TWI-202009300000899751--12-312020Q3错误4579653113,9433,714——120,000,000120,000,00061,353,59060,710,98389,612427,77145796531100008997512020-01-012020-09-30Xbrli:共享00008997512020-10-31Iso4217:美元00008997512020-07-012020-09-3000008997512019-07-012019-09-3000008997512019-01-012019-09-30Iso4217:美元Xbrli:共享00008997512020-09-3000008997512019-12-310000899751美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2018-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000899751美国-GAAP:母公司成员2018-12-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2018-12-3100008997512018-12-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310000899751美国-GAAP:母公司成员2019-01-012019-03-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-01-012019-03-3100008997512019-01-012019-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-03-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-03-310000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-03-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000899751美国-GAAP:母公司成员2019-03-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-03-3100008997512019-03-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000899751美国-GAAP:母公司成员2019-04-012019-06-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-04-012019-06-3000008997512019-04-012019-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-04-012019-06-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-04-012019-06-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-06-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000899751美国-GAAP:母公司成员2019-06-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-06-3000008997512019-06-300000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000899751美国-GAAP:母公司成员2019-07-012019-09-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-07-012019-09-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-07-012019-09-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-07-012019-09-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-09-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-09-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-09-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000899751美国-GAAP:母公司成员2019-09-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-09-3000008997512019-09-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2019-12-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000899751美国-GAAP:母公司成员2019-12-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2019-12-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP:母公司成员2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2020-01-012020-03-3100008997512020-01-012020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000899751美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-310000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2020-03-310000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000899751美国-GAAP:母公司成员2020-03-310000899751US-GAAP:非控制性利益成员2020-03-3100008997512020-03-310000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000899751美国-GAAP:母公司成员2020-04-012020-06-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2020-04-012020-06-3000008997512020-04-012020-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2020-04-012020-06-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2020-04-012020-06-300000899751美国-GAAP:CommonStockMember2020-06-300000899751US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300000899751美国-GAAP:SecuryStockMember2020-06-300000899751Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000899751美国-GAAP:母公司成员2020-06-300000899751US-GAAP:非控制性利益成员2020-06-3000008997512020-06-300000899751美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-07-0120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美国
证券交易委员会
华盛顿特区:20549
形式10-Q
| | | | | |
☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至本季度的第四季度:2020年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金档案编号1-12936
泰坦国际公司。
(章程中规定的注册人的确切姓名)
特拉华州
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)
云杉街2701号, 昆西, 伊
(主要行政机关地址)
36-3228472
(国际税务局雇主识别号码)
62301
(邮政编码)
(217) 228-6011
(注册人电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每一类的名称 | 交易 符号 | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.0001美元 | 两个 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☑*否☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。是☑编号:☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☑ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 小型报表公司 | ☐ |
| | | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。*是☐编号:☑
注明泰坦国际公司的流通股数量:61,376,981截至2020年10月31日,普通股面值为0.0001美元。
泰坦国际公司。
目录
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| | 页 |
第一部分。 | 财务信息 | |
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第1项 | 财务报表(未经审计) | |
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| 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合运营报表 | 1 |
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| 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面损失表 | 2 |
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| 截至2020年9月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表 | 3 |
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| 截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月的简明综合权益变动表 | 4 |
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| 截至2020年和2019年9月30日的9个月现金流量表简明表 | 6 |
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| 简明合并财务报表附注 | 7 |
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第二项。 | 管理学的探讨与分析 财务状况和经营业绩 | 29 |
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项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 43 |
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项目4. | 管制和程序 | 43 |
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第二部分。 | 其他资料 | |
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第1项 | 法律程序 | 44 |
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第1A项 | 危险因素 | 44 |
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第6项 | 陈列品 | 45 |
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| 签名 | 46 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
泰坦国际公司。
简明合并业务报表(未经审计)
(除每股数据外,所有金额均以千计)
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| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
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净销售额 | $ | 304,772 | | | $ | 345,905 | | | $ | 932,405 | | | $ | 1,146,876 | |
销售成本 | 273,455 | | | 318,805 | | | 840,391 | | | 1,036,204 | |
资产减值 | — | | | — | | | 3,586 | | | — | |
毛利 | 31,317 | | | 27,100 | | | 88,428 | | | 110,672 | |
销售、一般和行政费用 | 33,451 | | | 34,954 | | | 93,849 | | | 106,605 | |
研究开发费用 | 2,240 | | | 2,309 | | | 6,782 | | | 7,470 | |
特许权使用费 | 2,434 | | | 2,453 | | | 7,309 | | | 7,507 | |
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运营损失 | (6,808) | | | (12,616) | | | (19,512) | | | (10,910) | |
利息支出 | (7,251) | | | (8,164) | | | (23,076) | | | (23,751) | |
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汇兑(损)利 | (1,336) | | | (2,266) | | | (9,742) | | | 2,218 | |
其他收入 | 2,283 | | | 5,066 | | | 9,111 | | | 7,490 | |
所得税前亏损 | (13,112) | | | (17,980) | | | (43,219) | | | (24,953) | |
所得税拨备 | 342 | | | 2,064 | | | 2,377 | | | 761 | |
净损失 | (13,454) | | | (20,044) | | | (45,596) | | | (25,714) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | (811) | | | (900) | | | (2,422) | | | (2,124) | |
泰坦净亏损 | (12,643) | | | (19,144) | | | (43,174) | | | (23,590) | |
**赎回价值调整 | — | | | (491) | | | — | | | (1,928) | |
适用于普通股股东的净亏损 | $ | (12,643) | | | $ | (19,635) | | | $ | (43,174) | | | $ | (25,518) | |
| | | | | | | |
普通股每股亏损: | | | | | | | |
基本型 | $ | (0.21) | | | $ | (0.33) | | | $ | (0.71) | | | $ | (0.43) | |
稀释 | $ | (0.21) | | | $ | (0.33) | | | $ | (0.71) | | | $ | (0.43) | |
平均已发行普通股和普通股等价物: | | | | | | | |
基本型 | 60,926 | | | 60,161 | | | 60,630 | | | 60,037 | |
稀释 | 60,926 | | | 60,161 | | | 60,630 | | | 60,037 | |
| | | | | | | |
宣布的每股普通股股息: | $ | — | | | $ | 0.005 | | | $ | 0.005 | | | $ | 0.015 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
泰坦国际公司。
简明综合全面损失表(未经审计)
(所有金额均以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 |
净损失 | $ | (13,454) | | | $ | (20,044) | |
导数损失 | (17) | | | — | |
货币换算调整 | 4,275 | | | (20,324) | |
养恤金负债调整,税后净额分别为45美元和79美元 | 575 | | | 590 | |
综合损失 | (8,621) | | | (39,778) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | (1,912) | | | (1,213) | |
泰坦造成的综合损失 | $ | (6,709) | | | $ | (38,565) | |
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| 截至9个月 |
| 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 |
净损失 | $ | (45,596) | | | $ | (25,714) | |
导数损失 | (215) | | | — | |
货币换算调整 | (28,498) | | | (19,280) | |
养恤金负债调整,税后净额分别为65美元和311美元 | 1,923 | | | 1,594 | |
综合损失 | (72,386) | | | (43,400) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | (4,814) | | | (897) | |
泰坦造成的综合损失 | $ | (67,572) | | | $ | (42,503) | |
请参阅简明合并财务报表附注。
泰坦国际公司。
压缩合并资产负债表
(除共享数据外,所有金额均以千为单位)
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| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
| |
| (未经审计) | | |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 98,772 | | | $ | 66,799 | |
| | | |
*应收账款,净额 | 192,764 | | | 185,238 | |
盘存 | 284,231 | | | 333,356 | |
持有待售资产 | 6,640 | | | 7,203 | |
预付和其他流动资产 | 56,008 | | | 58,869 | |
流动资产总额 | 638,415 | | | 651,465 | |
财产、厂房和设备、净值 | 324,959 | | | 367,595 | |
经营性租赁资产 | 21,936 | | | 23,914 | |
递延所得税 | 1,040 | | | 2,331 | |
其他资产 | 29,997 | | | 69,002 | |
总资产 | $ | 1,016,347 | | | $ | 1,114,307 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
