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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q
(马克一)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委托文件编号：1-7945
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/27996/000002799620000118/dlx-20200930_g1.jpg

豪华公司
(其章程中规定的注册人的确切名称)
锰41-0216800
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主识别号码)
维多利亚街北区3680号海滨评论锰55126-2966
(主要行政机关地址)
(邮政编码)

(651) 483-7111
(注册人电话号码，包括区号)
 
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，每股票面价值1.00美元DLX纽交所

勾选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒ 是*☐No

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人需要提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。☒ 是**☐No

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
☐是☒ 不是的

截至2020年10月28日，注册人普通股流通股数量为41,893,988.
1

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

豪华公司
综合资产负债表
(未经审计)
(单位：千，股票面值除外)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物，包括公允价值为#美元的证券35,009及$9,713，分别
$310,430 $73,620 
应收贸易账款，扣除坏账准备净额#美元6,488及$4,985，分别
138,349 163,421 
库存和供应品50,512 39,921 
为客户持有的资金，包括以公允价值#美元持有的证券23,613及$34,450，分别
106,199 117,641 
收入超过账单
29,307 32,790 
其他流动资产43,139 44,818 
流动资产总额677,936 472,211 
递延所得税5,834 3,907 
长期投资
45,522 44,995 
财产、厂房和设备，扣除累计折旧#美元365,250及$377,180，分别
80,694 96,467 
经营性租赁资产40,475 44,372 
无形资产，累计摊销净额#美元596,778及$557,023，分别
234,764 276,122 
商誉736,779 804,487 
其他非流动资产185,175 200,750 
总资产$2,007,179 $1,943,311 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付帐款$113,120 $112,198 
为客户持有的资金104,197 116,411 
应计负债161,542 179,338 
流动负债总额378,859 407,947 
长期债务1,040,000 883,500 
经营租赁负债30,909 33,585 
递延所得税4,794 14,898 
其他非流动负债41,173 32,520 
承付款和或有事项(附注12和15)
股东权益：  
普通股$1面值(授权：500,000流通股；流通股：2020年9月30日-41,893；2019年12月31日-42,126)
41,893 42,126 
额外实收资本11,554 4,086 
留存收益510,805 572,596 
累计其他综合损失(52,904)(47,947)
非控股权益96 — 
股东权益总额511,444 570,861 
总负债和股东权益$2,007,179 $1,943,311 


请参阅未经审计合并财务报表的简明附注
2

豪华公司
综合全面收益表(损益表)
(未经审计)
截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(以千为单位，每股金额除外)2020201920202019
产品收入$298,751 $346,315 $908,146 $1,043,896 
服务收入140,710 147,278 428,142 442,749 
总收入439,461 493,593 1,336,288 1,486,645 
产品成本(108,369)(133,807)(332,818)(398,869)
服务成本(66,092)(69,916)(205,974)(207,006)
收入总成本(174,461)(203,723)(538,792)(605,875)
毛利265,000 289,870 797,496 880,770 
销售、一般和行政费用(198,871)(213,318)(634,645)(665,787)
重组和整合费用(18,949)(26,255)(56,957)(49,089)
资产减值费用(2,760)(390,980)(97,973)(390,980)
营业收入(亏损)44,420 (340,683)7,921 (225,086)
利息支出(5,083)(8,710)(18,254)(27,251)
其他收入2,201 2,183 8,482 6,118 
所得税前收入(亏损)41,538 (347,210)(1,851)(246,219)
所得税(拨备)优惠(12,094)28,717 (13,958)1,498 
净收益(亏损)29,444 (318,493)(15,809)(244,721)
可归因于非控股权益的净收入(27)— (46)— 
可归因于豪华酒店的净收益(亏损)$29,417 $(318,493)$(15,855)$(244,721)
综合收益(亏损)合计$32,319 $(322,150)$(20,766)$(245,326)
可归因于豪华酒店的综合收益(亏损)32,292 (322,150)(20,812)(245,326)
每股基本收益(亏损)0.70 (7.49)(0.38)(5.65)
稀释后每股收益(亏损)0.70 (7.49)(0.40)(5.65)


请参阅未经审计合并财务报表的简明附注

3

豪华公司
合并股东权益报表
(未经审计)
(千)普通股普通股
面值		额外实收资本留存收益累计其他综合损失非控股权益总计
平衡，2020年6月30日
41,855 $41,855 $4,950 $494,243 $(55,779)$69 $485,338 
净收入— — — 29,417 — 27 29,444 
现金股息(美元)0.30每股)
— — — (12,855)— — (12,855)
已发行普通股44 44 593 — — — 637 
普通股退役(6)(6)(128)— — — (134)
基于员工股份的薪酬
— — 6,139 — — — 6,139 
其他综合收益
— — — — 2,875 — 2,875 
平衡，2020年9月30日
41,893 $41,893 $11,554 $510,805 $(52,904)$96 $511,444 
(千)普通股普通股
面值		额外实收资本留存收益累计其他综合损失非控股权益总计
余额，2019年12月31日
42,126 $42,126 $4,086 $572,596 $(47,947)$— $570,861 
净损失— — — (15,855)— 46 (15,809)
现金股息(美元)0.90每股)
— — — (38,562)— — (38,562)
已发行普通股334 334 2,860 — — — 3,194 
回购普通股
(499)(499)(9,767)(3,734)— — (14,000)
已注销的其他普通股(68)(68)(1,994)— — — (2,062)
基于员工股份的薪酬
— — 16,369 — — — 16,369 
采纳会计准则更新第2016-13号(附注2)
— — — (3,640)— — (3,640)
其他综合损失
— — — — (4,957)— (4,957)
非控股权益，净额
— — — — — 50 50 
平衡，2020年9月30日
41,893 $41,893 $11,554 $510,805 $(52,904)$96 $511,444 


请参阅未经审计合并财务报表的简明附注

4

豪华公司
合并股东权益报表(续)
(未经审计)
(千)普通股普通股
面值		额外实收资本留存收益累计其他综合损失总计
平衡，2019年6月30日
42,928 $42,928 $— $904,748 $(53,527)$894,149 
净损失— — — (318,493)— (318,493)
现金股息(美元)0.30每股)
— — — (12,977)— (12,977)
已发行普通股51 51 1,472 — — 1,523 
回购普通股
(876)(876)(6,109)(32,666)— (39,651)
已注销的其他普通股(4)(4)(200)— — (204)
基于员工股份的薪酬
— — 4,837 — — 4,837 
其他综合损失
— — — — (3,657)(3,657)
平衡，2019年9月30日
42,099 $42,099 $— $540,612 $(57,184)$525,527 
(千)普通股普通股
面值		额外实收资本留存收益累计其他综合损失总计
余额，2018年12月31日
44,647 $44,647 $— $927,345 $(56,579)$915,413 
净损失— — — (244,721)— (244,721)
现金股息(美元)0.90每股)
— — — (39,445)— (39,445)
已发行普通股150 150 3,411 — — 3,561 
回购普通股
(2,632)(2,632)(13,615)(102,300)— (118,547)
已注销的其他普通股(66)(66)(3,010)— — (3,076)
基于员工股份的薪酬
— — 13,214 — — 13,214 
采纳会计准则更新第2016-02号
— — — (267)— (267)
其他综合损失
— — — — (605)(605)
平衡，2019年9月30日
42,099 $42,099 $— $540,612 $(57,184)$525,527 


请参阅未经审计合并财务报表的简明附注

5

豪华公司
综合现金流量表
(未经审计)
 截至9月30日的9个月，
(千)20202019
来自经营活动的现金流：  
净损失$(15,809)$(244,721)
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调节的调整：  
折旧15,510 12,206 
无形资产摊销67,555 83,224 
经营租赁费用15,044 15,145 
资产减值费用97,973 390,980 
预付产品折扣摊销21,725 17,861 
递延所得税(9,395)(38,549)
员工股份薪酬费用15,335 14,580 
其他非现金项目，净额15,231 10,082 
资产负债变动情况：  
应收贸易账款21,376 27,505 
库存和供应品(11,938)2,728 
其他流动资产2,158 (3,213)
非流动资产(13,335)(3,346)
应付帐款(9,830)(10,779)
预付产品折扣付款(24,947)(20,370)
其他应计负债和非流动负债(19,842)(45,309)
经营活动提供的净现金166,811 208,024 
投资活动的现金流量：  
购买资本资产(42,707)(49,679)
出售设施所得收益9,713 — 
购买客户资金有价证券(3,742)(3,817)
客户资金有价证券收益3,742 3,817 
其他1,326 3,147 
投资活动使用的净现金(31,668)(46,532)
筹资活动的现金流量：  
发行长期债券所得收益309,000 203,500 
支付长期债务(152,500)(189,500)
客户资金义务净变化(9,375)(8,711)
根据雇员计划发行股票所得款项3,048 3,159 
为代扣代缴股份缴纳的员工税(2,023)(3,076)
回购普通股的付款(14,000)(118,547)
支付给股东的现金股利(38,057)(39,068)
其他(2,734)(5,001)
融资活动提供(使用)的现金净额93,359 (157,244)
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响
(3,297)2,604 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化225,205 6,852 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，年初174,811 145,259 
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物，期末(注3)$400,016 $152,111 


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6
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
附注1：合并财务报表

截至2020年9月30日的合并资产负债表、截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月的综合全面收益(亏损)表、截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月的合并股东权益表以及截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月的合并现金流量表均未经审计。截至2019年12月31日的综合资产负债表源自经审计的综合财务报表，但不包括美国公认会计原则(GAAP)要求的所有披露。管理层认为，综合财务报表的公允报表所需的所有调整均已包括在内。调整只包括正常的经常性项目，以下附注中讨论的项目除外。中期业绩不一定代表全年业绩。合并财务报表和附注是根据Form 10-Q的说明编制的，不包含我们年度合并财务报表和附注中包含的某些信息。本报告中出现的合并财务报表和附注应与本公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(2019年Form 10-K)中包含的合并经审计财务报表和相关附注一并阅读。

在编制合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计、判断和假设。我们的估计是基于历史经验以及我们认为在当前情况下合理的各种其他因素和假设，包括新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行等非常事件的估计影响，其结果构成对我们资产和负债账面价值的判断的基础。实际结果可能与我们的估计和假设有很大不同，包括我们对新冠肺炎疫情严重程度和持续时间的估计。更多信息见附注15。

非控股权益 – 自2020年4月1日起，我们签署了一项协议，成立MedPay Exchange LLC(MPX)，向医疗保健提供者提供保险公司和其他付款人的付款。该实体是可变利益实体(VIE)，如在会计准则编码主题810中定义的，整固。由于我们是VIE的主要受益者，我们需要将MPX合并到我们的合并财务报表中。我们的合作伙伴在MPX中的权益被报告为合并资产负债表中的非控股权益，独立于我们的权益。净收益(亏损)和全面收益(亏损)在综合全面收益(亏损)表中归属于我们和非控股权益。在截至2020年9月30日的季度或9个月内，可归因于非控股权益的金额并不显著。
 
可比性 – 截至2019年12月31日的综合资产负债表上的金额以及截至2019年9月30日的9个月综合现金流量表上的经营活动现金流量和投资活动现金流量内的金额已进行修改，以符合本年度的列报方式。在综合资产负债表中，持有待售资产计入其他非流动资产。在前一年，这一数字是单独列报的。在经营活动的现金流中，企业和客户名单的销售损失包括在其他非现金项目净额中。在前一年，这一数字是单独列报的。在投资活动的现金流中，收购付款(扣除收购的现金)包括在另一个标题中。在前一年，这一数字是单独列报的。

在截至2020年9月30日的季度中，我们发现了2019年合并现金流量表中报告的某些金额的错误列报。我们确定，收购和资产购买的预扣付款错误地计入了投资活动使用的净现金，而应该计入融资活动使用的净现金。吾等认定，影响收购付款的金额对截至2019年9月30日止九个月的综合财务报表并无重大影响，而该等金额的列报已于本文所载截至2019年9月30日止九个月的综合现金流量表中更正。此次修订对截至2019年9月30日报告的现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的金额没有影响。

7
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
修订对截至2019年9月30日的9个月综合现金流量表的影响如下：
(千)正如之前报道的那样调整，调整经修订的
收购付款，扣除收购现金后的净额$(1,598)$1,598 $— 
其他1,398 1,749 3,147 
投资活动使用的净现金(49,879)3,347 (46,532)
其他(1,654)(3,347)(5,001)
融资活动使用的现金净额(153,897)(3,347)(157,244)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化$6,852 $— $6,852 


注2：新会计公告

最近采用的会计准则

ASU编号2016-13-2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-13号，金融工具信用损失的计量。随后，美国财务会计准则委员会发布了对该标准的几项修订。这些标准取代了以前用于评估金融工具的已发生损失方法，代之以被称为当前预期信用损失(CECL)方法的预期损失方法。按照CECL方法计量的预期损失适用于按摊余成本计量的金融工具，包括应收账款和票据。这些准则还对可供出售债务证券的会计进行了有针对性的修改。我们于2020年1月1日采用了该标准，对按摊余成本计量的金融工具采用了修正的追溯法。根据这一方法，上期金额继续按照以前适用的公认会计原则报告。我们的留存收益净减少了#美元。3,640截至2020年1月1日，采用这些标准的累积影响，主要包括增加应收贷款和票据的信贷损失拨备，扣除相关递延所得税影响。我们没有记录与可供出售债务证券相关的信贷损失。有关这些投资的更多信息可在附注3中找到。

坏账准备是一种估值账户，从资产的摊余成本基础上扣除，以显示预计将收回的净金额。当我们认为账户无法收回的情况得到确认时，金额将从备用金中注销。在计算与贸易应收账款和超过账单的收入相关的备付金时，我们结合使用账龄时间表和适用于当期和陈年应收账款的储备率，以及使用历史损失率和当前或预计条件的变化的滚动率准备金。在确定与分销商的贷款和应收票据相关的坏账准备时，我们利用基于历史损失信息、当前拖欠率、贷款接受者的信用质量和投资组合的损失率分析来确定适当的信用风险衡量标准，并对其进行调整，以反映当前贷款特有的风险特征和影响我们小企业分销商的环境条件的变化。可能影响我们经销商的条件变化包括但不限于一般经济条件、产品和服务市场的变化以及政府法规的变化。在完成我们的分析时，由于我们的许多贷款和应收票据的期限较长，我们使用了超出合理和可支持的预测期的折回方法。有关影响我们应收贷款和票据的当前风险和不确定性的进一步信息可在附注15中找到。有关我们的坏账准备的更多信息可在附注3中找到。

我们的贸易应收账款和未开账单的应收账款是不计息的。我们的贷款和应收票据的利率一般在6%至8%，并反映交易执行时的市场利率。应收贷款和应收票据中包含的应计利息并不显著。

ASU编号2018-13-2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，披露框架-更改公允价值计量的披露要求。本准则删除、修改和增加了与经常性和非经常性公允价值计量相关的某些披露。2018年，我们通过了标准中取消和修改披露要求的条款。这些额外的披露于2020年1月1日对我们生效，并要求前瞻性地适用于在该日或之后完成的公允价值计量。关于我们的公允价值计量的披露可以在附注7中找到。

ASU编号2018-15-2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，客户对云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本的核算。本标准符合大写要求。
8
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
托管安排中产生的实施成本，这是一项服务合同，要求资本化开发或获取内部使用软件所产生的实施成本。作为服务合同的托管安排的服务要素的会计不受新标准的影响。我们于2020年1月1日采用了这一标准，预期将其应用于在该日期或之后产生的符合条件的成本。采用这一标准确实影响了我们的运营结果和财务状况，因为我们之前已将这些实施成本计入所发生的费用。截至2020年9月30日，$19,617云计算实施成本的一半计入综合资产负债表中的其他非流动资产。这些费用主要与我们计划实施新的企业资源规划系统有关。

