GoCo-20200930
错误2020Q312-310001808220P3M0.33330.6667202020202000018082202020-01-012020-09-30Xbrli：共享0001808220美国-GAAP：公共类别成员2020-11-060001808220US-GAAP：公共类别成员2020-11-0600018082202019-07-012019-09-1200018082202019-01-012019-09-12Iso4217：美元0001808220GoCo：委员会成员2020-07-012020-09-300001808220GoCo：委员会成员2019-09-132019-09-300001808220GoCo：委员会成员2019-07-012019-09-120001808220GoCo：委员会成员2020-01-012020-09-300001808220GoCo：委员会成员2019-01-012019-09-120001808220美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-07-012020-09-300001808220美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-09-132019-09-300001808220美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-07-012019-09-120001808220美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-09-300001808220美国-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2019-01-012019-09-1200018082202020-07-012020-09-3000018082202019-09-132019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00018082202020-09-3000018082202019-12-310001808220美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001808220US-GAAP：公共类别成员2020-09-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2020-06-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2020-07-012020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-07-012020-09-300001808220US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001808220US-GAAP：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-07-012020-09-300001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-09-300001808220US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001808220US-GAAP：非控制性利益成员2020-09-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-09-1300018082202019-09-130001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-09-142019-09-3000018082202019-09-142019-09-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-142019-09-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-09-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-3000018082202019-09-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-06-300001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-3000018082202019-06-300001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-120001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-07-012019-09-120001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-120001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-09-120001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-120001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-1200018082202019-09-120001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-12-310001808220美国公认会计原则：会员单位会员2020-01-012020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-09-300001808220US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001808220US-GAAP：非控制性利益成员2020-01-012020-09-300001808220美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：公共类别成员2020-01-012020-09-300001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001808220美国公认会计原则：会员单位会员2018-12-310001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-3100018082202018-12-310001808220美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-120001808220美国公认会计原则：会员单位会员2019-01-012019-09-120001808220Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-120001808220GoCo：SeniorPferredEarnoutStockMember2020-01-012020-09-300001808220GoCo：CommonEarnoutStockMember2020-01-012020-09-300001808220美国-GAAP：IPO成员美国-GAAP：公共类别成员2020-07-172020-07-170001808220美国-GAAP：IPO成员美国-GAAP：公共类别成员2020-07-17GoCo：投票0001808220美国-GAAP：公共类别成员2020-07-172020-07-170001808220US-GAAP：公共类别成员2020-07-172020-07-170001808220US-GAAP：公共类别成员GoCo：ContinuingEquityOwnersMember2020-07-172020-07-170001808220GoCo：BlockerCompanyMember2020-07-170001808220美国-GAAP：公共类别成员GoCo：BlockerMergerMember2020-07-172020-07-170001808220GoCo：BlockerMergerMember2020-07-172020-07-1700018082202020-07-172020-07-17Xbrli：纯0001808220GoCo：GoHealthHoldingsLLCM成员2020-09-300001808220GoCo：NorvaxLLCM成员GoCo：GoHealthHoldingsLLCM成员2020-09-300001808220GoCo：暴雪MidcoLLCM成员GoCo：GoHealthHoldingsLLCM成员2020-05-060001808220GoCo：暴雪MidcoLLCM成员GoCo：NorvaxLLCM成员2020-05-060001808220GoCo：NorvaxLLCM成员GoCo：GoHealthHoldingsLLCM成员2019-08-150001808220US-GAAP：客户集中度风险成员GoCo：三个客户成员美国公认会计准则：应收账款成员2020-01-012020-09-300001808220US-GAAP：客户集中度风险成员GoCo：三个客户成员美国公认会计准则：应收账款成员2020-09-300001808220US-GAAP：客户集中度风险成员GoCo：5个客户成员美国公认会计准则：应收账款成员2019-01-012019-12-310001808220US-GAAP：客户集中度风险成员GoCo：5个客户成员美国公认会计准则：应收账款成员2019-12-3100018082202020-06-300001808220GoCo：MedicalAdvantageMemberGoCo：MedicareMember2020-07-012020-09-300001808220GoCo：MedicalAdvantageMemberGoCo：MedicareMember2019-09-132019-09-300001808220GoCo：MedicalAdvantageMemberGoCo：MedicareMember2019-07-012019-09-120001808220GoCo：MedicalAdvantageMemberGoCo：MedicareMember2020-01-012020-09-300001808220GoCo：MedicalAdvantageMemberGoCo：MedicareMember2019-01-012019-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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
__________________________
形式10-Q
__________________________
(马克一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2020年9月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
从开始的过渡期                    至                    
委托文件编号：001-39390
__________________________
GoHealth，Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
__________________________
特拉华州85-0563805
(州或其他司法管辖区)
公司或组织)
(I.R.S.雇主
识别号码)
214西休伦街60654
芝加哥,伊利诺伊州
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(312) 386-8200
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
__________________________
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一类的名称交易
符号		各交易所名称
注册在其上的
A类普通股，
每股面值0.0001美元		GoCo纳斯达克全球市场
勾选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，(1)已提交1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。.是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型数据库加速文件管理器 ☐加速的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☒规模较小的新闻报道公司 ☐
 新兴市场和成长型公司 ☒
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年11月6日，注册人拥有84,182,961A类普通股，每股面值0.0001美元，已发行和236,997,109B类普通股，每股面值0.0001美元，已发行。


目录
目录
页
第一部分：
财务信息
5
第1项
财务报表(未经审计)
5
GoHealth，Inc.
5
简明合并业务报表
5
简明合并全面损失表
6
压缩合并资产负债表
7
简明合并股东权益变动表/成员权益变动表
8
简明合并现金流量表
12
简明合并财务报表附注
13
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
33
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
53
项目4.
管制和程序
54
第二部分。
其他信息
55
第1项
法律程序
55
第1A项
危险因素
55
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
91
项目3.
高级证券违约
91
项目4.
矿场安全资料披露
91
第五项。
其他资料
91
第6项
陈列品
91
签名
93

i
目录
有关前瞻性陈述的警示说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含前瞻性陈述。我们打算将这类前瞻性陈述纳入1933年修订的《证券法》第227A节或修订的《证券法》和1934年修订的《证券交易法》第21E节或《交易法》中包含的前瞻性陈述的安全港条款。本季度报告(Form 10-Q)中除有关历史事实的陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。有关我们未来的经营业绩和财务状况、业务战略以及未来经营的管理计划和目标的陈述，包括有关我们的预期增长、未来资本支出和偿债义务的陈述，都是前瞻性陈述。
在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语或其他类似表述来识别前瞻性陈述。本季度报告中有关Form 10-Q的前瞻性陈述仅为预测。因此，我们提醒您，任何此类前瞻性陈述都不是对未来业绩的保证，可能会受到难以预测的风险、假设和不确定性的影响。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期在作出之日是合理的，但实际结果可能被证明与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。
这些前瞻性陈述仅在本10-Q表格季度报告发表之日发表，受一些重要因素的影响，这些因素可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果大不相同，包括本10-Q表格季度报告中题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”章节中描述的因素。
您应完整阅读这份Form 10-Q季度报告和我们在Form 10-Q季度报告中引用的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。除非适用法律另有要求，否则我们不打算公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，无论是由于任何新信息、未来事件、情况变化或其他原因。
某些定义
除文意另有所指外，本季度报告中使用的表格10-Q：
•“我们”、“公司”、“GoHealth”类似的提及指：(1)交易完成后，包括我们的首次公开募股(IPO)给GoHealth，Inc.及其所有直接和间接子公司，包括GoHealth Holdings，LLC(前身为暴雪母公司，LLC)，以及(2)交易完成前，包括我们的IPO，GoHealth Holdings，LLC，以及(除非另有说明)其所有直接和间接子公司，或(如适用)其前身。
•“拦截器公司“指的是与Centerbridge有关联的实体，该实体在交易前是GoHealth Holdings，LLC的间接所有者，作为一家公司应按美国联邦所得税的目的纳税。
•“拦截者股东指的是与Centerbridge有关联的实体，也就是交易前Blocker公司的所有者，他们在Blocker公司的权益交换了我们A类普通股的股份和现金，与交易的完成有关。
•“中央桥”指的是我们的发起人、特拉华州有限合伙企业Centerbridge Capital Partners III，L.P.、与Centerbridge Capital Partners III，L.P.有关联的某些基金，以及Centerbridge Capital Partners III，L.P.拥有投票权的其他实体(包括为Blocker股东持有A类普通股而成立的任何此类基金或实体)。
•“收购Centerbridge指Centerbridge于2019年9月13日通过GoHealth Holdings，LLC(前身为暴雪母公司，LLC)的子公司间接收购Norvax 100%权益的交易。GoHealth Holdings，LLC(前身为暴雪母公司，LLC)是一家考虑收购的实体。
•“持续股权所有者”统称为紧接交易完成后有限责任公司权益和我们B类普通股的直接或间接持有人，包括Centerbridge、Norwest、NVX Holdings、我们的创办人、前利润单位持有人和某些高管、雇员和其他少数股东以及他们各自的获准受让人，他们可以在我们的IPO完成后以各自的每个期权交换他们各自的期权(在某些情况下受到基于时间的归属要求和某些其他限制的约束)，他们可以不时地全部或部分地交换他们的有限责任公司的权益(以及平等的
II
目录
(此等股份应立即注销))在吾等选择(完全由吾等独立董事(符合纳斯达克全球市场上市规则或Nasdaq规则所指的无利害关系者)决定)，现金或新发行的A类普通股股份，由本公司选择(由本公司独立董事(符合纳斯达克全球市场上市规则或纳斯达克规则的定义)决定)，现金或新发行的A类普通股。
•“创建者我们的联合创始人兼首席战略官兼执行团队特别顾问布兰登·M·克鲁兹(Brandon M.Cruz)和我们的联合创始人兼首席执行官克林顿·P·琼斯(Clinton P.Jones)。
•“前利润单位持有人”指本公司若干董事及若干现任及前任高级职员及雇员，于各情况下，彼等直接或间接持有GoHealth Holdings，LLC根据GoHealth Holdings的现有利润单位计划持有的GoHealth Holdings，LLC的现有既有及未归属利润单位，该等单位由具有时间归属条件的利润单位及具有业绩归属条件的利润单位组成，并以其与交易有关的利润单位换取有限责任公司的权益，而GoHealth Holdings，LLC的现有盈利单位计划是指彼等直接或间接持有GoHealth Holdings，LLC的现有既有及未归属利润单位(由具有时间归属条件的利润单位及具有业绩归属条件的利润单位组成)。以未归属利润单位换取的有限责任公司权益仍受其现有的基于时间的归属要求的约束。与我们的首次公开募股(IPO)相关的、具有完全授予业绩归属条件的盈利单位也得到了满足。
•GoHealth Holdings，LLC协议指GoHealth Holdings，LLC经修订及重述的有限责任公司协议，该协议实质上与我们的首次公开招股(IPO)同时或之前生效。
•“有限责任公司权益”指的是GoHealth Holdings，LLC的公共部门，包括我们用首次公开募股(IPO)净收益的一部分收购的部门。
•“诺西指的是Norwest Equity Partners和某些附属于Norwest Equity Partners的基金。
•“诺瓦克斯”或“前身”指的是Norvax，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，也是GoHealth Holdings，LLC的子公司。
•“NVX控股”指的是由创始人控制的特拉华州公司NVX Holdings，Inc.。
•“原始股权所有者”指在交易完成前拥有GoHealth Holdings，LLC权益的所有人，包括Centerbridge、Norwest、我们的创始人以及某些高管、员工和其他少数股东。
•“交易“指我们的首次公开发行(IPO)和与我们的首次公开募股(IPO)相关的某些组织交易，以及由此产生的净收益的应用。有关交易的说明，请参阅简明综合财务报表附注1。
GoHealth公司是一家控股公司，也是GoHealth Holdings LLC的唯一管理成员，其主要资产由有限责任公司的权益组成。
关键术语和绩效指标；非公认会计准则财务衡量标准
在这份Form 10-Q季度报告中，我们使用了许多关键术语，并提供了一些管理层使用的关键绩效指标。我们对这些术语和关键绩效指标的定义如下：
•“获批准的意见书“指在指定期限内由承运商批准的指定产品提交的保单。
•“调整后的EBITDA如果适用，EBITDA将根据基于股份的薪酬支出、或有对价负债的公允价值变化、Centerbridge收购成本、遣散费以及与我们首次公开募股相关的增量组织成本进行进一步调整。
•“调整后的EBITDA利润率“指调整后的EBITDA除以净收入。
•“消费者互动“指的是消费者在网上给我们打电话或访问我们的次数。
•“消费者领先“是指我们收集了一些与医疗保险有关的个人身份信息的消费者。
•“EBITDA代表扣除利息费用、所得税费用(收益)以及折旧和摊销费用前的净收益(亏损)。
•“印象“指我们的广告通过任何媒介向消费者显示的次数，无论这些消费者是否观看、点击或以其他方式与该广告互动。
•“按批准提交的LTV“指每个批准提交的佣金的有效期价值，我们将其定义为：(I)估计在所有批准的佣金的估计寿命内收取的佣金总额
三、
目录
根据多个因素，包括但不限于合同佣金率、承运商组合和有应用限制的预期政策持续性，除以(Ii)该期间的可委托批准提交数量。
•“LTV/CAC“指的是每消费者采购成本的佣金的终身价值，我们将其定义为：(I)基于多个因素(包括但不限于合同佣金费率、运营商组合和有应用约束的预期保单持续性(LTV))估计在相关期间所有可委托批准提交的估计寿命内收取的佣金总额，或LTV，除以(Ii)将潜在客户转换为客户的成本减去该期限内其他非佣金运营商收入的成本(CAC)。CAC由收入成本、营销和广告费用以及客户关怀和注册费用减去其他收入组成，并按委托批准的提交方式提交。
•“合格的潜在客户“指已向我们确认有兴趣通过电话、在线或通过内部和外部渠道向我们的代理人现场转账购买医疗保险的消费者。
•“提交的保单“指消费者已授权我们向承运人提交的已完成的申请。
我们使用从我们的综合财务信息中得出的关于我们业绩的补充指标，但这些指标没有在我们根据公认会计原则编制的综合财务报表中显示。这些非GAAP财务指标包括扣除利息支出、所得税支出(收益)和折旧及摊销费用前的净收益(亏损)，或EBITDA；调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。调整后的EBITDA是管理层用来评估其业务和监测其经营结果的主要财务业绩指标。
调整后的EBITDA代表根据基于股票的薪酬、与某些股权奖励加速归属相关的支出、或有对价负债的公允价值变化、Centerbridge收购成本、遣散费以及与IPO相关的增量组织成本而进一步调整的EBITDA。调整后的EBITDA利润率代表调整后的EBITDA除以净收入。
我们使用非GAAP财务指标来补充在GAAP基础上列报的财务信息。我们相信，在GAAP结果中剔除某些项目可以让管理层更好地了解我们各个时期的综合财务业绩，并更好地预测我们未来的综合财务业绩，因为预测是在不同于准备基于GAAP的财务衡量标准的详细水平上制定的。此外，我们认为，这些非GAAP财务指标为我们的股东提供了有用的信息，帮助他们评估我们的经营业绩，这有助于他们更好地了解我们的经营业绩，并使他们能够对不同时期进行更有意义的比较。本季度报告(Form 10-Q)中介绍的非GAAP财务指标的使用存在局限性。例如，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称的指标相比。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以与我们不同的方式计算非GAAP财务指标，从而限制了这些指标用于比较的有效性。
非GAAP财务指标不应被视为孤立于根据GAAP编制的净收益(亏损)之外的业绩指标，或作为根据GAAP编制的净收益(亏损)的替代指标，只能与GAAP基础上列报的财务信息一起阅读。EBITDA和调整后的EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标--净收益(亏损)的对账列于本季度报告10-Q表的下表中。我们鼓励您在列报每个期间的非公认会计准则财务指标时审查对账情况。在未来期间，我们可能排除类似项目，可能产生与这些排除项目类似的收入和支出，并包括其他费用、成本和非经常性项目。
四.
目录
第一部分-财务信息
第一项财务报表。

GoHealth，Inc.
简明合并操作报表
(千美元，不包括每股和每股金额，未经审计)
后继者前辈后继者前辈
 截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
净收入：
选委会$101,390 $13,723 $64,542 $310,506 $13,723 $175,834 
企业61,970 6,067 22,868 120,921 6,067 55,176 
净收入163,360 19,790 87,410 431,427 19,790 231,010 
业务费用：
收入成本25,827 4,737 25,055 104,520 4,737 79,169 
市场营销和广告62,848 7,140 21,332 110,556 7,140 37,769 
客户关怀和注册52,896 4,625 19,396 105,267 4,625 49,149 
技术39,520 518 31,856 49,818 518 40,312 
一般和行政156,551 2,286 65,123 177,400 2,286 79,219 
或有对价负债公允价值变动— — — 19,700 — — 
无形资产摊销23,514 4,703 — 70,543 4,703 — 
收购相关交易成本— 6,245 1,968 — 6,245 2,267 
业务费用共计361,156 30,254 164,730 637,804 30,254 287,885 
运营损失(197,796)(10,464)(77,320)(206,377)(10,464)(56,875)
利息支出8,636 1,289 31 24,378 1,289 140 
其他(收入)支出2 (10)67 (494)(10)114 
所得税前亏损(206,434)(11,743)(77,418)(230,261)(11,743)(57,129)
所得税(福利)费用62 (37)(78)38 (37)(66)
净损失$(206,496)$(11,706)$(77,340)$(230,299)$(11,706)$(57,063)
非控股权益应占净亏损(150,076)— — (150,076)— — 
可归因于GoHealth，Inc.的净亏损$(56,420)$(11,706)$(77,340)$(80,223)$(11,706)$(57,063)
每股净亏损(注9)：
A类普通股每股净亏损--基本和稀释后(1)$(0.65)$(0.65)
加权平均A类已发行普通股-基本和稀释84,182,961 84,182,961 
____________
(1)A类普通股-基本和稀释后每股净亏损在截至2020年9月30日的三个月和九个月是相同的，因为这两个时期都是基于2020年7月17日至2020年9月30日的IPO后净亏损。
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5


GoHealth，Inc.
简明综合全面损失表
(千美元，未经审计)
 后继者前辈后继者前辈
 截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
净损失$(206,496)$(11,706)$(77,340)$(230,299)$(11,706)$(57,063)
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整(85)(2)21 13 (2)(32)
综合损失(206,581)(11,708)(77,319)(230,286)(11,708)(57,095)
可归因于非控股权益的综合损失(150,145)— — (150,145)— — 
可归因于GoHealth，Inc.的全面亏损。$(56,436)$(11,708)$(77,319)$(80,141)$(11,708)$(57,095)
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6


GoHealth，Inc.
简明综合资产负债表
(千美元，不包括每股和每股金额)
后继者后继者
 九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
 (未经审计) 
资产
流动资产：
现金和现金等价物$294,598 $12,276 
应收账款，扣除坏账准备净额#美元5222020年和美元9042019年
7,921 24,461 
应收佣金-当期95,122 101,078 
预付费用和其他流动资产19,530 5,954 
流动资产总额417,171 143,769 
应收佣金-非流动405,697 281,853 
财产、设备和大写软件，净额15,463 6,339 
无形资产，净额712,240 782,783 
商誉386,553 386,553 
其他长期资产1,134 998 
总资产$1,938,258 $1,602,295 
负债和股东/会员权益
流动负债：
应付帐款$9,181 $13,582 
应计负债20,775 22,568 
应付佣金--当期52,029 56,003 
递延收入55,406 15,218 
债务的当期部分4,170 3,000 
其他流动负债3,765 2,694 
流动负债总额145,326 113,065 
非流动负债：
应付佣金--非流动佣金
129,446 97,489 
长期债务，扣除当期部分后的净额396,817 288,233 
或有对价— 242,700 
其他非流动负债
3,500 664 
非流动负债共计529,763 629,086 
承付款和或有事项(附注11)
股东/会员权益：
议员的利益— 860,161 
A类普通股-$0.0001票面价值；1,100,000,000授权股份；84,182,961截至2020年9月30日发行和发行的股票
8 — 
B类普通股-$0.0001票面价值；619,003,717授权股份；236,997,109截至2020年9月30日发行和发行的股票
24 — 
优先股--$0.0001票面价值；20,000,000授权股份；不是的截至2020年9月30日发行和发行的股票
— — 
额外实收资本392,490 — 
累计其他综合损失(85)(17)
累积赤字(54,758)
GoHealth，Inc.股东权益总额/会员权益337,679 860,144 
非控制性权益925,490 — 
股东/会员权益总额1,263,169 860,144 
总负债和股东/成员权益$1,938,258 $1,602,295 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7


GoHealth，Inc.
简明合并股东/成员权益变动表
(千美元和千股，未经审计)
截至2020年9月30日的三个月
A类普通股B类普通股
会员权益股份金额股份金额额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合(亏损)收入非控股权益股东/会员权益
继任者：
余额在6月30日，
2020		$1,047,513 $— $— 
交易前净亏损(1,662)— 
交易前基于股份的薪酬支出106 — 
交易前的外币换算调整(155)— 
交易的影响(1,045,802)307,980 31 (524,977)1,570,748 1,045,802
首次公开发行(IPO)中出售的普通股的发行(扣除发行成本)43,500 4 852,403 852,407
Blocker合并的影响40,683 4 (45,503)(5)(96,164)(96,165)
购买有限责任公司权益的效力(25,480)(2)(508,318)(508,320)
优先股优先股的结算(100,000)(100,000)
大股东承担或有对价责任62,400 62,400
绩效利润单位归属时的股权薪酬费用209,300 209,300 
交易后的净亏损(54,758)(150,076)(204,834)
交易后的基于股份的薪酬支出2,6642,664
交易后的外币换算调整(85)(85)
余额在9月30日，
2020		$— 84,183 $8 236,997 $24 $392,490 $(54,758)$(85)$925,490 $1,263,169 
2019年9月13日至2019年9月30日
继任者：
2019年9月13日的余额$847,263 $847,263 
其他(3,545)(3,545)
外币折算调整(2)(2)
净损失(11,706)(11,706)
2019年9月30日的余额$832,012 — $— — $— $— $— $(2)$— $832,010 

8


GoHealth，Inc.
简明合并股东/成员权益变动表(续)
(千美元和千股，未经审计)
2019年7月1日至2019年9月12日
A类普通股B类普通股
会员权益股份金额股份金额额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合(亏损)收入非控股权益会员权益
前辈:
2019年7月1日的余额$2,435 $(298,824)$(39)$(296,428)
可赎回的B类单位增值(8,405)(8,405)
可赎回B类单位的改装384,404 384,404 
外币折算调整21 21 
净损失(77,340)(77,340)
2019年9月12日的余额$386,839 — $— — $— $— $(384,569)$(18)$— $2,252 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
9


GoHealth，Inc.
简明合并股东/成员权益变动表(续)
(千美元和千股，未经审计)
截至2020年9月30日的9个月
A类普通股B类普通股
会员权益股份金额股份金额额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合(亏损)收入非控股权益股东/会员权益
继任者：
2020年1月1日的余额$860,144    $— 
发行高级优先溢价单位100,000 — 
发行普通套利单位100,000 — 
共同单位的发行10,000 — 
交易前净亏损(25,465)— 
交易前基于股份的薪酬支出1,182 — 
交易前的外币换算调整(59)— 
交易的影响(1,045,802)307,980 31 (524,977)1,570,748 1,045,802 
首次公开发行(IPO)中出售的普通股的发行(扣除发行成本)43,500 4 852,403 852,407 
Blocker合并的影响40,683 4 (45,503)(5)(96,164)(96,165)
购买有限责任公司权益的效力(25,480)(2)(508,318)(508,320)
优先股优先股的结算(100,000)(100,000)
大股东承担或有对价责任62,400 62,400 
绩效利润单位归属时的股权薪酬费用209,300 209,300 
交易后的净亏损(54,758)(150,076)(204,834)
交易后的基于股份的薪酬支出2,664 2,664 
交易后的外币换算调整(85)(85)
2020年9月30日的余额$— 84,183 $8 236,997 $24 $392,490 $(54,758)$(85)$925,490 $1,263,169 

10


GoHealth，Inc.
简明合并股东/成员权益变动表(续)
(千美元和千股，未经审计)
2019年1月1日至2019年9月12日
A类普通股B类普通股
会员权益股份金额股份金额额外实收资本留存收益(亏损)累计其他综合(亏损)收入非控股权益会员权益
前辈:
2019年1月1日的余额$2,435 $(189,102)$14 $(186,653)
可赎回的B类单位增值(138,404)(138,404)
可赎回B类单位的改装384,404 384,404 
外币折算调整(32)(32)
净损失(57,063)(57,063)
2019年9月12日的余额$386,839 $— $— $— $— $— $(384,569)$(18)$— $2,252 

11


GoHealth，Inc.
简明现金流量表合并表
(千美元，未经审计)
后继者前辈
截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
经营活动：
净损失$(230,299)$(11,706)$(57,063)
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整：
股份薪酬213,146 — 87,060 
折旧摊销2,899 92 4,247 
无形资产摊销70,543 4,703 — 
摊销债务贴现和发行成本1,744 79 — 
或有对价公允价值变动19,700 — — 
其他非现金项目(1,100)285 150 
资产负债变动情况：
应收帐款17,552 (122)(108)
应收佣金(117,888)(15,405)(63,448)
预付费用和其他资产(13,576)(140)1,325 
应付帐款(4,402)3,276 (1,981)
应计负债(1,793)(5,028)17,860 
递延收入40,188 18,098 1,926 
应付佣金27,983 8,283 19,228 
其他负债4,138 13,728 85 
经营活动提供的净现金28,835 16,143 9,281 
投资活动：
收购业务，扣除现金后的净额— (807,591)— 
购买房产、设备和软件(12,023)(813)(5,597)
投资活动所用现金净额(12,023)(808,404)(5,597)
融资活动：
发行首次公开发行(IPO)中出售的A类普通股所得收益(扣除发行成本)852,407 — — 
在Blocker合并中向Blocker股东支付部分对价(96,165)— — 
从持续股权所有者手中购买有限责任公司权益(508,320)— — 
优先股优先股的结算(100,000)— — 
发行优先股所得收益— 541,263 — 
发行共同单位所得收益10,000 — — 
定期贷款项下的借款117,000 300,000 — 
定期贷款项下的本金支付(2,835)— — 
循环信贷安排下的借款— — 56,534 
循环信贷安排下的付款— — (59,915)
发债成本支付(6,291)(9,283)— 
资本租赁义务项下的本金支付(218)(270)(68)
融资活动提供(用于)的现金净额265,578 831,710 (3,449)
汇率变动对现金的影响(68)(2)(32)
现金和现金等价物增加282,322 39,447 203 
期初现金及现金等价物12,276 708 505 
期末现金和现金等价物$294,598 $40,155 $708 
补充披露现金流信息：
非现金投融资活动：
应付账款中包括的财产、设备和软件的购置$1,104 $277 $113 
根据资本租赁购买财产、设备和软件$— $— $744 
发行优先股以清偿或有对价负债$100,000 $— $— 
发行普通A和B单位以清偿或有对价负债$100,000 $— $— 
与交易相关的A类和B类普通股的净发行$30 $— $— 
或有对价负债的清偿$62,400 $— $— 
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
12


GoHealth，Inc.
简明合并财务报表附注
(表格金额以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
1. 业务描述和重要会计政策
业务说明
GoHealth，Inc.(“该公司”)是一家领先的医疗保险市场，其使命是改善美国的医疗保健。该公司与保险公司合作，提供有效地让个人参加健康保险计划的解决方案。该公司的专有技术平台利用现代机器学习算法，以近20年的保险购买行为为动力，重新设想帮助个人找到满足其特定需求的最佳健康保险计划的最佳流程。该公司的保险代理人利用其垂直整合的客户获取平台的力量，为联邦医疗保险以及个人和家庭计划登记会员。该公司的某些业务以GoHealth，LLC(“GoHealth”)的形式开展业务，GoHealth是公司的全资子公司，成立于2001年。
本公司于2020年3月27日在特拉华州注册成立，目的是促进首次公开募股(IPO)和其他相关交易，以便开展GoHealth Holdings，LLC(前身为暴雪母公司，LLC)、特拉华州有限责任公司及其全资子公司(统称为“GHH，LLC”)的业务。2020年7月17日，公司完成首次公开募股43,500,000其A类普通股的公开发行价为1美元。21.00每股(“首次公开募股”)，收益约为1美元852.4扣除承销折扣和发行费用后的净收益为100万美元。
根据重组为控股公司的结构，该公司是一家控股公司，其主要资产是GHH有限责任公司的控股权。作为GHH有限责任公司的唯一管理成员，公司经营和控制GHH有限责任公司的所有业务和事务，并通过GHH有限责任公司及其子公司开展业务。
列报依据和重大会计政策
关于本公司的首次公开募股，本公司完成了一系列组织交易(以下简称“交易”)。这些交易包括：
•对GHH，LLC现有有限责任公司协议的修订和重述，其中包括：(1)对GHH，LLC的所有现有所有权权益(包括根据GHH，LLC现有有限责任公司协议授予的利润单位)进行资本重组；(2)在GHH，LLC收购与IPO相关的权益后，任命该公司为GHH，LLC的唯一管理成员；
•公司公司注册证书的修订和重述，除其他事项外，规定(1)A类普通股，公司A类普通股每股赋予其持有人经济权利和一对提交给股东的所有事项进行每股投票权，(2)B类普通股，公司B类普通股每股为非经济股份，但其股东有权一对提交给股东的所有事项进行每股投票(前提是B类普通股的股份只能由持续股权所有者及其各自的许可受让人持有)；
•发行《美国国税局局长令状》307,980,070公司B类普通股，包括发行229,399,322该等股份以名义代价出售予持续股权拥有人，相当于该等持续股权拥有人在紧接交易后直接或间接持有的有限责任公司权益数目；
•发行《美国国税局局长令状》43,500,000在计入公司应支付的承销折扣和发售费用后，在首次公开募股中向购买者出售公司A类普通股的股份，以换取净收益约为$852.4300万人；
•公司在合并交易中对Blocker公司的收购(“Blocker合并”)，由Blocker公司持有45,503,276有限责任公司的权益和相应数额的公司B类普通股(这些股票在百视达合并后被注销)， 作为交换40,682,961公司A类普通股及支付$96.2向Blocker股东提供100万美元现金；
•将首次公开募股的剩余净收益用于(I)支付#美元508.3300万美元现金需要赎回25,479,685持续股权拥有人直接或间接持有的有限责任公司权益，(Ii)全额偿付$100.0与交易相关的高级优先溢价单位的总面值为2000万美元，以及(Iii)用于一般公司用途。
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•该公司与Centerbridge和NVX Holdings签订了(1)股东协议，(2)与某些持续股权所有者签订了登记权协议，(3)与GHH有限责任公司、持续股权所有者和Blocker股东签订了应收税款协议。
与首次公开募股有关，该公司成为GHH，LLC的唯一管理成员，并控制GHH，LLC的管理。因此，本公司将GHH，LLC的财务结果合并到其合并财务报表中，并报告73.3持续股权拥有人持有的GHH，LLC经济权益的%非控股权益。截至2020年9月30日，该公司拥有约26.7GHH，LLC的百分比。
这些交易被认为是在共同控制下的实体之间的交易。因此，首次公开募股和交易前的财务报表进行了调整，以合并以前独立的实体进行列报。
GHH，LLC是一家控股公司，没有运营资产或业务，成立的目的是收购100Norvax，LLC(“Norvax”)的%股权。2020年5月6日，暴雪母公司更名为GoHealth Holdings，LLC。GHH，LLC拥有100Blizzard Midco，LLC的%股份，该公司拥有100%的诺瓦克斯。在这些简明合并财务报表中报告的所有期间，GHH，LLC没有也没有任何独立的实质性业务，GHH，LLC的所有业务都是由Norvax进行的。2019年8月15日，GHH，LLC达成了一系列收购安排100诺瓦克斯公司股权的%。2019年9月13日，暴雪美迪科(Blizzard Midco，LLC)的临时合并公司暴雪合并子公司(Blizzard Merge Sub LLC)并入Norvax，Norvax继续作为尚存的有限责任公司，GHH继续作为LLC的运营实体(以下简称收购)。
收购的结果将在附注2-收购中进一步讨论，Norvax被确定为会计收购方，Norvax的历史资产和负债在收购日按公允价值反映。2019年9月13日以后的财务信息，代表的是浓缩后的《接班人》公司合并财务信息。在2019年9月13日之前，压缩合并财务报表中包含了前身公司的账目。由于采购法的应用导致会计基础发生变化，前身的简明合并财务报表与后继者的简明合并财务报表不一定具有可比性。
随附的简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的中期财务信息，但不包括美国公认会计原则要求的年度财务报表的所有信息和脚注披露。管理层认为，中期简明综合财务报表包括所有必要的调整，只包括正常的经常性调整，以便公平地列报截至日期和列报期间的公司财务状况、经营业绩和现金流量。所有的公司间交易和余额在合并中都会被冲销。
这些中期财务报表应与公司的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在2020年7月14日的招股说明书中，招股说明书是根据经修订的1933年证券法第424(B)条于2020年7月16日提交给美国证券交易委员会(SEC)的。由于季节性和其他因素，中期业绩不一定代表整个会计年度的业绩。
预算的使用
根据美国公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层作出估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响简明合并财务报表日期的资产和负债报告金额，以及报告期内报告的收入和费用金额。本公司根据过往经验及管理层认为在当时情况下属合理的各种其他假设作出估计，而这些假设的结果构成对资产及负债的账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。实际结果可能与这些估计不同。截至2019年12月31日止年度，本公司经审核综合财务报表附注所讨论的本公司重大会计政策并无重大变动。
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现金和现金等价物
本公司将自购买之日起原始到期日不超过90天的所有投资视为现金等价物。现金包括银行的所有存款。该公司在美国和欧洲的金融机构维持其现金余额。
在美国，联邦存款保险公司(FDIC)为现金账户投保的金额最高可达25万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，该公司在美国的现金余额比FDIC保险的限额高出美元。294.3百万美元和$12.0分别为百万美元。该公司还在欧洲持有大量现金，为其斯洛伐克业务提供资金。该公司不认为在现金余额方面存在任何重大风险。
信用风险集中
本公司在发放信贷时不需要抵押品或其他担保。截至2020年9月30日，三个客户各占公司应收账款总额的10%或更多，合计94%或$7.5百万美元，占公司应收账款总额的一半。截至2019年12月31日，五个客户各占公司应收账款总额的10%或更多，合计87%或$21.2百万美元，占公司应收账款总额的一半。
应收账款与坏账准备
应收账款按发票金额入账，通常不计息。本公司为因客户无力支付所需款项而造成的估计损失，为与应收账款有关的可疑账款提供拨备。该公司考虑到应收账款组合的整体质量，以及在建立备抵时特别确定的客户风险。当确定应收账款无法收回时，应收账款从坏账准备中冲销。
应收佣金
应收佣金是指合同资产，代表已履行的履约义务从保险承运人收到的续期佣金的估计可变对价。应收佣金的当期部分是预计在一年内收到的未来续期佣金，而应收佣金的非当期部分预计将在一年后收到。当现有信息显示一项资产很可能已被减值时，本公司评估坏账对价的减值。有不是的在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间、2019年7月1日至2019年9月12日期间、2019年9月13日至2019年9月30日期间或2019年1月1日至2019年9月12日期间记录的减值。
递延发售成本
递延发行成本包括与IPO相关的法律、会计和其他费用。延期发售成本总计$7.7截至2020年6月30日，包括在预付费用和其他资产中的3.6亿美元，与2020年7月IPO完成时的收益相抵。与IPO相关的总发行成本为$61.12000万美元，包括承保折扣。
收入确认
2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASC 606，要求实体在将承诺的商品或服务转移给客户时，确认收入，其金额反映了实体预期有权获得的对价，以换取这些商品或服务。
本公司从健康保险公司收取佣金作为补偿，这些公司的健康保险保单是通过公司的电子商务平台或客户服务中心购买的。该公司还从非佣金收入来源获得收入，这些收入被称为企业收入，包括为运营商特定项目提供专门的保险代理资源，向其他营销机构和运营商销售保险，以及实施和使用公司的平台。该公司将根据某些航空公司特定安排支付的款项计入收入扣减项下。
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ASC 606的核心原则是在将承诺的商品或服务转让给客户时确认收入，其金额反映了实体预期有权换取这些商品或服务的对价。因此，该公司按照ASC 606中概述的以下五个步骤确认其服务的收入：
•与客户签订的一份或多份合同的标识。当(I)公司与客户签订了可强制执行的合同，该合同规定了每一方对要转让的商品或服务的权利并确定了与这些商品或服务相关的付款条款时，(Ii)如果合同具有商业实质，以及(Iii)如果公司根据客户的意图和支付承诺对价的能力确定有可能收取转让的商品或服务的几乎所有对价，则与客户的合同就存在。(I)本公司与客户签订了可强制执行的合同，该合同定义了每一方对要转让的商品或服务的权利，并确定了与这些商品或服务相关的支付条款。佣金的支付通常在60自保单生效日期起的天数。非佣金收入的付款条件通常是30从发票日期算起的天数。
•合同中履行义务的确定。合同中承诺的履约义务是根据将转让给客户的商品或服务确定的，这些商品或服务都可以是不同的，因此客户可以单独或与第三方或公司随时提供的其他资源一起受益于这些商品或服务，并且在合同上下文中是不同的，因此，商品或服务的转让可以与合同中的其他承诺分开识别。
•交易价格的确定。交易价格是根据公司在向客户转让商品或服务的交换条件下有权获得的对价而确定的。
•合同中履约义务的交易价格分配。如果合同包含单一履行义务，则将整个交易价格分配给该单一履行义务。包含多个履约义务的合同需要根据相对独立销售价格(“SSP”)将交易价格分配给每个履约义务。
•当公司履行业绩义务时，或作为公司履行业绩义务时的收入确认。本公司在一段时间内或在某个时间点履行履约义务，具体内容如下所述。收入在通过将承诺的货物或服务转让给客户而履行相关履约义务时确认。
佣金收入
本公司在承运人批准本公司提交的保险申请时确认销售保险产品的佣金收入。只要投保人继续使用相同的保险产品，本公司将从保险公司收到的预期佣金金额以及在配售时支付的任何续期佣金记录为佣金收入。该公司将其客户定义为健康保险承运人。
本公司通常与健康保险公司签订合同代理关系，这种关系不是排他性的，任何一方出于任何原因都可以在短时间内通知终止。此外，健康保险承办商通常可在短时间内单方面终止或修订协议，包括协议中有关健康保险承办商支付给该公司的佣金率的条文。本公司修改或终止与健康保险承运人的协议可能会对其从承运人购买的健康保险计划支付的佣金产生不利影响。
本公司代表承运人销售的多种保险产品从保险承运人那里获得佣金形式的赔偿。对于符合联邦医疗保险和非联邦医疗保险资格的产品，佣金收入通常代表投保人在投保期间预期收取的保费金额的一个百分比，包括续约期。承运人收到并批准保险申请后，公司的履约义务即告完成。因此，该公司在这个时间点确认收入，即在承运商批准一项申请后，扣除预计限制因素后，预计销售该产品将获得的预计终身佣金总额。该公司的考虑是可变的，这取决于它估计一项政策将继续有效的时间长短。该公司根据历史经验或运营商经验(在可获得的范围内)、行业数据以及对未来留职率的预期，估计预计将收到的可变对价金额。此外，公司考虑限制的应用，只确认其认为可能有权获得且未来不会出现重大收入逆转的可变对价金额。公司在每个报告日期监控并更新这一估计。在与客户签订的佣金合同中，公司没有任何剩余的履约义务。
本公司利用一种实际的权宜之计，在相关保单的生效月份(称为“队列”)，通过对集团认可的成员应用投资组合方法来估算每种保险产品的佣金收入。这
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允许公司通过评估各种因素(包括但不限于合同佣金率、运营商组合和预期的成员流失)来估计其预计为每个队列收取的佣金。
该公司的可变对价包括估计的和约束的终身价值，作为该计划的“约束LTV”。该公司对每一产品系列佣金收入的估计是基于一系列假设，这些假设包括但不限于估计已获批准的投保人转变为付费投保人的情况、预测持续性以及预测每位投保人可能获得的佣金金额。这些假设基于历史趋势，并在解释这些趋势和应用约束时纳入了管理层的判断。
在季度基础上，该公司在队列水平上重新估计未完成的LTV，审查和监测用于估计LTV的数据的变化，以及与最初估计相比，每个队列收到的现金。每个队列收到的现金与各自估计的LTV之间的差异可能很大，可能表明需要调整上期队列的收入，也可能不表明需要调整收入。LTV的变化可能会导致收入的增加或减少，以及应收佣金的相应增加或减少。本公司对这些差异进行分析，并在本公司认为收到的现金估计中的差异表明前期LTV有所增加或减少的情况下，本公司将在作出该决定时以及在确认的累计收入很可能不会出现重大逆转的情况下，调整受影响群体的收入。截至2020年9月30日的三个月和九个月，本公司未确认任何与前期队列相关的收入调整。
企业收入
本公司将所有非佣金收入统称为企业收入，包括以下所述的服务和产品。