短期债务 | $ | 32,641 | | | $ | 61,253 | |
应付帐款 | 150,879 | | | 158,647 | |
| | | |
其他流动负债 | 131,734 | | | 107,253 | |
流动负债总额 | 315,254 | | | 327,153 | |
长期债务 | 431,789 | | | 438,469 | |
递延所得税 | 1,774 | | | 6,672 | |
其他长期负债 | 73,320 | | | 78,025 | |
总负债 | 822,137 | | | 850,319 | |
| | | |
可赎回的非控股权益 | 25,000 | | | 25,000 | |
| | | |
权益 | | | |
泰坦股东权益 | | | |
*普通股(面值0.0001美元,授权股份1.2亿股,2020年9月30日发行61,353,590股,2019年12月31日发行60,710,983股) | — | | | — | |
额外实收资本 | 531,895 | | | 532,070 | |
留存赤字 | (117,810) | | | (74,334) | |
库存股(按成本价,分别为89,612股和427,771股) | (1,199) | | | (4,234) | |
| | | |
累计其他综合损失 | (243,048) | | | (218,651) | |
泰坦股东权益总额 | 169,838 | | | 234,851 | |
非控制性利益 | (628) | | | 4,137 | |
总股本 | 169,210 | | | 238,988 | |
负债和权益总额 | $ | 1,016,347 | | | $ | 1,114,307 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
泰坦国际公司。
简明综合权益变动表(未经审计)
(除共享数据外,所有金额均以千为单位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量 普通股 | | | | 附加 付清 资本 | | 留存(亏损)收益 | | 库存股 | | | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 泰坦总股本 | | *非控股权益 | | 总股本 |
余额2019年1月1日 | 59,916,973 | | | | | $ | 519,498 | | | $ | (29,048) | | | $ | (7,831) | | | | | $ | (203,571) | | | $ | 279,048 | | | $ | (8,951) | | | $ | 270,097 | |
净收益(亏损)* | | | | | | | 1,977 | | | | | | | | | 1,977 | | | (636) | | | 1,341 | |
货币换算调整,净额* | | | | | | | | | | | | | (5,281) | | | (5,281) | | | 474 | | | (4,807) | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 466 | | | 466 | | | | | 466 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | | | | | | | (301) | | | | | | | | | (301) | | | | | (301) | |
会计准则采纳法 | | | | | | | 4,346 | | | | | | | (4,933) | | | (587) | | | | | (587) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可赎回的非控制性权益活动 | | | | | 9,437 | | | | | | | | | | | 9,437 | | | 15,445 | | | 24,882 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回价值调整 | | | | | (776) | | | | | | | | | | | (776) | | | | | (776) | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | 269 | | | | | | | | | | | 269 | | | | | 269 | |
VIE分发 | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (1,054) | | | (1,054) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行库存股 | 29,414 | | | | | (123) | | | | | 264 | | | | | | | 141 | | | | | 141 | |
余额2019年3月31日 | 59,946,387 | | | | | $ | 528,305 | | | $ | (23,026) | | | $ | (7,567) | | | | | $ | (213,319) | | | $ | 284,393 | | | $ | 5,278 | | | $ | 289,671 | |
净(亏损)收益* | | | | | | | (6,424) | | | | | | | | | (6,424) | | | 12 | | | (6,412) | |
货币换算调整,净额* | | | | | | | | | | | | | 4,785 | | | 4,785 | | | 317 | | | 5,102 | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 538 | | | 538 | | | | | 538 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | | | | | | | (301) | | | | | | | | | (301) | | | | | (301) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回价值调整 | | | | | (661) | | | | | | | | | | | (661) | | | | | (661) | |
以股票为基础的薪酬 | | | | | 286 | | | | | | | | | | | 286 | | | | | 286 | |
VIE分发 | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (450) | | | (450) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行库存股 | 53,983 | | | | | (167) | | | | | 485 | | | | | | | 318 | | | | | 318 | |
余额2019年6月30日 | 60,000,370 | | | | | $ | 527,763 | | | $ | (29,751) | | | $ | (7,082) | | | | | $ | (207,996) | | | $ | 282,934 | | | $ | 5,157 | | | $ | 288,091 | |
净亏损* | | | | | | | (19,144) | | | | | | | | | (19,144) | | | (680) | | | (19,824) | |
货币换算调整,净额* | | | | | | | | | | | | | (20,011) | | | (20,011) | | | (247) | | | (20,258) | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 590 | | | 590 | | | | | 590 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | | | | | | | (302) | | | | | | | | | (302) | | | | | (302) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购额外权益 | | | | | 6,203 | | | | | | | | | (6,203) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
赎回价值调整 | | | | | (491) | | | | | | | | | | | (491) | | | | | (491) | |
以股票为基础的薪酬 | 100,118 | | | | | 347 | | | | | | | | | | | 347 | | | | | 347 | |
VIE分发 | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (285) | | | (285) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行库存股 | 65,987 | | | | | (284) | | | | | 592 | | | | | | | 308 | | | | | 308 | |
余额2019年9月30日 | 60,166,475 | | | | | $ | 533,538 | | | $ | (49,197) | | | $ | (6,490) | | | | | $ | (233,620) | | | $ | 244,231 | | | $ | 3,945 | | | $ | 248,176 | |
*净收益(亏损)不包括$(334), $(265)和$(220)截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日止三个月的可赎回非控股权益应占净亏损。货币换算调整不包括美元428, $321和$(66)分别在截至2019年3月31日、2019年6月30日和2019年9月30日的三个月内与可赎回非控股权益相关的货币换算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量 普通股 | | | | 附加 付清 资本 | | 留存(亏损)收益 | | 库存股 | | | | 累计其他综合(亏损)收入 | | 泰坦总股本 | | *非控股权益 | | 总股本 |
余额2020年1月1日 | 60,283,212 | | | | | $ | 532,070 | | | $ | (74,334) | | | $ | (4,234) | | | | | $ | (218,651) | | | $ | 234,851 | | | $ | 4,137 | | | $ | 238,988 | |
净损失 | | | | | | | (25,486) | | | | | | | | | (25,486) | | | (2,013) | | | (27,499) | |
货币换算调整,净额 | | | | | | | | | | | | | (32,004) | | | (32,004) | | | (1,782) | | | (33,786) | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 1,308 | | | 1,308 | | | | | 1,308 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
宣布的股息 | | | | | | | (302) | | | | | | | | | (302) | | | | | (302) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | 2,500 | | | | | 468 | | | | | 22 | | | | | | | 490 | | | | | 490 | |
VIE解固 | | | | | | | | | | | | | | | — | | | (559) | | | (559) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行股票 | 76,280 | | | | | 282 | | | | | | | | | | | 282 | | | | | 282 | |
余额2020年3月31日 | 60,361,992 | | | | | $ | 532,820 | | | $ | (100,122) | | | $ | (4,212) | | | | | $ | (249,347) | | | $ | 179,139 | | | $ | (217) | | | $ | 178,922 | |
净(亏损)收入 | | | | | | | (5,045) | | | | | | | | | (5,045) | | | 402 | | | (4,643) | |
货币换算调整,净额 | | | | | | | | | | | | | 523 | | | 523 | | | 491 | | | 1,014 | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 40 | | | 40 | | | | | 40 | |
投资未实现亏损 | | | | | | | | | | | | | (198) | | | (198) | | | | | (198) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | 2,500 | | | | | 559 | | | | | 22 | | | | | | | 581 | | | | | 581 | |
非控制性利息供款 | | | | | | | | | | | | | | | — | | | 608 | | | 608 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行库存股 | 237,802 | | | | | (1,802) | | | | | 2,135 | | | | | | | 333 | | | | | 333 | |
余额2020年6月30日 | 60,602,294 | | | | | $ | 531,577 | | | $ | (105,167) | | | $ | (2,055) | | | | | $ | (248,982) | | | $ | 175,373 | | | $ | 1,284 | | | $ | 176,657 | |
净损失 | | | | | | | (12,643) | | | | | | | | | (12,643) | | | (811) | | | (13,454) | |
货币换算调整,净额 | | | | | | | | | | | | | 5,376 | | | 5,376 | | | (1,101) | | | 4,275 | |
养老金负债调整,税后净额 | | | | | | | | | | | | | 575 | | | 575 | | | | | 575 | |
投资未实现亏损 | | | | | | | | | | | | | (17) | | | (17) | | | | | (17) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以股票为基础的薪酬 | 435,558 | | | | | 8 | | | | | 856 | | | | | | 864 | | | | | 864 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根据401(K)计划发行普通股 | 226,126 | | | | | 310 | | | | | | | | | | | 310 | | | | | 310 | |
余额2020年9月30日 | 61,263,978 | | | | | $ | 531,895 | | | $ | (117,810) | | | $ | (1,199) | | | | | $ | (243,048) | | | $ | 169,838 | | | $ | (628) | | | $ | 169,210 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
泰坦国际公司。
简明合并现金流量表(未经审计)
(所有金额均以千为单位)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
来自经营活动的现金流: | 2020 | | 2019 |
净损失 | $ | (45,596) | | | (25,714) | |
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调节的调整: | | | |
折旧摊销 | 40,376 | | | 41,347 | |
| | | |
资产减值 | 3,586 | | | — | |
递延所得税拨备 | (3,616) | | | (738) | |
出售Wheels India Limited股票的亏损(收益) | 703 | | | (4,695) | |
财产保险结算收益 | (4,936) | | | — | |
| | | |
| | | |
以股票为基础的薪酬 | 1,931 | | | 959 | |
| | | |
| | | |
根据401(K)计划发行股票 | 925 | | | 767 | |
外币折算损失(收益) | 9,812 | | | (2,327) | |
(增加)资产减少: | | | |
应收帐款 | (22,909) | | | 16,124 | |
盘存 | 36,664 | | | 36,920 | |
预付和其他流动资产 | (1,133) | | | (3,073) | |
其他资产 | 1,198 | | | (1,110) | |
负债增加(减少): | | | |
应付帐款 | 2,351 | | | (24,998) | |
其他流动负债 | 28,753 | | | 3,634 | |
其他负债 | (678) | | | (5,884) | |
经营活动提供的净现金 | 47,431 | | | 31,212 | |
投资活动的现金流量: | | | |
资本支出 | (13,350) | | | (26,254) | |
| | | |
与可赎回非控制权益有关的付款 | — | | | (71,722) | |
出售车轮印度有限公司股份 | 32,852 | | | — | |
| | | |
财产保险结算收益 | 4,936 | | | — | |
| | | |
其他 | 926 | | | 1,354 | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 25,364 | | | (96,622) | |
筹资活动的现金流量: | | | |
借款收益 | 85,991 | | | 124,153 | |
| | | |
偿还债务 | (116,601) | | | (59,296) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
支付的股息 | (603) | | | (901) | |
其他融资活动 | (2,723) | | | — | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (33,936) | | | 63,956 | |
汇率变动对现金的影响 | (6,886) | | | (1,628) | |
现金及现金等价物净增(减)额 | 31,973 | | | (3,082) | |
期初现金和现金等价物 | 66,799 | | | 81,685 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 98,772 | | | $ | 78,603 | |
| | | |
补充信息: | | | |
已付利息 | $ | 16,070 | | | $ | 18,060 | |
已缴纳所得税,扣除收到的退款后的净额 | $ | 6,861 | | | $ | 6,120 | |
| | | |
| | | |
请参阅简明合并财务报表附注。
1.列报基础和重大会计政策
陈述的基础
