国家的经济状况不同，但投资者对一国事态发展的反应可能会对包括墨西哥在内的其他国家的发行人的证券产生影响。我们不能向您保证，其他地方发生的事件不会对我们证券的市场价值产生不利影响。

美国单位和美国存托凭证的持有者可能无法参与任何资本发行，因此他们的股权可能会被稀释。

根据墨西哥适用的法律，如果我们发行新股以换取现金作为增资的一部分，除了与公开发行新发行的股票、库存股或合并有关外，我们通常需要授予我们的股东购买足够数量的股票的权利，以维持他们现有的所有权百分比。在这种情况下购买股票的权利被称为优先购买权。根据法律，我们不得允许位于美国的单位或美国存托凭证的持有人在未来的任何增资中行使任何优先购买权，除非(1)我们就未来的股票发行向美国证券交易委员会(SEC)提交了注册声明，或(2)此次发行符合1933年美国证券法(修订后)的注册要求豁免。在未来的任何增资时，我们将评估与向美国证券交易委员会提交注册声明相关的成本和潜在责任，以及优先购买权对我们在美国的单位和美国存托凭证持有人的好处，以及我们认为在决定是否提交注册声明时的任何其他重要因素。

我们可能决定不向美国证券交易委员会提交注册声明，允许位于美国的我们单位或美国存托凭证的持有者参与优先认购权发行。此外，根据墨西哥现行法律，ADS存托机构不可能出售优先购买权，并将出售所得分配给美国存托凭证持有人。因此，该等单位或美国存托凭证持有人的股权将按比例摊薄。见“第10项.附加信息-附则-优先购买权”。

与我们运营的国家/地区相关的风险

我们所在国家的不利经济状况可能会对我们的财务状况和业绩产生不利影响。

我们是一家墨西哥公司，我们在墨西哥的业务是我们唯一最重要的地理领土。我们还在巴西开展了重要业务。在截至2020年12月31日的一年中，我们总收入的约78.4%来自墨西哥和巴西。我们的业绩受到我们所在国家经济状况的影响。消费者的需求和偏好、实际价格和原材料成本很大程度上受到宏观经济状况的影响，这些情况因国家而异，可能没有相关性。此外，不利的经济状况可能会影响和减少消费者的人均收入，从而因消费者购买力下降而对我们产品的消费需求产生不利影响。在我们开展业务的国家，经济状况恶化或长期疲软可能会对我们的公司产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

我们运营的一些国家受到美国经济的影响。美国经济状况恶化可能会影响到这些经济体。特别是，墨西哥的经济状况在历史上一直与美国的经济状况相关，部分原因是北美自由贸易协定(North American Free Trade Agreement)，最近是2020年7月1日生效的美国-墨西哥-加拿大协定(U.S.-墨西哥-Canada Agreement)。任何影响我们运营的任何国家与美国之间关系的不利事件，包括改变或终止任何自由贸易协定，都可能对这些国家的经济产生重大不利影响。

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我们的业务还可能受到我们所在国家的利率、通货膨胀率和当地货币汇率的重大影响。增长率的下降、负增长时期和/或通胀或利率的上升可能会导致对我们产品的需求降低、我们产品的实际定价降低或转向利润率较低的产品。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露”。此外，利率上升将增加我们的可变利率融资成本(在我们的掉期合同生效后，通过加权每年的未偿债务余额组合计算，截至2020年12月31日，这约占我们总债务的7.4%)，这将对我们的财务状况产生不利影响。在我们开展业务的任何国家，通货膨胀率的持续和长期上升可能会导致该国家在会计上被归类为恶性通货膨胀经济体，这将改变我们呈报与我们在该国业务相关的财务信息的方式。见“第11项.关于市场风险--利率风险的定量和定性披露”。

自2018年7月1日以来，阿根廷经济基于各种经济因素，包括阿根廷过去三年累计通胀率超过100%，符合被视为恶性通货膨胀经济体的条件，根据该国现有的指数。阿根廷持续的恶性通货膨胀可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

我们业务所在国家的当地货币相对于美元的贬值可能会对我们的财务状况和业绩产生不利影响。

当地货币相对于美元的贬值增加了我们获得的一些原材料的成本，这些原材料的价格可能以美元支付或确定，我们以美元计价的债务也会增加，因此可能会对我们的业绩、财务状况和股本产生负面影响。此外，我们运营的国家的当地货币相对于美元的贬值也可能增加这些国家的通货膨胀率。当地货币相对于美元的大幅波动在过去发生过，未来可能会继续下去，对我们的业绩产生负面影响。在我们运营的任何国家，未来货币贬值或实施外汇管制可能会增加我们的运营成本，这可能会对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露--外币汇率风险.”

我们所在国家的任何货币的严重贬值可能会导致国际外汇市场的混乱，并可能限制我们将这些货币转移或转换为美元或其他货币的能力，以便及时支付我们以美元计价的债务或其他货币的利息和本金。虽然墨西哥政府不限制墨西哥或外国个人或实体将墨西哥比索兑换成美元或将其他货币转移出墨西哥的权利或能力，但墨西哥政府未来可能会实施限制性的汇率政策。汇率波动可能会对我们未来的业绩、财务状况和现金流产生不利影响。

作为我们融资、国库和衍生品政策的一部分，我们维持旨在降低利率、原材料和外币汇率风险的对冲举措。这些套期保值计划由我们的公司财务部门每季度提交给我们董事会的计划和财务委员会，供他们审查和批准。尽管做出了这些努力，但不能保证我们实施的对冲和其他财务策略将足以防止我们所在国家的当地货币相对于美元贬值、利率或原材料价格波动对我们的财务状况和运营结果产生任何不利影响。

我们经营的国家和其他地方的政治和社会事件以及政府政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

近年来，我们运营的国家的一些政府已经并可能继续实施可能影响这些国家政治和社会状况的法律、公共政策或法规的重大变化。任何这样的变化，以及美国等其他国家的类似变化，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，在我们开展业务的几个国家，包括阿根廷、墨西哥和尼加拉瓜，2020年或计划于2021年举行国家总统和立法机构选举。我们不能向您保证，我们无法控制的国家或其他地方的政治或社会发展，如新政府的选举、法律、公共政策或法规的变化、政治分歧、内乱以及暴力和暴力观念的上升，不会对当地或全球市场或我们的业务、财务状况和运营结果产生相应的不利影响。

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第四项：提供公司相关信息

“公司”(The Company)

概述

我们是世界上最大的可口可乐就销量而言，它是世界上最具商标性的饮料。我们在以下国家的地区开展业务：

•墨西哥-墨西哥中部的大部分地区，墨西哥的东南部和东北部。

•危地马拉。

•尼加拉瓜。

•哥斯达黎加。

•巴拿马。

•哥伦比亚-该国大部分地区。

•巴西-圣保罗州、米纳斯吉拉斯州、巴拉那州、圣卡塔利纳州、南马托格罗索州以及里约热内卢州、南里奥格兰德州、戈亚斯州的一部分。

•阿根廷-布宜诺斯艾利斯及周边地区。

•乌拉圭。

我们还通过在委内瑞拉KOF的投资在委内瑞拉开展业务。

我公司成立于1991年10月30日，是一家具有可变资本的股份制公司(资本变量法国社会银行(Sociedad Anónima de Capital Variable))根据墨西哥法律，任期99年。2006年12月5日，根据墨西哥证券市场法修正案的要求，我们成为一家上市的可变资本股份公司(资本变量社会(Sociedad Anónima bursátil de Capital Variable))。我们的法定名称为Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.我们的主要执行办事处位于墨西哥墨西哥城，05348，Colonia Santa Fe Cuajimalpa de Morelos，Calle Mario Pani No.100。我们在这个地方的电话号码是(52-55)1519-5000。我们的网站是Www.coca-colafemsa.com.

以下是我们在2020年按合并报告分类的运营概况。

按合并报告部门划分的运营情况-截至2020年12月31日的概览年度
			总收入												毛利
			(以数百万墨西哥比索表示，百分比除外)
墨西哥和中美洲(1)			PS.106,783						58.2		%				PS.52,906						63.9		%
南美(2)			76,832						41.8		%				29,905						36.1		%
整合			183,615						100.0		%				82,811						100.0		%

(1)    包括墨西哥、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。

(2)    包括哥伦比亚、巴西、阿根廷和乌拉圭。

企业历史

我们是FEMSA的子公司，FEMSA是一家通过FEMSA Comercio参与零售业的公司，FEMSA Comercio由(I)经营OXXO的邻近部门，一个小型连锁商店，(Ii)包括药店和相关业务的健康部门，以及(Iii)经营OXXO Gas的燃料部门，OXXO Gas是零售燃料加油站的连锁店。FEMSA还通过我们参与饮料行业，并作为喜力啤酒(Heineken)的股东参与啤酒行业。喜力啤酒是一家业务遍及70多个国家的啤酒制造商。此外，通过其战略业务部门，FEMSA向其业务部门和第三方客户提供物流服务、销售点制冷解决方案和塑料解决方案。FEMSA还参与了美国的专业分销行业。通过其业务部门，FEMSA在13个国家和地区拥有超过32万名员工。

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我们于1979年开始运营，当时FEMSA的一家子公司收购了墨西哥城及其周边地区的一些起泡饮料灌装商。1991年，FEMSA将其在瓶装厂的所有权转让给了FEMSA Refresh cos，S.A.de C.V.，也就是我们的公司前身。1993年6月，可口可乐公司的一家子公司以D系列股票的形式认购了我们30.0%的股本。1993年9月，FEMSA向公众出售了占我们股本19.0%的L系列股票，我们将这些股票在墨西哥证券交易所上市，并以美国存托凭证的形式在纽约证券交易所上市。

在1994年以来的一系列交易中，我们收购了新的地区、品牌和其他业务，包括阿根廷和墨西哥南部的某些地区，这些地区现在构成了我们的业务。2003年5月，我们收购了泛美饮料公司(Panamco)，并开始生产和分销可口可乐墨西哥中部、东南部和东北部地区以及中美洲(危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马)、哥伦比亚、委内瑞拉和巴西等其他地区的商标饮料，以及其中一些地区的瓶装水、啤酒和其他饮料。

2006年11月，FEMSA从可口可乐公司的某些子公司收购了我们D系列股票的1.48亿股，这使得FEMSA的所有权增加到53.7%。

2007年11月，我们与可口可乐公司共同收购了Jugos del Valle、S.A.P.I.de C.V.或Jugos del Valle公司100.0%的股本。2008年，我们可口可乐公司和所有墨西哥人和巴西人可口可乐装瓶商为Jugos del Valle的墨西哥和巴西业务分别成立了一家合资企业。

2007年12月和2008年5月，我们把大部分自有品牌卖给了可口可乐公司。根据我们的装瓶厂协议，可口可乐公司现在正将专有品牌授权给我们。

2008年5月，我们与可口可乐公司达成一项交易，收购其位于巴西米纳斯吉拉斯州的全资瓶装特许经营权Refrigerantes Minas Gerais，Ltd.，或REMIL。

2008年7月，我们收购了Agua de Los Angeles墨西哥城及周边地区的散装水业务，来自Grupo Embotellado CIMSA、S.A.de C.V.或Grupo CIMSA，当时是可口可乐墨西哥的装瓶专营店。可口可乐的商标仍然属于可口可乐公司。我们随后将Agua de Los Angeles并入我们的散装水业务，并入赛尔品牌。

2009年2月，我们与可口可乐公司共同收购了布里萨在哥伦比亚的瓶装水业务。我们收购了生产资产和分销区域，可口可乐公司收购了布里萨品牌。

2009年5月，我们签订了一项协议，生产、分销和销售结晶体与可口可乐公司联合在巴西注册商标的水产品。

2010年8月，我们与其他巴西公司一起从可口可乐公司手中收购了可口可乐瓶装公司，Leão Alimentos e Bebias，Ltd.或Leão Alimentos，制造商和分销商马特·勒昂(Matte Leão)茶叶品牌，该品牌后来将与Jugos del Valle的巴西业务整合。

2011年3月，我们与可口可乐公司一起收购了Industrias Lácteas，S.A. 或 Estrella Azul是一家巴拿马企业集团，在巴拿马参与乳制品和果汁饮料类别，我们随后将其出售给巴拿马乳业风险投资有限公司. 2020年9月。

2011年10月，我们与Adminadradora de Acciones del Norte、S.A.P.I.de C.V.或Grupo Tampico合并，后者是一家墨西哥瓶装公司，在塔毛利帕斯州、圣路易斯波托西和韦拉克鲁斯州以及伊达尔戈、普埃布拉和奎拉塔罗州的部分地区都有业务。

2011年12月，我们与洛杉矶公司(Corporation de Los Angeles，S.A.de C.V.)合并，后者也是墨西哥公司Grupo CIMSA的一部分可口可乐该公司是一家瓶装公司，主要在莫雷洛斯州和墨西哥州以及格雷罗州和米却肯州的部分地区开展业务。作为与Grupo CIMSA合并的一部分，我们还收购了ProMotor a Industrial Azucarera，S.A de C.V.或PIASA的少数股权。

2012年5月，我们与Grupo Fomento Queretano，S.A.P.I.de C.V.或Grupo Fomento Queretano合并，后者是一家墨西哥瓶装公司，业务主要在奎雷塔罗州，以及墨西哥州、伊达尔戈和瓜纳华托的部分地区。作为我们与Grupo Fomento Queretano合并的一部分，我们增加了我们在PIASA的少数股权。

2012年8月，我们通过Jugos del Valle收购了墨西哥牛奶和高附加值乳制品生产商Santa Clara Mercantil de Pachuca，S.A.de C.V.或Santa Clara的间接少数股权。

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2013年1月，我们通过Cibr从可口可乐公司手中收购了KOF菲律宾公司51.0%的股份。2018年12月，Cibr通过行使Cibr的出售选择权，完成了将其在KOF菲律宾公司的股份卖回给可口可乐公司。

2013年5月，我们与Grupo Yoli，S.A.de C.V.合并，后者是一家墨西哥瓶装公司，业务主要在格雷罗州以及瓦哈卡州的部分地区。作为与Grupo Yoli合并的一部分，我们增加了在PIASA的少数股权。

2013年8月，我们收购了在巴西圣保罗州、米纳斯吉拉斯州和里约热内卢州部分地区经营的特许经营权Companhia Flignerantes或Companhia Flignerantes。作为收购弗卢米嫩塞公司的一部分，我们还额外收购了Leão Alimentos的少数股权。

2013年10月，我们收购了巴西瓶装企业Spaipa S.A.Industria Brasileira de Bebias(简称Spaipa)，该公司在巴拉那州和圣保罗州的部分地区开展业务。作为收购Spaipa的一部分，我们增加了在Leão Alimentos的少数股权，并收购了Fountain Argua Minonal Ltd.50.0%的股份，这是一家与可口可乐公司(Coca-Cola Company)共同开发水和非碳酸饮料的合资企业。

2016年8月，我们通过Leão Alimentos间接参与了巴西牛奶和乳制品生产商Laticínios Verder Campo Ltd.的股份。

2016年12月，我们收购了Vonpar，一家巴西瓶装公司可口可乐在巴西南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州运营的商标产品。作为收购Vonpar的一部分，我们增加了在Leão Alimentos的少数股权。

2017年3月，我们与可口可乐公司(Coca-Cola Company)一起，通过我们在墨西哥、巴西、阿根廷和哥伦比亚的子公司，以及我们在墨西哥Jugos del Valle的权益，参与了以ADES植物为基础的饮料业务。此次收购的结果是，我们拥有ADES植物性饮料在我们地区的独家经销权。

2018年4月，我们的子公司之一Compañía Inversionista en Bebias del Norte，S.L.从可口可乐公司阿巴萨(Coca-Cola Company Abasa)手中收购了可口可乐公司(Coca-Cola Company Abasa)，该公司是危地马拉的一家瓶装公司可口可乐在危地马拉东北部地区经营的商标产品。

2018年4月，我们的子公司之一Compañía de Inversiones Modern na，S.L.从可口可乐公司洛杉矶火山(Coca-Cola Company Los Volcanes)手中收购了可口可乐公司(Coca-Cola Company Los Volcanes)，该公司是危地马拉的一家瓶装公司可口可乐在危地马拉西南部地区开展业务的商标产品。

2018年6月，我们的子公司Inversiones en Bebias Refresh cantes Ibérica，S.L.从可口可乐公司(Coca-Cola Company，Monresa)手中收购了乌拉圭瓶装公司蒙雷萨(Monresa)。可口可乐商标产品。

股本

于2019年4月11日，我们完成了一次八换一的股票拆分，即“股票拆分”，即(A)对于每一股A系列股票，A系列股票的持有人获得8股新的A系列股票；(B)对于每一股D系列股票，D系列股票的持有人获得8股新的D系列股票；(C)对于每一股L系列股票，L系列股票的持有人获得一个单位(每股由3股B股(具有全部投票权)和5股L股(具有有限投票权)组成)。自2019年4月11日起，我们的部门在墨西哥证券交易所上市交易，美国存托凭证(ADS)在纽约证券交易所上市交易，每个美国存托凭证代表10个单位。

截至本报告日期，(1)FEMSA间接拥有相当于我们股本47.2%的A系列股票(拥有完全投票权的我们股本的56.0%)，以及(2)可口可乐公司间接拥有相当于我们股本27.8%的D系列股票(拥有完全投票权的我们股本的32.9%)。具有有限投票权的L系列股票占我们股本的15.6%，B系列股票占我们股本的剩余9.4%(具有完全投票权的其余11.1%的股本)。

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经营策略

我们在拉丁美洲有很大的地理足迹。为了巩固我们作为饮料行业全球领导者的地位，我们继续扩大我们强大的饮料产品组合，转变和增强我们的运营能力，激发文化演变，并在我们的整个业务中嵌入可持续性，为我们所有的利益相关者创造经济、社会和环境价值。

我们对可持续发展的看法是我们商业战略的全面组成部分。我们的努力以我们的道德和价值观为基础，重点放在(I)我们的人民，(Ii)我们的社区和(Iii)我们的星球。我们也采取负责任和有纪律的方式来使用资源和进行资本分配。

最大限度地提高增长和盈利能力,在我们转型计划的推动下，我们计划继续执行以下关键战略：(I)加快收入增长，(Ii)提高我们跨类别的业务规模和盈利能力，(Iii)通过有机增长和战略合资、并购继续扩张，(Iv)通过流程数字化加快我们的端到端转型，(V)赋予员工领导这种转型的能力，以及(Vi)创建一个更精简、更高效、专注于价值创造的组织。

我们寻求通过推出更符合我们消费者需求和偏好的新类别、产品和演示来加速我们的收入增长，同时保持我们的核心产品并提高我们的盈利能力。为了满足消费者多样化的生活方式，我们通过创新开发了新产品，并通过重新制定和扩大我们的产品组合以减少添加糖和提供更小的产品介绍，扩大了低热量和无热量饮料的供应。截至2020年12月31日，我们的品牌中约有38.8%是低热量或无热量饮料，我们继续扩大产品组合，为消费者提供更多选择，以满足他们的补水和营养需求。参见“-我们的产品”和“-包装”。此外，我们通过正面标签告知消费者我们饮料的营养成分和卡路里含量。 符合当地法律法规。我们在广告和营销中自愿遵守国家和国际行为准则，包括针对未成年人的宣传，这些未成年人是根据可口可乐公司的负责任营销政策和全球学校饮料指南制定的，实现了完全遵守所有此类准则, 我们运营的所有国家的法规和指导方针。参见“-其他规定”。

我们认为我们与可口可乐公司的关系是我们业务不可分割的一部分，我们共同制定了营销战略，以更好地了解和满足我们的消费者需求。参见“-市场营销”。

采取预防措施减轻新冠肺炎大流行的影响

新冠肺炎疫情对全球和地区经济状况产生了负面影响。作为回应，2020年，我们在我们的办公室和设施采取了预防措施，以确保持续运营，并确保我们的团队和客户的健康和安全。作为这些预防措施的一部分，我们创建了一个全面的管理框架，旨在指导我们在五个关键领域采取缓解行动：合作者、客户、消费者、社区和现金流。截至本报告日期，这些倡议继续有效，包括：

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•合作者：确保员工的安全和福祉是最重要的。措施包括在我们的设施中实施强化的健康、卫生和个人卫生协议，并为我们的员工提供额外的防护设备，如口罩、手套和消毒凝胶。

•客户：我们正在帮助我们的客户以安全的方式继续营业。在我们的计划中，我们利用了我们的数字能力，例如通过B2B平台、联系中心以及消息和IP语音服务的多渠道订单接收。此外，我们还为我们的客户捐赠了防护屏，供服务柜台使用。

•消费者：消费者是我们的首要任务之一。因此，我们利用了我们在关键市场和渠道的投资组合，并加强了我们在数字和直接到家渠道的存在。

•社区：作为我们应对新冠肺炎疫情的社会反应的一部分，我们向健康中心捐赠饮料，运输医疗用品，为替代健康中心的建设做出贡献，并购买医疗设备，以及其他社区救援举措。

•现金流量：与我们的财务纪律方法一致，我们实施了一些措施，通过优先安排或合理安排资本支出和支出，进一步加强我们的资产负债表，保护我们的现金流。

政府对新冠肺炎疫情的应对已经并可能继续造成销售点的临时关闭和社会疏远措施，包括餐馆、电影院和其他场所，如体育场馆、礼堂和音乐厅，导致我们销售的产品数量和组合出现波动。因此，我们已采取多项措施，在我们经营的地区降低成本，节省开支，提高效率。

我们的领土

下面的地图显示了我们的领地，给出了截至2020年12月31日我们向其提供产品的人口和我们饮料零售商数量的估计：

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我们的产品

我们生产、销售、销售和分销。可口可乐商标饮料。这个可口可乐商标饮料包括：起泡饮料(可乐和加味起泡饮料)、水和无气饮料(包括果汁饮料、咖啡、茶、牛奶、增值乳制品、运动饮料、能量饮料和植物性饮料)。此外，我们还分销和销售喜力啤酒我们巴西领土上的啤酒产品和妖怪我们的产品在我们运营的所有国家都有销售。

我们最重要的品牌，可口可乐，连同其低卡路里产品系列，在2020年、2019年和2018年分别占我们总销量的63.9%、62.4%和62.2%。

下表列出了我们在2020年分销的主要产品的商标：

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可乐：

可口可乐

可口可乐Sin Azúcar

可口可乐淡酒

风味起泡饮料：

压碎

夸特

施韦普斯

芬达

蒙德特

雪碧

更新

四边形

友利

不含酒精的饮料：

刀片

引信茶

勒昂

切皮塔

橘子汽水

妖怪

圣克拉拉

德尔瓦莱

卡波

动乐

Valle Frut

水：

阿尔卑纳

布里萨

达萨尼

香格里拉

水瓶座

赛尔

Manantial

TOPO CHICO

波纳卡

结晶体

血缘

维塔莱

包装

我们生产、销售、销售和分销。可口可乐可口可乐公司(Coca-Cola Company)授权的容器中的商标饮料，主要包括主要由PET树脂制成的玻璃瓶、易拉罐和塑料瓶形式的各种可退货和不可退货的产品。我们用“展示”这个术语来指代我们销售产品的包装单位。我们的演示文稿大小可口可乐商标饮料的范围从6.5盎司的个人大小到3升的多份大小不等。对于我们所有的产品(不包括水)，我们认为多份份量等于或大于1.0升。一般来说，个人尺码的单盒价格比多种尺码的价格要高。我们提供可退还和不可退还的演示文稿，这使我们能够根据实施收入管理策略的便利性和可负担性提供投资组合选择，并针对我们地区的特定分销渠道和人群。另外，我们还卖一些可口可乐商标饮料糖浆装在专为苏打水饮水机设计的容器中，我们称之为饮水机。我们还销售散装瓶装水产品，指的是等于或大于5.0升，最大为20.0升的瓶装水产品，每箱平均价格比我们的其他饮料产品低得多。

销售量和交易量概述

我们用单箱和交易数量来衡量总销售量。“单箱”是指192盎司的成品饮料(24份8盎司)，当用于汽水饮水机时，指的是生产192盎司成品饮料所需的糖浆、粉末和浓缩液的体积。“成交量”指的是售出的单个单位(如罐头或瓶子)的数量，无论它们的大小或体积如何，也不管它们是单独销售还是多包装销售，但喷泉除外，它代表了以标准12盎司为基础的多个交易。上菜。

除特别注明外，本年报所称销售额是指按单箱计算的销售额。

下表说明了我们每个合并报告部门的历史销售量和交易数量，以及按类别划分的单位案例和交易组合。

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			销售量												交易记录
			2020						2019						2020						2019
			(百万个单位箱或百万个单位，百分比除外)
墨西哥			1,759.2						1,838.3						8,202.6						9,584.6
中美洲(1)			232.4						236.9						1,635.8						1,945.0
墨西哥和中美洲			1,991.6						2,075.3						9,838.4						11,529.6
生长			(4.0)		%				0.5%						(14.7)		%				0.2%
哥伦比亚			254.8						265.5						1,572.8						1,967.9
巴西(2)			862.9						846.5						5,208.3						5,726.2
阿根廷			133.8						139.3						593.1						782.9
乌拉圭			41.2						42.4						185.1						214.0
南美			1,292.7						1,293.6						7,559.2						8,691.0
生长			(0.1)		%				2.9%						(13.0)		%				5.8%
总计			3,284.4						3,368.9						17,397.7						20,220.6
生长			(2.5)		%				1.4%						(14.0)		%				2.5%

下表说明了起泡饮料的多个服务介绍和可回收包装：

			多个服务演示文稿												可回收包装
			2020						2019						2020						2019
墨西哥			71.3		%				66.2%						42.2		%				38.0%
中美洲(1)			59.6		%				49.3%						40.6		%				41.4%
哥伦比亚			80.3		%				74.6%						27.1		%				31.3%
巴西(2)			81.2		%				79.3%						19.7		%				18.5%
阿根廷			88.9		%				78.7%						29.7		%				27.5%
乌拉圭			85.3		%				81.5%						22.0		%				23.6%
总计			74.9		%				69.9%						33.6		%				31.8%

下表说明了与2019年相比，我们每项业务和报告部门2020年的历史销售额和按类别划分的交易数量表现：

			截至2020年12月31日的年度
			闪闪发光的						剧照						水						散装水						总计
销售量增长
墨西哥			(3.7)		%				(4.9)		%				(26.0)		%				0.5		%				(4.3)		%
中美洲(1)			1.3		%				(16.8)		%				(29.9)		%				(20.9)		%				(1.9)		%
墨西哥和中美洲			(3.1)		%				(6.7)		%				(26.5)		%				0.4		%				(4.0)		%
哥伦比亚			0.9		%				(8.7)		%				(33.8)		%				(13.7)		%				(4.0)		%
巴西(2)			2.8		%				(1.2)		%				(9.4)		%				18.8		%				1.9		%
阿根廷			(2.8)		%				3.5		%				(32.0)		%				48.4		%				(3.9)		%
乌拉圭			(5.1)		%				36.2		%				18.0		%				—						(2.8)		%
南美			1.6		%				(1.9)		%				(18.3)		%				2.5		%				(0.1)		%
总计			(1.1)		%				(5.0)		%				(22.6)		%				0.6		%				(2.5)		%
交易量增长
墨西哥			(13.2)		%				(16.4)		%				(25.8)		%				—						(14.4)		%
中美洲(1)			(13.0)		%				(30.7)		%				(28.2)		%				—						(15.9)		%
墨西哥和中美洲			(13.2)		%				(19.3)		%				(26.1)		%				—						(14.7)		%
哥伦比亚			(15.0)		%				(26.4)		%				(39.6)		%				—						(20.1)		%
巴西(2)			(8.7)		%				(7.6)		%				(14.5)		%				—						(9.0)		%
阿根廷			(23.9)		%				(8.4)		%				(39.3)		%				—						(24.2)		%
乌拉圭			(16.5)		%				9.0		%				9.2		%				—						(13.5)		%
南美			(11.6)		%				(11.2)		%				(25.9)		%				—						(13.0)		%
总计			(12.5)		%				(16.1)		%				(26.0)		%				—						(14.0)		%

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下表说明了我们每项业务和2020年合并报告部门的单位案例组合：

			起泡饮料												剧照												水(3)
			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2020						2019						2020						2019
按类别划分的单位大小写组合
墨西哥			73.6		%				73.2%						6.3		%				6.4%						20.0		%				20.4%
中美洲(1)			88.9		%				86.1%						7.3		%				8.6%						3.8		%				5.3%
墨西哥和中美洲			75.4		%				74.7%						6.5		%				6.6%						18.1		%				18.7%
哥伦比亚			81.8		%				77.8%						5.2		%				5.5%						13.0		%				16.7%
巴西(2)			87.6		%				86.8%						5.9		%				6.1%						6.5		%				7.1%
阿根廷			80.9		%				80.0%						7.5		%				7.0%						11.6		%				13.0%
乌拉圭			89.0		%				91.1%						1.2		%				0.9%						9.8		%				8.0%
南美			85.8		%				84.4%						5.8		%				5.9%						8.4		%				9.7%
总计			79.5		%				78.4%						6.2		%				6.4%						14.3		%				15.2%

(1)    包括危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马的销售量和交易量。

(2)    不包括啤酒销售量和交易量。

(3)    包括散装水量和交易量。

季节性

在我们开展业务的所有国家，我们产品的销售都是季节性的，因为我们的销售量通常在每个国家的夏季月份和年底假期期间都会增加。在墨西哥、中美洲和哥伦比亚，我们通常在4月至8月以及12月的年终假期期间实现最高销售额。在巴西、乌拉圭和阿根廷，我们的最高销售水平出现在10月至3月的夏季月份，包括12月的年终假期。

营销

我们与可口可乐公司一起制定了一项营销战略，以促进我们产品的销售和消费。我们广泛依靠广告、促销和零售商支持计划来瞄准我们消费者的特殊偏好。我们2020年的综合营销费用为50.43亿便士，扣除可口可乐公司贡献的14.82亿便士。

零售商支持计划。支持计划包括向零售商提供销售点展示材料和消费者促销活动，如竞赛、抽奖和赠送产品样品。

冷却器。冷却器在我们客户的成功计划中扮演着不可或缺的角色。在我们的零售商中增加凉爽的覆盖面和凉爽的门的数量是重要的，以确保我们种类繁多的产品得到正确展示，同时加强我们在分销渠道中的销售能力，以显著提高我们的销售点执行力。

广告。我们在所有主要的传播媒体上做广告。我们的广告努力集中在提高消费者的品牌认知度和改善我们的客户关系上。全国性的广告活动是由可口可乐公司在我们运营的国家的当地附属公司设计和提出的，我们的投入是在当地或地区层面上的。销售点销售和广告努力是由我们提出和实施的，重点是增加我们与客户和消费者的联系。

我们分销渠道中的市场营销。为了为我们的产品提供更具活力和专业化的营销，我们的战略是对我们的市场进行分类，并针对每个消费细分市场或分销渠道开展有针对性的努力。我们的主要渠道是小型零售商、“内部”客户，如餐厅和酒吧、超市和第三方分销商。在这些渠道的存在需要对不同类型的地点或分销渠道中的不同饮料消费者群体的购买模式和偏好进行全面和详细的分析。根据这一分析，我们调整了我们的产品、价格、包装和分销策略，以满足每个渠道的特殊需求并挖掘其潜力。

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多细分。我们在所有市场都实施了多细分战略。这些战略包括战略市场集群或集团的定义，以及向该市场集群或集团实施和分配不同的产品/价格/套餐组合和服务模式。这些集群是根据消费场合、竞争环境、收入水平和分销渠道类型来定义的。

产品销售和分销

下表概述了我们的配送中心和我们向其销售产品的零售商：

			截至2020年12月31日
			墨西哥和中美洲(1)						南美(2)
配送中心			196						72
零售商			1,059,181						879,040

(一)其他国家包括墨西哥、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。

(2)其他国家包括哥伦比亚、巴西、阿根廷和乌拉圭。

我们不断评估我们的分销模式，以适应当地的市场动态，并分析我们进入市场的方式，识别客户的不同服务需求，同时寻找更高效的分销模式。作为这一战略的一部分，我们正在我们的地区推出各种新的分销模式，以期改善我们的分销网络。

我们根据市场和地理条件以及客户的情况使用几种销售和分销模式：(I)预售系统，它将销售和送货功能分开，允许卡车装载零售商以前订购的各种产品，从而提高销售和分销效率；(Ii)传统的卡车路线系统，负责送货的人立即从卡车上的库存中进行销售；(Iii)通过数字平台进行销售，以接触具有技术能力的客户；(Iv)电话营销系统，该系统可以与以及(V)通过第三方批发商和其他分销商销售我们的产品。

作为预售系统的一部分，销售人员还在零售商访问期间提供商品服务，我们相信这会增强购物者在销售点的体验。我们相信，充足的服务访问次数和送货频率是我们产品有效销售和分销系统的基本要素。

由于新冠肺炎的流行，我们继续加强我们在新兴分销渠道中的存在，这些渠道主要由数字销售渠道组成，如食品聚合器、数字平台和电话营销，以努力保障我们员工和业务伙伴的健康，并通过这些销售渠道满足我们的业务伙伴日益增长的需求。这一增援与我们的整体数字化和全方位渠道战略相一致。

2020年，没有一个客户占我们合并总销售额的10.0%以上。

我们的配送中心从大型仓储设施到小型交叉对接设施，应有尽有。除了我们的卡车车队外，我们还通过电动手推车和手推车在某些地点分销我们的产品，以符合当地的环境和交通法规。在我们的一些地区，我们依赖第三方将我们的成品从装瓶厂运送到我们的配送中心，在某些情况下，还可以直接运到我们的客户手中。

墨西哥。我们与FEMSA的子公司Solistic a，S.A.de C.V.签订了合同，将成品从我们的装瓶厂运送到我们在墨西哥的配送中心。见“项目7.大股东和关联方交易与关联方交易”。在配送中心，我们主要通过自己的卡车车队将成品分发给零售商。在墨西哥的指定地区，第三方分销商将我们的产品交付给零售商和消费者，使我们能够以经济高效的方式进入这些地区。

在墨西哥，我们通过我们的传统分销渠道销售我们的大部分饮料，这包括在小型零售店向可能将饮料带到国内或其他地方消费的消费者销售。我们还通过现代分销渠道、“内部”消费部分、送货上门、超市和其他地点销售产品。现代分销渠道包括大型和有组织的连锁零售店，如批发超市、折扣店和销售快速消费品的便利店，零售商可以从不同生产商那里购买大量产品。“内部”消费部分包括通过销售点的销售，即在购买产品的场所消费产品。这包括餐馆和酒吧等零售商，以及体育场、礼堂和剧院。

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2020年，由于新冠肺炎的遏制措施，我们在墨西哥的业务中受影响最大的是“内部部署”渠道。通过我们新兴的分销渠道(主要包括数字渠道和平台，如食品聚合器、电子商务和其他数字平台)的销售额增加，部分抵消了这一影响。此外，其他“直接面向消费者”的渠道，如我们自己的送货上门路线，需求也有所增加。

巴西。在巴西，我们通过自己的卡车车队和第三方分销商将成品分销给零售商，同时保持对销售活动的控制。在巴西的指定区域，第三方分销商购买我们的产品并转售给零售商。在巴西，我们的大部分饮料都是在小型零售店销售的。我们还通过现代分销渠道和“内部”消费销售产品。巴西的现代分销渠道包括大型和有组织的连锁零售店，如批发超市和销售快速消费品的折扣店。

2020年，由于新冠肺炎的遏制措施，我们巴西业务中的“内部部署”渠道受到的影响最大。通过我们新兴的分销渠道(主要包括数字渠道和平台，如食品聚合器、电子商务和其他数字平台)的销售额增加，部分抵消了这一影响。此外，我们全方位渠道平台的推出使我们能够通过数字应用程序和我们专有的支持聊天机器人的订单接受平台为巴西的消费者提供服务。

墨西哥和巴西以外的地区。我们通过自己的卡车车队和第三方分销商的组合将成品分销给零售商。在我们的大部分地区，我们总销售额的很大一部分是通过小型零售商销售的。

2020年，我们在墨西哥和巴西以外的地区的很大一部分销售是通过现代分销渠道实现的，因为旨在遏制新冠肺炎疫情的措施和法规的实施影响了消费者对这些渠道的偏好。由于采取了遏制措施，“内部”渠道是这些地区受影响最大的销售和分销渠道。随着各国开始放松限制和封锁，“内部部署”渠道随后出现复苏。对我们新兴分销渠道的需求增加，部分抵消了这一影响。我们的新兴分销渠道主要由数字渠道和平台组成，如食品聚合器、电子商务和其他数字平台。

主要竞争对手

在我们经营的大多数国家，我们都是饮料市场的领导者，是世界上最大的特许灌装商。可口可乐商标产品在世界上的销售量。2020年，我们在全球生产和销售了大约11.3%的可口可乐系统。

我们领土的特点是非常不同的。墨西哥中部和我们在阿根廷的领土人口稠密，与我们其他领土相比，有大量的竞争饮料品牌。我们在巴西的领土人口稠密，但与墨西哥相比，饮料产品的消费量较低。乌拉圭是一个人均消费高、人口密度低的国家。墨西哥南部、中美洲和哥伦比亚的部分地区是大片山区，人口密度低，人均收入低，饮料消费量低。

我们的主要竞争对手是当地的百事可乐当地饮料品牌的灌装商和其他灌装商和分销商。在我们的许多地区，我们还面临着来自低价饮料生产商的竞争，这些生产商通常被称为“B品牌”。我们在中美洲、巴西、阿根廷和哥伦比亚的许多竞争对手除了提供起泡饮料、不含气饮料和水外，还提供啤酒，这可能使他们能够实现其他没有提供综合产品组合的竞争对手可能无法实现的分销效率。

虽然我们每个地区的竞争条件不同，但我们主要在价格、包装、有效的促销活动、获得零售店和足够的货架空间、客户服务、产品创新和产品替代以及识别和满足消费者偏好的能力方面进行竞争。我们通过在我们市场的不同细分市场上以有吸引力的价格提供产品以及建立我们的品牌价值来进行竞争。我们相信，新产品和新产品的推出一直是一个重要的竞争优势，使我们能够增加对我们产品的需求，为消费者提供不同的选择，并增加新的消费机会。见“-我们的产品”和“-包装。”

墨西哥和中美洲。我们在墨西哥的主要竞争对手是Grupo Gepp，S.A.P.I.de C.V.，百事可乐饮料 由意大利联合企业集团(Grupo Embotelladoras Unidas，S.A.B.de C.V.)组建的合资企业Organización Cultiba，S.A.B.de C.V.的产品和子公司百事可乐墨西哥中部和东南部的装瓶商，百事公司和啤酒分销商Empresas Polar，S.A.的子公司百事可乐装瓶工。我们在墨西哥果汁类的主要竞争对手是Grupo Jumex。在水类别中，我们的主要竞争对手是波纳丰，达能旗下的水品牌。此外，我们还在起泡饮料领域与吉百利施韦普斯(Cadbury Schweppes)展开竞争，并与墨西哥领土上的其他本土品牌以及Consorcio AGA、S.A.de C.V.(红可乐瓶装公司)，提供各种不同的汽水和无气饮料介绍。

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在构成我们中美洲地区的国家中，我们的主要竞争对手是百事可乐和大可乐装瓶工。在危地马拉和尼加拉瓜，我们与AmBev和中美洲装瓶公司的一家合资企业竞争。在哥斯达黎加，我们的主要竞争对手是佛罗里达贝比达斯公司，它是佛罗里达冰场公司的子公司。在巴拿马，我们的主要竞争对手是Cerveería Nacional，S.A.。我们还面临着在一些中美洲国家提供多种服务规格演示的“B品牌”的竞争。

南美。我们在哥伦比亚的主要竞争对手是Postobón，这是一家当地的瓶装公司，销售和分销起泡饮料，(Manzana Postobón, UVA Postobón和哥伦比亚)、不含酒精的饮料(畅销果汁) 和水(结晶体)。Postobón还出售百事可乐该公司是一家垂直整合的生产商，其所有者在哥伦比亚拥有其他重要的商业和工业利益。我们还与低价生产商竞争，如Ajecolombia S.A.大可乐，该公司主要在起泡饮料和不含气饮料行业提供多种服务大小的演示。

在巴西，我们与AmBev竞争，AmBev是一家分销百事可乐品牌，有瓜拉纳等风味的本土品牌，以及自有啤酒品牌。我们还与“B品牌”或“Tubainas”竞争，后者是当地生产低价起泡饮料的小型生产商，代表着起泡饮料市场的重要份额。

在阿根廷，我们的主要竞争对手是布宜诺斯艾利斯航空工业公司(BAESA)，百事可乐瓶装公司，由阿根廷主要啤酒厂Quilmes Industrial S.A.所有，由AmBev间接控股。在水类别中，维拉维森西奥·列维特和南岸别墅(Villa Del Sur)都是达能旗下的水品牌，这是我们的主要竞争对手。此外，我们还与许多提供“B品牌”、低价起泡饮料以及许多其他仿制产品和自有品牌自营超市品牌的竞争对手展开竞争，这些品牌在市场上越来越重要。马瑙斯，RefRes Now S.A.旗下的一个品牌是我们在这一领域的主要竞争对手。

在乌拉圭，我们的主要竞争对手是萨卢斯，达能旗下的水品牌。我们还与Fábricas Nacionales de Cerveza S.A.(FNC)竞争，这是一家百事可乐该公司是一家瓶装公司和分销商，由阿根廷主要啤酒厂Quilmes Industrial S.A.部分拥有，由AmBev间接控股。此外，我们还与低价的地区性生产商以及许多其他“B品牌”和进口产品竞争。

原料

根据我们的装瓶商协议，我们有权生产、销售和分销。可口可乐特定地理区域内的商标饮料，我们需要为所有人购买浓缩液可口可乐可口可乐公司附属公司在我们所有领土上销售的商标饮料，以及可口可乐公司授权的公司提供的甜味剂和其他原材料。精矿价格可口可乐商标饮料是按当地货币加权平均零售价扣除适用税金后的百分比确定的。虽然可口可乐公司有权单方面设定浓缩物的价格，但在实践中，这一百分比历来是根据与可口可乐公司的定期谈判而设定的。参见“-装瓶商协议”。

过去，可口可乐公司在我们运营的一些国家提高了可口可乐商标饮料的浓缩价格。例如，可口可乐公司(I)逐步提高了某些精矿的价格。可口可乐从2014年到2018年，哥斯达黎加和巴拿马的商标饮料；(Ii)从2015年到2018年，墨西哥逐步提高调味水的浓缩价格；以及 (三)开始逐步提高某些精矿价格可口可乐墨西哥从2017年到2019年开始销售商标饮料，随后在2020年增加。可口可乐公司未来可能会继续单方面提高精矿价格，我们可能无法成功谈判或实施措施，以减轻这可能对我们的产品价格或我们的业绩产生的负面影响。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--与可口可乐公司的合作框架”。

除了浓缩之外，我们还购买甜味剂、二氧化碳、PET树脂和预制件来制造塑料瓶、成品塑料瓶和玻璃瓶、罐头、盖子和喷泉容器，以及其他包装材料和原材料。我们的灌装协议规定，这些材料只能从可口可乐公司批准的供应商那里购买。某些原材料(包括用于我们产品灌装的原材料，主要是PET树脂、成品塑料瓶、铝罐、HFCS和某些甜味剂)的价格是以美元支付或确定的，因此特定国家的当地价格可能会根据适用汇率的变化而上涨。我们最重要的包装原材料成本来自购买PET树脂，其价格与原油价格和全球PET树脂供应有关。平均而言, 与2019年相比，2020年我们在所有地区支付的PET树脂美元价格下降了17.0%。此外，鉴于汇率的高波动性已经并将继续影响我们的大部分地区，2020年墨西哥、哥伦比亚和中美洲以当地货币计算的PET树脂的平均价格较低，阿根廷和巴西的平均价格较高。2020年，我们提前购买了某些原材料，实施了限价策略，并进行了某些衍生品交易，这帮助我们抓住了原材料成本和汇率方面的机遇。

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根据我们与可口可乐公司的协议，我们可以在我们的产品中使用原糖或精制糖、人工甜味剂和HFCS。除巴西外，我们经营业务的所有国家的糖价都受到当地法规和其他市场准入壁垒的约束，在某些国家，这往往导致我们为糖支付高于国际市场价格的价格。近年来，国际糖价波动较大。在我们的地区，考虑到我们的金融对冲活动，2020年我们以美元计算的糖平均价格比2019年下降了约9.2%。

我们把水归类为我们业务中的一种原材料。我们为生产一些天然泉水产品而获取水，例如Manantial在哥伦比亚和结晶体在巴西，根据授予的特许权，从泉水中取水。

我们使用的材料或供应品目前都不短缺，尽管特定材料的供应可能会受到罢工、天气状况、政府控制、国家紧急情况、流行病、 水资源短缺或未能维持我们现有的用水特许权。

墨西哥和中美洲。在墨西哥，我们主要从Indorama Ventures聚合物México，S.de R.L.de C.V.和DAK Resinas America墨西哥，S.A.de C.V.购买PET树脂，ALPLA México，S.A.de C.V.，以及Envases Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.为我们生产的不可回收塑料瓶。此外，我们还为我们的业务引入了亚洲全球供应商，如远东新世纪公司(FENC),SFX-江阴市星宇新材料有限公司和海南益盛石化有限公司，支持我们的PET树脂战略，被誉为全球顶尖的PET供应商。

我们所有的罐头都是从Crown Envases México，S.A.de C.V.(前身为Fábricas de蒙特雷，S.A.de C.V.)和Envases Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.购买的。我们的玻璃瓶主要从欧文斯美国公司，S.de R.L.de C.V.，FEVISA Industrial，S.A.de C.V.，以及Glass&Silice，S.A.de C.V.购买。

我们从PIASA，Beta San Miguel，S.A.de C.V.或Beta San Miguel和Ingenio La Gloria，S.A.等供应商采购糖，这些都是甘蔗生产商。截至本年度报告日期，我们分别持有PIASA和Beta San Miguel 36.4%和2.7%的股权。我们从Ingredion México，S.A.de C.V.和Almidones墨西哥公司，S.A.de C.V.，即Almex购买HFCS。

墨西哥的糖价受到当地法规和其他市场准入壁垒的制约，这往往导致我们支付比国际市场上支付的价格更高的价格。因此，墨西哥的价格与国际市场价格没有相关性。2020年，墨西哥以当地货币计算的糖价比2019年上涨了约11.2%。

在中美洲，我们的大部分原材料，如玻璃和不可回收的塑料瓶，都是从几家当地供应商那里购买的。我们从Envases Universal ales Ball de Centroamérica，S.A.和Envases Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.购买罐头。糖可以从代表当地几家生产商的供应商处购买。在哥斯达黎加，我们从ALPLA C.R.S.A.购买不可回收的塑料瓶子，在尼加拉瓜，我们从ALPLA尼加拉瓜S.A.购买此类塑料瓶。

南美。在哥伦比亚，我们所有的高热量饮料都使用糖作为甜味剂，我们从几个国内来源购买。与2019年相比，哥伦比亚以美元计算的糖价下降了11.9%，以本币计算的糖价下降了0.7%。我们从哥伦比亚Amcor刚性塑料公司和Envases de Tocancipa S.A.S.(Envases Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附属公司)购买不可退货的塑料瓶。我们历来都是从中东的O-I Peldar和其他全球供应商那里购买所有不可回收的玻璃瓶。我们从Crown Envases México，S.A.de C.V.和Crown Columbia biana，S.A.购买所有罐头。Grupo Ardia Lulle(我们的竞争对手Postobón的所有者)拥有我们某些供应商的少数股权，包括O-I Peldar和Crown Columbia biana，S.A.

在巴西，我们在所有的高热量饮料中也使用糖作为甜味剂。糖以当地市场价格出售，历史上一直与国际价格相似。与2019年相比，巴西以美元计算的糖价下降了约6.2%，以本币计算的糖价上涨了20.8%。考虑到我们的金融对冲活动，我们在巴西的糖价下降了大约10%。0%(美元)。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露--商品价格风险”。我们从国内外多家供应商采购不可回收的玻璃瓶、塑料瓶和易拉罐。我们主要从当地供应商购买PET树脂，如Indorama Ventures Polímeros S.A.

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在阿根廷，我们主要使用从几家不同的当地供应商购买的HFCS作为我们产品的甜味剂。我们从几个国内来源购买玻璃瓶和其他原材料。我们以具有竞争力的价格从Embotelladora Andina，S.A.的当地子公司Andina Empaque S.A.购买塑料预制件。可口可乐在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭有业务的瓶装公司，ALPLA Avellaneda，S.A.，AMCOR阿根廷和其他当地供应商。

在乌拉圭，我们也将糖作为甜味剂添加到我们所有的高热量饮料中，这种饮料以巴西当地市场价格出售。与2019年相比，乌拉圭以美元计算的糖价下降了约1.7%，以当地货币计算的糖价上涨了16.7%。我们的主要食糖供应商是总部设在巴西的纳迪尼农业工业有限公司。我们从几家亚洲供应商购买PET树脂，如SFX-江阴星宇新材料有限公司和印度信实工业(与DAK Resinas America墨西哥公司的合资企业，S.A.de C.V.)，我们从全球PET转换器购买不可回收的塑料瓶，如Cristanet S.A.(Envases Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附属公司)。

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调节

在我们运营的每个地区，我们都要遵守不同的规定。在我们运营的国家采用新的法律或法规或改变现有法律或法规可能会增加我们的运营和合规成本，增加我们的负债或对我们的运营施加限制，进而可能对我们的业务、财务状况和财务业绩产生不利影响。

价格管制

在我们开展业务的几个国家，历史上都实施过自愿价格限制或法定价格控制。目前，我们的产品在我们运营的任何地区都没有价格管制，除了阿根廷。由于新冠肺炎大流行，阿根廷政府对我们的某些产品实施了法定价格限制，自愿价格限制适用的产品清单扩大了。对影响价格的适用法律的任何修改都可能对我们的业务产生不利影响。见“关键信息--风险因素--与本公司相关的风险--监管动态可能对本公司的业务财务状况和经营结果产生不利影响。”

饮品的课税

除巴拿马外，我们经营业务的所有国家都对销售汽水征收增值税，墨西哥为16.0%，危地马拉为12.0%，尼加拉瓜为15.0%，哥斯达黎加为15.9%，哥伦比亚为19.0%，阿根廷为21.0%，乌拉圭为22.0%，巴西为16.0%，巴拉那州和里约热内卢州为17.0%，圣卡塔利纳州为17.0%，S州为18.0%南马托格罗索州和南里奥格兰德州的失业率为20.0%。里约热内卢、戈亚斯、米纳斯吉拉斯和巴拉那州也额外收取2.0%的销售额，作为对消除贫困基金的贡献。在巴西，增值税是在应税的基础上与联邦销售税一起合计和增加的。此外，我们还负责根据我们经营业务的每个州的平均零售价，向我们在巴西的每个零售商收取增值税，这主要是通过每个州政府进行的调查确定的，2020年，每个州的平均税收约为净销售额的17.4%。

我们经营业务的几个国家征收消费税或其他税，如下所示：

•墨西哥对生产、销售和进口添加糖和HFCS的饮料征收消费税，截至2021年1月1日，消费税相当于每升1.3036卢比。这项消费税只适用于第一次销售，我们负责收取。这一消费税税率的有效期至2021年12月31日，此后将根据前一年的通货膨胀率按年上调。从2020年1月1日至2020年12月31日，消费税为每升1.2616便士。

•危地马拉以当地货币征收每升含气饮料0.18美分的消费税(2020年12月31日为0.46美分)。

•哥斯达黎加根据包装和口味的组合对不含酒精的瓶装碳酸饮料征收从量税，目前的税率为每250毫升19.494克朗(截至2020年12月31日为0.63克朗)，以及消费税(这是对国家农村发展研究所(德萨罗洛乡村国家学院))目前评估为每250毫升6.796克朗(截至2020年12月31日约为0.22克朗)。

•自2020年1月1日起，尼加拉瓜对饮料征收15.0%的税，但水除外(从2020年1月1日至2020年12月31日，消费税为13.0%，2019年3月1日至2019年12月31日，消费税为11.0%，2019年3月1日之前，消费税为9.0%)，市政当局对我们尼加拉瓜的毛收入征收1.0%的税。

•直到2019年11月17日，巴拿马对碳酸饮料和进口非碳酸饮料征收5.0%的消费税，对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩物征收10.0%的选择性消费税。2019年11月18日，巴拿马将这种消费税改为对每100毫升含糖量超过7.5克或任何热量甜味剂的碳酸饮料征收7.0%的消费税，对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩物征收10.0%的消费税。自2020年1月1日起，巴拿马对每100毫升含糖量超过7.5克或任何热量甜味剂的非碳酸饮料征收5.0%的消费税，无论是进口的还是本地生产的。从奶制品、谷物或谷类食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果浓缩物的饮料免征这项税。

•阿根廷对柠檬汁含量低于5.0%或果汁含量低于10.0%的起泡饮料征收8.7%的消费税，对含10.0%或更多果汁的汽水和调味起泡饮料征收4.2%的消费税，尽管这一消费税不适用于我们的一些产品。

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•巴西的平均生产税约为4.1%，销售税约为净销售额的11.8%。除了对批发商的销售，这些生产税和销售税只适用于第一次销售，我们负责向我们的每一家零售商收取和征收这些税。对于批发商的销售，他们有权退还销售税，并在将我们的产品转售给零售商时再次征收这项税。

•哥伦比亚的市政当局征收的销售税从净销售额的0.35%到1.2%不等。

•乌拉圭对起泡饮料征收19.0%的消费税，对天然果汁含量至少为10.0%的果汁饮料征收12.0%的消费税(对于柠檬而言，天然果汁含量至少为5.0%)，对苏打水和静水征收8.0%的消费税。

税制改革

2018年巴西联邦生产税率和联邦销售税率有所上升，2019年和2020年持平。2017年初，最高法院决定不将增值税作为计算联邦销售税的依据，从而降低了联邦销售税。巴西税务当局已对最高法院的裁决提出上诉，上诉正在进行中。然而，根据最高法院的裁决，我们的巴西子公司启动了法律程序，以确定它们是否有能力在不使用增值税作为基础的情况下计算联邦销售税，并在2019年获得了最终有利的解决方案。2020年，联邦生产税和销售税加在一起，平均比净销售额高出15.9%。

近年来，巴西精矿的消费税税率经历了反复的暂时波动。2018年9月1日至2018年12月31日，消费税税率由20.0%降至4.0%；2019年1月1日至2019年6月30日，消费税税率由4.0%提高至12.0%；2019年7月1日至2019年9月30日，消费税税率降至8.0%；2019年10月1日至2019年12月31日，税率提高至10.0%。2020年1月1日至2020年5月31日消费税税率降至4.0%，2020年6月1日至2020年11月30日上调至8.0%，2020年12月1日至2021年1月31日再次降至4.0%，2021年2月1日起上调至8.0%。我们在巴西业务中承认的与马瑙斯自由贸易区精矿采购相关的税收抵免将受到相应影响。

2018年1月1日，阿根廷税制改革正式生效。这项改革将2018年和2019年的所得税税率从35.0%降至30.0%，随后几年再降至25.0%。此外，这种改革对支付给非居民股东和居民个人的股息征收新税，2018年和2019年的税率为7.0%，随后几年的税率为13.0%。税改将2018年布宜诺斯艾利斯省的销售税税率从1.75%降至1.5%。然而，这项改革将布宜诺斯艾利斯市的销售税税率从2018年的1.0%提高到2.0%，并计划在2019年降至1.5%，2020年降至1.0%，2021年降至0.5%，2022年降至0.0%。尽管如此，阿根廷政府发布了一项行政命令，下令将布宜诺斯艾利斯市的销售税税率维持在1.5%到2020年，但没有决定2021年和2022年的预定减税是否会发生。2020年12月11日，阿根廷政府颁布新的行政令，下令暂停降低销售税税率至2021年12月31日。因此，布宜诺斯艾利斯省和布宜诺斯艾利斯市的销售税税率都将维持在1.5%。

2019年1月1日，墨西哥政府取消了抵扣任何应缴税款的权利(通用抵扣或补偿万能)。自该日起，税收抵免仅抵扣相同性质的税项，不可能抵销扣缴给第三方的税款。

2020年1月1日，一项税收改革在墨西哥生效。最相关的变化是：(I)将纳税人的年度净利息支出扣除限额定为纳税人调整后应纳税所得额的30.0%(与EBITDA相当)，但条件是(X)低于2000万坡元(约100万美元)的公司的任何利息支出不受该规定的约束，因此可以全部扣除；(Y)由于30.0%的限额，任何在给定年度不允许扣除的可扣除利息，可以结转到随后的10年。(Ii)制定严格的规则，将某些税率较低的外国收入和外国子公司归类为应缴纳墨西哥所得税；。(Iii)将适用于生产、销售和进口添加糖和HFCS的饮料的消费税按通胀提高，从每升1.17英镑提高到1.2616英镑，从2021年1月1日起，消费税将根据上一年的通货膨胀率按年增加；。(Iii)将适用于生产、销售和进口添加糖和HFCS的饮料的消费税按通胀水平提高，从2021年1月1日起，每升从1.17英镑提高到1.2616英镑；(Ii)将某些税率较低的外国收入和外国子公司归类为墨西哥所得税；。(Iv)扩大“能量饮品”的定义，对含有咖啡因和任何其他兴奋剂混合物的饮品征收25.0%的消费税；以及(V)修改墨西哥联邦税法，以(A)增加可能引发合伙人、股东、董事、经理或任何其他负责企业管理的人的连带责任的事件的数量，(B)增加某些须向税务机关报告的交易的新的披露义务，以及(C)增加税务机关在当局认为税收优惠而不是商业原因或替代经济利益是交易或法律结构背后的主要因素的情况下限制税收优惠或属性的酌处权。

2019年1月1日，哥伦比亚新税制改革正式生效。此次改革将此前2019年33.0%的所得税率降至2020年的32.0%，2021年降至31.0%，2022年降至30.0%。最低假设所得税(Renta presunva sobre el

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帕特里莫尼奥)也从2018年的3.5%降至2019年和2020年的1.5%，2021年降至0.0%。此外，稀薄资本化比率从3：1调整为2：1，并修改为仅适用于关联方之间的交易。从2019年1月1日开始，2018年12月31日之前仅适用于供应链首次销售的增值税开始在整个供应链上适用和转让，在我们的情况下，这导致对我们制成品的销售价格征收增值税(适用于我们位于自贸区的哥伦比亚子公司)。对于位于自贸区的公司，增值税是对进口的国内外原材料的成本征收的，我们可以从产品销售价格的增值税中扣除。市政销售税在2019年可抵扣所得税的50.0%，2020年将可抵扣100.0%。最后，收购固定资产缴纳的增值税将抵扣所得税或最低假定所得税。此外，这项税制改革还将支付给外国个人和非居民实体的股息税率从5.0%提高到7.5%。税改还对支付给哥伦比亚企业的股息征收7.5%的税率。这项税收只对哥伦比亚一个公司实体向另一个公司实体的首次股息分配征收，由预扣税款产生的抵免将结转，直到哥伦比亚公司向居住在哥伦比亚的个人或非居民个人或实体的股东进行分配。

2019年10月，哥伦比亚法院宣布2019年1月1日生效的税制改革违宪。2019年12月27日，哥伦比亚政府颁布了新的税制改革，并于2020年1月1日生效。总体而言，此次改革保留了前一次税制改革的规定，并包括了一些额外的变化，如下：(I)最低假设所得税税率(家长里短，家长里短。)2020年从1.5%降至0.5%，2021年及以后降至0.0%；(2)支付给哥伦比亚居民个人的股息税率从15.0%降至10.0%；(3)支付给外国个人和非居民实体的股息税率从7.5%提高至10.0%；(4)从应付所得税中扣除市政府销售税100.0%的可能性推迟到2022年；(V)给予纳税人更大的灵活性，可以从自贸区抵免或收回进口货物的增值税。

2019年7月1日，哥斯达黎加税制改革正式生效。这项改革允许在货物、行政服务和一般费用上记录销售税的税收抵免。哥斯达黎加境内提供的服务的增值税税率为13.0%，现在适用于国内和外国服务提供商。现在对出售位于哥斯达黎加的资产征收15.0%的资本利得税。现在对工资和其他雇员福利征收新的所得税预扣税率，税率分别为25.0%和20.0%，具体取决于薪金等级。最后，一项新的薄资本化规则规定，支付给哥斯达黎加金融系统成员以外的实体的利息支出超过公司EBITDA的20.0%，不得在所得税方面扣除。

直到2019年11月17日，巴拿马对碳酸饮料和进口非碳酸饮料征收5.0%的消费税，对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩物征收10.0%的选择性消费税。2019年11月18日，巴拿马将这种消费税改为对每100毫升含糖量超过7.5克或任何热量甜味剂的碳酸饮料征收7.0%的消费税，对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩物征收10.0%的消费税。自2020年1月1日起，巴拿马对每100毫升含糖量超过7.5克或任何热量甜味剂的非碳酸饮料征收5.0%的消费税，无论是进口的还是本地生产的。从奶制品、谷物或谷类食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果浓缩物的饮料免征这项税。

2019年3月1日，一项税收改革在尼加拉瓜生效，将所有饮料(水除外)的消费税从9.0%提高到11.0%；2020年1月1日提高到13.0%；从2021年1月1日起提高到15.0%。此外，自2019年3月1日起，最低替代所得税从1.0%提高到3.0%。

2020年12月29日，乌拉圭政府发布了一项行政法令，修改了可回收瓶装饮料的消费税抵免计算方式，目前消费税抵免为每升1.15乌拉圭比索(截至2020年12月31日为0.54美元)。从2021年1月1日至2021年6月30日，消费税抵免将根据乌拉圭任何实体最近三年购买在乌拉圭生产的可退还瓶子与该实体最近三年在乌拉圭境内外购买的可退还瓶子总数的比率来计算。我们期待乌拉圭政府将于2021年6月30日开始发布另一项行政法令和规则。

供水

鉴于水是进行所有人类活动的基本资源，以及水在我们作为饮料灌装商的业务中的关键作用，全面和有效的水管理是至关重要的。因此，我们制定了到2020年底将我们的总体用水比例提高到每升饮料1.50升水的目标。我们超过了这一目标，2020年生产的每升饮料使用1.49升水。此外，我们的目标是进一步减少我们的用水量，并将生产饮料所用的相同水量返还给环境和我们的社区。在污水处理方面，我们所有的装瓶厂都有自己的污水处理厂，或已批出有关服务，以确保污水排放的质素。

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在墨西哥，我们根据墨西哥政府为每个装瓶厂获得的特许权，直接从水井获取水。墨西哥的用水主要由1992年的《水法》(Ley de Aguas Nacionales de 1992)，并根据其发布的条例，创建了国家水务委员会(阿瓜民族委员会(Comisión Nacional Del Agua))。国家水务委员会负责监督全国用水系统。根据1992年的“水法”，使用特定数量的地下水或地表水的特许期一般为5至50年，具体期限取决于国家水务委员会预测的每个地区的地下水供应情况。特许权人可在特许期届满前要求延长特许权期限。墨西哥政府可以减少特许权公司连续两年未使用的地下水或地表水的水量，除非特许权公司证明未使用的水量是因为特许权公司通过有效利用水资源来节约用水。我们的特许权可能会被终止，其中包括我们超过许可的用水量，或者我们没有支付所需的与特许权相关的费用，而不及时纠正这些情况。作为我们水管理过程的一部分，我们定期进行评估，以监测我们水源的使用和状况。

此外，1992年的《水法》规定，位于墨西哥的工厂必须向地方政府支付向排水排放剩余废水的费用，或者向联邦政府支付向河流、海洋或湖泊排放剩余废水的费用。根据这项法律，某些地方和联邦当局测试废水排放的质量，并向工厂收取超过国家水委员会公布的某些标准的额外费用。在不遵守法律的情况下，可能会受到包括关闭在内的处罚。我们位于墨西哥的所有装瓶厂都符合这些标准。参见“-财产、厂房和设备说明”。

在巴西，我们根据巴西政府对每个装瓶厂给予的特许权，从水井中获得水和矿泉水。

根据巴西宪法和国家水资源政策，水被认为是共同使用的资产，只能由巴西人或根据巴西法律成立的公司为国家利益而开采。特许权人和用户可能要对任何对环境的破坏负责。矿泉水的开发和利用由“采矿法典”第227/67号法令(Código de Mineração)，“矿泉水法典”，第7841/1945号法令(科迪戈·德·阿瓜斯矿业公司)、“国家水资源政策”、24.643/1934年号法令和第9433/97号法律以及根据这些法令颁布的条例。开采水资源的公司由国家矿业局(NMISA.N：行情)监管.米内拉索国家银行(Agência Nacional de Mineração)-ANM)和国家水务局(阿瓜斯国家银行(Agência Nacional de Arguas))与联邦卫生机构以及州和市政当局有关。我们用泉水在我们的 我们已经获得了所有必要的许可证的装瓶厂。

在哥伦比亚，除了天然泉水之外Manantial，我们直接从水井和公用事业公司获得水。我们被要求有特定的特许权来开采天然水源的水。2014年5月，第3485号决议授予我们在哥伦比亚开采天然水源的特许权，该特许权将于2024年12月到期。哥伦比亚的用水受到2015年第1076号法令的监管。

2019年5月，哥伦比亚政府颁布了2019年1955号法律(2018-2022年国家发展计划)，该法律适用于我们哥伦比亚业务中的某些工厂，并允许在2022年底之前无需获得具体许可就可以将工业废水排放到排水系统中。我们预计这部法律将在2022年底通过下一个国家发展计划再延长五年，但我们不能向您保证该法会延长，也不能保证哥伦比亚政府未来在这方面通过的任何法律和法规不会对我们的业务产生实质性的不利影响。

在阿根廷，一家国有自来水公司向我们的Alcorta装瓶厂提供有限的水；然而，我们相信授权的水量符合我们对该装瓶厂的要求。在我们位于阿根廷的蒙特格兰德装瓶厂，我们根据25.688号法律从井中抽水。

在乌拉圭，我们从当地供水系统获取水，该系统由卫生设施组织管理(埃斯特多的圣伊塔里亚斯百科全书).