尚未采用的会计准则

ASU编号2019-12-2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，简化所得税的核算。本准则涉及所得税会计的几个具体领域。本指导意见自2021年1月1日起施行。该标准的部分内容需要前瞻性地采用，某些方面将采用修改后的回溯法。我们预计这一标准的应用不会对我们的运营结果或财务状况产生重大影响。


注3：补充资产负债表和现金流量信息

应收贸易账款– 截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日止的9个月，计入应收贸易账款的坏账准备变动情况如下：
截至9个月
九月三十日，
(千)20202019
余额，年初$4,985 $3,639 
坏账费用4,174 3,718 
注销和其他(2,671)(2,537)
期末余额$6,488 $4,820 

库存和供应品-库存和供应包括以下内容：
(千)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
原料$7,025 $6,977 
半成品7,151 7,368 
成品33,144 21,982 
供应品3,192 3,594 
库存和供应品$50,512 $39,921 

可供出售的债务证券-可供出售的债务证券包括在为客户持有的基金内，包括以下内容：
 2020年9月30日
(千)成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
为客户持有的资金：(1)
国内货币市场基金
$7,000 $— $— $7,000 
加拿大和省政府证券
8,968 137 — 9,105 
加拿大担保投资证书7,508 — — 7,508 
可供出售的债务证券$23,476 $137 $— $23,613 

(1) 截至2020年9月30日的合并资产负债表上报告的为客户持有的资金还包括现金#美元。82,586.
9
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
 2019年12月31日
(千)成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
为客户持有的资金：(1)
国内货币市场基金
$18,000 $— $— $18,000 
加拿大和省政府证券9,056 — (304)8,752 
加拿大担保投资证书7,698 — — 7,698 
可供出售的债务证券$34,754 $— $(304)$34,450 
 
(1) 截至2019年12月31日的合并资产负债表上报告的为客户持有的资金还包括现金#美元。83,191.
截至2020年9月30日，可供出售债务证券的预期到期日如下：
(千)公允价值
在一年或更短的时间内到期$13,057 
在两到五年内到期6,595 
六到十年后到期3,961 
可供出售的债务证券$23,613 

有关可供出售债务证券的公允价值的更多信息可在附注7中找到。

收入超过账单 -在2020年1月1日通过ASU 2016-13号和相关修正案(注2)后，我们记录了与收入超过账单相关的坏账准备。这一津贴在被收养时或截至2020年9月30日并不显著。超过账单的收入，扣除坏账准备后，由以下部分组成：
(千)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
有条件接受对价的权利$19,611 $24,499 
无条件获得对价的权利9,696 8,291 
收入超过账单$29,307 $32,790 

无形资产 -无形资产包括以下内容：
 2020年9月30日2019年12月31日
(千)总账面金额累计摊销净账面金额总账面金额累计摊销净账面金额
可摊销无形资产：      
内部使用软件$400,964 $(325,746)$75,218 $380,905 $(299,698)$81,207 
客户列表/关系328,967 (191,964)137,003 348,055 (187,462)160,593 
待售软件36,900 (22,827)14,073 36,900 (19,657)17,243 
基于技术的无形资产34,613 (26,863)7,750 34,780 (22,122)12,658 
商品名称30,098 (29,378)720 32,505 (28,084)4,421 
无形资产$831,542 $(596,778)$234,764 $833,145 $(557,023)$276,122 
10
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)

在截至2020年9月30日的9个月内，我们记录了与某些无形资产相关的资产减值费用。更多信息可在注7中找到。

无形资产摊销为#美元。22,515截至2020年9月30日的季度，美元26,736截至2019年9月30日的季度，美元67,555截至2020年9月30日的9个月和美元83,224截至2019年9月30日的9个月。根据截至2020年9月30日在役的无形资产，预计未来摊销费用如下：
(千)估计数
摊销
费用
2020年剩余时间$23,996 
202175,519 
202251,087 
202333,349 
202418,185 

在截至2020年9月30日的9个月内收购了以下无形资产：
(千)金额加权平均摊销期
(以年为单位)
内部使用软件$28,268 3
客户列表/关系21,627 7
后天获得的无形资产$49,895 5

商誉 -截至2020年9月30日的9个月，按可报告部门和总额划分的商誉变化如下：
(千)付款云解决方案促销解决方案支票总计
余额，2019年12月31日：    
商誉，毛利$168,165 $432,984 $252,834 $434,812 $1,288,795 
累计减损费用— (357,741)(126,567)— (484,308)
商誉，扣除累计减值费用后的净额
168,165 75,243 126,267 434,812 804,487 
减损费用(附注7)— (4,317)(63,356)— (67,673)
货币换算调整— — (35)— (35)
平衡，2020年9月30日
$168,165 $70,926 $62,876 $434,812 $736,779 
平衡，2020年9月30日：
    
商誉，毛利$168,165 $432,984 $252,799 $434,812 $1,288,760 
累计减损费用— (362,058)(189,923)— (551,981)
商誉，扣除累计减值费用后的净额
$168,165 $70,926 $62,876 $434,812 $736,779 
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豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
其他非流动资产-其他非流动资产包括：
(千)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
退休后福利计划资产$61,366 $56,743 
预付产品折扣41,249 51,145 
从保障分销商处获得的应收贷款和票据，扣除坏账准备后的净额(1)
38,648 66,872 
云计算安排19,617 — 
递延销售佣金(2)
10,106 9,682 
其他14,189 16,308 
其他非流动资产$185,175 $200,750 

(1) 金额包括贷款和应收票据的非流动部分。这些应收账款的当期部分计入合并资产负债表中的其他流动资产，总额为#美元。2,935截至2020年9月30日，美元3,511截至2019年12月31日。

(2)递延销售佣金摊销为#美元。2,756截至2020年9月30日的9个月和美元2,246截至2019年9月30日的9个月。

于2020年1月1日通过ASU 2016-13号及相关修订后(注2)，我们就与从保障经销商处收到的贷款和票据相关的坏账计提了额外拨备。截至2020年和2019年9月30日的9个月，这项津贴的变化如下：
截至9个月
九月三十日，
(千)20202019
余额，年初$284 $284 
采用ASU编号2016-13(注2)4,749 — 
坏账费用5,647 — 
交换客户列表(6,402)— 
期末余额$4,278 $284 

截至2020年9月30日的9个月的坏账支出包括主要与表现不佳的分销商有关的贷款特定津贴。在计算这一准备金时，我们使用了各种估值技术来确定标的抵押品的价值。在2020年第三季度，这笔应收票据被交换为基础抵押品，该抵押品包括一份客户名单无形资产。因此，应收票据和相关津贴被冲销。截至2020年9月30日，逾期应收账款和非应计状态的应收账款并不显著。

我们根据借款人偿债能力的信息，包括当前财务信息、历史付款经验、当前经济趋势和其他因素，将应收贷款和票据分类为风险类别。最高质量的应收账款被赋予1-2个内部等级。那些有潜在弱点需要管理层关注的员工会被给予3-4分的内部评分。
12
豪华公司
未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)

下表显示了截至2020年9月30日，应从保障分销商那里获得的贷款和票据，包括当前部分，按信用质量指标和发起年份分列。有不是的核销和不是的在截至2020年9月30日的9个月中录得复苏。
应收经销商贷款和票据按起始年度摊销成本
(千)20202019201820172016在先总计
风险评级：
1-2个内部职系$1,361 $2,003 $23,843 $11,731 $216 $4,135 $43,289 
3-4级内部职系— 2,572 — — — — 2,572 
应收贷款和票据
$1,361 $4,575 $23,843 $11,731 $216 $4,135 $45,861 

截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月内，预付费产品折扣变化情况如下：
 截至9个月
九月三十日，
(千)20202019
余额，年初$51,145 $54,642 
加法(1)
13,259 15,275 
摊销(21,725)(17,861)
其他(1,430)(308)
期末余额$41,249 $51,748 
 (1) 预付产品折扣通常在合同执行时累计。预付产品折扣的现金支付为$24,947截至2020年9月30日的9个月和美元20,370截至2019年9月30日的9个月。

应计负债-应计负债包括以下内容：
(千)九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
递延收入(1)
$37,933 $46,098 
员工现金奖金24,980 36,918 
工资14,261 6,937 
经营租赁负债12,769 12,898 
一年内到期的预付产品折扣6,028 14,709 
其他65,571 61,778 
应计负债$161,542 $179,338 
 
(1) $37,411其中，2019年12月31日的金额被确认为截至2020年9月30日的9个月的收入。

补充现金流信息 -现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物与综合资产负债表的对账情况如下：
(千)九月三十日，
2020		九月三十日，
2019
现金和现金等价物$310,430 $73,472 
为客户持有的基金中包含的受限现金和受限现金等价物89,586 78,639 
现金总额、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物$400,016 $152,111 

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未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
注4：每股收益(亏损)

下表反映了基本每股收益(亏损)和稀释后每股收益(亏损)的计算方法。在每个时期，某些股票期权(如下所述)被排除在每股稀释收益(亏损)的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。
 截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(以千为单位，每股金额除外)2020201920202019
每股收益(亏损)-基本：  
净收益(亏损)$29,444 $(318,493)$(15,809)$(244,721)
可归因于非控股权益的净收入(27)— (46)— 
可归因于豪华酒店的净收益(亏损)29,417 (318,493)(15,855)(244,721)
分配给参与证券的收益(24)(24)(42)(79)
普通股股东可归属豪华酒店的收益(亏损)
$29,393 $(318,517)$(15,897)$(244,800)
加权平均流通股41,872 42,533 41,927 43,312 
每股收益(亏损)-基本$0.70 $(7.49)$(0.38)$(5.65)
每股收益(亏损)-稀释后：
净收益(亏损)$29,444 $(318,493)$(15,809)$(244,721)
可归因于非控股权益的净收入(27)— (46)— 
可归因于豪华酒店的净收益(亏损)29,417 (318,493)(15,855)(244,721)
分配给参与证券的收益— (24)(42)(79)
重新计量归类为负债的股票奖励
— — (794)— 
普通股股东可归属豪华酒店的收益(亏损)
$29,417 $(318,517)$(16,691)$(244,800)
加权平均流通股41,872 42,533 41,927 43,312 
潜在普通股的稀释影响119 — 40 — 
加权平均股票和潜在已发行普通股
41,991 42,533 41,967 43,312 
稀释后每股收益(亏损)$0.70 $(7.49)$(0.40)$(5.65)
反稀释期权不在计算范围内2,086 1,422 2,160 1,422 


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未经审计的合并财务报表的简明附注
(千美元，每股除外)
注5：其他综合收益(亏损)

改叙调整 – 关于从累计其他综合亏损重新归类为净收益(亏损)的金额的信息如下：
累计其他综合亏损构成从累计其他全面亏损中重新分类的金额综合全面收益表中受影响的行项目(亏损)
截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(千)2020201920202019
利率互换已实现(亏损)收益
$(326)$81 $(514)$81 利息支出
税收优惠(规定)
85 (21)134 (21)所得税(拨备)优惠
利率互换已实现(亏损)收益，税后净额
(241)60 (380)60 净收益(亏损)
退休后福利计划项目摊销：
以前的服务积分355 355 1,066 1,066 其他收入
净精算损失(575)(806)(1,725)(2,417)其他收入
全额摊销(220)(451)(659)(1,351)其他收入
税收优惠12 70 35 209 所得税(拨备)优惠
退休后福利计划项目摊销税后净额
(208)(381)(624)(1,142)净收益(亏损)
总重新分类(扣除税收)
$(449)$(321)$(1,004)$(1,082)

累计其他综合损失 – 截至2020年9月30日的9个月累计其他综合亏损构成变化情况如下：
(千)退休后福利计划
可供出售债务证券未实现净亏损(1)
现金流套期保值未实现净亏损(2)
货币换算调整累计其他综合损失
余额，2019年12月31日$(28,406)$(275)$(1,097)$(18,169)$(47,947)
重新分类前的其他综合收益(亏损)
— 314 (5,240)(1,035)(5,961)
从累计其他全面亏损中重新分类的金额
624 — 380 — 1,004 
当期其他综合收益(亏损)净额
624 314 (4,860)(1,035)(4,957)
平衡，2020年9月30日
$(27,782)$39 $(5,957)$(19,204)$(52,904)

(1)改叙前的其他综合收入是扣除所得税费用#美元后的净额。110.

(2) 重新分类前的其他综合亏损是扣除所得税优惠#美元后的净额。1,840.


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(千美元，每股除外)
注6：衍生金融工具

作为我们利率风险管理战略的一部分，2019年7月，我们签订了利率互换协议，我们将其指定为现金流对冲，以缓解循环信贷安排下提取的部分金额(注11)的利息支付的波动。利率互换将于2023年3月我们的循环信贷安排到期时终止，它实际上将美元200,000将可变利率债券的利率调整为固定利率。1.798%。利率互换的公允价值变动在综合资产负债表的累计其他全面亏损中记录，随后在支付浮动利率债务的利息时重新分类为利息支出。利率互换的公允价值为1美元。8,046截至2020年9月30日，美元1,480截至2019年12月31日，并计入合并资产负债表上的其他非流动负债。该衍生工具的公允价值是根据测量日期的现行LIBOR利率曲线计算的。截至2020年9月30日和2019年12月31日，现金流对冲完全有效，其对合并净利润(亏损)和我们的合并现金流量表的影响不大。我们还预计，在未来12个月内，这笔金额不会被重新归类为利息支出。


注7：公允价值计量

商誉减值分析 – 我们评估截至每年7月31日的商誉账面价值，如果发生表明可能出现减值的事件或情况变化，则在年度评估之间评估商誉的账面价值。我们关于商誉减值和无限期无形资产减值的政策包括在2019年Form 10-K综合财务报表附注的“附注1：重大会计政策”下，并解释了我们评估这些资产减值的方法。

2020年第一季度商誉减值分析 – 自2020年1月1日起，我们对可报告的业务部门进行了重组，以与结构和管理报告变化保持一致，以支持我们的增长战略(注14)。因此，我们重新评估了我们先前确定的报告单位，并得出结论，我们的报告单位需要重新调整。在这次调整之前，我们通过对所有报告部门进行定性分析，对减值商誉进行了分析，但我们的直接面向消费者报告部门除外，这是我们新的Checks可报告业务部门的一部分。定性分析评估了各种因素，包括但不限于经济、市场和行业状况、成本因素以及报告单位的整体财务业绩。我们还考虑了我们完成的最后一次定量分析。在完成该等评估时，吾等并无注意到事件或情况的改变，显示任何报告单位的公允价值极有可能少于其账面值。我们的直接消费者报告部门的量化分析表明，其公允价值比账面价值高出约1美元。35,000，或26%.

