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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的年度报告

截至的财政年度12月31日, 2020

或

☐ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

的过渡期                          至                          

委员会文件编号：1-11840

这个好事达公司演讲

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州						36-3871531
(法团或组织的州或其他司法管辖区)						(国际税务局雇主识别号码)

山打士道2775号, 诺斯布鲁克, 伊利诺伊州    60062

(主要执行办公室地址)邮政编码(Zip Code)

注册人的电话号码，包括区号：(847) 402-5000

根据该法第12(B)节登记的证券：

每节课的标题			交易符号			注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元			全			纽约证券交易所 芝加哥证券交易所
2053年到期的5.100%固定利率至浮动利率次级债券			ALL.PR.B			纽约证券交易所
存托股份占非累积优先股5.625%股份的千分之一，G系列			所有PR G			纽约证券交易所
存托股份占H系列非累积优先股5.100%股份的千分之一			所有PR H			纽约证券交易所
存托股份占4.750%非累积优先股股份的千分之一，系列I			所有PR I			纽约证券交易所

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。.是 ☒编号：☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第(13)节或第(15)(D)节提交报告。是☐   不是☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。.是 ☒*否☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。.是 ☒**编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器			☒			加速文件管理器			☐
非加速文件服务器			☐			规模较小的报告公司			☐
						新兴成长型公司			☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐**编号：☒

注册人的非关联公司持有的普通股的总市值，根据注册人最近完成的第二财季(2020年6月30日)的最后一个营业日的收盘价计算，约为$29.94十亿美元。

截至2021年1月29日，注册人有302,873,426已发行普通股的股份。

引用成立为法团的文件

以下文档的部分内容在此通过引用并入如下：

本10-K表第III部分引用注册人为其将于2021年5月25日召开的年度股东大会提交的最终委托书(“委托书”)中的某些信息，该委托书将在本表10-K所涵盖的财政年度结束后120天内提交。

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目录

第一部分

页面

第一项。

业务

1

• 概述

1

• 战略和细分市场信息

2

– 全态保护

4

– 保护服务(以前的服务业务)

9

–全州福利

10

–好事达人寿

11

– Allstate年金

11

–其他业务细分市场

11

• 调节

13

• 人力资本

17

• 网站

18

• 有关好事达的其他信息

19

• 有关我们高管的信息

20

前瞻性陈述

21

第1A项

风险因素

22

第1B项。

未解决的员工意见

30

第二项。

特性

30

第三项。

法律程序

30

项目4.

矿场安全资料披露

30

第二部分

第五项。

注册人普通股市场、相关股东事项与发行人购买股权证券

31

第6项

选定的财务数据

32

第7项。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

33

第7A项。

关于市场风险的定量和定性披露

121

第8项。

财务报表和补充数据

122

第9项

会计与财务信息披露的变更与分歧

215

第9A项。

管制和程序

215

第9B项。

其他资料

215

第三部分

第10项。

董事、高管与公司治理

216

第11项。

高管薪酬

216

第12项。

某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜

217

第13项。

某些关系和相关交易，以及董事独立性

217

第14项。

首席会计费及服务

217

第IV部

第15项。

展品和财务报表明细表

218

第16项。

表格10-K摘要

221

签名

222

财务报表明细表

S-1

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2020表格10-K 项目1.业务

第I部分

第一项：商业银行业务

好事达公司于1992年11月5日根据特拉华州的法律成立，作为好事达保险公司的控股公司。其业务主要通过好事达保险公司、好事达人寿保险公司和其他子公司(统称为好事达公司，简称“好事达”)进行。

好事达为汽车、住宅、电子设备和身份盗窃提供广泛的保护，保护人们免受生活不确定性的影响。好事达主要在美国和加拿大从事财产和意外伤害保险业务。此外，好事达还为客户提供其他保护解决方案，如人寿保险、意外保险和健康保险，以及涵盖电子设备和个人身份的保护计划。

好事达公司是美国最大的上市个人保险公司之一。好事达的个人财产责任战略是通过向消费者提供广泛的个人线路解决方案和跨分销渠道的有竞争力的价值主张来增加市场份额。好事达品牌是广为人知的，因为“你和好事达在一起®“口号。根据A.Best的数据，好事达是美国第四大个人财产和意外伤害保险公司，根据2019年法定直接保费计算。

好事达在其他保护解决方案方面也拥有强大的市场地位。好事达福利通过雇主提供意外、健康和人寿保险，根据2019年自愿/工地行业调查，该公司是市场上最大的自愿福利载体之一。好事达保护计划为各种消费品提供保护计划，如手机、平板电脑、电脑、家具和电器，并在通过主要零售商分销方面处于领先地位。AllState Identity Protection提供身份保护，在工作站点分发中处于领先地位。截至2020年12月31日，好事达总共有1.759亿份有效保单(PIF)。

在这份Form 10-K年度报告中，我们偶尔会提及法定财务信息。所有美国国内保险公司都被要求编制以法定为基础的财务报表。因此，可以获得行业数据，以便对保险公司进行比较，包括不需要按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表的竞争对手。我们经常使用包含法定财务信息的行业出版物来评估我们的竞争地位。

后续事件 2021年1月26日，好事达宣布了一项协议，以28亿美元的价格将好事达人寿保险公司(ALIC)及其某些附属公司出售给Antelope US Holdings Company，后者是与黑石集团(Blackstone Group Inc.)有关联的一家投资基金的附属公司。好事达将保留纽约好事达人寿保险公司(ALNY)的所有权，同时寻求将风险出售或以其他方式转移给第三方的替代方案。截至2020年12月31日，ALIC和某些附属公司约占好事达人寿和好事达年金准备金的80%，用于寿险合同福利和合同持有人基金，2020年和2019年的净收入分别约为2.9亿美元和4.7亿美元。税后处置亏损估计为30亿美元，将在2021年第一季度录得。出售亏损的最终金额将受到与股票购买协议中规定的某些收盘前交易相关的购买价格调整、截止日期前法定资本和盈余的变化以及根据公认会计准则确定的ALIC的截止日期股权(不包括未实现收益和亏损)的影响。这笔交易预计将在2021年下半年完成，这取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。

2021年1月4日，好事达完成了对国民总公司(National General Holdings Corp.)的收购，扩大了独立代理渠道业务。

详情见本报告合并财务报表第二部分第8项-附注3。

好事达公司 1

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2020表格10-K 项目1.业务

战略、变革性增长、我们的共同目标和细分信息

我们的战略有两个组成部分：增加个人财产责任市场份额(参见好事达保护部分)，并通过利用好事达品牌、客户基础和能力扩大保护产品。

变革性增长是关于创建一种不断变革以提供市场份额的商业模式、能力和文化。这是通过以客户为中心，通过扩大访问和提高价值来实现的。最终目标是通过提供经济实惠、简单且互联的保护解决方案，在所有业务中实现持续的变革性增长。

我们正在利用分销、分析、索赔、投资专长、人才和资本等企业能力和资源，扩大保护业务。使用创新的增长平台(如远程信息处理和身份保护)和广泛的分销，包括：好事达独家代理、独立代理、联系中心、在线、零售商、工作场所福利经纪人、汽车经销商、原始设备制造商和电信提供商，进一步提升了我们的客户价值主张。

好事达已经通过适应更好的服务客户而蓬勃发展了89年。我们的两部分战略建立在这一成功的基础上，利用好事达品牌、人员和技术来改善我们的长期竞争地位，加速增长。

(1)ALIC和某些附属公司将被剥离，我们将扩大非专有产品分销，包括人寿保险。

2 www.allstate.com

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2020表格10-K 项目1.业务

我们共同的目标

作为一双好手..。

我们的价值观

我们的运营标准

我们的行为

•我们授权 为客户提供保护，帮助他们实现希望和梦想。 •我们提供经济实惠、简单且互联的保护解决方案。 •我们创建为我们的团队创造机会，为我们的股东创造经济价值，并改善社区。

•诚信是没有商量余地的。 •包容性多样性与公平 重视并利用独特的身份，提供公平的机会和回报。 •集体成功是通过同理心和优先考虑企业成果优先于个人来实现的。

•以客户为中心以较低的成本预测并超越服务预期。 •做最好的人保护客户，培养人才，经营业务。 •大胆一点以独到的理念，用速度和信念战胜竞争对手。 •赚取诱人的回报通过提供客户价值、主动接受风险和使用分析。

•通力合作及早并经常开发和实施全面的解决方案，并分享经验教训。 •挑战思想要利用集体专业知识，评估多个备选方案并创建最佳前进道路。 •提供清晰度预期结果、决策权威和问责。 •提供反馈这是坦率的、可操作的、独立于等级制度和安全的。

可报告的细分市场
全态保护(1)						包括好事达(Allstate)和包括品牌和答案金融(Answer Financial)。通过代理商、联系中心和在线提供私人乘用车、房主、其他个人线路和商业保险。2020年第三季度，全州保险的结果被合并到好事达品牌中。
保护服务(以前的服务业务)						包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护，它们提供广泛的解决方案和服务，扩大和提升我们的客户价值主张。
好事达人寿(2)						由传统的、对利息敏感的和可变的人寿保险产品组成，主要通过好事达独家代理和独家金融专家。
全州福利						提供自愿福利产品，包括人寿、意外、危重疾病、短期残疾和其他通过独立代理、福利经纪和好事达独家代理销售的健康保险产品。
Allstate年金(2)						由递延固定年金和即时固定年金(包括标准和不符合标准的结构性结算)组成。
不连续的线条和覆盖范围(1)						涉及20世纪60年代至80年代中期的财产和意外伤害保险单，在径流中暴露于石棉、环境和其他索赔。
公司和其他						包括控股公司活动和某些非保险业务。

(1)全州保险和停产保险部分构成财产责任。

(2)即将出售的ALIC和某些附属公司约占好事达人寿的90%，占好事达年金储备的75%，用于寿险或有合同福利和合同持有人基金。

3 www.allstate.com

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2020表格10-K 项目1.业务

全态保护段

我们的好事达保护部门占好事达2020年综合保险费和合同费用的90.0%，占好事达2020年12月31日PIF的19.1%。私人乘用车、房主、其他个人线路以及通过独家和独立代理商以及直接通过联系中心和在线提供的商业保险产品都包括在这一细分市场中。我们的战略是提供开放的接入和互动选择，同时提供负担得起的、简单的和联网的解决方案，以满足客户不断变化的需求，并保护他们免受生活不确定性的影响。

战略：Allstate Protection细分市场是通过变革性增长增加个人线路市场份额战略的关键，重点放在以下方面：

•Allstate品牌增长，同时使与我们做生意变得更容易，并降低我们的成本结构

•通过2021年1月收购National General扩大独立代理渠道业务

我们有三个面向市场的财产责任业务，好事达品牌，涵盖品牌和回答金融的产品和服务，以迎合不同的客户偏好的建议和品牌认知度。从2021年开始，Allstate独立机构和包罗万象组织将整合为National General。

我们使用差异化的产品、分析专业知识、远程信息处理和综合数字企业为我们的客户提供服务，该企业利用数据和技术来执行流程，重点是提高效率和效率。

变革性增长

扩大客户访问范围

在多个渠道(包括独家代理和直接(在线或呼叫中心))扩展好事达品牌下的开放接入和客户解决方案选择

通过改善在线报价流程和增强呼叫中心实践来推动直接增长

继续强调现有独家代理的增长和客户服务

在构建和扩展新代理型号(如好事达销售代理)时停止指定新代理，以更低的分销成本为好事达品牌产品提供不同的接入点

降低好事达品牌分销费用比率

利用其广泛的产品和强大的技术平台，在独立代理渠道中确立市场领先地位，成为国家通用收购的前五大个人专线运营商

提升客户价值

构建经济实惠、简单且互联的保护解决方案

通过提高效率、自动化、优化供应商管理、降低分销成本和淘汰旧技术来提高产品的竞争力价格

根据客户需求和风险提高定价复杂性，根据客户需求和风险为产品定价，并通过自动化决策支持改进我们的购买流程

提高与好事达移动应用程序的参与度，以及远程信息处理产品(包括按英里付费保险)的新业务渗透率

利用我们的保护圈提供额外的保护解决方案

4 www.allstate.com

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项目1.业务2020表格10-K

更多信息和战略更新

商业航线战略我们继续专注于以交通网络公司为主的共享经济商业线路业务的盈利扩张。传统的小企业商业保险正在通过新产品开发得到加强，使用技术改善客户体验和降低成本，同时利用企业能力。我们的传统商业系列保险产品的利润改善行动仍在继续，强调定价、索赔、风险治理和运营改善。

独立代理策略2021年1月4日，我们完成了对National General的收购，显著提升了我们在独立代理渠道的战略地位。这笔交易将使我们在个人财产负债方面的市场份额增加一个百分点以上，并增强我们面向独立代理人的技术。这将极大地扩大我们的分销足迹，使我们成为独立代理分销渠道中排名前五的个人线路运营商。利用好事达的能力，在标准的汽车和房主保险中也存在通过独立代理进行额外扩张的机会。

National General提供个人和商用汽车、房主、雨伞、休闲车、摩托车、贷款置业、补充健康和其他利基保险产品。汽车保险约占保费的60%，在非标准汽车市场占有相当大的份额。

作为收购的一部分，好事达独立机构和包罗万象组织将通过以下方式并入National General：

•迁移包括投保人和业务运营到National General，日落包括基础设施

•随着中端市场产品的推出，Allstate独立代理新业务过渡到National General

回答财务战略Answer Financial是一家在网上直接向客户销售其他保险公司产品的保险机构。作为一家科技保险机构，我们的战略是为企业提供比较购物和相关服务，为客户提供选择、方便和易于使用的服务。

全态保护定价与风险管理策略我们的定价和承保策略和决策旨在实现可持续的盈利增长。

专有的承保和损失经验数据库使复杂的定价算法和方法能够更准确地为风险定价，同时还寻求在多个风险领域吸引和留住客户。

•对于汽车保险，风险评估因素可能包括但不限于：车辆制造商、型号和年份；司机年龄和婚姻状况；地区；许可年限；损失历史；以前承保的年限；以前的责任限额；以前的承保失误；以及利用远程信息处理数据和其他消费者信息的保险评分。

•对于财产保险，风险评估因素可以包括但不限于：购买的保险金额；财产的地理位置；损失历史；财产的年龄、状况和结构特征；以及被保险人的特征，包括利用其他消费者信息的保险评分。

承保信息、定价和折扣的组合也被用来实现更具竞争力的地位和增长。定价策略涉及在适用法律允许的范围内根据风险评估因素和对竞争对手的评估做出当地市场定价和承保决策。

房地产产品的定价旨在产生长期可接受的风险调整后的回报。提高费率是为了跟上损失趋势，包括灾难性事件和与天气有关的损失(如风、冰雹、闪电和冰冻不符合我们宣布为灾难的标准)。我们还考虑到潜在的客户中断、对我们产品营销能力的影响、监管限制、我们的竞争地位和盈利能力。

在任何报告期内，相对于纳入产品定价的预期，灾难性事件和天气相关损失的损失经历可能会导致承保业绩为负或正。

房地产巨灾风险敞口的管理目标是为股东提供可接受的房地产业务风险回报。巨灾风险敞口管理包括购买再保险，为地震、野火和其他灾难后已知的飓风、地震和火灾风险敞口提供保险。我们目前的巨灾再保险计划支持我们的风险容忍度框架，该框架的目标是飓风和地震造成的年度总巨灾损失的可能性低于1%，不包括其他巨灾损失，扣除再保险后，净额超过20亿美元。

对行业模型和我们的风险转移计划使用不同的假设和更新可能会极大地改变预计的损失。增长战略包括我们认为可以加强多元化和为风险赚取适当回报的领域。因此，我们模拟的风险敞口可能会增加，但如上所述，总体上仍低于20亿美元。此外，我们还面临其他影响灾难损失的恶劣天气事件和野火。

好事达公司 5

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2020表格10-K 项目1.业务

我们正在推动预防和减轻损失的措施，并使家庭和社区更具弹性，包括颁布更强有力的建筑法规并有效执行这些法规。

通过制定合理的土地使用政策，以及开发有效和负担得起的方法来提高现有结构的弹性。

产品和分销

好事达保护公司通过提供解决方案来满足广泛的家庭保护需求，并通过分销渠道提供全面的创新产品选择和功能，最适合每个消费群体，从而脱颖而出。

产品

保险产品(1)

自动

房主

特种汽车(摩托车、拖车、房车和越野车)

其他个人线路(租户、共管公寓、房东、船只、雨伞、成品住宅和独立的预定个人财产)

商业线路

回答财务问题

比较非专有汽车、房主和其他个人线路(公寓、租户、摩托车、休闲车和游艇)的报价和销量

(1)保险产品由好事达提供，涵盖品牌。

分布
好事达品牌			在美国，我们通过在10,300个地点经营的10,400个好事达独家代理商提供产品，由23,900名有执照的销售专业人员和1,000名独家财务专家提供支持。我们还通过5200个独立代理商、联系中心和在线提供产品。在加拿大，我们通过1000名员工销售代理提供好事达品牌产品。
包罗万象品牌			通过3100个独立代理分发。
回答财务问题			比较在线或通过联系中心向客户提供的报价和销售额。

好事达的独家代理商还通过提供路边援助、消费者保护计划、身份保护、人寿保险和自愿福利产品，为保护服务、好事达人寿和好事达福利部门提供支持。我们预计将在2021年第二季度停止销售自营人寿保险产品，并将扩大非自营产品套件，以包括第三方提供商提供的一系列人寿保险产品。

独家代理薪酬结构 好事达独家代理商的薪酬结构奖励他们为客户提供了高价值，并实现了某些业务成果，如盈利增长和家庭渗透率。好事达独家代理商的薪酬包括基本佣金、可变薪酬和奖金。

•代理商每月获得的基本佣金占其合格书面保费总额的百分比。

•可变薪酬奖励超过基本生产目标而获得新客户的代理商。

•奖金补偿是基于保费的百分比，可以由达到特定销售目标并销售额外保单以满足客户需求并有利可图的工程师赚取。

2021年的薪酬包括将可变薪酬转向包括房主在内的新业务，并取消了续签客户的可变薪酬。我们正在调整代理薪酬，以强调增长，同时提高客户服务一致性。

当好事达的产品无法通过领先的财产和意外伤害经纪服务提供商iVantage以及与其他公司、机构和经纪人达成的安排获得时，代理商可以从提供给客户的非专有产品中赚取佣金和额外奖金。截至2020年12月31日，iVantage管理着19.4亿美元的非专有保费，其中包括大约17.2亿美元的个人保险费，主要与飓风影响地区的财产业务有关，以及大约2.22亿美元的商业保险费。

6 www.allstate.com

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项目1.业务2020表格10-K

此外，在某些灾难风险较高或客户不符合好事达品牌标准承保档案的地区，我们通过我们的超额和富余线路承运商北光专业保险公司(North Light Specialty Insurance Company)提供房主产品。

Allstate代理商和独家财务专家获得自营和非自营人寿和退休销售的佣金，并有资格根据非自营销售金额获得季度奖金。

全州独立代理商的薪酬包括基本佣金和奖金，实现销售目标和目标损失率的代理商可以赚取奖金。

创新产品和功能
市场领先的解决方案
好事达品牌			您的选择自动®						符合条件的客户可从各种选项中进行选择，如事故宽恕、免赔额奖励®，安全驾驶奖金®和新车更换。
			Allstate House and Home(全州住宅和住宅)®						特色选项包括报销费率保护®，免索赔奖金，可扣除奖励®在选项和保险方面的灵活性，包括分级屋顶覆盖，以及基于屋顶类型和与风和冰雹事件相关的损害的年限定价。
			索赔满意保证®						向不满意理赔体验的标准车险客户承诺退还保费。
			捆绑收益						拥有合格财产政策的汽车客户将获得汽车续订保证和免赔额豁免(当同一事件，具有相同的承保损失原因，同时损坏汽车和财产时)。在47个州和哥伦比亚特区(“华盛顿特区”)提供截至2020年12月31日。
			新车更换 保护						将发生完全损失事故的合格客户的车辆(车龄不超过两个型号)更换为相同或相似制造和型号的车辆。截至2020年12月31日，在50个州和华盛顿特区提供。
包罗万象品牌			EncompassOne®政策						一份保费、一张账单、一份保单免赔额和一个续期日期的套装保险产品。广泛的承保选项包括可定制的功能，如增强的事故容忍度、新车更换承保、如果投保人决定不重建则可步行回家承保选项、灵活的额外生活费用承保、下水道备用承保选项和路边援助。该产品在36个州和哥伦比亚特区(“哥伦比亚特区”)销售。截至2020年12月31日。
			以包罗万象包围解决方案®						提供汽车(6个月)、房主和专业线产品、定价、服务和支持，旨在提供灵活性并根据消费者需求进行定制。自2020年12月31日起，在四个州独家提供全套服务。
远程信息处理解决方案
好事达品牌			行驶方向®						基于远程信息处理的程序，自2020年12月31日起在50个州和哥伦比亚特区推出，该程序使用移动应用程序或车载设备来捕获驾驶行为，并鼓励安全驾驶。它为客户提供信息和工具、激励措施和推动挑战。例如，在大多数州，好事达奖励®为安全驾驶提供奖励积分。
			MileWise®						基于使用的保险产品，截至2020年12月31日在17个州推出，让客户可以灵活地根据他们驾驶的里程数定制保险和支付费用。
			驱动感知器®						EInsurance提供的基于远程信息处理的保险计划，截至2020年12月31日在37个州推出，主要使用移动应用程序来捕捉驾驶行为，并奖励安全驾驶的客户。
包罗万象品牌			鲁特利®						截至2020年12月31日，远程信息处理应用程序已在18个州推出，用于捕获驾驶行为并奖励客户参与。
共享经济解决方案
好事达品牌			交通网络公司商用车						在拼车服务的各个阶段对交通网络公司独立司机进行商业覆盖。
			好事达游乐设施出租®/HostAdvantage®						为那些使用他们的车辆为交通网络公司或他们的房子提供个人保险以进行点对点财产共享的人提供补充个人保险。

好事达公司 7

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2020表格10-K 项目1.业务

竞争

个人线路保险市场，包括私人乘用车和房主保险，竞争激烈。根据A.M.Best的数据，以下图表提供了好事达保护公司在截至2019年12月31日的一年中使用法定直接书面溢价与我们的主要美国竞争对手相比的市场份额总和。

2021年1月4日，我们完成了对National General的收购，根据A.M.Best的数据，根据截至2019年12月31日的年度法定直接书面保费，我们估计我们在个人线路保险领域的市场份额将增长1.1%，总计10.0%，使好事达成为美国第二大个人线路保险公司。

    

地理市场

我们主要在美国运营(所有50个州和华盛顿特区)还有加拿大。我们基于2020年法定直接保费的顶级地理市场如下所示。地理分布不包括全国总成绩。

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项目1.业务2020表格10-K

保护服务细分市场

我们的保护服务部门占好事达2020年综合总收入的4.3%，占好事达2020年12月31日PIF的77.5%。保护服务包括好事达SM保护计划、好事达经销商服务®，Allstate路边，多种多样®和 好事达SM身份保护，提供广泛的产品和服务，以扩大和增强客户价值主张。

战略-保护服务是我们战略的关键部分，通过提供卓越的价值主张和构建战略平台来连接和接触客户，并有效地满足他们不断变化的需求和偏好，从而扩展其他保护业务，增加我们的总潜在市场。

全州保护计划						通过新的和现有的零售和移动运营商账户扩大消费者保护计划和技术支持产品的分销，同时提高盈利能力和回报。
好事达经销商服务						通过汽车经销商扩大好事达品牌金融保险产品和服务的分销。
Allstate路边						通过技术实现道路救援业务的现代化，并增强能力以提供卓越的客户体验，同时提高效率和回报。
一致性						利用对司机风险的分析和深入理解来创建一个战略平台。该平台将被那些受交通运输面貌变化影响最大的行业使用，包括保险公司、共享移动公司和汽车生态系统。
全州身份保护						创建身份保护市场的领先地位，通过主动警报、数字曝光报告和身份盗窃报销提供全面的身份保护监控，并扩展到其他分销渠道。

产品和分销

产品和服务
全州保护计划						为移动电话、消费电子产品、家具和家用电器提供消费者保护计划和相关技术支持，为客户提供机械或电气故障保护，在某些情况下还可防止因搬运造成的意外损坏。
好事达经销商服务						提供金融和保险产品，包括车辆服务合同、担保资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮保护以及无痛凹痕维修保护。
Allstate路边						为零售客户和我们批发合作伙伴的客户提供拖曳、启动、锁定、供油和换胎服务。
一致性						利用汽车远程信息处理信息，通过ARIT平台提供数据和分析解决方案。客户可以通过使用基于网络的软件工具、白标移动应用程序或将我们的技术嵌入其移动应用程序，从我们的解决方案中获得价值。
全州身份保护						提供身份保护服务，包括监控、警报、补救和身份健康的专有指标。

分销渠道
全州保护计划						美国的主要零售商和欧洲的移动运营商。
好事达经销商服务						独立代理商和经纪人通过美国的汽车经销商购买新车或二手车。
Allstate路边						好事达独家代理、批发合作伙伴、亲缘团体和移动应用。
一致性						直接向关联客户和非关联客户销售，并通过战略合作伙伴销售。
全州身份保护						主要通过工作场所福利计划，直接面向使用移动应用程序和在线的消费者。

地理市场

保护服务主要在美国和加拿大运营，好事达保护计划也在欧洲和日本提供服务。

竞争

我们在各种因素上竞争，包括产品供应、品牌认知度、财务实力、价格、分销和客户体验。这些服务的市场高度分散，竞争激烈。

好事达公司 9

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2020表格10-K 项目1.业务

全州福利区段

战略： 

我们的好事达福利部门占好事达2020年合并总收入的2.6%，占好事达2020年12月31日PIF的2.2%。好事达福利部门为消费者提供针对事故、疾病和死亡风险的财务保护。我们是不断增长和竞争激烈的志愿福利市场的行业领先者之一，通过工作场所注册提供广泛的产品。我们的人寿保险组合包括个人和团体永久人寿解决方案。目标客户是有家庭和金融保障需求的中端市场消费者，受雇于大、中、小型公司。好事达福利在所有细分市场中都有很好的代表性，是大型和巨型(超过10,000名员工)细分市场的领先者。

我们的产品通过独立代理商、福利经纪人和好事达独家代理商提供。好事达福利公司凭借其广泛的产品组合、灵活的投保解决方案、强大的国民账户团队和公认的品牌而脱颖而出。

我们的增长战略是通过创新的产品和技术、量身定做的解决方案和卓越的服务，通过对未来国家技术、数据和分析能力的投资，提供更多的价值。

产品和分销

志愿福利产品
生命						医院
意外事故						短期伤残
危重疾病						其他健康

分销渠道
4160个工作场所招收独立代理人和福利经纪人。
好事达独家代理商，专注于小雇主。

2021年1月4日，我们完成了对National General的收购。National General的事故和健康产品包括意外和非主要医疗健康保险产品，并将包括在好事达福利部分。这些产品通过呼叫中心和互联网，以及通过独立代理商、总代理、亲和力关系和工作场所直接提供给消费者。

竞争

我们在各种各样的因素上竞争，包括产品供应、品牌认知度、财务实力和评级、价格、分销和客户服务。

自愿福利的市场正在增长，因为这些产品帮助员工填补了与持续的医疗成本通胀以及将成本从雇主转移到员工身上以支付自付和免赔额相关的越来越大的缺口。有利的行业和经济趋势增加了竞争压力，吸引了新的传统和非传统进入者进入自愿福利市场。新进入者，包括大型团体医疗、人寿保险和残疾保险公司，正在通过捆绑和折扣来利用核心福利能力，以夺取自愿的市场份额。

地理市场

我们主要在美国运营(所有50个州和华盛顿特区)还有加拿大。基于2020年法定直接保费的顶级地理市场如下所示。

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项目1.业务2020表格10-K

待售美国铝业及其某些附属公司

我们宣布即将出售ALIC和某些附属公司，这约占好事达人寿的90%，占好事达年金储备的75%，用于寿险或有合同福利和合同持有人基金。好事达将保留ALNY的所有权，同时寻求将风险出售或以其他方式转移给第三方的替代方案。我们预计将在2021年第二季度停止销售自营寿险产品。

Allstate生命段

战略调整：

我们的好事达人寿部门占好事达2020年综合总收入的4.4%，占好事达2020年12月31日PIF的1.1%。

我们的战略是拓展好事达的客户关系和价值主张。目标客户是有家庭和金融保障需求的中端市场消费者。我们的业务包括通过好事达独家代理和独家金融专家销售的传统、利息敏感型和可变人寿保险。好事达独家代理和独家金融专家还销售由第三方供应商提供的某些非专有产品，包括共同基金、固定和可变年金、残疾保险和长期护理保险，以提供广泛的保护和退休产品。截至2020年12月31日，全州机构管理着约179亿美元的非专有共同基金以及固定和可变年金账户余额。2020年，这些非专有产品的新增存款和额外存款为22亿美元。

我们将扩大可供分销的非专有产品系列，将第三方提供商提供的一系列寿险产品包括在内。

竞争

我们在各种因素上竞争，包括产品供应、品牌认知度、财务实力和评级、价格、分销和客户服务。人寿保险市场继续高度分散，竞争激烈。截至2019年12月31日，美国约有335家寿险公司集团。

地理市场

我们在美国(所有50个州和华盛顿特区)开展业务。我们基于2020年法定直接保费的顶级地理市场如下所示。

全州年金分部

战略

我们的好事达年金部门占好事达2020年合并总收入的2.3%，占好事达2020年12月31日PIF的0.1%。好事达年金部门主要包括递延固定年金和即时固定年金(包括标准和不符合标准的结构性结算)。

该细分市场处于决选阶段，专注于增加终身经济价值。延期和即时年金业务都受到了历史低利率环境的不利影响。我们的即时年金业务也受到医疗进步的影响，这些进步导致年金人的寿命比许多合同签订时预期的要长。

好事达年金在制定投资和负债管理策略时，专注于特定产品的不同风险和回报概况。有效的遗留递延年金水平已大幅降低，并积极管理投资组合和贷记利率，以提高业务的盈利能力，同时提供适当水平的流动性。

支持我们即时年金的投资组合的管理是为了确保资产与负债的特征相匹配，并提供支持这项业务所需的长期回报。为了更好地匹配我们即时年金的长期性质，我们使用基于业绩的投资(主要是有限合伙投资)，在这些投资中，我们拥有所有权权益，更大比例的回报来自特殊资产或经营业绩。

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2020表格10-K 项目1.业务

其他业务细分市场

不连续的线和Coverage线段

停产保险部分包括财产和意外伤害保险的结果，这些保险主要与20世纪60年代至80年代中期的保单有关。

战略这一部门的管理已被指派给一个指定的专业团队，他们拥有索赔处理、保单承保范围解释、风险识别、诉讼和再保险收取方面的专业知识。作为其职责的一部分，该集团寻求和解协议，包括在适当情况下对直接超额商业业务进行政策回购，以提高负债的确定性。*于2020年底，直接超额总储备的67.0%可归因于和解协议。该集团还管理径流的其他直接商业和假定再保险业务，并在需要时或在被认为经济有利的情况下从事再保险、割让和假定折算。

为石棉、环境和其他已停产线路建立的储量已经发生变化，并可能继续减少。准备金变化可能是由与新的和额外的索赔有关的新信息、新的风险敞口或基于仲裁、诉讼、立法、司法或监管行动等意想不到的事件解决未解决索赔的影响造成的。环境损失也可能会因为额外的资金用于环境场地清理而增加。

与专门从事这一业务的公司的保险和再保险索赔集中有关的挑战继续得到解决。

公司和其他细分市场

我们的公司和其他部门由控股公司活动和某些非保险业务组成，包括与战略举措相关的费用。

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项目1.业务2020表格10-K

调节

所有州都受到广泛的监管，主要是在州一级。这类监管的方法、范围和实质内容因州而异，但通常源于法规，这些法规确立了开展保险业务的标准和要求，并将监管权力下放给州机构。这些规则对我们的业务有重大影响，涉及广泛的事项，包括保险人偿付能力和法定盈余充足率、准备金充足率、保险公司牌照和审查、代理和调整员牌照、代理和经纪人补偿、保单表格、费率设定、投资的性质和金额、索赔惯例、参与共享市场和担保基金、与联属公司的交易、股息支付、承保标准、法定会计方法、贸易惯例、隐私监管和数据安全、公司治理和风险管理。此外，州立法者和保险监管机构继续审查州保险监管的适当性质和范围。关于法定财务信息的讨论，见合并财务报表附注16。

有关监管或有事项的讨论，请参阅合并财务报表附注14。注释14和16通过引用并入本部分I，项目1。

作为加强金融服务市场监管努力的一部分，多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)于2010年颁布。多德-弗兰克法案在美国财政部(“财政部”)内设立了联邦保险办公室(“FIO”)。FIO监督保险业，向金融稳定监督委员会(FSOC)提供建议，在国际保险事务上代表美国，并研究当前的监管体系。

评估保险公司集团偿付能力和资本标准的各种监管实体的活动可能会产生额外的法规或新的要求，包括联邦储备委员会(Federal Reserve Board)、FIO、FSOC、全国保险监理员协会(NAIC)和国际保险监督员协会(IAIS)。此外，NAIC还通过了对其控股公司法范本的修订，这些修订已被一些司法管辖区采纳。这些行动的结果还不确定；不过，这些行动可能会导致保险控股公司所需的资本和流动性水平提高。

我们无法预测是否会采取任何具体的州或联邦措施来改变保险监管的性质或范围，或者任何此类措施会对好事达产生什么影响。我们正在努力改变监管环境，使客户更容易获得和负担得起保险，鼓励市场创新，提高驾驶安全，加强网络安全，促进更好的灾难防范和减少损失。

并倡导适当的长期资本标准，以支持风险调整后的最佳回报。

对保险子公司派息的限制。作为一家本身没有重大业务运营的控股公司，好事达公司依赖好事达保险公司的股息作为支付股息和履行义务的主要现金来源之一，包括支付债务的本金和利息，或为与保险无关的业务提供资金。好事达保险公司在伊利诺伊州作为一家保险公司受到监管，其支付股息的能力受到伊利诺伊州法律的限制。一般规管我们其他保险附属公司的其他司法管辖区的法律，对支付股息亦有类似的限制。然而，在一些司法管辖区，这类法律可能会有更多限制。

有关限制的更多信息，请参阅本报告第二部分，项目7--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

此外，NAIC还成立了一个工作组，负责制定涵盖保险公司集团所有实体的集团资本计算，用于偿付能力监测活动。这一计算旨在提供分析信息，我们预计潜在的修订不会影响我们目前的股息计划，我们的保险子公司必须持有的资本或准备金的任何增加都可能减少这些子公司能够分配给控股公司的未来股息的金额。此外，我们保险子公司的RBC比率的任何降低也可能对统计评级机构确定的它们的财务实力评级产生不利影响。

《保险控股公司条例》-控制权变更。美国好事达公司(Allstate Corporation)和好事达保险公司(Allstate Insurance Company)是保险控股公司，在其保险子公司(包括National General的保险子公司)开展业务的司法管辖区内受到监管。在美国，这些子公司的保险代码分别为阿拉巴马州、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州。此外，这些子公司中的一些被认为是在加利福尼亚州和佛罗里达州的商业注册地。

一般来说，这些州的保险法规定，没有相关保险监管机构的事先批准，收购或变更国内或商业住所的保险公司或控制此类保险公司的任何人的“控制权”都不能完成。一般而言，“控制权”推定源于对保险人或控制保险人的有表决权证券的百分之十或以上的拥有权、控制权、有表决权的拥有权或委托书的拥有权。“控制权”的推定源于对保险公司或控制保险人的有表决权证券的百分之十或以上的所有权、控制权、投票权的占有或委托书的占有。此外，某些州保险法要求在收购前通知州政府。

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2020表格10-K 项目1.业务

对获准在该州经营的非国内保险公司的控制权发生变化的机构。虽然此类收购前通知法规不授权州机构不批准控制权的变更，但此类法规确实授权了某些补救措施，包括在存在某些条件(如市场过度集中)的情况下对非国内保险公司发出停止和停止令。

因此，任何涉及收购好事达公司10%或更多普通股的交易通常都需要事先获得阿拉巴马州(门槛为好事达公司普通股的5%或更多)、加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、马萨诸塞州、密歇根州、密西西比州、密苏里州、新泽西州、纽约州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和德克萨斯州的州保险部门的批准。此外，在那些已采用收购前通知条款并允许保险子公司进行业务的其他州，将需要通知。这样的审批要求可能会阻止、推迟或阻止某些影响好事达公司普通股所有权的交易。

利率监管。几乎所有的州都有保险法，要求个人财产和意外伤害保险公司向州监管机构提交评级计划、保单或承保表格，以及其他信息。在许多情况下，此类评级计划和/或保单必须在使用前获得批准。

保险公司为应对竞争或成本增加而改变费率的速度取决于国家评级法，其中包括以下类别：

•事先批准-监管机构必须先批准一个费率，然后保险公司才能使用该费率

•文件和使用-保险公司不必等待监管机构的批准才能使用费率，但该费率必须在使用之前向监管机构备案

•使用和归档-要求保险公司在保险公司开始使用费率后的一段时间内提交费率

•没有批准-一个州，书面保费金额微不足道，不强制要求提交费率

根据这些评级法，监管机构有权不批准利率申报。根据国家评级法，2020年法定直接书面保费的百分比如下所示。

保险公司为应对竞争或成本变化而调整费率的能力，取决于保险公司是否有能力向监管机构证明其费率或拟议的评级计划符合评级法的要求。在那些严重限制保险公司选择承保业务的自由裁量权的州，保险公司可以通过收取反映提供保险的成本和费用的费率来管理其亏损风险。在那些严重限制保险公司收取反映提供保险的成本和费用的费率的州，保险公司可以通过在承保业务类型上更加挑剔来管理其损失风险。当一个国家对承保和定价都进行了重大限制时，保险公司保持盈利能力就会变得更加困难。

个人保险行业不时受到州监管机构、立法者和特殊利益集团的压力，要求它们降低、冻结或设定与我们对潜在成本、巨灾损失敞口和费用的分析不符的水平。我们预计这种压力将持续存在。好事达和其他保险公司正在使用越来越复杂的定价模型和评级计划，这些模型和评级计划受到监管机构和特殊利益集团的审查。州监管机构可能会解释现有法律，或者依靠未来的立法或法规来施加新的限制，从而对盈利能力或增长产生不利影响。我们无法预测未来可能采取的有关保险费率的立法和监管措施对我们业务的影响。

非自愿市场。作为维持我们在各州承保个人财产和意外伤害保险执照的条件，我们被要求参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会，这些协会为无法从私营保险公司购买此类保险的个人或实体提供各种类型的保险。与这些安排相关的承保结果往往是不利的，对我们的运营结果并不重要。

关于这些项目的讨论见合并财务报表附注14。注14以引用的方式并入本部分I，项目1中。

赔偿计划。*我们是以州为基础的行业池、设施或协会的参与者，要求在其所在州提供一定保险的保险公司参与，包括密歇根州巨灾索赔协会(MCCA)、新泽西州财产责任保险担保协会、北卡罗来纳州再保险基金和佛罗里达州飓风巨灾基金。我们还参加了联邦政府的全国洪水保险计划。

最近发生了与MCCA相关的监管变化。目前，我们无法确定这些变化是否或在多大程度上会对我们的索赔和索赔费用准备金以及相应的MCCA赔偿可收回金额产生影响。

•2020年8月6日，MCCA成员公司接到批准

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项目1.业务2020表格10-K

MCCA行动计划修正案。这些修正案旨在使行动计划与2019年通过的第21和22号公共法案保持一致。

•2020年7月2日，第21和22号公共法案的部分内容生效。根据这些法律作出的修改包括：

–允许投保人选择人身伤害保险的级别，包括在某些情况下选择不投保人身伤害保险。

–实施与被保险人选择的人身伤害保护覆盖水平相对应的强制降低费率。

–实施或创建新的流程，以审查索赔、评估允许的费用并对某些允许的费用设置限制。

•2021年7月2日，2019年通过的立法将生效，为人身伤害保护索赔设定费用时间表。这样的收费标准将在2021年设定为医疗保险费率的200%，2022年降至195%，2023年降至190%，适用于现有和新索赔的治疗。

•此外，当局亦会定期提出其他立法建议，以改变日后的MCCA运作，以及调整“公共法令”第21和22条。

关于这些项目的讨论见合并财务报表附注10。注10以引用的方式并入本部分I，项目1中。

Guaranty Funds(担保基金)。根据国家保险保证基金法，可以对在一个州开展业务的保险公司进行评估，最高可达规定的限额，以弥补破产保险公司的某些义务。我们预计这些评估不会对好事达造成任何实质性的财务不利影响。

《投资监管条例》。*我们的保险子公司受国家监管，规定了可以进行的投资类型和投资资产的集中限制。不遵守这些规则将导致不符合规定的投资被视为未确认的资产，以衡量法定盈余。此外，在某些情况下，这些规则要求剥离不合格投资。

退出地理市场；取消和不续签保单。但大多数州都对保险公司退出市场的能力进行监管。例如，各州可能会在不同程度上限制保险公司取消和不续签保单的能力。一些州限制或禁止保险公司从该州撤回一种或多种类型的保险业务，除非是根据州保险部门批准的计划。限制取消和不续签的规定，以及要求提前批准退出计划的规定，可能会限制保险公司退出无利可图的市场的能力。

可变人寿保险和注册固定年金。目前，具有市值调整功能的可变人寿保险和注册固定年金的销售和管理受到联邦和州层面的广泛监管，包括美国证券交易委员会(SEC)和金融业监管局(FINRA)的监管和监督。

经纪交易商、投资顾问和投资公司。但是，作为经纪自营商、注册投资顾问和投资公司运营的好事达实体受到SEC、FINRA和/或在某些情况下，州证券管理人的监管和监督。某些州和联邦监管机构正在考虑或已经实施了最佳利益或受托标准。这样的标准可能会影响好事达代理商和好事达经纪自营商提供的产品、他们的销售流程、销售量和生产商补偿安排。

多德-弗兰克：涵盖协议。根据多德-弗兰克法案，财政部长(通过FIO运作)和美国贸易代表办公室(“USTR”)被共同授权就涵盖协议进行谈判。涵盖协议是一项双边或多边协议，它“涉及承认对保险或再保险业务采取的审慎措施，为保险或再保险消费者提供的保护水平与国家保险或再保险监管所实现的保护水平大体相当”。

2017年9月22日，美国和欧盟签署了涵盖协议。除了签署涵盖协议外，财政部和美国贸易代表办公室还联合发表了一份政策声明，澄清美国如何看待涵盖协议某些条款的执行情况。该政策声明确认了美国的保险监管体系，包括州保险监管机构作为保险业务主要监管者的作用，并提到了承保协议的其他几个关键条款，这些条款的成员要求澄清，包括对再保险协议的预期申请，以及确认承保协议不要求在美国制定集团资本标准或集团资本要求。

自签署之日起，美国有五年的时间修改其再保险信用法律和法规，以符合覆盖协议的要求，否则将面临FIO的联邦优先购买权裁决。为了满足覆盖协议的要求，NAIC正式通过了对其现有再保险信用示范法律和示范法规的修订，以符合覆盖协定的要求，预计各州将在2022年9月之前通过和实施修改后的示范法律和法规。

2018年12月19日，美国和英国签署了一项与美国-欧盟覆盖协议一致的单独覆盖协议，以

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2020表格10-K 项目1.业务

协调对在美国和英国开展业务的保险业的监管。根据2017年签署的美国-欧盟覆盖协议(以下简称协议)，财政部和美国贸易代表办公室还发布了一份关于协议执行情况的政策声明，肯定了州保险监管机构作为美国保险业主要监管者的作用。

组织章程。2018年11月27日，伊利诺伊州议会通过立法，授权一项法规，规定国内保险公司可以拆分为两家或更多国内保险公司的程序。该法规于2019年1月1日生效，可用于将持续的保险业务块从不再销售或已停产的保险业务中分割成拥有独立资本的独立公司。该法规还可以用于向第三方销售或管理与赔偿计划相关的风险。拆分计划必须按照拆分保险公司的组织文件批准并报送，才能实施拆分计划。由伊利诺伊州保险局批准。

隐私监管和数据安全。联邦法律和许多州的法律要求金融机构保护消费者信息的安全和机密性，并将其与收集、使用和披露消费者信息有关的政策和做法以及与保护该信息的安全和机密性相关的政策告知消费者。联邦法律和许多州的法律也对消费者信息的披露和处置进行了监管。预计国会、州立法机构和监管机构将考虑对消费者信息的隐私和其他方面进行额外的监管。

例如，2020年1月生效的加州消费者隐私法案(California Consumer Privacy Act)对收集加州居民个人信息的企业采取了重大的合规要求。此外，扩大消费者隐私权并设立新的隐私监管机构的《加州隐私权法案》于2020年11月通过，将于2023年1月生效。此外，纽约州金融服务部(New York State Department Of Financial Services)的网络安全法规和已被几个州以某种形式采纳的《NAIC保险数据安全范本法》(NAIC Insurance Data Security Model Law)为数据安全、网络安全事件的调查和通知保险专员设立了标准。未来，更多的州也可能采用类似主题的网络安全要求。我们无法预测未来可能采取的有关隐私或网络安全的立法措施对我们业务的影响。

石棉。美国国会过去曾多次考虑立法解决石棉索赔和诉讼问题。我们无法预测未来可能采取的有关石棉的立法措施对我们业务的影响。

环境保护。环境污染和污染废弃场的清理是联邦和州监管的主题。1980年的“综合环境响应补偿和责任法案”(“超级基金”)和类似的州法规(“迷你超级基金”)管理着潜在责任方(“PRPS”)对废物场地的清理和恢复。超级基金和迷你超级基金(统称为“环境清理法”或“ECL”)设立了一个机制，在PRPS未能做到这一点时，将责任分配给PRPS，或为清理废物场地提供资金。覆检委员会须承担的责任程度视乎多种因素而定。保险业涉及范围广泛的诉讼，涉及投保保监处清理废墟所引致的承保范围问题，以及投保人被指对负责清理的第三者所负的法律责任。包括好事达(Allstate)在内的保险业对许多此类索赔一直存在争议，目前也存在争议。主要的承保问题包括：超级基金的回应、调查和清理费用是否被视为保单下的损害赔偿；是否已触发保险；是否适用任何污染排除；是否已适当通知索赔；行政责任是否触发抗辩义务；潜在责任保险公司之间是否有适当的责任分配；以及有问题的责任是否属于“事故”的定义。超级基金没有覆盖的清理和废物场地存在相同的覆盖问题。到目前为止，法院在这些问题上的裁决一直不一致。

好事达对其已被或可能被命名为PRPS的被保险人的责任敞口是不确定的。虽然国会已经提出了全面的超级基金改革提案，但只颁布了温和的改革措施。2017年5月，美国环境保护局(Environmental Protection Agency)成立了一个超级基金特别工作组，在2018年7月的一份报告中发布了改革建议。这些建议涉及加快清理和补救进程，减轻清理进程的财政负担，鼓励私人投资，促进重建和社区振兴，以及建立和加强伙伴关系。我们无法预测这些改革中的哪一项(如果有的话)将会实施。

保险和再保险行业的发展促进了一场运动，将石棉、环境和其他不连续的行业风险敞口分离到拥有专用资本的独立法人实体中。在某些情况下，监管机构支持这些行动。我们无法确定这些发展会对未来再保险可收回款项的可收回性产生什么影响(如果有的话)。

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项目1.业务2020表格10-K

人力资本

好事达的成功高度依赖于人力资本。员工的福祉是一个关键的优先事项，好事达努力促进一个充满活力和欢迎的工作场所，促进包容性的多样性和公平，促进合作，并鼓励员工将他们最好的想法带到每天的工作中。截至2020年12月31日，好事达约有41,860名全职员工和300名兼职员工。

好事达的人力资本管理侧重于以下优先事项：

包容性多样性和公平性(“IDE”)我们努力争取一支多元化的员工队伍，让我们成为一家更好的公司。IDE是好事达的核心价值观之一，是我们共同目标的基础。

截至2020年12月31日的美国劳动力多样性
女人						55%
种族和民族多样性						39%

•我们随着时间的推移跟踪我们的劳动力构成数据，以确定我们在推动员工群体中的性别和种族代表性方面是否取得了适当的进展，并披露了我们的进展情况。在我们的可持续发展报告中，我们提供了五年的劳动力构成数据，其中显示了受薪员工、小时工和管理层员工的性别和种族细分。

•作为我们对公平和公平薪酬实践的承诺的一部分，我们完成了年度薪酬公平性分析。在过去的两年里，我们聘请了一家外部公司提供更详细的分析，以确定基本相似的员工群体之间的潜在薪酬差距，并确定可能导致当前或长期薪酬差距的政策、做法或系统性问题。外部分析发现，好事达的业绩与类似规模和范围的公司的基准相比很好。

•好事达的员工资源小组(“ERG”)计划和企业多元化领导委员会(“EDLC”)帮助推进集成开发环境。

–ERGS：我们支持并资助11个ERG。ERGS通过专业发展研讨会、招聘活动、志愿者项目和指导，为员工提供合作和协作的具体机会。来自整个企业的官员，利用他们的时间、网络和资源来支持ERG，并在好事达推进集成开发。

–EDLC：EDLC由整个组织的高级领导组成，重点是通过确定和确定行动的优先顺序来推动IDE的目标结果，承担实现目标结果的责任，并确保

清楚并理解IDE的业务相关性。EDLC向我们的首席执行官提供最新情况。

•2020年，员工完成了30827门IDE课程。2020年6月至12月完成的课程数量是2019年全年完成的IDE课程总数的两倍多。2020年7月，我们推出了三个新的虚拟讲师指导课程，与我们对反思、学习和行动的关注保持一致。

•好事达继续寻找建立意识和推动行动的方法。为应对2020年史无前例的事件，我们：

–开始把六月十九日作为公司的年度假日。

–为员工创建了反种族主义资源中心

–将“包容性对话”系列扩大到每月主办的企业级会议，以种族不平等、盟友关系、特权和其他相关主题为基础。

–OneTen(与其他领先的首席执行官和组织一起)的创始成员，该组织致力于在未来10年内提高、聘用和提升100万美国黑人的技能，使其成为有晋升机会、养家糊口的工作

•外部综合IDE评估将于2021年完成，其中将包括对我们的计划、政策、流程、程序和实践的全面评估，以确保我们正在好事达建立、维护和支持完全可持续和公平的计划。

员工福祉与安全我们认真履行关心员工福祉的责任，为员工的健康和安全投入资源。

•冠状病毒使好事达更加关注员工的健康和安全。

–在短短一周内，我们将95%的员工过渡到远程工作。

–作为Good Office计划的一部分，我们向员工运送了50,000多件办公用品，以帮助他们在家中更高效地工作。

–我们为员工设立了冠状病毒热线，并继续向无法在就地避难所命令下远程工作的员工支付工资。

–在2020年第四季度，我们宣布了假期支持计划，该计划帮助大约5000名因冠状病毒而陷入经济困难的员工提供经济救济。

–改进的安全指南、清洁规程和社会距离做法仍然适用于办公室工作人员。

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•我们对员工进行幸福感评估，以帮助确定为员工提供哪些服务、编程和福利。这项评估询问的是身体、情绪、精神和经济状况。完成评估可以降低员工的福利成本。

•我们提供弹性和压力管理计划，以改善员工福祉，包括生命能源(Energy For Life)，这是一个关于员工健康的研讨会，旨在帮助员工阐明和追求他们的个人目标，并轻松迎接新的挑战。自2010年以来，已有超过3.9万名员工参加了这个健康研讨会。

•ERG在2020年提供了多个论坛，以分享健康资源和对其成员的支持。

•福利冠军在整个企业推广好事达的健康和健康资源，包括瑜伽和冥想课程以及流感疫苗注射。

人才招聘与管理我们致力于为员工提供有价值的工作、职业成长和教育机会。

•我们灵活的工作和平等的机会政策支持吸引和留住人才。

•员工每年都会接受一次绩效评估，全年还会进行额外的绩效对话。好事达投资于培训和重新掌握技能的机会，这样员工就可以在整个职业生涯中取得成功。2020年：

–员工完成了超过139,000个小时的正式学习机会。

–7,000名员工参加了好事达的全球学习周，超过2,000名员工承诺在年底前掌握一项新技能。

–超过1,000名员工参加了由外部专家组成的季度技能建设者活动，这些专家促进了数据可视化、讲故事和人才发展等主题的讨论。

–702名员工参加了好事达的学费报销计划，支付了330万美元的学费报销。

–42%的空缺职位由内部申请者填补。

•包容性多样性导师的力量(“Mind”)计划吸引了74名女性以及种族和民族多元化的高潜力经理、高级经理和董事，她们被提名接受赞助、跟踪工作和建立网络机会。

组织文化在好事达，我们相信，当你的激情推动你的目标时，你可以实现任何事情。我们希望所有员工都能成为领导者，并投入大量资源培养各级领导者。

•好事达将文化定义为一个由共同的价值观、优先事项和原则组成的自我维持的系统，这些共同的价值观、优先事项和原则塑造了信念，并推动了组织内的行为和决策。

•2020年，我们更新了共同目标，以反映我们文化的演变，以推动我们的商业战略。

欲了解更多信息，请参阅我们2020年委托书中标题为“人力资本管理聚焦”的章节。

除了我们员工的上述讨论之外，请参阅本报告第一部分第1项中“好事达保护部门-产品和分销”标题下有关好事达代理的信息。

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项目1.业务2020表格10-K

网站

我们的网站是allstate.com。好事达公司的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及我们根据1934年“证券交易法”第13(A)节提交或提交的此类报告的任何修订，均可在以电子方式提交或提交给SEC后，在合理可行的情况下尽快免费发布在我们网站(www.allstateInvestors.com)的投资者关系栏目上。此外，我们的公司治理准则、全球商业行为准则以及我们的审计委员会、薪酬和继任委员会、提名、治理和社会责任委员会、执行委员会和风险与回报委员会的章程可在我们网站的投资者关系部分查阅，任何股东如有需要，请联系好事达公司投资者关系部，好事达公司，地址：2775Sanders Road，Northbrook，Illinois 60062-6127，1-8474022800.我们网站上的信息并未以引用方式并入本Form 10-K年度报告或提交给SEC的任何其他报告或文件中。

有关好事达的其他信息

•好事达的七个可报告部门使用由好事达保险公司和其他附属公司提供的共享服务，包括人力资源、投资、金融、信息技术和法律服务。

•虽然保险业务通常不是季节性的，但在恶劣或恶劣天气期间，好事达保护部门的索赔和索赔费用往往会更高。

•“Allstate®“在美国，这是一个非常知名的品牌。我们用“好事达”®，“包含®和“回答金融®他说：“品牌在我们的业务中广泛存在。我们还通过“好事达”提供额外的保护产品和服务。SM保护计划“，”好事达经销商服务“®“，”Allstate路边”, “一致性”®“，”全州SM身份保护“和”全州福利“®“。这些品牌、产品和服务都有相关的服务标志、徽标和标语作为支持。只要我们继续在商业上使用，我们在美国对这些名称、服务标志、徽标和口号的权利就会继续存在。好事达使用的许多服务商标都是可更新的美国和/或外国服务商标注册的主题。我们相信这些服务标志对我们的业务很重要，我们打算维护我们对它们的权利。

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2020表格10-K 项目1.业务

有关我们高管的信息

下表列出了我们的高管的姓名、截至2021年2月1日的年龄、他们的职位、商业经验以及他们首次当选为高管的年份。“AIC”是指好事达保险公司。有关公司的董事会可随时免职，不论是否有理由免去以下所指名的高级职员的职务。(注：以下各名高级职员均可随时被有关公司的董事会免职，不论是否有理由)。

名字						年龄						具有全州和商业经验的职位						第一年 当选 军官
托马斯·J·威尔逊						63						好事达公司和AIC董事会主席(2008年5月至今)、总裁(2005年6月至2015年1月至2018年2月至今)和首席执行官(2007年1月至今)。						1995
卡罗琳·D·布莱尔						52						AIC执行副总裁兼首席人力资源官(2019年10月至今)；Tartan Consulting Group，Inc.总裁(2018年11月至2019年10月)；永明人寿金融执行副总裁兼首席人力资源和公关官(2014年4月至2018年6月)。						2019
伊丽莎白·A·布雷迪						56						AIC执行副总裁兼首席营销、客户和公关官(2020年1月至今)；AIC执行副总裁兼首席营销、创新和企业关系官(2018年8月至2020年1月)；科勒公司全球品牌管理高级副总裁(2013年11月至2018年7月)。						2018
唐·西夫金						59						好事达公司和AIC副总裁(2020年3月至今)，AIC保护产品和服务首席执行官(2020年1月至今)；AIC服务业务总裁(2018年1月至2020年1月)；AIC新兴业务总裁(2015年2月至2018年1月)。						2008
约翰·E·杜根斯克						54						AIC投资和金融产品总裁(2020年1月至今)；AIC执行副总裁兼首席投资和企业战略官(2018年1月至2020年1月)；AIC执行副总裁兼首席投资官(2017年3月至2018年1月)；瑞银全球资产管理集团董事总经理兼全球固定收益主管(2008年12月至2017年2月)。						2017
朗达·S·弗格森						51						好事达公司和AIC执行副总裁、首席法务官、总法律顾问和秘书(2020年11月至今)；好事达公司和AIC执行副总裁兼总法律顾问(2020年9月至2020年11月)；联合太平洋铁路公司执行副总裁、首席法务官兼公司秘书(2017年12月至2020年9月)；联合太平洋铁路公司执行副总裁兼首席法务官(2016年7月至2017年12月)；副总裁、公司秘书兼首席道德官第一能源公司(FirstEnergy Corp.)(2007年4月至2016年6月)。						2020
苏伦·古普塔						59						AIC执行副总裁、首席信息技术和企业服务官(2020年1月至今)；AIC企业技术和战略风险投资执行副总裁(2015年2月至2020年1月)。						2011
苏珊·L·李斯						63						AIC执行副总裁、首席可持续发展官(2020年11月至今)；好事达公司和AIC执行副总裁、首席法务官兼秘书(2020年9月至2020年11月)；好事达公司和AIC执行副总裁、首席法务官、总法律顾问兼秘书(2020年1月至2020年9月)；好事达公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书(2013年5月至2020年1月)和AIC执行副总裁、总法律顾问兼秘书(2013年6月至2020年1月)。						2008
杰西·E·默滕						46						AIC金融产品总裁(2020年5月至今)；AIC执行副总裁兼首席风险官(2017年12月至2020年5月)；好事达公司(Allstate Corporation)财务主管(2015年1月至2019年4月)；AIC执行副总裁兼首席风险官(2015年2月至2019年5月)。						2012
约翰·C·平托齐						55						好事达公司(2019年8月至今)和AIC高级副总裁、财务总监兼首席会计官(2019年9月至今)；好事达投资公司高级副总裁兼首席财务官(2012年5月至2019年8月)						2005
马克·Q·普林迪维尔						53						AIC执行副总裁兼首席风险官(2020年5月至今)；AIC高级副总裁(2016年9月至2020年5月)；AIC副总裁(2011年3月至2016年9月)。						2016
马里奥·里佐						54						好事达公司和AIC执行副总裁兼首席财务官(2018年1月至今)；AIC全州个人线高级副总裁兼首席财务官(2015年2月至2018年1月)。						2010
格伦·T·夏皮罗						55						AIC个人财产-责任总裁(2020年1月至今)；AIC全州个人线总裁(2018年1月至2020年1月)；AIC理赔执行副总裁(2016年4月至2018年1月)；Liberty Mutual Commercial Insurance执行副总裁兼首席理赔官(2011年5月至2016年3月)。						2016

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项目1.业务2020表格10-K

前瞻性陈述

这份报告包含“前瞻性陈述”，这些陈述基于我们的估计、假设和计划来预期结果，这些估计、假设和计划可能会受到不确定性的影响。这些声明符合1995年私人证券诉讼改革法的安全港条款。前瞻性陈述不严格地与历史或当前事实相关，可以通过使用“计划”、“寻求”、“预期”、“将”、“应该”、“预期”、“估计”、“打算”、“相信”、“可能”、“目标”等含义相似的词语来识别。这些陈述可能涉及我们的增长战略、巨灾风险管理、产品开发、投资结果、监管批准、市场地位、费用、财务结果、诉讼和储备等。我们认为这些陈述是基于合理的估计、假设和计划。前瞻性陈述仅在发表之日发表，我们不承担因新信息或未来事件或事态发展而更新任何前瞻性陈述的义务。此外，前瞻性陈述会受到某些风险或不确定因素的影响，这些风险或不确定因素可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中传达的结果大不相同。这些风险和不确定性包括但不限于第1部分“第1A项”中描述的风险和不确定性。风险因素“以及本报告中的其他部分以及我们在提交给美国证券交易委员会的其他报告中不时描述的那些内容。

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2020表格10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

项目11A.不同的风险因素

摘要风险按(1)保险和金融服务业、(2)业务、战略和运营以及(3)宏观、监管和风险环境分类。许多风险可能会影响多个类别，并包括在影响最显著的地方。如果其中一些风险因素出现，它们可能会导致或加剧其他风险因素的影响，这可能会大幅增加这些风险对我们的业务、经营业绩、财务状况或流动性的影响的严重性。下表包括每个类别的风险示例。

保险和金融服务

业务、战略和运营

宏观，监管 环境与风险环境

保险和金融服务业独有的风险

好事达业务和运营模式独有的风险

影响大多数公司的风险

• 索赔频率和严重程度波动 • 灾难和恶劣天气 • 损失成本估算很复杂，在销售保单时损失是未知的。 • 投资结果会受到波动性和估值判断的影响。

• 竞争激烈的行业，受新技术和不断变化的技术的影响 • 根据不断变化的客户偏好，运营模式的有效性 • 维持巨灾再保险计划和限额的能力 • 财务实力和评级的波动

• 经济和资本市场状况的不利变化 • 大规模大流行事件 • 网络安全控制和隐私 • 不断变化的气候条件 • 监管和政治变革 •失去关键业务关系 • 吸引人才、培养人才、留住人才的能力

好事达在遵循我们的风险和回报原则的基础上，通过企业风险和回报管理框架来管理这些风险。

有关更多详细信息，请参阅管理层的讨论和分析(“MD&A”)，企业风险和回报管理(Enterprise Risk And Return Management)。

在提交给美国证券交易委员会(“SEC”)的文件中或在本文中引用的材料中，请仔细考虑这些警告性声明以及本文其他部分讨论的其他因素。

			保险和金融服务

财产和伤亡索赔的频率或严重程度的意外增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响

索赔频率的显著增加可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。业务组合、行驶里程、天气、分心驾驶或其他因素的变化可能会导致汽车索赔频率的变化。我们可能会经历索赔频率的波动，短期趋势可能无法预测长期的未来损失。

索赔严重程度的增加可能是由许多本质上难以预测的原因引起的。以下因素可能会影响汽车人身伤害、财产损失和房主保险的索赔严重程度：

•身体伤害--医疗费用上涨、诉讼趋势、先例和法规

•车辆财产损坏-维修成本的通货膨胀，包括零部件和人工费率、申报的总损失组合、与复杂的新车维修相关的成本、车型年份和二手车价值

•房主-建筑业、建材和家居行业的通货膨胀，损失类型组合的变化，以及其他经济和环境因素，包括

受灾地区服务和供应的短期供应失衡

灾难和恶劣天气事件可能会使我们遭受重大损失。

灾难性事件可能会对经营业绩产生不利影响，并导致它们在不同时期有很大不同。此外，我们的流动性可能会受到一场灾难或多场灾难的限制，这可能会导致异常损失、投资出售或我们的债务或财务实力评级被下调。

灾难性的损失是由风雹、野火、龙卷风、飓风、热带风暴、地震、火山喷发、恐怖主义和工业事故等事件造成的。

我们的个人财产保险业务可能招致的巨灾损失超过：

•前几年的经历

•定价中使用的平均预期水平

•现行再保险承保限额

•飓风和地震模型在不同概率水平下的损失估计

财产和意外伤害业务可能会受到冬季暴风雨、冰雹和大风等恶劣天气事件的索赔。导致索赔的天气状况的发生率和严重性是不可预测的。

受事件影响的投保人总数、事件的严重性和承保范围

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*第一部分--第1A项。风险因素和其他披露2020表格10-K

为造成灾难和严重的天气损失提供了支持。承保财产的保险价值、地理集中度和暴露在某些事件中的投保人数量的增加，可能会增加灾难性和恶劣天气事件的索赔严重程度。

用于评估和预测巨灾损失风险的分析模型的局限性可能会对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。

我们使用内部开发和第三方供应商模型以及我们自己的历史数据来评估巨灾损失的风险敞口。这些模型假设了各种条件和概率情景，可能无法准确预测未来的损失或衡量目前发生的损失。

价格竞争和财产和意外伤害业务承保标准的变化可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

个人财产责任市场竞争激烈，运营商通过承保、广告、价格、客户服务、创新和分销进行竞争。保险公司可以改变承保标准，降低价格，增加广告，这可能会导致好事达的增长或盈利能力下降。此外，财产和意外伤害业务的增长或盈利能力下降可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性影响。

由于通货膨胀、监管和诉讼环境的变化，财产和伤亡实际索赔费用可能会超过目前为索赔设立的准备金。

•估计索赔准备金是一个内在的不确定和复杂的过程，因为在销售保单时损失是未知的。在考虑了已知的事实和对情况的解释后，我们不断完善我们对损失的最佳估计。

•我们的预订方法可能会受到以下因素的影响：

•依赖于假设过去的亏损发展模式将持续到未来的模型

•内部因素包括类似案例的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式的历史趋势、未决索赔水平、损失管理方案、产品组合、合同条款以及索赔报告和和解做法的变化

•外部因素，如通货膨胀、法院判决、法律变更或强制实施意外保险的诉讼、监管要求、驾驶模式的变化和经济状况

•损失的最终成本可能与记录的准备金有很大差异，这种差异可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响，因为再保险人的准备金和金额会被重新估计。

有关详细信息，请参阅MD&A，关键会计估计的应用。

我们的投资组合受到市场风险和质量下降的影响，这可能会对我们的投资收益产生不利影响或造成波动，并造成已实现和未实现的亏损。

我们不断评估投资管理策略，因为我们面临着利率、信用利差、股票价格、房地产价值、货币汇率和流动性的不利变化带来的损失风险。不利的变化可能是由于货币和财政政策和经济气候的变化、市场或细分市场的流动性、投资者的回报预期或风险承受能力、主要做市商或参与者的资不抵债或财务困境，或市场对信用的看法的变化。市场状况的不利变化可能导致我们的投资价值大幅下降，并影响我们的经营业绩和财务状况。

我们的投资受到与经济和资本市场状况以及可能是我们投资组合独有的因素相关的风险的影响，包括：

•经济普遍疲软，这通常反映在较高的信贷利差以及较低的股票和房地产估值上

•信贷质量下降

•市场利率下降、信用利差或持续的低利率可能导致投资组合收益率和投资收益进一步下降。

•市场利率上升、信贷息差上升或流动资金减少，都可能对我们的固定收益证券的价值产生不利影响，这些证券构成了我们投资组合的绝大部分。

•普通合伙人和合资合伙人以及与一般市场或经济状况无关的基础投资表现不佳，可能会导致投资收益下降，并导致我们有限合伙利益的已实现亏损。

•集中于任何特定的发行人、行业、抵押品类型、相关行业组、地理部门或风险类型

我们基于业绩的投资(主要包括有限合伙企业权益)的净投资收入、资本贡献和分配的金额和时间可能会因相关投资的表现或市场或经济状况的变化而大幅波动。此外，与类似的上市投资相比，这些投资的流动性较差，市场流动性的下降可能会影响我们以当前账面价值出售它们的能力。

股市下跌、利率或信用利差上升可能会导致我们养老金计划投资的价值缩水。利率下降可能导致资金比率下降，我们养老金和退休后计划的债务价值增加。这些因素可能会降低我们养老金和退休后计划的资金状况，增加未来福利支出和缴费的可能性或规模。

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2020表格10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

投资的公允价值和信贷损失金额的确定包括主观判断，并可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

投资组合的估值是主观的，资产的价值可能与出售资产时收到的实际金额不同。在下列情况下，确定公允价值所需的判断程度会增加：

•市场可观察到的信息不太容易获得

•使用不同的估值假设可能会对资产的公允价值产生重大影响。

•不断变化的市场状况可能会对投资的公允价值产生重大影响。

信贷损失金额的确定因投资类型而异，并基于对与相应资产类别或投资相关的已知和固有风险的持续评估和评估。

这样的评估和评估具有高度的判断性，并随着条件的变化和新的信息的出现而进行修订。

我们定期更新我们的评估，并在我们的经营业绩中反映信用损失的变化。随着假设、事实和环境的变化，我们的结论可能最终被证明是不正确的。历史损失趋势、对当前状况的考虑和预测可能不能表明信用损失的未来变化，未来可能需要记录额外的金额。

市场利率或绩效投资回报的变化可能会导致我们年金业务的盈利能力大幅下降。

基于利差的产品，如固定年金，依赖于保持投资回报和利率之间的有利可图的利差。当市场利率下降或保持在较低水平时，投资收益可能会下降。在这样的环境下，降低一些产品的信贷利率可以部分抵消投资收益率的下降。然而，这些变化可能会受到监管最低利率或许多合约的合同最低利率担保的限制，而且可能与投资收益率变化的时间或幅度不匹配。

在固定收益投资资产价值因利率上调而走低之际，市场利率上调可能导致自首增加。清算投资以资助上缴可能导致亏损，从而对业务结果产生不利影响。

基于业绩的净投资收入、资本贡献和分配可能会因标的投资的表现或市场或经济状况的变化而大幅波动。

准备金估计和递延收购成本摊销(“dac”)的变化可能会对我们的经营业绩和财务状况、自愿福利和年金业务产生重大影响。

我们在定价和估值时使用长期假设，包括未来的投资收益率、死亡率、发病率、持续性和费用。如果经验与假设有很大不同，可能需要对DAC的准备金和摊销进行调整，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。

详情见MD&A，关键会计估计的应用和合并财务报表附注2。

我们参与赔偿计划使我们面临可能得不到合格索赔和索赔费用报销的风险。

参与以州为基础的行业池、设施和协会以及国家洪水保险计划可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们最大的风险敞口与密歇根州灾难性索赔协会(“MCCA”)有关，这是一个州规定的赔偿机制，适用于超过特定水平的合格人身伤害保护损失。如果MCCA当前和未来的评估不足以偿还其对成员公司现有索赔的最终义务，我们获得100%最终损失赔偿的能力可能会受到损害。

有关这些事项的进一步讨论，请参见合并财务报表的“条例”部分、“赔偿方案”和“附注10”。

我们可能无法减轻与法定准备金和资本要求相关的资本影响。

监管资本和准备金要求会影响我们子公司保险公司需要维持的资本额。资本或准备金要求或监管解释的任何变化可能会导致我们的保险公司持有额外的资本，并可能要求我们提高价格，减少某些产品的销售，或者接受低于定价中假设的原始水平的股本回报率。

财务实力评级的下调可能会对我们的业务产生不利影响

财务实力评级是保险公司确立竞争地位和进入资本市场的重要因素。由于以下原因，评级机构可能会下调或改变我们的评级展望：

•我们一家保险公司的财务状况发生了变化

•评级机构对维持某一特定评级所需资本额的确定的变化

•我们投资组合的感知风险增加，对管理层的信心下降，或者

24小时www.allstate.com

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*第一部分--第1A项。风险因素和其他披露2020表格10-K

我们的业务战略或其他可能或不在我们控制之下的考虑因素

我们评级的下调可能会对我们的销售额、竞争力、客户保留率、我们提供的产品的适销性、流动性、借款渠道和成本、运营结果和财务状况产生实质性影响。

税法的改变可能会对寿险产品的销售和盈利产生不利影响。

人寿保险产品税制的改变可能会减少销售，并导致一些现有合同和保单的退回，这可能会对我们的盈利能力和财务状况产生重大影响。

			业务、战略和运营

我们所在的市场竞争激烈，可能会受到新技术或不断变化的技术的影响。

我们经营的市场竞争激烈，我们必须不断分配资源，改进和改进产品和服务，以保持竞争力。如果我们在创造新业务、留住客户或续签合同方面不成功，我们维持或提高保费或销售产品的能力可能会受到不利影响。

在汽车和房主保险业务中，确定竞争地位是复杂的，因为公司使用不同的承保标准来接受新客户，报价和收盘价可能会在公司和地点之间波动。产品的定价受到多种因素的推动，包括亏损预期、费用结构和不同的回报目标。此外，复杂的定价算法使得很难确定潜在客户在竞争对手中愿意支付的价格。

对生产商的竞争也很激烈，比如独家和独立的代理商以及他们的特许销售专业人员。如果我们无法吸引和留住有效的生产商，或者如果这些生产商无法吸引和留住他们有执照的销售专业人员或客户，增长和留住可能会受到重大影响。同样，如果客户偏好发生变化，而我们无法有效调整我们的业务模式和流程，增长和留存可能会受到影响。

我们的业务也可能受到技术变革的影响，例如自动驾驶或部分自动驾驶的车辆，或者促进乘车、汽车或家庭共享的技术。这些变化可能会扰乱现有客户对产品的需求，造成承保问题，影响损失的频率或严重程度，或者缩小汽车保险市场的规模，导致我们的汽车保险业务下滑。由于汽车保险是我们整体业务的重要组成部分，我们可能比其他保险公司更敏感，也更受趋势的不利影响，这些趋势可能会随着时间的推移降低汽车保险费率或减少对汽车保险的需求。

在分销、承保、索赔和运营方面，技术进步和创新正在以快速的速度发生，而且可能会继续加快。非传统竞争对手可能会进入保险市场，并进一步加速这些趋势。创新的实施必须符合适用的保险法规，可能需要对我们的系统和流程进行广泛的修改，并与第三方的系统进行广泛的协调和依赖。如果我们不能适应或将这些进步和创新推向市场，我们的产品质量、我们与客户和代理商的关系、竞争地位和业务前景可能会受到重大影响。与收集和分析客户数据相关的技术变化可能使我们面临监管或法律行动，并可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

技术和客户偏好的变化可能会影响我们互动、与客户做生意和设计产品的方式。我们可能无法有效地应对这些变化，这些变化可能会对我们的运营业绩和财务状况产生实质性影响。

我们充分有效地为我们的产品和服务定价的能力受到消费者需求和偏好不断变化的性质、市场和监管动态、基于远程信息处理的费率细分的广泛使用以及消费者需求的潜在减少的影响。

许多自愿福利合同每年都会续签。雇主可能会从竞争对手那里获得比与我们续签保险更优惠的条款，这是有风险的。这些竞争压力可能会对这些合同的续签以及我们销售产品的能力产生不利影响。

变革性增长可能得不到有效实施

变革性增长旨在通过扩大客户渠道、提高客户价值以及投资营销和技术来加速增长。该战略涵盖好事达客户体验和商业模式的方方面面，涵盖产品分销和销售、运营和服务以及索赔处理。如果该战略没有得到有效实施，客户保留和政策增长目标可能会受到不利影响。由于上市速度慢于预期，可能会失去商机。包括竞争对手的行动或监管变化在内的外部力量也可能对转型产生的价值产生不利影响。

我们的巨灾管理策略可能会对保费增长产生不利影响。

巨灾风险管理行动已经对我们的房主业务规模和客户保留率产生了负面影响，包括拥有汽车和其他个人线路产品的客户，如果进一步采取行动，可能会对未来的销售产生负面影响。

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2020表格10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

拿走了。在有严重恶劣天气和巨灾风险敞口的市场上，调整我们的业务结构、规模和承保做法可能会对保费增长率和保留率产生不利影响。

我们子公司支付股息的能力可能会影响我们的流动性和履行义务的能力。

好事达公司是一家控股公司，没有重大业务。其主要资产是子公司的股票以及直接持有的现金和投资组合。它的负债包括债务和养老金，以及与好事达保险公司员工相关的其他退休后福利义务。国家保险监督管理机构限制保险子公司支付股息，如合并财务报表附注16所述。这些限制是以法定收入和盈余为基础的。此外，竞争压力一般要求子公司保持保险财务实力评级。这些限制和其他监管要求可能会影响子公司支付股息的能力。对子公司支付股息能力的限制可能会对控股公司的流动性产生不利影响，包括向股东支付股息、偿还债务或按计划完成股票回购计划的能力。

监管资本要求的变化可能会减少可部署资本，并可能减少我们保险公司未来支付的股息。

有关资本要求的讨论，包括集团资本计算的潜在变化，请参阅监管部分，保险子公司的股息限制。

我们支付股息或回购股票的能力受到某些证券条款的限制。

未偿还次级债券的条款禁止我们宣布或支付我们的普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付我们的普通股或优先股的清算付款，除非我们选择推迟支付次级债券的利息，但某些有限的例外情况除外。

如果我们未能达到规定的资本充足率、净利润或股东权益水平，我们将被禁止宣布或支付G系列优先股的股息。这一禁令有一个例外，允许我们从我们在声明日期前90天内发行的普通股净收益中宣布股息，即使我们没有达到这样的水平。

如果之前所有股息期的全部优先股股息没有公布和支付，我们一般不能在任何股息期内回购或支付普通股股息，而我们的优先股尚未发行。

见合并财务报表附注12。

在目前的水平和价格下，可能无法获得再保险，这可能会限制我们承保新业务的能力。

我们无法控制的市场条件会影响我们购买的再保险的可用性和成本。再保险可能不会以目前提供的相同范围、相同条款和费率持续提供给我们。我们是否有能力在经济上证明再保险是合理的，以降低我们在指定地区的巨灾风险，这可能取决于我们是否有能力调整保费费率，以完全或部分收回成本。如果我们不能维持目前的再保险水平，或以可接受的价格购买我们认为足够的新再保险保障，我们将不得不接受增加我们的巨灾风险敞口，减少我们的保险风险敞口，或者寻找其他选择。

再保险使我们承担交易对手风险，可能不足以保护我们免受因放弃保险而造成的损失。

向再保险公司收取费用会受到以下因素所产生的不确定性的影响：

•再保险人、其附属公司或某些弥偿人是否有财务能力和意愿根据再保险条约或合同的条款付款。

•保险损失是否符合再保险合同的资格条件

我们无法从再保险公司那里恢复过来，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性影响。

保险挂钩证券市场的中断、波动或不确定性可能会降低我们以有利条件进入该市场的能力，甚至根本不能。

收购或剥离业务可能不会产生预期效益，导致经营困难、不可预见的负债或资产减值

从收购National General或其他业务中获得某些预期财务收益的能力在一定程度上取决于我们成功发展和整合符合我们预期收购经济的业务的能力。财务结果可能受到以下因素的不利影响：意想不到的业绩问题、不可预见的负债、与交易相关的费用、将管理时间和资源转移到收购整合挑战或增长战略、关键员工的流失、被收购公司的信息技术系统与我们自己整合的挑战、与无形资产相关的费用摊销、长期资产或商誉减值费用以及赔偿。

被收购的企业可能不会像预期的那样表现，从收购中预期的成本节约可能不会实现，与整合相关的成本可能比预期的要高。因此，如果我们不能有效地管理这些过渡，我们的产品质量以及我们与客户和合作伙伴的关系可能会导致公司无法实现收购时预计的投资回报。

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*第一部分--第1A项。风险因素和其他披露2020表格10-K

我们还可能不时剥离业务，包括即将出售的ALIC和某些附属公司。这些交易可能导致在交易完成后，通过再保险、担保或其他财务安排，继续参与剥离的业务。如果收购公司没有在这些安排下表现，我们的财务业绩可能会受到负面影响。

