PCAR-10q_20200930.htm

错误2020Q30000075362--12-3100P5Y0000000000753622020-01-012020-09-30Xbrli：共享00000753622020-10-29Iso4217：美元0000075362PCAR：卡车部件和其他成员2020-07-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员2019-07-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员2019-01-012019-09-300000075362PCAR：金融服务成员2020-07-012020-09-300000075362PCAR：金融服务成员2019-07-012019-09-300000075362PCAR：金融服务成员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：金融服务成员2019-01-012019-09-3000000753622020-07-012020-09-3000000753622019-07-012019-09-3000000753622019-01-012019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享0000075362PCAR：卡车部件和其他成员2020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员2019-12-310000075362PCAR：金融服务成员2020-09-300000075362PCAR：金融服务成员2019-12-3100000753622020-09-3000000753622019-12-3100000753622018-12-3100000753622019-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000075362美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000075362美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000075362美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000075362US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2019-07-012019-09-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-09-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-09-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300000075362美国-GAAP：SecuryStockMember2019-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMemberSRT：恢复调整成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000075362美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000075362Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000075362美国-GAAP：会计标准更新201613成员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：金融服务成员2020-01-012020-09-300000075362美国-GAAP：会计标准更新201613成员SRT：恢复调整成员PCAR：金融服务成员2020-01-010000075362PCAR：金融服务成员2020-01-010000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员PCAR：卡车销售会员2020-07-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员PCAR：卡车销售会员2019-07-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员PCAR：卡车销售会员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员PCAR：卡车销售会员2019-01-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员Pcar:WarrantiesServiceContractsOperatingLeasesAndOtherMember2020-07-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员Pcar:WarrantiesServiceContractsOperatingLeasesAndOtherMember2019-07-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员Pcar:WarrantiesServiceContractsOperatingLeasesAndOtherMember2020-01-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员Pcar:WarrantiesServiceContractsOperatingLeasesAndOtherMember2019-01-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员2020-07-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员2019-07-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：卡车子段成员2019-01-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：PartsSubSegmentMemberPCAR：部件成员2020-07-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：PartsSubSegmentMemberPCAR：部件成员2019-07-012019-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：PartsSubSegmentMemberPCAR：部件成员2020-01-012020-09-300000075362PCAR：卡车部件和其他成员PCAR：PartsSubSegment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DebtSecuritiesMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美国-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：美国政府成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：美国政府成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美国-GAAP：美国政府成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：ForeignCorporation DebtSecuritiesMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美国-GAAP：ForeignCorporation DebtSecuritiesMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美国-GAAP：外国政府债务证券成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员美国-GAAP：其他债务证券成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美国-GAAP：其他债务证券成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别1成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员PCAR：CrossCurrencySwapMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberPCAR：CrossCurrencySwapMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：InterestRateSwapMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000075362US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-12-310000075362美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-07-012020-09-300000075362美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-09-300000075362美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-07-012019-09-300000075362美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-09-30

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

☒	根据1934年证券交易法第13或15(D)节规定的季度报告

关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

从2010年开始的过渡期从现在到现在

委托文件编号001-14817

Paccar Inc.

(章程中规定的注册人的确切姓名)

特拉华州	91-0351110
(州或其他司法管辖区) 公司或组织)	(国际税务局雇主识别号码)

777-106大道。N.E., 贝尔维尤, 瓦	98004
(主要行政机关地址)	(邮政编码)

(425) 468-7400

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，面值1美元	PCAR	纳斯达克全球精选市场有限责任公司

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。.是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。.是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器	☒	加速的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	规模较小的新闻报道公司	☐

		新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*☒

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。

普通股，面值1美元-346,439,802截至2020年10月29日的股票

Paccar Inc-Form 10-Q

索引

		页
第一部分：	财务信息：

第1项。	财务报表：
	综合全面收益表- 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月(未经审计)	3
	合并资产负债表- 2020年9月30日(未经审计)和2019年12月31日	4
	现金流量表简明合并报表- 截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月(未经审计)	6
	合并股东权益报表- 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月(未经审计)	7
	合并财务报表附注(未经审计)	8
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	31
第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	47
第四项。	控制和程序	47

第二部分。	其他信息：

第1项。	法律程序	48
第1A项。	危险因素	48
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	49
第六项。	展品	50

展品索引		50

签名		53

- 2 -

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

综合全面收益表(未经审计)

(除每股金额外，百万美元)

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
	2020			2019			2020			2019
卡车、零部件和其他：
净销售额和净收入	$	4,538.4		$	6,004.2		$	12,018.3		$	18,408.8

销售成本和收入		3,958.3			5,106.8			10,589.4			15,665.6
研究与发展		64.7			82.2			202.2			243.0
销售、一般和行政		100.4			136.8			325.7			413.5
利息和其他(收入)净额		(13.0	)		(11.6	)		(45.6	)		(31.7	)
		4,110.4			5,314.2			11,071.7			16,290.4
卡车、零部件和其他所得税前收入		428.0			690.0			946.6			2,118.4

金融服务：
利息和费用		127.7			148.3			396.0			433.2
经营租赁、租金和其他收入		269.9			214.5			745.6			640.5
营业收入		397.6			362.8			1,141.6			1,073.7

利息和其他借款费用		45.2			59.6			148.5			173.0
折旧及其他费用		262.5			195.3			716.0			556.3
销售、一般和行政		31.3			35.8			90.2			101.8
应收账款损失准备金		3.1			5.6			27.6			11.8
		342.1			296.3			982.3			842.9
金融服务业所得税前收入		55.5			66.5			159.3			230.8
投资收益		6.4			21.1			30.2			62.2
所得税前总收入		489.9			777.6			1,136.1			2,411.4
所得税		104.4			169.7			243.5			554.8
净收入	$	385.5		$	607.9		$	892.6		$	1,856.6

每股净收益
基本型	$	1.11		$	1.75		$	2.57		$	5.35
稀释	$	1.11		$	1.75		$	2.57		$	5.34

已发行普通股加权平均数
基本型		346.8			346.6			346.7			346.9
稀释		347.6			347.2			347.3			347.6

综合收益	$	486.4		$	480.1		$	803.7		$	1,765.1

请参阅：合并财务报表附注

- 3 -

合并资产负债表(百万)

	9月30日		12月31日
	2020		2019*
	(未经审计)
资产

卡车、零部件和其他：
流动资产
现金和现金等价物	$	3,218.9	$	4,007.3
贸易和其他应收款净额(损失拨备：2020年 - $.5, 2019 - $.6)		1,364.7		1,306.1
可上市债务证券(摊销成本：2020- $1,173.8, 2019 - $1,154.0; *信贷损失拨备：无)		1,194.3		1,162.1
库存，净额		1,124.5		1,153.2
其他流动资产		541.5		388.0
卡车、零部件和其他流动资产总额		7,443.9		8,016.7

经营租赁设备，净额		452.3		545.5
财产、厂房和设备、净值		3,137.8		2,883.8
其他非流动资产，净额		922.2		843.7
卡车、零部件和其他资产总额		11,956.2		12,289.7

金融服务：
现金和现金等价物		125.4		167.8
财务和其他应收款净额(损失准备金：2020年 - $124.7, 2019 - $112.4)		11,324.5		12,086.0
经营租赁设备，净额		2,982.7		3,102.6
其他资产		844.9		715.0
金融服务业总资产		15,277.5		16,071.4
	$	27,233.7	$	28,361.1

*	2019年12月31日综合资产负债表来源于经审计的财务报表。

请参阅：合并财务报表附注

- 4 -

合并资产负债表(百万)

	9月30日			12月31日
	2020			2019*
	(未经审计)
负债和股东权益

卡车、零部件和其他：
流动负债
应付帐款、应计费用和其他	$	3,399.3		$	3,194.2
应付股息					796.5
卡车、零部件和其他流动负债总额		3,399.3			3,990.7
剩余价值担保和递延收入		487.9			587.3
其他负债		1,384.1			1,435.1
卡车、零部件和其他负债总额		5,271.3			6,013.1

金融服务：
应付帐款、应计费用和其他		594.3			629.0
商业票据和银行贷款		2,615.9			4,110.2
学期笔记		7,776.5			7,112.5
递延税金和其他负债		791.3			790.2
金融服务负债总额		11,778.0			12,641.9

股东权益：
优先股，无面值-授权1.0百万股，无已发布
普通股，$1面值-授权1.2十亿股，发布了一份报告。347.0以及346.3百万股		347.0			346.3
额外实收资本		114.4			61.4
库存股，按成本计算-.7百万和零股票		(41.6	)
留存收益		10,953.6			10,398.5
累计其他综合损失		(1,189.0	)		(1,100.1	)
股东权益总额		10,184.4			9,706.1
	$	27,233.7		$	28,361.1

*	2019年12月31日综合资产负债表来源于经审计的财务报表。

请参阅：合并财务报表附注

- 5 -

现金流量表简明合并报表(未经审计)

(百万)

	截至9个月
	9月30日
	2020			2019
经营活动：
净收入	$	892.6		$	1,856.6
将净收入与业务提供的现金进行调整：
折旧和摊销：
不动产、厂场和设备		186.0			243.1
经营租赁中的设备和其他		593.5			549.3
金融服务应收账款损失准备金		27.6			11.8
其他，净		34.7			53.0
养老金缴费		(126.6	)		(16.5	)
营业资产和负债变动情况：
贸易和其他应收款		(67.2	)		(503.4	)
新卡车的批发应收账款		785.7			(472.8	)
盘存		11.9			(135.2	)
应付账款和应计费用		143.0			468.3
所得税、保修和其他		(288.7	)		(137.6	)
经营活动提供的净现金		2,192.5			1,916.6

投资活动：
零售贷款和融资租赁的来源		(2,611.4	)		(2,973.6	)
零售贷款和融资租赁的收款		2,276.5			2,484.5
二手设备批发应收账款净减少(增加)		22.4			(29.9	)
购买有价证券		(499.6	)		(678.0	)
出售可交易债务证券的收益和到期日		474.1			587.4
财产、厂房和设备的付款		(426.2	)		(387.2	)
购置用于经营租赁的设备		(706.7	)		(1,038.4	)
资产处置收益		419.3			477.6
其他，净		17.3			1.1
用于投资活动的净现金		(1,034.3	)		(1,556.5	)

融资活动：
支付现金股利		(1,128.9	)		(1,027.8	)
购买库存股		(41.6	)		(110.2	)
股票补偿交易的收益		41.3			33.8
商业票据和银行短期贷款等净(减)增		(1,471.0	)		636.5
定期债务收益		2,031.3			2,056.2
定期债务的偿付		(1,419.1	)		(1,677.2	)
用于融资活动的净现金		(1,988.0	)		(88.7	)
汇率变动对现金的影响		(1.0	)		(37.8	)
现金及现金等价物净(减)增		(830.8	)		233.6
期初现金及现金等价物		4,175.1			3,435.9
期末现金和现金等价物	$	3,344.3		$	3,669.5

请参阅：合并财务报表附注

- 6 -

合并股东权益报表(未经审计)

(除每股金额外，百万美元)

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
	2020			2019			2020			2019
普通股，面值1美元：
期初余额	$	346.5		$	347.2		$	346.3		$	346.6
股票补偿		.5			.2			.7			.8
期末余额		347.0			347.4			347.0			347.4

额外实收资本：
期初余额		82.7			105.1			61.4			69.4
股票补偿		31.7			11.7			53.0			47.4
期末余额		114.4			116.8			114.4			116.8

库存股，按成本计算：
期初余额		(41.6	)		(56.5	)
购货					(53.7	)		(41.6	)		(110.2	)
期末余额		(41.6	)		(110.2	)		(41.6	)		(110.2	)

留存收益：
期初余额		10,679.1			10,301.8			10,398.5			9,275.4
净收入		385.5			607.9			892.6			1,856.6
普通股宣布的现金股利		(111.0	)		(111.0	)		(332.9	)		(333.3	)
会计原则变更的累积影响								(4.6	)
期末余额		10,953.6			10,798.7			10,953.6			10,798.7

累计其他综合亏损：
期初余额		(1,289.9	)		(1,062.2	)		(1,100.1	)		(1,098.5	)
其他综合收益(亏损)		100.9			(127.8	)		(88.9	)		(91.5	)
期末余额		(1,189.0	)		(1,190.0	)		(1,189.0	)		(1,190.0	)
股东权益总额	$	10,184.4		$	9,962.7		$	10,184.4		$	9,962.7

普通股宣布的每股现金股息	$	.32		$	.32		$	.96		$	.96

请参阅：合并财务报表附注

- 7 -

合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

附注A--陈述的基础

随附的未经审核综合财务报表乃根据中期财务资料公认会计原则(GAAP)及表格10-Q及条例S-X第10条的指示编制。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的一年可能预期的业绩。有关详细信息，请参阅截至2019年12月31日的PACCAR Inc.(PACCAR或本公司)年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表和脚注。

每股收益：每股普通股基本收益的计算方法是将收益除以已发行普通股的加权平均数量，再加上任何参与证券的影响。计算稀释后每股普通股收益时，假设所有潜在摊薄证券均按库存股方法转换为普通股。稀释和反稀释选项在下表中分别列出。

	三个月				截至9个月
	9月30日				9月30日
	2020		2019		2020		2019
额外股份		758,500		592,700		545,300		617,900
反稀释期权		646,500		1,842,200		679,000		2,030,100

新会计公告

新的信用损失标准

2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，包括随后发布华硕澄清ASU 2016-13年的实施指南。修正案引入了以摊销成本计量的金融资产信贷损失的新指引，包括金融应收账款、贸易应收账款和可供出售债务证券。*在这一新模式下，预期信贷损失是基于过去事件的相关信息，包括影响可收回性的历史经验、现状和合理和可支持的预测，取代了以前的已发生损失模型。本ASU还更新了记录可供出售债务证券信用损失的方法，从非临时性减值减记为拨备方法。ASU在2019年12月15日之后的年度期间和这些年度期间内的过渡期有效。公司于2020年1月1日按要求在修改后的追溯基础上采用了本ASU，并对截至采用期初的留存收益进行了累计效果调整。该标准要求前瞻性地应用新的债务证券信用减值模型。

公司综合资产负债表在2020年1月1日因采用ASU 2016-13年度而发生的变化的累积影响如下：

	平衡位置 2019年12月31日-2019年12月31日		改变由于新技术标准			平衡位置 2020年1月1日
合并资产负债表
金融服务：
资产
财务和其他应收款净额	$	12,086.0	$	(6.2	)	$	12,079.8
其他资产		715.0		.1			715.1

负债
递延税金和其他负债		790.2		(1.5	)		788.7

股东权益
留存收益		10,398.5		(4.6	)		10,393.9

- 8 -

合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

其他新会计公告

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响。本ASU提供临时可选指导，以减轻参考汇率改革的潜在会计负担。新指南为将GAAP应用于合同修改和套期保值关系提供了可选的权宜之计和例外，前提是满足某些标准，即参考LIBOR或其他预计将被终止的参考利率。ASU的目的是在全球市场范围的参考利率过渡期内帮助利益相关者，并将在2022年12月31日之前的有限时间内有效。任何时候都可以领养。公司目前正在评估对其合并财务报表的影响。

除采用上述披露的ASU外，本公司于2020年1月1日采用了以下准则，这些准则对本公司的合并财务报表没有实质性影响。

标准		描述
2018-13		公允价值计量(主题820)：披露框架-公允价值计量披露要求的变化。
2018-15		无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)：客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。
2019-12		所得税(话题740)：简化所得税的核算。

财务会计准则委员会还发布了以下准则，预计不会对公司的合并财务报表产生实质性影响。

标准		描述		生效日期
2018-14 *		薪酬-退休福利-定义福利计划-一般(主题715-20)：披露框架-更改定义福利计划的披露要求。		2021年1月1日

*	本公司将在生效日期采用。

附注B--销售额和收入

卡车、零部件和其他

本公司与购买本公司产品和服务(包括卡车、零部件、产品支持和其他相关服务)相关的客户签订销售合同。一般说来，公司确认收入的标准是向客户提供产品或服务时将收到的对价金额。收入在客户获得产品控制权或获得服务收益时确认。本公司收入中不包括销售税、增值税和其他由政府机构评估的相关税种。产品或服务收入中没有重要的融资部分，因为客户通常在产品或服务转让后不久付款。在卡车和零部件部门，当公司对选定的应收账款授予延长付款条件并收取利息时，利息收入在赚取时确认。