在完成报告单位的调整过程中，我们根据新报告单位的相对公允价值将商誉的账面价值重新分配给了新的报告单位。调整后，我们立即完成了对调整后发生变化的报告单位的量化分析。截至2020年1月1日的这项量化分析表明，我们报告单位的估计公允价值比其账面价值高出约1美元。37,000及$954,000，或按121%和189比他们的净资产账面价值高出%。

2020年1月30日，世界卫生组织(WHO)宣布进入全球卫生紧急状态，原因是中国武汉爆发新冠肺炎疫情，以及该病毒在全球范围内蔓延至发源地以外给国际社会带来的风险。2020年3月，世界卫生组织根据全球疫情迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情列为大流行。在被指定为大流行之后，我们观察到我们普通股的市场估值下降，我们确定，全球对大流行的反应对我们对预期未来现金流的估计产生了负面影响。在我们考虑了经济、市场和行业状况、成本因素、报告单位的整体财务表现以及我们完成的最后一次量化分析后，我们得出的结论是，2我们的报告单位。因此，截至2020年3月31日，我们完成了对我们的促销解决方案和云解决方案网站托管报告部门的商誉减值量化分析。我们的分析表明，我们的促销解决方案报告部门的商誉受到了部分损害，而我们的云解决方案网络托管报告部门的商誉则完全受损。因此，我们记录的商誉减值费用为#美元。63,356及$4,317分别为。减值费用按报告单位的账面价值超出其估计公允价值的金额(仅限于商誉的账面价值)计量。扣除减损费用后，$62,785截至衡量日期，商誉仍保留在促销解决方案报告部门。

2020年年度减值分析 – 在完成2020年度商誉减值分析时，我们选择对以下项目进行定性分析2我们的报告单位：支付和支票。这些定性分析评估了各种因素，包括但不限于经济、市场和行业状况、成本因素以及报告单位的整体财务业绩。我们还考虑了我们完成的最新的定量分析，这些分析表明，估计的
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(千美元，每股除外)
这些报告单位的公允价值比账面价值高出约#美元。490,000及$955,000，或由189%和180比他们的净资产账面价值高出%。在完成这些评估时，吾等并未注意到事件或情况的变化，表明任何一家报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值。

我们选择对另一个人进行定量分析2报告单位：云数据分析和推广解决方案。这些量化分析表明，这些报告单位的估计公允价值比其账面价值高出约#美元。100,000及$210,000，或由63%和132比他们的净资产账面价值高出%。因此，不是的商誉减值费用是我们年度减值分析的结果。

其他非经常性资产减值分析-由于新冠肺炎疫情的影响，我们对截至2020年3月31日的云解决方案网站托管报告部门的某些长期资产进行了减值评估。作为这些评估的结果，我们记录的资产减值费用为#美元。17,678与某些客户名单、软件和商号无形资产相关。除某些内部使用的软件资产外，我们确定这些资产已完全减值。我们利用估计未来现金流的折现值来估计资产组的公允价值。在我们的分析中，我们假设收入下降了31%，毛利率下降5.22020年的积分，以及折扣率9%.

在2020年第一季度，我们评估了与之前收购的一家小企业分销商相关的资产组的账面价值。我们的评估是本季度客户流失的结果，这影响了我们对未来现金流的预测。根据我们对贴现未来现金流的估计，我们确定，截至2020年2月29日，该资产组部分减值，我们记录了1美元的资产减值费用。2,752降低相关客户名单无形资产的账面价值。在2020年第三季度，由于客户继续流失，我们再次评估了这一资产组的减值，并记录了额外的资产减值费用#美元。2,356，使减值费用总额达到$5,108在2020年。在计算资产组截至2020年9月30日的估计公允价值时，我们假设不是的收入增长，a1.0毛利率提高了一个百分点，贴现率为11%.

同样在2020年前9个月，我们记录的资产减值费用为#美元。7,514主要与我们房地产足迹的合理化有关，以及截至2019年12月31日待售的内部使用软件。这些资产减记为其估计公允价值减去出售成本，相关房地产资产的出售在截至2020年9月30日的季度内完成。

截至2020年9月30日的9个月内完成的资产减值分析如下：
 公允价值计量使用
截至计量日期的公允价值相同资产在活跃市场的报价重要的其他可观察到的输入无法观察到的重要输入减损费用
(千)(1级)(2级)(3级)
云解决方案Web托管资产：
客户列表$— $— $— $— $8,397 
内部使用软件
2,172 — — 2,172 6,932 
其他
— — — — 2,349 
云解决方案Web托管资产
17,678 
小型企业分销商
4,479 — — 4,479 5,108 
其他资产
11,210 — — 11,210 7,514 
商誉
67,673 
总计
$97,973 

经常性公允价值计量–截至2020年9月30日，现金和现金等价物包括对被指定为交易证券的货币市场基金的投资。由于标的投资的短期性质，这些基金的成本接近其公允价值。

为客户持有的资金包括可供出售的债务证券(注3)。这些证券包括一只在活跃市场交易的货币市场基金，一只投资于加拿大和省政府的共同基金投资。
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(千美元，每股除外)
证券和加拿大担保投资证书(GIC)的投资，到期日为1至2好多年了。由于投资的短期性，货币市场基金的成本接近其公允价值。共同基金投资不在活跃市场交易，其公允价值是通过获得基金持有的标的证券在活跃市场的报价来确定的。未实现损益除税后计入综合资产负债表中的累计其他全面亏损。出售证券的成本是用平均成本法确定的。已实现损益包括在综合全面收益(亏损)表上的收入中，在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度或9个月内并不显著。

有关我们金融工具公允价值的信息如下：
 公允价值计量使用
2020年9月30日相同资产在活跃市场的报价
(1级)		重要的其他可观察到的输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)
(千)资产负债表位置账面价值公允价值
按公允价值通过综合收益(亏损)计量：
现金等价物现金和现金等价物$35,009 $35,009 $35,009 $— $— 
现金等价物
为客户持有的资金$7,000 $7,000 $7,000 $— $— 
可供出售的债务证券
为客户持有的资金16,613 16,613 — 16,613 — 
衍生负债(附注6)其他非流动负债(8,046)(8,046)— (8,046)— 
摊销成本：
现金现金和现金等价物275,421 275,421 275,421 — — 
现金
为客户持有的资金82,586 82,586 82,586 — — 
从安全分销商处获得的应收贷款和票据
其他流动和非流动资产41,583 41,261 — — 41,261 
长期债务
长期债务1,040,000 1,040,000 — 1,040,000 — 

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(千美元，每股除外)
 公允价值计量使用
2019年12月31日相同资产在活跃市场的报价
(1级)		重要的其他可观察到的输入
(2级)		无法观察到的重要输入
(3级)
(千)资产负债表位置账面价值公允价值
按公允价值通过综合收益(亏损)计量：
现金等价物现金和现金等价物$9,713 $9,713 $9,713 $— $— 
现金等价物
为客户持有的资金18,000 18,000 18,000 — — 
可供出售的债务证券
为客户持有的资金16,450 16,450 — 16,450 — 
衍生负债(附注6)其他非流动负债(1,480)(1,480)— (1,480)— 
摊销成本：
现金现金和现金等价物63,907 63,907 63,907 — — 
现金
为客户持有的资金83,191 83,191 83,191 — — 
从安全分销商处获得的应收贷款和票据
其他流动和非流动资产70,383 68,887 — — 68,887 
长期债务
长期债务883,500 883,500 — 883,500 — 


注8：重组和整合费用

重组和整合费用包括与整合和迁移某些应用程序和流程相关的成本，包括我们的财务、销售和人力资源管理系统。它还包括与将收购的业务整合到我们的系统和流程以及使我们的房地产足迹合理化相关的成本。这些成本主要包括信息技术咨询、项目管理服务和内部劳动力，以及与我们的计划相关的其他杂项成本，如培训、差旅和搬迁。此外，我们记录了与这些计划相关的员工遣散费，以及我们正在进行的跨职能领域的成本削减计划。我们目前正在实施几项计划，旨在将我们的业务重点放在我们的增长战略上，并提高我们的效率。重组和整合费用不计入我们的可报告业务部门。

重组整合费用在合并后的全面收益(亏损)表中反映如下：
 截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(千)2020201920202019
收入总成本$(26)$1,419 $831 $2,365 
运营费用18,949 26,255 56,957 49,089 
重组和整合费用$18,923 $27,674 $57,788 $51,454 

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(千美元，每股除外)
每个时期的重组和整合费用构成如下：
 截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(千)2020201920202019
外部咨询费$14,898 $15,820 $37,136 $28,066 
员工遣散费福利752 5,033 10,870 9,794 
内部劳动2,218 3,078 5,200 8,927 
其他1,055 3,743 4,582 4,667 
重组和整合费用$18,923 $27,674 $57,788 $51,454 

我们的重组和整合应计项目代表着预期的现金支付，以满足那些已经被解雇的员工和那些根据我们的各种计划预计将被解雇的员工的剩余遣散费义务。这些应计项目计入综合资产负债表的应计负债。大部分相关裁员预计将在2021年第一季度完成，我们预计大部分相关遣散费将在2021年上半年支付，使用运营现金。

我们重组和整合应计项目的变化如下：
(千)员工遣散费福利
余额，2019年12月31日
$3,459 
收费11,587 
反转(717)
付款(11,985)
平衡，2020年9月30日
$2,344 

我们重组和整合应计项目的前滚中显示的费用和冲销不包括直接计入已发生费用的项目，因为这些项目没有反映在合并资产负债表上的应计负债中。

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(千美元，每股除外)
注9：所得税拨备(福利)

税前亏损的有效税率与美国联邦法定税率相符，如下所示：
截至2020年9月30日的9个月截至2019年12月31日的年度
按联邦法定税率征收所得税21.0 %21.0 %
商誉减值费用(654.9 %)(29.3 %)
基于股份的薪酬对税收的净影响(105.2 %)(1.1 %)
研发税收抵免(3.3 %)0.6 %
更改估值免税额— (4.5 %)
国外税率差异4.5 %1.3 %
州所得税支出，扣除联邦所得税优惠后的净额0.2 %4.9 %
其他(16.4 %)(0.6 %)
实际税率(754.1 %)(7.7 %)


注10：退休后福利

我们历来为大量退休的美国雇员提供一定的医疗福利。除了我们的退休人员医疗保健计划外，我们还有一项美国补充性高管退休计划。有关我们退休后福利计划的更多信息，可以在2019年Form 10-K合并财务报表附注中的“注14：退休后福利”一栏中找到。

退休后福利收入包括在综合全面收益表(损失表)上的其他收入中，并由以下部分组成：
截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
(千)2020201920202019
利息成本$478 $682 $1,434 $2,046 
计划资产的预期收益(1,905)(1,740)(5,714)(5,218)
摊销先前服务信用(355)(355)(1,066)(1,066)
精算损失净额摊销575 806 1,725 2,417 
定期福利净收入$(1,207)$(607)$(3,621)$(1,821)

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(千美元，每股除外)
注11：债务

未偿债务包括从我们的循环信贷安排中提取的金额#美元。1,040,000截至2020年9月30日，美元883,500截至2019年12月31日。2020年3月，在应对新冠肺炎大流行的同时，我们又提取了1美元238,000由于在大流行期间商业资本和信贷市场将如何运作的不确定性，我们的信贷安排受到了影响。在2020年7月，我们偿还了$100,000在信贷安排下提取的金额，并在2020年10月，我们额外偿还了$140,000。截至2020年9月30日，我们持有现金和现金等价物$310,430.

截至2020年9月30日，我们循环信贷安排下的总可用资金为$1,150,000。这项贷款包括手风琴功能，允许我们在征得贷款人同意的情况下，将信贷承诺增加到不超过$的总额。1,425,000。信贷安排将于2023年3月到期。我们的季度承诺费从0.175%至0.35%，基于我们的杠杆率。在信贷安排下提取的金额的加权平均利率为1.93截至2020年9月30日3.03截至2019年12月31日。2019年7月，我们执行了一项利率互换，将美元200,000从固定利率债务的信贷安排中提取的金额。更多信息可在注6中找到。

信贷协议下的借款以我们几乎所有的个人和无形财产为抵押。管理我们信贷安排的信贷协议包含关于子公司负债和资本支出水平的限制、留置权、投资、收购、某些合并、正常业务过程以外的某些资产出售以及协议中定义的控制权变更的惯例契约。该协议还要求我们保持一定的财务比率，包括最高杠杆率为3.5以及信贷协议中规定的综合利息和税前收益与综合利息支出的最低比率为3.0。此外，本协议包含惯常的陈述和担保，其中包括(作为借款的条件)所有此类陈述和担保在借款之日在所有重要方面都是真实和正确的，包括关于我们的业务、资产、运营或财务状况没有重大不利变化的陈述。

根据我们的信贷协议条款，目前对股息和股票回购的金额没有限制。然而，如果我们的杠杆率(定义为总债务减去不受限制的现金与EBITDA之比)超过2.75如果为1，股息和股票回购的金额将受到年度限制。

在我们的信贷安排下，每日平均未偿还金额如下：
(千)截至2020年9月30日的9个月截至年终的一年
2019年12月31日
日均未偿还金额$1,042,350 $925,715 
加权平均 利率
2.17 %3.54 %

下表显示了截至2020年9月30日，我们的循环信贷安排下可供借款的金额。2020年10月，我们偿还了美元140,000从这笔贷款中提取的金额。这笔钱还可以借给我们。
(千)总计
可用
循环信贷安排承诺$1,150,000 
从循环信贷安排中提取的金额(1,040,000)
未偿信用证(1)
(7,428)
截至2020年9月30日的可借款净额
$102,572 

(1) 根据某些州的要求，我们使用备用信用证来抵押某些义务，这些义务主要与我们的自我保险工人赔偿索赔以及环境问题索赔有关。这些信用证减少了我们循环信贷安排下可供借款的金额。


注12：其他承付款和或有事项

租约 -2020年第三季度，我们签订了2位于佐治亚州和明尼苏达州的新设施，条款为6和16分别是几年。因此，我们的租赁债务总额增加了约美元。65,000，约为$5,0002021-2022年到期，约合美元13,0002023-2024年到期，剩余部分2037年到期。由于这些租赁尚未开始，截至2020年9月30日，它们没有反映在我们的综合资产负债表上。

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(千美元，每股除外)
弥偿 -在正常的业务过程中，我们定期签订包含一般赔偿条款的协议。这些赔偿条款一般包括由我们的产品和服务引起的第三方索赔，包括但不限于服务故障、违反安全规定、知识产权、政府法规和/或与雇佣相关的事项。在这些赔偿条款下的履约通常是由我们违反合同条款引发的。在处置资产或业务时，我们经常提供陈述、担保和/或赔偿，以涵盖各种风险，包括(例如)资产的未知损害、房地产销售中涉及的环境风险、调查和补救废物处理场和制造设施的环境污染的责任，以及与处置前期间相关的不明税务责任和法律事项。我们无法估计这类赔偿的潜在责任，因为它们与未知情况有关。然而，我们不认为这些赔偿项下的任何负债会对我们的财务状况、年度经营业绩或年度现金流产生重大不利影响。我们已经记录了与环境问题相关的已知赔偿责任。截至2020年9月30日或2019年12月31日，这些负债并不显著。

自我保险 -我们为某些费用自行投保，主要是为在职雇员和长期伤残雇员提供工伤赔偿、医疗和牙科福利。与这些项目相关的负债是我们对已报告索赔加上已发生但未报告的索赔的最终债务的最佳估计，总额为#美元。9,079截至2020年9月30日，美元7,576截至2019年12月31日。这些应计项目计入综合资产负债表上的应计负债和其他非流动负债。我们的工人赔偿责任是按现值记录的。截至2020年9月30日或2019年12月31日，贴现和未贴现负债之间的差异并不显著。

我们的自我保险负债在一定程度上是通过考虑历史索赔经验、人口因素和其他精算假设来估计的。如果未来的事件和索赔与这些假设和历史趋势不同，这些负债的估计应计项目可能会受到重大影响。

诉讼 -记录的法律事项负债以及在每个期间记录的相关费用对我们的财务状况、经营结果或流动资金并不重要，我们不相信目前发现的任何索赔或诉讼在解决后将对我们的财务状况、经营结果或流动资金产生重大影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决。如果出现不利的裁决，可能会在裁决发生的期间或未来对我们的财务状况、经营结果或流动性造成实质性的不利影响。


注13：股东权益

2018年10月，我们的董事会授权回购高达$500,000我们的普通股。此授权没有到期日。不是的股票是在2020年第三季度回购的。在2020年前9个月，我们回购了499千股，价值$14,000。截至2020年9月30日，$287,452在授权下仍然可以回购。


