错误0001495932--12-312020Q30001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-300001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2019-07-012019-09-300001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300001495932美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-3100014959322019-11-300001495932美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001495932Exi：AgentEquityAwardProgram Member2020-07-012020-09-300001495932美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001495932美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001495932美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300001495932Exi：AgentEquityAwardProgram Member2019-07-012019-09-300001495932美国-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300001495932Exi：AgentEquityAwardProgram 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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格：10-Q

☒根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节提交的过渡报告

由_

佣金档案号：001-38493

Exp World Holdings，Inc.

(章程中规定的注册人的确切姓名)


特拉华州		98-0681092
(州或其他司法管辖区		(美国国税局雇主
成立为法团)		识别号码)

里姆兰大道2219号，301号套房

贝林翰, 瓦98226

(主要行政办公室地址和邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：1(360) 685-4206


普通股，每股票面价值0.00001美元	快递	纳斯达克
(每节课的标题)	(商品代号)	(注册的每间交易所的名称)

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是☒*号☐

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。

是☒*号☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参看《交易法》第12B-2条规则中对《大型加速申报公司》、《加速申报公司》、《较小申报公司》和《新兴成长型公司》的定义。


大型加速滤波器☐	加速文件管理器 ☒	非加速文件管理器☐	小型报表公司☐
新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

通过勾选表明注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

是☐*无☒

曾经有过，69,952,115注册人的普通股，面值0.00001美元，截至2020年9月30日已发行。


		页
	前瞻性陈述	3

第I部分	财务信息
第(1)项。	财务报表	4
第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析	17
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	27
第四项。	管制和程序	27

第II部	其他信息
第(1)项。	法律程序	29
第1A项	危险因素	29
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	29
第三项。	高级证券违约	29
第四项。	矿场安全资料披露	29
第五项。	其他资料	30
项目6.	陈列品	30

前瞻性陈述

本季度报告包含符合1995年“私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。前瞻性陈述不是基于历史事实，而是代表当前的预期和假设。

前瞻性陈述可以通过诸如“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“应该”、“打算”、“可能”、“将”、“将”、“可能”和类似的表达方式来识别。前瞻性表述包括我们对新冠肺炎疫情的经济和社会影响；我们代理人和经纪人基础的增长；我们的业务在国外市场的扩张；对虚拟会议场所和其他远程工作解决方案的需求；Showcase业务的整合；我们附属服务的发展和增长；未来的行业市场状况；税收和利率；生产率、业务流程、投资、运营、财务和资本项目和倡议；监管环境的变化；以及未来营运资金、成本、收入、商机、现金流、利润率、收益和增长。

前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些风险、不确定性和其他重要因素可能导致我们的实际结果、表现或成就与前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、表现或成就大不相同。这些风险和不确定性在我们截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告和本季度报告的第二部分第1A项中的“风险因素”标题下进行了描述。

前瞻性陈述基于目前可获得的经营、财务和市场信息，本质上是不确定的。投资者不应过度依赖前瞻性陈述，这些陈述只反映了它们作出之日的情况，并不能保证未来的业绩。未来的实际结果和趋势可能与这些前瞻性陈述大不相同。除非法律要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

第1部分-财务信息

第1项财务报表

Exp World Holdings，Inc.

压缩合并资产负债表

(单位为千，不包括股票金额和每股数据)


	2020年9月30日	2019年12月31日
	(未经审计)
资产
流动资产
现金和现金等价物	$ 91,871	$ 40,087
限制性现金	22,115	6,987
应收账款，扣除信贷损失准备净额#美元1,346坏账拨备为#美元137，分别	93,482	28,196
预付款和其他资产	3,056	3,549
流动资产总额	210,524	78,819
财产、厂房和设备，净值	6,751	5,428
经营性租赁使用权资产	839	1,264
其他非流动资产	7	16
无形资产，净额	3,521	2,677
商誉	10,558	8,248
总资产	$ 232,200	$ 96,452

负债和权益
流动负债
应付帐款	$ 2,610	$ 2,593
客户存款	22,115	6,987
应计费用	91,333	31,034
长期应付款项的当期部分	1,492	916
租赁债务的当期部分--经营租赁	720	435
流动负债总额	118,270	41,965
长期应付款项，扣除当期部分	2,749	1,530
长期租赁义务--营业租赁，扣除当期部分	118	829
总负债	121,137	44,324
权益
普通股，$0.00001面值220,000,000授权股份；72,321,867已发行和69,952,1152020年业绩突出；66,199,308已发行和65,273,9442019年杰出人物	1	1
额外实收资本	187,675	130,682
国库股，按成本计算：2,369,752和925,364分别持有的股份	(29,953)	(8,623)
累积赤字	(46,883)	(70,293)
累计其他综合收入	71	200
Exp World Holdings，Inc.股东权益总额	110,911	51,967
可归因于非控股权益的股权	152	161
总股本	111,063	52,128
负债和权益总额	$ 232,200	$ 96,452

见简明合并财务报表附注

Exp World Holdings，Inc.

简明综合全面收益表(亏损)

(单位为千，不包括股票金额和每股数据)

(未经审计)


	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	2020	2019	2020	2019
营业收入	$ 564,017	$ 282,179	$ 1,188,963	$ 705,918
运营费用
佣金和其他与代理相关的费用	517,169	259,141	1,079,739	646,270
一般和行政费用	30,130	23,597	82,145	66,503
销售和营销费用	1,495	1,083	3,326	3,043
业务费用共计	548,794	283,821	1,165,210	715,816
营业收入(亏损)	15,223	(1,642)	23,753	(9,898)
其他费用
其他费用，净额	80	173	129	198
未合并关联公司亏损中的权益	-	-	34	-
其他费用合计(净额)	80	173	163	198
所得税费用前收益(亏损)	15,143	(1,815)	23,590	(10,096)
所得税费用	225	32	295	243
净收益(亏损)	14,918	(1,847)	23,295	(10,339)
可归因于非控股权益的净亏损	52	-	115	-
可归因于Exp World Holdings，Inc.的净收益(亏损)	$ 14,970	$ (1,847)	$ 23,410	$ (10,339)

每股收益(亏损)
基本型	$ 0.22	$ (0.03)	$ 0.35	$ (0.17)
稀释	$ 0.20	$ (0.03)	$ 0.32	$ (0.17)
加权平均流通股
基本型	69,256,733	63,197,495	67,603,551	61,834,376
稀释	75,653,407	63,197,495	73,548,056	61,834,376

综合收益(亏损)：
净收益(亏损)	$ 14,918	$ (1,847)	$ 23,295	$ (10,339)
可归因于非控股权益的综合损失	52	-	115	-
可归因于Exp World Holdings，Inc.的净收益(亏损)	14,970	(1,847)	23,410	(10,339)
其他全面收益(亏损)：
外币折算(亏损)收益，税后净额	(76)	77	(129)	140
可归因于Exp World Holdings，Inc.的全面收益(亏损)	$ 14,894	$ (1,770)	$ 23,281	$ (10,199)

见简明合并财务报表附注

Exp World Holdings，Inc.

简明合并权益表

(单位为千，不包括股票金额和每股数据)

(未经审计)



								累积
						附加		其他
	普通股		库存股			实缴	累积	综合	非控制性	总计
	股份	金额	股份	金额		资本	赤字	收入(亏损)	利息	权益
余额，2018年12月31日	60,609,102	$ 1	-	$ -		$ 90,756	$ (60,765)	$ (11)	$ -	$ 29,981
净损失	-	-	-	-		-	(6,296)	-	-	(6,296)
为行使股票期权而发行的股票	134,260	-	-	-		216	-	-	-	216
代理人成长激励股票薪酬	136,194	-	-	-		3,669	-	-	-	3,669
股票期权薪酬	-	-	-	-		1,215	-	-	-	1,215
代理股权股权薪酬	620,287	-	-	-		6,210	-	-	-	6,210
外币折算收益	-	-	-	-		-	-	15	-	15
普通股回购	-	-	357,752	(3,647)		-	-	-	-	(3,647)
余额，2019年3月31日	61,499,843	$ 1	357,752	$ (3,647)		$ 102,066	$ (67,061)	$ 4	$ -	$ 31,363
净损失	-	-	-	-		-	(2,195)	-	-	(2,195)
为行使股票期权而发行的股票	536,613	-	-	-		690	-	-	-	690
代理人成长激励股票薪酬	149,008	-	-	-		3,587	-	-	-	3,587
股票期权薪酬		-	-	-		1,831	-	-	-	1,831
代理股权股权薪酬	935,177	-	-	-		10,234	-	-	-	10,234
外币折算收益	-	-	-	-		-	-	48	-	48
普通股回购	-	-	460,093	(4,898)		-	-	-	-	(4,898)
余额，2019年6月30日	63,120,641	$ 1	817,845	$ (8,545)		$ 118,408	$ (69,256)	$ 52	$ -	$ 40,660
净损失	-	-	-	-		-	(1,847)	-	-	(1,847)
为行使股票期权而发行的股票	1,224,756	-	-	-		646	-	-	-	646
代理人成长激励股票薪酬	878,083	-	-	-		2,603	-	-	-	2,603
股票期权薪酬		-	-	-		1,060	-	-	-	1,060
代理股权股权薪酬	1,252,540	-	-	-		11,110	-	-	-	11,110
外币折算收益	-	-	-	-		-	-	77	-	77
普通股回购	-	-	968,100	(9,104)		-	-	-	-	(9,104)
余额，2019年9月30日	66,476,020	$ 1	1,785,945	$ (17,649)		$ 133,827	$ (71,103)	$ 129	$ -	$ 45,205

