米德尔塞克斯水务公司

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

(马克一)
☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

	由_至_的过渡期

佣金档案编号0-422

米德尔塞克斯水务公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

新泽西	22-1114430
(成立为法团的国家)	(美国国税局雇主身分证号码)

485C一号干线南面, 伊塞林, 新泽西 08830

(主要执行机构地址，包括邮政编码)

(732) 634-1500

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
普通股	MSEX	纳斯达克

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是☒ 无☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人需要提交和张贴文件的较短时间内)以电子方式提交并张贴在其公司网站上(如果有)，根据S-T规则405规定必须提交和张贴的每个互动数据文件。

是☒ 无☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小报告公司和新兴成长型公司的定义。

	大型加速滤波器 ☒	加速文件服务器☐	非加速文件服务器☐
	规模较小的报告公司☐		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。

是☐ 无☒

注册人所属各类普通股的流通股数量，截至2020年10月29日：普通股，无面值：17,469,410流通股。

索引

	页
第一部分：财务信息
第1项财务报表(未经审计)：	1
简明合并损益表	1
简明综合资产负债表	2
简明现金流量表合并表	3
股本和长期债务简明合并报表	4
普通股股东权益简明合并报表	5
未经审计的简明合并财务报表附注	6
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	16
项目3.市场风险的定量和定性披露	24
项目4.管制和程序	24
第二部分。其他信息
第1项法律程序	25
第1A项危险因素	25
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用	25
项目3.高级证券违约	25
项目4.矿场安全资料披露	25
第五项。其他资料	25
第6项陈列品	25
签名	26

指数

米德尔塞克斯水务公司

简明合并损益表

(未经审计)

(除每股金额外，以千计)

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019

营业收入	$	39,920		$	37,769		$	106,965		$	101,859

运营费用：
运营和维护		17,949			17,669			52,761			50,569
折旧		4,721			4,246			13,798			12,415
其他税种		4,073			3,871			11,318			10,913

总运营费用		26,743			25,786			77,877			73,897

营业收入		13,177			11,983			29,088			27,962

其他收入(费用)：
施工期间使用的资金拨备		953			871			2,871			2,030
其他收入(费用)，净额		444			(4	)		1,164			(142	)

其他收入合计(净额)		1,397			867			4,035			1,888

利息收费		1,906			1,996			5,521			4,984

所得税前收入		12,668			10,854			27,602			24,866

所得税		(69	)		(265	)		(2,516	)		(952	)

净收入		12,737			11,119			30,118			25,818

优先股股息要求		30			30			90			102

适用于普通股的收益	$	12,707		$	11,089		$	30,028		$	25,716

普通股每股收益：
基本型	$	0.73		$	0.67		$	1.72		$	1.56
稀释	$	0.72		$	0.66		$	1.71		$	1.55

已发行普通股的平均数量：
基本型		17,466			16,610			17,455			16,520
稀释		17,581			16,757			17,570			16,673

请参阅精简合并财务报表附注。

指数

米德尔塞克斯水务公司

压缩合并资产负债表

(未经审计)

(单位：千)

		九月三十日，		十二月三十一号，
资产		2020		2019
公用事业工厂：	产水	$	165,010	$	160,870
	输配电		625,746		556,517
	一般信息		83,606		83,043
	正在进行的建筑工程		73,340		75,520
	共计		947,702		875,950
	减去累计折旧		181,661		170,220
	公用事业厂-网		766,041		705,730

流动资产：	现金和现金等价物		5,346		2,230
	应收账款净额		15,567		11,908
	未开账单的收入		8,823		7,183
	材料和用品(按平均成本计算)		4,762		5,445
	提前还款		3,369		2,367
	流动资产总额		37,867		29,133

和其他资产：	经营性租赁使用权资产		5,390		5,944
	初步检验及勘测收费		3,307		2,054
	监管资产		112,176		110,479
	受限现金		22,841		44,269
	非公用事业资产-净额		10,845		10,370
	其他		1,367		1,899
	递延费用和其他资产合计		155,926		175,015
	总资产	$	959,834	$	909,878

资本化和负债
大写：	普通股，无面值	$	216,866		215,125
	留存收益		125,240		108,667
	总普通股权益		342,106		323,792
	优先股		2,084		2,084
	长期债务		234,489		230,777
	总市值		578,679		556,653

电流	长期债务的当期部分		7,239		7,178
负债：	应付票据		36,500		20,000
	应付帐款		24,860		23,306
	应计税		10,642		7,635
	应计利息		1,937		2,031
	未赚取收入和高级服务费		1,311		1,211
	其他		2,865		3,620
	流动负债总额		85,354		64,981

承担和或有负债(附注7)

延期信贷	建筑业的客户预付款		25,100		23,905
及其他负债：	租赁义务		5,214		5,732
	累计递延所得税		58,970		54,408
	员工福利计划		33,310		34,671
	监管责任		62,979		69,152
	其他		2,432		2,546
	递延信贷和其他负债总额		188,005		190,414

在建设援助中的贡献			107,796		97,830
	资本总额和负债总额	$	959,834	$	909,878

请参阅精简合并财务报表附注。

指数

米德尔塞克斯水务公司

简明合并现金流量表

(未经审计)

(单位：千)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收入	$	30,118		$	25,818
调整以使净收入与
经营活动提供的净现金：
折旧及摊销		15,595			12,858
递延所得税和投资税抵免拨备		(10,991	)		(8,379	)
建设资金补助中的权益部分(AFUDC)		(1,789	)		(1,330	)
人寿保险现金退保额		(166	)		(187	)
股票补偿费用		820			409
资产负债变动情况：
应收帐款		(3,659	)		(1,645	)
未开账单的收入		(1,640	)		(2,124	)
材料和用品		683			252
提前还款		(1,002	)		(933	)
应付帐款		1,554			853
应计税		3,007			(2,098	)
应计利息		(94	)		(490	)
员工福利计划		1,234			(640	)
未赚取收入和高级服务费		100			12
其他资产和负债		3,520			972

经营活动提供的净现金		37,290			23,348
投资活动的现金流：
公用事业厂支出，包括AFUDC#美元1,082在2020年，$7002019年		(70,785	)		(61,220	)

用于投资活动的现金净额		(70,785	)		(61,220	)
融资活动的现金流：
赎回长期债务		(6,391	)		(6,315	)
发行长期债券所得款项		10,319			82,446
银行短期净借款		16,500			10,000
递延债务发行费用		(41	)		(754	)
普通股发行费用		(37	)		(22	)
发行普通股所得款项		921			12,449
普通股股息的支付		(13,418	)		(11,893	)
优先股息的支付		(90	)		(102	)
施工进度和贡献-净额		7,420			3,480

融资活动提供的现金净额		15,183			89,289
现金、现金等价物和限制性现金的净变化		(18,312	)		(51,417	)
期初现金、现金等价物和限制性现金		46,499			5,661
期末现金、现金等价物和限制性现金	$	28,187		$	57,078


补充披露非现金活动：
公用事业厂作为建设进度和贡献收到	$	3,747		$	5,375
长期债务解除义务	$	-		$	130

补充披露现金流信息：
年内支付的现金用于：
利息	$	5,834		$	5,929
利息资本化	$	1,082		$	700
所得税	$	1,783		$	6,752

请参阅精简合并财务报表附注。

指数

米德尔塞克斯水务公司

股本和长期债务简明合并报表

(未经审计)

(单位：千)

	九月三十日，			十二月三十一号，
	2020			2019
普通股，无面值
授权股份-40,000
未偿还股票-2020-17,469; 2019 - 17,434	$	216,866		$	215,125

留存收益		125,240			108,667
总普通股权益	$	342,106		$	323,792

累计优先股，无面值：
授权股份-120
未偿还股票-2020-20: 2019 - 20
敞篷车：
未偿还股票，7.00美元系列-10	$	1,005		$	1,005
不可赎回：
未偿还股票，7.00美元系列-1		79			79
未偿还股票，4.75美元系列-10		1,000			1,000
总优先股	$	2,084		$	2,084

