美国
证券交易委员会
华盛顿特区，20549。
形式
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 | ||||||||||
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| 关于截至的季度期间 | |||||||||
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| 或 | |||||||||
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根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 | ||||||||||
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| 由_至_的过渡期 | |||||||||
佣金档案编号
(章程中规定的注册人的确切姓名) |
| ||||||||||||
(州或其他司法管辖区) |
| (I.R.S.雇主 | ||||||||||
公司或组织) |
| 识别号码) | ||||||||||
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| |||||||||||
| ||||||||||||
(主要行政机关地址) |
| (邮政编码) | ||||||||||
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
这个 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13或15(D)条要求提交的所有报告；(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。他说：
大型加速文件管理器 | ☐ | ☒ | |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型报表公司 | |
|
| 新兴成长型公司 |
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐：
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。-是
截至2020年11月6日，注册者拥有
自由控股公司。
表格10-Q
目录
第一部分-财务信息 |
| 页 |
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| 第1项 | 未经审计的简明合并财务报表 |
| 3 |
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| 截至2020年9月30日和2020年3月31日的简明合并资产负债表 |
| 3 |
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| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和六个月的简明合并经营报表和其他全面收益表 |
| 4 |
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| 截至2020年和2019年9月30日止六个月简明现金流量表 |
| 5 |
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| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和六个月的简明股东权益综合报表 |
| 7 |
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| 简明合并财务报表附注 |
| 8 |
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| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 |
| 30 |
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| 项目3. | 关于市场风险的定性和定量披露 |
| 46 |
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| 项目4. | 管制和程序 |
| 46 |
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第二部分--其他信息 |
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| 第1项 | 法律程序 |
| 47 |
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| 第1A项 | 危险因素 |
| 47 |
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| 第6项 | 陈列品 |
| 62 |
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| |
签名 |
| 63 |
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| 2 |
| 目录 |
自由控股公司。
精简合并资产负债表(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
资产 |
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现金和现金等价物 |
| $ |
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| $ |
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限制性现金 |
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交易证券 |
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衍生资产 |
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可供出售的证券，按公允价值计算 |
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经纪业务和其他应收账款净额 |
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发放的贷款 |
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递延税项资产 |
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固定资产净额 |
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无形资产，净额 |
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商誉 |
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使用权资产 |
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购房预付款 |
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其他资产，净额 |
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总资产 |
| $ |
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| $ |
| ||
负债和股东权益 |
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发行的债务证券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
客户负债 |
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| ||
贸易应付款 |
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| ||
延期分配付款 |
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| ||
证券回购协议义务 |
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| ||
当期所得税负担 |
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| ||
租赁责任 |
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| ||
递延税项负债 |
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其他负债 |
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| ||
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总负债 |
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| ||
承付款和或有负债 |
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股东权益 |
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优先股--$ |
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普通股--$ |
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| ||
额外实收资本 |
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| ||
留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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公司应占股本总额 |
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非控股权益 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股东权益总额 |
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|
总负债和股东权益 |
| $ |
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| $ |
| ||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
| 3 |
| 目录 |
自由控股公司。
简明合并经营报表和其他全面收益表(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
|
| 截至三个月 九月三十日， |
|
| 截至六个月 九月三十日， |
| ||||||||||
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| 2020 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 2019 |
| ||||
收入： |
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| ||||
手续费及佣金收入 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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证券交易净收益 |
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| ||||
利息收入 |
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| ||||
外汇业务净收益 |
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| ||||
衍生资产净(亏损) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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总收入(净额) |
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费用： |
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利息支出 |
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| ||||
手续费和佣金费用 |
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| ||||
运营费用 |
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减值损失拨备/(收回) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
其他(收入)/费用，净额 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ||
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|
|
总费用 |
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| 41,047 |
| |||
所得税前净收益 |
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| ||||
|
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所得税费用 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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净收入 |
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| ||||
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减去：可归因于子公司非控股权益的净收益/(亏损) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |
普通股股东应占净收益 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
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其他综合收益/(亏损) |
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|
可供出售证券未实现收益(扣除税收影响)的变化 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
| ||||
与当期处置的可供出售证券有关的重新分类调整(扣除税收影响) |
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| ||||
扣除税收影响后的外币换算调整 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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非控股权益前综合收益 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
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|
减去：可归因于子公司非控股权益的综合收益/(亏损) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |
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普通股股东应占全面收益 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
每股普通股基本净收入 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
稀释后每股普通股净收入 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
加权平均股数(基本) |
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
| ||||
加权平均股数(稀释) |
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|
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|
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|
| ||||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
| 4 |
| 目录 |
自由控股公司。
简明合并现金流量表(未经审计) (除股票数据外，所有金额均以数千美元计算，除非另有说明) |
|
| 在截至去年12月底的6个月内 |
| |||||
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| 九月三十日， 2020 |
|
| 九月三十日， 2019 |
| ||
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| ||
经营活动现金流 |
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| ||
净收入 |
| $ |
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| $ |
| ||
对经营活动净收入进行调节的调整： |
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|
折旧摊销 |
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|
| ||
非现金租赁费用 |
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| ||
固定资产销售损失 |
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| ||
递延税金变动 |
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|
| ||
股票补偿费用 |
|
|
|
|
|
| ||
股份支付 |
|
|
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| ||
证券交易的未实现(收益)/亏损 |
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| ( | ) |
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| |
衍生品净亏损 |
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| ||
应计利息净变动 |
|
| ( | ) |
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| |
应收账款拨备/(收回) |
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| ( | ) | |
营业资产和负债变动情况： |
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租赁负债 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
衍生资产 |
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| ( | ) |
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| |
交易证券 |
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| ( | ) |
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| |
经纪业务和其他应收账款 |
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| ( | ) |
|
|
| |
发放的贷款 |
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|
| ( | ) | |
其他资产 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
衍生负债 |
|
|
|
|
|
| ||
客户负债 |
|
|
|
|
|
| ||
当期所得税负担 |
|
|
|
|
|
| ||
贸易应付款 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
卖出的证券，尚未购买的证券 |
|
|
|
|
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| ||
其他负债 |
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| ||
经营活动的净现金流 |
|
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| ||
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|
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|
投资活动的现金流 |
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|
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|
固定资产购置 |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
出售固定资产所得款项 |
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|
|
|
| ||
按公允价值出售/(购买)可供出售证券的收益 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
购房预付款 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
为苏黎世资本管理公司支付的对价 |
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| ( | ) |
|
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| |
从收购中收到的现金、现金等价物和限制性现金 |
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| ||
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|
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|
来自/(用于)投资活动的净现金流 |
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| ( | ) | |
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|
融资活动的现金流 |
|
|
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|
|
|
|
|
证券回购协议义务的回购/(偿还) |
|
|
|
|
| ( | ) | |
发行债务证券所得款项 |
|
|
|
|
|
| ||
债务证券回购 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
偿还收到的贷款 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
期权的行使 |
|
|
|
|
|
| ||
融资活动产生的净现金流/(用于)融资活动的净现金流 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
外汇汇率变动对现金的影响 和现金等价物 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金、现金等价物和限制性现金净变化 |
