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IncMember2019-11-262019-11-260000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-09-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000105016US-GAAP：非控制性利益成员2020-09-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-09-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2019-09-300000105016US-GAAP：非控制性利益成员2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-09-300000105016Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-09-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-12-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000105016US-GAAP：非控制性利益成员2019-12-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-03-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000105016US-GAAP：非控制性利益成员2020-03-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2020-06-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000105016US-GAAP：非控制性利益成员2020-06-300000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2018-12-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000105016US-GAAP：非控制性利益成员2018-12-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-03-310000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000105016US-GAAP：非控制性利益成员2019-03-310000105016Wso:CommonStockClassBCommonStockAndPreferredStockMember2019-06-300000105016US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000105016Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000105016美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000105016美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300000105016US-GAAP：非控制性利益成员2019-06-30Iso4217：美元Xbrli：纯Xbrli：共享UTR：月UTR：年份Iso4217：美元Xbrli：共享WSO：位置WSO：董事会成员WSO：实体

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式

10-Q

☒	按章节规定的季度报告 1934年《证券交易法》第13或15(D)条

截至本季度的季度报告2020年9月30日

或

☐	根据第节提交的过渡报告 1934年《证券交易法》第13或15(D)条

的过渡期

至

佣金档案编号

1-5581

税务局雇主身分证号码

59-0778222

Watsco，Inc.

(一家佛罗里达公司)

南岸大道2665号, 901套房

迈阿密, 弗罗里达33133

电话：

(305) 714-4100

根据该法第12(B)节登记的证券：


每一类的名称	交易符号	每个交易所的名称在其上注册的
普通股，面值0.50美元	WSO	纽约证券交易所
B类普通股，面值0.50美元	WSOB	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)是否在过去90天内一直遵守此类提交要求。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是否已经按照条例第405条的规定以电子方式提交了需要提交的每个交互数据文件

S-T

(本章232.405节)在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类档案的较短期限内)。是**☒*☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器

非加速

Filer，一家规模较小的报告公司，或新兴的成长型公司。请参阅Rule中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义

12b-2

交易法的一部分。

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如规则中所定义

12b-2

《交易所法案》(Exchange Act).是的，☐的政府是，不是的，的政府是这样做的☒

注册人截至2020年11月2日的已发行普通股包括(I)32,846,271普通股，每股面值0.5美元，不包括4,823,988股库存股和(Ii)5,635,926B类普通股，每股面值0.50美元，不包括48,263股库存股。

Watsco，Inc.及附属公司

表格季度报告

10-Q


		页码：第
第一部分财务信息

*项1。	简明合并未经审计财务报表

	截至2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的简明合并未经审计损益表-季度和9个月		3

	截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的简明合并未经审计全面收益报表-季度和9个月		4

	简明合并资产负债表-2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日		5

	截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的简明合并未经审计股东权益报表-季度和9个月		6

	简明合并未经审计现金流量表-截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月		8

	简明合并未经审计财务报表附注		9

*第二项。	管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析		16

*第三项。	关于市场风险的定量和定性披露		24

*第四项。	管制和程序		24

第二部分：其他资料

*项1。	法律程序		25

项目	危险因素		25

*项六。	陈列品		26

签名			27

展品

第2页，共27页

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计股东权益表


(以千为单位，但分享和每股数据)	普通股， B类普通股而且更受欢迎股票			普通股， B类普通股而且更受欢迎库存量			实缴资本			累积其他综合损失			留用收益			财务处股票			非控制性利息			总计
12月31日的余额 , 2019		38,194,056		$	21,533		$	907,877		$	(39,050	)	$	632,507		$	(87,440	)	$	279,340		$	1,714,767
净收入														30,502						5,745			36,247
其他综合(亏损)											(12,739	)								(6,541	)		(19,280	)
发行非既得利益者普通股限售股		113,765			57			(57	)														—
普通股贡献至401股 (K)图则		25,216			13			4,530															4,543
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		18,674			9			2,532															2,541
普通股报废		(4,828	)		(2	)		(789	)														(791	)
股份薪酬								6,097															6,097
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.60 每股														(61,238	)								(61,238	)

3月31日的余额 , 2020		38,346,883			21,610			920,190			(51,789	)		601,771			(87,440	)		278,544			1,682,886

净收入														86,578						17,664			104,242
其他综合收益											5,521									2,835			8,356
发行非既得利益者普通股限售股		15,500			8			(8	)														—
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		32,073			16			4,529															4,545
普通股报废		(6,377	)		(4	)		(1,092	)														(1,096	)
股份薪酬								5,226															5,226
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.775 每股														(68,077	)								(68,077	)

6月30日的余额 , 2020		38,388,079			21,630			928,845			(46,268	)		620,272			(87,440	)		299,043			1,736,082

净收入														106,489						19,717			126,206
其他综合收益											3,023									1,566			4,589
发行非既得利益者普通股限售股		20,000			10			(10	)														—
没收非既得利益者普通股限售股		(3,589	)		(2	)		2															—
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		55,473			28			8,438															8,466
普通股报废		(11,943	)		(6	)		(2,749	)														(2,755	)
股份薪酬								5,489															5,489
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.775 每股														(68,139	)								(68,139	)

9月30日的余额 , 2020		38,448,020		$	21,660		$	940,015		$	(43,245	)	$	658,622		$	(87,440	)	$	320,326		$	1,809,938

继续下一页。

27项中的第6项


(以千为单位，但分享和每股数据)	普通股， B类普通股而且更受欢迎股票			普通股， B类普通股而且更受欢迎库存量			实缴资本			累积其他综合损失			留用收益			财务处股票			非控制性利息			总计
12月31日的余额 , 2018		37,461,643		$	21,167		$	832,121		$	(45,968	)	$	627,969		$	(87,440	)	$	253,864		$	1,601,713
净收入														35,037						8,767			43,804
其他综合收益											2,783									1,412			4,195
发行非既得利益者普通股限售股		77,049			39			(39	)														—
没收非既得利益者普通股限售股		(5,000	)		(3	)		3															—
普通股贡献至401股 (K)图则		30,715			15			4,259															4,274
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		8,925			4			1,121															1,125
普通股报废		(2,985	)		(1	)		(427	)														(428	)
股份薪酬								4,537															4,537
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.60 每股														(59,965	)								(59,965	)

3月31日的余额 , 2019		37,570,347			21,221			841,575			(43,185	)		603,041			(87,440	)		264,043			1,599,255

净收入														90,155						17,755			107,910
其他综合收益											3,039									1,613			4,652
发行非既得利益者普通股限售股		26,354			13			(13	)														—
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		15,807			9			1,942															1,951
普通股报废		(3,608	)		(2	)		(553	)														(555	)
股份薪酬								4,324															4,324
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.60 每股														(60,213	)								(60,213	)
为Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.发行的普通股		50,952			25			7,425															7,450
对未合并实体的投资																				988			988
减少非控制性对承运人企业II的兴趣								(25,768	)											(6,632	)		(32,400	)

6月30日的余额 , 2019		37,659,852			21,266			828,932			(40,146	)		632,983			(87,440	)		277,767			1,633,362

净收入														83,480						16,175			99,655
其他综合(亏损)											(1,894	)								(1,029	)		(2,923	)
发行非既得利益者普通股限售股		37,834			19			(19	)														—
没收非既得利益者普通股限售股		(5,337	)		(3	)		3															—
行使股票期权和员工购股计划的股票发行		36,374			19			4,510															4,529
普通股报废		(4,030	)		(2	)		(667	)														(669	)
股份薪酬								3,706															3,706
普通股和B类普通股宣布和支付的现金股息，$1.60 每股														(60,276	)								(60,276	)
为皮尔斯-菲尔普斯公司发行的普通股。		372,543			186			58,452															58,638
对皮尔斯-菲尔普斯公司的投资。																				17,000			17,000

9月30日的余额 , 2019		38,097,236		$	21,485		$	894,917		$	(42,040	)	$	656,187		$	(87,440	)	$	309,913		$	1,753,022

见简明合并未经审计财务报表附注。

27次中的7次

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计现金流量表

(单位：千)


