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BMember2019-02-280001327567Panw:StockOptionswithServiceandMarketConditionsMember2020-10-310001327567Panw:StockOptionswithServiceandMarketConditionsMember2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-310001327567PANW：PerformanceStockUnitsPSUsMember2020-07-310001327567美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-08-012020-10-310001327567PANW：PerformanceStockUnitsPSUsMember2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-10-310001327567PANW：PerformanceStockUnitsPSUsMember2020-10-310001327567SRT：最小成员数Panw:PerformanceBasedStockAwardPSAandPerformanceBasedStockUnitPSUMember2020-08-012020-10-310001327567SRT：最大成员数Panw:PerformanceBasedStockAwardPSAandPerformanceBasedStockUnitPSUMember2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：销售成本成员美国-GAAP：ProductMember2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：销售成本成员美国-GAAP：ProductMember2019-08-012019-10-310001327567美国-GAAP：销售成本成员美国-GAAP：服务成员2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：销售成本成员美国-GAAP：服务成员2019-08-012019-10-310001327567美国-GAAP：研究和开发费用成员2020-08-012020-10-310001327567美国-GAAP：研究和开发费用成员2019-08-012019-10-310001327567美国公认会计准则：销售和营销费用成员2020-08-012020-10-310001327567美国公认会计准则：销售和营销费用成员2019-08-012019-10-310001327567美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2020-08-012020-10-310001327567美国-公认会计准则：一般和行政费用成员2019-08-012019-10-310001327567美国公认会计准则：可转换债务证券成员2020-08-012020-10-310001327567美国公认会计准则：可转换债务证券成员2019-08-012019-10-310001327567美国-公认会计准则：保修会员2020-08-012020-10-310001327567美国-公认会计准则：保修会员2019-08-012019-10-310001327567Panw:RestrictedStockUnitsRSUsandPerformanceStockUnitsPSUsMember2020-08-012020-10-310001327567Panw:RestrictedStockUnitsRSUsandPerformanceStockUnitsPSUsMember2019-08-012019-10-310001327567美国公认会计准则：员工股票期权成员2020-08-012020-10-310001327567美国公认会计准则：员工股票期权成员2019-08-012019-10-310001327567美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-08-012020-10-310001327567美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-08-012019-10-310001327567美国-美国公认会计准则：员工斯托克成员2020-08-012020-10-310001327567美国-美国公认会计准则：员工斯托克成员2019-08-012019-10-310001327567PANW：ExpanseIncMember美国-GAAP：次要事件成员2020-11-012020-11-300001327567美国-GAAP：次要事件成员PANW：Sinefa Member2020-11-012020-11-30
目录


美国
证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
_____________________ 
表格：10-Q
 _____________________
(马克一)
☒    根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2020年10月31日
或
☐    根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本。
佣金档案编号001-35594
帕洛阿尔托网络公司.
(章程中规定的注册人的确切姓名) 
 
特拉华州20-2530195
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)		(I.R.S.雇主
识别号码)
制革厂路3000号
圣克拉拉, 加利福尼亚95054
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)
(408) 753-4000
(注册人电话号码，包括区号)
北美
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.0001美元PANW纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速的文件管理器☐新兴成长型公司☐
非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。--☐

目录
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。-是☐*☒
登记人的普通股截至2020年11月13日曾经是95,211,700.


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目录

页
第一部分-财务信息
风险因素摘要
3
第1项
财务报表
5
截至2020年10月31日和2020年7月31日的简明合并资产负债表
5
截至2020年10月31日和2019年10月31日止三个月的简明综合经营报表
6
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月简明综合全面亏损报表
7
截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月股东权益简明合并报表
8
截至2020年10月31日和2019年10月31日止三个月的简明现金流量表
9
简明合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
24
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
35
项目4.
管制和程序
35
第二部分--其他信息
第1项
法律程序
36
第1A项
危险因素
36
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
59
第6项
陈列品
60
签名
61

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目录

风险因素汇总
我们的业务面临许多风险和不确定性，包括第二部分题为“风险因素”的项目1A中强调的风险和不确定性。这些风险包括但不限于以下风险：
•持续的全球新冠肺炎疫情可能会损害我们的业务和运营业绩。
•我们的业务和运营在最近一段时间经历了增长，如果我们不能有效地管理未来的任何增长，或者无法改进我们的系统、流程和控制，我们的运营业绩可能会受到不利影响。
•我们的经营业绩在不同时期可能会有很大差异，而且是不可预测的，这可能会导致我们普通股的市场价格下降。
•突如其来的全球经济衰退可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
•我们最近几个时期的收入增长率可能不能预示我们未来的表现。
•我们有亏损的历史，预计未来我们的运营费用会增加，可能无法实现或保持盈利，也可能无法持续保持或增加现金流，这可能会导致我们的业务、财务状况和运营业绩受到影响。
•如果我们无法向最终客户销售新的和额外的产品、订用和支持服务，我们未来的收入和运营业绩将受到影响。
•我们面对激烈的市场竞争，我们可能缺乏足够的财力或其他资源来维持或改善我们的竞争地位。
•网络或数据安全事件可能允许未经授权访问我们的网络或数据，损害我们的声誉，造成额外的责任，并对我们的财务业绩造成不利影响。
•对季度末出货量的依赖可能导致我们在适用期间的收入低于预期水平。
•季节性可能会导致我们收入的波动。
•如果我们不能招聘、整合、培训、留住和激励合格的人员和高级管理人员，我们的业务可能会受到影响。
•如果我们不能成功执行向新的和现有的大中型企业终端客户增加产品销售、订阅和支持服务的战略，我们的经营业绩可能会受到影响。
•我们依赖订阅和支持服务的收入，而且由于我们在相关服务期内确认订阅和支持服务的收入，这些订阅和支持服务销售的下降或回升不会立即完全反映在我们的经营业绩中。
•我们的产品、订阅或支持服务中的缺陷、错误或漏洞，我们的产品或订阅未能阻止病毒或防止安全漏洞，误用我们的产品，或产品责任索赔的风险，都可能损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生不利影响。
•对应用程序、病毒、间谍软件、漏洞利用、数据模式或URL类别的错误检测可能会对我们的业务产生不利影响。
•我们依赖我们的渠道合作伙伴销售我们的几乎所有产品，包括订阅和支持，如果这些渠道合作伙伴表现不佳，我们销售和分销产品和订阅的能力将受到限制，我们的经营业绩将受到损害。
•如果我们不能准确预测、准备和迅速响应快速发展的技术和市场发展，并成功管理产品和订用的推出和过渡以满足企业安全市场不断变化的最终客户需求，我们的竞争地位和前景将受到损害。
•我们目前的研发努力可能不会在不久的将来产生成功的产品、订阅或功能，从而带来显著的收入、成本节约或其他好处(如果有的话)。
•我们可能会收购其他业务，这可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。
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目录
•因为我们依赖制造合作伙伴来制造和运输我们的产品，所以我们很容易受到制造和物流延迟以及价格波动的影响，这可能会使我们无法按时发货客户订单(如果有的话)，或者在经济高效的基础上发货，这可能会导致销售和最终客户的流失。
•管理我们的产品和产品组件的供应是很复杂的。供应和库存不足可能会导致销售机会丧失或收入延迟，而库存过剩可能会损害我们的毛利率。
•由于我们产品中的一些关键部件来自有限的供应来源，我们很容易受到供应短缺或供应变化的影响，这可能会扰乱或推迟我们向最终客户交付的原定产品，并可能导致销售和最终客户的损失。
•我们产品和订阅的销售价格可能会下降，这可能会减少我们的毛利润，并对我们的财务业绩产生不利影响。
•我们通过向美国以外的分销商、经销商和最终客户销售产生了大量收入，因此我们面临着与国际销售和运营相关的许多风险。
•我们面临货币汇率波动的风险，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
•我们面临着一些渠道合作伙伴和终端客户的信贷和流动性风险，以及疲软市场的信贷敞口，这可能会导致重大损失。
•我们收入的一部分来自对政府实体的销售，这些实体面临着许多挑战和风险。
•我们销售产品和订阅的能力取决于我们和渠道合作伙伴的技术支持服务的质量，如果不能提供高质量的技术支持服务，可能会对我们的最终客户对我们的产品和订阅、我们的销售以及我们的经营结果的满意度产生实质性的不利影响。
•其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他权利，这可能会损害我们的业务。
•我们的专有权可能很难强制执行或保护，这可能会使其他人能够复制或使用我们的产品或订阅的某些方面，而不对我们进行补偿。
•我们在产品和订阅中使用开源软件可能会对我们销售产品和订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
•我们从第三方获得技术许可，而我们无法维护这些许可可能会损害我们的业务。
•我们未能充分保护个人信息可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
•我们面临着将业务和员工设在以色列的相关风险。
•我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，或削弱我们在国际市场上的竞争能力。
•如果我们不能筹集额外资本或产生扩大业务所需的大量资本，并投资于新产品和订阅，可能会降低我们的竞争能力，并可能损害我们的业务。
•我们的公司结构与我们业务活动的国际性质相一致，如果我们的公司结构不能带来更多的税收优惠，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
•我们可能没有能力筹集必要的资金来结算我们的可转换优先票据的转换，在根本变化时回购我们的可转换优先票据，或者在可转换优先票据到期时以现金偿还我们的可转换优先票据，我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购可转换优先票据时支付现金的能力。
•我们的宪章文件和特拉华州法律，以及管理我们可转换优先票据的契约中包含的某些条款，可能会阻止收购尝试，导致管理层固步自封，这也可能降低我们普通股的市场价格。
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第一部分
项目1.编制财务报表
帕洛 Alto Networks，Inc.

压缩合并资产负债表
(未经审计，单位为百万，每股数据除外)

2020年10月31日2020年7月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$2,142.0 $2,958.0 
短期投资1,075.6 789.8 
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元9.0及$2.3分别于2020年10月31日和2020年7月31日
675.5 1,037.1 
预付费用和其他流动资产407.8 344.3 
流动资产总额4,300.9 5,129.2 
财产和设备，净额337.9 348.1 
经营性租赁使用权资产251.2 258.7 
长期投资873.2 554.4 
商誉1,968.6 1,812.9 
无形资产，净额388.8 358.2 
其他资产605.9 603.9 
总资产$8,726.5 $9,065.4 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$48.5 $63.6 
应计补偿188.4 322.2 
应计负债和其他负债260.7 256.8 
递延收入2,137.5 2,049.1 
流动负债总额2,635.1 2,691.7 
可转换优先票据，净额3,119.2 3,084.1 
长期递延收入1,809.3 1,761.1 
长期经营租赁负债323.9 336.6 
其他长期负债92.0 90.1 
承付款和或有事项(附注11)
股东权益：
优先股；$0.0001票面价值；100.0授权股份；无发行日期为2020年10月31日，发行日期为2020年7月31日，发行日期为2020年7月31日
— — 
普通股和额外实收资本；$0.0001票面价值；1,000.0授权股份；95.2和96.3分别于2020年10月31日和2020年7月31日发行和发行的股票
2,003.9 2,259.2 
累计其他综合收入3.2 10.5 
累积赤字(1,260.1)(1,167.9)
股东权益总额747.0 1,101.8 
总负债和股东权益$8,726.5 $9,065.4 

见简明合并财务报表附注。
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目录
帕洛阿尔托网络公司

简明合并操作报表
(未经审计，单位为百万，每股数据除外)

三个月
十月三十一号，
20202019
收入：
产品$237.3 $231.2 
订阅和支持708.7 540.7 
总收入946.0 771.9 
收入成本：
产品62.2 65.1 
订阅和支持215.6 152.6 
总收入成本277.8 217.7 
毛利总额668.2 554.2 
业务费用：
研究与发展237.4 170.5 
销售及市场推广388.6 365.7 
一般和行政86.7 69.8 
业务费用共计712.7 606.0 
营业亏损(44.5)(51.8)
利息支出(40.2)(18.9)
其他收入，净额2.4 16.2 
所得税前亏损(82.3)(54.5)
所得税拨备9.9 5.1 
净损失$(92.2)$(59.6)
每股基本和稀释后净亏损$(0.97)$(0.62)
加权平均股数，用于计算每股基本净亏损和稀释后净亏损95.5 96.6 

见简明合并财务报表附注.
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目录
帕洛阿尔托网络公司

简明合并全面损失表
(未经审计，单位：百万)

三个月
十月三十一号，
20202019
净损失$(92.2)$(59.6)
其他综合收益(亏损)，税后净额：
投资未实现收益(亏损)变动(1.3)2.7 
现金流套期保值未实现收益(亏损)变动(6.0)0.4 
其他综合收益(亏损)(7.3)3.1 
综合损失$(99.5)$(56.5)

见简明合并财务报表附注.
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目录
帕洛阿尔托网络公司

股东权益简明合并报表
(未经审计，单位：百万)

截至2020年10月31日的三个月
 普通股
和
额外实收资本		累积
其他
综合收益(亏损)		累积
赤字		总计：
股东的
权益
 股份金额
截至2020年7月31日的余额96.3 $2,259.2 $10.5 $(1,167.9)$1,101.8 
净损失— — — (92.2)(92.2)
其他综合损失— — (7.3)— (7.3)
与员工股权激励计划相关的普通股发行1.0 45.6 — — 45.6 
与股权奖励的净股份结算相关的税款— (9.7)— — (9.7)
股权奖励的股权薪酬— 208.8 — — 208.8 
普通股回购和退回(2.1)(500.0)— — (500.0)
截至2020年10月31日的余额95.2 $2,003.9 $3.2 $(1,260.1)$747.0 

截至2019年10月31日的三个月
 普通股
和
额外实收资本		累积
其他
综合收益(亏损)		累积
赤字		总计：
股东的
权益
 股份金额
截至2019年7月31日的余额96.8 $2,490.9 $(3.7)$(900.9)$1,586.3 
净损失— — — (59.6)(59.6)
其他综合收益— — 3.1 — 3.1 
与员工股权激励计划相关的普通股发行1.0 36.3 — — 36.3 
与股权奖励的净股份结算相关的税款— (5.3)— — (5.3)
股权奖励的股权薪酬— 153.7 — — 153.7 
普通股回购和退回(0.9)(198.1)— — (198.1)
认股权证的交收0.7 — — — — 
截至2019年10月31日的余额97.6 $2,477.5 $(0.6)$(960.5)$1,516.4 


见简明合并财务报表附注。
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目录
帕洛阿尔托网络公司

简明合并现金流量表
(未经审计，单位：百万)
三个月
十月三十一号，
20202019
经营活动现金流
净损失
$(92.2)$(59.6)
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整：
股权奖励的股权薪酬205.8 149.9 
折旧摊销58.0 44.0 
递延合同成本摊销65.8 55.6 
债务贴现和债务发行成本摊销35.1 15.5 
经营性租赁使用权资产摊销10.0 10.4 
投资溢价摊销，扣除购买折扣后的净额2.7 (3.2)
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：
应收帐款，净额
382.3 83.9 
预付费用和其他资产
(96.9)(59.2)
应付帐款
(17.7)(2.5)
应计补偿
(134.8)(109.9)
应计负债和其他负债
(20.0)(25.2)
递延收入
136.8 125.5 
经营活动提供的净现金534.9 225.2 
投资活动的现金流
购买投资(829.7)(274.3)
投资到期收益198.2 632.4 
企业收购，扣除收购现金后的净额(225.1)(66.4)
购买房产、设备和其他资产
(29.6)(47.2)
投资活动提供(用于)的现金净额(886.2)244.5 
融资活动的现金流
支付债务发行成本
(0.2)— 
普通股回购
(500.0)(198.1)
通过员工股权激励计划出售股份的收益
45.4 36.3 
支付与股权奖励净额结算相关的税款
(9.7)(5.3)
用于融资活动的现金净额(464.5)(167.1)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)(815.8)302.6 
现金、现金等价物和限制性现金-期初2,961.7 965.0 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$2,145.9 $1,267.6 
将现金、现金等价物和限制性现金对账到压缩的合并资产负债表
现金和现金等价物$2,142.0 $1,263.7 
包括在预付费用和其他流动资产中的限制性现金2.9 1.9 
包括在其他资产中的受限现金1.0 2.0 
现金总额、现金等价物和限制性现金$2,145.9 $1,267.6 
见简明合并财务报表附注.

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目录
 简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务说明和重要会计政策摘要
业务说明
位于加利福尼亚州圣克拉拉的Palo Alto Networks，Inc.(“公司”、“我们”、“我们”或“我们”)于2005年3月根据特拉华州法律注册成立，并于2005年4月开始运营。我们使企业、服务提供商和政府实体能够随时随地通过全面的环境保护所有用户、应用、数据、网络和设备。
列报依据和合并原则
随附的简明合并财务报表的编制符合美国公认会计原则(GAAP)，与我们于2020年9月4日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(截至2020年7月31日)中应用的财务报表在所有实质性方面都一致。我们的简明合并财务报表包括我们的账户和我们的全资子公司。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。
我们的简明综合财务报表未经审计，但包括为公平展示我们的季度业绩所需的所有正常经常性调整。我们的简明综合财务报表应与我们截至2020年7月31日的财年的Form 10-K年度报告中经审计的综合财务报表和相关附注一起阅读。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响合并财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用。我们的估计基于历史经验，也基于我们认为合理的假设。由于风险和不确定性，包括新冠肺炎在当前经济环境中的不确定性，实际结果可能与预期大不相同。
重要会计政策摘要
与我们在截至2020年7月31日的财年的10-K表格年度报告中描述的重大会计政策相比，截至2020年10月31日的三个月我们的重大会计政策没有实质性变化，除了我们采用新的信用损失指导方针导致我们的信用损失会计政策发生了变化。请参阅下面的“最近采用的会计公告”。
最近采用的会计公告
信用损失
2016年6月，财务会计准则委员会(“FASB”)发布了关于大多数金融资产和某些金融工具的信贷损失会计的新的权威指导意见。该标准用按摊余成本计量的金融资产(包括贸易应收账款和融资应收账款)的预期信用损失模型取代了已发生损失模型。可供出售债务证券的信贷损失需要通过拨备而不是减记来记录。
我们在2021财年第一季度采用了这一标准，采用了修改后的回溯法。采用这一准则并未对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。由于采纳了这一指导意见，我们更新了以下会计政策。
现金、现金等价物和投资
我们认为所有在购买之日原始到期日为三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。不被视为现金等价物的投资，且自浓缩综合资产负债表之日起一年或更短期限的投资，被归类为短期投资。自浓缩综合资产负债表之日起计到期日超过一年的投资被归类为长期投资。
我们将我们对可交易债务证券的投资归类为在购买时可供出售。当证券的公允价值低于其摊余成本时，如果我们更有可能被要求在其摊余成本基础恢复之前出售减值证券，或者我们有出售该证券的意图，则摊销成本将降至其公允价值。如果这两个条件都不满足，我们将通过比较证券预期现金流的现值和其摊余成本基础来确定减值是否源于信用损失。确认的减值金额以摊余成本超过证券公允价值为限。为摊销成本超过预期现金流而计提的信贷损失准备金为
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目录
计入其他收入，净额计入我们的简明综合经营报表。与信贷无关的减值损失计入股东权益中累计的其他全面收益(亏损)(“AOCI”)。
应收帐款
应收贸易账款按发票金额入账，扣除任何潜在坏账的信用损失准备。信贷损失拨备是基于我们对账款可收回性的评估。管理层会定期集体检视信贷损失拨备是否足够，并会考虑每张未付发票的使用年限、每位客户的预期支付能力及收款历史、目前的市场状况，以及对未来经济状况的合理及可支持的预测，以决定拨备是否适当。被认为无法收回的应收账款在确认时计入信用损失拨备。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月里，信贷损失拨备活动并不显著。
融资应收账款
我们为某些符合条件的最终用户客户购买我们的产品和服务提供融资安排，主要是贷款。这些融资安排的付款条件一般为三年。我们通过评估个人或集体融资应收账款固有的风险和损失来评估我们的信贷损失拨备。我们的评估考虑了各种因素，包括根据客户风险状况确定的终身预期损失、可能影响客户支付能力的当前经济状况，以及前瞻性经济考虑。融资应收账款在被认为无法收回时被注销，相关的未偿还余额被冲销并计入信贷损失拨备。短期融资应收账款计入预付费用和其他流动资产，长期融资应收账款计入我们压缩综合资产负债表的其他资产。有关附加信息，请参阅：附注5.Oracle Finding Oracle Receivables
最近发布的会计公告
带转换选项的债务
2020年8月，FASB发布了新的权威指导意见，简化了某些具有负债和股权特征的金融工具的会计处理，包括可转换工具和实体自有股权合同。该标准减少了用于核算可转换工具的模型数量，并简化了资产负债表上债务的分类和每股收益的计算。该标准在2023财年第一季度对我们有效，并将在修改后的追溯基础上应用。我们允许从2022财年第一季度开始提前采用。我们目前正在评估这一标准对我们的精简合并财务报表的影响。
2. 营业收入
收入分类
下表列出了按地理区域划分的收入(单位：百万)：
截至10月31日的三个月，
20202019
收入：
美洲
美国$628.4 $494.9 
其他美洲41.9 34.7 
全美洲670.3 529.6 
欧洲、中东和非洲(EMEA)170.9 147.6 
亚太地区和日本(“亚太地区”)104.8 94.7 
总收入$946.0 $771.9 
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目录
下表列出了类似产品和服务组的收入(单位：百万)：
截至10月31日的三个月，
20202019
收入：
产品$237.3 $231.2 
订阅和支持
认购428.0 318.6 
支持280.7 222.1 
总订阅和支持708.7 540.7 
总收入$946.0 $771.9 
递延收入
在截至2020年10月31日的三个月中，我们确认了大约630.0截至2020年7月31日，与递延金额有关的收入为100万美元。
剩余履约义务
预计将从剩余履约义务中确认的收入为#美元。4.4截至2020年10月31日，我们预计将确认其中约50亿美元2.3在接下来的几年里12几个月，剩下的时间在之后。
3. 公允价值计量
我们根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平，对在简明综合资产负债表上按公允价值记录或披露的资产和负债进行分类。这些类别如下：
•一级-投入品是指相同资产或负债在活跃市场上的未经调整的报价。
•第2级-投入是指活跃市场中类似资产及负债的报价，或可直接或间接通过市场佐证观察到的资产或负债在几乎整个金融工具期限内的投入。
•第三级-投入是不可观察的投入，基于我们自己的假设，用于按公允价值衡量资产和负债。这些投入需要重要的管理层判断或估计。
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目录
下表列出了使用上述投入类别在2020年10月31日和2020年7月31日按公允价值经常性计量的我们的金融资产和负债的公允价值(单位：百万)：
2020年10月31日2020年7月31日
1级2级第3级总计1级2级第3级总计
现金等价物：
货币市场基金$392.3 $— $— $392.3 $1,589.5 $— $— $1,589.5 
存单— 150.0 — 150.0 — — — — 
美国政府和机构证券— 407.6 — 407.6 — 342.0 — 342.0 
现金等价物合计392.3 557.6 — 949.9 1,589.5 342.0 — 1,931.5 
短期投资：
存单— 31.1 — 31.1 — 26.9 — 26.9 
商业票据— 10.0 — 10.0 — — — — 
公司债务证券— 169.1 — 169.1 — 100.2 — 100.2 
美国政府和机构证券— 827.3 — 827.3 — 645.6 — 645.6 
非美国政府和机构证券38.1 38.1 17.1 17.1 
短期投资总额— 1,075.6 — 1,075.6 — 789.8 — 789.8 
长期投资：
存单— — — — — 5.0 — 5.0 
公司债务证券— 162.9 — 162.9 — 91.7 — 91.7 
美国政府和机构证券— 667.2 — 667.2 — 447.4 — 447.4 
非美国政府和机构证券— 43.1 — 43.1 — 10.3 — 10.3 
长期投资总额— 873.2 — 873.2 — 554.4 — 554.4 
预付费用和其他流动资产：
外币远期合约— 9.2 — 9.2 — 13.6 — 13.6 
预付费用和其他流动资产总额— 9.2 — 9.2 — 13.6 — 13.6 
其他资产：
外币远期合约— — — — — 1.4 — 1.4 
其他资产总额：— — — — — 1.4 — 1.4 
按公允价值计量的总资产$392.3 $2,515.6 $— $2,907.9 $1,589.5 $1,701.2 $— $3,290.7 
有关我们的可转换优先票据截至2020年10月31日和2020年7月31日的账面价值和估计公允价值，请参阅附注10.A债务。
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4. 现金等价物和投资
可供出售的债务证券
下表汇总了截至2020年10月31日和2020年7月31日我们的可供出售债务证券的摊余成本、未实现损益和公允价值(单位：百万)：
2020年10月31日
摊销成本未实现收益未实现亏损公允价值
现金等价物：
存单$150.0 $— $— $150.0 
美国政府和机构证券407.6 — — 407.6 
可供出售现金等价物总额$557.6 $— $— $557.6 
投资：
存单$31.1 $— $— $31.1 
商业票据10.0 — — 10.0 
公司债务证券330.7 1.3 — 332.0 
美国政府和机构证券1,492.6 2.0 (0.1)1,494.5 
非美国政府证券81.2 — — 81.2 
可供出售投资总额$1,945.6 $3.3 $(0.1)$1,948.8 