注14：业务分类信息

多年来，我们一直在3可报告的业务部门：小型企业服务、金融服务和直接支票。这些细分市场通常是按客户类型组织的，反映了我们管理公司的方式。自2020年1月1日起，我们对可报告的业务部门进行了重组，以适应结构和管理报告的变化，以支持我们的增长战略。我们现在正在运营4可报告细分市场，通常按产品类型组织，如下所示：

•付款-这一部门包括我们的财务管理解决方案，包括汇款和密码箱处理、远程存款捕获、应收账款管理、支付处理和无纸化财务管理，以及包括豪华支付交换、欺诈和安全服务在内的工资和支付服务。

•云解决方案-这一细分市场包括网站托管和设计服务、数据驱动的营销解决方案和托管解决方案，包括数字参与、标识设计、金融机构盈利报告、账户转换工具和业务合并服务。

•促销解决方案-这一细分市场包括商业表格、配件、广告特长、促销服装、零售包装和战略采购服务。

•支票-此部分包括打印的个人支票和商务支票。
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(千美元，每股除外)

各分部的会计政策与2019年Form 10-K中包含的合并财务报表附注中描述的会计政策相同。当成本直接归因于某个部门时，我们会将共享服务功能的公司成本分配给我们的业务部门。这包括一定的销售和营销、人力资源、供应链、房地产、金融、信息技术和法律成本。非直接归属于业务部门的成本报告为公司运营，主要包括营销、会计、信息技术、设施、行政管理以及支持公司职能的法律、税收和库房成本。公司运营还包括其他收入。我们所有的部门主要在美国运营，在加拿大也有一些业务。此外，云解决方案在澳大利亚和欧洲部分地区有业务，在中美洲和南美洲也有合作伙伴。

在新的部门结构下，我们的首席运营决策者(即首席执行官)在决定如何分配资源和评估部门经营业绩时，会在调整后的基础上审查每个部门的利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)。每个部门的调整后EBITDA不包括折旧和摊销费用、利息费用、所得税费用和某些其他金额，这些金额可能不时包括：资产减损费用；重组、整合和其他成本；首席执行官换届成本；基于股份的薪酬支出；收购交易成本；某些与法律相关的支出；以及出售业务和客户名单的损益。我们的首席执行官在就我们的可报告业务部门做出投资或运营决策时，不会审查部门资产信息。

以下是我们截至2019年9月30日、2020年和9月30日的季度和9个月的细分市场信息。2019年的细分市场信息已修订，以反映我们当前的细分市场结构。
截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)2020201920202019
付款：
营业收入$74,675 $64,634 $223,886 $193,888 
调整后的EBITDA16,746 17,199 50,352 52,037 
云解决方案：
营业收入63,758 79,976 193,600 237,178 
调整后的EBITDA16,425 20,216 45,494 56,362 
促销解决方案：
营业收入124,929 156,835 385,667 468,209 
调整后的EBITDA21,478 22,909 46,529 68,787 
检查：
营业收入176,099 192,148 533,135 587,370 
调整后的EBITDA84,954 98,782 258,392 300,887 
总细分市场：
营业收入$439,461 $493,593 $1,336,288 $1,486,645 
调整后的EBITDA139,603 159,106 400,767 478,073 
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(千美元，每股除外)

下表显示了调整后的EBITDA总额与所得税前综合收益(亏损)的对账情况：
截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)2020201920202019
调整后的总部门EBITDA$139,603 $159,106 $400,767 $478,073 
公司运营(37,090)(39,770)(131,101)(127,543)
折旧摊销(27,972)(30,494)(83,065)(95,430)
利息支出(5,083)(8,710)(18,254)(27,251)
可归因于非控股权益的税前收入
21 — 46 — 
资产减值费用(2,760)(390,980)(97,973)(390,980)
重组、整合和其他成本
(18,941)(29,723)(59,064)(53,699)
CEO交接成本(1)
— (1,145)(10)(8,539)
基于股份的薪酬费用(6,240)(5,356)(15,335)(14,016)
收购交易成本— (13)(9)(193)
某些与法律有关的开支— — 2,165 (6,417)
客户名单销售亏损
— (125)(18)(224)
所得税前收入(亏损)$41,538 $(347,210)$(1,851)$(246,219)

(1) 2019年，包括与修改某些奖励相关的基于股票的薪酬支出的调整，同时我们的首席执行官换届。

下表列出了按我们的产品和服务产品分类的收入。在2020年1月1日重新调整我们的可报告部门的同时，我们完善了按产品和服务提供的收入分类。因此，上一年报告的某些金额已经从以前报告的金额进行了修订。
截至2020年9月30日的季度
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
支票$— $— $— $176,099 $176,099 
表格和其他产品
— — 77,492 — 77,492 
库房管理解决方案
55,418 — — — 55,418 
营销和促销解决方案
— — 47,437 — 47,437 
Web和托管解决方案
— 33,250 — — 33,250 
数据驱动的营销解决方案
— 30,508 — — 30,508 
其他支付解决方案
19,257 — — — 19,257 
总收入$74,675 $63,758 $124,929 $176,099 $439,461 
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(千美元，每股除外)
截至2019年9月30日的季度
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
支票$— $— $— $192,148 $192,148 
表格和其他产品
— — 86,184 — 86,184 
库房管理解决方案
45,836 — — — 45,836 
营销和促销解决方案
— — 70,651 — 70,651 
Web和托管解决方案
— 38,892 — — 38,892 
数据驱动的营销解决方案
— 41,084 — — 41,084 
其他支付解决方案
18,798 — — — 18,798 
总收入$64,634 $79,976 $156,835 $192,148 $493,593 
截至2020年9月30日的9个月
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
支票$— $— $— $533,135 $533,135 
表格和其他产品
— — 234,735 — 234,735 
库房管理解决方案
167,078 — — — 167,078 
营销和促销解决方案
— — 150,932 — 150,932 
Web和托管解决方案
— 104,673 — — 104,673 
数据驱动的营销解决方案
— 88,927 — — 88,927 
其他支付解决方案
56,808 — — — 56,808 
总收入$223,886 $193,600 $385,667 $533,135 $1,336,288 
截至2019年9月30日的9个月
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
支票$— $— $— $587,370 $587,370 
表格和其他产品
— — 257,553 — 257,553 
库房管理解决方案
136,782 — — — 136,782 
营销和促销解决方案
— — 210,656 — 210,656 
Web和托管解决方案
— 120,514 — — 120,514 
数据驱动的营销解决方案
— 116,664 — — 116,664 
其他支付解决方案
57,106 — — — 57,106 
总收入$193,888 $237,178 $468,209 $587,370 $1,486,645 


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(千美元，每股除外)
以下表格显示了按地理位置分类的收入，这些收入是基于发货地点或提供服务的地点：

截至2020年9月30日的季度
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
美国$66,377 $55,755 $118,454 $170,865 $411,451 
外国，主要是加拿大和澳大利亚
8,298 8,003 6,475 5,234 28,010 
总收入$74,675 $63,758 $124,929 $176,099 $439,461 
截至2019年9月30日的季度
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
美国$56,088 $71,300 $150,336 $186,659 $464,383 
外国，主要是加拿大和澳大利亚
8,546 8,676 6,499 5,489 29,210 
总收入$64,634 $79,976 $156,835 $192,148 $493,593 
截至2020年9月30日的9个月
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
美国$198,965 $169,917 $369,023 $516,961 $1,254,866 
外国，主要是加拿大和澳大利亚
24,921 23,683 16,644 16,174 81,422 
总收入$223,886 $193,600 $385,667 $533,135 $1,336,288 
截至2019年9月30日的9个月
(千)付款云解决方案促销解决方案支票固形
美国$169,130 $210,929 $448,049 $570,565 $1,398,673 
外国，主要是加拿大和澳大利亚
24,758 26,249 20,160 16,805 87,972 
总收入$193,888 $237,178 $468,209 $587,370 $1,486,645 


附注15：风险及不明朗因素

新冠肺炎疫情对我们业务的影响还在继续演变。因此，我们不确定这对我们未来的财务状况、流动性和/或经营结果的影响。这种不确定性影响了编制这些合并财务报表时所做的一些假设和估计。正如附注7所述，新冠肺炎疫情在2020年第一季度引发了商誉减损事件，因为疫情的不利经济影响大幅降低了我们向客户提供的产品和服务的需求，特别是通过我们的促销解决方案和云解决方案部门。疫情将在多大程度上继续影响我们的业务，取决于未来的事态发展，包括疫情的严重程度和持续时间，企业和劳动力中断，以及最终倒闭的企业数量。我们对资产减值的评估要求我们在被评估资产的寿命内对这些未来事件做出假设。这需要很大的判断力，实际结果可能与我们的估计大不相同。由于新冠肺炎的持续影响，我们未来可能需要记录额外的商誉或其他资产减值费用。

我们持有从我们的安全分销商那里获得的应收贷款和票据#美元。41,583截至2020年9月30日。这些分销商主要向受新冠肺炎疫情严重影响的小企业销售产品和服务。截至2020年9月30日，我们对这些应收账款的预期信用损失拨备为$4,278虽然这一数字中的大部分不是由大流行的影响推动的。我们利用了我们已知的所有信息来确定这一津贴，以及与我们的贸易应收账款和未开票应收账款相关的津贴。如果我们的假设被证明是错误的，我们可能需要在未来记录额外的坏账支出。此外，
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(千美元，每股除外)
围绕新冠肺炎疫情影响的不确定性可能会影响我们对库存陈旧和工人赔偿责任的估计，因此可能导致未来的额外费用。


项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

我们管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析包括以下部分：

•高管概述它讨论了我们所做的事情，我们高水平的经营业绩，以及我们对来年的财务展望；
•综合经营业绩；重组、整合和其他成本；以及分部业绩这包括对我们的收入和支出进行更详细的讨论；
•现金流和流动性、资本资源和其他财务状况信息讨论了我们现金流、资本结构和财务状况的关键方面；
•表外安排、担保和合同义务它讨论了我们的财政承诺；以及
•关键会计政策它讨论了我们认为对理解我们财务报表背后的假设和判断最重要的政策。

请注意，本次MD&A讨论包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(2019年Form 10-K)的第I部分第1A项概述了在评估我们的前瞻性陈述时需要考虑的已知重大风险和重要信息，并被并入本报告的Form 10-Q中的第2项，就好像在此完全陈述一样。2019年Form 10-K中讨论的风险因素的更新包括在本报告Form 10-Q的第II部分第1A项中。1995年的“私人证券诉讼改革法案”(“改革法案”)为前瞻性陈述提供了“避风港”，鼓励公司提供前瞻性信息。当我们在本季度报告中使用“应该结果”、“相信”、“打算”、“计划”、“预计”、“目标”、“将继续”、“将近似”、“预计”、“估计”、“项目”、“展望”、“预测”或类似的表述时，在未来提交给美国证券交易委员会的文件中、在我们的新闻稿、投资者演示文稿以及我们的代表所作的口头声明中，我们都会使用“应该结果”、“相信”、“打算”、“计划”、“预计”、“目标”、“将继续”、“将近似”、“预计”、“估计”、“项目”、“展望”、“预测”或类似的表达方式。它们表明了改革法案意义上的前瞻性声明。

本MD&A包括根据美国公认会计原则(GAAP)编制的财务信息。此外，我们还讨论了自由现金流、净债务、调整后稀释后每股收益(EPS)和综合调整后利息、税项、折旧及摊销前收益(EBITDA)，所有这些都是非GAAP财务指标。我们相信，当这些非GAAP财务指标与GAAP财务指标一起评估时，可以提供有用的信息，帮助投资者分析我们当期的经营业绩，并评估我们未来的经营业绩。出于这个原因，我们的内部管理报告也包括这些财务指标，它们应该被认为是对GAAP财务指标的补充，而不是优于或替代GAAP财务指标。我们强烈鼓励投资者和股东全面审查我们的财务报表和公开提交的报告，不要依赖任何单一的财务衡量标准。我们的非GAAP财务指标可能无法与其他公司使用的类似名称的指标相比较，因此，可能无法进行有用的比较。我们的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账可在综合运营结果.


高管概述

重新排列-多年来，我们运营着3个可报告的业务部门：小型企业服务、金融服务和直接支票。这些细分市场通常是按客户类型组织的，反映了我们管理公司的方式。自2020年1月1日起，我们对可报告的业务部门进行了重组，以适应结构和管理报告的变化，以支持我们的增长战略。我们现在运营4个可报告的细分市场：支付、云解决方案、促销解决方案和支票。这些细分市场通常是按产品类型组织的，反映了我们当前管理公司的方式。有关我们的部门以及我们的产品和服务的更多信息，可以在本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表的简要说明中的“注14：业务部门信息”的标题下找到。

新冠肺炎的冲击 关于2020年的结果-新冠肺炎疫情从2020年第一季度末开始影响我们的运营。与2019年第二季度相比，2020年第二季度的总收入下降了16.9%，与2019年第三季度相比，2020年第三季度的总收入下降了11.0%。虽然这两个时期的营收都得益于销售驱动的增长，但还不足以克服新冠肺炎的影响。此次疫情主要影响了我们的促销解决方案、检查和云解决方案部门的收入。在促销解决方案中，许多
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我们的商业客户受到客户和政府应对疫情的重大影响。促销产品的需求下降，因为我们的客户在被迫关闭时减少或停止了几乎所有的促销活动，而且他们的许多业务仍然有限。旅行和活动取消的减少也减少了促销支出。在检查方面，我们看到，由于政府强制关闭和限制导致经济放缓，商业检查有所减少。个人支票数量的下降速度也略有放缓。云解决方案的影响主要是由数据驱动型营销解决方案的下降推动的，因为客户在这段不确定的时期暂停了营销活动。2020年前9个月，我们促销解决方案部门的个人防护用品(PPE)销售带来了2950万美元的新收入，部分抵消了销量的下降。

新冠肺炎对我们收入的影响在四月份最为严重。在第二季度的剩余时间和第三季度，它都开始改善。2020年第三季度调整后的EBITDA利润率为23.3%，比2020年第二季度增加290个基点，好于疫情爆发前我们的年度预期。为了增强流动性，我们在2020年3月从11.5亿美元的循环信贷安排中额外提取了2.38亿美元，并在第二季度和第三季度暂停了股票回购。我们还采取措施，减少可自由支配的开支和其他开支，使之与我们的收入下降保持一致。这些措施包括所有受薪员工的临时减薪，包括我们的领导班子和董事会，项目延误，休假和其他行动。我们还根据冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案推迟了美国联邦工资税的支付。由于这些行动和我们强于预期的业绩，2020年前9个月的自由现金流为1.241亿美元，而2019年前9个月的自由现金流为1.583亿美元，截至2020年9月30日的净债务为2018年6月30日以来的最低水平。由于我们强劲的现金流，我们得以结束了从2020年7月1日起生效的临时减薪。我们还偿还了2020年7月从循环信贷安排中提取的1.00亿美元，并在2020年10月额外偿还了1.4亿美元。我们的首要任务是保持我们的财务实力，同时继续我们的业务转型。虽然我们在2020年上半年减少了一些支出，但我们决定有选择地恢复某些资本项目，并继续重要的系统实施工作，包括我们的企业资源规划和销售技术实施。也, 我们在2020年6月和9月定期支付了每股0.30美元的季度股息。

我们继续关注新冠肺炎对我们业务的方方面面的影响，包括我们的运营、供应商、客户、行业和劳动力。我们牢记两个主要目标：(1)保护员工、客户和他们各自的家庭；(2)继续为依赖我们的客户服务。围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定，病毒影响美国和我们开展业务的其他国家的活动水平的时间越长，对我们的运营结果、财务状况和/或流动性产生额外负面影响的可能性就越大。在2020年第一季度，我们成功启动了我们的业务连续性计划，以确保不间断的运营和服务。到目前为止，我们的供应链还没有经历过任何重大中断，目前我们预计未来也不会出现重大中断。我们的许多设施仍然开放，有能力在家工作的员工继续这样做，我们在家工作模式的成功使我们能够加速某些网站的关闭。