我们可能要承担与知识产权侵权、挪用和第三方索赔相关的风险和费用。

我们依靠合同权利和著作权法、商标法、专利法和商业秘密法来建立和保护我们的知识产权。第三方可能会侵犯或盗用我们的知识产权。我们可能不得不提起诉讼，以强制执行和保护知识产权，并确定其范围、有效性或可执行性，这可能会转移大量资源，并被证明是不成功的。无法保护知识产权或无法成功防御侵犯知识产权的索赔可能会对我们的业务产生实质性影响。

我们可能会因专利、商标或版权侵权或侵犯使用权而受到第三方的索赔。任何此类索赔和由此引发的诉讼都可能导致巨额费用和责任。如果第三方提供商或我们被发现侵犯了第三方知识产权，我们任何一方都可能被禁止提供某些产品或服务，或使用或受益于某些方法、流程、版权、商标、商业秘密或许可证。或者，我们可以被要求与第三方达成代价高昂的许可安排，或者实施代价高昂的变通办法。这些情况中的任何一种都可能对我们的业务和运营结果产生实质性影响。

			宏观、监管和风险环境

全球经济和资本市场的状况可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

全球经济和资本市场状况可能会对我们产品的需求、我们投资组合的回报和经营结果产生不利影响。对我们的业务影响最大的情况包括：

•经济低增长或负增长

•持续的低利率

•不断上升的通货膨胀增加了索赔和索赔费用

•债务拖欠或违约大幅增加

•我们投资组合的市值或流动性大幅下降

•减少消费者支出和企业投资

全球资本市场或金融资产类别的紧张状况、波动和中断可能会对我们的投资组合产生不利影响。

不利的资本和信贷市场状况可能会严重影响我们满足流动性需求或以可接受的条件获得信贷的能力。

在资本和信贷市场极度波动和混乱的时期，流动性和信贷能力可能会受到严重限制。我们能否获得额外融资取决于多种因素，例如市场状况、信贷的普遍可获得性、我们行业的整体信贷可获得性、我们的信用评级和信贷能力，以及贷款人对我们长期或短期财务前景的看法。在这种情况下，我们获得资本以支付运营费用、融资成本、资本支出或收购的能力可能有限，任何此类资本的成本可能都很高。

大规模的流行病、恐怖主义的发生、军事行动、社会动乱或其他行动可能会对我们的业务产生不利影响。

大规模流行病，如冠状病毒及其影响、恐怖主义的发生、军事行动、社会动乱或其他行动，可能导致生命损失、财产损失、商业中断和经济活动减少。我们投资组合中的一些资产可能会受到股市下跌、利率变化、流动性减少以及大规模疫情导致的经济活动的不利影响。此外，大规模疫情或恐怖主义行为可能会对销售、流动性和经营业绩产生实质性影响。

冠状病毒导致世界各国政府制定紧急措施，以遏制该病毒的传播。这些措施包括实施旅行限制、政府强制实施的原地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制，这些措施对全球企业造成了实质性的破坏，导致失业率上升、经济衰退和经济不确定性增加。此外，无法确切预测大流行可能持续多长时间，包括可能恢复限制措施或实施可能导致进一步经济波动的新限制措施。

冠状病毒影响了我们的运营，根据其持续时间和严重程度，可能会继续对我们的运营结果、财务状况和流动性产生重大影响，包括：

•销售新保单和保留现有保单

•共享经济需求

•索赔严重程度成本、驾驶行为和汽车事故频率

•人寿保险死亡率、住院和门诊索赔费用和年金准备金

•投资估值和回报

•坏账和信贷拨备风险敞口

好事达公司 27

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2020表格10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

请参阅MD&A，重点介绍冠状病毒对我们的运营、我们的每个细分市场和可能持续、出现、发展或加速到2021年的投资的影响的摘要。

网络或其他信息安全控制的失败，以及灾难恢复过程和业务连续性规划中意外事件的发生，可能会导致机密信息丢失或泄露，损害我们的声誉，增加成本，并削弱我们有效开展业务的能力。

我们严重依赖计算机系统、数学算法和数据来执行必要的业务功能。有些威胁可能会影响我们保护数据和系统的能力；如果威胁成功，它们可能会影响机密性、完整性和可用性：

•机密性-保护我们的数据不会泄露给未经授权的各方

•完整性-确保数据不会意外或未经授权更改且准确

•可用性-确保我们的数据和系统可供访问，以满足我们的业务需求

我们收集、使用、存储或传输大量与业务运营相关的机密、专有和其他信息(包括客户、索赔人或员工的个人信息)。系统受到越来越多的企图网络攻击和未经授权的访问，例如物理和电子入侵或未经授权的篡改。

我们不断防御针对我们数据和系统的威胁，包括恶意软件和计算机病毒攻击、未经授权的访问、系统故障和中断。此类事件可能会危及在我们的计算机系统和网络中处理、存储和传输的信息，或者以其他方式导致我们的运营中断或故障，从而可能导致我们的声誉受损、财务损失、诉讼、成本增加、监管处罚或客户不满。

随着威胁变得更加复杂，我们继续扩大互联网和移动战略，开发额外的远程连接解决方案来服务我们的员工和客户，开发和扩展旨在保护客户数字足迹的产品和服务，以及建立和维护综合数字企业，这些风险在未来可能会增加。

我们越来越多地使用第三方服务(例如，云技术和软件即服务)，在上述任何一种情况下，识别和应对网络攻击都会变得更加困难。虽然我们可能会审查和评估第三方供应商的网络安全控制，但我们的努力可能无法成功预防或减轻此类事件的影响。我们外包某些功能的第三方也面临网络安全风险。

个人信息受到越来越多关于隐私和数据安全的联邦、州、地方和国际法律法规以及合同承诺的约束。如果我们未能或被认为未能履行此类义务，可能会导致政府采取执法行动并对我们处以罚款、诉讼或消费者权益倡导团体或其他人针对我们的公开声明，并可能导致我们的员工和客户失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。

有关更多信息，请参阅法规部分，隐私法规和数据安全。

灾难的发生，例如自然灾害、大流行、工业事故、停电、恐怖袭击、战争、网络攻击、计算机病毒、内部威胁、灾难恢复过程中的意外问题或外部供应商的支持失败，都可能对我们的业务开展能力以及我们的运营结果和财务状况产生不利影响，特别是如果这些事件影响到我们基于计算机的数据处理、传输、存储和检索系统或破坏数据。如果在发生灾难时无法提供大量员工，我们有效开展业务的能力可能会受到严重影响。我们的系统也会受到内部威胁的影响。

气候和天气条件变化造成的损失可能会对我们的财务状况、盈利能力或现金流产生不利影响。

气候变化可能会影响某些自然事件的发生，例如，由于大气中对流的增加，风、龙卷风、冰雹和雷暴事件的频率或严重程度会增加。某些地区还可能发生更频繁的野火，更多的洪水，以及由于海面温度上升而导致飓风严重程度增加的可能性。因此，此类事件造成的损失以及汽车和房主保险的再保险范围的需求、价格和可用性可能会受到影响。

气候变化还可能影响保险能力，因为它削弱了我们识别和量化潜在危险的能力，这些危险将导致损失，并以负担得起的价格向客户提供产品。我们的投资组合也受到气候变化的影响，因为经济变化改变了长期投资的回报动态，降低了估值。

由于与未来气候条件变化相关的重大变异性，我们无法预测气候变化将对我们的业务产生的影响。

我们受到广泛的监管，潜在的进一步限制性监管可能会增加运营成本并限制增长。

我们的许多附属公司在高度监管的保险和更广泛的金融服务领域运营，受到广泛的法律和法规的约束，这些法律和法规非常复杂，可能会发生变化。

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*第一部分--第1A项。风险因素和其他披露2020表格10-K

变化可能会导致额外的费用，增加的法律风险，或增加的准备金或资本要求，限制了我们增长或实现目标盈利的能力。此外，法律和法规由行使解释权的政府机构管理和执行，包括：

•国家保险监管机构

•国家证券管理机构

•州总检察长

•联邦机构，包括证券交易委员会、金融业监管局、劳工部、美国司法部和国家劳动关系委员会

因此，遵守一个监管机构或执行机构对法律问题的解释可能不会导致与另一个监管机构或执行机构对同一问题的解释一致。

此外，一个监管机构或执法机构对法律问题的解释可能会改变，对我们不利，这是有风险的。还有一种风险是，整体法律环境的变化可能会导致我们从法律风险管理的角度改变我们对需要采取的行动的看法。这可能需要改变我们的做法，这可能会对我们的业务产生负面影响。在某些情况下，国家保险法律法规通常旨在保护或惠及保险产品的购买者或用户，而不是我们发行的证券的持有者。这些法律法规可能会限制我们的增长能力或提高我们业务的盈利能力。

要求利率上调必须获得批准的监管环境，可以规定承保做法，以及强制参与损失分担安排，可能会对运营结果和财务状况产生不利影响

政治事件和立场可能会影响保险市场，包括将费率压低到可能无法让我们达到目标盈利水平的努力。对加息的监管挑战可能会限制利率变化，这可能是实现目标盈利水平和股本回报率所必需的。如果我们不成功，我们的运营结果可能会受到负面影响。

此外，某些州已经颁布法律，要求在该州开展业务的保险公司参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会。某些州还要求保险公司为所有消费者提供保险，这往往限制了保险公司收取风险承担费用的能力。在这些市场，我们可能被迫以低于预期的利率承保大量业务，可能导致不可接受的股本回报率。或者，当这些机构认识到财务赤字时，它们可能有能力评估参与的保险公司，从而对我们的运营结果和财务状况产生不利影响。许多州的法律和法规也限制保险公司退出一条或多条保险线路的能力，除非是根据州政府批准的计划。

保险部。某些州要求保险公司参与为受损或资不抵债的保险公司设立的担保基金。这些基金定期评估所有在该州开展业务的保险公司的损失。我们的经营业绩和财务状况可能会受到这些因素中的任何一个的不利影响。

监管改革，以及对现有法规的更严格执行，可能会使我们的业务成本更高。

联邦政府已经对金融服务实体实施了全面的监管改革。作为加强金融服务市场监管的更大努力的一部分，某些改革适用于保险业。

联邦保险办公室(FIO)和金融稳定监督委员会已经成立，联邦政府可能会实施影响州保险监管框架的改革。改变保险和金融监管性质或范围的州或联邦措施的潜在影响尚不确定，但可能会使我们开展业务的成本更高，并限制我们增长或实现盈利的能力。

我们在加拿大、印度和英国的业务流程和信息技术业务在这些国家受到运营、监管和政治风险的影响。如果发生其中任何一种情况，我们可能会招致大量成本和其他负面后果，包括对我们的业务、运营结果和财务状况的不利影响。

法律和监管行动造成的损失可能会对我们的运营结果、现金流和财务状况造成重大影响

我们参与了各种法律诉讼，包括集体诉讼，挑战我们的保险产品提供的一系列公司实践和承保范围，其中一些涉及巨额或不确定金额的索赔。我们还参与了各种监管行动和调查，包括国家保险监管机构的市场行为考试。如果上述任何事项出现不利结果，最终责任可能超过我们合理可能的损失范围内目前应计或披露的金额，并可能对我们的运营结果、现金流和财务状况产生重大影响。

见合并财务报表附注14。

准则制定机构发布的会计准则的变更或应用以及税法的变更可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的财务报表遵循美国普遍接受的会计原则，这些原则会定期修订、解释或扩大。因此，我们可能需要采用新的指导或解释，这可能会对我们的结果产生实质性影响。

好事达公司 29

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2020表格10-K 第I部--第1A项。风险因素和其他披露

这可能会影响公司的运营和财务状况，并可能对财务实力评级产生不利影响。

•市场下跌、业务策略的改变或其他影响商誉或购买的无形资产公允价值的事件可能会导致减值费用计入收入。

•长期保险合同(如传统人寿、或有人寿即时年金和某些自愿意外和健康保险产品)的会计变更将对准备金和股东权益产生实质性影响，并可能对财务实力评级产生不利影响。

•我们的递延税项资产的实现假设我们可以充分利用确认的税收扣除；如果这些资产没有得到充分利用，我们可能会确认额外的税费。

•新的税务立法措施可能会影响我们的实际税率，并可能对我们的纳税状况或纳税义务产生不利影响。

详情见MD&A，关键会计估计的应用和合并财务报表附注2。

失去关键供应商关系或供应商未能保护我们的数据、机密和专有信息或客户、索赔人或员工的个人信息可能会对我们的运营产生不利影响

我们依赖于美国和国外许多供应商提供的服务和产品。这些供应商包括计算机硬件、软件、云技术和软件即服务供应商，以及服务供应商或外包服务，例如：

•理赔或呼叫中心服务

•人力资源福利管理

•信息技术支持

•投资管理服务

如果任何供应商无法继续提供产品或服务，或未能保护我们的机密、专有和其他信息，我们可能会遭受运营损失和财务损失。

我们有能力吸引、发展和留住人才，以维持适当的员工水平和建立成功的工作文化，这对我们的成功至关重要。

来自保险业内部和其他行业(包括科技行业)对具有高度专业知识(如承保、数据和分析、技术和电子商务)的合格员工的竞争往往非常激烈，我们在招聘和留住员工方面的竞争也日益激烈。

影响我们吸引和留住这类员工的因素包括：

•薪酬和福利

•培训和技能再培训计划

•作为一家有文化的成功企业的声誉

公平招聘、培训和提拔合格员工

•认识并应对影响员工的不断变化的趋势和其他情况

关键人员的意外流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，因为他们失去了技能、对我们的产品和产品的知识以及多年的行业经验，在某些情况下，很难迅速找到合格的接班人。

员工、代理人和第三方的不当行为或欺诈行为可能使我们面临财务损失、业务中断、监管评估和声誉损害。

公司和保险业天生容易受到员工、代表代理人、供应商、客户和其他第三方过去和未来的不当行为或欺诈活动的影响。这些活动可能包括：

•通过非法或禁止的活动对公司、员工和客户进行欺诈

•未经授权的行为或陈述，未经授权使用或披露个人或专有信息，欺骗，挪用资金或其他利益。

项目1B：未解决的工作人员意见

没有。

项目2.酒店物业

我们的家庭办公综合体位于伊利诺伊州诺斯布鲁克。截至2020年12月31日，家庭办公综合体由几栋建筑组成，总面积190万平方英尺，占地186英亩。

我们还在北美约415个行政、数据处理、索赔处理和其他支持设施开展业务。除了我们的家庭办公设施外，我们还拥有82.5万平方英尺的自有空间和580万平方英尺的租赁空间。

在北美以外，我们在北爱尔兰拥有一处房产，并租赁了三处房产，总面积约为22.3万平方英尺。我们在印度还有三个租赁设施，面积约60万平方英尺，在伦敦有两个租赁设施，面积为7182平方英尺。

好事达独家经纪公司在美国运营的地点通常由这些经纪公司租用。

第三项：法律诉讼

项目3所需资料以参考综合财务报表附注14“监管及合规”标题下及“法律及监管程序及查询”项下讨论的方式并入综合财务报表附注14。

第二项第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

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2020表格10-K

第II部

第五项：登记人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场

截至2021年1月29日，好事达公司普通股登记持有者为64,567人。普通股的主要市场是纽约证券交易所，在那里我们的普通股的交易代码是“ALL”。我们的普通股也在芝加哥证券交易所上市。

普通股业绩图表

下面的业绩图表将好事达普通股在五年期间(2015年12月31日至2020年12月31日)的累计股东总回报与标准普尔财产和意外伤害保险指数(S&P P/C)和标准普尔500股票指数的累计总回报进行了比较。

2015年12月31日进行的100美元初始投资的每一年终价值
						12/31/2015						12/31/2016						12/31/2017						12/31/2018						12/31/2019						12/31/2020
好事达						$	100.00					$	121.71					$	174.80					$	140.67					$	195.28					$	195.05
S&P P/C						$	100.00					$	115.71					$	141.61					$	134.96					$	169.88					$	180.63
标准普尔500指数						$	100.00					$	111.95					$	136.38					$	130.39					$	171.44					$	202.96

好事达公司 31

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2020表格10-K

发行人购买股票证券

期间						股份总数 购买的(或单位) (1)						平均价格 按股支付 (或单位)						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数						根据计划或计划可能购买的股票(或单位)的最大数量(或近似美元价值)(3)
2020年10月1日-2020年10月31日
*公开市场购买						288						$	93.02					—
2020年11月1日-2020年11月30日
*公开市场购买						703						$	90.90					—
2020年12月1日-2020年12月31日
*公开市场购买						162						$	104.36					—
总计(2)						1,153						$	93.32					—						$	1.56	十亿

(1)根据其股权补偿计划的条款，好事达收购了以下股票，这些股票与限制性股票单位和绩效股票奖励的归属以及员工或董事持有的股票期权的行使有关。收购该等股份是为了支付行使或归属时应缴的预扣税款，以及支付期权的行使价格。

10月：288

11月：703

12月：162

(2)2020年9月18日，好事达与高盛有限责任公司(Goldman Sachs&Co.LLC)签订了加速股票回购协议(“ASR协议”)，购买我们7.5亿美元的流通股普通股。作为交换，高盛最初向好事达交付了700万股股票，以换取7.5亿美元的预付款。ASR协议于2021年1月12日敲定，我们以96.21美元的平均价格回购了总计780万股票。

(3)2020年2月，我们宣布批准一项30亿美元的普通股回购计划，预计将于2021年底完成。

项目6.。

没有。

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2020表格10-K

项目七、财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析

									页面
2020年亮点									34
财产负债业务									40
全态保护									43
			–好事达品牌						51
			–包罗万象品牌						56
不连续的线条和覆盖范围									59
保护服务(以前的服务业务)									62
索赔和索赔费用准备金									64
好事达人寿									71
全州福利									76
Allstate年金									79
投资									83
市场风险									94
资本资源与流动性									98
企业风险与收益管理									104
关键会计估计的应用									107
监管与法律诉讼									121
待定会计准则									121

好事达公司 33

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2020表格10-K

2020年亮点

概述

以下讨论强调了影响好事达公司(在本文件中称为“我们”、“公司”或“好事达”)综合财务状况和经营结果的重要因素。应结合本文第8项下的合并财务报表和相关附注阅读。

关于战略的讨论，包括对多年变革性增长倡议的更新，可以在第1部分，项目1.业务中找到。

本表格10-K的这一部分一般讨论2020年和2019年的结果，以及2020年和2019年的同比比较。关于2018年业绩的讨论以及2019年与2018年的同比比较未包括在本10-K表格中，请参阅我们于2020年2月21日提交的2019年10-K表格年度报告第二部分第7项中的管理层讨论和分析(“MD&A”)。

我们监测以评估我们的可报告部门和公司的财务状况和业绩的最重要因素包括：

•全态保护：保费、有效保单(“PIF”)、新业务销售、保单保留、价格变化、索赔频率和严重程度、灾难、损失率、费用、承保结果和相对竞争地位。

•保护服务：收入、保费、PIF、调整后的净收入和净收入。

•好事达人寿：保费和合同费用、新业务销售、PIF、收益差额、投资差额、费用、调整后的净收入和净收入。

•全州福利：保费、新业务销售额、PIF、福利比率、费用、调整后的净收入和净收入。

•Allstate年金：投资利差、资产负债匹配、合同收益、费用、调整后净收益、净收益和投资资产。

•投资：市场风险敞口、资产配置、信用质量/经验、总回报、净投资收入、现金流、已实现资本损益、未实现资本损益、长期回报以及资产和负债期限。

•财务状况：流动性、母公司可部署资产、财务实力评级、运营杠杆、债务水平、每股账面价值和股本回报率。

衡量分部损益

评估业绩时使用的部门损益衡量标准是好事达保护和停产保险部门的承保收入，以及保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金以及公司和其他部门的调整后净收入。

承保收入按已赚取的保费及其他收入、减去申索及申索开支(“亏损”)、就地还款费用、递延保单收购成本摊销(“DAC”)、营运成本及开支、重组及相关费用以及所购无形资产的摊销或减值(按美国公认会计原则(“GAAP”)厘定)计算。在我们的经营业绩评估中，我们使用这一指标来分析财产责任保险业务的盈利能力，而不是投资业绩。承销收入与适用于MD&A公司财产责任运营部普通股股东的净收入进行了核对。

调整后净收益净收益是否适用于普通股股东，不包括：

•税后已实现资本损益，但非对冲衍生工具的定期结算和应计项目除外，这些工具与已实现资本损益一起报告，但包括在调整后的净收入中
•养老金和其他退休后重新计量税后损益
• 未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化
•DAC和递延销售激励成本(“DSI”)的摊销，其程度是由于确认了某些已实现的资本利得和亏损或未对冲的嵌入式衍生品的税后估值变化所致
• 企业合并费用和购入无形资产的税后摊销或减值
• 处置业务的税后收益(亏损)
• 对其他重要的非经常性、不常见或不寻常项目的调整，在以下情况下：(A)费用或收益的性质合理地不太可能在两年内再次发生，或(B)在前两年内没有类似的费用或收益

调整后的净收入与适用于MD&A的保护服务、好事达人寿、好事达福利和好事达年金部分普通股股东的净收入进行了核对。

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2020表格10-K

后续事件

2021年1月26日，好事达宣布了一项协议，以28亿美元的价格将好事达人寿保险公司(ALIC)及其某些附属公司出售给Antelope US Holdings Company，后者是与黑石集团(Blackstone Group Inc.)有关联的一家投资基金的附属公司。好事达将保留纽约好事达人寿保险公司(ALNY)的所有权，同时寻求将风险出售或以其他方式转移给第三方的替代方案。截至2020年12月31日，ALIC和某些附属公司约占好事达人寿和好事达年金准备金的80%，用于寿险合同福利和合同持有人基金，2020年和2019年的净收入分别约为2.9亿美元和4.7亿美元。税后处置亏损估计为30亿美元，将在2021年第一季度录得。出售亏损的最终金额将受到与股票购买协议中规定的某些收盘前交易相关的购买价格调整、截止日期前法定资本和盈余的变化以及根据公认会计准则确定的ALIC的截止日期股权(不包括未实现收益和亏损)的影响。这笔交易预计将在2021年下半年完成，这取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。有关这项交易的更多信息可在好事达人寿和好事达年金部分第1部分第1项业务、MD&A和本报告综合财务报表的附注3中找到。

新的冠状病毒大流行或新冠肺炎(“冠状病毒”)

冠状病毒导致世界各国政府制定紧急措施，以遏制该病毒的传播。这些措施包括实施旅行限制、政府强制实施的原地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制，这些措施对全球企业造成了实质性的破坏，导致失业率上升、经济衰退和经济不确定性增加。此外，无法确切预测大流行可能持续多长时间，包括可能恢复限制措施或实施可能导致进一步经济波动的新限制措施。

我们一直积极主动地保护员工和代理商的健康和安全，同时履行保护客户的承诺。我们执行了业务连续性计划，最大限度地实现了在家工作，包括使用虚拟工具来实现安全的理赔处理，为遇到财务困难的员工提供财务救济，制定了风险上报协议和重返办公室框架。

第1部分“第1A项”披露了诸如冠状病毒这样的大流行及其影响。风险因素“，包括题为”大规模流行病、恐怖主义发生、军事行动、社会动荡或其他行动可能对我们的业务产生不利影响“和”全球经济和资本市场状况可能对我们的业务和经营结果产生不利影响“的风险因素。

全球大流行的规模和持续时间以及政府当局、企业和消费者为减轻健康风险而采取的行动的影响，包括疫苗分发的时间，造成了巨大的不确定性。我们将继续密切关注和主动适应形势的发展变化。目前，还不可能可靠地估计大流行的持续时间和严重程度，或其对我们行动的影响，但影响可能是实质性的。

在冠状病毒大流行期间，我们继续为客户提供支持，因为我们：

•在2020年，我们为客户提供了超过9.48亿美元的就地赔付，这是因为汽车事故数量的显著下降对我们的承保业绩做出了积极贡献

•提供好事达特别付款计划，以提供更灵活的付款选项，包括延迟付款的选项

•将汽车保险覆盖范围扩大到使用私人车辆运送食品、药品和其他商品用于商业目的的客户；这些活动的保险范围通常不包括在内

•继续为与冠状病毒有关的人寿保险和健康索赔提供即时付款

•在2020年12月31日之前为美国居民提供免费的好事达身份保护，无论他们是否已经是好事达客户

•提高了QuickFoto Claim等虚拟工具的利用率®和虚拟助理®为客户和我们的员工提供简单、快速和安全的索赔处理流程

以下各节总结了冠状病毒对我们的运营、我们的每个细分市场以及2021年可能持续、出现、发展或加速的投资的潜在影响。这份清单并不包括所有潜在的影响，因此不应这样对待。在MD&A中，我们进一步披露了冠状病毒对我们2020年业绩的影响。

好事达公司 35

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2020表格10-K

好事达的运营

•员工可用性和工作效率

•增加了对盈利能力、费率诉讼或索赔做法的监管限制，可能超出了当前政策的范围

•第三方供应商的可用性和表现，包括技术开发、汽车或家居维修和营销计划

•与远程员工相关的网络安全风险

全态保护

•由于汽车销量下降，保费增长放缓，汽车新发申请下降

•对未来利率申报和定价的影响

•减少行驶里程，降低车祸频率，包括在共享经济产品中的使用

•扩展我们的按英里付费保险产品MileWise的可用性®

•由于更严重的事故或更换部件成本差异而增加的汽车索赔严重程度

•增加坏账准备的风险敞口

•在自动频率或投资预测等基础统计数据发生变化的情况下，统计模型的有效性

•座席可用性和工作效率

保护服务

•全州保护计划中的消费者支出和零售额因就地避难所订单而增加

•由于新车和二手车销量下降，对好事达经销商服务产品的需求减少

•好事达经销商服务和好事达路边索赔下降，原因是行驶里程减少

•由于失业率上升，全州身份保护产品的销量下降

•到2020年底，Allstate Identity Protection为消费者提供免费身份保护带来的成本增加

好事达人寿

•更高的死亡抚恤金成本

•由于对新业务的临时承保限制，销售额下降；代理商能够通过非专有运营商向新指导方针以外的客户提供保险

•由于利率偏低，法定存款准备金率可能会提高，这可能会影响保险公司需要维持的资本额。

全州福利

•减少意外伤害索赔和推迟非必要医疗程序，减少事故、医院和危重疾病产品的风险，部分抵消了我们寿险产品索赔成本的增加。

•由于员工流失率、企业倒闭以及员工裁员和休假增加，销售额下降，政策失效增加

Allstate年金

•基于业绩的投资收益较低

•被保险人死亡后释放的更高准备金，用于或有生命的即时年金，这降低了合同福利

•由于利率偏低，法定存款准备金率可能会提高，这可能会影响保险公司需要维持的资本额。

投资

•对固定收益证券、股权证券和业绩投资的市值、流动性和估值的影响，以及预期业绩和贷款承诺融资速度的变化。

•对某些行业的固定收益证券产生负面影响，如能源、汽车、零售、旅游、住宿和航空公司。

•州和地方政府的预算可能会受到应对冠状病毒的成本以及经济活动减少带来的税收减少的影响，这可能会对我们市政债券投资组合的估值和回报产生不利影响。

•由于资本市场状况，未来投资结果的波动性，包括经济复苏的速度、财政和货币政策应对的有效性以及持续的大流行病造成的不确定性

•预期信贷损失的波动性

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2020表格10-K

好事达发布2020年运营优先事项 (1)

更好地为客户服务

好事达迅速采取行动，并在大流行期间引领行业照顾客户，提供两次就地避难所回报，通过特别支付计划提供财务灵活性，并在2020年提供免费身份保护

企业网推动者得分，它衡量客户推荐我们的可能性有多大，2020年增至59.0，而2019年为58.6

扩大客户群

有效合并保单达到1.759亿份，比上年增长20.5%

与前一年相比，现行的财产责任政策略有下降，因为好事达品牌的增长被Encompass品牌的下降所抵消。在全州保护计划持续快速扩张的推动下，有效的保护服务保单增长到1.363亿份，比前一年增长28.6%

实现目标资本回报率

财产责任保险业绩强劲，综合比率为87.6

2020年普通股股东权益平均回报率为21.0%

主动管理投资

2020年，942.4亿美元投资组合的总回报率为7.1%

2020年净投资收入为28.5亿美元，较上年下降9.7%，反映出再投资率下降和基于业绩的收入减少

打造长期增长平台

好事达在建立更高增长的商业模式以增加好事达品牌下的个人财产责任市场份额方面取得了实质性进展。

好事达保护计划通过面向家具、家电和国际市场的新客户扩大了其总的潜在市场

(1)2021年的业务优先事项将与2020年的优先事项保持一致。

合并净收入

(百万美元)

适用于普通股股东的合并净收入与2019年相比，2020年增长16.7%或7.83亿美元，至54.6亿美元，主要原因是Allstate Protection承保收入和保护服务调整后净收入增加，但部分被庇护就地偿还费用、较低的已实现净资本收益和较低的净投资收入所抵消。 截至2020年12月31日的12个月，普通股股东权益回报率为21.0%，而截至2019年12月31日的12个月为21.7%。

总收入

(百万美元)

总收入与2019年相比，2020年增长0.3%，达到447.9亿美元，这是由于财产和意外伤害保险费收入增长2.8%，但部分被较低的已实现资本收益和较低的净投资收入所抵消。好事达品牌和保护服务(好事达保护计划和好事达经销商服务)的保险费增加。

净投资收益

(百万美元)

净投资收益与2019年相比，2020年下降了9.7%，至28.5亿美元，主要是由于计息投资组合收益率下降和业绩业绩下降(主要来自有限合伙企业)导致的基于市场的收入下降。

好事达公司 37

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2020表格10-K

汇总财务结果

						截至十二月三十一日止的年度，
(亿美元)						2020						2019						2018
收入
财产和意外伤害保险费						$	37,073					$	36,076					$	34,048
寿险保费及合约费用						2,444						2,501						2,465
其他收入						1,065						1,054						939
净投资收益						2,853						3,159						3,240
已实现资本收益(亏损)						1,356						1,885						(877)
总收入						44,791						44,675						39,815
成本和开支
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用						(22,001)						(23,976)						(22,778)
住房就地还款费用						(948)						—						—
人寿合同福利和计入合同持有人基金的利息						(2,881)						(2,679)						(2,627)
递延保单收购成本摊销						(5,630)						(5,533)						(5,222)
营业、重组和利息支出						(6,309)						(6,058)						(5,993)
养老金和其他退休后重新计量收益(亏损)						51						(114)						(468)
购进无形资产摊销						(118)						(126)						(105)
购进无形资产减值						—						(106)						—
总成本和费用						(37,836)						(38,592)						(37,193)
处置业务的收益						4						6						6
所得税费用						(1,383)						(1,242)						(468)
净收入						5,576						4,847						2,160
优先股股息						(115)						(169)						(148)
适用于普通股股东的净收益						$	5,461					$	4,678					$	2,012

细分市场亮点

全态保护2020年承保收入总计45.7亿美元，比2019年的29.1亿美元增长了56.8%，这主要是由于汽车非巨灾损失降低，保费收入增加，以及代位和解推动的个人线路房主有利的巨灾准备金重估，但部分被避难所就地偿还费用和更高的巨灾损失所抵消。

2020年巨灾损失为28.1亿美元，而2019年为25.6亿美元。

代位权和解好事达公司在2020年第三季度分别确认了与PG&E公司和南加州爱迪生公司(统称为“代位权和解”)有关的有利的上年巨灾准备金重估，税前净额约为4.5亿美元，再保险调整后的净额约为4500万美元。更多详情见合并财务报表附注8。

与2019年相比，2020年的保费增长了1.0%，达到357.7亿美元。

保护服务2020年调整后的净收入为1.53亿美元，而2019年为3800万美元。2020年的改善主要是由于好事达保护计划的增长和好事达路边盈利能力的改善，但部分被好事达身份保护公司的投资所抵消。

由于好事达保护计划通过美国零售和国际渠道实现增长，2020年总收入从2019年的16.5亿美元增长至19.2亿美元，增幅为16.6%或2.73亿美元，但好事达路边收入的下降部分抵消了这一增长。

好事达人寿2020年调整后的净收入为1.94亿美元，而2019年为2.61亿美元。减少的主要原因是与冠状病毒相关的死亡率导致的合同福利增加，但运营成本和费用的下降部分抵消了这一影响。

2020年和2019年的保费和合同费用总计13.4亿美元。

全州福利2020年调整后的净收入为9600万美元，而2019年为1.15亿美元。这一下降主要是由于2020年第二季度与计费系统相关的4100万美元税前软件成本的税前冲销导致保费下降以及运营成本和支出增加，但部分被合同福利下降所抵消。

2020年的保费和合同费用总计10.9亿美元，比2019年的11.5亿美元减少了4.5%。

Allstate年金2020年调整后净亏损为5300万美元，而2019年调整后净收益为1000万美元，主要原因是净投资收入下降，但部分被合同福利下降所抵消。

2020年净投资收入从2019年的9.17亿美元下降到7.61亿美元，降幅为17.0%。减少的主要原因是计息投资组合收益率下降，以及基于业绩的投资结果和平均投资余额下降，导致基于市场的收入下降。

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2020表格10-K

财务亮点

投资截至2020年12月31日，总额为942.4亿美元，高于截至2019年12月31日的883.6亿美元。

股东权益截至2020年12月31日，股东权益为302.2亿美元。这一总额包括55.2亿美元的母公司控股公司层面的可部署资产，约40亿美元用于为收购National General提供资金，收购于2021年1月4日完成。可部署资产包括2020年11月发行债券所得的12亿美元，包括现金和投资，通常可在一个季度内出售。

稀释后普通股每股账面价值截至2020年12月31日，普通股股东权益占已发行普通股总数和稀释潜在已发行普通股的比率为91.50美元，较截至2019年12月31日的73.12美元增长25.1%。

平均普通股股东权益回报率截至2020年12月31日的12个月，普通股股东权益回报率为21.0%，较截至2019年12月31日的12个月的21.7%下降0.7个百分点，主要原因是平均普通股股东权益增加，但适用于普通股股东的净收入增加部分抵消了这一影响。

养老金和其他退休后重新计量损益 我们在2020年录得养老金和其他退休后重新计量收益5100万美元，主要是由于与计划资产的预期回报相比，有利的资产表现，但被贴现率的下降和精算假设的变化部分抵消。有关详细信息，请参阅MD&A的合并财务报表和关键会计估计的应用部分的附注17。

采用的会计准则

自2020年1月1日起，我们采用了主要影响抵押贷款、银行贷款和再保险可收回金额的金融工具信用损失计量会计准则。在采纳后，我们使用预期信用损失模型来衡量金融工具的信用损失，包括与抵押贷款、银行贷款和再保险可收回项目相关的损失。这一模型要求我们在估值津贴中确认受影响金融资产的预期信贷损失估计，当从相关金融资产的摊余成本基础中扣除该估计值时，得出的账面净值为预期收取的金额。

有关采用的会计准则的额外详情，请参阅综合财务报表附注2。

好事达公司 39

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2020表格10-K 财产--负债

财产负债业务

概述财产责任业务由两个可报告的部分组成：全州保护和停产线路和保险。这些部分与管理层用来评估业绩和确定资源分配的财务信息分组是一致的。

我们不会将财产负债投资收入、已实现资本损益或资产分配给好事达保护和停产保险部分。出于决策目的，管理层在资产负债层面审查资产。

下表包括我们用来衡量盈利能力的GAAP营运比率。我们相信，它们可以增强投资者对我们盈利能力的了解。它们的计算方法如下：

•损耗率: 索赔和索赔费用与赚取的保费的比率。损失率包括巨灾损失的影响。

•费用比率：DAC摊销、运营成本和支出、所购无形资产的摊销或减值、重组和相关费用以及就地偿还费用的比率，减去其他收入与赚取的保费之比。

•合并比率：损失率和费用率之和。100%和综合比率之间的差额表示承保收入占保费收入的百分比，即承保利润率。

由于特定项目在不同会计期间的波动性，我们还计算了以下特定项目对GAAP营运比率的影响。

•巨灾损失对合并比率的影响：包括在索赔和索赔费用中的巨灾损失与赚取的保费的比率。这一比率包括对巨灾损失的前一年准备金重估。

•上一年度储量重估对合并比率的影响：包括在索赔和索赔费用中的上一年准备金重估与赚取保费的比率。这一比率包括对巨灾损失的前一年准备金重估。

•购进无形资产摊销对合并比率的影响：购入的无形资产摊销与赚取的保费之比。

•购进无形资产减值对合并比率的影响: 购入的无形资产减值与赚取的保费之比。

•重组及相关费用对合并比率的影响：重组和相关费用与赚取保费的比率。

•vt.影响，影响按合并和费用比率计算的住房就地还款费用：住房就地还款费用与赚取的保费的比率。

•断续线和覆盖率对结合率的影响：停产线路和保险部分的索赔和索赔费用以及运营成本和费用与赚取的财产负债保费的比率。停产线路和承保范围对合并比率和全州保险合并比率的影响之和等于财产负债合并比率。

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财产--负债2020表格10-K

汇总财务数据
(百万美元，比率除外)						2020						2019						2018
所写的保费						$	35,768					$	35,419					$	33,555
收入
赚取的保费						$	35,580					$	34,843					$	32,950
其他收入						736						741						738
净投资收益						1,421						1,533						1,464
已实现资本收益(亏损)						990						1,470						(639)
总收入						38,727						38,587						34,513
成本和开支
理赔和理赔费用						(21,626)						(23,622)						(22,435)
住房就地还款费用(1)						(948)						—						—
DAC摊销						(4,642)						(4,649)						(4,475)
运营成本和费用(2)						(4,443)						(4,420)						(4,465)
重组及相关费用(3)						(235)						(38)						(60)
购进无形资产减值						—						(51)						—
总成本和费用						(31,894)						(32,780)						(31,435)
所得税费用						(1,382)						(1,196)						(613)
适用于普通股股东的净收益						$	5,451					$	4,611					$	2,465
承保收入						$	4,422					$	2,804					$	2,253
净投资收益						1,421						1,533						1,464
营业所得税费用						(1,166)						(887)						(747)
已实现资本收益(亏损)，税后						774						1,161						(500)
税收立法费用						—						—						(5)
适用于普通股股东的净收益						$	5,451					$	4,611					$	2,465
巨灾损失
巨灾损失，不包括准备金重估						$	3,314					$	2,509					$	2,830
巨灾储量重估 (4) (5)						(503)						48						25
巨灾损失总额						$	2,811					$	2,557					$	2,855
非巨灾储量重估(4)						68						(176)						(278)
上一年储量重估(4) (5)						(435)						(128)						(253)
GAAP运营率
损耗率						60.8						67.8						68.1
费用比率 (6)						26.8						24.2						25.1
合并比率						87.6						92.0						93.2
巨灾损失对合并比率的影响						7.9						7.3						8.7
上一年度储量重估对合并比率的影响						(1.2)						(0.3)						(0.7)
前一年准备金重估计入巨灾损失对合并比率的影响						(1.4)						0.1						0.1
重组及相关费用对合并比率的影响(3)						0.7						0.1						0.2
购进无形资产摊销对合并比率的影响						0.1						—						—
购入无形资产减值的影响						—						0.1						—
住房就地还款费用对合并率和费用率的影响						2.7						—						—
断续线和覆盖率对结合率的影响						0.4						0.4						0.3

(1)由于强制全职订单、其他流行病遏制行动和经济活动减少导致的汽车事故数量大幅下降，汽车和商业线路客户获得了就地避难所返还。

(2)由于冠状病毒，我们向客户提供好事达特别付款计划，以提供更灵活的付款选项，包括延迟付款的选项，导致2020年坏账支出增加6,000万美元。这一增长使2020年的费用比率增加了0.2个百分点。

(3)2020年的重组和相关费用主要与变革性增长有关。 有关更多详情，请参阅综合财务报表附注13。

(4)括号中显示了有利的储量重估。

(5)2020年包括与PG&E公司和南加州爱迪生公司有关的大约4.95亿美元的有利储量重估(统称为“代位权和解”)，这主要影响了房主。更多详情见合并财务报表附注8。

(6)在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

好事达公司 41

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2020表格10-K 财产--负债

净投资收益与2019年相比，2020年下降了7.3%，即1.12亿美元，原因是计息投资组合收益率下降以及主要来自有限合伙企业的业绩投资结果下降，导致基于市场的收入下降。截至2020年12月31日，我们财产负债投资组合中固定收益证券的到期日为5.0年，而截至2019年12月31日为5.2年。

净投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
固定收益证券						$	1,110					$	1,066					$	943
股权证券						60						155						121
按揭贷款						24						17						17
有限合伙权益						238						296						378
短期投资						12						56						40
其他						101						107						123
扣除费用前的投资收益						1,545						1,697						1,622
投资费用
被投资人水平费用(1)						(36)						(51)						(45)
证券借贷费用						(4)						(27)						(18)
运营成本和费用						(84)						(86)						(95)
总投资费用						(124)						(164)						(158)
净投资收益						$	1,421					$	1,533					$	1,464

(1)    从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

已实现资本损益2020年的净已实现资本收益主要与销售固定收益证券的收益有关。2019年已实现净资本收益主要与股权投资估值增加和固定收益证券销售收益有关。

已实现资本收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
销售额(1)						$	890					$	498					$	(148)
信用损失(2)						(31)						(26)						(5)
股权投资估值--升值(下降)：
股权证券						123						840						(434)
股票基金对固定收益证券的投资						(20)						43						(13)
有限合伙企业(3)						(21)						141						(75)
股权投资的总估值						82						1,024						(522)
衍生工具的估值与结算						49						(26)						36
已实现资本收益(亏损)，税前						990						1,470						(639)
所得税(费用)福利						(216)						(309)						139
已实现资本收益(亏损)，税后						$	774					$	1,161					$	(500)

(1)从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

(2)由于采用了金融工具信用损失计量会计准则，以前作为非临时性减值减记报告的已实现资本损失现在列报为信用损失。

(3)涉及标的资产主要为公开股权证券的有限合伙企业。

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全态保护2020表格10-K

全态保护段

私人乘用车、房主和其他个人线路保险产品通过独家和独立代理商以及直接通过联系中心和在线向消费者提供。我们的战略是提供开放的接入和互动选择，同时提供负担得起的、简单的和联网的解决方案，以满足客户不断变化的需求，并保护他们免受生活不确定性的影响。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

作为变革性增长的一部分，EInsurance Results在2020年第三季度被合并到好事达(Allstate)品牌中。历史结果已更新，以符合本演示文稿。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费						$	35,768					$	35,419					$	33,555
赚取的保费						$	35,580					$	34,843					$	32,950
其他收入						736						741						738
理赔和理赔费用						(21,485)						(23,517)						(22,348)
住房就地还款费用						(948)						—						—
DAC摊销						(4,642)						(4,649)						(4,475)
其他成本和费用						(4,440)						(4,417)						(4,462)
重组及相关费用						(235)						(38)						(60)
购进无形资产减值						—						(51)						—
承保收入						$	4,566					$	2,912					$	2,343
巨灾损失						$	2,811					$	2,557					$	2,855
按行业划分的承保收益(亏损)
自动						$	3,444					$	1,688					$	1,791
房主						824						914						483
其他个人专线(1)						264						224						110
商业线路						(36)						14						(83)
其他业务线 (2)						67						75						49
回答财务问题						3						(3)						(7)
承保收入						$	4,566					$	2,912					$	2,343

(1)其他个人专线包括租客、共管公寓、房东和其他个人专线产品。

(2)其他业务主要代表iVantage，这是好事达独家代理的总代理，反映了业务的收入和直接运营费用。当无法通过好事达品牌承保产品覆盖时，iVantage为其客户提供解决方案。

好事达公司 43

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2020表格10-K 全态保护

按组成部分和业务线划分的承保业绩与上年相比的变化 (1)
						截至12月31日的年度，
						自动												房主												其他个人专线												商业线路												全态保护 (2)
(百万美元)						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
承保收益(亏损)-上年						$	1,688					$	1,791					$	914					$	483					$	224					$	110					$	14					$	(83)					$	2,912					$	2,343
承保收入(亏损)的变化来自：
增加(减少)赚取的保费						452						1,218						342						395						58						53						(115)						227						737						1,893
增加(减少)其他收入						(11)						1						(2)						—						5						(1)						(1)						—						(5)						3
(增加)减少已发生的索赔和索赔费用(“损失”)：
已发生的损失，不包括巨灾损失和储量重估						2,450						(1,002)						(78)						(183)						6						21						116						(219)						2,494						(1,383)
巨灾损失，不包括准备金重估						100						(33)						(823)						294						(70)						51						(12)						9						(805)						321
巨灾储量重估						27						(22)						488						(1)						39						(1)						(3)						1						551						(23)
非巨灾储量重估						(243)						(110)						16						(50)						35						(14)						(16)						90						(208)						(84)
*小计						2,334						(1,167)						(397)						60						10						57						85						(119)						2,032						(1,169)
住房就地还款费用						(944)						—						—						—						—						—						(4)						—						(948)						—
(增加)减少开支						(75)						(155)						(33)						(24)						(33)						5						(15)						(11)						(162)						(158)
承保收益(亏损)						$	3,444					$	1,688					$	824					$	914					$	264					$	224					$	(36)					$	14					$	4,566					$	2,912

(1)2020专栏介绍了与2019年相比的变化。2019年专栏介绍了与2018年相比的变化。

(2)包括其他业务线和回答财务。

承保收入与2019年相比，2020年增长了56.8%，即16.5亿美元，主要是由于汽车非巨灾损失降低，保费收入增加，以及由代位和解推动的个人线路房主的有利巨灾准备金重估，但部分被就地避难所偿还费用和更高的巨灾损失所抵消。

44 www.allstate.com

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全态保护2020表格10-K

所写的保费是指在一个财务期内发出的保单收取的保费金额。保费被认为是赚取的，并按比例计入保单期间的财务结果中。适用于保单未到期期限的保费部分在我们的综合财务状况报表中记为未到期保费。

按业务分类的保费和赚取的保费
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费
自动						$	24,611					$	24,462					$	23,367
房主						8,400						8,165						7,698
其他个人专线						1,965						1,890						1,831
小计-个人线路						34,976						34,517						32,896
商业线路						792						902						659
承保的总保费						$	35,768					$	35,419					$	33,555
对记入已赚取保费的保费进行对账：
未赚取保费的增加						(205)						(614)						(544)
其他						17						38						(61)
赚取的总保费						$	35,580					$	34,843					$	32,950
自动						$	24,640					$	24,188					$	22,970
房主						8,254						7,912						7,517
其他个人专线						1,919						1,861						1,808
小计-个人线路						34,813						33,961						32,295
商业线路						767						882						655
赚取的总保费						$	35,580					$	34,843					$	32,950

车险保费书面形式与2019年相比，2020年增长0.6%，即1.49亿美元。

房主保险费书面形式与2019年相比，2020年增长了2.9%，即2.35亿美元。

未到期保费余额以及我们预计将这些保费确认为已赚取保费的时间框架
(百万美元)						截止到十二月三十一号，												在此之后赚取的百分比
						2020						2019						三个月						六个月						九个月						12个月
好事达品牌：
自动						$	6,409					$	6,405					70.7		%				96.3		%				99.1		%				100.0		%
房主						4,379						4,220						43.2		%				75.4		%				94.1		%				100.0		%
其他个人专线						1,001						952						43.3		%				75.3		%				94.1		%				100.0		%
商业线路						295						270						43.3		%				74.6		%				93.7		%				100.0		%
全好事达品牌						12,084						11,847						58.0		%				86.6		%				96.8		%				100.0		%
包罗万象品牌：
自动						258						276						44.1		%				75.8		%				94.2		%				100.0		%
房主						207						214						43.9		%				75.8		%				94.3		%				100.0		%
其他个人专线						39						41						44.2		%				76.1		%				94.3		%				100.0		%
道达尔包罗万象品牌						504						531						44.0		%				75.8		%				94.2		%				100.0		%
AllState Protection未赚取保费						$	12,588					$	12,378

好事达公司 45

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2020表格10-K 全态保护

按业务分类的综合比率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		费用比率 (1)																		合并比率
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						57.5						68.2						66.8						28.5						24.8						25.4						86.0						93.0						92.2
住房就地还款费用的影响						—						—						—						3.8						—						—						3.8						—						—
房主						67.3						65.1						69.4						22.7						23.3						24.2						90.0						88.4						93.6
其他个人专线						58.7						61.1						66.0						27.5						26.9						27.9						86.2						88.0						93.9
商业线路						82.4						81.3						91.3						22.3						17.1						21.4						104.7						98.4						112.7
住房就地还款费用的影响						—						—						—						0.5						—												0.5						—						—
总计						60.4						67.5						67.8						26.8						24.1						25.1						87.2						91.6						92.9
重组的影响及相关费用 (2)						—						—						—						0.7						0.1						0.2						0.7						0.1						0.2
住房就地还款费用的影响						—						—						—						2.7						—						—						2.7						—						—
好事达特别付款计划坏账支出的影响(3)						—						—						—						0.2						—						—						0.2						—						—

(1)在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

(2)2020年的重组和相关费用主要与变革性增长有关。

(3)涉及由于冠状病毒而向客户提供的好事达特别付款计划，以提供更灵活的付款选项，包括延迟付款的选项。大约70%的较高坏账支出归因于汽车。

按业务分类的亏损率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		巨灾损失对经济发展的影响 合并比率																		上一年度储量重估对合并比率的影响																		前一年准备金重估计入巨灾损失对合并比率的影响
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						57.5						68.2						66.8						1.2						1.7						1.6						(0.4)						(1.4)						(2.0)						(0.1)						(0.1)						(0.2)
房主						67.3						65.1						69.4						27.9						24.8						30.0						(5.3)						0.8						0.2						(5.1)						0.8						0.8
其他个人专线						58.7						61.1						66.0						10.4						9.0						12.1						(3.5)						0.5						(0.4)						(2.0)						—						—
商业线路						82.4						81.3						91.3						3.5						1.4						3.4						4.7						1.9						16.5						0.2						(0.1)						—
总计						60.4						67.5						67.8						7.9						7.3						8.7						(1.6)						(0.7)						(1.0)						(1.4)						0.1						0.1

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全态保护2020表格10-K

巨灾损失与2019年相比，2020年增长了9.9%，即2.54亿美元。巨灾损失包括约4.95亿美元的优惠代位权和解协议，与2019年同期相比，2020年的损失率下降了1.4个百分点。不包括代位权和解，与2019年相比，巨灾损失增加了约30%，即7.5亿美元。

我们将其定义为：在再保险前产生超过100万美元税前损失并涉及多名第一方投保人的事件，或者在事件发生后一定时间内发生的冬季天气事件，其产生的索赔数量超过了特定地区预设的每个事件的平均索赔门槛。灾难是由各种自然事件造成的，包括大风、冬季风暴和冰冻、龙卷风、冰雹、野火、热带风暴、海啸、飓风、地震和火山。我们还暴露在人为灾难性事件中，例如某些类型的恐怖主义、野火或工业事故。任何时期的灾难的性质和程度都无法可靠地预测。

2020年按事件规模划分的巨灾损失
(百万美元)						数 一系列事件												索赔 和索赔 费用												综合比率影响						每个事件的平均巨灾损失
巨灾损失规模
超过2.5亿美元						1						0.9		%				$	518					18.4		%				1.4						$	518
1.01亿至2.5亿美元						6						5.7						953						33.9						2.7						159
5000万至1亿美元						11						10.5						740						26.3						2.1						67
不到5000万美元						87						82.9						1,103						39.3						3.1						13
总计						105						100.0		%				3,314						117.9						9.3						32
上一年储量重估																		(503)						(17.9)						(1.4)
巨灾损失总额																		$	2,811					100.0		%				7.9

按事件类型划分的巨灾损失
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						活动数量						2020						活动数量						2019						活动数量						2018
飓风/热带风暴						9						$	1,001					3						$	86					3						$	200
龙卷风						3						43						6						551						3						17
风/雹						73						1,940						91						1,721						99						1,752
野火						17						300						4						28						10						745
其他活动						3						30						6						123						2						116
上一年储量重估												(503)												48												25
巨灾损失总额						105						$	2,811					110						$	2,557					117						$	2,855

巨灾管理

历史巨灾经验。*过去十年，灾难对我们损失率的年均影响是8.2个百分点，但从4.5个百分点到14.7个百分点不等。过去十年，灾难对房主损失率的年均影响为26.6个百分点。随着时间的推移，我们通过参与各种国家设施，限制了我们对国家某些地区巨灾损失的总保险敞口，这些地区受到高度自然灾害的影响。有关这些安排的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注14。然而，这些行动的影响可能会因保险价值的增长和国家保险法律法规的影响而减弱。此外，在不同的州，我们被要求参加指定的风险计划、再保险设施和联合承保协会，这些计划和联合承保协会为无法从私人保险公司购买此类保险的个人或实体提供保险。由于我们参与了这些设施和其他国家设施(如风池)，我们可能会面临超过这些设施资本的损失，并面临这些设施的评估。

我们继续采取行动，在继续满足客户需求的同时，保持适当水平的灾难性事件风险敞口，包括：

•在某些沿海地区继续限制或不提供新房主、制造住房和房东套餐保单业务。

•增加我们经纪平台的容量，为未提供全州保单的客户提供服务。

•2016年，我们开始在加州选定的地区撰写数量有限的房主保单，此外，我们：

–继续为现有投保人续签保单，并允许现有客户购买新房或将住所改为出租物业的更换政策

–自2007年以来，我们在加州的总体房主风险敞口减少了50%以上

–通过我们的超额和富余线路承保公司北光特殊保险公司(“北光”)投保房主保险，该保险包括地震保险(其他

好事达公司 47

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2020表格10-K 全态保护

而不是地震后的火灾)，目前是通过配额份额再保险转让的。

•在某些州，我们已经放弃了与位于风池合格地区的保险财产相关的风险。

•从2017年第二季度开始，我们开始在佛罗里达州选定的地区撰写有限数量的房主保单，并继续支持现有客户将目前投保的房屋更换为可接受的房产。2009年，Encompass退出了佛罗里达州的地产线。

•热带气旋免赔额一般高于所有危险免赔额，并适用于很大一部分沿海保险财产。

•汽车综合损害保险一般包括与洪水有关的损失保险。我们为购买了全面损害保险的汽车客户提供了超出财产线的额外巨灾风险敞口。

•我们在43个州提供房主保单，全州众议院和住宅®，这提供了屋顶损坏的保险选项，包括分级保险和基于屋顶类型和年龄的定价。2020年，保费总额为39.2亿美元，占房主保费的46.7%，而2019年为34.4亿美元，占42.1%。

飓风。因此，我们认为飓风造成的潜在巨灾损失最大的地区通常是美国东部和墨西哥湾沿岸县的主要大都市中心。这些海岸附近的房地产保单的平均溢价通常高于其他地区。然而，平均保费通常被认为与固有的损失风险不相称。此外，正如综合财务报表附注14所述，好事达在多个州接受指定风险计划、再保险机构和为风能相关财产损失提供保险的联合承保协会的评估。

我们已经解决了飓风损失的风险，除其他行动外，我们已经通过以下措施解决了飓风损失的风险：为特定州和全国范围内的个人保险公司购买再保险；在受飓风影响最大的地区购买财产保险；限制个人房主、房东套餐保单和制造业住房再保险；在南部和东部各州沿海地区投保新业务；在适当情况下实施热带气旋免赔额；以及不对某些州沿海县的某些保单提供持续承保。我们继续为我们承保的风险寻求适当的回报。这可能需要进一步的行动，类似于已经采取的行动，在我们不合适的地区

回归。然而，我们可能会维持或机会性地增加我们在能够实现足够的风险调整回报的领域的存在。

地震他说：我们在大多数州都不提供地震报道。由于监管和其他原因，我们保留了大约20,000份PIF，包括地震保险，主要是在肯塔基州。我们在肯塔基州购买再保险，并在许多州达成安排，通过我们的经纪平台提供地震保险。

我们继续在某些保单上暴露于地震风险，这些保单没有明确排除地震损失的承保范围，包括我们的汽车保单，以及地震后的火灾。加州所有州的房主投保人通过加州地震局(CEA)为地震造成的损失提供保险，CEA是一家私人资助、公共管理的州机构，成立的目的是为地震损失提供保险。好事达在某些情况下需要接受CEA的评估，如合并财务报表附注14所述。虽然北极光在加州承保财产险，其中可能包括地震保险，但这一保险是通过配额份额再保险100%让渡的。

地震后的火灾他们说，根据标准的房主政策，我们承保火灾损失，包括地震造成的损失。我们采取的与地震后火灾损失风险相关的措施包括在加利福尼亚州为新的商业写作提供限制性的承保指南，为肯塔基州的个人财产风险购买再保险，以及在全国范围内(不包括佛罗里达州)购买事故再保险。

野火我们采取的与管理野火损失风险相关的措施包括购买全国范围内的事故再保险，新的和续订检查计划，以识别和补救野火风险，以及在选定的地区利用当代的承保工具。虽然这些计划旨在降低风险，但暴露在野火中的风险仍然存在。我们将继续管理我们的 风险敞口，并为我们承保的风险寻求适当的回报。

为了管理风险敞口，我们可能会在我们没有实现适当回报的地区实施进一步的行动，类似于已经采取的行动。然而，我们可能会维持或机会性地增加我们在能够实现足够的风险调整回报的领域的存在。

再保险：我们目前巨灾再保险计划的说明出现在合并财务报表的附注10中。

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全态保护2020表格10-K

费用比率2020年比2019年增长2.7个百分点，反映了就地回款费用、与转型增长相关的更高重组费用和坏账费用. 不包括2019年与转型增长相关的更高的重组费用、坏账费用和购买的无形资产减值，2020年的费用比率比2019年下降0.8个百分点，主要是由于运营费用和代理薪酬下降，部分被广告成本的增加所抵消。

特定成本和费用对费用率的影响
						截至12月31日止年度，
						2020						2019						2018
DAC摊销						13.0						13.4						13.6
广告费						2.6						2.4						2.5
购进无形资产摊销						0.1						—						—
其他成本和费用						7.5						8.1						8.8
小计						23.2						23.9						24.9
重组及相关费用(1)						0.7						0.1						0.2
住房就地还款费用						2.7						—						—
好事达特别付款计划坏账费用						0.2						—						—
购进无形资产减值						—						0.1						—
总费用率						26.8						24.1						25.1

(1)2020年的重组和相关费用主要与变革性增长有关。

递延收购成本此外，我们建立了DAC资产，用于与成功收购新保单或续签保单直接相关的成本，主要是代理薪酬和保费税。DAC在保费赚取期间摊销为收入。

按产品类型划分的截至12月31日的DAC余额
(百万美元)						2020						2019
自动						$	826					$	849
房主						602						600
其他个人专线						144						141
商业线路						36						34
总DAC						$	1,608					$	1,624

好事达公司 49

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2020表格10-K 全态保护

下表列出了好事达品牌，包括品牌和好事达保护公司截至2020年12月31日或截至2020年12月31日的年度的保费、PIF和按业务线划分的承保收入(亏损)。品牌部分将详细分析承保结果、保费收入和保费收入，以及综合比率，包括亏损和费用比率。

承保保费、有效保单和承保收入(损失)
(百万美元)						好事达品牌															包罗万象品牌												全态保护
所写的保费						金额						占总品牌的百分比									金额						占总品牌的百分比						金额						占总数的百分比
自动						$	24,103					69.3		%							$	508					52.3		%				$	24,611					68.8		%
房主						8,012						23.0									388						39.9						8,400						23.5
其他个人专线						1,889						5.4									76						7.8						1,965						5.5
商业线路						792						2.3									—						—						792						2.2
总计						$	34,796					100.0		%							$	972					100.0		%				$	35,768					100.0		%
占全州保护总量的百分比												97.3		%													2.7		%										100.0		%
PIF(千)
自动						21,809						66.3		%							451						61.1		%				22,260						66.2		%
房主						6,427						19.5									216						29.3						6,643						19.7
其他个人专线						4,459						13.5									71						9.6						4,530						13.5
商业线路						216						0.7									—						—						216						0.6
总计						32,911						100.0		%							738						100.0		%				33,649						100.0		%
占全州保护总量的百分比												97.8		%													2.2		%										100.0		%
承保收益(亏损)
自动						$	3,404					75.8		%							$	40					53.3		%				$	3,444					75.4		%
房主						798						17.8									26						34.7						824						18.0
其他个人专线						255						5.7									9						12.0						264						5.8
商业线路						(36)						(0.8)									—						—						(36)						(0.8)
其他业务线						67						1.5									—						—						67						1.5
回答财务问题						—						—									—						—						3						0.1
总计						$	4,488					100.0		%							$	75					100.0		%				$	4,566					100.0		%

在分析我们品牌的溢价度量和统计数据时，使用以下计算方法，如下所述。

•PIF：*保单计数基于项目，而不是客户。多车客户将生成多个项目(保单)计数，即使所有汽车都在一份保单下投保，而共享经济协议的商业线路PIF计数通常反映的是覆盖多名司机而不是单个司机的合同。

•新发出的申请书：在此期间发出的汽车或房主保险申请的项目计数，无论客户之前是否由Allstate Protection品牌投保。好事达品牌包括现有客户在超过保单允许的数量(目前为10辆)时添加的汽车。

•平均保费-毛保费(“平均保费”)：毛保费除以已发行项目数。毛保费包括折扣、附加费和转让再保险保费的影响，不包括中期保费调整和保费退款应计项目的影响。平均保费代表每一项保险的适当保单期限。全州品牌保单条款汽车为6个月，房主为12个月。包罗万象品牌

汽车和房主的保单期限一般为12个月。

•续约率：*在此期间发布的续订保单项目计数，基于合同生效日期，除以汽车产品在6个月前发布的保单项目总数(对于Encompass品牌，通常是在12个月之前)或房主在12个月之前发布的保单项目总数。

•总品牌率变化:-基于承保的历史保费，不包括费率计划增强(例如引入折扣和附加费，导致总体费率水平不变)和为最初在某一地点开展业务的保险子公司提交的初始费率。包括根据我们的再保险净成本批准的费率变动。费率变动百分比是使用期间批准的费率变动占品牌保费总额的百分比来计算的。

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好事达保护：好事达品牌2020表格10-K

好事达品牌产品通过多种渠道销售，包括好事达独家代理和直接(在线或呼叫中心)。2020年，好事达品牌占好事达保护部门书面保费的97.3%。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费						$	34,796					$	34,399					$	32,539
赚取的保费						$	34,581					$	33,825					$	31,927
其他收入						663						666						662
理赔和理赔费用						(20,897)						(22,828)						(21,680)
住房就地还款费用						(927)						—						—
DAC摊销						(4,451)						(4,457)						(4,285)
其他成本和费用						(4,253)						(4,213)						(4,239)
重组及相关费用						(228)						(34)						(53)
购进无形资产减值						—						(51)						—
承保收入						$	4,488					$	2,908					$	2,332
巨灾损失						$	2,716					$	2,442					$	2,753
按行业划分的承保收益(亏损)
自动						$	3,404					$	1,680					$	1,777
房主						798						912						481
其他个人专线(1)						255						227						108
商业线路						(36)						14						(83)
其他业务线 (2)						67						75						49
承保收入						$	4,488					$	2,908					$	2,332

(1)其他个人专线包括租客、共管公寓、房东和其他个人专线产品。

(2)其他业务线主要代表iVantage。

承保收入与2019年相比，2020年增长了54.3%，即15.8亿美元，主要是由于汽车非巨灾损失降低，保费收入增加，以及代位权和解推动的房主有利的巨灾准备金重估，但部分被原地还款费用和更高的巨灾损失所抵消。

好事达公司 51

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2020表格10-K 好事达保护：好事达品牌

按业务分类的保费和赚取的保费
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费
自动						$	24,103					$	23,922					$	22,830
房主(1)						8,012						7,764						7,300
其他个人专线						1,889						1,811						1,750
小计-个人线路						34,004						33,497						31,880
商业线路						792						902						659
总计						$	34,796					$	34,399					$	32,539
赚取的保费
自动						$	24,115					$	23,649					$	22,434
房主						7,858						7,513						7,114
其他个人专线						1,841						1,781						1,724
小计-个人线路						33,814						32,943						31,272
商业线路						767						882						655
总计						$	34,581					$	33,825					$	31,927

(1)我们的巨灾再保险计划的成本从2019年的2.86亿美元增加到2020年的3.21亿美元，增加了3500万美元。巨灾安置保费主要记录在好事达品牌中，是保费的降低。有关再保险的更详细讨论，请参阅MD&A的索赔和索赔费用准备金部分，以及合并财务报表的附注10。

汽车保费计量和统计
						2020						2019						2018						2020与2019年						2019年与2018年
PIF(千)						21,809						21,913						21,592						(0.5)		%				1.5		%
新发出的申请(千份)						3,467						3,535						3,566						(1.9)		%				(0.9)		%
平均保费						$	617					$	603					$	586					2.3		%				2.9		%
续订比率(%)						87.5						88.0						88.0						(0.5)						—
总品牌率变动率(%)						(0.2)						3.0						1.2						(3.2)						1.8

车险保费书面形式与2019年相比，2020年增长了0.8%，即1.81亿美元，这主要是由于平均保费的增加。在第二季度至2020年年底，保费增长大幅放缓，原因是与冠状病毒相关的获批费率变化较少，导致平均保费增幅较低。

与2019年相比，新发布的申请减少了1.9%，原因是2020年上半年受到冠状病毒的影响，以及新的独家代理任命减少，但部分被直接和独立代理业务的增加所抵消。

费率更改是在各州的基础上进行维护的。与2020年相比，2021年汽车平均保费可能会下降，因为一些费率变化将反映汽车行驶里程的下降和费用的降低。

截至2020年12月31日，与2019年12月31日相比，PIF下降了0.5%，即10.4万份保单，这是因为好事达品牌的PIF较高，包括我们最大的10个州中的3个州的PIF增加，被保险品牌的PIF下降所抵消，因为广告资源被重定向到了好事达品牌。

房主保费措施和统计数据
						2020						2019						2018						2020与2019年						2019年与2018年
PIF(千)						6,427						6,359						6,281						1.1		%				1.2		%
新发出的申请(千份)						899						877						858						2.5		%				2.2		%
平均保费						$	1,328					$	1,291					$	1,226					2.9		%				5.3		%
续订比率(%)						87.5						88.2						88.0						(0.7)						0.2
总品牌率变动率(%)						2.7						3.3						2.7						(0.6)						0.6

房主保险费书面形式与2019年相比，2020年增长了3.2%，即2.48亿美元，主要是由于平均保费上涨，包括费率变化和保险房屋估值的通胀，以及保单增长。与2019年12月31日相比，截至2020年12月31日，房主PIF增加了6.8万份保单，27个州增加了保单，其中包括我们最大的10个州中的5个。

其他个人行文和保费与2019年相比，2020年增长了4.3%，即7800万美元。这个

2020年的增长主要是由于公寓、个人雨伞和船只保险费的增加。

商业项目保费已写好与2019年相比，2020年下降了12.2%，即1.1亿美元，这主要是由于与冠状病毒的影响相关的我们共享经济业务的驱动里程和利用率降低。共享经济协议的PIF通常反映的是涵盖多个保险人的合同，而不是单个保险人的合同。

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好事达保护：好事达品牌2020表格10-K

按业务分类的综合比率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		费用比率(1)																		合并比率
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						57.5						68.3						66.8						28.4						24.6						25.3						85.9						92.9						92.1
住房就地还款费用的影响						—						—						—						3.8						—						—						3.8						—						—
房主						67.5						65.0						69.5						22.3						22.9						23.7						89.8						87.9						93.2
其他个人专线						58.8						60.7						66.3						27.3						26.6						27.4						86.1						87.3						93.7
商业线路						82.4						81.3						91.3						22.3						17.1						21.4						104.7						98.4						112.7
住房就地还款费用的影响						—						—						—						0.5						—						—						0.5						—						—
总计						60.4						67.5						67.9						26.6						23.9						24.8						87.0						91.4						92.7
重组的影响及相关费用 (2)						—						—						—						0.7						0.1						0.2						0.7						0.1						0.2
住房就地还款费用的影响						—						—						—						2.7						—						—						2.7						—						—
好事达特别付款计划坏账支出的影响(3)						—						—						—						0.2						—						—						0.2						—						—

(1)    在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

(2)2020年的重组和相关费用主要与变革性增长有关。

(3)涉及由于冠状病毒而向客户提供的好事达特别付款计划，以提供更灵活的付款选项，包括延迟付款的选项。大约70%的较高坏账支出归因于汽车。

按业务分类的亏损率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		巨灾损失的影响																		上一年储量重估的影响																		将巨灾损失计入前一年储量重估的影响(1)
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						57.5						68.3						66.8						1.2						1.7						1.6						(0.5)						(1.3)						(2.0)						(0.2)						(0.1)						(0.2)
房主						67.5						65.0						69.5						28.2						24.8						30.5						(5.1)						0.7						—						(4.9)						0.7						0.8
其他个人专线						58.8						60.7						66.3						10.5						9.2						12.2						(3.1)						0.6						0.4						(2.0)						0.1						(0.2)
商业线路						82.4						81.3						91.3						3.5						1.4						3.4						4.7						1.9						16.5						0.2						(0.1)						—
总计						60.4						67.5						67.9						7.9						7.2						8.6						(1.5)						(0.7)						(1.0)						(1.3)						0.1						—

(1)    2020年包括大约4.5亿美元与代位权和解相关的有利储备重估，这主要影响到房主。更多详情见合并财务报表附注8。

好事达公司 53

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2020表格10-K 好事达保护：好事达品牌

提供了受驾驶模式、通货膨胀和其他因素影响的频率和严重程度统计数据，以描述损失成本的趋势。我们的储备过程结合了损失模式、运营统计数据和索赔报告过程的变化，以确定我们对记录储备的最佳估计。我们使用以下统计数据来评估损失：

• 总索赔频率(1)计算方法是将该期间收到的年化通知数除以该期间适用保险范围内的PIF平均值。总索赔频率包括所有实际通知计数，而与其当前状态(打开或关闭)或最终处置(付款关闭或关闭而不付款)无关。
• 已支付索赔严重程度计算方法是将已支付的损失和损失费用的总和除以在该期间内结清的索赔。
• 频率或严重性统计数据的百分比更改计算方法为当期已支付或总索赔频率或严重程度与上年同期相比增加或减少的金额除以上一年已支付或总索赔频率或严重程度。

(1)不包括与灾难事件关联的计数。

我们扩大了对虚拟索赔程序的利用，以应对冠状病毒。我们正在继续实施新的技术和流程改进，以提供持续的损失成本准确性、高效的处理和增强的客户体验，这些都是简单、快速和产生高度满意度的。

•数字运营中心利用我们的虚拟评估功能在全国范围内处理汽车物理损失索赔，包括通过使用QuickFoto索赔使用照片和视频评估损失®和虚拟助理®.

•使用卫星、飞机和无人机的虚拟协助和航空图像通过视频估计损失来处理财产索赔。

这些组织和流程更改会影响频率和严重程度统计数据，因为索赔开始和结束实践的更改以及时间的改变(如果有)可能会影响与以前期间的比较。

自动损耗率2020年与2019年相比下降了10.8个百分点，主要是由于有利的频率、更高的保费收入和更低的巨灾损失导致的非巨灾损失的下降，但与前一年相比，严重性的增加和不那么有利的非巨灾储量重估部分抵消了这一点。

汽车财产损坏频率和严重程度统计
(同比变化百分比)						截至2020年12月31日的年度
总索赔频率						(29.1)		%
已支付索赔严重程度						10.0

冠状病毒的影响影响频率和严重性统计数据，包括：

•原地避难所限制，社交距离要求，大型集会和活动的限制，以及对非必要业务的限制，因为这些或多或少都变得严格了

•失业率水平

•通勤活动减少

•支付索赔结算率，因为低频环境创造了更快结算索赔的能力

•影响索赔类型组合的驾驶行为(例如，速度、一天中的时间)

•劳动力和零件成本变异性

•购买限额的更改

•法院系统在索赔解决的时间和规模上的变异性

财产损失与2019年相比，2020年总索赔频率有所下降，原因包括：

•汽车行驶里程下降。

•与前一年相比，2020年下半年总申领人数的下降速度比今年早些时候有所放缓，反映出随着许多州取消了就地避难限制，与2020年4月和5月相比，行驶里程有所增加。

财产损失赔偿索赔严重程度与2019年相比，2020年有所增加，原因包括：

•在损失发生后的几天或几周内解决的索赔往往不那么复杂，严重程度较低，而严重程度较高的财产损失索赔通常需要更长的时间才能解决。

•如上所述，由于频率降低，新索赔减少，导致更复杂、更严重的已支付索赔占已支付索赔总额的比例增加。

•更高的维修成本，更复杂的新车型，更高的第三方代位权要求，以及与总损失相关的成本增加。

身体伤害总索赔频率与财产损失中指出的趋势一致。2020年，身体伤害严重程度趋势以高于医疗保健通胀指数的速度增长。

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好事达保护：好事达品牌2020表格10-K

房主损失率2020年与2019年相比增加了2.5个百分点，主要是由于巨灾损失增加和索赔严重程度增加，部分抵消了由代位权和解、保费收入增加和索赔频率改善推动的有利的巨灾准备金重估。

房主频率和严重程度统计(不包括巨灾损失)
(同比变化百分比)						截至2020年12月31日的年度
总索赔频率						(4.0)		%
已支付索赔严重程度						7.1

与2019年相比，2020年不包括巨灾损失的总索赔频率下降，原因是水和盗窃索赔减少，部分抵消了火灾和风/冰雹增加的影响。与2019年相比，2020年不包括巨灾损失的已支付索赔严重程度有所增加，因为我们经历了索赔增加

风/冰雹和火灾的严重程度。房主支付的索赔严重程度可能会受到风险组合和一年内支付的具体损失的大小的影响。

其他个人线路损失率 2020年与2019年相比下降了1.9个百分点，主要是由于赚取的保费增加，代位和解推动的有利的巨灾准备金重估，以及有利的非巨灾准备金重估，但部分被更高的巨灾损失所抵消。

商业线路损耗率 与2019年相比，2020年增加了1.1个百分点，主要是由于赚取的保费下降，索赔严重程度提高，以及与未续签的表现不佳的账户相关的损失增加，部分抵消了与冠状病毒相关的有利汽车频率导致的非巨灾损失的下降。

特定成本和费用对费用率的影响
						截至12月31日止年度，
						2020						2019						2018
DAC摊销(1)						12.9						13.2						13.4
广告费						2.7						2.5						2.5
其他成本和费用						7.4						7.9						8.7
小计						23.0						23.6						24.6
重组及相关费用(2)						0.7						0.1						0.2
购进无形资产减值						—						0.2						—
住房就地还款费用						2.7						—						—
好事达特别付款计划坏账费用						0.2						—						—
总费用率						26.6						23.9						24.8

(1)    主要包括代理补偿税和保费税。

(2)2020年的重组和相关费用主要与变革性增长有关。

费用比率2020年与2019年相比增加了2.7个百分点，反映了就地回款费用、与转型增长相关的更高的重组费用和坏账费用。不包括2019年与转型增长相关的更高的重组费用、坏账费用和购买的无形资产减值，2020年的费用比率比2019年下降0.7个百分点，主要是由于运营费用和代理薪酬下降，部分被广告成本的增加所抵消。

好事达公司 55

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2020表格10-K 好事达保护：包罗万象品牌

Encompass的产品通过独立代理销售，这些代理服务于品牌中立的客户，这些客户更喜欢来自独立代理的个人服务和支持。2020年，Encompass品牌占好事达保护部门书面保费的2.7%。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费						$	972					$	1,020					$	1,016
赚取的保费						$	999					$	1,018					$	1,023
其他收入						5						5						5
理赔和理赔费用						(588)						(689)						(668)
住房就地还款费用						(21)						—						—
DAC摊销						(191)						(192)						(190)
其他成本和费用						(123)						(131)						(145)
重组及相关费用						(6)						(4)						(7)
承保收入						$	75					$	7					$	18
巨灾损失						$	95					$	115					$	102
按行业划分的承保收益(亏损)
自动						$	40					$	8					$	14
房主						26						2						1
其他个人专线						9						(3)						3
承保收入						$	75					$	7					$	18

承保收入与2019年相比，2020年增加了6800万美元，主要是由于汽车和房主的非巨灾损失较低，以及由代位权和解推动的个人线路房主的有利巨灾准备金重估，但部分被更高的巨灾损失和原地避难所偿还费用所抵消。

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好事达保护：包罗万象品牌2020表格10-K

按业务分类的保费和赚取的保费
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费
自动						$	508					$	540					$	537
房主						388						401						398
其他个人专线						76						79						81
总计						$	972					$	1,020					$	1,016
赚取的保费
自动						$	525					$	539					$	537
房主						396						399						402
其他个人专线						78						80						84
总计						$	999					$	1,018					$	1,023

汽车保费计量和统计
						2020						2019						2018						2020与2019年						2019年与2018年
PIF(千)						451						493						502						(8.5)		%				(1.8)		%
新发出的申请(千份)						60						82						76						(26.8)		%				7.9		%
平均保费						$	1,156					$	1,134					$	1,118					1.9		%				1.4		%
续订比率(%)						76.8						78.1						74.9						(1.3)						3.2
总品牌率变动率(%)						(0.4)						1.5						2.4						(1.9)						(0.9)

车险保费书面形式与2019年相比，2020年下降了5.9%，即3200万美元，主要是由于新发出的申请减少和保留率下降，部分被较高的平均保费所抵消，排名前十的州约占所保保费的70%。

房主保费测算与统计
						2020						2019						2018						2020与2019年						2019年与2018年
PIF(千)						216						234						239						(7.7)		%				(2.1)		%
新发出的申请(千份)						34						42						37						(19.0)		%				13.5		%
平均保费						$	1,892					$	1,795					$	1,724					5.4		%				4.1		%
续订比率(%)						81.0						82.5						80.0						(1.5)						2.5
总品牌率变动率(%)						4.8						9.2						4.7						(4.4)						4.5

房主保险费书面形式与2019年相比，2020年下降3.2%或1300万美元，主要原因是新发出的申请减少和保留率下降，部分被过去12个月费率变化导致的平均保费上升所抵消，前10个州约占所保保费的70%。

按业务分类的综合比率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		费用比率(1)																		合并比率
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						56.8						66.8						65.0						35.6						31.7						32.4						92.4						98.5						97.4
住房就地还款费用的影响						—						—						—						4.0						—						—						4.0						—						—
房主						62.1						68.2						66.7						31.3						31.3						33.1						93.4						99.5						99.8
其他个人专线						56.4						71.3						60.7						32.1						32.5						35.7						88.5						103.8						96.4
总计						58.9						67.7						65.3						33.6						31.6						32.9						92.5						99.3						98.2
重组的影响及相关费用(2)						—						—						—						0.6						0.4						0.7						0.6						0.4						0.7
住房就地还款费用的影响						—						—						—						2.1						—						—						2.1						—						—

(1)在费用比率计算中，其他收入从运营成本和费用中扣除。

(2)2020年的重组和相关费用主要与转型增长有关.

