Cent-20200926错误2020财年0000887733P3Y美国-GAAP:会计标准更新201602成员P1YUS-GAAP:PropertyPlantAndEquipmentNet美国-公认会计准则:长期债务当前美国-GAAP:长期负债非现行P4Y00008877332019-09-292020-09-260000887733分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-26Iso4217:美元0000887733分:CommonClassOneMember2020-03-280000887733美国-GAAP:公共类别成员2020-03-280000887733US-GAAP:公共类别成员2020-03-28Xbrli:共享0000887733分:CommonClassOneMember2020-11-130000887733美国-GAAP:公共类别成员2020-11-130000887733US-GAAP:公共类别成员2020-11-1300008877332020-09-2600008877332019-09-280000887733分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733分:CommonClassOneMember2019-09-280000887733美国-GAAP:公共类别成员2020-09-260000887733美国-GAAP:公共类别成员2019-09-280000887733US-GAAP:公共类别成员2020-09-260000887733US-GAAP:公共类别成员2019-09-2800008877332018-09-302019-09-2800008877332017-10-012018-09-29Iso4217:美元Xbrli:共享0000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2017-09-300000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2017-09-300000887733美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共类别成员2017-09-300000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-09-300000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2017-09-300000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-09-300000887733美国-GAAP:母公司成员2017-09-300000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-09-3000008877332017-09-300000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:母公司成员2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2017-10-012018-09-290000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2017-10-012018-09-290000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2018-09-290000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2018-09-290000887733美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共类别成员2018-09-290000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-290000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-290000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-290000887733美国-GAAP:母公司成员2018-09-290000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-09-2900008877332018-09-290000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:母公司成员2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2018-09-302019-09-280000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-09-302019-09-280000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2019-09-280000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2019-09-280000887733美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共类别成员2019-09-280000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-280000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-280000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-280000887733美国-GAAP:母公司成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-09-280000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:母公司成员2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMember分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMember美国-GAAP:公共类别成员2020-09-260000887733美国-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:公共类别成员2020-09-260000887733US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-260000887733美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-09-260000887733Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-260000887733美国-GAAP:母公司成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:非控制性利益成员2020-09-26Xbrli:纯0000887733分:替代成员2020-09-260000887733美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:ShippingAndHandlingMember2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:公共类别成员2018-09-302019-09-280000887733美国-GAAP:公共类别成员2017-10-012018-09-2900008877332017-10-012017-12-3000008877332018-07-012018-09-290000887733US-GAAP:BuildingMember2019-09-292020-09-260000887733分:设备和资本化软件成员SRT:最小成员数2019-09-292020-09-260000887733分:设备和资本化软件成员SRT:最大成员数2019-09-292020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:最小成员数2020-09-260000887733SRT:最大成员数2020-09-26分:公司0000887733SRT:最小成员数2019-09-292020-09-260000887733SRT:最大成员数2019-09-292020-09-260000887733Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-290000887733US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别2成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2020-09-260000887733US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别2成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2020-09-260000887733US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别2成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员分:ContingentConsiderationLiability成员2019-09-280000887733US-GAAP:公允价值输入级别1成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别2成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值衡量递归成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:公允价值投入级别3成员2020-09-26分:客户00008877332019-03-300000887733分:PetProductsSegmentMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-012019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-02-012019-02-280000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2017-12-300000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2020-09-260000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2019-09-280000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2015-11-300000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2020-09-260000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SixPointOneTwoFivePercentageSeniorNotesDueInNovemberTwoThousandAndTwentyThreeMember2019-09-280000887733分:CSProductsMember2019-05-312019-05-310000887733分:CSProductsMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:场景先前报道的成员分:CSProductsMember2019-05-310000887733分:CSProductsMember2019-05-310000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2020-09-260000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-03-012019-09-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-010000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-09-292020-09-260000887733SRT:场景先前报道的成员美分:ArdenCompaniesMember2019-02-280000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-02-012019-02-280000887733分:PetSupplyMember将军2018-04-022018-04-020000887733分:PetSupplyMember将军2018-04-020000887733分:PetSupplyMember将军2019-09-280000887733分:PetSupplyMember将军2019-09-292020-09-260000887733SRT:场景先前报道的成员分:PetSupplyMember将军2018-04-020000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成员2018-03-122018-03-120000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成员2018-03-120000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成员2019-09-280000887733分:BellNurseryHoldingsLLCM成员2019-09-292020-09-260000887733SRT:场景先前报道的成员分:BellNurseryHoldingsLLCM成员2018-03-12分:风险投资0000887733SRT:最大成员数2019-09-280000887733SRT:最小成员数2018-09-290000887733SRT:最大成员数2018-09-290000887733美国-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2017-10-012018-09-290000887733美国-GAAP:SalesRevenueNetMember美分:CustomerOneMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerTwoMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2019-09-292020-09-260000887733分:CustomerTwoMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerTwoMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2017-10-012018-09-290000887733分:CustomerThreeMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2019-09-292020-09-260000887733分:CustomerThreeMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2018-09-302019-09-280000887733分:CustomerThreeMember美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberUS-GAAP:客户集中度风险成员2017-10-012018-09-29分:供应商0000887733美国-GAAP:本土成员2020-09-260000887733美国-GAAP:本土成员2019-09-280000887733美国-GAAP:建筑改进成员2020-09-260000887733美国-GAAP:建筑改进成员2019-09-280000887733US-GAAP:运输设备成员2020-09-260000887733US-GAAP:运输设备成员2019-09-280000887733美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-09-260000887733美国-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2019-09-280000887733US-GAAP:ComputerEquipmentMember2020-09-260000887733US-GAAP:ComputerEquipmentMember2019-09-280000887733美国-GAAP:家具和固定设备成员2020-09-260000887733美国-GAAP:家具和固定设备成员2019-09-280000887733US-GAAP:AssetUnderConstructionMember2020-09-260000887733US-GAAP:AssetUnderConstructionMember2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2017-09-300000887733分:PetProductsSegmentMember2017-09-300000887733分:GardenProductsSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMember2018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMember2018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMember2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMember2020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMember2020-09-26分:单位0000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733美国公认会计准则:不确定无形资产成员Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2020-09-260000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2020-09-260000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2020-09-260000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员美国公认会计准则:不确定无形资产成员2020-09-260000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员2020-09-260000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733美国公认会计准则:不确定无形资产成员Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-280000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2019-09-280000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2019-09-280000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员美国公认会计准则:不确定无形资产成员2019-09-280000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员2019-09-280000887733US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMemberUs-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733美国公认会计准则:不确定无形资产成员Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-09-290000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2018-09-290000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员US-GAAP:FiniteLivedIntraibleAssetsMember2018-09-290000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员美国公认会计准则:不确定无形资产成员2018-09-290000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员2018-09-290000887733美分:ArdenCompaniesMember2019-03-300000887733分:CSProductsMember2019-06-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-03-312019-06-290000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2018-12-302019-03-300000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员2019-03-312019-06-290000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员2018-12-302019-03-300000887733Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-300000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-300000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员分:KHBellNursery和General PetSupply Member2017-03-262018-06-3000008877332020-03-280000887733SRT:加权平均成员Us-gaap:MarketingRelatedIntangibleAssetsMember2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:与客户相关的无形资产成员SRT:加权平均成员2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:其他无形资产成员SRT:加权平均成员2019-09-292020-09-2600008877332020-06-282020-09-260000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2023年11月2020-09-260000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2023年11月2019-09-280000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-09-260000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员2019-09-280000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员SRT:最小成员数2019-09-292020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成员数US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:基本比率成员Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最小成员数2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:基本比率成员Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成员数2019-09-292020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733Cent:AssetbasedRevolvingCreditFacilityOneMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-280000887733美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2020-09-260000887733美国-GAAP:NotesPayableOtherPayables成员2019-09-280000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2017-12-140000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2017-12-142017-12-140000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember时间:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月2017-12-142017-12-140000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2028年2月Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMember2017-12-142017-12-140000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2023年11月2015-11-090000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SeniorSubordinatedNotesDueMarch2018Member2015-11-090000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SeniorSubordinatedNotesDueMarch2018Member2015-11-092015-11-090000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember时间:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2023年11月2015-11-092015-11-090000887733美国-GAAP:次要事件成员美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2030年10月2020-10-160000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-270000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733US-GAAP:备用信函OfCreditMember2020-09-260000887733美国公认会计准则:短期债务成员2020-09-260000887733US-GAAP:LetterOfCreditMember2020-09-260000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMember分:FederalFundsRateMember2019-09-272019-09-270000887733美分:OneMonthLIBORMember美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2019-09-272019-09-270000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员2019-09-272019-09-270000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员SRT:最小成员数2019-09-272019-09-270000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成员数US-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员2019-09-272019-09-270000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:基本比率成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最小成员数2019-09-272019-09-270000887733美国-公认会计准则:基本比率成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberSRT:最大成员数2019-09-272019-09-270000887733美国-公认会计准则:基本比率成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember2019-09-292020-09-2600008877332019-09-272019-09-270000887733美国-公认会计准则:基本比率成员美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMember2020-09-260000887733美国-GAAP:RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP:SecuredDebtMemberUS-GAAP:伦敦银行间同业拆借利率成员2020-09-260000887733Cent:SeniorNotesInterestAtSixPointOneTwoFivePercentagePayableSemiannuallyPrincipalDueNovember2023Member美国-GAAP:次要事件成员美国-GAAP:老年人注意事项成员2020-09-272020-11-240000887733美国-GAAP:老年人注意事项成员Cent:SeniorNotesDueNovember2023AndFebruary2028Member2020-09-260000887733美国-GAAP:次要事件成员2020-09-272020-12-26分:理赔00008877332018-06-272018-06-2700008877332020-06-012020-06-270000887733美国公认会计准则:灾难损失成员分:阿森斯·德克萨斯会员分:PetProductsSegmentMemberSRT:最小成员数2019-11-260000887733美国公认会计准则:灾难损失成员分:阿森斯·德克萨斯会员分:PetProductsSegmentMemberSRT:最大成员数2019-11-260000887733美国公认会计准则:灾难损失成员分:阿森斯·德克萨斯会员分:PetProductsSegmentMember2020-04-300000887733美国公认会计准则:灾难损失成员分:阿森斯·德克萨斯会员分:PetProductsSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:州和地方法律法规成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:外国成员2020-09-260000887733美分:两千三百计划成员分:CommonClassOneMember2020-09-260000887733美国-GAAP:公共类别成员美分:两千三百计划成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:首选股票成员美分:两千三百计划成员2020-09-260000887733分:董事计划成员美国公认会计准则:员工股票期权成员2019-09-292020-09-260000887733分:董事计划成员美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-09-292020-09-260000887733分:董事计划成员美国-GAAP:次要事件成员美国-公认会计准则:受限的股票成员2020-10-012020-10-310000887733美分:两千三百计划成员分:CommonClassOneMember2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:公共类别成员美分:两千三百计划成员2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:首选股票成员美分:两千三百计划成员2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-290000887733美分:四个HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2019-09-292020-09-260000887733美分:四个HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2018-09-302019-09-280000887733美分:四个HundredOnePlanKMemberUs-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2017-10-012018-09-29分期付款:分期付款0000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2018-09-302019-09-280000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2017-10-012018-09-290000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最小成员数2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最大成员数2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最小成员数2018-09-302019-09-280000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最大成员数2018-09-302019-09-280000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最小成员数2017-10-012018-09-290000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员SRT:最大成员数2017-10-012018-09-290000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员2020-09-260000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-09-280000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2019-09-292020-09-260000887733Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember美国-公认会计准则:受限的股票成员2018-09-302019-09-280000887733美国-公认会计准则:受限的股票成员2019-09-292020-09-26分:投票0000887733SRT:最小成员数US-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-260000887733SRT:最大成员数US-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:公共类别成员2019-09-292020-09-260000887733美国-GAAP:公共类别成员2018-08-310000887733美国-GAAP:公共类别成员2018-08-012018-08-310000887733分:CommonClassOneMember2011-09-240000887733Cent:TwoThousandNineteenRepurchaseAuthorizationMember2019-08-310000887733Cent:TwoThousandNineteenRepurchaseAuthorizationMember2020-09-260000887733美国-公认会计准则:非投票权公有股票成员2019-09-292020-09-260000887733分:股权稀释授权成员2020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2019-09-292020-09-260000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2018-09-302019-09-280000887733美国公认会计准则:员工股票期权成员2017-10-012018-09-2900008877332019-09-292019-12-2800008877332019-12-292020-03-2800008877332020-03-292020-06-2700008877332018-09-302018-12-2900008877332018-12-302019-03-3000008877332019-03-312019-06-2900008877332019-06-302019-09-280000887733Cent:ContractPackagingIncMember2017-10-012018-09-290000887733Cent:ContractPackagingIncMember2018-09-302019-09-280000887733Cent:ContractPackagingIncMember2019-09-292020-09-260000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2019-09-292020-09-260000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2018-09-302019-09-280000887733分:TechPacMemberCent:ContractPackagingIncMember2017-10-012018-09-290000887733Cent:ContractPackagingIncMember2020-09-260000887733Cent:ContractPackagingIncMember2019-09-28分:细分市场0000887733美分:OtherPetProductsMember2019-09-292020-09-260000887733美分:OtherPetProductsMember2018-09-302019-09-280000887733美分:OtherPetProductsMember2017-10-012018-09-290000887733美分:OtherGardenProductsMember2019-09-292020-09-260000887733美分:OtherGardenProductsMember2018-09-302019-09-280000887733美分:OtherGardenProductsMember2017-10-012018-09-290000887733分:其他制造商产品成员2019-09-292020-09-260000887733分:其他制造商产品成员2018-09-302019-09-280000887733分:其他制造商产品成员2017-10-012018-09-290000887733分:DogandCatSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733分:DogandCatSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733分:DogandCatSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:控制肥料产品成员2019-09-292020-09-260000887733分:控制肥料产品成员2018-09-302019-09-280000887733分:控制肥料产品成员2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2019-09-292020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2018-09-302019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2017-10-012018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2019-09-292020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2018-09-302019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2017-10-012018-09-290000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-09-292020-09-260000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-09-302019-09-280000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2017-10-012018-09-290000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2020-09-260000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2019-09-280000887733分:PetProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2018-09-290000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2020-09-260000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2019-09-280000887733分:GardenProductsSegmentMemberUS-GAAP:运营细分市场成员2018-09-290000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-09-260000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2019-09-280000887733US-GAAP:Corporation NonSegmentMember2018-09-290000887733美国-GAAP:次要事件成员美国-GAAP:老年人注意事项成员时间:2030年10月2020-10-162020-10-16
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
________________________________________________________________________________________
形式10-K
| | | | | |
☒ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的年度报告 |
截至的财政年度九月二十六日, 2020
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年《证券交易法》第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-33268
中央花园PET公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | |
特拉华州 | 68-0275553 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | (美国国税局雇主识别号码) |
礼遇大道1340号, 600套房, 核桃溪, 加利福尼亚94597
(主要行政办公室地址)(邮编)
电话号码:(925) 948-4000
根据ACT第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | 分 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
A类普通股 | Centa | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
根据ACT第12(G)条登记的证券:无
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是 ☒ 第一位:第一位。☐
如果注册人不需要根据法案的第13节或第15(D)节提交报告,请用复选标记标明。--是☐ 不是的 ☒
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交并张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器 ☒**加快了文件管理器更新速度。☐*非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)☐
规模较小的中国报告公司☐**新兴成长型公司*☐
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否提交了一份报告,证明其管理层根据《萨班斯-奥克斯利法案》(美国联邦法典第15编,第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估,该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☒
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*☒
截至2020年3月28日,注册人的非关联公司持有的注册人普通股、A类普通股和B类普通股的总市值约为$250.6百万,$950.4百万美元和$50,000分别为。
截至2020年11月13日,注册人普通股流通股数量为11,336,358A类普通股的股票数量为41,893,974。此外,在这一日期,注册人有未完成的1,612,374其B类股票,可按股换股转换为普通股。
以引用方式并入的文件
公司2021年股东年会的最终委托书-本10-K表格的第三部分
中央花园宠物公司
《Form 10-K》年度报告索引
截至2020年9月26日的财年
| | | | | | | | |
| | |
| | 页 |
第一部分 | |
第一项。 | 业务 | 1 |
项目1A。 | 危险因素 | 11 |
第1B项。 | 未解决的员工意见 | 20 |
第二项。 | 特性 | 20 |
项目3. | 法律程序 | 21 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | 21 |
| |
第二部分 | |
| | |
第五项。 | 注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股权证券的市场 | 22 |
第6项 | 选定的财务数据 | 24 |
第7项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 25 |
第7A项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 41 |
第8项。 | 财务报表和补充数据 | 41 |
第9项 | 会计与财务信息披露的变更与分歧 | 41 |
第9A项。 | 管制和程序 | 41 |
第9B项。 | 其他资料 | 42 |
| |
第三部分 | |
| | |
第10项。 | 董事、高管与公司治理 | 42 |
第11项。 | 高管薪酬 | 42 |
第12项。 | 某些实益拥有人的担保所有权和管理层及相关股东事宜 | 42 |
第13项。 | 某些关系和相关交易,以及董事独立性 | 42 |
第14项。 | 首席会计师费用及服务 | 42 |
第四部分 | |
第15项。 | 展品和财务报表明细表 | 43 |
第16项。 | 表格10-K摘要 | 47 |
前瞻性陈述
这份10-K表格包括“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关我们的计划、目标、目标、战略、未来事件、未来收入或业绩、预计的成本节约、资本支出、融资需求、与收购有关的计划或意图、我们的竞争优势和劣势、我们的业务战略和我们对我们经营的行业和市场的预期趋势的陈述,以及其他非历史信息的信息。在本10-K表格中使用的“估计”、“期望”、“预期”、“预期”、“计划”、“打算”、“相信”以及此类词语或类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述,包括但不限于我们对历史经营趋势的考察,都是基于我们目前的预期和各种假设。我们的期望、信念和预测是真诚表达的,我们相信它们有合理的基础,但我们不能向您保证我们的期望、信念和预测一定会实现。
有许多风险和不确定性可能导致我们的实际结果与本10-K表格中包含的前瞻性陈述大不相同。可能导致我们的实际结果与我们在本10-K表格中的前瞻性陈述大不相同的重要因素在本10-K表格中陈述,包括在题为“第1A项-风险因素”一节中描述的因素。如果这些风险或不确定性中的任何一项成为现实,或者如果我们的任何基本假设是不正确的,我们的实际结果可能与我们在任何前瞻性陈述中表达或暗示的结果大不相同。除非法律要求,否则我们不承担修改这些前瞻性陈述以反映未来事件或情况的任何义务。目前已知的风险因素包括但不限于以下因素:
•我们有能力成功管理新冠肺炎对我们业务的影响,包括但不限于对我们的劳动力、运营、加工率、供应链、对我们产品和服务的需求以及我们的财务业绩和状况的影响;
•未来对受益于新冠肺炎疫情的产品类别的需求减少;
•我们新的愿景2025战略的成功;
•经营业绩和现金流的季节性和波动性;
•种子、谷物和其他原材料的市场价格波动;
•不能及时转嫁成本增长;
•宠物鸟、小动物和鱼的供应短缺;
•恶劣的天气条件;
•我们很大一部分业务依赖于少数客户;
•关税或贸易战的影响;
•零售业的整合趋势;
•经济低迷期间消费者支出下降;
•与新产品推出相关的风险,包括我们的新产品不能产生足够的销售额和收回投资的风险;
•我们行业的竞争;
•继续实施企业资源规划信息技术系统;
•潜在的环境责任;
•与国际采购相关的风险;
•获得额外资本的途径和成本;
•与我们的收购战略相关的风险;
•潜在商誉或无形资产减值;
•我们对关键高管的依赖;
•通货膨胀、通货紧缩等不利的宏观经济条件;
•我们没有能力保护我们的商标和其他专有权利;
•能源价格、燃料和相关石化成本的波动;
•诉讼和产品责任索赔;
•监管问题;
•产品召回的影响;
•与实际或潜在的网络攻击相关的潜在成本和风险;
•发行授权股票可能造成的稀释;
•与我们的B类股票相关的投票权;以及
•新会计法规和美国减税与就业法案对公司税率的影响;
市场、排名和其他数据
本10-K表格中包含的关于市场和排名的数据,包括某些市场的规模以及我们在这些市场中的位置和我们的竞争对手和产品的位置,基于两个独立的行业出版物,包括包装事实:草坪和花园消耗品,2019年10月第10版;弗里多尼亚集团景观产品,2019年5月;2020年国家园艺调查;弗里多尼亚集团活商品:植物,树木和灌木丛,2019年6月;美国TechNavio户外坐垫市场,2020-2024年。包装事实美国宠物市场展望,2020-2021年,2020年3月;包装事实美国宠物市场展望,2020-2021年更新,2020年6月;包装事实宠物食品,美国,第3版,2019年9月;包装事实耐久的狗和猫宠物护理产品:消费者趋势,2020年6月;包装事实宠物市场规模电子表格,2020年8月;包装事实宠物食品在美国第15版,2020年7月;美国宠物产品协会宜必思世界行业报告45391美国宠物店,2019年4月;美国人口普查局;以及我们基于管理层对我们所在市场的知识和经验所做的估计。我们的估计是基于客户、供应商、贸易和商业组织以及我们所在市场的其他联系人提供的信息。虽然我们没有意识到任何关于我们的市场和排名数据的错误陈述,但我们的估计包含风险和不确定性,可能会根据各种因素而发生变化。, 包括本表格10-K中在“风险因素”标题下讨论的内容。这些信息可能被证明是不准确的,因为我们获取某些数据用于我们估计的方法,或者由于原始数据的可用性和可靠性的限制、数据收集过程的自愿性以及市场规模调查中固有的其他限制和不确定性,这些信息并不总是能够完全确定地得到核实。因此,您应该意识到,本文中包含的市场、排名和其他类似数据以及基于这些数据的估计和信念可能不可靠。我们不能保证此处包含的此类信息的准确性或完整性。
商标、服务标记和商号
我们拥有或有权使用与我们的业务运营相关的商标、服务标记和商号。此外,我们的名称、徽标以及网站名称和地址是或包括我们的服务标志或商标。本表格10-K中出现的其他商标、服务标记和商号均为其各自所有者的财产。仅为方便起见,本表格10-K中提及的某些商标、服务标记和商号可能不包含®或™这种符号的出现并不表示它们是否已注册,也不表示它们是否已注册。我们将根据适用法律,最大限度地维护我们或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。
第一部分
第一项:业务
我公司
中央花园宠物公司是美国草坪、花园和宠物用品市场品牌和自有品牌产品的领先创新者、生产商和分销商。最初是一家分销公司,我们通过连续50多次收购发展了我们的业务,并创建了广泛的投资组合,从而实现了规模经济和市场优势。
我们为狗和猫提供的宠物用品产品包括优质可食用的咀嚼和食物、狗的咀嚼玩具、狗的玩耍玩具、天然的狗的款待和咀嚼、宠物的牙科咀嚼和解决方案、优质的狗和猫粮、狗训练垫、宠物围栏、美容用品和其他配件;用于鸟类、小动物和特殊宠物的产品,包括食物、笼子和栖息地、玩具、咀嚼用品和相关配件;动物和家庭保健和虫害防治产品;活鱼以及鱼、爬行动物和其他水族馆宠物的产品。以及马匹和牲畜的产品。这些产品的品牌包括亚当斯™、Aqueon®、Avoderm®、C&S Products®、Cadet®、Farnam®、Four Paws®、Kayte®、K&H Pet Products®、Nylabone®、Pinnacle®、TFH™Publiciations和Zilla®,以及其他一些品牌,包括Altosid®、Comfort Zone®、Coralife®、Interet®、Pet Select®和Zodiac®。
我们的草坪和花园用品产品包括专有和非专有草籽;野生鸟类饲料、鸟类喂食器、鸟舍和其他观鸟配件;杂草、草和其他除草剂、杀虫剂和杀虫剂产品;化肥;装饰性户外生活方式产品(包括陶器)以及活植物和户外靠垫和枕头。这些产品以AMDRO品牌销售。®、雅顿公司(Arden Companies)™,Ironite®,彭宁顿®和Sevin®,以及包括礼来·米勒在内的许多其他品牌®,Over-N-Out®,Smart Seed®而起义军®.
我们于1992年5月在特拉华州注册成立,作为1955年成立的加州公司的继任者。我们的行政办公室位于加州胡桃溪600号礼遇大道1340号,邮编:94597,电话号码是(9259484000)。我们的网站是www.cental.com。我们网站上的信息并未在本年度报告中引用作为参考。
竞争优势
我们相信,我们拥有许多竞争优势,这些优势是我们业务战略的基础,包括:
•市场领先地位建立在强大的品牌组合之上。我们是美国宠物用品市场和美国消费草坪和花园用品市场的领先者之一。我们拥有多元化的品牌组合,我们相信其中许多品牌都是各自美国市场类别的领先品牌。我们的大多数品牌已经营销和销售了30多年。
•创新新产品和客户服务的历史。我们不断寻求推出新产品,既是现有产品线的补充延伸,也是新产品类别的补充。在过去的两年里,我们在创新、客户服务和营销方面获得了许多奖项。
创新-
•在2020财年,凯蒂凭借《CritterTrail超级栖息地》获得了宠物产品新闻国际的编辑选择奖,并因来自野外的野生凯蒂食品获得了宠物商业行业认可奖(Pet Business Industry Recognition)。Zilla在全球宠物博览会上因Zilla微型栖息地而获奖,并因爬行动物栖息地而获得两项宠物商业行业认可奖-Zilla Bow Front Open Terrery和Aquery Water Processing-Aqueon Pure。
•在2019财年,凯蒂凭借其极致的气味控制床上用品荣获了宠物时代杂志读者最佳选择奖(Pet Age Magazine Reader Top Choice Award)。凯蒂还因其优质的蒂莫西·海伊(Timothy Hay)款待赢得了宠物商业杂志行业认可奖(Pet Business Magazine Industry Recognition Award)。此外,Zilla在全球宠物博览会上凭借Zilla弓前开馆获得第二名。
客户服务-
•我们的花园部门被评为沃尔玛2020年度最佳草坪和花园供应商。我们还获得了Petco的水产供应战略合作伙伴供应商峰会奖。我们的C&S产品子公司10多年来一直是ACE硬件的高评级供应商,在Menards已经有6年多的时间了。
•在2019财年,Kaytee被Fleet Farm授予年度首届农场/宠物类供应商奖,以表彰其卓越的运营、一流的客户服务以及在支持Fleet Farm倡议方面的自上而下的合作伙伴关系。
市场营销-
•中央生命科学公司获得两项银戴维奖(Silver Davey Awards),这是一项专门针对创意工作的国际创意奖,获奖原因是促销活动:专业产品-向量经销商销售套件和印刷活动:企业对企业-Zoecon印刷广告宣传活动(Business to Business-Zoecon Print Advertising Campaign)。此外,凯蒂还获得了来自美国平面设计公司的来自野外的凯蒂食品包装设计奖。
•在2019财年,Segrest凭借与Petense和Casco以及Central的多个品牌的协同工作,在全球宠物博览会上获得了最具创新力的砖和砂浆差异化奖,将活体动物引入他们的门店。在2019财年和2018财年,Central在广告、营销、多媒体ADS、社交媒体活动、客户和行业的印刷和教育方面获得了美国马类出版物和国家动物补充剂委员会可见性奖的多个马媒体奖项。
•与零售商建立了牢固的关系。我们与主要和独立的实体和电子商务零售商建立了牢固的关系,为他们提供广泛的产品供应,包括新产品创新、高端品牌、自有品牌计划、专有销售和物流能力以及高水平的客户服务。大型零售商看重与全国范围内、品牌强大的供应商打交道的效率。我们相信,我们能够满足他们对包装和销售点展示的独特需求,这为我们提供了竞争优势。独立零售商重视我们高水平的客户服务和广泛的优质品牌产品。我们相信,这些优势帮助我们成为PetSmart、Petco和沃尔玛的最大宠物用品供应商之一,沃尔玛、家得宝和Lowe‘s的最大草坪和花园用品供应商之一,以及俱乐部和大众商品渠道,以及美国独立宠物和草坪花园用品零售商的领先供应商。
•有利的长期行业特征。我们相信,由于有利的人口和休闲趋势,美国宠物用品市场将长期增长。根据打包事实美国宠物市场展望,2020-2021年,美国家庭的宠物拥有率预计将增长4%,爬行动物和小动物的总体增长最快,分别增长7%和6%。2016年尼尔森发布的一份题为《宠物食品的人性化》的报告发现,约95%的美国宠物主人将宠物视为家人,并为他们的宠物寻找人性化的产品。最近发布的一份事实报告称,在新冠肺炎疫情的早期阶段,狗的宠物领养量增加了5%,猫和其他宠物的领养量增加了4%,美国拥有宠物的家庭数量增加了约270万。宠物用品市场受益于2020年宠物领养激增和新冠肺炎相关的非医疗宠物护理服务使用量的下降,这刺激了自制零售宠物护理用品的销售飙升,包括美容产品、跳蚤/扁虱产品、补充剂和其他保健品,以及宠物门、皮带、项圈和玩具。
根据弗里多尼亚集团的说法,生活方式的改变和人口结构的变化正在为园艺创造新的机会。根据Molator的数据,家庭渗透率从2019年的67.2%增长到2020年的72.7%。大约70%的房主正在进行更多的住宅项目,2020年约有710万个家庭将园艺作为一种爱好或休闲活动。在主要的户外生活趋势中,年轻一代对园艺作为一种休闲追求越来越感兴趣;近75%的草坪和花园产品的新买家是千禧一代或Z世代。他们对天然和有机产品的兴趣尤其有利于环境状况良好的产品。弗里多尼亚集团在其2020年户外生活产品研究中报告说,82%的园丁认为他们有责任保护环境。
•销售和分销网络。通过我们的销售和分销网络,我们是宠物、草坪和花园用品市场的独立专业零售商的领先供应商。我们相信,我们的销售和分销网络使我们相对于其他供应商具有显著的竞争优势。这些网络为我们提供了进入独立宠物专卖店和零售草坪和花园客户的关键通道,这些客户需要两步配送,从而促进:
◦货架摆放的购置和维护;
◦及时补货;
◦零售商程序的定制化;
◦对不断变化的客户和零售商偏好做出快速反应;
◦对新产品的快速部署和反馈;以及
◦立即曝光新的内部开发和收购的品牌。
我们计划继续利用我们敬业的销售人员团队以及我们的销售和物流网络来扩大我们品牌产品的销售。
经营策略
我们的目标是通过加强我们作为美国宠物用品、草坪和花园用品行业领先公司之一的地位,增加收入、利润和现金流。我们寻求通过开发新产品、增加市场份额、收购业务以及与我们的客户合作来扩大我们参与的类别来实现这一目标。为了实现我们的目标,我们计划利用我们的优势和有利的行业趋势,通过实施以下关键战略支柱来推动我们的增长:
加快我们投资组合的增长势头
•我们根据清晰明了的战略对每项业务进行差异化管理,这些战略定义了每项业务在我们投资组合中的角色。我们评估了每项业务的盈利能力和增长潜力。所有企业在投资组合中都有明确的角色,并制定了与该角色一致的战略。我们的一些业务设法优化了营收增长,而另一些业务则更注重降低成本和最大化运营收入。
•我们正在有吸引力的、定义广泛的宠物和花园市场扩大我们的投资组合。我们正在通过收购和合资来补充我们在宠物和花园市场的有机增长。我们寻求收购对我们的增长有促进作用的业务。我们的并购模式是我们的关键优势之一。自1992年以来,我们已经完成了50多项收购,创建了一家销售额约为27亿美元的公司。我们是耐心和有纪律的价值买家,通常专注于花园和宠物区的机会,在核心品类上扩大规模,并进入优先邻接地区。在过去的三年里,我们已经收购了四项新业务,包括进入活植物和户外座垫业务。然而,我们对任何能够利用我们的能力并使我们能够通过我们的低成本制造能力、运营协同效应或强大的分销网络来增加价值的企业持开放态度。我们通常更喜欢收购拥有成熟、经验丰富的管理团队的企业,他们承诺在完成交易后继续经营收购的企业。在将收购纳入我们的投资组合后,我们成功地实现了有机增长。我们不断地审查我们的业务,以确保它们能够满足我们的期望,在某些情况下,我们还实施了扭转业绩不佳的战略。我们还致力于退出我们找不到盈利途径的业务,过去也曾这样做过,例如我们在2019年财年退出的陶器业务部分。
保持核心健康
•我们正在通过制定和执行制胜品类增长战略来建立我们强大的客户关系。我们为我们的客户生产品牌产品和自有品牌产品,并分销第三方品牌,为我们的零售合作伙伴提供无与伦比的优质和超值产品选择。我们将每年节省的部分成本再投资于创造需求,以帮助我们推动可持续的有机增长,并建立市场份额。
•为了实现增长,我们还在寻求开发更具差异化和更具防御性的新产品,提高我们的销售能力,并对渠道变化做出反应。我们正在通过不断努力更深入地了解我们的消费者来做到这一点,包括他们想要什么产品和功能,以及他们是如何做出购买决定的。我们正在增加对消费者洞察和研发的整体投资,以通过强大的新产品渠道实现我们的创新目标。
构建数字能力以获得竞争优势和引人入胜的消费者体验
•我们正在建设我们的电子商务能力,确保我们拥有正确的政策、产品和计划,让所有渠道都能有效竞争。我们认识到,消费者越来越多地进行研究,也越来越多地在网上购买产品,因此我们正在推进我们的数字能力,通过个性化创建一对一的客户关系。一个关键领域是营销沟通,我们正在努力通过搜索引擎优化、声誉管理和社交倾听等方面的高级功能,更好地接触消费者在购买过程中的关键点。与此同时,我们正在优化我们的供应链,以满足高需求的电子商务项目,以确保以最佳成本满足客户和消费者的可用性要求。最后,我们还在扩展我们的数据分析能力,以改进和加快业务洞察力和数据驱动的决策制定。在一个瞬息万变的市场中,快速决策对于获得竞争优势非常重要。
驱动成本SaVING和生产率的提高以推动增长
•在我们寻求提高效率和成本效益的过程中,优化供应链足迹是当务之急。在合适的位置拥有合适的设施对于降低成本和使我们的业务能够满足现有和新客户的增长需求至关重要,无论是我们的传统业务还是收购的业务。此外,虽然我们重视作为一家分散经营的公司,但我们相信,我们有重大机会通过推动流程和计划来提高我们的业绩,使我们能够协调规模,并在我们的业务部门之间分享最佳实践。
吸引、留住和发展优秀员工
•我们相信,我们大约有6300名员工在Central工作,因为他们喜欢我们运营的类别,这创造了一个充满激情和效率的团队。我们还拥有一支强大的领导团队,代表着一批成功的企业家和训练有素的消费品高管。我们努力使中环成为一个包容多元、包容包容的工作好地方。我们把重点放在帮助员工发展技能和继任规划上,以确保我们能够年复一年地可持续增长。
产品-一般信息
下表列出了每一类类似产品,它们约占我们在报告的会计年度合并净销售额的10%或更多(以百万计)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
类别 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
其他宠物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他园艺产品 | | 607.6 | | | 560.8 | | | 445.7 | |
其他制造商的产品 | | 600.7 | | | 504.5 | |
| 454.3 | |
猫狗产品 | | 502.1 | | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥产品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
总计 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
宠物部分
宠物概述
我们是美国领先的宠物用品营销者和生产商之一。此外,我们的宠物部门运营着业内最大的销售和分销网络之一,为我们的品牌提供战略支持。
宠物行业背景
宠物产业包括食品、用品、兽医护理和非医疗服务,以及活体动物。我们主要经营宠物用品行业,以及活鱼和活小动物类别。这一细分包括:狗和猫的产品,包括可食用的骨头、优质的健康可食用和不可食用的口香糖、生皮、玩具、宠物床、宠物载体、美容用品和其他配件;鸟类、小动物和特种宠物的产品,包括笼子和栖息地、玩具、咀嚼和相关配件;动物和家庭保健和虫害防治产品;鱼、爬行动物和其他水族馆宠物的产品,包括水族箱、家具和照明设备、水泵、过滤器、空调和补充剂;以及据包装事实和宠物行业估计,2019年宠物食品、治疗和咀嚼、用品、兽医和非医疗服务以及活动物行业的年零售额总额约为1010亿美元。根据包装事实,到2025年,宠物行业预计将以每年约4%的速度增长。我们估计每年的零售额
在我们参与的类别中,宠物用品、活动物和治疗&咀嚼和天然宠物食品市场约为280亿美元。
美国宠物用品市场高度分散,约有2500家制造商,主要由产品线有限的小公司组成。这些制造商中的大多数没有专属销售和物流网络,必须依赖我们或其他独立分销商向地区性宠物专卖店和独立零售商供应产品。
宠物食品和用品行业的零售渠道也仍然支离破碎,只有两家全国性宠物专业零售商PetSmart和Petco,以及美国超过1.4万家独立宠物供应店和较小的宠物连锁店以及俱乐部和大众商品商店。电商已经冲击了多个实体渠道,但没有一个渠道的下滑速度或幅度超过宠物专卖店,从2018年的24%下滑至2019年的22%。2019年,电子商务是宠物市场的主要驱动力,占宠物产品的22%。然而,由于这场大流行,Packages Fact预计这一总数还会进一步增加。这家宠物专卖渠道正感受到来自电子商务和大众销售商的压力,大众市场零售商受益于“大众优品化”,这是超市和大众销售商中以前的独家宠物食品品牌的趋势,根据Packated Fact的说法,这是一种趋势,以前的宠物食品品牌在超市和大众销售商中都是独家的。这些大型零售商正在用宠物处方药支持他们的宠物业务,宠物专业零售商也在继续增加兽医和非医疗服务,以对抗电子商务趋势。
专有品牌宠物产品
我们主要的宠物用品类别是狗和猫,水产,鸟类和小动物,野生鸟类饲料,活鱼和小动物,以及动物保健品。
狗狗和猫。我们的狗和猫类,有Nylabone,Four Paws,Cadet,Dallas Manufacturing Company(DMC)等品牌™),K&H宠物产品,TFH出版物,AvoDerm,Pinnacle,宠物精选和Mikki®,是制造和销售优质可食用和不可食用的咀嚼食品、互动玩具、天然狗粮和猫粮、美容用品和宠物护理印刷品和数字内容的行业领先者。
•Nylabone主要是一家美国制造商,生产创新的高质量狗狗咀嚼玩具Nubz® 和健康食品® 长效食用狗肉咀嚼片和营养补充剂®专为满足任何狗的咀嚼需求而设计的牙科咀嚼食品。
•IMS是Cadet品牌下优质牛棍、生皮和其他天然狗肉咀嚼和狗食的供应商。
•Four Paws是包括魔力大衣在内的多个宠物护理类别的领先供应商®美容产品和小便®培训和废物管理解决方案。
•宠物之家Essentials将我们对DMC的收购和对K&H的收购结合在一起。DMC是行业领先的猫狗床上用品公司,是许多最大的自有品牌和品牌床上用品零售商的供应商,而K&H是美国最大的加热宠物用品生产商和最大的加热宠物产品营销商。
•TFH出版公司是最全面的教育书籍和照顾同伴动物的数字内容的权威来源。
•饲养者的选择,以顶峰为特色 和AvoDerm品牌,是一家为我们自己的品牌、其他方和自有品牌生产天然宠物食品的制造商。
水上运动和爬行动物。我们是水族馆及相关设备和家具、空调和补充剂、精密照明系统和配件的领先供应商,产品包括Aqueon、Zilla、Interteet、Coralife和Blagdon等品牌。®.