随附的未经审计的简明综合中期财务报表包括泰坦国际公司及其子公司(泰坦或本公司)的账目,并根据美国公认会计原则(US GAAP)和美国证券交易委员会(SEC)的规则和规定编制。因此,它们不包括美国公认会计原则要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些未经审计的简明合并中期财务报表反映了管理层认为为公平呈现公司截至2020年9月30日的财务状况以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月的运营和现金流结果所必需的所有正常和经常性调整,应与公司于2020年3月4日提交给证券交易委员会的最新10-K表格年度报告(2019年3月4日)中包括的合并财务报表及其相关附注一并阅读。所有重大的公司间交易都已在合并中消除。这些未经审计的简明综合中期财务报表包括管理层的估计和假设,这些估计和假设会影响简明综合财务报表中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎疫情在第三季度继续对本公司产生影响。由于某些国家的政府要求在家中工作,以最大限度地减少病毒的传播,泰坦的劳动力和运营受到了严重影响。2020年3月至5月期间,本公司在一些本公司开展业务的国家和新冠肺炎普遍存在的国家(如本公司的欧洲和拉丁美洲办事处)的业务大幅缩减。自那以后,该公司恢复了运营,采取了额外的卫生和其他保护健康的措施,这增加了运营成本。该公司的运营在短期内可能不会恢复到历史水平,这取决于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度、恢复正常经济和运营条件所需的时间长度、可能采取的额外政府行动和/或延长迄今实施的限制措施的时间,以及许多其他不确定因素。
新冠肺炎疫情在第三季度影响了公司的运营,并可能在此后无限期地继续下去。新冠肺炎疫情对公司的业务、运营、财务业绩和状况产生了直接和间接的深远影响,包括但不限于对公司管理层和员工的健康、客户行为以及整体经济的影响。这些影响的范围和性质大多超出了公司的控制范围,而且还在继续发展,结果还不确定。
金融工具的公允价值
本公司记录所有金融工具,包括现金和现金等价物、应收账款、应收票据、应付账款、其他应计项目和按成本计算的应付票据,由于其短期利率或声明利率接近公允价值。*对有价证券的投资按公允价值入账。6.502023年到期的高级担保票据(高级担保票据)的持有率为#美元。396.6截至2020年9月30日,为100万。通过独立定价来源获得的于2020年9月30日的优先担保票据的公允价值约为$。300.3百万
现金股利
该公司宣布现金股息为#美元。0.0052020年第一季度和2019年前三个季度的每股普通股。2020年第一季度现金股息为美元0.005普通股每股于2020年4月15日支付给2020年3月31日登记在册的股东。2020年6月11日,董事会一致通过暂停公司季度普通股分红,直至另行通知。
重新分类
对上一年的财务报表进行了某些重新分类,以符合本年度使用的分类。这些重新分类对之前报告的净亏损、股东权益或现金流没有影响。
新会计准则
最近采用的会计准则
2016年6月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2016-13号,《金融工具--信贷损失(主题326):金融工具信用损失计量》,对现行会计准则进行了修正,要求根据历史经验、当前状况以及合理、可支持的预测对所有预期损失进行计量。对于应收账款、贷款和其他金融工具,我们需要使用反映可能损失的前瞻性预期损失模型来确认信用损失,而不是使用已发生损失模型来确认信用损失。该标准从2019年12月15日开始在中期和年度期间生效。此外,FASB发布了ASU 2019-04,对主题326的编纂改进,对ASU 2016-13年修订的某些方面提供了清晰的说明。本公司于2020年1月1日前瞻性地采纳了这一指导意见,它对本公司的简明综合财务报表没有实质性影响。
2018年8月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2018-13号“披露框架--公允价值计量披露要求的变化”。本次更新中的修订修改了主题820“公允价值计量”中关于公允价值计量的披露要求。本次更新中的修正案从2019年12月15日之后的财年开始生效。我们于2020年1月1日采用了这一ASU,它对本公司的简明合并财务报表没有产生实质性影响。
已发布但尚未采用的会计准则
2018年8月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU第2018-14号文件,“披露框架--对固定福利计划披露要求的修改。”此更新中的修订修改了发起固定福利养老金或其他退休后计划的雇主的披露要求。本次更新中的修正案适用于2020年12月15日之后的财年。本指导意见的采纳预计不会对公司的简明综合财务报表产生实质性影响。
2020年3月,SEC发布了一项最终规则,修订了SEC法规S-X规则3-10中有关担保债务证券发行人和担保人的披露要求的某些注册证券的披露要求。最后的规则允许注册人在注册人的MD&A或财务报表中提供替代财务披露,而不是之前规则3-10下的要求,后者要求在财务报表中精简合并财务信息。它还简化了规则3-10中的要求,目前母公司必须满足这些要求才有资格获得例外,允许母公司提供替代披露,而不是完整的经审计的财务报表。最终规则还将要求提交汇总财务信息的期间减少到最近的(1)年度期间和(2)年初至今的中期。最终规则适用于截至2021年1月4日的财政年度的Form 10-K年度报告和截至2021年1月4日的季度的Form 10-Q季度报告,注册者可以在生效日期之前自愿遵守最终规则。公司预计,未来的采用(仅限于披露)不会对公司的综合财务报表产生实质性影响。
2. 应收账款
应收账款包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
应收帐款 | $ | 196,707 | | | $ | 188,952 | |
坏账准备 | (3,943) | | | (3,714) | |
应收帐款,净额 | $ | 192,764 | | | $ | 185,238 | |
应收账款根据历史经验和特定的客户收款问题,减去估计坏账的坏账准备。当账款被确定不再可收款时,将从备用金账户中注销这些账款。
3. 库存清单
存货包括以下内容(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
原料 | $ | 77,182 | | | $ | 83,569 | |
在制品 | 35,436 | | | 48,369 | |
成品 | 171,613 | | | 201,418 | |
| $ | 284,231 | | | $ | 333,356 | |
存货按成本或可变现净值中较低者计价。可变现净值是根据当前销售价格估算的。库存成本采用先进先出(FIFO)法或平均成本法计算。为流动缓慢和陈旧的库存确定了估计拨备。
4. 财产、厂房和设备、净值
财产、厂房和设备净额包括以下各项(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
土地及改善工程 | $ | 41,920 | | | $ | 44,386 | |
建筑物及改善工程 | 252,654 | | | 249,168 | |
机器设备 | 588,497 | | | 605,205 | |
工具、模具和模具 | 104,142 | | | 113,603 | |
在建工程 | 12,241 | | | 16,237 | |
| 999,454 | | | 1,028,599 | |
减去累计折旧 | (674,495) | | | (661,004) | |
| $ | 324,959 | | | $ | 367,595 | |
截至2020年和2019年9月30日的9个月,房地产、厂房和设备的折旧总额为$37.7百万美元和$38.9分别为百万美元。
该公司记录了一美元2.6在截至2020年9月30日的九个月内,由于市场下跌,与位于加拿大泰坦轮胎填海公司(TTRC)的某些机器和设备相关的资产减值费用为100万欧元,这表明设备的剩余账面价值高于公平市场价值。
2020年第二季度,该公司采取措施,最终完成关闭其在弗吉尼亚州萨尔特维尔的车轮业务,并计划在2020年第四季度末完成。作为这一过程的一部分,该公司预计将产生与关闭相关的处置成本,但估计金额或金额范围尚未确定。0.5这个地点的净资产、厂房和设备达百万美元。
2020年第三季度,该公司收到了几份出售其德克萨斯州布朗斯维尔工厂的潜在要约。该公司预计在2020年第四季度与潜在买家签订销售协议。该公司对其德克萨斯州布朗斯维尔工厂的大楼和相关资产进行了重新分类,总额为#美元6.6截至2020年9月30日,其简明合并资产负债表上持有的待售资产为100万美元。
5. 无形资产净额
无形资产的构成如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加权平均使用寿命 (以年为单位) 2020年9月30日 | | 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
可摊销无形资产: | | | | | |
中国改善了客户关系 | 6.92 | | $ | 12,211 | | | $ | 12,629 | |
包括专利、商标和其他 | 9.45 | | 9,884 | | | 11,598 | |
* | | | 22,095 | | | 24,227 | |
**减少累计摊销 | | | (14,484) | | | (14,461) | |
| | | $ | 7,611 | | | $ | 9,766 | |
截至2020年和2019年9月30日的9个月,与无形资产相关的摊销总额为1美元1.6百万美元和$1.5分别为百万美元。无形资产作为其他资产的组成部分计入简明综合资产负债表。
以下列出的每一年(或其他期间)在2020年9月30日的估计摊销费用总额如下(以千为单位):
| | | | | |
2020年10月1日-12月31日 | $ | 485 | |
2021 | 1,305 | |
2022 | 958 | |
2023 | 958 | |
2024 | 957 | |
此后 | 2,948 | |
| $ | 7,611 | |
6. 保修
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内,保修责任的变化包括以下内容(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
保修责任,1月1日 | $ | 14,334 | | | $ | 16,327 | |
保证责任准备金 | 4,060 | | | 3,599 | |
已支付的保修款项 | (4,346) | | | (4,969) | |
保修责任,9月30日 | $ | 14,048 | | | $ | 14,957 | |
该公司在所有细分市场对其产品的做工提供有限保修。该公司的大多数产品都享有不到一年到十年的有限保修,某些产品保修将在第一年后按比例分配。该公司根据过去的保修经验计算保修费用拨备。保修应计项目作为其他流动负债的组成部分计入简明综合资产负债表。
7. 债务
长期债务由以下部分组成(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 |
| 本金余额 | | 未摊销债务发行 | | 净账面金额 |
2023年到期的6.50%优先担保票据 | $ | 400,000 | | | $ | (3,358) | | | $ | 396,642 | |
泰坦欧洲信贷安排 | 47,457 | | | — | | | 47,457 | |
循环信贷安排 | — | | | — | | | — | |
其他债务 | 20,331 | | | — | | | 20,331 | |
*总债务 | 467,788 | | | (3,358) | | | 464,430 | |
一年内到期的金额较少 | 32,641 | | | — | | | 32,641 | |
--美国长期债务总额 | $ | 435,147 | | | $ | (3,358) | | | $ | 431,789 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 本金余额 | | 未摊销债务发行 | | 净账面金额 |
2023年到期的6.50%优先担保票据 | $ | 400,000 | | | $ | (4,040) | | | $ | 395,960 | |
泰坦欧洲信贷安排 | 43,591 | | | — | | | 43,591 | |
循环信贷安排 | 36,000 | | | — | | | 36,000 | |
其他债务 | 24,171 | | | — | | | 24,171 | |
*总债务 | 503,762 | | | (4,040) | | | 499,722 | |
一年内到期的金额较少 | 61,253 | | | — | | | 61,253 | |
--美国长期债务总额 | $ | 442,509 | | | $ | (4,040) | | | $ | 438,469 | |
以下各年度(或其他期间)截至2020年9月30日的长期债务本金到期日合计如下(以千为单位):
| | | | | |
2020年10月1日-12月31日 | $ | 16,853 | |
2021 | 23,207 | |
2022 | 9,954 | |
2023 | 410,945 | |
2024 | 6,158 | |
此后 | 671 | |
| $ | 467,788 | |
2023年到期的6.50%优先担保票据
优先担保票据将于2023年11月到期。如果计入债券发行成本的影响,这些债券的有效收益率为6.79发行时的百分比。这些票据由该公司以下子公司的土地和建筑担保:美国泰坦轮胎公司、布莱恩的泰坦轮胎公司、自由港的泰坦轮胎公司和伊利诺伊州的泰坦车轮公司。
泰坦欧洲信贷安排
泰坦欧洲的信贷安排包括从各种机构借款,总额达#美元。47.5截至2020年9月30日,本金总额为100万美元。这笔债务的到期日从不到一年到九年不等。泰坦欧洲公司的设施由泰坦在意大利、西班牙、德国和巴西的子公司的资产担保。
循环信贷安排
该公司有一笔$125以蒙特利尔银行哈里斯银行(BMO Harris Bank N.A.)和其他金融机构为代理方的百万循环信贷安排。该信贷安排以公司某些国内子公司的应收账款和存货为抵押,计划于2022年2月到期。泰坦在此信贷安排下的可获得性有时可能不到$125由于其某些国内子公司的未付信用证以及符合条件的应收账款和存货余额,该公司的总负债为600万欧元。截至2020年9月30日,信贷安排下没有未偿还借款和#美元。19.7百万美元的未偿还信用证,可供借款的总金额为$61.4百万
其他债务
该公司在巴西泰坦公司(Titan pneus do Brasil Ltd.)和Voltyre-Prom有不同利率的营运资金贷款,贷款总额为$。11.8百万美元和$6.9截至2020年9月30日,分别为100万。这笔债务的到期日从不到一年到三年不等。
8. 可赎回的非控股权益
该公司与One Equity Partners(OEP)和俄罗斯直接投资基金(RDIF)合作,拥有俄罗斯伏尔加格勒领先的农业和工业轮胎生产商Voltyre-Prom的全部股权。该公司是与OEP和RDIF(股东协议)签订的股东协议的一方,该协议与收购Voltyre-Prom有关。该协议包含一项和解看跌期权,可在2018年7月9日开始的6个月内行使。和解看跌期权要求泰坦以协议设定的价值,以现金或泰坦普通股从OEP和RDIF手中购买Voltyre-Prom的股权。协议设定的价值以以下两者中较大者为准:卖方的投资和内部收益率为8%的金额之和,或过去12个月的EBITDA乘以净债务减去卖方所有权百分比的5.5倍。
2018年11月14日,本公司收到RDIF关于行使看跌期权的通知。于2019年2月11日,本公司与RDIF的一家联属公司就RDIF行使的认沽期权订立最终协议(“协议”)。该协议预期的交易于2019年2月22日完成。根据协议条款,为完全满足RDIF行使的和解认沽选择权,泰坦于交易完成时向RDIF支付2,500万美元现金,并同意在监管机构批准完成后,以私募方式向RDIF发行4,032,259股受限泰坦普通股。由于有待监管部门批准,截至2020年9月30日,根据该协议发行受限泰坦普通股的工作尚未完成。交易完成后,RDIF继续拥有Voltyre-Prom的相同权益,但须遵守协议和股东协议的条款。泰坦保留了在2022年2月12日之前以2500万美元从RDIF手中回购泰坦股份的权利,如果股票回购在第一年内完成,那么在回购时,RDIF将被要求根据目前的所有权将Voltyre-Prom的10.71%的权益转让给Titan,导致RDIF将其在Voltyre-Prom的权益从35.7%降至25%。
2019年1月8日,本公司收到OEP关于行使看跌期权的通知。2019年第二季度,本公司向OEP支付了一笔金额为#美元的款项。16.0百万美元,相当于应支付给OEP的看跌期权金额的大部分利息。2019年7月30日,泰坦卢森堡S.àR.L.本公司附属公司泰坦买方(“泰坦买方”)与OEP的附属公司订立买卖协议(“OEP协议”),有关由OEP行使的股东协议项下的结算认沽期权。根据OEP协议的条款,于2019年7月31日,泰坦买家向OEP支付了$30.7百万现金,加上泰坦买家之前向OEP支付的$16.0于二零一九年第二季,于二零一九年第二季作出,以完全满足OEP根据股东协议行使的和解认沽期权。交易结束后,OEP不再拥有任何所有权权益,泰坦买家和RDIF拥有64.3%和35.7分别占Voltyre-Prom的百分比。
截至2020年9月30日,RDIF持有的可赎回非控股权益的价值记录为$25百万,即根据协议条款将发行的限制性股票的价值。
以下是截至2020年9月30日和2019年9月30日的可赎回非控股权益对账(金额以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
1月1日的余额 | $ | 25,000 | | | $ | 119,813 | |
*因看跌期权协议而重新分类 | — | | | (49,883) | |
*为可赎回的非控股权益支付利息 | — | | | (46,722) | |
*可赎回的非控股权益造成的亏损 | — | | | (819) | |
支持货币换算 | — | | | 683 | |
**赎回价值调整 | — | | | 1,928 | |
9月30日的余额, | $ | 25,000 | | | $ | 25,000 | |
这一义务代表了2020年9月30日到期RDIF的受限普通股的价值,并以可赎回的非控股权益(被视为夹层股权)列示在简明合并资产负债表中。
9. 租契
该公司根据经营租赁和融资租赁租赁某些建筑物和设备。在某些租赁协议中,规定了续签选择权、公允价值购买选择权,以及公司支付财产税、维护和保险。*根据FASB会计准则编纂主题842“租赁”,公司作出了一项会计政策选择,即不按标的资产类别划分非租赁组成部分,而不是将先前陈述的那些非租赁组成部分与租赁组成部分分开,而是将租赁协议视为所有资产类别的单一租赁组成部分。经营权使用权(ROU)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表泰坦支付租赁所产生的租赁款项的义务。泰坦的大部分租约是经营性租约。经营租赁ROU资产及负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于泰坦的大部分租约并不提供隐含利率,本公司根据租约开始日的资料,采用递增借款利率(6.79%)来厘定租赁付款的现值。经营租赁费用在租赁期内按直线确认,并计入综合经营报表的销售和销售成本、一般和行政费用。与融资租赁相关的摊销费用计入销售和销售成本、一般和行政费用,与融资租赁相关的利息支出计入简明综合经营报表的利息支出。初始期限为12个月或以下的短期经营租赁不计入简明综合资产负债表。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | | 2020年9月30日 | 2019年12月31日 |
经营租赁ROU资产 | 经营性租赁资产 | | $ | 21,936 | | $ | 23,914 | |
| | | | |
经营租赁流动负债 | 其他流动负债 | | $ | 6,798 | | $ | 6,729 | |
经营租赁长期负债 | 其他长期负债 | | 15,126 | | 17,360 | |
--营业租赁总负债 | | | $ | 21,924 | | $ | 24,089 | |
| | | | |
融资租赁,毛利 | 物业、厂房和设备、净值 | | $ | 6,374 | | $ | 6,684 | |
融资租赁累计折旧 | 物业、厂房和设备、净值 | | (2,837) | | (2,194) | |
*融资租赁,净额 | | | $ | 3,537 | | $ | 4,490 | |
| | | | |
融资租赁流动负债 | 其他流动负债 | | $ | 871 | | $ | 1,110 | |
融资租赁长期负债 | 其他长期负债 | | 3,118 | | 3,770 | |
--融资租赁负债总额 | | | $ | 3,989 | | $ | 4,880 | |
截至2020年9月30日,租赁负债到期日如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 |
2020年10月1日-12月31日 | $ | 1,936 | | | $ | 424 | |
2021 | 6,540 | | | 1,667 | |
2022 | 5,101 | | | 1,580 | |
2023 | 3,477 | | | 1,135 | |
2024 | 2,083 | | | 426 | |
此后 | 3,698 | | | 197 | |
租赁付款总额 | $ | 22,835 | | | $ | 5,429 | |
扣除的计入利息 | 911 | | | 1,440 | |
| $ | 21,924 | | | $ | 3,989 | |