在公司的联邦医疗保险和个人家庭计划，或IFP和其他部分，公司提供训练有素的有执照的代理人，专门从事承运人计划，帮助制作健康保险单，通常是在年度投保期之前和期间。本公司将获得补偿，以补偿在承运人计划中发生的小时数，以及与本公司将个人纳入医疗保险计划相关的基于绩效的投保费。该公司确认收入为合同期限内的控制权转移。
该公司在某个时间点确认将线索出售给第三方和独立代理所产生的收入。该公司通过销售通过其营销努力获得的线索来获得这一收入。
该公司向某些客户提供对其技术平台的访问，在该平台上对软件的实施和每月访问收费。该应用程序允许运营商使用该公司的电子商务平台在其网站上提供自己的健康保险单，并允许代理商利用该公司的技术来推动其在线报价、内容和申请提交流程。通常，公司会获得一次性实施费用，一旦技术可供第三方使用，公司就会在客户关系的预计期限(通常是协议的初始期限)内以直线方式转让控制权。

该公司还向其会员和医疗保险领域的其他客户提供服务--与其Enneass平台相关的内部和外部细分市场。包罗万象的平台产品包括基于价值的护理提供者参与、健康风险评估、健康筛查的社会决定因素以及首选药房计划。该公司确认收入是因为它履行了相关的业绩义务。
此外，该公司还通过向某些保险公司提供呼叫量或营销服务来赚取发展资金。该公司确认收入是因为它履行了相关的业绩义务。
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收入的分类
下表描述了按产品分列的收入情况，并与公司评估其财务业绩的方式一致：
后继者前辈后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
佣金收入：
医疗保险
医疗保险优势$95,334 $12,543 $47,765 $282,251 $12,543 $119,828 
医疗保险补充1,083 633 2,366 5,237 633 9,354 
处方药计划414 90 439 1,409 90 1,486 
医疗保险总额96,831 13,266 50,570 288,897 13,266 130,668 
个人和家庭计划：
固定赔款2,699 (301)11,219 13,296 (301)35,320 
短期957 213 846 4,259 213 2,906 
专业医疗98 11 81 336 11 412 
个人和家庭计划总额3,754 (77)12,146 17,891 (77)38,638 
辅助的718 471 1,478 2,977 471 5,483 
小团体87 63 348 741 63 1,045 
佣金总收入101,390 13,723 64,542 310,506 13,723 175,834 
企业收入61,970 6,067 22,868 120,921 6,067 55,176 
净收入$163,360 $19,790 $87,410 $431,427 $19,790 $231,010 

截至2020年9月30日的9个月，公司确认14.8截至2019年12月31日递延的收入中的100万。本公司一般确认递延收入超过三-至六个月期句号。
季节性
该公司与联邦医疗保险相关的健康保险计划在联邦医疗保险年度投保期的第四季度销售，届时符合联邦医疗保险资格的个人可以改变其联邦医疗保险优势和联邦医疗保险D部分下一年的处方药覆盖范围。因此，该公司与联邦医疗保险计划相关的佣金收入通常在该公司第四季度最高。
该公司的大部分个人和家庭健康保险计划是在联邦患者保护和平价医疗法案以及医疗保健和教育协调法案中的相关修正案规定的年度开放投保期内在第四季度销售的。个人和家庭通常不能在开放投保期之外购买个人和家庭医疗保险，除非他们有资格因某些合格事件而获得特殊投保期，例如失去雇主赞助的医疗保险或搬到另一个州。因此，公司与个人和家庭计划相关的佣金收入通常在公司第四季度最高。
近期会计公告
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量披露框架--公允价值计量披露要求的变化T(主题820)，修改了ASC 820下的披露要求。本次更新明确并统一了第三级公允价值工具的披露。本指南适用于2019年12月15日之后开始的财年以及这些财年内的过渡期，但允许提前采用整个标准或只允许取消或修改要求的条款采用。本公司于2020年1月1日采用该准则，该准则的采用并未对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
2018年6月，FASB发布了ASU 2018-7，股票薪酬计划-对非员工股票支付会计的改进(主题718)。本指南将主题718的范围扩大到包括基于股份的支付交易
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从非雇员手中收购商品和服务。根据2019年11月发布的ASU 2019-8，该指导意见适用于2019年12月15日之后开始的财年，以及2019年12月15日之后开始的财年内的过渡期。允许提前采用，但不能早于实体采用主题606的日期。本公司于2020年1月1日采用该准则，该准则的采用并未对我们的精简合并财务报表产生实质性影响。
2016年2月，FASB发布了ASU 2016-2，租约(话题：842)。该指导意见规定，承租人将需要确认其几乎所有租约的使用权资产和租赁负债，但符合短期租赁定义的租约除外。在损益表方面，财务会计准则委员会保留了双重模式，要求租赁要么被归类为经营性租赁，要么被归类为融资租赁。分类将基于与当前租赁会计中应用的标准类似的标准，但没有明确的亮线。根据ASU 2020-5，与客户的合同收入(主题606)和租赁收入(主题842)：某些实体的生效日期，发布于2020年6月，修订后的ASU 2016-2指导意见适用于2021年12月15日之后开始的财政年度，以及2022年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期。允许提前收养。该公司目前正在评估新的指导方针，以确定它将对其简明综合财务报表产生的影响。
2019年11月，FASB发布了ASU 2019-11，金融工具--信贷损失(主题326)，它修订了潜在受信用风险影响的资产的会计准则。修订影响到合同资产、贷款、债务证券、应收贸易账款、租赁净投资、表外信用敞口、再保险应收账款，以及不排除在合同范围内有权收取现金的任何其他金融资产。根据2019年11月发布的ASU 2019-10，该指导意见在2022年12月15日之后开始的年度和中期有效。允许提前收养。该公司目前正在评估新的指导方针，以确定它将对其简明综合财务报表产生的影响。
2. 收购
收购Norvax，LLC
2019年9月13日，GHH，LLC收购了一家100Norvax的%权益，为$807.6百万美元现金和美元306.0百万股权。在此次收购中，GHH，LLC还同意支付高达$的额外对价。275.0额外GHH、LLC普通股和高级优先股溢价单位，如果收购协议条款中定义的调整后EBITDA超过2019年9月13日至2019年12月31日期间和截至2020年12月31日的年度的某些门槛，则为额外GHH、LLC普通股和高级优先溢价单位(“溢价”或“或有对价”)。
购买对价的要素如下：
支付的现金$807,591 
GHH、LLC A类和B类普通股的公允价值306,000 
或有对价负债的公允价值172,000 
总对价$1,285,591 
或有对价
或有对价负债#美元。172.0百万美元代表收购日期向Norvax出售股东支付的溢价的公允价值，并在每个报告日期重新计量，直到结算为止。或有对价将在GHH、LLC普通股和高级优先股单位内结算。602019年和2020年经审计的财务报表发布的天数。高级优先认购单位的年息为10.3%，用于额外单位的应计费用。或有对价的公允价值变动在合并经营报表中确认。
相对于2019年目标的全部可用金额是截至2019年12月31日赚取的。2020年5月15日，与2019年目标美元相关的或有对价200.0百万美元通过发行113,407,000GHH，LLC Class A Common Units，48,644,750GHH，LLC B类通用单位，以及100,000,000GHH，LLC高级优先认购单位。
关于首次公开招股，本公司利用首次公开招股所得款项，悉数支付与2019年溢价相关发行的GHH，LLC高级优先溢价单位，金额为$。100.0百万此外，与IPO相关的一位大股东承担了与2020年分红相关的责任，即美元。62.4截至首次公开募股(IPO)截止日期为1.2亿欧元。首次公开招股完成后，本公司与收购有关的2019年及2020年溢价的全部负债均已清偿。
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购进价格分配
收购价的分配基于收购日收购的资产和承担的负债的公允价值。采购价格分配的组成部分如下：
净营运资本$18,787 
应收佣金-非流动113,565 
财产和设备4,442 
其他非流动资产218 
其他非流动负债(963)
商品名称83,000 
发达的技术496,000 
客户关系232,000 
商誉386,553 
递延收入(3,283)
应付佣金--非流动佣金(44,728)
转移的总对价$1,285,591 

商誉是指支付的对价超出企业合并中收购的资产和承担的负债的估计公允价值，主要归因于未来的增长和集合的劳动力。采购价格分配是截至2020年9月30日的最终价格分配，在测算期内没有进行任何调整.
3. 资产负债表账户
应收佣金
应收佣金活动摘要如下：
 后继者
 截至2020年9月30日的9个月
2019年12月31日的余额$382,931 
当期佣金收入310,506 
当期现金收据(192,618)
2020年9月30日的余额500,819 
减去：应收佣金-当期95,122 
应收佣金-非流动$405,697 
4. 公允价值计量
本公司将公允价值定义为在计量日市场参与者之间进行有序交易时，在资产或负债的本金或最有利市场上为转移负债而收到的或支付的价格(退出价格)，本公司将公允价值定义为该资产或负债在计量之日在本金或最有利市场上进行有序交易而收到的价格或支付的价格。公司用来衡量公允价值的估值技术最大限度地利用了可观察到的投入，最大限度地减少了不可观察到的投入的使用。该公司将用于计量公允价值的投入分为以下层次：
级别1输入相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
级别2输入类似资产或负债在活跃市场的未调整报价；相同或类似资产或负债在非活跃市场的未调整报价；该资产或负债的可观察到的报价以外的其他投入。
级别3输入资产或负债的不可观察的投入。
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公允价值计量
所收购的已开发技术的公允价值估计于2019年9月13日的收购日期。这种公允价值是使用多期超额收益模型估算的。该方法对资产产生的超额现金流进行贴现。收购商标的公允价值是使用特许权使用费减免法估计的，该方法要求GHH，LLC估计在资产的经济寿命内所需的假设性特许权使用费支付，就好像该资产将获得许可而不是购买一样。然后，这些付款被折现为现值。发达的技术和商标名都代表了公允价值层次中的第三级衡量标准。
所收购客户关系的公允价值是在2019年9月13日的收购日期估计的，并不代表截至2020年9月30日的公允价值。这种公允价值是在收益法下使用分销商方法估计的，其中包括收入、自然减损、利润率和缴款资产费用等第三级投入。
或有对价负债的公允价值是使用蒙特卡洛模拟法计量的，并使用适当反映与债务相关的风险的比率进行贴现。中讨论过的注2--收购，在IPO方面，一位大股东承担了与2020年分红相关的责任。公司记录了美元的结算额。64.2300万欧元的负债，作为额外实收资本的增加。下表列出了截至2020年9月30日的九个月或有对价的公允价值变动。
 后继者
截至9个月
2020年9月30日
2019年12月31日的余额$242,700 
2019年赔付结算(200,000)
2020年获利公允价值调整19,700 
2020年的分红结算(62,400)
2020年9月30日的余额$— 
某些金融工具(包括现金及现金等价物、应收账款、应收佣金、应付账款、应计费用及应付佣金)的账面价值因该等工具到期日较短而接近公允价值。应收佣金以受限的终身价值入账。由于利率的可变性质，债务的账面价值接近公允价值。
5. 商誉和无形资产净额
下表列出了本公司的固定寿命的可摊销无形资产及其无限寿命的无形商标的账面总额、累计摊销和净账面价值，如下表所示：(A)本公司已确定的可摊销无形资产的账面价值、累计摊销金额和净账面价值，以及这些无形资产的账面价值和账面净值。
2020年9月30日(继任者)
毛
携载
金额		累积
摊销		网
携载
金额
发达的技术$496,000 $74,400 $421,600 
客户关系232,000 24,360 207,640 
应摊销的无形资产总额$728,000 $98,760 $629,240 
无限期存在的商标83,000 
无形资产总额$712,240 
21


2019年12月31日(继任者)
毛
携载
金额		累积
摊销		网
携载
金额
发达的技术$496,000 $21,257 $474,743 
客户关系232,000 6,960 225,040 
应摊销的无形资产总额$728,000 $28,217 $699,783 
无限期存在的商标83,000 
无形资产总额$782,783 
有不是的截至2020年9月30日的三个月和九个月以及2019年9月13日至2019年9月30日期间的商誉或无形资产减值。
6. 长期债务
该公司的长期债务包括以下内容：
后继者
九月三十日，
2020		后继者
十二月三十一号，
2019
信贷安排$413,415 $299,250 
减去：未摊销债务贴现和发行成本(12,428)(8,017)
债务总额400,987 291,233 
减：当前部分(4,170)(3,000)
长期债务总额$396,817 $288,233 
后继者
一般信息
2019年9月13日，关于此次收购，Norvax或借款人签订了一份第一留置权信贷协议(“信贷协议”)，其中规定了以下内容：
•$300.0本金总额百万优先担保定期贷款安排，或定期贷款安排；以及
•$30.0本金总额百万优先担保循环信贷安排，或循环信贷安排。
2020年3月20日，本公司签署了一项信贷协议修正案，其中提供了$117.0百万美元的增量定期贷款，或“增量定期贷款安排”。2020年3月23日，本公司发布6,666,667将GHH，LLC B类公用事业单位出售给公司信贷协议的一方贷款人，价格为$10.0百万美元的收益。
2020年5月7日，本公司签署了信贷协议的第二次修正案，其中提供了$20.0百万美元的增量循环信贷，或“增量循环信贷安排”。
2020年6月11日，本公司签署了信贷协议的第三项修正案，其中提供了$8.0百万增量循环信贷，或“增量第三号循环信贷安排”。
本公司统称定期贷款工具、循环信贷工具、增量定期贷款工具、增量循环信贷工具和增量第三号循环信贷工具为“信贷工具”。
该公司产生了$9.3百万，$6.0百万，$0.2百万美元和$0.1分别与定期贷款安排、增量定期贷款安排、增量循环信贷安排和第三号增量循环信贷安排相关的债务发行成本为数百万美元，这些费用将按直线方式在债务期限内摊销至利息支出。
截至2020年9月30日，本公司本金为$297.0百万美元和$116.4定期贷款安排和增量定期贷款安排的未偿还金额分别为100万美元。实际利率为7.5%和8.4分别为2020年9月30日和2019年12月31日。该公司拥有不是的循环信贷安排的未偿还金额，
22


增量循环信贷安排，或增量第三号循环信贷安排，剩余容量为$58.0截至2020年9月30日，总计100万。
利率和费用
信贷安排下的借款可由借款人选择替代基准利率(“ABR”)贷款或伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款。定期贷款和循环贷款包括定期贷款安排下的每笔ABR借款，按ABR加适用利率5.50年利率。定期贷款和循环贷款构成每笔伦敦银行同业拆借利率，按伦敦银行同业拆借利率外加1%的适用利率计息。6.50年利率。
借款人除须就信贷安排下未偿还的本金支付利息外，还须支付#%的承诺费。0.50循环信贷融资、增量循环信贷融资和第三号增量循环信贷融资项下未使用的承付款的年利率。借款人还需缴纳惯例信用证和代理费。
强制提前还款
信贷协议要求借款人在每个财政年度结束后，从截至2020年12月31日的财政年度开始，偿还信贷安排下所有定期贷款的未偿还本金，总额等于(A)50.0如果总净杠杆率(定义见信贷协议)大于，借款人及其受限制子公司在该会计年度的超额现金流的百分比4.50：1.00，百分比降至25如果总净杠杆率小于或等于4.50：1.00及以上4.00：1.00，哪个百分比进一步降低到0如果总净杠杆率小于或等于4.00：1.00，减去(B)借款人的选择，(X)在该财政年度内或在该财政年度结束后但在该超额现金流预付款到期前根据信贷协议自愿预付的某些定期贷款的总额，(Y)在该财政年度或该财政年度之后但在该财政年度之前根据同等条件自愿预付的债务、增量等值债务和/或某些再融资债务的本金总额；(Y)在该财政年度或该财政年度之后但在该财政年度之前根据该财政年度或该财政年度之后但在该财政年度之前根据该财政年度或该财政年度之后及在该财政年度之前作出的任何自愿预付债务的本金总额
信贷协议要求借款人偿还的金额等于100某些资产出售或其他财产处置的现金净收益(包括保险和报销收益)的百分比；条件是，在与某些资产处置和伤亡事件有关的任何预付款事项中，其净收益投资于(或承诺投资于)下列项目：在发生与某些资产出售或其他财产处置有关的预付款事项的情况下，将该款项净额投资于(或承诺投资于)该资产或财产的其他处置所得现金净额的百分比；12在收到该等净收益数月后，除非该等净收益在该年度结束前仍未如此投资(或承诺投资)，否则无须预付款项。12个月句号。
信贷协议要求100发行或产生若干债务所得款项净额的百分比，将用于预付定期贷款安排及增量定期贷款安排下的定期贷款，但如该债务构成再融资债务，则不在此限。
自愿提前还款
借款人可以在任何时候自愿预付全部或部分信贷安排下的未偿还借款，而无需支付溢价或罚款；但条件是，就自愿预付定期贷款安排和增量定期贷款安排以及在某些其他情况下而言，借款人可能需要支付预付款保费。
摊销和最终到期
定期贷款安排和增量定期贷款安排按季度分期付款，本金为0.25原本金的%。定期贷款安排和增量定期贷款安排的剩余未付余额，连同其所有应计和未付利息，将于2025年9月13日或之前到期并支付。循环信贷安排、增量循环信贷安排和第三号增量循环信贷安排下的未偿还借款不会摊销，将于2024年9月13日到期和应付。
保证和安全
借款人在信贷安排下的义务由暴雪中德公司、有限责任公司和借款人的某些子公司提供担保。信贷协议下的所有债务都以对借款人几乎所有资产的优先留置权作为担保，包括对其子公司的所有股权进行质押。
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契诺和其他事项
信贷协议包含多个信用契约，除其他事项外，除某些例外情况外，这些契约限制借款人及其受限制子公司的能力：
•招致债务；
•招致一定的留置权；
•合并、合并、出售或以其他方式处置资产；
•进行投资、贷款、垫款、担保和其他收购；
•股权分红或者其他分配，或者赎回、回购、注销股权；
•与其附属公司进行交易；
•变更公司及其子公司的业务；
•改变他们的财政年度；以及
•修订或修改管理文件。
此外，信贷协议还包括金融和非金融契约。截至2020年9月30日，公司遵守了所有公约。
信贷协议还包含某些惯例陈述、保证和肯定契约，以及某些报告义务。此外，信贷安排下的贷款人将被允许加快所有未偿还借款和其他债务，终止未偿还承诺，并在发生某些违约事件(受某些宽限期和例外情况的限制)时行使其他指定补救措施，这些事件包括(但不限于)付款违约、违反陈述和担保、契约违约、某些交叉违约和其他债务的交叉加速、某些破产和无力偿债事件、某些判决和控制变更。除某些有限的例外情况外，该公司的几乎所有资产都被限制在分销范围内。
前辈
2019年，Norvax与亨廷顿国家银行(前身为FirstMerit Bank N.A.)签订了优先担保循环信贷安排(前身为信贷安排)。与此次收购相关的是，该设施已付清并退役。前身的信贷安排规定最高借款金额为#美元。16.0百万美元，基于80符合条件的应收账款的百分比，加上40某些已赚取的注册/佣金的%。Norvax为借款支付浮动利率，根据Norvax的判断，该利率等于Prime-50基点或伦敦银行同业拆借利率加码250基点。前身的信贷安排以Norvax的几乎所有资产为抵押，并受某些金融契约的约束。
7。股东权益和会员权益
后继者
关于本公司2020年7月的首次公开募股，本公司董事会批准了修订和重述的公司注册证书，并修订和重述了公司章程。修订和重述的公司注册证书授权发行最多1,100,000,000A类普通股，690,000,000B类普通股和20,000,000优先股，每股面值$0.0001每股。B类普通股的授权股票数量在发生赎回和没收时减少，截至2020年9月30日的授权股票数量为619,003,717.

公司修订和重述的公司注册证书和GoHealth Holdings，LLC协议要求公司和GoHealth Holdings，LLC在任何时候都保持一本公司发行的A类普通股股数与本公司拥有的有限责任公司权益数量之比为1：1，但本公司另有决定的除外。此外，公司修订和重述的公司注册证书和GoHealth Holdings，LLC协议要求公司和GoHealth Holdings，LLC在任何时候都保持一持续股权拥有人及其各自的许可受让人拥有的B类普通股股份数量与持续股权拥有人及其各自的许可受让人拥有的有限责任公司权益数量之间的比例为1：1，除非本公司另有决定。只有B类普通股的持续股东和获准受让人才能持有我们B类普通股的股份。B类普通股只能与同等数量的有限责任公司股份一起转让给A类普通股。
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公司A类普通股的持有者有权一对提交股东投票表决的所有事项记录在案的每股股份投一票。我们B类普通股的每一股使其持有者有权一对提交给公司股东的所有事项进行每股投票。我们B类普通股的持有者将与公司A类普通股的持有者一起就提交给公司股东投票或批准的所有事项进行投票，除非对公司修订和重述的公司证书进行某些修订，或者适用法律或修订和重述的公司证书另有要求。根据公司修订和重述的公司注册证书的条款，公司董事会有权指示公司在未经股东批准的情况下发行一系列或多系列的优先股。公司董事会有权决定每一系列优先股的权利、优先股、特权和限制，包括投票权、股息权、转换权、赎回特权和清算优先股。

除某些例外情况外，持续股权拥有人可不时要求GoHealth Holdings，LLC赎回其全部或部分有限责任公司权益，以换取公司选择(由至少两名公正的公司独立董事决定)新发行的A类普通股。一-根据GoHealth Holdings，LLC协议的条款，在一对一的基础上，或者在二次发行中有现金可用的情况下，现金支付等于公司A类普通股的成交量加权平均市场价格，即每赎回一股有限责任公司的权益，在每种情况下，现金支付相当于公司A类普通股的一股成交量加权平均市场价格。

在公司解散或清算时，在向债权人和有清算优先权的优先股持有人(如有)全额支付后，A类普通股和B类普通股持有人将有权获得公司剩余资产中可供分配的应课税额；但B类普通股持有人不得获得超过$0.0001每股B类普通股，并在收到该数额后，无权获得本公司与该B类普通股相关的任何其他资产或资金。
前辈
《诺瓦克斯运营协议》(下称《诺瓦克斯运营协议》)规定了单位类别、盈亏分配、分销权和其他成员权利。Norvax运营协议允许权益单位(A类单位和B类单位)和利润利益单位(C类单位)。A级和B级单位有投票权。除了经理董事会的组成外，A类和B类成员采取的任何行动都需要持有优秀A类和B类单位的董事会成员的压倒性多数，作为一个班级一起投票。C类单位没有投票权，代表利润利益的其他单位，不需要初始出资。成员对其出资的责任有限。紧接在中描述的收购之前注2--采购，所有B类单位都转换为A类单位。
分销权
A类和B类单位持有人有权获得经理董事会批准的按比例分配。但在Norvax有可用现金的范围内，它向每个A类和B类单位持有人分配的税收分配金额等于分配给成员的所有应税收入总和乘以税率的乘积。税率是45%，如Norvax运营协议中所述。
表决权
每个A类和B类单位都拥有平等的投票权和优先权，但Norwest Equity Partners(简称NEP)被授予批准某些行动的权力。A级和B级单位持有人还选举了Norvax的董事会成员。
反淡化权利
B类单位包含反稀释功能，如果Norvax随后以低于紧接每次此类发行前生效的转换价格发行证券，需要调整转换比率。如果授予期权或期权价格或可转换证券的转换率的变化导致价格低于紧接每次此类授予或变化之前的转换价格，则B类转换比率可以调整。
清算优先权
一旦发生流动性事件，定义为：(A)出售或处置Norvax的全部或几乎所有资产；(B)Norvax的清算、解散或清盘；或(C)Norvax的任何合并或合并，其中A类和
25


B类单位持有者持有的股份少于50在合并或合并后立即获得未偿还证券投票权的%，B类证券单位将首先获得清算所得，清算金额为美元。10.0每单位，并不时通过减去对B类单位的分配(税收分配除外)而减少。
一旦发生解散事件，Norvax继续以有序方式结束其事务、清算其资产以及满足其债权人和成员的债权为目的。解散事件是指根据《特拉华州法典》第18-802节由联邦法院下令发生的事件，或由成员在获得NEP批准后采取行动的事件。净收益、净亏损和Norvax的收入、收益、亏损或扣除的其他项目将继续按照Norvax运营协议中规定的方式分配。在解散事件中，B类单位获得了上文规定的清算优先权。
非自愿转让权
在任何非自愿转让时，Norvax有第一个选择权，购买选择权单位持有人有随后的选择权，购买受非自愿转让的单位的全部或任何部分。
优先购买权
单位持有人可以在允许的转让中转让、出售或转让任何A类或B类单位，因为Norvax首先有权购买被转让的单位。
B类看跌期权
B类单位被归类为临时股权，因为它们在行使不在Norvax控制范围内的B类看跌期权后可赎回，以等于B类单位公允价值或其原始成本中较大者的看跌价格换取现金。由于B类单位是不可赎回的，公司将这一变化增加到最高赎回金额。该公司记录的增值为#美元。8.42019年7月1日至2019年9月12日期间的费用为百万美元，138.42019年1月1日至2019年9月12日期间的百万美元。这些金额似乎是浓缩的会员权益变动表上的可赎回B类单位。
紧接在中描述的收购之前注2--采购根据Norvax，Norvax将NEP的可赎回B类单位调整为全额赎回金额，然后转换为A类单位。
8. 基于股份的薪酬计划
下表按运营职能汇总了基于份额的薪酬费用：
后继者前辈后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
市场营销和广告$24,709 $— $1,674 $24,829 $— $1,674 
客户关怀和注册11,993 — — 12,050 — — 
技术32,748 — 27,059 32,907 — 27,059 
一般和行政142,620 — 58,327 143,360 — 58,327 
以股份为基础的薪酬费用总额$212,070 $— $87,060 $213,146 $— $87,060 

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后继者
2020年7月7日，公司通过了《2020年奖励计划》，该计划于2020年7月14日起施行，6,465,359公司的A类普通股最初保留供发行。最初可供发行的股票数量将于2021年起至2030年止(包括2030年)的每个日历年的1月1日按年增加，相当于(A)的较小者。5在上一历年的最后一天，我们发行的A类普通股占已发行普通股的百分比，(B)由我们的董事会决定的较少数量的普通股。
关于首次公开招股，本公司向其雇员和非雇员董事授予2,432,270可根据股票期权发行的A类普通股以及303,637根据限制性股票单位可发行的A类普通股。该公司以授予日奖励的公允价值为基础，计量其基于股份的薪酬的费用。本公司确认授予日股票奖励的公允价值为每笔奖励所需服务期内的补偿费用，按直线计算。
自2019年9月13日起生效，在进行收购的同时，公司授权授予无投票权的盈利单位。利润单位由暴雪管理馈线有限责任公司(“馈线”)代表公司向员工发放。授予每位员工的利润单位的三分之一将在授予之日的第一至五周年分五次等额归属，前提是该员工在适用的归属日期(“时间归属单位”)之前仍受雇于本公司。授予每个个人的利润单位的三分之二将根据某些预先确定的标准(“业绩归属单位”)归属于流动性事件。交易完成后，Feedder的每个成员将直接持有与有限责任公司权益相对应的Feedder的普通股单位(以及相关的B类普通股股份)。一-以一人为基础)由供给者为每个此类成员的利益直接持有。
该公司授予1,464,674截至2020年9月30日的9个月利润单位，其中944,353和520,321分别是时间归属单位和业绩归属单位。
时间归属单位的补偿费用是以直线方式确认的五年期必要的服务期自授权日开始，并将在首次公开募股后继续。业绩归属单位包含市场条件和隐含的业绩条件，这导致在认为有可能满足业绩条件时确认补偿成本。业绩归属单位在或有退出事件完成时归属，该事件被定义为最终母公司处置其在公司的全部或几乎所有投资的交易。在它完成之前，这样的退出事件被认为是不可能的。
2020年6月，本公司修改了业绩归属单位的条款，使业绩目标根据IPO的公开发行价进行衡量，从而导致对业绩归属单位的修订和重新计量。2020年7月IPO的完成满足了隐含业绩条件，并引发了加速归属14,353,431已发行并已发行的业绩归属单位。本公司计入了相关的股份薪酬费用共$209.32000万英寸2020年第三季度，非控股权益相应增加。
前辈
C类奖励计划
Norvax有一项C类激励计划(简称“C类计划”)，Norvax将其列为责任奖励。根据该计划授予的C类单位代表利润权益单位，不需要初始出资额。C级单位没有投票权。
2019年9月13日，GoHealth Holdings，LLC收购了100诺瓦克斯公司的%权益。根据C类计划，所有符合条件的未归属单位都被归属，公司记录了$73.92019年7月1日至2019年9月12日期间的补偿费用为1.6亿美元。
激励股票计划
Norvax有一项激励性股票计划，Norvax将其列为责任奖励。该计划包括向员工发放奖励股票，规定在触发事件发生时向参与者支付现金。触发事件包括控制权的改变或员工无缘无故的非自愿解雇。在控制权发生变化的情况下，触发事件的每股价值是导致控制权变化的主要普通股的每股平均购买价。现金支付是基于每股触发事件价值与授予日每股价值之间的差额。在无故非自愿终止的情况下，现金支付作为正差额计算。
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在触发事件发生之日Norvax普通股的每股账面价值和随后触发的每股奖励股票授予日的每股价值之间，正如奖励股票计划中所定义的那样。
2019年9月13日，GHH，LLC收购了一家100诺瓦克斯公司的%权益。根据奖励股票计划，控制权变更触发事件发生，根据该计划获得奖励股票的员工有资格获得现金支付，因此，公司记录了$13.12019年1月1日至2019年9月12日期间以及2019年7月1日至2019年9月12日期间的奖励股票费用为100万美元。
9. 每股亏损
每股基本亏损的计算方法是将GoHealth，Inc.应占净亏损除以该期间已发行的A类普通股的加权平均数。每股摊薄亏损是按所有潜在摊薄股份计算的。列报的所有期间的每股摊薄亏损与每股基本亏损相同，因为纳入潜在的可发行股票将具有反摊薄作用。
在首次公开募股之前，GHH有限责任公司的成员结构包括优先股、高级优先溢价股、A类公共单位、B类公共单位和利润单位。该公司使用两级法分析了首次公开募股前各期间的单位收益计算，并确定其结果对这些简明合并财务报表的使用者没有意义。因此，在2020年7月17日首次公开募股(IPO)之前的一段时间里，每股收益信息都没有公布。基本每股收益和稀释后每股收益仅代表2020年7月17日至2020年9月30日期间。
计算A类普通股基本和稀释后每股净亏损时使用的分子和分母对账如下：
后继者后继者
三个月
2020年9月30日		截至9个月
2020年9月30日
分子：
净损失$(206,496)$(230,299)
减去：GoHealth，Inc.首次公开募股前的净亏损(1,662)(25,465)
减去：首次公开募股(IPO)后可归因于非控股权益的净亏损(150,076)(150,076)
可归因于GoHealth，Inc.的净亏损$(54,758)$(54,758)
分母：
加权平均A类流通股普通股-基本84,182,961 84,182,961 
稀释证券的影响— — 
加权平均A类普通股和已发行普通股-稀释84,182,961 84,182,961 
A类普通股每股净亏损-基本和摊薄$(0.65)$(0.65)
以下数量的加权平均潜在稀释性股票被排除在每股稀释亏损的计算之外，因为计入此类潜在稀释性股票的影响将是反稀释的：
后继者后继者
三个月
2020年9月30日		截至9个月
2020年9月30日
股票期权和RSU2,672,641 2,672,641 
B类普通股236,997,109 236,997,109 
B类普通股的股票不分享收益，也不是参与证券。因此，没有单独列报两类法下B类普通股的每股亏损。然而，B类普通股的股票被认为是A类普通股的潜在稀释股票。在评估潜在摊薄效应后，B类普通股的股票被确定为反摊薄，因此被排除在A类普通股稀释后每股收益的计算之外。