2020年结果与2019年结果-与2019年前9个月相比，众多因素推动了2020年前9个月净亏损的下降。减少净亏损的因素包括：

•与2019年相比，税前资产减值费用减少2.93亿美元；

•根据收入减少和继续评估我们的成本结构而采取的降低成本的行动，包括临时减薪、暂停401(K)计划雇主配对缴费、可自由支配的开支削减和休假节省了大约2500万美元；

•收入增长，包括金库管理收入的增加，新冠肺炎疫情影响开始前2020年第一季度某些数据驱动营销活动的增加，以及2020年个人防护用品销售的新收入；

•收购摊销减少1220万美元，部分原因是以前的资产减值费用；

•若干与法律有关的开支减少860万元；以及

•2020年没有非经常性CEO交接成本，而2019年为850万美元。

以下因素部分抵消了净亏损的减少：

•新冠肺炎疫情影响造成的收入损失；

•大约3500万美元的各种投资，以推进我们的One Deluxe战略，包括与2019年第四季度签署的财务管理交易相关的成本，以及各种信息技术、销售、财务和人力资本投资；
29


•支票和表格的持续长期下降，2019年第三季度虚拟主机收入的损失，以及决定退出云解决方案的某些产品线；

•我们对新冠肺炎的回应产生了大约700万美元的增量成本，包括2020年第二季度向现场工作的员工提供的英雄薪酬溢价，与使员工能够在家工作相关的成本，以及额外的设施清洁成本；

•2020年坏账支出增加560万美元，与我们保障经销商的应收票据有关；

•增加540万美元的重组、整合和其他成本，以支持我们的战略并提高我们的效率；以及

•与前一年相比，我们的有效所得税税率的变化。

2020年前九个月的稀释每股亏损为0.40美元，而2019年前九个月的稀释每股亏损为5.65美元，反映出上述段落描述的较低净亏损，以及2020年较低的平均流通股。2020年前9个月的调整后稀释每股收益为3.70美元，而2019年前9个月为4.88美元，不包括非现金项目或我们认为不表明正在进行的运营的项目的影响。稀释后每股收益(亏损)与调整后稀释后每股收益的对账可在综合运营结果.

资产减值费用 -2020年前9个月的净亏损包括9800万美元的税前资产减值费用，或每股1.45美元。减值费用主要涉及我们的促销解决方案和云解决方案网络托管报告部门的商誉，以及我们云解决方案网络托管报告部门的某些无形资产。2019年前9个月的净亏损包括3.91亿美元的税前资产减值费用，或每股7.92美元。减值费用涉及我们以前的小型企业服务网络服务和金融服务数据驱动营销报告部门的商誉，以及某些无形资产，主要是我们以前的小型企业服务网络服务报告部门的商誉。有关这些减值费用的进一步信息，请参阅本报告第I部分第1项中未经审计综合财务报表简明附注的“附注7：公允价值计量”和2019年Form 10-K综合财务报表附注中的“附注8：公允价值计量”。

“一流”战略

我们战略的详细讨论可以在2019年Form 10-K的第一部分第一项中找到。为了支持我们的战略，我们正在投入大量资源来建设我们的技术平台。2020年1月，我们完成了人力资本管理制度的实施。我们还投资于销售技术，使我们的客户有一个单一的视角，从而提供更深层次的交叉销售机会。此外，我们正在投资我们的金融工具，包括企业资源规划系统和财务规划和分析系统。从战略上讲，我们相信这些增强功能将使我们能够在整个公司层面更好地评估和管理我们的业务，并使我们更容易快速整合未来的收购。虽然我们在新冠肺炎疫情开始时削减了某些支出，但此后我们决定继续重要的系统实施工作，我们将继续投资于这些举措。

从2020年1月1日起，我们开始根据我们提供的产品和服务来管理公司，重点放在我们的4个新业务领域：支付、云解决方案、促销解决方案和支票。我们希望将自由现金流再投资于我们视为主要增长平台的两个细分市场：支付和云解决方案。像这样的调整需要时间、相当大的高层管理努力、员工的大量“买进”以及大量投资。我们在转型方面继续取得进展，我们的许多投资开始产生积极效果。在2020年的前两个月，也就是新冠肺炎疫情爆发之前，我们有望实现由销售推动的综合收入增长。即使在疫情期间，与2019年相比，2020年前9个月的国库管理收入增长了22%以上。尽管疫情肆虐，我们仍在继续执行新的销售合同，续签现有的销售合同，并推动成功的电话销售努力。我们能够迅速进入PPE市场，并在2020年前9个月在我们的促销解决方案部门创造了约2950万美元的收入。我们继续在我们的细分市场赢得新的市场份额，向现有客户交叉销售我们的解决方案，并加强我们的分销渠道。虽然我们仍在转型中，但我们发现我们的新One Deluxe结构能够快速响应客户的需求，并推动盈利的收入增长。

2020年展望

由于围绕当前商业环境和2020年第四季度第二波新冠肺炎的不确定性持续存在，我们目前不提供详细的财务指导。我们预计2020年第四季度的收入将比2020年第三季度的同比百分比疲软，这是由于预计财务管理和数据驱动营销方面的客户实施延迟，这可能要归因于新冠肺炎疫情。这将是
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最明显的是支付，我们预计两位数的收入增长将暂时放缓至中低至个位数的增长。我们还决定剥离云解决方案的几个产品线，再加上第二波新冠肺炎，这将影响第四季度的收入。在检查中，我们认为，交易量的长期下降在2020年第三季度得到了连续改善，可能受益于一些延迟的第二季度交易量。我们预计2020年第四季度的收入复苏将略低于第三季度，我们预计随着经济的整体复苏，支票数量将恢复到传统的长期趋势。尽管面临这些挑战，我们预计我们2020年第四季度的合并调整后EBITDA利润率将保持在我们20%或更高的长期目标。

为了应对疫情，我们采取了与收入下降一致的措施来管理开支，包括所有受薪员工的临时减薪，包括我们的领导班子和董事会，项目延误，休假和其他行动。根据我们第二季度的业绩，我们结束了临时减薪，从2020年7月1日起生效。在某些缺乏产品需求的工厂，休假仍在继续，以保持营业。6月下旬，我们解雇了大约250名员工，因为我们继续发展后新冠肺炎的运营模式，以满足我们未来的预期产量，并提高效率。同样在2020年第二季度和第三季度，我们宣布了通过进一步整合场地来降低未来运营费用的计划，包括搬迁明尼苏达州和佐治亚州的现有场地。我们决定关闭30多个设施，其中一些已经关闭，其余设施预计将关闭到2021年。这些设施主要包含销售和管理功能，大多数受影响的员工将转换为在家工作模式。我们预计，一旦完成这些设施的关闭，每年将节省超过1000万美元的运营费用。

截至2020年9月30日，我们持有的现金和现金等价物为3.104亿美元。2020年7月，我们偿还了从循环信贷安排中提取的1.00亿美元，2020年10月，我们又偿还了1.4亿美元。这些金额仍可供我们借款，偿还这些款项后，我们将从该贷款中提取9.0亿美元。我们的信贷安排包括手风琴功能，允许我们在征得贷款人同意的情况下，将贷款扩大到14.25亿美元。我们预计我们将继续定期支付季度股息。然而，我们的股息每季度由董事会批准，因此可能会发生变化。我们预计，运营产生的净现金，以及手头的现金和现金等价物以及我们信贷安排下的可获得性，将足以支持我们的运营，并履行我们未来12个月的财务承诺。截至2020年9月30日，我们遵守了债务契约，我们预计在接下来的12个月里，我们将继续遵守债务契约。


综合经营成果

综合收入
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
总收入$439,461 $493,593 (11.0%)$1,336,288 $1,486,645 (10.1%)

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月总收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影响导致销量下降，主要是在我们的促销解决方案、检查和云解决方案部门。此外，支票和表格订单量的长期下降继续影响收入。云解决方案网络托管收入也有所下降，原因是我们在2019年第三季度决定退出某些客户合同，在2019年第三季度失去了某些大客户，因为他们选择将我们提供的一些服务外包出去，之前对这项业务的投资不足，以及决定退出某些产品线。2020年前9个月，主要是今年第二季度，我们促销解决方案部门销售个人防护用品的新收入为2950万美元，部分抵消了这些收入的减少。此外，我们支付部门的财务管理收入在2020年第三季度增长了20.9%，在2020年前九个月增长了22.1%，这主要是受到2019年第四季度签署的密码箱处理外包协议的推动。此外，2020年前9个月，在新冠肺炎疫情的影响开始之前，我们的云解决方案部门的营收得益于新的数据驱动型营销活动和按绩效付费营销活动的增长。
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2020年前9个月，服务收入占总收入的32.0%，2019年前9个月占29.8%。我们不是根据产品和服务的收入来管理我们的业务。相反，我们根据本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表简明说明中的“注14：业务部门信息”标题下显示的产品和服务来分析我们的收入。我们按业务部门划分的收入构成如下：
 截至的季度
九月三十日，		截至9个月
九月三十日，
2020201920202019
付款17.0 %13.1 %16.7 %13.0 %
云解决方案
14.5 %16.2 %14.5 %16.0 %
促销解决方案
28.4 %31.8 %28.9 %31.5 %
支票
40.1 %38.9 %39.9 %39.5 %
总收入100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

综合收入成本
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
收入总成本$174,461 $203,723 (14.4%)$538,792 $605,875 (11.1%)
总收入成本占总收入的百分比
39.7 %41.3 %(1.6)分。40.3 %40.8 %(0.5)分。

收入成本主要包括用于生产我们产品的原材料、运输和搬运成本、外包产品和服务的第三方成本、工资和相关费用、信息技术成本、用于生产过程和支持数字服务提供的资产的折旧和摊销，以及相关管理费用。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月的总营收成本下降，主要是由于新冠肺炎的影响导致营收减少。此外，由于支票和表格的持续下降以及云解决方案领域客户组合的变化，收入成本也有所下降。与我们应对新冠肺炎疫情无关的实施领域的成本降低和效率带来的好处，使2020年第三季度和2020年前九个月的营收成本分别减少了约200万美元和600万美元，而为应对新冠肺炎而采取的降低成本的措施使2020年第三季度和2020年前九个月的营收成本分别减少了约200万美元和500万美元。部分抵消了这些收入成本下降的是与这两个时期PPE销售的新收入相关的成本，与2019年第四季度签署的财务管理交易相关的成本，以及新冠肺炎推动的2020年前九个月约500万美元的增量成本。这两个时期的总收入成本占总收入的百分比都有所下降，这主要是由于新冠肺炎的影响导致利润率较低的收入损失导致收入组合发生变化。资产组合变化的积极影响被与新的财务管理客户相关的成本部分抵消。

合并销售、一般和行政(SG&A)费用
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
SG&A费用$198,871 $213,318 (6.8%)$634,645 $665,787 (4.7%)
SG&A费用占总收入的百分比
45.3 %43.2 %2.1点。47.5 %44.8 %2.7分。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月SG&A费用的下降是由于新冠肺炎导致订单量较低，以及针对新冠肺炎采取的组织行动的好处，包括临时减薪和暂停401(K)计划雇主匹配缴费，这两个时期的佣金都较低。这些举措在2020年第三季度减少了约800万美元的SG&A费用，在2020年前9个月减少了2000万美元。降低SG&A费用的还有各种与我们应对新冠肺炎疫情无关的成本削减行动。为支持我们的One Deluxe战略，2020年第三季度和2020年前九个月的投资分别约为1,000万美元和3,500万美元，部分抵消了SG&A费用的减少。这些成本与2019年第四季度签署的财务管理外包协议以及各种
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其他费用与转型我们的品牌和网站、扩大我们的销售能力等计划有关，以及与我们在整个公司采用的软件即服务解决方案相关的持续新成本。此外，我们在这两个时期都产生了与个人防护用品销售的新收入相关的佣金支出。在2020年前9个月，我们的促销解决方案部门还记录了560万美元的坏账支出，与我们的保障分销商的应收票据有关，主要是一家分销商在新冠肺炎疫情开始之前表现不佳。

除上述因素外，SG&A费用还受到以下项目变化的影响：
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
收购摊销(SG&A部分)
$10,649 $13,469 $(2,820)$31,988 $45,520 $(13,532)
某些与法律有关的费用— — — (2,165)6,417 (8,582)
CEO交接成本— 1,145 (1,145)10 8,539 (8,529)

在这两个时期，SG&A总费用占收入的百分比都有所增加，因为收入下降和我们转型的投资抵消了这两个时期降低成本的好处。

重组和整合费用
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
重组和整合费用
$18,949 $26,255 $(7,306)$56,957 $49,089 $7,868 

我们目前正在实施几项计划，旨在将我们的业务重点放在我们的增长战略上，并提高我们的效率。有关更多信息，请参阅重组、整合和其他成本.

资产减值费用
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
资产减值费用$2,760 $390,980 $(388,220)$97,973 $390,980 $(293,007)

在2020年第三季度，我们记录的税前资产减值费用为280万美元，主要与我们之前收购的一家业绩不佳的小企业分销商有关。

2020年前9个月，我们记录的税前资产减值费用为9800万美元，主要与我们的促销解决方案和云解决方案网络托管报告部门的商誉以及云解决方案网络托管报告部门的可摊销无形资产有关。有关这些费用的更多信息可在本报告第一部分第1项中未经审计综合财务报表简明附注的“附注7：公允价值计量”一栏中找到。

在2019年第三季度和前九个月，我们记录了3.91亿美元的税前资产减值费用，涉及商誉和某些商号、客户名单和技术无形资产。有关这些费用的进一步信息，请参阅2019年Form 10-K合并财务报表附注中的“附注8：公允价值计量”。

利息支出
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
利息支出$5,083 $8,710 (41.6%)$18,254 $27,251 (33.0%)
加权平均未偿债务
1,058,478 931,092 13.7%1,042,350 933,934 11.6%
加权平均利率1.9 %3.5 %(1.6)分。2.2 %3.7 %(1.5)分。

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与2019年相比，2020年第三季度和前九个月的利息支出下降，主要是因为我们在2020年降低了加权平均利率。

所得税拨备(福利)
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
所得税拨备(福利)$12,094 $(28,717)(142.1%)$13,958 $(1,498)(1,031.8%)
有效所得税率29.1 %8.3 %20.8点。(754.1 %)0.6 %(754.7)分。

2020年第三季度我国有效税率的提高, 与2019年相比，这主要是由于2019年第三季度商誉减值费用中不可抵扣部分的影响，导致税费支出5420万美元，并将我们2019年的有效所得税税率降低了15.6个百分点。同样在2019年第三季度，我们对位于澳大利亚的无形资产减值产生的无形相关递延税项资产给予了840万美元的全额估值津贴。这项收费使我们2019年的有效所得税率降低了2.4个百分点。此外，我们的州所得税税率比2019年有所提高。

我们2020和2019年前九个月的有效所得税税率受到这两个时期资产减值费用的显著影响，再加上它们对税前亏损金额和减值费用中不可抵扣部分的影响。商誉减值费用的不可抵扣部分导致我们的税率下降了632.9个百分点，与2019年前9个月相比，股票薪酬的税收影响导致下降了104.5个百分点。有关我们2020年前九个月的实际所得税率与我们2019年年度实际所得税率的比较，可在本报告第一部分第1项未经审计综合财务报表简明附注的“附注9：所得税拨备”的标题下找到。