长期债务：
8.05%，摊销担保票据，到期2021年12月20日	$	415		$	643
6.25%，摊销担保票据，到期2028年5月19日		3,220			3,535
6.44%，摊销担保票据，到期2030年8月25日		2,777			2,987
6.46%，摊销担保票据，到期(2031年9月19日)		3,057			3,267
4.22%，国家循环信托票据，到期2022年12月31日		147			175
3.60%，国家循环信托票据，到期2025年5月1日		1,288			1,405
3.30%国家循环信托票据，到期2026年3月1日		266			309
3.49%，国家循环信托票据，到期2027年1月25日		307			349
4.03%，国家循环信托票据，到期2026年12月1日		419			446
4.00%至5.00%，州循环信托债券，到期2021年8月1日		4			60
0.00%，国家循环基金债券，到期2021年8月1日		11			50
3.64%，国家循环信托票据，到期2028年7月1日		203			214
3.64%，国家循环信托票据，到期2028年1月1日		66			69
3.45%，国家循环信托票据，到期2031年8月1日		793			851
6.59%，摊销担保票据，到期2029年4月20日		2,994			3,255
7.05%，摊销担保票据，到期2030年1月20日		2,333			2,521
5.69%，摊销担保票据，到期2030年1月20日		4,786			5,171
4.45%，摊销担保票据，到期2040年4月20日		8,617			8,946
4.47%，摊销担保票据，到期2040年4月20日		3,197			3,320
3.75%，国家循环信托票据，到期2031年7月1日		1,765			1,829
2.00%，国家循环信托票据，到期(2036年2月1日)		960			1,013
2.00%，国家循环信托票据，到期2038年11月1日		1,579			1,309
3.75%，国家循环信托票据，到期2030年11月30日		919			955
0.00建筑贷款百分比		50,536			40,467
第一按揭债券：
0.00%，系列BB，到期2021年8月1日		119			241
4.00%至5.00%，系列CC，到期2021年8月1日		164			331
0.00%，系列EE，到期2023年8月1日		1,036			1,456
3.00%至5.50%，系列FF，到期2024年8月1日		1,870			2,440
0.00%，系列GG，到期2026年8月1日		542			632
4.00%至5.00%，系列HH，到期2026年8月1日		620			710
0.00%，系列II，到期2024年8月1日		338			429
3.40%至5.00%，系列JJ，到期2027年8月1日		500			588
0.00%，系列KK，到期2028年8月1日		719			807
5.00%至5.50%，系列LL，到期2028年8月1日		846			928
0.00%，系列MM，到期2030年8月1日		937			1,037
3.00%至4.375%，系列NN，到期2030年8月1日		1,105			1,190
0.00%，系列OO，到期2031年8月1日		1,655			1,806
2.00%至5.00%，系列PP，到期2031年8月1日		600			660
5.00%，系列QQ，到期2023年10月1日		9,915			9,915
3.80%，系列RR，到期2038年10月1日		22,500			22,500
4.25%，系列SS，到期2047年10月1日		23,000			23,000
0.00%，系列TT，到期2032年8月1日		1,806			1,957
3.00%至3.25%，系列UU，到期2032年8月1日		705			755
0.00%，系列VV，到期2033年8月1日		1,861			2,004
3.00%至5.00%，系列WW，到期2033年8月1日		715			755
0.00%，系列XX，到期2047年8月1日		10,247			10,627
3.00%至5.00%，系列YY，到期2047年8月1日		3,710			3,785
0.00%，2018A系列，到期2047年8月1日		6,247			6,678
3.00%至5.00%，系列2018B，到期2047年8月1日		2,210			2,320
4.00%，系列2019A，到期2059年8月1日		32,500			32,500
5.00%，系列2019B，到期2059年8月1日		21,200			21,200
长期债务小计		238,326			234,397
新增：发行长期债券的溢价		7,766			8,064
减去：未摊销债务支出		(4,364	)		(4,506	)
减去：长期债务的当前部分		(7,239	)		(7,178	)
长期债务总额	$	234,489		$	230,777

请参阅精简合并财务报表附注。

指数

米德尔塞克斯水务公司

普通股股东权益简明合并报表

(未经审计)

(单位：千)

	普普通通			普普通通
	股票			股票			留用
	股份			金额			收益			总计

截至2019年9月30日的三个月
2019年7月1日的余额		16,554		$	165,138		$	98,146		$	263,284
净收入		—			—			11,119			11,119
股利再投资与普通股购买计划		92			5,368			—			5,368
限制性股票奖，员工净额		1			172			—			172
被没收的股份		(18	)		(466	)		—			(466	)
$的换算8.00可转换优先股		41			350			—			350
普通股现金股息($0.2400每股)		—			—			(3,987	)		(3,987	)
优先股现金股利		—			—			(30	)		(30	)
普通股费用		—			—			(15	)		(15	)
2019年9月30日的余额		16,670		$	170,562		$	105,233		$	275,795

截至2019年9月的9个月
2019年1月1日的余额		16,403		$	157,354		$	91,433		$	248,787
净收入		—			—			25,818			25,818
股利再投资与普通股购买计划		222			12,449			—			12,449
限制性股票奖，员工净额		18			679			—			679
股票奖-董事会		4			196			—			196
被没收的股份		(18	)		(466	)		—			(466	)
$的换算8.00可转换优先股		41			350			—			350
普通股现金股息($0.7200每股)		—			—			(11,893	)		(11,893	)
优先股现金股利		—			—			(102	)		(102	)
普通股费用		—			—			(23	)		(23	)
2019年9月30日的余额		16,670		$	170,562		$	105,233		$	275,795

截至2020年9月30日的三个月
2020年7月1日的余额		17,464		$	216,365		$	117,008		$	333,373
净收入		—			—			12,737			12,737
股利再投资与普通股购买计划		5			313			—			313
限制性股票奖励-净额-员工		—			188			—			188
普通股现金股息($0.2563每股)		—			—			(4,475	)		(4,475	)
优先股现金股利		—			—			(30	)		(30	)
2020年9月30日的余额		17,469		$	216,866		$	125,240		$	342,106

截至2020年9月30日的前九个月
2020年1月1日的余额		17,434		$	215,125		$	108,667		$	323,792
净收入		—			—			30,118			30,118
股利再投资与普通股购买计划		14			921			—			921
限制性股票奖励-净额-员工		17			575			—			575
限制性股票奖-董事会		4			245						245
普通股现金股息($0.7688每股)		—			—			(13,418	)		(13,418	)
优先股现金股利		—			—			(90	)		(90	)
普通股费用		—			—			(37	)		(37	)
2020年9月30日的余额		17,469		$	216,866		$	125,240		$	342,106

请参阅精简合并财务报表附注。

指数

米德尔塞克斯水务公司

未经审计的简明合并财务报表附注

注1-陈述依据和最新发展

米德尔塞克斯水务公司(Middlesex或本公司)是Tidewater公用事业公司(Tidewater)、Tidewater环境服务公司(TESI)、Pinelands水务公司(Pinelands Water)和Pinelands废水公司(统称为Pinelands)、公用事业服务附属公司(美国)、公用事业服务附属公司(珀斯安博伊)(美国-PA)和双湖公用事业公司(双湖)的母公司和唯一股东。南岸水务公司(Southern Shores Water Company，LLC)和白马什环境系统公司(White Marsh Environmental Systems，Inc.)是浪潮公司的全资子公司。米德尔塞克斯及其全资子公司的财务报表是在综合基础上报告的。所有重要的公司间账户和交易都已取消。

2019年年报Form 10-K(2019年Form 10-K)内的合并附注适用于这些财务报表，本公司认为，随附的未经审计的简明综合财务报表包含所有必要的调整(包括正常经常性应计项目)，以公平呈现截至2020年9月30日和2019年9月30日的财务状况、截至2020年和2019年9月30日的三个月和九个月期间的经营业绩以及截至2020年和2019年9月30日的九个月期间的现金流量。截至2019年12月31日的简明综合资产负债表中包含的信息来源于公司截至2019年12月31日的经审计财务报表，该报表包含在2019年Form 10-K中。

近期发展

新型冠状病毒(新冠肺炎)--2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎疫情为全国紧急状态。新冠肺炎事件对不断变化的经济状况的影响是不确定的，可能会影响本公司未来的经营业绩、财务状况和流动性。虽然到目前为止，公司的运营和基建计划尚未受到新冠肺炎的重大干扰，但由于许多不确定性，包括疫情的严重性、爆发的持续时间以及政府和/或监管机构可能采取的行动，我们无法肯定地评估新冠肺炎将对我们的业务、我们的客户和我们的供应商产生的影响。

新泽西州公用事业委员会和特拉华州公用事业委员会已经考虑到，未来可能会通过各自管辖下的受监管公用事业公司通过客户费率收回新冠肺炎相关的增量成本。这两个司法管辖区都尚未确定正式规定收回成本的时间表或确定的方法。我们将继续关注新冠肺炎的情况，评估其对本公司业务、经营业绩、财务状况和流动性的影响。