	截至9个月 9月30日，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收入	$	266,695		$	251,369
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销		19,350			17,983
股份薪酬		15,802			11,992
非现金对401(K)计划的贡献		4,543			4,274
递延所得税拨备		3,177			2,765
投资于非合并实体的其他收入		(9,172	)		(7,939	)
其他，净		1,776			1,260
扣除收购影响后的营业资产和负债变化：
应收帐款		(113,017	)		(102,813	)
盘存		34,448			(74,448	)
应付帐款和其他负债		158,094			99,627
其他，净		(8,918	)		(6,539	)

经营活动提供的净现金		372,778			197,531

投资活动的现金流量：
资本支出		(11,608	)		(14,007	)
业务收购，扣除收购的现金后的净额		—			(47,343	)
对未合并实体的投资		—			(4,940	)
出售财产和设备的收益		61			1,295

投资活动所用现金净额		(11,547	)		(64,995	)

筹资活动的现金流量：
普通股和B类普通股的股息		(197,454	)		(180,454	)
循环信贷协议项下的净(偿还)收益		(155,032	)		34,100
回购普通股以满足员工预扣税款义务		(2,299	)		(1,528	)
净偿还长期债务		(1,003	)		(920	)
支付与循环信贷协议有关的费用		(189	)		—
从以下项目获得的收益非控制性投资未合并实体的利息		—			988
从以下公司购买额外所有权非控制性利息		—			(32,400	)
从以下项目获得的收益非控制性有兴趣投资皮尔斯-菲尔普斯公司。		—			17,000
普通股发行净收益		13,207			7,480

用于融资活动的现金净额		(342,770	)		(155,734	)

外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响		(315	)		454

现金及现金等价物净增(减)额		18,146			(22,744	)
期初现金及现金等价物		74,454			82,894

期末现金和现金等价物	$	92,600		$	60,150

补充现金流信息：
为皮尔斯-菲尔普斯公司发行的普通股。		—		$	58,638
为Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.发行的普通股		—		$	7,450

见简明合并未经审计财务报表附注。

27项中的8项

Watsco，Inc.及附属公司

简明合并未经审计财务报表附注

2020年9月30日

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

陈述的基础

巩固的基础

Watsco公司(统称为“Watsco”、“WE”、“US”或“Our”)于1956年在佛罗里达州注册成立，是北美HVAC/R分销行业空调、供暖和制冷设备及相关零部件和用品(“HVAC/R”)的最大分销商。随附的2020年9月30日中期简明合并未经审计财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定被精简或遗漏，但我们相信所披露的信息足以使所提供的信息不具误导性。管理层认为，公允列报所需的所有调整(包括正常调整和经常性调整)均已包括在本文所包括的简明综合未经审计财务报表中。这些报表应与经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在我们的2019年年报表格中

10-K.

2020年4月3日，联合技术公司完成了

衍生产品

我们将把开利公司(Carrier Corporation)合并为一家独立的上市公司，现在名为开利全球公司(纽约证券交易所代码：CARR)，我们称之为开利公司。本报告所载的简明合并未经审计财务报表包括Watsco及其所有全资子公司的账目和三与Carrier的合资企业，Watsco在每一家合资企业中都持有控股权。所有重要的公司间余额和交易都已在合并中冲销。

截至2020年9月30日的季度和9个月的运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的一年的预期业绩。住宅中央空调、供暖设备以及零部件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，特别是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖设备的需求通常在第四季度最高。在我们服务的大部分市场中，与新建筑行业有关的需求往往在全年内相当均匀地分布，主要取决于房屋落成情况以及相关的天气和经济条件。

预算的使用

根据美国公认会计原则编制简明综合未经审计财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合未经审计财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期的收入和费用的已报告金额。重大估计包括应收账款的估值准备金、存货的可变现净值调整、所得税的估值准备金、与或有亏损相关的准备金以及商誉、无限期无形资产和长期资产的估值。虽然我们相信这些估计是合理的，但实际结果可能与这些估计不同。

对.的影响

新冠肺炎

大流行

一种新的冠状病毒株，

COVID-19，

于2019年12月浮出水面，并已蔓延至世界各地，包括美国。2020年3月，世界卫生组织宣布

新冠肺炎

一场大流行。这个

新冠肺炎

由于隔离、设施关闭、疾病以及旅行和物流限制，大流行已经并可能进一步影响我们的运营以及我们供应商和客户的运营。在多大程度上

新冠肺炎

大流行将继续影响我们的业务、运营结果和财务状况，这将取决于未来的事态发展，这些事态发展高度不确定，无法预测，包括但不限于疫情的规模、持续时间、蔓延、严重程度和影响。

新冠肺炎

大流行，大流行的影响

新冠肺炎

疫情对我们的员工、客户、供应商和供应商的影响，以及在多大程度上可以恢复正常的经济和运营条件。即使在

新冠肺炎

疫情已经消退，我们的业务可能会因经济衰退或经济衰退而继续受到不利影响。

新冠肺炎

大流行。因此，我们目前还不能合理地估计影响。

最近采用的会计准则

金融工具--信贷损失

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布指导意见，对减值模型进行了修改，用预期损失法取代了金融工具(包括应收贸易账款、合同)的已发生损失法

27次中的9次

资产、长期应收账款和

失衡

账面信用风险敞口。在新标准下，实体将被要求考虑更广泛的信息来估计预期的信贷损失，包括历史信息、当前状况和合理的预测期，这可能导致提前确认某些损失。本指南使用修改后的追溯方法，对2019年12月15日之后开始的中期和年度有效。这一指导方针的采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

4.	其他综合收益(亏损)

其他综合收益(亏损)包括

与我们加拿大业务使用加元作为其本位币相关的货币换算调整

现金未实现(亏损)收益的变化

流量对冲工具。分配给其他组件的税收效应

综合收益(亏损)如下：


	截至的季度 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
外币折算调整	$	5,514		$	(3,038	)	$	(6,592	)	$	7,264

现金流套期保值工具的未实现(亏损)收益		(570	)		351			1,297			(1,093	)
所得税优惠(费用)		154			(96	)		(349	)		295

现金流套期保值工具未实现(亏损)收益，税后净额		(416	)		255			948			(798	)


现金流套期保值工具收益重新分类为收益		(697	)		(191	)		(946	)		(742	)
所得税费用		188			51			255			200

现金流套期保值工具收益重新分类为税后净收益		(509	)		(140	)		(691	)		(542	)


其他综合收益(亏损)	$	4,589		$	(2,923	)	$	(6,335	)	$	5,924

累计其他综合亏损除税后各部分的变动情况如下：


截至9月的9个月 30,	2020			2019
外币折算调整：
期初余额	$	(38,599	)	$	(46,604	)
本期其他综合(亏损)收入		(4,349	)		4,732

期末余额		(42,948	)		(41,872	)

现金流对冲工具：
期初余额		(451	)		636
本期其他综合收益(亏损)		568			(479	)
重新分类调整		(414	)		(325	)

期末余额		(297	)		(168	)

累计其他综合亏损，税后净额	$	(43,245	)	$	(42,040	)

5.	向合资企业购买所有权权益

自2019年5月31日起，我们额外购买了20Homans Associates II LLC(“Homans”)在我们与Carrier，Carrier Enterprise东北，LLC(我们称为Carrier Enterprise II，LLC)的第二个合资企业中的%所有权权益，现金对价为$32,400，这使我们在Homans的持股比例增加到100%。Homans之前作为Carrier Enterprise II的一个部门运营，收购后作为

全资拥有

本公司的附属公司，设有17位于美国东北部的地点

对未合并实体的投资

2017年6月21日，我们与Carrier的第一家合资企业Carrier Enterprise，LLC，我们称为Carrier Enterprise I，收购了34.9Russell Sigler，Inc.(“RSI”)的%所有权权益，该公司是一家暖通空调分销商，从30在美国西部的地点。我们有一个80在承运人企业I中拥有%的控股权，而承运人拥有20%

非控制性

利息。承运人企业I以#美元的现金代价收购了其在RSI的所有权权益。63,600，其中我们贡献了$50,880开利贡献了$12,720。自2018年6月29日起，运营商Enterprise I额外收购了1.4RSI的%所有权权益，这将运营商Enterprise I在RSI的所有权权益增加到36.3现金代价$%3,760，其中我们贡献了$3,008开利贡献了$752。自2019年4月22日起，运营商Enterprise I额外收购了1.8RSI的%所有权权益，现金对价为$4,940，其中我们贡献了$3,952开利贡献了$988。这项收购将第一承运人企业在RSI的所有权权益增加到38.1%.

