目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格310-K
(标记一) | |
⌧ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告 |
截至2020年12月31日的财年 | |
或 | |
◻ | 根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节提交的过渡报告 |
在从以下过渡时期:日本、中国。 |
委托档案编号:001-33723
主街资本公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州(州或其他司法管辖区 | 41-2230745(税务局雇主 |
邮编:1300 Post Oak Boulevard,8号地板德克萨斯州休斯顿(主要执行办公室地址) | 77056(邮政编码) |
(713) 350-6000
(登记人的电话号码包括区号)
根据该法第12(B)款登记的证券:
每节课的标题 |
| 商品代号 |
| 其上的每个交易所的名称已注册 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 主 | | 纽约证券交易所 |
根据该法第12(G)节登记的证券:
无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规则中定义的知名经验丰富的发行人。*是,⌧不是,而不是◻。
用复选标记表示注册人是否不需要根据该法案的第13节或第15(D)节提交报告。*是,◻不需要提交报告,而不是⌧。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内,注册人是否一直遵守这样的备案要求。*Yes,⌧No,◻
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个互动数据文件。◻No:◻
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器⌧ | 加速文件服务器◻ | 非加速文件服务器◻ | 规模较小的报告公司◻新兴增长公司◻ |
如果是新兴成长型公司,请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-◻
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。⌧
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是,◻否:⌧
截至2020年6月30日,注册人的非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为19.485亿美元,这是根据注册人普通股在该日的最后销售价格计算的。
截至2021年2月26日,发行人普通股的流通股数量为67,963,233股。
以引用方式并入的文件
注册人为其2021年股东年会提交的最终委托书的部分内容将提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission),作为对第三部分的回应,本年度报告以Form 10-K的形式作为参考。
目录
目录
| | 页面 |
| 第I部分 | |
第一项。 | 业务 | 2 |
项目1A。 | 风险因素 | 24 |
项目1B。 | 未解决的员工意见 | 52 |
第二项。 | 特性 | 52 |
第三项。 | 法律程序 | 52 |
第四项。 | 矿场安全资料披露 | 52 |
| 第II部 | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 52 |
第6项。 | 选定的财务数据 | 56 |
项目7。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 59 |
项目7A。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 74 |
第8项。 | 合并财务报表和补充数据 | 76 |
项目9。 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 179 |
项目9A。 | 管制和程序 | 179 |
项目9B。 | 其他资料 | 179 |
| 第III部 | |
第(10)项。 | 董事、高管与公司治理 | 181 |
第11项。 | 高管薪酬 | 181 |
项目12。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 182 |
第(13)项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 182 |
第(14)项。 | 首席会计师费用及服务 | 182 |
| 第IIIV部 | |
第15项。 | 展品和合并财务报表明细表 | 183 |
签名 | 186 |
目录
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份Form 10-K年度报告包含有关未来运营的管理计划和目标的前瞻性陈述,这些陈述与未来事件或我们未来的业绩或财务状况有关。任何此类前瞻性陈述都可能涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素可能会导致我们的实际结果、表现或成就与任何前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、表现或成就大不相同。前瞻性陈述涉及假设,描述我们未来的计划、战略和预期,通常可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“预期”、“估计”、“相信”、“打算”或“项目”或这些词语的否定或这些词语或类似术语的其他变体来识别。这些前瞻性陈述是基于可能不正确的假设,我们不能向您保证这些前瞻性陈述中包括的预测一定会实现。由于各种因素的影响,我们的实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同,这些因素包括但不限于本年度报告第I部分Form 10-K中题为“风险因素”的项目1A以及本Form 10-K年度报告中其他部分以及我们可能不时向美国证券交易委员会(SEC)提交的其他文件中所讨论的因素。其他可能导致实际结果大不相同的因素包括经济的变化以及我们经营地区未来法律、法规和条件的变化。
我们以Form 10-K年度报告中包含的前瞻性陈述为基础,基于我们在本Form 10-K年度报告发布之日获得的信息,我们没有义务更新任何此类前瞻性陈述,除非适用法律要求我们这样做。但是,建议您参考我们可能直接向您作出的任何其他披露,或我们未来可能向SEC提交的报告,包括后续的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及当前的Form 8-K报告。
1
目录
第一部分
项目1.业务
组织
Main Street Capital Corporation(“MSCC”)是一家主要投资公司,主要致力于向中低端市场(“LMM”)公司提供定制的债务和股权融资,向中端市场(“中间市场”)公司提供债务资本。摩根士丹利资本国际及其合并子公司的组合投资通常是为了支持管理层收购、资本重组、增长融资、再融资和收购在各种行业运营的公司。摩根士丹利资本国际寻求与企业家、企业主和管理团队合作,通常在其LMM投资组合中提供“一站式”融资选择。摩根士丹利资本国际公司及其合并子公司主要投资于总部设在美国的LMM公司的担保债务投资、股权投资、认股权证和其他证券,以及总部一般设在美国的中间市场公司的担保债务投资。
MSCC于2007年3月成立为马里兰州公司,根据经修订的1940年投资公司法(“1940年公司法”)以内部管理业务发展公司(“BDC”)的形式运作。MSCC全资拥有多个投资基金,包括Main Street Mezzanine Fund,LP(“MSMF”)和Main Street Capital III,LP(“MSC III”,与MSMF合计为“Funds”),以及它们各自的普通合伙人。这些基金均获美国小企业管理局(“SBA”)发牌为小企业投资公司(“SBIC”)。由于MSCC是内部管理的,所有高管和其他员工都受雇于MSCC。因此,摩根士丹利资本国际不支付任何外部投资咨询费,而是直接产生与聘用投资和投资组合管理专业人员相关的运营成本。
MSC Adviser I,LLC(“外部投资经理”)成立于2013年11月,是MSCC的全资附属公司,负责向MSCC及其附属公司或其投资组合公司(“外部方”)以外的各方提供投资管理和其他服务,并从这些服务中收取手续费收入。摩根士丹利资本国际已获美国证券交易委员会批准不采取行动,允许外部投资经理根据经修订的1940年投资顾问法案(“顾问法案”)注册为注册投资顾问。由于外部投资经理为外部各方进行所有投资管理活动,因此其作为MSCC的有价证券投资入账,而不作为MSCC的合并子公司计入MSCC的综合财务报表。
摩根士丹利资本国际已选择根据修订后的1986年美国国税法(简称“国税法”)第M章,就美国联邦所得税而言,被视为受监管的投资公司(“RIC”)。因此,摩根士丹利资本国际(MSCC)通常不会为其分配给股东的任何净普通应税收入或资本利得支付美国联邦所得税。
MSCC有若干直接及间接全资附属公司已选择为应课税实体(“应课税附属公司”)。应税子公司的主要目的是允许摩根士丹利资本国际(MSCC)持有对投资组合公司的股权投资,出于税收目的,这些公司是“传递”实体。
除非另有说明或上下文另有说明,否则术语“我们”、“公司”和“主要街道”均指MSCC及其合并子公司,包括基金和应税子公司。
2
目录
下图描述了我们的组织结构:
* | 其他控股公司包括为经营目的成立的应税子公司和其他实体。这些公司中的每一家都由摩根士丹利资本国际(MSCC)直接或间接全资拥有。 |
** | 外部投资经理按公允价值计入有价证券投资,而不是合并子公司,由摩根士丹利资本国际间接全资拥有。 |
公司信息
我们的主要执行办公室位于邮政橡树大道1300号,8号德克萨斯州休斯顿,楼层,邮编:77056。我们在互联网上有一个网站,网址是www.mainstcapital al.com。我们在我们的网站上免费提供Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告,以及在这些材料以电子方式提交或提交给SEC后,在合理可行的情况下尽快对这些报告进行的所有修订。我们网站上包含的信息不会以引用方式并入本Form 10-K年度报告中,您不应将该信息视为本Form 10-K年度报告的一部分。我们关于Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及对这些报告和其他公开文件的所有修订也可在证券交易委员会网站www.sec.gov的Edgar数据库上免费查阅。
我们的业务概述
我们的主要投资目标是通过从债务投资中获得当前收入,以及从我们的股权和股权相关投资(包括权证、可转换证券和其他收购投资组合公司股权证券的权利)获得资本增值,来最大化我们投资组合的总回报。我们的LMM公司的年收入一般在1000万美元到1.5亿美元之间,我们的LMM投资组合的规模一般在500万美元到5000万美元之间。我们在中端市场的投资通常比我们的LMM投资组合公司规模更大,年收入通常在1.5亿美元到15亿美元之间,我们的中端市场投资规模通常在300万美元到2000万美元之间。我们的私人贷款(“私人贷款”)组合投资主要是私人持股公司的债务证券,这些证券是通过与其他投资基金合作建立的战略关系而产生的,在债务市场上通常被称为“俱乐部交易”。私人贷款投资通常在规模、结构、条款和条件上与我们在LMM投资组合和中端市场投资组合中持有的投资相似。
我们寻求填补LMM企业的融资缺口,从历史上看,这些企业从商业银行和其他传统渠道获得融资的渠道有限。LMM服务不足的性质为我们创造了满足LMM公司融资需求的机会,同时也为我们谈判有利的交易条款和股权参与创造了机会。我们能够在公司的资本结构中进行投资,从担保贷款到股权证券,允许
3
目录
美国将为投资组合公司提供全套融资选择,或“一站式”融资解决方案。提供定制的“一站式”融资解决方案对LMM投资组合公司非常重要。我们通常寻求与企业家、管理团队和企业主直接合作进行投资。我们的LMM组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二留置权作为担保,通常期限为自最初投资日期起五至七年。
我们的中端市场投资组合主要包括对总部设在美国的私人持股公司的有息债务证券的直接投资或二次购买,这些公司的规模通常大于我们LMM投资组合中包括的公司。我们的中间市场组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,通常预期期限为自最初投资日期起三至七年。
私人贷款投资通常在规模、结构、条款和条件上与我们在LMM投资组合和中端市场投资组合中持有的投资相似。我们的私人贷款组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,通常从最初的投资日期起有三到七年的期限。
我们的其他投资组合(“其他投资组合”)主要包括与我们的LMM、中端市场或私人贷款组合投资的典型情况不一致的投资,包括可能由第三方管理的投资。在我们的其他投资组合中,我们可能会产生与第三方管理的投资相关的间接费用和支出,例如投资于其他投资公司或私人基金。
我们的对外资产管理业务是通过外部投资经理进行的。外部投资经理根据所管理基金的资产赚取管理费,并可能根据所管理基金的表现赚取激励费或附带权益。我们已与外部投资经理达成协议,分享与其资产管理业务相关的一般员工,特别是与MSC Income Fund,Inc.的关系。MSC Income Fund,Inc.是一家外部管理的非上市BDC,前身为HMS Income Fund,Inc.(“MSC Income”)及其其他投资咨询客户。通过这项协议,我们与外部投资经理分享员工,包括他们相关的基础设施、业务关系、管理专业知识和融资能力。
我们的投资组合一般是通过摩根士丹利资本国际(MSCC)和基金进行的。摩根士丹利资本国际和这些基金拥有相同的投资策略和标准,尽管它们受到不同的监管制度(见“监管”)。投资者在MSCC的回报在一定程度上将取决于这些基金的投资回报,因为它们是MSCC的全资子公司。
新证券投资活动的水平将根据我们对当前经济基本面的看法、我们识别符合我们投资标准的新投资机会的能力以及我们完善已确定机会的能力而在不同时期波动。新投资活动的水平,以及相关的利息和手续费收入,将直接影响未来的投资收入。此外,投资组合公司支付的股息水平和非权责发生状态的投资组合债务投资部分将直接影响未来的投资收益。虽然我们打算长期增加我们的投资组合和投资收入,但在经济低迷时期,我们的增长和经营业绩可能会受到更多限制。然而,我们打算根据适用的经济条件和我们的投资前景,适当地管理我们的成本结构和流动性状况。我们投资的已实现损益水平和未实现增值或贬值水平也将根据投资组合活动、经济状况和我们各个投资组合公司的表现而波动。已实现损益和未实现升值或折旧的变化可能会对我们的经营业绩产生实质性影响。
由于我们是内部管理的,我们不支付任何外部投资咨询费,而是直接产生与聘用投资和投资组合管理专业人员相关的运营成本。我们相信,与其他外部管理的上市和私人持股投资公司相比,我们的内部管理结构为我们提供了一个有益的运营费用结构,我们的内部管理结构使我们有机会在扩大投资组合时利用我们的非利息运营费用(AS
4
目录
定义如下)。在截至2010年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,我们的总运营费用(不包括利息支出)占我们季度平均总资产的比例分别为1.3%和1.4%。
于二零一二年五月,吾等与HMS Adviser LP(“HMS Adviser”)订立投资分顾问协议,当时HMS Adviser LP(“HMS Adviser”)是MSC Income的投资顾问,向HMS Adviser提供若干投资顾问服务,以换取HMS Adviser赚取的2.0%年度基本管理费及20%激励费的50%。2013年12月,在从SEC获得允许我们拥有注册投资顾问所需的不采取行动的减免后,我们将分咨询协议指定给外部投资经理,因为从此类安排中获得的费用可能会对我们满足收入来源要求的能力产生负面影响,这是我们维持RIC税收待遇所必需的。2020年10月30日,在成功获得MSC Income股东的必要批准后,我们完成了一项交易,根据该交易,根据一项投资咨询和行政服务协议(“咨询协议”),外部投资经理成为MSC Income的唯一投资顾问和管理人。根据咨询协议,外部投资经理每年可赚取1.75%的基础管理费和20%的激励费,以换取向MSC收入提供投资咨询服务。
2020年12月,外部投资经理与MS Private Loan Fund I,LP签订了一份投资管理协议,MS Private Loan Fund I,LP是一家私人投资基金,其策略是投资于私人贷款组合投资(“私人贷款基金”),根据该协议,外部投资经理向私人贷款基金提供投资咨询和管理服务,以换取基于资产的费用和某些奖励费用。
外部投资管理人根据所管理的基金和账户的资产赚取管理费,并可能根据所管理的基金和账户的表现赚取激励费或附带权益。外部投资经理对我们净投资收入的总贡献包括分配给外部投资经理的费用和从外部投资经理赚取的股息收入的总和。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,外部投资经理对我们净投资收入的贡献总额分别为990万美元、1170万美元和1060万美元。外部投资经理同意免除截至2018年12月31日的历史奖励费用。在截至2020年12月31日的一年中,外部投资经理赚取了1070万美元的基础管理费和无奖励费用,相比之下,2019年提供的与MSC收入相关的投资咨询服务的基础管理费为1110万美元,奖励费用为200万美元,2018年的基础管理费为1160万美元。
我们已与外部投资管理公司达成协议,分享与其资产管理业务相关的一般员工,特别是与MSC Income及其其他客户的关系。通过这项协议,我们与外部投资经理分享员工,包括他们的相关基础设施、业务关系、管理专长和融资能力,并根据分享协议将相关费用分配给外部投资经理。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,我们的总支出分别扣除分配给外部投资经理的支出740万美元、670万美元和680万美元。
2014年4月,我们收到了美国证券交易委员会(SEC)的一项豁免命令,允许我们和MSC Income在某些谈判交易中共同投资,否则根据1940年法案,共同投资是被禁止的。在2020年12月期间,我们从美国证券交易委员会(SEC)收到了一份修订的豁免令,允许我们、MSC Income和外部投资经理建议的其他基金在某些谈判交易中进行共同投资,否则根据1940年法案,共同投资是被禁止的。我们已与MSC Income共同投资,并打算在未来根据订单条件与MSC Income、私人贷款基金和外部投资经理建议的其他基金共同投资。该命令除其他事项外,要求吾等和外部投资经理考虑每个此类投资机会是否适合我们和外部投资经理的建议客户(如适用),包括MSC收入,并在适当的情况下建议在该等各方之间分配投资机会。由于外部投资经理可能从外部投资经理建议的基金(包括MSC Income和私人贷款基金)获得基于业绩的费用补偿,这可能会激励公司和外部投资经理将机会分配给其他参与基金,而不是我们。但是,我们和外部投资经理都有
5
目录
管理这一冲突的政策和程序,包括我们董事会独立成员的监督。
最近的事态发展
我们于2021年1月发行本金总额为3.00亿元,于2026年7月14日到期的3.00%无抵押票据(“3.00%票据”),发行价为99.004%。发行3.00厘债券的总收益净额(按公开发行价计算,扣除承销折扣及估计应付发售开支后)约为2.948亿元。
2021年2月,我们宣布2021年4月、5月和6月的月度股息为每股0.205美元。这些每月股息相当于2021年第二季度每股0.615美元,与2020年第二季度每月支付的股息持平。包括2021年第二季度宣布的月度股息,自2007年10月首次公开募股(IPO)以来,我们将累计支付每股30.830美元的股息。
业务战略
我们的主要投资目标是通过从债务投资中获得当前收入,以及从我们的股权和股权相关投资(包括权证、可转换证券和其他收购投资组合公司股权证券的权利)获得资本增值,来最大化我们投资组合的总回报。我们采取了以下业务策略来实现我们的投资目标:
● | 在中低端市场提供定制的融资解决方案。我们为LMM投资组合公司提供定制的债务和股权融资解决方案,这些解决方案是根据每种情况的实际情况和情况量身定做的。我们相信,我们有能力为LMM公司提供广泛的定制融资解决方案,这使我们有别于其他专注于提供有限数量融资解决方案的资本提供商。我们能够在公司的资本结构中进行投资,从高级担保贷款到次级债务再到股权证券,这使我们能够为LMM投资组合公司提供一整套融资选择,或“一站式”融资解决方案。 |
● | 专注于老牌公司。我们通常投资于市场地位稳固、经验丰富的管理团队和成熟的收入来源的公司。我们认为,与那些正在建立管理团队或处于建立收入基础的早期阶段的较新公司相比,这些公司通常拥有更好的风险调整后回报状况。我们还认为,在我们的目标规模范围内的老牌公司通常也提供了资本增值的机会。 |
● | 利用我们投资团队的技能和经验。我们的投资团队在向LMM和中端市场公司放贷和投资方面拥有丰富的经验。我们的投资团队成员具有广泛的投资背景,有在私人投资基金、投资银行和其他金融服务公司工作的经验,目前包括7名注册会计师和2名特许金融分析师。®持证人。我们投资团队在分析、估值、构建、谈判和完成交易方面的专业知识应该会为我们提供竞争优势,使我们能够考虑为我们的投资组合公司定制融资解决方案和非传统或复杂的结构。此外,我们投资团队的声誉已经并应该继续使我们能够通过向其他投资基金提供咨询服务而产生管理费和激励费的形式,从而产生额外的收入。 |
● | 跨多个公司、行业、地区和终端市场进行投资。我们寻求维持一个在不同公司、行业、地理区域和终端市场之间适当平衡的投资组合。这一投资组合平衡旨在减轻负面经济事件对特定公司、地区、行业和终端市场的潜在影响。 |
6
目录
● | 充分利用强大的交易采购网络。我们的投资团队寻求利用其广泛的推荐来源网络进行投资组合公司投资。我们已经在我们的市场上建立了反应迅速、高效和可靠的融资来源的声誉,这为我们创造了越来越多的专有交易流。 |
● | 发展我们的资产管理业务。我们的资产管理业务为我们提供了经常性的收入来源,从与投资资本直接相关的收入来源获得的额外收入多样化,并通过利用我们现有的投资专业知识、良好的历史记录和良好的声誉,提供了获得更大股东回报的机会。我们寻求在我们内部管理的BDC结构内发展我们的资产管理业务,以增加这一独特利益对我们利益相关者的价值。我们预计,这种增长将通过扩大我们为第三方管理的投资资本和潜在地将我们的资产管理业务延伸到新的投资战略来实现,并有可能通过合并来实现 |
● | 受益于较低的固定长期资本成本。这些基金持有的SBIC牌照允许它们发行SBA担保的债券。SBA担保的债券具有长期固定利率,通常低于可比银行贷款和其他债务的利率。由于成本较低的SBA杠杆现在是,而且将继续是我们通过基金获得的资本基础的重要组成部分,我们的债务资本的相对成本应该低于我们的许多竞争对手。此外,与我们的LMM投资组合投资相比,我们通过基金获得的SBIC杠杆代表着我们资本结构中一个稳定的长期组成部分,具有适当的期限和成本匹配。我们还维持标准普尔评级服务公司的投资级评级,这为我们提供了机会和灵活性,以获得额外的、有吸引力的长期融资选择,以补充我们的资本结构,包括我们在2017年、2019年、2020年和2021年发行的固定利率无担保票据。 |
投资标准
我们的投资团队确定了以下投资标准,他们认为这些标准对评估潜在的投资组合公司很重要。我们的投资团队使用这些标准来评估投资机会。然而,就我们的每项投资而言,并不是所有这些标准都已经或将会得到满足:
● | 拥有有价值股权的成熟管理团队。我们寻找具有直接行业经验和成功记录的以运营为导向的管理人员。此外,我们预计每个LMM投资组合公司的管理团队将在投资组合公司中拥有有意义的股权,以更好地协调我们各自的经济利益。我们相信,拥有这些属性的管理团队更有可能以一种既保护我们的债务投资又提高我们股权投资价值的方式管理公司。 |
● | 现金流为正的老牌公司。我们寻求投资于历史上财务业绩良好的老牌公司。我们通常关注那些历史上产生利息、税项、折旧和摊销前利润(EBITDA)为300万至2000万美元和相应水平的自由现金流的LMM公司。我们还投资于中端市场公司的债务证券,这些公司通常是历史上财务业绩良好的成熟公司,其规模通常大于LMM公司。我们一般不会投资初创公司或有投机性商业计划的公司。 |
● | 可防御的竞争优势/有利的行业地位。我们主要关注在各自市场具有竞争优势和/或在有进入壁垒的行业运营的公司,这可能有助于保护它们的市场地位和盈利能力。 |
● | 退出备选方案。我们主要通过偿还投资组合公司内部产生的现金流和/或再融资来退出债务投资。此外,我们寻求投资于那些商业模式和预期未来现金流可能提供替代方法的公司。 |
7
目录
偿还我们的投资,例如通过其他行业参与者的战略收购或资本重组。 |
投资组合
这里使用的“投资组合”是指我们对LMM投资组合公司的所有投资,对中端市场投资组合公司的投资,私人贷款组合投资,其他投资组合投资,以及我们对外部投资经理的投资。我们的LMM组合投资主要包括担保债务、股权认股权证和对总部设在美国的私人持股的LMM公司的直接股权投资。我们的中端市场投资组合主要包括对总部设在美国的私人持股公司的有息债务证券的直接投资或二次购买,这些公司的规模通常大于我们LMM投资组合中包括的公司。我们的私人贷款组合投资主要包括对与我们的LMM投资组合或我们的中间市场投资组合中的公司规模一致的公司的计息债务证券的投资,但这些投资是我们在与其他投资基金合作的基础上发起的投资,在债务市场通常被称为“俱乐部交易”。我们的其他组合投资主要包括与我们的LMM、中端市场和私人贷款组合投资的典型概况不一致的投资,包括可能由第三方管理的投资。在我们的其他投资组合中,我们可能会产生与第三方管理的投资相关的间接费用和支出,例如投资于其他投资公司或私人基金。
债务投资
从历史上看,我们进行的LMM债务投资主要是以单批债务的形式进行的。单一部分债务融资涉及发行一种债务证券,该证券混合了第一留置权担保债务和次级债务的风险和回报概况。我们认为,考虑到LMM公司的规模,单一部分债务更适合于许多LMM公司,以降低结构复杂性和债权人之间的潜在冲突。
我们的LMM债务投资从最初的投资日期起一般有五到七年的期限,在到期之前需要有限的摊销,并规定每月或每季度支付利息,利率一般在10%到14%之间,目前以现金支付。利率条款可以包括固定利率条款或浮动利率条款。此外,某些LMM债务投资可能有一种利息形式,目前没有支付,但会应计并添加到贷款余额中,在到期时支付。我们将这种形式的利息称为实物支付利息,或实物支付利息。我们通常会在寻求实现总回报目标的同时,以我们可以合理获得的最高资历和抵押品来构建我们的LMM债务投资。在大多数情况下,我们的LMM债务投资将以投资组合公司几乎所有资产的优先留置权为抵押。除了在我们的LMM投资组合公司的资本结构中寻求高级留置权之外,我们还寻求通过谈判旨在保护我们的LMM债务投资的契约,同时在合理的情况下给予我们的投资组合公司在管理业务方面的最大灵活性,以限制我们LMM债务投资的下行潜力。这些限制可能包括肯定和否定契约、违约惩罚、留置权保护、控制权变更或管理条款变更、关键人物人寿保险、担保、股权质押、个人担保(视情况而定)和卖权。此外,我们通常在我们所有的LMM投资组合公司中寻求董事会代表或观察权。利率条款可以包括固定利率条款或浮动利率条款。
虽然我们将继续将我们的LMM债务投资主要集中在单批债务投资上,但我们也预计将我们的一些债务投资结构化为夹层贷款。我们预计,这些夹层贷款将主要是初级担保或无担保的次级贷款,提供相对较高的利率,目前以现金支付,将为我们提供可观的利息收入。我们还预计,这些夹层贷款将为我们提供额外的机会,通过与这些夹层贷款一起发行的PIK利息和股权认股权证以及其他类似的股本工具,获得额外的收入和收益。这些贷款通常在最初几年只支付利息,本金的摊销推迟到夹层贷款期限的后期。通常情况下,我们的夹层贷款期限为三到五年。我们的夹层贷款投资的目标利率一般为12%至14%,目前以现金支付,而我们的夹层贷款投资具有较高的权证或PIK利息目标总回报率。
8
目录
我们还寻求对中端市场公司进行债务投资。我们的中端市场投资组合主要包括对总部设在美国的私人持股公司的直接投资或二次购买计息债务证券,这些公司的规模通常大于我们LMM投资组合中包括的公司。我们的中间市场组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,通常从最初的投资日期起有三到七年的期限。我们中间市场投资组合中的债务投资具有类似于我们LMM债务投资中的权利和保护,其中可能包括肯定和消极契约、违约处罚、留置权保护、控制权变更条款、担保和股权质押。中间市场债券投资的浮动利率一般为伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)加保证金,通常受LIBOR下限的限制。
我们的私人贷款组合投资主要包括对与我们的LMM投资组合或我们的中间市场投资组合中的公司规模一致的公司的计息债务证券的投资,但这些投资是通过与其他投资基金在合作基础上建立的战略关系而产生的。我们的私人贷款组合债务投资通常由第一优先留置权或第二优先留置权担保,通常期限为自最初投资日期起三至七年。
认股权证
对于我们的债务投资,我们偶尔会收到权证,以建立或增加我们在投资组合公司的股权。我们收到的与债务投资相关的认股权证通常只需要象征性的成本就可以行使,因此,随着投资组合公司的价值升值,我们可能会从这一股权中获得额外的投资回报。我们通常会安排权证的结构,以提供条款保护我们作为少数股权持有人的权利,以及有担保或无担保的卖权,或在发生特定事件时将此类证券回售给投资组合公司的权利。在某些情况下,我们也可能获得与这些股权相关的登记权,其中可能包括索取权和“搭便式”登记权。
直接股权投资
我们还将寻求在适当的情况下进行直接股权投资,使我们的利益与我们LMM投资组合公司的主要管理层和股东保持一致,并允许参与我们LMM投资组合公司的股权价值增值。我们通常在与LMM投资组合公司的债务投资相关的情况下进行直接股权投资。此外,我们可能在一些LMM投资组合公司同时持有权证和直接股权头寸。我们寻求将我们LMM投资组合公司的完全稀释股权头寸维持在5%至50%,在某些情况下可能拥有控股权。我们对我们的直接股权投资有价值导向,传统上能够以合理的估值购买我们的股权投资。
投资过程
我们管理团队的投资委员会负责我们投资过程的方方面面。我们投资委员会的现任成员是我们的首席执行官Dwayne L.Hyzak、我们的总裁兼首席投资官David Magdol和我们的执行主席Vincent D.Foster。
LMM和中端市场组合投资的投资流程概述如下。私人贷款组合投资的投资流程,从发起到结束,到最终退出,遵循我们的LMM组合投资或我们的中间市场组合投资的流程,如下所述,或两者的组合。我们的投资策略涉及“团队”方法,即在提交给投资委员会之前,我们的投资团队中的几名成员会对潜在的交易进行筛选。我们的投资委员会根据交易量的不同,根据需要召开会议。我们通常将我们的投资过程分为七个不同的阶段:
9
目录
交易生成/发起
通过与行业联系人、经纪人、商业和投资银行家、企业家、律师、财务顾问和会计师等服务提供商以及现任和前任投资组合公司和投资者建立长期和广泛的关系,最大限度地促进交易的产生和发起。我们的投资团队专注于LMM和中端市场公司的交易生成和发起工作,我们在这些市场上建立了知识渊博、可靠和积极的资金来源和援助来源的声誉。
筛选
在筛选过程中,如果交易最初符合我们的投资标准,我们将进行初步尽职调查,并考虑以下部分或全部信息:
● | 以量化分析历史财务业绩、预测和形式调整为基础的综合财务模型,以确定估计的内部收益率; |
● | 简要的行业和市场分析; |
● | 从其他投资组合公司或投资者引进的直接行业专业知识; |
● | 对管理团队的能力和背景进行初步定性分析; |
● | 潜在的投资结构和定价条件;以及 |
● | 合规性。 |
在成功筛选了一笔拟议的LMM交易后,投资团队会向我们的投资委员会提出建议。如果我们的投资委员会同意推进拟议中的LMM交易,我们通常会向该公司发布一份不具约束力的条款说明书。对于中端市场组合投资,初始条款说明书通常由借款人通过银团银行发行,并由投资团队筛选,然后向我们的投资委员会提出建议。
条款说明书
对于建议的LMM交易,非约束性条款说明书将包括基于我们在筛选过程中执行的分析的关键经济术语,以及建议的时间表和我们对交易的定性预期。虽然LMM投资的条款说明书不具约束力,但我们通常会收到一笔费用押金,以便将交易转移到尽职调查阶段。一旦签署了条款说明书,我们就开始正式的尽职调查流程。
对于建议的中间市场交易,初始条款说明书将包括借款人及其代表提出的关键经济条款和其他条件,以及建议的投资时间表,我们的投资团队会对这些条款和条件进行审查,以确定这些条款和条件是否符合我们的投资目标。
尽职调查
对拟议的LMM投资的尽职调查至少由我们的投资专业人员(我们统称为投资团队)和某些外部资源进行,他们共同进行尽职调查,以了解潜在投资组合公司的业务计划、运营和财务业绩之间的关系。我们的LMM尽职调查审查包括以下部分或全部内容:
● | 与管理层和关键人员进行实地考察; |
10
目录
● | 详细审查历史和预测财务报表; |
● | 业务审查和分析; |
● | 与客户和供应商面谈; |
● | 对公司管理层进行详细评估,包括背景调查; |
● | 审查材料合同; |
● | 深入的行业、市场和战略分析; |
● | 合规分析;以及 |
● | 如果适用,由法律、环境或其他顾问进行审查。 |
对拟进行的中间市场投资的尽职调查通常基于从某些外部资源获得的材料和信息,并由我们的至少两名投资专业人员进行内部评估,他们利用积累的尽职调查信息了解潜在投资组合公司的业务计划、运营和财务业绩之间的关系。我们的中端市场尽职调查审查包括以下部分或全部内容:
● | 详细审查历史和预测财务报表; |
● | 深入的行业、市场、运营和战略分析; |
● | 合规分析;以及 |
● | 详细审查公司的管理团队及其能力。 |
在尽职调查过程中,我们非常关注敏感性分析,以及考虑到下行、基本情况和上行情况下,公司可能会如何表现。在某些情况下,我们可能决定不根据尽职调查过程的结果进行投资。
记录并关闭
在对拟议的LMM组合投资完成令人满意的尽职审查后,投资团队向我们的投资委员会提交调查结果和建议。演示文稿包含的信息可能包括但不限于以下内容:
● | 公司历史和概况; |
● | 交易概述、历史和理由,包括对交易优势和风险的分析; |
● | 分析关键客户和供应商以及关键合同; |
● | 营运资金分析; |
● | 公司经营战略分析; |
● | 管理层和主要股权投资者的背景调查和评估; |
● | 第三方会计、法律、环境或其他尽职调查结果; |
● | 投资结构和预期收益; |
● | 预期的还款来源和可能的退出战略; |
● | 形式资本化和所有权; |
● | 历史财务业绩和关键财务比率分析; |
● | 对管理层财务预测的敏感性; |
● | 监管合规分析结果;以及 |
● | 从历史结果到形式结果的详细协调。 |
在对一项拟议的中端市场组合投资完成令人满意的尽职调查审查后,投资团队向我们的投资委员会提交调查结果和建议。演示文稿包含的信息可能包括但不限于以下内容:
● | 公司历史和概况; |
● | 交易概述、历史和理由,包括对交易优势和风险的分析; |
● | 重点客户和供应商分析; |
● | 公司经营战略分析; |
● | 投资结构和预期收益; |
● | 预期的还款来源和可能的退出战略; |
● | 形式资本化和所有权; |
● | 监管合规分析结果;以及 |
● | 对历史财务业绩和关键财务比率的分析。 |
如果投资委员会建议对交易条款或结构进行任何调整,则在批准交易之前进行此类更改并更新适用的分析。交易的批准必须由投资委员会过半数成员投赞成票,管理交易的委员会成员(如果有)投弃权票。在收到交易批准后,投资团队将重新确认监管合规性,处理并最终确定所有必要的法律文件,并为投资提供资金。
投资后
我们持续监控投资组合公司的状况和进展。我们通常为我们的投资组合公司提供管理援助,让他们有机会接触到我们的投资经验、直接的行业专业知识和人脉。参与投资过程的同一投资团队将在投资后继续参与投资组合公司的工作。这提供了知识的连续性,并使投资团队能够与我们投资组合公司的主要管理层保持牢固的业务关系,以便在投资后提供协助和进行监控。
12
目录
作为LMM证券投资监测过程的一部分,投资团队将分析月度和季度财务报表与上一时期和年度的对比,审查财务预测,与管理层会面并讨论问题或机会,出席董事会会议,审查所有合规证书和契约。虽然我们对我们LMM投资组合公司的普通课程业务的参与有限,但我们对非普通课程融资或战略活动以及任何不良情况的参与程度都较高。我们还监控我们的中端市场投资组合的表现;然而,由于这些中端市场公司的规模更大,复杂程度更高,与我们的LMM投资组合公司相比,拥有如此多的直接管理界面是不必要的,也不现实。
我们利用内部开发的投资评级系统对每一家LMM投资组合公司的表现进行评级,并根据我们对投资组合公司的预期,监控我们每项LMM投资的预期回报水平。投资评级系统考虑了各种因素,包括但不限于每项投资的预期回报水平、我们债务投资的可回收性和我们股权投资的投资资本获得回报的能力、与竞争对手和其他行业参与者的比较、投资组合公司的未来前景以及被认为对投资组合公司重要的其他因素。
退出战略/再融资
虽然我们通常通过债务的再融资或偿还以及赎回或出售股权头寸来退出大多数投资,但我们通常会帮助我们的LMM投资组合公司开发和规划退出机会,包括我们投资组合公司的任何出售或合并。我们还可以协助退出战略的结构、时机、执行和过渡。中端市场债务投资的再融资或偿还通常不需要我们的帮助,因为这些较大的中端市场公司拥有额外的资源。
资产净值的确定与投资组合估值过程
我们每季度确定普通股的每股资产净值。每股资产净值等于我们的总资产减去总负债除以已发行普通股的总股数。
我们被要求按公允价值报告我们的投资。因此,编制我们的合并财务报表所固有的最重要的决定是我们投资组合的估值以及相关的未实现升值和贬值金额。我们遵循财务会计准则委员会会计准则编纂(“ASC”)820的规定。公允价值计量和披露(“ASC 820”)。ASC 820定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,基于用于计量公允价值的投入的质量建立了公允价值层次结构,并提高了公允价值计量的披露要求。ASC820要求我们假设证券组合投资将在本金市场出售给独立的市场参与者,这可能是一个假想的市场。市场参与者被定义为在主体市场上独立、有知识、愿意和能够交易的买家和卖家。
我们根据ASC820的估值政策和董事会批准的估值程序以及1940年法案,真诚地确定我们投资组合的公允价值。我们的估值政策和流程旨在为确定我们投资组合的公允价值提供一致的基础。有关我们的投资组合估值过程和程序的详细讨论,请参阅合并财务报表附注中的“附注B.1--投资组合估值”。
由于估值过程中固有的不确定性,我们对我们投资组合的公允价值的确定可能与证券存在现成市场时所确定的价值大不相同。此外,市场环境、投资组合公司业绩的变化以及投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与目前分配的估值大不相同。我们确定每项投资的公允价值,并将公允价值的变动记录为未实现的增值或折旧。
13
目录
如下所述,我们每个季度都会进行与确定我们投资的公允价值相关的多步骤评估过程,我们的董事会将根据1940年法案的要求,真诚地监督、审查和批准我们对我们投资组合公允价值的确定和我们的估值程序,这是我们最终的责任。此外,我们董事会的审计委员会定期评估我们咨询的金融咨询服务公司在评估我们的LMM和私人贷款组合公司投资时的表现和方法。
● | 我们的季度估值过程始于每个LMM和私人贷款投资组合公司的投资由负责监控投资组合投资的投资团队进行初始估值; |
● | 我们中间市场和其他组合债务和股权投资以及我们对外部投资经理的投资的公允价值确定由不可观察和可观察的输入组成,这些输入最初由负责监控组合投资的投资专业人员审查; |
● | 初步估值结论随后由高级管理层审查和讨论,投资团队酌情考虑和评估可能需要对初步估值进行的任何修改,以回应高级管理层提出的任何意见; |
● | 一家国家认可的独立金融咨询服务公司分析并提供关于我们的LMM和私人贷款组合公司的公允价值确定的观察、建议和保证证明; |
● | 本公司董事局的审核委员会负责审核管理层的估值,投资团队及高级管理层会考虑及评估管理层的估值可能需要作出的任何改变,以回应审核委员会提出的任何意见;以及 |
● | 董事会评估估值,并最终真诚地批准我们投资组合中每项投资的公允价值。 |
公允价值的确定涉及主观判断和估计。我们合并财务报表的附注指的是有关此类估值可能影响的不确定性,以及此类估值的任何变化对我们的财务结果和财务状况的影响。
竞争
我们与许多投资基金(包括私募股权基金、夹层基金、BDC和SBIC)以及传统的金融服务公司(如商业银行和其他融资来源)竞争投资。许多与我们竞争的实体规模更大,拥有更多可用的资源。我们相信,我们之所以能够与这些实体竞争,主要是基于我们对服务不足的LMM的关注、我们管理团队的经验和联系、我们反应迅速且高效的投资分析和决策过程、我们全面的定制融资解决方案套件以及我们提供的投资条款。
我们相信,我们的一些竞争对手提供优先担保贷款、初级担保贷款和次级债务投资,其利率和回报与我们的目标利率和回报相当或更低。因此,我们不寻求主要竞争我们提供给潜在投资组合公司的利率和回报。有关我们面临的竞争风险的更多信息,请参阅“风险因素-与我们的业务和结构相关的风险-我们面临着日益激烈的投资机会竞争。”
人力资本
作为一家主要的投资公司,我们的员工对我们的成功至关重要。作为一个人力资本密集型企业,我们公司的长期成功取决于我们的员工。我们努力通过以下方式吸引、发展和留住我们的员工
14
目录
提供独特的就业机会,优越的晋升和晋升机会,有吸引力的薪酬和福利结构,以及紧密的文化。我们的关键投资和其他人员的离开可能会导致我们的经营业绩受到影响。
我们的LMM业务部门在很大程度上依赖于我们投资组合公司的企业主和管理团队,以及他们各自的员工、承包商和服务提供商。在我们LMM组合投资的投资过程中,对这些人的分析是我们整个投资承销过程的关键部分,因此,我们仔细审查投资组合公司企业主和管理团队的资历和经验以及他们的雇佣做法。我们努力与商业实践反映我们核心价值观的企业主和管理团队建立合作伙伴关系。
我们努力招聘与我们价值观相同的有才华、有干劲的人。我们有有竞争力的计划,致力于吸引和留住新的人才,并提高员工的技能。我们的招聘工作利用与我们招聘的各种来源的牢固关系。在其他机会中,我们为经过挑选的学生提供投资分析师实习机会,预计这将导致高表现和高潜力实习生的永久职位。通过我们的实习计划,希望成为投资分析师的个人有机会看到从发起到结束的整个投资过程,以及结束后的投资组合管理活动。我们通常从内部招聘,提拔那些表现出技术能力、态度、兴趣和主动承担更大责任的现有员工。
我们设计了一个薪酬结构,包括一系列福利计划和计划,我们认为这对我们现在和未来的员工都很有吸引力。我们还提供正式和非正式的培训和指导计划,为员工提供接触高级管理人员的机会。通过我们的年度目标设定和绩效评估过程,我们的员工每年都会由主管和我们的高级管理团队进行评估,以确保员工继续按照预期的方式发展和进步。我们致力于拥有多元化的劳动力,包容的工作环境是我们文化的自然延伸。我们还维持着一项女性倡议,为员工提供在MSCC内部和外部与金融服务业其他女性建立网络的机会。我们的员工可以享受多项计划,这些计划旨在使我们的员工能够平衡工作、家庭和与家庭相关的情况,包括灵活的工作安排以及生育和领养安置的育儿假。我们致力于创造和维护一种氛围,让所有员工感受到欢迎、重视、尊重和倾听,让他们感到有动力和鼓励他们为自己的职业生涯、我们的公司和我们的社区做出充分的贡献。
我们力求保持紧密的文化,我们相信这是留住员工的一个重要因素,我们的社区建设委员会也加强了这一点。我们的社区建设委员会由组织内大量不同阶层的员工组成,根据从员工那里收到的反馈,制定计划和倡议,以促进开放包容的氛围,并鼓励员工与社区接触。我们的社区建设委员会最近推出的倡议包括志愿者休假计划、匹配的捐赠政策以及与当地慈善组织的合作伙伴关系。我们鼓励您访问我们的网站,了解更多有关接受我们持续支持的慈善组织的信息。但是,我们网站上的任何内容都不应被视为通过引用并入本Form 10-K年度报告中。
我们在整个管理团队中监控和评估各种人员流动和自然减员指标。我们的年度自愿流动率相对较低,我们将这一纪录归因于我们强大的企业文化、对职业发展的承诺以及有吸引力的薪酬和福利计划。
除了我们通常对员工的健康和安全进行优先排序外,在2020年间,为了应对新冠肺炎疫情,我们还解决了员工的具体安全和健康问题,除其他步骤外,我们还实施了以下措施:
● | 暂时关闭我们的办公室,建立新的安全协议和程序; |
● | 就疫情对我们团队成员和业务的影响保持定期沟通; |
15
目录
● | 制定和分发返回办公室的指导方针,以确保员工安全返回我们的办公室; |
● | 提供每日体温检查和症状筛查,并要求感染或接触该病毒的人按照公共卫生指南进行隔离; |
● | 改进的清洁方案; |
● | 建立物理距离程序,修改工作空间,并为现场工作的员工提供个人防护设备和清洁用品;以及 |
● | 制定和完善协议,以应对新冠肺炎的实际和可疑案例,以及我们的员工和业务合作伙伴可能面临的风险。 |
截至2020年12月31日,我们约有76名员工,其中48人为投资和投资组合管理专业人员,其他人包括运营专业人员和行政人员。我们的员工中没有一人代表集体谈判协议。如有需要,我们将增聘投资专业人员和管理人员。我们所有的员工都位于德克萨斯州休斯顿的办公室。
调节
作为一家业务发展公司的规章制度
根据1940年的法案,我们已经选择作为BDC进行监管。1940年法案对BDC与其联营公司、主承销商以及这些联营公司或承销商的联营公司之间的交易进行了禁止和限制。1940年法案规定,BDC董事会的多数成员必须是1940年法案中定义的“利害关系人”以外的其他人。此外,1940年法案规定,我们不得改变我们的业务性质,以停止或撤回我们作为BDC的选举,除非得到我们大多数未偿还有表决权证券的批准。
1940年法案将“未偿还有表决权证券的多数”定义为:(I)出席会议的未偿还有表决权证券的持有者超过50%或由代表代表出席会议的有表决权证券的67%或以上,或(Ii)我们已发行的有表决权证券的50%以上,两者以较少者为准。
符合条件的资产
根据1940年法案,BDC不得收购1940年法案第55(A)节所列资产以外的任何资产,这些资产被称为合格资产,除非在进行收购时,合格资产至少占公司总资产的70%。与我们的业务相关的合格资产的主要类别如下:
(1) | 在不涉及任何公开发行的交易中购买的证券,发行人(除某些有限的例外情况外)是符合资格的投资组合公司(定义见下文),或从符合资格的投资组合公司的关联人或在过去13个月中一直是符合资格的投资组合公司的任何人购买的证券,或从符合SEC规定的规则的任何其他人购买的证券。 |
(2) | 我们控制的任何符合条件的投资组合公司的证券。 |
(3) | 在非投资公司或发行人的关联人的私人交易中购买的证券,或在与之相关的交易中购买的证券,如果发行人破产并接受重组,或者发行人在紧接购买其证券之前无法履行到期义务,而没有常规贷款或融资安排以外的物质援助。在非投资公司或发行人关联人的私人交易中购买的证券,或者在相关交易中购买的证券,如果发行人破产并进行重组,或者发行人在购买其证券之前无法履行到期义务,而没有常规贷款或融资安排以外的物质援助。 |
16
目录
(4) | 在私人交易中向任何人购买的符合资格的投资组合公司的证券,如果该等证券没有现成的市场,并且我们已经拥有该符合资格的投资组合公司60%的已发行股本。 |
(5) | 为上述(1)至(4)项所述证券的交换或分发而收到的证券,或根据与该等证券相关的认股权证或权利的行使而收取或分发的证券。 |
(6) | 现金、现金等价物、美国政府证券或自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务证券。 |
此外,商业发展公司必须已成立,其主要营业地点在美国,并且必须以投资上述(1)、(2)或(3)类证券为目的而运作。
符合条件的投资组合公司在1940年法案中被定义为符合以下条件的任何发行人:
(a) | 根据美国法律组织,并以美国为主要营业地点; |
(b) | 不是一家投资公司(BDC全资拥有的小企业投资公司除外),也不是一家如果不是1940年法令规定的某些例外情况就会成为投资公司的公司;以及 |
(c) | 满足以下任一要求: |
(i) | 没有在国家证券交易所交易的任何一类证券,或有一类在国家证券交易所上市的证券,但未偿还的有表决权和无表决权普通股的总市值低于2.5亿美元; |
(Ii) | 由一间BDC或包括BDC在内的一组公司控制,而BDC有一名联属人士是该合资格投资组合公司的董事;或 |
(Iii) | 是一家有偿债能力的小型公司,总资产不超过400万美元,资本和盈余不少于200万美元。 |
对投资组合公司的管理援助
如上所述,BDC必须在标题为“-合格资产”的标题下投资于上文(1)、(2)或(3)所述的证券类型。此外,BDC通常必须向该证券发行人(上述小型和有偿债能力的公司除外)提供重要的管理援助;但如果我们与一名或多名其他共同行动的人一起购买此类证券,集团中的另一人可能会提供此类管理援助。提供管理援助,除其他事项外,是指商业发展公司通过其董事、高级职员或雇员提出提供有关投资组合公司的管理、运营或业务目标和政策的重要指导和建议的任何安排,如果被接受,则确实如此。
临时投资
如上所述,在对“合格资产”进行投资之前,我们的投资可能包括现金、现金等价物、美国政府证券以及自投资之日起一年或更短时间内到期的优质债务证券,因此我们70%的资产都是合格资产。
高级证券
根据1940年法案的规定,作为BDC,我们只能发行优先证券,其金额必须符合1940年法案定义的我们的资产覆盖范围立即等于所有债务和/或优先股票的至少200%
17
目录
在每一次这样的发行之后。然而,2018年立法修改了1940年法案,允许BDC在满足某些要求的情况下,将其可能产生的最大杠杆率从200%的资产覆盖率提高到150%的资产覆盖率。如果在法定人数达到法定人数时,代表至少多数选票的股东批准了一项提案,我们就可以增加杠杆能力。如果我们获得这样的股东批准,我们将被允许在批准后的第一天增加我们的杠杆能力。或者,如果1940年法案第57(O)节规定的“所需多数”独立董事批准增加杠杆率,并在一年后生效,我们可以将我们可能产生的最大杠杆率提高到150%。在任何一种情况下,我们都将被要求在我们的网站和SEC备案文件中披露某些信息,其中包括获得增加杠杆的批准,我们的杠杆能力和使用情况,以及与杠杆相关的风险。此外,当任何优先证券仍未偿还时(代表债务的优先证券除外),除非我们在分配或回购时达到适用的资产覆盖比率,否则我们必须作出规定,禁止向我们的股东进行任何现金分配或回购此类证券或股票。我们也可以在不考虑资产覆盖范围的情况下,为临时或紧急目的借入高达总资产价值5%的金额。有关杠杆相关风险的讨论,请参阅“风险因素--与我们的债务融资有关的风险”,包括但不限于“因为我们借钱。, 投资于我们的金额的损益潜力被放大,可能会增加投资于我们的风险。“
我们此前已收到美国证券交易委员会(SEC)的豁免命令,将MSMF和我们作为SBIC运营的任何其他全资子公司发行的债务证券排除在适用于主街的1940年法案的资产覆盖要求之外。豁免令规定排除这些基金发行的所有债务证券,包括截至2020年12月31日根据SBIC计划发行的3.098亿美元未偿债务。这一豁免令为我们提供了更大的能力和灵活性,可以为我们的投资和运营目标获得未来的资金来源。
普通股
我们一般不能以低于每股资产净值的价格发行和出售普通股。然而,如果我们的董事会认为出售普通股、认股权证、期权或权利符合我们和我们股东的最佳利益,并且我们的股东批准了这样的出售,我们可以以低于普通股当前资产净值的价格出售我们的普通股、认股权证、期权或权利。在任何这种情况下,我们发行和出售证券的价格不得低于根据我们董事会的决定,与此类证券的市场价值非常接近的价格(减去任何分销佣金或折扣)。在2020年的年度股东大会上,我们没有寻求股东授权出售低于当时普通股每股资产净值的普通股,因为自2011年以来,我们的普通股价格一直远远高于普通股的每股资产净值。我们的股东之前已经批准了一项建议,授权我们发行证券,以认购、转换或购买一次或多次发行的普通股。我们也可以根据1940年法案的适用要求,以低于每股资产净值的价格向我们的股东配股。见“风险因素--与我们证券相关的风险--如果我们在一次或多次发行中以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票,或者发行证券认购、转换或购买我们普通股的股票,股东可能会受到稀释。”
道德守则
根据1940年法案的第17j-1条规则,我们通过了一项道德准则,确立了个人投资的程序,并限制了某些个人证券交易。受该守则约束的人员可以为其个人投资账户投资证券,包括我们可能购买或持有的证券,只要该等投资是按照该守则的要求进行的。道德准则可在证券交易委员会网站上的埃德加数据库中查阅,网址为http://www.sec.gov.。
18
目录
代理投票政策和程序
我们以我们认为符合股东最佳利益的方式投票与我们的投资组合证券相关的代理。我们逐一审查提交给股东投票的每个提案,以确定其对我们持有的投资组合证券的影响。尽管我们通常会投票反对我们预计会对我们的投资组合证券产生负面影响的提案,但如果存在令人信服的长期理由,我们可能会投票支持这样的提案。
我们的代理投票决定是由负责监督我们每项投资的投资团队做出的。为了确保我们的投票不是利益冲突的产物,我们要求参与决策过程的任何人向我们的首席合规官披露他或她知道的与代理投票有关的任何潜在冲突。
股东可以免费获得有关我们如何就投资组合证券的委托书投票的信息,方法是向以下地址提出书面请求:得克萨斯州休斯顿,邮编:77056,邮编:8楼,邮编:1300Post Oak Boulevard,1300Post Oak Boulevard,8 Floor。
其他1940年法令条例
根据1940年法案,我们还被禁止在没有董事会事先批准的情况下故意参与与我们的关联公司的某些交易,董事会不是利害关系人,在某些情况下,还必须事先获得证券交易委员会的批准。
我们需要提供和维护由信誉良好的忠诚保险公司发行的保证金,以保护我们免受盗窃和挪用公款。此外,作为商业发展公司,我们不得保障任何董事或高级人员因故意失职、不守信用、严重疏忽或罔顾其职务所涉及的职责而对本公司或股东负上任何法律责任。
我们必须采纳和实施合理设计以防止违反联邦证券法的书面政策和程序,不少于每年一次地审查这些政策和程序的充分性和实施的有效性,并指定一名首席合规官负责管理这些政策和程序。
SEC可能会定期检查我们是否遵守1940年法案。
小企业投资公司条例
根据1958年小企业投资法(Small Business Investment Act)第301(C)条,每只基金都获得了小企业管理局(SBA)的许可,可以作为SBIC运营。MSMF于2002年获得SBIC执照,MSC II于2006年获得执照,MSC III于2016年获得执照。
SBIC旨在刺激私人资本流向符合条件的小企业。根据SBIC的规定,SBIC可以向符合条件的小企业发放贷款,投资于此类企业的股权证券,并为它们提供咨询和咨询服务。每只基金通常都投资于担保债务、收购权证和/或对符合条件的小企业进行股权投资。
基金须受小企业管理局的监管和监督,包括有关定期报告财务资料(例如资本减值程度(如适用))的规定,以及小企业管理局进行的年度检查。SBA作为债权人,在基金被清算或SBA根据基金在违约情况下发行的SBA担保债券行使其补救措施时,将比我们的证券持有人对基金的资产拥有更高的债权。
我们已获得美国证券交易委员会(SEC)的豁免,允许我们将这些基金的SBA担保债券排除在1940年法案规定的200%资产覆盖率测试之外。因此,我们的总合并资产与
19
目录
未偿债务可能低于200%。这为我们提供了更大的投资灵活性,但也增加了与杠杆相关的风险。参见“风险因素--与我们的债务融资相关的风险--因为我们借钱,投资于我们的金额的收益或亏损的潜力被放大,并可能增加投资于我们的风险。”
根据目前SBIC的规定,符合条件的小企业通常包括最近两个会计年度有形净资产(连同其附属公司)不超过1950万美元或美国联邦所得税后平均年净收入不超过650万美元(平均净收入计算时不考虑任何结转亏损)的企业。此外,SBIC必须将其投资活动的25%投入到SBA定义的“较小”企业。较小的企业通常包括有形净值不超过600万美元,最近两个会计年度扣除美国联邦所得税后的平均年净收入不超过200万美元(平均净收入计算时不考虑任何净结转亏损)的企业。SBIC条例还提供了替代规模标准标准,以确定是否有资格被指定为合格的小企业或小型企业,这些标准取决于企业从事的第一产业,并基于员工数量和毛收入等因素。然而,一旦SBIC投资了一家公司,它通常可能会继续对该公司进行后续投资,而不管后续投资时投资组合公司的规模有多大,直到投资组合公司首次公开募股(IPO)。
SBA禁止SBIC为某些目的向小企业提供资金,例如在美国境外转贷和投资,向从事某些被禁止行业的企业,以及向某些“被动”(非经营性)公司提供资金。此外,未经SBA事先批准,SBIC在任何一家投资组合公司及其附属公司的投资金额不得超过SBA定义的SBIC监管资本的约30%。
SBA对SBIC对投资组合公司的投资的融资条款施加了某些限制(例如限制SBIC在投资组合公司持有的债务证券的允许利率)。这些限制包括SBIC条例,该条例允许SBIC对一家小型企业实行控制,期限为七年,自SBIC最初获得其控制地位之日起计。经SBA事先书面批准,该控制期可再延长一段时间。
SBA限制SBIC向其任何高管、董事和员工放贷或投资于其附属公司的能力。SBA还禁止在未经SBA事先批准的情况下,对SBIC进行“控制权变更”或转让,这将导致任何人(或一群一致行动的人)拥有持牌SBIC某类股权的10%或更多。“控制权变更”是指通过所有权、合同安排或其他方式,直接或间接地将权力转移,以指导SBIC的管理和政策的任何事件。“控制权变更”指的是任何会导致权力转移的事件,无论是通过所有权、合同安排还是其他方式,以指导SBIC的管理和政策。
SBIC许可证允许基金通过发行SBA担保的债券来产生杠杆作用,但须遵守资本承诺和SBA的某些批准以及惯例程序。SBA担保的债券具有长期固定利率,通常低于可比银行和其他债务的利率。根据适用的法规,SBIC通常可以拥有由SBA担保的未偿还债券,金额最高可达SBIC私人募集资金的两倍。小企业管理局担保的债券期限为10年,要求每半年支付一次利息,到期前不需要支付任何本金,也不受提前还款处罚。截至2020年12月31日,我们通过这些基金拥有3.098亿美元的未偿还SBA担保债券,年加权平均利率约为3.4%。
SBIC必须将闲置资金投资于SBIC法规允许的下列有限证券类型的投资:(I)美国政府的直接义务或担保的本金和利息义务,自投资之日起15个月内到期;(Ii)与联邦保险机构的回购协议,期限为7天或更短(回购义务的基础证券必须是联邦政府的直接义务或由联邦政府担保);(Iii)期限为一年或更短的存单。(Iv)受一年或一年以下提款限制的联邦保险机构的存款账户;(V)联邦保险机构的支票账户;或(Vi)合理的零用金。
20
目录
SBIC由SBA的员工定期检查和审计,以确定它们是否符合SBIC的规定,并定期被要求向SBA提交某些财务信息和其他文件。
SBA、美国政府或其任何机构或官员均未批准我们将发行的任何所有权权益或我们或我们的任何子公司可能产生的任何义务。
1934年证券交易法与萨班斯-奥克斯利法案的遵守
我们遵守1934年证券交易法(“交易法”)的报告和披露要求,包括提交季度、年度和当前报告、委托书和其他必需项目。此外,我们还必须遵守2002年的萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act),该法案对上市公司及其内部人士提出了各种各样的监管要求。例如:
● | 根据交易法第13a-14条的规定,我们的首席执行官和首席财务官必须证明我们定期报告中包含的合并财务报表的准确性; |
● | 根据S-K条例第307项,我们的定期报告必须披露我们关于我们的披露控制和程序的有效性的结论; |
● | 根据交易法第13a-15条的规定,我们的管理层必须准备一份关于我们财务报告内部控制评估的报告,我们的独立注册会计师事务所单独审计我们的财务报告内部控制;以及 |
● | 根据S-K条例第308项和交易所法案第13a-15条,我们的定期报告必须披露我们对财务报告的内部控制是否有重大变化,或在评估之日之后是否有其他可能对这些控制产生重大影响的因素发生重大变化,包括针对重大缺陷和重大弱点采取的任何纠正措施。 |
纽约证券交易所公司治理条例
纽约证券交易所(“纽交所”)已采纳上市公司必须遵守的公司管治规则。我们相信我们符合该等公司管治上市标准。我们打算监督我们遵守所有未来的上市标准,并采取一切必要的行动,以确保我们继续遵守。
投资顾问规例
外部投资经理由我们全资拥有,受“顾问法案”的监管。除其他事项外,“顾问法”还规定了记录保存和报告要求、披露要求、对顾问账户和咨询客户账户之间交易的限制、对咨询客户账户之间交易的限制,以及一般反欺诈禁令。SEC可能会不时审查外部投资经理是否符合“顾问法案”。
作为受监管的投资公司的税务
摩根士丹利资本国际(MSCC)已选择在美国联邦所得税方面被视为守则M分节下的RIC。MSCC的应税收入包括MSCC及其某些子公司(包括基金)产生的应税收入,出于税收目的,这些收入被视为不予理会的实体。作为一个RIC,我们通常不会为我们作为股息分配给股东的任何收入支付公司级别的美国联邦所得税。要符合RIC的资格,除其他事项外,我们必须满足某些收入来源和资产多元化要求(如下所述)。此外,为了获得RIC税收待遇,我们必须在每个纳税年度向我们的股东分配至少90%的“投资公司应纳税所得额”,这通常是我们的普通应税净收入加上已实现的短期净资本利得与已实现的长期净资本损失的差额,以及我们免税收入的90%。
21
目录
“年度发行要求”)。作为保持RIC地位的一部分,与给定财政年度有关的未分配的应税收入(须缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税)可以在该财政年度结束后12个月内分配,前提是此类红利在(I)提交适用财政年度的美国联邦所得税申报单或(Ii)产生此类应税收入的年度结束后第9个月的第15天或之前宣布。
对于我们符合RIC资格并满足年度分配要求的任何课税年度,我们向股东分配(或被视为分配)的收入或资本收益部分将不需要缴纳美国联邦所得税。对于任何未分配(或被视为分配)给股东的收入或资本利得,我们将按正常的公司税率缴纳美国联邦所得税。
我们必须对某些未分配收入缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税,除非我们及时分配至少等于(1)每个日历年普通应税收入净值的98%,(2)该日历年截至12月31日的一年期间资本利得净收入的98.2%,以及(3)我们在前几年已确认但未分配的任何应税收入的总和(“消费税避税要求”)。我们在一个年度宣布和支付的股息通常不同于该年度的应纳税所得额,因为此类股息可能包括当年应纳税所得额的分配,不包括结转到下一年的金额,也包括上一年结转到本年度并分配的应纳税所得额的分配。对于我们结转到下一年的金额,我们将被要求为超过我们年度投资公司应纳税收入的98%和超过我们当年分配的资本收益净收入的98.2%的部分支付4%的美国联邦消费税。
为了获得美国联邦所得税的RIC资格,除其他事项外,我们必须:
● | 在每个课税年度内,继续符合1940年法案规定的BDC资格; |
● | 在每个课税年度中,从股息、利息、某些证券的付款、贷款、出售股票或其他证券的收益、某些“合格上市合伙企业”的净收入或与投资该等股票或证券的业务所得的其他收入中获得至少90%的收入(“90%收入测试”);以及 |
● | 使我们的资产多样化,以便在纳税年度的每个季度末: |
● | 我们资产价值的至少50%由现金、现金等价物、美国政府证券、其他RIC的证券和其他证券组成,前提是任何一个发行人的此类其他证券不超过我们资产价值的5%或发行人未偿还有表决权证券的10%;以及 |
● | 我们资产价值的25%投资于证券,但美国政府证券或其他RIC的证券除外,(I)一个发行人的证券,(Ii)根据适用的守则规则由我们控制并从事相同或类似或相关交易或业务的两个或更多发行人的证券,或(Iii)某些“合格上市合伙企业”(统称为“多元化测试”)的证券。 |
为了符合90%的收入标准,我们成立了应税子公司作为全资拥有的应税子公司,主要目的是允许我们拥有投资组合公司的股权,这些公司是出于税收目的而“传递”的实体。如果没有应税子公司的应税地位,这些投资组合公司的一部分毛收入将直接流向我们,以90%收入测试为目的。如果这些收入不包括股息和利息等来自证券的收入,它可能会危及我们获得RIC资格的能力,从而导致我们招致巨额的美国联邦所得税。根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”),应税子公司与Main Street合并,并包括在我们的综合财务报表中,应税子公司持有的有价证券投资包括在我们的综合财务报表中。出于所得税目的,应税子公司不与Main Street合并,并可能因以下原因产生所得税支出或收益
22
目录
他们对证券投资的所有权。所得税费用或收益(如果有的话)以及任何相关的税收资产和负债都反映在我们的合并财务报表中。
根据美国公认会计原则,外部投资经理被视为有价证券投资,是摩根士丹利资本国际(MSCC)的间接全资子公司,通过一家应税子公司拥有。外部投资经理由一家应税子公司所有,以符合90%收入测试,因为外部投资经理的收入很可能不包括来自证券的收入,如股息和利息,因此,它可能会危及我们获得RIC资格的能力,并因此导致我们产生大量的美国联邦所得税。由于外部投资经理由一家应税子公司所有,因此在税收方面,该外部投资经理是一个被忽视的实体。外部投资经理还与其应税子公司所有者签订了分税协议。由于外部投资经理作为MSCC的有价证券投资入账,并未作为MSCC的合并子公司计入MSCC的综合财务报表,并且由于与其应税子公司所有者签订了分税协议,因此就其独立的财务报告而言,外部投资经理被视为根据其应税收入按正常公司税率征税,并可能因其活动而产生所得税支出或收益。外部投资经理的所得税支出或收益(如果有的话)以及相关的税收资产和负债反映在外部投资经理的单独财务报表中。
在我们没有收到现金的情况下,我们可能被要求确认应税收入。例如,如果我们持有根据适用税务规则被视为具有原始发行折价的债务义务(如以面值折价发行的权证发行的债务票据和投资的债务证券),我们必须在每年的收入中计入债务有效期内累积的原始发行折价的一部分,无论我们是否在同一纳税年度收到代表此类收入的现金。我们还可能不得不在收入中计入尚未收到现金的其他金额,如PIK利息、累计股息或以非现金薪酬收到的金额,如认股权证或股票。因为任何原始发行的折扣或其他应计金额将包括在我们的投资公司应计年度的应税收入中,我们可能需要向我们的股东进行分配,以满足年度分配要求,即使我们没有收到任何相应的现金金额。
虽然我们目前预计不会这样做,但我们有权借入资金和出售资产,以满足分销要求。然而,根据1940年法案,我们不被允许在某些情况下向我们的股东进行分配,而我们的债务和其他优先证券尚未偿还,除非满足某些“资产覆盖”测试。见“监管-作为业务发展公司的监管-高级证券。”此外,我们处置资产以满足分销要求的能力可能会受到以下因素的限制:(1)我们投资组合的非流动性和/或(2)与我们作为RIC地位有关的其他要求,包括多元化测试。如果我们为了满足年度分配要求或消费税避税要求而处置资产,我们可能会在某些时候进行从投资角度看并不有利的处置。
我们可以分配部分以股票形式支付的应税股息。根据守则和美国财政部(“财政部”)条例的某些适用条款,我们以现金或股票(在股东选举时)支付的分配将满足年度分配要求。美国国税局(Internal Revenue Service)发布了指导意见,指出即使可以分配的现金总额不超过总分配的20%,这一规则也将适用。根据这一指导方针,如果太多的股东选择以现金形式分配,每个这样的股东将按比例获得要分配的总现金的一部分,并将以股票的形式获得剩余的分配。收到这种股息的应税股东必须将股息的全部金额(无论是以现金、我们的股票或两者的组合收到)作为(I)普通收入(包括任何合格股息收入,在非公司股东的情况下,只要这种分配被我们恰当地报告为合格股息收入,并且该股东满足我们股票的某些最低持有期要求)或(Ii)长期资本收益(在这样的分配范围内,可能有资格享受适用于长期资本利得的相同降低的最高税率)。以我们当前和累积的收益和利润为美国联邦所得税的目的。因此,美国股东可能被要求为超过收到的任何现金支付此类股息的税款。如果一个美国股东为了缴纳这项税而出售他收到的股票,销售收益可能会少于与股息相关的收入中所包含的金额。, 取决于我们股票的市场价格
23
目录
在出售的时候。此外,对于非美国股东,我们可能被要求就此类股息预扣美国税,包括应以股票支付的全部或部分股息。此外,如果我们有相当多的股东决定出售我们的股票以支付股息所欠的税款,这可能会给我们的股票交易价格带来下行压力。
未能获得大米资格
如果我们在任何课税年度未能达到90%收入测试或多元化测试,但如果适用某些减免条款(其中可能要求我们支付某些公司级别的美国联邦税或处置某些资产),我们仍有资格继续成为该年度的RIC。
如果我们没有资格获得RIC待遇,而且上述减免条款不适用,我们将按正常的公司税率缴纳所有应税收入的税款。我们将不能扣除对股东的分配,也不需要进行分配。如果我们所有的应税收入都按正常的公司税率纳税,那么我们在缴纳这种税之后进行的分配将对我们的股东征税,并且,只要满足一定的持有期和其他要求,就有资格被视为“合格股息收入”,符合最高20%的税率(如果适用的话,外加3.8%的联邦医疗保险附加税),适用于我们当前和累计的收益和利润范围内的合格股息。在受到守则某些限制的情况下,公司纳税人将有资格从他们收到的分红中获得股息扣除。超过我们当前和累积的收益和利润的分配将首先被视为股东税基范围内的资本返还,而任何剩余的分配将被视为资本收益。要在下一个课税年度重新取得注册机构资格,我们必须符合该年度注册机构的资格要求,并处置任何未能符合注册机构资格的年度的任何收入和利润。根据守则M分节规定,在取消资格前至少一年内符合RIC资格,并且不迟于不符合资格年份后的第二年重新获得RIC资格的,除适用于RIC的有限例外情况外,我们在未能符合RIC资格期间持有的资产中的任何未实现的内置净收益,在随后五年内被确认为RIC,都可能被征税。, 除非我们在重新认证为RIC时特别选择为这种内在收益缴纳公司级的美国联邦所得税。
项目1A。风险因素
投资我们的证券涉及许多重大风险。除了这份10-K表格年度报告中包含的其他信息外,在投资我们的证券之前,您应该仔细考虑以下信息。下面列出的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能影响我们的运营和业绩。如果发生以下任何事件,我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下,我们的资产净值、我们普通股的交易价格和我们其他证券的价值可能会下降,您的投资可能会全部或部分损失。
风险因素摘要
以下是与我们证券投资相关的主要风险因素的摘要。有关下面汇总列表中包含的每个风险的更多详细信息,请参见下面的详细信息。
与经济状况相关的风险
● | 我们无法控制的事件,包括公共卫生危机,可能会对我们的投资组合公司和我们的运营结果产生负面影响。 |
与我们的业务和结构相关的风险
● | 我们的投资组合正在并将继续按公允价值记录,我们的董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准我们对公允价值的确定,因此,我们投资组合的价值存在并将继续存在不确定性。 |
● | 我们的财务状况和经营结果取决于我们有效管理和部署资本的能力。 |
● | 我们面临着日益激烈的投资机会竞争。 |
● | 我们未来的成功有赖于我们的关键投资人员。 |
24
目录
● | 我们的业务模式在很大程度上依赖于强大的推荐关系,我们无法维持或发展这些关系,以及这些关系未能创造投资机会,都可能对我们的业务产生不利影响。 |
与我们的投资管理活动相关的风险
● | 我们的高管和员工可能会通过外部投资经理管理与我们经营相同或相关业务的其他投资基金,包括MSC收入,并可能投资于此类基金,这可能会导致重大的利益冲突。 |
● | 我们通过外部投资经理,根据管理协议从管理第三方基金中获得收入,这些管理协议可能会根据1940年法案下的此类协议或要求而终止。 |
与BDC和SBIC相关的风险
● | 在我们作为BDC和RIC受到的限制下运营,可能会阻碍我们实现投资目标。 |
● | 管理我们作为BDC的运作的法规将影响我们筹集额外资本的能力和方式。 |
● | 这些基金是由小企业管理局颁发许可证的,因此受到SBIC法规的约束。 |
与我们的投资相关的风险
● | 我们对投资组合公司的投资涉及更高水平的风险,我们可能会损失全部或部分投资。 |
● | 我们的投资缺乏流动性可能会对我们的业务产生不利影响。 |
● | 我们的投资组合公司可能会招致与我们在这类公司的投资同等或优先的债务。 |
● | 在某些情况下,我们的债务投资可能从属于其他债权人的债权,或者我们可能会受到贷款人责任索赔的影响。 |
● | 第二优先留置权抵押品担保我们向投资组合公司发放的贷款可能会受到优先债权人的控制,优先债权人拥有第一优先留置权。如果发生违约,抵押品的价值可能不足以全额偿还第一优先债权人和我们。 |
● | 与LIBOR计算过程、逐步取消LIBOR以及使用LIBOR替代利率相关的变化可能会对我们投资组合证券的价值产生不利影响。 |
● | 利率的变化可能会影响我们的资本成本、净投资收益和投资价值。 |
与我们的债务融资相关的风险
● | 因为我们借钱,投资在我们身上的收益或亏损的潜力被放大了,可能会增加投资于我们的风险。 |
● | 我们的所有资产均受我们的担保信贷安排下的担保权益或SBA对我们股东的优先债权的约束,如果我们在信贷安排下或我们的SBA担保债券或票据下的义务违约,我们可能会遭受不利后果,包括我们的资产被取消抵押品赎回权。 |
与我们的证券相关的风险
● | 投资我们的证券可能会有很高的风险。 |
● | 包括BDC在内的封闭式投资公司的股票交易价格可能低于其资产净值。 |
● | 我们证券的市场价格可能会波动很大。 |
● | 如果我们在一次或多次发行中以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票,或者发行证券认购、转换或购买我们普通股的股票,股东可能会受到稀释。 |
● | 马里兰州公司法以及我们的公司章程和章程的规定可能会阻止收购企图,并对我们普通股的价格产生不利影响。 |
● | 债券是无抵押的,因此实际上从属于任何现有或未来的有担保债务,包括信贷安排项下的债务。 |
● | 债券在结构上从属于我们附属公司的负债和其他负债。 |
● | 发行债券的契据对债券持有人的保障有限。 |
● | 如果我们拖欠偿还其他债务的义务,我们可能无法支付票据的款项。 |
联邦所得税风险
● | 如果我们不能根据守则第M分节获得RIC资格,我们将缴纳公司级的美国联邦所得税。 |
25
目录
● | 如果我们在收到代表收入的现金之前或没有收到代表这些收入的现金,我们可能难以支付维持守则规定的RIC税收待遇所需的分配。 |
● | 由于我们打算将我们几乎所有的应税收入分配给我们的股东,以保持我们作为RIC的地位,我们将继续需要额外的资本来为我们的增长提供资金,而管理我们作为BDC的运营的法规将影响我们筹集额外资本和进行分配的能力和方式。 |
与经济状况有关的风险
我们无法控制的事件,包括公共卫生危机,可能会对我们的投资组合公司和我们的运营结果产生负面影响。
市场波动期已经发生,并可能继续发生,以应对流行病或其他我们无法控制的事件。这类事件已经并可能继续对我们和我们投资组合公司的经营业绩产生不利影响。例如,新冠肺炎大流行已经并将在一段未知的时间内导致包括美国在内的受影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体出现中断。就美国和全球信贷市场以及整体经济而言,这场疫情已经导致,而且在完全解决之前,很可能继续导致以下(除其他事项外):(I)旅行限制以及许多公司办公室、零售店和制造设施和工厂的临时关闭,导致许多公司的业务(包括供应链和需求)严重中断,并导致员工裁员;(Ii)借款人在循环信贷额度上的取款增加;(Iii)借款人要求修改或豁免其信贷协议以避免违约的要求增加,借款人违约增加和/或获得再融资的难度增加;(Iv)信贷市场的波动性,包括定价和利差的更大波动性;以及(V)州和联邦政府不断变化的建议和行动,以解决市场、企业和一般经济正在经历的问题,这些问题可能没有充分解决所面临的问题。这场大流行正在对市场和整体经济产生不利影响,未来如果继续流行,可能会对市场和整体经济产生不利影响。
虽然无法预测这些事件的确切性质和后果,或因影响我们和我们的投资组合公司和投资的适用法律或法规的不确定性而导致的任何政治或政策决定和监管变化,但很明显,这些类型的事件正在影响,并将在至少一段时间内继续影响我们和我们投资组合的公司;在许多情况下,影响将是不利的和实质性的。对我们业务结果的任何潜在影响在很大程度上将在很大程度上取决于未来的事态发展和可能出现的关于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度的新信息,以及当局和其他实体为控制传播或治疗其影响而采取的行动,所有这些都不是我们所能控制的。这些潜在影响虽然不确定,但可能会对我们和我们投资的公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎疫情以及我们投资组合公司经历的相关中断和财务困境可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响,包括我们从投资中获得的投资收入和这些投资的潜在价值。由于新冠肺炎疫情的不利影响,我们可能需要重组我们在某些投资组合公司的投资,这可能会减少或延长我们投资的本金或寿命,或者减少或延长利息或股息的支付时间,等等。此外,如果我们的多年循环担保信贷工具(“信贷工具”)的借款基数中包含的投资被认为存在重大减值或亏损,或者如果我们修改信贷工具的借款基数中的投资条款,可能会降低借款基数的价值,这可能会对我们的可用流动性、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。此外,我们净投资收入的任何减少都将影响我们的现金流中专门用于偿还信贷安排下的现有借款、任何未偿还的无担保票据或其他债务以及为支付给股东的股息提供资金的部分。根据新冠肺炎疫情持续的时间及其对我们投资组合公司运营和经营业绩的影响程度,未来向我们股东派息的金额可能低于我们历史上的股息,支付频率可能低于历史惯例,还可能包括资本返还。
26
目录
1940年法案一般禁止我们作为BDC负债,除非我们在借款后立即拥有1940年法案定义的至少200%的资产覆盖率(或如果满足某些要求,则为150%)。此外,信贷安排和管理我们的未偿还无担保票据的契约包含类似的限制或契约,要求我们遵守1940年法案的资产覆盖要求,而信贷安排还包含其他肯定和否定的契约。我们的投资组合价值持续大幅下降,导致我们的资产净值因新冠肺炎疫情的影响而大幅缩水,或者以其他方式增加了我们无法满足1940年法案所要求的资产覆盖范围要求的风险,或者违反了信贷安排或管理我们未偿还无担保票据的契约项下的契约的风险。任何这样的结果都可能对我们的业务、流动性、财务状况、经营结果以及向股东支付股息的能力及其属性产生实质性的不利影响。
我们目前正处于资本市场混乱和经济不确定的时期。这些情况在历史上已经并可能再次对美国的债务和股权资本市场产生重大和不利影响,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大负面影响。
自2019年12月开始的新冠肺炎全球爆发以来,美国资本市场经历了极端的波动和混乱。一些经济学家和主要投资银行表示担心,病毒在全球范围内的持续传播可能会导致全球经济低迷。资本市场的混乱扩大了无风险证券和高风险证券实现的收益率之间的利差,导致部分资本市场流动性不足。此外,评级机构可能下调美国政府的主权信用评级或其认为的信誉的影响,以及政府可能关门的影响,可能会对美国和全球金融市场和经济状况产生不利影响。自2010年以来,几个欧盟(EU)国家面临预算问题,其中一些问题可能会对这些国家和其他欧盟国家的经济产生负面的长期影响。人们对欧元在国家层面的支持以及随之而来的欧洲经济和货币联盟成员国之间财政和工资政策的协调感到担忧。此外,俄罗斯和中国等外国的财政政策可能会对全球和美国金融市场产生严重影响。英国公投中做出的脱欧决定(即所谓的“脱欧”)导致全球金融市场波动,可能导致英国和欧洲的消费者、企业和金融信心减弱。虽然英国开始退出欧盟,但过渡及其周边谈判仍在进行中,这带来了不确定性,这可能导致持续的动荡。此外,贸易战和美国回购市场的波动,美国高收益债券市场, 中国股市和全球大宗商品市场可能会影响全球其他金融市场。此外,尽管最近世界各地的政府刺激措施降低了金融市场的波动性,但随着此类措施的逐步取消,波动性可能会卷土重来,而且这种刺激措施对财政政策和通胀的长期影响仍不得而知。
这些和未来的市场中断和/或流动性不足预计将对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。不利的经济状况预计也会增加我们的融资成本,限制我们进入资本市场的机会,或者导致贷款人决定不向我们提供信贷。这些事件可能会限制我们的投资来源,限制我们的增长能力,并对我们的经营业绩以及我们债务和股权投资的公允价值产生实质性的负面影响。我们会监察经济、政治和市场情况的发展,并设法以符合我们的投资目标的方式管理我们的投资,但不能保证我们会成功做到这一点。
与我们的业务和结构相关的风险
我们的投资组合正在并将继续按公允价值记录,我们的董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准我们对公允价值的确定,因此,我们投资组合的价值存在并将继续存在不确定性。
根据1940年法案,我们必须按市场价值进行有价证券投资,如果没有现成的市场价值,则按我们确定的公允价值进行投资,我们的董事会有最终责任真诚地监督、审查和批准我们对公允价值的确定和我们的估值程序。通常情况下,我们已经投资并将继续投资的私人持有的LMM或私人贷款公司的证券没有公开市场。因此,我们按公允价值对这些证券进行季度估值。
27
目录
根据管理层的意见,一家全国公认的独立金融咨询服务公司(轮流)和我们董事会的审计委员会在我们董事会的监督、审查和批准下成立。此外,中端市场公司的投资市场通常不是一个流动性市场,因此,我们主要使用非活跃市场的可观察投入和不可观察投入的组合,对于非活跃市场,我们没有足够的可观察投入来确定这些投资的公允价值,这些投入由审计委员会在我们董事会的监督、审查和批准下进行审查。有关我们的投资组合估值过程和程序的更详细说明,请参阅合并财务报表附注中的“附注B.1.对投资组合的估值”。
公允价值的确定以及我们投资组合中的未实现损益在一定程度上是主观的,取决于我们董事会批准的估值过程。在确定我们投资的公允价值时可能会考虑的某些因素包括外部事件,如涉及可比公司的非公开合并、出售和收购。由于该等估值,特别是私人持股公司的证券估值,本质上是不确定的,可能会在短期内波动,并可能以估计为基础,因此我们对公允价值的厘定可能与该等证券存在现成市场时所采用的价值大不相同。由于这种不确定性,我们对公允价值的确定可能会导致我们在特定日期的净资产价值大幅低估或夸大我们可能最终实现的一项或多项投资的价值。因此,基于夸大的资产净值购买我们的证券的投资者将支付比我们投资价值可能保证的更高的价格。相反,投资者在资产净值低估了我们投资的价值期间出售我们的证券,他们的证券可能会得到低于我们投资价值可能保证的价格。
我们的财务状况和经营结果取决于我们有效管理和部署资本的能力。
我们能否实现我们的投资目标,即通过债务投资产生当前收入,并从我们的股权和股权相关投资(包括权证、可转换证券和其他收购投资组合公司股权证券的权利)中获得资本增值,从而实现投资组合的总回报最大化,这取决于我们有效管理和部署资本的能力,而这反过来又取决于我们的投资团队识别、评估和监控符合我们投资标准的公司的能力,以及我们融资和投资的能力。
以符合成本效益的方式实现我们的投资目标,在很大程度上取决于我们的投资团队对投资过程的处理能力、提供称职、细心和高效的服务的能力,以及我们以可接受的条件获得投资的机会。除了监督我们现有投资的表现外,我们的投资团队成员还不时被要求为我们投资组合中的一些公司提供管理协助。这些对时间的要求可能会分散他们的注意力,或者放慢投资速度。
即使我们能够在投资业务的基础上增长和发展,任何未能有效管理我们的增长都可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景产生实质性的不利影响。我们业务的结果将取决于许多因素,包括投资机会的可获得性、金融市场上容易获得的短期和长期融资选择以及经济状况。此外,如果我们不能成功地经营我们的业务或执行我们在此描述的投资政策和战略,可能会对我们支付股息的能力产生负面影响。
我们面临着日益激烈的投资机会竞争。
我们与其他投资基金(包括私募股权基金、债务基金、夹层基金、抵押贷款债券基金,或CLO、BDC和SBIC)以及商业银行等传统金融服务公司和其他资金来源争夺投资。我们的许多竞争对手比我们大得多,拥有比我们大得多的财务、技术和营销资源。例如,一些竞争对手可能拥有较低的资金成本和获得我们无法获得的资金来源的机会。此外,我们的一些竞争对手可能具有比我们更高的风险容忍度或不同的风险评估。这些特点可以让我们的竞争对手考虑更广泛的投资,建立更多的合作关系,提供比我们更好的定价和更灵活的结构。如果我们与竞争对手的定价、条款和结构不符,我们可能会失去投资机会。如果我们被迫与竞争对手的定价、条款和结构相匹配,我们的投资可能无法获得可接受的回报,或者可能承担巨大的资本损失风险。一个
28
目录
我们的竞争优势很大一部分来自于传统商业银行和其他融资来源对LMM公司的投资市场服务不足。如果我们的竞争对手在这个目标市场的数量和/或规模大幅增加,可能会迫使我们接受吸引力较低的投资条款。此外,我们的许多竞争对手不受1940年法案对我们作为BDC施加的监管限制。
我们未来的成功有赖于我们的关键投资人员。
我们依赖我们的投资团队成员,特别是Dwayne L.Hyzak、David L.Magdol、Vincent D.Foster、Jesse E.Morris、K.Colton Braud,III、Damian T.Burke、Nicholas T.Meserve和Samuel A.Cashiola对我们的投资进行识别、审核、最终选择、构建、结束和监控。这些员工拥有丰富的投资专业知识和关系,我们依赖这些专业知识和关系来实施我们的业务计划。虽然我们已经与我们的所有高管和其他关键员工签订了竞业禁止协议,但我们不能保证任何员工都会继续受雇于我们。如果我们失去了上述个人的服务,我们可能无法如期经营我们的业务,我们的竞争能力可能会受到损害,这可能会导致我们的经营业绩受到影响。
我们的成功有赖于在竞争激烈的环境中吸引和留住人才。
我们的增长将要求我们在竞争激烈的市场中留住新的投资和管理人员。我们吸引和留住具备必要资历、经验和技能的人员的能力取决于几个因素,包括但不限于我们提供有竞争力的工资、福利和职业发展机会的能力。许多实体,包括投资基金(如私募股权基金、债务基金和夹层基金)和传统金融服务公司(我们与它们竞争经验丰富的人才),拥有比我们更多的资源。
人才的竞争环境可能需要我们采取一定的措施,以确保我们能够吸引和留住有经验的人才。这些措施可以包括提高我们整体薪酬方案的吸引力、通过使用额外形式的薪酬或其他步骤来改变我们薪酬方案的结构。如果不能吸引和留住有经验的人才,将对我们的业务产生实质性的不利影响。
我们的业务模式在很大程度上依赖于强大的推荐关系,我们无法维持或发展这些关系,以及这些关系未能创造投资机会,都可能对我们的业务产生不利影响。
我们预计我们的管理团队成员将与我们网络中的中介机构、金融机构、投资银行家、商业银行家、财务顾问、律师、会计师、顾问和其他个人保持关系,我们将在很大程度上依赖这些关系为我们提供潜在的投资机会。如果我们的管理团队不能保持现有的关系或与投资机会来源发展新的关系,我们将无法扩大我们的投资组合。此外,与我们管理团队成员有关系的个人没有义务向我们提供投资机会,因此,不能保证这种关系会为我们带来投资机会。
我们可能无法以可接受的条款投资于发售或退出投资或其他资本的净收益的很大一部分,这可能会损害我们的财务状况和经营业绩。
延迟将发行所得款项净额或其他集资或退出投资所得款项投资,可能会导致我们的表现逊于其他完全投资的BDC或其他采用可比投资策略的贷款人或投资者。我们不能向您保证,我们将能够确定任何符合我们投资目标的投资,或者我们所做的任何投资都将产生正回报。我们可能无法在我们预期或根本不能接受的期限内将任何发售或其他募集资本的净收益或退出投资所得的收益进行投资,这可能会损害我们的财务状况和经营业绩。
29
目录
我们预计,视乎市场情况和资本额,我们可能需要一段相当长的时间,才能将大部分资本投资于符合我们投资目标的证券。在此期间,我们可以将资本主要投资于有价证券和闲置资金投资,这些投资一般包括债务投资、独立评级债务投资、金融机构存单、多元化债券基金以及公开交易的债务和股票投资,所产生的回报可能显著低于我们的投资组合完全投资于符合我们投资目标的证券时的预期回报。大多数符合我们投资标准的债务投资都低于投资级质量,或者如果被评级,将被评为低于投资级质量。低于投资级质量的债务,通常被称为“垃圾”,被认为在发行人支付利息和偿还本金的能力方面具有主要的投机性特征。因此,我们在此期间支付的任何分配都可能大大低于当我们的投资组合完全投资于符合我们投资目标的证券时我们可能能够支付的分配。此外,在任何发行或退出投资或其他资本的净收益投资于符合我们投资目标的新证券之前,我们证券的市场价格可能会下跌。因此,您的初始投资回报可能低于当我们的投资组合完全投资于符合我们投资目标的证券时(如果有的话)。
我们的董事会可能会在没有事先通知或股东批准的情况下改变我们的经营政策和战略,这可能会产生不利的影响。
我们的董事会有权在没有事先通知和股东批准的情况下修改或放弃我们现行的经营政策、投资标准和战略。我们无法预测当前经营政策、投资标准和战略的任何变化会对我们的业务、资产净值、经营业绩和股票价值产生什么影响。然而,影响可能是不利的,这可能会负面影响我们向债务工具持有人支付利息和本金的能力,以及向我们的股东支付股息的能力,并导致我们的投资者失去对我们的全部或部分投资。
我们可能无法向我们的股东支付分配,我们的分配可能不会随着时间的推移而增长,支付给我们的股东的分配的一部分可能是资本的返还,这是股东投资资本的分配。
我们打算从合法可供分配的资产中向我们的股东支付分配。我们不能向您保证,我们将获得使我们能够支付特定水平的现金分配、先前预测的未来期间的分配或现金分配的同比增长的投资结果。我们支付分配的能力可能会受到这里描述的一个或多个风险因素的影响等因素的不利影响。此外,作为BDC,无法满足适用于我们的资产覆盖范围测试可能会限制我们支付分配的能力。所有分派将由我们的董事会酌情支付,并将取决于我们的收益、我们的财务状况、我们RIC地位的维持、对适用的BDC法规的遵守、对我们的债务契约的遵守、每个基金对适用的SBIC法规的遵守情况以及我们的董事会可能不时认为相关的其他因素。我们不能向您保证将来我们会向我们的股东支付分红。
当我们进行分配时,我们将被要求确定从当前或累积的应税收益、确认的资本收益或资本中支付此类分配的程度。只要有资本回报,出于美国联邦所得税的目的,投资者将被要求减少他们在我们股票的基础上,这可能导致股票出售时更高的纳税义务,即使股票没有增值或贬值。此外,任何资本返还都将扣除与出售我们普通股相关的任何销售负担和发售费用。在未来,我们的分配可能包括资本返还。
我们面临着与企业社会责任相关的风险。
我们的业务面临着与环境、社会和治理(“ESG”)活动相关的越来越多的公众审查。如果我们在许多领域不采取负责任的行动,例如多样性和包容性、环境管理、对当地社区的支持、公司治理和透明度,以及在我们的投资过程中考虑ESG因素,我们的品牌和声誉可能会受到损害。与ESG活动有关的不良事件可能会影响
30
目录
我们品牌的价值、我们运营的成本以及与投资者的关系,所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。此外,与ESG相关的新监管举措可能会对我们的业务产生不利影响。
与我们的投资管理活动相关的风险
我们的高管和员工可能会通过外部投资经理管理与我们经营相同或相关业务的其他投资基金,包括MSC收入,并可能投资于此类基金,这可能会导致重大的利益冲突。
我们的高管和员工可以通过外部投资经理管理与我们经营相同或相关业务的其他投资基金,这些基金可能由我们和/或我们的高管和员工投资,包括私人贷款基金。因此,他们可能对这些其他实体负有义务,或在这些实体中有金钱利益,履行这些义务可能不符合我们或我们的股东的最佳利益,并可能造成利益冲突。在2012年5月,我们与HMS Adviser签订了一项投资分咨询协议,就HMS Adviser作为MSC Income(当时的HMS Income Fund,Inc.)投资顾问的角色向HMS Adviser提供某些投资咨询服务。以换取HMS Adviser赚取的2.0%基础管理费和20%激励费的50%。2013年12月,在从SEC获得允许我们拥有注册投资顾问所需的不采取行动的减免后,我们将分咨询协议指定给外部投资经理,因为从此类安排中获得的费用可能会对我们满足收入来源要求的能力产生负面影响,这是我们维持RIC税收待遇所必需的。2020年10月30日,在成功获得MSC Income股东的必要批准后,我们完成了一项交易,根据咨询协议,外部投资经理成为MSC Income的唯一投资顾问和管理人。根据咨询协议,外部投资经理赚取1.75%的基础管理费和20%的激励费,以换取向MSC收入提供投资咨询服务。
投资顾问关系要求我们投入资源来实现MSC Income的投资目标,否则这些资源将完全用于实现我们的投资目标。我们的投资目标和投资策略与MSC Income非常相似,很可能适合我们或MSC Income的投资也适用于其他实体。因此,我们和MSC Income向SEC申请了一项豁免令,允许我们和MSC Income在某些谈判交易中进行共同投资,否则我们的共同投资将被1940年法案禁止。美国证券交易委员会于2014年4月批准了豁免令,2020年12月,我们收到了证券交易委员会修订后的豁免令,允许我们、MSC Income和外部投资经理建议的其他基金在某些谈判交易中进行共同投资,否则根据1940年法案,共同投资是被禁止的。我们已与MSC Income共同投资,未来打算根据订单条件与MSC Income、私人贷款基金和外部投资经理建议的其他基金共同投资。该命令除其他事项外,要求吾等和外部投资经理考虑每个此类投资机会是否适合我们和外部投资经理的建议客户(如适用),包括MSC收入,并在适当的情况下建议在该等各方之间分配投资机会。因此,我们未来可能更难维持或增加投资组合的规模。尽管我们将努力以公平和公平的方式分配投资机会,包括根据美国证券交易委员会发布的豁免命令中规定的条件依赖此类命令。, 在我们与外部投资经理管理的其他基金和账户(包括MSC Income和私人贷款基金)之间分配投资机会时,我们可能会面临冲突。由于外部投资经理可能从MSC Income及其管理的任何其他基金和账户获得基于绩效的费用补偿,这可能会激励公司和外部投资经理将机会分配给MSC Income和外部投资经理管理的任何其他基金和账户,包括私人贷款基金,而不是我们。我们和外部投资经理已经实施了一项分配政策,以确保投资机会的公平分配,因此,我们可能无法根据这种分配政策参与某些投资。
31
目录
我们通过外部投资经理,根据管理协议从管理第三方基金中获得收入,这些管理协议可能会根据1940年法案下此类协议的条款或要求而终止。
外部投资经理根据所管理基金的资产赚取管理费,并可能根据所管理基金(包括MSC收入和私人贷款基金)的表现赚取激励费或附带权益。基金投资管理协议条款一般赋予基金管理人和基金本身在某些情况下终止管理协议的权利。对于不受1940年法案监管的基金,基金的投资管理协议必须每年由(A)基金董事会或多数基金股东投票批准,(B)根据法律规定,由基金董事会多数独立成员批准,在某些情况下,由股东批准。基金的投资管理协议也可以由基金的大多数股东终止。终止任何此类管理协议将减少我们通过外部投资经理从相关基金赚取的费用,这可能会对我们的运营业绩产生重大不利影响。目前,MSC Income是一家根据1940年法案选择作为BDC进行监管的投资公司,受1940年法案的这些条款约束。
与BDC和SBIC相关的风险
如果不遵守适用的法律或法规以及管理我们运营的法律或法规的变化,可能会对我们的业务产生不利影响,或导致我们改变业务战略。
我们、基金和我们的投资组合公司受适用的地方、州和联邦法律法规的约束。如果不遵守任何适用的地方、州或联邦法律或法规,可能会对我们的声誉和业务业绩造成负面影响。还可能颁布新的法律或采用新的解释、裁决或法规,包括那些管理我们被允许进行的投资类型的解释、裁决或法规,其中任何一项都可能损害我们和我们的股东,并可能具有追溯力。此外,SBA目前的债券SBIC计划的任何变化都可能对我们通过基金获得较低成本杠杆的能力产生重大影响,从而影响我们与其他金融公司竞争的能力。
此外,任何与获准投资有关的管理我们业务的法律和法规的任何变化都可能导致我们改变我们的投资策略,以便利用新的或不同的机会。这些变化可能会导致本文提出的战略和计划出现实质性差异,并可能导致我们的投资重点从我们投资团队的专业领域转移到我们的投资团队可能缺乏专业知识或经验很少或没有经验的其他类型的投资上。因此,如果发生这样的变化,可能会对我们的运营结果和您的投资价值产生实质性的不利影响。
如果我们不能保持BDC的地位,我们的经营灵活性就会降低。
如果我们不继续作为BDC,我们可能会受到1940年法案规定的封闭式投资公司的监管,这将使我们受到1940年法案下更多的监管限制,并相应地降低我们的运营灵活性。
在我们作为BDC和RIC受到的限制下运营,可能会阻碍我们实现投资目标。
1940年法案和“守则”对BDC和RIC的业务施加了许多限制,这些限制不适用于由外部投资经理管理的某些其他投资工具。例如,BDC被要求将至少70%的总资产投资于某些符合条件的资产,包括美国私人或交易清淡的上市公司、现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量债务工具,这些工具自投资之日起一年或更短时间内到期。此外,作为RIC的征税资格要求满足收入来源、资产多样化和分配要求。在这些限制下运作,可能会妨碍我们把握具吸引力的投资机会和达致投资目标的能力。任何未能做到这一点都可能使我们受到SEC的执法行动,导致我们无法满足与RIC相关的要求
32
目录
这可能导致我们无法通过上述70%的测试,或对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
管理我们作为BDC的运作的法规将影响我们筹集额外资本的能力和方式。
我们的业务需要资金来运营和发展。我们可以从以下渠道获得这些额外资本:
高级证券。我们可以发行债务证券或优先股和/或从银行或其他金融机构借钱,统称为优先证券。由于发行高级证券,我们将面临额外的风险,包括:
● | 根据1940年法案的规定,作为BDC,我们只能发行优先证券,其金额必须符合1940年法案定义的我们的资产覆盖率在每次发行优先证券后至少等于200%(或如果满足某些要求,则为150%)。我们已从SEC获得豁免,允许我们根据1940年法案将基金的SBA担保债券排除在我们的资产覆盖测试之外。如果我们的资产价值下降,我们可能无法满足这一考验。如果发生这种情况,我们将被禁止发行债务证券或优先股和/或从银行或其他金融机构借款,并可能被禁止宣布股息、向股东进行任何分配或回购股票,直到我们达到这一标准。 |
● | 我们用来偿还债务或支付优先股的任何金额都不能用于向我们的普通股股东分红。 |
● | 我们发行的任何高级证券或其他债务很可能会受到契约或其他文书的约束,这些契约或其他文书包含限制我们经营灵活性的契约。此外,评级机构可能会对其中一些证券或其他债务进行评级,在获得此类证券和其他债务的评级时,我们可能需要遵守进一步限制运营和财务灵活性的运营和投资指导方针。 |
● | 我们和我们的股东将间接承担发行和偿还此类证券和其他债务的成本。 |
● | 优先股或我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能拥有比我们普通股更有利的权利、优惠和特权,包括单独的投票权,并可能推迟或阻止交易或控制权的变化,从而损害我们普通股的持有者。 |
● | 吾等发行的任何无担保债务一般(I)与吾等现时及未来的无担保债务同等,并在担保该等债务的资产价值范围内,实际上从属于吾等所有现有及未来的有担保债务,及(Ii)在结构上从属于吾等任何附属公司的所有现有及未来债务及其他债务,包括基金发行的SBA担保债券。 |
附加普通股。1940年法案禁止我们以低于普通股当前每股资产净值的价格出售普通股,但某些例外情况除外。其中一个例外是,只要我们的董事会做出某些决定,股东就可以事先批准低于当前每股资产净值的发行。在2020年的年度股东大会上,我们没有寻求股东授权出售低于当时普通股每股资产净值的普通股,因为自2011年以来,我们的普通股价格一直远远高于普通股的每股资产净值。然而,如果我们的董事会认为出售普通股符合我们股东的最佳利益,并且我们的股东批准了这样的出售,我们可以以低于普通股当前资产净值的价格出售我们的普通股、认股权证、期权或收购普通股的权利。见“风险因素-与我们证券相关的风险-股东可能在以下情况下被稀释”
33
目录
我们在一次或多次发行中以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票,或发行证券以认购、转换或购买我们普通股的股票,以讨论与我们发行低于资产净值的普通股相关的风险。我们的股东已授权我们发行认股权证、期权或权利,以低于每股资产净值的每股价格认购、转换或购买我们普通股的股份,但须符合1940年法案的适用要求。根据股东的批准,我们发行此类认股权证、期权、权利或可转换证券的能力没有到期日。如果我们通过发行更多的普通股或优先证券来筹集更多的资金,这些普通股或优先证券可以转换为我们的普通股,或者可以交换为我们的普通股,届时我们股东的持股比例将会下降,他们可能会受到稀释。此外,我们不能保证未来我们将能够以优惠的条件发行和出售额外的股本证券,或者根本不能。
先前颁布的法律可能允许我们招致额外的杠杆作用。
1940年法案一般禁止我们举债,除非紧随其后,我们有至少200%的总借款的资产覆盖范围(即,债务金额不能超过我们资产价值的50%)。然而,2018年3月通过的立法修改了1940年法案,允许BDC通过将所需的资产覆盖率从200%降低到150%(即债务金额不得超过66%)来提高其可能招致的最大杠杆率2/3我们资产价值的%),如果满足某些要求的话。根据这项立法,如果至少代表多数选票的股东在达到法定人数时批准了一项提案,我们就可以增加杠杆能力。如果我们获得股东批准,我们将被允许在获得批准后的第一天增加杠杆能力。或者,立法允许我们董事会成员的“必要多数”(根据1940年法案第57(O)节的定义)批准增加我们的杠杆能力,这种批准将在批准之日起一年后生效。在任何一种情况下,我们都将被要求在我们的网站和SEC备案文件中披露某些信息,其中包括获得增加杠杆的批准,我们的杠杆能力和使用情况,以及与杠杆相关的风险。由于这项立法,我们可能能够将杠杆率提高到将我们的资产覆盖率从200%降至150%的水平。有关杠杆相关风险的讨论,请参阅“风险因素”-与我们的债务融资相关的风险-因为我们借钱,投资于我们的金额的损益潜力被放大,可能会增加投资于我们的风险。
这些基金是由小企业管理局颁发许可证的,因此受到SBIC法规的约束。
这些基金是我们的全资子公司,获得了作为SBIC的许可,并受到SBA的监管。SBA还对SBIC投资于投资组合公司的融资条款施加了某些限制,并禁止SBIC为某些目的或向几个被禁止行业的企业提供资金。遵守SBA的要求可能会导致基金放弃SBIC法规不允许的有吸引力的投资机会。
此外,SBIC规例规定,持牌SBIC须由小型企业管理局定期审核,并由独立核数师审核,以确定该SBIC是否符合相关的SBIC规例。SBA禁止在未经SBA事先批准的情况下,对SBIC进行“控制权变更”或可能导致任何人(或一群一致行动的人)拥有持牌SBIC某类股本10%或更多的转让。如果基金未能遵守适用的SBIC法规,SBA可以根据违规的严重程度,限制或禁止它们使用SBIC债券,宣布未偿还的SBIC债券立即到期和支付,和/或限制它们进行新的投资。此外,SBA可以因故意或反复违反、或故意或一再不遵守1958年《小企业投资法》或根据该法案颁布的任何规则或条例的任何条款而吊销或吊销许可证。SBA的这种行为反过来会对我们产生负面影响。
34
目录
与我们的投资相关的风险
我们对投资组合公司的投资涉及更高水平的风险,我们可能会损失全部或部分投资。
投资于我们的投资组合公司会让我们间接地面临许多重大风险。除其他事项外,这些公司包括:
● | 我们可能拥有有限的财政资源,可能无法履行我们持有的债务工具下的义务,这可能伴随着任何抵押品价值的恶化,以及我们从投资组合公司的子公司或关联公司实现与我们的投资相关的任何担保的可能性降低,以及我们投资的股权部分的价值相应下降;(2)我们可能没有能力履行我们持有的债务工具的义务,这可能伴随着任何抵押品的价值恶化,以及我们从投资组合公司的子公司或关联公司获得与我们的投资相关的任何担保的可能性降低,以及我们投资的股权部分的价值相应下降; |
● | 可能比大企业有更短的经营历史、更窄的产品线、更小的市场份额和/或更大的客户集中度,这往往使它们更容易受到竞争对手的行动和市场状况以及总体经济低迷的影响; |
● | 更可能依赖于一小部分人的管理才能和努力;因此,这些人中的一人或多人的死亡、残疾、辞职、终止或严重表现不佳可能对我们的投资组合公司产生实质性的不利影响,进而对我们产生不利影响; |
● | 经营业绩一般较难预测,可能不时成为诉讼当事人,可能从事瞬息万变的业务,产品面临重大淘汰风险,可能需要大量额外资本来支持其运营、融资扩张或保持其竞争地位;以及 |
● | 一般情况下,关于他们的业务、运营和财务状况的公开信息较少。我们必须依靠我们的管理团队和投资专业人士的能力来获得足够的信息,以评估投资这些公司的潜在回报。如果我们不能发现这些公司的所有重要信息,我们可能无法做出完全知情的投资决定,并可能失去全部或部分投资。 |
此外,在向我们的某些投资组合公司提供重大管理援助的过程中,我们的某些高级管理人员和董事可能会担任这些公司的董事会董事。如果我们在这些公司的投资引起诉讼,我们的高级管理人员和董事可能会被列为此类诉讼的被告,这可能会导致资金支出(通过我们对这些高级管理人员和董事的赔偿),并转移管理时间和资源。
我们的投资可能面临更高的风险,包括原始发行、折扣或实物支付利息。
我们的投资可能包括原始发行贴现和合同PIK利息,后者代表增加到贷款余额并在贷款期限结束时到期的合同利息。如果原始发行折扣或实物支付利息构成我们收入的一部分,我们将面临典型的风险,这些收入在收到现金之前必须包括在应税和会计收入中,包括以下风险:
● | 原始发行贴现和PIK工具可能有较高的收益率,这反映了与这些工具相关的付款延期和信用风险; |