下表按主要来源分列了卡车、零部件和其他收入：*

	三个月				截至9个月
	9月30日				9月30日
	2020		2019		2020		2019
卡车
卡车销售	$	3,324.0	$	4,784.6	$	8,615.7	$	14,714.6
延长保修、经营租赁和其他业务的收入		180.0		192.8		504.3		582.0
		3,504.0		4,977.4		9,120.0		15,296.6
零件
零部件销售		987.2		973.2		2,756.6		2,946.0
来自经销商服务和其他服务的收入		29.0		27.7		81.9		85.0
		1,016.2		1,000.9		2,838.5		3,031.0
绞车销售和其他		18.2		25.9		59.8		81.2
卡车、零部件和其他销售和收入	$	4,538.4	$	6,004.2	$	12,018.3	$	18,408.8

当产品控制权转移给客户时，公司将卡车和零部件销售确认为收入，这通常发生在装运时，但某些卡车销售受公司剩余价值担保(RVG)的约束除外。这个

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

卡车和售后零件的标准付款期限通常在30天内，但公司可能会对选定的应收账款授予延长付款期限。该公司确认发票金额的收入，该金额根据估计的销售激励和回报进行了调整。销售奖励和回报是根据历史经验估计的，当公司预计最有可能的对价金额发生变化或变得固定时，会根据当期收入进行调整。卡车和零件销售包括标准产品保修，该保修包含在销售成本中。该公司已选择将交付服务视为一种履行活动，并在客户获得产品控制权时确认收入。交付收入计入收入，相关成本计入销售成本。作为实际的权宜之计，该公司不披露卡车订单积压，因为大部分积压订单的持续时间不到一年。

允许客户选择退还卡车的带有RVG的卡车销售在客户没有经济动机将卡车返还给公司时计入销售，当客户确实有经济动机返还卡车时计入运营租赁。客户退还卡车的经济动机的估计是基于对历史保证回购价值和估计市场价值的分析。当带有RVG的卡车销售被计入销售时，当卡车转移到客户手中时，确认的收入减去预期回报的金额。预期收益率是通过使用历史加权平均收益率来估计的。五年期句号。截至2020年9月30日，待退还的卡车资产和相关退货负债的估计价值为$558.8及$588.7，与之相比，分别为1美元473.0及$503.4分别于2019年12月31日。该公司以销售合同的保证金购买卡车的总承诺为#美元。1,117.62020年9月30日。

延长保修、运营租赁和其他服务的收入包括可选的延长保修以及维修和维护(R&M)服务合同，这些合同的购买期限通常为五年。该公司在收到预付款时根据独立的可见销售价格递延收入，并通常在保修或R&M合同期内以直线方式确认收入。有关详细信息，请参阅合并财务报表附注中的附注F，产品支持负债。还包括卡车销售，并将RVG计入运营租赁。剩余价值债务产生负债，剩余收益记录为递延收入。递延收入在保证期内以直线方式确认，保证期通常为三至五年份。与RVG一起出售的卡车的递延收入为$103.82020年9月30日。该公司预计将确认大约$18.8在2020年剩余的递延收入中，48.8在2021年，$21.4在2022年，$9.6在2023年，$5.0在2024年和$.2之后。截至2020年9月30日的三个月和九个月，与RVG一起销售卡车的总运营租赁收入为$26.3及$76.6，与之相比，分别为1美元43.7及$133.5分别截至2019年9月30日的三个月和九个月。*公司以合同作为租赁的保证金收购卡车的总承诺为#美元。384.12020年9月30日。

售后零件销售考虑到基于历史数据在销售时估计的回报。于2020年9月30日，退货资产及相关退货负债的估计价值为$。63.8及$145.3，与之相比，分别为1美元56.3及$126.3分别于2019年12月31日。零件经销商服务和其他收入被确认为提供服务。

绞车销售及其他收入主要来自工业绞车业务。绞车销售在产品转让给客户时确认，这通常发生在装运时。同样属于这一类别的还有其他不能归因于可报告部门的收入。

金融服务

该公司的金融服务部门产品包括向以正在融资的车辆作抵押的客户提供的贷款、向零售客户和交易商租赁设备的融资租赁、交易商批发融资(包括向PACCAR经销商提供新卡车和二手卡车的浮动利率批发贷款)以及经营租赁(包括公司自有设备的租金)。财务和其他应收账款的利息收入采用利息法确认。某些贷款成本在合同的预期期限内递延并摊销为利息收入，使用近似于利息方法的直线法。

经营租赁租金收入按直线法在租赁期内确认。客户合同可能包括额外的服务，如超额里程、维修和维护，以及在赚取收入时确认收入的其他服务。该公司的全方位服务租赁安排捆绑了这些额外服务。全服务租赁合同的租金根据每个组件的相对独立价格在租赁组件和非租赁组件之间分配。本公司向客户收取的销售和使用以及增值税等税项，不计入租赁收入和费用的衡量范围。

当应收账款超过合同到期日90天时，或如果其他事件导致公司确定不可能收回，则暂停确认利息收入和租金收入(置于非应计状态)。因此，不是的逾期90天以上的金融应收账款于2020年9月30日或2019年12月31日应计利息。如果应收账款通过支付根据现有合同条款到期的所有金额而变得当期，并且认为有可能收取剩余金额(如果没有合同修改)，或者如果客户安排了时间，则恢复确认

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

三个月的付款和剩余金额的收取被认为是可能的(如果合同修改)。在应收财务处于非应计状态时收到的付款根据合同条款计入利息和本金。

融资租赁以所租赁的卡车和相关设备为担保，租赁期限一般为三至五年份取决于设备的类型和用途。要求承租人购买设备或在融资租赁期结束时处置设备时向公司担保规定的剩余价值。

经营租赁条款一般在三至五年份。在经营租赁期结束时，承租人有权选择将设备返还给公司或按其公平市价购买设备。

本公司根据租赁期的长短、卡车型号、卡车的预期使用量和预期的市场需求来确定其对租赁车辆剩余价值的估计。如果协议结束时卡车的销售价格与公司估计的剩余价值不同，将产生损益。未来的市场状况、政府法规的变化以及公司控制之外的其他因素可能会影响根据这些合同退货的卡车的最终销售价格。剩余价值会定期检讨，并在市况需要时作出调整。

公司确认租赁收入如下：*

	三个月				截至9个月
	2020年9月30日				2020年9月30日
	2020		2019		2020		2019
融资租赁收入	$	45.9	$	35.0	$	138.3	$	107.8
经营租赁收入		198.8		194.4		593.3		599.3
租赁总收入	$	244.7	$	229.4	$	731.6	$	707.1

附注C-对可交易债务证券的投资

该公司对可销售债务证券的投资被归类为可供出售。这些投资按公允价值列报，并可能包括信贷损失拨备。信贷损失拨备的变动在当期收益中确认，任何未实现的收益或亏损(扣除税收)均计入累计其他全面收益(亏损)(AOCI)的组成部分。

该公司利用第三方定价服务进行其所有可销售的债务证券估值。该公司审查第三方定价服务使用的定价方法，包括用于收集市场信息的方式。每季度，公司还对从第三方供应商收到的定价信息进行审查和验证程序。这些程序有助于确保本公司使用的公允价值信息是根据适用的会计准则确定的。

该公司在每个报告期结束时评估其对可交易债务证券的投资，以确定公允价值的下降是信用损失还是未实现损失的结果。在评估信贷损失时，本公司通过监测发行人信用评级的变化、与个别发行人相关的特定信贷事件以及任何财务担保人的信用评级，来考虑本金和利息支付的可收回性。本公司考虑其出售该证券的意图，以及该公司是否更有可能持有该证券，直至收回任何信贷损失和未实现损失。当有信用损失的证券被出售或公司不再打算持有该证券时，就会收取信用损失准备金的费用。

2020年9月30日和2019年12月31日的可交易债务证券包括以下内容：

	摊销		未实现		未实现		公平
2020年9月30日	成本		收益		损失		价值
美国免税证券	$	294.2	$	4.8			$	299.0
美国公司证券		180.7		3.7				184.4
美国政府和机构证券		102.9		2.8				105.7
非美国公司证券		348.2		5.5		.1		353.6
非美国政府证券		78.8		.5				79.3
其他债务证券		169.0		3.3				172.3
	$	1,173.8	$	20.6	$	.1	$	1,194.3

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

	摊销		未实现		未实现		公平
2019年12月31日	成本		收益		损失		价值
美国免税证券	$	318.1	$	2.2	$	.1	$	320.2
美国公司证券		163.8		1.9				165.7
美国政府和机构证券		128.4		.9				129.3
非美国公司证券		347.7		2.3		.2		349.8
非美国政府证券		72.3		.2		.1		72.4
其他债务证券		123.7		1.1		.1		124.7
	$	1,154.0	$	8.6	$	.5	$	1,162.1

可交易债务证券的成本根据溢价摊销和到期时增加的折扣进行调整。摊销、增值、利息和股息收入以及已实现损益计入投资收益。卖出证券的成本是根据具体的识别方法计算的。已实现毛利为$1.9及$1.0已实现亏损总额为$.3及$.4分别为截至2020年和2019年9月30日的9个月。

连续未实现亏损的有价证券及其相关公允价值如下：

	2020年9月30日			2019年12月31日
	少于		十二个月	少于		十二个月
	十二个月		或更高	十二个月		或更高
公允价值	$	61.9		$	177.0	$	31.4
未实现亏损		.1			.4		.1

上述投资的未实现亏损是由于某些证券的收益率较高。“公司”(The Company)做未标识任何信用指标损失在……里面它的评估。因此，不是的津贴信用损失记录在9月30日，2020年和2019年12月31日。该公司目前不打算出售投资证券，而且很可能不会被要求在收回未实现亏损之前出售投资证券。本公司预期合约本金及利息将于投资证券。

可交易债务证券于2020年9月30日的合同到期日具体情况如下：

	摊销		公平
到期日：	成本		价值
一年内	$	316.5	$	319.1
一到五年		851.9		869.8
六到十年		5.2		5.2
十几年了		.2		.2
	$	1,173.8	$	1,194.3

可交易债务证券包括零和#美元。49.7浮动利率即期债券(VRDO)分别于2020年9月30日和2019年12月31日到期。VRDO是一种具有长期预定到期日的债务工具，利率会定期重置。VRDO的实际到期日可能不同于合同到期日，因为这些证券可能会在利率重置时出售。

附注D-库存

存货以成本价或市场价中较低者为准。在美国，库存成本主要由后进先出(LIFO)法确定。所有其他存货的成本主要由先进先出(FIFO)法确定。

库存包括以下内容：

	9月30日			12月31日
	2020			2019
成品	$	627.6		$	584.6
在制品和原材料		685.5			754.9
		1,313.1			1,339.5
后进先出准备金减少		(188.6	)		(186.3	)
	$	1,124.5		$	1,153.2

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

根据后进先出会计方法(用于大约42占2020年9月30日库存的百分比)，只有在每年年底才能根据年终库存水平和成本进行实际估值。因此，中期估值是基于管理层对这些年终金额的估计。

附注：电子财务和其他应收款

财务和其他应收款包括以下各项：

	9月30日			12月31日
	2020			2019
贷款	$	5,518.6		$	5,241.7
融资租赁		3,695.0			3,906.7
经销商批发融资		2,079.7			2,907.4
经营租赁应收账款及其他		155.9			142.6
		11,449.2			12,198.4
减去损失拨备：
贷款和租赁		(117.8	)		(104.4	)
经销商批发融资		(3.2	)		(4.3	)
经营租赁应收账款及其他		(3.7	)		(3.7	)
	$	11,324.5		$	12,086.0

包括在财务和其他应收款中，综合资产负债表上的应计利息净额(扣除信贷损失准备)为#美元。23.3及$29.5分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。新卡车的经销商直接贷款和经销商批发融资的净活动显示在综合现金流量表的经营部分，因为这些应收账款为出售公司库存提供资金。

信贷损失准备

本公司持续监控其财务应收账款的付款情况。对于有批发融资的大型零售金融客户和经销商，本公司定期审查其财务报表，并视情况进行实地考察和电话联系。如果公司意识到可能导致这些客户或经销商面临财务困难的情况，无论他们是否逾期，这些客户都会被列入观察名单。

该公司在其金融服务业务的正常过程中修改贷款和融资租赁。本公司可能出于商业原因或信用原因修改贷款和融资租赁。因商业原因而作出的修改是指对客户合同条款的修改，这些修改不被认为是在财务困难的情况下进行的。微不足道的延迟是指将客户的期限延长到三个月的修改，这些客户经历了一些短期的财务压力，但不被认为处于财务困难中。基于信用原因的修改是对被认为处于财务困难的客户的合同条款的修改。该公司的修改通常会导致给予更多的时间来支付所欠的合同金额，并在修改期间收取费用和利息。

在考虑是否因信贷原因修改客户账户时，本公司会评估客户的信誉，并修改本公司认为可能在修改后的条款下履行的账户。当公司出于信用原因修改贷款或融资租赁并授予特许权时，这种修改被归类为问题债务重组(TDR)。公司通常不会为不符合最低承保标准的客户提供信贷修改，因为在这些情况下，公司通常会收回融资设备。当确实发生这样的修改时，它们被认为是TDR。根据财务会计准则委员会声明，保诚监管机构关于问题债务重组的指导意见根据2020年3月22日发布的TDR，如果客户没有逾期并因新冠肺炎大流行的影响而寻求管理其流动性需求，则授予客户的短期修改不被视为TDR。

平均而言，修改将合同期限延长了大约三个月在2020年和五个月2019年9月30日和2019年12月31日，对总投资组合的加权平均期限或利率没有明显影响。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

该公司制定了一套系统的方法来确定其两个投资组合部门--零售和批发--的信贷损失拨备。零售部分由零售贷款和融资租赁组成，扣除未赚取利息后的净额。批发部分包括向经销商提供的卡车库存融资贷款，这些贷款由卡车和其他抵押品担保。批发部门通常比零售部门风险小。批发应收账款的存续期一般比零售应收账款短，本公司要求定期报告批发商的财务状况，对正在融资的卡车进行定期审计，并在许多情况下获得担保或其他担保，如经销商资产。在厘定信贷损失拨备时，零售贷款和融资租赁是一并评估的，因为它们涉及相似的客户基础，其合约条款要求定期支付本金和利息，通常超过36至60月份，它们由相同类型的抵押品担保。信贷损失准备金包括专项准备金和一般准备金。

本公司单独评估某些金融应收账款的减值。单独评估减值的金融应收账款包括所有批发账户和某些逾期余额或以其他方式被确定为亏损风险较高的大型零售账户。如果认为公司很可能无法如期收回所有合同利息和本金，则应收账款被减值。此外，所有被归类为TDR的零售贷款和租赁以及所有逾期90天的客户账户都被视为减值。一般来说，减值账户处于非应计项目状态。如认为本公司有可能收取所有本金及利息付款，则已连续运作90天的TDR减值账户将被置于应计状态。

减值应收账款通常被认为依赖于抵押品。大额余额、零售和所有批发减值应收账款分别进行评估，以确定适当的损失准备金。在确定大额余额减值应收账款准备金时，会考虑相关抵押品的公允价值。当标的抵押品公允价值超过本公司的摊余成本基础时，不计入准备金。具有类似风险特征的小额余额减值应收账款被作为单独的池进行评估，以使用下文讨论的历史损失信息和经济预测来确定适当的损失准备金。

本公司在集体基础上评估未个别减值且具有相似风险特征的金融应收账款，并根据历史亏损信息、使用逾期账户数据、当前市场状况以及影响收款能力的未来宏观经济状况的预期变化，确定零售和批发应收账款的一般信贷损失拨备。历史信用损失信息提供了预期信用损失的相关信息。使用的历史信息包括基于二手卡车价值和其他质押抵押品或追索权收集活期和逾期账户的可能性、收购率以及标的抵押品的回收率的假设。

该公司根据历史经验，考虑到强劲和疲软卡车市场条件下的损失频率和严重程度，为其每个国家的投资组合制定了一系列损失估计。对投资组合中固有的估计信用损失范围进行预测，根据当前市场状况和其他影响公司借款人信用及其偿还能力的因素确定金额。对历史亏损信息的调整是根据公司开展业务的行业和市场特定的预测经济状况的变化而进行的。该公司利用来自第三方来源的经济预测。并根据类似市场条件下的历史经验确定预期损失。在确定信贷损失拨备的适当水平后，财务应收账款损失准备金按需要计入收入，以反映管理层对投资组合中固有的预期信贷损失(扣除回收后的净额)的估计。

在确定抵押品的公允价值时，公司使用定价矩阵，并将公允价值归类为公允价值计量层次结构中的第二级。定价矩阵每季度审查一次，并根据需要进行更新。定价矩阵考虑了设备的制造商、型号和年份，以及通过批发渠道向公司的交易商(主要市场)单独销售的可比设备的最近销售价格，这是最低的核算单位。抵押品的公允价值还考虑了设备的整体状况。