在交易和首次公开募股之前，报告的所得税代表GHH有限责任公司的所得税。作为交易和首次公开募股的结果，该公司需要缴纳美国联邦以及某些州和地方的所得税。
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其在GHH有限责任公司产生的任何应纳税所得额或亏损中的可分配份额。按实际税率反映所得税支出的每股亏损并无预计影响，因为本公司认为，与交易和首次公开募股产生的递延税项资产相关的税收优惠不太可能实现。
10. 所得税
该公司是GHH有限责任公司的唯一管理成员，因此合并了GHH有限责任公司的财务结果。GHH，LLC是一家有限责任公司，在所得税方面是作为合伙企业征税，GHH，LLC的子公司在所得税方面是有限责任公司，但子公司及其外国子公司除外，这两家子公司分别作为公司和外国不予理会的实体征税。因此，GHH，LLC不缴纳任何联邦所得税，因为收入或亏损都包括在个人会员的纳税申报单中。此外，某些作为公司纳税的全资实体在其经营所在的司法管辖区须缴纳联邦、州和外国所得税，这些税收的应计项目包括在合并财务报表中。
本公司截至2020年9月30日的三个月和九个月、2019年7月1日至2019年9月12日、2019年9月13日至2019年9月30日、2019年1月1日至2019年9月12日的有效税率为(0.03)%, (0.02)%, 0.10%, 0.32%和0.12%。每一期间的实际税率低于法定税率，主要原因是亏损实体的影响，本公司将这些亏损实体排除在其有效税率计算之外，以及非控股权益造成的亏损。

作为交易和首次公开募股的结果，公司收购了有限责任公司的权益，并为我们在GHH，LLC的投资的财务报告和纳税基础之间的差额确认了递延税项资产。此外，该公司还根据当前活动产生了其他税务属性。基于缺乏足够的应税收入来源，本公司得出结论，这些递延税项资产将不会变现，并已对所有递延税项资产计入全额估值津贴。
应收税金协议
关于是次首次公开招股，本公司与GHH，LLC、持续股权拥有人及Blocker股东订立应收税款协议，该协议将规定本公司向持续股权拥有人及Blocker股东支付款项。85公司实际实现(或在某些情况下被视为实现)的税收优惠金额(如果有的话)的%，其结果是：(1)公司在与交易有关的现有税基中获得的可分配份额(包括Blockker公司在现有税基中的份额)以及该可分配份额在现有税基中的增加；(2)由于(A)公司直接从GHH有限责任公司购买有限责任公司权益，以及GHH有限责任公司部分赎回有限责任公司权益，(B)未来赎回或交换(或在某些情况下被视为交换)A类普通股或现金的有限责任公司权益，以及(C)GHH有限责任公司的某些分派(或被视为分派)所导致的税基增加；以及(3)根据应收税款协议支付的某些额外税收优惠。
应收税款协议项下的应付金额将因多项因素而有所不同，包括本公司未来应课税收入的金额、性质及时间。截至2020年9月30日，本公司已确定不存在因该等交易而产生的与应收税金协议相关的债务。如果本公司根据新信息确定应收税金协议负债在未来某一日期被认为是可能的，任何变化都将计入届时的收益中。
11. 承诺和或有事项
租约
该公司是公司某些办公室和数据中心的各种不可撤销的运营租赁协议的一方，租赁期将于2030年到期。其中一些安排设有免费租赁期或递增的租金支付条款，公司根据该等安排以直线方式确认租金支出。
法律程序
本公司不时参与与其业务运作有关的各种诉讼事宜。本公司目前并无参与任何其认为会对其业务、前景、财务状况、流动资金、经营业绩、现金流或资本水平产生重大不利影响的法律程序。
29


12. 关联方交易
该公司与214 W休伦有限责任公司、220 W休伦街控股有限责任公司和215 W Superior LLC签订了各种租赁协议，其中每一家都由大股东控制，以租赁其在伊利诺伊州芝加哥的公司办公室。根据租约条款，该公司支付租金、运营费用、维护和水电费。截至2020年9月30日的三个月和九个月，2019年7月1日至2019年9月12日，2019年9月13日至2019年9月30日，以及2019年1月1日至2019年9月12日，本公司支付的租金总额为$0.3百万，$1.0百万，$0.2百万，$0，和$0.8根据这些租约，分别为100万美元。
2020年1月1日，本公司与一家由大股东全资拥有和控制的实体签订了非独家飞机干租赁协议。该协议允许该公司在需要的基础上使用该实体拥有的飞机开展业务。本协议没有固定期限，任何一方在下列情况下均可在无故终止的情况下终止本协议30提前几天发出书面通知。根据协议，该公司须支付$6,063.94每飞行小时使用飞机的费用。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司记录的费用为$0.3百万美元和$1.1根据这份租约，分别为600万美元和600万美元。
2020年5月12日，该公司与由大股东控制的Wilson Tech 5签订了租赁协议，从2022年开始在犹他州林登(Lindon)拟建一块地块。在施工完成之前，该公司将不能进入租赁的物业，并且在施工期间不被视为业主。本租赁协议将于2030年5月11日到期。公司就是这么做的不是的根据本租约，在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我不会支付任何租金。最初的基本年租金约为$。4.6从2022年年中开始的百万美元。
13. 运营细分市场和重要客户
运营区段
该公司根据公司首席运营决策者(“CODM”)定期审查经营业绩、分配资源和作出有关业务运营的决策的情况来报告部门信息。这些部门的业绩衡量标准包括总收入和利润(亏损)。公司的业务结构包括四运营和报告部门：联邦医疗保险内部、联邦医疗保险外部、个人和家庭计划以及其他(“IFP和其他”)内部，IFP和其他外部。
30


下表列出了该公司在所指时期的经营部门的汇总结果：
后继者前辈后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
收入：
医疗保险：
内部通道$133,723 $14,208 $48,872 $316,211 $14,208 $102,196 
外部通道20,252 3,865 16,577 77,305 3,865 55,981 
医疗保险总额153,975 18,073 65,449 393,516 18,073 158,177 
个人和家庭计划及其他：
内部通道6,147 764 11,129 21,798 764 37,909 
外部通道3,238 953 10,832 16,113 953 34,924 
个人和家庭计划总额及其他9,385 1,717 21,961 37,911 1,717 72,833 
总收入163,360 19,790 87,410 431,427 19,790 231,010 
部门利润(亏损)：
医疗保险：
内部通道49,464 2,500 20,218 123,946 2,500 40,024 
外部通道720 734 (4,178)892 734 4,893 
医疗保险部门总利润50,184 3,234 16,040 124,838 3,234 44,917 
个人和家庭计划及其他：
内部通道(245)(2,446)1,583 181 (2,446)2,195 
外部通道147 495 378 789 495 1,748 
个人和家庭计划及其他部门利润(亏损)合计(98)(1,951)1,961 970 (1,951)3,943 
部门总利润50,086 1,283 18,001 125,808 1,283 48,860 
公司费用(1)224,368 799 93,353 241,942 799 103,469 
或有对价负债公允价值变动— — — 19,700 — — 
无形资产摊销23,514 4,703 — 70,543 4,703 — 
收购相关交易成本— 6,245 1,968 — 6,245 2,267 
利息支出8,636 1,289 31 24,378 1,289 140 
其他(收入)支出2 (10)67 (494)(10)114 
所得税前亏损$(206,434)$(11,743)$(77,418)$(230,261)$(11,743)$(57,129)
____________
(1)截至2020年9月30日的三个月和九个月包括2.8300万美元和300万美元3.8分别为与时间归属单位、股票期权和限制性股票单位有关的基于股票的薪酬支出2500万美元，以及209.3与IPO相关的业绩归属单位加速归属相关的基于股票的薪酬支出600万欧元。2019年1月1日至2019年9月12日和2019年7月1日至2019年9月12日期间包括与收购相关的C类股票薪酬和激励股票计划费用，总额为$87.12000万。
本公司各营运部门之间并无内部收入交易。报告所述期间的几乎所有收入都来自位于美国的客户。该公司的CODM不按部门单独评估资产，因此不按部门列报资产。该公司的资产主要位于美国。

31


重要客户
下表列出了各时期占该公司总收入10%或更多的航空公司：
后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日
哈门那52%37%34%
国歌26%34%31%
联合8%3%10%
后继者前辈
截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
哈门那45%37%31%
国歌30%34%18%
联合8%3%11%


32


第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
这一部分介绍了管理层对我们的财务状况和经营结果的看法。以下讨论及分析旨在突出和补充本季度报告中其他地方提供的数据和信息，包括未经审计的简明综合财务报表及相关附注，这些数据和信息应与所附表格和我们的年度经审计财务报表一并阅读，这些数据和信息将在我们于2020年7月16日根据证券法第424(B)条或招股说明书提交给美国证券交易委员会(SEC)的首次公开募股(IPO)最终招股说明书或招股说明书中一并提交给美国证券交易委员会(SEC)。在本讨论描述以前业绩的范围内，描述仅涉及所列期间，这可能不代表我们未来的财务结果。除历史信息外，本次讨论还包含前瞻性陈述，涉及风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设可能导致结果与管理层的预期大相径庭。可能导致这种差异的因素在标题为“关于前瞻性陈述的告诫”和“风险因素”的章节中进行了讨论。我们没有义务更新这些前瞻性陈述中的任何一项。
在某些情况下，下表中的数字和百分比可能因四舍五入而不准确。
概述
我们是领先的医疗保险市场，其使命是改善美国人获得医疗保健的机会。我们的专有技术平台利用现代机器学习算法，以近二十年的保险行为数据为动力，重新设想帮助个人找到满足其特定需求的最佳健康保险计划的最佳流程。我们差异化地结合了垂直整合的消费者获取平台和技术精湛、训练有素的持证代理商，使我们自成立以来已为数百万人投保了联邦医疗保险(Medicare)以及个人和家庭计划。由于每天有超过10,000名美国人年满65岁，而且我们在过去五年中在医疗保险领域的净收入显著增长，我们相信我们将继续是公正保险建议的首选之一，以帮助引导个人做出最重要的购买决定之一。
业务部门
我们有四个运营部门：(I)联邦医疗保险-内部，(Ii)联邦医疗保险-外部，(Iii)个人和家庭计划，或IFP和其他-内部和(Iv)IFP和其他-外部。我们按产品类型、Medicare和IFP以及其他以及内部和外部分销渠道组织细分市场，如下所述。此外，我们还单独报告了其他费用(在我们的财务报表中归类为“公司费用”)，这些费用的主要组成部分是尚未分配给运营部门的公司管理费用和共享服务费用。本文提供的部门业绩可能无法与其他公司相比。我们将联邦医疗保险-内部和联邦医疗保险-外部部分统称为“联邦医疗保险部分”，将IFP和其他-内部和IFP以及其他-外部部分称为“IFP和其他部分”。
•联邦医疗保险-内部。Medicare-Internal部分涉及由GoHealth雇佣的代理商销售产品和计划，GoHealth雇佣的代理商从多家运营商提供合格的潜在客户计划，GoHealth雇佣的代理商根据运营商的具体情况提供合格的潜在客户计划，或者在我们的代理(我们称为DIY)的帮助下通过我们的在线平台销售产品和计划。在这一细分市场中，我们销售联邦医疗保险优势、联邦医疗保险补充、联邦医疗保险处方药计划和联邦医疗保险特殊需要计划(SNP)。我们在这一领域的收入来自运营商根据我们产生的销售额支付的佣金，以及为特定运营商和其他合作伙伴提供的服务的注册费、小时费和其他费用。
•联邦医疗保险-外部。联邦医疗保险-外部部分涉及根据GoHealth的承运商合同使用独立的全国性代理或外部机构网络销售产品和计划，而GoHealth不雇用这些代理或外部机构。这些代理商利用我们的技术和平台让消费者参加医疗保险计划，并为我们提供了一种从原本可能没有解决的线索中赚取回报的手段。在这一细分市场中，我们销售Medicare Advantage、Medicare Supplement、Medicare处方药计划和SNPs。我们在这一领域的收入来自运营商支付的保单销售佣金以及向外部机构销售消费者线索的佣金。
•IFP和其他-内部。IFP和其他-内部部分涉及GoHealth雇佣的代理商销售产品和计划，GoHealth雇佣的代理商提供来自多家运营商的合格的潜在客户计划，GoHealth雇佣的代理商在运营商特定的基础上提供合格的潜在客户计划，或DIY。在这一细分市场，我们向不符合联邦医疗保险资格的个人销售个人和家庭计划、牙科计划、视力计划和其他辅助计划。我们在这一领域的收入来自运营商根据我们产生的销售额支付的佣金，以及为特定运营商和其他合作伙伴提供的服务的注册费、小时费和其他费用。
•IFP和其他-外部。IFP和其他-外部部分涉及使用外部机构根据GoHealth的承运商合同销售产品和计划，这些机构使用的代理不是GoHealth雇用的。这些特工
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利用我们的技术和平台让消费者参加医疗保险计划。我们还将我们产生的消费者线索出售给外部机构。在这一细分市场，我们向不符合联邦医疗保险资格的个人销售个人和家庭计划、牙科计划、视力计划和其他辅助计划。我们在这一领域的收入来自运营商支付的保单销售佣金以及向外部机构销售消费者线索的佣金。
下表列出了我们每个运营部门在所示期间产生的收入和利润(亏损)的百分比：
后继者前辈后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
收入的百分比：
联邦医疗保险-内部81.9 %71.8 %55.9 %73.3 %71.8 %44.2 %
联邦医疗保险-外部12.4 %19.5 %19.0 %17.9 %19.5 %24.2 %
IFP和其他-内部3.8 %3.9 %12.7 %5.1 %3.9 %16.4 %
IFP和其他-外部2.0 %4.8 %12.4 %3.7 %4.8 %15.1 %
总计100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
利润(亏损)的百分比：
联邦医疗保险-内部98.8 %194.9 %112.3 %98.5 %194.9 %81.9 %
联邦医疗保险-外部1.4 %57.2 %(23.2)%0.7 %57.2 %10.0 %
IFP和其他-内部(0.5)%(190.6)%8.8 %0.1 %(190.6)%4.5 %
IFP和其他-外部0.3 %38.6 %2.1 %0.6 %38.6 %3.6 %
总计100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
交易
吾等于交易完成前的营运(包括首次公开发售)的历史业绩，并不反映我们预期会在交易生效及IPO所得款项的使用后影响本公司营运结果及财务状况的某些项目。
交易完成后，GoHealth，Inc.成为GoHealth Holdings，LLC的唯一管理成员。虽然我们拥有GoHealth Holdings，LLC的少数经济权益，但我们拥有GoHealth Holdings，LLC及其直接和间接子公司的业务和事务的唯一投票权和控制权。因此，GoHealth，Inc.合并了GoHealth Holdings，LLC，并在GoHealth，Inc.的合并财务报表中的一个合并实体中记录了重要的非控股权益，用于GoHealth Holdings LLC的经济利益，GoHealth Holdings LLC由持续的股权所有者直接或间接持有。截至2020年9月30日，公众投资者总共拥有我们已发行的A类普通股的51.7%，其中包括43，50万股A类普通股。截至2020年9月30日，GoHealth，Inc.拥有84,182,961个有限责任公司权益，占有限责任公司权益的26.7%；创始人合计拥有97,301,472个有限责任公司权益，占Centerbridge拥有的有限责任公司权益的30.9%。80,792,677有限责任公司权益，占25.7% 有限责任公司的权益，以及持续股权所有者共同拥有52,628,532 有限责任公司权益，占16.7% 有限责任公司的利益。因此，截至2020年9月30日，可归因于非控股权益的净收益(亏损)占GoHealth，Inc.所得税收益(费用)前收益(亏损)的73.3%。GoHealth，Inc.是一家不从事任何业务的控股公司，其主要资产是我们从GoHealth Holdings，LLC购买的LLC权益。
GoHealth，Inc.就我们在GoHealth Holdings，LLC的任何应税收入中的可分配份额缴纳美国联邦、州和地方所得税，并按现行的公司税率纳税。除了税费，我们还会产生与上市公司身份相关的费用，再加上应收税金协议下的支付义务，这可能是一笔很大的费用。我们打算促使GoHealth Holdings，LLC向我们分配足够的金额，使我们能够支付这些费用，并为根据应收税款协议到期的任何付款提供资金。
对新冠肺炎的回应
随着社会疏远措施的实施以遏制新冠肺炎的传播，我们成功地将我们的代理商和其他员工过渡到了离家工作的工作环境。我们相信，我们在技术基础设施上所做的投资使我们能够无缝地过渡到远程工作环境，而不会产生任何实质性的影响
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对我们的业务来说，突显了我们业务的弹性。我们相信，像我们这样的企业非常适合驾驭当前的环境，在这种环境下，消费者特别关注医疗保健问题和死亡率，社交距离要求推动消费者远程开展业务，而我们核心产品的潜在需求动态保持不变。此外，由于我们的远程代理平台，我们相信代理商将继续被我们以佣金为基础的代理商薪酬模式及其提供的稳定和有吸引力的收入来源所吸引，从而使我们能够继续留住和招募代理商。此外，随着消费者越来越习惯于远程开展业务，我们认为，在新冠肺炎疫情结束很长一段时间后，消费者对我们这样的分销模式的采用可能会继续加速。
由于新冠肺炎疫情的蔓延，我们已经将我们在芝加哥、盐湖城和夏洛特的现有代理商完全过渡到在家工作，并在坦帕、哥伦布、凤凰城和达拉斯开设了四个新的虚拟站点。之所以选择这些地点，是因为我们有丰富的许可销售人才，而且我们有能力与州监管机构及其供应商密切合作，加快新代理商的许可流程，并解决与新冠肺炎疫情相关的延误。
最近没有类似的事件可以为新冠肺炎的传播和全球大流行的影响提供指导，因此，新冠肺炎疫情或类似的卫生流行病的最终影响高度不确定，可能会发生变化。我们还不知道这对我们的业务、我们的运营或整个全球经济的影响有多大。然而，这些影响可能会对我们的运营结果产生实质性影响。见“风险因素--与我们业务相关的风险--新冠肺炎疫情及其应对措施对我们业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性和不可预测性。”
运营结果
截至2020年9月30日的三个月与2019年7月1日至2019年9月12日以及2019年9月13日至2019年9月30日期间相比
下表列出了我们在所指时期的运营结果的组成部分：
后继者前辈
三个月
截至2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日
(除百分比外，以千为单位)美元净额百分比
营业收入		美元净额百分比
营业收入		美元净额百分比
营业收入
净收入：
选委会$101,390 62.1 %$13,723 69.3 %$64,542 73.8 %
企业61,970 37.9 %6,067 30.7 %22,868 26.2 %
净收入163,360 100.0 %19,790 100.0 %87,410 100.0 %
业务费用：
收入成本25,827 15.8 %4,737 23.9 %25,055 28.7 %
市场营销和广告62,848 38.5 %7,140 36.1 %21,332 24.4 %
客户关怀和注册52,896 32.4 %4,625 23.4 %19,396 22.2 %
技术39,520 24.2 %518 2.6 %31,856 36.4 %
一般和行政156,551 95.8 %2,286 11.6 %65,123 74.5 %
无形资产摊销23,514 14.4 %4,703 23.8 %— — %
收购相关交易成本— — %6,245 31.6 %1,968 2.3 %
业务费用共计361,156 221.1 %30,254 152.9 %164,730 188.5 %
运营损失(197,796)(121.1)%(10,464)(52.9)%(77,320)(88.5)%
利息支出8,636 5.3 %1,289 6.5 %31 — %
其他(收入)支出2 — %(10)(0.1)%67 0.1 %
所得税前亏损(206,434)(126.4)%(11,743)(59.3)%(77,418)(88.6)%
所得税(福利)费用62 — %(37)(0.2)%(78)(0.1)%
净损失$(206,496)(126.4)%$(11,706)(59.2)%$(77,340)(88.5)%
非控股权益应占净亏损(150,076)(91.9)%— — %— — %
可归因于GoHealth，Inc.的净亏损$(56,420)(34.5)%$(11,706)(59.2)%$(77,340)(88.5)%
非GAAP财务指标：
EBITDA$(173,021)$(5,659)$(76,183)
调整后的EBITDA$39,284 $682 $15,569 
调整后的EBITDA利润率24.0 %3.4 %17.8 %
35


EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率
我们使用从我们的综合财务信息中得出的关于我们业绩的补充指标，但这些指标没有在我们根据公认会计原则编制的综合财务报表中显示。这些非GAAP财务指标包括扣除利息支出、所得税支出(收益)和折旧及摊销费用前的净收益(亏损)，或EBITDA；调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率。调整后的EBITDA是管理层用来评估其业务和监测其经营结果的主要财务业绩指标。
调整后的EBITDA代表根据基于股票的薪酬、与某些股权奖励加速归属相关的支出、或有对价负债的公允价值变化、Centerbridge收购成本、遣散费以及与IPO相关的增量组织成本而进一步调整的EBITDA。调整后的EBITDA利润率代表调整后的EBITDA除以净收入。
我们使用非GAAP财务指标来补充在GAAP基础上列报的财务信息。我们相信，在GAAP结果中剔除某些项目可以让管理层更好地了解我们各个时期的综合财务业绩，并更好地预测我们未来的综合财务业绩，因为预测是在不同于准备基于GAAP的财务衡量标准的详细水平上制定的。此外，我们认为，这些非GAAP财务指标为我们的股东提供了有用的信息，帮助他们评估我们的经营业绩，这有助于他们更好地了解我们的经营业绩，并使他们能够对不同时期进行更有意义的比较。本季度报告(Form 10-Q)中介绍的非GAAP财务指标的使用存在局限性。例如，我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司的类似名称的指标相比。其他公司，包括我们行业的公司，可能会以与我们不同的方式计算非GAAP财务指标，从而限制了这些指标用于比较的有效性。
非GAAP财务指标不应被视为孤立于根据GAAP编制的净收益(亏损)之外的业绩指标，或作为根据GAAP编制的净收益(亏损)的替代指标，只能与GAAP基础上列报的财务信息一起阅读。EBITDA和调整后的EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标--净收益(亏损)的对账列于本季度报告10-Q表的下表中。我们鼓励您在列报每个期间的非公认会计准则财务指标时审查对账情况。在未来期间，我们可能排除类似项目，可能产生与这些排除项目类似的收入和支出，并包括其他费用、成本和非经常性项目。
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下表列出了各时期GAAP净亏损与EBITDA和调整后EBITDA的对账情况：
(千)后继者前辈
截至9月30日的三个月，2019年9月13日至9月30日，2019年7月1日至9月12日，
202020192019
净收入$163,360 $19,790 $87,410 
净损失$(206,496)$(11,706)$(77,340)
利息支出8,636 1,289 31 
所得税费用(福利)62 (37)(78)
折旧及摊销费用24,777 4,795 1,204 
EBITDA(173,021)(5,659)(76,183)
基于股份的薪酬费用(1)2,770 — — 
加速授予某些股权奖励(2)209,300 — 87,060 
Centerbridge收购成本(3)— 6,245 4,609 
IPO交易成本(4)235 — — 
遣散费(5)— 96 83 
调整后的EBITDA$39,284 $682 $15,569 
调整后的EBITDA利润率24.0 %3.4 %17.8 %
____________
(1)代表与股票期权、限制性股票单位和时间归属单位相关的非现金股票薪酬支出。
(2)代表与截至2020年9月30日的三个月的IPO相关的业绩归属单位的加速归属以及2019年7月1日至2019年9月12日期间与Centerbridge收购相关的利润权益和激励股份单位的加速归属相关的非现金股份补偿支出。
(3)代表与收购Centerbridge相关的法律、会计、咨询和其他成本。
(4)代表与公司IPO相关的法律、会计、咨询和其他间接成本。
(5)表示与终止雇佣相关的成本。 
净收入
佣金收入
在截至2020年9月30日的三个月中，佣金收入为1.014亿美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的佣金收入为6450万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的佣金收入为1370万美元，这主要是由于联邦医疗保险内部部门的佣金收入增加了63.8%，原因是实施了新的营销战略以产生更多潜在客户，从而提高了我们代理商的效率
企业收入
截至2020年9月30日的三个月，企业收入为6200万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日为2290万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为610万美元，这主要是由于3830万美元，用于运营商特定营销服务和在我们的医疗保险-内部部门扩大承运商特定的赞助和计划。这一增长被IFP和Other-External部门以及Medicare-External部门向外部第三方销售的消费者铅销售总额的下降部分抵消了390万美元，截至我们在战略上转向在内部渠道中创造消费者线索。
请参阅下面“-细分市场信息”中的进一步分析。

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营业费用
收入成本
截至2020年9月30日的三个月的收入成本为2580万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的收入成本为2510万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的收入成本为470万美元。减少的主要原因是66.9%IFP和其他-外部和联邦医疗保险-外部部门的委托批准提交分别下降了6.7%，这减少了我们根据与外部代理和其他合作伙伴的收入分享协议确认的费用。
营销与广告
截至2020年9月30日的三个月，营销和广告支出为6280万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日为2130万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为710万美元。截至2020年9月30日的三个月的营销和广告费用包括2470万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用与IPO相关的业绩归属部门加速归属有关。如果没有这种基于份额的薪酬支出，增加的主要原因是我们增加了Medicare-Internal部门的广告成本，以产生更合格的潜在客户，这做出了贡献到63.8%的i在联邦医疗保险-内部部分，可委托批准的提交数量增加。
客户服务和注册
截至2020年9月30日的三个月，客户服务和注册费用为5290万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间为1940万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为460万美元。截至2020年9月30日的三个月的客户关怀和登记费用包括1,150万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用与IPO相关的业绩授予单位加速归属有关。没有这种基于份额的补偿支出，增加的主要原因是在联邦医疗保险-内部部门雇用了更多的代理，以推动更多合格的潜在客户转换为可委托批准的提交文件。截至2020年9月30日，我们有1493名全职相当于持证代理，而截至2019年9月30日，我们有849名全职相当于持证代理。
技术
截至2020年9月30日的三个月，技术支出为3950万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的技术支出为3190万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的技术支出为50万美元。截至2020年9月30日的三个月的技术支出包括3260万美元的基于股票的薪酬支出，这与首次公开募股(IPO)相关的业绩归属部门加速归属有关。2019年7月1日至2019年9月12日期间包括$27.1 m与加速归属某些遗留利润权益和在收购Centerbridge之前授予的遗留激励股票单位相关的数十亿欧元。没有基于股份的薪酬支出，增加的主要原因是我们的技术和数据科学团队雇佣了更多的员工，以及为了支持联邦医疗保险-内部部门的增长，我们扩大了商业智能和分析人员编制。
一般事务和行政事务
截至2020年9月30日的三个月，一般和行政费用为1.566亿美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间为6510万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为230万美元。截至2020年9月30日的三个月的一般和行政费用包括1.406亿美元的基于股票的薪酬费用，这些费用与IPO相关的业绩归属单位加速归属有关。2019年7月1日至2019年9月12日期间包括基于股份的薪酬支出5830万美元的NSE与加速归属某些遗留利润权益和在收购Centerbridge之前授予的遗留激励股票单位相关的数十亿欧元。在没有基于股份的薪酬支出的情况下，截至2020年9月30日的三个月的一般和行政费用的增加主要是由于对公司基础设施(如法律、人力资源和财务)的投资，以支持业务的增长。
无形资产摊销
截至2020年9月30日的三个月，无形资产摊销费用为2350万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间未摊销无形资产费用，2019年9月13日至2019年9月30日期间无形资产费用为470万美元。无形资产摊销费用与
38


摊销已开发的技术和客户关系，这些技术和客户关系在收购Centerbridge之日被确认为收购价格分配的一部分。
利息支出
截至2020年9月30日的三个月的利息支出为860万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的利息支出为3.1万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的利息支出为130万美元。这一增长是由于我们与收购Centerbridge相关的信贷安排的未偿债务增加所致。
调整后的EBITDA
截至2020年9月30日的三个月，调整后的EBITDA为3930万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日为1560万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为70万美元。这一增长主要是由于如上所述的医疗保险部门佣金收入的增加。

截至2020年9月30日的9个月与2019年1月1日至2019年9月12日以及2019年9月13日至2019年9月30日期间相比
下表列出了我们在所指时期的运营结果的组成部分：
后继者前辈
截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
(除百分比外，以千为单位)美元净额百分比
营业收入		美元净额百分比
营业收入		美元净额百分比
营业收入
净收入：
选委会$310,506 72.0 %$13,723 69.3 %$175,834 76.1 %
企业120,921 28.0 %6,067 30.7 %55,176 23.9 %
净收入431,427 100.0 %19,790 100.0 %231,010 100.0 %
业务费用：
收入成本104,520 24.2 %4,737 23.9 %79,169 34.3 %
市场营销和广告110,556 25.6 %7,140 36.1 %37,769 16.3 %
客户关怀和注册105,267 24.4 %4,625 23.4 %49,149 21.3 %
技术49,818 11.5 %518 2.6 %40,312 17.5 %
一般和行政177,400 41.1 %2,286 11.6 %79,219 34.3 %
或有对价负债公允价值变动19,700 4.6 %— — %— — %
无形资产摊销70,543 16.4 %4,703 23.8 %— — %
收购相关交易成本— — %6,245 31.6 %2,267 1.0 %
业务费用共计637,804 147.8 %30,254 152.9 %287,885 124.6 %
运营损失(206,377)(47.8)%(10,464)(52.9)%(56,875)(24.6)%
利息支出24,378 5.7 %1,289 6.5 %140 0.1 %
其他(收入)支出(494)(0.1)%(10)(0.1)%114 — %
所得税前亏损(230,261)(53.4)%(11,743)(59.3)%(57,129)(24.7)%
所得税(福利)费用38 0.0 %(37)(0.2)%(66)— %
净损失$(230,299)(53.4)%$(11,706)(59.2)%$(57,063)(24.7)%
非控股权益应占净亏损(150,076)(34.8)%— — %— — %
可归因于GoHealth，Inc.的净亏损$(80,223)(18.6)%$(11,706)(59.2)%$(57,063)(24.7)%
非GAAP财务指标：
EBITDA$(132,441)$(5,659)$(52,742)
调整后的EBITDA$101,141 $682 $39,973 
调整后的EBITDA利润率23.4 %3.4 %17.3 %

39


下表列出了各时期GAAP净亏损与EBITDA和调整后EBITDA的对账情况：
(千)后继者前辈
截至9个月
九月三十日，		2019年9月13日至9月30日，2019年1月1日至9月12日，
202020192019
净收入$431,427 $19,790 $231,010 
净损失$(230,299)$(11,706)$(57,063)
利息支出24,378 1,289 140 
所得税费用(福利)38 (37)(66)
折旧及摊销费用73,442 4,795 4,247 
EBITDA(132,441)(5,659)(52,742)
基于股份的薪酬费用(1)3,846 — — 
加速授予某些股权奖励(2)209,300 — 87,060 
或有对价负债公允价值变动(3)19,700 — — 
Centerbridge采购成本(4)— 6,245 4,908 
IPO交易成本(5)659 — — 
遣散费(6)77 96 747 
调整后的EBITDA$101,141 $682 $39,973 
调整后的EBITDA利润率23.4 %3.4 %17.3 %
____________
(1)代表与股票期权、限制性股票单位和时间归属单位相关的非现金股票薪酬支出。
(2)代表截至2020年9月30日的9个月与IPO相关的业绩归属单位的加速归属以及2019年1月1日至2019年9月12日与Centerbridge收购相关的利润权益和激励股份单位的加速归属相关的非现金股份补偿支出。
(3)代表因收购Centerbridge而欠公司前任所有者的或有代价负债的公允价值变化。
(4)代表与收购Centerbridge相关的法律、会计、咨询和其他成本。
(5)代表与公司IPO相关的法律、会计、咨询和其他间接成本。
(6)表示与终止雇佣相关的成本。 
净收入
佣金收入
截至2019年9月30日的9个月，佣金收入为3.105亿美元，而2019年1月1日至9月12日期间的佣金收入为1.758亿美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的佣金收入为1370万美元，这主要是由于以下方面的佣金收入增加：(I)联邦医疗保险-内部部门的佣金收入增加了125.9，原因是雇用了更多的代理，我们的代理的利用率和效率提高了，以及实施了新的营销战略以产生更大的收入38.4%由于我们有能力招募和加入更多的外部代理，以便使用我们的技术和平台为消费者登记参加联邦医疗保险计划，因此可委托批准的申请数量有所增加。