此外，乌拉圭联邦政府要求我们将所有多余的水排放到卫生系统进行回收。

在尼加拉瓜，水的使用受“国家水法”(德阿瓜斯·奈西尼亚莱斯将军)，我们直接从井里取水。2017年11月，我们获得了增加尼加拉瓜生产用水量的许可证，并将开采油井的特许权延长了5年，有效期延长至2022年。在哥斯达黎加，水的使用受“水法”(莱德·阿瓜斯(Ley De Aguas))。在这两个国家，我们都从通过政府特许权授予我们的水井中开采水。在危地马拉，从我们自己的装瓶厂的私人水井开采水不需要许可证或许可证。在巴拿马，我们从一家国有自来水公司获得水，用水受到《巴拿马用水条例》(雷格拉门托·德·乌索·德·阿瓜斯·德·帕纳马).

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环境法规

在我们所有的领土上，我们的业务都受到联邦和州有关环境保护的法律和法规的约束。在墨西哥，主要立法是《生态平衡和环境保护总法》(Ecoógico y Protección al Ambiente总队，或者墨西哥环境法), 和废物预防和综合管理总法(Ley General para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos)，由环境和自然资源部(自然递归秘书梅迪奥·安比恩特(Diaría del Medio Ambiente y Recursos Naturales)，或SEMARNAT)。SEMARNAT可以对违反环境法的公司提起行政诉讼和刑事诉讼，它还有权关闭不遵守规定的设施。根据墨西哥环境法，已经颁布了关于水、空气和噪音污染以及危险物质的规定。特别是，墨西哥环境法律和法规要求我们提交有关危险废物的定期报告，并制定适用于我们运营的废水排放标准。我们已经实施了几个项目，旨在促进遵守墨西哥现行联邦和州环境法制定的空气、废物、噪音和能源标准，其中包括为我们在墨西哥城的业务在运输卡车上安装催化转化器和液化石油气的项目。请参阅“-公司-产品销售和分销”。

2015年3月，《气候变化总律》(莱伊将军德坎比奥·克里马蒂科)，其条例和与此类法律相关的某些法令生效，规定不同行业(包括食品和饮料行业)有义务报告直接或间接排放的二氧化碳超过25000吨。目前，我们不需要报告这些排放量，因为我们没有超过这个门槛。我们不能向您保证，我们将来不会被要求遵守这一报告要求。

2019年6月，墨西哥瓦哈卡州政府修订了《固体废物预防管理法》(Ley para la Prevención y Gestión Integral de los Residuos Sólidos)禁止在瓦哈卡州使用、销售和分销一次性PET瓶装水和所有其他饮料。我们已经对修订后的法律提出了法律追索，这一问题正在等待解决。如果我们的法律追索不成功，这项修订的法律可能会对我们在墨西哥的业务和运营结果产生不利影响。

我们在中美洲的业务受到多项联邦和州法律法规的约束，这些法规与环境保护、危险和有毒材料的处置以及水的使用有关。2019年12月，哥斯达黎加政府颁布了第9,786号法律，其中要求销售、分销或生产一次性塑料塑料瓶的公司至少遵守以下义务之一：(A)生产含有一定百分比的回收树脂的塑料瓶(该百分比将在尚未颁布的单独条例中定义)，(B)对该公司销售的塑料瓶实施回收或收集计划(此类计划将在尚未颁布的单独条例中界定)，(C)参加适用于相关行业的废物管理方案，或(D)使用或生产尽量减少固体废物产生的包装或产品，或(E)与至少一个市政当局建立战略合作伙伴关系，以改善其收集和废物管理计划。虽然这项法律已经制定，但在其规例制定之前，我们无须遵守。2020年12月，巴拿马政府颁布了第187号法律，旨在逐步减少一次性塑料，并将其替换为可回收或可生物降解的材料。与第187号法律相关的另一项规定预计将于今年通过，我们不能向您保证，这种规定不会对我们在巴拿马的业务和运营结果产生不利影响。

我们在哥伦比亚的行动受到哥伦比亚联邦和州的几项法律法规的约束，这些法规与保护环境和使用处理过的水和危险材料有关。这些法律包括控制空气排放、噪音排放、使用经过处理的水和严格限制氯氟烃的使用。2018年，哥伦比亚政府颁布了1407号法律，对纸张、纸板、塑料、玻璃和金属形式的包装废物的使用和管理进行了规范。该法律规定了生产者利用和回收此类包装废物的某些目标(例如，在2021年，法律规定的目标是使用和回收10.0%的包装废物)，并规定有义务向相应当局报告此类活动的进展情况及其实现所规定目标的战略。2020年12月，我们的哥伦比亚子公司提交了包装废物环境管理计划。

我们在巴西的业务受到多项与环境保护相关的联邦、州和市政法律法规的约束。最相关的法律和法规包括处理温室气体排放、废水和固体废物处理以及土壤污染的法律和法规，这些法规根据不遵守的程度进行处罚，如罚款、关闭设施和刑事指控。在其他法规中，根据13.316/2002年法律实施的圣保罗市的一项市政法规要求我们收集销售的聚酯树脂瓶的90.0%。我们目前无法收集我们在圣保罗市销售的PET树脂瓶所需的全部数量，可能会被罚款并受到其他制裁，例如暂停我们位于圣保罗市的任何灌装厂和/或配送中心的运营。2010年10月，圣保罗市当局对我们的巴西运营子公司25万巴西雷亚尔(截至2020年12月31日为90万雷亚尔)处以罚款。我们已经对征收罚款提出了法律追索，这一问题正在等待解决。

2010年8月，颁布了12.305/2010号法律，制定了巴西国家固体废物政策，以规范固体废物的回收和正确管理，该政策由7.404/2010号联邦法令管理。《巴西国家报》

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固体废物政策基于政府、公司和消费者共同承担责任的原则；它规定产品在消费后退还，并要求公共当局实施废物管理计划。为了遵守巴西国家固体废物政策，2012年12月，近30个涉及包装行业的协会制定了一份协议提案，其中包括代表可口可乐公司、我们的巴西子公司和其他灌装商的ABIR，并提交给环境部。该协议提议建立一个“联盟”来实施包装废物逆向物流系统。该提案描述了可持续发展和改善固体废物管理的战略，以提高回收率和减少错误处置。虽然环境部在2015年11月批准并签署了这项协议，但在2016年8月，圣保罗州和南马托格罗索州检察官办公室对签署协议的各方提起了几起集体诉讼，质疑协议某些条款的有效性和包装行业公司为遵守巴西国家固体废物政策而采取的强制性措施的有效性，并要求支付一定的会费，以换取该州提供有选择的废物管理服务。2020年底，南马托格罗索州检察官办公室与包装行业相关协会(包括ABIR作为我们巴西子公司的代表)签署了一项协议，旨在解决和结束集体诉讼。作为交换，, 位于南马托格罗索州的公司承诺证明他们遵守了南马托格罗索州15.340/2019年法令的规定，该法令确立了在南马托格罗索州实施包装废物逆向物流系统的指导方针和目标。

我们在阿根廷的业务受与环境保护相关的联邦和市政法律法规的约束。其中最重要的是关于废物管理的法规，由联邦法律24.051和第9111/78号法律监管，以及废水排放。这些规定由自然资源和可持续发展部(Ambiente和Desarrollo可持续秘书(Secretaría de Ambiente y Desarrollo Sustentable))和省可持续发展组织(组织省Parel Desarrollo可持续)布宜诺斯艾利斯省。我们的阿尔科塔装瓶厂符合环境标准，我们已经并将继续为布宜诺斯艾利斯的装瓶厂和操作单元通过国际标准化组织14001：2004年认证。

在乌拉圭，我们遵守与保护环境有关的法律和法规，包括关于废物管理和废水排放以及危险和有毒物质处置等方面的法规。我们拥有一座排放剩余水的水处理厂。我们已经建立了一个固体废物回收计划，目前我们在蒙得维的亚的装瓶厂已经通过了国际标准化组织14001：2015年认证。

我们已经花费了，将来可能还需要花费资金，以符合当地环境法律和法规的要求并进行补救。目前，我们不认为这些成本会对我们的业绩或财务状况产生实质性的不利影响。然而，由于环境法律法规及其执法在我们的领土上变得越来越严格，地方当局越来越认识到我们运营的国家需要更高的环境标准，因此现行法规的变化可能会导致成本增加，这可能会对我们未来的业绩或财务状况产生不利影响。我们不知道有任何重大的即将发生的监管变化需要大量额外的补救资本支出。

我们不认为我们的业务活动对环境构成重大风险，我们相信我们在实质上遵守了所有适用的环境法律和法规。

其他规例

2014年6月，巴西政府颁布了第12,997号法律(摩托车司机法)，要求雇主向所有需要驾驶摩托车履行工作职责的员工支付基本工资30.0%的溢价。2014年10月，劳动和就业部发布了相关规章制度，这项保费开始实施。我们认为，这些规则和条例(1.565/2014年法令)发布不当，是因为该部没有遵守适用法律(1.127/2003号法令)的所有要求。2014年11月，我们的巴西子公司与可口可乐系统在巴西的其他灌装商一起，通过ABIR向联邦法院提出索赔，要求暂缓此类法令的效力。Abir的关联公司，包括我们的巴西子公司，获得了一项初步禁令，暂缓该法令的效力，并免除我们支付保费。劳动和就业部对初步禁令提出中间上诉，以恢复1.565/2014年法令的效力。这项中间上诉被驳回。2016年10月，联邦法院作出裁决，宣布1.565/2014年法令无效，并要求劳动和就业部修订并重新发布其根据第12,997号法律制定的条例。劳动和就业部在所有相关方的参与下，正在修订1.565/2014年法令。此次修订尚未结束，因此我们不能向您保证，对1.565/2014年号法令的任何修改都不会对我们的业务产生不利影响；但是，我们目前不负责支付这30.0%的保费。

2018年8月，乌拉圭政府颁布了第272/018号法令，规定有义务在某些含有钠、糖、脂肪或饱和脂肪的食品和饮料产品上贴上健康警示标签。2020年9月，乌拉圭人

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政府随后颁布了第246/020号法令，改变了参数，以衡量是否要求任何产品具有健康警告，并将开始遵守的日期延长至2021年2月1日。我们目前正在遵守这项法令。

2018年8月，巴西政府颁布了第13,709/2018号法律(个人数据保护法)，对自然人和法人处理个人数据(包括通过数字手段)施加了控制措施和其他权利和义务。这部法律旨在为数据所有者创造更高水平的确定性和透明度，包括展示合规证据的义务，以及对因违法而造成损害的肇事者进行严厉惩罚。虽然该法已经颁布并于2020年9月全面生效，但处罚和罚款将从2021年8月开始实施。我们目前正在执行程序，以满足法律的要求。

2020年3月，墨西哥政府修订了现行的墨西哥官方标准(NOM-051)，该标准规范了预先包装的食品和非酒精饮料(“产品”)的标签，为在墨西哥销售的产品引入了新的标签制度。修订后的规定规定，产品的营养事实标签必须包括每100克或100毫升的蛋白质、糖、添加糖、钠、饱和脂肪和其他脂肪含量。营养事实标签还必须包括通过八角形封条补充营养信息，这应适用于超过NOM-051关于糖、卡路里、钠、饱和脂肪和其他脂肪含量的建议参数的产品，以及任何含有咖啡因或非热量甜味剂的产品的警告。根据修订后的NOM-051，我们的所有产品组合(水除外)必须在2020年10月1日之前符合新的标签指南。我们已经对这一规定提出了法律追索，这一规定正在等待解决。如果我们的法律追索不成功，这项规定可能会增加运营成本和费用，并对我们在墨西哥的业务和运营结果产生不利影响。

2020年8月，墨西哥瓦哈卡州政府修订了《瓦哈卡州女童、男孩和青少年权利法》(Ley de Los Derechs de Niñas，Niños y Adminescentes del Estado de Oaxaca禁止向未成年人分发、捐赠、赠送、销售和供应添加糖的饮料和高卡路里包装食品(包括通过从小学到高中的公立和私立学校)，但向未成年人的父母或法定监护人除外。我们已经对这项修订的法律提出了法律追索，目前正在等待解决。如果我们的法律追索不成功，这项修订的法律可能会对我们在墨西哥的业务和运营结果产生不利影响。

2020年8月，墨西哥塔巴斯科州政府修订了《塔巴斯科州卫生法》(Ley de Salud del Estado de Tabasco)、塔巴斯科州教育法(Ley de Education ación del Estado de Tabasco)和塔巴斯科州的市政金融法(莱德·哈钦达市政德埃斯塔多·德·塔巴斯科)禁止：(I)向未成年人销售或供应某些产品(未成年人的父母或法定监护人除外)，包括预先包装和添加糖的碳酸饮料；以及(Ii)在公立或私立学校(小学到高中)、公立和私立医院和保健中心销售(或安装自动售货机销售)预先包装和添加糖的碳酸饮料及其他产品。此外，修订后的市金融法将这些产品的广告费用提高了25.0%，并禁止在距离私立和公立学校、医院和医疗中心一定距离的地方投放广告。我们已经对这项修订的法律提出了法律追索，目前正在等待解决。如果我们的法律追索不成功，这项修订的法律可能会对我们在墨西哥的业务和运营结果产生不利影响。

自2020年7月起，墨西哥能源管理委员会(Energía Comisión Reguladora de Energía)(“CRE”)批准提高使用可再生能源或高效热电联产能源的实体应支付的输电费。虽然这项加费直接适用於这类项目的能源生产商，但最终用户，例如我们自己，可能会面对这类能源生产商增加的能源使用费。与我们签订了购电协议的能源生产商已经提出了一些反对这种增加的法律资源。因此，主管法院暂停了这种增加的传输费的影响，直到法律诉讼得到最终解决。我们不能向您保证这些法律措施会达到预期的效果，也不能保证这一增加不会对我们的运营业绩产生不利影响。

2020年10月，CRE批准了RES/1094/2020号决议，该决议确立了发电和供电许可证的修订或分配规则。这项决议将新的消费中心限制在自我供应计划中，这是以前为了以有竞争力的价格获得电力而这样做的。我们已经对这项决议提出了法律追索，这项决议正在等待解决。如果我们的法律追索不成功，这项决议可能会对我们在墨西哥的业务和运营结果产生不利影响。

2021年3月，墨西哥政府批准修改墨西哥电力法，其中包括修改国家电力系统(Sistema Eléctrico Nacional此外，还允许当局撤销能源自给许可，例如某些向我们供电的公司的能源自给许可，例如对某些向我们供电的公司发放的能源自给许可，这些许可必须符合国家电力系统的规划标准，并允许当局吊销能源自给许可，例如某些向我们供电的公司获得的能源自给许可。这些变化遭到了不同市场参与者的挑战，其有效性已被法院暂停，直到法律诉讼得到最终解决。我们目前正在评估这些变化可能对我们的业务产生的影响，以及我们可能对这些变化采取的行动。

近年来，在我们开展业务的国家中，有几个国家的政府已经颁布了法规，涉及防止洗钱和恐怖主义融资的公司政策，以及跨境反贿赂计划。遵守

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根据这些法规，我们已经执行了内部政策，包括协议中的了解交易对手程序、反洗钱和恐怖主义融资条款以及可疑操作的报告，并建立了反贿赂计划，以符合这些法规中提出的基本要求，如在并购交易中进行尽职调查，并在协议中包含有关送礼、向承包商支付报酬、政治捐款、捐款、告密渠道和反腐败的条款。

可持续发展倡议

我们有一套环境管理体系(EMS)，其中包括旨在识别、应对和最小化环境风险的环境政策和程序，以及在我们所有业务的价值链中实施适当的战略，以使用清洁和可再生能源、高效利用水和废物管理。我们制定了旨在减少能源使用并使清洁和可再生能源组合多样化的计划，以减少温室气体排放，并为应对气候变化做出贡献。此外，我们还为能源使用、管理和限制、空气排放、水排放、固体废物和危险材料处置确立了短期、中期和长期目标和指标。我们所有的装瓶设施都通过了ISO14001认证。

在我们的墨西哥业务中，我们与可口可乐公司和我们在墨西哥的塑料瓶供应商ALPLA建立了合作伙伴关系，创建了位于墨西哥托卢卡的墨西哥工业公司(Industria墨西哥Reciclaje，Imer)，这是一家PET回收设施。2020年，该设施回收了1.3万吨PET树脂。我们还继续向一个全国性的集装箱和包装材料收集商ECOCE，A.C.提供资金。2020年，ECOCE收集了墨西哥53.0%的PET树脂废物。

我们所有位于墨西哥的装瓶厂都获得了清洁工业证书(利姆皮亚工业认证(Certificado De Industria Limpia)).

我们的哥斯达黎加业务与可口可乐公司的当地分部密西翁·普莱塔(Misión Planeta)一起参与了一项联合努力，收集和回收不可回收的塑料瓶。在危地马拉，我们通过FEMSA基金会参与FUNCAGUA(危地马拉大都会保育基金会(Fundación para la Protection ación del Ago de la Región Metropolitana de危地马拉))，通过它，我们参与了几个与水的可持续利用有关的项目。在危地马拉，我们还与世界野生动物基金会合作，参与了萨卡帕地区森林和供应我们阿巴萨植物的分水岭的环境保护工作。我们在中美洲的装瓶厂通过了国际标准化组织14001认证。此外，我们在危地马拉的装瓶厂通过了ISO9001：2015年和ISO45001：2018年认证。

在巴西，我们位于俊迪埃的装瓶厂已获得巴西当局的认可，因为它符合环境法规，其标准远远高于适用法律规定的标准。Itabirito装瓶厂在能源和环境设计(LEED)认证方面处于领先地位，这是全球公认的商业设计可持续性认证。此外，君迪埃、莫吉达斯克鲁兹、坎波格兰德、玛丽利亚、马林加、库里蒂巴、安东尼奥·卡洛斯、阿雷格里港、伊塔比里托和鲍鲁的装瓶厂已通过ISO9001、ISO 14001、ISO 45001和FSSC 22000认证。

在哥伦比亚，我们参与了全国性的植树造林计划，以及收集和回收玻璃和塑料瓶的运动，以及其他对环境产生积极影响的计划。我们还为我们位于麦德林、卡利、波哥大、巴兰基利亚、布卡拉曼加和拉卡雷拉的灌装厂获得并保持了ISO9001、ISO14001、OHSAS 18001、FSSC 22000和PAS220认证，这是对我们生产过程中最高质量和食品无害的认可，这证明我们严格遵守哥伦比亚的相关法规。我们位于托坎皮纳的灌装厂于2017年4月获得了领先的能源与环境设计(LEED2009)认证，以及ISO9001、ISO 14001、OHSAS 18001、FSSC 22000和PAS220认证。

2020年6月，我们获得了以科学为基础的目标倡议(SBTI)对我们的温室气体(GHG)减排目标的批准。SBTI是碳披露项目、联合国全球契约、世界资源研究所和世界自然基金会之间的国际合作。2019年，我们与我们的价值链合作，制定了强有力的温室气体排放清单，并确定了以下目标，旨在到2030年实现：

•与2015年基线相比，我们的运营减少了50%的温室气体绝对排放量；

•与2015年基线相比，减少我们价值链的温室气体绝对排放量，包括购买的商品和服务以及上游运输和分销20%；以及

•在我们的运营中实现100%的可再生电力。

我们为我们的业务制定的目标与实现《巴黎协定》目标和将全球变暖控制在远低于2摄氏度所需的减排目标保持一致。我们的价值链排放目标符合SBTI雄心勃勃的价值链目标标准，这意味着它符合当前的最佳实践。

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2020年，我们制造设施的总电力需求的80.0%来自清洁能源。此外，作为我们废物管理战略的一部分，2020年，我们的PET树脂包装中平均有29.0%是由回收材料组成的。此外，作为废物管理策略的一部分，我们回收了装瓶厂产生的全部工业后废物的98.0%。

2020年9月，我们发行了本金总额为7.05亿美元、2032年到期、利率为1.850的优先债券或“绿色债券”，所得资金将用于资助和再融资我们符合条件的绿色项目，包括与缓解气候变化风险、水资源高效利用和水文安全、废物管理和聚酯塑料瓶回收有关的投资和支出。

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装瓶厂协议

可口可乐瓶装厂协议

装瓶厂协议是可口可乐公司与每个地区的装瓶厂签订的标准协议。根据我们的装瓶商协议，我们有权生产、销售和分销。可口可乐特定地理区域内的商标饮料，我们需要为所有人购买浓缩液可口可乐可口可乐公司附属公司在我们所有领土上销售的商标饮料，以及可口可乐公司授权的公司提供的甜味剂和其他原材料。

这些装瓶厂协议还规定，我们将购买我们所需的全部精矿，用于可口可乐根据可口可乐公司随时自行决定的价格、支付条件和其他供应条款和条件，使用可口可乐商标饮料。

精矿价格可口可乐商标饮料是按当地货币加权平均零售价的百分比扣除适用税金确定的。虽然除其他条款外，用以计算精矿成本和支付货币的价格乘数是由可口可乐公司自行厘定的，但我们会自行厘定出售给客户的产品的价格，但须视乎某些地区当局实施的价格限制是否适用而定。我们有独家经销权。可口可乐商标饮料在我们的领土上销售，在授权的容器中，根据装瓶商协议批准，目前由我们公司使用。这些容器包括各种配置的罐子和由玻璃、铝和塑料制成的可回收和不可回收的瓶子，以及喷泉容器。

装瓶商协议包括我们承认可口可乐公司是标识可口可乐商标饮料和可口可乐公司浓缩液的配方。受我们独家发行权的约束可口可乐可口可乐公司保留对我国领土上的商标饮料的进出口权可口可乐进出我们每个领地的商标饮料。我们的装瓶厂协议没有限制可口可乐公司制定浓缩物价格的能力，也没有对可口可乐公司施加最低营销义务。根据装瓶厂协议，我们购买精矿的价格可能与我们历史上支付的价格有很大不同。然而，根据我们的附例以及可口可乐公司及其某些附属公司和FEMSA的某些附属公司之间的股东协议，可口可乐公司根据任何瓶装公司协议采取的不利行动可能会导致可口可乐公司任命的董事的某些投票权被暂停。这为我们提供了有限的保护，使我们不受可口可乐公司提高精矿价格的能力的影响，根据股东协议和我们的章程，这种提高被认为对我们不利。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。

可口可乐公司有权自行决定重新制定任何可口可乐商标饮料，并停止任何可口可乐商标饮料，受某些限制，只要所有可口可乐商标饮料不会停产。可口可乐公司还可以在我们的领土上推出新饮料，在这种情况下，我们对这些新饮料的制造、包装、分销和销售有优先购买权，其义务与当时存在的关于可口可乐瓶装厂协议下的商标饮料。装瓶厂协议禁止我们生产、装瓶或处理除可口可乐商标饮料或其他可能模仿、侵犯可口可乐公司的产品、商业外观、容器或商标的产品或包装，除非得到可口可乐公司的同意，否则不得使用可口可乐公司的商标、饮料或其他产品或包装，或造成与可口可乐公司的产品、商业外观、容器或商标的混淆。装瓶厂协议还禁止我们收购或持有从事此类受限制活动的一方的权益。装瓶商协议对可口可乐公司的某些商标、授权容器、包装和标签的使用进行了限制，以符合可口可乐公司批准的政策。我们尤其有责任：

•维护工厂和设备、员工和分销设施，使其能够制造、包装和分销可口可乐根据我们的灌装商协议，在授权的容器中使用商标饮料，并且数量充足，以完全满足我们地区的需求；

•采取可口可乐公司制定的足够的质量控制措施；

•开发、激发和充分满足对……的需求可口可乐使用所有经批准的方式使用商标饮料，包括广告和营销计划的投资；

•保持合理必要的稳健财务能力，以确保我们和我们的子公司履行对可口可乐公司的义务；以及

•每年向可口可乐公司提交下一年的营销、管理、促销和广告计划。

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可口可乐公司在2020年期间贡献了我们在我们领土上总营销费用的很大一部分，并重申它打算继续提供此类支持，作为我们合作框架的一部分。虽然我们相信可口可乐公司将继续提供广告和营销资金，但它没有义务这样做。因此，可口可乐公司未来提供的广告和营销支持水平可能与历史上提供的水平有很大不同。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”和“项目7.大股东和关联方交易--大股东--与可口可乐公司的合作框架。”

我们与可口可乐公司在我们运营的每个地区都有单独的装瓶协议，条款和条件基本相同。这些装瓶厂协议可自动续签10年，但任何一方都有权事先通知其不希望续签特定协议。

截至本报告日期，我们有：

•墨西哥的四个装瓶厂协议：(I)关于墨西哥谷地区的协议，将于2023年6月续签；(Ii)关于东南部地区的协议，将于2023年6月续签；(Iii)关于巴吉奥地区的协议，将于2025年5月续签；(Iv)关于Golfo地区的协议，将于2025年5月续签；

•巴西的一份装瓶厂协议，该协议将于2027年10月续签；

•危地马拉的三份瓶装协议，其中一份将于2025年3月续签，两份将于2028年4月续签；

•阿根廷的一份装瓶厂协议，该协议将于2024年9月续签；

•哥伦比亚的两个装瓶厂协议，将于2024年6月续签；

•哥斯达黎加的一份装瓶厂协议，将于2027年9月续签；

•尼加拉瓜的一份装瓶厂协议，该协议将于2026年5月续签；

•巴拿马的一项装瓶厂协议，该协议将于2024年11月续签；以及

•乌拉圭的一项装瓶厂协议，该协议将于2028年6月续签。

截至本报告之日，我们的被投资方委内瑞拉KOF有一份装瓶厂协议，该协议将于2026年8月续签。

如果我们违约，可口可乐公司可以终止瓶装协议。默认条款包括对我们公司所有权或控制权的变更以及瓶装协议的转让或转让的限制，旨在阻止任何可口可乐公司不接受的人获得瓶装协议的转让或独立于股东协议中规定的其他权利收购我们的公司。这些条款可能会阻止我们的主要股东在未经可口可乐公司同意的情况下发生变化，包括涉及出售或处置我们的股本的合并或收购，这将涉及有效的控制权变更。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。

我们还与可口可乐公司签订了商标许可协议，根据该协议，我们被授权将可口可乐公司的某些商标名称与我们的公司名称一起使用。这些协议的期限为十年，并自动续签十年，但如果我们停止制造、营销、销售和分销，这些协议将被终止。可口可乐根据装瓶厂协议或股东协议终止的商标产品。如果我们以未经装瓶商协议授权的方式使用可口可乐公司的商标名称，可口可乐公司也有权终止任何许可协议。

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财产、厂房和设备说明

截至2020年12月31日，我们拥有49家装瓶厂。从国家来看，截至目前，我们拥有17家装瓶厂和5家二级工厂，总共22家在墨西哥，7家在中美洲，7家在哥伦比亚，10家在巴西，2家在阿根廷，1家在乌拉圭。2018年，我们改变了标准，以考虑墨西哥的装瓶厂，将主要用于散装水的小容量装瓶设施包括在内。

截至2020年12月31日，我们运营着290个配送中心，其中约48.6%位于我们的墨西哥领土上。截至目前，我们拥有这些配送中心79.7%的股份，其余的则是租赁的。请参阅“-公司-产品销售和分销”。

我们为我们的财产(自有和租赁)、机器设备和库存以及因业务中断造成的损失保单提供“全险”保险。这份保单包括自然灾害造成的损害，包括飓风、冰雹、地震和人为行为造成的损害，包括爆炸、火灾、破坏和骚乱；我们还维持一份货运保险，承保运输中货物的损害。此外，我们维持一份涵盖产品责任的责任保险单。我们通过保险经纪人购买保险。我们相信我们的承保范围与类似公司的承保范围是一致的。

某些因素可能会影响我们装瓶厂的利用率水平，例如对我们产品的需求的季节性、由于不同的地理位置和我们生产线的不同包装能力而导致的供应链规划。特别是，季节性和对我们产品的需求高峰期可能会导致我们在某些国家的某些月份出现产能过剩。

下表按国家汇总了各装瓶厂的装机容量、年平均利用率和高峰月份的利用率：

装瓶厂摘要 截至2020年12月31日
国家			装机容量(千台箱)						年平均利用率(%)(1)(2)						高峰月份利用率(%)(1)
墨西哥			2,858,533						56						60
危地马拉			155,000						78						82
尼加拉瓜			100,114						44						53
哥斯达黎加			92,747						40						43
巴拿马			72,241						34						44
哥伦比亚			664,429						30						39
巴西			1,567,409						56						71
阿根廷			417,263						26						36
乌拉圭			135,181						34						46

(1)    根据每个装瓶厂的理论产能计算，假设总的可用操作时间，而不考虑普通的中断，例如预防性维护、维修、卫生、设置和不同口味和呈现的转换的计划停机时间。影响利用率水平的其他因素包括对我们产品的需求的季节性、由于不同的地理位置和不同的包装容量而进行的供应链规划。

(2)    年化增长率。

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下表汇总了我们的主要装瓶厂的装机容量，包括它们的位置和设施面积：

按地点划分的主装瓶厂 截至2020年12月31日

国家

种

设施区域

(数千平方英尺)米)

墨西哥

托卢卡，埃斯塔多·德·梅西科

317

瓜纳华托州莱昂

124

莫雷利亚，米却肯州

50

伊斯塔科米坦(Ixtacomitán)，塔巴斯科

117

特拉斯卡拉的阿皮萨科

80

韦拉克鲁斯，科特佩克

142

La Pureza Altamira，Tamaulipas

300

圣胡安·德尔·里奥(San Juan del Río)，奎尔太郎

84

危地马拉

危地马拉市

46

尼加拉瓜

马那瓜

54

哥斯达黎加

卡莱·布兰科斯(Calle Blancos)，圣何塞

52

巴拿马

巴拿马城

29

哥伦比亚

巴兰基利亚，阿特兰蒂科

37

波哥大，哥伦比亚特区

105

昆迪纳马卡的托坎西帕(Tocancipá)

298

巴西

朱迪亚，圣保罗

191

玛丽亚，圣保罗

159

库里蒂巴，巴拉那

119

伊塔比里托，米纳斯吉拉斯

320

南里奥格兰德州阿雷格里港

196

阿根廷

布宜诺斯艾利斯阿尔科塔

73

乌拉圭

蒙得维的亚，蒙得维的亚

120

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重要子公司

下表列出了我们所有的直接和间接重要子公司，以及截至2020年12月31日我们直接或间接拥有的每个子公司的股本百分比：

公司名称

的司法管辖权 参入

百分比 拥有

描述

Propimex，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶装饮料分销商。

美洲百合花(Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.)

墨西哥

100.0%

瓶装饮料制造商和经销商的控股公司。

巴西贝比达斯SPAL Indústria Brasileira de Bebias，S.A.

巴西

96.1%

瓶装饮料的制造商和分销商。

Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶装饮料的制造商和分销商。

Servicios Refresh quos del Golfo y Bajío，S.de R.L.de C.V.

墨西哥

100.0%

瓶装饮料的制造商和分销商。

有关我们在联营公司和合资企业的投资的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注10。

项目4.A.处理未解决的工作人员意见

没有。

项目5.公司经营和财务回顾及展望概述

以下讨论应结合我们的合并财务报表(包括附注)阅读，并通过参考其全文加以限定。我们的综合财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。

每箱平均价格。我们使用每箱平均价格来分析我们运营的不同地区的平均价格趋势。我们用净销售额除以总销售量来计算每箱的平均价格。巴西的啤酒销售额不包括在我们的销售量中，不包括在这一计算中。

经济状况变化的影响。我们的业绩受到墨西哥、巴西和我们开展业务的其他国家经济状况变化的影响。在截至2020年12月31日的一年中，我们总收入的约78.4%来自墨西哥和巴西。其中一些经济体继续受到美国经济的影响，因此，美国经济状况的恶化可能会影响到这些经济体。在我们开展业务的国家，经济状况恶化或长期疲软可能会对我们的公司产生负面影响，并对我们的业绩和财务状况产生实质性的不利影响。我们的业务还可能受到我们所在国家的利率、通货膨胀率和当地货币汇率的重大影响。增长率的下降、负增长时期和/或通胀或利率的上升可能会导致对我们产品的需求降低、我们产品的实际定价降低或转向利润率较低的产品。此外，加息会增加我们的浮动利率融资成本，对我们的财政状况有不良影响。

新冠肺炎大流行。新冠肺炎疫情对全球和地区经济状况产生了负面影响。作为回应，2020年，我们在我们的办公室和设施采取了预防措施，以确保持续运营，并确保我们的团队和客户的健康和安全。作为这些预防措施的一部分，我们创建了一个全面的管理框架，旨在指导我们在五个关键领域采取缓解行动：合作者、客户、消费者、社区和现金流。截至本报告日期，这些倡议继续有效，包括：

•合作者：确保员工的安全和福祉是最重要的。措施包括在我们的设施中实施强化的健康、卫生和个人卫生协议，并为我们的员工提供额外的防护设备，如口罩、手套和消毒凝胶。

•客户：我们正在帮助我们的客户以安全的方式继续营业。在我们的计划中，我们利用了我们的数字能力，例如通过B2B平台、联系中心以及消息和IP语音服务的多渠道订单接收。此外，我们还为我们的客户捐赠了防护屏，供服务柜台使用。

•消费者：消费者是我们的首要任务之一。因此，我们利用了我们在关键市场和渠道的投资组合，并加强了我们在数字和直接到家渠道的存在。

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•社区：作为我们应对新冠肺炎疫情的社会反应的一部分，我们向健康中心捐赠饮料，运输医疗用品，为替代健康中心的建设做出贡献，并购买医疗设备，以及其他社区救援举措。

•现金流量：与我们的财务纪律方法一致，我们实施了一些措施，通过优先安排或合理安排资本支出和支出，进一步加强我们的资产负债表，保护我们的现金流。

政府对新冠肺炎疫情的应对已经并可能继续造成销售点的临时关闭和社会疏远措施，包括餐馆、电影院和其他场所，如体育场馆、礼堂和音乐厅，导致我们销售的产品数量和组合出现波动。因此，我们已采取多项措施，在我们经营的地区降低成本，节省开支，提高效率。

2020年，尽管新冠肺炎疫情带来了负面影响，但我们经历了一个有弹性的传统贸易渠道(在小型零售店向消费者进行的销售)，这是我们最重要的销售渠道。此外，随着旨在遏制新冠肺炎疫情的措施和法规的实施，消费者的偏好向这些渠道倾斜，我们通过食品聚合器、数字平台和电话营销等数字销售渠道的销售额有所增加。由于新冠肺炎的流行，我们继续加强我们在数字销售渠道中的存在，以努力保障我们员工和业务合作伙伴的健康，并通过此类销售渠道满足我们业务合作伙伴日益增长的需求。这一增援与我们的整体数字化和全方位渠道战略相一致。

新冠肺炎疫情还导致金融市场大幅波动，削弱了投资者对国家和企业增长的信心。与2019年12月31日相比，我们运营的许多国家的货币(包括墨西哥比索)对美元的汇率大幅贬值，这增加了我们一些原材料的成本，因此对我们的财务业绩产生了负面影响。此外，新冠肺炎疫情的长期经济影响可能包括我们运营的市场增长率下降或负增长，以及对我们产品的需求减少，或者转向利润率较低的产品。我们无法预测新冠肺炎疫情将持续多久，是否会恶化，或者未来我们运营的任何市场是否会进一步爆发疫情。 新冠肺炎大流行在多大程度上对我们的业务成果、财务状况和现金流产生负面影响，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，其中包括疫情的范围和持续时间、各种就地避难令和重新开放计划的持续时间、疫苗和治疗的速度和有效性、新冠肺炎的潜在变异以及政府当局和其他第三方应对此次大流行而采取或可能采取的行动。

将阿根廷视为恶性通货膨胀的经济体。自2018年7月1日以来，阿根廷经济满足了被视为恶性通胀经济体的条件，这是基于各种经济因素，包括根据阿根廷现有的指数，阿根廷在此之前三年的累计通胀率超过100%。自2018年1月1日起，我们调整了阿根廷业务的财务信息，以确认通胀影响，并在截至2020年12月31日和2019年12月31日的期间使用这些期间的汇率将功能货币兑换为墨西哥比索。见我们合并财务报表的附注3.4。

出售KOF菲律宾的股权。2018年8月，我们的子公司Cibr通知可口可乐公司，它决定行使其出售其在KOF菲律宾公司51.0%股份的选择权，并于2018年12月13日完成了此次出售。因此，KOF菲律宾被归类为自2018年8月31日开始持有的待售资产，并被归类为截至2018年12月31日的年度的停产业务，为便于比较，重述了2017年的相应业绩。从2018年1月1日开始，我们停止将KOF菲律宾，特别是我们的亚洲部门作为单独的报告部门进行会计处理。出售KOF菲律宾的净收益，以及KOF菲律宾在2018年1月1日至2018年12月12日期间的运营业绩，都记录在我们的合并财务报表中，作为我们墨西哥和中美洲合并报告部门的一部分。见本公司合并财务报表附注5和附注27。

最近与我们的债务有关的事态发展。

2021年4月5日，我们支付了25亿卢比的10年期固定利率本金总额CERTIFICADOS Bursáiles年利率为8.27%，于2011年4月18日发行。

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其他最新发展

2021年2月，我们与喜力巴西公司签订了一项新的经销协议，旨在取代我们与喜力巴西公司之前的经销协议。这份分销协议的有效性取决于各种条件，包括巴西反垄断机构的批准。根据这份新的分销协议，我们将继续销售和分销凯泽, 巴伐利亚和索尔巴西的啤酒品牌，我们将增加高端品牌艾森班和其他高级国际品牌加入我们的投资组合. 我们也将停止销售和分销喜力啤酒和阿姆斯特尔啤酒品牌对新分销协议的有效性。此外，我们将有权根据喜力在巴西的投资组合中的一定比例，在巴西生产和分销酒精饮料和其他啤酒。该协议的期限为五年，在某些条件下，可能会自动续签额外的五年期限。在我们与喜力巴西的新分销协议生效后，我们打算退出针对喜力巴西的仲裁和其他法律程序，并放弃对此类仲裁和法律程序所产生的任何裁决或判决的任何权利。有关针对喜力巴西的法律程序的更多信息，请参见“项目8.金融信息--法律诉讼。”

关键会计判断和估计

在应用我们的会计政策时，管理层需要对资产和负债的账面价值作出判断、估计和假设，而这些判断、估计和假设从其他来源看起来并不容易。这些估计和相关假设是基于历史经验和其他被认为相关的因素，例如重大的宏观经济变化，包括那些由新冠肺炎大流行引发的变化。实际结果可能与这些估计不同。我们会不断检讨估计数字和基本假设。对会计估计的修订，如果修订仅影响该期间，则在修订估计的期间确认；如果修订影响本期和未来期间，则在修订期间和未来期间确认。有关我们所有关键会计判断和估计的说明，请参阅我们的合并财务报表附注2.3，包括对新冠肺炎疫情引发的判断和估计的相关考虑。

新会计公告

有关新的国际财务报告准则和2020年通过的国际财务报告准则修正案的说明，请参阅我们的合并财务报表附注2.4。此外，有关最近发布的会计准则的说明，请参阅我们的合并财务报表附注28。

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结果

下表列出了我们截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的综合收益表。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020⁽¹⁾						2020						2019⁽²⁾						2018⁽³⁾
			(以数百万墨西哥比索或数百万墨西哥比索 美元，每股数据除外)
收入：
净销售额			9,126美元						PS.181,520						PS.192,342						PS.181,823
其他营业收入			105						2,095						2,129						519
总收入			9,231						183,615						194,471						182,342
销货成本			5,068						100,804						106,964						98,404
毛利			4,163						82,811						87,507						83,938
成本和费用：
行政费用			397						7,891						8,427						7,999
销售费用			2,441						48,553						52,110						49,925
其他收入			75						1,494						1,890						569
其他费用			256						5,105						4,380						2,450
利息支出			397						7,894						6,904						7,568
利息收入			53						1,047						1,230						1,004
净汇兑损益			—						4						(330)						(277)
在高通胀经济体中子公司的货币头寸收益			19						376						221						212
金融工具的市值(损失)			(11)						(212)						(288)						(314)
所得税前收入和联营企业和合资企业的利润份额采用权益法核算。			808						16,077						18,409						17,190
所得税			273						5,428						5,648						5,260
权益被投资人(亏损)中的份额，扣除税收后的净额			(14)						(281)						(131)						(226)
持续经营净收益			521						10,368						12,630						11,704
停产业务净收入			—						—						—						3,366

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020⁽¹⁾						2020						2019⁽²⁾						2018⁽³⁾
			(以数百万墨西哥比索或数百万墨西哥比索 美元，每股数据除外)
合并净收入			521						10,368						12,630						15,070
归因于：
母公司持续经营业务的持股人			518						10,307						12,101						10,936
母公司停止经营的股权持有人			—						—						—						2,975
持续经营的非控股权益			3						61						529						768
来自非持续经营的非控股权益			—						—						—						391
本年度综合综合收益，税后净额			521						10,368						12,630						15,070
每股数据(4):
每股收益来自(5):
持续经营的基本控制利息净收益			0.00						0.00						0.72						0.65
基本控制利息非持续经营净收益			—						—						—						0.18
每股收益来自(6):
摊薄控制利息持续经营净收益			—						—						0.72						0.65
非持续经营的摊薄控制利息净收益			—						—						—						0.18

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(1)    仅为方便读者，兑换成美元的汇率为19.8920英镑至1.00美元。

(2)    我们于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号，采用经修订的追溯性方法，在该方法下不重述可比信息。见我们合并财务报表附注3.18。

(3)    包括2018年5月阿巴萨和洛杉矶火山的结果，以及2018年7月蒙雷萨的结果。看见 “项目4.公司信息--公司--公司历史.”

(4)    每股数据已重述，以实施股票拆分。

(5)    根据期内已发行的加权平均股数计算：2020、2019年为168.067亿股，2019年为168.067亿股 2018.

(6)    稀释每股收益的计算是根据该期间的稀释加权平均流通股数量计算的：2020、2019年和2018年为168.067亿股。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注3.26。

按合并报告分部列出的业务

下表列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的各合并报告分部的某些财务信息.有关我们所有合并报告部门的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注27。

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：百万墨西哥比索)
总收入
墨西哥和中美洲(1)			106,783						109,249						100,162
南美(2)			76,832						85,222						82,180
毛利
墨西哥和中美洲(1)			52,906						52,384						48,162
南美(2)			29,905						35,123						35,776

(1)    包括墨西哥、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。包括2018年5月阿巴萨和洛杉矶火山的结果。

(2)    包括哥伦比亚、巴西、阿根廷和乌拉圭。包括2018年7月蒙雷萨的结果。

截至2020年12月31日的年度业绩与截至2019年12月31日的年度业绩

合并结果

我们2020年的财务和运营业绩与2019年相比的可比性受到以下因素的影响：(1)汇率波动的换算效应；(2)我们在阿根廷的业绩，自2018年1月1日以来，阿根廷一直被视为恶性通胀经济体。为了方便读者，我们在可比基础上对以下财务信息进行了讨论，排除了汇率波动带来的换算影响。为了换算阿根廷截至2020年12月31日和2019年12月31日的全年业绩，我们分别使用了2020年12月31日阿根廷比索兑1美元84.15阿根廷比索和2019年12月31日阿根廷比索兑美元59.89比索的汇率。与2019年12月31日的汇率相比，2020年12月31日的阿根廷比索汇率贬值了40.5%。此外，与2019年相比，2020年我们主要业务中使用的货币相对于美元的平均贬值幅度为：墨西哥比索11.6%，巴西雷亚尔30.7%，哥伦比亚比索12.6%。

总收入。与2019年相比，我们于2020年的综合总收入下降5.6%至183，6.15亿加元，主要是由于新冠肺炎大流行带来的不利价格组合影响，以及我们在南美的所有营业货币对墨西哥比索(特别是巴西雷亚尔)贬值导致的货币换算影响，这产生了14.5%的不利换算影响。这些影响被有利的定价和收入管理举措部分抵消。总收入包括与2020年在巴西收回13.59亿卢比税款的权利相关的其他营业收入。见我们合并财务报表附注25.2.1。在可比基础上，2020年总收入将比2019年下降1.0%。

与2019年相比，2020年的总销量下降了2.5%，降至32.844亿箱，这主要是由于新冠肺炎疫情导致的社会距离和其他措施的结果，这对我们的一些销售点产生了不利影响。

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•2020年，与2019年相比，我们的起泡饮料组合的销售量下降了1.1%，可乐组合的销售量下降了0.2%，调味型起泡饮料组合的销售量下降了5.0%。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了5.0%。

•我们的瓶装水类别(不包括散装水)的销售量在2020年比2019年下降了22.6%。

•我们散装水类别的销售量在2020年比2019年增长了0.6%。

与Ps相比，2020年每箱的综合平均价格下降了3.5%，降至Ps.50.63。2019年为52.46，主要是由于不利的价格组合效应以及我们大多数运营货币相对于墨西哥比索贬值造成的负面换算效应。这部分被与通胀持平或高于通胀的价格上涨所抵消。在可比基础上，受我们的收入管理和定价举措的推动，2020年每箱平均价格将与2019年持平。

毛利。与2019年相比，2020年我们的毛利润下降了5.4%，降至828.11亿Ps.828.11亿Ps.2019年，毛利率比2019年增长了10个基点，2020年达到45.1%。毛利率增长的主要原因是我们的定价举措，加上我们大部分业务中PET树脂成本的降低和甜味剂价格的稳定，这部分被墨西哥精矿成本上升、巴西精矿成本上升(因为从马瑙斯自由贸易区购买的精矿税收抵免减少)以及我们决定暂停此类税收抵免，以及适用于以美元计价的原材料成本的我们大多数运营货币的平均汇率贬值所抵消。在可比基础上，我们2020年的毛利润将比2019年下降1.3%。

销售商品成本的组成部分包括原材料(主要是浓缩液、甜味剂和包装材料)、可归因于我们生产设施的折旧成本、与我们生产设施雇用的劳动力相关的工资和其他劳动力成本以及某些间接成本。精矿价格是按当地货币计算的产品零售价的百分比，扣除适用税金后确定。包装材料，主要是PET树脂和铝，以及在一些国家用作甜味剂的HFCS，都是以美元计价的。

行政和销售费用。与2019年相比，2020年我们的行政和销售费用下降了6.8%，降至564.44亿英镑。与2019年相比，2020年我们的行政和销售费用占总收入的比例下降了40个基点，降至30.7%，这主要是由于劳动力、维护和营销方面的运营费用效率提高。2020年，我们继续在我们的地区进行投资，以支持市场执行，扩大我们更酷的覆盖范围，并加强我们的可回报演示基础。

其他费用净额。与2019年的24.9亿卢比相比，2020年我们记录的其他费用净额为36.11亿卢比，增加的主要原因是与巴拿马Estrella Azul和我们在巴西的非碳酸饮料合作伙伴Leão Alimentos的减值相关的某些非常的其他运营费用，这些费用被我们创建更精简、更灵活的组织的效率计划的实施部分抵消了。有关更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注10和附注20。

综合融资效果。综合融资结果是指净利息支出、净金融汇兑损益、净损益对经营地恶性通货膨胀国家货币头寸和金融工具市值损益的综合财务效应。净金融汇兑损益是指汇率变动对以当地货币以外货币计价的金融资产或负债的影响，以及衍生金融工具产生的某些损益。如果负债是以外币计价的，而外币在负债发生之日起至偿还之日之间相对于本币升值，则会产生金融汇兑损失，因为外币升值会导致本币金额增加，而本币金额必须兑换才能偿还指定数额的外币负债。

2020年的综合融资结果记录了66.79亿卢比的支出，而2019年的支出为60.71亿卢比。这10.0%的增长主要是由于与回购和赎回2023年到期的3.875%优先债券有关的一次性利息支出。此外，我们发生了短期融资，作为一种预防性措施，以加强我们的现金状况。债务提前还款部分抵消了这些影响。

所得税。2020年，我们的有效所得税税率增至33.8%，而2019年的有效所得税税率为30.7%，这主要是由于期内确认的Estrella Azul减值以及税项损失和税收抵免推动的递延税项资产的净影响。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注25。

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股权损失中的份额扣除税金后计入被投资人。2020年，我们在扣除税收后的股权投资损失份额中录得2.81亿卢比的亏损，这主要是由于我们在巴西的合伙人Leão Alimentos和巴拿马的Estrella Azul的业绩。

净收入(母公司的股权持有人)。我们报告2020年净控制利息收入为103.07亿PS.，而2019年为12.1.01亿PS.下降14.8%的主要原因是与新冠肺炎疫情有关的封锁和社会疏远措施，以及年内确认的权益法投资减值，但这些减值被我们的成本节约、收入管理和定价举措部分抵消。

按墨西哥和中美洲合并报告分部列出的结果

总收入。与2019年相比，我们墨西哥和中美洲合并报告部门的总收入在2020年下降了2.3%，降至1067.83亿Ps.1067.83亿，这主要是由于墨西哥的销量下降以及我们市场的不利价格组合影响。

由于与新冠肺炎疫情相关的流动限制和社会疏远措施，2020年墨西哥和中美洲合并报告部门的总销售量比2019年下降了4.0%，至19.916亿箱。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量下降了3.1%，主要是由于我们的调味型起泡饮料组合下降了11.3%。

•与2019年相比，我们的无气饮料产品组合在2020年的销售额比2019年下降了6.7%，这是由于墨西哥和中美洲的销售额下降。

•与2019年相比，2020年瓶装水(不包括散装水)的销售量下降了26.5%，原因是墨西哥和中美洲的销售量都有所下降。

•与2019年相比，我们散装水投资组合的销售量在2020年持平。

与2019年的18.383亿箱相比，2020年墨西哥的销售量下降了4.3%，降至17.592亿箱，这主要是由于与新冠肺炎疫情相关的流动限制和社会疏远措施的结果。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合的销售量在2020年下降了3.7%，这是由于我们的可乐组合下降了1.8%，我们的调味型起泡饮料组合下降了11.9%。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了4.9%。

•2020年不含散装水的瓶装水销售量比2019年下降26.0%。

•与2019年相比，我们散装水投资组合的销售量在2020年增长了0.5%。

与2019年的2.369亿件相比，2020年中美洲的销售量下降了1.9%，降至2.324亿件，这主要是由于与新冠肺炎疫情相关的流动限制和社会疏远措施的结果。

•在可乐增长3.4%的推动下，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量比2019年增长了1.3%。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了16.8%。

•2020年不含散装水的瓶装水销售量比2019年下降29.9%。

•与2019年相比，我们散装水投资组合的销售量在2020年下降了20.9%。

毛利。与2019年相比，2020年我们在这一综合报告部门的毛利增长1.0%，达到529.06亿英镑，2020年毛利率比2019年增长160个基点，达到49.5%。毛利率上升的主要原因是我们的定价举措、成本效益和PET成本降低，再加上我们的原材料和货币对冲策略。这些因素被不利的价格组合效应、墨西哥较高的精矿成本以及适用于我们以美元计价的原材料成本的大多数营业货币平均汇率的贬值部分抵消了。

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行政和销售费用。与2020年相比，这一合并报告部门的行政和销售费用占总收入的百分比下降了50个基点，降至32.4%至2019年同期。与2019年相比，2020年的行政和销售费用绝对值下降了3.5%，这主要是因为我们有能力节省成本，提高运营费用效率，主要是在墨西哥的劳动力、维护和营销方面。

南美

总收入。与2019年相比，我们南美合并报告部门的总收入在2020年下降了9.8%，降至768.31亿PS.，主要是由于我们的大多数运营货币相对于墨西哥比索贬值导致的不利价格组合和货币兑换影响。这一数字包括与2020年在巴西收回13.59亿卢比税款的权利相关的其他营业收入。见我们合并财务报表附注25.2.1。2020年，啤酒的总收入达到152.28亿英镑。在可比基础上，2020年总收入将比2019年增长3.6%。

与2019年相比，我们南美合并报告部门的总销售量在2020年保持稳定在12.927亿个单位箱，这主要是由于巴西的销售量增长，但被我们其他地区的下降所抵消。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量增长了1.6%。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了1.9%。

•我们的瓶装水类别(不包括散装水)的销售量在2020年比2019年下降了18.3%。

•与2019年相比，我们散装水投资组合的销售量在2020年增长了2.5%。

2020年，巴西的销售量增长了1.9%，达到8.629亿个单位箱，而2019年为8.465亿个单位箱。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量增长了2.8%，这是由于我们的可乐组合增长了1.8%，我们的调味型起泡饮料组合增长了4.9%。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了1.2%。

•我们瓶装水的销售量，不包括散装水，2020年比2019年下降了9.4%。

•与2019年相比，我们散装水产品组合的销售量在2020年增长了18.8%。

哥伦比亚的销售量在2020年下降了4.0%，降至2.548亿个单位箱，而2019年为2.655亿个单位箱。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量增长了0.9%，这主要是由于我们的风味起泡饮料组合的增长。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量下降了8.7%。

•2020年不含散装水的瓶装水销售量比2019年下降33.8%。

•与2019年相比，我们散装水产品组合的销售量在2020年下降了13.7%。

与2019年的1.393亿件相比，2020年阿根廷的销售量下降了3.9%，降至1.338亿件。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量下降了2.8%，这主要是受我们的调味型起泡饮料组合下降的影响。

•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量增长了3.5%。

•2020年不含散装水的瓶装水销售量比2019年下降32.0%。

•与2019年相比，我们散装水产品组合的销售量在2020年增长了48.4%。

乌拉圭的销售量在2020年下降了2.8%，降至4120万个单位箱，而2020年为4240万个单位箱。

•与2019年相比，我们的起泡饮料组合在2020年的销售量下降了5.1%。

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•与2019年相比，我们的无气饮料组合在2020年的销售量增长了36.2%。

•2020年瓶装水销售量较2019年增长18.0%。

毛利. 该综合报告分部的毛利为299.05亿加元，较2019年减少14.9%，利润率收缩230个基点至38.9%。毛利润的下降主要是由于不利的价格组合效应，以及我们所有营业货币在合并报告部门的平均汇率(适用于我们以美元计价的原材料成本)的贬值。这些因素被PET成本降低和我们的收入管理举措部分抵消。

行政和销售费用。与2019年相比，2020年这一合并报告部门的行政和销售费用占总收入的百分比下降了50个基点，降至28.4%，这主要是由巴西的运营费用效率推动的。与2019年相比，2020年的行政和销售费用绝对值下降了11.5%。

截至2019年12月31日的年度业绩与截至2018年12月31日的年度业绩

合并结果

我们2019年的财务和运营业绩与2018年相比的可比性受到以下因素的影响：(1)近年来完成的持续合并和收购，特别是2018年4月和6月在危地马拉和乌拉圭的收购；(2)汇率波动的换算影响；(3)我们在阿根廷的业绩，截至2018年1月1日生效，一直被认为是恶性通胀经济体。为了方便读者，我们在可比的基础上对下面的财务信息进行了讨论，没有考虑这些因素。为了换算阿根廷截至2019年12月31日和2018年12月31日的全年业绩，我们分别使用了2019年12月31日阿根廷比索兑1美元59.89阿根廷比索和2018年12月31日阿根廷比索兑美元37.70比索的汇率。2019年12月31日阿根廷比索汇率较2018年12月31日汇率贬值58.9%。此外，与2018年相比，2019年我们主要业务中使用的货币相对于美元的平均贬值幅度为：墨西哥比索0.1%，巴西雷亚尔7.9%，哥伦比亚比索11.0%。

总收入。我们的综合总收入在2019年增长了6.7%，达到1944.71亿加元，这主要是由于价格上涨与通胀持平或高于通胀，关键地区的销量增长，以及我们对阿巴萨、危地马拉的洛斯火山和乌拉圭的蒙雷萨的收购的整合。阿根廷比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索相对于墨西哥比索的贬值部分抵消了这些影响。这一数字包括与巴西退税权利相关的其他营业收入。见我们合并财务报表附注25.2.1。在可比基础上，2019年总收入将比2018年增长10.8%，这主要是由于我们整个业务的每箱平均价格上升以及巴西和中美洲的销量增长。

2019年总销量比2018年增长1.4%，达到33.689亿箱。在可比基础上，2019年的总销售额将比2018年增长1.4%。

•2019年，与2018年相比，我们的起泡饮料组合的销售额增长了2.0%，我们的可乐组合的销售额增长了1.9%，我们的风味起泡饮料组合的销售额增长了2.5%。在可比基础上，在巴西、中美洲增长和墨西哥表现持平的推动下，我们的起泡饮料组合的销售额在2019年将比2018年增长1.8%。我们可乐产品组合的销售量在2019年将比2018年增长1.6%，这主要是由于巴西、中美洲的增长和墨西哥的持平表现，我们的风味起泡饮料组合的销售量在2019年将比2018年增长2.8%。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量持平。在可比基础上，在巴西销量增长的推动下，2019年我们的不含气饮料组合的销售量将比2018年增长0.9%。

•我们的瓶装水类别(不包括散装水)的销售量在2019年比2018年下降了2.5%。在可比基础上，我们水产品组合的销售量在2019年将比2018年下降2.2%，这是由巴西和中美洲的销售量增长推动的，但被我们其他地区的销售量收缩所抵消。

•与2018年相比，我们散装水类别2019年的销售量持平。在可比基础上，我们散装水投资组合的销售量在2019年将比2018年增长0.5%，这主要是由于巴西和墨西哥的销售量增长，但哥伦比亚和中美洲的销售量收缩部分抵消了这一增长。

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与2018年的50.57相比，2019年每箱综合平均价格上涨了3.7%，达到52.46便士，这主要是由于价格上涨与通胀持平或高于通胀，但我们的大多数运营货币相对于墨西哥比索贬值产生的负面换算效应部分抵消了这一影响。在可比基础上，受关键地区通胀持平或高于通胀的推动，2019年每箱平均价格将比2018年上涨7.8%。

毛利。与2018年相比，我们2019年的毛利润增长了4.3%，达到875.07亿英镑；与2018年相比，2019年的毛利率下降了100个基点，达到45.0%。在可比基础上，我们2019年的毛利润将比2018年增长8.0%。我们的定价举措，加上我们大部分业务中较低的PET树脂成本和稳定的甜味剂价格，被墨西哥较高的精矿成本、巴西较高的精矿成本(由于从马瑙斯自由贸易区购买的精矿的税收抵免减少)以及我们决定暂停此类税收抵免，以及适用于以美元计价的原材料成本的我们大多数运营货币的平均汇率贬值所抵消。

销售商品成本的组成部分包括原材料(主要是浓缩液、甜味剂和包装材料)、可归因于我们生产设施的折旧成本、与我们生产设施雇用的劳动力相关的工资和其他劳动力成本以及某些间接成本。精矿价格是按当地货币计算的产品零售价的百分比，扣除适用税金后确定。包装材料，主要是PET树脂和铝，以及在一些国家用作甜味剂的HFCS，都是以美元计价的。

行政和销售费用。与2018年相比，2019年我们的行政和销售费用增长了4.5%，达到605.37亿英镑。与2018年相比，2019年我们的行政和销售费用占总收入的比例下降了70个基点，降至31.1%，这主要是由于运营费用效率的提高，但这部分被劳动力、运费和维护费用的增加所抵消。2019年，我们继续在我们的地区进行投资，以支持市场执行，扩大我们更酷的覆盖范围，并增强我们的可回报演示基础。

其他费用净额。与2018年的18.81亿卢比相比，2019年我们记录的其他费用净额为24.9亿卢比，增加的主要原因是与实施我们的效率计划相关的遣散费，以创建一个更精简、更灵活的组织，这部分被巴西收到的退税收益的税收实现效应所抵消。我们2019年的非运营费用净额主要包括我们在Compañía Panameña de Bebias的投资减值9.48亿卢比，以及与巴西或有事项相关的拨备。欲了解更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注10。

综合融资效果。综合融资结果是指净利息支出、净金融汇兑损益、净损益对我们经营的恶性通货膨胀国家货币头寸的综合财务影响。净金融汇兑损益是指汇率变动对以当地货币以外货币计价的金融资产或负债的影响，以及衍生金融工具产生的某些损益。如果负债是以外币计价的，而外币在负债发生之日起至偿还之日之间相对于本币升值，则会产生金融汇兑损失，因为外币升值会导致本币金额增加，而本币金额必须兑换才能偿还指定数额的外币负债。

2019年的综合融资结果记录了60.71亿卢比的支出，而2018年的支出为69.43亿卢比。下降12.6%的主要原因是由于年内债务减少以及其他财务支出减少，我们的利息支出净额减少。

所得税。2019年，我们的有效所得税率为30.7%，2019年达到56.48亿Ps.56.48亿，而2018年为52.6亿Ps.52.6亿。与2018年相比，我们2019年的有效所得税税率保持稳定，因为与我们在Compañía Panameña de Bebias的投资减值相关的不可抵扣费用被我们墨西哥业务产生的利润增长以及我们整个业务的某些税收效率部分抵消。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注25。

扣除税金后，被投资人在权益(亏损)利润中的份额。2019年，我们在扣除税项后的权益被投资人的利润(亏损)中录得1.31亿卢比的亏损，这主要是由于我们在Compañía Panameña de Bebias的投资亏损，这部分被我们在Jugos Del Valle合资企业和我们在巴西的非碳酸饮料合资企业的收益所抵消。

净收入(母公司的股权持有人)。我们报告2019年净控制利息收入为121.01亿卢比，而2018年为139.11亿卢比。下降13.0%的主要原因是与出售KOF菲律宾公司相关的停产业务的结果，以及上文讨论的我们在Compañía Panameña de Bebias的投资减值9.48亿卢比。

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按墨西哥和中美洲合并报告分部列出的结果

总收入。与2018年相比，2019年我们墨西哥和中美洲合并报告部门的总收入增长了9.1%，达到1092.49亿Ps.1092.49亿，这主要是由于墨西哥每箱平均价格的上涨，我们对危地马拉阿巴萨和洛杉矶火山的收购的整合，以及中美洲的销量增长。

与2018年相比，我们墨西哥和中美洲合并报告部门的总销售量在2019年增长了0.5%，达到20.753亿个单位箱，这是我们整合了对危地马拉阿巴萨和洛杉矶火山的收购，以及中美洲的销量增长的结果。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合在2019年的销售额增长了1.2%，这主要是由于我们的可乐组合增长了1.4%，以及我们的风味起泡饮料组合的稳定表现。在可比基础上，我们的起泡饮料组合的销售量在2019年将与2018年持平，这得益于我们的可乐和调味起泡饮料组合的稳定表现。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量下降了1.6%，这主要是由于墨西哥和中美洲的销售额都有所下降。在可比基础上，受墨西哥和中美洲市场下滑的推动，2019年我们的不含气饮料产品组合的销售量将比2018年下降1.9%。

•与2018年相比，2019年瓶装水(不包括散装水)的销售量下降了6.3%，这是因为墨西哥的下降被中美洲的增长部分抵消了。在可比基础上，我们瓶装水产品组合的销售量在2019年将比2018年下降6.7%，原因是墨西哥的下降被中美洲的增长部分抵消。

•与2018年相比，我们散装水投资组合2019年的销售量增长了0.5%。

2019年墨西哥的销售量略有下降0.6%，至18.383亿个单位箱，而2018年为18.502亿个单位箱。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合在2019年的销售量与2018年持平，这是由于我们的可乐组合表现稳定，但这部分被风味起泡饮料组合的下降所抵消。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量下降了1.7%。

•2019年不含散装水的瓶装水销售量比2018年下降7.9%。

•与2018年相比，我们散装水投资组合2019年的销售量增长了0.5%。

与2018年的2.148亿个单位箱相比，2019年中美洲的销售量增长了10.3%，达到2.369亿个单位箱，这主要是由于我们对危地马拉阿巴萨和洛杉矶火山的收购进行了整合，加上有机销量的增长。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合的销售量在2019年增长了11.8%，这是由于我们的可乐组合的销售量增长了13.4%，我们的调味型起泡饮料组合的销售量增长了5.4%。在可比基础上，2019年，我们的起泡饮料组合的销售量将比2018年增长1.8%，我们的可乐组合的销售量将增长1.8%，我们的调味起泡饮料组合的销售量将分别比2018年增长1.7%。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量下降了0.9%。在可比基础上，我们的无气饮料组合在2019年的销售量将比2018年下降3.0%。

