EQR-10q_20200930.htm

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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告关于截至的季度期间2020年9月30日

或

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告从开始的过渡期至

委托文件编号：1-12252(Equity Residential)

委托文件编号：0-24920(ERP营运有限合伙)

股权住宅

ERP运营有限合伙企业

(注册人在其章程中指定的确切姓名)

马里兰州(Equity Residential)		13-3675988(Equity Residential)
伊利诺伊州(ERP营运有限合伙)		36-3894853(ERP营运有限合伙)
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

北河广场二号, 芝加哥, 伊利诺伊州60606		(312) 474-1300
(主要行政办公室地址)(邮政编码)		(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每一类的名称	交易代码	每间交易所的注册名称
实益权益普通股，面值0.01美元(股权住宅)	EQR	纽约证券交易所
7.57%票据到期时间e2026年8月15日 (ERP营运有限合伙)	不适用	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。


股权住宅基金：是☒编号：☐	ERP运营有限合伙企业：是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。


股权住宅基金：是☒编号：☐	ERP运营有限合伙企业：是☒编号：☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

Equity Residential：

大型加速滤波器	☒	加速的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	小型报表公司	☐

新兴成长型公司	☐

ERP运营有限合伙企业：

大型加速滤波器	☐	加速文件管理器	☐

非加速文件管理器	☒	小型报表公司	☐

新兴成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。


股权住宅基金：☐	ERP运营有限合伙企业：☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。


股权住宅：是的☐编号：☒	ERP运营有限合伙企业：是☐编号：☒

2020年10月27日发行的EQR实益权益普通股数量，面值0.01美元，为372,253,249.

解释性注释

本报告综合了Equity Residential和ERP Operating Limited Partnership截至2020年9月30日的季度10-Q报表。*除非另有说明或上下文另有要求，否则提及的“EQR”是指马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)的Equity Residential，而提及的“ERPOP”是指伊利诺伊州的有限合伙企业ERP Operating Limited Partnership。所有提及的“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”统称为EQR。ERPOP以及由EQR和/或ERPOP拥有或控制的那些实体/子公司。提及的“运营合伙”是指ERPOP以及由ERPOP拥有或控制的那些实体/子公司。)下图说明了本公司和运营合伙企业的公司结构：

EQR是的普通合作伙伴，截至2020年9月30日持有ERPOP，ERPOP约96.4%的股权，其余3.6%权益由有限合伙人拥有，EQR作为ERPOP的唯一普通合伙人，独家控制ERPOP的日常管理，EQR管理层将公司和经营合伙企业作为一项业务运营，EQR的管理层由与ERPOP管理层相同的成员组成。

公司的结构是伞式合伙REIT(“UPREIT”)，EQR将其各种股权发行的所有净收益贡献给ERPOP。作为这些贡献的回报，EQR在ERPOP中获得相当于其在股权发行中发行的普通股数量的OP单位(见下文定义)。*公司可以在包括发行OP单位作为收购物业的对价的交易中收购财产。在某些情况下，此类交易可能使卖方能够全部或部分推迟。对出售可能产生的应税收入或收益的确认。*这是公司以上述方式结构的原因之一。*根据ERPOP的合伙协议条款，OP单位可以一对一的基础与普通股交换，因为公司在向EQR发行的ERPOP OP单位与已发行普通股之间保持一对一的关系。

本公司认为，将EQR和ERPOP的Form 10-Q报告合并到此单一报告中可提供以下好处：

•

加强投资者对本公司和经营合伙企业的了解，使投资者能够以与管理层观点相同的方式看待整个业务，并运营业务；

•

消除重复披露，并提供更精简和更具可读性的陈述，因为该披露的很大一部分同时适用于本公司和运营合伙企业；以及

•

通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。

该公司认为，在EQR和ERPOP作为一家合并公司如何运营的背景下，了解EQR和ERPOP之间的几个差异是很重要的。’的物业所有权、开发及相关业务运作均透过营运合伙进行，除在ERPOP的投资外，EQR并无其他重大资产或负债。--EQR’的主要职能是担任ERPOP的普通合伙人。EQR也不定期发行股权，其净收益有义务继续分布到ERPOP*EQR没有任何负债，因为所有债务都是由经营合伙企业产生的。经营合伙企业几乎持有本公司的所有资产，包括本公司’S在其合资企业中的所有权权益。运营合伙企业负责企业的运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。*Net Procee除外DS来自EQR的股票发行(向ERPOP的资本出资，以换取ERPOP(“OP单位”)的额外合伙权益(按每OP单位一对一普通股的基础)或ERPOP的额外优先股(按每个优先股单位b一对一的优先股计算)，以换取ERPOP的额外合伙权益(“OP单位”)(按每OP单位一对一普通股的基础)或ERPOP的额外优先股ASIS)，经营合伙产生公司业务所需的所有剩余资本。*这些来源包括经营合伙。’营运资本，经营活动提供的现金净额，循环信贷安排和/或商业票据计划下的借款，有担保和无担保债务的发行以及合伙利益，以及处置某些财产和合营权益所得的收益。

股东’股权，合伙人’资本和非控股权益是本公司综合财务报表与经营合伙企业合并财务报表的主要不同之处，经营合伙企业的有限责任合伙人均作为合伙人入账。’经营合伙企业中的资本’的财务报表及作为本公司的非控股权益’的财务报表。管理经营合伙企业中的非控股权益。’公司的财务报表包括非关联合伙人在各种合并合伙企业中的权益，以及在公司的非控股权益。’的财务报表包括经营合伙企业层面的相同非控股权益和经营合伙企业的有限合伙人运营单位持有人。-股东之间的差异’股权和合伙人’资本是由于在本公司和经营合伙企业层面上发行的股权的差异造成的。

为帮助投资者了解本公司与经营合伙企业之间的差异，本报告提供了本公司与经营合伙企业的单独合并财务报表；这类财务报表的一套合并附注包括对每个实体的单独讨论’的债务、非控股权益和股东’股权或合伙人’资本(视情况而定)和联合管理’S讨论和分析财务状况和经营结果部分，包括与每个实体相关的离散信息。

本报告还包括单独的第一部分，项目4，管制和程序为证明公司和经营合伙企业均已获得必要的认证，公司和经营合伙企业均须遵守1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)规则13a-15或规则15d-15以及“美国法典”第18编第1350节。

为突出本公司与经营合伙的不同之处，本报告中有关本公司及经营合伙的单独章节特别提及本公司及经营合伙。*在合并披露本公司及经营合伙的章节中，本报告将行动或控股称为本公司的行动或控股。虽然经营合伙一般是直接或间接订立合约及合营企业并持有资产及债务的实体，但提及本公司是恰当的，因为本公司是一项业务，而本公司透过经营合伙经营该业务。

EQR作为拥有ERPOP控制权的普通合伙人，合并ERPOP用于财务报告目的，EQR除了在ERPOP的投资外，基本上没有其他资产或负债，因此，公司和经营合伙在各自的财务报表上的资产和负债是相同的，本报告中对公司和经营合伙的单独讨论应结合阅读，以了解公司在综合基础上的业绩和管理层如何经营公司。