								累积
						附加		其他
	普通股		库存股			实缴	累积	综合	非控制性	总计
	股份	金额	股份	金额		资本	赤字	收入(亏损)	利息	权益
余额，2019年12月31日	66,199,308	$ 1	925,364	$ (8,623)		$ 130,682	$ (70,293)	$ 200	$ 161	$ 52,128
净收益(亏损)	-	-	-	-	-	-	165	-	(23)	142
为行使股票期权而发行的股票	1,785,048	-	-	-	-	1,828	-	-	-	1,828
代理人成长激励股票薪酬	127,106	-	-	-		2,551	-	-	-	2,551
股票期权薪酬		-	-	-		1,073	-	-	-	1,073
代理股权股权薪酬	916,528	-	-	-		8,794	-	-	-	8,794
外币折算(亏损)	-	-	-	-	-	-	-	(297)	-	(297)
普通股回购	-	-	991,241	(10,305)		-	-	-	-	(10,305)
非控股权益的贡献	-	-	-	-	-	-	-	-	86	86
平衡，2020年3月31日	69,027,990	$ 1	1,916,605	$ (18,928)		$ 144,928	$ (70,128)	$ (97)	$ 224	$ 56,000
净收益(亏损)	-	-	-	-		-	8,275	-	(40)	8,235
为行使股票期权而发行的股票	415,241	-	-	-		639	-	-	-	639
代理人成长激励股票薪酬	207,612	-	-	-		3,346	-	-	-	3,346
股票期权薪酬	-	-	-	-		1,227	-	-	-	1,227
代理股权股权薪酬	928,320	-	-	-		10,503	-	-	-	10,503
外币折算收益	-	-	-	-		-	-	244	-	244
普通股回购	-	-	131,173	(1,682)		-	-	-	-	(1,682)
非控股权益的贡献	-	-	-	-		-	-	-	20	20
平衡，2020年6月30日	70,579,163	$ 1	2,047,778	$ (20,610)		$ 160,643	$ (61,853)	$ 147	$ 204	$ 78,532
净收益(亏损)	-	-	-	-		-	14,970	-	(52)	14,918
为行使股票期权而发行的股票	653,023	-	-	-		2,244	-	-	-	2,244
代理人成长激励股票薪酬	468,884	-	-	-		2,980	-	-	-	2,980
股票期权薪酬	-	-	-	-		1,879	-	-	-	1,879
代理股权股权薪酬	620,797	-	-	-		19,929	-	-	-	19,929
外币折算(亏损)	-	-	-	-		-	-	(76)	-	(76)
普通股回购	-	-	321,974	(9,343)		-	-	-	-	(9,343)
平衡，2020年9月30日	72,321,867	$ 1	2,369,752	$ (29,953)		$ 187,675	$ (46,883)	$ 71	$ 152	$ 111,063

见简明合并财务报表附注

Exp World Holdings，Inc.

简明合并现金流量表

(单位：千)

(未经审计)


	截至9月30日的9个月，
	2020	2019
经营活动
净收益(亏损)	$ 23,295	$ (10,339)
将净收益(亏损)与经营活动提供的净现金进行对账：
折旧费	2,403	1,381
摊销费用--无形资产	382	235
摊销费用--长期应付	152	154
应收账款信贷损失准备/应收账款坏账准备	1,209	1
亏损未合并关联公司的权益	34	-
代理成长激励性股票薪酬费用	10,476	10,760
股票期权薪酬	4,179	4,106
代理人股权薪酬费用	39,226	27,555
营业资产和负债变动情况：
应收帐款	(66,490)	(18,611)
预付款和其他资产	494	(745)
客户存款	15,128	5,384
应付帐款	16	3
应计费用	58,702	19,891
经营活动提供的净现金	89,206	39,775

投资活动
购置物业、厂房及设备	$ (3,691)	$ (3,404)
收购业务，扣除收购的现金后的净额	(1,362)	(500)
收购的无形资产	(573)	(210)
其他投资活动	(25)	-
用于投资活动的现金净额	(5,651)	(4,114)

融资活动
普通股回购	(21,330)	(17,649)
行使期权所得收益	4,710	1,552
拥有非控制性权益的交易	106	-
用于融资活动的净现金	(16,514)	(16,097)

汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(129)	44

现金、现金等价物和限制性现金净变化	66,912	19,608
现金、现金等价物和限制性现金、期初余额	47,074	23,041
现金、现金等价物和限制性现金、期末余额	$ 113,986	$ 42,649

补充披露现金流信息：
缴纳所得税的现金	$ 676	$ 265
补充披露非现金投资和融资活动：
终止租赁债务	$ 200	$ -
取得使用权资产所产生的租赁负债	33	1,454
应付账款中的不动产、厂房和设备购置	111	30
与企业收购相关的负债	1,500	-
企业收购中承担的负债	140	-
应付账款中的无形资产	-	140

见简明合并财务报表附注

Exp World Holdings，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(金额以千为单位，不包括股票金额和每股数据)

1.业务描述和呈报依据

2008年7月30日，Exp World Holdings，Inc.(与其子公司合称为“公司”或“Exp”)在特拉华州注册成立。通过各种运营子公司，本公司主要运营一家云端房地产经纪公司，业务遍及美国和加拿大大部分省份，以及一家新兴的创新和技术服务公司，为多个行业的房地产经纪业务和第三方客户提供支持。2019年第四季度，公司开始在英国开展房地产经纪业务。还有澳大利亚。该公司专注于大量基于云的技术，以便在没有实体实体负担或多余人员成本的情况下发展一家国际经纪公司。Exp World Technologies，LLC是该公司的全资直属子公司，代表其创新和技术部门，该部门现在拥有VirBELA品牌。VirBELA是面向企业、活动和教育的身临其境的技术平台，为员工、与会者、学生和其他用户提供沟通、协作、会面和社交的虚拟体验。

于2019年第四季度，本公司出资以换取内华达州有限责任公司First Cloud Investment Group LLC(“First Cloud”)的所有权权益，剩余所有权权益由若干独立代理及经纪商持有。First Cloud成立的目的是管理IntroLend First Cloud，LLC(“IntroLend First Cloud”)，IntroLend First Cloud是特拉华州的一家有限责任公司，也是本公司的一家间接子公司，为最终消费者提供抵押贷款。根据经营协议的条款，公司将维持50First Cloud的%股权权益。在启动阶段，EXP对First Cloud持有的权益大于50%。随着EXP代理对First Cloud的投资，代理的兴趣将会增加，直到EXP和聚合代理的兴趣都相等为止50%。有关详细信息，请参阅附注13-可变利息实体。

于2019年第四季度，本公司与其新成立的子公司Exp Silverline Ventures，LLC签订了一项协议，购买50Silverline Title&Escrow，LLC(“Silverline”)的%所有权权益，剩余所有权权益由第三方投资实体持有。Silverline代表由Exp Silverline Ventures，LLC进行的未合并股权投资。Silverline是一家产权代理机构，除其他职能外，它还履行核心产权代理服务(产生责任)，包括评估查询以确定产权的可保性、清理承保异议、代表保险公司发布保单，以及在惯例情况下发布产权承诺和进行产权查询。

随附的中期未经审计简明综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(“美国公认会计原则”)以及形成10-Q和S-X法规第10-01条的说明编制的。因此，它们不包括普遍接受的会计原则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。

这些中期财务报表应与本公司于2020年3月12日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告(“2019年年度报告”)中包含的经审计的综合财务报表及相关附注一并阅读。本公司截至2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务报表以千元报告，而本公司截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度的综合财务报表在2019年年报中以整美元报告。

我们认为，随附的中期未经审计简明合并财务报表反映了所有被认为是公平列报所必需的调整(包括正常经常性应计项目)。截至2020年9月30日的3个月和9个月期间的运营业绩不一定代表截至2020年12月31日的财年可能预期的业绩。

2.重要会计政策摘要

巩固原则

随附的简明合并财务报表包括Exp World Holdings，Inc.，其全资子公司以及公司拥有超过50%所有权或公司对运营实施控制的情况。如果公司在某一实体中拥有可变权益，但它不是该实体的主要受益者，或者对经营活动行使控制权，并且拥有的股份少于50%所有权，它将使用权益法或成本法核算投资。本公司对持有本公司股份的实体采用权益会计方法。50%或更少的投资，并产生重大影响。本公司拥有不到1,000,000美元股份的实体20投资百分比及本公司并无重大影响的项目按成本法计入。公司间交易和余额在合并时被冲销。见附注13--可变利息实体。

非控股权益

本公司认定First Cloud为可变权益实体(VIE)，因为本公司是主要受益人，既有权指导对VIE影响最大的活动，也有可能对VIE产生重大影响的可变权益。本公司将其不拥有的First Cloud权益视为非控股权益。非控制性权益余额每期进行调整，以反映非控制性权益应占净收益(亏损)和其他综合收益(亏损)的分配情况，如简明综合全面收益(亏损)表所示。简明综合资产负债表中的非控股权益余额代表合营实体应占小股东权益的比例份额。

预算的使用s

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额。该公司定期评估与坏账准备、法定或有事项、所得税、收入确认、股票补偿、商誉和递延所得税资产估值准备有关的估计和假设。本公司基于当前事实、历史经验以及其认为在当时情况下合理的各种其他因素作出估计和假设，这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值以及从其他来源难以看出的成本和费用应计的判断的基础。该公司所经历的实际结果可能与该公司的估计大不相同。如果估计与实际结果之间存在重大差异，未来的运营结果将受到影响。