|
|
|
|
|
| ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
| ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
| 5 |
| 目录 |
自由控股公司。
简明合并现金流量表(续)(未经审计)。 (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
|
| 在截至去年12月底的6个月内 |
| |||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
补充披露现金流信息： |
|
|
|
|
|
| ||
支付利息的现金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
已缴所得税 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补充非现金披露： |
|
|
|
|
|
|
|
|
以经营性租赁义务换取的经营性租赁使用权资产 |
| $ |
|
| $ |
| ||
经营租赁取得/处置的使用权资产，以换取该期间的经营租赁义务，净额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
下表提供了合并合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与现金流量表中显示的相同金额之和相同：
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
现金和现金等价物 |
| $ |
|
| $ |
| ||
限制性现金 |
|
|
|
|
|
| ||
现金流量表中显示的现金、现金和现金等价物以及限制性现金总额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
| 6 |
| 目录 |
自由控股公司。
简明合并股东权益表(未经审计) (除股票数据外，所有金额均以千美元计，除非另有说明) |
|
| 普通股 |
|
| 额外缴费 |
|
| 留用 |
|
| 累计其他综合 |
|
| 非控制性 |
|
|
| |||||||||||
|
| 股份 |
|
| 金额 |
|
| 资本 |
|
| 收益 |
|
| 损失 |
|
| 利息 |
|
| 总计： |
| |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
2020年6月30日 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
翻译差异 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
净收益/(亏损) |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年3月31日 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基于股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
与当期处置的可供出售投资有关的重新分类调整(扣除税收影响) |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
注1-业务描述
概述
自由控股公司(“公司”或“FRHC”)是根据内华达州法律在美国成立的公司，通过其运营子公司在欧亚大陆提供金融服务，包括零售证券经纪、研究、投资咨询、证券交易、做市、企业投资银行和承销服务。该公司总部设在哈萨克斯坦的阿拉木图，在俄罗斯、塞浦路斯和美国设有行政办事处。该公司在俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦和德国设有零售点。该公司的普通股在纳斯达克资本市场交易。
公司直接或通过子公司拥有以下公司：总部设在俄罗斯莫斯科的证券经纪交易商LLC投资公司Freedom Finance(“Freedom RU”)和JSC投资公司Zerich Capital Management(“Zerich”)；总部位于俄罗斯莫斯科的FINN银行(“FIN银行”)；总部设在哈萨克斯坦阿拉木图的证券经纪交易商JSC Freedom Finance(“Freedom KZ”)；总部设在阿斯塔纳国际金融中心的证券经纪公司Freedom Finance Global，PLC-自由金融欧洲有限公司(Freedom Finance Europe Limited)，一家总部设在塞浦路斯利马索尔的经纪交易商(“Freedom CY”)；自由金融管理有限公司(Freedom Finance Management Limited)，一家位于塞浦路斯利马索尔的有限公司(“Freedom Management”)；自由金融德国TT GmbH，一家总部设在德国柏林的有约束力代理商(“Freedom GE”)；自由金融乌兹别克斯坦有限责任公司，一家总部设在乌兹别克斯坦塔什干的经纪交易商(“Freedom UZ”)；以及芬恩证券公司(FINN Securities，Inc.)，一家内华达州的公司(“FIN”)。
该公司还拥有一家
该公司的子公司是哈萨克斯坦证券交易所(KASE)、阿斯塔纳证券交易所(AIX)、莫斯科证券交易所(MOEX)、圣彼得堡证券交易所(SPBX)、乌克兰证券交易所(UX)、塔什干共和证券交易所(UZSE)和乌兹别克共和货币交易所(UZCE)的参与者。Freedom CY为公司的客户提供运营支持，并获得美国和欧洲证券市场的投资机会、相对稳定性和完整性。在公司运营的许多司法管辖区的监管制度下，美国和欧洲证券市场只提供有限的或没有直接的投资者进入国际证券市场的机会。
除非另有特别说明或上下文要求，否则FRHC、Freedom RU、Zerich、Fin Bank、Freedom KZ、Freedom Global、Freedom CY、Freedom Management、Freedom GE、Freedom UZ、FIN和Freedom UA在本文中统称为“公司”。
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注2--主要会计政策摘要
会计原则
该公司的会计政策和附带的简明合并财务报表符合美国公认的会计原则(美国公认会计原则)。
这些财务报表是按权责发生制编制的。
列报依据和合并原则
随附的未经审计简明综合财务报表是根据美国公认会计准则(GAAP)的中期财务信息以及表格10-Q和规则S-X第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。截至2020年9月30日的6个月期间的经营业绩不一定代表截至2021年3月31日的财年的预期业绩
截至2020年9月30日的简明综合资产负债表是从截至2020年3月31日的经审计的综合财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。
该公司的简明合并财务报表显示了FRHC、Freedom RU、Zerich、Fin Bank、Freedom KZ、Freedom Global、Freedom CY、Freedom Management、Freedom GE、Freedom UZ、FINN和Freedom UA的合并账目。所有重大的公司间余额和交易都已从合并财务报表中冲销。
欲了解更多信息，请参阅公司截至2020年3月31日的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表和脚注。
可变利益主体的合并
根据有关合并VIE的会计准则，VIE一般为缺乏足够股本以在没有其他各方额外财务支持的情况下为其活动融资的实体，或其股权持有人缺乏足够的决策能力。必须对VIE进行评估，以确定VIE风险和回报的主要受益者。出于财务报告的目的，主要受益人需要合并VIE。
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。管理层认为，编制财务报表时使用的估计数是合理和审慎的。实际结果可能与这些估计不同。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
收入确认
会计准则编纂(“ASC”)主题606，“来自与客户的合同的收入”(“ASC主题606”)建立了用于报告有关实体向客户提供商品或服务的合同所产生的收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性的信息的原则。核心原则要求实体确认收入，以描述承诺给客户的商品或服务的转让，其金额反映其预期有权获得的对价，以换取那些被确认为履行义务的商品或服务。该公司的很大一部分创收交易不受美国会计准则第606条的约束，包括贷款和投资证券等金融工具产生的收入，因为这些活动受这些披露中其他地方讨论的其他美国公认会计原则的指导。在简明综合经营表和其他全面收益表中作为非利息收入的组成部分介绍了公司在ASC主题606范围内的创收活动，如下所述：(1)本公司的创收活动属于ASC主题606的范围，这些活动在简明综合经营表和其他全面收益表中作为非利息收入的组成部分列示如下：
| · | 经纪服务佣金； |
| · | 银行服务佣金(转账、外汇业务和其他)；以及 |
| · | 投资银行服务佣金(承销、做市和债券持有人代理服务)。 |
根据ASC主题606，公司被要求确认奖励费用时，这些费用是可能的，并且未来没有重大逆转的机会。
公司在满足以下五个基本标准时确认收入：
| · | 合同各方已(书面、口头或按照其他商业惯例)批准合同，并承诺履行各自的义务。 |
| · | 该实体可以确定每一方关于要转让的商品或服务的权利。 |
| · | 该实体可以确定要转让的商品或服务的支付条件。 |
| · | 该合同具有商业实质(即，该实体未来现金流的风险、时间或数额预计会因该合同而发生变化)。 |
| · | 实体很可能将收取其有权获得的基本上所有对价，以换取将转移给客户的商品或服务。 |
衍生金融工具
在正常业务过程中，本公司投资于包括期货在内的各种衍生金融合约。衍生工具最初于衍生工具合约签订之日按公允价值确认，其后于每个报告日期按其公允价值重新计量。公允价值乃根据报价市场价格或计入标的工具的现行市场及合约价格及其他因素的定价模型估计。衍生品在公允价值为正时作为资产计价，当公允价值为负值时作为负债计价。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
功能货币
管理层已采用ASC 830，外币折算很重要，因为它与其外币折算有关。该公司的功能货币是俄罗斯卢布、欧洲欧元、乌克兰格里夫纳、乌兹别克索姆和哈萨克斯坦坚戈，其报告货币是美元。以外币计价的货币资产和负债使用资产负债表日的汇率换算成美元。以外币计价的非货币性资产和负债按交易当日的有效汇率折算。月平均费率用来换算收入和支出。折算或结算外币交易或余额产生的损益计入“其他全面收益”。
出于财务报告的目的，外币被换算成美元作为报告货币。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。收入和支出按报告期内的平均汇率换算。因不同时期使用不同汇率而产生的换算调整作为股东权益的一部分计入“累计其他综合亏损”。
现金和现金等价物
现金和现金等价物通常包括某些在购买之日到期日不超过三个月的高流动性投资。现金和现金等价物包括逆回购协议，逆回购协议按证券收购或出售的金额加上应计利息记录。
证券逆回购和回购协议
逆回购协议是指本公司从卖方购买金融工具(通常是为了换取现金)，同时签订协议，以相当于未来日期交换的现金或其他对价加上利息的金额将相同或基本上相同的金融工具转售给卖方的交易。根据逆回购协议购买的证券被计入抵押融资交易，并按证券将被转售的合同金额记录，包括应计利息。根据逆回购协议购买的金融工具在财务报表中记录为以证券为抵押的存款现金，并在简明综合资产负债表中分类为现金和现金等价物。
回购协议是指本公司向另一方出售金融工具(通常以现金交换)，同时签订协议，以相当于未来日期交换的现金或其他对价加利息的金额从买方手中重新收购相同或实质相同的金融工具的交易。这些协议被计入抵押融资交易。本公司保留根据回购协议出售的金融工具，并将其归类为简明综合资产负债表中的交易证券。根据回购协议收到的代价在简明综合资产负债表中被归类为证券回购协议义务。
本公司进行逆回购、回购、借入证券及借出证券交易，其中包括收购证券以杠杆化及扩大其自营交易组合、回补空仓及清偿其他证券责任、满足客户需要及为其存货头寸融资。本公司根据正常市场惯例进行这些交易。根据回购交易的标准条款，抵押品的接受者有权出售或补充抵押品，但须在交易结算时返还等值证券。
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
可供出售的证券
归类为可供出售金融资产(“AFS”)是指被指定为可供出售或未归类为(A)贷款和应收账款、(B)持有至到期投资或(C)交易证券的非衍生品。
在活跃市场交易的本公司持有的上市股票和上市可赎回票据被归类为AFS，并按公允价值列报。本公司对非上市股票的投资没有在活跃的市场交易，这些投资也被归类为AFS投资，并按公允价值列示(因为公司管理层认为公允价值可以可靠地计量)。公允价值变动产生的损益在其他全面收益/(亏损)中确认，并计入累计其他全面亏损，但非临时性减值亏损、按实际利息法计算的利息、股息收入和汇兑损益在合并综合经营报表和其他全面收益表中确认。当该投资被出售或被确定为减值时，先前在该投资的重估储备中累积的累计损益随后被重新分类为简明综合经营报表和其他全面收益表。
交易证券
如果金融资产主要是为了在短期内出售而获得的，则该金融资产被归类为交易性证券。
交易证券按公允价值列报，重新计量产生的任何收益或损失均在收入中确认。公允价值变动在简明综合经营报表和其他全面收益表中确认，并计入交易证券净收益。所赚取的利息及股息收入于简明综合经营报表及其他全面收益表确认，并根据合约条款及在确定收取款项的权利后计入利息收入。
对非综合管理基金的投资以基金经理提供的基金的净资产价值(“NAV”)为基础，并在合并综合经营报表和其他全面收益表的证券交易净收益中计入收益或亏损，按公允价值入账。
发行的债务证券
已发行的债务证券最初按所收代价的公允价值确认，较少直接应占交易成本。随后，到期金额按摊余成本列示，净收益与赎回价值之间的任何差额按实际利息法在借款期间确认。如果本公司购买了自己的债务，则将其从简明综合资产负债表中剔除，负债的账面价值与支付的对价之间的差额在简明综合经营报表和其他全面收益表中确认。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
经纪业务和其他应收账款
经纪业务及其他应收款项包括与本公司证券经纪及银行业务有关的佣金及应收款项。在初始确认时，经纪业务和其他应收账款按公允价值确认。随后，经纪业务及其他应收款项按扣除减值损失拨备后的成本列账。
金融资产不再确认
一项金融资产(或在适用情况下，一项金融资产的一部分或一组类似金融资产的一部分)在满足下列所有条件时被取消确认：
| · | 转移的金融资产已与公司隔离-推定超出公司及其债权人的能力范围，即使在破产或其他接管状态下也是如此。 |
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| · | 受让人有权质押或者交换金融资产。 |
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| · | 本公司或其代理人未对转让的金融资产或与该转让资产相关的第三方实益权益保持有效控制。 |
如果本公司尚未满足上述资产取消确认条件，则在其持续参与的范围内继续确认该资产。
长期资产减值
根据有关长期资产减值或处置的会计指引，本公司会在事件及情况需要时，定期评估将持有及使用的长期资产的账面价值。当长期资产的公允价值低于其账面价值时，该资产的账面价值被视为减值。在这种情况下，根据账面价值超过长期资产公允价值的金额确认损失。公允价值主要根据预期现金流量确定，并按与所涉风险相称的比率贴现。待处置的长期资产的亏损以类似方式确定，不同之处在于处置成本的公允价值有所减少。截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司未记录任何长期资产减值费用。
商誉减值
本公司至少每年进行一次减值审查，除非在过渡期内存在减值指标。商誉减值测试采用两步法。第一步将具有商誉的报告单位的估计公允价值与其账面价值进行比较。如果账面价值超过估计公允价值，则必须执行第二步。第二步将报告单位的账面价值与报告单位所有资产和负债的公允价值进行比较，就好像报告单位是在企业合并中收购的一样。如果报告单位商誉的账面价值超过其商誉的隐含公允价值，则确认减值损失的金额等于超出的金额。在其年度商誉减值测试中，本公司基于收益法(也称为现金流贴现方法)估计报告单位的公允价值，并确定本公司商誉的公允价值超过本公司商誉的账面价值。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
截至2020年3月31日的商誉，截至2020年9月30日的6个月商誉账面金额变动情况如下：
截至2020年3月31日的余额 |
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收购Zerich |
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外币折算 |
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截至2020年9月30日的余额 |
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所得税
本公司根据财务报表与资产与负债之间的差额确认递延税项负债及资产，并采用预期差额将转回的年度的现行税率确认递延税项负债及资产。如有必要，递延税项资产的计量将减去根据现有证据预计不会实现的任何税收优惠金额。
当期所得税费用是根据有关税务机关的法律拨备的。作为编制财务报表过程的一部分，该公司必须估计其运营的每个司法管辖区的所得税。该公司采用资产负债法核算所得税。根据这一方法，递延所得税是根据资产和负债的计税基础与其在每个年末的财务报表中报告的金额之间的差异以及税项亏损结转来确认未来年度的税收后果。递延税项资产和负债采用适用于预期影响应税收入的差额的颁布税率计量。
本公司将在所得税拨备中计入因少缴所得税而产生的利息和罚款。截至2020年9月30日和2020年3月31日，该公司没有与不确定的税收状况相关的应计利息或罚款。
2017年减税和就业法案(“税改法案”)的全球无形低税收入(“GILTI”)条款要求公司在其美国所得税申报单中包括超过外国子公司有形资产允许回报的外国子公司的收益。该公司在截至2020年9月30日和2020年3月31日的合并财务报表中列报了GILTI税的递延税金影响。
金融工具
金融工具按公允价值列账，如下所述。
公允价值是指在计量日期，在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的价格。公允价值计量基于以下假设：出售资产或转移负债的交易发生在资产或负债的主要市场，或在没有主要市场的情况下，发生在资产或负债的最有利市场。公允价值是指金融资产的当前买入价、金融负债的当前卖出价以及当公司同时持有该金融工具的空头和多头头寸时的当前买入价和卖出价的平均值。如某一交易所或其他机构可随时及定期提供某项金融工具的报价，而该等价格代表实际及定期进行的市场交易，则该金融工具被视为活跃市场的报价。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
租约
该公司通过了美国会计准则第2016-02号“租赁(842主题)”，其中要求在资产负债表上确认租期超过12个月的租约。
2019年4月1日，公司采纳了ASU 2018-11《租赁(主题842)》的条款，包括可选的过渡方法，并选择了如下实用权宜之计：
| • | 实体不需要重新评估是否有任何到期的或现有的合同是租约或包含租约； |
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| • | 实体不需要重新评估任何到期或现有租约的租约分类； |
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| • | 实体不需要重新评估任何现有租约的初始直接成本。 |
营业租赁资产和相应的租赁负债在公司的简明综合资产负债表中确认。有关额外披露及影响租赁的重大会计政策，请参阅简明综合财务报表附注内的附注18-租赁。
固定资产
固定资产按成本计价，扣除累计折旧。维护、维修和少量续订的费用在发生时计入。折旧是用直线法计算资产的估计使用年限，使用年限在三年到七年之间。
段信息
该公司在一个单一的运营部门运营，为其覆盖欧亚大陆的单一地理区域的客户提供金融服务。该公司的金融服务业务为其客户提供零售证券经纪、研究、投资咨询、证券交易、做市、企业投资银行和承销服务。该公司从客户那里获得的收入主要来自手续费和佣金收入以及利息收入。本公司不使用盈利报告或其他按地区、国家或部门分类的信息来做出业务决策。
最近的会计声明
2016年6月16日，FASB发布了会计准则更新第2016-13号，《金融工具--信用损失(话题326)：金融工具信用损失的计量》，引入了按摊余成本计量金融资产减值的预期信用损失方法。这种方法取代了这些资产的可能发生损失模型。2019年11月，FASB发布了ASU 2019-10年度的《金融工具--信贷损失(主题326)、衍生品和对冲(主题815)和租赁(主题842)》。董事会制定了一种理念，以延长和简化大型上市公司(第一桶)和所有其他实体(第二桶)之间的生效日期错开。其他实体包括私营公司、规模较小的上市公司、非营利组织和员工福利计划。根据这一理念，重大更新首先将对单一实体有效，即属于美国证券交易委员会(SEC)备案机构的公共业务实体，不包括根据SEC的定义有资格成为较小报告公司(SRC)的实体。编纂主词汇表定义了公共业务实体和SEC备案程序。所有其他实体，包括SRC、其他公共业务实体和非公共业务实体(私人公司、非营利组织和员工福利计划)将构成第二个桶。对于这些实体，预计审计委员会将考虑要求第一个桶交错至少两年的生效日期，以便进行重大更新。该公司目前是一家SRC，根据ASU 2019-10，有资格进入第二桶。因此，ASU 2016-13年和ASU 2017-12年在12月15日之后开始的财年有效, 2022年本公司目前正在评估ASU 2016-13年度和2019-10年度对其简明合并财务报表和相关披露的影响。
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自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
2020年8月，美国财务会计准则委员会发布了会计准则更新第2020-06号，“债务-有转换和其他期权的债务(分主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(分主题815-40)”：实体自有股权的可转换工具和合同的会计。本ASU修订了FASB会计准则编撰(ASC或“编撰”)，以简化关于(1)可转换工具的会计处理和(2)实体自有权益合同的衍生品范围例外的指导。董事会发布这一最新情况是为了解决因对某些具有负债和股权特征的金融工具适用公认会计原则(GAAP)所产生的复杂性而发现的问题。与会计相关的复杂性是导致大量财务报表重述的一个重要因素，并导致用户试图理解应用当前准则的结果的复杂性。在处理复杂性时，董事会重点修订了关于可转换工具的指导意见和关于实体自有股本合同的衍生品范围例外的指导意见。该公司目前正在评估ASU 2020-06年度对其简明综合财务报表和相关披露的影响。
修订以前发布的简明合并财务报表
上一年度精简合并财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对以前报告的净收入没有影响。下表详细说明了简明综合经营报表和其他全面收入重新分类报表：
|
| 在截至去年12月底的6个月内 2019年9月30日 |
| |||||||||
经营表和其他全面收益表(经更正) |
| 正如之前报道的那样 |
|
| 重新分类 |
|
| 已更正 |
| |||
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| |||
费用： |
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| |||
利息支出 |
| $ |
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| ( | ) |
| $ |
| ||
手续费和佣金费用 |
|
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|
| |||
运营费用 |
|
|
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| |||
减值损失的追回 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) | |
其他费用，净额 |
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|
|
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|
| |||
|
|
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|
|
|
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|
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总费用 |
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| |||
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注3--现金和现金等价物
截至2020年9月30日和2020年3月31日，现金和现金等价物包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
与经纪人的往来账户 |
| $ |
|
| $ |
| ||
国家结算存放处的经常账户(俄罗斯) |
|
|
|
|
|
| ||
根据逆回购协议购买的证券 |
|
|
|
|
|
| ||
中央银行的经常账户(俄罗斯) |
|