| | | |
加权平均剩余租期(年) | 4.28 | | 3.11 |
截至2020年9月30日的9个月,与租赁有关的补充现金流信息如下:经营租赁产生的营业现金流为5.8融资租赁产生的百万美元和运营现金流为0.3百万
10. 员工福利计划
该公司有三个冻结的固定福利养老金计划,涵盖三个美国子公司的某些员工或前员工。该公司还为几家外国子公司的某些员工提供养老金计划。该公司还在美国和外国子公司赞助多项固定缴款计划。该公司贡献了大约$1.4在截至2020年9月30日的9个月里,为养老金计划提供了100万美元,预计将贡献约美元0.7在2020年剩余时间内,将向养老金计划提供100万美元的资金。
以下所列期间的定期养恤金净费用构成如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 200 | | | $ | 228 | | | $ | 728 | | | $ | 658 | |
利息成本 | 857 | | | 1,075 | | | 2,595 | | | 3,304 | |
预期资产回报率 | (1,360) | | | (1,186) | | | (4,078) | | | (3,563) | |
未确认的先前服务费用摊销 | — | | | 56 | | | — | | | 169 | |
| | | | | | | |
未确认净亏损摊销 | 696 | | | 766 | | | 2,088 | | | 2,296 | |
*定期养老金净成本 | $ | 393 | | | $ | 939 | | | $ | 1,333 | | | $ | 2,864 | |
服务成本在简明综合经营报表中记为销售成本,而所有其他组成部分记入其他收入。
11. 可变利息实体
本公司在两家合资企业中持有可变权益,本公司是这两家合资企业的主要受益者。这些合资企业经营的分销设施主要是分销矿产品。泰坦是50其中一个配送设施的所有者百分比,该配送设施位于加拿大,并且40位于澳大利亚的另一个此类设施的%所有者。该公司在这两家合资企业中的可变权益涉及向这些实体销售泰坦产品、寄售库存和营运资金贷款。泰坦也是一家合资企业的一方,该合资企业是拥有Voltyre-Prom的财团,泰坦最初是该财团的一员。43%所有者。然而,在2019年7月31日,泰坦购买了额外的股份,导致64.3在财团和合资企业中的%所有权成为多数股权实体,不再是可变利益实体(VIE)。有关更多信息,请参见注释8。
该公司还持有另外两个实体的可变权益,泰坦是这两个实体的主要受益者。这些实体中的每一个都在公司的田纳西州工厂提供特定的制造相关服务。泰坦在这些实体中的可变权益涉及通过提供这些实体在其业务中使用的许多资产来向这些实体提供财务支持。本公司在这些实体中不拥有任何股权。2020年3月,本公司递交了终止与这些实体的供应协议的通知,本公司不再持有这些实体的可变权益。
作为这些VIE的主要受益人,VIE的资产、负债和经营结果都包括在公司的简明综合财务报表中。其他股权持有人的权益反映在简明综合经营报表中的“非控制性权益应占净收益(亏损)”和简明综合资产负债表中的“非控制性权益”中。
下表汇总了包括在公司简明综合资产负债表中的VIE资产和负债的账面金额:
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 2019年12月31日 |
现金和现金等价物 | $ | 1,640 | | | $ | 2,190 | |
盘存 | 1,054 | | | 1,070 | |
其他流动资产 | 1,320 | | | 1,027 | |
| | | |
财产、厂房和设备、净值 | 1,231 | | | 1,327 | |
| | | |
**总资产 | $ | 5,245 | | | $ | 5,614 | |
| | | |
流动负债 | $ | 54 | | | $ | 1,110 | |
其他长期负债 | 960 | | | 579 | |
*总负债 | $ | 1,014 | | | $ | 1,689 | |
上表中的所有资产只能用于偿还与各自资产相关的合并VIE的债务。负债是无追索权义务。上表中显示的金额已针对公司间抵销进行了调整。
本公司在某些未合并的VIE中持有可变权益,因为泰坦不是主要受益人。该公司与这些实体的合作是以直接股权和与采购材料相关的预付款的形式进行的。下表所反映的最大亏损风险为泰坦确认的与非综合实体相关的资产损失以及非综合资产应承担的金额。在泰坦的简明综合资产负债表中确认的与泰坦在这些非合并VIE中的权益相关的资产和负债,以及截至以下日期公司与非合并VIE相关的最大亏损风险如下(以千计):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
投资 | $ | 5,177 | | | $ | 4,973 | |
其他流动资产 | — | | | — | |
*VIE总资产 | 5,177 | | | 4,973 | |
应付帐款 | 1,120 | | | 2,006 | |
*对损失的最大风险敞口 | $ | 6,297 | | | $ | 6,979 | |
12. 重组活动
作为2020年第二季度批准的北美和公司重组计划的一部分,某些职位已被取消,以继续正在进行的运营改进计划,这些计划旨在优先安排资源分配,降低成本,并在全球范围内推动公司的盈利能力。
该公司产生了美元的费用。0.0百万美元和美元0.4在截至2020年9月30日的前三个月和前九个月,分别支付了与某些公司职位合理化相关的遣散费。该公司在2020年第三季度支付了遣散费。截至2019年9月30日的三个月和九个月,没有记录裁员的金额。
作为关闭弗吉尼亚州萨尔特维尔车轮业务的一部分,当时预计在2020年第三季度完成,目前预计在2020年第四季度完成,该公司记录了1美元的库存减值费用。1.0在截至2020年9月30日的9个月里,这一数字达到了100万。
13. 特许权使用费
该公司与固特异轮胎橡胶公司(Goodyear Tire&Rubber Company)签订了商标许可协议,以固特异品牌制造和销售某些农用轮胎。这些协议涵盖在北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。这些协议中的每一项都计划在2025年到期。特许权使用费为$2.4百万美元和$2.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月分别为100万美元和7.3百万美元和$7.5截至2020年和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。
14. 其他收入
其他收入包括以下内容(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
财产保险理赔收益(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,936 | | | $ | — | |
出售Wheels India Limited股票的收益(亏损) | — | | | 4,695 | | | (703) | | | 4,695 | |
股权投资收益 | 227 | | | 445 | | | 596 | | | 2,294 | |
(亏损)出售资产的收益 | (58) | | | (59) | | | 834 | | | 708 | |
建筑物租金收入 | 512 | | | 362 | | | 1,226 | | | 1,096 | |
政府对新冠肺炎救助金的补助 | 892 | | | — | | | 1,402 | | | — | |
其他收入(费用) | 710 | | | (377) | | | 820 | | | (1,303) | |
| $ | 2,283 | | | $ | 5,066 | | | $ | 9,111 | | | $ | 7,490 | |
(1)财产保险和解收益与截至2020年3月31日的三个月内因2017年发生在本公司子公司TTRC位于加拿大阿尔伯塔省麦克默里堡的设施发生火灾而获得的保险收益有关。
15. 所得税
公司记录的所得税费用为#美元。0.3百万美元和所得税优惠$2.1截至2020年和2019年9月30日的三个月分别为100万美元。截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月,本公司录得所得税支出为$2.4百万美元和所得税优惠$0.8分别为百万美元。公司的实际所得税税率为(3)%和(11分别为2020年和2019年9月30日止的三个月)%,以及(5)%和(3分别为2020年9月30日和2019年9月30日止的九个月)%。
该公司2020和2019年的所得税支出和税率不同于对税前收入适用美国联邦所得税税率所确定的所得税金额,这主要是因为美国和某些外国司法管辖区对本年度预计亏损产生的递延税项资产产生了全额估值津贴,并被未确认税种负债的减少部分抵消。此外,在某些外国司法管辖区进行的不可扣除的特许权使用费费用和法定要求的收入调整,对截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月的税率产生了负面影响。
本公司继续监察其递延税项资产的变现情况,并评估是否需要一项估值津贴。该公司分析现有的正面和负面证据,以根据证据的权重确定是否需要估值津贴。这一客观可核实的证据主要包括过去三年的损益状况。这一过程要求管理层做出本质上不确定的估计、假设和判断。该公司已经在美国和某些外国司法管辖区建立了递延税项资产的估值免税额,并继续在其所有司法管辖区监测和评估潜在的估值免税额。
2017年12月22日颁布的2017年减税和就业法案,新增了一项要求,即外国子公司赚取的某些收入(即全球无形低税收入,以下简称GILTI)目前必须计入美国股东的总收入。在2020年和2019年,该公司估计了将包括在2020和2019年所得税支出计算中的GILTI收入。这一GILTI收入包括在内;然而,估值免税额的变化完全抵消了这一影响。
2020年3月27日,美国政府通过了CARE法案(简称CARE法案),为应对新冠肺炎疫情影响的公司提供税收减免。公司预计CARE法案不会对公司的财务状况或经营结果产生重大影响,除了推迟缴纳社会保障工资税,这将有利于公司到2020年底的运营现金流。
16. 每股收益
每股收益(EPS)如下(单位:千,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
泰坦净亏损 | $ | (12,643) | | | $ | (19,144) | | | $ | (43,174) | | | $ | (23,590) | |
**赎回价值调整 | — | | | (491) | | | — | | | (1,928) | |
适用于普通股股东的净亏损 | $ | (12,643) | | | $ | (19,635) | | | $ | (43,174) | | | $ | (25,518) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股份的厘定: | | | | | | | |
股加权平均流通股(基本) | 60,926 | | | 60,161 | | | 60,630 | | | 60,037 | |
提高股权奖励的效果 | — | | | — | | | — | | | — | |
股加权平均流通股(稀释后) | 60,926 | | | 60,161 | | | 60,630 | | | 60,037 | |
每股收益: | | | | | | | |
它是基本的和稀释的 | (0.21) | | | (0.33) | | | (0.71) | | | (0.43) | |
在截至2020年9月30日的三个月和九个月内,股权奖励的影响已被排除在外,因为它的影响将是反稀释的。截至2020年9月30日的三个月和九个月,不包括股权奖励的加权平均股份金额为539千和261分别是一千个。
17. 诉讼
本公司是正常业务过程中产生的例行法律程序的一方。由于难以预测未解决的和未来的法律索赔,公司无法预计或预测由于努力遵守法律判决或与法律判决有关的债务对其综合财务状况、经营结果或现金流产生的重大不利影响。
2020年9月30日,泰坦的两家子公司卷入了有关环境法律法规的诉讼。
2015年6月,泰坦轮胎公司(Titan Tire)和DICO公司(DICO)对美国爱荷华州南区地区法院的一项命令提出上诉,该命令批准了联邦政府的简易判决动议,认定DICO对违反1980年《综合环境响应、补偿和责任法案》(CERCLA)和环境保护局(EPA)的行政命令负有责任,并判给了响应费、民事处罚和惩罚性赔偿。
2015年12月,美国第八巡回上诉法院推翻了地区法院关于《环境影响与责任法案》下泰坦轮胎和DICO的“安排人”责任以及因违反EPA行政命令而对DICO施加惩罚性赔偿的简易判决命令,但确认了施加民事罚款的简易判决命令,金额为#美元。1.62以违反环境保护局行政命令为由起诉迪科100万美元。此案已发回地方法院,就余下的问题重新审讯。
审判发生在2017年4月。2017年9月5日,地区法院发布命令:(A)泰坦轮胎和DICO违反《美国法典》第42编第9607(A)条作出处置危险物质的安排;(B)要求泰坦轮胎和DICO承担连带责任#美元。5.45(B)判决:(A)判决泰坦轮胎公司和迪科公司承担以前发生但尚未报告或今后将发生的所有额外应对费用,包括强制执行费用和律师费;(C)作出宣告性判决,要求泰坦轮胎公司和迪科公司承担以前发生但尚未报告或今后将发生的所有额外应对费用,包括执法费用和律师费。地方法院还要求迪科公司承担#美元的赔偿责任。5.45根据“美国法典”第42编第9607(C)(3)条,因违反单方面行政命令而获得惩罚性赔偿100万美元。惩罚性赔偿裁决不适用于泰坦轮胎。该公司应计或有负债650万美元,相当于#美元。5.45由美国产生的百万美元的费用和$1.05截至2017年9月30日的季度,此订单的额外响应成本为百万美元。
2020年第三季度,该公司因预期DICO案的和解而累积了500万美元的或有法律应计增量。截至2020年9月30日,美元11.5百万或有负债仍未清偿。
泰坦轮胎和迪科公司向美国第八巡回上诉法院提出上诉。2019年4月11日,美国第八巡回上诉法院确认了地区法院2017年9月5日的命令。此后,DICO和泰坦轮胎向美国第八巡回上诉法院提交了重审请愿书,但在2019年8月被驳回。根据目前对美国有利的判决,根据《爱荷华州法典》624.23节,泰坦轮胎在爱荷华州的不动产享有判决留置权。泰坦轮胎保持着一份金额为#美元的替代债券。6.0与判决有关的百万美元。美国表示,鉴于双方正在进行的和解谈判,目前不打算采取措施执行这一判决留置权。然而,不能保证双方将以双方可以接受的条件解决这一问题。
在与美国联邦政府和得梅因市进行和解谈判后,2020年9月达成了一项初步的全球和解协议,该协议已缩减为一项由各方执行的同意法令。同意法令规定泰坦轮胎公司向联邦政府支付的现金总额为1,150万美元,其中900万美元在和解最终达成后30天内到期应付,150万美元(外加年利率1.75%的利息)在和解最终达成后一年内到期支付,100万美元(外加年利率1.75%的利息)在和解最终达成后两年内到期支付。同意令已提交给地区法院,地区法院于2020年11月2日发布命令,指示各方向法院提交一份联合意见书,提供有关全球和解的谈判过程、与美国联邦政府寻求根据揭穿面纱的理论执行针对泰坦国际的判决相关的风险以及与该物业的环境补救相关的预期成本等信息。区域法院尚未确定聆讯日期,和解仍在等待中,并取决于区域法院的批准。 因此,不能保证双方将按照同意法令中规定的条款或双方可以接受的其他条款解决这一问题。
18. 细分市场信息
该公司根据其三个客户市场:农业市场、土方/建筑市场和消费者市场,将其运营部门汇总为可报告的部门。这些部门是基于首席执行官用来做出某些经营决策、分配部分资本支出和评估部门业绩的信息。分部对外销售、支出和运营收入是根据公司制造设施的运营部门的运营结果确定的。分部资产一般根据位于该等营运单位制造设施的有形资产及与收购该等营运单位有关的无形资产厘定。然而,某些运营单位的财产、厂房和设备余额是在公司层面结账的。
Titan的组织主要基于三个细分市场的产品,每个可报告的细分市场包括车轮、轮胎、车轮/轮胎组件以及起落架系统和部件。
下表列出了截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的三个月和九个月中每个月的某些运营业绩信息(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | | | | | | | |
农耕 | $ | 153,067 | | | $ | 156,625 | | | $ | 473,272 | | | $ | 512,639 | |
土方/建筑 | 123,227 | | | 155,659 | | | 372,606 | | | 517,186 | |
消费者 | 28,478 | | | 33,621 | | | 86,527 | | | 117,051 | |
| $ | 304,772 | | | $ | 345,905 | | | $ | 932,405 | | | $ | 1,146,876 | |
毛利 | | | | | | | |
农耕 | $ | 16,191 | | | $ | 10,426 | | | $ | 45,830 | | | $ | 46,798 | |
土方/建筑 | 12,409 | | | 12,935 | | | 34,777 | | | 50,806 | |
消费者 | 2,717 | | | 3,739 | | | 7,821 | | | 13,068 | |
| | | | | | | |
| $ | 31,317 | | | $ | 27,100 | | | $ | 88,428 | | | $ | 110,672 | |
营业收入(亏损) | | | | | | | |
农耕 | $ | 3,091 | | | $ | (1,230) | | | $ | 5,389 | | | $ | 17,062 | |
土方/建筑 | 656 | | | (2,938) | | | (8,240) | | | 8,293 | |
消费者 | (88) | | | (229) | | | 1,042 | | | 3,120 | |
公司和未分配 | (10,467) | | | (8,219) | | | (17,703) | | | (39,385) | |
*减少运营亏损。 | (6,808) | | | (12,616) | | | (19,512) | | | (10,910) | |
| | | | | | | |
利息支出 | (7,251) | | | (8,164) | | | (23,076) | | | (23,751) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
汇兑(损)利 | (1,336) | | | (2,266) | | | (9,742) | | | 2,218 | |
其他收入,净额 | 2,283 | | | 5,066 | | | 9,111 | | | 7,490 | |
*税前亏损 | $ | (13,112) | | | $ | (17,980) | | | $ | (43,219) | | | $ | (24,953) | |
按部门划分的资产如下所列日期(以千为单位):
| | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, 2020 | | 十二月三十一号, 2019 |
总资产 | | | |
农耕 | $ | 437,994 | | | $ | 423,955 | |
土方/建筑 | 458,890 | | | 496,988 | |
消费者 | 94,092 | | | 123,320 | |
公司和未分配 | 25,371 | | | 70,044 | |
| $ | 1,016,347 | | | $ | 1,114,307 | |
19. 关联方交易
该公司向与公司董事会主席莫里斯·泰勒先生有关的人控制的公司销售产品和支付佣金。关联方是弗雷德·泰勒先生,他是莫里斯·泰勒先生的弟弟。弗雷德·泰勒先生与泰坦有业务往来的公司包括:铁匠OTR,LLC;F.B.T.Enterprise,Inc.;Green Carbon,Inc.;Silverstone,Inc.;以及OTR Wheels Engineering,Inc.。泰坦产品对这些公司的销售额约为美元。0.1百万美元和$0.6分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月的百万美元,约为0.3百万美元和$0.9截至2019年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。泰坦公司应收这些公司的贸易应收账款约为#美元。0.2截至2020年9月30日,百万美元,约合0.2截至2019年12月31日,支付给上述公司的销售佣金约为300万美元。0.3百万美元和$1.0截至2020年9月30日的三个月和九个月为100万美元,而截至2020年9月30日的三个月和九个月为0.4百万美元和$1.1截至2019年9月30日的三个月和九个月为100万。
20. 累计其他综合损失
累计其他综合损失如下(千元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通货 翻译 调整数 | | 收益(亏损)在 衍生物 | | 无法识别 损失和 之前的服务 成本 | | 总计 |