27次中的12次

承运人企业I是与RSI及其股东签订的股东协议(“股东协议”)的一方。根据股东协议，RSI的股东有权出售各自持有的RSI股份，而第一承运人企业有义务购买，购买价基于账面价值或息税前利润的倍数确定，后者用于计算其在RSI的投资所支付的价格。RSI的股东只能将他们各自持有的RSI普通股转让给Sigler家族成员或Carrier Enterprise I，并且自Carrier Enterprise I拥有之日起及之后的任何时间85%或以上的RSI已发行普通股，它有权但没有义务从RSI股东手中购买剩余的RSI已发行普通股。此外，第一运营商有权任命RSI六名董事会成员中的两名。鉴于航母企业I号38.1RSI的%股权及其委任权二超出RSI的六董事会成员，这笔对RSI的投资是在股权项下入账的

方法

收购

菲什基尔公司的N&S供应。

2019年11月26日，我们的一家全资子公司收购了Fishkill，Inc.的某些资产和N&S Supply的某些负债，Fishkill，Inc.是一家空调、供暖和水暖产品分销商，七位于纽约和康涅狄格州。收购价格由现金对价#美元组成。12,000，发行22,435公允价值为$的普通股4,032而

偿还某些债务。收购价的结果是确认了#美元。2,644出于善意。的计税依据

诸如此类

商誉可在以下项目的所得税中扣除15好多年了。

皮尔斯-菲尔普斯公司

2019年8月1日，Carrier Enterprise I收购了皮尔斯-菲尔普斯公司的几乎所有暖通空调资产，并承担了皮尔斯-菲尔普斯公司的部分债务。皮尔斯-菲尔普斯公司是一家暖通空调分销商，从19位于宾夕法尼亚州、新泽西州和特拉华州的门店，价格为$85,000较少确定的平均循环负债。净买入价的对价为$。10,000以现金支付，372,543公允价值为$的普通股58,344，扣除因缺乏市场而产生的折扣，以及支付一定的平均循环债务。承运人贡献了$1美元的现金。17,000与收购PPI有关的一号承运人企业。

收购价的结果是确认了#美元。28,884商誉和无形资产。已确认无形资产的公允价值为#美元。19,000并由$组成13,500商品名称和分销权，以及$5,500在客户关系中摊销

18-年份

句号。的计税依据

诸如此类

以上商誉可在所得税中扣除15好多年了。

下表为根据截至2019年8月1日的各自公允价值，对收购PPI所获得的有形和无形资产以及承担的负债的总对价分配情况：


现金和现金等价物	$	4,299
应收帐款		30,719
盘存		45,491
其他流动资产		135
财产和设备		2,544
经营租赁使用权资产		19,072
商誉		9,884
无形资产		19,000
其他资产		299
应付帐款		(11,079	)
应计费用和其他流动负债		(13,038	)
经营租赁负债，扣除当期部分后的净额		(14,100	)

总计	$	93,226

Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.

2019年4月2日，我们的一家全资子公司收购了Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.的某些资产和承担了某些债务，Dunphey&Associates Supply Co.，Inc.是一家空调和供暖产品分销商，运营于七位于新泽西州、纽约和康涅狄格州，现金对价为$16,758以及发行的50,952公允价值为$的普通股6,891，扣除缺乏适销性的折扣。收购价的结果是确认了#美元。8,974商誉和无形资产。已确认无形资产的公允价值为#美元。5,300并由$组成2,500商品名称和商标，以及$2,800在客户关系中摊销

15-年份

句号。的计税依据

诸如此类

商誉可在以下项目的所得税中扣除15好多年了。

这些收购的经营结果已从各自收购之日起计入合并财务报表。收购的形式影响被认为对合并财务报表没有重大影响。

27次中的13次

债务

我们维持无担保、银团多币种循环信贷协议，用于满足季节性营运资金需求和其他一般企业目的，包括收购、分红(如果董事会宣布)、资本支出、股票回购和信用证开具。2020年4月10日，我们将循环信贷协议的总借款能力从1美元提高到1美元。500,000至$560,000。信贷协议将于2023年12月5日到期。

在2020年9月30日和2019年12月31日，$668及$155,700根据循环信贷协议，这两家公司分别未偿还。循环信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，包括关于综合杠杆率和利息覆盖率的金融契约，以及其他惯常限制。我们相信，在2020年9月30日，我们遵守了所有公约。

衍生物

我们签订外币远期合约和期权合约，以抵消汇率波动对某些以非功能性货币计价的货币负债的收益影响。

现金流对冲工具

我们签订被指定为现金流套期保值的外币远期合约。结算该等衍生工具后，该等工具结算期间的累计其他综合亏损将重新分类至盈利。我们使用这些工具对冲现金流的最长期限是12月份。因此，截至2020年9月30日，我们所有未平仓外币远期合约的到期日均为一年或更短时间。截至2020年9月30日，被指定为现金流对冲的外汇兑换合约的名义总价值为#美元。11,000，而这类合同的到期期限各不相同2021年1月.

被指定为现金流对冲的外汇衍生工具的影响如下：


	季度末 9月30日，						九个月后结束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
(亏损)计入累计其他综合亏损的收益	$	(570	)	$	351		$	1,297		$	(1,093	)
从累计其他综合亏损中获得的收益重新归类为收益	$	(697	)	$	(191	)	$	(946	)	$	(742	)

截至2020年9月30日，我们预计为682

税前

亏损将重新分类为收益，以反映未来12个月内通过外汇套期保值获得的固定价格。

未被指定为对冲工具的衍生工具

我们还签订了外币远期合约和期权合约，这些合约要么没有被指定为套期保值，要么没有资格进行对冲会计。这些衍生品工具在上述所有时期都是有效的经济对冲工具。这些合同的公允价值损益在收益中确认为销售、一般和行政费用的组成部分。截至2020年9月30日，未被指定为套期保值工具的外汇兑换合约的名义总价值为1美元。4,600，以及这样的合同

随后在2020年10月.

我们认识到

(亏损)收益

$(454)及$128在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，我们的精简合并未经审计损益表中没有指定为对冲工具的外币远期合约和期权合约。

我们确认了公司的收益(损失)。

$57和$(175)分别来自我们截至2020年和2019年9月30日的9个月的精简合并未经审计收益表中未指定为对冲工具的外币远期合约和期权合约。

下表汇总了衍生工具的公允价值，该工具完全由外汇合约组成，计入我们简明综合未经审核资产负债表中的其他流动资产、应计费用和其他流动负债。请参阅注释10。


	资产衍生品				负债衍生工具
	2020年9月30日		2019年12月31日-2019年12月31日		2020年9月30日		2019年12月31日-2019年12月31日
指定为对冲工具的衍生工具	$	—	$	—	$	394	$	944
未被指定为对冲工具的衍生工具		6		—		—		63

总衍生工具	$	6	$	—	$	394	$	1,007

27项中的第14项

10.

公允价值计量

下表列出了我们按公允价值列账的资产和负债，这些资产和负债是在经常性基础上计量的：


		总计		公允价值计量在2020年9月30日左右，使用
	资产负债表位置	总计		1级		2级		第3级
资产：
衍生金融工具	其他流动资产	$	6	$	—	$	6	$	—
股权证券	其他资产	$	442	$	442	$	—	$	—
负债：
衍生金融工具	应计费用和其他费用流动负债	$	394	$	—	$	394	$	—

		总计		公允价值计量在2019年12月31日，使用
	资产负债表位置	总计		1级		2级		第3级
资产：
股权证券	其他资产	$	402	$	402	$	—	$	—
负债：
衍生金融工具	应计费用和其他流动负债	$	1,007	$	—	$	1,007	$	—

以下是对这些资产和负债所使用的估值技术以及用于计量公允价值的投入水平的描述：

股权证券

-这些投资是交易所交易的股权证券。这些投资的公允价值是基于活跃市场的收盘价，因此被归类在公允价值等级的第一级。

衍生金融工具

-这些衍生品是外币远期和期权合约。见附注9。公允价值是基于可观察到的市场投入，例如活跃市场的远期汇率；因此，我们将这些衍生品归入估值层次的第二级。

11.