重新分类

公司对上期财务报表中的某些金额进行了重新分类，以符合当期的列报情况，特别是应收账款的信贷损失/坏账准备现在作为自己的项目在公司的简明综合现金流量表上单独披露，以前它是包括在应收账款项目中的。

现金和现金等价物

本公司认为所有购买期限在三个月或以下的高流动性投资均为现金等价物。公司的现金存款不时超过联邦保险的限额。该公司没有经历过因账户存款超过联邦保险限额而造成的任何损失。

限制性现金

下表提供了简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金、现金等价物和限制性现金合计为简明综合现金流量表上显示的相同金额的总和。


	2019年12月31日	2018年12月31日
现金和现金等价物	$ 40,087	$ 20,538
限制性现金	6,987	2,503
现金总额、现金等价物和限制性现金、期初余额	$ 47,074	$ 23,041

	2020年9月30日	2019年9月30日
现金和现金等价物	$ 91,871	$ 34,736
限制性现金	22,115	7,913
现金总额、现金等价物和限制性现金、期末余额	$ 113,986	$ 42,649

限制性现金包括由公司经纪人和代理人代表房地产买家托管的现金。在资金释放之前，公司确认相应的客户存款责任。一旦现金从第三方托管转出，公司将减少各自客户的存款责任。

以股票为基础的薪酬

基于股票的薪酬由代理人成长激励计划、代理人股权计划和股票期权奖励组成。股票薪酬在附注6-权益中披露得更充分。本公司采用公允价值法核算发放给员工和非员工的股票薪酬。基于股票的补偿奖励是在授予日的公允价值计算的，基于股票的补偿是在奖励的必要服务期(通常是归属期间)内确认的，这是以直线为基础的，扣除没收后的净额。当没收发生时，该公司减少记录的基于股票的没收补偿。

对有绩效条件的奖励的补偿成本的确认是基于该绩效条件被满足的可能结果。

商誉

商誉是指在企业合并中支付的对价超过收购资产和承担的负债的估计公允价值的部分。本公司在第四财季按年度评估减值商誉，或在发生事件或情况变化时对商誉减值进行临时评估，这些事件或情况变化很可能表明商誉的公允价值低于其账面价值。通常，这种评估首先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值。减值测试要求管理层对未来现金流、增长率以及经济和市场状况做出判断。除年度减值评估外，本公司至少每季度评估年度减值测试后的一段时间内是否发生了表明其更有可能发生减值亏损的事件或情况。

收入确认

该公司几乎所有的收入都来自房地产经纪服务，其收入的极小部分来自软件订阅和专业服务。

房地产经纪服务

公司在其以处理住宅房地产交易为目的的经营区域内担任持牌经纪商。公司有合同义务为买卖双方提供住宅房地产转让服务。公司自己提供这些服务，并控制合法转让住宅房地产所需的服务。相应地，公司被定义为委托人。公司作为委托人，在住宅房地产交易完成时履行其义务。公司作为委托人，在履行义务时，公司作为委托人，在履行义务时，公司将被定义为委托人。公司作为委托人，在履行义务时，公司作为委托人，在履行义务时，公司作为委托人，在履行履行义务时，公司被定义为委托人。公司作为委托人，在履行义务时，公司作为委托人，在履行履行义务时，公司被定义为委托人。公司作为委托人，在履行履行义务时，作为委托人，

收入来自协助购房者和卖家上市、营销、销售和寻找住宅房地产。一旦公司履行履约义务，房地产交易赚取的佣金将在住宅房地产交易完成时确认。与代理相关的费用目前记录为佣金和其他与代理相关的成本的减少额。

软件订用和专业服务

订阅收入来自客户访问本公司虚拟现实软件平台的费用。订阅条款不向客户提供占有软件的权利。订阅收入一般在合同期限内按比例确认。

专业服务收入来自实施和咨询服务。专业服务收入通常在提供服务时使用费力(工时)输入法在一段时间内确认。

软件订阅和专业服务收入占比不到1在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月内，占总收入的3%。

该公司目前不向代理和经纪人收取销售税和使用税，并承担向适当的税务机关支付这些费用的责任。

分门别类收入

该公司主要经营房地产经纪公司。该公司的绝大部分收入来自向美国房屋买卖双方提供单一服务--房地产经纪服务。有关细分市场和地理信息的详细信息，请参阅注12-细分市场信息。

管理层认为，目前不存在从服务到客户的收入分类，这将为未来收入和现金流的确认提供额外的洞察力。

新采用的会计准则与会计准则的变化

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度最新会计准则(ASU)。金融工具--信贷损失(主题326)(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13修改了对某些金融工具预期信用损失的衡量，要求实体估计金融资产的预期终身信用损失。亚利桑那州会计准则修订了减值模型，采用预期损失法，并取代了包括应收贸易账款在内的金融工具的已发生损失法。修正案要求实体考虑其他因素，如经济状况和未来经济状况。该公司采纳了自2020年1月1日起生效的ASU 2016-13年度，并得出结论，它对公司的财务状况、运营结果、现金流或相关披露都没有实质性影响。采用这种ASU对期初余额留存收益没有影响。有关更多信息，请参见注3-预期信贷损失。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-13，公允价值计量(话题820)-披露框架-公允价值计量披露要求的变化(“ASU 2018-13”)，取消了与

公允价值等级，例如取消披露第一级和第二级之间转移的金额和原因的要求，修改了与计量不确定性相关的现有披露要求，并增加了新的披露要求，例如披露用于制定第三级公允价值计量的重大不可观察投入的范围和加权平均值。该公司于2020年1月1日采纳了ASU 2018-13年度，并得出结论认为，这不会对公司的合并财务报表和相关披露产生影响。

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-15-无形资产-商誉和其他内部使用软件(子主题350-40)-客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算(“亚利桑那州立大学2018-2015”)。此更新中的修改适用于作为服务合同的托管安排中的客户实体。ASU 2018-15要求托管安排中的客户利用某些实施成本。与实施的应用程序开发阶段相关的成本应该资本化，其他阶段的成本应该计入费用。该公司于2020年1月1日采纳了ASU 2018-15，并得出结论认为，这不会对公司的合并财务报表和相关披露产生影响。

最近发布的会计公告

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12-所得税(主题740)(“亚利桑那州立大学2019-12”)。ASU 2019-12年度删除了投资、期间分配和中期计算的某些例外，并增加了指导，以降低所得税会计的复杂性。ASU 2019-12在财年和这些财年内的过渡期(从2020年12月15日之后开始)有效；允许提前采用。本公司仍在评估ASU 2019-12年度的修订，以及修订将对本公司的综合财务报表和相关披露产生的影响。

3.预期信贷损失

该公司主要通过贸易和收入交易产生的其他融资应收账款而面临信贷损失。该公司使用账龄日程表方法根据拖欠天数估计当前预期信贷损失(“CECL”)，包括有关过去事件和当前经济状况的信息。根据CECL减值模型，公司的应收账款被分成三类来评估拨备。每类应收账款具有相似的风险特征。这三个类别包括代理非佣金费用、代理短期预付款和房地产结算的应收佣金。

该公司分析了这三类应收账款的坏账，得出的结论是，只有代理、非佣金费用、应收账款和代理短期预付款才有预期信用损失的风险。目前的经济状况和对未来经济状况的预测不会影响预期的信贷损失或无法收回的房地产财产结算。这些款项的收取实质上是有保证的，因为它们代表已结束交易的佣金支付，公司没有与这些应收账款相关的历史经验或预期损失。房地产结算应收账款总额为#美元。90,981截至2020年9月30日。截至2020年9月30日，代理非佣金应收费用和短期预付款总额为$3,847，其中本公司确认预期信贷损失为#美元。1,346.

当公司确定全部或部分应收账款无法收回时，公司将增加预期信用损失拨备。本公司确认收回的款项是预期信贷损失拨备的减少额。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，津贴的变化不是实质性的。

4.厂房、物业和设备、净值

固定资产，净额包括：


	2020年9月30日	2019年12月31日
计算机硬件和软件	$ 11,890	$ 8,431
家具、固定装置和设备	20	21
应计折旧财产和设备总额	11,910	8,452
减去：累计折旧	(5,845)	(3,378)
可折旧财产，净额	6,065	5,074
正在开发的资产	686	354
财产、厂房和设备、净值	$ 6,751	$ 5,428

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，折旧费用为$852及$559分别为。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，折旧费用为$2,403及$1,381分别为。

5.商誉和无形资产

商誉是$10,558截至2020年9月30日，8,248截至2019年12月31日。

2020年7月31日，该公司收购了Showcase Web Sites，LLC(简称Showcase)，总代价为$3.0百万美元，包括商誉$2.3百万Showcase收购已使用会计的收购方法进行了核算。根据收购会计方法，本公司将收购总价分配给收购的有形和可识别无形资产，并根据管理层确定的截至收购日的估计公允价值承担负债。购买价格超过可识别资产的总公允价值的部分计入商誉。此次收购产生的商誉主要归因于集结的劳动力和Showcase向新市场扩张的计划。

由于持续的新冠肺炎疫情，本公司评估了当前的经济环境及其在截至2020年9月30日的9个月内的减值商誉。目前的评估结合与2019年年度减值测试结果相关的业绩和预期预测表明，商誉受损的可能性并不大。

已确定的无形资产如下：


	2020年9月30日			2019年12月31日
	毛	累积	净载客量	毛	累积	净载客量
	金额	摊销	金额	金额	摊销	金额
商品名称	$ 1,446	$ (214)	$ 1,232	$ 1,169	$ (127)	$ 1,042
现有技术	1,267	(288)	979	559	(99)	460
竞业禁止协议	125	(77)	48	125	(45)	80
客户关系	980	(135)	845	740	(80)	660
软体	225	-	225	225	-	225
许可协议	210	(18)	192	210	-	210
无形资产总额	$ 4,253	$ (732)	$ 3,521	$ 3,028	$ (351)	$ 2,677