合同运营-2020年5月，美国通过竞标程序获得了十年期, $8.3公司签署了运营和维护新泽西州高地公园区供水和污水系统的百万份合同。合同于2020年7月1日开始生效。

最近采用的会计准则

金融工具的信贷损失-财务会计准则委员会发布了关于计量包括贸易应收账款在内的金融工具的信用损失的指导意见，要求根据影响报告的金融资产可收回性的历史经验、现状和合理且可支持的预测来计量预期的信用损失。新的指导意见于2020年1月1日生效。对于公司来说，这主要适用于应收账款和未开账单的收入余额。采用这一指导方针并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

应收账款和未开账单收入的预期信贷损失是基于历史注销、结合对当前状况的评估以及合理和可支持的预测。当收款努力耗尽时，客户帐户将被注销。

据本公司所知，并无其他新采纳或建议的会计指引可能对本公司的财务报表产生重大影响。

附注2– 差饷及规管事宜

米德尔塞克斯-2020年3月，NJBPU批准了Middlesex的请愿书，要求重置其购买水调整条款(PWAC)的费率，以收回额外成本#美元。0.6从NJBPU监管的非附属自来水公司购买经处理的水的费用为100万美元。新的PWAC费率于2020年4月4日生效。PWAC是一种费率机制，允许在基本费率案例提交之间收回增加的购买水费。一旦这些增加的成本包括在基本费率中，它就被重置为零。

潮水-自2020年7月1日起，Tidewater提高了经DEPSC批准的配电系统改进费(DSIC)费率，预计将产生约美元的收入0.5每年上百万美元。DSIC是一种费率机制，允许自来水公司收回在基本费率程序之间进行的合格资本改善方面的投资，并产生回报。

南岸-从2020年1月1日起，DEPSC批准续签特拉华州苏塞克斯县2200套公寓社区的多年供水服务协议。根据协议，目前的费率将持续到2024年12月31日，但如果在此期间发生意外的资本支出或与监管相关的运营费用变化超过某些门槛，则允许调整费率以反映此类成本变化。此后，差饷加幅(如有的话)不能超过区域消费物价指数或3%。新协议将于2029年12月31日.

双子湖-2020年3月，宾夕法尼亚州公用事业委员会(PAPUC)批准了一项美元0.1双湖的年化基本利率增加了100万。2019年7月，双子湖向PAPUC提交了一份请愿书，要求允许将年化基本费率提高约美元。0.2这是由于资本基础设施投资以及运营和维护成本增加所致。新的费率于2020年4月19日生效。

新冠肺炎-南京交通大学和环保部已考虑到未来可能收回与新冠肺炎有关的额外费用的客户费率(有关新冠肺炎对公司影响的进一步讨论，请参见注1-演示文稿的基础和最近发展，最近的发展).

指数

注3-大写

普通股-在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，14,223普通股(约90万美元)和221,558普通股(1240万美元)，分别根据米德尔塞克斯水务公司投资计划(投资计划)发行。2019年1月，本公司开通了投资计划的有限购股折扣功能。一个5折扣在2019年8月之前一直有效，当时0.2已达到百万股购买限额，折扣功能终止。

长期债务-根据监管部门的批准，该公司定期发行长期债务，为其在公用事业工厂的投资提供资金。在可能的范围内，公司根据新泽西州和特拉华州的州循环基金(SRF)贷款计划为符合条件的资本项目提供资金。这些政府计划以通常低于更广泛金融市场可用利率的利率提供融资。新泽西州SRF下的部分借款是免息的。根据新泽西州SRF计划，借款人首先以低于市场利率的价格与新泽西州基础设施银行(NJIB)签订建设贷款协议。该公司目前的建筑贷款利率为零利率(0%)。当符合条件的项目建设基本完成后，NJIB将协调将建设贷款转换为长期证券化贷款，其中一部分本金余额的规定利率为零(0%)和以新泽西州信用评级在成交时的市场利率计算的本金余额的一部分。目前通过NJIB提供的长期贷款期限最长为30年。

NJIB通常将其长期债务融资安排在5月和11月。Middlesex目前有两个项目处于新泽西州SRF计划的建设贷款阶段，具体如下：

2018年4月，NJBPU批准了Middlesex参与NJIB贷款计划的请求，以资助从新泽西州爱迪生的Carl J.Olsen水处理厂建设一条大直径传输管道，并与我们的配电系统互联互通。米德尔塞克斯收盘报1美元43.52018年8月上百万NJIB无息建设贷款。截至2020年9月30日，米德尔塞克斯总共吸引了41.9预计到2020年第四季度将继续动用这笔建设贷款。

2018年3月，NJBPU批准了米德尔塞克斯参与NJIB贷款计划的请求，以资助2018年续签计划，该计划是一项正在进行的倡议，旨在消除米德尔塞克斯系统中无线路的配水干管。米德尔塞克斯收盘报1美元8.72018年9月获得百万NJIB建设贷款，2019年10月完成收益提取。

指数

公司预计，大口径输送管道和2018年续建贷款将纳入NJIB 2021年5月长期债务融资计划。

2018年9月，NJIB宣布对SRF项目资金优先顺序、无息贷款和市场利率贷款的比例以及投资者所有的自来水公司无息贷款余额的总体贷款限额进行修改。这些变化影响建设贷款在2018年9月之后关闭的SRF项目。根据经修订的规例，声明利率为零厘的本金余额(0%)是25贷款余额的%，剩余部分75利率以市场为基础的%。这仅限于贷款的第一笔1,000万美元。贷款额超过$10.0百万人没有参加0%的利率计划，但确实参加了以市场为基础的利率。由于所有这些变化，公司未来的资本融资计划不包括参加NJIB SRF计划，除非进一步修改条款，使其对公司更有利。

2019年8月，Middlesex定价并完成了新泽西州经济发展局(NJEDA)的债务融资交易，交易金额为1美元53.7百万美元，发行指定为2019A系列的第一批抵押债券(FMB)($32.5百万美元，票面利率为4.0%)和系列2019B($21.2百万美元，票面利率为5.0%)。收益，包括发行溢价#美元7.1这笔资金将用于资助本公司发起的“明日之水”资本计划下的几个项目，以升级和更换老化的水务公用事业基础设施。总收益为$60.8100万美元，最初在资产负债表上记录为受限现金，由债券受托人托管，并通过申请符合条件的项目来提取。截至2020年9月30日，米德尔塞克斯总共吸引了38.1百万美元，目前预计将提取剩余的$22.7到2021年第二季度，目前包括在限制性现金中的收益为100万美元。

2020年5月，米德尔塞克斯获得了NJBPU的批准，可以借入至多美元100100万美元，用于一笔或多笔私募交易，以帮助为米德尔塞克斯的多年基本建设计划提供资金。米德尔塞克斯预计收盘价为1美元40.02020年11月18日左右的百万贷款。Middlesex将发行付款到期日为2050年11月利率为2.90%.

2018年3月，DEPSC批准了Tidewater的借款请求，借款金额最高可达$0.9根据特拉华州SRF计划，美国将提供100万美元的资金，用于更换特拉华州一个小社区的整个供水系统。Tidewater于2018年5月完成了SRF贷款。2019年4月，Tidewater获得了DEPSC的批准，将借款增加到#美元。1.7根据修订后的项目成本估计数计算的百万美元。Tidewater于2019年10月完成了额外的SRF贷款，并于2020年4月完成了收益的提取。

金融工具的公允价值-本公司采用下列方法及假设估计其公允价值披露，以评估该价值属切实可行的金融工具。由于这些工具的短期到期日，简明综合资产负债表中反映的现金及现金等价物、应收贸易账款、应付账款和应付票据的账面价值与其各自的公允价值相近。米德尔塞克斯发行的FMBs和SRF债券(统称为债券)的公允价值是基于类似发行的市场报价。在公允价值体系下，现金和现金等价物的公允价值被归类为第一级计量，下表中的应付票据和债券的公允价值被归类为第二级计量。债券的账面价值和公允价值如下：

	(单位：千)
	2020年9月30日		2019年12月31日
	携载	公平	携载	公平
	金额	价值	金额	价值
债券	$147,681	$158,579	$151,361	$160,772