股东权益

普通股分红

我们支付了#美元的现金股息。1.775, $1.60, $5.15，及$4.80分别在截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月内，普通股和B类普通股的每股收益。

非既得利益者

限制性股票

在截至2020年9月30日的季度和9个月内，5,361普通股和B类普通股，总公平市值为$1,265，及11,693普通股和B类普通股，总公平市值为$2,299分别作为现金代扣代缴，以履行与归属有关的预扣税款义务。

非既得利益者

限制性股票。这些股票在交割时已注销。在截至2019年9月30日的季度和9个月内，3,231总公平市值为#美元的普通股535，及9,824普通股和B类普通股，总公平市值为$1,518分别作为现金代扣代缴，以履行与归属有关的预扣税款义务。

非既得利益者

限制性股票。这些股票在交割时已注销。

股票期权的行使

在截至2020年和2019年9月30日的季度和9个月内，因行使股票期权而发行的普通股收到的现金为#美元。6,573, $3,986, $11,978，及$6,229分别为。

在截至2020年9月30日的季度和9个月内，6,582总公平市值为#美元的普通股1,490，及11,455总公平市值为#美元的普通股2,343，分别被扣留作为股票期权行使的现金付款。这些股票在交割时已注销。在截至2019年9月30日的季度和9个月内，799总公平市值为#美元的普通股134作为行使股票期权的现金支付而被扣留。这些股票在交割时已注销。

27项中的第15项

员工购股计划

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度里，我们收到了净收益$401及$418分别用于根据我们的员工股票购买计划购买的普通股。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，我们收到了净收益$1,229及$1,251分别用于根据我们的员工股票购买计划购买的普通股。

12.

承诺和或有事项

诉讼、索赔和评估

我们卷入了与我们的业务运营相关的诉讼。我们积极为我们或我们的子公司被列为被告的所有事项辩护，对于可保损失，我们维持相当高的保险水平，以防范可能影响我们的不利判决、索赔或评估。虽然我们不能肯定地预测现有保险的承保范围是否足够，以及任何法律诉讼的结果，但根据目前掌握的信息，我们不相信与任何已知索赔或诉讼相关的最终责任会对我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

自我保险

自我保险准备金是相对于全公司的意外伤害保险和健康福利计划保持的。灾难性事件的风险敞口水平受到购买止损和总责任再保险的限制。在估计自我保险负债和相关准备金时，管理层会考虑多个因素，包括历史索赔经验、人口统计因素、严重程度因素以及独立第三方精算师提供的估值。管理层与其独立的第三方精算师一起审查其假设，以评估自我保险准备金是否充足。如果发生实际索赔或损失准备金的不利发展并超过这些估计，可能需要额外的准备金。储备金为#美元。5,249及$3,062截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别与此类计划相关成立，并计入我们精简的合并未经审计资产负债表中的应计费用和其他流动负债。

13.

关联方交易

从开利及其附属公司购买的产品包括65%和60在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度里，库存购买量分别占所有库存购买量的3%。从开利及其附属公司购买的产品包括62%和61在截至2020年和2019年9月30日的九个月内，库存购买量分别占所有库存购买量的3%。在2020年9月30日和2019年12月31日，大约106,000及$86,000扣除应收账款后，应分别支付给Carrier及其关联公司。我们与开利的合资企业还向开利及其附属公司销售暖通空调产品。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度和9个月，我们的简明合并未经审计损益表中的收入包括大约美元。27,000, $24,000, $82,000，及$68,000分别是对开利及其附属公司的销售。我们相信这些交易是在

臂长

条款

在正常的业务过程中。

我们的董事会成员之一是Greenberg Traurig，P.A.的高级董事长，该公司是我们负责合规和收购相关法律服务的主要外部法律顾问。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度零9个月中，该公司提供的服务的费用为$28, $175, $28，及$175和$28应于2020年9月30日支付。

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

前瞻性陈述

本季度报表

10-Q

包含或通过引用并入非历史性质的陈述，

和

特此确认为“1995年私人证券诉讼改革法案”中定义的“前瞻性陈述”。非历史性陈述，包括“预期”、“估计”、“可能”、“应该”、“可能”、“可能”、“计划”、“寻求”、“期望”、“相信”、“打算”、“目标”、“将会”、“项目”、“聚焦”、“展望”、“目标”、“设计”，以及这些词语的变体及其否定和类似表述旨在识别前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于(I)经济状况、(Ii)业务和收购战略、(Iii)潜在收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资、(Iv)融资计划以及(V)影响我们财务状况或经营结果的行业、人口和其他趋势。这些前瞻性陈述是基于管理层目前的预期，不是对未来业绩的保证，会受到许多风险、不确定性和环境变化的影响，其中某些风险、不确定因素和环境变化是我们无法控制的。由于几个因素，实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同，包括但不限于：

•

美国和我们所服务的国际市场的总体经济状况；

•

暖通空调/回收行业内的竞争因素；

27项中的第16项

•

供应商集中度的影响；

•

某些商品成本的波动；

•

消费者支出；

•

消费者债务水平；

•

经济衰退的持续影响

新冠肺炎

大流行；

•

新房开工和竣工；

•

商业建筑市场的资本支出；

•

获得运营所需的流动资金；

•

产品销售的季节性；

•

天气模式和条件；

•

承保范围风险；

•

影响我们行业和产品的联邦、州和地方法规；

•

现行利率；

•

外币汇率波动；

•

国际风险；

•

网络安全风险；以及

•

我们业务战略的持续可行性。

我们相信这些前瞻性陈述是合理的；但是，您不应过度依赖任何基于当前预期的前瞻性陈述。有关可能影响我们的运营并可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大相径庭的重要因素的更多信息，请参阅以下讨论，这些因素可能会影响我们的运营，并可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大相径庭。

新冠肺炎

流行病，本表格季度报告第二部分所载的第1A项“风险因素”

10-Q

及年报表格第1A项“风险因素”

10-K

截至2019年12月31日的年度报告，以及我们提交给SEC的其他文件和报告。前瞻性陈述仅代表陈述发表之日的情况。除非适用法律要求，否则我们不承担更新前瞻性信息或讨论此类风险和不确定性以反映实际结果、假设的变化或其他影响前瞻性信息的因素的变化的义务。我们通过这些警示因素对我们的任何和所有前瞻性陈述进行限定。

以下信息应与本季度报告表格第I部分第21项下包含的简明合并未经审计财务报表(包括其附注)一并阅读

10-Q.