固定寿命的无形资产在资产的预计使用年限内使用直线方法进行摊销。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，固定寿命无形资产的摊销费用为#美元。152及$83分别为。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，固定寿命无形资产的摊销费用为#美元。382及$235分别为。

与收购Showcase相关，该公司收购了可识别的无形资产。收购的可辨认无形资产的购买价格分配总值为#美元。652，包括$277商品名称：$135现有技术，以及$240用于客户合同。

所收购业务的公允价值的分配是基于对所收购资产的估计公允价值净值的初步估值。收购资产的公允价值估计在计量期内(自2020年7月31日收购之日起至多一年)可能会进行调整。

6.权益

截至2020年9月30日，公司拥有72,321,867已发行普通股和普通股69,952,115流通股。

公司股东批准的股权计划根据2013年股票期权计划和2015年股权激励计划执行。股权计划的目的是留住有价值的员工、董事、高级管理人员、代理人和顾问的服务，并激励这些人为公司做出贡献，激励优秀的业绩。

代理股权计划

本公司为代理商和经纪人提供选择领取5以普通股形式完成的每笔住宅房地产交易佣金的百分比。如果代理人和经纪人选择以普通股形式收取部分佣金，他们有权根据应付佣金的固定货币价值获得等值的普通股。在2020年1月1日之前，公司认可20在提示期内，作为销售费用的额外费用，对这些发行的债券给予%的折扣。自2020年1月起，公司修订了代理股权计划，并将已发行股票的折价从20%至10%.

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月内，本公司发行了约620,797和1,252,540普通股分别出售给代理人和经纪人，价格为#美元。19,929及$11,110，分别扣除折扣后的净额。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月内，本公司发行约2,465,645和2,808,004普通股分别出售给代理人和经纪人，价格为#美元。39,226及$27,554，分别扣除折扣后的净额。

代理成长激励计划

该公司管理一项股权激励计划，根据该计划，代理人和经纪人有资格通过代理人吸引力和业绩基准获得公司普通股奖励。该激励计划鼓励业绩更高的代理商，并根据业绩里程碑的实现情况奖励普通股代理。奖励通常在以下情况下授予

达到了绩效基准，并向该公司提供了三年的后续服务。基于股票的业绩奖励是基于业绩指标的固定美元股票金额。因此，这些奖励被归类为负债，直到达到业绩指标后股票奖励的数量变得固定。截至2020年9月30日的三个月，公司应占代理成长激励计划的股票薪酬为$3,711，其中归因于责任分类奖励的股票补偿总额为$731。在截至2020年9月30日的9个月中，公司应占代理增长激励计划的股票薪酬为$10,476，其中归因于责任分类奖励的股票补偿总额为$2,256。与代理人成长激励计划有关的股票薪酬费用包括在简明综合全面收益(亏损)表中的一般费用和行政费用。

下表说明了截至2020年9月30日的9个月公司股票补偿负债的变化：


余额，2019年12月31日		$ 277
2020年3月31日股票授予责任增加		1,042
股票授予于2020年3月31日从负债重新分类为股权		(75)
2020年6月30日股票授予责任增加		483
股票授予于2020年6月30日从负债重新分类为股权		(582)
2020年9月30日股票授予责任增加		731
平衡，2020年9月30日		$ 1,876

股票期权奖励

于截至二零二零年九月三十日止三个月及九个月内，本公司授予1,117,708和1,516,751分别授予员工股票期权，估计授予日期公允价值为$21.39及$18.32分别为每股。公允价值是使用Black Scholes-Merton期权定价模型计算的。

2020年7月31日，公司董事会薪酬委员会批准了公司首席执行官兼董事会主席格伦·桑福德的薪酬变动。董事会批准的薪酬方案由两个期权赠款组成，每个期权赠款用于500,000选择。其中之一500,000EXP普通股的期权授予受公司2015年股权激励计划(经修订)条款的约束，该计划将按月授予三年。另加500,000在符合公司2015年股权激励计划条款的前提下授予的期权，该计划经修订后，每季度授予一次三年受制于某些绩效指标。

股票回购计划

2018年12月，公司董事会(“董事会”)批准了一项股票回购计划，授权公司购买至多$25100万股普通股，后来在2019年11月进行了修订，将授权回购金额增加到#美元。75百万回购计划下的购买可以在公开市场上进行，也可以通过10b5-1计划进行，预计将符合1934年证券交易法(经修订)下的10b-18规则。回购股票的时间和数量取决于市场状况。回购计划并不要求公司购买特定数量的股票。回购股票的成本来自可用营运资金。

回购计划于2019年1月2日开始实施，2020年3月终止。2020年6月，由于公司2020年上半年的业绩好于预期，股票回购计划重新开始。

出于会计目的，根据股票回购计划回购的普通股是根据适用交易的结算日期记录的。该等回购股份以库房形式持有，并按成本法列报。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司回购了321,974和1,444,388分别为普通股，总成本为$9,343及$21,330分别为。这些股票被视为已发行，但不是流通股。

7.每股收益(亏损)

每股基本收益(亏损)是根据Exp股东应占净收益(亏损)除以期内基本加权平均流通股计算得出的。稀释每股收益按基本计算方法计算，同时计入期内已发行的所有稀释性潜在普通股和普通股等价物。本公司采用库藏股方法反映未归属股票奖励和未行使期权的潜在摊薄效应。该公司使用IF转换法来反映与收购VirBELA有关的股票结算对价的潜在稀释效应。

下表列出了上述期间普通股应占基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：


	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	2020	2019	2020	2019
分子：
普通股应占净收益(亏损)	$ 14,970	$ (1,847)	$ 23,410	$ (10,339)
分母：		-
加权平均股价-基本股	69,256,733	63,197,495	67,603,551	61,834,376
加权平均股份-稀释	75,653,407	63,197,495	73,548,056	61,834,376
每股收益(亏损)：		-
普通股每股收益(亏损)-基本	$ 0.22	$ (0.03)	$ 0.35	$ (0.17)
普通股每股收益(亏损)-摊薄	0.20	(0.03)	0.32	(0.17)

截至2020年9月30日的三个月普通股流通股总额不包括在内78,311从计算稀释后每股收益中剔除股票，因为它们的影响将是反稀释的。

截至2020年9月30日的9个月普通股流通股总额不包括在内77,363从计算稀释后每股收益中剔除股票，因为它们的影响将是反稀释的。

8.公允价值计量

金融工具的公允价值是指在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所能获得的金额。金融资产按出价计价，金融负债按计价计价。公允价值计量不包括交易成本。公允价值层次结构优先考虑用于确定公允价值的信息的质量和可靠性。公允价值层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低输入水平。公允价值层次结构定义为以下三个类别：

●

第一级-投入是指相同资产或负债在活跃市场上的市场报价(这些是可观察到的市场投入)。

●

第2级-投入是指第1级内可观察到的资产或负债的报价以外的投入(包括类似资产或相同或类似资产在交易很少的市场中的报价、非当前价格或大幅变动的价格)。

●

第三级-投入是不可观察的投入，反映了实体在资产或负债定价中自己的假设(在很少或没有市场数据可用时使用)。

该公司在货币市场账户中持有资金，这被认为是一级资产。该公司按公允价值经常性地对其货币市场基金进行估值。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，本公司货币市场基金的公允价值为33,378及$18,281分别为。

在本报告所述期间，1级、2级和3级之间没有任何转移。本公司于报告期内并无任何二级或三级金融资产或负债.

9.租契

该公司的租赁组合包括写字楼租赁，租赁期限从一年至七年了，加权平均租期为三年.

根据租赁协议的定义，某些租约规定一旦租赁期届满，未来的租赁费就会增加。这些租约通常还包括房地产税。

租期在12个月或以下的短期租约不资本化，费用在所发生的期间确认。

以下是截至2020年9月30日的三个月和九个月的租赁的其他信息：


	截至9月30日的三个月，		截至9月30日的9个月，
	2020	2019	2020	2019
其他资料
经营租赁费用	$ 103	$ 77	$ 328	$ 136
短期租赁费用	2	6	12	21
为经营租赁支付的现金	103	77	327	136
加权-平均剩余租赁年限(年)-经营租赁⁽¹⁾	3.8	3	3.8	3
加权平均贴现率-营业租赁	4.851%	4.850%	4.851%	4.850%

(1)

本公司的租赁条款包括在合理确定本公司将行使其选择权时延长租约的选择权。此外，该公司在决定是否行使租约续期或终止选择权时，考虑了任何历史和经济因素。

截至2020年9月30日，各财年租赁负债到期日如下：


剩余的2020年		$ 124
2021		311
2022		282
2023		165
2024		5
2025年及其后		6
租赁付款总额		893
减去：利息		(54)
经营租赁负债总额		$ 839

10.债务

公司发行了本金总额为#美元的无担保本票。1.5与2020年7月收购Showcase相关的100万美元。本票应计利息为8年息%，须支付利息每月一次从截止日期后六个月开始。

未偿还本金的第一期付款，金额为$0.5100万美元将于2021年7月31日到期，也就是截止日期一周年，剩余的美元将支付第二期分期付款。1.02022年7月31日，即截止日期两周年时，应支付的未偿还本金为100万美元。

11.所得税

该公司的季度税收拨备是以估计的年度有效税率为基础的。该公司的所得税拨备在历史上对该业务并不重要，因为到目前为止，该公司已经发生了营业亏损。该公司在美国以外有业务，需缴纳当地国家所得税。所得税拨备主要包括公司开展业务所在司法管辖区的州税。