•2019年不含散装水的瓶装水销售量比2018年增长8.4%。在可比基础上，我们瓶装水产品组合的销售量在2019年将比2018年增长4.0%。

•与2018年相比，2019年我们散装水投资组合的销售量下降了4.1%。

54

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毛利。与2018年相比，2019年我们在这一综合报告部门的毛利增长了8.8%，达到523.84亿英镑；但与2018年相比，2019年的毛利率下降了20个基点，降至47.9%。毛利率下降的主要原因是墨西哥精矿价格上涨和该部门大多数运营货币的平均汇率贬值，这两个因素都适用于我们以美元计价的原材料成本，这些因素被我们的定价举措以及更稳定的甜味剂价格和我们PET树脂价格的下降部分抵消了。

行政和销售费用。与2018年同期相比，2019年这一合并报告部门的行政和销售费用占总收入的百分比下降了80个基点，降至32.9%。与2018年相比，2019年的行政和销售费用绝对值增长了6.5%，这主要是由于墨西哥的维护和劳动力成本增加。

南美

总收入。与2018年相比，2019年我们南美合并报告部门的总收入增长了3.7%，达到852.22亿Ps.852.22亿，这主要是由于巴西的销量增长，以及我们地区的每箱平均价格增长以及乌拉圭新收购的整合。这些影响被我们其余业务的销量下降以及阿根廷比索、巴西雷亚尔和哥伦比亚比索贬值造成的负面换算影响部分抵消，在每种情况下，与墨西哥比索相比都是如此。这一数字包括与巴西退税权利相关的其他营业收入。见我们合并财务报表附注25.2.1。2019年啤酒总收入达到156.19亿英镑。在可比基础上，2019年总收入将比2018年增长14.8%，这是受巴西销量增长和我们地区当地货币每箱平均价格上涨的推动。

与2018年相比，2019年我们南美合并报告部门的总销售额增长了2.9%，达到12.936亿个单位案例，这主要是由于巴西的销量增长和乌拉圭的蒙雷萨合并，但阿根廷和哥伦比亚的下降部分抵消了这一增长。在可比基础上，由于巴西销量的增长，2019年的总销量将比2018年增长4.9%。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合在2019年的销售额增长了3.2%。在可比基础上，我们的起泡饮料组合的销售量在2019年将比2018年增长4.9%，这主要是由于我们的可乐组合增长了2.5%，我们的调味型起泡饮料组合增长了5.5%。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量增长了2.6%。在可比基础上，我们的不含气饮料产品组合的销售额在2019年将比2018年增长7.1%，这主要是由巴西和乌拉圭的增长推动的，而哥伦比亚的下降部分抵消了这一增长。

•我们的瓶装水类别(不包括散装水)的销售量在2019年比2018年增长了2.2%。在可比基础上，我们的瓶装水类别(不包括散装水)的销售量在2019年将比2018年增长4.7%，这主要是由巴西和哥伦比亚的增长推动的。

•与2018年相比，我们的散装水投资组合2019年的销售量下降了2.3%。在可比基础上，我们散装水投资组合的销售量将保持不变，主要是由于哥伦比亚的下降，但巴西的增长抵消了这一下降。

2019年巴西的销售量增长了7.5%，达到8.465亿个单位箱，而2018年为7.874亿个单位箱。

•我们的起泡饮料组合的销售量在2019年比2018年增长了6.7%，这是由于我们的可乐组合增长了5.9%，我们的调味型起泡饮料组合增长了9.3%。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量增长了17.1%。

•我们瓶装水的销售量，不包括散装水，2019年比2018年增长了10.1%。

•与2018年相比，2019年我们散装水投资组合的销售量增长了6.5%。

与2018年的2.714亿件相比，哥伦比亚2019年的销售量下降了2.2%，降至2.655亿件。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合在2019年的销售量持平，主要是由于我们的调味起泡饮料组合下降了1.8%，但被我们的可乐组合的表现持平所抵消。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量下降了17.4%。

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•2019年不含散装水的瓶装水销售量比2018年下降5.3%。

•与2018年相比，2019年我们散装水投资组合的销售量下降了2.4%。

与2018年的1.753亿件相比，2019年阿根廷的销售量下降了20.6%，降至1.393亿件。

•与2018年相比，我们的起泡饮料组合在2019年的销售量下降了21.0%，这主要是由于我们的可乐和调味起泡饮料组合都出现了下降。

•与2018年相比，我们的无气饮料组合在2019年的销售量下降了21.4%。

•2019年不含散装水的瓶装水销售量比2018年下降18.0%。

•与2018年相比，我们的散装水投资组合2019年的销售量下降了16.3%。

2019年乌拉圭的销售量达到4240万箱。我们的起泡饮料类别占我们总销售额的91.1%。我们的无气饮料类别占我们总销售额的0.9%。我们的水产品组合占我们总销售额的8.0%。

毛利. 这一合并报告部门的毛利润为351.23亿加元，2019年较2018年下降1.8%，利润率收缩230个基点至41.2%。毛利润下降的主要原因是巴西精矿成本上升，这与从马瑙斯自由贸易区购买的精矿的税收抵免减少有关，加上我们决定暂停此类税收抵免，以及该部门所有当地货币的平均汇率适用于我们以美元计价的原材料成本的贬值。这些因素被我们的收入管理举措、有利的货币对冲地位、该部门PET价格下降以及主要在巴西的甜味剂价格下降所部分抵消。

行政和销售费用。与2018年相比，2019年这一合并报告部门的行政和销售费用占总收入的百分比下降了60个基点，降至28.9%，主要是受巴西运营费用效率的推动。与2018年相比，2019年的行政和销售费用绝对值增长了1.8%。

流动性与资本资源

流动性.我们流动性的主要来源是运营产生的现金。我们很大一部分销售额是以现金为基础的，其余的是短期信用基础上的。传统上，我们能够依靠运营产生的现金来满足我们的营运资金需求和资本支出。我们的营运资金受益于这样一个事实，即我们的大部分销售都是以现金为基础的，而我们通常是以赊销的方式向供应商付款。从历史上看，我们使用从墨西哥和国际银行借款以及在墨西哥和国际资本市场发行债券的组合。在2020年，由于新冠肺炎疫情，我们专注于有效的现金管理做法，并因此进一步加强我们的资产负债表，因此，在这一年里，我们在某些国家发生了短期融资，作为一种预防措施，以加强我们的现金状况。此外，我们把重点放在节约上，并迅速重新评估和确定资本支出的优先顺序，保护我们整个业务中关键项目的投资。重要的是，我们实施了现金控制塔方法，使我们能够在成本和费用控制以及纪律严明的营运资本管理方法的推动下，改善运营中的现金使用。

截至2020年12月31日，我们的总债务为874.78亿便士，而截至2019年12月31日的总负债为699.77亿便士。截至2020年12月31日，短期债务和长期债务分别为50.17亿Ps.和824.61亿Ps.，而截至2019年12月31日，短期债务和长期债务分别为114.85亿Ps.和584.92亿Ps.与2019年底相比，2020年总债务增加了175.01亿卢比。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物为434.97亿便士，而截至2019年12月31日的现金和现金等价物为204.91亿便士。2020年，我们有现金流出，主要原因是偿还债务和支付股息，这些资金被经营活动产生的现金部分抵消。截至2020年12月31日，我们的现金和现金等价物包括72.0%的美元，11.0%的墨西哥比索，12.0%的巴西雷亚尔，2.0%的哥伦比亚比索，1.0%的阿根廷比索和2.0%的其他法定货币。我们相信，这些资金，加上我们运营产生的现金，足以满足我们的运营需求。

未来的货币贬值，在我们开展业务的任何国家实施外汇管制，以及新冠肺炎大流行的持续，都可能对我们的财务状况和流动性产生不利影响。

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作为我们融资政策的一部分，我们预计将继续主要利用我们经营活动的现金流来满足我们的流动性需求。尽管如此，由于我们运营的某些国家的法规，我们将当地业务产生的现金汇出以满足其他国家的现金需求可能是不有益或不可行的。外汇管制还可能提高汇出现金为其他国家的债务需求提供资金的实际价格。如果这些国家的现金不足以支付未来的营运资金需求和资本支出，我们可以决定或被要求通过当地借款而不是从另一个国家汇款来满足这些国家的现金需求。将来，我们可能会通过短期债务或其他借款来满足我们的营运资本和资本支出需求。

我们不断评估寻求收购或从事战略交易的机会。我们希望通过现金、长期债务和发行我们公司的股票来为未来的任何重大交易提供资金。

我们的融资、国库和衍生品政策规定，我们董事会的计划和财务委员会负责确定公司的整体财务战略，包括股息政策、我们资金的投资、现金流和营运资本战略、合并和收购、债务和股票发行、股票回购、金融衍生工具战略(仅用于对冲目的)、资产购买和租赁以及公司债务等；这些战略最终由我们的董事会批准并由我们的公司财务部门实施。

现金的来源和用途.下表汇总了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度现金来源和用途，这些现金来自我们合并的现金流量变动表：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：百万墨西哥比索)
经营活动的净现金流量
持续运营			35,147						31,289						27,581
停产经营			—						—						1,962
用于投资活动的净现金流量(1)
持续运营			(10,508)						(10,744)						(8,291)
停产经营			—						—						(962)
用于融资活动的现金流量净额
持续运营			417						(22,794)						(14,235)
停产经营			—						—						(37)
支付的股息			(10,278)						(7,440)						(7,038)

(1)    包括购买房产、厂房和设备， 支付我们在2018年收购阿巴萨、洛杉矶火山和蒙雷萨以及投资其他资产的收购价格。

合同义务

下表列出了截至2020年12月31日我们的合同义务：

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			截至2020年12月31日
			成熟性 少于 1年						成熟性 1-3年						成熟性 4-5年						成熟性 超过 5年						总计
			(单位：百万墨西哥比索)
债务(1)
墨西哥比索			2,500						8,956						5,459						17,084						33,999
美元			—						—						—						50,598						50,598
巴西雷亚尔			102						84						19						—						205
哥伦比亚比索			436						—						—						—						436
阿根廷比索			711						—						—						—						711
乌拉圭比索			1,268						261						—						—						1,529
债务利息支付(2)
墨西哥比索			1,997						3,514						2,736						1,636						9,883
美元			1,586						3,172						3,176						15,968						23,902
巴西雷亚尔			7						5						1						—						13
哥伦比亚比索			9						—						—						—						9
阿根廷比索			206						—						—						—						206
乌拉圭比索			70						14						—						—						84
交叉货币掉期
美元兑墨西哥比索(3)			—						(57)						—						299						242
美元兑换巴西雷亚尔(4)			—						(2,108)						—						—						(2,108)
美元兑哥伦比亚比索(5)			4						—						—						—						4
远期
美元兑墨西哥比索(6)			713						—						—						—						713
美元兑换巴西雷亚尔(7)			43						—						—						—						43
美元兑哥伦比亚比索(8)			63						—						—						—						63
美元兑阿根廷比索(9)			2						—						—						—						2
美元兑乌拉圭比索(10)			18						—						—						—						18
商品对冲合约
白糖(11)			(256)						(63)						—						—						(319)
铝(12)			(126)						(16)						—						—						(142)
PET树脂(13)			65						—						—						—						65
租赁义务(IFRS 16)			2,345						1,000						590						390						4,325
养老金和退休计划、资历保费和离职后应支付的预期福利			371						519						666						2,030						3,586

(1)    排除交叉货币掉期的影响。

(2)    利息是使用截至2020年12月31日的合同债务和名义利率计算的。以美元计价的债务以墨西哥比索换算成墨西哥比索，汇率为19.95卢比兑1美元，该汇率由墨西哥银行(Banco de México)交易商于2020年12月31日向我方报以外币清偿债务。

(3)    用于将美元计价债务转换为墨西哥比索计价债务的交叉货币掉期，名义金额为125.68亿卢比。出于会计目的，这些交叉货币掉期被视为对冲。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(4)    用于将美元计价债务转换为巴西雷亚尔计价债务的交叉货币掉期，名义金额为95.75亿卢比。就会计目的而言，这些交叉货币掉期被视为套期保值，表中显示的金额是截至的公允价值数字(损益)。 2020年12月31日。

(5)    用于将美元计价债务转换为 哥伦比亚比索计价的债务，名义金额为4.04亿坡元。这些交叉货币掉期在会计上被视为套期保值，表中显示的金额是截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。.

(6)    反映了用于对冲墨西哥比索波动的远期衍生品工具截至2020年12月31日的市值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(7)    反映了用于对冲巴西雷亚尔波动的远期衍生品工具截至2020年12月31日的市值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(8)    反映了用于对冲哥伦比亚比索波动的远期衍生品工具截至2020年12月31日的市值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

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(9)    反映截至以下日期的市场价值 2020年12月31日，用于对冲阿根廷比索波动的远期衍生品工具。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(10)    反映了截至2020年12月31日的转发衍生工具s用于对冲乌拉圭比索的波动。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(11)    反映了用于对冲食糖成本的期货合约截至2020年12月31日的市值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(12)    反映了用于对冲铝成本的期货合约截至2020年12月31日的市值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

(13)    反映了截至2020年12月31日用于对冲PET树脂成本的期货合约的市场价值。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。表中显示的金额为截至2020年12月31日的公允价值数字(损益)。

债务结构

以下图表列出了截至2020年12月31日我公司及其子公司按币种和利率类型划分的债务细目：

货币						百分比 债务总额(1)(2)						平均值 名义汇率(3)						平均值 调整后的汇率(1)(4)
墨西哥比索						54.4		%				6.2		%				7.1		%
美元						33.2		%				3.1		%				2.7		%
巴西雷亚尔						8.8		%				6.5		%				8.0		%
哥伦比亚比索						1.0		%				4.2		%				4.0		%
阿根廷比索						0.8		%				44.7		%				44.7		%
乌拉圭比索						1.8		%				11.5		%				11.5		%

(1)    包括我们截至2020年12月31日的衍生品合约的影响，包括从美元到墨西哥比索和美元到巴西雷亚尔的交叉货币掉期。

(2)    由于四舍五入，这些数字加起来可能不是100.0%。

(3)    截至2020年12月31日，每种货币的年度加权平均利率。

(4)    利率互换和交叉货币互换生效后，截至2020年12月31日的年度货币加权平均利率。见“第11项.关于市场风险--利率风险的定量和定性披露”。

主要债务工具摘要

以下是截至本年度报告日期，我们的重大长期债务以及尚未履行的限制性契约的简要摘要：

我XI可以比索计价债券(Certificados Bursáiles)。

2011年4月18日，我们发行了本金总额25亿英镑的10年期固定利率债券CERTIFICADOS Bursáiles年利率为8.27%。这一系列的CERTIFICADOS Bursáiles于2021年4月5日到期全额偿还。

2013年5月24日，我们发行了本金总额为75亿美元的CERTIFICADOS Bursáiles年利率5.46%，2023年5月到期。这一系列的CERTIFICADOS Bursáiles由Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refresh cos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.和Control.担保“担保人”)。

2017年6月30日，我们发行了(一)Ps.85亿本金总额的10年期固定利率CERTIFICADOS Bursáiles年息率7.87%，2027年6月到期；及(Ii)本金总额15亿英镑，5年期浮动利率CERTIFICADOS Bursáiles，定价为28天tiie加0.25%，2022年6月到期。这些系列的CERTIFICADOS Bursáiles都是由担保人担保的。

2020年2月7日，我们发行了(I)本金总额30亿美元的8年期固定利率CERTIFICADOS Bursáiles年息率7.35%，2028年1月到期；及(Ii)本金总额17.27亿Ps.5.5年浮动利率CERTIFICADOS Bursáiles，定价为28天Tiie加0.08%，2025年8月到期。这些系列的CERTIFICADOS Bursáiles都是由担保人担保的。

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截至本年度报告发布之日，我们有以下情况CERTIFICADOS Bursáiles墨西哥证券市场的杰出人物：

发行年份			成熟性						金额						率
2020			2028年1月28日						PS.3000亿						7.35		%
2020			2025年8月15日						PS.17.27亿						28天期梅西+0.08%		%
2017			2027年6月18日						PS.85亿						7.87		%
2017			2022年6月24日						PS.15亿						28天期公债+0.25亿元人民币		%
2013			2023年5月12日						PS.75亿						5.46		%

我们的CERTIFICADOS Bursáiles包含报告义务，据此，我们必须向债券持有人提供合并的经审计的年度财务报告和合并的季度财务报告。

美元计价债券

年息5.250厘的优先债券，2043年到期。2013年11月26日，我们发行了本金总额为4亿美元、利率为5.250的优先债券，将于2043年11月26日到期。2014年1月21日，我们在该系列下发行了本金总额2亿美元的额外票据。这些钞票由担保人担保。管理这些票据的契约对我们的合并或合并施加了某些条件，并限制了我们和我们的重要子公司的留置权的产生以及达成出售和回租交易。

优先债券2030年到期，息率2.750。2020年1月22日，我们发行了本金总额为12.5亿美元、利率为2.750的优先债券，将于2030年1月22日到期。这些钞票由担保人担保。管理这些票据的契约对我们的合并或合并施加了某些条件，并限制了我们和我们的重要子公司的留置权的产生以及达成出售和回租交易。

1.850厘高级债券，2032年到期。2020年9月1日，我们发行了本金总额为7.05亿美元、利率为1.850的优先债券，将于2032年9月1日到期。这些债券被归类为“绿色债券”，收到的收益将用于资助和再融资我们符合条件的绿色项目，包括与缓解气候变化风险、有效利用水资源和水文安全、废物管理和PET塑料瓶回收有关的投资和支出。这些钞票由担保人担保。管理这些票据的契约对我们的合并或合并施加了某些条件，并限制了我们和我们的重要子公司的留置权的产生以及达成出售和回租交易。

有关我们2030年到期的2.750%优先债券和2032年到期的1.850%优先债券的更多信息，请参见附件2.13--根据“交易法”第12节登记的证券说明。

2020年1月，我们回购并全部赎回了2023年到期的利率为3.875的优先债券。我们于2020年到期的4.625%优先票据已于2020年2月15日到期全额偿还。

银行贷款

2020年，我们以墨西哥比索发放了某些银行贷款，本金总额为156.5亿卢比，作为一项预防措施，以加强我们的现金状况，以应对新冠肺炎疫情的潜在后果。这些贷款的未偿还总额在2020年全额预付。此外，在2020年期间，我们以阿根廷比索、哥伦比亚比索和乌拉圭比索发放了某些银行贷款，本金总额为30.9亿比索。阿根廷和哥伦比亚比索的未偿还贷款总额在2020年全额预付。

截至2020年12月31日，我们有多笔哥伦比亚比索、巴西雷亚尔、阿根廷比索、墨西哥比索和乌拉圭比索的银行贷款，本金总额为122.81亿比索。我们以墨西哥比索计价的银行贷款由担保人担保。

本票(冯帕收购)

作为我们收购Vonpar支付的购买价格的一部分，我们向卖方发行并交付了一张三年期本票，总金额为11.66亿巴西雷亚尔，这一金额在2018年11月14日被部分抵消，原因是卖方同意赔偿我们的某些或有事件发生。2019年12月6日，该期票到期，全额现金兑付。有关更多信息，请参见 本公司合并财务报表附注21.8。

截至本年度报告日期，我们遵守了我们债务工具中的所有限制性公约。

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表外安排

我们没有任何实质性的表外安排。

偶然事件

我们会受到与税收、劳工和其他法律程序相关的各种索赔和或有事项的影响。由于其性质，这类法律程序涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响各方之间的谈判和政府行动。

我们有与税收、劳工和其他法律诉讼有关的各种损失。我们定期评估此类或有事件的损失概率，并在适当情况下计提拨备和/或披露相关情况。如果任何索赔或法律诉讼的潜在损失被认为是可能的，且金额可以合理估计，我们将为估计损失计提准备金。见我们合并财务报表的附注26。我们在某些复杂的法律程序中使用外部法律顾问。下表显示了截至2020年12月31日记录的或有损失的性质和金额：

			截至2020年12月31日
			(单位：百万墨西哥比索)
税收			PS.2540
劳动			1,681
法务			879
总计			PS.5100

按照巴西的惯例，相关当局要求我们抵押固定资产或提供银行担保，以担保截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，目前正在诉讼的税收或有事项，金额分别为73.42亿卢比、104.71亿卢比和77.39亿卢比。

对于我们的收购，卖方通常同意赔偿我们在收购前因业务管理而可能出现的某些或有事项，但须遵守生存条款和其他限制。

资本支出

下表列出了我们的资本支出，包括房地产、厂房和设备投资、递延费用和在合并基础上和按合并报告分部显示的期间的其他投资：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：百万墨西哥比索)
墨西哥和中美洲(1)			6,764						6,677						6,574
南美(2)			3,590						4,788						4,495
资本支出，净额			10,354						11,465						11,069

(1)    包括墨西哥、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。包括2018年5月起阿巴萨和洛杉矶火山的资本支出。

(2)    包括哥伦比亚、巴西、阿根廷和乌拉圭。包括2018年7月起蒙雷萨的资本支出。

在2020、2019年和2018年，我们的资本支出集中在(I)提高产能；(Ii)向零售商放置冷却器；(Iii)可回收瓶子和箱子；(Iv)提高我们分销基础设施的效率；以及(V)信息技术方面的投资。

我们已将2021年的资本支出预算定在总收入的6.0%至6.5%之间，这一数字将主要取决于市场和其他条件，包括新冠肺炎在我们地区的发展情况。我们2021年的资本支出预计主要用于：

•产能投资；

•市场投资；

•可回收的瓶子和箱子；

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•改善我们整个分销网络；以及

•对信息技术的投资。

我们估计，在我们2021年的预计资本支出中，大约42.3%将用于我们的墨西哥领土，其余的将用于我们的非墨西哥领土。我们相信，内部产生的资金将足以满足我们2021年的预算资本支出。

从历史上看，可口可乐公司除了我们自己的资本支出外，还贡献了资源。我们通常将这些贡献用于促进可口可乐商标饮料，包括在零售商处放置冷藏箱。这样的贡献可能会减少我们的销售费用额度。可口可乐公司的捐款是酌情支付的。尽管我们相信可口可乐公司未来将提供更多的资金来帮助我们的资本支出计划，但根据过去的做法以及可口可乐公司作为可口可乐公司所有者所获得的好处，我们认为可口可乐公司将在未来为我们的资本支出计划提供更多资金可口可乐虽然我们不能保证从支持我们地区品牌实力的投资中获得任何这样的贡献，但我们不能保证会做出任何这样的贡献。

套期保值活动

我们已订立并继续订立衍生工具，以对冲与利率、外币汇率及商品价格风险有关的市场风险。见“第11项.关于市场风险的定量和定性披露”。

下表提供了截至2020年12月31日的衍生工具公允价值摘要。公平市价乃按适用于期末终止合约的市场价格估计，并由外部消息来源确认，而外部消息来源通常亦为吾等相关合约的对手方。

			截至2020年12月31日的公允价值
			到期日不到1年						成熟性 1-3年						期限4-5年						到期日超过 5年						总计 公允价值
			(单位：百万墨西哥比索)
交叉货币掉期
美元兑墨西哥比索			—						(57)						—						299						242
美元兑换巴西雷亚尔			—						(2,108)						—						—						(2,108)
美元兑哥伦比亚比索			4						—						—						—						4
远期
美元兑墨西哥比索			713						—						—						—						713
美元兑换巴西雷亚尔			43						—						—						—						43
美元兑哥伦比亚比索			63						—						—						—						63
美元兑阿根廷比索			2						—						—						—						2
美元兑乌拉圭比索			18						—						—						—						18
商品对冲合约
白糖			(256)						(63)						—						—						(319)
铝			(126)						(16)						—						—						(142)
PET树脂			65						—						—						—						65

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项目6.董事、高级管理人员和员工董事

我们业务的管理权属于我们的董事会和首席执行官。根据我们的章程和墨西哥证券市场法第24条，我们的董事会将由不超过21名董事组成，他们是在年度普通股东大会上选出的，任期一年。最多13名董事可以由A系列股票作为一个类别投票选出；最多5名董事可以由D系列股票投票作为一个类别选出；最多3名董事可以由L系列股票投票作为一个类别选出。董事只能由适当系列中的多数股东选举产生，并按类别投票。我们的章程进一步规定，根据墨西哥证券市场法第50条，股东(无论是个人或集体)每持有10.0%的已发行和支付股款的B系列股票，该等股东有权任命和罢免一名董事及其相应的替补人员。如果B系列股票单独或作为一个集团有权任命一名董事，则股东大会将决定哪一系列股票有权减少该系列股票有权任命的董事人数；但除非另有约定，D系列股票有权任命的董事人数应保持不变。根据我们的章程和墨西哥证券市场法第24条，我们的董事会成员必须至少有25.0%是独立的(根据墨西哥证券市场法的定义)。董事缺席或者经选举产生的董事及相应的候补董事不能任职时，董事会可以指定临时董事；临时董事任职至下一次股东大会，股东在会上推选继任者。

我们的章程规定董事会每年至少开会四次。自从我们的大股东在2010年2月修订了他们的股东协议后，我们的章程进行了相应的修改，规定董事会的行动必须至少得到出席并参加投票的董事的多数批准，除非在某些有限的情况下，必须包括由D系列股票选出的至少两名董事的赞成票。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。董事会主席、审计委员会主席、执业委员会主席或至少25.0%的董事可以召开董事会会议，并将事项列入会议议程。

在我们于2021年3月19日召开的股东大会上，任命或确认了以下董事：10名董事由A系列股票任命或确认，4名董事由D系列股票任命或确认，3名董事由L系列股票任命或确认。我们的董事会目前由17名成员组成。

请参阅“第七项大股东和关联方交易--关联方交易获取有关与某些董事和高级管理人员的关系的信息。

截至本年度报告发布之日，本公司董事会成员如下：

A系列董事

何塞·安东尼奥 文森特·费尔南德斯(Vicente Fernández) 卡巴哈尔 主席			出生：			1954年2月
			性别：			男性
			第一次当选：			1993年担任董事；2001年担任董事长。
			任期届满：			2021
			主要职业：			FEMSA董事会执行主席。
			其他董事职务：			Fundación FEMSA，A.C.和蒙特雷技术学院(Instituto Tecnológico y de Estudios Superires de蒙特雷，简称ITESM)董事会主席。喜力控股公司董事会成员，喜力公司监事会副主席，美国委员会主席，喜力公司筹备委员会和遴选和任命委员会成员，工业公司Peñoles，S.A.B.de C.V.董事会成员，麻省理工学院公司董事会成员，美国喜力公司美国委员会主席，喜力公司筹备委员会成员和遴选和任命委员会成员，S.A.B.de C.V.工业公司董事会成员，麻省理工学院公司董事会成员，美国喜力公司美国委员会主席，喜力公司筹备委员会成员和遴选和任命委员会成员，S.A.B.de C.V.工业公司董事会成员，麻省理工学院公司董事会成员。
			业务体验：			1988年加入FEMSA战略规划部，之后他在FEMSA Cerveza的商业部和OXXO担任管理职务。他于1991年被任命为FEMSA副首席执行官，1995年被任命为首席执行官，任职至2013年12月31日。自2014年1月1日起，他被任命为FEMSA董事会执行主席。
			教育：			拥有ITESM工业工程学位和工商管理硕士(MBA)学位。
费德里科·何塞·雷耶斯 加西亚 导演			出生：			1945年9月
			性别：			男性
			第一次当选：			1993

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			任期届满：			2021
			主要职业：			独立顾问。
			其他董事职务：			FEMSA董事会候补成员，Fundación FEMSA和Tec Salud董事会成员。
			业务体验：			在FEMSA，他于1992年至1993年担任企业发展执行副总裁，1999年至2006年担任首席财务官，2006年至2015年担任企业发展官。
			教育：			拥有ITESM商业和金融学位。
			候补董事：			哈维尔·杰拉多·阿斯塔布鲁阿加·桑吉斯
约翰·安东尼·圣玛丽亚 大田真市 导演			出生：			1957年8月
			性别：			男性
			第一次当选：			2014
			任期届满：			2021
			主要职业：			我们的首席执行官。
			业务体验：			曾担任我们的战略规划和业务发展官以及墨西哥业务的首席运营官。曾担任我们南美分公司的战略规划和商业发展官兼首席运营官。他还在我们公司的几个领域拥有经验，即新产品开发和并购。有与墨西哥不同瓶装企业合作的经验，如战略规划和一般管理。
			其他董事职务：			Gentera，S.A.B.de C.V.或Gentera的董事会成员，Banco Compartamos，S.A.，Institución de Banca Múltiple的董事会和商务委员会成员。
			教育：			拥有南卫理公会大学工商管理学士学位和金融专业MBA学位。
里卡多·瓜亚多·托雷 独立董事			出生：			1948年5月
			性别：			男性
			第一次当选：			1993
			任期届满：			2021
			主要职业：			独立顾问。
			其他董事职务：			FEMSA、Grupo Financiero BBVA Bancomer、BBVA Bancomer，S.A.、Institución de Banca Múltiple或BBVA Bancomer、Grupo Aeroptuario del Sureste、S.A.B.de C.V.、Grupo Bimbo、S.A.B.de C.V.或Bimbo and Vitro，S.A.B.de C.V.的董事会成员。
			业务体验：			曾在FEMSA、Grupo AXA、S.A.de C.V.和Grupo Valore de蒙特雷、S.A.B.de C.V.担任高级管理职位。
			教育：			拥有ITESM和威斯康星大学的电气工程学位，以及加州大学伯克利分校的硕士学位。
Enrique F.High 埃尔南德斯 独立董事			出生：			1943年8月
			性别：			男性
			第一次当选：			2004
			任期届满：			2021
			主要职业：			艾伦公司董事总经理。
			其他董事职务：			FEMSA候补董事会成员，Grupo Tlevisa、S.A.B.de C.V.和Cinemark USA，Inc.董事会成员。
			业务体验：			在其他客户中，曾为FEMSA和可口可乐FEMSA提供财务咨询服务。
			教育：			拥有耶鲁大学法律学位、艾默生学院荣誉法律博士学位和哈佛大学商学院工商管理硕士学位。

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米格尔·爱德华多·帕迪利亚 席尔瓦 导演			出生：			1955年1月
			性别：			男性
			第一次当选：			2016
			任期届满：			2021
			主要职业：			FEMSA的首席执行官。
			其他董事职务：			FEMSA董事会成员，拉莫萨集团，S.A.B.de C.V.，Tec Milenio大学和Grupo Coppel，S.A.de C.V.
			业务体验：			他于2016年至2017年担任FEMSA首席财务和企业官，2004年至2016年担任FEMSA Comercio首席执行官。此外，他曾于1997年至1999年担任FEMSA计划和控制官，并于2000年至2003年担任FEMSA战略采购业务部首席执行官。他在阿尔法、S.A.B.de C.V.或阿尔法有20年的职业生涯，并担任过Terza，S.A.de C.V.的首席执行官。
			教育：			拥有ITESM的机械工程学位，康奈尔大学的MBA学位，以及Panamericano de Alta Dirección de Empresa学院(IPADE)的高管管理专业。
路易斯·卢比奥·弗莱德伯格 独立董事			出生：			1955年8月
			性别：			男性
			第一次当选：			2015
			任期届满：			2021
			主要职业：			México Evalúa，Centro de Análisis de Políticas Públicas，A.C.
			其他董事职务：			Xanthus、印度亚洲老虎基金和小叮当基金会的董事会成员。
			业务体验：			他是《改革报》的特约编辑。20世纪70年代，他担任墨西哥花旗银行(Citibank)的规划总监，并担任墨西哥财政部长的顾问。
			教育：			拥有金融管理学位、跨国MBA学位以及布兰代斯大学政治学硕士和博士学位。
			候补董事：			Jaime A.El Koury(独立董事)
丹尼尔·哈维尔·塞维特耶 蒙塔尔 独立董事			出生：			1959年4月
			性别：			男性
			第一次当选：			1998
			任期届满：			2021
			主要职业：			Bimbo首席执行官兼董事会主席。
			其他董事职务：			Grupo Financiero Banamex，S.A.de C.V.，Instituto墨西哥Parla Compostivida，A.C.和消费品论坛的董事会成员。斯坦福GSB咨询委员会成员，Aura Solar公司，S.A.P.I.de C.V.和Servicios Comerciales de Energía，S.A.de C.V.董事会主席。
			业务体验：			曾任Bimbo副总裁。
			教育：			拥有墨西哥伊比利亚美洲大学工商管理学位和斯坦福大学商学院工商管理硕士学位。
何塞·路易斯·卡特拉莱(JoséLuis Cutrale) 导演			出生：			1946年9月
			性别：			男性
			第一次当选：			2004
			任期届满：			2021
			主要职业：			Sucocítrico Cutrale有限公司董事会主席
			其他董事职务：			Cutrale North America，Inc.，Burlingtown International BV，Burlingtown UK Limited和Chiquita Holdings Limited的董事会成员。

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			业务体验：			Sucocítrico Cutrale，Ltd.的创始合伙人。
			教育：			拥有工商管理学位。
			候补董事：			何塞·恩里克·卡特拉莱(JoséHenrique Cutrale)
路易斯·阿方索·尼古拉 古铁雷斯 独立董事			出生：			1961年6月
			性别：			男性
			第一次当选：			2018
			任期届满：			2021
			主要职业：			Ritch，Mueller，Heather y Nicolau，S.C.合伙人，公司执行委员会成员。
			其他董事职务：			摩根士丹利，Casa de Bolsa，S.A.de C.V.，UBS Asesore México，S.A.de C.V.，Grupo Posadas，S.A.B.de C.V.IGNIA‘s Public Fund(Fideicomiso Ignia)、Gentera、Grupo Cementos de Chihuahua、S.A.B.de C.V.、Grupo Coppel、S.A.de C.V.和KIO Networks。Ignia Fund和Promota Social México投资委员会成员。
			业务体验：			自1990年以来一直是Ritch Mueller的合伙人，专门从事并购、债务和股权资本市场交易以及银行和金融业务。此外，他还曾在达拉斯的Johnson&Gibbs和纽约的Searman&Sterling担任外国合伙人。
			教育：			拥有Escuela Libre de Derho的法律学位和哥伦比亚大学的法律硕士学位。

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D系列董事

何塞·奥克塔维奥·雷耶斯·拉古内斯 导演			出生：			1952年3月
			性别：			男性
			第一次当选：			2016
			任期届满：			2021
			主要职业：			退休了。
			其他董事职务：			万事达卡全球公司董事会成员以及人力资源和薪酬委员会成员。可口可乐希腊瓶装公司董事会成员和可持续发展委员会成员。
			业务体验：			他于1980年在可口可乐公司开始了他的职业生涯，担任可口可乐公司战略规划部经理，被任命为可口可乐公司战略规划部经理雪碧和健怡可乐他于1987年在亚特兰大公司总部任职，1990年成为巴西事业部营销总监，1996年被任命为墨西哥事业部营销和运营副总裁，1996年成为墨西哥事业部总裁。他于2002年至2012年担任可口可乐公司拉丁美洲集团总裁，并于2013年至2014年担任可口可乐出口公司副董事长。
			教育：			拥有墨西哥国立自治大学化学工程学位和ITESM工商管理硕士学位。
			候补董事：			特蕾莎·罗宾·罗杰斯·摩尔
约翰·墨菲 导演			出生：			1963年2月
			性别：			男性
			第一次当选：			2019
			任期届满：			2021
			主要职业：			可口可乐公司执行副总裁兼首席财务官。
			其他董事职务：			可口可乐基金会、西区未来基金房地产投资基金、中国饮料有限公司和林德利公司的董事会成员。可口可乐饮料日本控股公司审计委员会成员和伍德拉夫艺术中心董事会成员。
			业务体验：			2016年至2018年，他担任可口可乐公司亚太区集团总裁，2013年至2016年，担任南拉业务部门总裁。在此之前，从2008年到2012年，他是拉丁中心业务部的总裁。在可口可乐公司30年的职业生涯中，他担任过各种一般管理、财务和战略规划职位。
			教育：			拥有都柏林三一学院商学学士学位和都柏林大学学院专业会计学位。他是爱尔兰特许会计师协会的特许会计师。
			候补董事：			苏尼尔·克里希纳·加特内卡尔
查尔斯·H·麦克蒂尔 独立董事			出生：			1939年1月
			性别：			男性
			第一次当选：			1998
			任期届满：			2021
			主要职业：			退休了。
			业务体验：			他与罗伯特·W·伍德鲁夫基金会(Robert W.Woodruff Foundation)有40多年的联系，1988年至2006年担任该基金会主席，2006年至2015年担任受托人。曾在20世纪70年代和80年代担任过九家美国可口可乐瓶装公司的董事会成员。
			教育：			拥有埃默里大学工商管理学士学位。

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詹姆斯·伦纳德·丁金斯 导演			出生：			1962年7月
			性别：			男性
			第一次当选：			2020
			任期届满：			2021
			主要职业：			蜜烤火腿公司的首席执行官。
			其他董事职务：			Fairlife，LLC和Monster Beverage Corporation的董事会成员。
			业务体验：			1988年加入可口可乐公司，从事多个领域的工作，包括高级销售、营销、运营、战略规划、体育营销、特许经营领导和综合管理。1999年至2002年，他担任商业服务部门的高级管理职位，担任服务资源公司执行副总裁，并担任利润恢复集团国际公司传播部总裁。2018年至2020年，他担任可口可乐公司高级副总裁，2017年担任可口可乐北美公司(CCNA)总裁。在1988年加入可口可乐公司之前，曾在宝洁公司担任过各种销售职位。
			教育：			拥有埃默里大学工商管理硕士学位和佐治亚大学工商管理学士学位。
			候补董事：			玛丽·D·昆特罗-约翰逊

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L系列导向器

维克多·阿尔贝托·蒂布西奥 塞洛里奥 独立董事			出生：			1951年2月
			性别：			男性
			第一次当选：			2018
			任期届满：			2021
			主要职业：			独立顾问。
			其他董事职务：			FEMSA的董事会成员和审计委员会成员：Grupo Palacio de Hierro，S.A.B.de C.V.，Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A.de C.V.，Profuturo Afor.，S.A.de C.V.，Grupo Nacional省级S.A.B.和Fresnillo PLC。Tankroom，S.A.P.I.de C.V.的投资者和董事会成员，以及ITAM的董事会成员。
			业务体验：			他在南卡罗来纳州曼塞拉(安永墨西哥)工作了43年，担任合伙人33年，担任首席执行官和董事会主席13年，直至2013年退休。他曾担任墨西哥财务报告标准委员会主席，并担任墨西哥公共会计师协会主席。
			教育：			拥有墨西哥伊比利亚-美洲大学的会计学学位和墨西哥技术学院(ITAM)的工商管理硕士学位。
弗朗西斯科·赞布拉诺 罗德里格斯 独立董事			出生：			1953年1月
			性别：			男性
			第一次当选：			2003
			任期届满：			2021
			主要职业：			独立顾问。
			其他董事职务：			FEMSA董事会候补成员。Desarrollo inmobiliario y de Valore，S.A.de C.V.、Corporation Zeta DIVASA，S.A.P.I.de C.V.和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.的联席首席执行官兼董事会成员。
			业务体验：			拥有丰富的投资银行和私人投资服务经验，在房地产项目和房地产私募股权基金的开发和管理方面拥有丰富的经验，并担任遗产和遗嘱认证顾问。
			教育：			拥有ITESM化学工程学位和德克萨斯大学奥斯汀分校MBA学位。
阿方索·冈萨雷斯·米戈亚 独立董事			出生：			1945年1月
			性别：			男性
			第一次当选：			2006
			任期届满：			2021
			主要职业：			Acumen公司的商业顾问和管理合伙人，S.A.de C.V.
			其他董事职务：			FEMSA、Bolsa墨西哥公司、S.A.B.de C.V.、Servicios Corporation Javer、S.A.B.de C.V.、Region、S.A.B.de C.V.、Controladora Vuela Compañía de Aviación、S.A.B.de C.V.(Volaris)、Pinturas Berel、S.A.de C.V.、Grupo Cuprum、S.A.P.I.de C.V.和Invercap Holdings的董事会成员
			业务体验：			1995年至2005年担任阿尔法公司董事，2009年至2014年担任Grupo Industrial Saltillo S.A.B.de C.V.董事会主席兼首席执行官。
			教育：			拥有ITESM机械工程学位和斯坦福大学商学院工商管理硕士学位。

董事会秘书是卡洛斯·爱德华多·阿尔德雷特·安妮拉，董事会候补秘书是我们的总法律顾问卡洛斯·路易斯·迪亚兹·桑斯(Carlos Luis Díaz Sáenz)。

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2004年6月，一群巴西投资者，其中包括我们的董事会成员何塞·路易斯·库特拉莱，向我们的巴西业务出资约5000万美元，以换取这些业务约16.9%的股权。我们与卡特莱尔先生达成了一项协议，根据该协议，他被邀请担任我们公司的董事。该协议还规定，就我们的巴西业务而言，投资者转让时的第一要约权、跟随权和拖拖权，以及任何一方控制权变更时的某些权利。

行政主任

以下是我们公司的行政人员：

约翰·安东尼·圣诞老人 玛丽亚·奥塔祖亚 首席执行官			出生：			1957年8月
			性别：			男性
			加入：			1995
			被任命为现任职务：			2014
			与我们的业务体验：			曾担任我们的战略规划和业务发展官以及墨西哥业务的首席运营官。曾担任我们南美分公司的战略规划和商业发展官兼首席运营官。他还在我们公司的几个领域拥有经验，即新产品开发和并购。
			其他业务体验：			有与墨西哥不同瓶装企业合作的经验，如战略规划和一般管理。
			教育：			拥有南卫理公会大学工商管理学士学位和金融专业MBA学位。
康斯坦丁温泉蒙特西诺斯首席财务官			出生：			1970年5月
			性别：			男性
			加入：			2018
			被任命为现任职务：			2019
			与我们的业务体验：			2018年加入我们公司，担任战略规划官。
			其他业务体验：			他在食品和饮料行业拥有24年的经验，曾在委内瑞拉的Grupo Mavesa和Empresas Polar、卡夫食品(Kraft Foods)、拉丁美洲的SAB Miller和墨西哥的Bacardi y Compañía S.A.de C.V.等公司担任过不同的营销职位，担任过区域总监和副总裁常务董事。
			教育：			拥有加拉加斯大都会大学工商管理学士学位和佐治亚州亚特兰大埃默里大学戈伊苏埃塔商学院工商管理硕士学位。
卡琳娜·保拉·阿瓦德·佩雷斯人力资源干事			出生：			1968年2月
			性别：			女性
			加入：			2018
			被任命为现任职务：			2018
			与我们的业务体验：			2018年加入我们公司，担任人力资源官。
			其他业务体验：			在多个人力资源领域服务超过25年。2010年，她担任沃尔玛智利公司人力资源副总裁，2013年被任命为沃尔玛墨西哥和中美洲人力资源高级副总裁。2014年至2016年，她担任沃尔玛智利公司董事会成员。
			教育：			拥有智利天主教大学心理学学位和智利大学工商管理硕士学位。
何塞·拉蒙·德赫苏斯·马丁内斯·阿隆索 企业事务干事			出生：			1961年7月
			性别：			男性
			加入：			2012

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			被任命为现任职务：			2016
			与我们的业务体验：			2012年，他加入我们公司，担任墨西哥和中美洲部门的企业事务官。他进一步担任了南美部战略规划官，在担任目前职位之前，他担任了巴西首席运营官。
			其他业务体验：			在可口可乐系统中有30多年的经验。他在Panamco开始了他的职业生涯，在那里他发展了与商业运营相关的各种活动，包括糖生产和浓缩液。1994年，他担任Panamco在墨西哥的运营官，次年他担任Panamco在委内瑞拉的运营官。2005至2012年间，他担任墨西哥Embotelladore协会可口可乐公司(ASCOCA)。
			教育：			拥有拉萨尔大学的化学工程学位、IPADE的MBA学位和佐治亚理工学院的生产管理研究生学位；斯坦福大学的战略方向；加州大学洛杉矶分校约翰·E·安德森研究生院的财务管理。
拉斐尔·拉莫斯·卡萨斯 供应链和工程干事			出生：			1961年4月
			性别：			男性
			加入：			1999
			被任命为现任职务：			2018
			与我们的业务体验：			曾担任FEMSA和OXXO的供应链官员。他在Propimex公司为我们在墨西哥的部门担任过几个职位。
			其他业务体验：			他在墨西哥另一家瓶装公司工作过，担任过首席运营官、制造总监和工厂经理等职位。
			教育：			拥有生物化学工程学位，辅修管理学和农业企业工商管理硕士学位。
华盛顿·法布里西奥·庞塞·加西亚 首席运营官-墨西哥			出生：			1968年4月
			性别：			男性
			加入：			1998
			被任命为现任职务：			2019
			与我们的业务体验：			曾担任我们亚洲部门的负责人和哥伦比亚业务的负责人。曾担任过中美洲、菲律宾、阿根廷、巴西、哥伦比亚的常务董事和拉丁美洲业务的战略规划总监。
			其他业务体验：			他在贝恩公司工作了三年。
			教育：			拥有哥斯达黎加INCAE的商业经济学硕士学位。
爱德华多·吉列尔莫·埃尔南德斯·培尼亚 首席运营官(拉丁美洲)			出生：			1965年10月
			性别：			男性
			加入：			2015
			被任命为现任职务：			2018
			与我们的业务体验：			2016年担任新业务干事，2017年担任战略规划干事。
			其他业务体验：			从2010年到2011年，他在委内瑞拉的Mavesa S.A.和Empresas Polar担任过几个啤酒、葡萄酒和食品业务的职位。2012年至2015年，他担任Grupo Gloria执行副总裁兼首席执行官。
			教育：			拥有委内瑞拉大都会大学工商管理学士学位、哈佛大学市场营销学位和西北大学工商管理硕士学位。

71

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伊恩·马塞尔·克雷格·加西亚 首席运营官(巴西)			出生：			1972年5月
			性别：			男性
			加入：			1994
			被任命为现任职务：			2016
			与我们的业务体验：			曾担任阿根廷首席运营官。曾担任我们南美部的首席财务官，以及可口可乐FEMSA的公司财务和财务总监。
			其他业务体验：			在集团内部，他曾担任过公司财务职位和啤酒部门供应链职位。此外，他还在战略规划领域的其他公司工作过。
			教育：			拥有ITESM工业工程学士学位、芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位和ITESM国际商法硕士学位。
拉斐尔·阿尔贝托·苏亚雷斯 奥拉吉贝尔 商业发展干事			出生：			1960年4月
			性别：			男性
			加入：			1986
			被任命为现任职务：			2019
			与我们的业务体验：			曾任运营集成官、拉丁美洲和南美洲分公司首席运营官、新业务和商业发展官、拉美中心事业部首席运营官、商业规划和战略发展官、墨西哥首席运营官、阿根廷首席运营官、墨西哥谷分销和销售总监以及墨西哥谷营销总监。
			其他业务体验：			曾在墨西哥可口可乐公司担任特许经营经理和其他职位，并在ITESM担任教授。
			教育：			拥有经济学学位和ITESM工商管理硕士学位。
伊格纳西奥·埃切瓦里亚·门迪古伦 数字和技术干事			出生：			1967年7月
			性别：			男性
			加入：			2018
			被任命为现任职务：			2021
			与我们的业务体验：			2018年加入我们公司，担任信息技术总监。
			其他业务体验：			2006年至2013年在南卡罗来纳州科比加担任首席信息官，2013年至2015年在可口可乐伊比利亚合作伙伴公司担任首席信息官。此外，他还在可口可乐欧洲合作伙伴公司担任信息技术解决方案交付副总裁，负责某些项目。
			教育：			拥有巴塞罗那工业工程学院的工业工程学士学位和马德里IE大学的MBA学位。

董事及高级人员的薪酬

截至2020年12月31日的年度，我们所有高管因各种身份的服务而支付或应计的薪酬总额为3.765亿加元。总薪酬金额包括根据我们的股票购买激励计划支付给我们某些高管的2.195亿便士的现金奖金和奖金。参见“-奖金计划”。

2020年，董事的总薪酬为2240万加元。2020年，我们每参加一次会议，我们向每位外国居留和国籍的董事支付1.3万美元，向所有其他董事支付9000美元。

我们每次出席审核、财务及规划委员会和企业实务委员会的会议，向每位成员支付5,000美元，而每次出席会议，我们向审计委员会主席支付6,500美元。

我们的高级管理人员和高级管理人员以与其他员工相同的条件参加我们的福利计划。我们的董事会成员不参加我们的福利计划。截至2020年12月31日，根据我们的养老金和退休计划，所有员工的应计金额为43.11亿卢比，其中12.01亿卢比已经到位。

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奖金计划

现金支付奖金计划。这项奖金计划是我们短期激励计划的一部分，让我们的所有高管受益，包括高管和高级管理人员。该计划基于年初为每个符合条件的参与者根据他们的责任水平建立的全球和个人关键绩效指标的组合。目前，根据企业实践委员会的指示，年度奖金的50%基于我们公司的经济利润，其余50%基于个人目标的组合，这些目标包括完成某些特殊项目、关键成功因素以及基于某些衡量标准的个人行为评估。

奖励计划目标以月工资表示，最终应付金额是根据每年确定的目标的遵守百分比计算的。奖金被记录为损益表的一部分，并在次年以现金支付。

股份支付奖金计划。这项股票红利计划是我们长期激励计划的一部分，以使我们的高管和高级管理人员受益。该计划使用经济增加值(EVA)方法作为其主要评估指标。根据EVA股票激励计划，符合条件的高管和高级管理人员有权根据高管在组织中的责任水平，在扣缴适用税款后获得特别年度现金奖金，以购买在墨西哥证券交易所交易的FEMSA和可口可乐FEMSA股票。我们向行政信托(由FEMSA控制和合并)提供现金捐助，金额为个人高管的特别奖金。然后，管理信托基金使用这笔资金购买FEMSA和可口可乐FEMSA股票(根据企业实践委员会的指示)。收购的股份存放在一个信托基金中，高管和高级管理层可以在获得这些股份一年后访问它们，在三年内以每年33.0%的速度获得这些股份。根据我们的股票激励计划，每年高管奖金的70%必须用于购买我们公司的股票，其余30.0%必须用于购买FEMSA的股票。

在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度内，根据我们的奖金计划向符合条件的参与者支付的现金和股票奖金支出分别为7.47亿卢比、9.4亿卢比和6.59亿卢比。

股份所有权

我们的董事、候补董事或高管均不是我们任何类别股本的实益所有者超过1%。见我们合并财务报表的附注18。

董事会惯例和委员会

我们的章程规定，董事会每年至少召开四次会议，讨论我们的经营业绩和实现战略目标的进展情况。我们董事会的惯例是在每个季度结束后开会。我们的董事会也可以召开特别会议。见“第10项.附加信息-附则”。

根据我们的附例，董事的任期为一年，尽管他们的任期长达30天，直到继任者被任命。如果在此期间没有指定继任者，董事会可以任命临时成员，临时成员将在该事件发生后的下一次股东大会上批准或替换。我们的董事会成员或子公司的高级管理人员都没有签订服务协议，规定终止雇佣时的福利。

我们的董事会得到了委员会的支持，这些委员会是在我们的年度股东大会上批准的工作组，他们分析问题并就各自的重点领域向董事会提供建议。执行干事定期与委员会互动，解决管理问题。以下为董事会的三个委员会：

•计划及财务委员会。计划和财务委员会与管理层合作，制定年度和长期战略和财务计划，并监督这些计划的执行情况。它负责设定我们的最佳资本结构，并建议适当的借款和发行证券的水平。金融风险管理是计财会的另一项职责。里卡多·瓜亚多·图埃(Ricardo Guajardo Touché)是计划和财政委员会主席。其他成员包括：费德里科·雷耶斯·加西亚、约翰·墨菲、恩里克·F·老埃尔南德斯和米格尔·爱德华多·帕迪拉·席尔瓦。不是计划和财务委员会成员的秘书是我们的首席财务官康斯坦蒂诺·斯帕斯·蒙特西诺斯(Constantino Spas Montesinos)。

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•审计委员会。审计委员会负责根据会计、内部控制和审计要求审查季度和年度财务报表的准确性和完整性。审计委员会直接负责独立审计师的任命、薪酬、保留和监督，独立审计师直接向审计委员会报告(此类任命和薪酬须经我们的董事会批准)；内部审计职能也向审计委员会报告。审计委员会已实施程序，以接收、保留和处理有关会计、内部控制和审计事项的投诉，包括员工就有问题的会计或审计事项提交的保密、匿名投诉。为履行职责，审计委员会可以聘请独立律师和其他顾问。如有需要，吾等会向独立核数师及审计委员会聘用的任何外部顾问作出补偿，并为审计委员会在执行职务期间产生的一般行政开支提供资金。维克多·阿尔贝托·蒂伯西奥·塞洛里奥(Victor Alberto Tiburcio Celorio)是审计委员会主席，也是“审计委员会财务专家”。根据墨西哥证券市场法，审计委员会主席由我们的股东大会选举产生。其他成员是：阿方索·冈萨雷斯·米戈亚、查尔斯·H·麦克蒂尔和弗朗西斯科·赞布拉诺·罗德里格斯。根据墨西哥证券市场法和适用的纽约证券交易所上市标准的要求，审计委员会的每位成员都是独立董事。非审计委员会成员的秘书是杰拉尔多·埃斯特拉达·阿托里尼(Gerardo Estrada Attolini)，她是FEMSA的行政和公司控制官。

•企业实务委员会。企业实践委员会完全由独立董事组成，负责防止或降低进行可能损害公司价值或使特定股东群体受益的操作的风险。委员会可以召开股东大会，将其认为合适的事项列入会议议程，批准关联交易政策，批准首席执行官和相关高管的薪酬计划，并支持我们的董事会制定相关报告。企业实践委员会的主席是丹尼尔·哈维尔·塞维杰·蒙图尔(Daniel Javier Servitje Montull)。根据墨西哥证券市场法，公司业务委员会主席由我们的股东大会选举产生。其他成员包括：Jaime A.El Koury，Luis Rubio Freidberg，Luis A.Nicolau Gutiérrez，以及两位常任非会员嘉宾，Miguel Eduardo Padilla Silva和JoséOctavio Reyes Lagunes。非企业实践委员会成员的秘书是我们的人力资源官卡琳娜·保拉·阿瓦德·佩雷斯(Karina Paola Awad Pérez)。

雇员

截至2020年12月31日，我们的员工人数如下：墨西哥和中美洲53,224人，南美29,110人。在人数中，我们包括了第三方分销商的员工。下表列出了所示期间按类别划分的人数：

			截止到十二月三十一号，
			2020						2019						2018⁽¹⁾
高管			871						862						999
非工会			26,139						23,920						24,548
友联市			44,518						48,195						48,350
第三方分销商的员工			10,806						9,209						9,467
总计			82,334						82,186						83,364

(1)新员工包括2018年5月起在阿巴萨和洛杉矶火山，2018年7月起在蒙雷萨工作的员工。

截至2020年12月31日，我们的员工中约有54.1%是工会成员，其中大部分在墨西哥受雇。我们与101个工会签订了181个单独的集体谈判协议。总体而言，我们在整个运营过程中都与工会保持着良好的关系。见“项目8.财务信息--合并报表和其他财务信息”。

2020年和2021年，为了应对新冠肺炎疫情，我们已经并将继续在我们的设施采取预防措施，以确保持续运营，保持我们团队的健康和安全。作为这些预防措施的一部分，我们建议员工减少大型聚会，增加社交距离，并指示某些办公室员工在家工作。此外，我们制定并实施了内部协议，以应对我们员工中任何疑似或诊断为新冠肺炎的病例。措施包括在我们的设施中实施强化的健康、卫生和个人卫生协议，并为我们的员工提供额外的防护设备，如口罩、手套和消毒凝胶。

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雇员的保险单

我们为所有员工提供多种不同类型的保险单。这些政策减轻了在发生工业事故时不得不支付死亡抚恤金的风险。我们维持董事及高级管理人员的保单，承保所有董事及某些主要行政人员因其董事及高级管理人员身份而产生的责任。

第七项：主要股东和关联方交易

大股东

截至本报告日期，我们的已发行股本由四类证券组成：由FEMSA持有的A系列股票，由可口可乐公司持有的D系列股票，以及由公众持有的B系列和L系列股票，这些股票以单位交易(每个单位由3股B股和5股L股组成)。下表列出了我们的主要股东：

物主			已发行股本						流通股持股比例						投票权百分比
FEMSA(A股系列)(1)			7,936,628,152						47.2		%				56.0		%
可口可乐公司(D系列股票)(2)			4,668,365,424						27.8		%				32.9		%
公开(B系列股票)(3)			1,575,624,195						9.4		%				11.1		%
公开发行(L系列股票)(3)			2,626,040,325						15.6		%				—		%
总计			16,806,658,096						100.0		%				100.0		%

(1)FEMSA通过其全资子公司Compañía Internacional de Bebias，S.A.de C.V.拥有这些股份。FEMSA大约74.9%的有表决权股票由技术委员会和信托参与者拥有，信托参与者根据在Invex，S.A.Institución de Banca Múltiple，Invex Grupo Financiero设立的第463号不可撤销信托作为受托人。由于投票权信托的内部程序，下列信托参与者被视为对存放在投票权信托中的股份拥有实益所有权和共同投票权：BBVA Bancomer，S.A.作为第号信托基金的受托人。F/25078-7(由Max Michel Suberville遗产控制)，西班牙对外银行Bancomer，S.A.，根据第号信托担任受托人。F/29490-0(由阿尔贝托、苏珊娜和塞西莉亚·贝勒雷斯控制)，Invex，S.A.，作为第3763号信托基金的受托人(由Garza Lagüera Gonda家族控制)，Paulina Garza Lazaüera Gonda，Max Brittingham，Maia Brittingham，Bárbara Garza Garzaüera Gonda，Bárbara Braniff Garza Garza Garlagüera，Eugenia Braniff Garza Garlagüera，LorenzBranenzaConsuelo Garza Lagüera de Garza，S.A.(由Consuelo Garza Lagüera de Garza控制)，Alfonso Garza Garza，Juan Pablo Garza García，Alfonso Garza García，María JoséGarza García，Eugenia Maria Garza Garza García，Patricio Garza Garza，Viviana Garza Zambro，Patricio Garza Zambro尤金尼奥·加尔扎·加尔扎, Camila Garza Garza，Ana Sofía Garza Garza，Celina Garza Garza，Marcela Garza Garza，Carolina Garza Villarreal，Alberto Bailleres González，Maria Teresa Gual de Bailleres，Corbal，S.A.de C.V.(由Alberto Bailleres González控制)，Maria Magdalena Michel y Suberville，David Michel，Juan Maria Pedro David Michel，Monberto Bailleres，Corbal，S.A.de C.V.(由Alberto Bailleres González控制)，Maria Magdalena Michel y Suberville，David Michel，Juan Maria Pedro David Michel，Monberto BailleresS.A.，作为第号信托基金的受托人。F/3038(由María Berta Michel y Suberville控制)，Invex，S.A.，作为第号信托下的受托人。F/4165(由米歇尔·冈萨雷斯家族控制)、Franca Servicios，S.A.de C.V.(由Calderón Rojas家族控制)和BBVA Bancomer，S.A.作为第号信托基金的受托人。F/29013-0(由卡尔德龙·罗哈斯家族控制)。

(2)    可口可乐公司通过其全资子公司Inmex Corporation和Dulux CBAI 2003 B.V.间接拥有这些股份。

(3)    B股和L股作为单位一起交易(每个单位由3股B股和5股L股组成)。B系列股票授予全部投票权，L系列股票仅在有限情况下授予投票权。除某些例外情况外，美国存托凭证持有人有权就与B系列股票有关的投票权和与L系列股票有关的有限投票权，指示ADS托管机构纽约梅隆银行，在每种情况下，这两种投票权都是美国存托凭证所代表的我们单位的基础。见“第10项.附加信息-附则”。

截至本年度报告日期，根据提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的公开文件：

•比尔和梅琳达·盖茨基金会信托基金持有62,147,190股，或我们所有单位总额的11.83%，即186,441,570股B系列股票，或我们B系列股票总额的11.83%，以及310,735,950股L系列股票，或我们L系列股票总额的11.83%；

•特威迪，布朗公司持有28,545,080股，占我们单位总数的5.44%，即85,635,240股B系列股票，占我们B系列股票总额的5.44%，以及142,725,400股L系列股票，占我们L系列股票总额的5.44%；以及

•贝莱德基金顾问公司持有26,544,995股，占我们单位总额的5.05%，即79,634,985股B系列股票，占我们B系列股票总额的5.05%，以及132,724,975股L系列股票，或我们L系列股票总额的5.05%。

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我们的A系列股票，由FEMSA所有，在墨西哥持有；我们的D系列股票，由可口可乐公司拥有，在墨西哥以外的地方持有。

截至本报告之日，我们已发行的美国存托凭证约为24,356,492股，占我们单位总额的46.4%，或我们B系列股票总额的46.4%，占我们L系列股票总额的46.4%，由约304名注册地址在墨西哥以外的注册持有人(包括存托信托公司)持有。

《股东协议》

我们根据FEMSA的两家子公司、可口可乐公司及其某些子公司之间的股东协议运营。

本协议以及我们的章程规定了我们运作所依据的基本规则。

2010年2月，我们的主要股东FEMSA和可口可乐公司修改了股东协议，我们的章程也相应地进行了修改。修正案主要涉及改变以下决定的投票要求：(1)年度业务计划内的一般业务；(2)任命首席执行官和所有向他报告的高级管理人员，所有这些都可以由董事会以简单多数投票方式进行。此外，修正案还规定，支付最多相当于前几年综合净利润20.0%的股息，可由有表决权的股本的简单多数批准，任何超过前几年综合净利润的20.0%的股息支付都应获得多数有表决权的股本的批准，这一多数还必须包括多数D系列股票。根据我们的章程的规定，任何关于非常事项的决定，包括任何新的业务收购、业务合并或现有业务线的任何变更等，都必须得到董事会多数成员的批准，并由可口可乐公司任命的两名成员投票表决。

根据我们的章程和股东协议，我们的A系列股票、D系列股票和B系列股票是唯一拥有完全投票权的股票。股东协议还规定了主要股东对可口可乐公司根据装瓶厂协议采取不利行动的影响的理解。我们的章程和股东协议规定，由A系列股票持有人任命的大多数董事，在合理、真诚地确定可口可乐公司根据可口可乐公司与我们公司或我们的任何子公司之间的装瓶协议采取的任何行动对我们的商业利益有重大损害，以及可口可乐公司未能在通知后60天内解决此类行动后，可以在给予通知后90天内的任何时间宣布我们的章程所定义的“简单多数期间”。在简单多数期间，某些决定，即批准我们的业务计划中的重大变更、引入或终止现有业务线，以及正常业务过程之外的关联交易(如果不是需要至少两名D系列董事出席和批准的话)，可以通过我们整个董事会的简单多数投票做出，而不需要任何D系列董事的出席或批准。大多数首轮董事可以终止简单多数期间，但一旦这样做，就不能在终止后的一年内宣布另一个简单多数期间。如果简单多数期间持续一年或更长时间，则可能触发股东协议中关于解决不可调和分歧的条款，后果概述如下。

除了我们的章程中关于建议转让A股或D股的优先购买权外，股东协议还考虑了三种情况，即一名主要股东可以购买另一名股东在本公司的权益：(1)主要股东控制权的变更，(2)主要股东之间存在不可调和的分歧，或(3)某些特定违约事件的发生。

如果(1)一名主要股东在上述任何情况下购买了另一名股东在我公司的权益，或(2)可口可乐公司或FEMSA的实益所有权降至我们已发行有表决权股票的20.0%以下，并应权益未如此减少的股东的要求，股东协议将被终止，我们的章程将被修订，以取消所有股份转让限制以及所有特殊多数表决权和法定人数要求。

股东协议还包含与主要股东对我们增长的理解有关的条款。声明称，可口可乐公司的意图是，我们将被视为其在拉丁美洲的少数“锚定”装瓶商之一。特别是，缔约方一致认为，如果通过横向增长获得更多的装瓶厂领土，我们希望通过在墨西哥和其他拉丁美洲国家收购更多的装瓶厂领土来进行扩张。此外，可口可乐公司已同意，在一些条件的限制下，如果它获得适合我们业务的瓶装厂领土的所有权，它将给予我们收购该领土的选择权。可口可乐公司还同意支持对我们的资本结构进行合理和合理的修改，以支持横向增长。可口可乐公司关于横向增长的协议在取消上述超级多数投票要求或可口可乐公司因违约而选择终止协议时到期。

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可口可乐备忘录

关于2003年对Panamco的收购，我们与可口可乐公司和FEMSA建立了一些主要涉及运营和业务问题的谅解，这些谅解在收购完成之前以书面形式记录下来。虽然可口可乐备忘录没有修改，但我们继续发展与可口可乐公司的关系(即通过，除其他外因此，我们认为可口可乐备忘录应该在后续事件的背景下进行解释，其中一些事件已经在下面的描述中提到。主要条款如下：

•FEMSA和可口可乐公司的两家子公司及其某些子公司之间的股东安排将继续保持不变。2010年2月1日，FEMSA修改了与可口可乐公司的股东协议。见“-股东协议”。

•FEMSA将继续根据墨西哥财务报告标准巩固我们的财务结果。我们已遵守墨西哥法律，从2011年起过渡到国际财务报告准则，FEMSA目前根据国际财务报告准则整合了我们的财务业绩。

•可口可乐公司和FEMSA将继续真诚地讨论未来实施资本结构改革的可能性。

•可口可乐公司可能需要为巴西制定一个不同的长期战略。如果在考虑到我们在巴西的表现后，可口可乐公司认为我们不是巴西长期战略解决方案的一部分，那么我们将以公平的市场价值将我们在巴西的特许经营权出售给可口可乐公司或其指定的公司。公平市场价值将由各方根据特定程序自费聘请的独立投资银行家确定。鉴于我们在巴西的业务表现，以及可口可乐公司授权我们从2008年到2017年在巴西收购四家可口可乐灌装商，并参与收购Jugos del Valle，Leão Alimentos，Laticínios Verder Campo Ltd.的巴西业务。和巴西的ADS业务，我们认为这一规定不再适用。

•我们希望保留与起泡饮料和啤酒整合相关的战略选择。可口可乐公司(Coca-Cola Company)、FEMSA和我们将在适当的时候逐个市场探索这些替代方案。

•可口可乐公司同意向FEMSA的一家子公司出售足够的股份，使FEMSA能够实益拥有我们已发行股本的51.0%(假设FEMSA的这家子公司不出售任何股票，并且除了收购计划之外，我们没有发行任何股票)。由于这一理解，2006年11月，FEMSA通过一家子公司从可口可乐公司的某些子公司收购了我们D系列股份的148,000,000股，占已发行表决权股票总数的9.4%和已发行股本总额的8.0%，价格为每股2.888美元，总金额为4.274亿美元。根据我们的章程，收购的股票从D系列股票转换为A系列股票。

•我们可能正在进入一些可能需要大量基础设施投资的市场。可口可乐公司和FEMSA将进行一项联合研究，概述这些市场的战略，以及执行这些战略所需的投资水平。随后，FEMSA和可口可乐公司将就每个合作伙伴提供的资金水平达成协议。各方打算，这种筹资责任的分配不会给任何一个伙伴带来过重的负担。

与可口可乐公司的合作框架

2016年7月，我们宣布与可口可乐公司建立新的全面合作框架。这一合作框架寻求长期保持互惠互利的商业关系，这将使两家公司能够专注于继续推动业务向前发展，并创造盈利增长。合作框架设想了以下主要目标：

•关系经济学中的长期指导方针：从2017年7月到2019年7月，墨西哥起泡饮料的浓缩价格逐渐上涨。

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•其他精矿价格调整。墨西哥未来可能对起泡饮料和调味水进行的精矿价格调整将考虑对我们和可口可乐公司都有利的投资和盈利水平。

•营销和商业战略。我们和可口可乐公司致力于实施营销和商业战略，以及生产力计划，以最大限度地提高盈利能力。我们相信，这些举措将部分缓解精矿价格调整的影响。

关联方交易

我们相信，我们与关联方的交易条款与我们与非关联方的独立谈判所产生的条款相当，并由我们的企业实践委员会和我们的董事会审查和批准。

FEMSA

我们定期与FEMSA及其子公司进行交易，包括销售我们的产品。2020年、2019年和2018年，这些销售的总金额分别为50.2亿卢比、56.94亿卢比和52亿卢比。基本上所有这些销售都包括对FEMSA Comercio的销售，FEMSA Comercio经营着连锁便利店OXXO。

我们还从FEMSA及其子公司购买产品和接受服务。2020年、2019年和2018年，这些购买的总金额分别为65.38亿卢比、77.56亿卢比和88.78亿卢比。这些金额主要与FEMSA向我们提供的原材料、资产和服务有关。2017年，我们与FEMSA的一家子公司续签了服务协议，该协议规定继续提供保险、法律和税务咨询、咨询和咨询服务、与政府当局的关系以及自1993年6月以来一直提供的某些行政和内部审计服务。2000年11月，我们与FEMSA的子公司Solistic a，S.A.de C.V.签订了一项服务协议，将成品从我们的装瓶厂运送到我们在墨西哥的配送中心。此外，FEMSA通过其战略业务部门向我们运营的国家提供物流服务、销售点制冷解决方案和塑料解决方案。

我们还主要在巴西从喜力及其子公司(FEMSA拥有非控股权益)购买产品。2020年、2019年和2018年，这些购买的总金额分别为116亿英镑、127.55亿英镑和149.59亿英镑。这些金额主要与啤酒和其他产品有关。

根据1993年与喜力巴西签订的分销协议，我们在我们的巴西领土上分销和销售喜力啤酒产品。2021年2月，我们签订了一份为期五年的新分销协议，根据某些条款和条件，该协议可以自动续订。看见“第10项.附加信息--材料协议。”

FEMSA也是我们与可口可乐公司就特定的运营和业务问题达成谅解的一方。以下是对这些理解的总结“--大股东--可口可乐备忘录.”