此外，本公司经审核的综合财务报表及附注，以及有关管理层对本公司年报中所载财务状况及经营业绩的讨论及分析，均应参阅本公司的年报

10-K

截至2019年12月31日的年度。

公司概况

Watsco，Inc.于1956年在佛罗里达州注册成立，与其子公司(统称为“Watsco”或“我们”、“我们”或“我们的”)是北美HVAC/R分销行业空调、供暖和制冷设备以及相关零部件和用品(“HVAC/R”)的最大分销商。截至2020年9月30日，我们在美国38个州、加拿大、墨西哥和波多黎各的603个地点开展业务，在出口的基础上扩大了对拉丁美洲和加勒比海部分地区的市场覆盖。

收入主要包括空调、供暖和制冷设备以及相关零部件和用品的销售。销售、一般和行政费用主要由销售费用组成，其中最大的组成部分是工资、佣金和营销费用，这些费用是可变的，与销售额的变化相关。其他重要的销售、一般和行政费用与仓库设施的运营有关，包括一支卡车和叉车车队，以及设施租金，我们的大部分设施都是在这些设施下运营的。

不可取消

经营租约。

住宅中央空调、供暖设备以及零部件和用品的销售是季节性的。此外，根据天气模式，盈利能力可能会受到有利或不利的影响，特别是在夏季和冬季的销售季节。与住宅中央空调更换市场相关的需求通常在第二季度和第三季度最高，供暖设备的需求通常在第四季度最高。在我们服务的大部分市场中，与新建筑行业有关的需求往往在全年内相当均匀地分布，主要取决于房屋落成情况以及相关的天气和经济条件。

27人中17人

该计划的影响

新冠肺炎

大流行

一种新的冠状病毒株，

COVID-19，

于2019年12月浮出水面，并已蔓延至世界各地，包括美国。2020年3月，世界卫生组织宣布

新冠肺炎

一场大流行。到目前为止，在疫情流行的某些时期，美国一些州一直处于行政命令之下，要求所有工人留在家里，除非他们的工作是关键的、必要的或维持生命的。我们相信，根据迄今公布的各种标准，我们的员工所做的工作是必不可少的，因此，我们在这些期间继续进行某些修改。我们的几个分店经历了短期关闭

新冠肺炎

员工健康担忧或运营能力下降，这对2020年第二季度的业务产生了负面影响。在2020年第二季度末，我们经营的许多市场已经开始放缓。

新冠肺炎

这一时期早些时候实施的限制措施。然而，在2020年第三季度，病毒感染开始增加，导致我们运营的某些市场恢复了限制。截至本文件提交之日，我们所有的地点都在运营，我们在许多地点建立了非接触式销售和服务能力，旨在保护我们的员工和客户。鉴于截至本文件提交之日，病毒感染率仍然居高不下，影响的大小和持续时间仍存在重大不确定性。

新冠肺炎

大流行。

为了应对疫情，我们实施了旨在保持充足流动性的计划，并确保我们的业务能够在这一不确定的时期继续运营。此外，我们已采取行动减低成本，包括减少补偿、减免租金、更改供应商条款，以及因应情况而采取其他紧缩措施，以减少可自由支配的开支。其他成本，包括时薪、加班费、销售佣金、临时工、绩效薪酬、广告和送货费用，预计将随着我们整体业务活动的变化而变化。如果(在一定程度上)限制放松，恢复正常的经济状况和运营，那么旨在削减可自由支配支出的各种紧缩措施可能会放松。

在流动性方面，我们相信我们的资产负债表仍然强劲，截至2020年9月30日，我们的现金为9,260万美元，从我们的560.0美元信贷安排中提取了70万美元的借款，以及18亿美元的股东权益。我们对季度分红的理念目前保持不变，最近一次是每股1.775美元。未来的股息和/或股息率的变化由董事会自行决定，取决于包括但不限于运营产生的现金流、盈利能力、财务状况、现金需求和未来前景等因素。在这些不确定的时期，我们相信，我们的规模、目前的低负债水平、保守的杠杆率，以及我们历史上产生现金流的能力，使我们在度过金融危机的影响时处于有利地位。

新冠肺炎

大流行。

全球金融危机的全面影响

新冠肺炎

大流行对我们财务状况和运营结果的影响将取决于未来的发展，例如大流行的最终持续时间和范围、对我们的员工、客户和供应商的影响、恢复正常经济状况和运营的速度，以及大流行是否加剧了我们年报表格第1A项“风险因素”中披露的其他风险。

10-K

截至2019年12月31日的年度。我们将继续积极监测情况，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合我们员工、客户、供应商和股东利益的情况，采取进一步行动改变我们的业务运营。

与开利环球公司的合资企业

2020年4月3日，联合技术公司完成了

衍生产品

将开利公司(Carrier Corporation)合并为一家独立的上市公司，名为开利全球公司(Carrier Global Corporation，简称“开利”)。

2009年，我们与Carrier成立了一家合资企业，我们称之为Carrier Enterprise I。在该合资企业中，Carrier贡献了其在13个阳光地带州和波多黎各的95个公司所有地点，以及位于佛罗里达州迈阿密的出口部门，我们还贡献了15个分销Carrier产品的地点。我们拥有承运人企业一号80%的控股权，承运人拥有20%的股份

非控制性

利息。2019年8月1日，Carrier Enterprise I收购了皮尔斯-菲尔普斯公司(PPI)的几乎所有暖通空调资产，并承担了部分债务。PPI是一家暖通空调分销商，在宾夕法尼亚州、新泽西州和特拉华州的19个地点运营。

2011年，我们与Carrier成立了第二家合资企业，Carrier贡献了公司在美国东北部拥有的28个地点，我们在美国东北部贡献了14个地点，然后我们收购了Carrier在墨西哥的分销业务，其中包括7个地点。总体而言，东北地区和墨西哥业务被称为承运人企业II。我们拥有承运人企业II 80%的控股权，承运人拥有20%的股份

非控制性

利息。自2019年5月31日起，我们从Carrier Enterprise II手中额外购买了Homans Associates II LLC(简称Homans)20%的所有权权益，之后我们拥有了Homans的100%股权。Homans以前是Carrier Enterprise II的一个部门，现在是我们的一个独立的全资子公司。

2012年，我们与Carrier成立了第三家合资企业，我们称之为Carrier Enterprise III。Carrier将其公司在加拿大拥有的35个地点贡献给了Carrier Enterprise III。我们拥有Carrier Enterprise III 60%的控股权，Carrier拥有40%的控股权

非控制性

利息。

27项中的第18项

关键会计政策

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析是以本季度报表中包含的简明合并未经审计财务报表为基础的

10-Q,

是根据美国公认会计原则编制的。编制该等简明综合未经审核财务报表时，管理层须作出估计及假设，以影响于简明综合未经审核财务报表日期的已呈报资产及负债额、或有资产及负债披露，以及报告期内已呈报的收入及开支金额。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。至少每季度，管理层都会重新评估其判断和估计，这些判断和估计是基于历史经验、当前趋势和各种其他被认为在当时情况下是合理的假设。

我们的关键会计政策包含在我们的2019年年度报表中

10-K,

根据2020年2月28日提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件。我们相信，在截至2020年9月30日的季度内，我们在Form年度报告中披露的关键会计政策没有重大变化

10-K

截至2019年12月31日的年度。

新会计准则

请参阅本季度报表中包含的简明合并未经审计财务报表的附注1

10-Q

关于最近采用的会计准则的讨论。

运营结果

下表汇总了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度和9个月的精简合并未经审计收益表(以收入的百分比表示)得出的信息：


	截至的季度 9月30日，						九个月后结束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
营业收入		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%
销售成本		75.7			76.0			75.9			75.8

毛利		24.3			24.0			24.1			24.2
销售、一般和行政费用		14.4			15.3			15.9			15.9
其他收入		0.3			0.3			0.2			0.2

营业收入		10.2			9.0			8.5			8.5
利息支出，净额		0.0			0.1			0.0			0.1

所得税前收入		10.2			8.9			8.5			8.4
所得税		2.0			1.7			1.6			1.6

净收入		8.2			7.1			6.8			6.8
减去：归因于非控制性利息		1.3			1.2			1.1			1.2

可归因于Watsco公司的净收入。		6.9	%		6.0	%		5.7	%		5.6	%

注：由于四舍五入，百分比之和可能不等于100。

以下叙述反映了我们于2019年11月收购了Fishkill，Inc.的N&S Supply的暖通空调分销业务，2019年8月收购了PPI，2019年4月收购了Dunphey S&Associates Supply Co.，Inc.(Dasco)的HVAC分销业务，并于2019年4月购买了Russell Sigler，Inc.(简称RSI)1.8%的所有权权益，并从2019年5月31日起购买了Homans公司20%的所有权权益在截至2020年9月30日的季度或9个月内，我们没有收购任何业务。

在以下叙述中，涉及“同店基准”的计算和其他信息不包括在紧接之前的12个月内关闭、收购或开设的地点的影响，除非这些地点在地理上与现有地点非常接近。截至2020年9月30日和2019年9月30日，我们分别开设了两家和10家门店，这些门店都靠近现有门店，因此被包括在“同店基础”信息中。