● | 出于会计目的,对代表原始发行折价收入的投资者的现金分配不是从实收资本中获得的,尽管它们可以从任何给定时期的任何发行收益中有效支付;因此,虽然用于支付原始发行折价收入分配的现金来源可能来自投资者投资的现金,但1940年法案并不要求通知投资者这一事实; |
35
目录
● | 原始发行的贴现和PIK工具的估值可能不可靠,因为它们的持续应计需要不断判断延期付款的可收款能力和抵押品的价值;以及 |
● | 原始发行的贴现和实物支付工具可能比息票贷款具有更高的信用风险;即使符合美利坚合众国公认会计原则下的应计收益条件,借款人在贷款到期时仍有可能拖欠实际款项。 |
我们的投资缺乏流动性可能会对我们的业务产生不利影响。
我们通常投资于那些证券未公开交易的公司,这些公司的证券在转售时将受到法律和其他限制,或者流动性低于公开交易的证券。这些投资的流动性不足可能使我们很难在需要的时候出售这些投资。此外,如果我们被要求迅速清算全部或部分投资组合,我们实现的价值可能会大大低于我们之前记录的这些投资的价值。因此,我们预计短期内不会在我们的投资中实现流动性。我们的投资通常受到转售的合同或法律限制,或者由于此类投资通常没有既定的交易市场,因此流动性不佳。我们大多数投资的流动性不足,可能使我们很难以有利的价格出售它们,因此我们可能会蒙受损失。
我们可能没有资金或能力对我们的投资组合公司进行额外投资。
我们可能没有资金或能力对我们的投资组合公司进行额外投资。在我们对投资组合公司进行初始投资后,我们可能会不时被要求向该公司提供额外资金,或有机会通过延长额外贷款、行使认股权证购买股权证券或为额外股权投资提供资金来增加我们的投资。我们不能保证我们会进行后续投资,也不能保证我们会有足够的资金进行后续投资。任何不进行后续投资的决定或我们无法进行此类投资,都可能对需要此类投资的投资组合公司产生负面影响,可能会导致我们错失增加参与成功运营的机会,可能会降低我们保护现有投资的能力,或者可能会降低投资的预期收益。
我们的投资组合公司可能会招致与我们在这类公司的投资同等或优先的债务。
我们主要投资于LMM、私人贷款和中端市场公司的担保定期债务以及LMM公司发行的股权。我们的投资组合公司可能有其他债务,或者可能被允许招致其他债务,这些债务与我们投资的债务等同,或者优先于我们投资的债务。根据该等债务票据的条款,该等债务票据持有人可能有权在吾等有权就吾等投资的债务票据收取款项的日期或之前收取利息或本金。此外,在投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下,优先于我们在投资组合公司的投资的债务工具的持有者通常有权在我们收到任何分配之前获得全额付款。在偿还这些优先债权人后,该投资组合公司可能没有剩余资产可用于偿还对我们的债务。在债务与我们投资的债务工具并列的情况下,我们将不得不在相关投资组合公司破产、清算、解散、重组或破产的情况下,与持有此类债务的其他债权人平等分享任何分配。
在某些情况下,我们的债务投资可能从属于其他债权人的债权,或者我们可能会受到贷款人责任索赔的影响。
即使我们可能已经将我们的某些投资安排为担保贷款,但如果我们的投资组合公司中有一家破产,取决于事实和情况,并基于现有判例法定义的衡平从属原则,破产法院可以将我们的全部或部分债权从属于其他债权人的债权,并将任何确保此类从属债权的留置权转移到破产财产。判例法界定的衡平排序居次原则一般表明,只有当债权持有人有不当行为,或者优先贷款被重新定性为股权投资,并且优先贷款人有以下情况时,债权才可以排在次要地位。
36
目录
实际上为破产债务人提供了重要的管理帮助。我们还可能因我们对借款人的业务或我们对借款人行使控制权而采取的行动而受到贷款人责任索赔。我们有可能成为贷款人责任索赔的对象,包括在提供大量管理协助方面采取的行动,或在正常业务过程之外强迫和向借款人收取款项的行动的结果。
第二优先留置权抵押品担保我们向投资组合公司发放的贷款可能会受到优先债权人的控制,优先债权人拥有第一优先留置权。如果发生违约,抵押品的价值可能不足以全额偿还第一优先债权人和我们。
我们发放的某些贷款是由投资组合公司为担保投资组合公司欠商业银行或其他传统贷款人的优先债务而质押的抵押品中的第二优先担保权益。通常,高级贷款人从投资组合公司获得契约,禁止在未经高级贷款人同意的情况下产生额外的担保债务。在允许投资组合公司以质押给优先贷款人的相同抵押品向我们借款之前,作为条件,优先贷款人将要求保证,在发生破产或其他违约的情况下,它将控制任何抵押品的处置。在许多这样的情况下,优先贷款人会要求我们在允许投资组合公司向我们借款之前签订一份“债权人间协议”。通常,我们被要求签署的债权人间协议明确将我们的债务工具从属于优先贷款人持有的债务工具,并进一步规定,优先贷款人应控制:(1)启动止赎或其他程序,以清算和收回抵押品;(2)止赎或其他催收程序的性质、时间和进行;(3)修改任何抵押品文件;(4)解除任何抵押品的担保权益;以及(5)放弃任何担保协议下的违约。由于根据我们可能达成的债权人间协议,我们可能会将控制权让给高级贷款人,因此我们可能无法变现任何担保我们部分贷款的抵押品的收益。
最后,保证我们债务投资的抵押品的价值最终将取决于市场和经济状况、买家的可用性和其他因素。因此,不能保证出售或出售所有抵押品的收益(如果有的话)足以履行我们的第一或第二优先留置权所担保的贷款义务。还有一种风险是,保证我们投资的这类抵押品将随着时间的推移而贬值,很难及时出售,很难评估,价值将根据投资组合公司的成功和市场状况而波动。如果这些收益不足以偿还我们的第二优先留置权担保的贷款义务下的未偿还金额,那么我们将只对公司的剩余资产(如果有)拥有无担保债权,但不能从出售抵押品的收益中偿还。
我们是1940年法案意义上的非多元化投资公司,因此我们不受投资于单一发行人证券的资产比例的限制。
我们被归类为1940年法案意义上的非多元化投资公司,这意味着我们在投资于单一发行人证券的资产比例方面不受1940年法案的限制。根据1940年法案,“多元化”投资公司必须将其总资产的至少75%投资于现金和现金项目、政府证券、其他投资公司的证券以及任何一家发行人的其他证券,投资金额不得超过该公司总资产价值的5%,也不得超过该发行人未偿还有表决权证券的10%。作为一家非多元化投资公司,我们不受这一要求的约束。就我们在少数发行人的证券中持有大量头寸而言,我们的资产净值可能会因财务状况的变化或市场对发行人的评估而出现比多元化投资公司更大的波动。与多元化的投资公司相比,我们也可能更容易受到任何单一经济或监管事件的影响。除了我们的RIC资产多元化要求之外,我们没有固定的多元化指导方针,我们的投资可能集中在相对较少的投资组合公司。见“风险因素--联邦所得税风险”--如果我们不能符合守则第M分节规定的RIC资格,我们将被征收企业级和美国联邦所得税。
37
目录
我们通常不会控制我们的投资组合公司。
我们没有,也不希望控制我们投资组合中的许多公司的决策,即使我们可能有董事会代表或董事会观察权,我们的债务协议可能包含某些限制性契约。因此,我们面临的风险是,我们投资的投资组合公司将做出我们不同意的商业决定,该公司的管理层将承担风险或采取不符合我们作为债务投资者或少数股权持有人利益的方式。由于我们在非上市公司的投资缺乏流动性,我们可能无法像我们希望的那样随时或以适当的估值处置我们在投资组合公司中的权益。因此,投资组合公司可能会做出会降低我们所持投资组合价值的决定。
我们投资组合公司的违约将损害我们的经营业绩。
投资组合公司未能履行我们或其他贷款人强加的财务或经营契约,可能导致不支付利息和其他违约,并有可能终止其贷款并取消其担保资产的抵押品赎回权,这可能引发其他协议下的交叉违约,并危及投资组合公司履行我们持有的债务或股权证券下的义务的能力。我们可能会招致必要的费用,以便在违约时寻求追回,或者与违约的投资组合公司谈判新的条款,其中可能包括放弃某些金融契约。
我们在投资组合中遇到的任何未实现折旧都可能是未来已实现亏损的迹象,这可能会减少我们可用于分配的收入和收益。
作为商业数据中心,我们必须按市场价值进行投资,如果无法确定市场价值,则按董事会真诚确定的公允价值进行投资。我们投资的市值或公允价值的下降将被记录为未实现折旧。我们投资组合中的任何未实现折旧可能表明投资组合公司无法履行其对我们的受影响贷款的偿还义务,或受影响股权投资价值的潜在减值。这可能会导致未来的实际亏损,最终导致我们未来可供分配的收入和收益减少。
我们的投资组合公司提前支付我们的债务投资可能会对我们的运营结果产生不利影响,并降低我们的股本回报率。
我们在我们的投资组合公司所做的投资可能会在到期前得到偿还,这是我们面临的风险。当这种情况发生时,我们通常会将这些收益再投资于临时投资,等待他们未来投资于新的投资组合公司。这些临时投资的收益率通常比预付债务低得多,我们可能会在对这些金额进行再投资方面遇到重大延误。未来对一家新投资组合公司的任何投资,其收益率也可能低于偿还的债务。因此,如果我们投资组合中的一家或多家公司选择提前偿还欠我们的款项,我们的运营结果可能会受到实质性的不利影响。此外,提前还款可能会对我们的股本回报率产生负面影响,这可能会导致我们证券的市场价格下降。
与LIBOR计算过程、逐步取消LIBOR以及使用LIBOR替代利率相关的变化可能会对我们投资组合证券的价值产生不利影响。
伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是伦敦银行间市场上银行间拆借交易中使用的基本利率,被广泛用作设定全球贷款利率的参考。我们通常使用LIBOR作为我们向投资组合公司发放的浮动利率贷款的参考利率,因此,根据向投资组合公司发放的定期贷款应支付的利息是使用LIBOR计算的,我们使用LIBOR作为与我们的信贷安排相关的参考利率。我们债务投资的条款通常包括最低利率下限,这是根据伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)计算的。
2017年7月,监管伦敦银行间同业拆借利率的英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率。尽管,2020年11月30日,洲际交易所(InterContinental Exchange,Inc.)
38
目录
洲际交易所(ICE)宣布将考虑将LIBOR过渡期限延长至2023年6月30日,美国监管机构继续敦促金融机构在2021年底前停止进行新的LIBOR交易。因此,逐步取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)对我们净投资收入的潜在影响尚未确定。美国联邦储备委员会(Federal Reserve)与另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee)(一个由美国大型金融机构组成的指导委员会)已确定有担保隔夜融资利率(SOFR)为其首选的LIBOR替代利率。SOFR是衡量隔夜拆借现金成本的指标,以美国国债为抵押,基于可直接观察到的基于美国财政部的回购交易。尽管SOFR似乎是美元LIBOR的首选替代率,但目前还无法预测SOFR作为LIBOR替代工具是否会获得市场吸引力,也无法预测美国、英国或其他地方可能实施的替代参考利率或其他LIBOR改革等变化的影响。如果LIBOR不复存在,我们可能需要与我们的投资组合公司重新谈判信贷协议,这些公司利用LIBOR作为确定利率的一个因素,以建立新的标准来取代LIBOR,这可能会对我们的整体财务状况或运营结果产生不利影响。此外,对libor的确定或监管的任何进一步改变或改革都可能导致报告的libor突然或长期增加或减少,这可能会对我们持有或欠我们的任何libor挂钩证券、贷款和其他金融义务或信用延期的市值或价值产生不利影响,并可能对我们的业务、财务状况产生重大不利影响。, 税收状况和经营业绩。
利率的变化可能会影响我们的资本成本、净投资收益和投资价值。
我们的一些债务投资将以浮动利率计息,可能会受到市场利率变化的负面影响。市场利率的上升将增加我们投资组合中拥有可变利率债务工具的公司的利息成本,并减少现金流,这种情况可能会降低投资的价值。我们证券的价值也可能因为市场利率的上升而缩水,因为投资者可以获得的利率可能会使我们证券的投资吸引力低于另类投资。此外,利率的提高将使我们利用债务为投资融资的成本更高。因此,大幅提高市场利率可能会增加我们的资本成本,这将减少我们的净投资收入。相反,市场利率的下降可能会对我们的可变利率债务投资的利息收入产生负面影响。市场利率的下降也可能对我们的回报产生不利影响,因为它要求我们接受较低的债务投资收益率,并增加了我们的投资组合公司提前偿还债务投资的风险,导致需要以可能更低的利率重新配置资本。见“项目7A”的进一步讨论和分析。关于市场风险的定量和定性披露“。
我们可能无法从股权投资中获得收益。
我们过去和将来可能进行的某些投资包括权证或其他股权证券。对股权证券的投资涉及许多重大风险,包括由于额外发行而进一步稀释的风险、无法获得额外资本以及无法支付当前分派。优先证券投资涉及特殊风险,例如递延分配风险、信用风险、流动性不足和有限的投票权。此外,我们可能会不时对投资组合中的公司进行非控制性股权投资。我们的最终目标是通过处置这些股权实现收益。然而,我们获得的股权可能不会升值,实际上可能会贬值。因此,我们可能无法从我们的股权中实现收益,我们在处置任何股权时实现的任何收益可能不足以抵消我们经历的任何其他损失。如果一家投资组合公司没有流动性事件,比如出售业务、资本重组或公开发行,我们也可能无法实现任何价值,这将使我们能够出售基础股权。我们经常寻求看跌期权或类似的权利,以赋予我们将股权证券卖回给投资组合公司发行人的权利;然而,如果发行人陷入财务困境,我们可能无法行使这些看跌期权,以换取我们投资文件中规定的对价。
除了美国投资固有的风险外,我们对外国证券的投资可能还涉及重大风险。
我们的投资策略考虑了对外国公司债务证券的潜在投资。投资外国公司可能会让我们面临额外的风险,这些风险通常不会与投资美国证券相关。
39
目录
公司。这些风险包括外汇管制法规的变化、政治和社会不稳定、征用、征收外国税收、市场流动性较差、可获得的信息比美国普遍情况少、交易成本较高、政府对交易所、经纪商和发行商的监管较少、破产法不太发达、合同义务难以执行、缺乏统一的会计和审计标准以及价格波动较大。
虽然我们的大部分投资将以美元计价,但任何以外币计价的投资都将面临特定货币相对于一种或多种其他货币价值发生变化的风险。可能影响货币价值的因素包括贸易平衡、短期利率水平、不同货币的同类资产相对价值的差异、投资和资本升值的长期机会,以及政治事态发展。
与我们的债务融资相关的风险
因为我们借钱,投资在我们身上的收益或亏损的潜力被放大了,可能会增加投资于我们的风险。
借款,也被称为杠杆,放大了我们负债投资的潜在亏损和我们股权资本投资的收益或亏损。当我们使用杠杆为我们的投资提供部分资金时,您投资我们证券的风险将会增加。我们通过这些基金发行由小企业管理局担保并在资本市场出售的债务证券。由于其对债务证券的担保,SBA对基金资产的固定美元债权高于我们证券持有人的债权。我们也可以向银行和其他贷款人借款,包括在我们的信贷安排下借款,并可能在未来发行债务证券或达成其他类型的借款安排。有关我们未偿债务的讨论,请参阅《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析--流动性和资本资源--资本资源》。如果我们的资产价值下降,杠杆化将导致净资产价值的下降幅度超过我们没有杠杆化业务的情况下的降幅。同样,我们收入的任何下降都将导致净投资收入的下降幅度超过我们没有杠杆化业务的情况。这样的下降可能会对我们支付普通股股息、预定债务支付或与我们的证券相关的其他付款的能力产生负面影响。杠杆的使用通常被认为是一种投机性的投资技巧。
截至2020年12月31日,通过这些基金,我们有309.8美元的未偿债务由小企业管理局担保,其加权平均年化利息成本约为3.4%。SBA担保的债券期限为10年,截至2020年12月31日,目前加权平均剩余期限为5.4年,需要每半年支付一次利息。我们将需要产生足够的现金流来支付债券所需的利息。如果我们不能履行债权证下的财务义务,当我们清盘或SBA因我们违约而根据该等债权证行使其补救措施时,SBA作为债权人,对基金资产的申索权将较我们的证券持有人为高。
此外,截至2020年12月31日,我们的信贷安排下有269.0美元未偿还。信贷安排下的借款按年利率计息(取决于我们的选择),利率等于适用的伦敦银行同业拆借利率(截至2020年12月31日的最新重置日期为0.2%)加(I)1.875%(或适用的基本利率(截至2020年12月31日的最优惠利率为3.25%)加0.875%),只要我们满足某些商定的超额抵押品和最高杠杆要求或(Ii)2.0%(或适用的基本利率加1.0%)。我们每年为信贷安排下未使用的贷款人承诺支付0.25%的未使用承诺费。如果我们无法履行信贷安排项下的财务义务,如果我们清算或贷款集团因我们违约而行使信贷安排下的补救措施,信贷安排贷款集团将对MSCC及其子公司的资产(不包括基金的资产)对我们的股东拥有更高的债权。
2017年11月,我们发行了本金总额为185.0美元、2022年到期的4.50%无抵押票据(“4.50%票据”),发行价为99.16%。截至2020年12月31日,4.50%债券的未偿还余额为185.0-600万美元。4.50%的债券是无担保债务,与我们目前和未来的无担保债务并列;优先于明确规定它从属于4.50%债券的任何我们未来的债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,在担保此类债务的资产价值范围内,包括我们信贷安排下的借款;在结构上从属于所有债务
40
目录
我们任何子公司现有和未来的债务以及其他债务,包括但不限于基金的债务。4.50%的债券将于2022年12月1日到期,在符合某些完整条款的情况下,可以随时根据我们的选择权全部或部分赎回。
2019年4月,我们以99.125%的发行价发行了本金总额250.0美元、2024年到期的5.20%无抵押票据(“5.20%票据”)。2019年12月,我们额外发行了本金总额为7,500万美元的5.20%债券,发行价为105.0%。在2020年7月,我们额外发行了本金总额为1.25亿元的5.20厘债券,发行价为102.674%。截至2020年12月31日,5.20%债券的未偿还余额为450.0美元。于2019年12月及2020年7月发行的5.20%债券与2019年4月发行的5.20%债券的条款相同,并属同一系列的一部分。发行5.20厘债券所得款项净额合计已用来偿还信贷安排下未偿还的部分借款。5.20%的债券是无担保债务,与我们目前和未来的无担保债务并列;优先于明确规定它从属于5.20%债券的任何我们未来的债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,在担保此类债务的资产价值范围内,包括我们信贷安排下的借款;以及在结构上从属于我们任何子公司的所有现有和未来债务和其他债务,包括但不限于债务5.20%的债券将于2024年5月1日到期,在符合某些完整条款的情况下,可以随时根据我们的选择权全部或部分赎回。
于2021年1月,我们发行本金总额为3.00亿元,2026年到期的3.00%无抵押票据(“3.00%债券”,连同4.50%债券及5.20%债券,“债券”)的发行价为99.004%。3.00%债券是无担保债务,与我们目前和未来的无担保债务并列;优先于明确规定它从属于3.00%债券的任何我们未来的债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,在担保此类债务的资产价值范围内,包括我们信贷安排下的借款;以及在结构上从属于我们任何子公司的所有现有和未来债务和其他债务,包括但不限于债务3.00%的债券将于2026年7月14日到期,如果在2026年6月14日之前赎回,可随时根据我们的选择权赎回全部或部分债券,但须遵守某些补充条款。
插图。下表说明了杠杆对我们普通股投资回报的影响,假设不同的年度回报(扣除费用)。下表中的计算是假设的,实际回报可能高于或低于下面的计算结果。
我们投资组合的假定回报(1) | ||||||||||||||
(扣除费用后的净额) | ||||||||||||||
| (10.0) | % | | (5.0) | % | | 0.0 | % | | 5.0 | % | | 10.0 | % |
普通股股东的相应净回报(2) | (21.5) | % | | (12.4) | % | | (3.2) | % | | 5.9 | % | | 15.1 | % |
(1) | 假设截至2020年12月31日,总资产为27.694亿美元,未偿债务为12.138亿美元,净资产为15.148亿美元,加权平均利率为4.0%。实际利息支付可能会有所不同。 |
(2) | 为了支付债务的年度利息,我们必须在2020年12月31日实现总资产至少1.8%的年度回报。 |
我们能否实现我们的投资目标,在一定程度上可能取决于我们是否有能力以优惠的条件获得额外的杠杆,方法是通过基金发行由SBA担保的债券,从银行或保险公司借款,或者通过发行其他债务证券,而不能保证这些额外的杠杆确实能够实现。
41
目录
我们的所有资产均受我们的担保信贷安排下的担保权益或SBA对我们股东的优先债权的约束,如果我们在信贷安排下或我们的SBA担保的债券或票据下的义务违约,我们可能会遭受不良后果,包括我们的资产丧失抵押品赎回权。
我们几乎所有的资产目前都被质押为我们的信贷安排下的抵押品,或者受到SBA对我们股东的更高债权的约束。如果我们违约我们在信贷安排或我们的SBA担保债券下的义务,贷款人和/或SBA可能有权取消抵押品赎回权并出售或以其他方式转让抵押品,但须受其担保权益或其更高债权的限制。在这种情况下,我们可能被迫出售我们的投资,以筹集资金偿还我们的未偿还借款,以避免丧失抵押品赎回权,而这些强制出售可能有时会以我们认为不有利的价格进行。此外,我们公司的这种去杠杆化可能会严重削弱我们以历史上的运营方式有效运营业务的能力。因此,我们可能被迫削减或停止新的投资活动,降低或取消我们历史上支付给股东的股息。此外,如果贷款人行使权利出售我们信贷安排下质押的资产,此类出售可能会以不良销售价格完成,从而减少或潜在地消除在偿还信贷安排下的未偿还金额后可供我们使用的现金金额。
如果我们的经营业绩下降,我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务,我们未来可能需要对我们的债务进行再融资或重组,包括与信贷安排和票据有关的债务,出售资产,减少或推迟资本投资,寻求筹集额外资本,或寻求从信贷安排下的所需贷款人或票据或未来可能产生的其他债务的所需持有人那里获得豁免,以避免违约。如果我们无法实施其中一个或多个替代方案,我们可能无法履行信贷安排、票据和其他债务项下的付款义务。如果我们违反信贷安排或管理票据或其他债务的契诺而要求豁免,我们可能无法获得所需贷款人或债券持有人的豁免。如果发生这种情况,我们将在信贷安排、票据或其他债务下违约,贷款人或债券持有人可以行使上述权利,我们可能被迫破产或清算。如果我们无法偿还债务,有担保债务的贷款人可以针对担保债务的抵押品进行诉讼。由于信贷安排已有,而任何未来的信贷安排可能会有,而管限票据的契约亦有惯常的交叉违约条款,因此,如果票据、信贷安排或任何未来信贷安排下的债务加速,我们可能无法偿还或融资到期款项。
与我们的证券相关的风险
投资我们的证券可能会有很高的风险。
我们根据我们的投资目标进行的投资可能会导致比其他投资选择更高的风险,以及更高的波动或本金损失风险。我们对投资组合公司的投资涉及更高的风险水平,因此,投资我们的证券可能不适合风险承受能力较低的人。
包括BDC在内的封闭式投资公司的股票交易价格可能低于其资产净值。
包括BDC在内的封闭式投资公司的股票交易价格可能低于资产净值。封闭式投资公司和BDC的这一特点与我们每股净资产价值可能下降的风险是分开和截然不同的。我们无法预测我们的普通股交易价格是在、高于还是低于资产净值。此外,如果我们的普通股交易价格低于每股资产净值,我们通常不能以市场价格发行额外的普通股,除非我们的股东批准这样的出售,我们的董事会做出某些决定。有关我们以低于资产净值的价格发行普通股的讨论,请参阅风险因素-与我们的证券相关的风险-如果我们以低于当时普通股每股资产净值的价格在一次或多次发行中出售我们的普通股股份,或发行证券以认购、转换或购买我们普通股的股份,股东可能会受到稀释。
42
目录
我们证券的市场价格可能会波动很大。
我们证券交易价格的波动可能会对我们证券交易市场的流动性造成不利影响,如果我们寻求通过未来的证券发行筹集资金,我们筹集这些资金的能力也会受到不利影响。我们证券市场的市场价格和流动性可能会受到众多因素的重大影响,其中一些因素是我们无法控制的,可能与我们的经营业绩没有直接关系。这些因素包括:
● | BDC或本行业其他公司的证券市场价格和成交量大幅波动,与这些公司的经营业绩没有必然关系; |
● | 监管政策、会计公告或税收准则的变化,特别是与RIC、BDC或SBIC有关的变化; |
● | 将BDC普通股排除在某些市场指数之外,例如罗素指数和标准普尔指数的情况,可能会降低某些投资基金拥有我们普通股的能力,限制我们普通股的持有者数量,否则会对我们普通股的市场价格产生负面影响; |
● | 无法从美国证券交易委员会获得我们未来可能需要的任何免责救济; |
● | 失去我们的BDC或RIC地位或任何基金作为SBIC的地位; |
● | 收益的变化或经营业绩的变化; |
● | 我们投资组合价值的变化; |
● | 我们的投资收入或净投资收入有任何不足,或亏损比投资者或证券分析师预期的水平有所增加; |
● | 失去一个主要的资金来源; |
● | 利率波动; |
● | 与我们不相上下的公司的经营业绩; |
● | 我们的关键人员离职; |
● | 建议或完成发行我们的证券,包括我们普通股以外的类别; |
● | 全球或国家信贷市场的变化;以及 |
● | 经济大势和其他外部因素。 |
如果我们在一次或多次发行中以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票,或者发行证券认购、转换或购买我们普通股的股票,股东可能会受到稀释。
1940年法案禁止我们以低于普通股当前每股资产净值的价格出售普通股,但某些例外情况除外。其中一个例外是,只要我们的董事会做出某些决定,股东就可以事先批准低于资产净值的发行。在2020年的年度股东大会上,我们没有寻求股东授权出售低于当时普通股每股资产净值的普通股,因为自2011年以来,我们的普通股价格一直远远高于普通股的每股资产净值。然而,我们可能会在未来的年度或特别股东大会上寻求这样的授权。我们的股东之前已经批准了一项建议,授权我们
43
目录
发行证券认购、转换或购买一次或多次发行的普通股。任何以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票或认购、转换或购买我们普通股的证券的决定都将取决于我们董事会的决定,即这样的发行符合我们和我们的股东的最佳利益。
如果我们出售的普通股低于每股资产净值,这样的出售将导致每股净资产价值立即稀释。这种稀释将是以低于当时普通股每股净资产价值的价格出售股票,以及股东对我们的收益和资产以及我们的投票权权益的按比例更大的减少,而不是这种发行导致的我们资产的增加。此外,如果我们发行证券来认购、转换或购买普通股,行使或转换此类证券将增加我们普通股的流通股数量。任何这样的行使都将稀释现有股东的投票权,并可能稀释股息和我们的资产净值,以及普通股的其他经济方面。
由于目前尚不清楚可如此发行的普通股数量和发行时间,因此无法预测实际的稀释效果;然而,下面的例子说明了以低于此类股票资产净值的价格出售普通股对现有股东造成的稀释影响。
图解:发行低于资产净值的股票的稀释效应示例。假设XYZ公司总流通股为1,000,000股,总资产为15,000,000美元,总负债为5,000,000美元。XYZ公司普通股每股资产净值为10.00美元。下表说明了股东A在以每股9.50美元的价格出售XYZ公司40,000股普通股后资产净值(NAV)的减少和稀释,价格低于其每股资产净值。
| 售前 | 后续销售 | 百分比 |
降至净资产净值 | | | |
未偿还股份总数 | 1,000,000 | 1,040,000 | 4.0% |
每股资产净值 | $10.00 | $9.98 | (0.2)% |
对现有股东的摊薄 | | | |
股东A持有的股份 | 10,000 | 10,000(1) | 0.0% |
股东A持有的百分比 | 1.00% | 0.96% | (3.8)% |
股东A在资产净值中的总权益 | $100,000 | $99,808 | (0.2)% |
(1) | 假设股东A在低于资产净值的股票出售中不购买额外的股份。 |
马里兰州公司法以及我们的公司章程和章程的规定可能会阻止收购企图,并对我们普通股的价格产生不利影响。
马里兰州一般公司法以及我们的公司章程和章程包含的条款可能会阻碍、推迟或使我们公司控制权的变更或现任董事的免职变得困难。除其他外,这些条款的存在可能会对我们普通股的价格产生负面影响,并可能阻止第三方竞购我们公司的所有权。这些条款可能会阻止为我们的普通股向您提供任何溢价。
债券是无抵押的,因此实际上从属于任何现有或未来的有担保债务,包括信贷安排项下的债务。
票据不以本公司任何资产或本公司附属公司的任何资产作抵押,并与本公司现有及未来的所有无附属、无担保债务享有同等的兑付权。因此,在价值的范围内,债券实际上从属于我们或我们的子公司目前发生和将来可能发生的任何有担保债务(或我们随后授予担保的最初无担保的任何债务)。
44
目录
担保这笔债务的资产。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中,我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利,以便在资产可用于偿还其他债权人(包括票据持有人)之前获得其债务的全额偿付。截至2020年12月31日,在780.0美元的承诺中,我们在信贷安排下有269.0美元未偿还。信贷安排项下的负债在担保该等负债的资产价值范围内优先于债券。
债券在结构上从属于我们附属公司的负债和其他负债。
债券仅为Main Street Capital Corporation的债务,不属于我们的任何子公司。我们并无任何附属公司是债券的担保人,而我们日后可能收购或设立的任何附属公司亦不需要为债券提供担保。此外,我们的几家附属公司,特别是基金,保持着巨额负债,因此,债券在结构上从属于这些子公司的负债。例如,截至2020年12月31日,这些基金总共发行了目前监管上限为350.0美元的小企业管理局担保债券中的309.8美元,这些债券包括在我们的合并财务报表中。该等附属公司的资产不能直接用于偿付我们债权人(包括债券持有人)的债权。有关SBA担保债券的更多细节,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--流动性和资本资源”。
除本公司是对本公司附属公司有公认债权的债权人外,就该等附属公司的资产而言,本公司其他债权人的所有债权均优先于本公司于该等附属公司的权益(以及本公司债权人(包括票据持有人)的债权)。即使我们被确认为我们一家或多家子公司的债权人,我们的债权实际上仍将从属于任何此类子公司资产的任何担保权益,以及任何此类子公司的任何债务或其他债务。因此,债券在结构上从属于所有债务,包括SBA担保的债券,以及我们的任何子公司和我们未来可能收购或设立的任何子公司的其他负债。此外,我们的附属公司未来可能会产生大量额外债务,所有这些债务在结构上都将优先于债券。
债券可能有既定的交易市场,也可能没有。如果债券的交易市场发展起来,它可能不会维持下去。
债券可能有既定的交易市场,也可能没有。如果债券的交易市场发展起来,它可能不会维持下去。债券如有买卖,可能会因应当时的利率、同类证券的市场、信贷评级、财政状况或其他相关因素,以较发行价折让的价格买卖。因此,我们不能向您保证债券的流动性交易市场已经或将会发展,您将能够在特定时间出售您的债券,或者您出售债券时收到的价格将是有利的。如果一个活跃的交易市场得不到发展或维持,债券的流动性和交易价格可能会受到损害。因此,你可能需要无限期地承担投资债券的财务风险。
评级机构对我们或债券(如有的话)的信贷评级如有下调、暂停或撤销,或债务市场的变化,可能会导致债券的流动资金或市值大幅下降。
我们的信用评级是评级机构对我们到期偿还债务能力的评估。因此,信贷评级的实际或预期变化一般会影响债券的市值。这些信贷评级未必能反映与债券结构或市场推广有关的风险的潜在影响。信用评级不是购买、出售或持有任何证券的建议,发行机构可随时自行决定修改或撤回信用评级。我们没有义务维持我们的信用评级,也没有义务通知票据持有人我们的信用评级有任何变化。这些票据目前由标准普尔评级服务公司(S&P)评级。如果评级机构认为未来与信用评级基础有关的情况(例如我们公司的不利变化)有必要,则不能保证我们的信用评级将在任何给定的时间内保持不变,也不能保证评级机构不会完全下调或撤销此类信用评级。对此,2020年3月,随着新冠肺炎疫情的爆发,标普将我们的长期发行人评级下调至“bbb-”,评级为“bbb-”。
45
目录
“前景稳定。”对我们或我们证券的进一步降级可能会增加我们的资本成本,或者对我们的运营业绩和财务状况产生负面影响。金融市场的情况和当时的利率在过去和将来都会有波动,这可能会对债券的市场价格造成不利影响。
发行债券的契据对债券持有人的保障有限。
发行债券的契约对债券持有人的保障有限。契约和债券的条款并不限制我们或我们的任何子公司参与或以其他方式参与可能对债券投资产生不利影响的各种公司交易、情况或事件的能力。特别是,契约和票据的条款对我们或我们的子公司的能力没有任何限制:
● | 发行证券或以其他方式招致额外的债务或其他义务,包括(1)任何债务或其他义务,该等债务或其他义务将与债券的兑付权相等,(2)任何债务或其他义务将会得到担保,因此实际上在债券的兑付权上优先于该等债务的资产的价值,(3)由我们的一家或多家附属公司担保的债务,因此在结构上优先于债券和(4)证券,(3)我们的债务,由我们的一家或多家子公司担保,因此在结构上优先于债券和(4)证券,(3)由我们的一家或多家子公司担保的债务,因此在结构上优先于债券和(4)证券,由我们的子公司发行或发生的债务或义务,这些债务或义务将优先于我们在我们子公司的股权,因此在结构上优先于我们子公司的资产,但在每种情况下,债务或其他义务的发生都不会导致违反1940年法案第61(A)(1)节或任何后续条款修改的第18a(A)(1)(A)条,但在每种情况下,SEC给予我们的任何豁免减免(除非我们的资产覆盖率,根据1940年法案的定义,在此类借款后至少等于200%(如果满足某些要求,则为150%); |
● | 派发股息,或购买、赎回或支付任何款项,包括次级债务在内的股本或其他对债券的付款权较低的证券的股息或其他证券的股息,或就该等证券支付股息、购买、赎回或支付任何款项; |
● | 出售资产(不包括对我们合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产的能力的某些有限限制); |
● | 与关联公司进行交易; |
● | 设立留置权(包括对子公司股份的留置权)或进行出售和回租交易; |
● | 进行投资;或 |
● | 限制子公司向我们支付股息或其他金额。 |
此外,在我们的财务状况、经营业绩或信用评级(如果有的话)发生变化(包括重大不利变化)时,契据和票据的条款不会保护票据持有人,因为它们不要求我们或我们的子公司遵守任何财务测试或比率或指定的净值、收入、收入、现金流或流动资金水平。
我们进行资本重组、招致额外债务和采取不受债券条款限制的其他行动的能力,可能会对债券持有人造成重要后果,包括令我们更难履行对债券的责任,或对债券的交易价值造成负面影响。
46
目录
我们将来发行或招致的其他债务可能会比契约和票据对其持有人提供更多的保护,包括额外的契约和违约事件。任何此类具有增量保护的债务的发行或发生都可能影响债券的市场、交易水平和价格。
可选择的赎回条款可能会对您在债券上的回报产生重大不利影响。
债券可在任何时间或不时根据特定条件赎回全部或部分债券,由本公司选择。我们可选择在当时利率低於债券的利率时赎回债券。在此情况下,你可能无法将赎回所得款项再投资于可比证券,实际利率与被赎回的债券一样高。
在控制权变更购回事件发生时,我们可能无法回购债券。
我们可能无法在发行债券的契约所述的某些控制权变更事件(每份契约为“控制权变更购回事件”)回购债券,因为我们可能没有足够的资金。在控制权变更购回事件发生时,债券持有人可要求吾等以现金方式购回部分或全部债券,回购价格相等于正回购的债券本金总额的100%,另加回购日(但不包括回购日)的应计及未付利息。我们信贷安排的条款规定,某些控制权变更事件将构成违约事件,从而使贷款人有权在当时加速我们信贷安排项下的任何未偿债务,并终止信贷安排。我们和我们子公司未来的融资安排可能包含类似的限制和规定。如果我们未能在控制权变更回购事件发生时购买该等投标票据,将会导致根据规管债券的契约出现违约事件,以及根据规管我们若干其他债务的协议出现交叉违约,这可能会导致该等债务加速,以致我们须立即偿还该等债务。如果发生控制权变更回购事件,我们可能没有足够的资金来偿还任何这种加速的债务。
如果我们拖欠偿还其他债务的义务,我们可能无法支付票据的款项。
截至2020年12月31日,我们的本金债务约为1,213.8美元,包括信贷安排下的269.0美元未偿还债务,小企业管理局担保债券的未偿还债务309.8美元,4.50%债券中的185.0美元和5.20%债券中未偿还的450.0美元。吾等债务协议下的任何违约,包括信贷安排项下、票据项下或吾等可能是未获所需贷款人或债券持有人免除的其他债务项下的违约,以及该等债务持有人寻求的补救措施,均可能令吾等无法支付票据的本金、溢价(如有)及利息,并大幅降低票据的市值。如果我们无法产生足够的现金流,并且无法获得必要的资金来支付我们债务的本金、保费(如果有的话)和利息,或者如果我们未能遵守管理我们债务的工具中的各种契约,包括财务和运营契约,根据管理该等债务的协议的条款,我们可能会违约。如果发生此类违约,该等债务的持有人可以选择宣布根据该条款借入的所有资金已到期和应支付,连同应计和未付利息,信贷安排下的贷款人或我们未来可能产生的其他债务可以选择终止他们的承诺,停止发放更多贷款,并对我们的资产提起止赎程序,我们可能会被迫破产或清算。我们未来能否产生足够的现金流,在某种程度上受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他我们无法控制的因素的影响。我们不能向您保证我们的业务将从运营中产生现金流。, 或吾等可根据信贷安排或其他方式获得未来借款,而借款金额足以令吾等履行票据及其他债务项下的付款责任,并为其他流动资金需求提供资金。
我们未来可能会决定发行优先股,这可能会对我们普通股的市场价值产生不利影响。
发行具有股息或转换权、清算优先权或其他对优先股持有人有利的经济条款的优先股股票,可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
47
目录
通过降低对普通股的投资吸引力。此外,我们发行的任何优先股的股息必须是累积的。优先股的股息支付和清算优先权的偿还必须优先于向我们的普通股股东支付任何红利或其他款项,优先股持有人不受我们的任何费用或损失的影响,也无权参与超过其声明优先股的任何收入或增值(可转换为普通股的可转换优先股除外)。此外,根据1940年法案,优先股构成了资产覆盖测试中的“高级证券”。
联邦所得税风险
如果我们不能根据守则第M分节获得RIC资格,我们将缴纳公司级的美国联邦所得税。
为了维持守则规定的RIC税项待遇,我们必须符合以下年度分配、收入来源和资产多元化的要求:
● | 如果我们每年向我们的股东分配至少90%的普通应纳税净收入和超过已实现净长期资本损失的已实现净短期资本收益,RIC的年度分配要求就会得到满足。根据一个纳税年度的应税收入水平,我们可以选择将超出本年度分配的应税收入结转到下一个纳税年度,并为这些收入支付4%的美国联邦消费税。任何这种结转的应税收入必须通过在提交与产生该应税收入的年度相关的最终纳税申报表之前宣布的股息进行分配。有关税收处理的更多信息,请参阅《商务指南-监管指南-作为受监管投资公司的税务》。由于我们使用债务融资,根据1940年法案,我们受到某些资产覆盖率要求的约束,并且受到贷款和信贷协议下的某些金融契约的约束,这些契约在某些情况下可能会限制我们进行必要的分配,以满足分配要求。此外,由于我们收到非现金收入来源,如PIK利息,这涉及我们确认应税收入,但没有收到代表这些收入的现金,我们可能难以满足分配要求。如果我们无法从其他来源获得现金,我们可能无法获得RIC税收待遇,因此需要缴纳公司级的美国联邦所得税。 |
● | 如果我们每年从分配、利息、出售股票或证券或类似来源获得的收益至少占总收入的90%,就符合收入来源要求。 |
● | 如果我们在纳税年度的每个季度末达到一定的资产多元化要求,我们就可以满足资产多元化的要求。为了满足这一要求,我们资产价值的至少50%必须由现金、现金等价物、美国政府证券、其他RIC的证券和其他可接受的证券组成;我们资产价值的25%不能投资于证券,但美国政府证券或其他RIC的证券除外,(I)一个发行人的股票,(Ii)根据适用的守则规则由我们控制并从事相同或类似或相关交易或业务的两个或更多发行人的股票,或(Iii)某些“合格上市合伙企业”的股票。 |
未能达到这些要求可能会导致我们不得不迅速处置某些投资,以防止失去RIC地位。由于我们的大部分投资都是私人持股公司,因此流动性不强,任何此类处置都可能以不利的价格进行,并可能导致巨额亏损。此外,如果我们因任何原因未能维持RIC税收待遇并缴纳公司所得税,由此产生的公司税可能会大幅减少我们的净资产、可供分配的收入和我们的分配金额。
如果我们在收到代表收入的现金之前或没有收到代表这些收入的现金,我们可能难以支付维持守则规定的RIC税收待遇所需的分配。
我们将在收入中计入我们尚未收到现金的某些金额,例如:(I)原始发行折扣的摊销,如果我们收到与发起贷款相关的权证,从而将价值归属于认股权证,在债务工具中产生原始发行折扣,如果我们以低于债务证券面值的价格投资债务投资,或者在其他情况下,可能会出现这种情况;(Ii)合同实物支付,或
48
目录
PIK,利息,代表增加到贷款余额并在贷款期限结束时到期的合同利息;(Iii)合同优先股息,代表增加到优先股并在优先股期限结束时到期的合同股息,条件是投资组合公司有足够的盈利能力;或(Iv)摊销市场折扣,这与在二级市场以低于面值的折扣购买的贷款相关。这些原始发行折扣的摊销、合同PIK安排导致的贷款余额增加、累计优先股息或市场折扣摊销将在我们收到相应的现金付款之前计入收入中。我们还可能被要求在收入中包括某些其他金额,然后才能以现金形式收到这些金额。与产生收入的投资相比,具有这些特征的投资可能代表着更高水平的信用风险,而这些投资必须在当前基础上以现金支付。截至2020年12月31日止年度,(I)我们总投资收入的约2.8%可归因于目前非现金支付的PIK收入,(Ii)我们总投资收入的约0.3%可归因于原始发行折扣的摊销,(Iii)我们总投资收入的约0.8%可归因于目前非现金支付的累计股息收入,以及(Iv)我们总投资收入的约2.3%可归因于以折扣价在二级市场购买的贷款的市场折价摊销。
由于在某些情况下,我们可能会在收到或不收到代表应税收入的现金之前确认这些收入,因此我们可能难以满足维持守则规定的RIC税收待遇所需的年度分配要求。因此,我们可能不得不在我们认为不有利的时候和/或以我们认为不有利的价格出售我们的一些投资,筹集额外的债务或股本,或为此放弃新的投资机会。如果我们不能从其他来源获得现金,我们可能无法获得RIC税收待遇,因此需要缴纳公司级的美国联邦所得税。有关RIC的税收影响的其他讨论,请参阅“商业规则-监管规则-作为受监管的投资公司的税收”。
我们将来可能会选择以我们自己的股票支付股息,在这种情况下,您可能需要支付超过您收到的现金的税款。
我们可以分配部分以股票形式支付的应税股息。根据守则和财政部条例的某些适用条款,我们以现金或股票(在股东选举时)支付的分派将满足年度分派要求。美国国税局(Internal Revenue Service)发布了指导意见,规定在股东选择时以股票或现金支付的股息将被视为有资格扣除股息的应税股息,前提是总股息的至少20%以现金支付,并满足某些其他要求。收到此类股息的应税股东将被要求将股息的全部金额作为普通收入(或长期资本利得,如果股息被适当地报告为资本利得股息)计入我们当前和累计的收益和利润,以便缴纳美国联邦所得税。因此,美国股东可能被要求为超过收到的任何现金支付此类股息的税款。如果美国股东出售其收到的作为股息的股票以缴纳此税,销售收益可能低于与股息相关的收入中包含的金额,这取决于我们股票在出售时的市场价格。此外,对于非美国股东,我们可能被要求就此类股息预扣美国税,包括应以股票支付的全部或部分股息。此外,如果我们有相当多的股东决定出售我们的股票以支付股息所欠的税款,这可能会给我们的股票交易价格带来下行压力。
立法或监管税收变化可能会对我们的股东产生不利影响。
任何时候,管辖RICS的联邦所得税法或这些法律或法规的行政解释都可能被修改。任何这些新的法律、法规或解释都可能追溯生效,并可能对我们或我们的股东的税收产生不利影响。因此,税收法律、法规或行政解释或其任何修正案的变化可能会降低对我们股票的投资价值或我们投资的价值或转售潜力。如果我们不遵守适用的法律和法规,我们可能会失去我们随后持有的用于开展业务的任何许可证,并可能受到民事罚款和刑事处罚。
49
目录
每个基金,作为SBIC,可能无法向我们进行分配,使我们能够达到或保持RIC地位,这可能导致征收实体级别的税。
为了使我们继续有资格享受RIC税收待遇,并将公司层面的美国联邦税收降至最低,我们将被要求分配几乎所有的净普通应税收入和净资本利得收入,包括来自我们某些子公司的应税收入,其中包括来自基金的收入。我们将部分依赖现金分配资金,使我们能够满足RIC分配要求。这笔资金可能会受到SBIC规定的限制,不能向我们进行某些可能是维持我们RIC地位所必需的分配。我们可能不得不要求SBA放弃对资金进行某些分配的限制,以保持我们获得RIC地位的资格。我们不能向您保证SBA将给予此类豁免,如果基金无法获得豁免,遵守SBIC规定可能会导致丧失RIC税收待遇,并因此向我们征收实体级别的税。
由于我们打算将我们几乎所有的应税收入分配给我们的股东,以保持我们作为RIC的地位,我们将继续需要额外的资本来为我们的增长提供资金,而管理我们作为BDC的运营的法规将影响我们筹集额外资本和进行分配的能力和方式。
为了满足RIC适用的要求,并将公司层面的美国联邦税收降至最低,我们打算将我们几乎所有的净普通应税收入和净资本利得收入分配给我们的股东。我们可以把超额的未分配应纳税所得额结转到下一年。任何这种结转的应税收入必须通过在提交与产生该应税收入的年度相关的最终纳税申报表之前宣布的股息进行分配。作为一家BDC,我们通常被要求在每次发行优先证券后立即满足1940年法案定义的至少200%的资产覆盖率(或如果满足某些要求,则为150%)。这一要求限制了我们可以借入的金额,并可能禁止我们进行分配。由于我们将继续需要资本来扩大我们的投资组合,这一限制可能会阻止我们招致债务,并要求我们在这样做可能不利的时候筹集额外的股本。
虽然我们希望能够借入并发行额外的债务和股权证券,但我们不能向您保证债务和股权融资将以优惠的条件提供给我们,或者根本不能。此外,作为BDC,未经股东批准,我们一般不允许发行定价低于资产净值的股本证券。如果我们没有额外的资金,我们可能会被迫减少或停止新的投资活动,我们的资产净值可能会下降。
一般风险因素
经济和金融市场的恶化可能会损害我们投资组合公司的财务状况和经营业绩,并影响我们投资的行业,这反过来可能会损害我们的经营业绩。
美国经济更广泛的基本面仍然好坏参半。如果美国经济收缩,像我们投资的那些中小型公司的财务业绩可能会比目前水平恶化或增长有限,这最终可能导致难以满足偿债要求,违约增加。此外,石油和天然气价格下跌将对我们债务投资的信用质量以及我们在能源相关业务的股权投资的基本经营业绩产生不利影响。因此,我们不能保证某些投资组合公司的业绩不会受到经济周期、行业周期或其他条件的负面影响,这些因素也可能对我们未来的业绩产生负面影响。
虽然我们已经能够获得额外的流动性,包括通过我们的信贷安排、公共债务发行、通过SBIC计划提供的杠杆和股票发行,但债务和股权资本市场的潜在波动性并不能保证我们未来可以优惠的条款获得债务或股权资本,或者根本不能保证债务或股权资本。此外,如果我们普通股的价格低于每股净资产值,如果我们没有股东授权以低于每股净资产值的价格出售股票,我们出售新股的能力将受到限制。我们没有寻求股东授权以低于当时的价格出售我们普通股的股份。
50
目录
由于我们的普通股价格自2011年以来一直远远高于我们普通股的每股资产净值,因此我们的普通股价格在我们2020年年度股东大会上的当前每股资产净值。
我们的经营业绩可能会出现波动。
由于许多因素,我们的经营业绩可能会出现波动,包括我们是否有能力投资于符合我们投资标准的公司、我们收购的债务证券的应付利率、投资组合股息和手续费收入的水平、我们的费用水平、确认已实现和未实现损益的变化和时机、我们在市场和总体经济状况中遇到竞争的程度。由于这些因素,任何时期的经营业绩都不应被认为是未来时期业绩的指标。
恐怖袭击、战争行为、公共卫生危机或自然灾害可能会影响我们证券的任何市场,影响我们投资的业务,损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
恐怖主义行为、战争行为、公共卫生危机(包括最近爆发的冠状病毒)或自然灾害可能会扰乱我们的运营,以及我们投资的企业的运营。这种行为已经并将继续造成经济和政治不确定性,并导致全球经济不稳定。未来的恐怖活动、军事或安全行动、公共卫生危机或自然灾害可能会进一步削弱国内/全球经济,并带来额外的不确定性,这可能会对我们直接或间接投资的业务产生负面影响,进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。恐怖袭击、公共卫生危机和自然灾害造成的损失一般不能投保。
我们高度依赖信息系统,系统故障可能会严重扰乱我们的业务,进而可能对我们普通股的市场价格和我们支付股息的能力产生负面影响。
我们的业务高度依赖我们和第三方的通信和信息系统。这些系统的任何故障或中断,包括终止与任何第三方服务提供商的协议,都可能导致我们的活动延迟或出现其他问题。我们的财务、会计、数据处理、备份或其他操作系统和设施可能会因多种因素(包括完全或部分超出我们控制范围并对我们的业务产生不利影响的事件)而无法正常运行或失效或损坏。可能存在以下情况:
● | 突然停电或停电; |
● | 地震、龙卷风、飓风等自然灾害; |
● | 疾病大流行; |
● | 因局部或较大规模的政治或社会事务(包括恐怖主义行为)而引起的事件;以及 |
● | 网络攻击,包括软件病毒、勒索软件、恶意软件以及网络钓鱼和网络钓鱼计划。 |
网络安全系统的故障,以及我们的灾难恢复系统和管理连续性规划中意外事件的发生,可能会削弱我们有效开展业务的能力。
网络攻击、自然灾害、工业事故、恐怖袭击或战争、我们的灾难恢复系统中未预料到的事件或外部提供商的支持故障等灾难的发生,可能会对我们开展业务的能力以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响,特别是如果这些事件影响到我们基于计算机的数据处理、传输、存储和检索系统或破坏数据。如果发生灾难时,我们有相当数量的经理无法接听,我们有效开展业务的能力可能会受到严重影响。
51
目录
我们严重依赖计算机系统来执行必要的业务功能。尽管我们实施了各种保安措施,我们的电脑系统仍可能受到网络攻击和未经授权的访问,例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。像其他公司一样,我们的数据和系统可能会受到威胁,包括恶意软件和计算机病毒攻击、未经授权的访问、系统故障和中断。如果发生一个或多个此类事件,可能会危及在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的机密、专有和其他信息,或者以其他方式导致我们的运营中断或故障,从而可能导致我们的声誉受损、财务损失、诉讼、成本增加、监管处罚和/或客户不满或损失。
与我们有业务往来的第三方(包括但不限于服务提供商,如会计师、托管人、转让代理和管理人,以及我们投资的证券发行商)也可能是网络安全或其他技术风险的来源或目标。虽然我们采取行动减少外包带来的风险,但我们无法控制这些第三方实施的网络安全计划和系统,持续的威胁可能会导致未经授权访问、丢失、暴露或破坏数据或其他网络安全事件,从而增加成本和其他后果,包括上述情况。隐私和信息安全法律和法规的变化,以及对这些变化的遵守,也可能由于系统变化和新管理流程的开发而导致成本增加。
第1B项。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们不拥有任何房地产或其他对我们的运营具有重大意义的有形财产。目前,我们在德克萨斯州休斯敦租用办公场所作为公司总部。
项目3.法律诉讼
我们可能会不时涉及在正常业务过程中或其他情况下因我们的业务而引起的诉讼。此外,第三方可能要求我们承担与我们投资组合公司的活动相关的责任。虽然目前任何法律诉讼的结果目前尚不能确切预测,但我们预计目前的任何事项不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响;然而,我们无法保证任何未决的法律诉讼是否会对我们未来任何报告期的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目4.矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
普通股和持股人
我们的普通股在纽约证券交易所(“NYSE”)交易,代码为“Main”。
52
目录
下表列出了所指时期内我们普通股在纽约证券交易所公布的高收盘价和低收盘价范围,以及以普通股每股资产净值为百分比的销售价格。
| | | | | | | | | | | | | 溢价: |
|
| | | | | | | | | | | 高级服务: | | (折扣)的 | |
| | | | | | | | | | | 高销量 | | 销售低迷 |
|
| | | | | 价格区间 | | 价格上涨至 | | 价格上涨至 |
| ||||
|
| 资产净值(1) |
| 高 |
| 低 |
| 资产净值(2) |
| 资产净值(2) |
| |||
截至2021年12月31日的年度 | | |
| | |
| | |
| |
| |
| |
第一季度(截至2021年2月25日) | | | * | | $ | 36.92 | | $ | 31.35 | | * |
| * | |
截至2020年12月31日的年度 | | |
| |
|
| |
|
| |
|
|
| |
第四季度 | | $ | 22.35 | | $ | 32.59 | | $ | 27.39 | | 46 | % | 23 | % |
第三季度 | |
| 21.52 | |
| 33.01 | |
| 28.66 | | 53 | % | 33 | % |
第二季度 | |
| 20.85 | |
| 35.82 | |
| 17.34 | | 72 | % | (17) | % |
第一季度 | |
| 20.73 | |
| 45.00 | |
| 15.74 | | 117 | % | (24) | % |
截至2019年12月31日的年度 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
| |
第四季度 | | $ | 23.91 | | $ | 43.68 | | $ | 41.27 | | 83 | % | 73 | % |
第三季度 | |
| 24.20 | |
| 44.34 | |
| 40.90 | | 83 | % | 69 | % |
第二季度 | |
| 24.17 | |
| 41.80 | |
| 37.49 | | 73 | % | 55 | % |
第一季度 | |
| 24.41 | |
| 39.21 | |
| 33.99 | | 61 | % | 39 | % |
(1) | 每股资产净值(或资产净值)是在相关季度的最后一天确定的,因此可能不能反映高收盘价和低收盘价当日的每股资产净值。显示的资产净值是根据每个期末的流通股计算的。2021年第一季度的资产净值尚未确定。 |
(2) | 每个季度的计算方法是(I)从各自的高或低股价中减去净资产净值除以(Ii)净资产净值。 |
2021年2月25日,我们普通股在纽约证券交易所的最后售价为每股35.70美元,大约有428名普通股持有者登记在册,这还不包括以“被提名人”或“街头巷尾”的名义持有普通股的股东。我们普通股在2020年12月31日的每股资产净值为22.35美元,我们普通股2021年2月25日收盘价的溢价是该每股资产净值的60%。
BDC的股票交易价格可能低于这些股票的净资产价值。我们普通股的交易价格将低于每股净资产价值或溢价,这在长期内是不可持续的,这与我们每股净资产价值将下降的风险是分开和截然不同的。无法预测我们的普通股交易价格是每股资产净值、高于还是低于每股资产净值。自2007年10月首次公开募股以来,我们普通股的交易价格低于或超过了每股资产净值。
股利/分配政策
我们目前打算从合法可供分配的资产中分配股息或分配给我们的股东。我们的股息和其他分配(如果有的话)将由我们的董事会不时决定。我们宣布股息的能力取决于我们的收益、我们的整体财务状况(包括我们的流动性状况)、我们RIC地位的维持以及董事会可能不时认为相关的其他因素。当我们进行分配时,我们被要求确定从当期或累计收益、确认的资本收益或资本中支付此类分配的程度。只要有资本回报(股东投资资本的分配),出于联邦税收的目的,投资者将被要求减少他们在我们股票的基数。在未来,我们的分配可能包括资本返还。
我们采用了股息再投资和直接购股计划(以下简称“计划”)。该计划的股息再投资功能(“水滴”)规定代表我们的股东对股息进行再投资。
53
目录
除非股东选择接受现金股息。因此,如果我们宣布现金股息,我们的股东如果在股息记录日期之前没有“选择退出”,他们的现金股息将自动再投资于摩根士丹利资本国际(MSCC)普通股的额外股份。滴滴计划的股票要求可以通过发行新的普通股或通过滴滴计划管理人公开市场购买普通股来满足。新发行的股票将根据摩根士丹利资本国际公司普通股的最终收盘价进行估值,估值日期由董事会为每个股息确定。在公开市场购买的满足DIP要求的股票将根据DIP计划管理人购买的适用股票的平均价格进行估值,然后再支付任何相关的经纪费用或其他成本。我们的水滴由我们的转让代理代表我们的记录保持者和参与的经纪公司进行管理。经纪公司和其他金融中介机构可能会决定不参与我们的点滴计划,但可能会为他们的客户提供类似的股息再投资计划。
出售未注册证券
在截至2020年12月31日的一年中,我们在点滴计划下总共发行了517,796股普通股。这些发行不受修订后的1933年证券法的注册要求。2020年,根据点滴计划发行的普通股总价值约为1620万美元。
购买股权证券
根据我们的员工股权补偿计划授予的限制性股票一旦归属,股票可能会被扣留,以满足适用的预扣税款要求。任何预扣股票在我们的合并财务报表中都被视为普通股购买,因为它们减少了员工在归属时收到的股票数量(参见合并预扣股票净资产变动表中的“购买既有股票以预扣员工工资税”)。
股票表现图表
下图将2007年10月5日至2020年12月31日我们普通股的股东回报率与标准普尔500指数、罗素2000指数、KBW地区银行指数和Main Street Peer Group(定义如下)进行了比较。这一比较假设在2007年10月5日(我们的普通股开始与我们的首次公开募股相关的日期)向我们的普通股和比较组投资了100.00美元,并假设在任何税收影响之前对所有现金红利进行再投资。下图中的比较是基于历史数据,并不是为了预测我们普通股未来可能的表现。
54
目录
股东收益比较(一)
在主街资本公司中,标准普尔500指数,罗素2000指数,KBW
地区银行指数和主街同业集团(2)
(2007年10月5日至2020年12月31日)
IPO以来的总回报表现
(1) | 总回报包括截至2020年12月31日的股息再投资。 |
(2) | Main Street Peer Group由阿波罗投资公司、Ares资本公司、霸菱BDC公司、Blackrock资本投资公司、新月资本BDC公司、TCG BDC公司、Capital Southwest公司、Fidus投资公司、FS KKR资本公司、Gladstone投资公司、Golub Capital BDC公司、高盛BDC公司、Hercules Capital公司、门罗资本公司、Newtek商业服务公司、新山金融公司、橡树战略收入公司组成。Stellus Capital Investment Corp.、Solar Capital Ltd.、Solar Advanced Capital Ltd、BlackRock TCP Capital Corp.、TriplePoint Venture Growth BDC Corp.、Sixth Street Specialty Lending,Inc.和WhiteHorse Finance,Inc. |
55
目录
项目6.精选财务数据
截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年和2016年的精选财务和其他数据来自我们的合并财务报表。您应将此选定的财务和其他数据与我们的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”以及本年度报告中包含的合并财务报表和相关附注(Form 10-K)一起阅读。
| | 截至12月31日的12个月。 | |||||||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 | |||||
| | (美元以万美元为单位,但不包括每股净额) | |||||||||||||
运营报表数据: | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
|
投资收益: |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
利息、手续费和股息收入合计 |
| $ | 222,614 | | $ | 243,373 | | $ | 233,355 | | $ | 205,741 | | $ | 178,165 |
闲置资金和其他资金的利息 |
| | — | | | — | |
| — | |
| — | |
| 174 |
总投资收益 |
| | 222,614 | | | 243,373 | |
| 233,355 | |
| 205,741 | |
| 178,339 |
费用: |
| |
| | |
| |
|
| |
|
| |
|
|
利息 |
| | (49,587) | | | (50,258) | |
| (43,493) | |
| (36,479) | |
| (33,630) |
补偿 |
| | (18,981) | | | (19,792) | |
| (18,966) | |
| (18,560) | |
| (16,408) |
一般和行政 |
| | (12,702) | | | (12,546) | |
| (11,868) | |
| (11,674) | |
| (9,284) |
基于股份的薪酬 |
| | (10,828) | | | (10,083) | |
| (9,151) | |
| (10,027) | |
| (8,304) |
分配给外部投资经理的费用 |
| | 7,429 | | | 6,672 | |
| 6,768 | |
| 6,370 | |
| 5,089 |
总费用 |
| | (84,669) | | | (86,007) | |
| (76,710) | |
| (70,370) | |
| (62,537) |
净投资收益 |
| | 137,945 | | | 157,366 | |
| 156,645 | |
| 135,371 | |
| 115,802 |
投资已实现净收益(亏损)合计 |
| | (115,947) | | | (15,112) | |
| 1,341 | |
| 16,182 | |
| 29,389 |
债务清偿已实现亏损 |
| | (534) | | | (5,689) | |
| (2,896) | |
| (5,217) | |
| — |
投资未实现净增值(折旧)总额 |
| | (6,082) | | | (10,204) | |
| 17,981 | |
| 42,545 | |
| (6,576) |
SBIC债券未实现净增值(折旧)总额 |
| | 460 | | | 4,450 | |
| 1,294 | |
| 6,212 | |
| (943) |
所得税优惠(规定) |
| | 13,541 | | | (1,242) | |
| (6,152) | |
| (24,471) | |
| 1,227 |
普通股营业净资产净增长 | | $ | 29,383 | | $ | 129,569 | | $ | 168,213 | | $ | 170,622 | | $ | 138,899 |
每股净投资收益-基本和稀释后 | | $ | 2.10 | | $ | 2.50 | | $ | 2.60 | | $ | 2.39 | | $ | 2.23 |
每股普通股运营导致的净资产净增长-基本和稀释 | | $ | 0.45 | | $ | 2.06 | | $ | 2.80 | | $ | 3.01 | | $ | 2.67 |
加权平均流通股-基本和稀释 | |
| 65,705,963 | |
| 62,960,591 | |
| 60,176,843 | |
| 56,691,913 | |
| 52,025,002 |
56
目录
|
| 截至2013年12月31日。 | ||||||||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 | | |||||
| | (千美元) | ||||||||||||||
资产负债表数据: |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| |
资产: |
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
| |
按公允价值计算的有价证券投资总额 | | $ | 2,684,866 | | $ | 2,602,324 | | $ | 2,453,909 | | $ | 2,171,305 | | $ | 1,996,906 | |
现金和现金等价物 | |
| 31,919 | |
| 55,246 | |
| 54,181 | |
| 51,528 | |
| 24,480 | |
应收利息和其他资产 | |
| 49,761 | |
| 50,458 | |
| 40,875 | |
| 38,725 | |
| 37,123 | |
递延融资成本,扣除累计摊销后的净额 | |
| 2,818 | |
| 3,521 | |
| 4,461 | |
| 3,837 | |
| 12,645 | |
递延税项资产,净额 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 9,125 | |
总资产 | | $ | 2,769,364 | | $ | 2,711,549 | | $ | 2,553,426 | | $ | 2,265,395 | | $ | 2,080,279 | |
负债和净资产: | | | | | | | | | | | | | | | | |
信贷安排 | | $ | 269,000 | | $ | 300,000 | | $ | 301,000 | | $ | 64,000 | | $ | 343,000 | |
SBIC按公允价值发行债券(1) | |
| 303,972 | |
| 306,188 | |
| 338,186 | |
| 288,483 | |
| 239,603 | |
2024年到期的5.20%债券 | |
| 451,817 | |
| 324,595 | |
| — | |
| — | |
| — | |
债券利率4.50%,2022年到期 | |
| 183,836 | |
| 183,229 | |
| 182,622 | |
| 182,015 | |
| — | |
债券利率4.50%,2019年到期 | |
| — | |
| — | |
| 174,338 | |
| 173,616 | |
| 175,000 | |
6.125%债券 | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 89,057 | |
| 90,655 | |
应付帐款和其他负债 | |
| 20,833 | |
| 24,532 | |
| 17,962 | |
| 20,168 | |
| 14,205 | |
购买证券的应付金额 | |
| — | |
| — | |
| 28,254 | |
| 40,716 | |
| 2,184 | |
应付利息 | |
| 8,658 | |
| 7,292 | |
| 6,041 | |
| 5,273 | |
| 4,103 | |
应付股息 | |
| 13,889 | |
| 13,174 | |
| 11,948 | |
| 11,146 | |
| 10,048 | |
递延税负净额 | |
| 2,592 | |
| 16,149 | |
| 17,026 | |
| 10,553 | |
| — | |
总负债 | |
| 1,254,597 | |
| 1,175,159 | |
| 1,077,377 | |
| 885,027 | |
| 878,798 | |
总净资产 | |
| 1,514,767 | |
| 1,536,390 | |
| 1,476,049 | |
| 1,380,368 | |
| 1,201,481 | |
总负债和净资产 | | $ | 2,769,364 | | $ | 2,711,549 | | $ | 2,553,426 | | $ | 2,265,395 | | $ | 2,080,279 | |
其他数据: | | | | | | | | | | | | | | | | |
LMM债务投资加权平均有效收益率(2)、(3) | |
| 11.6 | % |
| 11.8 | % |
| 12.3 | % |
| 12.0 | % |
| 12.5 | % |
LMM投资组合公司数量 | |
| 70 | |
| 69 | |
| 69 | |
| 70 | |
| 73 | |
中间市场债券投资加权平均有效收益率(2)、(3) | |
| 7.9 | % |
| 8.6 | % |
| 9.6 | % |
| 9.0 | % |
| 8.5 | % |
中端市场投资组合公司数量 | |
| 42 | |
| 51 | |
| 56 | |
| 62 | |
| 78 | |
民间借贷债务投资加权平均有效收益率(2)、(3) | |
| 8.7 | % |
| 9.5 | % |
| 10.4 | % |
| 9.2 | % |
| 9.6 | % |
私人贷款组合公司的数量 | |
| 63 | |
| 65 | |
| 59 | |
| 54 | |
| 46 | |
费用比率(占平均净资产的百分比): | | | | | | | | | | | | | | | | |
总费用,包括所得税费用 | |
| 5.0 | % |
| 5.7 | % |
| 5.7 | % |
| 7.4 | % |
| 5.5 | % |
运营费用 | |
| 5.9 | % |
| 5.7 | % |
| 5.3 | % |
| 5.5 | % |
| 5.6 | % |
营业费用,不包括利息费用 | |
| 2.4 | % |
| 2.4 | % |
| 2.3 | % |
| 2.6 | % |
| 2.6 | % |
总投资回报(4) | |
| (19.1) | % |
| 36.9 | % |
| (8.3) | % |
| 16.0 | % |
| 37.4 | % |
按资产净值变动计算的总回报(5) | |
| 1.9 | % |
| 8.8 | % |
| 12.2 | % |
| 14.2 | % |
| 13.0 | % |
(1) | 2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的SBIC债券分别为309,800美元、311,800美元、345,800美元、298,800美元和240,000美元。 |
57
目录
(2) | 加权平均有效收益率是根据我们在每个期末的债务投资计算的,包括递延债务发放费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还时应支付的清算费和任何非权责发生状态的债务投资。加权平均年度有效收益率高于我们普通股的投资者在其投资中实现的收益,因为它没有反映任何非应计状态的债务投资、我们的费用或投资者支付的任何销售负担。有关我们的非权责发生状态投资的信息,请参阅“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--投资组合资产质量”。 |
(3) | 包括非权责发生状态投资在内,截至2020年12月31日,LMM、中间市场和私人贷款债务投资的加权平均有效收益率分别为10.4%、7.9%和8.4%。 |
(4) | 总投资回报是基于在第一天以当前市价买入股票,并在表中报告的每个期间的最后一天以当前市价出售股票,并假设在此期间按我们的股息再投资计划获得的价格进行股息再投资。回报并不反映投资者可能支付的任何销售负担。 |
(5) | 总回报以资产净值变动为基础,以期末资产净值加上向股东派息和其他营业外变动之和除以期初资产净值计算。营业外变动包括除营业净资产净增以外影响资产净值的任何项目,如股票发行的影响、根据直接投资计划和股权激励计划发行的股票以及其他杂项项目。 |
58
目录
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论分析
以下讨论应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读,这些附注包括在本年度报告(Form 10-K)的其他部分。
我们在以下讨论中做出的表达信念、预期或意图的陈述,以及那些不是历史事实的陈述,都是前瞻性陈述,受到风险、不确定性和假设的影响。由于多种因素的影响,我们的实际结果、业绩或成就或行业结果可能与我们在以下讨论中表达的结果大不相同,包括我们在本报告第一部分“关于前瞻性陈述的警示声明”和“风险因素”标题下提到的风险和不确定因素。
新冠肺炎更新
新冠肺炎疫情及其对美国和全球经济的相关影响已经并可能继续对我们的业务和运营业绩以及我们投资组合公司的业务和运营业绩产生不利影响。在截至2020年12月31日的季度里,我们继续与员工和投资组合公司共同努力,应对新冠肺炎疫情带来的重大挑战。我们仍然专注于确保我们的员工和我们投资组合公司的员工的安全,同时也管理我们正在进行的业务活动。在这方面,我们仍然与我们的投资组合公司密切接触。如下文“经营业绩讨论与分析”所述,我们的投资收入,主要是利息和股息收入,在2020年受到新冠肺炎经济影响的负面影响。我们继续保持获得多种流动性来源,包括现金、我们信贷安排下的未使用能力和SBIC债券剩余能力,从2019年12月31日到2020年12月31日,我们的总流动性从495.5美元增加到583.1美元。截至2020年12月31日,我们遵守了所有债务契约,预计未来我们遵守所有契约的能力不会出现任何问题。关于截至2020年12月31日的进一步讨论,请参阅下面的“-流动性和资本资源”。
我们的管理层和董事会都无法预测新冠肺炎大流行的全部影响,包括其持续时间及其经济和社会影响的程度。因此,虽然我们将继续监测美国和国际当局(包括联邦、州和地方公共卫生当局)迅速演变的形势和指导,但我们无法确定疫情将在多大程度上对我们投资的公司的经营业绩和财务状况产生负面影响,或此类干扰可能对我们未来的经营业绩和财务状况产生的影响。
投资组合活动
下表提供了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日我们在LMM、中间市场和私人贷款组合中的投资摘要(此信息不包括下面进一步讨论的其他组合投资和外部投资经理):
|
| 截至2020年12月31日。 |
| |||||||
| | LMM(A) | | 中端市场 | | 民间借贷 |
| |||
| | (百万美元) |
| |||||||
投资组合公司的数量 | | | 70 |
| | 42 |
| | 63 | |
公允价值 | | $ | 1,285.5 |
| $ | 445.6 |
| $ | 740.4 | |
成本 | | $ | 1,104.6 |
| $ | 488.9 |
| $ | 769.0 | |
债务投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 65.8 | % | | 93.0 | % | | 93.8 | % |
股权投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 34.2 | % | | 7.0 | % | | 6.2 | % |
以优先留置权担保的成本价债务投资的百分比 | | | 98.1 | % | | 92.4 | % | | 95.4 | % |
加权平均年有效收益率(B) | | | 11.6 | % | | 7.9 | % | | 8.7 | % |
平均EBITDA(C) | | $ | 5.3 |
| $ | 76.5 |
| $ | 58.1 | |
59
目录
(a) | 截至2020年12月31日,我们拥有大约99%的LMM投资组合公司的股权,这些投资组合公司的平均完全稀释股权约为38%。 |
(b) | 加权平均年度有效收益率是使用截至2020年12月31日的所有债务投资的实际利率计算的,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非权责发生状态的债务投资。加权平均年度有效收益率高于我们普通股的投资者在其投资中实现的收益,因为它不反映我们的费用或投资者支付的任何销售负担。 |
(c) | 平均EBITDA是使用LMM投资组合的简单平均值和中间市场和私人贷款组合的加权平均值来计算的。这些计算不包括某些投资组合公司,包括三家LMM投资组合公司、一家中端市场投资组合公司和四家私人贷款投资组合公司,因为EBITDA对于我们在这些投资组合公司的投资以及那些主要目的是拥有房地产的投资组合公司来说并不是一个有意义的估值指标。 |
|
| 截至2019年12月31日。 |
| |||||||
| | LMM(A) | | 中端市场 | | 民间借贷 |
| |||
| | (百万美元) |
| |||||||
投资组合公司的数量 | | | 69 |
| | 51 |
| | 65 | |
公允价值 | | $ | 1,206.9 |
| $ | 522.1 |
| $ | 692.1 | |
成本 | | $ | 1,002.2 |
| $ | 572.3 |
| $ | 734.8 | |
债务投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 65.9 | % | | 94.8 | % | | 94.6 | % |
股权投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 34.1 | % | | 5.2 | % | | 5.4 | % |
以优先留置权担保的成本价债务投资的百分比 | | | 98.1 | % | | 91.3 | % | | 95.4 | % |
加权平均年有效收益率(B) | | | 11.8 | % | | 8.6 | % | | 9.5 | % |
平均EBITDA(C) | | $ | 5.1 |
| $ | 85.0 |
| $ | 57.8 | |
(a) | 截至2019年12月31日,我们拥有大约99%的LMM投资组合公司的股权,这些投资组合公司的平均完全稀释股权约为42%。 |
(b) | 加权平均年度有效收益率是使用截至2019年12月31日的所有债务投资的实际利率计算的,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非权责发生状态的债务投资。加权平均年度有效收益率高于我们普通股的投资者在其投资中实现的收益,因为它不反映我们的费用或投资者支付的任何销售负担。 |
(c) | 平均EBITDA是使用LMM投资组合的简单平均值和中间市场和私人贷款组合的加权平均值来计算的。这些计算不包括某些投资组合公司,包括三家LMM投资组合公司、两家中端市场投资组合公司和三家私人贷款投资组合公司,因为EBITDA对于我们在这些投资组合公司的投资以及那些主要目的是拥有房地产的投资组合公司来说并不是一个有意义的估值指标。 |
截至2020年12月31日,我们对12家公司进行了其他投资组合投资,公允价值合计约为9,660万美元,成本基础约为124.7美元,按公允价值计算约占我们投资组合的3.6%。截至2019年12月31日,我们对11家公司进行了其他投资组合投资,公允价值合计约为106.7美元,成本基础约为118.4美元,按公允价值计算约占我们投资组合的4.1%。
如前所述,外部投资经理是一家全资子公司,被视为有价证券投资。截至2020年12月31日,这项投资的成本基础为2,950万美元,投资的公允价值约为116.8美元,约占我们投资的4.3%.
60
目录
公允价值的投资组合。截至2019年12月31日,这项投资没有成本基础,投资的公允价值约为7450万美元,按公允价值计算约占我们投资组合的2.9%。
关键会计政策
根据公认会计原则编制财务报表和相关披露要求管理层作出估计和假设,以影响财务报表日期的资产和负债、或有资产和负债以及报告期间的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计大相径庭。关键会计政策是那些要求管理层对本质上不确定并可能在后续期间发生变化的事项的影响做出主观或复杂判断的政策。这些领域的基本假设或估计可能需要的变化可能会对我们目前和未来的财务状况和运营结果产生重大影响。
管理层已与董事会审计委员会讨论了每项关键会计政策和估算的制定和选择。我们的关键会计政策和估计包括以下所述的投资组合估值和收入确认政策。我们的重要会计政策在本年度报告10-K表格的“第8项--合并财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注B中有更详细的描述。
投资组合估值
编制我们的合并财务报表所固有的最重要的决定是对我们的投资组合的估值以及未实现的升值和贬值的相关金额。鉴于所需的重大判断和主观衡量,我们认为这一决定是一项关键的会计估计。截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,我们按公允价值估值的投资组合分别约占我们总资产的97%和96%。我们被要求按公允价值报告我们的投资。我们遵循FASB ASC 820的规定,公允价值计量和披露(“ASC 820”)。ASC 820定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,基于用于计量公允价值的投入的质量建立了公允价值层次结构,并提高了公允价值计量的披露要求。ASC820要求我们假设证券组合投资将在本金市场出售给独立的市场参与者,这可能是一个假想的市场。市场参与者被定义为在主体市场上独立、有知识、愿意和能够交易的买家和卖家。有关我们的投资组合估值过程和程序的详细讨论,请参阅合并财务报表附注中的“附注B.1.-投资组合估值”。
由于估值过程中固有的不确定性,我们对我们投资组合的公允价值的确定可能与证券存在现成市场时所确定的价值大不相同。此外,市场环境、投资组合公司业绩的变化以及投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与目前分配的估值大不相同。我们确定每项投资的公允价值,并将公允价值的变动记录为未实现的增值或折旧。
根据1940年法案的要求,我们的董事会有最终责任监督、审查和批准我们对我们投资组合的公允价值的确定和我们的估值程序。我们相信,我们截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的投资组合,根据我们经营的市场和报告日期存在的其他条件,接近于这些日期的公允价值。
美国证券交易委员会(SEC)最近根据1940年法案通过了新的第2a-5条规则,该规则为1940年法案的目的确立了善意确定公允价值的要求。我们将在美国证券交易委员会(SEC)2022年合规日期或之前遵守新规则的估值要求。
61
目录
收入确认
利息和股息收入
我们以权责发生制记录利息和股息收入,并在预计收取金额的范围内记录利息和股息收入。股利收入在投资组合公司宣布股息时记录,或者在投资组合公司有义务进行分配时记录。根据我们的估值政策,我们定期评估应计利息和股息收入是否可收回。当贷款或债务担保逾期90天或更长时间时,如果我们预计债务人无法偿还所有债务或其他义务,我们通常会将贷款或债务担保置于非权责发生状态,并停止确认该贷款或债务担保的利息收入,直到借款人证明有能力和意图支付到期的合同金额。如果一笔贷款或债务担保的状况在债务人偿还债务或其他义务的能力方面显著改善,或者如果一笔贷款或债务担保被出售或注销,我们将其从非权责发生状态中剔除。
手续费收入
我们可能会定期向我们的投资组合公司或其他第三方提供服务,包括结构设计和咨询服务。对于可单独识别且有证据证明公允价值的服务,手续费收入被确认为赚取的,通常是在投资或其他适用交易结束时。与债务融资交易有关的不符合这些标准的服务的费用被视为债务发放费,并在融资期间递延并增值为收入。
实物支付利息和累计股息
我们在我们的投资组合中持有某些债务和优先股工具,其中包含PIK利息和累计股息拨备。按每个债务协议中规定的合同利率计算的PIK利息定期添加到债务本金余额中,并记录为利息收入。因此,这笔利息的实际收取可以推迟到偿还债务本金的时候。累计股息记为股利收入,任何拖欠的股息都会加到优先股投资余额中。这些拖欠股息的实际收取可能会推迟到优先股赎回或出售时再收取。为了维持RIC税收待遇(如合并财务报表附注中的“附注B.9-所得税”中所讨论的),这些非现金收入来源可能需要以分配的形式支付给股东,即使我们可能没有以现金形式收取PIK利息和累计股息。当我们确定拖欠的PIK利息和红利不再可收取时,我们将停止累积PIK利息和累积红利,并注销任何应计和未收取的欠款利息和红利。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,(I)我们总投资收入的约2.8%、2.0%和1.0%分别可归因于目前非现金支付的PIK利息收入,以及(Ii)我们总投资收入的约0.8%、1.0%和1.0%分别可归因于目前非现金支付的累计股息收入。
投资组合构成
下表汇总了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我们按投资类型按成本和公允价值计算的LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资总额的构成,占LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资总额的百分比(此信息不包括其他组合投资和外部投资经理)。
费用: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | | |
第一留置权债务 |
| 77.0 | % | 78.2 | % | |
权益 |
| 19.0 | % | 17.2 | % | |
第二留置权债务 |
| 2.7 | % | 3.5 | % | |
权证 |
| 0.5 | % | 0.6 | % | |
其他 |
| 0.8 | % | 0.5 | % | |
|
| 100.0 | % | 100.0 | % | |
62
目录
公允价值: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |
|
第一留置权债务 |
| 70.0 | % | 70.1 | % |
|
权益 |
| 26.4 | % | 26.0 | % |
|
第二留置权债务 |
| 2.4 | % | 3.0 | % |
|
权证 |
| 0.4 | % | 0.4 | % |
|
其他 |
| 0.8 | % | 0.5 | % |
|
|
| 100.0 | % | 100.0 | % |
|
我们的LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资存在许多风险,包括:(1)投资于运营历史和财务资源可能有限的公司;(2)持有一般不公开交易且可能在转售方面受到法律和其他限制的投资;以及(3)投资于我们投资组合中低于投资级的债务和股权投资的其他常见风险。有关投资我们的投资组合所涉及的风险,请参阅《风险因素--与我们的投资相关的风险》。
投资组合资产质量
我们利用内部开发的投资评级系统对每一家LMM投资组合公司的表现进行评级,并根据我们对投资组合公司的预期,监控我们每项LMM投资的预期回报水平。投资评级系统考虑了各种因素,包括每项投资的预期回报水平、我们的债务投资的可回收性以及我们的股权投资的投资资本获得回报的能力、与竞争对手和其他行业参与者的比较、投资组合公司的未来前景以及其他被认为对投资组合公司重要的因素。
截至2020年12月31日,我们的总投资组合有7项非权责发生制投资,约占其公允价值的1.3%和成本的3.6%。截至2019年12月31日,我们的总投资组合有8项非权责发生制投资,约占其公允价值的1.4%和成本的4.8%。
我们投资组合公司的经营业绩受到美国经济更广泛基本面变化的影响。在美国经济收缩的时期,就像它由于新冠肺炎的影响所造成的那样,像我们投资的那些中小型公司的财务业绩很可能会在当前水平上出现恶化或有限的增长,这最终可能导致难以满足它们的偿债要求,导致我们的债务投资违约或投资的已实现亏损增加,以及难以维持历史股息支付率和我们的股权投资的未实现增值。因此,我们不能保证某些投资组合公司的业绩不会受到未来经济周期或其他条件的负面影响,这些情况也可能对我们未来的业绩产生负面影响。
对作业效果的讨论与分析
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的运营结果和财务状况变化的比较。截至2019年12月31日的财政年度与2018年12月31日的财政年度的比较和变化可以在我们截至2019年12月31日的财政年度报告Form 10-K的第二部分中的项目7.管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中找到,该部分通过引用并入本文。
63
目录
截至2019年12月31日、2020年和2019年的年度比较
| | 年终 | | | | | |
| ||||
| | 2011年12月31日 | | 净变化量 | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 金额 |
| % | ||||
| | (千美元) | ||||||||||
总投资收益 | | $ | 222,614 | | $ | 243,373 | | $ | (20,759) |
| (9) | % |
总费用 | |
| (84,669) | |
| (86,007) | |
| 1,338 |
| (2) | % |
净投资收益 | |
| 137,945 | |
| 157,366 | |
| (19,421) |
| (12) | % |
投资已实现净亏损 | |
| (115,947) | |
| (15,112) | |
| (100,835) | | NM | |
清偿债务已实现净亏损 | | | (534) | | | (5,689) | | | 5,155 | | NM | |
未实现净增值(折旧)来自: | | | | | | | | | | | | |
有价证券投资 | |
| (6,082) | |
| (10,204) | |
| 4,122 | | NM | |
SBIC债券 | |
| 460 | |
| 4,450 | |
| (3,990) | | NM | |
未实现净增值(折旧)合计 | |
| (5,622) | |
| (5,754) | |
| 132 | | NM | |
所得税优惠(规定) | |
| 13,541 | |
| (1,242) | |
| 14,783 | | NM | |
经营所致净资产净增(减) | | $ | 29,383 | | $ | 129,569 | | $ | (100,186) |
| NM | |
| | 年终 | | | | | |
| ||||
| | 2011年12月31日 | | 净变化量 | ||||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 金额 |
| % | ||||
| | (千美元,每股除外) |
| |||||||||
净投资收益 | | $ | 137,945 | | $ | 157,366 | | $ | (19,421) |
| (12) | % |
基于股份的薪酬费用 | |
| 10,828 | |
| 10,083 | |
| 745 |
| 7 | % |
可分配净投资收益(A) | | $ | 148,773 | | $ | 167,449 | | $ | (18,676) |
| (11) | % |
每股净投资收益--基本收益和稀释后收益 | | $ | 2.10 | | $ | 2.50 | | $ | (0.40) |
| (16) | % |
每股可分配净投资收益--基本和摊薄(A) | | $ | 2.26 | | $ | 2.66 | | $ | (0.40) |
| (15) | % |
NM | 没有意义 |
(a) | 可分配净投资收入是根据美国公认会计原则确定的净投资收入,不包括基于股票的薪酬支出的影响,股票薪酬支出本质上是非现金的。我们相信,公布可分配的净投资收入和每股相关金额对于分析我们的财务业绩是有用和适当的补充信息披露,因为基于股票的薪酬不需要现金结算。然而,可分配净投资收入是非美国通用会计准则(GAAP)的衡量标准,不应被视为替代根据美国通用会计准则(GAAP)提出的净投资收入和其他收益衡量标准。相反,在分析我们的财务业绩时,只应根据美国公认会计准则(GAAP)的此类衡量标准来审查可分配净投资收入。根据美国公认会计原则,净投资收入与可分配净投资收入的对账如上表所示。 |
投资收益
在截至2020年12月31日的一年中,总投资收益为222.6美元,较上年的243.4美元减少了9%.下表汇总了可比期间活动的变化。
| | 年终 | | | | | | | | ||||
| | 2011年12月31日 | | 净变化量 | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 金额 | | % | | ||||
| | | (千美元) | | | ||||||||
利息收入 | | $ | 173,676 | | $ | 187,381 | | $ | (13,705) | | (7) | % | (a) |
股息收入 | | | 36,373 | | | 49,782 | | | (13,409) | | (27) | % | (b) |
手续费收入 | | | 12,565 | | | 6,210 | | | 6,355 | | 102 | % | (c) |
总投资收益 | | $ | 222,614 | | $ | 243,373 | | $ | (20,759) | | (9) | % | (d) |
64
目录
(a) | 利息收入减少的主要原因是,基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)下降的投资组合债务投资浮动利率降低,以及非应计投资水平上升,但因预付款增加、重新定价和其他被认为涉及现有投资组合债务投资的不太一致或非经常性活动而增加了250万美元,部分抵消了这一增幅。 |
(b) | 股息收入减少的主要原因是新冠肺炎大流行对我们投资组合公司的某些经营业绩、财务状况和流动性产生的负面影响,以及与大流行影响持续时间相关的不确定性。 |
(c) | 手续费收入增加的主要原因是:(I)由于新的投资活动增加,发起债务投资的手续费增加了460万美元;(Ii)现有有价证券投资的偿还和再融资活动的手续费增加了170万美元。 |
(d) | 总投资收入的减少包括加速预付款、重新定价和其他被认为不太一致或非经常性的收入活动增加420万美元的影响,其中包括来自预付款、重新定价和其他活动的利息收入增加250万美元,以及来自偿还和重新定价活动的费用收入增加170万美元,两者如上所述。 |
费用
截至2020年12月31日的一年,总支出从上年的8,600万美元降至8,470万美元。下表汇总了可比期间活动的变化。
| | 年终 | | | | | | | | ||||
| | 2011年12月31日 | | 净变化量 | | ||||||||
| | 2020 | | 2019 | | 金额 | | % | | ||||
| | | (千美元) | | | ||||||||
员工补偿费用 | | $ | 18,197 | | $ | 18,896 | | $ | (700) | | (4) | % | (a) |
递延薪酬计划费用 | | | 784 | | | 896 | | | (112) | | (12) | % | |
总补偿费用 | | | 18,981 | | | 19,792 | | | (811) | | (4) | % | |
并购费用 | | | 12,702 | | | 12,546 | | | 156 | | 1 | % | |
利息支出 | | | 49,587 | | | 50,258 | | | (671) | | (1) | % | |
基于份额的薪酬费用 | | | 10,828 | | | 10,083 | | | 745 | | 7 | % | |
总费用 | | | 92,098 | | | 92,679 | | | (581) | | (1) | % | |
将费用分配给外部投资经理 | | | (7,429) | | | (6,672) | | | (757) | | 11 | % | (b) |
总费用 | | $ | 84,669 | | $ | 86,007 | | $ | (1,338) | | (2) | % | |
(a) | 员工薪酬支出减少的主要原因是激励性薪酬下降,但基本薪酬支出的增加部分抵消了这一影响。 |
(b) | 分配给外部投资经理的费用增加,一般是由于外部投资经理成为MSC收入的唯一投资经理而发生的与交易相关的费用。 |
净投资收益
截至2020年12月31日的一年中,净投资收入下降了12%,至137.9美元,合每股2.1美元,而前一年的净投资收入为157.4美元,合每股2.5美元。净投资收入减少的主要原因是总投资收入减少,但如上所述,运营费用减少部分抵消了净投资收入的减少。每股净投资收入的减少反映了这些变化,以及截至2020年12月31日的年度加权平均流通股增加4.4%,至6570万股,主要是由于通过自动柜员机计划发行的股票(定义见下文“-流动性和资本资源-资本资源”)、根据我们的股权激励计划发行的股票以及根据我们的股息发行的股票
65
目录
再投资计划。每股净投资收入的下降包括每股增加0.06美元的影响,这是由于加速预付款、重新定价和其他被认为不太一致或不再发生的收入活动造成的投资收入增加,如上所述。
可分配净投资收益
截至2020年12月31日的一年中,可分配净投资收入下降11%.至148.8美元,合每股2.26美元,上年为167.4美元,合每股2.66美元.可分配净投资收入下降的主要原因是总投资收入水平下降,但被运营费用下降部分抵消,如上所述。截至2020年12月31日的年度,每股可分配净投资收入的下降也反映了与上年相比,平均流通股数量增加,以及加速预付款、重新定价和其他被认为不太一致或非经常性的收入活动带来的投资收入增加的影响,两者如上所述。
投资已实现净收益(亏损)
下表汇总了截至2020年12月31日的一年中已实现投资净亏损总额1.159亿美元的主要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 | ||||||||||||||||||
| | 完全退出 | | 部分出口 | | 重组 | | 总计 | ||||||||||||
| | 净收益/(亏损) | | 投资数量 | | 净收益/(亏损) | | 投资数量 | | 净收益/(亏损) | | 投资数量 | | 净收益/(亏损) | | 投资数量 | ||||
| | (千美元) | ||||||||||||||||||
LMM投资组合 | | $ | (5,937) | | 5 | | $ | (12,880) | | 5 | | $ | - | | - | | $ | (18,817) | | 10 |
中端市场产品组合 | | | (22,503) | | 6 | | | - | | - | | | (30,594) | | 4 | | | (53,097) | | 10 |
民间贷款组合 | | | (29,075) | | 2 | | | - | | - | | | (14,914) | | 2 | | | (43,989) | | 4 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已实现净收益/(亏损)合计 | | $ | (57,514) | | 13 | | $ | (12,880) | | 5 | | $ | (45,509) | | 6 | | $ | (115,903) | | 24 |
下表汇总了截至2019年12月31日的一年中已实现投资净亏损总额1,510万美元的主要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度 | ||||||||||||||||||
| | 完全退出 | | 部分出口 | | 重组 | | 总计 | ||||||||||||
| | 净损益 | | 投资数量 | | 净损益 | | 投资数量 | | 净损益 | | 投资数量 | | 净损益 | | 投资数量 | ||||
| | (千美元) | ||||||||||||||||||
LMM投资组合 | | $ | 13,788 | | 4 | | $ | - | | - | | $ | - | | - | | $ | 13,788 | | 4 |
中端市场产品组合 | | | (12,216) | | 2 | | | (7,012) | | 1 | | | (9,880) | | 2 | | | (29,107) | | 5 |
民间贷款组合 | | | 616 | | 4 | | | - | | - | | | - | | - | | | 616 | | 4 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
已实现净收益/(亏损)合计 | | $ | 2,189 | | 10 | | $ | (7,012) | | 1 | | $ | (9,880) | | 2 | | $ | (14,703) | | 13 |
66
目录
未实现净增值(折旧)
下表汇总了截至2020年12月31日的年度的未实现净折旧总额560万美元:
| | 截至2020年12月31日的年度 | |||||||||||||
| | | | | 中位 | | 私 | | | | | | | ||
|
| LMM(A) |
| 市场(B) |
| 贷款(C) |
| 其他 | | 总计 | |||||
|
| (百万美元) | |||||||||||||
由于本期确认的已实现(收益/收益)净亏损,前期确认的未实现(增值)折旧净额的会计冲销 | | $ | 11.0 | | $ | 50.0 | | $ | 48.4 | | $ | 0.0 | | $ | 109.4 |
与证券投资有关的未实现净折旧 | |
| (34.7) | |
| (43.1) | |
| (34.6) | |
| (3.0) | (d) |
| (115.5) |
与证券投资有关的未实现净折旧总额 | | $ | (23.7) | | $ | 6.9 | | $ | 13.7 | | $ | (3.0) | | $ | (6.1) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与SBIC债券相关的未实现增值(E) | | | | | | | | | | | | | |
| 0.5 |
未实现净折旧合计 | | | | | | | | | | | | | | $ | (5.6) |
(a) | 包括31个LMM组合投资的未实现增值和34个LMM组合投资的未实现折旧。 |
(b) | 包括16项中端市场组合投资的未实现增值和33项中端市场组合投资的未实现折旧。 |
(c) | 包括20项私人贷款组合投资的未实现增值和41项私人贷款组合投资的未实现折旧。 |
(d) | 包括与其他投资组合相关的1650万美元的未实现净折旧,但主要被与外部投资经理有关的1270万美元的未实现升值部分抵消。 |
(e) | 涉及MSC II以前发行的SBIC债券的未实现折旧,该债券按公允价值会计。 |
下表汇总了截至2019年12月31日的年度未实现折旧净额580万美元:
| | 截至2019年12月31日的年度 | |||||||||||||
| | | | | 中位 | | 私 | | | | | | | ||
|
| LMM(A) |
| 市场(B) |
| 贷款(C) |
| 其他 | | 总计 | |||||
|
| (百万美元) | |||||||||||||
由于本期确认的已实现(收益/收益)净亏损,前期确认的未实现(增值)折旧净额的会计冲销 | | $ | (14.0) | | $ | 23.6 | | $ | (2.3) | | $ | 0.1 | | $ | 7.4 |
与有价证券投资相关的未实现净增值(折旧) | |
| 14.5 | |
| (42.0) | |
| 4.3 | |
| 5.6 | (d) |
| (17.6) |
与有价证券投资有关的未实现净增值(折旧)总额 | | $ | 0.5 | | $ | (18.4) | | $ | 2.0 | | $ | 5.7 | | $ | (10.2) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
与SBIC债券相关的未实现增值(E) | | | | | | | | | | | | | |
| 4.4 |
未实现净折旧合计 | | | | | | | | | | | | | | $ | (5.8) |
67
目录
(a) | 包括33项LMM组合投资的未实现增值和27项LMM组合投资的未实现折旧。 |
(b) | 包括22项中端市场组合投资的未实现增值和37项中端市场组合投资的未实现折旧。 |
(c) | 包括42项私人贷款组合投资的未实现增值和21项私人贷款组合投资的未实现折旧。 |
(d) | 包括(I)与外部投资经理相关的未实现增值880万美元和(Ii)与Main Street Capital Corporation递延补偿计划中投资资产相关的未实现增值90万美元(见下文“关联方交易”),部分被与其他投资组合相关的400万美元未实现折旧净额所抵消。 |
