附件99.1

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管理人员%s

讨论与分析

在过去的几年里

2020年9月30日和2019年9月30日

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2020年11月11日

陈述的基础

管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析是管理层的责任，并已由董事会审查和批准。本MD&A是根据加拿大证券管理人的要求 准备的。董事会最终负责审核和批准MD&A。董事会主要通过其审计和风险管理委员会履行这一职责，该委员会由董事会任命，完全由独立且懂财务的董事组成。

在本文档中，CGI Inc.称为CGI？We？或？公司？本MD&A提供的信息管理认为与评估和了解公司的综合经营结果和财务状况有关。本文件应与截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。CGI的会计政策符合国际会计准则委员会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)。除非另有说明，否则所有金额均以加元表示。

披露的重要性

这份MD&A包括我们认为对投资者重要的信息。如果某件事导致或将会导致我们股票的市场价格或价值发生重大变化，或者如果一个理性的投资者可能会认为该信息对做出投资决策很重要，我们认为该信息是实质性的，或者 会被合理地预期会导致我们股票的市场价格或价值发生重大变化，或者如果合理的投资者可能会认为这些信息对做出投资决策是重要的，我们认为它是实质性的。

前瞻性陈述

本MD&A包含加拿大证券法定义的前瞻性信息和1995年美国私人证券诉讼改革法案和其他适用的美国安全港定义的前瞻性 声明。所有此类前瞻性信息和声明均依据适用的加拿大和美国证券法的安全港条款作出和披露。前瞻性信息和表述包括有关CGI的意图、计划、预期、信念、目标、未来绩效和战略的所有信息和表述，以及与未来事件或情况有关且与历史事实无关的任何其他信息或表述。前瞻性信息和陈述经常但不是 始终使用如下词汇：相信？、？估计？、？预期？、？意向？、？预期？、？预见？、？计划？？、？预测？、？项目？、？目标？、寻求？、 ？努力？、？潜在？、？继续？、？目标？、？可能？、？应该？及其类似的表达和变体。这些信息和陈述是基于我们对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法，以及我们认为在这种情况下合适的其他一般和具体假设。然而，此类信息和陈述从本质上讲会受到固有风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性超出了公司的控制范围，并导致实际结果可能与我们在、 中表达或暗示的预期大不相同。, 这样的前瞻性信息或前瞻性陈述。这些风险和不确定性包括但不限于：与市场相关的风险，如受经济和政治条件影响的客户的业务活动水平、外部风险(如流行病)和我们谈判新合同的能力；与我们行业相关的风险，如竞争和我们吸引和留住合格员工、开发和扩大我们的服务、渗透新市场以及保护我们知识产权的能力；与我们的业务相关的风险，例如与我们的增长战略相关的风险，包括与新业务的整合、全球业务固有的财务和运营风险、外汇风险、所得税法、我们谈判有利的合同条款、提供我们的服务和收取应收账款的能力、与网络安全漏洞和其他事件相关的声誉和财务风险，以及通过引用在本MD&A和我们公布的其他文件中确定或并入的其他风险，包括我们向加拿大证券管理人提交的文件(在SEDAN上

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第1页

美国证券交易委员会(SEC)(关于埃德加的信息，请访问www.sec.gov)。有关应对新冠肺炎冠状病毒大流行的风险的讨论，请参见大流行风险在第10.1.1节中。当前文档的 。除非另有说明，本MD&A中包含的前瞻性信息和陈述均为截至本MD&A发布之日的前瞻性信息和陈述，除非适用法律另有要求，否则CGI没有任何公开更新或修改任何前瞻性信息或前瞻性陈述的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。尽管我们认为这些前瞻性信息和前瞻性 陈述所基于的假设在本MD&A发表之日是合理的，但提醒读者不要过度依赖这些前瞻性信息或陈述。此外，请提醒读者，提供前瞻性信息和 陈述的唯一目的是帮助投资者和其他人了解我们的目标、战略重点、业务前景以及我们预期的经营环境。提醒读者，此类信息 可能不适合用于其他目的。有关可能导致我们的实际结果与当前预期大不相同的风险的更多信息，请参阅本警示声明中引用的第10节-风险环境。我们还提醒读者，前面提到的部分和本MD&A的其他部分中描述的风险并不是唯一可能影响我们的风险。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的财务状况、财务业绩、现金流、业务或声誉产生重大不利影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第2页

非公认会计准则和关键业绩衡量标准

读者应注意，该公司根据国际财务报告准则报告其财务业绩。但是，我们结合使用财务 指标、比率和非GAAP指标来评估公司的业绩。本MD&A中使用的非GAAP衡量标准没有国际财务报告准则规定的任何标准化含义，因此不太可能与其他发行人提出的类似衡量标准 相比较。这些措施应被视为补充性质，而不是取代根据“国际财务报告准则”编制的相关财务信息。

下表汇总了我们的非GAAP衡量标准和最相关的关键绩效衡量标准：

获利能力

 调整后息税前利润(非公认会计准则)是衡量不包括收购和整合成本、重组成本、净财务成本和所得税支出的收益的指标。管理层认为，这一衡量标准对投资者很有用，因为它最能反映其活动的表现，并允许更好地进行不同时期的可比性以及趋势分析。调整后的息税前利润与其最接近的国际财务报告准则衡量标准的对账见第3.7节。当前的 文档。

 调整后息税前利润(非公认会计准则)的计算方法是将我们调整后的息税前利润除以我们的收入。管理层认为，这一指标对投资者很有用，因为它最能反映其活动的表现，并允许更好地从一个时期到 个时期的可比性以及趋势分析。调整后的息税前利润与其最接近的国际财务报告准则衡量标准的对账见第3.7节。本文件的一部分。

 净收益是衡量为股东创造的收益的指标。

 净利润 非公认会计准则利润率是将我们的净收益除以我们的收入得出的。管理层认为，收入的一个百分比指标对于提高不同时期的可比性是有意义的。

*稀释后每股收益( 摊薄后每股收益)是在假设所有稀释因素都被行使的情况下，以账面份额为基础为股东产生的收益的衡量标准。

* 净收益 不包括特定项目(非公认会计准则)的净收益是不包括收购的净收益的衡量标准-
相关和整合成本、重组成本和税收调整。管理层相信这一点
衡量标准对投资者很有用，因为它最好地反映了公司的业绩，并允许取得更好的结果。
不同时期的可比性。不包括特定项目的净收益与其
最接近的国际财务报告准则可以在第3.8.3节中找到。当前的 文档。

* 净利润 不包括特定项目(非公认会计准则)的利润率是通过除以我们的净收益得出的
按我们的收入剔除特定项目。管理层相信这一措施对投资者是有用的，因为
它最能反映公司的 业绩，并允许在不同时期进行更好的可比性。不包括特定项目的净收益与其最接近的国际财务报告准则衡量标准的对账可在
第3.8.3节。本文件的一部分。

*美国公认会计准则稀释后 不包括特定项目的每股收益(非 )定义为每股不包括特定项目的净收益。管理层相信这一措施对投资者是有用的，因为它
最能反映公司的每股业绩 ，并可更好地与
从一个时期到另一个时期。根据国际财务报告准则报告的稀释后每股收益可以在第节中找到。
3.8.不包括特定项目的基本每股收益和稀释后每股收益
请参阅第3.8.3节。本文件的一部分。

流动资金

*经营活动提供的 现金 是对我们日常管理产生的现金的衡量
商业运营。管理层认为，强劲的运营现金流意味着财务灵活性，使我们能够执行公司的战略。

非公认会计原则销售未清偿天数是将我们的 贸易应收账款和进行中的工作转换为现金所需的平均天数。DSO的计算方法是从贸易应收账款和在建工程中减去递延收入；结果除以我们最近一个季度的营收。
90天。管理层密切跟踪此指标，以确保及时收集和健康的流动性。
管理层相信，这一措施对投资者是有用的，因为它表明了公司有能力
及时将其应收账款和在建工程转换为现金。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第3页

生长

 常量 货币增长(非公认会计准则)是在外币换算影响之前衡量收入增长的指标。这一增长是通过使用上一年 同期的换算率将本期结果换算为当地货币来计算的。管理层认为，调整收入以排除汇率波动的影响是有帮助的，以便于对各时期的业务业绩进行比较，出于同样的原因，这一措施对投资者也很有用。

 Backlog (非公认会计准则)包括新合同赢得、延期和续订(预订量(非公认会计准则))，根据在此期间因执行的客户工作以及与数量、取消和外币对我们现有合同的影响相关的调整而消耗的积压进行调整。待办事项合并了管理层的估计，这些估计可能会发生变化。管理层跟踪这一衡量标准，因为它是我们对未来实现的合同收入的最佳估计的关键指标，并认为基于同样的原因，这一衡量标准对投资者很有用。

 预订与账单比率(非公认会计准则)是衡量我们的预订价值在此期间占收入的比例 。这一指标使管理层能够监控公司的业务发展努力，以确保我们随着时间的推移不断增加积压和业务，管理层基于同样的原因相信这一措施对投资者很有用。管理层的目标是在过去12个月内保持目标比率大于100%。管理层认为，在更长的一段时间内监控公司的预订是更具代表性的衡量标准，因为 服务和合同类型、预订的规模和时间可能会导致这一衡量标准在仅三个月的时间内出现显著波动。

资本

结构

 净债务 (非公认会计准则)是从我们的债务和租赁负债、我们的现金和现金等价物、短期投资、长期投资以及与债务相关的外币衍生金融工具的公允价值中减去公允价值得出的。管理层使用净债务指标来监控公司的财务杠杆，并相信这一指标对投资者很有用，因为它提供了对公司财务实力的洞察。净债务与其最接近的国际财务报告准则 衡量标准的对账见第4.5节。本文件的一部分。

 净债务与资本化率(非公认会计准则)之比是衡量我们财务杠杆水平的指标，其计算方法是将净债务除以股东权益和债务之和。管理层使用净债务与资本比率来监控用于为公司运营提供资金的债务与资本的比例，并评估其财务实力。出于同样的原因，管理层认为这一指标对投资者很有用。

 股本回报率(非公认会计准则)是衡量股东所有权权益回报率的指标，计算方法是过去12个月的净收益占过去四个季度平均股东股本的比例。管理层关注净资产收益率(ROE)来衡量其为公司股东创造净收益的效率，以及公司利用投资资金实现净收益增长的情况，并认为基于同样的原因，这一衡量标准对 投资者很有用。

非公认会计原则投资资本回报率( )是衡量公司将其控制下的资本分配给有利可图的投资的效率的指标，计算方法是过去12个月的净收益(不包括税后净财务成本)占过去四个季度平均投资资本的比例， 定义为股东权益和净债务的总和。(注：非公认会计原则投资资本回报率)是衡量公司将其控制下的资本分配给有利可图的投资的效率的指标，其计算方法是过去12个月不含净财务成本的净收益占过去四个季度平均投资资本的比例，即股东权益和净债务之和。管理层审查这一比率，以评估其利用资金产生回报的情况，并认为出于同样的原因，这一措施对投资者很有用。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第4页

报告分部的变更

自2019年10月1日起，公司重新调整了管理结构，主要是创建了两个新的运营部门，即斯堪的纳维亚地区(瑞典、丹麦和挪威)以及芬兰、波兰和波罗的海国家，上一财年统称为北欧。因此，公司现在通过九个运营部门进行管理，即：西欧和南欧(主要是法国、葡萄牙和比利时)；美国(美国)商业和州政府；加拿大；美国联邦；英国(英国)亚洲和澳大利亚；中欧和东欧(主要是德国和荷兰)；斯堪的纳维亚半岛；芬兰、波兰和波罗的海国家；以及亚太地区全球卓越交付中心(主要是印度和菲律宾)(亚太地区)。管理结构的调整在较小程度上还包括在我们的运营部门之间转移一些业务线 。本公司已对比较期间的分段信息进行了追溯修订，以符合新的分段信息结构。请参阅本文件的3.4、3.6、5.4和5.5节，以及我们经审计的合并财务报表的附注29，以了解有关我们分部的更多信息。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第5页

并购目标和内容

在本文档中，我们：

•

从管理层的角度对经审计的合并财务报表进行叙述性说明；

•

通过加强对公司业务动态和趋势的披露，提供应分析经审计的合并财务报表的背景；以及

•

提供信息以帮助读者确定过去的表现可能预示未来 表现的可能性。

为了实现这些目标，本MD&A分以下几个主要部分进行介绍：

分段

目录

书页

1.  公司

 1.1.关于CGI 8

概述

 1.2.愿景和战略 9
1.3.竞争环境 10

2.  亮点和关键点

 2.1.2020财年同比亮点 12

性能

 2.2.精选年度信息和关键绩效指标 13

措施

 2.3.股票表现 14
2.4.对子公司的投资 15
2.5采用国际财务报告准则第16号的影响 16
2.6.新冠肺炎 16

3.  财务评论

 3.1.预订和帐簿到帐单(Book-to-Bill)比率 17
3.2.外汇 18
3.3.收入分配 19
3.4.按细分市场划分的收入 20
3.5.营业费用 23
3.6.调整后的息税前利润(按部门) 24
3.7.所得税前收益 26
3.8.净收益和每股收益 27

4.  流动性

 4.1.合并现金流量表 29
4.2.资本资源 32
4.3.合同义务 33
4.4.金融工具与套期保值交易 33
4.5.资本来源和流动性指标精选 34
4.6.担保 34
4.7.交付成果的能力 35

5.第四季度  

 5.1.预订和帐簿到帐单(Book-to-Bill)比率 36

结果

 5.2.外汇 37
5.3.收入分配 38
5.4.按细分市场划分的收入 39
5.5.调整后的息税前利润(按部门) 42
5.6.净收益和每股收益 44
5.7.合并现金流量表 46

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第6页

6.  八季度总结

 总结过去八个季度的关键绩效指标，并讨论可能影响我们季度业绩的因素 。 48

7.  对会计政策的修改

 会计准则变更摘要。 50

8.  关键会计估算

 讨论在编制经审计的合并财务报表时所作的关键会计估计。 52

9.  完整性

披露

 讨论是否存在适当的信息系统、程序和控制，以确保内部使用和外部披露的信息是完整和可靠的。 55

10.  风险环境

 10.1.风险和不确定性 57

10.2.法律程序

 66

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1.

企业概况

1.1.关于CGI

CGI成立于1976年，总部设在加拿大蒙特雷亚尔，是世界上最大的信息技术(IT)和商业咨询服务公司之一。该公司提供全方位的服务，包括战略IT和业务咨询、系统集成、知识产权以及托管IT和业务流程服务，以帮助客户加速数字化、实现即时成本节约和推动收入增长。CGI在全球拥有约76,000名顾问和专业人员，他们被称为会员，因为他们也是所有者。

端到端服务和解决方案

CGI提供涵盖全方位技术交付的端到端服务；从数字战略和架构到解决方案 设计、开发、集成、实施和运营。我们的产品组合包括：

•

战略IT和业务咨询以及系统集成：CGI帮助客户定义其数字战略和路线图，并通过灵活、迭代的方法推进其IT现代化计划，从而促进关键任务系统的创新、连接和优化，从而实现企业范围的变革。

•

托管IT和业务流程服务：我们的客户委托我们完全或部分负责他们的IT 和业务职能，以帮助他们变得更加灵活，并在他们的技术供应链中构建弹性。作为回报，我们带来了创新、显著的效率提升和成本节约。端到端项目中的典型服务 包括：应用程序开发、集成和维护；技术基础设施管理；以及业务流程服务，如收款和工资管理。托管IT和业务流程服务合同的性质是长期的，通常期限超过五年，使我们的客户能够与CGI一起将节省的资金再投资于其数字化转型。

•

知识产权(IP)：我们的知识产权组合包括大约175个业务解决方案，其中一些是跨行业解决方案。我们的IP解决方案是与客户合作设计的，为我们服务的行业充当业务加速器。这些解决方案包括包含嵌入我们端到端服务中的商业软件的业务解决方案， 以及推动业务和IT流程变革的方法和框架等数字推动因素。

深厚的行业专业知识

CGI在其所有核心行业都有长期专注的实践，为客户提供的合作伙伴不仅是IT专家，而且是他们所在行业的专家。商业知识和数字技术专业知识的结合使我们能够帮助我们的客户驾驭复杂的挑战，并专注于如何创造价值。在此过程中，我们不断改进我们在目标行业内提供的服务和解决方案。

我们的目标行业包括通信和媒体、银行、保险、政府、健康和生命科学、制造、零售和消费、运输和物流、能源和公用事业以及空间。虽然这些代表了我们的入市行业目标，但出于报告目的，我们将这些 行业分为以下几个行业：政府；制造、零售和分销(MRD)；金融服务；通信和公用事业；以及医疗。

随着各行各业继续向数字化迈进，CGI与客户合作，帮助他们成为以客户和公民为中心的数字组织。

应用创新

在CGI，创新发生在许多相互关联的战线上。它始于我们在客户项目上的日常工作，每天都会应用数千项创新。通过我们每年进行的基准面谈，企业和技术高管与我们分享他们的优先事项，为我们自己的创新投资提供信息，并推动我们的客户近邻团队将重点放在本地客户优先事项上。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第8页

自1976年以来，CGI一直是值得信赖的合作伙伴，致力于提供受客户启发的创新业务服务和解决方案 。我们帮助开发、创新和保护技术，使客户能够更快地实现他们的数字化转型目标，降低风险并取得持久的效果。

我们与客户合作，通过一系列专注于人力资本和 文化实践、流程自动化和数据分析的业务和数字计划，实现他们的业务敏捷性。技术是当今组织价值链的关键要素。我们帮助客户采用和协调许多技术和服务，例如云、自动化和托管服务，以在其技术供应链中构建敏捷性、灵活性、安全性和恢复力。

与 客户和市民的数字互动具有新的重要性。我们帮助客户评估其工作文化、组织模式和绩效管理、体检以及采用现代协作和弹性业务连续性计划。

技术将继续处于未来价值链的核心，为我们的客户、消费者和公民提供服务。

质量过程

CGI客户希望随时随地与我们保持一致的服务。我们在按时、预算内交付方面有着出色的记录，这得益于我们对卓越的承诺和我们强大的治理模式-CGI的管理 基金会。CGI的管理基础提供了一种通用的业务语言、框架和实践，用于一致地管理全球范围内的所有业务，推动对持续改进的关注。我们还投资于严格的质量和 服务交付标准(包括ISO和能力成熟度模型集成(CMMI)认证计划)，以及全面的客户满意度评估计划和签署的客户评估，以确保持续的高满意度。