2020年7月1日的余额 | $ | (223,988) | | | $ | (198) | | | $ | (24,796) | | | $ | (248,982) | |
货币换算调整 | 5,376 | | | — | | | — | | | 5,376 | |
| | | | | | | |
固定收益养老金计划:摊销未确认损失和先前服务成本,税后净额为45美元 | — | | | — | | | 575 | | | 575 | |
导数损益 | — | | | (17) | | | — | | | (17) | |
| | | | | | | |
2020年9月30日的余额 | $ | (218,612) | | | $ | (215) | | | $ | (24,221) | | | $ | (243,048) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 通货 翻译 调整数 | | 收益(亏损)在 衍生物 | | 无法识别 损失和 之前的服务 成本 | | 总计 |
2020年1月1日的余额 | $ | (192,507) | | | $ | — | | | $ | (26,144) | | | $ | (218,651) | |
货币换算调整(1) | (26,105) | | | — | | | — | | | (26,105) | |
| | | | | | | |
固定收益养老金计划:摊销未确认损失和先前服务成本,税后净额为65美元 | — | | | — | | | 1,923 | | | 1,923 | |
导数损益 | — | | | (215) | | | — | | | (215) | |
| | | | | | | |
2020年9月30日的余额 | $ | (218,612) | | | $ | (215) | | | $ | (24,221) | | | $ | (243,048) | |
(1)截至2020年9月30日的9个月,货币换算调整增加是由于外币汇率波动,也是由于本季度某些公司间贷款的结算。
21. 辅助担保人财务信息
优先担保票据由该公司的以下全资子公司担保:泰坦轮胎公司、布赖恩泰坦轮胎公司、自由港泰坦轮胎公司和伊利诺伊州泰坦车轮公司。票据担保是完全无条件的,是担保人的连带义务。担保人子公司的担保只有在某些习惯条件发生时,才能在有限的情况下解除担保。有关更多信息,请参阅引用2019年Form 10-K纳入的高级担保票据的契约。以下简明合并财务报表采用权益会计方法列报。非担保人子公司记录的某些销售和营销费用没有分配给担保人子公司。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 简明合并业务报表 截至2020年9月30日的三个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | — | | | $ | 119,850 | | | $ | 305,097 | | | $ | (120,175) | | | $ | 304,772 | |
销售成本 | 202 | | | 108,642 | | | 284,786 | | | (120,175) | | | 273,455 | |
资产减值 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
毛利(亏损) | (202) | | | 11,208 | | | 20,311 | | | — | | | 31,317 | |
销售、一般和行政费用 | 5,180 | | | 2,593 | | | 25,678 | | | — | | | 33,451 | |
研究开发费用 | 209 | | | 769 | | | 1,262 | | | — | | | 2,240 | |
特许权使用费 | 654 | | | 855 | | | 925 | | | — | | | 2,434 | |
营业收入(亏损) | (6,245) | | | 6,991 | | | (7,554) | | | — | | | (6,808) | |
利息(费用)收入 | (6,986) | | | 96 | | | (361) | | | — | | | (7,251) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司间利息收入(费用) | 527 | | | 530 | | | (1,057) | | | — | | | — | |
汇兑损失 | — | | | (99) | | | (1,237) | | | — | | | (1,336) | |
其他收入 | 322 | | | 119 | | | 1,842 | | | — | | | 2,283 | |
所得税前收入(亏损) | (12,382) | | | 7,637 | | | (8,367) | | | — | | | (13,112) | |
所得税拨备 | (1,851) | | | 79 | | | 2,114 | | | — | | | 342 | |
子公司收益中的权益 | (2,923) | | | — | | | 3,315 | | | (392) | | | — | |
净(亏损)收入 | (13,454) | | | 7,558 | | | (7,166) | | | (392) | | | (13,454) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | (811) | | | — | | | (811) | |
可归因于泰坦的净(亏损)收入 | $ | (13,454) | | | $ | 7,558 | | | $ | (6,355) | | | $ | (392) | | | $ | (12,643) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 简明合并业务报表 截至2019年9月30日的三个月
|
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | — | | | $ | 141,133 | | | $ | 345,992 | | | $ | (141,220) | | | $ | 345,905 | |
销售成本 | 107 | | | 134,169 | | | 325,749 | | | (141,220) | | | 318,805 | |
毛利(亏损) | (107) | | | 6,964 | | | 20,243 | | | — | | | 27,100 | |
销售、一般和行政费用 | 1,513 | | | 12,094 | | | 21,347 | | | — | | | 34,954 | |
研究开发费用 | 276 | | | 678 | | | 1,355 | | | — | | | 2,309 | |
特许权使用费 | 679 | | | 860 | | | 914 | | | — | | | 2,453 | |
| | | | | | | | | |
运营损失 | (2,575) | | | (6,668) | | | (3,373) | | | — | | | (12,616) | |
利息(费用)收入 | (7,281) | | | 5 | | | (888) | | | — | | | (8,164) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司间利息收入(费用) | 884 | | | 841 | | | (1,725) | | | — | | | — | |
汇兑损失 | (47) | | | (152) | | | (2,067) | | | — | | | (2,266) | |
其他收入(费用) | 358 | | | (528) | | | 5,236 | | | — | | | 5,066 | |
所得税前亏损 | (8,661) | | | (6,502) | | | (2,817) | | | — | | | (17,980) | |
所得税拨备 | 635 | | | 126 | | | 1,303 | | | — | | | 2,064 | |
子公司收益中的权益 | (10,748) | | | — | | | (1,851) | | | 12,599 | | | — | |
净(亏损)收入 | (20,044) | | | (6,628) | | | (5,971) | | | 12,599 | | | (20,044) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | (900) | | | — | | | (900) | |
可归因于泰坦的净(亏损)收入 | $ | (20,044) | | | $ | (6,628) | | | $ | (5,071) | | | $ | 12,599 | | | $ | (19,144) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | *简明合并运营报表 截至2020年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | — | | | $ | 406,810 | | | $ | 933,657 | | | $ | (408,062) | | | $ | 932,405 | |
销售成本 | 525 | | | 367,998 | | | 879,930 | | | (408,062) | | | 840,391 | |
资产减值 | 1,007 | | | — | | | 2,579 | | | — | | | 3,586 | |
毛利(亏损) | (1,532) | | | 38,812 | | | 51,148 | | | — | | | 88,428 | |
销售、一般和行政费用 | 16,519 | | | 6,738 | | | 70,592 | | | — | | | 93,849 | |
研究开发费用 | 664 | | | 2,239 | | | 3,879 | | | — | | | 6,782 | |
特许权使用费 | 2,147 | | | 2,694 | | | 2,468 | | | — | | | 7,309 | |
营业收入(亏损) | (20,862) | | | 27,141 | | | (25,791) | | | — | | | (19,512) | |
利息(费用)收入 | (21,241) | | | 81 | | | (1,916) | | | — | | | (23,076) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司间利息收入(费用) | 1,586 | | | 1,709 | | | (3,295) | | | — | | | — | |
汇兑损失 | — | | | (981) | | | (8,761) | | | — | | | (9,742) | |
其他收入(费用) | 1,330 | | | (142) | | | 7,923 | | | — | | | 9,111 | |
所得税前收入(亏损) | (39,187) | | | 27,808 | | | (31,840) | | | — | | | (43,219) | |
所得税拨备 | (3,764) | | | 256 | | | 5,885 | | | — | | | 2,377 | |
子公司收益中的权益 | (10,173) | | | — | | | 17,384 | | | (7,211) | | | — | |
净(亏损)收入 | (45,596) | | | 27,552 | | | (20,341) | | | (7,211) | | | (45,596) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | (2,422) | | | — | | | (2,422) | |
可归因于泰坦的净(亏损)收入 | $ | (45,596) | | | $ | 27,552 | | | $ | (17,919) | | | $ | (7,211) | | | $ | (43,174) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | *简明合并运营报表 截至2019年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净销售额 | $ | — | | | $ | 475,652 | | | $ | 1,147,568 | | | $ | (476,344) | | | $ | 1,146,876 | |
销售成本 | 248 | | | 438,535 | | | 1,073,765 | | | (476,344) | | | 1,036,204 | |
| | | | | | | | | |
毛利(亏损) | (248) | | | 37,117 | | | 73,803 | | | — | | | 110,672 | |
销售、一般和行政费用 | 4,694 | | | 35,299 | | | 66,612 | | | — | | | 106,605 | |
研究开发费用 | 768 | | | 2,263 | | | 4,439 | | | — | | | 7,470 | |
特许权使用费 | 1,743 | | | 3,005 | | | 2,759 | | | — | | | 7,507 | |
营业收入(亏损) | (7,453) | | | (3,450) | | | (7) | | | — | | | (10,910) | |
利息(费用)收入 | (21,311) | | | 5 | | | (2,445) | | | — | | | (23,751) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
公司间利息收入(费用) | 2,158 | | | 2,731 | | | (4,889) | | | — | | | — | |
汇兑损失(收益) | (69) | | | (156) | | | 2,443 | | | — | | | 2,218 | |
其他收入(费用) | 1,162 | | | (1,606) | | | 7,934 | | | — | | | 7,490 | |
所得税前收入(亏损) | (25,513) | | | (2,476) | | | 3,036 | | | — | | | (24,953) | |
所得税拨备 | (6,390) | | | 410 | | | 6,741 | | | — | | | 761 | |
子公司收益中的权益 | (6,591) | | | — | | | (1,320) | | | 7,911 | | | — | |
净(亏损)收入 | (25,714) | | | (2,886) | | | (5,025) | | | 7,911 | | | (25,714) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | — | | | (2,124) | | | — | | | (2,124) | |
可归因于泰坦的净(亏损)收入 | $ | (25,714) | | | $ | (2,886) | | | $ | (2,901) | | | $ | 7,911 | | | $ | (23,590) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 全面亏损简明合并报表 截至2020年9月30日的三个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净(亏损)收入 | $ | (13,454) | | | $ | 7,558 | | | $ | (7,166) | | | $ | (392) | | | $ | (13,454) | |
导数(亏损)收益 | (17) | | | — | | | (17) | | | 17 | | | (17) | |
货币换算调整 | 4,275 | | | — | | | 4,275 | | | (4,275) | | | 4,275 | |
养老金负债调整,税后净额 | 575 | | | 667 | | | (92) | | | (575) | | | 575 | |
综合(亏损)收益 | (8,621) | | | 8,225 | | | (3,000) | | | (5,225) | | | (8,621) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | — | | | — | | | (1,912) | | | — | | | (1,912) | |
可归因于泰坦的综合(亏损)收入 | $ | (8,621) | | | $ | 8,225 | | | $ | (1,088) | | | $ | (5,225) | | | $ | (6,709) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 全面亏损简明合并报表 截至2019年9月30日的三个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净(亏损)收入 | $ | (20,044) | | | $ | (6,628) | | | $ | (5,971) | | | $ | 12,599 | | | $ | (20,044) | |
| | | | | | | | | |
货币换算调整 | (20,324) | | | — | | | (20,324) | | | 20,324 | | | (20,324) | |
养老金负债调整,税后净额 | 590 | | | 753 | | | (163) | | | (590) | | | 590 | |
综合(亏损)收益 | (39,778) | | | (5,875) | | | (26,458) | | | 32,333 | | | (39,778) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | — | | | — | | | (1,213) | | | — | | | (1,213) | |
可归因于泰坦的综合(亏损)收入 | $ | (39,778) | | | $ | (5,875) | | | $ | (25,245) | | | $ | 32,333 | | | $ | (38,565) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 全面亏损简明合并报表 截至2020年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净(亏损)收入 | $ | (45,596) | | | $ | 27,552 | | | $ | (20,341) | | | $ | (7,211) | | | $ | (45,596) | |
导数(亏损)收益 | (215) | | | — | | | (215) | | | 215 | | | (215) | |
货币换算调整 | (28,498) | | | — | | | (28,498) | | | 28,498 | | | (28,498) | |
养老金负债调整,税后净额 | 1,923 | | | 2,001 | | | (78) | | | (1,923) | | | 1,923 | |
综合(亏损)收益 | (72,386) | | | 29,553 | | | (49,132) | | | 19,579 | | | (72,386) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | — | | | — | | | (4,814) | | | — | | | (4,814) | |
可归因于泰坦的综合(亏损)收入 | $ | (72,386) | | | $ | 29,553 | | | $ | (44,318) | | | $ | 19,579 | | | $ | (67,572) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 全面亏损简明合并报表 截至2019年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
净(亏损)收入 | $ | (25,714) | | | $ | (2,886) | | | $ | (5,025) | | | $ | 7,911 | | | $ | (25,714) | |
| | | | | | | | | |
货币换算调整 | (19,280) | | | — | | | (19,280) | | | 19,280 | | | (19,280) | |
养老金负债调整,税后净额 | 1,594 | | | 2,256 | | | (662) | | | (1,594) | | | 1,594 | |
综合(亏损)收益 | (43,400) | | | (630) | | | (24,967) | | | 25,597 | | | (43,400) | |
可赎回和非控制权益的综合净亏损 | — | | | — | | | (897) | | | — | | | (897) | |