表中的内容

	页

第一部分：

第一项股权住宅财务报表：

截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	2

截至2020年和2019年9月30日的9个月和9个季度的综合营业和全面收益表	3

截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表	5

截至2020年和2019年9月30日的9个月和9个季度的综合权益变动表	8

ERP运营有限合伙企业财务报表:

截至2020年9月30日和2019年12月31日的合并资产负债表	10

截至2020年和2019年9月30日的9个月和9个季度的综合营业和全面收益表	11

截至2020年和2019年9月30日的9个月合并现金流量表	13

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和9个季度的综合资本变动表	16

股权住宅与ERP运营有限合伙企业合并财务报表附注	18

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析	37

项目3.关于市场风险的定量和定性披露	54

项目4.控制和程序	54

第二部分。

项目1.法律诉讼	55

第1A项危险因素	55

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用	56

第3项高级证券违约	57

项目4.矿山安全披露	57

项目5.其他信息	57

项目6.展品	57

股权住宅

综合资产负债表

(除股份金额外，以千为单位)

(未经审计)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
资产
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折旧财产		21,076,222			21,319,101
正在开发的项目		337,696			181,630
持有土地作发展用途		103,900			96,688
房地产投资		27,312,589			27,533,607
累计折旧		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地产投资净额		19,574,271			20,256,821
对未合并实体的投资		54,828			52,238
现金和现金等价物		178,333			45,753
受限存款		56,881			71,246
使用权资产		502,184			512,774
其他资产		257,481			233,937
总资产	$	20,623,978		$	21,172,769

负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额	$	2,313,833		$	1,941,610
注释，净额		6,082,897			6,077,513
信用额度和商业票据		—			1,017,833
应付账款和应计费用		158,611			94,350
应计应付利息		65,669			66,852
租赁负债		329,684			331,334
其他负债		331,522			346,963
保证金		61,453			70,062
应付分配		232,237			218,326
总负债		9,575,906			10,164,843

承诺和或有事项

可赎回的非控股权益-经营合伙企业		293,706			463,400
权益：
股东权益：
实益权益优先股，$0.01票面价值；100,000,000股票未获授权的；745,600截至2020年9月30日已发行和已发行的股票以及 *2019年12月31日		37,280			37,280
实益权益普通股，$0.01票面价值；1,000,000,000股票未获授权的；372,239,249截至2020年9月30日已发行和已发行的股票以及 371,670,884截至2019年12月31日已发行和已发行的股票		3,722			3,717
实缴资本		9,166,018			8,965,577
留存收益		1,371,938			1,386,495
累计其他综合收益(亏损)		(61,478	)		(77,563	)
股东权益总额		10,517,480			10,315,506
非控股权益：
运营伙伴关系		232,516			227,837
部分拥有的物业		4,370			1,183
非控股权益总额		236,886			229,020
总股本		10,754,366			10,544,526
负债和权益总额	$	20,623,978		$	21,172,769

请参阅附注

股权住宅

合并经营表和全面收益表

(除每股数据外，金额以千计)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
收入
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120

费用
财产和维护		333,333			338,497			113,065			114,966
房地产税和保险费		288,043			270,434			95,273			87,546
物业管理		71,513			72,705			20,196			21,940
一般和行政		37,212			41,127			10,859			11,417
折旧		619,003			616,201			200,605			211,478
总费用		1,349,104			1,338,964			439,998			447,347

房地产销售净收益(亏损)		352,218			269,400			(25	)		130,565

营业收入		961,384			947,232			182,410			368,338

利息和其他收入		4,006			2,581			535			656
其他费用		(8,324	)		(11,205	)		(4,097	)		(2,813	)
利息：
已发生费用，净额		(248,349	)		(289,776	)		(80,874	)		(85,936	)
递延融资成本摊销		(6,253	)		(8,664	)		(2,101	)		(2,881	)
所得税和其他税前收入，投资于……的收益(亏损) *未合并实体和地块销售净收益(亏损)		702,464			640,168			95,873			277,364
收入和其他税收(费用)福利		(502	)		(749	)		(262	)		(265	)
对未合并实体的投资收益(亏损)		(2,445	)		66,906			(246	)		(1,152	)
宗地销售净收益(亏损)		—			2,077			—			1,899
净收入		699,517			708,402			95,365			277,846
可归因于非控股权益的净(收益)亏损：
运营伙伴关系		(24,624	)		(25,339	)		(3,376	)		(9,910	)
部分拥有的物业		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可归因于控股权益的净收入		660,780			680,613			91,286			267,106
首选分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股可用净收益	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333

每股收益-基本：
普通股可用净收益	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
加权平均已发行普通股		371,749			370,227			371,869			370,768

每股收益-稀释后：
普通股可用净收益	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71
加权平均已发行普通股		385,973			386,177			385,652			386,896

请参阅附注

股权住宅

合并业务表和全面收益表(续)

(除每股数据外，金额以千计)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
综合收益：
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
其他全面收益(亏损)：
其他全面收益(亏损)衍生工具：
期内产生的未实现持有收益(亏损)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
亏损重新分类为其他全面亏损的收益三个月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
其他综合收益(亏损)		16,085			(19,106	)		5,877			5,757
综合收益		715,602			689,296			101,242			283,603
归属于非控股权益的综合(收益)		(39,316	)		(27,096	)		(4,290	)		(10,946	)
可归因于控股权益的全面收益	$	676,286		$	662,200		$	96,952		$	272,657

请参阅附注

股权住宅

综合现金流量表

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收入	$	699,517		$	708,402
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧		619,003			616,201
递延融资成本摊销		6,253			8,664
高于/低于市值租赁无形资产摊销		(53	)		(53	)
债务折价和溢价的摊销		3,834			10,137
衍生工具延期结算的摊销		17,266			14,650
使用权资产摊销		8,785			9,966
追逐费用的核销		4,864			4,098
(收入)投资于未合并实体的亏损		2,445			(66,906	)
来自未合并实体的分配--资本回报率		100			2,486
房地产销售净(利)损		(352,218	)		(269,400	)
宗地销售净(得)损		—			(2,077	)
债务清偿净(利)损		—			3,381
衍生工具的已实现/未实现(收益)损失		50			—
用公司普通股支付的补偿		18,275			20,777
其他经营活动，净额		1,805			—
资产负债变动情况：
(增加)其他资产减少		(30,197	)		(20,871	)
增加(减少)应付帐款和应计费用		54,418			57,822
应计应付利息增加(减少)		(1,183	)		11,125
租赁负债增加(减少)		(1,650	)		(1,784	)
其他负债增加(减少)		(8,381	)		(15,578	)
保证金增加(减少)		(8,609	)		3,140
经营活动提供的净现金		1,034,324			1,094,180
投资活动的现金流：
房地产投资--收购		(48,898	)		(1,147,236	)
房地产投资-开发/其他		(157,778	)		(137,238	)
房地产资本支出		(92,123	)		(128,335	)
非房地产资本增加		(19,290	)		(2,139	)
开发中房地产资本化利息		(6,880	)		(4,801	)
房地产处置收益净额		747,600			692,649
对未合并实体的投资		(6,664	)		(9,073	)
来自未合并实体的分配--资本返还		1,000			78,262
购买投资性证券和其他投资		(509	)		(269	)
投资活动提供(用于)的现金净额		416,458			(658,180	)