指数

对于其他没有市场报价和交易市场不活跃的长期债务，估计其公允价值是不可行的(有关该系列长期债务的详细信息，包括账面价值、利率和到期日，请参阅股本和长期债务合并报表中注明的“摊销担保票据”、“国家循环信托票据”和“建设贷款”系列)。这些票据的账面金额为$。90.9百万美元和$83.0分别于2020年9月30日和2019年12月31日达到100万。截至2020年9月30日和2019年12月31日，建筑客户预付款的账面金额分别为2510万美元和2390万美元。它们的相对公允价值无法准确估计，因为未来的退款取决于几个变量，包括新的客户联系、客户消费水平和未来的费率上涨。

注4-每股收益

基本每股收益(EPS)是根据列报期间已发行的加权平均股数计算的。稀释每股收益假设2020年转换为7.00美元系列的可转换优先股，2019年转换为7.00美元系列的可转换优先股和8.00美元系列的可转换优先股。

	(除每股金额外，以千计)
	截至9月30日的三个月，
	2020					2019
基本：	收入			股份		收入			股份
净收入	$	12,737			17,466	$	11,119			16,610
优先股息		(30	)				(30	)
适用于普通股的收益	$	12,707			17,466	$	11,089			16,610

基本每股收益	$	0.73				$	0.67

稀释：
适用于普通股的收益	$	12,707			17,466	$	11,089			16,610
$7.00系列优先股息		17			115		17			115
$8.00系列优先股息		—			—		—			32
适用于普通股的调整后收益	$	12,724			17,581	$	11,106			16,757

稀释每股收益	$	0.72				$	0.66

指数

	(除每股金额外，以千计)
	截至9月30日的9个月，
	2020					2019
基本：	收入			股份		收入			股份
净收入	$	30,118			17,455	$	25,818			16,520
优先股息		(90	)				(102	)
适用于普通股的收益	$	30,028			17,455	$	25,716			16,520

基本每股收益	$	1.72				$	1.56

稀释：
适用于普通股的收益	$	30,028			17,455	$	25,716			16,520
$7.00系列优先股息		50			115		50			115
$8.00系列优先股息		—			—		12			38
适用于普通股的调整后收益	$	30,078			17,570	$	25,778			16,673

稀释每股收益	$	1.71				$	1.55

注5-业务分类数据

该公司已确定二可报告的细分市场。一种是受监管的业务，即在新泽西州、特拉华州和宾夕法尼亚州的部分地区以零售和批发的方式收集、处理和分发水给住宅、商业、工业和消防客户。这一部分还包括新泽西州和特拉华州受监管的废水系统。该公司受新泽西州、特拉华州和宾夕法尼亚州关于这些州内公用事业服务的费率、服务和其他事项的监管。另一部分主要包括新泽西州和特拉华州市政和私人供水和废水系统的运营和维护的非监管合同服务。与运营成本相关的部门间交易被视为传递费用。部门间贷款活动的融资费用基于低于第三方贷款人通常收取的利率。

指数

	(单位：千)
	三个月						截至9个月
	九月三十日，						九月三十日，
按细分市场划分的操作：	2020			2019			2020			2019
收入：
受管制	$	37,040		$	35,000		$	98,266		$	93,342
不受监管		3,204			3,020			9,345			9,032
段间消除		(324	)		(251	)		(646	)		(515	)
合并收入	$	39,920		$	37,769		$	106,965		$	101,859

营业收入：
受管制	$	12,119		$	11,001		$	26,598		$	24,937
不受监管		1,058			982			2,490			3,025
综合营业收入	$	13,177		$	11,983		$	29,088		$	27,962

净收入：
受管制	$	11,993		$	10,409		$	28,364		$	23,700
不受监管		744			710			1,754			2,118
合并净收入	$	12,737		$	11,119		$	30,118		$	25,818

资本支出：
受管制	$	25,266		$	25,437		$	70,398		$	60,998
不受监管		101			85			387			222
资本支出总额	$	25,367		$	25,522		$	70,785		$	61,220

	自.起			自.起
	九月三十日，			十二月三十一号，
	2020			2019
资产：
受管制	$	959,494		$	910,081
不受监管		10,104			9,686
段间消除		(9,764	)		(9,889	)
合并资产	$	959,834		$	909,878

附注6--短期借款

该公司维持总计1.4亿美元的信贷额度。

	(百万)
	截至2020年9月30日							信用额度续订日期
	出类拔萃		可用		极大值		信用类型	信用额度续订日期
美国银行	$	2.0	$	58.0	$	60.0	未提交	2020年12月17日
PNC银行		27.0		41.0		68.0	vbl.承诺	2022年1月31日
CoBank		7.5		4.5		12.0	vbl.承诺	2023年11月30日
	$	36.5	$	103.5	$	140.0

信贷额度下的借款利率是使用伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)并加上信用利差来设定的，不同的金融机构有所不同。在任何既定的信贷额度下，都不需要补偿性余额。美国银行的信贷额度在到期前每年续签一次。

根据这些信贷额度，截至2020年9月30日的未偿还借款的加权平均利率为1.18%.

公司信贷额度下未偿还的加权平均每日借款金额和这些金额的加权平均利率如下：

		(单位：千)
		三个月						截至9个月
		九月三十日，						九月三十日，
		2020			2019			2020			2019
日均未付金额	$	35,576		$	58,259		$	31,372		$	56,881
加权平均利率		1.24	%		3.26	%		1.63	%		3.45	%

截至2020年9月30日的3650万美元未偿还借款的到期日为2020年10月至2020年12月，公司可酌情续签。

指数

注7-承担和或有负债

供水-米德尔塞克斯与新泽西州供水管理局(NJWSA)达成协议，通过以下途径购买未经处理的水2023年11月30日，这项规定的平均购买量为27.0每天百万加仑(Mgd)。价格由NJWSA通过公开费率制定过程每年制定。该协议规定在Middlesex透支或超过某些月度和年度门槛的情况下进行额外定价。

米德尔塞克斯还与一家非附属的NJBPU监管的自来水公司达成了购买经处理的水的协议。本协议即将到期2026年2月28日，规定最低购买量为3.0经处理的水的MGD，如果需要，可提供额外购买的资金。

Tidewater与特拉华州多佛市签订合同购买15.0每年百万加仑的处理过的水。

购买的水费如下所示：

	(单位：千)
	三个月					截至9个月
	九月三十日，					九月三十日，
		2020		2019			2020		2019
已处理		$	933	$	818		$	2,657	$	2,415
未经处理			878		878			2,530		2,521
总成本		$	1,811	$	1,696		$	5,187	$	4,936

保证-作为与新泽西州蒙茅斯县(县)达成的协议的一部分，米德尔塞克斯公司是应用水管理公司(AWM)的担保人，该公司是一家独立的废水处理承包商和合作伙伴，将在新泽西州廷顿瀑布的蒙茅斯县填海中心运营一家县拥有的渗滤液预处理设施。履约保证有效期至2029年，除非该县可接受的另一担保人在该日期前取代米德尔塞克斯。此外，米德尔塞克斯还可以根据需要向该设施提供运营支持。AWM及其母公司自然系统公用事业公司(NSU)是米德尔塞克斯公司关于AWM业绩的担保人，并就米德尔塞克斯公司对该县的担保可能产生的任何索赔向米德尔塞克斯公司进行赔偿。

如果要求根据对县的担保履行义务，并且如果AWM和NSU作为Middlesex的担保人没有履行其义务，以赔偿Middlesex根据对县的Middlesex担保可能产生的任何索赔，则Middlesex可能需要履行AWM的剩余运营承诺。担保的负债和资产计入资产负债表上的其他非流动负债和其他非流动资产，约为#美元。1.3百万美元和$1.4分别截至2020年9月30日和2019年12月31日。

2019年11月，米德尔塞克斯接到通知，该县终止了与AWM的协议。AWM在蒙茅斯县新泽西州高级法院对该县提起了法律诉讼，这在一定程度上对该县行使这一终止协议提出了异议。该县对NSU提出了反诉，并已将米德尔塞克斯作为第三方被告纳入诉讼。我们继续关注这起诉讼；然而，鉴于该县取消了相关的经营合同，我们预计最终结果不会对本公司的经营业绩或财务状况产生重大影响。

指数

租契-公司确定合同安排是否符合在开始时被描述为租赁的标准。一般而言，如果本公司确定租赁协议赋予本公司对已识别资产的使用控制权，并从已识别资产获得基本上所有利益，则存在租赁协议。

本公司已签订用于行政目的的办公用房经营性租赁，租约将于2030年到期。本公司并无订立任何融资租赁。本公司行政办公室是否有续租选择权完全由本公司自行决定。

记录的使用权(ROU)资产代表公司在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表公司支付租赁产生的租赁款项的义务。租赁ROU资产及负债于开始日按租赁期内的租赁付款现值确认。本公司的经营租约并无提供隐含贴现率，因此，本公司采用估计递增借款利率(4.03%)根据开始日期所得资料厘定租赁付款现值。