|
|
|
|
| ||
在证券交易所开立的账户 |
|
|
|
|
|
| ||
商业银行的经常账户 |
|
|
|
|
|
| ||
银行金库和手头的零用钱 |
|
|
|
|
|
| ||
清算组织中的活期账户 |
|
|
|
|
|
| ||
中央存放处的经常账户(哈萨克斯坦) |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物合计 |
| $ | 443,439 |
|
| $ | 63,208 |
|
截至2020年9月30日和2020年3月31日，除存放在美国一家银行的资金外，这些资金可能有资格获得FDIC保险，最高可达$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，现金和现金等价物余额包括根据逆回购协议收到的担保证券，条款如下：
|
| 2020年9月30日 |
| |||||||||||||
|
| 协议的利率和剩余合同到期日 |
| |||||||||||||
|
| 平均利率 |
|
| 最多30天 |
|
| 30-90天 |
|
| 总计 |
| ||||
根据逆回购协议购买的证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
非美国主权债务 |
|
| % |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
公司权益 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
公司债务 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
| 2020年3月31日 |
| |||||||||||||
|
| 协议的利率和剩余合同到期日 |
| |||||||||||||
|
| 平均利率 |
|
| 最多30天 |
|
| 30-90天 |
|
| 总计 |
| ||||
根据逆回购协议购买的证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
公司权益 |
|
| % |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
公司债务 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
非美国主权债务 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总计 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
本公司根据逆回购协议收到的作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动性交易证券。截至2020年9月30日和2020年3月31日，该公司根据逆回购协议收到的抵押品的公允价值为
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
注4-限制现金
截至2020年9月30日和2020年3月31日的限制性现金包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
经纪客户的现金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
延期分配付款 |
|
|
|
|
|
| ||
存放在俄罗斯中央银行的储备金 |
|
|
|
|
|
| ||
保证金 |
|
|
|
|
|
| ||
受限现金总额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司的受限现金包括存放在专门托管账户的资金中的现金部分，专门用于我们的经纪客户，以及存放在俄罗斯联邦中央银行的所需准备金，即手头现金余额要求和递延分配付款。递延分配付款金额是为分配给尚未从2011年出售公司石油和天然气勘探和生产业务中获得分配的股东保留的准备金，金额为#美元。
附注5-按公允价值交易和可供出售的证券
截至2020年9月30日和2020年3月31日，交易和可供出售证券包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
债务证券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
股权证券 |
|
|
|
|
|
| ||
共同投资基金 |
|
|
|
|
|
| ||
总交易证券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
存单 |
|
|
|
|
|
| ||
共同投资基金 |
|
|
|
|
|
| ||
债务证券 |
|
|
|
|
|
| ||
优先股 |
|
|
|
|
|
| ||
可供出售的证券总额，按公允价值计算 |
| $ |
|
| $ |
| ||
除暂时性减值外，公司没有在累积的其他全面收益中确认其他减值。
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
资产和负债的公允价值是使用基于最近交易活动的可观察市场数据来确定的。在由于缺乏交易活动而无法获得可观察到的市场数据的情况下，本公司利用内部开发的模型来估计公允价值，并在适当的时候利用独立的第三方来验证假设。估计公允价值需要管理层的重大判断，包括与具有可观察到的市场数据的类似工具进行基准比较，并应用反映公司正在估值的证券与选定基准之间差异的适当折扣。根据公司拥有的证券类型，可能需要其他估值方法。
公允价值的计量是根据资产或负债估值中使用的投入的透明度在一个层次内进行分类的。层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。
评估层次结构包含三个级别：
· | 一级-估值投入是指活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价市场价格。 |
|
|
· | 第2级-估值投入是指非活跃市场中相同资产或负债的报价，活跃市场中类似资产和负债的报价，以及与被计量资产或负债直接或间接相关的其他可观察到的投入。 |
|
|
· | 第三级--估值投入是不可观察的，对公允价值计量具有重要意义。 |
下表按公允价值列出了截至2020年9月30日和2020年3月31日的简明合并财务报表中的证券资产：
|
|
|
| 按公允价值计量 |
| |||||||||||
|
|
|
| 2020年9月30日使用 |
| |||||||||||
|
| 九月三十日， |
|
| 相同资产在活跃市场的报价 |
|
| 重要的其他可观察到的输入 |
|
| 不可观测的重要输入 |
| ||||
|
| 2020 |
|
| (1级) |
|
| (2级) |
|
| (3级) |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
债务证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
共同投资基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总交易证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
可供出售的证券总额，按公允价值计算 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
| 按公允价值计量 |
| |||||||||||
|
|
|
| 2020年3月31日使用 |
| |||||||||||
|
| 三月三十一号， |
|
| 相同资产在活跃市场的报价 |
|
| 重要的其他可观察到的输入 |
|
| 不可观测的重要输入 |
| ||||
|
| 2020 |
|
| (1级) |
|
| (2级) |
|
| (3级) |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
债务证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
总交易证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
债务证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
存单 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
共同投资基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
优先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
可供出售的证券总额，按公允价值计算 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
下表显示了截至2020年9月30日和2020年3月31日在评估中使用的评估技术和重要的3级投入。该表并非包含所有内容，而是包含与公允价值确定相关的重大不可观察的输入。
类型 |
| 估价技术 |
| 截至2020年9月30日的FV |
|
| 截至2020年3月31日的FV |
|
| 不可观测的重要输入 |
| % |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
股权证券 |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
| % | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 估计年数 |
|
| ||
股权证券 |
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
| % | |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 估计年数 |
|
| ||
下表对使用3级投入的投资在截至2020年9月30日的6个月和截至2020年3月31日的年度的期初和期末余额进行了对账：
|
| 交易 有价证券 |
|
| 可供出售的证券 |
| ||
截至2020年3月31日的余额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售使用第三级投入的投资 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
购买使用3级投入的投资 |
|
|
|
|
|
| ||
重估使用第三级投入的投资 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的余额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
| 交易 有价证券 |
|
| 可供出售的证券 |
| ||
截至2019年3月31日的余额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
出售使用第三级投入的投资 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
购买使用3级投入的投资 |
|
|
|
|
|
| ||
重估使用第三级投入的投资 |
|
|
|
|
|
| ||
外币折算 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
| ||
截至2020年3月31日的余额 |
| $ |
|
| $ |
| ||
| 20 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
下表为截至2020年9月30日和2020年3月31日在其他综合收益/(亏损)中累计的摊销成本、未实现损益以及可供出售证券的公允价值：
|
| 2020年9月30日 |
| |||||||||
|
| 按摊余成本计量的资产 |
|
| 其他综合收益累计未实现亏损/(亏损) |
|
| 资产 测量时间为 公允价值 |
| |||
|
|
|
|
|
| |||||||
股权证券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的余额 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
| 2020年3月31日 |
| |||||||||
|
| 按摊余成本计量的资产 |
|
| 其他综合收益累计未实现亏损/(亏损) |
|
| 资产 测量时间为 公允价值 |
| |||
|
|
|
|
|
| |||||||
存单 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
共同投资基金 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
债务证券 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
优先股 |
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
| ||
股权证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年3月31日的余额 |
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||
关于2011年出售该公司的石油和天然气勘探和生产业务，该公司宣布向其股东进行分配。然而，某些股东从未完成并提交必要的文件，以确定他们获得分配的权利。公司代表这些股东持有的准备金总额等于按公允价值可供出售的证券减去股本证券，再加上在附注4-受限现金中确定的“递延分配付款”金额。这些资金目前是可以支付的。本公司无权控制任何有权的股东何时或是否提交必要的文件，以确立接受该股东分派付款的索赔。
附注6-衍生资产
2020年6月30日，公司就成功完成对第三方的承销证券发行签订了两份看涨期权协议。这两种衍生工具都赋予公司购买权。
| 21 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注7-经纪业务和其他应收账款，净额
截至2020年9月30日和2020年3月31日的经纪业务和其他应收账款包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
融资融券应收账款 |
| $ |
|
| $ |
| ||
经纪客户应收账款 |
|
|
|
|
|
| ||
承销和做市服务应收账款 |
|
|
|
|
|
| ||
出售证券应收账款 |
|
|
|
|
|
| ||
应收银行佣金 |
|
|
|
|
|
| ||
其他应收账款 |
|
|
|
|
|
| ||
应收债券票面利率 |
|
|
|
|
|
| ||
应收股利 |
|
|
|
|
|
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收账款准备 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
经纪业务和其他应收账款合计(净额) |
| $ |
|
| $ |
| ||
在2020年9月30日和2020年3月31日，单一关联方客户的应付金额为$
附注8-已发放贷款
截至2020年9月30日发放的贷款包括以下内容：
|
| 金额 出类拔萃 |
|
| 到期日 |
| 平均值 利率，利率 |
|
| 公允价值 抵押品 |
|
| 贷款 通货 | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
次级贷款 |
| $ |
|
|
|
| % |
|
|
|
| 美元 | |||||
无抵押非银行贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 美元 | |||||
次级贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| UAH | |||||
银行客户贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 擦，擦 | |||||
无抵押非银行贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 擦，擦 | |||||
已发放的其他贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 欧元 | |||||
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
截至2020年3月31日发放的贷款包括以下内容：
|
| 金额 出类拔萃 |
|
| 到期日 |
| 平均值 利率，利率 |
|
| 公允价值 抵押品的数量 |
|
| 贷款 通货 | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
次级贷款 |
| $ |
|
|
|
| % |
|
|
|
| 美元 | |||||
无抵押非银行贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 美元 | |||||
银行客户贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 擦，擦 | |||||
次级贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| UAH | |||||
无抵押非银行贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 擦，擦 | |||||
已发放的其他贷款 |
|
|
|
|
|
| % |
|
|
|
| 欧元 | |||||
|
| $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注9--所得税
该公司在俄罗斯联邦、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塞浦路斯、乌克兰、乌兹别克斯坦、德国和美国纳税。
截至2020年9月30日和2020年3月31日，递延税项资产和负债使用的税率为
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
递延税项资产： |
|
|
|
|
|
| ||
税损结转 |
| $ |
|
| $ |
| ||
应计负债 |
|
|
|
|
|
| ||
折旧 |
|
|
|
|
|
| ||
估值免税额 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
交易证券的重估 |
|
|
|
|
|
| ||
递延税项资产 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税项负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
交易证券的重估 |
| $ |
|
| $ |
| ||
其他负债 |
|
|
|
|
|
| ||
递延税项负债 |
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延税项净资产/(负债) |
| $ | ( | ) |
| $ |
| |
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的六个月内，有效税率等于
截至2020年9月30日和2020年3月31日结转的税收损失为$
附注10-购买时预付
2020年8月，我们宣布，我们达成了一项协议，从ForteBank收购Bank Kassa Nova的全部已发行和已发行普通股。截至2020年9月30日，公司预付美元
| 23 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注11-已发行债务证券
截至2020年9月30日和2020年3月31日发行的债务证券包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
以美元计价发行的债务证券 |
| $ |
|
| $ |
| ||
以RUB计价发行的债务证券 |
|
|
|
|
|
| ||
应计利息 |
|
|
|
|
|
| ||
总计 |
| $ |
|
| $ |
| ||
截至2020年9月30日和2020年3月31日，该公司发行的债务证券金额为$
已发行的债务证券最初按所收代价的公允价值确认，较少直接应占交易成本。截至2020年9月30日和2020年3月31日发行的债务证券包括美元
附注12-客户责任
本公司确认与我们的经纪公司和银行客户持有的资金相关的客户责任。客户责任包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
|
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| ||
经纪客户 |
| $ |
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| $ |
| ||
银行客户 |
|
|
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|
|
| ||
总计 |
| $ |
|
| $ |
| ||
截至2020年9月30日，银行客户负债由经常账户和存款组成，总额为#美元。
附注13-贸易应付款项
截至2020年9月30日和2020年3月31日的应付款贸易包括：
|
| 九月三十日， 2020 |
|
| 三月三十一号， 2020 |
| ||
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|
|
|
|
|
| ||
应付保证金贷款 |
| $ |
|
| $ |
| ||
收到的预付款 |
|
|
|
|
|
| ||
购买证券的应付贸易 |
|
|
|
|
|
| ||
对货物和服务供应商的应付款项 |
|
|
|
|
|
| ||
其他 |
|
|
|
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|
| ||
总计 |
| $ |
|
| $ |
| ||
在2020年9月30日和2020年3月31日，应付单一关联方的贸易应付款为$
| 24 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注14-证券回购协议义务
截至2020年9月30日和2020年3月31日，交易证券包括受下表所述回购协议约束的担保证券：
|
| 2020年9月30日 |
| |||||||||||||||||
|
| 协议的利率和剩余合同到期日 |
| |||||||||||||||||
|
| 平均值 利率 |
|
| 最多30天 |
|
| 30-90天 |
|
| 超过90天 |
|
| 总计 |
| |||||
根据以下条款出售的证券回购协议 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| |||||
非美国主权债务 |
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| % |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| |||||
公司债务 |
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| % |
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|
| |||||
公司权益 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
根据回购协议出售的证券总额 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2020年3月31日 |
| |||||||||||||||||
|
| 协议的利率和剩余合同期限 |
| |||||||||||||||||
|
| 平均值 利率 |
|
| 最多30天 |
|
| 30-90天 |
|
| 超过90天 |
|
| 总计 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
根据以下条款出售的证券回购协议 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
公司权益 |
|
| % |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
公司债务 |
|
| % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
非美国主权债务 |
|
| % |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
根据回购协议出售的证券总额 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
截至2020年9月30日和2020年3月31日，根据回购协议质押的抵押品的公允价值为1美元。
本公司根据回购协议质押作为抵押品的证券是具有市场报价和大量交易量的流动性交易证券。
附注15-关联方交易
于截至2020年及2019年9月30日止三个月内，本公司从关联方赚取佣金收入$
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
于截至2020年9月30日及2019年9月30日止三个月内，本公司向关联方支付佣金开支$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司关联方经纪账户持有的现金和现金等价物共计$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司向关联方发放的贷款总额为$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司向经纪客户收取的银行佣金和关联方应收账款合计为美元。