小动物和小鸟。我们是小型动物、宠物鸟和野生鸟类用品和宠物食品的领先营销者和生产商。我们提供全方位的产品,包括特定物种的饮食、款待、栖息地、床上用品、干草和玩具。®,Critter Trail®和C&S产品®品牌。我们的许多品牌野鸟混合物都是用维生素和矿物质的专利混合物处理的。我们的品牌是鸟类和小动物最广为人知、最值得信赖的品牌之一。
动物健康。我们是一家领先的蚊子和其他昆虫控制产品的营销者和生产商,由Wellmark International生产,主要以亚当斯、阿尔托西德品牌销售。®,Centynal™,ClariFly®IGR,舒适区,Diacon®、打击前和扑灭®品牌名称。Wellmark是国内唯一的(S)-甲基戊二烯生产商,它是一种在许多专业和消费性昆虫控制应用中控制蚊子、跳蚤、虱子、蚂蚁和螨虫的活性成分。我们还向包括Frontline Plus在内的其他杀虫产品的制造商销售(S)-甲基丁二烯。此外,在防蝇、补充剂、美容、驱虫、伤口护理、皮革护理和杀鼠剂等领域,我们是马匹创新产品的领先制造商和营销商。我们的品牌组合包括Farnam、Horse Health™产品,VITA Flex®,只咬一口®和Rodentex™。这些品牌以及各式各样的子品牌(包括IverCare®,Bronco®,超级面膜®二、忍耐®、红血球®,马蹄铁的秘密®和维特罗林®),将我们定位为这些类别中的领导者。
活鱼和小动物。赛格瑞斯特是美国领先的水族鱼和小动物批发商,也是宠物专卖店和大宗商品店的批发商。
宠物销售和分销网络
我们的国内销售和分销网络的存在既是为了推广我们的自有品牌,也是为了推广我们的第三方合作品牌。它为9800多家零售商提供增值服务,其中许多是不到10家门店的独立专卖店,以及6400多家兽医办公室。这包括购买和维护优质货架摆放、及时补充产品、定制零售商计划、对不断变化的客户和零售商偏好做出快速反应、对新产品进行快速部署和反馈,以及立即曝光收购的品牌。网络中以单一发货方式供应的品牌组合使我们的独立客户能够在经济高效的基础上与我们合作,以满足他们的宠物用品需求。我们还在英国经营销售和物流设施。
宠物销售与营销
我们的销售策略是多层次的,旨在夺取零售商的最大市场份额。我们的客户包括零售商,如俱乐部、地区性和全国性的宠物专卖店,独立的宠物零售商,大众商家,杂货店和药店,以及电子商务渠道。我们还为专业市场提供防虫和保健产品,供兽医、市政当局、农民和马匹产品供应商使用。在2020财年和2019年,Costco Wholesale约占我们宠物部门净销售额的11%。PetSmart、Petco、沃尔玛和亚马逊也是重要客户。
为了优化我们在零售店的产品投放和知名度,我们的重点销售资源细分如下:
•按类别、渠道运营的销售组织;
•为我们最大的客户服务的专职客户团队;
•一群专注于区域连锁的客户经理;
•一个以地域为基础的区域经理小组,致力于独立零售商;以及
•一组专门的客户经理,致力于专业和马匹市场。
这些销售团队提供消费者、品牌和渠道驱动的营销战略。我们提供注重创新、产品质量和性能、优质包装、产品定位和消费者价值的价值创造。我们与客户密切合作,确定他们的需求,共同制定满足这些需求的战略,并提供包括印刷、广播、直邮和数字执行在内的节目。
宠物大赛
宠物用品行业竞争激烈,经历了相当大的整合。我们的品牌宠物产品与不同供应商生产的国家和地区品牌产品和自有品牌产品竞争。在我们参与的产品类别中,我们最大的竞争对手是玛氏公司、Spectrum Brands公司和J.M.斯莫克公司。宠物领域的竞争主要基于品牌认知度、创新、高档包装、质量和服务。我们宠物部门的销售和分销网络与动物供应公司、菲利普斯宠物食品和用品公司以及一些规模较小的当地和地区分销商展开竞争,竞争基于产品选择、价格、增值服务和个人关系。
花园部分
花园总览
我们是美国消费者草坪和花园市场的领先公司,提供优质和以价值为导向的品牌产品。我们营销和生产一系列高端品牌,包括Pennington、The Rebels、AMDRO、Lilly Miller、Ironite、Sevin和Over-N-Out。我们还以较低的价格生产有价值的品牌,包括许多自有品牌。此外,我们的花园部门运营着一个销售和分销网络,从战略上支持其品牌。
园林产业背景
园艺业包括消费品(化肥、杀虫剂、种子、生长介质、覆盖物和散装销售的产品)以及景观和装饰产品,如陶器、户外坐垫、野生鸟类和动物产品、水景和照明以及拱门/格子架。根据Packated Fact、Freedonia Group和TechNavio的估计,2018年美国草坪和花园消耗品、装饰产品、活植物和户外坐垫和枕头行业的年零售额约为330亿美元,包括化肥、农药、生长介质、种子、覆盖物、其他消耗品、装饰产品、活植物和户外坐垫和枕头。我们估计,在我们参与的类别中,草坪和花园消耗品、装饰产品和活植物市场的年零售额约为300亿美元。
草坪和花园市场高度集中,大多数产品通过多个分销渠道出售给消费者,包括家庭中心、大众商家、独立苗圃和五金店。家居和花园中心以及大众商家通常拥有多个优质和超值品牌。根据2020年国家园艺调查,家庭中心的份额正在增加,估计为46%,越来越多的家庭在网上购物。2019年,大约6%的草坪和花园支出是通过互联网进行的,但由于应对疫情的变化,花园中心、家居装修和包括在线提货商店(BOPIS)在内的普通实体零售商的互联网支出预计将增加。
专有品牌草坪和花园产品
我们的主要草坪和花园产品线是草籽、野生鸟类饲料、虫害防治产品、草坪和花园护理产品,包括化肥、户外庭院装饰性产品、活植物以及户外坐垫和枕头。我们的Pennington品牌是草籽、陶器和野生鸟类饲料领域最大的品牌之一,我们的Amdro品牌是领先的控制产品组合。
草籽。我们是一家领先的销售商、生产商和分销商,为住宅和专业市场以及饲料和野生动物种子混合物提供多种凉爽和温暖季节草的品种和混合物。我们以Pennington Seed,Pennington,Penkott的名义销售这些产品®,MAX-Q®,ProSelectTM,锦标赛质量CM,MasterTurf®,Rackmaster®,叛军和聪明的种子®品牌名称。我们还生产许多自有品牌的草籽。彭宁顿牧草种子生产设施是业内最大、最现代化的种子包衣和调理设施之一。
野鸟。我们是美国领先的野生鸟类饲料、鸟类喂食器、鸟舍和其他观鸟配件的营销商、生产商和分销商。这些产品主要以彭宁顿品牌销售。我们品牌的许多彭宁顿野鸟混合物都是用维他命和矿物质的专利混合物处理的。一个例子是我们的Pennington品牌混合饮料,它含有丰富的Bird-Kote®,我们的独家工艺将每一颗种子都包裹上一层营养涂层,其中含有对野生鸟类健康有益的维生素和矿物质。
化肥和对照。我们是草坪和花园杂草、苔藓、病虫害防治产品以及土壤补充剂和兴奋剂的领先营销商、生产商和分销商。我们以AMDRO,Lilly Miller,Moss Out的名义销售这些产品®,Corry‘s®,图像®,Sevin,Over-N-Out,RootBoost®和淘汰赛®品牌名称,以及沃尔玛和Lowe‘s的自有品牌。我们在阿拉斯加州彭宁顿鱼肥下生产几种颗粒和液体形式的草坪和花园肥料和土壤补充剂®、Pro Care和Ironite品牌名称以及其他私人和受控品牌。
装潢。我们是在美国以彭宁顿的名义销售陶器产品的领先营销商和分销商。此外,雅顿公司™,我们于2019年2月全面收购,是美国领先的户外坐垫和枕头制造商和营销商。这些产品通过最大的大卖场作为自有品牌销售,通过主要零售店和在线作为标志性产品销售,作为品牌户外面料销售。
活生生的商品。我们是大西洋中部地区家得宝的主要花卉和植物供应商。这些植物和花卉由我们于2018年3月收购的贝尔苗圃出售。
花园销售和分销网络
我们的销售和分销网络主要是为了宣传我们的专有品牌,并为我们提供进入零售店的关键途径,包括我们品牌产品的购买和维护、优质货架摆放的采购和维护、及时的产品补充、零售商计划的定制、对客户和零售商偏好变化的快速反应、对新产品的快速部署和反馈、收购品牌的即时曝光以及全面和战略信息。该网络还销售其他制造商品牌的草坪和花园用品,并将这些产品与我们的品牌产品合并为单一发货,使4000多名客户能够以具有成本效益的方式与我们打交道,以满足他们的草坪和花园用品需求。
园林销售与市场营销
我们的高端产品的营销策略专注于通过产品性能、创新、质量、高档包装和零售货架摆放来满足消费者的需求。我们超值产品的营销策略侧重于以比高端品牌更低的成本提升我们超值品牌的质量和功效。我们的客户包括零售商,如大众商人、家装中心、独立草坪和花园苗圃、药店和杂货店,以及专业的终端用户。在2020财年、2019年和2018财年,对沃尔玛的销售额约占我们花园部门净销售额的28%、28%和29%,对Lowe‘s的销售额约占24%、22%和21%,对家得宝的销售额约占我们花园部门净销售额的31%、29%和27%。
为了最大限度地提高我们的产品在零售店中的位置和知名度,我们通过以下四个互补策略来营销我们的产品:
•专心致志的销售队伍代表着我们合并后的品牌集团;
•零售和物流网络,为我们的客户提供店内培训和商品销售,特别是在春夏旺季;
•专门的客户经理和销售团队位于附近,致力于为我们的几个最大的客户服务;
•精选的独立经销商销售我们的品牌。
园艺竞赛
草坪和花园产品行业竞争激烈。我们的草坪和花园产品与国家和地区的产品以及各种供应商生产的自有品牌产品竞争。我们的草皮和牧草种子产品、化肥、杀虫剂和组合产品主要与斯科特奇迹公司(“斯科特”)销售的产品竞争。此外,Spectrum Brands和S.C.Johnson&Son,Inc.是庭院和家用杀虫剂领域的强大竞争对手。我们的花园部门主要依靠其强大的优质和价值品牌、质量、服务、价格和低成本制造来竞争。我们花园部分的销售和分销网络也与大量的分销商竞争,竞争的基础是价格和服务。
季节性
虽然全年对我们宠物产品的需求总体上是平衡的,但我们在草坪和花园业务方面的业务具有很强的季节性,大约67%的净销售额出现在我们的第二季度和第三季度的总和中。我们根据预期需求建立库存,通常在收到后几天内填满客户订单,因此积压的未完成订单不是实质性的。营运资本项目的资金,包括存货和应收账款,通常来自我们循环信贷安排下的运营现金流和短期借款。有关我们的流动性、营运资本管理、现金流和融资活动的更多信息,请参阅流动性和资本资源,以及本10-K申报文件稍后出现的附注11,长期债务。
制造业
我们的大部分品牌产品都是在43家制造工厂生产的,这些工厂主要位于美国。此外,我们的某些专有品牌产品是由合同制造商生产的。这包括与第三方达成独家协议,生产我们注册的活性成分之一(S)-甲基戊二烯。
采购
我们的大部分原材料都是从许多不同的供应商那里购买的。我们从单一供应来源购买用于生产(S)-甲基戊二烯的原材料之一。我们对这种原材料(除了我们的(S)-甲基丁二烯库存)进行库存,以减少(S)-甲基丁二烯供应中断的可能性,因为获得(S)-甲基丁二烯或这种原材料的长期延迟可能会导致产品发货暂时延迟,并对我们宠物部门的财务业绩产生不利影响。
我们的化肥和病虫草害防治产品的关键成分是商品和特种化学品,包括尿素、钾盐、磷酸盐、除草剂、杀虫剂和杀菌剂。
我们的野生鸟类饲料业务所需的主要原材料是大宗商品谷物,包括小米、Milo和葵花籽,这些谷物通常从大型国家商品公司和地方粮食合作社购买。为了确保谷物和种子的充足供应以满足预期产量,我们签订合同,通过在承诺日期确定数量(通常是价格),在未来日期购买我们预期的谷物和种子需求的一部分。虽然我们从来没有经历过严重的供应中断,但我们面临着价格风险,因为我们的供应不在固定价格合同的覆盖范围内。
销售和分销网络
我们的分销网络由55个设施组成,这些设施战略性地分布在美国各地,一个在英国,一个在加拿大,在中国有两个设施,使我们既能为大众市场客户服务,也能为我们品牌产品的独立专业零售店提供服务。这个网络还支持许多其他制造商的品牌分销,并将这些产品与我们的品牌产品合并为单一发货,使我们能够以有效和低成本的方式为我们的客户服务。
重要客户
沃尔玛是我们最大的客户,在2020、2019和2018财年的每个财年,沃尔玛约占我们公司总净销售额的17%。我们的第二大客户家得宝(Home Depot)在2020财年、2019年和2018财年分别约占我们公司总净销售额的13%、12%和11%。Lowe‘s、Costco和PetSmart也是重要的客户,加上沃尔玛和家得宝,2020财年约占我们净销售额的52%,2019财年占49%,2018财年占48%。
专利、商标和其他专有权
我们的品牌产品公司在美国和其他国家拥有大量专利,还有几项专利申请正在申请中。我们认为,通过创造性研究和维持现行专利计划来开发专利对我们的业务是有利的,但我们不认为任何特定的专利对我们的运营是必要的。
除了专利,我们还有许多活性成分注册、终端产品注册和商业秘密。我们某些业务的成功,特别是我们的动物保健业务,在一定程度上取决于我们是否有能力继续保留已授权给我们的商业秘密信息,并对商业秘密信息保密。
除了专利、活性成分注册、最终产品注册和商业秘密外,我们还拥有多个商标、服务标志、商号和标识类型。我们的许多商标都已注册,但有些还没有注册。我们不知道有任何理由不能继续以我们一直使用的方式使用我们的商标、服务标记和商号。
雇员
截至2020年9月26日,我们约有6300名员工,其中约5600名为全职员工,700名为临时或兼职员工。我们还在2月至6月的草坪和花园运输高峰期雇用了大量额外的临时员工,以满足春季和夏季增加的需求。我们的大多数临时工都是按小时计酬的。除了墨西哥普埃布拉一家工厂的大约60名员工外,我们的员工都没有工会代表。我们的非季节性全职劳动力相对稳定,2020财年的流失率为21%。
我们相信,吸引、培养和留住我们的员工是我们持续成功的重要组成部分。我们相信,我们的员工是我们组织的一部分,因为他们接受我们经营的业务类别。我们有有竞争力的薪酬计划,包括所有员工的基本工资或小时薪酬。此外,我们每年提供401K利润分享奖金计划,并为符合条件的员工提供单独的奖金计划,该计划基于我们业务的成功程度(以指定的绩效指标衡量),并承认个人业绩贡献。我们整体薪酬计划的另一个组成部分是长期股权,这既是通过其面向合格员工的年度股权激励计划提供的,也是通过个人拨款提供的。我们将这种长期股权奖励作为吸引和留住关键员工的一种手段,以奖励业绩,并让这些员工在公司的成功中获得既得利益。
开发我们的内部人力资源,使他们能够在公司内担任关键角色,是公司的重要战略优先事项。我们提供各种计划和资源来培训和提高我们劳动力的技能,包括为符合条件的员工提供攻读大学和高级学位的补贴。为了实现这一鼓励内部发展的目标,我们还定期就公司各级的继任规划和人才培养进行讨论。我们的董事会经常与组织内的商界领袖接触,并积极参与继任规划过程。我们的人力资源高级副总裁直接向首席执行官报告,并与管理层合作,持续评估组织内未来领导职位的内部人才。在评估潜在收购时,一个重要的考虑因素是目标公司的管理质量,以及我们是否有能力获得充分的保证,即在我们收购业务后,如果需要,该等管理将保留在公司手中。
我们致力于我们员工的安全,并定期进行安全审计,作为我们持续安全计划的一部分,以确保我们所有的设施都是安全的,并以适当的方式运行。我们不断评估我们的事故报告,以促进预防措施的实施,并确定应该采取哪些步骤来保护我们的员工并降低潜在风险。这些努力有助于提高安全绩效,2020财年可记录的事故比2019财年减少了约15%。
环境和监管方面的考虑
我们生产或分销的许多产品都受到当地、州、联邦和外国与环境相关的法律法规的约束。这样的规定往往很复杂,而且可能会发生变化。在美国,除个别州和/或外国机构的注册外,所有杀虫剂都必须在美国环境保护局(EPA)注册,才能销售。化肥产品还必须遵守国家农业部的注册和外国标签规定。草籽也要遵守州、联邦和外国的标签规定。
“食品质量保护法”(“FQPA”)确立了食品用杀虫剂的标准,这是合理肯定的,即农药暴露的累积效应不会造成伤害。根据这项法案,美国环保署正在评估膳食和非膳食暴露于杀虫剂的累积风险。我们产品中的杀虫剂也用于食品中,作为非膳食暴露风险评估的一部分,EPA将对其进行评估。
此外,某些杀虫剂和化肥产品的使用受到各种地方、州、联邦和外国环境和公共卫生机构的监管。这些规定可能包括,只有经过认证或专业的用户才能使用产品,或某些产品只能在特定类型的地点使用(例如“不能在草皮农场或高尔夫球场上使用”),可能要求用户张贴产品已经或将被应用的属性的通知,可能要求通知附近的个人产品将来将被应用,或者可能禁止使用某些成分。我们相信,我们的运营基本上遵守了这些法律和法规,或采取了旨在确保这些法律和法规得到遵守的行动。
各种联邦、州和地方法律,包括联邦食品安全现代化法案(“FSMA”),也监管宠物食品,并赋予监管当局召回或要求产品重新贴标签的权力。近年来,FSMA的几项新规定开始生效。我们相信,我们基本上遵守了目前有效的所有要求,并正在采取措施,确保我们未来符合所有监管要求。
各种地方、州、联邦和外国的环境法还规定各种实体有义务清理受污染的财产或支付此类补救的费用,这通常是由实际没有造成污染的各方承担的。因此,即使受污染的财产目前并非由我们拥有或经营,或者如果污染是在我们拥有或经营该财产期间或之前由第三方造成的,我们也可能因合同或法律的实施而承担补救费用。在我们广泛的收购历史过程中,我们收购了许多制造和分销设施,其中大部分设施没有经过第二阶段环境测试,以确定它们是否受到污染。
环境法规可能会通过限制我们产品的制造或使用或规范其处置来影响我们。法规或法律的改变可能会导致我们未来的运营成本增加,或者以其他方式影响运营。尽管我们相信我们一直并一直严格遵守这些法规,并在处理和处置我们的产品方面有严格的内部指导方针,但不能保证我们将来不会受到这些法规的不利影响或因遵守这些法规而增加运营成本。然而,无论是对监管要求的遵守,还是我们的环境程序,都不能确保我们不会受到人身伤害、财产损失或政府执法的索赔。
有关我们高管的信息
下表列出了截至2020年11月23日我们高管的姓名、年龄和职位。
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年龄 | | 职位 |
威廉·E·布朗 | | 79 | | | 主席 |
蒂莫西·P·科弗 | | 52 | | | 首席执行官 |
约翰·E·汉森 | | 55 | | | 宠物消费品总裁 |
尼古拉斯·拉哈纳斯 | | 52 | | | 首席财务官 |
乔治·尤哈斯 | | 68 | | | 总法律顾问兼秘书长 |
威廉·E·布朗。布朗先生从1980年到2018年一直担任我们的主席,自2019年10月以来一直担任我们的主席。1980年至2003年6月和2007年10月至2013年2月,布朗先生担任我们的首席执行官。1977年至1980年,布朗先生担任Vivitar公司高级副总裁,负责财务、运营和研发。1972年至1977年,他在McKesson公司工作,负责该公司200个站点的数据处理组织。在加入McKesson公司之前,布朗先生在McCormick,Inc.从事制造、工程和数据处理工作,这是他商业生涯的前10年。
蒂莫西·P·科弗。柯菲尔先生于2019年10月成为我们的首席执行官。科弗在消费品行业有30年的从业经验。最近,从2016年到2019年,科弗先生担任亿滋国际执行副总裁兼首席增长官。此前,科弗先生曾担任亿滋亚太、东欧、中东和非洲执行副总裁兼总裁。在此之前,科弗先生曾在卡夫食品公司担任高级运营职务,包括执行副总裁兼欧洲地区总裁、奥斯卡·迈耶食品公司总裁和卡夫披萨公司总裁。
约翰·E·汉森。汉森先生自2018年担任董事会成员后,于2019年8月成为我们的宠物消费品总裁。2015年至2017年,汉森先生担任绿洲品牌公司首席执行官。从2013年开始,汉森先生在战略、运营和并购领域为消费品公司提供咨询服务。在此之前,Hanson先生在康尼格拉公司工作了16年,在那里他担任过各种高级职位,包括2008年至2012年担任冷冻食品事业部总裁,2006年至2008年担任销售高级副总裁。
尼古拉斯·尼科·拉哈纳斯。拉哈纳斯先生于2017年5月成为我们的首席财务官。Lahanas先生于2014年4月至2017年5月担任宠物部门财务高级副总裁兼首席财务官,并于2011年10月至2014年3月担任公司财务规划与分析副总裁。Lahanas先生在2008年3月至2011年10月担任业务绩效总监,主要关注业务部门的盈利能力,并于2006年10月至2008年3月在我们的花园部门担任财务经理。在加入Central之前,Lahanas先生在私募股权和投资银行工作。
乔治·尤哈斯。王宇先生自2011年以来一直担任我们的总法律顾问,自2015年9月以来一直担任我们的秘书。1984年至2011年,他是Orrick,Herrington&Sutcliffe LLP专门从事商业诉讼的合伙人。
可用的信息
我们的网站是www.cental.com。我们在以电子方式向美国证券交易委员会提交或提交报告后,在合理可行的情况下尽快在我们的网站上或通过我们的网站免费提供我们的年度、季度和当前报告以及对这些报告的任何修订。我们网站上的信息不是本报告的一部分。
项目1A。风险因素。
本10-K表格包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。由于公司内部和外部因素的影响,我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同,包括我们在下面描述的以及本10-K表格中其他地方所面临的风险。
你应该仔细考虑下面描述的风险。此外,下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们只描述了我们认为重要的风险。然而,可能还有其他风险,我们目前认为这些风险并不重要,或者我们目前还不知道这些风险。未来情况可能会发生变化,或者我们可能会注意到新的信息,这些信息可能会影响我们对这些风险的评估。
如果发生以下任何事件,我们的业务、前景、财务状况和/或经营结果可能会受到重大不利影响。当我们在下面说某件事可能或将会对我们产生实质性的不利影响时,我们的意思是它可能或将会有一个或多个这样的影响。在任何这样的情况下,我们的普通股价格都可能下跌,您在我们公司的投资可能会全部或部分损失。
影响我们业务的风险
新冠肺炎疫情已经影响了我们的业务运营方式,这将在多长时间内和多大程度上影响我们未来的运营业绩和整体财务业绩仍不确定。
2019年末,新冠肺炎病毒在中国武汉爆发,随后在全球蔓延,影响了我们的日常运营以及绝大多数客户、供应商和消费者的运营。世界卫生组织2020年3月宣布新冠肺炎疫情为全球大流行,导致当局实施了一系列措施来遏制病毒,包括旅行禁令和限制、边境关闭、隔离、就地避难令以及商业限制和关闭。新冠肺炎已经并可能继续影响我们和我们的客户的业务运营方式和对我们产品的总体需求。
新冠肺炎给我们的园艺和宠物业务带来了不同程度的影响。2020年3月和4月,随着新冠肺炎收容令的实施,由于消费者囤积产品,我们对宠物耗材的需求有所增加。我们还看到其他物品的消费减少,如活鱼和活植物,这是由于店内人流量减少,以及进入户外花园部门的限制。2020年5月,州和县政府开始分阶段重新开放当地经济。进入户外花园部门导致2020年5月和6月对我们产品的需求增加。此外,由于需要原地安置,宠物拥有量显著增加,我们看到2020年5月和6月,我们的宠物细分市场产品组合的销量继续增长。从7月到9月,也就是我们的第四财季,我们的大部分业务继续保持高销售额。我们还看到电子商务渠道的需求继续快速增长。
尽管我们的设施作为基本业务在很大程度上获得了政府关闭令的豁免或部分豁免,以支持我们员工、客户和社区的健康和福祉,但我们要求我们的大部分劳动力远程工作,美国和英国的地方和州政府已经实施了就地避难要求和某些旅行限制,所有这些都改变了我们的业务运营方式。对于不是远程工作的员工,我们已经采取了几项措施来确保他们的安全,包括制定工作场所安全措施和确保个人防护设备的可用性。虽然我们相信这样的行动将有助于确保我们员工的安全,但不能保证这样的行动最终会成功。
我们已经经历了某些生产设施和配送中心的临时关闭,尽管到目前为止工厂关闭还没有造成实质性的影响。在我们的一些设施,我们遇到了生产率下降和员工缺勤增加的情况,我们预计这种情况在当前的大流行期间将继续下去。流行病和近期对宠物耗材需求的增加给我们的分销网络带来了运营挑战,并影响了我们达到正常填充率标准的能力。我们的供应链已经受到需求快速增长的影响,我们可能会经历运营和物流成本的增加。随着疫情的持续,我们的供应链可能会经历更多的中断,尽管我们无法合理地估计这些事件的潜在影响或时机,而且我们可能无法减轻这种影响。
我们预计许多小客户可能会永久关闭,我们可能会遇到拖欠收款的情况,因为客户试图保持流动性。此外,我们还有小公司权益法投资、无形资产和其他长期资产,它们的价值取决于现金流。这些投资和其他资产可能会受到新冠肺炎疫情的影响,因此可能更容易受到减值的影响。我们对可能的资产减值的评估涉及许多假设,这些假设涉及重大判断。由于新冠肺炎疫情的不确定性、避难所订单以及新冠肺炎之后的经济复苏,这些因素将更加难以估计。在截至2020年6月27日的第三财季,我们为两项私人公司投资记录了360万美元的减值费用,并可能被要求注销某些在未来时期可能至关重要的资产。
新冠肺炎疫情的影响持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来事态发展,例如病毒的严重程度和传播率、遏制行动的范围和有效性以及这些因素和其他因素对我们的员工、独立承包商以及客户和消费者的影响。如果我们不能有效地应对和管理此类事件的影响,我们的业务将受到损害。
如上所述,我们宠物和花园的许多产品类别都受益于疫情期间宠物领养率的增加和居家订单,这对草坪和花园产品的需求产生了积极影响。 随着疫情的缓解和消费者恢复到更正常的购买模式,对受益于新冠肺炎疫情的产品类别的需求可能会受到不利影响,这可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
新冠肺炎疫情可能还会加剧本“风险因素”一节中其他地方确定的许多其他风险,或通过引用将其纳入本招股说明书附录中。
我们正在实施我们的愿景2025战略,这可能会导致未来几年的开支增加.