好事达公司 57

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2020表格10-K 好事达保护：包罗万象品牌

按业务分类的亏损率
						截至12月31日止年度，
						损耗率																		巨灾损失的影响																		上一年储量重估的影响																		将巨灾损失计入前一年储量重估的影响(1)
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						56.8						66.8						65.0						1.3						1.9						1.1						1.0						(1.9)						(1.9)						(0.4)						—						(0.2)
房主						62.1						68.2						66.7						20.7						25.1						22.1						(9.3)						3.7						3.3						(9.8)						2.5						3.0
其他个人专线						56.4						71.3						60.7						7.7						6.3						8.3						(12.8)						(2.5)						(16.7)						(2.6)						(1.2)						1.2
总计						58.9						67.7						65.3						9.5						11.3						10.0						(4.2)						0.3						(1.1)						(4.3)						0.9						1.2

(1)2020年包括与代位权和解相关的大约4500万美元的有利储备重估，这主要影响到房主。更多详情见合并财务报表附注8。

自动损耗率与2019年相比，2020年下降了10.0%，主要是由于索赔频率较低，部分抵消了索赔严重性的增加和与前一年有利的非巨灾储量重估相比，不利的非巨灾储量重估。

房主损失率2020年与2019年相比下降了6.1个百分点，主要是由于代位权和解和较低的非巨灾索赔频率推动的有利的巨灾准备金重估，但部分被更高的巨灾损失所抵消。

特定成本和费用对费用率的影响
						截至12月31日止年度，
						2020						2019						2018
DAC摊销						19.1						18.8						18.5
广告费						0.1						0.2						0.2
其他成本和费用						11.7						12.2						13.5
*小计						30.9						31.2						32.2
重组及相关费用(1)						0.6						0.4						0.7
住房就地还款费用						2.1						—						—
总费用率						33.6						31.6						32.9

(1)2020年的重组和相关费用主要与转型增长有关。

费用比率与2019年相比，2020年增长了2.0个百分点，主要是由于就地回款费用和与转型增长相关的更高的重组费用，但部分被较低的运营成本所抵消。

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不连续的线条和覆盖范围2020表格10-K

不连续的线和Coverage线段

停产保险部分包括财产和意外伤害保险的结果，这些保险主要与20世纪60年代至80年代中期的保单有关。我们对石棉、环境和其他停产行业索赔的风险主要来自直接超额商业保险、假定再保险覆盖范围、直接主要商业保险和其他未完成的业务。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

承保业绩
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
理赔和理赔费用
石棉索赔						$	(78)					$	(28)					$	(44)
环境索赔						(44)						(36)						(20)
其他已停产的线路						(19)						(41)						(23)
索赔和索赔费用总额						(141)						(105)						(87)
运营成本和费用						(3)						(3)						(3)
承保损失						$	(144)					$	(108)					$	(90)

承保亏损在2020年和2019年，主要与我们使用既定行业和精算最佳做法进行的年度储备审查有关。年度审查导致2020年和2019年不利的准备金重估总额分别为1.32亿美元和9500万美元，其中分别扣除了未来无法收回的再保险拨备减少了100万美元和600万美元。准备金重估作为索赔和索赔费用的一部分包括在内。

2020年储量重估主要涉及石棉暴露的新报告信息、法院裁决和政策回购和解，以及环境和其他停产线路暴露的报告损失高于预期。2019年储量重估主要涉及新报告的信息和和解协议，包括破产程序、影响石棉和其他停产生产线以及额外的环境清理地点。

我们相信，在法律、立法或经济环境不变的情况下，我们的准备金是基于现有事实、技术、法律、法规以及对个人投保人提供的其他相关因素和风险敞口特征(例如索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估而适当建立的。然而，随着我们在法庭和仲裁中解决有争议的索赔以及通过谈判和和解取得进展，我们报告的损失可能会更加多变。

再保险生效前后石棉、环境和其他停产线路索赔的准备金
(亿美元)						2020年12月31日						2019年12月31日
石棉索赔
总储备						$	1,204					$	1,172
再保险						(377)						(362)
净储量						827						810
环境索赔
总储备						249						219
再保险						(43)						(40)
净储量						206						179
其他已停产的线路
总储备						435						427
再保险						(60)						(51)
净储量						375						376
总计
总储备						1,888						1,818
再保险						(480)						(453)
净储量						$	1,408					$	1,365

好事达公司 59

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2020表格10-K 不连续的线条和覆盖范围

再保险生效前后按风险敞口类型分列的准备金
(百万美元)						2020年12月31日						2019年12月31日
直接超额商业保险
*总储备						$	1,011					$	948
*再保险。						(358)						(332)
**净储备为美元						653						616
假定再保险承保范围
*总储备						636						606
*再保险。						(58)						(53)
**净储备为美元						578						553
直接基本商业保险
*总储备						160						169
*再保险。						(63)						(54)
**净储备为美元						97						115
其他决选业务
*总储备						2						15
*再保险。						—						(13)
**净储备为美元						2						2
未分配亏损调整费用
*总储备						79						80
*再保险。						(1)						(1)
**净储备为美元						78						79
总计
*总储备						1,888						1,818
*再保险。						(480)						(453)
**净储备为美元						$	1,408					$	1,365

按情况和已发生但未报告的总储量和割让储量的百分比(“IBNR”)
						2020年12月31日												2019年12月31日
						案例						IBNR						案例						IBNR
直接超额商业保险
总储备 (1)						65		%				35		%				68		%				32		%
割让(2)						71						29						78						22
假定再保险承保范围
总储备						34						66						34						66
割让						35						65						35						65
直接基本商业保险
总储备						55						45						56						44
割让						79						21						78						22

(1)截至2020年12月31日，约67%的总案例储备受和解协议的约束。

(2)截至2020年12月31日，约75%的让出案例储备符合和解协议。

按风险敞口类型划分的案件准备金支付总额
(百万美元)						截至12月31日止年度，
						2020						2019
直接超额商业保险
毛(1)						$	88					$	122
割让(2)						(37)						(53)
假定再保险承保范围
毛						40						43
割让						(7)						(3)
直接基本商业保险
毛						8						15
割让						(5)						(2)

(1)2020年，77%的支付与和解协议有关。

(2) 2020年，75%的支付与和解协议有关。他说：

60 www.allstate.com

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不连续的线条和覆盖范围2020表格10-K

截至2020年12月31日的总净储量包括6.95亿美元，占IBNR估计储量的49%，而截至2019年12月31日的净储量为6.6亿美元，占IBNR估计储量的48%。

2020年和2019年的支付总额分别为1.37亿美元和1.83亿美元，主要涉及与几家保险人就大额索赔达成的和解协议，主要是与石棉相关的损失，保险范围已达成一致。与这些和解协议相关的索赔预计将得到大量支付。

在接下来的几年里，因为这些保险人提交了合格的索赔。

2020年和2019年的再保险收入分别为5300万美元和4900万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，坏账再保险应收款项拨备分别为5900万美元和6000万美元。该津贴分别占截至2020年12月31日和2019年12月31日的相关再保险可收回余额的10.5%和11.1%。

好事达公司 61

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2020表格10-K 保护服务

保护服务细分市场

其安全保护服务包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护。2020年，保护服务占总收入的4.3%，占PIF总额的77.5%，占调整后净收入总额的3.3%。我们提供消费者产品保护计划、金融和保险产品(包括车辆服务合同、有担保的资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮以及无痛凹痕维修保护)、路边援助、设备和移动数据收集服务，以及使用汽车远程信息处理信息和身份保护的分析解决方案。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
所写的保费						$	1,890					$	1,535					$	1,431
收入
保险费						$	1,493					$	1,233					$	1,098
其他收入						208						188						82
跨部门保险费和服务费(1)						147						154						122
净投资收益						44						42						27
已实现资本收益(亏损)						30						32						(11)
总收入						1,922						1,649						1,318
成本和开支
理赔和理赔费用						(386)						(363)						(350)
DAC摊销						(658)						(543)						(463)
运营成本和费用						(651)						(661)						(505)
重组及相关费用						(3)						—						(4)
购进无形资产摊销						(106)						(122)						(94)
购进无形资产减值						—						(55)						—
总成本和费用						(1,804)						(1,744)						(1,416)
所得税(费用)福利						(26)						18						19
适用于普通股股东的净收益(亏损)						$	92					$	(77)					$	(79)
调整后净收益						$	153					$	38					$	8
已实现资本收益(亏损)，税后						23						25						(9)
购进无形资产的税后摊销						(84)						(97)						(74)
购进无形资产减值，税后						—						(43)						—
税收立法(费用)福利						—						—						(4)
适用于普通股股东的净收益(亏损)						$	92					$	(77)					$	(79)
全州保护计划						$	137					$	60					$	23
好事达经销商服务						29						26						15
Allstate路边						12						(15)						(20)
一致性						(11)						(7)						(11)
全州身份保护						(14)						(26)						1
调整后净收益						$	153					$	38					$	8
全州保护计划						128,982						99,632						68,588
好事达经销商服务						4,042						4,205						4,338
Allstate路边						548						599						663
全州身份保护						2,700						1,511						1,040
截至12月31日生效的保单(千份)						136,272						105,947						74,629

(1)主要与ARY和Allstate路边有关，并在我们的合并财务报表中剔除。

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保护服务2020表格10-K

适用于普通股股东的净收益2020年为9200万美元，而2019年净亏损7700万美元。2019年的业绩包括2019年第二季度发生的与SquareTrade商标相关的5500万美元无形资产减值。

调整后净收益与2019年相比，2020年增加了1.15亿美元。2020年的增长主要是由于好事达保护计划的增长和好事达路边盈利能力的改善，但部分被好事达身份保护公司的投资所抵消。

总收入与2019年相比，2020年增长了16.6%，即2.73亿美元，这主要是由于好事达保护计划通过其美国零售和国际渠道实现的增长，但部分被好事达路边收入的下降所抵消。

所写的保费与2019年相比，2020年增长了23.1%，即3.55亿美元，主要是由于好事达保护计划的增长受益于消费者购买量的增加。2020年末，好事达保护计划推出了几家新的美国零售商，并获得了2021年初推出的新业务，这将导致2021年的额外保费。

PIF由于好事达保护计划的持续增长，2020年与2019年相比增长了28.6%或3000万。

部门间保费和服务费与2019年相比，2020年下降了4.5%，即700万美元，主要与通过ARY的设备和移动数据收集服务以及分析解决方案的设备销售额下降有关。

其他收入与2019年相比，2020年增长了10.6%或2000万美元，主要是由于好事达身份保护公司的销售额增加。

理赔和理赔费用与2019年相比，2020年增长6.3%，即2300万美元，主要是由于业务增长推动好事达保护计划的索赔水平上升，但由于冠状病毒相关的汽车行驶里程下降，好事达路边和好事达经销商服务公司的亏损减少，部分抵消了这一影响。

DAC摊销与2019年相比，2020年增长了21.2%，即1.15亿美元。这一增长是由好事达保护计划的增长推动的。

运营成本和费用与2019年相比，2020年下降了1.5%，即1000万美元，主要是由于好事达路边的运营成本降低，但部分被好事达保护计划持续增长的相关费用所抵消。

购进无形资产摊销涉及收购好事达保护计划和好事达身份保护计划。我们在2020年记录的摊销费用为1.06亿美元，而2019年为1.22亿美元。

好事达公司 63

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2020表格10-K 索赔和索赔费用准备金

索赔和索赔费用准备金

对索赔和索赔费用准备金的估计对承保结果有很大影响。有关我们储备过程的说明，请参阅合并财务报表附注8。此外，有关我们的储备政策和储备估计的潜在变化的说明，请参阅MD&A的关键会计估计的应用部分。这些储备是对截至报告日期结算所有未决索赔(包括IBNR索赔)所需金额的估计。

导致重新估计准备金的事实和情况涉及索赔活动的变化，以及对用于预测从报告期结束到所有索赔都已支付的损失可能如何发展的发展因数的修订。当实际损失与先前储量估计中使用的估计开发因素预测的损失不同时，就会进行重新估计。

我们认为，净损失准备金敞口是基于现有的事实、技术和法律法规而适当建立的。

总储量，扣除可采储量(“净储量”)，截至12月31日，按行业分列
(百万美元)						2020						2019						2018
好事达品牌						$	18,523					$	18,750					$	18,134
包罗万象品牌						613						646						691
总全态保护						19,136						19,396						18,825
不连续的线条和覆盖范围						1,408						1,365						1,391
总财产--负债						20,544						20,761						20,216
保护服务						33						39						52
总净储量						$	20,577					$	20,800					$	20,268

2020年底，保险索赔和索赔费用的准备金总额为276.1亿美元，比根据法定会计惯例为提交给州监管机构的报告记录的191.3亿美元的净准备金余额多出84.8亿美元。主要差异是从第三方获得的总计70.3亿美元的可收回款项，包括与密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)相关的56.1亿美元的赔偿可收回款项，这些款项减少了法定报告准备金，但记录为GAAP报告的资产，以及加拿大子公司准备金的负债13.5亿美元，这些准备金是我们综合准备金的组成部分，但不包括在我们的美国法定准备金中。

按品牌重估储量对适用于普通股股东的合并比率和净收入的影响(1) (2)
						2020												2019												2018
(百万美元，比率除外)						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响
好事达品牌						$	(534)					(1.5)						$	(236)					(0.7)						$	(329)					(1.0)
包罗万象品牌						(42)						(0.1)						3						—						(11)						—
总全态保护						(576)						(1.6)						(233)						(0.7)						(340)						(1.0)
不连续的线条和覆盖范围						141						0.4						105						0.4						87						0.3
总财产--负债						(435)						(1.2)						(128)						(0.3)						(253)						(0.7)
保护服务						(1)						—						(2)						—						(2)						—
总计						$	(436)											$	(130)											$	(255)
储备重估，税后						$	(344)											$	(103)											$	(201)
适用于普通股股东的合并净收入						$	5,461											$	4,678											$	2,012
准备金重估为对适用于普通股股东的合并净收入的%影响						6.3		%										2.2		%										10.0		%
包括在巨灾损失中的财产负债前一年准备金重估						$	(503)											$	48											$	25

(1)括号中显示了有利的储量重估。

(2)比率是根据赚取的财产和意外伤害保险费计算的。

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索赔和索赔费用准备金2020表格10-K

下表反映了上述重估适用的事故年份。括号中显示了有利的储量重估。

2020年前一年储量重估
(百万美元)																																				2015年及之前						2016						2017						2018						2019						总计
好事达品牌																																				$	(58)					$	46					$	(162)					$	(348)					$	(12)					$	(534)
包罗万象品牌																																				2						(4)						(37)						(5)						2						(42)
总全态保护																																				(56)						42						(199)						(353)						(10)						(576)
不连续的线条和覆盖范围																																				141						—						—						—						—						141
总财产--负债																																				85						42						(199)						(353)						(10)						(435)
保护服务																																				—						—						—						—						(1)						(1)
总计																																				$	85					$	42					$	(199)					$	(353)					$	(11)					$	(436)

2019年前一年储量重估
(百万美元)						2014年及之前						2015						2016						2017						2018						总计
好事达品牌						$	(138)					$	(46)					$	(26)					$	(99)					$	73					$	(236)
包罗万象品牌						(2)						2						(2)						4						1						3
总全态保护						(140)						(44)						(28)						(95)						74						(233)
不连续的线条和覆盖范围						105						—						—						—						—						105
总财产--负债						(35)						(44)						(28)						(95)						74						(128)
保护服务						—						—						—						—						(2)						(2)
总计						$	(35)					$	(44)					$	(28)					$	(95)					$	72					$	(130)

2018年上年储量重估
(百万美元)						2013年及之前						2014						2015						2016						2017						总计
好事达品牌						$	(66)					$	(56)					$	(16)					$	(133)					$	(58)					$	(329)
包罗万象品牌						(12)						(11)						(15)						1						26						(11)
总全态保护						(78)						(67)						(31)						(132)						(32)						(340)
不连续的线条和覆盖范围						87						—						—						—						—						87
总财产--负债						9						(67)						(31)						(132)						(32)						(253)
保护服务						—						—						—						—						(2)						(2)
总计						$	9					$	(67)					$	(31)					$	(132)					$	(34)					$	(255)

全态保护

下表显示了好事达保护净准备金，代表了2020、2019年和2018年年初记录的未决索赔的估计成本，以及每年重新估计的影响。

按线路划分的净储备金
						1月1日储备
(百万美元)						2020						2019						2018
自动						$	14,728					$	14,378					$	14,051
房主						2,138						2,157						2,205
其他个人专线						1,459						1,489						1,489
商业线路						1,071						801						616
总全态保护						$	19,396					$	18,825					$	18,361

准备金逐行重估对合并比率和承保收入的影响
						2020												2019												2018
(百万美元，比率除外)						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响						储量重估						对合并比率的影响
自动						$	(107)					(0.3)						$	(323)					(0.9)						$	(455)					(1.3)
房主						(439)						(1.2)						65						0.2						14						—
其他个人专线						(66)						(0.2)						8						—						(7)						—
商业线路						36						0.1						17						—						108						0.3
总全态保护						$	(576)					(1.6)						$	(233)					(0.7)						$	(340)					(1.0)
承保收入						$	4,566											$	2,912											$	2,343
准备金重估对承保收入的影响为%						12.6		%										8.0		%										14.5		%

好事达公司 65

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2020表格10-K 索赔和索赔费用准备金

对房主线路有利的结果 2020年的主要原因是代位权和解推动的巨灾储量重估。2020年有利的汽车储备重估主要与个人线汽车有利的非巨灾储备重估有关，部分被商业线汽车储备的加强所抵消。

2019年对汽车的有利储备重估主要与持续有利的个人保险额度汽车伤害保险发展有关，但被我们房主额度的加强所抵消。-前几年实施的汽车责任索赔流程变化，包括要求加强伤害和相关医疗记录的计划，导致了与最初估计的相比有利的严重趋势，因为我们在解决这些计划下的索赔方面积累了更多经验。对房主线路不利的结果 在……里面 2019年的主要原因是巨灾发展高于之前估计的预期。

估算索赔和索赔费用的最终成本是一个内在的不确定和复杂的过程，涉及到高度的判断力，并受制于对众多变量的评估。

停产的线路和承保范围：

我们在每年第三季度进行年度审查，以评估和建立石棉、环境和其他已停产的生产线储量。储量记录在确定储量的报告期内。使用既定的行业和精算最佳做法，并假设监管或经济环境不变，这一详细和全面的方法根据对投保人提交的风险敞口特征(例如，保险索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估来确定准备金。

停用线路和覆盖范围储量重估
						2020												2019												2018
(百万美元)						1月1日储备						储量重估						1月1日储备						储量重估						1月1日储备						储量重估
石棉索赔						$	810					$	78					$	866					$	28					$	884					$	44
环境索赔						179						44						170						36						166						20
其他已停产的线路						376						19						355						41						357						23
总计						$	1,365					$	141					$	1,391					$	105					$	1,407					$	87
承保损失												$	(144)											$	(108)											$	(90)

2020年储量重估主要涉及石棉暴露的新报告信息、法院裁决和政策回购和解，以及环境和其他停产线路暴露的报告损失高于预期。

2019年储量重估主要涉及新报告的信息和和解协议，包括破产程序、影响石棉和其他停产生产线以及额外的环境清理地点。

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索赔和索赔费用准备金2020表格10-K

再保险影响之前(总额)和之后(净额)的准备金和索赔活动
						2020												2019												2018
(百万美元，比率除外)						毛						网						毛						网						毛						网
石棉索赔
期初准备金						$	1,172					$	810					$	1,266					$	866					$	1,296					$	884
已发生的索赔和索赔费用						132						78						39						28						89						44
已支付的索赔和索赔费用						(100)						(61)						(133)						(84)						(119)						(62)
期末储量						$	1,204					$	827					$	1,172					$	810					$	1,266					$	866
年存活率						12.0						13.6						8.8						9.6						10.6						14.0
3年生存率						10.3						12.0						9.0						10.3						9.1						9.7
环境索赔
期初准备金						$	219					$	179					$	209					$	170					$	199					$	166
已发生的索赔和索赔费用						49						44						42						36						30						20
已支付的索赔和索赔费用						(19)						(17)						(32)						(27)						(20)						(16)
期末储量						$	249					$	206					$	219					$	179					$	209					$	170
年存活率						13.1						12.1						6.8						6.6						10.5						10.6
3年生存率						10.5						10.3						8.1						8.1						8.4						8.2
合并的环境和石棉索赔
年存活率						12.2						13.2						8.4						8.9						10.6						13.3
3年生存率						10.3						11.6						8.8						9.9						9.0						9.5
IBNR占期末储量的百分比												50.3		%										48.8		%										49.6		%

存活率的计算方法是将我们的期末准备金除以年内支付的款项。这是一种常用但过于简单化和不精确的方法来衡量石棉和环境储备水平的充分性。许多因素，例如业务组合、所提供的保险水平和和解程序，对环境和石棉索赔和索赔费用准备金的金额、索赔付款和相应的比率都有重大影响。由于支付会导致相应的准备金减少，预计存活率会随着时间的推移而变化。在2020年和2019年，由于与和解协议相关的索赔付款减少，石棉和环境净3年存活率有所增加。

按暴露类型和总储量增加分列的石棉净储量
						2020年12月31日																		2019年12月31日																		2018年12月31日
(百万美元)						积极投保人						净储量						储量的%						积极投保人						净储量						储量的%						积极投保人						净储量						储量的%
直接投保人：
初等						59						$	10					1		%				58						$	12					1		%				51						$	12					1		%
过剩						303						291						35						299						292						36						295						309						36
总计						362						301						36						357						304						37						346						321						37
假定再保险												122						15												127						16												138						16
IBNR												404						49												379						47												407						47
总净储量												$	827					100		%										$	810					100		%										$	866					100		%
新增总储量												$	78																	$	28																	$	44

截至2020年12月31日，有362名活跃的投保人持有未结石棉索赔。

•活跃投保人在2020年增加了5名，其中8名投保人首次报告了石棉索赔，3名投保人的所有索赔已结清。

•2019年活跃投保人增加11名，其中16名投保人首次报告石棉索赔，5名投保人全部索赔结清。

截至2020年12月31日，IBNR净储备比2019年12月31日增加了2500万美元。IBNR规定了已知索赔的准备金开发和未来报告其他未知索赔

来自现有投保人和分拆公司的索赔。

再保险和赔偿计划*我们利用再保险来减少巨灾风险敞口并管理资本，并支持所需的法定盈余和某些子公司的保险财务实力评级，如Castle Key Insurance Company(“CKIC”)和Allstate New Jersey Insurance Company(“ANJ”)。我们购买了大量再保险，以将我们在全国范围内的总风险敞口管理到可接受的水平。在购买过程中，会考虑再保险的价格和条款，以及再保险人的信贷质素，以及价格是否能适当地反映在未来厘定费率时所考虑的成本中。

好事达公司 67

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2020表格10-K 索赔和索赔费用准备金

向投保人收取费用。我们还购买了再保险，以减轻我们的长尾责任线(包括环境、石棉和其他停产的线)以及我们的商业线(包括共享经济)的风险敞口。我们还参与了各种赔偿机制，包括以州为基础的行业池或设施项目

在本州和联邦政府国家洪水保险计划(“NFIP”)中提供一定保险的保险公司的参与。有关这些计划的更多详情，请参阅合并财务报表附注10。

可收回的再保险和赔偿，扣除为无法收回的金额确定的拨备后的净额
						标普财务实力评级 (1)						再保险或弥偿 对已支付和未支付的索赔可追回的净额
(百万美元)												2020						2019
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
MCCA(2)						不适用						$	5,646					$	5,499
新泽西州财产责任保险担保协会(“PLIGA”)						不适用						389						446
北卡罗来纳州再保险设施						不适用						67						78
佛罗里达飓风巨灾基金(“FHCF”)						不适用						32						52
其他												8						9
联邦政府- NFIP						不适用						30						25
小计												6,172						6,109
巨灾再保险可收回金额
万丽再保险有限公司						A+						17						27
瑞士再保险美国公司						AA-						12						15
珠穆朗玛峰再保险公司						A+						12						15
其他												156						179
小计												197						236
其他再保险可收回款项，净额 (3)
伦敦劳合社(Lloyd‘s)(4)						A+						166						158
阿莱卡保险公司(Aleka Insurance Inc.)						不适用						165						115
西港保险公司						AA-						59						55
TIG保险公司						不适用						40						38
其他，包括信贷损失准备金												317						293
小计												747						659
总财产--负债												7,116						7,004
保护服务												18						20
总计												$	7,134					$	7,024

(1)N/A反映没有可用的标普全球评级(“S&P”)评级。

(2)截至2020年12月31日和2019年12月31日，MCCA分别包括3400万美元和3900万美元的已支付索赔可追回的再保险，以及56.1亿美元和54.6亿美元的未支付索赔可追回的再保险。

(3)其他可收回的再保险主要涉及石棉、环境和其他责任敞口以及商业线路，包括共享经济。

(4)截至2020年12月31日，劳合社的案件准备金是未支付索赔可收回的再保险的64%。

再保险和赔偿可收回金额包括根据协议条款转让的保险索赔和索赔费用准备金的估计金额，包括IBNR未付损失。我们根据每个适用协议的条款计算我们割让的再保险和赔偿预估，包括根据协议最终如何割让IBNR损失的预估。我们还考虑了我们协议中的其他限制和覆盖范围排除。因此，我们对可回收储量的估计与我们对准备金索赔和索赔费用的估计一样，受到类似的风险和不确定因素的影响。我们认为可回收项目是适当确定的；然而，

随着我们基础储备的不断发展，最终可收回的金额可能与目前记录的金额有所不同。我们定期评估再保险人和我们的再保险可收回金额，如有需要，我们会记录坏账再保险可收回款项拨备。再保险可收回款项和相关的坏账再保险拨备的确定也是一个涉及估计的内在不确定过程。估计数的变化可能会导致合并业务报表的额外变化。

基于行业池和设施，可收回的赔款被认为是可收回的。

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索赔和索赔费用准备金2020表格10-K

授权立法，公司没有任何与这些计划相关的信用损失，我们预计在可预见的未来不会出现损失。我们的巨灾再保险计划也没有出现信贷损失，其中包括评级较高的再保险公司。

坏账再保险拨备与其他再保险计划有关，主要与我们的停产线和承保范围部分有关。截至2020年12月31日和2019年12月31日，这项津贴分别为5900万美元和6000万美元。

这项津贴是根据我们不断检讨的未清偿金额、收款期长短、再保险人信用状况的改变，以及其他相关因素而厘定的。此外，在正常业务过程中，我们可能会与若干再保险公司发生承保纠纷，最终可能会导致由该等再保险公司提出或针对该等再保险公司提出的诉讼和仲裁，以确定双方在各项再保险协议下的权利和义务。我们聘请专门的专家来管理再保险收款和纠纷。我们还考虑了减刑活动的最新发展。

再保险人和再保险人之间的关系，以及最近分割人和再保险人之间纠纷的仲裁和诉讼结果的趋势，都在寻求最大限度地提高我们的再保险赔偿。

保险业的不利发展，令本港一些再保险承保人的财政实力下降，以致可向他们收回的款项，以及日后向他们提出的索偿，被视为较高的风险。该行业也出现了整合活动，导致整个行业的再保险风险集中在较少的公司身上。

关于计算再保险可收回准备金所用方法的说明，见合并财务报表附注2。

有关我们的再保险和赔偿可追偿项目的更多细节，请参阅合并财务报表第I部分的监管部分和附注10。

再保险转让和赔偿计划对我们赚取的保费以及索赔和索赔费用的影响
						截至2013年12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
全州保险-保费
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
MCCA						$	61					$	89					$	77
PLIGA						7						8						9
FHCF						9						9						10
其他						97						85						90
联邦政府- NFIP						261						258						258
巨灾再保险						416						377						344
其他再保险计划						110						121						54
总全态保护						961						947						842
不连续的线条和覆盖范围						—						—						—
总财产--负债						961						947						842
保护服务						180						175						174
对赚取的保费的总影响						$	1,141					$	1,122					$	1,016
AllState Protection-索赔
赔偿计划
以州为基础的行业池或设施计划
MCCA						$	256					$	208					$	233
PLIGA						(40)						3						(6)
FHCF						15						31						148
其他						63						67						90
联邦政府- NFIP						87						150						118
巨灾再保险						(105)			(1)			(166)			(2)			604
其他再保险计划						88						94						40
总全态保护						364						387						1,227
不连续的线条和覆盖范围						75						39						57
总财产--负债						439						426						1,284
保护服务						91						98						94
对索赔和索赔费用的总影响						$	530					$	524					$	1,378

(1)下降反映了索赔和索赔费用相关代位权和解的重新估计。

(2)下降反映了与2018年营地大火相关的索赔和索赔费用的重新估计。

好事达公司 69

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2020表格10-K 索赔和索赔费用准备金

2020年和2019年，让渡保费收入增加，主要原因是巨灾再保险费率上升。2020年，放弃的索赔和索赔费用增加了600万美元。2019年，放弃的索赔和索赔费用减少了8.54亿美元，主要是因为与巨灾再保险计划相关的金额较低，但部分被我们共享经济业务活动的增加所抵消。

我们在2020年的索赔准备金发展经验与前两年是一致的，因为总准备金每年增长2-3%。密歇根州州长于2019年5月30日签署了改革密歇根州无过错汽车保险制度的新立法。有关这些项目的进一步讨论，请参见合并财务报表的条例、赔偿方案和附注10。

MCCA可追偿条款生效前后密歇根州人身伤害保护准备金和索赔活动
						截至2013年12月31日的年度，
						2020												2019												2018
(百万美元)						毛						网						毛						网						毛						网
期初准备金						$	6,106					$	647					$	5,975					$	605					$	5,799					$	565
已发生的索赔和索赔费用-本年度						312						98						446						202						449						189
已发生的索赔和索赔费用--前几年						107						65						(16)						20						9						35
已付理赔和理赔费用-本年度(1)						(47)						(42)						(55)						(53)						(52)						(51)
已支付的索赔和索赔费用-前几年(1)						(196)						(98)						(244)						(127)						(230)						(133)
期末储量 (2)						$	6,282					$	670					$	6,106					$	647					$	5,975					$	605

(1)表中报告的本年度和前几年的已支付索赔和从MCCA收回的索赔费用在2020、2019年和2018年分别为1.03亿美元、1.19亿美元和9800万美元。

(2)截至2020年12月31日的年度总储量，包括82%的案例储量和18%的IBNR。截至2019年12月31日的年度总储量包括85%的案例储量和15%的IBNR。截至2018年12月31日的年度总储量包括88%的案例储量和12%的IBNR。MCCA不要求成员公司报告最终情况下的准备金。

MCCA未决索赔与大多数个人保险未决索赔不同，因为其他个人保险有承保限额，已发生的索赔在较短的期限内结清。只要根据MCCA未决索赔继续付款，索赔就被认为是未决的，索赔可以持续到索赔人的有生之年。这些伤害中有许多是灾难性的，导致严重的永久性残疾

需要服务人员和住宿护理，时间跨度可能长达数十年。最终产生的索赔准备金和可追回的很大一部分可归因于五年多前发生的少量灾难性索赔，并继续支付终身福利。

密歇根州人身伤害保护暴露未决、新的和已结案的索赔
						截至2013年12月31日的年度，
申索人数(1)						2020						2019						2018
待定，年初						4,942						4,812						4,983
新的						5,896						7,807						7,858
关着的不营业的						(5,981)						(7,677)						(8,029)
待定，年终						4,857						4,942						4,812

(1)索赔总额包括MCCA赔偿范围内和不包括在MCCA赔偿范围内的索赔。

截至2020年12月31日，我们已向MCCA报告了大约1500项未决索赔，其中约60%是发生在5年前的索赔。截至2020年12月31日，好事达品牌索赔的准备金超过1500万美元的有68项，约占上表中总期末准备金的29%。因此，单一索赔人的重大发展可能导致上一年发生的索赔波动。

公司间再保险我们进行某些公司间保险和再保险交易，以便在不同法人之间维持承保、控制和管理保险风险。这些再保险协议已获得相关监管部门的批准。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

巨灾再保险我们的巨灾再保险计划旨在利用我们的风险管理方法，在全国范围内解决我们对巨灾的风险敞口。我们的节目是专门设计的

为飓风、暴风雨、冰雹、龙卷风、地震、野火和地震后火灾等多种危险造成的灾难提供再保险保障。这些再保险协议是我们巨灾管理战略的一部分，旨在为我们的股东提供可接受的房地产业务风险回报，同时为我们的客户提供保障。

我们预计在2021年第二季度完成我们的2021年全国巨灾再保险计划的安置。我们预计该计划将类似于我们2020年的全国巨灾再保险计划，但将评估改善经济条款和条件的机会。我们还在评估将2021年1月4日收购的National General纳入该计划的机会。有关现有2020年计划的更多细节，请参见合并财务报表的附注10。

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好事达人寿2020表格10-K

Allstate生命段

好事达人寿由传统的、对利息敏感的和可变的人寿保险组成。2020年，好事达人寿占总收入的4.4%，占PIF总额的1.1%，占调整后净收入总额的4.2%。我们的目标客户是有家庭和经济保障需求的中端市场消费者。

2021年1月26日，我们宣布了一项出售ALIC和某些附属公司的协议，这些附属公司约占全州人寿寿险合同福利和合同持有人基金储备的90%。好事达将保留ALNY的所有权，除非能与第三方达成协议，承担ALNY的部分或全部债务。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
收入
保费和合同费用						$	1,340					$	1,343					$	1,315
其他收入						121						125						119
净投资收益						502						514						505
已实现资本收益(亏损)						(10)						1						(14)
总收入						1,953						1,983						1,925
成本和开支
合同福利						(964)						(855)						(809)
记入合同持有人基金的利息						(329)						(299)						(285)
DAC摊销						(149)						(173)						(132)
运营成本和费用						(329)						(354)						(361)
重组及相关费用						(6)						(2)						(3)
总成本和费用						(1,777)						(1,683)						(1,590)
所得税费用						(17)						(53)						(75)
适用于普通股股东的净收益						$	159					$	247					$	260
调整后净收益						$	194					$	261					$	295
已实现资本收益(亏损)，税后						(9)						—						(11)
未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化						(34)						(9)						—
DAC和DSI摊销与非套期保值的嵌入式衍生品的已实现资本损益和估值变化有关，税后						8						(5)						(8)
税收立法(费用)福利						—						—						(16)
适用于普通股股东的净收益						$	159					$	247					$	260
截至12月31日的人寿或有合同福利准备金						$	2,755					$	2,736					$	2,677
截至12月31日的合同人基金						$	8,013					$	7,805					$	7,656
截至12月31日按分销渠道列出的有效保单(以千为单位)
所有州立机构						1,765						1,816						1,831
封闭渠道						98						107						114
总计						1,863						1,923						1,945

适用于普通股股东的净收益与2019年相比，2020年下降了35.6%，即8800万美元。

调整后净收益与2019年相比，2020年减少了25.7%，即6700万美元，主要是由于与冠状病毒相关的死亡率导致的合同福利增加，但运营成本和费用的下降部分抵消了这一影响。

保费和合同费用 与2019年相比，2020年下降了0.2%，即300万美元，主要是由于有效业务下降导致利息敏感型人寿保险合同费用下降，但部分被传统人寿保险保费上升所抵消。好事达传统人寿保险费中约85%涉及定期人寿保险产品。

好事达公司 71

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2020表格10-K 好事达人寿

从2020年3月31日起，鉴于冠状病毒影响的不确定性，我们对新的人寿保险申请实施了临时承保限制。我们只批准标准和优先费率类别，最大发行年龄为69岁，并暂停销售我们的简化发行期限寿险产品，该产品不需要

承销业务。虽然这些限制已经到位，但我们预计销售将放缓。所有州的代理商和独家金融专家都可以通过非专有运营商向这些指导方针以外的客户提供保险。

按产品划分的保费和合同费用
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
传统寿险保费						$	633					$	630					$	600
意外及健康保险费						2						2						2
对利息敏感的人寿保险合同费用(1)						705						711						713
保费和合同费用						$	1,340					$	1,343					$	1,315

(1)与保险费相关的合同费用在2020、2019年和2018年分别为5.06亿美元、4.99亿美元和4.93亿美元。

其他收入与2019年相比，2020年下降了3.2%，即400万美元，主要是由于全州代理商或独家金融专家销售非专有产品获得的总经销商特许权减少。

合同福利与2019年相比，2020年增长了12.7%，即1.09亿美元，主要是由于利息敏感型人寿保险和传统人寿保险中与冠状病毒相关的索赔经验增加。2020年，扣除再保险和准备金释放后，估计冠状病毒索赔总额为7800万美元。

我们在2020年对假设的年度审查导致准备金增加2,400万美元，主要用于利率敏感型人寿保险的二级担保，原因是预计利率下降，导致投保人账户价值下降，从而增加了担保福利。2019年，审查导致准备金减少500万美元，主要用于利息敏感型人寿保险的二级担保，原因是利用了更精细的保单水平信息和假设。

利益分配反映我们的死亡率和发病率结果，使用保险费与合同费用之间的差额来计算保险费和合同福利(“福利差额”)。 与2019年的2.76亿美元相比，2020年的福利利差下降了35.9%，至1.77亿美元，这主要是由于利息敏感型人寿保险的索赔经验增加，以及利息敏感型人寿保险的二级担保准备金增加。

记入合同持有人基金的利息与2019年相比，2020年增长了10.0%或3000万美元。与2019年的1100万美元相比，2020年，未对冲的股指万能人寿合约中嵌入的衍生品的估值变化增加了4300万美元，计入合同持有人基金的利息增加了4300万美元。这些估值变化主要是由利率变化推动的。

投资利差反映净投资收入和记入承包人基金的利息之间的差额(“投资利差”)，用于分析净投资收入和记入承包人基金的利息对净收入的影响。

投资利差
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
未套期保值的嵌入式衍生品估值变动前的投资利差						$	216					$	226					$	220
未套期保值的权益指数化万能寿险合约中嵌入衍生品的估值变化						(43)						(11)						—
总投资利差						$	173					$	215					$	220

与2019年相比，2020年未对冲的嵌入式衍生品估值变化前的投资利差下降了4.4%，主要原因是净投资收入下降。

DAC摊销与2019年相比，2020年下降了13.9%，即2400万美元，主要是由于利息敏感型人寿保险毛利润下降导致摊销减少，但部分被假设变化导致的较高摊销加速所抵消。

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好事达人寿2020表格10-K

DAC摊销的构成要素
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
DAC摊销前摊销与已实现资本损益、未套期保值的嵌入衍生品的估值变化以及假设的变化有关						$	78					$	109					$	117
与已实现资本损益相关的摊销 (1) 以及未套期保值的嵌入式衍生品的估值变化						(10)						6						10
假设变化的摊销加速(“DAC解锁”)						81						58						5
DAC全额摊销						$	149					$	173					$	132

(1)已实现资本损益对DAC摊销的影响取决于产生损益的资产与资产支持的产品负债之间的关系。波动是已实现资本损益对实际和预期毛利润影响的变化所致。

我们对利率敏感型寿险合同估计未来毛利基础假设的年度全面审查涵盖了死亡率、持续性、费用、投资回报(包括资本利得和损失)、投保人利息贷记利率以及任何对冲的影响等假设。对未来的预测进行了评估，以确保报告的发改委余额反映当前的预期。

2020年，审查导致DAC摊销加速(减少到收入)8100万美元。DAC摊销的加速主要与估计毛利润中的投资利润率部分有关，这是因为与我们之前的预期相比，预计的未来利率和投资回报较低。这部分被DAC抵消

摊销减速(收入增加)，用于费用利润率的变化，原因是预计费用减少。

2019年，审查导致DAC摊销加速5800万美元。DAC摊销的加速主要与估计毛利润中的投资利润率部分有关，这是因为与我们之前的预期相比，预计的未来利率和投资回报较低。与福利利润率相关的加速是由于预计利率下降，导致投保人账户价值下降，从而增加了担保产品的福利，以及更精细的保单级别信息和假设。

DAC的变化
(百万美元)						传统生活与事故与健康												利息敏感型人寿保险												总计
						截至12月31日止年度，
						2020						2019						2020						2019						2020						2019
年初余额						$	508					$	489					$	571					$	811					$	1,079					$	1,300
延期收购成本						50						63						56						60						106						123
DAC摊销前摊销与已实现资本损益、未套期保值的嵌入衍生品的估值变化以及假设的变化有关(1)						(44)						(44)						(34)						(65)						(78)						(109)
与已实现资本损益相关的摊销 以及未套期保值的嵌入式衍生品的估值变化(1)						—						—						10						(6)						10						(6)
DAC解锁的摊销加速(1)						—						—						(81)						(58)						(81)						(58)
未实现资本损益的影响(2)						—						—						(127)						(171)						(127)						(171)
期末余额						$	514					$	508					$	395					$	571					$	909					$	1,079

(1)作为综合经营报表中DAC摊销的一个组成部分。

(2)表示未实现资本损益的DAC调整的变化。DAC调整是指如果实现了各自产品组合中的未实现损益，DAC的摊销将增加或减少的金额。

运营成本和费用 减少 与2019年相比，2020年增长7.1%或2500万美元，主要是因为与员工相关的成本、营销成本和技术成本降低。

关于储备金和承包人基金的分析

终身或有合同福利准备金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
传统人寿保险						$	2,643					$	2,612
意外和健康保险						112						124
终身或有合同福利准备金						$	2,755					$	2,736

好事达公司 73

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2020表格10-K 好事达人寿

契约人基金指因销售利息敏感型人寿保险等产品而产生的计息负债。合同人资金余额等于合同人收到的累计存款和贷记给合同人的利息减去累计合同福利、交出、提款和死亡或行政费用的合同费用。

合同持有人基金的变化
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
承包人基金，期初余额						$	7,805					$	7,656					$	7,608
存款						921						949						965
记入贷方的利息						327						298						284
福利、提款和其他调整
效益						(230)						(233)						(232)
投降和部分撤回						(225)						(261)						(259)
合同费用						(704)						(702)						(704)
从单独账户转账净额						5						10						6
其他调整(1)						114						88						(12)
福利、提款和其他调整总额						(1,040)						(1,098)						(1,201)
承包人基金，期末余额						$	8,013					$	7,805					$	7,656

(1)上表说明了合同方基金的变化，在合并财务状况表中列示了再保险可收回款项的毛额。上表旨在补充我们对收入的讨论和分析，收入是在综合经营报表中扣除再保险后列报的。因此，与再保险产品相关的合同持有人基金的净变化反映为其他调整项目的一个组成部分。

合同保管人存款与2019年相比，2020年下降了3.0%。截至2020年12月31日，我们的利息敏感型寿险合同(不包括可变人寿)的加权平均保证授信利率和加权平均活期授信利率均为3.8%。

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好事达人寿2020表格10-K

好事达人寿再保险被割让  

在正常的业务过程中，我们寻求通过购买再保险来限制对大风险的总体和单一损失敞口。此外，我们还使用再保险来处理某些业务。

作为直接保险人，我们对转让给再保险人的所有风险保留主要责任。截至2020年12月31日，我们有效人寿保险面值的大约12%得到了再保险。

再保险人可收回的再保险，净额
						标普财务实力评级(1)						就已支付和未支付的福利可追讨的再保险
												截止到十二月三十一号，
(百万美元)												2020						2019
RGA再保险公司						AA-						$	167					$	197
瑞士再保险生命健康美国公司						AA-						147						155
泛美人寿集团						A+						75						75
慕尼黑美国人放心						AA-						70						80
苏格兰再保险(美国)公司(2)						不适用						66						73
约翰·汉考克人寿健康保险公司						AA-						45						50
Triton保险公司(3)						不适用						40						43
美国健康保险和人寿保险公司(3)						不适用						29						32
丹佛的安全生活						A+						22						23
林肯国家人寿保险公司						AA-						21						27
SCOR环球人寿						AA-						12						14
美国联合人寿保险公司						AA-						9						11
其他(4)												18						17
信贷损失准备金(5)												(9)						(3)
总计												$	712					$	794

(1)N/A反映没有可用的标普评级。

(2)2018年12月，特拉华州保险专员将苏格兰再保险(美国)公司置于监管之下，2019年3月，该再保险公司被置于康复状态。在双方解决任何潜在纠纷时，我们被允许行使某些抵销权。详情见综合财务报表附注10。

(3)最好的收视率是B++。

(4)截至2020年12月31日和2019年12月31日，另一类分别包括标普评级为A-或更高评级的再保险公司到期的1100万美元和1200万美元的可收回款项。

(5)由于采用金融工具会计准则计量信贷损失，现将优先估值拨备作为预期信贷损失的拨备。

我们不断监测再保险人的信誉，以确定我们在个人和总体基础上的可收回风险。随着2020年“金融工具信用损失计量会计准则”的采用，再保险应收账款准备的计算方法发生了变化。更多详情见合并财务报表附注2。在截至2020年12月31日的三年内，没有核销再保险可收回款项。

我们为好事达人寿业务进行某些公司间再保险交易，以维持承保、控制和管理不同法人实体之间的保险风险。这些再保险协议已获得相关监管部门的批准。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

好事达公司 75

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2020表格10-K 全州福利

全州福利区段

好事达福利提供自愿福利产品，包括人寿、意外、危重疾病、住院、短期残疾和其他健康产品。2020年，好事达福利占总收入的2.6%，占PIF总额的2.2%，占调整后净收入总额的2.1%。我们的目标客户是有家庭和经济保障需求的中端市场消费者。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
收入
保费和合同费用						$	1,094					$	1,145					$	1,135
净投资收益						78						83						77
已实现资本收益(亏损)						8						12						(9)
总收入						1,180						1,240						1,203
成本和开支
合同福利						(516)						(601)						(595)
记入合同持有人基金的利息						(33)						(34)						(35)
DAC摊销						(177)						(161)						(145)
运营成本和费用						(322)						(285)						(278)
重组及相关费用						(1)						—						—
总成本和费用						(1,049)						(1,081)						(1,053)
所得税费用						(28)						(35)						(32)
适用于普通股股东的净收益						$	103					$	124					$	118
调整后净收益						$	96					$	115					$	124
已实现资本收益(亏损)，税后						7						9						(7)
与税后已实现资本损益相关的DAC和DSI摊销						—						—						1
适用于普通股股东的净收益						$	103					$	124					$	118
效益比(1)						47.2						52.5						52.4
运营费用比率(2)						29.4						24.9						24.5
截至12月31日的人寿或有合同福利准备金						$	1,028					$	1,034					$	1,007
截至12月31日的合同人基金						$	857					$	915					$	898
截至12月31日生效的保单(千份)						3,950						4,183						4,208

(1)收益比率的计算方法是合同收益除以保费和合同费用。

(2)运营费用比率的计算方法是运营成本和费用除以保费和合同费用。

适用于普通股股东的净收益与2019年相比，2020年下降了16.9%，即2100万美元。

调整后净收益与2019年相比，2020年下降了16.5%，即1900万美元，主要是由于保费下降，运营成本和支出上升，这是由于2020年第二季度与计费系统相关的4100万美元税前软件成本的税前注销，部分被较低的合同福利所抵消。

保费和合同费用与2019年相比，2020年下降4.5%或5100万美元，主要是由于2019年第四季度一个表现不佳的大账户未续签导致残疾产品减少，以及冠状病毒相关裁员和休假导致保费收入减少，但与假设年度审查相关的合同费用增加部分抵消了这一下降。

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全州福利2020表格10-K

按产品划分的保费和合同费用
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
生命						$	168					$	157					$	155
意外事故						281						298						297
危重疾病						465						479						476
医院						102						99						93
短期伤残						74						107						108
其他健康						4						5						6
保费和合同费用						$	1,094					$	1,145					$	1,135

新的年化保费销售额(首次客户登记时的年化保费)在2020年下降了24.5%，降至2.81亿美元。2020年的减少与冠状病毒的影响和竞争加剧有关。

合同福利与2019年相比，2020年下降了14.1%，即8500万美元，主要是由于报告的危重疾病、残疾和意外产品索赔经验减少，原因是活动有限，冠状病毒推迟了非基本医疗程序，以及2019年第四季度一个表现不佳的大账户没有续签。

效益比与2019年的52.5相比，2020年降至47.2，主要原因是危重疾病和事故产品的合同福利较低，以及与假设年度审查相关的合同费用增加。

DAC摊销与2019年相比，2020年增长了9.9%，即1600万美元，主要是由于与我们的年度假设审查相关的不利调整。

我们对利息敏感型寿险合约未来毛利估计基础假设的年度全面审查，导致2020年DAC摊销(收入减少)加速2800万美元，占未摊销DAC资产余额的5.8%。 相比之下，2019年的收入为200万美元。在2020年和2019年，DAC摊销加速主要与较低的预期投资回报有关，但部分被有利的预计死亡率所抵消。

DAC的变化
						在过去的几年里
(百万美元)						2020						2019
年初余额						$	527					$	549
延期收购成本						120						142
与假设变化相关的DAC摊销前摊销(1)						(148)						(159)
与已实现资本损益相关的摊销(1)						(1)						—
DAC解锁的摊销加速(1)						(28)						(2)
未实现资本损益的影响(2)						—						(3)
期末余额						$	470					$	527

(1)作为综合经营报表中DAC摊销的一个组成部分。

(2)表示未实现资本损益的DAC调整的变化。DAC调整是指如果实现了各自产品组合中的未实现损益，DAC的摊销将增加或减少的金额。

运营成本和费用
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
不可推迟的佣金						$	99					$	104					$	109
一般和行政费用						223						181						169
总运营成本和费用						$	322					$	285					$	278

运营成本和费用与2019年相比，2020年增长了13.0%，即3700万美元，主要是由于2020年第二季度与计费系统相关的4100万美元的税前软件成本的税前核销，以及更高的技术成本。

运营费用比率与2019年的24.9美元相比，2020年增加到29.4美元，主要是由于4100万美元的税前软件注销。

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2020表格10-K 全州福利

储量分析

终身或有合同福利准备金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
传统人寿保险						$	299					$	285
意外和健康保险						729						749
终身或有合同福利准备金						$	1,028					$	1,034

好事达福利再保险被放弃。

绝大多数再保险与几年前长期护理和其他关闭的业务块的处置有关。作为直接保险人，我们对转让给再保险人的所有风险保留主要责任。

再保险人可收回的再保险，净额
						标普财务实力评级						就已支付和未支付的福利可追讨的再保险
												截止到十二月三十一号，
(百万美元)												2020						2019
奥马哈互惠保险公司						A+						$	60					$	64
通用再保险公司						AA+						17						18
其他 (1)												5						6
信贷损失准备金												(1)						—
总计												$	81					$	88

(1)截至2020年12月31日和2019年12月31日，另一类包括标普评级为A-或更高评级的再保险公司到期的400万美元可收回款项。

我们不断监测再保险人的信誉，以确定我们在个人和总体基础上的可收回风险。随着2020年“金融工具信用损失计量会计准则”的采用，再保险应收账款准备的计算方法发生了变化。更多详情见合并财务报表附注2。在截至2020年12月31日的三年内，没有核销再保险可收回款项。

我们为好事达福利业务进行某些公司间再保险交易，以维持承保、控制和管理不同法人实体之间的保险风险。这些再保险协议已获得相关监管部门的批准。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。

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Allstate年金2020表格10-K

全州年金分部

Allstate年金主要包括递延固定年金和即时固定年金(包括标准和不符合标准的结构性结算)。2020年，全州年金占总收入的2.3%，占PIF总额的0.1%。我们在2006年至2014年的八年时间里停止了自营年金的销售，反映出我们对回报率下降的预期。这一细分市场处于决选阶段，我们管理它的重点是通过我们的投资战略增加经济价值。

2021年1月26日，我们宣布了一项协议，出售ALIC和某些附属公司，这些公司约占全州年金储备的75%，用于终身或有合同福利和合同持有人基金。好事达将保留ALNY的所有权，除非能与第三方达成协议，承担ALNY的部分或全部债务。有关我们的战略和展望的更多信息，请参见第一部分，项目1.业务-战略和细分信息。

汇总财务信息
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
收入
合同费用						$	10					$	13					$	15
净投资收益						761						917						1,096
已实现资本收益(亏损)						279						346						(166)
总收入						1,050						1,276						945
成本和开支
合同福利						(763)						(583)						(569)
记入合同持有人基金的利息						(276)						(307)						(334)
DAC摊销						(4)						(7)						(7)
运营成本和费用						(25)						(29)						(31)
重组及相关费用						(2)						(1)						—
总成本和费用						(1,070)						(927)						(941)
处置业务的收益						4						6						6
所得税优惠(费用)						7						(73)						66
适用于普通股股东的净(亏损)收入						$	(9)					$	282					$	76
调整后净(亏损)收入						$	(53)					$	10					$	131
已实现资本收益(亏损)，税后						221						274						(131)
未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化						(2)						(6)						3
即时年金、税后保费不足						(178)						—						—
处置运营、税后收益						3						4						4
税收立法效益						—						—						69
适用于普通股股东的净(亏损)收入						$	(9)					$	282					$	76
截至12月31日的人寿或有合同福利准备金						$	8,985					$	8,530					$	8,524
截至12月31日的合同人基金						$	8,343					$	8,972					$	9,817
截至12月31日生效的保单(千份)
递延年金						104						114						127
即时年金						73						78						84
总计						177						192						211

适用于普通股股东的净亏损2020年为900万美元，而2019年净收入为2.82亿美元。2020年的净亏损包括1.78亿美元的税后保费缺口(2.25亿美元，税前)，用于第三季度确认的人生或有事项的即时年金保费缺口。

我们根据实际经验和目前的假设，定期审查即时年金准备金的充足性。在实际经验和当前假设与原始假设相比是不利的情况下，

如果确定存在保费不足，则需要建立保费不足准备金(“PDR”)。

2020年第三季度，我们的长期投资收益率假设被下调，导致之前的充足变成了不足。这一不足被确认为终身或有合同福利准备金的增加。用于建立储量的原始假设进行了更新，以反映当前的假设，主要变化包括死亡率预期，其中

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2020表格10-K Allstate年金

年金人的寿命比最初预期的要长，长期投资收益率也更高。

我们在2020年对假设的年度审查还导致准备金增加500万美元，主要用于股票指数年金的担保提取福利，原因是预计担保福利增加。2019年，审查结果没有调整保障福利准备金。

调整后净亏损曾经是 2020年为5300万美元，而2019年调整后的净收入为1000万美元，主要原因是净投资收入下降，但部分被合同福利下降所抵消。

净投资收益与2019年相比，2020年下降17.0%或1.56亿美元，主要是由于计息组合收益率下降以及基于业绩的投资结果和平均投资余额下降导致的基于市场的收入下降。

对支持即时年金的投资组合进行管理，以确保资产与负债的特征相匹配，并提供支持这项业务所需的长期回报。为了更好地匹配我们即时年金的长期性质，我们使用基于业绩的投资，在这些投资中，我们拥有所有权利益，更大比例的回报来自特殊资产或经营业绩。基于业绩的收入在不同时期可能有很大差异，并受经济状况、股票市场表现、可比上市公司盈利倍数、资本化率、标的投资的经营业绩和资产出售时机的影响。

已实现资本利得净额在2020年，主要与股权投资估值增加有关。网

2019年已实现资本收益主要与股权投资估值增加和固定收益证券销售收益有关。

合同福利与2019年相比，2020年增长30.9%或1.8亿美元，主要是由于即时年金的保费不足，但与前一年相比，即时年金死亡体验有利，部分抵消了这一增长。

利益分配反映我们的死亡率结果，使用赚取的合同费用和合同福利之间的差额，不包括与即时年金隐含利息相关的部分。这一隐含利息在2020年和2019年分别为4.94亿美元和4.79亿美元。2020年和2019年的总福利利差分别为2.6亿美元和9500万美元。

记入合同持有人基金的利息与2019年相比，2020年下降了10.1%，即3100万美元，主要是由于平均签约人资金减少。

2020年，未对冲的股指年金合约中嵌入的衍生品的估值变化增加了300万美元，而2019年增加了800万美元。这些估值变化主要是由利率变化推动的。

投资利差反映净投资收入与记入承包人基金的利息之和和含或有寿险的即时年金的隐含利息之间的差额，作为合同福利的一个组成部分，用来分析净投资收入和记入承包人的利息对净收入的影响。

投资利差
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
未套期保值的嵌入式衍生品估值变动前的投资利差						$	(6)					$	139					$	267
未套期保值的权益指数年金合约中嵌入的衍生品的估值变化						(3)						(8)						3
总投资利差						$	(9)					$	131					$	270

与2019年相比，2020年未对冲的嵌入式衍生品估值变化前的投资利差减少了1.45亿美元，主要原因是投资收入下降，部分抵消了计入承包人基金的利息下降的影响。

为了进一步分析投资利差，下表汇总了支持产品负债的资产的加权平均投资收益率、利息授信利率和投资利差。由于投资收益的变化，不同时期的投资利差可能会有很大差异，特别是对于投资组合包括业绩投资的即时固定年金而言。

投资利差分析
						加权平均 投资收益率																		加权平均 利息贷记利率																		加权平均 投资利差
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
递延固定年金						4.0		%				4.3		%				4.1		%				2.7		%				2.7		%				2.8		%				1.3		%				1.6		%				1.3		%
即时固定年金(含或有寿险和不含寿险)						4.2						5.0						6.4						6.1						5.9						6.0						(1.9)						(0.9)						0.4

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Allstate年金2020表格10-K

下表汇总了截至2020年12月31日某些固定年金的加权平均保证授信利率和加权平均当前授信利率，其中管理层有能力更改授信利率，但须符合合同最低要求。其他产品，包括总计38.7亿美元的合同持有人基金，包括股票指数、可变和即时年金，都被排除在分析之外，因为管理层没有能力改变贷记率，或者在这种情况下，最低贷记率被认为没有意义。

加权平均保证授信利率和加权平均活期授信利率
(百万美元)						加权平均保证授信利率						加权平均当期贷记利率						签约人 基金
具有年贷款率的年金将重置						3.17		%				3.17		%				$	3,950
提供多年利率担保的年金(1):
在未来12个月内可重新设置						2.18						2.67						103
12个月后可重新设置						2.29						2.63						425

(1)这些合约包括利率保证期，多数为5年。

运营成本和费用 与2019年相比，2020年下降了13.8%或400万美元，主要原因是技术和员工相关成本降低。2020年7月，我们达成了一项协议，将年金服务移交给第三方管理人。迁移预计将于2022年底完成。2020年第三季度记录了与移民相关的员工遣散费相关的重组费用。

关于储备金和承包人基金的分析

产品负债
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
有生命或有事件的即时固定年金
不合标准的结构化结算和团体养老金终止(1)						$	5,780					$	5,085
标准结构化住区和SPIA(2)						3,138						3,367
其他						67						78
终身或有合同福利准备金						$	8,985					$	8,530
递延固定年金						$	6,033					$	6,499
无生命或有事件的即时固定年金						2,163						2,346
其他						147						127
契约人基金						$	8,343					$	8,972

(1)包括发放年金时因严重受伤或其他健康损害而导致预期死亡率上升的年金人士的结构性结算年金(“不合标准的结构性结算”)，以及向终止退休金计划发起人发出的团体年金合约。

(2)包括有标准预期寿命的年金(“标准有结构年金”)及有或有寿命的单一保费即时年金(“SPIA”)的结构性结算年金。

好事达公司 81

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2020表格10-K Allstate年金

契约人基金指销售固定年金等产品所产生的计息负债。合同人资金余额等于合同人收到的累计存款和贷记给合同人的利息减去累计合同福利、交出、提款和死亡或行政费用的合同费用。

合同持有人基金的变化
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
承包人基金，期初余额						$	8,972					$	9,817					$	10,936
存款						20						16						15
记入贷方的利息						273						304						331
福利、提款和其他调整
效益						(511)						(547)						(587)
投降和部分撤回						(442)						(602)						(854)
合同费用						(9)						(9)						(9)
其他调整(1)						40						(7)						(15)
福利、提款和其他调整总额						(922)						(1,165)						(1,465)
承包人基金，期末余额						$	8,343					$	8,972					$	9,817

(1)上表说明了合同方基金的变化，在合并财务状况表中列示了再保险可收回款项的毛额。上表旨在补充我们对收入的讨论和分析，收入是在综合经营报表中扣除再保险后列报的。因此，与再保险产品相关的合同持有人基金的净变化反映为其他调整项目的一个组成部分。

合同持有人基金在2020年减少了7.0%，主要是由于我们的递延固定年金业务继续流失。我们停止销售年金，但仍接受现有合同的额外保证金。

与2019年相比，2020年的自首和部分撤资减少了26.6%，即1.6亿美元。2018年，由于达到30-45天期间(期间不收取退保费)的合同数量增加，固定年金的退保率有所提高。基于年初的合同制基金，2020年递延固定年金的退保率和部分提款率为7.5%，而2019年为9.2%。

Allstate年金再保险被割让  

我们基本上把与可变年金业务相关的所有风险都让给了美国保诚保险公司(“保诚”)。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们从保诚获得的再保险可收回金额分别为12.8亿美元和12.9亿美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们还从其他再保险公司获得的再保险可追回金额分别为1400万美元和1700万美元。截至2020年12月31日，预期信贷损失拨备为500万美元。截至2019年12月31日，没有估值津贴。

作为直接保险人，我们对转让给再保险人的所有风险保留主要责任。我们不断监测再保险人的信誉，以确定我们在个人和总体基础上的可收回风险。随着2020年“金融工具信用损失计量会计准则”的采用，再保险应收账款准备的计算方法发生了变化。更多详情见合并财务报表附注2。在截至2020年12月31日的三年内，没有核销再保险可收回款项。

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投资2020表格10-K

投资

概述和战略*我们投资组合的回报是我们为客户提供良好价值、为业务改善提供资金并为股东创造价值的能力的重要组成部分。投资组合包括财产责任、保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金以及公司和其他业务。在综合考虑投资组合的情况下，基础投资组合的管理受每项业务的性质及其相应的负债状况的影响很大。对于每项业务，我们确定了一个战略性资产配置，该配置既考虑了负债的性质，也考虑了我们投资的各种资产类别的风险和回报特征。这一配置取决于我们的长期业务和市场预期，以及其他考虑因素，如风险偏好、投资组合多元化、存续期、所需流动性和资本。在与战略分配相关的适当范围内，战术分配是考虑到当前和潜在的未来市场状况而做出的。我们管理的风险涉及与利率、信用利差、股票回报和货币汇率相关的不确定性。

资产负债组合强调在总回报框架内保护本金和持续创收。从长远来看，这种方法产生了有竞争力的回报，旨在确保支付索赔的财务实力和稳定性，同时最大化经济价值和盈余增长。流动性需求较低的产品，如汽车保险和停产线和保险，以及资本，创造了投资于流动性较差、收益率较高的固定收益证券、有限合伙企业和股权证券等基于业绩的投资的能力。有较高流动性需求的产品，如房主保险，主要投资于高质量、流动性好的固定收益证券。

保护服务组合的重点是在总回报框架内保护本金和持续的创收。该投资组合主要由固定收益证券组成，对股权证券和短期投资的配置较少。

好事达人寿投资组合由选择用来产生回报的资产组成，以支持资产负债框架内的相应负债，资产负债框架的目标是适当的资本回报率。这一投资组合非常多样化，主要由期限较长的固定收益证券和商业抵押贷款组成。

好事达福利组合的重点是保护本金和持续的收入产生，同时目标是适当的资本回报。该投资组合主要由固定收益证券和商业抵押贷款组成，少量配置于股权证券。

好事达年金投资组合的管理是为了确保资产与负债的特征相匹配。对于较长期的即时年金负债，

我们主要投资于基于业绩的投资，如有限合伙企业和股权证券。对于短期年金负债，我们主要投资于期限与负债现金流要求一致的固定收益证券和商业抵押贷款。

即将出售的ALIC和某些附属公司预计将使好事达人寿、好事达年金和总合并投资组合分别减少约85%、80%和30%。

公司和其他投资组合在追求回报的同时平衡与公司资本结构相关的流动性需求。

在每个细分市场中，我们利用两个主要战略来管理风险和回报，并定位我们的投资组合，以利用市场机会，同时试图减轻不利影响。随着战略和市场状况的演变，资产配置可能会发生变化，或者资产可能会在战略之间转移。

以市场为基础 战略包括主要投资于公共固定收益和股权证券。它寻求提供符合业务需求的可预测收益，并主要通过公共和私人固定收益投资和公共股本证券利用短期机会。

基于性能的 战略寻求提供有吸引力的风险调整后的回报，并用特殊风险补充市场风险。回报受到各种因素的影响，包括宏观经济和公共市场的一般情况，因为公共基准经常用于基础投资的估值。收益的可变性还将受到标的资产或业务的表现以及这些投资的出售时机的影响。出售投资的收益可以记为净投资收入或已实现的资本损益。该投资组合主要包括私募股权和房地产，其中大部分是有限合伙企业，具有多种特征，包括经理或合伙人、年份、战略、地理位置(包括国际)和行业部门或房地产类型。这些投资通常缺乏流动性，通常需要专门的专业知识，通常涉及第三方经理，通常通过在公司或房地产层面的转型来提高回报和收入。这些投资的一部分是在错位或特殊情况的市场或资产类别中寻求回报，主要是在私人市场。

好事达公司 83

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2020表格10-K 投资

冠状病毒的影响

与疫情未来路径有关的持续不确定性已经并可能继续造成市场波动，影响了2020年期间固定收益证券、股权证券和基于业绩的投资的估值、流动性、前景和风险，主要是有限的合伙利益。能源、汽车、零售、旅游、住宿和航空等某些行业的固定收益证券受到负面影响。尽管固定收益和股票安全价值自第一季度以来普遍上升，但未来的投资结果将取决于事态发展，包括疫情爆发的持续时间和蔓延情况，对抗病毒传播的预防措施，以及资本市场状况，包括经济复苏的速度和财政和货币政策应对的有效性。在2020年第二季度，执行了短期贷款修改，以暂时部分推迟支付2.74亿美元的商业抵押贷款，截至2020年12月31日，修改后的付款余额为200万美元。

冠状病毒对金融市场和整体经济的持续影响仍不确定。

为遏制疫情而实施的一些限制措施已经放松，但经济活动减少、对大型集会和活动的限制以及更高的失业率仍在继续。此外，无法确切预测大流行可能持续多长时间，包括可能恢复限制措施或实施可能导致进一步经济波动的新限制措施。

低利率环境的影响

2021年1月，联邦公开市场委员会(FOMC)将联邦基金利率的目标区间维持在0%至1/4%。联邦公开市场委员会指出，持续的公共卫生危机将继续拖累经济活动、就业和通胀，并对经济前景构成相当大的风险。联邦公开市场委员会预计将维持这一目标区间，直到劳动力市场状况达到与委员会对最大就业人数的评估一致的水平，通胀率升至2%，并有望在一段时间内适度超过2%。

未来三年固定收益证券和按揭贷款的合约到期日和收益率
						固定收益证券												按揭贷款
(百万美元)						账面价值						投资收益率						账面价值						投资收益率
2021						$	3,136					3.8		%				$	277					4.5		%
2022						5,317						2.9						388						4.3
2023						6,373						2.9						556						4.4

只要市场收益率保持在当前的投资组合收益率以下，投资活动就会继续降低我们的投资组合收益率。基于市场的投资组合收益率的任何下降，预计都将导致未来一段时期的净投资收入下降。计息投资包括固定收益证券、抵押贷款、短期投资和其他投资，包括银行贷款和代理贷款。

在好事达年金部门，投资组合收益率的下降得到了部分缓解，因为一部分投资现金流已被用于为基于利差的债务的有管理的减少提供资金。基于市场的投资组合收益率和好事达年金投资资产的下降预计将导致未来一段时期的净投资收入下降。

投资展望

我们计划重点抓好以下重点工作：

•利用动态资本配置框架提高投资组合回报，注重税收效率。

•利用我们广泛的能力改变投资组合，以获得更高的风险调整资本回报。

•针对好事达业务的特定需求和特点进行投资，包括其相应的责任概况。

我们继续增加对我们的资产负债组合的绩效投资，这与我们正在进行的战略一致，即从特殊资产或经营业绩获得更大比例的回报。

随着好事达年金部门合同制基金的减少，投资资产和基于市场的收入预计将下降。

与绩效投资相关的收入将导致财产负债和全州年金投资组合的收益变化。

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投资2020表格10-K

按报告细分的投资组合构成和战略(1)
						截至2020年12月31日
(百万美元)						财产--负债						保护服务						好事达人寿						全州福利						Allstate年金						公司 以及其他						总计
固定收益证券(2)						$	38,793					$	1,604					$	9,076					$	1,485					$	14,713					$	683					$	66,354
股权证券(3)						2,598						97						133						132						1,409						341						4,710
抵押贷款，净额						568						—						1,476						178						1,853						—						4,075
有限合伙权益						4,563						—						—						—						3,046						—						7,609
短期投资(4)						2,104						121						367						36						626						4,546						7,800
其他，净额						1,508						—						1,354						181						644						2						3,689
总计						$	50,134					$	1,822					$	12,406					$	2,012					$	22,291					$	5,572					$	94,237
占总数的百分比						53.2		%				1.9		%				13.2		%				2.1		%				23.7		%				5.9		%				100.0		%
以市场为基础						$	44,712					$	1,822					$	12,406					$	2,012					$	18,963					$	5,570					$	85,485
基于性能的						5,422						—						—						—						3,328						2						8,752
总计						$	50,134					$	1,822					$	12,406					$	2,012					$	22,291					$	5,572					$	94,237

(1)余额反映了各部门之间关联方投资的消除。

(2)固定收益证券按公允价值列账。这些证券的摊销成本净额分别为365.2亿美元、15.1亿美元、80.5亿美元、13.6亿美元、133.7亿美元、6.42亿美元和614.5亿美元，包括财产责任、保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金、公司和其他，总计分别为365.2亿美元、15.1亿美元、80.5亿美元、13.6亿美元、133.7亿美元、6.42亿美元和614.5亿美元。

(3)股权证券按公允价值列账。截至2020年12月31日，持有的股权证券的公允价值比成本高出8.57亿美元。这些净收益主要集中在科技和消费品板块以及股票指数基金。截至2020年12月31日，股票证券包括12.9亿美元的基金，其标的投资于固定收益证券.