(e) | 涉及MSC II先前发行的SBIC债券的未实现增值570万美元,该等债券按公允价值会计,主要涉及自MSC II收购日期以来就截至2019年12月31日止年度偿还的债券记录的先前确认的未实现折旧的会计冲销,部分被MSC II先前发行的SBIC债券的120万美元未实现折旧所抵消,该等未实现折旧也按公允价值会计。 |
所得税优惠(规定)
截至2020年12月31日的年度的所得税优惠为1,350万美元,主要包括1,410万美元的递延税收优惠,这主要是由于与我们在应税子公司持有的有价证券投资有关的净活动的结果,包括亏损结转的变化、未实现的升值/折旧净额的变化和其他临时账面税差,但被与我们估计的未分配应税收入的消费税拨备160万美元和110万美元有关的当前税收拨备部分抵消。
截至2019年12月31日的年度120万美元的所得税拨备主要包括与(I)240万美元的当前美国联邦和州所得税拨备和(Ii)110万美元的估计未分配应税收入的消费税拨备相关的350万美元的当期税费支出,部分被230万美元的递延税收优惠所抵消,这主要是由于与我们在应税子公司持有的组合投资有关的净活动,包括亏损结转的变化,
经营所致净资产净增(减)
截至2020年12月31日止年度,营运所产生的净资产净增为2,940万美元,或每股增加0.45美元;截至2019年12月31日止年度则为净增加129.6美元,或每股增加2.06美元。上表汇总了截至2020年12月31日的年度运营净资产净增长与截至2019年12月31日的年度相比发生变化的原因。
流动性与资本资源
本《流动性与资金资源》栏目应结合以上《新冠肺炎动态》栏目阅读。
现金流
截至2020年12月31日的年度,我们的现金和现金等价物净减少2330万美元,这是我们经营活动中使用的5410万美元现金和我们融资活动提供的3080万美元现金的净结果。
68
目录
我们经营活动中使用的5,410万美元现金主要来自总计669.0美元的现金使用,用于为新的和后续的投资组合公司投资提供资金,包括根据该交易,外部投资经理成为MSC收入的唯一投资顾问,以及结算截至2019年12月31日现有组合投资的应计项目,但被以下各项部分抵消:(1)出售和偿还债务投资以及出售股权投资产生的现金收益总计478.0美元,(Ii)我们产生的现金流量不包括非劳动收入、实物利息收入、累计股息和递延融资成本摊销费用增加的非现金影响,以及(Iii)与其他资产和负债变化有关的540万美元的现金收益。
我们融资活动提供的3080万美元现金主要包括(I)2020年7月后续发行5.20%债券的1.25亿美元收益,(Ii)我们自动柜员机计划(如下所述)和直接购股计划的8440万美元现金净收益,(Iii)发行SBIC债券的4000万美元现金收益,以及(Iv)70万美元的债券发行溢价,扣除递延债务发行成本、SBIC债券费用和其他成本后的支付。(Ii)来自信贷安排的3,100万美元净偿还;(Iii)4,200万美元偿还SBIC债券;及(Iv)190万美元,用于向员工购买既有限制性股票,以满足他们在该等限制性股票归属时的预扣税款要求。
截至2019年12月31日的年度,我们的现金和现金等价物净增加110万美元,这是我们运营活动中使用的现金3380万美元和我们融资活动提供的3490万美元现金的净结果。
3,380万美元的现金用于我们的经营活动,主要是因为截至2018年12月31日,我们总共使用了664.1美元的现金用于为新的投资组合公司投资提供资金,并结算了现有的组合投资的应计项目,部分被(I)我们从总计151.6美元的营业利润中产生的现金流所抵消,这是我们的可分配净投资收入,不包括非劳动收入、实物利息收入、累计股息和递延融资的摊销费用的增加的非现金影响。(Ii)出售和偿还债务投资以及出售和偿还股权投资所得的现金收益共计477.9美元,以及(Iii)与其他资产和负债变化有关的现金收益80万美元。
3,490万美元的现金用于我们的融资活动,主要包括(I)发行5.20%债券所得的325.0美元现金收益和(Ii)自动取款机计划(如下所述)的8,930万美元现金收益净额,部分被(I)用于偿还2019年到期的4.50%债券的175.0美元现金收益,(Ii)支付给股东的164.3美元现金股息,(Iii)偿还印度商业银行债务的3400万美元所抵消。(Iv)支付390万美元,用于向员工购买既有限制股票,以满足员工在该等限制股票归属时的预扣税款要求;(V)支付120万美元,用于支付递延债务发行成本、SBIC债券费用和其他成本;及(Vi)支付信贷安排的净偿还1美元。
资本资源
截至2020年12月31日,我们在信贷安排下有3,190万美元的现金和现金等价物,以及511.0美元的未使用产能,我们维持这一安排是为了支持我们的投资和运营活动。截至2020年12月31日,我们的资产净值总计15.148亿美元,或每股22.35美元。
信贷安排提供额外的流动性,以支持我们的投资和运营活动,包括由19家多元化贷款机构组成的多元化集团总共承诺的780.0美元。信贷安排将于2023年9月到期,并包含手风琴功能,使我们能够以与现有承诺相同的条款和条件,将新的和现有贷款人在该安排下的总承诺增加到最高800.0美元。信贷安排下的借款计息,取决于我们的选择,并在每个月的第一个月的基础上按月重置,年利率等于适用的伦敦银行同业拆借利率(截至2020年12月31日的最新重置日期为0.2%)加(I)1.875%(或适用的基本利率(或适用的基本利率(截至2020年12月31日的最优惠利率为3.25%)加0.875%),只要我们满足某些商定的超额抵押品和最高杠杆率
69
目录
要求或(Ii)2.0%(或适用的基本利率加1.0%)。我们每年为信贷安排下未使用的贷款人承诺支付0.25%的未使用承诺费。信贷安排以摩根士丹利资本国际及其附属公司的资产的第一留置权为抵押,不包括基金和外部投资经理的股权或资产。信贷安排包含若干正面及负面的契诺,包括但不限于:(I)维持借款基础至少10%的最低可获得性,(Ii)维持至少2.0至1.0的利息覆盖比率,(Iii)维持至少1.5至1.0的资产覆盖比率(有形净值对信贷安排借款的比率),及(Iv)维持最低有形净值。该信贷安排以循环方式提供,一直持续到2023年9月的最终到期日,并包含两个为期一年的延期选项,这些选项可以将最终到期日延长至多两年,具体取决于某些条件,包括贷款人的批准。截至2020年12月31日,我们在信贷安排下有269.0美元的未偿还借款,信贷安排的利率为2.0%,我们遵守了信贷安排的所有财务契约。
通过这些资金,我们有能力以优惠的利率和优惠的条款和条件发行由小企业管理局担保的SBIC债券。根据现有的SBIC法规,在共同控制下,SBA批准的SBIC有能力发行由SBA担保的债券,监管最高金额为350.0美元。根据SBA批准的现有承诺,截至2020年12月31日,我们通过我们的全资拥有的SBIC担保了309.8美元的未偿还SBIC债券,这些债券的加权平均年固定利率约为3.4%,每半年支付一次,自发行之日起十年到期。与我们的SBIC债券相关的第一个到期日是2021年,截至2020年12月31日,加权平均剩余期限约为5.4年。在截至2020年12月31日的一年中,Main Street发行了4,000万美元的SBIC债券,并预付了4,200万美元的现有SBIC债券,这些债券计划在下一年到期,这是管理最古老的SBIC债券到期日的努力的一部分。由SBA担保的债券的固定利率等于现行的10年期美国国债利率加上市场利差,期限为10年,每半年支付一次利息。债券的本金不需要在到期前支付,但可以随时预付,不受提前还款的处罚。我们预计未来将根据SBIC计划发行新的SBIC债券,金额高达附属SBIC基金的监管最高金额。
2017年11月,我们以99.16%的发行价发行了4.50%债券的本金总额185.0美元。4.50%的债券定于2022年12月1日到期,是无担保债务,与我们目前和未来的无担保债务并列,与我们现在和未来的无担保债务并列;优先于明确规定其从属于4.50%债券的任何未来债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,以担保此类债务的资产价值为限,包括我们信贷安排下的借款;以及结构上的优先于我们未来任何明文规定从属于4.50%债券的债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,以担保此类债务的资产价值为限,包括我们信贷安排下的借款;以及在结构上在符合某些完整条款的情况下,4.50%的债券可随时按我们的选择权全部或部分赎回。债券息率为4.50%,年息4.50%,每半年派息一次,每年6月1日和12月1日派息一次。我们可以根据1940年法案和根据该法案颁布的规则,不时回购4.50%的债券。截至2020年12月31日,4.50%Notes债券的未偿还余额为185.0美元。
管理4.50%票据的契约(“4.50%票据和契约”)包含某些契约,包括要求我们遵守(无论我们是否受)经1940年法令第61(A)(1)条修改的第18(A)(1)(A)节所载的资产覆盖要求的契约,以及要求我们在不再遵守报告的情况下向4.50%票据持有人和受托人提供财务信息的契约。这些公约受到4.50%的附注和契约中描述的限制和例外的限制和例外。
2019年4月,我们发行了本金总额为250.0美元的5.20%债券,发行价为99.125%。随后,于2019年12月,我们以105.0%的发行价额外发行了5.20%债券的本金总额为7,500万美元的债券。此外,在2020年7月,我们额外发行了本金总额为125.0美元的5.20%债券,发行价为面值的102.674,扣除承销折扣和我们估计应支付的发售费用后,我们获得的净收益约为1.273亿美元。2019年12月和2020年7月发行的5.20%债券与2019年4月发行的5.20%债券的条款相同,也是单一系列的一部分,这些债券都计划于2024年5月1日到期。合计净收益来自
70
目录
5.20%的票据和债券的发行用于偿还信贷安排下未偿还借款的一部分。5.20%的票据是无抵押债务,与我们目前和未来的无担保债务并列;优先于明确规定其从属于5.20%票据的任何我们未来的债务;实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务,在担保该等债务的资产价值范围内,包括我们信贷安排下的借款;以及在结构上从属于我们任何子公司的所有现有和未来债务以及其他债务,包括但不限于在符合某些完整条款的情况下,5.20%的债券可随时按我们的选择权全部或部分赎回。债券息率为5.20%,年息5.20%,每半年派息一次,每年5月1日和11月1日派息一次。我们可以根据1940年法案和根据该法案颁布的规则,不时回购5.20%的债券。截至2020年12月31日,5.20%Notes债券的未偿还余额为450.0美元。
管理5.20%票据的契约(“5.20%票据和契约”)包含某些契约,包括要求我们遵守(无论我们是否受)经1940年法令第61(A)(1)条修改的第18(A)(1)(A)节所载的资产覆盖要求的契约,以及要求我们在不再遵守报告的情况下向5.20%票据持有人和受托人提供财务信息的契约。这些契约受到5.20%的附注和契约中所描述的限制和例外的限制和例外。
我们与某些销售代理保持着一个计划,通过这个计划,我们可以通过不定期在市场上提供的方式出售我们普通股的股票(“自动取款机计划”)。
在截至2020年12月31日的一年中,我们以每股32.10美元的加权平均价出售了2645778股普通股,并根据自动取款机计划筹集了8490万美元的毛收入。扣除出售股票代理的佣金和发售成本后,净收益为8380万美元。截至2020年12月31日,代表87,179股的销售交易尚未结算,不包括在合并资产负债表面上已发行和已发行的股份中,但包括在合并经营表中已发行的加权平均股份和用于计算每股资产净值的股份中。截至2020年12月31日,根据自动取款机计划,仍有5713,372股可供出售。
在截至2019年12月31日的一年中,我们以每股40.05美元的加权平均价出售了2247,187股普通股,并根据自动取款机计划筹集了9000万美元的毛收入。扣除出售股票代理的佣金和发行成本后,净收益为8880万美元。
我们预计,我们将继续通过现有的现金和现金等价物、我们持续经营活动产生的现金流、我们信贷安排下可用借款的利用,以及未来发行债务和股权资本的组合,为我们的投资活动提供资金。我们资金的主要用途将是对投资组合公司的投资、运营费用以及向我们普通股持有者分配现金。
我们定期将多余的现金余额投资于有价证券和闲置资金投资。有价证券和闲置资金投资的主要投资目标是在利用这些资金投资于我们的LMM、中端市场和私人贷款组合投资之前,从多余的现金余额中产生增量现金回报。有价证券和闲置资金投资一般包括债权投资、独立评级债权投资、金融机构存单、多元化债券基金和公开交易的债权和股权投资。
如果我们的普通股交易价格低于每股资产净值,我们通常不能以市场价格发行额外的普通股,除非我们的股东批准这样的出售,我们的董事会做出某些决定。在2020年的年度股东大会上,我们没有寻求股东授权出售低于当时每股普通股资产净值的普通股,因为自2011年以来,我们每股普通股的价格通常都远远高于普通股的每股资产净值。因此,我们未来需要得到股东的批准,才能发行低于当时每股净资产价值的股票。
71
目录
为了满足守则适用于RIC的要求,我们打算在考虑和应用守则下我们根据守则将某些超额未分配应税收入从一个纳税年度结转到下一个纳税年度的能力后,将我们几乎所有的应税收入分配给我们的股东。此外,作为商业发展公司,我们通常被要求满足总资产与总优先证券的覆盖比例,包括借款和我们未来可能发行的任何优先股,至少为200%(如果满足某些要求,则为150%)。这一要求限制了我们可以借到的金额。2008年1月,我们收到了SEC的豁免命令,将MSMF和我们作为SBIC运营的任何其他全资子公司发行的SBA担保债务证券排除在适用于我们的1940年法案的资产覆盖要求之外,这反过来又使我们能够用债务资本为更多的投资提供资金。
尽管我们能够获得额外的流动性,包括通过信贷安排、公共债务发行、通过SBIC计划提供的杠杆和股权发行,但不能保证未来会以优惠的条款向我们提供债务或股权资本,或者根本不能保证。
最近颁布或采用的会计准则
自指定生效日期起,财务会计准则委员会或其他准则制定机构会不时发布新的会计公告。我们相信,最近发布的准则和任何尚未生效的准则的影响在采用后不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。有关最近颁布或采用的会计准则的说明,请参阅本年度报告“第8项.合并财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注B.13(Form 10-K)。
通货膨胀率
在本报告所述的任何一个报告期内,通货膨胀都没有对我们的经营业绩产生重大影响。然而,我们的投资组合公司已经并可能在未来经历通胀对其经营业绩的影响,包括劳动力、原材料和第三方服务成本以及所需能源消耗的周期性上升。
表外安排
为了满足我们投资组合公司的财务需求,我们可能会在正常的业务过程中加入具有表外风险的金融工具。这些工具包括扩大信贷和基金权益资本的承诺,并在不同程度上涉及超过资产负债表确认金额的流动性和信用风险因素。截至2020年12月31日,我们共有137.1,000万美元的未偿还承诺,包括(I)43项投资,其承诺为尚未足额提取的循环贷款提供资金,或(Ii)9项投资,其股权资本承诺为尚未足额收回的循环贷款或定期贷款提供资金。
合同义务
截至2020年12月31日,未来五年及以后每年与我们的SBIC债券、4.50%的债券、5.20%的债券和我们写字楼租赁下的租金义务相关的现金支付的未来固定承诺如下(以千美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此后 |
| 总计 | |||||||
SBIC债券 | | $ | 40,000 | | $ | - | | $ | 16,000 | | $ | 63,800 | | $ | - | | $ | 190,000 | | $ | 309,800 |
SBIC债券到期利息 | | | 9,766 | | | 8,784 | | | 8,530 | | | 7,082 | | | 5,859 | | | 14,869 | | | 54,890 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | - | | | 185,000 | | | - | | | - | | | - | | | - | | | 185,000 |
2022年到期的4.50%债券到期利息 | | | 8,325 | | | 8,325 | | | - | | | - | | | - | | | - | | | 16,650 |
2024年到期的5.20%债券 | | | - | | | - | | | - | | | 450,000 | | | - | | | - | | | 450,000 |
2024年到期的5.20%债券到期利息 | | | 23,400 | | | 23,400 | | | 23,400 | | | 11,700 | | | - | | | - | | | 81,900 |
经营租赁义务表(一) | | | 776 | | | 790 | | | 804 | | | 818 | | | 832 | | | 1,779 | | | 5,799 |
总计 | | $ | 82,267 | | $ | 226,299 | | $ | 48,734 | | $ | 533,400 | | $ | 6,691 | | $ | 206,648 | | $ | 1,104,039 |
72
目录
(1) | 经营租赁义务是指根据可修改或补充的ASC 842披露的、被归类为经营租赁的租赁项下的租金支付义务。 |
截至2020年12月31日,我们的信贷安排下有269.0美元的未偿还借款,目前信贷安排计划于2023年9月到期。信贷安排包含两个为期一年的延期选项,如果贷款人批准,这两个选项可能会将到期日延长至2025年9月至2025年9月。请参阅“-流动性和资本资源-资本资源”中关于信贷安排条款的进一步讨论。
关联方交易
如上所述,外部投资经理被视为摩根士丹利资本国际的全资投资组合公司,并作为我们投资组合的一部分。于2020年12月31日,我们有一笔来自外部投资经理的应收账款约350万美元,其中包括约240万美元,主要与我们支持外部投资经理业务所需发生的运营费用有关,以及根据一项税收分享协议,外部投资经理应向Main Street支付的金额(见本年度报告“Form 10-K”中“第8项.合并财务报表和补充数据”中合并财务报表附注D的进一步讨论),以及外部投资经理宣布但未支付的股息约110万美元。我们已经与外部投资经理签订了一项协议,以分享与其资产管理业务相关的一般员工,特别是外部投资经理与MSC Income及其其他客户的关系。有关外部投资经理的更多信息,请参阅本年度报告中“第8项.合并财务报表和补充数据”中的合并财务报表附注A.1和附注D。
2015年11月,我司董事会批准通过了《Main Street Capital Corporation递延补偿方案》(《2015递延补偿方案》)。2015年递延薪酬计划于2016年1月1日生效,取代董事会此前于2013年6月通过的非雇员董事递延薪酬计划(《2013年递延薪酬计划》)。根据2015年递延薪酬计划,非雇员董事和某些关键员工可以推迟收到部分或全部现金薪酬和董事费用,但受某些限制。参与2015年递延补偿计划的个人根据预先确定的支付时间表或该计划定义的其他事件获得各自余额的分配,还可以代表他们在该计划不时允许的投资选择中进行直接投资,包括虚幻的主街股票单位。截至2020年12月31日,根据2015年递延补偿计划(包括之前根据2013年递延补偿计划递延的金额),扣除未实现损益和分配后的1,190万美元薪酬和股息再投资已递延。在这笔钱中,520万美元被递延到虚拟的主街股票单位,相当于我们普通股的160,352股。根据虚拟大街股票单位代表的计划递延的任何金额,在按照计划实际分配给参与者之前,都不会发行或作为未偿还净资产变动表计入合并净资产变动表。, 但相关的影子股票单位包括在加权平均流通股中,递延的相关美元金额包括在Main Street的合并运营报表中赚取的总费用中。与其他虚拟股票单位相关的红利金额包括在净资产变动表中,作为向股东分红的增加,由额外实收资本的相应增加抵消。
2020年12月,外部投资经理与私人贷款基金签订了一项投资管理协议,根据该协议,外部投资经理向私人贷款基金提供投资咨询和管理服务,以换取基于资产的费用和某些奖励费用。私人贷款基金是一家根据1940年法案豁免注册的私人投资基金,投资于中端市场公司的债务投资,一般EBITDA在750万美元至5000万美元之间,通常由私人股本赞助商所有,我们通常将其称为“私人贷款”投资。关于私人贷款基金于2020年12月初步结束,我们承诺作为有限责任合伙人提供高达1,000万美元的资金,并将有权获得此类利息的分配。此外,我们的某些人员和雇员(以及他们的某些直系亲属)以有限责任合伙人的身份向私人贷款基金作出资本承诺,因此在私人贷款基金中有直接的金钱利益。
73
目录
本公司可不时按照董事会批准的条款,以债务资本的形式对外部投资经理的客户进行投资。2021年1月,我们与MSC Income签订了定期贷款协议(“定期贷款协议”)。定期贷款协议由我们的董事会一致批准,包括1940年法案第2(A)(19)节中定义的每一位非“利害关系人”的董事和MSC Income董事会,包括每一位不是MSC Income的“利害关系人”或外部投资经理的董事。定期贷款协议规定向MSC Income提供4,000万美元定期贷款,按固定年利率5.00%计息,2026年1月到期。定期贷款协议下的借款明确从属于MSC收入的所有担保债务,并受两年的无赎回期的约束,该期限将于2023年1月27日到期。此外,我们已根据日期为2021年2月5日的无抵押循环本票(“私人贷款基金贷款”)向私人贷款基金提供循环信贷额度,总额相当于对私人贷款基金的有限合伙人资本承诺金额,最高可达5,000万美元。私人贷款基金贷款项下的借款以年息5.00%的固定利率计息,将于2022年6月30日和私人贷款基金最后成交日期(以较早日期为准)到期。
最新发展动态
我们于2021年1月发行本金总额为3.00亿元,于2026年7月14日到期的3.00%无抵押票据(“3.00%票据”),发行价为99.004%。3.00%债券的净收益总额(计入发行价、承销折扣和预计应付发售费用后)约为2.948亿美元。
2021年2月,我们宣布2021年4月、5月和6月的月度股息为每股0.205美元。这些每月股息相当于2021年第二季度每股0.615美元,与2020年第二季度每月支付的股息持平。包括2021年第二季度宣布的月度股息,自2007年10月首次公开募股(IPO)以来,我们将累计支付每股30.830美元的股息。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们受到金融市场风险的影响,包括利率的变化,利率的变化可能会影响我们在信贷安排下未偿还债务的利息支出和我们从证券投资中获得的利息收入。我们的风险管理系统和程序旨在识别和分析我们的风险,设定适当的政策和限制,并持续监控这些风险。我们的投资收入将受到各种利率变化的影响,包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和最优惠利率,只要任何债务投资都包括浮动利率。见“风险因素--与我们的投资相关的风险--与LIBOR计算过程相关的变化、LIBOR的逐步淘汰以及LIBOR替代利率的使用可能会对我们投资组合证券的价值产生不利影响。”“风险因素--与我们的投资相关的风险--利率的变化可能会影响我们的资本成本、净投资收入和投资价值。”有关使用LIBOR作为参考利率的债务投资和借款的相关风险的更多信息。
我们的大部分债务投资都是以固定利率或浮动利率进行的,这些利率在投资期限内受到合同最低利率的约束。截至2020年12月31日,我们约71%的债务投资组合(按成本计算)按浮动利率计息,其中87%受合同最低利率限制。我们的利息支出将受到与我们的信贷安排相关的公布LIBOR利率变化的影响;然而,我们的未偿还SBIC债券和未偿还票据的利率在该等债务的有效期内是固定的,它们共同构成了我们未偿还债务的大部分。截至2020年12月31日,我们没有达成任何利率对冲安排。由于我们对衍生品的使用有限,我们已要求将其排除在商品交易法下“商品池运营商”的定义之外,因此,我们不受该法案规定的注册或监管为池运营商的约束。下表显示了
74
目录
假设截至2020年12月31日我们的投资和借款没有变化,净投资收入的组成部分由于假设基准利率的变化而大致按年率增加或减少。
|
| 增加 |
| (增加) |
| 增加 |
| 增加 | ||||
| | (减少) | | 减少量 | | 净值(减少) | | 净值(减少) | ||||
| | 在利息方面 | | 在利息方面 | | 投资 | | 投资 | ||||
基点变化 |
| 收入 |
| 费用 |
| 收入 |
| 每股收益 | ||||
| | (千美元,每股除外) | | | | |||||||
(150) | | $ | (397) | | $ | 416 | | $ | 19 | | $ | — |
(125) | |
| (397) | |
| 416 | |
| 19 | |
| — |
(100) | |
| (388) | |
| 416 | |
| 28 | |
| — |
(75) | |
| (380) | |
| 416 | |
| 36 | |
| — |
(50) | |
| (371) | |
| 416 | |
| 45 | |
| — |
(25) | |
| (363) | |
| 416 | |
| 53 | |
| — |
25 | |
| 477 | |
| (673) | |
| (196) | |
| — |
50 | |
| 985 | |
| (1,345) | |
| (360) | |
| (0.01) |
75 | | | 1,647 | | | (2,018) | | | (371) | | | (0.01) |
100 | |
| 4,009 | |
| (2,690) | |
| 1,319 | |
| 0.02 |
125 | | | 6,845 | | | (3,363) | | | 3,482 | | | 0.05 |
150 | | | 10,024 | | | (4,035) | | | 5,989 | | | 0.09 |
假设结果假设,所有伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)和最优惠利率的变化都将在期限的第一天生效。然而,对于我们的投资和我们的信贷安排,合同LIBOR和最优惠利率的重置日期在整个期间都会有所不同,无论是按月还是按季。假设结果还将受到我们信贷安排下未偿还债务金额变化的影响(信贷安排下未偿还债务的增加(减少)导致假设利息支出的(增加)减少)。
75
目录
项目8.合并财务报表和补充数据
合并财务报表索引
独立注册会计师事务所报告 | 77 |
合并资产负债表-截至2020年12月31日和2019年12月31日 | 82 |
综合经营报表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度 | 83 |
净资产变动表--截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度 | 84 |
合并现金流量表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度 | 85 |
《综合投资日程表》--2020年12月31日 | 86 |
《综合投资日程表》--2019年12月31日 | 108 |
合并财务报表附注 | 129 |
对关联公司的投资和预付款综合时间表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度 | 169 |
76
目录
独立注册会计师事务所报告书
董事会和股东
主街资本公司
对财务报表的几点看法
我们审计了Main Street Capital Corporation(马里兰州一家公司)及其子公司(“本公司”)随附的综合资产负债表,包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合投资明细表,截至2020年12月31日的三个年度的相关综合经营表、净资产变动和现金流量,以及截至2020年12月31日的五个年度的相关附注(统称为“财务报表”)和财务摘要。我们认为,财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况,以及截至2020年12月31日的三个年度的经营结果、净资产变化和现金流量,以及截至2020年12月31日的五个年度的财务亮点,符合美国公认的会计原则。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准,根据特雷德韦委员会(“COSO”)保荐组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”中确定的标准,对公司截至2020年12月31日的财务报告进行了内部控制审计,我们于2021年2月26日的报告表达了无保留意见。
意见基础
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计,以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证,无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序,无论是由于错误还是欺诈,以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计,以及评估财务报表的整体列报。我们的程序包括通过确认截至2020年12月31日和2019年12月31日的证券,通过与托管人、投资组合公司或代理人的通信,或在没有收到回复的情况下通过其他适当的审计程序进行核实。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会:(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露;(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见,我们也不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
77
目录
公允价值投资
如财务报表附注C进一步所述,截至2020年12月31日,公司按公允价值计算的投资为2,684,866,000美元,并使用重大不可观察的投入和假设进行计量,这些投资被归类为公允价值等级中的3级投资。投资价值一般基于价格或估值技术,例如收益和市场法,这些方法需要对整体公允价值计量有重要意义的投入,并且在非活跃市场中可以观察到或无法观察到。管理层披露的重大不可察觉的投入包括(但不限于)股权投资的加权平均资本成本(“WACC”)投入和市场倍数,以及风险调整贴现率、预期本金回收百分比和债务投资的第三方报价。这些假设的变化可能会对公允价值的确定产生重大影响。因此,我们将投资的公允价值确定为一项重要的审计事项。
我们确定第3级投资的公允价值是一项关键审计事项的主要考虑因素是开发复杂估值技术时使用的重大管理层判断和固有的估计不确定性。审计这些投资需要高度的审计师判断力和主观性,此外还需要使用具有专业技能和知识的估值专业人员来评估不可观察到的输入和假设的合理性。
我们为解决这一关键审计问题而执行的主要程序包括:
● | 测试管理过程控制的设计和操作有效性,以确定投资公允价值。具体地说,我们确定并测试了管理层公允价值确定审查的关键属性。这些属性涉及截至报告日期用于确定投资公允价值的数据、假设、估值方法和数学准确性的相关性、充分性和适当性。 |
● | 在内部估值专家的协助下,我们评估和测试管理层制定估值估计或独立预期的流程,执行实质性审计程序以确定数学准确性,并确定截至公司报告日期用于确定投资公允价值的数据、估值方法和重大不可观察到的输入和假设是合理的。我们针对投资样本测试的某些关键输入/假设包括: |
● | 企业价值, |
● | 加权平均资本成本(“WACC”), |
● | 折扣率, |
● | 预测的现金流和长期增长率, |
● | 因缺乏适销性而打折, |
● | 市盈率, |
● | 评估技术之间的权衡, |
● | 风险调整贴现率, |
● | 预期本金回收的百分比, |
● | 第三方报价,结合其他输入,以及 |
● | 第三方评估。 |
● | 在测试上述数据时,我们考虑了可用的第三方市场信息和已发表的研究报告、当前经济状况和后续事件,以及其他可以证实来源信息的信息。 |
/s/均富律师事务所
自2007年以来,我们一直担任本公司的审计师。
休斯敦,得克萨斯州
2021年2月26日
79
目录
独立注册会计师事务所报告书
董事会和股东
主街资本公司
财务报告内部控制之我见
我们根据特雷德韦委员会(“COSO”)赞助组织委员会(“COSO”)发布的“2013年内部控制-综合框架”中确立的标准,对Main Street Capital Corporation(马里兰州一家公司)及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日的财务报告进行了内部控制审计。我们认为,根据COSO发布的2013年内部控制-综合框架中确立的标准,截至2020年12月31日,本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制。
我们还按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准审计了本公司截至2019年12月31日及截至该年度的综合财务报表,我们于2021年2月26日的报告对该等财务报表表达了无保留意见。
意见基础
本公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制,并负责评估财务报告内部控制的有效性,包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些标准要求我们计划和执行审计,以获得合理的保证,以确定是否在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制。我们的审计包括了解财务报告的内部控制,评估存在重大弱点的风险,根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和操作有效性,以及执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个过程,旨在根据公认的会计原则,为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产的交易和处置的记录;(2)提供合理的保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并且公司的收支只有按照公司管理层和董事的授权才能进行;(2)提供合理的保证,以便于根据公认的会计原则编制财务报表,以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(2)提供合理的保证,以记录必要的交易,以便按照公认的会计原则编制财务报表,并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
80
目录
由于其固有的局限性,财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外,对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险,即由于条件的变化,控制措施可能会变得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/均富律师事务所
休斯敦,得克萨斯州
2021年2月26日
81
目录
主街资本公司
合并资产负债表
(千美元,不包括股票和每股金额)
| | 2011年12月31日 | | 2011年12月31日 | ||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
| | | | | | |
资产 |
| |
|
| |
|
按公允价值计算的投资: |
| |
|
| |
|
控制投资(成本:截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为831,490美元和778,367美元) | | $ | 1,113,725 | | $ | 1,032,721 |
附属投资(成本:截至2020年12月31日和2019年12月31日,成本分别为416,479美元和351,764美元) | |
| 366,301 | |
| 330,287 |
非控股/非关联投资(截至2020年12月31日和2019年12月31日,成本分别为1,268,740美元和1,297,587美元) | |
| 1,204,840 | |
| 1,239,316 |
总投资(截至2020年12月31日和2019年12月31日的成本分别为2516,709美元和2,427,718美元) | |
| 2,684,866 | |
| 2,602,324 |
现金和现金等价物 | |
| 31,919 | |
| 55,246 |
应收利息和其他资产 | |
| 49,761 | |
| 50,458 |
递延融资成本(分别扣除截至2020年12月31日和2019年12月31日的累计摊销净额8,477美元和7,501美元) | |
| 2,818 | |
| 3,521 |
总资产 | | $ | 2,769,364 | | $ | 2,711,549 |
负债 | |
| | |
|
|
信贷安排 | | $ | 269,000 | | $ | 300,000 |
SBIC债券(票面价值:309,800美元(一年内到期40,000美元)和311,800美元,分别截至2020年12月31日和2019年12月31日) | |
| 303,972 | |
| 306,188 |
2024年到期的5.20%债券(票面价值:截至2020年12月31日和2019年12月31日分别为45万美元和32.5万美元) | |
| 451,817 | |
| 324,595 |
2022年到期的4.50%债券(票面价值:截至2020年12月31日和2019年12月31日的面值均为18.5万美元) | |
| 183,836 | |
| 183,229 |
应付帐款和其他负债 | |
| 20,833 | |
| 24,532 |
应付利息 | |
| 8,658 | |
| 7,292 |
应付股息 | |
| 13,889 | |
| 13,174 |
递延税负净额 | |
| 2,592 | |
| 16,149 |
总负债 | |
| 1,254,597 | |
| 1,175,159 |
承付款和或有事项(附注K) | |
| | |
|
|
净资产 | |
| | |
|
|
普通股,每股面值0.01美元(授权发行150,000,000股;截至2020年12月31日和2019年12月31日分别发行和发行67,674,853股和64,241,341股) | |
| 677 | |
| 643 |
额外实收资本 | |
| 1,615,940 | |
| 1,512,435 |
未分配(过度分配)收入总额 | |
| (101,850) | |
| 23,312 |
总净资产 | |
| 1,514,767 | |
| 1,536,390 |
总负债和净资产 | | $ | 2,769,364 | | $ | 2,711,549 |
每股资产净值 | | $ | 22.35 | | $ | 23.91 |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
82
目录
主街资本公司
合并业务报表
(千美元,不包括股票和每股金额)
| | | | | | | | | |
|
| 截至12月31日的12个月。 | |||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
投资收益: |
| |
|
| |
|
| |
|
利息、手续费和股息收入: |
| |
|
| |
|
| |
|
控制投资 | | $ | 81,155 | | $ | 92,414 | | $ | 85,853 |
关联投资 | |
| 32,435 | |
| 34,732 | |
| 36,800 |
非控股/非关联投资 | |
| 109,024 | |
| 116,227 | |
| 110,702 |
总投资收益 | |
| 222,614 | |
| 243,373 | |
| 233,355 |
费用: | |
| | |
|
| |
|
|
利息 | |
| (49,587) | |
| (50,258) | |
| (43,493) |
补偿 | |
| (18,981) | |
| (19,792) | |
| (18,966) |
一般和行政 | |
| (12,702) | |
| (12,546) | |
| (11,868) |
基于股份的薪酬 | |
| (10,828) | |
| (10,083) | |
| (9,151) |
分配给外部投资经理的费用 | |
| 7,429 | |
| 6,672 | |
| 6,768 |
总费用 | |
| (84,669) | |
| (86,007) | |
| (76,710) |
净投资收益 | |
| 137,945 | |
| 157,366 | |
| 156,645 |
已实现净收益(亏损): | |
| | |
|
| |
|
|
控制投资 | |
| (59,594) | |
| 4,797 | |
| 4,681 |
关联投资 | |
| 2,203 | |
| (565) | |
| 20 |
非控股/非关联投资 | |
| (58,556) | |
| (19,344) | |
| (3,360) |
债务清偿已实现亏损 | |
| (534) | |
| (5,689) | |
| (2,896) |
已实现净亏损合计 | |
| (116,481) | |
| (20,801) | |
| (1,555) |
未实现净增值(折旧): | |
| | |
|
| |
|
|
控制投资 | |
| 37,924 | |
| (980) | |
| 37,826 |
关联投资 | |
| (29,038) | |
| 990 | |
| 12,062 |
非控股/非关联投资 | |
| (14,968) | |
| (10,214) | |
| (31,907) |
SBIC债券 | |
| 460 | |
| 4,450 | |
| 1,294 |
未实现净增值(折旧)合计 | |
| (5,622) | |
| (5,754) | |
| 19,275 |
所得税: | |
| | |
|
| |
|
|
联邦和州所得税、消费税和其他税 | |
| (590) | |
| (3,546) | |
| (319) |
递延税金 | |
| 14,131 | |
| 2,304 | |
| (5,833) |
所得税优惠(规定) | |
| 13,541 | |
| (1,242) | |
| (6,152) |
经营所致净资产净增(减) | | $ | 29,383 | | $ | 129,569 | | $ | 168,213 |
每股净投资收益--基本收益和稀释后收益 | | $ | 2.10 | | $ | 2.50 | | $ | 2.60 |
每项经营所致净资产净增(减) | | $ | 0.45 | | $ | 2.06 | | $ | 2.80 |
加权平均股份 | |
| 65,705,963 | |
| 62,960,591 | |
| 60,176,843 |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
83
目录
主街资本公司
合并净资产变动表
(千美元,股票除外)
| | 普通股 | | 其他内容 | | 总计 | | | | |||||
| | 数量 | | 帕尔 | | 实缴 | | 未分发 | | 总净值 | ||||
|
| 股票 |
| 价值 |
| 资本 |
| 收益 |
| 资产价值 | ||||
2017年12月31日的余额 |
| 58,660,680 | | $ | 586 | | $ | 1,310,780 | | $ | 69,002 | | $ | 1,380,368 |
公开发行普通股(扣除发行成本) |
| 2,069,103 | |
| 21 | |
| 78,373 | |
| — | |
| 78,394 |
基于股份的薪酬 |
| — | |
| — | |
| 9,151 | |
| — | |
| 9,151 |
购买既得股票代扣员工工资税 |
| (109,693) | |
| (1) | |
| (4,076) | |
| — | |
| (4,077) |
股息再投资 |
| 394,403 | |
| 4 | |
| 14,870 | |
| — | |
| 14,874 |
摊销董事递延薪酬 |
| — | |
| — | |
| 850 | |
| — | |
| 850 |
发行限制性股票,扣除没收股份后的净额 |
| 250,368 | |
| 3 | |
| (3) | |
| — | |
| — |
向股东分红 |
| — | |
| — | |
| — | |
| (171,724) | |
| (171,724) |
运营带来的净增长 |
| — | |
| — | |
| — | |
| 168,213 | |
| 168,213 |
2018年12月31日的余额 |
| 61,264,861 | | $ | 613 | | $ | 1,409,945 | | $ | 65,491 | | $ | 1,476,049 |
公开发行普通股(扣除发行成本) |
| 2,259,729 | |
| 23 | |
| 89,246 | |
| — | |
| 89,269 |
基于股份的薪酬 |
| — | |
| — | |
| 10,083 | |
| — | |
| 10,083 |
购买既得股票代扣员工工资税 |
| (103,730) | |
| (1) | |
| (3,941) | |
| — | |
| (3,942) |
股息再投资 |
| 441,927 | |
| 4 | |
| 18,081 | |
| — | |
| 18,085 |
摊销董事递延薪酬 |
| — | |
| — | |
| 866 | |
| — | |
| 866 |
发行限制性股票,扣除没收股份后的净额 |
| 390,150 | |
| 4 | |
| (4) | |
| — | |
| — |
向股东分红 |
| — | |
| — | |
| 401 | |
| (183,990) | |
| (183,589) |
某些永久性账簿与税收差异的重新分类 | | | | | | | | (12,242) | | | 12,242 | | | — |
运营带来的净增长 |
| — | |
| — | |
| — | |
| 129,569 | |
| 129,569 |
2019年12月31日的余额 |
| 64,252,937 | | $ | 643 | | $ | 1,512,435 | | $ | 23,312 | | $ | 1,536,390 |
公开发行普通股(扣除发行成本) |
| 2,662,777 | |
| 27 | |
| 84,354 | |
| — | |
| 84,381 |
基于股份的薪酬 |
| — | |
| — | |
| 10,828 | |
| — | |
| 10,828 |
购买既得股票代扣员工工资税 |
| (89,447) | |
| (1) | |
| (1,890) | |
| — | |
| (1,891) |
股息再投资 |
| 517,796 | |
| 4 | |
| 16,230 | |
| — | |
| 16,234 |
摊销董事递延薪酬 |
| — | |
| — | |
| 853 | |
| — | |
| 853 |
发行限制性股票,扣除没收股份后的净额 |
| 417,969 | |
| 4 | |
| (4) | |
| — | |
| — |
向股东分红 |
| — | |
| — | |
| 385 | |
| (161,796) | |
| (161,411) |
某些永久性账簿与税收差异的重新分类 |
| — | |
| — | |
| (7,251) | |
| 7,251 | |
| — |
运营带来的净增长 |
| — | |
| — | |
| — | |
| 29,383 | |
| 29,383 |
2020年12月31日的余额 |
| 67,762,032 | | $ | 677 | | $ | 1,615,940 | | $ | (101,850) | | $ | 1,514,767 |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
84
目录
主街资本公司
合并现金流量表
(千美元)
| | 年终 | |||||||
|
| 2011年12月31日 | |||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
经营活动的现金流 | | | | | | | | | |
经营所致净资产净增 | | $ | 29,383 | | $ | 129,569 | | $ | 168,213 |
对营业净资产净增加(减少)与营业活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | | | | | | | |
对投资组合公司的投资 | | | (669,007) | | | (664,062) | | | (962,456) |
出售和偿还投资组合公司债务投资的收益 | | | 443,573 | | | 439,363 | | | 626,059 |
投资组合公司股权投资的出售收益和资本返还 | | | 34,439 | | | 38,536 | | | 77,103 |
未实现(增值)净折旧 | | | 5,622 | | | 5,754 | | | (19,275) |
已实现净亏损 | | | 116,481 | | | 20,801 | | | 1,555 |
非劳动收入的增加 | | | (11,756) | | | (12,070) | | | (14,724) |
实物支付利息 | | | (6,225) | | | (5,018) | | | (2,304) |
累计股息 | | | (1,791) | | | (2,382) | | | (2,301) |
基于股份的薪酬费用 | | | 10,828 | | | 10,083 | | | 9,151 |
递延融资成本摊销 | | | 2,513 | | | 3,717 | | | 3,299 |
递延税金(福利)拨备 | | | (14,131) | | | (2,304) | | | 5,833 |
其他资产和负债变动情况: | | | | | | | | | |
应收利息和其他资产 | | | 4,599 | | | (6,680) | | | (2,276) |
应付利息 | | | 1,366 | | | 1,251 | | | 768 |
应付帐款和其他负债 | | | (2,846) | | | 7,436 | | | (1,356) |
递延费用及其他 | | | 2,868 | | | 2,172 | | | 3,645 |
用于经营活动的现金净额 | | | (54,084) | | | (33,834) | | | (109,066) |
| | | | | | | | | |
融资活动的现金流 | | | | | | | | | |
公开发行普通股所得收益(扣除发行成本) | | | 84,381 | | | 89,269 | | | 78,394 |
公开发售2024年到期的5.20%债券所得款项 | | | 125,000 | | | 325,000 | | | - |
支付的股息 | | | (144,462) | | | (164,278) | | | (156,048) |
发行SBIC债券所得款项 | | | 40,000 | | | - | | | 54,000 |
偿还SBIC债券 | | | (42,000) | | | (34,000) | | | (4,000) |
债券赎回利率为6.125厘 | | | - | | | - | | | (90,655) |
赎回2019年到期的4.50%债券 | | | - | | | (175,000) | | | - |
信贷融资收益 | | | 399,000 | | | 639,000 | | | 632,000 |
偿还信贷安排 | | | (430,000) | | | (640,000) | | | (395,000) |
债券发行保费(费用),净额 | | | 729 | | | (1,150) | | | (2,895) |
购买既得股票以代扣员工工资税 | | | (1,891) | | | (3,942) | | | (4,077) |
融资活动提供的现金净额 | | | 30,757 | | | 34,899 | | | 111,719 |
| | | | | | | | | |
现金及现金等价物净增(减) | | | (23,327) | | | 1,065 | | | 2,653 |
期初现金及现金等价物 | | | 55,246 | | | 54,181 | | | 51,528 |
期末现金及现金等价物 | | $ | 31,919 | | $ | 55,246 | | $ | 54,181 |
| | | | | | | | | |
补充现金流披露: | | | | | | | | | |
支付的利息 | | $ | 45,582 | | $ | 45,167 | | $ | 39,300 |
已缴税款 | | $ | 3,136 | | $ | 2,300 | | $ | 5,112 |
经营非现金活动: | | | | | | | | | |
用经营性租赁负债换取的使用权资产 | | $ | - | | $ | 5,240 | | $ | - |
非现金融资活动: | | | | | | | | | |
根据点滴计划发行的股票 | | $ | 16,234 | | $ | 18,085 | | $ | 14,874 |
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
85
目录
主街资本公司
投资综合明细表
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
控制投资(5) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ASC权益有限责任公司 | | 2013年8月1日 | 康乐及教育拍摄设施 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 7/31/2022 | $ | 1,750 | $ | 1,715 | $ | 1,715 | |
| | | | 成员单位 | 1,500 | | | | | | 1,500 | | 1,120 | |
| | | | | | | | | | | 3,215 | | 2,835 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
分析系统公司Keco,LLC | | 2019年8月16日 | 液体和气体分析仪制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+10.00%,下限2.00%) | 8/16/2024 | | 5,155 | | 4,874 | | 4,874 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 3,200 | | | | | | 3,200 | | 3,200 | |
| | | | 认股权证 | 420 | | 8/16/2029 | | | | 316 | | 10 | (27) |
| | | | | | | | | | | 8,390 | | 8,084 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ATS WorkHolding,LLC | (10) | 2014年3月10日 | 机床刀具及附件制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.00% | 11/16/2021 | | 4,982 | | 4,824 | | 3,347 | (14) |
| | | | 首选成员单位 | 3,725,862 | | | | | | 3,726 | | - | |
| | | | | | | | | | | 8,550 | | 3,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
有限责任公司(Project Barly,LLC) | (10) | 2015年8月31日 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00% | 10/31/2024 | | 343 | | 343 | | 343 | |
| | | | 成员单位 | 37 | | | | | | 1,584 | | 1,584 | |
| | | | | | | | | | | 1,927 | | 1,927 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
黑豹集团有限责任公司 | | 2020年12月31日 | 消费品和燃料零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.50%(L+9.00%,下限1.50%) | 12/31/2025 | | 27,500 | | 27,225 | | 27,225 | (9) |
| | | | A类首选成员单位 | | 14.00% | | | | | 10,194 | | 10,194 | (30) |
| | | | B类首选成员单位 | 140,000 | | | | | | 14,000 | | 14,000 | (30) |
| | | | | | | | | | | 51,419 | | 51,419 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
邦德-科特公司(Bond-Coat,Inc.) | | 2012年12月28日 | 套管和油管涂装服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 57,508 | | | | | | 6,350 | | 2,040 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Brewer Crane Holdings,LLC | | 2018年1月9日 | 起重机租赁和运营服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00%(L+10.00%,下限1.00%) | 1/9/2023 | | 8,556 | | 8,513 | | 8,513 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 2,950 | | | | | | 4,280 | | 5,850 | (8) |
| | | | | | | | | | | 12,793 | | 14,363 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
桥梁资本解决方案公司 | | 2012年4月18日 | 金融服务和现金流解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 12/11/2024 | | 8,813 | | 8,403 | | 8,403 | |
| | | | 认股权证 | 82 | | 7/25/2026 | | | | 2,132 | | 3,220 | (27) |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 12/11/2024 | | 1,000 | | 998 | | 998 | (30) |
| | | | 首选成员单位 | 17,742 | | | | | | 1,000 | | 1,000 | (8) (30) |
| | | | | | | | | | | 12,533 | | 13,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
巴西咖啡馆,有限责任公司 | | 2004年4月20日 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,233 | | | | | | 1,742 | | 2,030 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
86
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
加州辉煌控股有限责任公司 | | 2018年3月30日 | 冷冻水果加工机 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+8.00%,下限1.00%) | 3/30/2023 | | 8,100 | | 8,014 | | 8,043 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 11.00%(L+10.00%,下限1.00%) | 3/30/2023 | | 28,000 | | 27,854 | | 27,789 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 6,725 | | | | | | 8,255 | | 8,255 | (8) |
| | | | 首选成员单位 | 6,157 | | | | | | 10,775 | | 6,241 | (8) |
| | | | | | | | | | | 54,898 | | 50,328 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CBT掘金有限责任公司 | | 2006年6月1日 | 制作和销售IT培训认证视频 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 416 | | | | | | 1,300 | | 46,080 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
中心技术控股有限责任公司 | | 2019年1月4日 | IT硬件服务和软件解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+10.00%,下限2.00%) | 1/4/2024 | | 11,628 | | 11,549 | | 11,549 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 12,696 | | | | | | 5,840 | | 6,160 | |
| | | | | | | | | | | 17,389 | | 17,709 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
钱伯林控股有限责任公司 | | 2018年2月26日 | 屋面防水专业承包商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+8.00%,下限1.00%) | 2/26/2023 | | 15,212 | | 15,136 | | 15,212 | (9) |
| | | | 成员单位 | 4,347 | | | | | | 11,440 | | 28,070 | (8) |
| | | | 成员单位 | 1,047,146 | | | | | | 1,322 | | 1,270 | (8) (30) |
| | | | | | | | | | | 27,898 | | 44,552 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
查普斯,有限责任公司 | | 2017年2月3日 | 管道维护与施工 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保债务 | | 10.00%(8.67%现金,1.33%PIK) | 1/31/2024 | | 9,388 | | 7,641 | | 8,475 | (19) |
| | | | 担保债务 | | 15.00% | 6/5/2022 | | 669 | | 669 | | 669 | |
| | | | 首选成员单位 | 1,600 | | | | | | 400 | | 10,520 | (8) |
| | | | | | | | | | | 8,710 | | 19,664 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
复层雷克斯钢有限责任公司 | | 2016年12月20日 | 覆乙烯基金属的专业制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.50%(L+9.50%,下限1.00%) | 12/20/2021 | | 10,880 | | 10,853 | | 10,853 | (9) |
| | | | 成员单位 | 717 | | | | | | 7,280 | | 8,610 | (8) |
| | | | 担保债务 | | 10.00% | 12/20/2036 | | 1,111 | | 1,100 | | 1,100 | (30) |
| | | | 成员单位 | 800 | | | | | | 210 | | 530 | (30) |
| | | | | | | | | | | 19,443 | | 21,093 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CMS矿业投资公司 | | 2015年1月30日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 100 | | | | | | 2,179 | | 1,624 | (30) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Cody Pools,Inc. | | 2020年3月6日 | 住宅和商业泳池的设计者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.25%(L+10.50%,下限1.75%) | 3/6/2025 | | 14,216 | | 14,092 | | 14,216 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 587 | | | | | | 8,317 | | 14,940 | |
| | | | | | | | | | | 22,409 | | 29,156 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CompareNetworks Topco,LLC | | 2019年1月29日 | 互联网出版和网络搜索门户 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+11.00%,下限1.00%) | 1/29/2024 | | 7,954 | | 7,910 | | 7,953 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 1,975 | | | | | | 1,975 | | 6,780 | (8) |
| | | | | | | | | | | 9,885 | | 14,733 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
87
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
铜轨基金投资 | (12) (13) | 2017年7月17日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(CTMH,LP) | 38.8% | | | | | | 747 | | 747 | (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Datacom,LLC | | 2014年5月30日 | 技术和电信提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00% | 5/31/2021 | | 1,800 | | 1,800 | | 1,615 | (14) |
| | | | 担保债务 | | 10.50%PIK | 5/31/2021 | | 12,507 | | 12,475 | | 10,531 | (14) (19) |
| | | | A类首选成员单位 | - | | | | | | 1,294 | | - | |
| | | | B类首选成员单位 | 6,453 | | | | | | 6,030 | | - | |
| | | | | | | | | | | 21,599 | | 12,146 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
数码产品控股有限责任公司 | | 2018年4月1日 | 消费类电子产品的设计者和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00%(L+10.00%,下限1.00%) | 4/1/2023 | | 18,173 | | 18,077 | | 18,077 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 3,857 | | | | | | 9,501 | | 9,835 | (8) |
| | | | | | | | | | | 27,578 | | 27,912 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
直销解决方案公司 | | 2018年2月13日 | 全渠道直销服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+11.00%,下限1.00%) | 2/13/2023 | | 15,090 | | 15,007 | | 15,007 | (9) |
| | | | 优先股 | 8,400 | | | | | | 8,400 | | 19,380 | |
| | | | | | | | | | | 23,407 | | 34,387 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
甘伯-约翰逊控股有限公司(Gamber-Johnson Holdings,LLC) | | 2016年6月24日 | 加固型计算机安装系统制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+7.00%,下限2.00%) | 6/24/2021 | | 19,838 | | 19,807 | | 19,838 | (9) |
| | | | 成员单位 | 8,619 | | | | | | 14,844 | | 52,490 | (8) |
| | | | | | | | | | | 34,651 | | 72,328 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Garreco,LLC | | 2013年7月15日 | 牙科产品制造商和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+8.00%,下限1.00%,上限1.50%) | 1/31/2021 | | 4,519 | | 4,519 | | 4,519 | (9) |
| | | | 成员单位 | 1,200 | | | | | | 1,200 | | 1,410 | |
| | | | | | | | | | | 5,719 | | 5,929 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GRT橡胶技术有限责任公司(“GRT”) | | 2014年12月19日 | 工程橡胶制品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.15% (L+7.00%) | 12/31/2023 | | 16,775 | | 16,775 | | 16,775 | |
| | | | 成员单位 | 5,879 | | | | | | 13,065 | | 44,900 | (8) |
| | | | | | | | | | | 29,840 | | 61,675 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
海湾制造有限责任公司 | | 2007年08月31日 | 专业装配工业管道产品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 438 | | | | | | 2,980 | | 4,510 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
海湾出版控股有限责任公司 | | 2016年4月29日 | 聚焦能源行业的媒体与出版 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.50%(5.25%现金,5.25%PIK)(L+9.50%,下限1.00%) | 9/30/2020 | | 250 | | 250 | | 250 | (9) (17) (19) |
| | | | 担保债务 | | 12.50%(6.25%现金,6.25%PIK) | 4/29/2021 | | 13,147 | | 13,135 | | 12,044 | (19) |
| | | | 成员单位 | 3,681 | | | | | | 3,681 | | - | |
| | | | | | | | | | | 17,066 | | 12,294 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
88
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 | (12) (13) | 2017年10月1日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益(2717 MH,L.P.) | 49.3% | | | | | | 2,599 | | 2,702 | (31) |
| | | | 有限责任公司权益(2717 HPP-MS,L.P.) | 49.3% | | | | | | 250 | | 250 | (31) |
| | | | | | | | | | | 2,849 | | 2,952 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里森九头蛇有限责任公司(Harrison Hydra-Gen,Ltd.) | | 2010年6月4日 | 水轮发电机制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 107,456 | | | | | | 718 | | 5,450 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
爱达荷州Jensen珠宝商有限责任公司 | | 2006年11月14日 | 零售珠宝店 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(最高利率+6.75%,下限2.00%) | 11/14/2023 | | 3,400 | | 3,374 | | 3,400 | (9) |
| | | | 成员单位 | 627 | | | | | | 811 | | 7,620 | (8) |
| | | | | | | | | | | 4,185 | | 11,020 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
强生服务公司 | | 2019年10月31日 | 垃圾箱和移动式厕所租赁服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 10/31/2024 | | 12,800 | | 12,697 | | 12,800 | |
| | | | 优先股 | 2,814 | | | | | | 7,085 | | 12,680 | |
| | | | | | | | | | | 19,782 | | 25,480 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
KBK实业有限责任公司 | | 2006年01月23日 | 特种油田和工业产品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 325 | | | | | | 783 | | 13,200 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Kickhaefer制造公司,LLC | | 2018年10月31日 | 精密金属零件制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 10/31/2023 | | 22,415 | | 22,269 | | 22,269 | |
| | | | 成员单位 | 581 | | | | | | 12,240 | | 12,240 | |
| | | | 担保债务 | | 9.00% | 10/31/2048 | | 3,948 | | 3,909 | | 3,909 | |
| | | | 成员单位 | 800 | | | | | | 992 | | 1,160 | (8) (30) |
| | | | | | | | | | | 39,410 | | 39,578 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
市场力量信息有限责任公司 | | 2017年7月28日 | 客户体验管理服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+11.00%,下限1.00%) | 7/28/2023 | | 1,600 | | 1,600 | | 1,600 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 12.00%PIK | 7/28/2023 | | 26,079 | | 25,952 | | 13,562 | (14) (19) |
| | | | 成员单位 | 743,921 | | | | | | 16,642 | | - | |
| | | | | | | | | | | 44,194 | | 15,162 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MH Corbin Holding LLC | | 2015年8月31日 | 交通安全产品的制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00%(10.00%现金,3.00%PIK) | 3/31/2022 | | 8,570 | | 8,527 | | 8,280 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 66,000 | | | | | | 4,400 | | 2,370 | |
| | | | 首选成员单位 | 4,000 | | | | | | 6,000 | | - | |
| | | | | | | | | | | 18,927 | | 10,650 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MSC Adviser I,LLC | (16) | 2013年11月22日 | 第三方投资咨询服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | | | | | | | 29,500 | | 116,760 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
神秘物流控股有限责任公司 | | 2014年8月18日 | 大容量邮递员的物流和配送服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/17/2022 | | 6,733 | | 6,723 | | 6,723 | |
| | | | 普通股 | 5,873 | | | | | | 2,720 | | 8,990 | (8) |
| | | | | | | | | | | 9,443 | | 15,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NAPCO预制件有限责任公司 | | 2008年01月31日 | 预制混凝土制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 2,955 | | | | | | 2,975 | | 16,100 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
89
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
内布拉斯加州兽医Acquireco,LLC(NVS) | | 2020年12月31日 | 混合动物兽医和动物保健品供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 12/31/2025 | | 10,500 | | 10,395 | | 10,395 | |
| | | | 首选成员单位 | 6,500 | | | | | | 6,500 | | 6,500 | |
| | | | | | | | | | | 16,895 | | 16,895 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NexRev LLC | | 2018年2月28日 | 能效产品与服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 2/28/2023 | | 17,097 | | 17,016 | | 16,726 | |
| | | | 首选成员单位 | 86,400,000 | | | | | | 6,880 | | 1,470 | (8) |
| | | | | | | | | | | 23,896 | | 18,196 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NRI临床研究有限责任公司 | | 2011年9月8日 | 临床研究服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00% | 6/8/2022 | | 5,620 | | 5,572 | | 5,620 | |
| | | | 认股权证 | 251,723 | | 6/8/2027 | | | | 252 | | 1,490 | (27) |
| | | | 成员单位 | 1,454,167 | | | | | | 765 | | 5,600 | (8) |
| | | | | | | | | | | 6,589 | | 12,710 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NRP Jones,LLC | | 2011年12月22日 | 软管、管件和总成制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 3/20/2023 | | 2,080 | | 2,080 | | 2,080 | |
| | | | 成员单位 | 65,962 | | | | | | 3,717 | | 2,821 | (8) |
| | | | | | | | | | | 5,797 | | 4,901 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Nustep,LLC | | 2017年1月31日 | 健身器材的设计者、制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/31/2022 | | 17,240 | | 17,193 | | 17,193 | |
| | | | 首选成员单位 | 406 | | | | | | 10,200 | | 10,780 | |
| | | | | | | | | | | 27,393 | | 27,973 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
OMI控股公司 | | 2008年04月1日 | 桥式起重机制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 1,500 | | | | | | 1,080 | | 20,380 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
珍珠迈耶Topco有限责任公司 | | 2020年4月27日 | 高管薪酬咨询服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 4/27/2025 | | 37,513 | | 37,202 | | 37,202 | |
| | | | 成员单位 | 13,800 | | | | | | 13,000 | | 15,940 | (8) |
| | | | | | | | | | | 50,202 | | 53,142 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
飞马研究集团有限责任公司 | | 2011年1月6日 | 电话营销和数据服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 460 | | | | | | 1,290 | | 8,830 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
PPL RVS,Inc. | | 2010年6月10日 | 休闲车经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+7.00%,下限0.50%) | 11/15/2022 | | 11,855 | | 11,781 | | 11,806 | (9) |
| | | | 普通股 | 2,000 | | | | | | 2,150 | | 11,500 | (8) |
| | | | | | | | | | | 13,931 | | 23,306 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Principle Environmental,LLC(d/b/a TruHorizon Environmental Solutions) | | 2011年2月1日 | 噪音消减服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 4/30/2023 | | 6,397 | | 6,335 | | 6,397 | |
| | | | 首选成员单位 | 19,631 | | | | | | 4,600 | | 10,500 | (8) |
| | | | 认股权证 | 1,018 | | 1/31/2021 | | | | 1,200 | | 870 | (27) |
| | | | | | | | | | | 12,135 | | 17,767 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
优质租赁服务有限责任公司 | | 2015年6月8日 | Rigsite住宿单元租赁及相关服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,000 | | | | | | 11,063 | | 4,460 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
90
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
River Aggregates,LLC | | 2011年3月30日 | 施工骨料处理机 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,500 | | | | | | 369 | | 3,240 | (30) |
| | | | | | | | | | | | | | |
泰德工业有限责任公司 | | 2018年8月31日 | 枪套及配件制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 8/31/2023 | | 16,400 | | 16,301 | | 16,301 | |
| | | | 首选成员单位 | 479 | | | | | | 8,136 | | 8,136 | |
| | | | | | | | | | | 24,437 | | 24,437 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
TRANTECH散热器TOPCO,LLC | | 2019年5月31日 | 变压器冷却产品和服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 5/31/2024 | | 8,720 | | 8,644 | | 8,644 | |
| | | | 普通股 | 615 | | | | | | 4,655 | | 6,030 | (8) |
| | | | | | | | | | | 13,299 | | 14,674 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
银石能源基金II,LP | (12) (13) | 2020年6月15日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 49.6% | | | | | | 2,894 | | 2,894 | (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
远景利益股份有限公司(Vision Interest,Inc.) | | 2007年06月5日 | 商业标牌制造商/安装商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 9/30/2019 | | 2,028 | | 2,028 | | 2,028 | (17) |
| | | | A系列优先股 | 3,000,000 | | | | | | 3,000 | | 3,160 | |
| | | | | | | | | | | 5,028 | | 5,188 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Ziegler‘s NYPD,LLC | | 2008年10月1日 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50% | 10/1/2022 | | 1,000 | | 1,000 | | 979 | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 10/1/2022 | | 625 | | 625 | | 625 | |
| | | | 担保债务 | | 14.00% | 10/1/2022 | | 2,750 | | 2,750 | | 2,750 | |
| | | | 认股权证 | 587 | | 10/1/2025 | | | | 600 | | - | (27) |
| | | | 首选成员单位 | 10,072 | | | | | | 2,834 | | 1,780 | |
| | | | | | | | | | | 7,809 | | 6,134 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
控制投资小计(按公允价值计算占净资产的73.5%) | | | | | | | | | | $ | 831,490 | $ | 1,113,725 | |
91
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
关联投资(6) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
瑞声控股有限公司 | (11) | (2017年6月30日) | 药物滥用治疗服务提供者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 18.00%(10.00%现金,8.00%PIK) | 6/25/2025 | | 9,406 | | 9,187 | | 9,187 | (19) |
| | | | 普通股 | 593,928 | | | | | | 3,148 | | 3,148 | |
| | | | 认股权证 | 554,353 | | 12/11/2025 | | | | - | | 2,938 | (27) |
| | | | | | | | | | | 12,335 | | 15,273 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
AFG资本集团有限责任公司 | | 2014年11月7日 | 租赁到自有融资解决方案和服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00% | 5/25/2022 | | 491 | | 491 | | 491 | |
| | | | 首选成员单位 | 186 | | | | | | 1,200 | | 5,810 | |
| | | | | | | | | | | 1,691 | | 6,301 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国拖车租赁集团有限责任公司 | | (2017年6月7日) | 提供短期拖车和集装箱租赁服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 73,493 | | | | | | 8,596 | | 16,010 | (30) |
| | | | | | | | | | | | | | |
BBB坦克服务有限责任公司 | | 2016年4月8日 | 地面储罐市场的维护、维修和施工服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保债务 | | 12.00%(L+11.00%,下限1.00%) | 4/8/2021 | | 4,800 | | 4,773 | | 4,722 | (9) |
| | | | 优先股(无投票权) | | 15.00%PIK | | | | | 151 | | 151 | (8) (19) |
| | | | 成员单位 | 800,000 | | | | | | 800 | | 280 | |
| | | | | | | | | | | 5,724 | | 5,153 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
博塞拉预制件有限责任公司 | | (2017年6月30日) | 预制空心混凝土制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 2,160,000 | | | | | | 2,256 | | 6,040 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
BUCA C,LLC | | 2015年6月30日 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.25%(L+9.25%,下限1.00%) | 6/30/2020 | | 19,004 | | 19,004 | | 14,256 | (9) (17) |
| | | | 首选成员单位 | 6 | 6.00%像素 | | | | | 4,770 | | - | (8) (19) |
| | | | | | | | | | | 23,774 | | 14,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CAI软件有限责任公司 | | 2014年10月10日 | 专业的企业资源计划软件供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.50% | 12/7/2023 | | 47,474 | | 47,133 | | 47,474 | |
| | | | 成员单位 | 77,960 | | | | | | 2,095 | | 7,190 | (8) |
| | | | | | | | | | | 49,228 | | 54,664 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
钱德勒签约控股有限责任公司 | (10) | 2016年1月4日 | 标牌制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 甲类单位 | 1,500,000 | | | | | | 1,500 | | 1,460 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
夏洛特·鲁斯公司 | (11) | 2013年5月28日 | 面向年轻女性的快时尚零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 19,041 | | | | | | 3,141 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
经典H&G控股有限责任公司 | | 2020年3月12日 | 工程包装解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 3/12/2025 | | 24,800 | | 24,583 | | 24,800 | |
| | | | 首选成员单位 | 154 | | | | | | 5,760 | | 9,510 | (8) |
| | | | | | | | | | | 30,343 | | 34,310 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
92
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
一致信用机会基金 | (12) (13) | 2012年1月24日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任合伙权益(一致信贷机会基金II,有限责任公司) | 19.8% | | | | | | 4,449 | | 94 | (31) |
| | | | “法律责任合伙权益(一致信贷机会基金 | 17.4% | | | | | | 11,741 | | 11,540 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | 16,190 | | 11,634 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
铜轨基金投资 | (12) (13) | 2017年7月17日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益(铜矿能源基金I,有限责任公司) | 12.4% | | | | | | 2,161 | | 1,782 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
DoS Rios合作伙伴 | (12) (13) | 2013年4月25日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(Dos Rios Partners,LP) | 20.2% | | | | | | 6,605 | | 5,417 | (31) |
| | | | LP权益(Dos Rios Partners-A,LP) | 6.4% | | | | | | 2,097 | | 1,720 | (31) |
| | | | | | | | | | | 8,702 | | 7,137 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
东Teak Fine Hardwood,Inc. | | 2006年04月13日 | 硬木产品经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 6,250 | | | | | | 480 | | 300 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
EIG基金投资 | (12) (13) | 2015年11月6日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(EIG Global Private Debt Fund-A,L.P.) | 11.1% | | | | | | 739 | | 526 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
自由港金融基金 | (12) (13) | 2013年6月13日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(自由港金融SBIC基金有限责任公司) | 9.3% | | | | | | 5,974 | | 5,264 | (31) |
| | | | 有限责任合伙权益(自由港第一留置权贷款基金III有限责任公司) | 6.0% | | | | | | 10,785 | | 10,321 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | 16,759 | | 15,585 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 | (12) (13) | 2017年8月9日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(HPEP 3,L.P.) | 8.2% | | | | | | 3,071 | | 3,258 | (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
鹰岭系统公司(Hawk Ridge Systems,LLC) | (13) | 2016年12月2日 | 工程设计与制造解决方案的增值经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 12/2/2023 | | 18,400 | | 18,366 | | 18,400 | |
| | | | 首选成员单位 | 226 | | | | | | 2,850 | | 8,030 | (8) |
| | | | 首选成员单位 | 226 | | | | | | 150 | | 420 | (30) |
| | | | | | | | | | | 21,366 | | 26,850 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
休斯顿电镀和涂层有限责任公司 | | 二00三年一月八日 | 电镀和工业涂层服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保可转换债务 | | 8.00% | 5/1/2022 | | 3,000 | | 3,000 | | 2,900 | |
| | | | 成员单位 | 322,297 | | | | | | 2,352 | | 5,080 | (8) |
| | | | | | | | | | | 5,352 | | 7,980 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
I-45 SLF有限责任公司 | (12) (13) | 2015年10月20日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位(完全稀释20.0%;利润24.40%利息)(8) | 20.00%完全稀释,24.40%利润利息 | | | | | | 20,200 | | 15,789 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
93
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
L.F.制造控股有限责任公司 | (10) | 2013年12月23日 | 玻璃纤维制品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 首选成员单位(无投票权) | | 14.00%PIK | | | | | 93 | | 93 | (8) (19) |