考虑到对规范运营进行会计核算的影响，以及由此产生的按客户费率收回的金额确认费用，运营租赁支出与租赁支出一致，为#美元。0.2分别为截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月每月百万美元，以及$0.6百万美元和$0.5截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月分别为100万美元。

经营租赁ROU资产和租赁负债相关信息如下：

	(单位：百万)
	截至2020年9月30日			截至2019年12月31日
租赁初期的ROU资产	$	7.3		$	7.3
累计摊销		(1.9	)		(1.4	)
当前ROU资产	$	5.4		$	5.9

公司未来的最低经营租赁承诺如下：

	(单位：百万)
	2020年9月30日
2020	$	0.2
2021		0.8
2022		0.8
2023		0.8
2024		0.8
此后		4.4
租赁付款总额	$	7.8
推算利息		(1.8	)
租赁付款现值		6.0
较少的当前部分*		(0.8	)
非流动租赁负债	$	5.2

*计入其他流动负债

建造-该公司预计将花费约美元。1132亿美元用于2020年的建设计划。该公司已经签订了几份建筑合同，这些合同总共承担了估计#美元的支出。41在未来会有一百万美元。资本支出的时间和金额取决于某些项目的项目日程安排和工程估算的细化，如果新冠肺炎疫情的影响持续较长一段时间，可能会受到影响(有关新冠肺炎对公司影响的进一步讨论，请参见注1-介绍的基础和最近的发展，最近的发展).

或有事件-基于我们在监管严格的供水和废水行业的运营，本公司经常涉及纠纷、索赔、诉讼和其他监管和法律事务，包括与监管合规相关的罚款和处罚责任。目前，管理层不相信任何此类问题的最终解决，无论是断言的还是未断言的，都不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。此外，公司还维持业务保险范围，以减轻当前或未来任何或有损失的影响。

控制协议变更-该公司与其某些高级管理人员签订了控制协议的变更，这些协议在与公司控制权变更相关的终止雇佣情况下提供补偿和福利。

附注8-雇员福利计划

养老金福利-公司的养老金计划涵盖2007年4月1日之前雇用的所有在职员工。2007年3月31日之后聘用的员工没有资格参加此计划，但可以参加固定缴款计划，该计划规定潜在的年度缴费金额由公司自行决定。参与者必须在与供款相关的年份的12月31日受雇于本公司，才有资格获得供款。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，公司没有做出任何养老金计划现金贡献。在截至2019年9月30日的三个月和九个月期间，公司支付了养老金计划现金缴款$1.3百万美元和$2.3分别为百万美元。该公司预计养老金计划的现金缴费约为#美元。3.0比本年度剩余时间多出100万美元。公司还为某些在职和退休的公司官员维持一项没有资金的补充退休福利计划，目前支付#美元。0.4每年向退休参与者发放百万美元的福利。

其他退休后福利 - 除养老金(其他福利计划)外，公司的退休计划涵盖了几乎所有现有的退休员工。2007年3月31日之后聘用的员工没有资格参加此计划。承保范围包括医疗保健和人寿保险。在截至2020年9月30日的三个月期间，公司没有做出任何其他福利计划现金贡献。在截至2020年9月30日的9个月期间，公司做出了其他福利计划现金贡献$0.3百万截至2019年9月30日止三个月及九个月期间，本公司作出其他福利计划现金供款$0.2百万美元和$0.6分别为百万美元。本公司预计在本年度剩余时间内不会再进行任何其他福利计划的现金捐助。

指数

下表列出了与公司员工退休福利计划的定期成本相关的信息：

	(单位：千)
	养老金福利						其他好处
	截至9月30日的三个月，
	2020			2019			2020			2019

服务成本	$	609		$	543		$	248		$	210
利息成本		775			857			425			496
预期资产回报率		(1,409	)		(1,173	)		(721	)		(613	)
未确认损失的摊销		515			404			338			330
净定期收益成本*	$	490		$	631		$	290		$	423

	(单位：千)
	养老金福利						其他好处
	截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019

服务成本	$	1,826		$	1,628		$	745		$	630
利息成本		2,324			2,570			1,274			1,488
预期资产回报率		(4,226	)		(3,520	)		(2,163	)		(1,838	)
未确认损失的摊销		1,544			1,213			1,014			989
净定期收益成本*	$	1,468		$	1,891		$	870		$	1,269

*服务成本包括在合并损益表的运营和维护费用中；所有其他金额包括在其他收入/费用净额中。

注9-从与客户的合同中确认收入

该公司的收入主要来自向住宅、工业、商业、消防和批发客户出售基于监管价格的供水和废水服务，以及其他公司拥有的供水和废水系统服务的不受监管的运营和维护合同。当承诺的货物或服务的控制权转让给客户时，确认来自与客户的合同的收入，金额反映了实体预期有权获得的对价，以换取这些商品和服务。

公司的住宅客户按季度计费，而公司的大部分工业、商业、消防和批发客户按月计费。客户应在发票日期后15至30天内付款。该公司在向客户提供供水和废水服务时确认收入，并利用其服务地区的历史客户数据、地区天气指标和一般经济状况等因素，记录从上次抄表日期到会计期末估计的未开账单收入。未赚取的收入和预付服务费包括在向Tidewater客户提供服务之前的固定服务费账单，并确认为提供服务。

不受监管的服务合同收入包括基本服务费以及向客户提供的额外收费服务的费用，按月计费，并在发票日期后30天内到期。本公司认为所收取的金额代表向客户提供的这些服务的价值。这些合同将在不同时间到期，截止到2030年6月，因此包含剩余的履约义务，公司预计将在未来确认这些义务的收入。这些合同还包含终止条款。

几乎所有营业收入和应收账款都来自与客户的合同。该公司根据历史核销和对其服务范围内当前经济状况的评估，记录了坏账准备。

该公司的合同不包含任何重要的融资部分。

指数

该公司的营业收入包括以下内容：

	(单位：千)
	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2020			2019			2020			2019
受管制的关税销售
住宅	$	22,340		$	20,693		$	58,475		$	54,453
商品化		4,660			4,487			11,678			11,539
工业		2,629			2,723			6,885			7,242
防火		3,129			3,100			9,235			9,211
批发		4,028			3,813			11,553			10,582
不受监管的合同操作		3,100			2,919			9,034			8,729
与客户签订合同的总收入	$	39,886		$	37,735		$	106,860		$	101,756
其他管制收入		255			184			441			315
其他非管制收入		104			101			311			303
段间消除		(325	)		(251	)		(647	)		(515	)
总收入	$	39,920		$	37,769		$	106,965		$	101,859

附注10-所得税

作为2014年联邦所得税申报单的一部分，该公司通过了最终的美国国税局(IRS)有形财产法规，并改变了其对符合可扣除维修资格的支出的税务处理的会计方法。采用这项措施后，净减少了#美元。17.6之前汇给美国国税局的税款为100万美元，公司已经为此申请并收到了退税。针对已退税的准备金#美元。2.32015年，根据美国国税局(IRS)在审计审查期间可能提出的挑战，在提交会计方法变更申请时，记录了100万美元。该公司2014年的联邦所得税申报单随后被美国国税局选中进行审查。于2018年，本公司将所得税准备金增加至1美元4.1百万在2019年第一季度，该公司同意对其符合可扣除维修资格的支出的会计方法进行某些修改，美国国税局结束了对该公司2014年联邦所得税申报单的审计。这些修改还影响了该公司提交的2015年、2016年和2017年联邦所得税申报单。2019年，该公司支付了$2.7与2014-2017年度报税审计的结束和结束有关的百万美元和#美元0.1与2014年和2015年纳税申报审计的结束和结束相关的利息100万美元。截至2020年9月30日，公司已将所得税准备金和利息支出负债减少至1美元0.5百万美元和$0.2分别为百万美元。

指数

第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

以下讨论和分析应与本文其他部分包含的米德尔塞克斯水务公司(米德尔塞克斯或本公司)未经审计的简明综合财务报表以及该公司截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告一并阅读。

前瞻性陈述

本定期报告和通过引用合并的文件中包含的某些陈述构成1934年“证券交易法”第21E节和1933年“证券法”第27A节所指的“前瞻性陈述”。该公司打算将这些声明纳入根据这些法律创建的安全港。它们包括但不限于以下陈述：