在2020财年,我们开始了由新任首席执行官领导的全公司战略评估,以制定我们的愿景2025战略,预计该战略将包括一系列全面的组织和运营举措,旨在建立和发展我们的消费品牌,创建一个领先的电子商务平台,加强我们与关键客户的关系,推动强大的投资组合战略,降低成本以提高利润率和推动增长,并加强我们以业务部门为主导的创业增长文化。我们预期在未来数年实施这些措施。我们预计,在接下来的几年里,每年都会产生与这一战略相关的巨额成本。不能保证我们能够成功地执行我们的2025年远景战略倡议,也不能保证我们能够在预期的时间内做到这一点。在实施过程中,我们将对我们的业务进行大量投资,并将产生大量的过渡成本。这些投资和过渡成本可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的经营业绩和现金流很容易受到波动的影响。
我们预计,我们的季度净销售额、净利润和现金流将继续出现变化。可能导致这种差异的因素包括:
•季节性和不利天气条件;
•商品粮价格和其他投入成本的波动;
•操作上的问题;
•草坪、花园和宠物产品需求的转变;
•我们和我们的竞争对手在产品组合、服务水平、营销和定价方面的变化;
•收购的影响;以及
•我们与主要零售商关系的经济稳定性和强度。
这些波动可能会对我们的业务和我们普通股的市场价格产生负面影响。
我们用来生产鸟饲料和草籽的种子和谷物是受价格波动影响的大宗商品,这已经并可能对我们产生负面影响。
我们的财务业绩部分取决于原材料成本,以及我们将这些成本增加转嫁给客户的能力。特别是,我们的彭宁顿和凯蒂业务受到用于生产鸟饲料的商品种子和谷物的市场价格波动的影响。从历史上看,大宗商品种子和谷物的市场价格会随着一系列因素而波动,包括美国政府农业支持计划的变化,国际农业和贸易政策的变化,以及生长和收获季节的天气条件。
为了减少对市场价格变化的影响,我们签订了谷物、鸟饲料和草籽的采购合同,以满足销售季节有限的采购需求。由于这些合同只涵盖了我们采购需求的一部分,随着这类产品的市场价格上涨,我们的生产成本也随之增加。相反,如果这些产品的市场价格下降,我们最终可能会按照收购合同以高于市场的价格收购粮食和种子。
我们在2019财年和2018财年采取了一定的定价措施,以抵消通胀压力的影响。在2020财年,我们遇到了关键大宗商品价格上涨的问题。 尽管我们过去曾与零售商协商过一些提价问题,但未来提价可能不能完全抵消成本上升的影响,从而导致利润率下降。我们不能保证,在未来成本增加的情况下,我们有能力在多大程度上实施额外的价格调整,或者在成本下降的情况下,我们是否有能力保持与零售商的定价。我们也无法预测涨价会在多大程度上对我们的销售量造成负面影响。随着零售商转嫁价格上涨,消费者可能会转向我们利润率较低的鸟类饲料,转向竞争产品,或者减少购买野生鸟类饲料产品。
我们面临着与创新相关的重大风险,包括我们的新产品创新不会产生足够的销售额来收回我们的投资的风险。
我们相信,我们未来的成功将在一定程度上取决于我们通过产品创新继续改进现有产品以及开发、营销和生产新产品的能力。我们不能保证我们会成功地推出、营销和生产任何新产品或产品创新,也不能保证我们会及时开发和推出满足客户需求或获得市场认可的现有产品的改进。我们未能成功和及时地开发新产品或改进配方并推出它们,可能会损害我们的业务增长能力,并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。2018年,我们推出了舒适区行为管理产品的新配方,但表现不如预期。因此,我们面临着解决这个问题的额外成本,并失去了市场份额。
我们认为,与许多行业相比,园艺业获得消费者接受重大创新的时间更长,这加剧了通常与重大新产品创新相关的风险。
消费者可自由支配支出的下降或消费者偏好的改变可能会减少我们的销售额,损害我们的业务。
我们的销售最终取决于消费者可自由支配的支出,这受到我们无法控制的因素的影响,包括总体经济状况、可自由支配收入和信贷的可获得性、天气、消费者信心和失业率。消费者可自由支配支出的任何实质性下降都可能减少我们的销售额,损害我们的业务。这些经济和市场状况也可能使我们的一些主要零售客户承受财务压力,这将增加我们的信用风险和潜在的坏账敞口。
我们业务的成功在一定程度上还取决于我们识别和应对人口结构和消费者偏好不断变化的趋势的能力。如果我们不能及时发现或有效应对不断变化的消费者口味、偏好、消费模式以及草坪、花园和宠物护理需求,可能会对我们产品的需求和我们的盈利能力产生不利影响。
宠物鸟、小动物和鱼的供应中断可能会对我们的销售产生负面影响。
联邦政府和许多州政府增加了对宠物鸟进口和小型动物供应的限制。这些限制导致新的宠物鸟和动物的供应减少,从而减少了对宠物鸟和小动物食品和用品的需求。如果这些限制变得更加严格,或者类似的限制适用于观赏鱼,我们未来这些产品的销售可能会受到影响,这将对我们的盈利能力产生负面影响。此外,一些国家还出现了禽流感疫情。虽然世界各地的病例数量已经下降,但美国的重大疫情将减少对我们宠物和野生鸟类食品的需求,并对我们的财务业绩产生负面影响。
我们的Segrest子公司是美国最大的水族鱼供应商,也供应宠物鸟和小动物。鱼、宠物鸟和小动物的销售使我们面临额外的风险,包括与采购、开发圈养繁殖计划、我们供应的鱼、宠物鸟和小动物的健康以及未来政府对鱼、宠物鸟和小动物销售的监管相关的风险。在2019财年,沃尔玛退出了活鱼业务,这对Segrest的销售产生了负面影响。如果其他零售商效仿,对水族鱼的需求可能会进一步疲软,从而对我们的财务业绩造成负面影响。同样,新冠肺炎疫情导致零售店的客流量大幅下降,对宠物鸟、小动物和鱼类的需求产生了不利影响。
我们的草坪和花园销售季节性很强,容易受到不利天气的影响。
由于我们的草坪和花园产品主要在春季和夏季使用,花园业务是季节性的。在2020财年,我们花园部门约67%的净销售额和总净销售额的57%发生在我们的第二和第三财季。几乎所有花园部门的营业收入都是在这一时期产生的。我们的营运资金需求和借款通常在第二财季达到顶峰,因为我们产生的收入较少,同时也产生了为春季销售季节做准备的费用。如果手头的现金和我们信贷安排下的借款不足以满足我们的季节性需求,或者如果春季和夏季产生的现金流不足以及时偿还我们的借款,这种季节性可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
由于草坪和花园产品的需求受到天气的显著影响,特别是园艺旺季的周末天气,我们的运营业绩和现金流也可能受到某些天气模式的不利影响,例如反常的凉爽或温暖的气温、暴雨、缺水或洪水。在2020财年,我们在园艺季节经历了非常有利的天气。未来不太有利的天气可能会对我们草坪和花园业务的盈利能力产生重大不利影响。
我们很大一部分业务都依赖于少数几个客户。
沃尔玛是我们最大的客户,在2020财年约占公司总净销售额的17%,在2019和2018财年占公司总净销售额的16%。我们的第二大客户家得宝(Home Depot)在2020财年、2019年和2018财年分别约占我们公司总净销售额的13%、12%和11%。我们的第三大客户Lowe‘s在2020财年、2019财年和2018财年分别约占我们公司总净销售额的10%、9%和8%。Costco和PetSmart也是重要的客户,加上沃尔玛、家得宝和Lowe‘s,2020财年我们的净销售额约占52%,2019财年和2018财年分别占49%和48%。其中许多关键零售商的市场份额已经增加,未来几年可能还会继续增加。
我们与上述任何一家主要零售商的关系失去或发生重大不利变化,都可能导致我们的净销售额、营业收入和现金流下降。来自任何重要客户的订单的损失或减少,因客户关于发货、费用、商品状况或相关事宜的纠纷而产生的损失,或者我们无法从任何主要客户那里收回应收账款,都可能减少我们的运营收入和现金流。
关税或全球贸易战可能会增加我们产品的成本,这可能会对我们产品的竞争力和我们的财务业绩产生不利影响。
自2018年7月以来,美国对从中国进口的各种商品加征5%至25%不等的一系列关税,随后又对从中国进口的额外商品加征关税。我们在美国销售的产品大约有10%是在中国制造的。如果美国继续对中国加征关税,或者如果美国或其他国家因全球贸易战而实施额外的关税或贸易限制,我们在中国或其他国家制造并进口到美国或其他国家的产品的成本可能会增加,这反过来可能会对这些产品的需求产生不利影响,并对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能会受到零售业趋势的不利影响。
随着零售业整合的趋势日益增强,我们越来越依赖于杠杆作用不断增强的关键零售商。我们的业务可能会受到主要零售商政策变化的负面影响,如去库存、货架空间限制、价格需求和其他条件。此外,零售商继续更加密切地管理库存水平,并在“及时”的基础上进行采购。这要求我们在某些情况下缩短生产准备时间,并更密切地预测需求,这在未来可能需要增加库存,增加我们的营运资金和相关融资需求。这种向“准时制”的转变也可能导致零售商推迟采购订单,这可能会导致销售从一个季度转向另一个季度。领先零售商决定进入或退出一个市场类别,例如沃尔玛决定在2019年退出活鱼业务,也可能对我们的业务产生重大影响。此外,一些零售商正在加大对自有品牌产品的重视。虽然我们认为自有品牌是一个机会,并向零售商供应许多自有品牌产品,但如果关键零售商用其他公司生产的自有品牌产品取代我们的品牌产品,我们可能会失去销售。
我们通过各种贸易渠道销售我们的产品,其中很大一部分依赖于主要零售商,既通过传统的实体零售渠道,也通过包括亚马逊在内的电子商务渠道。电子商务渠道继续快速增长。在某种程度上,我们所依赖的主要零售商的份额被电子商务渠道抢走了,我们可能会失去销售额。我们计划进行更多投资,以更有效地利用这一渠道,但不能保证任何此类投资都会成功。如果我们不能成功地开发和利用消费者可能喜欢的电子商务渠道,我们的收入可能会低于预期。
如果我们的一个主要客户的财务状况显著恶化,可能会对我们的销售额、盈利能力和现金流产生实质性的不利影响。我们不断监测和评估客户的信用状况,并尝试适当地调整销售条款。尽管做出了这些努力,但一个主要客户的破产申请或清算可能会对我们的业务、运营结果和未来的财务状况产生实质性的不利影响。
产品问题可能导致产品责任、人身伤害或财产损失索赔、召回、撤回、产品更换、政府当局可能转移资源、影响业务运营、减少销售、增加成本并使我们处于竞争劣势的监管行动,其中任何一项都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们已经并可能在未来遇到与产品有关的问题,这些问题可能导致产品责任、召回、撤回、产品更换或政府当局的监管行动。针对产品销售的产品召回或其他政府监管行动可能会导致政府加强审查、声誉损害、消费者对我们产品的需求减少、零售商客户购买这些产品或为这些产品提供营销支持的意愿降低、无法获得保险或增加保险成本,或者额外的安全和测试要求。这样的结果可能会转移开发和管理资源,对我们的业务运营产生不利影响,减少销售额,增加法律费用和其他成本,并使我们与其他没有受到类似产品问题影响的制造商相比处于竞争劣势,这些问题中的任何一个都可能对我们的运营结果和财务状况产生重大不利影响。
我们行业的竞争可能会阻碍我们执行业务战略、提高盈利能力或与现有客户保持关系的能力。
我们经营的行业竞争激烈,近年来经历了越来越多的整合。我们与许多其他公司竞争,其中一些公司在各自的行业更成熟,收入和资源比我们多得多。我们的产品与国家和地区的产品以及各种供应商生产的自有品牌产品竞争。我们在宠物领域最大的竞争对手是Spectrum Brands和Hartz Mountain,在花园领域最大的竞争对手是Scotts和Spectrum Brands。
要有效竞争,除其他事项外,我们必须:
•发展壮大具有市场领先地位的品牌;
•保持或扩大市场份额;
•维护和扩大我们与主要零售商的关系;
•有效利用不断增长的电子商务渠道;
•不断开发吸引消费者的创新新产品;
•实施有效的市场营销和促销计划;
•保持严格的质量标准;
•以具有竞争力的价格提供可靠的产品;以及
•有效整合被收购公司。
竞争可能导致销量下降、降价、利润减少、亏损或失去市场份额。我们无法有效地竞争可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们继续实施企业资源规划信息技术系统。
在2005财年,我们开始产生与设计和实施SAP相关的成本,SAP是一个全公司范围的企业资源规划(ERP)软件系统,目标是逐步迁移到新系统。这一新系统取代了许多会计和财务报告系统,其中大部分是通过商业收购获得的。到目前为止,我们已将企业资源规划系统的数量从39个减少到10个。2021财年及以后我们企业资源规划软件系统的资本支出将取决于其余遗留系统的转换速度。如果实现的平衡没有成功执行,我们可能会遇到业务中断。如果我们不能及时和成功地完成项目的实施,我们可能会遇到与完成该项目相关的额外成本,以及我们改进现有业务、支持未来增长和利用新应用程序和技术的能力的延迟。所有这一切也可能导致管理层分心,将他们的注意力从我们的运营和战略上转移开。
我们制造和分销的一些产品需要政府许可,也会让我们承担潜在的环境责任。
我们制造和分销的一些产品受到联邦、州、外国和地方当局的监管。环境、健康和安全法律法规往往很复杂,可能会发生变化。环境健康和安全法律法规可能会通过限制我们产品的制造、销售或使用或规范其处置来影响我们。法规或法律的改变可能会导致我们未来的运营成本增加,或者以其他方式影响运营。不能保证我们将来不会受到此类法律或法规的不利影响,不会因为遵守这些法规而增加运营成本,也不能保证我们不会受到人身伤害、财产损失或政府执法的索赔。此外,由于我们的业务性质以及环境合规标准和技术的不断变化的性质,我们不能肯定地预测未来将不需要物质资本支出。
除了操作标准,环境法还要求各种实体清理受污染的财产或支付此类补救的费用,这通常是由实际没有造成污染的各方承担的。因此,即使受污染的财产目前并非由我们拥有或经营,或者如果污染是在我们拥有或经营该财产期间或之前由第三方造成的,我们也可能因合同或法律的实施而承担补救费用。凭借我们广泛的收购历史,我们已经收购了许多制造和分销设施。鉴于我们和其他人过去在这些物业进行的行动的性质,我们不能保证已确定所有可能存在土壤或地下水污染的情况,即使是那些已经进行了环境现场评估的物业也是如此。未来的事件,如现行法律或政策的变化或其执行,或发现目前未知的污染,可能会引起未来的补救责任,可能是实质性的。
我们的业务有赖于我们继续从中国采购产品的能力。
我们将大量制造需求外包给位于中国的第三方制造商。这种国际采购使我们面临许多风险,包括:对采购或制造的影响;中国的公共卫生和污染风险;质量控制问题;社会和政治动荡和不稳定;出口关税、进口控制、关税、配额和其他贸易壁垒;航运和运输问题;以及货币价值的波动。近期美国政府贸易政策的变化,包括对从中国进口的商品加征关税,可能会加剧这些风险。因为我们依赖中国的第三方
尽管我们很大一部分产品需求来自制造商,但我们与这些制造商关系的任何中断都可能对我们的运营产生不利影响。
经营业绩的恶化可能会阻止我们履行债务条款下的义务,或者影响我们在债务到期时以有利条件进行再融资的能力。
我们背负着沉重的债务,我们将继续背负着沉重的债务。截至2020年9月26日,在2020年10月实施债务再融资后,我们的总债务约为8亿美元。这种债务水平和我们未来的借款需求可能会对我们的业务产生实质性的不利影响,包括:
•使我们更难履行债务条款方面的义务;
•要求我们将很大一部分现金流用于支付债务的本金和利息,这将减少我们现金流用于营运资本、资本支出、收购和其他业务活动的可获得性;
•增加我们在不利行业条件下的脆弱性,包括不利的天气条件或大宗商品价格上涨;
•限制我们在计划或应对业务和我们所在行业的变化方面的灵活性;
•限制我们进行战略性收购或开拓商机;
•与负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势;
•限制我们以合理利率借入额外资金的能力(如果有的话)。
此外,由于我们的部分债务承诺按浮动利率计息,因此,根据我们的信贷协议,提高利率或利差将产生更高的偿债要求,这将对我们的现金流产生不利影响。
与收购相关的风险
我们的收购战略涉及许多风险。
我们经常与其他公司进行收购谈判,并预计在不久的将来可能出现一个或多个潜在的收购机会,包括那些将是实质性的或可能涉及具有与我们现有业务运营不同的经营特征的业务的机会。如果有合适的收购机会,我们打算积极争取。收购涉及许多特殊风险,包括:
•被收购业务未能达到预期结果,以及被收购资产在收购后经营业绩下降的潜在减值;
•转移管理层的注意力;
•必要时提供额外融资,这可能会增加杠杆和成本,稀释股权,或者两者兼而有之;
•商誉和其他无形资产增加对我们财务报表的潜在负面影响;
•整合被收购公司的业务、系统、技术、产品和人员的困难;
•最初依赖不熟悉的供应链或相对较小的供应伙伴;
•收购后被收购公司的关键员工、客户、经销商、供应商和其他业务伙伴的潜在损失;
•确定、谈判和完成收购的高昂成本和费用;以及
•与意想不到的事件或责任相关的风险。
这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们已经并预计将继续面临收购候选者的激烈竞争,这可能会限制我们进行收购的能力,并可能导致更高的收购价格。我们不能向您保证,我们将能够以有利可图的方式识别、收购或管理
在没有重大成本、延迟或其他运营或财务困难的情况下,或成功地将任何收购的业务整合到我们现有的业务中。在未来的收购中,我们还可能产生额外的债务或支付超过公允价值的对价,这可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果我们的商誉、无限期无形资产或其他长期资产受损,我们将被要求记录减值费用,这可能是重大的。
我们长期资产的很大一部分包括商誉和其他因过去的收购而记录的无形资产。我们不会摊销商誉和无限期无形资产,而是定期或当事件或环境变化表明其账面价值可能无法收回时,对其进行减值审查。我们考虑是否存在表明我们的商誉和其他长期无形资产的账面价值可能受到损害的情况或条件。如果存在这种情况或条件,则需要采取进一步步骤来确定每项资产的账面价值是否超过其公允价值。如果分析表明某项资产的账面价值确实超过了其公允价值,我们将记录等于该资产账面价值超过其公允价值的损失。
公认会计原则(GAAP)所要求的步骤需要大量的判断和主观性。可能表明可能存在减值和进行中期减值测试的情况中的事件和变化,包括但不限于:竞争条件;经济环境对我们的客户基础和推动市场参与者考虑估值的广泛市场条件的影响;我们对未来收入增长的内部预期以及我们在进行减值审查时所做的假设;我们资产的市值大幅下降;我们资产使用范围或方式的重大不利变化;可能影响我们资产的商业环境的重大不利变化;以及由于这种情况,我们可能需要在我们的商誉、无限期无形资产或其他长期资产的减值确定期间,在我们的财务报表中记录一笔重大的收益费用。任何此类减值费用都可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
在2020财年、2019财年和2018财年,我们对我们的无限生机商号和商标的公允价值进行了评估。我们的预期收入是基于我们未来的运营计划和对未来几年市场增长或下降的估计。由于我们的一个零售客户退出了活鱼业务,显示某些可摊销无形资产的账面价值可能无法收回的因素在2019财年出现。我们对这些资产进行了减值测试,发现账面价值无法收回,因此,在截至2019年9月28日的财年综合运营报表中,我们的宠物部门计入了约250万美元的减值费用,作为销售、一般和行政费用的一部分。2018财年和2020财年没有记录减值损失。
我们的大部分善意都与我们的宠物部分有关。关于我们在2020、2019和2018财年进行的年度商誉减值测试,我们对商誉减值的可能性进行了定性评估,以确定是否需要在两步商誉减值测试下计算其报告单位的公允价值。我们完成了对潜在商誉减值的定性评估,并确定我们报告单位的公允价值很可能大于其账面价值,因此,不需要对商誉进行进一步测试。
一般风险
我们的成功取决于我们留住和招募关键人员。
我们的业绩在很大程度上取决于首席执行官蒂莫西·P·科弗(Timothy P.Cofer)和我们的高级管理团队的持续服务。失去这些人的服务可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们未来的业绩取决于我们吸引和留住熟练员工的能力。我们不能向您保证,我们将来能够留住现有人员或吸引更多合格的员工。
通货膨胀、通货紧缩、经济不确定性等不利的宏观经济条件可能会损害我们的业务。
我们的收入和利润取决于各种经济因素,包括通货膨胀率或通货紧缩、能源成本、消费者对可自由支配支出的态度、汇率波动以及其他可能影响消费者支出的宏观经济因素。如果我们不能转嫁不断上升的投入成本和提高产品价格,或者消费者信心减弱,我们可能会经历毛利率下降。
我们无法保护我们的商标和任何其他专有权利,这可能会对我们的业务产生重大的负面影响。
我们认为我们的商标在我们的业务中非常重要。尽管我们投入资源建立和保护我们的商标,但我们不能向您保证,我们已经采取或将来采取的行动是否足以防止其他人侵犯我们的商标和专有权,或阻止其他人以涉嫌侵犯我们的商标和专有权为由试图阻止我们产品的销售。不能保证将来不需要通过诉讼来强制执行我们的商标或专有权利,或保护自己不受声称的侵权或他人权利的侵害。未来任何此类诉讼都可能导致不利的裁决,这可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生重大不利影响。我们不能使用我们的商标和其他专有权,也可能会因为对我们产品的需求减少和收入减少而损害我们的业务和销售。
能源价格上涨可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
在过去的不同时期,能源价格大幅上涨,导致我们企业的燃料成本增加,我们的许多品牌产品的原材料成本也增加了。未来不断上涨的能源价格可能会对消费者支出和对我们产品的需求产生不利影响,并增加我们的运营成本,这两者都会减少我们的销售和运营收入。
我们制造和分销的产品可能使我们面临产品责任索赔。
我们的业务使我们在某些产品的制造和分销过程中面临潜在的产品责任风险。虽然我们一般都会为这类风险投保,但我们不能保证承保范围是否足够,或我们能否以可接受的条件维持这类保险。如果产品责任索赔成功超出了我们的保险范围,可能会对我们产生实质性的不利影响,并可能阻止我们在未来以商业合理的条款获得足够的产品责任保险。
我们还有悬而未决的诉讼,这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们是诉讼的一方,声称我们为我们的某些品牌局部跳蚤和扁虱产品开发和使用的申请器侵犯了Nite Glow Industries,Inc.持有的一项专利,并声称违反合同和挪用机密信息。2018年6月27日,陪审团做出了有利于Nite Glow的判决,并裁定赔偿约1260万美元。法院于2020年6月初对庭审后动议做出裁决,判决金额降至1240万美元,并驳回了原告的律师费请求。该公司已提交上诉通知,原告已交叉上诉。该公司打算积极争取上诉时的权利,并相信它将胜诉。然而,诉讼的结果在本质上是不确定的。无论最终结果如何,我们都可能在上诉过程中产生巨额法律费用,并且可能会被我们的管理团队分流时间。如果我们在审判后诉讼或上诉中不成功,我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们面临着网络安全风险,为了将这些风险降至最低,我们可能会招致越来越多的成本。
我们的业务使用的系统和网站允许安全存储和传输有关我们的客户、员工、供应商和其他人的专有或机密信息,包括个人身份信息。安全漏洞可能使我们面临丢失或滥用这些信息、诉讼和潜在责任的风险。我们可能没有足够的资源或技术水平来预测或阻止迅速演变的网络攻击类型。攻击的目标可能是我们、我们的客户和供应商,或者其他委托我们提供信息的人。实际或预期的攻击可能会导致我们的成本增加,包括部署更多人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能导致我们用来保护交易或其他数据的技术被攻破或泄露。此外,数据和安全漏洞也可能是非技术问题造成的,包括我们或与我们有商业关系的人的违规行为,导致未经授权泄露个人或机密信息。任何损害或破坏我们安全的行为都可能导致违反适用的隐私和其他法律,严重的法律和财务风险,以及对我们的安全措施失去信心,这可能会对我们的运营结果和我们的声誉产生不利影响。
与我们的股本相关的风险
我们预计在可预见的未来不会分红。
我们从未为我们的普通股或A类普通股支付过任何现金股利,目前也不打算这样做。我们的信贷安排和管理高级次级票据的契约条款限制了我们支付现金股息的能力。未来是否派发现金股利,将由本公司董事会自行决定,但须受适用法律及
这将取决于我们的经营结果、财务状况以及董事会认为相关的其他因素。
我们可能会增发普通股或A类普通股,这可能会稀释我们股票的价值和市场价格。
我们在2018年发行了股票,并可能决定或被要求发行我们普通股或A类普通股的额外股票,包括行使任何已发行股票期权,或与我们进行的任何收购相关的额外股票,这可能会稀释您的普通股或A类普通股的价值,并可能对我们的普通股或A类普通股的市场价格产生不利影响。
我们的创始人通过持有我们的B类普通股,对公司进行了有效的控制,这可能会阻碍对我们业务的潜在收购,并可能对我们的股票的市场价格产生不利影响。
我们B类普通股的持有者有权享有每股10票或总投票权49%的较少者,并且B类普通股的每股可随时转换为我们普通股的一股。我们普通股的持有者每持有一股普通股就有权投一票。除特拉华州法律规定外,我们A类普通股的持有者没有投票权。
截至2020年9月26日,我们的创始人威廉·E·布朗(William E.Brown)受益地控制了我们股本约55%的投票权。因此,除非适用法律或我们的章程要求对普通股进行集体投票,否则他可以有效地控制所有需要股东批准的事项,包括我们董事的选举,并可以对我们的管理和政策施加实质性的控制。我们普通股和B类普通股不成比例的投票权以及布朗先生持有的大量B类普通股可能会对我们普通股和A类普通股的市场价格产生不利影响。此外,这种不成比例的投票权和布朗先生的控股权可能会使我们成为收购的目标,这可能会降低我们的吸引力,或者使合并提议、收购要约或代理权竞争变得更加困难或不受欢迎,即使这样的行动得到了我们其他股东的支持,这可能会剥夺普通股或A类普通股的持有者以“收购”溢价出售股票的机会。
我们已授权发行普通股、A类普通股和优先股,这可能会阻碍对我们业务的潜在收购,并可能对我们的普通股和A类普通股的市场价格产生不利影响。
根据我们第四次修订和重新发布的公司注册证书,董事会有权发行最多8000万股我们的普通股,1亿股我们无投票权的A类普通股,300万股我们的B类普通股,以及最多100万股额外的优先股,除非纳斯达克全球市场要求,否则不需要寻求我们股东的批准或同意,否则董事会有权发行最多8000万股我们的普通股,100,000,000股我们无投票权的A类普通股,300,000股我们的B类普通股和最多1,000,000股额外的优先股。虽然增发无投票权的A类普通股不会稀释现有股东的表决权,但会对目前已发行的A类普通股和B类普通股的经济利益产生稀释效应,与后续发行普通股的稀释效应相似。优先股的发行可能会稀释普通股和B类普通股的投票权,以及我们普通股、A类普通股和B类普通股的经济利益,这取决于董事会就任何特定系列指定的权利和特权。此外,我们的普通股、B类普通股和A类普通股不成比例的投票权,以及董事会向对现任管理层友好的人发行股票的能力,可能会使我们成为收购的目标,这可能会使我们成为一个不那么有吸引力的收购目标,或者使我们更难或不鼓励合并提议、要约收购或代理权竞争,即使这样的行动受到我们普通股股东的青睐,从而可能剥夺普通股持有人以“接管”溢价出售其股票的机会。
项目1B。未解决的员工意见
没有。
项目2.属性
我们目前运营着43个制造设施,总面积约520万平方英尺,59个销售和分销设施,总面积约590万平方英尺。大多数销售和配送中心包括办公和仓库空间,以及几个用于装卸的大型隔间。每个销售和配送中心都为其所在的地理区域提供仓库、配送、销售和支持功能。我们的行政办公室位于加利福尼亚州核桃溪。
除了制造、销售和分销设施,花园部门在俄勒冈州和弗吉尼亚州租赁了大约130英亩的土地,用于其草籽和活植物业务,并在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、马里兰州和俄亥俄州拥有约415英亩的土地,用于其活植物业务。
我们不断审查我们制造、销售和物流设施的数量、位置和规模,并期望随着时间的推移做出改变,以优化我们的制造和分销足迹。我们租赁了18个制造设施和49个销售和物流设施。这些租约一般在2021至2030财年到期。几乎所有的租约都包含带有自动租金上升条款的续期条款。在我们的主要信贷安排项下,我们拥有的贷款要承担重大的产权负担。除了现有的设施外,我们的固定资产主要包括机械设备、卡车和仓储、运输和计算机设备。
项目3.法律诉讼
2012年,Nite Glow Industries,Inc.及其所有者Marni Markel(“Nite Glow”)在美国新泽西州地区法院对该公司提起诉讼,指控该公司为其某些品牌局部跳蚤和扁虱产品开发和使用的申请者侵犯了Nite Glow持有的一项专利,并根据保密协议的条款提出了违反合同和挪用机密信息的相关索赔。2018年6月27日,陪审团对这三项指控分别做出了有利于Nite Glow的裁决,并判给Nite Glow约1260万美元的损害赔偿金。法院于2020年6月初对庭审后动议做出裁决,判决金额降至1240万美元,并驳回了原告的律师费请求。该公司已提交上诉通知,原告已交叉上诉。该公司打算积极争取上诉时的权利,并相信它将胜诉。虽然本公司认为此事的最终解决不会对本公司的综合财务报表产生实质性影响,但诉讼结果本身并不确定,此事的最终解决可能会给本公司带来超出管理层预期的费用。
在正常的业务过程中,我们不时会涉及一些法律程序。除上文所述外,我们目前并未参与管理层认为可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响的任何其他法律程序。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
第二部分
第五项登记人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券
我们的普通股在纳斯达克股票市场交易,代码为CENT,我们的A类普通股在纳斯达克股票市场交易,代码为CETA。我们的B类股票不在任何市场上市,通常不能转让,除非在一对一的基础上转换为普通股。
截至2020年11月13日,我们的普通股大约有78名记录持有人,我们的A类无投票权普通股大约有370名记录持有人,我们的B类股票有4名记录持有人。
股票表现图表
下图比较了2015年9月26日至2020年9月26日期间我们的普通股累计股东总回报(“美分”)与纳斯达克综合指数(美国)的累计总回报的百分比变化。道琼斯非耐用家居产品指数(Dow Jones Non-耐用Household Products Index)是一个由大约30家家居产品制造商和分销商组成的同业集团指数。
下图中的比较是基于历史数据,并不代表或意在预测我们普通股未来可能的表现。
总回报分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 9/26/2015 | | 9/24/2016 | | 9/30/2017 | | 9/29/2018 | | 9/28/2019 | | 9/26/2020 |
中央花园宠物公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 154.79 | | | $ | 236.97 | | | $ | 219.89 | | | $ | 180.53 | | | $ | 230.63 | |
纳斯达克综合指数 | | $ | 100.00 | | | $ | 114.64 | | | $ | 141.98 | | | $ | 177.72 | | | $ | 177.31 | | | $ | 246.08 | |
道琼斯美国非耐用家居产品 | | $ | 100.00 | | | $ | 123.65 | | | $ | 131.43 | | | $ | 128.35 | | | $ | 188.21 | | | $ | 216.73 | |
发行人和关联购买人购买股权证券
下表列出了截至2020年9月26日的会计年度第四季度的任何股权证券回购,以及我们股票回购计划下剩余的授权股票回购金额。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | | 总人数 的股份 (或单位) 购得 | | | 平均值 付出的代价 每股收益 (或单位) | | 总人数: 股份(或单位) 购买方式 公开的一部分 宣布了新的计划 或程序 | | 最大数量 (或近似 美元价值)的 股份(或单位) 那可能还会发生 在以下条件下购买 计划或 节目(1) (2) | |
2020年6月28日-2020年8月1日 | | 1,655 | | | (3) | $ | 34.59 | | | — | | | $ | 100,000,000 | | |
2020年8月2日-2020年8月29日 | | 7,532 | | | (3) | 36.79 | | | — | | | 100,000,000 | | |
2020年8月30日-2020年9月26日 | | — | | |
| — | | | — | | | 100,000,000 | | |
总计 | | 9,187 | | | | $ | 36.40 | | | — | | | $ | 100,000,000 | | (4) |
(1)2011财年第三季度,我们的董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划,该授权在2019财年第四季度得到了充分利用。2019年8月,我们的董事会批准了一项新的股票回购计划,最多可以回购1亿美元的普通股(“2019年回购授权”)。2019年的回购授权没有固定的到期日,在授权金额已经使用或董事会撤回授权时到期。股票回购可能受到我们信贷安排中限制我们回购股票能力的某些金融契约的限制。截至2020年9月26日,我们还有1亿美元的授权剩余。
(2)2019年2月,我们的董事会授权我们进行补充股票购买,以最大限度地减少根据我们的股权补偿计划(“股权稀释授权”)发行股票造成的稀释。除了我们的常规股票回购计划外,我们还被允许每年购买相当于上一财年和本财年授予的限制性股票和股票期权股票数量的股票,只要是尚未回购的股票。股权稀释授权没有固定的到期日,在董事会撤回授权时失效。
(3)在所示期间购买的股票代表预扣部分股票,以支付与归属限制性股票相关的税款,并且不会减少根据我们的股票回购计划可能购买的股票的美元价值。
(4)不包括截至2020年9月26日在我们股权稀释授权下剩余的70万股。
第6项:精选财务数据
以下精选的截至2020年9月26日的五个会计年度的营业报表和资产负债表数据摘自我们经审计的综合财务报表。以下所列财务数据应与我们的合并财务报表及其相关附注一起阅读,见本文其他部分的“第8项-财务报表和补充数据”和“第7项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 | | 2017年9月30日 | | 2016年9月24日 |
| | (单位为千,每股除外) |
运营报表数据:(1): | | | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | | | $ | 2,054,478 | | | $ | 1,829,017 | |
销货成本和入住率 | | 1,898,951 | | | 1,678,969 | | | 1,539,986 | | | 1,421,670 | | | 1,275,967 | |
毛利 | | 796,558 | | | 704,041 | | | 675,376 | | | 632,808 | | | 553,050 | |
销售、一般和行政费用(2) | | 598,581 | | | 551,973 | | | 508,040 | | | 476,696 | | | 421,864 | |
无形资产和商誉减值。(3) | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,828 | |
营业收入 | | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | | | 156,112 | | | 129,358 | |
利息支出,净额(4) | | (39,989) | | | (33,060) | | | (36,051) | | | (28,062) | | | (42,707) | |
其他收入(费用)(5) | | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | | | (1,621) | | | (17,013) | |
所得税和非控制性利息前收入 | | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | | | 126,429 | | | 69,638 | |
所得税费用(6) | | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | | | 46,699 | | | 24,053 | |
包括非控股权益的收入 | | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | | | 79,730 | | | 45,585 | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | 844 | | | (139) | | | 526 | | | 902 | | | 1,071 | |
可归因于中央花园宠物的净收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | | | $ | 78,828 | | | $ | 44,514 | |
可归因于中央花园宠物公司的每股净收益: | | | | | | | | | | |
基本型 | | $ | 2.23 | | | $ | 1.63 | | | $ | 2.39 | | | $ | 1.57 | | | $ | 0.91 | |
稀释 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | | | $ | 2.32 | | | $ | 1.52 | | | $ | 0.87 | |
计算每股收益时使用的加权平均股份: | | | | | | | | | | |
基本型 | | 54,008 | | | 56,770 | | | 51,716 | | | 50,230 | | | 48,964 | |
稀释 | | 54,738 | | | 57,611 | | | 53,341 | | | 51,820 | | | 51,075 | |
其他数据: | | | | | | | | | | |
折旧摊销 | | $ | 55,359 | | | $ | 50,828 | | | $ | 47,199 | | | $ | 42,719 | | | $ | 40,001 | |
资本支出 | | $ | 43,055 | | | $ | 31,577 | | | $ | 37,845 | | | $ | 44,659 | | | $ | 27,622 | |
经营活动提供的现金 | | $ | 264,273 | | | $ | 204,974 | | | $ | 114,112 | | | $ | 114,309 | | | $ | 151,426 | |
用于投资活动的现金 | | $ | (48,106) | | | $ | (76,263) | | | $ | (140,882) | | | $ | (162,842) | | | $ | (91,195) | |
融资活动提供(使用)的现金 | | $ | (60,560) | | | $ | (110,765) | | | $ | 474,783 | | | $ | (10,392) | | | $ | (14,165) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 | | 2017年9月30日 | | 2016年9月24日 |
| | (千) |
资产负债表数据: | | | | | | | | | | |
现金和短期投资 | | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | | | $ | 482,106 | | | $ | 32,397 | | | $ | 92,982 | |
营运资金 | | 1,085,021 | | | 1,028,668 | | | 1,004,334 | | | 462,849 | | | 481,077 | |
总资产(7) | | 2,339,364 | | | 2,025,020 | | | 1,907,209 | | | 1,306,906 | | | 1,180,683 | |
债务总额(8) | | 694,053 | | | 693,150 | | | 692,153 | | | 395,653 | | | 395,269 | |
权益(9) | | 1,077,674 | | | 996,177 | | | 952,834 | | | 637,142 | | | 554,587 | |
(1)2016、2018、2019年和2020财年包括52周。2017财年包括53周。
(2)在2019财年,我们确认了一笔250万美元的非现金费用,与我们宠物部门的某项长期无形资产的减值有关。这笔费用包括在销售、一般和行政费用中。
(3)在2016财年,我们确认了一笔180万美元的非现金费用,这笔费用与我们宠物部门的某个无限期无形资产的减值有关。
(4)在2016财年,由于赎回2018年债券和发行2023年债券,我们发行了本金总额为6.125的2023年到期债券,并产生了1,430万美元的增量支出,包括830万美元的赎回溢价支付,270万美元的30天重叠利息支出,以及330万美元的非现金费用,用于注销未摊销的递延融资成本和2018年债券的折扣。
(5)在2020财年,我们为两项私人公司投资确认了360万美元的非现金减值费用。在2016财年,由于市场状况的变化,我们确认了与我们在两家合资企业的投资相关的1660万美元的非现金减值费用,这影响了预期的现金流和投资的可回收性。
(6)所得税支出受到2018财年税收优惠的影响,这笔税收优惠来自于我们的递延税资产和负债因税改法案而重估而产生的2150万美元的税收优惠。
(7)在2020财年第一季度,我们采用了租赁会计准则ASC 842,该准则要求我们在采用时在资产负债表上确认1.11亿美元的租赁使用权资产。
(8)2017年12月,我们发行了本金总额3亿美元、2028年2月到期的5.125的优先债券。
(9)在2018财年第四季度,我们以每股37.00美元的公开发行价发行了555万股A类普通股,获得了约1.96亿美元的净收益。
项目七、管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下是管理层对财务结果、流动性和其他与我们业绩相关的关键项目的讨论。本讨论应与我们的合并财务报表以及本10-K表格中其他地方的相关附注和其他财务信息一起阅读。本10-K表格包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中指出的大不相同。见“前瞻性陈述”和“第1A项--风险因素”。