当管理层认为账户无法收回时(通常发生在收回抵押品时)，账户就会从信贷损失准备金中冲销。通常情况下，收回和注销之间的时间并不重要。在收回延迟的情况下(例如，由于法律诉讼)，公司记录部分冲销。冲销是通过比较抵押品的公允价值减去出售成本与摊销成本基础来确定的。

对于以下信用质量披露，金融应收账款分为两个投资组合部分，批发和零售。零售组合进一步细分为经销商零售和客户零售。经销商批发部分包括向PACCAR经销商提供卡车库存融资。经销商零售部分包括向参与的经销商和特许经营权提供贷款和租赁，这些经销商利用所得资金为客户购买商用车和相关设备提供资金。客户零售部分包括直接向客户提供贷款和租赁，用于购买商用车和相关设备。客户零售应收账款在船队和船东/操作员类别之间进一步分开。舰队类由运营更多的客户零售账户组成

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

比五辆卡车还多。所有其他客户零售账户均被视为所有者/运营商。这两个类别具有相似的度量属性、风险特征和共同的信用风险监测和评估方法。

信贷损失准备汇总如下：

	2020
	经销商						顾客
	批发			零售			零售			其他*			总计**
1月1日的余额	$	4.3		$	9.2		$	101.4		$	3.7		$	118.6
损失准备金		(1.1	)		(.8	)		28.5			1.0			27.6
冲销								(22.3	)		(1.2	)		(23.5	)
恢复								3.6			.4			4.0
货币换算和其他								(1.8	)		(.2	)		(2.0	)
9月30日的余额	$	3.2		$	8.4		$	109.4		$	3.7		$	124.7

	2019
	经销商						顾客
	批发			零售			零售			其他*			共计
1月1日的余额	$	6.8		$	10.0		$	93.8		$	3.2		$	113.8
损失准备金					(.9	)		9.7			3.0			11.8
冲销		(.2	)					(15.6	)		(2.7	)		(18.5	)
恢复								8.8			.1			8.9
货币换算和其他		(.2	)		.2			(1.0	)		(.1	)		(1.1	)
9月30日的余额	$	6.4		$	9.3		$	95.7		$	3.5		$	114.9

*	经营租赁和其他贸易应收账款。

**	期初余额已针对采用2016-13年度的ASU进行了调整。

关于单独和集体评估和确定的金融应收账款的信息如下：

	经销商				顾客
2020年9月30日	批发		零售		零售		共计
减值财务的摊余成本基础 *单独评估的应收账款			$	1.5	$	72.9	$	74.4
金融应收账款减值准备具体由个人决定。						6.0		6.0
金融应收账款的摊余成本基础他们进行了集体评估	$	2,079.7		1,648.7		7,490.5		11,218.9
财务应收账款准备他们是集体决定的		3.2		8.4		103.4		115.0

	经销商				顾客
2019年12月31日	批发		零售		零售		共计
减值财务的摊余成本基础 *单独评估的应收账款			$	2.3	$	47.6	$	49.9
金融应收账款减值准备具体由个人决定。						6.5		6.5
金融应收账款的摊余成本基础他们进行了集体评估	$	2,907.4		1,643.3		7,455.2		12,005.9
财务应收账款准备他们是集体决定的		4.3		9.2		88.7		102.2

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

非应计状态的财务应收账款的摊余成本基础如下：

	9月30日		12月31日
	2020		2019
经销商：
零售	$	1.5	$	2.3
客户零售：
舰队		62.8		40.2
所有者/操作员		10.1		7.2
	$	74.4	$	49.7

减值贷款

减值贷款汇总如下。有特定准备金的减值贷款代表未偿还的本金余额。截至2020年9月30日和2019年12月31日的减值贷款摊余成本基础与未偿还本金余额无明显差异。

	经销商				客户零售
								所有者/
2020年9月30日	批发		零售		舰队			操作员			共计
有特定准备金的不良贷款					$	27.4		$	1.9		$	29.3
附带津贴						(1.7	)		(.2	)		(1.9	)
						25.7			1.7			27.4
无特定准备金的不良贷款			$	1.5		1.0			.1			2.6
减值贷款账面净额			$	1.5	$	26.7		$	1.8		$	30.0
平均记录投资**	$	4.9	$	1.9	$	24.5		$	3.0		$	34.3

*	代表截至2020年9月30日的12个月的平均值。

	经销商				客户零售
								所有者/
2019年12月31日	批发		零售		舰队			操作员			共计
有特定准备金的不良贷款					$	10.9		$	3.1		$	14.0
附带津贴						(2.1	)		(.6	)		(2.7	)
						8.8			2.5			11.3
无特定准备金的不良贷款			$	2.3		6.7			.4			9.4
减值贷款账面净额			$	2.3	$	15.5		$	2.9		$	20.7
平均记录投资**	$	4.9	$	2.4	$	18.1		$	3.4		$	28.8

*	代表截至2019年9月30日的12个月的平均值。

在上述贷款被视为减值期间，按现金基础确认的利息收入如下：

	三个月				截至9个月
	9月30日				9月30日
	2020		2019		2020		2019
经销商：
零售			$	.1	$	.1	$	.1
客户零售：
舰队	$	.4		.4		1.2		1.0
所有者/操作员		.1		.1		.2		.2
	$	.5	$	.6	$	1.5	$	1.3

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

信用质量

该公司的客户主要集中在北美、欧洲和澳大利亚的运输业。该公司的投资组合资产多样化，涉及大量客户和交易商，没有一个客户或交易商的余额超过 5占投资组合总资产的%。公司保留相关设备的担保权益作为抵押品。

在每份合同开始时，公司根据各种信用质量因素考虑信用风险，包括以前的支付经验、客户财务信息、信用评级机构评级、贷款与价值比率和其他内部指标。由于客户的逾期状态与损失风险之间存在显著的相关性，本公司根据逾期状态和收款经验对信贷质量进行持续监测。

本公司有三个信用质量指标：履约、守望和风险。履约账户按照合同条款支付，不被视为高风险。手表账户包括逾期31至90天的账户，以及表现良好但被认为是高风险的大账户。手表账户没有受损。风险账户是指减值的账户，包括TDR、逾期90天以上的账户和其他非应计状态的账户。

下表按发起年份和投资组合类别汇总了公司在每个信用质量指标内的财务应收账款的摊余成本基础。

	旋转
2020年9月30日	贷款		2020		2019		2018		2017		2016		在先		总计
经销商：
批发：
表演	$	2,066.3													$	2,066.3
观看		13.4														13.4
面临风险
	$	2,079.7													$	2,079.7
零售：
表演	$	23.6	$	345.1	$	508.8	$	285.0	$	192.4	$	110.1	$	162.7	$	1,627.7
观看				2.8		11.0		5.7		1.5						21.0
面临风险												1.5				1.5
	$	23.6	$	347.9	$	519.8	$	290.7	$	193.9	$	111.6	$	162.7	$	1,650.2
总经销商	$	2,103.3	$	347.9	$	519.8	$	290.7	$	193.9	$	111.6	$	162.7	$	3,729.9

客户零售：
舰队：
表演			$	1,787.1	$	2,058.4	$	1,306.4	$	632.2	$	283.7	$	100.1	$	6,167.9
观看				12.2		31.2		22.5		18.4		3.0		1.8		89.1
面临风险				17.4		19.9		14.4		8.2		1.8		1.1		62.8
			$	1,816.7	$	2,109.5	$	1,343.3	$	658.8	$	288.5	$	103.0	$	6,319.8
所有者/操作员：
表演			$	390.2	$	389.0	$	248.9	$	124.4	$	55.5	$	15.7	$	1,223.7
观看				1.6		3.8		2.4		1.4		.5		.1		9.8
面临风险				.7		2.8		3.8		1.7		.6		.5		10.1
			$	392.5	$	395.6	$	255.1	$	127.5	$	56.6	$	16.3	$	1,243.6
客户零售总额			$	2,209.2	$	2,505.1	$	1,598.4	$	786.3	$	345.1	$	119.3	$	7,563.4

总计	$	2,103.3	$	2,557.1	$	3,024.9	$	1,889.1	$	980.2	$	456.7	$	282.0	$	11,293.3

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

下表按账龄类别汇总了本公司财务应收账款的摊余成本基础。在确定逾期状态时，当任何分期付款逾期超过30天时，公司将全部合同账户余额视为逾期。基本上，所有在信用修改之前逾期超过30天的客户账户在出于老化目的进行修改后都会成为流动账户。

	经销商				客户零售
							所有者/
2020年9月30日	批发		零售		舰队		操作员		共计
当前且最多逾期30天	$	2,079.7	$	1,650.2	$	6,277.4	$	1,227.4	$	11,234.7
逾期31-60天						18.1		7.4		25.5
逾期超过60天						24.3		8.8		33.1
	$	2,079.7	$	1,650.2	$	6,319.8	$	1,243.6	$	11,293.3

	经销商				客户零售
							所有者/
2019年12月31日	批发		零售		舰队		操作员		共计
当前且最多逾期30天	$	2,907.4	$	1,645.6	$	6,297.1	$	1,140.7	$	11,990.8
逾期31-60天						23.0		8.7		31.7
逾期超过60天						27.6		5.7		33.3
	$	2,907.4	$	1,645.6	$	6,347.7	$	1,155.1	$	12,055.8

问题债务重组

TDR余额为#美元。48.2及$14.1时间分别为2020年9月30日和2019年12月31日。在修改日期，按投资组合类别划分的期间修改的金融应收账款的修改前和修改后摊销成本基础余额如下：

	三个月				截至9个月
	2020年9月30日				2020年9月30日
	摊余成本法				摊余成本法
	预先- 改装		邮寄- 改装		预先- 改装		邮寄- 改装
舰队	$	7.5	$	7.5	$	46.5	$	46.5
所有者/操作员		1.1		1.1		2.2		2.2
	$	8.6	$	8.6	$	48.7	$	48.7

	三个月				截至9个月
	2019年9月30日				2019年9月30日
	摊余成本法				摊余成本法
	预先- 改装		邮寄- 改装		预先- 改装		邮寄- 改装
舰队	$	1.6	$	1.6	$	2.2	$	2.2
所有者/操作员		.1		.1		.3		.3
	$	1.7	$	1.7	$	2.5	$	2.5

在2020年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日，此类修改对信贷损失拨备的影响并不显著。

有$2.0和零金融应收账款在之前12个月内修改为TDR，随后分别于截至2020年和2019年9月30日的9个月违约(即逾期30天以上)。这2.0美元在截至2020年9月30日的9个月内被冲销。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

收回财产

当本公司确定客户不可能履行其合同承诺时，本公司将收回用作贷款、融资租赁和经营租赁下的设备的抵押品的车辆。该公司将车辆作为二手卡车库存记录在合并资产负债表中，包括在财务服务其他资产中。2020年9月30日和2019年12月31日收回的库存余额为美元。24.7及$25.6分别为。出售收回的资产所得收益为#美元。61.7及$41.2分别为2020年和2019年9月30日止的9个月。这些金额包括在现金流量表简明合并报表的资产处置收益中。收回设备在经营租赁上的减值计入减值，并计入综合全面收益表中的财务服务折旧和其他费用。

附注F-产品支持责任

产品支持负债包括与产品保修相关的预计未来付款，以及可选延长保修和R&M的递延收入。本公司一般提供一年保修范围涵盖其大部分车辆和相关的售后部件。对于配备PACCAR制造的发动机的车辆，该公司通常提供两年发动机的保修单。具体条款和条件因产品和销售国家而异。购买可选的延长保修和R&M合同的期限通常为五年.保修费用和准备金是在销售产品或合同时根据有关索赔来源、频率和成本的历史数据，扣除任何回收后估计和记录的。本公司定期评估其记录负债的充足性，并对其进行适当调整，以反映实际经验。延长保修和R&M合同的收入一般在合同期内以直线方式递延并确认为收入。这些合同的保修和R&M成本确认为已发生。

产品支持负债的变化摘要如下：

保修准备金	2020			2019
1月1日的余额	$	440.0		$	380.2
成本应计项目		217.8			288.7
付款		(328.1	)		(263.6	)
更改先前存在的保修的估计		65.1			14.4
货币换算和其他		.1			(7.0	)
9月30日的余额	$	394.9		$	412.7

延长保修和R&M合同的递延收入		2020			2019
1月1日的余额	$	801.4		$	699.9
递延收入		293.1			378.3
确认的收入		(322.1	)		(293.5	)
货币换算		6.0			(16.0	)
9月30日的余额	$	778.4		$	768.7

该公司预计将确认大约$67.5在2020年延长保修和R&M合同的剩余递延收入中，266.5在2021年，$230.5在2022年，$131.4在2023年，$57.8在2024年和$24.7之后。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

附注G-股东权益

综合收益

综合收益的构成如下：

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
	2020			2019			2020			2019
净收入	$	385.5		$	607.9		$	892.6		$	1,856.6
其他综合(亏损)收益(OCI)：
衍生品合约的未实现(亏损)收益		(17.9	)		(13.6	)		1.3			(30.0	)
税收效应		3.4			3.8			.6			8.2
		(14.5	)		(9.8	)		1.9			(21.8	)
可交易债务证券的未实现收益					.1			12.4			11.6
税收效应					.1			(3.0	)		(2.8	)
					.2			9.4			8.8
养老金计划		3.4			11.0			45.7			21.1
税收效应		(.6	)		(2.7	)		(10.8	)		(5.0	)
		2.8			8.3			34.9			16.1
外币折算收益(亏损)		112.6			(126.5	)		(135.1	)		(94.6	)
净其他综合收益(亏损)		100.9			(127.8	)		(88.9	)		(91.5	)
综合收益	$	486.4		$	480.1		$	803.7		$	1,765.1

累计其他综合收益(亏损)

综合资产负债表和股东权益综合报表中包含的综合资产负债表和综合股东权益报表中包含的AOCI的组成部分和扣除税后的AOCI的变化包括：

截至2020年9月30日的三个月	导数合同			适销对路债务证券			养老金平面图			外国的通货翻译			共计
2020年7月1日的余额	$	1.1		$	15.5		$	(485.6	)	$	(820.9	)	$	(1,289.9	)
记录到AOCI中		(46.9	)		.4			(6.4	)		112.6			59.7
从AOCI重新分类		32.4			(.4	)		9.2						41.2
净其他综合(亏损)收入		(14.5	)					2.8			112.6			100.9
2020年9月30日的余额	$	(13.4	)	$	15.5		$	(482.8	)	$	(708.3	)	$	(1,189.0	)

截至2019年9月30日的三个月	导数合同			适销对路债务证券			养老金平面图			外国的通货翻译			共计
2019年7月1日的余额	$	(10.0	)	$	6.3		$	(470.0	)	$	(588.5	)	$	(1,062.2	)
记录到AOCI中		20.0			.3			4.2			(126.5	)		(102.0	)
从AOCI重新分类		(29.8	)		(.1	)		4.1						(25.8	)
净其他综合(亏损)收入		(9.8	)		.2			8.3			(126.5	)		(127.8	)
2019年9月30日的余额	$	(19.8	)	$	6.5		$	(461.7	)	$	(715.0	)	$	(1,190.0	)

截至2020年9月30日的9个月	导数合同			适销对路债务证券			养老金平面图			外国的通货翻译			共计
2020年1月1日的余额	$	(15.3	)	$	6.1		$	(517.7	)	$	(573.2	)	$	(1,100.1	)
记录到AOCI中		14.5			10.6			2.4			(135.1	)		(107.6	)
从AOCI重新分类		(12.6	)		(1.2	)		32.5						18.7
净其他综合收益(亏损)		1.9			9.4			34.9			(135.1	)		(88.9	)
2020年9月30日的余额	$	(13.4	)	$	15.5		$	(482.8	)	$	(708.3	)	$	(1,189.0	)

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

截至2019年9月30日的9个月	导数合同			适销对路债务证券			养老金平面图			外国的通货翻译			共计
2019年1月1日的余额	$	2.0		$	(2.3	)	$	(477.8	)	$	(620.4	)	$	(1,098.5	)
记录到AOCI中		(10.9	)		9.0			3.5			(94.6	)		(93.0	)
从AOCI重新分类		(10.9	)		(.2	)		12.6						1.5
净其他综合(亏损)收入		(21.8	)		8.8			16.1			(94.6	)		(91.5	)
2019年9月30日的余额	$	(19.8	)	$	6.5		$	(461.7	)	$	(715.0	)	$	(1,190.0	)