截至2020年9月30日及2020年3月31日，本公司与关联方的保证金贷款应收账款合计为美元
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司向关联方提供保证金贷款的应付款项共计$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司应付关联方的应收账款共计$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司对关联方的客户负债总额为$
截至2020年9月30日和2020年3月31日，本公司已限制客户存入关联方往来账户和经纪账户的现金金额为#美元。
经纪和相关银行服务，包括保证金贷款，根据标准客户账户协议并按标准市场利率提供给关联方。
附注16-股东权益
于截至二零二零年九月三十日止六个月内，并无行使任何购股权，而于截至二零一九年九月三十日止六个月内，并无购买不符合资格之购股权。
2017年10月6日，
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| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
附注17--股票薪酬
在截至2020年9月30日的6个月里，没有授予任何股票期权。与未偿还期权相关的总薪酬支出为$
截至2020年9月30日，与股票期权相关的剩余薪酬支出总额为4美元，将在加权平均期间记录约
该公司基于以下关键假设，使用Black-Scholes期权估值模型确定了这类股票期权的公允价值：
归属期限(年) |
|
|
| |
波动率 |
|
| % | |
无风险费率 |
|
| % |
授予奖励成本的股票补偿费用以授予日的公允价值为基础。对于股票期权奖励，公允价值是在授予之日使用Black-Scholes期权定价模型估计的。该模型需要输入高度主观的假设，这些假设的变化可能会对公允价值估计产生重大影响。此外，可能还有其他因素会对授予的员工股票期权的价值产生重大影响，但模型没有考虑这些因素。因此，尽管管理层认为Black-Scholes期权定价模型提供了对公允价值的合理估计，但该模型不一定为公司的员工股票期权提供公允价值的最佳单一衡量标准。
以下为截至2020年9月30日的三个月股票期权活动摘要：
|
| 股份 |
|
| 加权 平均值 行权价格 |
|
| 加权 平均剩余合同期限 (以年为单位) |
|
| 集料 内在性 价值 |
| ||||
杰出，2020年3月31日 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
授与 |
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| - |
|
|
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| - |
|
|
| - |
| |
已行使 |
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| - |
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|
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| - |
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|
| - |
| |
没收/取消/过期 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
| - |
| |
未偿还，截至2020年9月30日 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
可行使期，2020年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
| - |
|
| $ |
| ||
| 27 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
在截至2020年9月30日的三个月和六个月内，没有授予限制性股票。与限制性股票授予有关的补偿费用为#美元。
下表汇总了本公司截至2020年9月30日的三个月内发行的限制性股票的活动情况：
|
| 股份 |
|
| 加权 平均值 公允价值 |
| ||
杰出，2020年3月31日 |
|
|
|
| $ |
| ||
授与 |
|
| - |
|
|
| - |
|
既得 |
|
| - |
|
|
| - |
|
没收/取消/过期 |
|
| - |
|
|
| - |
|
未偿还，截至2020年9月30日 |
|
|
|
| $ |
| ||
附注18-租契
公司确定合同在合同开始时是否为租赁或包含租赁，以及该租赁是否符合融资租赁或经营租赁的分类标准。当可用时，本公司使用租约中隐含的利率将租赁付款贴现至现值；然而，本公司的大部分租约并未提供易于确定的隐含利率。因此，该公司必须根据其递增借款利率的估计对租赁付款进行贴现。
该公司根据到2024财年到期的长期经营租约租赁其公司办公空间和某些设施。自2019年4月1日起，本公司通过了ASC 842“租赁(主题842)”条款。
下表为截至2020年9月30日公司综合资产负债表中记录的租赁相关资产和负债：
|
| 资产负债表分类 |
| 2020年9月30日 |
| |
资产 |
|
|
|
|
| |
经营性租赁资产 |
| 使用权资产 |
| $ |
| |
租赁资产总额 |
|
|
| $ |
| |
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
经营租赁负债 |
| 经营租赁义务 |
| $ |
| |
租赁总负债 |
|
|
| $ |
| |
| 28 |
| 目录 |
自由控股公司。 简明合并财务报表附注(未经审计) (除另有说明外，所有金额均以千美元计) |
截至2020年9月30日的租赁义务包括：
截至3月31日的12个月， |
|
|
| |
2021年-9月30日之后剩余 |
| $ |
| |
2022 |
|
|
| |
2023 |
|
|
| |
2024 |
|
|
| |
2025 |
|
|
| |
2026 |
|
|
| |
付款总额 |
|
|
| |
减去：代表利息的金额 |
|
| ( | ) |
租赁义务，净额 |
| $ |
| |
加权平均剩余租期(月) |
|
|
| |
加权平均贴现率 |
|
| % | |
截至2020年9月30日，短期运营租赁的租赁承诺约为$
附注19--收购
2020年7月2日，在收到俄罗斯联邦反垄断局的批准后，我们完成了对Zerich的收购。Zerich于1995年开始营业，是俄罗斯历史最悠久的证券经纪公司之一，目前客户数量在俄罗斯排名第19位。该公司同意以#美元收购Zerich。
|
| 购进价格分配 |
| |
|
| 截至7月2日， 2020 |
| |
资产： |
|
|
| |
现金和现金等价物 |
| $ |
| |
限制性现金 |
|
|
| |
交易证券 |
|
|
| |
固定资产 |
|
|
| |
无形资产 |
|
|
| |
使用权资产 |
|
|
| |
经纪业务和其他应收账款 |
|
|
| |
其他资产 |
|
|
| |
总资产 |
| $ |
| |
|
|
|
|
|
负债： |
|
|
|
|
客户负债 |
| $ |
| |
证券回购协议义务 |
|
|
| |
租赁负债 |
|
|
| |
贸易和其他应付款项 |
|
|
| |
其他负债 |
|
|
| |
总负债 |
| $ |
| |
|
|
|
|
|
获得的净资产 |
| $ |
| |
|
|
|
|
|
商誉 |
|
|
| |
|
|
|
|
|
购买总价 |
| $ |
| |
注20-后续事件
截至向美国证券交易委员会提交本季度报告(Form 10-Q)时，该公司已对后续事件进行了评估，没有任何重大可识别的后续事件。
| 29 |
| 目录 |
第二项：管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
以下讨论旨在帮助您了解我们的经营结果和目前的财务状况。我们未经审计的简明合并财务报表和本季度报告中包含的附注包含在审阅本材料时应参考的其他信息，本文档应与本报告其他部分以及我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中包含的财务报表和相关注释一起阅读，包括我们于2020年7月14日提交给SEC的Form 10-K年度报告。
关于前瞻性信息的特别说明
本文中包含的某些信息以及本文中引用的文件(如果有的话)包含可被视为1995年“私人证券诉讼改革法”意义上的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层目前的预期，涉及风险和不确定性，可能导致我们的结果与我们目前的预期大不相同。这些前瞻性表述可以通过使用“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“计划”、“项目”、“潜在”、“受制于”等前瞻性术语以及类似的表述(包括这些术语的否定)来识别。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述预期的结果大不相同，受许多风险、不确定因素、估计和假设的影响，这些风险、不确定性、估计和假设可能会导致实际结果与当前的预期大不相同，这些因素包括但不限于：(I)我们目前管理层有效执行业务战略的能力；(Ii)我们与在我们开展业务的市场上拥有更多经验、财力和竞争优势的金融服务公司竞争的能力；(Iii)我们的首席执行官和董事长拥有我们普通股的控股权，因此有能力在没有其他股东批准的情况下，以他合理的商业判断指导我们的业务；(Iv)我们有能力遵守广泛、普遍和不断演变的法律、监管和监督要求，如果这些要求不能实现，我们可能会阻止我们开展业务；(V)资本市场的波动性, 这些因素包括：(I)公司在汇率波动和总体经济状况方面的能力；(Vi)我们吸引和留住关键管理层以及其他获得适当许可和经验的人员以满足适用的监管标准并使我们的业务有利可图的能力；(Vii)我们妥善管理市场、杠杆和交易业务中出现的客户风险的能力；(Viii)我们妥善应对新冠肺炎疫情风险和影响的能力；(Ix)我们为完成某些拟议的收购而可能支付的收购价格；(X)我们为拟议的收购获得必要的政府批准的能力；(X)我们为拟议中的收购获得必要的政府批准的能力；(X)我们为完成某些拟议收购而可能支付的收购价；以及(Xi)本报告其他部分以及我们在截至2020年3月31日的财年的Form 10-K年度报告中列出的其他风险。除法律要求外，我们没有义务以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述。
概述
我们的运营子公司在欧亚大陆提供全方位服务的零售证券经纪、投资教育、证券交易、投资银行和做市活动等金融服务。我们的总部设在哈萨克斯坦的阿拉木图，在俄罗斯、塞浦路斯和美国设有行政办公室。
| 30 |
| 目录 |
我们的子公司是KASE、AIX、MOEX、SPBX、UX、UZSE和UZCE的参与者。我们的塞浦路斯办事处为我们的客户提供运营支持，并获得美国和欧洲证券市场的投资机会、相对稳定性和完整性，在我们开展业务的许多司法管辖区的监管制度下，这些市场只提供有限的或没有直接的投资者进入国际证券市场的机会。
我们的业务旨在为我们的目标零售受众提供一系列金融服务，这些目标受众是寻求进入世界上最大的金融市场的中上阶层个人和企业，并使他们的投资组合多样化，以管理与政治、监管、货币、银行和国家不确定性相关的经济风险。向客户提供在线工具和零售场所，以建立账户和进行基于交易的定价进行证券交易。我们通过多种渠道向我们的客户群进行营销，包括电话营销、培训研讨会和投资会议、印刷和在线广告、使用社交媒体、我们的移动应用程序和搜索引擎优化活动。
执行摘要
客户群
截至2020年9月30日，我们为超过19.5万个客户账户提供服务，其中超过51%的客户账户余额为正现金或资产账户。在内部，我们将“活跃账户”指定为每季度发生一笔交易的账户。在截至2020年9月30日的三个月中，我们大约有61,000个活跃客户。
除了有机的客户获取，我们还通过几项战略收购加速了我们的增长，这些收购使我们能够扩大我们的市场覆盖范围，增加我们的客户基础，并为我们的客户提供便利，包括一个最先进的专有电子交易平台Tradernet，以及分布在哈萨克斯坦(17个)、吉尔吉斯斯坦(1个)、俄罗斯(43个)、乌兹别克斯坦(8个)、乌克兰(13个)、塞浦路斯(2个)和德国(1个)的85个零售经纪和金融服务办事处，这些办事处提供一系列金融服务、投资咨询和教育。在俄罗斯，我们的15个经纪和金融服务办事处也为公司客户提供银行服务。
重大事件
2020年7月，在收到俄罗斯联邦反垄断局批准完成收购后，我们宣布已完成对Zerich的收购。Zerich成立于1995年，是俄罗斯历史最悠久的证券经纪公司之一，目前客户数量在俄罗斯排名第19位。
自2020年8月成立以来，我们宣布已达成协议，将从ForteBank手中收购Bank Kassa Nova的全部已发行和已发行普通股。2020年9月，我们宣布，我们已达成协议，将收购Bank Kassa Nova的全部已发行和已发行优先股。我们还预计将达成协议，从持有人手中收购Bank Kassa Nova的所有未偿还次级债务。Kassa Nova银行成立于2009年，目前在哈萨克斯坦拥有9家分行。对Bank Kassa Nova的收购预计将加强我们在哈萨克斯坦的金融服务，Freedom KZ目前在哈萨克斯坦经营着16个零售经纪办事处，为哈萨克斯坦客户提供服务。对Bank Kassa Nova的收购是我们在俄罗斯开创的成功战略的延伸。在俄罗斯，我们通过Freedom RU经营证券经纪活动，同时由FINN银行提供专注的银行服务，为客户提供广泛的服务。Kassa Nova银行交易的完成取决于除其他事项外，哈萨克斯坦政府对交易的必要批准，双方预计将在本日历年年底前获得批准。交易完成后，Kassa Nova银行将成为Freedom KZ的全资子公司。
| 31 |
| 目录 |
新冠肺炎的影响
在2020年头几个月新冠肺炎疫情爆发的最初阶段，市场大幅下跌。这导致美国联邦储备银行(Federal Reserve Bank)、其他央行和各国政府进行了大规模干预，导致金融市场在2020年第二和第三个日历季度大幅反弹，并刺激了股票和债务资本市场的重大活动。因此，我们通过客户活动的增加实现了手续费和佣金收入的强劲增长，同时我们的自营投资组合也大幅增长。在接近第三季度末和进入第四季度时，新冠肺炎的传播似乎再次加速。
我们继续关注新冠肺炎周围的情况，以及经济和资本市场的情况。在截至2020年9月30日的六个月里，我们的总收入实现了显著增长。我们认为，这种增长在很大程度上可以归因于2020年2月至2020年9月经历的独特市场状况，目前我们无法预测这种增长是否会持续下去，或者最近新冠肺炎案件的激增是否会导致市场上的客户活动减少。我们相信，新冠肺炎对我们长期业务、运营和财务业绩的最终影响程度将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延，包括我们目前似乎正在经历的二次疫情，以及对我们的客户、员工、运营、本地和全球经济以及金融市场的影响，所有这些仍然是不确定和难以预测的。目前，无法合理估计新冠肺炎可能对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩或现金流造成的影响程度。
财务结果
在截至2020年9月30日的三个月中，我们实现了约2360万美元的净收益，基本和稀释后每股收益为0.40美元。在截至2020年9月30日的六个月中，我们实现了净收益约4780万美元，基本和稀释后每股收益为0.82美元。在截至2019年9月30日的三个月中，我们实现了约860万美元的净收益，基本和稀释后每股收益为0.15美元。在截至2019年9月30日的六个月中，净收入总计1690万美元，基本和稀释后每股收益为0.29美元。
除非上下文另有说明，否则在本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中“经营业绩”、“流动性和资本资源”和“现金流”标题下反映的所有美元金额均以数千美元表示。
| 32 |
| 目录 |
运营结果
截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月
他说，我们接下来的季度财务业绩环比并不一定预示着未来的业绩。
|
| 截至三个月 |
|
| 截至三个月 |
| ||||||||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
| ||||||||||
|
| 金额 |
|
| %* |
|
| 金额 |
|
| %* |
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
手续费及佣金收入 |
| $ | 54,277 |
|
|
| 78 | % |
| $ | 26,363 |
|
|
| 80 | % |
证券交易净收益 |
|
| 8,302 |
|
|
| 12 | % |
|
| 3,947 |
|
|
| 12 | % |
利息收入 |
|
| 4,948 |
|
|
| 7 | % |
|
| 1,805 |
|
|
| 5 | % |
外汇业务净收益 |
|
| 3,020 |
|
|
| 4 | % |
|
| 875 |
|
|
| 3 | % |
衍生品净亏损 |
|
| (837 | ) |
|
| (1 | %) |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
总收入(净额) |
|
| 69,710 |
|
|
| 100 | % |
|
| 32,990 |
|
|
| 100 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
| 4,699 |
|
|
| 7 | % |
|
| 2,737 |
|
|
| 8 | % |
手续费和佣金费用 |
|
| 20,021 |
|
|
| 29 | % |
|
| 4,512 |
|
|
| 14 | % |
运营费用 |
|
| 15,867 |
|
|
| 23 | % |
|
| 14,385 |
|
|
| 44 | % |
减值损失拨备/(收回) |
|
| 1,044 |
|
|
| 1 | % |
|
| (395 | ) |
|
| (1 | %) |
其他(收入)/费用，净额 |
|
| (68 | ) |
|
| 0 | % |
|
| 249 |
|
|
| 1 | % |
总费用 |
|
| 41,563 |
|
|
| 60 | % |
|
| 21,488 |
|
|
| 65 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前净收益 |
|
| 28,147 |
|
|
| 40 | % |
|
| 11,502 |
|
|
| 35 | % |
所得税费用 |
|
| (4,584 | ) |
|
| (7 | %) |
|
| (2,866 | ) |
|
| (9 | %) |
净收入 |
| $ | 23,563 |
|
|
| 34 | % |
| $ | 8,636 |
|
|
| 26 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去：可归因于子公司非控股权益的净亏损 |
|
| (127 | ) |
|
| 0 | % |
|
| (129 | ) |
|
| 0 | % |
普通股股东应占净收益 |
| $ | 23,690 |
|
|
| 34 | % |
| $ | 8,765 |
|
|
| 27 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售证券未实现收益(扣除税收影响)的变化 |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
|
| 27 |
|
|
| 0 | % |
扣除税收影响后的外币换算调整 |
|
| (10,919 | ) |
|
| (16 | %) |
|
| (2,076 | ) |
|
| (6 | %) |
非控股权益前综合收益 |
|
| 12,644 |
|
|
| 18 | % |
|
| 6,587 |
|
|
| 20 | % |
减去：可归因于子公司非控股权益的综合亏损 |
|
| (127 | ) |
|
| 0 | % |
|
| (129 | ) |
|
| 0 | % |
普通股股东应占全面收益 |
| $ | 12,771 |
|
|
| 18 | % |
| $ | 6,716 |
|
|
| 20 | % |
__________
*反映总收入(净额)的百分比。
| 33 |
| 目录 |
营业收入
我们的收入主要来自零售经纪客户的手续费和佣金收入、承销和做市活动、自营交易活动实现的收益以及利息收入。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们分别实现了69,710美元和32,990美元的总净收入。在截至2020年9月30日的三个月中，收入显著高于截至2019年9月30日的三个月，主要原因是手续费和佣金收入增加，证券交易净收益，利息收入和外汇操作净收益。在截至2020年9月30日的三个月中实现的收益被衍生品净亏损部分抵消。
|
| 截至三个月 |
|
| 截至三个月 |
|
|
|
|
| ||||||||||||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
|
| 变化 |
| |||||||||||||||
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
| ||||||
手续费及佣金收入 |
| $ | 54,277 |
|
|
| 78 | % |
| $ | 26,363 |
|
|
| 80 | % |
| $ | 27,914 |
|
|
| 106 | % |
证券交易净收益 |
|
| 8,302 |
|
|
| 12 | % |
|
| 3,947 |
|
|
| 12 | % |
|
| 4,355 |
|
|
| 110 | % |
利息收入 |
|
| 4,948 |
|
|
| 7 | % |
|
| 1,805 |
|
|
| 5 | % |
|
| 3,143 |
|
|
| 174 | % |
外汇业务净收益 |
|
| 3,020 |
|
|
| 4 | % |
|
| 875 |
|
|
| 3 | % |
|
| 2,145 |
|
|
| 245 | % |
衍生品净亏损 |
|
| (837 | ) |
|
| (1 | %) |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
|
| (837 | ) |
|
| 0 | % |
总收入(净额) |
| $ | 69,710 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 32,990 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 36,720 |
|
|
| 111 | % |
手续费和佣金收入。手续费及佣金收入主要包括客户交易及相关银行服务、包销及庄家服务的经纪费用。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，经纪和相关银行服务产生的手续费和佣金分别为54277美元和26363美元，增加了27914美元。
在截至2020年9月30日的三个月里，经纪服务的手续费和佣金比截至2019年9月30日的三个月增加了24,957美元。如上所述，我们认为这一增长部分归因于围绕新冠肺炎疫情的独特市场特征，包括股票和债务资本市场的大幅下跌和随后的反弹，这至少在我们的客户中造成了交易量和客户活动的显著增加。这一增长的一部分也是我们不断努力以有机方式和通过收购扩大客户基础的结果。在截至2020年9月30日的三个月里，相关银行服务的手续费和佣金比截至2019年9月30日的三个月增加了124美元。银行手续费主要包括电汇手续费、支付处理手续费和货币兑换手续费。在截至2020年9月30日的三个月里，承销服务实现的手续费和佣金增加了1,299美元，这是因为与截至2019年9月30日的三个月相比，我们从事了更多的承销及相关活动。在截至2020年9月30日的三个月里，咨询服务的手续费和佣金为1,534美元。这些服务在截至2019年9月30日的三个月内没有提供。如上所述，由于新冠肺炎疫情的不确定性，我们无法肯定地预测，类似于截至2020年9月30日的季度经历的市场状况是否会在未来一段时间内重复，这些市场状况对手续费和佣金收入的增长做出了重大贡献。
| 34 |
| 目录 |
证券交易的净收益。交易证券的净收益反映了我们自营交易账户中交易活动的收益和损失。净损益由已实现损益和未实现损益组成。当我们结清证券的头寸，并在该头寸上实现收益或亏损时，收益或亏损就实现了。美国公认会计原则(GAAP)要求我们在财务报表中反映截至每个期末仍未结清的所有证券交易头寸的未实现损益。未实现收益或亏损从一个时期到另一个时期的波动可能是由我们控制范围内的因素造成的，例如当我们选择结清未平仓证券头寸时，这将会减少我们的未实现头寸，从而潜在地减少或增加一段时期的未实现收益或亏损金额。未实现损益在不同时期的变化也可能是我们无法控制的因素的结果，例如我们持有的未平仓证券的市场价格的波动。这可能会对我们从这些投资中实现的最终价值产生不利影响。某一特定时期的未实现收益或亏损可能表明，也可能不表明我们将在平仓时在证券头寸上实现的收益或亏损。因此，我们可能会意识到我们的交易证券实现的收益和亏损在每年和季度之间都有显著的波动。你不应该假设某一特定时期的收益或亏损预示着一种趋势，或我们在平仓时最终可能实现的收益或亏损。
在截至2020年9月30日的三个月中，我们确认证券交易净收益为8,302美元，其中包括已实现净收益5,883美元和未实现净收益2,419美元，而截至2019年9月30日的三个月证券交易净收益为3,947美元，其中包括已实现净收益1,718美元和未实现净收益2,229美元。在截至2020年9月30日的三个月里，交易证券净收益增加的主要因素包括有利的市场条件、SPBX盘中算法交易和做市活动在美国正常市场时间以外的使用和成功增加。