请参阅附注

股权住宅

合并现金流量表(续)

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
融资活动的现金流：
债务融资成本	$	(2,923	)	$	(12,025	)
应付按揭票据，净额：
收益		505,375			295,713
一次付清款项		(127,767	)		(723,021	)
预定还本付息		(5,821	)		(4,883	)
清偿债务净收益(亏损)		—			(3,381	)
注释，净额：
收益		—			1,194,468
一次付清款项		—			(450,000	)
信用额度和商业票据：
信贷额度收益		1,870,000			5,850,000
信用额度还款额度		(1,890,000	)		(5,850,000	)
商业票据收益		6,726,167			13,341,198
商业票据偿还		(7,724,000	)		(13,486,000	)
衍生工具结算的收益(支付)		(1,240	)		(41,616	)
员工购股计划(ESPP)收益		3,556			2,323
行使期权所得收益		11,426			67,066
支付要约费用		—			(789	)
其他融资活动，净额		(31	)		(49	)
贡献-非控制性权益-部分拥有的财产		417			4,594
出资-非控制性权益-经营伙伴关系		12			—
分发：
普通股		(659,668	)		(620,391	)
优先股		(2,318	)		(2,318	)
非控股权益--经营合伙企业		(24,440	)		(22,202	)
非控股权益-部分拥有的物业		(11,312	)		(6,404	)
融资活动提供(用于)的现金净额		(1,332,567	)		(467,717	)
现金及现金等价物和限制性存款净增(减)		118,215			(31,717	)
期初现金和现金等价物及限制性存款		116,999			116,313
现金及现金等价物和受限存款，期末	$	235,214		$	84,596

现金及现金等价物和受限存款，期末
现金和现金等价物	$	178,333		$	28,777
受限存款		56,881			55,819
现金及现金等价物和受限存款总额，期末	$	235,214		$	84,596

请参阅附注

股权住宅

合并现金流量表(续)

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
补充信息：
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额	$	223,703		$	246,410
支付(收到)所得税和其他税的现金净额	$	(1,092	)	$	918
递延融资成本摊销：
房地产投资净额	$	(180	)	$	(60	)
其他资产	$	1,755		$	1,808
应付抵押票据，净额	$	1,337		$	3,529
注释，净额	$	3,341		$	3,387
债务折价和溢价摊销：
应付抵押票据，净额	$	1,791		$	8,017
注释，净额	$	2,043		$	2,120
衍生工具延期结算摊销：
其他负债	$	(9	)	$	(9	)
累计其他综合收入	$	17,275		$	14,659
追逐费用的核销：
房地产投资净额	$	4,621		$	4,042
其他资产	$	219		$	48
应付账款和应计费用	$	24		$	8
(收入)投资于未合并实体的亏损：
对未合并实体的投资	$	1,474		$	(67,900	)
其他负债	$	971		$	994
衍生工具的已实现/未实现(收益)亏损：
其他资产	$	—		$	2,002
注释，净额	$	—		$	2,277
其他负债	$	1,240		$	29,486
累计其他综合收入	$	(1,190	)	$	(33,765	)
对未合并实体的投资：
对未合并实体的投资	$	(5,164	)	$	(6,973	)
其他负债	$	(1,500	)	$	(2,100	)
债务融资成本：
其他资产	$	(231	)	$	145
应付抵押票据，净额	$	(2,692	)	$	(2,354	)
注释，净额	$	—		$	(10,454	)
其他负债	$	—		$	638
使用权资产和租赁负债初始计量和重新分类：
使用权资产	$	—		$	(491,010	)
其他资产	$	—		$	184,116
租赁负债	$	—		$	335,096
其他负债	$	—		$	(28,202	)

请参阅附注

股权住宅

合并权益变动表

(除每股数据外，金额以千计)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
股东权益
优先股
期初余额	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
期末余额	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
普通股，$0.01面值
期初余额	$	3,717		$	3,694		$	3,722		$	3,708
将运营单位转换为普通股		1			3			—			1
行使购股权		2			14			—			4
基于股份的员工薪酬费用：
限售股		2			2			—			—
期末余额	$	3,722		$	3,713		$	3,722		$	3,713
实收资本
期初余额	$	8,965,577		$	8,935,453		$	9,118,332		$	8,949,581
普通股发行：
将运营单位转换为普通股		3,912			9,840			57			4,971
行使购股权		11,424			67,052			104			18,575
员工购股计划(ESPP)		3,556			2,323			1,197			671
基于股份的员工薪酬费用：
限售股		9,236			10,302			1,984			2,322
股票期权		1,819			2,185			526			503
ESPP折扣		626			502			210			137
报价成本		—			(789	)		—			(634	)
补充高管退休计划(SERP)		(395	)		(1,539	)		111			—
可赎回非控股权益的市值变动- 中国运营伙伴关系		169,825			(114,936	)		41,072			(57,962	)
经营中非控制性权益所有权的调整中美贸易伙伴关系		438			6,919			2,425			(852	)
期末余额	$	9,166,018		$	8,917,312		$	9,166,018		$	8,917,312
留存收益
期初余额	$	1,386,495		$	1,261,763		$	1,505,694		$	1,252,809
可归因于控股权益的净收入		660,780			680,613			91,286			267,106
普通股分配		(673,019	)		(631,635	)		(224,269	)		(210,719	)
优先股分配		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
期末余额	$	1,371,938		$	1,308,423		$	1,371,938		$	1,308,423
累计其他综合收益(亏损)
期初余额	$	(77,563	)	$	(64,986	)	$	(67,355	)	$	(89,849	)
累计其他综合收益(亏损)-派生其他仪器：
期内产生的未实现持有收益(亏损)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
亏损重新分类为其他全面亏损的收益三个月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
期末余额	$	(61,478	)	$	(84,092	)	$	(61,478	)	$	(84,092	)

分配
宣布的每股已发行普通股分派	$	1.8075		$	1.7025		$	0.6025		$	0.5675

请参阅附注

股权住宅

合并权益变动表(续)