AOCI外的重新分类如下：

		三个月
	第i行项目：在合并财务报表中的	9月30日
AOCI组件	综合收益		2020			2019
衍生品合约的未实现(收益)和亏损：
卡车、零部件和其他
外汇合约	净销售额和净收入	$	(10.6	)	$	(3.2	)
	销售成本和收入		2.5			(.3	)
	利息和其他(收入)净额		(.4	)		(.1	)
金融服务
利率合约	利息和其他借款费用		50.5			(35.0	)
	税前费用增(减)		42.0			(38.6	)
	税(利)费		(9.6	)		8.8
	税后费用增(减)		32.4			(29.8	)
可出售债券和证券的未实现收益：
有价证券	投资收益		(.6	)		(.2	)
	税费		.2			.1
	税后收入减少		(.4	)		(.1	)
养老金计划：
卡车、零部件和其他
精算损失	利息和其他(收入)净额		11.1			5.0
前期服务成本	利息和其他(收入)净额		.4			.4
结算损失	利息和其他(收入)净额		.5
	税前费用增长		12.0			5.4
	税收优惠		(2.8	)		(1.3	)
	税后费用增长		9.2			4.1
AOCI外的重新分类总数		$	41.2		$	(25.8	)

- 21 -

合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

		截至9个月
	第i行项目：在合并财务报表中的	9月30日
AOCI组件	综合收益		2020			2019
衍生品合约的未实现(收益)和亏损：
卡车、零部件和其他
外汇合约	净销售额和净收入	$	(22.2	)	$	13.9
	销售成本和收入		.2			(4.0	)
	利息和其他(收入)净额		(5.2	)		.6
金融服务
利率合约	利息和其他借款费用		13.2			(23.3	)
	税前费用减免		(14.0	)		(12.8	)
	税费		1.4			1.9
	税后费用减少		(12.6	)		(10.9	)
可出售债务和证券的未实现收益：
有价证券	投资收益		(1.6	)		(.3	)
	税费		.4			.1
	税后收入减少		(1.2	)		(.2	)
养老金计划：
卡车、零部件和其他
精算损失	利息和其他(收入)净额		33.1			15.3
前期服务成本	利息和其他(收入)净额		1.1			1.1
结算损失	利息和其他(收入)净额		8.5
	税前费用增长		42.7			16.4
	税收优惠		(10.2	)		(3.8	)
	税后费用增长		32.5			12.6
AOCI外的重新分类总数		$	18.7		$	1.5

股票补偿计划

基于股票的薪酬支出为$2.3及$10.5分别截至2020年9月30日的3个月和9个月，以及美元2.0及$12.8分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。

在2020年前9个月，公司发布了762,960递延和股票补偿安排下的普通股。

其他股本变动

在2020年前9个月，公司购买了701,555库存股，其中686,008股票是根据公司的普通股回购计划回购的。该公司还收购了15,547公司长期激励计划下的股票。股票回购金额为$390.0仍有100万人在目前的美元下获得授权500.02018年12月4日，PACCAR董事会批准了100万计划。

注H-所得税

2020年第三季度的有效税率为21.3百分比与21.82019年第三季度为%。有效税

2020年前9个月的利率是21.4百分比与23.02019年前9个月的百分比。较低的实际税率2020年第三季度和前九个月曾经是主要是由于与2019年相比，2020年税率较低的司法管辖区产生的收入组合发生了变化。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

注I-段信息

Paccar在三主要部门：卡车、零部件和金融服务。该公司根据营业利润评估其卡车和零部件部门的业绩，营业利润不包括投资收入、其他收入和费用以及所得税。金融服务部门的业绩是根据所得税前收入进行评估的。须报告分部的会计政策与本公司截至2019年12月31日止年度10-K表格年报附注A所述的合并财务报表适用的会计政策相同。

卡车和零部件

卡车部分包括设计和制造高质量的轻型、中型和重型商用卡车，零部件部分包括卡车和相关商用车的售后零部件的分销，这两个部分都通过同一独立经销商网络销售。这些部门很大一部分收入和营业利润来自北美和欧洲的业务。卡车部门在设计、制造和向客户销售卡车方面产生了大量成本。新卡车的销售为零部件部门提供了零部件销售的基础，这些零部件销售可能会持续到卡车的整个生命周期，但通常集中在卡车交付后的前五年。为了反映部件段从卡车段产生的成本中获得的收益，将某些费用从卡车段分配到部件段。分配的费用是根据前五年工厂间接费用、工程费用、研发费用和SG&A费用的年平均费用的百分比计算的。分配是基于前五年的平均零部件直接利润率美元(净销售额减去材料和劳动力成本)与卡车和零部件直接利润率美元总额的比率。本公司相信该等开支已在合理基础上分配。与间接费用分配相关的卡车段资产不会分配给部件段。

金融服务

金融服务部门的收益主要来自为卡车客户和经销商提供的PACCAR产品和服务的融资或租赁。收入主要来自北美和欧洲的业务。

在欧洲，金融服务和卡车部门集中营销二手卡车，包括卡车部门出售的受RVG约束的单位。从2019年第四季度开始，当客户在RVG合同结束时归还卡车时，公司的卡车部门记录了RVG负债的减少，公司的金融服务部门记录了二手卡车资产和后续销售的收入。出售这些二手卡车的某些收益和损失与卡车部门分享。之前几个时期在欧洲卡车部门出售二手卡车的收入是微不足道的。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

其他

其他包括该公司的工业绞车制造业务以及不属于可报告部门的销售、收入和支出。其他还包括养老金费用的非服务成本部分和公司费用的一部分。

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
		2020			2019			2020			2019
净销售额和收入：
卡车	$	3,675.8		$	5,102.6		$	9,469.9		$	15,638.5
较少的网段间		(171.8	)		(125.2	)		(349.9	)		(341.9	)
外部客户		3,504.0			4,977.4			9,120.0			15,296.6
零件		1,029.4			1,012.8			2,874.7			3,066.6
较少的网段间		(13.2	)		(11.9	)		(36.2	)		(35.6	)
外部客户		1,016.2			1,000.9			2,838.5			3,031.0
其他		18.2			25.9			59.8			81.2
		4,538.4			6,004.2			12,018.3			18,408.8
金融服务		397.6			362.8			1,141.6			1,073.7
	$	4,936.0		$	6,367.0		$	13,159.9		$	19,482.5
所得税前收入(亏损)：
卡车	$	210.1		$	481.5		$	347.0		$	1,509.2
零件		210.2			207.4			576.8			625.6
其他		7.7			1.1			22.8			(16.4	)
		428.0			690.0			946.6			2,118.4
金融服务		55.5			66.5			159.3			230.8
投资收益		6.4			21.1			30.2			62.2
	$	489.9		$	777.6		$	1,136.1		$	2,411.4
折旧和摊销：
卡车	$	73.3		$	95.8		$	218.8		$	290.5
零件		3.0			2.5			8.0			7.8
其他		5.5			4.1			15.8			12.7
		81.8			102.4			242.6			311.0
金融服务		184.4			169.7			536.9			481.4
	$	266.2		$	272.1		$	779.5		$	792.4

附注J-衍生金融工具

作为其风险管理战略的一部分，该公司签订衍生品合同以对冲利率和外币风险。指定为公允价值套期保值、现金流量套期保值或净投资套期保值的某些衍生工具须进行套期保值会计。不受套期保值会计约束的衍生工具作为未被指定为套期保值工具的衍生工具持有。该公司的政策禁止使用衍生品进行投机或交易。在每一套期保值关系开始时，公司都会将其风险管理目标、程序和会计处理方式记录在案。该公司的所有利率和某些外汇合约都是根据国际掉期和衍生品协会(ISDA)的主协议进行交易的。每项协议都允许在违约和某些其他终止事件的情况下净结清欠款。就衍生金融工具而言，根据相同协议，本公司已选择不与同一交易对手抵销资产负债表内的衍生头寸，亦不需要张贴或收取抵押品。

风险敞口限额和最低信用评级用于将交易对手违约的风险降至最低。本公司对其衍生产品交易对手潜在违约的最大风险敞口仅限于其衍生产品组合的资产头寸。公司衍生产品组合的资产头寸为#美元。70.5截止时间为2020年9月30日。

该公司在开始时使用回归分析来评估利率合同和净投资对冲的有效性，并在季度基础上使用定量或定性分析来评估随后的有效性。对于外汇合同，公司每季度进行评估，以确保关键条款继续匹配。衍生工具损益的所有组成部分都包括在套期保值有效性的评估中。当本公司确定衍生金融工具已不再是高度有效的对冲时，套期保值会计即会终止。衍生工具的现金流量计入现金流量表简明综合报表的经营活动。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

利率合约：本公司签订各种利率合同，包括利率掉期和交叉货币利率掉期。利率互换涉及根据单一货币的合同名义金额，将固定利率转换为浮动利率，或将浮动利率转换为固定利率支付。交叉货币利率掉期涉及以不同货币交换名义金额和利息支付。本公司因其借贷活动而面临市场波动所带来的利率及汇率风险。这些合同的目的是减轻借款的收益、现金流和公允价值的波动。支付或收到的净金额反映为利息费用的调整。

截至2020年9月30日，公司利率合同的名义金额为$3,336.9。所有利率合约的名义到期日均为$。250.52020年剩余时间，$1,188.52021年，$903.72022年，$724.62023年，$152.42024年，$36.12025年和$81.1之后。

外汇合约：该公司签订外汇合同，以对冲某些以外币计价的预期交易以及资产和负债，特别是加元、欧元、英镑、澳元、巴西雷亚尔和墨西哥比索。目标是减少与外币汇率变化相关的收益和现金流的波动。本公司签订外汇合同作为净投资对冲，以减少其在外国子公司投资的外币风险。截至2020年9月30日，未平仓外汇合约名义金额为1美元。1,151.3。外汇合约到期一年内.

下表列出了衍生金融工具的资产负债表分类、公允价值、毛额和预计净额：

	2020年9月30日						2019年12月31日
	资产			负债			资产			负债
对冲会计项下指定的衍生品：
利率合约：
金融服务：
其他资产	$	39.9					$	45.8
递延税金和其他负债				$	62.1					$	31.0
外汇合约：
卡车、零部件和其他：
其他流动资产		9.5						10.1
应付帐款、应计费用和其他					10.8						9.2
	$	49.4		$	72.9		$	55.9		$	40.2
未指定为对冲工具的衍生工具：
外汇合约：
卡车、零部件和其他：
其他流动资产	$	15.9					$	.4
应付帐款、应计费用和其他				$	1.1					$	1.8
金融服务：
其他资产		5.2
递延税金和其他负债					.1						2.3
	$	21.1		$	1.2		$	.4		$	4.1
资产负债表中确认的总金额	$	70.5		$	74.1		$	56.3		$	44.3
金融工具中未抵销的金额较少：
卡车、零部件和其他：
外汇合约		(2.7	)		(2.7	)		(.4	)		(.4	)
金融服务：
利率合约		(7.7	)		(7.7	)		(8.6	)		(8.6	)
预计净额	$	60.1		$	63.7		$	47.3		$	35.3

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

下表列出了从AOCI重新分类到综合全面收益表的衍生金融工具的(收益)损失额：

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
	2020			2019			2020			2019
卡车、零部件和其他：
现金流对冲	$	(8.5	)	$	(3.6	)	$	(27.2	)	$	10.5
净投资套期保值		(1.0	)		(2.3	)		(4.5	)		(2.3	)
总计	$	(9.5	)	$	(5.9	)	$	(31.7	)	$	8.2

金融服务：
公允价值套期保值		.2			.3			.7			1.2
现金流对冲		50.5			(35.0	)		13.2			(23.3	)
总计	$	50.7		$	(34.7	)	$	13.9		$	(22.1	)

公允价值对冲：

被指定为公允价值对冲的衍生工具的公允价值变动与被套期项目的公允价值变动一起记录在收益中，该公允价值变动应归因于被套期保值的风险。下表为合并资产负债表中记录的与公允价值套期保值累计基础调整相关的金额：

	9月30日			12月31日
	2020			2019
金融服务
学期笔记：
套期负债的账面金额	$	91.3		$	90.5
累积基础调整，调整包括在……里面这个携载金额		(1.3	)		(.5	)

上表不包括已终止对冲关系的累计基数调整，金额为$(.7)和$(1.5)分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

现金流对冲

该公司几乎所有的利率合约和一些外汇合约都被指定为现金流对冲。被指定为现金流对冲的衍生品的公允价值变动计入AOCI。AOCI中的金额重新分类为对冲交易影响收益的同期净收入。本公司对其未来现金流风险敞口进行对冲的最长时间长度为7.8好多年了。

下表列出了在其他综合收益(亏损)(OCI)中确认的衍生工具的税前影响：

	三个月						截至9个月
	2020年9月30日						2020年9月30日
	利息-			外国的-			利息-			外国的-
	率			兑换			率			兑换
	合同			合同			合同			合同
(损失)在OCI中确认的收益：
卡车、零部件和其他				$	(10.8	)				$	42.6
金融服务	$	(49.1	)				$	(27.3	)
	$	(49.1	)	$	(10.8	)	$	(27.3	)	$	42.6

	三个月					截至9个月
	2019年9月30日					2019年9月30日
	利息-		外国的-			利息-	外国的-
	率		兑换			率	兑换
	合同		合同			合同	合同
在OCI中确认的收益(损失)：
卡车、零部件和其他			$	(1.0	)		$	(17.2	)
金融服务	$	26.0
	$	26.0	$	(1.0	)		$	(17.2	)

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

AOCI在2020年9月30日记录的收益金额估计在利率和汇率保持不变的情况下将在接下来的12个月内重新分类为收益，约为$3.9，扣除税金后的净额。财务应收账款赚取的固定利息将抵消利息支出中确认的金额，从而实现与公司风险管理战略一致的稳定利差。

根据原先预测的交易不会发生的概率，将AOCI重新分类为净收益的损益金额为零截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月。

净投资对冲

指定为净投资对冲的衍生工具的公允价值变动记入AOCI，作为对累计换算调整(CTA)的调整。截至2020年9月30日，未偿还净投资对冲的名义金额为#美元。344.8。截至2020年9月30日的三个月和九个月，保监处为净投资对冲确认的税前亏损为$(14.9)和$(5.3)。

未被指定为对冲工具的衍生工具

出于其他风险管理目的，本公司订立不符合对冲会计资格的衍生工具。这些衍生工具被用来减轻因借款和外币交易而引起的市场波动风险。未被指定为套期保值工具的衍生工具的公允价值变动计入发生变动期间的收益。

在与未指定为套期保值工具的衍生工具有关的收益中确认的(收益)损失如下：

	三个月				截至9个月
	2020年9月30日				2020年9月30日
	利息-	外国的-			利息-	外国的-
	率	兑换			率	兑换
	合同	合同			合同	合同
卡车、零部件和其他：
销售成本和收入		$	(.8	)		$	.4
利息和其他(收入)净额							(19.3	)
金融服务：
利息和其他借款费用			6.9				(1.9	)
销售、一般和行政			.1
总计		$	6.2			$	(20.8	)

	三个月				截至9个月
	2019年9月30日				2019年9月30日
	利息-	外国的-			利息-	外国的-
	率	兑换			率	兑换
	合同	合同			合同	合同
卡车、零部件和其他：
销售成本和收入		$	.8			$	.8
利息和其他(收入)净额			2.0				4.6
金融服务：
利息和其他借款费用			(8.3	)			(13.0	)
总计		$	(5.5	)		$	(7.6	)

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

附注K-公允价值计量

公允价值是指在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收取的价格。测量日期。用于计量公允价值的估值技术的投入要么是可观察的，要么是不可观察的。这些投入已归入下文所述的公允价值层次结构。

级别1-估值基于公司有能力在交易活跃的市场上为相同资产或负债获得的报价。由于估值基于活跃市场或交易所交易市场随时可得的报价，因此对这些工具的估值不需要作出重大程度的判断。

二级-估值基于活跃市场中类似工具的报价，不活跃市场中相同或类似工具的报价，以及市场上所有重大假设均可观察到的基于模型的估值技术。

第3级-估值基于基于模型的技术，其中部分或全部假设是从对整体公允价值计量重要的间接市场信息获得的，这些信息需要很大程度的管理层判断。

本公司采用下列方法和假设计量经常性公允价值计量的资产和负债的公允价值。

有价证券：该公司的有价证券包括市政债券、政府债券、投资级公司债券、商业票据、资产支持证券和定期存款。美国政府债务的公允价值是使用市场方法确定的，基于活跃市场的报价，并被归类为1级。

美国政府机构债务、非美国政府债券、市政债券、公司债券、资产支持证券、商业票据和定期存款的公允价值是使用市场方法确定的，主要基于矩阵定价，这是一种实际的权宜之计，不完全依赖于特定证券的报价。用于确定公允价值的重要输入包括利率、收益率曲线、证券的信用评级和其他可观察到的市场信息，并被归类为二级。

衍生金融工具：公司的衍生合约包括利率掉期、交叉货币掉期和外币兑换合约。这些衍生品合约在场外交易，其公允价值是使用基于收益法(即贴现现金流)的行业标准估值模型确定的。估值模型的重要可观察输入包括利率、收益率曲线、货币汇率、信用违约互换利差和远期利率，并被归类为二级。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