2020年7月31日
摊销成本未实现收益未实现亏损公允价值
现金等价物：
美国政府和机构证券$342.0 $— $— $342.0 
可供出售现金等价物总额$342.0 $— $— $342.0 
投资：
存单$31.9 $— $— $31.9 
公司债务证券190.1 1.8 — 191.9 
美国政府和机构证券1,090.3 2.8 (0.1)1,093.0 
非美国政府和机构证券27.4 — — 27.4 
可供出售投资总额$1,339.7 $4.6 $(0.1)$1,344.2 
我们不打算以未实现亏损的状态出售任何证券，也不太可能要求我们在摊销成本基础(可能即将到期)收回之前出售这些证券。在截至2020年10月31日的三个月里，我们没有确认与我们的可供出售债务证券相关的任何信贷损失。
下表汇总了截至2020年10月31日我们的可供出售债务证券的摊余成本和公允价值，按合同到期年数(以百万为单位)：
摊销成本公允价值
一年内到期$1,631.7 $1,633.2 
到期时间为一至三年871.5 873.2 
总计$2,503.2 $2,506.4 
有价证券
有价证券由货币市场基金组成，包括在我们精简的综合资产负债表上的现金和现金等价物中。截至2020年10月31日和2020年7月31日，我们的有价证券账面价值为392.3300万美元和300万美元1.6分别为200亿美元。在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月里，这些证券没有确认未实现收益或亏损。
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5. 融资应收账款
我们为某些符合条件的最终用户客户购买我们的产品提供融资安排，主要是贷款。下表汇总了我们截至2020年10月31日的短期和长期融资应收账款(单位：百万)：
2020年10月31日
短期融资应收账款毛额
$11.2 
信贷损失准备金(0.2)
短期融资应收账款净额
$11.0 
长期融资应收账款毛额
$9.5 
信贷损失准备金(0.2)
长期融资应收账款净额
$9.3 
截至2020年7月31日，融资应收账款对我们的压缩合并资产负债表并不重要。在截至2020年10月31日的三个月里，信贷损失拨备没有重大活动。截至2020年10月31日和2020年7月31日，融资应收账款没有逾期金额。
6. 衍生工具
作为一家全球性企业，我们面临着汇率风险。我们几乎所有的收入都是以美元交易的，但我们的一部分运营支出是在美国境外发生的，以外币计价，这使得它们受到外币汇率波动的影响。我们签订外币衍生品合约，到期日为15我们指定为现金流对冲，以管理与这些支出相关的外币汇率风险。
截至2020年10月31日和2020年7月31日，我们未偿还的外币远期合约名义总金额为美元。386.7300万美元和300万美元443.6分别为2000万人。请参阅附注3.截至2020年10月31日在我们的简明综合资产负债表上报告的衍生工具公允价值的公允价值计量。
在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月内，AOCI确认的与我们现金流对冲和重新分类为收益的金额相关的未实现损益都不是实质性的。截至10月31日、2020年和2019年10月31日，AOCI与我们现金流对冲相关的未实现损益并不重要。
7. 采办
密码组
2020年9月17日，我们完成了对Crypsis Group(“Crypsis”)的收购，这是一家事件响应、风险管理和数字取证咨询公司。我们相信，此次收购将扩大我们的能力，并加强我们的Cortex战略。收购Crypsis的总代价为$。227.7百万美元，其中包括以下各项(百万美元)：
金额
现金$225.7 
替换奖励的公允价值2.0 
总计$227.7 
作为收购的一部分，我们发行了$27.12百万美元的更换奖励，其中可归因于收购日期前提供的服务的部分分配给购买对价。剩余的公允价值分配给未来的服务，并将在剩余的服务期内作为基于股份的补偿支出。
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目录
我们已经将这笔交易作为一项业务合并进行了会计处理，并根据初步估计公允价值将购买对价分配给收购的资产和承担的负债，如下表所示(以百万为单位)：
金额
商誉$157.6 
已确认的无形资产54.4 
获得的净资产15.7 
总计$227.7 
这项业务合并产生的商誉主要归功于聚集的劳动力和预期的收购后协同效应，即将加密技术整合到我们的平台中。商誉可以从所得税中扣除。
下表列出了已确定的购置无形资产的详细情况(单位：百万，年限除外)：
公允价值预计使用寿命
发达的技术
$6.9 3年份
客户关系47.5 7年份
总计$54.4 
更多与收购相关的信息
被收购公司的经营业绩自收购之日起包含在我们的简明综合经营报表中。由于收购的影响对我们的简明综合经营报表没有实质性影响，因此没有公布预计的经营业绩。
与被收购公司相关的其他信息，如与所得税和其他或有事项有关的信息，在收购日期存在但我们不知道的情况下，可能会在测算期的剩余时间内为人所知，从收购日期起不超过12个月，这可能会导致记录的金额和分配发生变化。
8. 商誉与无形资产
商誉
下表显示了我们在截至2020年10月31日的三个月内的商誉详情(单位：百万)：
金额
截至2020年7月31日的余额$1,812.9 
获得商誉157.6 
测算期调整(1.9)
截至2020年10月31日的余额$1,968.6 
购买的无形资产
下表显示了截至2020年10月31日和2020年7月31日我们购买的无形资产详情(单位：百万)：
2020年10月31日2020年7月31日
总账面金额累计摊销净账面金额总账面金额累计摊销净账面金额
应摊销的无形资产：
发达的技术$432.6 $(166.6)$266.0 $425.9 $(146.6)$279.3 
客户关系134.0 (14.6)119.4 87.6 (12.4)75.2 
获得的知识产权6.3 (3.3)3.0 6.3 (3.2)3.1 
商号和商标9.4 (9.4)— 9.4 (9.4)— 
其他2.8 (2.4)0.4 3.1 (2.5)0.6 
购买的无形资产总额$585.1 $(196.3)$388.8 $532.3 $(174.1)$358.2 
我们确认摊销费用为$23.6百万美元和$16.9截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月分别为100万美元。
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目录
下表汇总了截至2020年10月31日我们无形资产的预计未来摊销费用(单位：百万)：
金额
截至7月31日的财年：
剩余的2021年$74.1 
202294.3 
202368.2 
202458.2 
202544.5 
2026年及其后49.5 
未来摊销费用总额$388.8 

9. 递延合同成本
下表显示了我们截至2020年10月31日和2020年7月31日的短期和长期递延合同成本详情(单位：百万)：
2020年10月31日2020年7月31日
短期递延合同成本$213.0 $206.0 
长期递延合同成本408.8 422.3 
延期合同总成本$621.8 $628.3 
我们确认了递延合同成本为#美元的摊销费用。65.8300万美元和300万美元55.6分别在截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月内达到100万美元。我们做到了不是的在截至2020年10月31日或2019年10月31日的三个月内，我们不确认递延合同成本的任何减值损失。
10. 债款
可转换优先债券
2018年7月，我们发行了美元1.730亿美元的本金总额0.752023年到期的可转换优先债券百分比(简称2023年债券)，我们于2020年6月发行了$2.0十亿美元的本金总额0.3752025年到期的可转换优先债券百分比(“2025年债券”，与2023年债券一起称为“债券”)。2023年发行的债券的固定息率为0.75每年%，从2019年1月1日开始，每半年拖欠一次，时间为每年的1月1日和7月1日。2025年发行的债券的固定息率为0.375自2020年12月1日起，每年6月1日和12月1日每半年支付一次欠款。每一系列可转换票据由我们作为发行方和作为受托人的美国全国银行协会之间的契约管理(单独地，每个都是“Indentures”，一起是“Indentures”)。每个系列的债券均为无抵押、无附属债券，管限每个系列债券的适用契约并不载有任何财务契诺或对本公司或本公司任何附属公司支付股息、产生债务或发行或回购证券的任何财务契诺或限制。2023年债券和2025年债券分别于2023年7月1日和2025年6月1日到期。我们不能在到期前赎回2023年的票据。我们可以在2023年6月5日或之后，在紧接到期日之前的第31个预定交易日之前，根据我们的选择，赎回2025年债券的全部或任何部分，如果我们普通股的最后报告销售价格至少130当时有效的转换价格的%，至少在20在任何时间内的交易日30截至本公司发出赎回通知日期前一个交易日(包括前一个交易日)的连续交易日。赎回的价格将相当于1002025年债券本金的2%，并经利息调整。如果我们赎回任何或所有2025年期债券，持有人可以在紧接赎回日期前的第二个预定交易日交易结束前的任何时间转换该等2025年期债券。
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目录
下表提供了我们的票据的详细信息(以百万股为单位)：
 每1,000美元本金的转换率初始折算价格可兑换日期初始股数
2023年笔记3.7545 $266.35 2023年4月1日6.4 
2025年票据3.3602 $297.60 2025年3月1日6.7 
债券持有人只有在以下情况下，才可在紧接其各自可兑换日期前一个营业日的营业日结束前的任何时间，选择交回债券以供转换：
•在2023年和2025年分别于2018年10月31日和2020年10月31日结束的财政季度之后开始的任何财政季度内(且仅在该财政季度内)，如果我们的普通股的最后一次报告销售价格至少在2023年10月31日和2020年10月31日结束20在一段期间内的交易日(不论是否连续)30在上一财季最后一个交易日结束的连续交易日大于或等于130有关债券在每个适用交易日适用换算价的百分比(“销售价条件”)；
•在.期间五之后的营业日期间五连续交易日期间(下称“测算期”)，在测算期内的每个交易日，适用债券系列本金每1,000美元的交易价低于98在每个该等交易日，本公司普通股最新报告售价的乘积的百分比及有关债券的适用换算率；或
•在特定的公司事件发生时。
于有关可换股日期或之后，持有人可于紧接适用到期日前第二个预定交易日交易结束前任何时间，交回其全部或任何部分债券以供转换，而不论上述条件如何，该等转换将于适用到期日交收。转换后，一系列债券的持有人将获得相当于将予转换的该系列债券的本金总额的现金，以及(由吾等选择)现金及/或本公司普通股的股份，金额超过正予转换的该系列债券的本金总额。
在某些情况下，转换价格可能会有所调整。在某些情况下，持有该系列债券的人士如因某些公司活动而转换该系列债券，而该等活动构成适用契约下的“完全根本性改变”，则有权提高该系列债券的换算率。此外，当发生构成适用契约下的“根本改变”的公司事件时，该系列债券的持有人可要求吾等以现金方式购回全部或部分该系列债券，回购价格相等于100该系列债券本金的百分比，另加基本变动购回日(但不包括)的应计及未付利息。
在截至2020年10月31日或2020年7月31日的财政季度内，债券的销售价格条件没有得到满足。由于票据不可兑换，票据的账面净值被归类为长期负债，而股本部分则计入本公司于呈列期间的压缩综合资产负债表的额外实收资本内。截至2020年10月31日，所有票据均未偿还。
下表列出了截至2020年10月31日和2020年7月31日的债券组成部分(单位：百万)：
2020年10月31日2020年7月31日
2023年笔记2025年票据总计2023年笔记2025年票据总计
负债构成：
校长$1,693.0 $2,000.0 $3,693.0 $1,693.0 $2,000.0 $3,693.0 
减去：债务贴现和债务发行成本，扣除摊销183.8 390.1 573.9 200.0 408.9 608.9 
净账面金额$1,509.2 $1,609.9 $3,119.1 $1,493.0 $1,591.1 $3,084.1 
股权构成$315.0 $403.0 $718.0 $315.0 $403.0 $718.0 
该批债券的估计公允价值总额为3.930亿美元和370亿美元4.1分别为2020年10月31日和2020年7月31日的10亿美元。公允价值是根据期内最后一个交易日每100元债券的收市价厘定。我们认为票据在2020年10月31日和2020年7月31日的公允价值属于二级计量。债券的公允价值主要受我们普通股的交易价格和市场利率的影响。根据我们普通股在2020年10月31日的收盘价，票据的IF转换价值低于其各自的本金金额。
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目录
下表列出了与票据相关的已确认利息支出(百万美元)：
截至10月31日的三个月，
20202019
2023年笔记2025年票据总计2023年笔记总计
合同利息支出$3.2 $1.9 $5.1 $3.2$3.2 
债务贴现摊销15.7 18.2 33.9 15.015.0 
债务发行成本摊销0.5 0.7 1.2 0.50.5 
已确认的利息支出总额$19.4 $20.8 $40.2 $18.7$18.7 
负债部分的实际利率5.2 %5.4 %5.2 %
注：模糊限制语
为了将潜在的经济稀释对债券转换的影响降至最低，我们在发行每个系列债券的同时，就我们的普通股进行了单独的可转换票据对冲交易(关于2023年债券的“2023年债券对冲”，关于2025年债券的“2025年债券对冲”，以及2023年的债券对冲和2025年的债券对冲(“债券对冲”)。
下表提供了我们的Note Hedge的详细信息(单位：百万)：
初始股数合计采购量
2023年票据对冲6.4 $332.0 
2025年票据对冲6.7 $370.8 
票据套期保值涵盖我们普通股的股份，每股执行价相当于适用系列票据的初始适用转换价格，这些价格也可能会受到调整，并可在适用系列票据转换时行使。债券对冲将于适用系列债券到期时失效。票据对冲是独立的交易，并不是适用的票据系列条款的一部分。持有上述任何一系列债券的人士将不会拥有任何有关债券对冲的权利。我们根据票据对冲应收的普通股中的任何股份都不包括在稀释每股收益的计算中，因为它们是反摊薄的。为票据对冲支付的总金额包括在我们的压缩综合资产负债表中的额外实收资本中。
权证
另外，在发行每一系列债券的同时，我们进行了出售认股权证(关于2023年债券的“2023年权证”，关于2025年债券的“2025年权证”，以及2023年权证和2025年权证(“权证”))的交易，以获得我们普通股的股份，但须进行反稀释调整。2023年权证和2025年权证分别从2023年10月和2025年9月开始可行使。
下表列出了认股权证的详细信息(单位为百万，每股数据除外)：
初始数字
的股份		执行价
每股		集料
收益
2023年认股权证6.4 $417.80 $145.4 
2025年认股权证6.7 $408.47 $202.8 
当报告期内我们普通股的每股平均市值超过该系列认股权证的适用执行价格时，根据认股权证可发行的股票将计入稀释后每股收益的计算中。这些认股权证是独立的交易，既不属于票据系列，也不属于票据套期保值系列，也不会在每个报告期内通过收益重新计量。任何一系列债券的持有人将不会对认股权证拥有任何权利。出售认股权证所得的总收益计入我们压缩综合资产负债表中的额外实收资本。
循环信贷安排
2018年9月4日，我们与某些机构贷款人签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，其中规定400.02000万无担保循环信贷安排(“信贷安排”)，有权将信贷安排的金额增加至多#美元。350.01000万美元，但须满足某些条件。信贷安排将于(I)2023年9月4日和(Ii)当日(以较早者为准)到期。91在我们的2023年债券声明到期日的前几天，如果(A)任何2023年债券是
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仍未偿还，以及(B)我们的无限制现金和现金等价物少于当时未偿还的2023年票据本金加美元400.02000万。
信贷安排下的借款目前根据我们的选择计息，基准利率加息差为0.00%至0.75%，或调整后的libo利率加上利差1.00%至1.75%，在每种情况下，这种利差都是根据我们的杠杆率确定的。我们有义务为未支取的金额支付持续承诺费，费率为0.125%至0.250%，这取决于我们的杠杆率。 监管金融市场的监管机构宣布，在2021年底之后，他们将不再强制目前报告用于设定伦敦银行间同业拆借利率(Libo)的信息的银行继续提交利率。因此，有可能从2022年开始，伦敦银行间同业拆借利率(Libo Rate)将不再作为参考汇率。根据我们的信贷安排条款，如果伦敦银行间同业拆借利率终止，将设立一个双方商定的替代基准利率来取代伦敦银行间同业拆借利率，其中可能包括有担保的隔夜融资利率(“SOFR”)。我们预计，伦敦银行间同业拆借利率的停止不会对我们的流动性或财务状况产生重大影响。
截至2020年10月31日，有不是的此外，吾等已支付未付款项，并遵守信贷协议下的所有契诺。
11. 承诺和或有事项
购买承诺
制造业采购承诺
我们的电子制造服务提供商(“EMS提供商”)根据我们的预测采购零部件并组装我们的产品。这些预测是基于对我们产品的需求估计，主要是未来12个月的需求，而这些需求又基于历史趋势以及我们的销售和产品管理组织的分析，并根据整体市场状况进行了调整。为了缩短制造周期并计划充足的供应，我们可能会向我们的制造合作伙伴或组件供应商发出不可取消的产品和组件订单。截至2020年10月31日，我们在此类订单下的购买承诺为140.870万美元，不包括我们可以取消的合同义务，而不会受到重大处罚。
其他购买承诺
我们已经与某些服务提供商签订了各种不可取消的协议，根据这些协议，我们承诺在截至2026年7月31日的一年内实现最低购买量或固定购买量。下表提供了截至2020年10月31日这些协议下的未来不可取消采购承诺总额的详细信息(单位：百万)：
金额
截至7月31日的财年：
剩余的2021年$— 
2022159.2 
2023227.2 
2024285.7 
2025345.3 
2026年及其后551.1 
其他采购承诺总额$1,568.5 
诉讼
我们在正常业务过程中面临法律诉讼、索赔和诉讼，包括知识产权诉讼。这类问题存在许多不确定因素，结果无法有把握地预测。当我们认为损失是可能的，并且我们可以合理地估计任何此类损失的金额时，我们就应计或有损失。
如有合理可能会招致超过已确认金额的亏损，而该等额外亏损的金额将属重大，吾等将披露估计的额外亏损，或声明不能作出该等估计。截至2020年10月31日，吾等并未就与该等法律诉讼有关的或有损失记录任何重大应计项目，或确定不利结果可能或合理地可能出现，或确定任何可能损失的金额或范围可合理估计。
12. 股东权益
股票回购计划
2019年2月，我们的董事会批准了一笔1.010亿股回购计划，资金来自可用营运资金。管理层可以随时在公开市场上通过私下协商的交易、通过投资银行机构进行的结构化交易、大宗购买技术、10b5-1交易等方式进行回购。
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计划，或前述各项的组合。本次回购授权将于2020年12月31日到期，可随时暂停或终止。
在截至2020年10月31日的三个月内，我们回购并退休2.12000万股我们授权发行的普通股，总收购价为#美元。500.02000万美元，包括交易成本。回购股票的总价格和相关交易成本在我们的压缩综合资产负债表上反映为普通股的减少和额外的实收资本。截至2020年10月31日，美元301.9在我们目前的回购授权下，仍有100万美元可用于未来的股票回购。
13. 股权奖励计划
假定的基于股份的薪酬计划
密码集团股权激励计划
关于我们于2020年9月收购Crypsis，我们假设了Crypsis Group Holdings，LLC 2017股权激励计划(“Crypsis Group Plan”)，根据该计划，假定的Crypsis股权奖励被授予。假定的股权奖励将以我们普通股的股票结算，并将保留最初授予它们的条款和条件；没收的奖励将不会退还给加密集团计划。根据加密集团计划，不会授予额外的股权奖励。有关我们的加密收购和假定的相关股权奖励的更多信息，请参阅注释7.收购。
绩效股票期权(PSO)活动
在截至2020年10月31日的三个月里，我们的股票计划下没有PSO活动。截至2020年10月31日，我们有2.8百万股已发行并可行使的PSO股票，加权平均行权价为每股#美元194.14，加权平均剩余合同期限为4.9年头，合计内在价值为#美元。74.8百万
限制性股票单位(“RSU”)和绩效股票单位(“PSU”)活动
下表汇总了报告期内我们股票计划下的RSU和PSU活动(单位为百万，不包括每股金额)：
未完成的RSU未完成的PSU
股份数加权平均授予日期-每股公允价值聚合内在价值股份数加权平均授予日期-每股公允价值聚合内在价值
余额-2020年7月31日6.6 $203.30 $1,688.1 0.6 $231.42 $147.2 
授与1.8 $241.67 0.4 $244.15 
既得
(0.8)$187.16 (0.1)$210.57 
没收
(0.2)$207.01 — $229.47 
余额-2020年10月31日7.4 $213.78 $1,644.1 0.9 $238.35 $196.2 
我们的PSU通常在一段时间内一至四年了自授予之日起生效。实际赚取和有资格授予的PSU数量是根据收入增长、预先设定的账单和营业利润率目标或本财年预先定义的个人业绩目标的业绩水平来确定的。当有可能达到绩效条件时，我们以直线方式确认我们的PSU在每个单独归属部分的必要服务期内的基于股份的补偿费用。
基于股份的薪酬
下表汇总了包含在成本和费用中的基于股份的薪酬(单位：百万)：
三个月
十月三十一号，
20202019
产品收入成本
$1.5 $1.3 
订阅成本和支持收入
22.2 18.9 
研究与发展
95.4 62.4 
销售及市场推广
64.9 43.8 
一般和行政
28.9 24.8 
基于股份的总薪酬$212.9 $151.2 
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在截至2020年10月31日的三个月内，我们加快了与收购相关的某些股权奖励的授予；因此，我们记录了$7.1百万在我们精简的综合经营报表中，基于股份的薪酬在一般和行政费用中的比例更高。
截至2020年10月31日，与未归属股份奖励相关的总薪酬成本尚未确认$1.8十亿。这笔费用预计将在加权平均期内摊销，摊销时间约为2.7年份.未来的拨款将增加要在这些期间记录的补偿费用金额。
14. 所得税
在截至2020年10月31日的三个月里，我们的所得税拨备反映了负的实际税率12.0%。截至2020年10月31日的三个月，我们的有效税率为负，因为我们为年初至今的亏损记录了所得税拨备。截至2020年10月31日的三个月的所得税拨备主要是由于盈利的外国司法管辖区的所得税和预扣税。我们的有效税率与美国法定税率不同，主要是因为我们的估值免税额发生了变化。
我们为截至2019年10月31日的前三个月的所得税拨备反映了负的实际税率。9.4%。截至2019年10月31日的三个月，我们的有效税率为负，因为我们为年初至今的亏损记录了所得税拨备。截至2019年10月31日的三个月的所得税拨备主要是由于有利可图的外国司法管辖区的所得税、美国州税和预扣税。我们的有效税率与美国法定税率不同，主要是因为我们基于股票的薪酬、美国税率以外的外国收入以及我们估值免税额的变化可以扣除。
15. 每股净亏损
每股基本净亏损的计算方法是将净亏损除以期内已发行的基本加权平均股份。每股摊薄净亏损的计算方法是将净亏损除以摊薄加权平均流通股，包括潜在的摊薄证券。
下表列出了普通股每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算方法(单位：百万，不包括每股数据)：
三个月
十月三十一号，
20202019
净损失
$(92.2)$(59.6)
加权平均股数，用于计算每股基本净亏损和稀释后净亏损95.5 96.6 
每股基本和稀释后净亏损$(0.97)$(0.62)