(除每股数据外，金额以千计)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
非控制性权益
经营伙伴关系
期初余额	$	227,837		$	228,738		$	235,169		$	227,320
向非控股权益发行受限单位		12			—			—			—
非控股股东持有的经营权单位向经营权单位的转换普通合伙人持有的所有单位		(3,913	)		(9,843	)		(57	)		(4,972	)
与非控制性权益相关的股权补偿		9,525			12,200			2,499			1,371
可归因于非控股权益的净收入		24,624			25,339			3,376			9,910
对非控股权益的分配		(25,000	)		(22,493	)		(7,963	)		(7,414	)
可赎回非控制权益的账面价值变动- 中国运营伙伴关系		(131	)		(957	)		1,917			(1,002	)
经营中非控制性权益所有权的调整中美贸易伙伴关系		(438	)		(6,919	)		(2,425	)		852
期末余额	$	232,516		$	226,065		$	232,516		$	226,065
部分拥有的物业
期初余额	$	1,183		$	(2,293	)	$	4,634		$	(1,298	)
可归因于非控股权益的净收入		14,113			2,450			703			830
非控制性权益的贡献		417			4,594			76			—
对非控股权益的分配		(11,343	)		(6,453	)		(1,043	)		(1,234	)
期末余额	$	4,370		$	(1,702	)	$	4,370		$	(1,702	)

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

综合资产负债表

(金额以千为单位)

(未经审计)

	9月30日，			12月31日，
	2020			2019
资产
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折旧财产		21,076,222			21,319,101
正在开发的项目		337,696			181,630
持有土地作发展用途		103,900			96,688
房地产投资		27,312,589			27,533,607
累计折旧		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地产投资净额		19,574,271			20,256,821
对未合并实体的投资		54,828			52,238
现金和现金等价物		178,333			45,753
受限存款		56,881			71,246
使用权资产		502,184			512,774
其他资产		257,481			233,937
总资产	$	20,623,978		$	21,172,769

负债和资本
负债：
应付抵押票据，净额	$	2,313,833		$	1,941,610
注释，净额		6,082,897			6,077,513
信用额度和商业票据		—			1,017,833
应付账款和应计费用		158,611			94,350
应计应付利息		65,669			66,852
租赁负债		329,684			331,334
其他负债		331,522			346,963
保证金		61,453			70,062
应付分配		232,237			218,326
总负债		9,575,906			10,164,843

承诺和或有事项

可赎回有限合伙人		293,706			463,400
资本：
合伙人资本：
偏好单位		37,280			37,280
普通合伙人		10,541,678			10,355,789
有限合伙人		232,516			227,837
累计其他综合收益(亏损)		(61,478	)		(77,563	)
合伙人资本总额		10,749,996			10,543,343
非控股权益-部分拥有的物业		4,370			1,183
总资本		10,754,366			10,544,526
总负债和资本总额	$	20,623,978		$	21,172,769

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

合并经营表和全面收益表

(除每单位数据外，金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
收入
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120

费用
财产和维护		333,333			338,497			113,065			114,966
房地产税和保险费		288,043			270,434			95,273			87,546
物业管理		71,513			72,705			20,196			21,940
一般和行政		37,212			41,127			10,859			11,417
折旧		619,003			616,201			200,605			211,478
总费用		1,349,104			1,338,964			439,998			447,347

房地产销售净收益(亏损)		352,218			269,400			(25	)		130,565

营业收入		961,384			947,232			182,410			368,338

利息和其他收入		4,006			2,581			535			656
其他费用		(8,324	)		(11,205	)		(4,097	)		(2,813	)
利息：
已发生费用，净额		(248,349	)		(289,776	)		(80,874	)		(85,936	)
递延融资成本摊销		(6,253	)		(8,664	)		(2,101	)		(2,881	)
所得税和其他税前收入，投资于……的收益(亏损) *未合并实体和地块销售净收益(亏损)		702,464			640,168			95,873			277,364
收入和其他税收(费用)福利		(502	)		(749	)		(262	)		(265	)
对未合并实体的投资收益(亏损)		(2,445	)		66,906			(246	)		(1,152	)
宗地销售净收益(亏损)		—			2,077			—			1,899
净收入		699,517			708,402			95,365			277,846
可归因于非控股权益的净(收益)亏损-部分拥有 **物业管理公司		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可归因于控股权益的净收入	$	685,404		$	705,952		$	94,662		$	277,016
净收入分配：
偏好单位	$	2,318		$	2,318		$	773		$	773

普通合伙人	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333
有限合伙人		24,624			25,339			3,376			9,910
可供单位使用的净收入	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243

单位收益-基本：
可供单位使用的净收入	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
加权平均未清单位		384,759			383,142			384,871			383,709

单位收益-稀释后：
可供单位使用的净收入	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71
加权平均未清单位		385,973			386,177			385,652			386,896

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

合并业务表和全面收益表(续)

(除每单位数据外，金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
综合收益：
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
其他全面收益(亏损)：
其他全面收益(亏损)衍生工具：
期内产生的未实现持有收益(亏损)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
亏损重新分类为其他全面亏损的收益三个月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
其他综合收益(亏损)		16,085			(19,106	)		5,877			5,757
综合收益		715,602			689,296			101,242			283,603
可归因于非控股权益的综合(收益)- *部分拥有的物业		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
可归因于控股权益的全面收益	$	701,489		$	686,846		$	100,539		$	282,773

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

综合现金流量表

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
来自经营活动的现金流：
净收入	$	699,517		$	708,402
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧		619,003			616,201
递延融资成本摊销		6,253			8,664
高于/低于市值租赁无形资产摊销		(53	)		(53	)
债务折价和溢价的摊销		3,834			10,137
衍生工具延期结算的摊销		17,266			14,650
使用权资产摊销		8,785			9,966
追逐费用的核销		4,864			4,098
(收入)投资于未合并实体的亏损		2,445			(66,906	)
来自未合并实体的分配--资本回报率		100			2,486
房地产销售净(利)损		(352,218	)		(269,400	)
宗地销售净(得)损		—			(2,077	)
债务清偿净(利)损		—			3,381
衍生工具的已实现/未实现(收益)损失		50			—
用公司普通股支付的补偿		18,275			20,777
其他经营活动，净额		1,805			—
资产负债变动情况：
(增加)其他资产减少		(30,197	)		(20,871	)
增加(减少)应付帐款和应计费用		54,418			57,822
应计应付利息增加(减少)		(1,183	)		11,125
租赁负债增加(减少)		(1,650	)		(1,784	)
其他负债增加(减少)		(8,381	)		(15,578	)
保证金增加(减少)		(8,609	)		3,140
经营活动提供的净现金		1,034,324			1,094,180
投资活动的现金流：
房地产投资--收购		(48,898	)		(1,147,236	)
房地产投资-开发/其他		(157,778	)		(137,238	)
房地产资本支出		(92,123	)		(128,335	)
非房地产资本增加		(19,290	)		(2,139	)
开发中房地产资本化利息		(6,880	)		(4,801	)
房地产处置收益净额		747,600			692,649
对未合并实体的投资		(6,664	)		(9,073	)
来自未合并实体的分配--资本返还		1,000			78,262
购买投资性证券和其他投资		(509	)		(269	)
投资活动提供(用于)的现金净额		416,458			(658,180	)

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

合并现金流量表(续)