1.2.愿景和战略

CGI与大多数公司相比是独一无二的，因为我们的愿景基于一个梦想：创造一个让我们享受共同工作的环境，作为所有者，为打造一家我们可以引以为豪的公司做出贡献。这个梦想自1976年成立以来一直激励着我们，并推动着我们的愿景：成为一家全球、世界级的端到端IT和商业咨询服务领导者 ，帮助我们的客户取得成功。

在追求我们的梦想和愿景的过程中，CGI在其整个历史中一直严格遵守纪律， 执行先建后买盈利增长战略，该战略由四大支柱组成，将盈利的有机增长(Build)和增值收购(Buy)结合在一起：

支柱1：赢得、续签和延长合同

支柱2：新的大型托管IT和业务流程服务合同

前两大支柱是通过与目标行业的新老客户签订合同来推动盈利的有机增长。这些支柱的成功反映了我们端到端能力组合的实力，我们的顾问在业务和IT领域的专业知识深度，以及我们的客户对邻近模式的赞赏，无论是现有的 还是潜在的客户。

支柱3：大都会市场收购

第三个支柱侧重于通过收购城域市场实现增长，这是对邻近模式的补充，有助于提供更全面的端到端服务 。我们通过系统地寻找目标以加强我们的邻近模式、利用与客户的强大本地关系以及增强我们的行业专业知识、服务和解决方案的战略资格认证流程来确定大都会市场收购。

支柱4：大型变革性收购

我们还寻求大规模收购，以进一步扩大我们的地理位置和临界质量，从而使我们能够竞争大型 托管IT和业务流程服务合同，并扩大我们的客户关系。CGI将继续作为IT服务行业的整合者，积极参与这两大支柱的工作。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第9页

执行我们的战略

CGI的战略是通过独特的商业模式执行的，该模式将客户近在咫尺与广泛的全球交付网络相结合 以提供以下优势：

*本地关系和责任感：我们在客户附近生活和工作，以提供高水平的响应、合作伙伴关系和创新。我们当地的CGI会员会说我们的客户的语言，了解他们的商业环境，并协作实现他们的目标并推进他们的业务。

全球覆盖：我们在当地的存在与庞大的全球交付网络相辅相成，确保我们的客户可以全天候 访问最合适的数字功能和资源，以满足他们的端到端需求。此外，我们的全球交付模式将行业领域和技术专业知识独特地结合在一起，使客户受益。

敬业的专家：我们的主要战略目标之一是成为我们的客户、合作伙伴和首选的专家。为实现这一目标， 我们投资培养和招聘具有广泛的行业、商业和需求技术专业知识的专业人员。此外，大多数CGI顾问和专业人士也是我们购股计划的所有者，该计划与利润分享计划相结合，为我们客户的成功提供了更多的承诺。

全面的 质量流程：CGI在质量框架和严格的客户满意度评估方面的投资取得了按时和预算内项目交付的一致记录。通过定期审核所有级别的合约和透明度，该公司确保始终始终如一地遵守客户目标和自己的目标。这一彻底的流程使CGI能够在需要时立即应用纠正性 措施，从而为所有利益相关者带来持续改进。

企业社会责任：企业社会责任是CGI的核心价值观之一。我们的商业模式旨在确保我们贴近我们的客户和社区。在CGI，我们的成员肩负着为不断改善我们生活和工作的社区的经济、社会和环境福祉作出贡献的责任。

1.3.竞争环境

在当今的数字化时代，跨行业组织以可持续的方式实现数字化的竞争迫在眉睫。 实现传统资产现代化并将其连接到数字化业务和运营模式的压力越来越大。这场大规模变革的核心是技术的角色演变。传统上被视为推动因素的技术，现在也被认为是业务转型的驱动力 。数字化的前景创造了端到端转变组织的巨大机遇，CGI处于有利地位，可以作为数字合作伙伴和首选专家。我们正与全球客户合作实施数字战略、路线图和解决方案，这些战略、路线图和解决方案将彻底改变客户/市民体验，推动新产品和服务的推出，并带来效率和成本节约。

随着数字化需求的增加，全球IT行业内部的竞争也在加剧。CGI的竞争对手多种多样，从提供专业服务和软件的大都会市场公司，到全球端到端IT服务提供商，再到大型咨询公司和政府机构。所有这些参与者都在竞相提供我们提供的部分或全部服务。

许多因素使行业领先者脱颖而出，包括以下因素：

行业和技术专长的深度和广度；

*在当地的存在和客户关系的实力；

在客户运营的所有地方保持一致的、按时的、预算内的交付；

数字IP解决方案的广度；

为可衡量的结果提供实践创新的能力 ；

*服务总成本和交付价值；以及

独特的全球配送网络，包括在岸、近岸和离岸选项。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第10页

在所有这些因素方面，CGI都是业界的领先者之一。我们不仅提供客户在数字世界中竞争所需的所有功能，还提供他们期望的即时结果和长期价值。随着市场动态和行业趋势不断增加，全球端到端IT和业务咨询服务公司对企业解决方案的需求不断增加，CGI是少数几家具备满足客户企业需求的规模、覆盖范围和能力的公司之一。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第11页

2.

亮点和关键绩效衡量标准

2.1.2020财年亮点

*收入121.6亿美元，增长0.4%，按不变货币计算基本稳定；

*调整后息税前利润1 18.629亿美元，增长2.1%；

*调整后的EBIT利润率1 15.3%，上升20个基点；

净收益11.179亿美元，下降11.5%；

净收益，不包括特定项目2 一亿三千零一百万美元，下降百分之零点四；

净利润率为9.2%，下降120个基点；

净利润率，不包括特定项目2 <English>br}</English>百分之十点七，下跌十个基点，

*稀释后EPS为4.20美元，下跌7.7%；

*稀释每股收益，不包括特定项目2 ，4.89美元，上涨4.0%；

*经营活动提供的现金1 其中19.386亿美元，增长18.6%，占收入的15.9%；

预订量为118.5亿美元，占收入的97.4%；以及

积压的226.7亿美元。

1

包括采用国际财务报告准则第16号的影响，第2.5节对此进行了讨论。当前文档。

2

具体项目包括收购相关成本、整合成本和税后重组成本，具体项目将在第3.7.1节讨论。和3.7.2。本文件的一部分。上一年还包括税收调整，见第3.8.1节讨论。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第12页

2.2.精选年度信息和关键绩效指标1

于截至九月三十日止年度及截至九月三十日止年度， 2020 2019 2018 变化
2020 / 2019 		变化
2019 / 2018

以百万加元计，除非另有说明

生长

营业收入

 12,164.1 12,111.2 11,506.8 52.9 604.4

收入同比增长

 0.4% 5.3% 6.1% (4.9%) (0.8%)

持续的货币同比收入增长

 (0.1%) 5.9% 4.6% (6.0%) 1.3%

积压

 22,673 22,611 22,577 62 34

订房

 11,848 12,646 13,493 (798) (847)

帐单比

 97.4% 104.4% 117.3% (7.0%) (12.9%)

获利能力1

调整后息税前利润2

 1,862.9 1,825.0 1,701.7 37.9 123.3

调整后的EBIT利润率

 15.3% 15.1% 14.8% 0.2% 0.3%

净收益

 1,117.9 1,263.2 1,141.4 (145.3) 121.8

净利润率

 9.2% 10.4% 9.9% (1.2%) 0.5%

稀释每股收益(美元)

 4.20 4.55 3.95 (0.35) 0.60

不含特定项目的净收益2

 1,300.1 1,305.9 1,210.7 (5.8) 95.2

不包括特定项目的净利润率

 10.7% 10.8% 10.5% (0.1%) 0.3%

稀释每股收益(不包括特定项目)(美元)2

 4.89 4.70 4.19 0.19 0.51

流动资金1

经营活动提供的现金

 1,938.6 1,633.9 1,493.4 304.7 140.5

占收入的百分比

 15.9% 13.5% 13.0% 2.4% 0.5%

未完成销售天数

 47 50 52 (3) (2)

资本结构1

净负债

 2,777.9 2,117.2 1,640.8 660.7 476.4

净负债与资本化比率

 23.6% 22.9% 19.2% 0.7% 3.7%

股本回报率

 16.0% 18.5% 17.3% (2.5%) 1.2%

投资资本回报率

 12.1% 15.1% 14.5% (3.0%) 0.6%

资产负债表1

现金和现金等价物，以及短期投资

 1,709.5 223.7 184.1 1,485.8 39.6

总资产

 15,550.4 12,621.7 11,919.1 2,928.7 702.6

长期金融负债3

 4,030.6 2,236.0 1,530.1 1,794.6 705.9

1

截至2019年12月31日止期间，数字包括采纳国际财务报告准则第16号的影响，而之前的 年度并未如第7节所示重述。

2

请参阅第3.7节。和3.8.3。对2018财年和2019财年的非GAAP财务指标进行相应的MD&A调整。

3

长期金融负债包括债务的长期部分、长期租赁负债和长期衍生金融工具。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第13页

2.3.股票表现

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2.3.1.2020财年交易摘要

CGI的股票在多伦多证券交易所(TSX)(股票报价GIB.A)和纽约证券交易所(NYSE)(股票报价GIB)上市，并被纳入S&P/TSX 60指数等主要指数。

甲硫氨酸

 (CAD)

开放：

 105.01

高：

 114.49

低：

 67.23

关闭：

 90.38

CDN日均交易量1:

 986,534

纽交所

 (美元)

开放：

 79.00

高：

 87.13

低：

 46.32

关闭：

 67.77

纽约证交所日均成交量：

 240,724

1

包括多伦多证交所和另类交易系统的日均成交量。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第14页

2.3.2.正常路线发行人投标(NCIB)

2020年1月29日，公司董事会授权并随后获得多伦多证券交易所的监管批准，续签CGI的NCIB，允许购买最多20,149,100股A类从属有表决权股份(A类股)，相当于本公司于2020年1月22日收盘时公众流通股的10%。 NCIB允许购买最多20,149,100股A类从属有表决权股份(A类股)，以注销截至2020年1月22日收盘时公司的公开流通股。从2020年2月6日开始，可根据NCIB购买A股以供注销，直至不迟于2021年2月5日，或本公司已获得NCIB允许的最大数量的A股或选择终止竞购的较早日期。

于截至2020年9月30日止年度内，本公司以10.435亿美元购入10,605,464股A股注销，加权平均价为98.39美元。所购股份包括6,008,905股A类股，为从魁北克储蓄银行注销而购买，现金代价为6.0亿美元。是次收购是根据澳洲国民银行发出的豁免令而作出，并被视为在本公司根据现行NCIB有权购买的年度总额限额内。

截至2020年9月30日，本公司最多可购买10,037,936股A类股票，以根据现行的NCIB进行注销。

2.3.3.资本 未偿还的股票和期权

下表汇总了截至2020年11月6日的未偿还股本和期权：

未偿还股本和期权

截至2020年11月6日

A类从属有表决权股份

 229,981,039

B类多重有表决权股份

 28,945,706

购买A类子公司的选择权 有表决权的股票

 8,849,802

2.4.对子公司的投资

2019年12月18日，公司收购了SCISYS Group Plc(SCISYS)的全部流通股。Scisys在多个部门开展业务，在空间和国防部门以及媒体和广播新闻行业拥有深厚的专业知识和业界领先的解决方案，总部设在爱尔兰都柏林。此次收购为公司增加了约670名专业人员，主要位于英国和德国。

2020年1月20日，公司收购了Meti Logiciels et Services SAS(METI)的全部流通股。总部设在法国的Meti专门为欧洲各地的零售业开发软件解决方案，并与欧洲一些最大的零售商合作。此次收购为公司增加了约300名专业人员。

2020年3月31日，公司收购了TeraThink Corporation(TeraThink)的全部流通股。TeraThink总部位于弗吉尼亚州莱斯顿，是一家信息技术和管理咨询公司，为美国联邦政府提供数字化、企业财务、风险管理和数据分析服务。此次收购为公司增加了大约250名专业人员。

该公司完成了这些收购，总收购价格约为2.73亿美元。

凭借重要的战略咨询、系统集成和以客户为中心的数字创新能力，这些收购是为了补充CGI在通信、零售、空间、国防和政府等关键行业的邻近模型和专业知识。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第15页

2.5采用国际财务报告准则第16号的影响

2019年10月1日，公司采用国际财务报告准则第16号。租约，它规定了租赁协议中确认、计量、列报和披露双方租赁的原则，以取代国际会计准则(IAS)17。租约(请参阅本文件第7节)。

对综合资产负债表采用日期的影响载于我们经审核的综合财务报表的附注3 ，主要在于在资产负债表上确认我们的使用权资产和租赁负债的租赁协议。

在截至2020年9月30日的年度，采用国际财务报告准则第16号对我们经审计的综合收益表产生了影响，服务、销售和行政成本减少了1.958亿美元，折旧增加了1.58亿美元，调整后息税前利润净影响为3790万美元(见第3.6节讨论)。融资成本增加3,200万美元(见第3.7.3节讨论)，部分抵消了这一增长。(见本文件)。

此外，第4.1条。在截至2020年9月30日的一年中，我们通过经营活动提供的现金增加了1.653亿美元，其中抵销部分以现金的形式用于为 活动提供资金。 本文件的结果显示了对合并现金流量表的影响，使我们在截至2020年9月30日的一年中通过经营活动提供的现金增加了1.653亿美元。第4.5条。这份文件的一部分介绍了对我们的一些资本结构比率的影响。

最后，采用国际财务报告准则第16号不会对公司的外部契约和与其债务相关的条件产生影响。

2.6。新冠肺炎

虽然我们无法预测新冠肺炎疫情可能在多大程度上对我们未来几个季度的运营和财务业绩造成不利影响，但我们的高管危机管理团队和我们的本地危机管理团队网络将继续密切关注新冠肺炎疫情的演变，执行我们的业务连续性计划，并与我们的客户合作 。我们建立了与安全和门禁控制、成员健康筛查、成员隔离和隔离以及设施基础设施、维护和清洁相关的关键指导方针和程序，以确保我们的工作场所实践符合当地政府的建议和要求，并符合安全、健康、健康和所需工作场所就绪性认证的适当标准。截至今天，我们的大多数成员仍在远程工作。

在2020财年的最后两个季度，与去年同期相比，我们所有 细分市场的收入普遍下降。新冠肺炎疫情期间，由于部分市场活动放缓，特别是在制造、零售和分销垂直市场，我们的服务需求减少。

为了减轻新冠肺炎对我们业务的影响，我们已经积极实施了各种成本削减措施， 根据我们的收入水平调整我们的成本，例如实施我们的重组计划，以及在政府限制之后减少与差旅相关的费用。请参阅3.4.、3.5.1.、3.6节。和3.7.2。有关 其他信息。

该公司保持着强大的资产负债表和流动性状况。2020年4月2日，公司 修订并重述了其本金总额为12.5亿美元的两年期无担保承诺定期贷款信贷安排(2020年定期贷款)。

我们的首要任务仍然是我们会员的健康和安全，并为我们的客户提供持续的服务。CGI基于邻近的业务模式和强大的内部基础设施限制了多个国家实施的限制措施的影响，并允许我们的大多数成员远程工作，确保了我们客户的服务连续性。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第16页

3.

财务审查

3.1.预订量和预订与账单比率

全年的预订量为118亿美元，图书与账单的比率为97.4%。在 年度签署的新订单细目如下：

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合同类型 服务类型 线段 垂直市场

答： 扩展、续订和 附加组件

75%

A. 系统集成和 咨询

51%

A. 美国商业和州政府

17%

A. 政府

36%

B. 新业务

 25%

B. 托管的IT和业务流程服务

 49%

B. 西欧和南欧

 16%

B. MRD

 23%

C.   美国联邦

 15%

C.   金融服务

 21%

D.   加拿大

 12%

D.   通信和公用事业

 13%

E. 中欧和东欧

 11%

E. 健康

 7%

F.  英国和澳大利亚

 11%

G  斯堪的纳维亚半岛

 11%

H.   芬兰、波兰和波罗的海国家

 7%

有关我们预订的信息是一段时间内我们业务量的一个关键指标。 但是，由于与托管IT和业务流程服务合同相关的时间和过渡期，与这些预订相关的收入的实现可能会随时间段的变化而变化。最初预订的值可能会因其可变属性而改变 ，包括需求驱动型使用、因客户要求变化而导致的工作范围修改，以及客户可选择的终止条款。因此，有关我们预订的信息 不能与我们的收入分析相提并论，也不应被取代。然而，管理层认为，这是未来潜在收入的关键指标。

下表汇总了各细分市场的预订量和预订与账单之比：

除 百分比外，以千加元为单位

本年度的预订量
截至2020年9月30日

本年度帐目与账单的比率
截至2020年9月30日

总计 cgi

11,847,704

97.4%

西欧和南欧

 1,860,234 97.2%

美国商业和州政府

 2,027,383 106.3%

加拿大

 1,443,508 78.9%

美国联邦政府

 1,747,090 100.7%

英国和澳大利亚

 1,308,393 83.4%

中欧和东欧

 1,341,408 107.5%

斯堪的纳维亚半岛

 1,290,579 111.5%

芬兰、波兰和波罗的海国家

 829,109 103.1%

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第17页

3.2.外汇

该公司业务遍及全球，并受到外币汇率变化的影响。因此，根据国际财务报告准则的规定，我们评估使用各种汇率以外币计量的资产、负债和交易。我们用加元报告所有的美元金额。

收盘外汇汇率

截至9月30日， 2020 2019 变化

美元

 1.3325 1.3246 0.6%

欧元

 1.5622 1.4446 8.1%

印度卢比

 0.0181 0.0188 (3.7%)

英镑

 1.7216 1.6302 5.6%

瑞典克朗

 0.1487 0.1347 10.4%

平均外汇汇率
截至9月30日的年度， 2020 2019 变化

美元

 1.3457 1.3270 1.4%

欧元

 1.5075 1.4970 0.7%

印度卢比

 0.0183 0.0188 (2.7%)

英镑

 1.7152 1.6943 1.2%

瑞典克朗

 0.1425 0.1426 (0.1%)

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第18页

3.3.收入分配

以下图表提供了有关本年度收入构成的更多信息：

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服务类型 客户端地理位置 垂直市场

A.托管IT和业务流程服务

 54% A.美国 30% A.政府 34%

B.系统集成和咨询

 46% B.加拿大 15% B.MRD 24%
C.法国 14% C.金融服务 22%
D.U.K. 12% D.通信和公用事业 13%
瑞典东部 7% E.健康 7%
F.芬兰 6%
G.德国 6%
H.世界其他地区 10%

3.3.1.客户集中度

国际财务报告准则关于分部披露的指引将单一客户定义为报告实体所知处于共同控制之下的一组实体。因此，我们为美国联邦政府(包括其各个机构)所做的工作占2020财年收入的13.8%，而2019财年的这一比例为12.8%。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第19页