40


企业收入
截至2020年9月30日的9个月，企业收入为1.209亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日为5520万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为610万美元，这主要是由于7990万美元，用于为运营商特定营销服务赚取的发展资金，以及在我们的Medicare-Internal部门扩大运营商特定赞助和计划。涨幅是部分被我们IFP和Other-External部门和Medicare-External部门对外部第三方销售下降所部分抵消埃德13.4美元100万美元，因为我们在战略上转向在内部渠道中创造消费者线索。
请参阅下面“-细分市场信息”中的进一步分析。
营业费用
收入成本
截至2020年9月30日的9个月，收入成本为1.045亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间的收入成本为7920万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的收入成本为470万美元。这一增长主要是由于38.4%联邦医疗保险-外部部门可委托批准的申请增加，这增加了我们根据与外部代理商和其他合作伙伴的收入分享协议确认的费用金额。
营销与广告
截至2020年9月30日的9个月，营销和广告支出为1.106亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日为3780万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为710万美元。截至2020年9月30日的9个月的营销和广告费用包括2470万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用与IPO相关的业绩归属部门加速归属有关。如果没有这种基于份额的薪酬支出，增加的主要原因是我们增加了Medicare-Internal部门的广告成本，以产生更合格的潜在客户，这有助于联邦医疗保险-内部委托批准的申请增加了125.9。
客户服务和注册
截至2020年9月30日的9个月，客户关怀和注册费用为1.053亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间为4910万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为460万美元。截至2020年9月30日的9个月的客户关怀和登记费用包括1,150万美元的基于股票的薪酬费用，这些费用与IPO相关的业绩授予单位加速归属有关。没有这种基于份额的补偿支出，增加的主要原因是在联邦医疗保险-内部部门雇用了更多的代理，以推动更多合格的潜在客户转换为可委托批准的提交文件。截至2020年9月30日，我们有1493名全职相当于持证代理，而截至2019年9月30日，我们有849名全职相当于持证代理。
技术
截至2020年9月30日的9个月，技术支出为4980万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日的技术支出为4030万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的技术支出为50万美元。截至2020年9月30日的9个月的技术支出包括3260万美元的基于股票的薪酬支出，这与IPO相关的业绩归属部门加速归属有关。2019年1月1日至2019年9月12日期间包括$27.1 m与加速归属某些遗留利润权益和在收购Centerbridge之前授予的遗留激励股票单位相关的数十亿欧元。没有基于股份的薪酬支出，增加的主要原因是我们的技术和数据科学团队雇佣了更多的员工，以及为了支持联邦医疗保险-内部部门的增长，我们扩大了商业智能和分析人员编制。
一般事务和行政事务
截至2020年9月30日的9个月，一般和行政费用为1.774亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间为7920万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为230万美元。截至2020年9月30日的9个月的一般和行政费用包括
41


1.406亿美元的基于股票的薪酬支出，与IPO相关的业绩归属单位加速归属有关。2019年1月1日至2019年9月12日期间的一般和行政费用包括基于股份的薪酬支出5830万美元的NSE与加速归属某些遗留利润权益和在收购Centerbridge之前授予的遗留激励股票单位相关的数十亿欧元。在没有基于股份的薪酬支出的情况下，截至2020年9月30日的9个月的一般和行政费用的增加主要是由于对公司基础设施(如法律、人力资源和财务)的投资，以支持业务的增长。
或有对价负债的公允价值变动
截至2020年9月30日的9个月，或有对价负债的公允价值变动为1,970万美元，与与收购Centerbridge相关的溢价负债有关，在收购中，我们同意在实现某些财务目标的情况下支付额外对价。我们在2019年1月1日至2019年9月12日或2019年9月13日至2019年9月30日期间没有溢价责任。
无形资产摊销
截至2020年9月30日的9个月，无形资产摊销费用为7050万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间未摊销无形资产费用，2019年9月13日至2019年9月30日期间无形资产摊销费用为470万美元，与在收购Centerbridge之日确认为收购价格分配一部分的开发技术和客户关系的摊销有关。
利息支出
截至2020年9月30日的9个月的利息支出为2440万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日的利息支出为10万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的利息支出为130万美元。这一增长是由于与收购Centerbridge有关的信贷贷款的未偿债务增加所致。
调整后的EBITDA
截至2020年9月30日的9个月，调整后的EBITDA为1.011亿美元，而2019年1月1日至2019年9月12日为4000万美元，2019年9月13日至2019年9月30日为70万美元。这一增长主要是由于如上所述的医疗保险部门佣金收入的增加。
段信息
我们的经营部门是根据会计准则编纂(ASC，280)确定的。分部报告。我们有四个运营部门：Medicare-Internal、Medicare-External、IFP和Other-Internal以及IFP和Other-External。此外，我们还单独报告了其他费用(在下表中归类为“公司费用”)，这些费用的主要组成部分是公司管理费用和未分配给运营部门的共享服务费用，因为它们不是部门运营管理的责任。提供给首席运营决策者并由首席运营决策者评估的分部计量在本季度报告(Form 10-Q)其他部分包含的中期简明综合财务报表的附注中进行了说明。这些结果应该被认为是根据公认会计原则报告的结果的补充，而不是替代。
42


截至2020年9月30日的三个月与2019年7月1日至2019年9月12日以及2019年9月13日至2019年9月30日期间相比
后继者前辈
截至2020年9月30日的三个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日
(除百分比外，以千为单位)美元所占百分比
总计
营业收入		美元所占百分比
总计
营业收入		美元所占百分比
总计
营业收入
净收入：
联邦医疗保险-内部$133,723 81.9 %$14,208 71.8 %$48,872 55.9 %
联邦医疗保险-外部20,252 12.4 %3,865 19.5 %16,577 19.0 %
IFP和其他-内部6,147 3.8 %764 3.9 %11,129 12.7 %
IFP和其他-外部3,238 2.0 %953 4.8 %10,832 12.4 %
总收入163,360 100.0 %19,790 100.0 %87,410 100.0 %
部门利润(亏损)：
联邦医疗保险-内部49,464 30.3 %2,500 12.6 %20,218 23.1 %
联邦医疗保险-外部720 0.4 %734 3.7 %(4,178)(4.8)%
IFP和其他-内部(245)(0.1)%(2,446)(12.4)%1,583 1.8 %
IFP和其他-外部147 0.1 %495 2.5 %378 0.4 %
部门总利润50,086 30.7 %1,283 6.5 %18,001 20.6 %
公司费用(1)224,368 137.3 %799 4.0 %93,353 106.8 %
无形资产摊销23,514 14.4 %4,703 23.8 %— — %
交易成本— — %6,245 31.6 %1,968 2.3 %
利息支出8,636 5.3 %1,289 6.5 %31 — %
其他(收入)支出2 — %(10)(0.1)%67 0.1 %
所得税前亏损$(206,434)(126.4)%$(11,743)(59.3)%$(77,418)(88.6)%
____________
(1)截至2020年9月30日的三个月，包括与时间归属单位、股票期权和限制性股票单位相关的基于股票的薪酬支出280万美元，以及与IPO相关的业绩归属单位加速归属相关的基于股票的薪酬支出2.093亿美元。2019年7月1日至2019年9月12日期间，包括与收购相关的基于C类股票的薪酬和激励股票计划费用，总额为8710万美元。

净收入
截至2019年9月30日的三个月，联邦医疗保险-内部部门的净收入为133.7美元，而2019年7月1日至9月12日期间为4,890万美元，2019年9月13日至9月30日期间为1,420万美元，这主要是由于聘用了更多代理以及我们代理利用率和效率的提高，导致可委托批准的提交数量增加了63.8%。截至2020年9月30日，我们有1493名全职相当于持证代理，而截至2019年9月30日，我们有849名全职相当于持证代理。除了增加我们的代理数量外，由于我们技术的改进，我们还能够提高我们代理的效率。由于实施了新的营销战略以产生更多合格的潜在客户，以及非佣金收入的增加，这一部门的净收入也有所增加。在截至2020年9月30日的三个月里，联邦医疗保险-外部部门的净收入为2030万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间的净收入为1660万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的净收入为390万美元，这是由于我们战略上转向在内部渠道创造消费者线索，导致对外部第三方的消费者线索销售下降。
截至2020年9月30日的三个月，IFP和其他内部部门的净收入为610万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的净收入为1110万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的净收入为80万美元。截至2020年9月30日的三个月，IFP和其他外部部门的净收入为320万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的净收入为1080万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的净收入为100万美元。对于每个IFP和其他细分市场，下降的主要原因是IFP和其他细分市场内销售的产品组合发生了变化。

43


分部利润(亏损)
分部利润(亏损)的计算方法是适用分部的总收入减去收入、营销和广告、客户关怀和登记、技术以及一般和行政运营费用的直接和分配成本，不包括或有对价负债的公允价值变化、无形资产的摊销、基于股份的薪酬、交易成本、利息支出和其他费用(收入)。
截至2020年9月30日的三个月，联邦医疗保险-内部部门的部门利润为4950万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间为2020万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为250万美元。这一增长主要是由于联邦医疗保险可委托批准的提交数量的增加，这主要归因于(I)我们的LeadScore和呼叫路由技术的改进，使我们的工程师能够成功地将更多的消费者线索转化为客户，以及(Ii)我们的全渠道营销努力的多样性和广度的扩大，从而能够获得更高质量的潜在客户。
截至2020年9月30日的三个月，联邦医疗保险-外部部门的部门利润(亏损)为70万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的部门利润(亏损)为420万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的部门利润(亏损)为70万美元。这一增长主要是由医疗保险外部部门的营销和广告支出下降推动的，因为我们在战略上转向在内部渠道创造消费者线索。
在截至2020年9月30日的三个月里，IFP和其他内部部门的部门利润(亏损)为20万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日期间的部门利润为160万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的部门利润为240万美元。分部亏损的减少主要是由于IFP和其他计划的代理商销售的产品组合发生了变化，以及营销效率的提高。
在截至2020年9月30日的三个月里，IFP和其他-外部部门的部门利润为10万美元，而2019年7月1日至2019年9月12日的部门利润为40万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的部门利润为50万美元。部门利润下降的主要原因是IFP内部销售的产品组合和其他外部部门销售的产品结构发生了变化。


44


截至2020年9月30日的9个月与2019年1月1日至2019年9月12日以及2019年9月13日至2019年9月30日期间相比
后继者前辈
截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
(除百分比外，以千为单位)美元所占百分比
总计
营业收入		美元所占百分比
总计
营业收入		美元所占百分比
总计
营业收入
净收入：
联邦医疗保险-内部$316,211 73.3 %$14,208 71.8 %$102,196 44.2 %
联邦医疗保险-外部77,305 17.9 %3,865 19.5 %55,981 24.2 %
IFP和其他-内部21,798 5.1 %764 3.9 %37,909 16.4 %
IFP和其他-外部16,113 3.7 %953 4.8 %34,924 15.1 %
总收入431,427 100.0 %19,790 100.0 %231,010 100.0 %
部门利润(亏损)：
联邦医疗保险-内部123,946 28.7 %2,500 12.6 %40,024 17.3 %
联邦医疗保险-外部892 0.2 %734 3.7 %4,893 2.1 %
IFP和其他-内部181 — %(2,446)(12.4)%2,195 1.0 %
IFP和其他-外部789 0.2 %495 2.5 %1,748 0.8 %
部门总利润125,808 29.2 %1,283 6.5 %48,860 21.2 %
公司费用(1)241,942 56.1 %799 4.0 %103,469 44.8 %
或有对价负债公允价值变动19,700 4.6 %— — %— — %
无形资产摊销70,543 16.4 %4,703 23.8 %— — %
交易成本— — %6,245 31.6 %2,267 1.0 %
利息支出24,378 5.7 %1,289 6.5 %140 0.1 %
其他(收入)支出(494)(0.1)%(10)(0.1)%114 — %
所得税前亏损$(230,261)(53.4)%$(11,743)(59.3)%$(57,129)(24.7)%
____________
(1)截至2020年9月30日的9个月，包括与时间归属单位、股票期权和限制性股票单位相关的基于股票的薪酬支出380万美元，以及与首次公开募股(IPO)相关的业绩归属单位加速归属相关的基于股票的薪酬支出2.093亿美元。2019年1月1日至2019年9月12日期间，包括与收购相关的基于C类股票的薪酬和激励股票计划费用，总额为8710万美元。
净收入
截至2019年9月30日的9个月，联邦医疗保险-内部部门的净收入为316.2美元，而2019年1月1日至9月12日的净收入为102.2美元，2019年9月13日至2019年9月30日的净收入为1,420万美元，这主要是由于聘用了更多的代理以及我们代理的利用率和效率的提高，这导致可委托批准的提交数量增加了125.9。截至2020年9月30日，我们有1493名全职相当于持证代理，而截至2019年9月30日，我们有849名全职相当于持证代理。除了增加我们的代理数量外，由于我们技术的改进，我们还能够提高我们代理的效率。由于实施了新的营销战略以产生更多合格的潜在客户，以及非佣金收入的增加，这一部门的净收入也有所增加。在截至2020年9月30日的9个月里，联邦医疗保险-外部部门的净收入为7730万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间为5600万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为390万美元，这主要是由于联邦医疗保险-外部部门的委托批准提交增加了38.4%，因为我们有能力招募和加入更多的外部代理，以便使用我们的技术和平台将消费者登记到联邦医疗保险计划中。
截至2020年9月30日的9个月，IFP和其他内部部门的净收入为2180万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日的净收入为3790万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的净收入为80万美元。截至2020年9月30日的9个月，IFP和其他外部部门的净收入为1610万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日的净收入为3490万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的净收入为100万美元。对于每个IFP和其他细分市场，下降的主要原因是IFP和其他细分市场内销售的产品组合发生了变化。
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分部利润(亏损)
截至2019年9月30日的9个月，联邦医疗保险-内部部门的部门利润为123.9美元，而2019年1月1日至9月12日为4,000万美元，2019年9月13日至9月30日为250万美元。这一增长主要是由于联邦医疗保险可委托批准的提交数量的增加，这主要是由于(I)我们的LeadScore和呼叫路由技术的改进，使我们的工程师能够成功地将更多合格的潜在客户转换为提交的保单，(Ii)通过我们整个营销渠道的快速测试和学习方法提高了营销效率，以及我们全渠道营销努力的多样性和广度的扩大，这些共同使我们能够获得更高质量的潜在客户。
截至2020年9月30日的9个月，联邦医疗保险-外部部门的部门利润为90万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间为490万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为70万美元。这一下降主要是由于联邦医疗保险-外部部门的可委托批准提交的文件增加了38.4%，以及与外部代理和其他合作伙伴签订的协议，与之前的协议相比，这些协议的收入分享百分比更高。
截至2020年9月30日的9个月，IFP和其他内部部门的部门利润(亏损)为20万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日期间为220万美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为240万美元。这一下降主要是由于IFP和其他计划的代理商销售的产品组合发生了变化。
在截至2020年9月30日的9个月里，IFP和其他-外部部门的部门利润为80万美元，而2019年1月1日至2019年9月12日的部门利润为170万美元，2019年9月13日至2019年9月30日的部门利润为50万美元。这一下降是由外部机构销售的产品组合发生变化所推动的。
按细分市场划分的关键业务和运营指标
除了传统的财务指标外，我们还依赖某些业务和运营指标来评估我们的业务表现并促进我们的运营。以下是每个部门最相关的业务和运营指标，但EBITDA和调整后的EBITDA除外，这两个指标没有按部门列出。
医疗保险细分市场
每消费者采购成本的佣金终身价值
每个消费者购买成本的佣金终身价值，或LTV/CAC，代表(I)基于多种因素(包括但不限于合同佣金率、运营商组合和预期的有约束的保单持久度，或LTV)，估计在相关期间所有可委托批准提交的提交文件的估计寿命内收取的佣金总额，除以(Ii)将合格潜在客户转换为已提交保单的成本(包括收入成本、营销和广告费用以及客户关怀和注册费用)减去该期间的其他非佣金运营商收入，或(Ii)除以(Ii)将合格潜在客户转换为已提交保单的成本(包括收入成本、营销和广告费用以及客户关怀和注册费用)减去该期间的其他非佣金运营商收入，或CAC由收入成本、营销和广告费用以及客户关怀和注册费用减去企业收入组成，并按委托批准的提交方式提交。未来续订佣金的估计是通过使用合同续订佣金费率来确定的，该费率受持续期调整后的续订期限的约束。持续性调整续约期是根据我们的历史经验和现有的行业和保险公司历史数据确定的。持续性调整使我们只能在收入预计不会发生实质性逆转的情况下才能估计续订收入。这些因素可能会导致不同时期的值不同。见“风险因素--与我们业务相关的风险--我们的经营业绩可能会受到影响我们对LTV估计的因素的不利影响。”
截至2020年9月30日的三个月，联邦医疗保险-内部部门的LTV/CAC为3.7倍(CAC为2090万美元)，2019年7月1日至2019年9月12日为3.4倍(CAC为1020万美元)，2019年9月13日至2019年9月30日为1.4倍(CAC为670万美元)。LTV/CAC的增加是由于我们的LeadScore和呼叫路由技术的改进，使得我们的工程师能够成功地将更多合格的潜在客户转化为已提交的保单，导致每个可委托批准的提交的CAC减少。我们在整个营销渠道采取的快速、测试和学习的营销方法所推动的营销效率的提高，以及我们全渠道营销努力的多样性和广度的扩大，也通过使我们能够以更低的每次提交的有效成本获得更高质量的潜在客户，从而促进了LTV/CAC的增长。
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截至2020年9月30日的9个月，联邦医疗保险-内部部分的LTV/CAC为3.0倍(CAC为7150万美元)，2019年1月1日至2019年9月12日期间为2.7倍(CAC为3070万美元)，2019年9月13日至2019年9月30日期间为1.4倍(CAC为670万美元)。LTV/CAC的增加可归因于上述相同的因素。
提交的保单
提交的保单代表完整的申请，对于每个此类申请，消费者已授权我们向承运人提交。申请人可能需要采取其他行动，包括在承运人审查申请之前提供后续信息。
下表显示了在指定的时段内，按产品列出的针对联邦医疗保险细分市场提交的保单数量，分为可委托(通过从承运商收到的佣金补偿)和不可委托(通过小时费用和投保费补偿)的投保单数量，这些投保单分为可委托投保单(通过从运营商收到的佣金补偿)和非佣金投保单(通过小时费用和投保费补偿)：
后继者前辈后继者前辈
三个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至9个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
医疗保险优势97,675 13,608 51,078 314,088 13,608 134,173 
医疗保险补充1,245 763 3,091 6,164 763 11,205 
处方药计划2,006 452 2,217 6,437 452 7,675 
医疗保险总额-可委托100,926 14,823 56,386 326,689 14,823 153,053 
医疗保险优势6,472 1,005 2,338 20,806 1,005 4,240 
医疗保险补充1,716 234 635 5,262 234 1,051 
处方药计划1,034 155 335 2,787 155 471 
联邦医疗保险总额--非佣金9,222 1,394 3,308 28,855 1,394 5,762 
联邦医疗保险提交的保单总数110,148 16,217 59,694 355,544 16,217 158,815 
截至2020年9月30日的三个月，联邦医疗保险提交的保单总数为110,148份，2019年7月1日至2019年9月12日期间的保单总数为59,694份，2019年9月13日至2019年9月30日期间的保单总数为16,217份。这一增长归因于改进的多渠道营销策略，使我们能够产生更多高质量的潜在客户，同时提高了我们代理商的效率。由于实施了更高效的营销策略以及LeadScore和呼叫路由技术的改进，我们的工程师提高了效率，这使得我们的工程师能够增加他们能够与合格的潜在客户交谈的数量，并提高合格的潜在客户转换为已提交保单的速度。此外，扩大我们的设施以容纳更多的代理人和雇用更多的代理人也是导致提交的保单数量增加的原因之一。我们还能够推动联邦医疗保险外部部门提交的保单总数增加，这是因为我们能够招募和加入更多的外部代理，以便使用我们的技术和平台为消费者登记参加联邦医疗保险计划。
截至2020年9月30日的9个月，联邦医疗保险提交的保单总数为355,544份，2019年1月1日至2019年9月12日期间提交的保单总数为158,815份，2019年9月13日至2019年9月30日期间提交的保单总数为16,217份。这一增长归因于上述相同的因素。
获批准的意见书
已批准的提交文件代表承运商在指定期限内批准的已确定产品的已提交保单。并非所有获得批准的投保书都将生效，因为我们投保的一些个人可能最终不会支付保险费，或者可能会在退保期内在保单的头90天内退出保单。一般来说，提交的保单和批准的提交文件之间的关系随着时间的推移一直是稳定的。因此，影响提交保单数量的因素也会影响批准提交的保单数量。
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下表显示了每个医疗保险部门在指定时期内按产品列出的与委托保单相关的批准提交的数量。我们的LTV只用佣金保单来计算。
联邦医疗保险-内部
后继者前辈后继者前辈
三个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至9个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
医疗保险优势77,186 8,940 36,270 228,612 8,940 86,544 
医疗保险补充315 199 944 1,602 199 3,198 
处方药计划1,574 313 1,611 5,319 313 5,078 
联邦医疗保险-内部委托批准的提交79,075 9,452 38,825 235,533 9,452 94,820 
联邦医疗保险-截至2020年9月30日的三个月，内部委托批准的提交文件为79,075份，2019年7月1日至2019年9月12日期间为38,825份，2019年9月13日至2019年9月30日期间为9,452份。这一增长归因于雇佣了更多的代理商(包括扩大我们的设施以容纳更多的代理商)，我们的代理商的效率因技术进步而提高，以及使我们能够产生更多高质量潜在客户的多渠道营销策略得到改进。
联邦医疗保险-截至2020年9月30日的9个月，内部委托批准的提交文件为235,533份，2019年1月1日至2019年9月12日期间为94,820份，2019年9月13日至2019年9月30日期间为9,452份。这一增长是由于上述相同的因素造成的。
联邦医疗保险-外部
后继者前辈后继者前辈
三个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至9个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
医疗保险优势19,390 3,441 15,551 80,656 3,441 48,341 
医疗保险补充844 466 1,852 4,035 466 7,065 
处方药计划352 139 606 1,206 139 2,597 
联邦医疗保险-外部委托批准的提交20,586 4,046 18,009 85,897 4,046 58,003 
联邦医疗保险-截至2020年9月30日的三个月，外部委托批准的提交数量为20,586份，2019年7月1日至2019年9月12日期间为18,009份，2019年9月13日至2019年9月30日期间为4,046份。这一下降归因于战略转变，即在内部渠道中创造消费者线索。
联邦医疗保险-截至2020年9月30日的9个月，外部委托批准的提交文件为85,897份，2019年1月1日至2019年9月12日期间为58,003份，2019年9月13日至2019年9月30日期间为4,046份。联邦医疗保险-外部委托批准提交的增加归因于我们有能力招募和加入更多的外部代理，以便让消费者参加联邦医疗保险计划。
每份批准提交的佣金的终身价值
每个可委托批准提交的佣金的寿命价值，或每个批准提交的LTV，代表(I)基于多个因素(包括但不限于合同佣金率、承运商组合和具有应用限制的预期政策持续性)在相关期间所有可委托批准提交的估计寿命内估计收取的佣金总额，除以(Ii)该期间可委托批准提交的数量。每个批准提交的LTV等于保单首次销售时的佣金收入之和，如果适用，还等于每个可委托批准的提交的未来续签佣金的估计。未来续订佣金的估计是通过使用合同续订佣金费率来确定的，该费率受持续期调整后的续订期限的约束。持续性调整续约期是根据我们的历史经验以及现有的行业和运营商历史数据确定的。持续性调整使我们只能在一定程度上估计续订收入
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很可能收入不会出现实质性的逆转。这些因素可能会导致不同时期的值不同。每次批准提交的LTV仅代表在此期间销售的保单的佣金，但不包括先前提交的保单。
下表显示了所示期间医疗保险细分的每个批准提交的LTV(按产品)：
后继者前辈后继者前辈
三个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年7月1日至2019年9月12日截至9个月
2020年9月30日		2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
医疗保险优势$987 $1,013 $922 $913 $1,013 $888 
医疗保险补充$934 $951 $846 $929 $951 $911 
处方药计划$215 $200 $198 $216 $200 $194 
在截至2020年9月30日的三个月里，每份已批准提交的Medicare Advantage的LTV为987美元，2019年7月1日至2019年9月12日期间的LTV为922美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的LTV为1,013美元，这主要是由于CMS批准的佣金费率的提高以及更多样化的运营商基础，使我们能够提供更多可满足各种需求的产品和计划，有助于提高客户对其政策的长期满意度。由于运营商组合的有利变化，截至2020年9月30日的三个月，每次批准提交的联邦医疗保险补充的LTV为934美元，2019年7月1日至2019年9月12日期间的LTV为846美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的LTV为951美元。在截至2020年9月30日的三个月里，每份批准提交的处方药计划的LTV为215美元，2019年7月1日至2019年9月12日期间的LTV为198美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的LTV为200美元，这主要是由于持续率的提高和运营商组合的转变。
在截至2020年9月30日的9个月中，每份获得批准的Medicare Advantage提交的LTV为913美元，2019年1月1日至2019年9月12日期间的LTV为888美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的LTV为1,013美元，这是由于运营商组合的变化，被CMS批准的佣金费率的提高以及更多样化的运营商基础所抵消，这使得我们能够提供更多有助于提高长期客户满意度的产品和计划。截至2020年9月30日的9个月，每次批准提交的联邦医疗保险补充的LTV为929美元，2019年1月1日至2019年9月12日期间为911美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间为951美元，这主要是由于承运人组合的变化，但被计划持续性估计的减少所抵消。在截至2020年9月30日的9个月里，每份批准提交的处方药计划的LTV为216美元，2019年1月1日至2019年9月12日期间的LTV为194美元，2019年9月13日至2019年9月30日期间的LTV为200美元，这主要是由于持续率的提高和运营商组合的转变。
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IFP和其他细分市场
提交的保单
提交的保单代表消费者已授权我们向承运人提交的已完成申请的数量。申请人可能需要采取其他行动，包括在承运人审查申请之前提供后续信息。
截至2020年9月30日的三个月，IFP和其他细分市场提交的保单总数为20,313份，2019年7月1日至2019年9月12日期间提交的保单总数为42,906份，2019年9月13日至2019年9月30日期间提交的保单总数为1,379份，原因是策略发生变化，将代理以及营销和广告支出的优先顺序从IFP和其他细分市场改为联邦医疗保险细分市场。
截至2020年9月30日的9个月，IFP和其他细分市场提交的保单总数为83,366份，2019年1月1日至2019年9月12日期间提交的保单总数为150,544份，2019年9月13日至2019年9月30日期间提交的保单总数为1,379份，原因是策略发生变化，优先考虑联邦医疗保险细分市场的代理商以及营销和广告支出，而不是IFP和其他保单。
流动性与资本资源
概述
我们的流动性需求主要包括营运资金和偿债要求。截至2020年9月30日，现金和现金等价物总计2.946亿美元。2020年7月17日，我们完成了首次公开募股，以2100美元的发行价发行和出售了4350万股普通股，扣除承销折扣和其他发行成本后，净收益为852.4美元。我们相信，我们目前的流动资金来源(包括以下进一步描述的信贷安排下的现金和资金)将足以满足我们至少未来12个月的预计运营和偿债需求。短期流动资金需求将主要通过总循环信贷安排(如下所述)提供资金，这是信贷安排的一部分。截至2020年9月30日，我们在总循环信贷安排下没有未偿还的金额，剩余能力为5800万美元。如果我们目前的流动资金不足以为未来的活动提供资金，我们可能需要筹集更多资金，其中可能包括出售股权证券或通过债务融资安排。额外的债务融资将导致偿债义务，任何未来管理这类债务的工具都可能规定运营和融资契约，这些契约可能会限制我们的运营。
下表列出了截至2020年9月30日的9个月、2019年1月1日至2019年9月12日以及2019年9月13日至2019年9月30日期间的现金流摘要：
 后继者前辈
 截至2020年9月30日的9个月2019年9月13日至2019年9月30日2019年1月1日至2019年9月12日
(单位：万人)
经营活动提供的净现金$28,835 $16,143 $9,281 
投资活动所用现金净额$(12,023)$(808,404)$(5,597)
融资活动提供(用于)的现金净额$265,578 $831,710 $(3,449)
经营活动
经营活动提供的现金主要包括经若干非现金项目调整后的净亏损，包括股份薪酬；折旧及摊销；无形资产摊销；或有对价公允价值变动；债务贴现及发行成本摊销以及营运资金及其他活动变动的影响。
应收佣金的收取取决于收到佣金的时间。如果在一个季度内延迟收到航空公司的佣金，该季度的运营现金流可能会受到不利影响。
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营销和广告费用的很大一部分是由提交给运营商的保险申请所需的合格潜在客户数量推动的。营销和广告成本均已支出，一般按已发生的金额支付，由于佣金收入在提交申请获得批准后确认，但佣金支付会随着时间的推移支付给我们，因此需要营运资金来支付获得新保单的前期成本。
截至2020年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金为2,880万美元，其中包括2.303亿美元的净亏损和3.069亿美元的非现金项目调整，被代表4780万美元现金使用的运营资产和负债变化的影响所抵消。营业资产和负债的变化主要是由于应收佣金增加了1.179亿美元，但递延收入增加了4020万美元，应付佣金增加了2800万美元，这部分抵消了应收佣金的增加。应收佣金和应付佣金的增加都是由联邦医疗保险委托批准的申请增加所推动的。递延收入的增加是在履行相关业绩义务之前收到的运营商特定营销发展资金。
2019年1月1日至2019年9月12日期间，经营活动提供的净现金为930万美元，主要包括5710万美元的净亏损和9150万美元的非现金项目调整，被2510万美元现金使用的运营资产和负债变化的影响所抵消。营业资产和负债的变化主要是由6340万美元的应收佣金推动的，但被1920万美元的应付佣金增加所抵消，这两个因素都是由经批准的联邦医疗保险委托提交的增加推动的。
2019年9月13日至2019年9月30日期间，运营活动提供的净现金为1610万美元，其中包括1170万美元的净亏损和520万美元的非现金项目调整，被代表2270万美元现金的运营资产和负债变化的影响所抵消。营业资产和负债的变化主要是由于递延收入增加了1810万美元，其他负债增加了1370万美元，应付佣金增加了830万美元，但应收佣金增加了1540万美元，部分抵消了这一变化。递延收入的增加代表预先收到的运营商特定营销发展资金。应收佣金和应付佣金的增加都是由联邦医疗保险委托批准的申请增加所推动的。
投资活动
截至2020年9月30日的9个月，投资活动使用的净现金为1200万美元，包括与新技术、软件和系统相关的资本化内部使用软件以及购买物业和设备。
2019年1月1日至2019年9月12日期间，用于投资活动的现金净额为560万美元，主要归因于与新技术、软件和系统相关的资本化内部使用软件。
2019年9月13日至2019年9月30日期间，投资活动中使用的净现金为8.084亿美元，主要归因于对Centerbridge的收购，其中包括用于投资活动的8.076亿美元净现金。
筹资活动
在截至2020年9月30日的9个月里，融资活动提供的现金净额为2.566亿美元，这是由于首次公开募股(IPO)中出售的A类普通股的发行收益，扣除发行成本后的净额。8.524亿美元。在8.524亿美元的IPO募集资金中，5.083亿美元用于购买有限责任公司的权益，1.0亿美元用于结算高级优先溢价单位，9620万美元用于Blocker合并的部分对价。此外，该公司还取得了在截至2020年9月30日的9个月中，增量定期贷款安排项下的收入为1.17亿美元。
2019年1月1日至2019年9月12日期间，用于融资活动的现金净额为340万美元，应偿还我们前身循环信贷安排下的5990万美元，但被同一安排下5650万美元的借款所抵消。
2019年9月13日至2019年9月30日期间，融资活动提供的净现金为8.317亿美元。这其中包括5.413亿美元用于发行与收购Centerbridge相关的优先股，3.0亿美元来自定期贷款融资项下的借款，部分被债务发行成本和资本租赁债务的支付所抵消。
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信贷安排
2019年9月13日，关于收购Centerbridge，Norvax签订了第一份留置权信贷协议(“信贷协议”)，其中规定(I)本金总额300.0美元的优先担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)及(Ii)本金总额3,000万美元的优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)。
于2020年3月20日，本公司订立信贷协议修正案，提供117.0元人民币增量定期贷款(“增量定期贷款安排”)。
2020年5月7日，本公司签订了信贷协议的第二次修订，提供2000万美元的增量循环信贷(“增量循环信贷安排”)。
2020年6月11日，公司对信贷协议进行了第三次修订，提供了800万美元的增量循环信贷(“增量第三号循环信贷安排”)。
我们将定期贷款工具、循环信贷工具、增量定期贷款工具、增量循环信贷工具和增量第三号循环信贷工具统称为“信贷工具”。
截至2020年9月30日，我们在定期贷款安排下的未偿还本金总额为297.0美元，在增量定期贷款安排(统称为“总定期贷款安排”)下的未偿还本金总额为1.164亿美元。在循环信贷安排、增量循环信贷安排或第三号增量循环信贷安排(统称为“总循环信贷安排”)下，我们没有未偿还的金额。截至2020年9月30日，总循环信贷安排的剩余能力为5800万美元。
合同义务
与招股说明书中描述的相比，我们的合同义务没有实质性的变化。
表外安排
我们没有按照S-K规则的定义进行任何表外安排。
近期会计公告
有关最近采用和尚未采用的新会计声明的讨论，请参阅本季度报告10-Q表中其他部分包括的未经审计的简明合并财务报表的附注1。
季节性
联邦医疗保险年度参保期为10月15日至12月7日。因此，我们在第四季度提交的与联邦医疗保险相关的申请数量有所增加，在第三季度和第四季度与联邦医疗保险部门相关的费用也有所增加。此外，由于一年一度的联邦医疗保险优势开放投保期从1月1日至3月31日，佣金收入通常在我们的第一季度排名第二。对于大多数州来说，个人和家庭健康保险的开放投保期为每年11月1日至12月15日，因此，我们预计第四季度获得批准的个人和家庭健康保险申请数量将高于今年其他季度。我们营销和广告费用的很大一部分是由通过我们提交的健康保险申请数量推动的。在联邦医疗保险年度投保期的第四季度，营销和广告费用通常较高，但由于批准客户的佣金是随着时间的推移而支付给我们的，因此我们的运营现金流可能会受到第四季度提交的申请量增加导致的营销和广告费用大幅增加的不利影响，或者受到由于第四季度提交的申请量减少而导致的营销和广告费用大幅下降的积极影响。