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
融资活动的现金流：
债务融资成本	$	(2,923	)	$	(12,025	)
应付按揭票据，净额：
收益		505,375			295,713
一次付清款项		(127,767	)		(723,021	)
预定还本付息		(5,821	)		(4,883	)
清偿债务净收益(亏损)		—			(3,381	)
注释，净额：
收益		—			1,194,468
一次付清款项		—			(450,000	)
信用额度和商业票据：
信贷额度收益		1,870,000			5,850,000
信用额度还款额度		(1,890,000	)		(5,850,000	)
商业票据收益		6,726,167			13,341,198
商业票据偿还		(7,724,000	)		(13,486,000	)
衍生工具结算的收益(支付)		(1,240	)		(41,616	)
EQR员工购股计划(ESPP)的收益		3,556			2,323
行使EQR期权的收益		11,426			67,066
支付要约费用		—			(789	)
其他融资活动，净额		(31	)		(49	)
贡献-非控制性权益-部分拥有的财产		417			4,594
捐款-有限合伙人		12			—
分发：
运营单位-普通合作伙伴		(659,668	)		(620,391	)
偏好单位		(2,318	)		(2,318	)
运营单位-有限合伙人		(24,440	)		(22,202	)
非控股权益-部分拥有的物业		(11,312	)		(6,404	)
融资活动提供(用于)的现金净额		(1,332,567	)		(467,717	)
现金及现金等价物和限制性存款净增(减)		118,215			(31,717	)
期初现金和现金等价物及限制性存款		116,999			116,313
现金及现金等价物和受限存款，期末	$	235,214		$	84,596

现金及现金等价物和受限存款，期末
现金和现金等价物	$	178,333		$	28,777
受限存款		56,881			55,819
现金及现金等价物和受限存款总额，期末	$	235,214		$	84,596

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

合并现金流量表(续)

(金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
补充信息：
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额	$	223,703		$	246,410
支付(收到)所得税和其他税的现金净额	$	(1,092	)	$	918
递延融资成本摊销：
房地产投资净额	$	(180	)	$	(60	)
其他资产	$	1,755		$	1,808
应付抵押票据，净额	$	1,337		$	3,529
注释，净额	$	3,341		$	3,387
债务折价和溢价摊销：
应付抵押票据，净额	$	1,791		$	8,017
注释，净额	$	2,043		$	2,120
衍生工具延期结算摊销：
其他负债	$	(9	)	$	(9	)
累计其他综合收入	$	17,275		$	14,659
追逐费用的核销：
房地产投资净额	$	4,621		$	4,042
其他资产	$	219		$	48
应付账款和应计费用	$	24		$	8
(收入)投资于未合并实体的亏损：
对未合并实体的投资	$	1,474		$	(67,900	)
其他负债	$	971		$	994
衍生工具的已实现/未实现(收益)亏损：
其他资产	$	—		$	2,002
注释，净额	$	—		$	2,277
其他负债	$	1,240		$	29,486
累计其他综合收入	$	(1,190	)	$	(33,765	)
对未合并实体的投资：
对未合并实体的投资	$	(5,164	)	$	(6,973	)
其他负债	$	(1,500	)	$	(2,100	)
债务融资成本：
其他资产	$	(231	)	$	145
应付抵押票据，净额	$	(2,692	)	$	(2,354	)
注释，净额	$	—		$	(10,454	)
其他负债	$	—		$	638
使用权资产和租赁负债初始计量和重新分类：
使用权资产	$	—		$	(491,010	)
其他资产	$	—		$	184,116
租赁负债	$	—		$	335,096
其他负债	$	—		$	(28,202	)

请参阅附注

ERP运营有限合伙企业

整合报表的变化资本

(除每单位数据外，金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
合伙人资本
偏好单位
期初余额	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
期末余额	$	37,280		$	37,280		$	37,280		$	37,280
普通合伙人
期初余额	$	10,355,789		$	10,200,910		$	10,627,748		$	10,206,098
运营单位发放：
将有限责任合伙人持有的营运单位转换为营运单位普通合伙人持有的股份		3,913			9,843			57			4,972
行使EQR股票期权		11,426			67,066			104			18,579
EQR的员工购股计划(ESPP)		3,556			2,323			1,197			671
基于股份的员工薪酬费用：
EQR限售股		9,238			10,304			1,984			2,322
EQR股票期权		1,819			2,185			526			503
EQR ESPP折扣		626			502			210			137
单位-普通合伙人可获得的净收入		658,462			678,295			90,513			266,333
运营单位-一般合作伙伴分配		(673,019	)		(631,635	)		(224,269	)		(210,719	)
报价成本		—			(789	)		—			(634	)
补充高管退休计划(SERP)		(395	)		(1,539	)		111			—
可赎回有限合伙人的市值变动		169,825			(114,936	)		41,072			(57,962	)
有限合伙人在经营合伙中所有权的调整		438			6,919			2,425			(852	)
期末余额	$	10,541,678		$	10,229,448		$	10,541,678		$	10,229,448
有限合伙人
期初余额	$	227,837		$	228,738		$	235,169		$	227,320
向有限合伙人发行受限制单位		12			—			—			—
将有限合伙人持有的运营单位转换为持有的运营单位由普通合伙人执行		(3,913	)		(9,843	)		(57	)		(4,972	)
与单位相关的股权薪酬-有限合伙人		9,525			12,200			2,499			1,371
可供单位使用的净收入-有限合伙人		24,624			25,339			3,376			9,910
单位-有限合伙人分配		(25,000	)		(22,493	)		(7,963	)		(7,414	)
可赎回有限合伙人账面价值的变动		(131	)		(957	)		1,917			(1,002	)
有限合伙人在经营合伙中所有权的调整		(438	)		(6,919	)		(2,425	)		852
期末余额	$	232,516		$	226,065		$	232,516		$	226,065
累计其他综合收益(亏损)
期初余额	$	(77,563	)	$	(64,986	)	$	(67,355	)	$	(89,849	)
累计其他综合收益(亏损)-派生其他仪器：
期内产生的未实现持有收益(亏损)		(1,190	)		(33,765	)		—			—
亏损重新分类为其他全面亏损的收益三个月的收入		17,275			14,659			5,877			5,757
期末余额	$	(61,478	)	$	(84,092	)	$	(61,478	)	$	(84,092	)

分配
宣布的每单位未偿还的分配	$	1.8075		$	1.7025		$	0.6025		$	0.5675

请参阅附注

ERP运营有限公司伙伴关系

整合报表的变化在……里面资本 (续)

(除每单位数据外，金额以千为单位)

(未经审计)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
非控制性权益
非控股权益-部分拥有三个物业
期初余额	$	1,183		$	(2,293	)	$	4,634		$	(1,298	)
可归因于非控股权益的净收入		14,113			2,450			703			830
非控制性权益的贡献		417			4,594			76			—
对非控股权益的分配		(11,343	)		(6,453	)		(1,043	)		(1,234	)
期末余额	$	4,370		$	(1,702	)	$	4,370		$	(1,702	)