利息收入于截至2020年及2019年9月30日止三个月内，我们录得来自多个来源的利息收入，包括交易证券的利息收入、金融机构持有的现金及现金等价物的利息收入、逆回购交易的利息收入及银行应付款项。交易证券的利息收入包括从债务证券投资中赚取的利息和我们自营交易账户中持有的股权证券所赚取的股息。在截至2020年9月30日的三个月中，我们实现了4948美元的利息收入，而截至2019年9月30日的三个月为1805美元。利息收入增加3,143元，是因为买卖证券的利息收入增加2,868元，借给客户贷款的利息收入增加113元，应付银行的利息收入增加95元，以及逆回购协议的利息增加67元。
在截至2020年9月30日的三个月内，我们实现了更高的证券交易利息收入，因为与截至2019年9月30日的三个月相比，我们增加了对计息证券的投资。在截至2020年9月30日的三个月里，逆回购交易的利息收入较高，因为与截至2019年9月30日的三个月相比，我们增加了逆回购交易量。
外汇业务净收益根据美国公认会计原则，我们被要求将以外币计价的资产和负债重新估值为我们的报告货币，即美元，这可能会导致外汇操作的收益或亏损。在截至2020年9月30日的三个月里，我们实现了3020美元的外汇操作净收益，而截至2019年9月30日的三个月净收益为875美元。
| 35 |
| 目录 |
在截至2020年9月30日的三个月里，俄罗斯卢布和哈萨克斯坦坚戈兑美元汇率分别贬值了13.1%和6.7%。由于我们子公司Freedom RU以美元计价的资产增加，我们在外汇业务上实现了1,956美元的净收益。由于哈萨克斯坦坚戈对俄罗斯卢布升值约6%，Freedom RU还在以哈萨克斯坦坚戈计价的证券交易中实现了1104美元的正升值。在截至2020年9月30日的三个月里，我们的子公司Freedom KZ实现了826美元的美元计价交易证券的正向重估。这一收益被Freedom KZ发行的以美元为指数的债务证券和1007美元以美元计价的证券回购协议义务的重估损失部分抵消。由于现金和非现金外汇业务量增加，我们的子公司FIN银行实现外汇业务净收益453美元，而由于以美元计价的银行客户存款增加，外汇业务未实现亏损278美元。
费用
在.期间这个截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，我们的总支出分别为41,563美元和21,488美元。期间的费用这个截至2020年9月30日的三个月，增长主要是由于我们继续努力增长业务，其他费用的减少仅部分抵消了这一增长。
|
| 截至三个月 |
|
| 截至三个月 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
|
| 变化 |
| |||||||||||||||
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
| ||||||
利息支出 |
| $ | 4,699 |
|
|
| 11 | % |
| $ | 2,737 |
|
|
| 13 | % |
| $ | 1,962 |
|
|
| 72 | % |
手续费和佣金费用 |
|
| 20,021 |
|
|
| 48 | % |
|
| 4,512 |
|
|
| 21 | % |
|
| 15,509 |
|
|
| 344 | % |
运营费用 |
|
| 15,867 |
|
|
| 38 | % |
|
| 14,385 |
|
|
| 67 | % |
|
| 1,482 |
|
|
| 10 | % |
减值损失拨备/(收回) |
|
| 1,044 |
|
|
| 3 | % |
|
| (395 | ) |
| (2 | %) |
|
| 1,439 |
|
| (364 | %) | ||
其他费用，净额 |
|
| (68 | ) |
|
| 0 | % |
|
| 249 |
|
|
| 1 | % |
|
| (317 | ) |
|
| 0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总费用 |
| $ | 41,563 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 21,488 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 20,075 |
|
|
| 93 | % |
利息支出。在截至2020年9月30日的三个月中，我们确认总利息支出为4699美元，而截至2019年9月30日的三个月为2737美元。利息开支增加1,962美元，主要是由于现有客户及新客户存款增加，所收到客户存款的利息支出合共777美元，与2019年12月至2020年2月期间发行的FRHC票据相关的利息支出594美元，以及与通过证券回购协议吸引的短期融资相关的利息支出合计591美元。
手续费和佣金费用。在截至2020年9月30日的三个月中，我们确认的手续费和佣金支出为20,021美元，而截至2019年9月30日的三个月的手续费和佣金支出为4,512美元。增加15,509元是因为支付给大宗经纪的经纪费增加了15,854元，但支付给中央托管和证券交易所的佣金减少了51美元，支付给银行服务的佣金减少了294元，这部分抵消了增加的佣金。手续费和佣金费用的增加既是现有客户交易量增加的结果，也是我们客户基础增长的结果。一般来说，我们预计手续费和佣金费用会随着手续费和佣金收入的增加和减少而增加和减少。
| 36 |
| 目录 |
减少运营费用。在截至2020年9月30日的三个月中，运营费用总额为15,867美元，而截至2019年9月30日的三个月为14,385美元。增加1482美元的主要原因是与扩大业务有关的一般和行政费用增加，包括工资和奖金增加2199美元，折旧和摊销增加310美元，软件支持增加120美元，代表费用增加117美元，保险和其他费用增加72美元。在截至2020年9月30日的三个月里，我们实现了专业服务减少880美元，股票薪酬减少251美元，广告费用减少205美元。
减值损失拨备/(收回)在截至2020年9月30日的三个月内，偿还了约260美元的应收账款，其中包括管理层之前偿还的170美元。估计可能无法收回，管理层已在上一季度确认了减值损失。这一回收部分被大约1214美元的额外减值损失准备金所抵消。
所得税费用
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，我们确认的所得税前净收入分别为28,147美元和11,502美元。在截至2020年9月30日的三个月中，我们实现了4584美元的所得税支出，而截至2019年9月30日的三个月的所得税支出为2866美元。所得税支出的增加归因于我们经营活动实现的收入的增加，以及我们子公司开展业务的各个外国司法管辖区对这些收入的税收待遇，以及美国对GILTI增加的税收。
综合收益
我们运营子公司的功能货币是俄罗斯卢布、哈萨克斯坦坚戈、欧洲欧元、乌克兰格里夫纳和乌兹别克苏姆。我们的报告货币是美元。根据美国公认会计原则，出于财务报告的目的，我们被要求将我们的资产从我们的功能货币重估为我们的报告货币。由于俄罗斯卢布和哈萨克斯坦坚戈对美元分别贬值了13.1%和6.7%，我们在截至2020年9月30日的三个月中实现了10,919美元的外币兑换损失。相比之下，在截至2019年9月30日的三个月里，由于俄罗斯卢布对美元贬值了2.1%，哈萨克斯坦坚戈对美元贬值了1.9%，我们实现了2076美元的外币兑换损失。由于外币换算亏损，我们在截至2020年9月30日的三个月实现了12,644美元的综合收益，而截至2019年9月30日的三个月的综合收益为6,587美元。
| 37 |
| 目录 |
运营结果
截至2020年9月30日的6个月与截至2019年9月30日的6个月
他说，我们财务业绩的逐期比较并不一定预示着未来的业绩。
|
| 截至六个月 |
|
| 截至六个月 |
| ||||||||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
| ||||||||||
|
| 金额 |
|
| %* |
|
| 金额 |
|
| %* |
| ||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
手续费及佣金收入 |
| $ | 97,616 |
|
|
| 77 | % |
| $ | 48,955 |
|
|
| 79 | % |
证券交易净收益 |
|
| 17,386 |
|
|
| 14 | % |
|
| 6,509 |
|
|
| 10 | % |
利息收入 |
|
| 9,197 |
|
|
| 7 | % |
|
| 5,936 |
|
|
| 10 | % |
外汇业务净收益 |
|
| 2,772 |
|
|
| 2 | % |
|
| 839 |
|
|
| 1 | % |
衍生品净(亏损) |
|
| (846 | ) |
|
| 0 | % |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
总收入(净额) |
|
| 126,125 |
|
|
| 100 | % |
|
| 62,239 |
|
|
| 100 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
| 8,443 |
|
|
| 7 | % |
|
| 5,901 |
|
|
| 9 | % |
手续费和佣金费用 |
|
| 29,790 |
|
|
| 24 | % |
|
| 8,543 |
|
|
| 14 | % |
运营费用 |
|
| 30,293 |
|
|
| 24 | % |
|
| 27,514 |
|
|
| 44 | % |
减值损失拨备/(收回) |
|
| 666 |
|
|
| 0 | % |
|
| (1,468 | ) |
|
| (2 | %) |
其他(收入)/费用，净额 |
|
| (95 | ) |
|
| 0 | % |
|
| 557 |
|
|
| 1 | % |
总费用 |
|
| 69,097 |
|
|
| 55 | % |
|
| 41,047 |
|
|
| 66 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税前净收益 |
|
| 57,028 |
|
|
| 45 | % |
|
| 21,192 |
|
|
| 34 | % |
所得税费用 |
|
| (9,189 | ) |
|
| (7 | %) |
|
| (4,342 | ) |
| (7 | %) | |
净收入 |
| $ | 47,839 |
|
|
| 38 | % |
| $ | 16,850 |
|
|
| 27 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去：可归因于子公司非控股权益的净收益/(亏损) |
|
| 296 |
|
|
| 0 | % |
|
| (129 | ) |
|
| 0 | % |
普通股股东应占净收益 |
| $ | 47,543 |
|
|
| 38 | % |
| $ | 16,979 |
|
|
| 27 | % |
D |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可供出售证券未实现收益(扣除税收影响)的变化 |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
|
| 27 |
|
|
| 0 | % |
与当期处置的可供出售证券有关的重新分类调整(扣除税收影响) |
|
| 71 |
|
|
| 0 | % |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
扣除税收影响后的外币换算调整 |
|
| (2,286 | ) |
|
| (2 | %) |
|
| (1,433 | ) |
|
| (2 | %) |
非控股权益前综合收益 |
|
| 45,624 |
|
|
| 36 | % |
|
| 15,444 |
|
|
| 25 | % |
减去：可归因于子公司非控股权益的综合亏损 |
|
| 296 |
|
|
| 0 | % |
|
| (129 | ) |
|
| 0 | % |
普通股股东应占全面收益 |
| $ | 45,328 |
|
|
| 36 | % |
| $ | 15,573 |
|
|
| 25 | % |
__________
*反映总收入(净额)的百分比。
| 38 |
| 目录 |
营业收入
我们的收入主要来自零售经纪客户的手续费和佣金收入、承销和做市活动、自营交易活动实现的收益以及利息收入。
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的6个月里，我们实现了净收入总额分别为126,125美元和62,239美元。截至2020年9月30日的6个月的收入显著高于截至2019年9月30日的6个月，主要原因是手续费和佣金收入增加、证券交易净收益、利息收入以及外汇业务净收益。营收部分被衍生品净亏损所抵消。
|
| 截至六个月 |
|
| 截至六个月 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 2020年9月30日 |
|
| 2019年9月30日 |
|
| 变化 |
| |||||||||||||||
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
|
| 金额 |
|
| % |
| ||||||
手续费及佣金收入 |
| $ | 97,616 |
|
|
| 77 | % |
| $ | 48,955 |
|
|
| 79 | % |
| $ | 48,661 |
|
|
| 99 | % |
证券交易净收益 |
|
| 17,386 |
|
|
| 14 | % |
|
| 6,509 |
|
|
| 10 | % |
|
| 10,877 |
|
|
| 167 | % |
利息收入 |
|
| 9,197 |
|
|
| 7 | % |
|
| 5,936 |
|
|
| 10 | % |
|
| 3,261 |
|
|
| 55 | % |
外汇业务净收益 |
|
| 2,772 |
|
|
| 2 | % |
|
| 839 |
|
|
| 1 | % |
|
| 1,933 |
|
|
| 230 | % |
衍生品净亏损 |
|
| (846 | ) |
|
| 0 | % |
|
| - |
|
|
| 0 | % |
|
| (846 | ) |
|
| 0 | % |
总收入(净额) |
| $ | 126,125 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 62,239 |
|
|
| 100 | % |
| $ | 63,886 |
|
|
| 103 | % |
手续费及佣金收入。手续费及佣金收入主要包括客户交易及相关银行服务、包销及庄家服务的经纪费用。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的6个月中，经纪和相关银行服务产生的手续费和佣金分别为97,616美元和48,955美元，增加了48,661美元。
在截至2020年9月30日的6个月中，经纪服务的手续费和佣金比截至2019年9月30日的6个月增加了41,748美元。如上所述，我们认为这一增长部分归因于围绕新冠肺炎疫情的独特市场特征，包括股票和债务资本市场的大幅下跌和随后的反弹，这至少在我们的客户中创造了显著的交易量和客户活动。这一增长的一部分也是我们不断努力以有机方式和通过收购扩大客户基础的结果。在截至2020年9月30日的6个月里，相关银行服务的手续费和佣金比截至2019年9月30日的6个月增加了814美元。银行手续费主要包括电汇手续费、支付处理手续费和货币兑换手续费。在截至2020年9月30日的6个月中，承销服务实现的手续费和佣金增加了4571美元，这是因为与截至2019年9月30日的6个月相比，我们从事了更多的承销及相关活动。在截至2020年9月30日的6个月里，咨询服务的手续费和佣金比截至2019年9月30日的6个月增加了1528美元。在截至2019年9月30日的6个月里，我们没有提供此类服务。如上所述，由于新冠肺炎疫情的不确定性，我们目前无法肯定地预测，类似于截至2020年9月30日的6个月经历的市场状况是否会在未来一段时间内重演，这些市场状况对手续费和佣金收入的增长做出了重大贡献。
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证券交易净收益。在截至2020年9月30日的六个月中，我们确认证券交易净收益为17,386美元，其中包括已实现净收益17,123美元和未实现净收益263美元，而截至2019年9月30日的六个月证券交易净收益为6,509美元，其中包括已实现净收益6,756美元和未实现净亏损247美元。在截至2020年9月30日的6个月里，交易证券净收益增加的主要因素包括有利的市场条件、SPBX盘中算法交易和做市活动在美国正常市场时间以外的使用和成功增加。在截至2020年9月30日的6个月中，我们继续努力将自营交易组合的一部分从股权证券重新配置到固定收益工具。
利息收入于截至2020年及2019年9月30日止六个月内，我们录得来自多个来源的利息收入，包括交易证券的利息收入、金融机构持有的现金及现金等价物的利息收入、逆回购交易的利息收入及银行应付款项。交易证券的利息收入包括从债务证券投资中赚取的利息和我们自营交易账户中持有的股权证券所赚取的股息。在截至2020年9月30日的6个月中，我们实现的利息收入为9,197美元，而截至2019年9月30日的6个月为5,936美元。利息收入增加3,261元，是由多个因素所致，包括买卖证券的利息收入增加3,213元，应付银行利息收入79元，以及逆回购协议的利息3元，但有关增幅因向客户提供贷款的利息收入减少34元而被部分抵销。
在截至2020年9月30日的6个月内，我们实现了更高的证券交易利息收入，因为与截至2019年9月30日的6个月相比，我们增加了对计息证券的投资。在截至2020年9月30日的6个月里，逆回购交易的利息收入较高，因为与截至2019年9月30日的6个月相比，我们增加了逆回购交易量。
外汇业务净收益根据美国公认会计原则，我们被要求将以外币计价的资产和负债重估为我们的报告货币，即美元，由于这种重估，我们可能会在外汇操作中实现收益或损失。在截至2020年9月30日的6个月中，我们实现了2772美元的外汇操作净收益，而截至2019年9月30日的6个月净收益为839美元。
在截至2020年9月30日的六个月里，俄罗斯卢布兑美元贬值了近2.5%。哈萨克斯坦坚戈兑美元升值3.2%。由于我们子公司Freedom RU以美元计价的资产增加，我们在外汇业务上实现了1568美元的净收益。我们的子公司Freedom KZ在截至2020年9月30日的六个月中实现了650美元的美元计价交易证券的负重估。这一损失被Freedom KZ发行的以美元为指数的936美元债务证券的重估收益所抵消。由于美元现金和非现金外汇业务的交易量增加，我们的子公司FIN银行实现了632美元的外汇业务净收益。
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费用
在.期间这个截至2020年9月30日和2019年9月30日的6个月，我们的总支出分别为69,097美元和41,047美元。期间的费用这个截至2020年9月30日的六个月，主要是由于我们继续努力增长我们的业务，仅被减值损失较低的回收率部分抵消。
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| 截至六个月 |
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| 截至六个月 |
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| 2020年9月30日 |
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| 2019年9月30日 |
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| 变化 |
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| 金额 |
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| % |
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| 金额 |
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| % |
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| 金额 |
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| % |
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利息支出 |
| $ | 8,443 |
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| 12 | % |
| $ | 5,901 |
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| 14 | % |
| $ | 2,542 |
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| 43 | % |
手续费和佣金费用 |
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| 29,790 |
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| 43 | % |
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| 8,543 |
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| 21 | % |
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| 21,247 |
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| 249 | % |
运营费用 |
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| 30,293 |
|
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| 44 | % |
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| 27,514 |
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| 67 | % |
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| 2,779 |
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| 10 | % |
减值损失拨备/(收回) |
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| 666 |
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| 1 | % |
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| (1,468 | ) |
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| (3 | %) |
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| 2,134 |
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| (145 | %) |
其他(收入)/费用，净额 |
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| (95 | ) |
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| 0 | % |
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| 557 |
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| 1 | % |
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| (652 | ) |
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| (117 | %) |
总费用 |
| $ | 69,097 |
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| 100 | % |
| $ | 41,047 |
|
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| 100 | % |
| $ | 28,050 |
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| 68 | % |
利息支出。在截至2020年9月30日的6个月中，我们确认的总利息支出为8,443美元，而截至2019年9月30日的6个月为5,901美元。利息支出增加2,542美元，主要原因是与2019年12月至2020年2月期间发行的FRHC票据有关的利息支出1,481美元，客户账户利息支出总计1,251美元，这是因为现有客户和新客户的存款增加，以及收到的贷款利息支出总计8美元。这一增长被总额198美元的直接回购协议利息支出减少部分抵消。
手续费和佣金费用。在截至2020年9月30日的六个月中，我们确认了29,790美元的手续费和佣金支出，而截至2019年9月30日的六个月的手续费和佣金支出为8,543美元。这是因为支付给中央存托凭证的佣金、证券交易所的佣金和付给大宗经纪的经纪费增加了21,342美元，但银行服务佣金减少了95美元，部分抵消了这一增加。手续费和佣金费用的增加是我们客户群增长和现有客户交易量增加的结果。一般来说，我们预计手续费和佣金费用会随着手续费和佣金收入的增加和减少而增加和减少。.