公司预期的财务状况、业绩、前景和收益；

发展战略计划；

加息的数额和时间以及其他监管事项，包括作为监管资产记录的某些成本的收回；

公司在下一财年及以后的预期流动资金需求，以及满足其流动资金需求的资金来源和可获得性；

预期客户费率、消费额、服务费、收入、利润率、费用和经营业绩；

财务预测；

预计为公司退休福利计划提供资金的现金出资额、预期贴现率和计划资产回报率；

公司支付股息的能力；

公司对环境法律法规的遵守情况以及对任何相关成本的重要性的估计；

公司设备、设施和运营的安全性和可靠性；

公司计划在其服务的地区续签市政特许经营权和同意；

趋势；以及

我们供水的可用性和质量。

这些前瞻性陈述会受到风险、不确定性和其他因素的影响，这些风险、不确定性和其他因素可能导致实际结果与前瞻性陈述明示或暗示的未来结果大不相同。可能导致实际结果与预期结果大不相同的重要因素包括但不限于：

一般经济状况的影响；

公司潜在服务的非专营市场增长竞争加剧；

公司有能力充分控制选定的运营费用，这些费用是维持安全和适当的公用事业服务所必需的，并且可能超出公司的控制范围；

是否有足够的水供应；

政府监管机构采取的行动，包括对加价请求的决定；

新的或修订的水质标准；

影响公用事业运营的天气变化和其他自然现象；

与收购和(或)私有化相关的财务和经营风险；

战争或恐怖主义行为；

房屋发展步伐的改变；

资本资源的可获得性和成本；

新型冠状病毒(新冠肺炎)或其他大流行的影响；以及

本季度报告中其他地方讨论的其他因素。

其中许多因素超出了公司的控制或预测能力。鉴于这些不确定性，告诫读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，这些陈述仅代表公司在本报告发表之日的理解。公司没有义务公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告发表之日之后的事件或情况，或反映意外事件的发生，除非适用的证券法可能要求这样做。

指数

关于可能影响公司业务和经营结果的其他因素的讨论，见项目1A。-公司截至2019年12月31日的财年Form 10-K年报中的风险因素。

概述

米德尔塞克斯自1897年以来一直作为自来水公司在新泽西州运营，自1992年以来通过我们的全资子公司Tidewater Utilities，Inc.(Tidewater)在特拉华州运营，自2009年以来通过我们的全资子公司双湖公用事业公司(Twin Lake)在宾夕法尼亚州运营。我们的业务是收集、处理和分配生活用水、商业用水、市政用水、工业用水和消防用水。我们还根据合同运营两个新泽西州市政供水和废水系统，并通过我们的其他四个子公司在新泽西州和特拉华州提供受监管的废水服务。在新泽西州、特拉华州和宾夕法尼亚州，我们向客户收取的水费和废水服务费用、我们提供的水服务的质量以及某些其他事项都受到监管。只有我们的公用事业服务附属公司(美国)、公用事业服务附属公司(珀斯·安博伊)、公司(美国-宾夕法尼亚州)和怀特马什环境服务公司(怀特马什)子公司不是受监管的公用事业公司。

我们的新泽西州供水系统(米德尔塞克斯系统)为大约61,000名零售客户提供供水服务，主要位于新泽西州中部。米德尔塞克斯系统还根据合同向新泽西州中部总人口超过20万的市政当局提供供水服务。我们的湾景子公司在新泽西州唐恩镇提供供水服务。我们在新泽西州的其他子公司，Pinelands Water Company(Pinelands Water)和Pinelands污水处理公司(统称Pinelands)，为新泽西州南安普顿镇约2,500家客户提供供水和废水服务。

我们的特拉华州子公司Tidewater and Southern Shores Water Company LLC(Southern Shores)为特拉华州纽卡斯尔、肯特郡和苏塞克斯县的大约51,000名零售客户提供供水服务。Tidewater的子公司White Marsh通过各种运营和维护合同为特拉华州和马里兰州的大约1800个客户提供服务。

我们的Tidewater环境服务公司(TESI)子公司为特拉华州苏塞克斯县的大约3800个住宅零售客户提供废水服务。

美国-PA根据一份为期10年的运营和维护合同，为新泽西州珀斯安博伊市(珀斯安博伊)运营水和废水系统，该合同将于2028年到期。除了执行日常运营外，美国PA还负责由珀斯·安博伊资助的资本项目的应急响应和管理。美国-PA不管理珀斯安博伊的账单、收款和客户服务功能。

根据一份为期10年的运营和维护合同，美国运营新泽西州阿瓦隆市(Avalon)的自来水公司、下水道公用事业公司和雨水系统，合同将于2022年到期。除了进行日常运营外，美国还负责阿瓦隆资助的资本项目的账单、收款、客户服务、应急响应和管理。根据与HomeServe USA(HomeServe)的营销协议，美国为新泽西州和特拉华州的住宅客户提供与水和废水相关的家庭维护计划菜单。Homeserve是此类家庭维护服务计划的领先全国提供商。美国收到与HomeServe服务合同相关的账单、现金收取和其他行政事务的服务费。从2020年7月1日开始，美国开始运营新泽西州高地公园区的供水和废水系统。美国还与其他几个新泽西州市政当局签订了合同，提供不受监管的水和废水服务。

指数

我们的宾夕法尼亚州子公司双湖为宾夕法尼亚州派克县肖霍拉镇的大约120名零售客户提供供水服务。

近期发展

新冠肺炎--2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎疫情为全国紧急状态。新冠肺炎事件对不断变化的经济状况的影响是不确定的，可能会影响本公司未来的经营业绩、财务状况和流动性。虽然到目前为止，公司的运营和基建计划尚未受到新冠肺炎的重大干扰，但由于许多不确定性，包括疫情的严重性、爆发的持续时间以及政府和/或监管机构可能采取的行动，我们无法肯定地评估新冠肺炎将对我们的业务、我们的客户和我们的供应商产生的影响。

新泽西州公用事业委员会和特拉华州公共服务委员会已经允许各自管辖范围内的受监管公用事业公司未来通过客户费率收回新冠肺炎相关的增量成本。这两个司法管辖区都尚未确定正式规定收回成本的时间表或确定的方法。我们将继续关注新冠肺炎的情况，评估其对本公司业务、经营业绩、财务状况和流动性的影响。

合同操作-2020年5月，美国通过竞争性招标程序，获得了一份为期10年、价值830万美元的合同，运营和维护新泽西州高地公园(Highland Park)的供水和废水系统。合同于2020年7月1日开始生效。

基本建设计划-该公司的多年基本建设计划包括许多项目，旨在升级和更换公用事业基础设施，并增强资产的完整性和可靠性，以更好地服务于当前和未来几代水和废水客户。该公司计划在2020年与该计划相关的项目投资约1.13亿美元，这些项目包括但不限于：

•

在服务的总体可靠性和冗余性方面的其他增强措施包括，在该公司位于新泽西州爱迪生的最大的水处理厂实施使用臭氧作为主要消毒剂的强化处理工艺，以减少目前基于氯的消毒工艺可能产生的消毒副产品的形成；

•

公司位于新泽西州南普莱恩菲尔德的主要井场的强化处理过程，以符合最近颁布的关于全氟烷基物质(PFAS)的更严格的水质法规，并将浪涌缓解与腐蚀控制和氯化的修订结合在一起；

•

更换新泽西州爱迪森镇和南安博伊市约6英里长的水管，包括供水管线、阀门、消防栓和水表；

•

在特拉华州米尔顿镇建造一座新的替代污水处理厂，为我们的客户提供服务；

•

将水表由用户处所内迁往室外水表坑，以便工作人员在紧急情况下更及时取用，加强用户的安全和方便，并减少非收入用水；以及

•

额外的备用应急发电。

资本支出的实际金额和时间取决于某些资本项目的项目进度和工程概算的细化，如果新冠肺炎的影响持续较长一段时间，可能会受到重大影响(有关新冠肺炎对公司影响的进一步讨论，请参见注1-介绍基础和最新发展，最近发展动态).