以下证券不包括在本报告所述期间普通股每股摊薄净亏损的计算范围内，因为它们的影响将是反摊薄的(单位：百万)：
三个月
十月三十一号，
20202019
可转换优先票据13.1 6.4 
与发行可转换优先票据有关的认股权证13.1 9.6 
RSU和PSU8.3 7.7 
购买普通股的期权，包括PSO2.8 3.2 
限制性股票奖励和业绩股票奖励— 0.1 
ESPP股票0.1 0.1 
总计37.4 27.1 

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16. 其他收入，净额
下表列出了其他收入的组成部分，净额(百万)：
三个月
十月三十一号，
20202019
利息收入$2.9 $15.8 
外币汇兑收益(亏损)，净额2.1 0.4 
其他(2.6)— 
其他收入合计(净额)$2.4 $16.2 

17. 后续事件
业务合并
2020年11月，我们达成了一项最终协议，收购了一家专门从事攻击面管理的私人持股公司Expanse Inc.，总对价约为美元。800百万美元，包括大约$6702000万美元的现金和普通股，以及大约800万美元130百万美元的置换股权奖励，可予调整。我们预计此次收购将丰富我们的Cortex产品，并使组织能够从整体上了解企业，从而将外部、内部和威胁数据结合在一起。此次收购预计将在我们2021财年第二季度完成。
2020年11月，我们达成了一项最终协议，以总代价约为1美元的价格收购Sinefa Group，Inc.及其全资子公司(“Sinefa”)，这是一家私人持股的数字体验监控公司44百万现金，可调整。我们预计此次收购将扩展我们的Prisma Access产品。此次收购预计将在我们2021财年第二季度完成。
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第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告(Form 10-Q)中其他部分的简明综合财务报表和相关注释一起阅读。以下讨论和分析包含符合1995年“私人证券诉讼改革法”的前瞻性陈述。这些表述包括但不限于：对我们业务增长的驱动因素和影响因素的预期；对我们产品以及订阅和支持服务的性能优势以及对客户的潜在好处的预期；关于账单趋势、我们的产品和订阅组合以及支持收入、收入成本、毛利率、现金流、运营费用(包括未来基于股份的薪酬支出、所得税、投资计划和流动性)的表述；对我们收入的预期，包括季度间的季节性和周期性；对我们收购和推出的产品和技术的预期和意图。我们收购互补业务的战略以及我们成功收购和整合业务和技术的能力，包括完成拟议的Sinefa和大规模收购；预期的经常性收入，来自我们安装基础的预期增长以及我们的产品和基于云的订阅服务的更多采用；我们现有的现金和投资足以满足我们在可预见的未来的现金需求；我们打算出售任何可供出售的债务工具；我们对libo利率停止对我们的流动性或财务状况的影响的预期；转租收入的时间和金额。, 这些前瞻性表述包括：对未来资本支出和股票回购的预期；对未来增加客户融资活动的预期；对2019年爆发冠状病毒疫情(“新冠肺炎”)及相关公共卫生措施对我们的业务、客户、供应商和渠道合作伙伴的业务以及经济的潜在影响的预期；以及有关我们未来运营、财务状况和前景以及业务战略的其他表述。前瞻性陈述一般可以通过诸如“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“预测”、“计划”、“将会继续”、“可能结果”以及类似的表述来识别。这些前瞻性陈述是基于受风险和不确定性影响的当前预期和假设，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。可能导致或导致此类差异的因素包括但不限于本季度报告中关于Form 10-Q的讨论，特别是本报告第II部分第11A项“风险因素”中讨论的风险，以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中讨论的风险。除非法律要求，否则我们没有义务修改或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修改结果。鉴于这些风险和不确定性，告诫读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。
我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)组织如下：
•概述。 对我们的业务进行讨论，并对财务和其他亮点进行整体分析，以便为MD&A的其余部分提供背景信息。
•关键财务指标。我们的公认会计原则(“GAAP”)和非GAAP关键财务指标的摘要，管理层监控这些指标以评估我们的业绩。
•运营结果。讨论我们财务业绩的性质和趋势，并分析我们的财务业绩，将截至2020年10月31日的三个月与截至2019年10月31日的三个月进行比较。
•流动性和资本资源。分析我们资产负债表和现金流的变化，讨论我们的财务状况和满足现金需求的能力。
•关键会计估计。对我们的会计政策的讨论，这些政策需要关键的估计、假设和判断。
•最近的会计声明。讨论即将发生的会计变更对未来报告的财务信息的预期影响。
概述
我们使企业、服务提供商和政府实体能够通过全面的可见性和情景持续保护所有地点的所有用户、应用、数据、网络和设备。我们提供覆盖广泛使用案例的网络安全产品，使我们的最终客户能够保护其网络、远程员工、访问服务边缘、分支机构位置、公共云和私有云的安全，并提升他们的安全运营中心(SOC)。我们相信，我们的产品组合可提供先进的预防和安全性，同时通过提高运营效率和消除对孤立式单点产品的需求，降低组织的总拥有成本。我们通过专注于在三个基本领域提供价值的解决方案做到这一点：
保护企业安全：
•通过我们基于ML的下一代防火墙(有多种外形规格可供选择，包括物理、虚拟和集装箱化设备)以及云交付服务，保护网络安全。 这还包括我们的附加云交付安全服务(简称安全服务)，例如威胁防御、WildFire、URL过滤、DNS安全、物联网安全、GlobalProtect、SD-WAN和企业数据丢失预防，这些服务可以保护应用程序、用户、
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我们的ML驱动的下一代防火墙、Prisma和Cortex产品线上的所有产品和设备。我们的网络安全管理解决方案Panorama以硬件或虚拟机的形式提供，可以集中管理我们所有的防火墙，无论它们的外形、位置或规模如何。
保护云安全：
•通过我们的Prisma安全产品保护云安全。Prisma Cloud是业界最全面的云本地安全平台(“CNSP”)，可保护多云和混合云环境以及在整个部署生命周期中集成安全性的云本地应用。Prisma SaaS保护SaaS应用程序。Prisma Access是一款全面的安全访问服务边缘(“SASE”)产品，与CloudGenix SD-WAN一起用于保护远程员工的安全，并支持云交付分支机构。CloudGenix SD-WAN自主联网和集成安全可作为物理、虚拟和云交付设备和服务的组合提供。VM系列和CN系列在多云和混合云环境中实施内联网络安全。
保障未来安全：
•通过我们的Cortex安全产品确保未来安全，其中包括用于预防、检测和响应平台的Cortex XDR，用于阻止现代安全攻击的Cortex XSOAR；用于安全协调、自动化和响应的Cortex XSOAR；用于威胁情报的AutoFocus； 和Cortex Data Lake收集和集成安全数据进行分析。这些产品以软件或SaaS订阅的形式提供。此外，Crypsis还提供事件响应、风险管理和数字取证服务，以帮助和保护我们的客户。
2021年和2020年第一季度，总收入分别为946.0美元和771.9美元，同比增长22.6%。我们的增长反映出我们的产品组合(包括产品、订用和支持)越来越多地被采用。我们相信，随着我们不断扩大已安装的最终客户群，我们的产品组合将使我们能够从经常性收入中获益。截至2020年10月31日，我们在170多个国家拥有终端客户。我们的最终客户代表广泛的行业，包括教育、能源、金融服务、政府实体、医疗保健、互联网和媒体、制造业、公共部门和电信，其中包括一些世界上最大的财富100强和全球2000强公司。我们拥有一支与渠道合作伙伴密切合作开发销售机会的现场销售队伍。我们使用两级间接履行模式，将我们的产品、订阅和支持销售给我们的总代理商，再由总代理商销售给我们的经销商，经销商再销售给我们的最终客户。
2021财年第一季度，我们的产品收入为2.373亿美元，占总收入的25.1%，同比增长2.6%。产品收入来自我们设备的销售，主要是我们基于ML的下一代防火墙，有多种外形规格可供选择，包括物理设备、虚拟设备和集装箱式设备。我们基于ML的下一代防火墙采用了我们的泛操作系统，该操作系统在我们的整个产品线上提供了一系列一致的功能。我们的产品专为整个组织的不同性能要求而设计，从专为小型组织和远程或分支机构设计的PA-220，到专为大型数据中心和服务提供商使用而设计的顶级PA-7080，应有尽有。我们的VM系列虚拟防火墙和CN系列容器防火墙也提供了在我们的物理设备中提供的相同防火墙功能，这些虚拟防火墙可保护虚拟化和基于云的计算环境，CN系列容器防火墙可保护容器环境和流量。
2021财年第一季度，我们的订阅和支持收入增长至708.7美元，占总收入的74.9%，同比增长31.1%。我们的订阅使我们的最终客户能够近乎实时地访问跨网络、终端和云的最新防病毒、入侵防御、网页过滤和现代恶意软件防御功能。当最终客户购买我们的物理、虚拟或容器防火墙设备时，他们通常会购买支持，以便获得持续的安全更新、升级、漏洞修复和修复。除了通过这些设备购买的订阅外，最终客户还可以按用户、按终端或基于容量购买其他订阅。我们还提供专业服务，包括事件响应、风险管理和数字取证服务。
随着我们不断发展和进一步扩展我们平台的能力，我们继续投资于创新，因为我们相信，创新和及时开发新功能和产品对于满足我们最终客户的需求和提高我们的竞争地位至关重要。例如，在2020年9月，我们收购了Crypsis Group(“Crypsis”)，我们相信这一点将扩大我们的能力并加强我们的Cortex战略。
我们相信，我们业务的增长以及我们的短期和长期成功取决于许多因素，包括我们是否有能力扩大我们的技术领先地位，扩大我们的最终客户基础，在现有最终客户中扩大我们的产品组合和支持服务的部署，以及关注最终客户的满意度。为了有效地管理未来的任何增长，我们必须继续改善和扩大我们的信息技术和金融基础设施、我们的运营和行政系统和控制，以及我们有效管理员工、资本和流程的能力。虽然这些领域为我们提供了重要的机遇，但它们也带来了挑战和风险，我们必须成功应对这些挑战和风险，以维持我们的业务增长和改善我们的经营业绩。有关我们面临的挑战和风险的更多信息，请参阅本季度报告第10-Q表第II部分第1a项的“风险因素”部分。
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新冠肺炎对我们企业的影响
我们正在积极监测、评估和应对与新冠肺炎有关的事态发展，这一事件已经并预计将继续对全球、社会和商业造成重大破坏。虽然我们从Marc开始制定了一项全球在家工作政策H 2020，我们没有在2021财年第一季度，我们的工作运营出现了重大中断。我们像往常一样开展业务，限制员工出差，并将面对面的营销活动转变为虚拟形式，以及其他修改措施。这些变化将在2021财年第二季度基本保持有效，并可能延续到未来几个季度。我们将继续积极监测情况，并将根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合我们的员工、最终客户、合作伙伴、供应商和股东利益的情况，对我们的业务运营进行进一步的调整。我们的重点仍然是员工的安全，努力保护我们所在社区的健康和福祉，并为我们的员工、最终客户和合作伙伴提供技术，帮助他们在异地工作。
虽然一些终端客户采用PRISMA Access作为长期安全的在家工作解决方案，但新冠肺炎可能会减少我们最终客户的支出，并可能导致他们推迟或推迟购买决定，延长销售周期和付款期限，这可能会对我们的业务、运营结果和整体财务业绩产生实质性的不利影响。此外，我们的某些最终客户或合作伙伴可能或可能会受到信贷或现金的限制，使他们难以履行对我们的付款义务。新冠肺炎对我们经营和财务业绩的影响程度将取决于事态发展，包括病毒的持续时间和传播、对我们最终客户支出的影响、销售量和销售周期的长度、对我们的合作伙伴、供应商和员工的影响、政府当局可能采取的行动，以及本10-Q表格第II部分第1A项“风险因素”中确定的其他因素。鉴于这些情况的动态性，目前还无法合理估计新冠肺炎对我们正在进行的业务、经营业绩和整体财务业绩的全面影响。
关键财务指标
我们监控下表中列出的关键财务指标，以帮助我们评估增长趋势、制定预算、衡量销售和营销工作的有效性以及评估运营效率。我们将在下面的“-经营业绩”一节中讨论收入、毛利率以及营业亏损和利润率的组成部分。
2020年10月31日2020年7月31日
(百万)
递延收入总额$3,946.8 $3,810.2 
现金、现金等价物和投资$4,090.8 $4,302.2 

截至10月31日的三个月，
20202019
(百万美元)
总收入$946.0 $771.9 
总收入同比增长百分比22.6 %17.7 %
毛利70.6 %71.8 %
营业亏损$(44.5)$(51.8)
营业利润(4.7)%(6.7)%
比林斯$1,082.8 $897.4 
比林斯同比增长百分比20.7 %18.3 %
经营活动提供的现金流$534.9 $225.2 
自由现金流(非GAAP)$505.3 $178.0 
•递延收入。 我们的递延收入主要包括已开具发票但截至期末仍未确认为收入的金额。我们递延收入余额的大部分由订阅和支持收入组成，这些收入在合同服务期内按比例确认。我们监控我们的递延收入余额，因为它占收入的很大一部分，需要在未来几个时期确认。
•比林斯。 我们将账单定义为总营收加上期间总递延营收(扣除已获得的递延营收)的变动。鉴于我们的混合SaaS收入模式，我们认为账单是管理层用来管理我们业务的关键指标，并相信账单为投资者提供了衡量我们业务健康状况和可见性的重要指标，因为它包括订阅和支持收入(在合同服务期内按比例确认)和产品收入(在发货时确认)，前提是所有其他收入确认条件都已满足。我们认为账单对于管理层和投资者来说是一个有用的衡量标准，特别是在我们
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目录
在我们监控近期现金流的同时，订阅销售继续增长，订阅和支持服务的续约率也很高。虽然我们认为账单为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们以与我们管理层相同的方式理解和评估我们的经营业绩，但重要的是要注意，其他公司，包括我们行业的公司，可能不使用账单，可能以不同的方式计算账单，可能有不同的账单频率，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低账单作为比较指标的有用性。我们计算账单的方式如下：
截至10月31日的三个月，
20202019
(百万)
比林斯：
总收入$946.0 $771.9 
增加：总递延收入的变化，扣除已获得的递延收入136.8 125.5 
比林斯$1,082.8 $897.4 
•    经营活动提供的现金流。 我们监测经营活动提供的现金流，以此作为衡量我们整体业务表现的指标。我们的经营活动提供的现金流在很大程度上是由我们产品的销售以及订阅和支持服务的预付款推动的。通过监控经营活动提供的现金流，我们可以在不受某些项目(如折旧、摊销和基于股份的薪酬成本)的非现金影响的情况下分析我们的财务业绩，从而使我们能够更好地了解和管理业务的现金需求。
•    自由现金流(非公认会计准则)。 我们将自由现金流定义为经营活动减去购买房地产、设备和其他资产后提供的现金，这是一种非公认会计准则的财务衡量标准。我们认为自由现金流是一种盈利能力和流动性的衡量标准，它为管理层和投资者提供了有关在必要的资本支出后企业产生的现金数量的有用信息。自由现金流作为衡量我们的财务业绩和流动性的效用的一个限制是，它不代表该期间我们现金余额的全部增加或减少。此外，值得注意的是，其他公司，包括我们行业中的公司，可能不使用自由现金流，计算自由现金流的方式可能与我们不同，或者可能使用其他财务指标来评估其业绩，所有这些都可能降低自由现金流作为比较指标的有用性。自由现金流与经营活动提供的现金流(根据公认会计准则计算和列报的最直接可比财务指标)的对账如下：
截至10月31日的三个月，
20202019
(百万)
自由现金流(非GAAP)：
经营活动提供的净现金$534.9 $225.2 
减去：购买房产、设备和其他资产29.6 47.2 
自由现金流(非GAAP)$505.3 $178.0 
投资活动提供(用于)的现金净额$(886.2)$244.5 
用于融资活动的现金净额$(464.5)$(167.1)

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目录
运营结果
下表汇总了我们在所述期间的经营结果，以及基于我们的精简综合经营报表数据在这些时期的总收入中所占的百分比。不同时期的结果比较不一定代表未来时期的结果。
截至10月31日的三个月，
20202019
金额占收入的百分比金额占收入的百分比
(百万美元)
收入：
产品$237.325.1 %$231.2 30.0 %
订阅和支持708.774.9 %540.7 70.0 %
总收入
946.0100.0 %771.9 100.0 %
收入成本：
产品62.26.6 %65.1 8.4 %
订阅和支持215.622.8 %152.6 19.8 %
总收入成本(1)
277.829.4 %217.7 28.2 %
毛利总额
668.270.6 %554.2 71.8 %
业务费用：
研究与发展237.425.1 %170.5 22.1 %
销售及市场推广388.641.0 %365.7 47.4 %
一般和行政86.79.2 %69.8 9.0 %
业务费用共计(1)
712.775.3 %606.0 78.5 %
营业亏损
(44.5)(4.7)%(51.8)(6.7)%
利息支出
(40.2)(4.2)%(18.9)(2.4)%
其他收入，净额2.4 0.2 %16.2 2.0 %
所得税前亏损(82.3)(8.7)%(54.5)(7.1)%
所得税拨备9.9 1.0 %5.1 0.6 %
净损失$(92.2)(9.7)%$(59.6)(7.7)%
______________
(1)包括基于股份的薪酬，如下所示：
截至10月31日的三个月，
20202019
(百万)
产品收入成本
$1.5 $1.3 
订阅成本和支持收入
22.2 18.9 
研究与发展
95.4 62.4 
销售及市场推广
64.9 43.8 
一般和行政
28.9 24.8 
基于股份的总薪酬$212.9 $151.2 