可口可乐公司

我们定期与可口可乐公司及其附属公司进行交易。我们购买我们所有的精矿需求可口可乐可口可乐公司附属公司的商标饮料。可口可乐公司在2020年、2019年和2018年向我们收取的精矿费用总额分别为322.22亿卢比、340.63亿卢比和323.79亿卢比。我们公司和可口可乐公司相互支付并报销营销费用。可口可乐公司也为我们做出了贡献，我们通常将这些贡献用于促进可口可乐商标饮料，包括在零售商处放置冷藏箱。2020年、2019年和2018年，我们收到的营销费用分别为14.82亿卢比、22.74亿卢比和35.42亿卢比。

2007年12月和2008年5月，我们把大部分自有品牌卖给了可口可乐公司。根据我们的装瓶厂协议，可口可乐公司将专有品牌授权给我们。

在阿根廷，我们以具有竞争力的价格从Embotelladora Andina S.A.的当地子公司Andina Empaque S.A.购买塑料预制件和可回收塑料瓶。Embotelladora Andina S.A.是可口可乐公司(Coca-Cola Company)在阿根廷、智利、巴西和巴拉圭的灌装商，可口可乐公司在这些国家拥有大量权益。

我们于2020年、2019年和2018年分别从Jugos del Valle(与可口可乐公司共同收购的合资企业)购买的产品金额分别为24.37亿卢比、28.63亿卢比和28.72亿卢比，这主要与我们产品组合中的某些果汁饮料和乳制品有关。截至2021年4月8日，我们持有Jugos del Valle 28.8%的权益。

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我们从与可口可乐公司共同收购的Leão Alimentos公司购买产品，2020年、2019年和2018年分别为12.53亿、18.67亿和26.54亿卢比，主要与我们产品组合中的某些果汁饮料和茶有关。截至2021年4月8日，我们持有Leão Alimentos 24.7%的间接权益。

见“项目4.关于公司的信息-公司-公司历史”有关我们与可口可乐公司共同完成的某些收购的说明。

关联的薪酬a尼斯岛

我们还定期与我们拥有股权的公司进行交易，这些公司与可口可乐公司没有关联，如下所述“-可口可乐公司。”我们认为，这些交易的条款与与独立第三方保持距离谈判的条款不相上下。

在墨西哥，我们从Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.或IEQSA购买罐装起泡饮料，截至2021年4月8日，我们持有该公司26.5%的股权。我们在2020年、2019年和2018年分别从IEQSA购买了2.26亿卢比、6.82亿卢比和5.96亿卢比的起泡饮料。我们还从Beta San Miguel和PIASA购买糖，这两家公司都是甘蔗生产商，截至2021年4月8日，我们分别持有这两家公司2.7%和36.4%的股权。我们分别于2020年、2019年和2018年从Beta San Miguel购买了10.23亿Ps.6.55亿Ps.6.51亿Ps.6.51亿的糖。我们分别于2020年、2019年和2018年从PIASA购买了21.23亿卢比、27.28亿卢比和26.04亿卢比的糖。在2018年之前，我们从Promota墨西哥公司、S.A.de C.V.或Promesa购买罐头，Promesa是可口可乐瓶装公司，截至2021年4月8日，我们持有该公司35.0%的股份。

其他关联方交易

何塞·安东尼奥·费尔南德斯·卡巴哈尔(JoséAntonio Fernández Carbajal)，我们的董事会主席，也是ITESM的董事会主席，这是一所墨西哥私立大学，经常接受我们的捐款。

我们的董事会成员Ricardo Guajardo Touché也是ITESM的董事会成员。

Allen&Company LLC在正常业务过程中为我们提供投资银行服务。我们的董事之一Enrique F.资深Hernández是Allen&Company LLC的常务董事。

有关我们的关联方交易(包括与符合国际财务报告准则关联方定义的交易方的交易)的更多信息，请参阅我们的综合财务报表附注7和15。

项目8.统计财务信息

合并报表和其他财务信息

合并财务报表

请参阅“项目18.财务报表“从F-1页开始。

股利政策

有关我们股息政策的讨论，请参阅“项目3.关键信息-股利和股利政策.”

重大变化

但在以下条款中披露的除外项目5.经营和财务回顾与展望-概述-新冠肺炎爆发”, “项目5.经营和财务回顾与展望--概述--与负债有关的最新事态发展“和”项目5.经营和财务回顾和展望--概述--其他近期事态发展“自本年度报告所载年度财务报表之日起，并无重大变动。

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法律程序

我们是正常业务过程中各种法律程序的当事人，包括反垄断、劳工、税收和商业事务。我们相信，截至2020年12月31日，我们已根据国际财务报告准则的要求为这些诉讼程序预留了适当的准备金。除本年报所披露外，吾等目前并无参与任何诉讼或仲裁程序，包括吾等所知的任何待决或受到威胁的诉讼，而吾等相信该等诉讼或仲裁程序可能对本公司造成或已经产生重大不利影响。针对我们或涉及我们或我们的子公司的其他待决法律程序对我们和他们的业务的开展都是附带的。我们相信，最终以个别或整体方式解决该等其他诉讼，不会对我们的综合财务状况或业绩造成重大不利影响。欲了解更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注25.2.1、26.6和26.7。

与喜力巴西的仲裁。2017年7月，喜力巴西就我们分销和销售的协议发出提前终止通知喜力啤酒我们巴西领土上的啤酒产品。由于该协议计划于2022年到期，这一争端被提交仲裁程序。2019年10月31日，仲裁庭发布了一项裁决，确认我们根据该协议在巴西分销Kaiser的投资组合，包括喜力啤酒啤酒将继续全面有效，直至2022年3月19日(包括该日)为止。在我们与喜力巴西的新分销协议生效后(请参见“项目10.附加信息--材料协议”)，这取决于各种条件，包括巴西反垄断机构的批准，我们打算退出本仲裁，并放弃与此类仲裁所产生的任何裁决或判决有关的任何权利。

与联合利华巴西公司进行仲裁。2018年5月，联合利华巴西公司通知我们，它决定根据与我们和其他巴西瓶装公司的供应协议，在ADES产品的销售价格中增加某些费用。我们和其他巴西瓶装公司不同意这样的指控，联合利华巴西公司对我们和其他巴西瓶装公司提起了仲裁程序。2020年10月1日，仲裁庭做出了部分裁决，裁定有利于我们和其他巴西瓶装公司，并认为联合利华巴西公司不应在ADES产品的销售价格中增加这些费用。关于其他仍待解决的事项，仲裁程序仍在继续。

对喜力巴西的法律诉讼。2020年1月，我们的巴西子公司与巴西协会可口可乐装瓶商和其他巴西装瓶商对喜力和喜力巴西公司提起诉讼，要求赔偿并主张啤酒分销权麒麟作为喜力在巴西投资组合的一部分。在与喜力巴西的新分销协议生效后(见“项目10.附加信息--材料协议”)，我们打算退出本法律程序，并放弃与该法律程序所产生的任何裁决或判决有关的任何权利。

针对哥斯达黎加KOF公司的税务诉讼。2013年，哥斯达黎加国家农村发展研究所(德萨罗洛乡村国家学院或INDER))质疑我们的哥斯达黎加子公司计算2009-2012年期间INDER(消费税)的贡献的方法。在2012年11月29日法律修改之前，法律专门规定了如何计算消费税(通过以哥斯达黎加科隆为单位的固定金额乘以销售的毫升产品)，我们的哥斯达黎加子公司根据生产成本计算消费税。然而，Inder的解释是，消费税必须根据产品的销售价格(包括利润率)计算。因此，INDER要求支付2009-2012年期间的未缴会费。我们通过行政程序对这一要求提出上诉，但被驳回。我们已经通过法律程序对这一索赔提出异议，该诉讼仍在等待解决，我们已经提交了一项动议，要求暂停执行，直到法律程序最终解决，通过该动议，我们提供了有利于Inder的某些保证。

有关与税务机关和其他各方未解决的其他诉讼的说明，请参阅我们的合并财务报表附注26.6。

第九项：收购要约和上市

代表我们单位的美国存托凭证在纽约证券交易所上市交易，我们的单位在墨西哥证券交易所上市交易。每个ADS代表10个单位，每个单位由3股B股和5股L股组成，每种情况下都根据经修订的ADS存托机构的存款协议存入。我们2030年到期的2.750%的优先债券和2032年到期的1.850%的优先债券也在纽约证券交易所上市交易。有关我们证券的更多信息，请参见附件2.13-根据交易法第12节注册的证券说明。

美国存托凭证在纽约证券交易所的交易代码是“KOF”，我们单位在墨西哥证券交易所的交易代码是“KOF UBL”。

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墨西哥证券交易所(Bolsa)、墨西哥证券交易所(Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.)和墨西哥证券交易所(Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.)的交易。

墨西哥证券交易所或墨西哥瓦洛莱斯体育馆，S.A.B.de C.V.和Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.都位于墨西哥城，是在墨西哥运营的两家证券交易所。Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.于2018年7月开始运营。交易主要通过自动化系统进行，这些系统在上午8：30之间开放。和下午3点墨西哥城时间，每个工作日。从2008年3月开始，在夏令时，交易时间将改变，以与纽约证券交易所的交易时间相匹配，上午7：30开盘。下午2点关门。当地时间。两家证券交易所都实行自动暂停特定发行人股票交易的制度，作为控制价格过度波动的一种手段，但根据现行法规，这一制度不适用于在墨西哥以外的证券交易所直接或间接报价的美国存托凭证(ADS)所代表的单位等证券。

结算在股票交易后两个工作日完成。未经墨西哥证券交易所或Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.批准，即使经双方同意，延期结算也是不允许的。在墨西哥证券交易所和Bolsa Institucional de Valore，S.A.de C.V.交易的大多数证券，包括我们的单位，都存放在S.D.Indeval Instituto para el Depósito de Valore，S.A.de C.V.，我们称之为Indeval，这是一家私营证券托管机构，

第10项：补充信息。

附例

以下是我们的章程和适用的墨西哥法律的重要条款摘要。我们对章程的最新修订分别于2019年1月31日和2019年3月8日获得批准。有关我们的附例中有关董事会和高级管理人员的规定的说明，见“项目6.董事、高级管理人员和雇员”。

我们在2019年1月31日对附例所做的主要修改如下：

•第六条修改为：

•包括因当日召开的股东大会批准的股票拆分而发行的最低固定股本股数；

•将A股持股比例限制由占全部表决权的已发行普通股不低于51.0%修改为不低于50.1%的已发行全部表决权普通股；

•将B股和D股的持股比例限制由共同代表不超过49.0%的全部投票权已发行普通股修改为不超过49.9%的全部投票权已发行普通股；以及

•包括在2024年解除允许B股和L股分别交易的股份单位的可能性，通过特别股东大会，要求B股和L股各有75.0%的股份出席或派代表出席会议，以及代表L股和B股各51.0%的持有人的赞成票，这种解除在批准一年后生效。

•对其他几个条款进行了修订，以实施和实施我们单位的发行，每个单位由3股B股和5股L股组成。

•第26条进行了修改，规定股东大会将决定哪一系列股票将减少该系列股票有权任命的董事人数；但除非另有约定，否则有权由D系列股票持有人任命的董事人数保持不变。

此外，2019年3月8日，我们的章程第25条和第26条进行了修改，包括A系列股东有权任命最多13名董事，D系列股东有权任命最多5名董事。此前，A系列股东任命了13名董事，D系列股东任命了5名董事。

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在本公司章程摘要中，对B系列股票持有人或L系列股票持有人的权利或限制的提及是指适用于我们单位持有人的权利和限制，这些持有人是构成该等单位的B系列股票和L系列股票的间接持有人。

组织和注册

我公司成立于1991年10月30日，是一家拥有可变资本的股份公司(资本变量法国社会银行(Sociedad Anónima de Capital Variable))根据《墨西哥公司法总法》(商业社会服务总公司(Ley General De Sociedades Mercantiles))。2006年12月5日，我们成为一家上市公司，拥有可变资本(资本变量社会(Sociedad Anónima bursátil de Capital Variable))，并根据墨西哥证券市场法修订了我们的附则。我们是在公共财产和商业登记处注册的(注册Público de la Propiedad y del Comercio)，1991年11月22日，墨西哥新莱昂州蒙特雷，商业档案号2986，第171对开本，第365卷，商业章节第三册。此外，由于我公司地址变更至墨西哥城，自1993年6月28日起，我们也已在墨西哥城财产和商业公共登记处登记，商业档案编号为176,543。

目的

本公司的主要企业宗旨包括：

•设立、发起、设立任何类型的公司或公司，收购并持有该等实体的股份或股权；

•认购、买卖和开展各种类型的债券、股票、股权、参股和证券交易；

•提供或接受咨询、咨询或其他类型的服务；

•经营与我们有利害关系或与我们有商业关系的公司所需的设备、原材料和任何其他物品；

•取得和处置商标、商号、商业名称、著作权、专利、发明、特许经营、分销、特许经营和加工；

•拥有、建造、租赁和经营房地产和非土地财产，安装或以任何其他所有权经营工厂、仓库、车间、零售或存款，以符合我们的公司宗旨；以及

•开出、接受、制作、背书或担保可转让票据，发行以不动产或无抵押担保的债券，并使吾等承担共同责任，就吾等或第三方订立的义务提供任何类型的担保，以及一般而言，履行行为、订立协议及进行其他可能对吾等的业务目的必要或有利的交易。

投票权、转让限制与某些少数群体权利

A股和D股拥有全部投票权，并受转让限制。B系列股票拥有全部投票权，L系列股票拥有有限的投票权。B股和L股可以单位形式自由转让，只要B股和L股作为单位一起交易即可。如果这些单位被平仓，如下所述，标的B股和L股将可以自由转让。我们所有的股票都不能换成不同系列的股票。除本协议另有规定外，本公司所有系列股本的权利基本相同。

根据我们的章程，L系列股票的持有者在有限的情况下有权投票。他们可以任命和选举我们最多21名董事中的最多3名，在某些情况下，如果L系列股票的持有者没有投票选举该系列股票的大多数持有人选出的董事，根据墨西哥证券市场法，他们可能有权通过股东大会选举和罢免一名董事，根据墨西哥证券市场法，在总共21名董事中，他们每持有我们已发行、认购和支付股本的10.0%，最多有3名董事。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员”。此外，他们有权就某些事项投票，包括我们公司形式的某些变化，当我们的公司是合并实体时，或当合并实体的主要公司目的与我们公司的公司目的无关时，涉及我们公司的合并，以及取消我们的股票在墨西哥证券交易所或任何其他外国证券交易所的注册。

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根据墨西哥证券市场法，少数股东有权获得多项保护。这些保护措施包括以下条款：

•持有我们已发行股本10.0%的股东有权投票，包括以有限或有限的方式，以个人或集体的形式，要求董事会主席或审计委员会或企业实务委员会主席召开股东大会；

•持有我们已发行股本5.0%的股东，无论是个人还是集体，对我们的董事、董事会秘书和某些主要高管提起责任诉讼；

•持有我们已发行股本10.0%的股东，他们有权投票，包括以有限或有限的方式投票，无论是个人还是集体，在任何股东大会上要求推迟对他们认为没有充分了解的任何事项的决议；

•持有我们已发行股本20.0%的股东个人或集体反对他们有权投票的股东大会上通过的任何决议，并提交请愿书，要求法院命令在采取行动的会议休会后15天内暂停该决议，前提是(1)被质疑的决议违反墨西哥法律或我们的章程。(二)对方股东没有出席会议，也没有对异议的决议投赞成票；(三)对方股东向法院交纳保证金，以保证在法院最终裁定对方股东败诉的情况下，我们因中止决议而可能遭受的损害得到赔偿；和

•对于每10.0%有权投票的已发行股本，包括以有限或有限的方式(个人或集体持有)，任命一名董事会成员和一名候补董事会成员，直至根据我们的章程每个系列有权任命的最高董事人数；如果B系列股票的一名或一组持有人有权任命一名董事，股东大会将减少有权由另一系列股票的持有人任命的董事人数；(2)如果B系列股票的持有者有权任命一名董事，股东大会将减少有权由另一系列股票的持有者任命的董事人数；如果B系列股票的持有者有权任命一名董事，股东大会将减少有权由另一系列股票的持有者任命的董事人数；但除非另有约定，否则D系列股票持有人有权任命的董事人数将保持不变。

股东大会

股东大会可以是普通会议，也可以是特别会议。特别会议是指召开特别会议，审议墨西哥公司法规定的某些具体事项，包括：修订公司章程、清算、解散、合并和从一种形式的公司转变为另一种形式的公司、发行优先股以及增加和减少我们固定部分的股本。此外，我们的附例要求召开特别会议，考虑取消我们在国家证券注册处(国家价值登记处这些事项包括：CNBV持有的股票(或RNV)、我们的股权证券从墨西哥证券交易所或任何其他外国证券交易所退市(我们的股权证券可能在这些交易所上市)、将可分配收益摊销为股本，以及发行库存股以供未来认购和支付。所有其他事项，包括影响我们股本变动部分的增加或减少，都在例会上审议。

根据墨西哥法律，每年必须至少召开一次普通年度会议：(1)审议批准上一财年的财务报表；(2)确定上一财年的利润分配；(3)任命、罢免或批准我们的董事会成员。A系列、D系列及B系列股份持有人有权在该等股东周年大会上就上述所有三项事宜投票，而L系列股份持有人则只有权就董事会成员的委任(即最多三名董事及其各自的候补董事)投票。此外，我们或我们的子公司在下一个会计年度内进行的任何交易，如果占我们合并资产的20.0%或更多，都必须在普通股东大会上获得批准，L系列股票的持有者有权在会上投票。

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L系列股票持有者无权投票的普通和特别会议的法定人数为我们全额认购和缴费有表决权股票持有者的76.0%。在该等普通或特别股东大会上通过的决议，只要在大会上获得至少大多数我们的全额认购和缴费有表决权股票的持有人的赞成票(而不是弃权)，包括大多数D系列股票的持有者的赞成票，就是有效的。然而，对于就不超过前几年综合净利润20.0%的股息支付、以无保留审计师意见批准我们上一会计年度的财务报表或我们的正常运营计划的股东大会，我们的章程只要求我们全额认购和支付的有表决权股份的法定人数为多数，决议在该会议上以我们有表决权股份的大多数持有人的赞成票有效通过(而不是弃权)。

根据我们的章程，B系列股票的持有者有权对在普通或特别会议上讨论的所有事项进行投票。这些持有人有权在他们个人或作为一个集团持有的所有已发行、认购和付清股本的股份中，每10.0%选举和罢免一名董事，在总共21名董事中，最多三名董事。

L系列股份持有人有权在其中投票的特别会议的法定人数为我们全部全额认购和缴费股份的82.0%，在该特别会议上发布的决议如果在大会上至少获得我们多数全额认购和缴费股份持有人的赞成票(而不是弃权票)通过，则是有效的。会议可以批准下列事项：

•我们的公司形式从一种公司转变为另一种公司(不包括从可变资本公司改为固定资本公司，反之亦然)；以及

•我们不是幸存实体的任何合并，或与其主要公司目的与注册人或其子公司的目的不同的实体的任何合并。

L系列股票还将有权对墨西哥证券市场法明确允许L系列股票投票的任何其他事项进行投票。

如果我们的任何股票在RNV的注册被取消，无论是根据CNBV的命令，还是应我们的要求(事先征得我们95.0%的已发行股本持有人的同意)，我们的章程和墨西哥证券市场法要求我们在这些股票被取消之前公开要约收购这些股票。

L系列股票的持有者可以出席他们无权投票的股东大会，但不能在会上发言。

我们股票的美国存托凭证形式的持有人将在足够的时间内收到ADS存托凭证的股东大会通知，使该等持有人能够及时将投票指示返回ADS存托凭证。我们过去的做法，我们打算继续下去，一直是通知托管机构，以美国存托凭证的形式及时通知我们股票的持有人即将进行的投票，并征求他们的指示。

墨西哥法律规定召开特别股东大会，允许特定系列股票的持有者作为一个集体就任何完全损害该系列股票持有者权利的行动进行投票。没有确定特定拟议的股东诉讼是否需要集体投票的程序，墨西哥法律也没有就做出这种决定所适用的标准提供广泛的指导。A系列、B系列、D系列和L系列股票的持有者必须在各自的特别会议或年度股东大会上任命、罢免或批准董事，并确定他们的薪酬。任何系列股份的特别会议法定人数为有权出席该特别会议的该系列股份全部认购及缴足股份持有人的75.0%。除上述将该等单位分拆为个别B系列及L系列股份的决议案外，特别股东大会上通过的决议案，如获有权出席该特别大会的该系列股份中至少过半数的全额认购及缴足股款股份持有人通过，即属有效。如上所述将单位拆分为单独的B股和L股的决议，只有在持有至少51.0%的全额认购和支付的B股和L股的持有者通过时才有效。

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股东大会可以由董事会、审计委员会或公司实践委员会召开，在某些情况下，还可以由墨西哥法院召开。对于股东个人或集体持有的每10.0%或以上的股本，该等持有人可要求董事会主席、审计委员会主席或企业实务委员会主席召开股东大会。会议通知和议程必须在会议前至少15天在墨西哥城的一份普通发行报纸上或在墨西哥经济部维护的电子系统上发表。通知必须列明会议的地点、日期和时间以及要处理的事项，并且必须由召集会议的人签字。所有与股东大会有关的资料必须自公告刊登之日起向股东提供。股东出席会议，必须在通知规定的会议召开前，向相应的信托机构、创业板、证券存管机构缴存股份。(二)股东必须在会议召开前将股份存入相应的信托机构，或者向通知所列的证券存管机构缴存股份。股东有权出席会议的，可以由事实代理人代表，也可以委托代理人投票。

适用于A系列和D系列股票的额外转让限制

我们的附例规定，A系列或D系列股票的持有者不得出售其股票，除非其披露了拟议出售的条款和拟议买家的姓名，并曾提出以与其打算向第三方出售股票相同的价格和条款将股票出售给其他系列的持有人。如果被要约股东在要约后90天内没有选择购买股份，出售股东可以自由地以指定的价格和条件将股份出售给第三方。此外，我们的附例规定了与向任何金融机构质押A系列或D系列股票有关的某些程序，这些程序的目的之一是确保质押的股票在丧失抵押品赎回权之前以市值提供给其他系列的持有者。最后，建议转让A系列或D系列股票而不是建议的出售或质押，或将A系列或D系列股票持有人的控制权变更给作为主要股东的子公司的公司，不会触发按市值购买该等股票的优先购买权。见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。

股息权

在A系列、B系列和D系列股票持有者的年度股东大会上，董事会提交上一财年的财务报表，并提交董事会关于财务报表的报告。一旦持有者批准了财务报表，他们就决定了我们上一年净收入的分配。墨西哥法律要求至少将净收入的5.0%分配给法定储备金，在法定储备金的金额等于我们股本的20.0%之前，这笔储备金随后不能分配。此后，A系列、B系列和D系列股票的持有者可以确定并将一定比例的净收入分配给任何一般或特别储备，包括公开市场购买我们股票的储备。净收入的剩余部分可以以股息的形式分配给股东。

在宣布股息或其他分配时，所有已发行和全额支付的股票(包括L系列股票)都有权在股息或其他分配中平等分享。没有一系列股票有权获得优先股息。只支付部分股息的股票，根据股息或其他分配时实际支付的金额按比例参与股息或其他分配。库存股无权获得股息或其他分配。

资本的变化

根据我们的章程，法定股本的任何变动都必须经股东大会决议。我们被允许发行固定资本的股票和可变资本的股票。只有在特别股东大会上通过决议修订我们的章程，才能增加或减少我们股本的固定部分。我们股本的可变部分可以通过普通股东大会的决议增加或减少，而不需要修改我们的章程。根据适用法律的要求，固定资本或可变资本的所有变更都必须登记在我们的资本变更登记簿上。

增资可以通过发行新股以现金或实物支付的方式进行，也可以通过负债资本化或某些股权项目的方式进行。库存股只能按照公开发行的方式出售。

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优先购买权

墨西哥证券市场法允许通过公开发行股票而不授予股东优先购买权，前提是章程允许，其中包括CNBV的授权和为此而召开的特别股东大会的批准。根据墨西哥法律和我们的章程，除非在有限的情况下(包括合并、出售回购的股份、可转换证券以及通过实物支付的方式增资以换取债务注销的股份或股份)，否则在我们的股本增加的情况下，登记在册的持有人一般有权认购该持有人持有的一系列股票，其数量足以维持该持有人对该系列股票的现有比例持有量。优先购买权必须在股东在宣布增资的大会上确定的期限内行使，该期限必须在墨西哥经济部电子系统发布增资通知后至少15天内持续。由于适用的美国证券法，美国存托凭证持有人参与行使经修订的美国存托凭证存款协议中规定的优先购买权的能力可能受到限制。本公司可按股东或董事会先前批准的相同条款及条件，向第三方出售尚未行使优先购买权的受优先股发售的股份。根据墨西哥法律，优先购买权不能事先放弃或转让，也不能由可与相应股份分开转让的票据代表。

股份拥有权的限制

我们的章程规定，A系列股票在任何时候都必须占所有具有完全投票权的已发行普通股的50.1%(不包括L系列股票)，并且只能由墨西哥投资者持有。根据我们的章程，如果A系列股票被持有任何其他系列股票的任何其他股东认购或收购，并且股东是墨西哥人以外的公民，这些A系列股票将自动转换为该股东拥有的同一系列股票的股票，这种转换将被视为在认购或收购的同时完善。此外，我们的章程规定，B系列股票连同D系列股票不得超过所有具有完全投票权的已发行普通股的49.9%(不包括L系列股票)。

其他条文

董事会的权力。董事会是我们的主要管理机构，有权采取任何与我们的运营相关的行动，而不是明确向我们的股东保留。根据我们的章程，董事会必须在任何时候遵守他们的注意义务和忠诚义务，以及其他事项，批准以下事项：

•在我们正常业务过程之外的任何关联方交易；

•重大资产转移或收购；

•占本公司合并资产30.0%以上的担保或抵押品；

•任命被认为必要的官员和管理人员，并设立必要的委员会；

•年度经营计划、五年经营计划及其修改情况；

•对内政策；

•我们的首席执行官和高级管理人员向首席执行官汇报的薪酬；以及

•占我们合并资产1%以上的其他交易。

董事会会议在过半数成员出席的情况下有效召开。在这些会议上通过的决议，如果获得表决(而不是弃权)的董事过半数通过，将是有效的。大多数成员(包括至少两名D股系列董事的投票)应批准任何特别决定，包括任何新的业务收购或合并，或现有业务线的任何变化等。

请参阅“项目6.董事、高级管理人员和雇员--董事“和”项目6.董事、高级管理人员和雇员--董事会业务和委员会”

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救赎。我们的缴足股款股票可在以下两种情况下赎回：(1)减少股本或(2)用可分配收益赎回，无论哪种情况，都必须得到我们股东的批准。须赎回的股份将由吾等根据墨西哥公司法及墨西哥证券市场法以抽签方式选择，或如以可分配收益赎回，则以墨西哥证券交易所进行收购要约的方式购买股份。

股份回购。根据我们的章程，根据墨西哥证券市场法的规定和CNBV颁布的规则，我们可以自由回购我们自己的股票，回购金额最高为我们股东大会之前批准的墨西哥比索。

根据墨西哥证券市场法，我们的子公司不得直接或间接购买我们股本的股票或代表此类股票的任何证券。

没收股份。根据墨西哥法律的要求，我们的章程规定，我们股票的非墨西哥持有者(1)就他们获得或持有的股票而言被视为墨西哥人，(2)不得就这些股票所代表的投资援引本国政府的保护。如果不遵守我们的规章制度，可能会被处以没收股东股本的处罚，使墨西哥政府受益。根据这一条款，我们股票的非墨西哥持有人(包括美国存托凭证的非墨西哥持有人)被视为同意不援引本国政府的保护，要求墨西哥政府就其作为股东的权利向墨西哥政府提出外交要求，但不被视为放弃了其在我公司的投资可能拥有的任何其他权利，包括美国证券法下的任何权利。如果股东违反本协议援引政府保护，其股份可能被没收，以使墨西哥政府受益。

持续时间。我们的章程规定，我们公司的任期为自公司成立之日起99年，除非通过特别股东大会决议延长。

信托义务--注意义务。墨西哥证券市场法规定，董事应本着诚信行事，符合我们的最佳利益和我们子公司的最佳利益。董事会为履行职责，可以：

•要求提供履行职责所需的有关我们或我们子公司的信息；

•要求我们的高级职员和某些其他人员(包括外部审计师)出席董事会会议，向董事会报告情况；

•未向一名董事发出足够的会议通知，或一名董事未获提供向其他董事提供的资料时，将董事会会议推迟最多三天；及

•要求董事会全体成员在董事会秘书在场的情况下进行讨论和表决。

如果不履行注意义务对我们或我们的子公司造成经济损害，并且董事(1)没有出席董事会或委员会会议，并因此而导致董事会无法采取行动，除非得到股东大会批准，(2)没有向董事会或委员会披露董事会作出决定所需的重大信息，除非法律禁止这样做或为保密而要求这样做，否则我们的董事可能要承担损害赔偿责任。(2)如果不履行注意义务对我们或我们的子公司造成经济损害，董事(1)没有出席董事会或委员会的会议，并因此而无法采取行动，除非股东大会批准，(2)没有向董事会或委员会披露董事会作出决定所需的重大信息，除非法律禁止这样做或为保密而要求这样做，否则我们的董事可能会承担损害赔偿责任。(3)没有遵守墨西哥证券市场法或我们的附例规定的义务。

信托义务--忠诚义务。墨西哥证券市场法规定，董事和董事会秘书应对他们因其职位而知道的任何非公开信息和事项保密。此外，董事应放弃参与、出席或表决与他们有利益冲突的事项有关的会议。

董事、董事会秘书因职务关系取得经济利益的，视为违反忠实义务，承担损害赔偿责任。此外，如有下列情况，董事将无法履行其忠诚义务：

•在存在利益冲突的情况下，在董事会会议上投票或对涉及我们资产的事项采取任何行动；

•董事会会议期间未披露利益冲突的；

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•订立投票安排，支持某一股东或一组股东对抗其他股东；

•在未遵守墨西哥证券市场法要求的情况下批准交易；

•违反董事会批准的政策使用公司财产的；

•非法使用重要的非公开信息；以及

•未经董事会事先批准，为自身利益或者第三人利益篡夺公司机会的。

评价权。每当股东批准变更公司宗旨、变更国籍或变更公司形式时，任何有权对该变更投反对票的股东都可以退出我公司的股东身份，并按墨西哥适用法律规定的每股价格赎回其股票，但前提是该股东必须在批准变更的大会休会后15天内行使其权利。在这种情况下，股东将有权根据上一次批准的资产负债表，按照我们的资产比例获得其股份的偿还。由于L系列股票的持有者无权对某些类型的这些变化进行投票，因此L系列股票的持有者比我们其他系列股本的持有者在更少的情况下可以获得这些提款权利。

清算。在我们进行清算时，可能会指定一名或多名清算人来结束我们的事务。所有已缴足股本和流通股(包括L系列和B系列股票)将有权在清算后平等参与任何分配。只支付部分股款的股票将有权在清算时按其在清算时已支付的比例参与任何分配。我们的任何一系列股票都没有清算优先权。

针对董事的诉讼。占总股本不少于5.0%的股东(包括L系列和B系列股票的持有者)可以直接对董事提起诉讼。

如果因违反注意义务和忠诚义务而导致的行为，责任完全由我方承担。墨西哥证券市场法规定，可以向成员和董事会秘书以及相关官员施加责任。

尽管如此，墨西哥证券市场法规定，如果董事会成员的行为是真诚的，董事会成员将不会单独或共同承担对我公司造成的损害和损失的责任，前提是(1)董事遵守墨西哥证券市场法和我们的章程的要求，(2)决策或投票是基于相关官员、外部审计师或独立专家提供的信息，他们的能力和可信度不能提供合理的怀疑；(3)负面的经济影响是无法预见的，(四)遵守股东大会决议。

有限责任。股东对我公司损失的责任仅限于他们在我公司的参与。

材料协议

我们生产、包装、分销和销售。可口可乐与可口可乐公司签订装瓶商协议的商标饮料。此外，根据与可口可乐公司签订的商标许可协议，我们有权在公司名称中使用可口可乐公司的某些商标名称。关于这些协议条款的讨论，见“项目4.关于公司-装瓶商协议的信息”。

我们根据FEMSA的某些子公司、可口可乐公司及其某些子公司之间的股东协议(经不时修订)运营。关于本协议条款的讨论，见“项目7.大股东和关联方交易--大股东--股东协议”。

根据我们于1998年4月就我们在墨西哥的原始业务签订的协议，我们从可口可乐公司授权的供应商ALPLA购买了大部分不可回收的塑料瓶。根据这份协议，我们将厂房出租给ALPLA，在那里ALPLA生产一定规格和数量的塑料瓶供我们使用。

2015年7月，我们与DXC Technology(前身为惠普)签署了在我们所有地区外包技术服务的新协议。这些协议有效期至2020年7月，续签至2023年3月。

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在2016年和2017年，我们与Monster Energy Company签订了某些分销协议，以销售和分销妖怪在我们的大部分地区都有注册商标的能量饮料。这些协议的期限为十年，最多可自动续签两个五年期限。

自1993年以来，我们一直在分销和销售喜力啤酒根据我们与巴西喜力啤酒公司的协议，在我们的巴西领土上销售啤酒产品。该协议原定于2022年到期。然而，在2021年2月，我们与喜力巴西公司签订了一项新的分销协议，旨在取代我们与喜力巴西公司之前的分销协议。这份分销协议的有效性取决于各种条件，包括巴西反垄断机构的批准。根据这份新的分销协议，我们将继续销售和分销凯泽, 巴伐利亚和索尔巴西的啤酒品牌，并增加高端品牌艾森班和其他高级国际品牌加入我们的投资组合. 新经销协议生效后，我们也将停止销售和经销。喜力啤酒和阿姆斯特尔啤酒品牌。此外，我们将有权根据喜力在巴西的投资组合中的一定比例，在巴西生产和分销酒精饮料和其他啤酒。新的分销协议期限为五年，在某些条件下，可能会自动续签额外的五年期限。

见“项目5.经营和财务回顾与展望--重要债务工具摘要“就我们重要债务协议的某些条款进行简要讨论。

见项目7.大股东及关联方交易-关联方交易与我们的关联公司和关联公司讨论其他交易和协议。

税收

以下摘要描述了美国公民或居民、美国国内公司或个人或实体(我们称为美国持有者)购买、拥有和处置我们的单元或美国存托凭证所产生的某些美国联邦收入和墨西哥联邦税收后果，否则这些单位或美国存托凭证将在净收入的基础上缴纳美国联邦所得税，但它并不旨在描述可能与购买、持有或处置我们的单位或美国存托凭证相关的所有可能的税收考虑因素，而不是描述与购买、持有或处置我们的单元或美国存托凭证有关的所有可能的税收考虑因素。以下摘要包含对以下情况的描述：持有或处置我们的单元或美国存托凭证的持有人是美国公民或居民、美国国内公司或个人或实体，否则将按净收入计算缴纳美国联邦所得税，但并不旨在描述与购买、持有或处置特别是，本讨论不涉及可能与特定投资者相关的所有墨西哥或美国联邦所得税考虑因素，也不涉及适用于某些类别投资者的特殊税收规则，例如银行、交易商、选择按市值计价的贸易商、免税实体、保险公司、某些单位或美国存托凭证的短期持有者或持有该单位或美国存托凭证作为对冲、跨境、转换或整合交易、合伙企业或合作伙伴一部分的投资者。在美国居住183天或以上的非居民外国人或持有美元以外的“功能货币”的投资者。美国持有者应该意识到，对于前一句话中描述的投资者来说，持有这些单位或美国存托凭证的税收后果可能会有很大不同。本摘要仅涉及将持有单位或美国存托凭证作为资本资产的美国股东，而不涉及按投票权或公司价值(包括单位)计算拥有或被视为拥有10.0%或更多股份的美国股东的税收待遇。

本摘要以本年度报告日期生效的美国和墨西哥的联邦税法为基础，包括美国和墨西哥之间的所得税条约及其议定书或税收条约的条款，这些条款可能会发生变化。摘要不涉及根据墨西哥或美国任何州或直辖市的法律或除墨西哥和美国联邦法律以外的任何征税司法管辖区的法律造成的任何税收后果。单位或美国存托凭证的持有者应就购买、拥有和处置单位或美国存托凭证的美国、墨西哥或其他税收后果咨询其税务顾问，尤其包括任何外国、州或当地税法的影响。

墨西哥税收

在本摘要中，术语“非居民持有人”是指不是墨西哥居民且不持有单位或与通过墨西哥常设机构进行贸易或业务有关的美国存托凭证的持有人。就墨西哥税收而言，如果个人已经在墨西哥建立了住所，或者如果他或她在墨西哥以外有另一个住所，但他或她的“重大利益中心”(根据墨西哥税法的定义)位于墨西哥，则他或她是墨西哥居民。一个人的“切身利益中心”位于墨西哥，除其他情况外，此人一年内总收入的50.0%以上来自墨西哥境内。如果法人的主要营业地或有效管理地点在墨西哥，则该法人是墨西哥居民。墨西哥公民被推定为墨西哥居民，除非此人能证明相反情况属实。如果法人或个人出于税收目的被视为在墨西哥设有常设机构，则根据适用的税法，可归因于此类常设机构的所有收入都应缴纳墨西哥税。

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关于单位和美国存托凭证的税务考虑

股息的课税。自2014年1月1日起，根据墨西哥所得税法，支付给墨西哥居民个人或非墨西哥居民的个人或非墨西哥居民的个人或公司的B系列股票和L系列股票的股息，无论是现金还是实物，都要缴纳10.0%的预扣税，如果税收条约涵盖的话，税率会更低。2014年1月1日之前赚取并缴纳所得税的利润免征这一预扣税。

美国存托凭证或单位的处置的课税。自2014年1月1日起，墨西哥居民个人在墨西哥证券交易所或其他批准的墨西哥证券市场出售或处置单位的收益将缴纳10.0%的所得税，非墨西哥居民的个人和公司在墨西哥证券交易所或其他批准的证券市场出售或处置单位的收益将缴纳10.0%的墨西哥预扣税。在2014年1月1日之前收购股票的成本，是使用最近22天的每股平均收盘价计算的。如果最近二十二天的每股收盘价与最近六个月的收盘价相比被认为是不寻常的，那么计算方法是使用最近六个月的每股平均收盘价。然而，如果满足某些额外要求，有资格从任何税收条约中申领利益的持有者将免除墨西哥对出售或其他处置单位实现的收益的预扣税。

在不是通过墨西哥证券交易所或墨西哥其他经批准的证券市场进行的交易中，出售或以其他方式处置单位或美国存托凭证的收益通常将缴纳墨西哥税，无论转让人的国籍或居住地如何。然而，根据税务条约，只要持有人在出售或其他处置单位或美国存托凭证前12个月内，没有直接或间接拥有我们总股本(包括美国存托凭证所代表的单位)的25.0%或以上，且该等收益并非来自墨西哥的常设机构或固定基地，则有资格申领税务条约利益的持有人将可就出售或以其他方式处置该等单位或美国存托凭证而取得的收益豁免墨西哥税。用单位存款换取美国存托凭证(ADS)，以及用单位提款换取美国存托凭证(ADS)，都不会产生墨西哥税。

墨西哥的其他税收

对于美国存托凭证或单位的所有权、转让、交换或处置，墨西哥没有适用的继承税、赠与税、继承税或增值税，尽管在某些情况下无偿转让单位可能会导致墨西哥联邦税被征收给接受者。单位持有人没有墨西哥印花、发行、登记或类似的税费或关税。

美国税收

关于单位和美国存托凭证的税务考虑

一般来说，出于美国联邦所得税的目的，美国存托凭证的持有者将被视为这些存托凭证所代表的单位的所有者。

股息的课税。支付给我们单位持有人或美国存托凭证持有人的任何分派总额，按照美国联邦所得税的规定，从我们当前或累积的收益和利润中支付的数额，一般将在美国持有者收到股息的当天作为外国股息收入计入美国持有者的毛收入中，对于我们的单位，对于我们的单位，由存托机构支付，对于我们的美国存托凭证代表的单位，将没有资格享受根据《国税法》允许公司获得的股息扣减。在美国联邦所得税方面，支付给我们单位或美国存托凭证的任何分派的总金额，通常将作为外国股息收入计入美国持有者收到股息的当天，对于我们的单位或美国存托凭证所代表的单位，将没有资格享受根据美国国税法允许公司获得的股息扣除。由于我们预计不会按照美国联邦所得税原则对我们的收益和利润进行计算，因此预计支付给美国持有者的分配通常将报告为股息。

将以墨西哥比索支付的股息将包括在美国持有者的收入中，其美元金额通常是根据美国持有者收到股息之日的有效汇率计算的，对于我们的单位是我们的单位，或者对于我们的ADS代表的单位是由存托机构计算的(无论这些墨西哥比索是否在该日期实际上兑换成美元)。如果这类股息在收到之日兑换成美元，美国持有者通常不应被要求确认股息的外币收益或损失。美国持有者或存款人收到的任何比索在收到后的第二天兑换成美元，美国持有者或存款人应就如何处理外币损益(如果有的话)咨询自己的税务顾问。

墨西哥扣缴的税款通常会导致美国联邦所得税的外国税收抵免或扣减。就外国税收抵免而言，股息通常构成“被动类别收入”(或对某些美国持有者而言，构成“一般类别收入”)。外国税收抵免规则很复杂。美国持有者应就这些规则对他们在我们单位或美国存托凭证的投资的影响咨询他们自己的税务顾问。

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除短期和套期保值头寸的某些例外情况外，如果股息是“合格股息”，我们单位或美国存托凭证的个人美国持有者收到的美元股息一般应按适用于长期资本利得的优惠税率征税。支付给我们单位或美国存托凭证持有人的股息将被视为合格股息，条件是：(1)我们有资格享受美国国税局(IRS)为有限制股息规则的目的批准的与美国签订的全面所得税条约的好处，或者支付的股息涉及容易在成熟的美国证券市场上交易的美国存托凭证，以及(2)发行人不是在支付股息的前一年的前一年，也不是在支付股息的年度的前一年，也不是在支付股息的年度的前一年，以及(2)发行人没有在支付股息的前一年支付股息，或者发行人没有在支付股息的前一年支付股息，而且发行人不是在支付股息的前一年支付股息的墨西哥和美国之间的所得税条约已经获得批准，以实施有限制的股息规则。美国存托凭证在纽约证券交易所上市，只要上市，就有资格在美国成熟的证券市场上随时交易。根据我们经审计的综合财务报表以及相关的市场和股东数据，我们认为，在2020纳税年度，出于美国联邦所得税的目的，我们没有被视为被动外国投资公司。此外，根据我们经审计的财务报表以及我们目前对资产价值和性质、收入来源和性质以及相关市场和股东数据的预期，我们预计2021年纳税年度不会成为被动的外国投资公司。

作为按比例分配给我们所有股东的额外单位或美国存托凭证(ADS)，向美国持有者分配的单位或美国存托凭证通常不需要缴纳美国联邦所得税。

资本增值税。美国持有者在出售或以其他方式处置美国存托凭证或单位时实现的收益或亏损将作为资本收益或亏损缴纳美国联邦所得税，其金额等于处置变现的金额与该美国持有者在美国存托凭证或单位中的纳税基础之间的差额。如果美国存托凭证或单位在出售之日持有超过一年，则任何此类损益将是长期资本损益。作为个人的美国持有者承认的长期资本收益将受到联邦所得税税率的降低。由于美国联邦所得税的目的，资本损失的扣除受到限制。美国持有者为换取美国存托凭证(ADS)而存取款，不会导致美国联邦所得税目的的损益实现。

美国持有者在出售或以其他方式处置单位或美国存托凭证时实现的收益(如果有的话)将被视为美国外国税收抵免的美国来源收入。因此，如果对单位或美国存托凭证的出售或处置征收墨西哥预扣税，没有从其他来源获得大量外国来源收入的美国持有者可能无法从这些墨西哥税收中获得有效的美国外国税收抵免优惠。美国持有者应就外国税收抵免规则适用于他们在单位或美国存托凭证(ADS)的投资和处置问题咨询自己的税务顾问。

美国备份扣缴和信息报告。在某些情况下，单位或美国存托凭证的美国持有人可能需要就向其支付的某些款项(如股息或出售或处置单位或美国存托凭证的收益)进行“信息报告”和“备用扣缴”，除非该持有人(1)属于某些豁免类别，并在需要时证明这一事实，或(2)在备用扣缴的情况下，提供正确的纳税人识别号，证明其不受备用扣缴规则的约束，并以其他方式遵守备用扣缴规则的适用要求。根据这些规则扣缴的任何金额都不构成单独的税款，并可抵免持有人的美国联邦所得税义务。

指定境外金融资产。某些美国持有者如果在纳税年度的最后一天拥有总价值超过5万美元的“指定外国金融资产”，或在纳税年度的任何时候拥有超过75000美元的总价值，一般都需要与他们的纳税申报单(目前采用美国国税局8938表格)一起提交关于这些资产的信息声明。“指定的外国金融资产”包括在非美国金融机构持有的任何金融账户，以及由非美国发行人发行的不在金融机构账户中持有的证券(包括单位和美国存托凭证)。较高的报告门槛适用于某些居住在国外的个人和某些已婚个人。条例将这一报告要求扩大到某些实体，这些实体被视为已形成或被利用，根据某些客观标准在特定外国金融资产中持有直接或间接权益。没有报告所需信息的美国持有者可能会受到实质性处罚。潜在投资者应就这些规则在投资单位或美国存托凭证(ADS)时的适用情况咨询他们自己的税务顾问，包括将这些规则适用于他们的特定情况。

美国税收对非美国持有者的影响

股息和资本利得的征税。以下面“中的讨论”为准美国备份扣缴和信息报告、“非美国持有人(”非美国持有人“)的单位或美国存托凭证持有人一般不需要缴纳美国联邦所得税或从该单位或美国存托凭证上收到的股息预扣税，以及出售该单位或美国存托凭证所获得的任何收益的美国联邦所得税或预扣税。

美国备份扣缴和信息报告。虽然非美国持有者一般可以免除信息报告和备份扣留，但在某些情况下，非美国持有者可能被要求遵守某些信息和身份识别程序，以证明这一豁免。

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展出的文件

我们根据SEC适用于外国私人发行人的规则和规定向SEC提交报告，包括Form 20-F年度报告和其他信息。我们以电子方式向美国证券交易委员会提交的文件可通过美国证券交易委员会的网站在互联网上向公众查阅，网址为Www.sec.gov以及在我们的网站上Www.coca-colafemsa.com(此URL仅用作非活动文本引用。它并不是我们网站的活跃超链接。我们网站上的信息(可能通过此URL产生的超链接访问)不会也不应被视为包含在本年度报告中。)

第十一项：加强对市场风险的定量和定性披露

作为我们风险管理战略的一部分，我们使用衍生金融工具的目的是(1)实现预期的负债结构和均衡的风险状况，(2)管理原材料成本的风险敞口，以及(3)对冲资产负债表和现金流对外汇波动的风险敞口。我们不会将衍生金融工具用于投机或盈利目的。我们使用情景分析跟踪衍生金融工具的公允价值(按市值计价)及其可能的变化。

利率风险

利率风险主要存在于我们的债务，这些债务以浮动利率计息。截至2020年12月31日，我们的债务总额为874.78亿坡元，其中85.1%的债务按固定利率计息，14.9%的债务按浮动利率计息。在我们的掉期合约生效后，截至2020年12月31日，14.9%(或7.4%根据我们未偿债务的加权平均寿命计算)为浮动利率。我们以墨西哥比索计价的可变利率债务的利率历来是参考tiie来确定的；我们以哥伦比亚比索计价的可变利率债务的利率通常是参考银行参考指数(IBR，西班牙语首字母)来确定的；我们以阿根廷比索计价的可变利率债务的利率通常是根据布宜诺斯艾利斯的大额存款利率(Badlar)来确定的；我们以巴西雷亚尔计价的可变利率债务的利率通常是根据巴西雷亚尔计价的可变利率债务的利率来确定的。Interfinanceiros Depósitos Certificado de Depósitos Interfinanceiros)。如果这些参考利率增加，我们的利息支付也会相应增加。

下表提供了有关我们的金融工具的信息，这些金融工具对利率的变化很敏感，但不会使利率掉期生效。该表按预期合约到期日列出加权平均利率。加权平均浮动汇率是以2020年12月31日的参考汇率为基础，加上我们签约的利差。这些票据的实际付款以美元、墨西哥比索、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、阿根廷比索和乌拉圭比索计价。表格中的所有付款都是以墨西哥比索(我们的报告货币)表示的，兑换汇率为19.95墨西哥比索兑1美元墨西哥银行(Banco de México)交易商于2020年12月31日向我方报以外币清偿债务。

下表还包括根据合同现金流的折现值计算的总债务的公允价值。贴现率是使用目前为类似期限和剩余期限的债务提供的利率来估计的。此外，应付票据的公允价值是基于2020年12月31日的市场报价。截至2020年12月31日，公允价值代表85.85亿卢比的损失金额。

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按到期日划分的本金

			截至2020年12月31日																																										截至2019年12月31日
			2021						2022						2023						2024						2025年及其后						总账面价值						总公允价值						总账面价值
短期和长期债务和票据：
固定利率债务和票据
美元(票据)			—						—						—						—						50,598						50,598						57,967						37,575
利率，利率(1)																											3.09		%				3.09		%										4.48		%
美元(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
美元(融资租赁)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
墨西哥比索(Certificados Bursáiles)			2,500						—						7,497						—						11,486						21,483						22,638						18,484
利率，利率(1)			8.27		%										5.46		%										7.73		%				7.00		%										6.95		%
墨西哥比索(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
巴西雷亚尔(银行贷款)			59						50						29						19						—						157						157						309
利率，利率(1)			6.04		%				6.05		%				6.40		%				6.62		%										6.18		%										6.05		%
巴西雷亚尔(应付票据)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率
哥伦比亚比索(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						230
利率，利率(1)																																													4.37		%
乌拉圭比索(银行贷款)			1,268						261						—						—						—						1,529						1,530						1,329
利率，利率(1)			12.19		%				8.04		%																						11.48		%										10.09		%
阿根廷比索(银行贷款)			711						—						—						—						—						711						711						126
利率，利率(1)			44.73		%																												44.73		%										63.50		%
总固定费率			4,538						311						7,526						19						62,084						74,478						83,003						58,053

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			截至2020年12月31日																																										截至2019年12月31日
			2021						2022						2023						2024						2025年及其后						总账面价值						总公允价值						总账面价值
			(以数百万墨西哥比索表示，百分比除外)
可变利率债务
美元(票据)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
美元(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
美元(融资租赁)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
墨西哥比索(Certificados Bursáiles)			—						1,459						—						—						1,722						3,181						3,176						1,459
利率，利率(1)									4.73		%																4.56		%				4.64		%										7.99		%
墨西哥比索(银行贷款)			—						—						—						—						9,335						9,335						9,400						9,358
利率，利率(1)																											5.04		%				5.04		%										8.20		%
巴西雷亚尔(银行贷款)			43						5						—						—						—						48						48						242
利率，利率(1)			8.45		%				8.37		%																						8.44		%										7.82		%
巴西雷亚尔(应付票据)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率
哥伦比亚比索(银行贷款)			436						—						—						—						—						436						436						833
利率，利率(1)			3.08		%																												3.08		%										5.12		%
乌拉圭比索(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						—
利率，利率(1)
阿根廷比索(银行贷款)			—						—						—						—						—						—						—						32
利率，利率(1)																																	—												54.25		%
总变动率			479						1,464						—						—						11,057						13,000						13,060						11,924
债务总额			5,017						1,775						7,526						19						73,141						87,478						96,063						69,977

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			截至2020年12月31日																																										截至2019年12月31日
			2021						2022						2023						2024						2025年及其后						总账面价值						总公允价值						总账面价值
			(以数百万墨西哥比索表示，百分比除外)
衍生金融工具：
交叉货币掉期(墨西哥比索)																																							(242)
名义支付			—						—						1,717						—						10,761						12,477												18,533
名义上要接收			—						—						1,795						—						10,772						12,568												17,714
付息率			—						—						8.23		%				—						8.91		%				8.82		%										9.32		%
利息收获率			—						—						3.25		%				—						3.56		%				3.52		%										4.32		%
交叉货币掉期(巴西雷亚尔)																																							2,108
名义支付			—						—						7,378						—						—						7,378												12,677
名义上要接收			—						—						9,575						—						—						9,575												13,411
付息率			—						—						9.52		%				—						—						9.52		%										—
利息收获率			—						—						3.88		%				—						—						3.88		%										—
交叉货币掉期(哥伦比亚比索)																																							(242)
名义支付			—						—						1,717						—						12,477						—												18,533
名义上要接收			—						—						1,795						—						12,568						—												17,714
付息率			—						—						8.23		%				—						8.82		%				—												9.32		%
利息收获率			—						—						3.25		%				—						3.52		%				—												4.32		%

(1)    利率是加权平均合同年利率。

假设2020年期间适用于我们的可变利率金融工具的平均利率发生100个基点的不利变化，假设在此期间没有产生额外的债务，那么我们的利息支出将增加1.02亿卢比，或比2020年的利息支出增加1.6%，在每种情况下，都是在我们所有的利率掉期和交叉货币掉期协议生效后。

外币汇率风险

我们的主要汇率风险涉及我们运营的每个国家的当地货币相对于美元的价值变化。2020年，我们的综合总收入百分比如下：

2020年按货币计算的总收入

货币			%
墨西哥比索			47.8
巴西雷亚尔			30.6
中美洲(1)			10.3
哥伦比亚比索			6.6
阿根廷比索			3.0
乌拉圭比索			1.7

(1)物种包括危地马拉的Quetzales、尼加拉瓜的Cordobas、哥斯达黎加的Colones和巴拿马的Balboas。

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我们估计，大约19.7%的商品销售综合成本是以美元计价或与美元挂钩。除了我们运营的每个国家的功能货币外，我们几乎所有以外币计价的成本都是以美元计价的。在2020年期间，我们签订了远期合约和期权，以对冲部分墨西哥比索、巴西雷亚尔、哥伦比亚比索和阿根廷比索相对于我们以美元计价的原材料成本的波动风险。我们有选择地通过某些当地货币、我们以美元计价的债务和购买某些以美元计价的原材料来对冲我们对美元的敞口。出于会计目的，这些工具被认为是套期保值。截至2020年12月31日，我们54.4%的债务以墨西哥比索计价，8.9%以巴西雷亚尔计价，33.2%以美元计价，1.8%以乌拉圭比索计价，1.0%以哥伦比亚比索计价，0.8%以阿根廷比索计价(包括截至2020年12月31日我们的衍生品合约的影响，包括从美元到墨西哥比索和美元到巴西雷亚尔的交叉货币掉期)。不同货币相对于美元的价值下降将增加我们以外币计价的运营成本和开支，以及与我们的外币计价债务相关的偿债义务的成本。墨西哥比索对美元的贬值也会导致外汇损失，因为我们的外币计价债务的墨西哥比索价值增加了。另见“项目3.关键信息-风险因素--我们开展业务的国家的当地货币相对于美元的贬值可能会对我们的财务状况和业绩产生不利影响。”

根据我们以美元计价的债务、跨货币互换协议和美元现金余额，2020年12月31日，我们运营的国家的每种当地货币相对于美元假设和瞬间贬值10.0%，将导致2.87亿卢比的外汇收益。

截至2021年4月2日，与2020年12月31日相比，我们运营的所有国家/地区的货币相对于美元升值或贬值的情况如下：

			汇率，汇率 截至4月2日， 2021						折旧或 (感谢)
墨西哥			20.31						2.08		%
危地马拉			7.71						(1.01)		%
尼加拉瓜			35						0.50		%
哥斯达黎加			615.13						(0.35)		%
巴拿马			1						—		%
哥伦比亚			3678.62						7.17		%
巴西			5.68						9.39		%
阿根廷			92.24						9.61		%
乌拉圭			44.22						4.44		%

截至2020年12月31日，我们运营的每个国家/地区的货币相对于美元假设、瞬间和不利的10.0%贬值将导致大约以下金额的股本减少：

			减少 权益
			(单位：百万墨西哥比索)
墨西哥			772
哥伦比亚			570
巴西			4,096
阿根廷			123
中美洲(1)			1,115
乌拉圭			234

(一)其他国家包括危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。

股权风险

截至2020年12月31日，我们没有任何股权衍生品协议。

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商品价格风险

在2020年期间，我们签订了期货合约，以对冲巴西的糖和铝成本，我们签订了远期合约，以对冲墨西哥的铝和PET树脂成本，阿根廷的铝成本和乌拉圭的糖和PET树脂成本。截至2020年12月31日，糖对冲的名义价值为16.26亿卢比，正公允价值为3.19亿卢比，2021年和2022年到期。截至2020年12月31日，铝套期保值的名义价值为7.94亿卢比，2021年和2022年到期的正公允价值为1.42亿卢比，而PET树脂对冲的名义价值于2020年12月31日为7.29亿卢比，2021年到期的公允价值为负值6500万卢比。见我们的合并财务报表附注21。

第12项：除股权证券外的其他证券的说明

项目12.A.发行债务证券

不适用。

项目12.B.发行认股权证和权利

不适用。

项目12.C.投资于其他证券

不适用。

第12.D.项：美国存托股份

纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)是美国存托凭证(ADSS)的存托机构。由美国存托凭证(ADR)证明的美国存托凭证(ADS)的持有者必须向存托机构支付各种费用，在支付适用的费用之前，存托机构可以拒绝提供任何收费评估的服务。

ADS持有者必须就其或其代理人代表ADS持有者发生的费用支付存托金额，包括因遵守适用法律、税收或其他政府收费、电报、电传和传真或将外币兑换成美元而产生的费用。保管人可自行决定是由开票持有人付款，还是从一次或多次现金股利或其他现金分配中扣除费用。

ADS持有者还需要为托管机构提供的某些服务支付额外费用，如下表所示。

托管服务			ADS持有者应缴费用
美国存托凭证的发行和交付，包括与股票相关的 分布			每100个美国存托凭证(不足100个美国存托凭证亦作100个美国存托凭证计)最高5美元
美国存托凭证相关股份的撤回			每100个美国存托凭证(不足100个美国存托凭证亦作100个美国存托凭证计)最高5美元
股份转让登记			可能不时生效的注册费或转让费

此外，持有者可能需要为分销或出售证券支付费用。这笔费用(可从该等收益中扣除)的金额将等于(1)发行美国存托凭证的费用(该费用将被视为存入股份)和(2)该等收益的金额中较小者。

保管人的直接和间接补偿

托管人可以报销我们与ADS项目相关的某些费用，但受我们与托管人商定的上限的限制。这些可报销的费用可能包括上市费用、支付给服务提供商的向美国存托凭证持有人分发材料的费用以及股息费。在截至2020年12月31日的一年中，这一数字为417,642.71美元。

第十三条债务违约、股息拖欠和拖欠。

不适用。

97

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项目14.对担保持有人的权利和收益的使用进行实质性修改。

不适用。

项目15.管理控制和程序

(a)    披露控制和程序

我们在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2020年12月31日我们的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的局限性，包括人为错误的可能性以及规避或凌驾控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能为实现其控制目标提供合理的保证。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在适用规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

(b)    管理层关于财务报告内部控制的年度报告

我们的管理层有责任建立和维护对财务报告的充分内部控制，这一术语在修订后的1934年证券交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制框架-综合框架，对我们的财务报告内部控制的有效性进行了评估。

我们对财务报告的内部控制是一个旨在根据国际财务报告准则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。我们对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保存记录相关的政策和程序，以合理详细地准确和公平地反映交易和处置或我们的资产；(Ii)提供合理保证，确保交易在必要时进行记录，以便根据国际财务报告准则编制财务报表，并且我们的收支仅根据我们管理层和董事的授权进行；(Iii)就防止或及时发现可能对我们的财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。根据我们在特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架(2013框架)下的评估，我们的管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。

(c)    注册会计师事务所认证报告

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独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.