(4)短期投资按公允价值计价。

截至2020年12月31日，投资总额为942.4亿美元，高于截至2019年12月31日的883.6亿美元，主要原因是固定收益估值较高，运营现金流为正，以及发行高级债券。

债务被普通股回购、支付给股东的股息、合同持有人基金的净减少和优先股的偿还部分抵消。

按投资策略划分的投资组合构成
																		截至2020年12月31日
(百万美元)																		市场- 基于						基于性能的						总计
固定收益证券																		$	66,242					$	112					$	66,354
股权证券																		4,342						368						4,710
抵押贷款，净额																		4,075						—						4,075
有限合伙权益																		410						7,199						7,609
短期投资																		7,800						—						7,800
其他，净额																		2,616						1,073						3,689
总计																		$	85,485					$	8,752					$	94,237
占总数的百分比																		90.7		%				9.3		%				100.0		%
未实现净资本损益
固定收益证券																		$	4,901					$	2					$	4,903
有限合伙权益																		—						(4)						(4)
其他																		(3)						—						(3)
总计																		$	4,898					$	(2)					$	4,896

2020年期间，战略行动的重点是在低利率环境下优化投资组合的收益率、回报和风险。

我们继续增加对财产负债组合的绩效投资。

我们将好事达人寿和好事达年金投资组合中固定收益证券的到期日分别提高到6.4年和5.3年，而我们的财产负债组合的存续期保持在5.0年。

在好事达年金投资组合中，投资资产和基于市场的收入随着合同制基金的减少而下降。基于业绩的投资和股权证券将继续主要分配给较长期的即时年金负债，以降低投资回报低于满足其资金需求所需水平的风险，而较短期的年金负债将投资于基于市场的投资。

好事达公司 85

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2020表格10-K 投资

固定收益证券

按类型划分的固定收益证券
						截至12月31日的公允价值，
(百万美元)						2020												2019
美国政府和机构						$	3,222											$	5,086
市政						9,587												8,620
公司						51,142												43,078
外国政府						1,055												979
资产支持证券(“ABS”)						1,270												862
抵押贷款支持证券(MBS)						78												419
固定收益证券总额						$	66,354											$	59,044

固定收益证券由第三方信用评级机构评级或内部评级。截至2020年12月31日，86.4%的综合固定收益证券投资组合被评为投资级，其定义为穆迪的AAA、AA、A或BAA评级，标普的AAA、AA、A或BBB评级，另一家国家公认评级机构的可比评级，或如果没有外部提供的评级，则为可比的内部评级。低于这些指定的信用评级被认为是较低的信用质量或低于投资级，其中包括高收益债券。某些证券的市场价格可能存在信用利差，这意味着信用质量高于或低于目前的第三方评级。我们的初始投资决策和持续投资

固定收益证券的监管程序基于尽职调查过程，其中包括但不限于对每一期债券的信用质量、行业、结构和流动性风险的评估。

固定收益投资组合监控是一种 识别和评估每种可能需要信用损失准备金的固定收益证券的综合流程。这一过程包括对所有证券进行季度审查，以确定证券的公允价值与其摊销成本相比低于内部设定的门槛的情况。有关我们的固定收益投资组合监控流程的更多详细信息，请参阅合并财务报表的附注5。

按信用评级列出的固定收益证券的公允价值和未实现净资本收益(亏损)
						2020年12月31日
						A级及以上												血脑屏障												bb
(百万美元)						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益
美国政府和机构						$	3,222					$	93					$	—					$	—					$	—					$	—
市政						9,246						794						294						35						5						1
公司
公众						13,902						1,233						19,071						1,604						2,894						219
私人配售						4,121						316						5,194						343						2,763						115
公司总数						18,023						1,549						24,265						1,947						5,657						334
外国政府						1,039						41						11						1						5						—
ABS						1,165						8						18						(2)						17						—
MBS						44						3						25						—						2						—
固定收益证券总额						$	32,739					$	2,488					$	24,613					$	1,981					$	5,686					$	335
						B												CCC及更低版本												总计
						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益						公平 价值						未实现损益
美国政府和机构						$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,222					$	93
市政						11						1						31						4						9,587						835
公司
公众						531						7						46						(1)						36,444						3,062
私人配售						2,348						66						272						14						14,698						854
公司总数						2,879						73						318						13						51,142						3,916
外国政府						—						—						—						—						1,055						42
ABS						13						(1)						57						5						1,270						10
MBS						—						—						7						4						78						7
固定收益证券总额						$	2,903					$	73					$	413					$	26					$	66,354					$	4,903

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投资2020表格10-K

市政债券包括免税和应税证券，包括州和地方发行人的一般义务以及收入债券。

我们收购和监控市政债券的做法主要是基于主要债务人的潜在信用质量。我们目前依赖主要债务人支付所有合同现金流，而不依赖债券保险公司支付。由于保险公司的信用评级被下调，被保险的市政债券的评级通常反映了主要债务人的基础评级。

公司债券包括公开交易和私募证券。私募证券主要由公司发行的优先债务证券组成，这些证券与借款人谈判或由公共实体以未注册的形式发行。

我们的私募证券组合因发行人、行业部门和国家而多样化。该投资组合由561家发行人组成。非公开发行的公司债券可能包含金融契约和赎回保护等结构性安全特征，这些特征为投资者提供了比公开注册债务证券通常存在的更大的保护，使其免受信用恶化、再投资风险或利率波动的影响。此外，对这些证券的投资是在发行人进行尽职调查后进行的，通常包括与高级管理层讨论和实地参观公司设施。持续的监测包括与发行人高级管理层的直接定期对话，以及对经营业绩和财务状况的持续监测。未由独立评级机构评级的每一期债券，至少每年一次通过正式评级确认进行内部评级。公共实体以未注册形式发行的证券的流动性类似于公共债务市场。

我们的公司债券投资组合包括88.5亿美元的低于投资级债券，其中53.8亿美元是私募的。这些证券按发行人和行业部门进行多样化。低于投资级的公司债券投资组合由378家发行人组成。我们利用对发行人和行业的基本面分析，以及宏观和资产类别的观点来确定投资机会。这使得投资组合对高收益市场有广泛的敞口，重点放在反映我们对市场状况和机会的看法的特殊头寸上。

外国政府证券包括90.8%的加拿大政府和省级证券(全部由我们的加拿大公司持有)，8.6%由美国政府支持，0.6%在其他外国政府高度多元化。

ABS和MBS是结构性证券，主要以消费者或公司借款以及住宅和商业房地产贷款为抵押。支付给证券化信托的标的抵押品的现金流通常以预先确定的顺序应用，并被设计为使信托发行的每一种证券(通常被称为“类别”)都有资格获得特定的原始评级。

例如，最初有资格获得AAA评级的资本结构或评级类别中的“高级”部分或“顶端”，通常优先获得标的抵押品的本金偿还，并保持这一优先地位，直到该类别得到全额偿付。在顺序结构中，基础抵押品本金偿还被定向到结构中评级最高的AAA级，直到全额支付，之后本金偿还被定向到结构中下一个最高级的AAA级，直到全额支付。高级AAA级通常在损失被原始评级较低的类别吸收后，按比例分担基础抵押品的任何损失。

这些证券中包括的付款优先权和类别从属关系，为这些结构的优先或最高部分的持有者提供了信用增强。这些证券继续保留证券化信托发起时存在的支付优先权特征。其他形式的信用增强可能包括证券化信托中嵌入的结构性特征，如过度抵押、超额利差和债券保险。标的抵押品可以包含固定利率、可变利率(例如可调利率抵押贷款)，或者同时包含固定和可变利率特征。

ABS包括债务抵押债券(CDO)、消费者和其他ABS。信用风险是通过监控基础抵押品的表现来管理的。ABS投资组合中的许多证券都具有信用增强的特点，如过度抵押、次级结构、储备基金、担保或保险。

MBS包括住宅抵押贷款支持证券(“RMBS”)和商业抵押贷款支持证券(“CMBS”)。RMBS面临利率风险，但与其他固定收益证券不同的是，RMBS还面临基础住宅按揭贷款的提前还款风险。RMBS包括一个拥有美国政府机构发行或担保抵押品的美国机构投资组合，以及一个由Prime、Alt-A和次级贷款担保的证券组成的非机构投资组合。CMBS投资主要是以商业抵押贷款为抵押的传统渠道交易，通常在不同的房地产类型和地理区域之间多样化。

股权证券主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金、不可赎回优先股和房地产投资信托基金(“REIT”)股权投资。某些交易所交易基金和共同基金将固定收益证券作为基础投资。

按揭贷款主要包括以已开发商业房地产的第一抵押贷款为担保的贷款。用于管理我们风险敞口的关键考虑因素包括物业类型和地域多元化。有关按揭贷款组合的进一步详情，请参阅综合财务报表附注5。

好事达公司 87

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2020表格10-K 投资

有限合伙权益包括截至2020年12月31日的私募股权基金权益61.3亿美元、房地产基金权益10.7亿美元、其他基金权益4.1亿美元。我们承诺，截至2020年12月31日，将向有限合伙企业权益投资额外金额，总额为29.3亿美元。

按行业划分的私募股权有限合伙企业
(账面价值的%)						2020年12月31日
工业						18.5		%
消费品						11.8
消费者可自由支配						10.8
资讯科技						10.2
公用事业						10.1
医疗保健						9.6
其他						29.0
总计						100.0		%

按行业划分的房地产有限合伙企业
(账面价值的%)						2020年12月31日
工业						31.3		%
住宅						23.9
办公室						13.2
其他						31.6
总计						100.0		%

短期投资主要包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，包括12.4亿美元的证券借贷抵押品。

其他投资截至2020年12月31日，主要包括10.2亿美元的银行贷款、9.74亿美元的房地产、7.54亿美元的政策性贷款、6.31亿美元的代理贷款(发放给全州独家代理的贷款)和2.04亿美元的衍生品。有关我们使用衍生工具的更多详情，请参阅综合财务报表附注7。

按行业划分的房地产直接投资
(账面价值的%)						2020年12月31日
住宅						43.9		%
零售						14.2
农业						12.6
工业						12.1
木料						10.6
其他						6.6
总计						100.0		%

未实现净资本收益(亏损)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
美国政府和机构						$	93					$	115
市政						835						540
公司						3,916						1,988
外国政府						42						11
ABS						10						2
MBS						7						95
固定收益证券						4,903						2,751
衍生物						(3)						(3)
权益会计法(“EMA”)有限合伙企业						(4)						(4)
未实现净资本损益，税前						$	4,896					$	2,744

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投资2020表格10-K

按类型和行业分列的固定收益证券未实现收益(亏损)总额
						截至2020年12月31日
						摊销成本净额						未实现总额												公允价值
(百万美元)												收益						损失
公司
交通运输
航空公司						$	341					$	12					$	(9)					$	344
铁路和其他						1,588						198						(9)						1,777
总运输量						1,929						210						(18)						2,121
银行业						5,352						322						(14)						5,660
能量
中游						1,662						128						(1)						1,789
集成式						517						59						—						576
独立/上游						312						36						(2)						346
其他						240						16						(4)						252
总能量						2,731						239						(7)						2,963
金融服务
财务公司						494						31						(4)						521
人寿保险						903						64						(1)						966
其他						1,436						111						(1)						1,546
金融服务总量						2,833						206						(6)						3,033
公用事业						5,948						622						(6)						6,564
通信						3,691						328						(6)						4,013
消费品
周期性的
汽车						1,706						109						—						1,815
游戏、住宿和休闲						711						44						—						755
零售商						1,185						122						—						1,307
餐饮业						472						39						—						511
其他						1,078						84						(1)						1,161
总周期						5,152						398						(1)						5,549
非周期性						7,991						639						(2)						8,628
社会消费品总额						13,143						1,037						(3)						14,177
资本品						5,259						449						(2)						5,706
技术						3,662						313						(2)						3,973
基础产业						2,378						240						(1)						2,617
其他						300						15						—						315
企业固定收益投资组合总额						47,226						3,981						(65)						51,142
美国政府和机构						3,129						94						(1)						3,222
市政						8,752						837						(2)						9,587
外国政府						1,013						42						—						1,055
ABS						1,260						15						(5)						1,270
MBS						71						7						—						78
固定收益证券总额						$	61,451					$	4,976					$	(73)					$	66,354

好事达公司 89

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2020表格10-K 投资

按类型和行业分列的固定收益证券未实现收益(亏损)总额
						2019年12月31日
						摊销成本						未实现总额												公允价值
(百万美元)												收益						损失
公司
交通运输
航空公司						$	418					$	12					$	—					$	430
铁路和其他						1,613						120						—						1,733
总运输量						2,031						132						—						2,163
银行业						4,610						143						(14)						4,739
能量
中游						1,570						77						(4)						1,643
独立/上游						422						19						(10)						431
集成式						406						32						—						438
其他						237						11						—						248
总能量						2,635						139						(14)						2,760
金融服务
财务公司						582						24						—						606
人寿保险						725						30						—						755
其他						1,169						53						(2)						1,220
金融服务总量						2,476						107						(2)						2,581
公用事业						5,197						385						(6)						5,576
通信						2,721						158						(2)						2,877
消费品
周期性的
博彩、住宿和休闲						596						28						—						624
汽车						1,463						42						(1)						1,504
零售商						920						52						—						972
餐饮业						390						19						—						409
其他						1,056						49						(3)						1,102
总周期						4,425						190						(4)						4,611
非周期性						7,112						316						(1)						7,427
社会消费品总额						11,537						506						(5)						12,038
资本品						4,945						229						(1)						5,173
技术						2,765						112						(1)						2,876
基础产业						1,897						114						(2)						2,009
其他						276						10						—						286
企业固定收益投资组合总额						41,090						2,035						(47)						43,078
美国政府和机构						4,971						141						(26)						5,086
市政						8,080						551						(11)						8,620
外国政府						968						16						(5)						979
ABS						860						8						(6)						862
MBS						324						96						(1)						419
固定收益证券总额						$	56,293					$	2,847					$	(96)					$	59,044

一般来说，未实现亏损总额与市场收益率上升有关，这可能包括自最初购买以来无风险利率的上升和信用利差的扩大。

同样，未实现收益总额反映了自最初购买以来市场收益率的下降。

90 www.allstate.com

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投资2020表格10-K

按行业划分的股权证券
(百万美元)						2020年12月31日																		2019年12月31日
						成本						超出(低于)成本						公允价值						成本						超出(低于)成本						公允价值
能量						$	112					$	6					$	118					$	275					$	15					$	290
公用事业						53						13						66						116						38						154
交通运输						37						13						50						81						32						113
资本品						157						16						173						331						91						422
基础产业						47						26						73						135						40						175
其他(1)						1,260						549						1,809						2,526						1,062						3,588
基金
固定收益						1,228						65						1,293						1,727						62						1,789
股票						959						169						1,128						1,377						254						1,631
资金总额						2,187						234						2,421						3,104						316						3,420
总股本证券						$	3,853					$	857					$	4,710					$	6,568					$	1,594					$	8,162

(1)其他由房地产投资信托基金(REITs)、通信、金融服务、银行、消费品和科技行业组成。

净投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
固定收益证券						$	2,136					$	2,175					$	2,077
股权证券						98						206						170
按揭贷款						220						220						217
有限合伙权益						338						471						705
短期投资						23						102						73
其他						251						262						272
扣除费用前的投资收益						3,066						3,436						3,514
投资费用
被投资人水平费用(1)						(59)						(81)						(71)
证券借贷费用						(6)						(40)						(28)
运营成本和费用						(148)						(156)						(175)
总投资费用						(213)						(277)						(274)
净投资收益						$	2,853					$	3,159					$	3,240
以市场为基础						$	2,663					$	2,893					$	2,734
基于性能的						403						543						780
扣除费用前的投资收益						$	3,066					$	3,436					$	3,514

(1)从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

净投资收益与2019年相比，2020年下降了9.7%，即3.06亿美元，主要是由于计息投资组合收益率下降和业绩业绩下降(主要来自有限合伙企业)导致的基于市场的收入下降。

好事达公司 91

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2020表格10-K 投资

基于业绩的投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
有限合伙企业
私募股权						$	297					$	330					$	582
房地产						38						138						123
基于绩效的有限合伙企业						335						468						705
非有限合伙企业
私募股权						(12)						9						9
房地产						80						66						66
以业绩为基础的非有限合伙关系						68						75						75
总计
私募股权						285						339						591
房地产						118						204						189
基于总体性能的						$	403					$	543					$	780
被投资人水平费用 (1)						$	(55)					$	(74)					$	(64)

(1)被投资人级费用包括在投资费用中报告的折旧和资产级运营费用。从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

与2019年相比，2020年基于业绩的投资收入下降了25.8%，即1.4亿美元，原因是房地产和私募股权投资的估值较低，但部分被基础投资销售的净收益所抵消。

基于业绩的投资结果和收益在不同时期可能会有很大差异，并受到经济状况、股票市场表现、可比上市公司盈利倍数、资本化率、标的投资的经营业绩和资产出售时机的影响。

已实现资本利得(亏损)的构成及相关税收效应
						在12月31日这一年，
(百万美元)						2020						2019						2018
销售额(1)						$	1,017					575						$	(215)
信用损失(2)
*购买固定收益证券						(5)						(14)						(10)
*抵押贷款						(38)						—						—
*有限合伙企业权益						(10)						(6)						(3)
**支持其他投资						(27)						(27)						(1)
总信贷损失						(80)						(47)						(14)
股权投资估值--升值(下降)：
股权证券						321						1,117						(567)
股票基金对固定收益证券的投资						25						93						(27)
有限合伙企业 (3)						20						162						(97)
股权投资的总估值						366						1,372						(691)
衍生工具的估值与结算						53						(15)						43
已实现资本损益，税前						1,356						1,885						(877)
所得税(费用)福利						(293)						(397)						189
已实现资本损益，税后						$	1,063					$	1,488					$	(688)
以市场为基础						$	1,288					$	1,750					$	(946)
基于性能的						68						135						69
已实现资本损益，税前						$	1,356					$	1,885					$	(877)

(1)从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

(2)由于采用了金融工具信用损失计量会计准则，以前作为非临时性减值减记报告的已实现资本损失现在列报为信用损失。

(3)涉及标的资产主要为公开股权证券的有限合伙企业。

销售额 2020年主要与固定收益证券有关，与持续的投资组合管理有关。2019年的销售主要与与持续投资组合管理相关的固定收益证券有关，以及有限合伙企业的收益。

衍生工具的估值与结算2020年主要包括用于资产复制的利率期货和用于风险管理的股票期货的收益，这是由于2020年第一季度指数下降，

92 www.allstate.com

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投资2020表格10-K

2020年下半年，由于美元走弱，用于风险管理的利率期货和外币合约的损失部分抵消了这一损失。2019年主要包括用于风险管理的股票期权和期货的亏损，部分被由于股票指数上涨而用于资产复制的利率期货和总回报掉期的收益所抵消。

绩效投资的已实现资本收益(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
销售额(1)						$	39					$	103					$	7
信用损失(2)						(10)						(6)						(3)
股权投资的估值						60						31						36
衍生工具的估值与结算						(21)						7						29
基于总体性能的						$	68					$	135					$	69

(1)从2020年1月1日开始，以前包括在被投资人层面费用中的折旧被报告为已实现资本收益或损失。

(2)由于采用了金融工具信用损失计量会计准则，以前作为非临时性减值减记报告的已实现资本损失现在列报为信用损失。

2020年业绩投资的已实现资本收益主要与股权投资估值增加和房地产投资销售收益有关，但被衍生工具的估值和结算亏损部分抵消。2019年主要涉及出售直接持有的房地产投资的收益，出售有限合伙企业的收益以及股权投资的估值增加。

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2020表格10-K 市场风险

市场风险

市场风险是指由于利率、信用利差、股票价格、大宗商品价格或货币汇率的不利变化而蒙受损失的风险。这些利率和价格的不利变化可能是由于财政政策的变化、经济环境、市场或细分市场的流动性、主要做市商或参与者的资不抵债或财务困难，或市场对信用价值或风险承受能力的看法发生变化。我们的主要市场风险敞口是利率、信用利差和股票价格的变化。我们还通过对木材、农业、基础设施和能源的多元化投资，直接和间接地受到大宗商品价格变化的影响，这些投资主要以有限合伙权益和合并子公司的形式持有。

对市场风险的积极管理对我们的经营成果是不可或缺的。我们可以使用以下方法在定义的容忍范围内管理市场风险敞口：

1)重新平衡现有资产或负债组合

2)改变未来购买的投资类型

3)使用衍生工具修改现有资产和负债或预期购买资产的市场风险特征

概述在制定和实施投资基金指导方针时，我们寻求获得有吸引力的风险调整后回报，以增强我们向客户提供有竞争力的利率和价格的能力，同时为稳定的利润和长期资本增长做出贡献。因此，我们的投资决策和目标受到潜在风险和产品概况的影响。投资政策定义了管理市场和其他投资风险的总体框架，包括对风险管理活动的问责和控制。进行投资活动的子公司遵循各自董事会批准的政策，该政策规定了考虑到子公司的流动性、盈余、产品概况和监管要求而适当的投资限额和策略。对投资活动的行政监督主要通过子公司的董事会和法人投资委员会进行。企业风险与回报委员会(“ERRC”)负责监督好事达及其子公司的总体风险。雇员再培训局与各附属公司的董事会或投资委员会(视乎情况而定)合作，评估各附属公司的风险承受能力，并厘定企业的总风险承受能力。

对于人寿和年金产品，资产负债管理(“ALM”)政策进一步定义了管理市场和投资风险的总体框架，并由子公司各自的董事会批准。ALM专注于提高收益率、缓解市场风险和优化资本的战略，以提高盈利能力和回报，同时纳入未来偿还债务的预期现金需求。这些ALM策略指定限制，

根据产品负债的独特需求和特点，确定最符合业务目标的投资范围或目标，并旨在对市场风险和回报进行审慎、有条不紊和有效的裁决。即将出售的ALIC和某些附属公司预计将使好事达人寿、好事达年金和总合并投资组合分别减少约85%、80%和30%。

我们使用被广泛接受的定量和定性方法来衡量、监测和管理市场风险。我们使用多种衡量标准评估我们的市场风险敞口，包括但不限于：

• 持续时间，一种衡量资产和负债对利率变化的价格敏感度的指标
• 风险价值(Value-at-Risk)对投资组合公允价值变动在给定时间范围内超过一定数额的概率的统计估计。
• 情景分析，对投资组合公允价值在假设市场条件下可能发生的潜在变化的估计，这些市场条件由多种市场风险因素的变化所定义：利率、信用利差、股票价格或货币汇率。
• 敏感度分析，对投资组合公允价值可能发生的变化的估计，使用对市场风险因素的假设冲击。 在我们的敏感性分析中使用的衡量标准的选择不应被解释为我们对未来市场事件的预测，而只应被解释为此类事件的潜在影响的例证。

一般来说，我们根据这些措施的组合建立投资组合资产配置和市场风险限制。资产配置限制对一个资产类别内可能投资的总资金进行了限制。在规定的容忍度范围内对市场风险进行全面的日常管理，是因为投资组合经理根据投资政策建立的可接受边界在各自的市场内进行买入和卖出。尽管我们对市场风险采用了类似的整体理念，但基础业务框架以及会计和监管环境可能会因我们的产品不同而不同，因此会影响投资决策和风险参数。

利率风险是指我们将因利率相对于我们的计息资产和负债的特性发生不利变化而蒙受损失的风险。利率风险包括与美国公债收益率和其他关键无风险参考收益率变动相关的风险。这一风险来自我们的许多主要活动，因为我们将大量资金投资于利息敏感型资产，并发行利息敏感型负债。利率的变化可能会对我们的业绩产生有利和不利的影响。例如，提高利率可以改善投资收入，但会降低我们固定收益证券投资组合的公允价值，并增加投保人要求我们清算资产的投保率。降低利率可能会增加我们固定收益证券投资组合的公允价值，同时减少投资。

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市场风险2020表格10-K

以较低的市场收益率进行再投资以及加快某些投资的还款和提前还款所带来的收入。

对于我们的公司债务，我们监测市场利率，并在到期日临近时评估再融资机会。为了减轻这一风险，我们将债务的到期日进行了阶梯调整。对于我们的非累积永久优先股，我们监测市场股息率，并评估在指定日期或之后赎回或再融资的机会。有关我们的债务和优先股的更多细节，请参阅综合财务报表的附注12和本项目的资本资源和流动性部分。

我们管理我们资产中的利率风险，相对于我们负债中的利率风险，以及我们对整体经济和资本风险的评估。用来量化这种风险敞口的指标之一是持续期。我们资产的存续期与我们的负债的存续期之差就是我们的存续期差距。为了计算资产和负债之间的持续期差距，我们预测资产和负债现金流，并使用根据信用质量、行业属性、流动性和其他特定风险进行调整的无风险市场利率来计算其净现值。存续期的计算方法是按另一种利率对这些现金流量进行重估，并确定公允价值合计的变动百分比。本次计算中使用的现金流包括我们的衍生金融工具、所有其他金融工具以及某些其他项目的预期到期日和重新定价特征，包括未到期保费、索赔和索赔费用准备金、年金负债和其他利息敏感型负债。

这些预测包括假设(基于历史市场经验和我们的经验)，这些假设反映了利率变化对工具的提前还款、失效、杠杆或期权特征的影响(如适用)。上述假设主要涉及可赎回市政债券和公司债券、固定利率单一和灵活保费递延年金、抵押贷款支持证券和市政住房债券。此外，计算还包括有关财产和伤亡产品更新的假设。

截至2020年12月31日，我们的资产和负债期限之间的差距为(2.11)，而截至2019年12月31日的差距为(1.48)。这一计算不包括传统的和对利息敏感的人寿保险，以及不被视为金融工具的意外和健康保险产品。负的存续期差距表明我们负债的公允价值比我们资产的公允价值对利率变动更敏感，而正的存续期差距表明我们的资产的公允价值比我们负债的公允价值对利率变动更敏感。由于我们的财产和意外伤害责任的持续时间相对较短，主要与汽车和房主索赔有关，因此投资通常在资产和负债之间保持正的持续时间差距。相比之下，我们的年金产品

持续期差距可能是正的，也可能是负的，因为资产和负债根据有效产品的特征和投资活动的不同而不同。截至2020年12月31日，财产和意外伤害产品的存续期差距为正，而年金产品的存续期差距为负。

为了降低投资回报低于满足某些负债融资需求所需水平的风险，我们正在执行以业绩为基础的战略，以特殊风险补充市场风险。除了公共股本证券，我们还使用这些投资来支持我们的部分财产和意外伤害产品以及长期年金负债。短期年金负债将继续投资于基于市场的投资，以产生现金流，这些现金流将为未来的索赔、福利和支出提供资金，并将在各种利率和经济情景下获得稳定回报。基于业绩的投资和公开股本证券通常不计息；因此，使用它们来支持有息负债有助于形成负的存续期差距。

利率冲击分析(1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
资产扣除负债后的公允价值增长(2)						$	1,981					$	1,209

(1)根据期限计算中使用的信息和假设，以及截至2020年12月31日的市场利率，立即平行上调100个基点。

(2)估计不包括传统的和对利息敏感的人寿保险和意外和健康保险产品，这些产品不被认为是金融工具。截至2020年12月31日和2019年12月31日，支持这些产品的资产总额分别为125.8亿美元和121.4亿美元。根据上述假设，截至2020年12月31日，这些资产的价值将减少6.73亿美元，而截至2019年12月31日，这些资产的价值将减少6.49亿美元。

如果情况与我们在这些计算中使用的假设不同，久期和利率冲击指标可能会受到重大影响。此外，我们的计算假设当前短期和长期利率之间的关系(利率的期限结构)将随着时间的推移保持不变。因此，这些计算可能无法完全捕捉到利率期限结构非平行变化或利率大幅变动的影响。

信用利差风险是指我们将因信用利差(“利差”)的不利变化而蒙受损失的风险。信用利差是固定收益证券和贷款高于无风险利率(通常指美国国债收益率)的额外收益率，市场参与者要求这些收益率来补偿他们承担的信贷、流动性或提前还款风险。利差的大小将取决于特定发行人违约的可能性。这种风险源于我们的许多主要活动，因为我们将大量资金投资于对利差敏感的固定收益资产。我们负责管理传播范围

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2020表格10-K 市场风险

我们资产的风险。用于量化这种风险敞口的指标之一是扩散持续时间。价差持续期衡量资产对利差变化的价格敏感度。例如，如果利差增加100%个基点，利差持续期为5的资产的公允价值预计将减少5%。

利差持续期的计算方法与利率持续期相似。截至2020年12月31日，利差持续时间为4.95，而截至2019年12月31日为4.60。

信贷利差冲击分析 (1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
资产公允净值减少(2)						$	3,489					$	2,877

(1)根据利差持续期计算和截至2020年12月31日的市场利率中使用的信息和假设，所有资产类别、行业和信用评级都将立即、平行地上调100个基点。

(2)反映了战术头寸的影响，包括使用信用违约互换(CDS)来管理利差风险。

股权价格风险就是我们会因为市场总体水平的不利变化而蒙受损失的风险。

股权投资截至2020年12月31日，我们持有37.6亿美元的股权证券，不包括那些以固定收益证券为标的投资的证券，以及标的资产主要是公开股权证券的有限合伙权益，而截至2019年12月31日，我们持有72.8亿美元。截至2020年12月31日，62.6%的普通股和其他具有公开股权风险的投资支持财产和意外伤害产品，而截至2019年12月31日，这一比例为80.4%。截至2020年12月31日，这些投资的股票市场投资组合贝塔系数为1.07，而截至2019年12月31日的贝塔系数为1.02。贝塔代表了一种广泛使用的方法，用来定量描述一项投资相对于标准普尔500综合价格指数(“S&P500”)等指数的市场风险特征。

标准普尔500指数涨幅10%
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
股权投资公允净值变动						$	401					$	742

我们定期使用看跌期权来降低股价风险，或用看涨期权来调整我们的股票风险状况。看跌期权抵消了股市价值低于目标水平的下跌，而看涨期权提供了高于目标水平的股市升值参与。期权可以到期、提前终止，也可以执行期权。如果股票指数没有跌破看跌期权的执行价或高于看跌期权的执行价，购买的看跌期权和看涨期权的最大亏损仅限于支付的溢价金额。

有限合伙权益截至2020年12月31日，我们持有72亿美元的有限合伙权益，不包括标的资产主要是公开股权证券的有限合伙权益，而截至2019年12月31日，我们持有71.7亿美元。截至2020年12月31日，60.5%的有限合伙权益支持财产和伤亡产品，而截至2019年12月31日，这一比例为56.7%。这些投资主要由私募股权和房地产基金组成。这些投资本质上是特殊的，更大部分的回报来自资产运营业绩。它们的交易并不活跃，估值变化通常反映了标的资产的表现。

私人市场估值变动10%
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
有限合伙权益公允净值变动						$	720					$	717

就有限合伙权益而言，公允价值的季度变动短期内可能不会与股票指数高度相关，而由于相关被投资人财务报表的可获得性，这些投资的价值变动一般会延迟三个月确认。如果投资组合的未来组成(因此它的测试版)和相关关系与历史关系不同，上面提到的插图可能不能反映我们的实际经验。

独立账户截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别拥有与可变年金和可变寿险合同相关的独立账户资产，账户价值分别为33.4亿美元和30.4亿美元。根据我们的可变产品提供的独立账户余额和死亡或收入福利担保，合同费用存在股权风险。

2006年，我们通过与美国保诚保险公司(Prudential Financial Inc.)子公司美国保诚保险公司(Prudential Insurance Company Of America)达成再保险协议，出售了几乎所有的可变年金业务，从而降低了我们这方面的风险。我们可变寿险业务的权益风险与合同费用和投保人利益有关。2020年和2019年的可变人寿合同费用总额(包括承担的再保险)分别为4600万美元和4500万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，与可变寿险合同相关的单独账户负债分别为1.09亿美元和8500万美元。

权益指数化人寿和年金负债截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们分别有19.8亿美元和19.2亿美元的股票指数人寿和年金负债，根据标准普尔500指数的表现为客户提供利率抵免。我们使用股票指数期权、期货和欧洲美元期货对冲与这些负债相关的大部分风险，将风险维持在特定的在险价值(Value-at-Risk)限制内。

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市场风险2020表格10-K

外币汇率风险就是我们会因为外币汇率的不利变化而蒙受经济损失的风险。这一风险主要来自我们的外国股权投资，包括普通股、有限合伙权益，以及我们在加拿大、北爱尔兰和印度的业务。我们使用外币衍生品合约来部分抵消这一风险。

截至2020年12月31日，我们有12.7亿美元的外币计价股权投资，包括外币衍生品合约的影响，对我们外国子公司的13亿美元净投资(主要与我们的加拿大业务相关)，以及7700万美元的未对冲非美元固定收益证券。截至2019年12月31日，这些金额分别为28亿美元、10.8亿美元和1.13亿美元。

外币汇率的变动(1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
外币计价票据价值下降						$	329					$	402

(1)根据所使用的信息和假设，包括外币衍生品合约的影响，我们面临的每种外币汇率立即出现10%的不利变化。

我们用来报告货币敞口的建模技术没有考虑到外币汇率之间的相关性。尽管我们认为我们面临的所有外币汇率都不太可能同时下跌10%，但我们仍然在这种和其他假设的极端不利市场情景下对我们的投资组合进行了压力测试。我们的实际经验可能与这些结果不同，因为我们使用了假设，或者因为我们没有预见到的重大流动性和市场事件可能会发生。

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2020表格10-K 资本资源与流动性

资本资源与流动性

资本资源由股东权益和债务组成，代表已部署或可用于支持业务运营或用于一般公司目的的资金。

资本资源
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019						2018
优先股、普通股、库存股、留存收益及其他股东权益项目						$	26,913					$	24,048					$	21,194
累计其他综合(亏损)收入						3,304						1,950						118
股东权益总额						30,217						25,998						21,312
债务						7,825						6,631						6,451
资本资源总量						$	38,042					$	32,629					$	27,763
负债与股东权益比率						25.9		%				25.5		%				30.3		%
债务与资本资源的比率						20.6		%				20.3		%				23.2		%

股东权益这主要是由于净收益和投资未实现资本净收益增加，但被普通股回购、向股东支付股息和优先股赎回部分抵消。2020年，我们分别支付了6.68亿美元和1.08亿美元的普通股和优先股股息。2019年股东权益增加，主要原因是净收益、投资和发行优先股的未实现净资本收益增加，但部分被普通股回购和向股东支付的股息所抵消。2019年，我们分别支付了6.53亿美元和1.34亿美元的普通股和优先股股息。

普通股回购。截至2020年12月31日，预计将于2021年底完成的30亿美元普通股回购计划剩余15.6亿美元。

2020年9月，我们与高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)签订了加速股票回购协议(“ASR协议”)，购买7.5亿美元的已发行普通股。根据ASR协议，我们预付了7.5亿美元，最初收购了700万股票。ASR协议于2021年1月12日敲定，我们以96.21美元的平均价格回购了总计780万股票。在ASR完成后，30亿美元的普通股回购计划还剩下14.5亿美元。

2020年，我们回购了1740万股普通股，占截至2019年12月31日已发行普通股总数的5.5%，回购金额为17亿美元。普通股回购是通过公开市场交易和ASR协议完成的。

自1995年以来，我们斥资369.3亿美元收购了7.42亿股普通股，主要作为各种股票回购计划的一部分。自1995年以来，我们已经重新发行了1.48亿股普通股，主要与我们的股权激励计划、1999年收购美国遗产人寿投资公司以及2001年赎回某些强制赎回的优先证券有关。自1995年以来，已发行普通股总数减少了5.94亿股，降幅为66.2%，这主要是由于我们的回购计划。

普通股股东分红2020年1月2日、2020年4月1日、2020年7月1日和2020年10月1日，我们分别支付了0.50美元、0.54美元、0.54美元和0.54美元的普通股股东股息。2020年11月18日，我们宣布普通股股东股息为0.54美元，将于2021年1月4日支付。

优先股的赎回和债务的发行2020年1月15日，我们赎回了全部11,500股固定利率非累积优先股A系列和相应的存托股份，赎回金额为2.88亿美元。

我们于2020年11月19日发行6亿美元2025年到期的0.750厘优先债券及6亿美元2030年到期的1.450厘优先债券，优先债券的利息每半年支付一次，分别于2021年6月15日及12月15日到期，由2021年6月15日开始，优先债券可随时按到期日前适用的赎回价格赎回。此次发行的净收益用于为收购National General提供部分资金。

有关该等交易的其他详情，请参阅综合财务报表附注12。

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资本资源与流动性2020表格10-K

财务评级和实力  

优先长期债务、商业票据和保险财务实力评级

截至2020年12月31日

穆迪(Moody‘s)

标普全球评级

上午10点：最佳

好事达公司(Allstate Corporation)(债务)

A3

A-

a

好事达公司(短期发行人)

P-2

A-2

AMB-1+

好事达保险公司(保险资金实力)

AA3

AA-

A+

好事达人寿保险公司(保险资金实力)

A2

不适用

A+

好事达保险公司(保险财务实力)

A2

不适用

A+

我们的评级受到许多因素的影响，包括我们的运营和财务表现、资产质量、流动性、资产/负债管理、整体投资组合、财务杠杆(即债务)、灾难等风险敞口以及当前的经营杠杆水平。优先股和次级债券被某些评级机构视为具有普通股成分，并根据各自的方法在我们的资本结构中获得不超过预定限额的股本信贷。这些方法分别考虑了工具中某些条款和特征的存在，例如优先股的非累积红利特征。

好事达公司(以下简称“公司”)和好事达保险公司(简称“AIC”)2020年6月，A.M.Best确认了该公司的债务评级和短期发行人评级分别为a和AMB-1+，以及对AIC的保险财务实力评级为A+。评级前景稳定。

2020年7月，标普确认了该公司的债务评级和短期发行人评级分别为A-和A-2，以及对AIC的保险财务实力评级为AA-。评级前景稳定。

2021年1月，穆迪确认了该公司的债务评级和短期发行人评级分别为A3和P-2，并确认了AIC的保险财务实力评级为Aa3。评级前景稳定。

ALIC和好事达保险公司(“AAC”)2020年6月，A.M.Best确认了美国友邦保险和瑞声保险的A+保险财务实力评级。在宣布即将出售ALIC及其某些附属公司后，A.M.Best确认了ALIC和瑞声的A+保险财务实力评级，并将这些评级置于审查之中，具有负面影响。

从2020年6月25日起，我们不再要求标普对ALIC进行评级，该公司在退出时被评为A+，前景稳定。

在宣布即将出售ALIC及其某些附属公司后，穆迪将ALIC和AAC的保险财务实力评级从A2下调至A3，并将这些评级置于审查之下，以确定是否有可能进一步下调评级。

其他财产和伤亡公司我们有不同的和单独资本化的子公司集团，获得销售财产和意外伤害保险的许可，这些子公司保持着单独的集团评级。这些集团的评级受到与每个集团具体相关的风险的影响。许多抵押贷款公司要求业主从保险公司获得保险，并从认可的评级机构获得安全的财务实力评级。2020年6月，A.M.Best确认了在新泽西州承保汽车和房主保险的ANJ的A评级，以及我们的过剩和过剩线路运营商North Light的A+评级。澳新银行评级和北光评级前景稳定。Anj还拥有金融稳定评级®属于A"来自Demotech，这一点于2020年12月得到确认。2020年4月，A.M.Best确认了长江基建的B+评级，该公司承保佛罗里达州的个人保险公司财产保险。长江基建还拥有Demotech给予的A‘的金融稳定评级，该评级于2020年11月得到确认。澳新、北光和长江基建与友邦保险没有签订支持协议。

好事达的国内财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司按照适用所在国保险部门规定或允许的会计惯例编制基于法定基础的财务报表。法定盈余是一项经常被用作确定派息能力、经营杠杆和溢价增长能力的基础指标，评级机构在确定其评级时也会对其进行审查。

截至2020年12月31日，财产和意外伤害业务由29家保险公司组成，每家公司都有个别公司的股息限制。截至2020年12月31日，法定盈余总额为213.8亿美元，而截至2019年12月31日为204亿美元。截至2020年12月31日，财产和伤亡子公司的盈余为171.3亿美元，而截至2019年12月31日的盈余为161.9亿美元。截至2020年12月31日，寿险子公司的盈余为42.6亿美元，而截至2019年12月31日的盈余为42.1亿美元。

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2020表格10-K 资本资源与流动性

全美保险监理员协会(“NAIC”)开发了名为保险监管信息系统(Insurance Regulatory Information System)的财务关系或测试，以协助州保险监管机构监控保险公司的财务状况，并确定需要州保险监管机构特别关注或采取行动的公司。NAIC使用规定的比率分析保险公司提供的财务数据，每个比率都有规定的“通常范围”。如果一家公司的比率低于四个或更多比率的通常范围，可能会出现额外的监管审查。我们国内有两家寿险公司的四个比率超出了通常的范围。

流动性来源和用途 我们潜在的资金来源和用途主要包括以下活动。

潜在资金来源活动

财产- 负债

保护服务

好事达 生命

全州福利

Allstate年金

公司 以及其他

保险费的收取

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经常性服务费

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承包人基金存款

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再保险和赔偿计划赔偿

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投资本金、利息和股息的收入

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出售投资

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来自证券借贷、商业票据和信用额度协议的资金

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公司间贷款

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母公司出资

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从子公司分红或返还资本

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退税/清缴税款

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定期增发证券所得资金

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收到与员工福利计划相关的公司间结算

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资金潜在用途的活动

财产- 负债

保护服务

好事达 生命

全州福利

Allstate年金

公司 以及其他

支付申索及有关开支

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合约利益的支付、交出和提款

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再保险转让和赔偿计划付款

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运营成本和费用

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购买投资

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偿还证券借贷、商业票据和信用额度协议

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支付或偿还公司间贷款

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对附属公司的出资

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向股东/母公司分红或返还资本

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税款支付/结算

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普通股回购

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偿债费用和还款

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与员工福利计划相关的付款

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收购付款

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合同义务和承诺 我们有短期和长期的合同义务和承诺。我们管理我们的短期流动性状况，以确保有足够的流动资产可用来清偿在正常业务过程中到期的短期负债，包括利用潜在的流动性来源。长期债务包括已知的合同承诺，需要12个月以上的现金需求。

短期合同义务通常以现金或短期投资和运营现金流结算。这些债务大多在一年内付清。这些债务包括无条件的购买义务、其他负债和应计费用，包括抵押品和经营租赁的负债，以及未确认的税收净额。

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资本资源与流动性2020表格10-K

我们根据不断变化的市场、经济和商业状况，积极管理我们的财务状况和流动性水平。流动资金在整个公司的实体和企业层面进行管理，并根据基础和压力水平的流动资金需求进行评估。我们相信我们有足够的流动性来满足这些需求。此外，我们现有的公司间协议促进了整个公司的流动性管理，以增强灵活性。

截至2020年12月31日，我们持有74.4亿美元的现金、美国政府和机构固定收益证券以及公开股权证券，我们预计这些证券能够在一周内清算。此外，我们定期估计，包括优质企业固定收益和市政资产在内的总投资组合中，有多少可以在一个季度内合理清算。这些估计受到与不断变化的市场状况相关的相当大的不确定性的影响。截至2020年12月31日，在正常市场条件下和当前市场价格下，一个季度内可用现金和估计流动性为267.7亿美元。

某些遥远的事件和环境可能会限制我们的流动性。这些事件和情况包括，例如，一场导致异常损失的灾难，将我们的高级长期债务评级下调至非投资级，或者下调AIC或ALIC的财务实力评级。评级机构还会考虑我们各个评级实体之间的相互依存关系；因此，一个实体的评级变化可能会潜在地影响其他相关实体的评级。

好事达公司与某些子公司签订了经修订和重新签署的公司间流动资金协议(“流动资金协议”)，这些子公司包括但不限于ALIC和AIC。流动资金协议允许各方之间为流动资金和其他一般公司目的进行短期预付款。流动资金协议没有确定任何一方对垫付资金的承诺。友邦保险和友邦保险各自充当贷款人和借款人，某些其他子公司仅充当借款人，而本公司仅充当贷款人。AIC还与美国铝业(ALIC)达成了一项资本支持协议。根据资本支持协议，AIC承诺向ALIC提供资本，以维持充足的资本水平。根据这些协议，每项潜在资金的最高金额为10亿美元。

除流动资金协议外，本公司还与其若干附属公司签订公司间贷款协议，这些附属公司包括但不限于AIC和ALIC。公司子公司可获得的公司间贷款数额由公司自行决定。在任何特定时间点，该公司向其所有合资格子公司提供的未偿还贷款的最高限额为10亿美元。公司可以使用商业票据借款，银行额度

信贷和证券借贷，为公司间借款提供资金。

母公司资本能力在母公司控股公司层面，截至2020年12月31日，我们拥有总计55.2亿美元的可部署资产，约40亿美元用于为收购National General提供资金，收购于2021年1月4日完成。可部署资产包括2020年11月发行债券所得的12亿美元，包括现金和投资，通常可在一个季度内出售。营运附属公司可观的盈利能力是本公司产生资本的主要来源。

根据伊利诺伊州保险法，AIC向好事达公司支付的股息仅限于基于法定净收入和法定盈余的公式金额，以及在前12个月支付股息的时间和金额。基于2020年法定净收入或法定盈余的10%两者中较大者，AIC在2021年的给定时间点在没有伊利诺伊州保险部事先批准的情况下能够支付的最高股息金额估计为59.5亿美元，减去在该时间点衡量的前12个月支付的股息。对于那些超过基于法定承认资产和法定盈余的公式金额的交易，伊利诺伊州保险部还要求对公司间拆借活动进行通知和批准。

这些控股公司资产和子公司股息为母公司的固定费用和其他公司用途提供资金。

2020年、2019年和2018年，以下公司之间支付了公司间股息：AIC、好事达保险控股公司(Allstate Insurance Holdings，LLC)、公司、ALIC、美国传统人寿保险公司(American Heritage Life Insurance Company，简称AHL)和好事达金融保险控股公司(Allstate Financial Insurance Holdings Corporation，简称AFIHC)。

公司间分红
(百万美元)						2020						2019						2018
AIC至AIH						$	4,435					$	2,732					$	2,874
AIH致公司						4,443						2,747						2,897
ALIC到AIC						—						75						250
AHL至AFIHC						80						80						55
AFIHC致公司						115						50						—

我们的普通股不能支付或宣布股息，普通股的股票也不能回购，除非我们的优先股最近完成的股息期的全部股息已经宣布和支付或拨备。

如果我们未能达到规定的资本充足率、净收入或股东权益水平，我们将被禁止申报或支付G系列优先股的股息，但在申报之日前90天内发行的普通股净收益除外。截至2020年12月31日，我们满足了所有要求，目前对优先股股息的支付没有限制。该公司没有支付任何出资额。

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2020表格10-K 资本资源与流动性

本公司将于2020、2019年或2018年向友邦保险或友邦保险向友邦保险出资。

我们的未偿还次级债券的条款还禁止我们宣布或支付我们的普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付我们的普通股或优先股的清算付款，除非我们选择推迟支付次级债券的利息，但某些有限的例外情况除外。2020年，我们没有推迟次级债券的利息支付。

支持流动性的额外资源如下：

•该公司、AIC和ALIC可以获得可用于短期流动性需求的无担保循环信贷安排。2020年11月，我们签署了一项新的7.5亿美元无担保循环信贷安排协议，到期日为2025年11月。该贷款在11家贷款机构中获得全额认购，最大承诺为9500万美元。贷款人的承诺是多方面的，如果任何其他贷款人未能根据该贷款安排提供贷款，则任何贷款人都不对该贷款人的承诺负责。这项贷款包含一项增加的拨备，根据贷款人的承诺，这将允许高达5亿美元的额外借款。这项安排有一项财务契约，要求我们的债务与资本比率不得超过协议中定义的37.5%。截至2020年12月31日，这一比例为17.5%。虽然根据该安排借款的权利不受最低评级要求的限制，但维持该安排和在其下借款的成本是基于我们的优先无担保、无担保长期债务的评级。2020年期间，信贷安排下没有借款。

•该公司可以获得一项商业票据融资，其借款限额等于我们未提取的7.5亿美元信贷融资余额，以满足短期现金需求。

•截至2020年12月31日，信贷安排或商业票据安排没有余额，因此剩余借款能力为7.5亿美元。

•该公司可以获得提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的通用货架登记声明，该声明将于2021年到期。可利用本次搁置登记发行数额不详的债务证券、普通股(含截至2020年12月31日的5.96亿股库存股)、优先股、存托股份、权证、购股合同、购股单位和信托子公司证券。我们根据本注册声明发行的任何证券的具体条款将在适用的招股说明书附录中提供。

长期合同义务

固定收益养老金计划和其他退休后福利计划(“OPEB”)未来12个月内的养老金计划义务代表我们计划向某些福利义务超过资产的无资金来源的非合格计划缴款。12个月以上的债务是根据计划目前资金不足的平均剩余服务期预测的。OPEB计划的债务是根据预期支付的福利进行估计的。详情见综合财务报表附注17。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用代表结算所有未决索赔所需的估计金额，包括截至资产负债表日期已为IBNR的索赔。 E准备金的支付时机是基于我们的历史经验和我们对未来支付模式的预期。损失的最终成本可能与我们最好的估计记录金额有很大不同。有关详细信息，请参阅MD&A的合并财务报表和关键会计估计的应用部分的附注8。

终身或有合同福利准备金和合同人基金我们估计将支付给合同持有人和投保人的现金现值。我们目前正在为合同付款，其中部分或全部付款的时间已由合同确定。其中某些合同，例如没有生命或有事件的即时年金，涉及支付义务，支付的金额和时间基本上是固定和可确定的。其他合同，如利息敏感型人寿、固定递延年金、传统人寿保险和自愿意外和健康保险，涉及部分或全部未来付款金额和时间不确定的付款义务。对于有生命或有事件的即时年金，未来支付的金额是不确定的，因为只要年金人活着，支付就会持续下去。我们根据历史经验和我们对未来付款模式的预期，估计了与这些合同相关的付款时间。与这些负债相关的不确定因素包括死亡率、发病率、费用、客户失误和撤资活动、对利息敏感的人寿合同的估计额外存款以及人寿保险的续订保费，这可能会对未来付款的时间和金额产生重大影响。有关详细信息，请参阅MD&A的合并财务报表和关键会计估计的应用部分的附注9。即将出售的ALIC和某些附属公司约占好事达人寿的90%，占好事达年金储备的75%，用于寿险或有合同福利和合同持有人基金。

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资本资源与流动性2020表格10-K

流动性敞口：截至2020年12月31日，合同持有人基金为172.1亿美元。

按合同提款条款规定的合同人资金
(百万美元)						2020年12月31日						占总数的百分比
不受酌情提款的限制						$	2,652					15.4		%
经调整后可酌情撤回：
指明的移交费用(1)						4,858						28.2
市值调整(2)						697						4.1
可酌情提款，不作调整(3)						9,006						52.3
合同方资金总额						$	17,213					100.0		%

(1)包括16.2亿美元的债务，合同退还费用不到账户余额的5%。

(2)其中2.94亿美元的经市值调整退还的合同在其初始和随后的利率保证期(通常为1年、5年、7年或10年)结束时有30至45天的期限，在此期间不收取退还费用或进行市值调整。

(3)其中90%的合约有3%或更高的最低利率授信保证。

零售人寿和年金产品可能会因各种原因被客户放弃。个别客户特有的原因包括当前或意外的现金需求或人寿保险覆盖范围需求的变化。其他可能影响客户退货可能性的关键因素包括退货费用水平、合同有效时间长短、分销渠道、市场利率、股票市场状况以及潜在的税务影响。

此外，零售寿险保单失效的倾向较固定年金为低，因为投保人需要在更换保单时重新承保。

根据年初签约基金计算，递延固定年金和利息敏感型寿险产品的退保率和部分提存率，2020年为5.1%，2019年为6.0%。我们努力及时向要求现金退还的客户付款；然而，在大多数州，法律法规通常规定最多六个月的时间来满足退款请求。

我们的资产负债管理实践使我们能够管理我们的投资组合产生的现金流与我们的人寿保险和年金产品义务的预期现金流需求之间的差异。

合同承诺代表投资承诺，如私募、有限合伙权益和其他贷款。有限合伙企业的利益通常是在短于合伙企业合同到期日的承诺期内提供资金的，因此，实际提供资金的时间可能会有所不同。

我们与子公司之间就保险、再保险、贷款和资本化方面的服务达成了协议，这些服务通常是按成本计算的。所有重要的公司间交易已在合并中适当取消。保险子公司和关联公司之间的公司间交易已按要求经有关保险部门批准。

有关我们表外安排的更详细讨论，请参阅综合财务报表附注7。

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2020表格10-K 企业风险与收益管理

企业风险与收益管理

除了业务的正常风险外，好事达作为保险公司和其他产品和服务的提供商还面临着重大风险。这些风险在本文档的风险因素一节中有更详细的讨论。

我们定期识别、测量、管理、监控和报告所有重大风险。企业风险的主要类别是战略风险、保险风险、投资风险、财务风险、运营风险和文化风险。

好事达通过企业风险和回报管理(“ERM”)框架管理这些风险，该框架包括治理、流程、文化和活动，这些管理、流程、文化和活动在综合的、企业范围的基础上执行，遵循我们的风险和回报原则。我们的法律和资本结构旨在以法人为基础管理资本和偿付能力。我们的风险-回报原则定义了我们如何运作并指导风险和回报决策。这些原则表明，我们的首要任务是通过保护偿付能力、遵守法律和廉洁行事来保持坚实的基础。在此基础上，我们努力打造战略价值，优化风险和回报。

治理 ERM治理包括董事会监督、执行管理委员会以及企业和面向市场的业务首席风险官。

•好事达公司董事会(“好事达董事会”)全面负责监督管理层错误管理的设计和实施。

•好事达董事会的风险与回报委员会(“RRC”)负责监督错误管理计划、治理结构和风险相关决策的有效性，同时关注公司的整体风险状况。

•审计委员会监督财务报告、披露控制和程序的内部控制的有效性，以及

管理层的风险控制框架和网络安全计划。

•企业风险与回报理事会(“ERRC”)从企业风险与回报的角度制定风险与回报目标、确定经济资本水平并监控综合战略和行动，从而指导错误管理。ERRC由好事达首席执行官、副董事长、首席财务官、首席风险官和其他高级领导人组成。

•其他主要委员会与ERRC合作指导错误管理活动，包括运营委员会、操作风险理事会、信息安全理事会、公司资产责任委员会、责任治理委员会和投资委员会。

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企业风险与收益管理2020表格10-K

通过为高级管理层和RRC准备的全面错误报告来评估和报告关键风险。风险总结报告传达了好事达的风险概况与风险和回报原则的一致性，同时提供了对风险状况的看法。讨论促进了与管理层和RRC的积极接触。对关键风险的内部控制进行管理，并通过半年一次的风险控制仪表板向公司高级管理层和审计委员会报告。每年，我们都会与好事达董事会一起审查与战略计划、运营计划和激励性薪酬计划相关的风险。

架构 我们使用侧重于评估、透明度和对话的综合错误管理框架来应用这些原则。我们的框架提供了一个全面的风险视图，供高级管理层和业务经理用来推动基于风险回报的决策。我们不断地通过基准测试和获取外部观点来验证和改进我们的错误实践。

管理层和雇员再培训局依靠内部和外部视角来确定适当的目标经济资本水平。内部视角包括企业偿付能力和波动性评估、压力情景、模型假设和管理判断。外部考虑因素包括NAIC基于风险的资本以及标准普尔、穆迪和A.Best的资本充足率衡量标准。我们的经济资本反映了管理层对满足利益相关者利益、管理好事达风险状况和保持财务实力所需的总资本水平的看法。战略举措对企业风险的影响通过经济资本框架进行评估。

NAIC通过了“风险管理和自身风险及偿付能力评估范本法案”(“ORSA范本法案”)，该法案已由我们的保险子公司所在地州颁布。ORSA范本法案要求保险公司保持风险管理框架，并对保险公司在正常和压力环境下的重大风险进行内部风险和偿付能力评估。评估结果每年提交一次。

好事达的风险偏好是通过我们的经济资本框架来衡量的。企业的风险偏好被层叠到个人风险限额中，这些限额对我们愿意接受的特定风险类别的风险量设定了界限，然后升级，以供进一步的管理层讨论和行动。风险限额是根据预期收益、波动性、潜在尾部损失和对企业投资组合的影响确定的。为了有效地在风险限制内运营并优化风险回报，各业务单位针对其业务制定了风险限制和资本目标。好事达的风险管理策略能够适应商业和市场环境的变化。

过程 我们的错误管理框架通过嵌入我们的风险和回报管理文化，为整个企业的透明度和对话以及持续学习奠定了基础，这些文化包括：识别、评估、

管理、监控和报告组织内的风险。好事达设计的商业和企业战略寻求优化风险调整后的资本回报率。风险是在法人和企业两个层面上进行管理的。

以下是我们管理每个主要风险类别的流程摘要：

战略风险与回报管理 解决与不充分或有缺陷的业务规划或战略设置相关的损失，包括产品组合、合并或收购和市场定位，以及好事达运营所处的市场或监管环境中的意外变化。这包括声誉风险，即对一家公司的行为或商业实践进行负面宣传的可能性，从而对其盈利能力、运营、消费者基础产生不利影响，或需要代价高昂的诉讼和其他防御措施。

我们通过好事达董事会和高级管理层战略评估来管理战略风险，其中包括对我们的战略计划进行风险和回报评估，以及持续监测我们的战略行动、关键假设和外部竞争环境。好事达使用ERM框架设计战略，寻求针对利率风险、信用风险、股权投资等风险类型(包括那些具有特殊回报潜力、汽车盈利能力和不断增长的房地产敞口的风险类型)优化经济资本的风险调整后回报。

保险风险与收益管理解决福利、费用和保费相对于回报预期的时间、频率和严重程度的波动，包括系统性风险、保险风险集中、保单条款、再保险覆盖范围和索赔处理实践。

保险风险敞口包括我们的经营业绩和财务状况、索赔频率和严重程度、灾难和恶劣天气，以及死亡率和发病率风险。

保险风险敞口通过不同的方法进行衡量和监测，包括：

•随机方法：测量和监测自然灾害和恶劣天气等风险。在巨灾风险的情况下，我们根据我们的风险敞口、历史观察到的波动性或行业公认的模型来开发风险的概率估计。

•情景分析：衡量和监控极端低频事件造成的风险和估计损失，这些事件包括跨风险类别和时间段的组合多个事件情景。

投资风险与收益管理解决好事达投资组合中持有的资产估值变化造成的财务损失，以及人寿和年金业务中的负债估值。这样的损失可能是由宏观发展造成的，比如利率、信贷利差和股票价格水平的变化，也可能是投资组合中的个别投资所特有的。

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2020表格10-K 企业风险与收益管理

这些损失可能既包括每日市场波动，也包括由于信用违约和股权减记而造成的永久性资本减值。

投资风险敞口包括利率风险、信用利差风险、股权价格风险和外币汇率风险。

投资风险敞口通过多种方式进行衡量和监控，包括：

•敏感性分析：衡量市场风险投入中单位变动的影响。

•潜在损失的随机和概率估计：将投资组合的风险敞口与历史或最近的市场波动和相关性结合起来，以评估未来投资结果的潜在范围。

•情景分析：衡量适用于信贷、公共和私人股本市场的重大不利结果，如冲击情景。

考虑到宏观经济状况的影响，一些压力情景是跨风险类别和多个时间段的多种情景的组合。

财务风险与收益管理解决现金流不足以满足公司或投保人需求的风险、任何子公司的总资本或资本不足的风险、无法进入资本市场、外部方未能履行合同义务(如对放弃的索赔进行再保险)时产生的信用风险，或与业务对手方违约相关的风险。

我们根据不断变化的市场、经济和商业状况，积极管理我们的资本和流动性水平。我们的资本状况、资本生成能力和有针对性的风险状况提供了战略和财务灵活性。

我们通常在法定会计基础上评估偿付能力，但也会考虑控股公司的资本和流动性需求。超过经济目标水平的流动企业资本是以母公司控股公司层面的法定盈余和可配置资产的组合为基础的。

操作风险和回报管理 解决由于人员、流程、系统或文化失败而造成的损失。运营风险敞口包括人力资本、隐私、监管合规、道德、欺诈、系统可用性、网络安全、数据质量、灾难恢复和业务连续性。

操作风险通过综合操作风险和回报管理(ORRM)计划在企业和面向市场的业务层面进行管理，整个企业的资源在详细级别识别、测量、监控、管理和报告操作风险。

我们不定期聘请独立顾问评估和咨询运营风险。我们还对我们的操作风险计划的质量进行评估，并确定加强内部控制的机会。

文化风险与收益管理解决因工作环境不佳、错失机会或无效的风险管理实践而可能损失利益相关者价值的问题。好事达将组织文化定义为形成信念、驱动行为并影响组织内决策的共享价值观、原则和优先事项的自我维持系统。

文化是根据一系列核心文化要素进行管理的，这些核心文化要素已被确立为评估和衡量的基础。文化风险评估结果全年向ERRC和RRC报告。

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关键会计估计的应用2020表格10-K

应用程序的选择关键会计估计IMate

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层采用会计政策，并作出影响合并财务报表中报告金额的估计和假设。最重要的估计(按合并财务状况表中显示的顺序列出)包括用于确定以下各项的估计：

•金融资产公允价值

•固定收益证券减值

•递延保单收购成本摊销

•商誉减值评估

•财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用估计

•寿险或有合同福利估计准备金

•养老金和其他退休后计划的净成本和假设

在做出这些决定时，管理层会做出主观而复杂的判断，这些判断往往需要对本质上不确定的事情做出估计。这些政策、估计和相关判断很多在保险和金融服务行业中很常见，其他的则是我们的业务和运营所特有的。这些估计的变化很可能会在不同时期发生，并对我们的综合财务报表造成重大影响。

下面是每一项关键会计估计的摘要。有关这些估计对我们合并财务报表的影响以及与这些估计相关的判断和假设的更详细讨论，请参阅本文件的参考章节。有关我们的重要会计政策的更详细摘要，请参阅合并财务报表的附注。

金融资产公允价值 公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。我们负责确定金融资产的公允价值以及支持假设和方法。我们使用独立的第三方评估服务提供商、经纪人报价和内部定价方法来确定公允价值。对于每种金融工具，我们只获得或计算一个单一的报价或价格。

估值服务提供商通常从多个来源获取有关市场交易和其他关键估值模型输入的数据，并通过使用专有模型，为根据我们的协议条款要求公允价值的个人固定收益和其他证券提供单一公允价值形式的估值信息。评估服务提供者使用的信息包括但不限于市场价格。

根据最近完成的交易和可比证券的交易，利率收益率曲线、信用利差、流动性利差、货币利率和其他适用的信息。信用和流动性价差通常隐含在已完成的交易和可比证券的交易中。估值服务提供商还使用金融服务业广泛接受的专有贴现现金流模型，与其他市场参与者用来对相同金融工具进行估值的模型类似。估值模型考虑(其中包括)截至计量日期的市场可观察信息(如上所述)，以及被估值证券的特定属性，包括其期限、利率、信用评级、行业，以及(如适用)抵押品质量和其他发行或发行人特定信息。有效地执行估值模型需要经验丰富的专业判断和经验。对于某些股权证券，估值服务提供商为在计量日完成的交易提供市场报价。在市场交易或其他市场可观察数据有限的情况下，判断的应用程度与市场可观察信息的可用性成反比。

对于某些按公允价值计量的金融资产，我们的估值服务提供商无法提供公允价值确定，我们从熟悉该证券的经纪人那里获得一份不具约束力的报价，该经纪人与我们的估值服务提供商类似，可能会考虑类似证券的交易或活动以及其他信息。提供报价的经纪通常来自金融机构的经纪部门，在估值证券方面具有做市、承销和分销方面的专长。

某些金融资产(包括私人配售的公司固定收益证券和独立衍生工具)的公允价值(我们的估值服务提供商或经纪不提供公允价值确定)是使用金融服务业广泛接受的估值方法和模型来制定的。我们的内部定价方法主要基于使用贴现现金流方法的模型，这些方法对公允价值进行单一的最佳估计。我们的模型通常纳入了我们认为代表其他市场参与者将用来确定相同工具公允价值的输入，包括收益率曲线、可比证券或工具的报价市场价格、公布的信用利差和其他适用的市场数据，以及工具特定的特征，包括但不限于票面利率、预期现金流、发行人的行业和赎回拨备。由于在制定这些金融资产的公允价值时需要判断，因此它们可能与市场参与者在计量日有序交易中出售资产实际收到的金额不同。此外，使用不同的估值假设可能会对金融资产的公允价值产生实质性影响。

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

就我们大部分按公允价值计量的金融资产而言，所有重大投入均以市场可观察数据为基础或得到市场观察数据的佐证，而重大管理层判断并不影响公允价值的定期厘定。使用贴现现金流模型确定公允价值涉及管理层判断，当重大模型投入不是基于市场可观察数据或没有得到市场可观察数据的证实时。然而，在有市场可观测数据的地方，它优先，因此，不存在合理可能的输入范围来构建灵敏度分析的基础。

我们通过执行旨在确保估值方法(包括投入和假设)的整体合理性和一致应用以及符合会计准则的各种流程和控制，确保我们的金融资产得到适当的估值。对于从第三方收到的公允价值或内部估计的公允价值，我们的流程和控制旨在确保评估方法适当且一致地应用，投入和假设是合理的，与确定公允价值的目标一致，并准确记录公允价值。举例来说，我们会持续评估个别公允价值的合理性，该等公允价值与先前从估值服务供应商或经纪商收到或源自内部模型的公允价值相比，具有陈旧的证券价格或超过某些门槛。我们执行程序来理解和评估方法，

评估服务提供商的流程和控制。此外，我们可以通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。我们执行持续的价格验证程序，如实际销售的回测，这证实了内部模型中使用的各种输入到市场可观察数据。当预期公允价值厘定的变数较大时，我们会透过拥有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人士的管理层成员的审核，对其进行确认。

我们还进行了一项分析，以确定与正常市场活动相比，资产的交易量和活动水平是否有显著下降，如果是，交易是否可能没有秩序。我们在决定某项资产的市场活动数量和水平是否大幅下降时，考虑的指标包括一级市场的新股发行水平、二级市场的交易量、历史水平上的信贷价差、买卖价差，以及市场参与者和消息来源之间的价格共识。如果有证据表明价格是基于无序的交易，我们对交易价格的权重很小(如果有的话)，并将使用内部模型估计公允价值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我们没有调整我们的估值服务提供商或经纪人提供的公允价值，也没有用此类证券的内部模型取代它们。

按公允价值确定来源分列的固定收益、股权证券和短期投资
						2020年12月31日
(百万美元)						公允价值						百分比 总计
基于内部来源的公允价值						$	2,225					2.8		%
基于外部来源的公允价值(1)						76,639						97.2
总计						$	78,864					100.0		%

(1)包括12.7亿美元，使用经纪人报价进行估值，以及3.75亿美元，使用报价或交易发起人的报价资产净值进行估值。

有关公允价值计量的更多详情，请参阅合并财务报表附注6。

固定收益证券减值 对于分类为可供出售的固定收益证券，摊销成本扣除信贷损失准备净额(“摊销成本净额”)与公允价值扣除某些其他项目和递延所得税(见合并财务报表附注5披露)之间的差额在合并财务状况表中作为累计其他全面收益(“AOCI”)的组成部分列报，在与独立第三方完成交易或在与其他非关联方完成交易或当一笔交易完成后重新分类为净收益之前，不会反映在任何期间的经营业绩中。我们有一个全面的投资组合监控流程，以识别和评估每一种可能需要信用损失准备金的固定收益证券。

对于每一种处于未实现亏损头寸的固定收益证券，我们评估管理层是否与

适当的主管当局 是否已决定出售证券，或是否出于流动性、合同或监管目的等原因，更有可能要求我们在摊销成本基准收回之前出售证券。如果证券符合这两个标准中的任何一个，任何现有的信贷损失准备金都将根据资产的摊销成本基础与任何剩余的未实现亏损一起注销，增量亏损将记录在收益中。

如果我们尚未作出出售固定收益证券的决定，而且我们不太可能被要求在收回其摊销成本基准之前出售固定收益证券，我们将评估我们是否预期收到足以收回证券整个摊余成本基准的现金流。我们根据对未来现金流的最佳估计来计算估计回收价值，考虑到过去的事件、当前状况以及合理和可支持的预测。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊余成本进行比较。

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关键会计估计的应用2020表格10-K

保安。现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会因证券特定的事实和情况而有所不同。在制定预计将收集的现金流估计时，所有与证券可收集性相关的合理可用信息都会被考虑在内。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条款、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、行业信用评级、债券保险人对有保险的固定收益证券的财务状况，以及与合同现金流变现相关的其他市场数据，也可能被考虑在内。如果我们确定抵押品的最终结算依赖于抵押品的清算，抵押品的估计公允价值将被用于估计收回价值。

如果我们预计不会收到足以收回固定收益证券全部摊销成本基础的现金流，则在收益中计入信用损失拨备，以弥补预期现金流的不足；但是，扣除信用损失拨备后的摊销成本不得低于证券的公允价值。未实现亏损中与信贷以外的因素相关的部分仍被归类在AOCI中。如果我们确定固定收益证券没有足够的现金流或其他信息来估计证券的回收价值，我们可以得出结论，公允价值的整个下降被认为是与信贷相关的，损失记录在收益中。

当证券被出售或以其他方式处置，或证券被认为无法收回并注销时，我们将扣除以前在信用损失拨备中确认的金额。核销后的恢复在收到时确认。

有关投资减值的更多详情，请参阅综合财务报表附注5。

递延保单收购成本摊销 我们在购买保险单和投资合同方面会产生巨大的成本。根据公认会计原则，与成功取得新保单或续订保单及投资合约直接相关的成本会递延，并在综合财务状况表中作为资产入账。

与财产和意外伤害合同相关的DAC在赚取保费时摊销到收入中，个人保险通常在六个月或十二个月内摊销，保护计划和其他合同通常在一到五年内摊销(主要与金融和保险产品有关)。

与传统人寿和自愿意外及健康保险有关的DAC在#年相关保单的保费支付期间摊销。

占此类业务预计收入的比例。与估计保费、投资回报以及死亡率、持续性和业务管理费用相关的重大假设在保单发布时就已确定，通常在保单有效期内不会修改。确定DAC摊销的时间和金额的假设与用于计算寿险或有合同福利准备金的假设是一致的。由于实际保单终止与预期水平不同以及任何估计的保费不足而导致的与预计有效业务的任何偏差，都可能导致此类事件发生期间的摊销比率发生变化。一般来说，这些保单的摊销期限近似于保单的估计寿命。DAC的复苏取决于业务未来的盈利能力。

我们根据实际经验和目前的假设，定期审查DAC的储量是否充足和可采矿性。我们单独评估我们的传统人寿保险产品、即时年金和自愿意外和健康保险产品。如果实际经验和目前的假设与最初的假设相比是不利的，并且确定存在保费不足，则任何剩余的未摊销DAC余额必须支出到无法收回的程度，如果剩余的DAC余额不足以弥补不足，则可能需要保费不足准备金。在2020和2019年，我们的DAC可恢复性评估得出结论，所有记录的DAC余额都是可收回的。有关准备金充足率的更多详细信息，请参阅寿险或有合同福利估计部分。

与利息敏感型人寿保险相关的DAC按毛利总现值的比例摊销，毛利现值包括实际历史毛利(“AGP”)和预计在合同估计寿命内赚取的预计未来毛利(“EGP”)。摊销是使用合同开始时确定的利率扣除上期DAC余额的利息后的净额。实际摊销期限一般在15-30年之间；然而，结合客户投保率、部分撤资和死亡率的估计，通常会导致DAC的大部分在退还费用期间摊销，对于利息敏感期来说，这通常是10-20年。当报告期间实际毛利润与预期毛利润之间存在差异或总EGP发生变化时，DAC摊销比率通过累计费用或贷方与收入之比进行重新估计和调整。

AGP和EGP主要由以下部分组成：保险费减去死亡率成本和其他福利(收益保证金)；投资收入和已实现资本损益减记入利息(投资保证金)；退保和其他合同费用减去维护费用(费用保证金)。确定EGP数量的主要假设是死亡率、持续性、费用、

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

投资回报，包括支持合同负债的资产的资本收益和损失、贷记给合同持有人的利率以及任何套期保值的影响。这些假设合理地可能对DAC摊销金额产生最大影响。这些假设的变化可能会起到抵消作用，我们无法合理地预测它们未来的变化或随着时间的推移抵消影响。

在每个报告期，DAC摊销按该期间AGP的比例确认，并根据上期DAC余额的利息进行调整。这一摊销过程包括对AGP与EGP的比较评估、仍然有效的实际业务量以及支持产品责任的投资的已实现资本收益和亏损。已实现资本损益对DAC摊销的影响取决于产生损益的资产支持哪种产品负债。如果当期AGP大于EGP，但EGP总额保持不变，则DAC摊销金额通常会增加，导致当期收益减少。当AGP小于EGP，但EGP总量不变时，通常会出现相反的结果。然而，当一个季度的DAC摊销或毛利的一部分由于AGP为负而潜在为负(这将导致DAC余额增加)时，具体事实

并考虑与潜在负摊销有关的情况，以确定其是否适合在合并财务报表中确认。只有在根据事实和情况确定增加的DAC余额是可以收回的情况下，才会记录负摊销。对于其配套投资面临超过我们预期的资本损失的产品，可能会导致定期AGP暂时为负，DAC摊销中使用的EGP和AGP可能会被修改，以排除额外的资本损失。

我们每年都会根据我们的经验和行业经验，审查和更新EGP预测背后的假设，包括死亡率、持续性、费用、投资回报(包括投资收入和已实现的资本损益)、利率抵扣率和任何对冲的影响。在每个报告期，我们都会评估是否需要对用于确定DAC摊销的假设进行任何修订。这些审查和更新可能会导致摊销加速或减速，这称为“DAC解锁”。如果假设的更新导致总EGP增加，那么DAC摊销的比率通常会降低，从而导致当期收益增加。当假设更新导致总EGP减少时，通常会出现收益减少。

与毛利构成相关的假设变更对DAC摊销的影响
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019
投资保证金						$	157					$	23
利润率						(7)						38
费用保证金						(41)						(1)
净加速度						$	109					$	60

2020年，DAC加快了与利息敏感型人寿保险相关的EGP投资保证金部分的变化，这是由于预计未来利率和投资回报低于我们之前的预期。与福利利润率相关的减速是由于预计死亡率的下降。费用利润率的下降是由于预计费用的减少。

2019年，由于EGP投资利润率部分的变化，DAC加速摊销，原因是预计未来利率和投资回报低于我们之前的预期。与福利利润率相关的加速是由于预计利率下降，导致投保人账户价值下降，从而增加了担保产品的福利，以及更精细的保单级别信息和假设。

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关键会计估计的应用2020表格10-K

下表显示了投资利润率的毛利组成部分中包含的合理可能的假设变化的敏感度。

截至2020年12月31日的DAC余额摊销利润率。

(百万美元)						增加/(减少)
未来投资利润率提高25个基点						$			54
未来投资利润率下降25个基点									(60)
未来生活死亡率降低1%						$			15
未来生命死亡率增加1%									(16)

以上讨论的假设中的任何潜在变化都是在不考虑假设之间的相关性的情况下衡量的。因此，将它们加在一起试图估计摊销的总体可变性是不合适的。.

有关DAC的更多详细信息，请参阅MD&A的Allstate Life Segment部分。

商誉减值评估 商誉指收购业务支付的金额超过收购净资产公允价值的部分，减去已确认的商誉减值。商誉在收购并分配给报告单位时确认，根据哪个单位预计将从业务合并的协同效应中受益。我们的商誉报告单位相当于我们的可报告部门：Allstate Protection、Protection Services、Allstate Life和Allstate Benefits，商誉已分配到这些部门。

收购时，被收购企业的收购价假设为其公允价值。随后，我们利用广泛接受的估值技术(包括股价和市值分析、折现现金流(“DCF”)计算)以及从同行公司分析得出的市账率对业务公允价值的估计，在每个商誉报告单元中估计我们业务的公允价值。股票价格和市值分析考虑了我们已发行普通股的报价市场价格，并包括从相关历史收购活动中得出的控制溢价，以确定合并实体的估计公允价值，然后将该公允价值分配给个别报告单位。贴现现金流分析利用对收入、投资收入、福利、债权、其他运营费用和所得税的长期假设，对可用于股息的收入和现金流进行预测，这些股息使用加权平均资本成本进行估值。市净率代表选定同业公司登记倍数的平均市场，其操作类似于我们的商誉报告单位，倍数适用于该倍数。这些方法的产出是根据业务性质和支持估计的市场可观察假设的相对数量进行加权的。然后对计算的价值进行加权，以反映基于每个商誉报告单位的特定属性的公允价值估计。

估计报告单位的公允价值是一个主观过程，涉及管理层使用重大估计。市场投入的变化

或其他影响这些业务公允价值的事件，包括贴现率、经营业绩、投资回报、战略和增长率假设等因素，可能导致商誉和减值，从而计入收入。我们的某些商誉报告单位由遗留业务和收购业务组合而成，因此产生了大量内部产生和未确认的无形资产和公允价值，大大超过了它们的账面价值。我们的Protection Services商誉报告部门更多地是由新收购的业务组成，因此，由于内部产生的未确认无形资产，公允价值没有明显超过其账面价值。因此，根据增长或利润率假设的变化，该报告单位可能更容易受到未来潜在商誉减值的影响。

在确定保护服务报告单位的估计公允价值时使用的最重要的假设是收益增长率和贴现率。我们在公允价值估计中使用的增长率与我们的计划是一致的，我们计划在短期内更快地发展这些业务，并在未来几年放缓增长率。

贴现率与市场参与者预期的加权平均资本成本一致，基于特定行业的要求回报率，包括考虑资本结构中的债务和股权部分。我们的贴现率可能会受到无风险利率、债务成本、股权风险溢价和实体特定风险变化的影响。

我们增长假设的变化，包括失去主要客户的风险，或贴现率的不利变化可能导致公允价值下降，并导致商誉减值费用。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用 估测根据我们已发出的保险单，我们设立准备金，以支付估计的索偿费用和索偿费用。承保结果受财产和意外伤害保险索赔以及索赔费用准备金的估计影响很大。这些准备金是对截至财务报表日期结算所有未决索赔(包括IBNR)所需金额的估计。

储量的特点 根据对最终成本的估计，为每个业务部门和业务线建立独立于业务部门管理的准备金

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解决索赔，减少已经支付的损失。重要的业务线是汽车、房主和其他全州保护的个人线路，以及石棉、环境和其他停产的线路和保险。好事达保护公司的索赔通常是及时报告的，在发生日期和损失报告日期之间的报告延迟相对较小。汽车和房主责任损失一般平均需要两年左右的时间才能了结，而汽车实物损害、房主财产等个人专线平均和解时间不到一年。停产的线路和保险涉及长尾损失，例如与石棉和环境索赔有关的损失，这往往涉及很大的报告滞后和延长的和解时间。

准备金是发生损失的估计最终成本与截至报告日期的已支付损失金额之间的差额。准备金是对已报告和未报告的索赔进行估计的，包括与处理和结算所有已发生索赔相关的所有费用的估计。我们每季度更新我们的大部分储量估计，并在获得新信息或出现可能影响未解决索赔解决方案的事件时更新。先前准备金估计(准备金重估)的变动(准备金重估)可能是重大的，是通过将最终损失的最新估计与先前估计进行比较，以及在确定该等变动期间在综合经营报表中记录为财产和意外伤害保险索赔和索赔费用的差额来确定的。估算索赔和索赔费用的最终成本是一个内在的不确定和复杂的过程，涉及到高度的判断力，并受制于对众多变量的评估。

用来进行储量估算的精算方法准备金估计是通过使用几种不同的精算估计方法得出的，这些方法是一种主要精算技术的变体。精算技术被称为“链梯”估算过程，将历史损失模式应用于事故年或报告年度的实际支付损失和报告损失(支付损失加上索赔理算师建立的个案准备金)，以估计损失可能随着时间的推移而发展。事故年是指根据索赔发生的年份对索赔进行分类。报告年度是指根据索赔报告的年份对索赔进行分类。这两种分类都是用来估计未来付款所需准备金的。影响我们储量估计的关键假设包括数据元素，包括索赔计数、已支付损失、案例储备和根据该数据计算的发展因素。

有关这一部分的行业和精算最佳实践的具体披露，请参阅停产和线路和保险准备金估计部分。

在链梯估计技术中，计算比率(开发因子)，该比率将本期结果与前一时期的结果进行比较

每一次事故年。基于历史结果的多年平均发展因子通常乘以当期经验，以估计每个事故年到下一个时间段的损失发展。将每个事故年的未来时间段的发展因素与剩余的未来时间段进行复合，以计算每个事故年的最终损失估计值。这项技术的隐含假设是，历史发展因素的平均值是对未来亏损发展的预测，因为我们的经验数据库的巨大规模在这类精算预测中实现了高度的统计可信度。在储备过程中隐含地考虑了通货膨胀的影响，隐含的假设是多年平均发展因素包括充足的拨备。当数据因索赔报告实践的变化、索赔结算模式的变化、外部法规或财务影响或合同覆盖范围的变化而发生变化时，开发因素估计方法可能需要修改。在这些情况下, 精算估计技术被用来适当地修正“链梯”假设。这些精算技术对于分析损失数据变化的影响以制定修正的开发因素选择是必要的。精算估计技术包括排除异常损失或偏差以及根据当前情况调整历史数据。精算修改后的发展模式是用调整后的历史数据计算出来的。然后，精算判断被应用于做出对最终总损失进行最佳估计所需的适当发展因素假设。这些进展将在好事达保护部门的好事达品牌损失率披露以及MD&A的索赔和索赔费用准备金部分进一步讨论。

储量估算是如何建立和更新的 储量估算是在非常详细的水平上制定的，这些无数微观层面的最佳估算结果被汇总起来，形成一个综合储量估算。例如，每个季度都会准备1000多份上述类型的精算估算表，以估算每项保险项目的损失、损失的主要组成部分(如承保范围和险别)、主要州或州集团以及报告的损失和IBNR。上述精算方法用于通过确定作为储量估算过程必要组成部分的特定数据元素的发展因素来分析索赔的结算模式。开发因素每季度计算一次，全年定期计算数据元素，如报告和结算的索赔数量、已支付损失和已支付损失与案例准备金相结合。根据这些数据元素的变化计算发展因素也会影响索赔严重程度趋势。这些数据元素的历史发展模式被用作计算储量估计的假设。

通常，要为每个详细组件准备几个不同的估计，并结合备选方案

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关键会计估计的应用2020表格10-K

分析不断变化的索赔结算模式和其他对损失的影响，从中我们为每个组成部分选择最好的估计，有时还包括如上所述的额外分析和精算判断。这些微观层面的估计并不是基于一套单一的假设。可能适用于某些微观估计数这些组成部分的精算判断一般不会对综合储备金水平产生实质性影响。此外，这一详细的微观流程不允许也不会导致编制全公司范围的汇总，以生成一系列必要的损失准备金，这将是有意义的。根据我们对这些估计的审查，我们对每个州/线/覆盖范围组件的所需准备金的最佳估计记录在每个事故年度，并将每个组件的所需准备金相加，以创建在我们的综合财务状况报表中结转的准备金余额。

通过将历史结果与当前实际结果相结合来计算新的开发因素，每季度和全年定期重新评估储量。这一过程不断纳入历史和最新的实际趋势，以及用于计算储量估计的数据元素的其他潜在变化。新的开发因素可能与先前储量估计中使用的以前的开发因素不同，因为实际结果

(已报告或已解决的索赔、已支付的损失或案例准备金的变化)发生的情况与之前的开发因素计算中包含的隐含假设不同。如果报告的索赔、已支付损失或案例储备变化大于或低于先前开发因素估计的水平，则储备重估会增加或减少。当这些数据元素的实际发展不同于在前期储量估计中使用的历史发展模式时，确定新的储量。根据新的储量估计数计算的指示储量与记录的储量(以前的估计数)之间的差额为准备金重估金额，并在合并业务报表中确认为索赔和索赔费用的增减。2020、2019年和2018年，总净准备金重估、税后、对适用于普通股股东的净收入的有利影响分别为6.3%、2.2%和10.0%。净储量重估的3年平均值占总储量的百分比，好事达保护公司为2.0%，停产线路和保险公司为不利的8.0%，保护服务公司为4.1%，每个结果都在各自业务的合理精算容忍度内一致。在MD&A的索赔和索赔费用准备金一节中提供了关于准备金重估的更详细的讨论。

按细分和业务线分列的净索赔和索赔费用准备金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019						2018
全态保护
自动						$	14,164					$	14,728					$	14,378
房主						2,315						2,138						2,157
其他线路						2,657						2,530						2,290
总全态保护						19,136						19,396						18,825
不连续的线条和覆盖范围
石棉						827						810						866
环境						206						179						170
其他已停产的线路						375						376						355
停续线和承保范围合计						1,408						1,365						1,391
总保护服务						33						39						52
净索赔和索赔费用准备金总额						$	20,577					$	20,800					$	20,268

全州保护储量估算

影响储量估算的因素 储量估算是根据上述过程和历史发展趋势进行的。这些估计是结合已知事实和对情况和因素的解释来考虑的，这些因素包括我们在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合和合同条款、法律法规的变化、司法裁决以及经济状况。当我们经历上述类型的变化时，我们可能需要应用精算判断来确定和选择被认为更能反映新趋势的发展因素，例如将较短或较长时期的历史结果与当前实际结果相结合，以产生基于

在两年、三年或更长的开发期内，重新评估我们的储量。例如：

•冠状病毒对驾驶模式和汽车频率产生了重大影响，这可能导致历史发展趋势对未来损失发展的预测性较差，可能会造成额外的储量变异性。

•如果法律变更预计会对属于特定州特定保险类别一部分的承保范围的索赔严重程度的发展产生重大影响，则应用精算判断来确定最准确地反映对该特定估计的预期影响的适当发展因素。

•经济状况的变化预计会影响受损汽车的维修成本或

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

对于特定线路、覆盖范围或州的属性，应用精算判断来确定在储量估计中使用的适当开发因素，这些因素将最准确地反映对严重程度开发的预期影响。

如报告所述，对于规模和复杂性足够大的某些赔偿责任索赔，外地调整人员根据他们对与每一项索赔有关的事实和情况的评估，确定案件准备金的最终费用估计数。对于其他大量发生并在相对较短的时间内结算的索赔，为每个索赔设置案例储备是不现实的，也不是有效的，并且基于上述估计技术为这些索赔设置统计案例储备。在正常业务过程中，我们还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充我们的索赔流程，以评估和解决与巨灾和非巨灾相关的索赔。

从历史上看，现场调整人员设定的案件准备金并不能完全准确地估计索赔的最终成本。为此，使用上述程序估算开发储备，并将其分配给未决索赔，作为案件储备的补充。通常情况下，包括统计情况在内的情况下，补充开发储量约占总储量的90%。

储量的另一个主要组成部分是IBNR，约占总储量的10%。IBNR可以是相对短期索赔(如汽车实物损害索赔)的一小部分准备金，也可以是较长时间内具有不确定赔付要求的索赔(如汽车伤害和MCCA索赔)的大部分准备金。准备金的所有主要组成部分都受到索赔频率和索赔严重程度变化的影响。

一般来说，新事故年的初步准备金是基于不同业务部门、行业和承保范围的实际索赔频率和严重程度假设，基于与相关通胀指标的历史关系而建立的。以前事故年份的储量是使用上述过程进行统计确定的。汽车索赔频率的变化可能是由于业务组合、分心驾驶速度、行驶里程或其他宏观经济因素的变化造成的。本年度汽车索赔严重程度的变化通常受到经济中医疗和汽修行业通货膨胀以及我们索赔实践的有效性和效率的影响。我们通过各种损失管理计划减轻这些影响。伤害索赔在很大程度上受到医疗费用通胀的影响，而实物损害索赔在很大程度上受到汽车维修成本、通胀和二手车价格的影响。对于汽车实物损害保险，我们监控我们的平均每次索赔成本相对于汽车维护、维修、零部件和设备价格指数的增长率。我们相信我们的索赔解决措施，如改进索赔审查和和解程序、使用特别调查单位来发现欺诈和处理可疑索赔、诉讼管理和辩护等。

战略，以及正在进行的各种其他损失管理举措，有助于减轻伤害和身体损害严重程度的趋势。

房主本年度索赔严重程度的变化通常受建筑材料成本、建筑和物业维修服务成本、更换家居和其他内容的成本、符合承保资格的索赔类型、免赔额、其他经济和环境因素以及我们索赔实践的有效性和效率的影响。我们采用各种损失管理计划来减轻这些因素的影响。

随着每一类亏损的本年度亏损经验的发展，将根据最初的假设对其进行监控，直到判断其具有足够的统计可信度。从那时起，使用统计精算程序重新估计准备金，以反映实际损失趋势对纳入精算估计程序的发展因素的影响。统计可信度通常在第一个日历年结束时实现；然而，当当前事故年的趋势较早超过最初假设时，通常被确定为可信的，并相应增加储备。

制定储量估计的非常详细的过程，以及缺乏一套共同的假设或发展因素的需要和存在，限制了对数据元素可变性的总储量水平测试。然而，通过将标准精算方法应用于主要损失类型(包括汽车伤害损失、汽车物理损坏损失和房主损失)的综合历史事故年损失数据，我们通过衡量开发因素的潜在可变性，开发出与我们开发储量的方式一致的可变性分析，如下文题为“潜在储量估计可变性”一节所述。

储量估算不确定性的原因分析由于准备金是对已发生的索赔和索赔费用(包括IBNR损失)中未支付部分的估计，因此建立适当的准备金，包括巨灾损失准备金，需要定期重新评估和改进估计，以确定我们的最终损失估计。