运营费用。在截至2020年9月30日的6个月中，运营费用总额为30,293美元，而截至2019年9月30日的6个月为27,514美元。增加2779美元的主要原因是与扩大业务有关的一般和行政费用增加，包括工资和奖金增加3859美元，折旧和摊销增加383美元，办公用品费用增加272美元，软件支持增加191美元，代表费增加187美元，通讯费增加156美元，保险和其他费用增加131美元。在截至2020年9月30日的六个月里，我们实现了专业服务减少了996美元，广告费用减少了576美元，股票薪酬减少了500美元，商务旅行费用减少了328美元。
(收回)/计提减值损失。在截至2020年9月30日的6个月中，偿还了约585美元的应收账款，其中包括490美元，管理层此前估计这笔款项可能无法收回，管理层已确认了上期的减值损失。这一恢复部分被大约1300美元的额外减值损失准备金所抵消。
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所得税费用
截至2020年9月30日的6个月，我们确认的所得税前净收益为57,028美元，截至2019年9月30日的6个月，我们确认的所得税前净收益为21,192美元。在截至2020年9月30日的6个月中，我们实现了9,189美元的所得税支出，而在截至2019年9月30日的6个月中，所得税支出为4,342美元。所得税支出的增加归因于我们从经营活动中实现的收入的增加，以及我们子公司运营的各个外国司法管辖区对这些收入的税收处理，以及美国对GILTI的递增税收。
综合收益
由于俄罗斯卢布贬值2.5%，哈萨克斯坦坚戈兑美元升值3.2%，我们在截至2020年9月30日的6个月中实现了2,286美元的外币兑换亏损，而截至2019年9月30日的6个月实现了1,433美元的亏损。这导致截至2020年9月30日的6个月的综合收益为45,624美元，而截至2019年9月30日的6个月的综合收益为15,444美元。
流动性与资本资源
流动性是对我们满足一般业务潜在现金需求的能力的衡量，包括偿还债务和应付款项的持续承诺、支付未偿还借款的利息、履行证券回购义务和基金运营。我们的运营资金来自现有现金、运营产生的现金、自有资本回报、抵押证券融资安排、保证金贷款、票据销售收益、我们子公司债券的销售收益、我们的信贷安排和其他借款。适用于我们子公司的监管要求要求它们维持最低资本水平。
截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物为443,439美元，限制性现金为108,185美元，而截至2020年3月31日的现金和现金等价物为63,208美元，限制性现金为66,597美元。截至2020年9月30日，我们的总资产为1,076,518美元，总负债为900,802美元，其中客户负债为525,929美元。相比之下，截至2020年3月31日，我们的总资产为453,523美元，总负债为324,486美元，其中包括168,432美元的客户负债。截至2020年9月30日，受限现金、现金和现金等价物以及客户负债的增加，是有机和无机客户获取导致客户存款增加的结果，以及由于客户增加存款并在市场上变得更加活跃，以利用最近有利的市场条件而导致的客户账户规模增长的结果。正如本报告其他部分讨论的那样，由于与新冠肺炎疫情有关的不确定性，以及它对市场和全球经济的影响，我们无法合理估计这种市场状况和相关增长是否会持续或持续多久。
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截至2020年9月30日，我们自营交易账户中持有的交易证券总价值为311,832美元，而截至2020年3月31日为156,544美元。这一增长主要归因于在我们的自营交易组合中购买了额外的债务证券，以及有利的市场条件。截至2020年9月30日，我们约80%的交易组合由债务证券组成，而截至2020年3月31日，这一比例为55.5%。收购我们自营交易组合中额外证券所需的资金主要是通过抵押证券融资安排筹集的。
截至2020年9月30日，我们自营交易账户中持有的交易证券中有182,299美元(58%)需要履行证券回购义务，而截至2020年3月31日，这一比例为54,222美元，即35%。截至2020年9月30日，在443,439美元的现金和现金等价物中，53,862美元，约占12%，受到逆回购协议的约束。相比之下，截至2020年3月31日，现金和现金等价物总计63,208美元，其中9,645美元(15%)受到逆回购协议的约束。
截至2020年9月30日和2020年3月31日，我们的未偿债务证券总额分别为66,462美元和72,296美元。我们的未偿还债务证券包括我们子公司Freedom KZ和Freedom RU的未偿还债券。这些债券的固定年票面利率为6.5%至12%，到期日为2021年5月至2023年1月。Freedom KZ和Freedom RU债券分别根据哈萨克斯坦和俄罗斯联邦法律发行，并分别在KASE和MOEX交易。在截至2020年9月30日的六个月里，Freedom KZ和Freedom RU都没有发行任何债券。我们的债务证券还包括2019年12月至2020年2月发行的20,496美元FRHC票据。FRHC纸币以美元计价，最低面值为100美元，年利率为7.000%，2022年到期。根据阿斯塔纳国际金融中心(Astana International Financial Centre)的法律和AIX上的交易，FRHC票据仅在哈萨克斯坦出售给非美国人。
在截至2020年9月30日的六个月里，汇率波动导致俄罗斯卢布兑美元贬值2.5%，哈萨克斯坦坚戈兑美元升值3.2%。因此，根据美国公认会计原则，以俄罗斯卢布和哈萨克斯坦坚戈计价的资产负债表项目必须重新估值。这导致我们在截至2020年9月30日的6个月中实现了2,772美元的外汇操作净收益和2,286美元的外币折算亏损。
正如报告中提到的，2020年7月，我们以7110美元完成了对苏黎世的收购。今年8月，我们达成了一项协议，收购卡萨诺瓦银行(Bank Kassa Nova)的全部已发行普通股。关于这笔交易，我们还在9月份达成了一项协议，收购Kassa Nova银行的所有已发行优先股，并预计收购Kassa Nova银行的所有未偿还次级债务。完成对Bank Kassa Nova的收购取决于是否获得必要的政府批准。收购Bank Kassa Nova普通股的收购价将等于：(I)截至2020年6月30日的银行股本，约为41,478美元；(Ii)减去约4,094美元；(Iii)乘以1.1；(Iv)根据卖方将在交易结束前购买的Kassa Nova银行某些资产的账面净值与出售给卖方的实际价格之间的差额进行调整。优先股的收购价约为2492美元。次级债务的预期收购价格将等于次级债务的面值与截至2020年12月23日(预期成交日期)次级债务相关的任何应计但未付利息的总和。仅供参考，截至2020年9月30日，Bank Kassa Nova的次级债务(包括应计但未付利息)的总面值约为9,739美元。Bank Kassa Nova收购协议以哈萨克斯坦坚戈计价。本段中提到的与Bank Kassa Nova交易有关的所有美元金额都是根据2020年7月29日哈萨克斯坦坚戈对美元的折算率计算的，即417.29坚戈兑1美元。, 如www.Bloomberg.com所述，仅供参考。成交时支付的金额可能与本段所披露的大不相同，其依据包括银行运营、卖方将在成交前从银行收购的资产的购买价格调整、次级债务未付利息的应计以及2020年7月29日至完成Bank Kassa Nova交易之间的汇率波动。有关收购Bank Kassa Nova的更多细节可在我们于2020年8月3日提交给证券交易委员会的当前Form 8-K报告和我们于2020年9月23日提交给SEC的修订后的Form 8-K/A报告中获得。
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我们通过我们设立的各种委员会和流程来监控和管理我们的杠杆和流动性风险。我们基于对市场因素的考虑和假设，以及其他因素(包括可用流动资本的数量)来评估我们的杠杆和流动性风险。虽然我们对我们现有的风险监控和管理流程充满信心，但我们交易的证券以及现金和现金等价物的很大一部分都受到抵押协议的约束。如果金融市场与我们的头寸背道而驰，这将极大地提高我们的亏损风险。当这种情况发生时，我们的流动性、资本化和业务可能会受到负面影响。由于我们在自营交易活动中使用的杠杆率很高，再加上我们有时在选定的国家、公司或行业持有大量头寸的战略，当我们错误判断事件、时机和市场流动性对这些证券的影响时，我们的流动性、资本化、预计投资回报和运营结果可能会受到重大影响。
在过去的几年里，我们一直在通过有机和收购两种方式推行积极的增长战略，我们预计将继续努力扩大我们的足迹。虽然这一战略带来了客户和收入的增长，但也导致了支出的增加和对资本资源的更大需求。进一步的增长和扩张可能需要比我们目前拥有的更多的资本资源，这可能需要我们寻求从外部来源获得更多的股权或债务融资。我们不能保证在需要的时候，我们能以可接受的条件或根本不能保证能获得这样的融资。
根据我们目前的承诺、业务计划、资产和预期的经营结果，我们相信，我们目前的现金和现金等价物、预计从经营活动中产生的现金以及我们自营交易的预期回报将足以满足我们未来12个月的营运资金需求。然而，我们的评估可能会受到各种不确定性和风险的影响，包括新冠肺炎疫情对我们的业务、我们运营的经济体以及更广泛的全球经济和金融市场的持续影响。我们监控我们的财务表现，以确保有足够的流动性为运营提供资金，并执行我们的商业计划。
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现金流
以下是我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的六个月的现金流：
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| 截至2020年9月30日的6个月 |
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| 截至2019年9月30日的6个月 |
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| ||
经营活动的净现金流 |
| $ | 297,036 |
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| $ | 62,506 |
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来自/(用于)投资活动的净现金流 |
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| 21,290 |
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| (10,218 | ) |
融资活动产生的净现金流/(用于)融资活动的净现金流 |
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| 131,944 |
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| (6,756 | ) |
外汇汇率变动对现金的影响 和现金等价物 |
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| (28,451 | ) |
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| (1,900 | ) |
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现金、现金等价物和限制性现金的净变化 |
| $ | 421,819 |
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| $ | 43,632 |
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在2020年9月30日的6个月中，来自经营活动的净现金为297,036美元。相比之下，在截至2019年9月30日的6个月中，来自经营活动的净现金为62,506美元。在截至2020年9月30日的6个月内，来自经营活动的现金净额受到经非现金变动调整的净收入(折旧和摊销、非现金租赁费用、非现金股票补偿费用、证券交易未实现收益、应收账款拨备)和主要来自经营资产和负债变化的经营活动净现金的推动，包括主要由于购买我们自营账户持有的证券的增加而增加的证券交易净额156,896美元，来自新老客户存款的客户负债增加361,634美元，以及886,634美元。
在截至2020年9月30日的6个月中，来自投资活动的净现金为21,290美元，而在截至2019年9月30日的6个月中，用于投资活动的现金为10,218美元。在截至2020年9月30日的6个月中，来自投资活动的现金包括从收购Zerich收到的27,991美元和出售可供出售的投资所得的6,437美元，这部分被为收购Zerich支付的7110美元的对价，为收购Kassa Nova支付的4170美元的预付款，以及扣除1,858美元的销售净额后的固定资产购买所抵消。在截至2019年9月30日的6个月内，投资活动中使用的现金用于购买固定资产，扣除销售额1,658美元，以及购买可供出售的证券8,560美元。
在2020年9月30日的6个月中，融资活动的净现金为131,944美元，而在截至2019年9月30日的6个月中，融资活动中使用的净现金为6,756美元。在截至2020年9月30日的6个月中，用于融资活动的现金净额主要由证券回购协议债务的收益138,149美元组成，这部分被回购8196美元的Freedom KZ未偿还债券所抵消。在截至2019年9月30日的六个月中，用于融资活动的现金净额主要包括1,404美元的证券回购协议债务，3,919美元的贷款偿还，以及总计1,532美元的Freedom KZ债券回购，这些资金仅被行使股票期权的收益99美元部分抵消。
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合同义务和或有事项
有关我们的重大合同义务和或有事项的讨论，请参阅我们的简明合并财务报表附注18。
表外融资安排
截至2020年9月30日，我们没有表外融资安排。
关键会计政策和估算
有关关键会计政策和估计的讨论，请参阅我们的简明合并财务报表附注2。
项目3.关于市场风险的定性和定量披露
由于我们是一家较小的报告公司，我们不需要提供本项目所需的信息。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
截至本季度报告所涵盖的期末，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，在特雷德韦委员会赞助组织委员会2013年框架下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于对我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的。披露控制和程序使我们能够在规定的时间内记录、处理、汇总和报告需要包括在我们的交易所法案备案文件中的信息。我们的披露控制和程序包括控制和程序，旨在确保我们在提交给证券交易委员会的定期报告中需要披露的信息被累积并传达给我们的管理层，包括我们的主要高管、财务和会计官员或履行类似职能的人员，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年9月30日的六个月内，除了作为上述内部控制评估的一部分对财务报告的内部控制进行记录和测试方面的改进外，没有发生任何其他重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分--其他信息
项目1.法律诉讼
证券经纪和银行业受到严格监管，我们业务的许多方面都涉及重大的责任风险。近年来，涉及金融服务业的诉讼越来越多，包括通常寻求实质性赔偿的集体诉讼，在某些情况下还包括惩罚性赔偿。不满的客户向联邦、州和省级监管机构、交易所或其他自律组织报告的合规和交易问题，由这些监管机构进行调查，如果由这些监管机构或此类客户追查，可能会上升到仲裁或纪律处分的级别。我们还定期接受监管审计和检查。
我们的子公司不时参与日常业务过程中产生的各种例行法律程序、索赔和监管调查。管理层相信，这些例行法律程序、索赔和监管事项的结果不会对我们的财务状况或我们的运营和现金流产生实质性的不利影响。然而，我们无法估计与这些日常事务相关的法律费用和开支，因此无法确定未来的法律费用和开支是否会对我们的运营和现金流产生重大影响。我们的政策是按所发生的费用来支付律师费和其他费用。
第1A项危险因素
下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险，本报告其他部分包含的陈述，包括我们的财务报表，应该与这些风险因素一起阅读。发生以下任何风险或其他风险和不确定因素或其组合可能对我们的业务、财务状况、经营业绩、流动性或现金流产生重大不利影响。这些风险和不确定因素目前尚不为我们所知，或我们目前认为这些风险和不确定因素是无关紧要的。本报告包含有关我们、我们的计划和其他未来事件的前瞻性陈述和信息。由于具体因素，包括下文描述的风险和不确定性，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的大不相同。
与美国和国际证券经纪和银行业相关的风险
我们经营的行业受到高度监管。
本公司及其子公司的业务在多个司法管辖区受到广泛的政府监管和监督。这包括但不限于与以下内容有关的法律、法规和规则或其他义务：
| • | 证券经纪业务； | • | 证券交易； |
| • | 投资银行业务； | • | 商业银行业务； |
| • | 信用； | • | 吸收存款； |
| • | 外币兑换； | • | 跨境和境内资金转移； |
| • | 隐私； | • | 数据治理； |
| • | 网络安全； | • | 数据保护； |
| • | 欺诈检测； | • | 银行保密性； |
| • | 反垄断与竞争； | • | 支付服务(包括支付处理和结算服务)； |
| • | 保护消费者权益； | • | 经济贸易制裁； |
| • | 反清洗黑钱；以及 | • | 反恐融资。 |
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| 目录 |
如果不遵守这些往往复杂且经常变化的法律义务，可能会对我们的业务造成实质性损害。
当公司和/或其子公司推出新产品和服务、扩展现有产品和服务和/或收购新业务时，它们可能会受到额外的法规、限制和许可要求以及相关的监管监督。同样，随着公司国际活动的扩展，公司将有义务了解、理解和遵守其经营的新市场和司法管辖区的法律。
此外，公司子公司所在的各个司法管辖区可能会施加与适用于公司或其他子公司的义务不同、甚至相互冲突的义务。例如，监管公司子公司在美国以外使用的互联网、移动和相关技术的法律通常会施加不同、更具体、甚至相互冲突的义务以及更广泛的责任。此外，美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)的经济制裁规定可能禁止的某些交易，如果由公司或在美国境内进行，如果由没有美国Nexus的非美国子公司独立进行，则可能是允许的。
未遵守或被认为未遵守任何公认的政府当局的适用法律、法规或命令可能会使公司或其子公司受到调查，这可能涉及广泛的法律相关成本。-发现不遵守可能导致一个或多个司法管辖区的刑事或民事执法，导致巨额罚款或处罚，包括没收资产；导致额外的合规和许可要求；导致现有许可证的丢失或阻止或延迟获得我们的业务可能需要的额外许可证；加强监管审查；限制我们的运营或要求我们改变某些业务上述任何一种情况都可能单独或总体损害我们的声誉，损害我们的品牌和业务，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。公司及其子公司实施了旨在确保遵守适用法律法规的政策和程序，但尽管采取了这些措施，我们的员工、承包商和代理仍有可能违反这些法律法规。
履行我们在纳斯达克上市的美国上市公司的义务，包括美国证券交易委员会定期报告的要求以及《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)和《多德-弗兰克法案》(Dodd-Frank Act)下的相关规则，都是昂贵和耗时的，履行这些义务的任何延误或困难都可能对我们未来的运营结果和我们的股价产生实质性的不利影响。
根据美国证券交易委员会(SEC)的美国证券法和法规，我们受到广泛的公司治理、报告和会计披露要求。这些法律，以及纳斯达克证券交易所(Nasdaq Stock Exchange)的上市标准，对上市公司施加了一定的合规要求、成本和义务。这需要大量的资源投入和管理监督。与上市公司相关的费用包括审计、会计和法律费用和开支、投资者关系费用、增加的董事费用、注册和转让代理费和上市费，以及其他费用。如果不遵守萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)或多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act)，我们可能会受到美国证券交易委员会(SEC)或其他监管、交易所或市场机构的制裁或调查。
不遵守我们开展业务的美国和非美国司法管辖区现行的反腐败规定，可能会对公司的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响
该公司受美国“反海外腐败法”(“FCPA”)和类似的非美国反腐败法律的约束，这些法律一般禁止公司及其中间人支付不当款项或提供任何有价值的东西来影响外国政府官员，目的是为了获得或保留业务或获得不公平的优势。近年来，全球反腐败法的执法大幅增加，公司自愿披露信息的频率更高，积极的调查和执法程序导致创纪录的罚款和处罚，执法活动增加，针对公司和个人的刑事和民事诉讼增加。
该公司通过在俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、德国和塞浦路斯的子公司开展业务。执法官员通常将反腐败法的禁令解释为包括向政府官员支付不当款项，如俄罗斯联邦中央银行、哈萨克斯坦共和国金融市场监管和发展机构、乌兹别克斯坦共和国证券市场协调和发展中心、乌克兰国家证券市场委员会和塞浦路斯证券交易委员会，这些机构将控制和监督我们在某些国家的业务。我们的内部政策和我们子公司的政策规定培训和遵守所有适用的反腐败法律和法规。尽管我们有培训和合规计划，但我们的员工、代理或独立承包商可能会导致公司或子公司违反适用法律。如果我们认为或有理由相信我们的员工、代理人或独立承包商已经或可能导致公司或子公司违反适用的反腐败法律，我们可能会被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况，这可能代价高昂，需要高级管理层投入大量时间和精力。不遵守这些法律可能会导致刑事或民事处罚，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况、运营和现金流造成实质性的不利影响。
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不遵守美国、欧盟或其他制裁计划或扩大这些计划可能会对公司的业务、财务状况、运营结果或前景产生不利影响
美国、欧盟和其他司法管辖区已经对某些国家和个人实施了经济制裁。本公司承诺完全遵守所有适用的经济制裁。
美国的经济制裁包括通常由OFAC管理和执行的禁令(主要制裁)。除了OFAC的伊朗和古巴制裁计划外，这些禁令适用于美国人，包括根据美国法律组织的公司及其海外分支机构，但不适用于美国人的非美国子公司。美国的经济制裁还包括根据美国法律对非美国公司的某些活动进行制裁的“二级”制裁，如《通过制裁反制美国对手法》(简称CAATSA)。这些制裁由OFAC和/或美国国务院实施。本公司要求其子公司完全遵守适用于此类子公司和/或其参与的交易的所有美国主要制裁措施，并避免参与任何根据美国二级制裁措施可受制裁的行为。
与本公司业务特别相关的是，美国对某些俄罗斯和乌克兰个人和实体实施了初步制裁，这些制裁涉及俄罗斯联邦在乌克兰东部和克里米亚事件中所扮演的角色(“与乌克兰/俄罗斯相关的制裁”)。除其他事项外，这些制裁禁止交易一些主要的俄罗斯国有金融机构以及俄罗斯能源和国防部门的某些国有实体发行的某些债务或股权。
该公司是一家在美国注册的控股公司，没有自己的业务，有义务遵守与乌克兰/俄罗斯相关的制裁，但这些制裁不适用于其非美国子公司在没有美国Nexus的情况下完全独立的活动。然而，如果该公司被确定为其子公司的活动提供了便利，这些活动是乌克兰/俄罗斯相关制裁所禁止的，根据OFAC的规定，该公司可能会受到民事或刑事处罚。
此外，导致美国公司违反OFAC法规的非美国公司可能受到执法行动，从而受到民事或刑事处罚。例如，如果公司的子公司通过美国金融系统处理涉及受制裁证券的美元交易，则可能会出现违规风险。此外，在以美元进行的国际交易、向美国银行账户转账或从美国银行账户转账或与美国经纪自营商进行交易时，可能会出现违规风险。
如果我们相信或有理由相信我们的员工、代理人或独立承包商已经或可能导致公司或子公司违反适用的经济制裁法律，我们可能被要求调查或让外部律师调查相关事实和情况，这可能代价高昂，需要高级管理层投入大量时间和精力。不遵守这些法律可能会导致刑事或民事处罚，这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况、运营和现金流造成实质性的不利影响。
最后，如果美国大规模扩大对俄罗斯、俄罗斯私营部门金融机构或俄罗斯银行系统的制裁，这可能会限制或禁止商业公司的俄罗斯子公司进入美国金融系统或金融市场，从而对它们产生负面影响。*这也可能对俄罗斯经济和投资环境产生负面影响，并导致俄罗斯金融市场恶化。任何此类扩大的影响将取决于此类制裁的性质。
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我们开展业务的国家有不断变化的监管制度、监管政策和解释。.