财务报告内部控制之我见

我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013年框架)》(COSO标准)中确立的标准，对可口可乐FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据COSO标准，截至2020年12月31日，可口可乐FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司(“本公司”)对财务报告的所有重大方面都保持有效的内部控制。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合财务状况表、截至2020年12月31日的三个年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表和现金流量表以及相关附注，以及我们于2021年4月8日的报告，对此发表了无保留意见。

意见基础

本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并对随附的管理层财务报告内部控制年度报告中财务报告内部控制的有效性进行评估。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，必须根据与我们在墨西哥的合并财务报表审计相关的道德要求(“墨西哥会计准则”(“IMCP规则”)、美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例)，对公司进行独立的会计处理，这些道德要求与我们对墨西哥合并财务报表的审计有关的道德要求是根据“墨西哥公共会计准则”(“IMCP Code”)和美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和条例进行的，这些要求与我们对墨西哥合并财务报表的审计相关。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计，以获得合理的保证，以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。

我们的审计包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大弱点的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性，以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个旨在根据国际会计准则委员会(IFRS)发布的国际财务报告准则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录；(2)提供合理保证，保证交易记录是必要的，以便根据国际财务报告准则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(3)提供合理保证，防止或及时发现未经授权的公司资产收购、使用或处置。(3)提供合理保证，防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为；以及(3)提供合理保证，防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为；(3)提供合理保证，防止或及时发现未经授权的收购、使用或处置公司资产的行为。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

南卡罗来纳州曼切拉

会员惯例

安永环球有限公司

/s/南卡罗来纳州曼切拉

墨西哥城，墨西哥

2021年4月8日

99

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(d) 财务报告内部控制的变化

我们对财务报告的内部控制在2020年期间没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

项目16.A.审计委员会财务专家

我们的股东和董事会已指定墨西哥证券市场法和适用的纽约证券交易所上市标准要求的独立董事Victor Alberto Tiburcio Celorio为本项目16.A所指的“审计委员会财务专家”。见“项目6.董事、高级管理人员和雇员--董事”。

项目16.B：《职业道德守则》

根据修订后的1934年证券交易法，我们通过了符合表格20-F第16.B项含义的道德准则。我们的道德准则适用于董事会成员、员工和代表可口可乐FEMSA行事的所有人员，以及与可口可乐FEMSA接触的任何第三方。我们的道德准则可在我们的网站www.oca-colafemsa.com上找到。如果我们修改了我们的道德准则的条款，或者如果我们批准了任何此类条款的豁免，我们将在我们的网站上同样的地址披露这些修改或豁免。根据我们的道德准则，我们制定了一套可供我们的员工、供应商和公众使用的举报人制度，投诉可以向该制度举报。

项目16.C.A：首席会计师费用和服务费

审计和非审计费用

下表汇总了在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的财年中，曼切拉、S.C.和其他安永会计师事务所(统称为安永)向我们收取的总费用：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2020						2019						2018
			(单位：百万墨西哥比索)
审计费			76						74						80
审计相关费用			18						10						11
税费			8						9						16
总费用			102						93						107

审计费。上表中的审计费用是安永会计师事务所就审计我们的年度财务报表、审查我们的季度财务信息和法定审计而收取的费用总额。

审计相关费用。上表中与审计相关的费用是安永为保证和其他与审计业绩相关的服务而收取的费用总额，主要与债务发行和其他审计相关服务有关。

税费。上表中的税费是安永根据现有事实和以前的交易为服务开具的费用，目的是帮助我们记录、计算和获得政府对税务申报中包含的金额(如转让定价文件和向税务机关寻求技术建议)的批准。

所有其他费用。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，没有其他费用。

审计委员会预审政策和程序

我们采取了预先批准的政策和程序，根据这些政策和程序，我们的外部审计师提供的所有审计和非审计服务都必须事先获得审计委员会的批准，这一点载于审计委员会章程中。外部审计师提交的任何服务建议都需要在审计委员会会议期间讨论和批准，该委员会每年至少举行四次会议。一旦提议的服务获得批准，我们或我们的子公司将正式聘用服务。我们的审计委员会会议记录中规定了对我们外部审计师提供的任何审计和非审计服务的批准。此外，我们的审计委员会成员还听取了董事会不同委员会讨论的事项的简报。

第16.D.项：对审计委员会的上市标准的豁免

不适用。

100

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项目16.E.禁止发行人和关联购买者购买股权证券

我们在2020年没有直接购买任何股权证券。下表列出了2020年由FEMSA管理的与我们的奖金激励计划相关的由3股B股和5股L股组成的单位的购买情况，这些购买可能被视为由我们的关联买家购买。见“第6项：董事、高级管理人员和雇员-奖金计划”。

购买股票证券

			FEMSA的信托购买的单位总数 管理 与我们的奖金激励计划相关						平均值 价格 付费单位 单位						单位总数 购买方式为 公开宣布的计划或计划的一部分						5月份的最大单位数(或适当的美元价值) 根据计划或计划购买
总计			921,125						92.5085						—						—

第16.F.项：注册人认证会计师的变更

不适用。

项目16.G.关于公司治理的报告

根据纽约证券交易所(NYSE)上市公司手册第303A.11条的规定，我们必须提供我们的公司治理实践与纽约证券交易所上市标准要求的美国公司治理实践的重大不同之处的摘要。我们是一家墨西哥公司，股票在墨西哥证券交易所上市。我们的公司治理实践受我们的章程、墨西哥证券市场法和CNBV发布的法规的约束。我们还披露了我们遵守墨西哥最佳企业行为守则的程度(Código de Mejores Prácticas Corporation vas)，它是由一群墨西哥商界领袖创建的，并得到了BMV的认可。

101

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下表披露了我们的公司治理实践与纽约证券交易所标准之间的重大差异。

纽约证交所标准			我们的公司治理实践
董事独立性：董事会的大多数成员必须是独立的。受控公司(超过50.0%的投票权由个人、集团或另一家公司而不是公众持有的公司)可以获得豁免，如果我们是美国发行人的话，这将包括我们的公司。			董事独立性：根据墨西哥证券市场法，我们必须有一个最多21名成员的董事会，其中25.0%必须是独立的。 墨西哥证券市场法在第26条中规定了“独立性”的定义，这与纽约证券交易所上市公司手册第303A.02节中的定义不同。一般而言，根据墨西哥证券市场法，如果董事：(I)是公司或其附属公司的雇员或有关高级人员；(Ii)是对公司或其附属公司有重大影响力的个人；(Iii)是公司控股集团的股东或参与者；(Iv)是公司的重要客户、供应商、债务人、债权人、合伙人或雇员；或(V)是上述任何人士的家庭成员，则该董事并非独立董事：(I)是公司或其附属公司的雇员或有关人员；(Ii)是对公司或其附属公司有重大影响力的个人；(Iii)是公司控股集团的股东或参与者；(Iv)是公司的重要客户、供应商、债务人、债权人、合伙人或雇员；或(V)是上述任何人士的家庭成员。 根据墨西哥证券市场法，我们的股东必须在我们的股东普通大会上就我们董事的独立性做出决定，尽管CNBV可能会对这一决定提出质疑。我们的董事会不需要决定我们董事的独立性。
执行会议：非管理层董事必须在没有管理层参与的情况下定期召开执行会议。			执行会议：根据我们的章程和适用的墨西哥法律，我们的非管理层和独立董事不需要在执行会议上会面。 我们的章程规定，董事会将在每个季度结束后每年至少召开四次会议，讨论我们的经营业绩和实现战略目标的进展情况。我们的董事会也可以召开特别会议。
提名/公司治理委员会：提名/公司治理委员会必须完全由独立董事组成。作为一家“受控公司”，如果我们是美国发行人，我们就不会受到这一要求的约束。			提名/公司治理委员会：我们不需要有提名委员会，墨西哥最佳企业行为准则也没有规定提名委员会。 然而，墨西哥法律要求我们有一个至少有3名成员的企业实践委员会。我们的企业实践委员会由四名成员组成，根据墨西哥证券市场法和我们的章程的要求，这四名成员是独立的，该委员会的主席由我们的股东大会选举产生。
薪酬委员会：需要一个完全由独立董事组成的薪酬委员会。作为一家“受控公司”，如果我们是美国发行人，我们就不会受到这一要求的约束。			薪酬委员会：我们没有一个专门监督薪酬问题的委员会。我们的企业实践委员会完全由独立董事组成，负责审查和建议管理层薪酬计划，以确保这些计划与股东利益和公司业绩保持一致。
审计委员会：上市公司必须有一个审计委员会，以满足交易所法案和纽约证券交易所独立性标准下规则10A-3的独立性和其他要求。			审计委员会：墨西哥法律要求我们有一个至少有三名成员的审计委员会。我们有一个由四名成员组成的审计委员会。根据墨西哥证券市场法的要求，审计委员会的每个成员都是独立董事，其主席由我们的股东大会选举产生。
股权薪酬计划：股权薪酬计划需要股东批准，但有有限的豁免。			股权薪酬计划：根据墨西哥法律或我们的章程，通过和修改股权补偿计划不需要股东批准。此类计划应普遍适用于所有高管。
商业行为和道德准则：公司治理准则以及行为和道德准则是必需的，并披露对董事或高管的任何豁免。			商业行为和道德准则：我们已经通过了SEC Form 20-F第16.B项所指的道德准则。我们的道德准则适用于董事会成员、员工和代表可口可乐FEMSA行事的所有人员。以及可口可乐FEMSA与之合作的任何第三方。我们的道德守则可在我们的网站上查阅，网址为Www.oca-colafemsa.com。如果我们修改了我们的道德准则的条款，或者如果我们批准了任何此类条款的豁免，我们将在我们的网站上同样的地址披露这些修改或豁免。

102

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项目16.H.发布煤矿安全信息

不适用。

项目17.编制财务报表

不适用。

项目18.编制财务报表

关于作为本年度报告一部分提交的所有财务报表的清单，请参阅项目19(A)。

项目19.所有展品

(a)    财务报表一览表

			页面
安永全球会员业务Mancera S.C.报告			F-1
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务状况报表			F-4
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的综合收益表			F-6
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的综合全面收益表			F-7
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的综合权益变动表			F-8
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合并现金流量表			F-9
经审计的合并财务报表附注*			F-11

*所有与注册人有关的补充附表均予略去，因为这些附表并不是必需的，或所需资料(如有重大资料)已载于财务报表或附注内。

(b)    展品一览表

证物编号.			描述
附件1.1			修订及重述附例(社会伊维托斯Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.于2019年3月8日批准(英文译本)(通过参考2019年4月10日提交的Form 8-A/A注册声明(文件编号1-12260)附件1.1并入)。
附件2.1			可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，纽约梅隆银行作为ADS的美国存托凭证存托持有人和实益所有人(通过参考2019年4月1日提交的F-6表格注册说明书附件1(文件第333-230650号)并入)，以及它们之间的修订和重新存入协议表格。
附件2.2			可口可乐联邦住房金融局、S.A.B.de C.V.和纽约梅隆银行之间日期为2010年2月5日的契约(引用2010年6月10日提交的可口可乐联邦住房金融局20-F表格年度报告附件2.2(文件编号1-12260))。
附件2.3			可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.与纽约梅隆银行和纽约梅隆银行(卢森堡)S.A.于2010年2月5日签署的第一份补充契约(通过参考可口可乐FEMSA于2010年6月10日提交的Form 20-F年度报告附件2.3(文件编号1-12260)合并而成)，该契约由Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，纽约梅隆银行和纽约梅隆银行(卢森堡)S.A.于2010年2月5日签署，并通过引用可口可乐FEMSA于2010年6月10日提交的Form 20-F年度报告(文件编号1-12260)的附件2.3合并而成。
附件2.4			Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.(前身为Propimex，S.A.de C.V.，作为担保人，以及纽约梅隆银行(通过参考可口可乐FEMSA于2011年6月17日提交的Form 20-F年度报告附件2.4(文件编号1-12260)合并)于2011年4月1日签署的第二份补充契约(Coca-Cola Femsa，S.A.B.de C.V.，前称Propimex，S.A.de C.V.，作为担保人的前身为Propimex，S.A.de C.V.，前称Propimex，S.A.de C.V.，作为担保人)。
附件2.5			作为发行方的可口可乐公司(Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.)(前身为Propimex，S.A.de C.V.)于2013年9月6日签署的第三份补充契约，作为现有担保人：Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refrecos Victoria，Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.(前身为Propimex，S.A.de C.V.)，作为现有担保人的Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.S.de R.L.de C.V.和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.作为额外担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过参考可口可乐FEMSA于2013年11月8日提交的F-3表格的注册声明附件4.7(文件第333-187275号)合并)。
附件2.6			作为发行人的可口可乐公司、Propimex公司、S.de R.L.de C.V.公司、Comercializadora La Pureza de Bebias公司、S.de R.L.de C.V.公司、Grupo Embotellado Cimsa公司、S.de R.L.de C.V.公司、Refresh cos Victoria del Centro公司、S.de R.L.de C.V.公司、Servicios Inteos公司，于2013年10月18日签署的第四份补充契约日期为：Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.作为现有担保人的S.de R.L.de C.V.作为现有担保人，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作为额外担保人，以及纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过参考可口可乐FEMSA于2013年11月8日提交的F-3表格的注册声明附件4.8(文件编号333-187275)合并)。

103

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附件2.7			作为发行人的可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refresh cos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios InteosS.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记员、支付代理和转移代理，纽约梅隆银行都柏林分行作为爱尔兰支付代理(通过引用可口可乐FEMSA于2013年12月5日提交的6-K表格的附件4.1合并(文件编号1-12260))。
附件2.8			作为发行人的可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refresh cos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Servicios Inteos，截至2014年1月21日的第六份补充契约S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记员、支付代理和转移代理，纽约梅隆银行都柏林分行作为爱尔兰支付代理(通过引用可口可乐FEMSA于2014年1月27日提交的6-K表格的附件4.1合并(文件编号1-12260))。
附件2.9			作为发行人的可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refresh cos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapi de C.V.之间的第七份补充契约，日期截至2015年11月23日，由可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.S.de R.L.de C.V.作为担保人，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作为继任担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过参考可口可乐联邦住房金融局于2016年4月15日提交的20-F表格年度报告附件2.9(文件编号1-12260)并入该公司)，作为担保人，S.de R.L.de C.V.作为担保人，S.de R.L.de C.V.作为继任担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过引用可口可乐FEMSA于2016年4月15日提交的Form 20-F年度报告附件2.9合并)。
附件2.10			作为发行人的可口可乐公司、Propimex公司、S.de R.L.de C.V.公司、Comercializadora La Pureza de Bebias公司、S.de R.L.de C.V.公司、Grupo Embotellado Cimsa公司、S.de R.L.de C.V.公司、Refresh cos Victoria del Centro公司、S.de R.L.de C.V.公司、Yoli de Acapcos公司，截至2020年1月22日的第八份补充契约日期为：Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记员、支付代理和转让代理(通过引用可口可乐联邦住房管理局于2020年1月22日提交的6-K表格的附件4.1(文件编号1-12260)合并)。
附件2.11			作为发行人的可口可乐公司、Propimex公司、S.de R.L.de C.V.公司、Comercializadora La Pureza de Bebias公司、S.de R.L.de C.V.公司、Grupo Embotellado Cimsa公司、S.de R.L.de C.V.公司、Refresh cos Victoria del Centro公司、S.de R.L.de C.V.公司、Yoli de Acapcos公司，于2020年1月22日签署了第九份补充契约，日期为：Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作为担保人，纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过参考可口可乐联邦住房管理局于2020年4月17日提交的20-F表格年度报告附件2.11(文件编号1-12260)合并)。
附件2.12			作为发行人的可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellado Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Refresh cos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de AcapaS.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作为担保人，以及纽约梅隆银行作为受托人、证券登记处、付款代理和转让代理(通过参考可口可乐FEMSA于2020年9月1日提交的6-K表格报告附件4.1(1-12260号文件)合并)。
附件2.13			根据交易法第12条注册的证券说明。
附件4.1			由Compañia Internacional de Bebias，S.A.de C.V.，Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.，Coca-Cola Company和Inmex Corporation之间于2002年7月6日修订和重新签署的股东协议(通过引用2003年6月27日提交的Coca-Cola FEMSA年度报告20-F表的附件4.13(文件编号1-12260)合并而成)，该协议由Compañia Internacional de Bebias，S.A.de C.V.，Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.，Coca-Cola Company和Inmex Corporation共同修订和重新签署。
附件4.2			2003年5月6日修订和重新签署的股东协议的第一修正案，日期为2002年7月6日，其中包括贝比达斯国际公司(Compañia Internacional de Bebias，S.A.de C.V.)、Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.、可口可乐公司(Coca-Cola Company)、Inmex公司、大西洋工业公司(Atlantic Industries)、Dulux CBAI 2003 B.V.和Dulux CBEXINMX 2003 B.V.(通过引用可口可乐公司的附件4.14合并
附件4.3			修订和重新签署的股东协议的第二修正案，日期为2010年2月1日，修订后的股东协议日期为2002年7月6日，由Compañia Internacional de B.V.，S.A.de C.V.，Grupo Industrial Emprex，S.A.de C.V.，可口可乐公司，Inmex公司和Dulux CBAI 2003 B.V.(通过引用Coca-Cola FEMSA提交的20-F表格年度报告附件4.3并入
附件4.4			修订和重新签署了2003年6月21日可口可乐公司、S.A.B.de C.V.和可口可乐公司之间关于墨西哥谷业务的装瓶厂协议(通过引用2004年4月5日提交的可口可乐公司20-F表格年度报告附件4.3(文件编号1-12260)并入)。
附件4.5			可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.和可口可乐公司于1993年6月21日签署的关于在墨西哥谷开展业务的补充协议(英文译本)(通过引用1993年8月13日提交的可口可乐FEMSA的F-1表格注册声明附件10.3(文件编号33-67380)合并而成)。†
附件4.6			修订和重新签署了2003年6月21日可口可乐公司、S.A.B.de C.V.和可口可乐公司之间关于墨西哥东南部业务的装瓶厂协议(通过引用2004年4月5日提交的可口可乐公司20-F表格年度报告附件4.5(文件编号1-12260)并入)。
附件4.7			1993年6月21日可口可乐公司和可口可乐公司之间关于墨西哥东南部业务的补充协议(英文译本)(引用1993年8月13日提交的可口可乐公司F-1表格注册声明的附件10.4(文件编号33-67380))。†

104

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附件4.8			2005年6月1日Panamco Golfo，S.A.de C.V.和可口可乐公司关于墨西哥Golfo业务的装瓶商协议和附函(通过引用2006年4月18日提交的Coca-Cola FEMSA年度报告Form 20-F的附件4.7(文件号1-12260)并入)。
附件4.9			2005年6月1日Panamco Bajio，S.A.de C.V.和可口可乐公司关于墨西哥巴焦市业务的装瓶商协议和附函(通过引用2006年4月18日提交的Coca-Cola FEMSA年度报告Form 20-F的附件4.8(文件号1-12260)并入)。
附件4.10			可口可乐公司与可口可乐公司于1994年8月22日签订的关于阿根廷业务的装瓶厂协议(英文译本)(引用1995年6月30日提交的可口可乐公司20-F表格年度报告附件10.1(第1-12260号文件))。†
附件4.11			可口可乐公司与可口可乐公司于1994年8月22日签署的关于阿根廷业务的补充协议(英文译本)(引用1995年6月30日提交的可口可乐公司20-F表格年度报告附件10.2(第1-12260号文件))。†
附件4.12			1995年5月17日和7月20日对瓶装厂协议和1994年8月22日的协议书的修正案，分别涉及可口可乐FEMSA和可口可乐公司在阿根廷的业务(有英文翻译)(通过引用1996年6月28日提交的可口可乐FEMSA年度报告Form 20-F的附件10.3(1-12260号文件)合并)。†
附件4.13			1995年12月1日可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.和可口可乐公司关于在SIRSA的业务的装瓶厂协议(有英文翻译)(通过引用1996年6月28日提交的可口可乐FEMSA年度报告Form 20-F的附件10.4(1-12260号文件)并入)。†
附件4.14			1995年12月1日可口可乐公司、S.A.B.de C.V.公司和可口可乐公司关于在SIRSA的业务的补充协议(有英文翻译)(通过引用1996年6月28日提交的可口可乐公司的20-F表格年度报告附件10.6(1-12260号文件)并入)。†
附件4.15			1996年2月1日对可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.和可口可乐公司于1995年12月1日就SIRSA的业务签订的装瓶厂协议的修正案(有英文译本)(通过引用1996年6月28日提交的可口可乐FEMSA年度报告Form 20-F的附件10.5(1-12260号文件)合并而成)。†公司的FEMSA，S.A.B.de C.V.和可口可乐公司于1995年12月1日就SIRSA的业务签订了装瓶厂协议(英文译本)(通过引用1996年6月28日提交的Coca-Cola FEMSA 20-F年度报告附件10.5(第1-12260号文件))。
附件4.16			1995年12月1日可口可乐FEMSA和可口可乐公司之间关于前SIRSA领土的装瓶厂协议修正案(有英文译本)(通过引用2001年6月20日提交的可口可乐FEMSA年度报告Form 20-F的附件4.12(1-12260号文件)合并而成)。†(Coca-Cola FEMSA and the Coca-Cola Femsa and the Coca-Cola Company of Coca-Cola Femsa于2001年6月20日提交的Form 20-F年度报告附件4.12(文件编号1-12260))。
附件4.17			1993年6月21日可口可乐公司与可口可乐公司签订的可口可乐商标许可协议(有英文译本)(引用1998年4月9日提交的FEMSA表格F-4注册声明的附件10.40(文件第333-8618号))。†
附件4.18			商标许可协议修正案，日期为2002年12月1日，由业主马卡斯公司(Administration ación de Marcas S.A.de C.V.)和可口可乐出口公司墨西哥分公司(Coca-Cola Export Corporation墨西哥分公司)作为被许可人(通过参考Propimex‘s(前泛美饮料公司)附件10.3合并而成)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件4.19			2003年1月4日，由作为许可方的Panamco Golfo S.A.de C.V.和作为被许可方的可口可乐公司(Coca-Cola Company)签订的商标子许可协议(通过引用Propimex的附件10.6(原Panamerica Beverages Inc.)合并而成)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件4.20			2003年1月4日，由作为许可方的Panamco Bajio S.A.de C.V.和作为被许可方的可口可乐公司(Coca-Cola Company)签订的商标子许可协议(通过引用Propimex的附件10.7(原Panamerica Beverages Inc.)合并而成)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件4.22			ALPLA Fábrica de Plásticos，S.A.de C.V.和Industria Embotelladora de México，S.A.de C.V.于1998年4月3日签订的供应协议(英文译本)(合并内容参考可口可乐公司2002年7月1日提交的20-F表格年度报告附件4.18(文件编号1-12260))。*†
附件4.23			可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.和FEMSA Logístia于2000年11月7日签订的服务协议(引用2001年6月20日提交的可口可乐FEMSA年度报告Form 20-F的附件4.15(1-12260号文件))。†
附件4.24			促销和竞业禁止协议，日期为2003年3月11日，由可口可乐出口公司墨西哥分公司和Panamco Bajio S.A.de C.V.(有英文翻译)签订(通过参考Propimex(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.8并入)截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件4.25			促销和竞业禁止协议，日期为2003年3月11日，由可口可乐出口公司墨西哥分公司和Panamco Golfo S.A.de C.V.(有英文翻译)签订(通过参考Propimex(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.9并入)截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件4.26			一份日期为2003年3月11日的谅解备忘录，由卖方泛美饮料公司(S.A.de C.V.)和买方可口可乐公司(Coca-Cola Company)签署(通过参考Propimex‘s(前Panamerica Beverages Inc.)附件10.14合并而成)。截至2003年3月31日的Form 10-Q季度报告(第1-12290号文件)。
附件7.1			可口可乐公司的备忘录，由何塞·安东尼奥·费尔南德斯于2002年12月22日发给史蒂夫·海耶(通过引用FEMSA于2004年9月20日提交的关于F-3表格第1号修正案的注册声明附件10.1(文件第333-117795号))。
附件8.1			重要的子公司。
附件12.1			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的CEO证书，日期为2021年4月8日。
附件12.2			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的CFO证书，日期为2021年4月8日。

105

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附件13.1			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906条颁发的军官证书，日期为2021年4月8日。
附件15.1			南卡罗来纳州曼塞拉的同意书，这是安永全球的一家会员业务。

*根据保密处理的请求，表4.22的部分内容被省略。这些遗漏的部分是单独提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的。

†这是一份书面文件，在美国证券交易委员会的网站上没有提供。

随本年度报告提交的证物中遗漏了与下列长期债务有关的某些文书和协议： 可口可乐FEMSA，没有一家授权的证券总额超过可口可乐FEMSA总资产的10.0%。我们在此同意应SEC的要求向SEC提供任何此类遗漏的文书或协议的副本。

106

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签名

注册人特此证明其符合提交20-F表格的所有要求，并已正式安排并授权以下签署人代表其签署本年度报告。

可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.
由以下人员提供：			/s/康斯坦蒂诺温泉Montesinos
			康斯坦丁温泉蒙特西诺斯
			首席财务官

日期：2021年4月8日

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独立注册会计师事务所报告

致本公司股东及董事会

可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.

对财务报表的意见

我们已审计所附可口可乐FEMSA、S.A.B.de C.V.及其附属公司(“本公司”)于2020年12月31日及2019年12月31日的综合财务状况表，截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合收益表、全面收益表、权益变动表及现金流量表，以及相关附注(统称“综合财务报表”)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在各重大方面公平地反映了本公司于2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三年内每年的经营业绩和现金流量。

我们还按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013框架)》中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2021年4月8日发布的报告对此发表了无保留意见。

意见基础

这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，必须根据与我们在墨西哥的合并财务报表审计相关的道德要求(“墨西哥会计准则”(“IMCP规则”)、美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例)，对公司进行独立的会计处理，这些道德要求与我们对墨西哥合并财务报表的审计有关的道德要求是根据“墨西哥公共会计准则”(“IMCP Code”)和美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和条例进行的，这些要求与我们对墨西哥合并财务报表的审计相关。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

关键审计事项

以下传达的关键审计事项是指已传达或要求传达给审计委员会的当期综合财务报表审计所产生的事项：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变吾等对综合财务报表的整体意见，而吾等亦不会透过传达以下关键审计事项，就关键审计事项或与该等事项相关的账目或披露提供单独意见。

F-1

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						分销权和商誉减值
对该事项的描述						截至2020年12月31日，该公司拥有分销权和商誉，总账面价值约为Ps。1亿，0.82亿美元。如综合财务报表附注13所述，分销权及商誉每年按现金产生单位(CGU)水平进行减值测试。当资产或CGU的账面价值超过其可收回金额(即其公允价值减去出售成本和在用价值中的较高者)时，即存在减值。 审计管理层的年度分配权和商誉减值测试是复杂和高度判断的，因为需要进行重大估计来确定CGU的公允价值。特别是，公允价值估计对重大假设很敏感，例如加权平均资本成本、收入增长率、营业利润率、营运资本和终端价值，这些假设受到预期的未来市场或经济状况(特别是新兴市场的市场或经济状况)的影响。
我们是如何在审计中解决这一问题的						我们对本公司的分销权和商誉减值审查程序进行了控制，包括对管理层对上述重大假设的审查的控制，这些控制解决了基于这些预测、预期财务信息和用于制定此类估计的估值模型的与递延税项资产变现有关的重大错报风险，我们对这些控制的设计进行了了解，并测试了这些控制的操作有效性。 为了测试本公司CGU的估计公允价值，我们执行了审计程序，其中包括评估方法和测试上文讨论的重大假设以及本公司在其分析中使用的基础数据。我们通过以下方式评估管理层估计和预测的历史准确性：(I)将它们与实际情况进行比较，并获得对差异的适当解释；(Ii)检验和质疑管理层对当前估计和预测的支持；(Iii)将它们与行业和经济趋势进行比较；(Iv)评估公司业务模式、客户基础或产品组合和其他因素的变化是否会对预期财务信息产生重大影响，从而评估假设变化导致的CGU的公允价值，主要侧重于预测的复合年增长率和加权平均资本成本。我们还请我们的一名估值专家协助评估公司使用的重要假设和方法。 我们还评估了合并财务报表中相关披露的充分性。
						递延税项资产的可回收性
对该事项的描述						如综合财务报表附注25所述，本公司已确认净营业亏损结转(NOL)产生的递延税项资产约为Ps。69.15亿卢比和约25.94亿卢比的可退税抵免。NOL主要由巴西和墨西哥业务产生，可归因于最近在巴西的业务收购产生的商誉摊销减税以及墨西哥实体外币计价借款的重新计量影响。可收回的税收抵免对应于墨西哥从外国子公司收到的股息产生的所得税抵免。 审计管理层对NOL和可收回税收抵免产生的递延税项资产可变现能力的评估涉及复杂的审计师判断，因为管理层对可变现能力的评估是基于对未来应税利润的可能性、时机和充分性、应税临时差异的预期逆转以及将产生未来应税收入的可用税务筹划机会的评估；这些预测是敏感的，因为它们可能受到管理层预测以及未来市场和经济状况变化的影响。

F-2

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我们是如何在审计中解决这一问题的						我们取得了了解，评估了设计，并测试了应对与递延税项资产变现相关的重大错报风险的控制措施的操作有效性，包括对管理层对未来应税收入预测的控制，对现有应税临时差异的预定未来逆转的分析，以及确定可用的税务筹划机会。 为了测试由NOL和可收回税收抵免产生的递延税项资产的变现能力，我们对管理层对巴西和墨西哥未来应税收入的估计进行了审计，方法包括评估作为预期财务信息基础的估计，如增长率、贴现率和其他关键假设，将它们与行业和经济趋势进行比较，并评估公司商业模式和其他因素的变化是否会对预期财务信息产生重大影响。我们还请了我们的一名专家协助评估公司使用的重要假设和方法。 此外，在我们税务专业人员的协助下，我们评估了税法的适用情况，包括公司未来的税务筹划机会，并测试了公司对应税暂时性差异冲销的时间和金额的安排。 我们还评估了合并财务报表中相关披露的充分性。

南卡罗来纳州曼切拉

会员惯例

安永环球有限公司

/s/南卡罗来纳州曼切拉

自2008年以来，我们一直担任本公司的审计师

墨西哥城，墨西哥

2021年4月8日

F-3

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可口可乐FEMSA、S.A.B.de C.V.及其子公司

合并财务状况表

2020年12月31日和2019年12月31日

以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps.)

			注意事项			2020年12月(1)			2020年12月			2019年12月(2)
资产
流动资产：
现金和现金等价物			6			$ 2,187			PS.43,497			PS.20,491
贸易应收账款净额			7			579			11,523			15,476
盘存			8			489			9,727			10,538
可退还的税款			25			275			5,471			7,567
其他流动金融资产			9			24			478			1,076
其他流动资产			9			88			1,744			1,648
流动资产总额						3,642			72,440			56,796
非流动资产：
对其他实体的投资			10			383			7,623			9,751
使用权资产			11			64			1,278			1,382
财产、厂房和设备、净值			12			2,989			59,460			61,187
无形资产，净额			13			5,227			103,971			112,050
递延税项资产			25			560			11,143			10,432
其他非流动金融资产			14			136			2,699			204
其他非流动资产			14			224			4,452			6,037
非流动资产总额						9,583			190,626			201,043
总资产						$ 13,225			PS.263,066			PS.257,839
负债和权益
流动负债
银行贷款和应付票据			19			$ 83			PS.1,645			PS.882
非流动债务的流动部分			19			170			3,372			10,603
租赁负债的流动部分			11			28			560			483
应付利息						36			712			439
供货商						864			17,195			19,832
应计负债						503			10,013			10,331
应缴税款						372			7,400			7,156
其他流动金融负债			26			98			1,948			1,284
流动负债总额						2,154			42,845			51,010
非流动负债
银行贷款和应付票据			19			4,145			82,461			58,492
离职后和其他非在职员工福利			17			193			3,838			3,293
租赁负债的非流动部分			11			38			746			900
递延税项负债			25			124			2,474			3,771
其他非流动金融负债			26			47			934			1,897
准备金和其他非流动负债			26			368			7,311			8,791
非流动负债总额						4,915			97,764			77,144

F-4

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总负债						7,069			140,609			128,154
股权
普通股			23			104			2,060			2,060
额外实收资本						2,290			45,560			45,560
留存收益						3,815			75,917			75,820
其他权益工具						(87)			(1,740)			(1,740)
累计其他综合收益						(247)			(4,923)			1,234
母公司股东应占权益						5,875			116,874			122,934
合并子公司的非控股权益			22			281			5,583			6,751
总股本						6,156			122,457			129,685
负债和权益总额						$ 13,225			PS.263,066			PS.257,839

(1) 方便地换算成美元($)-参见附注2.2.3

(2) 本公司最初于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号(IFRS 16)，采用经修订的追溯方法，在该方法下不重述比较信息。-见附注3.18

附注是这些综合财务状况表的组成部分。

F-5

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合并损益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps.)除每股收益金额外 

			注意事项			2020 (1)			2020			2019 (2)			2018
净销售额						$	9,126		PS.	181,520		PS.	192,342		PS.	181,823
其他营业收入						105			2,095			2,129			519
总收入						9,231			183,615			194,471			182,342
销货成本						5,068			100,804			106,964			98,404
毛利						4,163			82,811			87,507			83,938
行政费用						397			7,891			8,427			7,999
销售费用						2,441			48,553			52,110			49,925
其他收入			20			75			1,494			1,890			569
其他费用			20			256			5,105			4,380			2,450
利息支出			19			397			7,894			6,904			7,568
利息收入						53			1,047			1,230			1,004
净汇兑损益						—			4			(330)			(277)
在高通胀经济体中子公司的货币头寸收益						19			376			221			212
金融工具的市值(损失)			21			(11)			(212)			(288)			(314)
所得税前收入和联营企业和合资企业利润份额采用权益法核算						808			16,077			18,409			17,190
所得税			25			273			5,428			5,648			5,260
权益被投资人(亏损)中的份额，扣除税收后的净额			10			(14)			(281)			(131)			(226)
持续经营净收益						521			10,368			12,630			11,704
非持续经营的税后净收益			5			—			—			—			3,366
合并净收入						$	521		PS.	10,368		PS.	12,630		PS.	15,070
归因于：
母公司股权持有者-持续经营						$	518		PS.	10,307		PS.	12,101		PS.	10,936
母公司非持续经营业务的持股人						—			—			—			2,975
持续经营的非控股权益						3			61			529			768
来自非持续经营的非控股权益						$	—		PS.	—		PS.	—		PS.	391
本年度综合综合收益，税后净额						$	521		PS.	10,368		PS.	12,630		PS.	15,070
每股收益-母公司的股权持有人(美元和墨西哥比索)(3)：
持续经营的基本控制利息净收益(亏损)			24			0.03			0.61			0.72			0.65
基本控制利息非持续经营净收益			24			—			—			—			0.18
摊薄控制利息持续经营净收益(亏损)			24			0.03			0.61			0.72			0.65
非持续经营的摊薄控制利息净收益			24			—			—			—			0.18

(1) 方便地换算成美元($)-参见附注2.2.3

(2) 本公司最初于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号，采用修改后的追溯方法，在该方法下不重述比较信息-见附注3.18

(3)2018年数据已针对2019年3月22日8比1股票拆分的影响进行了修订-请参阅附注23

附注是这些综合收益表的组成部分。

F-6

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综合全面收益表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps.)

			注意事项			2020 (1)			2020			2019 (2)			2018
合并净收入						$ 521			PS.10,368			PS.12,630			PS.15,070
其他综合收入，扣除税收后的净额：
其他应重新分类为后续期间损益的全面收益：
衍生金融工具有效部分的估值(税后净额)			21			27			543			(835)			(437)
在国外业务和员工翻译方面的交流差异						(379)			(7,543)			(5,579)			(7,234)
其他应重新分类为后续期间损益的综合(亏损)收入						(352)			(7,000)			(6,414)			(7,671)
在后续期间不会重新分类为损益的项目：
FVOCI归类权益类金融资产损失						—			—			(216)			(1,039)
确定福利负债净额(税后净额)的重新计量			17			(16)			(318)			(511)			259
其他综合收益(亏损)不得在以后各期重新归类为损益						(16)			(318)			(727)			(780)
扣除税后的其他综合(亏损)收入总额						(368)			(7,318)			(7,141)			(8,451)
本年度综合综合收益(税后净额)						$ 153			3,050			PS.5,489			PS.6,619
归因于：
母公司的股权持有者不再继续运营						$ 208			PS.4,150			PS.5,541			PS.3,984
母公司股权持有人停止经营						—			—			—			2,817
持续经营的非控股权益						(55)			(1,100)			(52)			(421)
来自非持续经营的非控股权益						—			—			—			239
本年度综合综合收益(税后净额)						$ 153			PS.3,050			PS.5,489			PS.6,619

 

(1)方便地换算成美元($)-参见附注2.2.3

(2) 本公司最初于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号(IFRS 16)，采用经修订的追溯方法，在该方法下不重述比较信息。-见附注3.18

附注是这些综合全面收益表的组成部分。

F-7

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合并权益变动表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps.)

			普通股			额外实收资本			留存收益			其他权益工具			衍生金融工具有效部分的估值			国外业务和员工翻译的交流差异			确定福利负债净额的重新计量			母公司股东应占权益			非控股权益			总股本
截至2018年1月1日的余额			2,060			45,560			64,397			(485)			247			13,968			(567)			125,180			18,129			143,309
合并净收入			—			—			13,911			—			—			—			—			13,911			1,159			15,070
其他综合(亏损)收入，税后净额			—			—			—			(1,039)			(396)			(5,897)			223			(7,109)			(1,342)			(8,451)
综合收益总额			—			—			13,911			(1,039)			(396)			(5,897)			223			6,802			(183)			6,619
宣布的股息			—			—			(7,038)			—			—			—			—			(7,038)			—			(7,038)
出售菲律宾业务			—			—			—			—			—			—			—			—			(11,140)			(11,140)
截至2018年12月31日的余额			2,060			45,560			71,270			(1,524)			(149)			8,071			(344)			124,944			6,806			131,750
会计准则采纳效果(见附注2.4)			—			—			(114)			—			—			—			—			(114)			—			(114)
截至2019年1月1日的余额			2,060			45,560			71,156			(1,524)			(149)			8,071			(344)			124,830			6,806			131,636
合并净收入			—			—			12,101			—			—			—			—			12,101			529			12,630
其他综合(亏损)收入，税后净额			—			—			—			(216)			(819)			(5,014)			(511)			(6,560)			(581)			(7,141)
综合收益(亏损)总额			—			—			12,101			(216)			(819)			(5,014)			(511)			5,541			(52)			5,489
宣布的股息			—			—			(7,437)			—			—			—			—			(7,437)			(3)			(7,440)
截至2019年12月31日的余额			2,060			45,560			75,820			(1,740)			(968)			3,057			(855)			122,934			6,751			129,685
合并净收入			—			—			10,307			—			—			—			—			10,307			61			10,368
其他综合(亏损)收入，税后净额			—			—			—			—			443			(6,070)			(318)			(5,945)			(1,161)			(7,106)
出售合资企业			—			—			—			—			—			(212)			—			(212)			—			(212)
综合收益(亏损)总额			—			—			10,307			—			443			(6,282)			(318)			4,150			(1,100)			3,050
宣布的股息			—			—			(10,210)			—			—			—			—			(10,210)			(68)			(10,278)
截至2020年12月31日的余额			PS.2,060			PS.45,560			PS.75,917			附注：(1,740)			附注：(525)			附注：(3,225)			附注：(1,173)			PS.116,874			PS.5,583			PS.122,457

附注是这些综合权益变动表的组成部分。

F-8

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合并现金流量表

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps)

			2020 (1)			2020			2019 (2)			2018
经营活动：
持续经营的所得税前收入			$ 794			PS.15,796			PS.18,278			PS.16,964
对以下各项进行调整：
非现金营业(收入)费用			(66)			(1,319)			(2,409)			1,296
折旧			423			8,415			8,387			8,404
折旧使用权			30			596			555			—
摊销			51			1,020			1,062			998
摊销预付费用			29			577			638			626
(收益)处置长期资产			(5)			(96)			(42)			(178)
长期资产的核销			15			291			318			103
无形资产核销			19			375			—			—
联营公司和合资企业损失的份额，采用权益法核算，扣除税款后的净额			14			281			131			226
利息收入			(53)			(1,047)			(1,230)			(1,004)
利息支出			397			7,894			6,904			5,198
净汇兑(收入)损失			—			(4)			330			277
离职后和其他非当期雇员福利义务的非现金变动			18			368			239			219
损损			126			2,501			948			432
货币头寸收益，净额			(19)			(376)			(221)			(212)
金融工具的市值损失			11			212			288			2,370
增加/减少：
应收账款和其他流动资产			153			3,040			(1,858)			(2,097)
其他流动金融资产			(28)			(552)			(100)			(396)
盘存			10			190			(1,140)			(1,386)
供应商和其他应付帐款			(52)			(1,037)			5,726			1,666
其他负债			19			378			(231)			381
已支付的员工福利			(27)			(528)			(478)			(124)
其他税			159			3,162			404			6
已缴所得税			(251)			(4,990)			(5,210)			(6,188)
持续经营产生的经营活动产生的净现金流			1,767			35,147			31,289			27,581
非持续经营的所得税前收入			—			—			—			1,308
非持续经营产生的经营活动产生的净现金流			—			—			—			654
投资活动：
收购和合并，扣除收购现金后的净额(见附注4)			—			—			—			(5,692)
从出售子公司开始，扣除处置的现金			—			—			—			7,649
收到的利息			53			1,047			1,230			1,004
收购长期资产			(485)			(9,655)			(10,324)			(9,917)
出售长期资产的收益			14			274			330			399
无形资产的收购			(15)			(289)			(698)			(674)
其他非流动资产			(16)			(325)			(711)			(681)
从联营公司和合资企业的投资中获得的股息(附注10)			1			16			1			8
金融资产投资净额			(79)			(1,576)			(572)			(387)
来自持续经营的投资活动的净现金流(用于)			$ (527)			PS.(10,508)			PS.(10,744)			PS.(8,291)

F-9

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来自非持续经营的投资活动的净现金流(用于)			$ —			PS.—			PS.—			PS.(962)
融资活动：
借款收益			3,132			62,297			10,736			15,426
偿还借款			(2,272)			(45,187)			(20,460)			(15,957)
支付的利息			(307)			(6,102)			(4,682)			(4,984)
支付的股息			(517)			(10,278)			(7,440)			(7,038)
租赁负债支付的利息			(5)			(105)			(129)			—
租约的付款			(29)			(573)			(492)			—
其他融资活动			18			365			(327)			(1,682)
持续经营的净现金流量(用于融资活动)			20			417			(22,794)			(14,235)
非持续经营的净现金流量(用于融资活动)			—			—			—			(37)
持续经营产生的现金和现金等价物净增加(减少)			1,260			25,056			(2,249)			5,055
非持续经营产生的现金和现金等价物净增加(减少)			—			—			—			963
期初的现金和现金等价物			1,030			20,491			23,727			18,767
汇率变动和通货膨胀对以外币持有的现金和现金等价物的影响			(103)			(2,050)			(987)			(1,058)
期末现金和现金等价物			$ 2,187			PS.43,497			PS.20,491			PS.23,727

(1)方便地换算成美元($)-参见附注2.2.3

(2)本公司最初于2019年1月1日采用国际财务报告准则第16号(IFRS 16)，采用经修订的追溯方法，在该方法下不重述比较信息。-见附注3.18

附注是这些合并现金流量表的组成部分。

F-10

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合并报表附注

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度

金额以数百万美元(美元)和数百万墨西哥比索(Ps)表示。

注1.公司的活动

可口可乐FEMSA，S.A.B.de C.V.(“可口可乐FEMSA”)是一家墨西哥公司，主要从事收购、持有和转让各种类型的债券、股票和有价证券。可口可乐FEMSA及其附属公司(“本公司”)在墨西哥、中美洲(危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马)、哥伦比亚、巴西、乌拉圭、阿根廷(直至2018年11月)从事若干可口可乐商标饮料的生产、分销和营销。

可口可乐FEMSA由Fomento Economico墨西哥公司(以下简称FEMSA)间接拥有，FEMSA持有47.2其股本的%，以及56%的有表决权股份和可口可乐公司(“TCCC”)，后者间接拥有27.8其股本的%，以及32.9%的有表决权股份。剩下的可口可乐FEMSA股票在墨西哥证券交易所(BMV：KOF UBL)作为“L”系列股票交易，代表15.6%的普通股及其美国存托股份(“ADS”)(相当于十系列“L”股)在纽约证券交易所(NYSE：KOF)以系列“B”的形式交易，代表9.4我们普通股权益的%。其注册办事处和主要营业地点的地址是Mario Pani No.100，Colonia Santa Fe Cuajimalpa，Alcaldía Cuajimalpa de Morelos，05348，墨西哥城。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司控制的最重要的子公司为：

公司

活动

国家

2020年拥有率

2019年所有权百分比

Propimex，S.de R.L.de C.V.

制造和分销

墨西哥

100.00%

100.00%

拉多拉·美洲·德·贝比达斯(Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.)

持有

墨西哥

100.00%

100.00%

巴西贝比达斯工业公司(SPAL Industria Brasileira de Bebias，S.A.)

制造和分销

巴西

96.06%

96.06%

Distribuidora y Manufacturera del Valle de México，S.de R.L.de C.V.

制造和分销

墨西哥

100.00%

100.00%

Servicios Refresh quos del Golfo y Bajio，S.de R.L.de C.V.

制造和分销

墨西哥

100.00%

100.00%

注2.准备依据

2.1合规声明

本公司于2020年及2019年12月31日及截至2020年12月31日、2020年、2019年及2018年12月31日止年度的综合财务报表乃根据国际会计准则委员会(IASB)颁布的国际财务报告准则(“IFRS”)编制。

公司的合并财务报表和票据于2021年2月25日由公司首席执行官约翰·安东尼·圣玛丽亚·奥塔祖亚和首席财务官康斯坦蒂诺·斯帕斯·蒙特西诺斯授权发行。自该日起，考虑了随后发生的事件(见附注30)。这些合并财务报表将于2021年3月19日提交给公司股东。公司董事会和股东有权批准或修改公司的合并财务报表。

2.2计量和列报的依据

合并财务报表是按历史成本编制的，但下列情况除外：

·创新衍生金融工具

·管理离职后信托资产和其他非现行员工福利计划

在公允价值对冲中被指定为对冲项目的已确认资产和负债的账面价值进行了调整，否则将按摊余成本列账，以记录公允价值的变动，这些变动应归因于在有效对冲关系中对冲的风险。

功能货币为恶性通货膨胀经济体货币的子公司的财务报表按报告期末的现行计量单位列报。

F-11

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2.2.1综合收益表的列报

为了符合行业惯例，公司在综合损益表中按职能对成本和费用进行分类。

2.2.2合并现金流量表的列报

本公司采用间接法列报合并现金流量表。

2.2.3方便换算成美元(美元)

合并财务报表以数百万墨西哥比索(“Ps”)表示。并四舍五入为最接近的百万，除非另有说明。然而，仅为方便读者，截至2020年12月31日的综合财务状况表和截至2020年12月31日的年度的综合收益表、综合全面收益表和综合现金流量表均按Ps汇率折算为美元。19.8920 纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)于2020年12月31日公布的美元兑美元汇率，也就是2020年的最后一个可获得信息的日期。这种算术转换不应被理解为以墨西哥比索表示的金额可以按该汇率或任何其他汇率兑换成美元。截至3月 52021年(这些财务报表的出具日期)这样的汇率是Ps。21.2770 1美元，贬值1美元7.0自2020年12月31日以来的百分比。

2.3关键会计判断和估计

在应用附注3所述本公司会计政策时，管理层须就其他来源不易察觉的资产及负债账面值作出判断、估计及假设。这些估计和相关假设是基于历史经验和其他被认为相关的因素。实际结果可能与这些估计不同。

我们会不断检讨估计数字和基本假设。对会计估计的修订，如果修订仅影响该期间，则在修订估计的期间确认；如果修订影响本期和未来期间，则在修订期间和未来期间确认。

判决

在应用本公司会计政策的过程中，管理层作出了以下判断，这些判断对合并财务报表中确认的金额影响最大：

2.3.1评估不确定度的主要来源

以下是有关未来的主要假设，以及报告期末估计不确定性的其他主要来源，这些假设有重大风险，可能会导致资产和负债的账面金额在下一财政年度内出现重大调整。然而，现有情况和对未来发展的假设可能会因市场变化或公司无法控制的情况而发生变化。当这些变化发生时，它们会反映在假设中。

2.3.1.1无限期无形资产减值、商誉减值及其他可折旧的长期资产减值

具有无限期寿命和商誉的无形资产每年或每当有减值指标时都要进行减值测试。当一项资产或现金产生单位(CGU)的账面价值超过其可收回金额时，即为减值，后者是其公允价值减去出售成本和使用价值中的较高者。公允价值减去出售成本的计算是基于类似资产的公平交易中具有约束力的销售协议或可观察到的市场价格减去处置资产的增量成本所获得的数据。为确定该等资产是否已减值，本公司计算已分配该等资产的现金产生单位的使用价值估计。减值损失在当期收益中确认，超过资产或CGU的账面价值及其在相关减值确定期间的使用价值。

本公司于每个报告日期或每年评估是否有迹象显示可折旧的长期资产可能减值。如果有任何迹象，公司估计资产的可收回金额。当转让该资产的资产或CGU的账面金额超过其可收回金额时，该资产或CGU被视为减值，并减记至其可收回金额，该金额是根据其使用价值确定的。在评估使用价值时，预期因使用一项资产或CGU而产生的估计未来现金流量使用一个贴现率折现至其现值，该贴现率反映了当前市场对货币的时间价值和该资产或CGU特有的风险的评估。在确定公允价值减去销售成本时，如果可能，最近的市场交易也会被考虑在内。如果没有最近的市场交易，就会使用适当的估值模型。这些计算得到估值倍数或其他可用公允价值指标的证实。用于确定本公司CGU可收回金额的主要假设，包括敏感性分析，在附注3.17和13中作了进一步解释。

F-12

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2.3.1.2具有一定使用年限的财产、厂房设备和无形资产的使用年限

财产、厂房和设备，包括预计将在一年以上提供效益的可回收瓶子，以及具有一定使用寿命的无形资产，都在其估计使用寿命内折旧/摊销。该公司的估计是基于其技术人员的经验以及其在类似资产行业的经验；见附注3.13、12和13。

2.3.1.3离职后和其他非在职员工福利

本公司定期或每年评估其离职后和其他非当期员工福利计算中使用的假设的合理性。有关该等假设的资料载于附注17。

2.3.1.4所得税

递延所得税资产和负债是根据财务报表账面金额与资产和负债的计税基础之间的差额确定的。该公司确认未使用税项损失和其他抵免的递延税项资产，并根据它对未来应税收入预期时间和水平的可能性以及现有应税临时差额逆转的预期时间的判断，定期审查这些资产是否可收回。参见附注25。

2.3.1.5税收、劳工和法律或有事项和拨备

如附注26所述，本公司须面对与税务、劳工及法律程序有关的各种索偿及或有事项。由于其性质，这类法律程序涉及固有的不确定性，包括但不限于法院裁决、受影响各方之间的谈判和政府行动。管理层定期评估该等或有事项的损失可能性，计提拨备及/或披露相关情况(视乎情况而定)。如果任何索赔或法律诉讼的潜在损失被认为是可能的，且金额可以合理估计，本公司应计提估计损失准备金。由于损失的主观性质，必须运用管理层的判断来确定此类损失的可能性和对损失金额的估计。

管理层会就适用税务法规须予解释的情况，定期评估报税表内的立场，并考虑税务机关是否有可能接受不确定的税务待遇。该集团根据最有可能的金额或预期价值来衡量其税收余额，这取决于哪种方法能更好地预测不确定性的解决。

2.3.1.6金融工具的估值

本公司须按公允价值计量所有衍生金融工具。

衍生金融工具的公允价值是根据公认市场的报价确定的。如果这类工具没有交易，公允价值是通过应用基于技术模型的技术来确定的，这些技术模型有充分、可靠和可核实的数据支持，并得到金融部门的认可。该公司的远期价格曲线以市场报价为基础。管理层相信所选用的估值技术及假设适用于厘定金融工具的公允价值。参见注释21。

2.3.1.7业务合并

企业合并使用收购方法进行核算。企业合并中转让的对价按公允价值计量，公允价值为本公司向被收购方前所有人转让的资产的收购日公允价值与本公司向被收购方前所有人承担的负债、被收购方任何非控股权益的金额以及本公司为换取被收购方控制权而发行的股权之和。

在收购日，收购的可识别资产和承担的负债按其公允价值确认和计量，但下列情况除外：

·递延税项资产或负债以及与员工福利安排相关的资产或负债分别按照国际会计准则第12号(所得税)和国际会计准则第19号(员工福利)确认和计量；

·与被收购方基于股份的支付安排有关的负债或股权工具，或公司为取代被收购方的基于股份的支付安排而订立的基于股份的支付安排，按照IFRS 2，收购日的基于股份的支付计量，见附注3.25；

·对于根据IFRS 5被归类为持有待售的其他资产(或处置集团)，持有待出售和非持续运营的非流动资产按照该标准计量；以及

·在不受任何合同限制的情况下，这些可赔偿资产在收购日与可赔偿负债相同的基础上予以确认。

F-13

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就每项收购而言，管理层必须作出判断，以厘定收购资产的公允价值、所承担的负债及被收购方的任何非控股权益，并运用估计或判断所用的技术，特别是在预测现金流量、计算加权平均资本成本(WACC)及估计在经营具有不确定年期(主要是分配权)的无形资产期间的通胀。

2.3.1.8对联营公司的投资

如果公司直接或间接持有被投资方20%或以上的投票权，则推定其具有重大影响力，除非能够明确证明并非如此。如果本公司直接或间接持有被投资方20%以下的投票权，则推定本公司没有重大影响力，除非能够清楚地证明该影响力。关于使用股权方法(对持股比例低于20%的公司被投资人进行会计核算)是否合适的决定，需要仔细评估投票权及其对公司行使重大影响力的能力的影响。管理层认为存在以下情况，这可能表明本公司能够对持股比例低于20%的公司被投资人施加重大影响：

·获得被投资方董事会或同等管理机构的代表资格；

·鼓励参与决策过程，包括参与有关股息或其他分配的决策；

·支持本公司与被投资方之间的重大交易；

·加强管理人员交流；或

·向被投资方提供必要的技术信息。

管理层在评估本公司是否具有重大影响力时，也会考虑当前可行使或当前可转换的潜在投票权的存在和效果。

此外，该公司还评估以下提供重大影响力证据的指标：

·与其他持股相比，公司的所有权范围很大(即缺乏其他股东的集中度)；

·公司的主要股东、母公司、同系子公司或公司高管对被投资人持有额外投资；以及

·该公司是被投资人董事会董事会委员会(如执行委员会或财务委员会)的一部分。

2.3.1.9联合安排

一项安排可以是一项共同安排，即使并非所有当事人都对该安排拥有共同控制权。当本公司为一项安排的当事一方时，应评估该合同安排是否给予所有当事人或一组当事人对该安排的集体控制权；只有在有关活动的决定需要集体控制该安排的各方一致同意的情况下，才存在共同控制权。管理层在评估所有当事人或一组当事人是否对一项安排拥有共同控制权时，需要运用判断(见附注3.1)。

2.3.1.10租契

在对包含租赁的安排进行会计核算时，本公司作为出租人，考虑有重大风险导致使用权资产和租赁负债账面价值调整的假设和估计的信息，以及相关的损益表账户，例如：

•决定本公司是否合理地肯定会行使延长租赁协议的选择权或不行使终止租赁协议的选择权，将考虑所有事实和情况，这些事实和情况会促使本公司行使或不行使该等选择权，同时考虑到租赁选择权是否可强制执行，而本公司有权单方面应用有关选择权。

•该公司不能轻易确定其租赁中隐含的利率，因此，它使用其增量借款利率(IBR)来衡量租赁负债。IBR是指在类似期限和类似担保下，公司必须支付的利率，即在类似经济环境下获得与使用权资产价值类似的资产所需的资金。因此，IBR反映了本公司“必须支付”的金额，这需要在没有可观察到的汇率时(例如，对于没有进行融资交易的子公司)或当它们需要进行调整以反映租赁条款和条件时进行估计(例如，当租赁不是以子公司的功能货币表示的时候)。该公司使用可观察到的数据(如市场利率)估计IBR，并要求作出某些特定实体的估计(如子公司的独立信用评级)。

F-14

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2.4会计政策的变化

本公司已于2020年1月1日对标准进行了以下修订。这些修订都没有对公司的财务报表产生重大影响：

对“国际财务报告准则3”企业定义的修改(“国际财务报告准则3”)

它于2018年10月发布。2018年10月发布的修改后的决定强调，企业的最终目的是向客户提供商品和服务，而之前的定义侧重于股息收益，为投资者和其他人减少成本或其他经济效益。一家企业和一组资产之间的区别很重要，因为收购方在收购一家企业时会确认商誉。

对“国际会计准则1”和“国际会计准则8”关于材料或相对重要性的定义的修改(“国际会计准则1”和“国际会计准则8”)

“重大”或“相对重要性”的定义有助于公司确定是否应向财务报表使用者提供有关项目、交易或其他事件的信息。然而，公司很难使用上述定义来判断财务报表编制过程中的重要性或相对重要性。因此，国际会计准则理事会于2018年10月发布了新的定义。

a.以前的定义：

如果信息遗漏或不准确能够个别或整体影响以财务报表为基础的信息使用者作出的经济决策，则它们是重大的或具有相对重要性的。

B.新定义：

如果可以合理地预期信息的遗漏、不准确或隐瞒会影响财务信息的主要使用者根据财务报表作出的决定，那么信息就是实质性的。

国际会计准则第8号中“材料”的定义被参考国际会计准则1所取代。此外，为了确保一致性，国际会计准则理事会修改了其余受影响的标准。

利率基准改革-修订 国际财务报告准则9、国际会计准则39和国际财务报告准则7

2019年9月，国际会计准则委员会发布了对IFRS 9、IAS 39和IFRS 7金融工具：披露的修正案，结束了其应对银行间同业拆借利率(IBOR)改革对财务报告影响的第一阶段工作。这些修订提供了暂时的缓解，使对冲会计在用几乎无风险的替代利率取代现有利率基准之前的不确定时期继续进行。

“国际财务报告准则”第16号修正案--与“新冠肺炎”相关的租金优惠

这项修正案允许采取一项可选的实际权宜之计，简化租户对因新冠肺炎大流行而产生的直接后果的租金优惠的解释。

实用的权宜之计只有在以下情况下才能适用：

•新的对价实质上等于或低于原对价；

•租赁费的减少是指在2021年6月30日之前支付的租金；以及

•租赁条款没有其他实质性变化。

采用这一实用权宜之计的承租人必须披露：

•实际的权宜之计已适用于所有合资格的租金优惠，如适用于某些选定的租金优惠，则还应说明该等优惠所适用的合约的性质；及

•实际权宜之计在报告期业绩中确认的金额。

这项修订并没有为出租人提供实际的权宜之计。出租人须继续评估租金优惠是否属于租约修订，并相应地证明其合理性。

F-15

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2.5现金流重分类

为了提供一致的列报，主要是因为2020年合并现金流量的某些项目，如所得税，我们对2019年和2018年的一些数字进行了重新分类，影响摘要如下：

			2019			2018
原创演示文稿
摊销			1,700			1,624
已缴所得税			(4,806)			(6,182)
无形资产的收购			(1,421)			(1,373)
其他非流动资产			12			18
实际演示
摊销			1,062			998
摊销预付费用			638			626
其他税			404			6
已缴所得税			(5,210)			(6,188)
无形资产的收购			(698)			(674)
其他非流动资产			(711)			(681)

这一变化对运营、投资和融资现金流总额没有影响。

注3。重大会计政策

3.1巩固基础

合并财务报表包括本公司及其子公司截至2020年12月31日的财务报表。当公司面临或有权从与被投资人的参与中获得可变回报，并有能力通过其对被投资人的权力影响这些回报时，就实现了控制权。

具体地说，如果且仅当公司具备以下条件时，公司才能控制被投资人：

·拥有对被投资人的权力(即现有权利，使其目前有能力指导被投资人的相关活动)

·增加风险敞口或权利，使其从与被投资方的参与中获得可变回报，以及

·投资者有能力利用其对被投资方的权力来影响其回报

当本公司拥有的表决权或类似权利少于被投资人的多数时，本公司在评估其是否对被投资人拥有权力时，会考虑所有相关事实和情况，包括：

·与被投资方的其他投票人签署合同安排

·因其他合同安排而产生的知识产权

·支持公司的投票权和潜在投票权

如果事实和情况表明控制的三个要素中的一个或多个发生变化，本公司将重新评估其是否控制被投资人。子公司的合并从公司获得子公司的控制权开始，当公司失去子公司的控制权时停止。本年度内收购或出售的附属公司的资产、负债、收入及开支，自本公司取得控制权之日起至本公司停止控制该附属公司之日止，计入综合财务报表。

利润或亏损及其他全面收益(OCI)的每一部分均归属于本公司母公司的股权持有人和非控股权益，即使这导致非控股权益出现赤字余额。必要时，对子公司的财务报表进行调整，使其会计政策与本公司的会计政策保持一致。所有与本公司成员之间交易有关的集团内资产和负债、权益、收入、费用和现金流量在合并时全部注销。

子公司所有权权益的变化，在没有失去控制权的情况下，被计入股权交易。如果公司失去对子公司的控制，它将：

·会计取消确认子公司的资产(包括商誉)和负债

F-16

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·会计准则取消确认任何非控股权益的账面价值

·取消确认在权益中记录的累计折算差异

·中国政府承认收到的对价的公允价值

·中国政府确认保留的任何投资的公允价值

·会计确认利润或亏损中的任何盈余或亏损

·如果公司直接处置了相关资产或负债，将母公司在保监处先前确认的组成部分中的份额重新分类为适当的损益或留存收益

3.1.1收购非控股权益

非控制性权益的收购被计入以业主身份与业主进行的交易，因此它们完全在权益中确认，而不应用购置会计。因不涉及失去控制权的交易而产生的非控股权益的调整按账面值计量，并作为额外实收资本的一部分反映在股东权益中。

3.2业务组合

业务合并在收购日(即控制权移交给本公司的日期)使用收购方法进行会计处理。在评估控制权时，公司会考虑实质性的潜在投票权。收购成本计量为转让对价(于收购日以公允价值计量)与被收购方任何非控股权益金额的总和。对于每项业务合并，本公司选择是按公允价值计量被收购方的非控股权益，还是按被收购方可识别净资产的比例份额计量。

商誉按转让代价总和、被收购方任何非控股权益的金额以及本公司先前持有的被收购方股权(如有)的公允价值扣除收购日收购的可识别资产和承担的负债后的净额计量。如果重估后，被收购方可识别资产和承担的负债在收购日的净额超过转让的对价、被收购方的任何非控股权益的金额以及本公司先前持有的被收购方权益的公允价值之和(如有)，超出的部分立即在损益中确认为讨价还价收购收益。

本公司因业务合并而产生的成本(与发行债务或股权证券相关的成本除外)计入已发生的费用。

任何应付或有代价于收购日按公允价值确认。如果或有对价被归类为权益，则不会重新计量，结算将计入权益内。否则，或有对价公允价值的后续变动将在合并净收入中确认。

如果企业合并的初始会计在合并发生的报告期结束时未完成，公司将报告会计未完成的项目的暂定金额，并披露其分配是初步的。该等暂定金额于计量期间(自收购日期起计不超过12个月)进行调整，或确认额外的资产或负债，以反映所取得的有关收购日期存在的事实及情况的新资料，而该等事实及情况如已知悉，将会影响于该日期确认的金额。

有时，在收购日期之前持有股权的被收购方的控制权被认为是分阶段实现的业务合并，也称为阶段性收购。本公司按收购日的公允价值重新计量其先前在被收购方持有的股权，并确认由此产生的损益(如果有的话)。此外，在其他全面收益中确认的被收购方股权价值的变化，应按本公司直接出售以前持有的股权所需的相同基准确认。

公司有时在不转移对价的情况下获得被收购方的控制权。企业合并的取得方式适用于下列合并：

i.被收购方回购足够数量的自有股份，使公司获得控制权。

二、少数否决权到期，此前该权利使该公司无法控制其持有多数投票权的被收购方。

F-17

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三、本公司与被收购方同意通过合同合并他们的业务，在该合同中，公司不转让对价以换取控制权，被收购方在收购日或之前均不持有任何股权。