3.4.按细分市场划分的收入

我们的细分市场根据客户的工作在我们的地理交付模型中的交付位置进行报告。

下表汇总了我们在抵销前的总收入和部门收入的同比变化，并分别显示了2020财年和2019财年外币汇率变动的影响。 2019年财政收入按部门记录，反映了该时期的实际汇率。汇兑影响是指本期实际结果与同期结果之间的差额(按上一年的汇率换算)。

变化
截至9月30日的年度，
2020 2019 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

CGI总收入

 12,164,115 12,111,236 52,879 0.4%

受外币影响前的变动

 (0.1% )

外币影响

 0.5%

较上一时期的差异

 0.4%

西欧和南欧

扣除外币影响前的收入

 1,904,508 2,022,677 (118,169 ) (5.8% )

外币影响

 6,969

西欧和南欧收入

 1,911,477 2,022,677 (111,200 ) (5.5% )

美国商业和州政府

收入优先于外币影响

 1,836,637 1,834,917 1,720 0.1%

外币影响

 26,830

美国商业和州政府收入

 1,863,467 1,834,917 28,550 1.6%

加拿大

扣除外币影响前的收入

 1,685,511 1,768,924 (83,413 ) (4.7% )

外币影响

 758

加拿大收入

 1,686,269 1,768,924 (82,655 ) (4.7% )

美国联邦政府

扣除外币影响前的收入

 1,687,792 1,597,922 89,870 5.6%

外币影响

 24,452

美国联邦税收

 1,712,244 1,597,922 114,322 7.2%

英国和澳大利亚

扣除外币影响前的收入

 1,342,848 1,356,858 (14,010 ) (1.0% )

外币影响

 15,621

英国和澳大利亚的收入

 1,358,469 1,356,858 1,611 0.1%

中欧和东欧

扣除外币影响前的收入

 1,205,805 1,166,486 39,319 3.4%

外币影响

 6,391

中东欧收入

 1,212,196 1,166,486 45,710 3.9%

斯堪的纳维亚半岛

扣除外币影响前的收入

 1,125,868 1,095,330 30,538 2.8%

外币影响

 (21,747 )

斯堪的纳维亚半岛的收入

 1,104,121 1,095,330 8,791 0.8%

芬兰、波兰和波罗的海国家

扣除外币影响前的收入

 774,211 787,640 (13,429 ) (1.7% )

外币影响

 2,941

芬兰、波兰和波罗的海国家的收入

 777,152 787,640 (10,488 ) (1.3% )

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第20页

变化
截至9月30日的年度，
2020 2019 $ %

除 百分比外，以千加元为单位

亚太

扣除外币影响前的收入

 688,211 606,252 81,959 13.5%

外币影响

 (13,265)

亚太地区收入

 674,946 606,252 68,694 11.3%

淘汰

 (136,226) (125,770 ) (10,456 ) 8.3%

在截至2020年9月30日的一年中，收入为121.641亿美元，比去年同期增加了5290万美元，增幅为0.4%。在汇率不变的基础上，收入基本上是稳定的。最近的业务收购被活动放缓所抵消，主要是在MRD、金融服务以及通信和公用事业垂直市场，这主要是新冠肺炎造成的。

3.4.1.西欧和南欧

在截至2020年9月30日的一年中，我们西欧和南欧业务的收入为19.115亿美元，比去年同期减少111.2美元 百万美元，降幅为5.5%。在不变货币的基础上，收入减少了1.182亿美元，降幅为5.8%。收入的变化主要是由于主要在金融服务、通信和公用事业以及MRD垂直市场的活动放缓，主要是新冠肺炎的影响。这部分被对Meti的收购和政府垂直市场的增长所抵消。

按客户地域划分，西欧和南欧最大的两个垂直市场是MRD和金融服务，在截至2020年9月30日的一年中创造了约11.86亿美元的总收入。

3.4.2.美国商业和州政府

在截至2020年9月30日的一年中，我们在美国商业和州政府部门的收入为18.635亿美元，比去年同期增加了2860万美元，增幅为1.6%。在不变货币的基础上，收入增加了170万美元，增幅为0.1%。这一增长主要是由于金融服务垂直市场以及州和地方政府市场的增长。这在一定程度上被由于重新评估项目完成成本以及通信和公用事业垂直市场内工作量减少而进行的调整所抵消。

按客户地域划分，美国最大的两个商业和州政府垂直市场是金融服务和政府，在截至2020年9月30日的一年中，这两个市场的总收入约为11.56亿美元。

3.4.3.加拿大

在截至2020年9月30日的一年中，我们加拿大部门的收入为16.863亿美元，与去年同期相比减少了8270万美元，降幅为4.7% 。在汇率不变的基础上，收入减少了8340万美元，降幅为4.7%。这一变化主要是由于新冠肺炎的影响，金融服务垂直市场中工作量和许可证销售的减少 ，以及转移到我们在亚太地区的全球卓越交付中心的客户项目的比例更高。

从客户的地理位置来看，加拿大最大的两个垂直市场是金融服务和通信及公用事业，截至2020年9月30日的一年中，这两个市场的总收入约为11.38亿美元。

3.4.4.美国联邦政府

在截至2020年9月30日的一年中，我们在美国联邦部门的收入为17.122亿美元，比去年同期增加了1.143亿美元，增幅为7.2%。在汇率不变的基础上，收入增加了8990万美元，增幅为5.6%。增长是由IP解决方案、应用支持和网络安全服务以及最近的业务收购推动的。这部分被与我们的知识产权业务流程服务相关的交易量下降所抵消，这主要是由于新冠肺炎事件的影响以及国防部门某些客户合同的调整。

在截至2020年9月30日的一年中，美国联邦部门中82%的收入来自联邦民用部门。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第21页

3.4.5.英国和澳大利亚

在截至2020年9月30日的一年中，我们在英国和澳大利亚部门的收入为13.585亿美元，比去年同期增加了160万美元，增幅为0.1%。在不变货币的基础上，收入减少了1400万美元，降幅为1.0%。这一变化主要是由于某些基础设施合同没有续签，以及通信和公用事业垂直市场中的一个大型项目成功完成了建设阶段。这在很大程度上被太空、国防和情报部门的增长所抵消，这在一定程度上是由对SCISYS的收购推动的。

按客户地域划分，英国和澳大利亚最大的两个垂直市场是政府市场和通信与公用事业市场，在截至2020年9月30日的一年中，这两个市场的总收入约为11.08亿美元。

3.4.6。中东欧

在截至2020年9月30日的一年中，我们中欧和东欧部门的收入为12.122亿美元，比去年同期增加了4570万美元，增幅为3.9%。在汇率不变的基础上，收入增加了3930万美元，增幅为3.4%。收入的增长主要归功于对Acando AB(Acando)和SCISYS的收购。这部分抵消了新冠肺炎的影响，主要是在MRD和金融服务垂直市场，以及更高比例的客户项目转移到我们在亚太地区的全球卓越交付中心。

按客户地域划分，中欧和东欧最大的两个垂直市场是MRD和通信与公用事业，在截至2020年9月30日的一年中，这两个市场的总收入约为8亿美元。

3.4.7。斯堪的纳维亚半岛

在截至2020年9月30日的一年中，我们在斯堪的纳维亚地区的收入为11.041亿美元，比去年同期增加了880万美元，增幅为0.8% 。在汇率不变的基础上，收入增加了3050万美元，增幅为2.8%。这一增长主要是由对Acando的收购推动的。这在一定程度上被主要在MRD垂直市场的活动放缓(与新冠肺炎的影响有关)以及基础设施合同的不续签所抵消。

按客户地域划分，斯堪的纳维亚地区最大的两个垂直市场是MRD和政府，截至2020年9月30日的财年总收入约为8.7亿美元。

3.4.8。芬兰、波兰和波罗的海国家

在截至2020年9月30日的一年中，我们在芬兰、波兰和波罗的海地区的收入为7.772亿美元，比去年同期减少了1050万美元，降幅为1.3%。按不变货币计算，营收减少1,340万美元，降幅为1.7%，因未续签基建合约及新冠肺炎的影响，部分被收购Acando所抵销。

从客户地域来看，芬兰、波兰和波罗的海国家最大的两个垂直市场是政府和金融服务，在截至2020年9月30日的一年中创造了约4.73亿美元的总收入。

3.4.9。亚太

在截至2020年9月30日的一年中，我们亚太地区部门的收入为6.749亿美元，比去年同期增加了6870万美元，增幅为11.3% 。在汇率不变的基础上，收入增加了8200万美元，增幅为13.5%。增长的主要原因是对我们的离岸交付中心的持续需求，主要是在金融服务和通信及公用事业垂直市场。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第22页

3.5.运营费用

截至9月30日的年度， 2020

共% 个

营业收入

 2019

所占百分比

营业收入

 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

服务成本、销售成本和行政成本

 10,302,068 84.7% 10,284,007 84.9% 18,061 0.2%

汇兑(利)损

 (899 ) 0.0% 2,234 0.0% (3,133 ) (140.2%)

3.5.1.服务成本、销售成本和行政成本

在截至2020年9月30日的一年中，服务、销售和行政费用的成本为103.021亿美元，比去年同期增加了1810万美元。服务、销售和行政费用占收入的比例从84.9%下降到84.7%。与去年同期相比，由于知识产权许可销售收入比例下降和客户合同调整的影响，服务成本在收入中所占的百分比有所上升。如第3.6节所述，通过基础设施业务的优化和自动化实现的较低绩效薪酬和计划协同效应部分抵消了这一影响。本文件的一部分。与去年同期相比，销售和行政费用占收入的比例有所提高，这主要是由于为应对新冠肺炎而采取的降低 费用的措施以及绩效薪酬的降低。

在截至2020年9月30日的一年中，将我们的海外业务结果从当地货币换算成加元对成本产生了5030万美元的不利影响，部分抵消了6100万美元对我们收入的有利换算影响。

3.5.2.外汇(收益)损失

在截至2020年9月30日的一年中，CGI产生了90万美元的外汇收益，这主要是由支付时间和汇率波动共同推动的。除了其天然对冲外，该公司还尽可能利用衍生品作为一种策略来管理其风险敞口。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第23页

3.6.按部门调整后的息税前利润

变化
截至9月30日的年度，
2020 2019 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

西欧和南欧

 264,009 275,535 (11,526) (4.2%)

作为部门收入的百分比

 13.8% 13.6%

美国商业和州政府

 295,795 333,210 (37,415) (11.2%)

作为部门收入的百分比

 15.9% 18.2%

加拿大

 364,424 359,089 5,335 1.5%

作为部门收入的百分比

 21.6% 20.3%

美国联邦政府

 221,793 230,054 (8,261) (3.6%)

作为部门收入的百分比

 13.0% 14.4%

英国和澳大利亚

 215,924 185,290 30,634 16.5%

作为部门收入的百分比

 15.9% 13.7%

中欧和东欧

 122,548 100,244 22,304 22.2%

作为部门收入的百分比

 10.1% 8.6%

斯堪的纳维亚半岛

 57,231 76,648 (19,417) (25.3%)

作为部门收入的百分比

 5.2% 7.0%

芬兰、波兰和波罗的海国家

 120,959 118,771 2,188 1.8%

作为部门收入的百分比

 15.6% 15.1%

亚太

 200,263 146,154 54,109 37.0%

作为部门收入的百分比

 29.7% 24.1%

调整后息税前利润

 1,862,946 1,824,995 37,951 2.1%

调整后的EBIT利润率

 15.3% 15.1%

在截至2020年9月30日的一年中，调整后的EBIT利润率从去年同期的15.1%增加到15.3%。增加的主要原因是绩效薪酬降低、采用IFRS 16带来3790万美元的影响，以及通过优化和现代化我们的基础设施业务实现的协同效应。 客户合同的调整部分抵消了这一增长。

3.6.1.西欧和南欧

截至2020年9月30日的年度，西欧和南欧部门的调整后息税前利润为2.64亿美元，与去年同期相比减少了1,150万美元。经调整息税前利润由13.6%升至13.8%，主要是由于业绩基础薪酬较低、客户关系摊销减少，其次是采用国际财务报告准则第16号的影响(br})。这部分被收入部分确认的活动放缓(主要是新冠肺炎的影响)所抵消。

3.6.2.美国商业和州政府

在截至2020年9月30日的一年中，美国商业和州政府部门的调整后息税前利润为2.958亿美元，与去年同期相比减少了3740万美元。调整后的息税前利润从18.2%降至15.9%。调整后EBIT利润率的变化主要是由于IP销售和解决方案收入下降的影响，以及因重新评估项目完工成本而进行调整的影响。这部分被新冠肺炎带来的可自由支配开支和附带福利减少所抵消。

3.6.3.加拿大

在截至2020年9月30日的一年中，加拿大部门的调整后息税前利润为3.644亿美元，比去年同期增加了530万美元。调整后的息税前利润从20.3%增加到21.6%。增长的主要原因是

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第24页

由于通过优化和现代化我们的基础设施业务实现的协同效应，以及采用IFRS 16的影响。这部分被知识产权许可销售和服务收入下降的影响所抵消。

3.6.4。美国联邦政府

在截至2020年9月30日的年度中，美国联邦部门的调整后息税前利润为2.218亿美元，与去年同期相比减少了830万美元。调整后的息税前利润从14.4%降至13.0%。调整后的息税前利润变化 主要是由于业务流程服务量下降(主要与新冠肺炎有关)、国防客户合同盈利能力下降以及一项诉讼拨备。这部分被合同结算和采用国际财务报告准则第16号的有利影响所抵消。

3.6.5。英国和澳大利亚

在截至2020年9月30日的一年中，英国和澳大利亚部门的调整后息税前利润为2.159亿美元，比去年同期增加了3060万美元。调整后的息税前利润从13.7%增加到15.9%，主要是由于对客户合同的调整以及英国法院裁决对养老金服务的影响，这两个因素都发生在上一年。

3.6.6。中欧和东欧

截至2020年9月30日的年度，中东欧部门的调整后息税前利润为1.225亿美元，比去年同期增加2230万美元。调整后的息税前利润从8.6%增加到10.1%。调整后息税前利润的增长是由于整合了上一年的业务 收购和较低的绩效薪酬带来的协同效应带来的好处。这在一定程度上被MRD垂直市场活动放缓所抵消，这些活动大多与新冠肺炎有关。

3.6.7。斯堪的纳维亚半岛

截至2020年9月30日的年度，斯堪的纳维亚地区的调整后息税前利润为5720万美元，与去年同期相比减少了1940万美元。调整后的息税前利润从7.0%降至5.2%。调整后息税前利润的变化主要是由于活动放缓，主要与新冠肺炎有关，瑞典基础设施业务产能过剩的影响，以及与新合同增加相关的额外成本。这部分被重组计划产生的节余所抵消(见第3.7.2节)。(见本文件)。

3.6.8。芬兰、波兰和波罗的海国家

在截至2020年9月30日的一年中，我们芬兰、波兰和波罗的海地区的调整后息税前利润为1.21亿美元，与去年同期相比增加了220万美元。调整后息税前利润从15.1%上升至15.6%，主要是由于新冠肺炎导致的可自由支配费用和临时工资税减免，以及基于业绩的薪酬下降所致。这在一定程度上被工作量下降的影响所抵消，这也在一定程度上要归功于新冠肺炎。

3.6.9。亚太

截至2020年9月30日的年度，亚太地区的调整后息税前利润为2.03亿美元，比去年同期增加5410万美元 。调整后的息税前利润从24.1%增加到29.7%。调整后息税前利润的增加主要是由于自动化和其他生产率的提高、新冠肺炎停工导致的运输和设施成本降低、采用国际财务报告准则第16号的影响以及本币远期合约的有利影响。

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3.7.所得税前收益

下表提供了我们调整后的息税前利润和所得税前收益之间的对账，这是根据国际财务报告准则 报告的：

变化
截至9月30日的年度， 所占百分比 所占百分比
2020 营业收入 2019 营业收入 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

调整后息税前利润

 1,862,946 15.3% 1,824,995 15.1% 37,951 2.1%

减去以下项目：

与收购相关的成本和整合成本

 76,794 0.6% 77,417 0.6% (623 ) (0.8% )

重组成本

 155,411 1.3% — — 155,411 —

净融资成本

 114,474 0.9% 70,630 0.6% 43,844 62.1%

所得税前收益

1,516,267 12.5% 1,676,948 13.8% (160,681 ) (9.6% )

3.7.1.与收购相关的成本和整合成本

在截至2020年9月30日的一年中，该公司产生了7680万美元，用于与收购相关的成本和整合成本，以及与CGI运营模式的整合。 这些费用主要与解雇雇员和专业费用有关。

3.7.2.重组成本

在截至2020年9月30日的年度内，作为因应新冠肺炎的削减成本努力的一部分，本公司发生了 与终止雇佣有关的重组成本，主要发生在法国、加拿大和德国。这一倡议预计将有助于缓解新冠肺炎的不利影响。

在截至2020年9月30日的年度内，公司还宣布了一项重组计划(重组计划)，主要是关闭我们的巴西业务，将葡萄牙基础设施业务的重点转向近岸交付，以及优化瑞典基础设施业务。正如第3.6节所述，这些行动在整个2020财年都带来了好处。本文件的一部分。

因此，截至2020年9月30日的年度共支出1.554亿美元。

3.7.3.净财务成本

净融资成本主要包括我们长期债务的利息。截至2020年9月30日的年度，净财务成本增加4,380万美元，主要是由于采用IFRS 16和我们2020年的定期贷款确认了3,200万美元的租赁负债利息支出。

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3.8.净收益和每股收益

下表列出了支持每股收益计算的信息：

变化
截至9月30日的年度， 2020 2019 $ %

在数千个CAD中(百分比和共享数据除外

所得税前收益

 1,516,267 1,676,948 (160,681 ) (9.6% )

所得税费用

 398,405 413,741 (15,336 ) (3.7% )

实际税率

 26.3% 24.7%

净收益

 1,117,862 1,263,207 (145,345 ) (11.5% )

净利润率

 9.2% 10.4%

加权平均流通股数量

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份 (基本)

 262,005,521 272,719,309 (10,713,788 ) (3.9% )

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份(稀释)

266,104,062

277,785,725

(11,681,663

)

(4.2%

)

每股收益(美元)

基本型

 4.27 4.63 (0.36 ) (7.8% )

稀释

 4.20 4.55 (0.35 ) (7.7% )

3.8.1.所得税费用

在截至2020年9月30日的一年中，所得税支出为3.984亿美元，而去年同期为4.137亿美元，而我们的有效税率从24.7%提高到26.3%。上一年的有效税率受到与德国税务机关达成和解后的税收调整的影响，在德国税务机关，公司计入了1.155亿美元的额外公司税损失，并记录了1850万美元的所得税退还。