双湖基本费率上调-2020年3月，宾夕法尼亚州公用事业委员会(PAPUC)批准将双湖的年化基本费率增加10万美元。2019年7月，双子湖向PAPUC提交了一份请愿书，要求允许将年化基本费率提高约20万美元，这是由于资本基础设施投资以及运营和维护成本增加所必需的。新的费率于2020年4月19日生效。

米德尔塞克斯私募-2020年5月，米德尔塞克斯获得了NJBPU的批准，可以通过一笔或多笔私募交易借入至多1.00亿美元，以帮助为米德尔塞克斯多年的基本建设计划提供资金。米德尔塞克斯预计将在2020年11月18日左右完成4000万美元的贷款。Middlesex将发行第一笔抵押债券，兑付到期日为2050年11月，利率为2.90%。

展望

通常，我们增加营业收入和净收入的能力在很大程度上取决于四个因素：天气、充足和及时的费率减免、有效的成本管理和客户增长(这些因素在下面运营业绩部分的比较讨论中显而易见)。由于2020年运营成本在各种类别中都有所增加，我们继续实施计划，进一步精简运营，进一步降低和缓解运营成本的增加。客户用水习惯的改变，以及资本支出和运营成本的增加，是决定提价请求的时间和程度的重要因素。预计在2020年剩余时间内影响我们前景的另一个因素是新冠肺炎对总体经济的影响以及由此对我们客户的影响。例如，虽然由于我们运营的各州州长发布的紧急状态命令(SEO)导致许多商业业务关闭或缩减运营，导致这类客户的用水量减少，但住宅客户的用水量却有所增加，部分原因是SEO和远程工作安排(有关新冠肺炎对公司的影响的进一步讨论，请参见注1-依据介绍和最近的发展，最近的发展)。此外，基于SEO，我们的客户收集工作已经暂停。这些SEO已经宣布公用事业建设项目是必要的，因此，允许继续遵守国家制定的新冠肺炎安全措施。

预计2020年有机住宅客户的增长将与近年来的增长保持一致。

指数

我们的盈利增长战略集中在以下关键领域：

•

投资于补充我们核心水和废水能力的项目、产品和服务；

•

及时和充分收回基础设施投资和其他成本，以维持服务质量；

•

审慎收购投资者和市政拥有的供水和废水公用事业公司；以及

•

以合同方式运营市政和工业用水及废水系统，以满足我们的风险/回报情况。

按部门划分的运营结果

对公司经营业绩的讨论是在综合的基础上进行的，并包括按子公司划分的重要因素。该公司有两个经营部门，监管部门和非监管部门。监管部门的经营，按照国家公用事业委员会关于费率和服务水平的规定执行。非监管部分的费率和服务水平受与市政、工业和其他客户单独谈判和执行的合同条款的约束。这两个部分都受到联邦和州环境、水和废水质量以及其他相关法律和监管要求的约束。

下表中的细分市场由以下公司组成：受监管的-Middlesex、Tidewater、Pinelands、Southern Shores、TESI和Twin Lake；非受监管的-美国、美国-PA和White Marsh。

运营业绩-截至2020年9月30日的三个月

	(单位：千)
	截至9月30日的三个月，
	2020								2019
	受管制			不受监管		总计			受管制			不受监管		总计
营业收入	$	36,820		$	3,100	$	39,920		$	34,850		$	2,919	$	37,769
运维费用		16,027			1,922		17,949			15,859			1,810		17,669
折旧费		4,668			53		4,721			4,182			64		4,246
其他税种		4,006			67		4,073			3,808			63		3,871
营业收入		12,119			1,058		13,177			11,001			982		11,983

其他收入，净额		1,361			36		1,397			824			43		867
利息支出		1,901			5		1,906			1,996			-		1,996
所得税		(414	)		345		(69	)		(580	)		315		(265	)
净收入	$	11,993		$	744	$	12,737		$	10,409		$	710	$	11,119

指数

营业收入

由于以下因素，截至2020年9月30日的三个月的营业收入比2019年同期增加了220万美元：

•

由于客户用水量增加，Middlesex系统的收入增加了140万美元；

•

由于增加了客户，潮水系统的收入增加了40万美元；

•

由于2019年11月生效的基本税率上调，Pinelands的收入增加了10万美元；

•

由于美国签订了运营和维护高地公园水和废水系统的新合同，非监管收入增加了20万美元(有关更多信息，请参阅下面的讨论最新发展-合同运营)及根据现有合约增加补充服务；及

•

所有其他收入类别增加了10万美元。

运维费用

由于以下因素，截至2020年9月30日的三个月的运营和维护费用比2019年同期增加了30万美元：

•

可变生产成本增加了50万美元，原因是客户用水量增加，以及受天气影响的原水质量变化导致处理成本增加；

•

退休福利计划费用增加40万美元，主要是由于精算确定的退休福利计划服务费用增加；

•

坏账支出增加10万美元，原因是预计新冠肺炎的未来核销会增加；

•

由于管理服务和许可证费用增加，信息技术费用增加了10万美元；

•

由于2019年支付给退休员工的款项，劳动力成本减少了100万美元，部分被本年度工资增长部分抵消，总体平均涨幅约为3%；以及

•

所有其他运营和维护费用类别增加了20万美元。

折旧

由于投入使用的公用事业工厂水平更高，截至2020年9月30日的三个月的折旧费用比2019年同期增加了50万美元。

其他税种

截至2020年9月30日的三个月的其他税收比2019年同期增加了20万美元，主要是因为我们米德尔塞克斯系统增加的收入增加了与收入相关的税收。

其他收入，净额

截至2020年9月30日的三个月的其他收入净额比2019年同期增加了50万美元，这主要是由于正在进行的资本项目水平较高以及精算确定的退休后福利计划非服务支出较低，导致建设期间使用的资金拨备较高。

指数

利息支出

由于整体未偿债务水平较低，平均利率较低，截至2020年9月30日的三个月的利息支出比2019年同期减少了10万美元。

所得税

截至2020年9月30日的三个月的所得税收益比2019年同期减少20万美元，主要是由于税前营业收入增加.

净收益和每股收益

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的三个月的净收入增加了160万美元。截至2020年和2019年9月30日的三个月，基本每股收益分别为0.73美元和0.67美元。截至2020年和2019年9月30日的三个月，稀释后每股收益分别为0.72美元和0.66美元。

运营业绩-截至2020年9月30日的9个月

	(单位：千)
	截至9月30日的9个月，
	2020								2019
	受管制			不受监管		总计			受管制			不受监管		总计
营业收入	$	97,931		$	9,034	$	106,965		$	93,130		$	8,729	$	101,859
运维费用		46,567			6,194		52,761			45,233			5,336		50,569
折旧费		13,646			152		13,798			12,229			186		12,415
其他税种		11,120			198		11,318			10,731			182		10,913
营业收入		26,598			2,490		29,088			24,937			3,025		27,962

其他收入，净额		3,941			94		4,035			1,835			53		1,888
利息支出		5,510			11		5,521			4,984			-		4,984
所得税		(3,335	)		819		(2,516	)		(1,912	)		960		(952	)
净收入	$	28,364			1,754		30,118		$	23,700		$	2,118	$	25,818

营业收入

由于以下因素，截至2020年9月30日的9个月的营业收入比2019年同期增加了510万美元：

•

由于客户用水量增加，米德尔塞克斯系统的收入增加了250万美元；

•

由于增加了客户，潮水系统的收入增加了180万美元；

•

由于2019年11月生效的基本税率上调，Pinelands的收入增加了40万美元；

•

由于美国签订了运营和维护高地公园水和废水系统的新合同，非监管收入增加了30万美元(有关更多信息，请参阅下面的讨论最新发展-合同运营)及根据现有合约增加补充服务；及

•

所有其他收入类别增加了10万美元。

指数

运维费用

由于以下因素，截至2020年9月30日的9个月的运营和维护费用比2019年同期增加了220万美元：

•

可变生产成本增加了130万美元，原因是客户用水量增加，以及受天气影响的原水质量变化导致处理成本增加；

•

退休福利计划费用增加80万美元，主要是由于精算确定的退休福利计划服务费用增加；

•

坏账支出增加20万美元，原因是新冠肺炎预计未来核销会增加；

•

劳动力成本减少50万美元，原因是2019年支付给退休员工的款项被监管和其他运营需求所需的额外员工部分抵消，以及本年度工资总体平均增长约3%；以及

•

所有其他运营和维护费用类别增加了40万美元。

折旧

由于投入使用的公用事业工厂水平更高，截至2020年9月30日的9个月的折旧费用比2019年同期增加了140万美元。

其他税种

截至2020年9月30日的9个月，其他税收比2019年同期增加了40万美元，主要是因为我们米德尔塞克斯系统增加的收入增加了与收入相关的税收。

其他收入，净额

其他收入，截至2020年9月30日的9个月的净额比2019年同期增加了210万美元，主要是由于正在进行的资本项目水平较高以及精算确定的退休后福利计划非服务支出较低，导致建设期间使用的资金拨备较高。