3.3外币和合并外国子公司、联营公司和合资企业的投资

在编制个别附属公司、联营公司及合资公司的财务报表时，以个别实体的功能货币(外币)以外的货币进行的交易，按交易日期的现行汇率确认。在每个报告期末，以外币计价的货币项目按当日的现行汇率重新计量。以外币历史成本计量的非货币性项目不重新计量。

货币项目的汇兑差额在汇兑差额产生的当期在损益中确认，但下列项目除外：

·*汇率波动产生的对外国子公司净投资的变化计入其他综合收益，作为累计其他综合收益内外国子公司和联营公司折算累计汇兑差额的一部分计入权益。

·与外国子公司的公司间融资余额被归类为非流动投资，因为在可预见的未来没有支付此类融资的计划。与此融资有关的货币头寸和汇率波动包括在外国子公司和联营公司折算的汇兑差额中，该差额作为累计其他全面收益的一部分在权益中记录。

·限制为对冲某些外币风险而进行的交易的汇率差异。

货币项目的汇兑差额在损益中确认。它们在损益表中的分类取决于它们的性质。与经营活动有关的波动所产生的差额在“其他费用”项下列示(见附注20)，而与非经营活动(如融资活动)有关的波动在损益表中作为“汇兑损益”项的一部分列示。

为了并入公司的综合财务报表，每个外国子公司、联营公司或合资企业的个人财务报表都被换算成墨西哥比索，如下所示：

·对于恶性通货膨胀的经济环境，根据国际会计准则第29号财务报告，在恶性通货膨胀的经济体中确认来源国的通货膨胀影响，然后使用合并财务状况表和综合收益表和全面收益表的年终汇率换算成墨西哥比索；以及

·对于非通胀经济环境，资产和负债使用年终汇率换算成墨西哥比索，权益使用历史汇率换算成墨西哥比索，损益表和全面收入使用每笔交易当天的汇率换算。只有在汇率没有明显波动的情况下，公司才使用每月的平均汇率。

此外，就不会导致本公司失去对附属公司控制权的部分出售附属公司而言，外国子公司和联营公司折算的汇兑差额按比例重新归入非控股权益，不在损益中确认。对于所有其他部分出售(即部分出售联营公司或合资企业，不会导致本公司失去重大影响力或共同控制权)，外国子公司和联营公司翻译的汇兑差额比例重新分类为损益。

因收购境外业务而获得的可确认资产和负债的商誉和公允价值调整被视为境外业务的资产和负债，并按每个报告期末的现行汇率换算。汇兑差额在权益中确认为外国子公司和联营公司折算汇兑差额的一部分。

将以外币计价的资产和负债换算成墨西哥比索是为了合并目的，并不表明该公司可以实现或结算以墨西哥比索计价的资产和负债的报告价值。此外，这并不表明该公司可以将报告的墨西哥比索股本价值返还或分配给其股东。 

F-18

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						折算成墨西哥比索的当地货币汇率(1)
						的平均汇率									截至12月31日的汇率，
国家或地区			功能性硬币			2020			2019			2018			2020			2019
墨西哥			墨西哥比索			1.00			1.00			1.00			1.00			1.00
危地马拉			克扎尔			2.78			2.50			2.56			2.56			2.45
哥斯达黎加			结肠			0.04			0.03			0.03			0.03			0.03
巴拿马			巴尔博亚			21.49			19.26			19.24			19.95			18.85
哥伦比亚			哥伦比亚比索			0.01			0.01			0.01			0.01			0.01
尼加拉瓜			科多巴			0.63			0.58			0.61			0.57			0.56
阿根廷			阿根廷比索			0.31			0.41			0.73			0.24			0.31
巴西			真实			4.18			4.89			5.29			3.84			4.68
菲律宾			菲律宾比索			北美			北美			0.37			北美			北美
乌拉圭			乌拉圭比索			0.51			0.55			0.63			0.47			0.51

(1)各国中央银行公布的汇率

3.4认识到通货膨胀对经济环境高度膨胀国家的影响

从2018年7月1日开始，阿根廷成为一个恶性通货膨胀的经济体，因为在其他一些经济因素中， 根据阿根廷现有的几个经济指数，过去三年阿根廷的累计通货膨胀率超过100%。由于被认为是恶性通货膨胀，我们阿根廷子公司的财务信息已经调整，以确认自2018年1月1日以来的通胀影响，方法是：

·建议使用通胀因素重报非货币性资产，如库存、财产、厂房和设备、净资产、无形资产、净资产，包括此类资产消耗或折旧时的相关成本和费用。

·确认合并净收入中的货币头寸收益或亏损。

该公司使用每个国家的消费者物价指数(CPI)重新公布在高通胀经济环境下运营的子公司的财务信息。

FACPCE(Federacion阿根廷de Consejos Profesionales de Ciencias Economicas)于2018年9月29日批准并于2018年10月5日公布的一项决议，除其他外，定义了确定重述系数的指数价格(基于从1月份与IPIM一起应用NCPI至今的一系列，并使用Ciudad del Gran布宜诺斯艾利斯(CGBA)变量计算2015年11月和12月的CPI-)。

截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日，公司经营分类如下：

国家

2018-2020年累计通胀率

经济类型

2017-2019年累计通胀率

经济类型

2016-2018年累计通胀

经济类型

墨西哥

11.2%

非恶性通货膨胀

13.2%

非恶性通货膨胀

15.7%

非恶性通货膨胀

危地马拉

10.9%

非恶性通货膨胀

11.8%

非恶性通货膨胀

12.2%

非恶性通货膨胀

哥斯达黎加

4.5%

非恶性通货膨胀

5.8%

非恶性通货膨胀

5.7%

非恶性通货膨胀

巴拿马

(1.5)%

非恶性通货膨胀

0.5%

非恶性通货膨胀

2.1%

非恶性通货膨胀

哥伦比亚

13.5%

非恶性通货膨胀

11.0%

非恶性通货膨胀

13.4%

非恶性通货膨胀

尼加拉瓜

8.8%

非恶性通货膨胀

15.6%

非恶性通货膨胀

13.1%

非恶性通货膨胀

阿根廷

209.2%

恶性通货膨胀

179.4%

恶性通货膨胀

158.4%

恶性通货膨胀

巴西

13.1%

非恶性通货膨胀

11.1%

非恶性通货膨胀

13.1%

非恶性通货膨胀

乌拉圭

28.5%

非恶性通货膨胀

22.0%

非恶性通货膨胀

25.3%

非恶性通货膨胀

菲律宾

不适用

非恶性通货膨胀

不适用

非恶性通货膨胀

11.9%

非恶性通货膨胀

F-19

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3.5现金及现金等价物

现金由银行账户中的存款组成，可从可用余额中产生利息。现金等价物主要表现为三个月或以下的短期银行存款和固定收益投资(隔夜)，其账面价值接近公允价值。

该公司还保留有限现金作为抵押品，以履行某些合同义务(见附注6)。鉴于限制的性质是短期的，限制性现金在其他流动金融资产中列报。

3.6金融资产

金融资产按以下业务模式分类，视乎管理层的目标而定：(I)“持有至到期日以收集合约现金流”、(Ii)“持有以收集合约现金流及出售金融资产”及(Iii)“其他或持有以协商”或作为衍生工具(视乎情况而定)分配于具有有效对冲的对冲工具。分类取决于金融资产的性质和用途，并在初始确认时确定。

该公司对持有金融资产的商业模式目标进行投资组合级别的评估，以反映企业管理金融资产的最佳方式以及向公司管理层提供信息的方式。评估中考虑的信息包括：

•公司与投资组合相关的政策和目标，以及这些政策的实际执行情况；

•公司投资组合的业绩和评估，包括应收账款；

•影响业务模式绩效的风险以及如何管理这些风险；

•与投资组合表现相关的任何薪酬；以及

•前几期出售金融资产的频率、数量和时间，以及出售的原因和对未来销售活动的预期。

该公司的金融资产包括现金、现金等价物和限制性现金、到期日超过3个月的投资、贷款和应收账款、衍生金融工具和其他金融资产。

对于一项金融资产的初始确认，如果该资产在损益中未按公允价值计量，则本公司按公允价值加上购买该资产的直接应占交易成本计量。没有重大融资组成部分的应收账款在生成时按交易价格计量和确认。其余金融资产只有在本公司是该文书合同条款的一方时才予以确认。

资产的公允价值是使用市场参与者在评估资产时将使用的假设来衡量的，前提是市场参与者的行为符合最佳经济利益。

在初始确认期间，金融资产也分类为：摊销成本、公允价值随其他全面收益(债务或股权投资)的变化而计量，以及公允价值计入损益。分类取决于获取金融资产的目标。

除非本公司改变业务模式以管理金融资产，否则金融资产在初始确认后不会重新分类；在这种情况下，所有受影响的金融资产将在业务模式改变后的第一个报告期的第一天重新分类。

3.6.1按摊销成本计算的金融资产

金融资产符合下列两个条件且未指定为损益公允价值(FVTPL)的，按摊余成本计量：

•它是在一种商业模式下管理的，其目标是保持金融资产，以收回合同现金流；以及

•合同条款仅指在指定日期就未偿还本金金额支付本金和利息，或仅支付本金和利息(“SPPI”)。

F-20

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金融资产的摊余成本是初始确认减去本金支付，再加上或减去使用实际利率法计算的初始金额与到期日金额之间的任何差额的累计摊销，并经减值损失调整后的摊销成本。金融产品、汇率波动和减值都在结果中确认。任何利润或亏损也会以同样的方式在业绩中确认。

3.6.1.1有效利率法(ERR)

实际利率法是一种计算贷款、应收账款和其他金融资产(指定为持有至到期)的摊销成本，并在相关期间分配利息收入/费用的方法。实际利率是指透过金融资产的预期寿命或(如适用)较短期间，将估计未来现金收入(包括所有已支付或收到的代表实际利率、交易成本及其他溢价或折扣组成部分的费用)准确贴现至初始确认时的账面净值的利率。

3.6.2按公允价值计入其他全面收益变动的金融资产(“FVOCI”)

如果金融资产满足以下两个条件且未被指定为FVTPL，则该金融资产被计量为FVOCI：

•它是在一种商业模式下管理的，其目标是通过收集合同现金流和出售金融资产来实现；以及

•合同条款只支付本金和利息。

这些资产随后按公允价值计量。使用内部收益率计算的金融产品、汇率波动和减值在损益中确认。与公允价值变动相关的其他损益在保监处确认。在发生亏损或处置的情况下，保监处的累计损益重新分类为损益。

在最初确认不是为交易而持有的股权工具时，在“其他”业务模式下，公司可能会不可撤销地选择在保险业投资的公允价值中显示变化。这个选择是在每项投资的层面上做出的。权益工具随后按公允价值计量。股息被确认为损益中的利润，除非股息清楚地代表了投资成本的回收部分。与公允价值变动相关的其他净收益和亏损在保监处确认，不会在随后的期间重新分类为综合净收入。

3.6.3按公允价值计提损益的金融资产(FVTPL)

指定为FVTPL的金融资产包括为交易而持有的金融资产和初始确认时指定为FVTPL的金融资产。如果金融资产被收购并在短期内出售，则被归类为持有以供交易。衍生工具，包括隐性衍生工具，也被指定为持有以供交易，除非它们被指定为IFRS 9定义的有效对冲工具。作为FVTPL的金融资产在资产负债表中按公允价值登记，公允价值的净变动在损益表中显示为财务费用(公允价值负变化)或财务收益(公允价值正净变化)。

3.6.4合同现金流仅为本金和利息支付的评估(“SPPI”)

为了将一项金融资产归类为三种不同类别中的一种，本公司确定该资产的合同现金流是否仅为本金和利息支付。本公司会考虑该金融工具的合约条款，以及该金融资产是否包含任何合约条款，该条款可能会改变合约现金流的时间或金额，以致不符合SPPI标准。为进行此评估，公司考虑以下因素：

•会改变现金流金额或时机的或有事项；

•可以调整合同票面利率的条款，包括浮动利率特征；

•支付和延期功能；以及

•限制公司从某些资产获得现金流的权利的特征。

如果预付金额实质上代表待付款的本金和利息金额，其中可能包括对提前终止合同的合理补偿，则预付特征符合SPPI的特点。此外，如果一项金融资产是以其合同金额的溢价或折扣收购或产生的，并且在初步确认预付特征的公允价值微不足道的情况下，如果预付金额实质上代表合同金额和应计利息(但未支付)，则该资产将通过现金流合同特征测试；这可能包括对提前终止合同的额外补偿。

F-21

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3.6.5贷款和应收账款

贷款和应收账款是非衍生金融工具，具有固定或可确定的付款，在活跃的市场中没有报价。有规定期限的贷款和应收账款(包括贸易和其他应收账款)采用实际利息法按摊销成本减去任何减值计量。

利息收入按实际利率确认，短期应收账款除外，因为确认利息无关紧要。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，在综合收益表利息收入项目中确认的贷款和应收账款利息收入为Ps。6，Ps.5和Ps。5，分别为。

3.6.6其他金融资产

其他金融资产包括长期应收账款和衍生金融工具。其他有固定期限的金融资产按实际利息法减去任何减值后的摊余成本计量。

3.6.7金融资产减值

本公司确认预期信用损失(ECL)在以下方面造成的减值：

•按摊余成本计量的金融资产；

•债务投资以FVOCI计量；

•其他合同资产

应收账款、合约资产及租赁应收账款的减值损失，不论其是否有重大融资成分，均以相当于剩余寿命的ECL计量。该标准适用于所有应收账款、合同资产和租赁信贷，但可以单独适用于融资租赁的应收账款和合同资产。

公司计量减值损失的金额相当于剩余寿命的ECL，但以下情况除外：

•被确定为信用风险较低的债务工具；以及

•自最初确认以来，信用风险(在金融工具的预期寿命内无法收回的风险)没有显着增加的其他债务工具和银行余额。

在确定金融资产的信用风险自最初确认和估计ECL以来是否大幅增加时，本公司认为合理和可支持的信息是相关的，并且无需成本或不成比例的努力即可获得。这包括定性和定量的信息和分析，基于历史经验和对公司的知情信用评估。

减值损失是对预期损失概率的加权估计。减值损失金额以任何缺乏流动资金的现值(与本公司对应的合同现金流与管理层预期收到的现金流之间的差额)计量。预期信贷损失使用原始金融资产实际利率进行贴现。

本公司每年评估其合理性，以确定是否存在减值的客观证据。金融资产减值的一些客观证据包括：

•债务人不付款或者拖欠债务的；

•按照本公司不会考虑的条款进行与本公司相应的金额重组；

•债务人或客户将导致破产的迹象；

•债务人或客户付款状况的不利变化；

•因财政困难而丧失活跃的票据市场；或

•明显的信息表明，一组金融资产的预期现金流出现了可衡量的下降。

对于权益工具内的投资，减值的客观证据包括其公允价值大幅或长期低于账面价值的减值。

F-22

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按摊销成本计量的金融资产减值亏损从账面金额中减去，而按FVOCI计量的金融资产的减值亏损在保单内确认。

3.6.8取消认可

在下列情况下，一项金融资产(或在适用的情况下，一项金融资产的一部分或一组类似的金融资产的一部分)被取消确认：

•从金融资产获得现金流的权利已经到期；

•本公司已根据“传递”安排转让其收取资产现金流的权利或承担向第三方支付全部收到的现金流而无重大延迟的义务；及(A)本公司已转移该资产的实质所有风险及回报，或(B)本公司并未转移或保留实质上所有的资产风险及利益，但已转移对该资产的控制权；及(B)本公司已转让该资产的实质所有风险及回报，或(B)本公司并未转移或保留实质上所有的资产风险及利益，但已转让对该资产的控制权。

3.6.9金融工具的抵销

在且仅在以下情况下，金融资产才需要与金融负债和合并财务状况表中报告的净金额相抵销：

•目前拥有可强制执行的法定权利来抵销已确认的金额；以及

•打算以净额结算，或同时变现资产和清偿负债

3.7衍生金融工具

该公司面临与现金流、流动性、市场和第三方信贷相关的不同风险。因此，该公司签订了不同的衍生金融工具，以减少其面临的美元与其他货币之间汇率波动的风险、与其外币借款相关的利率波动风险以及某些原材料成本波动风险的风险敞口。

考虑到公认市场的报价，本公司在综合财务状况表中将所有衍生金融工具和对冲活动作为公允价值计量的资产或负债进行估值和记录。如果该等工具没有在正式市场交易，则公允价值是通过应用基于技术模型的技术来确定的，这些技术模型由充分、可靠和可核实的市场数据支持，并得到金融部门的认可。衍生金融工具的公允价值变动每年记录在当期收益中，否则作为累计其他全面收益的组成部分，基于被套期保值的项目和套期保值的有效性。

3.7.1套期保值会计

本公司指定某些套期保值工具为公允价值套期保值或现金流套期保值，其中包括用于覆盖外币风险的衍生品。企业承诺的外汇风险套期保值被计入现金流套期保值。

在套期保值关系开始时，本公司记录了套期保值工具和被套期保值项目之间的关系，以及其风险管理目标和进行各种套期保值交易的战略。此外，在套期保值开始时，本公司会持续记录该套期保值工具在抵销对冲项目的公允价值或现金流量变动(可归因于对冲风险)方面是否非常有效。

3.7.2现金流量套期保值

被指定为现金流量对冲的衍生工具公允价值变动的有效部分在保监处确认，并在衍生金融工具有效部分的对冲估值下累计。与无效部分相关的损益立即在综合净收入中确认，并计入综合损益表内金融工具项目的市值(亏损)。

以前在其他全面收益中确认的金额和在权益中累计的金额在被套期保值项目确认损益时重新分类到合并净收入中，与确认的套期保值项目在合并损益表中的同一行。然而，当套期预测交易导致确认非金融资产或非金融负债时，以前在其他全面收益中确认并累计在权益中的损益从权益中转移，并计入非金融资产或非金融负债的成本的初始计量。

当公司撤销套期保值关系时，当套期保值工具到期或被出售、终止或行使时，或当该套期保值工具不再符合套期保值会计资格时，套期保值会计就停止了。当时在累计其他全面权益收益中确认的任何收益或亏损仍在权益中，并在预测交易最终在合并净收入中确认时确认。当预期交易不再发生时，累积在权益中的损益立即在合并净收入中确认。

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3.7.3公允价值套期保值

对于按公允价值计价的套期保值项目，套期保值衍生工具的公允价值变动在损益中确认为汇兑损益，因为它们与外币风险有关。可归因于风险对冲的套期项目公允价值变动计入套期项目账面价值的一部分，并在损益表中确认为汇兑损益。

对于与按摊余成本列账的项目相关的公允价值套期保值，套期保值有效部分的公允价值变动首先确认为对套期保值项目账面价值的调整，然后使用EIR(实际利率)法在套期保值剩余期限内通过损益摊销对账面价值的任何调整。一旦存在调整，EIR摊销可立即开始，且不迟于被套期项目不再因可归因于被套期保值的风险而发生公允价值变化而进行调整时开始。如果套期项目被取消确认，未摊销公允价值立即在损益中确认。

当未确认的确定承诺被指定为套期保值项目时，可归因于对冲风险的确定承诺的公允价值随后的累计变化确认为资产或负债，并在损益中确认相应的损益。

3.7.4对外国企业净投资的对冲

该公司指定某些债务证券作为其在外国子公司净投资的对冲，并将对冲会计应用于其海外投资的功能货币与控股公司的功能货币(墨西哥比索)之间产生的外币差额，无论净投资是直接持有还是通过子控股持有。在外国业务的净投资中被指定为对冲的金融负债转换过程中产生的外币差额，在该套期保值有效的范围内，在折算外国业务和联营公司标题的汇兑差额中确认。在套期保值无效的情况下，此类差额在合并收益表中确认为金融工具的市值损益。当净投资的部分对冲被处置时，相应的累计外币换算影响在综合收益表内确认为处置损益的一部分。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，尚无此类交易。

3.8公允价值计量

本公司在每个资产负债表日按公允价值计量金融工具(如衍生品)和某些非金融资产(如劳动义务信托资产)。此外，按摊销成本列账的银行贷款和应付票据的公允价值在附注19中披露。

公允价值是指在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值计量基于以下假设：出售资产或转移负债的交易发生：

·在资产或负债的主要市场，或

·在没有主要市场的情况下，在资产或负债最有利的市场

非金融资产的公允价值计量考虑了市场参与者通过以最高和最佳的方式使用该资产或通过将其出售给将以其最高和最佳的方式使用该资产的另一市场参与者来产生经济效益的能力。

本公司使用的估值技术适用于当时的情况，并可获得足够的数据来计量公允价值，从而最大限度地利用相关可观察到的投入，最大限度地减少使用不可观察到的投入。

在财务报表中计量或披露公允价值的所有资产和负债都根据对公允价值计量整体重要的最低水平投入，在公允价值层次结构中分类，如下所述：

•1级：报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。

•2级：直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的其他投入。

•3级：资产或负债的不可观察的输入。不可观察到的投入应用于计量公允价值，以达到没有可观察到的投入的程度，从而考虑到在计量日期资产或负债几乎没有市场活动(如果有的话)的情况。.

对于在财务报表中经常性确认的资产和负债，本公司在每个报告期结束时通过重新评估分类(基于对公允价值整体计量具有重要意义的最低水平的投入)来确定层次结构中的各个级别之间是否发生了转移。

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本公司决定经常性公允价值计量(如附注21所述)和未报价负债(如附注19所述债务)的政策和程序。

就公允价值披露而言，本公司已根据如上所述的资产或负债的性质、特征和风险以及公允价值层次的水平来确定资产和负债的类别。

3.9存货和售出货物成本

存货以成本和可变现净值中的较低者计量。可变现净值代表存货的估计销售价格减去所有估计完工成本和销售所需的成本。

存货是指购买或生产产品时发生的购置或生产成本，并基于加权平均成本公式。

销售成本是根据销售时存货的加权平均成本计算的。销售商品成本包括与购买生产过程中使用的原材料相关的费用，以及人工成本(工资和其他福利)、生产设施、设备折旧和其他成本，包括燃料、电力、设备维护和检查。

管理层需要对减记作出判断，以确定存货的可变现净值。这些减记将商品的年龄和状况等因素考虑为近期市场数据，以评估对商品未来的预估需求。到目前为止，新冠肺炎疫情尚未对本公司对库存可变现净值的评估产生实质性影响，自疫情爆发以来，库存周转率保持不变。

3.10持有待售的长期资产和停产经营

在下列情况下，本公司将长期资产归类为持有待售资产：

a)资产预计主要通过出售收回，而不是通过持续经营使用收回；

b)资产被维持为持有以供立即出售，并且；

c)一项资产的出售在其实际情况下被认为是极有可能的。

在以下情况下，销售被认为是极有可能的：

•管理层参与销售计划；

•已经启动了一项寻找买家的积极计划；

•该资产必须以与其公允价值相关的合理价格积极销售；以及

•这笔交易预计将在自分类日期起不到一年内完成。

持有待售的非流动资产以账面价值与公允价值减去处置成本之间的较低价值计量。

非持续经营是经营和现金流的结果，可以明显区别于公司的其他经营和现金流，这些现金流已被处置或归类为持有待售，并且：

•代表独立的主营业务或地理区域；

•是处置主要业务线或业务地域的协调计划的一部分；或

•它是一家专门为了转售而收购的子公司。

非持续经营不包括在持续经营业绩中，它们在综合收益中单独列报，减税后的净额计入综合收益。

附注5中提供了有关该公司出售菲律宾资产的额外披露。

3.11其他流动资产

其他流动资产将在报告日期起不到一年的时间内变现，包括预付资产、产品推广和与客户的协议。

预付资产主要包括对原材料供应商的预付款、广告、促销、租赁和保险费用，在现金支付时确认为其他流动资产，当相关商品的风险和报酬分别转移到本公司或收到服务时，未在综合财务状况表中确认，并在适当的综合收益表标题中确认。

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本公司已预付广告费用，其中包括预先支付的电视和广播广告播出时间。这些费用一般根据电视和广播节目的播送情况在一段时间内摊销。相关生产成本在合并损益表中确认为已发生。

本公司与客户有协议，有权在一段时间内销售和推广本公司的产品。这些协议的期限大多在一年以上，相关费用在合同期限内采用直线法摊销。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内，此类摊销合计为P。213，Ps.273和Ps。277，分别.

3.12对其他实体的投资

3.12.1对联营公司的投资

联营公司是指公司对其有重大影响的实体。重要的影响力是有权参与被投资人的财务和经营政策决策，但不能控制这些政策。当对联营公司失去重大影响力时，本公司将按其公允价值计量并确认任何留存投资。

于联营公司的投资采用权益法入账，初步按成本确认，成本包括投资的购买价格及收购该投资所需的任何直接应占开支。投资的账面金额已作出调整，以确认自收购日期以来本公司所占联营公司净资产份额的变化。联营公司的财务报表与本公司的报告期相同。

当本公司应占亏损超过联营公司投资(包括任何垫款)的账面值时，账面值将减至零，并停止确认进一步亏损，但如本公司负有法律或推定责任或已代表联营公司付款，则不在此限。

于收购日期确认的商誉于综合财务状况表中作为联营公司股份投资的一部分呈列。收购本公司于联营公司权益所产生之任何商誉乃根据本公司于业务合并中产生之商誉会计政策计量，见附注3.2。

在采用权益法后，本公司决定是否需要就其在其联营公司的投资确认额外减值亏损。本公司于每个报告日期厘定是否有任何客观证据显示联营公司的投资受损。如属此情况，本公司将减值金额计算为联营公司的可收回金额与其账面价值之间的差额，并在综合损益表中采用权益法确认联营公司应占损益的金额。

3.12.2联合安排

共同安排是指两个或多个当事人共同控制的安排。共同控制是合同约定的对一项安排的控制权分享，只有在有关活动的决定需要分享控制权的各方一致同意的情况下才存在。本公司根据本公司对该等安排的资产及负债的权利，将其在联合安排中的权益分类为合营业务或合资企业。

合资企业是一种联合安排，根据该安排，共同控制该安排的各方有权获得该安排的净资产。本公司确认其在合资企业中的权益为一项投资，并采用权益法核算该项投资。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司不是我对联合作战没有兴趣。

一旦失去对合资企业的共同控制，本公司将按其公允价值计量并确认任何留存投资。

3.12.3在委内瑞拉的投资

2017年12月31日，公司将其在委内瑞拉投资的会计方法从合并改为公允价值法，通过使用3级投入的OCI，并于2019年12月31日确认了投资P的公允价值亏损。216。自2018年1月1日以来的投资损益在OCI中确认，因为2020年12月31日委内瑞拉投资的公允价值为Ps。0.

3.13财产、厂房和设备

物业、厂房及设备最初按购置及/或建造成本入账，并扣除累计折旧及累计减值亏损(如有)后列账。与收购或建造符合条件的资产相关的借款成本被资本化，作为该资产成本的一部分。

主要维护成本被资本化为总购置成本的一部分，这意味着资产使用寿命的增加。日常维护和维修费用在发生时计入费用。

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在建工程由尚未投入使用的长期资产组成，换言之，这些资产尚未准备好用于购买、建造或开发。该公司预计在接下来的12个月内完成这些投资。

折旧是用直线法计算的。一项财产、厂房和设备由使用年限不同的主要部件组成的，应当分别核算和折旧。本公司根据资产的预计使用寿命估算折旧率。

本公司主要资产的预计使用年限如下：

			年数
建筑物			40 – 50
机器设备			10 – 20
配电设备			7 – 15
制冷设备			5 – 7
可回收瓶子			1.5 – 3
其他设备			3 – 10

估计可使用年限、剩余价值及折旧方法于各报告期末审核，估计变动的影响将按预期计算。

一项财产、厂房和设备在处置时或在资产的继续使用预计不会产生未来经济利益的情况下被取消确认。因出售或注销物业、厂房及设备而产生的任何损益，按出售所得款项(如有)与资产账面值之间的差额厘定，并于综合收益表确认。

可退货和不可退货的瓶子：

该公司有两种类型的瓶子：可回收的和不可回收的。

•不可退还：瓶子在产品销售时记录在合并损益表中。

•可退还：瓶子被归类为长期资产，作为财产、厂房和设备的组成部分。根据国际会计准则第29号的规定，可回收的瓶子是按采购成本记录的，适用于经济高度膨胀的国家。可回收瓶子的折旧率是在其预计使用寿命内使用直线法计算的。

•有两种类型的可回收瓶子：

◦在公司设施、工厂和配送中心范围内由公司控制的；以及

◦已经交到客户手中但仍属于本公司的资产。

已交到客户手中的可退还瓶子必须与零售商达成协议，根据该协议，公司保留所有权。这些瓶子由销售人员在定期拜访零售商期间进行监控，公司有权向零售商收取任何破损费用。不受此类协议约束的瓶子在放到零售商手中时会产生费用。

本公司的可回收瓶子按其预计使用年限折旧(3玻璃瓶和1.5PET瓶的年限)。从客户那里收到的押金将在瓶子的预计使用寿命内摊销。

3.14借款成本

直接可归因于收购、建造或生产合资格资产的借款成本，即需要相当长时间才能为其预期使用或销售做好准备的资产，计入该等资产的成本，直至该等资产实质上可供其预期使用或出售为止。借款成本可能包括：

·降低利息支出；以及

·减少外币借款产生的汇兑差额，只要这些差额被视为对利息成本的调整。

从符合资本化条件的借款成本中扣除特定借款在符合条件的资产上支出之前的临时投资所赚取的利息收入。

所有其他借款成本在发生期间在综合损益表中确认。

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3.15无形资产

无形资产是指可确认的、没有实物的非货币性资产，代表其收益将在未来几年获得的付款。单独收购的无形资产按成本在初始确认时计量。在企业合并中收购的无形资产的成本为其在收购之日的公允价值(见附注3.2)。在初始确认后，无形资产按成本减去任何累计摊销和累计减值损失列账。无形资产的使用年限根据公司预期获得收益的期限被评估为有限的或不确定的。

使用年限有限的无形资产已摊销，主要包括目前正在使用的开发阶段发生的信息技术和管理系统成本。这些金额被资本化，然后使用直线方法在其预期使用寿命内摊销。不符合资本化要求的支出，计入已发生费用。

当事件或环境变化显示一项资产或一组资产的账面金额可能无法通过其预期未来现金流收回时，已摊销无形资产(如有限寿命无形资产)将被审查减值。

使用年限不定的无形资产不会摊销，并须按年及在某些情况显示该等无形资产的账面值超过其可收回价值时进行减值测试。

本公司的无形资产具有无限期，主要包括在本公司境内生产和经销可口可乐商标产品的权利。这些权利包含在可口可乐公司与其瓶装公司签订的标准合同中。

截至2020年12月31日，公司拥有四墨西哥瓶装厂协议：(I)墨西哥山谷地区，将于2023年6月续签；(Ii)东南部地区协议，将于2023年6月续签；(Iii)巴吉奥地区协议，将于2025年5月续签；(Iv)Golfo地区协议，将于2025年5月续签。截至2020年12月31日，公司拥有一巴西的装瓶商协议，将于2027年10月续签；截至2020年12月31日，该公司拥有三危地马拉的装瓶厂协议，将于2025年3月(一份合同)和2028年4月(两份合同)续签。

此外，该公司还拥有一每个国家的瓶装厂协议续签情况如下：阿根廷，2024年9月续签；哥伦比亚，2024年6月续签；巴拿马，2024年11月续签；哥斯达黎加，2027年9月续签；尼加拉瓜，2026年5月续签；乌拉圭，2028年6月续签。

截至2020年12月31日，我们的被投资方委内瑞拉KOF拥有一瓶装厂协议，该协议将于2026年8月续签。

装瓶厂协议可自动续签十年期条款，但任何一方均有权事先通知其不希望续签特定协议。此外，这些协议一般可以在发生实质性违约的情况下终止。终止协议将阻止公司在受影响地区销售可口可乐商标饮料，并将对公司的业务、财务状况、运营业绩和前景产生不利影响。

3.16持有待售非流动资产

若非流动资产及出售集团之账面值将主要透过出售交易而非持续使用而收回，则分类为持有以待出售。只有当出售的可能性很高，且非流动资产(或处置集团)在其现有条件下可立即出售时，该条件才被视为满足。管理层必须致力于销售，预计销售应在分类之日起一年内有资格被确认为已完成销售。

当本公司承诺进行一项涉及失去对一家子公司控制权的出售计划时，当满足上述标准时，该子公司的所有资产和负债均被归类为持有待售，无论本公司在出售后是否将保留其前子公司的非控股权益。

分类为持有待售的非流动资产(及出售集团)按其先前账面值及公允价值减去出售成本中较低者计量。

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3.17长期资产减值

在每个报告期结束时，本公司都会审查其长期有形和无形资产的账面价值，以确定是否有任何迹象表明该等资产遭受了减值损失。如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额，以确定减值损失的程度(如有)。在无法估计单个资产的可收回金额的情况下，本公司估计该资产所属的现金产生单位的可收回金额。在可以确定合理和一致的分配基础的情况下，公司资产也被分配给单个CGU，否则它们被分配到可以确定合理和一致的分配基础的最小的CGU。

对于商誉及其他不确定的活期无形资产，本公司每年进行减值测试，并在某些情况表明相关CGU的账面金额可能超过其可收回金额时进行减值测试。

可收回金额是公允价值减去销售成本和使用价值两者中的较高者。

如果一项资产(或CGU)的可收回金额估计低于其账面金额，则该资产(或CGU)的账面金额将减少至其可收回金额。减值损失立即在合并净收入中确认。

如果导致减值亏损的条件不再存在，则随后将其逆转，即资产(或CGU)的账面金额增加至其可收回金额的修订估计，但增加的账面金额不会超过如果该资产(或CGU)在往年未确认减值亏损时应确定的账面金额。减值损失的冲销立即在合并净收入中确认。与商誉相关的减值损失是不可逆的。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，不是与确认商誉相关的减值。

3.18租约

根据国际财务报告准则第16号，当合同转让一段期间内已确认资产的控制权以换取对价时，本公司评估合同是否为租赁或包含租赁。

在下列情况下，公司评估合同是否为租赁协议：

•合同涉及使用已识别的资产-这可以明确或隐含地指定，并且必须是物理上不同的，或者基本上代表物理上不同的资产的全部容量。出租人有实质替代权的，资产未确认；

•公司有权在整个使用期内获得资产使用的几乎所有经济效益；

•当公司有权就资产的使用方式和目的做出最相关的决定时，公司有权指导资产的使用。当该资产的用途已预先确定时，本公司有权在以下情况下指示该资产的使用：i)它有权经营该资产；或ii)它设计该资产的方式预先确定了它将用于什么目的。

作为租户

初始测量

在租赁开始之日，公司确认使用权资产和租赁负债。使用权资产最初按成本计量，其中包括租赁负债的初始金额，该金额根据在初始申请日期或之前支付的任何租赁付款进行了调整。使用权资产考虑已发生的初始直接成本，以及拆除和消除标的资产或恢复标的资产或其所在地的成本估计，减去收到的任何租赁激励。

租赁负债最初按首次申请之日剩余期间的未来租赁付款现值计量。该等付款以本公司的递增借款利率贴现，该递增借款利率被视为本公司为取得与租赁资产价值相若的资产而须支付的类似期间融资及类似担保的利率。对于公司来说，用于衡量使用权资产和租赁负债的贴现率是与公司融资成本相关的贴现率。

租赁负债计量中包括的租赁付款包括：

•固定付款，包括实质上固定的付款；

•取决于指数或费率的可变租赁付款，最初使用的是截至租赁开始日的指数或费率；

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•与本公司有合理行使确定性的购买期权相关的价格、延长合同协议的期权以及提前终止租赁协议的惩罚，除非本公司有合理的确定性不行使该等期权。

•剩余价值担保的应付金额；

•提前取消的付款，如果租赁条件中考虑到这一选择的话。

本公司不确认合同期在12个月或以下的短期协议的使用权资产和租赁负债，以及租赁低价值资产，主要是员工使用的信息技术设备，如笔记本电脑和台式电脑、手持设备和打印机。该公司确认与这些协议相关的租赁付款在发生时在综合收益表中作为支出。

后续测量

使用权资产从开始之日起至使用权资产使用年限结束或租赁期结束时，采用直线法折旧。此外，使用权资产定期评估减值损失(如果有的话)，并评估一些租赁责任补救措施。

租赁负债随后采用实际利率法按摊销成本计量。当根据剩余价值担保的未来租赁付款有变动，或当有变动付款时指数或比率发生变动，本公司会重新计量租赁负债，而不会修改折现率。在下列情况下，租赁负债在修改之日使用新的递增借款利率再次计量：

•通过修改合同的不可撤销期限行使延长或终止协议的选择权；

•该公司改变了对是否会行使购买选择权的评估。

在重新计量租赁负债时，对使用权资产的相应账面金额进行调整，如果资产账面金额降至零，则计入损益。

如果满足以下两个条件，对租赁协议的修改将作为单独的协议入账：

i)该项修改增加了一项或多项标的资产的使用权，从而扩大了租赁范围；以及

(二)租赁的对价增加的金额与范围扩大的独立价格成比例，并通过对该独立价格的任何调整来反映合同情况。

在综合收益表中，租赁负债的利息支出作为财务支出的一个组成部分列示，除非它们直接归属于合格资产，在这种情况下，它们根据公司的融资成本会计政策进行资本化。使用权资产按照成本模型计量，在租赁期内采用直线法折旧，并在合并损益表中确认。

租赁物业的改善在综合财务状况表中确认为物业、厂房及设备的一部分，并采用直线法按资产的使用年限和相关租赁期限中较短的时间摊销。

作为房产所有者。

作为出租人的公司在租赁开始时决定每个协议是否被归类为经营性租赁或融资租赁。

当根据租赁协议条款实质上转移了标的资产的所有风险和回报时，租赁被归类为融资租赁，否则，租赁协议被归类为经营租赁。除其他指标外，该公司还考虑以下一些指标，以分析是否基本上所有固有风险和利益都被转移了：

•如果租赁的期限是资产的大部分使用年限；

•如果未来最低租赁付款的现值几乎等于所有标的资产的公允价值。

本公司在综合收益表内以直线确认租赁期内收到的营业租赁付款作为收入，除非另一个基准最能代表租赁资产的经济利益转移的时间模式。

本公司初步确认与租赁净投资相等的金额，即未来租赁付款的现值加上任何剩余价值担保；并区分到期日小于或等于12个月的当期收款和到期日超过12个月的非流动收款；包括：

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(i)固定付款，包括实质上是固定的租赁，这可能涉及变化性，但基本上是不可避免的，减去任何需要收取的租赁奖励；

(Ii)自租赁开始之日起，根据指数或费率支付的浮动租金；

(Iii)承租人应支付的剩余价值担保金额(如适用)；

(Iv)与购买选择权有关的价格(如果承租人合理地肯定会行使该选择权)；以及

(v)如果租赁期限反映承租人将行使终止租赁的选择权，支付因租赁终止而产生的罚款。

与本集团内出租人及承租人之间交易有关的公司间交易于公司合并过程中剔除。

3.19金融负债和权益工具

3.19.1债务或权益分类

集团实体发行的债务和股权工具根据合同安排的实质内容以及金融负债和股权工具的定义被归类为金融负债或股权。

3.19.2股权工具

权益工具是任何证明在扣除所有负债后对实体资产的剩余权益的合同。本公司发行的股权工具在收到收益时确认，扣除直接发行成本。

公司自有股本工具的回购直接从股本中确认和扣除。在购买、出售、发行或注销本公司自有权益工具时，不会在损益中确认任何损益。

3.19.3财务负债

初步识别和测量

国际财务报告准则第9号范围内的金融负债被分类为按摊销成本计算的金融负债，但在FVTPL确认的有效对冲中被指定为对冲工具的衍生工具、因转让不符合取消确认资格的金融资产而产生的金融负债、企业合并中的财务担保合同和或有对价义务(视情况而定)除外。本公司在初步确认时确定其金融负债的分类。

所有金融负债最初均按公允价值减去直接应占交易成本(如属贷款及借款)确认。

本公司的金融负债包括贸易和其他应付款项、贷款和借款以及衍生金融工具，见附注3.7。

后续测量

金融负债的计量取决于其分类，如下所述：

贷款和借款

在初步确认后，计息贷款和借款随后采用实际利息法按摊销成本计量。当负债被取消确认时，损益在合并损益表中确认，并通过有效利息法摊销过程确认。

摊销成本的计算考虑到收购的任何折扣或溢价，以及作为实际利息法组成部分的费用或成本。实际利息法摊销计入合并损益表的利息支出。

去识别

金融负债在该负债项下的义务被解除、取消或期满时被取消确认。

当一项现有金融负债被同一贷款人的另一项金融负债以实质上不同的条款取代，或现有负债的条款发生重大修改时，这种交换或修改被视为取消对原有负债的确认，并确认一项新的负债。各账面值的差额在综合损益表中确认。

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3.20条文

拨备确认当公司因过去事件而负有当前义务(合同义务或默示义务)时，本公司很可能被要求清偿该义务，并可对该义务的金额作出可靠的估计。

确认为拨备的金额是对报告期末清偿当前债务所需对价的最佳估计，同时考虑到围绕债务的风险和不确定性。当使用估计用于清偿当前债务的现金流量来计量拨备时，其账面金额为该等现金流量的现值(如果货币时间价值的影响是重大的)。

当结算拨备所需的部分或全部经济利益预计将从第三方收回时，如果实际上确定将收到偿还并且应收账款的金额可以可靠地计量，则应收账款被确认为资产。

当与过去事件相关的某些影响很可能(即该事件发生的概率大于不发生的概率)、将会出现并且可以合理量化时，本公司确认或有亏损拨备。当亏损风险被认为不遥远时，这些事件及其财务影响也作为或有亏损在合并财务报表中披露。在收益变现之前，本公司不会确认收益或有收益资产，见附注26。

只有在符合拨备确认标准的情况下，才会承认重组拨备。当一份详细的正式计划确定了相关业务或部分业务、受影响员工的地点和人数、相关成本的详细估计以及适当的时间表时，本公司有推定义务。此外，受影响的员工必须已被告知该计划的主要特点。

3.21离职后和其他非在职员工福利

离职后福利和其他非当期雇员福利被认为是货币项目，包括养恤金和离职后计划的债务以及资历保险费，所有这些都是根据精算计算，使用预测单位贷记法。

在墨西哥，经济福利和退休养老金发放给有以下条件的员工10服务年限及最低年龄60。根据墨西哥劳动法，该公司在某些情况下向其员工提供资历溢价福利。这些福利包括一次过支付相当于每一年服务12天的工资(按雇员最近一年的工资，但不超过法定最低工资的两倍)，支付给所有服务15年或以上的雇员，以及支付给某些在获得资历溢价福利之前非自愿终止的雇员。

对于固定福利退休计划和其他非现行员工福利，如本公司赞助的养老金和退休计划以及资历保费，提供福利的成本采用预测单位贷记法确定，精算估值在每个报告期结束时进行。公司界定福利义务的所有重新计量影响，如精算损益和计划资产回报，都直接在其他全面收益(“保监处”)中确认。该公司在综合损益表中将服务成本计入货物销售成本、行政费用和销售费用。本公司在综合损益表中列示利息费用内的净利息成本。综合财务状况表中确认的预计福利债务代表每个报告期结束时固定福利债务的现值。本公司的某些子公司已经建立了计划资产，用于通过员工被指定为受益人的不可撤销信托来支付养老金和资历保费，这有助于降低此类计划相关义务的资金状况。

与带薪缺勤相关的费用，如休假和假期保险费，按应计制确认。

公司在下列日期中较早的日期确认离职福利的负债和费用：

A.当它不能再撤回这些福利的提议时，可以取消；以及

B.在确认国际会计准则第37号范围内的重组成本、准备金、或有负债和或有资产，并涉及支付终止福利时，应扣除。

当且仅当实体有详细的正式终止计划且没有现实的退出可能性时，本公司才明确承诺终止。

当公司达成一项交易，取消所有进一步的法律上的推定义务或根据规定的福利计划提供的部分或全部福利时，就会达成和解。削减是由个别事件引起的，如关闭工厂、停止运营或终止或暂停计划。固定福利计划的结算或削减的收益或损失在结算或削减发生时确认。

F-32

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3.22收入确认

当公司将销售的商品或提供的服务的控制权移交给客户时，公司确认收入。控制指的是客户有能力指导并获得基本上所有转让产品的利益。此外，这也意味着客户有能力阻止第三方指导使用并基本上获得转让产品的所有好处。可口可乐FEMSA管理层在分析售出商品或服务控制权移交给客户的时刻时，会考虑以下因素：

•确定合同(书面、口头或根据传统商业惯例)。

•评估客户合同中涉及的商品和服务，并确定相关的履约义务。

•考虑合同条款和企业中普遍接受的做法来确定交易价格。交易价格是公司预计有权获得的转让与客户签约的商品和服务的对价，不包括为第三方收取的金额，如与销售直接相关的税款。客户合同中涉及的对价可以包括固定金额、可变金额或两者兼而有之。

•将交易价格分配给每项履约义务(每项不同的商品或服务)，其金额代表公司预期获得的利益部分，以换取转让与客户签约的商品或服务的权利。

•当收入通过转让所使用的货物或服务履行履约义务时(或同时)确认收入。

当向客户交付货物和提供服务时，上述所有条件都正常完成，这一时刻被认为是一个时间点。净销售额反映的是以价目表价格交付的单位，扣除促销和折扣后的单位。

该公司为以下主要活动创造收入：

商品销售。

它包括本公司所有子公司的商品销售，主要是可口可乐领先品牌饮料的销售，其中收入在这些产品销售给客户的时间点确认。

提供服务。

它包括公司在履行相关履约义务时确认为收入的分销服务收入。公司在履行履行义务的期限内，按照下列条件确认提供服务的收入：

•当公司履行履约义务时，客户同时获得利益和消费利益；

•客户控制相关资产，即使公司对其进行改进；

•收入能够可靠地计量；以及

•本公司有权对迄今完成的演出收取报酬。

收入来源			截至2020年12月31日的年度			截至2019年12月31日的年度			截至2018年12月31日的年度
产品的销售			PS.181,890			PS.192,342			PS.181,823
提供的服务			327			385			330
其他营业收入(1)			1,768			1,744			189
与客户签订合同的收入			PS.183,985			PS.194,471			PS.182,342

(1)2020年和2019年，巴西与前几年超过缴纳的销售税相关的税收影响(PIS/COFINS)-见附注25.2.1。

F-33

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给予顾客的可变免税额

本公司根据对促销、折扣或任何其他可能给予客户的可变津贴的估计，调整交易价格。这些估计基于与客户签订的商业协议和客户的历史业绩。

合同费用。

如果公司希望收回与客户合同相关的成本，则将获得客户合同的增量成本确认为资产。增量成本是为了获得合同而产生的成本，如果没有获得合同，就不会产生增量成本。当相关收入在等于或少于一年的期间内实现时，公司在综合收益表中将这些成本确认为费用。如前所述，已确认资产在货物和服务转移到客户时以系统方式摊销，以便资产将在收入确认的同一时期内通过摊销在损益表中确认。

这些资产按照它们所指的合同条款用直线法摊销。

3.23管理费和销售费

管理费用包括不直接参与公司产品销售的员工的人工成本(工资和其他福利，如员工利润分享(PTU))，以及专业服务费、办公设施折旧、资本化信息技术系统实施成本的摊销和任何其他类似成本。

销售费用包括：

·物流：劳动力成本(工资和其他相关福利)、出境运费、成品仓储成本、配送过程中可回收瓶子的折旧、卡车和其他配送设施和设备的折旧和维护。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，这些分销成本总计为P。24,190，Ps.25,068和Ps。23,421；

·销售收入：支付给销售人员的劳动力成本(工资和其他福利，包括PTU)和销售佣金；

·广告营销：促销费用和广告费。

PTU由公司的墨西哥子公司支付给符合条件的员工。在墨西哥，员工利润分成的计算方式是10个人公司应纳税所得额的%。墨西哥的PTU是根据相同的所得税应纳税所得额计算的，但以下情况除外：a)前几年的税收损失和当年支付的PTU都不能扣除；以及b)员工免税的付款在PTU计算中是完全可以扣除的。

3.24所得税

所得税支出是指当前应缴税金和递延税金的总和。所得税在产生时计入综合收益表，但与在其他全面收益或直接在权益中确认的项目有关的项目除外，在这种情况下，当期和递延税项也分别在其他全面收益或直接在权益中确认。

3.24.1当期所得税

当期所得税记入发生当年的结果中。

3.24.2递延所得税

递延税项是根据合并财务报表中资产和负债的账面价值与计算应纳税利润时使用的相应计税基准之间的临时差额确认的。递延税项负债一般为所有应税暂时性差额确认。递延税项资产一般会确认所有可扣除的暂时性差异，包括税项亏损结转及某些税项抵免，只要未来的应课税溢利及现有应课税暂时性差异的冲销可抵销该等可抵扣的暂时性差异即可。如果暂时性差异是由于最初确认(业务合并除外)交易中的其他资产和负债而导致的，而该交易既不影响应税利润，也不影响会计利润，则不会确认此类递延税项资产和负债。就巴西而言，若干商誉金额有时可为税务目的而扣除，本公司在收购会计中确认递延税项资产，以计入税基超出相关账面价值的税项影响。

F-34

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递延税项资产确认为所有可扣除的暂时性差异、未使用的税收抵免结转和任何未使用的税收损失。递延税项资产确认的范围是，有可能获得应课税利润和现有应税临时差异的冲销，以抵销可抵扣的临时差异，以及结转未使用的税项抵免和未使用的税项亏损。递延税项资产的账面金额于每个报告日期审核，并在不再有足够应课税溢利可供全部或部分使用递延税项资产的情况下予以扣减。未确认的递延税项资产于每个报告日期重新评估，并在未来应课税溢利及现有应课税暂时性差异的冲销可能使递延税项资产得以收回的范围内予以确认。

递延税项负债确认为与投资于子公司、联营公司和合资企业权益相关的应税暂时性差异，除非本公司能够控制暂时性差异的冲销，并且暂时性差异在可预见的将来很可能不会冲销。由与该等投资及利息相关的可扣除暂时性差异所产生的递延税项资产，只有在可能有足够的应课税溢利可用来抵销该等暂时性差异的利益，并预期在可预见的将来会转回的情况下，才会予以确认。

递延所得税被归类为非流动资产或负债，无论暂时性差异预计何时逆转。

与在其他全面收益中确认的项目相关的递延税项在保监处的相关交易中确认。

如果存在将当期税项资产与当期税项负债进行抵销的法律可执行权，并且递延税项与同一应纳税主体和同一税务机关有关，则递延税项资产和递延税项负债相互抵销。

递延税项资产及负债以报告期末已颁布或实质颁布的税率(及税法)为基础，按预期在清偿负债或变现资产期间适用的税率计量。递延税项负债和资产的计量反映了本公司预期在报告期末收回或结算其资产和负债账面金额的方式所产生的税收后果。

在墨西哥，所得税税率是302020、2019年和2018年为%。由于附注25.3中提到的墨西哥税制改革，该国2021年的税率将继续为30%.

3.25基于股份的支付交易

本公司高级管理人员以股份支付交易的形式获得报酬，员工提供服务作为股权工具的对价。这些股权工具被授予，然后由FEMSA控制的信托持有。它们作为股权结算交易入账。股权工具的奖励是以固定的货币价值授予的。

以股份为基础向员工支付的款项按授予日权益工具的公允价值计量。于股份支付授出日厘定的公允价值按归属期间的分级归属方法列支及确认。

3.26每股收益

该公司提供其股票的基本和稀释后每股收益(EPS)数据。如附注24所述，本公司拥有潜在摊薄股份，因此列报其基本及摊薄每股盈利。基本每股收益的计算方法是将可归因于控股权益的净收入除以当期内已发行的加权平均股数(经本年度购买的自有股份的加权平均数调整后)。摊薄每股收益的计算方法是将母公司普通股持有人应占利润(经可转换优先股利息调整后)除以年内已发行普通股的加权平均数加上所有稀释性潜在普通股转换为普通股时将发行的普通股加权平均数。所有期间的每股盈利均予调整，以落实呈列任何期间内及截至财务报表发布日期的最新资产负债表日期之后发生的出资、红利发行、股份分拆或股份反向分拆。

3.27普通股发行

该公司确认发行自己的普通股为股权交易。已发行股份账面价值与非控股股东或第三方出资金额之间的差额计入额外实收资本。

3.28 IFRIC 23所得税处理的不确定性

当税务处理涉及影响国际会计准则12适用的不确定性，且不适用于国际会计准则12范围以外的税项或征费时，该解释涉及所得税的会计处理，也不具体包括与不确定税务处理相关的利息和罚金的要求。该解释具体涉及以下内容：

F-35

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a.一个单位是否单独考虑不确定的税收处理；

b.单位对税务机关对税务处理方式进行审查的假设；

c.单位如何确定应纳税所得额(亏损)、计税基数、未使用的税损、未使用的税收抵免和税率；

d.一个实体如何看待事实和环境的变化。

一个实体必须决定是单独考虑每一种不确定的税收处理，还是与一种或多种其他不确定的税收处理一起考虑。应该遵循更好地预测不确定性解决的方法。本公司于2019年1月1日适用该解释。

该公司采用了追溯修正方法，并对采用IFRIC23的合并财务报表中的影响进行了定性和定量评估。这种评价包括下述活动：

i.审查公司的税务处理政策，包括提交给外部顾问的业务部门的证据，并对这些政策进行核算和修订。

二、分析由外部税务顾问准备的税务备忘录，这些备忘录支持本公司在a)如何计算税收收益(亏损)，b)如何应用税基或亏损，c)不适用税收抵免，以及d)如何考虑不同司法管辖区的税率的不确定税务状况下的税务处理。

三、公司及其子公司业务部门收到的税务函件的文件，以便分析税务机关最近通过的有关税务立场的任何决议。

四、按月分析公司的纳税状况报告。

本公司的结论是，采用国际财务报告准则第23号对综合财务报表没有重大影响，然而，国际财务报告准则第23号增加了国际会计准则第12号的要求，规定如何反映所得税会计中的不确定性影响，这有助于本公司加强这方面的公司政策。不确定所得税头寸的金额计入附注26.6。

注4.并购

4.1并购

本公司于2018年完成了若干采用收购会计方法记录的业务并购。自本公司取得各自业务控制权之日起，收购业务的结果已计入综合财务报表，如下所述。因此，该等收购当年的综合损益表和综合财务状况表不能与前几期相提并论。截至2018年12月31日的年度合并现金流量表显示了为合并和收购业务支付的对价，扣除了在这些合并和收购中获得的现金。

虽然下面披露的所有被收购公司都是可口可乐商标饮料的灌装商，但在收购之前，这些被收购实体并不处于共同所有权或控制权之下。

4.1.1其他收购

本公司透过其附属公司最终将收购价分配至2018年内完成收购的可识别资产及承担的负债的公允价值，而初步分配的收购净资产公允价值并无重大变动，该等净资产已计入于2018年12月31日及截至2018年12月31日止年度的经审核年度综合财务报表，主要与以下事项有关：(1)收购1002018年5月，危地马拉Alimentos y Bebias del Atlántico，S.A.(“Abasa”)的股份百分比；(2)收购Alimentos y Bebias del Atlántico，S.A.(“Abasa”)；1002018年5月在危地马拉的Comercializadora y Distribuidora Los Volcanes，S.A.(“Los Volcanes”)的股份百分比；以及(3)收购1002018年7月在乌拉圭的蒙得维的亚Refresh cos，S.R.L.(“MONRESA”)的百分比。

支付的对价在收购净资产的公允价值中的分配如下：

F-36

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流动资产总额，包括从Ps获得的现金。860			PS.1,864
其他非流动资产合计			4,031
分销权			1,715
总资产			7,610
总负债			(3,961)
取得的净资产			3,649
商誉			2,903
转移的总对价			6,552
获得的现金			(860)
已支付现金净额			PS.5,692

(1)作为2019年最终确定的收购价格分配的结果，与2018年确认的公允价值调整相比，已确认的额外公允价值调整如下：非流动资产总额减少PS.236的分销权PS.2,887增加了P的商誉。2,903.

该公司预计将通过与这些收购相关的协同效应收回商誉金额。

以下为收购日至2018年12月31日期间这些收购的损益表信息：

损益表			2018
总收入			PS.4,628
税前收入			496
净收入			413

未经审计的预计财务数据。

以下未经审核的2018年综合备考财务数据代表本公司的历史财务信息，经调整以使期内收购生效，犹如收购发生在2018年1月1日；以及主要与被收购公司集团的固定资产备考折旧相关的某些会计调整。

			截至2018年12月31日的年度未经审计的备考财务信息
总收入			PS.185,737
税前收入			17,763
净收入			15,500

注5。停产经营

2018年8月16日，可口可乐FEMSA宣布决定行使看跌期权，出售其51可口可乐FEMSA菲律宾公司(CCFPI)%的股份转让给可口可乐公司。该决定于2018年8月6日获得公司董事会批准。因此，从2018年8月31日开始，CCFPI在财务报表中被归类为待售资产，其业务被归类为非连续性业务。此前，CCFPI代表亚洲部门，被认为是一个独立的部门。由于亚洲分部被指定为非持续经营，因此在附注27中不再是一个单独的分部。该交易于2018年12月13日完成，结果如下。

F-37

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a)停产经营结果。

截至2018年12月31日的年度停产业绩摘要如下：

						2018
总收入			PS.			24,167
销货成本						17,360
毛利						6,807
运营费用						5,750
其他费用(净额)						7
财务收入，净额						(185)
外汇收益净额						(73)
非持续经营的税前收入						1,308
所得税						466
非持续经营的净收益						842
减去可归因于非控股权益的金额						391
可归因于母公司股权持有人的运营净收益。						451
累计货币折算效应						(811)
出售附属公司的收益						3,335
可归因于母公司股权持有人的非持续经营净收益						2,975

(1)出售日菲律宾业务的现金和现金等价物余额为Ps。6,898.

注6。现金和现金等价物

就现金流量表而言，现金包括手头及银行现金及现金等价物，包括短期高流动性投资，可随时兑换为已知金额的现金，价值变动风险不大，到期日为三个月或以下。报告期末的现金和现金等价物包括：

			2020			2019
现金和银行余额			PS.4,435			PS.4,641
现金等价物(见附注3.5)			39,062			15,850
总计			PS.43,497			PS.20,491

注7。应收贸易账款净额

			2020			2019
贸易应收账款			PS.9,705			PS.11,277
可口可乐公司(关联方)(附注15)			509			802
借给雇员的贷款			82			56
FEMSA及其子公司(关联方)(附注15)			624			2,039
其他关联方(附注15)			138			614
其他			980			1,181
应收贸易账款坏账准备			(515)			(493)
			PS.11,523			PS.15,476

7.1贸易应收账款

代表销售和贷款给员工或任何其他类似概念所产生的权利的应收贸易账款，在扣除折扣和预期信贷损失拨备后列报。

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可口可乐FEMSA有来自可口可乐公司的应收账款，主要来自可口可乐公司参与广告和促销计划。

因为不到2.5% 的应收贸易账款是无法收回的，本公司会这样做不是没有任何客户被归类为“高风险”，有资格对信用风险有特殊的管理条件。截至2020年12月31日，本公司提供不是没有一个与预期损失直接相关的有代表性的客户群体。

2020年，在新冠肺炎大流行期间，各国政府实施了几项预防措施，如社会距离和暂时关闭某些被认为不必要的销售点。随着这些措施的放松，大多数企业都能够重新开业，这使得公司能够收回应收账款。鉴于对该项目的影响不大，本公司没有对其估算应收账款拨备的模型进行任何相关修改。

信贷损失准备是根据预期损失模型计算的，该模型确认了整个合同期限内的减值损失。对于这一特殊事件，因为它们通常是短期应收账款，该公司通过参数模型定义了一个简化的预期损失焦点模型。模型中使用的参数包括：

•破解概率；

•损失严重；

•融资利率；

•特别回收率；以及

•漏洞曝光。

应收账款的账面价值接近其截至2020年12月31日和2019年12月31日的公允价值。

应收贸易账款逾期但未减值的账龄			2020			2019
0天			PS.9,905			PS.12,630
1-30天			769			1,448
31-60天			298			672
61-90天			65			153
91-120天			44			90
121天以上			442			483
总计			PS.11,523			PS.15,476

7.2预计信贷损失拨备的变化

			2020			2019			2018
年初余额			PS.493			PS.595			PS.468
采用国际财务报告准则第9号的效果			—			—			87
当年的免税额			119			314			153
坏账的费用和核销			(29)			(397)			23
在业务组合中添加			—			4			1
外汇汇率变动的影响			(68)			(23)			(55)
菲律宾的影响(注5)			—			—			(82)
年终余额			PS.515			PS.493			PS.595

在确定应收贸易账款的可回收性时，本公司考虑应收贸易账款的信用质量自最初授信之日起至报告期末的任何变化。

7.3可口可乐公司付款：    

可口可乐公司参与了一些广告和促销计划，以及公司的制冷设备和可回收瓶投资计划。本公司收到的广告和促销奖励捐款确认为销售费用的减少，为制冷设备和可回收瓶子投资计划收到的捐款记录为制冷设备和可回收瓶子项目的持有量减少。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，应缴会费为P。1,482，Ps. 2,274和Ps.3,542，分别为。

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注8.库存

			2020			2019
成品			PS.3,694			PS.3,996
原料			3,224			3,657
非战略性备件			934			1,006
在途库存			1,284			1,340
包装材料			271			240
其他			320			299
			PS.9,727			PS.10,538

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，公司确认了P库存的减记。82，Ps.244和Ps。122，分别计入可变现净值。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，库存变化包括以下内容，并包括在合并损益表中的售出商品成本标题下：

			2020			2019			2018
产成品和在制品库存变化情况			PS.23,901			PS.24,676			PS.21,457
使用的原材料和消耗品			76,002			79,520			75,078
总计			PS.99,903			PS.104,196			PS.96,535

注9.其他流动资产和其他流动金融资产

9.1其他流动资产：

			2020			2019
预付费用			PS.1,622			PS.1,354
与客户的协议			115			294
其他			7			—
			PS.1,744			PS.1,648

截至2020年12月31日和2019年12月31日的预付费用如下：

			2020			2019
库存预付款			PS.1,503			PS.1,240
预先支付的广告和促销费用			92			89
预付保险			27			25
			PS.1,622			PS.1,354

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的合并损益表中记录了Ps的广告和促销费用。5,043PS.6,748和Ps。5,813分别为。

9.2其他流动金融资产：

			2020			2019
受限现金			PS.74			PS.89
衍生金融工具(见附注21)			404			987
			PS.478			PS.1,076

巴西的限制性现金是以美元持有的，与短期存款有关，以满足应付账款的抵押品要求。

F-40

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附注10.对其他实体的投资

截至2020年12月31日和2019年12月31日，对其他实体的投资包括以下内容：

			2020			2019
对联营公司和合资企业的投资			PS.7,623			PS.9,751

如附注3.12.3所披露，于2017年12月31日，本公司将其在委内瑞拉的投资的会计处理方法由合并改为使用第3级概念的公允价值法，并确认其投资Ps的公允价值亏损。216在2019年期间，在保险业监理处。截至2020年12月31日，委内瑞拉投资的公允价值为Ps。0.

报告期末按权益法入账的联营和合资企业投资详情如下：

									所有权百分比						账面金额
被投资方			主体活动			成立为法团的地点			2020			2019			2020			2019
合资企业：
贝比达斯公司(Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I.de C.V.)			饮料			墨西哥			50.0		%	50.0		%	PS.—			PS.486
Dispensadoras de Café，S.A.P.I.de C.V.			服务			墨西哥			50.0		%	50.0		%	181			172
喷泉阿瓜矿，LTDA			饮料			巴西			50.0		%	50.0		%	720			851
员工：
Promotora Industrial Azucarera，S.A.de C.V.(“PIASA”)(1)			制糖生产			墨西哥			36.4		%	36.4%			3,335			3,274
Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.(1)			饮料			墨西哥			28.8		%	28.8%			1,945			1,929
Leao Alimentos e Bebias，LTDA(1)			饮料			巴西			24.7		%	24.7%			446			1,931
Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.(“IEQSA”)(1)			罐装			墨西哥			26.5		%	26.5%			192			194
墨西哥Reciclaje工业公司，S.A.de C.V.(“Imer”)(1)			再循环			墨西哥			35.0		%	35.0%			121			121
其他			五花八门			五花八门			五花八门			五花八门			683			793
															PS.7,623			PS.9,751

会计核算方法：中国会计准则。

(1)由于公司有权参与被投资方的财务和经营政策决策，因此公司具有重大影响力。

2020年9月30日，可口可乐公司(Coca-Cola FEMSA)宣布，其与可口可乐公司(Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I.de C.V.)的合资企业成功售出100其在巴拿马乳制品公司Estrella Azul的股权。作为交易的一部分，公司与买家达成一致，如果Estrella Azul的业务在2022-2027年期间达到一定的销量和EBITDA目标，我们可以在未来收到付款。该公司根据业务预测估计了将收到的付款金额，并计算了它们的净现值。截至2020年12月31日，综合财务状况表确认的金融资产总值为Ps。8。这笔交易在合并损益表的其他费用项目中列示。该公司得出结论认为，它没有达到根据“国际财务报告准则5”被视为非持续经营的要求。

于2020年，本公司从Industria Envasadora de Querétaro，S.A.de C.V.(“IEQSA”)获得Ps金额的股息。16。2019年期间，公司从Promota墨西哥公司获得了Ps金额的股息。1.