业务概述
中央花园宠物公司是美国草坪、花园和宠物用品市场品牌和自有品牌产品的领先创新者、生产商和分销商。
在2020财年,我们的综合净销售额为27亿美元,其中我们的宠物部门(或称宠物)约占16亿美元,我们的花园部门(或称花园)约占11亿美元。在2020财年,我们的营业收入为1.98亿美元,其中包括来自宠物部门的收入1.54亿美元,来自花园部门的收入1.33亿美元,以及公司支出8900万美元。
2020财年财务亮点
财务摘要:
•2020财年净销售额增长3.125亿美元,增幅13.1%,至26.955亿美元。我们宠物部门的销售额增长了12.8%,花园部门的销售额增长了13.5%。
•2020财年的毛利润增加了9250万美元,增幅13.1%,达到7.966亿美元。毛利率从2019财年的29.5%提高到2020财年的29.6%,提高了10个基点。
•2020财年,我们的营业收入增加了4590万美元,增幅为30.2%,达到1.98亿美元,占净销售额的比例从2019年的6.4%提高到7.3%。
•2020财年净收入为1.207亿美元,稀释后每股收益为2.20美元,而2019财年净收入为9280万美元,稀释后每股收益为1.61美元。
近期发展
公积金业务部门
2019年11月,我们宠物部门的DMC业务部门在其位于德克萨斯州雅典的一处租赁物业发生火灾,导致库存、财产相关和业务中断损失估计在3500万至4000万美元之间。2020年4月,DMC在德克萨斯州雅典的同一处租赁物业经历了第二次火灾,导致库存和与物业相关的损失估计约为1000万美元。
截至2020年9月26日,我们的资产负债表上记录了大约1000万美元的成本,超过了与这些损失相关的保险收益。我们目前相信,我们的保险覆盖范围足以覆盖剩余的资产损失以及与这些事件相关的业务中断损失。
新冠肺炎的冲击
新冠肺炎的爆发给人类健康、全球经济和整个社会带来了不利影响。新冠肺炎的影响和防止其蔓延的措施在许多方面影响着我们的业务。在大多数司法管辖区,Central被认为是一项必不可少的业务,我们几乎所有的员工都在继续工作,以满足必要的需求。我们一直在积极应对新冠肺炎事件及其对员工、客户和业务的影响。
从一开始,我们就把员工、客户和消费者的安全放在首位。我们的员工将团队成员的健康和安全放在首位,同时在整个业务范围内进行协作,以确保我们尽可能安全、无缝地运营,从而为客户提供稳定的产品供应。在疫情爆发之初,我们动员了一个跨职能的特别工作组,专注于了解和沟通与新冠肺炎疫情相关的关键问题,以减轻对我们人民和企业的潜在影响。我们的设施维护仍然是最重要的健康和安全标准。
我们的团队努力做到了以下几点:
•确保持续沟通,定期分享有关健康、安全和福利的相关信息;
•在卫生当局的指导下,在我们的制造设施、配送中心和办公室采取额外的预防措施,包括社会距离、交错轮班、采购必要的个人防护设备、隔断、卫生用品,并投资于定期对我们的设施进行深度清洁;
•为有能力在家工作的员工实施旅行限制和在家工作政策,以符合就地避难令的要求;以及
•遵守所有地方、州和联邦的要求。
由于新冠肺炎的缘故,我们的园艺和宠物业务受到了不同程度的影响。3月和4月,随着新冠肺炎收容所规定的实施,由于消费者囤积产品,我们对宠物耗材的需求有所增加。我们还看到其他物品的消费减少,如活鱼和活植物,这是由于店内人流量减少,以及进入户外花园部门的限制。今年5月,许多州和县政府开始分阶段重新开放当地经济。进入户外花园部门导致了5月和6月对我们产品的需求增加。此外,在需要就地安置期间,宠物拥有量显著增加,我们的宠物部分产品组合的销售额在5月和6月继续增长。我们还经历了电子商务渠道需求的快速增长。从7月到9月,也就是我们的第四财季,我们的大部分业务继续保持高销售额。对我们产品需求的增加继续给我们的供应链和我们采购和生产足够的产品以满足持续的高需求的能力带来挑战。
我们的设施在很大程度上是免收或部分免收政府封闭令的。我们已经经历了某些设施的临时关闭,尽管到目前为止,工厂关闭还没有造成实质性的影响。在我们的一些设施,我们遇到了生产率下降和员工缺勤增加的情况,我们预计这种情况在当前的大流行期间将继续下去。我们的制造设施和配送中心目前已经开放并全面运转,只有一家工厂预计会因为清洁和消毒而损失一天的生产时间。我们已经并将继续承担额外费用,包括个人防护设备和卫生费用。大流行和近期需求的增加给我们的分销网络带来了运营挑战,尽管到目前为止还没有对我们的业绩产生实质性影响。在我们的供应链中,我们可能会遇到运营和物流成本增加的情况,尽管这些成本并未对我们的财年业绩产生实质性影响。随着疫情的持续,我们的供应链也可能遭遇更多的中断,尽管我们无法合理估计这些事件的潜在影响或时机,而且我们可能无法减轻这种影响。
我们相信,我们的财务实力雄厚,在应对当前的经济和健康环境时,我们预计能够保持充足的流动性。截至2020年9月26日,我们拥有约6.5亿美元现金。我们还有一个循环信贷安排,提供高达4亿美元的本金,并在贷款人同意的情况下额外提供2亿美元。2020年4月,我们在循环信贷安排下借入2亿美元,以提高新冠肺炎疫情初期的财务灵活性。2020年6月,我们偿还了2亿美元。截至2020年9月26日,信贷安排下没有未偿还的借款。此外,在财政年度结束后,我们发行了5亿美元的优先票据,以取代4亿美元的优先票据,其余的用于一般企业用途(见下文后续活动)。
我们预计许多小客户可能会永久关闭,我们可能会遇到拖欠收款的情况,因为客户试图保持流动性。此外,我们还有小公司权益法被投资人、无形资产和其他长期资产,它们的价值取决于现金流。这些投资和其他资产可能会受到新冠肺炎疫情的影响,因此可能更容易受到减值的影响。管理层对可能的资产减值的评估涉及许多假设,这些假设涉及重大判断。由于与新冠肺炎疫情相关的不确定性、避难所就位订单以及新冠肺炎之后的经济复苏,这些因素将更加难以估计。我们在2020财年第三季度记录了360万美元的减值费用,可能需要注销某些资产,这些资产在未来可能是重要的。
虽然新冠肺炎的不利影响在3月和4月开始对我们部分业务的业绩产生不利影响,但此后我们看到我们大部分业务领域的需求大幅增加,导致我们第三财季的有机净销售额增长16.5%,第四财季有机净销售额增长25%,第四财季通常是一个较小的销售季度,因此增长的基数较小。我们的一些业务继续遭遇需求或盈利方面的逆风。这些业务包括我们的活鱼、活动物、宠物床上用品、水产和草籽业务。需求的波动性、消费者消费模式的变化以及关于就地避难要求持续时间的不确定性,使得人们很难预测更正常的订单模式何时可能回归。在当前环境下,预测和规划仍然具有挑战性,随着未来大流行的缓解,预测和规划也将继续具有挑战性。在当前不确定的环境下,在我们管理业务以实现长期增长的过程中,员工、客户和消费者将继续是我们的首要任务。
后续事件
发行2030年债券
2020年10月,我们发行了本金总额为5亿美元、利率为4.125的优先债券,2030年10月到期。我们将所得款项用于赎回2023年到期的所有未偿还6.125%优先票据,赎回价格为101.531%,外加应计和未付利息,并支付相关费用和开支,其余用于一般企业用途。
饲养员选择交易
我们最近同意出售我们的育种者选择(Breeder‘s Choice)业务部门,这是一家生产品牌和自有品牌天然宠物食品的公司,目的是专注于与我们的战略更紧密一致的业务。这笔交易受到某些条件的制约,我们预计将在2020年12月敲定交易。
运营结果(GAAP)
下表列出了在所示期间,某些收入和费用项目占净销售额的相对百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
净销售额 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本和入住率 | | 70.4 | | | 70.5 | | | 69.5 | |
毛利 | | 29.6 | | | 29.5 | | | 30.5 | |
销售、一般和行政 | | 22.2 | | | 23.2 | | | 22.9 | |
营业收入 | | 7.4 | | | 6.4 | | | 7.6 | |
利息支出,净额 | | (1.5) | | | (1.4) | | | (1.6) | |
其他费用(净额) | | (0.2) | | | — | | | (0.2) | |
所得税 | | 1.2 | | | 1.1 | | | 0.2 | |
非控股权益 | | — | | | — | | | — | |
净收入 | | 4.5 | % | | 3.9 | % | | 5.6 | % |
2020财年与2019财年的对比
净销售额
2020财年净销售额增长3.125亿美元,增幅13.1%,从2019财年的23.83亿美元增至26.955亿美元。不包括过去12个月收购和资产剥离的影响,有机净销售额在2020财年增加了2.541亿美元,增幅为10.7%。这一增长发生在我们财政年度的下半年,反映出消费者需求的快速增长,其规模继续给我们的供应链带来压力。 在2020财年的前六个月,我们的有机净销售额相对持平,为0.2%,反映了疫情和就地避难令的初步影响,以及与新冠肺炎相关的客流量减少或取消带来的负面零售影响。 在2020财年下半年,随着避难所限制的减少、上市收益和有利的园艺季节天气,我们的有机净销售额增长了20.2%。.
我们的品牌产品销售额增加了2.163亿美元,其他制造商的产品销售额增加了9620万美元。品牌产品销售包括我们在Central品牌下生产的产品和我们在第三方品牌下生产的产品。2020财年,我们品牌产品的销售额占我们总销售额的77.7%,而2019财年为78.8%。自有品牌销售额约占合并净销售额的15%。
下表列出了每一类类似产品,它们约占我们在本会计年度合并净销售额的10%或更多:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
类别 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (百万) |
其他宠物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他园艺产品 | | 607.6 | |
| 560.8 | | | 445.7 | |
其他制造商的产品 | | 600.7 | | | 504.5 | |
| 454.3 | |
猫狗产品 | | 502.1 | | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥产品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
总计 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
2020财年宠物净销售额增长1.775亿美元,增幅12.8%,从2019财年的13.847亿美元增至15.622亿美元。净销售额的增长主要是由于有机销售增长,其次是2019年5月收购的C&S产品的非有机销售。有机产品净销售额增加了1.479亿美元,增幅为10.7%,受新冠肺炎相关消费增加的影响,因为更多的消费者待在家里,以及宠物拥有量的增加。在我们的宠物产品组合中,销售额的增长是广泛的,这主要是由于我们的狗和猫、第三方、野鸟饲料和动物保健业务的销售额增加。这些增长部分被活鱼销售下降所抵消,原因是一家主要零售商决定在2019年退出活鱼业务,以及新冠肺炎限制导致的客流量减少对零售的负面影响。
宠物品牌销售额增加了1.418亿美元,其他制造商产品的销售额增加了3570万美元。
2020财年花园净销售额增长1.35亿美元,增幅13.5%,从2019财年的9.983亿美元增至11.333亿美元。净销售额的增长主要是由于有机销售的增长,其次是雅顿的非有机销售,在我们于2019年2月收购剩余股权后,雅顿成为100%的所有者。受本财年下半年消费者需求增加的影响,有机食品销售额增加了1.062亿美元,增幅为10.6%。在第三方产品、控制和化肥产品以及野生鸟类饲料销售增加的推动下,我们的花园部门产品组合的有机销售增长是广泛的。花园部分的销售得益于新冠肺炎的限制、新上市的产品和有利的花园天气增加了家庭园艺和庭院护理。销售额的增长被我们在2019年年中退出时尚装饰陶瓷产品线以及草籽销售下降所部分抵消,这两个因素受到竞争压力、促销活动减少和大宗商品价格压力的负面影响。
花园品牌的销售额增加了7450万美元,其他制造商产品的销售额增加了6050万美元。
毛利
2020财年毛利润从2019财年的7.04亿美元增长至7.966亿美元,增幅为13.1%,毛利率从2019财年的29.5%增长10个基点至29.6%。这两个运营部门都对毛利的增长做出了贡献,而花园部门是毛利率增长的驱动力。总体而言,销售额的增加导致管理费用杠杆的改善,部分被我们分销业务销售增长影响的负面销售组合所抵消。
在宠物部门,毛利因部门销售额增加而增加,而毛利率与上年持平。销售和销量相关效率的提高、成本改善以及动物保健和猫狗业务的积极销售组合被我们的活鱼业务利润率下降所抵消,这是受大型零售商决定退出活鱼业务以及水产养殖业务的影响,主要原因是销售额下降以及相关管理费用吸收不足。
在花园部门,由于销售额增加和毛利率略有提高,毛利润有所增加。花园的毛利率得益于销售额的增加和由此产生的间接杠杆,部分被不利的销售组合所抵消。我们的大部分花园业务的毛利率有所改善,包括我们的控制和化肥业务以及供应商合作伙伴业务,但受到我们的草籽业务毛利率下降(受销售额下降的影响)以及我们的野生鸟类饲料业务(受客户组合和大宗商品成本上升的影响)的负面影响。虽然供应商合作伙伴业务的毛利率有所改善,但由于与分销业务相关的利润率较低,其较高的销售额对花园部门的整体利润率产生了负面影响。
销售、一般和行政
销售、一般和行政费用从2019年的552.0美元增加到2020财年的5.986亿美元,增幅为4,660万美元,增幅为8.4%。销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从2019财年的23.2%下降到2020财年的22.2%。销售、一般和行政费用美元的增加以及占净销售额的百分比的下降都出现在经营部门和公司中。公司费用包括在行政费用中,涉及未分配的行政、行政、财务、法律、人力资源和信息技术职能的成本。
销售和交付费用从2019财年的2.823亿美元增加到2020财年的3.021亿美元,增幅为1980万美元,增幅为7.0%,但占净销售额的比例从2019财年的11.8%下降到2020财年的11.2%。销售和送货费用的增加主要是由于我们最近的收购,营销费用的增加(包括我们在电子商务和数字营销方面的支出增加),以及由于销售量增加和运费增加而增加的送货费用。 销售和交付费用占净销售额的百分比下降的主要原因是间接费用吸收的改善以及差旅和娱乐费用的减少。
仓库和行政费用从2019财年的2.696亿美元增加到2020财年的2.965亿美元,增幅为10.0%,占净销售额的比例从2019财年的11.3%下降到2020财年的11.0%。在我们的运营部门,增长主要是由于我们最近的两笔收购,劳动力费用增加,一线工人奖金增加,以及可变薪酬费用增加,部分抵消了我们于2019年年中退出时尚装饰陶瓷产品线的影响。 公司支出增加的主要原因是业绩改善带来的可变薪酬支出、第三方支出(包括与我们的Vison 2025计划开发相关的成本)、股权薪酬支出和个人防护设备(PPE)成本。此外,我们在运营部门和公司都发生了PPE的额外费用。
营业收入
2020财年营业收入从2019财年的1.521亿美元增加到1.98亿美元,增幅为4590万美元,增幅为30.2%。2020财年我们的营业利润率为7.3%,高于2019财年的6.4%。销售额增加了3.125亿美元,毛利率提高了10个基点,销售、一般和行政费用占净销售额的百分比提高了100个基点,所有这些都促进了营业利润率的提高。
宠物运营收入从2019财年的1.227亿美元增加到2020财年的1.542亿美元,增幅为3150万美元,增幅为25.6%。这一增长是由于销售额的增加被销售、一般和行政费用的增加部分抵消。我们的宠物营业利润率
由于销售、一般和管理费用占净销售额的百分比降低,销售、一般和管理费用占净销售额的比例从2019财年的8.9%提高到2020财年的9.9%。营业收入和利润率都受到了与流行病相关的产品需求大幅增加的有利影响。
2020财年花园运营收入增长3040万美元,增幅29.8%,从2019财年的1.022亿美元增至1.326亿美元。这一增长是由于销售额的增加和毛利率的提高,部分被销售、一般和行政费用的增加所抵消。营业收入和利润率都受到了与流行病相关的产品需求大幅增加的有利影响。
公司支出增加的主要原因是业绩改善导致可变薪酬支出增加、第三方支出(包括与我们的愿景2025计划开发相关的成本)、股权薪酬支出和个人防护成本。
净利息支出
净利息支出从2019财年的3310万美元增加到2020财年的4000万美元,增幅为690万美元,增幅为21.0%。净利息支出的增加主要是由于2020财年我们现金余额上的可用利率较低,导致利息收入减少。
2020年9月26日的未偿债务为6.941亿美元,而截至2019年9月28日的未偿债务为6.932亿美元。我们2020财年的平均借款利率为5.6%,2019财年为5.8%。
其他收入(费用)
其他收入(费用)包括按权益法入账的投资的收入或亏损,包括权益法投资和外币汇兑损益的任何相关减值。截至2020年9月26日的财年,其他支出为430万美元,而截至2019年9月28日的财年收入为20万美元,主要原因是2020财年受新冠肺炎疫情影响的两项私人公司投资减值360万美元。
所得税
我们2020财年的有效所得税税率为21.0%,而2019财年为22.3%。2020财年与2019财年相比,我们的有效所得税税率有所下降,主要原因是州税率较低,以及使用了州净营业亏损。
净利润和每股收益
我们2020财年的净收入为1.207亿美元,或每股稀释后收益2.20美元,而2019财年为9280万美元,或每股稀释后收益1.61美元。2020财年稀释后每股收益提高了36.6%,这是由于收入和营业收入强劲增长,以及完全稀释后的股票减少了5%。流通股的减少反映了2020财年上半年回购的股票被我们401K和股权计划的股票发行所抵消。
2019财年与2018财年比较
有关我们2019财年的运营结果与2018财年相比的讨论,请参阅我们提交给SEC的截至2019年9月28日的Form 10-K财年年度报告的第7项。
非公认会计准则财务指标的使用
我们根据美国公认的会计原则(GAAP)报告我们的财务结果。然而,为了补充根据GAAP编制的财务业绩,我们使用了非GAAP财务指标,包括EBITDA、有机销售、合并和分部基础上的非GAAP营业收入以及非GAAP净收入和稀释后每股净收入。管理层认为,这些排除了特定项目(如下所述)影响的非GAAP财务衡量标准可能有助于投资者评估我们目前的经营业绩,并在当前业绩和以前经营期间的业绩之间提供更多有意义的比较。
我们将EBITDA定义为所得税前收入、净其他费用、净利息支出和折旧摊销(或营业收入加上折旧和摊销费用)。我们公布EBITDA是因为我们相信EBITDA是评估我们业务的现金流和业绩的一个有用的补充指标,并为我们的经营结果提供了更大的透明度。我们的管理层使用EBITDA进行这样的评估。EBITDA不应单独考虑,也不应作为运营现金流、运营收入或根据公认会计原则编制的其他损益表计量的替代品。我们认为,投资者、证券分析师和其他相关方经常使用EBITDA对公司进行评估,其中许多公司在报告业绩时会使用EBITDA。其他公司可能会以不同的方式计算EBITDA,而且可能不具有可比性。
我们还提供了有机净销售额,这是一种非GAAP指标,不包括前12个月购买或退出的业务的影响,因为我们相信,它可以让投资者更好地了解我们历史业务的表现,而不会受到最近收购或处置的影响。
这些非公认会计准则衡量标准与根据公认会计原则计算和列报的最直接可比财务衡量标准的对账如下表所示。我们认为,非公认会计准则的财务衡量标准为以下方面提供了有用的信息
投资者和我们财务报表的其他使用者,允许我们在财务和经营业绩的审查方面有更大的透明度。管理层还使用这些非GAAP财务衡量标准来做出财务、经营和规划决策,并评估我们的业绩。我们相信,这些衡量标准同样可以帮助投资者从管理层的角度评估我们的财务和经营业绩以及我们业务的趋势。虽然我们的管理层认为非GAAP测量是有用的补充信息,但这种调整后的结果并不打算取代我们的GAAP财务结果,应该与这些GAAP结果一起阅读。
非GAAP财务衡量标准反映了基于以下项目的调整:
•以前持有的投资权益的公允价值重新计量收益:我们剔除了以前持有的投资权益的公允价值重新计量的影响,因为这是一种不常见的交易,在有限的情况下发生,影响了经营期间之间的可比性。我们相信,这一收益的调整是对GAAP信息的补充,可以用来评估我们经营业绩的可持续性。
•资产减值费用:我们排除了资产减值对无形资产的影响,因为这类非现金金额在金额和频率上都不一致。我们认为,这些费用的调整是对GAAP信息的补充,可以用来评估我们经营业绩的可持续性。
•税收影响:调整指从非GAAP净收入中剔除的税前非GAAP调整的税收影响。非GAAP调整的税务影响是根据适用于非GAAP调整的GAAP基础上的合并实际税率计算的,除非相关项目有重大不同的税收处理。
未来,如果我们认为这样做符合向投资者和管理层提供有用信息的目标,我们可能会不时排除其他项目。
所做的非GAAP调整反映如下:
(1)在2020财年第三季度,我们为两项私人公司投资记录了360万美元的非现金减值费用。减值被记录为其他收入(费用)的一部分。
(2)在2019年第二季度,我们在花园部门录得320万美元的非现金收益,这是因为我们在收购剩余的55%权益后,重新计量了我们之前持有的Arden 45%的权益的公允价值。这一收益作为销售、一般和行政成本的一部分记录在简明的综合经营报表中。
(3)在2019财年第二季度,我们在宠物部门确认了一笔250万美元的非现金减值费用,这与零售客户退出活鱼业务导致的无形资产减值有关。这一调整被记录为销售、一般和行政成本的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至的财政年度 |
| | 固形 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
营业收入对账 | | |
公认会计准则营业收入 |
| $ | 197,977 | | | $ | 152,068 | |
先前持有的投资权益公允价值重新计量 | (2) | — | | | (3,215) | |
无形资产减值 | (3) | — | | | 2,540 | |
非GAAP营业收入 | | $ | 197,977 | | | $ | 151,393 | |
| | | | |
宠物部门营业收入对账 | | |
GAAP宠物部门营业收入 | | $ | 154,190 | | | $ | 122,727 | |
无形资产减值 | (3) | — | | | 2,540 | |
非GAAP宠物部门营业收入 | | $ | 154,190 | | | $ | 125,267 | |
| | | | |
花园分部营业收入对账 | | | | |
GAAP花园分部营业收入 | | $ | 132,592 | | | $ | 102,170 | |
先前持有的投资权益公允价值重新计量 | (2) | $ | — | | | $ | (3,215) | |
非GAAP花园部门营业收入 | | $ | 132,592 | | | $ | 98,955 | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至的财政年度 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (单位为千,每股除外) |
净收益和稀释后每股净收益对账 | | |
可归因于中央花园和宠物的GAAP净收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | |
投资减值 | (1) | 3,566 | | | — | |
先前持有的投资权益公允价值重新计量 | (2) | — | | | (3,215) | |
无形资产减值 | (3) | — | | | 2,540 | |
重新计量和减值的税收效应 | | (747) | | | 151 | |
可归因于中央花园和宠物的非GAAP净收入 | | $ | 123,495 | | | $ | 92,262 | |
公认会计准则稀释后每股净收益 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | |
非公认会计准则稀释后每股净收益 | | $ | 2.26 | | | $ | 1.60 | |
GAAP和非GAAP稀释后每股净收益计算中使用的股份 | | 54,738 | | | 57,611 | |
有机净销售额对账
我们提供了有机净销售额,这是一种非公认会计准则的衡量标准,不包括最近收购和处置的影响,因为我们相信,它可以让投资者更好地了解我们历史上业务的表现。我们将有机净销售额定义为从我们的历史业务中获得的净销售额,该净销售额不包括在过去12个月中收购或退出的业务的净销售额。在被收购的业务成为我们合并业绩的一部分12个月后,此后净销售额的变化被认为是有机净销售额增加或减少的一部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至2020年9月26日的财年 |
| | (百万) |
| | 固形 | | 宠物部分 | | 花园部分 |
| | | | 百分比变化 | | | | 百分比变化 | | | | 百分比变化 |
2020财年报告净销售额(GAAP) | | $ | 2,695.5 | | | | | $ | 1,562.2 | | | | | $ | 1,133.3 | | | |
2019财年报告净销售额(GAAP) | | 2,383.0 | | | | | 1,384.7 | | | | | 998.3 | | | |
净销售额增加 | | 312.5 | | | 13.1 | % | | 177.5 | | | 12.8% | | 135.0 | | | 13.5% |
收购和处置对净销售额增长的影响 | | 58.4 | | | | | 29.6 | | | | | 28.8 | | | |
有机净销售额的增长 | | $ | 254.1 | | | 10.7% | | $ | 147.9 | | | 10.7% | | $ | 106.2 | | | 10.6% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至2019年9月28日的财年 |
| | (百万) |
| | 固形 | | 宠物部分 | | 花园部分 |
| | | | 百分比变化 | | | | 百分比变化 | | | | 百分比变化 |
2019财年报告净销售额(GAAP) | | $ | 2,383.0 | | | | | $ | 1,384.7 | | | | | $ | 998.3 | | | |
2018财年报告净销售额(GAAP) | | 2,215.4 | | | | | 1,340.9 | | | | | 874.5 | | | |
净销售额增加 | | 167.6 | | | 7.6 | % | | 43.8 | | | 3.3 | % | | 123.8 | | | 14.2 | % |
收购和处置对净销售额增长的影响 | | 134.7 | | | | | 46.3 | | | | | 88.4 | | | |
有机净销售额增加(减少) | | $ | 32.9 | | | 1.5 | % | | $ | (2.5) | | | (0.2) | % | | $ | 35.4 | | | 4.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至2020年9月26日的财年 |
| | (千) |
EBITDA对账 | | 总计 | | 花园 | | 宠物 | | 公司 |
可归因于中央花园和宠物的净收入 | | $ | 120,676 | | | — | | | — | | | — | |
**减少利息支出,净额 | | 39,989 | | | — | | | — | | | — | |
这笔钱不包括其他费用。 | | 4,250 | | | — | | | — | | | — | |
**削减所得税支出 | | 32,218 | | | — | | | — | | | — | |
**可归因于非控股权益的净收入 | | 844 | | | — | | | — | | | — | |
营业收入以下的项目总和:营业收入以下项目的总和;营业收入以下项目的总和;营业收入以下项目总和。 | | 77,301 | | | — | | | — | | | — | |
营业收入(亏损) | | 197,977 | | | 132,592 | | | 154,190 | | | (88,805) | |
折旧及摊销 | | 55,359 | | | 13,520 | | | 35,186 | | | 6,653 | |
EBITDA | | $ | 253,336 | | | $ | 146,112 | | | $ | 189,376 | | | $ | (82,152) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | GAAP到非GAAP的对账 截至2019年9月28日的财年 |
| | (千) |
EBITDA对账 | | 总计 | | 花园 | | 宠物 | | 公司 |
可归因于中央花园和宠物的净收入 | | $ | 92,786 | | | — | | | — | | | — | |
**减少利息支出,净额 | | 33,060 | | | — | | | — | | | — | |
其他收入 | | (243) | | | — | | | — | | | — | |
**削减所得税支出 | | 26,604 | | | — | | | — | | | — | |
可归因于非控股权益的净亏损 | | (139) | | | — | | | — | | | — | |
营业收入以下的项目总和:营业收入以下项目的总和;营业收入以下项目的总和;营业收入以下项目总和。 | | 59,282 | | | — | | | — | | | — | |
营业收入(亏损) | | 152,068 | | | 102,170 | | | 122,727 | | | (72,829) | |
折旧及摊销 | | 50,828 | | | 11,959 | | | 32,803 | | | 6,066 | |
EBITDA | | $ | 202,896 | | | $ | 114,129 | | | $ | 155,530 | | | $ | (66,763) | |
通货膨胀率
我们的收入和利润取决于各种经济因素,包括通货膨胀率、能源成本、消费者对可自由支配支出的态度、汇率波动以及其他可能影响消费者支出水平的宏观经济因素。在某些财政时期,我们受到了与国内通胀相关的投入成本上升的不利影响,特别是与谷物和种子价格、燃料价格以及我们花园控制和化肥所用成分有关的成本。这些时期不断上升的成本使我们很难以足以维持利润率的速度提高对零售客户的价格。
在2020财年,大宗商品成本以及运费和劳动力成本都有所上升。在2019年财年,大宗商品成本上升,尽管运费成本有所放缓。在2020财年和2019年,在我们无法转嫁增量成本的情况下,本财年实施的关税确实产生了负面影响。
天气和季节性
我们草坪和花园产品的销售受到我们所服务的不同市场的天气和气候条件的影响。我们花园部分的业务是季节性很强的。在2020财年,我们花园部门约67%的净销售额和总净销售额的57%发生在我们的第二和第三财季。花园部门几乎所有的营业收入通常都是在这一时期产生的,从历史上看,这抵消了本年度第一财季发生的营业亏损。
流动性与资本资源
我们通过内部产生的资金、银行借款、供应商信贷以及向公众出售股权和债务证券来为我们的增长提供资金。
我们的业务是季节性的,我们的营运资金要求和资本资源与这种季节性模式密切相关。一般来说,在第一财季,应收账款达到最低点,而存货、应付账款和短期借款开始增加。在第二财季,应收账款、应付账款和短期借款增加,反映出由于草坪和花园销售旺季的预期,库存和相关应付账款不断增加。在第三财季,库存水平保持相对稳定,而应收账款峰值和短期借款开始下降,因为在销售旺季收到了现金。在第四财季,库存水平处于最低水平,通过将应收账款转换为现金,应收账款和应付账款大幅减少。
我们服务于两个广阔的市场:宠物用品和草坪和花园用品。我们的宠物用品业务涉及的产品有一年的销售周期,带有轻微的季节性。因此,没有必要维持大量库存来满足高峰需求。我们的草坪和花园业务具有很强的季节性,我们花园部门约67%的净销售额发生在第二和第三财季。这种季节性要求大量产品在消费者购买高峰期之前出货。为了鼓励零售商和分销商大量储存库存,行业惯例是制造商给予延长的信用期限和/或促销折扣。
经营活动
运营活动提供的净现金增加了5930万美元,从2019财年的2.05亿美元增加到2020财年的2.643亿美元。提供的现金增加主要是由于我们的营运资金账户的变化,主要是应收账款的增加,这是因为第四季度下半年的销售额比上一年有所增加,营运资本管理更好,本会计年度的经营业绩更强劲。
运营活动提供的净现金增加了9090万美元,从2018财年的1.141亿美元增加到2019财年的2.05亿美元。提供的现金增加主要是因为与2018财年相比,我们2019财年的营运资金账户发生了变化。
投资活动
用于投资活动的净现金从2019财年的7630万美元减少到2020财年的4810万美元,减少了2820万美元。用于投资活动的现金减少的主要原因是上一年的收购活动,但与上一年相比,本年度的资本支出增加了1150万美元,部分抵消了这一减少。在2019年第二季度,我们以约1100万美元收购了雅顿公司剩余55%的股权,在2019年第三季度,我们以约3000万美元收购了C&S Products。
用于投资活动的净现金从2018财年的1.409亿美元减少到2019财年的7630万美元,减少了6460万美元。用于投资活动的现金减少的主要原因是投资和收购活动减少,以及2019财年资本支出比2018财年减少620万美元。在2019年第二季度,我们以约1100万美元收购了雅顿公司剩余55%的股权,在2019年第三季度,我们以约3000万美元收购了C&S Products。在2018财年第二季度,我们以大约6200万美元收购了Bell NurSeries,在2018财年第三季度,我们以大约2430万美元收购了General Pet Supply。我们在2019财年的投资也少于2018财年。
筹资活动
用于融资活动的净现金从2019财年使用的1.108亿美元现金减少到2020财年使用的6060万美元现金,减少了5020万美元。本年度用于融资活动的现金减少主要是由于我们在2019财年收购雅顿和C&S产品后偿还了约4600万美元的长期债务,以及本年度我们普通股的公开市场购买量减少。在2020财年,我们回购了大约20万股我们有投票权的普通股(Cent),总成本约为660万美元,或每股约26.63美元,以及180万股我们无投票权的A类普通股(CETA),总成本约为4570万美元,或每股约2590美元,此外还有690万美元用于与我们股票净结算相关的最低法定扣缴税款。
用于融资活动的净现金从2018财年提供的4.748亿美元现金减少到2019财年使用的1.108亿美元现金,减少了5.855亿美元。2019年财年融资活动提供的现金减少主要是由于我们于2017年12月发行了本金总额为3亿美元的2028年2月到期的5.125优先票据,但被与此次发行相关的约480万美元的递延融资成本部分抵消。此外,在2018财年第四季度,我们以每股37美元的公开发行价发行了555万股A类普通股,获得了约1.96亿美元的净收益。在本财年收购雅顿公司和C&S产品后,我们偿还了大约4600万美元的长期债务
2019年在2019财年,我们还在公开市场回购了约60万股我们的有投票权普通股(Cent),总成本约为1470万美元,或每股约24.41美元,在公开市场回购了约180万股我们的无投票权普通股(CETA),总成本约为4340万美元,或每股24.69美元,此外还有530万美元用于与我们股票净结算相关的最低法定预扣税。在2019财年,我们还支付了与修订我们的基于资产的贷款安排相关的130万美元的融资成本。
我们预计,我们的主要资金来源将是我们业务产生的现金、我们发行债券和股票的收益,如有必要,还将从我们4亿美元的资产担保贷款安排下借款。基于我们预期的现金需求、我们的资产担保贷款安排下的可获得性以及我们债务的预定到期日,我们相信我们的流动性来源应该足以满足我们至少在未来12个月的营运资本、资本支出和其他现金需求。然而,我们不能向您保证这些来源将继续为我们提供充足的流动资金,如果我们需要的话,我们将能够以我们满意的条款获得融资,或者根本不能。
我们相信,经营活动的现金流、我们的资产担保贷款安排下的可用资金以及与供应商的安排将足以满足我们目前预期的在可预见的未来的营运资金需求。我们预计,在未来12个月内,我们的资本支出将大约为7500万美元,这些支出主要与厂房和设备的更换、扩建和升级有关,也与我们继续实施可扩展的企业级信息技术平台的投资有关。
作为我们增长战略的一部分,我们在过去已经收购了大量业务,我们预计未来我们将继续评估潜在的收购候选者。如果在不久的将来出现一个或多个潜在的收购机会,包括那些可能是实质性的机会,我们可能需要额外的外部资本。此外,这类收购将使我们面临与收购公司相关的一般风险,特别是在收购规模相对较大的情况下。
股票回购
在2020财年,我们回购了大约20万股我们有投票权的普通股(Cent),总成本约为660万美元,或每股约26.63美元,以及180万股我们无投票权的A类普通股(CETA),总成本约为4570万美元,或每股约25.90美元。2011财年,我们的董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划,该授权在2019财年第四季度得到了充分利用。2019年8月,我们的董事会批准了一项新的股票回购计划,最高可回购1亿美元的我们的普通股(《2019年回购授权》)。2019年回购授权没有固定的到期日,当授权的金额已经使用或董事会撤回授权时,该授权就会到期。截至2020年9月26日,没有根据1亿美元的2019年回购授权进行回购。
2019年2月,董事会授权我们进行补充购买,以将根据我们的股权补偿计划(“股权稀释授权”)发行的股权稀释降至最低。除了我们的常规股票回购计划外,我们还被允许每年购买相当于上一财年和本财年授予的限制性股票或股票期权股票数量的股票,只要是尚未回购的股票。股权稀释授权没有固定的到期日,在董事会撤回授权时失效。截至2020年9月26日,我们拥有2019财年股权计划活动剩余的授权,可以根据我们的股权稀释授权回购最多70万股票。
债务总额
截至2020年9月26日,我们的未偿债务总额为6.941亿美元,而截至2019年9月28日,未偿债务总额为6.932亿美元。
高级注释
3亿元,5.125厘优先债券,2028年到期
2017年12月14日,我们发行了本金总额为5.125的2028年2月到期的优先债券(以下简称2028年债券)。我们将利用此次发行的净收益为未来的收购提供资金,并用于一般企业用途。
我们在这笔交易中产生了大约460万美元的债务发行成本,其中包括承销商费用以及法律、会计和评级机构费用。债券发行成本将在2028年债券的期限内摊销。
2028年发行的债券每半年支付一次利息,从2018年8月1日开始,每半年支付一次利息。2028年票据由我们现有及未来的国内受限制附属公司无条件提供优先担保,这些附属公司是我们优先担保循环信贷安排的借款人或担保人,或为2023年票据提供担保。
我们可以选择在2023年1月1日之前赎回部分或全部2028年债券,赎回本金外加“完整”溢价。在2021年1月1日之前的任何时候,我们还可以根据自己的选择,用某些股票发行的收益赎回债券本金总额的最高35%,赎回价格为债券本金的105.125%。我们可以选择在2023年1月1日或之后的任何时间赎回部分或全部债券,2024年1月1日或之后赎回利率为102.563%的债券,2025年1月1日或以后赎回债券的利率为101.708%,2026年1月1日或之后赎回部分或全部债券的利率为100%,另加应计未付利息。
2028年债券的持有人有权要求我们以相当于回购票据本金101%的购买价格回购全部或部分2028年债券,并在控制权发生变化时再加上应计和未付利息。
2028年的票据包含惯常的高收益契约,包括限制债务产生和限制支付的契约,但受某些篮子和例外情况的限制。截至2020年9月26日,我们遵守了所有公约。
4亿元,6.125厘优先债券,2023年到期
2015年11月,我们发行了本金总额为6.125的2023年11月到期的优先债券(“2023年债券”)。2015年12月,我们用此次发行的净收益连同可用现金,以本金的102.063%的价格赎回了2018年3月1日到期的本金总额为8.25%的优先次级票据,并支付了与此次发行相关的费用和开支。
我们在这些交易中产生了大约630万美元的债务发行成本,其中包括承销商费用以及法律、会计和评级机构费用。债券发行成本将在2023年债券期限内摊销。
我们于2023年11月15日赎回2023年债券,利率为101.531,外加应计和未付利息。
发行5亿元4.125厘优先债券,2030年到期
于2020年10月,我们发行了本金总额为4.125的2030年10月到期的优先债券(“2030年债券”)。2030年债券要求在每年的4月15日和10月15日支付利息,从2021年4月15日开始。2030年票据由我们现有和未来的每一家国内受限制子公司无条件提供优先担保,这些子公司是我们优先担保循环信贷安排或担保我们其他债务的借款人或担保人。我们用所得款项净额赎回所有2023年债券,赎回价格为101.531%,外加应计和未付利息,并支付相关费用和开支,其余用于一般企业用途。作为我们赎回2023年票据的结果,我们将在2021年会计年度第一季度确认一笔大约610万美元的费用,这笔费用与支付赎回溢价有关,以及一笔250万美元的非现金费用,用于注销利息支出中的未摊销融资成本。我们在此次发行中产生了大约800万美元的债务发行成本。我们预计,未来2030年债券的年度利息支出将比2023年债券减少约390万美元,尽管本金总额增加了1亿美元。
我们可以选择在2025年10月15日或之后的任何时间,以102.063%的赎回价格赎回部分或全部2030年债券,在2026年10月15日或之后的任何时间,以101.375%的赎回价格赎回2030年债券,在2027年10月15日或之后的任何时间,以100.688%的赎回价格赎回2030年债券,在2028年10月15日或之后的任何时间,赎回价格为100.000%的债券,另加应计及未赎回的利息。我们也可以在2023年10月15日之前用某些股票发行的收益赎回至多40%的债券,赎回价格相当于债券本金的104.125%,另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有的话)。此外,在2025年10月15日之前的任何时间,我们可能会赎回部分或全部债券,赎回价格相当于债券本金的100%,外加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如果有的话)。如果我们出售了某些资产,但没有将收益再投资,也没有偿还优先债务,或者经历了特定类型的控制权变化,我们必须提出购买这些票据。
2030年的票据包含惯常的高收益契约,包括限制债务产生和限制支付的契约,但受某些篮子和例外情况的限制。
基于资产的贷款安排修正案