| | | | 成员单位 | 2,179,001 | | | | | | 2,019 | | 2,050 | |
| | | | | | | | | | | 2,112 | | 2,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
OnAsset Intelligence,Inc. | | 2011年4月18日 | 运输监控/跟踪产品和服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%PIK | 6/30/2021 | | 7,301 | | 7,301 | | 7,301 | (19) |
| | | | 无担保债务 | | 10.00%PIK | 6/30/2021 | | 64 | | 64 | | 64 | (19) |
| | | | 优先股 | 912 | | | | | | 1,981 | | - | |
| | | | 认股权证 | 5,333 | | 4/18/2021 | | | | 1,919 | | - | (27) |
| | | | | | | | | | | 11,265 | | 7,365 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PCI Holding Company,Inc. | | 2012年12月18日 | 工业气体发生系统制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 优先股 | 1,500,000 | | | | | | 3,927 | | 4,130 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Rocaceia,LLC(Quality Lease and Rental Holdings,LLC) | | 2013年1月8日 | Rigsite住宿单元租赁及相关服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/8/2018 | | 30,369 | | 29,865 | | - | (14) (32) |
| | | | 首选成员单位 | 250 | | | | | | 2,500 | | - | |
| | | | | | | | | | | 32,365 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
萨拉多石材控股有限公司 | (10) | 2016年6月27日 | 石灰岩和砂岩尺寸切割石方矿场 | | | | | | | | | | | |
| | | | A类首选单位 | 2,000,000 | | | | | | 2,000 | | 1,250 | (30) |
| | | | | | | | | | | | | | |
圆滑创新有限责任公司 | | 2018年9月13日 | 短信营销平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 9/13/2023 | | 5,720 | | 5,605 | | 5,719 | |
| | | | 普通股 | 70,000 | | | | | | 700 | | 1,330 | |
| | | | 认股权证 | 18,084 | | 9/13/2028 | | | | 181 | | 360 | (27) |
| | | | | | | | | | | 6,486 | | 7,409 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
SI East,LLC | | 2018年8月31日 | 刚性工业包装制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50% | 8/31/2023 | | 32,963 | | 32,760 | | 32,962 | |
| | | | 首选成员单位 | 157 | | | | | | 6,000 | | 9,780 | (8) |
| | | | | | | | | | | 38,760 | | 42,742 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
上级索具安装公司。 | | 2020年8月31日 | 钢架安装、起重机租赁和索具服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 8/31/2025 | | 21,500 | | 21,298 | | 21,298 | |
| | | | 首选成员单位 | 1,473 | | | | | | 4,500 | | 4,500 | |
| | | | | | | | | | | 25,798 | | 25,798 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Unitek Global Services,Inc. | (11) | 2011年4月15日 | 外包基础设施服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+6.50%下限1.00%) | 8/20/2024 | | 2,708 | | 2,687 | | 2,426 | (9) |
| | | | 优先股 | 1,133,102 | 20.00%PIK | | | | | 1,441 | | 2,832 | (8) (19) |
| | | | 优先股 | 1,521,122 | 20.00%PIK | | | | | 2,188 | | 375 | (8) (19) |
| | | | 优先股 | 2,281,682 | 19.00%PIK | | | | | 3,667 | | - | (19) |
| | | | 优先股 | 4,336,866 | 13.50%PIK | | | | | 7,924 | | - | (19) |
| | | | 普通股 | 945,507 | | | | | | - | | - | |
| | | | | | | | | | | 17,907 | | 5,633 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
94
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
环球井口服务控股有限公司 | (10) | 2014年10月30日 | 为石油和天然气行业提供井口设备、设计和人员 | | | | | | | | | | | |
| | | | 首选成员单位 | 716,949 | 14.00%PIK | | | | | 1,032 | | - | (19) (30) |
| | | | 成员单位 | 4,000,000 | | | | | | 4,000 | | - | (30) |
| | | | | | | | | | | 5,032 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Volusion,LLC | | 2015年1月26日 | 在线软件即服务电子商务解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 1/26/2020 | | 20,234 | | 20,234 | | 19,242 | (17) |
| | | | 无担保可转换债务 | | 8.00% | 11/16/2023 | | 409 | | 409 | | 291 | |
| | | | 首选成员单位 | 4,876,670 | | | | | | 14,000 | | 5,990 | |
| | | | 认股权证 | 1,831,355 | | 1/26/2025 | | | | 2,576 | | - | (27) |
| | | | | | | | | | | 37,219 | | 25,523 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
附属公司投资小计(按公允价值计算占净资产的24.2%) | | | | | | | | | | $ | 416,479 | $ | 366,301 | |
95
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
非控股/非关联投资(7) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
佛罗里达州Acousti工程公司 | (10) | 2020年11月2日 | 提供隔音墙和天花板的室内分包商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(L+8.50%,下限1.50%) | 10/31/2025 | | 13,000 | | 12,858 | | 12,858 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
亚当斯出版集团有限责任公司 | (10) | 2015年11月19日 | 当地报业经营者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.75%(L+7.00%,下限1.75%) | 7/3/2023 | | 5,863 | | 5,745 | | 5,813 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ADS战术公司 | (10) | 2017年3月7日 | 国防工业的增值物流和供应链供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.25%,下限0.75%) | 7/26/2023 | | 19,633 | | 19,529 | | 19,633 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Aethon United BR LP | (10) | 2017年9月8日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.75%,下限1.00%) | 9/8/2023 | | 9,750 | | 9,659 | | 9,544 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
平价医疗控股公司 | (10) | 2019年5月9日 | 牙科支持组织 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.75%(L+4.75%,下限1.00%) | 10/22/2022 | | 14,246 | | 14,066 | | 14,044 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ALKU,LLC. | (11) | 2019年10月18日 | 专业国家人员配置操作员 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.75% (L+5.50%) | 7/29/2026 | | 9,466 | | 9,385 | | 9,478 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国坚果有限责任公司 | (10) | 2018年4月10日 | 散装坚果和种子的烘焙机、搅拌机和包装机 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+8.00%,下限1.00%) | 4/10/2023 | | 12,130 | | 11,954 | | 12,111 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国电话会议服务有限公司 | (11) | 2016年5月19日 | 音频会议和视频协作解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+6.50%,下限1.00%) | 6/8/2023 | | 17,358 | | 16,634 | | 8,071 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
APTIM公司 | (11) | 2018年8月17日 | 工程、建筑和采购 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75% | 6/15/2025 | | 12,452 | | 11,063 | | 9,734 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Arcus Hunting LLC | (10) | 2015年1月6日 | 弓箭产品及配件制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00%(L+10.00%,下限1.00%) | 3/31/2021 | | 11,009 | | 11,009 | | 11,009 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Arrow International,Inc. | (10) | 2020年12月21日 | 慈善游戏用品的制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.23%(L+7.98%,下限1.25%) | 12/21/2025 | | 10,000 | | 9,901 | | 9,901 | (9) (23) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ASC Ortho Management Company,LLC | (10) | 2018年8月31日 | 整形外科服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.50%(L+7.50%,下限1.00%) | 8/31/2023 | | 5,206 | | 5,148 | | 5,149 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 13.25%PIK | 12/1/2023 | | 2,116 | | 2,091 | | 2,116 | (19) |
| | | | | | | | | | | 7,239 | | 7,265 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
96
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
ATX网络公司 | (11) (13) (21) | 2015年6月30日 | 射频管理设备供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.75%(7.25%现金,1.50%PIK)(1.50%PIK+L+6.25%,下限1.00%) | 12/31/2023 | | 13,402 | | 13,342 | | 12,263 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
贝瑞航空公司 | (10) | 2018年7月6日 | 包机服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(10.50%现金,1.5%PIK) | 1/6/2024 | | 4,624 | | 4,595 | | 4,624 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 122,416 | 16.00%PIK | | | | | 145 | | 145 | (8) (19) (30) |
| | | | 首选成员单位 | 1,548,387 | 8.00%PIK | | | | | 1,671 | | 904 | (19) (30) |
| | | | | | | | | | | 6,411 | | 5,673 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Bigname Commerce,LLC | (10) | 2017年5月11日 | 信封和免费文具产品供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.25%(L+7.25%,下限1.00%) | 5/11/2022 | | 2,044 | | 2,037 | | 2,011 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
宾斯旺格企业有限责任公司 | (10) | 2017年3月10日 | 玻璃维修和安装服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+8.50%,下限1.00%) | 3/9/2022 | | 12,958 | | 12,798 | | 12,958 | (9) |
| | | | 成员单位 | 1,050,000 | | | | | | 1,050 | | 670 | |
| | | | | | | | | | | 13,848 | | 13,628 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
BLST运营公司,LLC。 | (11) | 2013年12月19日 | 百货多渠道零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(L+8.50%,下限1.50%) | 8/28/2025 | | 5,879 | | 5,879 | | 5,879 | (9) |
| | | | 普通股 | 653 | | | | | | - | | - | |
| | | | 认股权证 | 70 | | 8/28/2030 | | | | - | | - | (27) |
| | | | | | | | | | | 5,879 | | 5,879 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Brainworks Software,LLC | (10) | 2014年8月12日 | 广告销售与报纸发行软件 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.50%(最高利率+9.25%,下限3.25%) | 7/22/2019 | | 7,817 | | 7,817 | | 5,332 | (9) (14) (17) |
| | | | | | | | | | | | | | |
布莱特伍德资本基金投资公司 | (12) (13) | 2014年7月21日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(Bright twood Capital Fund III,LP) | 1.6% | | | | | | 10,800 | | 8,459 | (8) (31) |
| | | | 有限合伙人权益(Bright twood Capital Fund IV,LP) | 0.6% | | | | | | 5,000 | | 4,745 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | 15,800 | | 13,204 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
凯迪斯航空航天有限责任公司 | (10) | 2017年11月14日 | 飞机结构制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(4.25%现金,5.25%PIK)(5.25%PIK+L+3.25%,下限1.00%) | 11/14/2023 | | 27,703 | | 27,484 | | 26,359 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
97
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
加州披萨厨房公司(California Pizza Kitchen,Inc.) | (11) | 2016年8月29日 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50%(L+10.00%,下限1.50%) | 11/23/2024 | | 7,700 | | 7,288 | | 7,315 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 13.50%(1.00%现金,12.50%PIK)(1.00%现金,L+11.00%PIK,下限1.50%) | 11/23/2024 | | 2,657 | | 2,590 | | 2,524 | (9) (19) |
| | | | 担保债务 | | 15.00%(1.00%现金,14.00%PIK)(1.00%现金+L+12.50%PIK,下限1.50%) | 5/23/2025 | | 2,291 | | 2,291 | | 1,833 | (9) (19) |
| | | | 普通股 | 169,088 | | | | | | 949 | | 1,860 | |
| | | | | | | | | | | 13,118 | | 13,532 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
中央安全集团(Central Security Group,Inc.) | (11) | (2017年12月4日) | 安全报警监控服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 10/16/2025 | | 6,891 | | 6,891 | | 5,823 | (9) |
| | | | 普通股 | 329,084 | | | | | | 1,481 | | 1,645 | |
| | | | | | | | | | | 8,372 | | 7,468 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Cenveo公司 | (11) | 2015年9月4日 | 数字营销代理服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.50%(L+9.50%,下限1.00%) | 6/7/2023 | | 5,250 | | 5,129 | | 4,909 | (9) |
| | | | 普通股 | 177,130 | | | | | | 5,309 | | 2,613 | |
| | | | | | | | | | | 10,438 | | 7,522 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
奇泽姆能源控股有限责任公司 | (10) | 2019年5月15日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.25%,下限1.50%) | 5/15/2026 | | 3,571 | | 3,498 | | 3,274 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
克拉里乌斯·比格斯有限责任公司 | (10) | 2014年9月23日 | 版画和广告片融资 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 15.00%PIK | 1/5/2015 | | 2,832 | | 2,832 | | 31 | (14) (17) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Clickbooth.com,LLC | (10) | (2017年12月5日) | 数字广告绩效营销解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+8.50%,下限1.00%) | 1/31/2025 | | 7,850 | | 7,750 | | 7,850 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
建筑供应投资有限责任公司 | (10) | 2016年12月29日 | 面向专业混凝土和砌体承包商的专业建材配送平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | | | | | | | 5,637 | | 8,617 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
铜轨基金投资 | (12) (13) | 2017年7月17日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限合伙人权益(CTEF I,LP) | 375 | | | | | | - | | 67 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Corel公司 | (11) (13) (21) | 2019年7月24日 | 桌面和基于云的软件的发行商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.23% (L+5.00%) | 7/2/2026 | | 19,403 | | 18,580 | | 19,124 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
达尔设备有限公司 | (10) | 2014年4月15日 | 重型设备经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.50%(11.50%现金,1.00%PIK) | 6/22/2023 | | 5,959 | | 5,959 | | 5,959 | (19) |
| | | | 认股权证 | 915,734 | | 12/23/2023 | | | | 474 | | - | (29) |
| | | | | | | | | | | 6,433 | | 5,959 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
98
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Digital River,Inc. | (11) | 2015年2月24日 | 外包电子商务解决方案和服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+7.00%,下限1.00%) | 2/12/2023 | | 13,628 | | 13,422 | | 13,560 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
DTE企业有限责任公司 | (10) | 2018年4月13日 | 工业动力总成维修和服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(L+8.50%,下限1.50%) | 4/13/2023 | | 9,324 | | 9,213 | | 9,004 | (9) |
| | | | AA级优先成员单位(无投票权) | | 10.00%PIK | | | | | 951 | | 951 | (8) (19) |
| | | | A类首选成员单位 | 776,316 | | | | | | 776 | | 880 | |
| | | | | | | | | | | 10,940 | | 10,835 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
动态社区、有限责任公司 | (10) | 2018年7月17日 | 商业活动和在线社区组的开发者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.50%(6.25%现金,6.25%PIK)(L+11.50%,下限1.00%) | 7/17/2023 | | 5,320 | | 5,256 | | 4,921 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
东方批发栅栏有限责任公司 | (10) | 2020年11月19日 | 住宅和商业围栏解决方案的制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%,(L+6.50%,下限1.00%) | 10/30/2025 | | 11,857 | | 11,523 | | 11,523 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Echo US Holdings,LLC。 | (10) | 2019年11月12日 | 聚氯乙烯和聚丙烯材料的开发商和制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.88%(L+6.25%,下限1.63%) | 10/25/2024 | | 22,190 | | 22,090 | | 22,190 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
电子交易顾问有限责任公司 | (10) | 2020年7月24日 | 收费公路和基础设施运营商的技术服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.50%(L+7.50%,下限1.00%) | 7/24/2025 | | 10,000 | | 9,829 | | 9,829 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
EnCap能源基金投资 | (12) (13) | 2010年12月28日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益(EnCap Energy Capital Fund VIII,L.P.) | 0.1% | | | | | | 3,813 | | 959 | (31) |
| | | | 有限责任公司权益(EnCap Energy Capital Fund VIII Co-Investors,L.P.) | 0.4% | | | | | | 2,097 | | 465 | (31) |
| | | | 有限责任公司权益(EnCap Energy Capital Fund IX,L.P.) | 0.1% | | | | | | 4,366 | | 1,291 | (8) (31) |
| | | | 有限合伙人权益(EnCap Energy Capital Fund X,L.P.) | 0.1% | | | | | | 8,720 | | 6,426 | (8) (31) |
| | | | 有限责任公司权益(EnCap Flatrock Midstream Fund II,L.P.) | 0.8% | | | | | | 6,706 | | 2,546 | (8) (31) |
| | | | 有限责任公司权益(EnCap Flatrock Midstream Fund III,L.P.) | 0.2% | | | | | | 6,982 | | 5,793 | (8) (31) |
| | | | | | | | | | | 32,684 | | 17,480 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Encino Acquisition Partners Holdings,Inc. | (11) | 2018年11月16日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.75%,下限1.00%) | 10/29/2025 | | 9,000 | | 8,932 | | 8,297 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
99
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Epic Y级服务,LP | (11) | 2018年6月22日 | NGL运输与储存 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 6/30/2027 | | 6,944 | | 6,854 | | 5,799 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Fortna,Inc. | (10) | 2019年7月23日 | 流程、物流和物流咨询服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.15% (L+5.00%) | 4/8/2025 | | 7,673 | | 7,553 | | 7,486 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Fuse,LLC | (11) | 2019年6月30日 | 有线网络运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 6/28/2024 | | 1,810 | | 1,810 | | 1,472 | |
| | | | 普通股 | 10,429 | | | | | | 256 | | - | |
| | | | | | | | | | | 2,066 | | 1,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
地质稳定国际(GSI) | (11) | 2018年12月31日 | 地质灾害工程服务与维护 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.40% (L+5.25%) | 12/19/2025 | | 11,224 | | 11,137 | | 11,196 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GoWireless控股公司 | (11) | (2017年12月31日) | 无线电信运营商服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+6.50%,下限1.00%) | 12/22/2024 | | 17,113 | | 16,988 | | 16,976 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Grupo Hima San Pablo,Inc. | (11) | 2013年3月7日 | 三级护理医院 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.25%(L+7.00%,下限1.50%) | 4/30/2019 | | 4,504 | | 4,504 | | 3,375 | (9) (17) |
| | | | 担保债务 | | 13.75% | 10/15/2018 | | 2,055 | | 2,040 | | 49 | (17) |
| | | | | | | | | | | 6,544 | | 3,424 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GS Hvam Intermediate,LLC | (10) | 2019年10月18日 | 专业食品分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75%(L+5.75%,下限1.00%) | 10/2/2024 | | 11,053 | | 10,952 | | 11,007 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Gexpro服务 | (10) | 2020年2月24日 | 工业及特种零件经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+6.50%,下限1.50%) | 2/24/2025 | | 29,180 | | 28,692 | | 28,953 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
HDC/HW Intermediate Holdings | (10) | 2018年12月21日 | 托管服务和托管提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.50%(L+7.50%,下限1.00%) | 12/21/2023 | | 3,474 | | 3,429 | | 3,351 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈特兰牙科有限责任公司 | (10) | 2020年9月9日 | 牙科支持组织 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+6.50%,下限1.00%) | 4/30/2025 | | 14,925 | | 14,501 | | 14,501 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
亨特防务技术公司(Hunter Defense Technologies,Inc.) | (10) | 2018年3月29日 | 军用和商用避难所和系统供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+7.00%,下限1.00%) | 3/29/2023 | | 35,246 | | 34,820 | | 35,246 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
HW Temps LLC | | 2015年7月2日 | 临时人员配备解决方案 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 3/29/2023 | | 9,801 | | 9,698 | | 8,994 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Hyperion Material&Technologies,Inc. | (11) (13) | 2019年9月12日 | 切削机床及特种抛光材料制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50%(L+5.50%,下限1.00%) | 8/28/2026 | | 22,275 | | 21,894 | | 20,813 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
100
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
伊恩·埃文·亚历山大公司(Ian,Evan&Alexander Corporation,EverWatch) | (10) | 2020年7月31日 | 面向情报界的网络安全、软件和数据分析提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+8.50%,下限1.00%) | 7/31/2025 | | 16,529 | | 16,158 | | 16,158 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Implus Footcare,LLC | (10) | 2017年6月1日 | 鞋类及相关配件供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.75%(L+7.75%,下限1.00%) | 4/30/2024 | | 18,890 | | 18,566 | | 17,172 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
独立宠物合作伙伴中间控股有限责任公司 | (10) | 2018年11月20日 | 全渠道特色宠物产品零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.31%PIK(L+6.00%PIK) | 12/22/2022 | | 6,111 | | 6,111 | | 6,111 | (19) |
| | | | 担保债务 | | 6.00%像素 | 11/20/2023 | | 16,670 | | 15,086 | | 15,086 | (19) |
| | | | 优先股(无投票权) | | | | | | | 3,235 | | 3,235 | |
| | | | 优先股(无投票权) | | | | | | | - | | - | |
| | | | 成员单位 | 1,558,333 | | | | | | 1,558 | | - | |
| | | | | | | | | | | 25,990 | | 24,432 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
工业服务收购有限责任公司 | (10) | 2016年6月17日 | 工业清洁服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保债务 | | 13.00%(6.00%现金,7.00%PIK) | 12/17/2022 | | 5,624 | | 5,579 | | 5,624 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 144 | 10.00%PIK | | | | | 112 | | 112 | (8) (19) (30) |
| | | | 首选成员单位 | 80 | 20.00%PIK | | | | | 71 | | 71 | (8) (19) (30) |
| | | | 成员单位 | 900 | | | | | | 900 | | 530 | (30) |
| | | | | | | | | | | 6,662 | | 6,337 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
山神度假村和赌场客栈 | (11) | 2013年10月30日 | 酒店和赌场业主和经营者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.25% | 11/30/2023 | | 6,677 | | 6,677 | | 6,677 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
接口安全系统,L.L.C | (10) | 2019年8月7日 | 商业安全和报警服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.75%(8.75%现金,3.00%PIK)(3.00%PIK+L+7.00%,下限1.75%) | 8/7/2023 | | 7,245 | | 7,145 | | 7,245 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
InterMedia Holdings,Inc. | (11) | 2018年8月3日 | 统一通信即服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 7/19/2025 | | 20,839 | | 20,755 | | 20,823 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
无敌船务公司,LLC。 | (10) | 2019年8月28日 | 运动型渔船制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+6.50%,下限1.50%) | 8/28/2025 | | 8,876 | | 8,793 | | 8,876 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Isagenix International,LLC | (11) | 2018年6月21日 | 健康保健品直营者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75%(L+5.75%,下限1.00%) | 6/14/2025 | | 5,572 | | 5,541 | | 3,130 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
杰克蒙特酒店管理公司(Jackmont Hotitality,Inc.) | (10) | 2015年5月26日 | 休闲餐饮加盟商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.75%,下限1.00%) | 5/26/2021 | | 3,954 | | 3,953 | | 3,157 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
101
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Joerns Healthcare,LLC | (11) | 2013年4月3日 | 医疗保健设备和用品的制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/21/2024 | | 4,016 | | 3,955 | | 4,016 | (9) |
| | | | 普通股 | 472,579 | | | | | | 4,429 | | 2,795 | |
| | | | | | | | | | | 8,384 | | 6,811 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
坎普技术公司(Kemp Technologies Inc.) | (10) | 2019年6月27日 | 应用交付控制器提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+6.50%,下限1.00%) | 3/29/2024 | | 17,387 | | 17,088 | | 17,387 | (9) |
| | | | 普通股 | 1,000,000 | | | | | | 1,550 | | 1,550 | |
| | | | | | | | | | | 18,638 | | 18,937 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
克莱恩·赫什(Klein Hersh),有限责任公司 | (10) | 2020年11月13日 | 面向生命科学和医疗保健行业的高管和高级管理人员职位安排(CEO-Suite Placement for Life Science and Healthcare Industries) | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.75%(L+8.00%,下限0.75%) | 11/13/2025 | | 35,000 | | 34,098 | | 34,098 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Kore Wireless Group Inc. | (11) | 2018年12月31日 | 任务关键型软件平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.75% (L+5.50%) | 12/20/2024 | | 19,090 | | 19,003 | | 18,828 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Larchmont Resources,LLC | (11) | 2013年8月13日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00%PIK(L+10.00%PIK,下限1.00%) | 8/9/2021 | | 2,185 | | 2,185 | | 983 | (9) (19) |
| | | | 成员单位 | 2,828 | | | | | | 353 | | 113 | (30) |
| | | | | | | | | | | 2,538 | | 1,096 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
拉雷多能源公司(Laredo Energy VI,LP) | (10) | (2019年1月15日) | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,155,952 | | | | | | 11,560 | | 10,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Lightbox Holdings,L.P. | (11) | 2019年5月23日 | 商业地产软件提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.15% (L+5.00%) | 5/9/2026 | | 14,813 | | 14,623 | | 14,368 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
LKCM Headwater Investments I,L.P. | (12) (13) | 2013年1月25日 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 2.3% | | | | | | 1,746 | | 3,524 | (31) |
| | | | | | | | | | | | | | |
LL Management,Inc. | (10) | 2019年5月2日 | 医疗运输服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.25%(L+7.25%,下限1.00%) | 9/25/2023 | | 16,504 | | 16,337 | | 16,504 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Logix Acquisition Company,LLC | (10) | 2016年6月24日 | 竞争激烈的本地交换运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75%(L+5.75%,下限1.00%) | 12/22/2024 | | 26,131 | | 24,550 | | 24,171 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Look Glass Investments,LLC | (12) (13) | 2015年7月1日 | 专业消费者金融 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 3 | | | | | | 125 | | 25 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
LSF9 Atlantis Holdings,LLC | (11) | 2017年5月17日 | 无线电信运营商服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 5/1/2023 | | 9,206 | | 9,206 | | 9,177 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
102
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Lulu‘s Fashion Lounge,LLC | (10) | 2017年8月31日 | 快时尚电子商务零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.50%(8.00%现金,2.50%PIK)(2.50%PIK+L+7.00%,下限1.00%) | 8/28/2022 | | 11,152 | | 10,983 | | 9,535 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Lynx FBO Operating LLC | (10) | 2019年9月30日 | 通用航空业中的固定基础运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.25%(L+5.75%,下限1.50%) | 9/30/2024 | | 13,613 | | 13,369 | | 13,521 | (9) |
| | | | 成员单位 | 4,872 | | | | | | 687 | | 780 | |
| | | | | | | | | | | 14,056 | | 14,301 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Mac Lean-Fogg公司 | (10) | 2019年4月22日 | 汽车和电力市场的制造商和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.63%(L+5.00%,下限0.625%) | 12/22/2025 | | 17,251 | | 17,149 | | 17,251 | (9) |
| | | | 优先股 | | 13.75%(4.50%现金,9.25%PIK) | | | 1,870 | | 1,870 | | 1,841 | (8) (19) |
| | | | | | | | | | | 19,019 | | 19,092 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MHVC收购公司 | (11) | 2017年5月8日 | 差异化信息解决方案、系统工程和分析提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.25%(L+5.25%,下限1.00%) | 4/29/2024 | | 19,797 | | 19,716 | | 19,846 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
米尔斯船队农场集团有限责任公司 | (10) | 2018年10月24日 | 工作、农场和生活方式商品的全方位零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 10/24/2024 | | 13,860 | | 13,595 | | 13,609 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NBG收购公司 | (11) | 2017年4月28日 | 家居装饰产品批发商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50%(L+5.50%,下限1.00%) | 4/26/2024 | | 4,070 | | 4,034 | | 3,399 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
忍者交易有限责任公司 | (10) | 2019年12月18日 | 期货交易平台运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.25%(L+6.75%,下限1.50%) | 12/18/2024 | | 16,875 | | 16,543 | | 16,849 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NNE Partners,LLC | (10) | 2017年3月2日 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.48%(4.75%现金,4.50%PIK)(4.50%PIK+L+4.75%) | 12/31/2023 | | 23,683 | | 23,572 | | 21,025 | (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
鹰项目控股有限责任公司(Project Eagle Holdings,LLC) | (10) | 2020年7月6日 | 安全业务协作软件提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.25%(L+8.25%,下限1.00%) | 7/6/2026 | | 14,963 | | 14,583 | | 14,583 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
诺维塔解决方案有限责任公司 | (11) | (2017年6月21日) | 为国防机构提供高级分析解决方案 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.00%(L+5.00%,下限1.00%) | 10/17/2022 | | 22,912 | | 22,629 | | 22,864 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
103
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
NTM收购公司 | (11) | 2016年7月12日 | B2B旅游信息内容提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.25%(7.25%现金,1.00%PIK)(1.00%PIK+L+6.25%,下限1.00%) | 6/7/2024 | | 4,694 | | 4,694 | | 4,224 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Spemifene Royalty Sub LLC(QuatRx) | (10) | 2013年7月8日 | 雌激素缺乏药品制造商和经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 11/15/2026 | | 4,765 | | 4,765 | | 121 | (14) |
| | | | | | | | | | | | | | |
PaySimple,Inc. | (10) | 2019年9月9日 | 领先的技术服务商务平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.65% (L+5.50%) | 8/23/2025 | | 24,448 | | 24,225 | | 23,959 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
普华永道公共部门有限责任公司 | (11) | 2018年5月24日 | 为政府提供咨询服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.15% (L+8.00%) | 5/1/2026 | | 9,000 | | 8,969 | | 9,000 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PT Network,LLC | (10) | 2013年11月1日 | 提供门诊理疗和运动医学服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.73%(6.73%现金,2.00%PIK)(2.00%PIK+L+5.50%,下限1.00%) | 11/30/2023 | | 8,601 | | 8,601 | | 8,601 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Research Now Group,Inc.和国际调查抽样有限责任公司 | (11) | (2017年12月31日) | 外包在线测量供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50%(L+5.50%,下限1.00%) | 12/20/2024 | | 17,930 | | 17,497 | | 17,715 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
RM投标人,LLC | (10) | 2015年11月12日 | 有脚本和无脚本的电视和数字节目提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 认股权证 | 187,161 | | 10/20/2025 | | | | 425 | | - | (26) |
| | | | 成员单位 | 2,779 | | | | | | 46 | | 26 | |
| | | | | | | | | | | 471 | | 26 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
RTIC子公司控股有限责任公司 | (10) | 2020年9月1日 | 户外产品直接面向消费者的电子商务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+7.75%,下限1.25%) | 9/1/2025 | | 17,260 | | 17,026 | | 17,026 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
安全投资控股有限责任公司 | | 2016年4月29日 | 智能驾驶记录监控软件和服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 2,000,000 | | | | | | 2,000 | | 2,350 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
卓越合伙人L.P. | (11) | 2015年6月25日 | 资产管理服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/31/2021 | | 6,450 | | 6,443 | | 4,542 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
史泰博加拿大ULC | (10) (13) (21) | 2017年9月14日 | 办公用品零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+7.00%,下限1.00%) | 9/12/2024 | | 13,032 | | 12,896 | | 12,382 | (9) (22) |
| | | | | | | | | | | | | | |
团队公共选择有限责任公司 | (10) | 2019年10月28日 | 居家照护就业服务提供者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.00%(L+5.00%,下限1.00%) | 12/18/2027 | | 12,500 | | 12,126 | | 12,406 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
104
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
构造金融公司 | | 2017年5月15日 | 金融服务组织 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 200,000 | | | | | | 2,000 | | 2,800 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
TGP Holdings III LLC | (11) | 2017年9月30日 | 户外烹饪和配件 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+8.50%,下限1.00%) | 9/25/2025 | | 5,500 | | 5,448 | | 5,307 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
帕沙集团 | (11) | 2018年2月2日 | 提供多元化的物流和运输 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00%(L+8.00%,下限1.00%) | 1/26/2023 | | 10,162 | | 9,585 | | 9,323 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国德巴斯克有限责任公司 | (10) | 2019年10月22日 | 工业清洁服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75%(L+5.75%,下限1.00%) | 10/22/2024 | | 24,948 | | 24,561 | | 24,591 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国电信太平洋公司(U.S.TelePacific Corp.) | (11) | 2016年9月14日 | 通信和托管服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50%(L+5.50%,下限1.00%) | 5/2/2023 | | 17,088 | | 16,913 | | 15,486 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Veregy Consolidation,Inc. | (11) | 2020年11月9日 | 能源服务公司 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 11/3/2027 | | 15,000 | | 14,587 | | 14,888 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
维达资本公司 | (11) | 2019年10月10日 | 替代资产经理 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.15% (L+6.00%) | 10/1/2026 | | 17,853 | | 17,626 | | 17,272 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Vistar Media,Inc. | (10) | (2017年2月17日) | 数字户外广告平台运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(8.50%现金,3.50%PIK)(3.50%PIK+L+7.50%,下限1.00%) | 4/3/2023 | | 4,636 | | 4,513 | | 4,636 | (9) (19) |
| | | | 优先股 | 70,207 | | | | | | 767 | | 910 | |
| | | | 认股权证 | 69,675 | | 4/3/2029 | | | | - | | 920 | (25) |
| | | | | | | | | | | 5,280 | | 6,466 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Ys Garments,LLC | (11) | 2018年8月22日 | 品牌运动服的设计师和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.00%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/9/2024 | | 13,997 | | 13,902 | | 12,911 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
齐利昂特公司(Zilliant Inc.) | | 2012年6月15日 | 价格优化和利润管理解决方案 | | | | | | | | | | | |
| | | | 优先股 | 186,777 | | | | | | 154 | | 260 | |
| | | | 认股权证 | 952,500 | | 6/15/2022 | | | | 1,071 | | 1,190 | (28) |
| | | | | | | | | | | 1,225 | | 1,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
非控制/非关联投资小计(按公允价值计算占净资产的79.5%) | | | | | | | | | | | 1,268,740 | | 1,204,840 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
组合投资总额,2020年12月31日(按公允价值计算占净资产的177.2%) | | | | | | | | | | $ | 2,516,709 | $ | 2,684,866 | |
105
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
(1) | 除非另有说明,否则所有投资均为中低端市场组合投资。有关中低端市场投资组合的说明,请参阅附注B。除非另有说明,否则公司的所有投资要么作为公司信贷安排的担保,要么作为基金发行的小企业管理局担保债券的支持。 |
(2) | 除非另有说明,否则债务投资是创收的。除非另有说明,否则股权和认股权证都不会产生收益。 |
(3) | 有关投资组合公司的地理位置摘要,请参阅附注C和附表12-14。 |
(4) | 本金是扣除还款后的净额。成本是扣除还款和累计非劳动收入后的净额。 |
(5) | 1940年修订后的“投资公司法”(“1940年法案”)将控制投资定义为拥有超过25%的有表决权证券或保持提名董事会代表超过50%的能力的投资。 |
(6) | 根据1940年法案的定义,关联投资是指拥有5%至25%(含)有表决权证券的投资,这些投资不被归类为控制投资。 |
(7) | 1940年法案将非控制/非关联投资定义为既不是控制投资也不是关联投资的投资。 |
(8) | 通过分红或分配产生的收入。 |
(9) | 基于指数的浮动利率受合同最低利率的约束。该公司投资组合中的大多数可变利率贷款的利息可以参考伦敦银行同业拆借利率或备用基本利率(通常基于联邦基金利率或最优惠利率)确定,后者通常根据借款人的选择每半年、每季度或每月重置一次。借款人还可以选择为每笔贷款设置多个利息重置期。对于每笔此类贷款,本公司提供了于2020年12月31日生效的加权平均年声明利率。如本附表所述,61%的贷款(按面值计算)的LIBOR下限介乎0.50%至2.00%,加权平均LIBOR下限约为1.11%。 |
(10) | 民间贷款组合投资。有关私人贷款组合投资的说明,请参阅附注B。 |
(11) | 中端市场证券投资。有关中端市场投资组合的说明,请参阅附注B。 |
(12) | 其他有价证券投资。有关其他组合投资的说明,请参阅附注B。 |
(13) | 投资不是1940年法案第55(A)节规定的合格资产。在收购任何额外的不符合条件的资产时,符合条件的资产必须至少占总资产的70%。 |
(14) | 非应计和非收益性投资。 |
(15) | 该公司的所有投资组合一般都受到作为“限制性证券”转售的限制。 |
(16) | 外部投资经理。投资不作为公司信贷安排的担保,也不作为基金发行的小型企业管理局担保债券的支持。 |
(17) | 到期日正在与投资组合公司和其他贷款人(如果适用)进行谈判。 |
(18) | 除非另有说明,投资公允价值是使用重大的不可观察的投入来确定的。有关进一步讨论,请参见附注C。 |
(19) | PIK利息收入和累计股息收入代表目前不以现金支付的收入。 |
(20) | 除非另有说明,否则所有投资组合公司总部都设在美国。 |
(21) | 投资组合公司总部设在美国以外的地方。 |
(22) | 关于公司对史泰博加拿大ULC的债务投资,并试图减轻公司投资期间任何潜在的汇率不利变化,公司与卡登斯银行签订了一份远期外币合同,借出1580万加元,获得1200万美元,结算日期为2021年9月14日。截至2020年12月31日,远期外币合约的未实现升值为40万美元。 |
106
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2020年12月31日
(千美元)
(23) | 本公司已签订债权人间协议,使本公司有权获得第一留置权担保贷款的“最后借出”部分,根据该协议,“先借出”部分将优先获得“最后借出”部分的本金、利息和根据该部分支付的任何其他款项。因此,本公司获得的利率高于每份信贷协议规定的伦敦银行同业拆借利率加7.25%(下限1.25%)的合同规定利率,而上述综合投资时间表反映了这一更高的利率。 |
(24) | 投资日期代表对投资组合公司的初始投资日期。 |
(25) | 认股权证以等值股票形式呈现,执行价为每股10.92美元。 |
(26) | 认股权证以同等单位提交,执行价为每单位14.28美元。 |
(27) | 认股权证以等值的股份/单位表示,执行价为每股0.01美元/单位。 |
(28) | 认股权证以等值股票形式呈现,执行价为每股0.001美元。 |
(29) | 认股权证以同等单位提交,执行价为每单位1.50美元。 |
(30) | 股份/单位代表基础房地产或HoldCo实体的所有权。 |
(31) | 投资不是单位化的。除非另有说明,否则以完全稀释所有权的百分比表示。 |
(32) | 投资组合公司正处于破产程序中,因此,我们对该投资组合公司的债务投资的到期日在这一过程完成之前不会最终确定。如脚注(14)所示,我们对该投资组合公司的债务投资属于非应计项目。 |
107
目录
主街资本公司
投资综合明细表
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
控制投资(5) | |
|
|
| | | | |
| |
| |
| |
| | | | | | | | | | | | | | |
Access Media Holdings,LLC | (10) | 7/22/2015 | 私有有线电视运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%PIK | 7/22/2020 | | 23,828 | | 23,828 | | 6,387 | (14) (19) |
| | | | 首选成员单位 | 9,481,500 | | | | | | 9,375 | | (284) | (27) |
| | | | 成员单位 | 45 | | | | | | 1 | | - | |
| | | | | | | | | | | 33,204 | | 6,103 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ASC权益有限责任公司 | | 8/1/2013 | 娱教性拍摄 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 7/31/2020 | | 1,650 | | 1,639 | | 1,639 | |
| | | | 成员单位 | 1,500 | | | | | | 1,500 | | 1,290 | |
| | | | | | | | | | | 3,139 | | 2,929 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
分析系统公司Keco,LLC | | 8/16/2019 | 液体和气体分析仪制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.13%(L+10.00%,下限2.00%) | 8/16/2024 | | 5,565 | | 5,210 | | 5,210 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 3,200 | | | | | | 3,200 | | 3,200 | |
| | | | 认股权证 | 420 | | 8/16/2029 | | | | 316 | | 316 | (29) |
| | | | | | | | | | | 8,726 | | 8,726 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ATS WorkHolding,LLC | (10) | 3/10/2014 | 机械切削工具和机械加工工具制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 5.00% | 11/16/2021 | | 4,919 | | 4,666 | | 4,521 | |
| | | | 首选成员单位 | 3,725,862 | | | | | | 3,726 | | 939 | |
| | | | | | | | | | | 8,392 | | 5,460 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
邦德-科特公司(Bond-Coat,Inc.) | | 12/28/2012 | 套管和油管涂装服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 15.00% | 12/28/2020 | | 11,596 | | 11,473 | | 11,473 | |
| | | | 普通股 | 57,508 | | | | | | 6,350 | | 8,300 | |
| | | | | | | | | | | 17,823 | | 19,773 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Brewer Crane Holdings,LLC | | 1/9/2018 | 起重机租赁运营服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.71%(L+10.00%,下限1.00%) | 1/9/2023 | | 9,052 | | 8,989 | | 8,989 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 2,950 | | | | | | 4,280 | | 4,280 | (8) |
| | | | | | | | | | | 13,269 | | 13,269 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
桥梁资本解决方案公司 | | 4/18/2012 | 金融服务与现金流 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 12/11/2024 | | 8,813 | | 7,797 | | 7,797 | |
| | | | 认股权证 | 82 | | 7/25/2026 | | | | 2,132 | | 3,500 | (29) |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 12/11/2024 | | 1,000 | | 996 | | 996 | (34) |
| | | | 首选成员单位 | 17,742 | | | | | | 1,000 | | 1,000 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | 11,925 | | 13,293 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
巴西咖啡馆,有限责任公司 | | 4/20/2004 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,233 | | | | | | 1,742 | | 2,440 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
加州辉煌控股有限责任公司 | | 3/30/2018 | 冷冻水果加工机 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.13%(L+8.00%,下限1.00%) | 3/30/2023 | | 7,229 | | 7,104 | | 7,104 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 12.13%(L+10.00%,下限1.00%) | 3/30/2023 | | 28,000 | | 27,801 | | 27,801 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 6,725 | | | | | | 7,163 | | 7,163 | (8) |
| | | | 首选成员单位 | 6,157 | | | | | | 10,775 | | 7,382 | (8) |
| | | | | | | | | | | 52,843 | | 49,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
108
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
CBT掘金有限责任公司(“CBT”) | | 6/1/2006 | 生产和销售IT培训认证 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 416 | | | | | | 1,300 | | 50,850 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
中心技术控股有限责任公司 | | 1/4/2019 | IT硬件服务和软件解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.75%(L+9.00%,下限2.00%) | 1/4/2024 | | 12,240 | | 12,136 | | 12,136 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 12,696 | | | | | | 5,840 | | 5,840 | |
| | | | | | | | | | | 17,976 | | 17,976 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
钱伯林控股有限责任公司 | | 2/26/2018 | 屋面和防水专业承包商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(L+10.00%,下限1.00%) | 2/26/2023 | | 17,773 | | 17,649 | | 17,773 | (9) |
| | | | 成员单位 | 4,347 | | | | | | 11,440 | | 24,040 | (8) |
| | | | 成员单位 | 1,047,146 | | | | | | 1,047 | | 1,450 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | 30,136 | | 43,263 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
查普斯,有限责任公司 | | 2/3/2017 | 管道维护与施工 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 15.00% | 6/5/2022 | | 2,000 | | 2,000 | | 2,000 | |
| | | | 首选成员单位 | 1,600 | | | | | | 400 | | 6,920 | (8) |
| | | | | | | | | | | 2,400 | | 8,920 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
复层雷克斯钢有限责任公司 | | 12/20/2016 | 覆乙烯基金属的专业制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.71%(L+9.00%,下限1.00%) | 12/20/2021 | | 10,880 | | 10,830 | | 10,781 | (9) |
| | | | 成员单位 | 717 | | | | | | 7,280 | | 9,630 | (8) |
| | | | 担保债务 | | 10.00% | 12/20/2036 | | 1,137 | | 1,126 | | 1,137 | (34) |
| | | | 成员单位 | 800 | | | | | | 210 | | 460 | (34) |
| | | | | | | | | | | 19,446 | | 22,008 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CMS矿业投资公司 | | 1/30/2015 | 油气勘探 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 100 | | | | | | 2,386 | | 1,900 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | | | | |
CompareNetworks Topco,LLC | | 1/29/2019 | 互联网出版和网络搜索门户 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.75%(L+11.00%,下限1.00%) | 1/29/2024 | | 8,364 | | 8,288 | | 8,288 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 1,975 | | | | | | 1,975 | | 3,010 | |
| | | | | | | | | | | 10,263 | | 11,298 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
铜轨基金投资 | (12) (13) | 7/17/2017 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 38.8% | | | | | | 872 | | 872 | (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Datacom,LLC | | 5/30/2014 | 技术与电信 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00% | 5/31/2021 | | 1,800 | | 1,800 | | 1,615 | (14) |
| | | | 担保债务 | | 10.50%PIK | 5/31/2021 | | 12,507 | | 12,475 | | 10,142 | (14) (19) |
| | | | A类首选成员单位 | | | | | | | 1,294 | | - | |
| | | | B类首选成员单位 | 6,453 | | | | | | 6,030 | | - | |
| | | | | | | | | | | 21,599 | | 11,757 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
数码产品控股有限责任公司 | | 4/1/2018 | 消费类电子产品的设计者和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.75%(L+10.00%,下限1.00%) | 4/1/2023 | | 19,620 | | 19,478 | | 18,452 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 3,857 | | | | | | 9,501 | | 5,174 | (8) |
| | | | | | | | | | | 28,979 | | 23,626 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
109
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
直销解决方案公司 | | 2/13/2018 | Omni-ChannelDirect营销服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.75%(L+11.00%,下限1.00%) | 2/13/2023 | | 15,717 | | 15,597 | | 15,707 | (9) |
| | | | 优先股 | 8,400 | | | | | | 8,400 | | 20,200 | |
| | | | | | | | | | | 23,997 | | 35,907 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
甘伯-约翰逊控股有限公司(Gamber-Johnson Holdings,LLC) | | 6/24/2016 | 加固型计算机制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.50%(L+6.50%,下限2.00%) | 6/24/2021 | | 19,022 | | 18,949 | | 19,022 | (9) |
| | | | 成员单位 | 8,619 | | | | | | 14,844 | | 53,410 | (8) |
| | | | | | | | | | | 33,793 | | 72,432 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Garreco,LLC | | 7/15/2013 | 牙科制造商和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+8.00%,下限1.00%,上限1.50%) | 3/31/2020 | | 4,519 | | 4,515 | | 4,515 | (9) |
| | | | 成员单位 | 1,200 | | | | | | 1,200 | | 2,560 | |
| | | | | | | | | | | 5,715 | | 7,075 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GRT橡胶技术有限责任公司(“GRT”) | | 12/19/2014 | 工程橡胶制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.71% (L+7.00%) | 12/31/2023 | | 15,016 | | 15,016 | | 15,016 | |
| | | | 成员单位 | 5,879 | | | | | | 13,065 | | 47,450 | |
| | | | | | | | | | | 28,081 | | 62,466 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Guerdon Modular Holdings,Inc. | | 8/13/2014 | 多户型和商用模块 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.60%(L+8.50%,下限1.00%) | 10/1/2019 | | 1,010 | | 1,010 | | - | (9) (14) (17) |
| | | | 担保债务 | | 16.00% | 10/1/2019 | | 12,588 | | 12,588 | | - | (14) (17) |
| | | | 优先股 | 404,998 | | | | | | 1,140 | | - | |
| | | | 普通股 | 212,033 | | | | | | 2,983 | | - | |
| | | | 认股权证 | 6,208,877 | | 4/25/2028 | | | | - | | - | (30) |
| | | | | | | | | | | 17,721 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
海湾制造有限责任公司 | | 8/31/2007 | 专业制造厂商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 438 | | | | | | 2,980 | | 7,430 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
海湾出版控股有限责任公司 | | 4/29/2016 | 能源行业聚焦媒体与出版 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.21%(L+9.50%,下限1.00%) | 9/30/2020 | | 280 | | 280 | | 280 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 12.50% | 4/29/2021 | | 12,535 | | 12,493 | | 12,493 | |
| | | | 成员单位 | 3,681 | | | | | | 3,681 | | 2,420 | |
| | | | | | | | | | | 16,454 | | 15,193 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
港湾控股有限责任公司 | | 3/20/2017 | 房地产控股公司 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 100 | | | | | | 6,506 | | 9,560 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 | (12) (13) | 10/1/2017 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 49.3% | | | | | | 2,735 | | 3,157 | (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里森九头蛇有限责任公司(Harrison Hydra-Gen,Ltd.) | | 6/4/2010 | 液压发电机制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 107,456 | | | | | | 718 | | 7,970 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
110
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
IDX Broker,LLC | | 11/15/2013 | 市场营销和CRM工具提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 11/15/2020 | | 13,400 | | 13,358 | | 13,400 | |
| | | | 首选成员单位 | 5,607 | | | | | | 5,952 | | 15,040 | (8) |
| | | | | | | | | | | 19,310 | | 28,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
爱达荷州Jensen珠宝商有限责任公司 | | 11/14/2006 | 零售珠宝店 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50%(优质+6.75%,下限2.00%) | 11/14/2023 | | 4,000 | | 3,960 | | 4,000 | (9) |
| | | | 成员单位 | 627 | | | | | | 811 | | 8,270 | (8) |
| | | | | | | | | | | 4,771 | | 12,270 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
强生服务公司 | | 10/31/2019 | 垃圾箱和移动厕所租赁服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 10/31/2024 | | 17,600 | | 17,430 | | 17,430 | |
| | | | 优先股 | 2,814 | | | | | | 7,160 | | 7,160 | |
| | | | | | | | | | | 24,590 | | 24,590 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
KBK实业有限责任公司 | | 1/23/2006 | 油田和工业专用产品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 325 | | | | | | 783 | | 15,470 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Kickhaefer制造公司,LLC | | 10/31/2018 | 精密金属零件制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 10/31/2023 | | 25,200 | | 24,982 | | 24,982 | |
| | | | 成员单位 | 581 | | | | | | 12,240 | | 12,240 | |
| | | | 担保债务 | | 9.00% | 10/31/2048 | | 3,978 | | 3,939 | | 3,939 | |
| | | | 成员单位 | 800 | | | | | | 992 | | 1,160 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | 42,153 | | 42,321 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
市场力量信息有限责任公司 | | 7/28/2017 | 客户体验管理提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00% | 7/28/2022 | | 2,786 | | 2,786 | | 2,695 | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(6.00%电流,6.00%PIK) | 7/28/2022 | | 23,292 | | 23,157 | | 22,621 | (19) |
| | | | 成员单位 | 743,921 | | | | | | 16,642 | | 5,280 | |
| | | | | | | | | | | 42,585 | | 30,596 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MH Corbin Holding LLC | | 8/31/2015 | 流量制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(5.00%电流,5.00%PIK) | 3/31/2022 | | 8,890 | | 8,815 | | 8,890 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 66,000 | | | | | | 4,400 | | 4,770 | |
| | | | 首选成员单位 | 4,000 | | | | | | 6,000 | | 20 | |
| | | | | | | | | | | 19,215 | | 13,680 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
中哥伦比亚木材产品公司(Mate-Columbia Lumber Products,LLC) | | 12/18/2006 | 指状接头制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00% | 1/15/2020 | | 1,750 | | 1,750 | | 1,602 | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/15/2020 | | 3,900 | | 3,898 | | 3,644 | |
| | | | 成员单位 | 7,874 | | | | | | 3,239 | | - | |
| | | | 担保债务 | | 9.50% | 5/13/2025 | | 701 | | 701 | | 701 | (34) |
| | | | 成员单位 | 500 | | | | | | 790 | | 1,640 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | 10,378 | | 7,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MSC Adviser I,LLC | (16) | 11/22/2013 | 第三方投资咨询服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1 | | | | | | - | | 74,520 | (8) (35) |
| | | | | | | | | | | | | | |
111
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
神秘物流控股有限责任公司 | | 8/18/2014 | 物流和配送服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有担保债务(到期日- | | 12.00% | 8/15/2019 | | 6,253 | | 6,253 | | 6,253 | (17) |
| | | | 普通股 | 5,873 | | | | | | 2,720 | | 8,410 | (8) |
| | | | | | | | | | | 8,973 | | 14,663 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NAPCO预制件有限责任公司 | | 1/31/2008 | 预制混凝土制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 2,955 | | | | | | 2,975 | | 14,760 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NexRev LLC | | 2/28/2018 | 能效产品提供商& | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 2/28/2023 | | 17,586 | | 17,469 | | 17,469 | |
| | | | 首选成员单位 | 86,400,000 | | | | | | 6,880 | | 6,310 | (8) |
| | | | | | | | | | | 24,349 | | 23,779 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NRI临床研究有限责任公司 | | 9/8/2011 | 临床研究服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 14.00% | 6/8/2022 | | 5,981 | | 5,885 | | 5,981 | |
| | | | 认股权证 | 251,723 | | 6/8/2027 | | | | 252 | | 1,230 | (29) |
| | | | 成员单位 | 1,454,167 | | | | | | 765 | | 4,988 | (8) |