如果剔除该税收调整以及与收购相关、整合成本和重组成本的税收影响，两个财政年度的实际税率应为25.6%。不包括特定项目的有效税率是管理层认为在将我们的业绩与上一年进行比较时有用的非GAAP衡量标准。

第3.8.3节中的表格。显示税率与移除特定项目的影响 的同比比较。

根据2020财年末颁布的税率和我们目前的业务组合，我们预计在后续期间进行任何重大调整之前，我们的有效税率将在25.0%至27.0%之间。

3.8.2.加权平均股数

对于2020财年，CGI的基本和稀释加权平均股数比2019财年有所下降，原因是 购买注销A股的影响，但部分被授予和行使股票期权所抵消。有关更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注19、20和21。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第27页

3.8.3。净收益和不含特定项目的每股收益

下表显示了不包括特定项目(即收购相关和整合成本以及 重组成本)的同比比较。

变化

截至9月30日的年度，

 2020 2019 $ %

除百分比和共享数据外，在数千个CAD中

所得税前收益

 1,516,267 1,676,948 (160,681 ) (9.6% )

添加回：

与收购相关的成本和整合成本

 76,794 77,417 (623 ) (0.8% )

重组成本

 155,411 — 155,411 —

不包括特定项目的所得税前收益

 1,748,472 1,754,365 (5,893 ) (0.3% )

边距

 14.4% 14.5%

所得税费用

 398,405 413,741 (15,336 ) (3.7% )

实际税率

 26.3% 24.7%

添加回：

收购相关成本和整合成本的减税

 14,717 16,307 (1,590 ) (9.8% )

对实际税率的影响

 (0.3%) (0.2% )

重组成本减税

 35,278 — 35,278 —

对实际税率的影响

 (0.4%) —

税收调整

 — 18,451 (18,451 ) (100.0% )

对实际税率的影响

 — 1.1%

不含特定项目的所得税费用

 448,400 448,499 (99 ) —%

不含特定项目的实际税率

25.6% 25.6%

不含特定项目的净收益

 1,300,072 1,305,866 (5,794 ) (0.4% )

不包括特定项目的净利润率

10.7% 10.8%

加权平均流通股数量

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份 (基本)

 262,005,521 272,719,309 (3.9% )

A类从属表决权股份和B类 多重表决权股份(稀释)

 266,104,062 277,785,725 (4.2% )

不包括特定项目的每股收益(美元)

基本型

 4.96 4.79 0.17 3.5%

稀释

 4.89 4.70 0.19 4.0%

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4.流动性

4.1.综合现金流量表

CGI的增长来自运营现金流的组合，利用我们承诺的无担保循环信贷、发行长期债务和发行股票。我们的财务重点之一是通过积极管理我们的资产和负债以及现金流来保持最佳的流动性水平。

截至2020年9月30日，现金和现金等价物为17.08亿美元。下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的年度现金生成和使用情况。

截至 9月30日的年度，

2020

2019

变化

在成千上万的CAD中

经营活动提供的现金

 1,938,556 1,633,919 304,637

用于投资活动的现金

 (572,453 ) (950,809 ) 378,356

融资活动提供(用于)的现金

 94,172 (629,109 ) 723,281

外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响

 33,879 (24,261 ) 58,140

现金及现金等价物净增加情况

1,494,154

29,740

1,464,414

4.1.1.经营活动提供的现金

截至2020年9月30日的年度，经营活动提供的现金为19.386亿美元，占收入的15.9%，而去年同期为16.339亿美元，占收入的13.5%。

下表汇总了经营活动产生和使用的现金 ：

截至 9月30日的年度，

2020

2019

变化

在成千上万的CAD中

净收益

 1,117,862 1,263,207 (145,345 )

摊销、折旧和减值

 565,692 392,301 173,391

其他调整1

 36,838 34,662 2,176

非现金营运资本项目净变动前的经营活动现金流量

 1,720,392 1,690,170 30,222

非现金营运资金项目净变动：

应收账款、在建工程和递延收入

 256,986 21,859 235,127

应付账款和应计负债、应计补偿、拨备和长期负债

12,193 (21,620 ) 33,813

其他2

 (51,015 ) (56,490 ) 5,475

非现金营运资金项目净变动

 218,164 (56,251 ) 274,415

经营活动提供的现金

1,938,556

1,633,919

304,637

1

包括递延所得税、汇兑(收益)损失、业务出售损失和股份支付成本。

2

包括预付费用和其他资产、长期金融资产、退休福利义务、衍生金融工具和所得税。

截至2020年9月30日止年度，经营活动提供的现金增加 主要是由于应收账款增加，以及因采用IFRS 16而改变租赁的列报方式而产生的1.653亿美元的影响。这部分被 应付账款的计时所抵销。

营运资金流入和流出的时间总是会对运营的现金流产生影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第29页

4.1.2.用于投资活动的现金

在截至2020年9月30日的一年中，5.725亿美元用于投资活动，9.508亿美元用于去年同期。

下表汇总了投资活动的现金使用情况：

截至 9月30日的年度，

2020

2019

变化

在成千上万的CAD中

对Acando AB的商业收购和投资

 (266,938 ) (620,014 ) 353,076

购置房产、厂房和设备

 (128,478 ) (162,061 ) 33,583

合同费用的附加费用

 (72,845 ) (60,191 ) (12,654 )

无形资产的附加

 (114,112 ) (105,976 ) (8,136 )

短期投资净变化和长期投资购买

 9,920 (2,567 ) 12,487

用于投资活动的现金

(572,453

)

(950,809

)

378,356

在截至2020年9月30日的年度内，用于投资活动的现金减少3.784亿美元，主要是由于上一年度用于收购Acando的现金减少，以及对计算机设备和租赁改进的投资减少。这部分被业务收购投资的增加所抵消。

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4.1.3.融资活动提供(用于)的现金

在截至2020年9月30日的一年中，融资活动产生了9420万美元的收入，而去年同期使用了6.291亿美元。

下表汇总了融资活动产生和使用的现金：

截至9月30日的年度，

2020

2019

变化

在数以千计的CAD中

无担保承诺循环信贷安排净变化

 (334,370) 139,575 (473,945)

支付租赁债务

 (175,320) — (175,320)

长期债务净变化

 1,700,671 331,404 1,369,267
1,190,981 470,979 720,002

偿还从企业收购中承担的债务

 (28,281) (2,141 ) (26,140)

支付Acando剩余股份

 (23,123) — (23,123)

购买以信托形式持有的A类从属有表决权股份

 (55,287) (30,740 ) (24,547)

衍生金融工具的结算

 (3,903) (554 ) (3,349)

A类从属有表决权股份的购买和注销

 (1,043,517) (1,130,255 ) 86,738

发行A类从属有表决权股票

 57,302 63,602 (6,300)

融资活动提供(用于)的现金

94,172

(629,109

)

723,281

于截至2020年9月30日止年度，本公司透过2020年度定期贷款收到17.647亿美元(12.5亿美元)，在我们的无抵押承诺循环信贷安排项下净偿还3.344亿美元，按计划偿还6,590万美元的优先无抵押票据。此外，我们支付了1.753亿美元的租赁负债，其中1.653亿美元与采用IFRS 16有关，并用2,830万美元偿还了企业收购承担的债务。

于截至2019年9月30日止年度，本公司在无抵押承诺循环信贷安排项下提取1.396亿美元，并 订立一项为期五年的无抵押承诺定期贷款信贷安排6.7亿美元(兑换为欧元)，部分用于按计划偿还3.068亿美元的高级无抵押票据，用于投资 进行业务收购及购买注销A类股。

在截至2020年9月30日的一年中，该公司支付了2310万美元收购了Acando剩余3.9%的流通股。

截至2020年9月30日的年度，与本公司的业绩股单位计划(PSU计划)相关的A类股购买金额为5530万美元，而截至2019年9月30日的年度为3070万美元。有关PSU计划的更多信息 可在经审计的综合财务报表附注20中找到。

在截至2020年9月30日的年度，10.435亿美元用于支付购买注销10,605,464股A类股的费用。在截至2019年9月30日的年度内，11.303亿美元用于购买12,510,232股A股以供注销。

最后，在截至2020年9月30日的一年中，我们从股票期权的行使中获得了5730万美元的收益，相比之下，在截至2019年9月30日的一年中，我们获得了6360万美元的收益。

4.1.4.外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响

在截至2020年9月30日的一年中，汇率变动对现金和现金等价物的影响产生了3390万美元的有利影响。这一数额对净收益没有影响，因为它记录在其他全面收益中。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第31页

4.2.资本资源

截至2020年9月30日 可用

在成千上万的CAD中

现金和现金等价物

 1,707,985

短期投资

 1,473

长期投资

 22,612

无担保承诺循环信贷安排1

 1,490,301

总计

 3,222,371

1

截至2020年9月30日，针对15亿美元的无担保承诺循环信贷安排，未偿还信用证金额为970万美元。

截至2020年9月30日，现金和现金等价物以及 投资为17.321亿美元。

现金等价物包括定期存款，所有存款的到期日均为90天或更短。短期投资包括货币市场证券，初始期限从91天到一年不等。长期投资包括公司债券和政府债券，期限从一年到五年不等，信用评级为A-或更高。

截至2020年9月30日，该公司可动用的资本资源总额为32.224亿美元。长期债务协议包含契约，要求我们保持一定的财务比率。截至2020年9月30日，CGI遵守了这些公约。

截至2020年9月30日，总债务增加12.559亿美元，至35.871亿美元，而截至2019年9月30日，总债务为23.312亿美元。产生差异的主要原因是通过2020年定期贷款收到的额外17.647亿美元(12.50亿美元)，但被无担保承诺循环信贷安排的变化3.344亿美元、外汇换算影响7710万美元以及高级无担保票据6590万美元的预定偿还部分抵销。

截至2020年9月30日，CGI显示营运资金为正2总计12.802亿美元。本公司在其无担保承诺循环信贷安排下还有14.903亿美元可用，并正在产生大量现金，CGI管理层目前认为，这将使本公司在保持充足流动性水平的同时，为其运营提供资金。

与现金汇回相关的税务影响和影响 不会对公司的流动资金产生实质性影响。

2

营运资本的定义是流动资产总额减去流动负债总额。

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4.3.合同义务

我们根据合同义务的条款作出承诺，合同义务有不同的到期日，主要用于租赁场所、外包合同中使用的计算机设备和长期服务协议。在截至2020年9月30日的一年中，公司增加了13.246亿美元的承诺额，这主要是由于长期债务的增加。

承诺类型

总计

小于1
年

1-3年

3-5年

超过5个
年份

在数以千计的CAD中

长期债务

 3,582,216 310,726 2,137,273 1,134,210 7

长期债务的估计利息

 189,723 84,472 84,659 20,592

租赁负债

 876,370 178,720 280,259 202,565 214,826

租赁负债的估计利息

 126,123 28,897 45,705 27,306 24,215

长期服务协议和其他

 240,941 127,675 112,172 1,094

总计

 5,015,373 730,490 2,660,068 1,385,767 239,048

4.4.金融工具和套期保值交易

我们使用各种金融工具来帮助我们管理对外币汇率和利率波动的风险敞口。 有关我们的金融工具和套期保值交易的更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注3和32。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第33页

4.5.资本资源和流动性的精选衡量标准

截至9月30日，

2020

2019

除 百分比外，以千加元为单位

净债务和长期债务(包括当期债务)之间的对账：

净负债

 2,777,928 2,117,229

添加回：

现金和现金等价物

 1,707,985 213,831

短期投资

 1,473 9,889

长期投资

 22,612 24,596

与债务相关的外币衍生金融工具的公允价值

 (46,533 ) (34,338 )

长期债务(包括当期部分)和租赁负债1

 4,463,465 2,331,207

净负债与资本化比率

 23.6 % 22.9%

股本回报率

 16.0 % 18.5%

投资资本回报率

 12.1 % 15.1%

未完成销售天数

 47 50
1

截至2020年9月30日，包括当前部分在内的长期债务为35.871亿美元，租赁负债为8.764亿美元。

我们使用净债务与资本比率作为我们财务杠杆的指标，以实现我们的先建后买战略(有关我们先建后买战略的更多信息，请参阅本文档的第1.2节)。2020财年净负债与资本比率增至23.6%。剔除采用IFRS 16的影响后，2020财年净债务与资本比率为17.6%，低于2019财年的22.9%，这主要是因为2020财年定期贷款的资本化较高，以及现金产生的增加。

净资产收益率是衡量我们为股东带来的回报的指标。2020财年净资产收益率从2019财年的18.5%降至16.0%。 如果剔除IFRS 16的影响，我们在2020财年的净资产收益率(ROE)将为15.9%。这一下降主要是由于过去四个季度净收益下降所致。

ROIC是衡量公司将我们控制下的资本分配给有利可图的投资的效率的指标。投资资本回报率从2019财年的15.1%降至2020财年的12.1%。如果剔除IFRS 16的影响，ROIC比率将为12.7%。净资产收益率下降的主要原因是过去四个季度不包括净财务成本的净收益下降 税后成本。

2020财年末，DSO从2019年的50天减少到47天。 在计算DSO时，我们从应收贸易账款和在建工程中减去递延收入余额；因此，在要执行的工作之前从托管IT和业务流程服务客户收到付款的时间以及与项目里程碑相关的付款时间可能会影响DSO。该公司维持45天的目标DSO。

4.6。担保

在正常运营过程中，我们可能会签订协议，就出售资产、业务剥离以及对政府和商业合同的担保向第三方提供财务或履约担保。

在出售资产和业务剥离方面，公司可能需要向交易对手支付因违反我们的合同义务、陈述和担保、知识产权侵权以及针对交易对手的诉讼等而产生的成本和损失。虽然一些协议规定了最大潜在风险敞口，但另一些协议没有规定最大金额或有限期限。无法合理估计此类担保下可能需要支付的最高金额 。这一数额取决于未来或有事件的结果，目前无法确定事件的性质和可能性。本公司预计不会因该等担保而招致任何可能对其经审核综合财务报表产生重大不利影响的 潜在付款。

在正常业务过程中，我们可能会向某些客户(主要是政府实体)提供投标保证金和履约保证金。一般来说，如果我们拒绝履行项目，我们将只对投标保证金的金额负责。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第34页

中标。如果我们在履行义务时违约，我们还将对履约保证金负责。截至2020年9月30日，我们共承诺购买这些债券3210万美元。据我们所知，我们遵守了所有有履约或投标保证金的服务合同的履约义务，与这些担保相关的最终责任(如果有)不会对我们的综合运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

4.7。交付成果的能力

尽管受到新冠肺炎的影响，如本文件第2.6节所述，CGI管理层相信，公司拥有充足的资本资源来支持持续的业务运营和执行先建后买的增长战略。我们对现金的主要和最具增值作用的用途是：投资于我们的业务 (采购新的大型托管IT和业务流程服务合同，并开发业务和IP解决方案)；进行增值收购；以及购买注销A类股并偿还债务。在融资方面，我们 处于有利地位，可以在2021财年继续执行我们的四大支柱增长战略。

要成功实施公司的战略，CGI依靠强大的领导团队，并由知识渊博的成员提供支持，这些成员在IT和我们的目标行业都拥有相关的关系和丰富的经验。CGI通过CGI领导力学院(CGI Leadership Institute)促进领导力发展，确保组织内的连续性和知识转移。对于关键职位，会制定详细的继任计划，并经常修订。

作为一家建立在人力资本基础上的公司，我们的专业人员和他们的知识对于为我们的客户提供高质量的服务至关重要。我们的人力资源计划使我们能够吸引和留住最优秀的人才，因为它提供有竞争力的薪酬和福利、有利的工作环境、培训计划和职业发展机会。通过全公司范围的调查，每年对员工满意度进行监测。此外，我们的大多数专业人员都是CGI的所有者，通过我们的购股计划和利润分享计划，他们可以分享公司的成功，进一步协调 利益相关者的利益。

除了资本资源和人才，CGI还建立了管理基金会，涵盖了其业务部门和公司流程的治理政策、组织模式和复杂的管理框架。这一强大的治理模式提供了一种通用的业务语言，用于在全球范围内一致地管理所有运营，推动对持续改进的关注。CGI的运营部门根据服务要求(如ISO和能力成熟度模型集成(CMMI)认证计划)保持适当的认证。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第35页

5.

第四季度业绩(未经审计)

5.1.预订量和预订与账单比率

截至2020年9月30日这个季度的预订量为35亿美元，订单率为118.8%。本季度签署的 新订单细目如下：

LOGO

合同类型

服务 类型

线段

垂直市场

A.

 延期、续订和附加服务 78% A. 托管IT和业务流程服务 57% A. 美国联邦政府 26% A. 政府 42%

B.