2019年9月27日,我们签订了第二份修订和重新签署的信贷协议(“修订信贷安排”)。修订后的信贷安排修订和重申了之前日期为2016年4月22日的信贷协议,并继续提供高达4.0亿美元的本金,基于优先担保资产的循环信贷安排,如果我们行使其中规定的手风琴功能,经贷款人同意,可额外提供高达2.0亿美元的本金。修订后的信贷安排现在将于2024年9月27日到期。吾等可借入、偿还及再借入经修订信贷安排项下的款项,直至到期日为止,届时须全数偿还经修订信贷安排项下的所有未清偿款项。
经修订的信贷安排受借款基数的约束,借款基数是根据符合条件的应收账款和存货减去某些准备金和调整的公式计算的。修订后的信贷安排还允许本公司在借款基础上增加不动产,只要不动产享有优先留置权,使行政代理受益于贷款人。截至2020年9月26日,修订后的信贷安排下的净可用资金为4亿美元。修订后的信贷安排包括5000万美元用于签发备用信用证,以及增加4000万美元用于短期借款。我们在这笔交易中产生了大约160万美元的债务发行成本,其中包括承销商费用和法律费用。债务发行成本将在修订后的信贷安排期限内摊销。截至2020年9月26日,信贷安排下没有未偿还的借款,也没有未偿还的信用证。截至2020年9月26日,还有240万美元的未偿还信用证。
根据修订的信贷安排,借款将以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)为基准,或根据我们的选择,以基本利率(定义为(A)SunTrust最优惠利率、(B)联邦基金利率加0.50%、(C)一个月LIBOR加1.00%中的最高者)为基准计息,在任何一种情况下,
基于我们的综合高级杠杆率和(D)0.00%的适用保证金。基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)借款的此类适用保证金在1.00%至1.50%之间波动,截至2020年9月26日为1.25%;基准利率借款的此类适用保证金在0.00%至0.50%之间波动,截至2020年9月26日为0.25%。未使用的额度费用应按月支付,金额为未使用的贷款人在修订信贷安排下的承诺和短期借款总额。按平均未开立和未偿还的信用证金额按适用保证金收取的信用证费用应按月支付,并按每份信用证规定的金额按要求支付0.125%的面值费用。根据修订后的信贷安排,我们还需要向行政代理支付一定的费用。截至2020年9月26日,基础利率借款相关适用利率为3.5%,一个月期LIBOR借款相关适用利率为1.4%。
目前报告用于设定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的信息的银行,将在2021年之后停止这样做。包括政府机构在内的各方都在寻求确定替代伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的替代利率。我们正监察他们的努力,我们可能会修订合约,以适应尚未提供任何替代率的情况。我们修订后的信贷安排已经预见到伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的潜在损失,并定义了确定替代率的程序。
2017年7月,负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理机构英国金融市场行为监管局(FCA)宣布,2021年后将不再强制或说服金融机构和小组银行提交LIBOR。预计这一决定将导致不再使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为商业贷款和其他债务的参考利率。我们既有以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)计价的债务,也有以欧元银行间同业拆借利率(EURIBOR)计价的债务。向伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)替代品的过渡可能会对信贷市场造成一定程度的破坏,尽管我们不认为这会对我们造成重大影响,但我们还不清楚可能会产生什么影响。
经修订的信贷安排继续包含惯例契诺,包括金融契诺,其中要求我们在触发季度测试时(例如,当可获得性低于协议规定的某些门槛时)、报告要求和违约事件时,维持最低固定费用覆盖率为1.00:1.00。经修订的信贷安排以借款方的几乎所有资产作抵押。于截至2020年9月26日止期间,我们遵守经修订信贷安排下的所有财务契约。
担保证券的担保人和发行人财务信息摘要
二零一五年十一月,中央(“母公司/发行人”)发行本金总额为6.125厘、于2023年11月到期的优先债券(“2023年债券”),并于二零一七年十二月十四日发行本金总额为5.125厘、于2028年2月到期的优先债券(“2028年债券”)。我们现有及未来的受限制境内附属公司(“担保人”)是我们经修订信贷安排的借款人或担保人,而2023年债券及2028年债券均以联名及若干优先基准提供全面及无条件担保。2023年债券和2028年债券是无担保优先债务,在担保该等债务的抵押品价值的范围内,从属于我们所有现有和未来的担保债务,包括我们修订的信贷安排。担保人向母公司/发行方分发产品的能力没有明显限制。本公司的某些子公司和运营部门不为2023年或2028年的票据提供担保,被称为非担保人。
担保人共同及各别并全面及无条件地保证2023年及2028年债券到期时的本金、溢价(如有)及利息(不论是在2023年及2028年债券的指定到期日,以加速赎回或其他方式支付),以及本公司对2023年及2028年债券持有人及管限2023年及2028年债券的契约(“担保”)下的受托人的所有其他义务。担保是每个担保人的优先无担保债务,与担保人现有和未来的所有其他优先债务具有同等地位。
每个担保人在其担保下的义务也应限于最高金额,在该担保人的所有其他或有和固定债务生效后,以及任何其他担保人或其代表就该担保人在担保下的义务而收取的款项或支付的款项,根据联邦或州法律不构成欺诈性转让或欺诈性转移。
担保人的担保将被释放:
(1)按照管理契约将该担保人的全部或实质全部资产出售或以其他方式处置(包括以合并或合并的方式)给公司以外的任何人;
(二)保证人与本公司合并、并入本公司的,本公司在合并后仍存活;
(三)担保人被指定为非限制性子公司的;
(4)如果公司按照契约条款行使其法律无效选择权或契约无效选择权或履行本公司在契约项下的义务。
下表汇总了母公司/发行人子公司和担保人子公司的财务信息。母公司/发行方下属子公司和担保人下属子公司之间的所有公司间余额和交易均已注销。以下提供的信息不包括在综合基础上得出信息所需的剔除。在列报汇总财务报表时,权益会计方法已应用于母公司/发行人在
担保人子公司。汇总信息不包括非担保人的财务信息,包括这些实体的收益和投资。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
运营汇总报表 | | | | | | | |
(千) | 财政年度结束 | | 财政年度结束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
| 家长/发行商 | | 担保人 | | 家长/发行商 | | 担保人 |
净销售额 | $ | 839,425 | | | $ | 1,720,279 | | | $ | 764,991 | | | $ | 1,496,962 | |
毛利 | $ | 195,893 | | | $ | 555,616 | | | $ | 172,075 | | | $ | 495,968 | |
营业收入(亏损) | $ | 2,724 | | | $ | 187,114 | | | $ | (9,819) | | | $ | 162,725 | |
担保子公司收益中的权益 | $ | 148,349 | | | $ | — | | | $ | 127,439 | | | $ | — | |
净收益(亏损) | $ | (33,326) | | | $ | 148,349 | | | $ | (32,775) | | | $ | 127,439 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
资产负债表汇总信息 |
(千) | 自.起 | | 自.起 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
| 家长/发行商 | | 担保人 | | 家长/发行商 | | 担保人 |
流动资产 | $ | 900,416 | | | $ | 560,919 | | | $ | 732,597 | | | $ | 523,670 | |
非担保人子公司的公司间应收账款 | 36,329 | | | 61,595 | | | 37,544 | | | 61,333 | |
其他资产 | 2,042,206 | | | 1,631,167 | | | 1,833,445 | | | 1,397,277 | |
总资产 | $ | 2,978,951 | | | $ | 2,253,681 | | | $ | 2,603,586 | | | $ | 1,982,280 | |
| | | | | | | |
流动负债 | $ | 170,378 | | | $ | 247,810 | | | $ | 102,242 | | | $ | 164,574 | |
长期债务 | 693,956 | | | — | | | 693,037 | | | — | |
其他负债 | 1,095,288 | | | 101,912 | | | 867,268 | | | 62,656 | |
总负债 | $ | 1,959,622 | | | $ | 349,722 | | | $ | 1,662,547 | | | $ | 227,230 | |
合同义务
下表按财年列出了我们的重大合同现金义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
合同义务 | | 财税 2021 | | 财税 2022 | | 财税 2023 | | 财税 2024 | | 财税 2025 | | 此后 | | 总计 |
| | (百万) |
长期债务,包括本期债务(1) | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | 400.0 | | | $ | — | | | $ | 300.0 | | | $ | 700.2 | |
付息义务(二) | | 39.9 | | | 39.9 | | | 39.9 | | | 19.5 | | | 15.4 | | | 37.2 | | | 191.8 | |
经营租赁 | | 36.6 | | | 30.6 | | | 20.2 | | | 14.6 | | | 11.1 | | | 17.5 | | | 130.6 | |
购买承诺(3) | | 100.1 | | | 33.2 | | | 25.8 | | | 14.7 | | | 6.7 | | | 0.1 | | | 180.6 | |
绩效工资(4) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | | $ | 176.7 | | | $ | 103.8 | | | $ | 85.9 | | | $ | 448.8 | | | $ | 33.2 | | | $ | 354.8 | | | $ | 1,203.2 | |
(1)不包括与正常商业交易相关的240万美元未偿信用证。债务偿还不反映截至9月26日与2023年债券和2028年债券相关的610万美元递延融资成本的未摊销部分。
2020年,其中250万美元可摊销至2023年11月,340万美元可摊销至2028年2月,并计入长期债务的账面价值。看见注11合并财务报表,以便进一步讨论长期债务。
(2)预计将支付2023年和2028年债券的利息。2020年10月,我们发行了本金总额为5亿美元、利率为4.125的优先债券,2030年10月到期。2030年债券要求在每年的4月15日和10月15日支付利息,从2021年4月15日开始。2030年票据由我们现有和未来的每一家国内受限制子公司无条件提供优先担保,这些子公司是我们优先担保循环信贷安排或担保我们其他债务的借款人或担保人。我们用所得款项净额赎回2023年到期的所有未偿还6.125%优先票据,赎回价格为101.531%,外加应计和未付利息,并支付相关费用和开支,其余部分用于一般企业用途。作为我们赎回2023年票据的结果,我们将在2021年会计年度第一季度确认一笔大约610万美元的费用,这笔费用与支付赎回溢价有关,以及一笔250万美元的非现金费用,用于注销利息支出中的未摊销融资成本。我们预计,2030年债券的年度利息支出将比2023年债券减少约390万美元。看见注11有关利率条款的说明,请参阅综合财务报表。
(3)购买谷物、草籽和宠物食品配料的合同主要用于缓解与市场价格和商品供应增加相关的风险,可能会迫使我们根据估计的产量进行未来的购买。这些合同的条款各不相同;一些合同有固定的价格或数量,另一些合同的价格和数量各不相同。对于某些协议,管理层的估计被用来制定预期采购的数量和定价,未来的采购可能与这些估计有很大的不同。
(4)与先前收购业务相关的可能的绩效付款不包括在上表中,因为它们是基于被收购业务的未来业绩,这一点尚不清楚。2020财年与Segrest有关的绩效付款约为600万美元,2020财年与Hydro-Organics Wholesale,Inc.相关的绩效付款约为20万美元。Segrest的潜在绩效付款持续到2020财年,B2E历年和Hydro-Organics Wholesale,Inc.的2025财年。与Hydro-Organics Wholesale,Inc.相关的付款上限为每年100万美元。
截至2020年9月26日,我们有30万美元的未确认税收优惠。这些数额已从合同债务表中剔除,因为无法确定对未来结税时间的合理可靠估计。
表外安排
吾等并无与非综合实体订立任何交易,据此,吾等拥有财务担保、附属留存权益、衍生工具或其他或有安排,令吾等在向吾等提供融资、流动性、市场风险或信用风险支持的非综合实体之可变权益项下承担重大持续风险、或有负债或任何其他责任。
近期会计公告
请参阅第二部分第8项合并财务报表附注下的讨论。附注1-组织和重要会计政策,以总结最近的会计声明。
关键会计政策、估计和判断
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是以我们的综合财务报表为基础的,这些综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。在编制这些财务报表时,我们需要做出影响合并财务报表中报告金额和相关披露的估计和判断。应收账款和存货可变现价值、固定资产寿命、长期资产估值和减值、无形资产寿命、股票补偿、递延和当期所得税、自我保险应计项目以及或有和诉讼的影响需要估计和假设,但不限于此。我们的估计是基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设,这些假设的结果构成了对资产和负债账面价值的判断的基础,而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不是很明显。在不同的假设或条件下,实际结果可能与估计的结果不同。
虽然并非全部包括在内,但我们认为以下内容代表了更关键的会计政策,这些政策受到编制综合财务报表时使用的估计和假设的影响。
盘存
库存主要包括草坪和花园产品、宠物用品、原材料和成品,以先进先出(FIFO)成本或市场中的较低者为准。成本包括获得或制造库存所产生的某些间接采购、商品搬运和储存成本,卸货、加工和存放收到的货物以准备接受订单的成本,以及某些间接管理成本。我们根据与采购和加工库存相关的成本估算,计算出这些成本资本化到库存的金额,以便与产品总购买量相比,为销售做好准备。必要时,如果市场状况显示我们不会收回出售时的账面成本,我们会降低存货的账面价值。未来与我们产品相关的市场状况的不利变化可能会导致在这些状况发生期间的收入中产生额外的费用。
商誉
商誉是指被收购企业的成本超过在企业合并中获得的可识别有形和无形资产以及承担的负债的公允价值。在企业合并中收购的可识别无形资产按照其在收购之日的公允价值入账。具有无限年限的商誉和可识别无形资产不需摊销,但必须评估减值。
我们每年测试商誉减值(截至第四财季第一天),或每当发生事件或情况变化时,报告单位的公允价值很可能低于其账面价值,我们首先评估定性因素,以确定报告单位的公允价值是否比其账面价值更有可能低于其账面价值。如果确定报告单位的公允价值很可能大于其账面价值,则无需进行两步商誉减值测试。如果确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,则进行两步测试以识别潜在商誉减值。基于某些情况,吾等可选择绕过定性评估,直接进行两步商誉减值测试的第一步,该测试将我们报告单位的公允价值与其相关账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值低于其账面价值,我们将采取额外步骤来确定与该报告单位相关的商誉隐含公允价值。隐含商誉的公允价值是通过首先将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债,然后计算报告单位的公允价值超出分配给资产和负债的金额而确定的。如果商誉的账面价值超过商誉的隐含公允价值,则超出的部分代表商誉减值金额,因此,吾等确认此类减值。我们的商誉减值分析还包括其两个报告单位的总估计公允价值与公司总市值的比较。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设。我们每个报告部门的公允价值估计是基于我们对收入、毛利、运营成本和现金流的预测,考虑到历史和估计的未来业绩、一般经济和市场状况以及计划中的业务和运营战略的影响。我们的公允价值估计基于我们当时认为合理的假设,但此类假设受到固有不确定性的影响。对我们的公允价值估计至关重要的假设是:(I)确定报告单位公允价值时使用的贴现率;(Ii)估计的未来现金流量;以及(Iii)报告单位模型中使用的预计收入和营业利润增长率。实际结果可能与这些估计不同。估值采用现值技术计量公允价值并考虑市场因素。
我们的大部分善意都与我们的宠物部分有关。关于我们在2020财年和2019年进行的年度商誉减值测试,我们对商誉减值的可能性进行了定性评估,以确定是否需要在两步商誉减值测试下计算其报告单位的公允价值。我们完成了对潜在商誉减值的定性评估,并确定我们报告单位的公允价值很可能大于其账面价值,因此,不需要对商誉进行进一步测试。
我们对商誉可能减值的分析所依据的判断和估计的变化,包括预期的未来现金流和贴现率,可能导致未来对报告单位公允价值的重大不同估计,并可能导致商誉的额外减值。
无形资产
无限期的无形资产主要由获得的商号和商标组成。存在期限不定的无形资产每年进行减值测试,或每当发生表明资产账面价值可能无法收回的事件或情况变化时进行测试。如果无形资产的账面价值超过其公允价值,则减值损失将被确认为使用年限不确定的无形资产。
无限期无形资产主要通过比较资产的公允价值和账面价值来进行减值测试。公允价值是根据贴现现金流分析确定的,其中包括收入增长率、贴现率、加权平均资本成本和假设特许权使用费等重大管理假设。商业名称的未来净销售额和短期增长率是根据管理层的预测财务结果估计的,这些财务结果考虑了关键的业务驱动因素,如具体的收入增长计划、市场份额的变化以及消费者支出等一般经济因素。
在2020财年、2019财年和2018财年,我们对我们的无限生机商号和商标的公允价值进行了评估。我们的预期收入是基于我们未来的运营计划和对未来几年市场增长或下降的估计。在我们2020财年、2019财年和2018财年对我们无限存在的商号和商标的分析中,没有任何减损迹象。
法律和其他或有事项
针对我们的法律诉讼和索赔的结果受到重大不确定性的影响。或有损失(如法律诉讼或索赔)造成的估计损失,如果资产很可能已受损或已发生负债,且损失金额可以合理估计,则通过从收入中计入费用应计。在决定是否应累积损失时,我们会评估出现不利结果的可能性,以及对损失金额作出合理估计的能力,以及其他因素。这些因素的变化可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
收购
对于我们收购的企业,管理层必须确定收购资产和承担的负债的公允价值。厘定该等金额需要相当大的判断和估计,特别是当该等金额涉及可识别无形资产及其相关的适用使用年限时。在不同的假设下,由此产生的估值可能会大不相同,这可能会对我们报告的经营业绩产生重大影响。
我们的合同承诺列在流动性和资本资源的标题下。
项目7A。关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着市场风险,其中包括美国利率和大宗商品价格的变化,以及较小程度上的外汇汇率的变化。我们不以交易或投机为目的进行金融交易。
利率风险。我们经修订的信贷安排的应付利息是基于浮动利率,因此受到市场利率变化的影响。根据我们修订后的信贷安排,截至2020年9月26日,我们没有未偿还的可变利率债务。然而,如果我们修订后的信贷安排被完全动用,利率与实际利率相比变化了25个基点,利息支出将增加或减少约100万美元。此外,我们还有由现金等价物和短期投资组成的投资,这些投资也受到市场利率变化的影响。
大宗商品价格。我们受到谷物、草籽、化学品、肥料成分和宠物食品成分市场价格波动的影响。为了降低与市场价格和商品供应增加相关的风险,我们签订了采购合同,主要是为了确保未来商品的供应。截至2020年9月26日,我们已签订了总额约1.806亿美元的大宗商品固定采购承诺。随着包含这些投入的相关存货的出售,这些商品的市场价格每变动10%,将带来1810万美元的额外税前收益或亏损。
外汇风险。我们认为与外币汇率相关的市场风险并不大。.到目前为止,我们在美国以外的销售额很低。我们的美国子公司从外国供应商那里购买的主要是美元。我们的国际子公司大部分业务都是用英镑结算的。因此,我们对外汇兑换风险的敞口微乎其微。我们不对冲外汇风险,并认为外汇风险对我们目前的业务无关紧要。
项目8.财务报表和补充数据
请参阅从F-1开始的页面。
第9项会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
没有。
项目9A。管制和程序
(a) 对披露控制和程序的评价。截至本报告期末,我们的首席执行官和首席财务官已审查了《信息披露控制和程序》(定义见1934年《证券交易法》)
该等规则(第13a-15(E)及15d-15(E)条)确保本公司在根据交易所法案提交或提交的报告中须披露的与本公司有关的信息被及时及适当地记录、处理、汇总及报告,并且该等信息会被累积并传达至我们的管理层,包括我们的首席执行官及首席财务官,以便及时作出有关所需披露的决定。根据这项审查,这些官员得出结论,我们的披露控制和程序自2020年9月26日起有效。
(b) 财务报告内部控制的变化。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下,评估了我们对财务报告的内部控制在2020财年第四季度是否发生了任何变化。基于这一评估,管理层得出结论,在2020财年第四季度,我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响,或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
(c) 管理层关于财务报告内部控制的报告。我们的管理层报告和我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte T&Touche LLP)的报告的副本包含在我们的财务报表和补充数据中,从F-1页开始。
项目9B。其他资料
没有。
第三部分
项目10.董事、高级管理人员和公司治理
我们已经通过了适用于我们所有高管和董事的道德准则,该准则的副本可在我们的网站www.Cental.com/About-us/What-We-For-For上找到。
本项目所需的其余信息引用自中央银行为其2021年股东周年大会发布的最终委托书,标题为“董事选举”、“关于董事会-董事会委员会的进一步信息”、“拖欠第16(A)条报告”和“道德准则”。另见上文第1项--业务。
项目11.高管薪酬
本项目所要求的信息引用自中央银行为其2021年股东年会所作的最终委托书,标题为“高管薪酬”和“关于董事会-薪酬委员会联锁和内部人参与的进一步信息”。
第12项:某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
本项目所要求的信息参考自中环为其2021年股东周年大会发布的最终委托书,标题为“管理层和主要股东的所有权”和“高管薪酬--股权薪酬计划信息”。
项目13.某些关系和相关交易,以及董事独立性
本项目所要求的信息引用自Central为其2021年股东年会所作的最终委托书,标题为“关于董事会的进一步信息--董事会独立性”和“与本公司的交易”。
项目14.总会计师费用和服务费
本项目所需信息以“独立注册会计师事务所”为标题,参考中央为其2021年股东周年大会提交的最终委托书。
第四部分
项目15.展品和财务报表明细表
(a)以下文件作为本报告的一部分提交:
(i)中央花园宠物公司合并财务报表附于本表格10-K,从F-1页开始:
管理层关于财务报告内部控制的报告
独立注册会计师事务所报告书
合并资产负债表
合并运营报表
综合全面收益表(损益表)
合并股东权益报表
合并现金流量表
合并财务报表附注
所有其他明细表都被省略,因为不存在需要它们的条件,或者因为所要求的信息包括在合并财务报表或附注中。
(2)展品:
下面列出的是通过引用将其归档或并入本表格10-K的证物清单:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | | | |
陈列品 数 | | 陈列品 | | 形式 | | 档案 不是的。 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 | | 已归档,未提供 |
3.1 | | 第四次修订和重新颁发的公司注册证书 | | 10-K | | 001-33268 | | 3.1 | | 12/14/2006 | | | | |
3.2 | | 修订重新制定的《中央花园宠物公司章程》,自2020年2月4日起施行 | | 8-K | | 001-33268 | | 3.1 | | 2/7/2020 | | | | |
4.1 | | 普通股证书样本 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 11/29/2017 | | | | |
4.2 | | A类普通股股票样本 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 11/29/2017 | | | | |
4.3 | | 契约,日期为2010年3月8日,由本公司和作为受托人的全国协会富国银行(Wells Fargo Bank)之间签署 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 3/8/2010 | | | | |
4.4 | | 第四次补充契约,日期为2016年3月25日,由本公司、其中指定的若干担保人和作为受托人的富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)发行,涉及2023年到期的6.125厘优先债券 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.5 | | 12/2/2016 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | | | |
陈列品 数 | | 陈列品 | | 形式 | | 档案 不是的。 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 | | 已归档,未提供 |
4.5 | | 第五次补充契约,日期为2016年12月23日,由本公司、其中指定的若干担保人以及作为受托人的富国银行全国协会作为受托人,与2023年到期的6.125厘优先债券有关 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 2/2/2017 | | | | |
4.6. | | 第六份补充契约,日期为2017年6月24日,由本公司、其中指定的若干担保人以及作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank,National Association)作为受托人,与2023年到期的6.125厘优先债券有关 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 8/3/2017 | | | | |
4.7 | | 第七份补充契约,日期为2017年12月24日,由本公司、其中指定的若干担保人和富国银行全国协会(作为承租人)就2028年到期的5.125厘优先债券发行。该契约由本公司、其中若干担保人和富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)共同签署,与2028年到期的5.125厘优先债券有关 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 12/14/2017 | | | | |
4.8 | | 八份补充契约,日期为2017年12月14日,由本公司、其中点名的若干担保人以及受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)提供,与2023年到期的6.125厘优先债券有关 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.2 | | 12/14/2017 | | | | |
4.9. | | 第九次补充契约,日期为2019年3月30日,由本公司、其中指定的若干担保人和受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)签署,涉及2023年到期的6.125厘优先债券和2028年到期的5.125厘优先债券。 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 5/7/2019 | | | | |
4.10 | | 第十次补充契约,日期为2019年6月29日,由本公司、其中点名的若干担保人和受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)签署,涉及2023年到期的6.125厘优先债券和2028年到期的5.125厘优先债券。 | | 10-Q | | 001-33268 | | 4.1 | | 8/2/2019 | | | | |
4.11 | | 第十一份补充契约,日期为2020年10月16日,由本公司、其中指定的若干担保人和受托人富国银行全国协会(Wells Fargo Bank National Association)发行,涉及2030年到期的4.125厘优先债券 | | 8-K | | 001-33268 | | 4.1 | | 10/16/2020 | | | | |
4.12 | | 根据1934年《证券交易法》第12条登记的注册人证券说明 | | 10-K | | 001-33268 | | 4.12 | | 11/27/2019 | | | | |
10.1 | | 公司与高管、董事之间的赔偿协议格式 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.1 | | 11/29/2017 | | | | |
10.2 | | 本公司、本公司若干国内子公司作为借款人和担保人、金融机构组成的财团作为借款人和担保人、SunTrust Bank作为发行银行和行政代理、美国银行全国协会和富国银行、全国协会作为联合辛迪加代理、西方银行、蒙特利尔银行哈里斯银行、摩根大通银行和KeyBank National Association作为共同文件代理之间于2019年9月27日进行的第二次修订和重新签署的信贷协议。美国银行全国协会和富国银行,全国协会作为联合牵头安排人和联合簿记管理人 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.2 | | 11/27/2019 | | | | |
10.3* | | 2003年综合股权激励计划,自2012年2月13日起修订并重述。 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.2 | | 2/15/2012 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | | | |
陈列品 数 | | 陈列品 | | 形式 | | 档案 不是的。 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 | | 已归档,未提供 |
10.4* | | 2003年综合股权激励计划非法定股票期权协议格式 | | 10-K | | 000-20242 | | 10.5.1 | | 12/9/2004 | | | | |
10.5* | | 2003年综合股权激励计划限制性股票协议格式 | | 10-K | | 000-20242 | | 10.5.2 | | 12/9/2004 | | | | |
10.6* | | 2003年综合股权激励计划基于业绩的非法定股票期权协议格式 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.4.3 | | 11/19/2010 | | | | |
10.7* | | 非员工董事股权激励计划,自2020年10月7日起修订并重述 | | | | | | | | | | X | | |
10.8* | | 非雇员董事股权激励计划非法定股票期权协议格式 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.6.1 | | 2/3/2005 | | | | |
10.9* | | 非雇员董事股权激励计划限制性股票协议格式 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.6.2 | | 2/3/2005 | | | | |
10.10* | | 特拉华州彭宁顿种子公司与布鲁克斯·彭宁顿三世于1998年2月27日签订的雇佣协议 | | 10-K/A | | 000-20242 | | 10.20 | | 1/20/1999 | | | | |
10.11* | | 修改和延长特拉华州彭宁顿种子公司与布鲁克斯·彭宁顿三世1998年2月27日签订的雇佣协议,日期为2003年5月6日 | | 10-Q | | 000-20242 | | 10.7.1 | | 8/8/2003 | | | | |
10.12* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2006年4月10日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.1 | | 4/14/2006 | | | | |
10.13* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2008年7月1日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.7.2 | | 11/26/2008 | | | | |
10.14* | | 公司与布鲁克斯·M·彭宁顿三世的雇佣协议和竞业禁止协议修正案,日期为2012年3月20日 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 2/7/2013 | | | | |
10.15* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2014年3月1日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 2/5/2015 | | | | |
10.16* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2016年3月1日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.16 | | 11/29/2017 | | | | |
10.17* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2018年3月1日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.17 | | 11/28/2018 | | | | |
10.18* | | 修改和延长公司与Brooks M.Pennington III于2020年3月1日签订的雇佣协议和竞业禁止协议 | | 10-Q | | 001-33268 | | 10.1 | | 5/7/2020 | | | | |
10.19* | | 保护机密信息、知识产权和商业关系的协议形式 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.1 | | 10/14/2005 | | | | |
10.20* | | 离职后咨询协议格式 | | 8-K | | 000-20242 | | 10.2 | | 10/14/2005 | | | | |
10.21* | | 公司与乔治·A·尤哈斯的雇佣协议,2011年3月1日生效 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.24 | | 12/10/2015 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | | | |
陈列品 数 | | 陈列品 | | 形式 | | 档案 不是的。 | | 陈列品 | | 归档 日期 | | 归档 特此声明 | | 已归档,未提供 |
10.22* | | 公司与乔治·罗思签订的雇佣协议,2016年6月1日生效 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.25 | | 5/6/2016 | | | | |
10.23* | | 公司与威廉·林奇的雇佣协议,2016年10月10日生效 | | 10-K | | 001-33268 | | 10.22 | | 11/28/2018 | | | | |
10.24* | | 公司与蒂莫西·科弗的雇佣协议,2019年10月14日生效 | | 8-K | | 001-33268 | | 10.1 | | 9/19/2019 | | | | |
21 | | 子公司名单 | | | | | | | | | | X | | |
22 | | 担保子公司一览表 | | | | | | | | | | X | | |
23 | | 独立注册会计师事务所同意 | | | | | | | | | | X | | |
31.1 | | 依据规则第13a-14(A)条对首席行政人员的证明 | | | | | | | | | | X | | |
31.2 | | 按照规则第13a-14(A)条认证首席财务官 | | | | | | | | | | X | | |
32.1 | | 依据《美国法典》第18编第1350条对主要行政人员的证明 | | | | | | | | | | X | | |
32.2 | | 依据《美国法典》第18编第1350条对首席财务官的证明 | | | | | | | | | | X | | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | | | | | | | X | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X | | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X | | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | X | | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 | | | | | | | | | | X | | |
104 | | 封面交互数据文件-封面iXBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | | | | | | | | |
* | | 管理合同或补偿计划或安排 | | |
第16项:表格10-K总结
不适用。
签名
根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节的要求,注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。
日期:2020年11月24日
| | | | | | | | |
中央花园PET公司 |
| |
| 通过 | /s/Timothy P.Cofer |
| | 蒂莫西·P·科弗 |
| | 首席执行官 |
根据1934年证券交易法的要求,本报告已由以下人员代表注册人并以指定身份签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
签名 | | 容量 | | 日期 |
/s/Timothy P.Cofer | | 董事兼首席执行官(首席执行官) | | 2020年11月24日 |
蒂莫西·P·科弗 | | |
| | | | |
/s/尼古拉斯·拉哈纳斯 | | 首席财务官 (首席财务官) | | 2020年11月24日 |
尼古拉斯·拉哈纳斯 | | |
| | |
/s/霍华德·A·马切克 | | 高级副总裁兼 首席会计官 (首席会计官) | | 2020年11月24日 |
霍华德·A·马切克 | | |
| | |
/s/威廉·E·布朗 | | 主席 | | 2020年11月24日 |
威廉·E·布朗 | | | | |
| | | | |
托马斯·J·科利根 | | 导演 | | 2020年11月24日 |
托马斯·J·科利根 | | |
| | | | |
/s/Brendan Dougher | | 导演 | | 2020年11月24日 |
布兰登·道格尔(Brendan Dougher) | | |
| | |
/s/迈克尔·J·爱德华兹 | | 导演 | | 2020年11月24日 |
迈克尔·J·爱德华兹 | | |
| | |
/s/迈克尔·J·格里菲斯(Michael J.Griffith) | | 导演 | | 2020年11月24日 |
迈克尔·J·格里菲斯 | | |
| | | | |
/s/克里斯托弗·T·梅茨(Christopher T.Metz) | | 导演 | | 2020年11月24日 |
克里斯托弗·T·梅茨 | | | |
| | | | |
布鲁克斯·M·彭宁顿三世 | | 导演 | | 2020年11月24日 |
布鲁克斯·M·彭宁顿三世 | | | |
| | |
/s/约翰·R·拉内利 | | 导演 | | 2020年11月24日 |
约翰·R·拉内利 | | |
| | |
玛丽·贝丝·斯普林格 | | 导演 | | 2020年11月24日 |
玛丽·贝丝·斯普林格 | | |
| | |