每股净收益(亏损)/摊薄收益(亏损)
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
20202019变化20202019变化
净收益(亏损)$29,444 $(318,493)(109.2%)$(15,809)$(244,721)(93.5%)
稀释后每股收益(亏损)0.70 (7.49)(109.3%)(0.40)(5.65)(92.9%)
调整后稀释每股收益(1)
1.47 1.71 (14.0%)3.70 4.88 (24.2%)

(1) 请参阅以下内容非GAAP财务指标的对账一节，说明了我们是如何计算调整后稀释每股收益的。

与2019年相比，2020年第三季度净利润和稀释每股收益的增长主要是由于2019年第三季度3.91亿美元的资产减值费用，2020年为应对新冠肺炎而采取的各种成本削减行动，以及2020年与我们应对新冠肺炎疫情无关的成本削减行动，主要是在我们的销售、营销和履行部门。此外，由于利率下降和收购摊销减少280万美元，利息支出减少了360万美元，部分原因是之前的资产减值费用。此外，稀释后每股收益受益于2020年第三季度平均流通股减少。这些因素被新冠肺炎疫情对收入的负面影响、对One Deluxe战略的各种投资以及支票和表格持续的长期下降所部分抵消。

与2019年相比，2020年前9个月的净亏损和稀释每股亏损的变化是由下列因素推动的高管概述-2020年业绩与2019年业绩对比。此外，稀释每股亏损受益于2020年前9个月平均流通股减少。

调整后的EBITDA
截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
调整后的EBITDA(1)
$102,513 $119,336 (14.1%)$269,666 $350,530 (23.1%)
调整后的EBITDA利润率23.3 %24.2 %(0.9)分。20.2 %23.6 %(3.4)分。

(1) 请参阅以下内容非GAAP财务指标的对账这一节说明了我们如何计算调整后的EBITDA。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月调整后的EBITDA有所下降，主要是受新冠肺炎疫情的影响。此外，调整后的EBITDA受到传统产品和服务(主要是支票和表格)收缩以及第三季度网络托管收入损失造成的混合变化的负面影响
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2019年季度。在这两个时期，我们还继续按照我们的One Deluxe战略推进转型，投资于各种活动，如改造我们的品牌和网站，扩大我们的销售能力，以及与我们在整个公司采用的软件即服务解决方案相关的持续新成本。我们还发生了与2019年第四季度签署的财务管理交易相关的费用，以及我们客户运营领域的投资，其中包括人力资本投资和其他与新客户入职相关的成本。此外，于2020年前九个月，我们因新冠肺炎而产生的增量成本约为700万美元，我们记录的坏账支出为560万美元，与我们的保障分销商的应收票据有关。调整后EBITDA的这些减少被根据收入减少而采取的降低成本的行动部分抵消，包括2020年第三季度节省约1,000万美元，2020年前9个月因临时减薪、暂停401(K)计划雇主匹配缴费、休假和其他行动节省约2,500万美元。此外，随着我们继续发展后新冠肺炎时代的运营模式，我们意识到了与应对新冠肺炎疫情无关的各种成本削减的好处，主要是在我们的销售、营销和履行部门。

非GAAP财务指标的对账

自由现金流-我们认为，在进行资本投资以维持或扩大我们的资产基础后，自由现金流是衡量可用于偿债和股东的现金的一个重要指标。自由现金流是有限的，并不是我们所有的自由现金流都可用于可自由支配的支出，因为我们可能有强制性债务偿还和其他现金要求，必须从我们的可用现金中扣除这些现金以供未来使用。我们认为，自由现金流的衡量提供了一种额外的衡量标准，可以在一致的基础上比较运营产生的现金，并提供对可用于为股票回购、股息、强制性和可自由支配的债务削减和收购或其他战略投资等项目提供资金的现金流的洞察力。

经营活动提供的现金净额与自由现金流的对账如下：
 截至9个月
九月三十日，
(千)20202019
经营活动提供的净现金$166,811 $208,024 
购买资本资产(42,707)(49,679)
自由现金流$124,104 $158,345 

净负债--管理层认为，净负债是监测杠杆和评估资产负债表的重要指标。在计算净债务时，现金和现金等价物会从总债务中减去，因为它们可以用来减少我们的债务。与使用净债务相关的一个限制是，它减去了现金和现金等价物，因此可能意味着管理层打算使用现金和现金等价物来减少未偿债务，而且债务比最具可比性的GAAP衡量标准所显示的要少。
(千)2020年9月30日2019年12月31日
债务总额$1,040,000 $883,500 
现金和现金等价物(310,430)(73,620)
净负债$729,570 $809,880 

调整后稀释每股收益-剔除非现金项目或我们认为不能代表正在进行的业务的项目的影响，我们相信，调整后的稀释每股收益提供有用的可比信息，帮助分析我们当期的经营业绩，并评估我们未来的经营业绩。因此，调整后的稀释每股收益是我们用来评估业务经营结果和业绩以及确定改善业绩的战略的关键财务业绩指标之一。预计一个或多个被排除的项目将在未来期间出现是合理的，但确认的金额可能会有很大差异。
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稀释后每股收益(亏损)与调整后稀释后每股收益的对账如下：
 截至的季度
九月三十日，		截至9月30日的9个月，
(千)2020201920202019
净收益(亏损)$29,444 $(318,493)$(15,809)$(244,721)
可归因于非控股权益的净收入(27)— (46)— 
可归因于豪华酒店的净收益(亏损)29,417 (318,493)(15,855)(244,721)
资产减值费用2,760 390,980 97,973 390,980 
收购摊销13,618 16,372 42,031 54,229 
重组、整合和其他成本
18,941 29,723 59,064 53,699 
CEO交接成本(1)
— 1,145 10 8,539 
股份薪酬6,240 5,356 15,335 14,016 
收购交易成本— 13 9 193 
某些与法律有关的费用— — (2,165)6,417 
客户名单销售亏损
— 125 18 224 
税前调整41,559 443,714 212,275 528,297 
所得税拨备对税前调整的影响(2)
(9,396)(52,437)(39,739)(71,280)
调整，税后净额32,163 391,277 172,536 457,017 
调整后的可归因于豪华酒店的净收入61,580 72,784 156,681 212,296 
分配给参与证券的收益— (136)(77)(266)
重新计量归类为负债的股票奖励
60 132 (803)88 
调整后的可供普通股股东使用的豪华酒店应占收益
$61,640 $72,780 $155,801 $212,118 
加权平均股和潜在已发行普通股41,991 42,533 41,967 43,312 
调整，调整(3)
42 120 127 125 
调整后的加权平均股票和潜在的已发行普通股42,033 42,653 42,094 43,437 
公认会计准则稀释后每股收益(亏损)$0.70 $(7.49)$(0.40)$(5.65)
调整，税后净额0.77 9.20 4.10 10.53 
调整后稀释每股收益$1.47 $1.71 $3.70 $4.88 

(1)2019年，包括与修改某些奖励相关的基于股票的薪酬支出的调整，同时我们的首席执行官换届。

(2)税前调整的税务影响考虑适用于适用税收管辖区的每项调整的税收处理和相关税率。通常，这会导致每次调整对税收的影响接近美国的有效税率。然而，某些调整(如资产减值费用、基于股份的薪酬支出和CEO过渡成本)的税收影响取决于该等金额在各自的税收管辖区是否可扣除，以及该等司法管辖区的适用实际税率。
(3)用于计算调整后稀释每股收益的加权平均股票和潜在流通股总数高于GAAP计算中使用的总数，因为某些基于股票的补偿奖励被排除在GAAP计算之外，因为它们的影响是反稀释的。

调整后的EBITDA-我们认为，调整后的EBITDA在评估我们的经营业绩时是有用的，因为计算消除了利息支出、所得税、资本投资(即折旧和摊销)的会计影响以及如下所述的某些项目，这些项目可能会因为与整体经营业绩无关的原因而对公司产生不同的影响。此外，管理层利用调整后的EBITDA评估业务的经营结果和业绩，进行分析比较，并确定改善业绩的战略。我们还认为，不断增加的调整后EBITDA反映了公司价值的增加。我们不认为调整后的EBITDA是现金流的衡量指标，因为它没有考虑某些现金需求，如利息、所得税、偿债或资本投资。

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净收益(亏损)与调整后的EBITDA的对账如下：
截至的季度
九月三十日，		截至9月30日的9个月，
(千)2020201920202019
净收益(亏损)$29,444 $(318,493)$(15,809)$(244,721)
可归因于非控股权益的税前收入
(21)— (46)— 
折旧及摊销费用27,972 30,494 83,065 95,430 
利息支出5,083 8,710 18,254 27,251 
所得税拨备(福利)12,094 (28,717)13,958 (1,498)
资产减值费用2,760 390,980 97,973 390,980 
重组、整合和其他成本18,941 29,723 59,064 53,699 
CEO交接成本(1)
— 1,145 10 8,539 
基于股份的薪酬费用6,240 5,356 15,335 14,016 
收购交易成本— 13 9 193 
某些与法律有关的费用— — (2,165)6,417 
客户名单销售亏损
— 125 18 224 
调整后的EBITDA$102,513 $119,336 $269,666 $350,530 

(1)2019年，包括与修改某些奖励相关的基于股票的薪酬支出的调整，同时我们的首席执行官换届。

尽管我们对2020年第四季度调整后的EBITDA利润率提供了高水平的展望，但高管概述由于我们没有提供净收益的展望指引或净收益与调整后的EBITDA之间的调节项目，所以我们没有将这一信息与直接可比的GAAP财务指标进行协调。由于这些前瞻性调整项目中的某些项目(包括资产减损费用、重组、整合和其他成本)以及某些与法律相关的费用存在很大的不确定性和变异性，因此如果没有不合理的努力，就无法将非GAAP财务措施展望指引与相应的GAAP措施进行调整。其中某些项目的可能意义很大，根据历史经验，可能是实质性的。

流动资金-管理层认为流动性是展示可用现金数量或在短时间内随时可以获得的现金数量的一个重要指标。这一财务指标不能替代公认会计准则的流动性指标。相反，管理层认为，这一衡量标准增强了投资者对我们目前可用的资金的理解。
(千)2020年9月30日
现金和现金等价物$310,430 
循环信贷安排下可供借款的金额102,572 
流动资金$413,002 


重组、整合和其他成本

重组和整合费用包括与整合和迁移某些应用程序和流程相关的成本，包括我们的财务、销售和人力资源管理系统。它还包括与将收购的业务整合到我们的系统和流程以及使我们的房地产足迹合理化相关的成本。这些成本主要包括信息技术咨询、项目管理服务和内部劳动力，以及与我们的计划相关的其他杂项成本，如培训、差旅和搬迁。此外，我们记录了与这些计划相关的员工遣散费，以及我们正在进行的跨职能领域的成本削减计划。我们的重组和整合活动在2019年下半年开始增加，因为我们开始推行几项旨在将业务重点放在增长战略和提高效率的举措。有关重组和整合费用的更多信息，可以在本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表的简要说明中的“注8：重组和整合费用”一栏中找到。除了重组和整合费用，我们还确认了与根据我们的增长战略优化我们的业务流程相关的某些业务转型成本。虽然我们在2020年上半年削减了某些支出，
37

为了应对新冠肺炎疫情，2020年7月，我们决定有选择地恢复一些基建项目，继续开展重要的系统实施工作。

我们重组和整合应计项目中包括的大部分裁员预计将在2021年第一季度完成，我们预计大部分相关遣散费将在2021年上半年支付。裁员的结果是，与我们2019年的运营结果相比，我们预计2020年将节省约1700万美元的SG&A费用和300万美元的总收入成本。这是我们预计在2020年实现的总净成本削减的一部分。


细分结果

多年来，我们运营着3个可报告的业务部门：小型企业服务、金融服务和直接支票。这些细分市场通常是按客户类型组织的，反映了我们管理公司的方式。自2020年1月1日起，我们对可报告的业务部门进行了重组，以适应结构和管理报告的变化，以支持我们的增长战略。我们现在运营4个可报告的细分市场：支付、云解决方案、促销解决方案和支票。这些细分市场通常是按产品类型组织的，反映了我们当前管理公司的方式。以下为我们的可报告业务部门提供的财务信息与本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表简明说明中的“注14：业务部门信息”下的信息一致，其中也可以找到有关我们的产品和服务产品的信息。

付款

我们支付部门的结果如下：
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
总收入$74,675 $64,634 15.5%$223,886 $193,888 15.5%
调整后的EBITDA16,746 17,199 (2.6%)50,352 52,037 (3.2%)
调整后的EBITDA利润率22.4 %26.6 %(4.2)分。22.5 %26.8 %(4.3)分。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月总收入的增长主要是由于2020年第三季度和2020年前九个月的国库管理收入分别增长了20.9%和22.1%，这与2019年第四季度签署的密码箱处理外包协议和其他客户赢得有关。部分抵消了这些增长的是工资服务收入的下降，这是由于新冠肺炎疫情对我们的小企业客户造成的负面影响。我们预计2020年第四季度的收入将比2020年第三季度环比增长，但同比百分比将暂时放缓至低至中个位数的增长，这主要是由于预期的客户实施延迟，这可能归因于新冠肺炎疫情。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月调整后的EBITDA有所下降，原因是支持我们的One Deluxe战略的成本增加，包括与2019年第四季度签署的密码箱加工外包交易相关的成本，以及对我们客户运营领域的投资，其中包括人力资本投资和与新客户入职相关的其他成本。密码箱加工外包交易产生的收入部分抵消了调整后EBITDA的这些下降。新冠肺炎对这一细分市场的影响微乎其微，因为我们的英雄薪酬溢价和收入损失被为应对疫情而采取的降低成本的行动大大抵消了。由于对这项业务的投资，调整后的EBITDA利润率在这两个时期都有所下降，我们预计2020年第四季度EBITDA利润率将有所压缩，原因是预期客户实施延迟。

云解决方案

我们云解决方案部门的结果如下：
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
总收入$63,758 $79,976 (20.3%)$193,600 $237,178 (18.4%)
调整后的EBITDA16,425 20,216 (18.8%)45,494 56,362 (19.3%)
调整后的EBITDA利润率25.8 %25.3 %0.5点。23.5 %23.8 %(0.3)分。

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与2019年相比，2020年第三季度和前九个月总收入的下降是由新冠肺炎疫情的影响推动的，主要是在数据驱动的营销解决方案方面，因为客户暂停了营销活动，这也对网络托管收入造成了一些影响。随着金融机构慢慢重新启动数据驱动型营销分析和活动，2020年第三季度的数据驱动型营销收入比2020年第二季度增长了57.1%。与2019年相比，2020年第三季度和前九个月的虚拟主机收入都有所下降，原因是我们在2019年第三季度决定退出某些客户合同，在2019年第三季度失去了某些大客户，因为他们选择将我们提供的一些服务外包出去，之前对这项业务的投资不足，以及最近决定退出某些产品线。在新冠肺炎疫情爆发之前的2020年第一季度，受新营销活动和按绩效付费营销活动增长的推动，受这九个月的影响，数据驱动的营销收入增加了约700万美元。我们预计，与2020年第三季度相比，云解决方案在2020年第四季度的收入将有所下降，原因是我们最近决定退出某些产品线，以及第二波新冠肺炎浪潮。

与2019年第三季度和前九个月相比，2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA的减少主要是由于新冠肺炎的影响，支持我们的One Deluxe战略的信息技术成本增加，以及与2019年第三季度发生的事件相关的网络托管和数据驱动营销收入的损失。部分抵消了调整后EBITDA的这些下降的是与我们应对新冠肺炎疫情无关的各种成本削减，主要是销售和营销成本，以及针对新冠肺炎采取的行动的好处。在这9个月期间，调整后的EBITDA还受益于新冠肺炎疫情爆发前第一季度数据驱动的营销收入的增加。与2019年相比，2020年第三季度调整后的EBITDA利润率有所上升，因为成本削减超过了收入下降，2020年的收入组合更加有利。与2019年相比，2020年前9个月调整后的EBITDA利润率略有下降，原因是2020年第一季度数据驱动的营销活动组合。我们预计调整后的EBITDA利润率将保持在中低20%的范围内。