请参阅附注

股权住宅

ERP运营有限合伙企业

合并财务报表附注

(未经审计)

业务

Equity Residential(“EQR”)是一家标准普尔500指数成份股公司，专注于收购、开发和管理位于活力城市及其周边吸引优质长期租户的住宅物业，这项业务由ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)代表其开展；EQR是一家成立于1993年3月的马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)，而ERPOP是一家成立于1993年5月的伊利诺伊州有限合伙企业。凡提及“公司”、“我们”、“我们”或“我们”，统称为EQR、ERPOP以及由EQR和/或EQR拥有或控制的那些实体/子公司ERPOP(ERPOP)：所指的“经营合伙企业”是指ERPOP及其拥有或控制的实体/子公司ERPOP(ERPOP)：除非另有说明，合并财务报表附注既适用于公司，也适用于经营合伙关系。

EQR是的普通合作伙伴，截至2020年9月30日拥有大约96.4*本公司所有物业所有权、发展及相关业务经营均透过经营合伙关系进行。和 EQR vbl.有，有不是的材料资产或负债其他比它的投资在……里面 ERPOP(ERPOP)：EQR 议题权益从… 时间到时间这个网络收益的哪一个它是有义务的至贡献至 ERPOP，但 vbl.做不有任何负债作为全债款是由经营合伙企业产生。经营合伙企业几乎持有本公司的所有资产，包括本公司在其合资企业中的所有权权益。经营合伙企业经营业务，其结构为合伙企业，没有公开交易。股权投资。

截至2020年9月30日，本公司通过投资所有权控股实体直接或间接拥有全部或部分305位于以下位置的属性9各州和哥伦比亚特区由78,568公寓单元。业权明细包括(表中不包括各种未建成楼盘)：

	特性		公寓和单元
全资拥有的物业		288		75,007
主租赁物业-合并		1		162
部分拥有的属性-合并		16		3,399
		305		78,568

新冠肺炎大流行

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情的持续快速发展和瞬息万变的性质带来了许多已经并可能继续对公司未来产生重大影响的未知因素。包括其持续时间、严重程度和对普通人群、我们的居民和员工的不利健康影响的程度，以及客户对居住在我们社区的偏好的潜在变化，这些都是许多未知因素之一。这些和其他项目已经影响了经济、失业率和我们的运营，并可能对我们未来的综合运营结果、财务状况、流动性、投资和整体业绩产生重大影响。

重要会计政策摘要

陈述的基础

随附的未经审计的简明合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则以及表格10-Q和S-X规则第10条的说明编制的。因此，它们不包括美国普遍接受的会计原则要求的完整财务报表所要求的所有信息和脚注。*管理层认为，所有调整(包括正常的经常性应计项目)和某些重新分类被认为是公平列报所必需的。截至9月30日的9个月的经营业绩如下：2020年并不一定代表着截至2020年12月31日的一年可能预期的结果。

在按照美国普遍接受的会计原则编制公司财务报表时，管理层作出了影响财务报表之日报告的资产负债额和或有资产负债披露以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设，实际结果可能与这些估计值不同，管理层应对新冠肺炎疫情。

评估它的估计是否，例如租赁收藏性(见下文讨论)和减损，要求d修订的方法和一般结论是不需要修改此时.

截至2019年12月31日的资产负债表是从该日经审计的财务报表中衍生出来的，但并不包括美国普遍接受的会计原则要求的所有信息和脚注，以完成财务报表。

有关更多信息，包括本文未定义的资本化术语的定义，请参阅截至2019年12月31日的年度公司和经营伙伴年度报告Form 10-K中包含的综合财务报表及其脚注。

所得税和其他税

EQR已选择作为REIT征税。因此，连同其运营物业的运营性质，导致不是的此外，ERPOP一般不需要缴纳联邦所得税，因为合伙人在纳税申报单中确认了他们的可分配收入或亏损份额；因此，在ERPOP层面上没有联邦所得税拨备。*从历史上看，本公司通常只产生某些州和地方所得税、消费税和特许经营税。*本公司为其某些公司子公司选择了应税房地产投资信托基金子公司(TRS)的地位，因此，在考虑到任何净运营亏损后，这些实体将对此类实体的任何应纳税所得额同时缴纳联邦和州所得税。(注：本公司已为其某些公司子公司选择了应税REIT子公司(“TRS”)地位，因此，在考虑到任何净运营亏损后，这些实体将对此类实体的任何应纳税所得额同时缴纳联邦和州所得税。*从历史上看，本公司通常只产生某些州和地方所得税、消费税和特许经营税。)

2020年3月27日，总统签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法(CARE法案)使之成为法律。CARE法案的颁布旨在为公司和个人提供经济救济，以应对新冠肺炎疫情。CARE法案中包括的税收条款增加了2019年和2020年允许的利息费用扣除，并提高了纳税人使用净营业亏损的能力。虽然我们预计这些条款不会对公司的应纳税所得额或纳税义务造成实质性影响，但我们预计这些条款不会对公司的应纳税所得额或纳税义务造成实质性影响，因为CARS法案包括增加2019年和2020年允许的利息费用扣除的税收条款，以及提高纳税人使用净营业亏损的能力。虽然我们预计这些条款不会对公司的应纳税所得额或纳税义务造成实质性影响，公司将在CARE法案发布时继续分析其条款和相关指导。

CARE法案还允许企业请求加速退还其替代最低税(AMT)抵免。在这一条款颁布之前，剩余的抵免将在2020年、2021年和2022年分期退还。*我们收到了剩余美元的退款1.6在截至2020年9月30日的季度内，AMT信用额度为100万美元。

最近发布的会计公告

2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了对债务和股权金融工具准则的修正案，简化了可转换工具的会计处理和实体自有股权合同的会计处理。实体不会被要求评估股权合同是否允许结算未登记股份(这可能需要根据证券法进行法律分析)，而是只会分析当登记股份不可用时是否明确要求现金结算。因此，此类合同可能被归类为永久股权，而不是夹层股权。这可能会影响公司运营单位在其财务报表上的列报方式。*更新从2022年1月1日起对公司生效，但允许从2021年1月1日起提前采用。*公司目前正在评估采用新准则对其综合运营结果和财务状况的影响。

2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了一项参考汇率改革标准的修正案，提供了在有限的一段时间内提供选项，以减轻在核算或认识到以下因素的影响方面的潜在负担，合同修改和对冲会计的参考汇率改革。这种改革的一个例子是预期市场将从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率过渡到替代参考利率。如果满足某些标准，做出这一可选权宜之计的实体将不必在修改日期重新衡量合同或重新评估会计处理，并将继续对受参考汇率改革影响的关系应用对冲会计。*新准则在发布时对公司有效，选择可以进行到12月31日。2022年：公司目前正在评估其关于现有合同和套期保值关系的选择，以及采用这一更新对其综合运营结果和财务状况的影响。