可归因于泰坦的综合(亏损)收入 | $ | (43,400) | | | $ | (630) | | | $ | (24,070) | | | $ | 25,597 | | | $ | (42,503) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 精简合并资产负债表 2020年9月30日 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 5,002 | | | $ | 3 | | | $ | 93,767 | | | $ | — | | | $ | 98,772 | |
| | | | | | | | | |
应收帐款,净额 | — | | | — | | | 192,764 | | | — | | | 192,764 | |
盘存 | — | | | 31,763 | | | 252,468 | | | — | | | 284,231 | |
持有待售资产 | 6,640 | | | — | | | — | | | — | | | 6,640 | |
预付和其他流动资产 | 4,756 | | | 16,655 | | | 34,597 | | | — | | | 56,008 | |
流动资产总额 | 16,398 | | | 48,421 | | | 573,596 | | | — | | | 638,415 | |
财产、厂房和设备、净值 | 3,784 | | | 84,724 | | | 236,451 | | | — | | | 324,959 | |
对子公司的投资 | 585,724 | | | — | | | 70,501 | | | (656,225) | | | — | |
其他资产 | 2,259 | | | 5,056 | | | 45,658 | | | — | | | 52,973 | |
总资产 | $ | 608,165 | | | $ | 138,201 | | | $ | 926,206 | | | $ | (656,225) | | | $ | 1,016,347 | |
负债和权益 | | | | | | | | | |
短期债务 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,641 | | | $ | — | | | $ | 32,641 | |
应付帐款 | 2,343 | | | 23,542 | | | 124,994 | | | — | | | 150,879 | |
其他流动负债 | 28,465 | | | 22,854 | | | 80,415 | | | — | | | 131,734 | |
流动负债总额 | 30,808 | | | 46,396 | | | 238,050 | | | — | | | 315,254 | |
长期债务 | 396,642 | | | — | | | 35,147 | | | — | | | 431,789 | |
其他长期负债 | 2,231 | | | 18,037 | | | 54,826 | | | — | | | 75,094 | |
公司间账户 | (32,322) | | | (446,212) | | | 478,534 | | | — | | | — | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | 25,000 | | | — | | | 25,000 | |
泰坦股东权益 | 210,806 | | | 519,980 | | | 95,277 | | | (656,225) | | | 169,838 | |
非控制性利益 | — | | | — | | | (628) | | | — | | | (628) | |
负债和权益总额 | $ | 608,165 | | | $ | 138,201 | | | $ | 926,206 | | | $ | (656,225) | | | $ | 1,016,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 精简合并资产负债表 2019年12月31日 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 淘汰 | | 固形 |
资产 | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 2,843 | | | $ | 4 | | | $ | 63,952 | | | $ | — | | | $ | 66,799 | |
| | | | | | | | | |
应收帐款,净额 | — | | | 2 | | | 185,236 | | | — | | | 185,238 | |
盘存 | — | | | 41,088 | | | 292,268 | | | — | | | 333,356 | |
持有待售资产 | 7,203 | | | — | | | — | | | — | | | 7,203 | |
预付和其他流动资产 | 3,217 | | | 17,352 | | | 38,300 | | | — | | | 58,869 | |
流动资产总额 | 13,263 | | | 58,446 | | | 579,756 | | | — | | | 651,465 | |
财产、厂房和设备、净值 | 3,443 | | | 91,734 | | | 272,418 | | | — | | | 367,595 | |
对子公司的投资 | 763,336 | | | — | | | 61,019 | | | (824,355) | | | — | |
其他资产 | 3,405 | | | 4,211 | | | 87,631 | | | — | | | 95,247 | |
总资产 | $ | 783,447 | | | $ | 154,391 | | | $ | 1,000,824 | | | $ | (824,355) | | | $ | 1,114,307 | |
负债和权益 | | | | | | | | | |
短期债务 | $ | 514 | | | $ | 69 | | | $ | 60,670 | | | $ | — | | | $ | 61,253 | |
应付帐款 | 4,951 | | | 18,455 | | | 135,241 | | | — | | | 158,647 | |
其他流动负债 | 20,912 | | | 17,941 | | | 68,400 | | | — | | | 107,253 | |
流动负债总额 | 26,377 | | | 36,465 | | | 264,311 | | | — | | | 327,153 | |
长期债务 | 431,960 | | | — | | | 6,509 | | | — | | | 438,469 | |
其他长期负债 | 6,493 | | | 15,443 | | | 62,761 | | | — | | | 84,697 | |
公司间账户 | 42,798 | | | (397,847) | | | 355,049 | | | — | | | — | |
可赎回的非控股权益 | — | | | — | | | 25,000 | | | — | | | 25,000 | |
泰坦股东权益 | 275,819 | | | 500,330 | | | 283,057 | | | (824,355) | | | 234,851 | |
非控制性利益 | — | | | — | | | 4,137 | | | — | | | 4,137 | |
负债和权益总额 | $ | 783,447 | | | $ | 154,391 | | | $ | 1,000,824 | | | $ | (824,355) | | | $ | 1,114,307 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 简明现金流量表合并表 截至2020年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 固形 |
经营活动提供的净现金 | $ | 19,179 | | | $ | 3,631 | | | $ | 24,621 | | | $ | 47,431 | |
投资活动的现金流量: | | | | | | | |
资本支出 | (92) | | | (3,884) | | | (9,374) | | | (13,350) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
出售车轮印度有限公司股份 | — | | | — | | | 32,852 | | | 32,852 | |
保险收益 | — | | | — | | | 4,936 | | | 4,936 | |
其他,净 | 191 | | | (8) | | | 743 | | | 926 | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 99 | | | (3,892) | | | 29,157 | | | 25,364 | |
筹资活动的现金流量: | | | | | | | |
借款收益 | 31,334 | | | 333 | | | 54,324 | | | 85,991 | |
偿还债务 | (45,348) | | | (61) | | | (71,192) | | | (116,601) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
支付的股息 | (603) | | | — | | | — | | | (603) | |
其他融资活动 | (2,502) | | | (12) | | | (209) | | | (2,723) | |
| | | | | | | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (17,119) | | | 260 | | | (17,077) | | | (33,936) | |
汇率变动对现金的影响 | — | | | — | | | (6,886) | | | (6,886) | |
现金及现金等价物净增(减)额 | 2,159 | | | (1) | | | 29,815 | | | 31,973 | |
期初现金和现金等价物 | 2,843 | | | 4 | | | 63,952 | | | 66,799 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 5,002 | | | $ | 3 | | | $ | 93,767 | | | $ | 98,772 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 简明现金流量表合并表 截至2019年9月30日的9个月 |
| 泰坦 Intl,Inc.(母公司) | | 担保子公司 | | 非担保人子公司 | | 固形 |
经营活动提供的净现金 | $ | 2,683 | | | $ | 5,742 | | | $ | 22,787 | | | $ | 31,212 | |
投资活动的现金流量: | | | | | | | |
资本支出 | (21) | | | (6,207) | | | (20,026) | | | (26,254) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
与可赎回非控制权益协议有关的付款 | (71,722) | | | — | | | — | | | (71,722) | |
其他,净 | — | | | 181 | | | 1,173 | | | 1,354 | |
用于投资活动的现金净额 | (71,743) | | | (6,026) | | | (18,853) | | | (96,622) | |
筹资活动的现金流量: | | | | | | | |
借款收益 | 73,000 | | | 287 | | | 50,866 | | | 124,153 | |
偿还债务 | (14,000) | | | — | | | (45,296) | | | (59,296) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
支付的股息 | (901) | | | — | | | — | | | (901) | |
融资活动提供的现金净额 | 58,099 | | | 287 | | | 5,570 | | | 63,956 | |
汇率变动对现金的影响 | — | | | — | | | (1,628) | | | (1,628) | |
现金及现金等价物净(减)增 | (10,961) | | | 3 | | | 7,876 | | | (3,082) | |
期初现金和现金等价物 | 23,630 | | | 4 | | | 58,051 | | | 81,685 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 12,669 | | | $ | 7 | | | $ | 65,927 | | | $ | 78,603 | |
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
管理层对财务状况和经营结果(MD&A)的讨论和分析旨在为读者提供本季度报告中包含的财务报表的读者,从泰坦国际公司(Titan或本公司)管理层的角度对泰坦国际公司的财务状况、经营业绩、流动性和其他可能影响公司未来业绩的因素进行叙述。本季度报告中的MD&A应与本季度报告中其他地方包含的简明综合财务报表和其他财务信息以及本公司于2020年3月4日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(2019年Form 10-K)中的MD&A和经审计的综合财务报表及相关附注一并阅读。
新冠肺炎大流行
2019年12月,我国武汉市报告了一株新的冠状病毒株(“新冠肺炎”)。2020年3月,世界卫生组织宣布新冠肺炎为流感大流行。新冠肺炎的出现及其在全球的蔓延给本公司带来重大风险,其中一些风险本公司无法充分评估,甚至无法预见。新冠肺炎疫情对本公司截至2020年9月30日的9个月的财务业绩和业务运营造成了不利影响,自那以来,美国和全球大部分地区的经济和健康状况继续发生变化。在本公司开展业务的一些国家和新冠肺炎已经普及的国家(例如本公司在欧洲和拉丁美洲的办事处),本公司的业务在2020年3月至5月期间大幅缩减。自那以后,该公司恢复了运营,采取了额外的卫生和其他防护健康措施,这增加了运营成本。该公司的运营在短期内可能不会恢复到历史水平,这取决于新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度、恢复正常经济和运营条件所需的时间长度、可能采取的额外政府行动和/或延长迄今实施的限制措施的时间,以及许多其他不确定因素。
新冠肺炎疫情在第三季度影响了公司的运营,并可能在此后无限期地继续下去。所有这些因素都可能直接或间接地对公司的业务、运营、财务结果和状况产生深远影响,包括但不限于对公司管理层和员工的健康、客户行为以及整体经济的影响。这些影响的范围和性质大多超出了公司的控制范围,而且还在继续发展,结果还不确定。
由于上述情况以及本10-Q表格中的一般描述,公司截至2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩并不一定代表整个会计年度的预期结果。公司管理层无法预测新冠肺炎疫情对总体经济状况、对公司客户以及最终对公司的全面影响。新冠肺炎疫情对本公司的影响的性质、程度和持续时间高度不确定,将取决于未来的事态发展,即使在疫情结束后,这种影响也可能持续很长一段时间。
前瞻性陈述
本10-Q表格包含前瞻性陈述,符合1995年“私人证券诉讼改革法”为“前瞻性陈述”提供的避风港。读者可以通过它们与历史或当前事实没有严格联系这一事实来识别这些陈述。公司试图通过使用诸如“预期”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”和“相信”等词汇,以及类似的表述或未来或条件动词,如“将”、“应该”、“将”、“可能”和“可能”来识别本季度报告中的前瞻性陈述。这些前瞻性表述包括,除其他事项外,有关以下方面的信息:
•公司的财务业绩;
•公司业务的预期趋势;
•对公司向其销售产品(包括农业设备、土方/建筑设备和消费品)的最终用户市场的预期;
•基建项目未来支出;
•公司持续控制成本和保持质量的能力;
•公司满足贷款协议、契约和其他融资文件条件的能力;
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
•公司的经营战略,包括推出新产品的意图;
•对公司现有产品和新产品的表现和成功的期望;
•公司考虑并寻求收购和剥离机会的意图。
本10-Q表格的读者应该明白,这些前瞻性陈述是基于公司对未来事件的当前预期和假设,会受到一些难以预测的风险、不确定性和环境变化的影响,包括但不限于2019年10-K表格第I部分第1A项风险因素和本10-Q表格第II部分第1A项风险因素中讨论的因素,其中某些因素是公司无法控制的。
由于某些因素,实际结果可能与这些前瞻性陈述大不相同,包括:
•新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响;
•经济衰退对公司及其客户和供应商的影响;
•公司向其销售产品的最终用户市场因世界经济或监管影响或其他原因而发生的变化;
•市场变化,包括公司竞争对手的新产品和价格变化;
•公司维持满意劳动关系的能力;
•诉讼结果不利的;
•公司是否有能力遵守适用于公司业务和竞争行业的现行或未来法规,或监管机构采取的任何行动或发出的任何命令;
•原材料的可获得性和价格;
•运营效率水平;
•公司债务的影响及其对债务条款的遵守情况;
•利率环境的变化及其对公司未偿债务的影响;
•不利的产品责任和保修索赔;
•国内外政府的行动,包括征收额外关税;
•与公司经营或业务所在国家相关的地缘政治和经济不确定性;
•与收购相关的风险,包括整合运营和人员的困难、正在进行的业务中断以及费用增加;
•投资结果;
•探索各种战略交易(包括潜在处置)的潜在流程的影响;
•货币换算的波动;
•气候变化及相关法律法规;
•与环境法律法规相关的风险;
•与我们的制造设施相关的风险,包括我们的任何材料设施可能无法操作;以及
•与财务报告、内部控制、税务会计和信息系统相关的风险。
这些因素的任何变化都可能导致重大不同的结果。*任何不准确或被证明不正确的假设都可能对本公司实现前瞻性陈述中指出的结果的能力产生重大不利影响。本报告中包含的前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况。公司不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。*鉴于这些风险和不确定性,不能保证本报告中包含的前瞻性信息和假设确实会发生。读者不应过分依赖
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
本报告中包含的前瞻性陈述,或公司或代表公司不时在其他地方作出的前瞻性陈述。可归因于泰坦公司的所有前瞻性陈述都明确地受到这些警告性陈述的限制。
概述
泰坦国际公司及其子公司是非公路车轮、轮胎、总成和起落架产品的全球制造商。作为非公路行业的领先制造商,泰坦生产一系列产品,以满足农业、土方/建筑和消费市场的原始设备制造商(OEM)和售后市场客户的规格。泰坦制造和销售固特异农场轮胎和泰坦轮胎品牌的某些轮胎,并拥有完整的研发测试设施来验证车轮和轮缘设计。
农业部门:泰坦的农用轮圈、轮子、轮胎和起落架系统和部件是为各种农业设备制造的,包括拖拉机、联合收割机、滑块机、犁、播种机和灌溉设备,并通过独立分销商、设备经销商和泰坦的配送中心直接销售给原始设备制造商和售后市场。轮子和轮圈的直径从9英寸到54英寸不等,其中54英寸的直径是北美制造的最大的农用轮子。泰坦公司的农用轮胎外径从大约1英尺到大约7英尺不等,宽度从5英寸到55英寸不等。因此,该公司为OEM和售后服务客户提供完整的车轮和轮胎装配的附加值。
土方/建筑段:该公司为各种类型的越野(OTR)土方、采矿、军事、建筑和林业设备制造轮毂、车轮、轮胎和起落架系统和部件,包括滑板车、空中升降机、起重机、平地机和平地机、铲运机、自动铲式装载机、铰接式自卸卡车、载重运输车、牵引车、反铲装载机、履带拖拉机、格栅起重机、铲运机和液压挖掘机。该公司提供范围广泛的土方/建筑车轮和轮胎,车轮直径在15到63英寸之间,重量在125到7000磅之间,而轮胎的外径在大约3到13英尺之间,重量在50到12,500磅之间。该公司为土方/建筑领域的某些应用提供车轮和轮胎总成的附加值。
消费细分市场:泰坦在拉丁美洲生产斜交卡车轮胎,在俄罗斯生产轻型卡车轮胎。泰坦还为ATV、草坪和高尔夫球车应用提供精选产品。这一部门还包括不容易归入公司其他部门的销售额。
该公司的最大客户包括农业和建筑设备制造领域的全球领先企业,包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH环球公司、迪尔公司、日立有限公司、久保田公司、利勃海尔公司和沃尔沃公司,以及许多其他非公路设备制造商。此外,公司还向原始设备制造商、独立的和与原始设备制造商有关联的经销商以及通过分销设施网络分销产品。