经常性公允价值计量的资产和负债

按经常性公允价值计量的公司资产和负债为1级或2级，具体如下：

2020年9月30日	第1级		第2级		共计
资产：
有价证券
美国免税证券			$	299.0	$	299.0
美国公司证券				184.4		184.4
美国政府和机构证券	$	99.2		6.5		105.7
非美国公司证券				353.6		353.6
非美国政府证券				79.3		79.3
其他债务证券				172.3		172.3
可交易债务证券总额	$	99.2	$	1,095.1	$	1,194.3
衍生物
交叉货币掉期			$	38.3	$	38.3
利率互换				1.6		1.6
外汇合约				30.6		30.6
衍生资产总额			$	70.5	$	70.5
负债：
衍生物
交叉货币掉期			$	19.2	$	19.2
利率互换				42.9		42.9
外汇合约				12.0		12.0
衍生负债总额			$	74.1	$	74.1

2019年12月31日	第1级		第2级		共计
资产：
有价证券
美国免税证券			$	320.2	$	320.2
美国公司证券				165.7		165.7
美国政府和机构证券	$	128.4		.9		129.3
非美国公司证券				349.8		349.8
非美国政府证券				72.4		72.4
其他债务证券				124.7		124.7
可交易债务证券总额	$	128.4	$	1,033.7	$	1,162.1
衍生物
交叉货币掉期			$	43.8	$	43.8
利率互换				2.0		2.0
外汇合约				10.5		10.5
衍生资产总额			$	56.3	$	56.3
负债：
衍生物
交叉货币掉期			$	13.5	$	13.5
利率互换				17.5		17.5
外汇合约				13.3		13.3
衍生负债总额			$	44.3	$	44.3

其他金融工具的公允价值披露

对于未按公允价值确认的金融工具，本公司采用以下方法和假设来确定公允价值。这些工具被归类为2级，但现金和固定利率贷款除外，现金被归类为1级，固定利率贷款被归类为3级。

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合并财务报表附注(未经审计)

(百万，不包括股份金额)

现金和现金等价物：账面金额接近公允价值。

金融服务应收账款净额：对于浮动利率贷款、批发融资和经营租赁以及其他贸易应收账款，账面价值接近公允价值。就固定利率贷款而言，根据有关信贷及市场风险的假设将现金流量贴现至现值，以近似可比贷款的现行利率，以收益法估计公允价值。融资租赁应收账款和相关信贷损失拨备已从附表中剔除。

债务：金融服务商业票据、浮动利率银行贷款和浮动利率定期票据的账面价值接近公允价值。就固定利率债务而言，公允价值是根据可比债务的当前利率，通过将现金流量贴现至其现值，使用收益法估计的。

公司对不按公允价值列账的固定利率贷款和债务的公允价值估计如下：

	2020年9月30日				2019年12月31日
	携带		公平		携带		公平
	金额		价值		金额		价值
资产：
金融服务定息贷款	$	5,007.5	$	5,160.8	$	4,914.4	$	4,992.2
负债：
金融服务固定利率债务		6,623.5		6,805.7		5,925.9		5,990.7

附注L-员工福利计划

该公司有几个固定收益养老金计划，覆盖了大多数员工。以下信息详细说明了公司固定福利计划的养老金净支出的组成部分：

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
	2020			2019			2020			2019
服务成本	$	32.8		$	25.3		$	98.0		$	77.1
预计福利义务利息		20.8			23.7			62.1			71.7
预期资产回报率		(47.6	)		(43.8	)		(142.3	)		(132.3	)
摊销先前服务费用		.4			.4			1.1			1.1
已确认的精算损失		11.1			5.0			33.1			15.3
结算损失		.5						8.5
养老金净支出	$	18.0		$	10.6		$	60.5		$	32.9

服务成本以外的养老金费用净额部分计入利息和其他(收入)，在综合全面收益表上净额。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，公司贡献了$86.7及$126.6分别用于其养老金计划和$5.3及$16.5分别为截至2019年9月30日的三个月和九个月。

附注M--承付款和或有事项

2016年7月19日，欧盟委员会(EC)结束了对欧洲所有主要卡车制造商的调查，并与DAF达成和解。和解协议达成后，针对该公司、DAF和某些DAF子公司以及欧洲各司法管辖区的其他卡车制造商提出了索赔和诉讼。这些索赔和诉讼包括多项集体诉讼，包括在英国拟议的集体诉讼，指控EC相关索赔并寻求未指明的损害赔偿，以及其他可能对公司或其子公司提起EC相关索赔和诉讼。虽然该公司认为它有值得辩护的理由，但这样的索赔和诉讼可能需要很长一段时间才能解决。考虑到这些索赔和诉讼的早期阶段，公司无法合理估计可能导致的损失范围(如果有的话)。此类诉讼的不利结果可能会对公司的运营业绩产生实质性影响。

Paccar也是各种其他法律程序的被告，此外，在正常业务过程中还产生了各种其他或有负债。经征询法律顾问意见后，管理层预期该等其他诉讼及或有负债的处置不会对综合财务报表产生重大影响。

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第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

概述：

Paccar是一家全球科技公司，其卡车部门包括设计和制造高质量的轻型、中型和重型商用卡车。在北美，卡车以Kenworth和Peterbilt铭牌销售，在欧洲以DAF铭牌销售，在澳大利亚和南美以Kenworth和DAF铭牌销售。零部件部门包括卡车和相关商用车的售后零部件的分销。该公司的金融服务部门的收益主要来自北美、欧洲、澳大利亚和巴西的PACCAR产品的融资或租赁。该公司的其他业务包括工业绞车的制造和营销。

截至2020年9月30日的三个月和九个月，帕卡的财务业绩受到新冠肺炎疫情的影响，其中以截至2020年6月30日的季度影响最大。从2020年3月24日开始，该公司在全球的工厂暂停卡车和发动机生产。2020年4月20日，欧洲和澳大利亚的卡车和发动机生产重新开始，北美和巴西的工厂于5月初逐步恢复运营。在第三季度，该公司恢复了生产，恢复的速度足以满足需求，同时保持适当的健康和安全协议。前9个月大流行的影响包括卡车交货量减少、与停产相关的成本增加、售后零件销售减少以及金融服务应收账款损失拨备增加。与停产相关的成本增加，主要包括劳动效率下降，工厂为安全重新开工做准备的成本，以及工厂利用率的降低。公司在前九个月实施了节约成本的措施，以部分抵消增加的成本。“在大流行期间，公司的零部件部门继续通过其零部件配送中心提供售后支持，金融服务部门继续向客户提供融资、租赁服务和相关支持。

第三季度财务亮点：

•	2020年全球净销售额和收入为49.4亿美元，而2019年为63.7亿美元，主要原因是卡车收入下降。

•	2020年卡车收入为35亿美元，而2019年为49.8亿美元，主要原因是美国、加拿大和欧洲的卡车交货量下降。

•	2020年零部件销售额为10.2亿美元，而2019年为10.亿美元。

•	2020年金融服务收入为3.976亿美元，而2019年为3.628亿美元，主要原因是欧洲二手卡车销量上升，部分被较低的投资组合收益率所抵消。

•	2020年净收入为3.855亿美元(稀释后每股1.11美元)，而2019年为6.079亿美元(稀释后每股1.75美元)，反映降低卡车运营业绩。

•	资本投资是$130.0米莉与2019年的1.96亿美元相比，2020年的增长速度更快。

•	2020年研发(R&D)费用为6470万美元，而2019年为8220万美元。

前9个月财务亮点：

•	2020年全球净销售额和收入为131.6亿美元，而2019年为1948亿美元，主要原因是卡车收入下降。

•	2020年卡车收入为91.2亿美元，而2019年为153亿美元，原因是所有市场的卡车交货量都有所下降，尽管主要是在美国、加拿大和欧洲。

•	2020年零部件销售额为28.4亿美元，而2019年为30.3亿美元，主要原因是美国、加拿大和欧洲的需求下降。

•	2020年金融服务收入为11.4亿美元，而2019年为10.7亿美元。这一增长主要是由于欧洲二手卡车销量上升的结果。

•	2020年净收入为8.926亿美元(稀释后每股2.57美元)，而2019年为18.6亿美元(稀释后每股5.34美元)，主要反映出卡车运营业绩下降。

•	资本投资是438.8美元2020年为5.04亿美元，而2019年为5.043亿美元。

•	2020年的研发费用为2.022亿美元，而2019年为2.43亿美元。

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肯沃斯K270E和T680E，彼得比尔特型号579 EV，220 EV和520 EV，以及DAF CF电动零排放卡车现在可供客户订购，有计划地乞求2021年投产.

Paccar与Faith Technologies和施耐德电气(Schneider Electric)合作，为在美国和加拿大购买电池电动肯沃斯(Kenworth)和彼得比尔特(Peterbilt)卡车的经销商和客户提供充电基础设施解决方案。充电器可从PACCAR部件订购。Paccar Financial将提供灵活的融资选择，PacLease将把收费系统的成本与全面的服务租赁服务捆绑在一起。

Paccar Financial Services最近在法国里昂、德克萨斯州丹顿和捷克布拉格开设了二手卡车中心，并计划明年在西班牙马德里开设一家二手卡车设施。

Paccar Inc、Kenworth、Peterbilt、PACCAR Parts和Dynacraft分别被卡车妇女协会(WIT)评为2020年度“最适合女性在交通运输业工作的公司”这一表彰是为了促进性别多样性、弹性工作时间、有竞争力的薪酬和福利、培训、专业发展和职业晋升机会。

PACCAR金融服务(PFS)集团公司的业务遍及四大洲和26个国家和地区。PFS的全球广度及其严格的信贷申请程序支持总资产为152.8亿美元的贷款和租赁组合。PFS在2020年前九个月发行了18.9亿美元的中期票据，以支持新的业务量和偿还到期的债务。

卡车前景

由于新冠肺炎疫情的影响，该公司于2020年3月24日在全球范围内暂停了卡车生产。该公司于2020年4月20日开始在欧洲和澳大利亚的选定工厂生产卡车。北美和巴西卡车生产于5月初恢复。该公司调整了其生产设施以适应社会距离，并实施了深度清洁程序。所有工厂的初始卡车生产率都低于全球关闭时的水平。在第三季度，生产率几乎恢复到大流行前的水平。未来的产量将取决于市场对卡车的需求、该公司供应商的零部件供应情况以及与新冠肺炎疫情相关的进一步政府指令。

假设新冠肺炎疫情死灰复燃不会造成重大影响，预计2020年美国和加拿大的卡车行业零售额将19万至21万台，而2019年为308,800台。对2021年美国和加拿大卡车行业零售额的估计在21万到25万台。在欧洲，2020年卡车行业登记的16吨以上车辆预计将达到21万至23万台，而2019年为320,200台。预计2021年欧洲卡车行业在16吨以上卡车市场的注册数量将在二十三万到二十七万台。在南美，预计2020年重型卡车行业注册数量与2019年的105,100人相比，为75,000至85,000人。T预计2021年重型卡车行业在南美的销量将在95,000至105,000辆之间。

零件展望

该公司继续提供强有力的售后支持，以便在遵守社会距离和卫生协议的同时，将基本商品和服务运往世界各地的社区。与上一季度相比，第三季度经济的增强和卡车运输量的增加导致了对售后零部件的需求增加。2020年，PACCAR零部件销售额预计将比2019年下降4-5%。2021年，PACCAR零部件的销售额预计将比2020年的水平增长4-7%。如果整体经济持续疲软，较低的货运量可能会减少对更换部件的需求，导致部件收入和运营业绩下降。巴塞罗那

金融服务业展望

在新冠肺炎疫情期间，帕卡金服继续为客户提供融资和租赁服务及相关支持。投资组合的规模将受到新卡车融资额的影响。根据与大流行相关的经济疲软的长度和深度，卡车销售量的下降将导致新业务量的下降。较低的经济活动水平对一些行业的影响比其他行业更大。该公司在任何一个部门或行业都没有集中的风险敞口。尽管过去的会费和信贷损失处于较低水平，但持续的经济疲软可能导致货运量下降，这可能会对客户的经营业绩和现金流产生不利影响。如果经济状况进一步恶化，可能会导致更多的信用修改请求，更高的逾期账户，更多的信贷损失拨备，以及更低的二手卡车价值。根据卡车市场前景，预计2020年和2021年的平均收益资产将与2019年的水平相似。巴塞罗那

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资本投资与R&D展望

2020年的资本投资预计为5.7亿至6亿美元，研发是预计为2.7亿至2.8亿美元。2021年，资本投资预计为5.75亿至6.25亿美元，研发预计为3.3亿至3.6亿美元。“公司”(The Company)该公司正在投资于空气动力学卡车模型、柴油和零排放动力总成技术、先进的驾驶员辅助系统、联网车辆服务以及下一代制造和分销能力方面的长期增长。

有关可能影响这些展望的因素，请参阅“管理层的讨论和分析”中的前瞻性陈述部分。

行动结果：

以下为本公司截至2020年及2019年9月30日止三个月及九个月的经营业绩。

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
(百万美元，每股除外)	2020			2019			2020			2019
净销售额和收入：
卡车	$	3,504.0		$	4,977.4		$	9,120.0		$	15,296.6
零件		1,016.2			1,000.9			2,838.5			3,031.0
其他		18.2			25.9			59.8			81.2
卡车、零部件和其他		4,538.4			6,004.2			12,018.3			18,408.8
金融服务		397.6			362.8			1,141.6			1,073.7
	$	4,936.0		$	6,367.0		$	13,159.9		$	19,482.5
所得税前收入(亏损)：
卡车	$	210.1		$	481.5		$	347.0		$	1,509.2
零件		210.2			207.4			576.8			625.6
其他		7.7			1.1			22.8			(16.4	)
卡车、零部件和其他		428.0			690.0			946.6			2,118.4
金融服务		55.5			66.5			159.3			230.8
投资收益		6.4			21.1			30.2			62.2
所得税		(104.4	)		(169.7	)		(243.5	)		(554.8	)
净收入	$	385.5		$	607.9		$	892.6		$	1,856.6
稀释后每股收益	$	1.11		$	1.75		$	2.57		$	5.34
税后收入回报		7.8	%		9.5	%		6.8	%		9.5	%

下面对该公司的三个可报告部门-卡车、零部件和金融服务部门的经营结果进行了分析。在可能的情况下，公司已经量化了以下讨论和分析中确定的因素的影响。在无法量化因素影响的情况下，公司会按估计的重要性顺序列出这些因素。本公司无法具体量化影响的因素包括影响本公司经营业绩的新冠肺炎相关因素、市场需求、燃油价格、货运吨位和经济状况。

2020年与2019年相比：

卡车

2020年第三季度和前九个月，该公司的卡车部门分别占收入的71%和69%，而2019年第三季度和前九个月的收入分别占收入的78%和79%。

该公司的新卡车交付摘要如下：

	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
		2020	2019	更改百分比：				2020	2019	更改百分比：
美国和加拿大		20,700	31,700		(35	)		52,200	90,600		(42	)
欧洲		10,500	12,700		(17	)		28,500	45,300		(37	)
墨西哥、南美、澳大利亚等		4,800	4,900		(2	)		11,800	17,200		(31	)
总单位数		36,000	49,300		(27	)		92,500	153,100		(40	)

与2019年同期相比，2020年第三季度和前9个月全球新卡车交货量下降，主要原因是需求下降导致的建造率下降，部分原因是新冠肺炎疫情。

- 33 -

以下讨论的市场份额数据由第三方来源提供，根据地理市场的不同，以公司交易商网络的注册量或零售额占总注册量或零售额的百分比来衡量。在美国和加拿大，市场份额是以零售额为基础的。在欧洲，市场份额主要基于注册。

2020年前9个月，美国和加拿大重型市场的行业零售额从2019年同期的236,800辆下降到151,600辆。2020年前9个月，该公司的重型卡车零售市场份额为29.7%，而2019年前9个月为29.2%。2020年前9个月，中型车市场为53,200辆，而2019年同期为87,700辆。2020年前9个月，该公司的中型市场份额为23.3%，而2019年前9个月为16.0%。

2020年前9个月，欧洲16吨以上的卡车市场为161,000辆，而2019年前9个月为250,300辆。2020年前9个月，DAF欧盟16吨以上的市场份额为16.2%，而2019年同期为16.4%。2020年前9个月的6至16吨市场为29,800台，而2019年前9个月为40,300台。2020年前9个月，DAF在6至16吨市场的市场份额为9.4%，而2019年同期为9.3%。