营业收入
我们的收入包括产品收入以及订阅和支持收入。收入在将相应承诺的产品、订阅和支持的控制权转让给我们的客户时确认，金额反映了我们预期有权换取这些产品、订阅和支持的对价。根据季节性和周期性的事实，我们预计我们的收入将因季度而异。奥尔斯。
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目录
产品收入
产品收入主要来自我们家用电器的销售。产品收入还包括来自Panorama和VM系列软件许可的收入。我们的设备和软件许可证包括广泛的内置网络和安全特性和功能。我们一般在硬件发货或软件许可证交付时确认产品收入。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
产品$237.3 $231.2 $6.1 2.6 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月产品收入的变化代表着产品销售额的小幅增长。
订阅和支持收入
订阅和支持收入主要来自我们订阅和支持产品的销售。我们的合同订阅和支持合同通常为一到五年。随着服务的执行，我们确认订阅和支持带来的收入。作为总收入的百分比，我们预计我们的订阅和支持收入将因季度而异，并随着我们引入新订阅、续订现有订阅和支持合同以及扩大我们已安装的最终客户群而长期增长。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
认购$428.0 $318.6 $109.4 34.3 %
支持280.7 222.1 58.6 26.4 %
总订阅和支持$708.7 $540.7 $168.0 31.1 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月，订阅和支持收入有所增长。这一增长是由于新的和现有的终端客户对我们的订阅和支持服务的需求增加。订阅收入和支持收入之间的组合将随着时间的推移而波动，这取决于新订阅产品的推出、支持服务的续订以及我们增加对新的和现有最终客户的销售的能力。由于定价变化，订阅和支持收入变化不大。
按地理大区划分的收入
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
美洲$670.3 $529.6 $140.7 26.6 %
EMEA170.9 147.6 23.3 15.8 %
APAC104.8 94.7 10.1 10.7 %
总收入
$946.0 $771.9 $174.1 22.6 %
在地理影院方面，与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月的收入增长主要是由美洲推动的，因为美洲的销售队伍更大、更成熟。在截至2019年10月31日的三个月里，我们来自欧洲、中东和非洲(EMEA)以及亚太地区和日本(APAC)的其他地理大区的收入与2019年同期相比有所增长，这是因为我们继续投资于全球销售队伍，以支持我们的增长和创新。
收入成本
我们的收入成本包括产品收入成本以及订阅和支持收入成本。
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目录
产品收入成本
产品收入成本主要包括支付给制造合作伙伴的成本。我们的产品收入成本还包括人员成本，其中包括工资、福利、奖金、基于股份的薪酬、与我们运营组织相关的差旅和娱乐、知识产权许可证摊销、产品测试成本、运输和关税成本以及分摊成本。分配成本包括我们根据员工人数分配的某些设施、折旧、福利、招聘和信息技术成本。我们预计我们的产品收入成本会随着我们的产品收入而波动。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
产品收入成本$62.2 $65.1 $(2.9)(4.5)%
期末员工人数114 108 6 5.6 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月产品收入成本略有下降，主要原因是产品组合。
订阅成本和支持收入
订阅和支持收入成本包括我们全球客户支持和技术运营组织的人员成本、客户支持和维修成本、第三方专业服务成本、数据中心和云托管服务成本、已收购无形资产摊销和资本化软件开发成本以及分配成本。我们预计，随着我们已安装的最终客户群的增长以及我们基于云的订阅产品的采用增加，我们的订阅成本和支持收入将会增加。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
订阅成本和支持收入$215.6 $152.6 $63.0 41.3 %
期末员工人数1,569 1,288 281 21.8 %
与2019年同期相比，在截至2020年10月31日的三个月中，订阅和支持收入的成本有所增加，这主要是因为支持我们的订阅和支持产品增长的成本增加。与2019年同期相比，支持采用我们基于云的订阅产品的云托管服务成本在截至2020年10月31日的三个月中增加了2620万美元。与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月，人员成本增加了1370万美元，达到8760万美元。主要是因为员工数量增长。其余的涨幅为p主要原因是外部服务费用增加和内部开发软件摊销。
毛利
毛利率，即毛利占收入的百分比，已经并将继续受到各种因素的影响，包括新产品的推出、制造成本、关税成本、我们产品的平均销售价格、云托管服务成本、人员成本、销售产品的组合，以及产品与订阅和支持服务之间的收入组合。对于我们产品的销售，在每个产品系列中，我们的高端防火墙产品通常比我们的低端防火墙产品有更高的毛利率。我们预计我们的毛利率会随着时间的推移而波动，这取决于上述因素。
截至10月31日的三个月，
20202019
金额毛利金额毛利
(百万美元)
产品$175.1 73.8 %$166.1 71.8 %
订阅和支持493.1 69.6 %388.1 71.8 %
毛利总额
$668.2 70.6 %$554.2 71.8 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月的产品毛利率有所增长，这主要是由于产品结构。
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目录
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月的订阅和支持毛利率下降，主要原因是支持我们基于云的订阅产品的成本增加。
营业费用
我们的运营费用包括研发、销售和营销，以及一般和行政费用。员工成本是运营费用中最重要的组成部分，包括工资、福利、奖金、基于股份的薪酬、差旅和娱乐，以及销售和营销费用以及销售佣金。我们的运营费用还包括分配的成本，其中包括我们根据员工人数分配的某些设施、折旧、福利、招聘和信息技术成本。我们预计，随着我们继续扩大业务规模，运营费用一般会以绝对美元计算增加，长期而言占收入的比例会下降。作为对COVID-19的回应，我们制定了一项全球在家工作政策从2020年3月开始限制员工出差。此外，我们已经取消了面对面的活动，或者用虚拟活动取而代之，或者将它们推迟到未来的时间。截至2020年10月31日，我们预计将在约2.7年的加权平均期间确认约18亿美元的股票薪酬支出，不包括与未来授予股票奖励相关的额外股票薪酬支出。以股份为基础的薪酬支出一般是在奖励的必要服务期内以直线基础确认的。
研究与发展
研发费用主要由人员成本组成。研发费用还包括与原型相关的费用和分摊成本。随着我们继续投资于我们未来的产品和服务，我们预计研发费用将以绝对美元计算增加，尽管我们的研发费用占总收入的比例可能会波动。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
研究与发展$237.4 $170.5 $66.9 39.2 %
期末员工人数1,943 1,598 345 21.6 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月的研发支出有所增加，主要原因是人员成本增加了5480万美元，达到1.88亿美元。人员成本的增加主要是由于员工人数的增加和某些股权奖励的加速授予。
销售及市场推广
销售和营销费用主要包括人员成本，包括佣金费用。销售和营销费用还包括市场开发计划的成本、促销和其他营销成本、专业服务和分配成本。我们继续深思熟虑地投资于员工人数，并大幅增加了我们的国际销售业务。我们预计，随着我们扩大销售和营销组织的规模，以增加与终端客户的接触点并扩大我们的国际业务，销售和营销费用(以绝对美元计算)将继续增加，尽管我们的销售和营销费用占总收入的百分比可能会波动。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
销售及市场推广$388.6 $365.7 $22.9 6.3 %
期末员工人数3,855 3,557 298 8.4 %
与2019年同期相比，截至2019年10月31日的三个月的销售和营销费用有所增加，主要原因是人员成本增加了3020万美元，达到293.3美元，以及推向市场计划的费用增加，但由于新冠肺炎的缘故，贸易展和会议费用的下降部分抵消了这一增长，因为面对面的活动被虚拟活动取代。人员成本的增加主要是由于员工人数的增加，但部分被新冠肺炎的差旅费用减少所抵消。
一般和行政
一般和行政费用主要包括执行、财务、人力资源、法律和信息技术组织的人事成本，以及主要由法律、审计、会计和其他咨询成本组成的专业服务成本。一般和行政费用还包括某些非经常性一般费用和减值损失。某些设施、折旧、福利、招聘和信息技术成本根据以下条件分配给其他组织
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目录
人数。我们预计，由于与会计、合规和保险相关的额外成本，一般和行政费用将以绝对美元计算增加，尽管我们的一般和行政费用占总收入的百分比可能会波动。
截至10月31日的三个月，
20202019变化
金额金额金额%
(百万美元)
一般和行政$86.7 $69.8 $16.9 24.2 %
期末员工人数895 831 64 7.7 %
截至2020年10月31日的三个月，与2019年同期相比，一般和行政费用都有所增加。人员成本增加了720万美元，达到5350万美元，主要是由于与我们的收购相关的某些股权奖励的加速授予。其余的增长是由于信贷损失和收购相关成本的增加。
利息支出
利息支出主要包括与我们2023年到期的0.75%可转换优先债券(“2023年债券”)和2025年到期的0.375%可转换优先债券(“2025年债券”，连同“2023年债券”)相关的债务折价摊销和债务发行成本的非现金利息支出，还包括与我们的债券相关的合同利息支出。
 截至10月31日的三个月，
 20202019变化
金额金额金额%
 (百万美元)
利息支出$40.2 $18.9 $21.3 112.7 %
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月的利息支出有所增加，这主要是由于我们在2020财年发行了2025年的票据。有关本公司附注的更多信息，请参阅本季度报告第I部分的附注10.债务在Form 10-Q中的项目1。
其他收入，净额
其他收入，净额包括我们的现金、现金等价物和投资所赚取的利息收入、外币重新计量损益以及外币交易损益。
 截至10月31日的三个月，
 20202019变化
金额金额金额%
 (百万美元)
其他收入，净额$2.4 $16.2 $(13.8)(85.2)%
与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月，其他收入净额下降。下降的主要原因是，与2019年10月31日相比，2020年10月31日的利率较低，导致我们的现金、现金等价物和投资余额的利息收入减少。
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目录
所得税拨备
所得税拨备主要包括我们开展业务的外国司法管辖区的所得税和预扣税。我们对国内和某些海外递延税项资产维持全额估值津贴，包括净营业亏损结转和某些国内税收抵免。近年来，我们重组了公司结构和公司间关系，以更紧密地与我们业务活动的国际性质保持一致。我们的公司结构已经造成，并可能继续造成我们的整体有效税率与其他司法措施之间不成比例的关系。如果我们重新审视我们的公司结构，它可能会对我们的税收规定产生影响。
截至10月31日的三个月，变化
20202019金额%
(百万美元)
所得税拨备$9.9 $5.1 $4.8 94.1 %
实际税率(12.0)%(9.4)%
我们在截至2020年10月31日的三个月记录了所得税拨备，这主要是由于有利可图的外国司法管辖区的所得税和预扣税。与2019年同期相比，截至2020年10月31日的三个月，我们的所得税拨备有所增加，主要原因是外国所得税和预扣税增加。有关更多信息，请参阅本季度报告第I部分第I部分的附注：10-Q表中的第1项所得税。
流动性与资本资源
2020年10月31日2020年7月31日
(百万)
营运资金$1,665.8 $2,437.5 
现金、现金等价物和投资：
现金和现金等价物$2,142.0 $2,958.0 
投资1,948.8 1,344.2 
现金、现金等价物和投资总额$4,090.8 $4,302.2 
截至2020年10月31日，我们的现金、现金等价物和投资总额为41亿美元，用于一般企业用途，其中约595.1美元位于美国境外。截至2020年10月31日，在评估与我们在美国投资外国子公司有关的外部基差时，我们没有未汇出的收益。然而，如果某些较低级别的收入被分配，可能会有应支付给各个外国的当地预扣税。这些较低级别的收入汇出时应缴纳的预扣税预计不会是实质性的。
2018年7月，我们发行了本金总额17亿美元的2023年债券。2020年6月，我们发行了本金总额为20亿美元的2025年债券。2023年债券将于2023年7月1日到期，2025年债券将于2025年6月1日到期；但在某些情况下，持有人可以在适用的到期日之前交出系列债券进行转换。于转换一系列债券时，吾等将支付相等于将予转换的该系列债券的本金总额的现金，并根据吾等的选择，支付或交付现金及/或普通股，以支付或交付超过正在转换的该系列债券的本金总额的转换责任金额。截至2020年10月31日，我们所有的票据仍未偿还。有关该等债券的资料，请参阅本季度报告第I部的附注10.债务。
2018年9月，我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，规定提供400.0美元的无担保循环信贷安排(“信贷安排”)，并有权在满足某些条件的情况下将信贷安排的金额增加至350.0美元。截至2020年10月31日，没有未偿还金额，我们遵守了信贷协议下的所有契约。有关信贷协议的更多信息，请参阅本季度报告第I部分的附注10.债务在Form 10-Q中的第1项。
2019年2月，我们的董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，资金来自可用营运资金，将于2020年12月31日到期。在截至2020年10月31日的三个月内，我们以500.0美元购买了210万股票，剩余301.9美元可用于此次回购授权下的未来股票回购。有关我们回购计划的更多信息，请参阅本季度报告第I部分的附注12.股东权益表10-Q中的第1项。
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目录
下表汇总了我们截至2020年10月31日和2019年10月31日的三个月的现金流：
截至10月31日的三个月，
20202019
(百万)
经营活动提供的净现金$534.9 $225.2 
投资活动提供(用于)的现金净额(886.2)244.5 
用于融资活动的现金净额(464.5)(167.1)
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)$(815.8)$302.6 
经营现金可能会受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎的影响和本10-Q表格第二部分第1A项“风险因素”中详述的其他风险。我们相信，我们现有现金和现金等价物的运营现金流将足以满足我们至少在未来12个月以及之后可预见的未来的预期现金需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的增长率、支持开发工作的支出的时间和程度、销售和营销活动的扩大、新产品和增强产品以及订阅和支持服务的推出、收购或投资互补业务和技术的成本、确保获得足够产能的成本、支持采用基于云的订阅服务的基础设施投资、对新公司总部的投资、我们的产品和订阅和支持服务的持续市场接受度，以及新冠肺炎等宏观经济事件。此外，我们可能会不时因某些公司重组决定而招致额外的税务负担。
我们也可以选择寻求额外的股权或债务融资。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利的影响。
经营活动
我们的经营活动包括经某些非现金项目调整后的净亏损以及资产和负债的变化。
在截至2019年10月31日的三个月里，经营活动提供的现金为534.9美元，比2019年同期增加了309.7美元。这一增长主要是由于我们的业务增长，反映在截至2020年10月31日的三个月中，账单增加，收款增加。
投资活动
我们的投资活动包括资本支出、净投资购买、销售和到期日，以及业务收购。随着业务的发展，我们希望继续这样的活动。
在截至2020年10月31日的三个月里，投资活动中使用的现金为886.2美元，与2019年同期投资活动提供的现金244.5美元相比，净变化11亿美元。这一变化主要是因为在2020财年，投资购买量增加，企业收购的净现金支付增加，投资到期收益减少。
筹资活动
我们的融资活动包括用于回购普通股股票的现金，以及与股票奖励净额结算相关的某些员工的预扣税义务的支付。
在截至2019年10月31日的三个月里，融资活动中使用的现金为464.5美元，比2019年同期增加了297.4美元。这一增长主要是因为在截至2020年10月31日的三个月里，我们的普通股回购增加了。
合同义务和承诺
除了本季度报告第I部分Form 10-Q中披露的附注11.承诺和或有事项外，我们在截至2020年7月31日的财政年度Form 10-K年度报告中披露的合同义务和承诺在正常业务过程之外没有发生重大变化。(注11.承诺和或有事项在本季度报告第I部分Form 10-Q中披露的承诺和或有事项)在正常业务过程之外，我们在Form 10-K年度报告中披露的合同义务和承诺没有实质性变化。
表外安排
截至2020年10月31日，我们与未合并的组织或金融合作伙伴关系，如结构性金融或特殊目的实体，本应为促进表外安排或其他合同狭隘或有限的目的而成立。
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目录
关键会计估计
我们的简明合并财务报表是根据美国公认会计原则编制的。在编制这些精简合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。这些估计和假设受到管理层应用会计政策的影响，以及不确定因素，包括新冠肺炎的全球影响导致的当前经济环境。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。如果这些估计与我们的实际结果之间存在重大差异，我们未来的财务报表将受到影响。
我们相信，在我们截至2020年7月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中讨论的关键会计估计反映了我们在编制精简合并财务报表时使用的更重要的判断和估计。该报告中提出的我们的关键会计估计没有重大变化。
近期会计公告
有关近期会计公告的讨论，请参阅本季度报告10-Q表格第I部分的附注1.业务描述和重大会计政策摘要中的“最近采用的会计公告”和“最近发布的会计公告”。
第三项：加强对市场风险的定量和定性披露
我们对市场风险敞口的评估自我们截至2020年7月31日的财政年度Form 10-K年度报告第II部分，项目7A中提出以来，没有实质性变化。
项目4.管理控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据1934年《证券交易法》(经修订的《证券交易法》)下的第13a-15条规则，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。根据我们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至2020年10月31日，我们的披露控制和程序设计在合理的保证水平，并有效地提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关要求披露的决定。
财务报告内部控制的变化
因为新冠肺炎，自2020年3月以来，我们的大部分劳动力都在家里工作。然而，在截至2020年10月31日的财政季度期间，与交易法规则第13a-15(D)和15d-15(D)条要求的评估相关的我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
对控件的限制
在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时运用其判断。此外，任何控制评估都不能绝对保证由于错误或欺诈导致的错误陈述不会发生，或者公司内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。
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目录
第二部分
项目1.开展法律诉讼
在附注11.本季度报告第I部分的承诺和或有事项下，表格10-Q的第1项“诉讼”副标题下列出的信息作为参考并入本季度报告中。
项目1A：评估风险因素
我们的业务和财务结果受到各种风险和不确定性的影响，包括下文所述的风险和不确定性。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或目前认为不重要的额外风险和不确定性也可能成为影响我们的重要因素。如果以下任何风险或以下未指明的其他风险成为现实，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响，我们普通股的市场价格可能会下跌。此外，新冠肺炎的影响和经济环境的任何恶化都可能加剧下面所述的风险，这些风险中的任何一个都可能对我们产生实质性的影响。这种情况正在迅速变化，可能会出现我们目前没有意识到的其他影响。
与我们的业务和行业相关的风险
持续的全球新冠肺炎疫情可能会损害我们的业务和运营业绩。
2019年末发现的新型新冠肺炎毒株已经在全球蔓延，包括在美国境内，并导致政府当局实施了一系列措施试图遏制病毒，如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令和关闭。此次疫情已经并可能继续对全球经济活动和金融市场产生负面影响，已经并将进一步影响我们的员工和运营、我们最终客户的运营，以及我们各自的渠道合作伙伴、供应商和供应商的运营。鉴于与病毒传播相关的不确定和快速变化的形势，以及政府的各种限制和指导方针，我们已采取措施，旨在缓解病毒的传播，并将对我们的员工、渠道合作伙伴、最终客户和我们所在社区的风险降至最低。这些措施包括从2020年3月开始将我们的员工人口过渡到在家远程工作，这一转变一直持续到2021财年第一季度，预计将持续到未来几个季度。尽管我们继续关注形势，并可能随着获得更多信息和公共卫生指导而调整目前的政策，但我们采取的这些预防措施可能会对我们的客户成功努力、销售和营销努力产生负面影响，推迟和延长我们的销售周期，并造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能损害我们的业务和运营结果。此外，新冠肺炎可能会无限期地继续扰乱我们终端客户和渠道合作伙伴的运营，包括由于旅行限制和/或业务关闭，所有这些都可能对我们的业务和运营业绩(包括现金流)产生负面影响。
新冠肺炎的持续影响是不稳定和不确定的，但它已经并可能继续造成各种负面影响，包括无法与我们现有的或潜在的最终客户会面；我们的最终客户决定推迟或放弃他们计划的购买；我们的最终客户和渠道合作伙伴对延迟付款期限或产品折扣的要求增加；我们推迟、取消或退出用户和行业会议以及其他营销活动，包括我们自己的一些活动；我们的产品需求发生变化，这促使我们重新安排工程和研发工作的优先顺序，并做出努力以及我们供应链的延误或可能中断。因此，我们可能会经历更长的销售周期；我们的需求产生活动以及我们与最终客户和合作伙伴完成交易的能力可能会受到负面影响；我们向最终客户提供全天候全球支持和/或更换部件的能力可能会受到不利影响；而且，在新冠肺炎疫情得到遏制、全球经济活动企稳之前，我们预测经营业绩的难度将继续加大。
更广泛地说，疫情不仅显著和不利地增加了经济和需求的不确定性，而且还导致了全球经济放缓，很可能会导致全球经济衰退，这可能会减少技术支出，对我们产品的需求产生不利影响，并损害我们的业务和运营业绩。
我们的业务和运营在最近一段时间经历了增长，如果我们不能有效地管理未来的任何增长，或者无法改进我们的系统、流程和控制，我们的运营业绩可能会受到不利影响。
在过去的几年里，我们经历了增长，对我们的产品和订阅的需求也在增加。因此，我们的员工人数大幅增加，我们预计明年还会继续增长。例如，从2020财年末到2021财年第一季度末，我们的员工人数从8,014人增加到8,376人。此外，随着我们的发展，我们的最终客户数量也大幅增加，我们越来越多地管理更复杂的产品部署和与更大的最终客户的订阅。我们业务和产品、订用和支持服务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了巨大的压力。为了有效地管理未来的任何增长，我们必须继续改进和扩大我们的信息技术和金融基础设施、我们的运营和管理系统以及控制，以及我们高效管理员工人数、资本和流程的能力，所有这些都可能更难实现，我们的员工必须在家中远程工作的时间越长。
我们可能无法有效或及时地成功实施或扩展对系统、流程和控制的改进。此外，我们现有的系统、流程和控制可能无法防止或检测所有错误、遗漏或欺诈。我们
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在管理对我们的系统、流程和控制的改进或与获得许可以帮助我们进行此类改进的第三方软件相关的改进时，可能也会遇到困难。未来的任何增长都会增加我们组织的复杂性，需要整个组织进行有效的协调。如果不能有效地管理未来的任何增长，可能会导致成本增加、破坏我们现有的最终客户关系、减少对我们产品的需求或将我们限制在较小的部署范围内，或者损害我们的业务绩效和运营结果。
我们的经营业绩在不同时期可能会有很大差异，而且是不可预测的，这可能会导致我们普通股的市场价格下降。
我们的经营业绩，特别是我们的收入、毛利率、营业利润率和营业费用在历史上是不同时期的，尽管我们经历了增长，但我们预计变化将继续下去，这是许多因素的结果，其中许多因素是我们无法控制的，可能很难预测，包括：
•我们有能力吸引和留住新的终端客户，或者向现有的终端客户销售额外的产品和订阅；
•我们最终客户的预算周期、季节性购买模式和采购实践，包括全球经济低迷可能导致的科技支出放缓；
•最终客户、分销商或经销商要求或市场需求的变化；
•价格竞争；
•我们或我们的竞争对手推出新产品和服务的时机和成功，或我们行业竞争格局的任何其他变化，包括我们的竞争对手或最终客户之间的整合以及我们的竞争对手之间建立的战略合作伙伴关系；
•我们的产品、订阅和支持组合的变化，包括多年订阅和支持的变化；
•在当前全球经济放缓的情况下，我们有能力成功地、持续地拓展国内和国际业务；
•企业证券市场增速变化；
•推迟来自最终客户的订单，以期待我们或我们的竞争对手宣布的新产品或产品增强；
•与开发或收购技术、业务或战略伙伴关系有关的时间和成本；
•因收购或战略伙伴关系而缺乏协同效应或无法实现预期的协同效应；
•我们无法有效地执行、完成或整合我们可能进行的任何收购；
•我们完成的任何收购增加的费用、不可预见的负债或减记以及对我们经营业绩的任何影响；
•我们扩大分销渠道规模和提高生产率的能力；
•潜在最终客户决定从更大、更成熟的安全供应商或从其主要网络设备供应商购买安全解决方案；
•我们订阅的最终客户渗透率或配售率和续约率的变化；
•收入确认和收入递延的时间安排；
•我们有能力管理与生产和制造相关的成本、全球客户服务组织成本、库存过剩和陈旧成本以及保修成本，特别是新冠肺炎事件可能导致我们的供应链中断；
•我们能够管理云托管服务成本并扩展基于云的订阅产品；
•我们的最终客户面临资不抵债或信用困难，由于新冠肺炎的影响，HICH可能会增加，并对他们及时或根本无法购买或支付我们的产品、订阅和支持服务的能力产生不利影响，或者与我们的主要供应商(包括我们的独家来源供应商)发生冲突，从而扰乱我们的供应链；
•我们渠道的任何中断或我们与重要渠道合作伙伴关系的终止，包括由于安全解决方案的分销商和经销商之间的整合；
•由于供应链延迟或影响我们的制造商或其供应商的事件，我们无法履行最终客户的订单，这可能会受到新冠肺炎的影响；
•可能对我们的业务产生重大不利影响的诉讼费用和潜在后果；
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•我们市场的季节性或周期性波动；
•未来的会计公告或会计政策的变更；
•外币汇率波动引起的费用增加或减少，因为我们的费用中有越来越多的费用是以美元以外的货币发生和支付的；