市场状况和前景
新冠肺炎对前景的影响
由于全球新冠肺炎疫情的爆发,本公司缩减并暂停了在我们开展业务的某些地区的业务。随着新冠肺炎在全球的进步,中国最初感受到了影响,政府要求从2020年1月下旬到2月期间封锁和缩减运营。通过旅行限制、社交距离、强制居家秩序和对我们设施的消毒,这种影响在欧洲继续存在。由于这些限制以及新冠肺炎对我们关键客户的影响,我们在第一季度的最后一周出现了减产,并一直持续到2020年第二季度。自2020年5月以来,我们在国际地点的运营已经恢复,我们的设施加强了卫生消毒,并加强了健康安全措施,包括社交距离、体温筛查和新冠肺炎检测。在北美,除了根据疾病控制和预防中心(Centers For Disease Control And Prevention)、世界卫生组织(World Health Organization)和政府的建议短暂关闭以准备我们的设施外,我们仍在运营,遵守社会距离和卫生协议。2020年剩余时间的前景仍然不确定,这将取决于在全球范围内遏制新冠肺炎的能力,以及我们服务的市场和客户在开展业务的地区恢复到正常运营水平的能力。
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
农产品市场前景展望
近几个月来,与农业相关的大宗商品价格有所改善,但由于持续的关税和贸易担忧,再加上最近新冠肺炎的影响,价格仍低于历史平均水平。在2020年的剩余时间里,由于新冠肺炎疫情的持续影响,某些市场的供应错位造成的波动,以及特定市场地理和行业的需求不平衡,全球的市场状况仍然不确定。主要的原始设备制造商在一年中的大部分时间里削减了生产,影响了近期对我们产品的需求。过去几个月,需求有所增加。我们的许多客户仍未对未来做出重大预测,等待市场持续稳定的更多确定因素。售后市场的需求在2020年第三季度已经稳定下来,今年剩余时间的前景将取决于市场状况的持续稳定,包括新冠肺炎疫情后供需水平的正常化。尽管过去几年设备的平均使用年限有所提高,但小型农业设备的销售反弹速度略快于大型农业设备的销售。天气、大宗商品价格波动、谷物价格、出口市场、外币汇率、政府政策、补贴以及对二手设备的需求等更多变量会在一定时期内极大地影响公司在农业市场的表现。
土方/建筑市场展望
土方/建筑市场在2020年继续下滑,这在很大程度上是由于全球经济的不确定性,而新冠肺炎的影响又进一步阻碍了市场的发展。2019年,用于高速公路和基础设施的大型建筑设备的需求开始趋紧。2019年下半年,某些地区的矿业设备需求也开始走软。建设主要是由各国国内生产总值和基础设施建设的需要推动的。近几个月来,今年剩余时间的市场前景略有改善,但仍相对不确定,将取决于全球经济状况的改善速度,包括鉴于新冠肺炎疫情恢复正常的供需水平。采矿业主要受大宗商品需求和定价的推动。与2019年全年相比,2020年剩余时间采矿业对泰坦产品的需求预计总体上会有所下降,因为由于新冠肺炎疫情以及对近期全球经济稳定的担忧,客户在资本和更换部件上的支出一直很谨慎。除新冠肺炎的影响外,土方/建筑部分还受到许多变量的影响,包括大宗商品价格、道路建设、基础设施、政府拨款、住房开工和其他宏观经济驱动因素。
消费市场展望
消费市场由不同地区的几条截然不同的产品线组成。这些产品包括轻型卡车轮胎、草皮设备、特种产品和火车制动器。总体而言,该公司预计,到2020年剩余时间,市场仍将高度不确定,与上一年相比,销售额可能会继续受到抑制,与2020年前9个月的情况类似。消费领域受到许多变量的影响,包括消费者支出、利率、政府政策和其他宏观经济驱动因素。
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
行动结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
泰坦国际公司 | 截至三个月 | | 截至9个月 |
(金额以千为单位) | 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) | | 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) |
净销售额 | $ | 304,772 | | | $ | 345,905 | | | (11.9) | % | | $ | 932,405 | | | $ | 1,146,876 | | | (18.7) | % |
毛利 | 31,317 | | | 27,100 | | | 15.6 | % | | 88,428 | | | 110,672 | | | (20.1) | % |
*毛利润% | 10.3 | % | | 7.8 | % | | | | 9.5 | % | | 9.6 | % | | |
销售、一般和行政费用 | 33,451 | | | 34,954 | | | (4.3) | % | | 93,849 | | | 106,605 | | | (12.0) | % |
研究开发费用 | 2,240 | | | 2,309 | | | (3.0) | % | | 6,782 | | | 7,470 | | | (9.2) | % |
特许权使用费 | 2,434 | | | 2,453 | | | (0.8) | % | | 7,309 | | | 7,507 | | | (2.6) | % |
运营损失 | (6,808) | | | (12,616) | | | (46.0) | % | | (19,512) | | | (10,910) | | | 78.8 | % |
净销售额
截至2020年9月30日的三个月,净销售额为3.048亿美元,而2019年同期为3.459亿美元,下降11.9%,原因是所有细分市场的销售额下降。总体净销售额比去年同期下降9.7%,这主要是由于全球建筑市场放缓,特别是欧洲建筑市场放缓,导致土方/建筑市场面临挑战。与2019年同期相比,销售额减少了约800万美元,原因是新冠肺炎疫情扰乱了欧洲和亚洲的市场。农产品市场销售额下降的原因包括全球贸易问题和新冠肺炎的影响,这导致OEM客户的销量下降,以及外币兑换的负面影响。总体而言,不利的货币兑换对净销售额造成了5.8%的负面影响,即2020万美元。有利的价格组合部分抵消了这些下降,推动净销售额增长3.6%。
截至2020年9月30日的9个月,净销售额为9.324亿美元,而2019年同期为11.469亿美元,下降18.7%,原因是所有细分市场的销售额下降。总体净销售额比上一年同期下降15.6%,这主要是由于上述经济因素。与2019年同期相比,由于新冠肺炎相关工厂关闭以及欧洲、亚洲和拉丁美洲市场中断,总净销售额也受到了约5,300万美元销售额下降的影响。不利的货币兑换对净销售额造成了4.6%的负面影响。有利的价格/组合部分抵消了这些下降,使净销售额增加了1.5%。
毛利
截至2020年9月30日的三个月,毛利润为3130万美元,占净销售额的10.3%,与截至2019年9月30日的三个月的2710万美元,或净销售额的7.8%相比,增加了420万美元。毛利润的增长是由降低全球生产设施的劳动力和管理费用以及原材料价格低于上年的举措推动的。销量下降以及上述新冠肺炎疫情对毛利率造成的250万美元不利影响,部分抵消了毛利率同比增长的影响。
截至2020年9月30日的9个月,毛利润为8840万美元,占净销售额的9.5%,与截至2019年9月30日的9个月的1.107亿美元,或净销售额的9.6%相比,下降了2220万美元。毛利润的下降是受大多数地理区域销售量下降的影响。上文提到的新冠肺炎疫情对毛利率造成的不利影响约为1,300万美元。
泰坦国际公司。
管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
销售、一般和行政费用
截至2020年9月30日的三个月,销售、一般和行政(SG&A)费用为3,350万美元,占净销售额的11.0%,而截至2019年9月30日的三个月为3,500万美元,占净销售额的10.1%。销售、一般和行政(SG&A)费用的下降主要是由于全公司为降低成本而采取的举措导致的工资、营销和差旅相关费用的下降,以及与公司计划于2019年进行的ITM底盘上市相关的230万美元的成本。这些减少额被与DICO案件预期和解有关的500万美元或有法律应计项目部分抵消(请参阅本表格10-Q简明合并财务报表附注第I部分第1项中的诉讼以作进一步讨论)。
截至2020年9月30日的9个月,SG&A费用为9380万美元,占净销售额的10.1%,而截至2019年9月30日的9个月,SG&A费用为1.066亿美元,占净销售额的9.3%。SG&A减少的主要原因是,与2019年北美企业资源规划(ERP)软件实施持续稳定相关的信息技术投资相关的专业费用减少,工资、营销和差旅相关费用也因全公司降低成本的举措而减少,以及与本公司拟议的ITM承销上市相关的230万美元的成本减少,如上所述,这些减少被与DICO案件和解相关的500万美元或有法律应计项目部分抵消。
研发费用
截至2020年9月30日的三个月,研发(R&D)费用为220万美元,占净销售额的0.7%,而2019年同期为230万美元,占净销售额的0.7%。截至2020年9月30日的9个月,研发费用为680万美元,占净销售额的0.7%,而2019年同期为750万美元,占净销售额的0.7%。研发支出反映了改进产品设计的举措和对质量的持续关注。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的季度和9个月的研发费用都有所下降,这是由于管理层采取措施降低管理成本,以应对销售低迷,从而降低了工资相关成本和其他专业费用。
特许权使用费
该公司与固特异轮胎橡胶公司(Goodyear Tire&Rubber Company)签订了商标许可协议,以固特异品牌制造和销售某些农用轮胎。这些协议涵盖在北美、拉丁美洲、欧洲、中东、非洲、俄罗斯和其他独立国家联合体国家的销售。
截至2020年9月30日的三个月,特许权使用费为240万美元,占净销售额的0.8%,而截至2019年9月30日的三个月,特许权使用费为250万美元,占净销售额的0.7%。截至2020年9月30日的9个月,特许权使用费支出为730万美元,占净销售额的0.8%,而截至2019年9月30日的9个月,特许权使用费支出为750万美元,占净销售额的0.7%。
运营亏损
2020年第三季度运营亏损为680万美元,而2019年第三季度运营亏损为1260万美元。截至2020年9月30日的9个月运营亏损为1950万美元,而截至2019年9月30日的9个月运营亏损为1090万美元。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的季度和9个月的运营亏损发生变化,主要是由于同期毛利率的改善和SG&A费用的减少抵消了净销售额的下降。
其他损益项目
利息支出
截至2020年和2019年9月30日的三个月,利息支出分别为730万美元和820万美元,截至2019年9月30日的九个月,利息支出分别为2310万美元和2380万美元。由于各个时期的长期债务水平下降,利息支出减少。
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财务状况和经营业绩
汇兑损益
截至2020年9月30日的三个月,外汇亏损为130万美元,而截至2019年9月30日的三个月,外汇亏损为230万美元。截至2020年9月30日的9个月,外汇亏损为970万美元,而截至2019年9月30日的9个月,外汇亏损为220万美元。外币汇兑损益是我们在某些外国子公司开展业务和转换公司间贷款的许多地区外币汇率大幅变动的结果,这些贷款以当地货币计价,而不是以美元为报告货币。由于这类贷款预计将在未来某个时候结清,因此每个报告期都会对这些贷款进行调整,以反映当前的汇率。
其他收入
截至2020年9月30日的三个月,其他收入为230万美元,而2019年可比季度的其他收入为510万美元。*与2019年同期相比,截至2020年9月30日的三个月其他收入减少,主要原因是我们在2019年9月出售了我们在Wheels India Limited的投资股票,获得了470万美元的收益。
截至2020年9月30日的9个月,其他收入为910万美元,而2019年同期为750万美元。与2019年同期相比,截至2020年9月30日的9个月的其他收入增加,主要原因是泰坦轮胎填海公司(TTRC)与财产保险和解有关的收益490万美元,以及我们在2020年2月期间出售我们在Wheels India Limited的投资的股份获得的130万美元的收益,部分被2020年6月出售我们在Wheels India Limited的投资的剩余股份的200万美元的亏损和出售我们在Wheels的投资的股份的470万美元的收益所抵消。
所得税拨备(福利)
该公司在截至2020年和2019年9月30日的三个月分别记录了30万美元和210万美元的所得税支出。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中,该公司分别记录了240万美元和80万美元的所得税支出。本公司于截至2020年及2019年9月30日止三个月的有效所得税税率分别为(3%)%及(11%);截至2020年及2019年9月30日止九个月的有效所得税率分别为(5%)%及(3)%。
该公司2020和2019年的所得税支出和税率不同于对税前收入适用美国联邦所得税税率所确定的所得税金额,这主要是因为美国和某些外国司法管辖区对本年度预计亏损产生的递延税项资产产生了全额估值津贴,并被未确认税种负债的减少部分抵消。此外,在某些外国司法管辖区进行的不可扣除的特许权使用费费用和法定要求的收入调整,对截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的9个月的税率产生了负面影响。
净亏损和每股亏损
2020年第三季度净亏损为1350万美元,而2019年可比季度净亏损为2000万美元。在截至2019年9月30日、2020年和2019年9月30日的季度,每股基本亏损和稀释后每股亏损分别为0.21美元和0.33美元。该公司的净亏损和每股亏损是由于前面讨论的项目造成的。
截至2020年9月30日的9个月净亏损为4560万美元,而2019年同期净亏损为2570万美元。截至2020年和2019年9月30日的9个月,每股基本亏损和稀释后每股亏损分别为0.71美元和0.43美元。该公司的净亏损和每股亏损是由于前面讨论的项目造成的。
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管理学的探讨与分析
财务状况和经营业绩
细分市场信息
细分市场摘要(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的三个月 | | 农耕 | | 土方工程/ 施工 | | 消费者 | | 公司/未分配 所有费用 | | 固形 总计 |
净销售额 | | $ | 153,067 | | | $ | 123,227 | | | $ | 28,478 | | | $ | — | | | $ | 304,772 | |
毛利 | | 16,191 | | | 12,409 | | | 2,717 | | | — | | | 31,317 | |
营业收入(亏损) | | 3,091 | | | 656 | | | (88) | | | (10,467) | | | (6,808) | |
截至2019年9月30日的三个月 | | | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 156,625 | | | $ | 155,659 | | | $ | 33,621 | | | $ | — | | | $ | 345,905 | |
毛利 | | 10,426 | | | 12,935 | | | 3,739 | | | — | | | 27,100 | |
运营损失 | | (1,230) | | | (2,938) | | | (229) | | | (8,219) | | | (12,616) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9个月 | | 农耕 | | 土方工程/ 施工 | | 消费者 | | 公司/未分配 所有费用 | | 固形 总计 |
净销售额 | | $ | 473,272 | | | $ | 372,606 | | | $ | 86,527 | | | $ | — | | | $ | 932,405 | |
毛利 | | 45,830 | | | 34,777 | | | 7,821 | | | — | | | 88,428 | |
营业收入(亏损) | | 5,389 | | | (8,240) | | | 1,042 | | | (17,703) | | | (19,512) | |
截至2019年9月30日的9个月 | | | | | | | | | | |
净销售额 | | $ | 512,639 | | | $ | 517,186 | | | $ | 117,051 | | | $ | — | | | $ | 1,146,876 | |
毛利 | | 46,798 | | | 50,806 | | | 13,068 | | | — | | | 110,672 | |
营业收入(亏损) | | 17,062 | | | 8,293 | | | 3,120 | | | (39,385) | | | (10,910) | |
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财务状况和经营业绩
农业细分市场结果
以下所列各时期的农业部门结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) | | 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) |
净销售额 | $ | 153,067 | | | $ | 156,625 | | | (2.3) | % | | $ | 473,272 | | | $ | 512,639 | | | (7.7) | % |
毛利 | 16,191 | | | 10,426 | | | 55.3 | % | | 45,830 | | | 46,798 | | | (2.1) | % |
营业收入(亏损) | 3,091 | | | (1,230) | | | (351.3) | % | | 5,389 | | | 17,062 | | | (68.4) | % |
截至2020年9月30日的三个月,农业部门的净销售额为1.531亿美元,而2019年同期为1.566亿美元,下降了2.3%。不利的货币换算,主要是在拉丁美洲、欧洲和俄罗斯,贡献了这一下降的8.7%,但主要在拉丁美洲和欧洲的销售额增长了2.3%,部分抵消了这一下降。优惠的价格/组合使净销售额增加了4.1%。北美销量下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影响,这场疫情继续给我们的客户带来不确定性,尤其是原始设备制造商客户。
截至2020年9月30日的三个月,农业部门的毛利润为1620万美元,而2019年同期为1040万美元。毛利润的增长主要归因于全公司成本削减举措和原材料成本降低带来的生产效率提高。
截至2020年9月30日的三个月,泰坦农业部门的运营收入为310万美元,而截至2019年9月30日的三个月亏损120万美元。运营收入的整体增长归因于毛利润增加和总体成本降低举措。
截至2020年9月30日的9个月,农业部门的净销售额为4.733亿美元,而2019年同期为5.126亿美元,下降了7.7%。北美和欧洲较低的销售量造成了2.7%的下降,而大多数非美国地区的不利货币兑换进一步减少了6.1%的净销售额。有利的价格/组合使净销售额增加了1.1%。销量下降的主要原因是大宗商品市场持续疲软以及新冠肺炎疫情的影响,这场疫情继续给我们的客户(主要是OEM客户)带来重大不确定性。
截至2020年9月30日的9个月,农业部门的毛利润为4580万美元,而2019年同期为4680万美元。毛利润下降的主要原因是销售额下降和不利的外币兑换的影响。
截至2020年9月30日的9个月,泰坦农业部门的运营收入为540万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1710万美元。
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财务状况和经营业绩
土方/建筑分段结果
下面列出的这几个时期的土方/建筑段结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) | | 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) |
净销售额 | $ | 123,227 | | | $ | 155,659 | | | (20.8) | % | | $ | 372,606 | | | $ | 517,186 | | | (28.0) | % |
毛利 | 12,409 | | | 12,935 | | | (4.1) | % | | 34,777 | | | 50,806 | | | (31.5) | % |
营业收入(亏损) | 656 | | | (2,938) | | | (122.3) | % | | (8,240) | | | 8,293 | | | (199.4) | % |