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关键会计政策和估算
按照公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响我们财务报表中报告的收入、费用、资产和负债以及或有资产和负债的披露。我们定期评估这些估计数；但是，实际金额可能与这些估计数不同。涉及管理层估计的最重要的项目包括收入确认、应收佣金和应付佣金的估计。预估变动的影响记录在它们被知晓的那段时间内。
如果估计或假设的性质是重大的，由于对高度不确定事项的解释所需的主观性和判断力水平或该等事项对变化的敏感性，以及该估计和假设对财务状况或经营业绩的影响，则会计政策被视为关键。我们认为反映我们更重要的估计、判断和假设的会计政策对理解和评估我们报告的财务结果最关键：收入确认、应收佣金和应付佣金。
我们的关键会计政策在我们的招股说明书中以“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--关键会计政策”为标题进行了描述，并在本季度报告10-Q表的其他部分介绍了未经审计的中期综合财务报表的注释。在截至2020年9月30日的三个月内，我们的关键会计政策与我们的招股说明书中讨论的政策相比没有实质性变化。
就业法案
根据2012年4月5日颁布的《就业法案》(JOBS Act)的规定，我们有资格成为“新兴成长型公司”。就业法案第102节规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第102节第7(A)(2)(B)节规定的延长过渡期，以符合新的或修订后的会计准则。我们选择推迟采用新的或修订的会计准则，因此，我们可能不会在要求非新兴成长型公司采用新的或修订的会计准则的相关日期遵守该等准则。因此，我们的合并财务报表可能无法与那些在上市公司生效之日遵守新的或修订的会计声明的公司相提并论。
我们正在评估依赖其他豁免和减少就业法案规定的报告要求的好处。在符合《就业法案》规定的某些条件下，如果作为一家新兴成长型公司，我们选择依赖此类豁免，我们可能不会被要求(1)根据第404节就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告，(2)提供根据2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》或《多德-弗兰克法案》对非新兴成长型上市公司可能要求的所有薪酬披露，(1)或(2)提供非新兴成长型上市公司根据2010年多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法或多德-弗兰克法案可能要求的所有薪酬披露，其中包括：(1)根据第404节就我们的财务报告内部控制制度提供审计师证明报告；(3)遵守PCAOB关于审计师在财务报表报告中传达关键审计事项的要求；及(4)披露某些与高管薪酬相关的项目，例如高管薪酬与业绩的相关性，以及首席执行官薪酬与员工薪酬中位数的比较。这些豁免将一直适用，直到我们不再满足作为一家新兴成长型公司的要求。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(A)本财年的最后一天，(I)在我们首次公开募股完成五周年之后，(Ii)我们的年总收入至少为10.7亿美元，或(Iii)我们被视为大型加速申报公司，这意味着截至上一财季最后一个工作日，非附属公司持有的我们普通股的市值超过700.0美元。以及(B)我们在36个月滚动期间发行了超过10亿美元不可转换债券的日期。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
在正常的业务过程中，我们受到市场风险的影响。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。暴露于信用风险集中的金融工具主要由应收账款和佣金组成。我们不需要应收账款的抵押品或其他担保，但相信截至2020年9月30日，与任何客户发生收款问题的可能性都是最小的，因为过去没有收款问题，而且我们对客户的财务标准要求很高。截至2020年9月30日，三个客户分别占公司应收账款总额的10%或更多，合计代表D公司94%的股份，即750万美元公司的应收账款总额。截至2019年12月31日，五家客户每人占公司应收账款总额的10%或更多，合计占公司应收账款总额的87%，即2,120万美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，没有其他客户占公司应收账款总额的10%或更多。
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利率风险
截至2020年9月30日，我们在各大银行的无息账户中存入的现金为2.946亿美元，仅限于无利率风险。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理利率风险敞口。
有关更多信息，请参阅“风险因素--与我们的负债相关的风险--伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的发展可能会影响我们在信贷安排下的借款”。
第四项控制和程序。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估我们的披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的益处时作出判断。
对披露控制和程序的评价
在首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层在本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时评估了我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的季度内，管理层根据《交易所法》第13a-15(D)或15d-15(D)条进行的评估发现，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他信息
第一项：法律诉讼。
吾等不时参与本公司日常业务过程中产生的各种索偿及法律程序，但吾等不相信任何此等索偿或法律程序会对吾等的业务、综合财务状况或经营业绩产生重大影响。
项目71A。风险因素。
投资我们的A类普通股风险很高。在决定投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑以下描述的风险和不确定性，以及本季度报告中关于Form 10-Q的所有其他信息，包括我们的合并财务报表和相关附注。以下任何事件的发生都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务。请参阅“关于前瞻性陈述的告诫”。
与我们的业务相关的风险
联邦医疗保险计划的营销和销售受到众多、复杂且经常变化的法律、法规和指南的约束，不遵守或更改法律、法规和指南可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们的业务和经营业绩在很大程度上依赖于营销和销售联邦医疗保险计划。Medicare Advantage和Medicare Part D处方药计划的营销和销售主要由CMS监管，但也受州法律的约束。联邦医疗保险补充计划的营销和销售主要由州保险部门或同等的州部门在各州的基础上进行监管。适用于联邦医疗保险计划营销和销售的法律法规繁多、含糊且复杂，尤其是CMS针对联邦医疗保险优势和联邦医疗保险D部分处方药计划发布的法规和指南经常发生变化。“我们已经并将继续采取措施，确保遵守适用于联邦医疗保险计划销售和营销的法律、法规和指南。例如，我们为联邦医疗保险计划定制了我们的网站和销售流程，以符合仅适用于联邦医疗保险相关健康保险计划的销售和营销的几项要求。我们的在线平台、营销材料和流程的许多方面，以及对这些平台、材料和流程的更改，包括呼叫中心脚本，都必须提交给CMS，并由运营商根据CMS的要求进行审查和批准。此外，我们的联邦医疗保险计划营销合作伙伴关系的某些方面已经是过去的，将来也将接受CMS审查和运营商审查。与联邦医疗保险计划的销售和营销有关的法律、法规和指南的任何变化、它们的解释或执行方式都可能与这些关系、我们开展业务的方式、我们的平台或我们销售联邦医疗保险计划的方式不相容，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
CMS仔细审查联邦医疗保险承保人，医疗保险承保人可能对我们和我们的代理商采取的行动负责。因此，如果我们的Medicare产品销售、营销或运营不符合Medicare或其他要求，或引起太多投诉，运营商可能会终止与我们的关系或对我们采取其他纠正措施。参见-如果我们失去与运营商的关系或我们与运营商的关系发生变化，特别是如果我们或我们的签约运营商暂时或永久失去营销和销售联邦医疗保险计划的能力，我们的业务可能会受到损害。
由于CMS指导、执行、解释的潜在变化，或鉴于新冠肺炎疫情，放弃适用于我们的医疗保险产品营销和销售的现有法律、法规和指南，或者由于新的法律、法规和指南的结果，CMS、州保险部门或运营商可能会反对或不批准我们的在线平台或营销材料和流程的某些方面，并确定我们与医疗保险相关的业务的某些现有方面不符合适用的法律、法规和指南。因此，我们的医疗保险业务的进展可能会这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况，特别是如果它发生在联邦医疗保险年度参保期。
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如果我们失去与运营商的关系，或者如果我们与运营商的关系发生变化，特别是如果我们或我们的签约运营商暂时或永久失去营销和销售联邦医疗保险计划的能力，我们的业务可能会受到损害。
我们与运营商的合同关系，包括那些与我们有运营商品牌销售安排的运营商，通常是非排他性的，任何一方都可以出于任何原因在短时间内通知终止。保险公司可能出于各种原因不愿让我们销售他们的保险产品，包括竞争或监管原因、对我们向他们安排的投保人的不满，或者因为他们不想与我们的品牌联系在一起。此外，在未来，越来越多的运营商可能会决定依靠自己的内部分销渠道，包括传统的内部代理和自己的网站来销售自己的产品，这可能会限制或禁止我们分销他们的产品。此外，由于我们与运营商没有排他性关系，运营商可以而且确实会利用我们的竞争对手来销售他们的产品。
如果运营商对我们的服务不满意，可能会导致我们产生额外的成本，并影响我们的盈利能力。例如，运营商可能会终止我们的服务，减少我们未来的佣金，或者限制我们销售他们的产品的能力。此外，如果我们未能履行对任何承运人的合同义务，我们可能会承担法律责任或失去承运人关系。此外，这些针对我们的指控可能会产生负面宣传，损害我们的声誉和业务，并对我们保留业务、寻找新消费者向其他运营商销售产品或获得与其他运营商的新业务的能力产生不利影响。
此外，对于我们在IFP和其他细分市场销售的计划以及联邦医疗保险补充计划，保险公司会定期改变他们用来确定是否愿意为个人投保的标准。承运人承保标准的未来变化可能会对我们平台上保单的销售、续签或批准率产生负面影响，这可能会对我们的收入产生负面影响。
我们可能出于多种原因决定终止与承运人的关系，终止与承运人的关系可能会减少我们分销的保险产品的种类。在这样的终止交易中，我们将失去未来销售的佣金来源，在少数情况下，还会失去过去销售的未来佣金来源。如果我们不能发展新的承运人关系或向客户提供种类繁多的保险产品，我们的业务也可能受到损害。
我们还可能失去为一家或多家联邦医疗保险公司营销和销售联邦医疗保险计划的能力。销售医疗保险的规定很复杂，可能会经常变化，可能会随着新冠肺炎疫情的爆发而变化。如果我们、我们的代理商或承运人违反CMS或联邦或州法律或法规规定的任何要求，承运人可以终止我们的关系，或者CMS可以通过暂停、限制或终止承运人营销和销售联邦医疗保险计划的能力来惩罚承运人。此外，如果我们的任何承运人因任何原因终止与我们的关系，我们可能不得不向其他承运人披露这种终止，这可能会导致其他承运人关系的终止。因为我们销售的联邦医疗保险产品来自数量相对较少的运营商，如果我们失去了营销其中一家运营商的联邦医疗保险计划的能力，即使是暂时的，或者如果其中一家运营商失去了联邦医疗保险产品的会员资格，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
我们未能扩大客户基础或留住现有客户，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们从承运商那里获得通过我们销售的健康保险计划的佣金。如果其中一个计划被取消，或者如果我们不再是该计划的代理商，我们将不再收到相关佣金，也不会从续订中获得任何佣金。我们的客户可能会因为各种原因选择停止他们的健康保险计划。我们留住客户时间的任何减少都可能对我们用于确认收入的估计LTV产生不利影响。见“--我们的经营业绩可能会受到影响我们对LTV估计的因素的不利影响。”此外，如果我们不能成功地留住现有客户并限制健康保险计划的周转，我们的运营现金流将受到不利影响，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。
此外，在某些情况下，如果计划是向客户发放的第一个Medicare Advantage计划，我们在计划的第一个日历年度收到的与Medicare相关的佣金费率可能会更高。同样，在保单的前12个月，我们收到的个人和家庭计划佣金费率通常更高。在最初的12个月之后，它们通常会显著下降。因此，如果我们没有在新计划中增加足够数量的客户，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到损害。
我们的业务主要通过销售联邦医疗保险优势计划来产生收入。在某些情况下，传统联邦医疗保险可能比联邦医疗保险优势更具吸引力，因为例如，传统联邦医疗保险中不存在联邦医疗保险优势计划施加的潜在提供者网络限制，从而允许传统联邦医疗保险的患者去看任何接受联邦医疗保险的医生。在这种情况下，消费者可能会选择不向我们购买Medicare Advantage计划。
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一般来说，我们客户群的增长在很大程度上取决于我们在联邦医疗保险年度投保期内能否成功吸引新客户。2019年，我们大约61%的联邦医疗保险优势和联邦医疗保险补充政策是在截至2019年12月31日的三个月内提交的。如果我们在投保期间营销和销售与联邦医疗保险相关的健康保险以及个人和家庭计划的能力因任何原因而受到限制，如技术故障、资源分配减少、无法及时雇用、许可、培训、认证和留住我们的员工和承包商及其代理人销售计划、我们网站或系统的运行中断、其他外部因素(如新冠肺炎疫情)造成的中断，或者政府运营的健康保险交易所的问题，我们可能会获得更少的客户或我们现有的客户基础和业务减少。
承运人可能会减少支付给我们的佣金，并改变其承保做法，从而减少通过我们的平台销售的保单的数量，或影响其续签或审批率，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们从承运人那里收取的佣金费率要么由每个承运人确定，要么由我们和每个承运人协商。对于给定客户的任何给定计划，我们获得的佣金费率基于多个因素，包括提供这些计划的承运商、客户居住的州、客户所在司法管辖区的法律法规以及客户以前的联邦医疗保险投保历史(如果有)。承运商有权在相对较短的时间内改变这些佣金费率，并且已经改变，并可能在未来改变我们与它们之间的合同关系，包括在某些情况下通过单方面修改我们与佣金费率或其他方面的合同。例如，CMS可以减少CMS向联邦医疗保险优势计划支付的金额，或更改适用于联邦医疗保险优势计划的法规和/或时间表，特别是为了应对新冠肺炎疫情，这可能会导致佣金率降低或减少承保人对联邦医疗保险优势计划的参与。这种性质的变化可能导致佣金减少，或者可能影响我们与这些航空公司的关系，并可能导致合同终止。由于医疗保险部门的收入集中在相对较少的运营商身上，我们特别容易受到佣金费率变化和运营商医疗保险产品竞争力变化的影响。
健康保险业的重大整合可能会对我们与运营商的关系产生不利影响，损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
美国的健康保险业经历了大量的整合，导致承保人的数量减少。健康保险业的整合，特别是涉及我们的一家主要运营商，可能会导致我们与该运营商的关系损失或改变，并可能减少我们从该运营商获得的佣金或其他收入。在未来，由于这种整合，随着我们的业务和健康保险行业的发展，我们可能会被迫从数量减少的运营商那里提供医疗保险，或者从数量更集中的运营商那里获得更大比例的收入。
此外，运营商之间的合并或一家运营商对另一家运营商的收购可能会引发我们与此类运营商协议的变更。例如，承运商可以在短时间内单方面修改或终止我们的协议，这可能会对我们从这些承运商收到的佣金产生不利影响或终止。如果我们无法弥补与其他航空公司的业务损失，如果我们无法维持与任何一家重要航空公司目前的业务水平，我们的收入可能会受到不利影响。我们预计，在可预见的未来，少数运营商将占我们收入的很大一部分，我们与这些运营商关系的任何减损，或这些运营商的重大财务减损，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。见“--我们目前有很大一部分收入依赖于一小部分运营商。”
信息技术系统故障可能会中断我们的运营，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
我们销售保险的能力有赖于我们的信息技术系统。关于联邦医疗保险计划的销售，CMS规则要求我们的健康保险代理员工使用CMS批准的脚本，并且我们记录和维护电话互动的录音。我们在销售业务中依赖电话、通话记录、客户关系管理和其他系统和技术来销售联邦医疗保险计划，其中一些系统和技术依赖于第三方，包括我们由Five9提供的电话服务、通话记录系统和其他通信系统。航空公司经常出于合规目的审计这些录音，并在调查投诉时听取它们。我们的某些系统，包括我们的电话和通话录音系统，在过去和将来都会出现故障。例如，由于停电，我们的系统出现了故障，这对我们销售保险计划的能力产生了负面影响。我们系统和技术的有效性和稳定性对我们销售联邦医疗保险计划的能力至关重要，特别是在联邦医疗保险投保期和失败或
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任何这些系统和技术的中断或无法处理增加的业务量可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并使我们面临诉讼或监管机构的行动。
我们的经营业绩可能会受到影响我们对LTV估计的因素的不利影响。
我们在提交的保单成为批准的保单时，通过应用该产品的最新估计LTV来确认收入。我们通过使用投资组合方法来估算每种产品的佣金收入，这些客户是根据不同的属性组织起来的，我们称之为“队列”。我们通过评估各种因素，包括但不限于佣金费率、承运商、预计平均计划持续时间、监管环境以及与我们有关系的承运商提供的医疗保险计划的历史取消，来估算我们预期为每个已获批准的客户群收取的现金佣金。我们每季度重新计算所有未完成队列的LTV，审查和监控用于估计LTV的数据的变化，以及与我们最初的估计相比，每个队列收到的现金。每个队列和LTV收到的现金的波动可能很大，可能表明需要调整前期队列的LTV，也可能不表明需要调整LTV。管理层分析这些波动，只要我们看到我们对现金佣金收入的估计发生变化，我们认为这些变化表明LTV较前期有所增加或减少，我们将在做出此类决定时调整受影响群体的LTV。LTV的变化可能导致收入的增加或减少，以及应收佣金的相应增加或减少。我们将前期批准的客户佣金净收入称为“调整收入”，我们的收入可能会因调整收入而在不同时期大幅波动。
随着我们继续评估我们的LTV估算模型，我们未来可能会根据一些因素做出进一步的改变，这些改变可能会导致收入的大幅增加或减少。LTV是估算值，基于一系列假设，这些假设包括但不限于对可委托批准的客户提交文件的转换率的估计、预测的平均计划持续时间以及我们预计每个批准的客户计划将收到的预测佣金率。这些假设是基于历史趋势的，需要我们的管理层在解读这些趋势时做出重大判断。我们历史趋势的变化将导致我们在未来几个时期的LTV估计的变化，因此，可能会对我们在未来几个时期的收入和财务业绩产生不利影响。因此，我们评估LTV的因素发生负面变化，例如向客户提交的可委托批准的意见书转换率减少、健康保险计划终止增加或我们预期向客户销售该计划的终身佣金金额减少或其他变化可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，如果我们最终收到的佣金支付低于我们确认佣金收入时的估计金额，我们将需要注销剩余的佣金应收余额，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
预测的平均计划持续时间是我们估计LTV的另一个重要因素。我们从承运商那里获得佣金，通过我们销售的保单最终成为这些承运商的客户。当其中一个计划被取消，或者如果我们不再是保单上的代理商，我们将不再收到相关的佣金。我们的预测平均计划持续时间和健康保险计划终止率是根据我们的历史数据按计划类型计算的，并针对某些产品(如我们的Medicare Advantage产品(构成我们收入的大部分))计算，如果我们无法提供准确的预测平均计划持续时间，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，运营商可能会不时停止在某个地理区域提供产品。虽然在许多情况下，运营商仍将支持这些地理区域的现有客户，因为他们不再提供新的套餐，但这些客户的留存可能会受到不利影响，从而影响我们预期的LTV。
佣金费率也是评估我们LTV的一个因素，它受到多种因素的影响，包括我们客户选择的特定医疗保险计划、提供这些计划的承运商、我们客户的居住状态、这些司法管辖区的法律法规、通过我们购买的计划的平均保费以及医疗改革。我们每位客户的平均佣金收入的任何减少都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
系统故障或容量限制可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们技术平台和底层网络基础设施的性能、可靠性和可用性对我们的财务业绩、我们的品牌以及我们与客户、营销合作伙伴和运营商的关系至关重要。虽然我们经常尝试增强我们的技术平台和系统基础设施，但如果我们在这些努力中失败，如果我们无法准确预测我们网站流量或呼入呼叫量的增长速度或时间，或者由于其他原因(其中一些完全不在我们的控制范围之内)，系统故障和中断可能会发生。此外，我们还依赖我们运营商的系统提交潜在客户的计划投保申请。我们过去和将来可能会经历我们的系统和运营商系统的重大故障和中断，这将造成损害
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我们的业务、经营业绩和财务状况。如果这些故障或中断发生在联邦医疗保险年度参保期或医疗改革开放参保期内，对我们的负面影响将尤为明显。
我们在一定程度上依赖第三方供应商(包括数据中心和带宽提供商)来运营我们的技术平台。我们无法预测这些供应商是否会在我们需要时提供额外的网络容量，我们的网络或我们供应商的网络可能无法实现或保持足够高的数据传输能力，使我们能够及时处理医疗保险申请或有效下载数据，特别是如果我们的网站流量增加的话。例如，我们业务的快速扩张可能会影响我们数据中心的服务级别，或导致此类数据中心和系统出现故障。任何导致我们服务中断或响应能力下降的系统故障或服务级别降低都会削弱我们的创收能力，损害我们的声誉。此外，任何数据丢失都可能导致客户流失，并使我们承担潜在的责任。我们的数据库和系统容易受到人为错误、火灾、洪水、断电、电信故障、物理或电子入侵、计算机病毒、恐怖主义行为、其他破坏我们系统的企图和类似事件的破坏或中断。此外，我们的业务在伊利诺伊州、北卡罗来纳州、犹他州、洪都拉斯、斯洛伐克以及我们、我们的代理商和供应商所在的世界其他地区很容易受到地震、火灾、恶劣天气、流行病和其他自然灾害的影响。
我们数据中心设施的所有者和我们的其他第三方供应商没有义务以商业上合理的条款续签他们与我们的协议，或者根本没有义务续签。如果我们无法以商业上合理的条款续签这些协议，或者如果我们的一个数据中心运营商被收购，我们可能需要将我们的服务器和其他基础设施转移到新的数据中心设施，我们可能会因此而招致巨额成本和可能的服务中断。我们的第三方数据中心位置与与我们或他们签约的电信网络提供商或我们的电信提供商在其客户(包括我们)之间分配容量的系统所面临的问题，可能会对我们的客户和消费者的体验产生不利影响。我们的第三方数据中心运营商可能会在没有充分通知的情况下决定关闭他们的设施。此外，任何财务困难，例如我们的第三方数据中心、运营商或与我们或他们签约的任何服务提供商面临的破产，都可能对我们的业务产生负面影响，其性质和程度很难预测。
我们销售与医疗保险相关的健康保险计划的能力在很大程度上取决于我们有执照的健康保险代理人。
我们业务的成功在很大程度上取决于我们的持牌健康保险代理人，我们依赖他们来销售保险。为了销售与联邦医疗保险相关的健康保险计划，代理人必须获得销售计划所在州的许可，并在每个适用州提供计划的承运人那里获得认证和任命。由于在联邦医疗保险年度投保期内，每年第四季度会销售大量的联邦医疗保险计划，因此我们在有限的时间内保留和培训了大量的额外员工。我们还必须确保我们的代理商在相当多的州及时获得许可，并在我们销售产品的运营商那里获得认证和任命。我们依赖我们的员工、国家保险部门和承运商为我们的代理商发放许可证、认证和任命。我们可能无法及时招聘或物色到运营我们业务所需的足够数量的额外代理或其他员工。即使我们成功招聘或找到了足够数量的代理商，我们也可能会因为生病、恶劣的天气条件或其他自然灾害、个人紧急情况和其他我们无法控制的事件而遇到暂时的代理商短缺。见-新冠肺炎疫情及其应对措施对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法预测。
我们最近为我们的代理人实施了一项在家工作计划，部分原因是为了应对新冠肺炎疫情的影响。我们可能更难在远程设置中管理和监控我们的代理，因此我们可能不得不花费更多的管理时间并产生更多的成本。代理商还可能面临额外的分心工作，这可能会阻碍他们有效地销售计划。如果我们的代理商不能在家有效地工作，我们可能无法销售那么多的计划，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们能否成功招聘高技能和合格的代理商，取决于我们无法控制的因素，包括一般经济和本地就业市场的实力，以及是否有其他形式的就业机会。在我们无法招聘到高绩效代理人的时期，我们往往会经历更高的离职率。我们代理人的工作效率受到他们平均任期的影响。如果没有合格的人员担任面向客户的角色，我们可能会产生更少的佣金收入，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
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美国医疗保险制度和管理医疗保险市场的法律法规的变化和发展可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和合格的前景产生重大不利影响。
我们的业务依赖于美国保险体系的公共和私营部门，这一部门受到不断变化的监管环境的影响。因此，我们未来业务的财务表现将在一定程度上取决于我们适应监管发展的能力，包括法律和法规的变化或对此类法律或法规的解释的变化，特别是管理联邦医疗保险的法律和法规。例如，2010年3月，ACA成为法律。ACA极大地改变了医疗保健由商业和政府付款人提供资金的方式，并包含了一些影响我们业务和运营的条款，包括将医疗补助资格扩大到更多类别的个人。自颁布以来，ACA的某些方面一直受到司法和国会的挑战，我们预计未来还会有更多的挑战和修正案。2018年12月14日，德克萨斯州一名地区法院法官裁定，ACA法案整体违宪，因为作为《减税和就业法案》的一部分，国会已经废除了《个人强制令》。2019年12月18日，美国第五巡回上诉法院裁定，个人强制令违宪，并将案件发回地区法院，以确定ACA的剩余条款是否也无效。2020年3月2日，美国最高法院批准了要求移审令复核该案的请愿书，尽管尚不清楚何时会做出决定，也不清楚最高法院将如何裁决。
此外，正在进行的医疗改革努力和措施可能会扩大政府支持的保险范围的作用，包括单一付款人或所谓的“全民医疗保险”提案，这些提案如果获得通过，可能会对保险业产生深远的影响。一些提案将寻求消除私人市场，而另一些提案将把政府支持的选择扩大到更多的人口。我们无法预测医疗改革举措对我们业务的全面影响，因为这些举措是否会成功存在不确定性，制定的任何条款的条款和时间也存在不确定性，以及这些条款中的任何一项对各种医疗保健和保险行业参与者的影响。特别是，由于我们的平台为客户提供了一个从全国领先运营商的策划小组购买保单的场所，因此通过“全民医疗保险”(Medicare-for-all)扩大政府资助的覆盖范围或植入单一付款人系统可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况和前景产生实质性的负面影响。我们预计将继续努力挑战、废除或取代ACA，这可能会通过取消某些患者的医疗补助资格并减少符合SNP资格的人口规模，对我们的业务产生实质性影响。
管理医疗保险的法律、法规和指导方针的变化也可能与我们业务的各个方面不相容，并要求我们对现有技术或做法进行重大修改，这可能是昂贵和耗时的实施，也可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们已经收到并可能在未来收到监管机构关于我们的营销和业务实践以及对法律法规合规性的询问。我们可能需要修改与询价有关的做法。如果不能充分回应此类询问，可能会导致不利的监管行动，从而损害我们的业务、经营业绩和财务状况。请参阅“-联邦医疗保险计划的营销和销售受到众多、复杂且经常变化的法律、法规和指南的约束，不遵守或更改法律、法规和指南可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。”
此外，一些运营商还为我们提供符合CMS规定的营销发展资金。如果监管发展限制或取消了运营商通过这些基金补偿我们的能力，或者政府确定我们的安排不符合监管要求，我们从运营商那里获得的补偿将会减少，这将对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性和不利的影响。
医疗改革的各个方面也可能导致承运人停止生产某些医疗保险产品，或者禁止我们在特定司法管辖区分销某些医疗保险产品。如果我们不能适应美国医疗改革的发展，我们的业务、经营业绩、财务状况和前景可能会受到实质性的不利影响。
如果我们不能在成本效益的基础上有效地宣传我们的产品，或者不能通过特定渠道推销我们的产品，我们的业务可能会受到损害。
我们使用互联网、电视、广播、邮件、电子邮件和电话等渠道来推销我们的服务，并与合格的潜在客户或现有客户进行沟通。我们的一些竞争对手拥有更多的财力，这使得他们能够购买比我们能够购买的广告多得多的广告。此外，营销和广告成本可能会因需求而大幅波动。如果营销和广告成本因任何原因而增加，我们可能无法购买通常会购买的那么多广告，或者必须为此承担更大的成本。为
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例如，随着2020年11月美国总统大选的临近，我们预计电视和广播广告的需求将大幅增加。这次选举恰逢医疗保险年度参保期，这是我们业务的电视和广播广告增加的时期。由于需求和成本的增加，我们可能无法购买我们通常在Medicare年度参保期间购买的所有电视和广播广告，或者我们可能不得不支付更多费用购买电视和广播广告，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的负面影响。
此外，我们网站流量的很大一部分来自通过互联网搜索引擎和社交媒体搜索医疗保险的消费者。吸引消费者访问我们网站的一个关键因素是，我们是在互联网上被搜索到与医疗保险相关的信息时，还是在社交媒体平台上被突出显示。搜索引擎通常提供两种类型的搜索结果，算法列表和付费广告。我们主要依靠付费广告来吸引消费者访问我们的网站，否则就会产生对我们服务的需求。在广告竞争激烈的程度上，我们可能会经历付费互联网搜索广告和社交媒体广告的成本增加。此外，在与医疗保险相关的医疗保险以及个人和家庭医疗保险的投保期内，对搜索引擎位置和社交媒体存在的竞争大幅加剧。如果付费搜索广告成本或社交媒体广告成本增加或变得令人望而却步，无论是由于竞争、算法改变或其他原因，我们的广告费用可能会大幅上升，或者我们可能会减少或停止我们的付费搜索广告或社交媒体广告，在任何一种情况下，这都会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们的广告能力还取决于管理健康保险产品和我们其他产品或服务的广告和营销的法律法规，这些法律法规仍在不断发展，违反法律的行为将受到重罚。技术、市场或消费者偏好的变化可能会导致采用额外的法律或法规，或改变对现有法律或法规的解释。如果通过新的法律或法规，或者解释或执行现有的法律法规，对我们向客户或合格潜在客户做广告的能力施加额外限制，我们可能无法以经济高效的方式与他们沟通。
例如，互联网服务提供商、电子邮件服务提供商和其他机构试图阻止未经请求的电子邮件(俗称“垃圾邮件”)的传输。许多互联网和电子邮件服务提供商与组织有关系，这些组织的目的是检测并通知互联网和电子邮件服务提供商该组织认为正在发送未经请求的电子邮件的实体。如果互联网或电子邮件服务提供商根据这些组织的报告或其他原因将我们的电子邮件识别为“垃圾邮件”，我们可能会被列入限制名单，阻止我们向客户或合格潜在客户发送电子邮件。此外，我们还须遵守《垃圾邮件法》(Can-Spam Act)，该法案对商业电子邮件信息进行了监管，并规定了对不符合某些要求的商业电子邮件信息的惩罚，例如为阻止发件人今后发送的电子邮件提供选择退出机制。
我们还使用电话与客户和潜在客户进行通信和营销，其中一些通信可能受到电话消费者保护法(TCPA)和其他电话营销法的约束。TCPA和其他与电话营销相关的法律，包括州法律，在某些方面限制了我们营销和从事其他使用电话的通信的能力。例如，《TCPA》禁止我们在未经事先明确同意或未咨询联邦贸易委员会的全国“请勿呼叫”登记处的情况下，使用自动电话拨号系统拨打某些电话或向无线电话号码发送短信。我们制定了政策和技术控制措施，以遵守TCPA和其他电话营销法律，包括查询“请勿打电话”登记处的流程和程序，并确保在未经事先同意的情况下不进行自动电话呼叫。然而，尽管我们在法律上遵守了规定，但我们在过去和未来可能会受到违反TCPA和/或其他电话营销法律的指控。见“-我们不时会受到各种法律程序的影响，这些法律程序可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。”TCPA规定了每一次违规行为的私人诉权和潜在的法定损害赔偿，以及对每一次故意违规行为的额外处罚，其他电话营销法律可能需要额外的补救措施。如果我们被发现违反了TCPA和/或其他电话营销法律，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害，并承担责任。此外，电话运营商可能会对从呼叫中心发起的呼叫进行拦截或发出客户警告。客户越来越多地筛选他们收到的电子邮件、电话和短信, 包括使用筛选工具和警告，因此，我们的客户或符合条件的潜在客户可能无法可靠地收到我们的通信。如果由于立法、封锁、筛选技术或其他原因，我们无法通过电子邮件或电话与我们的客户和合格的潜在客户进行有效沟通，我们的业务、经营业绩和财务状况都将受到损害。
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我们目前有很大一部分收入依赖于一小部分运营商。
我们很大一部分收入来自数量有限的运营商。Humana和国歌拥有的运营商约占(I)Y 45%和30%，r分别为截至2020年9月30日的9个月的净收入和32%和24%分别为截至2019年9月30日的9个月的净收入；(Ii)大约分别占截至2020年9月30日的9个月联邦医疗保险-内部部门收入的48%和33%，以及50%和34%。分别为截至2019年9月30日的9个月的联邦医疗保险-内部部门收入；和(Iii)大约分别占截至2020年9月30日的9个月联邦医疗保险-外部部门收入的54%和32%，占截至2019年9月30日的9个月联邦医疗保险-外部部门收入的38%和33%。此外，UnitedHealth Group拥有的运营商分别占截至2020年9月30日的9个月和截至2019年9月30日的9个月IFP和其他内部部门收入的约34%和29%。
我们与承运商达成的销售保单的协议通常可由承运商无故终止。如果我们变得更少地依赖承运人关系(无论是由于承运人关系终止、承运人合并或其他原因)，我们可能会更容易受到我们与承运人关系的不利变化的影响，特别是在我们从相对较少的承运人那里分销保险或少数承运人主导市场的州，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到损害。
如果我们在注册期间所做的投资没有产生大量获得批准的申请，我们的业务、经营业绩和财务状况都将受到损害。
为了在联邦医疗保险年度投保期和医疗改革开放投保期吸引和招收大量个人，我们可能会在我们的业务领域进行投资，包括技术和内容、客户关怀和投保，以及营销和广告。我们过去曾在招生前对我们的业务领域进行投资，但没有产生我们在进行这些投资时预期的结果。我们在任何注册期间所做的任何投资都可能不会导致大量获得批准的提交来抵消我们所做的投资。如果我们的投资不能产生大量获得批准的申请，我们的业务、经营业绩和财务状况就会受到损害。
我们依赖运营商准备准确的佣金报告，并及时将其发送给我们。
我们的承运商通常向我们支付承运商收取的保费金额的特定百分比，或者在消费者根据保单维持保险期间按保单统一费率支付给我们。我们依赖运营商准确、及时地报告我们赚取的佣金金额。我们使用运营商的佣金报告来计算我们的收入，准备我们的财务报告、预测和预算，并指导我们的营销和其他运营努力。我们通常很难独立确定承运人是否报告了所有应付给我们的佣金，主要是因为我们的保险产品的大多数购买者终止保单的方式是停止向承运人支付保费，而不是通知我们取消保费。例如，在某些情况下，我们确定承运商向我们报告的保单取消数据不准确。如果承运商报告欠我们的佣金数额不准确或延迟，我们可能无法收取和确认我们有权获得的收入，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，我们的系统与向我们提供有关覆盖范围和佣金的最新信息的运营商系统之间的技术连接可能会失败，或者运营商可能会停止向我们提供对这些信息的访问，这可能会阻碍我们及时汇编运营结果的能力。
健康保险市场或承运人提供的保险产品的品种、质量和可负担性的变化可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
对我们代理服务的需求受到我们分销的保险产品的种类、质量和价格的影响。如果保险公司不继续为我们提供多样化的保险产品，或者由于保险业的整合或任何其他原因，我们能够提供的承运人产品的选择有限，我们的销售额可能会下降，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
由于季节性的原因，我们的季度运营结果可能会有很大波动。
联邦医疗保险年度参保期从10月15日开始至12月7日每年都有。因此，我们在第四季度提交的与联邦医疗保险相关的申请数量有所增加，在第三季度和第四季度与联邦医疗保险部门相关的费用也有所增加。此外，由于从1月1日开始的年度Medicare Advantage开放投保期ST至3月31日ST在我们的第一季度，佣金收入通常是第二高的。个人和家庭健康保险开放投保期从11月1日开始ST至12月15日的