| | | | | | | | | | | 6,902 | | 12,199 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
NRP Jones,LLC | | 12/22/2011 | 车身、配件和配件制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 3/20/2023 | | 6,376 | | 6,376 | | 6,376 | |
| | | | 成员单位 | 65,962 | | | | | | 3,717 | | 4,710 | (8) |
| | | | | | | | | | | 10,093 | | 11,086 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Nustep,LLC | | 1/31/2017 | 健身的设计者、制造者和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/31/2022 | | 19,800 | | 19,703 | | 19,703 | |
| | | | 首选成员单位 | 406 | | | | | | 10,200 | | 10,200 | |
| | | | | | | | | | | 29,903 | | 29,903 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
OMI控股公司 | | 4/1/2008 | 桥式起重机制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 1,500 | | | | | | 1,080 | | 16,950 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
飞马研究集团有限责任公司 | | 1/6/2011 | 电话营销提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 460 | | | | | | 1,290 | | 8,170 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PPL RVS,Inc. | | 6/10/2010 | 休闲车经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.85%(L+8.75%,下限0.50%) | 11/15/2022 | | 12,245 | | 12,118 | | 12,118 | (9) |
| | | | 普通股 | 1,962 | | | | | | 2,150 | | 9,930 | |
| | | | | | | | | | | 14,268 | | 22,048 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Principle Environmental,LLC | | 2/1/2011 | 噪音消除服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 4/30/2020 | | 6,397 | | 6,379 | | 6,397 | |
| | | | 首选成员单位 | 19,631 | | | | | | 4,600 | | 13,390 | (8) |
| | | | 认股权证 | 1,018 | | 1/31/2021 | | | | 1,200 | | 1,090 | (29) |
| | | | | | | | | | | 12,179 | | 20,877 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
优质租赁服务有限责任公司 | | 6/8/2015 | RigsiteAcquisition Unit的提供者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 1,000 | | | | | | 11,013 | | 9,289 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
112
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
River Aggregates,LLC | | 3/30/2011 | 构造集合体的处理器 | | | | | | | | | | | |
| | | | 零息担保债务 | | | 6/30/2018 | | 750 | | 750 | | 722 | (17) |
| | | | 成员单位 | 1,150 | | | | | | 1,150 | | 4,990 | |
| | | | 成员单位 | 1,500 | | | | | | 369 | | 3,169 | (34) |
| | | | | | | | | | | 2,269 | | 8,881 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
泰德工业有限责任公司 | | 8/31/2018 | 枪套及配件制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 8/31/2020 | | 640 | | 640 | | 640 | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 8/31/2023 | | 16,400 | | 16,272 | | 16,272 | |
| | | | 首选成员单位 | 479 | | | | | | 8,136 | | 8,136 | |
| | | | | | | | | | | 25,048 | | 25,048 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
The MPI Group,LLC | | 10/2/2007 | 定制空心的制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.00% | 12/31/2019 | | 2,924 | | 2,924 | | 2,924 | (17) |
| | | | A系列首选单位 | 2,500 | | | | | | 2,500 | | - | |
| | | | 认股权证 | 1,424 | | 7/1/2024 | | | | 1,096 | | - | (29) |
| | | | 成员单位 | 100 | | | | | | 2,300 | | 1,640 | (8) (34) |
| | | | | | | | | | | 8,820 | | 4,564 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
TRANTECH散热器TOPCO,LLC | | 5/31/2019 | 变压器冷却产品和服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 5/31/2024 | | 9,200 | | 9,102 | | 9,102 | |
| | | | 普通股 | 615 | | | | | | 4,655 | | 4,655 | (8) |
| | | | | | | | | | | 13,757 | | 13,757 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
远景利益股份有限公司(Vision Interest,Inc.) | | 6/5/2007 | 商业标牌制造商/安装商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.00% | 9/30/2019 | | 2,028 | | 2,028 | | 2,028 | (17) |
| | | | A系列优先股 | 3,000,000 | | | | | | 3,000 | | 4,089 | |
| | | | 普通股 | 1,126,242 | | | | | | 3,706 | | 409 | |
| | | | | | | | | | | 8,734 | | 6,526 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Ziegler‘s NYPD,LLC | | 10/1/2008 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50% | 10/1/2020 | | 1,000 | | 1,000 | | 1,000 | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 10/1/2020 | | 625 | | 625 | | 625 | |
| | | | 担保债务 | | 14.00% | 10/1/2020 | | 2,750 | | 2,750 | | 2,750 | |
| | | | 认股权证 | 587 | | 10/1/2020 | | | | 600 | | - | (29) |
| | | | 首选成员单位 | 10,072 | | | | | | 2,834 | | 1,269 | |
| | | | | | | | | | | 7,809 | | 5,644 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
控制投资小计(按公允价值计算占净资产的67.2%) | | | | | | | | | | $ | 778,367 | $ | 1,032,721 | |
113
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
关联投资(6) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
AFG资本集团有限责任公司 | | 11/7/2014 | 租赁到自有融资解决方案提供商和 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00% | 5/25/2022 | | 838 | | 838 | | 838 | |
| | | | 首选成员单位 | 186 | | | | | | 1,200 | | 5,180 | |
| | | | | | | | | | | 2,038 | | 6,018 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国拖车租赁集团有限责任公司 | | 6/7/2017 | 短期拖车和集装箱供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.34%(L+7.25%,下限1.00%) | 6/7/2022 | | 27,087 | | 26,905 | | 27,087 | (9) |
| | | | 成员单位 | 48,555 | | | | | | 4,855 | | 8,540 | (34) |
| | | | | | | | | | | 31,760 | | 35,627 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
BBB坦克服务有限责任公司 | | 4/8/2016 | 维护、维修和施工服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.71%(L+11.00%,下限1.00%) | 4/8/2021 | | 4,800 | | 4,698 | | 4,698 | (9) |
| | | | 优先股(无投票权) | | | | | | | 131 | | 131 | (8) |
| | | | 成员单位 | 800,000 | | | | | | 800 | | 290 | |
| | | | | | | | | | | 5,629 | | 5,119 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
博塞拉预制件有限责任公司 | | 6/30/2017 | 预制空心混凝土制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 14.10%(L+12.00%,下限1.00%) | 6/30/2022 | | 13,244 | | 13,106 | | 13,244 | (9) |
| | | | 成员单位 | 2,160,000 | | | | | | 2,256 | | 6,270 | (8) |
| | | | | | | | | | | 15,362 | | 19,514 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
BUCA C,LLC | | 6/30/2015 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.94%(L+9.25%,下限1.00%) | 6/30/2020 | | 19,004 | | 18,981 | | 18,794 | (9) |
| | | | 首选成员单位 | 6 | 6.00%像素 | | | | | 4,701 | | 4,701 | (8) (19) |
| | | | | | | | | | | 23,682 | | 23,495 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
CAI软件有限责任公司 | | 10/10/2014 | 专业化企业资源提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 12/7/2023 | | 9,160 | | 9,077 | | 9,160 | |
| | | | 成员单位 | 66,968 | | | | | | 751 | | 5,210 | (8) |
| | | | | | | | | | | 9,828 | | 14,370 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
钱德勒签约控股有限责任公司 | (10) | 1/4/2016 | 标牌制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 甲类单位 | 1,500,000 | | | | | | 1,500 | | 2,740 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
夏洛特·鲁斯公司 | (11) | 5/28/2013 | 面向年轻女性的快时尚零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 19,041 | | | | | | 3,141 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
一致的信用机会 | (12) (13) | 1/24/2012 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 19.8% | | | | | | 5,210 | | 855 | (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 17.4% | | | | | | 13,601 | | 13,915 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | 18,811 | | 14,770 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
铜轨基金投资 | (12) (13) | 7/17/2017 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 12.4% | | | | | | 1,997 | | 2,362 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
DoS Rios合作伙伴 | (12) (13) | 4/25/2013 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 20.2% | | | | | | 5,846 | | 7,033 | (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 6.4% | | | | | | 1,856 | | 2,233 | (35) (36) |
| | | | | | | | | | | 7,702 | | 9,266 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
114
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
东Teak Fine Hardwood,Inc. | | 4/13/2006 | 硬木产品经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 6,250 | | | | | | 480 | | 400 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
EIG基金投资 | (12) (13) | 11/6/2015 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 11.1% | | | | | | 768 | | 720 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
自由港金融基金 | (12) (13) | 6/13/2013 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 9.3% | | | | | | 5,974 | | 5,778 | (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 6.0% | | | | | | 9,956 | | 9,696 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | 15,930 | | 15,474 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Fuse,LLC | (11) | 6/30/2019 | 有线网络运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 6/28/2024 | | 1,939 | | 1,939 | | 1,939 | |
| | | | 普通股 | 10,429 | | | | | | 256 | | 256 | |
| | | | | | | | | | | 2,195 | | 2,195 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 | (12) (13) | 8/9/2017 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 8.2% | | | | | | 2,474 | | 2,474 | (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
鹰岭系统公司(Hawk Ridge Systems),LLC(13) | | 12/2/2016 | 工程设计增值经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.71%(L+6.00%,下限1.00%) | 12/2/2021 | | 600 | | 600 | | 600 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 11.00% | 12/2/2021 | | 13,400 | | 13,335 | | 13,400 | |
| | | | 首选成员单位 | 226 | | | | | | 2,850 | | 7,900 | (8) |
| | | | 首选成员单位 | 226 | | | | | | 150 | | 420 | (34) |
| | | | | | | | | | | 16,935 | | 22,320 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
休斯顿电镀和涂层有限责任公司 | | 1/8/2003 | 电镀和工业涂料供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保可转换债务 | | 8.00% | 5/1/2022 | | 3,000 | | 3,000 | | 4,260 | |
| | | | 成员单位 | 322,297 | | | | | | 2,352 | | 10,330 | (8) |
| | | | | | | | | | | 5,352 | | 14,590 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
I-45 SLF有限责任公司 | (12) (13) | 10/20/2015 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 20.0%(利润利息24.4%) | | | | | | 17,000 | | 14,407 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
L.F.制造控股公司, | (10) | 12/23/2013 | 玻璃纤维制品制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 首选成员单位(无投票权) | | 14.00%PIK | | | | | 81 | | 81 | (8) (19) |
| | | | 成员单位 | 2,179,001 | | | | | | 2,019 | | 2,050 | |
| | | | | | | | | | | 2,100 | | 2,131 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
OnAsset Intelligence,Inc. | | 4/18/2011 | 运输提供商监控/跟踪 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%PIK | 6/30/2021 | | 6,474 | | 6,474 | | 6,474 | (19) |
| | | | 无担保债务 | | 10.00%PIK | 6/30/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | (19) |
| | | | 优先股 | 912 | | | | | | 1,981 | | - | |
| | | | 认股权证 | 5,333 | | 4/18/2021 | | | | 1,919 | | - | (29) |
| | | | | | | | | | | 10,432 | | 6,532 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PCI Holding Company,Inc. | | 12/18/2012 | 工业气体发生系统制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 3/31/2020 | | 11,356 | | 11,356 | | 11,356 | |
| | | | 优先股(无投票权) | 1,740,000 | | | | | | 1,740 | | 4,350 | |
| | | | 优先股 | 1,500,000 | | | | | | 3,927 | | 2,680 | |
| | | | | | | | | | | 17,023 | | 18,386 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
115
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Rocaceia,LLC(Quality Lease and Rental Holdings,LLC) | | 1/8/2013 | RigsiteAcquisition Unit的提供者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 1/8/2018 | | 30,369 | | 29,865 | | - | (14) (15) |
| | | | 首选成员单位 | 250 | | | | | | 2,500 | | - | |
| | | | | | | | | | | 32,365 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
萨拉多石材控股有限公司 | (10) | 6/27/2016 | 石灰岩和砂岩--尺寸切割石材 | | | | | | | | | | | |
| | | | A类首选单位 | 2,000,000 | | | | | | 2,000 | | 570 | (34) |
| | | | | | | | | | | | | | |
SI East,LLC | | 8/31/2018 | 刚性工业包装制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.50% | 8/31/2023 | | 32,963 | | 32,687 | | 32,963 | |
| | | | 首选成员单位 | 157 | | | | | | 6,000 | | 8,200 | (8) |
| | | | | | | | | | | 38,687 | | 41,163 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
斯利克创新公司(Slick Innovation,Inc.) | | 9/13/2018 | 短信营销平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 14.00% | 9/13/2023 | | 6,360 | | 6,197 | | 6,197 | |
| | | | 普通股 | 70,000 | | | | | | 700 | | 1,080 | (8) |
| | | | 认股权证 | 18,084 | | 9/13/2028 | | | | 181 | | 290 | (29) |
| | | | | | | | | | | 7,078 | | 7,567 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Unitek Global Services,Inc. | (11) | 4/15/2011 | 外包基础设施服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.41%(L+6.50%,下限1.00%) | 8/20/2024 | | 2,963 | | 2,940 | | 2,962 | (9) |
| | | | 优先股 | 755,401 | 20.00%PIK | | | | | 809 | | 1,889 | (8) (19) |
| | | | 优先股 | 1,521,122 | 19.00%PIK | | | | | 1,976 | | 2,282 | (8) (19) |
| | | | 优先股 | 2,281,682 | 19.00%PIK | | | | | 3,667 | | 3,667 | (8) (19) |
| | | | 优先股 | 4,336,866 | 13.50%PIK | | | | | 7,924 | | 2,684 | (8) (19) |
| | | | 普通股 | 945,507 | | | | | | - | | - | |
| | | | | | | | | | | 17,316 | | 13,484 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
环球井口服务控股有限公司 | (10) | 10/30/2014 | Wellhead Equipment,Designs, | | | | | | | | | | | |
| | | | 首选成员单位 | 716,949 | 14.00%PIK | | | | | 1,032 | | 800 | (8) (19) (34) |
| | | | 成员单位 | 4,000,000 | | | | | | 4,000 | | - | (34) |
| | | | | | | | | | | 5,032 | | 800 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Volusion,LLC | | 1/26/2015 | 在线软件即服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 1/26/2020 | | 20,234 | | 20,162 | | 19,352 | |
| | | | 无担保可转换债务 | | 8.00% | 11/16/2023 | | 409 | | 409 | | 291 | |
| | | | 首选成员单位 | 4,876,670 | | | | | | 14,000 | | 14,000 | |
| | | | 认股权证 | 1,831,355 | | 1/26/2025 | | | | 2,576 | | 150 | (29) |
| | | | | | | | | | | 37,147 | | 33,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
附属公司投资小计(按公允价值计算占净资产的21.5%) | | | | | | | | | | $ | 351,764 | $ | 330,287 | |
116
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
非控股/非关联投资(7) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
瑞声控股有限公司 | (11) | 6/30/2017 | 药物滥用治疗服务处 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 13.03%(L+11.00%,下限1.00%) | 4/15/2020 | | 2,227 | | 2,068 | | 2,172 | (9) (14) |
| | | | 担保债务 | | 16.50%(L+12.75%,下限1.00%) | 6/30/2023 | | 14,396 | | 14,030 | | 9,358 | (9) (14) |
| | | | | | | | | | | 16,098 | | 11,530 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
亚当斯出版集团有限责任公司 | (10) | 11/19/2015 | 本地NewspperOperator | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.75%(优质+5.00%,下限1.50%) | 7/3/2023 | | 5,000 | | 4,930 | | 5,000 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 9.44%(L+7.50%,下限1.50%) | 7/3/2023 | | 6,158 | | 6,058 | | 6,158 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 9.50%(L+7.50%,下限1.50%) | 7/3/2023 | | 197 | | 197 | | 197 | (9) |
| | | | | | | | | | | 11,185 | | 11,355 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ADS战术公司 | (10) | 3/7/2017 | 增值物流与供应链 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.03%(L+6.25%,下限0.75%) | 7/26/2023 | | 19,843 | | 19,703 | | 19,843 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Aethon United BR LP | (10) | 9/8/2017 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.46%(L+6.75%,下限1.00%) | 9/8/2023 | | 9,750 | | 9,630 | | 9,531 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
平价医疗控股公司 | (10) | 5/9/2019 | 牙科服务机构 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.59%(L+4.75%,下限1.00%) | 10/22/2022 | | 14,396 | | 14,126 | | 14,036 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ALKU,LLC. | (11) | 10/18/2019 | 专业国家人员配置操作员 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.44%(L+5.50%,下限1.00%) | 7/29/2026 | | 10,000 | | 9,902 | | 9,883 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
艾伦传媒有限责任公司(Allen Media,LLC) | (11) | 9/18/2018 | 有线电视网络运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.48%(L+6.50%,下限1.00%) | 8/30/2023 | | 16,270 | | 15,894 | | 15,863 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
艾伦媒体广播有限责任公司 | (10) | 7/3/2019 | 电视广播网络运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.21%(L+6.25%,下限1.00%) | 7/3/2024 | | 14,906 | | 14,565 | | 14,565 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国坚果有限责任公司 | (10) | 4/10/2018 | 散装坚果烘焙机、搅拌机和包装机 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.60%(L+9.50%,下限1.00%) | 4/10/2023 | | 12,243 | | 12,002 | | 12,233 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国电话会议服务有限公司 | (11) | 5/19/2016 | 音频会议和视频提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.36%(L+6.50%,下限1.00%) | 6/8/2023 | | 17,389 | | 16,421 | | 10,460 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
APTIM公司 | (11) | 8/17/2018 | 工程、建筑和采购 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75% | 6/15/2025 | | 12,452 | | 10,836 | | 7,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
117
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Arcus Hunting LLC | (10) | 1/6/2015 | 弓箭制造厂 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.10%(L+10.00%,下限1.00%) | 1/13/2020 | | 13,857 | | 13,856 | | 13,856 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ASC Ortho Management Company,LLC | (10) | 8/31/2018 | 整形外科服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.60%(L+7.50%,下限1.00%) | 8/31/2023 | | 4,543 | | 4,465 | | 4,490 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 13.25%PIK | 12/1/2023 | | 1,854 | | 1,821 | | 1,854 | (19) |
| | | | | | | | | | | 6,286 | | 6,344 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
ATI投资子公司 | (11) | 7/11/2016 | 太阳能跟踪系统制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.01%(L+7.25%,下限1.00%) | 6/22/2021 | | 2,885 | | 2,859 | | 2,853 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
ATX网络公司 | (11) (13) (21) | 6/30/2015 | 射频管理提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.94%(7.94%电流, | 6/11/2021 | | 13,593 | | 13,414 | | 12,743 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Barly Ventures,LLC | (10) | 8/31/2015 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00% | 8/31/2020 | | 10,185 | | 10,073 | | 7,736 | |
| | | | 选项 | 3 | | | | | | 607 | | - | |
| | | | 认股权证 | 2 | | 8/31/2025 | | | | 473 | | - | (37) |
| | | | | | | | | | | 11,153 | | 7,736 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
贝瑞航空公司 | (10) | 7/6/2018 | 包机服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.00%(10.50%电流,1.50%PIK) | 1/6/2024 | | 4,554 | | 4,518 | | 4,554 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 122,416 | 16.00%PIK | | | | | 125 | | 125 | (8) (19) (34) |
| | | | 首选成员单位 | 1,548,387 | 8.00%PIK | | | | | 1,671 | | 776 | (8) (19) (34) |
| | | | | | | | | | | 6,314 | | 5,455 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Bigname Commerce,LLC | (10) | 5/11/2017 | 提供信封和免费服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.35%(L+7.25%,下限1.00%) | 5/11/2022 | | 2,233 | | 2,218 | | 2,233 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
宾斯旺格企业有限责任公司 | (10) | 3/10/2017 | 玻璃维修和安装服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.41%(L+8.50%,下限1.00%) | 3/9/2022 | | 13,731 | | 13,443 | | 13,731 | (9) |
| | | | 成员单位 | 1,050,000 | | | | | | 1,050 | | 950 | |
| | | | | | | | | | | 14,493 | | 14,681 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
蓝茎品牌公司 | (11) | 12/19/2013 | 百货多渠道零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.31%(L+7.50%,下限1.00%) | 11/6/2020 | | 10,622 | | 10,571 | | 7,973 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Bojangles‘,Inc. | (11) | 2/5/2019 | Quick Service餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.50% (L+4.75%) | 1/28/2026 | | 7,782 | | 7,642 | | 7,827 | |
| | | | 担保债务 | | 10.25% (L+8.50%) | 1/28/2027 | | 5,000 | | 4,907 | | 5,012 | |
| | | | | | | | | | | 12,549 | | 12,839 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Brainworks Software,LLC | (10) | 8/12/2014 | 广告销售与报纸发行 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 4.00% | 7/22/2019 | | 6,733 | | 6,733 | | 5,955 | (9) (17) |
| | | | | | | | | | | | | | |
118
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
布莱特伍德资本基金投资公司 | (12) (13) | 7/21/2014 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 1.6% | | | | | | 11,160 | | 9,005 | (8) (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.6% | | | | | | 4,500 | | 4,504 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | 15,660 | | 13,509 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
凯迪斯航空航天有限责任公司 | (10) | 11/14/2017 | 航空结构制造 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.40%(L+6.50%,下限1.00%) | 11/14/2023 | | 25,287 | | 25,089 | | 25,287 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
加州披萨厨房公司(California Pizza Kitchen,Inc.) | (11) | 8/29/2016 | 休闲餐饮集团 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.91%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/23/2022 | | 14,599 | | 14,501 | | 12,739 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
中央安全集团(Central Security Group,Inc.) | (11) | 12/4/2017 | 安全告警监视服务提供程序 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.38%(L+5.63%,下限1.00%) | 10/6/2021 | | 13,776 | | 13,734 | | 11,985 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Cenveo公司 | (11) | 9/4/2015 | 数字营销代理提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.45%(L+9.50%,下限1.00%) | 6/7/2023 | | 5,674 | | 5,498 | | 5,674 | (9) |
| | | | 普通股 | 177,130 | | | | | | 5,309 | | 2,923 | |
| | | | | | | | | | | 10,807 | | 8,597 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
奇泽姆能源控股有限责任公司 | (10) | 5/15/2019 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.16%(L+6.25%,下限1.50%) | 5/15/2026 | | 3,571 | | 3,488 | | 3,488 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
克拉里乌斯·比格斯有限责任公司 | (10) | 9/23/2014 | 印刷与广告电影融资 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 15.00%PIK | 1/5/2015 | | 2,846 | | 2,846 | | 40 | (14) (17) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Clickbooth.com,LLC | (10) | 12/5/2017 | 数字广告性能提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.59%(L+8.50%,下限1.00%) | 12/5/2022 | | 2,663 | | 2,625 | | 2,663 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
建筑供应投资有限责任公司 | (10) | 12/29/2016 | 专业建设的配送平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 46,152 | | | | | | 4,866 | | 7,667 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Corel公司 | (11) (13) (21) | 7/24/2019 | 桌面和基于云的软件的发行商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.91%(L+5.00%,下限1.00%) | 7/2/2026 | | 15,000 | | 14,293 | | 14,531 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
CTVSH、PLLC | (10) | 8/3/2017 | 动物急救和专科服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.91%(L+8.00%,下限1.00%) | 8/3/2022 | | 10,099 | | 10,039 | | 10,099 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
达尔设备有限公司 | (10) | 4/15/2014 | 重型设备经销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.50%(当前为11.50%,PIK为1.00%) | 6/22/2023 | | 5,899 | | 5,899 | | 5,899 | (19) |
| | | | 认股权证 | 915,734 | | 12/23/2023 | | | | 474 | | 300 | (31) |
| | | | | | | | | | | 6,373 | | 6,199 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Digital River,Inc. | (11) | 2/24/2015 | 外包电子商务解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.90%(L+6.00%,下限1.00%) | 2/12/2021 | | 15,876 | | 15,771 | | 15,837 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
119
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
DTE企业有限责任公司 | (10) | 4/13/2018 | 工业动力总成维修和服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.24%(L+7.50%,下限1.50%) | 4/13/2023 | | 10,992 | | 10,827 | | 10,982 | (9) |
| | | | AA级优先成员单位(无投票权) | | 10.00%PIK | | | | | 860 | | 860 | (8) (19) |
| | | | A类首选成员单位 | 776,316 | | | | | | 776 | | 1,490 | |
| | | | | | | | | | | 12,463 | | 13,332 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
动态社区、有限责任公司 | (10) | 7/17/2018 | Business Events和Online的开发者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.75%(L+8.00%,下限1.00%) | 7/17/2023 | | 5,460 | | 5,375 | | 5,458 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Echo US Holdings,LLC。 | (10) | 11/12/2019 | 聚氯乙烯和聚氯乙烯的开发商和制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.96%(L+6.25%,下限1.63%) | 10/25/2024 | | 22,414 | | 22,292 | | 22,292 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
EnCap能源基金投资 | (12) (13) | 12/28/2010 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.1% | | | | | | 3,617 | | 1,354 | (8) (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.4% | | | | | | 2,097 | | 703 | (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.1% | | | | | | 4,360 | | 2,780 | (8) (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.1% | | | | | | 8,427 | | 8,822 | (8) (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.8% | | | | | | 7,337 | | 5,669 | (8) (35) (36) |
| | | | 有限责任公司权益 | 0.2% | | | | | | 6,674 | | 6,677 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | 32,512 | | 26,005 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Encino Acquisition Partners Holdings,Inc. | (11) | 11/16/2018 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.50%(L+6.75%,下限1.00%) | 10/29/2025 | | 9,000 | | 8,921 | | 6,795 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Epic Y级服务,LP | (11) | 6/22/2018 | NGL运输与储存 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.04% (L+6.00%) | 6/13/2024 | | 10,275 | | 10,116 | | 10,050 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
常青树Lux S.áR.L. | (11) (13) | 5/5/2014 | 基于技术的性能支持 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.45%(L+8.25%,下限1.00%) | 4/28/2022 | | 6,999 | | 6,928 | | 1,965 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Felix Investments Holdings II | (10) | 8/9/2017 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.40%(L+6.50%,下限1.00%) | 8/9/2022 | | 5,000 | | 4,944 | | 5,000 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
风味控股公司(Favors Holdings Inc.) | (11) | 10/15/2014 | 全球调味品和调味品供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.77%(L+5.75%,下限1.00%) | 4/3/2020 | | 11,297 | | 11,247 | | 10,619 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Fortna,Inc. | (10) | 7/23/2019 | 流程、物流和物流咨询 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75% (L+5.00%) | 4/8/2025 | | 7,751 | | 7,577 | | 7,577 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
地质稳定国际(GSI) | (11) | 12/31/2018 | 地质灾害工程服务与维护 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.05% (L+5.25%) | 12/19/2025 | | 16,376 | | 16,230 | | 16,335 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GoWireless控股公司 | (11) | 12/31/2017 | 无线电信提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.25%(L+6.50%,下限1.00%) | 12/22/2024 | | 18,120 | | 17,964 | | 17,471 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
120
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Grupo Hima San Pablo,Inc. | (11) | 3/7/2013 | 三级护理医院 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.91%(L+7.00%,下限1.50%) | 4/30/2019 | | 4,504 | | 4,504 | | 3,343 | (9) (17) |
| | | | 担保债务 | | 13.75% | 10/15/2018 | | 2,055 | | 2,040 | | 167 | (17) |
| | | | | | | | | | | 6,544 | | 3,510 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
GS Hvam Intermediate,LLC | (10) | 10/18/2019 | 专业食品分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.51%(L+5.75%,下限1.00%) | 10/2/2024 | | 11,364 | | 11,233 | | 11,233 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
HDC/HW Intermediate Holdings | (10) | 12/21/2018 | 托管服务和托管提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.53%(L+7.50%,下限1.00%) | 12/21/2023 | | 3,498 | | 3,440 | | 3,493 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
胡佛集团(Hoover Group,Inc.) | (10) (13) | 10/21/2016 | StorageTanks及相关提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.26%(L+7.25%,下限1.00%) | 1/28/2021 | | 20,764 | | 20,119 | | 19,206 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
亨特防务技术公司(Hunter Defense Technologies,Inc.) | (10) | 3/29/2018 | 军事和商业避难所供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.02%(L+7.00%,下限1.00%) | 3/29/2023 | | 29,097 | | 28,659 | | 29,097 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
HW Temps LLC | | 7/2/2015 | 临时人员解决方案 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00% | 3/29/2023 | | 10,181 | | 10,025 | | 8,913 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
水产农场控股有限责任公司 | (10) | 5/18/2017 | 园艺产品批发商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.80%(3.54%电流,8.26%PIK)(L+10.00%) | 5/12/2022 | | 7,660 | | 7,547 | | 6,414 | (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Hyperion Material&Technologies,Inc. | (11) (13) | 9/12/2019 | 切割和机床制造商& | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.25%(L+5.50%,下限1.00%) | 8/28/2026 | | 22,500 | | 22,066 | | 22,275 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
IEnergizer有限公司 | (10) (13) (21) | 4/17/2019 | 业务外包解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.79%(L+6.00%,下限1.00%) | 4/17/2024 | | 12,963 | | 12,848 | | 12,962 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Implus Footcare,LLC | (10) | 6/1/2017 | 鞋类及相关配件供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.27%(L+6.25%,下限1.00%) | 4/30/2024 | | 18,577 | | 18,178 | | 18,217 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
独立宠物合作伙伴中级 | (10) | 11/20/2018 | 全渠道特色宠物产品零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.28%(L+9.00%,下限1.00%) | 11/19/2023 | | 18,799 | | 18,487 | | 18,799 | (9) |
| | | | 成员单位 | 1,558,333 | | | | | | 1,558 | | 1,260 | |
| | | | | | | | | | | 20,045 | | 20,059 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
工业服务收购有限责任公司 | (10) | 6/17/2016 | 工业清洁服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保债务 | | 13.00%(当前为6.00%,PIK为7.00%) | 12/17/2022 | | 5,242 | | 5,174 | | 5,242 | (19) |
| | | | 首选成员单位 | 144 | 10.00%PIK | | | | | 103 | | 103 | (8) (19) (34) |
| | | | 首选成员单位 | 80 | 20.00%PIK | | | | | 60 | | 60 | (8) (19) (34) |
| | | | 成员单位 | 900 | | | | | | 900 | | 510 | (34) |
| | | | | | | | | | | 6,237 | | 5,915 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
121
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
山神度假村客栈 | (11) | 10/30/2013 | 酒店和赌场业主和经营者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.25% | 11/30/2020 | | 7,762 | | 7,584 | | 7,684 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
接口安全系统,L.L.C | (10) | 8/7/2019 | 商业安全和报警服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.77%(L+7.00%,下限1.75%) | 8/7/2023 | | 7,500 | | 7,363 | | 7,363 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
InterMedia Holdings,Inc. | (11) | 8/3/2018 | 统一通信即服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.00%,下限1.00%) | 7/19/2025 | | 20,130 | | 20,033 | | 20,180 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
无敌船务公司,LLC。 | (10) | 8/28/2019 | 运动型渔船制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.53%(L+6.50%,下限1.00%) | 8/28/2025 | | 9,872 | | 9,773 | | 9,773 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Isagenix International,LLC | (11) | 6/21/2018 | 健康保健品直营者 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.77%(L+5.75%,下限1.00%) | 6/14/2025 | | 5,943 | | 5,893 | | 4,273 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
JAB无线公司 | (10) | 5/2/2018 | 固定无线宽带提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.74%(L+8.00%,下限1.00%) | 5/2/2023 | | 14,775 | | 14,669 | | 14,775 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
杰克蒙特酒店管理公司(Jackmont Hotitality,Inc.) | (10) | 5/26/2015 | 休闲餐饮加盟商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.45%(L+6.75%,下限1.00%) | 5/26/2021 | | 4,059 | | 4,055 | | 4,059 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Joerns Healthcare,LLC | (11) | 4/3/2013 | 健康产品的制造商和分销商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.91%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/21/2024 | | 4,016 | | 3,942 | | 3,942 | (9) |
| | | | 普通股 | 472,579 | | | | | | 4,429 | | 4,429 | |
| | | | | | | | | | | 8,371 | | 8,371 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
坎普技术公司(Kemp Technologies Inc.) | (10) | 6/27/2019 | 应用交付控制器提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+6.25%,下限1.00%) | 3/29/2024 | | 7,462 | | 7,326 | | 7,463 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Kore Wireless Group Inc. | (11) | 12/31/2018 | 任务关键型软件平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.52% (L+5.50%) | 12/20/2024 | | 19,285 | | 19,189 | | 19,164 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Larchmont Resources,LLC | (11) | 8/13/2013 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.89%(L+7.00%,下限1.00%) | 8/7/2020 | | 2,145 | | 2,145 | | 1,990 | (9) |
| | | | 成员单位 | 2,828 | | | | | | 353 | | 707 | (34) |
| | | | | | | | | | | 2,498 | | 2,697 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
拉雷多能源公司(Laredo Energy VI,LP) | (10) | 1/15/2019 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.64%(5.38%电流,6.26%PIK)(L+9.63%,下限2.00%) | 11/19/2021 | | 11,312 | | 11,166 | | 10,638 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Lightbox Holdings,L.P. | (11) | 5/23/2019 | 商业地产软件提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.74% (L+5.00%) | 5/9/2026 | | 14,925 | | 14,713 | | 14,738 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
LKCM Headwater Investments I,L.P. | (12) (13) | 1/25/2013 | 投资伙伴关系 | | | | | | | | | | | |
| | | | 有限责任公司权益 | 2.3% | | | | | | 1,746 | | 3,682 | (8) (35) (36) |
| | | | | | | | | | | | | | |
122
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
LL Management,Inc. | (10) | 5/2/2019 | 医疗运输服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.56%(L+6.50%,下限1.00%) | 9/25/2023 | | 13,754 | | 13,625 | | 13,751 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Logix Acquisition Company,LLC | (10) | 6/24/2016 | 竞争对手本地交换运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.50%(L+5.75%,下限1.00%) | 12/22/2024 | | 18,381 | | 18,199 | | 18,197 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Look Glass Investments,LLC | (12) (13) | 7/1/2015 | 专业消费者金融 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 3 | | | | | | 125 | | 25 | |
| | | | 成员单位 | 190,712 | | | | | | 49 | | 16 | (34) |
| | | | | | | | | | | 174 | | 41 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
LSF9 Atlantis Holdings,LLC | (11) | 5/17/2017 | 无线电信提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.74%(L+6.00%,下限1.00%) | 5/1/2023 | | 9,458 | | 9,458 | | 8,761 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Lulu‘s Fashion Lounge,LLC | (10) | 8/31/2017 | 快时尚电子商务零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.75%(L+9.00%,下限1.00%) | 8/28/2022 | | 11,335 | | 11,070 | | 11,109 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Lynx FBO Operating LLC | (10) | 9/30/2019 | 通用航空中的固定基础运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.86%(L+5.75%,下限1.00%) | 9/30/2024 | | 13,750 | | 13,451 | | 13,451 | (9) |
| | | | 成员单位 | 3,704 | | | | | | 500 | | 500 | |
| | | | | | | | | | | 13,951 | | 13,951 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Mac Lean-Fogg公司 | (10) | 4/22/2019 | 汽车业和汽车业的制造商和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.75% (L+5.00%) | 12/22/2025 | | 16,648 | | 16,528 | | 16,643 | |
| | | | 优先股 | 1,516 | 13.75%(4.50%现金,9.25%PIK) | | | 1,775 | | 1,775 | | 1,775 | (8) (19) |
| | | | | | | | | | | 18,303 | | 18,418 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
MHVC收购公司 | (11) | 5/8/2017 | 差异化信息解决方案提供商, | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.01%(L+5.25%,下限1.00%) | 4/29/2024 | | 19,950 | | 19,855 | | 19,950 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
米尔斯船队农场集团有限责任公司 | (10) | 10/24/2018 | 工作、农场和生活方式的全方位零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.04%(8.29%电流, | 10/24/2024 | | 14,879 | | 14,556 | | 14,187 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NBG收购公司 | (11) | 4/28/2017 | 家居装饰产品批发商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.52%(L+5.50%,下限1.00%) | 4/26/2024 | | 4,181 | | 4,134 | | 3,247 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
忍者交易有限责任公司 | (10) | 12/18/2019 | 期货交易平台运营商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.90%(L+6.00%,下限1.50%) | 12/18/2024 | | 9,675 | | 9,490 | | 9,490 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NNE Partners,LLC | (10) | 3/2/2017 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.91% (L+8.00%) | 3/2/2022 | | 23,417 | | 23,268 | | 23,147 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
123
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
北美起重控股公司 | (11) | 2/26/2015 | 起重机服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.52%(L+4.50%,下限1.00%) | 11/27/2020 | | 7,584 | | 7,300 | | 6,417 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
诺维塔解决方案有限责任公司 | (11) | 6/21/2017 | 高级分析解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 6.76%(L+5.00%,下限1.00%) | 10/17/2022 | | 21,060 | | 20,673 | | 20,749 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
NTM收购公司 | (11) | 7/12/2016 | B2B旅游信息内容提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.00%(L+6.25%,下限1.00%) | 6/7/2022 | | 4,879 | | 4,874 | | 4,879 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Spemifene Royalty Sub LLC(QuatRx) | (10) | 7/8/2013 | 雌激素缺乏症药物制造商和 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 11.50% | 11/15/2026 | | 4,868 | | 4,868 | | 463 | (14) |
| | | | | | | | | | | | | | |
PaySimple,Inc. | (10) | 9/9/2019 | 领先的技术服务商务平台 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.28%(L+5.50%,下限1.00%) | 8/23/2025 | | 15,845 | | 15,586 | | 15,766 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
二叠纪Holdco 2,Inc. | (11) | 2/12/2013 | 储罐制造商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 无担保债务 | | 14.00%PIK | 10/15/2021 | | 456 | | 456 | | 341 | (19) |
| | | | 无担保债务 | | 18.00%PIK | 6/30/2022 | | 319 | | 319 | | 319 | (19) |
| | | | 优先股 | 154,558 | | | | | | 799 | | 100 | (34) |
| | | | | | | | | | | 1,574 | | 760 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Point.360 | (10) | 7/8/2015 | 全面集成的数字媒体服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 认股权证 | 65,463 | | 7/7/2020 | | | | 69 | | - | (38) |
| | | | 普通股 | 163,658 | | | | | | 273 | | - | |
| | | | | | | | | | | 342 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
普华永道公共部门有限责任公司 | (11) | 5/24/2018 | 为政府提供咨询服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.75% (L+8.00%) | 5/1/2026 | | 9,000 | | 8,965 | | 8,865 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
PT Network,LLC | (10) | 11/1/2013 | 提供门诊理疗和 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.44%(当前为7.44%, | 11/30/2023 | | 8,491 | | 8,491 | | 8,414 | (9) (19) |
| | | | | | | | | | | | | | |
Research Now Group,Inc.和国际调查抽样有限责任公司 | (11) | 12/31/2017 | 外包在线测量供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.41%(L+5.50%,下限1.00%) | 12/20/2024 | | 18,115 | | 17,590 | | 18,140 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
RM投标人,LLC | (10) | 11/12/2015 | 脚本化和非脚本化电视和数字 | | | | | | | | | | | |
| | | | 认股权证 | 327,532 | | 10/20/2025 | | | | 425 | | - | (32) |
| | | | 成员单位 | 2,779 | | | | | | 46 | | 18 | |
| | | | | | | | | | | 471 | | 18 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
安全投资控股有限责任公司 | | 4/29/2016 | 智能驾驶员记录提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 2,000,000 | | | | | | 2,000 | | 2,380 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
卓越合伙人L.P. | (11) | 6/25/2015 | 资产管理服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.69%(L+6.00%,下限1.00%) | 6/9/2021 | | 6,675 | | 6,657 | | 6,675 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
124
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Smart Modular Technologies,Inc. | (10) (13) | 8/18/2017 | SpecialtyMemory解决方案提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.16%(L+6.25%,下限1.00%) | 8/9/2022 | | 18,484 | | 18,332 | | 18,669 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
史泰博加拿大ULC | (10) (13) (21) | 9/14/2017 | 办公用品零售商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.98%(L+7.00%,下限1.00%) | 9/12/2024 | | 14,546 | | 14,348 | | 13,530 | (9) (22) |
| | | | | | | | | | | | | | |
TE Holdings,LLC | (11) | 12/5/2013 | 油气勘探与生产 | | | | | | | | | | | |
| | | | 成员单位 | 97,048 | | | | | | 970 | | - | |
| | | | | | | | | | | | | | |
团队公共选择有限责任公司 | (10) | 10/28/2019 | 居家护理就业服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.75%(L+6.00%,下限1.00%) | 9/20/2024 | | 16,844 | | 16,680 | | 16,680 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
构造金融公司 | | 5/15/2017 | 金融服务组织 | | | | | | | | | | | |
| | | | 普通股 | 400,000 | | | | | | 2,000 | | 2,620 | (8) |
| | | | | | | | | | | | | | |
TGP Holdings III LLC | (11) | 9/30/2017 | 户外烹饪和配件 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.25%(L+8.50%,下限1.00%) | 9/25/2025 | | 5,500 | | 5,440 | | 5,143 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
帕沙集团 | (11) | 2/2/2018 | 提供多元化的物流和运输服务 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.31%(L+7.50%,下限1.00%) | 1/26/2023 | | 8,984 | | 8,793 | | 9,074 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
台积电合并子公司。 | (11) | 12/22/2016 | 耐火和维护服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 8.53%(L+6.75%,下限1.00%) | 10/31/2022 | | 15,527 | | 15,394 | | 15,392 | (9) (24) |
| | | | | | | | | | | | | | |
汤姆斯鞋业有限责任公司 | (11) | 11/13/2014 | 全球设计师、总代理商和 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.46%(L+5.50%,下限1.00%) | 9/30/2025 | | 571 | | 571 | | 571 | (9) |
| | | | 担保债务 | | 6.96%(L+5.00%,下限1.00%) | 12/31/2025 | | 1,637 | | 1,637 | | 1,637 | (9) |
| | | | 成员单位 | 16,321 | | | | | | 245 | | 245 | |
| | | | | | | | | | | 2,453 | | 2,453 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国德巴斯克有限责任公司 | (10) | 10/22/2019 | 工业清洁服务提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.54%(L+5.75%,下限1.00%) | 10/22/2024 | | 30,000 | | 29,423 | | 29,423 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
美国电信太平洋公司(U.S.TelePacific Corp.) | (11) | 9/14/2016 | 通信提供商和 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.02%(L+5.00%,下限1.00%) | 5/2/2023 | | 17,088 | | 16,887 | | 16,447 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
维达资本公司 | (11) | 10/10/2019 | 替代资产经理 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.93% (L+6.00%) | 10/1/2026 | | 18,500 | | 18,232 | | 18,315 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
VIP影院控股公司 | (11) | 3/9/2017 | 豪华影院座椅供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 9.91%(L+8.00%,下限1.00%) | 3/1/2023 | | 10,063 | | 10,030 | | 5,301 | (9) (14) |
| | | | | | | | | | | | | | |
125
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
投资组合公司(1)(20) | | 投资 | 业务 | 类型: | 股份/单位 | 率 | 成熟性 | 本金(4) | 成本(4) | 公平 | | |||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | | | |
Vistar Media,Inc. | (10) | 2/17/2017 | 数字外出接线员(DigitalOut-Out-Home) | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 10.00%(L+8.00%,下限1.00%) | 4/3/2023 | | 4,963 | | 4,784 | | 4,939 | (9) |
| | | | 优先股 | 70,207 | | | | | | 767 | | 1,610 | |
| | | | 认股权证 | 69,675 | | 4/3/2029 | | | | - | | 1,630 | (33) |
| | | | | | | | | | | 5,551 | | 8,179 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
无线视觉控股有限责任公司 | (10) | 9/29/2017 | 无线电信提供商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 12.57%(当前11.57%, | 9/29/2022 | | 7,136 | | 7,022 | | 7,129 | (9) (19) (23) |
| | | | 担保债务 | | 11.67%(当前10.67%,PIK 1.00%)(L+8.91%,下限1.00%) | 9/29/2022 | | 6,201 | | 6,132 | | 6,200 | (9) (19) (23) |
| | | | | | | | | | | 13,154 | | 13,329 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
Ys Garments,LLC | (11) | 8/22/2018 | 品牌运动服的设计师和供应商 | | | | | | | | | | | |
| | | | 担保债务 | | 7.60%(L+6.00%,下限1.00%) | 8/9/2024 | | 14,531 | | 14,412 | | 14,404 | (9) |
| | | | | | | | | | | | | | |
齐利昂特公司(Zilliant Inc.) | | 6/15/2012 | 价格优化与利润管理 | | | | | | | | | | | |
| | | | 优先股 | 186,777 | | | | | | 154 | | 260 | |
| | | | 认股权证 | 952,500 | | 6/15/2022 | | | | 1,071 | | 1,190 | (30) |
| | | | | | | | | | | 1,225 | | 1,450 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
非控制/非关联投资小计(按公允价值计算占净资产的80.7%) | | | | | | | | | | $ | 1,297,587 | $ | 1,239,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
组合投资总额,2019年12月31日(按公允价值计算占净资产的169.4) | | | | | | | | | | $ | 2,427,718 | $ | 2,602,324 | |
126
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
(1) | 除非另有说明,否则所有投资均为中低端市场组合投资。有关中低端市场投资组合的说明,请参阅附注B。除非另有说明,否则公司的所有投资要么作为公司信贷安排的担保,要么作为基金发行的小企业管理局担保债券的支持。 |
(2) | 除非另有说明,否则债务投资是创收的。除非另有说明,否则股权和认股权证都不会产生收益。 |
(3) | 有关投资组合公司的地理位置摘要,请参阅附注C和附表12-14。 |
(4) | 本金是扣除还款后的净额。成本是扣除还款和累计非劳动收入后的净额。 |
(5) | 1940年修订后的“投资公司法”(“1940年法案”)将控制投资定义为拥有超过25%的有表决权证券或保持提名董事会代表超过50%的能力的投资。 |
(6) | 根据1940年法案的定义,关联投资是指拥有5%至25%(含)有表决权证券的投资,这些投资不被归类为控制投资。 |
(7) | 1940年法案将非控制/非关联投资定义为既不是控制投资也不是关联投资的投资。 |
(8) | 通过分红或分配产生的收入。 |
(9) | 基于指数的浮动利率受合同最低利率的约束。该公司投资组合中的大多数可变利率贷款的利息可以参考伦敦银行同业拆借利率或备用基本利率(通常基于联邦基金利率或最优惠利率)确定,后者通常根据借款人的选择每半年、每季度或每月重置一次。借款人还可以选择为每笔贷款设置多个利息重置期。对于每笔此类贷款,本公司已提供于2019年12月31日生效的加权平均年声明利率。如本附表所述,64%的贷款(按面值计算)的LIBOR下限介于0.50%至2.00%之间,加权平均LIBOR下限约为1.06%。 |
(10) | 民间贷款组合投资。有关私人贷款组合投资的说明,请参阅附注B。 |
(11) | 中端市场证券投资。有关中端市场投资组合的说明,请参阅附注B。 |
(12) | 其他有价证券投资。有关其他组合投资的说明,请参阅附注B。 |
(13) | 投资不是1940年法案第55(A)节规定的合格资产。在收购任何额外的不符合条件的资产时,符合条件的资产必须至少占总资产的70%。 |
(14) | 非应计和非收益性投资。 |
(15) | 投资组合公司正处于破产程序中,因此,我们对该投资组合公司的债务投资的到期日在这一过程完成之前不会最终确定。如脚注(14)所示,我们对该投资组合公司的债务投资属于非应计项目。 |
(16) | 外部投资经理。投资不作为公司信贷安排的担保,也不作为基金发行的小型企业管理局担保债券的支持。 |
(17) | 到期日正在与投资组合公司和其他贷款人(如果适用)进行谈判。 |
(18) | 除非另有说明,投资公允价值是使用重大的不可观察的投入来确定的。有关进一步讨论,请参见附注C。 |
(19) | PIK利息收入和累计股息收入代表目前不以现金支付的收入。 |
(20) | 除非另有说明,否则所有投资组合公司总部都设在美国。 |
(21) | 投资组合公司总部设在美国以外的地方。 |
(22) | 关于公司对史泰博加拿大ULC的债务投资,并试图减轻公司投资期间任何潜在的汇率不利变化,公司与卡登斯银行签订了一份远期外币合同,借出1760万加元,获得1340万美元,结算日期为2020年9月14日。截至2019年12月31日,远期外币合同的未实现贬值为20万美元。 |
127
目录
主街资本公司
综合投资日程表(续)
2019年12月31日
(千美元)
(23) | 本公司已签订债权人间协议,使本公司有权获得第一留置权担保贷款的“最后借出”部分,根据该协议,“先借出”部分将优先获得“最后借出”部分的本金、利息和根据该部分支付的任何其他款项。因此,本公司获得的利率高于每份信贷协议规定的LIBOR加8.50%(下限1.00%)的合同规定利率,而上述综合投资时间表反映了这一较高的利率。 |
(24) | 本公司已签订债权人间协议,使本公司有权获得第一留置权担保贷款的“先出”部分,根据该协议,“先出”部分将优先支付本金、利息和根据该协议到期的任何其他金额的“最后出来”部分。因此,本公司获得的利率低于每份信贷协议规定的LIBOR加7.14%(下限1.00%)的合同规定利率,而上述综合投资时间表反映了这种较低的利率。 |
(25) | 该公司的所有投资组合一般都受到作为“限制性证券”转售的限制。 |
(26) | 投资日期代表对投资组合公司的初始投资日期。 |
(27) | 截至2019年12月31日,投资有无资金承诺(见附注K)。投资的公允价值包括任何无资金承诺的公允价值的影响。 |
(28) | 投资日期代表对投资组合公司的初始投资日期。 |
(29) | 认股权证以等值的股份/单位表示,执行价为每股0.01美元/单位。 |
(30) | 认股权证以等值股票形式呈现,执行价为每股0.001美元。 |
(31) | 认股权证以同等单位提交,执行价为每单位1.50美元。 |
(32) | 认股权证以同等单位提交,执行价为每单位14.28美元。 |
(33) | 认股权证以等值股票形式呈现,执行价为每股10.92美元。 |
(34) | 股份/单位代表基础房地产或HoldCo实体的所有权。 |
(35) | 投资不是单位化的。除非另有说明,否则以完全稀释所有权的百分比表示。 |
(36) | 投资是在由各自投资组合公司管理的基础有限合伙企业中进行的。 |
(37) | 认股权证以同等单位提交,执行价为每单位1.00美元。 |
(38) | 认股权证以等值股票形式呈现,执行价为每股0.75美元。 |
128
目录
主街资本公司
合并财务报表附注
注A--陈述的组织和依据
1、联合国粮食计划署、联合国粮食计划署、联合国粮食及农业组织。
Main Street Capital Corporation(“MSCC”)是一家主要投资公司,主要致力于向中低端市场(“LMM”)公司提供定制的债务和股权融资,向中端市场(“中间市场”)公司提供债务资本。摩根士丹利资本国际及其合并子公司的组合投资通常是为了支持管理层收购、资本重组、增长融资、再融资和收购在各种行业运营的公司。摩根士丹利资本国际寻求与企业家、企业主和管理团队合作,通常在其LMM投资组合中提供“一站式”融资选择。摩根士丹利资本国际公司及其合并子公司主要投资于总部设在美国的LMM公司的担保债务投资、股权投资、认股权证和其他证券,以及总部一般设在美国的中间市场公司的担保债务投资。
MSCC成立于2007年3月,根据经修订的1940年投资公司法(“1940年法案”),作为一家内部管理的业务发展公司(“BDC”)运营。MSCC全资拥有几只投资基金,包括Main Street Mezzanine Fund,Main Street Capital III,Main Street Capital III,BLP(MSC III,与MSMF合计,这些基金),以及它们各自的普通合伙人。这些基金均获美国小企业管理局(“SBA”)发牌为小企业投资公司(“SBIC”)。由于MSCC是内部管理的,所有高管和其他员工都受雇于MSCC。因此,摩根士丹利资本国际不支付任何外部投资咨询费,而是直接产生与聘用投资和投资组合管理专业人员相关的运营成本。
MSC Adviser I,MSC LLC(“外部投资经理”)成立于2013年11月,是MSCC的全资子公司,向MSCC及其子公司或其投资组合公司(“外部方”)以外的各方提供投资管理和其他服务,并从这些服务中获得手续费收入。摩根士丹利资本国际(MSCC)已获得美国证券交易委员会(SEC)的不采取行动豁免,允许外部投资经理根据修订后的1940年投资顾问法案注册为注册投资顾问。由于外部投资经理为外部各方进行所有投资管理活动,因此其作为MSCC的有价证券投资入账,而不作为MSCC的合并子公司计入MSCC的综合财务报表。
摩根士丹利资本国际(MSCC)已选择根据修订后的1986年美国国税法(简称“国税法”)第M分章,就美国联邦所得税而言,被视为受监管的投资公司(“RIC”)。因此,摩根士丹利资本国际(MSCC)通常不会为其分配给股东的任何净普通应税收入或资本利得支付公司层面的美国联邦所得税。
MSCC有若干直接及间接全资附属公司已选择为应课税实体(“应课税附属公司”)。应税子公司的主要目的是允许摩根士丹利资本国际(MSCC)持有对投资组合公司的股权投资,出于税收目的,这些公司是“传递”实体。
除非另有说明或上下文另有说明,否则术语“我们”、“公司”和“主要街道”均指MSCC及其合并子公司,包括基金和应税子公司。
2.陈述的基础是什么?