我们开展业务的国家有不同的监管制度，监管每个国家的经纪自营商的运营、资金进出这些国家的资金转移，以及金融、投资和银行业的其他方面。这些规定是在不断变化的政治环境下颁布的，正在继续变化，可能相对未经检验，特别是在适用于各国居民的外国投资方面。因此，可能很少或根本没有行政或执法历史或既定做法可以帮助我们评估监管制度可能如何影响我们的运营。政府政策可能会改变，或者新的法律法规、行政做法或政策，或对现有法律法规的解释，将对我们在一个或多个运营国家的活动产生实质性的不利影响。此外，由于行业监管的历史和实践有限，我们的活动可能特别容易受到个人决定和立场的影响，这些个人可能会改变、受到外部压力或管理政策的不一致。内部官僚政治可能会产生不可预测的负面后果。我们的收入和盈利能力也可能受到影响商业和金融界的规则和法规的变化的影响，包括管理税收、外资所有权、电子商务、客户隐私和客户数据安全的法律的变化。此外，这些规则和法规的变化可能会导致我们的业务范围受到限制，我们的业务做法会被修改，以及更严格的资本要求和流动性要求。, 这些变化可能还需要我们投入大量的管理注意力和资源来评估我们的合规、风险管理、财务和运营职能并做出必要的改变。
与我们的证券和银行业务活动相关的风险
未能满足资本充足率和流动性指导方针可能会影响我们子公司的财务状况和运营。
我们的子公司必须满足某些正在进行的资本和流动性标准，这些标准受到不断变化的规则和政府监管机构对其资本充足性和对其资本需求的内部评估的定性判断的制约。这些净资本规定可能会限制每家子公司向我们转移资本的能力。新的监管资本、流动性和压力测试要求可能会限制或以其他方式限制每家子公司使用资本的方式，并可能要求我们增加资本和/或流动性，或者限制我们的增长。如果我们的子公司未能满足最低资本金要求，可能会导致监管机构采取某些强制性和额外的酌情行动，如果采取这些行动，可能会对我们的流动性、业务、财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
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我们可能会因信贷风险敞口而蒙受重大损失。
我们的业务面临这样的风险：客户、交易对手或发行商将无法履行其合同义务，或者为担保义务而持有的抵押品的价值将被证明不足以支付他们对我们的义务。我们自己在自营交易中的失败也会面临同样的风险。虽然我们有旨在管理这种风险的政策和程序，但这些政策和程序可能不能完全有效地保护我们免受损失风险。我们的风险敞口主要来自回购和逆回购协议、保证金贷款、客户期权交易、期货活动、证券借贷、我们作为金融合约交易对手的角色、投资活动以及我们的自营交易。
当我们以保证金方式购买证券，签订证券回购协议，或交易期权或期货时，我们或我们的客户面临的风险是，当我们自营或客户账户中的证券和现金价值低于债务金额时，我们或我们的客户可能会违约。证券估值的突然变化以及未能满足追加保证金通知可能导致重大财务损失。
我们有与自营投资相关的信用风险敞口。由于金融市场对信贷质量的评估发生变化，我们的投资会受到价格波动的影响。如果我们的管理层认定这些证券是非暂时性减值证券(OTTI)，证券价值损失可能会对我们的财务业绩和收益产生负面影响。对OTTI是否存在的评估是一个判断问题，其中包括对几个因素的评估。如果我们的管理层确定一种证券为OTTI，则该证券的成本基础可能会调整，相应的损失可能会在当期收益中确认。我们自营投资组合中持有的证券价值下降可能导致确认未来的减值费用。即使一种证券不被视为OTTI，但如果我们被迫比预期更早地出售该证券，届时我们可能不得不承认未实现的损失。
我们依赖信用安排作为我们交易策略的重要组成部分。我们一直在为这类交易寻找可靠的交易对手。我们无法接触到足够多的高质量、可靠的交易对手，这可能会限制我们进行某些交易的能力，这可能会对我们的业务、运营结果和现金流产生负面影响。
我们的投资可能会让我们面临巨大的资本损失风险。
我们将很大一部分资本用于各种投资活动。我们一直依赖杠杆来扩大我们自有投资组合的规模。因此，我们可能面临流动性不足、本金损失和资产重估的风险。我们投资的公司可能集中在那些受到或可能受到其所关注行业压力的不成比例影响的市场，它们现有的业务运营或投资策略可能不会像预期的那样表现。因此，我们的投资活动可能会蒙受损失。
我们的自营投资组合利用杠杆作用，集中投资于少数非美国国家和一些公司的主权债务工具。这种投资策略的一个后果是，如果这些投资没有达到预期的效果，我们的投资回报可能会受到实质性的不利影响。此外，由于我们在投资组合中依赖杠杆，当一项投资没有在我们预计的时间范围内表现时，我们面临着重大风险，要么不得不在市场价格或流动性可能不利的时候平仓，要么将融资安排延长到最初预期的时间框架之外，这可能导致支付比预期更高的融资成本。如果像这样的重大投资没有达到预期的效果，我们的投资回报、业务、流动性、现金流、财务状况和经营结果可能会受到重大负面影响，损失可能会很大。
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即使我们遵循我们的投资政策，我们也不能保证我们的投资是有利可图的。例如，利率上升、股市普遍下跌或经济放缓、预期事件发生的时间延迟、无法找到合适的交易对手并与之接触，或其他不利于我们投资的公司或投资类型的市场状况，或其他世界事件，如战争、自然灾害或像新冠肺炎这样的大流行病的爆发，都可能导致我们投资的价值缩水。此外，现有法律、规则或法规、或其司法或行政解释、或新的法律、规则或法规的变化可能会对我们的投资产生不利影响。
我们面临与证券借贷业务相关的风险。
我们从事证券借贷业务，即我们从一方借入证券并将其借给另一方。因此，当借入证券的市值相对于向贷款人作为抵押品的现金下跌时，以及当借出的证券的市值相对于从借款人收到的作为抵押品的现金时，我们的证券借贷业务就会出现市场风险。我们证券借贷业务的市值波动是每天衡量的，任何与收到或张贴的现金的风险敞口都是每天与交易对手结算的。此外，如果贷款人或借款人在未偿还的证券贷款或借款交易中违约，而他们持有的现金或证券不足以弥补他们欠我们的应收账款，我们的证券借贷业务就会产生信用风险。最后，与涉及证券借贷活动的备兑结算机构集中清算和相关职能有关的系统性风险。与我们的证券借贷业务相关的市场和信用风险有可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
与我们的证券借贷业务相关的经营风险可能会导致交易对手亏损，在某些情况下还可能导致潜在的金融负债。
作为我们证券借贷业务的一部分，我们将证券借给银行和经纪自营商。在这些新的证券借贷和交易中，借款人被要求提供和维持达到或高于监管最低标准的抵押品。借出的证券每天按市价计价，以确定借款人是否需要质押额外的抵押品。我们必须管理这一过程，并减轻相关的操作风险。如果不能缓解此类操作风险，除了抵押品投资的风险外，证券借贷业务的交易对手可能还会遭受财务损失。此外，在某些情况下，我们可能要为未能管理任何此类风险承担责任。
在我们的交易和承销业务活动中，更大、更频繁的资本承诺可能会增加我们可能遭受重大损失的风险。
我们承诺将我们的资本用于维持股票、可转换证券和债券市场的交易头寸。我们可能会进行大额交易，在这些交易中，我们将投入自己的资本。这些大额交易的数量和规模可能会对我们在特定时期的运营结果产生不利影响。虽然我们可能会采取措施管理市场风险，例如采用头寸限制和量化风险衡量标准，但我们的交易活动可能会因杠杆、市场波动、货币波动和波动而蒙受重大损失。就我们拥有资产(即持有多头头寸)的程度而言，这些资产或市场的价值下滑可能会导致亏损。相反，如果我们出售了自己不拥有的资产，即持有空头头寸，那么这些市场的好转可能会让我们面临潜在的巨额亏损，因为我们试图通过在上涨的市场中收购资产来回补空头头寸。
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我们可能需要筹集更多的资金，而且我们不能保证有更多的资金可用，或者以有吸引力的条件可用。.
为了履行或再融资现有债务、偿还债务、支持业务发展或通过收购寻求额外增长，我们依赖于我们从运营中产生现金流以及在资本市场借入资金和发行证券的能力。如果我们无法产生足够的现金流来履行我们的义务，我们可能需要额外的资金来满足流动性、资本要求或增长计划。我们可能无法以对我们有利的条款和利率获得融资，或者根本无法获得融资。如果未来无法获得融资，可能会对我们的计划、业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们依赖与美国证券经纪交易商和清算公司的关系在国际上接收和传输资金。.
我们的客户投资于美国公司证券的资金被转移到美国注册证券经纪交易商和清算公司。证券销售所得资金通过国际银行电子转账从此类美国注册证券经纪交易商和清算公司汇回给我们，这可能会遇到文书和行政错误、技术中断、延迟或其他无法按计划工作的情况。我们对这些资金转移没有任何控制权。资金转账失败或严重延误可能会损害我们的客户关系。损害或失去与这些美国注册证券经纪交易商和清算公司的关系也可能削弱我们继续向客户提供此类服务的能力，这可能会对我们的业务、运营结果和/或财务状况产生重大不利影响。
地理、货币和政治风险
我们在欧亚大陆的新兴消费金融服务领域开展业务，这是一个竞争激烈的格局，来自拥有更多资源或提供更优质服务的大型服务提供商的日益激烈的竞争可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们的收入来自经纪、银行和金融服务业务，主要服务于俄罗斯、哈萨克斯坦、塞浦路斯、乌克兰和乌兹别克斯坦的客户。零售客户的投资，特别是美国和欧洲证券的投资，在这些国家是一个新兴市场，随着这个行业的成熟和新的在线经纪服务的推出，我们可能会遇到越来越激烈的价格竞争。我们相信，我们可能会在这些领域和其他领域遇到竞争压力，因为现有的或新的竞争对手试图通过在价格或服务基础上竞争来获得市场份额。此外，我们的零售经纪业务可能会面临来自规模更大的竞争对手的压力，这些竞争对手可能更有能力向零售经纪客户提供更广泛的补充产品和服务，以赢得他们的交易业务。我们无法有效地与竞争对手竞争，可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。
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我们面临着与国际业务有关的风险，这些风险可能会对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们的子公司在多个国家经营和服务客户。在国际上做生意有一定的固有风险，包括：
| • | 维权难； | • | 某些国家的腐败问题 |
| • | 经济波动和经济持续低迷； | • | 证券经纪、金融服务和银行业法律法规的变化； |
| • | 接触不同的法律标准； | • | 潜在的不利税收发展； |
| • | 在开发、人员配备和同时管理多个海外业务方面遇到困难； | • | 与政府监管和知识产权保护和执法不确定有关的风险； |
| • | 政治或社会动荡，包括恐怖主义；以及 | • | 货币汇率波动和货币汇率管制。 |
这些因素中的一个或多个可能会对我们的业务、财务状况、经营结果或现金流产生实质性的不利影响。
我们很容易受到外币波动的影响，这可能会影响我们的财务业绩。.
由于我们的业务是在美国以外开展的，我们面临着外汇汇率变动的风险敞口。随着业务实践的发展，这种风险敞口可能会随着时间的推移而变化，并可能对我们的财务报表产生实质性影响。我们的功能货币是美元。我们子公司的功能货币包括俄罗斯卢布、欧洲欧元、乌克兰格里夫纳、乌兹别克索姆和哈萨克斯坦坚戈。出于财务报告的目的，这些货币被换算成美元作为报告货币。资产和负债按资产负债表日的有效汇率折算。收入和支出按报告期内的平均汇率换算。当我们子公司的功能货币对美元贬值时，我们可能会因将这些外币兑换成美元而产生损失。相反，当美元对子公司的功能货币贬值时，我们可能会因货币转换而获得收益。
我们以几种不同的货币开展业务。这使我们面临汇率风险。货币汇率的波动已经并将继续对我们的经营业绩产生影响。我们不能保证这种汇率波动不会对我们的经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。虽然我们可以使用策略来对冲汇率波动，但使用这种策略也可能导致失去有利汇率波动可能带来的潜在好处。
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利率变化可能会影响我们的经营业绩和财务状况。.