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我们预计，与今年其他季度相比，第四季度获得批准的个人和家庭健康保险申请数量将会更多。我们营销和广告费用的很大一部分是由通过我们提交的健康保险申请数量推动的。在联邦医疗保险年度投保期的第四季度，营销和广告费用通常较高，但由于批准客户的佣金是随着时间的推移而支付给我们的，因此我们的运营现金流可能会受到第四季度提交的申请量增加导致的营销和广告费用大幅增加的不利影响，或者受到由于第四季度提交的申请量减少而导致的营销和广告费用大幅下降的积极影响。
由于其他因素，我们业务的季节性在未来可能会发生变化，包括联邦医疗保险(Medicare)或个人和家庭健康计划投保期的时间变化，以及管理医疗保险销售的法律法规的变化。我们可能无法及时适应业务季节性的变化。如果联邦医疗保险相关健康保险或个人和家庭健康保险的投保期时间发生变化，我们可能无法及时适应客户需求的变化。如果我们不能成功应对业务季节性的变化，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
来自现有和新竞争对手的压力可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的竞争对手提供旨在帮助客户购买保险的服务。其中一些竞争对手包括：
•经营保险搜索网站或提供报价信息或在线购买保险产品机会的网站的公司，包括聚合器和铅生产商；
•主要通过电视做广告的公司；
•个人保险公司，包括通过运营自己的网站、实体店面运营和经纪人安排；
•传统保险代理人或经纪；以及
•现场营销组织。
新的竞争对手可能会进入市场，与竞争对手的保险平台分销保险产品，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。我们的竞争对手可能会显著阻碍我们维持或增加通过我们平台销售的保单数量，并可能开发和营销新技术，从而降低我们平台的竞争力或使其过时。此外，如果我们的竞争对手开发了与我们的功能类似或更好的平台，而我们无法为我们的运营商生产一定数量的产品，我们可能会看到我们的生产奖金或营销付款减少，我们的收入可能会减少，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
如果我们不能成功地与政府运营的医疗保险交易所竞争，我们的业务可能会受到损害。
在销售与医疗保险相关的医疗保险以及个人和家庭计划方面，我们的业务与政府运营的医疗保险交易所展开竞争。消费者可以通过联邦政府运营的网站购买和购买Medicare Advantage和Medicare Part D处方药计划，还可以在购买Medicare Advantage和Medicare Part D处方药计划时获得联邦政府的计划选择援助。来自政府运营的医疗保险交易所的竞争可能会增加我们的营销成本，减少我们的收入，否则可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果我们不遵守某些医疗法律，包括欺诈和滥用法律，我们可能面临重大处罚，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们与承运人的安排，特别是那些与联邦医疗保健计划签约的承运人，受到严格的监管，并使我们受到广泛适用的联邦和州欺诈和滥用以及其他联邦和州医疗法律和法规的约束。这些法律可能会限制我们开展业务的业务或财务安排和关系，包括：
•联邦反回扣法规，除其他事项外，禁止个人或实体直接或间接、公开或隐蔽地以现金或实物直接或间接、公开或隐蔽地索要、提供、收受或提供任何报酬(包括任何回扣、贿赂或某些回扣)，以换取个人推荐或购买、租赁或订购，或安排或推荐购买、租赁或订购任何物品、设施、物品或服务，而这些物品、设施、物品或服务可以全部或全部支付。
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医疗保险和医疗补助等计划。薪酬一词被广泛解读为包括任何有价值的东西。联邦反回扣法规被解释为除其他外，适用于实体之间的财务安排，这些实体有能力推荐和产生根据联邦医疗保健计划须报销的业务。有一些法定例外和监管避风港保护一些常见的活动不被起诉。例外和避风港的范围很窄，涉及可能被指控旨在诱使开处方、购买、订购或推荐的报酬的做法，如果不符合例外或避风港的资格，可能会受到审查。没有满足适用的法定例外或监管避风港的所有要求，并不意味着这种行为本身就是联邦反回扣法规下的非法行为。取而代之的是，将根据对所有事实和情况的累积审查，逐案评估这一安排的合法性。我们的做法可能在所有情况下都不符合法定例外或监管避风港保护的所有标准。个人或实体不需要实际了解联邦反回扣法规或违反该法规的具体意图即可实施违规行为，根据《虚假申报法》(下文所述)，包括因违反联邦反回扣法规而产生的物品或服务的索赔构成虚假或欺诈性索赔；
•联邦虚假索赔，包括民事虚假索赔法案，除其他事项外，对故意向联邦政府提交或导致提交虚假或欺诈性的付款或批准索赔，故意制作、使用或导致制作或使用与虚假或欺诈性索赔有关的虚假记录或陈述，或故意做出或导致做出虚假陈述以逃避、减少或隐瞒向联邦政府支付金钱的义务的个人或实体处以刑事和民事处罚。《虚假申报法》可以由普通公民通过民事诉讼强制执行。索赔包括对提交给美国政府的金钱或财产的“任何请求或要求”；
•联邦受益人诱因民事货币法一般禁止向个人提供有价值的东西，如果报酬可能影响受益人选择适用的联邦医疗保健计划覆盖的特定提供者、供应商或从业者。也有一些例外，比如薪酬，它“促进了人们获得医疗服务的机会，对病人和联邦医疗保健项目造成的伤害风险很低。”违反这项法令包括罚款或被排除在联邦医疗保健计划之外；
•《健康保险携带和责任法案》(Health Insurance Porability and Accounability Act，简称HIPAA)，该法案制定了额外的联邦刑法，禁止明知和故意执行或企图执行计划，以虚假或欺诈性的借口、陈述或承诺，骗取或获得任何医疗福利计划(包括私人第三方付款人)拥有或控制或保管的任何金钱或财产，自愿阻碍对医疗保健违法行为的刑事调查，以及明知而故意伪造、自欺欺人。与医疗福利、项目或服务的交付或支付有关的虚构或欺诈性陈述。与联邦反回扣法规一样，个人或实体不需要实际了解该法规或违反该法规的具体意图即可实施违规；以及
•类似的州和外国法律法规，如州反回扣和虚假索赔法，可能更具限制性，可能适用于由非政府第三方付款人(包括私营保险公司)或患者自己报销的医疗项目或服务。
确保与第三方的业务安排符合适用的医疗法律法规是一项代价高昂的努力。如果我们的操作被发现违反了上述任何联邦和州医疗保健法律或任何其他当前或未来适用于我们的政府法规，我们可能会受到惩罚，包括但不限于民事、刑事和/或行政处罚、损害赔偿、罚款、交还、个人监禁、被排除在政府计划之外，如Medicare和Medicaid、禁令、个人举报人以政府名义提起的私人“qui tam”诉讼，或拒绝允许我们签订政府合同、合同损害赔偿。如果我们受到公司诚信协议或其他协议的约束，以解决有关我们不遵守这些法律的指控，以及我们业务的缩减或重组，那么我们就有额外的报告义务和监督，其中任何一项都可能对我们的业务运营能力和我们的运营结果产生不利影响。
我们在一个不断变化的复杂的州监管环境中运营。如果我们不遵守适用于健康保险销售的众多国家法律法规，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
医疗保险的提供、销售和购买受到各州的严格监管，监管格局也在不断变化。各州已经通过并将继续通过新的法律和条例，包括应对医疗改革。
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立法，很难预测这些新的法律法规将如何影响我们的业务。在某些情况下，此类法律法规可能会放大医疗改革对我们业务的不利影响，或者各州可能会采取新的要求，对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。例如，某些州已经通过或正在考虑制定规则和条例，禁止销售不符合ACA规定的最低基本保险范围的个人和家庭计划(如短期健康保险)，限制这些计划的期限和可续期，或将ACA的某些方面应用于这些计划，如基本健康福利，或要求此类计划涵盖预先存在的疾病。这些规章制度可能会对我们的个人和家庭计划的销售产生不利影响，原因有几个，包括运营商可能会因为监管方面的担忧而退出此类计划的销售市场，确定销售这些计划是无利可图的，或者将计划保费提高到降低客户对它们的需求的程度。
此外，几乎所有州的法律中都有一项由来已久的条款，规定一旦承运人设定了医疗保险费并得到州监管机构的批准，保险费就是固定的，通常不会受到保险公司或代理人的谈判或折扣的影响。此外，国家法规一般禁止承运人、代理商和经纪人在销售医疗保险时向客户提供经济奖励，如回扣。因此，我们目前不会在我们网站上提供的健康保险计划的价格上与承运商或其他代理商和经纪人竞争。如果这些规定发生变化，我们可能会被迫对通过我们的技术平台销售的医疗保险计划降价或提供回扣或其他激励措施，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。虽然佣金目前不必向公众披露，但如果佣金变得更受监管，支付给我们的佣金必须披露，运营商可能会降低我们的佣金费率，这可能会减少我们的收入。
在特殊注册期间，我们严重依赖SNP，这使得我们可以全年使用我们的代理商。如果各州通过新的法律法规或修改现有的管理医疗补助的法律法规，这样的变化可能会减少符合双重合格特殊需要计划(D-SNP)的个人数量，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
州监管机构要求我们在处理健康保险业务的每个州都持有有效的许可证，并进一步要求我们遵守该州特有的销售、文档和管理做法。我们必须保持我们的医疗保险执照，才能继续销售保险计划，并继续从运营商那里收取佣金。此外，代表我们办理健康保险业务的每位员工必须持有一个或多个州的有效执照。由于我们在所有50个州和哥伦比亚特区都有业务，遵守与医疗保险相关的法律、规则和法规是困难的，并给我们的业务带来了巨大的成本。除其他事项外，每个司法管辖区的保险部门通常有权：
•核发、吊销办理保险业务许可证；
•对代理人和代理机构的保险活动和行为进行调查；
•要求并规范与销售和招揽健康保险有关的披露；
•授权如何、由哪些人员、在什么情况下可以报价和公布保险费以及销售保险单；
•批准哪些实体可以从承运人那里获得佣金，以及在什么情况下可以向这些实体支付佣金；
•规范保险相关广告的内容，包括网页等营销行为；
•批准政策表格，要求具体的福利和福利水平，并监管保险费率；
•处以罚款和其他处罚；以及
•实施继续教育要求。
此外，我们必须确保我们的代理商已获得州当局和我们的承运商办理业务所需的所有执照、任命和认证。如果国家有关部门或我们的航空公司因新冠肺炎疫情而停工或持续业务中断，我们可能无法及时为我们的代理商获得这些必需的许可证、预约和认证，甚至根本无法获得这些许可证、预约和认证。
由于国家保险法律法规的复杂性、周期性修改和不同的解释，我们可能不会一直遵守这些法律法规，我们也可能不会一直遵守这些法律法规。新的国家保险法律、法规和指南也可能与互联网上的健康保险销售不兼容，或者与我们的平台或营销或销售健康保险计划的方式的各个方面不兼容。不遵守保险法律、法规和指南或其他适用于我们业务的法律和法规可能会导致重大责任，额外的保险许可部门
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这些风险和不确定性可能会影响我们的运营要求，需要修改我们的广告和商业惯例，吊销我们在特定司法管辖区的执照，终止我们与承运商的关系，损失佣金和/或我们无法销售健康保险计划，这可能会大幅增加我们的运营费用，导致承运商关系和我们佣金收入的损失，并以其他方式损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，一个司法管辖区的不利监管行动可能会导致处罚，并对我们在其他司法管辖区的执照地位、业务或声誉产生不利影响，因为我们要求向其他司法管辖区报告一个司法管辖区的不利监管行动。即使针对我们的任何监管或其他行动中的指控被证明是虚假的，任何围绕我们的负面宣传都可能损害消费者、营销合作伙伴或运营商对我们的信心，这可能会严重损害我们的品牌。
如果我们不能成功地将消费者线索转化为我们收取佣金的客户，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。
获得高质量的消费者线索对我们的业务很重要，但我们将这些消费者线索转化为客户的能力也是我们成功的关键。我们的增长在很大程度上取决于一段时期内获得批准的意见书的增长。我们批准提交申请的增长速度直接影响到我们的收入。此外，提交的保单转变为可委托批准提交的保单的速度会影响我们客户的预期LTV，从而影响我们能够确认的收入。在任何一段时期内，有许多因素已经并可能影响这些换算率，其中一些因素不是我们所能控制的。这些因素包括：
•由于我们无法控制的情况而导致的客户购物行为的变化，例如经济状况、客户支付医疗保险的能力或意愿、不利的天气条件或自然灾害、流行病(如新冠肺炎)的影响、失业救济金的可用性或影响我们业务的立法或法规改革(包括医疗改革)的提议或实施；
•我们平台上客户体验的质量和变化；
•监管要求，包括那些使我们平台上的体验变得繁琐或难以导航或降低客户在投保期外购买计划的能力的要求；
•我们提供的医疗保险计划的多样性、竞争力和可负担性；
•我们的技术平台或呼叫中心运行中的系统故障或中断；
•通过我们的直接、营销合作伙伴和在线广告客户获取渠道转介给我们的客户组合的变化；
•提供客户已表示感兴趣的医疗保险计划的运营商，以及我们的技术与这些运营商的整合程度；
•适用于客户提交的申请的承运人指南、承运人对该申请作出决定所需的时间以及承运人批准提交的申请的百分比；
•代理商在协助客户方面的成效；以及
•我们是否有能力通过政府运营的医疗保险交易所将符合补贴条件的个人纳入合格的医疗计划，以及我们需要使用的流程的有效性。
我们的转化率可能会受到通过我们的客户获取渠道推荐给我们的客户组合变化的影响。为了改善客户体验或出于其他原因，我们可能会响应法规要求对我们的技术平台进行更改或采取其他举措。这些改变在过去已经发生，将来可能会产生意想不到的后果，对我们的转换率产生不利影响。在我们的平台上提交医疗保险申请并转换为批准客户的消费者比例下降，可能会导致我们的CAC增加，并在任何给定时期影响我们的收入。如果我们的转化率受到影响，我们的客户群可能会下降，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
随着时间的推移，我们从运营商那里获得佣金，但为了招揽客户，我们会产生大量的前期费用。
在我们的平台上注册消费者需要大量的前期费用，包括营销和广告费用以及客户关怀和注册费用，以便产生合格的潜在客户，在我们的产品和计划中教育和注册这些消费者，并向运营商提交完整的申请。然而，由此产生的佣金通常会随着时间的推移支付给我们，第一笔款项通常是在我们向运营商提交完整的申请后几周或几个月支付的。这些因素导致我们需要大量现金来满足我们的营运资金需求，我们提交的申请量大幅增加可能会对我们的营运现金流产生不利影响。
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如果我们不能与现有的第三方营销公司保持有效的关系，或者如果我们不能与新的营销公司建立成功的关系，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
我们经常与线上和线下企业建立合同营销关系，帮助我们获得消费者线索。这些营销合作伙伴包括电视广告商、在线广告公司、呼叫推荐计划和其他营销供应商。我们以按服务收费的模式对一些营销公司进行补偿，并根据提交的健康保险申请对一些公司进行补偿。我们与每家营销公司关系的成功取决于一系列因素，包括但不限于：营销公司持续积极的市场存在、声誉和增长，营销公司广告的有效性，每家营销公司遵守适用的法律、法规和指导方针，以及我们与营销公司谈判的合同条款，包括我们同意支付的营销费用。
虽然我们与许多营销公司有合作关系，但我们收到的大部分提交的申请只依赖有限数量的服务和/或推荐。鉴于我们对多家营销公司的依赖，如果(I)我们无法与这些公司保持成功的关系；(Ii)我们未能与新的营销公司建立成功的关系；(Iii)我们在提供关键营销公司的服务时遇到竞争；以及(Iv)如果我们被要求向这些营销公司支付更高的金额，我们的业务运营业绩和财务状况将受到损害。
来自第三方主要推荐公司的推荐竞争加剧，特别是在与医疗保险相关的健康保险以及个人和家庭健康保险的投保期。如果我们的竞争对手支付给这些公司的费用比我们多，或者被迫支付更高的费用，我们可能会失去推荐，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。此外，国家保险部门或CMS颁布法律、法规或指南，或对现有法律、法规和指南的解释，可能会导致我们与第三方推荐公司的关系不符合这些法律、法规和指南。如果CMS或州保险部门改变现有的法律、法规或指南，或解释现有的法律、法规或指南，以禁止这些安排，我们可能会看到被转介到我们的平台和福利中心的符合联邦医疗保险资格的个人数量大幅下降，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果我们失去关键管理层或不能满足我们对合格员工的需求，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响。
我们在一定程度上依赖于我们行政官员积累的知识、技能和经验。我们的首席执行官已经在我们公司工作了19年以上，我们的高管总共有63年的健康保险行业经验。失去任何一位高管的服务都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响，因为我们可能无法及时找到合适的人员来取代这些高管，或者根本不会产生增加的成本。我们目前没有为我们的首席执行官投保任何关键人物保险。如果我们的高管离职或丧失能力，可能会对我们的业务战略和运营的规划和执行产生负面影响。我们相信，我们未来的成功将取决于我们继续吸引和留住组织所有领域的高技能和合格的管理人员的能力，而在我们的行业中，对这类人员的竞争非常激烈。我们未来无法满足高管人员配备的要求，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们未来的成功还取决于我们吸引、留住和有效部署合格员工的能力。为了吸引和留住未来的关键人才，我们可能需要提供更高的薪酬和其他福利。为了吸引顶尖人才，我们必须先提供有竞争力的薪酬方案，然后才有机会验证新员工的生产率和有效性。此外，我们可能不能足够快地招聘新员工，我们可能没有足够的资源来满足我们的招聘需求，我们可能无法有效地部署我们的员工以有效地分配我们的内部资源。如果我们不能满足招聘需求，不能成功整合新员工或有效部署现有员工，我们的效率和实现预期的能力，我们成功执行战略计划以恢复收入增长的能力，以及我们的员工士气、生产率和留任率都可能受到影响。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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我们须遵守有关个人信息(特别是个人可识别健康信息)的传输、安全和隐私的隐私和数据保护法律，这些法律可能会对我们处理此类信息的方式施加限制，如果我们无法完全遵守此类法律，我们将受到执法和处罚。
许多联邦、州和国际法律法规规范个人信息的收集、使用、披露、存储、处理、传输和销毁，包括个人可识别的健康信息。这些法律法规，包括政府机构和监管机构对它们的解释，经常会发生变化。这些规定可能会对我们的业务产生负面影响，例如：
•HIPAA及其实施条例的颁布是为了确保员工在更换工作时可以保留并有时转移他们的医疗保险，并简化医疗管理程序。HIPAA的颁布还扩大了对受保护健康信息的隐私和安全的保护，并要求通过交换电子健康信息的标准。卫生与公众服务部根据HIPAA通过的标准包括电子交易和代码集标准、提供者、雇主、医疗计划和个人的唯一识别符、安全、电子签名、隐私和执法。不遵守HIPAA可能会导致执法活动、罚款、处罚和诉讼，这可能会对我们产生实质性的不利影响；
•《经济与临床卫生信息技术法案》(HITECH Act)规定了卫生信息安全违规通知要求，并加大了对违反HIPAA的处罚力度。HITECH法案要求对所有违规行为进行个人通知，对超过500人的违规行为进行媒体通报，并至少每年向卫生与公众服务部报告所有违规行为。HITECH法案还取代了之前每次违规100美元和每年最高2.5万美元的一级处罚制度，代之以对违规行为的四级处罚制度，从最初的每次违规100美元和第一级每年最高2.5万美元到第四级每次违规最低5万美元和每个违规类别每年最高150万美元。这些罚金需要根据通胀进行调整。不遵守HITECH法案可能会导致执法活动、罚款、处罚和诉讼，这可能会对我们产生实质性的不利影响；
•其他限制使用和保护个人可识别信息的隐私和安全的联邦和州法律可能适用，其中许多法律没有被HIPAA抢先；以及
•联邦贸易委员会(FTC)和各州总检察长越来越多地适用联邦和州消费者保护法，以规范通过网站或其他方式收集、使用、处理、销毁、存储和披露个人身份信息，并规范网站内容的呈现。
我们必须遵守管理个人信息传输、安全和隐私的联邦和州法律，我们可能在提供服务的过程中获取或访问这些个人信息。尽管我们已采取安全措施确保遵守隐私和数据保护法，但我们的设施和系统以及我们的第三方供应商和分包商的设施和系统仍容易受到安全漏洞、破坏或盗窃行为、计算机病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、数据错位或丢失、编程和人为错误或其他类似事件的攻击。由于HITECH法案的颁布，我们无法预测此类事件可能对我们业务造成的影响程度。我们不遵守规定可能导致刑事和民事责任，特别是因为现在对商业伙伴采取执法行动的可能性更大。针对我们的执法行动可能代价高昂，并可能中断正常运营或数据可用性，这可能会对我们的业务产生不利影响。虽然我们收到了关于我们遵守各种隐私法案的询问，包括来自潜在违反指控的询问，但到目前为止，还没有发现或确定公司实际违反了任何规定。
根据HITECH法案，作为业务伙伴，我们也可能对分包商的隐私和安全漏洞和失败承担直接或独立的责任。尽管我们通过与分包商的协议提供了适当的保护，并对这些分包商进行了适当的监督，但我们对他们的行为和做法的控制仍然有限。代表我们运营的分包商或其他实体侵犯个人可识别健康信息的隐私或安全，可能会导致针对我们的执法行动，包括刑事和民事责任，或由与我们有合同关系的覆盖实体提起诉讼。此外，还有许多其他联邦和州法律保护个人身份信息和员工个人信息的机密性，包括州医疗隐私法、州社会保险号保护法以及联邦和州消费者保护法。在许多情况下，这些不同的法律不会被HIPAA先发制人，可能会受到法院和政府机构的不同解释，给我们和我们的客户带来复杂的合规问题，并可能使我们面临额外的费用、负面宣传和责任，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
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州和联邦法律可能也适用于我们的收集、使用、处理、加工、销毁、披露和存储。例如，加州总检察长于2020年7月1日生效的2018年加州消费者隐私法案(CCPA)为消费者提供了更广泛的隐私保护和对其个人信息的收集、使用和共享的控制权。CCPA最近进行了修订，可能会通过其他悬而未决的立法举措或全民公投再次修订。加利福尼亚州总检察长正在颁布实施CCPA的规定，这些规定正在经历一轮又一轮的公众意见和修订。这项立法的潜在影响，包括法律是否以及如何适用于我们通过我们的服务收集的与消费者健康相关的数据，影响深远，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并为遵守这项法律而招致大量成本和费用。CCPA赋予加州居民更大的权利，可以访问和要求删除他们的个人信息，选择不分享某些个人信息，并获得有关他们的个人信息如何使用的详细信息。CCPA还规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加数据泄露诉讼的数据泄露的私人诉权。CCPA确实包含一项豁免，适用于受《加州医疗信息保密法》(CMIA)管辖的医疗信息，以及适用于根据HIPAA和HITECH制定的隐私、安全和违规通知规则所涵盖的实体或商业伙伴收集的受保护健康信息，但这一豁免的确切适用范围以及它将如何适用于我们的业务尚不清楚。
由于HIPAA和CCPA等法律法规规定了相对繁重的义务，而且这些法律法规和其他法律法规在我们的业务中的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足它们的要求以及对我们的政策和做法进行必要的改变方面可能会面临挑战，而且可能会产生巨大的成本和支出。例如，根据CCPA，消费者对其个人信息共享的更多控制可能会影响我们的客户与我们共享此类个人信息的能力，或者可能需要我们从我们的记录或数据集中删除或移除消费者信息，这可能会给我们的组织带来相当大的成本或收入损失。
此外，如果我们未能或被认为未能维护已张贴的准确、全面和全面执行的隐私政策，以及违反或被认为违反我们对客户、用户或其他第三方的隐私、数据保护或信息安全相关义务或我们与隐私、数据保护或信息安全有关的任何其他法律义务，都可能导致消费者权益倡导团体或其他人对我们进行政府调查或执法行动、诉讼、索赔或公开声明，并可能导致重大责任、失去与包括运营商、社交媒体网络和其他数据提供商在内的关键第三方的关系，或导致我们的这可能会对我们的收入和运营产生实质性影响。
我们可能无法遵守与隐私和网络安全相关的所有当前和可能适用的美国联邦、州或外国法律和法规，监管机构的行动或我们所在司法管辖区的法律和法规的变化可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们受到涉及用户隐私以及个人信息和其他数据的收集、处理、存储、共享、披露、使用、传输和保护的各种法律法规的约束。这些法律法规不断演变，并不断发生重大变化。此外，这些法律法规的适用和解释往往是不确定的。由于我们存储、处理和使用数据(其中一些数据包含个人信息)，因此我们必须遵守有关隐私、数据保护和其他事项的复杂且不断变化的联邦、州和地方法律法规。这些法律法规中的许多都可能会发生变化，也会有不确定的解释。美国联邦和州政府和机构可能在未来颁布新的立法和颁布新的法规，以管理个人信息和其他数据的收集、使用、披露、存储、处理、传输和销毁。新的隐私法增加了额外的复杂性、要求、限制和潜在的法律风险，需要对合规项目的资源进行额外投资，并可能影响交易战略和以前有用数据的可用性。
纽约金融服务部(NYDFS)针对金融服务公司(包括NYDFS管辖下的保险实体)的网络安全监管规定，要求实体建立和维护旨在保护私人消费者数据的网络安全计划，并实施旨在履行核心网络安全职能的风险评估。该条例具体规定：(I)与网络安全计划治理框架有关的控制；(Ii)基于风险的数据保护技术系统的最低标准；(Iii)网络入侵应对的最低标准，包括向NYDFS发出重大事件的通知；以及(Iv)识别和记录重大缺陷、补救计划以及对NYDFS监管合规性的年度证明。《网络安全条例》还要求对信息技术系统进行持续监测，或定期进行渗透测试和脆弱性评估。同样，《马萨诸塞州数据保护法》和《纽约州制止黑客并改善数据安全法案》(简称《盾法》)都要求公司实施书面信息安全计划，该计划包含各自法规中定义的适当的行政、技术和物理保障措施。
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2017年10月，美国全国保险监理员协会(NAIC)通过了《保险数据安全示范法》或《网络安全示范法》，旨在制定适用于采用此类法律的州的数据安全标准，以及对适用于保险持牌人的数据泄露进行调查和通报的标准。到目前为止，阿拉巴马州、康涅狄格州、特拉华州、密歇根州、密西西比州、新罕布夏州、俄亥俄州和南卡罗来纳州已经通过了网络安全示范法，预计其他几个州也将在不久的将来采用。网络安全示范法可能会对旨在保护信息系统的机密性、完整性和可用性的新的监管负担施加重大影响。NAIC示范法在功能上类似于NYDFS规则。
此外，加州立法机构于2018年9月颁布了CCPA，该法案于2020年1月生效，并鼓励内华达州、弗吉尼亚州、新罕布夏州、伊利诺伊州和内布拉斯加州等全国其他州的立法提案出现“模仿性”。这些立法提案可能会增加额外的复杂性、要求的变化、限制和潜在的法律风险，需要对合规项目的资源进行额外投资，并可能影响战略和先前有用数据的可用性。
遵守现有和新出现的隐私和网络安全法律和法规可能导致合规成本增加和/或导致业务实践和政策的改变，任何未能保护客户信息机密性的行为都可能对我们的声誉造成不利影响，引发针对我们的私人诉讼，并需要在资源、影响策略和以前有用数据的可用性方面进行额外投资，其中任何一项都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性和不利影响。
来自第三方产品的风险可能会对我们的业务产生不利影响。
我们提供第三方健康保险产品。保险涉及风险转移，我们的声誉可能会受到损害，如果风险没有按照客户和承运人预期的方式转移，我们可能会成为诉讼的目标。此外，如果这些保险产品不能产生令我们的运营商满意的具有竞争力的风险调整后的回报，可能很难维持与它们的现有业务，并从它们那里吸引新的业务。这些第三方产品的性能大幅下降可能会给我们带来声誉损害和诉讼风险。
我们为消费者匹配适合他们需求的保险产品的能力取决于他们在保险购物过程中提供的准确信息。
我们的业务有赖于消费者在保险购买过程中提供准确的信息。如果消费者向我们提供的信息不准确，他们的保险购物体验的质量可能会受到影响，我们可能无法为他们提供适合他们需求的保险产品。我们无法向消费者推荐合适的保险产品可能会导致我们向承运人提交的最终被拒绝的保单数量增加，或者比预期更早取消或以其他方式终止的计划增加，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的国际业务给我们带来了额外的风险，这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们试图通过利用斯洛伐克和洪都拉斯等国外成本较低的劳动力来控制我们的运营费用，未来我们可能会将我们对离岸劳动力的依赖扩大到其他国家。截至2020年9月30日， 54 我们的员工中有一半是在斯洛伐克工作的。我们在斯洛伐克的员工帮助开发、测试和维护我们的Marketplace技术。此外，我们还将某些呼叫中心业务外包给洪都拉斯的一家公司。美国以外的国家可能会受到相对较高程度的政治和社会不稳定的影响，可能缺乏抵御政治动荡或自然灾害的基础设施。这些国家发生自然灾害、流行病，如新冠肺炎，或者政治或经济不稳定，可能会干扰这些劳动力来源的工作，或者可能导致我们不得不替换或减少这些劳动力来源。我们在其他国家的供应商可能会因为任何原因突然关闭，包括财务问题或人事问题。这样的中断可能会降低效率，增加我们的成本，并对我们的业务或运营结果产生不利影响。
在美国，利用外国劳动力的做法受到了越来越多的审查。包括CMS在内的政府当局可能寻求对向美国客户或公司提供服务的外国公司施加财务成本或限制。政府当局可能会试图禁止或以其他方式阻止我们从离岸劳动力那里采购服务。此外，由于监管或其他原因，运营商可能会要求我们使用位于美国的劳动力。在我们被要求使用美国劳动力的程度上，我们可能会因为美国劳动力价格更高而面临成本增加的问题。
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《反海外腐败法》(Foreign Corrupt Practices Act)或《反海外腐败法》(FCPA)以及其他适用的反腐败法律法规禁止我们的员工、供应商和代理商进行某些类型的支付。我们、我们的子公司或我们的当地代理违反适用的反腐败法律或法规，可能会使我们面临重大处罚、罚款、和解、费用和同意令，这可能会限制或限制我们目前的业务，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
美元相对于这些国家使用的货币的疲软也可能减少通过这一战略可实现的节省，并可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
如果我们不能维护和提升我们的品牌，我们的业务和经营业绩就会受到损害。损害我们的声誉和负面宣传可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
我们相信，保持和增强我们的品牌认同感对于我们与现有运营商的关系以及我们吸引新客户、营销合作伙伴和运营商的能力至关重要。我们还打算在消费者、营销合作伙伴和运营商中提高我们的品牌知名度，以进一步扩大我们的市场，并吸引新的消费者、营销合作伙伴和运营商。通过这些和其他方式推广我们的品牌可能需要我们进行大量投资，我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，这些品牌推广活动可能会变得越来越困难和昂贵。我们的品牌推广活动可能不会成功或增加收入，如果这些活动增加了收入，增加的收入可能无法抵消我们产生的费用，我们的经营业绩可能会受到损害。如果我们不能成功地维护和提升我们的品牌，我们的业务可能不会增长，我们可能会失去与运营商、营销合作伙伴或客户的关系，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们可能会受到与品牌和活动相关的负面宣传的负面影响。例如，如果我们的品牌受到负面宣传，访问我们平台或福利中心的客户数量可能会减少，我们获得客户的成本可能会因为来自我们直接客户获取渠道的消费者数量减少而增加。此外，至少还有一家第三方企业使用“GoHealth”的名称，但与我们的业务无关。虽然我们与第三方同意，我们的“GoHealth”商标可以与第三方在他们的业务中使用“GoHealth”共存，而不会造成消费者混淆，但我们与第三方签订了共存协议，其中包括对他们使用“GoHealth”以及我们的“GoHealth”施加一定的限制，以进一步降低任何混淆风险。然而，尽管采取了这些措施，如果我们的业务被错误地与他们的业务或其他业务混淆，我们的品牌价值可能会受到负面影响，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
对于我们网站上的信息或我们以其他方式提供的信息，任何法律责任、监管处罚或负面宣传都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们在我们的网站上、通过我们的福利中心、在我们的营销材料中以及以其他方式提供有关一般健康保险以及我们营销和销售的健康保险计划的信息，包括有关保险费、承保范围、福利、提供者网络、排除、限制、可用性、计划比较和保险公司评级的信息。要在我们的网站上维护大量的保险计划信息，需要大量的自动和手动工作。如果我们在我们的网站上、通过我们的福利中心、在我们的营销材料中或以其他方式提供的信息不准确或被误导，或者如果我们没有适当地帮助个人和企业购买医疗保险，客户、承运人和其他人可能试图要求我们承担损害赔偿责任，我们与承运人的关系可能被终止或损害，监管机构可能试图对我们进行处罚，吊销我们在特定司法管辖区办理医疗保险业务的执照，和/或损害我们在其他司法管辖区办理医疗保险业务的执照的地位，这可能导致在我们正常的业务运作过程中，我们接到投诉，称我们提供的信息不准确或具有误导性。尽管过去我们解决这些投诉没有造成重大的财务成本，也没有对我们的品牌或声誉造成影响，但我们不能保证将来能做到这一点。我们销售的个人和家庭计划不符合最低基本覆盖范围，因此缺乏与主要医疗健康保险计划相同的福利, 可能会增加我们收到有关营销和业务实践的投诉的风险，因为客户可能会混淆此类计划和主要医疗健康保险。此外，这些类型的索赔可能会耗费时间和成本，可能会分散我们管理层的注意力和其他资源，并可能导致人们对我们的服务失去信心。因此，无论我们能否成功解决这些索赔，它们都可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
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在我们正常的业务过程中，我们已经收到并可能继续收到州监管机构就各种事项提出的询问。在我们的日常业务过程中，我们也已经并可能参与诉讼或索赔，包括与就业有关的索赔，如工作场所歧视或骚扰。我们已经并可能在未来面临违反其他地方、州和联邦劳工或就业法律、与营销有关的法律和法规以及与保险销售有关的法律和法规的索赔。如果我们被发现违反了法律或法规，我们可能会失去与承运人的关系，并受到各种罚款和处罚，包括吊销我们的保险销售牌照，这将导致我们失去佣金收入，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性损害。此外，如果监管机构认为我们的网站或营销材料不符合适用的法律或法规，我们可能会被迫停止使用我们的网站、营销材料或其某些方面，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
新冠肺炎疫情和应对措施对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有很高的不确定性，无法预测。
与新冠肺炎疫情有关的全球健康担忧一直在拖累宏观经济环境，疫情显著增加了经济的不确定性。疫情的爆发导致当局实施了许多措施来试图遏制病毒，如旅行禁令和限制、隔离、避难所就地命令以及关闭企业。这些措施不仅对消费者支出和企业支出习惯产生了负面影响，还对我们的劳动力和运营以及运营商、消费者和我们的业务合作伙伴的运营产生了负面影响，甚至可能进一步影响。虽然其中一些措施在一些地理区域开始放松，但遏制新冠肺炎疫情的总体措施可能会在很长一段时间内继续实施，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎的传播促使我们改变了业务做法(包括员工差旅、员工工作地点，以及取消实际参加会议、活动和会议)，我们可能会根据政府当局的要求或我们认为最符合员工、客户和业务合作伙伴利益的进一步行动。例如，我们已经实施了在家工作的措施，这要求我们为我们的工程师提供技术支持，使他们能够从家里连接到我们的技术平台，包括为我们的工程师购买笔记本电脑和升级他们的互联网连接。除了投入财力外，采取在家应对新冠肺炎的措施，分散了管理层的时间和注意力。如果我们的工程师不能在家有效地工作，或者如果我们的工程师感染了新冠肺炎或其他传染性疾病，我们可能无法销售那么多的保险计划，这将对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。我们为减轻新冠肺炎对我们业务的影响而采取的措施是否足以或令政府当局满意，也不确定。
此外，由于我们的大多数员工都在与新冠肺炎疫情相关的远程工作，因此我们可能会因为从远程位置访问敏感信息而面临更高的安全漏洞、数据丢失和其他中断风险。相应地，目前尚不清楚根据特定标准对我们的信息安全计划进行独立审计的第三方公司或组织将如何评估和评估我们为缓解在家工作相关的信息安全风险而采取的安全措施的充分性。未能达到这些标准可能会影响我们为医疗保健行业客户提供服务的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，我们的航空公司和供应商也根据新冠肺炎疫情进行了类似的调整。如果我们的航空公司或供应商遭遇关闭或持续的业务中断，我们按计划进行业务运营的能力可能会受到实质性的负面影响。例如，我们的承保公司可能会在承保过程中遇到延迟，这些延迟可能会影响我们及时绑定和销售保单的能力。此外，如果由于新冠肺炎疫情的宏观经济影响，我们代表承运人销售的产品需求下降，我们的承运人寻求与我们重新谈判佣金安排，或者我们向其出售保单的投保人停止支付保费，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和财务状况的全面影响仍是未知的，将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、其严重性、遏制病毒或治疗其影响的行动，以及恢复正常经济和运营条件的速度和程度。即使在新冠肺炎疫情平息后，我们的业务仍可能因其全球经济影响而受到实质性的不利影响，包括已经发生或未来可能发生的任何衰退。