Main Street的合并财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。本公司是一家遵循财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)946会计准则和报告准则的投资公司。金融服务-投资公司(“ASC 946”)。对于所显示的每一期间
129
目录
在此,Main Street的合并财务报表包括MSCC及其合并子公司的账目。这里使用的投资组合是指Main Street对LMM投资组合公司的所有投资、对中端市场投资组合公司的投资、私人贷款(如附注C所定义)组合投资、其他投资组合(如附注C所定义)投资以及对外部投资经理的投资(有关Main Street的投资组合的额外讨论,请参阅“注C-投资和债券的公允价值层次-投资组合构成-投资组合构成”)。Main Street截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度运营业绩、截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度现金流以及截至2020年和2019年12月31日的财务状况在合并的基础上列报。Main Street与其合并子公司之间的所有公司间交易的影响已在合并中消除。
合并原则
根据ASC 946,Main Street被禁止整合Main Street拥有股权投资的其他实体,包括它拥有控股权的实体,除非另一家实体是另一家投资公司。ASC 946中这一一般原则的例外情况是,如果Main Street持有一家运营公司的控股权,该公司直接向Main Street或其投资组合公司提供所有或几乎所有服务。因此,如上所述,MSCC的综合财务报表包括基金和应税子公司的财务状况和经营结果。Main Street已经确定,其投资组合中没有一项符合这一例外,包括对External Investment Manager的投资。因此,Main Street的投资组合在综合资产负债表中以公允价值进行,如附注B.1.中进一步讨论的那样,在综合经营表上对公允价值的任何调整都被确认为“未实现净增值(折旧)”,直到投资实现为止,通常是在退出时,导致任何收益或损失都被确认为“已实现净收益(亏损)”。
组合投资分类
Main Street根据1940年法案的要求对其投资组合进行分类。根据1940年法案,(A)“控制投资”被定义为Main Street拥有超过25%的有表决权证券或有权保持超过50%的董事会代表的投资,(B)“附属投资”被定义为Main Street拥有5%至25%(含)的有表决权证券的投资,并且没有权利保持超过50%的董事会代表,以及(C)“非控制/非附属投资”被定义为既不是控制投资又不是控制投资的投资;(B)“控制投资”被定义为Main Street拥有超过25%的有表决权证券或有权保持超过50%的董事会代表的投资,(B)“附属投资”被定义为Main Street拥有5%至25%(含)的有表决权证券的投资,并且没有权利保持超过50%的董事会代表为了确定其投资组合的分类,Main Street排除了对外部投资经理建议的基金持有的任何有投票权证券或董事会委任权的考虑。
附注B-重要会计政策摘要
1、投资组合的评估:投资组合的评估;投资组合的评估。
Main Street以公允价值计入其投资组合。因此,主街遵循ASC820的规定,公允价值计量和披露(“ASC 820”)。ASC 820定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,基于用于计量公允价值的投入的质量建立了公允价值层次结构,并提高了公允价值计量的披露要求。ASC 820要求Main Street假设投资组合将在本金市场出售给独立的市场参与者,这可能是一个假想的市场。市场参与者被定义为在主体市场上独立、有知识、愿意和能够交易的买家和卖家。
Main Street的投资组合战略要求其主要投资于私人持股的LMM公司发行的流动性较差的债务和股权证券,以及规模通常大于LMM公司的中间市场公司发行的流动性较高的债务证券。Main Street将其对LMM公司和中间市场公司的一些投资归类为私人贷款组合投资,这些投资主要是私人持股公司的债务证券,这些公司是在与其他投资基金合作的基础上通过战略关系产生的,在债务市场通常被称为“俱乐部交易”。私人贷款投资在规模、结构、条款和条件上通常与Main Street在其LMM投资组合和中间市场投资组合中持有的投资相似。主街的
130
目录
投资组合还包括其他组合投资,这些组合投资主要由与其LMM组合投资、中端市场组合投资或私人贷款组合投资的典型概况不一致的投资组成,包括可能由第三方管理的投资。Main Street的投资组合可能会受到转售限制。
LMM投资和其他有价证券投资通常没有成熟的交易市场,而中端市场证券通常有不活跃的成熟市场。私人贷款投资可以包括没有建立交易市场或已经建立了不活跃的市场的投资。Main Street根据ASC820的估值政策和董事会批准的估值程序以及1940年法案,真诚地确定其投资组合的公允价值。Main Street的估值政策和流程旨在为确定Main Street投资组合的公允价值提供一致的基础。
对于LMM组合投资,Main Street通常审查外部事件,包括涉及可比公司的非公开合并、出售和收购,并通过对其LMM股票投资使用企业价值瀑布法(“瀑布”),对其LMM债务投资使用收益率至到期日模型(“收益率至到期日”)的收益法,将这些事件纳入估值过程。对于中端市场证券投资,Main Street主要在估值过程中使用报价。Main Street根据其对经纪商用于制定报价的实际交易水平、报价是指示价还是有约束力的报价、经纪商报价的深度和一致性以及经纪商报价变化与投资组合公司和其他市场指数的基本表现的相关性的了解,确定在确定公允价值时使用第三方经纪商报价(如果有的话)的适当性。对于已确定第三方报价或其他独立定价不可用或不合适的债务证券的中端市场和私人贷款组合投资,Main Street通常根据其认为假设市场参与者将使用到期收益率估值方法对当前假设销售中的投资进行估值的假设来估计公允价值。对于其他组合股权投资,Main Street通常主要根据基金的资产净值(“NAV”)计算投资的公允价值,并根据其他被认为相关的因素调整公允价值,以影响投资的公允价值。缅因街证券投资的所有估值方法都在评估投资的价值,就好像缅因街将在衡量日期出售或退出投资一样。
这些估值方法考虑了与Main Street控制投资组合公司资本结构的能力相关的价值,以及潜在退出的时机。出于估值目的,“控制性”组合投资是指Main Street在投资组合公司的股权所有权中拥有控股权或有能力提名投资组合公司董事会多数成员的公司的债务和股权证券。出于估值目的,“非受控”组合投资通常由公司的债务和股权证券组成,而Main Street对这些公司并不拥有投资组合公司股权的控股权,也不具备提名投资组合公司董事会多数成员的能力。
根据瀑布估值方法,Main Street使用市场和收益方法或其他适当的估值方法(例如考虑投资组合公司最近的股权证券交易或投资组合公司的第三方估值)来估计投资组合公司的企业价值,然后通过按投资组合公司的证券相对于彼此的偏好顺序分配企业价值来进行瀑布计算。企业价值是指企业在两个意愿方之间的交易中可以出售的公允价值,而不是通过强制出售或清算出售。通常,私人持股公司是根据利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)、现金流、净收入、收入的倍数进行买卖的,在有限的情况下,也可以根据账面价值进行买卖。没有单一的评估企业价值的方法。对于任何一家投资组合公司,企业价值通常被描述为一系列价值,从中得出企业价值的单一估计。在评估投资组合公司的企业价值时,Main Street会分析各种因素,包括投资组合公司的历史和预期财务业绩。由于美国证券交易委员会(SEC)季度和年度财务报告的最后期限,本期估值中使用的投资组合公司的经营业绩通常是在该估值日期之前三个月结束的期间的业绩,可能包括未经审计、预测、预算或形式上的财务信息,可能需要对非经常性项目进行调整,或者将经营业绩正常化,这可能需要在确定时做出重大判断。此外,预测未来的财务结果需要对未来增长假设做出重大判断。在……里面
131
目录
在评估运营结果时,Main Street还分析了面临诉讼、客户流失或其他意外情况的影响。在确定合适的企业价值后,Main Street会按照投资组合公司资本结构各个组成部分的法律优先顺序,将企业价值分配给投资。在应用瀑布估值方法时,Main Street假设贷款在控制权变更交易中以本金偿还,而不是由买家承担,Main Street认为这与其过去的交易历史和标准行业做法一致。
根据到期收益率估值方法,Main Street还使用收益法,根据债务证券可能产生的贴现未来自由现金流的预测,确定债务证券的公允价值,包括分析相关贷款协议中规定的债务证券的利息贴现现金流和本金金额,以及投资组合公司的财务状况和信用风险。Main Street对其债务证券预期偿还日期的估计一般是该工具的到期日,因为Main Street一般打算持有其贷款和债务证券至到期。到期收益率分析还考虑了杠杆水平、信贷质量、投资组合公司业绩和其他因素的变化。Main Street一般将使用到期收益率分析确定的价值作为该证券的公允价值;然而,由于Main Street一般打算将其贷款持有至到期,公允价值不会超过使用到期收益率估值方法估值的债务证券的本金。Main Street使用到期收益率估值方法估计其债务证券公允价值的假设发生变化,可能会对公允价值的确定产生实质性影响。如果信用质量恶化或债务证券处于清算状态,Main Street在确定债务证券的公允价值时可能会考虑其他因素,包括从投资组合公司的企业价值中可归因于债务证券的价值,或者最有可能在清算分析中收到的收益。
根据资产净值估值方法,对于一项投资于公允价值不容易确定的投资基金,Main Street主要根据投资基金截至计量日期的资产净值来衡量投资的公允价值,并根据Main Street已知的影响基金资产净值的因素调整投资的公允价值,包括但不限于,如果Main Street持有相同投资,则基金持有的个别投资的公允价值或上市交易投资的公允价值。此外,在厘定投资的公允价值时,Main Street会考虑在某些情况下是否有需要调整资产净值,其基础是分析截至计量日期对Main Street投资赎回的任何限制、最近投资基金权益的实际出售或赎回,以及权益持有人预期的未来现金流,包括该等现金流的回报率与市场参与者所要求的隐含市场股本回报率的比较,或围绕Main Street实现其在投资基金中权益的全部资产净值的能力的其他不确定因素。
根据其内部估值程序和1940年法案的要求,Main Street每季度对其每项投资组合执行估值程序。除了内部估值过程外,在为其在LMM投资组合公司的投资得出公允价值估计时,Main Street除其他外,还咨询一家全国公认的独立金融咨询服务公司。这家全国公认的独立金融咨询服务公司分析并提供关于公司确定其LMM投资组合公司投资的公允价值的观察、建议和保证证明。这家全国公认的独立金融咨询服务公司通常每年至少就Main Street对每个LMM投资组合公司的投资咨询一次,对于Main Street对新的LMM投资组合公司的投资,至少在初始投资后的12个月期间咨询一次。在某些情况下,Main Street可能会确定,就其在一家或多家LMM投资组合公司的投资与全国公认的独立金融咨询服务公司进行咨询是不划算的,因此不符合其股东的最佳利益。这种情况包括但不限于,Main Street在一家LMM投资组合公司的投资的公允价值被确定为相对于总投资组合微不足道的情况。Main Street咨询了其独立的金融咨询服务公司,并获得了其独立金融咨询服务公司的保证认证,以得出Main Street对截至2020年12月31日的58家LMM投资组合公司的投资的公允价值的确定,约占截至2020年12月31日的LMM投资组合总公允价值的91%, 以及截至2019年12月31日的年度共有57家LMM投资组合公司,约占截至2019年12月31日按公允价值计算的LMM投资组合总额的94%。不包括其对LMM投资组合公司的投资,这些公司截至2020年12月31日和2019年12月31日(视适用情况而定)在初始投资后至少12个月内不在投资组合中,或其主要目的是拥有房地产
132
目录
在至少每年获得第三方评估的情况下,其独立金融咨询服务公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度审查和认证的LMM投资组合中,截至2020年12月31日和2019年12月31日按公允价值计算的LMM投资组合占总LMM投资组合的99%。
出于估值的目的,Main Street的所有中间市场投资组合投资都是非控制性投资。只要有足够的可观察到的投入来确定公允价值,Main Street就会使用可观察到的投入,通过获取第三方报价或其他独立定价来确定这些投资的公允价值。对于已确定第三方报价或其他独立定价不可用或不合适的中间市场投资组合投资,Main Street通常根据其认为假设市场参与者将使用到期收益率估值方法在当前假设出售中对此类中间市场债务投资进行估值,以及在使用瀑布估值方法对当前假设出售中的此类中间市场股权投资进行估值的假设来估计公允价值。由于绝大多数中间市场投资组合投资通常使用第三方报价或其他独立定价服务进行估值(包括截至2020年12月31日和2019年12月31日分别占中间市场投资组合投资的90%和91%),Main Street通常不会就确定其中间市场投资的公允价值咨询任何金融咨询服务公司。
出于估值目的,Main Street的所有私人贷款组合投资都是非控制性投资。对于其已确定第三方报价或其他独立定价不可用或不合适的私人贷款组合投资,Main Street通常基于其认为假设市场参与者将使用到期收益率估值方法在当前假设出售中对此类私人贷款债务投资进行估值,以及在当前假设出售中使用瀑布估值方法对此类私人贷款股权投资进行估值的假设来估计公允价值。
除了内部估值过程外,在为其私人贷款组合公司的投资得出公允价值估计时,Main Street除其他外,还咨询一家全国公认的独立金融咨询服务公司。这家全国公认的独立金融咨询服务公司分析并提供关于该公司对其私人贷款组合公司投资的公允价值的确定的观察和建议以及保证证明。关于Main Street对每个私人贷款组合公司的投资,通常每年至少咨询一次全国公认的独立金融咨询服务公司,对于Main Street对新的私人贷款组合公司的投资,至少在初始投资后的12个月期间咨询一次。在某些情况下,Main Street可能会确定,就其在一家或多家私人贷款组合公司的投资与全国公认的独立金融咨询服务公司进行磋商并不符合成本效益,因此不符合其股东的最佳利益。这些情况包括,但不限于,Main Street在私人贷款组合公司的投资的公允价值被确定为相对于总投资组合微不足道的情况。Main Street咨询了其独立金融咨询服务公司,并获得了其独立金融咨询服务公司的保证认证,以确定其在截至2020年12月31日的年度对36家私人贷款组合公司的投资的公允价值,约占截至2020年12月31日的私人贷款组合总额的66%,以及对截至2019年12月31日的37家私人贷款组合公司的投资的公允价值, 截至2019年12月31日,按公允价值计算约占私人贷款组合总额的62%。剔除截至2020年12月31日和2019年12月31日(视情况适用)对私人贷款组合公司的投资,以及其对私人贷款组合公司的投资(由于投资是根据第三方报价或其他独立定价进行估值),以及其对私人贷款组合公司的投资(由于投资基于第三方报价或其他独立定价而未经审查),截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,经其独立金融咨询服务公司审查和认证的私人贷款组合的百分比分别为截至2020年12月31日按公允价值计算的私人贷款组合总额的92%和94%。
出于估值目的,Main Street的所有其他投资组合都是非控制性投资。截至2020年12月31日和2019年12月31日,按公允价值计算,Main Street的其他投资组合分别占Main Street投资组合的3.6%和4.1%。与LMM投资组合类似,其他组合股票投资的市场报价一般不容易获得。对于其他组合股权投资,Main Street通常使用资产净值估值方法来确定这些投资的公允价值。
133
目录
出于估值目的,Main Street对External Investment Manager的投资属于控制性投资。这项投资没有现成的市场报价,因此,Main Street使用市场方法下的瀑布估值方法来确定外部投资经理的公允价值。在估计企业价值时,Main Street分析各种因素,包括实体的历史和预期财务结果,以及相对于市场可比群体的规模、市场适销性和表现。这种估值方法估计了投资的价值,就好像普通民众要出售或退出投资一样。此外,在确定外部投资经理的公允价值时,Main Street还会考虑其控制公司资本结构的能力,以及潜在退出的时机。
由于估值过程中固有的不确定性,Main Street对其投资组合的公允价值的确定可能与如果证券存在现成市场时所确定的价值有很大不同。此外,市场环境、投资组合公司业绩的变化以及投资期间可能发生的其他事件可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与目前分配的估值大不相同。Main Street确定每笔投资的公允价值,并将公允价值的变化记录为未实现的升值或贬值。
Main Street在其LMM投资组合公司的投资监督、投资组合管理和分析以及投资估值程序中使用内部开发的组合投资评级系统。这个系统同时考虑了LMM投资组合公司及其持有的投资的数量和质量因素。
Main Street董事会有最终责任监督、审查和批准Main Street真诚地确定其投资组合的公允价值,以及符合1940年法案要求的估值程序。Main Street认为,其截至2020年12月31日和2019年12月31日的投资组合,根据Main Street运营的市场和报告日期存在的其他条件,接近这些日期的公允价值。
2、预算和预算的使用。
按照美国公认会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响在财务报表日期报告的资产和负债额以及披露或有资产和负债,以及在此期间报告的收入和费用。在不同的条件或假设下,实际结果可能与这些估计不同。此外,正如附注B.1.1.所解释,综合财务报表包括投资组合中的投资,其价值已由Main Street在缺乏容易确定的市值的情况下由Main Street董事会监督、审查和批准。由于投资组合估值的固有不确定性,这些估计价值可能与证券存在现成市场时所确定的价值存在重大差异。
新冠肺炎疫情及其对美国和全球经济的相关影响已经并可能继续影响Main Street投资组合中的某些公司的业务和运营业绩,以及市场利差。由于新冠肺炎疫情的这些和其他当前影响,以及其影响的程度和持续时间的不确定性,Main Street的投资组合的估值是不稳定的。
3.现金和现金等价物:现金、现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和高流动性投资,在购买之日原始到期日为三个月或更短。现金及现金等价物按成本列账,接近公允价值。
截至2020年12月31日,现金余额总计2910万美元超过了联邦存款保险公司的保险保护水平,使公司面临与未投保余额相关的风险。该公司的所有现金存款都存放在大型、高信用质量的金融机构,管理层认为,与任何未投保余额相关的损失风险是微乎其微的。
134
目录
4.增加利息、股息和手续费收入。
Main Street以权责发生制记录利息和股息收入,以预计收取的金额为限。股利收入在投资组合公司宣布股息时记录,或者在投资组合公司有义务进行分配时记录。根据Main Street的估值政策,Main Street定期评估应计利息和股息收入是否可收回。当贷款或债务担保逾期90天或更长时间时,如果Main Street以其他方式预计债务人无法偿还所有债务或其他义务,Main Street通常会将贷款或债务担保置于非应计状态,并停止确认该贷款或债务担保的利息收入,直到借款人证明有能力和意图支付到期的合同金额。如果一笔贷款或债务证券的状况在债务人偿还债务或其他义务的能力方面有了显著改善,或者如果一笔贷款或债务证券被出售或注销,主街就会将其从非应计状态中剔除。
截至2020年12月31日,Main Street的总投资组合有7项非权责发生制投资,约占其公允价值的1.3%和成本的3.6%。截至2019年12月31日,Main Street的总投资组合有8项非权责发生制投资,约占其公允价值的1.4%和成本的4.8%。
Main Street在其投资组合中持有某些债务和优先股工具,其中包含实物支付(PIK)利息和累计股息拨备。按每个债务协议中规定的合同利率计算的PIK利息定期添加到债务本金余额中,并记录为利息收入。因此,这笔利息的实际收取可以推迟到偿还债务本金的时候。累计股息记为股利收入,任何拖欠的股息都会加到优先股投资余额中。这些拖欠股息的实际收取可能会推迟到优先股赎回或出售时再收取。维持RIC税收待遇(如附注B.9所述)尽管Main Street可能没有以现金形式收取PIK利息和累计股息,但这些非现金收入来源可能需要以分配的形式支付给股东。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,(I)Main Street总投资收入的约2.8%、2.0%和1.0%分别可归因于目前非现金支付的PIK利息收入,以及(Ii)Main Street总投资收入的约0.8%、1.0%和1.0%分别可归因于目前非现金支付的累计股息收入。Main Street停止累积PIK利息和累计股息,并在确定拖欠的PIK利息和股息不再可收取时,注销任何应计和未收取的利息和股息。
Main Street可能会定期向其投资组合公司或其他第三方提供服务,包括结构和咨询服务。对于可单独识别且有证据证明公允价值的服务,手续费收入被确认为赚取的,通常是在投资或其他适用交易结束时。与债务融资交易有关的不符合这些标准的服务的费用被视为债务发放费,并在融资期间递延并增值为收入。
Main Street在每一期间从其投资组合中获得的总投资收入如下:
| | 截至12月31日的12个月。 | |||||||
| | | | | | | | | |
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
| | (千美元) | |||||||
利息、手续费和股息收入: | | | | | | | | | |
利息收入 | | $ | 173,676 | | $ | 187,381 | | $ | 177,103 |
股息收入 | |
| 36,373 | |
| 49,782 | |
| 46,471 |
手续费收入 | |
| 12,565 | |
| 6,210 | |
| 9,781 |
利息、手续费和股息收入合计 | | $ | 222,614 | | $ | 243,373 | | $ | 233,355 |
135
目录
5、降低融资成本、降低融资成本、降低递延融资成本
递延融资成本包括与Main Street的多年循环信贷安排(“信贷安排”)及其无抵押票据有关的承诺费和其他成本,以及SBIC债券的承诺费和杠杆费(约占总承诺额和提取金额的3.4%,如适用),该等费用没有计入ASC 825项下的公允价值期权(如附注B.11进一步讨论)。见注E中对Main Street债务的进一步讨论。与信贷安排相关的递延融资成本作为资产资本化。与未使用公允价值期权的所有其他债务安排相关的递延融资成本直接从相关债务负债中扣除。
6、降低成本、降低成本、降低股权发行成本
本公司的发行成本在收到股票发行收益时从收益中扣除。
7、发行折扣价和折价/溢价为票面价值
Main Street将收到的与融资有关的发债费用资本化,并反映了扣除适用债务投资的未赚取收入等费用。手续费的未赚取收入在融资期间按实际利息法增加为收入。
就其组合债务投资而言,Main Street有时会收到名义成本权证或行使价格低于标的权益(统称为“名义成本权益”)公允价值的认股权证,作为与特定投资组合公司谈判过程的一部分进行估值。当Main Street收到名义成本股本时,Main Street在其投资中根据与特定投资组合公司谈判的金额,在其债务证券和发起时的名义成本股本之间分配成本基础。分配金额基于名义成本权益的公允价值,然后使用该公允价值来确定债务证券的成本分配。由此分配产生的债务投资的任何折价反映为非劳动收入,从适用的债务投资中扣除,并根据债务投资的有效利息方法在债务投资的有效期内增加为利息收入。这笔利息的实际收取将推迟到偿还债务本金的时候。
Main Street也可以以低于债务证券面值的价格购买债务证券,也可以以高于债务证券面值的价格购买债务证券。在折价购买的情况下,Main Street按折价后的债务证券净值记录投资,并根据债务投资有效期内的有效利息方法将折扣额增加到利息收入中。在溢价购买的情况下,Main Street按债务证券的面值加上溢价记录投资,溢价根据债务投资有效期内的有效利息方法作为利息收入的减少额摊销。
维持RIC税收待遇(如附注B.9所述)),这些非现金收入来源可能需要以分配的形式支付给股东,即使主街可能没有收取利息收入。在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度,Main Street总投资收入的约2.7%、2.7%和3.0%分别可归因于债务投资相关折扣增加的利息收入(扣除任何保费减少)。
8、员工持股薪酬:员工持股薪酬;员工持股薪酬
Main Street按照ASC 718的规定,使用公允价值法对其基于股份的薪酬计划进行核算。薪酬-股票薪酬。因此,对于限制性股票奖励,Main Street根据授予日其普通股的市场价格衡量授予日期的公允价值,并在必要的服务期(通常是归属期限)内将奖励的公允价值摊销为基于股份的补偿费用。
136
目录
Main Street还采用了2016-2009年度会计准则更新(“ASU”)。薪酬--股票薪酬:对员工股份薪酬会计的改进它要求所有超额税收优惠和税收不足(包括基于股票支付奖励的股息的税收优惠)在损益表中确认为所得税费用或福利,而不是推迟确认税收优惠,直到通过减少应缴税款实现税收优惠。因此,已行使或既得奖励的税收影响在其发生的报告期内被视为离散项目。此外,Main Street已经选择在发生没收时对其进行解释。
9、免税、免税、免收所得税
摩根士丹利资本国际(MSCC)已选择在美国联邦所得税方面被视为RIC。MSCC的应税收入包括MSCC及其某些子公司(包括基金)产生的应税收入,出于税收目的,这些收入被视为不予理会的实体。作为一个RIC,MSCC通常不会为MSCC分配给股东的任何净普通应税收入或资本利得支付公司层面的美国联邦所得税。摩根士丹利资本国际通常必须分配至少90%的“投资公司应税收入”(通常是其普通应税收入净额和已实现的短期资本利得净额,超过已实现的长期净资本损失)和90%的免税收入,以维持其RIC地位(已分配金额的直通税处理)。作为保持RIC地位的一部分,与给定财政年度有关的未分配应税收入(须缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税)最多可在该财政年度结束后12个月内分配,前提是此类股息是在(I)提交适用财政年度的美国联邦所得税申报单或(Ii)在产生此类应税收入的年度结束后的第九个月的第15天或之前宣布的。
应税子公司主要为Main Street持有某些证券投资。应税子公司允许Main Street持有对投资组合公司的股权投资,这些投资组合公司是出于税收目的而“传递”的实体,并继续遵守“守则”的RIC税收条款中所载的“收入来源”要求。出于美国公认会计原则的财务报告目的,应税子公司与Main Street合并,应税子公司持有的组合投资作为组合投资计入Main Street的合并财务报表,并按公允价值记录。该等应税附属公司并非为所得税目的而与摩根士丹利资本国际合并,并可能因其拥有某些组合投资而产生所得税开支或利益,以及课税资产及负债。由于暂时性的账面和纳税时间差异以及永久性差异,应税子公司的应税收入或亏损可能与其账面收入或亏损不同。每一家应税子公司都根据其应纳税所得额按其正常的公司税率征税。应税子公司的所得税费用或收益(如果有的话)以及相关的税收资产和负债反映在主街的合并财务报表中。
外部投资经理为MSCC的间接全资附属公司,透过一间应课税附属公司拥有,并为税务目的而不予理会的实体。外部投资经理已与其应税子公司所有者签订了分税协议。由于外部投资经理作为MSCC的有价证券投资入账,并未作为MSCC的合并子公司计入MSCC的综合财务报表,并且由于与其应税子公司所有者签订了分税协议,因此就其独立的财务报告而言,外部投资经理被视为根据其应税收入按正常公司税率征税,并可能因其活动而产生所得税支出或收益。外部投资经理的所得税支出或收益(如果有的话)以及相关的税收资产和负债反映在外部投资经理的单独财务报表中。
应税子公司和外部投资管理人在所得税会计中使用负债法。递延税项资产和负债在综合财务报表中计入资产和负债的计税基准与其报告金额之间的暂时性差异,使用预计暂时性差异将逆转的上一年度的有效法定税率。当部分或全部递延税项资产极有可能无法变现时,如有需要,会就递延税项资产提供估值拨备。我们的股东权益包括由于永久性账簿与税收差异而对分类的调整,其中包括账面和收入和费用的税收处理的差异。
137
目录
出于财务报告的目的,应纳税所得额通常与净收入不同,因为在确认收入和费用方面存在暂时性和永久性差异。应税收入一般不包括未实现的净增值或净折旧,因为投资收益或损失在实现之前不包括在应税收入中。
10、公司净利润、已实现净收益或净亏损以及未实现净增值或净贬值。
已实现损益以出售或赎回投资或金融工具的净收益与该投资或金融工具的成本基础之间的差额计量,而不考虑先前确认的未实现升值或贬值,并包括在扣除回收和实物赎回的已实现损益期间注销的投资。未实现升值或折旧净额反映投资组合和金融工具公允价值的净变化,以及对现有投资和金融工具的任何未实现增值或折旧重新分类为已实现损益。
11.评估金融工具的公允价值
公允价值估计是根据相关信息在离散的时间点进行的。这些估计可能是主观的,涉及不确定因素和重大判断事项,因此无法准确确定。Main Street认为,由于这些工具的短期性质,其金融工具(包括现金和现金等价物、应收账款、应付账款和其他负债)的账面价值接近此类项目的公允价值。
作为Main Street在2010年1月收购MSC II的大部分股权(“MSC II收购”)的一部分,Main Street根据ASC 825选择了公允价值期权。金融工具Main Street就作为与MSC II收购相关的收购会计一部分而收购的MSC II SBIC债券按其公允价值对债务进行会计处理(“ASC 825”),并对该等债务进行估值,如附注C中进一步讨论的那样。为了提供更一致的列报基础,Main Street选择了MSC II收购后由MSC II发行的SBIC债券的公允价值选项。当某一特定SBIC债券选择公允价值选择权时,作为公允价值调整的一部分,与该债券相关的递延贷款成本在当期全额列支为“未实现净增值(折旧)-SBIC债券”。与按公允价值估值的SBIC债券相关产生的利息计入利息支出。
12、*
基本和稀释每股计算是利用当期已发行普通股的加权平均数来计算的。根据ASC 260,每股收益,根据Main Street的股权补偿计划授予的限制性股票的未归属股票是参与证券,因此包括在基本每股收益计算中。因此,在列报的所有期间,稀释后每股收益和基本每股收益金额之间没有差异。
13.中国政府最近颁布或采用了会计准则。
2016年2月,财务会计准则委员会发布ASU 2016 02租赁,修订了FASB会计准则编撰,并创建了ASC 842租赁(“ASC 842”),要求承租人在资产负债表上确认使用权资产,代表其在租赁期内使用相关资产的权利,以及所有租期超过12个月的租赁负债,采用经修订的追溯过渡方法,其中包括许多实体可选择应用的可选实际权宜之计。ASC 842中的指导还要求进行定性和定量披露,旨在评估租赁产生的现金流的数量、时间和不确定性。Main Street采用了ASC 842,自2019年1月1日起生效。根据ASC 842,Main Street对租约进行评估,以确定这些租约是被视为融资租赁还是经营性租赁。Main Street目前有一个办公空间的经营租约,它已经为经营租赁义务记录了使用权资产和租赁负债。非租赁部分(维修、物业税、保险和停车)不包括在租赁成本中。租赁资产以单一租赁成本的形式列示,在租赁期限内按直线摊销。
138
目录
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04《参考汇率改革(主题848)--促进参考汇率改革对财务报告的影响》。此次更新中的修订为将美国公认会计原则应用于某些合同和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外,这些合同和套期保值关系参考了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或另一个预计将因参考汇率改革而停止并在所有实体发行后生效的参考利率。该公司与某些投资组合公司和某些贷款人签订了以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为参考利率的协议。其中许多协议包括,如果伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)参考不再被认为是合适的,那么选择替代继任者利率的措辞。在确定合同修改是否导致新合同的成立或现有合同的延续时,需要对合同修改进行评估。该公司于2020年3月采纳了这一修正案,并计划应用此次更新中的修正案,以说明由于参考汇率变化而导致的合同修改。该公司继续评估此次更新中的修订在应用时将对其合并财务报表和披露产生的影响。
2020年5月,美国证券交易委员会公布了第333-10786号版本(“2020年5月发布”),关于收购和处置企业财务披露的修订,宣布通过修改规则第1-02(W)(2)条的规则,该规则用于确定特定于投资公司(包括BDC)的重要子公司。在一定程度上,根据2020年5月的新闻稿通过的规则取消了资产测试的使用,并修订了收益和投资测试,以确定未合并的子公司是否需要在财务报表的脚注中进行额外披露。在截至2020年6月30日的季度里,Main Street根据2020年5月发布的数据采纳了这些规则。这些规则的采用对Main Street的合并财务报表的影响并不大。
2020年12月,美国证券交易委员会公布了第ICC-34084号版本(《2020年12月发布》)注册投资公司及业务发展公司使用衍生工具,宣布通过修订规则18F-4和规则6c-11的规则,为监管注册投资公司(包括BDC)使用衍生品提供最新的全面方法,并解决投资者保护问题。在一定程度上,根据2020年12月发布的规定通过的规则要求,使用衍生品的基金通常必须采用由衍生品风险经理管理、基金董事会监督的衍生品风险管理计划,并遵守基金杠杆的外部限制。仅以有限方式使用衍生品的基金将不受这些要求的约束,但它们将不得不采取和实施合理设计的政策和程序,以管理基金的衍生品风险。基金还将遵守有关其衍生品使用的报告和记录保存要求。Main Street将根据2020年12月发布的数据,在截至2021年3月31日的季度内采用这些规则。由于Main Street是衍生品的有限用户,因此采用这些规则对合并财务报表的影响预计不会是实质性的。
美国财务会计准则委员会(FASB)或其他准则制定机构会不时发布新的会计声明,这些机构在指定的生效日期起被主街采用。Main Street认为,最近发布的准则以及任何尚未生效的准则的影响,不会对其采纳后的合并财务报表产生实质性影响。
注:C-投资和债券的公允价值层次-投资组合构成
ASC 820定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,基于用于计量公允价值的投入的质量建立了公允价值层次结构,并提高了公允价值计量的披露要求。Main Street以公允价值核算其投资。
公允价值层次
根据ASC 820,Main Street根据估值技术投入的优先顺序将其投资分类为三级公允价值等级。公允价值层次对相同投资的活跃市场报价给予最高优先级(级别1),对不可观察到的投入给予最低优先级(级别3)。
139
目录
记录在Main Street资产负债表上的投资根据估值技术的投入分类如下:
Level 1-其价值基于Main Street有能力进入的活跃市场中相同资产的未经调整报价的投资(例如,对活跃的交易所交易股权证券的投资,以及对大多数美国政府和机构证券的投资)。
二级-其价值基于非活跃市场的报价或在基本上整个投资期限内直接或间接可观察到的模型投入的投资。第2级输入包括以下内容:
● | 活跃市场中类似资产的报价(例如,对限制性股票的投资); |
● | 非活跃市场上相同或相似资产的报价(例如,对交易清淡的上市公司的投资); |
● | 基本上在整个投资期限内都能观察到投入的定价模型(例如,市场利率指数);以及 |
● | 定价模型,其投入主要来自可观察到的市场数据,或通过相关性或其他方式证实其在整个投资期限内的表现,这些模型的投入主要来自于可观察到的市场数据,或得到可观察到的市场数据的证实。 |
第3级-其价值基于价格或估值技术的投资,这些投资需要对整体公允价值计量既不可观察又重要的投入(例如,对私人持股公司发行的非流动性证券的投资)。这些输入反映了管理层自己对市场参与者在为投资定价时使用的假设的假设。
如ASC 820所要求的,当用于测量公允价值的输入落入层次的不同级别时,公允价值计量被分类的等级基于对公允价值计量整体重要的最低等级输入。例如,3级公允价值计量可能包括可观察(1级和2级)和不可观察(3级)的输入。因此,以下第3级表中归类的此类投资的未实现增值和未实现折旧可能包括公允价值变动,这些变动既可归因于可见投入(第1级和第2级),也可归因于不可见投入(第3级)。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的所有LMM组合投资都由私人持股公司发行的非流动性证券组成,这些投资的公允价值确定主要由不可观察的投入组成。因此,截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的所有LMM组合投资都被归类为3级。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的中间市场投资组合投资主要包括对有担保和无担保债务投资以及独立评级债务投资。这些投资的公允价值确定包括非活跃市场的可观察投入和不可观察投入的组合,对于非活跃市场,没有足够的可观察投入来确定这些投资的公允价值。因此,截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的所有中间市场投资组合投资都被归类为3级。
截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的私人贷款组合投资主要包括对有息担保债务投资的投资。这些投资的公允价值确定包括非活跃市场的可观察投入和不可观察投入的组合,对于非活跃市场,没有足够的可观察投入来确定这些投资的公允价值。因此,截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的所有私人贷款组合投资都被归类为3级。
140
目录
截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的其他投资组合投资由私人持股公司发行的非流动性证券组成,这些投资的公允价值确定主要由不可观察到的投入组成。因此,截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的所有其他投资组合都被归类为3级。
每项被归类为第3级的证券组合投资的公允价值确定需要以下一项或多项不可观察到的输入:
● | 从每个投资组合公司获得的财务信息,包括未经审计的业务报表和最近可用期间的资产负债表(与预算数字相比); |
● | 投资组合公司当前和预期的财务状况; |
● | 投资组合公司当前和预计的偿债能力; |
● | 投资的抵押品类型和金额(如有); |
● | 适用于该投资的当前财务比率(例如固定费用覆盖率、利息覆盖率和净债务/EBITDA比率); |
● | 投资的流动流动性和相关财务比率(如流动比率和速动比率); |
● | 投资组合公司待进行的债务或资本重组; |
● | 投资组合公司的预计经营业绩; |
● | 有关购买该投资的任何要约的最新信息; |
● | 投资组合公司目前根据需要筹集任何额外融资的能力; |
● | 可能对投资组合公司经营业绩产生重大影响的经济环境变化; |
● | 可能对投资组合公司的经营业绩产生正面和负面影响的内部事件; |
● | 关键管理的定性评估; |
● | 与投资有关的合同权利、义务或限制;以及 |
● | 其他被认为相关的因素。 |
使用重大不可观察到的投入会给截至报告日期的公允价值计量带来不确定性。在Main Street的LMM权益证券的公允价值计量中使用的重大不可观察投入(通常通过贴现现金流技术和市场可比/企业价值技术的平均值进行估值(除非确定其中一种方法不合适)为(I)EBITDA倍数和(Ii)加权平均资本成本(“WACC”)。单独的EBITDA多重投入大幅增加(减少)将导致公允价值计量显著提高(降低)。相反,单独的WACC投入的显著增加(减少)将导致公允价值计量显著降低(更高)。在Main Street的LMM、中间市场和私人贷款证券的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是:(I)收益率至到期日估值技术中使用的经风险调整的贴现率(见“附注B.1.-投资组合的估值”)和(Ii)预期本金回收的百分比。这些贴现率中的任何一项单独大幅增加(降低)都会导致显著降低
141
目录
(更高)公允价值计量。单独对这些预期本金回收和百分比中的任何一个进行大幅增加(减少),将导致公允价值计量大幅提高(降低)。然而,由于某些投资的性质,公允价值计量可能基于其他标准,例如由独立第三方确定的抵押品和公允价值的第三方评估,这些标准没有在下表中列出。
下表提供了截至2020年12月31日和2019年12月31日用于对Main Street的3级投资组合投资进行公允价值的重大不可观察投入的摘要:
|
| 截至的公允价值 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 2011年12月31日 | | | | | | | | | | |
| |
类型: | | 2020 | | | | 意义重大 | | | | 加权 | | |
| |
投资 |
| (单位:千) | | 估价技术 | | 不可观测的输入 | | 范围(3) | | 平均值(3) | | 中位数(3) | | |
股权投资 | | $ | 877,732 |
| 贴现现金流 |
| WAccess |
| 9.4% - 21.0% |
| 14.3 | % | 15.0 | % |
| | | |
| 市场可比/企业价值 |
| EBITDA倍数(1) |
| 4.5x-8.5x(2) |
| 7.0x |
| 6.1x | |
债务投资 | | $ | 1,339,079 |
| 贴现现金流 |
| 风险调整贴现率 |
| 7.4% - 15.3%(2) |
| 10.6 | % | 10.8 | % |
| | | | | |
| 预期本金回收百分比 |
| 0.0% - 100.0% |
| 99.4 | % | 100.0 | % |
债务投资 | | $ | 468,055 |
| 市场方法 |
| 第三方报价 |
| 45 - 100.3 |
| 94.7 |
| 96.5 | |
3级总投资 | | $ | 2,684,866 | | | | | | | | | | | |
(1) | EBITDA可能包括根据与每项投资相关的特定情况进行的形式调整和/或其他追加。 |
(2) | 范围排除超出平均值一个标准差的异常值。包括这些异常值,EBITDA倍数的范围为2.2x-15.0x,风险调整贴现率的范围为5.4%-29.5%。 |
(3) | 不包括估值技术不包括使用适用公允价值投入的投资。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
|
| 截至的公允价值 |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
| | 2011年12月31日 | | | | | | | | | | |
| |
类型: | | 2019 | | | | 意义重大 | | | | 加权 | | |
| |
投资 |
| (单位:千) | | 估价技术 | | 不可观测的输入 | | 范围(3) | | 平均值(3) | | 中位数(3) | | |
股权投资 | | $ | 819,749 |
| 贴现现金流 |
| WAccess |
| 9.6% - 20.3% |
| 13.6 | % | 14.2 | % |
| | | |
| 市场可比/企业价值 |
| EBITDA倍数(1) |
| 4.9x-8.5x(2) |
| 7.2x |
| 6.4x | |
债务投资 | | $ | 1,212,741 |
| 贴现现金流 |
| 风险调整贴现率 |
| 5.9% - 16.5%(2) |
| 10.4 | % | 10.0 | % |
| | | | | |
| 预期本金回收百分比 |
| 1.4% - 100.0% |
| 99.3 | % | 100.0 | % |
债务投资 | | $ | 569,834 |
| 市场方法 |
| 第三方报价 |
| 28.1 - 101.0 |
| 94.7 |
| 98.0 | |
3级总投资 | | $ | 2,602,324 | | | | | | | | | | | |
(1) | EBITDA可能包括根据与每项投资相关的特定情况进行的形式调整和/或其他追加。 |
(2) | 范围排除超出平均值一个标准差的异常值。包括这些异常值,EBITDA倍数的范围为4.5倍-15.0x,风险调整贴现率的范围为4.6%-38.0%。 |
(3) | 不包括估值技术不包括使用适用公允价值投入的投资。 |
142
目录
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,Main Street的3级组合投资的公允价值变化(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | 网 | | | | | | | | | | |
| | 公允价值 | | 转帐 | | | | | | | | 变化 | | 网 | | | | | 公允价值 | |||||
| | 自.起 | | vt.进入,进入 | | | | | | | | 从… | | 未实现 | | | | | 自.起 | |||||
类型: |
| 2011年12月31日 |
| 3级 |
| 赎回/ |
| 新的 |
| 未实现 |
| 欣赏 | | | |
| 2011年12月31日 | |||||||
投资 |
| 2019 |
| 等级 |
| 还款 |
| 投资 |
| 以实现 |
| (折旧) |
| 其他(1) |
| 2020 | ||||||||
债务 | | $ | 1,782,575 | | $ | — | | $ | (544,545) | | $ | 560,536 | | $ | 110,099 | | $ | (78,866) | | $ | (22,665) | | $ | 1,807,134 |
权益 | | | 809,538 | | | — | | | (51,251) | | | 114,733 | | | 8,938 | | | (38,404) | | | 22,665 | | | 866,219 |
股权证 | | | 10,211 | | | — | | | (2,245) | | | — | | | 2,245 | | | 1,302 | | | — | | | 11,513 |
| | $ | 2,602,324 | | $ | — | | $ | (598,041) | | $ | 675,269 | | $ | 121,282 | | $ | (115,968) | | $ | — | | $ | 2,684,866 |
(1) | 包括非现金转换的影响。这些交易代表非现金投资活动。请参阅合并现金流量表中的其他现金流量信息。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | |
| | |
| | |
| | |
| 网 |
| | |
| | |
| | | |
| | 公允价值 | | 转帐 | | | | | | | | 变化 | | 网 | | | | | 公允价值 | |||||
| | 自.起 | | vt.进入,进入 | | | | | | | | 从… | | 未实现 | | | | | 自.起 | |||||
类型: | | 2011年12月31日 | | 3级 | | 赎回/ | | 新的 | | 未实现 | | 欣赏 | | | | | 2011年12月31日 | |||||||
投资 | | 2018 | | 等级 | | 还款 | | 投资 |
| 以实现 | | (折旧) | | 其他(1) | | 2019 | ||||||||
债务 | | $ | 1,686,753 | | $ | — | | $ | (471,923) | | $ | 595,285 | | $ | 35,204 | | $ | (43,969) | | $ | (18,775) | | $ | 1,782,575 |
权益 | |
| 755,710 | |
| — | |
| (24,322) | |
| 46,046 | |
| (15,287) | |
| 26,809 | |
| 20,582 | |
| 809,538 |
股权证 | |
| 11,446 | |
| — | |
| 1,217 | |
| 316 | |
| (1,090) | |
| 129 | |
| (1,807) | |
| 10,211 |
| | $ | 2,453,909 | | $ | — | | $ | (495,028) | | $ | 641,647 | | $ | 18,827 | | $ | (17,031) | | $ | — | | $ | 2,602,324 |
(1) | 包括非现金转换的影响。这些交易代表非现金投资活动。请参阅合并现金流量表中的其他现金流量信息。 |
截至2019年12月31日,按公允价值记录的SBIC债券的公允价值确定主要由不可观察的投入组成。因此,以公允价值记录的SBIC债券被归类为3级。Main Street主要使用到期收益率法来确定这些工具的公允价值,该方法基于类似结构、期限和期限的债务工具的估计市场利率,分析以公允价值记录的每份SBIC债券的贴现利息和本金现金流。Main Street对以公允价值记录的每份SBIC债券的预期本金偿还日期的估计是该票据的法定到期日。按公允价值记录的Main Street SBIC债券的公允价值计量中使用的重大不可观察的投入是使用上述收益率估值技术对每份债券进行公允价值的估计市场利率。截至2020年12月31日,此前按公允价值核算的SBIC债券已全部兑付。
下表提供了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度按公允价值记录的3级SBIC债券的变化摘要(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | ||
|
| 公允价值 |
| | |
| | |
| | |
| 网 |
| 公允价值 | |||||
| | 自.起 | | | | | | | | | | | 未实现 | | 自.起 | |||||
类型: | | 2011年12月31日 | | | | | 已实现净额 | | 新型SBIC | | (感谢) | | 2011年12月31日 | |||||||
投资 |
| 2019 | | 还款 | | 损失 | | 债券 |
| 折旧 |
| 2020 | ||||||||
SBIC按公允价值发行债券 | | $ | 21,927 | | $ | (22,000) | | $ | 533 | | $ | — | | $ | (460) | | $ | — |
|
| 公允价值 |
| | |
| | |
| | |
| 网 |
| 公允价值 | |||
| | 自.起 | | | | | | | | | | | 未实现 | | 自.起 | |||
类型: | | 2011年12月31日 | | | | | 已实现净额 | | 新型SBIC | | (感谢) | | 2011年12月31日 | |||||
投资 |
| 2018 | | 还款 | | 损失 | | 债券 |
| 折旧 |
| 2019 | ||||||
SBIC按公允价值发行债券 | | $ | 44,688 | | $ | (24,000) | | $ | 5,689 | | $ | — | | $ | (4,450) | | $ | 21,927 |
143
目录
下表提供了截至2019年12月31日用于对Main Street的3级SBIC债券进行公允价值的重大不可观察输入的摘要(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | | |
|
| 公允价值 |
| |
| |
| |
| |
| |
类型: | | 自.起 | | | | 意义重大 | | | | 加权 |
| |
投资 | | 2019年12月31日 | | 估价技术 | | 不可观测的输入 | | 量程 | | 平均值 |
| |
SBIC债券 | | $ | 21,927 |
| 贴现现金流 |
| 估计市场利率 |
| 3.2% - 3.5% | | 3.2 | % |
在2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的投资和公允价值的SBIC债券在ASC 820的公允价值层次结构中分类如下:
| | | | | 公允价值计量 | |||||||
| | | | | (单位:千) | |||||||
|
| | |
| 报价在 |
| | |
| 意义重大 | ||
| | | |
| 以下项目的活跃市场 |
| 重要的其他人 |
| 看不见的 | |||
| | | |
| 相同的资产 |
| 可观测输入 |
| 输入量 | |||
2020年12月31日 | | 公允价值 |
| (一级) | | (二级) |
| (第三级) | ||||
LMM组合投资 | | $ | 1,285,524 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,285,524 |
中端市场组合投资 | |
| 445,609 | |
| — | |
| — | |
| 445,609 |
私人贷款组合投资 | |
| 740,370 | |
| — | |
| — | |
| 740,370 |
其他有价证券投资 | |
| 96,603 | |
| — | |
| — | |
| 96,603 |
外部投资经理 | |
| 116,760 | |
| — | |
| — | |
| 116,760 |
总投资 | | $ | 2,684,866 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,684,866 |
|
| | | | 公允价值计量 | |||||||
| | | | | (单位:万人) | |||||||
| | | | | 中国报价: | | | | | 意义重大 | ||
| | | |
| 活跃度较高的房地产市场 |
| 重要的和其他的 | | 看不见的 | |||
| | | |
| 完全相同的资产 |
| 可观察到的数据输入 |
| 输入量 | |||
2019年12月31日 | | 公允价值 |
| (一级) |
| (二级) |
| (第三级) | ||||
LMM组合投资 | | $ | 1,206,865 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,206,865 |
中端市场组合投资 | |
| 522,083 | |
| — | |
| — | |
| 522,083 |
私人贷款组合投资 | |
| 692,117 | |
| — | |
| — | |
| 692,117 |
其他有价证券投资 | |
| 106,739 | |
| — | |
| — | |
| 106,739 |
外部投资经理 | |
| 74,520 | |
| — | |
| — | |
| 74,520 |
总投资 | | $ | 2,602,324 | | $ | — | | $ | — | | $ | 2,602,324 |
SBIC按公允价值发行债券 | | $ | 21,927 | | $ | — | | $ | — | | $ | 21,927 |
投资组合构成
Main Street的LMM组合投资主要包括担保债务、股权认股权证和对总部设在美国的私人持股的LMM公司的直接股权投资。Main Street的LMM投资组合公司的年收入一般在1,000万美元至1.5亿美元之间,其LMM投资规模一般在500万美元至5,000万美元之间。LMM债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,可以包括固定利率条款或浮动利率条款,期限通常为自最初投资日期起五至七年。在大多数LMM投资组合投资中,Main Street收到名义上定价的权证和/或与债务投资相关的直接股权投资。
Main Street的中间市场证券投资主要包括对总部设在美国的私人持股公司的有息债务证券的直接投资或二次购买,这些公司的规模通常大于Main Street的LMM投资组合中包括的公司。Main Street的中间市场投资组合公司的年收入一般在1.5亿至15亿美元之间,其中间市场投资的规模一般在300万至2000万美元之间。Main Street的中间市场投资组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,期限通常为自最初投资日期起三至七年。
144
目录
Main Street的私人贷款(“Private Loan”)组合投资主要是私人持股公司的债务证券,这些证券是通过与其他投资基金合作建立的战略关系而产生的,在债务市场上通常被称为“俱乐部交易”。私人贷款投资在规模、结构、条款和条件上通常与Main Street在其LMM投资组合和中间市场投资组合中持有的投资相似。Main Street的私人贷款组合债务投资通常以投资组合公司资产的第一或第二优先留置权作为担保,期限通常为自最初投资日期起三至七年。
Main Street的其他投资组合(“其他投资组合”)主要包括与其LMM、中间市场或私人贷款组合投资的典型概况不一致的投资,包括可能由第三方管理的投资。在其他投资组合中,Main Street可能会产生与第三方管理的投资相关的间接费用和支出,例如投资于其他投资公司或私人基金。对于其他有价证券投资,Main Street通常会收到与投资组合公司持有的资产相关的分配。这些资产通常预计将在五到十年内清算。
Main Street的外部资产管理业务是通过其外部投资经理进行的。外部投资经理根据所管理基金的资产赚取管理费,并可能根据所管理基金的表现赚取激励费或附带权益。Main Street与外部投资经理签订了一项协议,总体上分享与其资产管理业务相关的员工,特别是与MSC Income Fund,Inc.(前身为HMS Income Fund,Inc)的关系。通过这项协议,Main Street与外部投资经理共享员工,包括他们相关的基础设施、业务关系、管理专长和筹资能力。Main Street根据分享协议将相关费用分配给外部投资经理。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的一年,Main Street的总支出分别扣除分配给外部投资经理的740万美元、670万美元和680万美元。
由利息、股息和费用组成的投资收入可能会因各种因素而大幅波动,包括新投资活动的水平、债务投资的偿还或股权的出售。任何一年的投资收入也可能高度集中在几家投资组合公司之间。在截至12月31日、2020年和2019年12月31日的几年里,Main Street没有记录到任何一家投资组合公司的投资收入超过总投资收入的10%。
下表提供了截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street在LMM、中间市场和私人贷款组合中的投资摘要(此信息不包括下面进一步讨论的其他组合投资和外部投资经理):
|
| 截至2020年12月31日。 |
| |||||||
| | LMM(A) | | 中端市场 | | 民间借贷 |
| |||
| | (百万美元) |
| |||||||
投资组合公司的数量 | | | 70 |
| | 42 |
| | 63 | |
公允价值 | | $ | 1,285.5 |
| $ | 445.6 |
| $ | 740.4 | |
成本 | | $ | 1,104.6 |
| $ | 488.9 |
| $ | 769.0 | |
债务投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 65.8 | % | | 93.0 | % | | 93.8 | % |
股权投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 34.2 | % | | 7.0 | % | | 6.2 | % |
以优先留置权担保的成本价债务投资的百分比 | | | 98.1 | % | | 92.4 | % | | 95.4 | % |
加权平均年有效收益率(B) | | | 11.6 | % | | 7.9 | % | | 8.7 | % |
平均EBITDA(C) | | $ | 5.3 |
| $ | 76.5 |
| $ | 58.1 | |
(a) | 截至2020年12月31日,Main Street拥有其LMM投资组合公司约99%的股权,这些投资组合公司的平均完全稀释股权约为38%。 |
(b) | 加权平均年有效收益率是使用截至2020年12月31日所有债务投资(按成本计算)的实际利率计算的,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具和任何债务时应支付的费用。 |
145
目录
非权责发生制投资。加权平均年度有效收益率高于Main Street普通股投资者的投资变现,因为它没有反映Main Street的费用或投资者支付的任何销售负担。 |
(c) | 平均EBITDA是使用LMM投资组合的简单平均值和中间市场和私人贷款组合的加权平均值来计算的。这些计算不包括某些投资组合公司,包括三家LMM投资组合公司、一家中端市场投资组合公司和四家私人贷款投资组合公司,因为EBITDA对于Main Street在这些投资组合公司的投资以及那些主要目的是拥有房地产的投资组合公司来说并不是一个有意义的估值指标。 |
|
| 截至2019年12月31日。 |
| |||||||
| | LMM(A) | | 中端市场 | | 民间借贷 |
| |||
| | (百万美元) |
| |||||||
投资组合公司的数量 | | | 69 |
| | 51 |
| | 65 | |
公允价值 | | $ | 1,206.9 |
| $ | 522.1 |
| $ | 692.1 | |
成本 | | $ | 1,002.2 |
| $ | 572.3 |
| $ | 734.8 | |
债务投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 65.9 | % | | 94.8 | % | | 94.6 | % |
股权投资占投资组合的百分比(按成本计算) | | | 34.1 | % | | 5.2 | % | | 5.4 | % |
以优先留置权担保的成本价债务投资的百分比 | | | 98.1 | % | | 91.3 | % | | 95.4 | % |
加权平均年有效收益率(B) | | | 11.8 | % | | 8.6 | % | | 9.5 | % |
平均EBITDA(C) | | $ | 5.1 |
| $ | 85.0 |
| $ | 57.8 | |
(a) | 截至2019年12月31日,Main Street拥有其LMM投资组合公司约99%的股权,这些投资组合公司的平均完全稀释股权约为42%。 |
(b) | 加权平均年度有效收益率是使用截至2019年12月31日的所有债务投资的实际利率计算的,包括递延债务发起费的摊销和原始发行折扣的增加,但不包括偿还债务工具时应支付的费用和任何非权责发生状态的债务投资。加权平均年度有效收益率高于Main Street普通股投资者的投资变现,因为它没有反映Main Street的费用或投资者支付的任何销售负担。 |
(c) | 平均EBITDA是使用LMM投资组合的简单平均值和中间市场和私人贷款组合的加权平均值来计算的。这些计算不包括某些投资组合公司,包括三家LMM投资组合公司、两家中端市场投资组合公司和三家私人贷款投资组合公司,因为EBITDA对于Main Street在这些投资组合公司的投资以及那些主要目的是拥有房地产的投资组合公司来说并不是一个有意义的估值指标。 |
截至2020年12月31日,Main Street对12家公司进行了其他投资组合投资,公允价值合计约为9,660万美元,成本基础约为124.7美元,按公允价值计算约占Main Street投资组合的3.6%.截至2019年12月31日,Main Street对11家公司进行了其他组合投资,公允价值合计约为106.7美元,成本基础约为118.4美元,按公允价值计算约占Main Street投资组合的4.1%.