 新业务 22% B. 美国商业和州政府 14% B. 金融服务 26%
B. 系统集成和咨询 43% C. 英国和澳大利亚 14% C. MRD 16%
D. 加拿大 13% D 健康状况 8%
E. 西欧和南欧 11% E 通信与公用事业 8%
F. 中欧和东欧 9%
G. 斯堪的纳维亚半岛 7%
H. 芬兰、波兰和波罗的海国家 6%

下表汇总了各细分市场的预订量和预订与账单之比：

除百分比外，以数千加元为单位 三个人的预订
截至的月份
2020年9月30日		 本年度的预订量
截至9月30日，
2020		 账面与账单的比率
截至 年末
2020年9月30日

总CGI

 3,474,148 11,847,704 97.4 %

西欧和南欧

 391,598 1,860,234 97.2 %

美国商业和州政府

 495,585 2,027,383 106.3 %

加拿大

 458,330 1,443,508 78.9 %

美国联邦政府

 879,881 1,747,090 100.7 %

英国和澳大利亚

 491,920 1,308,393 83.4 %

中欧和东欧

 321,158 1,341,408 107.5 %

斯堪的纳维亚半岛

 224,027 1,290,579 111.5 %

芬兰、波兰和波罗的海国家

 211,649 829,109 103.1 %

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第36页

5.2.外汇

该公司业务遍及全球，并受到外币汇率变化的影响。因此，根据国际财务报告准则的规定，我们评估使用各种汇率以外币计量的资产、负债和交易。我们用加元报告所有的美元金额。

收盘外汇汇率

截至9月30日，

 2020 2019 变化

美元

 1.3325 1.3246 0.6%

欧元

 1.5622 1.4446 8.1%

印度卢比

 0.0181 0.0188 (3.7%)

英镑

 1.7216 1.6302 5.6%

瑞典克朗

 0.1487 0.1347 10.4%

平均外汇汇率

截至9月30日的三个月，

 2020 2019 变化

美元

 1.3327 1.3205 0.9%

欧元

 1.5579 1.4689 6.1%

印度卢比

 0.0179 0.0188 (4.8%)

英镑

 1.7215 1.6285 5.7%

瑞典克朗

 0.1503 0.1378 9.1%

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第37页

5.3.收入分配

以下图表提供了有关我们在截至2020年9月30日的季度的收入构成的更多信息：

LOGO

服务 类型

客户端 地理位置

垂直市场

A.托管IT和业务流程服务 56% A.美国 31% A.政府 35%
B.系统集成和咨询 44% B.加拿大 15% B.MRD 22%
C.U.K. 13% C.金融服务 22%
D.法国 13% D.通信和公用事业 14%
东德 6% E.健康 7%
F.瑞典 6%
G.芬兰 6%
H.世界其他地区 10%

5.3.1.客户集中度

国际财务报告准则关于分部披露的指引将单一客户定义为报告实体所知处于共同控制之下的一组实体。因此，我们为美国联邦政府(包括其各个机构)所做的工作占我们2020年第四季度收入的14.5%，而2019年第四季度为13.7%。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第38页

5.4.按细分市场划分的收入

下表汇总了我们总收入和分部收入的同比变化，分别显示了2020年第四季度和2019年第四季度期间外币汇率变动的 影响。2019年第四季度按部门划分的收入反映了该时期的实际平均汇率。汇兑影响是指本期实际结果与本期结果之间的差额(br}用上一年的平均汇率换算的本期结果)。

变化
截至9月30日的三个月， 2020 2019 $ %

除 百分比外，以千加元为单位

CGI总收入

 2,925,560 2,959,230 (33,670 ) (1.1%)

受外币影响前的变动

 (4.5%)

外币影响

 3.4%

较上一时期的差异

 (1.1%)

西欧和南欧

扣除外币影响前的收入

 407,659 475,297 (67,638 ) (14.2%)

外币影响

 25,405

西欧和南欧收入

 433,064 475,297 (42,233 ) (8.9%)

美国商业和州政府

扣除外币影响前的收入

 456,549 447,527 9,022 2.0%

外币影响

 4,822

美国商业和州政府收入

 461,371 447,527 13,844 3.1%

加拿大

扣除外币影响前的收入

 396,243 430,572 (34,329 ) (8.0%)

外币影响

 512

加拿大收入

 396,755 430,572 (33,817 ) (7.9%)

美国联邦政府

扣除外币影响前的收入

 427,140 416,713 10,427 2.5%

外币影响

 4,236

美国联邦税收

 431,376 416,713 14,663 3.5%

英国和澳大利亚

扣除外币影响前的收入

 328,405 337,964 (9,559 ) (2.8%)

外币影响

 19,068

英国和澳大利亚的收入

 347,473 337,964 9,509 2.8%

中欧和东欧

扣除外币影响前的收入

 289,263 293,196 (3,933 ) (1.3%)

外币影响

 17,577

中东欧收入

 306,840 293,196 13,644 4.7%

斯堪的纳维亚半岛

扣除外币影响前的收入

 218,593 260,367 (41,774 ) (16.0%)

外币影响

 15,597

斯堪的纳维亚半岛的收入

 234,190 260,367 (26,177 ) (10.1%)

芬兰、波兰和波罗的海国家

扣除外币影响前的收入

 167,945 176,327 (8,382 ) (4.8%)

外币影响

 10,467

芬兰、波兰和波罗的海国家的收入

 178,412 176,327 2,085 1.2%

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第39页

变化
截至9月30日的三个月， 2020 2019 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

亚太

扣除外币影响前的收入

 177,440 156,388 21,052 13.5 %

外币影响

 (5,855 )

亚太地区收入

 171,585 156,388 15,197 9.7 %

淘汰

 (35,506 ) (35,121 ) (385 ) 1.1 %

2020财年第四季度末，我们的收入为29.256亿美元，与2019财年同期相比减少了3370万美元，降幅为1.1%。在汇率不变的基础上，收入减少了1.329亿美元，降幅为4.5%。外币汇率波动令我们的收入减少9,920万元，即3.4%。 收入的变化主要是由于活动放缓，主要是在MRD、金融服务以及通信和公用事业垂直市场，这主要是新冠肺炎的结果。这部分被最近的商业收购所抵消。

5.4.1.西欧和南欧

2020年第四季度，我们西欧和南欧部门的收入为4.331亿美元，比去年同期减少了4220万美元，降幅为8.9%。 在汇率不变的基础上，收入减少了6760万美元，降幅为14.2%。收入的变化主要是由于主要在金融服务和MRD垂直市场的活动放缓，这主要是新冠肺炎的结果。这一 部分被对Meti的收购所抵消。

按客户地域划分，西欧和南欧最大的两个垂直市场是MRD和金融服务，截至2020年9月30日的三个月的总收入约为2.66亿美元。

5.4.2.美国商业和州政府

2020年第四季度，我们美国商业和州政府部门的收入为4.614亿美元，与去年同期相比增加了1380万美元，增幅为3.1%。在汇率不变的基础上，收入增加了900万美元，增幅为2.0%。这一增长主要是由金融服务垂直市场的增长推动的，包括更高的知识产权销售和服务收入。由于重新评估了项目完工成本，以及通信和公用事业垂直市场的工作量减少，这部分被调整所抵消。

按客户地域划分，美国最大的两个商业和州政府垂直市场是金融服务和政府，在截至2020年9月30日的三个月中，这两个市场的总收入约为2.79亿美元。

5.4.3.加拿大

2020年第四季度，我们加拿大部门的收入为3.968亿美元，比去年同期减少3380万美元，降幅为7.9%。在汇率不变的基础上，收入减少了3430万美元，降幅为8.0%。这一变化主要是由于新冠肺炎的影响，工作量和许可证销售减少，全部在金融服务垂直市场内，以及客户 项目转移到我们在亚太地区的全球卓越交付中心的比例更高。

按客户地域划分，加拿大最大的两个垂直市场是金融服务和通信及公用事业，截至2020年9月30日的三个月的总收入约为2.81亿美元。

5.4.4.美国联邦政府

2020年第四季度，我们美国联邦部门的收入为4.314亿美元，比去年同期增加了1,470万美元，增幅为3.5%。在汇率不变的基础上，收入增加了1040万美元，增幅为2.5%。增长是由IP解决方案、 应用支持和网络安全服务以及最近的业务收购推动的。这部分被与我们的知识产权业务流程服务相关的交易量下降所抵消，这主要是由于新冠肺炎事件的影响和对客户合同的某些调整 。

在截至2020年9月30日的三个月中，美国联邦部门84%的收入来自联邦 民用部门。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第40页

5.4.5.英国和澳大利亚

2020年第四季度，我们在英国和澳大利亚部门的收入为3.475亿美元，比去年同期增加了950万美元，增幅为2.8%。 在汇率不变的基础上，收入减少了960万美元，降幅为2.8%。这一变化主要是由于某些基础设施合同没有续签，以及通信和公用事业垂直市场中的一个大型项目成功完成了建设阶段。这部分被对SCISYS的收购所抵消。

按客户地域划分，英国和澳大利亚最大的两个垂直市场分别是政府市场和通信与公用事业市场，截至2020年9月30日的三个月，这两个市场的总收入约为2.85亿美元。

5.4.6.中欧和东欧

2020年第四季度，我们中东欧部门的收入为3.068亿美元，比去年同期增加了1360万美元，增幅为4.7%。 在汇率不变的基础上，收入减少了390万美元，降幅为1.3%。收入的变化主要是由于新冠肺炎的影响，主要是在MRD垂直市场，以及更高比例的客户项目转移到我们在亚太地区的 全球卓越交付中心。这部分被对SCISYS的收购所抵消。

在客户地域 的基础上，中东欧最大的两个垂直市场是MRD和政府，在截至2020年9月30日的三个月中产生的总收入约为2.02亿美元。

5.4.7.斯堪的纳维亚半岛

我们斯堪的纳维亚地区的收入为2.342亿美元，比去年同期减少了2620万美元，降幅为10.1%。在汇率不变的基础上，收入减少了4180万美元，降幅为16.0%。下降的主要原因是，主要是受新冠肺炎影响的MRD垂直市场活动放缓，以及基础设施合同未续签。

按客户地域划分，斯堪的纳维亚地区最大的两个垂直市场是MRD和政府，在截至2020年9月30日的三个月中产生的总收入约为1.8亿美元。

5.4.8。芬兰、波兰和波罗的海国家

芬兰、波兰和波罗的海地区的收入为1.784亿美元，比去年同期增加210万美元或1.2%。 按不变货币计算，收入减少840万美元或4.8%，主要原因是政府垂直市场的工作量减少、金融服务垂直市场完成的项目以及新冠肺炎的影响。

从客户地域来看，芬兰、波兰和波罗的海国家最大的两个垂直市场是政府和金融服务，在截至2020年9月30日的三个月中创造了大约1.09亿美元的总收入。

5.4.9。亚太

我们亚太地区部门的收入为1.716亿美元，比去年同期增加了1520万美元，增幅为9.7%。按固定汇率计算，收入增加了2,110万美元，增幅为13.5%。增长的主要原因是对我们的离岸交付中心的持续需求，主要是在金融服务和通信及公用事业垂直市场 。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第41页

5.5.按部门调整后的息税前利润

变化
截至9月30日的三个月， 2020 2019 $ %

除百分比外，以数千加元为单位

西欧和南欧

 59,742 74,832 (15,090 ) (20.2% )

作为部门收入的百分比

 13.8% 15.7%

美国商业和州政府

 66,474 68,161 (1,687 ) (2.5% )

作为部门收入的百分比

 14.4% 15.2%

加拿大

 85,602 98,107 (12,505 ) (12.7% )

作为部门收入的百分比

 21.6% 22.8%

美国联邦政府

 58,073 59,490 (1,417 ) (2.4% )

作为部门收入的百分比

 13.5% 14.3%

英国和澳大利亚

 55,749 44,230 11,519 26.0%

作为部门收入的百分比

 16.0% 13.1%

中欧和东欧

 38,223 30,494 7,729 25.3%

作为部门收入的百分比

 12.5% 10.4%

斯堪的纳维亚半岛

 7,805 11,835 (4,030 ) (34.1% )

作为部门收入的百分比

 3.3% 4.5%

芬兰、波兰和波罗的海国家

 32,931 32,072 859 2.7%

作为部门收入的百分比

 18.5% 18.2%

亚太

 52,964 38,236 14,728 38.5%

作为部门收入的百分比

 30.9% 24.4%

调整后息税前利润

 457,563 457,457 106 —%

调整后的EBIT利润率

 15.6% 15.5%

该季度调整后的EBIT为4.576亿美元，比2019年第四季度减少了10万美元。经调整的息税前利润由去年同期的15.5%上升至15.6%，主要原因是新冠肺炎的可自由支配开支减少、我们的基础设施业务优化和现代化带来的协同效应、重组计划产生的节省 以及采用IFRS 16产生的850万美元的影响。这部分被客户合同的调整所抵消。

5.5.1.西欧和南欧

2020年第四季度，西欧和南欧部门的调整后息税前利润为5970万美元，与2019年第四季度相比减少了1510万美元 。调整后的EBIT利润率从2019年第四季度的15.7%降至13.8%，主要是由于收入部分确定的活动放缓。这部分被较低的绩效薪酬所抵消。

5.5.2.美国商业和州政府

2020年第四季度，美国商业和州政府部门的调整后息税前利润为6650万美元，与2019年第四季度相比减少了170万美元。调整后的EBIT利润率从2019年第四季度的15.2%降至14.4%。调整后EBIT利润率的变化主要是由于重新评估项目完成成本和诉讼拨备而进行的调整。这部分被新冠肺炎带来的更高的IP销售和解决方案收入以及更低的可自由支配费用和附带福利的影响所抵消。

5.5.3.加拿大

2020年第四季度，加拿大部门的调整后息税前利润为8560万美元，与2019年第四季度相比减少了1250万美元。调整后的EBIT 利润率从2019年第四季度的22.8%降至21.6%。调整后息税前利润的变化主要是由于金融服务垂直市场内知识产权许可销售和服务收入下降的影响，以及对项目完成成本的重新评估 。这部分被通过优化和现代化我们的基础设施业务实现的协同效应以及采用国际财务报告准则第16号的影响所抵消。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第42页

5.5.4。美国联邦政府

2020年第四季度，美国联邦部门的调整后息税前利润为5810万美元，与2019年第四季度相比减少了140万美元。调整后的EBIT 利润率从2019年第四季度的14.3%降至13.5%。调整后息税前利润的变化主要是由于盈利能力下降以及国防领域个别客户合同的调整，以及业务流程服务量的下降，主要与新冠肺炎有关。

5.5.5。英国和澳大利亚

2020年第四季度，英国和澳大利亚部门的调整后息税前利润为5570万美元，比2019年第四季度增加了1150万美元。 调整后息税前利润从2019年第四季度的13.1%增加到16.0%。调整后息税前利润的增加主要是由于重新谈判对客户合同的有利影响、新冠肺炎导致的可自由支配费用减少以及采用国际财务报告准则第16号的影响。

5.5.6。中欧和东欧

2020年第四季度，中东欧部门的调整后息税前利润为3820万美元，比2019年第四季度增加了770万美元 。调整后的EBIT利润率从2019年第四季度的10.4%上升至12.5%，这是由于通过整合上一年的业务收购和较低的绩效薪酬实现的协同效应带来的好处。这在一定程度上被MRD垂直市场活动的放缓所抵消，这主要与新冠肺炎有关。

5.5.7。斯堪的纳维亚半岛

2020年第四季度，斯堪的纳维亚地区的调整后息税前利润为780万美元，与2019年第四季度相比减少了400万美元。调整后的EBIT 利润率从2019年第四季度的4.5%降至3.3%。调整后息税前利润的变动主要是由于活动放缓(主要与新冠肺炎有关)，部分被重组计划产生的节省所抵消(见第3.7.2节)。(br}本文件)。

5.5.8。芬兰、波兰和波罗的海国家

与去年同期相比，我们芬兰、波兰和波罗的海地区的调整后息税前利润为3290万美元，增加了90万美元。 经调整的息税前利润由18.2%上升至18.5%，主要是由于可自由支配开支减少和暂时的工资税减免，两者都是由于新冠肺炎。这主要被新冠肺炎(br})工作量减少的影响以及上一年绩效薪酬应计项目的调整所抵消。

5.5.9。亚太

亚太区经调整息税前利润于2020年第四季度为5,300万美元，较2019年第四季度增加1,470万美元，而经调整息税前利润则由2019年第四季度的24.4%增至30.9%。调整后息税前利润的增长主要是由于自动化和其他生产率的提高(主要是在金融服务和通信及公用事业垂直市场)、新冠肺炎停工导致的运输和设施成本降低、采用IFRS 16的影响以及本币远期合约的有利影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第43页

5.6.净收益和每股收益

下表列出了支持每股收益计算的信息：

更改
截至9月30日的三个月， 2020 2019 $ %

在数千个CAD中(百分比和共享数据除外

调整后息税前利润

 457,563 457,457 106 0.0%

减去以下项目：

与收购相关的成本和整合成本

 5,302 27,291 (21,989 ) (80.6% )

重组成本

 84,255 — 84,255 —

净融资成本

 30,424 17,824 12,600 70.7%

所得税前收益

 337,582 412,342 (74,760 ) (18.1% )

所得税费用

 85,668 88,253 (2,585 ) (2.9% )

实际税率

 25.4% 21.4%

净收益

 251,914 324,089 (72,175 ) (22.3% )

边距

 8.6% 11.0%

加权平均股数

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份

(基本)

 258,210,169 268,135,727 (3.7% )

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份

(稀释)

 261,790,231 273,090,564 (4.1% )

每股收益(美元)

基本每股收益

 0.98 1.21 (0.23 ) (19.0% )

稀释每股收益

 0.96 1.19 (0.23 ) (19.3% )

2020年第四季度，所得税支出为8,570万美元，而去年同期为8,830万美元 ，而我们的有效税率从21.4%提高到25.4%。在截至2019年9月30日的季度，该公司与德国税务机关达成和解，计入1.155亿美元的额外公司税损失，并记录了1850万美元的所得税退还。如果从收购相关和整合成本以及重组成本中剔除税收调整和税收影响，2020年第四季度的有效税率将为25.5%，而2019年第四季度为25.1%。 实际税率的提高主要是由于美国免税研发税收抵免减少，部分抵消了主要在我们的法国和英国业务中不同的地理盈利组合。

本季度，本公司并无购买任何A类有表决权股份以供注销，而行使了359,588份股票期权 。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析

第44页

5.6.1.净收益和不含特定项目的每股收益

下表显示了不包括特定项目(即收购相关成本和整合成本以及重组成本)的同比比较情况。 ：

变化

截至9月30日的三个月，

2020

2019

$

%

在数千个CAD中(百分比和共享数据除外

所得税前收益

 337,582 412,342 (74,760 ) (18.1%)

添加回：

与收购相关的成本和整合成本

 5,302 27,291 (21,989 ) (80.6%)

重组成本

 84,255 — 84,255 —

不包括特定项目的所得税前收益

 427,139 439,633 (12,494 ) (2.8%)

所得税费用

 85,668 88,253 (2,585 ) (2.9%)

实际税率

 25.4% 21.4%

添加回：

收购相关成本和整合成本的减税

 1,210 3,467 (2,257 ) (65.1%)

对实际税率的影响

 — (0.5% )

重组成本减税

 21,871 — 21,871 —

对实际税率的影响

 0.1% —

税收调整

 — 18,451

对实际税率的影响

 — 4.2%

不含特定项目的所得税费用

 108,749 110,171 (1,422 ) (1.3%)

不含特定项目的实际税率

25.5% 25.1%

不含特定项目的净收益

 318,390 329,462 (11,072 ) (3.4%)

不包括特定项目的净收益 利润率

 10.9% 11.1%

加权平均流通股数量

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份

(基本)

 258,210,169 268,135,727 (3.7%)

A类从属表决权股份和B类多重表决权股份

(稀释)

 261,790,231 273,090,564 (4.1%)

不包括特定项目的每股收益(美元)

基本每股收益

 1.23 1.23 — —

稀释每股收益

 1.22 1.21 0.01 0.8%

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第45页

5.7.综合现金流量表

截至2020年9月30日，现金和现金等价物为17.08亿美元。下表汇总了截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度的现金和现金等价物的生成和使用情况。

截至9月30日的三个月， 2020 2019 变化

在成千上万的CAD中

经营活动提供的现金

 492,000 405,214 86,786

用于投资活动的现金

 (67,996 ) (94,730 ) 26,734

用于融资活动的现金

 (90,724 ) (307,835 ) 217,111

外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响

 9,426 (13,969 ) 23,395

现金和现金等价物净增(减)