•2016年6月的公投导致政治、经济和社会不稳定，英国选民在公投中批准退出欧盟(“欧盟”)英国政府随后向欧盟通报了英国的退出(通常被称为“英国退欧”)、中东持续的敌对行动、恐怖活动、新冠肺炎的任何干扰以及这些事件可能对更广泛的全球工业经济造成的任何干扰；以及，英国政府随后向欧盟通报了英国的退出、中东持续的敌对行动、恐怖活动、新冠肺炎的任何干扰以及这些事件可能对更广泛的全球工业经济造成的任何干扰；
•这是一种宏观经济形势，包括国内和国外市场的总体宏观经济状况，可能会影响我们开展业务的部分或所有地区，包括预期中的全球经济放缓和新冠肺炎疫情可能导致的全球经济衰退。
上述任何一种因素，或上述某些因素的累积效应，都可能导致我们的财务和其他经营业绩出现重大波动。这种变化性和不可预测性可能导致我们无法满足我们的收入、利润率或其他经营业绩预期，也无法满足证券分析师或投资者对特定时期的预期。如果我们由于这些或任何其他原因未能达到或超过这些预期，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
突如其来的全球经济衰退可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们在全球开展业务，因此我们的业务和收入受到全球宏观经济状况的影响。遏制新冠肺炎传播的多国努力对全球宏观经济环境产生了重大不利影响，可能导致全球经济衰退。此外，全球信贷市场的不稳定，最近中国经济的收缩，石油和其他大宗商品需求的下降，英国退欧影响的不确定性，与政府取消限制以缓解新冠肺炎蔓延的时间相关的不确定性，与选举相关的不确定性，以及国内和国际法规、税收或国际贸易协定等公共政策的变化，国际贸易争端，政府关门，地缘政治动荡以及其他对全球和地区经济和市场的干扰，可能会继续增加全球经济状况的不确定性。
这些不利条件可能导致我们产品和订阅的销售减少，销售周期延长，订阅或合同期限和价值缩短，新技术的采用速度减慢，价格竞争加剧。因此，全球宏观经济和市场状况的任何持续或进一步的不确定性、疲软或恶化都可能导致我们的最终客户修改支出优先顺序或推迟购买决定，并导致销售周期延长，其中任何一项都可能损害我们的业务和经营业绩。
我们最近几个时期的收入增长率可能不能预示我们未来的表现。
我们在2021财年第一季度和2020财年第一季度的营收增长率分别为22.6%和17.7%。我们之前任何季度或年度的收入不应被视为我们未来收入或未来任何时期收入增长的指标。如果我们无法保持持续或增加的收入或收入增长，我们普通股的市场价格可能会波动，我们可能很难实现和保持盈利能力，或者保持或增加持续的现金流。
我们有亏损的历史，预计未来我们的运营费用会增加，可能无法实现或保持盈利，也可能无法持续保持或增加现金流，这可能会导致我们的业务、财务状况和运营业绩受到影响。
除了2012财年，我们自成立以来的所有财年都出现了亏损。因此，截至2020年10月31日，我们的累计赤字为12.601亿美元。我们预计，在可预见的未来，随着我们业务的持续增长，我们的运营费用将继续增加。我们的增长努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能不会成功地增加足够的收入，或者根本不能成功抵消不断增加的支出。收入增长可能会放缓或下降，原因可能有很多，包括新冠肺炎所致的全球和美国经济低迷、对我们产品或订阅的需求放缓、竞争加剧、整体市场增长放缓或需求转变，或者未能抓住增长机会。如果我们不能在业务增长的同时增加收入，就可能妨碍我们实现或维持盈利能力，或持续维持或增加现金流。此外，根据美国公认会计原则，我们可能很难实现盈利，因为基于股票的薪酬费用和其他非现金费用。如果我们不能在遇到这些挑战时驾驭它们，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到影响。
如果我们无法向最终客户销售新的和额外的产品、订用和支持服务，我们未来的收入和运营业绩将受到影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否扩大与现有终端客户的产品组合部署，并创造对我们的新产品(包括云安全、人工智能和分析产品)的需求。这可能需要越来越复杂的技术
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而昂贵的销售努力可能不会带来额外的销售。我们的最终客户购买额外产品、订阅和支持的比率取决于许多因素，包括对额外安全产品(包括订阅和支持产品)的感知需求，以及总体经济状况。此外，现有最终客户在初始合同期结束后没有续订和支持合同的合同义务，也不能续签。我们最终客户的续约率可能会下降或波动，原因有很多，包括他们对我们的订阅和支持产品的满意度、订阅中断的频率和严重程度、我们的产品正常运行时间或延迟，以及我们或竞争对手订阅的定价。此外，我们的最终客户可能会以更短的合同期或其他对我们不太有利的条款续订他们的订阅和支持协议。我们也不能确定我们的最终客户是否会续订他们的订阅和支持协议。如果我们向最终客户销售更多产品和订阅的努力不成功，或者我们的最终客户没有续订他们的订阅和支持协议，或者以不太优惠的条款续签，我们的收入增长可能会慢于预期，或者会下降。
我们面对激烈的市场竞争，我们可能缺乏足够的财力或其他资源来维持或改善我们的竞争地位。
企业安全产品市场竞争激烈，我们预计未来来自老牌竞争者和新进入者的竞争将会加剧。我们的主要竞争对手分为五类：
•在其产品中融入安全功能的大公司，如思科系统公司(下称“思科”)或已经或可能收购大型网络和终端安全供应商并拥有技术和财务资源以向市场推出有竞争力的解决方案的公司；
•独立的安全供应商，如Check Point软件技术有限公司(“Check Point”)、Fortinet，Inc.(“Fortinet”)和Zscaler，Inc.(“Zscaler”)，它们提供混合的网络和终端安全产品；
•在网络中提供独立或新兴解决方案的初创公司和单一垂直供应商；
•提供云安全解决方案(私有云、公共云和混合云)的公共云供应商和初创企业；以及
•大小公司，如CrowdStrike，Inc.(“CrowdStrike”)，为安全运营和终端安全提供解决方案。
我们很多现有的竞争对手，以及一些潜在的竞争对手，都有很大的竞争优势，例如：
•更高的知名度和更长的经营历史；
•更大的销售和营销预算和资源；
•更广泛的分销，并与分销伙伴和最终客户建立关系；
•更多的客户支持资源；
•有更多的资源进行战略性收购或建立战略合作伙伴关系；
•降低劳动力和开发成本；
•更新或颠覆性的产品或技术；
•更大、更成熟的知识产权组合；以及
•更多的财政、技术和其他资源。
此外，我们的一些较大的竞争对手拥有更广泛和更多样化的产品和服务产品，这可能会使他们更不容易受到特定市场低迷的影响，并允许他们利用基于其他产品的关系或将功能整合到现有产品中来获得业务，从而阻止用户购买我们的产品和订阅，包括通过零利润率或负利润率销售、提供优惠、产品捆绑或封闭的技术产品。我们的许多规模较小的竞争对手专门提供针对单一类型安全威胁的保护，它们往往能够比我们更快地将这些专门的安全产品推向市场。
使用传统产品和服务的组织可能认为这些产品和服务足以满足他们的安全需求，或者我们的产品只满足一部分企业安全市场的需求。因此，这些组织可能会继续将其信息技术预算分配给传统产品和服务，并且可能不会采用我们的安全产品。此外，许多组织投入了大量的人力和财力来设计和运营其网络，并与其他网络和安全产品提供商建立了深厚的关系。因此，这些组织可能更愿意从现有供应商处采购，而不是添加或切换到我们这样的新供应商，而不管产品性能、功能或更大的服务产品，或者可能更愿意从现有供应商那里逐步向其现有安全基础设施添加解决方案，而不是用我们的解决方案进行整体替换。
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由于技术进步、竞争对手的合作或收购或持续的市场整合，我们的市场状况可能会迅速而显著地发生变化。创新的新创业公司和在研发上投入大量资金的大型竞争对手可能会发明类似或更优秀的产品和技术，与我们的产品和订阅竞争。我们的一些竞争对手已经或可能进行业务收购，使他们能够提供比以前更具竞争力和更全面的解决方案，并更快地适应新技术和最终客户需求。我们现有的和潜在的竞争对手也可能在他们之间或与第三方建立合作关系，这可能会进一步增强他们的资源。
我们市场中的这些竞争压力或我们无法有效竞争可能会导致降价、订单减少、收入和毛利率下降，以及市场份额的丧失。任何未能满足和解决这些因素的情况都可能严重损害我们的业务和经营业绩。
网络或数据安全事件可能允许未经授权访问我们的网络或数据，损害我们的声誉，造成额外的责任，并对我们的财务业绩造成不利影响。
越来越多的公司在其网络上持续受到各种各样的攻击。除了传统的计算机“黑客”、恶意代码(如病毒和蠕虫)、网络钓鱼企图、员工盗窃或滥用以及拒绝服务攻击外，复杂的民族国家和民族国家支持的行为者还从事入侵和攻击(包括高级持续威胁入侵)，并增加我们内部网络、云部署的企业和客户环境及其存储和处理的信息的风险。这些风险可能会因为新冠肺炎而增加。尽管为应对这类威胁做出了重大努力，但我们几乎不可能完全减轻这些风险。我们和我们的第三方服务提供商可能面临来自各种来源的安全威胁和攻击。我们的数据、公司系统、第三方系统和安全措施可能会由于外部方的行为、员工错误、渎职、这些行为的组合或其他原因而被攻破，因此，未经授权的第三方可能会访问我们的数据。此外，作为知名的安全解决方案提供商，我们可能更容易成为此类攻击的目标。我们的数据安全受到破坏或对我们的服务可用性或第三方服务提供商的攻击可能会影响我们的网络或由我们的产品和订阅保护的网络，造成系统中断或速度减慢并利用我们产品的安全漏洞，存储在我们或我们的第三方服务提供商的网络上的信息可能被访问、公开披露、更改、丢失或被盗，这可能会使我们承担责任，并给我们造成经济损失。虽然我们还没有因为内部网络的第三方未经授权访问而遭受重大损害, 我们的系统或网络中的任何实际或感知的网络安全漏洞，或我们或我们的第三方服务提供商遭受的任何其他实际或感知的数据安全事件，都可能导致我们的声誉受损、负面宣传、渠道合作伙伴、最终客户和销售的损失、失去相对于竞争对手的竞争优势、解决任何问题和以其他方式回应任何事件的成本增加、监管调查和执法行动、代价高昂的诉讼以及其他责任。此外，我们可能会因调查、补救、消除和安装额外的工具和设备而产生重大成本和运营后果，这些工具和设备旨在防止实际或预期的安全漏洞和其他安全事件，以及遵守任何安全事件导致的任何通知义务的成本。虽然我们维持网络安全保险，但我们的保险可能不足以覆盖这些事件产生的所有责任，任何事件都可能导致我们的网络安全保险损失或成本增加。这些负面结果中的任何一个都可能对市场对我们的产品和订阅以及终端客户和投资者对我们公司的信心产生不利影响，并可能严重损害我们的业务或经营业绩。
对季度末出货量的依赖可能导致我们在适用期间的收入低于预期水平。
由于终端客户的购买模式，以及我们的销售队伍和渠道合作伙伴为实现或超过他们的销售目标所做的努力，我们历来收到了很大一部分销售订单，并在每个财季的最后几周创造了相当大一部分收入。如果任何财季末的预期收入因任何原因而延迟，包括预期的采购订单未能兑现(特别是对于销售周期较长的大型企业终端客户)，我们的物流合作伙伴无法在财季结束前发货以满足财季末收到的采购订单(包括由于新冠肺炎的影响)，我们未能管理库存以满足需求，与订单审查和处理相关的系统出现故障，或者基于贸易合规性要求(包括新的或重新谈判提出的新合规性要求)的任何发货延迟收入可能会低于我们的预期和分析师对该季度的估计，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响，并导致我们普通股的市场价格下降。
季节性可能会导致我们收入的波动。
我们认为，有重要的季节性因素可能会导致我们的第二和第四财季比第一和第三财季录得更多的收入。我们认为，这种季节性是由多个因素造成的，包括：
•12月31日财政年度末的最终客户选择在财政年度结束前支出其可自由支配预算的剩余未使用部分，这可能会对我们第二财季的收入产生积极影响；
•我们的销售补偿计划，通常是围绕年度配额和佣金加速器制定的，这可能会对我们第四财季的收入产生积极影响；
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•8月份美国、欧洲和某些其他地区的商业活动出现季节性减少，这可能会对我们第一财季的收入造成负面影响；以及
•日历年开始时最终客户预算规划的时间安排，这可能会导致日历年开始时支出的延迟，从而可能对我们第三财季的收入造成负面影响。
随着我们的持续增长，我们业务的季节性或周期性变化可能会变得更加明显，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
如果我们不能招聘、整合、培训、留住和激励合格的人员和高级管理人员，我们的业务可能会受到影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们是否有能力继续聘用、整合、培训和留住合格的高技能人才。由于我们产品的复杂性，我们在很大程度上依赖于现有工程人员的持续服务。此外，如果我们未能招聘、整合、培训和充分激励我们的销售人员，或者我们新近聘用的销售人员无法有效地提高目标生产率水平，都可能对我们的增长和运营利润率产生负面影响。对高技能人才的竞争往往很激烈，特别是在旧金山湾区，我们在那里有大量的存在和对这类人才的需求。由于新冠肺炎的原因，我们在2020年第三季度放缓了招聘速度，这可能会对我们留住人才的能力造成不利影响。此外，美国移民和工作授权法律法规的潜在变化，包括针对新冠肺炎的反应，可能会使我们已经聘用或正在积极招聘的任何高技能人员很难续签或获得签证。
此外，我们所在的行业普遍存在高员工流失率。虽然我们已经与我们的关键人员签订了聘用邀请函，但这些协议没有具体的期限，构成了随意聘用。我们不为我们的任何员工维护关键人物人寿保险。失去一名或多名关键员工，以及未能为关键高管制定并执行有效的继任计划，都可能严重损害我们的业务。如果我们不能招聘、整合、培训或留住满足我们当前或未来需求所需的合格和高技能人才，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
我们未来的业绩还取决于我们高级管理层的持续服务和持续贡献，以执行我们的商业计划，发现和追求新的机会和产品创新。高级管理层服务的丧失、因在家远程工作而导致的此类服务有效性的降低，或者对任何领导层换届的管理不力，特别是在我们的销售组织内部，都可能严重延迟或阻碍我们发展和战略目标的实现，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，我们认为，我们的成功和我们留住高技能人才的能力的一个关键因素是我们的企业文化，我们认为企业文化促进了创新、团队合作、对最终客户的热情、专注于执行，以及促进关键知识转移和知识共享。随着我们的成长和变化，我们可能会发现很难保持我们企业文化的这些重要方面。在我们成长的过程中，如果不能保持我们的文化，可能会限制我们的创新能力，并可能对我们留住和招聘人员、继续保持现有水平的业绩或执行我们的商业战略的能力产生负面影响。
如果我们不能成功地执行我们的战略，增加我们产品的销售额和对新的和现有的大中型企业终端客户的订阅，我们的经营业绩可能会受到影响。
我们的增长战略在一定程度上依赖于向新的和现有的大中型企业终端客户增加我们的产品、服务、订阅和产品的销售。对这些终端客户的销售涉及可能不存在的风险，或者对较小实体的销售涉及的风险较小。这些风险包括：
•来自思科和Check Point等竞争对手的竞争，这些竞争对手传统上以较大的企业、服务提供商和政府实体为目标，并且可能与这些最终客户有预先存在的关系或购买承诺；
•提高大型终端客户在与我们谈判合同安排时的购买力和影响力；
•在我们的全球支持合同中有更严格的要求，包括更严格的支持响应时间和任何未能满足支持要求的处罚；以及
•更长的销售周期，特别是在当前经济放缓期间，在某些情况下甚至超过12个月，以及可能花费大量时间和资源在选择不购买我们的产品和订阅的潜在最终客户上的相关风险。
此外，大型企业的产品采购经常受到预算限制、多次审批以及计划外管理、处理和其他延误的影响。最后，大型企业通常有更长的实施周期，需要更高的产品功能和可扩展性以及更广泛的服务范围，要求供应商承担更大的风险，有时需要可能导致收入确认延迟的验收条款，并期望供应商提供更大的付款灵活性。所有这些因素都会进一步增加与这些终端客户开展业务的风险。如果我们不能实现预期的销售
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我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响，这可能会对某一特定季度的大型终端客户造成影响，或者根本不会影响到我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们依赖订阅和支持服务的收入，而且由于我们在相关服务期内确认订阅和支持服务的收入，这些订阅和支持服务销售的下降或回升不会立即完全反映在我们的经营业绩中。
订阅和支持收入占我们收入的很大一部分，占2021财年第一季度总收入的74.9%，占2020财年第一季度总收入的70.0%。新的或续订的订阅和支持合同的销售额可能会下降和波动，原因有很多，包括最终客户对我们的产品和订阅(包括新集成的产品和服务)的满意度、我们产品和订阅的价格、我们的竞争对手提供的产品和服务的价格，以及我们最终客户的支出水平的降低。如果我们新的或续订的订阅和支持合同的销售额下降，我们的总收入和收入增长率可能会下降，我们的业务将受到影响。此外，我们确认相关服务期内的订阅和支持收入，通常为一到五年。因此，我们每个财季报告的订阅和支持收入中，有很大一部分是对前几个财季签订的订阅和支持合同的递延收入的确认。因此，在任何一个财季，新的或续订的订阅或支持合同的减少不会完全或立即反映在该财季的收入中，但会对我们未来财季的收入产生负面影响。此外，我们很难在任何时期通过额外的订阅和支持销售快速增加订阅和支持收入，因为新的和续订订阅和支持合同的收入必须在适用的服务期内确认。
我们的产品、订阅或支持服务中的缺陷、错误或漏洞，我们的产品或订阅未能阻止病毒或防止安全漏洞，误用我们的产品，或产品责任索赔的风险，都可能损害我们的声誉，并对我们的经营业绩产生不利影响。
由于我们的产品和订阅非常复杂，它们包含并可能包含设计或制造缺陷或错误，这些缺陷或错误只有在我们的最终客户进行商业发布和部署后才会被检测到。例如，我们的某些终端客户不时报告我们的产品在性能、可扩展性和兼容性方面存在缺陷。此外，缺陷可能会导致我们的产品或订阅容易受到安全攻击，导致它们无法帮助确保网络安全，或者暂时中断最终客户的网络流量。由于计算机黑客用来访问或破坏网络的技术经常变化，而且通常在针对目标发起攻击之前不会被识别，因此我们可能无法预见这些技术并及时提供解决方案来保护我们最终客户的网络。此外，作为一家知名的安全解决方案提供商，我们的网络、产品(包括基于云的技术)和订阅都可能成为专门为扰乱我们的业务和损害我们的声誉而设计的攻击的目标。此外，我们的订阅更新或产品中的缺陷或错误可能导致我们的订阅无法有效更新最终客户的硬件和基于云的产品。我们的数据中心和网络可能会遇到技术故障和停机，可能无法分发适当的更新，或者可能无法满足不断增长的已安装最终客户群日益增长的要求，这些问题中的任何一个都可能暂时或永久性地暴露我们最终客户的网络，使他们的网络无法抵御最新的安全威胁。此外，我们的产品必须与终端客户的现有基础设施进行互操作，这些基础设施通常具有不同的规格，使用多种协议标准，部署来自多个供应商的产品, 并包含随着时间推移而添加的多代产品。因此，当网络出现问题时，可能很难确定这些问题的根源。
如果我们的产品和订阅中出现任何此类问题，无论是真实的还是感知的，都可能导致：
•花费大量财务和产品开发资源来努力分析、纠正、消除或解决错误或缺陷，或解决和消除漏洞；
•失去现有或潜在的终端客户或渠道合作伙伴；
•收入延迟或损失；
•延迟或未能获得市场认可；
•与我们的历史经验相比，保修索赔增加，或保修索赔服务成本增加，这两种情况都会对我们的毛利造成不利影响；以及
•诉讼、监管调查或调查，每一项都可能代价高昂并损害我们的声誉。
此外，我们的产品和订阅可能被获得我们产品和订阅访问权限的最终客户或第三方滥用。例如，我们的产品和订阅可用于审查对互联网上某些信息的私人访问。使用我们的产品和订阅进行审查可能会导致媒体的负面报道，并对我们的声誉造成负面影响。
我们的标准销售条款和条件中的责任限制条款可能无法完全或有效地保护我们免受联邦、州或地方法律或条例或美国或其他国家/地区不利的司法裁决所导致的索赔。销售和支持我们的产品和订阅也会带来产品责任索赔的风险。尽管我们可能是
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由于我们控制着产品的设计和订阅，我们可能不会对设计缺陷引起的产品责任索赔进行赔偿，因此我们的第三方制造商可能不会对制造缺陷引起的产品责任索赔进行赔偿。我们维持保险，以防范与使用我们的产品和订阅相关的某些索赔，但我们的保险覆盖范围可能不足以涵盖针对我们的任何索赔。此外，即使是最终不成功的索赔也可能导致我们在诉讼上花费资金，转移管理层的时间和其他资源，并损害我们的声誉。
对应用程序、病毒、间谍软件、漏洞利用、数据模式或URL类别的错误检测可能会对我们的业务产生不利影响。
我们对应用程序类型、病毒、间谍软件、漏洞利用、数据或URL类别的分类可能会错误地检测、报告和处理实际不存在的应用程序、内容或威胁。在我们的产品和订阅中加入“启发式”功能，试图识别应用程序和其他威胁，而不是基于任何已知签名，而是基于表明特定项目可能是威胁的特征或异常，从而增加了这种风险。这些误报可能会损害我们产品和订阅的可靠性，因此可能会对市场对我们的产品和订阅的接受度产生不利影响。如果我们的产品和订阅基于错误地将重要文件或应用程序标识为恶意软件或其他应受限制的项目来限制这些文件或应用程序，这可能会对最终客户的系统造成不利影响，并导致重大系统故障。任何此类对重要文件或应用程序的虚假识别都可能导致我们的声誉受损、负面宣传、失去渠道合作伙伴、最终客户和销售、增加解决任何问题的成本，以及代价高昂的诉讼。
我们依赖我们的渠道合作伙伴销售我们的几乎所有产品，包括订阅和支持，如果这些渠道合作伙伴表现不佳，我们销售和分销产品和订阅的能力将受到限制，我们的经营业绩将受到损害。
我们几乎所有的收入都来自我们的渠道合作伙伴(包括分销商和经销商)的销售。我们为渠道合作伙伴提供专门的培训和计划，以帮助他们销售我们的产品，包括订阅和支持服务，但不能保证这些步骤会得到利用或有效。此外，我们的渠道合作伙伴可能在营销、销售和支持我们的产品和订阅方面不成功。我们可能无法激励这些渠道合作伙伴向最终客户销售我们的产品和订阅，尤其是向大型企业销售。这些渠道合作伙伴可能还会有推广竞争对手产品的动机，并可能会将更多资源投入到竞争产品的营销、销售和支持上。我们的渠道合作伙伴业务也可能受到新冠肺炎对全球经济的其他影响的负面影响，例如最终客户信用风险的增加和信贷市场的不确定。我们与渠道合作伙伴之间的协议通常可由任何一方出于任何原因终止，并在每个年度续订日期之前提前通知。我们不能确定我们是否会留住这些渠道合作伙伴，或者我们是否能够获得更多或替换的渠道合作伙伴。此外，任何新渠道合作伙伴都需要大量培训，可能需要几个月或更长时间才能实现生产效率。我们的渠道合作伙伴销售结构可能会使我们面临诉讼、潜在责任和声誉损害，例如，如果我们的任何渠道合作伙伴向最终客户虚假陈述我们的产品或订阅的功能，或者违反法律或我们的公司政策。如果我们不能有效地管理我们的销售渠道或渠道合作伙伴，我们销售产品、订阅和经营业绩的能力将受到损害。
如果我们不能准确预测、准备和迅速响应快速发展的技术和市场发展，并成功管理产品和订用的推出和过渡以满足企业安全市场不断变化的最终客户需求，我们的竞争地位和前景将受到损害。
企业安全市场增长迅速，预计将继续快速发展。此外，我们的许多最终客户所处的市场以快速变化的技术和业务计划为特征，这就要求他们增加大量网络接入点，并适应日益复杂的企业网络，包括各种硬件、软件应用程序、操作系统和网络协议。我们必须不断改变我们的产品，扩大我们的业务战略，以应对网络基础设施需求的变化，包括云计算的扩大使用。例如，组织正在将其数据的一部分转移到第三方(主要是基础设施、平台和应用服务提供商)进行管理，并可能依赖这些提供商的内部安全措施。2019年，我们发布了新的云安全产品(Prisma)和未来安全运营安全产品(Cortex)，以确保云的安全访问(Prisma)和未来的安全运营(Cortex)。虽然我们历来成功地开发、收购和营销新产品和产品增强功能，以响应技术变化和不断发展的行业标准，但我们可能无法继续这样做，也不能保证我们的新产品或未来产品将会成功或获得广泛的市场认可。如果我们不能准确预测最终客户在企业安全行业(包括移动性、虚拟化、云计算和软件定义网络(SDN)领域)不断变化的需求和新兴技术趋势，我们的业务可能会受到损害。此外, 新冠肺炎和随之而来的客户对在家工作技术和其他技术的需求增加，促使我们重新安排工程和研发工作的优先顺序，不能保证任何产品增强或新功能都会成功或满足我们的最终客户需求。
我们产品组合中的技术尤其复杂，因为它需要有效地识别和响应日益复杂的新攻击方法，同时将对网络性能的影响降至最低。此外，我们的一些新功能和相关增强功能可能需要我们开发涉及复杂、昂贵和耗时的研发过程的新硬件体系结构。我们的产品组合的开发是困难的，商业发布的时间表
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而且可用性是不确定的，因为新功能的发布和可用性之间可能有很长的一段时间。如果我们在推出新产品、功能和订阅方面遇到意想不到的延迟，并且未能满足客户对此类可用性的期望，我们的竞争地位和业务前景将受到损害。
此外，我们必须投入大量资源来开发新功能和新的云安全、AI/分析和其他产品，然后才能知道我们的投资是否会带来市场接受的产品、订阅和功能。新功能的成功取决于几个因素，包括适当的新产品定义、新产品、订阅和功能与竞争对手的区别，以及这些产品、服务和功能的市场接受度。此外，新产品的成功推出和过渡取决于多个因素，包括：我们管理与新产品投产问题相关的风险的能力；新产品的应用软件的可用性；对采购承诺和库存的有效管理；是否有适当数量和成本的产品以满足预期需求；以及新产品可能存在质量或其他缺陷或缺陷的风险，特别是在推出的早期阶段。不能保证我们能成功发现新产品和订阅的机会，及时开发新产品和订阅并将其推向市场，或使我们的产品和订阅获得市场接受，包括我们与新冠肺炎相关的产品增强努力，也不能保证我们的产品、订阅和其他人开发的技术不会使我们的产品、订阅或技术过时或失去竞争力。
我们目前的研发努力可能不会在不久的将来产生成功的产品、订阅或功能，从而带来显著的收入、成本节约或其他好处(如果有的话)。
开发我们的产品、订阅、功能和相关增强功能非常昂贵。我们在研发方面的投资可能不会带来显著的设计改进、适销对路的产品、订阅或功能，或者可能产生比预期更昂贵的产品、订阅或功能。此外，我们可能无法实现我们预期的成本节约或预期的业绩改善，而且我们可能需要比预期更长的时间来产生收入，或者产生的收入比我们预期的要少。我们未来的计划包括在研发以及相关产品和订阅机会方面的重大投资。我们相信，我们必须继续投入大量资源进行研发工作，以保持我们的竞争地位。然而，我们可能在不久的将来不会从这些投资中获得可观的收入(如果有的话)，或者这些投资可能不会产生预期的好处，这两种情况都可能对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
我们可能会收购其他业务，这可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，稀释股东价值，并对我们的经营业绩产生不利影响。
作为我们业务战略的一部分，我们可能会收购或投资于互补的公司、产品或技术。比如，2018年3月，我们收购了Evident.io，Inc.，2018年4月，我们收购了Cyber Secdo，Inc.(简称：Secdo)，2018年10月，我们收购了RedLock，Inc.，2019年3月，我们收购了Demisto，Inc.，2019年6月，我们收购了PureSec有限公司(简称PureSec)，2019年7月，我们收购了Twistlock有限公司(简称：Twistlock)，2019年9月，我们收购了此外，在2021财年第一季度，我们收购了Crypsis，在2021财年第二季度，我们达成了收购Sinefa Group，Inc.和Expanse Inc.的最终协议，我们预计这两家公司都将在2021财年第二季度完成交易。确定合适的收购候选者是困难的，我们可能无法以有利的条件完成这类收购，如果真的有的话。如果我们完成未来的收购，我们可能最终无法加强我们的竞争地位或实现我们的目标和业务战略；我们可能会受到被收购公司、产品或技术的索赔或责任的影响；我们完成的收购可能会被我们的最终客户、投资者和证券分析师视为负面；我们可能会因被收购公司不遵守法律和政府规章制度而产生必要的成本和开支。此外，我们可能面临与被收购公司相关的诉讼或其他索赔，包括被解雇的员工、客户、前股东或其他第三方的索赔，这些索赔可能与我们的业务面临的风险不同，或者比我们面临的风险更大。如果我们未能及时整合过去或未来的收购, 或与此类收购相关的技术和业务被纳入我们的公司，合并后公司的收入和经营业绩可能会受到不利影响。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，这可能会扰乱我们正在进行的业务并转移管理层的注意力，我们可能无法成功或及时地管理整合过程。我们可能无法成功评估或利用收购的技术或人员，无法实现预期的收购协同效应，也无法准确预测收购交易的财务影响以及此类收购的整合，包括会计费用以及与此类收购相关的商誉和无形资产的任何潜在减值。我们可能不得不支付现金、产生债务、发行股权或与股权挂钩的证券来支付未来的任何收购，每一项都可能对我们的财务状况或我们普通股的市场价格产生不利影响。此外，出售股权或发行与股权挂钩的债务来为未来的任何收购提供资金，可能会导致我们的股东的股权被稀释。见风险因素，标题为“我们未能筹集额外资本或产生扩大业务和投资新产品和订阅所需的大量资本，可能会降低我们的竞争能力，并可能损害我们的业务”，以及“发行与融资、收购、投资、我们的股票激励计划、转换有关的额外股票”。