27次中19次

下表汇总了截至2020年9月30日的12个月内我们位置的变化：


	数量：地点
2019年9月30日		603
后天		7
关着的不营业的		(4	)

2019年12月31日		606
开封		3
关着的不营业的		(6	)

2020年9月30日		603

2020年第三季度与2019年第三季度相比

营业收入

2020年第三季度的收入增加了141.8美元，增幅为10%，其中3,810万美元来自收购的新门店，130万美元来自前12个月开设的其他门店，被关闭门店的240万美元所抵消。暖通空调设备的销售额(占销售额的70%)增长了12%，其他暖通空调产品的销售额(占销售额的27%)增长了4%，商用制冷产品的销售额(占销售额的3%)持平。在同店基础上，收入与2019年同期相比增加了104.8美元，增幅为8%，反映出暖通空调设备的销售额增长了10%(占销售额的70%)，其中住宅暖通空调设备的销售额增加了17%(美国市场增加了19%，国际市场增加了3%)，商用暖通空调设备的销售额下降了17%，其他暖通空调产品的销售额增加了2%(占销售额的27%)，商用制冷产品的销售额持平(占销售额的3%)。暖通空调设备同店收入增加的主要原因是对住宅暖通空调设备更换的强劲需求，以及高效空调和供暖系统组合的增加，这些设备的销售单价较高，但因与流行病相关的市场中断导致商用暖通空调设备销售下降，部分抵消了这一增长。住宅暖通空调设备的增长包括数量增长18%和平均售价增长1%。

毛利

2020年第三季度毛利润增加3910万美元，增幅为12%，主要原因是收入增加。截至2020年9月30日的季度毛利率提高了30个基点，达到24.3%，而2019年同期为24.0%，这主要是由于住宅暖通空调设备的已实现毛利率上升。

销售、一般和行政费用

2020年第三季度的销售、一般和行政费用增加了810万美元，增幅为4%，主要原因是收入增加。2020年第三季度，销售、一般和行政费用占收入的百分比从2019年同期的15.3%降至14.4%。在同店的基础上，销售、一般和行政费用与2019年同期持平，主要是因为为应对疫情而采取的提高运营效率、降低成本和削减可自由支配支出的行动。销售、一般和行政费用包括2020年超过2019年的额外成本20万美元，用于正在进行的技术举措，包括旨在减轻或以其他方式应对疫情影响的举措。

其他收入

2020年第三季度和2019年第三季度的其他收入分别为410万美元和350万美元，代表了我们在RSI净收入中的份额。

利息支出，净额

与2019年同期相比，2020年第三季度的利息支出净额减少了130万美元，降幅为92%，这主要是由于与2019年同期相比，2020年期间的平均未偿还借款减少，以及循环信贷安排下的有效利率下降。

所得税

2020年第三季度所得税增至3050万美元，而2019年第三季度为2420万美元，由我们全资运营的所得税和承运人的所得税组成。

合资企业的所得税主要作为合伙企业征税；因此，开利应为其在这些合资企业的收益中所占份额承担相应的所得税份额。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的两个季度，可归因于我们的有效所得税税率保持在22.2%。

可归因于Watsco，Inc.的收入

截至2020年9月30日的季度，Watsco的净收入比2019年同期增加了2300万美元，增幅为28%。这一增长主要是由于收入和毛利润增加，以及销售、一般和行政费用占收入的百分比减少所致。

截至2020年9月30日的9个月与截至2019年9月30日的9个月相比

营业收入

截至2020年9月30日的9个月，收入增加了202.2美元，增幅为5%，其中165.7美元可归因于收购的新门店，360万美元来自前12个月开设的其他门店，被关闭门店的1,020万美元所抵消。暖通空调设备的销售额(占销售额的70%)增长了7%，其他暖通空调产品的销售额(占销售额的27%)增长了2%，商用制冷产品的销售额(占销售额的3%)下降了5%。在同店基础上，收入较2019年同期增加4310万美元，或1%，反映暖通空调设备销售额增长3%(占销售额的69%)，其中住宅暖通空调设备销售额增长7%(美国市场增长8%，国际市场下降4%)，商用暖通空调设备销售额下降15%，其他暖通空调产品销售额下降2%(占销售额的27%)，商用制冷产品销售额下降5%(占销售额的4%)。暖通空调设备同店收入增加的主要原因是住宅暖通空调设备的更换需求，但因大流行相关的市场中断导致商用暖通空调设备销售下降，部分抵消了这一增长。住宅暖通空调设备的增长是由于数量增加了8%，而平均售价保持不变。

毛利

截至2020年9月30日的9个月，毛利润增加了4410万美元，增幅为5%，这主要是由于收入增加。截至2020年9月30日的9个月，毛利率下降10个基点，至24.1%，而2019年同期为24.2%，主要原因是销售组合转向暖通空调设备，产生的毛利率低于

非设备

产品。

销售、一般和行政费用

截至2020年9月30日的9个月，销售、一般和行政费用增加了2900万美元，增幅为5%，主要原因是收入增加。与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，销售、一般和行政费用占收入的百分比保持在15.9%。在同店的基础上，销售、一般和行政费用与2019年同期相比下降了1%，这主要是由于为应对疫情而采取的提高运营效率、降低成本和削减可自由支配支出的行动。销售、一般和行政费用包括2020年超过2019年的180万美元额外成本，用于正在进行的技术举措，包括旨在减轻或以其他方式应对疫情影响的举措。

其他收入

截至2020年和2019年9月30日的9个月，其他收入分别为920万美元和790万美元，分别代表我们在RSI净收入中的份额。

利息支出，净额

截至2020年9月30日的9个月的利息支出净额减少了220万美元，降幅为65%，这主要是由于与2019年同期相比，在我们的循环信贷安排下，2020年期间的平均未偿还借款减少和有效利率降低。

所得税

截至2020年9月30日的9个月，所得税增至6,340万美元，而截至2019年9月30日的9个月为6,010万美元，这是我们全资运营的所得税和承运人合资企业的所得税的组合，出于所得税的目的，这些所得税主要作为合伙企业征税；因此，承运人应负责其在这些合资企业的收益中所占的比例所得税份额。截至2020年和2019年9月30日的9个月，归属于我们的有效所得税税率分别为22.0%和22.1%。这一下降主要是由于2020年基于份额的支付税收优惠比2019年同期有所增加。

27次中的第21次

可归因于Watsco公司的净收入。

截至2020年9月30日的9个月，Watsco的净收入比2019年同期增加了1490万美元，增幅为7%。这一增长主要是由收入和毛利润增加以及净利息支出减少推动的。

流动性与资本资源

我们根据产生现金以执行业务战略以及为运营和投资活动提供资金的能力来评估我们的流动性，同时考虑到对HVAC/R产品的季节性需求，这一需求在5月至8月达到顶峰。可能影响我们流动性的重要因素包括：

•

为我们的业务提供资金所需的现金(主要是营运资金要求)；

•

我们循环信贷安排下的借款能力；

•

以令人满意的条件吸引长期资本的能力；

•

收购，包括合资企业和对未合并实体的投资；

•

股息支付；

•

非经常开支；及

•

普通股回购的时机和程度。

现金的来源和用途

根据我们的循环信贷协议，我们依赖运营现金流和借款能力来满足季节性营运资金需求，并用于其他一般公司目的，包括股息支付(如果我们的董事会宣布)、资本支出、业务收购以及我们长期运营和技术战略的发展。此外，我们还可以通过发行和出售我们的普通股来产生现金。

截至2020年9月30日，我们拥有9260万美元的现金和现金等价物，其中6470万美元由外国子公司持有。从我们的海外子公司汇回现金余额可能会产生不利的税收影响或受到资本管制的影响；然而，这些余额通常可用于为我们的海外子公司的正常业务运营提供资金，而不受法律限制。

我们相信，我们的营运现金流、手头现金和循环信贷协议下可供借款的资金足以满足我们在可预见的未来的流动性需求。然而，我们不能保证我们目前的可用资金来源将足以满足我们的现金需求。

根据我们的循环信贷协议，我们能否获得资金取决于银团银行履行各自融资承诺的能力。信贷和资本市场的中断可能会对我们利用循环信贷协议的能力产生不利影响，也可能对利率的确定产生不利影响，特别是基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率，这是我们循环信贷协议下的基本利率之一。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题，这些提案目前规定