该公司的所得税准备金为#美元。0.23300万美元和300万美元0.30截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为3.5亿美元，有效税率为1.38%和1.22%和$0.03300万美元和300万美元0.24分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月，有效税率为(2.29)%和(2.51)%。实际税率与美国法定税率不同，主要是由于公司递延税项资产的估值免税额，因为公司的部分或全部递延税项资产更有可能无法变现。

12.细分市场信息

从历史上看，管理层没有根据地理位置做出经营决策或评估业绩。相反，首席经营决策者根据确定的经营部门的产品和服务做出经营决策并评估业绩。虽然管理层确实认为房地产和经纪服务、技术服务和附属服务是确定的经营部门，但收购的技术和附属服务部门的损益和资产并不重要。

运营区段

该公司主要以云为基础的房地产经纪公司运营。房地产经纪业务代表99.7%和99.9分别占本公司截至2020年及2019年9月30日止九个月总收入的百分比。房地产经纪业务代表着96.5%和95.8分别占公司截至2020年9月30日和2019年12月31日总资产的百分比。

公司向客户提供软件订阅以访问其虚拟现实软件平台。此外，公司还提供实施和咨询服务的专业服务。但是，技术部门的运营和资产并非由公司首席运营决策者作为单独的可报告部门进行管理。

通过First Cloud和EXP Silverline提供的服务作为贡献部分处于新兴发展阶段，对公司截至2020年9月30日的总收入、总净收入(亏损)或总资产并不重要。

该公司汇总了已确定的运营部门，以供报告之用。

地理信息

公司主要在美国和加拿大的房地产经纪市场运营。2019年第四季度，公司将业务扩展到英国和澳大利亚。

公司管理层以前瞻性的方式分析地理位置，以确定增长机会。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，大约5%和2分别占公司总收入的1%来自美国境外。在美国境外持有的资产7%和9截至2020年9月30日和2019年12月31日的百分比

该公司的技术服务和附属服务目前主要在美国提供。

13.可变利息实体

公司被认为是VIE的主要受益者，如果公司既有VIE又有VIE，则必须合并实体指导VIE活动的权力，这些活动对VIE的经济表现影响最大和承担可能对VIE产生重大影响的VIE损失的义务，或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益的权利。 T公司的结论是，First Cloud是一家VIE，它是主要受益者，因为它有权指导First Cloud的活动，并拥有吸收损失和/或获得可能对VIE产生重大好处的经济利益。因此，本公司将First Cloud的资产负债和经营业绩合并到简明合并财务报表中。本公司确认压缩综合资产负债表中的非控股权益。简明综合全面收益(亏损)表上反映的收益或亏损分配可能会在报告的经营业绩中造成波动，包括普通股股东应占净亏损。

First Cloud的财务信息如下所示。


	2020年9月30日	2019年12月31日
资产
现金	$ 337	$ 424
预付款和其他资产	18	2
总资产	$ 355	$ 426

负债与股权
应付会员利息	52	45
应付帐款	18	15
总负债	70	60
总股本	285	366
负债和权益总额	$ 355	$ 426

	截至9月30日的9个月，
	2020	2019
营业收入	$ 122	$ -
费用	353	-
净损失	$ (231)	$ -

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下讨论应与本报告其他部分包含的简明综合财务报表和相关附注一起阅读。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含前瞻性陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。请参阅我们于2020年3月12日提交给证券交易委员会的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(“2019年年报”)中的“第1项A-风险因素”和第二部分“第1A项”。--本季度报告中的“风险因素”，以讨论与这些陈述相关的某些风险、不确定性和假设。除股票金额和每股数据外，所有美元金额均以千为单位，另有说明。

概述

市场状况和行业趋势

我们的业务取决于我们经营的市场内的经济状况。这些条件的变化可能会对我们的业务产生积极或消极的影响。影响房地产市场的经济状况主要包括经济增长、利率、失业率、消费者信心、抵押贷款可获得性以及供求情况。

在经济增长时期，需求通常会增加，导致房屋销售交易和房屋销售价格上升。同样，经济增长下滑、利率上升和消费者信心下降通常会降低需求。此外，地方、州和联邦政府机构实施的法规，以及地缘政治的不稳定，也可能对我们运营的房地产市场产生负面影响。

2020年上半年，新冠肺炎疫情对全球企业造成了实质性的不利影响。新冠肺炎的影响程度和持续时间尚不完全清楚，也无法合理估计。虽然这场大流行在本财年的大部分时间里一直在持续，但围绕全球经济前景的波动和不确定性仍然很大。对本公司截至2020年9月30日的9个月的影响没有预期的那么大。我们认为，一旦新冠肺炎被进一步遏制，经济将继续反弹，这取决于取消对企业和个人的公共卫生限制的持续速度、速度和效果，以及人们多快地习惯于从事公共活动。

根据全美房地产经纪人协会(NAR)的数据，截至2020年8月，房地产市场已经从新冠肺炎疫情开始时的低迷中走出了复苏阶段。目前的房屋销售处于大流行前的水平，这是由于需求的大幅增加。向远程工作的大规模转变导致目前的房主寻找更大的房子和度假屋，以及持续处于历史低位的利率加速了住房需求。这些较低的抵押贷款利率也让更多的购房者进入市场。根据NAR的住房统计数据，截至2020年9月，现房销售连续第四个月增长，现房价格中值同比增长15%。从历史上看，房屋销售在一年中的最后四个月经历了季节性的下降，然而，今年9月房屋销售的增长打破了历史模式。全美房地产经纪人协会(NAR)报告称，成屋待完成销售继续增长，连续第四个月出现积极的合同活动。该指数衡量房屋合同活动，并基于已签署的现有独栋住宅和共管公寓的房地产合同。然而，考虑到全球疫情的总体不确定性，我们继续监测和评估疫情对我们的业务、运营结果和财务状况的任何潜在影响，并认识到NAR预测中固有的不确定性。

鉴于经济活动的一系列波动，该公司已做好继续增长的准备，今年全年的表现好于预期。然而，根据新冠肺炎疫情的持续进程，特别是在关键业务领域，现在预测新冠肺炎疫情对我们公司的全面影响还为时过早，这一影响将持续到2020年底和2021年。

盘存

在2020年9月30日之前，需求增加和低抵押贷款利率导致库存水平降至纪录低点。随着政府采取行动回应新冠肺炎，越来越少的人将自己的住房挂牌上市，新房建设也放慢了脚步。由于这些因素，库存同比进一步下降。根据NAR的数据，截至2020年9月，美国待售现房库存为150万套(初步数据)，而2019年9月底为180万套。NAR表示，由于房屋需求旺盛，库存水平处于创纪录低位，因此需要新建房屋。

按揭利率

根据NAR的数据，2020年第三季度，30年期常规固定利率抵押贷款的抵押贷款利率平均为3.0%，而2019年第三季度为3.7%。预计2020年全年抵押贷款利率将降至2.9%，2021年最低将升至3.2%。预计到2021年，抵押贷款利率将保持在低位。较低的抵押贷款利率预计将继续推动整体购房需求居高不下。

住房负担能力指数

此外，根据全国房地产经纪人协会的数据，2020年8月综合住房负担能力指数降至158.9(初步)，2019年8月为159.9。住房负担能力指数继续处于历史有利水平。当该指数高于100时，这表明一个收入中等的家庭有足够的收入购买中等价位的住房，假设首付比例为20%，并有资格获得抵押贷款。有利的住房负担能力指数是由于有利的抵押贷款利率条件。然而，由于低库存和高需求导致房价继续攀升，以及失业率与上年相比的上升，现在预测这些因素和正在发生的新冠肺炎疫情对失业和住房负担能力的影响程度还为时过早。

房屋销售交易

根据NAR的数据，2020年9月的现房销售交易(初步)增至650万笔，而2019年9月为540万笔。截至2020年9月30日的9个月，Exp Realty结算房销售单位为156,927套(整套)，销售额为476亿美元。我们房屋销售交易的增长与我们代理基础的增长直接相关，我们的代理基础从前一比较时期的23,034家代理增加了56%。NAR预计交易将继续保持同步，然而，由于低库存水平的复苏可能是不可持续的。

现房销售价格

根据NAR的数据，2020年9月全国现房销售均价(初步)为312美元，而2019年9月为272美元。在同一时期，Exp Realty房屋销售价格在2020年第三季度平均为313美元，而2019年第三季度为289美元。由于供不应求，预计到2021年，平均售价将会上涨。然而，现在预测新冠肺炎疫情对房屋销售价格的影响程度还为时过早。

持续加速增长

我们的优势是吸引了房地产经纪人和经纪专业人士，他们为我们的发展做出了贡献。截至2020年9月30日，我们的代理和经纪人基数增长了56%，达到35,877名，而截至2019年9月30日，我们的代理和经纪人数量为23,034名。

下表列出了房地产交易的成交量、销售额和佣金收入：


截至9月30日的9个月，
(单位为千，交易除外)
2020			2019			变化
交易记录	体积	营业收入	交易记录	体积	营业收入	交易记录	体积	营业收入
156,927	$ 47,562,826	$ 1,188,963	96,711	$ 27,175,325	$ 705,918	60,216	$ 20,387,501	$ 483,045

通过执行我们的增长战略，我们继续扩大在美国和加拿大的业务，2019年第四季度，我们将业务扩展到英国和澳大利亚。该公司预计到2020年底将扩展到其他国家，包括墨西哥、南非、法国、印度和葡萄牙。我们的代理和经纪基础的增长速度很难预测，而且受到许多我们无法控制的因素的影响，包括我们的竞争对手采取的行动，以及影响整个房地产业的宏观经济因素。在整个全球新冠肺炎大流行期间，该公司的代理基础和交易没有受到重大影响，但对这些因素的全面影响将继续取决于新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度。