截至2020年9月30日的三个月,公司土方/建筑部门的净销售额为1.232亿美元,而2019年同期为1.557亿美元,降幅为20.8%。土方/建筑销售额的下降是由销量下降推动的,这对净销售额造成了19.4%的负面影响。这一下降主要是由于过去一年我们所有地区的建筑市场收紧所致。在欧洲和亚洲工厂关闭和市场中断导致的销售额下降中,新冠肺炎的直接影响约占800万美元。欧洲、拉丁美洲和俄罗斯的不利货币兑换减少了1.6%的净销售额,但部分被定价和产品组合的改善所抵消,这使净销售额增加了0.1%。
截至2020年9月30日的三个月,土方/建筑部门的毛利润为1,240万美元,而截至2019年9月30日的三个月为1,290万美元。毛利下降的主要原因是销售量下降,造成了一定的生产效率低下、新冠肺炎的影响和不利的外币兑换。然而,在截至2020年9月30日的三个月里,由于采取了应对当前全球经济形势的行动,加上原材料成本下降,该部门的毛利率从上一季度的8.3%提高到10.1%。截至2020年9月30日的三个月,公司土方/建筑部门的运营收入为70万美元,而截至2019年9月30日的三个月亏损290万美元。同样,这一改善是由于去年采取了成本控制措施来管理盈利能力,以应对市场下滑和新冠肺炎疫情的影响。
截至2020年9月30日的9个月,公司土方/建筑部门的净销售额为3.726亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为5.172亿美元,降幅为28.0%。土方/建筑销售额的下降是由销量下降推动的,这对净销售额造成了27.1%的负面影响。这一下降主要是由于所有地区的建筑市场收紧,特别是我们的起落架业务。在欧洲和亚洲工厂关闭和市场中断导致的销售额下降中,新冠肺炎的直接影响约占4800万美元。在大多数非美国地区,不利的货币兑换减少了2.4%的净销售额,但部分被有利的定价和产品组合所抵消,这使净销售额增加了1.5%。
截至2020年9月30日的9个月,土方/建筑部门的毛利润为3,480万美元,而截至2019年9月30日的9个月为5,080万美元。毛利下降的主要原因是销售量下降,造成了一定的生产效率低下、新冠肺炎的影响和不利的外币兑换。 截至2020年9月30日的9个月,公司土方/建筑部门的运营亏损为820万美元,而截至2019年9月30日的9个月的收入为830万美元。
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财务状况和经营业绩
消费者细分结果
下面列出了以下几个时期的消费细分市场结果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 九月三十日, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) | | 2020 | | 2019 | | 百分比增加/(减少) |
净销售额 | $ | 28,478 | | | $ | 33,621 | | | (15.3) | % | | $ | 86,527 | | | $ | 117,051 | | | (26.1) | % |
毛利 | 2,717 | | | 3,739 | | | (27.3) | % | | 7,821 | | | 13,068 | | | (40.2) | % |
营业收入(亏损) | (88) | | | (229) | | | (61.6) | % | | 1,042 | | | 3,120 | | | (66.6) | % |
截至2020年9月30日的三个月,消费者细分市场的净销售额为2850万美元,而截至2019年9月30日的三个月为3360万美元,降幅约为15.3%。这一下降的原因是销售额下降,特别是在北美和澳大利亚,这对净销售额造成了20.8%的负面影响,以及不利的货币换算,主要是在拉丁美洲和俄罗斯,净销售额下降了12.2%。在此期间,优惠的定价和产品组合对净销售额的贡献率为17.7%。
截至2020年9月30日的三个月,消费部门的毛利润为270万美元,而截至2019年9月30日的三个月为370万美元,主要原因是轻型多功能卡车市场的销售额下降。截至2020年9月30日的三个月,消费者部门运营亏损为10万美元,而截至2019年9月30日的三个月亏损为20万美元。
截至2020年9月30日的9个月,消费细分市场净销售额为8,650万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1.171亿美元,降幅约为26.1%。这一下降的原因是销售额下降,特别是在北美、拉丁美洲和澳大利亚,这对净销售额造成了21.6%的负面影响,以及不利的货币换算,主要是在拉丁美洲和俄罗斯,净销售额下降了7.8%。有利的价格组合使净销售额增加了3.4%。拉丁美洲的下降继续受到轻型多功能卡车轮胎需求下降和新冠肺炎的影响的推动,而其他地区的下降与重点转向农业和土方/建筑产品有关。
截至2020年9月30日的9个月,消费部门的毛利润为780万美元,而截至2019年9月30日的9个月为1310万美元,主要原因是轻型多功能卡车市场的销售额下降。截至2020年9月30日的9个月,消费者部门的运营收入为100万美元,而截至2019年9月30日的9个月的收入为310万美元。
公司和未分配费用
在部门基础上的运营收入不包括截至2020年9月30日的三个月的未分配亏损1050万美元,以及截至2020年9月30日的九个月的未分配亏损1770万美元,相比之下,截至2019年9月30日的三个月的未分配亏损为820万美元,截至2019年9月30日的九个月的未分配亏损为3940万美元。与去年相比的差异与分配流程的改进有关,这使公司能够确定属于其他部门的以前未分配的费用,以及在公司层面降低SG&A成本的管理层行动。
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财务状况和经营业绩
流动性和资本资源
现金流
截至2020年9月30日,公司现金为9880万美元,比2019年12月31日增加3200万美元,原因如下:
营业现金流
经营活动现金流汇总表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
净损失 | (45,596) | | | (25,714) | | | $ | (19,882) | |
折旧摊销 | 40,376 | | | 41,347 | | | (971) | |
递延所得税拨备 | (3,616) | | | (738) | | | (2,878) | |
外币折算(收益)损失 | 9,812 | | | (2,327) | | | 12,139 | |
应收帐款 | (22,909) | | | 16,124 | | | (39,033) | |
盘存 | 36,664 | | | 36,920 | | | (256) | |
预付和其他流动资产 | (1,133) | | | (3,073) | | | 1,940 | |
应付帐款 | 2,351 | | | (24,998) | | | 27,349 | |
其他流动负债 | 28,753 | | | 3,634 | | | 25,119 | |
其他负债 | (678) | | | (5,884) | | | 5,206 | |
其他经营活动 | 3,407 | | | (4,079) | | | 7,486 | |
经营活动提供的现金 | $ | 47,431 | | | $ | 31,212 | | | $ | 16,219 | |
2020年前9个月,经营活动提供了4740万美元的现金,主要原因是库存减少了3670万美元,其他流动负债增加了2880万美元。经营活动提供的现金流受到应收账款增加2290万美元的负面影响,而受到应收账款增加240万美元的积极影响。4560万美元的净亏损包括4040万美元的折旧和摊销非现金费用、980万美元的外币折算损失、490万美元的财产保险结算、360万美元的资产减值以及出售Wheels India Limited股票的70万美元亏损。
与2019年同期相比,2020年前9个月的运营现金流增加了1620万美元。2020年前9个月的净亏损比2019年前9个月的1,990万美元有所增加。与2019年同期相比,2020年前9个月的经营活动现金流增加,主要原因是应付账款和其他流动负债的有利可比性分别增加了2,730万美元和2,510万美元。
现金转换周期各组成部分摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 九月三十日, | | 十二月三十一号, | | 九月三十日, |
| 2020 | | 2019 | | 2019 |
未完成销售天数 | 58 | | | 56 | | | 63 | |
库存未付天数 | 99 | | | 111 | | | 105 | |
未付天数 | (53) | | | (53) | | | (57) | |
现金转换周期 | 104 | | | 114 | | | 111 | |
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财务状况和经营业绩
投资现金流
投资活动现金流汇总表:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
资本支出 | $ | (13,350) | | | $ | (26,254) | | | $ | 12,904 | |
与可赎回非控制权益有关的付款 | — | | | (71,722) | | | 71,722 | |
| | | | | |
出售车轮印度有限公司股份 | 32,852 | | | — | | | 32,852 | |
| | | | | |
其他投资活动 | 5,862 | | | 1,354 | | | 4,508 | |
投资活动提供(用于)的现金 | $ | 25,364 | | | $ | (96,622) | | | $ | 121,986 | |
2020年前9个月,投资活动提供的净现金为2540万美元,而2019年前9个月的净现金使用量为9660万美元。截至2020年9月30日的9个月的其他投资活动包括出售我们在Wheels India Limited的投资股份所得的3290万美元,以及财产保险和解所得的490万美元。本公司于二零一九年首九个月支付7,170万美元,以履行股东协议项下与和解认沽期权有关的责任。2020年前9个月,该公司的资本支出总额为1340万美元,而2019年同期为2630万美元。2020和2019年前9个月的资本支出包括关键设备的更换和改进,以及与新产品开发相关的新工具、模具和模具。由于新冠肺炎对业务的影响,2020年的总体资本支出被压低,这是对现金保存活动的直接回应。
融资现金流
融资活动的现金流摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(金额以千为单位) | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 变化 |
借款收益 | $ | 85,991 | | | $ | 124,153 | | | $ | (38,162) | |
偿还债务 | (116,601) | | | (59,296) | | | (57,305) | |
支付的股息 | (603) | | | (901) | | | 298 | |
其他融资活动 | (2,723) | | | — | | | (2,723) | |
融资活动提供的现金(用于) | $ | (33,936) | | | $ | 63,956 | | | $ | (97,892) | |
2020年前9个月,3390万美元的现金用于资助活动。借款收益为8600万美元,但被1.166亿美元的债务付款所抵消。国内循环信贷安排的偿还发生在2020年前9个月,使未偿还余额从2019年12月31日的3600万美元减少到2020年9月30日的2000万美元。2019年前9个月,融资活动提供了约6400万美元的现金。这笔现金主要是通过债务融资提供的,借款提供了1.242亿美元,但被5930万美元的债务支付所抵消。
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财务状况和经营业绩
债务限制
该公司与2023年到期的6.50%优先担保票据有关的循环信贷安排(信贷安排)和契约包含各种限制,包括:
•当信贷安排下的剩余可获得性低于信贷安排下总承诺额的10%(截至2020年9月30日为1250万美元)时,公司必须保持不低于1.0至1.0的最低固定费用覆盖率(按季度计算,每四个季度计算一次);
•公司股票的股息和回购限额;
•对公司进行额外借款、合并、合并或以其他方式从根本上改变公司所有权的能力的限制;
•对投资、资产处置和债务担保的限制;
•其他习惯性肯定和否定公约。
这些限制可能会限制公司对市场状况作出反应的能力,为意外的资本投资做准备,筹集额外的债务或股本,支付股息,或利用商业机会,包括未来的收购。
流动性展望
截至2020年9月30日,该公司拥有9880万美元的现金和现金等价物。截至2020年9月30日,在公司1.25亿美元的信贷安排下,有000万美元的借款,1970万美元的未偿还信用证,可用金额总计6140万美元。根据这一信贷安排,泰坦的可获得性可能不到1.25亿美元,这是由于某些国内子公司的未偿还信用证以及符合条件的应收账款和库存余额。现金和现金等价物余额为9880万美元,其中包括在外国持有的9370万美元。
我们已采取措施限制2020年剩余时间的资本支出,预计全年资本支出约为2000万美元。根据2020年9月30日的债务余额,目前预计2020年剩余时间的利息现金支付约为1500万美元。预计利息支付主要包括每半年支付约1300万美元(在5月和11月支付),购买6.50%的优先担保票据。
截至2020年9月30日,现金和现金等价物总计9880万美元,加上运营和利用剩余可用信贷安排的预期内部现金流,预计将为营运资金需求、债务到期日和资本支出提供足够的流动性。潜在的资产剥离和未担保资产也是满足未来流动性需求的一种手段。
在2020年前9个月期间,泰坦已经采取行动,在我们的全球业务中从我们的银行合作伙伴和其他来源获得额外的财务灵活性和信贷能力。此外,我们专注于通过各种措施减少可自由支配的支出,提高盈利能力,其中包括改善营运资本和非核心资产货币化。在截至2020年9月30日的季度内并持续到2020年剩余时间,我们正在管理由于新冠肺炎的影响而造成的业务中断;然而,我们预计这种影响不会导致本公司违反与其债务协议有关的任何财务契约。此外,由于管理层目前正在采取的措施,公司预计在可预见的未来不会出现任何重大的流动性限制。
关键会计估计
自提交2019年Form 10-K以来,公司的关键会计估计没有发生重大变化。如2019年Form 10-K所述,根据美国公认会计原则编制简明综合财务报表时,管理层需要作出估计、假设和判断,以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计和假设有所不同。有关本公司最新会计政策的讨论,请参阅本表格10-Q表第一部分第一项附注1.列报基础和重大会计政策。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
见项目7A-2019年10-K表格中包含的关于市场风险的定量和定性披露。这一信息没有实质性的变化。
项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
包括首席执行官和首席财务官在内的泰坦管理层评估了截至2020年9月30日公司信息披露控制和程序(根据1934年《证券交易法》(The Exchange Act)颁布的第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的设计和运作的有效性。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年9月30日,Titan的披露控制和程序有效,可提供合理保证,确保Titan根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间范围内得到准确记录、处理、汇总和报告,并累计并酌情传达给Titan管理层,包括首席执行官和首席财务官,以便及时做出有关必要披露的决定。
内部控制的变更
2020财年第三季度期间,财务报告的内部控制(根据《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条的定义)没有发生对公司财务报告的内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
控制措施有效性的固有限制
由于其固有的局限性,公司对财务报告的披露控制和程序或内部控制可能无法防止或发现所有错误陈述或欺诈。一个控制系统,无论构思和操作如何完善,都只能提供合理的保证,而不是绝对的保证,以确保控制系统的目标得以实现。此外,控制系统的设计必须反映这样一个事实,即存在资源限制,并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于具有成本效益的控制系统的固有局限性,任何控制评估都不能绝对保证不会发生因错误或欺诈而导致的错误陈述,或公司内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。
这些固有的限制包括这样的现实,即决策过程中的判断可能是错误的,故障可能是由于简单的错误或错误而发生的。控制也可以通过某些人的个人行为、两个或更多人的串通,或者通过控制的管理超越性来规避。此外,对未来期间的任何有效性评估的预测也存在这样的风险,即由于条件的变化,控制可能会变得不充分,或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。
第二部分:其他资料
项目1.法律诉讼
公司不时会受到正常业务过程中产生的某些法律诉讼和索赔的影响,这些诉讼和索赔涉及广泛的事项,包括环境问题、产品责任、合同以及劳工和雇佣事项。请参阅本表格10-Q简明合并财务报表附注第I部分第1项中的诉讼以供进一步讨论,并将其并入本文作为参考。
第1A项危险因素
除下文列出的额外风险因素外,与第1A项披露的风险因素相比没有实质性变化。2019年表格10-K的风险因素
新冠肺炎疫情已经并可能继续对本公司的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎已经扩展到我们开展业务的大多数国家。这严重影响了我们的劳动力和我们的运营,包括某些国家的政府要求在家中工作,以最大限度地减少病毒的传播。该公司的业务在2020年3月和2020年第二季度大幅缩减,并可能继续缩减,直到大范围的疫情得到遏制。新冠肺炎对我们开展业务的能力产生了重大影响,并影响了公司的运营和财务业绩。我们已经并预计将继续经历终端市场对我们产品需求的不可预测的中断。
如果疫情持续下去,情况恶化,我们可能会对我们的运营和商业活动、成本、客户订单和应收账款产生更多的负面影响,这些影响可能是实质性的,即使情况开始改善,这些负面影响对我们未来的运营和商业活动、成本、客户订单和我们的收款的程度和性质仍然不确定。此外,疫情已经影响并可能进一步影响受影响国家更广泛的经济,包括对经济增长、外币汇率和利率产生负面影响。由于局势发展的速度、蔓延的全球范围以及政府和社区对此作出的反应范围,其持续时间、最终影响和恢复的时间都存在不确定性。因此,疫情可能导致经济活动的长期中断,并可能对我们的业务、我们的综合运营结果、财务状况、现金流和/或市值产生实质性影响,并导致资产减值费用,包括长期资产。
在新冠肺炎或因此而导致的全球商业和经济环境恶化对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响的程度上,也可能会加剧第1A项所述的许多其他风险。2019年表格10-K中的风险因素
项目6.展品
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31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席执行官 |
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31.2 | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官 |
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32 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证 |
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101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | 本报告的封面格式为内联XBRL格式的Form 10-Q |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
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日期: | 2020年11月4日 | 由: | 保罗·G·雷茨(Paul G.Reitz) |
| | | 保罗·G·雷茨 |
| | | 总裁兼首席执行官 |
| | | (首席行政主任) |
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| 通过: | /s/大卫·A·马丁 |
| | 大卫·A·马丁 |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |
| | (首席财务官) |