于2020年，本公司向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.及出售前向Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I de C.V.出资，金额为Ps。23和Ps。1,302其他股东的出资额并无因其他股东的出资而有所改变，故持股百分比并无因其他股东的出资而有所改变。于2019年期间，本公司向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.和Promoa Industrial Azucarera，S.A.de C.V.提供了资本金，金额为Ps。204和Ps。111其他股东的出资额并无因其他股东的出资而有所改变，故持股百分比并无因其他股东的出资而有所改变。

F-41

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于2020年，本公司确认其于Compañía Panameña de Bebias、S.A.P.I de C.V.及Leao Alimentos y Bebias LTDA的投资出现减值。对于Ps的量。1,463和Ps。1,038，分别为。于2019年，本公司就其于Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I de C.V.的投资确认减值，减值金额为Ps。948，这是包括在其他费用项目中的。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，为联营公司确认的股权(亏损)收益为P。(124)、Ps.84和Ps.44，分别为。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，为合资企业确认的股权(亏损)收益为P。 (157)，Ps.(215)和Ps.(270)。

注11.租约

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，公司使用权资产变动情况如下：

			2020			2019
期初余额			PS.1,382			PS.1,797
加法			599			215
处置			(112)			(36)
折旧			(596)			(555)
恶性通货膨胀经济效应			14			20
指数化效应			145			15
外汇汇率变动的影响			(154)			(74)
期末余额			PS.1,278			PS.1,382

截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司租赁负债预定到期日如下：

			2020			2019
成熟度分析
不到一年			PS.560			PS.483
一到三年			306			238
三年多			440			662
期末余额			PS.1,306			PS.1,383
当前			PS.560			PS.483
非电流			PS.746			PS.900

截至2020年12月31日和2019年12月31日的损益表中报告的租赁利息支出为Ps。105和Ps。129，分别为。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的损益表中报告的低价值资产和短期租赁费用为P。190和187，分别为。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，加权平均增量借款利率为6.58%和7.68%。

计入综合净收入的租金费用为Ps。1,063截至2018年12月31日的年度。

截至2020年12月31日，新冠肺炎直接导致的租金优惠、减租或取消租金的累计金额并不是实质性的。该公司对所有符合2020年6月1日生效的国际财务报告准则第16号修正案标准的减值都采取了实际的权宜之计。

F-42

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注12。房地产、厂房和设备公司。

成本			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2018年1月1日的成本			PS.9,865			PS.20,729			PS.47,146			PS.20,083			PS.21,532			PS.3,874			PS.775			PS.996			125,000
新增内容(1)			31			8			1,356			961			2,888			4,578			—			95			9,917
来自业务合并的附加内容			25			451			1,500			537			393			145			2			41			3,094
已完成项目的移交			504			304			1,160			1,711			3			(3,722)			20			20			—
处置			(50)			(71)			(555)			(615)			(312)			—			(1)			(8)			(1,612)
菲律宾的处置			(4,654)			(2,371)			(11,621)			(2,415)			(10,116)			(489)			(236)			—			(31,902)
外汇汇率变动的影响			(388)			(1,089)			(3,072)			(765)			(251)			(321)			(81)			(292)			(6,259)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			242			814			2,551			466			612			66			—			9			4,760
截至2018年12月31日的成本			PS.5,575			PS.18,775			PS.38,465			PS.19,963			PS.14,749			PS.4,131			PS.479			PS.861			PS.102,998
成本			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2019年1月1日的成本			PS.5,575			PS.18,775			PS.38,465			PS.19,963			PS.14,749			PS.4,131			PS.479			PS.861			PS.102,998
新增内容(1)			4			27			392			816			2,581			6,392			—			112			10,324
来自业务合并的附加内容			142			227			50			(13)			—			—			7			(8)			405
移交已完成的在建项目			(253)			508			2,650			1,396			360			(5,004)			343			—			—
处置			(1)			(35)			(1,577)			(1,032)			(1,056)			—			(13)			(35)			(3,749)
外汇汇率变动的影响			(323)			(1,122)			(2,315)			(961)			(833)			(381)			(34)			(130)			(6,099)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			114			366			1,254			241			352			18			—			—			2,345
截至2019年12月31日的成本			PS.5,258			PS.18,746			PS.38,919			PS.20,410			PS.16,153			PS.5,156			PS.782			PS.800			PS.106,224
成本			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2020年1月1日的成本			PS.5,258			PS.18,746			PS.38,919			PS.20,410			PS.16,153			PS.5,156			PS.782			PS.800			PS.106,224
新增内容(1)			—			104			171			281			2,613			6,300			—			186			9,655
其他附加功能			158			—			87			—			—			—			—			—			245
移交已完成的在建项目			4			721			3,165			1,192			57			(5,187)			48			—			—
处置			(13)			(29)			(1,425)			(1,073)			(561)			(12)			(5)			(57)			(3,175)
外汇汇率变动的影响			(255)			(1,182)			(2,243)			(797)			(629)			(333)			(91)			(78)			(5,608)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			88			293			990			189			291			(30)			3			—			1,824
截至2020年12月31日的成本			PS.5,240			PS.18,653			PS.39,664			PS.20,202			PS.17,924			PS.5,894			PS.737			PS.851			PS.109,165

F-43

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累计折旧			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2018年1月1日的累计折旧			PS.—			PS.(4,616)			PS.(19,620)			PS.(10,688)			PS.(13,422)			PS.—			PS.(330)			PS.(497)			PS.(49,173)
当年折旧			—			(445)			(2,880)			(2,086)			(2,827)			—			(35)			(131)			(8,404)
处置			—			15			497			579			204			—			1			—			1,296
菲律宾处置			—			700			6,125			2,083			7,225			—			77			—			16,210
外汇汇率变动的影响			—			154			312			244			631			—			11			143			1,495
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			(222)			(1,403)			(338)			(517)			—			—			—			(2,480)
截至2018年12月31日的累计折旧			PS.—			PS.(4,414)			PS.(16,969)			PS.(10,206)			PS.(8,706)			PS.—			PS.(276)			PS.(485)			PS.(41,056)
累计折旧			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2019年1月1日的累计折旧			PS.—			PS.(4,414)			PS.(16,969)			PS.(10,206)			PS.(8,706)			PS.—			PS.(276)			PS.(485)			PS.(41,056)
当年折旧			—			(386)			(2,862)			(2,211)			(2,734)			—			(108)			(86)			(8,387)
处置			—			14			1,049			966			1,079			—			9			28			3,145
外汇汇率变动的影响			—			223			1,013			583			571			—			12			62			2,464
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			(92)			(629)			(164)			(302)			—			(2)			(14)			(1,203)
截至2019年12月31日的累计折旧			PS.—			PS.(4,655)			PS.(18,398)			PS.(11,032)			PS.(10,092)			PS.—			PS.(365)			PS.(495)			PS.(45,037)
累计折旧			土地			建筑物			机器设备			制冷设备			可回收瓶子			在建固定资产投资			租赁权的改进			其他			总计
截至2020年1月1日的累计折旧			PS.—			PS.(4,655)			PS.(18,398)			PS.(11,032)			PS.(10,092)			PS.—			PS.(365)			PS.(495)			PS.(45,037)
当年折旧			—			(490)			(2,828)			(2,148)			(2,779)			—			(40)			(130)			(8,415)
处置			—			19			1,125			989			536			—			1			36			2,706
外汇汇率变动的影响			—			165			854			464			432			—			31			165			2,111
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			(82)			(595)			(132)			(250)			—			(6)			(5)			(1,070)
截至2020年12月31日的累计折旧			PS.—			PS.(5,043)			PS.(19,842)			PS.(11,859)			PS.(12,153)			PS.—			PS.(379)			PS.(429)			PS.(49,705)

F-44

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账面金额

土地

建筑物

机器设备

制冷设备

可回收瓶子

在建固定资产投资

租赁权的改进

其他

总计

截至2018年12月31日

PS.5,575

PS.14,361

PS.21,496

PS.9,757

PS.6,043

PS.4,131

PS.203

PS.376

PS.61,942

截至2019年12月31日

PS.5,258

PS.14,091

PS.20,521

PS.9,378

PS.6,061

PS.5,156

PS.417

PS.305

PS.61,187

截至2020年12月31日

PS.5,240

PS.13,610

PS.19,822

PS.8,343

PS.5,771

PS.5,894

PS.358

PS.422

PS.59,460

(1)总计包括Ps。289，Ps.610和Ps。415未支付给供应商的款项，分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日

附注13.无形资产

			生产和分销可口可乐商标产品的权利			商誉			其他不确定 活体无形资产			技术成本和管理 系统			发展 系统			其他 可摊销			总计
截至2018年1月1日的余额			PS.92,647			PS.26,228			PS.1,356			PS.5,090			PS.1,291			PS.969			PS.127,581
购买			—			—			50			226			371			28			675
从企业合并中进行收购			4,602			—			—			26			57			291			4,976
系统开发			—			—			—			—			—			41			41
移交已完成的开发系统			—			—			—			904			(904)			—			—
处置			—			—			—			(5)			—			(93)			(98)
菲律宾处置(注5)			(3,882)			—			—			—			—			(596)			(4,478)
汇率变动的影响			(5,005)			(2,499)			(352)			(218)			(38)			(31)			(8,143)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			—			—			—			—			57			57
截至2018年12月31日的成本			PS.88,362			PS.23,729			PS.1,054			PS.6,023			PS.777			PS.666			PS.120,611
截至2019年1月1日的余额			PS.88,362			PS.23,729			PS.1,054			PS.6,023			PS.777			PS.666			PS.120,611
购买			—			—			—			100			334			263			697
从企业合并中进行收购			(2,887)			2,903			153			(6)			—			(185)			(22)
移交已完成的开发系统			—			—			—			398			(399)			1			—
处置			—			—			—			(17)			—			—			(17)
汇率变动的影响			(3,475)			(799)			(42)			(68)			(22)			13			(4,393)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			—			—			—			—			(6)			(6)
截至2019年12月31日的成本			PS.82,000			PS.25,833			PS.1,165			PS.6,430			PS.690			PS.752			PS.116,870
截至2020年1月1日的余额			PS.82,000			PS.25,833			PS.1,165			PS.6,430			PS.690			PS.752			PS.116,870
购买			—			—			—			43			198			48			289
移交已完成的开发系统			—			—			—			374			(665)			291			—
处置			—			—			(25)			(41)			(6)			(371)			(443)
汇率变动的影响			(4,604)			(2,402)			8			(97)			(41)			(21)			(7,157)
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			—			—			—			—			38			38
截至2020年12月31日的成本			PS.77,396			PS.23,431			PS.1,148			PS.6,709			PS.176			PS.737			PS.109,597

F-45

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			生产和分销可口可乐商标产品的权利			商誉			其他不确定 活体无形资产			技术成本和管理 系统			发展 系统			其他 可摊销			总计
累计摊销
截至2018年1月1日的余额			(745)			—			—			(2,323)			—			(270)			(3,338)
摊销费用			—			—			—			(797)			—			(201)			(998)
处置			—			—			—			5			—			93			98
菲律宾处置(注5)			—			—			—			—			—			375			375
汇率变动的影响			—			—			—			141			—			(33)			108
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			—			—			(51)			—			(1)			(52)
截至2018年12月31日的余额			PS.(745)			PS.—			PS.—			PS.(3,025)			PS.—			PS.(37)			PS.(3,807)
摊销费用			—			—			—			(819)			—			(243)			(1,062)
处置			—			—			—			17			—			—			17
汇率变动的影响			—			—			—			52			—			9			61
在确认通货膨胀影响时的价值变化			—			—			—			(30)			—			1			(29)
截至2019年12月31日的余额			PS.(745)			PS.—			PS.—			PS.(3,805)			PS.—			PS.(270)			PS.(4,820)
摊销费用			—			—			—			(703)			—			(317)			(1,020)
处置			—			—			—			20			—			48			68
汇率变动的影响			—			—			—			164			—			11			175
确认通货膨胀影响时的价值变化-摊销			—			—			—			(29)			—			—			(29)
截至2020年12月31日的余额			PS.(745)			PS.—			PS.—			PS.(4,353)			PS.—			PS.(528)			PS.(5,626)
截至2018年12月31日的余额			PS.87,617			PS.23,729			PS.1,054			PS.2,998			PS.777			PS.629			PS.116,804
截至2019年12月31日的余额			PS.81,255			PS.25,833			PS.1,165			PS.2,625			PS.690			PS.482			PS.112,050
截至2020年12月31日的余额			PS.76,651			PS.23,431			PS.1,148			PS.2,356			PS.176			PS.209			PS.103,971

    

    

本公司的无形资产，如技术成本和管理系统，均需摊销，使用年限为3至10好几年了。

截至2020年12月31日止年度，无形资产摊销在销售货物成本、销售费用和行政费用中确认，计为Ps。22，Ps.154和Ps。844，分别为。

截至2019年12月31日止年度，无形资产摊销在销售货物成本、销售费用和行政费用中确认，计为Ps。26，Ps.245和Ps。791，分别为。

截至2018年12月31日止年度，无形资产摊销在销售货物成本、销售费用和行政费用中确认，计为Ps。32，Ps.236和Ps。730，分别为。

F-46

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包含商誉和分销权的现金产生单位的减值测试

就减值测试而言，商誉及分销权以个别国家为基准进行分配及监察，被视为政府一般单位。

分配给每个CGU的商誉和分销权账面金额合计如下：

以百万ps为单位。			2020			2019
墨西哥			PS.56,352			PS.56,352
危地马拉			1,755			1,679
尼加拉瓜			433			420
哥斯达黎加			1,425			1,442
巴拿马			1,200			1,131
哥伦比亚			4,414			4,367
巴西			31,741			38,765
阿根廷			312			306
乌拉圭			2,450			2,626
总计			PS.100,082			PS.107,088

商誉和分销权每年都要进行减值测试。CGU的可收回金额是根据在用价值计算得出的。使用价值是通过对持续使用CGU产生的未来现金流进行贴现来确定的。

前述预测反映了公司认为最有可能发生的结果，这是基于每个CGU的当前情况，包括每个CGU的宏观经济形势，包括新冠肺炎疫情的潜在持续影响，这增加了此类估计的内在不确定性。随着时间的推移，前述预测可能与获得的结果有所不同。

CGU的使用价值是基于现金流量贴现的方法确定的。用于计算使用价值的关键假设是：交易量、预期的年度长期通胀以及用于贴现预计流量的加权平均资本成本(“WACC”)。

为了确定贴现率，本公司使用为每个现金产生单位确定的WACC，按实际价值计算，并如以下段落所述。

预计要执行的贴现率，每个CGU的减值测试都考虑了市场参与者的假设。市场参与者的选择是考虑到与本公司相似的业务规模、运营和特点。

贴现率代表当前市场对每个CGU特定风险的评估，考虑到货币的时间价值和未计入预计现金流的标的资产的个别风险。折现率的计算基于市场参与者的机会成本，考虑到本公司及其经营部门的具体情况，并源自其WACC。WACC同时考虑了债务和股权。股本成本来自本公司投资者的预期投资回报。债务成本是基于公司必须偿还的有息借款，这相当于基于债权人在市场上评估的条件而产生的债务成本。通过应用基于公开市场数据每年进行评估的贝塔因子，纳入了特定细分市场的风险。

F-47

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市场参与者的假设很重要，因为它们不仅包括增长率的行业数据，管理层还评估CGU相对于竞争对手的地位在预测期内可能会发生什么变化。

计算在用值时使用的主要假设如下：

·根据实际运营结果和五年业务计划预测了美元的现金流。对未来五年的现金流进行了预测，保持了与去年基数相同的稳定增长和每个国家的利润率。该公司认为，由于业务的非当前性质和过去的经验，这一预测期是合理的。

·使用等于预期年人口增长的永久增长率外推第一个十年后的潜在现金流，以计算最终可收回金额。

·每个CGU的WACC被用作一个门槛费率，对现金流进行贴现，以获得单位的可收回金额；计算假设，规模溢价调整。

截至2020年12月31日，CGU对减值测试的主要假设如下：

CGU			税前WAccess			税后WAccess			预计2021-2030年年度和长期通胀			预期 卷 生长 2021-2030年的差饷
墨西哥			7.4		%	5.3		%	3.9		%	2.0		%
巴西			9.1		%	6.0		%	3.0		%	2.4		%
哥伦比亚			11.0		%	7.3		%	2.8		%	4.1		%
阿根廷			26.3		%	20.4		%	30.1		%	3.9		%
危地马拉			10.6		%	8.3		%	3.1		%	6.8		%
哥斯达黎加			15.3		%	10.8		%	2.7		%	4.3		%
尼加拉瓜			20.6		%	13.9		%	3.7		%	7.1		%
巴拿马			8.8		%	6.8		%	1.5		%	7.9		%
乌拉圭			9.9		%	7.1		%	7.8		%	2.0		%

    

F-48

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截至2019年12月31日，CGU对减值测试的主要假设如下：

CGU			税前WAccess			税后WAccess			预计将实现长期的年度目标 2020-2029年通货膨胀率			预期 卷 生长 2020-2029年的差饷
墨西哥			7.3		%	5.2		%	3.5		%	0.7		%
巴西			9.3		%	5.6		%	3.6		%	2.0		%
哥伦比亚			8.9		%	6.2		%	3.1		%	4.0		%
阿根廷			21.6		%	14.8		%	39.2		%	3.7		%
危地马拉			9.1		%	7.1		%	4.0		%	8.5		%
哥斯达黎加			13.8		%	9.7		%	2.2		%	2.1		%
尼加拉瓜			21.1		%	12.4		%	4.4		%	3.0		%
巴拿马			8.5		%	6.6		%	2.0		%	5.4		%
乌拉圭			9.4		%	6.8		%	7.4		%	2.0		%

对假设变化的敏感性

截至2020年12月31日，本公司根据国家风险溢价，考虑到税后WACC的不利变化，进行了额外的减值敏感度计算，使用每个国家的股权和主权债券之间的相对标准差，以及对交易量的额外敏感度100基点，并得出不会记录任何减值的结论。

CGU			中国WACC的变化趋势			交易量的变化 增长复合增长率(1)			对股票估值的影响
墨西哥			0.4%			-1.0%			传球次数4.8x
巴西			0.6%			-1.0%			传球次数为1.8倍
哥伦比亚			0.4%			-1.0%			传球1x
阿根廷			3.0%			-1.0%			传球速度为6.7倍
危地马拉			0.6%			-1.0%			传球次数增加29.7倍
哥斯达黎加			1.1%			-1.0%			传球2.1x
尼加拉瓜			1.7%			-1.0%			传球1.1X
巴拿马			0.3%			-1.0%			传球次数为6.9x
乌拉圭			0.4%			-1.0%			传球2倍

(1)--中国复合年增长率(CAGR)

分配给关键假设的值代表管理层对行业未来趋势的评估，并基于外部来源和内部来源(历史数据)。该公司一贯采用其方法来确定CGU特定的WACC，以执行其年度减值测试。

F-49

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注14.其他非流动资产和其他非流动金融资产

14.1其他非流动资产：

			2020			2019
非当期预付广告费			PS.333			PS.341
担保存款(1)			1,465			1,553
预付奖金			238			225
购置物业、厂房及设备的垫款			171			203
基于共享的支付			192			234
企业合并产生的可赔偿或有事项(2)			1,609			2,948
可退还税款			350			515
其他			94			18
			PS.4,452			PS.6,037

(1)根据巴西的惯例，该公司被要求通过担保保证金为税收、法律和劳动力或有事项提供担保。参见附注26。

(2)这些资产相当于冯帕尔前所有者根据购股协议担保的赔偿资产。

14.2其他非流动金融资产：

			2020			2019
其他非流动金融资产			PS.175			PS.195
衍生金融工具(见附注21)			2,524			9
			PS.2,699			PS.204

持有至到期的非流动应收账款、对其他实体的投资以及金融衍生工具被归类为FVOCI金融资产。

注15.与关联方和关联公司的余额和往来

本公司与其附属公司之间的余额和交易已在合并中冲销，本附注中未披露。

合并财务状况和收益表包括以下余额以及与关联方和关联公司的往来：

			2020			2019
余额：
资产(当期计入应收账款)
FEMSA及其子公司的应收账款 (见注7)(1)及(3)			PS.624			PS.2,039
可口可乐公司的应收账款 (见注7)(1)			509			802
喜力集团(Heineken Group)到期(1)			133			353
其他应收账款(1)			5			261
			PS.1,271			PS.3,455
			2020			2019
负债(包括在供应商和其他负债和贷款中的流动负债)
由于FEMSA及其子公司(2)(3)			PS.454			PS.854
归功于可口可乐公司(2)			3,513			4,417
由于喜力集团(Heineken Group)(2)			830			1,125
其他应付款(2)			924			1,455
			PS.5,721			PS.7,851
(1)现金在应收账款内列报。
(2)*在应付帐款和供应商内记录的现金
(3)*母公司

F-50

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关联方的应付余额被认为是可以追回的。因此，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，不是因关联方应收余额无法收回而产生的费用。

本公司与其他关联方的交易详情披露如下：

交易量：			2020			2019			2018
收入：
向关联方销售产品			PS.5,020			PS.5,694			PS.5,200
喜力啤酒			3			5			4
从BBVA Bancomer，S.A.de C.V.获得的利息收入。			80			30			180
费用：
从FEMSA购买和其他费用			6,538			7,756			8,878
从可口可乐公司购买精矿			32,222			34,063			32,379
向喜力购买原材料、啤酒和运营费用(3)			11,600			12,755			14,959
支付给可口可乐公司的广告费			865			1,756			2,193
从ADES购买			338			497			592
从Jugos del Valle购物			2,437			2,863			2,872
从Promota Industrial Azucarera，S.A.de C.V.购买糖			2,123			2,728			2,604
从Beta San Miguel购买糖			1,023			655			651
购买罐装产品从Industria Envasadora de Queretaro，S.A.de C.V.			226			682			596
从Leao Alimentos e Bebias，LTDA购买库存			1,253			1,867			2,654
从墨西哥工业公司(Industria墨西哥)购买树脂(Industria墨西哥de Reciclaje，S.A.de C.V.)			308			281			298
向A.C.蒙特雷高级技术学院的捐款(1)(2)			225			127			127
向南卡罗来纳州Fundación Femsa基金会捐款。			114			146			179
支付给银行的利息和费用			153			98			168
与关联方的其他费用			10			15			79

(1)此外，本公司一名或多名董事会成员或高级管理人员亦为该等交易对手方的董事会成员或高级管理人员。

(2)他们表示，这些捐款是通过Fundacion FEMSA作为中介向ITESM提供的。

(3)根据2019年10月31日巴西仲裁的有利解决方案，负责公司与喜力(Heineken，N.V.)子公司Cervejarias Kaiser Brasil，S.A.之间仲裁程序的仲裁庭发布了一项裁决，确认我们根据该协议在巴西分销凯撒啤酒(包括喜力啤酒)的分销协议将继续全面有效，直至2022年3月19日。

在本报告所述期间，支付给公司执行人员和高级管理人员的薪酬总额(确认为费用)如下：

			2020			2019			2018
当前薪酬和员工福利			PS.815			PS.978			PS.705
离职福利			68			186			57
基于共享的支付			190			188			157

F-51

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注16。外币余额和交易

以外币计价的资产、负债和交易是指以不同于公司本位币的货币变现的资产、负债和交易。截至2020年12月31日和2019年12月31日，以墨西哥比索(合同金额)表示的以外币计价的资产和负债如下：

			资产						负债
结余			当前			非电流			当前			非电流
截至2020年12月31日
美元			21,787			4			2,645			50,969
欧元			—			—			95			—
截至2019年12月31日
美元			11,122			93			2,762			37,691
欧元			—			—			49			—

*截至2020年12月31日、2019年和2018年以外币计价的交易，以墨西哥比索(合同金额)表示如下：

交易记录			收入			购买以下产品 原材料			利息 费用			其他
截至2020年12月31日的年度美元			462			12,801			3,418			2,213
截至2019年12月31日的年度			1,506			14,307			1,910			2,723
截至2019年12月31日的年度，欧元			—			454			—			—
截至2018年12月31日的年度美元			1,481			18,129			2,223			2,161

注17.离职后福利和其他非在职员工福利

本公司对与养老金和退休计划、资历保费和其他离职后福利相关的员工福利负有各种劳动责任。福利因员工所在国家而异。以下是对该公司在墨西哥的劳工负债的讨论，这些负债占合并财务报表中记录的绝大部分。

17.1假设

本公司每年评估其离职后劳动责任和其他非当期员工福利计算中使用的假设的合理性。在墨西哥，养恤金和退休计划以及资历保险费的精算计算，以及该期间的相关费用，是根据以下长期假设确定的：

墨西哥			2020			2019			2018
财务：
用于计算固定福利负债和净固定福利负债(资产)净利息的贴现率			7.2		%	7.5		%	9.4		%
加薪：(非工会/工会)			4.5		%	4.5		%	4.6		%
未来养老金上调幅度			3.5		%	3.5		%	3.6		%
生物特征：
死亡率			EMSSA 2009(1)			EMSSA 2009(1)			EMSSA 2009(1)
残疾			IMSS 97(2)			IMSS-97(2)			IMSS-97(2)
正常退休年龄			60年份			60年份			60年份
员工流动率的其余部分			BMAR2007(3)			BMAR2007(3)			BMAR2007(3)

(1)他们是EMSSA的成员。墨西哥社会保障经验(西班牙语首字母)

(2)他们是IMSS的成员。墨西哥社会学院的墨西哥经历(其西班牙语首字母)

(3)*(BMAR)。精算师经验

在墨西哥，用于确定贴现率的方法是收益率或内部收益率(IRR)，它涉及收益率曲线。在这种情况下，每个时期的预期利率都取自墨西哥联邦政府国债(在墨西哥被称为CETES)的收益率曲线，因为墨西哥的高质量公司债券没有很深的市场。

F-52

---

在墨西哥，公司在退休后为高级管理人员购买年金，将根据员工选择的选项支付。

根据这些假设，预计在未来数年发放的福利金额如下：

			养老金和 退休 平面图			资历 保险费
2021			PS.305			PS.66
2022			173			59
2023			226			61
2024			247			63
2025			289			67
2026年至2030年			1,854			176

17.2 离职后负债和其他非流动雇员福利负债余额 

			2020			2019
养老金和退休计划：
既得利益义务			PS.996			PS.627
非既得利益义务			1,644			1,421
累积利益义务			2,640			2,048
预计固定收益义务超过累积收益义务			1,671			1,864
固定福利义务			4,311			3,912
公允价值养老金计划基金			(1,201)			(1,122)
净固定收益负债			PS.3,110			PS.2,790
资历溢价：
既得利益义务			PS.307			PS.214
非既得利益义务			224			133
累积利益义务			531			347
预计固定收益义务超过累积收益义务			334			283
固定福利义务			865			630
按公允价值计算的资历保费计划基金			(137)			(127)
净固定收益负债			PS.728			PS.503
离职后和其他非在职员工福利总额			PS.3,838			PS.3,293

17.3信托资产

信托资产包括按市值记录的固定收益和可变收益金融工具，其投资方式如下：

仪器类型			2020			2019
固定回报：
交易证券			18		%	18		%
人寿年金			18		%	20		%
银行票据			17		%	9		%
联邦政府文书			27		%	35		%
变量返回：
公开交易的股票			20		%	18		%
			100		%	100		%

在墨西哥，《所得税法》及其条例、《联邦劳动法》和《墨西哥社会保障机构法》确立了养老金计划的监管框架。这些法律都没有规定最低筹资水平或最低所需捐款水平。

F-53

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在墨西哥，所得税法要求，在私人计划的情况下，必须向当局提交某些通知，一定程度的工具必须投资于联邦政府工具等。

公司的各种养老金计划都有一个技术委员会，负责核实计划在福利支付、计划的精算估值以及福利信托的监测和监督方面的正确运作。该委员会负责确定基金将投资的投资组合和工具类型。该技术委员会还负责核实该计划在本公司享有这些利益的所有国家/地区的正确运作情况。

与公司员工福利计划相关的风险主要归因于计划资产。该公司的计划资产投资于一个多元化的投资组合，该组合考虑计划的期限，以便投资于预期回报与预计未来付款一致的资产。

由于墨西哥税法限制了该计划对关联方的资产投资，10%对于本公司的墨西哥子公司而言，这一风险不被认为是重大的。

在墨西哥，该公司的政策是至少投资30墨西哥联邦政府票据占基金资产的%。目标投资组合的指导方针已经为剩余的百分比制定，并在市场条件和可用资金允许的情况下做出投资决定，以遵守这些指导方针。

在墨西哥，包括在投资组合基金中的公司和相关方的证券金额和类型如下：

			2020			2019
墨西哥
产品组合：
债务：
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.			PS.28			PS.26
Grupo Financiero Banorte，S.A.B.de C.V.			9			8
资本：
墨西哥经济基金会，S.A.B.de C.V.			3			2
利物浦港，S.A.B.de C.V.			—			2
阿尔法，S.A.B.de C.V.			—			3

于截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司并无对计划资产作出重大贡献，预计于2021年期间亦不会对计划资产作出重大贡献。

F-54

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17.4 在综合收益表和综合权益表中确认的金额

损益表

累积保监处

2020

当前客户服务 成本

过去的服务 成本

(收益)损益 论和解或削减

上周五的净利息下降 定义的净值为 效益 负债

重新测量 在定义的净资产中，有50%是已定义的 效益 负债 税金净额

养老金和退休计划

PS.229

PS.71

PS.—

PS.188

PS.934

资历保险费

68

—

—

43

239

总计

PS.297

PS.71

PS.—

PS.231

PS.1,173

损益表

累积保监处

2019

当前客户服务 成本

过去的服务 成本

(收益)损益 论和解或削减

上周五的净利息下降 定义的净值为 效益 负债

重新测量 在定义的净资产中，有50%是已定义的 效益 负债 税金净额

养老金和退休计划

PS.170

PS.(44)

PS.2

PS.176

PS.790

资历保险费

35

76

—

24

65

总计

PS.205

PS.32

PS.2

PS.200

PS.855

损益表

累积保监处

2018

当前客户服务 成本

过去的服务 成本

(收益)损益 论和解或削减

上周五的净利息下降 定义的净值为 效益 负债

重新测量 在定义的净资产中，有50%是已定义的 效益 负债 税金净额

养老金和退休计划

PS.195

PS.—

PS.(5)

PS.265

PS.370

资历保险费

42

—

—

34

(26)

总计

PS.237

PS.—

PS.(5)

PS.299

PS.344

在其他全面收益中确认的确定福利负债净额的重新计量如下(金额为税后净额)：

			2020			2019			2018
截至期初的其他全面收益累计金额			PS.855			PS.344			PS.567
年内确认(负债、负债和计划资产)			213			98			100
财务假设变化引起的精算损益			(76)			456			(357)
人口假设变化引起的精算损益			184			—			—
收购			—			—			(83)
外汇汇率估值(收益)			(3)			(43)			(66)
菲律宾处置			—			—			183
截至期末在其他综合收益中累计的扣除税金后的金额			PS.1,173			PS.855			PS.344

界定福利负债净额的重新计量包括以下内容：

·计算计划资产回报率，不包括计入净利息支出的金额。

·统计人口假设变化引起的精算损益。

·统计因财务假设变化而产生的精算损益。

F-55

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17.5 离职后和其他非在职员工福利的固定福利义务余额的变化

			2020			2019			2018
养老金和退休计划：
初始余额			PS.3,912			PS.3,388			PS.4,369
当前服务成本			229			170			195
对削减的影响			—			2			(5)
利息支出			269			275			265
精算损益			257			585			(391)
汇兑损失			28			(69)			(86)
已支付的福利			(455)			(395)			(265)
收购			—			—			417
菲律宾处置			—			—			(1,111)
过去服务积分			71			(44)			—
			PS.4,311			PS.3,912			PS.3,388
资历溢价：
初始余额			PS.630			PS.411			PS.461
当前服务成本			68			35			42
利息支出			53			37			34
精算损益			187			155			(84)
已支付的福利			(73)			(84)			(42)
过去的服务成本			—			76			—
			PS.865			PS.630			PS.411

    

17.6 信托资产余额变动情况

			2020			2019			2018
养老金和退休计划：
年初余额			PS.1,122			PS.1,031			PS.1,692
信托资产实际回报率			75			81			30
外汇收益			4			2			(2)
人寿年金			—			8			16
已支付的福利			—			—			(1)
菲律宾处置			—			—			(704)
年终余额			PS.1,201			PS.1,122			PS.1,031
资历保险费
年初余额			PS.127			PS.111			PS.109
信托资产实际回报率			10			16			2
年终余额			PS.137			PS.127			PS.111

由于本公司对人寿年金计划的投资，管理层预计本公司将不需要为履行其未来义务而向信托资产作出重大贡献。

17.7假设的变化

本公司决定，受敏感度影响并通过预测单位贷记法评估的相关精算假设为贴现率和加薪比率，因为它们具有最重大的影响：

·债务贴现率：决定一段时间内债务价值的利率。

·实际加薪比率：考虑加薪的比率，这意味着应支付福利的增加。

F-56

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下表按绝对值列出了以下变量的影响1.0与本公司的固定福利计划相关的净固定福利负债假设中的%。这件事的敏感性1.0重要精算假设的%是基于墨西哥的预测长期贴现率和墨西哥长期政府债券的收益率曲线预测-CETES：

+1.0%:

损益表

累积保监处

用于计算确定的福利义务和净额的贴现率 净固定收益负债(资产)的利息

当前 服务成本

过去的服务 成本

收益或 亏损发生的原因 定居或削减

上周五的净利息下降 定义的净值为 利益与责任

重新测量 网络的一部分 已确定的收益 负债

养老金和退休计划

PS.195

PS.68

PS.—

PS.148

PS.1,055

资历保险费

64

—

—

36

272

总计

PS.259

PS.68

PS.—

PS.184

PS.1,327

预期加薪

当前 服务成本

过去的服务 成本

收益或 亏损发生的原因 定居或削减

上周五的净利息下降 定义的净值为 利益与责任

重新测量 网络的一部分 已确定的收益 负债

养老金和退休计划

PS.233

PS.75

PS.—

PS.205

PS.1,186

资历保险费

69

—

—

44

324

总计

PS.302

PS.75

PS.—

PS.249

PS.1,510

17.8员工福利费用

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，合并损益表确认的员工福利支出如下：

			2020			2019			2018
包括在售出商品成本中：
工资和薪金			PS.3,955			PS.4,052			PS.4,295
社会保障费用			1,251			1,277			1,320
员工利润分享			89			79			74
退休金和工龄保险费(附注17.4)			69			34			26
股份支付费用(附注18.2)			4			1			3
包括在销售和分销费用中：
工资和薪金			15,620			16,068			16,590
社会保障费用			4,587			4,717			4,651
员工利润分享			551			539			496
退休金和工龄保险费(附注17.4)			261			185			158
股份支付费用(附注18.2)			20			2			11
包括在行政费用中：
工资和薪金			2,448			2,742			2,771
社会保障费用			541			625			557
员工利润分享			33			35			31
退休金和工龄保险费(附注17.4)			38			20			46
其他离职后福利(附注17.4)			—			—			2
股份支付费用(附注18.2)			166			185			143
员工福利支出总额			PS.29,633			PS.30,561			PS.31,174

注18.奖金计划

18.1定量和定性目标

高管奖金计划以实现管理层和董事每年设定的特定目标为基础，包括定量和定性目标以及特殊项目。

F-57

---

量化目标大致代表50根据经济增加值(“EVA”)方法计算。为每个实体的高管制定的目标是基于每个实体和我们公司产生的EVA与我们母公司FEMSA产生的EVA的组合。定性目标和特殊项目是剩下的。50年度奖金的%，并基于年初为每位高管确定的关键成功因素。

奖金金额是根据每个合格参与者的责任级别和员工工作的适用业务单位产生的EVA确定的。这一公式是通过考虑组织内部的责任水平、员工的评价和市场上的竞争性薪酬而建立的。

奖励计划目标以月薪表示，最终应支付金额根据每年确定的目标完成百分比计算。奖金在赚取的当年在损益表中确认，并在次年以现金支付。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中，记录的奖金支出为Ps。747，Ps.940和Ps。659，分别为。

18.2股份支付奖金计划

该公司为其高级管理人员制定了股票激励计划。该计划使用经济增加值(EVA)作为其主要评价指标。根据EVA股票激励计划，符合条件的员工有权获得特别的年度奖金(固定金额)，根据高管在组织中的责任、他们的业务实现的EVA结果和他们的个人表现，购买FEMSA和可口可乐FEMSA的股票或期权。收购的股票或期权存放在信托中，高管可以在授予后一年内访问这些股票或期权33%/年。可口可乐FEMSA年度高管奖金的50%将用于购买FEMSA的股票或期权，其余的将用于购买FEMSA的股票或期权50%购买可口可乐FEMSA股票或期权。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，不是已向员工授予股票期权。从2016年1月1日开始，该公司的股票将按比例归属于三年句号。

特殊奖金按年发放给符合条件的员工，并在扣缴适用税款后发放。公司将个人员工的特别奖金(税后)以现金形式提供给行政信托基金(由FEMSA控制和合并)，然后由FEMSA使用资金购买FEMSA和可口可乐FEMSA股票(根据企业实践委员会的指示)，然后分配给该员工。

可口可乐FEMSA将其基于股票的支付奖金计划视为基于股权结算的基于股票的支付交易，因为最终授予和结算这些欠高管的义务的是其母公司FEMSA。

截至2020年12月31日，根据公司高管激励计划授予的股票如下：

			股份数目
奖励计划			FEMSA			高飞			归属期间
2016			567,671			719,132			2017-2019
2017			326,561			369,791			2018-2020
2018			211,290			256,281			2019-2021
2019			312,006			457,338			2020-2022
2020			666,281			956,926			2021-2023
总计			2,083,809			2,759,468

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，使用授予日期模型确认的基于股票的支付交易期间产生的总费用为Ps。190PS.188和Ps。157，分别为。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司在合并财务状况表中记录的资产为Ps。192和Ps。234分别见附注14。

F-58

---

注19。银行贷款和应付票据

以数百万墨西哥比索表示。(1)			2021			2022			2023			2024			2025			2026年及以后的年份			截至2020年12月31日的账面价值			截至2020年12月31日的公允价值			截至2019年12月31日的账面价值
短期债务：
固定利率债务：
哥伦比亚比索
银行贷款			—			—			—			—			—			—			—			—			230
利率，利率			—			—			—			—			—			—			—						4.37%
阿根廷比索
银行贷款			711			—			—			—			—			—			711			711			126
利率，利率			44.73%			—			—			—			—			—			44.73%						63.50%
乌拉圭比索
银行贷款			498			—			—			—			—			—			498			498			63
利率，利率			15.13%			—			—			—			—			—			15.13%						11.59%
小计			1,209			—			—			—			—			—			1,209			1,209			419
可变利率债务：
哥伦比亚比索
银行贷款			436			—			—			—			—			—			436			436			431
利率，利率			3.08%			—			—			—			—			—			3.08%						4.66%
阿根廷比索
银行贷款			—			—			—			—			—			—			—			—			32
利率，利率			—			—			—			—			—			—			—						54.25%
小计			436			—			—			—			—			—			436			436			463
短期债务			1,645			—			—			—			—			—			1,645			1,645			882
长期债务：
固定利率债务：
美元
洋基债券			—			—			—			—			—			50,598			50,598			57,967			37,575
利率，利率			—			—			—			—			—			3.09%			3.09%						4.48%
墨西哥比索
高级注释			2,500			—			7,497			—			—			11,486			21,483			22,638			18,484
利率，利率			8.27%			—			5.46%			—			—			7.73%			7.00%						6.95%

F-59

---

以数百万墨西哥比索表示。(1)			2021			2022			2023			2024			2025			2026年及以后的年份			截至2020年12月31日的账面价值			截至2020年12月31日的公允价值			截至2019年12月31日的账面价值
巴西雷亚尔
银行贷款			59			50			29			19			—			—			157			157			309
利率，利率			6.04%			6.05%			6.40%			6.62%			—			—			6.18%						6.05%
乌拉圭比索
银行贷款			770			261			—			—			—			—			1,031			1,032			1,266
利率，利率			10.29%			8.04%			—			—			—			—			9.72%						10.01%
小计			3,329			311			7,526			19			—			62,084			73,269			81,794			57,634
可变利率债务：
墨西哥比索
高级注释			—			1,459			—			—			1,722			—			3,181			3,176			1,459
利率，利率			—			4.73%			—			—			4.56%			—			4.64%						7.99%
银行贷款			—			—			—			—			3,737			5,598			9,335			9,400			9,358
利率，利率			—			—			—			—			4.89%			5.15%			5.04%						8.20%
哥伦比亚比索
银行贷款			—			—			—			—			—			—			—			—			402
利率，利率			—			—			—			—			—			—			—						5.61%
巴西雷亚尔
银行贷款			43			5			—			—			—			—			48			48			242
利率，利率			8.45%			8.37%			—			—			—			—			8.44%						7.82%
小计			43			1,464			—			—			5,459			5,598			12,564			12,624			11,461
长期债务			3,372			1,775			7,526			19			5,459			67,682			85,833			94,418			69,095
长期债务的当期部分			3,372			—			—			—			—			—			3,372			—			10,603
长期债务			—			1,775			7,526			19			5,459			67,682			82,461			94,418			58,492

(1)本表显示的所有利率均为加权平均合同年利率。

F-60

---

截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度，与银行贷款和应付票据相关的利息支出构成如下，并计入综合收益表的利息支出项目下：

			2020			2019			2018
债务和借款的利息			PS.6,228			PS.4,459			PS.4,786
员工福利的财务费用			231			200			202
衍生工具			1,174			1,946			2,370
租赁的融资费用			105			129			—
财务运营费用			156			170			210
			PS.7,894			PS.6,904			PS.7,568

该公司有以下债务债券：a)在墨西哥证券交易所注册：i)Ps。2,500(名义金额)，到期日为2021和固定利率8.27%，ii)Ps。7,500(名义金额)，到期日为2023和固定利率5.46%，iii)Ps。1,500(名义金额)，到期日为2022和TIE+的浮动利率0.25%，iv)Ps。8,500(名义金额)，到期日为2027和固定利率7.87%，v)Ps。1,727(名义金额)，到期日为2025年，浮动利率为Tiie+0.08%和vi)Ps。3,000(名义金额)，到期日为2028年，固定利率为7.35%，以及b)在SEC注册：i)美国高级票据。$1,250利率固定，利率为2.75%，到期日为2030年1月22日，ii)美国优先票据。$705利率固定，利率为1.85%，到期日为2032年9月1日和iii)美国优先票据。$600利率固定，利率为5.25%和到期日2043年11月26日所有这些都由我们的子公司提供担保：Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Controladora Interamericana de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellado Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Refresh cos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Distribuidora y Manufacturera del Valle deS.de R.L.de C.V.)和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(“担保人”)。在附注29中，我们提出了合并财务信息的补充担保人。

2019年，该公司在墨西哥签订了金额为Ps的信贷合同。9,400利率为8.39%和7.91%，这些贷款用于结算以美元计价的银行贷款，并用于一般企业用途。此外，该公司在2019年期间在乌拉圭、哥伦比亚和阿根廷获得了金额为Ps的银行贷款。1,670.

2020年，该公司获得(并偿还)银行贷款，以建立流动性，以应对最近的新冠肺炎大流行：在墨西哥，获得了一定数额的Ps。15,650加权利率为6.04%，在阿根廷和哥伦比亚购买一定量的Ps。1,184。同样，2020年1月22日，该公司在墨西哥为美国预付了优先票据。$900，并于2020年2月18日，公司为美国支付了优先票据的全部余额。$500.

此外，公司还与一些银行举行了阿根廷比索和乌拉圭比索银行贷款庆祝活动。711和Ps。759(名义金额)。

该公司根据协议从不同的金融机构获得融资，这些协议规定了不同的限制和契约，主要包括最高杠杆和资本化水平以及最低综合净值和债务和利息覆盖率。截至这些综合财务报表的日期，该公司遵守了其融资协议中包含的所有限制和契诺。

F-61

---

19.1对融资活动产生的负债进行对账。

现金流

非现金影响

2019年12月31日的账面价值

还款

收益

新租约

其他

外汇走势

翻译效果

2020年12月31日的账面价值

银行短期贷款

PS.882

PS.(17,641)

PS.18,525

PS.—

PS.—

PS.—

PS.(121)

PS.1,645

短期应付票据

—

—

—

—

—

—

—

来自融资活动的短期合计

PS.882

PS.(17,641)

PS.18,525

PS.—

PS.—

PS.—

PS.(121)

PS.1,645

银行长期贷款

11,576

(896)

293

—

—

—

(405)

10,568

长期应付票据

57,519

(26,650)

43,479

—

—

1,018

(101)

75,265

来自融资活动的长期总收益

PS.69,095

PS.(27,546)

PS.43,772

PS.—

PS.—

PS.1,018

PS.(506)

PS.85,833

租赁负债

PS.1,383

PS.(573)

PS.—

PS.599

PS.34

PS.(13)

PS.(123)

PS.1,306

融资活动合计

PS.71,360

PS.(45,760)

PS.62,297

PS.599

PS.34

PS.1,005

PS.(750)

PS.88,784

现金流

非现金影响

2018年12月31日的账面价值

还款

收益

新租约

其他

外汇走势

翻译效果

2019年12月31日的账面价值

银行短期贷款

PS.1,382

PS.(852)

PS.503

PS.—

PS.—

PS.—

PS.(151)

PS.882

短期应付票据

—

—

—

—

—

—

—

—

来自融资活动的短期合计

PS.1,382

PS.(852)

PS.503

PS.—

PS.—

PS.—

PS.(151)

PS.882

银行长期贷款

16,572

(14,926)

10,233

—

—

—

(303)

11,576

长期应付票据

63,841

(4,674)

—

—

—

(1,589)

(59)

57,519

长期租赁负债

10

(8)

—

—

—

(1)

(1)

—

来自融资活动的长期总收益

PS.80,423

PS.(19,608)

PS.10,233

PS.—

PS.—

PS.(1,590)

PS.(363)

PS.69,095

租赁负债(1)

PS.1,798

PS.(492)

PS.—

PS.215

PS.(21)

PS.(37)

PS.(80)

PS.1,383

融资活动合计

PS.83,603

PS.(20,952)

PS.10,736

PS.215

PS.(21)

PS.(1,627)

PS.(594)

PS.71,360

(1)截至收养日的期初余额；2019年1月1日

F-62

---

附注20.其他收入和支出

			2020			2019			2018
其他收入：
出售长期资产的收益			PS.274			PS.330			PS.399
取消或有事项			344			565			162
与经营活动有关的外汇收益			—			79			—
合资销售			212			—			—
其他(1)			664			916			8
			PS.1,494			PS.1,890			PS.569
其他费用：
或有事项拨备			PS.842			PS.1,305			PS.818
长期资产报废损失			291			318			103
出售长期资产的损失			178			288			221
无形资产报废损失			375			—			—
损损			2,501			948			432
遣散费(2)			192			1,062			224
捐赠			361			288			332
与经营活动有关的汇兑损失			69			—			(25)
其他			296			171			345
			PS.5,105			PS.4,380			PS.2,450

(1)在2019年收到巴西税务当局的有利决定后，可口可乐FEMSA有权收回前几年在巴西支付的间接税，从而确认了税收抵免，并对综合收益表的营业收入和其他收入标题产生了积极影响。见附注25.2.1。

(2)2019年，作为效率计划的一部分，该公司发生了与部分业务相关的重组成本。

注21。金融工具

金融工具的公允价值

该公司采用三级公允价值等级来确定用于衡量其金融工具公允价值的投入的优先顺序。这三个输入级如下所述：

•1级：报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。

•2级：直接或间接可观察到的资产或负债的第1级报价以外的其他投入。

•第3级：是资产或负债的不可观察的投入。不可观察到的投入应用于计量公允价值，以达到无法获得可观察到的投入的程度，从而考虑到在计量日期资产或负债的市场活动很少(如果有的话)的情况。

本公司采用收益法计量其1级和2级金融资产和负债的公允价值，公允价值是根据折现到净现值的预期现金流量估计的。下表汇总了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值计量的金融资产和负债：

			2020						2019
			1级			2级			1级			2级
衍生金融工具资产			PS.488			PS.2,440			PS.91			PS.905
衍生金融工具责任			84			1,417			47			2,191
劳动义务信托资产			1,338			—			1,249			—

F-63

---

套期保值对股权的影响

下面列出的是权益的各个组成部分的对账和对其他全面收益的分析：

			外汇远期合约			外币期权			交叉货币掉期			利率互换			财政部锁定合同			商品价格合同			父代的总持有者			非控股权益			总计
截至2019年1月1日			PS.29			PS.17			PS.48			PS.(107)			PS.—			PS.(136)			PS.(149)			PS.(81)			PS.(230)
金融工具-购买			(267)			2			—			—			102			29			(134)			8			(126)
保监处确认的金融工具的公允价值变动			—			—			(2,083)			(37)			—			3			(2,117)			(58)			(2,175)
从保监处重新分类为损益的金额			(69)			(26)			1,026			67			—			198			1,196			182			1,378
净对外经营的外币重估			—			—			(176)			—			—			—			(176)			(157)			(333)
外汇汇率变动的影响			—			—			30			9			—			3			42			—			42
税收效应			99			7			379			(10)			(31)			(74)			370			9			379
截至2019年12月31日			PS.(208)			PS.—			PS.(776)			PS.(78)			PS.71			PS.23			PS.(968)			PS.(97)			PS.(1,065)
金融工具-购买			(837)			2			161			—			—			351			(323)			53			(270)
保监处确认的金融工具的公允价值变动			—			—			2,654			—			—			9			2,663			414			3,077
从保监处重新分类为损益的金额			286			(2)			1,544			98			(102)			(37)			1,787			199			1,986
净对外经营的外币重估			—			—			(3,588)			—			—			—			(3,588)			(530)			(4,118)
外汇汇率变动的影响			7			—			92			14			—			(8)			105			16			121
税收效应			163			—			(254)			(33)			31			(108)			(201)			(52)			(253)
截至2020年12月31日			PS.(589)			PS.—			PS.(167)			PS.1			PS.—			PS.230			PS.(525)			PS.3			PS.(522)

21.1总债务

银行贷款的公允价值是根据合同现金流的折现值计算的，因此贴现率是使用目前为类似金额和到期日的债务提供的利率来估计的，这被认为是公允价值层次中的第二级。本公司公开交易债务的公允价值基于截至2020年12月31日和2019年12月31日的市场报价，被认为是公允价值层次中的一级(见附注19)。

21.2购买外币的远期协议

该公司已经签订了远期协议，以减少其对墨西哥比索和其他货币汇率波动风险的敞口。

该等工具已被指定为现金流量对冲，并于综合财务状况表中按其估计公允价值确认，该估计公允价值乃根据期末终止合约的现行市场汇率厘定。这些远期的公允价值变动被记录为“累计其他综合收益”的一部分。到期合同的净收益/损失被确认为外汇或售出货物成本的一部分，这取决于合并损益表中对冲的性质。

不符合对冲会计准则的远期协议的公允价值净变动记录在综合收益表的“金融工具市值收益”项下。

截至2020年12月31日，本公司有以下购买外币的未到期远期协议：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2021			PS.7,130			PS.(843)			PS.4

F-64

---

截至2019年12月31日，本公司有以下购买外币的未到期远期协议： 

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.7,692			PS.(315)			PS.20

21.3购买外币的选择权

该公司已经执行了领子战略，以减少其对汇率波动风险的敞口。项圈是一种将看涨期权和看跌期权结合在一起的策略，以与远期协议类似的方式限制了汇率波动风险的敞口。

该等工具已被指定为现金流量对冲，并于综合财务状况表中按其估计公允价值确认，该估计公允价值乃根据期末终止合约的现行市场汇率厘定。这些期权的公允价值变动最初记录为“累计其他综合收益”的一部分。到期合同的净收益/(亏损)，包括支付的净保费，在套期保值项目计入综合损益表时，确认为销售商品成本的一部分。

截至2020年12月31日，本公司没有购买外币的未偿还领子期权。

截至2019年12月31日，本公司拥有以下购买外币的未偿还领口期权。为这些期权支付的净溢价为Ps。3:

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.107			PS.—			PS.2

21.4交叉货币掉期

该公司拥有交叉货币掉期合约，以降低以美元计价的合同信用的利率和汇率波动风险。交叉货币掉期被指定为对冲工具，当公司将债务状况改变为本位币时，以降低汇率波动风险。

公允价值是使用适用于在期末终止合同的市场价格估计的。就会计目的而言，交叉货币掉期既记录为外汇风险的现金流对冲，又记录为利率风险和相关外汇风险的公允价值对冲。与这些交叉货币掉期名义金额和应计利息的汇率波动相关的公允价值变动记录在综合收益表中。公允价值变动的剩余部分在指定为现金流量对冲时，计入合并财务状况表中的“累计其他全面收益”。如果它们被指定为公允价值套期保值，这部分剩余部分的变化将在损益表中记录为“金融工具的市值(收益)损失”。

截至2020年12月31日，公司有以下未完成的交叉货币互换协议：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2021			PS.404			PS.(4)			PS.—
2023			11,371			—			2,165
2027			6,982			(464)			80
2030			3,790			(107)			192

截至2019年12月31日，本公司有以下未完成的交叉货币互换协议：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.13,788			PS.(297)			PS.781
2021			—			—			—
2023			10,742			(594)			—
2027			6,596			(843)			—

F-65

---

21.5利率掉期

该公司已经签订了一些利率掉期合同，以减少与其以BRL计价的债务相关的利率波动的风险。这些利率互换，被指定为现金流对冲，利率变动在综合资产负债表中记为“累计其他综合收益”。

于2020年12月31日，本公司并无未完成的利率互换协议。

截至2019年12月31日，本公司有以下未偿还利率互换协议：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.4,365			PS.(142)			PS.—

21.6财政部锁定合同

该公司已经签订了一些国库锁合同，以减少与其美元债务相关的利率波动的风险。这些国库锁被指定为现金流对冲，利率变动在综合财务状况表中记录为“累计其他综合收益”。

于2020年12月31日，本公司并无未完成的库房锁协议。

截至2019年12月31日，本公司有以下未完成的库锁协议：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.10,365			PS.—			PS.102

21.7商品价格合约

本公司签订了各种商品价格合同，以降低某些原材料成本波动的风险。公允价值是根据期末终止合同的市场估值估计的。这些工具被指定为现金流量对冲，其公允价值的变动被记录为“累计其他综合收益”的一部分。

已到期或已售出商品合同的公允价值计入与套期保值项目一起出售的商品成本。

截至2020年12月31日，本公司拥有以下铝价合约：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2021			PS.695			PS.—			PS.125
2022			PS.99			PS.—			PS.17

截至2020年12月31日，公司签订了以下PX+MEG(树脂)价格合同：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2021			PS.729			PS.(65)			PS.—

F-66

---

截至2020年12月31日，公司拥有以下糖价合约：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2021			PS.1,260			PS.(18)			PS.275
2022			366			—			70

截至2019年12月31日，本公司拥有以下铝价合约：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.394			PS.(1)			PS.5

截至2019年12月31日，公司拥有以下PX+MEG(树脂)价格合同

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.320			PS.(28)			PS.—

截至2019年12月31日，本公司拥有以下糖价合约：

						公允价值
到期日			名义金额			(责任)			资产
2020			PS.1,554			PS.(18)			PS.71
2021			98			—			15

21.8本票中嵌入的期权，为冯帕尔的收购提供资金

2016年12月6日，作为公司收购冯帕支付的收购价格的一部分，斯帕尔发行并交付了一份三年制给卖方的本票，总金额为1,1662000万巴西雷亚尔。2018年11月14日，Spal预付了一笔103700万美元(393300万巴西雷亚尔)(截至2018年12月31日的余额为1,000(100万巴西雷亚尔)。这张期票的利息年利率为0.375%，并以巴西雷亚尔计价和支付。该期票与巴西雷亚尔兑美元汇率的表现挂钩。因此，期票的本金金额根据巴西雷亚尔对美元的贬值或升值而增加或减少。期票持有人有权在期票预定到期日之前行使选择权，将墨西哥比索金额(相当于根据本票应支付的金额)资本化为一家最近成立的墨西哥公司，该公司随后将并入该公司，以执行价格Ps换取L系列股票。178.5每股。2019年12月6日，期票到期，嵌入期权到期一文不值。因此，该公司总共支付了1,0002000万巴西雷亚尔(约合P.4,676)债券到期日。

21.9销售Estrella Azul

2020年9月30日，可口可乐公司(Coca-Cola FEMSA)宣布，其与可口可乐公司(Compañía Panameña de Bebias，S.A.P.I.de C.V.)的合资企业成功售出100其在巴拿马乳制品公司Estrella Azul的股权。作为交易的一部分，该公司与买家达成协议，如果Estrella Azul的业务在2022-2027年期间实现一定的销量和EBITDA目标，我们未来可以收到付款。该公司根据业务预测(3级投入)估计了将收到的付款金额，并计算了它们的净现值。截至2020年12月31日，综合财务状况表确认的金融资产总值为Ps。8.