最近采用的会计公告

2020年4月，财务会计准则委员会发布了一份工作人员问答文件，旨在减少评估针对新冠肺炎疫情授予承租人的特许权租约的可执行权利和义务的挑战。*我们决定不评估公司为应对新冠肺炎疫情而提供的合格特许权是否属于租约修改，但须遵守修改后的租约下的总付款不能导致承租人的出租人权利和义务大幅增加的标准。*我们还选择将特许权视为现有合同的一部分，因此不会将租约修改规则应用于符合条件的租约特许权修正案。因此，被视为可收取的递延被记录为应收租金，不改变租金收入的时间，而被视为不可收取的递延和减税会减少递延/减税期间的租金收入，并导致租金收入实际上遵循与变化相关的现金基础。*财务会计准则委员会提供的会计选择主要适用于本公司的非住宅租赁，大部分修订将不需要进行直线调整。有关额外讨论，请参阅附注8。

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB) 发布了一项标准，要求企业采用新的方法来估计某些类型的金融工具的信用损失，如贸易和其他应收账款和贷款，该标准要求实体估计包括贸易应收账款在内的大多数金融工具的终身预期信用损失。2018年11月，财务会计准则委员会发布修正案，将租赁准则下计入的经营性租赁应收账款排除在信用损失准则范围之外，但公司于2020年1月1日起按要求采用该准则，对其综合经营业绩和财务状况未产生实质性影响。

在……里面二月 2016, 财务会计准则委员会发布了租赁标准，规定了合同双方(即出租人和承租人)确认、计量、列报和披露租赁的原则。*公司按要求采用了该标准，从2019年1月1日起使用改进的追溯方法，公司应用了截至采用日期的指导方针，并选择了某些实际的权宜之计，如下所述。该标准影响了我们的综合资产负债表，但不影响我们的综合运营报表。公司为承租人的使用权(“ROU”)资产和租赁负债被确认为各种公司写字楼租赁和地面租赁。*公司于2019年1月1日采用时将ROU资产和相关租赁负债计入其期初资产负债表，金额为$。434.2百万美元和$278.3分别为百万美元。

本公司选择了不重估现有经营租约分类的实际权宜之计。*自2019年1月1日起，任何新增或修改的地面租约除非符合一定条件，否则均可归类为融资租约。*当发生重大租约修改时，本公司需重新评估分类并重新计量租赁负债。*本公司还选择了实际权宜之计，将其租赁和非租赁组成部分作为租赁标准下的单一组成部分进行核算。有关租赁标准的其他讨论，请参见注释8。

2017年8月，FASB发布了最终标准，对对冲会计模式进行了修改，使实体能够在财务报表中更好地描述其风险管理活动。该标准扩大了实体对冲非金融和金融风险成分的能力，降低了利率风险公允价值对冲的复杂性，并放宽了某些文件和评估要求。该标准还取消了单独衡量和报告对冲无效的要求，一般要求任何对冲工具的公允价值变动与被对冲工具在同一收益表行内列报。*公司按要求采用了本准则，自1月1日起生效。2019年，它没有对其综合运营业绩和财务状况产生实质性影响。

3.	股权、资本和其他利益

本公司将“普通股”和“单位”(指运营单位和受限单位)称为EQR的股权证券，将“普通合伙人单位”和“有限合伙人单位”称为ERPOP的股权证券。为了对本公司和经营合伙企业的披露提供简化和更具可读性的介绍，以下几节分别使用相同的财务信息引用各自的术语，并在需要时提供单独的章节，以进一步区分财务信息和术语方面的任何差异。

下表为截至2020年及2019年9月30日止九个月公司已发行及已发行普通股及单位变动情况：

	2020			2019
普通股
1月1日发行的普通股，		371,670,884			369,405,161
已发行普通股：
操作单元的转换		99,737			294,400
行使购股权		219,922			1,430,048
员工购股计划(ESPP)		69,986			37,263
限制性股票授予，净额		178,720			160,460
9月30日发行的普通股，		372,239,249			371,327,332
单位
在1月1日还没完工的单位，		13,731,315			13,904,035
受限单位补助金，净额		247,822			140,055
将运营单位转换为普通股		(99,737	)		(294,400	)
截至9月30日未偿还的单位，		13,879,400			13,749,690
截至9月30日的已发行普通股和单位总数，		386,118,649			385,077,022
合伙经营中的单位所有权权益		3.6	%		3.6	%

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，经营合伙企业已发行和未偿还的普通合伙人单位和有限合伙人单位的变化：

	2020			2019
普通合伙人单位和有限合伙人单位
截至1月1日，未偿还的普通合伙人和有限合伙人单位，		385,402,199			383,309,196
发给普通合伙人：
行使EQR股票期权		219,922			1,430,048
EQR的员工购股计划(ESPP)		69,986			37,263
EQR的限制性股票授予，净额		178,720			160,460
发给有限合伙人：
受限单位补助金，净额		247,822			140,055
截至9月30日未偿还的普通合伙人和有限合伙人单位，		386,118,649			385,077,022
有限合伙人单位
截至1月1日未偿还的有限合伙人单位，		13,731,315			13,904,035
有限合伙人受限单位赠款，净额		247,822			140,055
将有限合伙人运营单位转换为EQR普通股		(99,737	)		(294,400	)
截至9月30日未偿还的有限合伙人单位，		13,879,400			13,749,690
有限合伙人单位在经营合伙企业中的所有权权益		3.6	%		3.6	%

将财产出资给经营合伙企业以换取经营性单位的各类个人和实体的股权状况，以及受限单位持有人的股权状况，对本公司和经营合伙企业分别统称为“非控股权益-经营合伙企业”和“有限合伙人资本”，但符合某些例外情况(包括受限单位的“账面清盘”要求)，非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本可以一对一的方式与EQR交换其单位以换取普通股。*非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本(包括可赎回权益)的账面价值根据非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本的总数与非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本总数加上普通股/普通合伙人单位总数的比例分配。净收益根据期间的加权平均所有权百分比分配给非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本合伙人。

经营合伙有权但无义务支付现金，而不是向要求与EQR交换其非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本的任何和所有非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本的持有人发行普通股。*一旦经营合伙选择不赎回非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本，EQR有义务向非控股权益-经营合伙/有限合伙人资本的交换持有人交付普通股。

非控股权益经营合伙企业/有限合伙人资本被分类为夹层股权或永久股权。如果根据合同或证券法，要求EQR交付登记普通股，则此类非控股股权经营合伙企业/有限合伙人资本将被区分，并分别称为“可赎回的非控股权益经营合伙企业”和“可赎回有限合伙人”。*需要以登记股份结算的工具不能归类为永久股权，因为交付登记股份并不总是完全在发行人的控制范围之内。因此，承担现金结算，现金结算的责任被视为落在经营合伙企业身上，作为EQR的主要现金来源，从而在资产负债表的夹层部分列报。*可赎回非控股权益非经营合伙企业/可赎回有限合伙人在每个相应的报告期结束时，根据EQR的普通股价格，调整为账面价值或公平市值中较大的一个。*EQR有能力为非控股权益非经营合伙企业/有限合伙人资本的剩余部分交付未登记的普通股，这些非控股权益非经营合伙企业/有限合伙人资本分类为永久股权。*EQR有能力为分类为永久股权的非控股权益非经营合伙企业/有限合伙人资本的剩余部分交付未登记普通股。*EQR有能力为分类为永久股权的非控股权益非经营合伙企业/有限合伙人资本的剩余部分交付未登记普通股 2020年9月30日和2019年12月31日.