342,706 (11,320 ) 354,026

5.7.1.经营活动提供的现金

2020年第四季度，运营活动提供的现金为4.92亿美元，而2019年第四季度为4.052亿美元，占收入的16.8%，而去年同期为13.7%。下表汇总了经营活动产生和使用的现金。

截至9月30日的三个月， 2020 2019 变化

在成千上万的CAD中

净收益

 251,914 324,089 (72,175)

摊销、折旧和减值

 152,459 97,155 55,304

其他调整1

 22,957 6,971 15,986

非现金营运资本项目净变动前的经营活动现金流量

 427,330 428,215 (885)

非现金营运资金项目净变动：

应收账款、在建工程和递延收入

 151,583 74,308 77,275

应付账款和应计负债、应计补偿、准备金和长期负债

(14,054 ) (63,567 ) 49,513

其他2

 (72,859 ) (33,742 ) (39,117)

非现金营运资金项目净变动

 64,670 (23,001 ) 87,671

运营活动提供的现金

492,000 405,214 86,786

1

其他调整包括递延所得税、汇兑(收益)损失、业务出售损失和基于股份的支付成本。

2

包括预付费用和其他资产、长期金融资产、退休福利义务、衍生金融工具和所得税。

在截至2020年9月30日的三个月中，经营活动提供的现金增加主要是由于应收账款的收取时间，以及因采用IFRS 16而改变租赁付款方式所产生的3,640万美元的影响。这被政府延期项目的偿还和所得税支付的时间所部分抵消。

我们运作中的资本流入和流出的时间总是会对运营现金流产生影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第46页

5.7.2。用于投资活动的现金

2020年第四季度，6800万美元用于投资活动，9470万美元用于前一年。

下表汇总了投资活动产生和使用的现金：

截至9月30日的三个月， 2020 2019 变化

在成千上万的CAD中

商业收购

 7,083 (14,876 ) 21,959

购置房产、厂房和设备

 (31,513 ) (41,592 ) 10,079

合同费用的附加费用

 (19,166 ) (12,679 ) (6,487 )

无形资产的附加

 (29,410 ) (26,421 ) (2,989 )

短期投资净变化和长期投资购买

 5,010 838 4,172

用于投资活动的现金

(67,996 ) (94,730 ) 26,734

在截至2020年9月30日的三个月中，用于投资活动的现金减少了2670万美元，这主要是由于用于业务收购的现金减少，以及对计算机设备的投资减少。合同费用中使用的现金增加，部分抵消了这一增长。

5.7.3。用于融资活动的现金

截至9月30日的三个月， 2020 2019 变化

在成千上万的CAD中

无担保承诺循环信贷安排净变化

 1 (95,119) 95,120

支付租赁债务

 (39,820) — (39,820)

长期债务净变化

 (57,613) (123,446) 65,833
(97,432) (218,565) 121,133

偿还企业收购中承担的债务

 (38) (767) 729

衍生金融工具的结算

 (3,903) 1,380 (5,283)

购买和注销以信托形式持有的A类从属有表决权股份

 — (106,143) 106,143

发行A类从属有表决权股票

 10,649 16,260 (5,611)

用于资助活动的现金

(90,724) (307,835) 217,111

在2020年第四季度，我们使用5760万美元减少了主要由高级无担保票据预定偿还驱动的未偿长期债务6590万美元，我们支付了3980万美元的租赁负债，其中3640万美元与采用IFRS 16有关。2019年第四季度，我们使用1.234亿美元减少了主要由高级无担保票据预定偿还驱动的未偿长期债务1.192亿美元，我们偿还了990万美元。

在2020年第四季度，我们没有购买根据NCIB注销的A股，而去年同期，我们使用了 1.061亿美元购买了NCIB下注销的A股。

2020年第四季度，我们从股票期权的行使中获得了1,060万美元的收益 ，而去年同期为1,630万美元。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第47页

6.

八个季度摘要(未经审计)

于截至该三个月及截至该三个月为止的三个月内， 9月30日，
2020		 6月30日，
2020		 3月31日，
2020		 12月31日，
2019		 9月30日，
2019		 6月30日，
2019		 3月31日，
2019		 12月31日，
2018

除非另有说明，否则以百万加元计算

生长

营业收入

 2,925.6 3,052.7 3,131.1 3,054.7 2,959.2 3,119.8 3,068.3 2,963.9

收入同比增长

 (1.1%) (2.2%) 2.0% 3.1% 5.7% 6.1% 4.0% 5.2%

持续的货币同比收入增长

 (4.5%) (3.5%) 3.0% 4.8% 7.7% 6.6% 4.7% 4.5%

积压

 22,673 22,295 22,994 22,292 22,611 22,418 22,947 23,338

订房

 3,474 2,841 2,783 2,749 3,409 2,951 3,255 3,031

帐单比

 118.8% 93.1% 88.9% 90.0% 115.2% 94.6% 106.1% 102.3%

账簿与账单比率拖累12个月

 97.4% 96.6% 97.0% 101.3% 104.4% 106.9% 112.9% 116.3%

获利能力1

调整后息税前利润2

 457.6 448.0 483.2 474.1 457.5 474.2 454.1 439.2

调整后的EBIT利润率

 15.6% 14.7% 15.4% 15.5% 15.5% 15.2% 14.8% 14.8%

净收益

 251.9 260.9 314.8 290.2 324.1 309.4 318.3 311.5

净利润率

 8.6% 8.5% 10.1% 9.5% 11.0% 9.9% 10.4% 10.5%

稀释每股收益(美元)

 0.96 1.00 1.18 1.06 1.19 1.12 1.14 1.11

不含特定项目的净收益2

 318.4 308.4 338.4 334.9 329.5 337.2 324.5 314.7

不包括特定项目的净利润率

 10.9% 10.1% 10.8% 11.0% 11.1% 10.8% 10.6% 10.6%

不包括特定项目的稀释每股收益(单位： 美元)2

 1.22 1.18 1.26 1.23 1.21 1.22 1.17 1.12

流动资金1

经营活动提供的现金

 492.0 584.8 396.5 465.3 405.2 375.2 462.0 391.5

占收入的百分比

 16.8% 19.2% 12.7% 15.2% 13.7% 12.0% 15.1% 13.2%

未完成销售天数

 47 48 51 49 50 52 49 54

资本 结构1

净负债

 2,777.9 3,243.5 3,792.3 2,810.6 2,117.2 2,336.1 1,597.3 1,738.7

净负债与资本化比率

 23.6% 28.0% 34.8% 27.7% 22.9% 25.2% 17.4% 19.1%

股本回报率

 16.0% 17.3% 18.0% 18.0% 18.5% 18.1% 17.7% 17.3%

投资资本回报率

 12.1% 13.0% 13.9% 14.4% 15.1% 15.0% 14.9% 14.5%

资产负债表 1

现金和现金等价物，以及短期投资

 1,709.5 1,371.1 314.0 223.2 223.7 225.2 544.0 406.1

总资产

 15,550.4 15,343.3 14,597.2 13,863.6 12,621.7 12,813.9 12,709.4 12,872.5

长期金融负债3

 4,030.6 4,363.5 3,889.1 2,766.3 2,236.0 2,421.3 2,007.3 2,070.9

1

截至2019年12月31日止期间，数字包括采纳国际财务报告准则第16号的影响，而之前的 个季度并未如第7节所示重述。

2

请参阅第3.7节。和3.8.3。每个季度各自的MD&A，用于对2019年季度的非GAAP财务指标进行对账。 关于2019财年，请参阅第5.6节。和5.6.1。每个财政年度的MD&A。

3

长期金融负债包括债务的长期部分、长期租赁负债和长期衍生金融工具。

存在导致季度差异的因素，这些因素可能不能反映 公司未来的业绩。系统集成和咨询工作具有季节性，这些业务的季度业绩受任何给定 季度的假期和法定节假日数量等事件的影响。托管IT和业务流程服务合同受季节性影响较小。此外，一些客户的工作流程可能会根据其业务周期和自身运营的季节性而随季度变化。 此外，我们在给定的托管IT和业务流程服务合同上为客户节省的费用可能会暂时减少来自该客户的收入流，因为这些节省可能无法立即被为该客户执行的额外工作 所抵消。

运营活动产生的现金流可能因季度而异，具体取决于大客户每月付款的时间、与大型收购相关的现金需求、托管IT和业务流程服务

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第48页

合同和项目，各种税收抵免的报销时间，以及向会员支付的利润分享，以及重组成本支付的时间。

随着我们在国外业务所占比例的变化，外汇波动也可能导致季度差异。这些差异主要影响我们的收入，对我们的利润率影响较小，因为我们尽可能多地受益于天然对冲 。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第49页

7.

会计政策的变化

截至2020年9月30日的年度经审核综合财务报表包括CGI管理层认为为公平列报其财务状况、经营业绩和现金流所需的所有 调整。

采用会计准则

本公司已于2019年10月1日采用以下标准：

IFRS 16-租赁

2016年1月，国际会计准则理事会发布了国际财务报告准则第16号，租约，以列明租约双方确认、计量、呈列及披露租契的原则。该标准取代了IAS 17，租约和其他租赁相关解释，取消了承租人将租赁分为经营性租赁或融资租赁的分类，并引入了单一承租人会计模式。承租人确认使用权资产，代表其对标的资产的控制权和使用权，以及租赁负债，代表其未来支付租赁款项的义务。该公司采用修改后的回溯法，采用国际财务报告准则第16号，没有重述比较数字。本公司将 新标准应用于在首次申请之日根据IAS 17分类为租赁的合同。使用权资产的确认就好像“国际财务报告准则”第16号从房地产租赁开始之日起就适用了一样。对于所有其他 租赁，使用权资产的计量金额等于租赁负债，减去2019年9月30日资产负债表中与租赁相关的预付金额和应计租赁付款。

本公司利用了以下于过渡日可用的实际权宜之计：租约的定义、在确定租约期限时后见之明、将初始直接成本从过渡日的使用权资产计量中剔除、对具有合理相似 特征的租约组合使用单一递增借款利率，以及调整任何繁重的租赁拨备的使用权资产，作为减值审查的替代方案。

采用国际财务报告准则第16号后，通过确认使用权资产和租赁负债，公司的资产和负债大幅增加。有关更多信息，请参阅我们经审计的合并财务报表的附注3。

国际财务报告准则第9号、国际会计准则第39号和国际财务报告准则第7号修正案--利率基准改革

2019年9月，国际会计准则委员会修改了部分要求，以解决计划逐步取消银行间同业拆借利率(IBOR)等利率基准带来的不确定性。这些修正案暂时免除了适用受利率基准改革影响的具体对冲会计要求。这些修订影响了IFRS 9金融工具 ，国际会计准则39金融工具：确认与计量和IFRS 7金融工具：披露。修正案自2020年1月1日或之后的年度期间生效，但允许提前采用 。公司选择尽早通过对国际财务报告准则第9号、国际会计准则第39号和国际财务报告准则第7号的修订-利率基准改革自2019年10月1日起，对申请日存在的套期保值关系及当日现金流量套期保值准备金累计金额进行追溯改革。

该公司有一笔债务将于2023年12月到期，本金为5.0亿美元，按1个月美元LIBOR利率计息。截至2020年9月30日，这笔债务的账面价值为6.663亿美元。本公司已签订交叉货币利率互换协议，名义金额总计5.0亿美元，与其根据相同的1个月美元伦敦银行同业拆借利率收取利息的债务(对冲工具)在同一日期到期。交叉货币利率互换 被指定为债务的现金流对冲。

于截至2020年9月30日止年度，本公司签订2020年 定期贷款，本金总额12.5亿美元，详情请参阅本公司经审核综合财务报表附注32。2020年定期贷款将于2022年3月到期，按1个月美元伦敦银行同业拆借利率计息，截至2020年9月30日账面价值16.56亿美元。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第50页

对于其套期保值关系，本公司假设用于债务结算和掉期的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)在2021年12月底的计划逐步淘汰日期之后将继续有效。

未来 会计准则变更

以下标准已发布，但截至2020年9月30日尚未生效。

对IFRS 9、IAS 29、IFRS 7和IFRS 16进行的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)改革

2020年8月，国际会计准则委员会发布了利率基准改革-第二阶段，修订了IFRS 9金融工具、IAS 39金融工具：确认和计量、IFRS 7金融工具：披露和IFRS 16租赁。这些修正案是对2019年发布的修正案的补充，重点是公司因改革而用替代基准利率取代旧利率 基准时对财务报表的影响。该标准将于2021年10月1日起对本公司生效。该公司目前正在评估这一标准对其财务报表的影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第51页

8.

关键会计估计

本公司的主要会计政策载于截至2020年9月30日的经审计综合财务报表的附注3。以下所列的某些会计政策要求管理层作出会计估计和判断，这些会计估计和判断会影响经审计的合并财务报表日期的资产、负债和权益的报告金额以及随附的披露，以及报告期内报告的收入和费用金额。这些会计估计被认为是至关重要的，因为它们需要 管理层作出本质上不确定的主观和/或复杂判断，而且它们可能对我们财务状况、财务状况变化或经营结果的呈现产生实质性影响。

围绕新冠肺炎疫情的不确定性要求使用判断和估计，在截至2020年9月30日的一段时间内，除重组成本外，这些判断和估计不会产生实质性影响。新冠肺炎的持续影响可能会在未来的报告期内对以下所列项目产生重大调整风险。

受估计影响的地区

固形

平衡

床单

 合并损益表
营业收入

的成本

服务，

销售和

行政性

摊销

和

折旧

净金融

费用

收入

赋税

收入确认1

✓ ✓ ✓

商誉减值

 ✓ ✓

使用权资产

 ✓ ✓ ✓

业务合并

 ✓ ✓ ✓ ✓

所得税

 ✓ ✓

诉讼和索赔

 ✓ ✓ ✓

1

通过应收账款、在建工程和递延收入影响资产负债表。

收入确认

相对售价

如果一项安排涉及提供多项履约义务，则根据每项履约义务的相对独立销售价格将总安排价值分配给每项履约义务 。该公司至少每年审查一次其对独立售价的最佳估算，该估算是根据当地市场信息，使用公司提供的各种服务和解决方案的合理价格范围来确定的。用于确定范围的信息主要基于最近签署的合同和经济环境。范围的变化可能会对总安排价值的分配产生重大影响，从而对收入确认的金额和时间产生重大影响。

固定费用安排下的系统集成和 咨询服务

固定费用安排下的系统集成和咨询服务的收入在一段时间内使用完成百分比方法确认，因为公司对创建的资产没有替代用途，并且有权强制执行迄今完成的绩效付款。公司主要使用人工成本或工时来衡量完工进度。项目经理每月监测和重新评估项目预测。评估预测时会考虑以下因素：合同范围的变化、达到里程碑的延迟(br})以及项目交付中的新复杂性。预测还可能受到市场风险的影响，例如合格IT专业人员的可用性和留存，和/或分包商在商定的预算和时间范围内履行其 义务的能力。由于实际工时或劳动力成本可能与估计不同，在审查项目完成成本后对收入的调整反映在引起修订的事实发生的 期间。什么时候都行

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第52页

预计总成本将高于总收入，并记录了一项繁重的创收合同的条款。

商誉减值

商誉的账面价值每年进行减值测试，或者如果事件或环境变化表明账面价值可能减值 。为了确定是否需要商誉减值测试，管理层每季度审查不同的因素，如技术或市场环境的变化、用于得出加权平均资本成本的假设的变化，以及与计划业绩相比的实际财务业绩。

各分部的可收回金额已根据其使用计算价值(包括根据管理层批准的现金流对其未来财务表现的估计)而厘定。但是，我们继续开发和扩展服务以满足新兴业务需求和技术趋势的能力、延长的销售周期以及我们聘用和留住合格IT专业人员的能力等因素会影响未来的现金流，实际结果可能与 商誉减值测试中使用的未来现金流不同。商誉减值测试中使用的主要假设载于截至2020年9月30日的经审计综合财务报表附注12。从历史上看，本公司未记录商誉减值费用 。

使用权资产

租赁期的估算

本公司估计租赁期限，以便计算租赁初始日期的租赁负债价值。管理层 根据每份租约的条件进行判断，以确定合适的租约期限。为了确定期限，公司考虑了所有产生经济激励以行使延期或终止选择权的因素。只有在合理确定可以行使的情况下，延期或终止选项才会包含在租赁期中。管理层考虑激励行使延期选择权或不采取终止选择权的所有事实，包括租赁 改进、标的资产的重大修改或业务决策。

租赁贴现率

折现率用于确定租赁负债和使用权资产的初始账面价值。公司 估计每个租赁或租赁资产组合的增量借款利率，因为租赁中的大多数隐含利率都不容易确定。在计算递增借款利率时，公司会考虑其信用 、协议期限、收到的任何抵押品以及经济环境。增量借款利率可能会发生变化，主要原因是经济环境的变化。

用于确定租赁期的假设的改变可能会对综合资产负债表中列报的使用权资产和租赁负债以及使用权资产折旧和租赁负债利息支出产生重大影响。

业务合并

管理层在确定收购的可识别有形和无形资产的公允价值以及假设的负债(涉及估计)时作出假设，例如对未来现金流、贴现率和收购资产的使用寿命的预测。

此外，在确定无形资产是否可识别以及是否应与商誉分开记录时，需要管理层的判断。

上述假设、估计和判断的变化可能会影响我们收购日期的公允价值，因此可能会对我们经审计的合并财务报表产生重大影响。这些变化被记录为采购价格分配的一部分，因此，如果它们发生在不超过一年的 测算期内，则会产生相应的商誉调整。所有其他后续变化都记录在我们的综合收益表中。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第53页

所得税

递延税项资产确认为未使用的税项损失和可扣除的暂时性差异，前提是可能有应纳税利润可供其使用。本公司考虑对预测和未来税务筹划策略进行分析。应课税溢利的估计乃根据司法管辖区的预测作出，该预测与商誉 减值测试假设一致，并按未贴现基准计算。此外，管理层还会考虑实际实施的税率、应税利润的历史以及税收策略的可用性等因素。由于上述因素的不确定性和变异性，递延税资产可能会发生变化。管理层按季度检讨其假设，并在适当时调整递延税项资产。

该公司受多个司法管辖区的所得税法律约束。在确定全球所得税拨备时需要做出判断，因为税收负债和资产的确定涉及对复杂税收法规的解释中的不确定性，需要考虑现有事实和情况的估计和假设。本公司根据最可能的结果金额计提了 潜在的纳税义务。估算值在每个报告期都会进行审核，并根据可获得的新信息进行更新，这可能会导致所得税负债和递延税项负债在作出此类决定的期间发生变化。

诉讼和索赔

确认拨备当本公司因过去事件而负有目前的法律或推定义务时，很可能需要流出体现经济效益的资源来清偿该义务，并可对该义务的金额作出可靠的估计。应计诉讼和法律索赔条款基于历史经验、当前趋势和其他被认为在这种情况下是合理的假设。估计包括索赔的根本原因发生的时间和不利结果的可能性程度。管理层 每季度审查有关未决诉讼和索赔的假设和事实，必要时请外部律师参与，并相应调整拨备。公司必须遵守许多司法管辖区的适用法律，这增加了在诉讼审查后确定适当条款的复杂性。由于这类诉讼和索赔的结果无法有把握地预测，这些条款可能会发生变化。诉讼和索赔条款的调整 反映在引起调整的事实发生期间。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第54页

9.