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我们的票据或行使相关认股权证，或以其他方式稀释所有其他股东的权益。“任何这些风险的发生都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
与我们的供应链相关的风险
因为我们依赖制造合作伙伴来制造和运输我们的产品，所以我们很容易受到制造和物流延迟以及价格波动的影响，这可能会使我们无法按时发货客户订单(如果有的话)，或者在经济高效的基础上发货，这可能会导致销售和最终客户的流失。
我们依赖制造合作伙伴，主要是伟创力国际有限公司(“Flex”)，这是我们的电子制造服务提供商(“EMS提供商”)，作为我们产品线的唯一来源制造商。我们对这些制造合作伙伴的依赖减少了我们对制造过程的控制，并使我们面临风险，包括对质量保证、产品成本、产品供应、时间安排和运输风险的控制减少。我们的产品是由我们的制造合作伙伴在位于美国的工厂生产的。我们产品中的一些组件是通过Flex或由我们直接从美国以外的组件供应商处采购的。我们在美国以外采购的那部分产品可能会给我们带来额外的物流风险(由于新冠肺炎的全球影响，这种风险可能会增加)，或者与遵守外国当地规章制度相关的风险。现有国际贸易协定的重大变化可能会导致采购或物流中断，原因是进口延迟或对我们的采购伙伴征收更高的关税。例如，美国和中国政府各自制定并讨论了额外的进口关税。这些关税，取决于它们的最终范围和实施方式，可能会增加我们的成本，从而对我们的业务产生负面影响。例如，我们为在美国进行最终制造而进口的一些零部件受到了最近这些关税的影响。因此，我们的成本增加了，我们提高了硬件产品的价格，而且可能需要进一步提高价格。这些因素中的每一个都会严重削弱我们履行订单的能力。
此外，我们必须遵守2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案(“多德-弗兰克法案”)的要求，尽职调查、披露和报告我们的产品是否含有原产于刚果民主共和国和邻国的矿物，或冲突矿物。尽管美国证券交易委员会就部分冲突矿物申报要求提供了指导，这可能会在一定程度上减少我们的报告做法，但我们已经并预计将产生额外成本来遵守这些披露要求，包括与确定我们产品中使用的任何相关矿物和金属的来源相关的成本。这些要求可能会对用于制造半导体设备或我们产品中使用的其他组件的矿物的来源、供应和定价产生不利影响。我们还可能遇到要求我们产品的所有组件都经过无冲突认证的最终客户。如果我们不能满足这一要求，这些终端客户可以选择不购买我们的产品。
我们的制造合作伙伴通常根据单独的采购订单来满足我们的供应要求。我们与这些制造商没有签订长期合同，以保证产能、特定定价条款的延续或信用额度的延长。因此，他们没有义务继续满足我们的供应要求，我们为制造服务支付的价格可能会在短时间内上调。我们与Flex签订的合同允许他们为方便起见而终止协议，但必须事先通知。如果我们被要求更换制造合作伙伴，我们满足向最终客户交付预定产品的能力可能会受到不利影响，这可能会导致对现有或潜在最终客户的销售损失、收入延迟或成本增加，这可能会对我们的毛利率产生不利影响。新冠肺炎在某些情况下导致了获取零部件和库存的延误和挑战，以及运费和运输成本的增加，并可能对我们的经营业绩造成实质性的不利影响。我们的某个制造合作伙伴因任何原因(如自然灾害、流行病或流行病(如新冠肺炎)、产能短缺或质量问题)造成的任何生产中断都会对该制造合作伙伴生产的产品线的销售产生负面影响，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
管理我们的产品和产品组件的供应是很复杂的。供应和库存不足可能会导致销售机会丧失或收入延迟，而库存过剩可能会损害我们的毛利率。
我们的制造合作伙伴根据我们的预测采购零部件并生产我们的产品，我们通常不会长期持有库存。这些预测是基于对我们产品未来需求的估计，而这些估计又基于历史趋势和我们的销售和产品管理机构的分析，并根据整体市场状况进行了调整。新冠肺炎让预测变得更加困难，由于新冠肺炎影响的不可预测性，我们的供应链可能会面临更大的挑战。为了缩短制造周期和计划充足的零部件供应，我们可能会不时发布不可取消和不可退货的零部件和产品的预测。
我们的库存管理系统和相关的供应链可见性工具可能不足以使我们能够准确和有效地预测和管理我们的产品和产品组件的供应。如果我们最终确定我们有过剩的供应，我们可能不得不降低价格和减记库存，这反过来可能导致毛利率下降。如果我们的实际零部件使用量和产品需求低于预期，我们将提供给制造合作伙伴，我们将因超出预期需求的制造承诺而累计亏损。或者，供应水平不足可能导致短缺，从而导致产品收入延迟或完全失去销售机会，因为潜在的最终客户转向竞争对手随时可以获得的产品。如果我们不能有效地管理我们的供应和库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
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由于我们产品中的一些关键部件来自有限的供应来源，我们很容易受到供应短缺或供应变化的影响，这可能会扰乱或推迟我们向最终客户交付的原定产品，并可能导致销售和最终客户的损失。
我们的产品依赖于关键部件，包括集成电路部件，我们的制造合作伙伴代表我们从数量有限的部件供应商(包括独家供应商)购买这些部件。我们的一些零部件供应商的制造业务在地理上集中在亚洲和其他地方，这使得我们的供应链容易受到地区干扰的影响，如自然灾害、火灾、政治不稳定、内乱、停电或健康风险，如流行病和新冠肺炎等流行病，因此可能会影响我们能够获得的零部件数量。零部件的交付期也可能受到我们无法控制的因素的不利影响，包括新冠肺炎。
此外，我们没有与任何零部件供应商签订批量采购合同，他们可能随时停止向我们销售产品。如果我们因任何原因不能及时获得足够数量的这些部件，我们的产品销售可能会延迟或停止，或者我们可能会被迫加快此类部件或我们产品的发货速度，成本会大幅增加。我们的零部件供应商也经常根据市场趋势(包括整个行业的需求增长)调整销售价格，由于我们与这些零部件供应商没有签订批量采购合同，我们容易受到与原材料和零部件相关的价格波动的影响，可能无法相应地调整我们的价格。此外，我们产品中任何独家采购部件的质量低劣都可能导致销售或销售机会的损失。
如果我们无法以商业合理的条件获得足够数量的产品所需组件，或者组件的质量不符合我们的要求，我们还可能被迫重新设计我们的产品，并从替代组件供应商那里鉴定新组件。由此导致的产品销售中断或延迟以及重新设计产品的费用可能会导致失去销售机会和损害客户关系，这将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
与销售我们的产品、订阅和支持服务相关的风险
我们产品以及订阅和支持产品的销售价格可能会下降，这可能会降低我们的毛利润，并对我们的财务业绩产生不利影响。
我们的产品、订阅和支持服务的销售价格可能会因为各种原因而下降，包括竞争定价压力、折扣、我们产品、订阅和支持服务组合的变化、对新产品、订阅或支持服务推出的预期、或促销计划或由于新冠肺炎导致的经济衰退造成的定价压力。在我们参与的细分市场中，竞争继续加剧，我们预计未来竞争将进一步加剧，从而导致定价压力增加。拥有更多样化产品和服务的较大竞争对手可能会降低与我们竞争的产品或订阅的价格，或者可能将其与其他产品和订阅捆绑在一起。此外，尽管我们在全球范围内以美元为我们的产品、订阅和支持产品定价，但某些国家和地区的货币波动可能会对这些国家和地区的渠道合作伙伴和最终客户愿意支付的实际价格产生负面影响。此外，我们预计我们产品的销售价格和毛利在产品生命周期中可能会下降。我们不能保证我们会成功地及时开发和推出具有增强功能的新产品，也不能保证我们的产品、订阅和支持产品(如果推出)将使我们能够将价格和毛利维持在使我们能够实现并保持盈利的水平。
我们通过向美国以外的分销商、经销商和最终客户销售产生了大量收入，因此我们面临着与国际销售和运营相关的许多风险。
我们在国际上营销、销售和支持我们的产品、订阅和支持服务的历史有限。我们可能会在招聘、培训、管理和留住国际员工方面遇到困难，特别是与销售管理和销售人员相关的员工。我们也可能无法在国际上保持成功的战略分销商关系，也无法招募更多的公司加入战略分销商关系。我们服务的国际市场的商业惯例可能与美国的不同，并可能要求我们将来在最终客户合同中包括与付款、保修或履约义务相关的标准条款以外的条款。
此外，我们的国际销售和运营还面临许多风险，包括：
•世界各地的政治、经济和社会不确定性，流行病和新冠肺炎等流行病和流行病等健康风险，欧洲宏观经济挑战，恐怖主义活动，以及中东持续的敌对行动；
•合同和应收账款收款执行难度较大，收款期限较长；
•一些国家知识产权保护的不确定性；
•国内外监管实践、关税、税法和条约发生意外变化的风险更大，包括本届政府或外国为应对本届政府采取的监管变化而采取的监管和贸易政策变化；
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•与贸易限制和外国法律要求相关的风险，包括我们的产品在国外所需的进口、认证和本地化；
•外国员工、渠道合作伙伴、分销商和经销商未能遵守美国和外国法律(包括反垄断法规、美国《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)、英国《反贿赂法》、美国或外国制裁制度和进出口管制法律)以及任何确保公平贸易做法的贸易法规的风险更大，违反这些法规可能会增加成本；
•某些地区不公平或腐败的商业行为以及不当或欺诈销售安排的风险增加；
•为我们的国际业务建立和维护办公空间和设备的费用增加；
•文化和地域分散造成的管理沟通和整合问题；以及
•在我们开展业务的市场上，美元和外币之间的汇率波动以及对销售周期的相关影响。
这些因素和其他因素可能会损害我们未来的国际收入，从而对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大影响。扩大我们现有的国际业务和进入更多的国际市场将需要大量的管理层关注和财政资源。我们未能成功地管理我们的国际业务以及相关的风险，这可能会限制我们未来业务的增长。
此外，在我们经营或销售我们的产品和订阅的国家，我们还面临与经济和政治条件变化相关的风险。例如，英国退欧在可预见的未来给英国和欧盟成员国带来了不确定的政治和经济环境，包括在与英国退欧相关的过渡期。英国政府为保留欧盟市场准入而进行的谈判达成的任何协议，都可能导致英国与欧盟其他成员国之间的商品、服务、人员和资本的自由流动受到更大限制。我们在英国和欧盟的财务状况和经营业绩可能会受到这种不确定性的影响，我们与现有和未来客户、供应商和员工的关系可能会受到破坏，所有这些都可能对我们的业务、前景、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
我们面临货币汇率波动的风险，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。
我们的销售合同主要以美元计价，因此，我们几乎所有的收入都不受外汇风险的影响。然而，全球股市和外币汇率已经并可能继续出现大幅波动，导致美元对我们开展业务的外币走强。美元走强增加了我们的产品对美国以外的终端客户的实际成本，并可能导致我们产品的购买、订阅和支持的延迟，以及我们销售周期的延长。如果美元继续走强，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，未来增加的国际销售，包括通过我们的渠道合作伙伴和其他合作伙伴，可能会导致更多的外币计价销售，增加我们的外汇风险。
我们在美国境外发生的以外币计价的运营费用正在增加，并受到外币汇率变化的影响。如果我们不能成功对冲与外汇波动相关的风险，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。我们已签订远期合约，以减少与外币支出有关的外币兑换风险。截至2020年10月31日，我们未偿还的外币远期合约名义总金额为386.7美元。有关我们的套期保值交易的更多信息，请参阅本季度报告第I部分的附注6.衍生品工具在Form 10-Q中的第1项。我们现有套期保值交易的有效性以及我们未来可能决定进行的任何套期保值交易的可用性和有效性可能是有限的，我们可能无法成功对冲我们的风险，这可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
我们面临着一些渠道合作伙伴和终端客户的信贷和流动性风险，以及疲软市场的信贷敞口，这可能会导致重大损失。
我们的大部分销售都是以信用证方式进行的。除了我们的开放式信贷安排，我们还经历了新冠肺炎和我们的竞争对手提供的产品对客户融资的需求。目前，我们的分销商和转售商提供的租赁和其他融资安排为这些需求中的大部分提供了便利。为了响应这一需求，我们预计未来将增加我们的客户融资活动。
我们相信，客户融资是获得业务的一个竞争因素。我们的分销商和经销商提供的贷款融资安排可能不仅包括为购买我们的产品和服务提供资金，还包括为与我们的产品和服务的网络安装和集成相关的其他成本提供额外资金。
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如果我们的客户受到全球经济低迷或经济不确定时期的不利影响，我们对与上述融资活动相关的信用风险的风险敞口可能会增加。尽管我们与我们的分销商和经销商制定了旨在监控和缓解这些风险的计划，但我们不能保证这些计划在降低信用风险方面是有效的，特别是在我们扩大国际业务的时候。如果我们不能充分控制这些风险，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。
过去，我们曾因客户破产而遭受过非物质损失。如果这些亏损因新冠肺炎或全球经济状况而增加，可能会损害我们的业务和财务状况。我们销售额的很大一部分来自我们的分销商。
对于2021财年第一季度, 三分布ORS单独占我们总收入的10%或更多，合计占我们总收入的10%或更多57.5%占我们总收入的一半。一个S.的.2020年10月31日，两个分销商分别代表我们应收账款总额的10%或更多，合计38.0% 我们的应收账款总额。
此外，信贷市场的动荡使一些客户更难获得融资，这可能会对这些客户的支付能力产生不利影响，进而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们收入的一部分来自对政府实体的销售，这些实体面临着许多挑战和风险。
对政府实体的销售面临许多风险。向政府实体销售可能竞争激烈、成本高昂、耗时长，通常需要大量的前期时间和费用，但不能保证这些努力会带来销售。到目前为止，我们对政府实体的大部分销售都是通过我们的渠道合作伙伴间接完成的。像我们这样的产品和订阅的政府认证要求可能会改变，从而限制我们在获得修订后的认证之前向联邦政府部门销售产品的能力。如果我们的产品和订阅延迟达到或未能达到这些认证和标准，或者我们的竞争对手达到了这些认证和标准的合规性，我们可能会被取消向此类政府实体销售我们的产品、订阅和支持服务的资格，或者处于竞争劣势，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。政府对我们的产品、订阅和支持服务的需求和付款可能会受到政府关门、公共部门预算周期、合同要求和资金授权的影响，资金减少或延迟会对公共部门对我们的产品、订阅和支持服务的需求产生不利影响。政府实体可能拥有法定、合同或其他法律权利，可以为了方便或因违约而终止与我们的分销商和经销商的合同，任何此类终止都可能对我们未来的经营业绩产生不利影响。政府经常调查和审计政府承包商的行政程序，任何不利的审计都可能导致政府拒绝继续购买我们的产品、订阅和支持服务，从而减少收入。, 或罚款或民事或刑事责任，如果审计发现不当或非法活动，可能会对我们的经营业绩造成实质性的不利影响。此外，美国政府可能要求其购买的某些产品在美国和其他成本相对较高的制造地点生产，我们可能不会在满足这些要求的地点生产所有产品，这会影响我们向美国政府销售这些产品、订阅和支持服务的能力。
我们销售产品和订阅的能力取决于我们和渠道合作伙伴的技术支持服务的质量，如果不能提供高质量的技术支持服务，可能会对我们的最终客户对我们的产品和订阅、我们的销售以及我们的经营结果的满意度产生实质性的不利影响。
在我们的最终客户网络中部署我们的产品和订阅后，我们的最终客户依赖我们的技术支持服务以及渠道合作伙伴的支持来解决与我们产品相关的任何问题。我们的渠道合作伙伴经常为第三方的产品提供类似的技术支持，因此用于支持我们的产品和订阅的资源可能较少。如果我们或我们的渠道合作伙伴不能有效地帮助我们的最终客户部署我们的产品和订阅，不能成功地帮助我们的最终客户快速解决部署后问题，或提供有效的持续支持，我们向现有最终客户销售其他产品和订阅的能力将受到不利影响，我们在潜在最终客户中的声誉可能会受到损害。虽然我们在2021财年第一季度能够满足不断增长的支持服务需求，但如果未来做不到这一点，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
许多较大的企业、服务提供商和政府实体的最终客户拥有比较小的最终客户更复杂的网络，需要更高级别的支持。如果我们或我们的渠道合作伙伴无法满足这些较大最终客户的要求，则可能更难执行我们扩大对较大最终客户的覆盖范围的战略。此外，如果我们的渠道合作伙伴不能有效地提供令我们的最终客户满意的支持，我们可能需要向这些最终客户提供直接支持，这将需要我们雇佣更多的人员并投入更多的资源。招聘、聘用和培训合格的技术支持员工可能需要几个月的时间。我们可能无法以足够快的速度招聘这样的资源，以跟上意想不到的需求，特别是如果我们产品的销售额超过了我们的内部预测。因此，我们和我们的渠道合作伙伴向我们的最终客户提供充分和及时支持的能力将受到负面影响，我们的最终客户对我们的产品和订阅的满意度也将受到不利影响。此外，如果我们在增加支持资源的同时可能需要依赖销售工程师提供售后支持，我们的销售效率将受到负面影响，这将损害我们的收入。我们的失败或我们的渠道合作伙伴未能提供和维护高质量的支持服务可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
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与知识产权和技术许可有关的风险
其他人声称我们侵犯了他们的专有技术或其他权利，这可能会损害我们的业务。
企业安全行业的公司拥有大量的专利、著作权、商标、域名和商业秘密，并经常因侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控而提起诉讼。第三方已经并可能在未来对我们提出侵犯知识产权的索赔。例如，2011年12月，我们的竞争对手之一瞻博(Juniper)对我们提起诉讼，指控我们侵犯了专利。2013年9月，我们对瞻博提起诉讼，指控其专利侵权。2014年5月，我们与瞻博签订了和解、释放和交叉许可协议，以解决瞻博与我们之间所有悬而未决的纠纷，包括驳回所有悬而未决的诉讼。
第三方也可能向我们的最终客户或渠道合作伙伴提出此类索赔，我们的标准许可证和其他协议规定我们有义务就我们的产品和订阅侵犯第三方知识产权的索赔进行赔偿。此外，如果我们从竞争对手那里雇佣人员，我们可能会受到指控，称他们被不当征集，他们泄露了专有或其他机密信息，或者他们的前雇主拥有他们的发明或其他工作产品。此外，我们可能不知道其他人的知识产权可能涵盖我们的部分或全部技术或产品和订阅。随着我们市场上产品和竞争对手数量的增加和重叠的发生，侵权索赔可能会增加。虽然我们打算扩大专利组合的规模，但我们的竞争对手和其他公司现在和未来可能会拥有比我们更大、更成熟的专利组合。此外，诉讼可能涉及专利持有公司或其他不利的专利所有人，他们没有相关的产品收入，因此我们自己的专利可能对他们几乎没有威慑或保护作用。此外，我们还没有在我们所有的地理市场注册我们的商标，如果不能获得这些注册，可能会对我们执行和捍卫商标权的能力造成不利影响。第三方提出的任何侵权指控，即使是那些没有法律依据的指控，都可能导致我们招致针对索赔的巨额抗辩费用，可能会分散我们的管理层对业务的注意力，并可能要求我们停止使用此类知识产权。此外，由于知识产权诉讼需要大量的证据开示, 在这类诉讼中，我们的一些机密信息可能会因披露而被泄露，这是有风险的。胜诉的索赔人可以获得判决，或者我们可能同意达成和解，阻止我们分销某些产品或提供某些服务，或者要求我们支付大量损害赔偿、版税或其他费用。这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们的专有权可能很难强制执行或保护，这可能会使其他人能够复制或使用我们的产品或订阅的某些方面，而不对我们进行补偿。
我们依赖并预计将继续依靠与我们的员工、顾问和与我们有关系的第三方签订的保密和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法来保护我们的专有权利。我们已经为我们的知识产权的某些方面提交了各种申请。有效专利可能不会从我们的待决申请中颁发，并且最终允许的任何专利的权利要求可能不足以保护我们的技术或产品和订阅。我们不能确定我们是第一个在我们未决的专利申请中提出要求的发明，或者我们是第一个申请专利保护的公司，这可能会阻止我们的专利申请作为专利发布或在发布后使我们的专利无效。此外，获得专利保护的过程既昂贵又耗时，我们可能无法以合理的成本或及时起诉所有必要或可取的专利申请。任何已颁发的专利都可能受到挑战、无效或规避，根据这些专利授予的任何权利实际上可能无法为我们提供足够的防御性保护或竞争优势。美国和其他司法管辖区专利相关法律和法院裁决的变化可能会带来额外的不确定性。因此，我们可能无法获得足够的专利保护或有效地执行任何已颁发的专利。
尽管我们努力保护我们的专有权，但未经授权的各方可能会试图复制我们的产品或订阅的某些方面，或者获取和使用我们认为是专有的信息。我们通常与员工、顾问、供应商和最终客户签订保密或许可协议，并通常限制对我们专有信息的访问和分发。然而，我们不能确定我们已经与可能或曾经接触到我们的机密信息的所有各方签订了此类协议，或者我们已经达成的协议不会被违反。我们不能保证我们采取的任何措施都能防止我们的技术被盗用。因为我们可能是计算机黑客的诱人目标，我们可能有更大的风险未经授权访问和挪用我们的专有信息。此外，一些外国的法律对我们的所有权的保护程度不如美国的法律，许多外国也没有像美国的政府机构和私人当事人那样勤奋地执行这些法律。有时，我们可能需要采取法律行动来执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。此类诉讼可能导致巨额成本和资源转移，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。向第三方强制执行我们的权利的企图也可能激起这些第三方对我们主张他们自己的知识产权或其他权利，或者导致持有使我们的权利无效或缩小我们权利范围的股份。, 全部或部分。如果我们不能保护我们的专有权(包括受专利权以外的保护的软件和产品的某些方面)，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，因为其他人不需要付出额外的费用、时间和精力。
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这是创造创新产品所必需的，这些创新产品使我们到目前为止都取得了成功。这些事件中的任何一个都会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们在产品和订阅中使用开源软件可能会对我们销售产品和订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的产品和订阅包含由第三方作者根据“开源”许可授权给我们的软件模块。有些开源许可证要求我们提供适用的源代码，用于我们根据所使用的开源软件类型创建的修改或衍生作品。如果我们以某种方式将我们的专有软件与开放源码软件结合起来，在某些开放源码许可下，我们可能被要求向公众发布我们专有软件的源代码。这将允许我们的竞争对手以更少的开发工作量和时间创建类似的产品或订阅，并最终可能导致我们的产品销售损失。
尽管我们对开源软件的使用进行监控，以避免使我们的产品和订阅受到我们不想要的条件的限制，但许多开源许可的条款并未得到美国法院的解释，而且这些许可有可能被解释为可能对我们的产品和订阅的商业化能力施加意想不到的条件或限制。不时有针对在其产品和订阅中分发或使用开源软件的公司的索赔，声称开源软件侵犯了索赔人的知识产权。我们可能会受到指控侵犯知识产权的当事人的诉讼，我们认为这些软件是经过许可的开源软件。如果我们被认定违反了开源软件许可证的条款，我们可能被要求向第三方寻求许可证，以继续以经济上不可行的条款提供我们的产品和订阅，重新设计我们的产品和订阅，如果无法及时完成重新设计，停止销售我们的产品和订阅，或者以源代码形式提供我们的专有代码，这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
除了与许可证要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不对软件的所有权或来源控制提供担保或保证。此外，与使用开源软件相关的许多风险，例如缺乏保修或所有权保证，都无法消除，如果处理不当，可能会对我们的业务产生负面影响。我们已经建立了帮助降低这些风险的流程，包括审查来自我们开发组织的开源软件使用请求的审查流程，但我们不能确定我们在产品和订阅中控制开源软件使用的流程是否有效。
我们从第三方获得技术许可，而我们无法维护这些许可可能会损害我们的业务。
我们合并了TE我们从第三方(包括软件)向我们的产品和订阅授权的技术。我们不能确定我们的许可人没有侵犯第三方的知识产权，或者我们的许可人在我们可以销售我们的产品和订阅的所有司法管辖区对许可的知识产权拥有足够的权利。此外，有些许可可能是非独家的，因此我们的竞争对手可能会获得授权给我们的相同技术。为了方便起见，我们与许可方之间的某些协议可能会终止。如果我们的任何许可人声称我们没有正确支付此类许可或不当使用此类许可下的技术，我们还可能需要支付额外费用或被要求获得新的许可，并且此类许可可能无法以我们可以接受的条款提供，或者根本无法获得。如果由于第三方对我们的许可人或我们提出的知识产权侵权索赔，或我们的许可人对我们的索赔，或者如果我们无法继续我们的许可协议或以商业合理的条款签订新的许可，我们无法继续许可任何此类技术，我们开发和销售包含此类技术的产品和订阅的能力将受到严重限制，我们的业务可能会受到损害。此外，如果我们无法从第三方获得必要的技术许可，我们可能被迫获取或开发替代技术，而我们可能无法以商业上可行的方式或根本无法做到这一点，并且我们可能被要求使用质量或性能标准较低的替代技术。这将限制和推迟我们提供新的或有竞争力的产品和订阅的能力，并增加我们的生产成本。因此，我们的利润率、市场份额和经营业绩可能会受到严重损害。
与隐私和数据保护相关的风险
我们未能充分保护个人信息可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
各种省、州、国家和国际法律法规适用于个人数据的收集、使用、保留、保护、披露、转移和其他处理。这些数据保护和隐私相关的法律法规正在演变，并在法庭上接受考验，可能会导致监管和公众审查日益严格，执法和制裁水平不断升级。此外，在许多情况下，外国法律和法规的解释和适用是不确定的，我们在外国司法管辖区的法律和监管义务可能会发生频繁和意想不到的变化，包括各种监管或其他政府机构可能颁布新的或额外的法律或法规，发布使以前的法律或法规无效的裁决，或大幅增加处罚。
例如，2018年5月生效的欧盟一般数据保护条例(GDPR)比之前适用的欧盟法律施加了更严格的数据保护要求，并规定了更严厉的处罚。
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GDPR要求，只有在采取措施使这些数据转移合法化的情况下，才能将个人数据转移到欧盟以外的某些司法管辖区，包括美国。我们一直依赖欧盟-美国和瑞士-美国隐私盾牌计划，以及欧盟委员会批准的示范合同条款来使这些转移合法化。欧盟-美国隐私盾牌和这些示范合同条款都受到了法律挑战。我们正在处理欧盟法院最近作出的“Schrems II”裁决及其对我们的数据传输机制的影响。这一决定的影响是高度不确定和难以预测的。在其他影响中，我们可能会遇到与增加的合规负担和与第三方的新合同谈判相关的额外成本，这有助于代表我们处理数据。我们可能会遇到现有或潜在欧洲客户不愿或拒绝使用我们的产品的情况，我们可能会发现有必要或有必要进一步改变我们对欧洲经济区(EEA)居民个人数据的处理方式。适用于处理欧洲经济区居民个人数据的监管环境，以及我们采取的应对措施，可能会导致我们承担额外的责任或产生额外的成本，并可能导致我们的业务、经营业绩和财务状况受到损害。此外，我们和我们的客户可能面临欧洲经济区数据保护机构对我们和我们从欧洲经济区向我们传输个人数据采取执法行动的风险。任何此类执法行动都可能导致巨额成本和资源转移，分散管理层和技术人员的注意力，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
在英国，一项实质性实施GDPR的数据保护法也于2018年5月成为法律。然而，目前尚不清楚这项法案和其他英国数据保护法律或法规在中长期将如何发展，以及在英国退欧后，进出英国的数据传输将如何受到监管。