该公司在全球的卡车净销售额和收入摘要如下：*

	三个月									截至9个月
	9月30日									9月30日
(百万美元)		2020			2019		更改百分比：				2020			2019		更改百分比：
卡车净销售额和收入：
美国和加拿大	$	2,251.8		$	3,489.9			(35	)	$	5,724.8		$	10,060.6			(43	)
欧洲		771.1			1,000.4			(23	)		2,252.2			3,604.3			(38	)
墨西哥、南美、澳大利亚等		481.1			487.1			(1	)		1,143.0			1,631.7			(30	)
	$	3,504.0		$	4,977.4			(30	)	$	9,120.0		$	15,296.6			(40	)
卡车所得税前收入	$	210.1		$	481.5			(56	)	$	347.0		$	1,509.2			(77	)
税前收入报酬率		6.0	%		9.7	%					3.8	%		9.9	%

该公司第三季度全球卡车净销售额和收入从2019年的49.8亿美元降至2020年的35亿美元，主要原因是美国、加拿大和欧洲的卡车交货量下降。前9个月，由于所有市场(主要是美国、加拿大和欧洲)卡车单位交货量下降，2020年全球卡车净销售额和收入从2019年的153亿美元降至91.2亿美元。

2020年第三季度和前九个月，卡车部门的税前收入和税前收入回报率反映了卡车单位交货量减少和利润率下降的影响，这主要是由于需求减少和新冠肺炎疫情导致的全球卡车工厂关闭所致。

截至2020年9月30日的三个月至2019年9月30日，卡车部门净销售额和收入、销售成本和收入以及毛利率变化的主要因素如下：

	网			的成本
	销售和			销售和			毛
(百万美元)	收入			收入			保证金
截至2019年9月30日的三个月	$	4,977.4		$	4,365.2		$	612.2
(减少)增加
卡车销售量		(1,451.5	)		(1,178.7	)		(272.8	)
卡车平均销售价格		(31.5	)					(31.5	)
平均每辆卡车的材料、劳动力和其他直接成本					57.4			(57.4	)
工厂间接费用和其他间接成本					(55.2	)		55.2
延长保修、经营租赁和其他		(19.6	)		(3.5	)		(16.1	)
货币换算		29.2			23.2			6.0
总降幅		(1,473.4	)		(1,156.8	)		(316.6	)
截至2020年9月30日的三个月	$	3,504.0		$	3,208.4		$	295.6

•	卡车销售量反映了单位交货量的下降，主要是在美国和加拿大(11.983亿美元的销售额和9.544亿美元的销售成本)和欧洲(2.597亿美元的销售额和2.248亿美元的销售成本)，原因是需求减少和建造速度降低。

•	卡车平均销售价格下降了3150万美元，主要是由于美国和加拿大的价格变现较低。

•	每辆卡车的平均成本增加了5,740万美元的销售成本，主要反映了销量减少和新冠肺炎疫情相关的效率低下导致的劳动力成本增加，以及产品支持成本的应计项目增加。

- 34 -

•	工厂间接费用和其他间接成本减少 $55.2百万美元，主要是因为劳动力、维修和维护以及折旧成本较低.

•	延长保修、经营租赁和其他收入减少了1,960万美元，这主要是由于投资组合减少和交易商支持服务收入减少导致经营租赁收入减少，部分被延长保修合同收入增加所抵消。销售成本减少了350万美元，主要是由于运营租赁成本降低，但部分被美国和欧洲延长保修合同成本上升以及欧洲二手卡车亏损增加所抵消。

•	货币兑换对销售额和销售成本的影响主要反映了欧元和澳元相对于美元的价值上升，但部分被巴西雷亚尔的贬值所抵消。

•	由于上述因素，2020年第三季度卡车毛利率为8.4%，而2019年同期为12.3%。

截至2020年9月30日的9个月至2019年9月30日，卡车部门净销售额和收入、销售成本和收入以及毛利率变化的主要因素如下：

	网			的成本
	销售和			销售和			毛
(百万美元)	收入			收入			保证金
截至2019年9月30日的9个月	$	15,296.6		$	13,410.5		$	1,886.1
(减少)增加
卡车销售量		(6,030.7	)		(4,935.9	)		(1,094.8	)
卡车平均销售价格		(15.1	)					(15.1	)
平均每辆卡车的材料、劳动力和其他直接成本					229.0			(229.0	)
工厂间接费用和其他间接成本					(178.9	)		178.9
延长保修、经营租赁和其他		(79.1	)		7.7			(86.8	)
货币换算		(51.7	)		(55.8	)		4.1
总降幅		(6,176.6	)		(4,933.9	)		(1,242.7	)
截至2020年9月30日的9个月	$	9,120.0		$	8,476.6		$	643.4

•	卡车销售量反映了单位交货量的下降，主要是在美国和加拿大(43亿美元的销售额和34.9亿美元的销售成本)，欧洲(13.2亿美元的销售额和11.1亿美元的销售成本)和墨西哥(2.961亿美元的销售额和2.439亿美元的销售成本)，原因是零售需求减少以及新冠肺炎疫情造成的全球停产的影响。

•	卡车平均销售价格下降了1510万美元，主要是由于美国和加拿大的价格变现较低。

•	每辆卡车的平均成本增加了2.29亿美元的销售成本，主要反映了产品支持成本的应计费用增加，以及与新冠肺炎疫情相关的销量减少和效率低下导致的劳动力成本增加。

•	工厂间接费用和其他间接成本减少1.789亿美元，主要原因是人工、维修和维护以及折旧成本降低.

•	延长保修、经营租赁和其它收入减少7910万美元，主要是由于投资组合减少和交易商支持服务收入减少导致经营租赁收入减少，部分被延长保修合同收入增加所抵消。销售成本增加了770万美元，这主要是由于欧洲和美国二手卡车的减值和亏损增加，以及美国延长保修合同的成本增加，部分被运营租赁和经销商支持服务的成本降低所抵消。

•	货币兑换对销售额和销售成本的影响主要反映了巴西雷亚尔、加元和澳元相对于美元的贬值。

•	由于上述因素，2020年前9个月的卡车毛利率为7.1%，而2019年同期为12.3%。

卡车SG&A费用从2019年第三季度的6630万美元降至2020年第三季度的4000万美元，2020年前9个月，卡车SG&A费用从2019年的1.925亿美元降至1.447亿美元。这两个时期的下降主要是由于销售和营销成本、工资和相关费用以及差旅费用的下降。

作为销售额的百分比，卡车SG&A从2019年同期的1.3%下降到2020年第三季度的1.1%。前9个月，卡车SG&A从2019年同期的1.3%增加到2020年的1.6%，原因是净销售额下降，部分被支出下降所抵消。

- 35 -

零件

2020年第三季度和前九个月，公司零部件部门分别占收入的21%和22%，而2019年第三季度和前九个月为16%。

	三个月									截至9个月
	9月30日									9月30日
(百万美元)		2020			2019		更改百分比：				2020			2019		更改百分比：
部件净销售额和收入：
美国和加拿大	$	692.4		$	684.6			1		$	1,956.6		$	2,068.3			(5	)
欧洲		228.6			214.0			7			630.4			675.3			(7	)
墨西哥、南美、澳大利亚等		95.2			102.3			(7	)		251.5			287.4			(12	)
	$	1,016.2		$	1,000.9			2		$	2,838.5		$	3,031.0			(6	)
所得税前部分收入	$	210.2		$	207.4			1		$	576.8		$	625.6			(8	)
税前收入报酬率		20.7	%		20.7	%					20.3	%		20.6	%

在价格实现改善和有利的货币换算效应的推动下，该公司2020年第三季度的全球零部件净销售额和收入从2019年的10亿美元增加到10.2亿美元，但部分被销量下降所抵消。前9个月，全球零部件净销售额和收入从2019年的30.3亿美元降至2020年的28.4亿美元，主要原因是销售量下降，部分被价格上涨所抵消。

第三季度，与2019年相比，零部件部门所得税前收入略有改善，而2020年的税前收入回报率与2019年相当。2020年前9个月，部分部门所得税前收入和税前收入回报减少的主要原因是销量和利润率下降。2020年前9个月的零部件税前收入包括出售之前的拉斯维加斯零部件分销设施带来的1020万美元收益，该设施被一个新的更大的设施取代。收益记录在第二季度的利息和其他(收入)中，净额为综合全面收益表。

截至2020年9月30日的三个月至2019年9月30日，零部件部门净销售额和收入、销售成本和收入以及毛利率发生变化的主要因素如下：

	网			的成本
	销售和			销售和			毛
(百万美元)	收入			收入			保证金
截至2019年9月30日的三个月	$	1,000.9		$	720.9		$	280.0
(减少)增加
售后零件量		(15.3	)		(11.8	)		(3.5	)
售后零件平均销售价格		18.7						18.7
售后零件平均直接成本					15.9			(15.9	)
仓库和其他间接成本					3.1			(3.1	)
货币换算		11.9			7.0			4.9
合计增长		15.3			14.2			1.1
截至2020年9月30日的三个月	$	1,016.2		$	735.1		$	281.1

•	售后零件销售量减少了1530万美元，相关销售成本减少了1180万美元，这主要是由于北美的需求减少。

•	售后零件的平均销售价格使销售额增加了1870万美元，这主要是因为北美的价格变现较高。

•	由于材料成本上升，售后零件的平均直接成本增加了1590万美元。

•	仓库和其他间接费用增加了310万美元，主要原因是折旧和工资及相关费用增加。

•	货币兑换对销售额和销售成本的影响主要反映了欧元对美元的升值。

•	由于上述因素，2020年第三季度零部件毛利率从2019年第三季度的28.0%降至27.7%。

- 36 -

零部件部门的净销售额和收入、销售成本和收入以及毛利率在截至9个月的期间发生变化的主要因素2020年9月30日和2019具体如下：

	网			的成本
	销售和			销售和			毛
(百万美元)	收入			收入			保证金
截至2019年9月30日的9个月	$	3,031.0		$	2,189.0		$	842.0
(减少)增加
售后零件量		(251.1	)		(167.5	)		(83.6	)
售后零件平均销售价格		65.0						65.0
售后零件平均直接成本					35.5			(35.5	)
仓库和其他间接成本					12.9			(12.9	)
货币换算		(6.4	)		(5.0	)		(1.4	)
总降幅		(192.5	)		(124.1	)		(68.4	)
截至2020年9月30日的9个月	$	2,838.5		$	2,064.9		$	773.6

•	售后零件销售量减少了2.511亿美元，相关销售成本减少了1.675亿美元，这主要是由于北美和欧洲的需求减少所致。

•	售后零件的平均销售价格使销售额增加了6500万美元，这主要是由于北美的价格变现较高。

•	由于材料成本上升，售后零件的平均直接成本增加了3550万美元。

•	仓库和其他间接费用增加了1290万美元，主要原因是工资和相关费用增加。

•	货币兑换对销售额和销售成本的影响反映了外币相对于美元的价值下降，主要是澳元和巴西雷亚尔。

•	由于上述因素，2020年前9个月的零部件毛利率从2019年前9个月的27.8%降至27.3%。

部件SG&A费用从2019年的5210万美元下降到2020年第三季度的4850万美元，主要原因是薪金及相关费用和差旅费用减少，但因不利的货币换算影响而部分抵消。前9个月，SG&A部分从2019年的1.567亿美元降至2020年的1.425亿美元，主要原因是工资及相关费用，差旅费，销售和营销成本和良好的货币换算效果。

2020年第三季度和前九个月，部件SG&A占销售额的百分比分别为4.8%和5.0%，而2019年第三季度和前九个月为5.2%。

- 37 -

金融服务

2020年第三季度和前九个月，公司的金融服务部门分别占收入的8%和9%，而2019年第三季度和前九个月为6%。

	三个月							截至9个月
	9月30日							9月30日
(百万美元)		2020		2019	更改百分比：				2020		2019	更改百分比：
新增贷款额和租赁量：
美国和加拿大	$	857.8	$	920.7		(7	)	$	2,101.6	$	2,497.3		(16	)
欧洲		269.5		285.3		(6	)		741.7		964.2		(23	)
墨西哥、澳大利亚和其他国家		206.8		211.8		(2	)		514.7		645.8		(20	)
	$	1,334.1	$	1,417.8		(6	)	$	3,358.0	$	4,107.3		(18	)
按产品划分的新增贷款额和租赁量：
贷款和融资租赁	$	1,076.6	$	1,059.5		2		$	2,687.6	$	3,122.9		(14	)
经营租赁设备		257.5		358.3		(28	)		670.4		984.4		(32	)
	$	1,334.1	$	1,417.8		(6	)	$	3,358.0	$	4,107.3		(18	)
新增贷款和租赁单位数量：
贷款和融资租赁		9,490		9,270		2			24,260		27,760		(13	)
经营租赁设备		2,620		3,560		(26	)		6,930		9,860		(30	)
		12,110		12,830		(6	)		31,190		37,620		(17	)
平均收益资产：
美国和加拿大	$	8,838.0	$	9,016.2		(2	)	$	9,082.1	$	8,689.0		5
欧洲		3,549.8		3,394.3		5			3,492.5		3,539.0		(1	)
墨西哥、澳大利亚和其他国家		1,741.3		1,936.8		(10	)		1,730.6		1,884.2		(8	)
	$	14,129.1	$	14,347.3		(2	)	$	14,305.2	$	14,112.2		1
按产品划分的平均收益资产：
贷款和融资租赁	$	9,134.7	$	8,841.4		3		$	8,998.8	$	8,697.6		3
经销商批发融资		1,894.3		2,389.1		(21	)		2,191.4		2,360.0		(7	)
租赁设备和其他		3,100.1		3,116.8		(1	)		3,115.0		3,054.6		2
	$	14,129.1	$	14,347.3		(2	)	$	14,305.2	$	14,112.2		1
收入：
美国和加拿大	$	197.6	$	204.3		(3	)	$	591.7	$	601.3		(2	)
欧洲		145.6		92.6		57			383.2		278.6		38
墨西哥、澳大利亚和其他国家		54.4		65.9		(17	)		166.7		193.8		(14	)
	$	397.6	$	362.8		10		$	1,141.6	$	1,073.7		6
按产品划分的收入：
贷款和融资租赁	$	113.4	$	121.2		(6	)	$	340.0	$	350.8		(3	)
经销商批发融资		14.3		27.1		(47	)		56.0		82.4		(32	)
租赁设备和其他		269.9		214.5		26			745.6		640.5		16
	$	397.6	$	362.8		10		$	1,141.6	$	1,073.7		6
所得税前收入	$	55.5	$	66.5		(17	)	$	159.3	$	230.8		(31	)

2020年第三季度，新贷款和租赁额为13.341亿美元，而2019年为14.178亿美元，2020年前9个月为33.58亿美元，而2019年为41.073亿美元，主要反映了全球卡车交货量的下降，部分被更高的金融市场份额所抵消。

2020年第三季度，PFS金融在新PACCAR卡车销售中的市场份额从2019年第三季度的25.8%增加到28.9%。2020年前9个月，PFS金融在新PACCAR卡车销售中的市场份额从2019年前9个月的23.6%增加到26.8%。

2020年第三季度，PFS收入从2019年的3.628亿美元增加到3.976亿美元，2020年前9个月，PFS收入从2019年的10.737亿美元增加到11.416亿美元。这两个时期的增长主要是由于欧洲二手卡车销售增加，但部分被反映美国市场利率下降的投资组合收益率下降所抵消。货币兑换的影响使PFS收入在2020年第三季度增加了140万美元，这主要是由于欧元走强，但部分被墨西哥比索疲软所抵消。在2020年前9个月，货币兑换的影响使PFS收入减少了1650万美元，主要原因是墨西哥比索和巴西雷亚尔走弱。

- 38 -

PFS所得税前收入从2020年第三季度的5550万美元降至5550万美元$66.52019年第三季度为100万辆，主要原因是二手卡车业绩较低。在2020年前9个月，PFS所得税前收入降至 $159.3从…$230.82019年，主要是由于二手卡车结果较低，收益率较低，信贷损失拨备较高。将疲软的外币兑换成美元的影响降低了PFS所得税前收入增加$2.32020年第三季度和前九个月分别为70万美元和770万美元。

公司综合资产负债表上的金融服务“其他资产”包括持有待售的二手卡车，扣除减值后，2020年9月30日为4.541亿美元，2019年12月31日为3.914亿美元。这些卡车主要是从正常业务过程中到期的经营租赁中返还的单位，也包括在与新卡车销售相关的交易中通过收回或收购二手卡车而获得的卡车，以及从残值担保(RVG)中返还的卡车。

该公司在2020年第三季度确认的二手卡车亏损(不包括收回)为2400万美元，而2019年第三季度为1620万美元，包括2020年第三季度多个单位交易的亏损1200万美元，而2019年第三季度为360万美元。与收回相关的二手卡车损失(被确认为信贷损失)和二手卡车收益(被确认为信贷回收)在2020年第三季度或2019年都不显著。