信息披露的完整性

根据其章程和管辖CGI持续披露义务的证券法，董事会有责任监督CGI遵守其持续和及时的披露义务，以及公司内部控制和管理信息系统的完整性。董事会主要通过其审计和风险管理委员会履行这一职责。

CGI的审计和风险管理委员会完全由独立董事组成，他们符合加拿大证券管理人以及纽约证券交易所(NYSE)和美国证券交易委员会(SEC)通过的National Instrument 52-110的独立性和经验要求。审计和风险管理委员会的作用和职责包括：(I)审查包含有关CGI的已审计或未经审计财务信息的公开披露文件；(Ii)识别和审查公司面临的重大财务和经营风险，审查公司旨在管理这些风险的各种政策和做法，并定期向董事会报告风险管理情况；(Iii)审查和评估CGI与财务报告有关的会计政策和做法的有效性；(Iv)审查和监督CGI的内部控制程序、方案和政策，并评估其充分性和有效性；(V)审查CGI内部审计资源的充分性，包括内部审计师的任务和目标；(Vi)向董事会建议任命外部审计师，评估外部审计师的独立性，审查其聘用条款，进行年度审计师业绩评估, (I)根据纽约证券交易所的规则和其他适用法律法规审查关联方交易；(Vii)审查审计程序，包括外聘审计师的拟议审查范围；以及(Ix)履行通常由审计委员会承担的或董事会指示的其他职能。(br})与他们进行持续的讨论；(Vii)根据纽约证券交易所的规则和其他适用的法律法规审查关联方交易；(Viii)审查审计程序，包括外部审计师审查的拟议范围；以及(Ix)履行通常由审计委员会或董事会指示的其他职能。审计与风险管理委员会在向董事会推荐年度任命外聘核数师时，会根据加拿大特许专业会计师协会的建议，对外聘核数师的业绩进行年度评估。正式评估在年度股东大会之前完成 ，并在CGI主要人员的协助下进行。

本公司已 建立并维护信息披露控制和程序，旨在提供合理保证，确保与本公司有关的重要信息由其他人(特别是在准备年度和中期申报文件期间)向首席执行官和首席财务官披露，并且本公司根据加拿大和美国证券法提交或提交的年度填报、中期申报文件或其他报告中要求披露的信息在该等法律和相关规则规定的期限内被记录、处理、汇总和报告。 本公司已建立并维护披露控制和程序，以提供合理保证，确保在该等法律和相关规则规定的时间内，特别是在准备年度和中期申报文件期间，向首席执行官和首席财务官披露与本公司有关的重要信息，并在该等申报文件、中期申报文件或其他报告中记录、处理、汇总和报告。截至2020年9月30日，管理层在首席执行官和首席财务官的监督下，在首席财务官的参与下，评估了公司的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序由加拿大证券管理人通过的National Instrument 52-109以及1934年美国证券交易法(经修订)下的第13(A)-15(E)条规定。基于这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，公司的披露控制和程序 有效。

公司还建立并维护了财务报告的内部控制，这一点在National Instrument 52-109和修订后的1934年美国证券交易法规则13(A)-15(F)中定义。本公司对财务报告的内部控制是在首席执行官和首席财务官的监督下设计的，由管理层和其他CGI关键人员实施，以根据国际财务报告准则对财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证。然而，由于其固有的局限性，财务报告内部控制可能无法及时防止或发现错报。管理层在首席执行官和首席财务官的监督下并在首席财务官的参与下，根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的《内部控制-综合框架(2013)》中确立的标准，对截至2020年9月30日的公司财务报告内部控制的有效性进行了评估。在评估的基础上，在和的监督下进行管理

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第55页

在首席执行官和首席财务官的参与下，本公司对财务报告的内部控制于2020年9月30日生效。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第56页

10.

风险环境

10.1.风险和不确定性

虽然我们对长期前景充满信心，但一些风险和不确定性可能会影响我们实现战略愿景和增长目标的能力。在评估我们的投资潜力时，应考虑以下风险和不确定性。

10.1.1.外部风险

经济和政治风险

我们经营的市场的经济和政治条件直接影响我们的经营结果，并通过它们对我们客户的商业活动水平产生影响。我们既不能预测当前的经济和政治状况对我们未来收入的影响，也不能预测经济状况的变化或未来的政治不确定性 。我们的客户和潜在客户的活跃程度可能会受到经济低迷或政治不确定性的影响。客户可能会取消、减少或推迟现有合同，推迟新项目的签订，并可能决定 减少IT系统项目，从而限制新技术的实施，减少项目数量。由于参与可能较少，竞争可能会加剧，服务定价可能会下降，因为竞争对手可能会降低 费率以保持或增加其在我们行业的市场份额，这可能会引发与我们合同中的基准义务相关的定价调整。经济低迷和政治不确定性使实现业务目标变得更加困难，可能会分散管理层的注意力和时间，使其无法运营和发展我们的业务。这些因素可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。

其他外部风险

可能对我们经营的市场、我们的行业和我们的业务产生不利影响的其他外部风险包括恐怖主义、武装冲突、劳工或社会动荡、犯罪活动、区域和国际敌对行动以及国际社会对这些敌对行动的反应，以及影响当地、国家或国际经济的疾病、疾病或卫生紧急情况。 此外，气候变化的潜在影响是不可预测的，自然灾害、海平面上升、洪水、干旱或其他与天气有关的事件会带来额外的外部风险。气候变化风险可能源于实物风险 (与气候变化的实物影响相关的风险)和过渡风险(与向低碳经济转型的法规、法律、技术和市场变化相关的风险)，这些风险可能会影响我们或影响我们的客户的财务可行性，导致此类客户的需求减少和业务损失。这些风险中的每一个都会对我们的业务、经营结果和财务状况产生负面影响。

大流行风险

一场大流行，包括新冠肺炎大流行，可能会造成巨大的波动性和不确定性，并造成经济混乱。大流行带来的风险是，我们的成员、客户、承包商和业务合作伙伴可能被无限期阻止开展业务活动，包括疾病的传播，或者由于政府当局可能要求或强制采取的紧急措施或限制。新冠肺炎疫情已导致世界各国政府颁布紧急措施来遏制病毒的传播，包括实施旅行禁令、自我隔离时间和社会距离。公司也在采取预防措施，比如要求员工远程工作，实施旅行限制，并暂时关闭企业。这些紧急措施和限制，以及为应对新冠肺炎疫情或其他流行病而采取的未来措施和限制，已经并可能对全球企业造成实质性干扰，并可能对全球经济状况以及消费者信心和支出产生不利影响。 这可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。疫情，包括新冠肺炎疫情，可能会影响我们客户的财务生存能力，并可能导致他们退出某些业务线，或者改变他们愿意购买服务和解决方案的条款。客户也可能减慢决策，推迟计划的工作，寻求终止现有协议，不续签现有协议，或无法根据现有协议的条款向我们付款。由于大流行导致远程工作安排增加，暴露于

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对网络系统和互联网的依赖可能会增加。这可能导致网络安全事件的风险和频率增加。网络安全事件可能是由内部人员或第三方(包括网络罪犯、竞争对手、民族国家和黑客活动人士)的意外事件或蓄意攻击造成的。这些事件中的任何一项都可能导致或加剧风险和不确定性，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

由于新冠肺炎疫情，全球股票和资本市场经历了剧烈的波动和疲软。各国政府和央行采取了旨在稳定经济状况的重大货币和财政干预措施。新冠肺炎疫情的持续时间和影响目前还不得而知，政府和央行干预的效果也是未知的。新冠肺炎疫情对我们未来业务(包括我们的运营和证券市场)的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，目前无法预测，包括疫情的持续时间、严重程度和范围，以及为遏制或应对新冠肺炎疫情而采取的行动。无法可靠地估计这些事态发展的持续时间和严重程度，或未来一段时间内对我们的财务业绩、股价和财务状况的负面影响。已确定的许多风险、不确定性和其他风险因素现在和将来都会被新冠肺炎大流行放大。

10.1.2.与我们的行业相关的风险

合同的竞争

CGI在全球市场运营，IT服务提供商之间的竞争非常激烈。我们的一些竞争对手拥有比我们更多的财务、营销和销售资源，在世界某些地区拥有更大的地域范围，这反过来又为他们在合同竞争中提供了额外的筹码。在某些利基市场、地区性市场或大都市市场，我们面临的竞争对手规模较小，拥有专业能力，或许能够以更高的经济效益提供有竞争力的服务。我们的一些竞争对手的业务规模比我们在成本较低的国家/地区的业务规模更大。 这些国家/地区可以作为一个平台，以更优惠的条款在全球范围内提供服务。IT服务公司之间日益激烈的竞争往往会带来相应的价格压力。不能保证我们 将成功地提供价格具有竞争力的服务，其服务水平和质量将使我们能够保持并扩大我们的市场份额。

我们从通过竞争性投标过程授予的合同中获得大量收入，这限制了公司谈判某些合同条款和条件的能力。与竞争性招标程序相关的风险还涉及公司为可能授予或不授予公司的合同准备投标和建议书所花费的大量成本和管理时间和精力，以及如果公司的竞争对手抗议或挑战根据竞争性招标程序向公司作出的裁决，可能产生的费用和延误。

合格IT专业人员的可获得性和留住

IT行业对合格人才的需求十分旺盛。招聘并留住足够数量的具备所需知识和技能的人员可能很困难。因此，重要的是我们仍然能够成功地吸引和留住高素质的专业人员，并制定有效的继任计划。如果我们旨在吸引和留住合格且敬业的专业人员的综合计划不能确保我们拥有足够数量的员工，并拥有满足我们的 客户需求所需的适当培训、专业知识和适当的政府安全许可，我们可能不得不依靠分包商或调动员工来填补由此产生的缺口。如果我们的继任计划未能发现有潜力的人员或培养这些关键人员，我们可能无法替换退休或 离开公司的关键成员，并可能需要招聘和/或培训新员工。这可能会导致收入损失或成本增加，从而对我们的净收益造成压力。

能够继续开发和扩展服务产品，以满足新兴业务需求和技术趋势

IT各个方面的快速变化，以及获取和维护IT基础设施的成本持续下降 意味着我们必须预见到客户需求的变化。要做到这一点，我们必须调整我们的服务和解决方案，以保持和提高我们的竞争优势，并继续提供具有成本效益的服务和解决方案。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第58页

我们运营的市场竞争非常激烈，不能保证我们会成功地及时开发和调整我们的业务，也不能保证我们能够 成功地打入新市场。如果我们不跟上步伐，我们留住现有客户和获得新业务的能力可能会受到不利影响。这可能会给我们的收入、净利润和运营现金流带来压力。

侵犯他人知识产权

尽管我们做出了努力，但我们为确保我们的服务和产品不侵犯 第三方的知识产权而采取的措施可能不足以防止侵权，因此可能会对我们或我们的客户提出索赔。我们签订知识产权使用权许可协议，并可能因第三方对我们自己的知识产权或软件或为我们客户开发的其他解决方案而提出的专利、版权、商标或商业秘密侵权索赔而产生的责任和损害赔偿 。在某些情况下，这些赔偿索赔的金额可能大于我们从客户那里获得的收入(请参阅担保风险)。知识产权索赔或诉讼可能既耗时又昂贵，损害我们的声誉，需要我们签订额外的版税或许可安排，或者阻止我们提供某些解决方案或服务。我们销售或使用包含索赔标的软件或技术的解决方案或服务的能力受到任何限制，都可能导致我们 失去创收机会或需要我们为未来项目修改解决方案而产生额外费用。

保护我们的知识产权

我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力保护我们用于提供服务的专有方法、流程、专有技术、工具、技术和其他 知识产权。尽管CGI采取了合理的步骤(例如，可用的版权保护，在某些情况下，还包括专利保护)来保护和执行其知识产权，但不能保证此类措施是可执行的或足够的。执行我们的权利的成本可能是巨大的，在某些情况下，可能被证明是不经济的。此外，我们开展业务的一些国家/地区的法律可能只提供有限的知识产权保护 。尽管我们做出了努力，但为保护我们的知识产权而采取的措施可能不足以防止或阻止侵犯或其他盗用知识产权的行为，而且我们可能无法 检测到未经授权使用我们的知识产权，或采取适当的步骤来执行我们的知识产权。

某些合同中的基准条款

我们的一些托管IT和业务流程服务合同包含一些条款，允许我们的客户将商定服务的定价与同行比较组中其他提供商提供的服务进行外部基准比较。应将客户环境的独特性考虑在内，如果结果显示存在超出商定容忍度的差异，我们可能需要 与客户合作重新设定其服务的定价。不能保证基准会产生准确或可靠的数据，包括定价数据。这可能会对我们的收入、净收益以及由此产生的运营现金流造成压力 。

10.1.3。与我们的业务相关的风险

与我们的增长战略相关的风险

CGI的Build and Buy战略建立在四大增长支柱之上：第一，通过在托管IT和业务流程服务和系统集成领域赢得较小规模的合同、续签和扩展实现有机增长；第二，追求新的大型长期托管IT和业务流程服务合同；第三，收购较小的公司或利基公司；以及 第四，大型变革性收购。

我们实现有机增长的能力受到许多我们 无法控制的因素的影响，包括延长我们主要托管IT和业务流程服务合同的销售周期。

我们通过利基和变革性收购实现增长的能力 要求我们确定合适的收购目标，正确评估这些收购目标作为交易的潜力，以满足我们的财务和运营目标，并成功地 将它们整合到我们的业务中。然而，不能保证我们能够找到合适的

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第59页

收购目标并完成符合我们经济门槛的其他收购，或者未来的收购将成功整合到我们的运营中，并产生预期的 有形增值。

如果我们无法实施先建后买战略，我们很可能无法 保持历史或预期增长率。

财务结果的可变性

我们维持和增加收入的能力不仅受我们成功实施先建后买战略的影响，还受到其他许多因素的影响，这些因素可能会导致公司的财务业绩波动。这些因素包括：(I)我们推出和交付新服务和业务解决方案的能力；(Ii)我们可能面临的销售周期延长的风险；(Iii)我们购买技术服务和解决方案的周期性；(Iv)我们客户业务的性质(例如，如果客户遇到财务困难(包括由于气候变化或流行病等外部风险)，它可能被迫取消、减少或推迟与我们的现有合同)；以及(V)我们与客户的协议结构(例如，CGI与客户的一些协议包含 条款，允许客户将CGI提供的服务的定价与其他提供商提供的价格进行基准比较)。这些因素，以及其他因素，使得预测任何给定时期的财务结果都很困难。

业务组合变化

受收购或其他交易的影响，我们从短期系统集成和咨询项目(SI&C)获得的收入与来自 长期管理的IT和业务流程服务合同的收入的比例有时会波动。SI&C项目收入的增加可能会导致更大的季度收入差异，因为SI&C项目的收入并不能提供长期的收入一致性。

全球运营中固有的财务和运营风险

我们管理着世界上许多国家的业务，包括离岸配送中心。我们的业务范围(包括我们的离岸交付中心)使我们面临可能对我们的业务产生负面影响的问题，包括：汇率波动(请参阅外汇风险)；遵守各种国家和当地法律的负担(请参阅监管风险)；当地商业文化和做法的差异和不确定性；以及政治、社会和经济不稳定。任何或所有这些风险都可能影响我们的全球业务运营，并 导致我们的盈利能力下降。

与我们的规模相关的组织挑战

我们的文化、标准、核心价值观、内部控制和我们的政策需要在新收购的企业中灌输，并在我们现有的运营中保持 。要在整个大型全球组织中有效地传达和管理这些标准，既具有挑战性，又费时费力。新收购的企业可能会抵制变化，并可能仍然 依附于过去的方法、标准和实践，这可能会影响我们在寻找机会方面的业务敏捷性。不同国家/地区的文化差异也可能会阻碍我们引入新想法或使我们的愿景和战略与组织的其他部门保持一致。 如果我们不能克服这些障碍，在全球范围内保持整个公司的战略联系，我们可能无法实现我们的增长和盈利目标。

税收和税收抵免计划

在估计我们的应付所得税时，管理层使用会计原则来确定可能由适用税务机关维持的所得税头寸。然而，不能保证我们的税收优惠或纳税义务不会与我们的估计或预期有实质性差异。适用于我们 运营的税收立法、法规和解释不断变化。此外，未来的税收优惠和负债取决于本质上不确定且可能发生变化的因素，包括我们运营的各个司法管辖区的未来收益、未来税率和预期的业务组合。此外，我们的纳税申报表不断受到适用税务机关的审查，我们还在不同司法管辖区接受持续的审计、调查和税务程序。这些税务机关确定我们最终可能确认的实际应付或应收税款、任何未来税收优惠或负债以及所得税费用。税务机关已经并可能在未来不同意我们的所得税立场，并在所得税立场(包括公司间交易)方面采取越来越激进的立场。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第60页

我们未来的有效税率可能会受到以下因素的不利影响： 公司间交易面临的挑战、递延税项资产和负债价值的变化、税法或其解释或执行的变化、不同法定税率国家收益构成的变化、 税收优惠的到期以及会计原则的变化。我们所在司法管辖区的税率可能会随着经济状况和税收政策的变化而变化。

公司开展业务的多个国家/地区已经实施或正在考虑实施相关税收、会计和其他法律、法规和解释方面的变化，整体税收环境使跨国公司在许多司法管辖区准确运营面临越来越大的挑战。

上述任何因素都可能对我们的净收益或现金流产生重大不利影响，因为它们会影响我们的运营和盈利能力、我们的有效税率、税收抵免的可用性、我们提供的服务的成本以及运营亏损的可抵扣。

从政府资助的项目中获得的好处

我们受益于政府资助的项目，旨在支持我们所在司法管辖区的研发、劳动力和经济增长 。政府项目反映了政府的政策，并取决于各种政治和经济因素。不能保证此类政府计划将来会继续提供给公司，或者不会被削减、修改或取消。未来任何政府计划的削减或取消或对税收抵免计划的其他修订都可能增加公司的运营或资本支出，并对 其净利润或现金流产生重大不利影响。