在每个报告日期，我们正在进行的业务的大部分损失估计的最大不确定性来自本事故年和最近一个事故年的有待解决的索赔。本事故年存在最大程度的不确定性，因为本事故年包含最大比例的未报告或结算的损失，但必须在当前报告日期进行估计。这些损失中的大部分与汽车和房屋等受损财产以及事故伤害的医疗护理有关。在事故年结束后的第一年内，该事故年的总损失的很大一部分都得到了解决。当事故年的损失在最初事故年之后的第一年结束时支付

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关键会计估计的应用2020表格10-K

如果合并到最新的精算估计数中，理赔过程中固有的趋势就会更加清晰地显现出来。因此，这是我们倾向于对事故年的损失做出最大重估的时间点。在第二年之后，我们为事故年支付的损失通常与更难解决的索赔有关，例如涉及严重伤害或诉讼的索赔。私人乘客汽车保险很好地说明了未来损失估计的不确定性：我们通常每年支付事故年12月31日剩余准备金的百分比，在事故年结束后的第一年约为45%，第二年约为20%，第三年约为15%，第四年约为10%，此后则为10%。

巨灾损失准备金 巨灾损失 这是财产和意外伤害保险业的固有风险，已经并将继续造成我们的经营业绩和财务状况每年可能出现重大波动。我们将“巨灾”定义为在再保险前产生超过100万美元税前损失并涉及多名第一方投保人的事件，或在事件发生后一定时间内发生的冬季天气事件，其产生的索赔数量超过预先设定的特定地区每个事件的平均索赔门槛。灾难是由各种自然事件造成的，包括大风、冬季风暴和冰冻、龙卷风、冰雹、野火、热带风暴、飓风、地震和火山。我们还暴露在人为的灾难性事件中，例如某些类型的恐怖主义或工业事故。任何时期的灾难的性质和程度都无法可靠地预测。

巨灾损失的索赔和索赔费用准备金的估计还包括对报告的索赔和IBNR损失的估计，主要是财产损失。一般来说，我们对巨灾准备金的估计是基于如上所述的理赔机构检查和历史损失发展因素的应用。然而，根据灾难的性质，估计过程可能会更加复杂。例如，对于飓风，复杂的情况可能包括投保人无法及时报告损失，对索赔调整人员施加的限制，影响他们检查损失的能力，确定损失是否在我们的房主政策范围内(通常是风力或风力驱动的降雨造成的损害)或专门排除洪水造成的保险，估计额外的生活费，评估需求激增的影响，霉菌损坏的风险，以及许多其他考虑因素的影响，包括与其他事件有关的灾难发生的时间，如在财务报告期结束或接近结束时，在这些情况下，我们可能需要调整我们的做法以适应这些情况，以便确定对灾难造成的损失的最佳估计。例如，完成对某些受灾难影响地区的估计，这些地区尚未通过我们的索赔调整进行检查

在某些情况下，如果我们认为我们的历史损失发展因素不可预测，我们将依靠对收到的实际索赔通知与总PIF之比的分析，以及视觉、政府和第三方信息，包括使用卫星、飞机和无人机拍摄的航拍照片、区域观测，以及尽可能关于风速和洪水深度的数据。

潜在储量估计变异性每个业务部门、保险类别、主要损失组成部分(如承保范围和风险)以及主要州或州集团报告的损失和IBNR的众多微观估计汇总在一起，构成了综合财务状况报表中记录的准备金负债。由于采用了这种详细的方法来制定我们的储量估计，因此没有一套假设来确定我们在综合水平上的储备估计。考虑到报告损失和IBNR的众多微观估计，管理层不相信我们遵循的流程将产生一个在统计上可信或可靠的精算准备金范围，这将是有意义的。储量估计，就其性质而言，是非常复杂的，并受到重大判断的影响，而且并不代表对每一项未决索赔的确切确定。因此，随着实际索赔、已支付损失和案件准备金结果的出现，我们对和解的最终成本的估计将不同于之前的估计。

为了在合理可能的结果范围内建立潜在储备变异性的统计指标，将精算技术(随机建模)应用于全国范围的已支付损失和已支付损失的合并数据元素，并分别针对伤害损失、汽车实物损坏损失和不包括巨灾损失的房主损失进行案例准备金。根据为这些数据元素计算的开发因素的综合历史变异性，计算每种损失在过去12年的每个事故年内围绕这些储量估计的标准误差或标准偏差的估计值。管理层认为，这些储量估计值在平均值(通常被视为可接受的准确度水平的分散频率的衡量标准)一个标准偏差范围内的可变性代表了潜在可变性的合理和统计上可能的衡量标准。根据我们的产品和覆盖范围、历史经验、我们广泛数据的统计可信度以及用于开发储量估计的精算链梯方法的随机建模，我们估计，在其他可能结果的合理概率内，我们的AllState Protection准备金(不包括巨灾损失准备金)的潜在变异性可能大约为正负4%，或适用于普通股股东的净收入正负8亿美元。汽车伤害损失的可变性水平较低，约占准备金的80%，这是因为它们在较长时间内的发展模式相对稳定，需要解决索赔问题。其他类型的损失，如汽车实物损坏、房主损失和

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

其他个人额度损失，约占准备金的20%，往往具有更大的变异性，但结算时间要短得多。尽管此评估反映了最合理的结果，但最终结果也可能低于或高于这些金额。储量估计的历史变异性在MD&A的索赔和索赔费用准备金部分报告。

密歇根州和新泽西州的无限制人身伤害保护储备索赔和索赔费用准备金包括密歇根州强制性无限制人身伤害保护准备金，为符合资格的机动车事故的保险人提供保险。该计划的管理是通过MCCA进行的，MCCA是一个州授权的非营利性协会，所有在密歇根州积极承保汽车保险的保险公司都是该协会的成员。

估计MCCA承保损失的过程涉及一系列活动，包括全面审查和解释MCCA精算报告、MCCA其他成员的报告以及我们的人身伤害保护损失趋势，这些损失的严重程度随着时间的推移而增加。已发生索赔准备金的很大一部分可归因于少数灾难性索赔，因此可追回的很大一部分也同样集中。我们进行全面的索赔档案审查，以制定具体索赔的案例储备类型估计，这为我们提供了对索赔未来发展和索赔人寿命的看法。每年，我们都会更新对最终储量和可采储量的精算估计。我们根据MCCA的要求报告我们已支付和未支付的索赔。MCCA根据自己的储量方法制定了自己的储量估算，这可能与我们的估算不符。MCCA不向成员公司提供其对公司索赔成本的估计。当索赔人的身份发生重大变化时，我们将继续更新每个综合索赔案卷储备估计数，如果没有重大变化，我们将每三年更新一次。

我们在新泽西州为由PLIGA管理的1991年前在新泽西州发布或续签的汽车保单提供类似的人身伤害保险。我们使用与MCCA风险敞口类似的精算估计技术来估计PLIGA承保的保单的无限人身伤害保障的损失准备金。随着索赔人状态的变化，我们继续更新我们对这些索赔的估计。然而，1991年后不再提供无限保险；因此，没有增加新的索赔人。

储量估计是保密和专有的，其性质非常复杂，很难确定，并受到重大判断的影响。准备金估计并不代表对每一项未决索赔的确切确定。索赔可能会受到诉讼的影响。随着实际索赔、已支付损失和案件准备金结果的出现，我们对和解的最终成本的估计可能比之前估计的金额高出或少得多。

有关可追偿赔偿的其他信息，请参见合并财务报表第1项-法规、赔偿方案和附注10。

储备估计的充足性我们相信，我们的净索赔和索赔费用准备金是根据现有的方法、事实、技术、法律和法规适当建立的。我们按照公认的精算标准和惯例，为每一项保险、其组成部分(承保范围和险别)和国家、报告的损失和IBNR损失计算并记录单一的最佳准备金估计，因此，我们认为没有任何其他估计比我们记录的金额更好。由于涉及的不确定性，最终的损失成本可能与记录的金额有很大差异，这是基于我们的最佳估计。

中断线路和覆盖范围储量估计

断续线照射的特征 我们对石棉、环境和其他不连续项目索赔的风险主要来自于20世纪60年代至80年代中期承保的假定再保险范围，包括对美国大公司承保的主要保险的再保险，以及1972年至1985年承保的直接超额商业保险，包括对美国大公司的大量超额一般责任保险。额外的风险敞口来自20世纪60年代至80年代中期承保的直接初级商业保险。石棉索赔主要涉及接触石棉或含石棉产品的索赔人声称的身体伤害。环境索赔主要涉及污染和相关的清理费用。其他停产项目的风险主要涉及一般责任和产品责任大规模侵权索赔，例如医疗器械和其他产品的索赔、工人赔偿索赔以及石棉和环境以外的各种其他保险风险的索赔。

1986年，我们和财产和意外伤害行业的其他人使用的一般责任保单表格进行了修改，引入了“绝对污染排除”，不包括环境损害索赔，并增加了石棉排除。1987年之前发布的大多数一般责任保单都包含产品责任保险的年度合计限额。1987年及以后发布的一般责任保单包含产品责任保险的年度总限额和所有保险的年度总限额。到目前为止，我们的经验是，这些保单形式的改变限制了我们暴露在环境和石棉索赔风险中的程度。

我们承担的石棉、环境和其他停产线路损失的责任表现不同，这取决于它是由假定的再保险承保范围、直接超额商业保险还是直接初级商业保险产生的。我们提供的直接保险承保范围包括石棉、环保及其他已停产的项目，实质上是“超额”的。

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关键会计估计的应用2020表格10-K

直接超额商业保险和再保险包括由我们承保的保额以外的特定层次的保障和其他保险计划。向其他保险公司提供的超额承保和再保险的性质将我们的损失风险限制在超过投保人在主要保险计划上的留成的特定保护层。我们的风险敞口进一步受到我们为直接超额业务购买的大量再保险的限制。

我们假定的再保险业务包括在其他保险公司的再保险计划中承保一般较小的参与额。我们参与的再保险损失可能是所有合格损失的一部分，也可能是超过规定扣留额的合格损失的一部分。我们假设的大部分再保险风险(约85%)是超额赔付，其余15%是按比例承保。

我们的直接主要商业保险业务不包括对大型石棉制造商的保险。这项业务由全国许多不同业务部门的投保人组成。

储量估算是如何建立和更新的 我们在第三季度进行年度审查，以评估、建立和必要地调整石棉、环境和其他已停产的生产线储量。储备的变动记录在确定这些变动的报告期内。使用既定的行业和精算最佳做法，并假设监管或经济环境不变，这一详细和全面的方法根据对个别投保人提供的暴露特征(即索赔活动、潜在责任、管辖权、产品与非产品暴露)的评估确定石棉储量，并根据对污染暴露的特征(即环境损害、潜在责任方各自的责任份额、适当性和补救费用)和相关清理费用的评估确定环境储量。这些索赔的数量和成本受到寻求石棉原告的庭审律师以及因石棉负债而有石棉风险敞口的实体寻求破产保护的广告的影响，最初导致索赔报告的延迟，随后往往会加快索赔速度，并随着和解的进行而增加索赔和索赔费用。

在评估了被保险人对石棉和环境索赔的可能责任后，我们评估了被保险人对此类索赔的承保计划。我们考虑投保人的全部可用保险范围，包括我们投保的保险范围。我们还考虑政策语言的相关司法解释和适用的覆盖范围抗辩或裁决(如果有的话)。

对被保险人的估计负债和我们对被保险人的风险敞口的评估，在很大程度上取决于对相关法律问题和诉讼环境的分析。这一分析是由我们的专业索赔调整人员和法律顾问进行的。

在这些评估的基础上，索赔调整人员建立了案件准备金，并利用精算分析制定了IBNR准备金，其中包括估计的潜在储量开发和已发生但尚未报告的索赔。截至2020年12月31日和2019年12月31日，IBNR分别为石棉净储量和环境储量合计的50%和49%。

就石棉及环境储备而言，我们亦会评估我们过往的直接直接净亏损及已支付及已发生费用的经验，以评估已支付及已发生的总活动所暗示的任何新趋势、波动或特征。其他非连续线路储备基于与上述类似的考虑，因为它们涉及特定个人承保风险的特征。

潜在储量估计变异性为石棉、环境和其他停产线路索赔建立净损失准备金的不确定因素比其他类型的财产和伤亡索赔要大得多。这些复杂情况包括：缺乏历史数据、报告延迟很长时间、对有潜在风险的被保险人的数量和身份的不确定性以及有关保单承保范围的悬而未决的法律问题；关于用尽保单限额的确定、可用性和时机的悬而未决的法律问题；原告不断发展和扩大的责任理论；从再保险中收回的可获得性和可收集性；追溯确定的保费和其他合同协议；对任何合同责任的范围和时间的估计；各种石棉生产商和其他石棉被告寻求破产保护的影响；以及其他不确定因素。还有一些复杂的法律问题，涉及各种保险单条款的解释，以及这些损失是否承保或曾经打算承保，并可通过追溯确定的保费、再保险或其他合同协议予以追回。在以下问题上，法院得出了不同的、有时是不一致的结论：损失何时被视为已经发生，哪些保单提供保险；承保哪些类型的损失；保险人是否有义务抗辩；如何确定保单限额；如何适用和解释保单排除和条件；清理费用是否构成保险财产损失。我们对石棉和环境暴露的储备可能会受到侵权改革、集体诉讼等的影响, 以及其他潜在的立法和司法裁决。环境暴露也可能受到现有联邦超级基金法律和类似州法规变化的影响。我们不能保证会通过任何改革法例，也不能保证任何这类法例会提供一个公平、有效和具成本效益的制度，以解决石棉或环保索偿问题。我们认为这些问题不太可能在不久的将来得到解决，最终成本可能与目前记录的金额大不相同，从而导致损失准备金发生重大变化。的历史变异性

好事达公司 117

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

准备金估算显示在MD&A的索赔和索赔费用准备金部分。

储备估计的充足性管理层相信，在法律、立法或经济环境不变的情况下，其石棉、环境和其他不连续线路风险敞口的净损失准备金是基于现有事实、技术、法律、法规以及对个人投保人提交的其他相关因素和风险敞口特征(即索赔活动、潜在责任、司法管辖权、产品与非产品风险敞口)的评估而适当建立的。由于上述不确定性和因素，管理层认为为可能需要的任何此类额外净亏损准备金制定一个有意义的范围是不可行的。

储量估算的进一步讨论有关这些估计的进一步讨论以及对准备金估计、准备金重估和假设的影响的量化，请参阅合并财务报表的附注8和14以及MD&A的索赔和索赔费用准备金部分。

寿险或有合同福利估计准备金 由于传统寿险、寿险或有即时年金以及自愿性意外和健康保险产品的长期性， 福利是分多年支付的；因此，准备金的计算方法是未来预期支付的福利的现值减去未来预期净保费的现值。 在建立根据这些保单支付的寿险或有合同福利准备金时，使用对未来投资收益率、死亡率、发病率、保单终止和费用的长期精算假设。这些假设适用于传统人寿保险，使用净水平保费方法，包括对不利偏差的拨备，并通常因承保类型、发行年份和保单期限等特征而有所不同。未来的投资收益率假设是基于当前的投资收益率以及估计的再投资收益率来确定的。死亡率、发病率和政策终止假设基于我们的经验和行业经验。费用假设包括通货膨胀的估计影响和超过保费支付期限的费用。这些假设是在保单发布时建立的，与确定这些保单的DAC摊销的假设一致，通常在保单承保期内不会改变。然而，如果实际经验与最初的假设相比出现明显不利的情况，可能需要调整DAC或准备金，导致计入收益，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大影响。

我们根据实际经验和目前的假设，定期审查DAC的储量是否充足和可采矿性。如果实际经验和当前假设与原始假设相比是不利的，并且确定存在溢价不足，则任何剩余的未摊销DAC

余额必须支出到不能收回的程度，并可能需要建立保费不足准备金。

我们单独评估我们的传统人寿保险产品、即时年金(含人寿保险)以及自愿意外和健康保险。

2020年第三季度，对我们的即时年金进行的寿险或有事项保费不足评估导致了2.25亿美元的税前保费不足准备金(“PDR”)。我们的长期投资收益率假设被下调，这导致之前的充足变成了不足。这一不足被确认为终身或有合同福利准备金的增加。用于建立储备的最初假设进行了更新，以反映当前的假设，主要变化包括死亡率预期，即年金人的寿命比最初预期的更长，以及长期投资收益率。截至2020年12月31日，我们的审查得出结论，对于有生命意外事件的即时年金，不需要额外的保费不足调整。

截至2020年12月31日，传统寿险和意外健康险均有实质性充足性。2019年，我们的审查得出结论，没有必要进行溢价不足调整。

我们还对这些政策进行审查，以确定在最初几年将确认预计利润，随后几年将确认预计亏损的情况。在2020年和2019年，我们的审查得出结论，在每个长期预测中，预计利润之后都没有预计亏损。

我们会继续监察传统人寿保险和即时年金的经验。我们定期完成结构性结算年金的全面死亡率研究，以确定年金人的寿命是否比最初估计的更长。我们预计，投资和再投资收益率、死亡率和政策终止是最有可能需要对准备金或相关DAC进行溢价不足调整的因素。死亡率、投资和再投资收益率是最有可能需要盈利的因素，其次是亏损负债应计。

有关寿险或有合同福利准备金的更多详情，见合并财务报表附注9。

即将出售的ALIC和某些附属公司约占好事达人寿的90%，占好事达年金储备的75%，用于寿险或有合同福利和合同持有人基金。有关这项交易的进一步详情，请参阅合并财务报表附注3。

养老金和其他退休后计划的净成本和假设我们的固定收益养老金计划涵盖大多数全职员工、某些兼职员工和员工代理。福利主要基于现金余额公式；然而，

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关键会计估计的应用2020表格10-K

某些参与者的福利有很大一部分可归因于以前的最终平均工资公式。我们的基本合格员工计划中87%的预计福利义务(“PBO”)与以前的最终平均工资公式有关。有关这些计划及其对合并财务报表的影响的讨论，见合并财务报表附注17。

我们的养老金和其他退休后福利成本是使用各种精算假设和方法计算的。这些假设包括贴现率、医疗保健成本趋势率、通货膨胀率、计划资产预期回报率、死亡率和其他因素。在记录我们养老金计划下的债务时使用的假设代表了我们的最佳估计，我们认为这些假设基于有关历史经验和业绩的信息以及其他可能导致未来预期与过去趋势不同的因素，是合理的。

我们的固定福利计划的净成本在综合经营报表中确认，并由两个要素组成：1)成本，包括服务和利息成本、计划资产的预期回报、在财产和意外伤害索赔和索赔费用、运营成本和费用、净投资收入以及(如果适用)重组和相关费用(如果适用)中报告的先前服务信贷的摊销和削减损益；以及2)重新计量损益，包括精算假设的变化以及确认的计划资产的实际和预期回报之间的差额。

立即计入收益，作为养老金和其他退休后重新计量损益的一部分。

我们使用未调整的公允价值方法确认计划资产的预期收益。我们的政策是每季度重新衡量我们的养老金和退休后计划。我们立即在收益中确认对预计福利债务和计划资产的重新计量，因为它在会计结果中为我们的经济债务提供了更大的透明度，并更好地协调了对发生损益当年的养老金和其他退休后计划资产和负债的经济和利率变化影响的确认。

实际经验的差异或假设的变化会影响我们的养老金和其他退休后义务、计划资产和费用。造成养老金和退休后重新计量损益的主要因素是1)截至计量日期用于评估养老金和退休后债务的贴现率的变化，2)计划资产的预期回报和实际回报之间的差异，3)人口假设的变化，包括死亡率和参与者经验。

养老金和其他退休后服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率以及先前服务积分的摊销都分配到我们的可报告部门。养老金和其他退休后的重新计量损益在公司和其他部分报告。

养老金和退休后福利重新计量损益
						截至12月31日止年度，
(亿美元)						2020						2019
重新计量预计福利义务(收益)损失：
贴现率						$	553					$	633
其他假设						282						313
计划资产(收益)损失的重新计量						(886)						(832)
重新计量(收益)损失						$	(51)					$	114

假设变化对养老金和其他退休后计划净成本的影响2020年的重新计量收益主要与与计划资产的预期回报相比有利的资产表现有关，但被贴现率的下降和精算假设的变化部分抵消。2019年的重新计量亏损主要与贴现率下降和精算假设的变化有关，但与计划资产的预期回报相比，有利的资产表现部分抵消了这一损失。

折现率是根据过去雇员服务所应占的预期退休金福利可于计量日期按现值有效结算的比率厘定。我们利用不可赎回债券和可赎回债券衍生的理论专用投资组合的加权平均收益率，并在彭博公司债券领域提供完整拨备，标准普尔对其评级至少为“AA”，穆迪对该债券的评级至少为“AA”，从而得出假设贴现率。

现金流符合预期计划福利要求的衡量日期。贴现率的重大变化，例如信用利差、收益率曲线、市场上可用债券的组合、选定债券的存续期和预期福利支付的变化所造成的变化，可能会导致养老金成本的波动。用于衡量福利义务的加权平均贴现率从2019年的3.31%降至2020年的2.51%，导致2020年出现亏损。

计划资产的预期长期回报率反映了计划资产的平均预期收益率。虽然这一比率反映了长期假设，并与长期历史回报一致，但市场的持续变化或计划资产组合的变化可能会导致计划资产的假设长期回报率的修订，这可能会导致养老金成本的变化。计划资产的实际回报率与计划资产的预期长期回报率之间的差额立即通过以下收益确认

好事达公司 119

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2020表格10-K 关键会计估计的应用

重新测量。短期资产表现可能与预期回报率有很大不同，特别是在动荡的市场中。2020年，计划资产的实际回报高于预期回报，这主要是由于利率下降增加了我们固定收益投资的公允价值，以及强劲的股市表现。2019年，由于股市表现强劲和利率下降增加了我们固定收益投资的公允价值，计划资产的实际回报高于预期回报。

我们定期评估影响我们养老金和其他退休后义务的人口统计信息和历史经验，以确定长期精算假设和方法所需的任何变化。人口统计假设影响我们的养老金和退休后计划，并包括退休后计划中的退休比率和参与率等因素。

这些精算假设的更新会影响我们的养老金和其他退休后的义务，并被纳入我们对这些假设的最佳估计中。2020年其他假设的重新计量亏损主要与一次性支付利率的下降以及接受一次性支付分配的员工估计百分比的变化有关。2019年其他假设的重新计量损失主要与一次性利率的下降有关，承认参与者的体验与死亡率、解雇和退休的人口假设以及接受一次性分配的员工百分比不同。

假定医疗保健趋势率代表医疗保健成本假定增加的比率，并基于历史和预期经验。假定的医疗费用趋势率对退休后医疗计划报告的金额有重大影响。趋势汇率的提高会增加我们的债务和费用。

截至2020年12月31日的净成本计算中包含的假设更改的敏感度
(百万美元)						基点/百分点变化						增加(减少)到净成本
养老金计划贴现率						+100个基点						$	(873)
						-100个基点						1,092
预期长期资产收益率						+100个基点						(66)
						-100个基点						66
退休后计划假设医疗成本趋势率						+1%						13
						-1%						(11)

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2020表格10-K

监管与法律诉讼

我们受到广泛的监管，我们参与了各种法律和监管行动，所有这些行动都对我们业务的特定方面产生了影响。有关我们所涉及的法律及监管行动的详细讨论，请参阅综合财务报表附注14。

待定会计准则

由于实施日期尚未确定，我们还有几项待定的会计准则尚未实施。有关这些待定标准的讨论，请参阅合并财务报表附注2。

实施某些会计准则对我们的财务结果和财务状况的影响往往在一定程度上是基于实施该准则时的市场状况以及我们在实施之前无法确定的其他因素。出于这个原因，我们有时无法估计某些待定会计准则的影响，直到相关权威机构最终确定这些准则，或者直到我们实施这些准则。

第(7A)项：关于市场风险的定量和定性披露

7A项所需的资料在本报告第二部分第7项“市场风险”项下以参考资料的方式并入。

好事达公司 121

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2020表格10-K

第8项：财务报表和补充数据

合并财务报表									页面
合并业务报表									123
综合全面收益表									124
合并财务状况表									125
合并股东权益报表									126
合并现金流量表									127
合并财务报表附注
附注1			一般信息						128
附注2			重要会计政策摘要						129
附注3			收购和处置						142
注4			可报告的细分市场						142
注5			投资						147
注6			资产负债公允价值						156
注7			衍生金融工具和表外金融工具						163
注8			财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用						170
注9			终身准备金-或有合同福利和合同人基金						177
注10			再保险和赔偿						181
注11			递延保单获取和销售诱因成本						186
注12			资本结构						187
注13			公司改制						190
附注14			承诺、担保和或有负债						191
注15			所得税						198
注16			法定财务信息和股息限制						200
注17			福利计划						201
注18			股权激励计划						208
注19			补充现金流信息						210
注20			其他综合收益						211
注21			季度业绩(未经审计)						211
独立注册会计师事务所报告书									212

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财务报表2020表格10-K

好事达公司及其子公司

合并业务报表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股数据除外)						2020						2019						2018
收入
财产和意外伤害保险费(扣除转让的再保险和赔偿方案后的净额为#美元)。1,141, $1,122及$1,016)						$	37,073					$	36,076					$	34,048
人寿保险费和合同费用(扣除再保险后的净额为#美元)。242, $285及$290)						2,444						2,501						2,465
其他收入						1,065						1,054						939
净投资收益						2,853						3,159						3,240
已实现资本收益(亏损)						1,356						1,885						(877)
总收入						44,791						44,675						39,815
成本和开支
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用 (扣除转让的再保险和赔偿计划后的净额为#美元)530, $524及$1,378)						22,001						23,976						22,778
住房就地还款费用						948						—						—
人寿合同福利(扣除再保险后的净额为#美元)155, $165及$240)						2,243						2,039						1,973
贷记合同持有人基金的利息(扣除转让的再保险净额#美元27, $20及$24)						638						640						654
递延保单收购成本摊销						5,630						5,533						5,222
运营成本和费用						5,732						5,690						5,594
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(51)						114						468
重组及相关费用						259						41						67
购进无形资产摊销						118						126						105
购进无形资产减值						—						106						—
利息支出						318						327						332
总成本和费用						37,836						38,592						37,193
处置业务的收益						4						6						6
所得税费用前营业收入						6,959						6,089						2,628
所得税费用						1,383						1,242						468
净收入						5,576						4,847						2,160
优先股股息						115						169						148
适用于普通股股东的净收益						$	5,461					$	4,678					$	2,012
普通股每股收益：
适用于普通股股东的每股普通股净收入-基本						$	17.53					$	14.25					$	5.78
加权平均普通股--基本股						311.6						328.2						347.8
适用于普通股股东每股普通股的净收入-稀释后						$	17.31					$	14.03					$	5.70
加权平均普通股稀释						315.5						333.5						353.2

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司 123

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2020表格10-K 财务报表

好事达公司及其子公司

综合全面收益表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
净收入						$	5,576					$	4,847					$	2,160
其他税后综合收益(亏损)
以下方面的更改：
未实现净资本损益						1,293						1,889						(754)
未实现的外币换算调整						52						(10)						(48)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						9						(47)						(59)
其他税后综合收益(亏损)						1,354						1,832						(861)
综合收益						$	6,930					$	6,679					$	1,299

请参阅合并财务报表附注。

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财务报表2020表格10-K

好事达公司及其子公司

合并财务状况表

						十二月三十一日，
(百万美元，面值数据除外)						2020						2019
资产
投资
按公允价值计算的固定收益证券(摊销成本，净额#美元61,451及$56,293)						$	66,354					$	59,044
股权证券，按公允价值计算(成本为$3,853及$6,568)						4,710						8,162
抵押贷款，净额						4,075						4,817
有限合伙权益						7,609						8,078
短期，按公允价值计算(摊销成本$7,800及$4,256)						7,800						4,256
其他，净额						3,689						4,005
总投资						94,237						88,362
现金						377						338
保费分期付款应收账款净额						6,479						6,472
递延保单收购成本						4,700						4,699
再保险和赔偿可收回款项净额						9,220						9,211
应计投资收益						600						600
财产和设备，净额						1,057						1,145
商誉						2,544						2,545
其他资产，净额						3,429						3,534
独立账户						3,344						3,044
总资产						$	125,987					$	119,950
负债
财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用						$	27,610					$	27,712
终身或有合同福利准备金						12,768						12,300
契约人基金						17,213						17,692
未赚取的保费						15,949						15,343
未清偿的索赔付款						957						929
递延所得税						1,355						1,154
其他负债和应计费用						8,749						9,147
长期债务						7,825						6,631
独立账户						3,344						3,044
总负债						95,770						93,952
承担和或有负债(附注7、8和14)
股东权益
优先股和已缴入的额外资本，$1面值，25授权百万股，81.0几千元和四千元92.510000股已发行和已发行股票，$2,025及$2,313总清算优先权						1,970						2,248
普通股，$.01面值，2.0亿股授权和900发行了300万张，3041000万美元，3192000万股流通股						9						9
额外实收资本						3,498						3,463
留存收益						52,767						48,074
库存股，按成本计算(5961000万美元，581(300万股)						(31,331)						(29,746)
累计其他综合收益：
有信用损失的固定收益证券的未实现净资本损益						—						70
其他未实现净资本损益						3,860						2,094
对DAC、DSI和保险准备金的未实现调整						(680)						(277)
未实现净资本损益合计						3,180						1,887
未实现的外币换算调整						(7)						(59)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						131						122
累计其他综合收益合计(“AOCI”)						3,304						1,950
股东权益总额						30,217						25,998
总负债和股东权益						$	125,987					$	119,950

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司 125

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2020表格10-K 财务报表

好事达公司及其子公司

合并股东权益报表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元，每股数据除外)						2020						2019						2018
优先股面值						$	—					$	—					$	—
优先股额外实收资本
年初余额						2,248						1,930						1,746
优先股发行，扣除发行成本						—						1,414						557
优先股赎回						(278)						(1,096)						(373)
余额，年终						1,970						2,248						1,930
普通股面值						9						9						9
普通股额外实收资本
年初余额						3,463						3,310						3,313
加速股份回购协议远期合约						(38)						75						(105)
股权激励计划活动						73						78						102
余额，年终						3,498						3,463						3,310
留存收益
年初余额						48,074						44,033						41,579
会计原则变更的累积影响						(88)						21						1,088
净收入						5,576						4,847						2,160
普通股股息(宣布每股股息为$2.16, $2.00及$1.84)						(680)						(658)						(646)
优先股股息						(115)						(169)						(148)
余额，年终						52,767						48,074						44,033
递延员工持股计划(“ESOP”)费用
年初余额						—						(3)						(3)
付款						—						3						—
余额，年终						—						—						(3)
库存股
年初余额						(29,746)						(28,085)						(25,982)
收购的股份						(1,700)						(1,810)						(2,198)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						115						149						95
余额，年终						(31,331)						(29,746)						(28,085)
累计其他综合收益(亏损)
年初余额						1,950						118						1,889
会计原则变更的累积影响						—						—						(910)
未实现净资本损益变动						1,293						1,889						(754)
未实现外币换算调整变动						52						(10)						(48)
未摊销养恤金和其他退休后离职前服务信贷的变化						9						(47)						(59)
余额，年终						3,304						1,950						118
股东权益总额						$	30,217					$	25,998					$	21,312

请参阅合并财务报表附注。

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财务报表2020表格10-K

好事达公司及其子公司

合并现金流量表

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
经营活动现金流
净收入						$	5,576					$	4,847					$	2,160
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧、摊销及其他非现金项目						686						647						511
已实现资本(收益)损失						(1,356)						(1,885)						877
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(51)						114						468
处置业务的收益						(4)						(6)						(6)
记入合同持有人基金的利息						638						640						654
购进无形资产减值						—						106						—
以下方面的更改：
保单福利和其他保险准备金						(682)						(508)						469
未赚取的保费						598						801						915
递延保单收购成本						(125)						(85)						(296)
保费分期付款应收账款净额						(3)						(299)						(396)
再保险可收回金额，净额						(11)						320						(656)
所得税						(232)						487						(380)
其他经营性资产和负债						457						(50)						855
经营活动提供的净现金						5,491						5,129						5,175
投资活动的现金流
销售收入
固定收益证券						31,950						29,849						33,183
股权证券						8,405						5,277						6,859
有限合伙权益						1,350						756						764
按揭贷款						230						—						—
其他投资						340						303						533
投资收款
固定收益证券						2,235						2,570						3,466
按揭贷款						626						695						529
其他投资						209						254						488
投资性购买
固定收益证券						(38,121)						(31,317)						(36,960)
股权证券						(4,648)						(7,176)						(5,936)
有限合伙权益						(1,265)						(1,332)						(1,679)
按揭贷款						(203)						(844)						(664)
其他投资						(371)						(666)						(864)
短期和其他投资的变化，净额						(3,871)						(725)						(603)
购置财产和设备，净额						(308)						(433)						(277)
收购业务						1						(18)						(558)
用于投资活动的净现金						(3,441)						(2,807)						(1,719)
融资活动的现金流
发行长期债券所得款项						1,189						491						498
赎回和偿还长期债务						—						(317)						(400)
发行优先股所得款项						—						1,414						557
优先股赎回						(288)						(1,132)						(385)
承包人基金存款						991						996						1,010
承包人基金提款						(1,494)						(1,662)						(1,967)
普通股支付的股息						(668)						(653)						(614)
优先股派息						(108)						(134)						(134)
购买国库股						(1,737)						(1,735)						(2,303)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						63						120						73
其他						41						129						91
用于融资活动的净现金						(2,011)						(2,483)						(3,574)
现金净增(减)						39						(161)						(118)
年初现金						338						499						617
年终现金						$	377					$	338					$	499

请参阅合并财务报表附注。

好事达公司 127

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2020表格10-K 合并财务报表附注

合并财务报表附注

附注1			一般信息

陈述的基础

随附的综合财务报表包括好事达公司(“公司”)及其全资子公司的账目，主要是好事达保险公司(“AIC”)，这是一家财产和意外伤害保险公司，拥有各种财产和意外伤害以及人寿和投资子公司，包括好事达人寿保险公司(“ALIC”)(统称为“公司”或“好事达”)。该等综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制。所有重要的公司间账户和交易都已取消。

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

业务性质

好事达主要在美国从事财产和意外伤害保险以及人寿保险业务。好事达是美国最大的个人财产和意外伤害保险公司之一，其组织形式为七可报告的部分：好事达保险、停产保险、保护服务(以前的服务业务)、好事达人寿、好事达福利、好事达年金以及公司和其他。

好事达的主要业务是销售私人乘用车和房主保险。该公司还提供其他几种个人财产和意外伤害保险产品、精选商业财产和意外伤害保险、消费者产品保护计划、设备和移动数据收集服务以及使用汽车远程信息处理信息、路边援助、金融和保险产品、人寿保险、自愿意外和健康保险以及身份保护的分析解决方案。好事达主要通过独家代理、金融专家、独立代理和经纪人、主要零售商、联系中心和互联网分销其产品。

风险和不确定性

好事达暴露在灾难性事件中，包括风雹、野火、龙卷风、飓风、热带风暴、地震、火山喷发、恐怖主义和工业事故。

巨灾是财产和意外伤害保险业务的固有风险，已经并将继续造成公司经营业绩和财务状况每年的重大波动(见附注8)。任何时期所经历的灾难性损失的性质和程度都不能

预测并可能对运营结果和财务状况产生重大影响。

该公司认为以下类别和地点是潜在巨灾损失最大的地区：

•野火-加利福尼亚州、俄勒冈州、科罗拉多州和德克萨斯州

•飓风-美国东部和墨西哥湾沿岸县的主要大都市中心

•风/雹、雨和龙卷风-德克萨斯州、伊利诺伊州、佐治亚州和科罗拉多州

•地震后的地震和火灾-加利福尼亚州、俄勒冈州、华盛顿州、南卡罗来纳州、密苏里州、肯塔基州和田纳西州断层线附近的主要大都市地区

最近的发展

新型冠状病毒大流行或新冠肺炎(“冠状病毒”)”) 导致世界各国政府颁布紧急措施来抗击病毒的传播。这些措施包括实施旅行限制、政府强制实施的原地避难令、隔离期、社会距离和对大型集会的限制，这些措施对全球企业造成了实质性的破坏，导致失业率上升、经济衰退和经济不确定性增加。此外，无法确切预测大流行可能持续多长时间，包括可能恢复限制措施或实施可能导致进一步经济波动的新限制措施。

全球大流行的规模和持续时间以及政府当局、企业和消费者为减轻健康风险而采取的行动的影响，包括疫苗分发的时间，造成了巨大的不确定性。公司将继续密切监测并主动适应发展和不断变化的条件。目前，无法可靠地估计大流行的持续时间和严重程度或其对公司运营的影响，但影响可能是实质性的，并可能在2021年继续、出现、演变或加速。

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合并财务报表附注2020表格10-K

附注2			重要会计政策摘要

投资

固定收益证券包括债券、资产支持证券(“ABS”)和抵押贷款支持证券(“MBS”)。MBS包括住宅和商业抵押贷款支持证券。可在合约到期日之前出售的固定收益证券被指定为可供出售证券(“AFS”)，并按公允价值列账。摊销成本、扣除信贷损失拨备净额(“摊销成本净额”)与公允价值(扣除递延所得税及相关人寿及年金递延保单收购成本(“DAC”)、递延销售诱因成本(“DSI”)及寿险或有合约利益准备金)之间的差额，反映为AOCI的组成部分。该公司将应计应收利息从其AFS固定收益证券的摊销成本基础中剔除。从催缴和整笔付款收到的现金反映为销售收益的组成部分，从到期日和还款收到的现金反映为综合现金流量表中投资收款的组成部分。

股权证券主要包括普通股、交易所交易基金和共同基金、不可赎回优先股和房地产投资信托股权投资。某些交易所交易基金和共同基金将固定收益证券作为基础投资。股权证券按公允价值列账。无可随时厘定或可评估公允价值的权益证券采用计量替代方案计量，即成本减去减值(如有)，以及同一发行人相同或相似投资的有序交易中可见价格变动所导致的调整。

抵押贷款和其他投资中报告的贷款(银行贷款和代理贷款)按摊销成本净额列账，净额代表预计收回的金额。该公司在其抵押贷款、银行贷款和代理贷款的摊余成本基础上不计入应计应收利息。信贷损失拨备是对预期信贷损失的估计，在贷款发放或购买时建立，并考虑到所有可获得的相关信息，包括过去的事件、当前状况以及对贷款期限的合理和可支持的预测。如果贷款具有相似的风险特征，则以集合为基础进行评估；否则，将单独进行评估。

有限合伙权益的投资主要按照权益会计方法(“EMA”)入账，包括私募股权基金、房地产基金和其他基金的权益。在2018年1月1日之前购买的有限合伙权益中的投资，如果公司的权益非常小，几乎不会对运营和财务政策产生任何影响，则主要利用资产净值(NAV)作为确定公允价值的实际权宜之计，按公允价值入账。

短期投资，包括货币市场基金、商业票据、美国国库券等

短期投资，按公允价值计价。其他投资主要包括银行贷款、政策性贷款、房地产、代理贷款和衍生品。银行贷款主要是优先担保的公司贷款。保单贷款以未付本金余额计入。房地产是按成本减去累计折旧计算的。代理商贷款是发放给全州独家代理商的贷款。衍生品按公允价值计价。

投资收入主要包括利息、股息、有限合伙权益收入、房地产租金收入和某些衍生交易收入。利息按实际收益率法按权责发生制确认，股息于除股息日入账。ABS和MBS的利息收入是在考虑到从第三方数据来源获得的包括预付款在内的估计支付费用和内部估计后确定的。实际的预付款经验会定期检讨，当最初预期的预付款与实际收到和当前预期的预付款之间出现差异时，重新计算有效收益率。对于高信用质量的固定利率ABS和MBS，实际收益率是在追溯的基础上重新计算的。对于所有其他项目，有效收益率通常是在预期的基础上重新计算的。AFS固定收益证券的净投资收入包括增加信用损失准备金对货币时间价值的影响。当预期收到的现金流量的时间和金额无法合理估计时，固定收益证券的收益计提暂停。因按揭贷款而暂停累算收入。, 拖欠或无法及时足额收回本金和利息的银行贷款和代理贷款。应计应收收入被监测是否可收回，当预计不能收回时，通过净投资收入注销。非权责发生制投资的现金收入通常记为摊销成本的减少额。按公允价值列账的有限合伙权益的收入根据主要使用资产净值确定的被投资人股权的公允价值变动确认。EMA有限合伙权益的收入根据公司在合伙企业收益中的份额予以确认。EMA有限合伙企业权益的收入一般延迟三个月确认，原因是可获得被投资人的相关财务报表。

已实现资本损益包括投资销售损益、与固定收益证券、按揭贷款、银行贷款及代理贷款有关的信贷损失拨备变动、减值、权益投资(包括权益证券及相关资产主要为公开股本证券的若干有限合伙企业)的估值变动，以及公允价值的定期变动及若干衍生工具的结算(包括对冲失效)。投资销售的已实现资本利得和损失是在特定的识别基础上确定的，并且是

好事达公司 129

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2020表格10-K 合并财务报表附注

扣除已经通过津贴确认的信贷损失后的净额。

衍生和嵌入衍生金融工具

衍生金融工具包括利率互换、信用违约互换、期货(利率和股票)、期权(包括互换)、利率上限、权证和权利、外币互换、外币远期、总回报互换和某些投资风险转移再保险协议。要求与主工具分开并作为衍生金融工具入账的衍生品(“受制于分叉”)嵌入到权益指数人寿和年金合约以及再保险可变年金合约中。

所有衍生工具均按公允价值会计，并报告为其他投资、其他资产、其他负债和应计费用或合同持有人基金。受分叉影响的嵌入式衍生工具也以公允价值为基础进行会计处理，并与主合同一起报告。包含在人寿和年金产品合同中的衍生品的公允价值变化在人寿和年金合同福利或记入合同持有人基金的利息中报告。内嵌衍生工具的现金流量及接受对冲会计的衍生工具的现金流量，在综合现金流量表内分别与主合约及对冲风险报告一致。其他衍生工具的现金流量在综合现金流量表内的投资活动现金流量中报告。

当衍生品符合特定标准时，可以指定为会计套期保值，计入公允价值、现金流量、外币公允价值或外币现金流量套期保值。套期保值项目可以是已确认资产、负债的全部或特定部分，也可以是可归因于公允价值套期保值的特定风险的未确认确定承诺。在套期保值开始时，公司正式记录了套期保值关系和风险管理目标和战略。该文件确认了套期保值工具、套期保值项目、被套期保值风险的性质，以及用于评估套期保值工具在抵消可归因于套期保值风险的套期保值项目公允价值变动敞口方面的有效性的方法。对于现金流对冲，本文件包括可归因于对冲风险的现金流可变性变化的风险敞口。本公司不会将套期保值工具公允价值变动的任何部分排除在有效性评估之外。在每个报告日期，本公司确认该套期保值工具在抵消套期保值风险方面继续非常有效。

公允价值对冲*投资资产的公允价值对冲中使用的对冲工具的公允价值变动或部分公允价值变动，与公允价值变动一起在净投资收益中报告。

套期保值项目的公允价值。用于合同持有人基金负债或部分负债的公允价值对冲的套期保值工具的公允价值变动在计入合同持有人基金的利息中报告，同时报告被套期保值项目的公允价值变动。掉期应计定期结算与相关掉期净投资收入或计入合同持有人基金的利息的公允价值变动一并报告。固定收益证券的摊余成本净额或指定套期负债的账面价值根据套期风险的公允价值变化进行调整。

现金流对冲与用于现金流对冲的对冲工具不同，衍生品的公允价值变动在AOCI中报告。由于套期保值或预测的交易影响收入，金额被重新分类为净投资收入、已实现的资本利得和损失或利息支出。用于现金流套期保值的衍生品的应计定期结算在净投资收益中报告。AOCI就对冲交易报告的金额为衍生工具自对冲开始以来的累计损益，减去先前从AOCI重新分类为收益的损益。如果本公司在任何时候预期AOCI报告的亏损将导致套期保值工具和套期保值交易的组合出现净亏损，且可能无法追回，则亏损将立即在已实现资本损益中确认。如确认资产减值亏损或对冲交易中涉及的负债产生额外债务，AOCI的任何抵销收益将重新分类并与减值损失或债务确认一起报告。

终止套期保值会计*如订立对冲交易后，衍生工具失效(包括套期项目已售出或以其他方式终止、不再可能发生套期预测交易或套期资产出现信用损失)，本公司可终止衍生工具头寸。(C)如订立对冲交易后，衍生工具失效(包括套期项目已售出或以其他方式终止、套期预测交易不再可能发生或套期资产出现信用损失)，本公司可终止衍生头寸。本公司亦可因其他事件或情况而终止衍生工具或将其重新指定为非对冲工具。如果在公允价值对冲不再有效时衍生工具没有终止，衍生工具确认的未来损益将在已实现资本损益中报告。当公允价值对冲不再有效、被重新指定为非对冲或当衍生工具终止时，被套期保值资产、负债或其部分的公允价值收益或亏损将在被套期保值资产、负债或其部分的剩余寿命内摊销，并反映在自#年开始计入旧基金合同的净投资收益或利息中，该收益或亏损在套期保值的固定收益证券或抵押贷款或被套期保值负债的账面价值后用于调整摊销成本。该套期保值资产、负债或其部分的公允价值损益将在套期保值资产、负债或部分衍生工具终止时摊销。

当用于对现有资产或负债进行现金流对冲的衍生工具不再有效或终止时，在衍生工具上确认的损益从aoci重新分类为收入。

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合并财务报表附注2020表格10-K

对冲风险会影响收益。如果在现金流对冲不再有效时衍生工具没有终止，衍生工具确认的未来损益将在已实现资本损益中报告。当用于预测交易的现金流量对冲的衍生工具因预测交易很可能不会发生而终止时，衍生工具上确认的损益立即从AOCI重新分类为不再应用对冲会计期间的已实现资本损益。

非对冲衍生金融工具对于没有应用对冲会计的衍生品，损益表影响，包括公允价值损益和应计定期结算，要么在已实现资本损益中报告，要么在一个单独的项目中与正在管理风险的相关资产或负债的结果一起报告。

借出证券

本公司的业务活动包括证券借贷交易，主要用于产生净投资收入。从证券借贷交易中获得的收益可以再投资于短期投资或固定收益证券。这些交易本质上是短期的，通常30几天或更短的时间。

本公司为借出的证券收取现金抵押品，金额一般等于102%和105分别计入境内证券和境外证券公允价值的%，并记录其他负债和应计费用中返还抵押品的相关义务。由于这些债务的短期性质，其账面价值接近公允价值。本公司监控每日出借证券的市值，并根据协议条款获得必要的额外抵押品，以减轻交易对手信用风险。本公司保留收回在短时间内借出的证券的权利和能力。

确认保费收入和合同费用，以及记入贷方的相关利益和利息

财产和意外伤害保险费包括来自个人保单、保护计划、其他合同(主要是金融和保险产品)和路边援助的保险费。

个人保险公司的保险费在保单条款内按比例递延并赚取，通常是六或12个月.

与保护计划、其他合同(主要是金融和保险产品)和路边援助有关的收入在合同期限内递延并以确认收入为履行合同义务的方式赚取。这些产品的收入被归类为保费，因为这些产品有保险支持。保障计划以及财务和保险费在合同期限内使用基于成本的应收方法确认，合同期限通常已满。一至五年。路旁

随着履行义务的履行，援助费在合同期限内平均确认。

适用于保单未到期条款的保费部分被记录为未到期保费。

未赚取的保费
						*截至12月31日，
(百万美元)						2020						2019
全态保护						$	12,772					$	12,567
保护服务						3,167						2,765
总计						$	15,939					$	15,332

截至2020年12月31日止年度，本公司确认1.11截至2019年12月31日，保护服务的财产和意外伤害保险费包括在未赚取的保费余额中。

截至2019年12月31日止年度，本公司确认996截至2018年12月31日，保护服务的财产和意外伤害保险费包括在未赚取的保费余额中。

该公司预计将确认大约$1.3030亿美元，861300万美元和300万美元1.002020年12月31日的50亿美元分别是2021年、2022年及以后的未赚取保费余额。

保费分期付款应收账款是指扣除坏账保费的信用损失准备金后的已写保费和尚未收回的保费。这些应收账款主要是一年或一年以下的未付账款。该公司利用历史内部数据，包括账龄分析来估计当前条件下和预测期内的津贴。本公司定期评估和更新数据，并适当调整津贴。

信贷损失准备金的增加主要是因为客户参加了好事达特别付款计划，该计划从2020年3月开始实施，以应对冠状病毒。

分期付款保费应收账款信用损失准备前滚
(百万美元)						截至2020年12月31日的年度
期初余额						$	(91)
增加信贷损失准备金						(223)
核销无法收回的保费分期付款应收金额						161
期末余额						$	(153)

传统的人寿保险产品主要包括固定保费和保额收益产品，主要是定期寿险产品和终身寿险产品。自愿性意外和健康保险产品预计将在较长一段时间内有效，因此主要被归类为长期合同。这些产品的保费在投保人到期时确认为收入，扣除任何无法收回的保费的信用损失准备金。优势体现在

好事达公司 131

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2020表格10-K 合并财务报表附注

合同福利和保单有效期内与保费相关的确认。

具有生命或有事项的即时年金，包括某些结构性结算年金，在超过收取保费的期间内提供福利。这些产品的保费在合同开始时被确认为收入。在建立准备金的情况下，确认与保费有关的福利。准备金随时间的变化记录在合同福利中，主要与按贴现率累计和年金死亡率有关。这些保单的利润主要来自投资收入，这些收入在合同有效期内确认。

利息敏感型寿险，如万能寿险、单一保费寿险等，都是条款不固定、无保障的保险合同。可以更改的条款包括签约人支付的保险费、贷记到签约人账户余额的利息以及根据签约人账户余额评估的合同费用。这些合同的保费被报告为合同持有人基金存款。合同费用包括根据合同持有人账户余额评估的保险费(死亡风险)、合同管理费和在合同规定日期之前退还合同的费用。这些合同费用在根据合同人账户余额评估时被确认为收入。合同福利包括超过合同持有人账户余额的终身福利支付。

不会使公司面临因死亡或发病而产生的重大风险的合同称为投资合同。固定年金，包括市值调整的年金、股票指数年金和没有生命或有事件的即时年金，被认为是投资合同。这类合同收到的对价报告为合同人基金存款。投资合同的合同费用包括在合同规定的日期之前根据合同持有人账户余额评估的维护、管理和退还合同的费用，并在根据合同持有人账户余额评估时予以确认。

记入合同持有人基金的利息是指对利息敏感的人寿和投资合同应计或支付的利息。公司定期调整某些固定年金和对利息敏感的人寿合同的贷记利率，以反映当前的市场状况，但须遵守合同保证的最低利率。指数化人寿和年金的贷记利率通常基于特定的利率指数或股票指数，如标准普尔500指数(S&P500)。计入的利息还包括DSI费用的摊销。DSI摊销成利息，使用与摊销DAC相同的方法记入贷方。

可变寿险和可变年金产品的合同费用包括根据合同持有人账户余额评估的合同维持费、管理费、死亡率、费用和

在合同规定的日期之前交出合同。可变年金产品产生的合同福利包括保证的最低死亡、收入、提取和积累福利。该公司几乎所有的可变年金业务都是通过再保险协议转让的，与此相关的合同费用和合同利益在扣除转让的再保险后报告。

其他收入

其他收入是指从投保人收取的与保费分期付款、非专有产品销售佣金、身份保护服务销售、收费服务和其他收入交易有关的费用。其他收入在履行绩效义务时确认。

递延保单收购和销售诱因成本

与成功获得新的或续订的保单和投资合同直接相关的成本将递延并记录为DAC。这些成本主要是代理和经纪人薪酬、保费税和某些承保费用。递延并作为其他资产记录的DSI成本与向新客户销售时提供的销售诱因有关，主要是固定年金和利息敏感型人寿合同。这些销售诱因的形式主要是增加客户账户余额的信用额度或提高特定时期的贷方利息，这些利率高于目前在没有销售诱因的类似合同中贷记的利率。DSI采用与DAC相同的方法和假设摊销为收入，并计入记入承包人基金贷方的利息中。所有其他收购成本均在发生时计入运营成本和支出。

对于财产和意外伤害保险，DAC在赚取保费时摊销到收入中，通常是在六或12个月对于个人线路、政策或一般情况一至五年用于保障计划和其他合同(主要与金融和保险产品有关)，并计入递延保单收购成本的摊销。与财产和意外伤害保险相关的DAC定期审查可恢复性，并在必要时进行调整。在确定DAC的可采收率时，考虑了未来的投资收益。

对于传统人寿保险和自愿意外和健康保险，DAC在相关保单的保费支付期间按此类业务的预计收入按比例摊销。DAC摊销和准备金计算中使用的假设是在保单发布时确定的，通常在保单有效期内不会修改。由于实际保单终止与预期水平不同以及任何估计的保费不足而导致的与预计有效业务的任何偏差，都可能导致此类事件发生期间的摊销比率发生变化。一般而言，这些保单的摊销期限近似于

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合并财务报表附注2020表格10-K

政策。该公司根据实际经验和目前的假设定期审查DAC的可恢复性。传统人寿保险产品、具有人寿保险意外情况的即时年金以及自愿事故和健康保险产品将分别进行审查。如果实际经验和目前的假设与原来的假设相比是不利的，并且确定存在保费不足，则任何剩余的未摊销DAC余额将被支出到无法收回的程度，并且可能需要为任何剩余的不足建立保费不足准备金。

对于对利息敏感的人寿保险，DAC和DSI按毛利总现值的比例摊销，毛利现值包括实际历史毛利(“AGP”)和预计在合同预计寿命内赚取的预计未来毛利(“EGP”)。摊销是使用合同开始时确定的利率扣除上期DAC余额的利息后的净额。实际摊销期限一般在15-30然而，结合客户退保率、部分撤资和死亡的估计，通常会导致DAC的大部分在退保费期限内摊销，这通常是10-20对于对利息敏感的人生来说，这是几年的时间。当报告期间实际毛利润与预期毛利润之间存在差异或总EGP发生变化时，DAC和DSI的摊销比率通过累计费用或贷方与收入之比进行重新估计和调整。当一个季度的DAC或DSI摊销或毛利的一部分由于AGP为负而潜在为负(这将导致DAC或DSI余额增加)时，将考虑围绕潜在负摊销的具体事实和情况，以确定是否适合在综合财务报表中确认。只有在根据事实和情况确定增加的DAC或DSI余额可以收回时，才记录负摊销。DAC和DSI的资本重组仅限于最初递延的成本外加利息。

AGP和EGP主要由以下部分组成：保险费减去死亡率费用和其他福利的合同费用；投资收入和已实现资本损益减记入利息；退保和其他合同费用减去维护费用。确定EGP金额的主要假设是死亡率、持续性、费用、投资回报(包括支持合同负债的资产的资本收益和损失)、贷记给合同持有人的利率以及任何对冲的影响。对于其配套投资面临的资本损失超过公司预期的产品，可能会导致定期AGP暂时为负值，DAC和DSI摊销中使用的EGP和AGP可能会被修改，以排除额外的资本损失。在DAC和DSI摊销中使用的EGP和AGP可能会被修改，以排除额外的资本损失。

该公司利用目前的假设，对对利息敏感的寿险和固定年金合同的DAC和DSI可恢复性进行季度审查。如果EGP的金额发生重大变化，可能导致未摊销的DAC或DSI无法收回，从而导致费用分别作为递延保单收购成本或计入合同持有人基金的利息的摊销部分计入。

提出的DAC和DSI余额包括调整，以反映如果实际实现各自产品投资组合中的未实现资本收益或亏损，DAC和DSI的摊销将增加或减少的金额。这些调整是在AOCI中扣除税项后记录的。根据未实现资本损益确定并在AOCI中报告的DAC、DSI和递延所得税与将在已实现资本损益收益表中确认的金额一致地确认了对股东权益的影响。

本公司的客户可以将本公司提供的一份保险单或投资合同换成另一份，或修改本公司现有的投资、人寿或财产和意外伤害合同。出于会计目的，这些交易被确认为内部替代交易。确定产生与被替换合同基本相同的替换合同的内部替换交易被视为被替换合同的延续。与替换合同相关的未摊销DAC和DSI继续推迟，并与替换合同相关摊销。对于对利息敏感的寿命和投资合同，在确定DAC和DSI摊销时，替换合同的EGP被视为对替换合同的EGP的修订。对于传统的人寿保险、财产保险和意外伤害保险单，因替换合同而导致的未摊销DAC的任何变化都被视为预期的修订。与签发替换合同相关的任何费用都被描述为维护费用，并在发生时计入费用。被确定导致被替换合同发生重大变化的内部替换交易被计入被替换合同的终止，与被替换合同相关的任何未摊销DAC和DSI将被抵消，并分别计入记入合同持有人基金的递延保单收购成本或利息的摊销。

分配给从其他保险公司购买的某些业务获得未来现金流的权利的成本也在综合财务状况报表中归类为DAC。资本化的成本代表预期在所购合同有效期内赚取的未来利润的现值。这些成本在被收购企业的生命周期内产生利润时摊销，并定期评估其可回收性。未来利润的现值是$。25百万美元和$39分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

好事达公司 133

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2020表格10-K 合并财务报表附注

未来利润现值的摊销费用为#美元。14百万，$6百万美元和$22020年、2019年和2018年分别为100万。

再保险和赔偿

再保险在正常业务过程中，本公司寻求通过购买再保险来限制对大风险的总体和单一损失敞口。该公司还利用再保险来影响某些业务的处置。再保险不会消除本公司在保单上的主要责任。因此，除在评估再保险人与理赔措施及减刑有关的活动后，本公司按情况厘定免税额外，本公司亦会评估再保险人的交易对手信用风险，并记录扣除信贷损失免税额后的再保险可收回款项。当相关程度较高时，本公司会单独评估个别再保险人的交易对手信用风险，或当存在共同风险特征时，本公司会以汇集方式评估个别再保险人的交易对手信用风险。评估考虑了再保险人的信用质量和预计收回可追回余额的期限。本公司在编制信贷损失免税额估计时，会考虑过往事件、当前情况及合理及可支持的预测等因素。

财产和伤亡津贴以及人寿保险可收回部分主要是通过基于风险的评估确定的。

可追讨财产及意外伤害评估考虑再保险人的信贷评级、预期可收回再保险可追讨余额的期间，以及其他相关因素，包括再保险人过往倒闭的经验。处于清算或违约状态的再保险人将使用公司历史清算恢复假设和任何其他可获得的相关信息(包括与再保险人的财务状况或清算状况有关的最新公开信息)进行单独评估。

对于人寿再保险可追偿项目，本公司使用独立开发的违约概率和考虑到违约情况下的损失模型来估计当前预期的信贷损失。人寿再保险可收回评估以清盘概率为基础，利用包括历史行业因素在内的因素，并在考虑到反映行业的违约因素的情况下纳入当前损失。

该公司监测再保险人交易对手的信用评级，并评估信用评级变化的情况，以此作为其信用损失评估的输入。当没有合理的回收预期时，无法收回的再保险可收回余额将从津贴中注销。

津贴的变化在财产和意外伤害保险索赔和索赔费用以及人寿合同福利中报告。

赔偿公司还参与各种赔偿机制，包括行业池和设施，这些都是报销

评估参保保险公司预期保险索赔的机制，补偿参保保险公司合格的已支付索赔，并允许参保保险公司直接从被保险人那里收回评估的金额。可追回的赔款由财产和意外伤害保险公司市场参与者的财务资源支持。

报告为赔偿可追回的金额包括已支付和应从赔偿人处获得的金额，以及预计将从已发生但尚未支付的保险责任方面向赔偿人追回的金额。这些赔偿计划的设计和功能不会导致赔偿人保留保险或再保险风险。根据公司对这些计划的个人评估，目前不需要设立信用损失津贴。该公司没有经历过任何与其赔偿计划有关的历史信用损失。本公司将继续监测这些计划，以确定历史经验是否已经或预计会发生任何变化，或者这些计划的设计或管理是否发生了任何需要建立信用损失津贴的变化。

商誉

商誉指收购业务支付的金额超过收购净资产公允价值的部分，减去已确认的商誉减值。该公司的商誉报告单位相当于其已分配商誉的可报告部门、好事达保护、保护服务、好事达人寿和好事达福利。

报告单位商誉
						*截至12月31日，
(百万美元)						2020						2019
全态保护						$	810					$	810
保护服务						1,463						1,464
好事达人寿						175						175
全州福利						96						96
总计						$	2,544					$	2,545

商誉在收购并分配给报告单位时确认，根据哪个单位预计将从业务合并的协同效应中受益。商誉不摊销，但至少每年进行减值测试。该公司根据截至第三季度末的数据，在每年第四季度进行年度商誉减值测试。商誉减值被计量和确认为报告单位的账面价值(包括商誉)超过其公允价值，但不超过分配给报告单位的商誉账面金额。当事件或环境变化(例如恶化或不利的市场状况)显示报告单位的账面值(包括商誉)更有可能超过报告单位的公允价值时，本公司亦会审核商誉的减值。商誉减值分析在报告单位层面进行。

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合并财务报表附注2020表格10-K

截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司商誉报告单位的公允价值超过账面价值。

2021年1月26日，该公司宣布了一项协议，出售ALIC和某些涉及好事达人寿和好事达年金部门业务的附属公司。由于即将出售ALIC和某些关联公司，公司的商誉将减少$1752000万。

无形资产

无形资产(在其他资产中报告)包括主要与收购的客户关系、商号和许可证、技术和其他资产相关的资本化成本。客户关系、技术和其他无形资产的估计使用寿命一般是10好多年了，5年和7分别是几年。无形资产按成本减去累计摊销列账。摊销费用采用加速摊销法计算。无形资产的摊销费用为#美元。118百万，$126300万美元和300万美元1052020年、2019年和2018年分别为3.6亿美元。

未来五年及以后无形资产摊销费用
(百万美元)
2021												$	91
2022												74
2023												60
2024												45
2025												33
此后												31
全摊销												$	334

累计无形资产摊销为#美元。751300万美元和300万美元633截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为2.5亿美元。商标名和许可证被认为具有无限期的使用寿命，如果出现表明减值可能已经发生的情况，则至少每年或更频繁地对减值进行审查。如果资产的账面价值超过其估计公允价值，则确认减值。

按类型划分的无形资产
						*截至12月31日，
(百万美元)						2020						2019
客户关系						$	322					$	419
商号和许可证						37						38
技术和其他						94						24
总计						$	453					$	481

在2019年第二季度，该公司决定在美国逐步停止使用SquareTrade商品名称，并以好事达保护计划的名义销售消费者保护计划。在美国以外地区将继续使用SquareTrade商标名。这一变化需要对2017年收购SquareTrade时记录的SquareTrade商标名的保护服务部门确认的无限期无形资产进行减值评估。

2019年第四季度，该公司决定将EInsurance整合到好事达品牌中，作为变革性增长的一部分。这需要对在好事达保护部分确认的无限期无形资产进行减值评估，该无形资产在二零一一年收购EInsurance时记录的EInsurance商号中确认。

作为这些行动的结果，该公司确认的减值费用总额为#美元。1062019年税前为100万。

财产和设备

财产和设备按成本减去累计折旧计算。房产和设备包括与计算机软件许可证和为内部使用开发的软件有关的资本化成本。这些成本一般包括某些外部薪资和与薪资相关的成本。财产和设备折旧一般是在资产的估计使用年限内使用直线法计算的。3至10设备和设备的使用年限40不动产的年限。折旧费用在营业成本和费用中列报。财产和设备的累计折旧为#美元。2.8110亿美元和2.60分别截至2020年和2019年12月31日的10亿美元。财产和设备的折旧费用为#美元。353百万，$326百万美元和$2992020年、2019年和2018年分别为100万。本公司至少每年及每当事件或环境变化显示账面值可能无法收回时，审查其物业及设备的减值情况。

所得税

所得税采用资产负债法入账，在该方法下，递延税项资产和负债在财务报告和资产负债税基之间的暂时性差异按制定的税率确认。产生这种差异的主要资产和负债是准备金、未赚取保费、投资(包括未实现的资本损益)和保险准备金。递延税项资产估值拨备是在此类资产更有可能无法变现的情况下设立的。本公司在所得税费用中确认与所得税有关的利息费用，在其他费用中确认罚金。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用

财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金是根据每个案件的事实和本公司在类似案件中的经验，估计为解决所有已报告和未报告的已发生索赔所需的金额，以支付保险财产和意外伤害损失的最终成本。预计的打捞和代位权金额从索赔准备金和索赔费用中扣除。建立适当的准备金，包括巨灾损失准备金，本质上是一个不确定和复杂的过程。准备金估计主要是使用精算估计过程得出的，在该过程中，将历史损失模式应用于实际已支付损失和报告的损失(已支付

好事达公司 135

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2020表格10-K 合并财务报表附注

损失加上理赔师建立的个别案例准备金)，以估算事故或报告年份的损失情况，从而估计损失随时间的发展可能会如何发展。发展因素按季度和全年定期计算，用于数据元素，如报告和结算的索赔、已支付损失和已支付损失与案例准备金相结合。这些数据元素的历史发展模式被用作计算储量估计的假设，包括已报告和未报告索赔的储量。储备估计值定期审查和更新，使用现有的最新信息。由此产生的任何重估都反映在当前的业务结果中。

终身或有合同福利准备金

根据保险单，包括传统人寿保险、或有人寿即时年金和自愿意外和健康保险产品，应支付的或有人寿合同福利准备金是根据对未来投资收益、死亡率、发病率、保单终止和费用的长期精算假设计算的。这些假设适用于传统人寿保险，使用净水平保费方法，包括对不利偏差的拨备，并通常因承保类型、发行年份和保单期限等特征而有所不同。这些假设是在保单发布时建立的，通常在保单有效期内不会改变。本公司根据实际经验和当前假设定期审查储备的充足性。如果实际经验和目前的假设与原来的假设相比是不利的，并且确定存在保费不足，则任何剩余的未摊销DAC余额将被支出到无法收回的程度，并且可能需要为任何剩余的不足建立保费不足准备金。传统人寿保险产品、有人寿保险的即时年金，以及自愿的意外和健康保险分别进行了审查。本公司还审查这些政策，以确定预计利润将在早期确认，随后将在随后几年确认预计亏损。如果存在这种情况，本公司将在盈利期间应计负债，以在预计未来亏损开始时使用一种预期随着时间推移更新的方法来抵消亏损。固定收益证券的未实现收益如果实现，将导致溢价不足。, 与寿险或有事项有关的某些即时年金准备金的相关增加，在扣除税项后记为扣除AOCI的未实现净资本利得。

契约人基金

合同持有人基金是指销售对利息敏感的人寿保险和固定年金等产品所产生的计息负债。合同人资金主要包括合同人收到的累计存款和贷记给合同人的利息减去累计合同福利、退款、提款和#年的合同费用。

死亡或行政费用。合同人基金还包括利息敏感型人寿保险和某些固定年金合同的二级担保准备金，以及再保险可变年金合同的某些担保准备金。

养老金和其他退休后重新计量损益

养老金和其他退休后损益是对预计福利义务和计划资产的重新计量，这些资产立即在收益中确认，并在综合经营报表中被称为养老金和其他退休后重新计量损益。该公司的政策是每季度重新衡量其养老金和退休后计划。

预期和实际回报之间的差异以及假设的变化会影响我们的养老金和其他退休后义务、计划资产和费用。

造成养老金和退休后重新计量损益的主要因素是：

• 截至计量日期用于评估养老金和退休后债务的贴现率的变化
• 计划资产预期收益率与实际收益率之间的差额
• 人口统计假设的变化，包括死亡率和参与者体验

养老金和其他退休后服务成本、利息成本、计划资产的预期回报率以及先前服务积分的摊销均分配给公司的可报告部门。养老金和其他退休后的重新计量损益在公司和其他部分报告。

独立账户

独立账户资产按公允价值列账。独立账户的资产在法律上是分开的，仅可用于结算独立账户的合同义务。单独账户负债代表承包人对相关资产的索赔，并按与单独账户资产相等的金额入账。独立账户的投资收入和已实现资本损益直接计入合同持有人，因此不包括在公司的综合经营报表中。存入独立账户的存款和从独立账户中提取的款项反映在独立账户负债中，不包括在合并现金流中。

如果没有本公司提供担保的合同条款，可变年金和可变人寿保险合同持有人承担单独账户资金可能达不到其所述投资目标的投资风险。从2006年开始，该公司几乎所有的可变年金业务都得到了再保险。

法律或有事项

该公司持续审查其诉讼、监管调查和其他法律程序。本公司为该等项目设立应计项目

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合并财务报表附注2020表格10-K

当本公司评估可能已发生亏损，且亏损金额可合理估计时，应以管理层的最佳估计为准。本公司对损失是否合理可能或可能的评估是基于其在所有上诉后对事件最终结果的评估。该公司对合理可能或可能的损失的估计不包括潜在的恢复。律师费在发生时计入费用。

长期债务

长期债务包括由地铁公司发行的优先票据、优先债券、次级债券和次级债券。未摊销债务发行成本在长期债务中报告，并在预期期间摊销，债务将保持未偿还状态。

股权激励计划

本公司有股权激励计划，根据该计划，它向本公司的某些员工和董事授予不合格股票期权、限制性股票单位和绩效股票奖励(“股权奖励”)。该公司在授予日计量股权奖励的公允价值，并确认在提供必要服务或达到退休资格的较短时间内的费用。在没有市场条件的情况下，业绩股票奖励的费用在每个期间都会进行调整，以反映业绩期末最有可能实现的业绩因素。这个

具有市场条件的业绩股票奖励的费用以授予日奖励的公允价值为基础，其中包含了达到市场条件的可能性。在不符合市场条件的情况下，任何以前确认的费用都不会冲销。该公司使用二项式网格模型来确定员工股票期权的公允价值。公司采用蒙特卡罗模拟模型，根据市场情况确定绩效股票奖励的公允价值。

信贷损失的计量

本公司为所有金融资产在综合财务状况表上按摊销成本计量的预期信贷损失计提拨备。本公司在估算信贷损失拨备时，会考虑过去的事件、当前的状况以及合理和可支持的预测。在适用的情况下，该公司还为固定收益证券计入信用损失准备金，当报告摊销成本时，它是扣除信用损失准备金后的净额。有关更多信息，请参阅本节主题中的投资、再保险、保费收入和合同费用的赔偿或确认。

本公司还估计为抵押贷款、银行贷款和代理贷款提供资金的承诺的信用损失准备金，除非这些贷款可由本公司无条件取消。相关津贴在其他负债和应计费用中列报。

信贷损失拨备
(百万美元)						2020年12月31日						2020年1月1日
固定收益证券						$	3					$	—
按揭贷款						67						45
其他投资
银行贷款						67						53
代理贷款						5						5
投资						142						103
保费分期付款应收账款						153						91
可收回的再保险项目						74						74
其他资产						23						18
资产						392						286
为按揭贷款、银行贷款和代理贷款提供资金的承诺						1						3
负债						1						3
总计						$	393					$	289

租契

该公司对办公设施、计算机和办公设备以及车辆有一定的经营租赁。该公司的租约的剩余租约条款为1年份至9几年，其中一些包括延长租约最多可达20年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项60几天。

公司在一开始就确定一项安排是否为租约。初始租期少于一年的租约不计入资产负债表，这些租约的租赁成本在租赁期内按直线计入费用。

期限超过一年的经营租赁导致租赁负债记录在其他负债中记录了相应的使用权(“ROU”)资产其他资产。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司拥有511300万美元和300万美元5862000万美元的租赁负债和300万美元的393300万美元和300万美元483分别为1.2亿美元的ROU资产。

经营租赁负债于开始日根据租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。ROU资产根据符合条件的初始直接成本、预付或应计租赁付款以及未摊销租赁激励进行调整后的相应租赁负债确认。因为大多数

好事达公司 137

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2020表格10-K 合并财务报表附注

由于本公司的租约没有披露隐含利率，因此本公司在确定未来租赁付款的现值时，根据租赁开始时可获得的信息使用有抵押的增量借款利率。该公司与租赁和非租赁组成部分签订了租赁协议，这些部分作为单一租赁入账。租赁条款可能包括延长或终止租赁的选择权，当合理确定公司将行使选择权时，这些选择权将纳入公司的衡量标准中。

经营租赁成本在租赁期内以直线方式确认，包括租赁负债的利息支出和ROU资产的摊销。可变租赁成本在发生时计入费用，包括维护费和房地产税。租赁成本在运营成本和费用中报告，总额为#美元。1661000万美元， $171百万美元，包括$302020和2019年的可变租赁成本均为百万美元。

与经营租赁有关的其他信息
						截止到十二月三十一号，
						2020						2019
加权平均剩余租赁年限(年)						5						6
加权平均贴现率						3.10		%				3.15		%

租赁负债到期日
(百万美元)						经营租约
2021						$	120
2022						116
2023						95
2024						77
2025						63
此后						84
租赁付款总额						$	555
减去：利息						(44)
租赁负债现值						$	511

表外金融工具

投资承诺、购买私募证券的承诺、基金贷款的承诺、财务担保和信用担保存在表外风险，因为其合同金额没有记录在本公司的综合财务状况表中(见附注7和14)。

可变利息实体的合并(“VIE”)

当VIE是主要受益者时，公司会合并VIE。主要受益人是VIE中的可变利益持有者，既有权指导VIE的活动，对VIE的经济表现产生最重大的影响，也有义务承担损失，或有权获得可能对VIE具有重大意义的利益。

外币折算

本公司境外子公司的当地货币被视为这些子公司所在国家的功能货币。公司境外子公司的财务报表按资产和负债报告期结束时的有效汇率和经营业绩报告期内的平均汇率换算成美元。

净资产折算产生的未实现损益计入未实现外币折算调整，计入AOCI。未实现的外币换算调整的变化包括在保险业保监处。外币交易的收益和损失在运营成本和费用中报告，并不是实质性的。

普通股每股收益

普通股每股基本收益采用已发行普通股的加权平均数(包括既得的未发行参与限制性股票单位)计算。稀释后每股普通股收益采用已发行普通股和稀释性潜在普通股的加权平均数计算。

对本公司而言，稀释性潜在普通股包括已发行的股票期权、未授予的非参与限制性股票单位和或有可发行的业绩股票奖励。稀释潜在普通股的影响不包括对普通股每股收益具有反稀释效应的期权，因为它们的行使价格超过了AllState普通股在此期间的平均市场价格，或者未确认的补偿成本将对其产生反稀释效应。

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合并财务报表附注2020表格10-K

普通股基本收益和稀释后每股收益的计算
						截至12月31日止年度，
(百万美元，每股数据除外)						2020						2019						2018
分子：
净收入						$	5,576					$	4,847					$	2,160
减去：优先股股息						115						169						148
适用于普通股股东的净收益 (1)						$	5,461					$	4,678					$	2,012
分母：
加权平均已发行普通股						311.6						328.2						347.8
稀释潜在普通股的影响：
股票期权						2.2						3.2						3.6
限制性股票单位(非参与)和绩效股票奖励						1.7						2.1						1.8
加权平均普通股和稀释潜在已发行普通股						315.5						333.5						353.2
普通股每股收益-基本						$	17.53					$	14.25					$	5.78
普通股每股收益-稀释后						$	17.31					$	14.03					$	5.70
不包括在稀释后每股普通股收益中的反稀释期权						2.9						3.7						2.0

好事达公司 139

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2020表格10-K 合并财务报表附注

采用的会计准则

金融工具信用损失的计量自2020年1月1日起，该公司采用了新的财务会计准则委员会(“FASB”)指南，该指南与衡量主要影响抵押贷款、银行贷款和再保险可收回金额的金融工具的信贷损失有关。

该指导意见通过后，公司为预期信贷损失计提了总额为#美元的拨备。2892000万，税前。在考虑采用新指引前维持的现有估值免税额后，本公司提高了信贷损失的估值免税额，以符合新的要求，从而确认留存收入累计减少#美元。882000万美元，税后，在通过之日。

以公允价值计量的AFS固定收益证券的信贷损失计量不受影响，但确认的信贷损失仅限于公允价值低于摊销成本的金额，并且信贷损失调整通过估值拨备确认，估值拨备可能会随着时间的推移而变化，但一旦记录，随后就不能减少到低于零的金额。以前，这些信贷损失调整被记录为非临时性减值，一旦记录就不会冲销。

待定会计准则

对定义福利计划的披露要求的更改2018年8月，FASB发布修正案，修改了固定福利计划的某些披露要求。新披露的内容包括现金余额计划和其他计息计划的加权平均利率，以及报告期内与福利义务变化相关的重大损益的解释。将取消的披露包括预计在来年从AOCI中重新分类并计入损益表的金额，以及假设的医疗成本趋势率变化一个百分点对服务和利息成本以及累积福利义务的预期影响。这些修正案在2020年12月15日之后开始的年度报告期内生效。采用的影响仅限于本公司的信息披露。

长期保险合同的会计处理2018年8月，FASB发布了指导意见，修改了某些长期保险合同的会计处理。新的指导方针对该公司传统人寿、或有人寿即时年金以及某些自愿意外和健康保险产品的准备金的计量进行了重大改变。

根据新的指导方针，将要求至少每年审查和更新衡量假设，包括关于死亡率、发病率和政策终止的假设。更新折现率以外的计量假设的影响需要以追溯方式计量

以此为基准，并在净收入中报告。此外，新指引下的准备金必须使用中上等级固定收益工具收益率进行贴现，该收益率在每个报告日期通过保监处更新。现行的公认会计原则要求在计量储备时使用在政策发布时设定的假设，除非最新的当前假设表明记录的储备不足。

新的指导方针还要求所有长期保险合同的DAC和其他目前按保费或毛利润比例摊销的资本化余额在预期期限内按固定水平摊销。DAC将不接受损失确认测试，但当实际失误经验超过预期经验时，DAC将被降低。新的指导方针将不再要求调整DAC和递延销售诱因成本(“DSI”)，这些成本与支持相关业务的投资证券的未实现损益相关。

所有市场风险收益产品功能将按公允价值计量，公允价值变动记录在净收入中，但报告实体自身信用风险变化所导致的公允价值变动除外，该等变动必须在保监处确认。该公司几乎所有的市场风险收益都与再保险的可变年金有关，因此预计这些影响对公司不会有太大影响。

新的指导方针对2022年12月15日之后开始的报告期发布的财务报表有效，需要重述以前的期间。提前领养是允许的，如果当选，只需要重述之前的一个时期。新的指导方针将适用于受影响的合同和发改委，其基础是最早提出的现有账面金额，或追溯到合同开始时的实际历史经验。新的市场风险收益指南需要追溯采用。

该公司正在评估将新指南应用于留存收益和AOCI的预期影响。

如附注3所披露，本公司订立协议出售ALIC及若干联属公司。

新指南的要求与现有的GAAP相比有了实质性的变化，但业务的基本经济状况和相关现金流没有变化。该公司预计，采用新指引对纽约好事达人寿保险公司(“ALNY”)的决算年金业务产生重大的财务报表影响，这主要归因于转向以中上档固定收益投资收益率为基础的贴现率的影响。

经修订的DAC会计将使用新模式进行前瞻性应用，AOCI中由于采用现有GAAP而存在的任何DAC影响将被消除。

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合并财务报表附注2020表格10-K

关于简化所得税核算的几点思考2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的修正案。修订消除了现行指引中的某些例外情况，包括与期间内税收分配和当子公司满足应用权益会计方法的标准时确认递延税项负债有关的例外情况。修正案要求承认在包括颁布日期在内的过渡期内制定的税法或税率变化的影响，并提供不将税收分配给不是

受税收以及其他微小变化的影响。这些修正案对2020年12月15日之后开始的中期和年度报告期有效。新的指导意见具体规定了哪些修正案应通过对截至通过当年初的留存收入进行累积效果调整，前瞻性地、追溯地或在修改后的追溯基础上适用。采用的影响预计不会对公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。