加州最近颁布了《加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)，其中包括要求涵盖的公司向加州消费者提供新的披露信息，并赋予这些消费者新的能力，以选择不出售某些个人信息，并向受数据泄露影响的个人提供私人诉讼权利(如果数据泄露是由于缺乏合理的安全措施造成的)。加州总检察长于2020年7月1日开始执行CCPA。CCPA已经在多个场合进行了修改，并且是加州总检察长法规的主题，这些法规可能会有额外的修改。目前还不清楚是否会对这项立法进行额外的修改，也不清楚它将如何解释和执行。然而，CCPA的潜在影响是重大的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生大量的合规成本和费用。此外，加州选民通过了一项新的隐私法--《加州隐私权法案》(CPRA)，并对CCPA进行了重大修改，这可能会导致进一步的不确定性，并要求我们为遵守该法案而招致额外的成本和开支。
我们也可能不时根据合同或由于自律义务或行业标准适用于我们的做法而受到或面临与个人数据相关的额外义务的约束。其他州也扩大了数据保护法。此外，联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)和许多州总检察长正在解释联邦和州消费者保护法，以强制实施在线数据收集、使用、传播和安全的标准。此外，我们可能或将受到数据本地化法律的约束，该法律要求在外国收集的数据必须在该国境内处理和存储。这些隐私、安全和数据保护法律法规，以及任何其他此类变化或新的法律法规，都可能带来重大限制，或者要求我们改变业务模式或实践或增长战略，这可能会增加我们的合规费用，并使我们的业务成本更高或效率更低。
我们实际或被认为未能遵守适用的法律法规或我们现在或我们可能承担的与个人数据有关的其他义务，或保护我们的个人数据不受未经授权的获取、使用或其他处理的影响，可能会导致诸如针对我们的执法行动和监管调查、罚款、公开谴责、最终客户和其他受影响个人的损害索赔、我们的声誉受损和商誉损失(与现有最终客户和潜在最终客户有关)等后果，其中任何一项都可能对我们的运营、财务业绩和在欧盟、美国和其他地方不断发展和变化的个人数据和个人信息的定义，特别是与互联网协议(IP)地址、机器识别、位置数据和其他信息的分类有关的定义，可能会限制或抑制我们运营或扩展业务的能力，包括限制可能涉及数据共享或使用的战略合作伙伴关系，并可能需要大量支出和努力才能遵守。即使是对隐私、数据保护或信息安全问题的看法，无论是否合理，都可能损害我们的声誉，并阻碍当前和未来的最终客户采用我们的产品和订阅。
与美国境外业务相关的风险
我们面临着将业务和员工设在以色列的相关风险。
由于我们进行了各种收购，包括Secdo、PureSec和Twistlock，我们在以色列设有办事处和员工。因此，以色列的政治、经济和军事条件直接影响我们的行动。以色列和它的阿拉伯邻国之间的和平努力的未来仍然不确定。在过去的几年里，哈马斯和以色列之间的敌对行动和政治动荡明显增加。这些敌对行动和暴力对以色列经济和我们在以色列的行动的影响尚不清楚，我们也无法预测这些敌对行动或该地区未来武装冲突、政治不稳定或暴力活动进一步增加对我们的影响。中东目前或未来的紧张局势和冲突可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。
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此外，我们在以色列的许多雇员有义务履行以色列军队的年度预备役，并在紧急情况下被要求现役。我们无法预测未来这些情况对我们的全面影响，特别是如果出现紧急情况或政治局势升级的话。如果我们在以色列的许多员工被要求在很长一段时间内现役，我们的运营和业务可能会中断，可能无法充分发挥作用。我们在以色列业务的任何中断都可能对我们的业务产生不利影响。
我们受到政府的进出口管制，这可能会使我们承担责任，或削弱我们在国际市场上的竞争能力。
由于我们在产品中采用了加密技术，因此我们的某些产品受美国出口管制，只有在获得所需的出口许可证或通过出口许可证例外情况下才能出口到美国以外的国家。如果我们不遵守美国的出口许可要求、美国海关法规、美国经济制裁或其他法律，我们可能会受到重大的民事和刑事处罚，包括罚款、对负责任的员工和管理人员的监禁，以及可能失去出口或进口特权。获得特定销售所需的出口许可证可能非常耗时，并可能导致销售机会的延误或丧失。此外，美国出口管制法律和经济制裁禁止向美国禁运或制裁的国家、政府和个人运送某些产品。尽管我们采取预防措施确保我们的渠道合作伙伴遵守所有相关法规，但我们的渠道合作伙伴如果不遵守这些法规，可能会给我们带来负面后果，包括声誉损害、政府调查和处罚。
此外，各国都对某些加密技术的进口进行监管，包括通过进口许可和许可证要求，并颁布了法律，可能会限制我们分销产品的能力，或者可能会限制我们的最终客户在这些国家实施我们的产品的能力。我们产品的变化或进出口法规的变化可能会导致我们产品进入国际市场的延迟，阻止我们拥有国际业务的最终客户在全球部署我们的产品，或者在某些情况下，完全阻止或延迟向某些国家、政府或个人出口或进口我们的产品。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或此类法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们产品的使用量减少，或导致我们向现有或潜在的国际业务最终客户出口或销售我们产品的能力下降。任何产品使用量的减少或我们向国际市场出口或在国际市场销售产品的能力受到限制，都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与需要额外资本相关的风险
如果我们不能筹集额外资本或产生扩大业务所需的大量资本，并投资于新产品和订阅，可能会降低我们的竞争能力，并可能损害我们的业务。
我们打算继续进行投资，以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来应对业务挑战，包括需要开发新功能来增强我们的产品组合，改善我们的运营基础设施，或者收购互补的业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。如果我们筹集额外的股本或与股本挂钩的融资，我们的股东可能会经历他们的所有权权益严重稀释，我们普通股的市场价格可能会下降。例如，2018年7月，我们发行了2023年债券(简称2023年债券)，2020年6月，我们发行了2025年债券(简称2025年债券)。将2023年发行的债券和2025年发行的债券(“2023年债券”，连同“2025年债券”)转换为普通股，将稀释现有股东的所有权权益，直至我们在转换该等债券时交付股份。见题为“发行与融资、收购、投资、我们的股票激励计划、转换我们的票据或行使相关认股权证有关的额外股票，或以其他方式稀释所有其他股东”的风险因素。我们债券的持有者优先于我们普通股的持有者，如果我们进行未来的债务融资，这些额外债务的持有者也将优先于我们普通股的持有者。目前和未来的债务也可能包含一些条款，其中包括限制我们承担额外债务的能力。我们还可能被要求采取其他行动，否则将符合债券持有人的利益，并要求我们维持特定的流动性或其他比率，其中任何一项都可能损害我们的业务和经营业绩。, 以及财务状况。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们不能在我们需要的时候获得足够的融资或以我们满意的条件获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响。
税收、会计、合规和监管风险
我们的公司结构与我们业务活动的国际性质相一致，如果我们的公司结构不能带来更多的税收优惠，我们的财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们已经重组了我们的公司结构和公司间的关系，以便更紧密地与我们业务活动的国际性质保持一致。这种公司结构可能使我们能够通过改变我们使用知识产权、国际采购和销售业务的方式来降低我们的总体有效税率。这种公司结构还可以让我们获得财务和运营效率。这些努力要求我们在短期内产生费用，而我们可能无法实现相关的好处。如果结构不被适用的税务机关接受，如果国内和国际税法的任何变化或解释对结构有负面影响，或者如果我们的业务不符合结构和
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在适用税收条款的情况下，我们可能无法实现整体有效税率的降低，以及我们预期的其他财务和运营效率，这可能会对我们未来的财务状况和运营业绩产生负面影响。此外，我们继续根据当前和即将出台的税收法规评估我们的公司结构，公司结构的任何变化都可能需要我们产生额外的费用，并可能影响我们的整体有效税率。
我们可能要承担比预期更大的税负。
我们的所得税义务在一定程度上是基于我们的公司结构和公司间安排，包括我们开发、评估和使用我们的知识产权的方式，以及我们公司间交易的估值。适用于我们业务的税法，包括美国和其他司法管辖区的法律，都受到解释的影响，某些司法管辖区可能会积极解释他们的法律，以努力增加税收。我们所在司法管辖区的税务当局可能会挑战我们评估发达技术或公司间安排的方法，这可能会增加我们的全球有效税率，并损害我们的财务状况和经营业绩。税务机关可能不同意我们的某些立场，这种审查或审计的任何不利结果都可能对我们的财务状况和经营业绩产生负面影响。此外，我们全球所得税和其他纳税义务拨备的确定需要管理层做出重大判断，有些交易的最终税收决定是不确定的。虽然我们相信我们的估计是合理的，但最终的税收结果可能与我们的简明综合财务报表中记录的金额不同，并可能对我们在做出此类决定的一个或多个期间的财务业绩产生重大影响。
此外，我们未来的所得税义务可能会受到美国或我们运营的其他司法管辖区税法变化或解释的不利影响。
如果我们对关键会计政策的估计或判断是基于改变或被证明是不正确的假设，我们的经营业绩可能会低于我们公开宣布的指引或证券分析师和投资者的预期，从而导致我们普通股的市场价格下跌。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们的简明合并财务报表和附注中报告的金额。我们根据历史经验和我们认为在当时情况下合理的各种其他假设作出估计，这些假设的结果构成对资产、负债、权益、收入和费用的账面价值作出判断的基础，而这些资产、负债、权益、收入和费用从其他来源看起来不太明显。有关更多信息，请参阅本季度报告(Form 10-Q)第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”中题为“关键会计估计”的章节。总体而言，如果我们与关键会计政策有关的估计、判断或假设发生变化，或者如果实际情况与我们的估计、判断或假设不同，包括新冠肺炎导致的当前经济环境的不确定性，我们的经营业绩可能会受到不利影响，可能会低于我们公开宣布的指引或证券分析师和投资者的预期，导致我们普通股的市场价格下降。
不遵守政府法律法规可能会损害我们的业务。
我们的业务受到多个联邦、州、地方和外国政府机构的监管，包括负责监督和执行就业和劳动法、工作场所安全、产品安全、环境法、消费者保护法、隐私和数据保护法、反贿赂法(包括美国反海外腐败法和英国反贿赂法)、进出口管制、联邦证券法和税收法律法规的机构。在某些司法管辖区，这些监管要求可能比美国更为严格。违反适用法规或要求可能使我们面临调查、制裁、强制性产品召回、执法行动、返还利润、罚款、损害赔偿、民事和刑事处罚或禁令。如果实施任何政府制裁，或者如果我们不能在任何可能的民事或刑事诉讼中胜诉，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。此外，对任何行动做出回应都可能导致管理层注意力和资源的显著转移，以及专业费用的增加。执法行动、诉讼和制裁可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果我们不遵守环境要求，我们的业务、财务状况、经营业绩和声誉可能会受到不利影响。
我们受到各种环境法律法规的约束，包括管理我们产品的有害物质含量的法律，以及与收集和回收电气和电子设备有关的法律。这些法律和法规的例子包括欧盟限制在电气和电子设备中使用某些危险物质的指令(“RoHS”)和欧盟的“废弃电气和电子设备指令”(“WEEE指令”)，以及欧盟成员国的执行立法。类似的法律法规在中国、韩国、挪威和日本已经通过或即将通过，并可能在包括美国在内的其他地区颁布，我们正在或未来可能会受到这些法律法规的约束。
欧盟RoHS和其他司法管辖区的类似法律限制了电气设备(包括我们的产品)制造过程中某些有害物质(如铅、汞和镉)的含量。我们目前的产品符合欧盟RoHS
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要求。但是，如果本法律或其他法律(或其解释)发生变化，或者如果其他司法管辖区通过了新的类似法律，我们可能需要重新设计我们的产品，以使用与这些法规兼容的组件。这种重新设计和部件替换可能会给我们带来额外的成本，或者扰乱我们的运营或物流。
WEEE指令要求电子产品生产商负责此类产品的收集、回收和处理。指令解释的更改可能会导致我们在未来为遵守本指令或其他司法管辖区采用的任何类似法律而产生成本或需要满足额外的监管要求。
我们还受到管理危险材料的环境法律和法规的约束，我们在工程实验室中少量使用危险材料。如果我们不遵守过去、现在和未来的类似法律，可能会导致产品销量下降、大量产品库存冲销、声誉受损、处罚和其他制裁，其中任何一项都可能损害我们的业务和财务状况。我们还预计，我们的产品将持续受到新的环境法律法规的影响。到目前为止，我们在环境合规方面的支出尚未对我们的经营业绩或现金流产生实质性影响，虽然我们无法预测此类法律或法规的未来影响，但它们可能会导致额外的成本，并可能增加与违规行为相关的处罚，或者要求我们改变产品的内容或制造方式，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
与潜在灾难性事件相关的风险
我们的业务面临地震、火灾、停电、洪水、健康风险和其他灾难性事件的风险，并受到恐怖主义等人为问题的干扰。
我们的公司总部和我们产品的生产地点都位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区。此外，其他自然灾害，如火灾或洪灾，重大停电、电信故障、恐怖主义、武装冲突、网络攻击、流行病和流行病(如新冠肺炎)，或其他地缘政治动荡，都可能影响我们的供应链、制造商、物流提供商、渠道合作伙伴、终端客户或整个经济，此类中断可能会影响我们的发货和销售。如果我们和我们的供应商的灾难恢复计划被证明是不充分的，这些风险可能会进一步增加。如果上述任何情况导致客户订单延迟或取消、客户流失或产品制造、部署或发货延迟，我们的业务、财务状况和经营业绩都将受到不利影响。
与我们的票据相关的风险
我们可能没有能力筹集必要的资金来结算债券的转换、在债券发生重大变化时回购债券或在债券到期时以现金偿还债券，而且我们未来的债务可能会限制我们在转换或回购债券时支付现金的能力。
我们将需要现金支付(1)如果我们票据的持有者在发生根本变化(例如，Palo Alto Networks，Inc.的控制权变更)时要求我们回购全部或部分票据。在到期日之前，(2)转换债券时，(3)到期时以现金偿还债券，除非提前转换或回购。然而，我们可能没有足够的可用现金，或者在我们被要求付款的时候无法获得融资。
此外，我们在转换债券时回购或支付现金的能力可能会受到法律、监管机构或管理我们未来债务的协议的限制。吾等未能在管限该等票据的适用契约要求购回我们的票据时购回，或未能按适用契约的规定于兑换该等票据时支付现金，将构成该契约项下的违约。适用契约的违约或根本变化本身也可能导致根据管理我们未来债务的协议违约。如果在任何适用的通知或宽限期之后加快偿还相关债务，我们可能没有足够的资金偿还债务和回购我们的债券，或在转换我们的债券时支付现金。
我们仍可能承担更多债务，或采取其他行动，削弱我们到期支付票据的能力。
受我们债务工具的限制，我们和我们的子公司未来可能会产生大量额外债务，其中一些可能是有担保的债务。我们不受债券契约条款的限制，不得招致额外债务、担保现有或未来债务、对我们的债务进行资本重组或采取不受债券契约条款限制的其他行动，这些行动可能会削弱我们在到期时支付票据款项的能力。在债券契约条款的约束下，我们不受债券契约条款的限制，不得招致额外债务、担保现有或未来债务、对我们的债务进行资本重组或采取其他不受债券契约条款限制的行动，这些行动可能会削弱我们到期支付票据的能力。虽然我们未来可能产生的任何债务的条款可能会限制我们产生额外债务的能力，但任何此类限制只会间接惠及债券持有人，前提是该等债务或信贷安排在我们的债券未偿还或未到期的情况下仍未偿还。
与我们普通股相关的风险
我们的实际运营结果可能与我们的指引大不相同。
我们不时地在季度收益发布、季度收益电话会议或其他方面发布关于我们未来业绩的指引，这些指引代表了我们管理层截至#年的估计。
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释放。这一指导包括前瞻性陈述，一直是并将以我们管理层准备的预测为基础。这些预测并不是为了遵守美国注册会计师协会公布的准则而编制的，我们的注册会计师、任何其他独立专家或外部机构都不会编制或检查这些预测。因此，该等人士并无就该等预测发表任何意见或作出任何其他形式的保证。
预测基于一系列假设和估计，虽然这些假设和估计具有数字特殊性，但本质上会受到重大商业、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多不确定性和意外事件是我们无法控制的，如新冠肺炎，它们是基于对未来业务决策的具体假设，其中一些将发生变化。我们所在的快速发展的市场可能会让我们很难评估我们目前的业务和未来的前景，包括我们规划和模拟未来增长的能力。我们打算将可能的结果分为高和低两个范围，以便在变量变化时提供敏感性分析。然而，实际结果将与我们的指导不同，变化可能是实质性的。我们发布指引的主要原因是为我们的管理层提供一个基础，以便在发布之日与分析师和投资者讨论我们的业务前景。对于任何此类人士发布的任何预测或报告，我们不承担任何责任。我们敦促投资者在对我们的普通股作出投资决定时不要依赖我们的指导。
任何未能成功实施我们的经营战略或发生本季度报告10-Q表格中“风险因素”一节所列任何事件或情况的情况都可能导致我们的实际经营结果与我们的指导意见不同，这种差异可能是不利的和实质性的。
我们普通股的市场价格历史上一直不稳定，你的投资价值可能会缩水。
自2012年7月首次公开发行(IPO)以来，我们普通股的市场价格一直不稳定。在过去的12个月里，我们普通股的报告销售价格高低不一。OM：125.47至275.03美元，截至2020年11月13号。作为回应，我们普通股的市场价格可能会大幅波动。我们对各种因素感到担忧，其中一些因素是我们无法控制的。这些因素包括：
•我们或我们的竞争对手发布新产品、订阅或技术、商业关系、战略合作伙伴关系、收购或其他活动；
•整体股市价格和成交量时有波动；
•影响投资者对我们行业看法的新闻公告，包括与发现重大网络攻击有关的报道；
•科技公司和本行业公司的市场价格和交易量大幅波动；
•本公司股票交易量或公开发行规模的波动；
•经营业绩的实际或预期变化或经营业绩的波动；
•经营业绩是否符合证券分析师或投资者的预期；
•证券分析师或投资者预期的实际或预期变化，无论是由于我们的前瞻性陈述、我们未能达到这些预期还是其他原因；
•证券分析师发表的有关本公司业务和行业的研究报告不准确或不利，或者证券分析师对本公司的报道减少的；
•诉讼涉及我们、我们的行业，或者两者兼而有之；
•维权股东或其他人提起的诉讼；
•美国、外国或两者兼而有之的监管动态；
•重大灾难性事件，如新冠肺炎；
•出售或回购我们的大量普通股，或我们的董事、高管、员工和大股东未来大量出售普通股；
•投资者出售我们的普通股，他们认为我们的债券是一种更具吸引力的参股方式；
•由于我们的票据的存在，涉及我们普通股的套期保值或套利交易活动；
•关键人员离职；
•世界各地的经济不确定性。
我们普通股的市场价格可能会下跌，原因与我们的业务、经营业绩或财务状况无关，也可能是不直接影响我们的事件的结果。过去，在经历了一段时间的市场价格波动之后，
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公司的证券、证券集体诉讼经常被提起针对该公司的诉讼。证券诉讼可能会导致巨额成本，并将我们管理层的注意力和资源从我们的业务上转移开。这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
可转换票据、对冲和权证交易可能会影响我们普通股的价值。
关于出售我们的2023年票据和2025年票据，我们与某些交易对手订立了可转换票据对冲交易(“票据对冲”)。就每次出售债券，吾等亦与交易对手订立认股权证交易，据此，吾等出售认股权证(“认股权证”)，以购买本公司普通股。我们2023年票据和2025年票据的票据套期保值一般将减少在我们的票据进行任何转换时对我们普通股的潜在稀释，和/或抵消我们需要支付的超过任何此类转换票据本金的任何现金支付。如果我们普通股的每股市场价格超过认股权证的适用执行价格，认股权证可能会单独产生稀释效应，除非在某些条件下，我们选择以现金结算认股权证。
适用交易对手或其各自联营公司可于未偿还债券到期前，透过订立或解除有关我们普通股的各种衍生工具及/或买入或出售我们普通股或其他证券的二级市场交易，以调整其对冲头寸(并可能在任何与转换我们的债券有关的适用观察期内这样做)。这项活动还可能导致或避免我们的普通股或我们的票据的市场价格上升或下降，这可能会影响票据持有人转换其票据的能力，而且，如果这项活动发生在与我们的票据转换有关的任何观察期内，它可能会影响票据持有人在转换我们的票据时将收到的对价的金额和价值。
我们不会就上述交易对我们的票据或普通股价格可能产生的任何潜在影响的方向或程度作出任何陈述或预测。此外，吾等并不表示交易对手或其各自的联属公司将参与该等交易，或该等交易一旦开始，将不会在没有通知的情况下终止。
发行与融资、收购、投资、我们的股票激励计划、转换我们的票据或行使相关认股权证有关的额外股票，或以其他方式稀释所有其他股东的权益。
我们修订和重述的公司注册证书授权我们发行最多10亿股普通股和最多100.0股优先股，这些权利和优先权可能由我们的董事会决定。在遵守适用规则及法规的情况下，吾等可不时发行普通股或可转换为普通股的证券，以进行融资、收购、投资、我们的股票激励计划、转换我们的债券、结算与每个该等系列债券相关的认股权证或其他事宜。任何这样的发行都可能导致我们现有股东的大量稀释，并导致我们普通股的市场价格下降。
我们不能保证我们的股票回购计划会完全完成，也不能保证它会提升股东价值，股票回购可能会影响我们普通股的价格。
2019年2月，我们的董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，资金将来自可用的营运资金。回购授权将于2020年12月31日到期。虽然我们的董事会已经批准了一项股票回购计划，但我们没有义务根据该计划回购任何特定的美元金额或收购任何特定数量的股票。股票回购计划可能会影响我们普通股的价格，增加波动性，减少我们的现金储备。此外，该计划可能会随时暂停或终止，这可能会导致我们普通股的价格下降。
我们面临着与我们的战略投资相关的风险。我们投资价值的减值可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
2017年7月，我们成立了2000万美元的帕洛阿尔托网络风险基金。该基金针对的是采用基于云的应用方法的种子、早期和成长期安全公司。我们可能无法实现资本投资的回报。许多这样的私营公司产生净亏损，其产品、服务或技术的市场可能发展缓慢，因此依赖于银行或投资者以优惠条件获得后几轮融资才能继续运营。我们在任何公司的投资的财务成功通常取决于流动性事件，如公开募股、收购或其他反映我们初始投资成本增值的有利市场事件。公开发行和收购的资本市场是动态的，我们已经投资和打算投资的公司发生流动性事件的可能性可能会发生重大变化。此外，由于缺乏现成的市场数据，私人持股公司的估值本质上是复杂的，因此，这些估值的基础受制于从这些公司收到的数据的时机和准确性。如果我们确定我们在这类公司的任何投资经历了价值下降，我们可能需要记录减值，这可能是实质性的，并对我们的财务业绩产生负面影响。我们所有的投资都面临投资资本部分或全部损失的风险。
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在可预见的未来，我们不打算分红。
我们从未宣布或支付过普通股的任何股息。我们打算保留任何收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计未来不会支付任何现金股息。因此，只有当我们普通股的市场价格上升时，您在我们普通股上的投资才能获得回报。
我们的宪章文件和特拉华州法律，以及管理我们票据的契约中包含的某些条款，可能会阻止收购企图，导致管理层固步自封，这也可能降低我们普通股的市场价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止我们公司控制权的变更或我们管理层的变更。我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的公司章程包括以下条款：
•确立我们的董事会分为三级，一级、二级、三级，三年交错任期；
•授权我们的董事会发行优先股，并决定这些股票的价格和其他条款，包括优先股和投票权，无需股东批准；
•赋予我们的董事会独家选举董事的权利，以填补因董事会扩大或董事辞职、死亡或免职而产生的空缺；
•禁止我们的股东在书面同意下采取行动；
•明确规定股东特别会议只能由董事会主席、总裁、秘书或董事会多数票召开；
•要求持有当时所有有投票权股票的至少66%和2/3%投票权的持有者投赞成票，作为一个类别一起投票，以修订和重述我们修订和重述的公司证书中与发行优先股和管理我们的业务或我们修订和重述的章程有关的条款；(2)要求持有至少66%和2/3%的有表决权股票的持有人投赞成票，作为一个单一类别一起投票，以修订和重述我们的修订和重述的章程；
•授权本公司董事会以多数票通过修改本公司的章程；以及
•建立预先通知程序，我们的股东必须遵守这些程序来提名我们董事会的候选人或在股东大会上提出要采取行动的事项。
这些规定可能会使我们的股东更难更换负责任命管理层成员的董事会成员，从而挫败或阻止股东试图更换或撤换我们目前的管理层。此外，作为特拉华州的一家公司，我们受特拉华州公司法第2203条的约束。这些规定可能禁止大股东，特别是那些拥有我们已发行有表决权股票15%或以上的股东，在一段时间内与我们合并或合并。此外，管理我们票据的契约中包含的某些条款可能会使第三方更难或更昂贵地收购我们。适用第203节或管理我们票据的契约中包含的某些条款也可能具有推迟或阻止我们控制权变更的效果。在某些情况下，这些条款中的任何一项都可能压低我们普通股的市场价格。
一般风险因素
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、纽约证券交易所(NYSE)的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规章制度增加了我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加了对我们的系统和资源的需求。除其他事项外，《交易法》要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度、季度和当前报告。此外，萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。为了满足本标准的要求，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会损害我们的业务和经营业绩。虽然我们已经雇佣了更多的员工来满足这些要求，但我们未来可能需要雇佣更多的员工，这将增加我们的成本和支出。
此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动变得更加耗时。这些法律、法规和标准在许多情况下由于缺乏针对性而受到不同的解释，因此，随着监管和管理机构提供新的指导意见，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订信息披露所需的更高成本
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治理实践。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到损害。
我们有义务对财务报告保持适当和有效的内部控制。我们可能不能及时完成对财务报告的内部控制的分析，或者这种内部控制可能不被确定为有效的，这可能会对投资者对我们公司的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。
虽然我们能够在2020财年的管理层报告中确定我们的财务报告内部控制是有效的，并提供了我们独立注册会计师事务所为此提供的无保留证明报告，但我们可能无法及时完成我们的评估、测试和任何必要的补救措施，可能无法断言我们的内部控制是有效的，或者我们的独立注册会计师事务所可能无法在未来正式证明我们的财务报告内部控制的有效性。如果我们的首席执行官、首席财务官或独立注册会计师事务所未来确定我们对财务报告的内部控制没有按照第404条的规定有效，我们可能会受到州或联邦监管机构的一项或多项调查或执法行动、股东诉讼或其他不利行动，要求我们招致辩护费用、支付罚款、和解或判决，并导致投资者的看法受到不利影响，并可能导致我们股票的市场价格下跌。