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虽然政府和非政府组织正在努力抗击新冠肺炎疫情的蔓延和严重程度以及相关的公共卫生问题，但这些措施可能不会奏效。我们也无法预测针对新冠肺炎疫情和相关公共卫生问题的法律和监管回应将如何影响我们的业务。此类事件或条件可能会导致额外的监管或限制，影响我们未来的业务行为。
最近没有类似的事件可以为新冠肺炎的传播和全球大流行的影响提供指导，因此，新冠肺炎疫情或类似的卫生流行病的最终影响高度不确定，可能会发生变化。我们还不知道这对我们的业务、我们的运营或整个全球经济的影响有多大。然而，这些影响可能会对我们的运营结果产生实质性影响。
就新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的程度而言，它还可能增加本“风险因素”一节中描述的许多其他风险，例如与我们的负债水平、我们需要产生足够的现金流来偿还债务以及我们遵守信贷安排中的契约的能力有关的风险。
我们依赖第三方来运营我们的Marketplace技术，任何干扰或干扰我们使用此类第三方提供商的行为都将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们将托管基础设施外包给Amazon Web Services和Rackspace，或者共同外包给托管我们Marketplace技术的托管提供商。消费者和代理商必须能够随时访问我们的Marketplace技术，而不会中断或降低性能。我们的主机提供商运行自己的基础设施，而我们的Marketplace技术和产品依赖于这些基础设施，因此，我们很容易受到每个主机提供商的服务中断的影响。虽然非常罕见，但我们已经经历并预计，在未来，由于各种因素，包括基础设施更改、人为或软件错误、应用程序托管中断和容量限制，我们可能会时不时地遇到服务和可用性方面的中断、延迟和中断。能力限制可能是由于一些潜在原因，包括技术故障、自然灾害、欺诈或安全攻击。此外，如果我们或我们的主机提供商的安全受到损害，我们的平台或产品不可用，或者我们的用户无法在合理的时间内或根本不能使用我们的产品，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们注意到，我们对托管提供商进行安全审计的能力有限，因此，我们严重依赖第三方安全审查，例如SSAE 16评估。我们的合同中没有对我们有利的强有力的赔偿条款。在某些情况下，我们可能无法在客户可接受的时间内确定和/或补救这些性能问题的一个或多个原因。维护和改进我们的市场平台性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期, 随着我们的市场平台变得越来越复杂，平台的使用量也在增加。如果我们不能有效地解决容量限制，无论是通过我们的主机提供商还是云基础设施的替代提供商，我们的业务、运营结果和财务状况都可能受到不利影响。此外，我们的主机提供商在服务级别上的任何变化都可能对我们满足客户要求的能力产生不利影响。
我们从托管提供商那里使用的大部分服务都是基于云的服务器容量和托管托管服务。我们通过标准互联网连接访问托管提供商的基础设施。我们的主机提供商根据持续到任何一方终止的协议，向我们提供计算和存储容量、网络容量、托管托管空间和租赁计算硬件。如果任何数据中心在没有足够事先通知的情况下对我们不可用，我们很可能会在交付平台和产品方面遇到延迟，直到我们可以迁移到替代数据中心提供商为止。我们的灾难恢复计划考虑在发生灾难时将我们的平台和产品转移到备份中心，但我们尚未完全测试该过程，而且我们的平台和产品可能在任何转移过程中全部或部分不可用。虽然我们预计我们可以从其他第三方获得类似的服务，但如果我们与托管提供商的任何协议终止，我们的平台和向客户提供我们产品的能力可能会受到中断，以及安排替代云基础设施服务的延迟和额外费用(包括研发费用)。
上述任何情况或事件都可能导致停电，导致我们无法产生收入，损害我们的声誉，导致客户停止使用我们的产品，损害我们吸引新客户和增加客户收入的能力，使我们受到经济处罚，并根据我们的服务水平协议承担责任，否则会损害我们的收入、业务、运营结果和财务状况。
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如果个人或承运商选择更传统或替代的渠道购买和销售医疗保险，我们的业务可能会受到损害。
我们的成功在一定程度上取决于使用互联网作为健康保险产品和定价研究来源的持续增长，以及个人使用互联网要求进一步信息或直接或间接联系销售我们提供的产品的分销商的意愿。个人和携带者可能会选择更多地依赖传统来源，如个人代理人，或者可能会发展出替代来源，包括医疗改革的结果。我们未来的增长(如果有的话)将在一定程度上取决于：
•互联网作为个人健康保险计划和服务的市场增长；
•个人进行健康保险研究的意愿和能力；
•我们有能力使网上购买医疗保险的过程成为传统和新的医疗保险购买方式的一个有吸引力的选择；
•我们有能力成功而具成本效益地向足够多的个人推销我们的服务，认为其优于传统或其他医疗保险来源；以及
•运营商愿意利用我们和互联网作为健康保险产品和计划的分销渠道。
如果个人和运营商认为其他健康保险和健康保险申请来源更好，我们的业务将不会增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。
我们不时会受到各种法律程序的影响，这些法律程序可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
我们不时参与各种诉讼事宜。这样的事情可能会很耗时，分散管理层的注意力和资源，并导致我们招致巨额费用。我们的保险和赔偿可能不包括针对我们的所有索赔，任何针对我们的索赔，无论是否是事实或最终结果，都可能损害我们的声誉。如果我们在这些诉讼或任何其他法律程序中的辩护不成功，我们可能会被迫支付损害赔偿或罚款、签订同意法令或改变我们的业务做法，任何这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。
我们的资产负债表包括大量商誉和无形资产。这些资产中很大一部分的减值将对我们的财务状况或经营业绩产生负面影响。
我们总资产的很大一部分是商誉和无形资产。商誉和无形资产净值合计约占56.8%截至2020年9月30日，我们资产负债表上总资产的比例。我们在第四季度每年对商誉和无形资产进行减值评估，当事件或情况使减值发生的可能性更大时，我们就会对商誉和无形资产进行减值评估。根据现行会计准则，任何已发生减值的确定将要求我们记录减值费用，这将对我们的收益产生不利影响。很大一部分商誉或无形资产的减值可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
租赁会计准则的变化可能会对我们产生实质性的不利影响。
从2022年1月1日开始，如果我们不再是一家“新兴成长型公司”，美国财务会计准则委员会(FASB)的规定将要求我们在资产负债表上将写字楼租赁作为资产和负债进行会计处理。我们之前在“表外”的基础上对这类租赁进行了会计处理。由于FASB规则的这些变化，我们将被要求在我们的资产负债表上记录与租赁相关的资产和负债，我们记录和分类与租赁相关的费用的方式也可能会改变。虽然这些变化不会对我们的整体财务状况产生任何直接影响，但它们会导致我们报告的资产和负债总额增加。
经营和发展我们的业务可能需要额外的资本，如果我们没有资金，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到影响。
运营和发展我们的业务预计需要对我们的业务进行进一步的投资。我们可能会面临我们想要追求的机会，可能会出现意想不到的挑战，这些挑战中的任何一个都可能导致我们需要额外的资本。我们的业务模式不要求我们在任何给定时间持有大量现金和现金等价物，如果我们的现金需求超出我们的预期或我们经历了快速增长，我们的现金流可能会遇到压力，如果我们无法获得其他流动性来源，这可能会对我们的运营产生不利影响。如果我们寻求通过股权或债务融资来筹集资金，这些资金可能被证明是不可用的，可能只能以条款的形式提供。
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这对我们来说是不可接受的，或者可能会导致您的股权被显著稀释或杠杆水平更高。如果我们不能以我们满意的条款获得足够的融资或融资，当我们需要时，我们继续追求我们的业务目标和应对商业机会、挑战或不可预见的情况的能力可能会受到极大的限制，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大和不利的影响。
如果我们不能有效地管理未来的增长，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到损害。
我们已经极大地扩展了我们的业务，并预计需要进一步扩张才能使我们的业务增长。我们的增长已经并将继续对我们的管理、我们的运营和财务系统、基础设施以及我们的其他资源提出越来越大的需求。如果我们不有效地管理我们的增长，我们的服务质量可能会受到影响，这可能会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。为了管理未来的增长，我们将需要雇佣、整合和留住高技能和积极进取的员工。我们可能无法以足够快的速度招聘新员工来满足我们的需求。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求，并成功整合我们的新员工，我们的效率和能力满足我们的预测以及我们的员工士气、生产率和留任率可能会受到影响，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到损害。我们还需要继续改进现有的业务和财务管理系统，包括我们的报告系统、程序和控制。这些改进可能需要大量的资本支出，并将对我们的管理层提出越来越高的要求。我们可能无法成功地管理或扩大我们的业务，或维持足够的财务、操作系统和控制。如果我们不能成功地实施这些方面的改进，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到损害。
如果我们不能保持高水平的服务，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。
我们业务的主要特点之一是为我们的运营商和客户提供高质量的服务。我们可能无法维持这样的服务水平，这将损害我们的声誉和我们的业务。或者，我们可能只能通过大幅增加运营成本来维持高水平的服务，这将对我们的运营业绩产生实质性的负面影响。我们能够提供的服务水平在很大程度上取决于我们的人员。我们的人员必须在我们的流程中接受过良好的培训，并能够有效和高效地处理客户来电。如果我们的员工无法满足我们的需求，无论是由于旷工、培训、人员流失、设施中断(包括新冠肺炎疫情的影响)、恶劣天气、停电或其他原因，都可能对我们的业务造成不利影响。如果我们不能保持高水平的服务表现，我们的声誉可能会受到损害，我们的业务、经营业绩和财务状况也会受到损害。
美国和其他司法管辖区的经济制裁法律可能禁止我们及其附属公司与某些国家、个人和公司进行交易，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
《反海外腐败法》和其他反腐败法律法规以及反抵制法规可能适用于并限制我们的活动，包括我们在斯洛伐克的软件开发业务。如果我们违反任何这样的法律或法规，我们可能面临重大的法律和经济处罚。美国政府已经表示，它将重点放在《反海外腐败法》的执行上，这可能会增加我们成为此类实际或威胁执行的对象的风险。因此，违反《反海外腐败法》或其他适用法规可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。
全球经济状况可能会对我们的收入和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们的业务一直并可能继续受到一些我们无法控制的因素的影响，例如一般的地缘政治、经济和商业状况，以及金融市场的状况。严重或长期的经济衰退可能会对消费者的财务状况和对保险产品的需求造成不利影响。
我们还面临着与我们的航空公司和客户潜在的财务不稳定相关的风险，他们中的许多人可能会受到金融市场动荡或经济放缓的不利影响。由于金融机构和全球信贷市场的不确定性，以及目前或可能影响美国和世界其他地区经济的其他宏观经济挑战，客户可能会遇到严重的现金流问题和其他财务困难，从而减少对我们运营商产品的需求。此外，美国或国外市场发生的事件，如英国退出欧盟，新冠肺炎事件的全球影响，以及世界各国的政治和社会动荡，都可能影响全球经济和资本市场。我们的运营商可能会修改、推迟或取消提供新产品的计划，或者可能会在购买的产品组合中做出对我们不利的改变。此外，如果运营商不能成功地创造足够的收入或无法获得融资，他们的业务将受到影响，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
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此外，我们还容易受到与供应商潜在财务不稳定相关的风险的影响，这些供应商是我们提供服务所依赖的供应商，或者是我们委托某些职能的供应商。同样可能影响运营商和客户的情况也可能对我们的供应商造成不利影响，导致他们大幅快速提高价格或减少产量。我们的业务取决于我们以高效和不间断的方式履行必要的业务职能的能力，第三方提供的服务的任何中断也可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。见-新冠肺炎疫情及其应对措施对我们的业务、经营业绩和财务状况的影响程度将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法预测。
收购其他业务或技术可能会扰乱和损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们过去收购过业务，未来可能决定收购其他业务、产品和技术。作为一个组织，我们成功进行和整合收购的能力尚未得到证实。收购可能需要大量注资，并可能涉及许多风险，包括以下风险：
•收购可能会对我们的经营结果产生负面影响，因为它将要求我们产生交易费用，交易后可能需要我们产生费用和大量债务或负债，可能需要摊销、减记或减值与递延补偿、商誉和其他无形资产相关的金额，或者可能导致不利的税收后果、重大折旧或递延补偿费用；
•出于战略商业目的进行的收购可能会对我们的运营结果产生负面影响；
•我们在吸收和整合我们收购的公司的业务、技术、产品、人员或运营方面可能会遇到困难，特别是如果被收购公司的关键人员决定不为我们工作的话；
•收购可能会扰乱我们正在进行的业务，转移资源，增加我们的开支，分散我们的管理层的注意力；
•我们可能被要求实施或改进适用于上市公司的内部控制、程序和政策，而该公司在收购前缺乏这些控制、程序和政策；
•被收购的企业可能会有意想不到的债务，我们将被迫承担；
•被收购的业务、产品或技术可能无法产生足够的收入来抵消收购成本或维持我们的财务业绩；以及
•收购可能涉及进入我们之前几乎没有经验的地理或商业市场，例如我们收购了在斯洛伐克有业务的Creatix。
我们不能保证我们能够以有利的条件确定或完成任何未来的收购，或者根本不能。如果我们真的寻求收购，我们可能没有意识到收购的预期收益，或者金融市场或投资者会对收购持负面看法。即使我们成功完成收购，也可能损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
如果消费者不被告知负担得起的医疗保险的可用性和可及性，我们的业务可能不会增长。
在任何给定的市场上，消费者都可以买到大量的健康保险产品。这些产品中的大多数都因价格、优惠和其他政策特征而有所不同。医疗保险术语和条款常常令人困惑和难以理解。因此，研究、选择和购买健康保险可能是一个复杂的过程。我们认为，这种复杂性促成了许多消费者的看法，即个人健康保险贵得令人望而却步，很难获得。如果消费者不被告知可负担得起的医疗保险的可用性和可及性，我们的业务可能无法增长，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到损害。
我们所得税拨备的变化，或因审查我们的收入或其他纳税申报单或税收法规的变化而产生的不利结果，都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的所得税拨备可能会受到波动的影响，并可能受到许多因素的不利影响，包括与我们的预测有重大差异的收益、递延税项资产和负债的估值变化、任何税收估值免税额的预期发放时间和金额、基于股票的薪酬的税收影响以及由此产生的结果。
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税务检查或税务法律、法规、会计原则的变化，包括对不确定税收状况的会计处理，或对其的解释。
如果我们的所得税拨备因税务审查而受到波动或不利结果的影响，我们的经营业绩可能会受到损害。要确定美国公认会计原则(GAAP)中规定的与所得税会计有关的确认和计量属性，需要做出重大判断。此外，我们还要接受美国国税局(IRS)和其他税务机关对我们的所得税申报单的审查。我们评估这些检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足。这些检查结果可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
2020年3月27日，为应对新冠肺炎疫情，《冠状病毒援助、救济和经济保障法案》(简称CARE法案)签署成为法律。除其他事项外，CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制以及对合格改善物业的税收折旧方法进行技术更正的条款。我们继续评估CARE法案对我们的适用性；但是，我们相信CARE法案不会对我们的业务产生实质性影响。
与我们的知识产权和技术有关的风险
我们依赖客户、运营商和第三方领先供应商向我们提供的数据来改进我们的技术和服务，如果我们无法维护或增长这些数据，我们可能无法为客户提供相关、高效和有效的保险购物体验，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的业务依赖于客户、运营商和第三方领先供应商提供给我们的数据。我们在运营我们的市场平台时使用的大量数据以及这些数据的准确性，对于我们为客户提供相关、高效和有效的保险购物体验的能力至关重要。例如，如果我们的客户在购买保险的过程中提供给我们的数据不准确，我们为客户匹配相关和合适的保险产品的能力将受到损害，这可能会导致我们向承运人提交的保单被拒绝的情况增加。此外，如果我们无法维护或有效利用提供给我们的数据，我们提供给客户和运营商的价值可能也会受到限制。如果我们没有从我们的消费者那里获得准确的数据，或者如果我们无法维护或有效利用提供给我们的数据，使用我们平台的消费者可能会有负面的购物体验，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
虽然我们对我们的技术系统进行了大量投资，但我们不能向您保证，我们将能够持续收集和保留足够的数据，或改进我们的数据技术，以满足我们的运营需求。如果做不到这一点，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们的业务存在安全风险，如果我们受到网络攻击、安全漏洞或无法保护机密数据(包括个人健康信息)的安全和隐私，我们的业务将受到损害。
我们的服务涉及收集和存储消费者和员工的机密和个人信息，包括受HIPAA约束的受保护的健康信息和其他可单独识别的健康信息，并将这些信息传输给他们选择的运营商和政府。例如，在我们的在线销售线索生成业务中，我们收集并披露消费者的姓名、联系信息、出生日期和有关病史的敏感信息。近年来，由于新技术的激增以及网络攻击肇事者的复杂程度和活动增加，信息安全风险普遍增加。黑客和数据窃贼正变得越来越老练，并在进行大规模和复杂的自动化攻击，包括针对医疗行业内的公司。随着网络威胁的不断发展，我们可能需要花费额外的资源来进一步加强我们的信息安全措施，开发更多的协议和/或调查和补救任何信息安全漏洞。
由于我们的服务涉及收集、处理、使用、存储和传输消费者和员工的机密和个人信息，包括受HIPAA约束的受保护的健康信息和其他可单独识别的健康信息，因此我们必须遵守有关收集、维护、保护、使用、传输、披露和处置个人信息的各种法律、法规、行业标准和合同要求。我们还拥有大量与现任和前任员工相关的个人信息。我们不能保证我们的设施和系统以及我们的第三方服务提供商的设施和系统没有安全漏洞、网络攻击、破坏行为、计算机病毒、恶意软件、勒索软件、拒绝服务攻击、错位或丢失数据、编程和/或人为错误或其他类似事件。遵守隐私和安全法律、要求和法规可能会导致成本增加，原因是我们的业务受到新的限制、新流程的开发、我们或第三方可能不遵守的影响-
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派对服务提供商，以及执法行动。我们可能需要花费大量金钱和其他资源，以防范保安漏洞，或纾缓保安漏洞和其他对我们资讯科技系统构成的威胁所造成的问题。尽管我们实施了安全措施，但用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常发生变化。因此，我们可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外，代表我们处理信息的第三方服务提供商可能会导致安全漏洞，我们对此负有责任。
我们的系统或一个或多个供应商或服务提供商的系统的安全受到任何损害或被认为受到损害，都可能损害我们的声誉，导致我们终止与政府运营的医疗保险交易所、承运人和/或我们的客户的关系，导致我们的业务运营、营销合作伙伴和承运商中断，减少对我们服务的需求，并使我们承担重大责任和费用，以及监管行动和诉讼，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。特别是，CCPA为加州消费者提供了一项私人诉讼权利，他们的CCPA涵盖的个人信息因公司未能保持合理的安全程序而受到数据安全事件的影响，因此在数据泄露影响这些信息的情况下可能会导致民事诉讼。虽然我们为某些安全和隐私损害及索赔费用提供保险，但我们可能不会投保或承保足以补偿所有责任的保险，而且在任何情况下，保险范围都不会处理安全事件或可能导致的任何监管行动或诉讼可能造成的声誉损害。此外，如果实施了额外的数据安全法律，或者我们的承运商或其他合作伙伴决定对我们施加与数据安全相关的额外要求，我们可能无法及时遵守这些要求，或者这些要求可能与我们当前的流程不兼容。例如，美国的立法者和监管机构已经颁布并正在提出新的、更强大的隐私和网络安全法律法规，以应对日益广泛的网络攻击，包括CCPA和纽约盾牌法案(New York Shield Act)。新的数据安全法律增加了复杂性, 要求、限制以及潜在的法律风险和合规项目可能需要额外的资源投资，并可能影响以前有用数据的策略和可用性。改变我们的流程以符合我们承运人强加的新法律或新要求可能既耗时又昂贵，如果不能及时实施所需的更改，可能会导致我们无法在特定司法管辖区或特定承运人销售健康保险计划，或者使我们因不遵守规定而承担责任，任何违反规定的行为都会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。例如，运营商可能要求我们遵守支付卡行业数据安全标准或PCI DSS安全标准，以便接受客户的信用卡信息，或者要求我们遵守隐私和安全标准才能与我们做生意。我们会定期评估PCI DSS合规性以及对其他隐私和安全标准的合规性，我们可能并不总是符合这些标准。如果我们不遵守规定，我们可能无法在需要的程度上接受客户的信用卡信息，或开展健康保险业务，我们与运营商的关系可能会受到不利影响或终止，这将损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
我们可能无法充分保护我们的知识产权，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
我们相信，我们的知识产权是我们业务的一项重要资产，我们的技术目前使我们在医疗保险相关、个人和家庭健康保险的分销方面具有竞争优势。我们依靠著作权法、商标法和商业保密法以及保密程序和合同条款来建立和保护我们在美国的知识产权。我们在保护知识产权方面所做的努力可能并不充分或有效。此外，监控未经授权使用我们的知识产权和未经授权披露我们的商业秘密和其他机密或专有信息可能很困难，即使我们确实发现了违规行为，也可能需要提起诉讼来加强我们的知识产权。我们采取的任何执法努力，包括诉讼，都可能既耗时又昂贵，可能会转移我们管理层的注意力，并可能导致法院裁定我们的知识产权或其他专有权利不可执行。如果我们不能经济有效地保护我们的机密信息、商业秘密和其他知识产权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到损害。此外，如果竞争对手合法获取或独立开发我们作为商业秘密保留的技术，我们将无权阻止该竞争对手使用该技术或专有信息与我们竞争，这可能会损害我们的竞争地位。
此外，我们将开放源码软件与我们的专有软件结合使用，并期望在未来继续使用开放源码软件。一些开源许可证，通常被称为“版权遗留”许可证，要求许可方在被许可方提出请求时向其提供源代码，或者禁止许可方向被许可方收取费用。我们试图使我们的专有代码不受这种“版权保留”条款的影响。虽然我们已经制定了避免使用版权许可软件的政策，虽然我们进行审核并制定了其他程序以确保这些政策得到遵守，但我们不能保证这些努力一定会成功。因此，我们可能会面临其他声称拥有此类开源软件的所有权或试图强制执行适用于此类开源软件的许可条款的索赔，包括要求发布与此类软件一起开发或分发的开源软件、衍生作品或我们的专有源代码。这些
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索赔还可能导致诉讼，要求我们购买昂贵的许可证，或要求我们投入额外的研发资源来更改我们的软件，任何这些都会对我们的业务和运营结果产生负面影响。此外，如果开放源码软件的许可条款发生变化，我们可能会被迫重新设计我们的软件，或者招致额外的成本。我们不能向您保证，我们没有以可能使我们的专有软件受到开源许可的方式将开源软件合并到我们的专有软件中，从而要求向客户或公众披露此类专有软件的源代码。任何此类披露都将对我们的业务和我们专有软件的价值产生负面影响。
我们可能会受到知识产权纠纷的影响，这些纠纷代价高昂，并可能使我们承担重大责任，增加做生意的成本。
第三方可能会成功地挑战、反对、宣布无效、使我们的商标、版权和其他知识产权无法执行、稀释、挪用或规避我们的商标、版权和其他知识产权。我们的成功在一定程度上取决于我们在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知识产权的情况下开发和商业化我们的产品和服务的能力。但是，我们可能不知道我们的产品或服务侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方的知识产权，而这些第三方可能会就此类侵权、挪用或违规行为提出索赔。
我们可能采取的执行知识产权的行动可能代价高昂，并转移管理层对我们业务正常运营的注意力，而我们无法保护和保护我们的知识产权可能会对我们的品牌和业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。此外，这种执法行动即使成功，也可能不会产生足够的补救措施。此外，许多公司有能力投入更多的资源来执行他们的知识产权，并为可能对他们提出的索赔进行辩护。如果第三方能够获得禁止我们访问此类第三方知识产权的禁令，或者如果我们无法针对我们业务的任何侵权方面许可或开发替代技术，我们将被迫限制或停止销售我们的产品和平台功能，或停止与此类知识产权相关的业务活动。
虽然我们投保的是一般责任保险，但我们的保险可能不包括这类潜在的索赔，也可能不足以赔偿我们可能承担的所有责任。我们不能预测诉讼的结果，也不能确保任何此类行动的结果不会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此类索赔可能使我们承担重大损害赔偿责任，并可能导致我们不得不停止使用被发现侵犯第三方权利的技术。此外，我们可能需要为第三方知识产权申请许可证，这可能无法以合理的版税或其他条款获得。或者，我们可以被要求开发替代的非侵权技术，这可能需要大量的努力和费用。如果我们不能为我们业务的任何侵权方面授权或开发技术，我们将被迫限制我们的服务，这可能会影响我们有效竞争的能力。这些结果中的任何一个都会损害我们的业务、经营业绩和财务状况。
与我们的负债有关的风险
我们的债务义务包含影响我们业务的限制，并使我们面临可能对我们的流动性和财务状况产生实质性不利影响的风险。
截至2020年9月30日，我们信贷安排下的未偿还债务本金总额(不包括未摊销债务贴现和递延发行成本)为413.4美元，其中包括我们定期贷款安排和增量定期贷款安排下的未偿还债务分别为297.0美元和116.4美元。我们的负债可能会对我们的业务产生重大影响，例如：
•限制我们借入更多资金用于资本支出、收购、偿债要求、执行我们的增长战略和其他目的的能力；
•限制我们进行投资，包括收购、贷款和垫款，以及出售、转让或以其他方式处置资产的能力；
•要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付借款的本金和利息，这将减少我们现金流用于营运资本、资本支出、收购、执行我们的增长战略和其他一般公司目的的可获得性；
•通过限制我们计划和应对不断变化的环境的能力，使我们更容易受到总体经济、行业和竞争状况、政府监管和我们的业务的不利变化的影响；
•与负债较少的竞争对手相比，我们处于竞争劣势；
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•这使我们面临利率波动所固有的风险，因为我们的借款利率是可变的，如果利率上升，这可能会导致更高的利息支出。
此外，我们可能无法从我们的业务中产生足够的现金流，以在债务到期时偿还债务，并满足我们的其他现金需求。如果我们无法在到期时偿还借款，我们将被要求采取一种或多种替代战略，例如出售资产、对债务进行再融资或重组，或者出售额外的债务或股权证券。我们可能无法对债务进行再融资，也可能无法以优惠条件出售额外的债务或股权证券或资产，如果我们必须出售资产，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。
我们的信贷安排所施加的限制可能会在很大程度上限制我们的业务运营能力以及为我们未来的运营或资本需求融资的能力。
我们的信贷安排条款限制我们和我们的受限制子公司从事特定类型的交易。这些公约限制了我们和我们的受限制子公司的能力，其中包括：
•招致债务；
•产生一定的留置权；
•合并、合并、出售或以其他方式处置资产；
•进行投资、贷款、垫款、担保和收购；
•股权分红或者其他分配，或者赎回、回购、注销股权；
•与关联公司进行交易；
•变更本公司及其子公司的业务；
•改变他们的财政年度；以及
•修订或修改管理文件。
违反任何这些契约或管理我们信贷安排的文件中的任何其他约定，都可能导致我们信贷安排项下的违约或违约事件。如果在我们的信贷安排下发生任何违约事件，适用的贷款人或代理人可以选择终止借款承诺，并宣布所有借款和未偿还贷款以及应计和未付利息以及任何费用和其他义务立即到期和支付。此外，或者作为替代方案，适用的贷款人或代理人可以根据与我们的信贷安排相关的担保文件行使他们的权利。我们已将我们的几乎所有资产质押作为担保我们的信贷安排的抵押品，对此类抵押品的任何重要部分行使任何此类补救措施都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
如果我们无法偿还或在到期时对这些借款和贷款进行再融资，而适用的贷款人继续以授予他们的抵押品来担保这笔债务，我们可能会被迫破产或清算。如果适用的贷款人加速偿还我们的借款，我们可能没有足够的资产来偿还这笔债务。根据我们的信贷安排或其他未偿债务，任何到期款项的增加也可能对我们产生重大的不利影响。
根据吾等的信贷协议，吾等须在综合基础上维持综合净债务与综合EBITDA的最高比率(经信贷协议所载的若干调整)，并于最近完成的四个财政季度的最后一天测试。我们根据信贷协议借款的能力取决于我们是否遵守这一金融契约。我们无法控制的事件，包括整体经济和商业环境的变化，可能会影响我们履行金融公约的能力。我们不能向您保证，我们将在未来履行金融契约，或者我们的贷款人将放弃任何未能履行金融契约的行为。
伦敦银行同业拆借利率的发展可能会影响我们在信贷安排下的借款。
英国和其他地方的监管机构和执法机构正在进行民事和刑事调查，调查向英国银行家协会(British Bankers‘Association)或英国银行家协会(BBA)提供资金的银行是否一直在少报或以其他方式操纵或试图操纵伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。多家BBA成员银行已就这起涉嫌操纵伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的指控，与监管机构和执法机构达成和解。英国银行家协会、监管机构或执法机构的行动可能会导致
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伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的确定或替代参考利率的建立。例如，2017年7月27日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止说服或强迫银行提交LIBOR报价。
我们的信贷协议规定，利息可能以LIBOR为基础，并在LIBOR被逐步淘汰的情况下使用LIBOR的替代利率；然而，任何此类替换率仍存在不确定性，任何此类替换率可能高于或低于LIBOR。设立替代参考利率或实施任何其他潜在变化可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
与我们的组织结构相关的风险
我们的主要资产是我们在GoHealth Holdings，LLC的权益，因此，我们依赖GoHealth Holdings，LLC的分销来支付我们的税款和费用，包括根据应收税款协议支付的款项。GoHealth Holdings，LLC进行此类分销的能力可能会受到各种限制和限制。
我们是一家控股公司，除了拥有有限责任公司的权益外，没有其他实质性资产。因此，我们没有创造收入或现金流的独立手段，我们是否有能力支付我们的税款和运营费用，或在未来宣布和支付股息(如果有的话)，取决于GoHealth Holdings，LLC及其子公司的财务业绩和现金流，以及我们从GoHealth Holdings，LLC获得的分配。不能保证GoHealth Holdings、LLC及其子公司将产生足够的现金流向我们分配资金，也不能保证适用的州法律和合同限制(包括我们债务工具中的负面契约)将允许此类分配。虽然GoHealth Holdings，LLC目前没有任何债务工具或其他协议限制其向我们进行分配的能力，但我们的信贷安排的条款和其他未偿债务限制了我们的子公司向GoHealth Holdings，LLC支付股息的能力。
出于美国联邦所得税的目的，GoHealth Holdings，LLC被视为合伙企业，因此通常不需要缴纳任何实体级别的美国联邦所得税。相反，GoHealth Holdings，LLC的任何应税收入将分配给LLC权益的持有者，包括我们。因此，我们在GoHealth Holdings，LLC的任何应纳税净收入中的可分配份额应缴纳所得税。根据GoHealth Holdings，LLC Agreement，GoHealth Holdings，LLC，LLC的条款，有限责任公司有义务向包括我们在内的有限责任公司权益的持有者进行税收分配，但必须遵守各种限制和限制，包括与我们的债务协议有关的限制和约束。除了税费，我们还产生与我们的业务相关的费用，包括根据应收税金协议支付的款项，这可能是一笔很大的费用。作为其管理成员，我们打算促使GoHealth Holdings，LLC向有限责任公司权益持有人进行现金分配，金额足以(1)为他们分配给他们的应税收入的全部或部分纳税义务提供资金，(2)用于支付我们的运营费用，包括根据应收税款协议支付的款项。然而，GoHealth Holdings，LLC进行此类分销的能力可能会受到各种限制和约束，例如对分销的限制，这些限制可能会违反GoHealth Holdings，LLC当时是其中一方的任何合同或协议，包括债务协议，或者任何适用的法律，或者会导致GoHealth Holdings，LLC资不抵债。如果我们没有足够的资金来支付税款或其他债务，或为我们的运营提供资金(如果适用，包括我们根据应收税款协议加快履行义务的结果)，我们可能不得不借入资金，这可能会对我们的流动性和财务状况产生实质性的不利影响。
并使我们受到这类资金的任何贷款人施加的各种限制。若吾等因任何原因未能按时支付应收税款协议项下的款项，该等款项一般将延迟支付，并会在支付前计提利息；然而，倘若在指定期间不付款，可能构成实质违反应收税款协议项下的重大责任，导致应收税款协议项下的应付款项提早支付。此外，如果GoHealth Holdings，LLC没有足够的资金进行分配，我们宣布和支付现金股息的能力也将受到限制或损害。见《与我们A类普通股所有权相关的风险》。
根据GoHealth Holdings，LLC协议，我们打算不时促使GoHealth Holdings，LLC以现金向其股东(包括我们)进行分配，金额足以支付他们在GoHealth Holdings，LLC的应税收入中应分配份额所征收的税款。由于(1)可分配给我们和有限责任公司的其他股东GoHealth Holdings的应税收入净额的潜在差异，(2)适用于公司而不是个人的较低税率，以及(3)我们预计从以下方面获得的某些税收优惠：(A)未来从持续的股权所有者那里购买或赎回有限责任公司的权益，(B)根据应收税款协议支付的款项，以及(C)从其他股东手中收购GoHealth Holdings，LLC的权益的任何交易本公司董事会将决定任何由此积累的超额现金的适当用途，其中可能包括(除其他用途外)支付应收税金协议项下的债务和支付其他费用。我们没有义务将这些现金(或其他可用现金)分配给我们的股东。A类普通股有限责任公司权益及相应股份交换比例不作调整
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将因我们的任何现金分配或我们的任何现金保留而支付。如果我们不将这些多余的现金作为A类普通股的股息分配，我们可能会对这些多余的现金采取其他行动，例如，持有这些多余的现金，或者将其(或部分)借给GoHealth Holdings，LLC，这可能会导致我们的A类普通股的股票相对于LLC权益的价值增加。如果有限责任公司权益持有人收购A类普通股股份以换取其有限责任公司权益，则有限责任公司权益持有人可能受益于可归因于此类现金余额的任何价值，尽管这些持有人之前可能曾作为有限责任公司权益持有人参与导致此类过剩现金余额的分配。
与持续股权所有者签订的应收税金协议要求我们就我们可能享有的某些税收优惠向他们支付现金，而这些支付可能是相当可观的。