促销解决方案

我们促销解决方案部门的结果如下：
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
总收入$124,929 $156,835 (20.3%)$385,667 $468,209 (17.6%)
调整后的EBITDA21,478 22,909 (6.2%)46,529 68,787 (32.4%)
调整后的EBITDA利润率17.2 %14.6 %2.6点。12.1 %14.7 %(2.6)分。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月总收入下降，主要是由于新冠肺炎疫情的影响，我们的小企业和企业客户在当前经济环境下举步维艰，对促销产品的需求急剧下降，因为我们的客户几乎停止了所有促销活动，以应对疫情。业务形式和一些配件的持续长期下滑也对每个时期的收入产生了负面影响。2020年前9个月(主要是第二季度)PPE销售的新收入为2950万美元，部分抵消了这些销量的下降。2020年第三季度营收较2020年第二季度增长5.9%。虽然我们没有重复第二季度实现的2600万美元的个人防护用品收入，但我们业务必需品领域的销量确实出现了环比增长，包括表格、存款单、信封和其他用品。展望2020年第四季度，我们已经采取措施，根据目前的业务量调整我们的业务规模，但我们准备随着经济复苏而扩大我们的业务。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA的下降主要是由于新冠肺炎疫情造成的收入损失、支持我们的One Deluxe战略的投资(主要是信息技术和销售人员支出)以及表格和一些配件的持续长期下降。此外，我们在2020年前9个月记录了560万美元的坏账支出，与我们的保障分销商的应收票据有关，主要是在新冠肺炎疫情开始之前表现不佳的票据。调整后EBITDA的这些减少被应对新冠肺炎的行动的好处、与我们应对新冠肺炎疫情无关的各种成本削减(主要是销售、营销和履行成本)以及2020年个人防护用品的销售所部分抵消。与2019年相比，2020年第三季度调整后的EBITDA利润率提高了260个基点，这是因为业务组合继续发展，我们受益于成本节约举措。与2019年相比，2020年前9个月调整后的EBITDA利润率下降了260个基点，这是因为收入下降、坏账支出和对我们转型的投资抵消了为应对新冠肺炎而采取的行动的好处以及在此期间实现的其他成本节约。
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支票

我们检查部分的结果如下：
 截至9月30日的季度，截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化20202019变化
总收入$176,099 $192,148 (8.4%)$533,135 $587,370 (9.2%)
调整后的EBITDA84,954 98,782 (14.0%)258,392 300,887 (14.1%)
调整后的EBITDA利润率48.2 %51.4 %(3.2)分。48.5 %51.2 %(2.7)分。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月总收入下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影响，经济放缓导致商业支票使用量下降。个人支票数量的下降速度也略有放缓。支票的持续长期减少也是造成这一下降的原因之一。我们认为，交易量的长期下降在2020年第三季度得到了连续改善，可能受益于第二季度的一些延迟交易量。我们预计2020年第四季度的收入复苏将略低于第三季度，我们预计随着经济的整体复苏，支票数量将恢复到传统的长期趋势。

与2019年相比，2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA的下降是由于新冠肺炎疫情造成的收入损失和支票的长期下降，以及主要用于支持我们的One Deluxe战略的关键客户推荐和投资的佣金率上升，主要是信息技术支出。调整后EBITDA的减少部分抵消了与我们应对新冠肺炎疫情无关的各种成本削减，主要是销售、营销和履行成本，以及针对新冠肺炎采取的行动的好处。我们继续专注于扩大我们工厂的运营费用，以与当前的检查量相匹配。


现金流和流动性

截至2020年9月30日，我们持有的现金和现金等价物为3.104亿美元，为客户持有的基金中包括的限制性现金和限制性现金等价物为8960万美元。下表显示了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的现金流量活动，应与本报告第一部分第1项中的合并现金流量表一并阅读。
 截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化
经营活动提供的净现金$166,811 $208,024 $(41,213)
投资活动使用的净现金(31,668)(46,532)14,864 
融资活动提供(使用)的现金净额93,359 (157,244)250,603 
汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物的影响
(3,297)2,604 (5,901)
现金、现金等价物、限制性现金和限制性现金等价物净变化
$225,205 $6,852 $218,353 
自由现金流(1)
$124,104 $158,345 $(34,241)

(1) 请参阅非GAAP财务指标的对账在综合运营结果这一节说明了我们是如何计算自由现金流的。

在受到新冠肺炎疫情影响的情况下，为了保持流动性，我们采取措施，根据收入下降的情况，减少可自由支配支出和其他支出。这些措施包括所有受薪员工的临时减薪，包括我们的领导班子和董事会，项目延误，休假和其他行动。根据CARE法案，我们还推迟了美国联邦工资税的缴纳。由于这些行动以及我们强于预期的业绩，2020年前9个月的自由现金流为1.241亿美元，而2019年前9个月的自由现金流为1.583亿美元。这使我们得以结束从2020年7月1日起生效的临时减薪。此外，在2020年7月，我们偿还了从循环信贷安排中提取的1.00亿美元，2020年10月，我们又偿还了1.4亿美元。截至2020年第三季度，我们的流动资金为4.13亿美元，包括手头现金和我们信贷安排的可用性。
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与2019年相比，2020年前9个月经营活动提供的净现金减少了4,120万美元，主要原因是新冠肺炎疫情造成的收入损失，支持我们的One Deluxe战略的投资增加，以及支票和表格的持续长期下降。运营现金流的这些下降被以下因素部分抵消：应税收入下降导致所得税支付减少2,920万美元，针对新冠肺炎采取的行动，如临时减薪和其他行动，前一年累积的2019年1,250万美元的法律相关和解，以及根据CARE法案允许的920万美元的美国联邦工资税延迟支付。

营业活动提供的现金净额包括以下营业现金流出：
 截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化
预付产品折扣付款$24,947 $20,370 $4,577 
基于绩效的薪酬支付(1)
20,799 23,454 (2,655)
缴纳所得税18,175 47,378 (29,203)
利息支付17,929 26,110 (8,181)
遣散费11,985 6,835 5,150 

(1) 金额反映的是基于公司整体业绩的薪酬。

2020年前九个月，投资活动使用的净现金比2019年减少了1,490万美元，主要原因是2020年出售设施的收益为970万美元，2020年资本购买减少了700万美元，部分原因是今年早些时候应对新冠肺炎疫情的项目延误。

2020年前9个月，融资活动提供的净现金比2019年高出2.506亿美元，主要原因是长期债务借款净增加1.425亿美元，普通股回购减少1.045亿美元。2020年3月，为了应对新冠肺炎疫情，我们从11.5亿美元的循环信贷安排中额外提取了2.38亿美元。2020年7月，我们偿还了其中的1.00亿美元，2020年10月，我们又偿还了1.4亿美元。同样是为了应对新冠肺炎疫情，我们在2020年第二季度或第三季度没有回购任何股票。

每个期间的重大现金交易(不包括与经营活动有关的交易)如下：
 截至9月30日的9个月，
(千)20202019变化
债务净变动$156,500 $14,000 $142,500 
出售设施所得收益9,713 — 9,713 
购买资本资产(42,707)(49,679)6,972 
支付给股东的现金股利(38,057)(39,068)1,011 
回购普通股的付款(14,000)(118,547)104,547 
客户资金义务净变化(9,375)(8,711)(664)

截至2020年9月30日，我们的境外子公司持有现金和现金等价物8910万美元。我们海外子公司的未汇出收益没有确认递延所得税，因为这些金额打算无限期地再投资于这些子公司的运营。如果我们一次将所有外国现金和现金等价物汇回美国，我们估计将产生大约400万美元的外国预扣税债务。

截至2020年9月30日，在我们11.5亿美元的循环信贷安排下，有1.026亿美元可供借款。我们的信贷安排包括手风琴功能，允许我们在征得贷款人同意的情况下，将贷款扩大到14.25亿美元。我们预计，运营产生的净现金，以及手头的现金和现金等价物以及我们信贷安排的可用性，将足以支持我们的运营，并履行我们未来12个月的财务承诺。我们预计我们将继续定期支付季度股息。然而，我们的股息每季度由董事会批准，因此可能会发生变化。


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资本资源

截至2020年9月30日，我们的总债务为10.4亿美元，比2019年12月31日增加了1.565亿美元，因为我们为应对新冠肺炎疫情而从信用额度中提取了额外的金额。有关本公司未偿债务的进一步资料，请参阅本报告第一部分第1项所载未经审计综合财务报表简明附注的“附注11：债务”。

我们每个时期的资本结构如下：
 2020年9月30日2019年12月31日 
(千)金额加权的-
平均利率		金额加权的-
平均利率		变化
固定利率(1)
$200,000 3.3 %$200,000 3.2 %$— 
浮动利率840,000 1.6 %683,500 3.0 %156,500 
债务总额1,040,000 1.9 %883,500 3.0 %156,500 
股东权益511,444  570,861  (59,417)
总资本$1,551,444  $1,454,361  $97,083 

(1) 固定利率金额代表根据我们的循环信贷安排提取的、受利率互换协议约束的金额。相关利率包括掉期下的固定利率1.798厘，以及信贷安排协议下所有未偿还款项的到期信贷安排利差。

2018年10月，我们的董事会批准回购高达5.0亿美元的普通股。此授权没有到期日。2020年第二季度或第三季度没有回购股票。在2020年第一季度，我们以1400万美元的价格回购了50万股票。截至2020年9月30日，根据授权，仍有2.875亿美元可供回购。有关股东权益变动的资料见载于本报告第一部分第1项的综合股东权益报表。

截至2020年9月30日，我们循环信贷安排下的总可用资金为11.5亿美元。该安排包括手风琴功能，允许我们在征得贷款人同意的情况下，将信贷承诺增加到不超过14.25亿美元的总额。信贷安排将于2023年3月到期。根据我们的杠杆率，我们的季度承诺费从0.175%到0.35%不等。

根据我们的信贷协议，借款几乎以我们所有的个人和无形财产为抵押。管理信贷安排的信贷协议包含关于子公司债务和资本支出水平的限制、留置权、投资、收购、某些合并、正常业务过程以外的某些资产出售以及协议中规定的控制权变更的惯例契约。该协议还要求我们维持一定的财务比率，包括最高3.5的杠杆率，以及信贷协议中定义的综合利息和税前收益与综合利息支出的最低比率为3.0。此外，本协议包含惯常的陈述和担保，其中包括(作为借款的条件)所有此类陈述和担保在借款之日在所有重要方面都是真实和正确的，包括关于我们的业务、资产、运营或财务状况没有重大不利变化的陈述。截至2020年9月30日，我们遵守了所有债务契约，我们预计在接下来的12个月里，我们将继续遵守债务契约。

下表显示了截至2020年9月30日，我们的循环信贷安排下可供借款的金额。2020年7月，我们偿还了从循环信贷安排中提取的1.00亿美元，2020年10月，我们又偿还了1.4亿美元。这些金额仍可供我们借款。
(千)总计
可用
循环信贷安排承诺$1,150,000 
从循环信贷安排中提取的金额(1,040,000)
未偿信用证(1)
(7,428)
截至2020年9月30日的可借款净额$102,572 

(1) 根据某些州的要求，我们使用备用信用证来抵押某些义务，这些义务主要与我们的自我保险工人赔偿索赔以及环境问题索赔有关。这些信用证减少了我们循环信贷安排下可供借款的金额。

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其他财务状况信息
有关我们综合资产负债表中选定项目的信息，请参阅本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表简明附注中的“附注3：补充资产负债表和现金流量信息”一节中的“附注3：补充资产负债表和现金流量信息”一节中的“附注3：补充资产负债表和现金流量信息”。

预付产品折扣-其他非流动资产包括预付产品折扣，这些折扣在合同执行时记录，通常在直线基础上摊销，作为相关合同期限内收入的减少。于截至2020年及2019年9月30日止九个月内，预付产品折扣的变动可于本报告第一部分第1项所载未经审计综合财务报表简明附注的“附注3：补充资产负债表及现金流量资料”一栏中找到。2020年前9个月，预付费产品折扣的现金支付为2490万美元，2019年前9个月为2040万美元。

正在开具的支票数量一直在下降，这在一定程度上增加了试图留住或获取客户时的竞争压力。要求预付产品折扣付款的金融机构客户数量和支付金额每年都在波动。尽管我们预计我们将有选择地继续支付这些款项，但我们不能确定未来的金额。支付的金额取决于许多因素，例如合同执行和续签的次数和时间、竞争对手的行动、整体产品折扣水平以及在整个合同期限内预付产品折扣支付与提供更高折扣水平的结构。

预付产品折扣的负债在合同执行时入账。对每份合同的这些义务进行监控，并在付款时进行调整。下一年到期的预付产品折扣款计入合并资产负债表的应计负债。截至2020年9月30日，这些应计项目为600万美元，截至2019年12月31日，这些应计项目为1470万美元。截至2020年9月30日，合并资产负债表上其他非流动负债中包括的预付产品折扣支付的应计项目为20万美元，截至2019年12月31日的应计项目为370万美元。


表外安排、担保和合同义务

我们一般的商业惯例不是进行表外安排，也不是为第三方的业绩提供担保。在正常的业务过程中，我们定期签订包含一般赔偿条款的协议。这些赔偿包括由我们的产品和服务引起的第三方索赔，包括但不限于服务故障、违反安全规定、知识产权、政府法规和/或与雇佣相关的事项。在这些赔偿条款下的履约通常是由我们违反合同条款引发的。在处置资产或业务时，我们经常提供陈述、担保和/或赔偿，以涵盖各种风险，例如，资产的未知损害、房地产销售中涉及的环境风险、废物处理场和制造设施的环境污染调查和补救责任，以及与处置前期间相关的不明税负和法律费用。我们无法估计这类赔偿的潜在责任，因为它们与未知情况有关。然而，我们不认为这些赔偿项下的任何负债会对我们的财务状况、年度经营业绩或年度现金流产生重大不利影响。我们已经记录了与环境问题相关的已知赔偿责任。截至2020年9月30日或2019年12月31日，这些负债并不显著。有关我们与自我保险和诉讼相关的负债的更多信息，可以在本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表的简要说明中的“注12：其他承诺和或有事项”一栏中找到。

吾等并无与未合并实体或其他第三方进行任何交易、安排或其他关系，而该等交易、安排或其他关系合理地可能会对吾等的流动资金或吾等获取资本资源或对资本资源的需求产生重大影响。除了我们同意成立MedPay Exchange LLC(MPX)之外，我们还没有建立任何特殊目的实体，该公司从保险公司和其他付款人向医疗保健提供者提供付款。该实体是可变利益实体(VIE)，如在会计准则编码主题810中定义的，整固。有关本公司会计核算的更多信息可在本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表的简明附注“附注1：综合财务报表”一栏中找到。此外，在2020年前9个月或2019年期间，我们没有进行任何重大关联方交易。

我们的合同义务表在2019年Form 10-K的MD&A部分提供。在2020年前9个月，我们的循环信贷安排下提取的金额增加了1.565亿美元，见资本资源。2020年10月，我们偿还了信贷安排中未偿还的1.4亿美元。此外，在2020年第三季度，我们签署了位于佐治亚州和明尼苏达州的两个新设施的租约，租期分别为6年和16年。作为一个
43

因此，我们的租赁义务总额增加了约6500万美元，其中约500万美元将于2021-2022年到期，约1300万美元将于2023-2024年到期，其余部分将于2037年到期。由于这些租赁尚未开始，截至2020年9月30日，它们没有反映在我们的综合资产负债表上。