代理所有权

该公司维持着一项股权激励计划，根据该计划，Exp Realty的代理和经纪人可以通过实现生产和代理吸引基准，有资格获得公司普通股奖励。根据我们的股权激励计划，符合资格的代理人和经纪人将获得公司普通股的已发行股票。

该公司还管理着一项计划，根据该计划，代理商和经纪人可以作为股东在本公司建立直接所有权权益。代理商和经纪人可以选择收取以公司普通股形式支付的佣金的5%，截至2020年1月，普通股现在的发行价比发行日的市场价格有10%的折扣。这个代理人股权计划仍然是创造代理人所有权文化的另一个因素。

最近的业务发展

房地产经纪业务计划

全球房地产云经纪

2019年第四季度，公司宣布首次向北美以外的澳大利亚和英国进行国际扩张。2020年第三季度，公司宣布打算在本财年结束前将业务扩展到法国、印度、墨西哥、葡萄牙和南非，季度末之后，公司宣布进入南非。除了这些新的国家和地区，该公司还继续专注于在美国和加拿大的增长。

代理和员工体验

该公司已经启动了一项计划，以更好地了解其代理商和员工的体验。在这样做的过程中，我们在组织的许多方面采用了Net Promoter SCORE®(NPS)的许多原则。NPS是衡量客户满意度的指标，范围在-100到100之间。NPS高于50被认为是优秀的。无论是总体问题“你有多大可能向你的同事、朋友或家人推荐EXP？”或者关于特定工作流程或服务产品的更细粒度的查询，我们相信这将确保我们向我们的代理和员工传递最重要的价值。反过来，这往往会导致EXP的热情粉丝，他们将宣传我们的公司，并继续带领我们实现强劲的有机增长。

这也与我们的核心价值观之一--透明度有关。在我们努力追求高满意度的同时，确定较低或趋势较低的净现值也同样重要。该公司的代理NPS在2020年第三季度为73岁。由于NPS得分通常是工程师和员工未来行动的领先指标，因此我们能够快速了解哪些可能是未达到预期目标的“痛点”或产品。然后，我们利用这些信息并将其转化为行动，努力纠正导致得分较低的特定根本原因。这种快速和迭代的方法已经改善了我们业务的某些部分，如代理入职、佣金交易处理和员工福利。

权益

我们的代理薪酬计划是我们吸引和留住独立代理和经纪人战略的关键杠杆。这些计划的成本也是我们佣金结构和运作结果的重要组成部分。在2020年1月1日之前，我们以普通股市场价格的20%折扣向我们的代理人和经纪人发放基于股票的薪酬，从2020年1月开始发行的股票价格改为10%折扣。我们的运营战略和代理薪酬计划对我们战略的重要性没有改变，但折扣变化的财务影响预计将对我们未来的运营结果产生重大影响。我们的股票回购计划和代理增长激励计划在简明合并财务报表附注6-股本中有更全面的披露。

技术产品和服务

我们继续开发核心VirBELA软件平台及其底层基础设施，以适应支持我们的Exp Realty部门所需的不断增长的使用和规模。2019年，我们发布了一款以开放校园概念为核心的新产品，小型独立组织可以利用子空间作为更大校园的一部分，类似于目前存在于物理实体世界中的协作环境。在2020年第一季度，VirBELA开始与Event Farm联合提供虚拟活动鉴于新冠肺炎疫情的当前环境，对虚拟会议的需求非常迫切。在截至2020年9月30日的一段时间内，VirBELA发现对远程团队的虚拟活动和协作空间的需求有所增加，因此推出了新的产品和功能，包括世博会大厅、虚拟娱乐演唱会舞台、虚拟现实支持

Oculus Rift和HTC Vive，以及屏幕分享和视频聊天功能。最后，我们预计来年将继续为现有的和新的企业对企业级合同提供服务。

2020年7月31日，公司以150万美元的现金代价和本金总额150万美元的本票收购了Showcase Web Sites，L.L.C.的股权(“Showcase收购”)。Showcase是一家专注于中介网站和消费者房地产门户技术的科技公司。通过此次收购，公司将能够战略性地专注于创建消费者房屋搜索技术，供我们的独立代理和经纪人使用，并为Showcase的第三方客户提供持续的服务。

附属服务

最近的收购和合作使我们能够开始向客户提供与我们的房地产经纪业务相辅相成的更多产品和服务。这些附属服务包括抵押贷款发放、所有权、第三方托管和结算服务，我们现在可以在经纪服务之外提供更具包容性的服务。我们预计到2020年，这些服务将持续增长和投资；然而，实际表现将直接取决于Exp Realty中介和经纪人的使用率，以及由于新冠肺炎疫情而持续和波动的政府实施的限制措施。

运营结果

截至2020年9月30日的三个月与截至2019年9月30日的三个月


	三个月	所占百分比	三个月	所占百分比	变化
	2020年9月30日	营业收入	2019年9月30日	营业收入	$	%

	(单位为千，不包括股票金额和每股数据)
运营报表数据：
营业收入	$ 564,017	100%	$ 282,179	100%	$ 281,838	100%
运营费用
佣金和其他与代理相关的费用	517,169	92%	259,141	92%	258,028	100%
一般和行政费用	30,130	5%	23,597	8%	6,533	28%
销售和营销费用	1,495	-%	1,083	-%	412	38%
业务费用共计	548,794	97%	283,821	101%	264,973	93%
营业收入(亏损)	15,223	3%	(1,642)	(1)%	16,865	1027%
其他费用
其他费用，净额	80	-%	173	-%	(93)	54%
其他费用合计(净额)	80	-%	173	-%	(93)	54%
所得税费用前收益(亏损)	15,143	3%	(1,815)	(1)%	16,958	934%
所得税费用	225	-%	32	-%	193	603%
净收益(亏损)	14,918	3%	(1,847)	(1)%	16,765	908%
可归因于非控股权益的净亏损	52	-%	-	-%	52	-%
可归因于Exp World Holdings，Inc.的净收益(亏损)	14,970	3%	(1,847)	(1)%	16,817	911%
调整后的EBITDA⁽¹⁾	$ 21,818	4%	$ 3,563	1%	$ 18,255	512%
每股收益(亏损)
基本型	$ 0.22		$ (0.03)		$ 0.25	833%
稀释	$ 0.20		$ (0.03)		$ 0.23	767%
加权平均流通股
基本型	69,256,733		63,197,495
稀释	75,653,407		63,197,495

(1)	调整后的EBITDA不是根据美国公认会计原则对我们财务业绩的衡量，也不应被视为净收益、营业收入或根据美国公认会计原则得出的任何其他衡量标准的替代指标。有关调整后EBITDA的定义以及调整后EBITDA与净收入的对账，请参阅“非美国公认会计准则财务衡量标准”。

营业收入

截至2020年9月30日的三个月，我们的总收入为5.64亿美元，而2019年同期为2.822亿美元，增长2.818亿美元，增幅为100%。2020年第三季度总收入的增长主要是由于房地产经纪佣金的增加，这直接归因于与2019年同期相比，我们的代理数量和已完成交易的增加。此外，在截至2020年9月30日的三个月里，EXP成交交易的房屋销售均价从2019年同期的289美元上涨了8%，达到313美元。

佣金和其他代理相关费用

截至2020年9月30日的三个月，佣金和其他与代理相关的成本为5.172亿美元，而2019年同期为2.591亿美元，增加了2.58亿美元，增幅为100%。佣金及其他与代理有关的成本增加，主要是由于我们的代理基数增加而带来的已结算房地产交易量增加所致。

一般和行政费用

截至2020年9月30日的三个月，一般和行政费用为3010万美元，而2019年同期为2360万美元，增加了650万美元，增幅为28%。一般和行政费用包括与工资相关的成本，包括股票补偿和其他一般管理费用。一般和行政费用增加的主要原因是薪酬相关费用(包括工资、员工福利以及工资税和处理费用)增加了420万美元，计算机和软件费用增加了90万美元，股票薪酬费用增加了100万美元。与2019年同期相比，这些增加是由于公司增加了员工和代理人数，以及我们的股票价格上涨了。这被新冠肺炎疫情造成的旅行费用减少所抵消，由于旅行限制，旅行费用减少了30万美元。

销售及市场推广

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的销售和营销费用相对稳定，分别为150万美元和110万美元。

其他收入(费用)

截至2020年9月30日的三个月，与2019年同期相比，其他收入(费用)没有明显变化。

所得税优惠(费用)

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的所得税费用没有明显变化。在2020年第三季度，冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)并未对公司的经营业绩产生实质性影响。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月