该公司在2020年前9个月确认了7520万美元的二手卡车亏损(不包括收回)，而2019年前9个月为3450万美元，包括2020年前9个月的多个单位交易亏损2650万美元，而2019年前9个月为1050万美元。与收回相关的二手卡车损失(被确认为信贷损失)和二手卡车收益(被确认为信贷回收)在2020年前9个月或2019年的前9个月都不显著。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，利息和手续费、利息和其他借款费用以及融资保证金变化的主要因素概述如下：


(百万美元)	利息及费用			利息以及其他借款费用			金融学保证金
截至2019年9月30日的三个月	$	148.3		$	59.6		$	88.7
(减少)增加
平均财务应收账款		(3.4	)					(3.4	)
平均债务余额					(2.1	)		2.1
产率		(14.7	)					(14.7	)
借款利率					(11.9	)		11.9
货币换算和其他		(2.5	)		(.4	)		(2.1	)
总降幅		(20.6	)		(14.4	)		(6.2	)
截至2020年9月30日的三个月	$	127.7		$	45.2		$	82.5

•	2020年第三季度平均应收融资减少2.817亿美元(不包括汇率影响)，主要原因是经销商批发余额减少。

•	平均债务余额减少了$四亿六千七百八十万元(不包括外汇影响)第三季度2020年。较低的平均债务余额反映了较低的平均收益资产组合的资金。

•	较低的投资组合收益率(2020年为4.6%，而2019年为5.2%)减少了1470万美元的利息和费用。较低的投资组合收益率主要是由于北美较低的市场利率。

•	较低的借款利率(2020年为1.7%，而2019年为2.2%)主要是由于北美债务市场利率较低。

•	货币兑换效应反映了外币相对于美元的价值下降，主要是墨西哥比索和巴西雷亚尔。

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利息及手续费、利息及其他借款费用及融资保证金于截至一九九八年底止九个月期间变动的主要因素2020年9月30日和2019概述如下：


(百万美元)	利息及费用			利息以及其他借款费用			金融学保证金
截至2019年9月30日的9个月	$	433.2		$	173.0		$	260.2
增加(减少)
平均财务应收账款		8.1						8.1
平均债务余额					3.7			(3.7	)
产率		(34.6	)					(34.6	)
借款利率					(24.6	)		24.6
货币换算和其他		(10.7	)		(3.6	)		(7.1	)
总降幅		(37.2	)		(24.5	)		(12.7	)
截至2020年9月30日的9个月	$	396.0		$	148.5		$	247.5

•	由于零售组合新业务量超过收款，2020年前9个月平均应收融资增加2.095亿美元(不包括汇率影响)。

•	平均债务余额增加222.4美元百万美元(不包括外汇影响)前九个月2020年。较高的平均债务余额反映了较高的平均收益资产组合的资金。

•	较低的投资组合收益率(2020年为4.7%，而2019年为5.2%)减少了3460万美元的利息和费用。较低的投资组合收益率主要是由于北美较低的市场利率。

•	较低的借款利率(2020年为1.9%，而2019年为2.2%)主要是由于北美债务市场利率较低。

•	货币兑换效应反映了外币相对于美元的价值下降，主要是墨西哥比索、巴西雷亚尔和澳元。

下表汇总了经营租赁、租金和其他收入以及折旧和其他费用：

	三个月				截至9个月
	9月30日				9月30日
(百万美元)		2020		2019		2020		2019
经营租赁和租金收入	$	206.1	$	205.9	$	615.4	$	617.9
二手车销售和其他		63.8		8.6		130.2		22.6
经营租赁、租金和其他收入	$	269.9	$	214.5	$	745.6	$	640.5
经营租赁设备折旧	$	163.8	$	155.7	$	484.1	$	444.6
车辆运营费用		37.2		35.5		109.3		102.1
二手卡车销售和其他成本		61.5		4.1		122.6		9.6
折旧及其他费用	$	262.5	$	195.3	$	716.0	$	556.3

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，营业租赁、租金等收入、折旧等费用和租赁利润率变化的主要因素概述如下：


(百万美元)	运营中租赁、租赁、租赁以及其他收入			折旧以及其他费用			租赁保证金
截至2019年9月30日的三个月	$	214.5		$	195.3		$	19.2
增加(减少)
二手车销售		56.2			56.7			(.5	)
归还租赁资产的结果					4.7			(4.7	)
平均经营租赁资产		(1.9	)		(1.2	)		(.7	)
每项资产的收入和成本		(2.0	)		.7			(2.7	)
货币换算和其他		3.1			6.3			(3.2	)
合计增加(减少)		55.4			67.2			(11.8	)
截至2020年9月30日的三个月	$	269.9		$	262.5		$	7.4

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•	在交易和RVG合同到期时收到的二手卡车的销售量更高增额经营租赁、租金和其他收入增加$56.2百万和增额折旧和其他费用减少$56.7百万

•	归还租赁资产的结果增加了470万美元的折旧和其他费用，这主要是由于美国归还租赁单位的销售亏损增加，以及欧洲的减值增加。

•	平均经营租赁资产减少8600万美元(不包括汇率影响)，收入减少190万美元，相关折旧和其他费用减少120万美元。

•	每项资产的收入减少了200万美元，主要是由于租金收入下降和机队利用率下降。由于折旧费用和车辆运营费用增加，每项资产成本增加了170万美元。

•	货币换算效应反映了外币相对于美元的价值增加，主要是欧元，部分被人民币价值的下降所抵消。墨西哥比索。

截至2020年9月30日至2019年9月30日的9个月内，经营租赁、租金及其他收入、折旧及其他费用及租赁利润率变化的主要因素概述如下：


(百万美元)	运营中租赁、租赁、租赁以及其他收入			折旧和其他费用			租赁保证金
截至2019年9月30日的9个月	$	640.5		$	556.3		$	84.2
增加(减少)
二手车销售		109.1			112.1			(3.0	)
归还租赁资产的结果					32.0			(32.0	)
平均经营租赁资产		3.6			3.9			(.3	)
每项资产的收入和成本		(.5	)		13.7			(14.2	)
货币换算和其他		(7.1	)		(2.0	)		(5.1	)
合计增加(减少)		105.1			159.7			(54.6	)
截至2020年9月30日的9个月	$	745.6		$	716.0		$	29.6

•	交易和RVG合同到期后收到的二手卡车销售量增加，运营租赁、租金和其他收入增加1.091亿美元，折旧和其他费用增加1.121亿美元。

•	返还租赁资产的结果增加了3200万美元的折旧和其他费用，这主要是由于美国和欧洲的减值增加，以及美国返还租赁单元的销售亏损增加。

•	平均经营租赁资产增加了6120万美元(不包括汇率影响)，收入增加了360万美元，相关折旧和其他费用增加了390万美元。

•	每项资产的收入减少了150万美元，主要是由于机队利用率降低。由于折旧费用和车辆运营费用增加，每项资产成本增加了1370万美元。

•	货币兑换效应反映了外币相对于美元的价值下降，主要是墨西哥比索。

2020年第三季度金融服务SG&A支出为3130万美元，而2019年为3580万美元，2020年前9个月为9020万美元，而2019年为1.018亿美元。这两个期间的减少是由于费用控制和差旅费用减少导致薪金和相关费用减少。

作为收入的百分比，金融服务SG&A从2019年同期的9.9%下降到2020年第三季度的7.9%，前9个月从2019年的9.5%下降到2020年的7.9%。这两个期间的减少主要是由于薪金和相关费用减少所致。

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下表汇总了应收账款损失准备金和净冲销：

	三个月				截至9个月
	2020年9月30日				2020年9月30日
(百万美元)	为以下项目拨备的款项：亏损发生在应收账款		网指控- 关闭		为以下项目拨备的款项：亏损发生在应收账款		网指控- 关闭
美国和加拿大	$	1.1	$	1.8	$	15.5	$	13.2
欧洲		.1		.4		5.8		2.3
墨西哥、澳大利亚和其他国家		1.9		1.3		6.3		4.0
	$	3.1	$	3.5	$	27.6	$	19.5

	三个月					截至9个月
	2019年9月30日					2019年9月30日
(百万美元)	为以下项目拨备的款项：亏损发生在应收账款			网指控- 关闭		为以下项目拨备的款项：亏损发生在应收账款			网指控- 关闭
美国和加拿大	$	5.0		$	5.6	$	10.1		$	7.8
欧洲		(.6	)		.8		(2.1	)		(.9	)
墨西哥、澳大利亚和其他国家		1.2			1.1		3.8			2.7
	$	5.6		$	7.5	$	11.8		$	9.6

2020年第三季度应收账款损失准备金为310万美元，而2019年为560万美元，反映出投资组合表现持续良好。前9个月，应收账款损失拨备从2019年的1,180万美元增加到2020年的2,760万美元，主要原因是与新冠肺炎疫情相关的具有挑战性的经济状况。此外，2020年前9个月的损失准备金反映了美国一支大型船队的信贷损失。2019年的损失准备金还包括欧洲注销账户的追回。

该公司修改贷款和融资租赁，作为其金融服务业务的正常组成部分。本公司可能出于商业原因或信用原因修改贷款和融资租赁。因商业原因而作出的修改是指对客户合同条款的修改，这些修改不被认为是在财务困难的情况下进行的。微不足道的延迟是指将客户的期限延长到三个月的修改，这些客户经历了一些短期的财务压力，但不被认为处于财务困难中。基于信用原因的修改是对被认为处于财务困难的客户的合同条款的修改。该公司的修改通常会给出更多的时间来支付所欠的合同金额，并在修改期间收取费用和利息。在考虑是否因信贷原因修改客户账户时，公司会评估客户的信誉，并修改公司认为可能在修改后的条款下履行的账户。当公司出于信用原因修改贷款或融资租赁并授予特许权时，修改被归类为问题债务重组(TDR)。

截至2020年、2019年9月30日的9个月修改后账户余额汇总如下：

	2020					2019
(百万美元)	已录制投资		占总数的百分比产品组合*			已录制投资		占总数的百分比产品组合*
商品化	$	185.6		2.7	%	$	227.5		3.5	%
微不足道的延迟		2,505.7		36.2	%		69.5		1.1	%
信用-没有优惠		80.1		1.2	%		22.0		.3	%
信用-TDR		48.7		.7	%		2.5
	$	2,820.1		40.8	%	$	321.5		4.9	%

*	修改后立即记录的投资占期末零售投资组合的百分比，按年率计算。

2020年前9个月，与2019年前9个月相比，总修改活动大幅增加。商业原因修改的减少主要反映了再融资额的下降。对不明显延误的修改增加反映了车队客户要求最长三个月的付款减免，这与新冠肺炎有关。对Credit-No特许权的修改增加，主要是因为欧洲、美国和墨西哥的再融资和付款减免请求增加。Credit-TDR改装的增加主要是由于美国的两个船队客户和墨西哥的四个船队客户。

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下表汇总了公司30多天的逾期账款：

	9月30日 2020			十二月三十一日 2019			9月30日 2019
零售贷款和租赁账户逾期30天以上的百分比：
美国和加拿大		.1	%		.4	%		.4	%
欧洲		1.8	%		.7	%		1.0	%
墨西哥、澳大利亚和其他国家		1.7	%		2.0	%		2.1	%
世界范围		.6	%		.7	%		.7	%

逾期30多天的账户从2019年12月31日的0.7%下降到2020年9月30日的0.6%。该公司继续专注于维持较低的逾期余额。

当公司修改逾期30天以上的账户时，根据修订的合同条款，客户通常被视为当前账户。这个公司修改了价值1350万美元的2020年第三季度全球账户，2019年第四季度170万美元，2019年第三季度770万美元，逾期30多天，在修改时成为流动账户。如果这些账户没有被修改，继续不付款，零售贷款和租赁账户逾期30天以上的形式百分比如下：

	9月30日 2020			十二月三十一日 2019			9月30日 2019
零售贷款和租赁账户逾期30天以上的形式百分比：
美国和加拿大		.1	%		.4	%		.4	%
欧洲		1.9	%		.7	%		1.0	%
墨西哥、澳大利亚和其他国家		2.4	%		2.1	%		2.6	%
世界范围		.8	%		.7	%		.8	%

如果在2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，前几个季度的账户没有按照修改后的条款履行，则修改时逾期30天以上的账户将包括在过去的会费中。在2020年9月30日、2019年12月31日和2019年9月30日，此类修改对信贷损失拨备的影响并不显著。

该公司的金融服务平均资产年化税前回报率从2019年同期的1.7%降至2020年第三季度的1.4%，主要受二手卡车业绩下降的推动。前9个月，金融服务的年化税前平均资产回报率从2019年的2.0%降至2020年的1.4%，主要原因是二手卡车业绩下降、收益率下降和亏损拨备增加。

其他

其他包括绞车业务以及未归因于可报告部门的销售、收入和支出。其他还包括养老金费用的非服务成本部分和公司费用的一部分。其他销售额在2020和2019年第三季度和前九个月的合并净销售额和收入中都不到1%。其他SG&A从2019年第三季度的1840万美元减少到2020年第三季度的1190万美元，从2019年前9个月的6430万美元减少到2020年前9个月的3850万美元。这两个期间的减少主要是由于补偿费用降低，反映了严格的成本控制。

第三季度，其他税前收入从2019年的110万美元增加到770万美元，主要原因是工资和相关费用减少以及差旅费用减少，但部分被绞车业务业绩下降所抵消。前9个月，其他税前收入(亏损)为2280万美元，而2019年为1640万美元。2020年前9个月的收入与2019年同期的亏损相比，主要是由于工资和相关费用较低，解决某些环境问题的预期成本较低，以及差旅费用较低，但部分被绞车业务较低的业绩所抵消。

第三季度的投资收入从2019年的2110万美元下降到2020年的640万美元。前9个月，投资收入从2019年的6220万美元降至2020年的3020万美元。2020年前9个月和第三季度投资收入下降的主要原因是市场利率下降导致美国投资收益率下降。

所得税

2020年第三季度的有效税率为21.3%，而2019年第三季度为21.8%。2020年前9个月的有效税率为21.4%，而2019年前9个月为23.0%。2020年第三季度和前9个月的有效税率较低，主要是由于与2019年相比，2020年税率较低的司法管辖区产生的收入组合发生了变化。

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	三个月						截至9个月
	9月30日						9月30日
(百万美元)		2020			2019			2020			2019
国内税前收入	$	322.8		$	579.8		$	792.5		$	1,695.5
国外税前收入		167.1			197.8			343.6			715.9
税前总收入	$	489.9		$	777.6		$	1,136.1		$	2,411.4
国内税前收入报酬率		11.2	%		14.5	%		10.7	%		14.7	%
国外税前收入回报		8.1	%		8.3	%		6.0	%		9.0	%
总税前收入回报		9.9	%		12.2	%		8.6	%		12.4	%

2020年第三季度和前9个月，国内外所得税前收入和税前收入回报率均有所下降，主要原因是收入下降和卡车业务利润率下降。

流动性和资本资源：

	9月30日		十二月三十一日
(百万美元)		2020		2019
现金和现金等价物	$	3,344.3	$	4,175.1
有价证券		1,194.3		1,162.1
	$	4,538.6	$	5,337.2

公司截至202年9月30日的现金和可交易债务证券总额0从2019年12月31日的余额减少7.986亿美元，主要是由于现金和现金等价物减少，主要反映了2020年前9个月支付的11.289亿美元股息。

现金和现金等价物的变化汇总如下：

(百万美元)
截至9月30日的9个月，	2020			2019
经营活动：
净收入	$	892.6		$	1,856.6
净收益项目不影响现金		841.8			857.2
营业资产和负债变动，净额		458.1			(797.2	)
经营活动提供的净现金		2,192.5			1,916.6
投资活动所用现金净额		(1,034.3	)		(1,556.5	)
用于融资活动的现金净额		(1,988.0	)		(88.7	)
汇率变动对现金的影响		(1.0	)		(37.8	)
现金及现金等价物净(减)增		(830.8	)		233.6
期初现金及现金等价物		4,175.1			3,435.9
期末现金和现金等价物	$	3,344.3		$	3,669.5

经营活动：2020年前9个月，运营提供的现金增加了2.759亿美元，从2019年的19.166亿美元增加到21.925亿美元。较高的运营现金流反映了来自批发应收账款的12.585亿美元，因为2020年前9个月的现金流入为7.857亿美元，而2019年的现金流出为4.728亿美元。应收账款增加了4.362亿美元，因为2020年超过收款的商品和服务销售额比2019年有所下降。此外，运营现金流增加反映了1.471亿美元的库存净购买量减少，因为2020年净库存减少了1190万美元，而2019年的净购买量为1.352亿美元。较高的运营现金流入被9.64亿美元的净收入减少以及3.253亿美元的应付账款和应计费用的现金流入减少部分抵消，因为2020年超出付款的商品和服务的购买量低于2019年。较高的现金流入也被2.049亿美元的产品支持负债较高的流出所抵消，因为2020年付款比应计项目多7920万美元，2019年应计项目比付款多1.257亿美元。此外，养恤金缴费的现金流出较高，为1.101亿美元。