好事达公司 141

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2020表格10-K 合并财务报表附注

附注3			收购和处置

国家总司令于2020年7月7日，本公司达成最终协议，收购国民总公司(National General Holdings Corp.)，后者是一家通过财产和伤亡以及意外和健康产品的独立代理为客户提供服务的保险控股公司，价格约为1美元4200亿美元现金。

National General提供个人和商用汽车、房主、雨伞、休闲车、摩托车、贷款置业、补充健康和其他利基保险产品。此次收购将增加该公司在个人财产负债方面的市场份额，并扩大其独立代理分销。

2020年9月30日，National General的股东投票通过了最终协议。

2020年11月19日，公司发行了美元600300万美元0.7502025年到期的优先债券百分比和$600300万美元1.4502030年到期的%优先债券，为此次收购提供部分资金。

这笔交易于2021年1月4日完成，National General股东获得了32.00每股现金，外加$$的期末股息2.50每股，提供$34.50每股总价值。

由于自成交之日起时间有限，本次收购的初步会计核算并不完整。因此，该公司无法提供截至截止日期已确认的主要类别资产和承担的负债的金额。该公司将在截至2021年3月31日的季度10-Q表格季度报告中包括这些信息。

ICraked2019年2月12日，该公司收购了iCracked Inc.(“iCracked”)，该公司在北美为智能手机和平板电脑提供现场按需维修服务，支持好事达保护计划(前身为SquareTrade)的运营。在收购iCracked的同时，该公司记录的商誉为#美元17百万美元。

后续事件于2021年1月26日，本公司与Antelope US Holdings Company(与Blackstone Group Inc.有关联的一家投资基金的附属公司)订立股票购买协议(“购买协议”)，以约$出售ALIC及若干附属公司2.8200亿美元现金。好事达将保留ALNY的所有权，同时寻求将风险出售或以其他方式转移给第三方的替代方案。处置损失估计为$32021年第一季度将录得140亿美元的税后收入。处置亏损与回报一直较低的径流年金部门有关。出售亏损的最终金额将受到与股票购买协议中规定的某些收盘前交易相关的购买价格调整、截止日期前法定资本和盈余的变化以及根据公认会计准则确定的ALIC的截止日期股权(不包括未实现收益和亏损)的影响。这笔交易预计将在2021年下半年完成，这取决于监管部门的批准和其他惯常的完成条件。

2021年第一季度，该业务的资产和负债将被重新分类为待售资产，业绩将作为非连续性业务列报。此更改将在追溯的基础上应用。

注4			可报告的细分市场

公司首席运营决策者审查财务业绩，并就资源分配做出决定七可报告的细分市场。这些细分市场如下所述，并与公司的主要产品和服务产品保持一致。

全态保护主要在美国和加拿大提供私人乘用车和房主保险，赚取的保费占79.4好事达2020年合并收入的30%。好事达保护公司主要在美国运营(所有50各州和哥伦比亚特区(“华盛顿特区”)还有加拿大。2020年，好事达保护部门在美国赚取保费最多的地理位置是德克萨斯州、加利福尼亚州、纽约州和佛罗里达州。没有其他司法管辖区超过5好事达保险公司赚取的保费的%。来自美国以外的外部客户的收入为#美元1.57亿美元，1.3710亿美元和1.20分别在2020年、2019年和2018年达到10亿。

不连续的线条和覆盖范围包括财产和意外伤害保险，

主要涉及20世纪60年代至80年代中期制定的政策。我们对石棉、环境和其他停产行业索赔的风险主要来自直接超额商业保险、假定再保险覆盖范围、直接主要商业保险和其他未完成的业务。

保护服务包括好事达保护计划、好事达经销商服务、好事达路边服务、ARY和好事达身份保护。保护服务提供消费者产品保护计划、金融和保险产品(包括车辆服务合同、有担保的资产保护豁免、道路危险轮胎和车轮以及无痛凹痕维修保护)、路边援助、设备和移动数据收集服务，以及利用汽车远程信息处理信息和身份保护的分析解决方案。保护服务主要在美国和加拿大运营，好事达保护计划也在欧洲和日本提供服务。来自美国以外的外部客户的收入与主要在美国销售的消费者产品保护计划有关

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合并财务报表附注2020表格10-K

和欧洲联盟，分别为#美元和#美元。188百万，$95百万美元和$612020年、2019年和2018年分别为100万。

好事达人寿 由传统的、对利息敏感的和可变的寿险产品组成。好事达人寿主要在美国运营(全部50美国和哥伦比亚特区)。2020年，法定直接人寿保险费最高的地理位置是纽约、加利福尼亚州、德克萨斯州、佛罗里达州和伊利诺伊州。没有其他司法管辖区超过5法定直接人寿保险费的%。

全州福利提供志愿福利产品，包括寿险、意外、危重、住院、短期伤残等保健品。好事达福利主要在美国运营(所有50(各州和哥伦比亚特区)还有加拿大。2020年，法定直接意外和健康保险费最高的地理位置是佛罗里达州、德克萨斯州、北卡罗来纳州和加利福尼亚州。没有其他司法管辖区超过5法定直接意外和健康保险费的百分比。来自美国以外的外部客户的收入与在加拿大销售的自愿事故和健康保险有关，并不是实质性的。

Allstate年金主要包括递延固定年金和即时年金(包括标准和不符合标准的结构性结算)。这一段处于决选阶段。

公司和其他包括控股公司活动和某些非保险业务，包括与战略举措相关的费用。

全州保险和停产保险部分构成财产责任。公司不会将投资收入、已实现的资本损益或资产分配给好事达保护和停产保险部门。管理层审查财产-负债、保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金以及公司和其他级别的资产，以便进行决策。

须呈报分部的会计政策与附注2所述相同。合并业绩中已剔除分部间交易的影响。对于细分市场

结果，保护服务向好事达保护公司提供的服务并未被取消，因为管理层在评估各个细分市场的结果时会考虑这些交易。

衡量分部损益

评估业绩时使用的部门损益衡量标准是好事达保护和停产保险部门的承保收入，以及保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金以及公司和其他部门的调整后净收入。下面提供了这些措施与适用于普通股股东的净收入的对账。

承保收入按已赚取的保费和其他收入、减去索赔和索赔费用(“亏损”)、就地偿还费用、DAC摊销、运营成本和开支、所购无形资产的摊销或减值以及根据公认会计准则确定的重组和相关费用计算。

调整后净收益净收益是否适用于普通股股东，不包括：

• 税后已实现资本损益，但非对冲衍生工具的定期结算和应计项目除外，这些工具与已实现资本损益一起报告，但包括在调整后的净收入中
• 养老金和其他退休后重新计量税后损益
• 未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化
• DAC和DSI的摊销，在一定程度上是由于确认了某些已实现的资本损益或未对冲的嵌入式衍生品的税后估值变化
•企业合并费用和购进无形资产的税后摊销或减值
• 处置业务的税后收益(亏损)
• 对其他重要的非经常性、不常见或不寻常项目的调整，在以下情况下：(A)费用或收益的性质合理地不太可能在两年内再次发生，或(B)在前两年内没有类似的费用或收益

好事达公司 143

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2020表格10-K 合并财务报表附注

可报告的部门收入信息
						截至2013年12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
财产--负债
保险费
自动						$	24,640					$	24,188					$	22,970
房主						8,254						7,912						7,517
其他个人专线						1,919						1,861						1,808
商业线路						767						882						655
全态保护						35,580						34,843						32,950
不连续的线条和覆盖范围						—						—						—
财产责任保险费总额						35,580						34,843						32,950
其他收入						736						741						738
净投资收益						1,421						1,533						1,464
已实现资本收益(亏损)						990						1,470						(639)
总财产--负债						38,727						38,587						34,513
保护服务
消费者产品保障计划						909						633						503
路边救援						188						238						263
金融保险产品						396						362						332
部门间保费和服务费(1)						147						154						122
其他收入(2)						208						188						82
净投资收益						44						42						27
已实现资本收益(亏损)						30						32						(11)
总保护服务						1,922						1,649						1,318
好事达人寿
传统寿险保费						633						630						600
意外及健康保险费						2						2						2
对利息敏感的人寿保险合同费用						705						711						713
其他收入						121						125						119
净投资收益						502						514						505
已实现资本收益(亏损)						(10)						1						(14)
全州总寿命						1,953						1,983						1,925
全州福利
传统寿险保费						46						43						44
意外及健康保险费						926						988						980
对利息敏感的人寿保险合同费用						122						114						111
净投资收益						78						83						77
已实现资本收益(亏损)						8						12						(9)
全州福利总额						1,180						1,240						1,203
Allstate年金
固定年金合同收费						10						13						15
净投资收益						761						917						1,096
已实现资本收益(亏损)						279						346						(166)
全州年金总额						1,050						1,276						945
公司和其他
净投资收益						47						70						71
已实现资本收益(亏损)						59						24						(38)
公司和其他合计						106						94						33
段间剔除(1)						(147)						(154)						(122)
合并收入						$	44,791					$	44,675					$	39,815

(1)部门间保险费和服务费主要与ARY和Allstate路边有关，并在合并财务报表中注销。

(2)其他收入主要与好事达身份保护、好事达经销商服务和好事达保护计划有关。

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合并财务报表附注2020表格10-K

可报告的部门财务业绩
						截至2013年12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
财产--负债
全态保护						$	4,566					$	2,912					$	2,343
不连续的线条和覆盖范围						(144)						(108)						(90)
承保总收入						4,422						2,804						2,253
净投资收益						1,421						1,533						1,464
营业所得税费用						(1,166)						(887)						(747)
已实现资本收益(亏损)，税后						774						1,161						(500)
税收立法费用						—						—						(5)
适用于普通股股东的财产负债净收益						5,451						4,611						2,465
保护服务
调整后净收益						153						38						8
已实现资本收益(亏损)，税后						23						25						(9)
购进无形资产的税后摊销						(84)						(97)						(74)
购进无形资产减值，税后						—						(43)						—
税收立法费用						—						—						(4)
适用于普通股股东的保护服务净收益(亏损)						92						(77)						(79)
好事达人寿
调整后净收益						194						261						295
已实现资本收益(亏损)，税后						(9)						—						(11)
未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化						(34)						(9)						—
DAC和DSI摊销与非套期保值的嵌入式衍生品的已实现资本损益和估值变化有关，税后						8						(5)						(8)
税收立法费用						—						—						(16)
好事达人寿适用于普通股股东的净收入						159						247						260
全州福利
调整后净收益						96						115						124
已实现资本收益(亏损)，税后						7						9						(7)
与税后已实现资本损益相关的DAC和DSI摊销						—						—						1
税收立法效益						—						—						—
好事达福利适用于普通股股东的净收入						103						124						118
Allstate年金
调整后净(亏损)收入						(53)						10						131
已实现资本收益(亏损)，税后						221						274						(131)
未套期保值的嵌入式衍生品的税后估值变化						(2)						(6)						3
即时年金、税后保费不足(1)						(178)						—						—
处置运营、税后收益						3						4						4
税收立法效益						—						—						69
适用于普通股股东的Allstate年金净(亏损)收入						(9)						282						76
公司和其他
调整后净亏损						(428)						(438)						(406)
已实现资本收益(亏损)，税后						47						19						(30)
养老金和其他退休后重新计量收益(亏损)，税后						39						(90)						(370)
削减税后收益						7						—						—
业务合并费用，税后						—						—						(7)
税收立法费用						—						—						(15)
适用于普通股股东的公司和其他净亏损						(335)						(509)						(828)
适用于普通股股东的合并净收入						$	5,461					$	4,678					$	2,012

(1) 合同收益增加了$225税前，用于2020年第三季度由于更新投资和精算假设而导致的即时年金保费不足，以及寿险或有事项。

好事达公司 145

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2020表格10-K 合并财务报表附注

其他重要的财务业绩数据
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
DAC摊销
财产--负债						$	4,642					$	4,649					$	4,475
保护服务						658						543						463
好事达人寿						149						173						132
全州福利						177						161						145
Allstate年金						4						7						7
整合						$	5,630					$	5,533					$	5,222
所得税费用(福利)
财产--负债						$	1,382					$	1,196					$	613
保护服务						26						(18)						(19)
好事达人寿						17						53						75
全州福利						28						35						32
Allstate年金						(7)						73						(66)
公司和其他						(63)						(97)						(167)
整合						$	1,383					$	1,242					$	468

利息支出主要发生在公司和其他部门。长期资产的资本支出通常是在财产负债中进行的，因为公司不将资产分配给好事达保护和停产线路和保险部分。这些长期资产的一部分被包括在保护服务、好事达人寿、好事达福利、好事达年金和公司及其他部门的实体使用，并相应地按其使用比例计入费用。

可报告部门总资产、投资和递延保单收购成本(1)
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
资产
财产--负债						$	69,171					$	67,243
保护服务						6,177						5,746
好事达人寿						15,051						14,771
全州福利						2,905						2,915
Allstate年金						27,080						26,914
公司和其他						5,603						2,361
整合						$	125,987					$	119,950
投资
财产--负债						$	50,134					$	48,414
保护服务						1,822						1,544
好事达人寿						12,406						11,914
全州福利						2,012						1,941
Allstate年金						22,291						22,221
公司和其他						5,572						2,328
整合						$	94,237					$	88,362
递延保单收购成本
财产--负债						$	1,608					$	1,624
保护服务						1,696						1,448
好事达人寿						909						1,079
全州福利						470						527
Allstate年金						17						21
整合						$	4,700					$	4,699

(1)余额反映了各部门之间关联方投资的抵消。

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合并财务报表附注2020表格10-K

注5			投资

投资组合构成
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
固定收益证券，按公允价值计算						$	66,354					$	59,044
股权证券，按公允价值计算						4,710						8,162
抵押贷款，净额						4,075						4,817
有限合伙权益						7,609						8,078
按公允价值计算的短期投资						7,800						4,256
其他，净额						3,689						4,005
总计						$	94,237					$	88,362

固定收益证券的摊余成本、未实现收益(损失)总额和公允价值
						摊销 成本，净额						未实现总额												公平 价值
(百万美元)												收益						损失
2020年12月31日
美国政府和机构						$	3,129					$	94					$	(1)					$	3,222
市政						8,752						837						(2)						9,587
公司						47,226						3,981						(65)						51,142
外国政府						1,013						42						—						1,055
ABS						1,260						15						(5)						1,270
MBS						71						7						—						78
固定收益证券总额						$	61,451					$	4,976					$	(73)					$	66,354
2019年12月31日
美国政府和机构						$	4,971					$	141					$	(26)					$	5,086
市政						8,080						551						(11)						8,620
公司						41,090						2,035						(47)						43,078
外国政府						968						16						(5)						979
ABS						860						8						(6)						862
MBS						324						96						(1)						419
固定收益证券总额						$	56,293					$	2,847					$	(96)					$	59,044

固定收益证券的预定到期日
						截至2020年12月31日
(百万美元)						摊销 成本，净额						公平 价值
在一年或更短的时间内到期						$	3,092					$	3,136
在一年到五年后到期						24,271						25,587
在五年到十年后到期						22,000						24,018
十年后到期						10,757						12,265
						60,120						65,006
ABS和MBS						1,331						1,348
总计						$	61,451					$	66,354

由于发行人的催缴和全额付款，实际到期日可能与计划的到期日不同。ABS和MBS是分开显示的，因为可能会在合同到期日之前提前偿还本金。

净投资收益
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
固定收益证券						$	2,136					$	2,175					$	2,077
股权证券						98						206						170
按揭贷款						220						220						217
有限合伙权益						338						471						705
短期投资						23						102						73
其他						251						262						272
扣除费用前的投资收益						3,066						3,436						3,514
投资费用						(213)						(277)						(274)
净投资收益						$	2,853					$	3,159					$	3,240

好事达公司 147

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2020表格10-K 合并财务报表附注

按资产类型划分的已实现资本利得(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
固定收益证券						$	983					$	461					$	(237)
股权证券						346						1,210						(594)
按揭贷款						(47)						—						2
有限合伙权益						24						200						(101)
衍生物						53						(15)						46
其他						(3)						29						7
已实现资本收益(亏损)						$	1,356					$	1,885					$	(877)

按交易类型划分的已实现资本利得(亏损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
销售额						$	1,017					$	575					$	(215)
信用损失(1)						(80)						(47)						(14)
股权投资的估值(2)						366						1,372						(691)
衍生工具的估值与结算						53						(15)						43
已实现资本收益(亏损)						$	1,356					$	1,885					$	(877)

(1)由于采用了金融工具会计准则中的信贷损失计量，因此，前期非临时性减值减记现在列报为信贷损失。

(2)包括股权证券和某些有限合伙企业权益的估值，其中标的资产主要是公开股权证券。

销售固定收益证券的已实现毛利(损)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
已实现毛利						$	1,209					$	607					$	120
已实现亏损总额						(221)						(132)						(347)

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日仍在持有的股权证券净收入和按公允价值列账的有限合伙企业权益中确认的税前增值(下降)净额。

在净收入中确认的净增值(下降)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019
股权证券						$	478					$	1,073
按公允价值列账的有限合伙权益						250						149
总计						$	728					$	1,222

在净收入中确认的信贷损失(1)
			截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
资产
固定收益证券：
公司						$	(1)					$	(7)					$	(2)
ABS						(2)						(4)						(3)
MBS						(2)						(3)						(5)
固定收益证券总额						(5)						(14)						(10)
按揭贷款						(39)						—						—
有限合伙权益						(10)						(6)						(3)
其他投资
**银行贷款						(28)						(26)						—
代理贷款						—						(1)						(1)
按资产类型划分的总信贷损失						$	(82)					$	(47)					$	(14)
负债
为商业按揭贷款、银行贷款和代理贷款提供资金的承诺						2						—						—
总计						$	(80)					$	(47)					$	(14)

(1)由于采用了金融工具信用损失计量会计准则，以前作为非临时性减值减记报告的已实现资本损失现在列报为信用损失。

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合并财务报表附注2020表格10-K

未实现净资本损益计入AOCI
(百万美元)						公平 价值						未实现总额												未实现净收益(亏损)
2020年12月31日												收益						损失
固定收益证券						$	66,354					$	4,976					$	(73)					$	4,903
短期投资						7,800						—						—						—
衍生工具						—						—						(3)						(3)
EMA有限合伙企业(1)																								(4)
未实现净资本损益，税前																								4,896
确认的金额为：
保险准备金(2)																								(496)
DAC和DSI(3)																								(364)
已确认金额																								(860)
递延所得税																								(856)
税后未实现净资本损益																								$	3,180
2019年12月31日
固定收益证券						$	59,044					$	2,847					$	(96)					$	2,751
短期投资						4,256						—						—						—
衍生工具						—						—						(3)						(3)
EMA有限合伙企业																								(4)
未实现净资本损益，税前																								2,744
确认的金额为：
保险准备金																								(126)
DAC和DSI																								(224)
已确认金额																								(350)
递延所得税																								(507)
税后未实现净资本损益																								$	1,887

(1)有限合伙企业权益的未实现净资本收益和亏损代表该公司在EMA有限合伙企业的保险公司中所占份额。公允价值和未实现损益总额不适用。

(2)保险准备金调整表示，如果适用产品组合中的未实现净收益实现并以较低利率进行再投资，导致保费不足，准备金余额将增加的金额。这一调整主要涉及具有生命或有事项的结构性结算年金(一种即时固定年金)。

(3)DAC和DSI调整余额表示如果实现各自产品组合中的未实现收益或亏损，DAC和DSI的摊销将增加或减少的金额。

未实现净资本收益(亏损)变动
						截至12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
固定收益证券						$	2,152					$	2,715					$	(1,431)
短期投资						—						—						—
衍生工具						—						—						(2)
EMA有限合伙企业						—						(4)						(1)
总计						2,152						2,711						(1,434)
确认的金额为：
保险准备金						(370)						(126)						315
DAC和DSI						(140)						(191)						163
已确认金额						(510)						(317)						478
递延所得税						(349)						(505)						202
税后未实现净资本损益增加(减少)						$	1,293					$	1,889					$	(754)

好事达公司 149

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2020表格10-K 合并财务报表附注

按揭贷款该公司的抵押贷款是由遍布美国各地的各种商业房地产类型抵押的商业抵押贷款，总额为#美元。4.0810亿美元和4.82分别截至2020年12月31日和2019年12月31日，扣除信用损失准备金后的净额为10亿美元。几乎所有的商业抵押贷款对借款人来说都是无追索权的。

商业地产在按揭贷款组合中所占比例超过5%的主要地理分布
						截至2013年12月31日，
(按揭贷款组合账面价值的百分比)						2020						2019
德克萨斯州						20.6		%				16.9		%
加利福尼亚						14.6						15.1
弗罗里达						6.8						6.4
伊利诺伊州						6.1						7.1
北卡罗莱纳州						5.1						4.5
新泽西						3.5						5.6

抵押按揭贷款组合的物业类别
						截至2013年12月31日，
(按揭贷款组合账面价值的百分比)						2020						2019
公寓楼						37.8		%				36.8		%
写字楼						23.2						22.6
货仓						14.6						16.8
零售						13.9						13.4
其他						10.5						10.4
总计						100.0		%				100.0		%

按揭贷款组合的合约到期日
						截至2020年12月31日
(百万美元)						贷款数量						摊销成本净额						百分比
2021						28						$	277					6.8		%
2022						25						388						9.5
2023						42						556						13.7
2024						27						637						15.6
此后						124						2,217						54.4
总计						246						$	4,075					100.0		%

有限合伙企业有限合伙权益的投资包括私募股权基金、房地产基金和其他基金的权益。影响账面价值增减的主要因素包括经营业绩、可比上市公司市盈率、资本化率和经济环境。对于权益法有限合伙企业，当有证据表明减值损失不是暂时性的时，公司确认减值损失。非暂时性价值损失的证据可能包括没有能力收回投资的账面价值或被投资人无法维持足以证明投资账面价值的收益水平。公允价值有限合伙企业的变动是通过净投资收入记录的，因此不进行减值测试。

有限合伙权益的账面价值
						截至2020年12月31日																		截至2019年12月31日
(百万美元)						EMA						公允价值						总计						EMA						公允价值						总计
私募股权						$	4,417					$	1,708					$	6,125					$	4,463					$	1,668					$	6,131
房地产						958						116						1,074						899						142						1,041
其他(1)						410						—						410						902						4						906
总计						$	5,785					$	1,824					$	7,609					$	6,264					$	1,814					$	8,078

(1)其他由某些有限合伙权益组成，其中标的资产主要是公开股权和债务证券。

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合并财务报表附注2020表格10-K

市政债券该公司拥有多元化的市政债券组合，包括免税和应税证券，总额为#美元。9.5910亿美元和8.62分别截至2020年和2019年12月31日的10亿美元。

市政债券投资组合包括州和地方发行人的一般义务以及收入债券(包括预先偿还的债券，这些债券已建立不可撤销的信托，为剩余的本金和利息支付提供资金)。

超过投资组合5%的市政债券发行人的主要地理分布
						截止到十二月三十一号，
(市政债券投资组合账面价值的百分比)						2020						2019
加利福尼亚						12.8		%				8.6		%
德克萨斯州						11.0						12.7
纽约						5.3						3.7
科罗拉多州						4.8						5.8
华盛顿						4.0						5.5

短期投资短期投资，包括货币市场基金、商业票据、美国国库券和其他短期投资，均按公允价值计价。截至2020年12月31日和2019年12月31日，短期投资的公允价值总计为美元。7.8010亿美元和4.26分别为10亿美元。

其他投资其他投资主要包括银行贷款、房地产、政策性贷款、代理贷款和衍生品。银行贷款主要是优先担保的公司贷款，按摊销成本净额计价。保单贷款以未付本金余额计入。房地产是按成本减去累计折旧计算的。代理贷款是发放给全州独家代理的贷款，按摊销成本净额计价。衍生品按公允价值计价。

按资产类型划分的其他投资
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
银行贷款，净额						$	1,018					$	1,204
房地产						974						1,005
政策性贷款						754						894
代理贷款，净额						631						666
衍生工具及其他						312						236
总计						$	3,689					$	4,005

信用风险集中截至2020年12月31日，本公司不存在任何单一发行人及其关联公司的信贷集中风险大于10%的股东权益，但美国政府及其机构和一家政府货币市场基金除外。

借出证券该公司的业务活动包括与第三方(主要是大型银行)的证券借贷计划。截至2020年12月31日和2019年12月31日，账面价值为1美元的固定收益和股权证券1.1910亿美元和1.74根据这些协议，分别有10亿美元被借出。抵押品扣除费用后的利息收入为#美元。3百万，$5百万美元和$42020年、2019年和2018年分别为100万。

其他投资信息包括在固定收益证券中的是低于投资级的资产，总额为$9.0010亿美元和7.15截至2020年12月31日和2019年12月31日，分别为100亿美元。

截至2020年12月31日，账面价值为1美元的固定收益证券和短期投资141根据法律的要求，有100万人被存入监管机构。

截至2020年12月31日，固定收益证券和其他非收益性投资的账面价值为美元。80百万美元。

好事达公司 151

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2020表格10-K 合并财务报表附注

投资组合监控和信贷损失

固定收益证券该公司有一个全面的投资组合监控程序，以识别和评估每一种可能需要信用损失津贴的固定收益证券。

对于每一种处于未实现亏损状态的固定收益证券，本公司评估拥有适当权威的管理层是否已作出出售决定，或者是否出于流动性、合同或监管目的等原因，本公司更有可能需要在摊销成本基准收回之前出售该证券。如果证券符合这两个标准中的任何一个，任何现有的信贷损失准备金都将根据资产的摊销成本基础与任何剩余的未实现亏损一起注销，增量亏损将记录在收益中。

如果本公司尚未作出出售固定收益证券的决定，并且不太可能要求本公司在收回其摊销成本基础之前出售该固定收益证券，本公司将评估其是否预期收到足以收回该证券的全部摊余成本基础的现金流。本公司根据对未来现金流的最佳估计，考虑过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测，计算估计的回收价值。估计的未来现金流按证券的当前有效利率贴现，并与证券的摊销成本进行比较。

现金流估计的确定本质上是主观的，方法可能会因证券特定的事实和情况而有所不同。在制定预计将收集的现金流估计时，所有与证券可收集性相关的合理可用信息都会被考虑在内。这些信息通常包括但不限于证券的剩余付款条款、预付款速度、发行者或发行人的财务状况和未来盈利潜力、预期违约、预期回收、标的抵押品的价值、起源年份、标的抵押品的地理集中度、可用的准备金或托管、当前的从属水平、第三方担保和其他信用增强。其他信息，如行业分析师报告和预测、信用评级、债券保险人对有保险的固定收益证券的财务状况，以及与合同现金流变现相关的其他市场数据，也可能被考虑在内。如果本公司确定证券有赖于抵押品的清算以进行最终结算，抵押品的估计公允价值将用于估计收回价值。

如果公司预计不会收到足以收回固定收益证券全部摊销成本基础的现金流，则在收益中计入信用损失拨备，以弥补预期现金流的不足；但是，扣除信用损失拨备后的摊销成本不得低于证券的公允价值。未实现亏损中与信贷以外的因素相关的部分仍被归类在AOCI中。如果公司确定固定收益证券没有足够的现金流或其他信息来估计证券的回收价值，公司可能会得出结论，公允价值的整个下降被视为与信贷相关，损失记录在收益中。

当证券被出售或以其他方式处置时，或当证券被视为无法收回和注销时，本公司将扣除以前在信贷损失拨备中确认的金额。核销后的恢复在收到时确认。不包括固定收益证券摊销成本的应计利息总额为#美元。548截至2020年12月31日，公司净利润为100万美元，并在合并财务状况报表的应计投资收入线内报告。本公司监控应计利息，并在预计不会收到应计利息时注销金额。

该公司的投资组合监控程序包括对所有证券进行季度审查，以确定证券的公允价值与其摊销成本相比低于内部设定的门槛的情况。这一过程还包括监控其他信用损失指标，如评级、评级下调和支付违约。除本公司可能关注的其他证券外，已确定的证券将使用所有与证券的可收集性或回收相关的合理可用信息来评估潜在的信用损失。该公司对这些证券的信用损失的评估中固有的是对发行人或发行人的财务状况和未来收益潜力的假设和估计。在评估公允价值下降是否需要信贷损失拨备时，可能考虑的一些因素包括：1)发行人或发行人的财务状况、近期和长期前景，包括相关行业特定的市场状况和趋势、地理位置以及评级机构行动和发行价的影响；2)证券处于未实现亏损状态的具体原因，包括可能影响流动性的整体市场状况；以及3)公允价值低于摊销成本的程度。

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合并财务报表附注2020表格10-K

固定收益证券信用损失拨备的前滚
						截至年底的年度
(百万美元)						2020年12月31日
期初余额						$	—
未报告信用损失的证券的信用损失						(5)
减少与销售有关的免税额						2
核销						—
期末余额(1)						$	(3)

(1)截至2020年12月31日的固定收益证券津贴包括$1百万美元和$2百万美元的公司债券和ABS。

未实现亏损总额和公允价值(按连续持有的未实现亏损的类型和时间长短列出)
						少于12个月																		12个月或更长时间
(百万美元)						问题数量						公允价值						未实现亏损						问题数量						公允价值						未实现亏损						未实现亏损总额
2020年12月31日
固定收益证券
美国政府和机构						23						$	185					$	(1)					—						$	—					$	—					$	(1)
市政						47						148						(2)						—						—						—						(2)
公司						127						1,229						(39)						27						187						(26)						(65)
外国政府						7						7						—						—						—						—						—
ABS						22						160						(2)						13						49						(3)						(5)
MBS						14						—						—						67						—						—						—
固定收益证券总额						240						$	1,729					$	(44)					107						$	236					$	(29)					$	(73)
投资级固定收益证券						163						$	1,193					$	(13)					84						$	117					$	(17)					$	(30)
低于投资级的固定收益证券						77						536						(31)						23						119						(12)						(43)
固定收益证券总额						240						$	1,729					$	(44)					107						$	236					$	(29)					$	(73)
2019年12月31日
固定收益证券
美国政府和机构						31						$	1,713					$	(26)					10						$	26					$	—					$	(26)
市政						307						576						(9)						1						14						(2)						(11)
公司						186						1,392						(20)						65						485						(27)						(47)
外国政府						55						412						(4)						6						102						(1)						(5)
ABS						36						193						(2)						23						160						(4)						(6)
MBS						27						15						—						123						14						(1)						(1)
固定收益证券总额						642						$	4,301					$	(61)					228						$	801					$	(35)					$	(96)
投资级固定收益证券						581						$	3,878					$	(41)					185						$	594					$	(20)					$	(61)
低于投资级的固定收益证券						61						423						(20)						43						207						(15)						(35)
固定收益证券总额						642						$	4,301					$	(61)					228						$	801					$	(35)					$	(96)

好事达公司 153

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2020表格10-K 合并财务报表附注

截至2020年12月31日按未实现亏损头寸和信用质量划分的未实现亏损总额
(亿美元)						投资 职等						低于投资级						总计
未实现亏损头寸低于摊销成本20%的固定收益证券，净额(1) (2)						$	(15)					$	(24)					$	(39)
未实现亏损头寸大于或等于摊销成本20%的固定收益证券，净额 (3) (4)						(15)						(19)						(34)
未实现亏损总额						$	(30)					$	(43)					$	(73)

(1)低于投资级的固定收益证券包括$17处于未实现亏损状态不到12个月的100万美元。

(2)与未实现损失头寸低于摊销成本净额20%的证券有关，其程度表明这些证券不会造成信用损失的高风险。

(3)不是低于投资级的固定收益证券已连续12个月或更长时间处于未实现亏损状态。

(4)根据贴现现金流、财务状况以及发行人的近期和长期前景等因素进行评估，并确定有足够的资源来履行合同义务。

投资级被定义为具有穆迪AAA、AA、A或Baa评级的证券，标准普尔全球评级(S&P)的AAA、AA、A或BBB评级，另一家国家认可评级机构的可比评级，或如果没有外部提供的评级，则为可比的内部评级。某些证券的市场价格可能存在信用利差，这意味着信用质量高于或低于目前的第三方评级。投资级证券的未实现亏损主要与市场收益率的增加有关，这可能包括自最初购买以来无风险利率的增加或信用利差的扩大。随着证券接近到期，预计未实现亏损将逆转。

未实现亏损的ABS和MBS是根据与证券在各自证券化信托中的头寸相关的实际和预计的抵押品损失、对现金流的证券特定预期以及信用评级进行评估的。这项评估还考虑了信用增强，衡量标准是：(I)在公司拥有的证券类别之前，根据合同有义务吸收损失的信托中其他类别的证券的从属地位，以及(Ii)证券化信托中嵌入的有利于公司拥有的证券类别的其他结构特征的预期影响，例如过度抵押和超额利差。未实现亏损的市政债券是根据主要债务人的标的信用质量、标的资产的债务类型和质量进行评估的。

截至2020年12月31日，本公司尚未作出出售决定，在摊销成本基础收回之前，本公司不太可能被要求出售有未实现亏损的固定收益证券。

贷款本公司为抵押贷款、银行贷款和代理贷款在发起或购买时以及无资金支持的承诺设立信用损失准备金，除非这些承诺可由本公司无条件取消。该公司使用抵押贷款和银行贷款的违约概率和损失模型来估计当前预期的信贷损失，该模型考虑了所有可获得的相关信息，包括过去的事件、当前状况以及对资产寿命的合理和可支持的预测。公司还考虑了历史亏损、预期提前还款以及各种经济因素等因素。对于按揭贷款，本公司考虑起始年份和物业水平信息，如偿债范围、物业类型、物业位置和抵押品价值。对于银行贷款，公司会考虑借款人的信用评级、信用利差和贷款类型。在合理和可支持的预测期过后，公司的模型恢复到历史亏损趋势。鉴于代理贷款的复杂性和同质性较低，本公司根据贷款估计年限内的历史损失经验、根据当前条件进行调整、合理和可支持的预测以及预期预付款来估计当前预期的信贷损失。

如果贷款具有相似的风险特征，则在集合的基础上对其进行评估。该公司通过季度信用监测程序监测贷款，以确定它们何时不再具有类似的风险特征，并在估计信用损失时进行单独评估。

当没有合理的回收预期时，贷款就会从相应的津贴中注销。如果一笔贷款在核销后恢复，对预期信贷损失的估计包括预期的恢复。

对拖欠或不可能及时足额收回本金和利息的贷款，暂停应计收益。应计应收收入被监测是否可收回，当预计不能收回时，通过净投资收入注销。上的现金收据

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合并财务报表附注2020表格10-K

非权责发生制贷款一般记录为摊销成本的减少。

应计利息不计入贷款摊销成本，并在综合财务状况表的应计投资收入项目中列报。截至2020年12月31日，应计利息总额为$15百万，$4百万美元和$2抵押贷款、银行贷款和代理贷款分别为100万美元。

按揭贷款当确定抵押贷款应单独评估时，本公司使用各种方法估计个人贷款的信用损失，例如在适用的情况下使用抵押品价值减去出售的估计成本，包括当抵押品很可能丧失抵押品赎回权时，或当预计将通过经营或出售抵押品提供大量还款而借款人遇到财务困难时。在使用抵押品价值时，当抵押品的公允价值超过贷款的公允价值时，抵押贷款可以不计信用损失准备金。

摊销成本。另一种方法可以用贷款预期未来偿还现金流的现值来估算信贷损失，该现金流按贷款的当前有效利率贴现。

个人贷款信贷损失拨备根据抵押品公允价值减去出售成本(如适用)或贷款预期未来偿还现金流的现值的后续变化进行调整。

偿债覆盖率被认为是评估抵押贷款信用损失拨备时的一个关键信用质量指标。偿债覆盖率代表借款人可用于偿还本金和利息支付义务的物业的估计现金流金额。偿债覆盖率估计每年或更频繁地更新，如果基于公司的信用监控程序条件有保证的话。

按揭贷款摊销成本(按还本付息比率分布及发放年份划分)
						2020年12月31日																																										2019年12月31日
(百万美元)						2015及更早版本						2016						2017						2018						2019						当前						总计						总计
低于1.0						$	15					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	15					$	56
1.0 - 1.25						133						27						36						70						48						24						338						225
1.26 - 1.50						378						41						144						187						333						6						1,089						1,237
高于1.50						1,037						396						283						373						499						112						2,700						3,302
扣除扣除前的摊销成本						$	1,563					$	464					$	463					$	630					$	880					$	142					$	4,142					$	4,820
津贴(1)																																										(67)						(3)
摊销成本净额																																										$	4,075					$	4,817

(1)由于采用金融工具会计准则计量信贷损失，现将优先估值拨备作为预期信贷损失的拨备。

偿债比率低于1.0但未被视为减值的按揭贷款，主要涉及借款人有财政能力弥补物业在可预见期间的收入不足、物业现金流减少被认为是暂时的，或存在其他风险缓解因素，如额外抵押品、托管余额或

借款人担保。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，所有抵押贷款的付款都是当期的。在2020年第四季度，该公司的销售额为2342000万美元的抵押贷款，扣除澳元后的净额172000万信贷损失准备金，导致已实现净资本损失#美元42000万。

按揭贷款信贷损失免税额的展期
(百万美元)						截至2020年12月31日的年度
期初余额						$	(3)
会计原则变更的累积影响						(42)
与信贷损失相关的净增长						(39)
减少与销售有关的免税额						17
核销						—
期末余额						$	(67)

银行贷款 当确定银行贷款应单独评估时，本公司使用各种方法估计个人贷款的信用损失，如按贷款当前有效利率贴现的贷款预期未来偿还现金流的现值。

在估计银行贷款信用损失准备金时，借款人的信用评级被认为是一个关键的信用质量指标。评级每季度更新一次，或者是从国家认可的评级机构收到的，或者是从国家认可的评级机构收到的

好事达公司 155

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2020表格10-K 合并财务报表附注

如果没有外部提供的评级，则得出可比的内部评级。起始年被确定为资产被收购的年份。

按信用评级和发放年份分列的银行贷款摊销成本
(百万美元)						截至2020年12月31日
						2015及更早版本						2016						2017						2018						2019						当前						总计
血脑屏障						$	—					$	—					$	9					$	7					$	14					$	13					$	43
bb						20						2						25						58						53						54						212
B						11						23						115						141						122						195						607
CCC及以下						7						16						44						50						74						32						223
扣除扣除前的摊销成本						$	38					$	41					$	193					$	256					$	263					$	294					$	1,085
津贴																																										(67)
摊销成本净额																																										$	1,018

银行贷款信用损失拨备的前滚
						截至2020年12月31日的年度
(百万美元)
期初余额						$	—
会计原则变更的累积影响						(53)
与信贷损失相关的净增长						(28)
减少与销售有关的免税额						9
核销						5
期末余额						$	(67)

代理贷款该公司监控代理贷款，以确定何时应将其从集合中移除，并通过使用将贷款划分为风险类别的内部信用风险等级来单独评估信用损失。这一分类是基于有关借款人偿债能力的相关信息，如历史支付经验、当前业务趋势、现金流覆盖范围和抵押品质量。内部信用风险等级每年更新一次，如果基于公司的信用监控流程有条件，则更新频率更高。

截至2020年12月31日，85代理贷款余额的百分比代表了信用质量最高的前三个类别。代理贷款的津贴总额为#美元。5截至2020年12月31日为100万，自2020年1月1日起没有变化。

注6			资产负债公允价值

公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。在确定公允价值时使用的投入层次结构通过要求在可观察到的投入可用时使用可观察到的投入，最大限度地利用了可观察到的投入，最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。按公允价值计入综合财务状况表的资产和负债根据估值技术投入的可观测性在公允价值层次中分类如下：

1级：包括价值基于公司可以进入的活跃市场中相同资产或负债的未调整报价的资产和负债。

第2级：包括价值基于以下各项的资产和负债：

(a)类似资产或负债在活跃市场的报价；

(b)非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价；或

(c)在资产或负债的整个期限内，其输入可以直接或间接观察到的估值模型。

第3级：包括价值基于价格或估值技术的资产和负债，这些资产和负债要求投入既不可观察又对整体公允价值计量具有重要意义。不可观察到的输入反映了该公司对市场参与者在评估资产和负债时将使用的假设的估计。

可观测输入的可用性因仪器而异。在公允价值基于内部开发的定价模型或市场上无法观察到的投入的情况下，公允价值的确定需要更多的判断。本公司在厘定公允价值时所作出的判断，通常以分类为第三级的工具为最大。在许多情况下，用于计量公允价值的估值投入属于公允价值层次的不同级别。公允价值层次结构中的类别级别是根据对整个公允价值计量具有重要意义的最低级别输入确定的。该公司使用截至测量日期的现行价格和投入，包括在市场混乱期间的价格和投入。在……里面

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合并财务报表附注2020表格10-K

在市场混乱时期，许多工具观察价格和投入的能力可能会降低。

本公司负责厘定公允价值及支持假设和方法。本公司通过执行各种程序和控制措施确保资产和负债得到适当估值，这些程序和控制旨在确保估值方法(包括投入和假设)的总体合理性和一致应用，并遵守会计准则。对于从第三方收到的或内部估计的公允价值，本公司的流程和控制旨在确保评估方法适当且一致应用，投入和假设是合理的，与确定公允价值的目标一致，并准确记录公允价值。例如，本公司持续评估个别公允价值的合理性，该等公允价值与先前从估值服务供应商或经纪商收到的公允价值或从内部模型得出的公允价值相比，具有陈旧的证券价格或超过某些门槛。公司执行程序以了解和评估评估服务提供商的方法、流程和控制。此外，本公司可通过将从估值服务提供商或经纪商获得的信息与选定证券的其他第三方估值来源进行比较，来验证公允价值的合理性。该公司执行持续的价格验证程序，如实际销售额的回测，这证实了内部模型中使用的各种输入与市场可观察数据的一致性。当预期公允价值厘定的变数较大时，本公司会透过拥有相关专业知识且独立于负责执行投资交易的人士的管理层成员的审核，确认该等厘定。

在公允价值层次结构中，本公司有两种类型的投资被归类为第3级：

(1)对公允价值估计模型有重要意义的特定投入不是市场可观察到的。这主要发生在本公司使用经纪人报价对某些未经证实投入为市场可观察到的证券进行估值，以及使用使用重大非市场可观察投入的估值模型。

(2)继续收到独立第三方估值服务提供商的报价，所有重要投入都是市场可观察到的；然而，与正常市场活动相比，资产的交易量和活动水平大幅下降，以至于市场可观察性程度已下降到被认为适合归类为3级衡量标准的程度。在确定特定资产的交易量和活动水平是否出现显著下降时考虑的指标包括

一级市场的新股发行水平、二级市场的交易量、较历史水平的信用利差、适用的买卖价差以及市场参与者和其他定价来源之间的价格共识。

若干资产不按公允价值经常性列账，包括按揭贷款、银行贷款、代理贷款及保单贷款，只有当个别投资按公允价值报告时，该等资产才计入公允价值分层披露。

在确定公允价值时，本公司主要采用市场方法，该方法通常利用相同或类似工具的市场交易数据。在较小程度上，该公司使用收益法，这涉及到从贴现现金流方法中确定公允价值。对于大多数二级和三级估值，采用了市场和收益相结合的方法。

按公允价值经常性计量的2级和3级资产和负债的重要投入和估值技术摘要

二级测量

•固定收益证券：

美国政府和机构、市政、企业-公共部门和外国政府：*估值的主要投入包括不活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率和信贷利差。

公司-私募： 私人配售的估值采用金融服务业广泛接受的贴现现金流模型，并使用市场可观察到的投入和投入，这些投入主要来自可观察到的市场数据，或得到可观察到的市场数据的证实。贴现现金流模型的主要输入包括利率收益率曲线，以及公布的类似资产在非活跃市场的信贷利差，这些市场纳入了发行人的信用质量和行业部门。

企业私募还包括可赎回优先股，这些优先股的估值使用非活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率、基础股票价格和信用利差。

ABS和MBS：*估值的主要投入包括不活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率、抵押品表现和信用利差。某些ABS是基于非约束性经纪人报价进行估值的，这些报价的投入已被证实是市场可观察到的。住宅MBS包括提前还款速度，作为估值的主要输入。

•股权证券：  估价的主要投入包括报价或报价净值。

好事达公司 157

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2020表格10-K 合并财务报表附注

非活跃市场中相同或相似资产的资产价值。

•短期： 估值的主要投入包括非活跃市场上相同或类似资产的报价、合同现金流、基准收益率和信用利差。

•其他投资： *不活跃交易的独立交易所上市衍生品根据不活跃市场上相同工具的报价进行估值。

场外交易(“OTC”)衍生品，包括利率掉期、外币掉期、总回报掉期、外汇远期合约、某些期权和某些信用违约掉期，其估值使用的模型依赖于在基本上整个合约期限内都可以观察到的输入，如利率收益率曲线、隐含波动率、指数价格水平、货币利率和信用利差。这些模型背后的估值技术在金融服务业得到了广泛接受，并不涉及重大判断。

第三级测量

•固定收益证券：

市政：这些债券包括没有得到第三方信用评级机构评级的市政债券。这些市政债券估值的主要投入包括相同或类似资产在市场上的报价，这些市场的流动性相对那些支持2级公允价值衡量、合同现金流、基准收益率和信用利差的市场表现较差。还包括根据非约束性经纪商报价估值的市政债券，其中的投入尚未得到证实是市场可观察到的，以及违约的市政债券基于预期现金流的现值进行估值。

企业-公开和私募，ABS和MBS：*主要基于非约束性经纪商报价进行估值，在这些报价中，投入尚未得到证实是市场可观察到的。公司固定收益证券的其他信息包括利率收益率曲线，以及公布的类似资产的信用利差，这些资产纳入了发行人的信用质量和行业部门。

•股权证券：  估值的主要投入包括相同或类似资产的报价或报价资产净值，这些资产位于流动性较差的市场，这些市场支持第2级公允价值计量。

•短期：  对于某些短期投资，摊余成本被用作公允价值的最佳估计。

•其他投资： *某些场外衍生品，如利率上限、某些信用违约互换(CDS)和某些期权(包括掉期)，是使用金融服务业广泛接受的模型进行估值的。由于波动性等非市场可观察到的输入的重要性，这些被归类为3级。其他主要投入包括利率收益率曲线和信贷利差。

•合同方基金： 嵌入某些人寿和年金合同的衍生品在内部使用金融服务业广泛接受的模型进行估值，这些模型确定了合同持有人负债块内嵌入衍生品的公允价值的单一最佳估计。这些模型主要使用随机确定的现金流，这些现金流基于嵌入衍生品的合同元素、预计的期权成本和适用的市场数据，如利率收益率曲线和股票指数波动性假设。由于非市场可观察到的投入的重要性，这些被归类为3级。

被排除在公允价值层次之外的投资

以公允价值计价的有限合伙企业，其公允价值不容易确定，使用被投资人提供的资产净值，并被排除在公允价值层次之外。这些投资通常不能由被投资人赎回，而且通常没有普通合伙人的批准是不能出售的。本公司从清算被投资人的标的资产中获得收入和收益的分配，这通常发生在#年典型合同期限的第4至第9年。10-12好几年了。截至2020年12月31日，公司承诺投资$395在这些有限合伙权益中有一百万美元。

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合并财务报表附注2020表格10-K

资产和负债按公允价值计量
						截至2020年12月31日
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价 (1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总计
资产
固定收益证券：
美国政府和机构						$	2,863					$	359					$	—											$	3,222
市政						—						9,520						67												9,587
企业-公众						—						36,346						98												36,444
公司-私募						—						14,568						130												14,698
外国政府						—						1,055						—												1,055
ABS						—						1,213						57												1,270
MBS						—						51						27												78
固定收益证券总额						2,863						63,112						379												66,354
股权证券						3,882						410						418												4,710
短期投资						7,477						288						35												7,800
其他投资：独立衍生品						—						219						—						$	(15)					204
独立账户资产						3,344						—						—												3,344
其他资产						1						—						—												1
经常性基础资产总额						17,567						64,029						832						(15)						82,413
按公允价值计算的总资产						$	17,567					$	64,029					$	832					$	(15)					$	82,413
按公允价值计算的总资产的百分比						21.3		%				77.7		%				1.0		%				—		%				100.0		%
资产净值报告的投资																														1,824
总计																														$	84,237
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						$	—					$	—					$	(516)											$	(516)
其他负债：独立衍生品						—						(153)						—						$	27					(126)
经常性基础负债总额						$	—					$	(153)					$	(516)					$	27					$	(642)
按公允价值计算的负债总额的百分比						—		%				23.8		%				80.4		%				(4.2)		%				100.0		%

好事达公司 159

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2020表格10-K 合并财务报表附注

资产和负债按公允价值计量
						截至2019年12月31日
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价 (1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						交易对手和现金抵押品净额结算						总计
资产
固定收益证券：
美国政府和机构						$	4,689					$	397					$	—											$	5,086
市政						—						8,558						62												8,620
企业-公众						—						30,819						61												30,880
公司-私募						—						12,084						114												12,198
外国政府						—						979						—												979
ABS						—						797						65												862
MBS						—						379						40												419
固定收益证券总额						4,689						54,013						342												59,044
股权证券						7,407						384						371												8,162
短期投资						1,940						2,291						25												4,256
其他投资：独立衍生品						—						180						—						$	(40)					140
独立账户资产						3,044						—						—												3,044
其他资产						1						—						—												1
经常性基础资产总额						17,081						56,868						738						(40)						74,647
按公允价值计算的总资产						$	17,081					$	56,868					$	738					$	(40)					$	74,647
按公允价值计算的总资产的百分比						22.9		%				76.2		%				1.0		%				(0.1)		%				100.0		%
资产净值报告的投资																														1,814
总计																														$	76,461
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						$	—					$	—					$	(462)											$	(462)
其他负债：独立衍生品						—						(84)						—						$	12					(72)
经常性基础负债总额						$	—					$	(84)					$	(462)					$	12					$	(534)
按公允价值计算的负债总额的百分比						—		%				15.7		%				86.5		%				(2.2)		%				100.0		%

关于第三级公允价值计量中使用的重大不可观察投入的量化信息

(百万美元)

公允价值

估值 技法

看不见的 输入

量程

加权 平均值

2020年12月31日

人寿和年金合同中嵌入的衍生品-股票指数和远期起始期权

$

(483)

随机现金流模型

预计期权成本

1.0% - 4.2%

2.80%

2019年12月31日

人寿和年金合同中嵌入的衍生品-股票指数和远期起始期权

$

(430)

随机现金流模型

预计期权成本

1.0% - 4.2%

2.67%

嵌入的衍生品是某些人寿和年金产品中的股票指数和远期起始期权，这些产品根据标准普尔500指数的表现向客户提供利率抵免。如果预计期权成本增加(减少)，将导致更高(更低)的负债公允价值。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，固定收益证券的第3级公允价值计量总额为1美元。379百万美元和$342百万美元，并包括$93百万美元和$50基于非约束性经纪商报价的价值分别为100万美元的证券，其中投入尚未得到市场证实

可观察到的和$35百万美元和$36未经第三方信用评级机构评级的市政固定收益证券分别为百万只。由于本公司没有为这些固定收益证券开发公允价值第三级不可观察的投入，因此它们不包括在上表中。然而，基于非约束性经纪人报价的固定收益证券信用利差的增加(减少)将导致较低(较高)的公允价值，而未经第三方信用评级机构评级的市政债券的信用评级增加(减少)将导致较高(较低)的公允价值。

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合并财务报表附注2020表格10-K

截至2020年12月31日的年度内按公允价值持有的3级资产和负债的前滚
						截至2019年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												国际转账																																				截至2020年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						进入3级						超出3级						购买						销售额						议题						安置点
资产
固定收益证券：
市政						$	62					$	1					$	2					$	20					$	(11)					$	—					$	(4)					$	—					$	(3)					$	67
企业-公众						61						(1)						1						2						—						55						(19)						—						(1)						98
公司-私募						114						2						(12)						52						(31)						25						(17)						—						(3)						130
ABS						65						—						(1)						54						(49)						48						(32)						—						(28)						57
MBS						40						1						(2)						—						—						11						(7)						—						(16)						27
固定收益证券总额						342						3						(12)						128						(91)						139						(79)						—						(51)						379
股权证券						371						(3)						—						—						—						66						(16)						—						—						418
短期投资						25						—						—						—						(25)						35						—						—						—						35
经常性第3级资产总额						738						—						(12)						128						(116)						240						(95)						—						(51)						832
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						(462)						(43)						—						—						—						—						—						(34)						23						(516)
经常性负债总额第3级						$	(462)					$	(43)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(34)					$	23					$	(516)

截至2020年12月31日的年度净收益中包括的3级收益(亏损)总额
(百万美元)						净投资收益						已实现资本收益(亏损)						人寿合同福利						记入合同持有人基金的利息						总计
净收入的构成部分						$	(23)					$	23					$	(1)					$	(42)					$	(43)

截至2019年12月31日的年度内按公允价值持有的第3级资产和负债的前滚
						截至2018年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												国际转账																																				截至2019年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						vt.进入，进入 3级						超出3级						购买						销售额						议题						安置点
资产
固定收益证券：
市政						$	70					$	1					$	4					$	—					$	(5)					$	—					$	(5)					$	—					$	(3)					$	62
企业-公众						70						—						3						30						(113)						86						(11)						—						(4)						61
公司-私募						90						(1)						2						43						(2)						4						(13)						—						(9)						114
ABS						69						1						(1)						76						(210)						159						(22)						—						(7)						65
MBS						26						—						(2)						9						—						9						—						—						(2)						40
固定收益证券总额						325						1						6						158						(330)						258						(51)						—						(25)						342
股权证券						341						30						—						—						—						82						(82)						—						—						371
短期投资						30						—						—						—						—						35						(40)						—						—						25
独立衍生品，净额						1						(1)						—						—						—						—						—						—						—						—
经常性第3级资产总额						697						30						6						158						(330)						375						(173)						—						(25)						738
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						(224)						(61)						—						(175)						—						—						—						(16)						14						(462)
经常性负债总额第3级						$	(224)					$	(61)					$	—					$	(175)					$	—					$	—					$	—					$	(16)					$	14					$	(462)

截至2019年12月31日的年度净收益中包括的3级收益(亏损)总额
(百万美元)						净投资收益						已实现资本收益(亏损)						人寿合同福利						记入合同持有人基金的利息						总计
净收入的构成部分						$	(2)					$	32					$	7					$	(68)					$	(31)

好事达公司 161

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2020表格10-K 合并财务报表附注

截至2018年12月31日的年度内按公允价值持有的3级资产和负债的前滚
						截至2017年12月31日的余额						包括的总收益(亏损)：												国际转账																																				截至2018年12月31日的余额
(百万美元)												净收入						保监处						vt.进入，进入 3级						超出3级						购买						销售额						议题						安置点
资产
固定收益证券：
市政						$	101					$	1					$	(2)					$	—					$	(26)					$	10					$	(8)					$	—					$	(6)					$	70
企业-公众						108						—						(3)						17						(21)						10						(38)						—						(3)						70
公司-私募						224						(1)						(3)						20						(119)						22						(5)						—						(48)						90
ABS						147						—						2						42						(159)						160						(97)						—						(26)						69
MBS						26						—						—						—						—						1						—						—						(1)						26
固定收益证券总额						606						—						(6)						79						(325)						203						(148)						—						(84)						325
股权证券						210						37						—						—						—						109						(15)						—						—						341
短期投资						20						—						—						—						—						55						(45)						—						—						30
独立衍生品，净额						1						—						—						—						—						—						—						—						—						1
经常性第3级资产总额						837						37						(6)						79						(325)						367						(208)						—						(84)						697
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						(286)						58						—						—						—						—						—						(2)						6						(224)
经常性负债总额第3级						$	(286)					$	58					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(2)					$	6					$	(224)

截至2018年12月31日的年度净收益中计入的3级收益(亏损)总额
(百万美元)						净投资收益						已实现资本收益(亏损)						人寿合同福利						记入合同持有人基金的利息						总计
净收入的构成部分						$	—					$	37					$	(5)					$	63					$	95

在2020、2019年和2018年期间转移到级别3的情况包括本公司的独立第三方估值服务提供商没有提供报价，因此价格陈旧或已被经纪人报价取代，其中投入没有得到证实是市场可观察的，导致证券被归类为级别3。2019年转移到级别3的情况还包括嵌入到股票指数通用人寿合同中的衍生品，这是由于估值建模的改进导致非市场可观察的投入的重要性增加。

2020、2019年和2018年期间超出级别3的转移包括在前一期间使用经纪人报价，并在本期从公司独立的第三方估值服务提供商获得报价的情况。截至上一时期，使用新定价来源的报价不可用，与个别证券估值来源变化相关的任何收益或亏损都不大。

162 www.allstate.com

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合并财务报表附注2020表格10-K

包括在截至12月31日持有的3级资产和负债的净收入和保单中的估值变化，
(百万美元)						2020						2019						2018
资产
固定收益证券：
市政						$	1					$	1					$	—
企业-公众						(2)						—						—
公司-私募						2						—						—
固定收益证券总额						1						1						—
股权证券						(3)						6						36
独立衍生品，净额						—						(1)						—
经常性第3级资产总额						$	(2)					$	6					$	36
负债
合同持有人基金：嵌入人寿和年金合同的衍生品						$	(43)					$	(61)					$	58
经常性3级负债总额						(43)						(61)						58
包括在净收入中的合计						$	(45)					$	(55)					$	94
净收入的构成部分
净投资收益						$	(24)					$	(2)					$	—
已实现资本收益(亏损)						22						8						36
人寿合同福利						(1)						7						(5)
记入合同持有人基金的利息						(42)						(68)						63
包括在净收入中的合计						$	(45)					$	(55)					$	94
资产
市政						$	2
企业-公众						1
公司-私募						(11)
ABS						(1)
保监处报告的未实现净资本损益变动(1)						$	(9)

(1)自2020年1月1日起，该公司采用了公允价值会计准则，该准则前瞻性地要求披露在保监处报告的估值变化。

未按公允价值列账的金融工具
(百万美元)												2020年12月31日												2019年12月31日
金融资产						公允价值水平						摊销成本净额						公平 价值						摊销成本净额						公平 价值
按揭贷款						3级						$	4,075					$	4,348					$	4,817					$	5,012
银行贷款						3级						1,018						1,053						1,204						1,185
代理贷款						3级						631						634						666						664
金融负债						公允价值水平						携载 价值(1)						公平 价值						携载 价值(1)						公平 价值
投资合同上的合同人基金						3级						$	7,795					$	9,089					$	8,438					$	9,158
长期债务						2级						7,825						9,489						6,631						7,738
抵押品责任						2级						1,249						1,249						1,829						1,829

(1)代表在合并财务状况表上报告的金额.

注7			衍生金融工具和表外金融工具

该公司利用衍生品降低风险，并通过资产复制增加投资组合回报。降低风险活动的重点是管理某些资产和负债的风险，这些风险来自无风险利率的变化、股票市场估值的变化、信用利差的增加和外汇波动带来的潜在不利影响。

资产复制是指通过使用衍生品来“合成”资产的过程。该公司使用信用违约掉期、指数总回报掉期、

期权，或外币远期合约和一种或多种高评级的固定收益证券，主要是投资级托管债券，以综合复制一种或多种现货市场证券的经济特征。该公司利用期货、指数总回报掉期和期权复制股本证券，以增加股本敞口。

财产负债可以使用利率掉期、掉期、期货和期权来管理现有投资的利率风险。这些工具被用来改变投资组合的存续期，以抵消利率对经济的影响

好事达公司 163

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2020表格10-K 合并财务报表附注

否则将对其固定收益证券的公允价值产生影响。固定收益指数总回报掉期被用来抵消固定收益投资组合在市场价值下降期间的估值损失。信用违约互换(CDS)通常用于缓解财产负债固定收益投资组合中的信用风险。股票指数总回报掉期、期货和期权被房地产负债用来抵消股票投资组合在股票市场价值下跌期间的估值损失。此外，股票期货还用于对冲与递延补偿责任合约相关的市场风险。远期合约主要用于财产负债，以对冲与持有外币计价的投资和海外业务相关的外币风险。

资产负债管理是一种风险管理实践，主要由好事达人寿和好事达年金公司用来平衡其资产和负债各自的利率敏感性。根据收购资产及已发行负债的属性，可利用利率掉期、上限、掉期及期货等衍生工具改变现有资产及负债的利率特征，以确保关系维持在指定范围内，并减低利率上升或下降的风险。固定收益指数总回报掉期被用来抵消投资组合在市场价值下降期间的估值损失。信用违约互换(CDS)通常用于缓解好事达人寿(Allstate Life)和好事达(Allstate)固定收益投资组合中的信用风险。期货和期权用于对冲股票指数人寿和年金产品合约中包含的股票敞口，这些合约向合同持有人提供股票回报。此外，该公司使用股票指数总回报掉期、期权和期货来抵消股票组合在股票市场价值下跌期间的估值损失。外币掉期和远期主要用于降低与持有外币计价投资相关的外币风险。

本公司还拥有嵌入在非衍生主体合同中的衍生品，这些衍生品需要与主体合同分开，并随着嵌入衍生品的公允价值变化在净收入中报告，按公允价值核算。该公司的主要嵌入式衍生品是人寿和年金产品合同中的股票期权，向合同持有人提供与股票指数挂钩的回报。

当衍生品符合特定标准时，它们可以被指定为会计套期保值并进行会计核算。

作为公允价值、现金流量、外币公允价值或外币现金流量套期保值。本公司将某些投资风险转移再保险协议指定为公允价值套期保值，当套期保值工具在抵消被套期保值项目公允价值变动风险方面非常有效时，本公司将某些投资风险转移再保险协议指定为公允价值套期保值。套期保值负债的公允价值在合并财务状况表中的合同持有人基金中报告。公允价值对冲结果的影响在综合经营报表中记入合同持有人基金的利息中报告。

合同中规定的名义金额用于计算协议项下的合同付款交换，通常不代表这些协议的潜在收益或损失。然而，假设公司已出售信用保护的信用违约掉期中规定的名义金额代表潜在损失的最大金额不是恢复。

公允价值(等于账面价值)是本公司于报告日期因终止衍生工具合约而收取或支付的估计金额。场外衍生工具的账面价值会根据可强制执行的总净额结算协议的影响(如有)作进一步调整，并按交易对手协议按净值基准在综合财务状况表中列报。

对于符合条件并被指定为公允价值会计套期保值的衍生品，净收益包括衍生品工具和对冲风险的公允价值变动。对于现金流套期保值，损益从AOCI摊销，并在同一时期的净收入中报告，被套期保值的预测交易影响净收入。

非套期保值会计通常用于“投资组合”级别的套期保值策略，其中单个套期保值项目的条款不符合严格的同质性要求，从而允许应用套期保值会计。对于非对冲衍生品，净收益包括公允价值变动和应计定期结算(如果适用)。除用于资产复制的非对冲衍生工具和非对冲嵌入衍生工具外，公司所有衍生工具作为会计对冲或非对冲衍生金融工具的持续有效性至少每季度进行一次评估。

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合并财务报表附注2020表格10-K

截至2020年12月31日衍生工具成交量及公允价值持仓量一览表
									卷 (1)
(百万美元，合同数量除外)			资产负债表位置						名义金额						合同数量						公允价值，净值						总资产						总负债
资产衍生品
被指定为公允价值会计对冲工具的衍生品
其他			其他资产						$	3					不适用						$	—					$	—					$	—
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
利率上限协议			其他投资						13						不适用						—						—						—
期货			其他资产						不适用						602						—						—						—
股票和指数合约
选项			其他投资						不适用						2,887						190						190						—
期货			其他资产						不适用						951						1						1						—
总回报指数合约
总回报互换协议-股票指数			其他投资						8						不适用						1						1						—
外币合约
外币远期			其他投资						404						不适用						5						13						(8)
嵌入式衍生金融工具
其他嵌入式衍生金融工具			其他投资						750						不适用						—						—						—
信用违约合同
信用违约互换(CDS)买入保护			其他投资						77						不适用						(4)						—						(4)
信用违约互换(CDS)抛售保护			其他投资						754						不适用						13						13						—
小计									2,006						4,440						206						218						(12)
总资产衍生品									$	2,009					4,440						$	206					$	218					$	(12)
负债衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
利率上限协议			其他负债和应计费用						$	19					不适用						$	—					$	—					$	—
期货			其他负债和应计费用						不适用						730						—						—						—
股票和指数合约
选项			其他负债和应计费用						不适用						2,712						(110)						—						(110)
期货			其他负债和应计费用						不适用						666						—						—						—
总回报指数合约
总回报互换协议-固定收益			其他负债和应计费用						50						不适用						—						—						—
外币合约
外币远期			其他负债和应计费用						367						不适用						(13)						2						(15)
嵌入式衍生金融工具
保证积累利益			契约人基金						128						不适用						(18)						—						(18)
有保证的提款福利			契约人基金						190						不适用						(15)						—						(15)
人寿和年金产品合约中的股票指数和远期起始期权			契约人基金						1,785						不适用						(483)						—						(483)
信用违约合同
信用违约互换(CDS)买入保护			其他负债和应计费用						638						不适用						(16)						—						(16)
信用违约互换(CDS)抛售保护			其他负债和应计费用						5						不适用						—						—						—
总负债衍生品									3,182						4,108						(655)						$	2					$	(657)
总导数									$	5,191					8,548						$	(449)

(1)场外和清算衍生品合约的成交量由其名义金额表示。交易所交易衍生品的交易量由合约数量表示，合约数量是交易的基础。(不适用)

好事达公司 165

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2020表格10-K 合并财务报表附注

截至2019年12月31日衍生工具成交量及公允价值持仓量一览表
									卷
(百万美元，合同数量除外)			资产负债表位置						名义金额						合同数量						公允价值，净值						总资产						总负债
资产衍生品
被指定为公允价值会计对冲工具的衍生品
其他			其他资产						$	2					不适用						$	—					$	—					$	—
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
期货			其他资产						不适用						3,668						—						—						—
股票和指数合约
选项			其他投资						不适用						5,539						140						140						—
期货			其他资产						不适用						1,533						1						1						—
总回报指数合约
总回报互换协议-固定收益			其他投资						56						不适用						1						1						—
信用违约合同
信用违约互换(CDS)买入保护			其他投资						17						不适用						—						—						—
小计									73						10,740						142						142						—
总资产衍生品									$	75					10,740						$	142					$	142					$	—
负债衍生品
未被指定为会计对冲工具的衍生工具
利率合约
利率上限协议			其他负债和应计费用						$	34					不适用						$	—					$	—					$	—
期货			其他负债和应计费用						不适用						1,089						—						—						—
股票和指数合约
选项			其他负债和应计费用						不适用						5,400						(68)						—						(68)
期货			其他负债和应计费用						不适用						3						—						—						—
总回报指数合约
总回报互换协议-固定收益			其他负债和应计费用						119						不适用						—						—						—
总回报互换协议-股票指数			其他负债和应计费用						187						不适用						11						11						—
外币合约
外币远期			其他负债和应计费用						745						不适用						19						28						(9)
嵌入式衍生金融工具
保证积累利益			契约人基金						161						不适用						(18)						—						(18)
有保证的提款福利			契约人基金						205						不适用						(14)						—						(14)
人寿和年金产品合约中的股票指数和远期起始期权			契约人基金						1,791						不适用						(430)						—						(430)
信用违约合同
信用违约互换(CDS)买入保护			其他负债和应计费用						152						不适用						(7)						—						(7)
信用违约互换(CDS)抛售保护			其他负债和应计费用						9						不适用						—						—						—
总负债衍生品									3,403						6,492						(507)						$	39					$	(546)
总导数									$	3,478					17,232						$	(365)

场外衍生品的毛额和净额 (1)
												偏移量
(百万美元)						毛 金额						柜台- 聚会 网目						现金 抵押品 (已收到) 已承诺的						网 金额启用 资产负债表						有价证券 抵押品 (已收到) 已承诺的						网 金额
2020年12月31日
资产衍生品						$	16					$	(14)					$	(1)					$	1					$	—					$	1
负债衍生品						(28)						14						13						(1)						—						(1)
2019年12月31日
资产衍生品						$	40					$	(39)					$	(1)					$	—					$	—					$	—
负债衍生品						(16)						39						(27)						(4)						—						(4)

(1)所有场外衍生品均受可强制执行的主净额结算协议约束。

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合并财务报表附注2020表格10-K

未被指定为会计套期保值的衍生品的估值和结算收益(损失)
(百万美元)									已实现资本收益(亏损)						人寿合同福利						记入合同持有人基金的利息						运营成本和费用												在衍生品净收益中确认的总收益(亏损)
2020
利率合约									$	40					$	—					$	—					$	—											$	40
股票和指数合约									21						—						22						29												72
嵌入式衍生金融工具									—						(1)						(53)						—												(54)
外币合约									(20)						—						—						—												(20)
信用违约合同									7						—						—						—												7
总回报掉期-固定收益									1						—						—						—												1
总回报掉期-股票指数									4						—						—						—												4
总计									$	53					$	(1)					$	(31)					$	29											$	50
2019
利率合约									$	51					$	—					$	—					$	—											$	51
股票和指数合约									(116)						—						63						40												(13)
嵌入式衍生金融工具									—						7						(70)						—												(63)
外币合约									8						—						—						—												8
信用违约合同									(8)						—						—						—												(8)
总回报掉期-固定收益									14						—						—						—												14
总回报掉期-股票指数									36						—						—						—												36
总计									$	(15)					$	7					$	(7)					$	40											$	25
2018
利率合约									$	(2)					$	—					$	—					$	—											$	(2)
股票和指数合约									21						—						(24)						(21)												(24)
嵌入式衍生金融工具									—						(5)						67						—												62
外币合约									29						—						—						(1)												28
信用违约合同									2						—						—						—												2
总回报掉期-固定收益									(1)						—						—						—												(1)
总回报掉期-股权									(6)						—						—						—												(6)
总计									$	43					$	(5)					$	43					$	(22)											$	59

本公司通过利用高评级交易对手、建立风险控制限额、执行可依法强制执行的总净额结算协议(“MNAs”)以及在适当情况下获得抵押品来管理其信用风险敞口。该公司使用MNAs进行场外衍生品交易，允许任何一方净支付交易到期款项，并在超过某些预先确定的风险敞口限制时质押或获得抵押品。截至2020年12月31日，交易对手承诺提供7百万美元作为公司的抵押品，公司质押了$19向交易对手提供百万美元的现金和证券，其中包括$17根据多边基金为含有信用风险或有条款且处于负债状态的合同提供的抵押品达100万美元。

本公司并未因交易对手不履行义务而在衍生金融工具上蒙受任何损失。其他衍生品，包括期货和某些期权合约，在有组织的交易所交易，这些交易所需要保证金，并为交易的执行提供担保，从而减轻任何潜在的信用风险。

交易对手信用风险是指如果所有交易对手同时未能履行合同的合同条款，并且所有抵押品(如果有)变得一文不值，公司可能遭受的损失。

这一风险由报告日公允价值为正的场外衍生品合约的公允价值减去可依法强制执行的总净额结算协议的影响(如果有的话)的公允价值来衡量。

好事达公司 167

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2020表格10-K 合并财务报表附注

按交易对手信用评级划分的场外衍生品交易对手信用敞口
(百万美元)						2020																								2019
额定值(1)						交易对手数量						名义金额(2)						信用风险敞口(2)						风险敞口，扣除抵押品后的净额 (2)						交易对手数量						名义金额(2)						信用风险敞口(2)						风险敞口，扣除抵押品后的净额(2)
A+						3						$	280					$	7					$	—					6						$	868					$	29					$	—
总计						3						$	280					$	7					$	—					6						$	868					$	29					$	—

(1)好事达采用标准普尔或穆迪较低的长期债务发行人评级。

(2)每个交易对手只包括公允净值为正的场外衍生品。

对于某些交易所交易和清算的衍生品，保证金存款以及保证金账户的每日现金结算都是必需的。截至2020年12月31日，公司承诺提供60百万美元，并获得了$12以保证金存款的形式。

市场风险是指公司因市场利率和价格的不利变化而蒙受损失的风险。本公司目前持有的所有衍生金融工具都存在市场风险，因为这些工具可能会因市场状况的不利变化而价值缩水。为了限制这种风险，公司的高级管理层设立了风险控制限额。此外，本公司用于风险管理的衍生金融工具的公允价值变动通常被相关资产、负债或预测交易的对冲风险部分的公允价值变动或现金流量变动所抵消。

该公司的某些衍生交易包含信用风险或有终止事件和交叉违约条款。如果穆迪(Moody‘s)或标普(S&P)对AIC的财务实力信用评级降至一定水平以下，信用风险或终止事件允许交易对手在特定日期终止衍生品协议或特定交易。信用风险或有交叉违约条款允许交易对手在公司在某些债务工具上违约超过预定的门槛金额时终止衍生品协议。

以下汇总了截至12月31日处于负债状态的具有终止、交叉违约或抵押品信用风险或或有特征的衍生品工具的公允价值，以及根据可法律强制执行的MNAs的规定对负债进行净值处理的资产和抵押品的公允价值。

(百万美元)						2020						2019
包含信用风险或有特征的合同的总负债公允价值						$	27					$	16
包含信用风险或有特征并受MNAs约束的合同的总资产公允价值						(9)						(11)
根据MNAs发布的包含信用风险或有特征的合同的抵押品						(17)						(3)
如果同时触发所有功能，则具有信用风险应急功能的合同的最大额外风险敞口						$	1					$	2

信用衍生品-销售保护

信用违约互换(CDS)是一种衍生工具，代表双方之间的协议，以交换特定实体(或一组实体)的信用风险，或基于一组实体(通常称为“参考实体”或“参考实体”的投资组合)的信用风险的指数，以换取定期溢价。

在出售保护时，CDS被用来复制固定收益证券，并在无法获得对某些发行人的信贷敞口或衍生品替代产品比现金市场替代产品更便宜的情况下补充现货市场。CD通常有一个五年期学期。

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合并财务报表附注2020表格10-K

按信用评级和出售的保护公允价值列出的CDS名义金额
						名义金额
(百万美元)						AAA级						AA型						A						血脑屏障						BB及更低版本						总计						公允价值
2020年12月31日
单一名称
公司债务						$	—					$	—					$	—					$	—					$	9					$	9					$	—
索引
公司债务						6						12						156						492						84						750						13
总计						$	6					$	12					$	156					$	492					$	93					$	759					$	13
2019年12月31日
单一名称
公司债务						$	—					$	—					$	—					$	—					$	9					$	9					$	—
总计						$	—					$	—					$	—					$	—					$	9					$	9					$	—

在销售信用违约互换保护时，该公司销售单一名称、一篮子违约优先(FTD)结构的名称或通常为投资级的信用衍生指数(CDX)的信用保护，作为回报，该公司通过协议到期或终止获得定期保费。对于单一名称CDS，这一溢价或信用利差通常对应于参考实体的公共固定期限现金工具的收益率与协议执行时的掉期利率之间的差额。对于FTD篮子，由于一篮子被命名的参考实体固有的额外信用风险，溢价通常对应于篮子中名称的信用利差之和和名称之间的相关性的很高比例。CDX用于在多个(通常为125个)参考实体上定位。信贷事件通常被定义为破产、无力偿还或重组，这取决于参考实体的性质。如果发生信用事件，本公司将通过实物结算或现金结算与交易对手进行结算。在实物结算中，参考资产由买方交付

在现金结算中，本公司支付面值与参考资产规定价值之间的差额，以换取按面值支付现金。当信用事件在单一名称或FTD篮子中发生时(对于FTD，出现在篮子中任何一个名称的第一个信用事件)，合同在结算时终止。对于CDX，引发信用事件的引用实体的名称将从索引中删除，而合同将持续到到期。CDS的最高支付金额是合同名义金额。实物结算可能会让公司作为资产的新所有者获得追索权。

本公司通过个人名义信用衍生工具和合并现金工具/信用衍生工具级别的信用额度来监控与信用衍生工具相关的风险。已出售保护的个人名称的评级也受到监控。

表外金融工具

表外金融工具的合同金额
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
投资于有限合伙企业利益的承诺						$	2,933					$	2,837
定向增发承诺						36						68
其他贷款承诺						92						189

在上表中，合同金额表示如果合同全部动用，交易对手违约，任何标的证券的价值变得一文不值时的风险金额。除非另有说明，否则本公司不需要抵押品或其他担保来支持存在信用风险的表外金融工具。

投资于有限合伙企业权益的承诺是指在某些有限合伙企业投资中获得新的或额外的参与的协议。本公司在正常业务过程中签订这些协议。由于有限合伙企业的投资交易不活跃，因此估计这些承诺的公允价值是不切实际的。

私募承诺是指未来购买私募债务和私募证券的承诺。本公司在正常业务过程中签订这些协议。由于相关私募证券的条款和条件尚未最终确定，债务承诺的公允价值一般不能在作出承诺的日期估计。由于私募股权证券交易不活跃，因此估计承诺的公允价值是不现实的。

好事达公司 169

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2020表格10-K 合并财务报表附注

其他贷款承诺是在没有违反合同中规定的任何条件的情况下向借款人放贷的协议。本公司签订这些协议，承诺以预先确定的利率提供未来的贷款资金。除非

无条件可取消，本公司确认此类承诺的信用损失准备金。承诺有固定或可变的到期日或其他终止条款。这些承诺的公允价值微不足道。

注8			财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用

本公司为已报告和未报告的保险损失索赔和索赔费用设立准备金。该公司的保留过程考虑了已知事实以及对情况和因素的解释，包括公司在类似案件中的经验、实际支付的索赔、涉及索赔支付模式和未决索赔水平的历史趋势、损失管理计划、产品组合和合同条款、法律法规的变化、司法判决以及经济状况。

当公司遇到索赔组合或类型的变化或索赔结算模式的变化时，它可能需要在确定和选择发展因素时应用精算判断，以更好地反映新趋势。例如，冠状病毒对驾驶模式和汽车频率产生了重大影响，这可能导致历史发展趋势对未来损失发展的预测性较差，可能会产生额外的准备金变异性。一般来说，新事故年的初步准备金是基于不同业务部门、行业和承保范围的实际索赔频率和严重程度假设，基于与相关通胀指标的历史关系而建立的。以前事故年度的准备金是使用几种不同的精算估计方法进行统计确定的。汽车索赔频率的变化可能是由于业务组合、分心驾驶速度、行驶里程或其他宏观经济因素的变化造成的。本年度汽车索赔严重程度的变化通常受到经济中医疗和汽修行业通货膨胀以及索赔实践的有效性和效率的影响。公司通过各种损失管理计划减轻这些影响。当索赔数据发生这种变化时，精算判断被用来确定适当的开发因素以建立储量。

作为预留过程的一部分，公司还可以利用第三方理算师、评估师、工程师、检查员和其他专业人员和信息来源来补充其索赔过程，以评估和解决与巨灾和非巨灾相关的索赔。在储备过程中隐含地考虑了通货膨胀的影响。

由于准备金是对已发生的损失(包括已发生但未报告的损失(“IBNR”))中未支付部分的估计，因此建立适当的准备金，包括灾难准备金、不连续的线路和承保范围以及可收回的再保险和赔偿，本质上是一个不确定和复杂的过程。损失的最终成本可能与记录的金额有很大差异，这是基于管理层的最佳估计。

不确定性最高的是初始报告期间发生的损失准备金，因为它包含未报告或未结清的损失的最大比例。本公司在非连续线路和覆盖范围储备方面也存在不确定性，这些储备基于早已过去的事件，并因缺乏历史数据、法律解释、悬而未决的法律问题和基于事实确立的立法意图而变得复杂。

随着新信息的出现和可能影响未解决索赔解决的事件的发生，本公司定期更新其储量估计。上一年度准备金估计的变化(可能是重大变化)在确定此类变化的期间在综合经营报表中的财产和意外伤害保险索赔和索赔费用中报告。