	截至9个月	所占百分比	截至9个月	所占百分比	变化
	2020年9月30日	营业收入	2019年9月30日	营业收入	$	%

	(单位为千，不包括股票金额和每股数据)
运营报表数据：
营业收入	$ 1,188,963	100%	$ 705,918	100%	$ 483,045	68%
运营费用
佣金和其他与代理相关的费用	1,079,739	91%	646,270	92%	433,469	67%
一般和行政费用	82,145	7%	66,503	9%	15,642	24%
销售和营销费用	3,326	-%	3,043	-%	283	9%
业务费用共计	1,165,210	98%	715,816	101%	449,394	63%
营业收入(亏损)	23,753	2%	(9,898)	(1)%	33,651	340%
其他费用
其他费用，净额	129	-%	198	-%	(69)	(35)%
未合并关联公司亏损中的权益	34	-%	-	-%	34	100%
其他费用合计(净额)	163	-%	198	-%	(35)	(18)%
所得税费用前收益(亏损)	23,590	2%	(10,096)	(1)%	33,686	334%
所得税费用	295	-%	243	-%	52	22%
净收益(亏损)	23,295	2%	(10,339)	(1)%	33,634	325%
可归因于非控股权益的净亏损	115	-%	-	-%	115	100%
可归因于Exp World Holdings，Inc.的净收益(亏损)	23,410	2%	(10,339)	(1)%	33,749	326%
调整后的EBITDA⁽¹⁾	$ 41,193	3%	$ 6,584	1%	$ 34,609	526%
每股收益(亏损)
基本型	$ 0.35		$ (0.17)		$ 0.52	306%
稀释	$ 0.32		$ (0.17)		$ 0.49	288%
加权平均流通股
基本型	67,603,551		61,834,376
稀释	73,548,056		61,834,376

(1)	调整后的EBITDA不是根据美国公认会计原则对我们财务业绩的衡量，也不应被视为净收益、营业收入或根据美国公认会计原则得出的任何其他衡量标准的替代指标。有关调整后EBITDA的定义以及调整后EBITDA与净收入的对账，请参阅“非美国公认会计准则财务衡量标准”。

营业收入

截至2020年9月30日的9个月，我们的总收入为11.89亿美元，而2019年同期为7.059亿美元，增长4.83亿美元，增幅为68%。总收入的增长主要是由于房地产经纪佣金的增加，这直接归因于与2019年同期相比，我们的代理数量和已完成交易的增加。此外，在截至2020年9月30日的9个月里，EXP成交交易的平均房屋销售价格上涨了8%，达到303美元，而2019年同期为281美元。

佣金和其他代理相关费用

截至2020年9月30日的9个月，佣金和其他与代理相关的成本为10.797亿美元，而2019年同期为6.463亿美元，增加了4.335亿美元，增幅为67%。佣金及其他与代理有关的成本增加，主要是由于我们的代理基数增加而带来的已结算房地产交易量增加所致。

一般和行政费用

截至2020年9月30日的9个月，一般和行政费用为8210万美元，而2019年同期为6650万美元，增加了1560万美元，增幅为24%。一般和行政费用包括与工资相关的成本，包括股票补偿和其他一般管理费用。一般和行政费用增加的主要原因是与薪酬相关的费用增加了1090万美元，其中包括工资、员工福利以及工资税和处理。190万美元用于专业服务，190万美元用于计算机和软件费用。这些增长是公司员工和代理数量比上一季度增加的直接结果。这些费用的增加是为了支持公司的持续增长。

销售及市场推广

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，销售和营销费用相对稳定，为300万美元。

其他收入(费用)

截至2020年9月30日的9个月，与2019年同期相比，其他收入(费用)没有明显变化。

所得税优惠(费用)

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的所得税费用没有明显变化。目前，CARE法案还没有对公司的经营业绩产生实质性影响。

非美国公认会计准则财务指标

为了补充我们根据美国公认会计原则编制和呈报的精简合并财务报表，我们使用调整后的EBITDA(一种非美国公认会计准则财务指标)来了解和评估我们的核心经营业绩。这种非GAAP财务衡量标准可能不同于其他公司使用的类似名称的衡量标准，其目的是增强投资者对我们财务业绩的整体了解，而不应被视为替代或优于根据美国GAAP编制和呈报的财务信息。

我们将调整后EBITDA的非美国公认会计准则财务指标定义为净收益(亏损)，不包括其他收入(费用)、所得税优惠(费用)、折旧和摊销、基于股票的薪酬费用和股票期权费用。

我们相信，调整后的EBITDA提供了有关我们财务业绩的有用信息，增强了对我们过去业绩和未来前景的整体了解，并使我们管理层用于财务和运营决策的关键指标的透明度更高。我们相信，调整后的EBITDA有助于识别我们业务中的潜在趋势，否则这些趋势可能会被我们在调整后的EBITDA中排除的费用的影响所掩盖。特别是，我们认为，剔除股票和股票期权费用，在评估我们的业务表现方面提供了一个有用的补充措施，并使我们的业务结果具有更好的透明度。

我们提出调整后EBITDA的非美国GAAP衡量标准是为了帮助投资者从管理层的角度来看待我们的财务表现，因为我们相信这一衡量标准为投资者提供了一种额外的工具，可以用来比较我们与同行业其他公司在多个时期的核心财务表现。

调整后的EBITDA不应与根据美国公认会计原则编制的财务信息分开考虑，也不应作为财务信息的替代品。与美国公认会计原则中最接近的可比指标--净收益(亏损)相比，调整后的EBITDA的使用存在一些限制。其中一些限制是：

●

调整后的EBITDA不包括与代理股权计划无关的基于股票的薪酬支出(以及相关的工资税支出)和股票期权支出，在可预见的未来，这两项支出一直是我们业务中的重要经常性支出，也是我们薪酬战略的重要组成部分；以及

●

调整后的EBITDA不包括某些经常性的非现金费用，如固定资产折旧和收购无形资产的摊销，虽然这些是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产可能需要在未来更换。

下表列出了调整后的EBITDA与净收益(亏损)的对账，净收益(亏损)是最具可比性的美国公认会计原则(GAAP)财务指标。


	截至9月30日的三个月，
	2020	2019
净收益(亏损)	$ 14,918	$ (1,847)
其他费用，净额	80	173
所得税费用	225	32
折旧及摊销费用⁽¹⁾	1,005	642
股票补偿费用	3,711	3,503
股票期权费用	1,879	1,060
调整后的EBITDA	$ 21,818	$ 3,563

(1)	注：应付股票摊销包括在“其他费用(收入)”行项目中。


	截至9月30日的9个月，
	2020	2019
净收益(亏损)	$ 23,295	$ (10,339)
其他费用，净额	163	198
所得税费用	295	243
折旧及摊销费用⁽¹⁾	2,785	1,616
股票补偿费用	10,476	10,760
股票期权费用	4,179	4,106
调整后的EBITDA	$ 41,193	$ 6,584

(1)	注：应付股票摊销包括在“其他费用(收入)”行项目中。

流动性和资本资源

我们的主要流动性来源是我们手头的现金和现金等价物，以及我们业务运营产生的现金流。我们有能力从运营中产生足够的现金流，或进入某些资本市场，这是为我们的运营和资本支出提供资金，并在到期时履行义务所必需的。

截至2020年9月30日，我们的现金和现金等价物总计9190万美元。现金等价物是指自购买之日起原始到期日不超过90天的金融工具，主要是货币市场基金。我们不持有有价证券。

在截至2020年9月30日的9个月内，新冠肺炎疫情并未对我们的业务产生实质性影响，我们预计我们现有的现金和现金等价物余额以及预计从我们的业务中产生的现金流将足以满足我们至少未来12个月的运营需求。我们未来的资本需求取决于许多因素，包括我们对技术的投资水平，以及我们进入新市场的增长率。我们的资本需求也可能受到我们无法控制的因素的影响，例如住宅房地产市场、利率以及其他货币和财政政策对我们目前运作方式的改变。此外，随着新冠肺炎对经济和运营的影响不断演变，我们将不断评估我们的流动性需求。如果市场持续恶化，我们可能需要或有利地寻求通过股权或债务融资获得额外资金。

我们目前没有持有任何银行债务。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的业务、经营业绩和财务状况很可能会受到影响。

该公司于2020年7月发行了与Showcase收购相关的本金总额为150万美元的无担保本票。本票的利息为年息8%，结算日后6个月开始按月支付利息。

第一期50万美元的未偿还本金将于2021年7月31日，即结算日一周年到期，剩余的100万美元未偿还本金的第二期付款将于2022年7月31日，即结算日两周年。

根据我们的股票回购计划，在截至2020年9月30日的3个月和9个月期间，我们分别以9343美元和21330美元的总购买价购买了股票。这些回购并未对我们的流动性或资本资源产生实质性影响。

净营运资金

净营运资本的计算方法是公司的流动资产总额减去流动负债总额。下表显示了我们截至2020年9月30日和2019年12月31日的净营运资金：


	2020年9月30日	2019年12月31日	变化
流动资产	$ 210,524	$ 78,819	$ 131,705
流动负债	(118,270)	(41,965)	(76,305)
净营运资本	$ 92,254	$ 36,854	$ 55,400

在截至2020年9月30日的前9个月，净营运资本比2019年12月31日增加了5540万美元，增幅为150%，这主要是由于截至2020年9月30日的一段时间内运营产生的现金增加。

现金流

下表显示了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的现金流：


	截至9月30日的9个月，
	2020	2019	变化
经营活动提供的现金	$ 89,206	$ 39,775	$ 49,431
用于投资活动的现金	(5,651)	(4,114)	(1,537)
用于融资活动的现金	(16,514)	(16,097)	(417)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响	(129)	44	(173)
现金、现金等价物和限制性现金净变化	$ 66,912	$ 19,608	$ 47,304

在截至2020年9月30日的9个月里，运营活动提供的现金比2019年同期增加了4940万美元。这一变化主要是由于我们的销售交易量增加，净亏损减少，客户存款增加，以及我们的代理和经纪人参与了我们的代理股权计划和代理成长激励计划。