关键会计政策

2019年Form 10-K的MD&A部分介绍了我们的关键会计政策。2020年前9个月，这些政策没有变化。

2020年第一季度商誉减值分析 – 自2020年1月1日起，我们对可报告的业务部门进行了重组，以适应结构和管理报告的变化，以支持我们的增长战略。因此，我们重新评估了我们先前确定的报告单位，并得出结论，我们的报告单位需要重新调整。在这次调整之前，我们通过对所有报告部门进行定性分析，对减值商誉进行了分析，但我们的直接面向消费者报告部门除外，这是我们新的Checks可报告业务部门的一部分。定性分析评估的因素包括但不限于经济、市场和行业状况、成本因素和报告单位的整体财务业绩。我们还考虑了我们完成的最后一次定量分析。在完成该等评估时，吾等并无注意到事件或情况的改变，显示任何报告单位的公允价值极有可能少于其账面值。我们的直接消费者报告部门的量化分析显示，其公允价值比账面价值高出约3500万美元，或26%。

在完成报告单位的调整过程中，我们根据新报告单位的相对公允价值将商誉的账面价值重新分配给了新的报告单位。调整后，我们立即完成了对调整后发生变化的报告单位的量化分析。截至2020年1月1日的这项量化分析显示，我们报告单位的估计公允价值比其账面价值高出约3700万美元至9.54亿美元，或比其净资产账面价值高出121%至189%。

2020年1月30日，世界卫生组织(WHO)宣布进入全球卫生紧急状态，原因是中国武汉爆发新冠肺炎疫情，以及该病毒在全球范围内蔓延至发源地以外给国际社会带来的风险。2020年3月，世界卫生组织根据全球疫情迅速增加的情况，将新冠肺炎疫情列为大流行。在被指定为大流行之后，我们观察到我们普通股的市场估值下降，我们确定，全球对大流行的反应对我们对预期未来现金流的估计产生了负面影响。在我们考虑了经济、市场和行业状况、成本因素、我们报告单位的整体财务表现以及我们完成的最后一次量化分析后，我们得出的结论是，我们的两个报告单位发生了触发事件。因此，截至2020年3月31日，我们完成了对我们的促销解决方案和云解决方案网站托管报告部门的商誉减值量化分析。我们的分析表明，我们的促销解决方案报告部门的商誉受到了部分损害，而我们的云解决方案网络托管报告部门的商誉则完全受损。因此，我们记录的商誉减值费用分别为6340万美元和430万美元。减值费用按报告单位的账面价值超出其估计公允价值的金额(仅限于商誉的账面价值)计量。扣除减损费用后，截至衡量日期，促销解决方案报告部门仍有6280万美元的商誉。

我们的损害分析是基于利用当时可获得的最佳信息做出的假设，包括世卫组织宣布大流行后我们报告单位的表现和现有的经济预测。这些假设预计国内生产总值(GDP)将大幅下降，小企业数量将大幅下降。我们可能还没有经历大流行的全面影响或由此对我们的小企业客户造成的影响，因此，实际事件可能与我们的假设不同。这场大流行的席卷性质使得我们很难预测我们的业务和运营在较长期内将受到怎样的影响。如果我们的假设与实际情况不同，我们可能需要记录额外的资产减值费用。

我们的减值评估对预计收入和支出以及我们选定的贴现率的变化非常敏感。对于促销解决方案报告部门，在所有其他假设不变的情况下，如果我们假设每年的收入比我们估计的高10%，我们的商誉减值费用将减少约1800万美元，如果我们假设每年的收入比我们估计的低10%，我们的商誉减值费用将增加约1800万美元。如果我们假设我们的支出占收入的比例每年降低100个基点，我们的商誉减值费用将减少约3900万美元，如果我们假设我们的支出占收入的比例每年增加100个基点，我们的商誉减值费用将增加约3900万美元。如果我们假设我们选择的12%的贴现率低100个基点，我们的商誉减值费用将减少约2100万美元，如果我们假设贴现率高100个基点，我们的商誉减值费用将增加约1700万美元。

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就云解决方案网站托管报告部门而言，在所有其他假设不变的情况下，如果我们假设每年的收入比我们估计的高出10%，我们的减损费用(包括可摊销无形资产的减值)将减少约100万美元。如果我们假设我们的支出占收入的比例每年降低100个基点，我们的减损费用(包括可摊销无形资产的减值)将减少约900万美元，如果我们假设我们选定的9%的贴现率降低100个基点，我们的减损费用(包括可摊销无形资产的减值)将减少约100万美元。

2020年年度减值分析 – 在完成2020年年度商誉减值分析时，我们选择对我们的两个报告单位进行定性分析：付款和支票。这些定性分析评估了各种因素，包括但不限于经济、市场和行业状况、成本因素以及报告单位的整体财务业绩。我们亦考虑了我们完成的最新量化分析，结果显示该等报告单位的估计公允价值较其账面值高出约4.9亿元及9.55亿元，或较其资产净值高出189%及180%。在完成这些评估时，吾等并未注意到事件或情况的变化，表明任何一家报告单位的公允价值极有可能低于其账面价值。

我们选择对另外两个报告部门进行量化分析：云数据分析和推广解决方案。这些量化分析显示，这些报告单位的估计公允价值比其账面价值高出约1亿美元和2.1亿美元，或比其净资产账面价值高出63%和132%。因此，我们的年度减值分析并无记录商誉减值费用。这项减值评估对预测现金流的变化以及我们选定的11%的贴现率非常敏感。报告单位的预测假设和估计的变化可能会对这些报告单位的公允价值的估计产生重大影响。

风险和不确定性--新冠肺炎疫情的全面影响继续演变。因此，我们不确定疫情将对我们的财务状况、流动性和/或业务结果产生多大影响。这种不确定性影响了我们在编制2020年合并财务报表时所做的一些假设和估计。欲了解更多信息，请参阅本报告第一部分第1项以及本报告第二部分第1A项未经审计综合财务报表简明说明中的“附注15：风险和不确定因素”。

新会计公告-关于2020年前9个月通过的和尚未采用的会计声明的信息，可在本报告第一部分第1项中未经审计的综合财务报表的简明附注“附注2：新的会计声明”的标题下找到。(注2：新的会计声明)载于本报告第一部分第1项的“未经审计的综合财务报表的简明附注”中的“附注2：新的会计声明”。


项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们受到利率变化的影响，主要是因为用于支持我们的资本结构、维持流动性和为业务运营提供资金的借款活动。我们不以投机或交易为目的订立金融工具。预计未偿债务的性质和金额将因未来的业务需求、市场状况和其他因素而有所不同。截至2020年9月30日，我们的总债务包括根据我们的循环信贷安排提取的10.4亿美元，加权平均利率为1.9%。在我们的循环信贷安排下提取的大部分金额的利率是可变的，反映了当前的市场利率。因此，综合资产负债表中报告的相关账面金额接近公允价值。我们循环信贷安排的金额将于2023年3月到期。

作为我们利率风险管理战略的一部分，我们在2019年7月签订了利率互换协议，我们将其指定为现金流对冲，以缓解循环信贷安排下提取的部分金额的利息支付的波动性。利率互换将于2023年3月我们的循环信贷安排到期时终止，它实际上将2.0亿美元的可变利率债务转换为固定利率约1.798。利率互换的公允价值变动在综合资产负债表的累计其他全面亏损中记录，随后在支付浮动利率债务的利息时重新分类为利息支出。该利率互换截至2020年9月30日的公允价值为800万美元，截至2019年12月31日的公允价值为150万美元，计入综合资产负债表的其他非流动负债。

根据日均未偿债务金额，加权平均利率每变化一个百分点，就会导致2020年前9个月的利息支出变化630万美元。

我们很容易受到外币汇率变化的影响。对外国子公司和分支机构的投资、贷款和垫款，以及这些业务的运营，都是以外币计价的，主要是加元和澳元。汇率变动的影响预计不会对我们的收益和现金流产生重大影响，因为我们的海外业务在我们的业务中所占的比例相对较小。我们没有针对外币汇率的变化进行对冲。

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项目4.控制和程序

(a)  披露控制和程序-截至本报告所涉期间结束时，即2020年9月30日(评估日期)，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，对我们的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法第13a-15(E)条规则所界定的)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的，以确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中需要披露的信息：(I)在适用规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于要求披露的决定。

(b) 财务报告的内部控制-在截至2020年9月30日的季度内，我们在与评估相关的财务报告内部控制方面没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。



第II部分-其他资料

项目1.法律程序

当负债很可能已经发生，并且损失金额可以合理估计时，我们记录与已确定的索赔或诉讼有关的应计项目。索赔和诉讼每季度审查一次，并采取或调整拨备以反映特定事项的状况。我们相信，根据可能和可评估的结果，我们合并财务报表中记录的准备金是足够的。已记录的负债对我们的财务状况、经营结果或流动性没有重大影响，我们不相信目前发现的任何索赔或诉讼在解决后都不会对我们的财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，可能会出现不利的裁决。如果出现不利的裁决，可能会在裁决发生的期间或未来对我们的财务状况、经营结果或流动性造成实质性的不利影响。


第1A项。危险因素

我们的风险因素在2019年表格10-K的第1A项中概述。自我们提交2019年10-K表格以来，除了这里讨论的项目外，这些风险因素没有发生重大变化。

新冠肺炎的影响已经并将继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

新冠肺炎疫情于2020年第一季度末开始影响我们的运营。到目前为止，收入损失的影响主要影响到我们的促销解决方案、支票和云解决方案部门。如果新客户因为疫情的影响而推迟实施我们的服务，我们的支付部门可能会受到影响。这场大流行的席卷性质使得我们很难预测我们的业务和运营在较长期内将受到怎样的影响。根据各种州和联邦的命令，我们能够将我们的部分业务指定为“必不可少的”。因此，我们的许多设施在政府强制关闭期间仍然开放。我们成功启动了我们的业务连续性计划，以确保不间断的运营和服务，同时确保我们的设施对员工、客户和社区的安全。根据这项计划，有能力在家工作的员工继续这样做，这带来了额外的网络安全和数据安全风险。我们的某些设施仍然关闭，我们可能会在必要时关闭更多设施，以保护我们员工的健康，这是由于我们的供应链运行中断或对我们的产品和服务的需求长期下降造成的。

由于当前经济环境对小企业的影响很大，我们正在密切关注小企业倒闭和破产的广度和深度、小企业乐观程度的变化、对中小企业的贷款和信贷市场的总体运行、政府刺激和其他经济计划的实施、消费者失业水平和消费支出模式的变化。我们无法预测速度
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这些因素将在何种程度上改善，或经济持续低迷将对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生影响。

在应对疫情的过程中，我们还招致并可能继续招致额外成本，包括但不限于实施允许社会距离的运营变革所产生的成本、与疫情期间不工作的员工相关的成本、向在现场工作的员工提供的英雄工资溢价、按需支付的加班费以及与额外清洁和消毒我们的设施相关的成本。

所有这些情况都对我们的流动性产生了负面影响。作为回应，2020年3月，我们从11.5亿美元的循环信贷安排中额外提取了2.38亿美元。我们偿还了2020年7月提取的1.00亿美元，并在2020年10月额外偿还了1.4亿美元。所偿还的金额仍可供我们借款。此外，我们暂停了2020年第二季度和第三季度的股票回购计划，并采取了额外措施，根据收入下降的情况减少可自由支配支出和其他支出。这些措施包括所有受薪员工的临时减薪，包括我们的领导班子和董事会，项目延误，休假和其他行动。我们还根据冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案推迟了美国联邦所得税和工资税的缴纳。我们继续密切关注情况，包括对我们的运营、供应商、客户、行业和劳动力的影响。如果情况恶化，我们可能会实施进一步的措施，以提供额外的财务灵活性，并改善我们的现金状况和流动性，包括在我们的循环信贷安排下的额外借款。

如果对我们的产品和服务的需求进一步恶化，或在较长期内不能恢复到正常水平，我们可能需要寻求额外的资金来源来履行我们的财务义务。我们的信贷安排包括手风琴功能，允许我们在获得贷款人同意的情况下，将贷款扩大到14.25亿美元，我们相信目前我们也可以进入资本市场。然而，这种融资不是有保证的，在很大程度上取决于我们寻求获得这种融资时存在的市场状况和其他因素。可能需要采取进一步行动来改善我们的现金状况，包括但不限于，实施进一步的员工休假和/或裁员，或放弃额外的资本支出和其他可自由支配的费用。此外，我们的股息每季度由董事会批准，因此可能会发生变化。

围绕新冠肺炎的情况仍然不稳定，病毒对美国和我们开展业务的其他国家的活动水平影响的时间越长，对我们的运营结果、财务状况和流动性产生实质性影响的可能性就越大。因此，我们不能合理地肯定地估计大流行未来可能对我们的业务结果、财务状况和/或流动性产生的影响。新冠肺炎疫情对我们业务的影响程度取决于未来的事态发展，其中许多事态发展是我们无法控制的，例如：疫情的严重程度和持续时间、商业和劳动力中断，以及为控制和治疗疾病而采取的行动的有效性。我们可能还没有体验到大流行的全部影响或由此对我们客户造成的影响。随着宏观经济状况的改善，我们的收入可能不会立即恢复，可能需要建立新的业务和/或扩大对现有客户的销售。

在完成2020年第一季度的资产减值分析时，我们被要求使用当时可用的最佳信息做出假设，包括宣布疫情后我们报告单位的表现和可用的经济预测。这些假设预计国内生产总值(GDP)将大幅下降，小企业数量将大幅下降。如果我们的假设与实际事件有实质性的负面差异，我们可能需要记录额外的资产减值费用。

新冠肺炎疫情的其他目前无法预见的连锁影响可能会大幅增加我们的成本，对我们的收入产生负面影响，并对我们的运营业绩和流动性产生不利影响，可能会在很大程度上造成影响。我们无法预测任何此类影响的严重程度或持续时间。新冠肺炎疫情可能会加剧2019年10-K报告第1A项中描述的许多其他风险，包括但不限于与我们的战略的成功、我们吸引和留住客户的能力、竞争、支票和商业表格的递减率、我们降低成本的能力、网络安全漏洞的风险、我们的网站运营或信息技术系统中断、第三方提供商执行操作的能力以及潜在的诉讼有关的风险。与编制我们的综合财务报表有关的风险在本报告第一部分第1项未经审计的综合财务报表的简明附注中的标题“附注15：风险和不确定因素”下阐述。


第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

2018年10月，我们的董事会批准回购高达5.0亿美元的普通股。此授权没有到期日。2020年第三季度没有回购股票，截至2020年9月30日，仍有2.875亿美元可供回购。

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虽然不被视为购回股份，但我们有时确实会扣留本应根据股权奖励发行的股票，以支付因行使或归属该等奖励而应缴的预扣税款。在2020年第三季度，我们在授予和行使股权奖励的同时扣留了5534股。

 
项目3.高级证券违约

没有。


项目4.矿山安全披露

不适用。


第5项其他资料

没有。


项目6.展品
展品编号描述
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条对定期报告的首席执行官认证
31.2
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条规定的CFO定期报告证明
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条定期报告的首席执行官和首席财务官证书(提供)
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

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签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
 
 豪华公司
*(注册人)
  
日期：2020年11月6日/s/巴里·C·麦卡锡
 巴里·C·麦卡锡
总裁兼首席执行官
(首席行政主任)
  
日期：2020年11月6日基思·A·布什
 基思·A·布什
高级副总裁兼首席财务官
(首席财务官)
日期：2020年11月6日罗纳德·范·侯文林根
罗纳德·范·侯文林根
副总裁兼公司总监
(首席会计官)
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