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投资活动： 2020年前9个月，用于投资活动的现金减少了5.222亿美元，从#美元减少到10.343亿美元。2019年为15.565亿。用于投资活动的现金净额减少反映出来自零售贷款和融资租赁的净来源减少了1.542亿美元，用于购置设备用于经营租赁的现金减少了3.317亿美元。此外，ION，与2019年相比，2020年前9个月净现金使用量减少了6510万美元，有价证券净购买量减少了6510万美元。现金使用量的减少被5830万美元的资产处置收益的减少部分抵消。

融资活动： 2020年前9个月，融资活动使用的现金为19.88亿美元，比2019年的8870万美元高出18.993亿美元。在2020年前9个月，公司发行了20.313亿美元的定期债务，偿还了14.191亿美元的定期债务，并减少了14.71亿美元的未偿还商业票据和短期银行贷款。2019年前9个月，公司发行了20.562亿美元的定期债务，偿还了16.772亿美元的定期债务，并增加了6.365亿美元的未偿还商业票据和短期银行贷款。这导致2020年前9个月借款活动使用的现金为8.588亿美元，比2019年借款活动提供的现金10.155亿美元低18.743亿美元。由于2020年1月支付了更高的额外股息，该公司在2020年前9个月支付了11.289亿美元的股息，而2019年的股息为10.278亿美元。此外，该公司在2020年前9个月以4160万美元的价格回购了170万股普通股，而去年同期以1.102亿美元的价格回购了170万股普通股。

信贷额度和其他

该公司有35.2亿美元的信贷额度安排，其中33亿美元截至2020年9月30日未使用。这些安排包括30亿美元的承诺银行融资，其中10亿美元将于2021年6月到期，10亿美元将于2023年6月到期，10亿美元将于2024年6月到期。本公司打算在到期时或到期前延长或更换这些信贷安排，以维持类似金额和期限的信贷安排。维持这些信贷安排的主要目的是为商业票据借款和到期的中期票据提供后备流动资金。截至2020年9月30日的9个月，承诺的银行融资项下没有借款。

2018年12月4日，PACCAR董事会批准回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股。截至2020年9月30日，根据2018年12月4日的授权，公司已回购1.1亿美元的股票。由于新冠肺炎疫情带来的经济不确定性，该公司已暂停回购。

卡车、零部件和其他

该公司为营运资本、资本支出、研发、分红、股票回购和其他业务计划和承诺提供资金，资金主要来自业务部门提供的现金。管理层预计，这种融资方式将在未来继续下去。

2020年前9个月，制造业房地产、厂房和设备的投资为4.311亿美元，而2019年同期为4.98亿美元。在过去的十年中，该公司在全球资本项目和研发方面的总投资总计71.2亿美元，大大提高了其设施的运营能力和效率，并提高了公司优质产品的质量和运营效率。

2020年，PACCAR的总资本投资预计为5.7亿至6亿美元，研发预计为2.7亿至2.8亿美元。2021年，资本投资预计为5.75亿至6.25亿美元，研发预计为3.3亿至3.6亿美元。该公司正在投资于空气动力学卡车模型、柴油和零排放动力总成技术、先进的驾驶员辅助系统、联网车辆服务以及下一代制造和分销能力方面的长期增长。

金融服务

该公司的金融服务活动资金主要来自对现有金融应收账款和资本市场借款的收取。资本市场的主要借款来源是在公开市场发行的商业票据和中期票据，其次是银行贷款。

2018年11月，公司的美国金融子公司PACCAR Financial Corp.(PFC)根据1933年证券法提交了搁置登记。截至2020年9月30日，PFC的未偿还中期票据总额为63.5亿美元。2020年10月，PFC根据这一登记额外发行了1.00亿美元的中期票据。登记将于2021年11月到期，不限制在此期间可能发行的债务证券的本金金额。

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自.起2020年9月30日，该公司的欧洲金融子公司PACCAR Financial Europe有16亿欧元可供发行CE根据在卢森堡证券交易所欧元MTF市场上市的25亿欧元中期票据计划。该计划取代了2020年第二季度即将到期的计划，并通过提交新的上市申请每年续签。

2016年4月，PACCAR Financial墨西哥公司在Comision Nacional Bancaria y de Valore注册了100亿比索的中期票据和商业票据计划。注册将于2021年4月到期，并将商业票据的金额(最多一年)限制在5亿比索。截至2020年9月30日，可供发行的比索为81亿比索。

2018年8月，公司澳大利亚子公司PACCAR Financial Pty。LTD(PFPL)注册了一项中期票据计划，但该计划不限制根据该计划可能发行的债务证券的本金金额。截至2020年9月30日，PFPL的未偿还中期票据总额为4.5亿澳元。

该公司相信，其现金余额和投资、现有应收账款的收款、承诺的银行融资以及目前A+/A1的投资级信用评级将继续为其提供充足的资源，并以具有竞争力的利率进入资本市场，从而为公司维持流动性和财务稳定做出贡献。如果本公司的信用评级降低或金融市场中断，本公司可能无法在金融市场为其到期债务进行再融资。在该等情况下，本公司将面临流动资金风险，以致债务到期日与向客户收取应收账款的时间不同。该公司相信，其各种流动资金来源，包括承诺的银行融资，将继续为其提供足够的资金资源，以偿还其即将到期的债务。

前瞻性陈述：

本报告包含“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述包括有关未来经营结果或财务状况的陈述，以及与任何历史或当前事实无关的任何其他陈述。这类陈述是基于目前可获得的经营、财务和其它信息，受到可能影响实际结果的风险和不确定因素的影响。风险和不确定性包括但不限于：行业销售大幅下降；竞争压力；市场份额减少；燃料供应减少或价格上涨；安全、排放或其他法规或关税增加，导致成本上升和/或销售限制；货币或大宗商品价格波动；二手卡车价格下降；制造能力不足或利用不足；供应商中断；资本市场流动性不足；利率波动；由于新PACCAR卡车销售单位波动或市场份额减少，金融服务部门新业务量水平发生变化；影响卡车车主和运营商盈利的变化；影响卡车销售价格和剩余价值的价格变化；供应商能力不足或获得原材料的机会不足；劳动力中断；商用卡车司机短缺；保修成本增加；流行病；诉讼，包括与欧盟和解相关的索赔；或立法和政府法规。这些风险和其他风险的更详细描述包括在公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的第1部分，第1a项，“风险因素”，以及本Form 10-Q季度报告的第II部分，第1项，“法律诉讼”和第II部分，第1A项，“风险因素”的标题下。

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第三项。	关于市场风险的定量和定性披露

截至2020年9月30日止九个月内，本公司的市场风险并无重大变化。有关更多信息，请参阅表格10-K的2019年年度报告中提出的项目7A。

第四项。

控制和程序

公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，对截至本报告所述期间公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。根据这项评估，首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。

在本季度报告所涵盖的会计季度内，公司财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。

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第II部分-其他资料

对于项目3、4和5，截至2020年9月30日的9个月没有可报告的信息。

第1项。法务法律程序

第1A项。国际扶轮SK因素

有关风险因素的信息，请参阅2019年年度报告Form 10-K中的第I部分，第1A项。在截至2020年9月30日的9个月内，公司的风险因素没有发生实质性变化，但以下情况除外：

新冠肺炎大流行。新冠肺炎大流行和政府为控制疫情而采取的各种应对措施导致全球经济活动大幅减少。国家和地方政府发布了各种居家命令，限制旅行和关闭边境，影响到消费者和企业。这些限制已在不同地点不同程度地取消，但可能会重新实施。公司的业务在许多司法管辖区被指定为基本业务，因为它们支持食品、医疗用品和其他基本材料的运输，这意味着公司可以在某些条件下运营，包括确保员工的健康和安全得到维护。该公司在特定地点的员工可能会受到新冠肺炎局部爆发的影响，需要关闭工厂。如果公司因大流行或相关影响暂停其一个或多个工厂的生产，或者如果公司的一个或多个供应商不能生产所需的部件或不能以足够的产量生产，以支持公司的生产计划或售后需求，收入和经营业绩可能会受到不利影响。

对公司业务的不利影响的全面程度和持续时间是不确定的，这取决于大流行的严重程度，以及全球和当地经济能够以多快的速度和多大程度从大流行的影响中恢复过来。长期失业、新冠肺炎事件导致的消费者行为变化，以及其他与大流行病相关的经济因素，如企业倒闭、住房和建筑开工量下降、汽车销量下降和金融市场混乱，都可能对本公司的卡车和零部件收入和经营业绩产生进一步的不利影响，并可能导致更高的财务组合过去缴费、信贷损失和二手卡车损失。新冠肺炎疫情的其他不可预见的影响也可能影响公司的业务和经营业绩。

英国退出欧盟(EU). 英国于2020年1月31日正式退出欧盟。根据英国和欧盟的退出协议，有一个过渡期将持续到2020年12月31日。在过渡期内，欧盟的所有规则和法规继续适用于英国。2020年，英国和欧盟将就未来关系达成新的协议。如果没有达成协议或双方没有就延长过渡期达成一致，世界贸易组织(WTO)的标准贸易议定书将对从英国进口到欧盟的商品生效，英国全球关税表将适用于从欧盟进口到英国的商品。

该公司在英国生产中型和重型DAF卡车，主要销往英国，其次是欧洲和其他世界市场。2019年，该公司全球卡车产量的约10%在英国制造。如果英国全球关税表生效，预计来自欧盟的卡车零部件的关税将会提高，这将增加英国所有卡车和零部件的成本。对于从英国出口到欧盟的卡车和零部件，由于世贸组织的标准贸易协议，卡车和零部件的成本将会增加。卡车和零部件的成本上升可能会影响卡车和零部件的销售和利润率，这可能会对公司的经营业绩产生不利影响。该公司的业绩还可能受到最终协议时间和条款不确定性的影响，这可能会影响资本投资决策。

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第二项。未登记的股权销售TY证券及其收益的使用

关于第2(A)和(B)项，截至2020年9月30日的9个月没有可报告的信息。

(c)	发行人购买股权证券。

2018年12月4日，PACCAR董事会批准回购至多5.0亿美元的公司已发行普通股。截至2020年9月30日，公司已根据该计划回购了1.1亿美元的股票。没有根据该计划在2020年第三季度进行的回购。

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第六项。

展品

所有存档的展品都列在随附的展品索引中。

展品索引

展品编号

展品说明

形式

首次提交日期

陈列品

数

文件号

(3) (i)

公司章程：

PACCAR公司注册证书的修订和重订

8-K

2018年5月4日

3(i)

001-14817

的证明书修改后的PACCAR公司注册证书的修订

8-K

2020年4月24日

3(i)

001-14817

*(二)

附例：

PACCAR公司第六次修订和重新修订的章程

8-K

十二月七日

2018

3(Ii)

001-14817

(4)

界定担保持有人权利的文书，包括契约**：

(a)

截至2009年11月20日，PACCAR金融公司和纽约梅隆银行信托公司(N.A.)之间的高级债务证券契约。

S-3

2009年11月20日

4.1

333-163273

(b)

O系列中期票据表格(PACCAR Financial Corp.)

S-3

2015年11月5日

4.2和4.3

333-207838

(c)

中期票据表格，P系列(PACCAR Financial Corp.)

S-3

2018年11月2日

4.2和4.3

333-228141

(d)

适用于PACCAR Financial Europe B.V.的25亿欧元中期票据计划的票据的条款和条件载于日期为2018年5月9日的上市详情

10-Q

2018年8月3日

4(h)

001-14817

(e)

适用于PACCAR Financial Europe B.V.的2,500,000,000欧元中期票据计划的票据的条款和条件载于日期为2019年7月4日的上市详情

10-Q

2019年10月30日

4(i)

001-14817

(f)

适用于PACCAR Financial Europe B.V.的25亿欧元中期票据计划的票据的条款和条件载于2020年5月29日的信息备忘录

10-Q

2020年8月3日

4(h)

001-14817

(g)

根据1934年“证券交易法”第12条登记的注册人证券说明

10-K

2020年2月19日

4(j)

001-14817

根据展示说明，界定本公司及其全资子公司长期债务证券持有人权利的某些文书未予备案，因为根据任何此类文书授权的证券总额不超过本公司总资产的10%。本公司将应证监会的要求提交该等文书的副本。

(10)

材料合同：

(a)

Paccar Inc.修订并重新制定补充退休计划

10-K

2009年2月27日

10(a)

001-14817

(b)

修订和重新调整的延期补偿计划

10-Q

2012年5月10日

10(b)

001-14817

(c)

递延激励薪酬计划(自2004年12月31日修订并重新修订)

10-K

2006年2月27日

10(b)

001-14817

(d)

第二次修订和重新修订的PACCAR Inc.非雇员董事限制性股票和递延薪酬计划

DEF14A

2014年3月14日

附录A

001-14817

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展品编号

展品说明

形式

首次提交日期

陈列品

数

文件号

(e)

Paccar Inc非雇员董事限制性股票和递延薪酬计划，非雇员董事延期限制性股票单位协议格式

8-K

2007年12月10日

99.3

001-14817

(f)

修订与非雇员董事的薪酬安排

10-K

2015年2月26日

10(g)

001-14817

(g)

Paccar Inc高级管理人员年度激励薪酬计划

10-K

2020年2月19日

10(g)

001-14817

(h)

Paccar Inc.长期激励计划

10-K

2020年2月19日

10(h)

001-14817

(i)

PACCAR公司长期激励计划、非法定股票期权协议和期权授予协议格式修正案一

10-Q

2013年8月7日

10(k)

001-14817

(j)

Paccar Inc长期激励计划，2014非法定股票期权协议格式

10-Q

2013年8月7日

10(l)

001-14817

(k)

Paccar Inc.长期激励计划，2016限制性股票奖励协议

10-Q

2015年8月6日

10(q)

001-14817

(l)

Paccar Inc.长期激励计划，2018年限制性股票奖励协议格式

10-K

2019年2月21日

10(m)

001-14817

(m)

Paccar Inc长期激励计划，限制性股票单位协议格式

10-K

2019年2月21日

10(n)

001-14817

(n)

Paccar Inc.储蓄投资计划，修订和重述，自2016年9月1日起生效

10-Q

2016年11月4日

10(q)

001-14817

(o)

PACCAR发动机公司、密西西比州以及某些州和地方支持政府实体之间于2007年5月11日签署的谅解备忘录

8-K

2007年05月16日

10.1

001-14817

(p)

2008年7月22日的豁免函，修改了PACCAR发动机公司、密西西比州以及某些州和地方支持政府实体之间的谅解备忘录，谅解备忘录的日期为2007年5月11日

10-Q

2008年10月27日

10(o)

001-14817

(q)

PACCAR发动机公司、密西西比州开发局和密西西比州主要经济影响局之间于2013年9月26日签署的谅解备忘录的第二次修正案

10-Q

2013年11月7日

10(u)

001-14817

(r)

PACCAR发动机公司、密西西比州开发局和密西西比州主要经济影响局之间于2019年11月12日签署的谅解备忘录的第三次修正案

10-K

2020年2月19日

10(r)

001-14817

(s)

第二次修订和重新修订的PACCAR Inc.非雇员董事限制性股票和递延薪酬计划，修订的递延限制性股票单位授予协议格式

10-K

2015年2月26日

10(t)

001-14817

(t)

第二次修订和重新修订的PACCAR Inc.非雇员董事限制性股票和递延薪酬计划，修订后的限制性股票授予协议格式

10-K

2015年2月26日

10(u)

001-14817

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展品编号

展品说明

形式

首次提交日期

陈列品

数

文件号

(31)

规则13a-14(A)/15d-14(A)认证：

(a)

首席行政主任的核证*

(b)

首席财务主任的核证*

(32)

第1350节认证：

根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国法典”第18编第1350条)第13a-14(B)条和第906条进行的认证*

(101.INS)

内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

(101.SCH)

内联XBRL分类扩展架构文档*

(101.CAL)

内联XBRL分类扩展计算Linkbase文档*

(101.DEF)

内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档*

(101.LAB)

内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档*

(101.PRE)

内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档*

(104)

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)*

在此存档

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

			Paccar Inc.
			(注册人)

日期	2020年11月2日	通过	/s/M.T.巴克利
			M.T.巴克利
			高级副总裁兼财务总监
			(获授权人员及总会计官)

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