在截至2020年9月30日的9个月里，我们投资活动中使用的现金与去年同期相比相对持平。

在截至2020年9月30日的9个月中，用于融资活动的现金流量增加主要与我们普通股的回购有关，但部分被行使股票期权的收益所抵消。

关键会计政策和估算

根据美国公认会计原则编制财务报表，要求我们根据编制财务报表时可获得的信息，在确定编制报表时使用的会计估计时做出某些判断和假设。

如果估计要求我们对作出会计估计时不确定的事项作出判断和/或作出假设，并且如果在报告期内可以使用不同的会计估计，或者会计估计可能发生变化，从而对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大影响，则会计估计被视为关键。

简明综合财务报表应与包含在截至2019年12月31日年度Form 10-K年度报告中的综合财务报表一并阅读，该年报提供了我们关键会计政策的说明。我们的2019年年度报告中反映的关键会计政策或估计没有变化。有关我们的关键会计政策和估计的更多信息，请参阅我们2019年年度报告中包括的MD&A的关键会计政策和估计部分。

表外安排

我们没有对我们的财务状况、经营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响的表外安排，这些安排对我们的股东来说是重要的。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

在正常的业务过程中，我们要承受市场风险。我们面临的市场风险是利率和外币汇率波动造成的。我们的主要业务在美国和加拿大大部分省份。2019年第四季度，该公司开始在英国和澳大利亚运营。我们不以交易为目的进行投资。

利率风险

该公司在货币市场账户中持有资金。由于我们的现金和现金等价物的短期性质，我们对这些资产的公允价值的变化没有实质性的风险敞口，这是由于我们的现金和现金等价物的短期性质造成的。

外币风险

我们的业务以美元以外的货币计价，与我们的业务相关的外币风险微乎其微。到目前为止，外币交易损益对我们的财务报表并不重要，我们也没有正式的外币对冲计划。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据修订后的1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15条评估了截至2020年9月30日我们的披露控制和程序的有效性。“交易法”下第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义的“披露控制和程序”一词是指公司的控制和其他程序，旨在确保公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)的控制和程序，以便及时做出有关要求披露的决定。

基于对我们截至2020年9月30日的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，由于我们对财务报告的内部控制存在重大弱点，如下所述，截至2020年9月30日，我们的披露控制和程序没有生效。

此外，在截至2020年9月30日的季度内，公司财务报告的内部控制没有发生重大变化，这对公司的财务报告内部控制产生了重大影响，或很可能对其产生重大影响。由于本公司的员工已经在偏远的环境中运营，新冠肺炎对我们的日常运营或财务报告的内部控制没有实质性的影响。

管理层关于财务报告内部控制的报告

我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制(如《交易法》第13a-15(F)条所定义)。我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，对截至2020年9月30日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行评估时，管理层使用了特雷德韦委员会赞助组织委员会(“COSO”)在“内部控制--综合框架”(2013年)中提出的标准。

截至2020年9月30日，由于在编制和审计截至2019年12月31日的年度综合财务报表方面发现了重大缺陷，公司对财务报告的内部控制没有生效，如下所述。

根据美国上市公司会计监督委员会制定的标准，重大缺陷是重大缺陷或重大缺陷的组合，导致年度或中期财务报表的重大错报不能得到及时预防或发现的可能性微乎其微。

重大弱点：

一般信息技术控制(GITC)-我们发现，在与用户访问和程序更改相关的某些领域，GITC存在一个重大弱点--对其使用的信息技术(IT)系统进行管理

结伴。我们的一些业务流程控制(自动和手动)依赖于受影响的GITC，它们也被认为是无效的，因为它们可能会受到不利影响。我们认为，这些控制缺陷的原因是：信息技术控制流程缺乏足够的文件；对变化的测试不足；我们的人员缺乏关于GITC重要性的培训；在设计可能影响财务报告内部控制的系统时缺乏访问控制方面的考虑。

信息和通信、控制活动和监测-本公司还发现，它没有全面实施COSO框架的关键组成部分，包括与以下相关的控制和监测活动：(I)对内部控制系统进行监督；(Ii)监督监测活动的性质和范围以及管理层对缺陷的评估和补救；(Iii)使用适当的流程和技术来分配责任并在必要时分离职责；(Iv)通过加工来保持质量；以及(V)吸引、培养和留住足够和有能力的人员，以支持实现内部控制目标。

本公司独立注册会计师事务所德勤会计师事务所对截至2019年12月31日本公司财务报告内部控制的有效性进行了审计，并发表了不利意见，见第9A项披露。公司年度报告Form 10-K的详细内容。

计划的补救行动：

管理层一直在实施并将继续实施旨在确保造成重大弱点的控制缺陷得到补救的措施，以便除了实施新的监测控制措施外，还能有效地设计、实施和运行这些控制措施，以帮助降低与无效的GITC相关的风险。补救行动包括：(I)建立一个内部审计小组，以支持公司的整个控制环境及其持续的内部控制发展和监测；(Ii)建立和填补IT合规监督职能；(Iii)对控制所有者进行有关每项控制的原则和要求的教育，重点是那些与影响财务报告的IT系统的用户访问和变更管理相关的原则和要求；(Iv)开发和维护GITC的基础文件，以促进人员和职能变化时的知识转让；(V)制定与IT系统变化相关的强化控制和审查；(Vi)深入分析谁应该有权执行系统内影响财务报告的关键职能，并重新设计系统的各个方面，以便更好地落实访问权；(Vii)增加额外的人工控制，以监测系统产生的信息和数据，以帮助降低与无效的全球贸易中心相关的风险。

我们相信，这些行动将弥补实质性的弱点。然而，在适用的控制措施运行了足够长的一段时间，并且管理层通过测试得出结论认为这些控制措施正在有效运行之前，不会认为这些弱点得到了补救。

财务报告内部控制的变化

除了上述补救先前报告的重大弱点的努力外，在本中期报告(Form 10-Q)所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

内部控制有效性的内在局限性

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。无论控制系统的设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标能够实现。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有的话)都已被检测到。任何控制系统的设计，在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化或相关政策或程序的遵守程度恶化而变得不充分。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到.

第二部分--其他信息

第1项法律程序

我们不时会卷入与业务运作相关的普通例行诉讼，包括可能被证明为集体或集体诉讼的事项。

据我们所知，目前没有任何法律程序悬而未决或受到威胁，我们认为这些程序可能会对我们的业务、声誉、运营结果或财务状况产生实质性的不利影响。

第1A项危险因素

第一部分(第1A项)中报告的风险因素没有实质性变化。我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中介绍了“风险因素”，并在截至2020年9月30日的季度10-Q表格季度报告中进行了补充。由于持续的不确定性和持续的新冠肺炎疫情的潜在后果，我们重申我们在截至2020年3月31日的季度报告中包含的风险因素。

冠状病毒(“新冠肺炎”)的流行可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

新冠肺炎疫情正对全球经济和金融市场产生深远影响。在美国和国外，各国政府继续对这场不断演变的公共卫生危机做出反应，除其他行动外，建议或要求避免人群聚集，或大幅或完全限制被归类为非必要活动。这一史无前例的局面给整个美国房地产服务行业，特别是本公司带来了相当大的风险和不确定性，包括对经济的潜在不利影响以及与员工、独立代理人和消费者有关的风险。疫情对我们业务和财务业绩的影响程度将在很大程度上取决于未来的事态发展，包括疫情蔓延的范围和持续时间、政府监管的程度(包括但不限于强制的“庇护所”或其他规定，例如禁止或严格限制开放参观或亲自参观物业)、对资本和金融市场的影响以及对消费者信心和支出的相关影响，以及对我们的代理人和经纪人造成的财务和运营后果的严重程度，所有这些都是高度不确定的，不可能实现的。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

下表提供了截至2020年9月30日的季度内我们普通股回购的相关信息：


期间	购买的股份总数	每股平均支付价格	作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数⁽¹⁾	根据计划或方案可能尚未购买的股票的大约美元价值
7/1/20 - 7/31/20	165,967	$ 17.76	165,967	$ 60,658,232
8/1/20 - 8/31/20	87,055	34.24	87,055	60,571,177
9/1/20 - 9/30/20	68,952	41.17	68,952	60,502,225
总计	321,974	$ 31.06	321,974

(1)	回购计划于2019年1月2日开始，原定于2019年6月28日到期。2019年6月12日，经董事会授权，公司对该计划进行了修改。修改后的计划将回购计划延长至2019年12月31日。2019年11月26日，本公司宣布董事会批准提高本公司股票回购计划授权限额。董事会同意将股票回购计划延长至2020年第四季度，并将股票回购计划的授权从2500万美元增加到7500万美元的公司普通股。该公司于2020年3月停止回购计划，随后于2020年6月恢复该计划。股票回购计划在简明综合财务报表附注6--附注权益中有更全面的披露。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿场安全资料披露

不适用。

第五项。其他信息

没有。

项目6.展品


陈列品		陈列品
数		描述

3.1		修订和重新签署的公司注册证书(引用自公司于2018年10月9日提交的最终信息声明的附录A)

3.2		修正后的公司注册证书(在2020年3月24日提交的公司当前8-K报表的附件3.1中作为参考并入本公司的表格8-K中的更正证书)(见附件3.1，作为参考并入本公司于2020年3月24日提交的8-K表格的当前报告中

3.3		修订及重订附例(引用自本公司于2018年10月9日提交的有关附表14C的最终资料声明附录B。

31.1		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席执行官的认证

31.2		根据根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)条或第15d-14(A)条对首席财务官的证明

32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350条规定的首席执行官证书

32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18篇第1350条对首席财务官的证明

101.INS		内联XBRL实例文档

101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档

101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

104		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

签名

根据1934年《交易法》的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。


		Exp World Holdings，Inc.
		(注册人)

日期：2020年11月9日		/s/杰夫·怀特赛德
		杰夫·怀特赛德
		首席财务官(首席财务官)