逐步淘汰

到2021年伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)这些发展对LIBOR的影响无法完全预测，但可能导致我们的债务成本增加，因为目前预计贷款人将用有担保的隔夜融资利率(SOFR)取代LIBOR，这可能会超过可比的LIBOR利率。我们相信，从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)过渡不会对我们的财务状况或经营业绩产生实质性影响。此外，根据我们的循环信贷协议，信贷和资本市场的中断也可能导致借款成本上升和/或借款能力下降。

周转金

截至2020年9月30日，营运资本从2019年12月31日的10.85亿美元降至10.346亿美元，反映出库存优化活动的库存水平下降，以及与流行病相关的供应链中断，导致2020年的采购量比2019年减少，应付账款和应计费用增加，但由于我们业务的季节性，应收账款水平上升抵消了这一影响。

现金流

下表汇总了我们截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的现金流活动(单位：百万)：


	2020			2019			变化
经营活动提供的现金流	$	372.8		$	197.5		$	175.3
用于投资活动的现金流	$	(11.5	)	$	(65.0	)	$	53.5
用于融资活动的现金流	$	(342.8	)	$	(155.7	)	$	(187.1	)

本季度报表所载的简明综合未经审计现金流量表详述了对所述期间现金流量变化有贡献的个别项目。

10-Q.

27次中的22次

经营活动

经营活动提供的现金净额增加的主要原因是，与2019年相比，2020年的库存水平下降，以及应计费用和其他流动负债的支付时间相对较长。

投资活动

2020年用于投资活动的净现金较低，原因是收购支付的现金对价以及2019年购买RSI的额外所有权权益。

筹资活动

用于融资活动的现金净额增加主要归因于我们的循环信贷协议下的净还款和2020年支付的股息增加。

循环信贷协议

我们维持无担保、银团多币种循环信贷协议，用于满足季节性营运资金需求和其他一般企业目的，包括收购、分红(如果董事会宣布)、资本支出、股票回购和信用证开具。2020年4月10日，我们将循环信贷协议的总借款能力从500.0美元提高到560.0美元。信贷协议将于2023年12月5日到期。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，循环信贷协议下的未偿还金额分别为70万美元和155.7美元。循环信贷协议包含惯常的肯定和否定契约，包括关于综合杠杆率和利息覆盖率的金融契约，以及其他惯常限制。我们相信，在2020年9月30日，我们遵守了所有公约。

从合资企业购买额外所有权权益

自2019年5月31日起，我们以3240万美元的现金代价从Carrier Enterprise II手中额外购买了Homans 20%的所有权权益，这使我们在Homans的所有权达到100%。Homans之前是Carrier Enterprise II的一个部门，收购后作为该公司的全资子公司运营，在美国东北部有17个地点。

对未合并实体的投资

2017年6月21日，Carrier Enterprise I以6,360万美元的现金代价收购了RSI 34.9%的所有权权益，RSI是一家暖通空调分销商，在美国西部30个地点运营，其中我们出资5090万美元，Carrier出资1270万美元。自2018年6月29日起，运营商企业一号额外收购了RSI 1.4%的所有权权益，这将运营商企业一号在RSI的所有权权益增加到36.3%，现金对价为380万美元，其中我们出资300万美元，运营商出资80万美元。自2019年4月22日起，运营商企业I额外收购了RSI 1.8%的所有权权益，这将运营商企业I在RSI的所有权权益增加到38.1%，现金对价为490万美元，其中我们出资390万美元，运营商出资100万美元。

承运人企业I是与RSI及其股东签订的股东协议(“股东协议”)的一方。根据股东协议，RSI的股东有权出售各自持有的RSI股份，而第一承运人企业有义务购买，购买价基于账面价值或息税前利润的倍数确定，后者用于计算其在RSI的投资所支付的价格。RSI的股东只能将他们各自持有的RSI普通股转让给Sigler家族成员或第一承运人企业，而且，从第一承运人企业拥有RSI已发行普通股85%或更多之日起及之后的任何时间，它都有权但没有义务从RSI股东手中购买剩余的RSI普通股流通股。截至2020年9月30日，我们或有责任的估计采购金额约为183.0美元。我们相信，我们的营运现金流、手头现金以及根据我们的循环信贷协议可供借款的资金将足以购买RSI的任何额外所有权权益。

收购

2019年11月26日，我们的一家全资子公司收购了N&S的某些资产，并承担了N&S的某些债务。N&S是一家空调、供暖和管道产品分销商，在纽约和康涅狄格州的七个地点运营。收购价格包括1200万美元的现金对价，发行22,435股公允价值为400万美元的普通股，以及偿还一定的债务。

27项中的23项

2019年8月1日，Carrier Enterprise I收购了PPI的几乎所有暖通空调资产，并承担了PPI的部分债务。PPI是一家暖通空调分销商，在宾夕法尼亚州、新泽西州和特拉华州的19个地点运营，平均循环债务减少了8500万美元。净收购价的对价包括1,000万美元现金，375,543股公允价值为5,830万美元的普通股，扣除缺乏流通性的折扣，以及支付某些平均循环债务。承运人向承运人Enterprise I提供了1700万美元现金，与收购PPI有关。

2019年4月2日，我们的一家全资子公司收购了达斯科的某些资产，并承担了达斯科的某些债务。达斯科是一家空调和供暖产品分销商，在新泽西州、纽约和康涅狄格州的七个地点运营。收购价格包括1,680万美元的现金对价和50,952股公允价值为690万美元的普通股，扣除缺乏市场流通性的折扣。

我们不断评估潜在的收购和/或合资企业以及对未合并实体的投资。我们经常与几个收购候选人进行讨论。如果出现需要额外融资的适当收购机会，我们相信我们的财务状况和盈利历史为我们以具有竞争力的利率和合理条款获得额外债务融资或通过发行股权证券筹集资本提供了足够的基础。

普通股分红

在截至2020年和2019年9月30日的9个月里，我们分别支付了普通股和B类普通股每股5.15美元和4.80美元的现金股息。2020年10月1日，我们的董事会宣布于2020年10月30日向截至2020年10月15日登记在册的股东支付每股普通股和B类普通股1.775美元的定期季度现金股息。未来的股息和/或股息率的变化由董事会自行决定，取决于包括但不限于运营产生的现金流、盈利能力、财务状况、现金需求和未来前景等因素。

公司股份回购计划

1999年9月，我们的董事会根据管理层的决定，批准在公开市场或通过非公开交易回购最多750万股普通股。根据该计划回购的股票将使用成本法核算，并导致股东权益减少。我们上一次根据这一计划回购股票是在2008年。自该计划开始以来，总共回购了6370,913股普通股和B类普通股，回购成本为114.4美元。截至2020年9月30日，根据该计划，仍有1129,087股可供回购。

第三项关于市场风险的定量和定性披露

本公司年报表格第(7A)项(有关市场风险的量化及定性披露)所提供的有关市场风险的资料并无重大变动

10-K

截至2019年12月31日的年度。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们维持信息披露控制和程序(如规则所定义

13A-15(E)

根据经修订的1934年证券交易法(下称“交易法”)，除其他事项外，交易法旨在确保我们积累并向管理层(包括我们的首席执行官(“CEO”)、执行副总裁(“EVP”)和首席财务官(“CFO”))传达根据交易所法案必须披露的信息，以便及时就所需披露和适当的SEC文件做出决定。

我们的管理层在首席执行官、执行副总裁和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序的有效性，根据评估，我们的首席执行官、执行副总裁和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序在该日期和截至该日期是有效的，并处于合理的保证水平。

财务报告内部控制的变化

我们正在不断寻求提高我们业务和内部控制的效率和效力。这使得整个公司的流程都得到了改进。然而，财务报告的内部控制没有变化(这一术语在规则中有定义

13A-15(F)

和

15D-15(F)

在截至2020年9月30日的季度内，对我们财务报告的内部控制产生了重大影响或合理地可能产生重大影响。

根据SEC的规则和规定，我们尚未评估N&S、PPI或Dasco的财务报告内部控制，这些公司在2020年9月30日的合并资产总额中约占7%，在截至2020年9月30日的季度中约占我们综合收入的6%。自2019年11月26日、2019年8月1日和2019年4月2日分别收购至2020年9月30日，N&S、PPI和Dasco的流程和系统并未影响我们其他合并子公司的财务报告内部控制。

27项中的24项

第二部分：其他资料

项目2.法律程序

有关这一项目的信息可以在本季度报告中的简明综合未经审计财务报表的附注12中找到。

10-Q

在“诉讼、索赔和评估”的标题下，哪些信息通过引用并入本表格季度报告第II部分的第1项

10-Q.