F-67

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21.10 符合套期保值标准的到期合约的净影响

导数			综合收益表中的影响-损益			2020			2019			2018
交叉货币掉期			利息支出			PS.(109)			PS.(199)			PS.(157)
交叉货币掉期			外汇，外汇			1,212			480			642
利率互换			利息支出			(163)			(515)			—
购买外币的选择权			销货成本			8			(63)			(8)
远期购汇协议			销货成本			839			(163)			240
商品价格合同			销货成本			(129)			(391)			(258)
国库锁			利息支出			153			—			—

21.11 不符合会计对冲标准的衍生金融工具公允价值变动的净影响。

导数			对合并损益表的影响			2020			2019			2018
嵌入导数			金融工具的市值(损失)收益			PS.—			PS.4			PS.(12)
交叉货币掉期和利率掉期			金融工具的市值(损失)收益			(212)			(293)			(116)

21.12 不符合会计套期保值标准的到期合同的净影响

衍生工具的类型			对合并损益表的影响			2020			2019			2018
交叉货币掉期和利率掉期			金融工具的市值(损失)			PS.(212)			PS.(293)			PS.(186)
嵌入导数			金融工具的市值(损失)收益			—			4			—

21.13风险管理

本公司面临以下财务风险：

•市场风险；

•利率风险；

•流动性风险；以及

•信用风险

此外，新冠肺炎大流行也已经并将继续造成金融市场的大幅波动，削弱了投资者对国家和企业增长的信心。随着持续的市场动荡加剧和新信息的出现，主要股市已数次暂停运营。与2019年12月31日相比，该公司运营的许多国家的货币(包括墨西哥比索)对美元的汇率大幅贬值，这增加了我们一些原材料的成本

21.13.1市场风险

该公司的活动主要使其面临外币汇率、利率和商品价格变化的金融风险。本公司订立各种衍生金融工具，以管理其对外币风险、利率风险和商品价格风险的敞口，包括：

·中国推出了购买外汇的远期协议，以降低其面临的汇率波动风险。

·中国提供购买外币的选择权，以减少汇率波动风险的敞口。

·中国推出交叉货币互换(Cross-Currency Swaps)，以降低汇率波动和利率变化风险的敞口。

·中国购买大宗商品价格合约，以减少其对某些原材料成本波动风险的敞口。

F-68

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该公司利用情景分析跟踪其衍生金融工具的公允价值(按市值计价)及其可能的变化。以下披露对市场风险进行了敏感性分析，该公司面临的市场风险与汇率、利率和大宗商品价格有关，它在现有的对冲战略中考虑了这些风险：

购买美元的远期协议(MXN/美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(19)		%	PS.(884)			PS.—
2019			(9)		%	(739)			—
2018			(13)		%	(365)			—
购买美元的远期协议(BRL/美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(21)		%	PS.(357)			PS.—
2019			(13)		%	(155)			—
2018			(16)		%	(413)			—
购买美元的远期协议(COP/美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(16)		%	PS.(142)			PS.—
2019			(10)		%	(54)			—
2018			(12)		%	(2)			—
购买美元的远期协议(ARS/美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(2)		%	PS.(2)			PS.—
2019			(25)		%	(88)			—
2018			(27)		%	(522)			—
购买美元的远期协议(澳元/美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(9)		%	PS.(21)			PS.—
2019			(5)		%	(23)			—
2018			(8)		%	(46)			—
交叉货币掉期(美元兑MXN)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(19)		%	PS.(5,507)			PS.—
2019			(9)		%	(2,315)			—
2018			(13)		%	(3,130)			—
交叉货币掉期(美元兑BRL)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			(21)		%	PS.(2,161)			PS.—
2019			(13)		%	(645)			—
2018			(16)		%	(9,068)			—
糖价合约			关于糖价的变化			对公平的影响			损益效应
2020			(32)		%	PS.(515)			PS.—
2019			(24)		%	(255)			—
2018			(30)		%	(341)			—
铝价合约			浅谈铝价的变化			对公平的影响			损益效应
2020			(16)		%	PS.(289)			PS.—
2019			(15)		%	(1,164)			—
2018			(22)		%	(55)			—
购买外币的选择权(MXN对美元)			美元汇率变动			对公平的影响			损益效应
2020			—		%	PS.—			PS.—
2019			(10)		%	(6)			—
2018			(13)		%	(303)			—

F-69

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21.13.2利率风险

利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流因市场利率变化而波动的风险。

由于公司及其子公司以固定利率和浮动利率借入资金，因此公司面临利率风险。特克斯。该风险由本公司通过在固定和可变利率借款之间保持适当的组合以及通过使用不同的衍生金融工具来管理。定期评估套期保值活动，以与利率观点和确定的风险偏好保持一致，确保应用最具成本效益的套期保值策略。

以下披露对报告期末被认为合理可行的利率风险管理进行了敏感性分析，该公司在与其固定和浮动利率借款相关的情况下面临风险，并考虑其现有的套期保值策略：

利率风险			更改日期 美元汇率			启用时的效果 (利润)增长或 损失
2020			+100Bps			PS.(102)
2019			+100Bps			(44)
2018			+100Bps			(134)

21.13.3流动性风险

该公司的主要流动资金来源通常是其运营产生的现金。该公司的大部分销售是在短期信用基础上进行的。该公司传统上能够依靠运营产生的现金为其资本需求和资本支出提供资金。该公司的营运资金受益于这样一个事实，即它的大部分销售都是以现金为基础的，而它通常以赊销的方式向供应商付款。最近一段时间，该公司主要使用运营产生的现金为收购提供资金。该公司还利用从墨西哥和国际银行的借款以及在墨西哥和国际资本市场的发行为收购提供资金。

流动性风险管理的最终责任在于公司董事会，董事会已为评估公司的短期、中期和长期资金和流动性需求建立了适当的流动性风险管理框架。该公司通过保持充足的准备金、持续监测预测和实际的现金流以及保持保守的债务到期日状况来管理流动性风险。

公司可以从国家和国际银行机构获得信贷，以满足资金需求；此外，公司拥有独立评级机构给予的墨西哥公司(AAA)的最高评级，使公司能够在需要资源的情况下进入资本市场。

作为公司融资政策的一部分，管理层预计将继续用运营现金为其流动资金需求提供资金。尽管如此，由于本公司运营的某些国家的法规，将当地业务产生的现金汇出以满足其他国家的现金需求可能是无益的，或者是不可行的。如果在这些国家运营的现金不足以支付未来的营运资金需求和资本支出，管理层可以决定或要求通过当地借款而不是从另一个国家汇款来满足这些国家的现金需求。未来，管理层可能会通过短期或其他借款来满足我们的营运资本和资本支出需求。

公司管理层不断评估寻求收购或进行战略交易的机会。该公司预计将利用运营现金、长期债务和股本为未来的任何重大交易提供资金。

有关本公司截至2020年12月31日与非流动金融负债相关的到期日的披露，请参阅附注19。

下表反映了所有已确认金融负债产生的结算、偿还和利息的合同固定和可变支付。它包括截至2020年12月31日实施的衍生性金融负债的预期现金流出总额。

此类预期现金净流出是根据票据的每个特定结算日期确定的。披露的金额是根据公司可能被要求支付的最早日期，各个即将到来的会计年度的未贴现现金净流出。没有固定金额或时机的金融负债(包括利息)的现金流出是基于2020年12月31日存在的经济状况(如利率和汇率)。

F-70

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(单位：百万秒)			2021			2022			2023			2024			2025			2026年及其后
非衍生金融负债：
票据和债券			PS.2,500			PS.1,500			PS.7,500			PS.—			PS.1,727			PS.62,469
银行贷款			2,518			317			28			18			3,760			5,640
衍生品金融负债(资产)			999			991			(1,286)			577			577			1,375

该公司通常用其运营产生的现金支付与其金融负债相关的款项。

21.13.4信用风险

信用风险是指交易对手违约给公司造成财务损失的风险。本公司采取了在适当情况下只与信誉良好的交易对手打交道的政策，以减轻违约造成的财务损失风险。本公司只与评级为相当于投资级及以上的实体进行交易。这些信息由独立评级机构提供(如果有)，如果没有，公司将使用其他公开的财务信息和自己的交易记录来对其主要客户进行评级。本公司的风险敞口及其交易对手的信用评级受到持续监控，交易总额在核准交易对手之间分摊。

该公司的应收账款周转率很高，因此管理层认为，由于其业务的性质，信用风险是最小的，因为其很大一部分销售额是以现金结算的。 本公司于2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日财务状况表各组成部分的最大信用风险敞口为账面金额(见附注7)。

流动性基金和衍生金融工具的信用风险是有限的，因为交易对手是国际信用评级机构指定的高评级银行。

本公司只与信誉良好及信誉良好的交易对手进行交易，并维持订立保证金要求的信贷支持附件(CSA)，以管理与其衍生产品组合有关的信贷风险。截至2020年12月31日，本公司得出结论，鉴于交易对手的高信用评级，与衍生金融工具相关的信用风险的最大敞口并不显著。

21.14现金流对冲

本公司根据各自现金流的货币、金额和时间确定套期保值工具和套期保值项目之间是否存在经济关系。本公司评估在每个套期保值关系中指定的衍生工具是否预期有效，以及是否已有效地使用假设衍生工具方法抵销被套期保值项目的现金流变动。

在这些套期保值关系中，低效的主要来源是：

•交易对手和公司的信用风险对外币远期合约公允价值的影响，该影响未反映在套期现金流的公允价值变动中；

•期内套期保值的变化。

F-71

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截至2020年12月31日，公司用于对冲外汇、利率和大宗商品风险敞口的金融工具如下：

			成熟性
			1-6个月			6-12个月			超过12个
外汇货币风险
外汇远期合约
名义金额(百万比索)			2,806			1,888			—
平均汇率MXN/美元			23.35			23.47			—
名义金额(百万比索)			844			491			—
平均汇率BRL/美元			5.41			5.37			—
名义金额(百万比索)			511			212			—
平均汇率COP/美元			3,750			3,740			—
名义金额(百万比索)			96			—			—
平均汇率ARS/美元			92.97			—			—
名义金额(百万比索)			225			58			—
平均汇率UYU/美元			45.92			45.69			—
外汇货币掉期合约
名义金额(百万比索)			—			—			12,568
平均汇率MXN/美元			—			—			19.81
名义金额(百万比索)			—			—			9,575
平均汇率BRL/美元			—			—			4.00
名义金额(百万比索)			404			—			—
平均汇率COP/美元			3,454			—			—
大宗商品风险
铝(百万比索)			325			370			99
平均价格(美元/吨)			1,654			1,720			1,740
糖(百万比索)			869			391			365
平均价格(美元分/磅)			12.13			11.87			12.17
Px+meg(百万比索)			364			364			—
平均价格(美元/吨)			730			730			—

F-72

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截至2019年12月31日，本公司用于对冲外汇、利率和大宗商品风险敞口的金融工具如下：

			成熟性
			1-6个月			6-12个月			超过12个
外汇货币风险
外汇远期合约
名义金额(百万比索)			3,742			2,086			—
平均汇率MXN/美元			20.00			20.20			—
名义金额(百万比索)			697			303			—
平均汇率BRL/美元			4.04			4.16			—
名义金额(百万比索)			220			85			—
平均汇率COP/美元			3,491			3,460			—
名义金额(百万比索)			137			—			—
平均汇率ARS/美元			79.23			—			—
名义金额(百万比索)			335			87			—
平均汇率UYU/美元			37.55			40.03			—
外汇货币期权合约
名义金额(百万比索)			107			—			—
平均汇率COP/美元			3,252			—			—
外汇货币掉期合约
名义金额(百万比索)			9,423			—			8,292
平均汇率MXN/美元			19.54			—			19.92
名义金额(百万比索)			—			4,365			9,046
平均汇率BRL/美元			—			3.41			4.00
利率风险
利率互换
名义金额(百万比索)			—			4,365			—
平均利率			—			8.34		%	—
国库锁
名义金额(百万比索)			10,365			—			—
平均利率			1.81		%	—			—
大宗商品风险
铝(百万比索)			276			118			—
平均价格(美元/吨)			1,796			1,812			—
糖(百万比索)			1,192			361			98
平均价格(美元分/磅)			13.09			12.73			13.45
Px+meg(百万比索)			160			160			—
平均价格(美元/吨)			848			848			—

注22。合并子公司的非控股权益

可口可乐FEMSA截至2020年12月31日、2019年和2018年在合并子公司中的非控股权益分析如下：

			2020			2019			2018
墨西哥			PS.4,823			PS.5,671			PS.5,700
哥伦比亚			22			21			21
巴西			738			1,059			1,085
			PS.5,583			PS.6,751			PS.6,806

F-73

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墨西哥的非控股权益主要代表墨西哥控股公司Kristine Overseas，S.A.P.I.de C.V.的个人业绩。该实体还持有某些巴西子公司的非控股股份。

如附注5所披露者，由于亚洲分部被指定为非持续经营，故亚洲分部不再于附注27作为独立分部呈报。出售于2018年12月13日完成，相关非控股权益消除。

可口可乐FEMSA非控股权益的变化如下：

			2020			2019			2018
期初余额			PS.6,751			PS.6,806			PS.18,141
非控股权益净收入			61			529			1,159
涉外业务翻译中的交流差异			(1,261)			(565)			(1,338)
重新计量界定的员工福利负债净额			—			—			37
衍生金融工具有效部分的估值(税后净额)			100			(16)			(41)
支付的股息			(68)			(3)			—
会计准则采纳效果(见附注2.4)			—			—			(12)
菲律宾解固			—			—			(11,140)
期末余额			PS.5,583			PS.6,751			PS.6,806

注23。权益

23.1权益账户

截至2020年12月31日，可口可乐FEMSA的普通股由16,806,658,096普通股，包括不是票面价值。固定股本是Ps。934(名义价值)和可变资本是无限的。

普通股的特点如下：

·A系列和D系列股票均为普通股，拥有全部投票权，并受转让限制；

·系列“A”股只能由墨西哥个人收购，且不得低于50.1普通股的%。

·摩根士丹利资本国际()系列“D”股没有外资持股限制，不得超过49.9普通股的%。

·电视剧《B》系列和《L》系列只要是挂牌单位，都是免移转的。在相关单位解除关联的情况下，B型股和L型股将分别免费转让。

2019年1月31日，可口可乐FEMSA董事会批准：

(i)本公司各系列股票的八送一股票拆分(以下简称“股票拆分”)；

(Ii)发行具有全部投票权的B系列普通股；

(Iii)单位的创建，由以下几个部分组成3B系列股票和5L系列股票，将在墨西哥证券交易所(“BMV”)上市交易，并以美国存托股票(ADS)的形式在纽约证券交易所(“NYSE”)上市；以及

(Iv)对公司章程的修订主要是为了实施上文第(I)、(Ii)和(Iii)段批准的事项。

3月22日， 2019年，CNBV(墨西哥国家银行和证券委员会)批准并授权股票拆分。

因此，(I)本公司股东持有的股权百分比不会改变，及(Ii)拥有全部投票权的普通股百分比将因B系列股份的发行而按比例调整，详情见下表。

本公司在股票拆分前和紧接股票拆分后的股本如下：

F-74

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股票拆分前的流通股：

系列股票			股东			流通股			股本的%			拥有完全投票权的普通股的百分比
A			墨西哥经济发展基金会的全资子公司，S.A.B.de C.V.			992,078,519			47.22%			62.96%
D			可口可乐公司的全资子公司			583,545,678			27.78%			37.04%
L			公众浮动车			525,208,065			25.00%			0%
总计						2,100,832,262			100%			100%

股票拆分后的流通股：

系列股票			股东			流通股			股本的%			拥有完全投票权的普通股的百分比
A			墨西哥经济发展基金会的全资子公司，S.A.B.de C.V.			7,936,628,152			47.22%			55.97%
D			可口可乐公司的全资子公司			4,668,365,424			27.78%			32.92%
B			公众浮动车			1,575,624,195			9.38%			11.11%
L			公众浮动车			2,626,040,325			15.63%			0%
总计						16,806,658,096			100%			100%

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，代表可口可乐FEMSA普通股的每个股票系列数量如下：

			上千股
股份系列(1)			2020			2019			2018
A			7,936,628			7,936,628			7,936,628
B			1,575,624			1,575,624			1,575,624
D			4,668,365			4,668,365			4,668,366
L			2,626,040			2,626,040			2,626,040
			16,806,657			16,806,657			16,806,658

(1)截至2018年12月31日止年度的资料已根据2019年3月发生的股票拆分所产生的股份数目进行追溯调整，以作比较之用。

本公司的净收入受以下法律要求的约束：5%转入法定储备金，直至该储备金达到20按面值计算的普通股的百分比。在公司存续期间，这一准备金不得分配给股东。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，这一储备为Ps。412，Ps.187和Ps。164分别计入留存收益。

作为股息分配的留存收益和其他储备，以及资本减少所产生的影响，应按分派日的有效税率缴纳所得税，但重报的股东贡献和从“Cuenta de Utilda Fiscal Neta”(“CUFIN”)计价的应税净收入中进行的分派除外。

超过CUFIN的股息按现行法定税率征收所得税。这项税项可以抵扣支付股息当年的所得税，并在随后两年抵扣所得税和估计的税款支付。这项税收可以抵扣支付股息的当年的所得税，以及随后两年的所得税和预估税款。本公司截至2020年12月31日的CUFIN综合余额为Ps，无需缴纳预扣税。23,672.

F-75

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截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度，本公司宣派及派发的每股股息如下：

股份系列(1)			2020 (1)			2019			2018
A			PS.4,822			PS.3,512			PS.3,323
D			2,836			2,066			1,955
L			1,595			1,162			1,100
B			957			697			660
			PS.10,210			PS.7,437			PS.7,038

(1)在2020年3月17日召开的可口可乐FEMSA普通股东大会上，股东宣布派发P股股息。10,210这笔钱是在2020年5月5日和2020年11月3日支付的。这代表了Ps的红利。—每股普通股1美元。

本公司于2020、2019年及2018年向股东支付股息时，并无预扣税款

23.2资本管理

本公司管理其资本，以确保其子公司能够继续经营下去，同时通过优化其债务和股权余额，最大限度地提高股东的回报，以获得最低的可用资本成本。本公司管理其资本结构，并根据经济状况的变化进行调整。为维持或调整资本结构，公司可以调整向股东支付的股息、向股东返还资本或发行新股。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，资本管理的目标、政策或流程没有变化。

除法定储备金及债务契约外，本公司并不受任何外界施加的资本要求所规限(见附注19及附注23.1)。.

公司的财务和规划委员会和公司业务委员会每季度审查公司的资本结构。作为这项审查的一部分，委员会考虑了资本成本和与每一类资本相关的风险。为了实现这一目标，本公司寻求保持国内和国际上最高的信用评级，目前分别为AAA级和A-/A2/A-级，这要求我们除其他外，遵守每个评级机构考虑的财务指标。例如，一些评级机构要求我们将债务与利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)的比率维持在2.0倍以下。因此，在进入新的商业冒险、收购或撤资之前，管理层会评估这些交易可能对其信用评级产生的影响。

注24.每股收益

基本每股盈利金额的计算方法为，将本年度应占控股权益的综合净收入除以当期已发行加权平均股数(经当期购入的自有股份加权平均数调整后)。

稀释每股收益数额的计算方法是，将本年度归属于母公司股权持有人的综合净收入除以该期间已发行的加权平均股数加上稀释潜在股票(源于公司的资本化承诺)的影响的加权平均股数。27.91000万股KOF系列L股)。

截至2018年12月31日止年度的每股盈利，已根据股票拆分所产生的股份数目进行追溯调整，以作比较之用。

F-76

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每股收益类型如下：

			2020
			每个系列			每个系列			每个系列			每个系列
			“A股”			“D”股			“B”股			“L”股
合并净收入			PS.4,896			PS.2,880			PS.972			PS.1,620
母公司持续业务股东应占综合净收入			4,868			2,863			966			1,610
基本每股收益加权平均股数(百万股)			7,937			4,668			1,576			2,626
			2019
			每个系列			每个系列			每个系列			每个系列
			“A股”			“D”股			“B”股			“L”股
合并净收入			PS.5,965			PS.3,508			PS.1,184			PS.1,973
母公司持续业务股东应占综合净收入			5,715			3,360			1,135			1,891
基本每股收益加权平均股数(百万股)			7,937			4,668			1,576			2,626
			2018
			每个系列			每个系列			每个系列			每个系列
			“A股”			“D”股			“B”股			“L”股
合并净收入			PS.7,116			PS.4,186			PS.1,413			PS.2,355
母公司持续业务股东应占综合净收入			5,164			3,038			1,025			1,709
母公司非持续经营股权持有人应占综合净收入			1,405			826			279			465
基本每股收益加权平均股数(百万股)			7,937			4,668			1,576			2,626

F-77

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注25。所得税

25.1所得税

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的所得税支出主要构成如下：

			2020			2019			2018
当期税费：
当年			PS.7,367			PS.6,011			PS.4,763
递延税费：
暂时性差异的产生和逆转			(3,391)			905			1,579
已确认税损的利用(收益)			1,452			(1,268)			(1,082)
递延所得税费用(福利)合计			(1,939)			(363)			497
合并净收入中的所得税费用总额			PS.5,428			PS.5,648			PS.5,260
2020			墨西哥			外国			总计
当期税费：
当年			PS.6,311			PS.1,056			PS.7,367
递延税费：
暂时性差异的产生和逆转			(2,676)			(715)			(3,391)
已确认税损的利用(收益)			1,962			(510)			1,452
递延税金(福利)合计			(714)			(1,225)			(1,939)
合并净收入中的所得税费用总额			PS.5,597			PS.(169)			PS.5,428
2019			墨西哥			外国			总计
当期税费：
当年			PS.5,123			PS.888			PS.6,011
递延税费：
暂时性差异的产生和逆转			(438)			1,343			905
(收益)已确认税损的利用			(1,136)			(132)			(1,268)
递延税金(福利)合计			(1,574)			1,211			(363)
合并净收入中的所得税费用总额			PS.3,549			PS.2,099			PS.5,648
2018			墨西哥			外国			总计
当期税费：
当年			PS.3,545			PS.1,218			PS.4,763
递延税费：
暂时性差异的产生和逆转			(283)			1,862			1,579
(收益)已确认税损的利用			(679)			(403)			(1,082)
递延税金(福利)合计			(962)			1,459			497
合并净收入中的所得税费用总额			PS.2,583			PS.2,677			PS.5,260

在其他全面收益表(保监处)确认

本年度与保险业保监处直接计入或确认的项目相关的所得税：			2020			2019			2018
现金流量套期保值的未实现亏损(收益)			PS.216			PS.(373)			PS.(208)
确定福利负债净额的重新计量			(130)			(192)			152
保监处确认的所得税总额			PS.86			PS.(565)			PS.(56)

F-78

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包括在累计其他综合收入(AOCI)中的所得税余额，截至：

截至年底，与保险业保监处直接计入或确认的项目相关的所得税：			2020			2019			2018
衍生金融工具的未实现亏损(收益)			PS.(212)			PS.(481)			PS.(128)
全面收益应重新分类为后续期间的损益			(212)			(481)			(128)
确定收益负债净额的重新计量			(378)			(240)			(56)
AOCI的所得税余额			PS.(590)			PS.(721)			PS.(184)

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，使用权益法乘以墨西哥国内法定税率核算的所得税费用和所得税前收益(亏损)以及联营企业和合资企业的损益份额之间的对账如下：

			2020			2019			2018
墨西哥法定所得税税率			30		%	30		%	30		%
往年所得税			(0.38)		%	(2.66)		%	(0.50)		%
高度通货膨胀经济体中子公司的货币头寸(损失)			(0.62)		%	(0.50)		%	(0.96)		%
年度通货膨胀税调整			0.73		%	0.78		%	(0.32)		%
不可扣除的费用			2.49		%	3.92		%	2.43		%
免税所得			—		%	—		%	(0.78)		%
按墨西哥法定税率以外的税率征税的所得			0.08		%	1.28		%	1.69		%
重述税值的影响			(1.81)		%	(1.47)		%	(3.38)		%
法定税率更改的影响			(0.23)		%	(0.52)		%	(0.38)		%
所得税抵免			(10.34)		%	(0.18)		%	(0.13)		%
税损			13.80		%	(1.01)		%	1.04		%
其他			0.04		%	1.04		%	1.89		%
			33.76		%	30.68		%	30.60		%

F-79

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递延所得税

对导致递延所得税负债(资产)的暂时性差异分析如下：

			截至的综合财务状况表						合并损益表
			2020			2019			2020			2019			2018
坏账准备			PS.(64)			PS.(60)			PS.(10)			PS.(18)			PS.76
盘存			23			(61)			72			(37)			(33)
预付费用			26			43			(17)			41			(19)
财产、厂房和设备、净值			(1,006)			(863)			(90)			128			(392)
使用权资产			176			197			(22)			197			—
其他资产			(325)			20			(389)			24			74
有限可用活无形资产			(128)			148			(275)			(78)			182
无限期活体无形资产			796			1,039			140			114			31
离职后和其他非在职员工福利			(381)			(387)			4			65			(114)
衍生金融工具			74			(7)			80			(12)			(39)
偶然事件			(1,627)			(2,169)			182			(94)			1,146
应付员工分红			(208)			(201)			(7)			17			—
税损结转			(6,915)			(9,224)			2,342			(1,268)			(1,082)
要退还的税收抵免(1)			(2,594)			(1,855)			(1,629)			(122)			(109)
累计其他综合收益			(590)			(721)			86			29			(54)
企业收购商誉摊销负债			6,554			7,663			—			860			1,125
融资租赁			(211)			(190)			(23)			(190)			—
其他负债			(2,269)			(33)			(2,383)			(19)			(295)
递延税金(收入)									PS.(1,939)			PS.(363)			PS.497
递延税金、资产			PS.(11,143)			PS.(10,432)
递延税金、负债			2,474			3,771
递延所得税，净额			PS.(8,669)			PS.(6,661)

(1)与从外国子公司收到的股息产生的所得税抵免相对应，这些股息将在未来10年内根据墨西哥所得税法收回，以及与关联方和非关联方兑换外币的影响。

递延所得税净资产余额变动情况如下：

			2020			2019			2018
期初余额			PS.(6,661)			PS.(5,582)			PS.(6,298)
本期递延税金准备			(1,939)			(363)			497
法定税率的变动			(42)			(66)			63
收购子公司，见附注4			—			57			(413)
对股本的影响：
衍生金融工具的未实现亏损(收益)			216			(373)			(21)
累计平移调整			(392)			(230)			31
确定福利负债净额的重新计量			(130)			(192)			152
通货膨胀调整			279			88			20
菲律宾处置			—			—			387
期末余额			PS.(8,669)			PS.(6,661)			PS.(5,582)

本公司具有抵销当期税项资产和当期税项负债以及与同一税务机关征收的所得税有关的递延税项资产和递延税项负债的合法执行权，才能抵销税项资产和负债。

F-80

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本公司已决定，在可预见的将来，其子公司的未分配利润将不会被分配。与子公司、联营公司和合资企业投资相关的暂时性差异，其递延税负尚未确认，截至2020年12月31日：PS。5,2122019年12月31日，PS。13,187还有，2018年12月31日：PS。9,237.

税损结转

在墨西哥、哥伦比亚、乌拉圭、阿根廷和巴西的一些子公司有税收损失结转。已确认递延所得税资产的未使用税损结转，只要满足一定要求，就可以追回。已计入递延税项资产的结转税损及其对应的到期年限如下：

			税收损失结转金额以百万美元计
2024			PS.63
2025			734
2026			1,831
2027			—
2028			2,222
2029			3,136
2030年及其后			1,071
无到期(巴西)			12,465
			PS.21,522

考虑到所有可获得的证据，包括预测、业务计划和战略措施，公司决定在2020年对其递延所得税资产进行调整，金额为P2,349.

2013年，该公司在巴西完成了若干收购。关于在巴西的收购，该公司记录了某些商誉余额，这些余额可以在巴西所得税报告中扣除。这种商誉摊销的扣除在巴西产生了净营业亏损(NOL)，其中已记录了递延税项资产的NOL，这些NOL没有到期，但其用途仅限于30巴西任何一年应纳税所得额的%。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司认为，通过冲销暂时性差异和未来应纳税所得额，最终收回此类NOL的可能性较大。因此，相关递延税项资产已完全确认。

税损结转余额变动情况如下：

			2020			2019			2018
期初余额			PS.28,871			PS.25,879			PS.24,817
增加			4,985			6,029			3,398
税损的使用			(1,986)			(1,854)			(352)
未使用的税收损失-2024年至2026年			(7,830)			—			—
外币汇率的影响			(2,518)			(1,183)			(1,984)
期末余额			PS.21,522			PS.28,871			PS.25,879

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25.2可退还的税款

可退税的原因是，与本年度所得税和其他间接税相比，2020年缴纳的所得税和其他间接税的临时缴纳额更高，这些税款将在未来几年得到补偿或收回。

在危地马拉、哥伦比亚、尼加拉瓜和巴拿马的业务需要缴纳最低税率。在危地马拉和哥伦比亚，只有在某些情况下才能收回这项税收。危地马拉的税基是考虑总资产和净收入之间的最高值来确定的；在哥伦比亚，税基是权益。

25.2.1在联邦销售税(PIS/COFINS)计算基础上不包括州增值税(ICMS)

2017年3月15日，巴西联邦最高法院(STF)裁定，将增值税(ICMS)纳入联邦销售税(PIS和COFINS)应税基础是违宪的。2019年，我们在巴西的公司在PIS/COFINS计算中获得了排除增值税(ICMS)的决定性有利动议。每起案件的净有利影响应在所有手续和法律程序完成时记录下来，并几乎肯定会追回已缴纳的税款。在2020年至2019年期间，其中三项议案和可追回税款的行政手续已经结束，并记录在损益表中。

F-81

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截至2020年12月31日和2019年12月31日，巴西包括PIS和COFINS在内的可退税金额为Ps。2,523和Ps。4,223.

25.3税制改革

巴西

2017年和2018年，巴西联邦生产税率和联邦销售税率有所上升，2019年和2020年持平。2017年初，最高法院决定不将增值税作为计算联邦销售税的依据，从而降低了联邦销售税。巴西税务当局已对最高法院的裁决提出上诉，上诉正在进行中。然而，根据最高法院的裁决，我们的巴西子公司启动了法律程序，以确定它们是否有能力在不使用增值税作为基础的情况下计算联邦销售税，并在2019年获得了最终有利的解决方案。2020年，联邦生产税和销售税加在一起，平均产生了15.9净销售额减去%的税。

近年来，巴西精矿的消费税税率经历了反复的暂时波动。消费税税率从20.0%至4.02018年9月1日至2018年12月31日4.0%至12.02019年1月1日至2019年6月30日，8.02019年7月1日至2019年9月30日10.02019年10月1日至2019年12月31日。消费税税率降至4.0从2020年1月1日至2020年5月31日，8.0%，从2020年6月1日到2020年11月30日，并再次下降到4.02020年12月1日至2021年1月31日。它将增加到8.02021年2月1日起为%。我们在巴西业务中承认的与马瑙斯自由贸易区精矿采购相关的税收抵免将受到相应影响。

阿根廷

2018年1月1日，阿根廷税制改革正式生效。这项改革将所得税税率从35.0%至30.02018年和2019年的百分比，然后25.0在接下来的几年里。此外，这种改革对支付给非居民股东和居民个人的股息征收新税，税率为7.02018年和2019年的百分比，然后13.0在接下来的几年里。税制改革将布宜诺斯艾利斯省的销售税税率从1.75%至1.52018年。然而，这项改革将布宜诺斯艾利斯市的销售税税率从1.0%至2.0%，并计划减少到2018年1.52019年，至1.0到2020年，0.52021年和到—到2022年。尽管如此，阿根廷政府还是颁布了一项行政法令，下令将布宜诺斯艾利斯市的销售税税率维持在1.5到2020年，没有决定2021年和2022年的预定减排是否会发生。2020年12月11日，阿根廷政府签署新的承诺，暂停降低销售税税率至2021年12月31日。布宜诺斯艾利斯市和布宜诺斯艾利斯省的通胀率都将保持在1.5%.

2019年12月23日，阿根廷颁布了自2020年1月1日起生效的新税制改革。这项改革将所得税税率维持在30.0%，向非居民股东和居民个人支付股息的预扣税，税率为7.0%，再等两年。从2021年1月1日起，纳税人可以为所得税目的在一年内调整通胀效应，而不是分六年进行。

墨西哥

2019年1月1日，墨西哥政府取消了从任何应缴税款(通用抵消或通用补偿)中抵扣任何税收抵免的权利。自该日起，税收抵免仅抵扣相同性质的税项，不可能抵销扣缴给第三方的税款。

2020年1月1日，一项税收改革在墨西哥生效。最相关的改变是：(I)纳税人每年的净利息开支扣除限额为30.0纳税人调整后的应税收入的%(与EBITDA相当)，前提是(X)公司的利息支出低于Ps。202000万欧元(约合美元)11000万美元)不受该规则的约束，因此可以全部扣除；以及(Y)在某一年不允许扣除的任何可扣除利息，因为30.0%限制，可结转用于后续10(Ii)严格规定了应缴纳墨西哥所得税的某些外国收入和外国子公司的税率；(Iii)提高了适用于生产、销售和进口含添加糖饮料和高脂饮料的生产、销售和进口的消费税；(Iii)提高了生产、销售和进口含添加糖饮料和高脂饮料(HFCS)的税率。1.17致Ps。1.2616由2021年1月1日起，每公升能量饮品的消费税将根据上一年的通胀数字按年增加；。(Iv)扩大“能量饮品”的定义，以适用以下的消费税：。25.0(V)修改墨西哥联邦税法，以(A)增加可能引发合伙人、股东、董事、经理或任何其他负责企业管理的人的连带责任的事件的数量，(B)增加某些应向税务机关报告的交易的新的披露义务，以及(C)增加税务机关在当局认为税收优惠而不是商业原因或其他经济利益的情况下限制税收优惠或属性的酌处权

F-82

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哥伦比亚

2019年1月1日，哥伦比亚新税制改革正式生效。这项改革降低了以前的所得税税率。33.02019年至32.02020年的百分比，至31.02021年及至30.02022年为%。最低假定所得税(Renta Presunva Sobre El Parmonio)也从3.52018年至1.52019年和2020年的0.02021年为%。此外，稀薄资本化比率从3：1调整为2：1，并修改为仅适用于关联方之间的交易。从2019年1月1日开始，2018年12月31日之前仅适用于供应链首次销售的增值税开始在整个供应链上适用和转让，在我们的情况下，这导致对我们制成品的销售价格征收增值税(适用于我们位于自贸区的哥伦比亚子公司)。对于位于自贸区的公司，增值税是对进口的国内外原材料的成本征收的，我们可以从产品销售价格的增值税中扣除。市政府的销售税是50.02019年可抵扣应缴所得税的百分比，并将100.02020年的免赔额为%。最后，收购固定资产缴纳的增值税将抵扣所得税或最低假定所得税。此外，这项税制改革提高了支付给外国个人和非居民实体的股息税率，从5.0%至7.5%。税制改革还征收了7.5支付给哥伦比亚公司的股息为1%。这项税收只对哥伦比亚一个公司实体向另一个公司实体的首次股息分配征收，由预扣税款产生的抵免将结转，直到哥伦比亚公司向居住在哥伦比亚的个人或非居民个人或实体的股东进行分配。

2019年10月，哥伦比亚法院宣布2019年1月1日生效的税制改革违宪。2019年12月27日，哥伦比亚政府颁布了新的税制改革，并于2020年1月1日生效。总的来说，这项改革保留了前一次税制改革的规定，并增加了一些变化，如下：(一)最低假定所得税税率(Renta Presunva Sobre El Hermonio)从1.5%至0.52020年为%，并降至0.02021年及以后的税率；(Ii)支付给哥伦比亚居民个人的股息税率从15.0%至10.0%；(三)支付给外国个人和非居民实体的股息税率从7.5%至10.0%；(Iv)扣除的可能性100.0(五)给予纳税人从自贸区抵扣或退还进口货物增值税的更大灵活性。

哥斯达黎加

2019年7月1日，哥斯达黎加税制改革正式生效。这项改革允许在货物、行政服务和一般费用上记录销售税的税收抵免。的增值税税率13.0哥斯达黎加境内提供的服务的%现在既适用于国内服务提供商，也适用于外国服务提供商。资本利得税现在的税率是15.0出售位于哥斯达黎加的资产的%。现在对工资和其他员工福利征收新的所得税预扣税率，税率为25.0%和20.0%，具体取决于薪级。最后，一项新的稀薄资本化规则规定，支付给哥斯达黎加金融系统成员以外的实体的利息支出不得超过20.0公司EBITDA的%不能用于所得税扣除。

巴拿马

直到2019年11月17日，巴拿马开征的消费税为5.0碳酸饮料和进口非碳酸饮料的百分比，以及10.0对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩液征收%的选择性消费税。2019年11月18日，巴拿马将这种消费税改为7.0每100毫升含糖量或任何卡路里甜味剂超过7.5克的碳酸饮料10.0对用于生产含糖饮料的糖浆、粉末和浓缩液征收%的税。自2020年1月1日起，巴拿马征收的消费税为5.0每100毫升含糖量或任何卡路里甜味剂超过7.5克的非碳酸饮料，不论是进口的还是本地生产的，税率均为6%。从奶制品、谷物或谷类食品、果汁、果汁和蔬菜中提取的含有天然水果浓缩物的饮料免征这项税。

尼加拉瓜

2019年3月1日，一项税收改革在尼加拉瓜生效，从2019年3月1日起，提高所有饮料(水除外)的消费税。9.0%至11.0%；至13.0%，2020年1月1日；以及15.0从2021年1月1日开始。此外，从2019年3月1日起，最低替代所得税从1.0%至3.0%.

乌拉圭

2020年12月29日，乌拉圭政府发布了一项行政法令，改革了可回收瓶子每售出升1.15美元消费税抵免的确定。从2021年1月1日至2021年6月30日，必须考虑到乌拉圭原产可退货瓶子的购买量与可退货瓶子总购买量之间的关系，使用过去三年的数据来确定税收抵免。预计2021年下半年，政府将发布另一项法令，其中包含相应的条款，以适用税收抵免。

F-83

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注26。其他负债、准备金和承付款

26.1其他流动金融负债

			2020			2019
各式各样的债权人			PS.1,018			PS.482
衍生金融工具			930			802
总计			PS.1,948			PS.1,284

26.2准备金和其他非流动负债

			2020			2019
条文			PS.5,100			PS.7,983
应缴税款			67			227
其他(1)			2,144			581
总计			PS.7,311			PS.8,791

(1)这一数额包括Ps。899已到期并应支付给Spaipa(2013年收购)前股东的某些或有税收。

26.3其他非流动金融负债

			2020			2019
衍生金融工具			PS.571			PS.1,436
保证金			363			461
总计			PS.934			PS.1,897

26.4在综合财务状况表中记录的准备金

本公司有各种或有损失，并已将准备金记录为其他负债，以备其认为可能出现不利解决方案的法律诉讼之用。下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日记录的或有损失的性质和金额：

			2020			2019
赋税			PS.2,540			PS.4,696
劳动			1,681			2,222
法务			879			1,065
总计(1)			PS.5,100			PS.7,983

(1)按照巴西的惯例，该公司需要通过保证金为税收、法律和劳动力或有事项提供担保。请参阅注释14。

26.5。记录的拨备余额变动

26.5.1税

			2020			2019			2018
期初余额			PS.4,696			PS.5,038			PS.6,717
罚则及其他控罪			—			1			7
新的意外情况			186			368			178
注销和调整			(152)			(247)			(44)
企业合并中增加的或有事项			—			—			104
付款			(187)			(68)			(110)
转回可获弥偿项目(1)			(1,177)			—			—
外币汇率的影响			(826)			(396)			(951)
菲律宾处置			—			—			(863)
期末余额			PS.2,540			PS.4,696			PS.5,038

F-84

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(1)这一数额包括Ps。899有关到期应付予Spaipa(于2013年收购)前股东的若干或有税项，请参阅附注26.2。

26.5.2劳动力

			2020			2019			2018
期初余额			PS.2,222			PS.2,340			PS.2,365
罚则及其他控罪			228			249			279
新的意外情况			227			465			205
注销和过期			(51)			(273)			(109)
企业合并中增加的或有事项			—			44			289
付款			(561)			(401)			(20)
外币汇率的影响			(384)			(202)			(669)
期末余额			PS.1,681			PS.2,222			PS.2,340

26.5.3法律

			2020			2019			2018
期初余额			PS.1,065			PS.920			PS.1,985
罚则及其他控罪			8			94			86
新的意外情况			193			128			61
注销和过期			(141)			(45)			(9)
企业合并中增加的或有事项			—			77			67
付款			(111)			(44)			(251)
外币汇率的影响			(135)			(65)			(135)
菲律宾处置			—			—			(884)
期末余额			PS.879			PS.1,065			PS.920

虽然所有索赔的拨备已经拨备，但该公司目前无法估计纠纷的实际结果和解决的时间。

26.6起悬而未决的诉讼

该公司已经与其工会、税务机关和其他方面进行了几次诉讼，主要涉及可口可乐FEMSA及其子公司。这些诉讼是在正常业务过程中发生的，对本公司所在的行业来说是常见的。该公司将此类或有事件归类为不太可能但并不遥远，包括截至2020年12月31日的不确定税收状况在内的估计金额为Ps。80,795然而，本公司相信，该等诉讼的最终解决方案不会对其综合财务状况或经营结果产生实质性影响。

该公司存在税务纠纷，其中大部分与其巴西业务有关，管理层对亏损预期进行了评估，并尽可能得到法律顾问分析的支持。巴西业务可能出现的主要意外情况约为Ps。48,403。这指的是主要与以下方面有关的各种税务纠纷：(I)Ps。8,899国际货币基金组织(增值税)的信用额度；(Ii)Ps。29,280与IPI对从自由贸易区马瑙斯获得的原材料的税收抵免有关；(3)Ps的索赔。4,878涉及未经税务机关批准的联邦税收补偿；(四)Ps。2,677与这个问题相关的是收购业务中产生的商誉的摊销；以及(V)Ps。2,667与2001年至2003年期间第三方(前分销商)的经营责任有关。该公司正在为其在这些问题上的立场辩护，法庭正在等待最终决定。

近年来，在墨西哥和巴西的领土上，可口可乐FEMSA被要求提供有关可能的垄断行为的某些信息。这些要求通常是在这些附属公司经营的软饮品行业的日常业务过程中产生的。本公司预计这些或有事项不会产生任何重大责任。

26.7担保或有事项

按照巴西的惯例，巴西税务机关要求该公司对目前正在诉讼中的税收或有事项进行抵押，金额为P<foreign language=“English”>P</foreign>。7,342，Ps.10,471和Ps。7,739分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，通过质押固定资产和进入覆盖或有事项的可用信贷额度。此外，如附注9.2所披露，巴西有一些与短期存款有关的限制性现金，以满足应付帐款的抵押品要求。

F-85

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26.8承诺

该公司对购买Ps的物业、厂房和设备有坚定的承诺。432截至2020年12月31日。

注27。按细分市场划分的信息

公司的首席运营决策者(“CODM”)是首席执行官，他定期审查国家一级的财务信息。因此，该公司运营的每个独立国家都被视为一个运营部门，中美洲国家除外，它们代表着一个单一的运营部门。

就其合并财务报表而言，该公司已将运营部门汇总为以下报告部门：(I)墨西哥和中美洲部门(包括以下国家：墨西哥(包括公司业务)、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马)，以及(Ii)南美部门(包括以下国家：巴西、阿根廷、哥伦比亚和乌拉圭)。(I)墨西哥和中美洲部门(包括以下国家：墨西哥(包括公司业务)、危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马)和(Ii)南美部门(包括以下国家：巴西、阿根廷、哥伦比亚和乌拉圭)。

本公司认为，综合经营部门的数量和质量方面在所有呈报期间的性质都是相似的。在评估综合经营部门的适当性时，考虑的主要指标包括但不限于：(I)客户基础、产品、生产流程和分销流程的相似之处，(Ii)各国政府的相似之处，(Iii)货币趋势和(Iv)历史和预测的财务和经营统计数据，根据我们的估计，从历史上和根据我们的估计，聚集成一个经营部门的国家的财务趋势一直以相似的方式表现，并预计将继续这样做。

本公司合并业务的分部披露如下：

2020			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
总收入			106,783			76,832			183,615
公司间收入			4,998			18			5,016
毛利			52,906			29,905			82,811
所得税前收入以及联营企业和合资企业的损益份额采用权益法核算。			14,751			1,326			16,077
折旧及摊销			6,471			4,137			10,608
折旧和摊销以外的非现金项目			979			515			1,494
联营公司和合营企业的损益权益			(95)			(186)			(281)
总资产			165,887			97,179			263,066
对联营公司和合资企业的投资			5,804			1,819			7,623
总负债			113,727			26,882			140,609
资本支出，净额(3)			6,764			3,590			10,354

F-86

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2019			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
总收入			109,249			85,222			194,471
公司间收入			5,673			15			5,688
毛利			52,384			35,123			87,507
所得税前收入以及联营企业和合资企业的损益份额采用权益法核算。			10,349			8,060			18,409
折旧及摊销			6,380			4,262			10,642
折旧和摊销以外的非现金项目			878			205			1,083
联营公司和合营企业的损益权益			(177)			46			(131)
总资产			147,374			110,465			257,839
对联营公司和合资企业的投资			6,198			3,553			9,751
总负债			95,694			32,460			128,154
资本支出，净额(3)			6,677			4,788			11,465

2018			墨西哥和中美洲(1)			南美(2)			整合
总收入			100,162			82,180			182,342
公司间收入			5,143			17			5,160
毛利			48,162			35,776			83,938
所得税前收入以及联营企业和合资企业的损益份额采用权益法核算。			7,809			9,381			17,190
折旧及摊销			5,551			3,852			9,403
折旧和摊销以外的非现金项目			1,249			132			1,381
联营公司和合营企业的损益权益			326			(100)			(226)
总资产			147,748			116,039			263,787
对联营公司和合资企业的投资			6,789			3,729			10,518
总负债			96,525			35,512			132,037
资本支出，净额(3)			6,574			4,495			11,069

(1)中美洲包括危地马拉、尼加拉瓜、哥斯达黎加和巴拿马。国内(仅限墨西哥)收入为Ps。87,833，Ps.91,358和Ps。84,352在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内。国内(仅限墨西哥)总资产为Ps。148,068，Ps.130,045和Ps。130,865分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。国内(仅限墨西哥)总负债为Ps。109,086，Ps.91,427和Ps。92,340分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。

(2)南美洲包括巴西、阿根廷、哥伦比亚和乌拉圭。南美的收入包括巴西的Ps收入。56,191，Ps.61,554和Ps。56,523在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内。巴西的总资产是Ps。70,376，Ps.82,667和Ps。86,007分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。巴西总负债Ps。19,148，Ps.24,103和Ps。26,851分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。南美的收入还包括哥伦比亚的Ps收入。12,049，Ps.13,522和Ps。14,580在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内。哥伦比亚的总资产是Ps。15,993，Ps.16,518和Ps。17,626分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。哥伦比亚的总负债是Ps。3,262，Ps.4,154和Ps。4,061分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。南美的收入还包括阿根廷的Ps收入。5,468，Ps.6,725和Ps。9,152在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度内。阿根廷的总资产是Ps。5,039，Ps.5,341和Ps。6,021分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。阿根廷的总负债为Ps。1,842，Ps.1,637和Ps。2,059分别截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。南美的收入还包括乌拉圭的Ps收入。3,124，Ps.3,421和Ps。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，分别为1,925人。乌拉圭总资产为Ps。5,771，Ps.5,939和Ps。6,385分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。乌拉圭的总负债为Ps。2,630，Ps.2,566和Ps。2,541，分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

(3)包括收购和处置财产、厂房和设备、无形资产和其他长期资产。

F-87

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注28。最近发布的尚未生效的会计准则的未来影响：

截至本公司财务报表发布之日，本公司尚未实施已发布但尚未生效的下列准则、修订和解释如下。本公司打算在这些标准生效时采用这些标准(如果适用)。

负债分类为流动负债或非流动负债--“国际会计准则”第1号修正案

2020年1月，国际会计准则理事会发布了对“国际会计准则”第1号第69至76段的修正案，明确了将负债归类为流动负债或非流动负债的要求。修正案澄清：

•什么是延期解决的权利？

•在本报告所述期间结束时必须存在延期的权利

•该分类不受实体行使其延期权利的可能性的影响

•只有当嵌入在可转换负债中的衍生工具本身是股权工具时，负债的条款才不会影响其分类。

这些修正案从2023年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，必须追溯实施。该公司目前正在评估修订将对现行做法产生的影响，以及现有贷款协议是否需要重新谈判。

参考概念框架--对“国际财务报告准则3”的修正

2020年5月，国际会计准则理事会发布了“国际财务报告准则第3号企业合并--概念框架参考”修正案。这些修订旨在用2018年3月发布的财务报告概念框架取代1989年发布的财务报表编制和列报框架，而不会大幅改变其要求。

董事会还在国际财务报告准则第3号的确认原则中增加了一项例外，以避免负债和或有负债的潜在‘第2天’损益问题，如果单独发生，这些负债和或有负债将属于国际会计准则第37号或国际财务报告准则21的征税范围。

与此同时，审计委员会决定澄清“国际财务报告准则3”中关于不受“财务报表编制和列报框架”提法影响的或有资产的现有指导意见。

这些修正案从2022年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并预期适用。

不动产、厂房和设备：预期用途前的收益--“国际会计准则”第16号修正案

2020年5月，国际会计准则理事会发布了对国际会计准则第16号的修正案，禁止实体从一项财产、厂房和设备的成本中扣除出售该资产所产生的任何收益，这些收益是将该资产带到使其能够以管理层预期的方式运营所需的地点和条件。相反，实体将在利润或亏损中确认销售此类物品的收益，以及生产这些物品的成本。

该修正案从2022年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，必须追溯适用于在该实体首次实施修正案时提出的最早期间开始或之后可供使用的物业、厂房和设备项目。

预计该等修订不会对本公司造成重大影响。

繁重的合同.履行合同的费用.对国际会计准则第37号的修改

2020年5月，国际会计准则委员会发布了对国际会计准则第37号的修正案，规定在评估合同是繁重还是亏损时，实体需要包括哪些成本。

修正案采用的是“直接相关成本法”。与提供货物或服务的合同直接相关的成本既包括增量成本，也包括与合同活动直接相关的成本分摊。一般和行政费用与合同没有直接关系，除非根据合同明确向交易对手收取费用，否则不包括在内。

这些修正案从2022年1月1日或之后开始的年度报告期内生效。该公司将在其首次实施这些修订的年度报告期开始时，对尚未履行其所有义务的合同实施这些修订。

F-88

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I-子公司作为首次采用者-对IFRS 1首次采用国际财务报告准则的修正

作为其2018-2020年年度改进IFRS准则过程的一部分，国际会计准则理事会发布了对IFRS 1的修正案。该修正案允许选择适用IFRS 1 D16(A)段的子公司根据母公司向IFRS过渡的日期，使用母公司报告的金额来衡量累计换算差额。这一修正也将适用于选择适用IFRS 1 D16(A)段的联营企业或合资企业。

该修正案从2022年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并允许提前采用。

取消确认金融负债的“10%”测试中的费用--对IFRS 9的修正--金融工具

作为对国际财务报告准则2018-2020年年度改进过程的一部分，国际会计准则理事会发布了对国际财务报告准则第9号的修正案。修正案明确了实体在评估新的或修改后的财务负债的条款是否与原始财务负债的条款有实质性不同时包括的费用。这些费用只包括借款人和贷款人之间支付或收到的费用，包括借款人或贷款人代表另一方支付或收到的费用。一个实体对在该实体首次实施该修订的年度报告期开始时或之后修改或交换的金融负债实施该修订。

这些修正案从2022年1月1日或之后开始的年度报告期内生效，并允许提前采用。本公司将对在该实体首次实施修订的年度报告期开始时或之后修改或交换的金融负债实施修订。

预计该等修订不会对本公司造成重大影响。

注29。补充担保人信息

浓缩合并财务信息

以下合并信息提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日的简明合并财务状况表，以及截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日期间公司和Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora la Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.的简明合并损益表，其他全面收益表和现金流量表。S.de R.L.de C.V.，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.(作为Servicios Integrados Inmueble del Golfo，S.de R.L.de C.V.的继任担保人)和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(担保人)。

这些报表是根据国际会计准则委员会发布的“国际财务报告准则”编制的，只是子公司在权益法下作为投资入账，而不是合并。担保人的担保是完全和无条件的。

编制简明财务报表所采用的会计政策与编制综合财务报表所采用的会计政策相同(见附注3)。

F-89

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本公司合并本公司的简明财务信息：(I)本公司；(Ii)其100%拥有的担保人子公司(独立)，在附注19中称为“高级票据”的前几年债务和本年度债务下完全和无条件的担保人；(Iii)合并后的非担保人子公司；iv)冲销和v)本公司的综合财务报表如下：

			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			合并后的财务报表显示其财务状况 截至2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物			PS.29,996			PS.4,149			PS.9,352			PS.—			PS.43,497
应收账款净额			16,724			22,779			43,968			(71,948)			11,523
盘存			—			1,478			8,249			—			9,727
可退还的税款			113			1,141			4,217			—			5,471
其他流动资产			1			727			1,494			—			2,222
流动资产总额			46,834			30,274			67,280			(71,948)			72,440
非流动资产：
对其他实体的投资			127,273			82,371			1,583			(203,604)			7,623
使用权资产			—			449			829			—			1,278
财产、厂房和设备、净值			—			19,403			40,057			—			59,460
无形资产，净额			27,608			36,315			40,048			—			103,971
递延税项资产			3,959			2,120			5,064			—			11,143
其他非流动资产和其他流动金融资产			35,136			6,172			6,783			(40,940)			7,151
非流动资产总额			193,976			146,830			94,364			(244,544)			190,626
总资产			PS.240,810			PS.177,104			PS.161,644			PS.(316,492)			PS.263,066
负债
流动负债：
短期银行贷款和应付票据以及非流动债务的流动部分			PS.2,500			PS.—			PS.2,517			PS.—			PS.5,017
租赁负债的流动部分			—			156			404			—			560
应付利息			684			—			28			—			712
供货商			25			2,627			14,606			(63)			17,195
其他流动负债			22,647			41,766			26,832			(71,884)			19,361
流动负债总额			25,856			44,549			44,387			(71,947)			42,845
非流动负债：
银行贷款和应付票据			82,097			—			364			—			82,461
租赁负债			—			296			450			—			746
其他非流动负债			15,983			35,745			3,770			(40,941)			14,557
非流动负债总额			98,080			36,041			4,584			(40,941)			97,764
总负债			123,936			80,590			48,971			(112,888)			140,609
股本：
母公司股东应占权益			116,874			96,514			107,090			(203,604)			116,874
合并子公司的非控股权益			—			—			5,583			—			5,583
总股本			116,874			96,514			112,673			(203,604)			122,457
负债和权益总额			PS.240,810			PS.177,104			PS.161,644			PS.(316,492)			PS.263,066

F-90

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			合并后的财务报表显示其财务状况 截至2019年12月31日
资产：
流动资产：
现金和现金等价物			PS.9,849			PS.4,464			PS.6,178			PS.—			PS.20,491
应收账款净额			18,832			28,528			59,730			(91,614)			15,476
盘存			—			1,462			9,076			—			10,538
可退还的税款			189			1,474			5,904			—			7,567
其他流动资产			188			522			2,014			—			2,724
流动资产总额			29,058			36,450			82,902			(91,614)			56,796
非流动资产：
对其他实体的投资			153,782			147,846			3,571			(295,448)			9,751
使用权资产			—			594			788			—			1,382
财产、厂房和设备、净值			—			19,130			42,057			—			61,187
无形资产，净额			27,608			36,501			47,941			—			112,050
递延税项资产			4,411			2,208			3,813			—			10,432
其他非流动资产和其他金融资产			22,697			5,742			19,663			(41,861)			6,241
非流动资产总额			208,498			212,021			117,833			(337,309)			201,043
总资产			PS.237,556			PS.248,471			PS.200,735			PS.(428,923)			PS.257,839
负债：
流动负债：
短期银行贷款和应付票据以及非流动债务的流动部分			PS.9,421			PS.—			PS.2,064			PS.—			PS.11,485
租赁负债的流动部分			—			143			340			—			483
应付利息			422			—			17			—			439
供货商			11			3,735			16,225			(139)			19,832
其他流动负债			33,151			48,249			28,845			(91,474)			18,771
流动负债总额			43,005			52,127			47,491			(91,613)			51,010
非流动负债：
银行贷款和应付票据			57,455			—			1,037			—			58,492
租赁负债			—			452			448			—			900
其他非流动负债			14,161			36,797			8,654			(41,860)			17,752
非流动负债总额			71,616			37,249			10,139			(41,860)			77,144
总负债			114,621			89,376			57,630			(133,473)			128,154
股本：
母公司股东应占权益			122,935			159,095			136,354			(295,450)			122,934
合并子公司的非控股权益			—			—			6,751			—			6,751
总股本			122,935			159,095			143,105			(295,450)			129,685
负债和权益总额			PS.237,556			PS.248,471			PS.200,735			附注：(428,923)			PS.257,839

F-91

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并损益表： 截至2020年12月31日的年度
总收入			PS.1			PS.90,022			PS.145,980			PS.(52,388)			183,615
销货成本			—			49,426			95,620			(44,242)			100,804
毛利			1			40,596			50,360			(8,146)			82,811
行政费用			531			3,087			7,843			(3,570)			7,891
销售费用			—			21,461			31,668			(4,576)			48,553
其他费用(收入)，净额			(7)			1,354			2,264			—			3,611
利息支出，净额			4,445			3,171			(769)			—			6,847
汇兑(亏损)收益(净额)			(1,593)			12			1,585			—			4
其他融资收入(费用)，净额			—			—			164			—			164
所得税			424			3,696			1,308			—			5,428
子公司、联营公司和合资企业的利润份额，采用权益法扣除税金后计算			17,292			10,054			(185)			(27,442)			(281)
合并净收入			PS.10,307			PS.17,893			PS.9,610			PS.(27,442)			PS.10,368
归因于：
母公司的股权持有人-继续			10,307			17,893			9,549			(27,442)			10,307
非控股权益-继续			—			—			61			—			61
合并净收入			PS.10,307			PS.17,893			PS.9,610			PS.(27,442)			PS.10,368
			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并损益表： 截至2019年12月31日的年度
总收入			PS.2			PS.96,169			PS.155,767			PS.(57,467)			PS.194,471
销货成本			—			54,714			101,268			(49,018)			106,964
毛利			2			41,455			54,499			(8,449)			87,507
行政费用			404			3,194			7,815			(2,986)			8,427
销售费用			—			24,308			33,265			(5,463)			52,110
其他费用(收入)，净额			3			1,579			908			—			2,490
利息支出，净额			4,568			3,745			(2,639)			—			5,674
汇兑(亏损)收益(净额)			379			(80)			(629)			—			(330)
其他融资(费用)收入，净额			—			—			(67)			—			(67)
所得税			(1,105)			2,536			4,217			—			5,648
子公司、联营公司和合资企业的利润份额，采用权益法扣除税金后计算			15,590			11,676			48			(27,445)			(131)
合并净收入			PS.12,101			PS.17,689			PS.10,285			PS.(27,445)			PS.12,630
归因于：
母公司的股权持有人-继续			12,101			17,689			9,756			(27,445)			12,101
非控股权益-继续			—			—			529			—			529
合并净收入			PS.12,101			PS.17,689			PS.10,285			PS.(27,445)			PS.12,630

F-92

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并损益表： 截至2018年12月31日的年度
总收入			PS.1			PS.86,736			PS.165,325			PS.(69,720)			PS.182,342
销货成本			—			49,104			108,671			(59,371)			98,404
毛利			1			37,632			56,654			(10,349)			83,938
行政费用			135			5,403			8,054			(5,593)			7,999
销售费用			—			22,814			31,867			(4,756)			49,925
其他费用(收入)，净额			—			627			1,254			—			1,881
利息支出，净额			4,425			3,514			(1,375)			—			6,564
汇兑(亏损)收益(净额)			(98)			(91)			(88)			—			(277)
其他融资(费用)收入，净额			—			—			(102)			—			(102)
所得税			(731)			1,455			4,536			—			5,260
子公司、联营公司和合资企业的利润份额，采用权益法扣除税金后计算			17,833			14,732			105			(32,896)			(226)
持续经营净收益			PS.13,909			PS.18,460			PS.12,231			PS.(32,896)			PS.11,704
非持续经营的税后净收益			PS.—			PS.—			PS.3,366			PS.—			PS.3,366
合并净收入			PS.13,909			PS.18,460			PS.15,597			PS.(32,896)			PS.15,070
归因于：
母公司的股权持有人-继续			13,909			18,460			11,463			(32,896)			10,936
母公司的股权持有者-折价。			—			—			2,975			—			2,975
非控股权益-继续			—			—			768			—			768
非控股权益终止			—			—			391			—			391
合并净收入			PS.13,909			PS.18,460			PS.15,597			PS.(32,896)			PS.15,070

F-93

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并全面收益表 截至2020年12月31日的年度
合并净收入			PS.10,307			PS.17,893			PS.9,610			PS.(27,442)			PS.10,368
其他综合收入，扣除税收后的净额：
其他应重新分类为后续期间损益的全面收益：
衍生金融工具有效部分的估值(税后净额)			443			393			100			(393)			543
涉外业务翻译中的交流差异			(6,283)			1,485			(7,543)			4,798			(7,543)
应重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(5,840)			1,878			(7,443)			4,405			(7,000)
以后期间不得重新归类为损益的项目：
FVOCI归类权益类金融资产损失			—			—			—			—			—
确定福利负债净额(税后净额)的重新计量			(318)			(73)			(318)			391			(318)
未重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(318)			(73)			(318)			391			(318)
综合(亏损)收入总额(扣除税后)			(6,158)			1,805			(7,761)			4,796			(7,318)
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.4,149			PS.19,698			PS.1,849			PS.(22,646)			PS.3,050
归因于：
母公司的股权持有人-继续			PS.4,149			PS.19,698			PS.2,949			PS.(22,646)			PS.4,150
非控股权益-继续			—			—			(1,100)			—			(1,100)
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.4,149			PS.19,698			PS.1,849			PS.(22,646)			PS.3,050

F-94

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并全面收益表 截至2019年12月31日的年度
合并净收入			PS.12,101			PS.17,689			PS.10,285			PS.(27,445)			PS.12,630
其他综合收入，扣除税收后的净额：
其他应重新分类为后续期间损益的全面收益：
衍生金融工具有效部分的估值(税后净额)			(819)			157			(330)			157			(835)
涉外业务翻译中的交流差异			(5,013)			(10,391)			(5,578)			15,403			(5,579)
应重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(5,832)			(10,234)			(5,908)			15,560			(6,414)
以后期间不得重新归类为损益的项目：
FVOCI归类权益类金融资产损失			(216)			—			(216)			216			(216)
确定福利负债净额(税后净额)的重新计量			(511)			(64)			(899)			963			(511)
未重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(727)			(64)			(1,115)			1,179			(727)
综合(亏损)收入总额(扣除税后)			(6,559)			(10,298)			(7,023)			16,739			(7,141)
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.5,542			PS.7,391			PS.3,262			PS.(10,706)			PS.5,489
归因于：
母公司的股权持有人-继续			5,542			7,391			3,314			(10,706)			5,541
非控股权益-继续			—			—			(52)			—			(52)
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.5,542			PS.7,391			PS.3,262			PS.(10,706)			PS.5,489

F-95

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			简明合并全面收益表 截至2018年12月31日的年度
合并净收入(亏损)			PS.13,909			PS.18,460			PS.15,597			PS.(32,896)			PS.15,070
其他综合收入，扣除税收后的净额：
其他应重新分类为后续期间损益的全面收益：
衍生金融工具有效部分的估值(税后净额)			(396)			(1,102)			2,142			(1,081)			(437)
涉外业务翻译中的交流差异			(6,937)			23,618			(7,127)			(16,788)			(7,234)
应重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(7,333)			22,516			(4,985)			(17,869)			(7,671)
以后期间不得重新归类为损益的项目：
FVOCI归类权益类金融资产损失			(1,039)			—			(1,039)			1,039			(1,039)
确定福利负债净额(税后净额)的重新计量			223			(6)			101			(59)			259
未重新分类为后续期间损益的其他综合收益净额：			(814)			(6)			(940)			980			(780)
综合(亏损)收入总额(扣除税后)			(8,147)			22,510			(5,925)			(16,889)			(8,451)
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.5,762			PS.40,970			PS.9,672			PS.(49,785)			PS.6,619
归因于：
母公司的股权持有人-继续			5,762			40,970			7,037			(49,785)			3,984
母公司的股权持有人-停产			—			—			2,817			—			2,817
非控股权益-继续			—			—			(421)			—			(421)
非控股权益-停产			—			—			239			—			239
本年度综合综合收益(税后净额)			PS.5,762			PS.40,970			PS.9,672			PS.(49,785)			PS.6,619

F-96

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			现金流量表简明合并报表 截至2020年12月31日的年度
经营活动的现金流：
持续经营的所得税前收入。			PS.10,731			PS.21,590			PS.10,918			PS.(27,443)			PS.15,796
非现金项目			(11,264)			(2,190)			5,699			27,443			19,688
营运资金的变动			196			(2,626)			1,917			176			(337)
持续经营活动的净现金流(用于)/来自持续经营活动的净现金流			(337)			16,774			18,534			176			35,147
投资活动：
收到的利息			3,593			1,876			2,823			(7,245)			1,047
收购长期资产，净额			—			(3,667)			(5,714)			—			(9,381)
收购无形资产和其他投资活动			762			(180)			(1,196)			—			(614)
金融资产投资净额			(3)			(1,549)			8,623			(8,647)			(1,576)
收到的股息			25,567			13,830			16			(39,397)			16
持续经营中用于投资活动的净现金流			29,919			10,310			4,552			(55,289)			(10,508)
融资活动：
借款收益			59,129			—			3,168			—			62,297
偿还借款			(42,051)			—			(3,136)			—			(45,187)
支付的利息			(7,019)			(4,909)			(1,419)			7,245			(6,102)
支付的股息			(10,210)			(17,905)			(21,560)			39,397			(10,278)
租赁负债支付的利息			—			(104)			(1)			—			(105)
租约的付款			—			(132)			(265)			(176)			(573)
其他融资活动			(8,811)			(4,159)			4,688			8,647			365
净现金流(用于)/来自持续经营融资活动的净现金流			(8,962)			(27,209)			(18,525)			55,113			417
现金及现金等价物净(减)增			20,620			(125)			4,561			—			25,056
现金和现金等价物的初始余额			9,849			4,464			6,178			—			20,491
汇率变动和通货膨胀对外币现金资产负债表的影响			(473)			(190)			(1,387)			—			(2,050)
现金及现金等价物期末余额			PS.29,996			PS.4,149			PS.9,352			PS.—			PS.43,497

F-97

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			现金流量表简明合并报表 截至2019年12月31日的年度
经营活动的现金流：
持续经营的所得税前收入。			PS.10,995			PS.20,226			PS.14,502			PS.(27,445)			PS.18,278
非现金项目			(13,994)			(9,829)			12,276			27,445			15,898
营运资金的变动			(222)			(4,975)			2,310			—			(2,887)
持续经营活动的净现金流(用于)/来自持续经营活动的净现金流			(3,221)			5,422			29,088			—			31,289
投资活动：
收到的利息			2,957			2,460			5,446			(9,633)			1,230
收购长期资产，净额			—			(4,218)			(5,776)			—			(9,994)
收购无形资产和其他投资活动			(3,693)			189			2,095			—			(1,409)
金融资产投资净额			(86)			(224)			(3,705)			3,443			(572)
收到的股息			15,052			868			1			(15,920)			1
持续经营中用于投资活动的净现金流			14,230			(925)			(1,939)			(22,110)			(10,744)
融资活动：
借款收益			9,400			—			1,336			—			10,736
偿还借款			(14,137)			—			(6,323)			—			(20,460)
支付的利息			(4,006)			(31)			(10,278)			9,633			(4,682)
支付的股息			(7,437)			(12,261)			(3,662)			15,920			(7,440)
租赁负债支付的利息			—			(129)			(125)			125			(129)
租约的付款			—			(105)			(473)			86			(492)
其他融资活动			(1,016)			11,484			(7,141)			(3,654)			(327)
净现金流(用于)/来自持续经营融资活动的净现金流			(17,196)			(1,042)			(26,666)			22,110			(22,794)
持续经营带来的现金和现金等价物净(减少)增长			(6,187)			3,455			483			—			(2,249)
现金和现金等价物的初始余额			16,529			1,026			6,172			—			23,727
汇率变动和通货膨胀对外币现金资产负债表的影响			(493)			(17)			(477)			—			(987)
现金及现金等价物期末余额			PS.9,849			PS.4,464			PS.6,178			PS.—			PS.20,491

F-98

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			亲本			合并全资担保人子公司			合并后的非担保人子公司			淘汰			合并合计
			现金流量表简明合并报表 截至2018年12月31日的年度
经营活动的现金流：
持续经营的所得税前收入。			PS.13,180			PS.19,914			PS.16,766			PS.(32,896)			PS.16,964
非现金项目			(15,622)			(7,476)			8,957			32,896			18,755
营运资金的变动			(89)			(10,958)			2,909			—			(8,138)
持续经营活动的净现金流(用于)/来自持续经营活动的净现金流			(2,531)			1,480			28,632			—			27,581
非持续经营的税前收入			—			—			1,308			—			1,308
来自非持续经营的经营活动			—			—			654			—			654
投资活动：
收购和合并，扣除收购现金后的净额			—			—			1,957			—			1,957
收到的利息			2,994			2,187			4,513			(8,690)			1,004
收购长期资产，净额			—			(3,506)			(6,012)			—			(9,518)
收购无形资产和其他投资活动			(10,153)			6,710			2,088			—			(1,355)
股票投资			(9,576)			(1,948)			(23,820)			34,957			(387)
收到的股息			4,816			—			8			(4,816)			8
来自持续经营的投资活动的净现金流(用于)/来自持续经营的投资活动的净现金流			(11,919)			3,443			(21,266)			21,451			(8,291)
来自非持续经营的投资活动的净现金流(用于)/来自投资活动的净现金流			—			—			(962)			—			(962)
融资活动：
借款收益			10,100			—			5,326			—			15,426
偿还借款			(9,028)			—			(6,929)			—			(15,957)
支付的利息			(4,189)			(5,487)			(3,998)			8,690			(4,984)
支付的股息			(7,038)			(4,434)			(382)			4,816			(7,038)
发行股票所得款项			—			—			—			—			—
其他融资活动			34,314			5,118			(6,157)			(34,957)			(1,682)
净现金流(用于)/来自持续经营融资活动的净现金流			24,159			(4,803)			(12,140)			(21,451)			(14,235)
净现金流(用于)/来自非持续经营融资活动的净现金流			—			—			(37)			—			(37)
持续经营带来的现金和现金等价物净(减少)增长			9,709			120			(4,774)			—			5,055
非持续经营产生的现金和现金等价物净(减少)增长			—			—			963			—			963
现金和现金等价物的初始余额			7,017			926			10,824			—			18,767
汇率变动和通货膨胀对外币现金资产负债表的影响			(197)			(20)			(841)			—			(1,058)
现金及现金等价物期末余额			PS.16,529			PS.1,026			PS.6,172			PS.—			PS.23,727

F-99

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注30。后续事件

2021年2月，我们与喜力巴西公司签订了一项新的经销协议，旨在取代我们与喜力巴西公司之前的经销协议。这份分销协议的有效性取决于各种条件，包括巴西反垄断机构的批准。根据这项新的分销协议，我们将继续在巴西销售和分销Kaiser、Bavaria和Sol啤酒品牌，并增加我们的投资组合，如Eisenbahn等高端国际品牌。我们还将停止销售和分销喜力(Heineken)和阿姆斯特尔(Amstel)啤酒品牌。此外，我们将有权根据喜力在巴西的投资组合中的一定比例，在巴西生产和分销酒精饮料和其他啤酒。这份协议有一个五年期期限，并可自动续订额外的五年期有特定条件的条款。在新的分销协议生效后，我们打算退出针对喜力巴西的仲裁和其他法律程序，并放弃对此类仲裁和法律程序所产生的任何裁决或判决的任何权利。

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