合并财务报表索引
| | | | | |
中央花园宠物公司 | |
| |
管理层关于财务报告内部控制的报告 | 2 |
| |
独立注册会计师事务所报告书 | 3 |
| |
合并资产负债表,2020年9月26日和2019年9月28日 | 5 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财政年度合并经营报表 | 6 |
| |
截至2020年9月26日的会计年度综合全面收益表。2019年9月28日和2018年9月29日 | 7 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的合并权益报表 | 8 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的会计年度合并现金流量表 | 9 |
| |
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的会计年度合并财务报表附注 | 10 |
管理层关于财务报告内部控制的报告
中央花园宠物公司管理层在中环行政总裁及首席财务官的监督下,负责建立及维持对财务报告的有效内部控制(定义见交易所法案第13a-15(F)或15d-15(F)条)。管理层根据#年的财务报告内部控制框架对中央财务报告内部控制的有效性进行了评估。内部 控制 – 集成框架(2013)特雷德韦委员会赞助组织委员会(COSO)发布。管理层对我们财务报告内部控制有效性的评估范围包括我们所有的合并业务。
基于对COSO在#年提出的标准的评估内部控制 – 集成框架 (2013),管理层的结论是,自2020年9月26日起,我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们的独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)发布了一份关于我们财务报告内部控制的报告,该报告位于本10-K表格的F-3页。
由于财务报告内部控制的固有局限性,包括可能存在串通或控制管理不力的可能性,因此,由于错误或欺诈导致的重大错报可能无法及时预防或发现。此外,对未来期间财务报告内部控制有效性的任何评估预测都可能受到控制因条件变化而变得无效的风险,或对政策或程序的遵守程度可能恶化。
独立注册会计师事务所报告
致中央花园宠物公司股东和董事会
财务报表与财务报告内部控制之我见
本公司已审核中央花园宠物公司及其附属公司(“本公司”)于2020年9月26日及2019年9月28日的合并资产负债表,以及截至2020年9月26日、2019年9月28日及2018年9月29日的各会计年度的相关综合经营报表、全面收益、权益及现金流量表,以及相关附注(统称为“财务报表”)。我们还审计了公司截至2020年9月26日的财务报告内部控制,依据内部控制-综合框架(2013)由特雷德韦委员会(COSO)赞助组织委员会发布。
我们认为,上述财务报表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的财务状况,以及截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的每个财政年度的运营结果和现金流,符合美国公认的会计原则。此外,我们认为,截至2020年9月26日,本公司在所有重要方面都保持了对财务报告的有效内部控制,其依据是内部控制-综合框架(2013)由COSO发布。
浅谈会计原则的变化
如财务报表附注1所述,由于采用会计准则汇编842,本公司自2019年9月29日起改变了租赁会计处理方法。租约(“ASC 842”),使用修改的回溯法。
意见基础
公司管理层对这些财务报表负责,对财务报告保持有效的内部控制,并对财务报告内部控制的有效性进行评估,包括在随附的“管理层财务报告内部控制报告”中。我们的责任是对这些财务报表发表意见,并根据我们的审计对公司财务报告的内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所,根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定,我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审计。该等准则要求吾等计划及执行审计工作,以合理保证财务报表是否没有重大错报(不论是否因错误或欺诈所致),以及是否在所有重大方面维持对财务报告的有效内部控制。
我们对财务报表的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈),以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估所使用的会计原则和管理层所作的重大估计,以及评估财务报表的整体呈报。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制,评估存在重大缺陷的风险,以及根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作有效性。我们的审计还包括执行我们认为在这种情况下必要的其他程序。我们相信,我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义及局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性提供合理保证的过程,并根据公认的会计原则为外部目的编制财务报表。公司财务报告的内部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理详细、准确和公平地反映公司资产交易和处置的记录;(2)提供合理保证,保证交易被记录为必要的,以便按照公认的会计原则编制财务报表,公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行;(三)对可能对财务报表产生重大影响的擅自收购、使用、处置公司资产的行为的预防或及时发现提供合理保证。
由于其固有的局限性,对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
关键审计事项
下文所述的关键审计事项是指在对财务报表进行当期审计时产生的事项,该事项已传达或要求传达给审计委员会,(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露,(2)涉及我们特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对
财务报表作为一个整体,我们不会通过传达下面的关键审计事项,就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
收购-C&S产品-请参阅财务报表附注3
关键审计事项说明
2019年5月,该公司斥资约3000万美元收购了C&S Products,一家生产板油和其他野鸟饲料产品的公司。本公司最终确定了收购价格在截至2019年12月28日的第一季度收购的有形资产、无形资产和负债的公允价值分配。
由于协议的复杂性以及管理层在以下方面做出的重大判断,我们将本次收购的会计处理确定为关键审计事项:(1)评估收购日或收购日前后签订的购买和其他协议,以确定每个协议中包含的不同元素的会计处理;(2)确定加权平均资本成本(WACC),包括估值中使用的贴现率;以及(3)评估某些收购土地和建筑物的公允价值。审计这项收购需要大量的审计工作,需要更有经验的人员阅读采购和其他协议,以确定、分析和总结管理层对不同要素(包括记录的收购价格)的会计处理的合理性。此外,我们使用公允价值专家(1)评估估值中使用的WACC和贴现率的合理性,以及(2)评估销售比较中使用的关键假设和成本法在确定所收购土地和建筑物的公允价值时所使用的合理性。
关键审计事项在审计中是如何处理的
我们与C&S Products收购相关的审计程序包括以下内容:
•吾等已阅读及分析于收购日期或前后订立的采购及其他协议,以识别及总结管理层对不同因素(包括所记录的收购价格)的会计处理是否合理。
•在公允价值专家的协助下,我们通过以下方式评估了WACC和贴现率的合理性:
◦对确定WACC和贴现率的基础来源信息执行风险评估程序,并测试计算的数学准确性。
◦制定一系列独立估计,并将这些估计与管理层选择的WACC和贴现率进行比较。
•在房地产公允价值专家的帮助下,我们:
◦评估公司估值方法的合理性;
◦从行业来源独立获得可比市场销售交易的第三方证据,包括可比市场销售交易的交易价格和特征信息;
◦评估评估物业估值所用的估计重置成本的合理性;
◦测试了计算的数学准确性。
/s/德勤律师事务所
加州旧金山
2020年11月24日
至少从1987年开始,我们就一直担任本公司的审计师;然而,更早的一年不能可靠地确定。
中央花园宠物公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
资产 | | |
流动资产: | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | |
限制性现金 | | 13,685 | | | 12,952 | |
应收帐款,净额 | | 391,773 | | | 300,135 | |
库存,净额 | | 439,615 | | | 466,197 | |
预付费用和其他 | | 27,498 | | | 30,160 | |
流动资产总额 | | 1,525,283 | | | 1,307,193 | |
厂房、物业和设备、净值 | | 244,667 | | | 245,405 | |
商誉 | | 289,955 | | | 286,077 | |
其他无形资产,净额 | | 134,924 | | | 146,137 | |
经营性租赁使用权资产 | | 115,882 | | | — | |
其他资产 | | 28,653 | | | 40,208 | |
总计 | | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | |
负债和权益 | | | | |
流动负债: | | | | |
应付帐款 | | $ | 205,234 | | | $ | 149,246 | |
应计费用 | | 201,436 | | | 129,166 | |
流动租赁负债 | | 33,495 | | | — | |
长期债务的当期部分 | | 97 | | | 113 | |
流动负债总额 | | 440,262 | | | 278,525 | |
长期债务 | | 693,956 | | | 693,037 | |
长期租赁负债 | | 86,516 | | | — | |
递延所得税和其他长期债务 | | 40,956 | | | 57,281 | |
承诺和或有事项(注12) | | | | |
权益: | | | | |
普通股 | | 113 | | | 115 | |
A类普通股 | | 419 | | | 430 | |
B类股票 | | 16 | | | 16 | |
额外实收资本 | | 566,883 | | | 575,380 | |
留存收益 | | 510,781 | | | 421,742 | |
累计其他综合损失 | | (1,409) | | | (1,676) | |
中央花园酒店和宠物公司股东权益总额 | | 1,076,803 | | | 996,007 | |
非控股权益 | | 871 | | | 170 | |
总股本 | | 1,077,674 | | | 996,177 | |
总计 | | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | |
请参阅合并财务报表附注。
中央花园PET公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| | (单位为千,每股除外) |
净销售额 | | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | |
销货成本和入住率 | | 1,898,951 | | | 1,678,969 | | | 1,539,986 | |
毛利 | | 796,558 | | | 704,041 | | | 675,376 | |
销售、一般和行政费用 | | 598,581 | | | 551,973 | | | 508,040 | |
营业收入 | | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | |
利息支出 | | (44,016) | | | (42,614) | | | (39,196) | |
利息收入 | | 4,027 | | | 9,554 | | | 3,145 | |
其他(费用)收入,净额 | | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | |
所得税和非控制性利息前收入 | | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | |
所得税费用 | | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | |
包括非控股权益的净收入 | | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花园宠物公司的净收入 | | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | |
可归因于中央花园宠物公司的每股净收益: | | | | | | |
基本型 | | $ | 2.23 | | | $ | 1.63 | | | $ | 2.39 | |
稀释 | | $ | 2.20 | | | $ | 1.61 | | | $ | 2.32 | |
计算每股净收益时使用的加权平均股份: | | | | | | |
基本型 | | 54,008 | | | 56,770 | | | 51,716 | |
稀释 | | 54,738 | | | 57,611 | | | 53,341 | |
请参阅合并财务报表附注。
中央花园宠物公司
综合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 财政年度结束 |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| | (千) |
净收入 | | $ | 121,520 | | | $ | 92,647 | | | $ | 124,120 | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | |
外币折算 | | 267 | | | (458) | | | (267) | |
综合收益总额 | | 121,787 | | | 92,189 | | | 123,853 | |
可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花园宠物公司的综合收入 | | $ | 120,943 | | | $ | 92,328 | | | $ | 123,327 | |
请参阅合并财务报表附注。
中央花园宠物公司
合并权益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中央花园宠物公司 | | | | |
| (单位为千,每股除外) |
| 普通股 | | A类常见 股票 | | B类股票 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 累积 其他 综合 收入(亏损) | | 总计 | | 非控制性 利息 | | 总股本 |
| 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | | 股份 | | 金额 | |
余额,2017年9月30日 | 12,160,023 | | | $ | 122 | | | 38,019,736 | | | $ | 380 | | | 1,652,262 | | | $ | 16 | | | $ | 396,790 | | | $ | 239,329 | | | $ | (951) | | | $ | 635,686 | | | $ | 1,456 | | | $ | 637,142 | |
以股份为基础的奖励的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,252 | | | — | | | — | | | 9,252 | | | — | | | 9,252 | |
股票期权行使税负扣除税收优惠后的税负 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
限售股活动 | (14,888) | | | (1) | | | 48,180 | | | — | | | — | | | — | | | (7,428) | | | — | | | — | | | (7,429) | | | — | | | (7,429) | |
普通股发行 | — | | | — | | | 5,885,349 | | | 59 | | | — | | | — | | | 191,554 | | | — | | | — | | | 191,613 | | | — | | | 191,613 | |
分配给非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,597) | | | (1,597) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (267) | | | (267) | | | — | | | (267) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 123,594 | | | — | | | 123,594 | | | 526 | | | 124,120 | |
平衡,2018年9月29日 | 12,145,135 | | | 121 | | | 43,953,265 | | | 439 | | | 1,652,262 | | | 16 | | | 590,168 | | | 362,923 | | | (1,218) | | | 952,449 | | | 385 | | | 952,834 | |
以股份为基础的奖励的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,459 | | | — | | | — | | | 10,459 | | | — | | | 10,459 | |
限售股活动 | — | | | — | | | 437,035 | | | 4 | | | — | | | — | | | (3,128) | | | — | | | — | | | (3,124) | | | — | | | (3,124) | |
普通股发行 | — | | | — | | | 337,767 | | | 4 | | | — | | | — | | | 2,006 | | | — | | | — | | | 2,010 | | | — | | | 2,010 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分配给非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (76) | | | (76) | |
股票回购 | (601,166) | | | (6) | | | (1,759,574) | | | (17) | | | — | | | — | | | (24,125) | | | (33,967) | | | — | | | (58,115) | | | — | | | (58,115) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (458) | | | (458) | | | — | | | (458) | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92,786 | | | — | | | 92,786 | | | (139) | | | 92,647 | |
余额,2019年9月28日 | 11,543,969 | | | 115 | | | 42,968,493 | | | 430 | | | 1,652,262 | | | 16 | | | 575,380 | | | 421,742 | | | (1,676) | | | 996,007 | | | 170 | | | 996,177 | |
以股份为基础的奖励的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,619 | | | — | | | — | | | 12,619 | | | — | | | 12,619 | |
限售股活动 | — | | | — | | | 242,436 | | | 2 | | | — | | | — | | | (2,884) | | | — | | | — | | | (2,882) | | | — | | | (2,882) | |
普通股发行 | — | | | — | | | 408,740 | | | 5 | | | — | | | — | | | 2,365 | | | — | | | — | | | 2,370 | | | — | | | 2,370 | |
分配给非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (143) | | | (143) | |
股份折算 | 39,888 | | | — | | | — | | | — | | | (39,888) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
股票回购 | (247,499) | | | (2) | | | (1,763,043) | | | (18) | | | — | | | — | | | (20,597) | | | (31,637) | | | — | | | (52,254) | | | — | | | (52,254) | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 267 | | | 267 | | | — | | | 267 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 120,676 | | | — | | | 120,676 | | | 844 | | | 121,520 | |
平衡,2020年9月26日 | 11,336,358 | | | $ | 113 | | | 41,856,626 | | | $ | 419 | | | 1,612,374 | | | $ | 16 | | | $ | 566,883 | | | $ | 510,781 | | | $ | (1,409) | | | $ | 1,076,803 | | | $ | 871 | | | $ | 1,077,674 | |
见合并财务报表附注
中央花园宠物公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
来自经营活动的现金流: | | | | | |
净收入 | $ | 121,520 | | | $ | 92,647 | | | $ | 124,120 | |
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | | | |
折旧摊销 | 55,359 | | | 50,828 | | | 47,199 | |
递延融资成本摊销 | 1,873 | | | 1,832 | | | 1,748 | |
非现金租赁费用 | 35,025 | | | — | | | — | |
以股票为基础的薪酬 | 18,982 | | | 14,662 | | | 11,602 | |
递延所得税 | (6,615) | | | 6,659 | | | (4,833) | |
| | | | | |
处置财产、厂房和设备的损失 | 1,171 | | | 730 | | | 273 | |
| | | | | |
资产减值 | 3,566 | | | — | | | — | |
其他 | 4,675 | | | (570) | | | 1,840 | |
资产负债变动(不包括收购业务): | | | | | |
应收账款 | (91,470) | | | 1,485 | | | (28,741) | |
盘存 | 27,351 | | | (3,696) | | | (15,087) | |
预付费用和其他资产 | 4,683 | | | (2,643) | | | (3,803) | |
应付帐款 | 52,047 | | | 30,473 | | | (1,163) | |
应计费用 | 72,278 | | | 12,261 | | | (20,096) | |
其他长期债务 | (83) | | | 306 | | | 1,053 | |
经营租赁负债 | (36,089) | | | — | | | — | |
经营活动提供的净现金 | 264,273 | | | 204,974 | | | 114,112 | |
投资活动的现金流量: | | | | | |
物业、厂房和设备的附加设施 | (43,055) | | | (31,577) | | | (37,845) | |
收购的业务,扣除收购的现金 | — | | | (41,161) | | | (91,244) | |
| | | | | |
| | | | | |
投资付款 | (4,439) | | | (2,010) | | | (9,048) | |
其他投资活动 | (612) | | | (1,515) | | | (2,745) | |
投资活动所用现金净额 | (48,106) | | | (76,263) | | | (140,882) | |
筹资活动的现金流量: | | | | | |
循环信贷额度的偿还 | (200,000) | | | — | | | (23,000) | |
循环信贷额度借款 | 200,000 | | | — | | | 23,000 | |
偿还长期债务 | (113) | | | (46,193) | | | (431) | |
发行长期债券 | — | | | — | | | 300,000 | |
发行普通股所得收益(扣除发行成本) | — | | | — | | | 195,631 | |
| | | | | |
普通股回购,包括因预扣税款而退回的股票 | (59,129) | | | (62,974) | | | (13,797) | |
支付或有对价 | (227) | | | (170) | | | (253) | |
分配给非控股权益 | (143) | | | (76) | | | (1,597) | |
融资成本的支付 | (948) | | | (1,352) | | | (4,770) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (60,560) | | | (110,765) | | | 474,783 | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 89 | | | (250) | | | (50) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增长 | 155,696 | | | 17,696 | | | 447,963 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 510,701 | | | 493,005 | | | 45,042 | |
年终现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 666,397 | | | $ | 510,701 | | | $ | 493,005 | |
补充信息: | | | | | |
支付利息的现金 | $ | 43,892 | | | $ | 42,702 | | | $ | 36,664 | |
缴纳所得税的现金--扣除退税后的净额 | 25,537 | | | 14,958 | | | 19,508 | |
非现金投融资活动: | | | | | |
已发生但未支付的资本支出 | 6,260 | | | 2,630 | | | 2,386 | |
或有绩效付款的负债 | 227 | | | (685) | | | (2,888) | |
回购但未结算的普通股股份 | — | | | 458 | | | — | |
ASC 842过渡期确认的经营性租赁使用权资产 | 111,298 | | | — | | | — | |
ASC 842过渡期确认的经营租赁负债 | 115,376 | | | — | | | — | |
ASC 842转换后确认的经营性租赁使用权资产 | 39,605 | | | — | | | — | |
请参阅合并财务报表附注。
中央花园PET公司
合并财务报表附注
截至2020年9月26日的财年,
2019年9月28日和2018年9月29日
1. 组织机构与重大会计政策
组织-中央花园宠物公司(“中央”),特拉华州的一家公司,及其子公司(“本公司”),是宠物、草坪和花园用品市场优质品牌产品的领先营销商和生产商,以及第三方产品的分销商。
合并和列报的基础-综合财务报表是按照美国公认的会计原则编制的,包括中央公司和所有持有多数股权的子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财年分别包括52周。
非控股权益-本公司合并财务报表中的非控股权益代表本公司在合并子公司中未拥有的20%权益。由于本公司控制着这家子公司,其财务报表与本公司的财务报表和非控股所有者的财务报表合并20子公司净资产和经营业绩的百分比在综合资产负债表中扣除并报告为非控制性权益,在综合经营表中报告为可归因于非控制性权益的净收入。
预算的使用-按照美国公认的会计原则编制财务报表,要求管理层作出估计和假设,以影响截至财务报表日期的资产和负债报告金额以及或有资产和负债的披露,以及报告期间收入和费用的报告金额,包括应收账款变现和存货以及商誉和无形资产的估值。实际结果可能与这些估计不同。
收入确认与产品和服务的性质
该公司向批发商、分销商和零售商(主要是在美国)制造、营销和分销各种品牌、自有品牌和第三方宠物和花园产品。该公司的大部分收入来自宠物和花园成品的销售。该公司还确认了一小部分非产品收入(约占合并净销售额的1%),包括第三方物流服务、促销服务和基于销售的许可安排带来的特许权使用费收入。产品和非产品收入在履行与客户合同条款下的履行义务时确认。根据合同的具体条款,当制成品控制权转移到客户手中时,公司确认产品收入,这通常发生在装运到客户所在地或在客户所在地收到的时候。这些收入安排一般都有单一的履约义务。非产品收入确认为在第三方物流服务和销售服务的情况下向客户提供的服务,或为特许权使用费收入而发生的第三方被许可人销售。收入,包括向客户收取的运费和手续费,是在扣除支付给客户的可变对价和对价后报告的,包括适用的折扣、退货、津贴、贸易促销、滞销产品、消费券兑换和回扣。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财年中,计入净销售额的向客户收取的运输和搬运费用为#美元。12.5百万,$13.8百万美元和$12.2分别为百万美元。在客户获得货物控制权之前发生的运输和搬运成本被视为履行活动,并计入履行成本。
关键销售条款是在频繁的基础上制定的,因此大多数客户安排和相关激励措施的期限为一年或更短。因此,本公司不对合同初始成本进行资本化。根据我们的库存政策,产品履行成本作为可盘存成本的一部分进行资本化。本公司在期末一般没有未开账单的应收账款。递延收入并不重要,主要包括尚未提供的服务的预付款。本公司不会收到出售商品的非现金对价。我们客户的账单和到期金额被归类为应收账款,需要在短期基础上付款;因此,公司没有任何重要的融资组成部分。
销售奖励和其他促销计划
该公司经常通过各种地区和国家计划向我们的客户和消费者提供销售激励和折扣。这些计划包括产品折扣或津贴、产品返点、产品退货、与客户的一次性或持续贸易促销计划以及消费者优惠券计划,这些计划要求公司估计并累计此类计划的预期成本。与这些活动相关的成本被记为公司产品交易价格的减少,因此记录为销售时总销售额的减少。该公司根据类似计划的历史趋势经验、根据客户合同义务的实际激励条款以及利用客户和销售组织投入的贸易促销的预期绩效水平来估算奖励成本。该公司在每个期末为这些计划产生但未支付的估计奖励成本保留负债。估计激励成本和实际激励成本之间的差异通常不是实质性的,并在确定这种差异的期间在收益中确认。产品退货准备金、应计回扣和促销应计费用计入简明综合资产负债表,与销售退货准备金相关的存货价值计入简明综合资产负债表的预付资产和其他流动资产。
销货成本和入住率包括产品成本、入境运费、采购和接收成本、某些间接采购、商品搬运和储存成本、内部转移成本以及与公司设施相关的间接管理成本(包括折旧)的分配。货物销售成本基本上不包括所有运往客户的运输、搬运和出境运费,这些成本包括在销售费用、一般费用和行政费用中,作为送货费用。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财政年度,运输和搬运成本,包括内部成本和向第三方付款,计入销售、一般和行政费用中的交付费用为#美元88.5百万,$80.4百万美元和$70.1分别为百万美元。
广告费-公司在发生广告费用时支出广告费用。广告费是$37.0百万,$27.5百万美元和$29.72020财年、2019财年和2018财年分别为100万。
401(K)计划-该公司发起了几个401(K)计划,基本上覆盖了所有员工。公司根据这些计划支出的相应捐款为#美元。6.42020财年,百万美元4.22019财年为百万美元,2.32018财年为100万美元。在2020财年、2019财年和2018财年,公司在公司A类普通股中做出的相应贡献导致发行了约218,000, 161,000和61,000分别为股票。
其他收入 (费用)主要由权益法投资的收益(亏损)和汇兑损益组成。
所得税按资产负债法核算。递延所得税主要来自坏账扣除、存货和商誉减记、摊销和折旧。当管理层认为递延税项资产很可能不会变现时,公司会为递延税项资产设立估值拨备。截至2020财年末和2019年财年末,公司拥有与各种国家和外国递延税项净资产相关的估值免税额为#美元。7.1百万美元和$7.2分别为百万美元。
2017年12月22日,美国《减税和就业法案》(简称《税改法案》)由美国政府签署成为法律。税改法案大幅修订了美国企业所得税法,其中包括将美国税制过渡到新的地区制度,并从2018年1月1日起将美国联邦企业税率从35%降至21%。2018财年,公司法定联邦公司税率为24.5%,降至212019年及以后。美国公认会计原则(GAAP)要求在法律颁布期间确认税收立法的影响。
在过渡到新的地区税制时,税改法案要求公司将非美国子公司的某些未纳税海外收益计入2018财年的应纳税所得额。这类海外收入须按以下比例缴纳一次性税:15.5以现金或现金等价物形式持有的金额的百分比8剩余非现金金额的%。这个15.5%和8%的税,统称为“过渡税”,估计为#美元。0.3100万美元的海外未分配收入1.8百万
虽然《税改法》规定,未来的外国收入(超过#美元)可以全额扣除。1.8尽管以股息的形式向美国母公司支付的海外收益(须缴纳上述过渡税的百万美元),本公司仍将继续考虑将所有该等海外收益无限期地再投资于海外。税改法案提供了两个新的条款,涉及如何对所有未来的外国收入征税。第一部分涉及来自美国以外的外国收入,被称为全球无形低税收入,在美国每年征收13.125%的税,外国收入的投资外国资产回报率超过10%。第二个新条款,外国衍生无形收入(FDII),将美国对FDII收入的税率从21%降至13.125%,从而使美国出口受益。该公司绝大部分的应税收入来自美国。虽然GLTI和FDII估计对公司都无关紧要,但预计FDII的税收优惠将在未来几年完全抵消GLTI的税收。
作为税改法案的结果,该公司记录的暂定税收优惠为#美元。16.3百万美元,原因是重新计量其递延税项资产和负债,包括#美元0.2在截至2017年12月30日的三个月里,过渡税为100万英镑。在进一步
由于对其计算进行了分析和改进,公司完成了递延税项资产和负债的重新计量,并对暂定金额进行了调整,额外记录了#美元的税收优惠。5.2在截至2018年9月29日的财季中,该公司获得了100万美元的税收优惠,2018年的税收优惠总额为21.5百万2019财年不需要额外的调整。
现金、现金等价物 和受限现金-公司将现金和所有在购买之日原始到期日不超过三个月的高流动性投资视为现金和现金等价物。限制性现金包括现金和高流动性工具,用作与正常商业交易相关的独立信用证协议的抵押品。这些协议要求公司在单独的账户中保留特定数量的现金作为抵押品,以支持根据这些协议签发的信用证,这将影响公司可用于其他用途的现金数量。下表提供了简明合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金分别与截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的简明合并现金流量表的对账(单位:千)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
现金和现金等价物 | $ | 652,712 | | | $ | 497,749 | | | $ | 482,106 | |
限制性现金 | 13,685 | | | 12,952 | | | 10,899 | |
现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ | 666,397 | | | $ | 510,701 | | | $ | 493,005 | |
| | | | | |
应收帐款都是按其估计的收藏量计价的。贸易信贷一般是短期发放的,因此贸易应收账款不计息,尽管对逾期的应收账款可能会收取融资费用。
坏账拨备-应收贸易账款根据客户过去的信用记录、他们目前的财务状况以及他们预期的扣除额,定期评估应收账款的可收回性。看见附注5-坏账拨备.
盘存,主要由园艺产品和宠物用品成品组成,以先进先出成本或市场价格较低者为准。成本包括获得或制造库存所产生的某些间接采购、商品搬运和储存成本,卸货、加工和存放收到的货物以便为订单做好准备的成本,以及某些其他间接管理成本。计入存货的这类成本的金额是根据与采购和加工存货相关的成本的估算计算出来的,这些成本与产品总购买量相比,为销售做好准备。。看见注6--库存,净额.
土地、建筑物、装修和设备都是按成本列报的。折旧是按直线法计算的。30对建筑物来说是几年前的事了。改进按资产使用年限或相关租赁条款中较短的时间按直线摊销。设备和资本化软件的折旧是用直线法计算的。三至10好多年了。看见附注7--财产和设备,净额.
长寿资产-每当发生的事件或商业环境的变化表明资产的账面价值可能无法完全收回时,公司就审查其长期资产,包括可摊销和无限期无形资产以及财产、厂房和设备,并对无限期无形资产每年进行审查。当资产的估计公允价值低于其账面价值时,可摊销无形资产以及财产、厂房和设备将确认减值损失。如果无形资产的账面价值超过其公允价值,则减值损失将被确认为使用年限不确定的无形资产。减值(如果有的话)是指长期资产的账面价值超过其公允价值的金额。2018财年没有记录减值损失。由于我们的一位零售客户退出活鱼业务,在截至2019年3月30日的季度内出现了表明某些可摊销无形资产的账面价值可能无法收回的因素。公司对这些资产进行了减值测试,发现账面价值无法收回,因此在宠物部门记录了大约#美元的减值费用。2.5100万美元,作为截至2019年9月28日的财年合并运营报表中销售、一般和行政费用的一部分。有不是的2020财年录得减值损失。如果市场状况或公司在确定资产公允价值时使用的假设发生变化,或管理层改变了有关某些资产未来使用的计划,则可能需要在该等条件发生期间向运营收取额外费用。看见附注9--其他无形资产.
商誉指被收购企业的成本超过被收购的可辨认有形和无形资产以及在企业合并中承担的负债的公允价值。在企业合并中收购的可识别无形资产按照其在收购之日的公允价值入账。商誉不需摊销,但必须每年进行减值评估。本公司每年或每当发生事件或情况变化时测试商誉减值,而这些事件或情况变化更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值。看见附注8-商誉.
投资-公司拥有会员权益,范围从7%至50%in十一未合并的公司。本公司使用权益法并按照会计准则编纂(ASC)321核算其在这些实体中的权益-投资-股票证券。权益法亏损$3.92020财年,权益法收入为100万美元1.22019财年为100万美元,权益法亏损为$2.82018财年的100万美元计入合并业务表中的其他收入(费用)。该公司对这些实体的投资为#美元。13.12020年9月26日为百万美元,12.1于2019年9月28日,本公司合并资产负债表中的其他资产计入百万欧元。就个别及合并而言,这些实体的资产、负债、收入及开支并不重大。看见注3-收购.
租契-自2019年9月29日起,本公司采用会计准则编码842,租约(“ASC 842”)。根据这一指导,本公司通过确定合同是否转让了在一段时间内控制已确定财产、厂房或设备的使用的权利,以换取对价和其他事实和情况,来确定一项安排在开始时是否包含租赁。2019年9月29日,公司开始在综合资产负债表上记录经营租赁。截至2019年12月28日,长期经营租赁使用权(ROU)资产及流动和长期经营租赁负债在合并资产负债表中分别列示。融资租赁ROU资产继续以物业、厂房和设备净额列示,相关融资负债在合并资产负债表中以流动和长期债务列示。
租赁权益资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表公司支付租赁所产生的租赁款项的义务。净收益资产乃根据租赁负债计算,该等负债已就于生效日期或之前支付予出租人的任何租赁付款作出调整,并不包括从出租人收取的任何租赁奖励。租赁负债根据租赁期内未来最低租赁付款的现值确认。租赁期限可包括在合理确定公司将行使该选择权时延长或终止租约的选择权。由于本公司的租赁通常不包含易于确定的隐含利率,因此本公司使用租赁开始日基于抵押租赁期限的递增借款利率来确定租赁负债的现值。可变租赁付款于产生时计入费用,并包括若干非租赁组成部分,例如出租人提供的维修及其他服务,以及租赁中包括的其他费用(如适用)。由于本公司已选择为所有类别的标的资产合并租赁和非租赁组成部分,因此非租赁组成部分及其相关租赁组成部分将作为单一租赁组成部分入账。
ROU租赁资产的摊销是在租赁期内按直线计算的,费用记录在销售或销售成本、一般和管理费用中,具体取决于租赁项目的性质。利息支出于租赁期内入账,并于融资租赁的利息支出(按前期负担利息支出模式)入账,并于经营租赁的销售或销售成本、一般及行政费用(按直线基准)入账。所有经营租赁现金付款及融资租赁利息均记入经营活动现金流量内,所有融资租赁本金付款记入综合现金流量表中融资活动现金流量内。见附注10-租约.