利息支出

截至2020年9月30日的9个月的利息支出比2019年同期增加了50万美元，原因是平均长期债务增加，部分抵消了平均短期债务减少和平均利率下降的影响。

所得税

截至2020年9月30日的9个月的所得税收益比2019年同期总体增加了160万美元，主要是因为国税局有形财产法规的通过对税收优惠进行了监管会计处理，这在米德尔塞克斯2018年新泽西州的基本税率案件决定中得到了批准。

净收益和每股收益

与2019年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的净收入增加了430万美元。截至2020年和2019年9月30日的九个月，基本每股收益分别为1.72美元和1.56美元。截至2020年和2019年9月30日的九个月，稀释后每股收益分别为1.71美元和1.55美元。

流动性与资本资源

营业现金流

来自运营的现金流主要基于四个因素：天气、充足和及时的费率增加、有效的成本管理和增长。这些因素对净收入的影响将在“经营结果”中讨论。

指数

在截至2020年9月30日的9个月中，来自运营活动的现金流增加了1390万美元，达到3730万美元。经营活动的现金流增加主要是由于所得税支付减少、员工福利计划缴费减少和净收入增加。

投资现金流

在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金流增加了960万美元，达到7080万美元。用于投资活动的现金流增加是公用事业厂支出增加的结果。

有关本公司未来资本开支及预期资金来源的进一步讨论，请参阅“资本开支及承付款“下面。

融资现金流

在截至2020年9月30日的9个月里，融资活动的现金流减少了7,410万美元，降至1,520万美元。融资活动提供的现金流减少是由于米德尔塞克斯水务公司投资计划(投资计划)下发行长期债务和普通股的收益减少，部分被短期资金净增加所抵消。

资本支出和承担

为了为我们的资本计划提供资金，我们使用内部产生的资金、短期和长期债务借款、根据投资计划出售普通股的收益以及向公众出售我们的普通股的收益。有关我们资本计划资金的更详细讨论，请参见下面的内容。

2020年的资本投资计划目前估计约为1.13亿美元。到2020年9月30日，我们已经花费了7100万美元，预计2020年剩余时间的资本项目将产生约4200万美元。

我们目前预计，在2021年和2022年，我们将花费约1.79亿美元用于资本项目。资本支出的实际数额和时间取决于某些资本项目的项目日程安排和工程估算的细化。如果新冠肺炎的影响持续很长一段时间，资本支出的时间可能会受到影响(有关新冠肺炎对公司影响的进一步讨论，请参阅近期发展第一节附注1未经审计简明综合财务报表附注)。

为了为2020年剩余时间的资本计划提供资金，我们计划利用：

•

自筹资金；

•

根据需要，通过与三家金融机构建立的1.4亿美元信贷额度进行短期借款。截至2020年9月30日，这些额度下有1.035亿美元的可用信贷(有关公司信贷额度的进一步讨论，请参阅注6未经审计的简明合并财务报表附注)；

•

新泽西州循环基金(SRF)的收益。SRF项目为符合特定水质和系统改善基准的项目提供低成本融资；

•

2019年8月通过新泽西州经济发展局发行和销售第一抵押债券的收益；

•

投资计划的收益；以及

•

以私募方式出售和发行债务证券的收益(有关详细信息，请参阅下的讨论最新发展-Middlesex私募).

为了为我们正在进行的公用事业厂基础设施的大规模投资计划提供全部资金，并保持与受监管的自来水公司的客户费率基础一致的平衡资本结构，米德尔塞克斯公司可能会出售其普通股的额外股份。普通股的金额、时间和出售方式取决于建设支出的时间、额外债务融资水平和金融市场状况。经NJBPU批准，该公司有权在2022年12月31日之前的一次或多次交易中发行和出售最多70万股普通股。

近期会计公告-关于最近的会计声明和指导的讨论，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注1。

指数

项目3.市场风险的定量和定性披露

我们面临着与利率和大宗商品价格变化相关的市场风险。本公司在正常业务过程中面临利率波动的风险。我们的政策是通过使用固定利率的长期债务和较小程度的短期债务来管理利率。本公司与现有固定利率相关的利率风险，长期债务并不重要，因为我们的大多数第一批抵押债券的期限从2021年到2059年，最终到期日从2021年到2059年。在未来12个月内，现有长期债务工具的当前部分中约有720万美元将到期。假设性地将这些借款的利率调整10%，不会对我们的收益产生实质性影响。

我们与化学品、电力和其他商品价格上涨相关的风险通过合同安排和通过差饷收回价格上涨的能力来降低。这些商品供应商的业绩不佳可能会对我们的运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响。

我们的受监管和不受监管的业务部门都面临信用风险。我们的监管业务服务于住宅、商业、工业和市政客户，而我们的非监管业务则与开发商、政府实体和其他客户进行商业活动。我们的主要信用风险是客户在合同义务上的违约风险，以及因未支付客户应收账款余额而可能产生的相关损失。我们的信用风险是通过既定的信贷和托收政策进行管理的，这些政策符合适用的监管要求，涉及监控客户风险敞口和使用信用风险缓解措施，如信用证或预付款安排。我们的信贷组合是多样化的，没有明显的客户或行业集中度。此外，我们的受监管业务一般能够通过差饷收回所有审慎发生的成本，包括无法收回的客户应收账款费用和收款成本。

该公司的退休福利计划资产受到债务和股权证券市场价格波动的影响。公司退休福利计划资产价值的变化可能会影响公司的退休福利计划支出、资金状况和未来的最低资金要求。我们有能力通过向客户收取的受监管公用事业服务费率收回退休福利计划成本，从而降低了我们的风险。

项目4.管制和程序

披露控制和程序

根据1934年证券交易法(交易法)第13a-15条的要求，公司首席执行官与公司首席财务官一起对公司披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司的披露控制和程序在本报告所涉期间结束时是有效的。我们的财务报告内部控制在最近一个会计季度内没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

披露控制和程序是控制和其他程序，旨在确保根据交易法提交或提交的公司报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于控制和程序，旨在确保积累根据交易所法案提交的公司报告中要求披露的信息，并酌情传达给管理层，包括公司首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露的决定。

指数

第二部分：其他资料

第1项法律程序

没有。

第1A项危险因素

提供以下风险因素是为了更新先前在第一部分第1A项“风险因素”标题下披露的风险因素。本公司截至2019年12月31日的10-K表格年度报告。

新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行和试图遏制它可能会损害我们的业务，运营结果，财务状况和流动性。

2020年3月13日，美国宣布新冠肺炎疫情为全国紧急状态。新冠肺炎对公司、我们的客户和供应商的影响取决于许多不确定因素，包括疫情的严重程度、爆发的持续时间，以及政府和/或监管机构可能采取的行动，这些行动可能会对公司的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿场安全资料披露

不适用。

第五项。其他资料

没有。

项目6.	陈列品

10.33(d)	对本公司、Tidewater Utilities，Inc.之间的未承诺信贷额度的修正案，日期为2020年9月21日，白色沼泽环境系统公司，Pinelands自来水公司，Pinelands污水处理公司，公用事业服务附属公司、公用事业服务附属公司(珀斯·安博伊)公司、潮水环境服务公司和美国银行，不适用，

10.34	Tidewater Utilities，Inc.与Tidewater Utilities，Inc.之间日期为2020年8月19日的本票和补充本票第四修正案CoBank，ACB，

31.1	第302节丹尼斯·W·多尔根据1934年证券交易法规则13a-14和15d-14进行的证明。

31.2	第302节A.Bruce O‘Connor根据1934年证券交易法规则13a-14和15d-14进行的证明。

32.1	第906节根据“美国法典”第18编第1350节由丹尼斯·W·多尔根据“美国法典”第302节通过的证书。2002年萨班斯-奥克斯利法案。

32.2	第906节按照“美国法典”第18编第1350节的规定由A.Bruce O‘Connor颁发的证书，该证书是根据“美国法典”第302节通过的。2002年萨班斯-奥克斯利法案。

101.INS		XBRL实例文档

101.SCH		XBRL架构文档

101.CAL		XBRL计算链接库文档

101.LAB		XBRL标签Linkbase文档

101.PRE		XBRL演示文稿链接库文档

101.DEF		XBRL定义链接库文档

104		封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

指数

签名

根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

	米德尔塞克斯水务公司

	依据：	/s/A.布鲁斯·奥康纳(Bruce O‘Connor)：
		A.布鲁斯·奥康纳
		高级副总裁、财务主管和
		首席财务官
		(首席会计官)

日期：2020年10月30日