应收账款和在建工程的信用风险

为了维持我们的运营现金流，我们必须以高效和及时的方式开具发票并收取欠我们的款项。 虽然我们保留了拨备，以解决从客户那里收取的预期金额不足的问题，但我们采取的拨备是基于管理层的估计和我们对客户信誉的评估，根据实际结果，这可能被证明是 不充分的。如果我们未能按照我们的合同和客户的合理期望履行我们的服务，如果我们不能向客户开具发票并及时正确地收回欠公司的服务款项，我们的收款可能会受到影响，这可能会对我们的收入、净利润和现金流产生重大不利影响。在某种程度上，如果我们没有按照我们的合同和客户的合理期望履行我们的服务，我们的收款可能会受到影响，这可能会对我们的收入、净利润和现金流产生实质性的不利影响。此外，长期的经济低迷可能会导致客户 缩减或推迟项目，削弱他们为已经提供的服务付费的能力，并最终导致他们拖欠现有合同，在这两种情况下，都会导致收入不足，并损害我们的未来前景。

财务状况变化、合并或业务收购等原因导致的主要商业客户的实质性发展

当后续业务IT需求由其他服务提供商提供或由后续公司自己的人员提供时，合并和收购导致的客户之间的整合可能会导致业务损失或减少。 如果后续业务IT需求由另一家服务提供商提供或由后续公司自己的人员提供，则可能导致业务损失或减少 。由于收购或运营而导致客户IT需求的增长，这可能意味着 我们不再有足够的地理范围或临界数量来有效地满足客户的需求，从而导致客户的业务流失并损害我们的未来前景。不能保证我们能够 实现增长战略的目标，以保持和扩大我们在目标市场的地理范围和临界质量。

提前终止风险

如果我们未能按照合同协议提供服务，我们的一些客户可能会选择在约定的到期日之前终止合同 ，这将导致我们的收益和现金流减少，并可能影响我们积压订单的价值。此外，我们的许多托管IT和业务流程服务合同协议都有 为方便起见而终止的条款和控制变更条款，根据这些条款，客户意图的变更或CGI控制权的变更可能会导致这些协议的终止。合同提前终止也可能是因为 行使了合法权利，或者当我们无法控制或我们客户无法控制的情况阻止合同继续执行时。在提前终止的情况下，我们可能无法收回资本化的合同成本，并且我们可能 无法消除为支持合同而产生的持续成本。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第61页

成本估算风险

为了产生可接受的利润率，我们的服务定价取决于我们准确估计完成项目或长期管理的IT和业务流程服务合同的成本和时间 的能力，这可以基于客户的投标规格，有时在合同的全部范围和设计最终确定之前。此外，我们很大一部分以项目为导向的合同都是以固定价格执行的。固定价格合约的计费是根据与我们客户商定的合同条款进行的，收入是根据迄今为止产生的工作量占各自合同期限内预计产生的总工作量的百分比确认的。这些评估反映了我们对我们方法和专业人员效率的最佳判断，因为我们计划根据CGI客户合作伙伴管理框架(CPMF)将其应用于合同，该框架包含将在整个公司实施的高标准合同管理。如果我们未能正确应用CPMF，或者我们未能准确估计履行合同义务所需的时间或资源，或者如果出现意外因素(包括我们无法控制的因素)，则可能会对成本或交付时间表产生影响，这可能会对我们的预期净利润产生重大不利影响。

与合作协议和分包合同相关的风险

我们从与其他 提供商签订合作协议的合同中获得收入。在一些合作协议中，我们是主承包商，而在另一些协议中，我们充当分包商。在这两种情况下，我们都依赖与其他提供商的关系来创造业务，我们希望在可预见的未来继续这样做。在我们作为主承包商的情况下，如果我们不能保持与其他供应商的关系，我们可能很难在我们的合作协议中吸引合适的参与者。同样，在我们作为分包商的情况下，如果我们的 关系受损，其他提供商可能会减少他们授予我们的工作，将该工作授予我们的竞争对手，或者选择直接向客户提供服务以与我们的业务竞争。在这两种情况下，如果我们未能 维持与这些供应商的关系，或者如果我们与这些供应商的关系受到其他方面的损害，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩都可能受到实质性的不利影响。

我们的合作伙伴有能力兑现承诺

日益庞大和复杂的合同可能要求我们依赖包括软件和硬件供应商在内的第三方分包商来帮助我们履行承诺。在这种情况下，我们的成功取决于第三方是否有能力在商定的预算和时间范围内履行其义务。如果我们的合作伙伴未能交付，我们完成 合同的能力可能会受到不利影响，这可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

担保风险

在正常业务过程中，我们签订协议，为交易对手提供赔偿和担保，如咨询和托管IT和业务流程服务、业务剥离、租赁协议和财务义务。这些赔偿承诺和担保可能要求我们赔偿交易对手因各种事件而产生的费用和损失，包括违反陈述和保证、侵犯知识产权、提供服务时可能产生的索赔或因交易对手可能遭受的诉讼而产生的索赔 。

与人力资源利用率相关的风险

为了保持我们的净收益，我们必须在保持高利用率的同时仍能为新工作分配额外资源，这一点很重要，因为我们需要在每个地理位置保持适当的专业资源可用性。要保持高效的利用率，我们需要准确预测对专业资源的需求，并对招聘活动、专业培训计划、流失率和重组计划进行适当的管理。如果我们未能做到这一点，或者法律法规限制我们这样做的能力，我们的利用率可能会降低 ；从而影响我们的收入和盈利能力。相反，我们可能会发现，我们没有足够的资源来应对新的商业机会，在这种情况下，我们增加收入的能力将受到影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第62页

客户集中风险

我们很大一部分收入来自为美国联邦政府各部门和机构提供的服务。 我们预计在可预见的未来，这一趋势将持续下去。然而，不能保证每个这样的美国联邦政府部门和机构在未来都会继续以同样的程度使用我们的服务，或者根本不会使用我们的服务。 如果美国联邦政府主要部门或机构限制、减少或取消其授予我们的业务，我们可能无法通过其他美国联邦政府部门或机构或其他客户的工作来挽回损失的收入，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。尽管IFRS将国家政府及其部门和机构视为单一客户，但我们在美国政府经济部门的客户群实际上是多元化的，有来自许多不同部门和机构的合同。

政府业务风险

政府开支政策或预算优先次序的改变，可能会直接影响我们的财政表现。可能 损害我们的政府承包业务的因素包括：政府减少使用咨询和IT服务公司；政府总体或特定部门或机构的支出大幅下降； 通过影响向政府提供服务的公司的新立法和/或行动；政府延迟支付我们的发票；以及一般的经济和政治条件。这些或其他因素可能会导致政府 机构和部门减少合同采购，行使终止合同的权利，发出临时停工令，或不执行续签合同的选择权，任何这些都会导致我们失去未来的 收入。这些部门或机构的政府开支削减或预算削减可能会严重损害我们在这些合同下的持续表现，或者限制这些机构授予更多合同。

监管风险

我们的全球业务要求我们在反腐败、 贸易限制、移民、税收、证券、反垄断、数据隐私、劳资关系和环境等方面遵守多个司法管辖区的法律法规。在全球范围内满足这些不同的要求是一项挑战，并且会消耗大量资源。法律和法规经常变化，有些可能会强加相互冲突的要求，这可能会使我们因不遵守规定而受到处罚，并损害我们的声誉。此外，在某些司法管辖区，我们可能会面临缺乏有效的法律法规来保护我们的知识产权 ，而且可能会对现金和其他资产的流动、某些技术的进出口以及收益汇回国内进行限制。任何或所有这些风险都可能影响我们的全球业务运营，并导致我们的盈利能力下降。

我们与美国联邦政府部门和机构的业务往来还要求我们遵守与政府合同相关的复杂法律法规。这些法律法规涉及采购流程的完整性、实施披露要求以及解决国家安全问题等问题。例如，我们经常接受美国政府部门和机构对这些规则合规性的审计。如果我们不遵守这些要求，我们可能会受到惩罚和 制裁，包括终止合同、暂停付款、暂停或禁止与联邦政府做生意，以及罚款。

对我们的工作提出的法律要求

我们创建、实施和维护IT解决方案，这些解决方案通常对客户业务的运营至关重要。我们按预期完成大型项目的能力可能会受到意外延误、重新谈判以及不断变化的客户要求或项目延误的不利影响。此外，我们的解决方案可能存在对其性能产生负面影响的缺陷；它们 可能无法满足我们的客户要求，或者可能无法按照适用的服务级别执行。此类问题可能使我们承担法律责任，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响，并可能对我们的专业声誉造成负面影响。虽然我们通常会尽合理努力在合同中加入条款，以限制我们暴露在与我们的服务和我们开发的应用程序相关的法律索赔中，但我们可能不会

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第63页

始终能够纳入此类条款，在我们成功的情况下，此类条款可能不能充分保护我们，或者在某些情况下或根据某些 司法管辖区的法律无法执行。

数据保护和基础设施风险

我们的业务通常要求我们的客户将应用程序和信息(可能包括他们的专有信息和他们管理的个人信息)处理并存储在我们的网络和系统以及我们管理的数据中心中。我们还处理和存储与我们的业务相关的专有信息以及与我们成员相关的个人信息。 本公司受众多旨在保护信息的法律法规的约束，例如欧盟的《一般数据保护条例》(GDPR)、加拿大、美国和本公司运营的其他国家/地区有关保护健康或其他个人身份信息和数据隐私的各种法律法规。 本公司受多项旨在保护信息的法律法规的约束，例如欧盟的《一般数据保护条例》(GDPR)、加拿大、美国和本公司运营的其他国家/地区有关保护健康或其他个人身份信息和数据隐私的法规。这些法律法规的数量和复杂性都在增加，采用和修改的频率也越来越高，这导致了更大的合规风险和成本。随着GDPR的通过，对不遵守这些法律和法规的潜在经济处罚大大增加。公司首席数据保护官负责监督公司遵守保护个人信息隐私的法律的情况。本公司在保护此类个人数据的安全方面面临着固有的风险，这些风险近年来在复杂性、规模和频率上都有所增加。 数字信息和设备可能会丢失、被盗或被破坏，我们提供的服务可能会因这些风险或设备或系统故障而暂时不可用。此类故障的原因包括： 正常操作过程中的人为错误(包括会员的疏忽或疏忽)、维护和升级活动，以及黑客攻击、破坏(包括拒绝服务攻击和计算机病毒)、盗窃和未经授权的访问, 以及停电或浪涌、洪水、火灾、自然灾害和许多其他原因。我们为防范所有信息基础设施风险而采取的措施，包括对访问场所和信息的物理控制和 逻辑控制，在某些情况下可能不足以防止不当披露、丢失、被盗、挪用、未经授权访问或破坏客户信息或服务 中断。此类事件可能会使公司面临因补救费用、客户和第三方诉讼(包括保护个人信息隐私的法律)、索赔和损害而产生的财务损失，并使公司面临政府制裁以及对我们品牌和声誉的损害。

安全和网络安全风险

在当前环境下，安全威胁和网络攻击的数量、速度和创造力持续增长，其中包括犯罪黑客、黑客活动人士、国家支持的组织、工业间谍活动、员工不当行为以及人为或技术错误。作为一家为私营和公共部门提供服务的全球IT和商业咨询公司，我们 为我们的客户处理和存储了越来越多的数据，包括专有信息和个人信息。因此，我们的业务可能会受到物理和网络威胁的负面影响，这可能会影响我们未来的销售和财务状况，或者增加我们的成本和支出。

未经授权披露敏感或机密的客户或会员信息，包括网络攻击或其他安全漏洞，可能会导致数据丢失、引发补救或其他费用、使我们承担联邦和州法律规定的责任，并使我们面临诉讼和调查， 这可能会对我们的业务、现金流、财务状况和运营结果产生不利影响。公司面临的这些安全风险不仅包括对我们自己的解决方案、服务和系统的潜在攻击，也包括对我们的客户、承包商、业务合作伙伴、供应商和其他第三方的攻击。业务部门中的任何局部问题都可能对整个公司产生全球影响，因此，对潜在问题的可见性和及时上报是关键。

公司的首席安全官负责监督公司的安全。我们寻求检测和调查所有 安全事件，并通过以下方式防止其发生或再次发生：(I)制定并定期审查与信息安全、数据隐私、物理安全和业务连续性相关的政策和标准；(Ii)对照这些政策和标准监控公司的业绩；(Iii)制定旨在降低公司风险的战略，包括对所有员工进行安全培训，以提高对潜在网络威胁的认识；(4)实施安全措施，以确保根据信息的性质及其固有风险进行适当程度的控制，包括通过访问管理、安全监测和测试来减轻和帮助

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第64页

检测并响应未经授权访问信息系统和网络的企图；以及(V)与业界和政府合作应对网络威胁。但是，由于这些安全威胁的演变性质和复杂性，不能保证我们的安全措施将检测或阻止重大网络入侵、入侵或攻击的发生。

我们经常受到企图的网络和其他安全威胁，必须持续监控和发展我们的信息技术网络和基础设施，以防止、检测、解决和降低未经授权的访问、误用、计算机病毒和其他可能影响安全的事件的风险。如果安全防护没有与 威胁同步发展，我们的防护水平将会出现越来越大的差距。技术发展和全球趋势(如数字化转型、云计算和移动计算等)正在颠覆安全运营模式，因此安全应该发展 以满足新的相关安全需求并构建新的能力来应对这些变化。提高检测和自动响应能力是提高可见性和遏制任何负面潜在影响的关键。自动化安全流程 并与IT、业务和安全解决方案集成，可以解决技术安全人员短缺的问题，并避免引入人为干预和错误。

内部或员工的网络和安全威胁日益成为包括我们在内的所有大公司的担忧。CGI正在持续 安装和升级其现有的信息技术系统，并提供有关网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险的会员意识培训，以确保公司能够最大限度地防范网络风险和安全漏洞。 虽然CGI谨慎地选择第三方供应商，但它并不控制他们的行为。由这些第三方造成的任何问题，包括供应商提供的通信中断或其他中断、供应商未能处理当前或更大数量的服务、供应商遭受网络攻击和安全漏洞导致的问题，都可能对我们向客户提供解决方案和服务以及开展业务的能力产生不利影响 。此外，虽然我们的责任保险单涵盖网络风险，但不能保证此类保险的类型或金额足以覆盖安全漏洞、网络攻击和其他相关漏洞可能导致的成本、损害、责任或损失。随着网络威胁形势的发展，该公司可能会发现有必要进一步进行重大投资来保护数据和基础设施。发生上述任何安全威胁都可能使公司、我们的客户或其他第三方面临潜在的责任、诉讼和监管行动，以及客户信心的丧失、现有或潜在客户的流失、敏感政府合同的丧失、品牌和声誉的损害以及其他财务损失。

有可能损害我们的声誉

CGI作为一家有能力、值得信赖的服务提供商和长期业务合作伙伴的声誉是我们在IT服务市场上有效竞争的关键。我们的业务性质使我们面临客户信息的潜在丢失、未经授权访问或破坏以及临时服务中断的风险。根据信息或服务的性质，此类事件可能会对公司在市场上的形象产生负面影响。在这种情况下，我们获取新客户和留住现有客户的能力可能会受到影响，从而影响我们的收入和净利润。

与整合新业务相关的风险

要成功整合由我们的收购战略或大型托管IT和业务流程服务 合同产生的新业务，需要将大量的管理时间和注意力集中在集成任务上。用于整合活动的管理时间可能会偏离管理层的正常运营重点，从而对我们现有运营的收入和收益造成压力。此外，当新业务部门的活动与我们现有业务部门的活动相协调时，我们在新业务部门实施统一的标准、控制程序和政策方面可能会面临复杂且可能耗时的挑战。整合活动可能导致意想不到的运营问题、费用和负债。如果我们不能及时、经济高效地执行整合战略，我们将难以实现增长和盈利目标。

内部控制 风险

由于内部控制的固有局限性(包括规避或推翻控制或欺诈)， 只能合理保证公司的内部控制将检测并防止错误陈述。如果公司是

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第65页

由于无法在不同的业务环境中设计、实施、监控和维护有效的内部控制 ，我们的运营效率可能会受到影响，导致收入和盈利能力下降，财务报告的准确性可能会受到影响。

流动性和融资风险

公司未来的增长取决于其业务战略的执行情况，而业务战略又取决于其有机发展业务以及通过业务收购实现业务增长的能力。如果我们需要通过股权或债务融资筹集更多资金，为任何目前未确定或计划外的未来收购和其他增长机会提供资金，则不能保证此类融资的金额和条款为我们所接受。我们筹集所需资金的能力取决于资本市场及时满足我们的股权和/或债务融资需求的能力，并以符合我们商业目标的合理利率和/或股价为基础。利率上升、股价波动，以及我们目前的贷款人满足我们额外流动性要求的能力，都可能对我们未来可能确定或计划的任何收购或增长活动产生实质性的不利影响。如果我们无法获得必要的资金，我们 可能无法实现我们的增长目标。

外汇风险

我们的大部分收入和成本都是以加元以外的货币计价的。外汇波动会影响我们的运营结果，因为它们是以加元报告的。通过将我们的成本与以同一货币计价的收入进行自然对冲，以及在我们的全球对冲策略中使用衍生品，这一风险得到了部分缓解。 然而，随着我们继续全球扩张，自然对冲可能会开始减少，对冲合约的使用使我们面临金融机构可能无法履行我们对冲工具规定的义务的风险。 此外，不能保证我们的对冲策略和安排将抵消货币汇率波动的影响，汇率波动可能会对我们的业务收入、经营业绩、财务状况或前景产生实质性的不利影响。 此外，我们无法保证我们的对冲策略和安排将抵消汇率波动的影响，因为汇率波动可能会对我们的业务收入、经营业绩、财务状况或前景产生实质性的不利影响。除了使用金融产品来实现我们的对冲策略外，我们不交易衍生金融工具。

我们的职能和报告货币是加元。因此，我们在美国、欧洲和亚洲的投资、运营和资产都受到货币汇率净变动的影响。汇率波动可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

10.2.法律程序

本公司在其正常业务过程中涉及法律程序、审计、索赔和诉讼。其中某些问题寻求巨额赔偿。虽然该等事项的结果无法有把握地预测，但本公司并无理由相信任何该等当前事项的处置可合理预期会对本公司的财务状况、经营业绩或进行任何业务活动的能力产生重大不利影响。

CGI Inc.-管理层对截至2020年9月30日的年度的讨论和分析 第66页

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投资者关系

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电话： (514)415-3651

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