正如在附注A.1中进一步讨论的那样,Main Street持有对External Investment Manager的投资,External Investment Manager是一家全资子公司,被视为有价证券投资。截至2020年12月31日,这项投资有2,950万美元的成本基础,投资的公允价值约为116.8美元,按公允价值计算,这约占Main Street投资组合的4.3%.截至2019年12月31日,这项投资没有成本基础,投资的公允价值约为7450万美元,按公允价值计算,约占Main Street投资组合的2.9%。
下表汇总了按投资类型按成本和公允价值计算的Main Street综合LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资的构成
146
目录
截至12月31日、2020年和2019年12月31日,LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资占总投资的百分比(此信息不包括其他组合投资和外部投资经理)。
费用: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | | |
第一留置权债务 |
| 77.0 | % | 78.2 | % | |
权益 |
| 19.0 | % | 17.2 | % | |
第二留置权债务 |
| 2.7 | % | 3.5 | % | |
权证 |
| 0.5 | % | 0.6 | % | |
其他 |
| 0.8 | % | 0.5 | % | |
|
| 100.0 | % | 100.0 | % | |
公允价值: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |
|
第一留置权债务 |
| 70.0 | % | 70.1 | % |
|
权益 |
| 26.4 | % | 26.0 | % |
|
第二留置权债务 |
| 2.4 | % | 3.0 | % |
|
权证 |
| 0.4 | % | 0.4 | % |
|
其他 |
| 0.8 | % | 0.5 | % |
|
|
| 100.0 | % | 100.0 | % |
|
下表汇总了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,按美国和其他国家地理区域按成本和公允价值计算的Main Street合并LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资总额的构成,占LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资总额的百分比(此信息不包括其他组合投资和外部投资经理)。地理构成由投资组合公司的公司总部所在地决定。
费用: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |
|
西南 |
| 24.3 | % | 25.0 | % |
|
东北 |
| 22.6 | % | 14.8 | % |
|
西 |
| 21.0 | % | 24.6 | % |
|
中西部 |
| 18.2 | % | 20.6 | % |
|
东南 |
| 12.8 | % | 13.2 | % |
|
加拿大 |
| 1.1 | % | 1.2 | % |
|
其他非美国国家 |
| 0.0 | % | 0.6 | % |
|
|
| 100.0 | % | 100.0 | % |
|
公允价值: |
| 2020年12月31日 |
| 2019年12月31日 | |
|
西南 |
| 24.7 | % | 26.7 | % |
|
东北 |
| 21.7 | % | 14.4 | % |
|
西 |
| 21.4 | % | 25.1 | % |
|
中西部 |
| 19.7 | % | 20.6 | % |
|
东南 |
| 11.5 | % | 11.6 | % |
|
加拿大 |
| 1.0 | % | 1.1 | % |
|
其他非美国国家 |
| 0.0 | % | 0.5 | % |
|
|
| 100.0 | % | 100.0 | % |
|
Main Street的LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资都投资于在不同行业开展业务的公司。下表汇总了Main Street的综合LMM组合投资、中端市场组合投资和
147
目录
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,按行业按成本和公允价值划分的私人贷款组合投资(此信息不包括其他组合投资和外部投资经理)。
费用: | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | |
机械设备 |
| 6.4 | % | 7.7 | % |
建筑与工程 |
| 6.0 | % | 5.4 | % |
航空航天与国防 |
| 5.9 | % | 4.9 | % |
互联网软件和服务 |
| 5.2 | % | 4.1 | % |
医疗保健提供者和服务 |
| 5.1 | % | 4.5 | % |
专业服务 |
| 5.1 | % | 2.9 | % |
商业服务和用品 |
| 4.7 | % | 6.1 | % |
能源设备和服务 |
| 4.5 | % | 5.4 | % |
软体 |
| 4.4 | % | 2.4 | % |
休闲设备及产品 |
| 4.2 | % | 3.8 | % |
IT服务 |
| 4.0 | % | 4.6 | % |
通信设备 |
| 3.3 | % | 3.1 | % |
石油、天然气和消耗性燃料 |
| 3.2 | % | 3.6 | % |
专业零售 |
| 3.1 | % | 3.1 | % |
酒店、餐厅和休闲场所 |
| 2.6 | % | 3.7 | % |
多元化的电讯服务 |
| 2.6 | % | 3.9 | % |
食品 |
| 2.6 | % | 3.0 | % |
烟草 |
| 2.2 | % | — | % |
媒体 |
| 2.1 | % | 5.3 | % |
分销商 |
| 2.1 | % | 1.1 | % |
多元化金融服务 |
| 2.1 | % | 1.9 | % |
电子设备、仪器和部件 |
| 1.9 | % | 3.5 | % |
容器和包装 |
| 1.6 | % | 1.7 | % |
计算机与外设 |
| 1.5 | % | 2.3 | % |
建筑产品 |
| 1.4 | % | 1.3 | % |
生命科学工具与服务 |
| 1.4 | % | — | % |
家用耐用品 |
| 1.3 | % | 0.2 | % |
贸易公司和分销商 |
| 1.2 | % | — | % |
多元化消费服务 |
| 1.0 | % | 0.4 | % |
交通基础设施 |
| 1.0 | % | 1.0 | % |
食品与主食零售业 | | 1.0 | % | 1.0 | % |
化学品 | | 0.9 | % | 1.0 | % |
建筑材料 | | 0.5 | % | 1.0 | % |
公路和铁路 | | 0.4 | % | 1.4 | % |
其他(1) | | 3.5 | % | 4.7 | % |
|
| 100.0 | % | 100.0 | % |
(1) | 包括各个行业,每个行业在每个日期的LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资占总投资的1.0%以下。 |
148
目录
公允价值: | | 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 | |
机械设备 |
| 8.1 | % | 9.9 | % |
建筑与工程 |
| 6.1 | % | 5.6 | % |
航空航天与国防 |
| 5.7 | % | 4.7 | % |
医疗保健提供者和服务 |
| 5.2 | % | 4.3 | % |
软体 |
| 4.6 | % | 2.7 | % |
商业服务和用品 |
| 4.5 | % | 5.5 | % |
互联网软件和服务 |
| 4.5 | % | 3.8 | % |
休闲设备及产品 |
| 4.0 | % | 3.5 | % |
专业服务 |
| 4.0 | % | 2.2 | % |
IT服务 |
| 3.8 | % | 4.8 | % |
专业零售 |
| 3.4 | % | 3.4 | % |
能源设备和服务 |
| 3.0 | % | 4.9 | % |
多元化消费服务 |
| 3.0 | % | 2.2 | % |
计算机与外设 |
| 2.9 | % | 3.8 | % |
通信设备 |
| 2.7 | % | 2.7 | % |
石油、天然气和消耗性燃料 |
| 2.7 | % | 3.2 | % |
媒体 |
| 2.5 | % | 4.7 | % |
多元化金融服务 |
| 2.3 | % | 2.1 | % |
食品 |
| 2.2 | % | 2.7 | % |
分销商 |
| 2.1 | % | 1.0 | % |
烟草 |
| 2.1 | % | — | % |
多元化的电讯服务 |
| 2.0 | % | 3.3 | % |
酒店、餐厅和休闲场所 |
| 2.0 | % | 3.3 | % |
容器和包装 |
| 1.7 | % | 1.7 | % |
建筑产品 |
| 1.4 | % | 1.2 | % |
生命科学工具与服务 |
| 1.4 | % | — | % |
建筑材料 |
| 1.4 | % | 1.5 | % |
电子设备、仪器和部件 |
| 1.3 | % | 2.7 | % |
家用耐用品 |
| 1.3 | % | 0.1 | % |
贸易公司和分销商 | | 1.2 | % | — | % |
交通基础设施 | | 1.0 | % | 1.0 | % |
食品与主食零售业 | | 0.9 | % | 1.0 | % |
公路和铁路 | | 0.6 | % | 1.5 | % |
其他(1) | | 4.4 | % | 5.0 | % |
| | 100.0 | % | 100.0 | % |
(1) | 包括各个行业,每个行业在每个日期的LMM组合投资、中端市场组合投资和私人贷款组合投资占总投资的1.0%以下。 |
截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日,按公允价值计算,Main Street没有超过投资组合10%的组合投资。
未合并的重要子公司
根据S-X法规第3-09和4-08(G)条的规定,Main Street必须确定其未合并的受控投资组合公司中,如果有的话,哪些被视为“重要子公司”.2020年5月20日,美国证券交易委员会(SEC)在第333-10786号新闻稿中公布,关于收购和处置企业财务披露的修订,对S-X规则第1-02(W)(2)条的修正案,该规则用于确定特定于投资公司(包括BDC)的重要子公司。修正案将于2021年1月1日生效,但SEC允许提前申请。Main Street选择从2020年6月30日起实施这些修订。根据修订后的规则,在评估其未合并的受控投资组合公司时,Main Street必须利用两项测试来确定是否有任何Main Street的控制投资(如附注A中所定义的,包括
149
目录
未合并的投资组合公司被定义为控制投资Main Street拥有不超过50%的有表决权的证券或保持超过50%的董事会代表)被视为重要的子公司:投资测试和收入测试。投资测试通常是用主街在控制投资中的投资除以主街总投资的价值来衡量的。收益测试一般是通过将被测试期间的相关控制投资中的总投资收益、已实现净收益(亏损)和未实现净增值(折旧)之和的绝对值除以主街公司同期经营所产生的净资产变化的绝对值来衡量的。根据SEC对S-X法规第3-09和4-08(G)条的解释,如果超过投资或收益测试的某些门槛,且未合并的投资组合公司有资格成为重要子公司,Main Street必须在年度报告中分别包括(1)未合并的多数股权子公司(Main Street拥有50%以上有表决权证券的控制投资)的单独审计财务报表和(2)控制投资的季度报告中的摘要财务信息,这些规则根据SEC的解释,要求Main Street在年度报告中包括(1)未合并的多数股权子公司(Main Street拥有超过50%的有表决权证券的控制投资)的单独审计财务报表和(2)控制投资的季度报告中的摘要财务信息。
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,Main Street没有一笔投资在投资或收益测试中符合重要子公司的资格。
注:D-外部投资经理
正如附注A.1中进一步讨论的那样,外部投资经理向外部各方提供投资管理和其他服务。外部投资经理作为摩根士丹利资本国际的有价证券投资入账,因为外部投资经理为外部各方进行所有投资管理活动。
二零一二年五月,Main Street与当时为MSC Income的投资顾问HMS Adviser,HLP(“HMS Adviser”)订立投资分顾问协议,为HMS Adviser提供若干投资顾问服务。2013年12月,在从SEC获得必要的不采取行动的减免以允许其拥有一名注册投资顾问后,Main Street将分咨询协议指定给外部投资经理,因为从此类安排中收取的费用可能会对MSCC满足维持其RIC税收待遇所需的收入来源要求的能力产生负面影响。根据投资分咨询协议,外部投资经理有权获得HMS Adviser根据其与MSC Income的咨询协议赚取的年度基本管理费和奖励费用的50%。自2020年10月30日起,外部投资经理及HMS顾问根据外部投资经理与MSC Income订立的投资咨询及行政服务协议(“咨询协议”),由外部投资经理、HMS顾问及其他各方完成该特定资产购买协议所拟进行的交易,据此,外部投资经理成为MSC收入的唯一投资顾问及管理人。咨询协议包括1.75%的年度管理费,低于2.00%的年度管理费,以及与MSC Income之前与HMS Adviser达成的咨询协议中相同的奖励费用,外部投资经理将获得此类费用收入的100%(之前为50%)。
外部投资经理同意免除截至2018年12月31日的历史奖励费用。在截至2020年12月31日的一年中,外部投资经理获得了1070万美元的基础管理费收入和不含奖励费用的收入,相比之下,2019年向MSC收入提供的投资咨询服务的基础管理费收入为1110万美元,奖励费用为200万美元,2018年基础管理费为1160万美元。
对外部投资经理的投资使用公允价值会计核算,公允价值由Main Street确定,并由Main Street董事会善意批准。Main Street在市场法下使用瀑布估值法确定外部投资经理的公允价值(见附注B.1.的进一步讨论)。外部投资经理投资的公允价值的任何变化都在Main Street的综合经营报表“净未实现增值(折旧)-控制投资”中确认。
外部投资经理为MSCC的间接全资附属公司,透过一间应课税附属公司拥有,并为税务目的而不予理会的实体。外部投资经理已与其应税子公司所有者签订了分税协议。由于外部投资经理是作为一个投资组合入账的
150
目录
由于外部投资经理是MSCC的投资,并未在MSCC的综合财务报表中作为MSCC的合并子公司计入,并且由于与其应税子公司所有者签订了分税协议,就财务报告而言,外部投资经理被视为根据其应纳税收入按正常公司税率征税,并且由于其活动可能产生所得税支出或收益。Main Street通过应税子公司拥有外部投资经理,以允许MSCC继续遵守守则RIC税收条款中所载的“收入来源”要求。由于暂时性账面和纳税时间差异以及永久性差异,外部投资经理的应税收入或亏损可能与其账面收入或亏损不同。作为上述财务报告和税务处理的结果,外部投资经理在其单独的财务报表中计入任何所得税费用或收益,以及任何税收资产或负债。
Main Street与外部投资经理共享员工,并根据花费的直接时间、新的投资发起活动和管理的资产的组合,将与此类共享员工相关的成本分配给外部投资经理,具体取决于费用的性质。在截至2019年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的几年里,Main Street分别向外部投资经理分配了740万美元、670万美元和680万美元的总支出。外部投资经理对Main Street净投资收入的总贡献包括分配给外部投资经理的费用和从外部投资经理赚取的股息收入的组合。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度中,对Main Street净投资收入的总贡献分别为990万美元、1170万美元和1060万美元。
来自外部投资经理截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日以及截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的单独财务报表的财务信息摘要如下:
| | 截至2010年12月1日 | | 截至2010年12月1日 | ||
| | 2011年12月31日 | | 2011年12月31日 | ||
|
| 2020 |
| 2019 | ||
| | (千美元) | ||||
现金 | | $ | — | | $ | — |
应收账款-MSC收入基金 | |
| 3,520 | |
| 2,708 |
总资产 | | $ | 3,520 | | $ | 2,708 |
应付MSCC及其子公司的账款 | | $ | 2,423 | | $ | 1,592 |
支付给摩根士丹利资本国际及其子公司的股息 | |
| 1,097 | |
| 1,116 |
权益 | |
| — | |
| — |
负债和权益总额 | | $ | 3,520 | | $ | 2,708 |
| | 12个月后结束。 | |||||||
| | 2011年12月31日 | |||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
| | (千美元) | |||||||
管理费收入 | | $ | 10,665 | | $ | 11,116 | | $ | 11,592 |
奖励费 | |
| — | |
| 1,972 | |
| — |
总收入 | |
| 10,665 | |
| 13,088 | |
| 11,592 |
从MSCC或其子公司分配的费用: | | | | |
| | |
|
|
工资、基于份额的薪酬和其他人事费用 | | | (4,984) | | | (4,388) | | | (4,324) |
其他并购费用 | | | (2,445) | | | (2,284) | | | (2,444) |
已分配费用总额 | |
| (7,429) | |
| (6,672) | |
| (6,768) |
税前收入 | |
| 3,236 | |
| 6,416 | |
| 4,824 |
税费 | |
| (745) | |
| (1,427) | |
| (1,002) |
净收入 | | $ | 2,491 | | $ | 4,989 | | $ | 3,822 |
151
目录
注意:电子债务
截至2020年12月31日的债务摘要如下:
|
| 未偿余额 |
| 未摊销债务发行成本/保费 |
| 记录值 |
| 估计公允价值(1) | ||||
| (单位:千) | |||||||||||
SBIC债券 | | $ | 309,800 | | $ | (5,828) | | $ | 303,972 | | $ | 309,907 |
信贷安排 | | | 269,000 | | | - | | | 269,000 | | | 269,000 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | 185,000 | | | (1,164) | | | 183,836 | | | 194,938 |
2024年到期的5.20%债券 | | | 450,000 | | | 1,817 | | | 451,817 | | | 488,102 |
债务总额 | | $ | 1,213,800 | | $ | (5,175) | | $ | 1,208,625 | | $ | 1,261,947 |
截至2019年12月31日的债务摘要如下:
|
| 未偿余额 |
| 未摊销债务发行成本/保费和公允价值调整 |
| 记录值 |
| 估计公允价值(1) | ||||
| (单位:千) | |||||||||||
SBIC债券 | | $ | 311,800 | | $ | (5,612) | | $ | 306,188 | | $ | 310,210 |
信贷安排 | | | 300,000 | | | - | | | 300,000 | | | 300,000 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | 185,000 | | | (1,771) | | | 183,229 | | | 194,812 |
2024年到期的5.20%债券 | | | 325,000 | | | (405) | | | 324,595 | | | 350,929 |
债务总额 | | $ | 1,121,800 | | $ | (7,788) | | $ | 1,114,012 | | $ | 1,155,951 |
(1) | 如果Main Street根据ASC 825采用了公允价值选项,则未偿债务的估计公允价值。 |
截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日的12个月利息支出汇总如下(单位:千):
| | 截至12月31日的12个月。 | |||||||
| | 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
SBIC债券 | | $ | 11,867 | | $ | 12,739 | | $ | 12,754 |
信贷安排 | | | 9,232 | | | 10,974 | | | 11,723 |
6.125%债券 | | | - | | | - | | | 1,464 |
债券利率4.50%,2019年到期 | | | - | | | 7,881 | | | 8,597 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | 8,932 | | | 8,932 | | | 8,955 |
2024年到期的5.20%债券 | | | 19,556 | | | 9,732 | | | - |
利息支出总额 | | $ | 49,587 | | $ | 50,258 | | $ | 43,493 |
SBIC债券
根据现有的SBIC法规,在共同控制下,SBA批准的SBIC有能力发行由SBA担保的债券,监管最高金额为350.0美元。根据小企业管理局批准的现有承诺,截至2020年12月31日和2019年12月31日,Main Street的SBIC应付债券分别为309.8美元和311.8美元。SBIC债券规定每半年支付一次利息,本金在每份债券适用的10年期到期日到期。在截至2020年12月31日的年度内,Main Street发行了4,000万美元的SBIC债券,并预付了剩余的4,200万美元现有MSC II SBIC债券。由于这笔预付款,Main Street确认了50万美元的已实现亏损,这主要是由于注销了相关的未摊销递延融资成本。Main Street预计将根据SBIC发行新的SBIC债券
152
目录
该计划的金额最高可达监管规定的附属SBIC基金的最高金额。截至2020年12月31日和2019年12月31日,SBIC债券的加权平均年利率分别为3.4%和3.6%。现有SBIC债券的第一个本金到期日是2021年,截至2020年12月31日的加权平均剩余期限约为5.4年。根据SBIC的规定,在没有SBA事先批准的情况下,这些基金不得产生额外的非SBIC债务。
截至2020年12月31日,国开行债券的记录价值为304.0美元,其中包括(I)MSMF发行的国开行债券面值为134.8美元,扣除未摊销债务发行成本150万美元后的记录价值为133.3美元;(Ii)MSCIII发行的国开行债券面值为175.0美元,记录价值为170.7美元,扣除未摊销债务发行成本为430万美元。
下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日Main Street的SBIC债券到期日和固定利率:
| | 固定 | | | | | | | |
| | 利息 | | 2011年12月31日 | | 2011年12月31日 | |||
到期日 | | 率 | | 2020 | | 2019 | |||
9/1/2020 | | 3.50 | % | | $ | - | | $ | 35,000,000 |
9/1/2020 | | 3.93 | % | | | - | | | 2,000,000 |
3/1/2021 | | 4.37 | % | | | 10,000,000 | | | 10,000,000 |
3/1/2021 | | 4.60 | % | | | 20,000,000 | | | 20,000,000 |
9/1/2021 | | 3.39 | % | | | 10,000,000 | | | 10,000,000 |
9/1/2022 | | 2.53 | % | | | - | | | 5,000,000 |
3/1/2023 | | 3.16 | % | | | 16,000,000 | | | 16,000,000 |
3/1/2024 | | 3.95 | % | | | 39,000,000 | | | 39,000,000 |
3/1/2024 | | 3.55 | % | | | 24,800,000 | | | 24,800,000 |
3/1/2027 | | 3.52 | % | | | 40,400,000 | | | 40,400,000 |
9/1/2027 | | 3.19 | % | | | 34,600,000 | | | 34,600,000 |
3/1/2028 | | 3.41 | % | | | 43,000,000 | | | 43,000,000 |
9/1/2028 | | 3.55 | % | | | 32,000,000 | | | 32,000,000 |
3/1/2030 | | 2.35 | % | | | 15,000,000 | | | - |
9/1/2030 | | 1.13 | % | | | 10,000,000 | | | - |
9/1/2030 | | 1.31 | % | | | 10,000,000 | | | - |
3/1/2031 | (1) | 0.81 | % | | | 5,000,000 | | | - |
期末余额 | | | | | $ | 309,800,000 | | $ | 311,800,000 |
(1) | 这批SBIC债券的利率代表了截至2020年12月31日SBA尚未确定的初始利率。2021年3月,这批SBIC债券的利率将确定,随后10年的利率将固定下来。 |
信贷安排
Main Street维持信贷安排,以提供额外的流动性,以支持其投资和运营活动。信贷安排包括来自19家多元化贷款机构的总计780.0美元的承诺。信贷安排将于2023年9月到期,并包含手风琴功能,允许Main Street以与现有承诺相同的条款和条件,将新的和现有贷款人在该安排下的总承诺增加到最高800.0美元。
信贷安排下的借款计息,以Main Street选择并在每个月的第一个月为基础,按年利率计算,利率等于适用的伦敦银行同业拆借利率(截至2020年12月31日的最近重置日期为0.2%)加上(I)-1.875厘(或适用的基本利率(截至12月31日的最优惠利率为3.25%.只要Main Street满足某些商定的超额抵押品和最高杠杆率要求,或(Ii)2.0%(或适用的基本利率加1.0%)。主街付钱未使用
153
目录
信贷安排项下未使用的贷款人承诺额每年0.25%的承诺费。信贷安排以摩根士丹利资本国际及其附属公司的资产的第一留置权为抵押,不包括基金和外部投资经理的股权或资产。信贷安排包含若干正面及负面的契诺,包括但不限于:(I)维持借款基础至少10%的最低可获得性,(Ii)维持至少2.0至1.0的利息覆盖比率,(Iii)维持至少1.5至1.0的资产覆盖比率(有形净值对信贷安排借款的比率),及(Iv)维持最低有形净值。该信贷安排以循环方式提供,直至2023年9月的最终到期日,并包含两个为期一年的延期选项,这些选项可以将最终到期日延长至多两年,具体取决于某些条件,包括贷款人的批准。
截至2020年12月31日,信贷便利利率为2.0%。截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,信贷安排下借款的平均利率分别为2.5%和4.1%。截至2020年12月31日,Main Street遵守了信贷安排的所有金融契约。
6.125%债券
2013年4月,Main Street发行了9,200万美元,包括承销商充分行使其购买额外本金金额以弥补超额配售的选择权,本金总额为6.125%的2023年到期债券(“6.125%债券”)。该批6.125厘债券的息率为年息6.125厘,每季度派息一次,分别於每年一月一日、四月一日、七月一日及十月一日派息。2018年4月2日,Main Street赎回了已发行和未偿还的6.125%债券的全部本金,自2018年4月1日(“赎回日”)起生效,按面值加2018年1月1日至(但不包括)赎回日的应计和未偿还利息。作为赎回的一部分,Main Street在2018年第二季度确认了与注销相关的未摊销递延融资成本有关的150万美元债务清偿的已实现亏损。
债券利率4.50%,2019年到期
2014年11月,Main Street发行了本金总额为175.0美元、2019年到期的4.50%无担保票据(即2019年到期的4.50%票据),发行价为99.53%。2019年到期的4.50%债券的利息为每年4.50%,每半年支付一次,每年6月1日和12月1日支付一次。2019年12月2日,Main Street按票面价值加2019年6月1日至到期日的应计和未偿还利息,偿还了2019年12月1日到期的已发行和未偿还的4.50%债券的全部本金。
债券利率4.50%,2022年到期
2017年11月,Main Street发行了本金总额为185.0美元的4.50%2022年12月1日到期的无担保票据(下称“4.50%Notes”),发行价为99.16%.4.50%的债券是无担保债务,与Main Street目前和未来的无担保债务并驾齐驱;优先于明文规定其从属于4.50%债券的任何未来债务;实际上从属于其所有现有和未来的有担保债务,在担保该等债务的资产价值范围内,包括其信贷安排下的借款;以及在结构上从属于其任何子公司的所有现有和未来债务及其他债务,包括但不限于,该批4.50厘债券可在任何时间按主街道的选择权全部或部分赎回,但须受若干补充条款规限。债券息率为4.50%,年息4.50%,每半年派息一次,每年6月1日和12月1日派息一次。从发行价以及扣除承销折扣和估计应付发售费用后,4.50%债券的总净收益约为182.2美元。Main Street可以根据1940年法案和根据该法案颁布的规则不时回购4.50%的债券。
管限4.50%票据的契约(“4.50%票据和契约”)包含某些契约,包括要求主街遵守经1940年法令第61(A)(1)条修订的第18(A)(1)(A)节所载的资产覆盖范围要求(不论主街是否受约束)的契约,以及要求主街在主街不再受影响时向4.50%票据持有人和受托人提供金融资料的契约。这些公约是有限制的,而且
154
目录
4.50%的Notes of Indenture中描述的例外情况。截至2020年12月31日,缅因街遵守了这些公约。
5.20%债券
2019年4月,Main Street发行了本金总额为250.0美元的5.20%2024年5月1日到期的无担保票据(“5.20%Notes”),发行价为99.125%。2019年12月,Main Street额外发行了本金总额为7,500万美元的5.20%债券,发行价为105.0%;2020年7月,Main Street额外发行了本金总额为125.0美元的5.20%债券,发行价为102.674%。2019年12月和2020年7月发行的5.20%债券与2019年4月发行的5.20%债券的条款相同,是单一系列的一部分。5.20%的票据是无担保债务,与Main Street目前和未来的无担保债务并驾齐驱;优先于明文规定其从属于5.20%票据的任何未来债务;实际上从属于其所有现有和未来的有担保债务,在担保此类债务的资产价值范围内,包括其信贷安排下的借款;以及在结构上从属于其任何子公司的所有现有和未来债务和其他债务,包括但不限于在符合某些完整条款的情况下,5.20%的债券可以随时在Main Street的选择权上全部或部分赎回。债券息率为5.20%,年息5.20%,每半年派息一次,每年5月1日和11月1日派息一次。从发行价、承销折扣和估计应付发售费用后,5.20%债券的总净收益约为451.4美元。Main Street可以根据1940年法案和根据该法案颁布的规则不时回购5.20%的债券。
管限5.20%票据的契约(“5.20%票据和契约”)包含某些契约,包括要求主街遵守经1940年法令第261(A)(1)条修订的第18(A)(1)(A)节所载的资产覆盖范围要求(不论主街是否受约束)的契约,以及要求主街在主街停止时向5.20%票据持有人和受托人提供金融资料的契约。这些契约受到5.20%的附注和契约中所描述的限制和例外的限制和例外。截至2020年12月31日,缅因街遵守了这些公约。
合同付款义务
截至2020年12月31日,缅因街偿还未偿债务的合同兑付义务摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| 2021 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2024 |
| 2025 |
| 此后 |
| 总计 | |||||||
SBIC债券 | | $ | 40,000 | | $ | — | | $ | 16,000 | | $ | 63,800 | | $ | — | | $ | 190,000 | | $ | 309,800 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | — | | | 185,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 185,000 |
2024年到期的5.20%债券 | | | — | | | — | | | — | | | 450,000 | | | — | | | — | | | 450,000 |
信贷安排 | | | — | | | — | | | 269,000 | | | — | | | — | | | — | | | 269,000 |
总计 | | $ | 40,000 | | $ | 185,000 | | $ | 285,000 | | $ | 513,800 | | $ | — | | $ | 190,000 | | $ | 1,213,800 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
155
目录
高级证券
除非另有说明,有关Main Street的高级证券的信息显示在下表中截至12月31日的表格中,该表中显示了表中所示年份的信息。
| | | | | | | | | |
|
| 总金额 |
| |
| |
| | |
| | 出类拔萃 | | | | 非自愿的 | | | |
| | 独家报道 | | 资产 | | 清算 | | 平均值 | |
| | 财务处 | | 覆盖范围 | | 偏好 | | 市场价值 | |
班级和年级 | | 证券(一) | | 每单位(2) | | 每个单位(3个) | | 每个单位(4个) | |
| | (美元) | | | | | | | |
| | 数千人) | | | | | | | |
SBIC债券 | | | | | | | | | |
2011 | | $ | 220,000 |
| 2,202 |
| — | | 不适用 |
2012 | |
| 225,000 |
| 2,763 |
| — | | 不适用 |
2013 | |
| 200,200 |
| 2,476 |
| — | | 不适用 |
2014 | |
| 225,000 |
| 2,323 |
| — | | 不适用 |
2015 | |
| 225,000 |
| 2,368 |
| — | | 不适用 |
2016 | |
| 240,000 |
| 2,415 |
| — | | 不适用 |
2017 | |
| 295,800 |
| 2,687 |
| — | | 不适用 |
2018 | |
| 345,800 |
| 2,455 |
| — | | 不适用 |
2019 | |
| 311,800 |
| 2,363 |
| — | | 不适用 |
2020 | |
| 309,800 | | 2,244 | | — | | 不适用 |
信贷安排 | |
| | | | | | | |
2011 | | $ | 107,000 |
| 2,202 |
| — | | 不适用 |
2012 | |
| 132,000 |
| 2,763 |
| — | | 不适用 |
2013 | |
| 237,000 |
| 2,476 |
| — | | 不适用 |
2014 | |
| 218,000 |
| 2,323 |
| — | | 不适用 |
2015 | |
| 291,000 |
| 2,368 |
| — | | 不适用 |
2016 | |
| 343,000 |
| 2,415 |
| — | | 不适用 |
2017 | |
| 64,000 |
| 2,687 |
| — | | 不适用 |
2018 | |
| 301,000 |
| 2,455 |
| — | | 不适用 |
2019 | |
| 300,000 |
| 2,363 |
| — | | 不适用 |
2020 | |
| 269,000 | | 2,244 | | — | | 不适用 |
6.125%债券 | |
| | | | | | | |
2014 | | $ | 90,823 |
| 2,323 |
| — | $ | 24.78 |
2015 | |
| 90,738 |
| 2,368 |
| — | | 25.40 |
2016 | |
| 90,655 |
| 2,415 |
| — | | 25.76 |
2017 | |
| 90,655 |
| 2,687 |
| — | | 25.93 |
债券利率4.50%,2019年到期 | |
| | | | | | | |
2015 | | $ | 175,000 |
| 2,368 |
| — | | 不适用 |
2016 | |
| 175,000 |
| 2,415 |
| — | | 不适用 |
2017 | |
| 175,000 |
| 2,687 |
| — | | 不适用 |
2018 | |
| 175,000 |
| 2,455 |
| — | | 不适用 |
债券利率4.50%,2022年到期 | | | | | | | | | |
2017 | | $ | 185,000 | | 2,687 | | — | | 不适用 |
2018 | | | 185,000 |
| 2,455 |
| — | | 不适用 |
2019 | |
| 185,000 |
| 2,363 |
| — | | 不适用 |
2020 | |
| 185,000 | | 2,244 | | — | | 不适用 |
2024年到期的5.20%债券 | |
| | | | | | | |
2019 | | $ | 325,000 | | 2,363 | | — | | 不适用 |
2020 | | | 450,000 | | 2,244 | | — | | 不适用 |
(1) | 每类未偿还高级证券在呈交期末的总金额。 |
156
目录
(2) | 每单位资产覆盖率是指缅因街总合并资产的账面价值减去所有未由优先证券代表的负债和债务,与代表负债的优先证券的总额之比。单位资产覆盖率是以每1000美元负债的美元金额表示的。 |
(3) | 在发行人非自愿清算时,该类别的高级证券有权获得的金额,而不是它的任何较低级别的证券。“-”表示美国证券交易委员会明确要求不披露某些类型的高级证券的信息。 |
(4) | 每单位6.125厘债券的平均市值代表报告期内纽约证券交易所公布的每日收市价的平均值。SBIC债券、信贷安排、2019年到期的4.50%债券、4.50%债券和5.20%债券的单位平均市值不适用,因为这些债券没有注册公开交易。 |
注:F-财务亮点
|
| 截至12月31日的12个月。 | |||||||||||||
每股数据: |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 | |||||
期初的净资产净值 | | $ | 23.91 | | $ | 24.09 | | $ | 23.53 | | $ | 22.10 | | $ | 21.24 |
净投资收益(1) | |
| 2.10 | |
| 2.50 | |
| 2.60 | |
| 2.39 | |
| 2.23 |
已实现净亏损(1)(2) | |
| (1.77) | |
| (0.33) | |
| (0.03) | |
| 0.19 | |
| 0.56 |
未实现净增值(折旧)(1)(2) | |
| (0.09) | |
| (0.09) | |
| 0.32 | |
| 0.86 | |
| (0.14) |
“1998年所得税优惠(条文)(1)(2) | |
| 0.21 | |
| (0.02) | |
| (0.09) | |
| (0.43) | |
| 0.02 |
经营所致净资产净增(减)(1) | |
| 0.45 | |
| 2.06 | |
| 2.80 | |
| 3.01 | |
| 2.67 |
支付的股息 | |
| (2.46) | |
| (2.91) | |
| (2.85) | |
| (2.79) | |
| (2.73) |
在期末前宣布并在随后期间支付的每月股息净变化的影响 | |
| — | |
| (0.01) | |
| (0.01) | |
| (0.01) | |
| (0.01) |
股票发行的增值效应(发行每股资产净值以上的股票) | |
| 0.41 | |
| 0.55 | |
| 0.47 | |
| 1.07 | |
| 0.76 |
点滴发行的增值效应(发行每股资产净值以上的股票) | | | 0.08 | | | 0.12 | |
| 0.09 | |
| 0.06 | |
| 0.08 |
其他(3) | |
| (0.04) | |
| 0.01 | |
| 0.06 | |
| 0.09 | |
| 0.09 |
期末资产净值 | | $ | 22.35 | | $ | 23.91 | | $ | 24.09 | | $ | 23.53 | | $ | 22.10 |
期末市值 | | $ | 32.26 | | $ | 43.11 | | $ | 33.81 | | $ | 39.73 | | $ | 36.77 |
期末已发行股票 | | | 67,762,032 | | | 64,252,937 | | | 61,264,861 | | | 58,660,680 | | | 54,354,857 |
(1) | 基于当期已发行普通股的加权平均数。 |
(2) | 已实现净收益或净亏损、未实现净增值或未实现折旧以及所得税可能会在不同时期大幅波动。 |
(3) | 包括因根据期内已发行加权平均基本股份计算某些每股数据以及根据截至期末或交易日期的已发行股份计算某些每股数据而产生的不同股票金额的影响。 |
157
目录
| 截至12月31日的12个月。 |
| |||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 |
| |||||
| (美元,单位:万美元) |
| |||||||||||||
期末资产净值 | $ | 1,514,767 | | $ | 1,536,390 | | $ | 1,476,049 | | $ | 1,380,368 | | $ | 1,201,481 | |
平均资产净值 | $ | 1,436,291 | | $ | 1,517,615 | | $ | 1,441,163 | | $ | 1,287,639 | | $ | 1,118,567 | |
平均未偿债务 | $ | 1,152,108 | | $ | 1,055,800 | | $ | 947,694 | | $ | 843,993 | | $ | 801,048 | |
总费用(包括所得税费用)与平均资产净值的比率(1) | | 4.95 | % | | 5.75 | % | | 5.75 | % | | 7.37 | % | | 5.48 | % |
营业费用与平均资产净值之比(2) | | 5.89 | % | | 5.67 | % | | 5.32 | % | | 5.47 | % | | 5.59 | % |
营业费用(不包括利息费用)与平均资产净值的比率(2) | | 2.44 | % | | 2.36 | % | | 2.30 | % | | 2.63 | % | | 2.58 | % |
净投资收益与平均资产净值之比 | | 9.60 | % | | 10.37 | % | | 10.87 | % | | 10.51 | % | | 10.35 | % |
投资组合周转率 | | 18.00 | % | | 18.86 | % | | 29.13 | % | | 38.18 | % | | 24.63 | % |
总投资回报(3) | | (19.11) | % | | 36.86 | % | | (8.25) | % | | 16.02 | % | | 37.36 | % |
按资产净值变动计算的总回报(4) | | 1.91 | % | | 8.78 | % | | 12.19 | % | | 14.20 | % | | 12.97 | % |
(1) | 总费用是营业费用和所得税净拨备/福利的总和。所得税净拨备/福利包括与应税子公司持有的组合投资的未实现净增值/净折旧相关的递延税项净拨备/福利的应计费用,以及由于结转亏损的变化而产生的应计净额,这些准备金/福利属于非现金性质,可能在不同时期有很大差异。Main Street被要求在计算总支出时包括净递延税拨备/福利,即使这些净递延税目前不是应付/应收的。 |
(2) | 除另有说明外,营业费用包括利息、薪酬、一般、行政和基于股份的薪酬费用,扣除分配给外部投资经理的费用。 |
(3) | 总投资回报是基于在表中报告的每个期间的第一天以当前市价买入股票,并在最后一天以当前市价出售股票,并假设在此期间按Main Street股息再投资计划获得的价格进行股息再投资。回报并不反映投资者可能支付的任何销售负担。 |
(4) | 总回报是以期末资产净值加上向股东分红和期内其他营业外变动的总和除以期初资产净值计算得出的资产净值变动。营业外变动包括除营业净资产净增以外影响资产净值的任何项目,如股票发行的影响、根据直接投资计划和股权激励计划发行的股票以及其他杂项项目。 |
附注.G-股息、分配和应纳税所得额
Main Street目前每月向股东支付股息。其每月股息(如果有的话)将由董事会按季度确定。2020年期间,Main Street在2020年1月至12月的每个月每月支付每股0.205美元的股息。2020年的月度股息总额为1.611亿美元,合每股2.460美元,比截至2019年的月度股息每股增长1.9%。在2019年期间,Main Street还在2019年6月和2019年12月分别支付了每股0.250美元和0.240美元的补充股息。
出于税务目的,2020年的股息(包括权责发生制股息的影响)总计每股2.255美元,包括(I)每股约2.061美元的普通收入,以及(Ii)每股约0.194美元的合格股息收入。截至2020年12月31日,Main Street估计,它已经产生了约3820万美元的未分配应税收入,或每股0.56美元,这些收入将结转到2021年支付的分配中。
摩根士丹利资本国际(MSCC)已选择在美国联邦所得税方面被视为RIC。MSCC的应税收入包括MSCC及其某些子公司(包括基金)产生的应税收入,出于税收目的,这些收入被视为不予理会的实体。作为一个RIC,MSCC通常不会为MSCC分配给股东的任何净普通应税收入或资本利得支付公司层面的美国联邦所得税。MSCC通常必须
158
目录
分配至少90%的“投资公司应纳税所得额”(通常是其普通应税收入净额和已实现的短期资本利得净额,超过已实现的长期净资本损失)和90%的免税收入,以维持其RIC地位(已分配金额的直通税处理)。作为保持RIC地位的一部分,与给定财政年度有关的未分配应税收入(须缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税)最多可在该财政年度结束后12个月内分配,前提是此类股息是在(I)提交适用财政年度的美国联邦所得税申报单或(Ii)在产生此类应税收入的年度结束后的第九个月的第15天或之前宣布的。
Main Street分配的税收属性是每年根据其全年的应税收入和全年支付的分配确定的。因此,在临时基础上作出的决定可能不能代表全年分配的实际税收属性。RIC的普通股息分配不符合对国内公司和合格外国公司的股息收入征收20%的最高税率(如果适用,外加3.8%的联邦医疗保险附加税)的资格,除非RIC以合格股息的形式从国内公司和合格的外国公司获得收入。分配的税收属性通常包括普通收入和合格股息,但也可能包括资本利得和资本返还中的一种或两种。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度支付的分配的纳税性质如下:
| | 截至12月31日的12个月。 | |||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | |||
| | (美元,单位:万美元) | |||||||
普通收入(1) | | $ | 135,128 | | $ | 166,280 | | $ | 136,934 |
合格股息 | | | 12,398 | | | 15,451 | | | 12,277 |
长期资本利得的分配 | | | — | | | 1,858 | | | 22,513 |
按税制分配 | | $ | 147,526 | | $ | 183,589 | | $ | 171,724 |
(1) | 截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分别包括150万美元、160万美元和140万美元,这些资金根据守则第83条的规定,出于税收目的作为服务补偿进行了报告。 |
下面列出的是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,“经营导致的净资产净增加(减少)”与应税收入和申报给普通股股东的总分配的对账。
| | 截至2011年12月31日的年度 | |||||||
|
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | |||
| | (估计,美元,单位为10万美元) | |||||||
经营所致净资产净增(减) | | $ | 29,383 | | $ | 129,569 | | $ | 168,213 |
账面税与股权薪酬费用的差额 | |
| 5,139 | |
| (354) | |
| (1,430) |
未实现(增值)净折旧 | |
| 5,622 | |
| 5,754 | |
| (19,275) |
所得税拨备(福利) | |
| (13,541) | |
| 1,242 | |
| 6,152 |
税前账面(收入)亏损未合并以计税 | |
| 37,420 | |
| (30,690) | |
| (454) |
账面收入和税收收入差异,包括债务来源、结构费、股息、已实现收益和估计变化 | |
| 93,025 | |
| 65,686 | |
| 17,649 |
估计应纳税所得额(1) | |
| 157,048 | |
| 171,207 | |
| 170,855 |
上年所得结转当年分配的应纳税所得额 | |
| 29,107 | |
| 41,489 | |
| 42,357 |
期末前取得并结转下期分配的应纳税所得额 | |
| (38,248) | |
| (42,281) | |
| (53,436) |
截至期末应支付的股息,并在以下期间支付 | |
| 13,889 | |
| 13,174 | |
| 11,948 |
应计或支付给普通股股东的总分派 | | $ | 161,796 | | $ | 183,589 | | $ | 171,724 |
(1) | Main Street每个时期的应纳税所得额只是一个估计值,在公司提交每个年度的纳税申报单之前,不会最终确定。因此,最终的应纳税所得额,以及每期所得并结转用于下一期分配的应税所得额,可能与这一估计值不同。 |
159
目录
应税子公司主要为Main Street持有某些证券投资。应税子公司允许Main Street持有对投资组合公司的股权投资,这些投资组合公司是出于税收目的而“传递”的实体,并继续遵守“守则”的RIC税收条款中所载的“收入来源”要求。出于美国公认会计原则的财务报告目的,应税子公司与Main Street合并,应税子公司持有的组合投资作为组合投资计入Main Street的合并财务报表,并按公允价值记录。该等应税附属公司并非为所得税目的而与摩根士丹利资本国际合并,并可能因其拥有某些组合投资而产生所得税开支或利益,以及课税资产及负债。由于暂时性的账面和纳税时间差异以及永久性差异,应税子公司的应税收入或亏损可能与其账面收入或亏损不同。每一家应税子公司都根据其应纳税所得额按其正常的公司税率征税。应税子公司的所得税费用或收益(如果有的话)以及相关的税收资产和负债反映在主街的合并财务报表中。
Main Street的所得税支出(收益)一般包括(I)递延税项支出(收益),这主要是由于与Main Street持有的投资组合投资有关的净活动的结果,包括亏损结转的变化、未实现升值或折旧净额的变化和其他临时账面税差,以及(Ii)当期税收支出,这主要是Main Street估计的未分配应税收入的当前美国联邦收入和州税收和消费税的结果。所得税费用或收益以及应税子公司产生的相关税收资产和负债(如果有的话)反映在Main Street的综合经营报表中。在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的几年里,Main Street的所得税拨备包括以下内容(金额以千计):
| | 12个月已结束 | |||||||
| | 2011年12月31日 | |||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | |||
当期税费(福利): | | | | | | | | | |
联邦制 | | $ | 497 | | $ | 1,019 | | $ | (2,398) |
状态 | | | (1,554) | | | 1,408 | | | 1,688 |
消费税 | | | 1,647 | | | 1,119 | | | 1,029 |
当期税费(福利)合计 | | | 590 | | | 3,546 | | | 319 |
递延税费(福利): | | | | | | | | | |
联邦制 | | | (13,082) | | | (1,267) | | | 3,763 |
状态 | | | (1,049) | | | (1,037) | | | 2,070 |
递延税费(福利)合计 | | | (14,131) | | | (2,304) | | | 5,833 |
| | | | | | | | | |
所得税拨备总额(福利) | | $ | (13,541) | | $ | 1,242 | | $ | 6,152 |
摩根士丹利资本国际通过分配足够的投资公司应税收入和长期资本收益来维持其RIC地位,并取消公司层面的美国联邦所得税(4%的消费税除外)。因此,MSCC在扣除应税子公司产生的消费税和所得税之前的实际税率将等于0%。因此,对Main Street报告的所得税支出与联邦法定税率为21%的税收支出之间的差额进行协调是没有意义的。
截至2020年12月31日,用于美国联邦所得税目的的投资成本为23.529亿美元,其中此类投资的未实现增值总额为5.448亿美元,未实现折旧总额为2.128亿美元。
管理层认为,递延税项资产的变现更有可能是基于对未来应税收入的预期和暂时性差异的预定逆转。因此,Main Street在2020年12月31日和2019年12月31日没有记录与其递延税项资产相关的估值津贴。下表列出了
160
目录
截至2020年12月31日和2019年12月31日的递延税净资产和负债的重要组成部分(金额以千计):
| | 几年过去了。 | ||||
| | 2011年12月31日 | ||||
| | 2020 | | 2019 | ||
递延税项资产: | | |
| | | |
净营业亏损结转 | | $ | 41,691 | | $ | 32,778 |
利息费用结转 | | | 9,779 | | | 10,079 |
资本损失结转 | | | 929 | | | — |
其他 | | | 2,315 | | | 2,041 |
递延税项资产总额 | | | 54,714 | | | 44,898 |
递延税项负债: | | |
| | | |
证券投资的未实现净增值 | | | (28,351) | | | (31,851) |
证券投资的净基差 | | | (28,955) | | | (29,196) |
递延税项负债总额 | | | (57,306) | | | (61,047) |
递延税项资产(负债)合计(净额) | | $ | (2,592) | | $ | (16,149) |
截至2020年12月31日的递延税负净额为260万美元,而截至2019年12月31日的递延税项净负债为1610万美元,主要与未实现净增值或净折旧的变化、亏损结转的变化以及与应税子公司持有的组合投资相关的其他临时账面税差异有关。截至2020年12月31日,出于美国联邦所得税的目的,应税子公司从前几年结转的净营业亏损,如果不使用,将在2028年至2037年的各个应税年度到期。2019年及未来期间产生的任何净营业亏损都不会到期,并将无限期结转,直到使用为止。根据守则的规定,Main Street将利用2019年12月31日之前产生的任何亏损结转的时间和方式可能会受到限制。截至2020年12月31日,出于美国联邦所得税的目的,这些应税子公司的净资本亏损总额约为420万美元,如果不使用,将在5年内到期。此外,应税子公司有利息支出限额结转,有无限期结转。此外,在截至2020年12月31日的一年中,对于RIC级别的美国联邦所得税,MSCC在美国联邦所得税法律允许的范围内,有总计约1.03亿美元的净资本损失结转,可用于抵消未来的资本收益。然而,只要摩根士丹利资本国际保持其RIC地位,在RIC结转的任何资本损失都不受联邦所得税的影响,也不受到期日的影响。
注:H-普通股
Main Street与某些销售代理保持着一个计划,通过这个计划,它可以通过不定期在市场上提供的方式出售其普通股的股票(“自动取款机计划”)。
在截至2020年12月31日的一年中,Main Street以每股32.10美元的加权平均价出售了2645778股普通股,并根据自动取款机计划筹集了8490万美元的毛收入。扣除出售股票代理的佣金和发售成本后,净收益为8380万美元。截至2020年12月31日,相当于87,179股的销售交易尚未结算,不包括在合并资产负债表面上已发行和已发行的股份中,但包括在合并经营表中已发行的加权平均股份和用于计算每股资产净值的股份中。截至2020年12月31日,根据自动取款机计划,仍有5713,372股可供出售。
在截至2019年12月31日的一年中,Main Street以每股40.05美元的加权平均价出售了2247,187股普通股,并根据自动取款机计划筹集了9000万美元的毛收入。扣除出售股票代理的佣金和发行成本后,净收益为8880万美元。
在截至2018年12月31日的一年中,Main Street以每股38.48美元的加权平均价出售了2,060,019股普通股,并根据自动取款机计划筹集了7930万美元的毛收入。扣除出售股票代理的佣金和发行成本后,净收益为7800万美元。
161
目录
注I-股息再投资计划
Main Street的股息再投资和直接购股计划(“DIP”)的股息再投资功能规定,除非股东选择接受现金股息,否则代表其股东对股息进行再投资。因此,如果Main Street宣布现金股息,其股东如果在股息记录日期前没有“选择退出”,他们的现金股息将自动再投资于摩根士丹利资本国际(MSCC)普通股的额外股票。滴滴计划的股票要求可以通过发行普通股或通过滴滴计划管理人公开市场购买普通股来满足。新发行的股票将根据摩根士丹利资本国际公司普通股在Main Street董事会为每笔股息确定的估值日期的最终收盘价进行估值。在公开市场购买的满足DIP要求的股票将根据购买的适用股票的平均价格进行估值,然后再支付任何相关的经纪费用或其他成本。缅因街的水滴由其转让代理代表缅因街的记录保持者和参与的经纪公司进行管理。经纪公司和其他金融中介机构可能会决定不参与Main Street的点滴计划,但可能会为他们的客户提供类似的股息再投资计划。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度水滴信息摘要如下:
| | 截止的年数 | |||||||
| | 2011年12月31日 | |||||||
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | |||
| | (百万美元) | |||||||
支付的股息总额 | | $ | 161.1 | | $ | 182.8 | | $ | 170.9 |
水滴计划参与 | | $ | 16.2 | | $ | 18.1 | | $ | 14.9 |
点滴发行的股票 | | | 517,796 | | | 441,927 | | | 394,403 |
注:J股薪酬
Main Street按照ASC 718的规定,使用公允价值法对其基于股份的薪酬计划进行核算。薪酬-股票薪酬。因此,对于限制性股票奖励,Main Street根据授予日期其普通股的市场价格计算授予日期的公允价值,并在必要的服务期(通常是归属期限)内将奖励的公允价值摊销为基于股份的补偿费用。
Main Street董事会批准根据Main Street Capital Corporation 2015股权和激励计划(“股权和激励计划”)向Main Street员工发行限制性股票。这些股票通常从授予之日起在三年内归属。公允价值从授予之日开始,在服务期内计入费用。下表汇总了Main Street董事会根据股权和激励计划批准的限制性股票发行,扣除没收的股份(如果有)和截至2020年12月31日可供发行的限制性股票剩余股份。
根据该计划授权的限制性股票 |
| 3,000,000 |
减去在以下期间授予的限制性股票净额: |
| |
截至2015年12月31日的年度 |
| (900) |
截至2016年12月31日的年度 |
| (260,514) |
截至2017年12月31日的年度 |
| (223,812) |
截至2018年12月31日的年度 |
| (243,779) |
截至2019年12月31日的年度 |
| (384,049) |
截至2020年12月31日的年度 | | (370,272) |
截至2020年12月31日可供发行的限制性股票 |
| 1,516,674 |
截至2020年12月31日,下表汇总了向Main Street资本公司非雇员董事发行的限制性股票以及根据Main Street Capital Corporation 2015非雇员董事限制性股票计划可供发行的剩余限制性股票。这些股份是在任命时授予的,或者
162
目录
于紧接有关授出日期后股东周年大会前一天选举进入董事会及背心,并于该服务期内支出。
根据该计划授权的限制性股票 |
| 300,000 |
减去在以下期间授予的限制性股票净额: |
| |
截至2015年12月31日的年度 |
| (6,806) |
截至2016年12月31日的年度 |
| (6,748) |
截至2017年12月31日的年度 |
| (5,948) |
截至2018年12月31日的年度 |
| (6,376) |
截至2019年12月31日的年度 |
| (6,008) |
截至2020年12月31日的年度 | | (11,463) |
截至2020年12月31日可供发行的限制性股票 |
| 256,651 |
在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的财年,Main Street确认的基于股票的薪酬支出总额分别为1080万美元、1010万美元和920万美元,与向Main Street员工和非员工董事发行的限制性股票有关。
截至2020年12月31日,与Main Street的非既得性限售股相关的未确认补偿支出总额为1,220万美元。这笔补偿费用预计将在截至2020年12月31日的约1.8年的剩余加权平均期内确认。
附注:K--承付款和或有事项
截至2020年12月31日,Main Street有以下未履行承诺(以千为单位):
具有尚未提供资金的股权资本承诺的投资: |
| 金额 | |
|
| | |
一致信用机会基金 |
| | |
恒生信贷机会基金II,LP | | $ | 8,488 |
恒等信用机会基金III,LP | |
| 8,117 |
| | $ | 16,605 |
| |
| |
EnCap能源基金投资 | | | |
EnCap能源资本基金IX,L.P. | | $ | 251 |
EnCap Energy Capital Fund X,L.P. | |
| 1,325 |
EnCap Flatrock Midstream Fund II,L.P. | |
| 4,592 |
EnCap Flatrock Midstream Fund III,L.P. | | | 402 |
| | $ | 6,570 |
| | | |
EIG基金投资 | | $ | 3,735 |
| | | |
布莱特伍德资本基金投资公司 | | | |
布莱特伍德资本基金III,LP | | $ | 3,000 |
| | | |
自由港基金投资 | | | |
自由港金融SBIC基金有限责任公司 | | | 1,375 |
自由港第一留置权贷款基金III LP | | | 1,715 |
| | $ | 3,090 |
| | | |
LKCM Headwater Investments I,L.P. | | $ | 2,500 |
| | | |
银联能源基金投资 | | | |
银石能源基金II,LP | | $ | 2,248 |
| | | |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 | | | |
163
目录
|
| 金额 | |
HPEP 3,L.P. | | $ | 1,929 |
| | | |
DoS Rios合作伙伴 | | | |
Dos Rios Partners,LP | | $ | 835 |
DOS Rios合作伙伴-A、LP | | | 265 |
| | $ | 1,100 |
| | | |
MS私人贷款基金I,LP | | $ | 214 |
| | | |
总股本承诺 | | $ | 40,991 |
| | | |
承诺为尚未全部提取的循环贷款提供资金的投资,或为尚未提供额外承诺的定期贷款提供资金的投资: | | | |
| | | |
东方批发栅栏有限责任公司 | | $ | 8,143 |
SI East,LLC | | | 7,500 |
亚当斯出版集团有限责任公司 | | | 5,000 |
黑豹集团有限责任公司 | | | 5,000 |
经典H&G Holdco,LLC | | | 4,000 |
电子交易顾问有限责任公司 | | | 3,704 |
GS Hvam Intermediate,LLC | | | 3,636 |
市场力量信息有限责任公司 | | | 3,400 |
伊恩·埃文·亚历山大公司(Ian,Evan&Alexander Corporation,EverWatch) | | | 3,333 |
亨特防务技术公司(Hunter Defense Technologies,Inc.) | | | 3,230 |
忍者交易有限责任公司 | | | 3,078 |
Arcus Hunting LLC | | | 2,892 |
RTIC子公司控股有限责任公司 | | | 2,740 |
Echo US Holdings,LLC。 | | | 2,586 |
上级索具安装公司。 | | | 2,500 |
克莱恩·赫什(Klein Hersh),有限责任公司 | | | 2,500 |
内布拉斯加州兽医Acquireco,LLC | | | 2,500 |
珍珠迈耶Topco有限责任公司 | | | 2,488 |
Fortna,Inc. | | | 2,027 |
PPL RVS,Inc. | | | 2,000 |
鹰岭系统公司(Hawk Ridge Systems,LLC) | | | 2,000 |
Lynx FBO Operating LLC | | | 1,875 |
Cody Pools,Inc. | | | 1,600 |
钱伯林控股有限责任公司 | | | 1,600 |
直销解决方案公司 | | | 1,600 |
TRANTECH散热器TOPCO,LLC | | | 1,600 |
GRT橡胶技术有限责任公司 | | | 1,340 |
鹰项目控股有限责任公司(Project Eagle Holdings,LLC) | | | 1,250 |
Gamber-Johnson Holdings,LLC | | | 1,200 |
泰德工业有限责任公司 | | | 1,200 |
有限责任公司(Project Barly,LLC) | | | 1,127 |
CompareNetworks Topco,LLC | | | 1,000 |
NRI临床研究有限责任公司 | | | 1,000 |
无敌船务公司,LLC。 | | | 864 |
神秘物流控股有限责任公司 | | | 800 |
DTE企业RLOC | | | 750 |
PT Network,LLC | | | 658 |
ASC权益有限责任公司 | | | 600 |
爱达荷州Jensen珠宝商有限责任公司 | | | 500 |
沿海电视广播控股有限公司 | | | 500 |
Clickbooth.com,LLC | | | 457 |
美国坚果有限责任公司 | | | 281 |
动态社区、有限责任公司 | | | 250 |
| | | |
贷款承诺总额 | | $ | 96,309 |
| | | |
总承诺额 | | $ | 137,300 |
164
目录
Main Street将从其在做出投资承诺时提供资金的相同来源为其无资金支持的承诺提供资金(通常是通过现有的现金和现金等价物以及信贷安排下的借款)。Main Street遵循一个流程来管理其流动性,并确保在必要时有可用的资本为其无资金支持的承诺提供资金。截至2020年12月31日,该公司未实现的未实现资金承诺的未实现折旧总额为10万美元。
自2019年1月1日起,ASC 842要求承租人评估其租赁,以确定它们是否应被归类为经营性租赁或融资租赁。Main Street为其办公空间确定了一份运营租约。租赁从2017年5月15日开始,2028年1月31日到期。它包含两个五年延期选项,最终到期日为2038年1月31日。
由于Main Street在实施前将本租约归类为经营性租赁,ASC 842-10-65-1指出,使用权资产和租赁负债应根据生效日期进行记录。Main Street采用了ASC 842,自2019年1月1日起生效,并记录了截至该日的使用权资产和租赁负债。在此日期之后,Main Street以直线方式记录租赁费用,与采用ASC 842之前对租赁费用的会计处理一致。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每一年,Main Street发生的运营租赁总成本为70万美元。截至2020年12月31日,与经营租赁相关的资产为430万美元,计入综合资产负债表上的应收利息和其他资产余额。租赁负债为500万美元,计入综合资产负债表上的应付账款和其他负债余额。截至2020年12月31日,剩余租赁期限为7.1年,贴现率为4.2%。
下表显示了截至2020年12月31日,Main Street经营租赁下的未来最低还款额(单位:千):
截至12月31日止年度, | | 金额 | |
2021 | | $ | 776 |
2022 | | | 790 |
2023 | | | 804 |
2024 | | | 818 |
2025 | | | 832 |
此后 | | | 1,779 |
总计 | | $ | 5,799 |
Main Street可能会不时卷入因其在正常业务过程中或其他情况下的运营而引起的诉讼。此外,第三方可能会试图将与其投资组合公司的活动相关的责任强加给普通民众。虽然目前尚不能确切预测任何现行法律程序的结果,但Main Street并不预期任何当前事项会对其财务状况或经营业绩造成重大影响;然而,无法保证任何悬而未决的法律诉讼会否在任何未来报告期内对Main Street的财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
注L-选定的季度数据(未经审计)
| | | | | | | | | | | | |
|
| 2020 | ||||||||||
| | (美元,以10万美元为单位,*) | ||||||||||
| | (不包括每股(金额)) | ||||||||||
| | 第一季度第一季度 | | 第二季度第二季度 | | 第三季度 | | 第四季度第四季度 | ||||
总投资收益 | | $ | 56,150 | | $ | 52,007 | | $ | 51,954 | | $ | 62,503 |
净投资收益 | | $ | 36,545 | | $ | 31,294 | | $ | 30,462 | | $ | 39,644 |
经营所致净资产净增 | | $ | (171,438) | | $ | 43,369 | | $ | 78,195 | | $ | 79,257 |
每股净投资收益--基本收益和稀释后收益 | | $ | 0.57 | | $ | 0.48 | | $ | 0.46 | | $ | 0.59 |
每股运营产生的净资产净增长-基本和稀释后净资产 | | $ | (2.66) | | $ | 0.66 | | $ | 1.18 | | $ | 1.19 |
165
目录
|
| 2019 | ||||||||||
| | (千美元, | ||||||||||
| | (每股金额除外) | ||||||||||
|
| 第二季度1. |
| 第二季度2个 |
| 第二季度3. |
| 第二季度4. | ||||
总投资收益 | | $ | 61,365 | | $ | 61,293 | | $ | 60,068 | | $ | 60,649 |
净投资收益 | | $ | 39,491 | | $ | 39,617 | | $ | 39,012 | | $ | 39,247 |
经营所致净资产净增 | | $ | 41,401 | | $ | 38,254 | | $ | 33,902 | | $ | 16,014 |
每股净投资收益--基本收益和稀释后收益 | | $ | 0.64 | | $ | 0.63 | | $ | 0.62 | | $ | 0.62 |
每股运营产生的净资产净增长-基本和稀释后净资产 | | $ | 0.67 | | $ | 0.61 | | $ | 0.54 | | $ | 0.25 |
|
| 2018 | ||||||||||
| | (美元)以10万美元为单位, | ||||||||||
| | (不包括每股收益(金额)) | ||||||||||
|
| 第一季度第一季度 |
| 第二季度第二季度 |
| 第三季度 |
| 第四季度第四季度 | ||||
总投资收益 | | $ | 55,942 | | $ | 59,869 | | $ | 58,263 | | $ | 59,280 |
净投资收益 | | $ | 36,975 | | $ | 39,512 | | $ | 38,075 | | $ | 42,083 |
经营所致净资产净增 | | $ | 34,517 | | $ | 55,451 | | $ | 68,740 | | $ | 9,505 |
每股净投资收益--基本收益和稀释后收益 | | $ | 0.63 | | $ | 0.66 | | $ | 0.63 | | $ | 0.69 |
每股运营产生的净资产净增长-基本和稀释后净资产 | | $ | 0.59 | | $ | 0.93 | | $ | 1.13 | | $ | 0.16 |
注:M关联方交易
正如在附注D中进一步讨论的那样,外部投资经理被视为摩根士丹利资本国际(MSCC)的全资投资组合公司,并被纳入Main Street的投资组合。于2020年12月31日,Main Street有一笔来自外部投资经理的应收账款约350万美元,其中包括(I)约240万美元,主要与MSCC或其子公司为支持外部投资经理的业务而发生的运营费用有关,以及根据分税协议(见附注D中的进一步讨论)应由外部投资经理支付给Main Street的金额(见附注D中的进一步讨论)和(Ii)外部投资经理宣布但未支付的约110万美元股息。摩根士丹利资本国际已与外部投资经理签订协议,分享与其资产管理业务相关的一般员工,特别是外部投资经理与MSC Income及其其他客户的关系(见附注A.1和附注D中的进一步讨论)。
2015年11月,Main Street董事会批准通过了Main Street Capital Corporation递延补偿计划(《2015递延补偿计划》)。2015年递延薪酬计划于2016年1月1日生效,取代董事会此前于2013年6月通过的非雇员董事递延薪酬计划(《2013年递延薪酬计划》)。根据2015年递延薪酬计划,非雇员董事和某些关键员工可以推迟收到部分或全部现金薪酬和董事费用,但受某些限制。参与2015年递延补偿计划的个人根据预先确定的支付时间表或该计划定义的其他事件获得各自余额的分配,还可以代表他们在该计划不时允许的投资选择中进行直接投资,包括虚幻的主街股票单位。截至2020年12月31日,根据2015年递延补偿计划(包括之前根据2013年递延补偿计划递延的金额),扣除未实现损益和分配后的1,190万美元薪酬和股息再投资已递延。在这笔钱中,520万美元被递延到虚拟的Main Street股票单位,相当于Main Street普通股的160352股。根据虚拟大街股票单位代表的计划递延的任何金额,在按照计划实际分配给参与者之前,都不会发行或作为未偿还净资产变动表计入合并净资产变动表。, 但相关的影子股票单位包括在加权平均流通股中,递延的相关美元金额包括在Main Street的合并运营报表中赚取的总费用中。与其他虚拟股票单位相关的红利金额包括在净资产变动表中,作为向股东分红的增加,由额外实收资本的相应增加抵消。
2020年12月,外部投资经理与MS Private Loan Fund I,LP签订了一份投资管理协议,MS Private Loan Fund I,LP是一家私人投资基金,其战略是投资于私人贷款组合投资(“私人贷款基金”),根据该协议,外部投资经理提供投资咨询和
166
目录
向私人贷款基金提供管理服务,以换取基于资产的费用和一定的奖励费用。私人贷款基金是一个根据1940年法案豁免注册的私人投资基金,投资于中端市场公司的债务投资,一般EBITDA在750万美元到5000万美元之间,通常由私人股本赞助商拥有,普通民众通常将其称为“私人贷款”投资。关于私人贷款基金于2020年12月初步关闭,Main Street承诺作为有限合伙人提供高达1000万美元的资金,并将有权获得此类利息的分配。此外,Main Street的某些职员和雇员(以及他们的某些直系亲属)作为有限责任合伙人向私人贷款基金作出了资本承诺,因此在私人贷款基金中拥有直接的金钱利益。
Main Street可能会不时以债务资本的形式对外部投资经理的客户进行投资,投资条款由我们的董事会批准。2021年1月,Main Street与MSC Income签订定期贷款协议(《定期贷款协议》)。定期贷款协议得到了Main Street董事会的一致批准,包括1940年法案第2(A)(19)节中定义的每一位不是“利害关系人”的董事和MSC Income董事会,包括每一位不是MSC Income的“利害关系人”或外部投资经理的董事。定期贷款协议规定向MSC Income提供4,000万美元定期贷款,按固定年利率5.00%计息,2026年1月到期。定期贷款协议下的借款明确从属于MSC收入的所有担保债务,并受两年的无赎回期的约束,该期限将于2023年1月27日到期。此外,Main Street根据日期为2021年2月5日的无担保循环本票(“私人贷款基金贷款”)向私人贷款基金提供了循环信贷额度,总额相当于对私人贷款基金的有限合伙人资本承诺额,最高可达5,000万美元。私人贷款基金贷款项下的借款以年息5.00%的固定利率计息,将于2022年6月30日和私人贷款基金最后成交日期(以较早日期为准)到期。
注:N-后续事件
2021年1月,Main Street发行了本金总额为3.00亿美元、2026年7月14日到期的3.00%无抵押票据(“3.00%票据”),发行价为99.004%。3.00%债券的净收益总额(计入发行价、承销折扣和预计应付发售费用后)约为2.948亿美元。
2021年2月,Main Street宣布2021年4月、5月和6月的月度股息为每股0.205美元。这些每月股息相当于2021年第二季度每股0.615美元,与2020年第二季度每月支付的股息持平。包括2021年第二季度宣布的月度股息在内,自2007年10月首次公开募股(IPO)以来,Main Street将累计支付每股30.830美元的股息。
167
目录
独立注册会计师事务所报告书
董事会和股东
主街资本公司
关于财务报表明细表的几点意见
我们已按照美国上市公司会计监督委员会(“PCAOB”)的标准审计了我们在2021年2月26日的报告中提到的Main Street Capital Corporation及其子公司(“公司”)的合并财务报表,该报告包含在Form 10-K年度报告中。我们对合并财务报表的审计还包括对财务报表明细表的审计(列在项目615(2)下的索引中)。在我们看来,这份财务报表明细表在综合财务报表整体上考虑时,在所有重要方面都公平地反映了其中所载的信息。
意见基础
本财务报表明细表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表时间表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规,我们必须与公司保持独立。
/s/均富律师事务所
休斯敦,得克萨斯州
2021年2月26日
168
目录
日程表12-14
主街资本公司
对关联公司的投资和预付款综合明细表
2020年12月31日
(千美元)
| | | | | | | | | | | | 数量 | | | | | | | | | | | | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 费用或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 数量 | | 数量 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2019 | | 毛 | | 毛 | | 2020 | |||||||
公司 |
| 投资(1)(10)(11) |
| 地理学 |
| 得/(失) |
| 得/(失) |
| 收入(2) |
| 公允价值 |
| 新增内容(3) |
| 削减(4) |
| 公允价值 | |||||||
多数股权投资 | |
| |
| |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| |
巴西咖啡馆,有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | | $ | — | | $ | (410) | | $ | 38 | | $ | 2,440 | | $ | — | | $ | 410 | | $ | 2,030 |
加州辉煌控股有限责任公司 |
| Libor Plus 8.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| 29 | |
| 1,154 | |
| 7,104 | |
| 18,239 | |
| 17,300 | |
| 8,043 |
|
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| (65) | |
| 3,291 | |
| 27,801 | |
| 53 | |
| 65 | |
| 27,789 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,092 | |
| 7,163 | |
| 1,092 | |
| — | |
| 8,255 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (1,141) | |
| 250 | |
| 7,382 | |
| — | |
| 1,141 | |
| 6,241 |
复层雷克斯钢有限责任公司 |
| Libor Plus 9.50%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| 49 | |
| 1,195 | |
| 10,781 | |
| 72 | |
| — | |
| 10,853 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (1,020) | |
| 587 | |
| 9,630 | |
| — | |
| 1,020 | |
| 8,610 |
|
| 10%的担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| (11) | |
| 113 | |
| 1,137 | |
| — | |
| 37 | |
| 1,100 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 70 | |
| — | |
| 460 | |
| 70 | |
| — | |
| 530 |
CMS矿业投资公司 |
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (69) | |
| — | |
| 1,900 | |
| — | |
| 276 | |
| 1,624 |
Cody Pools,Inc. |
| Libor Plus 10.50%(下限1.75%) |
| (8) | | | — | | | 125 | | | 1,798 | | | — | | | 16,000 | | | 1,784 | | | 14,216 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | | | — | | | 6,623 | | | 87 | | | — | | | 14,940 | | | — | | | 14,940 |
CompareNetworks Topco,LLC |
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| 43 | |
| 1,123 | |
| 8,288 | |
| 2,075 | |
| 2,410 | |
| 7,953 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 3,770 | |
| 632 | |
| 3,010 | |
| 3,770 | |
| — | |
| 6,780 |
直销解决方案公司 |
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| (110) | |
| 1,934 | |
| 15,707 | |
| 37 | |
| 737 | |
| 15,007 |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| (820) | |
| — | |
| 20,200 | |
| — | |
| 820 | |
| 19,380 |
Gamber-Johnson Holdings,LLC |
| Libor Plus 7.00%(下限2.00%) |
| (5) | |
| — | |
| (41) | |
| 1,776 | |
| 19,022 | |
| 1,640 | |
| 824 | |
| 19,838 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (920) | |
| 3,537 | |
| 53,410 | |
| — | |
| 920 | |
| 52,490 |
GRT橡胶技术有限责任公司 |
| Libor Plus 7.00% |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 1,294 | |
| 15,016 | |
| 1,759 | |
| — | |
| 16,775 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,550) | |
| 3,542 | |
| 47,450 | |
| — | |
| 2,550 | |
| 44,900 |
Guerdon Modular Holdings,Inc. |
| 16.00%担保债务 |
| (9) | |
| (12,776) | |
| 12,588 | |
| — | |
| — | |
| 12,776 | |
| 12,776 | |
| — |
|
| Libor Plus 8.50%(下限1.00%) |
| (9) | |
| (993) | |
| 1,010 | |
| — | |
| — | |
| 993 | |
| 993 | |
| — |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| (1,140) | |
| 1,140 | |
| — | |
| — | |
| 1,140 | |
| 1,140 | |
| — |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| (2,849) | |
| 2,983 | |
| — | |
| — | |
| 2,849 | |
| 2,849 | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
港湾控股有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| (2,406) | |
| (3,054) | |
| — | |
| 9,560 | |
| 100 | |
| 9,660 | |
| — |
IDX Broker,LLC |
| 11.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (42) | |
| 711 | |
| 13,400 | |
| 42 | |
| 13,442 | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| 9,337 | |
| (9,088) | |
| 1,193 | |
| 15,040 | |
| — | |
| 15,040 | |
| — |
爱达荷州Jensen珠宝商有限责任公司 |
| Prime Plus 6.75%(下限2.00%) |
| (9) | |
| — | |
| (14) | |
| 423 | |
| 4,000 | |
| 14 | |
| 614 | |
| 3,400 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (650) | |
| 683 | |
| 8,270 | |
| — | |
| 650 | |
| 7,620 |
Kickhaefer制造公司,LLC |
| 11.50%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 2,947 | |
| 24,982 | |
| 1,433 | |
| 4,146 | |
| 22,269 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 12,240 | |
| — | |
| — | |
| 12,240 |
|
| 9.00%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 357 | |
| 3,939 | |
| — | |
| 30 | |
| 3,909 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 84 | |
| 1,160 | |
| — | |
| — | |
| 1,160 |
市场力量信息有限责任公司 |
| 12.00%PIK担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (11,762) | |
| 242 | |
| 22,621 | |
| 2,794 | |
| 11,853 | |
| 13,562 |
|
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 116 | |
| 2,695 | |
| 1,791 | |
| 2,886 | |
| 1,600 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (5,280) | |
| — | |
| 5,280 | |
| — | |
| 5,280 | |
| — |
MH Corbin Holding LLC |
| 13.00%担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| (322) | |
| 1,181 | |
| 8,890 | |
| 32 | |
| 642 | |
| 8,280 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (20) | |
| — | |
| 20 | |
| — | |
| 20 | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (2,400) | |
| — | |
| 4,770 | |
| — | |
| 2,400 | |
| 2,370 |
中哥伦比亚木材产品公司(Mate-Columbia Lumber Products,LLC) |
| 10.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| 148 | |
| 44 | |
| 1,602 | |
| 148 | |
| 1,750 | |
| — |
|
| 12.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| 256 | |
| 119 | |
| 3,644 | |
| 256 | |
| 3,900 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| (4,240) | |
| 3,239 | |
| 1 | |
| — | |
| 101 | |
| 101 | |
| — |
|
| 9.50%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 30 | |
| 701 | |
| 19 | |
| 720 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (850) | |
| 20 | |
| 1,640 | |
| 709 | |
| 2,349 | |
| — |
MSC Adviser I,LLC |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 12,740 | |
| 2,491 | |
| 74,520 | |
| 42,240 | |
| — | |
| 116,760 |
神秘物流控股有限责任公司 |
| 12.00%有担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 814 | |
| 6,253 | |
| 990 | |
| 520 | |
| 6,723 |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| 580 | |
| 203 | |
| 8,410 | |
| 580 | |
| — | |
| 8,990 |
OMI控股公司 |
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| 3,430 | |
| 2,343 | |
| 16,950 | |
| 3,430 | |
| — | |
| 20,380 |
珍珠迈耶Topco有限责任公司 |
| 12.00%有担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 3,356 | |
| — | |
| 37,202 | |
| — | |
| 37,202 |
|
| 成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| 2,940 | |
| 538 | |
| — | |
| 16,740 | |
| 800 | |
| 15,940 |
169
目录
| | | | | | | | | | | | 数量 | | | | | | | | | | | | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 费用或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 数量 | | 数量 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2019 | | 毛 | | 毛 | | 2020 | |||||||
公司 |
| 投资(1)(10)(11) |
| 地理学 |
| 得/(失) |
| 得/(失) |
| 收入(2) |
| 公允价值 |
| 新增内容(3) |
| 削减(4) |
| 公允价值 | |||||||
PPL RVS,Inc. |
| Libor Plus 7.00%(下限0.50%) |
| (8) | |
| — | |
| 25 | |
| 1,204 | |
| 12,118 | |
| 188 | |
| 500 | |
| 11,806 |
|
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| 1,570 | |
| 690 | |
| 9,930 | |
| 1,570 | |
| — | |
| 11,500 |
Principle Environmental,LLC |
| 13.00%担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| 44 | |
| 877 | |
| 6,397 | |
| — | |
| — | |
| 6,397 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,890) | |
| — | |
| 13,390 | |
| — | |
| 2,890 | |
| 10,500 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| (220) | |
| — | |
| 1,090 | |
| — | |
| 220 | |
| 870 |
优质租赁服务有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| (4,880) | |
| — | |
| 9,289 | |
| 301 | |
| 5,130 | |
| 4,460 |
TRANTECH散热器TOPCO,LLC |
| 12.00%有担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 1,105 | |
| 9,102 | |
| 22 | |
| 480 | |
| 8,644 |
|
| 普通股 |
| (7) | |
| — | |
| 1,375 | |
| 116 | |
| 4,655 | |
| 1,375 | |
| — | |
| 6,030 |
远景利益股份有限公司(Vision Interest,Inc.) |
| 13.00%担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 268 | |
| 2,028 | |
| — | |
| — | |
| 2,028 |
|
| A系列优先股 |
| (9) | |
| — | |
| (929) | |
| — | |
| 4,089 | |
| — | |
| 929 | |
| 3,160 |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| (3,586) | |
| 3,296 | |
| — | |
| 409 | |
| 3,296 | |
| 3,705 | |
| — |
Ziegler‘s NYPD,LLC |
| 6.50%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (21) | |
| 66 | |
| 1,000 | |
| — | |
| 21 | |
| 979 |
|
| 12.00%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 76 | |
| 625 | |
| — | |
| — | |
| 625 |
|
| 14.00%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 391 | |
| 2,750 | |
| — | |
| — | |
| 2,750 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 511 | |
| — | |
| 1,269 | |
| 511 | |
| — | |
| 1,780 |
其他受控投资 |
| |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| |
Access Media Holdings,LLC |
| 10.00%PIK担保债务 |
| (5) | |
| (19,698) | |
| 17,442 | |
| 50 | |
| 6,387 | |
| 17,442 | |
| 23,829 | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| (9,376) | |
| 9,660 | |
| — | |
| (284) | |
| 9,660 | |
| 9,376 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| (1) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1 | |
| 1 | |
| — |
分析系统公司Keco,LLC |
| Libor Plus 10.00%(下限2.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 724 | |
| 5,210 | |
| 74 | |
| 410 | |
| 4,874 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,200 | |
| — | |
| — | |
| 3,200 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| (306) | |
| — | |
| 316 | |
| — | |
| 306 | |
| 10 |
ASC权益有限责任公司 |
| 13.00%担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 237 | |
| 1,639 | |
| 100 | |
| 24 | |
| 1,715 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (170) | |
| — | |
| 1,290 | |
| — | |
| 170 | |
| 1,120 |
ATS WorkHolding,LLC |
| 5.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (1,332) | |
| 282 | |
| 4,521 | |
| 179 | |
| 1,353 | |
| 3,347 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (939) | |
| — | |
| 939 | |
| — | |
| 939 | |
| — |
黑豹集团有限责任公司 |
| Libor Plus 9.00%(下限1.50%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 579 | |
| — | |
| 27,225 | |
| — | |
| 27,225 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 10,194 | |
| — | |
| 10,194 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 14,000 | |
| — | |
| 14,000 |
邦德-科特公司(Bond-Coat,Inc.) |
| 15.00%担保债务 |
| (8) | |
| (3) | |
| — | |
| 1,399 | |
| 11,473 | |
| 123 | |
| 11,596 | |
| — |
|
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| (6,260) | |
| — | |
| 8,300 | |
| — | |
| 6,260 | |
| 2,040 |
Brewer Crane Holdings,LLC |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,012 | |
| 8,989 | |
| 20 | |
| 496 | |
| 8,513 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 1,570 | |
| 120 | |
| 4,280 | |
| 1,570 | |
| — | |
| 5,850 |
桥梁资本解决方案公司 |
| 13.00%担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 1,771 | |
| 7,797 | |
| 606 | |
| — | |
| 8,403 |
|
| 认股权证 |
| (6) | |
| — | |
| (280) | |
| — | |
| 3,500 | |
| — | |
| 280 | |
| 3,220 |
|
| 13.00%担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 135 | |
| 996 | |
| 2 | |
| — | |
| 998 |
|
| 首选成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 100 | |
| 1,000 | |
| — | |
| — | |
| 1,000 |
CBT掘金有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (4,770) | |
| 954 | |
| 50,850 | |
| — | |
| 4,770 | |
| 46,080 |
中心技术控股有限责任公司 |
| Libor Plus 10.00%(下限2.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 1,480 | |
| 12,136 | |
| 25 | |
| 612 | |
| 11,549 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 320 | |
| 120 | |
| 5,840 | |
| 320 | |
| — | |
| 6,160 |
钱伯林控股有限责任公司 |
| Libor Plus 8.00%(下限1.00%) |
| (8) | |
| — | |
| (47) | |
| 1,942 | |
| 17,773 | |
| 47 | |
| 2,608 | |
| 15,212 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 4,030 | |
| 4,134 | |
| 24,040 | |
| 4,030 | |
| — | |
| 28,070 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (455) | |
| 68 | |
| 1,450 | |
| 275 | |
| 455 | |
| 1,270 |
查普斯,有限责任公司 |
| 15.00%担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 258 | |
| 2,000 | |
| — | |
| 1,331 | |
| 669 |
|
| 8.67%电流/1.33%PIK |
| (5) | |
| — | |
| 1,716 | |
| 1,499 | |
| — | |
| 8,903 | |
| 428 | |
| 8,475 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 2,718 | |
| 559 | |
| 6,920 | |
| 3,600 | |
| — | |
| 10,520 |
铜轨基金投资 |
| 有限合伙人权益(CTMH,LP) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 872 | |
| — | |
| 125 | |
| 747 |
Datacom,LLC |
| 8.00%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,615 | |
| — | |
| — | |
| 1,615 |
|
| 10.50%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| 389 | |
| — | |
| 10,142 | |
| 389 | |
| — | |
| 10,531 |
|
| A类首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| B类首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
数码产品控股有限责任公司 |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| 1,026 | |
| 2,177 | |
| 18,452 | |
| 1,072 | |
| 1,447 | |
| 18,077 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 4,661 | |
| 200 | |
| 5,174 | |
| 4,661 | |
| — | |
| 9,835 |
Garreco,LLC |
| Libor Plus 8.00%(下限1.00%,上限1.50%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 428 | |
| 4,515 | |
| 4 | |
| — | |
| 4,519 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (1,150) | |
| — | |
| 2,560 | |
| — | |
| 1,150 | |
| 1,410 |
海湾制造有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,920) | |
| 135 | |
| 7,430 | |
| — | |
| 2,920 | |
| 4,510 |
海湾出版控股有限责任公司 |
| Libor Plus 9.50%(下限1.00%),当前票面利率5.25%/5.25%PIK |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 27 | |
| 280 | |
| 17 | |
| 47 | |
| 250 |
|
| 6.25%电流/6.25%PIK |
| (8) | |
| — | |
| (1,091) | |
| 1,650 | |
| 12,493 | |
| 1,055 | |
| 1,504 | |
| 12,044 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,420) | |
| — | |
| 2,420 | |
| — | |
| 2,420 | |
| — |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 |
| 有限责任公司权益(2717 MH,L.P.) |
| (8) | |
| 693 | |
| (319) | |
| — | |
| 3,157 | |
| 52 | |
| 507 | |
| 2,702 |
|
| 有限合伙人权益(2717 HPP-MH,L.P.) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 250 | |
| — | |
| 250 |
哈里森九头蛇有限责任公司(Harrison Hydra-Gen,Ltd.) |
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| (2,520) | |
| 104 | |
| 7,970 | |
| — | |
| 2,520 | |
| 5,450 |
170
目录
| | | | | | | | | | | | 数量 | | | | | | | | | | | | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 费用或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 数量 | | 数量 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2019 | | 毛 | | 毛 | | 2020 | |||||||
公司 |
| 投资(1)(10)(11) |
| 地理学 |
| 得/(失) |
| 得/(失) |
| 收入(2) |
| 公允价值 |
| 新增内容(3) |
| 削减(4) |
| 公允价值 | |||||||
强生服务公司 |
| 11.50%有担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| 103 | |
| 1,943 | |
| 17,430 | |
| 170 | |
| 4,800 | |
| 12,800 |
|
| 优先股 |
| (7) | |
| — | |
| 5,595 | |
| — | |
| 7,160 | |
| 5,595 | |
| 75 | |
| 12,680 |
KBK实业有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (2,270) | |
| 454 | |
| 15,470 | |
| — | |
| 2,270 | |
| 13,200 |
NAPCO预制件有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 1,340 | |
| 642 | |
| 14,760 | |
| 1,340 | |
| — | |
| 16,100 |
内布拉斯加州兽医Acquireco,LLC(NVS) |
| 12.00%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 223 | |
| — | |
| 10,395 | |
| — | |
| 10,395 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 6,500 | |
| — | |
| 6,500 |
NexRev LLC |
| 11.00%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (289) | |
| 1,973 | |
| 17,469 | |
| 201 | |
| 944 | |
| 16,726 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (4,840) | |
| (35) | |
| 6,310 | |
| — | |
| 4,840 | |
| 1,470 |
NRI临床研究有限责任公司 |
| 9.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (47) | |
| 752 | |
| 5,981 | |
| 1,566 | |
| 1,927 | |
| 5,620 |
|
| 认股权证 |
| (9) | |
| — | |
| 260 | |
| — | |
| 1,230 | |
| 260 | |
| — | |
| 1,490 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 612 | |
| 548 | |
| 4,988 | |
| 1,160 | |
| 548 | |
| 5,600 |
NRP Jones,LLC |
| 12.00%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 764 | |