保险-该公司为某些风险提供保险,包括工人补偿、一般责任和汽车责任,并为员工相关的医疗福利提供自我保险。该公司的工人赔偿、一般责任和汽车责任保险包括免赔额为#美元。250,000至$350,000每次事件。该公司维持超额损失保险,涵盖任何超过$#的医疗索赔。750,000每人每年。该公司根据其索赔经验和对索赔中固有的最终损失金额(包括已发生但尚未报告的索赔)的精算估计,建立损失准备金。成本在索赔发生期间确认,财务报表应计项目包括已发生但尚未报告的索赔估计数。
金融工具的公允价值-于2020年9月26日和2019年9月28日,由于这些工具的短期性质,现金和现金等价物、短期投资、应收和应付账款、短期借款和应计负债的账面价值接近公允价值。本公司高级附属票据的估计公允价值是根据该等票据的市场报价计算的。看见注2-公允价值计量有关公司金融工具公允价值的更多信息。
基于股票的薪酬-基于股票的补偿成本在授予日以奖励的公允价值为基础进行估计,并在奖励的服务期内按比例支出。在2020财年,根据所有基于股份的安排确认的总薪酬成本为#美元。19.0百万(美元)15.0税后百万美元),2019财年为14.7百万(美元)11.1税后为百万美元),2018财年为11.6百万(美元)8.4税后百万美元)。看见附注14--股票薪酬以获取更多信息。
综合收益(亏损)合计-综合收益总额(亏损)由两部分组成:净收益和其他综合收益(亏损)。其他全面收益(亏损)是指在公认会计原则下直接作为股东权益的一个要素记录,但不包括在净收益中的损益,包括与公司境外子公司有关的货币换算调整,其功能货币不是美元.
近期会计公告
最近采用的会计公告
租约
2016年2月,美国财务会计准则委员会发布了亚利桑那州立大学2016-02年度(亚利桑那州立大学2016-02年度)租约(主题842)。ASU 2016-02要求企业在资产负债表上确认经营性和融资性租赁负债及相应的使用权资产,并披露租赁信息的关键信息。主题842随后由ASU 2018-01修改,向主题842过渡的土地地役权实践权宜之计;ASU 2018-10,对主题842(租赁)的编纂改进;和ASU 2018-11,有针对性的改进。新标准建立了使用权模式(ROU),要求承租人在资产负债表上确认期限超过12个月的所有租赁的ROU资产和租赁负债。租赁将被归类为财务或经营性租赁,其分类影响营业报表中费用确认的模式和分类。
该公司在2020财年第一季度采用了新的准则,采用了可选的过渡性方法,在修正的追溯基础上进行了修改,因此没有重述比较期间。支持这些可比较期间余额的2019财年余额和相关披露继续在ASC 840“租赁”项下列报。新标准在过渡过程中提供了许多可选的实用权宜之计。该公司选择了“一揽子实际权宜之计”,这使得它可以在新标准下不重新评估其先前关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的结论。该公司选择不确认12个月或以下的短期经营租赁的净资产和租赁负债。该公司没有选择事后诸葛亮或与土地地役权有关的实际权宜之计,后者不适用。在被采纳后,该公司记录了经营租赁、使用权资产和租赁负债约为#美元111300万美元和300万美元115在综合资产负债表中,这两项资产分别为1000万美元,其中包括将比较期间列报的金额重新分类为递延租金,作为ROU资产的减少。公司就是这么做的不是的不记录与采用本标准相关的期初留存收益的调整。有关我们当前运营租约的信息,请参阅附注10-租约.
担保人财务信息
2020年3月,美国证券交易委员会(SEC)修订了S-X规则3-10,关于登记债券发行的财务披露要求,涉及子公司作为发行人或担保人和关联公司,其证券被质押作为抵押品。这一新的指导意见缩小了要求子公司发行人和担保人单独编制财务报表的情况,并简化了替代这些报表所需的替代披露。该指南对2021年1月4日或之后的申请有效,允许提前采用.公司提早在截至2020年6月27日的季度采用了这些修订,包括将担保人精简的合并财务信息替换为母公司发行人子公司和担保人子公司的汇总财务信息,不再需要担保人现金流信息,非担保人子公司的财务信息,以及对合并结果的对账。因此,母公司/发行方子公司和担保人的汇总财务信息已在最近一个会计年度和年初至今的中期期间的优先附注中列示,所需披露的位置已从合并财务报表附注中删除,并移至第一部分。第二项:管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
尚未采用的会计准则
信用损失
2016年6月,FASB发布了ASU第2016-13号,金融工具--信贷损失(主题326),它改变了大多数金融资产的减值模式,要求对所持金融资产的预期信贷损失进行计量和确认。该指引适用于2019年12月15日之后的年度或任何中期商誉减值测试,或公司2021财年第一季度开始的任何中期商誉减值测试。本公司目前正在评估ASU 2016-13年度对其合并财务报表和相关披露的影响。
商誉与无形资产
2017年1月,FASB发布了ASU第2017-04号,无形资产-商誉和其他:简化商誉减损测试。新指引取消了两步减值测试的第二步,简化了随后的商誉计量。修订要求实体通过将报告单位的公允价值与其账面金额进行比较来进行年度或中期商誉减值测试。实体仍可选择对报告单位进行定性评估,以确定是否有必要进行定量减损测试。新指引适用于2019年12月15日之后的年度或任何中期商誉减值测试,或公司2021财年第一季度开始的任何中期商誉减值测试。修正案应在预期的基础上适用。根据本公司截至2020年6月28日进行的最新年度商誉减值测试,没有报告单位的账面价值超过其公允价值的报告单位;因此,该ASU目前不会对本公司的综合财务报表和相关披露产生影响。然而,如果报告单位在采用时的账面价值超过其公允价值,本公司将受到确认的减值金额的影响。
I2018年8月,FASB发布了ASU第2018-15号,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40),客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。本ASU将服务合同托管安排中产生的实施成本资本化要求与开发或获取内部使用软件(以及包括内部使用软件许可证的托管安排)的实施成本资本化要求保持一致。ASU 2018-15在2019年12月15日之后的年度期间和该年度期间内的过渡期内有效,允许提前采用,并在2021财年对公司有效。本ASU中的修订应追溯或前瞻性地适用于自通过之日起发生的所有实施成本。本公司目前正在评估ASU 2018-15年度对其合并财务报表和相关披露的影响。
公允价值披露
2018年8月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2018-13号。公允价值计量(主题820),披露框架-公允价值计量披露要求的变化。本会计准则单位通过删除、修改或增加某些披露,修改了公允价值计量的披露要求。ASU 2018-13在2019年12月15日之后的年度期间和该年度期间内的过渡期内有效,允许提前采用,并在2021财年对公司生效。关于未实现损益变动、用于制定第3级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值的修订,以及对计量不确定性的叙述性描述,应仅适用于采用的最初会计年度中最近的中期或年度。所有其他修订应追溯适用于自生效之日起提交的所有期间。本公司目前正在评估ASU 2018-13年度对其合并财务报表和相关披露的影响。
2. 公允价值计量
普遍接受的会计原则要求根据用于计算其公允价值的投入对金融资产和负债进行分类,如下所示:
级别1-相同资产或负债在活跃市场的报价。
第2级-第1级中包含的可直接或间接观察到的资产或负债的报价以外的投入。
第3级-资产或负债的不可观察的输入,反映公司自身对市场参与者将用于资产或负债定价的假设(包括关于风险的假设)的假设。
该公司的金融工具包括现金和等价物、限制性现金和等价物、短期投资、应收和应付账款、衍生工具、短期借款和应计负债。由于这些工具的短期性质,其账面价值接近公允价值。
资产负债按公允价值经常性计量
下表列出了该公司截至2020年9月26日的金融资产和负债,这些资产和负债是根据公允价值计量所在的公允价值体系内的水平按公允价值经常性计量的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一级:第一级;第二级: | | 第二级,第三级。 | | 第三级:第一级;第三级;第三级;第二级; | | 总销售额为美元。 |
| (千) |
负债: | | | | | | | |
或有代价的负债(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,369 | | | $ | 1,369 | |
总负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,369 | | | $ | 1,369 | |
下表列出了截至2019年9月28日,根据公允价值计量所属的公允价值层次结构内的水平,我们按公允价值经常性计算的金融资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一级:第一级;第二级: | | 第二级,第三级。 | | 第三级:第一级;第三级;第三级;第二级; | | 总销售额为美元。 |
| (千) |
负债: | | | | | | | |
或有代价的负债(A) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,369 | | | $ | 7,369 | |
总负债 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,369 | | | $ | 7,369 | |
(a)或有对价负债涉及2012年12月收购的B2E的盈利,2015年10月收购的Hydro-Organics Wholesale,Inc.未来的绩效或有付款,以及2016年10月收购的Segrest,Inc.的未来绩效或有付款。估计或有代价安排的公允价值是根据本公司对基于被收购实体的预期未来业绩将实现的任何盈利的可能性和金额的评估而确定的。这在公司的综合资产负债表中作为长期负债的一部分列示。
下表汇总了本公司截至2020年9月26日和2019年9月28日的3级金融工具的公允价值变动情况:
| | | | | |
| 金额 |
| (千) |
截至2019年9月28日的余额 | $ | 7,369 | |
在收购时确定的估计或有业绩对价 | — | |
或有绩效薪酬的公允价值变动 | 227 | |
按绩效付款 | (6,227) | |
截至2020年9月26日的余额 | $ | 1,369 | |
非经常性基础上按公允价值计量的资产和负债
本公司在非经常性基础上按公允价值计量某些非金融资产和负债,包括长期资产、商誉和无形资产。非金融资产和非金融负债的公允价值计量主要用于长期资产、商誉和其他无形资产的减值分析。有不是的2018财年录得减值损失。作为.的结果一在退出活鱼业务的零售客户中,在截至2019年3月30日的季度内,存在表明某些可摊销无形资产的账面价值可能无法收回的因素。公司对这些资产进行了减值测试,发现账面价值无法收回,因此在宠物部门记录了大约#美元的减值费用。2.52000万美元,作为截至2019年9月28日的财年合并运营报表中销售、一般和行政费用的一部分。有不是的2020财年录得减值损失。
2019年2月,本公司收购了剩余股份55户外坐垫和枕头制造商雅顿公司(Arden Companies)%的权益,价格为$13.4百万因此,该公司按收购日的公允价值重新计量了其先前持有的投资,并录得约#美元的收益。3.2作为公司综合经营报表中销售、一般和行政费用的一部分。
其他金融工具的公允价值
2017年12月,该公司发行了$300本金总额为百万美元5.1252028年2月到期的优先债券(“2028年债券”)。截至2020年9月26日和2019年9月28日,公司2028年债券的估计公允价值为$316.0300万美元和300万美元307.1分别为100万美元,而账面价值为1美元296.6300万美元和300万美元296.1分别为百万美元。
2015年11月,该公司发行了$400本金总额为百万美元6.1252023年11月到期的优先债券(“2023年债券”)。公司2023年债券的公允价值估计为$409.2300万美元和300万美元414.62000万美元,截至2020年9月26日和2019年9月28日,账面价值为397.51000万,$396.7截至2020年9月26日和2019年9月28日。估计公允价值是基于这些票据的报价市场价格,这些票据是公允价值体系中的一级投入。
3. 对合资企业的收购和投资
2020财年
公司就是这么做的不是的我不会在2020财年进行任何收购。该公司最终确定了在2020年第一财季购买C&S产品时获得的有形资产、无形资产和负债的公允价值的收购价分配。购买价格分配见下文。
2019财年
C&S产品
2019年5月,本公司收购了C&S Products,一家生产板油和其他野生鸟类饲料产品的制造商,以补充我们现有的野生鸟类饲料业务,价格约为美元。30.0百万收购后,约为$4.7数百万现金被用于消除收购的长期债务。自收购之日起,C&S产品公司的财务业绩就已包含在宠物部门的经营业绩中。下表汇总了截至收购日所收购资产和承担的负债的收购价和公允价值记录以及随后的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收购日以前确认的金额(1) | | 测算期调整 | | 截至收购日期确认的金额(调整后) |
| (千) |
流动资产,扣除现金和现金等价物后的净额 | $ | 9,794 | | | $ | 441 | | | $ | 10,235 | |
固定资产 | 23,743 | | | (3,786) | | | 19,957 | |
商誉 | — | | | 3,878 | | | 3,878 | |
其他资产 | 5,081 | | | (3,242) | | | 1,839 | |
其他无形资产,净额 | — | | | 2,810 | | | 2,810 | |
流动负债 | (2,137) | | | — | | | (2,137) | |
长期债务 | (6,457) | | | (101) | | | (6,558) | |
收购的净资产,减去现金和现金等价物 | $ | 30,024 | | | $ | — | | | $ | 30,024 | |
(1)正如之前在公司截至2019年12月28日的10-Q表格中报告的那样。
在截至2019年12月28日的季度里,与最终确定C&S产品的采购会计和真实无形资产相关的合并运营报表受到的影响微乎其微。
雅顿公司
2019年2月,本公司收购了剩余股份55户外坐垫和枕头制造商雅顿公司(Arden Companies)%的权益,价格为$13.4百万因此,该公司按收购日的公允价值重新计量了其先前持有的投资,并录得约#美元的收益。3.2作为公司综合经营报表中销售、一般和行政费用的一部分。收购价比收购的有形资产净值估计公允价值高出约#美元。15.8百万美元,其中10.9百万美元分配给已确定的无形资产,约为4.9截至2019年9月28日,公司合并资产负债表中的商誉计入百万欧元。收购后,约为$36百万美元的现金被用来
消除大部分收购的长期债务。自收购剩余股份之日起,雅顿的财务业绩已包括在花园部门的运营业绩中55%的利息。下表汇总了截至收购日所收购资产和承担的负债的收购价和公允价值记录以及随后的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 之前确认的截至收购日的金额(1) | | 测算期调整 | | 截至目前确认为收购结束的金额(截至调整后) |
| (千) |
流动资产,扣除现金和现金等价物后的净额 | $ | 51,211 | | | $ | 1,540 | | | $ | 52,751 | |
固定资产 | 6,311 | | | 5,376 | | | 11,687 | |
其他资产 | 14,868 | | | (14,868) | | | — | |
商誉 | — | | | 4,900 | | | 4,900 | |
无形资产 | — | | | 10,930 | | | 10,930 | |
流动负债 | (19,853) | | | — | | | (19,853) | |
短期债务 | (22,000) | | | — | | | (22,000) | |
长期债务 | (19,400) | | | — | | | (19,400) | |
公司初始投资的公允价值 | — | | | (7,878) | | | (7,878) | |
收购的净资产,减去现金和现金等价物 | $ | 11,137 | | | $ | — | | | $ | 11,137 | |
(1)如之前在本公司截至2019年3月30日和2019年6月29日的10-Q表格中报告的那样。
该公司预期上述收购所得的所有商誉均可在税项上扣除。
雅顿公司最终确定采购会计和真实无形资产对合并营业报表的影响微乎其微。
形式财务信息没有公布,因为C&S Products和Arden Companies的收购在本报告所述期间并不被认为是公司整体合并财务报表的重要内容。
2018财年
一般宠物供应
2018年4月2日,该公司收购了General Pet Supply的几乎所有资产,General Pet Supply是美国中西部领先的宠物食品和用品供应商,收购价格约为美元24.3百万收购价比收购的有形资产净值估计公允价值高出约#美元。13.6百万美元,其中8.1百万美元分配给已确定的无形资产,约为5.5截至2018年9月29日,公司合并资产负债表中的商誉计入百万欧元。自收购之日起,一般宠物供应公司的财务业绩就已包含在宠物部门的经营业绩中。下表汇总了截至收购日所收购资产和承担的负债的收购价和公允价值记录以及随后的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收购日以前确认的金额(1) | | 测算期调整 | | 截至收购日期确认的金额(调整后) |
| (千) |
流动资产,扣除现金和现金等价物后的净额 | $ | 12,991 | | | $ | — | | | $ | 12,991 | |
固定资产 | 1,014 | | | 516 | | | 1,530 | |
商誉 | — | | | 5,520 | | | 5,520 | |
其他资产 | 14,147 | | | (14,136) | | | 11 | |
其他无形资产,净额 | — | | | 8,100 | | | 8,100 | |
流动负债 | (3,506) | | | — | | | (3,506) | |
长期债务 | (361) | | | | | (361) | |
收购的净资产,减去现金和现金等价物 | $ | 24,285 | | | $ | — | | | $ | 24,285 | |
(1)正如之前在公司截至2018年6月30日的10-Q表格中报告的那样。
与采购会计的最终确定和一般宠物用品无形资产的真实情况相关的对合并业务表的影响是微不足道的。
贝尔苗圃
2018年3月12日,公司收购了美国大西洋中部地区领先的鲜花和植物种植和分销商Bell Nursery Holdings,LLC(“Bell”),收购价约为1美元61百万,外加最高不超过$的或有对价10百万收购价比收购的有形资产净值估计公允价值高出约#美元。13.6百万美元,其中6.2百万美元分配给已确定的无形资产和#7.4截至2018年9月29日,公司合并资产负债表中的商誉计入百万欧元。自收购之日起,贝尔公司的财务业绩就已包含在花园部门的运营业绩中。下表汇总了截至收购日所收购资产和承担的负债的收购价和公允价值记录以及随后的调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至收购日以前确认的金额(1) | | 测算期调整 | | 截至收购日期确认的金额(调整后) |
| (千) |
流动资产,扣除现金和现金等价物后的净额 | $ | 28,330 | | | $ | (359) | | | $ | 27,971 | |
固定资产 | 30,278 | | | 383 | | | 30,661 | |
商誉 | — | | | 7,415 | | | 7,415 | |
其他资产 | 11,647 | | | (11,647) | | | — | |
其他无形资产,净额 | — | | | 6,230 | | | 6,230 | |
流动负债 | (11,611) | | | (2,022) | | | (13,633) | |
收购的净资产,减去现金和现金等价物 | $ | 58,644 | | | $ | — | | | $ | 58,644 | |
(1)如之前在公司截至2018年3月31日和2018年6月30日的10-Q表格中报告的那样。
贝尔公司购进会计和无形资产的最终确定对合并营业报表的影响并不大。
该公司预期上述收购所得的所有商誉均可在税项上扣除。
投资
在2020财年,该公司进行了从额外的3%至30%,总计$4.41000万英镑,英寸二合营企业,按照美国会计准则第321条入账,投资--股票证券。在2019财年,该公司进行了以下投资7%,总计$2.0百万,英寸二合资企业,按照美国会计准则第321条入账。在2018财年,该公司的投资范围包括13%至20%in三风险投资。该公司总共投资了#美元。9.0在这些业务中,根据美国会计准则第321条和权益会计方法进行会计核算。
4. 信用风险和重要客户和供应商的集中度
客户集中度-大约52本公司2020财年净销售额的%,492019财年和482018财年的百分比来自对公司前五大客户的销售。该公司最大的客户约占17占公司2020财年净销售额的%,大约162019财年和2018财年各增长1%。该公司2020年的第二大客户约占13本公司2020财年净销售额的%,12占公司2019财年净销售额的百分比11在2018财年。该公司2020年的第三大客户约占10占公司2020财年净销售额的百分比,大约9在2019财年和大约8分别为2018财年的3%。公司与这三家客户中的任何一家失去关系或发生重大不利变化,都可能对公司的业务和财务业绩产生重大不利影响。来自任何重要客户的订单的损失或减少,因客户关于发货、费用、商品状况或相关事宜的纠纷而产生的损失,或公司无法向任何主要客户收取应收账款,也可能对公司的业务和财务业绩产生重大不利影响。截至2020年9月26日和2019年9月28日,来自公司前五大客户的应收账款约占53%和46分别占公司应收账款总额的%,包括13%和11%来自公司最大的客户。
供应商集中-虽然公司从许多不同的制造商和供应商购买产品,但大约7%, 6%和8在2020财年、2019财年和2018财年,本公司销售的商品成本的百分比分别来自从本公司购买的产品五最大的供应商。
5. 坏账准备
坏账准备包括根据客户过去的信用记录、客户目前的财务状况以及预期扣除额确定的可收款准备金。
坏账准备的变动摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | 余额: 起头 周期的 | | 收费/ (归功于) 成本和 费用 | | 资产 注销, 较少 恢复 | | 产品退货准备金的重新分类 | | 余额: 结束 期间 |
| (千) |
截至2018年9月29日的财年 | 21,436 | | | 2,132 | | | 557 | | | — | | | 24,125 | |
截至2019年9月28日的财年 | 24,125 | | | 6,906 | | | (3,438) | | | (6,465) | | | 21,128 | |
截至2020年9月26日的财年 | 21,128 | | | 6,771 | | | (238) | | | — | | | 27,661 | |
坏账准备包括预期回报准备金#美元。6.5截至2018年9月29日。在采用ASC主题606后,该公司开始在合并资产负债表中记录预期回报准备金,作为应计费用的一部分。因此,$6.5在本公司2019年第一财季开始时,从坏账准备中重新分类了100万美元。
6. 库存,净额
扣除报废准备后的存货包括以下内容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| (千) |
原料 | $ | 152,692 | | | $ | 145,331 | |
正在进行的工作 | 49,312 | | | 51,154 | |
成品 | 218,847 | | | 255,870 | |
供应品 | 18,764 | | | 13,842 | |
总库存(净额) | $ | 439,615 | | | $ | 466,197 | |
7. 财产和设备,净值
物业和设备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
土地 | | $ | 17,370 | | | $ | 17,396 | |
建筑和改善 | | 180,260 | | | 179,398 | |
运输设备 | | 10,522 | | | 9,651 | |
机器和仓库设备 | | 270,857 | | | 255,943 | |
大写软件 | | 117,073 | | | 116,353 | |
办公家具和设备 | | 30,520 | | | 30,016 | |
在建资产 | | 22,421 | | | 15,574 | |
| | 649,023 | | | 624,331 | |
累计折旧和摊销 | | (404,356) | | | (378,926) | |
| | $ | 244,667 | | | $ | 245,405 | |
计入业务的折旧和摊销费用,包括无形资产摊销费用为#美元。55.4百万,$50.8百万美元和$47.22020财年、2019财年和2018财年分别为100万。
8. 商誉
截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财年商誉账面金额变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 园艺产品 线段 | | 宠物用品 线段 | | 总计 |
| (千) |
截至2017年9月30日的余额 | | | | | |
商誉 | $ | 219,056 | | | $ | 446,780 | | | $ | 665,836 | |
累计减值损失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
截至以下日期的余额 | 5,473 | | | 250,802 | | | 256,275 | |
2018财年的新增内容 | 7,415 | | | 17,487 | | | 24,902 | |
与出售业务有关的注销 | — | | | — | | | — | |
截至2018年9月29日的余额 | | | | | |
商誉 | 226,471 | | | 464,267 | | | 690,738 | |
累计减值损失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| 12,888 | | | 268,289 | | | 281,177 | |
2019财年的新增内容 | 4,900 | | | — | | | 4,900 | |
截至2019年9月28日的余额 | | | | | |
商誉 | 231,371 | | | 464,267 | | | 695,638 | |
累计减值损失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| 17,788 | | | 268,289 | | | 286,077 | |
2020财年的新增内容 | — | | | 3,878 | | | 3,878 | |
截至2020年9月26日的余额 | | | | | |
商誉 | 231,371 | | | 468,145 | | | 699,516 | |
累计减值损失 | (213,583) | | | (195,978) | | | (409,561) | |
| $ | 17,788 | | | $ | 272,167 | | | $ | 289,955 | |
商誉的增加或减少包括收购、出售业务、购买价格调整以及采购会计最终确定后的金额调整。
该公司每年(截至第四财季第一天)测试商誉减值,或每当发生事件或情况变化时,通过首先评估定性因素以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值,从而测试报告单位的公允价值是否低于其账面价值。如果确定报告单位的公允价值很可能大于其账面价值,则无需进行两步商誉减值测试。如果确定报告单位的公允价值比其账面价值更有可能低于其账面价值,则进行两步测试以识别潜在商誉减值。基于某些情况,本公司可选择绕过定性评估,直接执行两步商誉减值测试的第一步,该测试将本公司报告单位的公允价值与其相关账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值低于其账面价值,本公司将采取额外步骤来确定与该报告单位相关的商誉隐含公允价值。隐含商誉的公允价值是通过首先将报告单位的公允价值分配给其所有资产和负债,然后计算报告单位的公允价值超出分配给资产和负债的金额而确定的。如果商誉的账面价值超过商誉的隐含公允价值,则超出的部分代表商誉减值金额,因此,本公司确认该等减值。该公司的商誉减值分析还包括对其总估计公允价值的比较二报告单位占公司总市值。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设。公司每个报告单位的公允价值估计是基于公司对收入、毛利、运营成本和现金流的预测,考虑到历史和估计的未来业绩、总体经济和市场状况以及计划中的业务和运营战略的影响。公司的公允价值估计基于公司当时认为合理的假设,但这些假设存在固有的不确定性。对本公司公允价值估计至关重要的假设是:(I)确定报告单位公允价值时使用的贴现率;(Ii)估计的未来现金流;以及(Iii)预计的收入和营业利润增长率。
在报告单位模型中使用。实际结果可能与这些估计不同。估值采用现值技术计量公允价值并考虑市场因素。
关于本公司在2020财年和2019财年进行的年度商誉减值测试,本公司对商誉减值的可能性进行了定性评估,以确定是否需要在两步商誉减值测试下计算其报告单位的公允价值。本公司在每个财政年度完成了对潜在商誉减值的定性评估,并确定本公司报告单位在每个财政年度的公允价值大于其账面价值的可能性较大,因此,2020财年和2019年不需要对商誉进行进一步测试。
9. 其他无形资产
下表汇总了购得无形资产总额和净额的构成要素:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 毛 | | 累积 摊销 | | 累积 损损 | | 网 携载 价值 |
| (百万) |
2020年9月26日 | | | | | | | |
与营销相关的无形资产--可摊销 | $ | 20.6 | | | $ | (17.6) | | | $ | — | | | $ | 3.0 | |
与营销相关的无形资产--不可摊销 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
总计 | 91.2 | | | (17.6) | | | (26.0) | | | 47.6 | |
与客户相关的无形资产--可摊销 | 140.3 | | | (64.1) | | | (2.5) | | | 73.7 | |
其他收购的无形资产--可摊销 | 26.0 | | | (18.2) | | | — | | | 7.8 | |
其他收购的无形资产--不可摊销 | 7.1 | | | — | | | (1.2) | | | 5.9 | |
总计 | 33.1 | | | (18.2) | | | (1.2) | | | 13.6 | |
其他无形资产总额 | $ | 264.6 | | | $ | (99.9) | | | $ | (29.8) | | | $ | 134.9 | |
2019年9月28日 | | | | | | | |
与营销相关的无形资产--可摊销 | $ | 19.7 | | | $ | (16.3) | | | $ | — | | | $ | 3.4 | |
与营销相关的无形资产--不可摊销 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
总计 | 90.3 | | | (16.3) | | | (26.0) | | | 48.0 | |
与客户相关的无形资产--可摊销 | 138.4 | | | (53.3) | | | (2.5) | | | 82.6 | |
其他收购的无形资产--可摊销 | 26.0 | | | (16.4) | | | — | | | 9.6 | |
其他收购的无形资产--不可摊销 | 7.1 | | | — | | | (1.2) | | | 5.9 | |
总计 | 33.1 | | | (16.4) | | | (1.2) | | | 15.5 | |
其他无形资产总额 | $ | 261.8 | | | $ | (86.0) | | | $ | (29.7) | | | $ | 146.1 | |
2018年9月29日 | | | | | | | |
与营销相关的无形资产--可摊销 | $ | 18.6 | | | $ | (14.2) | | | $ | — | | | $ | 4.4 | |
与营销相关的无形资产--不可摊销 | 70.6 | | | — | | | (26.0) | | | 44.6 | |
总计 | 89.2 | | | (14.2) | | | (26.0) | | | 49.0 | |
与客户相关的无形资产--可摊销 | 128.3 | | | (42.5) | | | — | | | 85.8 | |
其他收购的无形资产--可摊销 | 25.4 | | | (14.5) | | | — | | | 10.9 | |
其他收购的无形资产--不可摊销 | 7.8 | | | — | | | (1.2) | | | 6.6 | |
总计 | 33.2 | | | (14.5) | | | (1.2) | | | 17.5 | |
其他无形资产总额 | $ | 250.7 | | | $ | (71.2) | | | $ | (27.2) | | | $ | 152.3 | |
其他收购的无形资产包括基于合同和基于技术的无形资产。
作为其收购剩余股份的一部分552019年财年第二季度雅顿公司和2019年财年第三季度C&S产品的%权益,该公司收购了约美元1.9与营销相关的无形资产达百万美元,11.8数百万与客户相关的无形资产。看见注3-收购.
作为2017财年第三季度收购K&H、2018财年第二季度收购Bell Nursery和2018财年第三季度收购General Pet Supply的一部分,该公司收购了大约美元。9.6与营销相关的无形资产(百万美元)36.7与客户相关的无形资产达百万美元,3.3百万美元的其他无形资产。看见注3-收购.
只要发生事件或环境变化表明账面价值可能无法收回,本公司就评估长期资产(包括可摊销和无限期无形资产)的减值。该公司每年评估无限期无形资产。2018财年并不存在显示本公司可摊销无形资产账面价值可能无法收回的因素,因此,没有对这些资产进行减值测试。作为.的结果一在退出活鱼业务的零售客户中,在截至2019年3月30日的季度内,存在表明某些可摊销无形资产的账面价值可能无法收回的因素。公司对这些资产进行了减值测试,发现账面价值无法收回,因此在宠物部门记录了大约#美元的减值费用。2.5100万美元,作为截至2019年9月28日的财年合并运营报表中销售、一般和行政费用的一部分。2020财年不存在表明公司可摊销无形资产的账面价值可能无法收回的因素,因此,没有对这些资产进行减值测试。
该公司目前正在按以下期限摊销其收购的无形资产:三年至25年;超加权平均剩余寿命三年对于与营销相关的无形资产,8与客户相关的无形资产和10其他获得性无形资产的年限。需摊销的无形资产摊销费用约为#美元。14.0百万,$14.5百万美元和$12.7分别为2020财年、2019年和2018财年的600万美元,并在合并运营报表中归类为运营费用。在接下来的五年中,与收购的无形资产相关的估计年度摊销费用估计约为#美元。12从2021财年到2025财年每年100,000,000美元。
10. 租约
该公司拥有制造和分销设施、车辆、设备和办公空间的运营和融资租赁。该公司的租约的剩余租约条款为一至10年限,包括本公司合理确定将行使的续期或终止选择权。本公司在其租赁协议中不包括重大限制或契诺,其经营租约中也不包括剩余价值担保。该公司的一些租赁安排需要根据使用或产量或其他原因(如产品成本、保险和纳税)而变化的可变付款。这些可变付款不包括在本公司记录的租赁资产和负债中,并在发生时计入费用。某些租赁与可变指数或费率挂钩,并根据租赁开始时的指数或费率计入租赁资产和负债。见注1- 有关公司租赁会计政策的更多信息,请参阅列报基础、租赁。
与该公司租赁相关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 资产负债表分类 | | 自.起 2020年9月26日 |
| | | | (百万) |
经营租赁 | | | | |
使用权资产 | | 经营性租赁使用权资产 | | $ | 115.9 | |
流动租赁负债 | | 流动经营租赁负债 | | $ | 33.5 | |
非流动租赁负债 | | 长期经营租赁负债 | | 86.5 |
经营租赁负债总额 | | | | $ | 120.0 | |
融资租赁 | | | | |
使用权资产 | | 财产、厂房和设备、净值 | | $ | 0.3 | |
流动租赁负债 | | 长期债务的当期部分 | | $ | 0.1 | |
非流动租赁负债 | | 长期债务 | | 0.1 | |
融资租赁负债总额 | | | | $ | 0.2 | |
租赁费的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 财政年度结束 2020年9月26日 | | |
| | | (百万) | | |
经营租赁成本 | | | $ | 39.1 | | | |
融资租赁成本: | | | | | |
使用权资产摊销 | | | 0.1 | | |
租赁负债利息 | | | — | | | |
融资租赁总成本 | | | $ | 0.1 | | | |
| | | | | |
短期租赁成本 | | | 3.7 | | |
可变租赁成本 | | | 7.7 | | |
| | | | | |
总租赁成本 | | | $ | 50.6 | | | |
与公司租赁相关的补充现金流信息和非现金活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 财政年度结束 2020年9月26日 | | |
| | | | (百万) | | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | | | | |
来自营业租赁的营业现金流 | | | | $ | 36.1 | | | |
融资租赁的营业现金流 | | | | $ | — | | | |
融资租赁带来的现金流融资 | | | | $ | 0.1 | | | |
| | | | | | |
以租赁义务换取的使用权资产: | | | | | | |
经营租赁 | | | | $ | 39.6 | | | |
融资租赁 | | | | $ | — | | | |
本公司租赁的加权平均剩余租期和折扣率如下:
| | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月26日 | | |
| | (百万) | | |
加权-平均剩余租期(以年为单位): | | | | |
经营租赁 | | 4.8 | | |
融资租赁 | | 2.0 | | |
| | | | |
加权平均折扣率: | | | | |
经营租赁 | | 3.43 | % | | |
融资租赁 | | 4.80 | % | | |
| | | | |
| | | | |
根据先前租赁会计规则(ASC 840)和2019年9月29日生效的新租赁会计规则(ASC 842),未来不可取消的租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月26日 | | 截至2019年9月28日 |
| | ASC 842 | | ASC 840 |
| | 经营租约 | | 融资租赁 | | 经营租约 |
财政年度 | | (百万) |
2020 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 38.0 | |
2021 | | $ | 36.6 | | | $ | 0.1 | | | $ | 29.3 | |
2022 | | 30.6 | | | 0.1 | | | 21.8 | |
2023 | | 20.1 | | | — | | | 11.3 | |
2024 | | 14.7 | | | — | | | 7.9 | |
2025 | | 11.1 | | | — | | | — | |
此后 | | 17.5 | | | — | | | 20.7 | |
未来未贴现租赁付款总额 | | $ | 130.6 | | | $ | 0.2 | | | $ | 129.0 | |
扣除的计入利息 | | (10.6) | | | — | | | |
报告的租赁负债总额 | | $ | 120.0 | | | $ | 0.2 | | | |
与该公司租赁相关的租金支出为$41.72019财年为百万美元,35.4本公司2018财年的营业收入为100万欧元,并计入公司综合运营报表中的售出成本和占用或销售成本、一般费用和行政费用。
11. 长期债务
长期债务由以下部分组成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| | (千) |
高级票据,利息在6.125%,每半年支付一次,本金2023年11月到期 | | | $ | 400,000 | | | $ | 400,000 | |
高级票据,利息在5.125%,每半年支付一次,本金2028年2月到期 | | | 300,000 | | | 300,000 | |
未摊销债务发行成本 | | | (6,142) | | | (7,158) | |
账面净值 | | | 693,858 | | | 692,842 | |
基于资产的循环信贷安排,伦敦银行同业拆借利率加保证金1.00%至1.50%或基本利率加上利润率0.0%至0.50%,最终到期日2024年9月 | | | — | | | — | |
其他应付票据 | | | 195 | | | 308 | |
总计 | | | 694,053 | | | 693,150 | |
较少电流部分 | | | (97) | | | (113) | |
长期部分 | | | $ | 693,956 | | | $ | 693,037 | |
高级注释
$300百万5.125高级注释百分比
2017年12月14日,公司发行美元300本金总额为百万美元5.1252028年2月到期的优先债券(“2028年债券”)。该公司将利用此次发行的净收益为未来的收购提供资金,并用于一般公司目的。
该公司产生了大约$4.8与这笔交易相关的债务发行成本为数百万美元,其中包括承销商费用以及法律、会计和评级机构费用。债券发行成本将在2028年债券的期限内摊销。
2028年发行的债券每半年支付一次利息,从2018年8月1日开始,每半年支付一次利息。2028年票据由本公司现有及未来的境内受限制附属公司无条件提供优先担保,而该等附属公司是中央高级担保循环信贷安排的借款人或担保人,或为2023年票据提供担保。
公司可以在2023年1月1日之前,根据自己的选择,随时赎回部分或全部2028年债券,赎回本金外加“全部”溢价。在2021年1月1日之前的任何时间,公司还可以选择赎回35债券的原始本金总额的%,以及若干股票发行所得款项,赎回价格为105.125票据本金的%。公司可以选择在2023年1月1日或之后的任何时间赎回部分或全部2028年债券102.563在2024年1月1日或该日后101.708在2025年1月1日或该日后100.854%;而在2026年1月1日或该日后100.0%,外加应计和未付利息。
2028年债券持有人有权要求我们以相当于以下价格的购买价格回购全部或部分2028年债券101.0回购票据本金的%,另加发生控制权变更时的应计和未付利息。
2028年的票据包含惯常的高收益契约,包括限制债务产生和限制支付的契约,但受某些篮子和例外情况的限制。截至2020年9月26日,该公司遵守了所有财务契约。
$400百万6.125高级注释百分比
2015年11月9日,公司发行美元400本金总额为百万美元6.1252023年11月到期的优先债券(“2023年债券”)。2015年12月,该公司使用此次发行的净收益,加上可用现金,赎回了其美元400本金总额为百万美元8.252018年3月到期的高级次级债券百分比(“2018年债券”),价格为102.063本金的%,并支付与发行相关的费用和开支。2023年的票据是无担保优先债务,在担保这些债务的抵押品价值的范围内,从属于本公司现有和未来的所有担保债务,包括本公司的信贷安排。
该公司产生了大约$6.3与这些交易相关的债务发行成本高达数百万美元,其中包括承销商费用以及法律、会计和评级机构费用。债券发行成本将在2023年债券期限内摊销。
2023年债券须于5月15日及11月15日每半年支付一次利息。2023年债券由本公司现有及未来的每间受限制境内附属公司无条件提供优先担保,该等附属公司是中环优先担保循环信贷安排的借款人或担保人。2023年的票据是无担保优先债务,在担保这些债务的抵押品价值的范围内,从属于本公司现有和未来的所有担保债务,包括本公司的信贷安排。
公司可以选择在2020年11月15日或之后赎回部分或全部2023年债券,用于101.531在2021年11月15日或该日后100%,外加应计和未付利息。
2023年债券持有人有权要求公司以相当于以下价格的购买价格回购全部或部分2023年债券101回购票据本金的%,另加发生控制权变更时的应计和未付利息。
2023年的票据包含惯常的高收益契约,包括限制债务产生和限制支付的契约,但受某些篮子和例外情况的限制。截至2020年9月26日,该公司遵守了所有财务契约。
发行美元5001000万美元4.125高级注释百分比
在截至2020年9月26日的中环财政年度结束后,该公司于2020年10月16日发行了美元500本金总额为2000万美元4.1252030年10月到期的优先债券(“2030年债券”)2030年票据由本公司现有及未来的各境内受限制附属公司无条件提供优先担保,而该等附属公司是中央经修订信贷安排下的借款人或担保人。中央利用发行所得款项净额赎回其未偿还的2023年债券,赎回价格为101.531%,外加应计和未付利息,并支付相关费用和开支,其余部分用于一般企业用途。看见注20-后续事件.