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合并财务报表附注2020表格10-K

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用的结转
(百万美元)						2020						2019						2018
截至1月1日的余额						$	27,712					$	27,423					$	26,325
可回收的较少(1)						(6,912)						(7,155)						(6,471)
截至1月1日的净余额						20,800						20,268						19,854
已发生的索赔和索赔费用涉及：
当年						22,437						24,106						23,033
前几年						(436)						(130)						(255)
已发生的总金额						22,001						23,976						22,778
已支付的索赔和索赔费用涉及：
当年						(14,245)						(15,160)						(14,877)
前几年						(7,979)						(8,284)						(7,487)
已支付总额						(22,224)						(23,444)						(22,364)
截至12月31日的净余额						20,577						20,800						20,268
外加可回收项目						7,033						6,912						7,155
截至12月31日的余额						$	27,610					$	27,712					$	27,423

(1) 可收回款项包括再保险和赔款可收回款项。有关更多详细信息，请参见注释10。

对索赔总额和保险发生和支付的索赔费用进行对账
						2020年12月31日
(百万美元)						已招致						付讫
全态保护
车险-责任保险						$	7,629					$	(7,939)
汽车保险-人身损害保险						4,817						(4,716)
房主保险						4,889						(4,731)
汽车和房主保险总额						17,335						(17,386)
其他个人专线						1,015						(1,007)
商业线路						585						(463)
保护服务						319						(326)
不连续的线条和覆盖范围						132						(88)
未分配亏损调整费用(“ULAE”)						2,681						(2,590)
2016年前发生和支付的索赔						(32)						(423)
其他						(34)						59
总计						$	22,001					$	(22,224)

已发生的索赔和索赔费用是指该日历年的已支付损失、索赔调整费用和准备金变动的总和。这项费用包括灾难造成的损失#美元。2.81亿美元，2.5610亿美元和2.86分别在2020年、2019年和2018年，扣除可回收的净额为10亿美元。巨灾是财产和意外伤害保险业务的固有风险，已经并将继续造成公司经营业绩和财务状况每年大幅波动。

该公司按照公认的精算标准，计算并记录灾难损失的单一最佳准备金估计。因此，管理层认为，没有其他估计比记录的金额更好。由于涉及的不确定性，包括上述因素，最终损失成本可能与基于管理层最佳估计的记录金额大不相同。因此，管理层认为，为所发生的任何此类损失的变化制定一个有意义的范围是不切实际的。

好事达公司 171

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2020表格10-K 财务报表

包括在索赔和索赔费用中的上一年准备金重估数(1)
						截至12月31日的12个月，
(百万美元)						非巨灾损失																		巨灾损失																		总计
						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
自动						$	(63)					$	(306)					$	(416)					$	(44)					$	(17)					$	(39)					$	(107)					$	(323)					$	(455)
房主						(17)						(1)						(51)						(422)						66						65						(439)						65						14
其他个人专线						(27)						8						(6)						(39)						—						(1)						(66)						8						(7)
商业线路						34						18						108						2						(1)						—						36						17						108
不连续的线条和覆盖范围(2)						141						105						87						—						—						—						141						105						87
保护服务						(1)						(2)						(2)						—						—						—						(1)						(2)						(2)
上一年总储量重估						$	67					$	(178)					$	(280)					$	(503)					$	48					$	25					$	(436)					$	(130)					$	(255)

(1)括号中显示了有利的储量重估。

(2)该公司2020年年度储备审查采用了既定的行业和精算最佳做法，导致不利的重估数为#美元。132百万美元。

在2020年第三季度，本公司确认了对上一年有利的巨灾准备金重估约为$495300万美元，扣除费用和再保险调整后的净额，与二代位权和解，在合并业务报表中反映为索赔和索赔费用的减少。

PG&E结算2020年6月20日，美国加利福尼亚州北区破产法院确认了PG&E公司和太平洋燃气电力公司(以下简称“PG&E”)第11章的重组计划。重组计划包括一项协议，以解决2017年北加州野火和2018年营地大火引起的保险代位权索赔，金额为美元。111000亿美元。好事达是该协议的签约方。

2020年7月1日，PG&E从破产法第11章中脱颖而出，为代位权信托提供资金，将从该信托向保险公司进行分配。自重组计划生效之日起，保险公司有五年的时间在最终分配之前向信托提交已支付损失的证明。

好事达确认的有利影响约为$4502000万。到目前为止，该公司已从该信托收到的分派金额约为80预期复苏的%。

南加州爱迪生定居点2020年9月14日，南加州爱迪生公司1.16与保险公司签署了数十亿美元的和解协议，解决了2017年12月托马斯和科尼斯坦野火案以及2018年1月蒙特西托泥石流诉讼产生的所有保险代位权索赔。好事达是该协议的缔约方，并承认了约美元的有利影响452000万。该公司已经收到了信托公司为其预期的恢复而进行的基本上所有分配。

后续事件2021年1月22日，南加州爱迪生公司2.20与保险公司达成数十亿美元的和解协议，解决伍尔西野火引发的代位权索赔。好事达是该协议的签约方，预计将确认大约$1的有利影响。1102021年第一季度为1.2亿美元。

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合并财务报表附注2020表格10-K

以下是截至2020年12月31日发生和支付的索赔发展情况(扣除可收回的净额)的信息，以及报告的索赔累计数量和IBNR储备总额，以及包括在发生索赔净额中的报告索赔的预期发展情况。关于确定索赔和索赔费用准备金的会计政策和方法，包括已报告的索赔和IBNR索赔，见附注2。报告的索赔累计数量按覆盖范围确定，不包括没有信息的行业池和设施的报告索赔。有关2016至2020年的已发生和已支付索赔发展情况的信息，以及截至2020年12月31日按年龄划分的已发生索赔的年均支付百分比，作为必需的补充信息提供。

车险-责任保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2020年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	9,038					$	8,841					$	8,740					$	8,690					$	8,709					$	19					$	554					2,400,904
2017						—						8,465						8,396						8,312						8,330						18						1,017						2,217,132
2018						—						—						8,734						8,715						8,731						16						1,846						2,180,275
2019						—						—						—						9,341						9,295						(46)						3,064						2,205,813
2020						—						—						—						—						7,622												4,919						1,500,921
																								总计						$	42,687					$	7
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2016年前事故年的上一年储量重估																																				(20)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				23
其他																																				(3)
上一年总储量重估																																				$	7
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	3,487					$	5,772					$	6,853					$	7,700					$	8,155
2017						—						3,151						5,333						6,532						7,313
2018						—						—						3,231						5,618						6,885
2019						—						—						—						3,498						6,231
2020						—						—						—						—						2,703
																								总计						$	31,287
2016年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														1,389
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	12,789

截至2020年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
车险– 责任承保范围						39.4		%				27.5		%				13.1		%				8.4		%				4.9		%

好事达公司 173

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2020表格10-K 财务报表

汽车保险-人身损害保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2020年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	5,128					$	5,054					$	5,027					$	5,023					$	5,022					$	(1)					$	5					4,432,048
2017						—						5,121						5,039						5,028						5,027						(1)						1						4,237,772
2018						—						—						5,219						5,157						5,108						(49)						9						4,310,750
2019						—						—						—						5,662						5,606						(56)						26						4,469,473
2020						—						—						—						—						4,924												324						3,493,530
																								总计						$	25,687					$	(107)
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2016年前事故年的上一年储量重估																																				(1)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				(5)
其他																																				(1)
上一年总储量重估																																				$	(114)
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	4,890					$	5,033					$	5,022					$	5,018					$	5,017
2017						—						4,847						5,039						5,030						5,026
2018						—						—						4,971						5,140						5,099
2019						—						—						—						5,418						5,580
2020						—						—						—						—						4,600
																								总计						$	25,322
2016年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														8
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	373

截至2020年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
车险– p物理损坏保险						96.9		%				3.0		%				(0.3)		%				(0.1)		%				—		%

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合并财务报表附注2020表格10-K

房主保险

(百万美元，不包括报告的索赔数量)						已发生的索赔和已分配的索赔调整费用，扣除可收回的净额																																				IBNR储备加上报告索赔的预期发展						报告的累计索赔数量
						截至12月31日止年度，																														上一年储量重估						截至2020年12月31日
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	3,961					$	3,995					$	3,958					$	3,953					$	3,948					$	(5)					$	43					814,026
2017						—						4,477						4,619						4,614						4,390						(224)						61						908,714
2018						—						—						4,749						4,854						4,551						(303)						182						811,046
2019						—						—						—						4,549						4,601						52						301						784,257
2020						—						—						—						—						5,369												1,398						838,829
																								总计						$	22,859					$	(480)
对账至上一年总储量重估(按项目确认)
2016年前事故年的上一年储量重估																																				(11)
上一年对ULAE储量的重新估计																																				52
其他																																				—
上一年总储量重估																																				$	(439)
						累计已支付索赔和已分配索赔调整费用，扣除可收回款项
						截至12月31日止年度，
						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)						(未经审计)
事故年						2016						2017						2018						2019						2020
2016						$	2,949					$	3,680					$	3,811					$	3,876					$	3,905
2017						—						3,228						4,249						4,437						4,329
2018						—						—						3,491						4,514						4,369
2019						—						—						—						3,316						4,300
2020						—						—						—						—						3,971
																								总计						$	20,874
2016年前所有未偿债务，扣除可收回债务																														119
索赔负债和索赔调整费用，扣除可追回款项后的净额																														$	2,104

截至2020年12月31日，按年龄划分的已发生索赔的年平均支付百分比(扣除可收回款项)
						1年						2年						3年						4年						5年
房主保险						75.2		%				19.4		%				2.5		%				0.9		%				0.7		%

好事达公司 175

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2020表格10-K 财务报表

对上表中的已发生和已支付索赔净额与财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金进行对账
(百万美元)						截至2020年12月31日
未偿债务净额
全态保护
车险-责任保险						$	12,789
汽车保险-人身损害保险						373
房主保险						2,104
其他个人专线						1,335
商业线路						1,132
保护服务						30
不连续的线条和覆盖范围(1)						1,330
ULAE						1,484
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用净准备金						20,577
可回收项目
全态保护
车险-责任保险						5,979
汽车保险-人身损害保险						4
房主保险						171
其他个人专线						153
商业线路						196
保护服务						10
不连续的线条和覆盖范围						479
ULAE						41
可回收总额						7,033
财产和意外伤害保险索赔和索赔费用毛额						$	27,610

(1)停产的线路和保险包括决选中的业务，大多数索赔与30多年前的事故有关。IBNR储备为#美元695截至2020年12月31日的总储量的100万美元。

管理层相信，根据现有事实、技术、法律及法规，财产及意外伤害保险理赔及理赔开支储备金(扣除可收回款项)在整体上已适当厘定，足以支付截至综合财务状况报表日期发生的已呈报及未呈报损失所产生的已呈报及未呈报索偿的最终净成本。

再保险生效前后石棉、环境和其他停产线路索赔的准备金
(亿美元)						2020年12月31日						2019年12月31日
石棉索赔(1)
总储备						$	1,204					$	1,172
再保险						(377)						(362)
净储量						827						810
环境索赔(1)
总储备						249						219
再保险						(43)						(40)
净储量						206						179
其他已停产的线路
总储备						435						427
再保险						(60)						(51)
净储量						375						376
总计
总储备						1,888						1,818
再保险						(480)						(453)
净储量						$	1,408					$	1,365

(1) 有关石棉和环境储备的进一步讨论，见附注14。

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合并财务报表附注2020表格10-K

注9			终身准备金-或有合同福利和合同人基金

终身或有合同福利准备金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
即时固定年金：
结构性结算年金						$	7,407					$	6,840
其他即时固定年金						1,511						1,612
传统人寿保险						2,942						2,897
意外和健康保险						841						873
其他						67						78
寿险或有合同福利准备金总额						$	12,768					$	12,300

计算寿险或有合同福利准备金时通常使用的主要假设

产品

死亡率

利率，利率

估算方法

结构性结算年金

预计历年改进的实际公司体验

4.7%

合同规定的未来福利和费用的现值

其他即时固定年金

预计历年改进的实际公司体验

4.7%

预期未来收益和费用的现值

传统人寿保险

实际公司经验加上装载

利率假设范围为2.5%至11.3%

使用公司提现经验率的净水平保费准备金方法；包括未付索赔准备金

意外和健康保险

实际公司经验加上装载

利率假设范围为3.0%至7.0%

未到期保险费；死亡风险和未付索赔的额外合同准备金

其他： 可变年金保证的最低死亡抚恤金 (1)

经内部修改的2012年年金死亡率表

利率假设范围为1.4%至5.8%

适用于累计分摊的预计福利比率

(1)2006年，该公司通过与美国保诚保险公司(Prudential Financial，Inc.)(统称为保诚)的子公司美国保诚保险公司(Prudential Insurance Company Of America)达成再保险协议，出售了几乎所有的可变年金业务。

2020年第三季度，对本公司即时年金进行的寿险或有保费亏空评估导致保费亏空准备金为#美元。2252000万，税前。长期投资收益率假设被下调，导致先前的充足性变为不足。这一不足被确认为终身或有合同福利准备金的增加。用于建立储备的最初假设进行了更新，以反映当前的假设，主要变化包括死亡率预期，即年金人的寿命比最初预期的更长，以及长期投资收益率。于2019年，本公司的审查结论为不需要进行溢价不足调整。

该公司记录了对寿险或有合同福利准备金的调整，这代表了如果适用的产品投资组合中的未实现净收益实现并以当前较低的利率进行再投资，导致溢价不足时，准备金余额将增加的金额。这项负债的抵销被记录为包括在AOCI中的未实现净资本收益的减少。这笔债务是$。496百万美元和$126分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

契约人基金
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
利息敏感型人寿保险						$	8,493					$	8,384
投资合同：
固定年金						8,196						8,845
其他投资合同						524						463
合同方资金总额						$	17,213					$	17,692

好事达公司177

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2020表格10-K 合并财务报表附注

承包人基金的主要合同条款

产品

利率，利率

提款/退还费用

利息敏感型人寿保险

贷记利率范围为0.0%至9.0股票指数人寿的百分比(其回报与标准普尔500指数挂钩)和1.0%至6.0所有其他产品的%

账户余额的百分比或美元金额通常在20年内逐渐下降

固定年金

贷记利率范围为0.5%至7.5即时年金的百分比；(8.0)%至9.0股票指数年金(其回报与标准普尔500指数挂钩)为%；以及0.1%至5.0所有其他产品的%

通常在十年或更短的时间内征收递减或水平百分比的费用。此外，约11.0%的固定年金在可酌情提取的情况下进行市值调整。

其他投资合同： 变量的保证最低收入、累积和支取福利(1)固定年金和利息敏感型人寿保险和固定年金的二级担保

建立准备金所用的利率从1.7%至10.3%

提款和退保费用以相关利息敏感型人寿保险或固定年金合同的条款为基础。

(1)2006年，该公司通过与保诚的再保险协议出售了几乎所有的可变年金业务。

承包人基金活动
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
年初余额						$	17,692					$	18,371					$	19,434
存款						1,062						1,091						1,109
记入贷方的利息						633						636						650
效益						(775)						(791)						(844)
投降和部分撤回						(728)						(884)						(1,135)
合同费用						(836)						(825)						(824)
从单独账户转账净额						5						10						6
其他调整						160						84						(25)
余额，年终						$	17,213					$	17,692					$	18,371

该公司向可变年金合同者提供各种担保。2006年，该公司通过与保诚的再保险协议出售了几乎所有的可变年金业务。与死亡抚恤金有关的可变合同担保负债计入或有终身合同抚恤金准备金，与收入、提取和累积抚恤金相关的负债计入合同人基金。可变合同担保的所有负债在资产负债表上以毛额为基础报告，并为那些需要再保险的合同提供相应的再保险可收回资产。

如果没有任何合同条款规定公司保证死亡时的最低回报或账面价值、指定的合同周年日、部分提取或年化，可变年金和可变人寿保险合同人承担单独账户资金可能达不到其所述投资目标的投资风险。可变年金合同有担保的单独账户的账户余额包括#美元。2.9610亿美元和2.6810亿美元的股票、固定收益和平衡共同基金以及238百万美元和$253截至2020年12月31日和2019年12月31日，货币市场共同基金分别为100万只。

178 www.allstate.com

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合并财务报表附注2020表格10-K

下表提供了有关该公司具有担保的可变年金合同的信息。本公司的可变年金合同在每份合同中可能提供一种以上的担保，因此，列出的金额之和超过了可变年金合同的独立担保账户的账户余额总和。

(百万美元)						截止到十二月三十一号，
						2020						2019
在死亡的情况下
独立帐户值						$	3,197					$	2,928
风险净额(1)						$	308					$	373
合同者的平均年龄						72年份						71年份
年化(包括收入福利担保)
独立帐户值						$	925					$	848
风险净额(2)						$	140					$	173
加权平均等待期，直到年化选项可用						无						无
用于累计定期提款
独立帐户值						$	178					$	190
风险净额(3)						$	12					$	13
指定日期的累计
独立帐户值						$	93					$	123
风险净额(4)						$	11					$	15
保修日前的加权平均等待期						3年份						4年份

(1)定义为截至资产负债表日超过经常账户余额的估计当前保证最低死亡抚恤金。

(2)定义为保证的最低年金支付超过经常账户余额的估计现值。

(3)定义为截至资产负债表日超过活期账户余额的估计当前担保最低取款余额(初始存款)。

(4)定义为保证最低累计余额超过经常账户余额的估计现值。

死亡和收入福利担保的负债等于福利比率乘以赚取的累计合同费用，加上应计利息减去合同超额担保福利付款。收益比率的计算方法是所有预期合同超额担保收益的估计现值除以所有预期合同费用的现值。为这些担保建立准备金需要预测未来的基金价值、死亡率、持续性和客户利益利用率。我们会定期检讨和更新这些假设。对于与死亡抚恤金相关的担保，抚恤金代表预计的超额保证最低死亡抚恤金支付。对于与收入福利相关的担保，福利是指最低担保年化福利的现值超过年化时预计账户余额的现值。

用于确定某些担保负债的预计收益和合同费用是利用模型和随机情景制定的，这些模型和随机情景也用于制定估计的预期毛利。与收入福利相关的负债的基本假设包括基于潜在年金受益程度、资格条件和年金人达到的年龄等因素而假定的未来年化选举。定期重新评估担保责任，并通过抵押或贷记人寿和年金合同福利对负债余额进行调整。

与大部分提取和积累利益相关的担保被认为是衍生金融工具，因此，对这些利益的责任是根据其公允价值确定的。

好事达公司179

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2020表格10-K 合并财务报表附注

担保责任汇总表
(百万美元)						死亡抚恤金及利息敏感型寿险产品的担保责任						与收入福利有关的担保责任						与累积和提取利益有关的担保责任						总计
余额，2019年12月31日						$	293					$	24					$	102					$	419
再保险可收回金额减少						81						20						32						133
截至2019年12月31日的净余额						212						4						70						286
已发生的担保利益						50						—						18						68
有偿担保福利						(2)						—						—						(2)
净变化量						48						—						18						66
截至2020年12月31日的净余额						260						4						88						352
加上可收回的再保险						69						23						33						125
平衡，2020年12月31日						$	329					$	27					$	121					$	477
余额，2018年12月31日						$	308					$	39					$	97					$	444
再保险可收回金额减少						111						35						39						185
截至2018年12月31日的净余额						197						4						58						259
已发生的担保利益						18						—						12						30
有偿担保福利						(3)						—						—						(3)
净变化量						15						—						12						27
截至2019年12月31日的净余额						212						4						70						286
加上可收回的再保险						81						20						32						133
余额，2019年12月31日						$	293					$	24					$	102					$	419

包括在担保总负债余额中的准备金，截至12月31日，按福利类型分列
(百万美元)						2020						2019						2018
可变年金
死亡抚恤金						$	67					$	78					$	109
收入福利						24						21						36
累积效益						18						18						25
提款福利						15						14						14
其他担保						353						288						260
总计						$	477					$	419					$	444

180 www.allstate.com

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合并财务报表附注2020表格10-K

注10			再保险和赔偿

再保险和赔偿对财产和意外伤害保险费、人寿保险费和合同费用的影响
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
财产和意外伤害保险费书面形式
直接						$	38,695					$	37,976					$	35,895
假设						105						95						99
割让						(1,142)						(1,117)						(1,008)
财产和意外伤害保险费，扣除可追回的净额						$	37,658					$	36,954					$	34,986
赚取的财产和意外伤害保险费
直接						$	38,115					$	37,104					$	34,977
假设						99						94						87
割让						(1,141)						(1,122)						(1,016)
已赚取的财产和意外伤害保险费，扣除可追回的净额						$	37,073					$	36,076					$	34,048
寿险保费及合约费用
直接						$	2,001					$	2,074					$	2,001
假设						685						712						754
割让						(242)						(285)						(290)
人寿保险费和合同费用，扣除可收回的净额						$	2,444					$	2,501					$	2,465

可收回的再保险和弥偿

再保险和赔偿可收回款项净额
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
财产和伤亡
再保险人及弥偿人已支付及到期应付的款项						$	101					$	112
估计未付损失(包括IBNR)						7,033						6,912
总财产和伤亡总额						$	7,134					$	7,024
Allstate年金(1)						$	1,293					$	1,305
好事达人寿(1)						712						794
全州福利(1)						81						88
总计						$	9,220					$	9,211

(1)截至2020年12月31日和2019年12月31日，大约94%和93分别有%的再保险可收回款项来自标准普尔评级为A-或更高的公司。

再保险可追回款项信贷损失免税额的前滚
						截至年底的年度
(百万美元)						2020年12月31日
财产和伤亡(1) (2)
期初余额						$	(60)
信贷损失准备金减少						1
核销						—
期末余额						$	(59)
好事达年金、好事达人寿和好事达福利
期初余额						$	(3)
会计原则变更的累积影响						(11)
增加信贷损失准备金						(1)
核销						—
期末余额						$	(15)

(1)主要与不连续的线路和放弃的再保险范围有关。

(2)根据行业池和设施授权立法，可收回的赔偿被认为是可收回的.

好事达公司181

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2020表格10-K 合并财务报表附注

财产和伤亡

财产和伤亡计划按以下特征分组：

1.赔偿计划-受州保险法规或联邦政府管辖的行业池、设施或协会。

2.巨灾再保险计划-适用于全国范围内和特定州的巨灾风险再保险保护。

3.其他再保险计划-石棉、环境和其他责任敞口的再保险保护，以及包括共享经济在内的商业线路。

财产和意外伤害再保险适用于Allstate Protection、停产线路和承保范围以及保护服务部分。本公司在评估再保险人的财务状况以及承保条款和价格后购买再保险。

赔偿计划

该公司参与各州的行业联盟或机构，授权在本州提供某些保险的保险公司参与，包括密歇根州灾难性索赔协会(MCCA)、新泽西州财产责任保险担保协会(PLIGA)、北卡罗来纳州再保险机构(NCRF)和佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)。当本公司在一个州的资金池或设施所保障的承保范围内支付合格索赔时，本公司将获得合格索赔损失或费用的补偿。每个州的资金池或机构可以评估参与的公司筹集足够的金额来满足其总的赔偿要求。每个州的资金池或设施的授权立法强制该资金池或设施只赔偿符合资格的索赔损失或费用的参与公司；州资金池或设施不承保保险范围，也不承担受保障业务的最终风险。作为一种传递，这些池或设施管理参与公司支付的评估的接收，以及参与公司提交的承保索赔的赔偿金额的支付。该公司没有任何与这些赔偿计划相关的信用损失。

以州为基础的行业池或设施

密歇根州灾难索赔协会MCCA是一个法定的赔偿机制，为会员保险人因汽车、摩托车和商用车事故造成的合格伤害而支付的超过适用保留水平的无限终身医疗福利而支付的符合资格的人身伤害赔偿索赔。截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括IBNR在内的已支付和未支付索赔的赔偿可追回金额包括美元5.6510亿美元和5.50分别从MCCA那里获得10亿美元的赔偿义务。

MCCA的资金来源是每年对密歇根州积极承保机动车保险的参与成员公司进行评估，目前每辆车的保费为$100每辆投保的车辆。MCCA对年度评估的计算是基于成员精算确定的所有预计在该年度遭受灾难性伤害并最终有资格获得MCCA补偿的终身索赔的预期现值、其运营费用以及对先前评估中超额或不足金额的调整。MCCA还包括对汽车保险改革的影响的计算，这些改革自2019年6月通过以来已开始分阶段实施，包括将于2021年7月2日生效的人身伤害保护医疗费用表。 该评估由本公司承担，因为保单是作为本公司客户保费的一部分撰写和收回的。

MCCA赔偿所有现任和前任会员公司(无论是否在密歇根州积极承保机动车保险)的合格索赔，以及成员公司在密歇根州积极承保强制性人身伤害保险时发生的合格索赔和索赔费用。在密歇根州积极承保汽车保险的成员公司包括MCCA年度评估，以确定向该州保险人收取的保费水平。

根据MCCA对成员公司的要求，当报告的索赔的估计损失预计超过保留水平、索赔涉及某些类型的严重伤害或收到的诉讼要求表明索赔价值超过某些门槛时，公司向MCCA报告已支付和未支付的索赔。保留级别每隔一个MCCA财年向上调整一次，调整幅度以较小者为准6%或消费物价指数的涨幅。保留级别将为$600每项财政索赔1000英镑两年制截至2022年6月30日，美元580每项财政索赔1000英镑两年制截至2020年6月30日。

MCCA有义务为成员公司合格索赔和索赔费用的最终责任提供资金。MCCA不承保保险范围或承担任何承保风险。

MCCA对会员进行赔偿，因为符合资格的索赔由会员向MCCA支付并开具账单。无限终身覆盖的损失导致成员公司记录了相当高水平的最终已发生索赔准备金，以及可补偿的赔偿可追回金额。与索赔人就某些报告的索赔范围发生纠纷可能会导致额外的损失，这些损失可以向MCCA追回，不包括诉讼费用。目前还没有办法让保险公司能够通过MCCA获得管理性医疗计划的好处，以降低索赔成本。

MCCA年度评估为当前运营和成员公司报销提供资金。MCCA准备以法定为基础的财务

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合并财务报表附注2020表格10-K

符合密歇根州保险和金融服务部(“MI DOI”)规定或允许的会计惯例的报表。MI DOI已向MCCA授予法定许可做法，该做法将于2022年6月30日到期，以贴现其亏损和亏损调整费用的负债。截至2020年6月30日，也就是MCCA最近一份年度财务报告的日期，MCCA拥有现金和投资资产美元。23.4110亿美元，累计盈余为1,000亿美元2.44十亿美元。准许的做法使累积赤字减少了1,000元。34.73十亿美元。

新泽西州财产责任保险担保协会PLIGA是未得到满足的索赔和判决基金(“UCJF”)、工人赔偿保障基金和新泽西州剩余线路保险担保基金的法定管理人。

除了其破产保护责任外，PLIGA还向保险公司偿还与人身伤害保护索赔相关的无限制超额医疗保险(EMBS)，金额超过$。75,0001991年1月1日前发出或续期的保单，以及教统局超过$75,000最高限额为$250,000于1991年1月1日或之后发出或续期的保单，至2003年12月31日。

发生的索赔准备金和可收回的很大一部分可归因于少数灾难性索赔。为EMB计划向PLIGA支付的分摊总额为$7到2020年，这一数字将达到100万。截至2020年12月31日和2019年12月31日，已支付和未支付的可收回金额为#美元。389百万美元和$446分别为百万美元。

PLIGA每年评估所有获准在新泽西州承保的财产和意外伤害保险公司的PLIGA赔偿和费用。PLIGA评估可能会作为收取的保费的附加费退还。PLIGA最终不保留承保风险，因为它评估成员公司预期的合格损失，为向成员公司支付赔偿义务提供资金，以弥补其实际损失。作为一种传递，PLIGA为这些交易提供便利，包括收到成员公司支付的评估，并向成员公司支付其提出的赔偿索赔。截至2019年12月31日，也就是PLIGA最近一份年度财务报告的日期，PLIGA的基金余额为#美元。248百万美元。

作为UCJF的法定管理人，PLIGA为符合条件的索赔人提供人身伤害保护、身体伤害或由未投保或“肇事逃逸”司机驾驶的私人乘用车造成的死亡的赔偿。UCJF还在没有其他保险的情况下为私人乘客提供行人人身伤害保障福利。

PLIGA每年从所有在新泽西州承保机动车辆责任保险的获准财产和意外伤害保险公司那里收集UCJF的评估，用于UCJF的赔偿和费用。UCJF的分摊费用可以作为可收回的损失，按如下方式计算：

恰如其分。截至2019年12月31日，也就是UCJF最近的年度财务报告发布之日，UCJF基金的余额为#美元。50百万美元。

北卡罗来纳州再保险设施NCRF为司机提供汽车责任保险，而保险公司本来不愿为这些司机投保。在北卡罗来纳州，所有获准承保汽车保险的保险公司都是NCRF的成员。保费、损失和费用分配给NCRF。北卡罗来纳州的法律允许NCRF通过向投保人收取附加费来弥补某些投保人的运营损失。截至2020年9月30日，NCRF报告赤字为美元。125百万会员权益。NCRF从2020年10月1日起，至2021年9月30日，对所有私人客运和商业机队政策实施追偿附加费。会员公司被评估退款附加费。补赔附加费将于2021年10月1日调整，一旦挽回损失即停止征收。NCRF的结果由成员公司按照各自北卡罗来纳州汽车责任承保的比例分享。在截至2020年9月30日的财年中，净亏损为15百万美元，包括$1.10赚取的保费为10亿美元，170百万美元的某些私人乘用车风险补偿和$69.7百万会员损失赔偿。截至2020年12月31日，NCRF对已支付索赔的可收回金额为$8.6百万美元，未付索赔的可追回金额为$58.4百万美元。支付的可收回余额，如果被覆盖，通常在每月提交后60天内结清。

佛罗里达飓风灾难基金全州子公司Castle Key Insurance Company(“CKIC”)和Castle Key Indemity Company(“CKI”，以及CKIC，“Castle Key”)参与了FHCF提供的强制性保险，因此可以从FHCF获得某些符合条件的佛罗里达飓风损失的补偿。Castle Key对评估有敞口，并为这种报销保护向FHCF支付年度保费。FHCF有权发行债券，以支付超过其资本余额的参加保险公司的义务。支付这些债券的资金来自对该州所有财产和伤亡保险费的紧急评估，但工人补偿、医疗事故、意外和健康保险以及根据国家洪水保险计划(NFIP)承保的保单除外。FHCF紧急评估仅限于6从需要保证金报销的第一年开始，每年保费的百分比，最高可达10第二年及以后年度评估每年保费的%，如果需要为额外的保证金提供资金的话。FHCF发行了$2.002013年发行了10亿美元的会前债券，以建设其偿还成员公司索赔的能力。FHCF计划通过目前的FHCF现金流为这些会前债券提供资金。根据佛罗里达州保险监管办公室发布的一项命令，紧急评估是零适用于2015年1月1日或之后发布或续签的所有保单。

根据FHCF协议赚取和支付的年度保费为#美元。9百万，$9百万美元和$10百万英寸

好事达公司183

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2020表格10-K 合并财务报表附注

分别是2020年、2019年和2018年。合格亏损为$15百万，$33百万美元和$1432020年、2019年和2018年分别为100万。本公司有权获得FHCF提供的以下费用的报销90符合条件的个人财产损失超过目前留存美元的百分比58百万美元二最大的飓风和美元19百万美元用于其他飓风，最高总额为$146100万，从2020年6月1日起至2021年5月31日止。可从FHCF收回的金额总计为#美元。32百万美元和$52分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

联邦政府-国家洪水保险计划NFIP是由联邦紧急事务管理局(“FEMA”)管理的计划，根据该计划，公司作为FEMA的代理销售和服务NFIP洪水保险单，并收取其服务费用。本公司已就索偿及索偿开支获得全数赔偿，并不为受保障业务保留任何最终风险。联邦政府有义务根据这一安排支付所有索赔和某些已分配的损失调整费用。

国会对NFIP的授权是定期评估的，可能会被冻结，包括当联邦政府经历停摆时。联邦应急管理局有一个NFIP再保险计划，通过将风险转移给私人再保险公司和资本市场投资者来管理NFIP未来的风险敞口。国会正在评估该计划的资金，并考虑对该计划进行改革，这些改革将纳入立法，以重新授权NFIP。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，可收回的金额为美元。30百万美元和$25分别为百万美元。根据NFIP赚取的保费包括$261百万，$258百万美元和$2582020年、2019年和2018年分别为100万。符合条件的损失包括$87百万，$150百万美元和$1182020年、2019年和2018年分别为100万。

巨灾再保险

该公司的再保险计划旨在为飓风、风暴、冰雹、龙卷风、地震、野火和地震后火灾等多重危险造成的灾难提供再保险保护。

•该公司的大部分计划包括多年合同，主要放在传统的再保险市场，因此通常每年续签三分之一的计划。

•保险通常是在广泛的地域、产品线和多重险损的基础上购买的。

•本公司向传统再保险公司及保险挂钩证券市场购买再保险。

•佛罗里达个人航运公司的财产由另一项协议涵盖，因为损失风险不同，公司在该州运营的子公司都单独资本化。

•新泽西州个人线路、房地产和汽车的一部分仍由一份单独的协议涵盖。

公司目前的巨灾再保险计划支持公司的风险容忍度框架，该框架的目标是飓风和地震造成的年度总巨灾损失的可能性低于1%，不包括其他巨灾损失，扣除再保险后，净额超过#美元。21000亿美元。

该计划包括承保个人线路财产、个人线路汽车、商业线路财产或商业线路汽车因多重危险而造成的损失，以及飓风和地震。这些再保险协议是巨灾管理策略的一部分，旨在为股东提供可接受的房地产业务风险回报，并减少收益的变异性，同时为客户提供保障。本公司拥有以下于2020年12月31日生效的巨灾再保险协议。

2020年6月1日全国超额巨灾再保险计划(“全国计划”)承保金额最高可达$4.9830亿澳元的损失减去澳元5002000万美元的保留额，并取决于其每份协议中放置的再保险百分比。佛罗里达州的个人线路房地产业务被排除在本计划之外。除了一份单独的协议外，新泽西州的个人线路物业和汽车也包含在该计划的部分内容中。单独的再保险协议解决了单独资本化的法人实体的不同需求。Nationwide计划包括与传统和保险挂钩证券(ILS)市场的再保险协议，如下所述：

•传统的市场配售提供总额为$的限制3.0030亿美元，由多个风险引起的损失，包括$2.25数十亿美元的限制1每年恢复限制；二合并$$的合同4621000万美元的限制一恢复对以下项目的限制七年期期限；以及二单年期合同，合计$2841000万个限制，没有任何恢复。

•ILS安置提供$1.53除佛罗里达州外，所有州的合格损失再保险限额均为1000亿美元，这些损失是由“命名的危险基础”事件造成的，没有恢复限额。ILS实习费用为$150300万美元和300万美元3752000万个仅提供事件保险的安置；以及$1001000万，$400300万美元和300万美元500700万个安置点，提供发生和总体保护。Allstate宣布的个人线路、财产和汽车业务的灾难可以聚合，以侵蚀聚合保留率，并有资格在聚合限制下获得保险。赔偿仅限于我们因再保险事件造成的最终净损失。

新泽西州独立协议包括二对新泽西州因多重危险造成的个人保险、财产和汽车巨灾损失进行再保险的合同，并提供63$的%4001000万美元

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合并财务报表附注2020表格10-K

超过临时扣留额$的限额1502000万。每份合同包括一每年恢复限制。新泽西州的合同适应了全国范围内计划的部分内容。

肯塔基州地震协议包括三年制一份定期合同，对肯塔基州地震和火灾造成的个人保险财产损失进行再保险，并提供$28数千万个限制，95%放置，超过$2留存300万美元。

2020佛罗里达计划提供的保险金额最高可达$6332000万美元的损失减去澳元20留存300万美元。佛罗里达计划包括与传统市场、佛罗里达飓风巨灾基金(FHCF)和与保险挂钩证券(ILS)市场签订的再保险协议如下：

• 传统的市场配售包括$295佛罗里达州因多重危险而造成的个人财产损失的再保险限额为1.8亿美元。超额合同，这是传统市场配售的一部分，有$264600万美元的限制，受美元的限制20400万保留金，为FHCF合同未涵盖的危险提供保险，这些合同只涵盖飓风。

• FHCF的合同提供了大约$118国家飓风中心宣布风暴对佛罗里达州个人线路财产造成的限定损失限额为飓风。

• ILS安置提供$200再保险限额为佛罗里达州因命名风暴事件、恶劣天气事件、地震事件、火灾事件、火山喷发事件或陨石撞击事件造成的个人线路财产合格损失的再保险限额。

该公司的巨灾再保险计划没有出现信贷损失。财产巨灾再保险计划的总成本为#美元。425百万，$386百万美元和$3432020年、2019年和2018年分别为100万。

其他再保险计划

该公司的其他再保险计划涉及石棉、环境和其他责任敞口和商业项目，包括共享经济。这些计划包括可收回的再保险金额为#美元。166百万美元和$158截至2020年12月31日和2019年12月31日，来自伦敦劳合社的100万美元。不包括伦敦劳合社，该公司未偿还的最大再保险可追回余额为#美元。165百万美元和$115截至2020年12月31日和2019年12月31日，来自阿莱卡保险公司(Aleka Insurance Inc.)的100万美元。

伦敦劳合社通过成立Equitas Limited(“Equitas”)，实施了一项重组，以巩固其资本基础，并在1993年之前的几年里将债权分开。2007年，伯克希尔哈撒韦的子公司国家赔偿公司通过损失组合转移再保险协议承担了Equitas的索赔责任，并继续处理Equitas的索赔。

人寿及年金再保险可收回款项

本公司主要根据年度续保期限、共同保险、修改后的共同保险以及与扣留资金达成的共同保险协议，将某些人寿保险和年金风险再保险给其他保险公司。这些协议的结果是将商定的风险百分比转嫁给再保险人，以换取谈判支付的再保险保费。修改后的共同保险和扣留资金的共同保险类似于共同保险，不同之处在于支持合同福利负债的现金和投资不会转移到承担责任的公司，而公司之间的结算是以净额为基础进行的。

就2009年10月前发出的若干定期人寿保险单而言，本公司最多将90死亡风险的%取决于根据共同保险协议签发保单的年份十四无关联的再保险公司。自二零零九年十月起，定期业务的死亡风险将根据年度可续期定期协议转让，根据该协议，本公司割让超过其留存的死亡率，这与本公司一般为其永久人寿保险业务提供再保险的做法一致。

按保单签发期限划分的保留期限
期间						保留限度
2015年4月至当前						单身生活：美元2每条生命百万 共同人寿：不再提供
2011年4月至2015年3月						单身生活：美元5每条生命百万美元，$370岁及以上的百万人，以及$10满足特定标准的合同为百万美元 共同人寿：$8每条生命百万美元，以及$10满足特定标准的合同为百万美元
2007年7月至2011年3月						$5每条生命百万美元，$370岁及以上的百万人，以及$10满足特定标准的合同为百万美元
1998年9月至2007年6月						$2每条人命100万美元，2006年，这一限额提高到了$5满足特定标准的实例数为百万
1998年8月及之前的						最高可达$1每条生命百万

好事达公司185

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2020表格10-K 合并财务报表附注

此外，该公司还利用再保险来实现某些业务的处置。该公司的再保险可收回金额为#美元。1.2810亿美元和1.29十亿 截至2020年12月31日和2019年12月31日，保诚分别到期与出售其几乎所有通过再保险协议实现的可变年金业务有关。

转让给保诚的金额
						十二月三十一日，
(百万美元)						2020						2019						2018
保费和合同费用						$	64					$	65					$	72
合同福利						46						(4)						87
记入合同持有人基金的利息						20						19						20
运营成本和费用						12						12						14

截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的再保险可收回金额为$。99百万美元和$112花旗集团(Triton Insurance和American Health and Life Insurance)和苏格兰再保险(美国)有限公司的子公司分别欠花旗集团(Triton Insurance)和美国健康与人寿保险(American Health And Life Insurance)子公司100万美元，这与2003年几乎所有直接反应分销业务的处置有关。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司拥有66300万美元和300万美元732018年12月14日，特拉华州保险专员将苏格兰再保险(美国)，Inc.置于监管监督之下。2019年3月6日，特拉华州衡平法院应保险专员提交的请愿书(以下简称请愿书)，发布了恢复令和禁制令(《恢复令》)。

该公司加入了代表几个受影响各方提交的联合动议，要求法院允许向苏格兰再保险(美国)公司支付特定数额的抵消性索赔付款和损失，以抵销汇入苏格兰再保险(美国)公司的保费。该公司还提出了另一项关于偿还索赔付款的动议，苏格兰再保险(美国)公司也担任管理人。法院尚未对这两项动议中的任何一项做出裁决。在此期间，本公司和其他几个受影响的各方已获准行使某些抵销权，同时双方应对任何潜在的纠纷。2020年6月30日，根据请愿书，苏格兰再保险(美国)公司提交了一份拟议的康复计划(“计划”)，供法院审议。2020年11月2日，最高法院发布了第三次修订命令，以提出理由，将请愿书和计划的听证会安排在2021年5月25日。该公司继续关注苏格兰再保险(美国)公司的未来发展，并将在获得新信息时重新评估其预期信贷损失拨备。

该公司是林肯福利人寿公司(“LBL”)通过好事达代理渠道销售的人寿保险业务的假定再保险人，以及LBL在2014年4月1日出售LBL之前有效的支付年金业务。根据再保险协议的条款，该公司必须拥有一个信托基金，其资产大于或等于LBL转让给该公司的法定储备，按月计算。截至2020年12月31日，该信托基金持有美元6.2910亿美元的投资，这些投资在综合财务状况表中报告。

截至2020年12月31日，有效的人寿保险总额为$425.44其中10亿美元67.3210亿美元被割让给了独立的再保险公司。

注11			递延保单获取和销售诱因成本

延期保单获取成本活动
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
年初余额						$	4,699					$	4,784					$	4,191
延期收购成本						5,758						5,622						5,663
摊销记入收入						(5,630)						(5,533)						(5,222)
未实现损益的影响						(127)						(174)						152
余额，年终						$	4,700					$	4,699					$	4,784

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合并财务报表附注2020表格10-K

递延销售激励成本活动(1)
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
年初余额						$	27					$	34					$	36
摊销记入收入						(5)						(5)						(4)
未实现损益的影响						3						(2)						2
余额，年终						$	25					$	27					$	34

(1)递延销售诱因成本主要涉及固定年金和对利息敏感的寿险合同，并在综合财务状况表中作为其他资产的一部分记录。

注12			资本结构

未偿债务总额
						*截至12月31日，
(百万美元)						2020						2019
浮息优先债券，2021年到期(1)						$	250					$	250
浮息优先债券，2023年到期(1)						250						250
3.150高级债券，2023年到期(2)						500						500
0.750高级票据百分比，2025年到期(2)						600						—
在一年到五年后到期						1,600						1,000
3.280高级债券，2026年到期(2)						550						550
1.450高级票据百分比，2030年到期(2)						600						—
在五年到十年后到期						1,150						550
6.125高级债券，2032年到期(2)						159						159
5.3502033年到期的优先债券百分比(2)						323						323
5.5502035年到期的优先债券百分比(2)						546						546
5.950高级债券，2036年到期(2)						386						386
6.9002038年到期的高级债券百分比						165						165
5.200高级债券，2042年到期(2)						62						62
4.500高级债券，2043年到期(2)						500						500
4.200高级债券，2046年到期(2)						700						700
3.850高级债券，2049年到期(2)						500						500
5.100次级债券百分比，2053年到期						500						500
5.750次级债券百分比，2053年到期						800						800
6.500次级债券百分比，2067年到期						500						500
十年后到期						5,141						5,141
长期债务本金总额						7,891						6,691
发债成本						(66)						(60)
长期债务总额						7,825						6,631
短期债务下降。(3)						—						—
债务总额						$	7,825					$	6,631

(1)2021年和2023年浮动利率优先债券不能在适用的到期日之前赎回，并以相当于三个月期LIBOR的浮动利率计息，在每个利息重置日每季度重置一次，外加0.43%和0.63分别为每年%。

(2)优先债券可在任何时间由公司选择全部或部分赎回，以较大者为准100本金的%加上到赎回日的应计和未付利息，或到赎回日剩余的预定本金和利息以及到赎回日的应计和未付利息的现值的贴现总和。

(3)本公司将最初期限在12个月或以下的任何借款归类为短期债务。

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2020表格10-K 合并财务报表附注

未来五年每年的债务到期日 在此之后
(百万美元)
2021						$	250
2022						—
2023						750
2024						—
2025						600
此后						6,291
长期债务本金总额						$	7,891

2020年11月19日，公司发行了美元600百万美元0.7502025年到期的优先债券百分比和$600百万美元1.4502030年到期的优先债券%。优先债券的利息每半年支付一次，于每年6月15日和12月15日到期，自2021年6月15日开始。*优先债券可在到期日之前随时按适用的赎回价格赎回。此次发行的净收益用于为收购National General提供部分资金。

附属债券可于2023年1月15日或之后随时全部或部分赎回5.100次级债券百分比和2023年8月15日5.750%次级债券的本金加赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息；但如果附属债券没有全部赎回，则至少$25在2023年1月15日之前，本金总额必须保持未偿还，或(Ii)全部(但不是部分)5.100次级债券百分比和2023年8月15日5.750次级债券百分比，在90在某些税务和评级机构事件发生后五天内，按其本金金额或(如果更大)完整赎回价格，加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。这个5.750%次级债券只有在评级机构分配的股权信贷减少时才有这一完整赎回价格拨备。

的利息5.100%次级债券每季度按规定的固定年利率支付，直至2023年1月14日或任何较早的赎回日期，然后按年利率相当于3个月LIBOR加3.165%。的利息5.750%次级债券每半年按规定的固定年利率支付一次，直至2023年8月14日或任何较早的赎回日期，然后按季度支付，年利率相当于3个月LIBOR加2.938%。公司可以选择延期支付附属债券的利息，延期一个或多个不超过一个或多个连续的利息期五年。在延期期间，附属债券将继续按当时适用的利率计息，递延利息将在每个付息日复利。如果附属债券的所有递延利息都已支付，公司可以再次推迟利息支付。

截至2020年12月31日，该公司有未偿还的美元500A系列百万美元6.500固定利率至浮动利率的次级债券(“债券”)百分比。的预定到期日

债券期限为2057年5月15日，最终到期日为2067年5月15日。债券可以(I)在2037年5月15日或之后的任何时间全部或部分赎回，本金加截至赎回日的应计未付利息，或(Ii)在某些情况下，在2037年5月15日之前全部或部分赎回，本金加到赎回日的应计未付利息，或(如果更高，则赎回日的全部或部分本金加应计未付利息)。(I)债券可在2037年5月15日或之后的任何时间全部或部分赎回，本金加至赎回日的应计未付利息，或(Ii)在某些情况下，在2037年5月15日之前全部或部分赎回。

债券的利息每半年按规定的固定年利率支付一次，至2037年5月15日，然后按季度支付，年利率相当于3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加2.120%。公司可以一次或多次选择延迟支付债券的利息，一个或多个连续的利息期限不超过10三年了。该等递延期间的利息复利，按每一期间的实际利率计算。利息递延功能使公司在某些情况下有义务发行普通股或某些其他类型的证券，如果它不能以其他方式筹集足够的资金来支付所需的利息。本公司已预留75100万股其授权和未发行的普通股，以履行这一义务。

公司未偿还次级债券的条款禁止公司宣布或支付普通股或优先股的任何股息或分派，或赎回、购买、收购或支付普通股或优先股的清算付款，但某些有限的例外情况除外。

关于债券的发行，本公司签订了一份替代资本契约(“RCC”)。该公约的目的不是为了债权证持有人的利益，也不能由他们强制执行。相反，这是为了公司债务(“担保债务”)的一个或多个其他指定系列的持有人的利益，目前5.7502053年到期的次级债券百分比。根据RCC，本公司已同意不会在2067年5月15日(或RCC根据其条款终止的较早日期)或之前偿还、赎回或购买债券，除非在某些限制的限制下，本公司已从出售普通股或某些其他符合资格的证券中收到指定金额的现金收益净额。在以下情况下，RCC中的承诺和契诺将不适用：(I)标普将本公司的发行人信用评级上调至A或以上；(Ii)本公司因税务事件赎回债券；(Iii)在本公司发出赎回通知后，且发生市场混乱事件，阻止本公司根据RCC筹集资金；或(Iv)本公司回购或赎回最高达以下金额的债券：(I)标普将本公司的发行人信用评级上调至A或以上；(Ii)本公司因税务事件而赎回债券；(Iii)本公司已发出赎回通知，且发生市场混乱事件，阻止本公司根据RCC筹集资金；或(Iv)本公司回购或赎回最多10债券未偿还本金的百分比一年期期间，但不得超过25%将以任何方式购回、赎回或购买十年期句号。

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合并财务报表附注2020表格10-K

RCC将于2067年终止。在下列情况下，RCC将在预定终止日期前终止：(I)债券不再未偿还，本公司已履行其在RCC项下的义务或不再适用；(Ii)当时有效的担保债务系列中当时未偿还本金的大部分持有人同意终止RCC；(Iii)本公司没有任何系列未偿还债务符合被视为RCC下的担保债务的资格；(Iv)债券作为担保债务加速发行；(Iii)本公司没有任何系列未偿还债务有资格被视为RCC下的担保债务。(V)如果发生某些评级机构或控制权变更事件，(Vi)标普或其任何继任者不再对本公司发行或担保的优先债务给予征求评级，或(Vii)RCC的终止不会对标普就债券提供的股权信贷产生影响。(Vii)标普或其任何继承人不再对本公司发行或担保的优先债务给予征求评级，或(Vii)RCC的终止不会对标普就债券提供的股权信贷产生影响。根据补充契约的定义，违约事件包括拖欠利息或本金和破产程序。

伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)管理人宣布，将就其打算在2021年12月31日发布LIBOR之后立即停止发布一周两个月的美元LIBOR设置以及在2023年6月30日发布LIBOR后立即停止发布剩余的美元LIBOR设置进行磋商。次级债券和2023年浮动利率优先债券允许在LIBOR不再可用的情况下使用另一种方法来确定利率。

为了管理短期流动资金，该公司维持一项商业票据计划和一项信贷安排，作为潜在的资金来源。商业票据计划的借款限额为#美元。7502000万。2020年11月，本公司签订了一项新协议，金额为1美元。7502000万无担保循环信贷安排，到期日为2025年11月。这项贷款包含一项增加的拨备，最高可允许额外拨备$500几百万美元的借款。该设施有一项财务契约，要求公司不得超过37.5债务与资本比率

协议中定义的比率。虽然根据该融资机制借款的权利不受最低评级要求的约束，但维持该融资机制和根据该融资机制借款的成本是基于该公司优先无担保、无担保长期债务的评级。在商业票据计划和信贷安排的组合下，任何时间点的未偿还总额都不能超过信贷安排下可以借到的金额。不是截至2020年12月31日或2019年12月31日，信贷安排下的未偿还金额。该公司拥有不是截至2020年12月31日或2019年12月31日，未偿还商业票据。

该公司支付了$311百万，$312百万美元和$3302020年、2019年和2018年分别有100万欧元的债务利息。

该公司有$430百万美元和$389百万美元的投资相关债务 截至2020年12月31日和2019年12月31日的其他负债和应计费用中分别报告了这一点。

2018年，该公司向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份通用货架注册声明，该声明将于2021年到期。注册书涵盖数额不详的证券，可用于发行债务证券、普通股、优先股、存托股份、权证、购股合同、购股单位以及信托子公司的证券。

普通股该公司拥有900百万股已发行普通股，其中304已发行的股票有100万股，596截至2020年12月31日，国库持有100万股。2020年，该公司收购了17百万股，平均价格为$97.54并重新发行3股权激励计划下的净股票100万股。

优先股所有已发行优先股代表非累积永久优先股，其面值为$1.00每股面值和清算优先权为$25,000每股。

已发行优先股总额
						截止到十二月三十一号，												总清算优先权 (百万美元)																		每股存托股份股息(1)																		股息支付总额(百万美元)
						2020						2019						2020						2019						股息率						2020						2019						2018						2020						2019						2018
系列A						—						11,500						$	—					$	287.5					5.625		%				$	—					$	1.41					$	1.41					$	4		(2)			$	16					$	16
系列C						—						—						—						—						6.750		%				—						—						1.69						—						—						26			(2)
系列D						—						—						—						—						6.625		%				—						1.66						1.66						—						9			(2)			9
系列E						—						—						—						—						6.625		%				—						1.66						1.66						—						49			(2)			49
系列F						—						—						—						—						6.250		%				—						1.56						1.56						—						16			(2)			16
系列5G						23,000						23,000						575.0						575.0						5.625		%				1.41						1.41						1.41						32						32						18
H系列						46,000						46,000						1,150.0						1,150.0						5.100		%				1.28						1.28						—						59						12						—
系列I						12,000						12,000						300.0						300.0						4.750		%				1.19						1.19						—						13						—						—
总计						81,000						92,500						$	2,025					$	2,313																													$	108					$	134		(2)			$	134		(2)

(1)每份存托股份相当于1,000股对一股优先股的权益。

(2)不包括$10百万，$37百万美元和$132020、2019年和2018年，分别与优先股赎回导致的合并经营报表和合并股东权益表上优先股股息的原始发行成本相关。

好事达公司189

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2020表格10-K 合并财务报表附注

2020年1月15日，公司赎回所有11,500其固定利率非累积优先股的股份，A系列，面值$1.00每股及清算优先权$25,000每股及相应的存托股份。赎回款项总额为$。288百万美元，使用发行固定利率非累积永久优先股第一系列的所得。在2020年第一季度，公司确认了$10由于优先股赎回，综合经营报表和综合股东权益报表中优先股股息的原始发行成本为100万欧元。

在支付股息和清算权方面，优先股优先于公司普通股。本公司仅在本公司董事会(或正式授权的董事会委员会)宣布并在本公司有合法可用资金支付股息的范围内，才会按非累积基础支付优先股股息。如果优先股的股息被宣布，它们将按年固定利率按季度支付欠款。优先股的股息不是累积的。因此，如果优先股在任何股息支付日没有宣布支付股息，那么这些股息将停止支付。如果本公司在任何股息期的股息支付日期之前没有宣布股息，则本公司没有义务支付该股息期的股息，无论是否宣布了未来任何股息期的股息。本公司普通股不得派发或宣派股息，除非优先股最近完成股息期的股息已宣布支付或拨备，否则不得回购本公司普通股。

该公司被禁止宣布或支付其G系列优先股的股息超过在以下时间内发行普通股的净收益90在股息宣布日之前五天，如果在该股利宣布日，下列情况之一：(1)美国最大的财产意外保险子公司的基于风险的资本比率，这些子公司的共同账户如下：(1)美国最大的财产意外伤害保险子公司的基于风险的资本比率80美国财产意外伤害保险业务按加权平均计算的净承保保费的百分比或更多低于175截至最近一年年底的公司行动水平风险资本的百分比；或(2)截至初步季度末测试日期的四个季度(比最近一个季度早两个季度)的综合净收入

截至每个初步季度测试日期)为零或负的合并股东权益(不包括AOCI，并受与美国公认会计原则(GAAP)变化相关的某些其他调整的影响)，且最近完成的季度下降了20与基准季度末(即最近完成的季度之前10个季度的日期)测量的水平相比，下降了%或更多。如果公司在任何股息宣布日未能满足上述任何一项测试，对股息的限制将继续下去，直到公司能够再次满足股息宣布日的测试为止。此外，在上述(2)项下产生限制的情况下，对股息的限制将继续下去，直到合并股东权益(不包括AOCI，并受与美国公认会计原则变化相关的某些其他调整)增加或下降小于20在任何一种情况下，与每个股息支付日的基准季度末的水平相比，都不包括施加了哪些股息限制的股息限制。

优先股没有投票权，除非优先股条款的某些变化、某些股息不支付、某些其他基本公司事件、合并或合并，以及法律另有规定。如果在至少六个季度股息期或其等价期(无论是否连续)内没有宣布和全额支付股息，那么我们董事会的法定董事人数将增加二。优先股的持有人，连同所有其他受影响类别及一系列有投票权的平价股票的持有人，以单一类别投票，将有权选出二增加公司董事会成员，但须符合某些条件。董事会在任何时候拥有的股份不得超过二优先股董事。

优先股是永久性的，没有到期日。优先股可根据公司的选择权在2023年4月15日(G系列)、2024年10月15日(H系列)和2025年1月15日(I系列)赎回全部或部分优先股，赎回价格为$25,000每股优先股，外加已申报和未支付的股息。在2023年4月15日(G系列)、2024年10月15日(H系列)和2025年1月15日(I系列)之前，优先股可以根据公司的选择在以下时间内全部(但不是部分)赎回90发生某些监管资本事件的五天，赎回价格相当于美元25,000或$25,500每股或某一评级机构事件，赎回价格等于$25,000或$25,500每股股息，外加G系列、H系列和I系列分别宣布和未支付的股息。

注13			公司改制

公司实施各种节支计划。这些计划通常涉及减少人员配备水平，在某些情况下，还会关闭办公室。重组及相关费用主要包括与这些项目相关的以下成本：

•雇员-遣散费和搬迁福利

•出口-合同终止处罚

与这些活动有关的费用作为重组和相关费用列入合并经营报表，总额为#美元。259百万，$41百万美元和$672020年、2019年和2018年分别为100万。

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合并财务报表附注2020表格10-K

2020年的重组费用主要是由于转型增长，以优化和简化公司的运营模式和成本结构。与变革性增长相关，该公司预计将产生总计约美元的重组和相关费用。2902000万美元，带着$2382020年录得3.8亿美元，主要在好事达保护部门，其余部分将在未来几个季度确认。该公司预计这些行动将于2021年完成。

该计划的员工成本包括主要影响索赔、销售、服务和支持职能的遣散费和员工福利。退出成本反映的房地产成本主要与加速摊销使用权资产以及待腾出设施的相关租赁改进有关。

期内的重组活动
(百万美元)						员工成本						退出成本						总负债
截至2019年12月31日的债务重组						$	14					$	8					$	22
已发生的费用						214						46						260
对法律责任的调整						3						(4)						(1)
支付和非现金养老金结算						(159)						(50)						(209)
截至2020年12月31日的债务重组						$	72					$	—					$	72

截至2020年12月31日，与员工遣散费、搬迁福利和离职费用相关的现行计划迄今累计发生的金额总计为美元。223百万美元用于员工成本和$52百万美元的退出费用。

附注14			承诺、担保和或有负债

共享市场和国家设施评估

本公司被要求参与各州的指定风险计划、再保险设施和联合承保协会，为无法从私营保险公司购买此类保险的个人或实体提供保险。

该公司定期审查其对这些计划、设施和政府项目评估的风险敞口。与这些安排相关的承保结果往往是不利的，对该公司过去三年的经营业绩并不重要。由于公司的参与，它可能面临超过这些设施的资本或这些设施的评估的损失。

佛罗里达公民Castle Key接受佛罗里达州公民财产保险公司(FL)的评估，该公司最初由佛罗里达州创建，为无法在私人保险市场获得保险的业主提供保险。FL公民可根据其理事会(“FL公民委员会”)的酌情决定权和指示，对任何日历年的应评税保险人和应评保险人的赤字征收定期评估，最高可达以下两项中较大的一项：2预计赤字的%或2上一历年全州直接书面保费总额的百分比。可评估保险公司的基数包括该州的所有财产和意外伤害保险费，但工伤赔偿、医疗事故、意外和健康保险以及根据NFIP承保的保单除外。保险公司可以通过向投保人收取附加费来收回定期评估。为了收回这一评估，保险公司必须至少向佛罗里达州保险监管办公室申请保单附加费。十五天在对保单征收附加费之前。如果在定期评估后仍然存在赤字，FL公民可以

并在本年度和以后几年征收紧急评估。公司被要求直接从住宅物业投保人那里收集紧急评估，并将收集的紧急评估汇给FL公民。目前紧急情况评估是零适用于2015年7月1日或之后发布或续签的所有保单。

路易斯安那州市民路易斯安那州公民财产保险公司(“洛杉矶公民”)可以对参与的公司在任何日历年的赤字征收定期评估，最高不超过10日历年赤字的%或10路易斯安那州上一历年全行业直接房地产溢价的%。 如果计划年度赤字超过了通过定期评估可以收回的金额，洛杉矶公民可以通过在资本市场发行收入评估债券来为剩余的赤字提供资金。然后，洛杉矶公民每年都会宣布紧急评估，为债券提供偿债服务，直到他们退休。承保可评估额度的公司必须按照洛杉矶公民每年设定的百分比向投保人收取额外的紧急评估费用，并必须每季度将收取的金额汇给债券受托人。为偿还2007年发行的2005年飓风债券而进行的紧急评估将持续到2025年。

FL公民和洛杉矶公民等设施的设计通常是为了让投保人承担最终成本；然而，在公司的财务报表中，这些设施的评估风险与可获得的补偿或保费上涨可能不会相互抵消。此外，即使它们确实相互抵销，也可能不会在同一财政期间的财务报表中相互抵销，因为评估和补偿或保险费率上调的最终时间，以及随后几年保单可能不会续签。

好事达公司191

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2020表格10-K 合并财务报表附注

加州地震局由于公司参与了为加州地震损失提供保险的加州地震局(“CEA”)，对加州地震造成的某些潜在损失的风险敞口受到限制。CEA是一个私人资助的、公共管理的国家机构，成立的目的是为地震损失提供保险。在加州销售房主保险的保险公司被要求通过他们的公司或通过参加CEA向他们的客户提供地震保险。该公司的房主保单继续包括因爆炸、盗窃、玻璃破碎和地震后火灾造成的损失的保险，这些损失不由CEA承保。

截至2020年10月31日，CEA的资本余额约为美元。6.00十亿美元。如果地震造成的损失导致CEA出现赤字，额外增加$1.1010亿美元将从CEA可能发行的收入债券的收益中获得，现有的9.50亿再保险层(美元)1.00从保单附加费中扣除10亿美元，最后，如果需要，还可以对参保保险公司进行评估。参保的保险公司需要支付一项评估，目前估计不超过$1.7010亿美元，如果东航的资本跌破$350百万美元。在上述限制范围内，评估的目的是将CEA的资本恢复到#美元的水平。350百万美元。目前并无条文容许承保人透过保费附加费或其他机制追讨评税。CEA预计的总索赔支付能力为#美元。19.30截至2020年10月31日，索赔总额为10亿美元，如果事件导致索赔超过其能力，受影响的投保人可能会获得按比例支付的部分承保损失，以分期付款的方式支付，或者如果CEA的索赔能力不足，可能不会支付任何款项。

未来对参与CEA保险公司的所有评估都是基于它们截至前一年12月31日的CEA保险市场份额。截至2019年12月31日，公司的市场份额为9.3%。该公司预计其市场份额不会发生实质性变化。在这一水平上，该公司可能的最高CEA评估为#美元155到2020年将达到100万。CEA董事会每年都会重新评估这些金额。因此，CEA对某一特定季度或年度的评估可能会对公司的经营业绩和现金流产生重大影响，但不会影响公司的财务状况。管理层认为，由于参加了CEA，该公司在加州遭受地震损失的风险已大大减少。

德克萨斯州暴风雨保险协会本公司以德克萨斯州风暴险协会(“TWIA”)会员的身份参加，该协会为无法在自愿市场购买保险的沿海风险提供风雹财产保险。风和冰雹的保险写在TWIA发布的保单上。TWIA遵循一种资金结构，首先利用当前从本年度和前几年预留的资金。根据现行法律，

如果损失超过从投保人那里收到的保费，TWIA利用再保险、TWIA发行的证券以及会员和投保人评估的组合来为损失支付提供资金。

在2020年期间，TWIA董事会宣布了主要与飓风哈维有关的额外评估，公司在该评估中的份额为#美元1百万美元。这些费用在财产和意外伤害保险索赔和索赔费用中记为合并业务报表上的巨灾损失。TWIA对某一特定季度或年度的任何评估都可能对公司的经营业绩和现金流产生重大影响，但不会对公司的财务状况产生重大影响。

得克萨斯州公平计划协会本公司以德克萨斯公平计划协会(“公平计划”)成员的身份参加，该协会为保险业监理处指定的服务不足的内陆地区提供住宅财产保险，而投保人无法在自愿市场购买保险。公平计划发布保单，就像保险公司一样，它还起到了汇集机制的作用，将保费、索赔和费用重新分配给保险业。由于飓风哈维造成的损失，2017年，公平计划委员会一致投票批准了其有史以来第一次成员评估，公司的份额为#美元。8百万美元，基于德克萨斯州的总直接保费。保险公司可以通过在三年内对现有客户征收保费附加费或提高费率来收回评估，但完全收回评估的能力可能会受到市场状况或其他因素的影响。

北卡罗来纳州联合承销商协会北卡罗来纳州联合保险人协会(NCJUA)成立的目的是为保险公司不愿以其他方式投保的财产(该州海滩和沿海地区除外)提供财产保险。在北卡罗来纳州，所有获准承保财产保险的保险公司都是NCJUA的成员。NCJUA的保费、损失和费用由成员公司根据各自北卡罗来纳州的财产保险承保比例分摊。成员公司根据每年确定的参与率参与计划赤字或盈余。该公司有一美元6截至2020年12月31日，NCJUA的应收账款为百万美元，代表我们参与NCJUA的盈余$33所有开放年都有百万美元。

北卡罗来纳州保险承保协会北卡罗来纳州保险承保协会(“NCIUA”)为位于该州海滩和沿海地区的财产提供风暴和冰雹保险以及房主保单，这些财产是保险公司以其他方式不愿投保的。在北卡罗来纳州，所有获准承保住宅和商业财产保险的保险公司都是NCIUA的成员。成员根据他们的北卡罗来纳州住宅和商业财产保险投保额的比例进行评估，北卡罗来纳州的住宅和商业财产保险投保额每年确定一次，根据承保范围的不同，评估计划赤字。截止到2020年12月31日，

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合并财务报表附注2020表格10-K

NCIUA有1美元的盈余555百万美元。任何会员公司都无权分配协会盈余的任何部分。本公司不确认与这一盈余相关的任何利息。2009年的立法将保险公司对任何日历年发生的损失的评估上限定为$1.00十亿美元。在行业评估为$1.0010亿美元，如果该计划继续需要资金，它可能会授权保险公司评估10全州范围内每份财产保险单的巨灾恢复性手续费将汇至该计划。

其他程序本公司亦须接受NCRF及FHCF的评估，详情见附注10。

担保基金

根据国家保险保证基金法，在一个州开展业务的保险公司可以根据破产保险公司对投保人和索赔人的某些义务进行评估，最高可达规定的限额。评估给每家公司的金额通常与其在每个州的业务比例有关。本公司的政策是，当与破产有关的实体已达到其注册国对破产的法定定义、损失金额可合理评估以及评估所依据的相关溢价已写入时，应计评估。在大多数州，有管辖权的法院都会宣布财务破产，以满足这一定义。在某些州，还必须有最终的清算令。由于大多数州允许抵免保险费或其他州相关税收用于评估，因此资产是根据公司在各自州的纳税申报单上预期收回的金额的已支付和应计评估来记录的，并在每个州允许的期限内变现。截至2020年12月31日和2019年12月31日，计入其他负债和应计费用的负债余额为#美元。12百万美元和$13分别为百万美元。包括在其他资产中的相关保费税抵销为#美元。14百万美元和$15分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

担保

在正常业务过程中，该公司就包括收购和资产剥离在内的众多交易向合同对手方提供标准赔偿。通常提供的赔偿类型包括对违反陈述和保证的赔偿、税收和某些其他责任，如第三方诉讼。赔偿条款通常是标准的合同条款，是在正常业务过程中基于对损失风险微乎其微的评估而订立的。赔偿条款在期限和性质上各不相同。在许多情况下，最高义务没有明确规定，触发赔偿义务的或有事件尚未发生，预计也不会发生。因此，此类赔偿义务的最高金额无法确定。

从历史上看，本公司没有根据这些义务支付任何重大款项。

截至2020年12月31日，与所有担保相关的总负债余额不是实质性的。

监管和合规

该公司受到广泛的法律、法规、行政指令和监管行动的约束。监管当局或立法机构不时寻求影响和限制保费，要求向投保人退还保费，要求恢复终止的保单，规定关联公司如何在市场上竞争的规则或指导方针，限制保险公司取消或不续签保单的能力，要求保险公司继续开立新保单或限制其开立新保单的能力，限制保险公司更改承保条款或实施承保标准的能力，施加关于代理和经纪人赔偿的额外规定，监管投资的性质和金额，对在网络安全和隐私方面实施额外的监管，否则将扩大对保险产品和保险业的整体监管。此外，公司受联邦机构、国际机构和其他组织(包括但不限于证券交易委员会、金融业监管局、美国平等就业机会委员会和美国司法部)管理和执行的法律法规的约束。公司制定了程序和政策，以促进法律法规的遵守，促进审慎的商业运营，并支持财务报告。该公司定期审查其做法，以验证其遵守法律法规以及内部程序和政策的情况。作为这些审查的结果，该公司可能会不时决定修改其一些程序和政策。这样的修改，以及导致这些修改的审查, 可能伴随着付款和产生的费用。这些行动对公司业务的最终变化和最终影响(如果有的话)尚不确定。

法律和监管程序及查询

该公司和某些子公司卷入了许多诉讼、监管调查和其他法律程序，这些诉讼、监管调查和其他法律程序涉及其业务的各个方面。

背景这些问题提出了困难和复杂的事实和法律问题，并受到许多不确定和复杂因素的影响，包括每一事件的基本事实；新的法律问题；正在对事件进行诉讼、审理或调查的司法管辖区之间的差异；指定法官的变化；适用法律和司法解释的不同或发展；法官重新考虑先前的裁决；许多这些问题可能通过和解、诉讼或其他方式解决的时间长度；对预期审判时间表的调整。

好事达公司193

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2020表格10-K 合并财务报表附注

这些问题包括：对其他公司提起的类似诉讼的进展情况；一些诉讼是推定的集体诉讼，其中一个类别未经认证，所谓的类别可能没有明确界定；一些诉讼涉及多个州的集体诉讼，在这些集体诉讼中，有关索赔的适用法律存在争议，因此不明确；公司和保险公司面临的具有挑战性的法律环境。

在涉及公司、其他保险公司或其他实体的其他个人和集体诉讼中，以及涉及公司、其他保险公司或其他实体的其他法律、政府和监管行动中，这些问题的结果可能会受到决定、裁决和和解的决定、裁决和和解的时间的影响。结果也可能受到未来州或联邦立法的影响，其时间或实质无法预测。

在诉讼中，原告寻求各种补救措施，其中可能包括以强制令和其他补救措施形式的衡平法救济，以及以合同和合同外损害赔偿形式的金钱救济。在某些情况下，寻求的金钱赔偿可能包括惩罚性赔偿或三倍赔偿。关于所寻求的救济的具体信息，如损害赔偿金额，往往无法获得，因为原告在诉状中没有请求具体的救济。当提出具体的金钱要求时，它们通常被设定在略低于州法院的管辖限额，以便寻求州法院可用的最大金额，而不管案件的具体情况，同时仍然避免被转移到联邦法院的风险。根据好事达的经验，诉状中的金钱要求与公司的最终损失(如果有的话)几乎没有关系。

在监管审查和诉讼方面，政府当局可以寻求各种形式的救济，包括处罚、恢复原状和改变商业惯例。在审查或程序的最后阶段之前，公司可能不会被告知所寻求的救济的性质和程度。

应计和披露政策该公司在持续的基础上审查其诉讼、监管查询和其他法律程序，并在做出权责发生和披露决定时遵循适当的会计指导。当本公司评估可能已发生亏损且亏损金额可合理估计时，本公司按管理层的最佳估计为该等事项设立应计项目。当本公司不相信可能已发生亏损且亏损金额可合理估计时，本公司不会就该等事项设立应计项目。本公司对损失是否合理可能或可能的评估是基于其在所有上诉后对事件最终结果的评估。该公司对合理可能或可能的损失的估计不包括潜在的恢复。律师费在发生时计入费用。

该公司继续监督其诉讼、监管调查和其他法律程序，以寻求进一步的发展，使或有损失既可能且可估量，也可因此而应计，或可能影响先前确定的应计金额。可能会继续面临超过任何应计金额的损失。应计项目的性质和金额的披露是在有足够的法律和事实发展，使本公司解决问题的能力不会因披露应计项目的金额而受到影响的情况下进行的。

当本公司评估有合理可能或很可能发生亏损时，会披露该事项。当有可能估计合理可能的损失或损失范围超过所披露事项的应计金额(如有)时，该估计应汇总并披露。当无法估计合理可能的损失或损失范围时，不需要披露。

对于以下“与索赔相关的诉讼”和“其他诉讼”小节中描述的某些事项，公司能够估计合理可能的损失或损失范围超过应计金额(如果有的话)。在确定是否有可能估计合理可能的损失或损失范围时，本公司会同律师根据潜在的相关事实和法律发展审查和评估所披露的事项。

这些事态发展可能包括通过证据开示程序获得的信息、关于处分动议的裁决、和解讨论、从其他来源获得的信息、管理这些和其他事项的经验，以及法院、仲裁员或其他人的其他裁决。当本公司掌握足够的适当信息，对超过应计金额(如有)的合理可能的损失或损失范围进行估计时，该估计将汇总并在下文披露。可能还有其他披露的事项很可能或合理地可能出现亏损，但这样的估计是不可能的。只有在有足够的法律及事实发展，使本公司解决该事项的能力不会因披露个别估计数字而受损时，才会考虑披露任何个别事项的合理可能亏损或亏损幅度超过应计金额(如有)的估计数字。

本公司目前估计，在可能的情况下，合理可能的亏损超过已披露事项应计金额(如有)的合计范围为零至$85百万，税前。这一披露并不表示预期损失(如果有的话)。在会计准则下，如果“未来一个或多个事件发生的可能性很小”，则事件是“合理可能的”；如果“一个或多个未来事件发生的可能性很小”，则事件是“很小的”。这一估计是基于目前可获得的信息，并受到重大判断和各种假设以及已知和未知不确定性的影响。这项估计所涉及的事项将会

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合并财务报表附注2020表格10-K

经常变化，实际结果可能与当前的估计大不相同。该估计不包括无法估计的事项或损失。因此，这一估计只是对符合这些标准的某些事项可能造成的损失的估计。这并不代表该公司可能面临的最大亏损风险。下文提供了关于所有披露事项的性质的信息，以及(如果指定)与这些或有损失相关的原告索赔金额(如果有的话)。

由于以下“与索赔相关的诉讼”和“其他诉讼”小节中披露的事项的复杂性和范围，以及存在的许多不确定性，这些事项的最终结果无法预测，根据公司的判断，超过应计金额(如果有的话)的亏损是不可能的。如果这些事项中的一项或多项出现不利结果，最终负债可能会超过目前应计的金额(如果有的话)，并可能对公司特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大影响。然而，根据目前掌握的信息，管理层认为，以下所有事项的最终结果，因为它们随着时间的推移而得到解决，不太可能对本公司的财务状况产生实质性影响。

与申索有关的法律程序该公司正在处理佛罗里达州的各种纠纷，这些纠纷对公司在佛罗里达州汽车保单下的人身伤害保护福利索赔方面的做法、流程和程序提出了挑战。医疗服务提供者继续根据各种理论提起诉讼，质疑公司在人身伤害保险范围内支付的金额，寻求额外的福利支付，以及适用的利息、罚款和费用。有两起悬而未决的集体诉讼，皮尔斯诉好事达保险公司等。 (佛罗里达州布罗沃德县)2013年8月提交)，其集体和解已获得最终批准，以及复兴脊椎疗法诉好事达保险公司等人案。(佛罗里达州医学博士)2019年1月提交)，法院驳回了等级认证和原告提出等级认证的新动议的请求。该公司还在为涉及个人原告的诉讼辩护。该公司正在积极地对这些诉讼进行程序性和实质性的辩护。

该公司正在多个法院为可能的集体诉讼辩护，这些诉讼对公司在房主财产索赔中的折旧做法提出了挑战。在这些诉讼中，原告普遍声称，在计算实际现金价值时，人工、总承包商的管理费用和利润以及销售税等“非材料”成本不应计入折旧。该公司目前正在就这一问题为以下诉讼辩护：佩里诉好事达赔偿公司等。(俄亥俄州N.D.2016年5月提交)；Lado诉好事达车辆和财产保险公司(S.D.俄亥俄州2020年3月提交)；Maniaci诉好事达保险公司(N.D.俄亥俄州2020年3月提交)；Ferguson-Luke等人。V.好事达财产和意外伤害保险公司(俄亥俄州北部

2020年4月提交)；Brasher诉好事达赔偿公司(N.D.Ala.2018年2月提交)；Huey诉好事达车辆和财产保险公司(N.D.密西西比州2019年10月提交)；弗洛伊德等人。V.好事达赔偿公司等人。(D.S.C.于2020年1月提交)；Clark诉好事达车辆和财产保险公司(阿肯色州巡回独立法院)。2016年2月提交)；Thaxton诉好事达赔偿公司(伊利诺伊州麦迪逊公司)2020年7月提交)；Hester诉好事达车辆和财产保险公司(伊利诺伊州圣克莱尔公司)2020年6月提交)。初审法院驳回了布拉谢尔的阶级认证，原告要求重新考虑这一裁决的动议也被驳回。在其他任何事情上，都没有班级获得认证。

该公司正在为在多个州悬而未决的可能的集体诉讼辩护，指控该公司少付了汽车保单上的全部损失、车辆实物损害索赔。所谓的系统性少付是由以下一个或多个理论造成的：(A)公司作为全面调整过程的一部分使用的第三方估值工具据称存在缺陷、有偏见或违反适用法律；(B)公司据称没有支付销售税、所有权费用、注册费和/或根据政策语言或国家法律授权据称是强制性的其他指定费用；(B)公司据称没有支付销售税、所有权费用、注册费和/或其他根据政策语言或国家法律授权必须支付的指定费用；或(C)在支付损失车辆的价值后，据称公司无权保留剩余的残值，公司据称必须向车主支付残值(或者，如果损失车辆由车主保留，则公司据称不能对残值进行任何补偿)。(C)在支付损失车辆的价值后，公司据称无权保留剩余的残值，公司必须向车主支付残值(或者，如果损失的车辆由车主保留，则公司不得对残值进行任何补偿)。

以下针对该公司的案件目前悬而未决：Olberg诉好事达保险公司、好事达火灾和意外伤害保险公司和CCC信息服务公司(W.D.Wash，2018年4月提交)；BloomGarden诉好事达火灾和意外保险公司(S.D.Fla，2018年7月提起，2019年8月驳回，2019年9月重新提交，2020年10月发回布罗沃德县第17司法巡回法院)；Erby诉好事达火灾和意外保险公司(E.D.)。Kronenberg诉好事达保险公司和好事达火灾和伤亡保险公司(E.D.N.Y.，2018年12月提交)；瑞安诉好事达保险公司(佛罗里达州沃卢西亚县第七司法巡回法庭；2019年5月提交，驳回，2019年10月重新提交)；杜尔金诉好事达财产和意外保险公司(W.D.洛杉矶，2019年6月7日提交)；安德森诉好事达保险公司(第20司法巡回，科利尔县)威廉姆斯诉保险财产和意外伤害保险公司(C.D.Cal，；2020年9月提起诉讼)；Cotton诉好事达火灾和意外伤害保险公司(Cir.CT法院诉伊利诺伊州库克县衡平分部；罗曼尼亚克诉保险财产和意外伤害保险公司案(俄亥俄州北部，2020年12月提交)；Gosa诉保险财产和意外伤害保险公司案(S.D.伊利诺伊州，2020年12月提交)。