根据应收税款协议，我们必须向持续股权所有者和Blocker股东支付相当于我们实际实现的或在某些情况下被视为实现的税收优惠的85%的现金，这是(1)GoHealth，Inc.在与交易相关的现有税基中获得的可分配份额(包括Blocker公司在现有税基中的份额)，并增加了该可分配份额的现有税基；(2)由于(A)直接从GoHealth Holdings，LLC购买LLC权益，以及GoHealth Holdings，LLC部分赎回LLC权益，(B)未来从持续股权所有者那里赎回或交换LLC权益，以及(C)GoHealth Holdings，LLC的某些分派(或被视为分派)；以及(3)根据应收税款协议付款产生的某些其他税收优惠，我们在GoHealth Holdings，LLC的资产的税基中的份额增加；以及(3)由GoHealth Holdings，LLC直接从GoHealth Holdings，LLC购买LLC权益，以及GoHealth Holdings，LLC部分赎回或交换LLC权益，以及(3)根据应收税款协议支付的某些其他税收优惠所导致的GoHealth Holdings，LLC资产税基的增加根据应收税金协议，我们需要支付的现金金额可能会很大。吾等根据应收税款协议向持续股权拥有人及Blocker股东支付的任何款项，将不能再投资于吾等的业务，并通常会减少本公司原本可获得的整体现金流金额。如果我们因任何原因不能根据应收税金协议及时付款，未支付的款项将被延期，并将计息，直到我们支付为止。根据应收税款协议支付的款项不以一个或多个持续股权所有者继续持有GoHealth Holdings，LLC的所有权为条件。更有甚者, 我们未来根据应收税金协议支付款项的义务可能会降低我们作为收购目标的吸引力，特别是在收购人无法使用应收税金协议规定的部分或全部税收优惠的情况下。与交易有关的现有税基、实际增加的税基、任何由此产生的税收优惠的实际使用，以及根据应收税款协议支付的任何款项的金额和时间，都将因以下因素而异：包括持续股权所有者赎回股票的时间；交易所交易时我们A类普通股的价格；此类交易所的应税程度；该等持续股权所有者确认的收益金额；分配给该等持续股权所有者的应税收入的金额和时间。这类交易的税基实际增加的程度，以及根据应收税款协议支付的任何款项的数额和时间，将取决于以下因素：包括持续股权所有者赎回股票的时间；交换时我们A类普通股的股票价格；此类交易所应纳税的程度；该等持续股权所有者确认的收益金额；分配给这些持续股权所有者的应税收入的金额和时间。根据应收税金协议，我们支付的部分构成估算利息；以及当时适用的联邦和州税率。
我们的组织结构，包括应收税金协议，向持续股权所有者提供了某些利益，但这些利益并没有使我们A类普通股的持有者受益，其程度与持续股权所有者受益的程度相同。
我们的组织结构，包括应收税金协议，向持续股权所有者提供了某些利益，这些利益不会使我们A类普通股的持有者受益，其程度与持续股权所有者受益的程度相同。应收税款协议规定，吾等向持续股权所有者和Blocker股东支付我们实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠金额(如果有的话)的85%，其结果是(1)GoHealth，Inc.在与交易相关的现有税基中获得的可分配份额(包括Blocker公司在现有税基中的份额)以及该可分配份额在现有税基中的增加；(2)由于(A)直接从GoHealth Holdings，LLC购买有限责任公司权益，以及GoHealth Holdings，LLC部分赎回有限责任公司权益，我们在GoHealth Holdings，LLC的资产税基中的份额增加；(B)未来从持续股权所有者那里赎回或交换LLC权益，以及(C)GoHealth Holdings，LLC的某些分派(或被视为分派)；以及(3)根据应收税款协议支付的某些其他税收优惠虽然我们将保留这种税收优惠金额的15%，但我们组织结构的这一方面和其他方面可能会对A类普通股未来的交易市场产生不利影响。
在某些情况下，根据应收税金协议向持续股权所有者和Blocker股东支付的款项可能会加快或大大超过我们在应收税金协议所规定的税务属性方面实现的任何实际利益。
应收税金协议规定，如果(1)我们实质性违反了应收税金协议规定的任何实质性义务，(2)某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制变更
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(3)若吾等选择提早终止应收税项协议，则吾等根据应收税项协议须支付款项的责任或继承人的责任将基于若干假设，包括吾等将有足够的应课税收入以充分利用受应收税项协议约束的所有潜在未来税项优惠的假设。
由于上述原因，吾等须根据若干假设，即时支付相当于应收税项协议标的之预期未来税项优惠现值的现金，而该等款项可能会在该等未来税项优惠实际兑现(如有)前大大提前支付。我们还可能被要求向持续股权所有者和Blocker股东支付高于我们最终实现的任何实际利益的指定百分比的现金，这些利益涉及受应收税款协议约束的税收优惠。在这些情况下，我们在应收税金协议下的义务可能会对我们的流动性产生重大负面影响，并可能产生延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更的效果。不能保证我们将有能力为应收税金协议下的义务提供资金或资金。我们可能需要产生债务来支付应收税金协议项下的款项，只要我们的现金资源因时间差异或其他原因不足以履行应收税金协议项下的义务。
在任何税收优惠被拒绝的情况下，我们将不会获得根据应收税金协议向持续股权所有者和Blocker股东支付的任何款项。
应收税金协议下的付款将基于我们确定的纳税申报立场，美国国税局(US Internal Revenue Service)、美国国税局(IRS)或其他税务机构可能会对我们声称的全部或部分税基增加或其他税收优惠以及我们采取的其他相关税收立场提出质疑，法院可能会承受这样的挑战。如果合理地预期任何此类挑战的结果将对应收税金协议项下的收款方产生重大不利影响，则未经Centerbridge和NVX Holdings的同意(不得被无理扣留或延迟)，我们将不被允许就此类挑战达成和解或未能提出异议。Centerbridge或NVX Holdings在任何此类挑战中的利益可能与我们的利益和您的利益不同或与之冲突，Centerbridge或NVX Holdings可能会以不利于我们的利益和您的利益的方式行使与任何此类挑战相关的同意权。如果我们最初申请并已支付给持续股权所有人或Blocker股东的任何税收优惠后来遭到税务机关的质疑并最终被拒绝，我们将不会就之前根据应收税金协议向持续股权所有者和Blocker股东支付的任何现金付款获得报销，我们将不会退还任何之前根据应收税金协议向持续股权所有者和Blocker股东支付的任何现金款项，如果我们最初申请的任何税收优惠后来被税务机关质疑并最终被拒绝，我们将不会获得补偿。相反，根据应收税金协议的条款，吾等向持续股权所有者和/或Blocker股东支付的任何超额现金款项(视情况而定)将从我们可能需要向该持续股权所有者和/或Blocker股东支付的任何未来现金付款中扣除。然而，我们可能无法确定我们是否已有效地向持续股权所有者和/或Blocker股东(视情况而定)支付了超额现金, 在首次付款后的若干年内，如果我们的任何纳税申报立场受到税务机关的质疑，我们将不被允许根据应收税金协议减少任何未来的现金支付，直到任何此类挑战得到最终解决或裁定。此外，我们之前根据应收税金协议支付的超额现金可能会超过我们原本被允许净额超额的未来现金支付金额。确定我们可能声称的适用税收优惠的适用的美国联邦所得税规则本质上是复杂和事实的，不能保证美国国税局或法院不会不同意我们的纳税申报立场。因此，根据应收税金协议支付的款项可能大大超过我们在作为应收税金协议标的的持续股权所有者和/或Blocker股东的税务属性方面实现的任何实际现金节税。
实际税率的意外变化或因审查我们的收入或其他纳税申报单而产生的不利结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们要交美国联邦、州、地方和外国税务机关的税。我们未来的实际税率可能会出现波动，或会受到多项因素的不利影响，包括：
•在不同司法管辖区之间分配费用；
•我们递延税项资产和负债的估值变化；
•预计发放任何税收估值免税额的时间和金额；
•股权薪酬的税收效应；
•与公司间重组相关的成本；
•税法、税收条约、法规及其解释的变更；
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•在法定税率较低的司法管辖区，未来收益低于预期；在法定税率较高的司法管辖区，未来收益高于预期。
此外，我们可能会接受美国联邦、州、地方和外国税务机关对我们的收入、销售额和其他税收的审计。这些审计结果可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
如果我们根据1940年修订的《投资公司法》(Investment Company Act)或1940年法案(包括我们拥有GoHealth Holdings，LLC)被视为投资公司，适用的限制可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
根据1940年法令第3(A)(1)(A)和(C)条，就1940年法令而言，一家公司如果(1)主要从事或打算主要从事证券投资、再投资或交易业务，或(2)从事或拟从事投资、再投资、拥有、持有或买卖证券，并在未合并的基础上拥有或建议收购价值超过其总资产(不包括美国政府证券和现金项目)价值40%的投资证券。我们不相信我们是一家“投资公司”，因为这一术语在1940年法案的任何一节中都有定义。
我们和GoHealth Holdings，LLC打算开展我们的业务，这样我们就不会被视为一家投资公司。作为GoHealth Holdings，LLC的唯一管理成员，我们控制和运营GoHealth Holdings，LLC。在此基础上，我们认为我们在GoHealth Holdings，LLC的权益不是1940年法案中使用的“投资证券”。然而，如果我们停止参与GoHealth Holdings，LLC的管理，或者如果GoHealth Holdings，LLC本身成为一家投资公司，我们在GoHealth Holdings，LLC的权益可以被视为1940年法案中的“投资证券”。
如果我们被证实是一家未注册的投资公司，在SEC提起的诉讼中，我们将面临罚款和禁制令救济的风险，我们将无法执行与第三方的合同，第三方可能寻求撤销在我们被确定为未注册的投资公司期间进行的交易。如果我们被要求注册为一家投资公司，1940年法案施加的限制，包括对我们资本结构和我们与关联公司进行交易的能力的限制，可能会使我们不切实际地继续我们所设想的业务，并可能对我们的业务产生实质性的不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
创建者和Centerbridge对我们有重大影响，包括对需要股东批准的决定的控制。
截至2020年11月6日，Founders和Centerbridge总共控制了大约伊利69.5%的我们所有优秀的股票类别所代表的投票权。因此，创办人和Centerbridge对所有需要股东批准的事项都施加了重大影响，包括董事的选举和罢免以及董事会的规模，对我们修订和重述的公司证书或章程的任何修订，以及对重大公司交易的任何批准(包括出售我们的全部或几乎所有资产)，并将继续对我们的业务、事务和政策拥有重大控制权，包括任命我们的管理层。创办人和Centerbridge选出的董事有权投票授权公司承担额外债务、发行或回购股票、宣布股息和做出其他可能对股东不利的决定。
我们预计我们的董事会成员将继续由创办人和Centerbridge任命和/或与他们有关联，他们将有能力任命大多数董事。Founders和Centerbridge可以采取行动，推迟或阻止我们控制权的变更，或者阻止其他人对我们的股票提出收购要约，这可能会阻止股东从他们的股票中获得溢价。即使其他股东反对，也可能采取这些行动。创始人和Centerbridge的投票权集中可能会对我们A类普通股的价格产生不利影响。创建者和Centerbridge可能拥有与您不同的利益，可能会以您不同意的方式投票，这可能会对您的利益不利。
此外，我们修订和重述的公司注册证书规定，“公司机会”原则不适用于未受雇于我们或我们子公司的任何董事或股东。见“-我们修订并重述的公司注册证书规定，”公司机会“原则不适用于未受雇于我们或我们子公司的任何董事或股东。”
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Centerbridge及其附属公司从事广泛的活动。在正常的业务活动过程中，Centerbridge及其关联公司可能会从事其利益与我们或我们其他股东的利益相冲突的活动。Centerbridge或其附属公司也可能寻求与我们的业务互补的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。此外，Centerbridge可能对我们进行收购、资产剥离和其他交易感兴趣，因为根据Centerbridge的判断，这些交易可能会增加其投资，即使这些交易可能会给您带来风险。
我们无法预测我们的双重股权结构可能对我们A类普通股的市场价格产生的影响。
我们无法预测我们的双重股权结构是否会导致我们的A类普通股的市场价格更低或更波动，造成负面宣传，或其他不利后果。例如，某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)宣布，计划要求其指数的新成分股在公众股东手中拥有超过5%的公司投票权，标普道琼斯(S&P Dow Jones)宣布，将不再允许多类别股权结构的公司加入其某些指数。受影响的指数包括罗素2000指数(Russell 2000)和标准普尔500指数(S&P500)，标准普尔中型股400指数(S&P MidCap 400)和标准普尔小盘600指数(S&P SmallCap 600)，它们共同构成了标准普尔综合指数1500。同样在2017年，领先的股指提供商摩根士丹利资本国际(MSCI)就如何对待无投票权和多类别结构展开了公开咨询，并暂时禁止新的多类别上市公司进入其某些指数。2018年10月，摩根士丹利资本国际(MSCI)宣布决定将“具有不平等投票权结构”的股权证券纳入其指数，并推出一个新指数，在其资格标准中具体包括投票权。根据这些宣布的政策，我们股票的双重股权结构将使我们没有资格被纳入某些指数，因此，试图追踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的A类普通股。这些政策相对较新，目前尚不清楚它们将对被排除在这类指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入指数的类似公司相比，它们可能会压低估值。鉴于投资资金持续流入寻求跟踪某些指数的被动策略, 被排除在某些股票指数之外，可能会排除其中许多基金的投资，并可能降低我们的A类普通股对其他投资者的吸引力。因此，我们A类普通股的市场价格可能会受到不利影响。
我们是纳斯达克规则意义上的“受控公司”，因此，我们有资格并依赖于某些公司治理要求的豁免。你可能得不到受到此类公司治理要求的公司股东所享有的同等保护。
NVX Holdings和Centerbridge在董事选举中拥有超过50%的投票权，因此，我们被认为是纳斯达克规则意义上的“受控公司”。因此，我们有资格并依赖于某些公司治理要求的豁免，包括董事会中独立董事占多数的要求，一个完全独立的提名和公司治理委员会，一个完全独立的薪酬委员会，或者对提名和公司治理和薪酬委员会进行年度业绩评估的要求。
公司治理要求，特别是独立性标准，旨在确保被视为独立的董事不会有任何可能影响其作为董事行动的利益冲突。我们利用给予“受控公司”的某些豁免。因此，我们不受某些公司治理要求的约束，包括按照纳斯达克规则的定义，我们董事会的大多数成员都是“独立董事”。此外，我们不需要有一个提名和公司治理委员会或薪酬委员会，该委员会完全由独立董事组成，并有书面章程说明该委员会的宗旨和职责，也不需要对提名委员会和公司治理和薪酬委员会进行年度业绩评估。
因此，对于受纳斯达克规则所有公司治理要求约束的公司的股东，你可能得不到同样的保护。我们作为一家受控公司的地位可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
特拉华州法律的某些条款和我们组织文件中的反收购条款可能会推迟或阻止控制权的变更。
特拉华州法律的某些条款以及我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程可能具有反收购效力，并可能延迟、推迟或阻止股东可能认为符合其最佳利益的合并、收购、要约收购、收购企图或其他控制权变更交易，包括那些可能导致溢价高于我们股东所持股份市价的尝试。除其他事项外，这些规定包括：
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•三年任期交错的分类董事会；
•我们董事会发行一个或多个系列优先股的能力；
•股东提名董事的预先通知，以及股东将在年度会议上审议的事项；
•召开股东特别大会的若干限制；
•董事选举无累计投票权；
•在任何优先股持有人的权利和股东协议条款的约束下，董事人数应由董事会全体或多名董事的过半数决定；
•只有在持有我们当时尚未发行的普通股所代表的至少662/3%投票权的持有者(根据股东协议任命的董事除外，根据股东协议的条款可以无故或无故罢免)的情况下，才能出于理由且仅在获得赞成票的情况下罢免董事；
•任何时候，当Centerbridge实益拥有我们董事在选举中一般有权投票的投票权总数不到40%时，股东不得以书面同意的方式行事；以及
•任何时候，当Centerbridge实益拥有总共不到40%的投票权时，我们的董事一般有权在选举中投票，修订和重述的公司注册证书的某些条款只能通过我们当时尚未发行的普通股所代表的投票权的至少662/3%的赞成票才能修订。
这些反收购条款可能会使第三方更难收购我们，即使第三方的出价可能被我们的许多股东认为是有益的。因此，我们的股东获得股票溢价的能力可能会受到限制。
此外，我们已选择退出特拉华州一般公司法第203节(我们称为DGCL)，但我们修订并重述的公司注册证书规定，在股东成为“有利害关系的”股东之日之后的三年内，禁止与任何“有利害关系的”股东(任何持有我们15%或以上有表决权股份的股东)进行各种业务合并，但前提是，根据我们修订和重述的公司注册证书，无论Centerbridge和NVX Holdings以及它们各自的关联公司持有我们已发行的有表决权股票的百分比如何，都不会被视为拥有权益的股东，因此不会受到此类限制。
就业法案允许我们推迟必须遵守某些旨在保护投资者的法律和法规的日期，并减少我们在提交给SEC的报告中提供的信息量。我们不能确定这种减少的披露是否会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。
就业法案旨在减轻“新兴成长型公司”的监管负担。根据《就业法案》的定义，首次公开发行普通股证券发生在2011年12月8日之后，且年度净收入低于10.7亿美元的上市公司，一般都有资格被称为“新兴成长型公司”，直到下列情况中最早的一项：
•首次公开发行普通股证券五周年后的会计年度的最后一天；
•年度毛收入在10.7亿美元或以上的财年的最后一天；
•在过去三年中，该公司发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期；以及
•被视为“大型加速申报机构”的日期，即公司(1)截至其最近完成的第二财季的最后一个营业日，其非关联公司持有的普通股证券的全球总市值达到或超过7亿美元，(2)根据修订后的1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)或《交易法》(Exchange Act)被要求提交年度和季度报告的时间至少12个月，以及(3)根据《证券交易法》(Securities Exchange Act Of 1934)或《交易法》(Exchange Act)的规定至少提交一份年度报告的时间，以及(3)根据《证券交易法》或《交易法》提交年度报告至少12个月的时间，以及(3)根据《证券交易法》的规定提交至少一份年度报告的时间。
根据这一定义，我们是一家“新兴成长型公司”，可以一直是“新兴成长型公司”，直到我们的IPO完成五周年。只要我们还是一家“新兴成长型公司”，我们就会做到以下几点：
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•不需要遵守2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)节或《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的审计师认证要求；
•不需要根据《交易法》第14A(A)节就高管薪酬进行不具约束力的顾问股东投票；
•无需寻求股东批准之前未根据《交易法》第14A(B)节批准的任何黄金降落伞付款；
•不受上市公司会计监督委员会(PCAOB)关于审计师在财务报表报告中传达关键审计事项的要求；以及
•在我们的定期报告和委托书中，关于高管薪酬的披露义务减少。
此外，就业法案第107条规定，新兴成长型公司可以利用证券法第27a(A)(2)(B)条规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则。这使得新兴成长型公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择使用这一延长的过渡期，因此，我们的合并财务报表可能无法与发行人的财务报表相提并论，因为发行人必须遵守适用于上市公司的新会计准则或修订会计准则的生效日期。
我们无法预测投资者是否会因为我们决定利用上述部分或全部降低的披露要求而发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的A类普通股吸引力下降，我们A类普通股的交易市场可能会不那么活跃，我们的股价可能会更加波动。
由于我们目前没有计划对我们的A类普通股定期支付现金股息，除非你以高于你购买价格的价格出售你的A类普通股，否则你可能得不到任何投资回报。
我们预计不会对我们的A类普通股支付任何定期现金股息。未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于除其他事项外的一般和经济状况、我们的经营结果和财务状况、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制，以及我们董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力受到我们或我们的子公司现有和未来产生的任何未偿债务契约的限制，包括在我们的信贷安排下。因此，我们A类普通股的任何投资回报完全取决于我们A类普通股在公开市场上的价格升值，这种情况可能不会发生。
我们A类普通股活跃、流动性强的交易市场可能无法持续，这可能会导致我们A类普通股的交易价格低于您支付的价格，并使您难以出售您购买的A类普通股。
我们无法预测投资者对我们的兴趣将在多大程度上导致交易市场得以持续，也无法预测该市场可能保持多大的活跃和流动性。如果活跃和流动性的交易市场不能持续下去，你可能很难出售你以高于你购买价格的价格购买的任何我们的A类普通股，或者根本不卖出。活跃和流动性强的交易市场如果不能持续下去，可能会对我们A类普通股的价值产生实质性的不利影响。你可能无法以或高于你支付的价格出售你在我们A类普通股中的股份，或者根本不能。不活跃的市场还可能削弱我们通过出售股票筹集资金以继续为运营提供资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他公司或技术的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定，特拉华州衡平法院是处理某些股东诉讼事宜的唯一和独家论坛，而美国联邦地区法院是解决根据证券法提出诉讼理由的任何投诉的独家论坛，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员、雇员或股东的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
本公司经修订及重述的公司注册证书规定(A)：(I)代表本公司提起的任何衍生诉讼或法律程序；(Ii)任何声称本公司任何现任或前任董事、高级管理人员、其他雇员或股东违反对本公司或本公司股东所负受信责任的诉讼；(Iii)任何声称根据DGCL、本公司经修订及重述的公司注册证书或经修订及重述的附例(可予修订或重述)的条文而产生的申索的任何诉讼；及(Ii)任何声称违反本公司现任或前任董事、高级管理人员、其他雇员或股东对本公司或本公司股东所负受信责任的诉讼。
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任何主张受特拉华州法律内部事务原则管辖的索赔的诉讼，应在法律允许的最大范围内，仅提交给特拉华州衡平法院，或(如果该法院没有标的物管辖权，则由特拉华州联邦地区法院提起)；以及(B)美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的诉因的任何申诉的独家论坛。(V)美国联邦地区法院应在法律允许的最大范围内，独家提交给特拉华州衡平法院(Court Of Chancery Court)或特拉华州联邦地区法院(如果该法院没有标的物管辖权)；以及(B)美国联邦地区法院应是解决根据证券法提出的任何申诉的独家论坛。尽管有上述规定，排他性法庭条款不适用于寻求强制执行《交易法》规定的任何责任或义务的索赔。选择法院条款可能会限制股东在司法法院提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻止针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的此类诉讼，尽管我们的股东不会被视为放弃了我们遵守联邦证券法及其规章制度的行为。或者，如果法院发现我们修订和重述的公司注册证书中包含的法院条款的选择在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决此类诉讼相关的额外费用，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。任何购买或以其他方式获得本公司股本股份权益的个人或实体，应被视为已知悉并同意本公司经修订和重述的公司注册证书中的论坛条款。
我们修订和重述的公司注册证书规定，“公司机会”原则不适用于任何未受雇于我们或我们的子公司的董事或股东。
公司机会原则一般规定，公司受托人不得利用公司资源开发机会，不得获得与公司的利益相反的利益，也不得获得与公司当前或未来业务合理相关的财产，或公司在当前或预期中拥有权益的财产，除非该机会首先呈现给公司，而公司选择不追求该机会。公司机会原则旨在阻止高级管理人员或董事或其他受托人个人从属于公司的机会中获益。我们修订和重述的公司注册证书规定，“公司机会”原则不适用于任何未受雇于我们或我们的子公司的董事或股东。因此，任何并非受雇于吾等或吾等附属公司的董事或股东均无责任向吾等传达或提供公司机会，并有权为其(及其联属公司)本身的账户及利益持有任何公司机会，或向吾等以外的人士推荐、转让或以其他方式转让该等公司机会，包括向非吾等或吾等附属公司雇用的任何董事或股东推荐、转让或以其他方式转让该等公司机会。
因此，我们的某些股东、董事和他们各自的关联公司不会被禁止经营或投资于相互竞争的业务。因此，我们可能会发现自己正在与某些股东、董事或他们各自的关联公司竞争，我们可能不知道或无法进行可能对我们有利的交易。因此，我们可能会失去一个企业机会或遭受竞争损害，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。
如果证券分析师不发表关于我们业务的研究或报告，或者如果他们下调了我们的股票或行业评级，或者如果我们的信用评级有任何波动，我们的股价和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上依赖于行业或金融分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。我们不能控制这些分析师。如果一位或多位跟踪我们的分析师停止报道我们，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在市场上的可见度，这反过来可能导致我们的股价或交易量下降。此外，如果一位或多位跟踪我们的分析师下调了我们的股票或我们的行业，或我们任何竞争对手的股票评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股票价格可能会下跌。
此外，我们或我们子公司的信用评级的任何波动都可能影响我们未来进入债务市场的能力，或者增加我们未来的债务成本，这可能会对我们的运营和财务状况产生实质性的不利影响，这反过来可能会对我们A类普通股的交易价格产生不利影响。
我们必须遵守纳斯达克规则，以及美国证券交易委员会(SEC)不时制定的有关财务报告内部控制的规章制度。如果我们不能建立和保持对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制，我们可能无法准确地报告我们的财务结果，或者无法及时报告它们。
我们受纳斯达克规则以及美国证券交易委员会(SEC)不时制定的规章制度的约束。这些规章制度要求我们建立并定期评估有关财务报告内部控制的程序。作为一家上市公司，报告义务可能会给我们的财务和管理系统、流程和控制以及我们的人员带来相当大的压力。
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此外，作为一家上市公司，我们必须根据《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404节记录和测试我们的财务报告内部控制，以便我们的管理层可以在我们向SEC提交第二份年度报告时以及之后证明我们的财务报告内部控制的有效性，这将要求我们记录并对我们的财务报告内部控制做出重大改变。同样，我们的独立注册会计师事务所将被要求在我们不再是“新兴成长型公司”(JOBS Act)定义的“新兴成长型公司”(Emerging Growth Company)，成为加速或大型加速申报公司时，提供一份关于财务报告内部控制有效性的证明报告。如上所述，直到IPO完成五周年时，我们才有可能有资格成为一家“新兴成长型公司”。
我们预计在未来几年将产生与实施内部审计和合规职能相关的成本，以进一步改善我们的内部控制环境。如果我们发现财务报告的内部控制未来存在缺陷，或者如果我们不能遵守上市公司的要求，包括萨班斯-奥克斯利法案第2404节的要求，我们可能无法准确地报告我们的财务业绩，或者无法在SEC要求的时间框架内报告这些财务结果。我们还可能成为美国证券交易委员会(SEC)或其他监管机构的制裁或调查对象。此外，如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法就我们对财务报告的内部控制的有效性发表意见，当需要时，投资者可能会对我们的财务报告的准确性和完整性失去信心，我们可能面临进入资本市场的限制，我们的股价可能会受到不利影响。
作为一家上市公司，我们的运营成本很高。
我们须遵守《交易所法案》、《萨班斯-奥克斯利法案》、《多德-弗兰克法案》、《纳斯达克上市要求》以及其他适用的证券法律法规的报告要求。一般情况下，上市公司用于报告和公司治理的费用一直在增加。我们预计这些规则和法规将继续增加我们的法律和财务合规成本，并使一些活动变得更加困难、耗时和成本高昂，尽管我们目前无法确定地估计这些成本。作为一家上市公司，并受到新的规章制度的约束，这也使得我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受更低的承保范围或招致更高的承保成本。这些法律和法规也可能使我们更难吸引和留住合格的人才加入我们的董事会、董事会委员会或担任我们的高管。此外，如果我们无法履行作为一家上市公司的义务，我们可能会面临A类普通股退市、罚款、制裁和其他监管行动，还可能面临民事诉讼。因此，这些因素可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住合格董事会成员的能力。
我们或我们现有股东在公开市场上未来的销售，或对未来销售的看法，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌。
在公开市场出售我们A类普通股的股票，或认为此类出售可能发生的看法，可能会损害我们A类普通股的现行市场价格。这些出售，或者这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。
截至2020年11月6日，我们总共发行了84,182,961股A类普通股。在已发行股份中，首次公开发售的43,500,000股可自由交易，不受证券法的限制或进一步登记，但我们联属公司持有的任何股份除外。此外，根据第144条，在交易中向Blocker股东发行的A类普通股有资格转售，不受证券法的限制或根据证券法进一步登记，但第144条规定的关联方限制除外。根据证券法第144条，我们关联公司持有的任何A类普通股都有资格转售，但须受第144条的数量、销售方式、持有期和其他限制的限制。
我们的董事和高管，以及我们的几乎所有股东在我们首次公开募股之前与承销商签订了锁定协议，根据该协议，除某些例外情况外，在招股说明书发布之日后180天内，未经高盛、美国银行证券公司和摩根士丹利的任何两家事先书面同意，这些个人或实体不得(1)提供、出售、合同出售、质押、授予任何购买、借出或以其他方式处置的选择权。或购买我们A类普通股任何股份的任何期权或认股权证，或任何可转换为或可交换或代表接受我们A类普通股股份的权利的证券(包括但不限于普通股或根据证券交易委员会的规则和规定被视为由该等董事、高管、经理和成员实益拥有的其他证券，以及可能在行使股票期权或认股权证时发行的证券)；(2)从事任何套期保值或其他交易或安排(包括但不限于任何卖空或买入或卖出，或进入任何认沽或看涨期权)
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期权或其组合、远期、掉期或任何其他衍生交易或工具，无论如何描述或定义)，旨在或合理地可以预期导致或导致出售、贷款、质押或以其他方式处置我们A类普通股或此类其他证券，无论上文第(1)款或第(2)款所述的任何此类交易将通过交付A类普通股或此类其他证券以现金或其他方式结算；或(3)就登记我们A类普通股的任何股份或任何可转换为我们普通股或可行使或可交换为我们普通股的证券提出任何要求或行使任何权利。
此外，我们某些持有业绩单位的员工，包括我们的某些高管，以与承销商签订的锁定协议实质上相同的形式签订了锁定协议。
此外，我们根据2020年激励奖励计划或未来可能采用的其他股权激励计划发行的任何A类普通股都将稀释购买A类普通股的投资者持有的百分比。
随着转售限制的结束或如果这些股东行使他们的登记权，如果我们的A类普通股的持有人出售或被市场认为打算出售，我们的A类普通股的市场价格可能会大幅下降。这些因素也可能使我们更难通过未来发行我们的A类普通股或其他证券来筹集额外资金。
将来，我们也可能发行与投资、收购或筹资活动有关的证券。特别是，与投资或收购相关的发行的A类普通股的股票数量，或者筹集额外股本的数量，可能构成我们当时发行的A类普通股的重要部分。未来任何此类额外证券的发行都可能导致对您的额外稀释，或者可能对我们A类普通股的价格产生不利影响。
我们的股价可能会发生重大变化，您可能无法以您支付的价格或高于您支付的价格转售我们A类普通股的股票，或者根本无法转售，您可能会因此损失全部或部分投资。
由于本文中包含的许多因素，您可能无法以或高于您购买股票的价格转售您的股票，这些因素包括：
•经营业绩与证券分析师和投资者预期不符的；
•经营结果与我们的竞争对手不同；
•对我们未来财务业绩的预期变化，包括证券分析师和投资者的财务估计和投资建议；
•本行业技术变化、消费者行为变化或商家关系变化；
•与我们的系统或我们的商家、附属公司或战略合作伙伴的系统相关的安全漏洞；
•本行业公司经济状况的变化；
•本行业公司的市值变动或盈利及其他公告；
•股票市场价格普遍下跌，特别是全球支付公司的股价下跌；
•我们或我们的竞争对手的战略行动；
•我们、我们的竞争对手或我们的战略合作伙伴宣布重大合同、新产品、收购、联合营销关系、合资企业、其他战略关系或资本承诺；
•本行业或整体经济的一般经济或市场状况或趋势的变化，特别是消费环境的变化；
•业务或监管条件的变化；
•未来出售我们的A类普通股或其他证券；
•相对于其他投资选择，投资者对与我们的A类普通股相关的投资机会的看法；
•公众对我们或第三方的新闻稿或其他公开声明的反应，包括我们向美国证券交易委员会提交的文件；
•与诉讼或者政府调查有关的公告；
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•我们向公众提供的指南(如果有的话)、本指南的任何更改，或我们未能满足本指南的要求；
•发展和持续发展活跃的股票交易市场；
•会计原则的变化；以及
•其他事件或因素，包括系统故障和中断、自然灾害、战争、恐怖主义行为、高传染性或传染性疾病的爆发(如新冠肺炎)，或对这些事件的反应。
此外，股市可能会经历极端的波动，在某些情况下，这种波动可能与特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些广泛的市场和行业波动可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。此外，如果我们A类普通股的公众流通股和交易量较低，价格波动可能会更大。
过去，在市场波动之后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，无论这类诉讼的结果如何，都可能造成巨额成本，并将资源和管理层的注意力从我们的业务上转移出去。
第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
最近出售的未注册证券
关于交易和我们的首次公开募股，我们以一对一的方式向持续股权所有者发行了(A)229,399,322股B类普通股，计算了该等所有者持有的有限责任公司权益的数量和名义代价，以及(B)向Blocker股东发行了40,682,961股A类普通股。本段所述的A类普通股和B类普通股的发行是依据证券法第4(A)(2)节及其颁布的第506条进行的。
第三项高级证券违约。
没有。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第五项：其他信息。
没有。

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第六项展品。
  通过引用并入本文 
陈列品
数		描述形式文件编号陈列品归档
日期		提交/
陈设
特此声明
3.1
GoHealth，Inc.公司注册证书的修订和重新签署。
10-Q3.18/20/2020
3.2
修订和重新修订GoHealth，Inc.的章程。
10-Q3.28/20/2020
4.1
A类普通股股票证明样本。
S-1333-2392874.16/19/2020
31.1
根据交易法规则13a-14(A)对首席执行官的认证。
*
31.2
根据交易法第13a-14(A)条认证首席财务官。
*
32.1
根据《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证。
**
32.2
根据《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的认证。
**
101.INS
内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档*
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档*
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)*
____________________
*在此提交的文件。
**随信提供的文件。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
GoHealth，Inc.
(注册人)
日期：2020年11月13日依据： 克林顿·P·琼斯
 克林顿·P·琼斯
首席执行官
日期：2020年11月13日依据： 特拉维斯·J·马蒂森(Travis J.Matthiesen)
 特拉维斯·J·马蒂森
首席财务官

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