基于资产的贷款安排修正案
于2019年9月27日,本公司签订第二份经修订及重新签署的信贷协议(“经修订信贷安排”)。修订后的信贷安排修订并重申了之前日期为2016年4月22日的信贷协议,并继续提供高达$400百万本金,以优先担保资产为基础的循环信贷安排,最高可额外提供$200如本公司行使本协议所载之手风琴功能(统称为“经修订信贷安排”),在贷款人同意下,本金可供使用(统称为“修订信贷安排”)。修订后的信贷安排将于2024年9月27日到期。本公司可借入、偿还及再借入经修订信贷安排下的款项,直至到期日为止,届时须全数偿还经修订信贷安排下的所有未偿还款项。
经修订的信贷安排受借款基数的约束,借款基数最初是根据符合条件的应收账款和存货减去某些准备金和调整的公式计算的。修订后的信贷安排还允许本公司在借款基础上增加不动产,只要不动产享有优先留置权,使行政代理受益于贷款人。修订信贷安排下的可用净额为#美元。400截至2020年9月26日,这一数字为100万。修订后的信贷安排包括$50用于签发备用信用证的百万美元升额和增加的美元40百万美元的短期借款。截至2020年9月26日,有不是的未偿还借款和未偿还借款不是的信用证贷款项下的未付信用证。还有其他金额为$的信用证。2.4截至2020年9月26日,未偿还金额为100万英镑。
根据经修订信贷安排的借款将以伦敦银行同业拆借利率为基础的指数计息,或根据公司的选择,以基本利率(定义为(A)SunTrust最优惠利率、(B)联邦基金利率加)中的最高者为基准计息。0.50%,(C)一个月期伦敦银行同业拆息加1.00%),在任何一种情况下,外加基于公司综合高级杠杆率的适用保证金和(D)0.00%。这种基于伦敦银行同业拆借利率的适用保证金在1.00%和1.50%,并且是1.25截至2020年9月26日,基准利率借款的适用利润率在0.00%和0.50%,并且是0.25截至2020年9月26日。未使用的额度费用应按月支付,金额为未使用的贷款人在修订信贷安排下的承诺和短期借款总额。按平均未开立和未偿还的信用证金额按适用保证金收取的信用证手续费应按月支付,面值手续费为0.125每一份信用证规定的金额应按要求支付%。根据经修订的信贷安排,本公司亦须向行政代理支付若干费用。截至2020年9月26日,与基本利率借款相关的适用利率为3.5%,与一个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)相关的适用利率为1.4%.
该公司产生了大约$1.6与这笔交易相关的债务发行成本为数百万美元,其中包括承销商费用和法律费用。债务发行成本将在修订后的信贷安排期限内摊销。
经修订的信贷安排继续载有惯例契诺,包括要求该公司维持最低固定收费承保比率的财务契诺。1.00:1.00根据触发的季度测试(例如,当可用性低于协议中设定的特定阈值时)、报告要求和违约事件。经修订的信贷安排以借款方的几乎所有资产作抵押。本公司于截至2020年9月26日止期间遵守经修订信贷安排下的所有财务契诺。
截至2020年9月26日的长期债务预定还本金额如下:
| | | | | | | | |
| (单位:万人) | |
财年: | | |
2021 | $ | 97 | | |
2022 | 80 | | |
2023 | 18 | | |
2024 | 400,000 | | (1) |
2025 | — | | |
此后 | 300,000 | | |
总计 | $ | 700,195 | | (2) |
(1)在2020年9月26日之后,该公司偿还了400在发行2030年债券的同时,发行2023年债券的本金总额为5亿美元。看见注20-后续事件.
(2)债务偿还不反映与2023年债券和2028年债券相关的递延融资成本的未摊销部分,金额为#美元。6.1截至2020年9月26日的百万美元,其中2.5100万美元可摊销至2023年11月,3.4百万美元在2028年2月之前可以摊销,并包括在账面价值中。在偿还美元的同时400在2020年9月26日之后,公司注销了2023年债券的本金总额2.5与2023年债券相关的未摊销递延融资成本为1.8亿美元。
12. 承诺和或有事项
承付款
信用证-公司有$2.4截至2020年9月26日,与正常商业交易相关的未偿还信用证达100万份。这些协议要求公司在单独的账户中保留特定数量的现金作为抵押品,以支持根据这些协议签发的信用证,这将影响公司可用于其他用途的现金数量。这些独立账户的现金抵押品金额为#美元。13.7百万美元和$13.0截至2020年9月26日和2019年9月28日分别为600万欧元,并反映在公司合并资产负债表上的“限制性现金”中。
购买承诺-在正常业务过程中达成的生产和采购协议(主要是草籽和谷物)可能使公司有义务根据估计产量进行未来的采购。这些合同的条款各不相同;一些合同有固定的价格或数量,而另一些合同的价格和数量是可变的。对于某些协议,管理层的估计被用来制定预期采购的数量和定价,未来的采购可能与这些估计有很大的不同。
偶然事件
在正常业务过程中,公司可能会不时卷入法律诉讼。目前,本公司并不参与管理层认为其决议可能对本公司的财务状况或经营业绩产生重大影响的任何法律诉讼,以下诉讼除外。
2012年,Nite Glow Industries,Inc.及其所有者Marni Markell(“Nite Glow”)向美国新泽西州地区法院提起诉讼,指控公司为其某些品牌局部跳蚤和扁虱产品开发和使用的申请者侵犯了Nite Glow持有的一项专利,并根据保密协议的条款提出了违反合同和挪用机密信息的相关索赔。2018年6月27日,陪审团做出了有利于Nite Glow的裁决三索赔和判给的损害赔偿金约为$12.6百万法院于2020年6月初对审后动议做出裁决,将判决金额降至美元。12.41000万美元,驳回原告的律师费要求。该公司已提交上诉通知,原告已交叉上诉。该公司打算积极争取上诉时的权利,并相信它将胜诉。虽然本公司相信此事的最终解决不会对本公司的综合财务造成重大影响
根据声明,诉讼结果本质上是不确定的,这件事的最终解决可能会给公司带来超出管理层预期的费用。
2013财年,本公司收到多个州的通知,称他们已指定代理人对本公司的账簿和记录进行审查,以确定其是否遵守了州无人认领财产法。除了寻求受欺诈法律约束的无人认领的财产外,各州还可能寻求利息、罚款和其他救济。审查仍在继续,但最终解决方案和对公司合并财务报表的影响尚不确定。
2019年11月,公司宠物部门的DMC业务部门在其位于德克萨斯州雅典的一处租赁物业发生火灾,导致库存、财产相关和业务中断损失估计在#美元范围内。35 - $402000万。2020年4月,DMC在德克萨斯州雅典的同一处租赁物业又经历了一场火灾,导致库存和与财产相关的损失估计约为#美元。102000万。
截至2020年9月26日,该公司拥有约10与其资产负债表上记录的这些损失相关的超过保险收益的成本为1.6亿美元。该公司目前认为,其保险覆盖范围足以弥补剩余的资产相关损失以及与这些事件相关的业务中断损失。
本公司已经并可能在未来遇到产品问题,这些问题可能导致产品责任、召回、撤回、产品更换或政府当局的监管行动。公司最近没有遇到产品方面的问题,管理层认为这些问题的解决将对公司的财务状况或经营结果产生重大影响。
13. 所得税
所得税费用(福利)准备包括以下内容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
目前: | | | | | |
联邦制 | $ | 33,775 | | | $ | 17,048 | | | $ | 5,728 | |
状态 | 5,063 | | | 2,728 | | | 2,319 | |
外方 | (5) | | | 169 | | | 91 | |
总计 | 38,833 | | | 19,945 | | | 8,138 | |
延期: | | | | | |
联邦制 | (6,019) | | | 4,278 | | | (3,676) | |
状态 | (582) | | | 2,380 | | | (1,162) | |
外方 | (14) | | | 1 | | | 5 | |
总计 | (6,615) | | | 6,659 | | | (4,833) | |
总计 | $ | 32,218 | | | $ | 26,604 | | | $ | 3,305 | |
法定联邦所得税率与公司有效所得税率的对账如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| |
法定联邦所得税税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 24.5 | % |
扣除联邦福利后的州所得税 | 2.3 | | | 4.3 | | | 0.9 | |
其他永久性差异 | — | | | 0.7 | | | (0.1) | |
上一年度应计项目的调整 | (0.2) | | | (0.6) | | | — | |
学分 | (0.6) | | | (0.9) | | | (0.8) | |
税率变动--税制改革 | — | | | — | | | (16.9) | |
基于股票的薪酬 | (1.4) | | | (1.6) | | | (5.4) | |
其他 | (0.1) | | | (0.6) | | | 0.4 | |
有效所得税率 | 21.0 | % | | 22.3 | % | | 2.6 | % |
递延所得税反映了用于财务报告目的的资产和负债金额与根据现行税法确定的金额之间的“暂时性差异”的影响。产生递延税项资产和负债的暂时性差异和结转的税收影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 |
| 递延 税收 资产 | | 递延 税收 负债 | | 递延 税收 资产 | | 递延 税收 负债 |
| (千) |
坏账准备 | $ | 6,618 | | | $ | — | | | $ | 5,029 | | | $ | — | |
库存减记 | 8,624 | | | — | | | 8,374 | | | — | |
预付费用 | — | | | 1,603 | | | — | | | 2,060 | |
不可扣除准备金 | 9,484 | | | — | | | 3,968 | | | — | |
州税 | 505 | | | — | | | 39 | | | — | |
雇员福利 | 12,913 | | | — | | | 5,704 | | | — | |
折旧摊销 | — | | | 85,302 | | | — | | | 77,901 | |
股权损失 | 2,047 | | | — | | | 884 | | | — | |
国家净营业亏损结转 | 5,652 | | | — | | | 6,579 | | | — | |
基于股票的薪酬 | 4,743 | | | — | | | 3,538 | | | — | |
国家信用 | 2,732 | | | — | | | 2,819 | | | — | |
其他 | 1,774 | | | — | | | 4,774 | | | — | |
估值免税额 | (7,124) | | | — | | | (7,179) | | | — | |
总计 | $ | 47,968 | | | $ | 86,905 | | | $ | 34,529 | | | $ | 79,961 | |
该公司的州税净营业亏损为#美元。97.7在2020年至2040年期间不同时间到期的100万美元,以及外国损失美元4.8百万美元,其中4.71000万美元不会到期,还有300万美元0.1这些债券将于2029年到期。
该公司的州所得税抵免为#美元。3.5100万美元,从2020年开始到2040年在不同的时间到期。在评估本公司收回递延税项资产的能力时,本公司会考虑所有可获得的正面及负面证据,包括过往经营业绩、未来应课税收入,以及持续审慎可行的税务筹划策略,以评估是否需要就任何递延税项资产计提估值津贴。本公司已确定,独立的母公司和外国子公司未来将没有足够的单独的国家和国外应纳税所得额来变现递延税项资产。因此,估值免税额为#美元。7.1百万美元和$7.2在2020年9月26日和2019年9月28日,分别提供了100万美元(扣除联邦影响后的净额),以将州递延税金资产减少到被认为可以收回的金额。
该公司将不确定的税收状况归类为非流动所得税负债,除非预期在一年内支付。该公司将与所得税有关的利息和/或罚款确认为税前收入的一部分。截至2020年9月26日和2019年9月28日,应计利息不到$0.1百万和不是的罚金是与不确定的税收状况有关的。
下表不包括利息和罚款,汇总了截至2020年9月26日和2019年9月28日的财年与公司未确认税收优惠相关的活动:
| | | | | |
| (千) |
截至2018年9月29日的余额 | $ | 518 | |
与上一年税收状况有关的增加 | 8 | |
与本年度税收状况有关的增加 | 81 | |
与上一年度税收头寸相关的减少额 | — | |
安置点 | (124) | |
与诉讼时效失效相关的减少 | — | |
截至2019年9月28日的余额 | $ | 483 | |
与上一年税收状况有关的增加 | — | |
与本年度税收状况有关的增加 | 80 | |
与上一年度税收头寸相关的减少额 | — | |
安置点 | — | |
与诉讼时效失效相关的减少 | (236) | |
截至2020年9月26日的余额 | $ | 327 | |
截至2020年9月26日,未确认的所得税优惠总额约为美元。0.3所有未确认的税收优惠如果确认,将影响本公司的实际所得税税率。
该公司主要受美国和美国境内各州的征税。从截至2017财年开始,美国国税局(Internal Revenue Service)可以对本公司在主要司法管辖区的纳税申报进行审查,从截至2016财年开始,各州税务机关一般也可以对该公司的纳税申报进行审查。
该公司认为,其未确认的税收优惠有合理的机会减少不到$0.1在接下来的12个月里。
14. 基于股票的薪酬
经修订的公司2003年综合股权激励计划(“2003年计划”)允许向公司主要员工、董事和顾问授予期权、限制性股票和某些其他特定类型的奖励。2003年计划由董事会薪酬委员会管理,该委员会只由独立董事组成,必须批准授予、授予和行使股份条件的个人奖励。
总共有5.8百万股普通股,19.7百万股A类普通股和500,0002003年计划授权的优先股股份。如果公司根据2003年计划发行任何优先股,它将减少未来可供发行的A类普通股的数量,数额相当于转换此类优先股后可发行的A类普通股的数量。
本公司设有非雇员董事股权激励计划(“董事计划”),规定向本公司非雇员董事授予期权和限制性股票。经修订的董事计划规定,授予每位独立董事购买相当于#美元的股份的选择权。200,000除以公司普通股在每次年度股东大会当天的公允市值和相当于以下数字的限制性股票数量20,000除以如此公平的市场价值。2020年10月,对董事计划进行了修订,授予每位独立董事的限制性股票数量将等于70,000除以公司普通股在每次年度股东大会召开之日的公允市值。
截至2020年9月26日,大约有4.1百万股A类普通股,不是的普通股和普通股不是的预留给未偿还股权奖励的优先股,大约有4.6百万股普通股,9.9百万股A类普通股和0.5百万股优先股,留待未来奖励。
股票期权奖励
公司确认基于股票的薪酬支出为#美元。19.0百万,$14.7百万美元,以及$11.6在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的年度中,分别作为销售、一般和行政部门的组成部分
费用。2020财年、2019财年和2018财年的股票薪酬支出为5.1百万,$4.5百万美元,以及$3.9百万美元,分别用于股票期权和美元7.5百万,$6.0百万美元和$5.4百万美元,分别用于股票奖励。2020财年、2019财年和2018财年的股权薪酬支出还包括6.4百万,$4.2百万美元和$2.3分别为公司的401(K)匹配缴款。
在2020财年,该公司授予了基于时间的股票期权,其行权价格基于授予当天的收盘公允市场价值。2020财年授予的大部分期权属于四每年分期付款,从授予之日起约一年开始,到期满约一年6在授予之日之后的几年内。
每个期权奖励的公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权估值模型估算的。预期的股价波动是根据公司股票价格的历史波动来估计的。授予期权的预期期限是基于对历史员工解约率、期权行使情况和期权合同期限的分析。无风险利率是以美国国债收益率为基础的,这些债券的条款与期权授予的条件相当,在授予时有效。为了这个估值模型的目的,不是的股息已经被承担了。
该公司的计算采用Black-Scholes期权定价模型,并采用以下加权平均假设:授予之日起的预期寿命3.72020财年、2019年和2018财年;股价波动,32.6在2020财年,30.42019年,31.62018财年为%;无风险利率,1.4在2020财年,2.52019年和2.42018年;在预期期限内不派发股息。
下表汇总了截至2020年9月26日的期权活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量 股份 (单位:万人) | | 加权 平均运动量 每股价格 | | 加权平均 剩馀 合同期限 | | 集料 内在价值 (千) |
截至2019年9月28日未偿还 | 2,549 | | | $ | 25.32 | | | 4年份 | | $ | 12,498 | |
授与 | 1,190 | | | $ | 29.25 | | | | | |
已行使 | (581) | | | $ | 15.64 | | | | | |
取消或过期 | (137) | | | $ | 30.56 | | | | | |
截至2020年9月26日的未偿还债务 | 3,021 | | | $ | 28.46 | | | 4年份 | | $ | 19,039 | |
可于2018年9月29日行使 | 636 | | | $ | 16.35 | | | 3年份 | | 10,731 | |
可于2019年9月28日行使 | 957 | | | $ | 21.08 | | | 3年份 | | 8,589 | |
可于2020年9月26日行使 | 1,016 | | | 26.41 | | | 3年份 | | 8,533 | |
预计在2020年9月26日之后归属 | 1,863 | | | 27.87 | | | 5年份 | | 9,762 | |
购买2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日发行的普通股和A类普通股的期权价格在1美元之间。10.63至$38.10每股,$8.56至$38.10每股及$6.43至$38.10分别为每股。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财政年度内授予的期权的加权平均授予日期公允价值为$7.60, $7.28及$9.80分别为。在截至2020年9月26日、2019年9月28日和2018年9月29日的财政年度内,行使的期权的内在价值总计为$9.9百万,$6.7百万美元,以及$16.6分别为百万美元。
截至2020年9月26日,12.3与非既得股票期权相关的未确认补偿成本总额的百万美元,预计将在剩余的加权平均归属期间确认三年.
限制性股票奖
截至2020年9月26日和2019年9月28日,1.1百万和1.1分别有100万份未偿还的限制性股票奖励。2020财年和2019年颁发的奖励通常在四或五年自授予之日起生效。
截至2020年9月26日期间的限制性股票奖励活动摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 数量 股份 | | 加权平均 授予日期 公允价值 分享 |
| (单位:万人) | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2019年9月28日未归属 | 1,083 | | | $ | 26.60 | |
授与 | 334 | | | $ | 28.68 | |
既得 | (250) | | | $ | 21.14 | |
没收 | (44) | | | $ | 25.91 | |
2020年9月26日未归属 | 1,123 | | | $ | 28.45 | |
截至2020年9月26日,22.9与非既得限制性股票奖励相关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期间确认三年.
15. 股东权益
在2020年9月26日和2019年9月28日,80,000,000普通股股份($0.01面值)授权,其中11,336,358和11,543,969分别是杰出的,和100,000,000无投票权的A类普通股股份($0.01面值)授权,其中41,856,626和42,968,493分别是杰出的。A类普通股的优先权和相对权利在所有方面都与普通股相同,只是A类普通股一般没有投票权,除非特拉华州法律另有要求。
确实有3,000,000B类股票($0.01面值)授权,其中1,612,374和1,652,262在2020年9月26日和2019年9月28日表现突出。B类股票的投票权、优先权和相对权利在所有方面都与普通股相同,但下列情况除外:(I)普通股持有人有权一每股投票权和B类股票持有者有权获得十每股投票数或49(Ii)普通股的股息只能以普通股支付,而B类股的股息只能以B类股支付,以及(Iii)B类股的股息具有一定的转换权,并受所有权和转让方面的某些限制。每股B类股票可转换为一普通股,由持有者选择。只有获得普通股和B类股持有者的多数同意,才能发行B类股的额外股票,并按不同类别投票。
确实有1,000,000优先股股份($0.01面值)授权,其中无在2020年9月26日和2019年9月28日表现突出。
2018年8月,根据S-3表格的注册声明,该公司完成了A类普通股的承销公开发行。该公司共发行和出售了5,500,000注册说明书下的普通股,公开发行价为$37.00每股,包括550,000承销商行使购买额外股份选择权后发行的股票。该公司收到的净收益约为#美元。195.6在扣除承销折扣和佣金以及本公司应付的其他发售费用后,
在2011财年,公司董事会批准了一笔100百万股回购计划,部分是为了随着时间的推移将公司基于股票的股权补偿计划的稀释影响降至最低,该计划在2019年第四季度得到了充分利用。2019年8月,公司董事会批准了一项新的股票回购计划,最高可回购美元100百万股普通股(《2019年回购授权》)。2019年回购授权没有固定的到期日,当授权的金额已经使用或董事会撤回授权时,该授权就会到期。截至2020年9月26日,该公司拥有100根据其2019年的回购授权,仍有100万人。在2020财年,该公司回购了大约0.2在公开市场上发行100万股有表决权的普通股(美分),总成本约为#美元。6.6百万美元,约合美元26.63每股,大约1.8在公开市场上发行100万股其无投票权普通股(CETA),总成本约为$45.7百万美元,或$25.90每股。
2019年2月,董事会授权本公司进行补充收购,以最大限度地减少股权补偿计划(“股权稀释授权”)下的发行造成的稀释。除了公司的常规股票回购计划外,公司每年还可以购买相当于上一财年和本财年授予的限制性股票或股票期权股票数量的股票,但以尚未回购为限。股权稀释授权没有固定的到期日,在董事会撤回授权时失效。截至2020年9月26日,公司拥有2019财年和2018财年股权计划活动的剩余授权,可以回购至多0.7其股权稀释授权下的100万股。
16. 每股收益
以下是基本每股收益(EPS)和稀释后每股收益(EPS)计算的分子和分母的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月26日的财年 | | 截至2019年9月28日的财年 | | 截至2018年9月29日的财年 |
| 网 收入 | | 股份 | | 人均 分享 | | 网 收入 | | 股份 | | 人均 分享 | | 网 收入 | | 股份 | | 人均 分享 |
| (单位为千,每股除外) |
基本每股收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 120,676 | | | 54,008 | | | $ | 2.23 | | | $ | 92,786 | | | 56,770 | | | $ | 1.63 | | | $ | 123,594 | | | 51,716 | | | $ | 2.39 | |
稀释证券的影响: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
购买普通股的期权 | | | 316 | | | (0.01) | | | | | 509 | | | (0.01) | | | | | 996 | | | (0.05) | |
限售股 | | | 414 | | | (0.02) | | | | | 332 | | | (0.01) | | | | | 629 | | | (0.02) | |
稀释每股收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股东可获得的净收入 | $ | 120,676 | | | 54,738 | | | $ | 2.20 | | | $ | 92,786 | | | 57,611 | | | $ | 1.61 | | | $ | 123,594 | | | 53,341 | | | $ | 2.32 | |
在2020财年,可选择购买1.0由于期权行权价格高于普通股的平均市场价格,因此计入这些期权的效果将是反摊薄的,因此,百万股未计入稀释后每股收益的计算中。
对于2019财年,可以选择购买1.1由于期权行权价格高于普通股的平均市场价格,因此计入这些期权的效果将是反摊薄的,因此,百万股未计入稀释后每股收益的计算中。
2018财年,购买选项二由于期权行权价格高于普通股的平均市场价格,因此计入这些期权的效果将是反摊薄的,因此,千股未计入稀释后每股收益的计算中。
17. 季度财务数据-未经审计
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020财年 |
| 1ST第四季度 | | 2钕第四季度 | | 3研发第四季度 | | 4第四季度 |
| (单位为千,每股除外) |
净销售额 | $ | 482,828 | | | $ | 703,229 | | | $ | 833,483 | | | $ | 675,969 | |
毛利 | 131,266 | | | 207,117 | | | 262,060 | | | 196,115 | |
可归因于中央花园宠物公司的净收益(亏损) | (4,417) | | | 42,704 | | | 68,800 | | | 13,589 | |
每股净收益(亏损): | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.08) | | | $ | 0.79 | | | $ | 1.29 | | | $ | 0.25 | |
稀释 | $ | (0.08) | | | $ | 0.78 | | | $ | 1.27 | | | $ | 0.25 | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 54,755 | | | 54,281 | | | 53,441 | | | 53,619 | |
稀释 | 54,755 | | | 54,952 | | | 54,168 | | | 54,515 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019财年 |
| 1ST第四季度 | | 2钕第四季度 | | 3研发第四季度 | | 4第四季度 |
| (单位为千,每股除外) |
净销售额 | $ | 461,990 | | | $ | 673,701 | | | $ | 706,575 | | | $ | 540,744 | |
毛利 | 130,182 | | | 206,051 | | | 219,284 | | | 148,524 | |
中央花园宠物公司的净收入 | 1,803 | | | 42,391 | | | 46,152 | | | 2,440 | |
每股净收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.03 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.81 | | | $ | 0.04 | |
稀释 | $ | 0.03 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.80 | | | $ | 0.04 | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 56,903 | | | 57,050 | | | 57,319 | | | 56,017 | |
稀释 | 58,001 | | | 58,026 | | | 57,985 | | | 56,618 | |
18. 与关联方的交易
在2020财年、2019财年和2018财年,公司的子公司Tech Pac向Tech Pac的主要供应商和少数供应商Contract Packaging,Inc.(简称CPI)进行了采购20Tech Pac的%股东。Tech Pac从CPI购买的总金额约为31.3百万,$32.5百万美元和$51.12020财年、2019财年和2018财年分别为100万美元。截至2020年9月26日和2019年9月28日,CPI应支付的金额为$0.9百万美元和$0.3分别为百万美元。
19. 业务细分数据
该公司的首席运营决策者是其首席执行官。运营部门是单独管理的,因为每个部门代表着提供不同产品或服务的战略业务。该公司的首席运营决策者根据营业收入或亏损来评估业绩。公司的公司部门包括在下面的演示文稿中,因为该部门的某些费用没有单独分配给二运营部门。分部资产不包括现金等价物、短期投资、商誉和递延税金。
管理层已确定该公司已二运营部门,也是可报告的部门,基于首席运营决策者审查运营结果以就业绩评估和资源分配做出决定的水平。这些运营部分是宠物部分和花园部分。该公司几乎所有的资产和业务都与其在美国的业务有关。
宠物部门由DMC、K&H制造、Four Paws Products、TFH Publications、Kaytee、C&S Products、Aquatics、Interest、IMS、Pts International、Breeder‘s Choice、生命科学和Segrest组成。这些企业主要从事内部和外部生产的宠物用品、食品、活鱼和小动物的制造、采购、销售和交付,主要是通过独立的宠物分销商、全国和地区零售连锁店、杂货店、大众商人和书店以及通过电子商务。花园部分由Pennington Seed、Hydro Organics、AMBRANDS、Lilly Miller、The Pottery Group、Bell Nursery、Arden Companies和Gulfstream组成。制造、设计和采购、种植或分销的产品通常出现在大众销售商、仓储式俱乐部、家装中心和苗圃的草坪和花园部分,包括草籽、鸟饲料、赤陶、活植物、 除草剂和杀虫剂。这些产品直接销售给国家和地区的零售连锁店、独立的花园分销商、杂货店、苗圃和花园供应零售商。
公司部门包括与公司职能和项目相关的费用、某些员工福利、利息收入、利息支出和部门间抵销。
下表列出了每一类类似产品,它们约占该公司本会计年度合并净销售额的10%或更多(以百万计)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
类别 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| | (百万) |
其他宠物用品 | | $ | 705.2 | | | $ | 613.4 | | | $ | 606.7 | |
其他园艺产品 | | 607.6 | | | 560.8 | | | 445.7 | |
其他制造商的产品 | | 600.7 | | 504.5 | | 454.3 | |
猫狗产品 | | 502.1 | | 452.1 | | | 445.1 | |
控制和化肥产品 | | 279.9 | | | 252.2 | | | 263.6 | |
总计 | | $ | 2,695.5 | | | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,215.4 | |
看见注4-信用风险和重要客户和供应商的集中度面向公司按细分市场划分的最大客户。
下表列出了最近三个会计年度中每一年与公司业务部门有关的财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 财政年度结束 |
| 2020年9月26日 | | 2019年9月28日 | | 2018年9月29日 |
| (千) |
净销售额: | | | | | |
宠物部分 | $ | 1,562,160 | | | $ | 1,384,686 | | | $ | 1,340,899 | |
园林区 | 1,133,349 | | | 998,324 | | | 874,463 | |
总计 | $ | 2,695,509 | | | $ | 2,383,010 | | | $ | 2,215,362 | |
营业收入(亏损): | | | | | |
宠物部分 | $ | 154,190 | | | $ | 122,727 | | (1) | $ | 140,353 | |
园林区 | 132,592 | | | 102,170 | | | 95,551 | |
公司 | (88,805) | | | (72,829) | | | (68,568) | |
总计 | 197,977 | | | 152,068 | | | 167,336 | |
利息支出 | (44,016) | | | (42,614) | | | (39,196) | |
利息收入 | 4,027 | | | 9,554 | | | 3,145 | |
其他收入(费用),净额 | (4,250) | | | 243 | | | (3,860) | |
所得税和非控制性利息前收入 | 153,738 | | | 119,251 | | | 127,425 | |
所得税费用 | 32,218 | | | 26,604 | | | 3,305 | |
包括非控股权益的净收入 | 121,520 | | | 92,647 | | | 124,120 | |
可归因于非控股权益的净收益(亏损) | 844 | | | (139) | | | 526 | |
中央花园宠物公司的净收入 | $ | 120,676 | | | $ | 92,786 | | | $ | 123,594 | |
资产: | | | | | |
宠物部分 | $ | 813,416 | | | $ | 734,380 | | | $ | 683,938 | |
园林区 | 545,886 | | | 463,889 | | | 407,483 | |
公司和淘汰 | 980,062 | | | 826,751 | | | 815,788 | |
总计 | $ | 2,339,364 | | | $ | 2,025,020 | | | $ | 1,907,209 | |
折旧和摊销: | | | | | |
宠物部分 | $ | 35,186 | | | $ | 32,803 | | | $ | 29,889 | |
园林区 | 13,520 | | | 11,959 | | | 8,744 | |
公司 | 6,653 | | | 6,066 | | | 8,566 | |
总计 | $ | 55,359 | | | $ | 50,828 | | | $ | 47,199 | |
长期资产支出: | | | | | |
宠物部分 | $ | 28,270 | | | $ | 20,793 | | | $ | 26,979 | |
园林区 | 11,013 | | | 9,068 | | | 8,016 | |
公司 | 3,772 | | | 1,716 | | | 2,850 | |
总计 | $ | 43,055 | | | $ | 31,577 | | | $ | 37,845 | |
非控股权益与花园部分相关。
(1)包括$2.52019财年减值费用为100万英镑。
20. 后续事件
发行美元5001000万美元4.1252030年到期的优先债券百分比
2020年10月,该公司发行了美元500本金总额为2000万美元4.1252030年10月到期的优先债券(“2030年债券”)2030年票据由本公司现有及未来的各境内受限制附属公司无条件提供优先担保,该等附属公司为Central的优先担保循环信贷安排或担保Central的其他债务的借款人或担保人。Central用净收益赎回了所有未偿还的6.1252023年到期的优先债券(“2023年债券”),赎回价格为101.531%,外加应计和未付利息,并支付相关费用和开支,其余部分用于一般企业用途。作为公司赎回2023年票据的结果,公司将在2021年第一财季确认一笔约为美元的费用6.1300万美元与支付看涨保费和1美元2.5在利息支出中注销未摊销融资成本的非现金费用为100万美元。该公司产生了大约$8与此次发行相关的融资成本为1.3亿美元,将在2030年债券的期限内摊销。
饲养员选择交易
2020年10月,中环同意出售旗下品牌和自有品牌天然宠物食品制造商育种者选择(Breeder‘s Choice)业务部门,以专注于与公司战略更紧密一致的业务。这笔交易受到某些条件的限制,Central预计将在2020年12月敲定交易。