项目71A。危险因素

截至2020年9月30日的季度，有关风险因素的信息与我们的年度报告表格第I部分第1a项中所述的信息没有实质性差异

10-K

截至2019年12月31日的年度，以下规定除外。

新冠肺炎

大流行

一种新的冠状病毒株，

COVID-19，

于2019年12月浮出水面，并已蔓延至世界各地，包括美国。2020年3月，世界卫生组织宣布

新冠肺炎

一场大流行。这个

新冠肺炎

疫情在2020年第一季度末开始影响我们的运营，并可能继续对我们的业务和运营结果产生不利影响，包括政府当局强制或重新实施强制关闭、在家工作令和社会距离协议，或实施其他限制。这些行动可能会对我们配备足够员工和维持运营的能力造成实质性不利影响，削弱我们维持充足财务流动性的能力，并对我们的财务业绩产生不利影响。

新冠肺炎

已经影响或可能对未来的销售、毛利率和其他经营结果产生负面影响的相关因素包括但不限于：我们的供应商制造或从制造商采购我们销售的产品或满足交货要求和承诺的能力的限制；我们的员工因疾病或疫情造成的其他中断而执行工作的能力的限制，包括要求员工留在家里的地方、州或联邦命令；运营商向客户交付产品的能力的限制；我们的客户向客户提供产品的能力的限制。以及我们的客户及时付款的能力的限制。此外，

新冠肺炎

疫情可能会改变我们的业务组合，原因是消费者需求转向维修设备而不是更换设备，以及我们的销售组合转向以价值为导向的设备，以及需求下降和/或对新建筑和商业市场的干扰，这将导致我们的销售额和相应的毛利率减少。

由于我们无法预测这场战争的持续时间或范围

新冠肺炎

在大流行期间，无法合理估计对我们业务结果的预期负面财务影响，但可能是实质性的，而且可能会持续很长一段时间。

27项中的第25项


	截至的季度 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2020		2019		2020		2019
营业收入	$	1,536,671	$	1,394,915	$	3,900,212	$	3,698,047
销售成本		1,162,908		1,060,224		2,959,635		2,801,612

毛利		373,763		334,691		940,577		896,435
销售、一般和行政费用		221,037		212,902		618,476		589,523
其他收入		4,055		3,530		9,172		7,939

营业收入		156,781		125,319		331,273		314,851
利息支出，净额		108		1,434		1,181		3,422

所得税前收入		156,673		123,885		330,092		311,429
所得税		30,467		24,230		63,397		60,060

净收入		126,206		99,655		266,695		251,369
减去：归因于非控制性利息		19,717		16,175		43,126		42,697

可归因于Watsco公司的净收入。	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672

普通股和B类普通股每股收益：
基本型	$	2.77	$	2.20	$	5.83	$	5.54

稀释	$	2.76	$	2.20	$	5.82	$	5.54


	9月30日， 2020			12月31日， 2019
	(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	92,600		$	74,454
应收帐款，净额		644,124			533,810
盘存		884,653			920,786
其他流动资产		22,742			17,680

流动资产总额		1,644,119			1,546,730
财产和设备，净额		97,660			98,523
经营租赁使用权资产		218,884			223,369
商誉		409,783			411,217
无形资产，净额		164,551			172,004
对未合并实体的投资		103,355			94,833
其他资产		9,333			9,485

	$	2,647,685		$	2,556,161

负债和股东权益
流动负债：
租赁负债的流动部分	$	71,174		$	69,421
应付帐款		352,694			239,666
应计费用和其他流动负债		185,630			152,630

流动负债总额		609,498			461,717

长期债务：
循环信贷协议项下的借款		668			155,700
经营租赁负债，扣除当期部分后的净额		149,075			154,271
融资租赁负债，扣除当期部分		3,569			2,009

长期债务总额		153,312			311,980

递延所得税和其他负债		74,937			67,697

承诺和或有事项

Watsco，Inc.股东权益：
普通股，$0.50面值		18,830			18,768
B类普通股，$0.50面值		2,830			2,765
优先股，$0.50面值		—			—
实缴资本		940,015			907,877
累计其他综合亏损，税后净额		(43,245	)		(39,050	)
留存收益		658,622			632,507
库存股，按成本计算		(87,440	)		(87,440	)

Watsco，Inc.股东权益总额		1,489,612			1,435,427
非控制性利息		320,326			279,340

股东权益总额		1,809,938			1,714,767

	$	2,647,685		$	2,556,161


	截至的季度 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2020		2019		2020		2019
基本每股收益：
Watsco，Inc.股东应占净收益	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672
减去：分配给非既得利益者限制性普通股		9,146		6,973		19,178		17,326

分配给Watsco，Inc.股东的收益	$	97,343	$	76,507	$	204,391	$	191,346


加权平均已发行普通股-基本		35,099,871		34,755,627		35,046,156		34,544,425
普通股和B类普通股每股基本收益	$	2.77	$	2.20	$	5.83	$	5.54
基本收入分配：
普通股	$	90,197	$	70,836	$	189,364	$	177,075
B类普通股		7,146		5,671		15,027		14,271

	$	97,343	$	76,507	$	204,391	$	191,346

稀释后每股收益：
Watsco，Inc.股东应占净收益	$	106,489	$	83,480	$	223,569	$	208,672
减去：分配给非既得利益者限制性普通股		9,135		6,971		19,175		17,325

分配给Watsco，Inc.股东的收益	$	97,354	$	76,509	$	204,394	$	191,347


加权平均已发行普通股-基本		35,099,871		34,755,627		35,046,156		34,544,425
稀释性股票期权的作用		137,151		33,328		62,887		25,294

加权平均已发行普通股-稀释		35,237,022		34,788,955		35,109,043		34,569,719

普通股和B类普通股稀释后每股收益	$	2.76	$	2.20	$	5.82	$	5.54

上述未包括的反稀释股票期权		3,750		183,083		27,755		220,013


31.1 #		依据证券交易法令规则证明行政总裁13a-15(E)及15D-15(E)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过。

31.2 #		依据证券交易法规则认证执行副总裁13A-15(E)和15D-15(E)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过。

31.3 #		依据证券交易法令规则证明首席财务官13a-15(E)及15D-15(E)根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过。

32.1 +		根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对首席执行官、执行副总裁和首席财务官的认证。

101.INS：#		XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.卫生与公众服务部#		内联XBRL分类扩展架构文档。

101.校准编号		内联XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF号		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB#		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE#		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104		本公司季报的封面以表格形式 10-Q 截至2020年9月30日的季度，格式为内联XBRL。


	Watsco，Inc.
	(注册人)

日期：2020年11月5日	依据：	/s/安娜·M·梅嫩德斯
		安娜·M·梅嫩德斯
		首席财务官(代表注册人并担任首席财务官)


	季度末 9月30日，						九个月后结束 9月30日，
	2020			2019			2020			2019
主要地理区域：
美国	$	1,391,340		$	1,232,564		$	3,517,533		$	3,258,283
加拿大		91,429			85,422			218,687			222,429
拉丁美洲和加勒比		53,902			76,929			163,992			217,335

	$	1,536,671		$	1,394,915		$	3,900,212		$	3,698,047

主要产品线：
暖通空调设备		70	%		68	%		70	%		68	%
其他暖通空调产品		27	%		29	%		27	%		28	%
商用制冷产品		3	%		3	%		3	%		4	%

		100	%		100	%		100	%		100	%