好事达公司195

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2020表格10-K 合并财务报表附注

在任何悬而未决的案件中，没有一家法院对等级认证做出裁决。

其他法律程序以下描述的股东派生诉讼是根据证券交易委员会对这类事项的披露要求披露的。这起涉嫌违反联邦证券法的集体诉讼之所以被披露，是因为它涉及的指控与股东衍生品诉讼中的指控类似。

Biefeldt/IBEW综合行动。两个单独提交的股东派生诉讼已经合并为一个程序，该程序正在伊利诺伊州库克县巡回法院大法官分部待决。在这些诉讼中的第一份起诉书中，Biefeldt诉Wilson等人案。，于2017年8月3日由原告向该法院提起诉讼，声称她是本公司的股东。2018年6月29日，法院批准了被告的动议，驳回了因未能向好事达董事会提出诉讼前要求而提出的申诉，但允许原告提出修改后的申诉。最初的投诉是在IBEW地方第98号养老基金诉威尔逊等人案。，由另一名声称是本公司股东的原告于2018年4月12日在同一法院提起诉讼。在法院于#年发布驳回判决后比费尔特在诉讼中，原告同意合并这两起诉讼，并提交了一份合并的经修订的起诉书，将本公司的董事长、总裁兼首席执行官、前总裁和某些现任或前任董事会成员列为被告。在起诉书中，原告声称，董事和高级职员被告违反了他们对公司的受托责任，涉及公司的汽车保险索赔频率统计数据和好事达品牌汽车索赔频率增加的原因，据称存在重大失实或遗漏。i2014年10月至2015年8月3日之间的保险。这些事实指控与#年的争议实质上是相似的。在Re中好事达公司证券诉讼。原告进一步声称，一名高级管理人员和几名外部董事涉嫌在拥有重大非公开信息的情况下进行股票期权行使。原告代表本公司寻求数额不详的损害赔偿和各种形式的衡平法救济。2018年9月24日，被告采取行动驳回了合并后的申诉，原因是他们未能向好事达董事会提出要求。2019年5月14日，法院批准了被告驳回申诉的动议，但允许原告于2019年9月17日提交第二份合并修订申诉。2019年11月1日，被告采取行动驳回了这起投诉，原因是他们未能向好事达董事会提出要求。法院随后要求对2021年2月1日结束的动议进行补充简报。预计将在定于2021年2月24日举行的状态会议上做出裁决。

在……里面Sundquist诉Wilson等人案2018年5月21日，另一名声称是本公司股东的原告向美国伊利诺伊州北区地区法院提起股东派生诉讼。原告代表本公司寻求

数额不详的损害赔偿和各种形式的公平救济。起诉书将该公司的董事长、总裁兼首席执行官、前总裁、前副董事长以及某些现任或前任董事会成员列为被告。

起诉书声称违反了受托责任，其指控类似于在Re中 好事达公司证券诉讼以及基于公司董事长、总裁兼首席执行官、前副董事长和某些董事会成员的股票期权交易的州法律“挪用”索赔。被告于2018年8月7日采取行动驳回和/或搁置申诉。2018年12月4日，法院批准了被告人的动议，暂缓审理此案，等待合并后的Biefeldt/IBEW物质。

Mims诉威尔逊等人案，是2020年2月12日在伊利诺伊州北区美国地区法院提起的额外股东派生诉讼。原告声称，她之前曾向好事达董事会提出要求，并代表公司寻求数额不详的损害赔偿和各种形式的公平救济。起诉书将该公司的董事长、总裁兼首席执行官、前总裁、前副董事长以及某些现任或前任董事会成员列为被告。起诉书指控违反受托责任和不当得利，其指控类似于在Re中好事达公司证券诉讼。2020年2月20日，好事达董事会任命了一个特别委员会调查原告要求中的指控。该公司于2020年8月24日提出驳回申诉，2020年12月8日，法院批准了被告的动议，并以偏见驳回了申诉。2021年1月5日，原告提交了一项改变判决的动议，并请求允许提交修改后的申诉。简报会预计将于2021年2月5日完成。

在……里面 Re：好事达公司证券诉讼是2016年11月11日在美国伊利诺伊州北区地区法院对本公司及其两名高级职员提起的经认证的集体诉讼，根据联邦证券法主张索赔。原告声称，他们在上课期间购买了好事达普通股，并因所指控的行为而遭受损害。原告寻求数额不详的损害赔偿、费用、律师费和法院认为适当的其他救济。原告声称，该公司和某些高级管理人员在2014年10月至2015年8月3日期间，对好事达品牌汽车保险的索赔频率统计数据和索赔频率增加的原因做出了据称重大的错误陈述或遗漏。

原告进一步声称，在此期间，一名高级官员据称在掌握有关好事达品牌汽车保险索赔频率的重要非公开信息时，进行了股票期权行使。公司及其董事长、总裁和首席执行官

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合并财务报表附注2020表格10-K

警官和它的前总裁是被点名的被告。在法院于2018年2月27日驳回了他们的驳回动议后，被告回应了申诉，否认了原告关于存在任何虚假陈述、遗漏或其他不当行为的指控。2018年6月22日，原告提出等级认证动议。法院允许主要原告修改他们的起诉书，增加普罗维登斯市雇员退休制度作为拟议的班级代表，并于2018年9月12日提交了修改后的起诉书。2019年3月26日，法院批准了原告的类别认证动议，并认证了一个由2014年10月29日至2015年8月3日期间购买好事达普通股的所有人组成的类别。2019年4月9日，被告向美国第七巡回上诉法院提交了允许对这一裁决提出上诉的请愿书，第七巡回法院于2019年4月25日批准了该请愿书。2020年7月16日，第七巡回法院撤销了等级认证令，并将此事发回地区法院进一步审议。这件事的发现于2020年10月5日结束。2020年12月21日，地区法院再次批准了原告的类别认证动议，并认证了一个由2014年10月29日至2015年8月3日期间购买好事达普通股的所有人组成的类别。2021年1月4日，被告向第七巡回法院提交了一份请愿书，要求允许对这一裁决提出上诉。这份请愿书于2021年1月28日被驳回。

石棉与环境

管理层相信，其石棉、环境和其他停产线路暴露的净损失准备金是根据现有的事实、技术、法律和法规适当建立的。然而，为石棉、环境和其他停产线路索赔建立净损失准备金会受到不确定性的影响，这些不确定性比其他类型的索赔要大得多。损失的最终成本可能与记录的金额有很大差异，这是基于管理层的最佳估计。这些复杂情况包括：缺乏历史数据、报告延迟很长时间、对有潜在风险的被保险人的数量和身份的不确定性以及有关保单承保范围的悬而未决的法律问题；关于用尽保单限额的确定、可用性和时机的悬而未决的法律问题；原告不断发展和扩大的责任理论；从再保险中收回的可获得性和可收集性；追溯确定的保费和其他合同协议；对任何合同责任的范围和时间的估计；各种石棉生产商和其他石棉被告寻求破产保护的影响；以及其他不确定因素。

还有一些复杂的法律问题，涉及各种保险单条款的解释，以及这些损失是否承保或曾经打算承保，并可通过追溯确定的保费、再保险或其他合同协议予以追回。关于损失何时被视为发生以及哪些保单提供保险，法院得出了不同的结论，有时甚至是不一致的结论；

承保范围包括损失类型；保险人是否有义务抗辩；保单限额如何确定；保单排除和条件如何适用和解释；清理费用是否代表保险财产损失。此外，保险公司和代表保险公司行事的索赔管理人越来越多地寻求发展和扩大石棉和环境损失再保险覆盖范围的理论。

再保险承保范围的裁决主要是在保密的仲裁程序中作出的，这可能具有有限的先例或预测价值，进一步使管理层估计再保险石棉和环境索赔的可能损失的能力变得更加复杂。管理层认为，这些问题不太可能在不久的将来得到解决，最终成本可能与目前记录的金额大不相同，从而导致损失准备金发生重大变化。此外，虽然该公司认为，改进的精算技术和数据库有助于其估计石棉、环境和其他停产线路的净损失准备金，但这些改进可能随后被证明不足以反映可能损失的程度。由于上述不确定性和因素，管理层认为为可能需要的任何此类额外净亏损准备金制定一个有意义的范围是不可行的。

好事达公司197

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2020表格10-K 合并财务报表附注

注15			所得税

该公司及其国内子公司提交了一份合并的联邦所得税申报单。合并集团已实现的税项负债和福利按各自实体产生的税项和福利进行分配。

递延所得税是由于资产和负债的计税基础与其在财务报表中报告的金额之间的暂时差异造成的，这些差异将导致未来几年的应税或可扣税金额。递延税项资产和负债采用制定的税率计量，预计适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应税收入。随着税法或税率的变化，递延税项资产和负债通过所得税费用进行调整。

监管性税务审查美国国税局(“IRS”)已经完成了对美国国税局(IRS)

公司2013至2016年的联邦所得税申报单。2017年和2018年审计周期预计将于2021年第一季度开始。美国国税局对公司纳税申报表的审查可能导致的任何调整预计不会对综合财务报表产生实质性影响。

未确认的税收优惠本公司只有在有关税务机关根据税务仓位的技术价值进行审核后更有可能维持该仓位的情况下，才会确认综合财务报表内的税务仓位。符合这一标准的头寸是按照和解时更有可能实现的最大利益来衡量的。应就纳税申报表中的头寸与合并财务报表中确认的金额之间的差额确定负债。

未确认税收优惠金额变动的对账
						截至12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
余额-年初						$	70					$	70					$	55
上一年度的税收头寸增加						—						—						3
本年度税收头寸增加						—						—						12
安置点的减少额						(58)						—						—
余额-年终						$	12					$	70					$	70

本公司相信，未确认的税项优惠余额在未来12个月内不会有重大变化。

递延所得税资产和负债的组成部分
						截止到十二月三十一号，
(百万美元)						2020						2019
递延税项资产
未到期保费准备金						$	659					$	642
养老金						161						197
应计补偿						139						147
损失准备金贴现						79						78
其他退休后福利						36						49
净营业亏损结转						23						26
其他资产						68						54
递延税项资产总额						1,165						1,193
递延税项负债
发援会						(858)						(847)
未实现净资本利得						(856)						(507)
投资						(394)						(567)
人寿和年金准备金						(216)						(222)
无形资产						(87)						(98)
其他负债						(109)						(106)
递延税项负债总额						(2,520)						(2,347)
递延纳税净负债						$	(1,355)					$	(1,154)

虽然不能保证实现，但管理层相信，递延税项资产更有可能在公司评估的基础上实现，即最终确认用于税务目的的扣除将得到充分利用。截至2020年12月31日，该公司在美国联邦和国外的净营业亏损结转为1美元。44百万美元和$68分别为百万美元。

2017年减税和就业法案的条款取消了20年的结转期，并对2017年12月31日之后的纳税年度产生的联邦净营业亏损设定了无限期。但对于2018年之前产生的此类金额，20年的结转期继续适用。

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合并财务报表附注2020表格10-K

净营业亏损的组成部分结转至2020年12月31日
(百万美元)						20年结转 2025-2037年到期						无限期结转期						总计
美国联邦政府						$	36					$	8					$	44
外国						—						68						68
总计						$	36					$	76					$	112

所得税费用构成
						截至12月31日的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
当前						$	1,499					$	991					$	704
延期						(116)						251						(236)
所得税总支出						$	1,383					$	1,242					$	468

该公司缴纳的所得税为#美元。1.48亿美元，648百万美元和$7312020年、2019年和2018年分别为100万。

该公司当期应付所得税为#美元。84百万美元和$124分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

法定联邦所得税率与实际所得税率的对账
						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020									2019									2018
所得税前收入						$	6,959								$	6,089								$	2,628
经营所得的法定联邦所得税率						1,461			21.0		%				1,279			21.0		%				552			21.0		%
税收抵免						(45)			(0.7)						(33)			(0.5)						(34)			(1.3)
股份支付						(30)			(0.4)						(24)			(0.4)						(16)			(0.6)
免税所得						(24)			(0.3)						(27)			(0.4)						(24)			(0.9)
州所得税						35			0.5						41			0.7						27			1.0
税收立法效益						—			—						—			—						(29)			(1.1)
其他						(14)			(0.2)						6			—						(8)			(0.3)
经营所得实际所得税率						$	1,383		19.9		%				$	1,242		20.4		%				$	468		17.8		%

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2020表格10-K 合并财务报表附注

注16			法定财务信息和股息限制

好事达的国内财产和意外伤害保险子公司和人寿保险子公司按照适用所在国保险部门规定或允许的会计惯例编制基于法定基础的财务报表。规定的法定会计惯例包括全国保险监理员协会(“NAIC”)的各种出版物，以及州法律、法规和一般行政规则。允许的法定会计惯例包括所有未如此规定的会计惯例。

所有州都要求注册的保险公司按照NAIC会计实务和程序手册编制以法定为基础的财务报表，但须符合适用的保险专员或董事规定或允许的任何偏差。法定会计惯例与公认会计原则不同，主要是因为它们要求收取保单收购费用和某些销售诱因成本以计入已发生的费用，根据不同的精算假设建立人寿保险准备金，以及在不同的基础上对某些投资进行估值并建立递延税项。

好事达国内保险子公司法定净收益(亏损)及资本和盈余
						净收益(亏损)																		资本和盈余
(百万美元)						2020						2019						2018						2020						2019
按主要业务类型划分的金额：
财产和意外伤害保险						$	6,232					$	3,989					$	2,939					$	17,128					$	16,192
人寿保险、年金和自愿意外和健康保险						14						422						465						4,255						4,208
按法定会计惯例计算的金额						$	6,246					$	4,411					$	3,404					$	21,383					$	20,400

股息限制

除一般适用于在特拉华州注册成立的公司外，没有任何监管限制限制该公司支付股息。只有在特拉华州法律允许的情况下，股息才能从股东权益的某些部分中支付。然而，公司派发股息的能力取决于公司的业务状况、收入、现金需求、从友邦保险获得股息以及其他相关因素。

AIC在未经伊利诺伊州保险部(“ILDOI”)事先批准的情况下支付股东股息，仅限于根据符合法定会计惯例确定的净收入、资本和盈余计算的公式金额，以及之前12个月支付股息的时间和金额。友邦保险支付了#美元的股息。4.44到2020年将达到10亿美元。在2021年期间，AIC在没有事先获得IL DOI批准的情况下，可以支付的最高股息金额为$5.9510亿美元，减去在该时间点计算的前12个月支付的股息。支付超过这一数额的股息需要30三天前向ILDOI发出书面通知。股息被认为是批准的，除非IL DOI在30-天数通知期。此外，任何股息都必须从未分配盈余中支付，不包括投资的未实现增值，对AIC来说，这笔投资总额为$。13.52截至2020年12月31日的10亿美元，不能导致资本和盈余低于法律要求的最低金额。

根据国家保险法，保险公司必须保持实收资本不低于适用于它们被授权承保的保险类型的最低资本要求。保险公司还必须遵守州保险监管机构采用的基于风险的资本金(RBC)要求。一家公司的“授权控制”

RBC水平“是使用适用于某些财务余额和活动的各种因素来计算的。未将调整后的法定资本和盈余维持在超过公司行动水平RBC的水平的公司，即二次授权控制级别RBC，需要采取指定的操作。公司行动水平RBC大大超过了最低资本金要求。AIC经调整的法定资本总额、盈余和授权控制水平RBC为#美元20.5410亿美元和2.92分别为20亿美元，截至2020年12月31日。该公司的大部分保险子公司都是AIC的子公司或将其所有业务再保险给AIC，包括ALIC。友邦保险的子公司被计入友邦保险的法定资本和盈余总额。

保险业监理处对其保险附属公司的投资所代表的受限制净资产额为#美元。31.03截至2020年12月31日的10亿美元。

公司间交易

对于超过基于法定承认资产和法定盈余公式的交易，ILDOI还要求对公司间拆借活动进行通知和批准。

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合并财务报表附注2020表格10-K

注17			福利计划

养老金和其他退休后计划

固定收益养老金计划涵盖大多数全职员工、某些兼职员工和员工代理。养老金计划下的福利基于员工的工龄、合格的年度薪酬以及2014年1月1日之前的现金余额或最终平均工资公式。现金余额公式适用于2002年8月1日之后聘用的所有符合条件的员工。2002年8月1日之前聘用的符合条件的员工在现金余额公式和最终平均工资公式之间进行选择。2013年7月，公司修订了自2014年1月1日起生效的主要计划，引入新的现金余额公式，以取代以前的公式(包括最终平均薪酬公式和以前的现金余额公式)，根据这些公式，符合条件的员工将获得福利。公司合并了二自2019年3月31日起生效的合格养老金计划。

该公司还为2003年1月1日之前聘用的符合条件的员工(包括他们的合格家属)退休时提供医疗保险补贴，并为符合条件的退休人员提供某些人寿保险福利(“退休后福利”)。2020年9月，该公司宣布，将从2021年1月1日起取消自2020年12月31日起不符合退休条件的员工的医疗保险补贴。

符合条件的员工如果按照适用计划的条款退休，并根据公司的团体计划或其他批准的计划按照计划的参与要求持续投保，就有资格获得医疗补贴。公司根据服务年限与不符合医疗保险条件的退休人员分摊退休医疗福利费用，公司的份额受5退休后未来年度医疗费用通胀的百分比限制。对于符合联邦医疗保险资格的退休人员，公司根据服务年限和其他因素提供固定的公司缴费，不受通胀调整的影响。

2013年7月，本公司修改了计划，自2014年1月1日起取消目前符合条件的员工的人寿保险福利，并自2016年1月1日起取消1989年后退休的符合条件的退休人员的人寿保险福利。根据法院命令，该公司为某些退休原告支付人寿保险费，直到他们寻求保持人寿保险福利完好无损的诉讼得到解决。2020年9月，法院作出了有利于本公司的简易判决，驳回了该诉讼，解除了本公司要求继续为某些退休人员支付保费的命令。有利于本公司的判决目前正在上诉中。

本公司保留随时以任何理由修改或终止其福利计划的权利。

债务和资金状况

本公司根据普遍接受的精算方法，使用退休金计划的预计福利责任(“PBO”)和其他退休后计划的累积退休后福利责任(“APBO”)来计算福利义务。养老金成本和其他退休后义务是使用12月31日至31日的衡量日期确定的。福利义务代表截至计量日期归因于员工服务的所有福利的精算现值。PBO是使用养老金福利公式和假设来衡量的。计划的资金状况是根据福利义务和计划资产公允价值之间的差额计算的。本公司对退休金计划的资金政策是根据美国国税法(“IRC”)的规定和公认的精算原则进行一定水平的缴费。该公司的其他退休后福利计划没有资金。

好事达公司201

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2020表格10-K 合并财务报表附注

预计福利义务、计划资产和供资状况的变化
						截止到十二月三十一号，
						养老金 效益												退休后 效益
(百万美元)						2020						2019						2020						2019
预计福利义务的变化
福利义务，年初						$	7,139					$	6,224					$	397					$	375
服务成本						104						117						4						8
利息成本						210						240						11						14
参与者投稿						—						—						14						15
精算损失(收益)						813						927						22						19
已支付的福利						(522)						(356)						(37)						(39)
图则修订						—						—						(102)						—
翻译调整和其他						(1)						(13)						(1)						5
减少损失(收益)						20						—						10						—
福利义务，年终						$	7,763					$	7,139					$	318					$	397
计划资产变更
计划资产的公允价值，年初						$	6,192					$	5,299
计划资产实际收益率						1,300						1,235
雇主供款						18						27
已支付的福利						(522)						(356)
翻译调整和其他						(1)						(13)
计划资产的公允价值，年终						$	6,987					$	6,192
资金状况(1)						$	(776)					$	(947)					$	(318)					$	(397)
在AOCI中确认的金额
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						$	(78)					$	(142)					$	(89)					$	(13)

(1)资金状况记录在合并财务状况表中的其他负债和应计费用中。

尚未确认为养恤金和其他退休后计划净成本组成部分的项目变化
(百万美元)						养老金福利						退休后福利
尚未确认为净成本组成部分的项目-2019年12月31日						$	(142)					$	(13)
在此期间产生的先前服务积分						—						(102)
在此期间由于削减而确认的先前服务信用						10						18
按净成本摊销的前期服务信用						54						10
翻译调整和其他						—						(2)
尚未确认为净成本组成部分的项目-2020年12月31日						$	(78)					$	(89)

以前的服务抵免被确认为养老金和其他退休后计划的净成本的组成部分，该净成本在预期将获得福利的在职员工的平均剩余服务期内摊销。2021年将摊销到养老金和退休后计划净成本的先前服务抵免估计为#美元。50百万美元和$25分别为百万美元。

所有固定收益养老金计划的累计福利义务(“ABO”)为#美元。7.5510亿美元和7.02分别截至2020年和2019年12月31日的10亿美元。ABO是养老金福利公式计算的所有福利的精算现值。

至测量日期提供的员工服务。然而，它不同于PBO，因为排除了对未来薪酬水平的假设。

公司养老金计划的计划资产的PBO、ABO和公允价值超过计划资产的PBO、ABO和公允价值为#美元。7.33亿美元，7.1310亿美元和6.56分别是截至2020年12月31日的10亿美元和6.73亿美元，6.6210亿美元和5.79分别为10亿美元，截至2019年12月31日。养恤金福利的应计福利成本中包括某些无资金来源、不合格的计划，其应计福利成本为#美元。139百万美元和$1372020年和2019年分别为100万。

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合并财务报表附注2020表格10-K

养老金和其他退休后计划的净成本(收益)构成
						截至2013年12月31日的年度，
						养老金福利																		退休后福利																		养老金和退休后福利总额
(百万美元)						2020						2019						2018						2020						2019						2018						2020						2019						2018
服务成本						$	104					$	117					$	110					$	4					$	8					$	7					$	108					$	125					$	117
利息成本						210						240						255						11						14						15						221						254						270
计划资产的预期回报率						(414)						(403)						(427)						—						—						—						(414)						(403)						(427)
摊销先前服务信用						(54)						(56)						(56)						(10)						(3)						(21)						(64)						(59)						(77)
减少损失(收益)						10						—						—						(8)						—						—						2						—						—
成本和开支						(144)						(102)						(118)						(3)						19						1						(147)						(83)						(117)
预计福利义务的重新计量						813						927						(255)						22						19						(4)						835						946						(259)
计划资产的重新计量						(886)						(832)						727						—						—						—						(886)						(832)						727
重新计量(收益)损失						(73)						95						472						22						19						(4)						(51)						114						468
总净(收益)成本						$	(217)					$	(7)					$	354					$	19					$	38					$	(3)					$	(198)					$	31					$	351

服务成本构成是按计划福利公式归因于员工在此期间提供的服务的福利的精算现值。

利息成本是指在贴现率下，随着时间的推移，PBO在一段时间内的增加。

利息成本随着贴现率的变化而波动，也受到PBO规模相关变化的影响。

计划资产的预期收益率被确定为计划资产的预期长期收益率和计划资产的公允价值的乘积。

养老金和其他退休后服务费，

利息成本、计划资产的预期回报率、以前服务信贷的摊销以及削减损益在综合经营报表中的财产和意外伤害保险索赔和索赔费用、运营成本和开支、净投资收入和(如果适用)重组和相关费用中列报。

重新计量损益涉及贴现率的变化、计划资产的实际回报率与计划资产的预期长期回报率之间的差异，以及实际计划经验与精算假设之间的差异。

用于确定养老金净成本和退休后净收益成本的加权平均假设
						截至2013年12月31日的年度，
						养老金福利																		退休后福利
						2020						2019						2018						2020						2019						2018
贴现率						3.00		%				3.70		%				4.06		%				2.99		%				3.61		%				3.95		%
预期长期计划资产收益率						7.08						7.34						7.33						不适用						不适用						不适用

用于确定福利义务的加权平均假设
						截至2013年12月31日的年度，
						养老金福利												退休后福利
						2020						2019						2020						2019
贴现率						2.51		%				3.31		%				2.39		%				3.27		%

用于衡量退休后累积福利成本的加权平均医疗成本趋势率为6.82021年为%，逐渐下降到4.5到2035年，这一比例将达到4%，此后将保持在这一水平。

养老金计划资产一般而言，公司的养老金计划资产按照养老金投资委员会批准的投资政策进行管理。这些政策的目的是通过谨慎地投资计划资产和公司缴款，同时考虑到法规和法律要求以及当前的市场状况，确保计划履行福利义务的长期能力。定期审查投资政策，并按资产类别指定目标计划资产分配。此外，这些政策还规定了各种资产配置和其他风险限制。目标资产配置将计划的资金状态纳入

考虑因素包括预期的人口结构变化或可能影响资金状况的流动性要求，例如一次性结算的潜在影响以及现有或预期的市场状况。一般来说，当计划处于较强的资金状况时，分配的总体投资风险较低，因为承担风险以增加计划资产预期回报的经济动机较少。养老金计划在每个资产类别中的资产敞口是根据被广泛接受的每个资产类别的既定基准进行跟踪的，并限制与投资政策中确立的基准的差异。定期监测养老金计划资产是否符合这些限制和投资政策中规定的其他风险限制。

好事达公司203

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2020表格10-K 合并财务报表附注

按资产类别划分的加权平均目标资产分配和实际计划资产百分比
						截至2020年12月31日
						目标资产配置(1)						计划资产的实际百分比
养老金计划的资产类别						2020						2020						2019
股权证券(2)						43 - 62%						50		%				50		%
固定收益证券						33 - 45						38						38
有限合伙权益						— - 15						10						10
短期投资和其他						—						2						2
不含借出证券的合计(3)												100		%				100		%

(1)目标资产配置考虑基于风险的风险敞口，而计划资产的实际百分比利用财务报告视图，不包括通过衍生品提供的风险敞口。

(2)权益证券计划资产的实际百分比包括零和12020年和2019年分别有30%的私募股权投资受有限合伙企业利益目标分配和1%和零分别在2020年和2019年纳入受固定收益证券目标配置的固定收益共同基金。

(3)证券借贷抵押品再投资$101百万美元和$2582020年和2019年分别从上表中剔除了100万。

一种资产类别的目标资产配置可以通过直接投资持有、通过使用衍生工具(例如期货或掉期)复制来实现，也可以通过使用衍生工具进行套期保值以减少对某一资产类别的风险敞口来实现。用于复制和非套期保值策略的衍生品净名义金额限制为115计划总资产的百分比。不同资产类别的市场表现可能会不时导致偏离目标。

资产配置。资产配置组合会定期审查，并重新平衡，以使配置在目标范围内。

在目标资产配置之外，养老金计划参与证券借贷计划以提高回报。截至2020年12月31日，固定收益证券和股权证券被借出，现金抵押品投资于短期投资。

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合并财务报表附注2020表格10-K

截至2020年12月31日养老金计划资产的公允价值
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价(第1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						截至2020年12月31日的余额
股权证券						$	227					$	42					$	—					$	269
固定收益证券：
美国政府和机构						32						865						—						897
公司						—						1,709						2						1,711
短期投资						210						35						—						245
独立衍生品：
资产						—						21						—						21
负债						(2)						(21)						—						(23)
其他资产						2						—						—						2
按公允价值计算的计划资产总额						$	469					$	2,651					$	2					3,122
按公允价值计算的计划资产总额的百分比						15.0		%				84.9		%				0.1		%				100.0		%
用资产净值计量的投资实践权宜之计																								3,908
证券借贷义务(1)																								(101)
衍生品交易对手和现金抵押品净额结算																								(19)
其他净计划资产(2)																								77
报告的计划资产总额																								$	6,987

(1)证券出借义务是指该计划有义务返还根据证券出借计划获得的证券出借抵押品。该计划的条款允许计划和交易对手都有权利和能力在短时间内赎回/归还借出的证券。由于其相对短期的性质，债务的未偿还余额接近公允价值。

(2)其他净计划资产包括现金和现金等价物、应收利息和股息以及与购买和销售等投资交易结算有关的应收账款净额。

截至2019年12月31日养老金计划资产的公允价值
(百万美元)						相同资产在活跃市场的报价(第1级)						重要的其他可观察到的输入 (2级)						不可观测的重要输入 (3级)						截至2019年12月31日的余额
股权证券						$	216					$	45					$	—					$	261
固定收益证券：
美国政府和机构						237						1,096						—						1,333
公司						—						1,060						—						1,060
短期投资						128						252						—						380
独立衍生品：
资产						—						5						—						5
负债						(2)						(17)						—						(19)
按公允价值计算的计划资产总额						$	579					$	2,441					$	—					3,020
按公允价值计算的计划资产总额的百分比						19.2		%				80.8		%				—		%				100.0		%
用资产净值计量的投资实践权宜之计																								3,418
证券借贷义务																								(272)
衍生品交易对手和现金抵押品净额结算																								9
其他净计划资产																								17
报告的计划资产总额																								$	6,192

养老金计划资产的公允价值采用与确定本公司各自资产类别公允价值的方法和投入相同的方法和投入进行估计。这些方法和投入在附注6中披露。

好事达公司205

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2020表格10-K 合并财务报表附注

在2020年12月31日期间前滚3级计划资产
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2019年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2020年12月31日的余额
固定收益证券：
公司						$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	2
3级计划资产合计						$	—					$	—					$	—					$	2					$	—					$	2

2019年12月31日期间3级计划资产的前滚
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2018年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2019年12月31日的余额
固定收益证券：
公司						$	5					$	—					$	—					$	(5)					$	—					$	—
3级计划资产合计						$	5					$	—					$	—					$	(5)					$	—					$	—

2018年12月31日期间3级计划资产的前滚
												计划资产的实际回报率：
(百万美元)						截至2017年12月31日的余额						与期内出售的资产有关						与报告日期仍持有的资产有关						采购、销售和结算，净额						净转入(转出)3级						截至2018年12月31日的余额
股权证券						$	29					$	—					$	3					$	—					$	(32)					$	—
固定收益证券：
公司						10						—						—						(5)						—						5
3级计划资产合计						$	39					$	—					$	3					$	(5)					$	(32)					$	5

计划资产的预期长期回报率反映了计划资产的平均预期收益率。该公司对计划资产预期长期回报率的假设每年进行评估，考虑到适当的数据，包括但不限于计划资产配置、福利支付期间的前瞻性预期回报、计划资产的历史回报和其它相关市场数据。鉴于这一假设的长期前瞻性，任何一年的实际回报都不会立即导致计划资产的预期长期回报率发生变化。考虑到有针对性的计划资产配置，本公司评估预期收益的来源包括：来自全国公认的这类数据的独立提供者的历史平均资产类别收益，使用本公司养老金计划的资产分配政策权重混合在一起；由在此类预测方面具有相关专业知识的员工制定的资产类别收益预测，他们独立于负责管理养老金计划资产的员工；以及来自广泛公认的外部的专有模拟方法的预期投资组合收益

为企业养老金计划发起人提供资产配置和精算服务的投资咨询公司。上述消息来源支持公司按计划资产加权平均长期回报率假设7.082020年使用的百分比，估计为7.062021年将使用的百分比。截至2020年计量日期，最近一次计划资产的年度实际回报率的算术平均值10和5三年前是11.1%和14.4%。

现金流在截至2020年12月31日的年度，不需要必要的现金出资来满足IRC对符合税务条件的养老金计划的最低资金要求。

该公司目前计划出资$24百万美元用于其无资金支持的无保留计划，以及零及$4到2021年，其基本养老金计划和其他合格的基金养老金计划将分别增加100万美元。

该公司贡献了$23百万美元和$24分别在2020年和2019年向退休后福利计划捐赠100万美元。参与者的捐款为$14百万美元和$152020年和2019年分别为100万。

206 www.allstate.com

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合并财务报表附注2020表格10-K

预计未来福利支付将在未来10年内支付
						截至2020年12月31日
(百万美元)						养老金福利						退休后福利
2021						$	710					$	25
2022						741						27
2023						733						27
2024						726						27
2025						694						26
2026-2030						2,320						98
福利支付总额						$	5,924					$	230

好事达401(K)储蓄计划

除受雇于公司国际子公司、广场贸易公司和InfoArmor子公司的员工外，公司员工有资格成为好事达401(K)储蓄计划(“好事达计划”)的成员。本公司的出资是基于本公司的配套义务。该公司负责为好事达计划提供资金。

该公司对好事达计划的贡献为$103百万，$93百万美元和$892020年、2019年和2018年分别为100万。2019年和2018年，这些金额减少了#美元。41百万美元和$2百万员工持股计划分别受益。

在2020年之前，好事达计划有一个杠杆员工持股计划，为预期贡献的一部分提供资金。员工持股票据于2019年12月31日到期，剩余本金余额为1美元。2100万美元得到偿还，员工持股计划持有的所有股票都已释放。

好事达在加拿大、SquareTrade和InfoArmor的子公司为其合格员工提供固定缴款计划。自2020年1月1日和2020年7月10日起，Answer Financial和EInsurance员工分别包括在好事达计划中。子公司发起的固定缴款计划的费用为$13百万，$15百万美元和$152020年、2019年和2018年分别为100万。

好事达公司207

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2020表格10-K 合并财务报表附注

注18			股权激励计划

该公司目前有股权激励计划，根据该计划，它向公司的某些员工和董事授予非限制性股票期权、限制性股票单位和绩效股票奖励。

股权奖励
(百万美元)						2020						2019						2018
补偿费用						$	124					$	105					$	125
所得税优惠						18						17						22
行使期权收到的现金						111						154						92
行使期权实现的税收优惠和股票限制的解除						53						43						28

本公司在提供所需服务或达到退休资格的较短期间内记录与这些计划下的奖励相关的补偿费用。没有市场条件的业绩股票奖励的补偿费用是基于预期授予的奖励的可能数量，使用在业绩期末最有可能达到的业绩水平。具有市场条件的绩效股票奖励的补偿费用以授予日估计的预期奖励数量为基础，如果不符合市场条件，则不会改变。

截至2020年12月31日的非既得奖励

(百万美元)

未获承认的赔偿

加权平均归属期

不合格股票期权

$

21

1.49年份

限制性股票单位

33

1.85年份

业绩股票奖励

28

1.44年份

总计

$

82

期权授予员工，行使价格等于公司普通股在适用授予日的收盘价。在2014年2月18日或之后授予员工的期权在三年制句号。2014年2月18日之前授予的期权背心50在授权日两周年时的%，以及25在授予日的第三个和第四个周年纪念日每年的%。归属须继续服务，但符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。期权一旦授予即可行使，并将在不晚于十年在授予之日之后。

董事的限制性股票单位立即归属，并在授予三周年之日的较早者转换为股票。

日期或董事服务终止的日期，除非选择了延期的限制期。2016年6月1日前授予董事的限制性股票单位在离开董事会时转换。2020年2月19日之前授予员工的限制性股票单位在授予日三周年的前一天授予。在2020年2月19日或之后授予员工的限制性股票单位在三年制句号。授予员工的限制性股票单位随后在授予日的相应周年日转换为股票。归属须继续服务，但符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。

绩效股票奖励是基于实现既定的公司特定绩效目标而授予股票的。在2020年2月19日之前授予的绩效股票奖励在授予日期三周年的前一天归属于股票。在2020年2月19日或之后授予的绩效股票奖励在授予日期三周年时归属于股票。

绩效股票奖励归属时赚取的股票数量是基于每个绩效期间的绩效目标的实现情况，但须继续服务，符合退休资格的员工和在某些其他有限情况下除外。

自2001年以来，共有110.8根据计划，100万股普通股被授权用于奖励，但可以根据计划的条款进行调整。截至2020年12月31日，20.9根据这些计划，保留了100万股股票，并仍可供未来发行。该公司使用其库存股进行这些发行。

每个期权授予的公允价值在授予之日使用二项式网格模型进行估计。公司使用历史数据在估值模型中估计期权的行使和员工离职。此外，出于估值的目的，具有相似历史锻炼行为的不同员工组被单独考虑。授予期权的预期期限是从二项式点阵模型的输出中得出的，代表授予期权预期未偿还的时间段。标的股票价格的预期波动率是基于交易的期权和公司普通股的历史波动率而隐含的。预期股息是根据公司股票在授予之日的当前股息收益率计算的。期权合约期内的无风险利率以授予时生效的美国国债收益率曲线为基础。

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合并财务报表附注2020表格10-K

期权授予假设
						2020						2019						2018
加权平均预期期限						6.1年份						5.8年份						5.7年份
预期波动率						16.3% - 37.1%						15.6% - 28.9%						15.6% - 30.7%
加权平均波动率						17.6		%				18.4		%				19.8		%
预期股息						1.6% - 2.4%						1.9% - 2.2%						1.5% - 2.2%
加权平均预期股息						1.8		%				2.2		%				2.0		%
无风险利率						0.1% - 1.8%						1.3% - 2.7%						1.3% - 3.2%

选项活动摘要
						截至2020年12月31日的年度
						数 (2000年代)						加权平均行权价						聚合内在价值 (2000年代)						加权平均剩余合同期限(年)
截至2020年1月1日的未偿还款项						11,671						$	73.40
授与						1,555						123.43
练习						(2,201)						53.75
没收						(394)						104.18
过期						(14)						81.21
截至2020年12月31日的未偿还款项						10,617						83.65						$	298,537					6.1
未清偿款项，扣除预期没收款项后的净额						10,543						83.46						297,990						6.1
未清偿的、可行使的(“既得”)						6,907						72.51						258,510						5.0

已授出期权的加权平均授出日期公允价值为$18.17, $14.96及$17.03分别在2020年、2019年和2018年期间。行使期权的内在价值，即公允价值与行使价格之间的差额为#美元。119百万，$114百万美元和$722020年、2019年和2018年分别为100万。

限制性股票单位的变动
						截至2020年12月31日的年度
						数 (2000年代)						加权平均授权日公允价值
截至2020年1月1日的非既得利益者						877						$	83.87
授与						407						118.61
既得						(278)						80.10
没收						(58)						105.03
截至2020年12月31日的非既得利益者						948						98.61

限制性股票单位的公允价值以公司股票在授予之日的市值为基础。市场价值在一定程度上反映了预期未来股息的支付。已批出的限制性股票单位的加权平均批出日期公允价值为$118.61, $92.97及$93.16分别在2020年、2019年和2018年期间。归属的限制性股票单位的总公允价值为#美元。32百万，$29百万美元和$472020年、2019年和2018年分别为100万。

好事达公司209

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2020表格10-K 合并财务报表附注

业绩股票奖励的变动
						截至2020年12月31日的年度
						数 (2000年代)						加权平均授权日公允价值
截至2020年1月1日的非既得利益者						1,181						$	87.78
授与						282						123.48
对业绩进行调整						408						78.49
既得						(816)						78.49
没收						(104)						101.10
截至2020年12月31日的非既得利益者						951						100.89

业绩股票奖励的变化包括2020年最初授予的业绩股票奖励，以及对之前授予的业绩业绩股票奖励的调整。

不包括市场条件的业绩股票奖励的公允价值是基于公司股票在授予之日的市值。

从2020年2月的奖励开始，绩效股票奖励的公允价值包括一个在授予日使用蒙特卡洛模拟模型衡量的基于市场的条件的组成部分。基于市场的条件衡量本公司在三个历年的业绩期间相对于同业公司的总股东回报(“TSR”)，以本公司在同业公司中的TSR百分位数排名表示。蒙特卡洛模拟模型使用风险中性框架来基于授予时的无风险回报率对未来股价变动进行建模。

本公司及同业公司的波动性，预期期限假设等于剩余的计量期。市场价值在一定程度上反映了预期未来股息的支付。

截至2020年12月31日止年度，以市场为基础的2020年度绩效股票奖励假设无风险率为1.4%，波动率16.9%，同行的平均波动率为35.1%，预期期限为2.9好几年了。

已授予的业绩股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$123.48, $92.49及$92.88分别在2020年、2019年和2018年期间。授予的业绩股票奖励的总公允价值为$101百万，$65百万美元和$152020年、2019年和2018年分别为100万。

该公司在结算或到期时通过损益表确认与股票支付相关的所有税收影响。

注19			补充现金流信息

非现金投资活动包括#美元。61百万，$198百万美元和$942020年、2019年和2018年分别与股权证券、固定收益证券和有限合伙企业完成的合并和交易，以及某些抵押贷款和其他投资的修改有关的合并和交易。

非现金融资活动包括#美元。56百万，$50百万美元和$32分别与2020年、2019年和2018年发行好事达普通股以换取既得股权奖励相关的100万股。

综合现金流量表中用于经营活动的现金流量包括为经营租赁支付的现金，该现金与计量租赁负债的金额有关#美元。156百万美元和$155截至2020年12月31日和2019年12月31日的12个月分别为2.5亿美元。非现金经营活动包括#美元。51百万美元和$6041000万美元

与分别于2020年12月31日及2019年12月31日止12个月以租赁义务换取的ROU资产相关。截至2019年12月31日的12个月内，与以租赁义务交换获得的ROU资产相关的非现金经营活动包括#美元的影响。488(B)与采用租赁会计准则相关的成本为1000万美元。

与公司的证券借贷计划以及场外交易和清算的衍生品一起收到的抵押品的负债在其他负债和应计费用或其他投资中报告。随附的现金流量包括在合并现金流量表的经营活动现金流量中，以及管理收益的活动如下：

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合并财务报表附注2020表格10-K

						截至12月31日止年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
管理收益净变化
固定收益证券净变动						$	—					$	80					$	234
短期投资净变化						592						(451)						(568)
营业现金流提供(使用)						592						(371)						(334)
现金净变动						(12)						—						—
管理收益净变化						$	580					$	(371)					$	(334)
负债净变动
抵押品负债，年初						$	(1,829)					$	(1,458)					$	(1,124)
抵押品负债，年终						(1,249)						(1,829)						(1,458)
提供的经营性现金流(已用)						$	(580)					$	371					$	334

注20			其他综合收益

税前和税后其他综合收益(亏损)的组成部分
						截至12月31日止年度，
						2020																		2019																		2018
(百万美元)						税前						税收						税后						税前						税收						税后						税前						税收						税后
期内产生的未实现持有净损益，扣除相关抵销后的净额						$	2,512					$	(532)					$	1,980					$	2,807					$	(592)					$	2,215					$	(1,142)					$	241					$	(901)
减去：已实现资本损益的重新分类调整						870						(183)						687						413						(87)						326						(186)						39						(147)
未实现净资本损益						1,642						(349)						1,293						2,394						(505)						1,889						(956)						202						(754)
未实现的外币换算调整						66						(14)						52						(13)						3						(10)						(61)						13						(48)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免(1)						12						(3)						9						(59)						12						(47)						(77)						18						(59)
其他综合收益(亏损)						$	1,720					$	(366)					$	1,354					$	2,322					$	(490)					$	1,832					$	(1,094)					$	233					$	(861)

(1)代表从其他全面收入中重新分类并摊销为运营成本和费用的先前服务积分。

注21			季度业绩(未经审计)

						第一季度												第二季度												第三季度												第四季度
(百万美元，每股数据除外)						2020						2019						2020						2019						2020						2019						2020						2019
收入						$	10,076					$	10,990					$	11,197					$	11,144					$	11,500					$	11,069					$	12,018					$	11,472
适用于普通股股东的净收益(亏损)						513						1,261						1,224						821						1,126						889						2,598						1,707
普通股每股收益-基本						1.62						3.79						3.90						2.47						3.62						2.71						8.54						5.32
普通股每股收益-稀释后						1.59						3.74						3.86						2.44						3.58						2.67						8.45						5.23

好事达公司211

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2020表格10-K

独立注册会计师事务所报告书

致以下公司的董事会和股东：

好事达公司

伊利诺伊州诺斯布鲁克，邮编：60062

财务报表与财务报告内部控制之我见

我们已审核所附好事达公司及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的合并财务状况表，截至2020年12月31日止三个年度各年度的相关综合营运表、全面收益表、股东权益表及现金流量表，以及列于指数第15项的相关附注及附表(统称“财务报表”)。我们还根据以下标准对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计内部控制论--综合框架(2013)由特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)发布。

我们认为，上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日的三个年度的运营结果和现金流量，符合美国公认的会计原则。此外，我们认为，截至2020年12月31日，本公司在所有实质性方面都保持了对财务报告的有效内部控制，其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。

意见基础

公司管理层对这些财务报表负责，对财务报告保持有效的内部控制，对财务报告内部控制的有效性进行评估，包括在随附的项目9A。管制和程序。我们的责任是对这些财务报表发表意见，并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(SEC)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。该等准则要求吾等计划及执行审计工作，以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致)，以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。

我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下需要的其他程序。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

财务报告内部控制的定义及其局限性

公司对财务报告的内部控制是一个过程，旨在根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。公司财务报告的内部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理详细、准确、公平地反映公司资产交易和处置的记录；(2)提供合理保证，记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以便于根据公认的会计原则编制财务报表，以及公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(2)提供合理保证，以记录必要的交易，以便按照公认的会计原则编制财务报表，并确保公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行；(三)防止或者及时发现擅自收购、使用或者处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产，提供合理保证。

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

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2020表格10-K

关键审计事项

下述关键审计事项是指当期对财务报表进行审计而产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，这些事项(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露，(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。

财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用--见财务报表附注2和8

关键审计事项说明

截至2020年12月31日，财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金为276亿美元。本公司为已报告和未报告的保险损失索赔和索赔费用建立财产和意外伤害保险索赔准备金。利用既定的行业和精算最佳做法以及公司以往的索赔经验，财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金是根据(I)已报告的索赔、(Ii)已发生但未报告的索赔以及(Iii)未来将支付的索赔的预测来估算的。

鉴于估计已发生但未报告的索赔的主观性，以及对未来索赔金额的预测，特别是那些需要较长时间支付的索赔，评估财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金的相关审计工作需要审计师高度的判断力和更大的努力程度，包括我们的精算专家的参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用有关的主要审计程序包括：

•我们测试了与财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金有关的控制措施的有效性，包括那些超出公司估计和预测的控制措施。

•我们评估了该公司用来估算财产和意外伤害保险索赔准备金和索赔费用的方法和假设，评估方法和假设包括：

–测试作为精算分析基础的基础数据，包括历史索赔，以测试精算估计的输入是否完整和准确。

–将公司上一年对预期发展和最终亏损的假设与年内发生的实际亏损进行比较，以评估这些假设的合理性，包括在确定财产和伤亡索赔准备金以及索赔费用时考虑潜在的偏差。

–在精算专家的协助下，我们利用损失数据和行业索赔发展因素，对财产和意外伤害保险索赔和索赔费用准备金进行了独立估计，特别是与那些需要较长时间赔付的准备金相关的估计，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较。

人寿准备金-或有合同福利和保费不足准备金-或有即时年金-请参阅财务报表附注2和9。

关键审计事项说明

截至2020年12月31日，或有人寿即时年金的或有人寿合同福利准备金为89亿美元。由于寿险即时年金的长期性，福利是分多年支付的。本公司将准备金设定为未来预期收益的现值减去未来预期净保费的现值。在建立准备金时，使用了长期精算假设，如未来投资收益率和死亡率。这些假设是在合同发布时确定的，通常在合同有效期内不会改变。本公司定期进行毛溢价估值(“GPV”)分析，以根据实际经验和当前假设审查储备的充足性。若实际经验及当前假设与最初假设相比不利，而溢价不足被确定存在，则任何剩余的未摊销递延收购成本(“DAC”)余额将支出至无法收回的程度，并可能需要为任何剩余不足建立溢价不足准备金。在截至2020年12月31日的一年中，年金人的寿命比最初预期的要长，长期投资收益率假设较低，导致溢价不足。这一不足被确认为终身合同福利准备金和终身合同福利准备金的增加。

好事达公司213

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2020表格10-K

2.25亿美元。用于建立储备的最初假设进行了更新，以反映当前的假设，主要变化包括死亡率预期和长期投资收益率。

本公司亦会检讨该等保单的情况，以便在初期确认预期盈利，然后通过先盈利后亏损(“PFBL”)分析，在稍后年度确认预计亏损。如果存在这种情况，本公司将在盈利期间应计负债，以在预计未来亏损开始时使用一种预期随着时间推移更新的方法来抵消亏损。该公司的分析没有指出盈利期和亏损期；因此，截至2020年12月31日，公司还没有建立PFBL准备金。

鉴于选择预测投资收益率和死亡率的当前假设所涉及的主观性、估计对这些假设的敏感性以及保费不足准备金的建立，评估寿险合同福利准备金、GPV、由此产生的保费短缺准备金以及寿险即时年金的PFBL分析的相关审计工作需要高度的审计师判断力和更大的努力程度，包括我们的精算专家的参与。

如何在审计中处理关键审计事项

我们与寿险合同福利准备金和保费不足准备金有关的主要审计程序，包括寿险即时年金的GPV和PFBL分析，包括以下内容：

•我们测试了对管理层的寿险合同福利准备金、保费不足准备金、GPV和PFBL分析的控制的有效性，包括对公司假设的选择的控制。

•在我们精算专家的协助下，我们评估了假设的合理性，并将其纳入公司用于进行分析的预测模型中，方法是：

–测试作为假设设置基础的基础数据和预测模型中使用的基础数据，以确保输入的完整性和准确性。

–将选定的死亡率假设与实际历史经验进行比较。

–将选定的预计投资收益率与历史投资组合收益进行比较，评估与当前投资组合收益率和公司长期再投资战略的一致性，并与独立获得的市场数据进行比较。

•在我们精算专家的协助下，我们从公司的预测模型中独立计算了一些合同样本的GPV储备，并将我们的估计与管理层的估计进行了比较。

•在我们精算专家的协助下，我们根据长期投资收益率假设和当前市场数据的已知变化，在公司确定保费不足之日和年末评估了GPV总储备的合理性。

•我们同意在本公司的GPV分析中记录的保费不足准备金金额。

•在我们精算专家的协助下，我们评估了通过公司的溢价不足准备金测试产生的总现金流，以寻找潜在的PFBL情景的证据，这些情景需要额外准备金的应计以弥补未来的损失。

/s/德勤律师事务所

芝加哥，伊利诺斯州

2021年2月19日

自1992年以来，我们一直担任本公司的审计师。

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2020表格10-K

第九项：会计和财务披露方面与会计师的变更和分歧

没有。

项目9A.管理控制和程序

信息披露控制和程序的评估。**我们维持1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13a-15(E)条规定的披露控制和程序。在我们管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至本报告所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序有效地提供合理保证，确保根据证券交易法提交或提交给美国证券交易委员会的报告中要求披露的重大信息在证券交易法规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当情况下告知管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。

管理层关于财务报告内部控制的报告。公司管理层负责根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)规则第13a-15(F)条的规定，建立和维持对财务报告的充分内部控制。

在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，我们根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中关于财务报告内部控制的标准，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。根据我们的评估，管理层得出结论，我们对财务报告的内部控制自2020年12月31日起有效。

德勤会计师事务所(Deloitte&Touche)LLP是一家独立注册会计师事务所，负责审计本10-K表格中包含的合并财务报表。该公司已经发布了其关于公司财务报告内部控制的证明报告，该报告包含在本报告中。

财务报告内部控制的变化。*在截至2020年12月31日的财季内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第9B项：其他资料

没有。

好事达公司215

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2020表格10-K

第III部

项目10.董事、高管和公司治理

有关好事达公司参加2021年年度股东大会选举的董事的信息纳入本项目10中，引用委托书中“公司治理-董事提名”标题下的描述。

关于我们的审计委员会和审计委员会财务专家的信息纳入本项目(10)，参考委托书中“公司治理-董事会会议和委员会”的标题下的信息。

有关好事达公司高管的信息通过参考本报告第I部分，第1项，在标题为“关于我们的高管的信息”的标题下纳入本项目10。

我们通过了适用于我们所有董事和员工的全球商业行为准则，包括我们的首席执行官、首席财务官和财务总监以及首席会计官。我们的全球商业行为准则的文本发布在我们的网站www.allstateinvestors.com上。我们打算根据适用的纽约证券交易所和证券交易委员会规则在同一网站上发布这些信息，以满足关于修订和豁免我们的全球商业行为准则条款的披露要求。

第11项：高级管理人员薪酬

通过引用带有以下标题的委托书中的各节，将项目711所需的信息并入其中：

•公司治理--董事薪酬

•高管薪酬

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2020表格10-K

第(12)项：某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项

关于某些受益所有人和管理层的担保所有权的信息通过引用委托书中带有以下标题的部分并入本项目第(12)项：

•股权信息-董事和高管的安全所有权

•股权信息-某些受益所有者的担保所有权

股权薪酬计划信息
下表包括截至2020年12月31日关于好事达公司股权薪酬计划的信息：
计划类别						行使未偿还期权、认股权证及权利时将发行的证券数目						未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价						根据股权补偿计划未来可供发行的证券数量(不包括(A)栏反映的证券)
						(a)						(b)						(c)
证券持有人批准的股权补偿计划(1)						13,467,667			(2)			$	83.65		(3)			18,860,595			(4)
总计						13,467,667			(2)			$	83.65		(3)			18,860,595			(4)

(1)包括2019年股权激励计划，修订并重述了2013年股权激励计划；2017年非雇员董事股权薪酬计划；2006年非雇员董事股权薪酬计划；以及非雇员董事股权激励计划(2006年之前的非雇员董事股权激励计划)。本公司不维持任何未经股东批准的股权补偿计划。

(2)截至2020年12月31日，共有948,256个限制性股票单位(“RSU”)和1,902,902个绩效股票奖励(“PSA”)。PSA按未完成履约期的最大潜在金额和2018年PSA赠款的收入(因没收而减去)报告。对于不完整的业绩期间，实际赚取的股份数量可能较少，并基于2019年和2020年授予的PSA在三年业绩期间结束时实现的衡量标准。

(3)未偿还期权、权证和权利的加权平均行权价没有考虑没有行权价的RSU和PSA。

(4)包括根据2019年股权激励计划，可能以股票期权、无限制股票、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩单位、绩效股票和以现金代替现金形式发行的18,527,692股；以及根据2017年非雇员董事股权薪酬计划，以股票期权、无限制股票、限制性股票、限制性股票单位和以股票代替现金薪酬形式发行的332,903股票。

资产管理公司，如管理共同基金和交易所交易基金(ETF)的资产管理公司，主要代表第三方投资者，有时会获得足够的有投票权的所有权权益，要求披露。道富银行代表好事达401(K)储蓄计划的参与者管理着38.7亿美元的投资组合，代表好事达国内合格养老金计划管理着23.2亿美元的投资组合。这些安排的条款是惯常的，相关费用总额并不重要。

第(13)项：建立某些关系和关联交易，以及董事独立性

通过引用委托书中“公司治理-董事会独立性和关联人交易-被提名人独立性的确定”、“公司治理-董事会独立性和关联人交易-关联人交易”和“其他信息-附录B-独立性分类标准”标题下的材料，纳入了项目1713所需的信息。

项目14.主要会计费和服务费

第14项所需的信息通过参考以下委托书中的材料并入

标题“审计委员会的事项-提案3批准德勤会计师事务所成为2021年独立注册会计师。”

好事达公司217

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2020表格10-K

第IIIV部

第(15)项(A)(1)项：展品和财务报表附表。

以下是好事达公司(以下简称“本公司”)的综合财务报表、附注和相关信息。

•合并业务报表

•综合全面收益表

•合并财务状况表

•合并股东权益报表

•合并现金流量表

•合并财务报表附注

•独立注册会计师事务所报告书

第(15)(A)(2)项

根据FORM 10-K的要求，兹提供以下附加财务报表明细表。

好事达公司

页面

根据S-X条例第7条的规定要求提交的明细表：

附表I

投资摘要-除对关联方的投资外

S-1

附表II

注册人的简明财务信息(好事达公司)

S-2

附表III

补充保险信息

S-6

附表IV

再保险

S-7

附表V

估值免税额及合资格账目

S-8

所有其他明细表都被省略，因为它们不适用，或者不是必需的，或者因为所需的信息包括在合并财务报表或附注中。

第(15)(A)(3)项

以下是作为10-K表格的一部分提交的展品清单。后面跟着星号(*)的展品编号表示展品是管理合同或补偿计划或安排。

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

形式

档案 数

展品

申报日期

已归档或 陈设 特此声明

2.1

注册人、蓝鸟收购公司和国家通用控股公司之间于2020年7月7日签署的合并协议和合并计划(根据S-K条例第601(B)(2)项的规定，合并协议和计划的某些附表和附件被省略。注册人同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本)。

8-K

1-11840

2.1

2020年7月8日

2.2

好事达保险公司、好事达金融保险控股公司和羚羊美国控股公司之间的股票购买协议，日期为2021年1月26日(根据S-K条例第601(B)(2)项，股票购买协议的某些附表和证物被省略。注册人同意应要求向证券交易委员会提供任何遗漏的时间表或证物的副本)。

8-K

1-11840

2.1

2021年1月27日

3.1

2012年5月23日向特拉华州国务卿提交的重述注册证书

8-K

1-11840

3(i)

2012年5月23日

3.2

修订和重新制定经2015年11月19日修订的好事达公司章程

8-K

1-11840

3.1

2015年11月19日

3.3

注册人G系列优先股指定证书，日期为2018年3月27日

8-K

1-11840

3.1

2018年3月29日

3.4

注册人H系列优先股指定证书，日期为2019年8月5日

8-K

1-11840

3.1

2019年8月5日

218 www.allstate.com

---

2020表格10-K

						通过引用并入本文
展品 数			展品说明			形式			档案 数			展品			申报日期			已归档或 陈设 特此声明
3.5			关于优先股的指定证书，注册人第一系列，日期为2019年11月8日			8-K			1-11840			3.1			2019年11月8日
3.6			关于注册人A、C、D、E和F系列优先股的注销证书，日期为2020年2月20日			10-K			1-11840			3.6			2020年2月21日
4.1			好事达公司特此同意应要求向委员会提供界定其及其合并子公司每期长期债务持有人权利的文件
4.2			注册人证券说明															X
4.3			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)和其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2018年3月29日(G系列)			8-K			1-11840			4.1			2018年3月29日
4.4			G系列优先股证书表格(作为以上附件A至附件3.3)			8-K			1-11840			4.2			2018年3月29日
4.5			存托收据表格，G系列(作为上文附件A至附件4.3)			8-K			1-11840			4.3			2018年3月29日
4.6			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)与其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2019年8月8日(H系列)			8-K			1-11840			4.1			2019年8月8日
4.7			H系列优先股证书表格(作为以上附件A至附件3.4)			8-K			1-11840			4.2			2019年8月8日
4.8			存托收据表格，H系列(作为上文附件A至附件4.6)			8-K			1-11840			4.3			2019年8月8日
4.9			登记人Equiniti Trust Company(作为托管人)和其中所述存托凭证的不时持有人之间的存款协议，日期为2019年11月8日(第一系列)			8-K			1-11840			4.1			2019年11月8日
4.10			优先股表格，系列I(作为以上附件A至附件3.5包括在内)			8-K			1-11840			4.2			2019年11月8日
4.11			存托凭证表格，系列I(作为上文附件A至附件4.9)			8-K			1-11840			4.3			2019年11月8日
10.1			2020年11月16日签署的信贷协议，借款人为好事达公司、好事达保险公司和好事达人寿保险公司，贷款方为富国银行全国协会，作为辛迪加代理，美国银行，N.A.，巴克莱银行，瑞士信贷股份公司，纽约分行，高盛银行美国，摩根士丹利MUFG Loan Partners，LLC，和美国银行全国协会，作为文件代理，以及摩根大通银行，N.A.，作为行政代理			8-K			1-11840			10.1			2020年11月17日
10.2*			好事达公司年度高管激励计划，自2020年11月17日起修订并重述															X
10.3*			好事达公司延期补偿计划，自2019年1月1日起修订和重述			S-8			1-11840			4			2018年11月20日
10.4*			好事达公司2019年股权激励计划，自2020年2月19日起修订并重述			10-Q			1-11840			10.1			2020年5月5日
10.5			好事达公司退还政策，2020年2月19日生效			10-Q			1-11840			10.6			2020年5月5日
10.6*			根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高管或执行副总裁的绩效股票奖励协议格式			10-Q			1-11840			10.5			2020年5月5日

好事达公司219

---

2020表格10-K

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

形式

档案 数

展品

申报日期

已归档或 陈设 特此声明

10.7*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的奖励的绩效股票奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2018年5月1日

10.8*

2012年3月6日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的绩效股票奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.4

2012年5月2日

10.9*

根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高管或执行副总裁的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

2020年5月5日

10.10*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

2018年5月1日

10.11*

2012年2月21日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

2012年5月2日

10.12*

2011年12月30日或之后、2012年2月21日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

8-K

1-11840

10.2

2011年12月28日

10.13*

2011年2月22日或之后、2011年12月30日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.3

2011年4月27日

10.14*

2009年5月19日或之后、2011年2月22日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的奖励的期权奖励协议格式

8-K/A

1-11840

10.3

2009年5月20日

10.15*

根据好事达公司2019年股权激励计划，在2020年2月19日或之后授予根据1934年证券交易法第16条承担报告义务的高级管理人员或执行副总裁的限制性股票单位奖励协议的格式

10-Q

1-11840

10.4

2020年5月5日

10.16*

2018年4月13日或之后根据好事达公司2013股权激励计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.4

2018年5月1日

10.17*

2012年2月21日或之后、2018年4月13日之前根据好事达公司2009年股权激励计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2012年5月2日

10.18*

补充退休收入计划，自2018年10月19日起修订和重述

10-K

1-11840

10.16

(2019年2月15日)

10.19*

好事达公司控制权变更分散计划于2011年12月30日生效

8-K

1-11840

10.1

2011年12月28日

10.20*

好事达公司非雇员董事延期薪酬计划，自2008年9月15日起修订和重述

8-K

1-11840

10.7

2008年9月19日

10.21*

2008年9月15日生效的好事达公司非雇员董事股权激励计划

8-K

1-11840

10.5

2008年9月19日

10.22*

好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划，自2008年9月15日起修订并重述

8-K

1-11840

10.6

2008年9月19日

10.23*

好事达公司2017年度非雇员董事股权薪酬计划

代理

1-11840

应用程序。D

2017年4月12日

10.24*

关于2008年9月15日根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划未支付的奖励的修订和重述限制性股票奖励协议的格式

8-K

1-11840

10.8

2008年9月19日

220 www.allstate.com

---

2020表格10-K

通过引用并入本文

展品 数

展品说明

形式

档案 数

展品

申报日期

已归档或 陈设 特此声明

10.25*

2008年9月15日或之后、2016年6月1日之前根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

8-K

1-11840

10.9

2008年9月19日

10.26*

2016年6月1日或之后、2017年6月1日之前根据好事达公司2006年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2016年8月3日

10.27*

2017年6月1日或之后根据好事达公司2017年非雇员董事股权薪酬计划授予的限制性股票单位奖励协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2017年8月1日

10.28*

注册人与董事之间的赔偿协议格式

10-Q

1-11840

10.2

2007年8月1日

10.29*

2016年11月18日通过的关于非雇员董事薪酬的决议

10-K

1-11840

10.24

(2017年2月17日)

10.30*

2018年11月16日通过的关于非雇员董事薪酬的决议

10-K

1-11840

10.29

(2019年2月15日)

10.31

修订和重新签署了2014年4月1日好事达人寿保险公司和林肯福利人寿公司之间的再保险协议

8-K

1-11840

10.1

2014年4月7日

10.32*

2016年9月30日致约翰·E·杜根斯克(John E.Dugenske)的聘书

10-Q

1-11840

10.1

2018年5月1日

10.33*

2016年2月16日致格伦·T·夏皮罗(Glenn T.Shapiro)的聘书

10-Q

1-11840

10.1

2019年5月1日

21

好事达公司的子公司

X

23

独立注册会计师事务所的同意书

X

31(i)

规则13a-14(A)首席执行干事的认证

X

31(i)

细则13a-14(A)首席财务官的认证

X

32

第1350节认证

X

101.INS

内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

X

101.SCH

内联XBRL分类扩展架构

X

101.CAL

内联XBRL分类扩展计算链接库

X

101.DEF

内联XBRL分类扩展定义Linkbase

X

101.LAB

内联XBRL分类扩展标签Linkbase

X

101.PRE

内联XBRL分类扩展演示文稿链接库

X

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

X

第(15)项。第(B)项。

展品列于上文第(15)(A)(3)项。

第(15)项：第(C)项

财务报表明细表列于上文第(15)(A)(2)项。

第16项。

没有。

好事达公司221

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2020表格10-K

签名

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。

						好事达公司 (注册人)
						/s/John C.Pintozzi
						作者：约翰·C·平托齐(John C.Pintozzi)
						高级副总裁、财务总监兼首席会计官
						(首席会计官)
						2021年2月19日

根据1934年证券交易法的要求，本报告已由以下人员以注册人的身份在指定日期代表注册人签署。

签名

标题

日期

托马斯·J·威尔逊

董事会主席、总裁、首席执行官和一名董事 (首席行政主任)

2021年2月19日

托马斯·J·威尔逊

/s/马里奥·里佐

执行副总裁兼首席财务官(首席财务官)

2021年2月19日

马里奥·里佐

/s/John C.Pintozzi

高级副总裁、主计长兼首席会计官(首席会计官)

2021年2月19日

约翰·C·平托齐

/s/唐纳德·E·布朗

导演

2021年2月19日

唐纳德·E·布朗

/s/Kermit R.Crawford

导演

2021年2月19日

克米特·R·克劳福德

/s/Michael L.Eskew

导演

2021年2月19日

迈克尔·L·埃斯克夫

/s/理查德·T·休谟

导演

2021年2月19日

理查德·休谟

/s/玛格丽特·M·基恩

导演

2021年2月19日

玛格丽特·M·基恩

/s/Siddharth N.Mehta

导演

2021年2月19日

悉德哈斯·N·梅塔

/s/雅克·P·佩罗德(Jacques P.Perold)

导演

2021年2月19日

雅克·P·佩罗德

/s/Andrea Redmond

导演

2021年2月19日

安德里亚·雷德蒙

/s/格雷格·M·谢里尔

导演

2021年2月19日

格雷格·M·谢里尔

/s/朱迪思·A·斯普里泽

首席董事

2021年2月19日

朱迪思·A·斯普里泽

/s/佩里·M·特拉奎纳(Perry M.Traquina)

导演

2021年2月19日

佩里·M·特拉奎纳

222 www.allstate.com

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2020表格10-K

好事达公司及其子公司

附表一--对关联方投资以外的其他投资汇总

						截至2020年12月31日
(百万美元)						成本/摊销成本净额						公允价值 (如适用)						金额显示在 资产负债表
投资类型
固定期限：
债券：
美国政府、政府机构和当局						$	3,129					$	3,222					$	3,222
州、市和政治分区						8,752						9,587						9,587
外国政府						1,013						1,055						1,055
公用事业						5,948						6,564						6,564
所有其他公司债券						41,278						44,578						44,578
资产支持证券						1,260						1,270						1,270
抵押贷款支持证券						71						78						78
总固定到期日						61,451						66,354						66,354
股权证券：
普通股：
公用事业						34						46						46
银行、信托和保险公司						174						255						255
工业、杂项和所有其他						3,393						4,087						4,087
不可赎回优先股						252						322						322
总股本证券						3,853						4,710						4,710
房地产抵押贷款						4,075						4,348						4,075
不动产(无一项为偿债而购置)						974												974
政策性贷款						754												754
衍生工具						204						204						204
有限合伙权益						7,609												7,609
其他长期投资						1,757												1,757
短期投资						7,800						7,800						7,800
总投资						$	88,477											$	94,237

S-1 www.allstate.com

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2020表格10-K

好事达公司及其子公司

附表二--注册人经营说明书的简明财务信息

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
收入
投资收益少，投资费用少						$	12					$	35					$	25
已实现资本收益(亏损)						33						9						(10)
其他收入						—						41						3
总收入						45						85						18
费用
利息支出						328						355						337
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(73)						103						454
养老金和其他退休后福利						(168)						(122)						(116)
其他运营费用						73						49						50
总费用						160						385						725
扣除所得税优惠和子公司净收入权益前的运营亏损						(115)						(300)						(707)
所得税优惠						(26)						(75)						(136)
子公司净收入权益前亏损						(89)						(225)						(571)
子公司净收入中的权益						5,665						5,072						2,731
净收入						5,576						4,847						2,160
优先股股息						115						169						148
适用于普通股股东的净收益						5,461						4,678						2,012
其他税后综合收益(亏损)
以下方面的更改：
未实现净资本损益						1,293						1,889						(754)
未实现的外币换算调整						52						(10)						(48)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						9						(47)						(59)
其他税后综合收益(亏损)						1,354						1,832						(861)
综合收益						$	6,930					$	6,679					$	1,299

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

好事达公司 S-2

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2020表格10-K

好事达公司及其子公司

附表二-(续)-注册人财务状况表简明财务信息

						十二月三十一日，
(百万美元，面值数据除外)						2020						2019
资产
对附属公司的投资						$	35,603					$	33,428
按公允价值计算的固定收益证券(摊销成本，净额零及$458)						—						466
按公允价值计算的短期投资(摊余成本，净额#美元4,479及$702)						4,479						702
现金						—						2
子公司应收账款						524						448
递延所得税						187						230
其他资产						87						86
总资产						$	40,880					$	35,362
负债
长期债务						$	7,825					$	6,631
养老金和其他退休后福利义务						874						1,081
递延补偿						351						327
付给子公司的款项						—						14
应付附属公司的票据						1,250						1,000
支付给股东的股息						201						199
其他负债						162						112
总负债						10,663						9,364
股东权益
优先股和已缴入的额外资本，$1面值，25授权百万股，81.0几千元和四千元92.510000股已发行和已发行股票，$2,025及$2,313总清算优先权						1,970						2,248
普通股，$.01面值，2.0亿股授权和900发行了300万张，3041000万美元，3192000万股流通股						9						9
额外实收资本						3,498						3,463
留存收益						52,767						48,074
库存股，按成本计算(5961000万美元，581(300万股)						(31,331)						(29,746)
累计其他综合收益：
未实现净资本损益						3,180						1,887
未实现的外币换算调整						(7)						(59)
未摊销养老金和其他退休后离职前服务抵免						131						122
累计其他综合收益合计						3,304						1,950
股东权益总额						30,217						25,998
总负债和股东权益						$	40,880					$	35,362

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

S-3 www.allstate.com

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2020表格10-K

好事达公司及其子公司

附表二-(续)-登记人现金流量表简明财务信息

						截至十二月三十一日止的年度，
(百万美元)						2020						2019						2018
经营活动现金流
净收入						$	5,576					$	4,847					$	2,160
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
子公司净收入中的权益						(5,665)						(5,072)						(2,731)
从子公司收到的股息						4,157						2,434						2,059
已实现资本(收益)损失						(33)						(9)						10
养老金和其他退休后重新计量(收益)损失						(73)						103						454
以下方面的更改：
养老金和其他退休后福利						(168)						(122)						(116)
所得税						54						13						(28)
经营性资产和负债						110						111						160
经营活动提供的净现金						3,958						2,305						1,968
投资活动的现金流
出售投资所得收益						1,251						1,094						1,370
向子公司出售投资所得收益						—						—						390
投资性购买						(402)						(892)						(1,037)
投资收款						16						65						108
子公司出资或返还资本						251						43						(975)
短期投资变动，净额						(3,777)						(417)						(115)
用于投资活动的净现金						(2,661)						(107)						(259)
融资活动的现金流
向附属公司借款所得款项						1,250						1,000						1,250
偿还应付附属公司的票据						(1,000)						(1,250)						(250)
发行长期债券所得款项						1,189						491						498
优先股赎回						(288)						(1,132)						(385)
赎回和偿还长期债务						—						(317)						(400)
发行优先股所得款项						—						1,414						557
普通股支付的股息						(668)						(653)						(614)
优先股派息						(108)						(134)						(134)
购买国库股						(1,737)						(1,735)						(2,303)
根据股权激励计划重新发行的股票，净额						63						120						73
其他						—						—						(1)
用于融资活动的净现金						(1,299)						(2,196)						(1,709)
现金净(减)增						(2)						2						—
年初现金						2						—						—
年终现金						$	—					$	2					$	—

见简明财务信息附注和合并财务报表附注。

好事达公司 S-4

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好事达公司及其子公司

附表二-(续)-注册人简明财务信息

简明财务信息备注

1.中国总司令

根据美国证券交易委员会的规则和规定，母公司的未合并简明财务报表没有反映按照公认会计原则编制的财务报表通常包括的所有信息和附注。因此，注册人的这些简明财务报表应与第8项所列合并财务报表及其附注一并阅读。

附注12“资本结构”中的长期债务是注册人的直接义务。附注17“福利计划”所载的大部分退休金及其他退休后福利计划是注册人的直接责任。

参与子公司根据总服务成本分摊协议为养老金计划缴费提供资金。此外，根据修订后的“国税法”和1974年“雇员退休收入保障法”中的连带养老金责任规则，与养老金计划相关的许多负债是在一个受控实体集团的所有成员中连带承担的。

2.到期子公司的未偿还票据

在2020年6月18日和2020年12月29日，注册人发行了$1.0030亿美元和30亿美元2502000万张纸币，利率为0.43%和0.33%，分别于2021年6月18日和2021年12月29日到期给Kennett Capital Inc.。这些发行的收益用于现金管理目的。

2019年6月19日，注册人发布了一份$1.00十亿元纸币，利率为2.63%将于2020年6月19日到期，支付给Kennett Capital Inc.。此次发行的收益用于现金管理目的。2020年6月18日，注册人偿还了$1.0030亿美元给肯尼特资本公司(Kennett Capital Inc.)。

3.补充披露现金流量信息的报告

注册人支付了$311百万，$312百万美元和$3302020年、2019年和2018年分别有100万欧元的债务利息。

S-5 www.allstate.com

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好事达公司及其子公司

附表III-补充保险资料

(百万美元)						截止到十二月三十一号，																		截至12月31日止年度，
线段						延期 政策 收购 费用						索赔和索赔费用、合同福利和承包人基金准备金						未赚取的保费						保费收入和合同费用						净投资收益 (1)						索赔和索赔费用、合同福利和贷记给承包人的利息						递延保单收购成本摊销						其他运营成本和费用						已投保保费(不包括人寿保险)
2020
财产--负债
全态保护						$	1,608					$	25,679					$	12,772					$	35,580											$	21,485					$	4,642					$	5,623					$	35,768
不连续的线条和覆盖范围						—						1,888						—						—												141						—						3						—
总财产--负债						1,608						27,567						12,772						35,580						$	1,421					21,626						4,642						5,626						35,768
保护服务 (2)						1,696						43						3,167						1,640						44						386						658						760						1,890
好事达人寿						909						10,768						3						1,340						502						1,293						149						335						—
全州福利						470						1,885						7						1,094						78						549						177						323						926
Allstate年金						17						17,328						—						10						761						1,039						4						27						—
公司和其他						—						—						—						—						47						—						—						389						—
段间消除(2)						—						—						—						(147)						—						(11)						—						(136)						—
总计						$	4,700					$	57,591					$	15,949					$	39,517					$	2,853					$	24,882					$	5,630					$	7,324					$	38,584
2019
财产--负债
全态保护						$	1,624					$	25,843					$	12,567					$	34,843											$	23,517					$	4,649					$	4,506					$	35,419
不连续的线条和覆盖范围						—						1,818						—						—												105						—						3						—
总财产--负债						1,624						27,661						12,567						34,843						$	1,533					23,622						4,649						4,509						35,419
保护服务(2)						1,449						51						2,765						1,387						42						363						543						838						1,535
好事达人寿						1,079						10,541						3						1,343						514						1,154						173						356						—
全州福利						527						1,950						8						1,145						83						635						161						285						988
Allstate年金						20						17,501						—						13						917						890						7						30						—
公司和其他						—						—						—						—						70						—						—						531						—
段间消除 (2)						—						—						—						(154)						—						(9)						—						(145)						—
总计						$	4,699					$	57,704					$	15,343					$	38,577					$	3,159					$	26,655					$	5,533					$	6,404					$	37,942
2018
财产--负债
全态保护						$	1,618					$	25,495					$	11,953					$	32,950											$	22,348					$	4,475					$	4,522					$	33,555
不连续的线条和覆盖范围						—						1,864						—						—												87						—						3						—
总财产--负债						1,618						27,359						11,953						32,950						$	1,464					22,435						4,475						4,525						33,555
保护服务 (2)						1,290						64						2,546						1,220						27						350						463						603						1,431
好事达人寿						1,300						10,333						3						1,315						505						1,094						132						364						—
全州福利						549						1,905						8						1,135						77						630						145						278						980
Allstate年金						27						18,341						—						15						1,096						903						7						31						—
公司和其他						—						—						—						—						71						—						—						880						—
段间消除(2)						—						—						—						(122)						—						(7)						—						(115)						—
总计						$	4,784					$	58,002					$	14,510					$	36,513					$	3,240					$	25,405					$	5,222					$	6,566					$	35,966

(1)单一的投资组合既支持好事达保险公司，也支持停产保险公司。

(2)包括部门间保费和服务费以及在合并财务报表中扣除的相关亏损和费用。

好事达公司 S-6

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附表IV--再保险

(百万美元)						总金额						割让给其他公司 (1)						假设来自其他公司						净额						假设金额占净额的百分比
截至2020年12月31日的年度
有效人寿保险						$	208,417					$	67,319					$	217,020					$	358,118					60.6		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	1,053					$	222					$	685					$	1,516					45.2		%
意外和健康保险						948						20						—						928						—		%
财产和意外伤害保险						38,115						1,141						99						37,073						0.3		%
总保费和合同费用						$	40,116					$	1,383					$	784					$	39,517					2.0		%
截至2019年12月31日的年度
有效人寿保险						$	219,785					$	74,021					$	229,419					$	375,183					61.1		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	1,062					$	262					$	712					$	1,512					47.1		%
意外和健康保险						1,012						23						—						989						—		%
财产和意外伤害保险						37,104						1,122						94						36,076						0.3		%
总保费和合同费用						$	39,178					$	1,407					$	806					$	38,577					2.1		%
截至2018年12月31日的年度
有效人寿保险						$	207,434					$	81,186					$	243,161					$	369,409					65.8		%
保费和合同费用：
人寿保险						$	994					$	266					$	754					$	1,482					50.9		%
意外和健康保险						1,007						24						—						983						—		%
财产和意外伤害保险						34,977						1,016						87						34,048						0.3		%
总保费和合同费用						$	36,978					$	1,306					$	841					$	36,513					2.3		%

(1)不是再保险或共同保险收入是从2020、2019年或2018年放弃的保费中扣除的。

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附表五--估值免税额和合资格账户

(百万美元)												加法
描述						余额为 开始的时候 期间的(1)						计入成本和费用						其他 添加内容						扣减						天平 截至年底 期间的
截至2020年12月31日的年度
固定收益证券						$	—					$	5					$	—					$	2					$	3
按揭贷款						45						39						—						17						67
其他投资
银行贷款						53						28						—						14						67
代理贷款						5						—						—						—						5
投资						103						72						—						33						142
应收保费分期付款						91						223						—						161						153
可收回的再保险项目						74						—						—						—						74
其他资产						18						5						—						—						23
资产						286						300						—						194						392
为按揭贷款、银行贷款和代理贷款提供资金的承诺						3						—						—						2						1
负债						3						—						—						2						1
总计						$	289					$	300					$	—					$	196					$	393
截至2019年12月31日的年度
可收回的再保险项目						$	65					$	(2)					$	—					$	—					$	63
应收保费分期付款						77						137						—						124						90
递延税项资产						—						—						—						—						—
按揭贷款						3						—						—						—						3
代理贷款						2						1						—						—						3
截至2018年12月31日的年度
可收回的再保险项目						$	70					$	(5)					$	—					$	—					$	65
应收保费分期付款						77						118						—						118						77
递延税项资产						—						—						—						—						—
按揭贷款						3						—						—						—						3
代理贷款						2						—						—						—						2

(1)自2020年1月1日起，本公司采用了主要影响抵押贷款、银行贷款和再保险可收回金额的金融工具信用损失计量会计准则。在考虑采纳新指引前维持的现有估值免税额后，本公司于2020年1月1日提高了信贷损失估值免税额，以符合新的要求。

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