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第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
发行人和关联购买人购买股权证券
下表汇总了截至2020年10月31日的前三个月的股票回购情况(单位为百万，每股金额除外)：
期间购买的股份总数每股平均支付价格
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(1)
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(1)
2020年8月1日至2020年8月31日(2)
0.0 $256.20 0.0 $801.9 
2020年9月1日至2020年9月30日(2)
2.0 $242.23 2.0 $313.5 
2020年10月1日至2020年10月31日(2)
0.1 $245.69 0.1 $301.9 
总计2.1 $242.38 2.1 
______________
(1)2019年2月26日，我们宣布董事会批准了一项10亿美元的股票回购计划，资金将来自可用的营运资金。管理层可以随时在公开市场上通过私下协商的交易、通过投资银行机构进行的结构性交易、大宗购买技术、10b5-1交易计划或上述方式的组合进行回购。回购授权将于2020年12月31日到期，并可随时暂停或终止。
(2)股票包括某些员工在授予股权奖励时交付的限制性普通股股份，以满足预扣税款的要求。在此期间，这些员工为满足预扣税款要求而交付的股票数量并不多。
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项目6.所有展品
陈列品
数		展品说明通过引用并入本文
形式文件编号陈列品申报日期
10.1*
帕洛阿尔托网络(以色列分析)有限公司和尼尔·祖克之间的雇佣协议，日期为2020年8月18日。
10.2*
Crypsis Group Holdings，LLC 2017股权激励计划S-8333-24938799.12020年10月8日
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节颁发的首席执行官证书。
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302(A)节认证首席财务官。
32.1†
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350节规定的首席执行官证书。
32.2†
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席财务官证书。
101
Palo Alto Networks，Inc.在截至2020年10月31日的三个月的Form 10-Q季度报告中以内联XBRL格式提供的以下财务信息包括：(I)简明合并资产负债表，(Ii)简明合并经营报表，(Iii)简明全面损失表，(Iv)简明股东权益综合报表，(V)简明现金流量表，
104封面交互数据文件-(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*是指管理合同或补偿计划或安排。
†表示，随本季度报告提交的10-Q表格所附的32.1和32.2证书不被视为已提交给美国证券交易委员会，并且不得通过引用的方式纳入Palo Alto Networks，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件中，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前或之后提交的，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何，都不会被视为已提交给美国证券交易委员会(SEC)，也不得作为参考纳入Palo Alto Networks，Inc.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券法(修订版)提交的任何文件。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。


日期：2020年11月19日

帕洛阿尔托网络公司
依据：
/秒/升UIS FELIPEV等同
路易斯·费利佩·维索索
首席财务官
(正式授权人员兼首席财务官)


日期：2020年11月19日

帕洛阿尔托网络公司
依据：
/s/J阿恩COMPEAU
让·孔佩
首席会计官
(妥为授权的人员及首席会计主任)

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