利率的波动会影响我们的收益。利率下降可能会对我们赚取的利息产生不利影响。虽然我们相信我们能够从利率上升中受益，但如果市场状况或竞争环境促使我们提高利率，或者在不抵消生息资产收益率上升的情况下，用成本更高的资金来源取代存款，利率上升可能会对我们产生负面影响。
与公司结构和内部运营相关的风险
我们是一家多元化的控股公司，我们自己的业务很少或没有业务，依靠我们子公司的业务为控股公司的运营提供资金。
我们的业务主要是通过我们的子公司进行的，我们产生现金为我们的业务和开支提供资金、支付股息或履行偿债义务的能力高度依赖于我们的收益以及通过股息或公司间贷款从子公司获得的资金。由于任何原因，我们子公司的财务状况、收益或现金流恶化都可能限制或削弱它们支付此类分配的能力。此外，如果我们的子公司根据适用的法律或法规或融资安排条款被限制进行此类分配，或者以其他方式无法提供我们所需的资金，则可能对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
我们被认为是纳斯达克规则所指的“受控公司”，因此，我们有资格获得某些公司治理要求的豁免。你将不会得到与受到此类要求的公司股东相同的保护。
铁木尔·图洛夫控制着我们已发行普通股的大部分投票权。因此，我们有资格成为纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。根据纳斯达克规则，一家公司的投票权超过50%由一名个人持有，该公司是一家“受控公司”，可以选择不遵守某些公司治理标准，包括以下要求：
| • | 董事会多数由独立董事组成； | • | 每个委员会都有一份书面章程，说明委员会的宗旨和职责； |
| • | 我们的审计委员会、提名和公司治理委员会以及薪酬委员会全部由独立董事组成； | • | 对提名和公司治理委员会以及薪酬委员会进行年度评估。 |
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我们目前利用豁免，允许一名非独立董事进入我们的提名和公司治理委员会以及薪酬委员会。每个委员会的章程都规定了年度业绩评估。目前，我们的董事会中确实有大多数独立董事。我们作为一家受控公司的地位可能会降低我们的普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
铁木尔·图洛夫拥有我们大多数有表决权的股票，因此他控制着关键的决策。
我们的首席执行官兼董事会主席蒂穆尔·图洛夫实益拥有我们已发行普通股的72.7%。图洛夫先生目前拥有FRHC的唯一投票权，可以控制提交给股东批准的事项的结果，包括选举董事、股票拆分、资本重组以及任何合并、合并或出售我们所有或几乎所有资产。此外，图尔洛夫先生有能力控制我们的管理和事务，因为他是我们的首席执行官，我们的董事会主席，他有能力控制我们的董事选举。作为董事会成员和高级管理人员，图尔洛夫先生对我们的股东负有受托责任，必须本着诚信行事，并以他合理地认为最符合我们股东利益的方式行事。然而，作为股东，图尔洛夫先生有权根据个人利益投票表决他的普通股股份，这可能并不总是符合我们股东的总体利益。根据我们董事会通过的审计委员会章程的条款，图洛夫先生不得成为我们审计委员会的成员。
我们依赖于我们的执行管理团队，特别是蒂穆尔·图洛夫(Timur Turlov)。如果我们无法聘用、聘用和留住技术人员，我们的业务、财务状况、运营结果或现金流可能会受到实质性和不利的影响。
我们依赖于我们的执行管理团队，特别是Timur Turlov和我们子公司的管理团队的努力、技能、声誉和业务联系。我们相信，我们的成功在很大程度上取决于这些人的经验，他们的持续服务不能得到保证。如果一些人因为各种原因离开或不再与我们联系，包括因为新冠肺炎这样的大流行病的爆发，我们可能无法用类似的有能力的人员来接替他们。
在我们开展业务的一些地理区域，经验丰富、合格的员工候选人有限，对熟练员工的竞争可能会很激烈。我们在一定程度上依赖于我们雇佣、聘用和留住熟练员工的持续能力。此外，我们依靠经验丰富的管理、营销和支持人员来有效地管理我们的业务，并成功地推广我们的服务。如果我们不能成功地聘用和留住技术熟练的员工和其他人员，或者如果我们遇到这些人员的潜在流失，或者他们的生产率因新冠肺炎疫情等事件而大幅下降，我们可能无法实现我们的目标，因此，我们的业务、财务状况、运营业绩或现金流可能会受到实质性的不利影响。
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我们的信息技术或“IT”系统的正常运作中断，包括来自网络安全的威胁，可能会扰乱运营，并导致意想不到的成本增加或收入下降，或两者兼而有之。
我们的经纪自营商、金融服务和银行业务高度依赖于每天以各种语言处理跨不同市场的大量通信和日益复杂的交易。我们或代表我们客户清算交易的公司使用的财务、会计或其他数据处理系统，可能会因为我们完全或部分无法控制的事件(包括电力或通信服务中断或我们无法占用我们的一个或多个设施)而无法正常运行或失效，这些事件可能会导致我们或我们的客户无法使用我们的设备，而这些事件可能会导致许多事件的发生，包括新冠肺炎一类流行病的爆发。这些系统无法适应不断增长的交易量，这也可能会限制我们扩大业务运营的能力。如果这些系统中的任何一个不能正常运行或被禁用，或者如果我们的内部流程、人员或系统存在其他缺陷或故障，我们可能会遭受流动性受损、财务损失、业务中断、对客户的责任、监管干预或声誉损害。
我们还面临着交易所、托管机构、结算所、结算公司和其他我们用来促进客户交易的金融中介机构操作失败的风险。任何此类失败或终止都可能对我们进行交易和管理风险敞口的能力产生不利影响。
我们开展业务的能力也可能受到支持我们业务的基础设施以及我们和我们开展业务的第三方所在社区的中断的不利影响，包括涉及电力、通信、运输或其他服务的中断，无论是由于火灾、自然灾害、新冠肺炎等世界健康危机、电力或通信故障、恐怖主义行为、战争或其他原因。我们在俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、德国和塞浦路斯的多个城市都有员工，他们都需要作为一个综合团队进行工作和沟通。如果一个地点发生中断，而我们在该地点的员工无法与其他地点沟通或前往其他地点，我们为客户提供服务和互动的能力可能会受到影响。虽然我们已经制定了应急计划来解决这些问题，但这些计划可能并不总是部署成功，或者不足以完全抵消这种干扰的影响。我们不保留降低这些风险的保险单，因为它可能无法获得，或者可能比预期的利益更昂贵。此外，我们为减轻某些风险而购买的任何保险可能无法覆盖所有损失。
我们的运营依赖于计算机系统和网络中机密和其他信息的安全处理、存储和传输。我们的计算机系统、软件和网络可能容易受到未经授权的访问、计算机病毒、间谍软件或其他恶意代码以及其他可能影响安全的事件的攻击。发生一个或多个此类事件可能：(A)危及由我们的计算机系统和网络或我们的客户或与我们有业务往来的其他第三方的计算机系统和网络或计算机系统和网络处理、存储和传输的机密信息和其他信息；或(B)以其他方式导致我们的运营或与我们有业务往来的客户或第三方的运营中断或故障。此外，新的和不断扩大的数据隐私法律法规已经或即将在我们开展业务的许多司法管辖区生效。这些都带来了越来越复杂的合规挑战，这可能会增加合规成本，合规失败可能会导致巨额罚款、处罚和责任。
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由于新冠肺炎疫情，我们的绝大多数员工，包括处理我们交易的员工，都在远程工作。虽然我们已经实施了风险管理和应急计划，并采取了其他旨在解决网络安全问题的预防措施，但不能保证这些措施将充分保护我们的业务，因为远程工作环境可能不那么安全，更容易受到黑客攻击。网络事件可能是由蓄意攻击或无意事件造成的。这些事件可能包括(但不限于)为挪用资产或敏感信息、损坏数据或造成运营中断而未经授权访问数字系统。尤其是网络安全攻击正变得更加复杂，包括但不限于恶意软件、试图未经授权访问数据(直接或通过我们的供应商)以及其他电子安全漏洞。尽管我们采取了安全措施，但我们的IT系统和基础设施以及与我们合作的第三方的系统和基础设施可能容易受到此类网络事件的影响。这些事件的后果可能包括但不限于：中断运营、错误陈述或挪用财务数据、窃取我们的知识产权或其他机密信息(包括我们的客户、交易对手和员工)、对被盗资产或信息承担责任、增加网络安全保护成本以及对客户或投资者信心造成负面影响的声誉损害。此外，如果我们的客户、交易对手或员工的任何信息(包括支付信息)是针对我们的成功的网络安全攻击的对象, 我们可能会受到受影响各方的诉讼或其他索赔，这可能会导致对我们的金钱损害赔偿。为了实施我们认为合适的安全措施来保护我们的IT系统，我们已经产生了成本，并且可能会产生显著的额外成本。
收购在我们的增长和发展中发挥了关键作用，我们预计这种情况将在未来继续下去。然而，我们可能无法成功识别、收购、关闭或整合收购目标。
收购一直是，而且可能继续是我们增长战略的重要组成部分；然而，我们不能保证我们能够像历史上那样通过收购继续增长我们的业务，不能保证被收购的企业将按照预期表现，也不能保证关于被收购企业的价值、优势和劣势的商业判断将被证明是正确的。我们将继续分析和评估收购具有潜力的战略性业务或产品线，以加强我们的行业地位、扩大我们的客户基础或增强我们现有的服务产品。我们不能向您保证，我们将在未来确定或成功完成与合适的收购候选者的交易，也不能向您保证，已完成的收购将会成功。如果被收购的业务未能按预期运营，或不能与我们现有的业务成功整合，我们的业务、财务状况、运营结果或现金流可能会受到重大不利影响。
此外，完成包括人力资源培训、数据和技术系统以及业务流程在内的收购后整合需要花费大量成本和时间。我们还可能招致意想不到的债务。任何这样的困难都可能扰乱我们正在进行的业务，分散我们的管理层和员工的注意力，增加我们的费用，并对我们的运营业绩产生不利影响。此外，我们不能保证我们将实现任何此类收购或投资的预期收益和/或协同效应。
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与我国证券所有权相关的风险
我们普通股的价格在历史上一直在波动，而且可能会波动。
我们普通股的市场价格可能会有很大波动。可能影响我们股价的因素包括：
| • | 行业或一般市场状况； | • | 客户偏好的变化； |
| • | 与我们开展业务的国家相关的国家风险； | • | 证券分析师对公司财务业绩估计的变化或缺乏行业分析师的研究报道和报告； |
| • | 新的监管声明和监管指南的变化； | • | 第三方或者政府主管部门的诉讼、执法行为和其他索赔； |
| • | 我们季度经营业绩的实际或预期波动； | • | 与业绩无关的国内外经济因素； |
| • | 同类公司的市场估值或盈利发生变化； | • | 我们宣布发生重大减损费用； |
| • | 关键人员的增减； | • | 投资者对我们和我们所在行业的看法； |
| • | 大持仓股东的行动，包括未来出售我们的普通股； | • | 我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、处置或战略合作伙伴关系； |
| • | 完成重大资产收购或处置； | • | 战争、恐怖行为、内乱和流行病； |
| • | 未来出售我们的普通股或其他证券； | • | 新闻界或投资界的投机行为；以及 |
| • | 员工的不当行为或其他不当行为。 |
|
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股票市场可能会经历与任何特定公司的经营业绩无关的极端波动。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响。过去，在一家公司的证券市场价格出现波动后，经常会对受影响的公司提起集体诉讼。对我们提起的任何此类诉讼都可能导致巨额费用，转移我们管理层的注意力和资源，这可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。
未来发行的证券将优先于我们的普通股，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。
我们的公司章程授权我们的董事会确定我们2000万股授权优先股的相对权利和优先股，而不需要得到我们股东的批准。这可能会影响我们普通股股东在投票、分配、分红和清算等方面的权利。我们还可以利用优先股来阻止或推迟FRHC控制权的变更，这可能会遭到我们管理层的反对，即使这笔交易可能对我们的普通股股东有利。
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如果我们未来决定发行优先于我们普通股的债务或股权证券，这类证券可能会受到契约或其他包含限制我们经营灵活性的契约的文书的管辖。此外，我们未来发行的任何可转换或可交换证券可能具有比我们普通股更有利的权利、优惠和特权，并可能导致我们普通股所有者的股权被稀释。我们和我们的股东将间接承担发行和服务此类证券的费用。由于我们在未来的任何发行中发行债券或股票的决定将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，我们无法预测或估计我们未来发行的金额、时间或性质。因此，我们普通股的持有者将承担我们未来发行普通股的风险，降低我们普通股的市场价格，稀释他们在公司所持股票的价值。
在可预见的未来，我们不打算为我们的普通股支付股息，因此，您能否获得投资回报将取决于我们普通股价格的升值。
我们目前打算将未来的收益用于偿还债务，为我们的增长提供资金，发展我们的业务，用于营运资金需求和一般企业用途。在可预见的未来，我们不太可能为我们的普通股支付红利，对我们普通股的投资成功将取决于我们普通股未来的价值是否升值。不能保证我们的普通股会升值，甚至不能保证其现值不变。支付股息(如果有的话)由我们的董事会在考虑各种因素后自行决定，这些因素包括一般和经济条件、我们的财务状况和经营业绩、我们的可用现金以及当前和预期的现金需求、资本要求、合同、法律、税收和监管限制以及我们向股东或我们的子公司向我们支付股息的影响，以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们的业务几乎完全通过我们的子公司进行。因此，只要我们决定在未来为我们的普通股支付股息，我们的任何子公司都没有义务向我们提供资金来支付此类股息。此外，内华达州的法律规定了额外的要求，这可能会限制我们向普通股持有者支付股息的能力。
一般业务风险
我们的业务受到一般业务和经济状况以及广泛的证券市场表现的影响，这可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
对我们产品和服务的需求受到许多一般商业和经济状况的影响。俄罗斯、哈萨克斯坦、乌克兰、塞浦路斯、欧洲或美国金融市场或一般经济体的下滑可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。我们的利润率以及对我们服务的总体需求可能会由于许多我们无法控制的因素而下降，这些因素包括经济衰退、客户偏好的变化、投资者和消费者信心、通货膨胀、信贷可获得性、利率和货币汇率的波动、政府财政或货币政策的变化、大规模流行病(如新冠肺炎)以及我们所在地区的政治环境(包括战争和恐怖行为)。
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我们无法预测当前状况的持续时间，也无法预测未来对整体经济体或全球市场的任何活动的时机或强度。我们经营的市场的疲软可能会对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生实质性的不利影响。更广泛地说，因为我们的业务与总体经济前景相关，这种前景的显著恶化或某些事件的发生可能会对我们的业务和整体运营业绩产生重大负面影响。
不可预见或灾难性的事件，包括流行病、恐怖袭击、极端天气事件或其他自然灾害或政治不和谐的出现，可能会对我们的业务产生实质性的负面影响。
不可预见或灾难性事件的发生，包括大流行或其他大范围的卫生紧急情况(或对可能发生此类紧急情况的担忧)、恐怖袭击、极端天气事件或其他自然灾害的发生，可能会造成，就新冠肺炎而言，已经并可能继续造成经济和金融中断，并可能导致运营困难(包括检疫、避难所到位和旅行限制)，从而削弱我们正常运营业务的能力。
与新冠肺炎大流行相关的风险
新冠肺炎疫情的爆发已经并可能继续影响全球经济、全球金融市场和我们的业务，可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情造成了金融混乱，影响了我们开展业务的每个国家的经济。为应对疫情蔓延而实施的健康和安全措施影响了我们的业务。大流行将在多大程度上影响我们的业务、运营和财务业绩、运营结果和未来时期的流动性，将取决于大流行在未来时期的持续时间和严重程度，这是不确定的，目前无法合理估计。
尽管金融市场已经从新冠肺炎疫情爆发初期的大幅下跌中反弹，因为病毒的传播在2020年第二季度和第三季度似乎有所放缓，但最近新冠肺炎病例的数量似乎在增加。各国政府再次考虑并在某些情况下实施类似于新冠肺炎大流行期间实施的措施。
新冠肺炎对我们未来的业务、运营和财务业绩的影响程度将继续取决于某些事态发展，包括新冠肺炎的持续时间和严重程度、各国政府为应对疫情进一步爆发而采取的措施，以及对我们的客户、员工、金融市场、全球经济和我们开展业务的国家/地区的经济造成的影响。目前，所有这些都是不确定的，无法合理估计。
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项目6.展品
展品。以下证物作为本报告的一部分提交或提供(视情况而定)：
证物编号： |
| 展品说明 | ||
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2.01 |
| Bank Kassa Nova JSC(ForteBank JSC的子公司)普通股买卖协议，日期为2020年7月29日，由ForteBank JSC和Freedom Finance JSC签署(1) | ||
2.02 |
| 布拉特·扎米托维奇·乌特穆拉托夫先生与自由金融JSC之间签订的Kassa Nova银行股份公司(ForteBank股份公司子公司)优先股买卖协议(4) | ||
4.02 |
| 2022年12月到期的FRHC 7.000厘利息票据的条款及条件(2) | ||
4.03 |
| 交易所债券计划框架下的交易所债券条款和条件(3) | ||
31.01 |
| 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席执行官的认证* | ||
31.02 |
| 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对首席财务官的认证* | ||
32.01 |
| 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条的认证* | ||
101 |
| 以下是Freedom Holding Corp.截至2020年9月30日的财务信息，格式为内联XBRL(扩展商业报告语言)：(I)封面；(Ii)简明综合资产负债表；(Iii)简明综合经营报表；(Iv)简明股东权益综合报表；(V)简明现金流量综合报表；(Vi)简明综合财务报表附注。* | ||
104 |
| 采用内联XBRL格式的封面(包含在附件101中)。 * | ||
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*现送交存档。
(1) 该公司参考注册人于2020年8月3日提交给美国证券交易委员会的最新8-K表格报告而成立。
(2) 该公司参照注册人于2020年2月10日提交给美国证券交易委员会的Form 10-Q季度报告。
(3)该公司参照注册人于2020年7月14日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告。
(4) 该公司参考注册人于2020年9月23日提交给美国证券交易委员会的8-K/A-1表格的最新报告而成立。
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签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式授权以下签名者代表其签署本报告。
| 自由控股公司。 | |||
日期：2020年11月9日 | /s/Timur Turlov | ||
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| 铁木尔·图洛夫 | |
首席执行官 | |||
日期：2020年11月9日 |
| /s/叶夫根尼·勒尔 |
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| 叶夫根尼·勒 |
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| 首席财务官 |
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