| 6,376 | |
| — | |
| 4,296 | |
| 2,080 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| 1,279 | |
| (1,889) | |
| 384 | |
| 4,710 | |
| — | |
| 1,889 | |
| 2,821 |
Nustep,LLC |
| 12.00%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 2,444 | |
| 19,703 | |
| 196 | |
| 2,706 | |
| 17,193 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 580 | |
| — | |
| 10,200 | |
| 580 | |
| — | |
| 10,780 |
飞马研究集团有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 660 | |
| 491 | |
| 8,170 | |
| 660 | |
| — | |
| 8,830 |
有限责任公司(Project Barly,LLC) |
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,584 | |
| — | |
| 1,584 |
|
| 7.00%有担保债务 |
| (5) | |
| (8,591) | |
| 8,961 | |
| — | |
| 7,736 | |
| 2,438 | |
| 10,174 | |
| — |
|
| 7.00%有担保债务 |
| (5) | |
| (110) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 110 | |
| 110 | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (5) | |
| (607) | |
| 607 | |
| — | |
| — | |
| 607 | |
| 607 | |
| — |
|
| 7.00%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 3 | |
| — | |
| 343 | |
| — | |
| 343 |
|
| 认股权证 |
| (5) | |
| (473) | |
| 473 | |
| — | |
| — | |
| 473 | |
| 473 | |
| — |
River Aggregates,LLC |
| 零息担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| 28 | |
| — | |
| 722 | |
| 28 | |
| 750 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| 4,015 | |
| (3,840) | |
| 187 | |
| 4,990 | |
| — | |
| 4,990 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 71 | |
| — | |
| 3,169 | |
| 71 | |
| — | |
| 3,240 |
泰德工业有限责任公司 |
| 12.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 2,097 | |
| 16,912 | |
| 29 | |
| 640 | |
| 16,301 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 8,136 | |
| — | |
| — | |
| 8,136 |
银石能源基金II,LP |
| 有限责任公司权益 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 2,894 | |
| — | |
| 2,894 |
其他 |
| |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| |
与转移到其他公司或从其他公司转移的投资有关的金额 |
| |
| | |
| (8,069) | |
| 4,251 | |
| 9 | |
| (3,172) | |
| — | |
| — | |
| — |
总控制投资 |
| |
| | |
| (59,594) | |
| 37,924 | |
| 81,155 | |
| 1,032,721 | |
| 336,485 | |
| 258,653 | |
| 1,113,725 |
关联投资 |
| |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| |
瑞声控股有限公司 |
| 18.00%(10.00%现金,8.00%PIK)担保债务 |
| (7) | |
| (11,210) | |
| 4,568 | |
| 119 | |
| 11,530 | |
| 21,359 | |
| 23,702 | |
| 9,187 |
|
| 普通股 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,148 | |
| — | |
| 3,148 |
|
| 认股权证 |
| (7) | |
| — | |
| 2,938 | |
| — | |
| — | |
| 2,938 | |
| — | |
| 2,938 |
AFG资本集团有限责任公司 |
| 10.00%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 66 | |
| 838 | |
| — | |
| 347 | |
| 491 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 630 | |
| — | |
| 5,180 | |
| 630 | |
| — | |
| 5,810 |
美国拖车租赁集团有限责任公司 |
| Libor Plus 7.25%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| (182) | |
| 1,119 | |
| 27,087 | |
| 182 | |
| 27,269 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 3,729 | |
| — | |
| 8,540 | |
| 7,470 | |
| — | |
| 16,010 |
BBB坦克服务有限责任公司 |
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (8) | |
| — | |
| (51) | |
| 668 | |
| 4,698 | |
| 75 | |
| 51 | |
| 4,722 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 20 | |
| 131 | |
| 20 | |
| — | |
| 151 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (10) | |
| — | |
| 290 | |
| — | |
| 10 | |
| 280 |
博塞拉预制件有限责任公司 |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (6) | |
| — | |
| (138) | |
| 982 | |
| 13,244 | |
| 138 | |
| 13,382 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| (230) | |
| 619 | |
| 6,270 | |
| — | |
| 230 | |
| 6,040 |
BUCA C,LLC |
| Libor Plus 9.25%(下限1.00%) |
| (7) | |
| — | |
| (4,562) | |
| 2,032 | |
| 18,794 | |
| 24 | |
| 4,562 | |
| 14,256 |
|
| 首选成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| (4,770) | |
| 69 | |
| 4,701 | |
| 69 | |
| 4,770 | |
| — |
CAI软件有限责任公司 |
| 12.50%担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| 257 | |
| 3,001 | |
| 9,160 | |
| 40,830 | |
| 2,516 | |
| 47,474 |
|
| 成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| 636 | |
| 10 | |
| 5,210 | |
| 1,980 | |
| — | |
| 7,190 |
钱德勒签约控股有限责任公司 |
| 甲类单位 |
| (8) | |
| — | |
| (1,280) | |
| (91) | |
| 2,740 | |
| — | |
| 1,280 | |
| 1,460 |
夏洛特·鲁斯公司 |
| 普通股 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
经典H&G控股有限责任公司 |
| 12.00%有担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| 217 | |
| 3,112 | |
| — | |
| 26,000 | |
| 1,200 | |
| 24,800 |
|
| 首选成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| 3,750 | |
| 469 | |
| — | |
| 9,510 | |
| — | |
| 9,510 |
一致信用机会基金 |
| 有限法律责任合伙权益(基金II) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 855 | |
| — | |
| 761 | |
| 94 |
|
| 有限责任公司权益(基金III) |
| (8) | |
| — | |
| (515) | |
| 823 | |
| 13,915 | |
| — | |
| 2,375 | |
| 11,540 |
铜轨基金投资 |
| 有限责任公司权益(铜矿能源基金I,有限责任公司) |
| (9) | |
| — | |
| (744) | |
| 698 | |
| 2,362 | |
| — | |
| 580 | |
| 1,782 |
DoS Rios合作伙伴 |
| 有限合伙人权益(Dos Rios Partners,LP) |
| (8) | |
| — | |
| (2,375) | |
| — | |
| 7,033 | |
| 759 | |
| 2,375 | |
| 5,417 |
|
| LP权益(Dos Rios Partners-A,LP) |
| (8) | |
| — | |
| (754) | |
| — | |
| 2,233 | |
| 241 | |
| 754 | |
| 1,720 |
东Teak Fine Hardwood,Inc. |
| 普通股 |
| (7) | |
| — | |
| (100) | |
| — | |
| 400 | |
| — | |
| 100 | |
| 300 |
EIG基金投资 |
| 有限合伙人权益(EIG Global Private Debt Fund-A,L.P.) |
| (8) | |
| 6 | |
| (165) | |
| 141 | |
| 720 | |
| 110 | |
| 304 | |
| 526 |
自由港金融基金 |
| 有限合伙人权益(自由港金融SBIC基金有限责任公司) |
| (5) | |
| — | |
| (514) | |
| — | |
| 5,778 | |
| — | |
| 514 | |
| 5,264 |
|
| 有限责任合伙权益(自由港第一留置权贷款基金III有限责任公司) |
| (5) | |
| — | |
| (204) | |
| 930 | |
| 9,696 | |
| 989 | |
| 364 | |
| 10,321 |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 |
| 有限合伙人权益(HPEP 3,L.P.) |
| (8) | |
| — | |
| 187 | |
| — | |
| 2,474 | |
| 784 | |
| — | |
| 3,258 |
171
目录
| | | | | | | | | | | | 数量 | | | | | | | | | | | | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 费用或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 数量 | | 数量 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2019 | | 毛 | | 毛 | | 2020 | |||||||
公司 |
| 投资(1)(10)(11) |
| 地理学 |
| 得/(失) |
| 得/(失) |
| 收入(2) |
| 公允价值 |
| 新增内容(3) |
| 削减(4) |
| 公允价值 | |||||||
鹰岭系统公司(Hawk Ridge Systems,LLC) |
| Libor Plus 6.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 70 | |
| 600 | |
| 1,384 | |
| 1,984 | |
| — |
|
| 11.00%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (31) | |
| 1,758 | |
| 13,400 | |
| 5,031 | |
| 31 | |
| 18,400 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 130 | |
| 378 | |
| 7,900 | |
| 130 | |
| — | |
| 8,030 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 420 | |
| — | |
| — | |
| 420 |
休斯顿电镀和涂层有限责任公司 |
| 8.00%无担保可转换债务 |
| (8) | |
| — | |
| (1,360) | |
| 244 | |
| 4,260 | |
| — | |
| 1,360 | |
| 2,900 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (5,250) | |
| 261 | |
| 10,330 | |
| — | |
| 5,250 | |
| 5,080 |
I-45 SLF有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (1,818) | |
| 2,346 | |
| 14,407 | |
| 3,200 | |
| 1,818 | |
| 15,789 |
L.F.制造控股有限责任公司 |
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 12 | |
| 81 | |
| 12 | |
| — | |
| 93 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 2,050 | |
| — | |
| — | |
| 2,050 |
OnAsset Intelligence,Inc. |
| 12.00%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 827 | |
| 6,474 | |
| 827 | |
| — | |
| 7,301 |
|
| 10.00%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 6 | |
| 58 | |
| 9 | |
| 3 | |
| 64 |
|
| 优先股 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
PCI Holding Company,Inc. |
| 12.00%流动担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,851 | |
| 11,356 | |
| — | |
| 11,356 | |
| — |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| 1,450 | |
| — | |
| 2,680 | |
| 1,450 | |
| — | |
| 4,130 |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| 2,610 | |
| (2,610) | |
| — | |
| 4,350 | |
| — | |
| 4,350 | |
| — |
Rocaceia,LLC(Quality Lease and Rental Holdings,LLC) |
| 12.00%有担保债务 |
| (8) | |
| (413) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 413 | |
| 413 | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
萨拉多石材控股有限公司 |
| A类首选单位 |
| (8) | |
| — | |
| 680 | |
| — | |
| 570 | |
| 680 | |
| — | |
| 1,250 |
SI East,LLC |
| 9.50%的流动、担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| (74) | |
| 3,285 | |
| 32,963 | |
| 73 | |
| 74 | |
| 32,962 |
|
| 首选成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| 1,580 | |
| 1,292 | |
| 8,200 | |
| 1,580 | |
| — | |
| 9,780 |
圆滑创新有限责任公司 |
| 13.00%的流动、担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| 115 | |
| 919 | |
| 6,197 | |
| 163 | |
| 641 | |
| 5,719 |
|
| 认股权证 |
| (6) | |
| — | |
| 70 | |
| — | |
| 290 | |
| 70 | |
| — | |
| 360 |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| 250 | |
| — | |
| 1,080 | |
| 250 | |
| — | |
| 1,330 |
上级索具安装公司。 |
| 12.00%的流动、担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 1,110 | |
| — | |
| 21,298 | |
| — | |
| 21,298 |
|
| 首选成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 4,500 | |
| — | |
| 4,500 |
Unitek Global Services,Inc. |
| Libor Plus 6.50%(下限1.00%) |
| (6) | |
| — | |
| (283) | |
| 233 | |
| 2,962 | |
| 17 | |
| 553 | |
| 2,426 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| (2,684) | |
| — | |
| 2,684 | |
| — | |
| 2,684 | |
| — |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| (2,119) | |
| 212 | |
| 2,282 | |
| 212 | |
| 2,119 | |
| 375 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| 312 | |
| 255 | |
| 1,889 | |
| 945 | |
| 2 | |
| 2,832 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| (3,667) | |
| — | |
| 3,667 | |
| — | |
| 3,667 | |
| — |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
环球井口服务控股有限公司 |
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (800) | |
| — | |
| 800 | |
| — | |
| 800 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
Volusion,LLC |
| 11.50%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (181) | |
| 2,438 | |
| 19,352 | |
| 71 | |
| 181 | |
| 19,242 |
|
| 8.00%无担保可转换债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 33 | |
| 291 | |
| — | |
| — | |
| 291 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (8,010) | |
| — | |
| 14,000 | |
| — | |
| 8,010 | |
| 5,990 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| (150) | |
| — | |
| 150 | |
| — | |
| 150 | |
| — |
其他 |
| |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| |
与转移到其他公司或从其他公司转移的投资有关的金额 |
| |
| | |
| 11,210 | |
| (4,906) | |
| 118 | |
| (9,335) | |
| — | |
| — | |
| — |
附属公司总投资 |
| |
| | |
| 2,203 | |
| (29,038) | |
| 32,435 | |
| 330,287 | |
| 159,571 | |
| 132,892 | |
| 366,301 |
(1) | 本金金额,股权投资的所有权细节,以及如果投资产生收入,都包括在综合投资明细表中。 |
(2) | 分别表示投资被包括在控制类别或附属类别中的那段时间内计入收入的利息、手续费和股息总额。对于在此期间在控制类别和附属类别之间转移的投资,除期末显示的以外,与该类别所在时间段有关的任何收入或投资余额都包括在“该期间从1940年其他法案分类转移来的投资金额”中。 |
(3) | 总增加额包括新的有价证券投资、后续投资和应计PIK利息导致的投资成本基础的增加,以及用一种或多种现有证券交换一种或多种新证券。总增加额还包括未实现增值的净增加或未实现净折旧的净减少,以及将现有的投资组合公司移入这一类别或移出另一类别。 |
(4) | 毛减包括因偿还本金或出售本金以及用一种或多种现有证券交换一种或多种新证券而导致的投资成本基础的降低。毛减还包括净增加 |
172
目录
未实现折旧或未实现增值净减少,以及现有投资组合公司从这一类别转移到另一类别。 |
(5) | 投资组合公司位于中西部地区,由公司总部所在地决定。截至2020年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为256,121美元。截至2020年12月31日,这占净资产的16.9%。截至2020年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为31,595美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的2.1%。 |
(6) | 投资组合公司位于东北地区,由公司总部所在地决定。截至2020年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为82,476美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的5.4%。截至2020年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为108,056美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的7.1%。 |
(7) | 投资组合公司位于东南部地区,由公司总部所在地决定。截至2020年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为44,614美元。截至2020年12月31日,这占净资产的2.9%。截至2020年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为98,369美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的6.5%。 |
(8) | 投资组合公司位于西南地区,由公司总部所在地决定。截至2020年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为442,075美元。截至2020年12月31日,这占净资产的29.2%。截至2020年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为95,519美元。截至2020年12月31日,这占净资产的6.3%。 |
(9) | 投资组合公司位于西部地区,由公司总部所在地决定。截至2020年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为288,439美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的19.0%。截至2020年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为32,762美元。这相当于截至2020年12月31日净资产的2.2%。 |
(10) | 除非另有说明,否则公司的所有证券投资一般都受到作为“受限证券”转售的限制。 |
(11) | 本明细表应与综合投资明细表和综合财务报表附注一并阅读。补充信息可以在投资时间表中找到,包括期末利率、优先股息率、到期日、目前不是以现金支付的投资以及其价值是使用重大不可观察的投入确定的投资。 |
(12) | 截至2020年12月31日,投资没有资金承诺(见附注K)。投资的公允价值包括任何无资金承诺的公允价值的影响。 |
173
目录
日程表12-14
主街资本公司
对关联公司的投资和预付款综合明细表
2019年12月31日
(千美元)
|
| |
| |
| | |
| | |
| 总金额为 |
| | |
| | |
| | |
| | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 手续费或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 总金额为 | | 总金额为 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2018 | | 毛 | | 毛 | | 2019 | |||||||
公司 | | 投资(1)(10)(11) | | 地理学 | | 得/(失) | | 得/(失) | | 收入(2) | | 公允价值 | | 新增内容(3) | | 削减(4) | | 公允价值 | |||||||
多数股权投资 |
|
|
|
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
巴西咖啡馆,有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | | $ | — | | $ | (2,340) | | $ | 233 | | $ | 4,780 | | $ | — | | $ | 2,340 | | $ | 2,440 |
加州辉煌控股有限责任公司 |
| Libor Plus 8.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,175 | |
| 10,928 | |
| 17,176 | |
| 21,000 | |
| 7,104 |
|
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 3,595 | |
| 27,755 | |
| 46 | |
| — | |
| 27,801 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 438 | |
| — | |
| 7,438 | |
| 275 | |
| 7,163 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (2,363) | |
| 250 | |
| 9,745 | |
| — | |
| 2,363 | |
| 7,382 |
复层雷克斯钢有限责任公司 |
| Libor Plus 9.00%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| (128) | |
| 1,367 | |
| 12,080 | |
| 29 | |
| 1,328 | |
| 10,781 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (980) | |
| 269 | |
| 10,610 | |
| — | |
| 980 | |
| 9,630 |
|
| 10%的担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 115 | |
| 1,161 | |
| — | |
| 24 | |
| 1,137 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 110 | |
| — | |
| 350 | |
| 110 | |
| — | |
| 460 |
CMS矿业投资公司 |
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (359) | |
| 41 | |
| 2,580 | |
| — | |
| 680 | |
| 1,900 |
CompareNetworks Topco,LLC |
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,270 | |
| — | |
| 8,924 | |
| 636 | |
| 8,288 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 1,035 | |
| 2 | |
| — | |
| 3,010 | |
| — | |
| 3,010 |
直销解决方案公司 |
| Libor Plus 11.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| 110 | |
| 2,391 | |
| 17,848 | |
| 159 | |
| 2,300 | |
| 15,707 |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| 5,300 | |
| — | |
| 14,900 | |
| 5,300 | |
| — | |
| 20,200 |
Gamber-Johnson Holdings,LLC |
| 伦敦银行间同业拆借利率(Libor Plus)6.50%(下限2.00%) |
| (5) | |
| — | |
| (57) | |
| 1,980 | |
| 21,486 | |
| 57 | |
| 2,521 | |
| 19,022 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 7,950 | |
| 3,721 | |
| 45,460 | |
| 7,950 | |
| — | |
| 53,410 |
GRT橡胶技术有限责任公司 |
| Libor Plus 7.00% |
| (8) | |
| — | |
| (23) | |
| 1,226 | |
| 9,740 | |
| 5,299 | |
| 23 | |
| 15,016 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 8,390 | |
| 11,152 | |
| 39,060 | |
| 8,390 | |
| — | |
| 47,450 |
Guerdon Modular Holdings,Inc. |
| 16%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (12,018) | |
| 424 | |
| 12,002 | |
| 16 | |
| 12,018 | |
| — |
|
| Libor Plus 8.50%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| (1,010) | |
| 9 | |
| — | |
| 1,010 | |
| 1,010 | |
| — |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| (134) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 134 | |
| 134 | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
港湾控股有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (140) | |
| — | |
| 9,500 | |
| 200 | |
| 140 | |
| 9,560 |
IDX Broker,LLC |
| 11.5%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (46) | |
| 1,669 | |
| 14,350 | |
| 46 | |
| 996 | |
| 13,400 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 1,520 | |
| 345 | |
| 13,520 | |
| 1,520 | |
| — | |
| 15,040 |
爱达荷州Jensen珠宝商有限责任公司 |
| Prime Plus 6.75%(下限2.00%) |
| (9) | |
| — | |
| 22 | |
| 406 | |
| 3,355 | |
| 4,001 | |
| 3,356 | |
| 4,000 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 3,180 | |
| 953 | |
| 5,090 | |
| 3,180 | |
| — | |
| 8,270 |
Kickhaefer制造公司,LLC |
| 11.5%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 3,265 | |
| 28,775 | |
| 71 | |
| 3,864 | |
| 24,982 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 12,240 | |
| — | |
| — | |
| 12,240 |
|
| 9.0%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 357 | |
| 3,970 | |
| — | |
| 31 | |
| 3,939 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 168 | |
| 108 | |
| 992 | |
| 168 | |
| — | |
| 1,160 |
Lamb Ventures,LLC |
| Libor Plus 5.75% |
| (8) | |
| — | |
| (2) | |
| 10 | |
| — | |
| 402 | |
| 402 | |
| — |
|
| 11%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (32) | |
| 608 | |
| 8,339 | |
| 3,532 | |
| 11,871 | |
| — |
|
| 优先股 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 400 | |
| — | |
| 400 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| 6,006 | |
| (2,167) | |
| 394 | |
| 7,440 | |
| — | |
| 7,440 | |
| — |
|
| 9.5%的有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (4) | |
| 24 | |
| 432 | |
| 4 | |
| 436 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| (139) | |
| (5) | |
| 74 | |
| 630 | |
| — | |
| 630 | |
| — |
市场力量信息有限责任公司 |
| 8%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (92) | |
| 132 | |
| 200 | |
| 2,787 | |
| 292 | |
| 2,695 |
|
| 6%的流动债务/6%的PIK担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (536) | |
| 3,103 | |
| 22,624 | |
| 533 | |
| 536 | |
| 22,621 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (9,762) | |
| — | |
| 13,100 | |
| 1,942 | |
| 9,762 | |
| 5,280 |
MH Corbin Holding LLC |
| 5%的流动债务/5%的PIK担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| 462 | |
| 1,446 | |
| 11,733 | |
| 1,557 | |
| 4,400 | |
| 8,890 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (980) | |
| — | |
| 1,000 | |
| — | |
| 980 | |
| 20 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 370 | |
| — | |
| — | |
| 4,770 | |
| — | |
| 4,770 |
中哥伦比亚木材产品公司(Mate-Columbia Lumber Products,LLC) |
| 10%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (148) | |
| 181 | |
| 1,746 | |
| 4 | |
| 148 | |
| 1,602 |
|
| 12%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (255) | |
| 493 | |
| 3,880 | |
| 19 | |
| 255 | |
| 3,644 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (4,098) | |
| 6 | |
| 3,860 | |
| 238 | |
| 4,098 | |
| — |
|
| 9.5%的有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 69 | |
| 746 | |
| — | |
| 45 | |
| 701 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 170 | |
| 73 | |
| 1,470 | |
| 170 | |
| — | |
| 1,640 |
MSC Adviser I,LLC |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 8,772 | |
| 4,988 | |
| 65,748 | |
| 8,772 | |
| — | |
| 74,520 |
神秘物流控股有限责任公司 |
| 12%的担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 875 | |
| 7,506 | |
| 29 | |
| 1,282 | |
| 6,253 |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| 8,200 | |
| 219 | |
| 210 | |
| 8,200 | |
| — | |
| 8,410 |
PPL RVS,Inc. |
| Libor Plus 8.75%(下限0.50%) |
| (8) | |
| — | |
| (94) | |
| 1,463 | |
| 15,100 | |
| 41 | |
| 3,023 | |
| 12,118 |
|
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| (450) | |
| — | |
| 10,380 | |
| — | |
| 450 | |
| 9,930 |
174
目录
|
| |
| |
| | |
| | |
| 总金额为 |
| | |
| | |
| | |
| | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 手续费或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 总金额为 | | 总金额为 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2018 | | 毛 | | 毛 | | 2019 | |||||||
公司 | | 投资(1)(10)(11) | | 地理学 | | 得/(失) | | 得/(失) | | 收入(2) | | 公允价值 | | 新增内容(3) | | 削减(4) | | 公允价值 | |||||||
Principle Environmental,LLC |
| 13%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (61) | |
| 935 | |
| 7,477 | |
| 61 | |
| 1,141 | |
| 6,397 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 300 | |
| 2,317 | |
| 13,090 | |
| 300 | |
| — | |
| 13,390 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| 310 | |
| — | |
| 780 | |
| 310 | |
| — | |
| 1,090 |
优质租赁服务有限责任公司 |
| 零息担保债务 |
| (7) | |
| (741) | |
| 891 | |
| — | |
| 6,450 | |
| 891 | |
| 7,341 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| (1,490) | |
| — | |
| 3,809 | |
| 6,970 | |
| 1,490 | |
| 9,289 |
The MPI Group,LLC |
| 9%的担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| 342 | |
| 267 | |
| 2,582 | |
| 342 | |
| — | |
| 2,924 |
|
| A系列首选单位 |
| (7) | |
| (8) | |
| (440) | |
| — | |
| 440 | |
| 8 | |
| 448 | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| (839) | |
| 137 | |
| 2,479 | |
| — | |
| 839 | |
| 1,640 |
TRANTECH散热器TOPCO,LLC |
| 12%的担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 981 | |
| — | |
| 10,302 | |
| 1,200 | |
| 9,102 |
|
| 普通股 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 68 | |
| — | |
| 4,655 | |
| — | |
| 4,655 |
远景利益股份有限公司(Vision Interest,Inc.) |
| 13%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 271 | |
| 2,153 | |
| — | |
| 125 | |
| 2,028 |
|
| A系列优先股 |
| (9) | |
| — | |
| 349 | |
| — | |
| 3,740 | |
| 349 | |
| — | |
| 4,089 |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| — | |
| 129 | |
| — | |
| 280 | |
| 129 | |
| — | |
| 409 |
Ziegler‘s NYPD,LLC |
| 6.5%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (2) | |
| 72 | |
| 1,000 | |
| 2 | |
| 2 | |
| 1,000 |
|
| 12%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 67 | |
| 425 | |
| 200 | |
| — | |
| 625 |
|
| 14%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 402 | |
| 2,750 | |
| — | |
| — | |
| 2,750 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 20 | |
| — | |
| 1,249 | |
| 20 | |
| — | |
| 1,269 |
其他受控投资 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Access Media Holdings,LLC |
| 10%PIK担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| (2,171) | |
| 50 | |
| 8,558 | |
| — | |
| 2,171 | |
| 6,387 |
|
| 首选成员单位(12个) |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| (284) | |
| — | |
| — | |
| (284) |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
分析系统公司Keco,LLC |
| Libor Plus 10.00%(下限2.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 448 | |
| — | |
| 5,245 | |
| 35 | |
| 5,210 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 3,200 | |
| — | |
| 3,200 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 316 | |
| — | |
| 316 |
ASC权益有限责任公司 |
| 11%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 201 | |
| 1,622 | |
| 17 | |
| — | |
| 1,639 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (80) | |
| — | |
| 1,370 | |
| — | |
| 80 | |
| 1,290 |
ATS WorkHolding,LLC |
| 5%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (28) | |
| 364 | |
| 4,390 | |
| 225 | |
| 94 | |
| 4,521 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (2,787) | |
| — | |
| 3,726 | |
| — | |
| 2,787 | |
| 939 |
邦德-科特公司(Bond-Coat,Inc.) |
| 15%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (229) | |
| 1,853 | |
| 11,596 | |
| 106 | |
| 229 | |
| 11,473 |
|
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| (1,070) | |
| — | |
| 9,370 | |
| — | |
| 1,070 | |
| 8,300 |
Brewer Crane Holdings,LLC |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,167 | |
| 9,467 | |
| 18 | |
| 496 | |
| 8,989 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 120 | |
| 4,280 | |
| — | |
| — | |
| 4,280 |
桥梁资本解决方案公司 |
| 13%的担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 1,480 | |
| 6,221 | |
| 1,576 | |
| — | |
| 7,797 |
|
| 认股权证 |
| (6) | |
| — | |
| (520) | |
| — | |
| 4,020 | |
| — | |
| 520 | |
| 3,500 |
|
| 13%的担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| (6) | |
| 101 | |
| 1,000 | |
| 2 | |
| 6 | |
| 996 |
|
| 首选成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 75 | |
| 1,000 | |
| — | |
| — | |
| 1,000 |
CBT掘金有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| (10,760) | |
| 300 | |
| 61,610 | |
| — | |
| 10,760 | |
| 50,850 |
中心技术控股有限责任公司 |
| Libor Plus 9.00%(下限2.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 1,572 | |
| — | |
| 12,136 | |
| — | |
| 12,136 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 120 | |
| — | |
| 5,840 | |
| — | |
| 5,840 |
钱伯林控股有限责任公司 |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (8) | |
| — | |
| 125 | |
| 2,474 | |
| 20,028 | |
| 174 | |
| 2,429 | |
| 17,773 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 5,100 | |
| 1,659 | |
| 18,940 | |
| 5,100 | |
| — | |
| 24,040 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 403 | |
| 45 | |
| 732 | |
| 718 | |
| — | |
| 1,450 |
查普斯,有限责任公司 |
| 11.50%有担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| (83) | |
| 675 | |
| 11,888 | |
| 1,695 | |
| 13,583 | |
| — |
|
| 15%的担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 175 | |
| — | |
| 2,000 | |
| — | |
| 2,000 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 4,650 | |
| 579 | |
| 2,270 | |
| 4,650 | |
| — | |
| 6,920 |
铜轨基金投资 |
| 有限合伙人权益(CTMH,LP) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 5 | |
| 872 | |
| — | |
| — | |
| 872 |
Datacom,LLC |
| 8.00%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (75) | |
| — | |
| 1,690 | |
| — | |
| 75 | |
| 1,615 |
|
| 10.50%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| 361 | |
| — | |
| 9,786 | |
| 361 | |
| 5 | |
| 10,142 |
|
| A类首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| B类首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
数码产品控股有限责任公司 |
| Libor Plus 10.00%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| (1,025) | |
| 2,944 | |
| 25,511 | |
| 87 | |
| 7,146 | |
| 18,452 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (4,327) | |
| 200 | |
| 8,466 | |
| 1,035 | |
| 4,327 | |
| 5,174 |
Garreco,LLC |
| Libor Plus 8.00%(下限1.00%,上限1.50%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 472 | |
| 5,099 | |
| 18 | |
| 602 | |
| 4,515 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (30) | |
| — | |
| 2,590 | |
| — | |
| 30 | |
| 2,560 |
海湾制造有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (4,260) | |
| 671 | |
| 11,690 | |
| — | |
| 4,260 | |
| 7,430 |
海湾出版控股有限责任公司 |
| Libor Plus 9.50%(下限1.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 25 | |
| — | |
| 320 | |
| 40 | |
| 280 |
|
| 12.5%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 1,619 | |
| 12,594 | |
| 28 | |
| 129 | |
| 12,493 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (1,700) | |
| — | |
| 4,120 | |
| — | |
| 1,700 | |
| 2,420 |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 |
| 有限责任公司权益(2717 MH,L.P.) |
| (8) | |
| — | |
| 329 | |
| — | |
| 1,133 | |
| 2,524 | |
| 500 | |
| 3,157 |
哈里森九头蛇有限责任公司(Harrison Hydra-Gen,Ltd.) |
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| (100) | |
| 247 | |
| 8,070 | |
| — | |
| 100 | |
| 7,970 |
KBK实业有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 6,860 | |
| 1,923 | |
| 8,610 | |
| 6,860 | |
| — | |
| 15,470 |
强生服务公司 |
| 11.50%有担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 531 | |
| — | |
| 17,430 | |
| — | |
| 17,430 |
|
| 优先股 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 7,160 | |
| — | |
| 7,160 |
NAPCO预制件有限责任公司 |
| Libor Plus 8.50% |
| (8) | |
| — | |
| (11) | |
| 123 | |
| 11,475 | |
| 11 | |
| 11,486 | |
| — |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 770 | |
| 3,063 | |
| 13,990 | |
| 770 | |
| — | |
| 14,760 |
175
目录
|
| |
| |
| | |
| | |
| 总金额为 |
| | |
| | |
| | |
| | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 手续费或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 总金额为 | | 总金额为 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2018 | | 毛 | | 毛 | | 2019 | |||||||
公司 | | 投资(1)(10)(11) | | 地理学 | | 得/(失) | | 得/(失) | | 收入(2) | | 公允价值 | | 新增内容(3) | | 削减(4) | | 公允价值 | |||||||
NexRev LLC |
| 11%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 1,956 | |
| 17,288 | |
| 835 | |
| 654 | |
| 17,469 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (1,580) | |
| 195 | |
| 7,890 | |
| — | |
| 1,580 | |
| 6,310 |
NRI临床研究有限责任公司 |
| 伦敦银行间同业拆借利率(Libor Plus)6.50%(下限1.50%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 11 | |
| — | |
| 200 | |
| 200 | |
| — |
|
| 14%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (44) | |
| 971 | |
| 6,685 | |
| 44 | |
| 748 | |
| 5,981 |
|
| 认股权证 |
| (9) | |
| — | |
| 570 | |
| — | |
| 660 | |
| 570 | |
| — | |
| 1,230 |
|
| 成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 2,510 | |
| 32 | |
| 2,478 | |
| 2,510 | |
| — | |
| 4,988 |
NRP Jones,LLC |
| 12%的担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 776 | |
| 6,376 | |
| — | |
| — | |
| 6,376 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| (1,250) | |
| 323 | |
| 5,960 | |
| — | |
| 1,250 | |
| 4,710 |
Nustep,LLC |
| 12%的担保债务 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| 2,556 | |
| 20,458 | |
| 44 | |
| 799 | |
| 19,703 |
|
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 10,200 | |
| — | |
| — | |
| 10,200 |
OMI控股公司 |
| 普通股 |
| (8) | |
| — | |
| 930 | |
| 1,920 | |
| 16,020 | |
| 930 | |
| — | |
| 16,950 |
飞马研究集团有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 490 | |
| — | |
| 7,680 | |
| 490 | |
| — | |
| 8,170 |
River Aggregates,LLC |
| 零息担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 722 | |
| — | |
| — | |
| 722 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 380 | |
| — | |
| 4,610 | |
| 380 | |
| — | |
| 4,990 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 239 | |
| — | |
| 2,930 | |
| 239 | |
| — | |
| 3,169 |
泰德工业有限责任公司 |
| 12%,担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 69 | |
| 480 | |
| 1,200 | |
| 1,040 | |
| 640 |
|
| 12%,担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 2,021 | |
| 16,246 | |
| 26 | |
| — | |
| 16,272 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 7,476 | |
| 660 | |
| — | |
| 8,136 |
其他 |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与转移到其他公司或从其他公司转移的投资有关的金额 |
| |
| | |
| (187) | |
| 260 | |
| (133) | |
| 5,809 | |
| — | |
| — | |
| — |
总控制投资 |
| |
| | |
| 4,797 | |
| (980) | |
| 92,414 | |
| 1,004,993 | |
| 219,523 | |
| 185,986 | |
| 1,032,721 |
关联投资 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
AFG资本集团有限责任公司 |
| 认股权证 |
| (8) | |
| 781 | |
| (691) | |
| — | |
| 950 | |
| — | |
| 950 | |
| — |
|
| 10%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 66 | |
| — | |
| 1,040 | |
| 202 | |
| 838 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 1,200 | |
| (40) | |
| 3,980 | |
| 1,200 | |
| — | |
| 5,180 |
美国拖车租赁集团有限责任公司 |
| Libor Plus 7.25%(下限1.00%) |
| (5) | |
| — | |
| 182 | |
| 2,655 | |
| 20,312 | |
| 8,729 | |
| 1,954 | |
| 27,087 |
|
| 成员单位 |
| (5) | |
| — | |
| 2,760 | |
| — | |
| 5,780 | |
| 2,760 | |
| — | |
| 8,540 |
BBB坦克服务有限责任公司 |
| 伦敦银行间同业拆借利率(Libor Plus)11%(下限1.00%) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 680 | |
| 3,833 | |
| 865 | |
| — | |
| 4,698 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 18 | |
| 113 | |
| 18 | |
| — | |
| 131 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 60 | |
| — | |
| 230 | |
| 60 | |
| — | |
| 290 |
博塞拉预制件有限责任公司 |
| 伦敦银行间同业拆借利率(Libor Plus)12%(下限1.00%) |
| (6) | |
| — | |
| (75) | |
| 2,187 | |
| 15,724 | |
| 475 | |
| 2,955 | |
| 13,244 |
|
| 成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| 1,094 | |
| 236 | |
| 5,080 | |
| 1,190 | |
| — | |
| 6,270 |
BOSS Industries,LLC |
| 首选成员单位 |
| (5) | |
| 3,771 | |
| (3,930) | |
| 611 | |
| 6,176 | |
| — | |
| 6,176 | |
| — |
BUCA C,LLC |
| Libor Plus 9.25%(下限1.00%) |
| (7) | |
| — | |
| (187) | |
| 2,260 | |
| 19,038 | |
| 43 | |
| 287 | |
| 18,794 |
|
| 首选成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| — | |
| 270 | |
| 4,431 | |
| 270 | |
| — | |
| 4,701 |
CAI软件有限责任公司 |
| 11%的担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| (34) | |
| 1,239 | |
| 10,880 | |
| 34 | |
| 1,754 | |
| 9,160 |
|
| 成员单位 |
| (6) | |
| — | |
| 2,493 | |
| 31 | |
| 2,717 | |
| 2,493 | |
| — | |
| 5,210 |
钱德勒签约控股有限责任公司 |
| 12%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (24) | |
| 581 | |
| 4,546 | |
| 47 | |
| 4,593 | |
| — |
|
| 甲类单位 |
| (8) | |
| — | |
| 620 | |
| 39 | |
| 2,120 | |
| 620 | |
| — | |
| 2,740 |
夏洛特·鲁斯公司 |
| 8.50%有担保债务 |
| (9) | |
| (7,012) | |
| 4,003 | |
| — | |
| 3,930 | |
| 4,003 | |
| 7,933 | |
| — |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
Condit展品有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (9) | |
| 1,850 | |
| (1,850) | |
| 132 | |
| 1,950 | |
| — | |
| 1,950 | |
| — |
一致信用机会基金 |
| 有限法律责任合伙权益(基金II) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 855 | |
| — | |
| — | |
| 855 |
|
| 有限责任公司权益(基金III) |
| (8) | |
| — | |
| (195) | |
| 1,447 | |
| 17,468 | |
| — | |
| 3,553 | |
| 13,915 |
铜轨基金投资 |
| 有限责任公司权益(铜矿能源基金I,有限责任公司) |
| (9) | |
| 37 | |
| (310) | |
| 583 | |
| 4,170 | |
| — | |
| 1,808 | |
| 2,362 |
DoS Rios合作伙伴 |
| 有限合伙人权益(Dos Rios Partners,LP) |
| (8) | |
| — | |
| (122) | |
| — | |
| 7,153 | |
| — | |
| 120 | |
| 7,033 |
|
| LP权益(Dos Rios Partners-A,LP) |
| (8) | |
| — | |
| (38) | |
| — | |
| 2,271 | |
| — | |
| 38 | |
| 2,233 |
东Teak Fine Hardwood,Inc. |
| 普通股 |
| (7) | |
| — | |
| (160) | |
| 16 | |
| 560 | |
| — | |
| 160 | |
| 400 |
EIG基金投资 |
| 有限合伙人权益(EIG Global Private Debt Fund-A,L.P.) |
| (8) | |
| 8 | |
| — | |
| 137 | |
| 505 | |
| 283 | |
| 68 | |
| 720 |
自由港金融基金 |
| 有限合伙人权益(自由港金融SBIC基金有限责任公司) |
| (5) | |
| — | |
| 379 | |
| — | |
| 5,399 | |
| 379 | |
| — | |
| 5,778 |
|
| 有限责任合伙权益(自由港第一留置权贷款基金III有限责任公司) |
| (5) | |
| — | |
| (84) | |
| 1,059 | |
| 10,980 | |
| 799 | |
| 2,083 | |
| 9,696 |
Fuse,LLC |
| 12%的担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 119 | |
| — | |
| 1,939 | |
| — | |
| 1,939 |
|
| 普通股 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 256 | |
| — | |
| 256 |
哈里斯·普雷斯顿基金投资公司 |
| 有限合伙人权益(HPEP 3,L.P.) |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 1,733 | |
| 741 | |
| — | |
| 2,474 |
鹰岭系统公司(Hawk Ridge Systems,LLC) |
| Libor Plus 6.00%(下限1.00%) |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 26 | |
| — | |
| 600 | |
| — | |
| 600 |
|
| 11.0%有担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| (34) | |
| 1,460 | |
| 14,300 | |
| 34 | |
| 934 | |
| 13,400 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 640 | |
| 375 | |
| 7,260 | |
| 640 | |
| — | |
| 7,900 |
|
| 首选成员单位 |
| (9) | |
| — | |
| 40 | |
| — | |
| 380 | |
| 40 | |
| — | |
| 420 |
休斯顿电镀和涂层有限责任公司 |
| 8%无担保可转换债务 |
| (8) | |
| — | |
| 540 | |
| 243 | |
| 3,720 | |
| 540 | |
| — | |
| 4,260 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| 1,884 | |
| 544 | |
| 8,330 | |
| 2,000 | |
| — | |
| 10,330 |
I-45 SLF有限责任公司 |
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,020) | |
| 3,204 | |
| 15,627 | |
| 800 | |
| 2,020 | |
| 14,407 |
176
目录
|
| |
| |
| | |
| | |
| 总金额为 |
| | |
| | |
| | |
| | | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| | | | | | | | | | | | 利息, | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 手续费或 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 总金额为 | | 总金额为 | | 分红 | | 2011年12月31日 | | | | | | | | 2011年12月31日 | |||||
| | | | | | 已实现 | | 未实现 | | 归功于 | | 2018 | | 毛 | | 毛 | | 2019 | |||||||
公司 | | 投资(1)(10)(11) | | 地理学 | | 得/(失) | | 得/(失) | | 收入(2) | | 公允价值 | | 新增内容(3) | | 削减(4) | | 公允价值 | |||||||
L.F.制造控股有限责任公司 |
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 11 | |
| — | |
| 81 | |
| — | |
| 81 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (10) | |
| — | |
| 2,060 | |
| — | |
| 10 | |
| 2,050 |
OnAsset Intelligence,Inc. |
| 12%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 731 | |
| 5,743 | |
| 731 | |
| — | |
| 6,474 |
|
| 10%PIK担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| 5 | |
| 53 | |
| 5 | |
| — | |
| 58 |
|
| 优先股 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
PCI Holding Company,Inc. |
| 12%的流动担保债务 |
| (9) | |
| — | |
| — | |
| 1,488 | |
| 11,908 | |
| 98 | |
| 650 | |
| 11,356 |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| 2,340 | |
| — | |
| 340 | |
| 2,340 | |
| — | |
| 2,680 |
|
| 优先股 |
| (9) | |
| — | |
| 870 | |
| — | |
| 3,480 | |
| 870 | |
| — | |
| 4,350 |
Rocaceia,LLC(Quality Lease and Rental Holdings,LLC) |
| 12%的担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| 165 | |
| — | |
| 250 | |
| 165 | |
| 415 | |
| — |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — | |
| — |
萨拉多石材控股有限公司 |
| A类首选单位 |
| (8) | |
| — | |
| (470) | |
| — | |
| 1,040 | |
| — | |
| 470 | |
| 570 |
SI East,LLC |
| 9.50%的流动、担保债务 |
| (7) | |
| — | |
| 275 | |
| 3,648 | |
| 34,885 | |
| 365 | |
| 2,287 | |
| 32,963 |
|
| 首选成员单位 |
| (7) | |
| — | |
| 2,200 | |
| 460 | |
| 6,000 | |
| 2,200 | |
| — | |
| 8,200 |
圆滑创新有限责任公司 |
| 14%的流动、担保债务 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 983 | |
| 6,959 | |
| 679 | |
| 1,441 | |
| 6,197 |
|
| 认股权证 |
| (6) | |
| — | |
| 109 | |
| — | |
| 181 | |
| 109 | |
| — | |
| 290 |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| 380 | |
| 1,048 | |
| 700 | |
| 380 | |
| — | |
| 1,080 |
Unitek Global Services,Inc. |
| Libor Plus 6.50%(下限1.00%) |
| (6) | |
| — | |
| 22 | |
| 260 | |
| 2,969 | |
| 23 | |
| 30 | |
| 2,962 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| (5,240) | |
| 511 | |
| 7,413 | |
| 511 | |
| 5,240 | |
| 2,684 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| 306 | |
| 339 | |
| 1,637 | |
| 645 | |
| — | |
| 2,282 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| 1,080 | |
| 53 | |
| — | |
| 1,889 | |
| — | |
| 1,889 |
|
| 优先股 |
| (6) | |
| — | |
| — | |
| 629 | |
| 3,038 | |
| 629 | |
| — | |
| 3,667 |
|
| 普通股 |
| (6) | |
| — | |
| (1,420) | |
| — | |
| 1,420 | |
| — | |
| 1,420 | |
| — |
环球井口服务控股有限公司 |
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (345) | |
| 195 | |
| 950 | |
| 195 | |
| 345 | |
| 800 |
|
| 成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| (2,330) | |
| — | |
| 2,330 | |
| — | |
| 2,330 | |
| — |
Volusion,LLC |
| 11.50%有担保债务 |
| (8) | |
| — | |
| (810) | |
| 3,132 | |
| 18,407 | |
| 1,755 | |
| 810 | |
| 19,352 |
|
| 8%无担保可转换债务 |
| (8) | |
| — | |
| (118) | |
| 31 | |
| 297 | |
| 112 | |
| 118 | |
| 291 |
|
| 首选成员单位 |
| (8) | |
| — | |
| — | |
| — | |
| 14,000 | |
| — | |
| — | |
| 14,000 |
|
| 认股权证 |
| (8) | |
| — | |
| (1,740) | |
| — | |
| 1,890 | |
| — | |
| 1,740 | |
| 150 |
其他 |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
与转移到其他公司或从其他公司转移的投资有关的金额 |
| |
| | |
| — | |
| (415) | |
| 1,030 | |
| 19,439 | |
| — | |
| — | |
| — |
附属公司总投资 |
| |
| | |
| (565) | |
| 990 | |
| 34,732 | |
| 359,890 | |
| 46,680 | |
| 56,844 | |
| 330,287 |
(1) | 本金金额,股权投资的所有权细节,以及如果投资产生收入,都包括在综合投资明细表中。 |
(2) | 分别表示投资被包括在控制类别或附属类别中的那段时间内计入收入的利息、手续费和股息总额。对于在此期间在控制类别和附属类别之间转移的投资,除期末显示的以外,与该类别所在时间段有关的任何收入或投资余额都包括在“该期间从1940年其他法案分类转移来的投资金额”中。 |
(3) | 总增加额包括新的有价证券投资、后续投资和应计PIK利息导致的投资成本基础的增加,以及用一种或多种现有证券交换一种或多种新证券。总增加额还包括未实现增值的净增加或未实现净折旧的净减少,以及将现有的投资组合公司移入这一类别或移出另一类别。 |
(4) | 毛减包括因偿还本金或出售本金以及用一种或多种现有证券交换一种或多种新证券而导致的投资成本基础的降低。毛减还包括未实现折旧净增加或未实现增值净减少,以及现有投资组合公司退出这一类别并转入不同类别。 |
(5) | 投资组合公司位于中西部地区,由公司总部所在地决定。截至2019年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为245,549美元。截至2019年12月31日,这占净资产的16.0%。截至2019年12月31日,位于该地区的关联投资的公允价值为51,101美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的3.3%。 |
177
目录
(6) | 投资组合公司位于东北地区,由公司总部所在地决定。截至2019年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为27,956美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的1.8%。截至2019年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为54,935美元。截至2019年12月31日,这占净资产的3.6%。 |
(7) | 投资组合公司位于东南部地区,由公司总部所在地决定。截至2019年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为52,200美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的3.4%。截至2019年12月31日,位于该地区的关联投资的公允价值为65,058美元。截至2019年12月31日,这占净资产的4.2%。 |
(8) | 投资组合公司位于西南地区,由公司总部所在地决定。截至2019年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为415,344美元。截至2019年12月31日,这占净资产的27.0%。截至2019年12月31日,位于该地区的附属公司投资的公允价值为113,930美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的7.4%。 |
(9) | 投资组合公司位于西部地区,由公司总部所在地决定。截至2019年12月31日,位于该地区的控制投资的公允价值为291,672美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的19.0%。截至2019年12月31日,位于该地区的关联投资的公允价值为45,263美元。这相当于截至2019年12月31日净资产的2.9%。 |
(10) | 除非另有说明,否则公司的所有证券投资一般都受到作为“受限证券”转售的限制。 |
(11) | 本明细表应与综合投资明细表和综合财务报表附注一并阅读。补充信息可以在投资时间表中找到,包括期末利率、优先股息率、到期日、目前不是以现金支付的投资以及其价值是使用重大不可观察的投入确定的投资。 |
(12) | 截至2019年12月31日,投资没有资金承诺(见附注K)。投资的公允价值包括任何无资金承诺的公允价值的影响。 |
178
目录
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
不适用。
项目9A。管制和程序
(a) 信息披露控制和程序的评估。截至本年度报告(Form 10-K)所涵盖期间结束时,我们在包括首席执行官、总裁、首席财务官、首席合规官和首席会计官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序(定义见交易所法案第13a-15条)进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官、总裁、首席财务官、首席合规官和首席会计官得出结论,我们目前的披露控制和程序有效地及时提醒他们有关我们的重大信息,这些信息必须在我们根据交易所法案提交或提交的报告中披露。
(b) 管理层关于财务报告内部控制的报告。Main Street Capital Corporation及其子公司(本公司)的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制,这一术语在交易法规则13a-15(F)中有定义。在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,公司根据特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布的《内部控制规范-综合框架》中确立的标准,对公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据公司在《内部控制框架-综合框架》框架下的评估,管理层得出结论,截至2020年12月31日,公司对财务报告的内部控制是有效的。本公司的独立注册会计师事务所均富会计师事务所(Grant Thornton And LLP)发布了一份关于本公司截至2020年12月31日财务报告内部控制有效性的证明报告,该报告载于本报告中。
(c) 注册会计师事务所的认证报告。我们的独立注册会计师事务所均富会计师事务所(Grant Thornton)LLP已就我们对财务报告的内部控制的有效性发布了一份认证报告,该报告载于上文第(8)项“独立注册会计师事务所的报告”标题下。本年报以Form 10-K填写“综合财务报表及补充资料”。
(d) 财务报告内部控制的变化。在截至2020年12月31日的财政季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第9B项。其他资料
董事离职与董事会规模缩小
2021年2月22日,Valerie Banner女士通知我们的董事会,在为我们的董事会出色服务了四年之后,她决定在我们2021年年度股东大会当天的本届任期结束时不再竞选连任董事会成员。班纳女士不竞选连任的决定并不是因为与管理层或董事会有任何分歧。关于班纳女士的离职,董事会通过了一项决议,将组成整个董事会的董事人数从10名减少到9名,从我们2021年年度股东大会之日起生效。
费用和开支
提供下表是为了更新截至2020年12月31日,公司于2019年4月30日提交给美国证券交易委员会的有效货架登记报表中的某些信息(文件编号:333-231146),并补充了与我们的自动取款机计划和该计划的直接股票购买功能相关的招股说明书补充内容。这些信息旨在帮助您了解公司投资者将直接或间接承担的成本和费用。我们提醒您,下表中显示的一些百分比
179
目录
这只是估计值,可能会有所不同。除非上下文另有暗示,否则当本10-K表格年度报告中提及“您”、“我们”或“主街”支付的费用或费用,或“我们”将支付费用或费用时,股东将作为我们的投资者间接承担此类费用或费用。
股东交易费用: |
|
|
|
销售负荷(占发行价的百分比) |
| — | %(1) |
发售费用(占发行价的百分比) |
| — | %(2) |
股息再投资和直接购股计划费用 |
| — | %(3) |
股东交易费用总额(占发行价的百分比) |
| — | %(4) |
公司年度费用(占普通股净资产的百分比): |
|
| |
运营费用 |
| 2.81 | %(5) |
借入资金的利息支付 |
| 3.43 | %(6) |
所得税费用 |
| — | %(7) |
后置基金手续费及支出 |
| 0.30 | %(8) |
年度总费用 |
| 6.54 | % |
(1) | 我们在自动取款机计划中出售的普通股的最高代理佣金是1.00%。通过该计划的直接股票购买功能购买普通股的购买者将不支付任何销售负担。如果我们的证券被出售给或通过承销商出售,相应的招股说明书或招股说明书附录将披露适用的销售负荷。 |
(2) | 在自动柜员机计划的预计持续时间内,我们估计应支付的发售费用约为60万美元。如果我们进行证券发售,相应的招股说明书或招股说明书附录将披露预计的发售费用。 |
(3) | 管理本计划的费用包括在运营费用中。对于某些类型的交易,可能会向计划的直接股票购买功能的参与者收取额外费用。 |
(4) | 股东交易总费用可能包括销售负荷,并将在未来的招股说明书或招股说明书附录(如果有的话)中披露。 |
(5) | 此表中的运营费用代表我们的预计费用。 |
(6) | 借入资金的利息支付是指我们根据目前的债务水平,根据未来12个月债务水平的预期增加(但不是减少)而调整的借入资金的估计年度利息支付。 |
(7) | 所得税支出涉及(A)递延税金拨备(福利)的应计费用,主要与亏损结转、未实现净升值或折旧的时间差异以及我们在应税子公司持有的投资组合的其他临时账面税差异有关,以及(B)消费税、州税和其他税。递延税金本质上是非现金的,在不同的时期可能会有很大的不同。我们被要求在计算年度费用时包括递延税金,即使递延税金目前既不是应付的也不是应收的。由于递延税费的可变性质(可能是所得税费用的很大一部分),以及很难提供未来期间的估计,本所得税费用估计是基于截至2020年12月31日的年度的实际所得税费用金额。 |
(8) | 收购的基金费用和支出是指因投资于其他投资公司和私人基金而产生的估计间接费用。 |
举例
下面的例子展示了对我们普通股的假设投资在不同时期将产生的总累计费用的预计美元金额。在计算以下费用时,我们假设我们没有额外的杠杆,我们的年度运营
180
目录
费用将保持在上表中规定的水平,您将不支付销售费用或支付最高1.00%的销售费用(我们将就我们在自动取款机计划中出售的普通股支付佣金)。
| | | | | | | | | | | | |
|
| 1年前 |
| 3年 |
| 5年 |
| 10年前 | ||||
假设年回报率为5.0%且没有销售负载,您将为1,000美元的投资支付以下费用 | | $ | 65 | | $ | 192 | | $ | 315 | | $ | 606 |
假设年回报率为5.0%,销售额为1.00%,您将为1,000美元的投资支付以下费用 | | $ | 75 | | $ | 202 | | $ | 325 | | $ | 616 |
上表中的示例和费用不应被视为代表我们未来的费用,实际费用可能比显示的费用多或少。虽然该示例假设SEC要求的年回报率为5.0%,但我们的表现会有所不同,可能会导致回报率高于或低于5.0%。此外,虽然该示例假设所有股息按资产净值进行再投资,但股息再投资计划的参与者将获得一定数量的普通股。通过将应付给参与者的股息总额除以(I)在我们董事会确定的估值日期收盘时我们普通股的每股市场价格(如果我们使用新发行的股票满足股息再投资计划的股份要求)或(Ii)计划管理人购买的所有普通股的平均购买价(如果我们在公开市场购买股票以满足股息再投资计划的股份要求,可能是资产净值以上或以下)来确定的:(I)在我们董事会确定的估值日期收盘时,我们普通股的每股市场价格(如果我们使用新发行的股票来满足股息再投资计划的股份要求),或者(Ii)计划管理人购买的所有普通股的平均购买价格,如果我们使用新发行的股票来满足股息再投资计划的股份要求,则该价格可以是资产净值以上或以下。有关我们股息再投资计划的更多信息,请参阅“项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股票证券公司-普通股和持有人”中的说明。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
本项目要求的信息将包含在将于2021年4月30日或之前提交给美国证券交易委员会(SEC)的关于我们2021年股东年会的最终委托书(“委托书”),标题为“董事选举”、“公司治理”和“高管”,在此并入作为参考。
我们通过了一项商业行为和道德准则,适用于Main Street的董事、高级管理人员和员工。本道德守则在我们的网站上公布,网址为Www.mainstcapital.com。我们打算在放弃或修改后的四个工作日内通过网站帖子披露对本行为准则的任何实质性修订或豁免。
项目11.高管薪酬
这一项目要求的信息将包含在委托书中,标题为“高管薪酬”、“董事薪酬”、“薪酬讨论与分析”、“薪酬委员会联锁与内部人参与”和“薪酬委员会报告”,将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会(SEC),并通过引用并入本文。
181
目录
项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项
下表提供了截至2020年12月31日我们股权薪酬计划的相关信息:
|
| | |
| | |
| 中国证券公司的股票数量。 | |
| | | | | | | | 剩余的资金可用于以下项目 | |
| | 中国证券上市公司数量待定 | | 练习的加权平均数。 | | *未来债券发行正在进行中 | |||
| | * | | 优秀奖的价格表 | | *股权和薪酬计划: | |||
| | *杰出的客户选项, | | 期权、认股权证和 | | (不包括中国证券) | |||
计划类别 |
| *认股权证和认股权证 |
| 三项权利 |
| (见专栏反映) | |||
证券持有人批准的股权补偿计划(1) | | $ | — | | $ | — | | $ | 1,773,325 |
未经证券持有人批准的股权补偿计划(2) | |
| 160,352 | |
| — | |
| — |
总计 | | $ | 160,352 | | $ | — | | $ | 1,773,325 |
(1) | 由我们的Main Street Capital Corporation 2015股权和激励计划以及我们Main Street Capital Corporation 2015非雇员董事限制性股票计划组成。截至2020年12月31日,我们已根据这些计划发行了1,572,612股限制性股票,其中836,131股已归属,45,631股被没收。根据上述每项计划,如根据该等计划作出的任何奖励因任何理由到期或以其他方式终止或全部或部分没收,则根据该奖励未获收购的股份应恢复并再次可供根据该计划发行。有关这些计划的更多信息,请参见合并财务报表附注中的“以J股为基础的薪酬”。 |
(2) | 包括我们的2015延期补偿计划。有关该计划的更多信息,请参见合并财务报表附注中的“注意与M有关的交易”。 |
本条款要求的其它信息将包含在委托书中,标题为“某些受益所有者和管理层的担保所有权”,将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会,并通过引用并入本文。
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目要求的信息将包含在委托书中,标题为“某些关系和关联方交易”和“公司治理”,将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会,并通过引用并入本文。
项目14.首席会计师费用和服务
本项目要求的信息将包含在将于2021年4月30日或之前提交给证券交易委员会的委托书中,标题为“批准2021年12月31日止年度独立注册会计师事务所的任命”,并通过引用并入本文。
182
目录
第四部分
项目15.证物和合并财务报表明细表
以下文件作为本年度报告的一部分存档或合并作为参考:
1. | 合并财务报表 |
独立注册会计师事务所报告 | 77 |
合并资产负债表-截至2020年12月31日和2019年12月31日 | 82 |
综合经营报表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度 | 83 |
净资产变动表--截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度 | 84 |
合并现金流量表-截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度 | 85 |
《综合投资日程表》--2020年12月31日 | 86 |
《综合投资日程表》--2019年12月31日 | 108 |
合并财务报表附注 | 129 |
2. | 合并财务报表明细表 |
独立注册会计师事务所报告书 | 168 |
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个年度对关联公司的投资和垫款明细表 | 169 |
3.Exhibits
下面列出的是作为本报告一部分归档的证物(根据S-K法规第601项中分配给它们的编号):
展品数 |
| 描述 |
---|---|---|
3.1* | | Main Street Capital Corporation修订和重述章程(以前作为附件)于2007年8月15日提交的Main Street Capital Corporation对表格N-2的登记声明的预生效修正案第292号(Reg.表格333-142879) |
3.2* | | 修订和重新修订了Main Street Capital Corporation的章程(之前作为Main Street Capital Corporation于2013年3月6日提交的FORM 8-K的当前报告的附件3.1(档案号E1-33723)) |
4.1* | | 普通股证书表格(以前作为附件)(D)适用于Main Street Capital Corporation于2007年8月15日提交的表格N-2登记声明的生效前修正案第292号(Reg.表格333-142879) |
4.2* | | 股息再投资和直接购股计划,自2019年5月10日起生效(之前作为附件99.1提交给Main Street Capital Corporation于2019年5月10日提交的当前8-K表格报告(文件编号T1-33723)) |
4.3* | | Main Street Mezzanine Fund,LLP SBIC SBA担保的债券(之前作为附件1(F)(1)提交),符合Main Street Capital Corporation于2007年6月22日提交的表格N-2的登记声明的生效前修正案第291号(Reg.表格333-142879) |
4.4* | | Main Street Capital II,由SBA担保的SBIC债券(见Main Street Capital Corporation于2007年6月22日提交的表格N-2登记声明的生效前修正案第3.1号附件A(F)(1),以获得与债券表格基本相同的副本) |
4.5* | | Main Street Capital III,由SBA担保的SBIC债券(见Main Street Capital Corporation于2007年6月22日提交的表格N-2登记声明的生效前修正案第1号附件A(F)(1),以获得与债券表格基本相同的副本) |
183
目录
展品数 |
| 描述 |
---|---|---|
4.6* | | Main Street Capital Corporation和纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)之间的契约表格(以前作为附件1(D)(6)提交),符合Main Street Capital Corporation于2013年3月28日提交的表格N-2注册声明的生效后修正案第292号(Reg.表格333-183555) |
4.7* | | 与Main Street Capital Corporation和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)于2022年到期的4.50%票据有关的第三补充契约表格(之前作为Main Street Capital Corporation于2017年11月17日提交的表格N-2登记声明的生效后修正案第14号提交的附件1(D)(12))(Reg.表格333-203147) |
4.8* | | 2022年到期的4.50%债券的表格(引用附件44.7并入) |
4.9* | | Main Street Capital Corporation和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)于2019年4月18日提交的关于2024年到期的5.20%票据的第四补充契约表格(之前作为Main Street Capital Corporation提交的表格N-2登记声明的生效后修正案第7号提交)(Reg.表格333-223483) |
4.10* | | 2024年到期的5.20%债券的表格(合并参考附件74.9) |
4.11* | | 与Main Street Capital Corporation和纽约银行梅隆信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作为受托人于2026年到期的3.00%债券有关的第五份补充契约(之前作为Main Street Capital Corporation于2021年1月14日提交的Form 8-K当前报告(第1-33723号文件)的附件4.1提交) |
4.12* | | 2026年到期的3.00%债券表格(参照附件4.11并入) |
4.13* | | 根据1934年《证券交易法》第12节登记的Main Street Capital Corporation证券说明(之前作为Main Street Capital Corporation于2020年2月28日提交的Form 10-K年度报告的附件4.11(1-33723号文件)) |
10.1* | | 2018年6月5日第三次修订和重新签署的信贷协议(之前作为附件410.1提交给Main Street Capital Corporation于2018年6月6日提交的当前8-K表格报告(文件号:T1-33723)) |
10.2* | | 2018年6月5日第三次修订和重新签署的一般安全协议(之前作为附件410.2提交给Main Street Capital Corporation于2018年6月6日提交的当前报告Form 8-K(文件号:N1-33723)) |
10.3* | | 2018年6月5日第三次修订和重新签署的股权质押协议(之前作为附件610.3提交给Main Street Capital Corporation于2018年6月6日提交的当前8-K表格报告(文件号:E1-33723)) |
10.4* | | 修订和重新签署的托管协议日期为2010年9月20日(之前作为附件410.3提交给Main Street Capital Corporation于2010年9月21日提交的当前8-K表格报告(文件号:T1-33723)) |
10.5* | | 2011年11月21日修订和重新签署的信贷协议的第三修正案和2011年11月21日修订和重新签署的托管协议的第一修正案(之前作为Main Street Capital Corporation目前提交的表格8-K的附件T10.1于2011年11月22日提交(文件编号T1-33723)) |
10.6* | | 2018年7月19日的补充协议(之前作为附件410.1提交于2018年7月20日提交的Main Street Capital Corporation当前报告FORM 8-K(FILE NO.1-33723)) |
10.7* | | 2018年11月15日的补充协议(之前作为Main Street Capital Corporation于2018年11月15日提交的当前报告Form 8-K的附件T10.1(文件编号T1-33723)) |
10.8* | | 补充协议日期为2020年3月23日(之前作为Main Street Capital Corporation于2020年3月24日提交的当前8-K表格报告的附件10.1(第1-33723号文件)) |
10.9* | | 对2020年5月28日修订和重新签署的第三次信贷协议的第一修正案(之前作为附件10.1提交于2020年8月7日提交的Main Street Capital Corporation的Form 10-Q季度报告(1-33723号文件)) |
10.10* | | 补充协议日期为2020年11月4日(之前作为Main Street Capital Corporation于2020年11月6日提交的Form 10-Q季度报告的附件10.2(第1-33723号文件)) |
184
目录
展品数 |
| 描述 |
---|---|---|
10.11*† | | Main Street Capital Corporation 2015年股权和激励计划(之前作为Main Street Capital Corporation于2015年5月5日提交的FORM S-8注册声明的附件44.4(注册号:第3333-203893号)) |
10.12*† | | Main Street Capital Corporation 2015非雇员董事限制性股票计划(之前作为附件44.5提交给Main Street Capital Corporation于2015年5月5日提交的S-8表格注册说明书(Reg.表格333-203893) |
10.13*† | | Main Street Capital Corporation 2015股权和激励计划高管限制性股票协议表格(之前作为附件24.6提交给Main Street Capital Corporation于2015年5月5日提交的表格S-8(Reg.表格333-203893) |
10.14*† | | Main Street Capital Corporation 2015年非雇员董事限制性股票计划表格-Main Street Capital Corporation 2015年非雇员董事限制性股票计划(之前作为Main Street Capital Corporation于2015年5月5日提交的表格S-8中登记声明的附件44.7(注册号:T333-203893)) |
10.15* | | 托管协议(以前作为附件1(J)提交)是根据Main Street Capital Corporation于2007年9月21日提交的表格N-2中登记声明的预生效修正案第293号(Reg.表格333-142879) |
10.16*† | | Main Street Capital Corporation和Vincent D.Foster之间的保密和竞业禁止协议表格(之前作为Main Street Capital Corporation于2007年9月21日提交的表格N-2的生效前修正案第293号的附件1(K)(12)(Reg.表格333-142879) |
10.17*† | | Main Street Capital Corporation与每位执行人员和董事之间的赔偿协议表格(之前作为附件A(K)(13)提交给Main Street Capital Corporation于2007年9月21日提交的表格N-2的登记声明的生效前修正案第293号(Reg.表格333-142879) |
10.18* | | MSC Adviser I,LLC和MSC Inc.之间于2020年10月30日签订的投资咨询和行政服务协议(之前作为附件610.1提交给Main Street Capital Corporation于2020年11月3日提交的Form 8-K当前报告(文件号:N1-33723)) |
10.19*† | | Main Street Capital Corporation延期补偿计划采纳协议和计划文件(之前作为附件4.1提交给Main Street Capital Corporation于2015年12月18提交的FORM S-8注册说明书(文件号:T333-208643)) |
10.20* | | 日期为2019年5月16日的股权分配协议表格(之前作为附件1提交给Main Street Capital Corporation于2019年5月16日提交的当前报告表格T8-K(档案号:E1-33723)) |
14.1** | | 商业行为和道德联合守则 |
21.1** | | 附属公司名单 |
23.1** | | 独立注册会计师事务所均富律师事务所(Grant Thornton With LLP)的同意 |
31.1** | | 规则13a-14(A)/15d-14(A)-首席执行官的认证 |
31.2** | | 细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的认证 |
32.1** | | 第1350节首席执行官的认证 |
32.2** | | 第1350节首席财务官认证 |
* | 如上所述,以前提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的证物在此并入作为参考。 |
** | 随信提供。 |
† | 管理合同或补偿计划或安排。 |
185
目录
签名
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
| 主街资本公司 | |
| | |
| 由以下人员提供: | /s/Dwayne L.Hyzak |
| | 德韦恩·L·海扎克 |
| | 首席执行官兼董事 |
| | |
日期:2021年2月26日 | | |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。
签名 |
| 标题 |
| 日期 |
---|---|---|---|---|
| | | | |
/s/Dwayne L.Hyzak | | 首席执行官兼董事 | | 2021年2月26日 |
德韦恩·L·海扎克 | | (首席执行官) | | |
| | | | |
/s/文森特·D·福斯特 | | 董事会执行主席 | | 2021年2月26日 |
文森特·D·福斯特 | | | | |
| | | | |
/s/布伦特·D·史密斯(Brent D.Smith) | | 首席财务官兼财务主管 | | 2021年2月26日 |
布伦特·D·史密斯 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/s/兰斯·A·帕克 | | 副总裁兼首席会计官 | | 2021年2月26日 |
兰斯·A·帕克 | | (首席会计官) | | |
| | | | |
/s/Valerie L.Banner | | 导演 | | 2021年2月26日 |
瓦莱丽·L·班纳 | | | | |
| | | | |
/s/亚瑟·L·弗伦奇 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
亚瑟·L·弗伦奇 | | | | |
| | | | |
凯文·格里芬 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
J·凯文·格里芬 | | | | |
| | | | |
约翰·E·杰克逊 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
约翰·E·杰克逊 | | | | |
| | | | |
/s/Brian E.Lane | | 导演 | | 2021年2月26日 |
布莱恩·E·莱恩 | | | | |
| | | | |
/s/凯·马修斯 | | 导演 | | 2021年2月26日 |
凯·马修斯 | | | | |
| | | | |
186
目录
签名 |
| 标题 |
| 日期 |
---|---|---|---|---|
| | | | |
/s/Dunia A.Shive | | 导演 | | 2021年2月26日 |
杜尼亚·A·希夫 | | | | |
| | | | |
/s/Stephen B.SOLCHER | | 导演 | | 2021年2月26日 |
斯蒂芬·B·索尔彻 | | | | |
187