可赎回非控股权益经营合伙企业/可赎回有限合伙人的账面价值是根据可赎回非控股权益经营合伙企业/可赎回有限合伙人的数量与非控股权益经营合伙企业/有限合伙人资本总额的比例进行分配的。归属于可赎回非控股权益经营合伙企业/可赎回有限合伙人的单位总账面价值的百分比随后调整为账面价值或公平市场价值中的较大者，如上所述。*截至2020年9月30日和2019年9月30日，可赎回非控股权益经营合伙企业/可赎回有限合伙人的赎回价值约为 $293.7百万美元和$495.0分别为百万，这代表了将发行的普通股的价值，以换取可赎回的非控股权益-经营合伙企业/可赎回有限合伙人。

下表载列截至2020年及2019年9月30日止9个月的可赎回非控股权益经营合伙企业/可赎回有限合伙人的赎回价值变动(金额为千人)：

	2020			2019
1月1日的余额，	$	463,400		$	379,106
市值变动		(169,825	)		114,936
账面价值变动		131			957
余额在9月30日，	$	293,706		$	494,999

EQR普通股和优先股(见下文定义)发行的净收益以及行使普通股期权的收益由EQR贡献给ERPOP。作为这些贡献的回报，EQR在ERPOP中获得的运营单位数量与其在股权发行中发行的普通股数量相等(或在优先股发行的情况下，ERPOP中的一些优先单位的数量与股票发行中发行的优先股数量相等，条款相同)。*因此，EQR在ERPOP中获得的OP单位数量等于其在股权发行中发行的普通股数量(或在优先股发行的情况下，ERPOP中的优先股数量与股权发行中发行的优先股数量相等，条款相同)。普通股和优先股的收益净额在股东权益和非控股权益经营合伙企业之间以及普通合伙人资本和有限合伙人资本经营合伙企业之间分配给本公司，以说明他们各自拥有相关股权百分比的变化。

这个公司的宣言的托拉斯授权它至问题向上至 100,000,000 择优股票的有益利息， $0.01优先股“指的是每股面值(”优先股“)，具体权利、优先权及其他属性由董事会决定，可能包括优先于本公司普通股持有人权利的优先权、权力及权利。

下表列出了公司已发行和已发行的优先股/优先股单位如下的 2020年9月30日和 2019年12月31日:

				金额(以千为单位)
		年刊
	打电话	每股股息		9月30日，		12月31日，
	日期(1)	共享/单位(2)		2020		2019
优先股/受益权益优先单位，$0.01票面价值； 100,000,000授权股份：
8.29%K系列累计可赎回优先股/优先股单位数；清算价值$50每股/单位；745,600已发行股份/单位截至2020年9月30日和2019年12月31日的未偿还债务和未偿还债务	12/10/26	$	4.145	$	37,280	$	37,280
				$	37,280	$	37,280

(1)	于赎回日期或之后，可赎回优先股/优先股可由本公司或经营合伙公司分别选择全部或部分赎回为现金，赎回价格相等于每股股份/单位的清算价，另加应计及未付分派(如有)。

(2)	优先股/优先股的股息按季度支付。

其他

EQR和ERPOP目前有一个有效的发行股权和债务证券的通用货架注册声明，该声明在2019年6月向SEC提交文件时自动生效，并于2022年6月到期。根据ERPOP的合伙协议条款，EQR将所有股权发行的净收益贡献给ERPOP的资本，以换取额外的OP单位(按每运营单位一对一普通股)或优先股(按每个优先股单位一对一优先股)。

公司有一个在市场上(“ATM”)的股票发行计划，允许EQR不时以当前市场价格以及通过谈判交易的方式向现有交易市场出售普通股。*2019年6月，公司将计划到期日延长至2022年6月。根据延长期限，公司现在还可以根据远期销售协议出售普通股。使用远期销售协议将允许公司在协议执行时锁定普通股销售的价格。如果使用远期销售协议，EQR将允许公司在协议执行时锁定普通股销售的价格。如果与延期相关，公司现在也可以根据远期销售协议出售普通股。使用远期销售协议将允许公司在协议执行时锁定普通股销售的价格。如果使用远期销售协议，则EQR可以将普通股的到期日延长至2022年6月。但将收到出售收益的时间推迟到以后的日期。EQR有权发行13.0300万股，但自2012年9月以来就没有根据该计划发行过任何股票。

本公司最多可回购13.0根据其股票回购计划，发行了100万股普通股。不是的自2008年以来，公开市场回购已经发生，并且不是的自2014年2月以来，任何形式的回购都发生了。*截至2020年9月30日，EQR拥有最多回购的剩余授权13.0其100万股。

房地产

下表汇总了截至2020年9月30日和2019年12月31日的公司房地产投资账面金额(按成本计算)(金额以千计)：

	2020年9月30日			2019年12月31日
土地	$	5,794,771		$	5,936,188
可折旧财产：
建筑物及改善工程		18,626,029			18,904,686
家具、固定装置及设备		1,962,223			1,916,458
就地租赁无形资产		487,970			497,957
正在开发的项目：
土地		23,531			23,531
在建工程		314,165			158,099
持有作发展用途的土地：
土地		64,490			64,460
在建工程		39,410			32,228
房地产投资		27,312,589			27,533,607
累计折旧		(7,738,318	)		(7,276,786	)
房地产投资净额	$	19,574,271		$	20,256,821

在截至2020年9月30日的9个月内，本公司从非关联方收购了以下内容(购买价以千计)：

	特性		公寓和单元		采购价格：
租赁物业-综合(1)		1		158	$	48,860
总计		1		158	$	48,860

(1)	购买价格包括大约$的分配5.5百万美元登陆，以及$43.4百万美元用于折旧财产(包括资本化的结账成本)。

在截至2020年9月30日的9个月内，公司向非关联方出售了以下产品(销售价格以千计)：

	特性		公寓和单元		销售额和价格
租赁物业-综合		5		1,552	$	754,361
总计		5		1,552	$	754,361

该公司确认房地产销售净收益约为#美元。352.2以上销售额为100万美元。

5.	收购/处置不动产的承诺地产

截至申请日，本公司尚未就收购租赁物业或地块订立任何协议。

本公司已签订单独协议，以处置以下项目(销售价格和账面净值，单位为千)：

	特性		公寓和单元		销售额和价格		账面净值
地块(两个)		—		—	$	55,710	$	19,475
总计		—		—	$	55,710	$	19,475

未决交易的结束受某些条件和限制的限制；因此，不能保证交易将完成，或最终条款不会与上述总结的任何协议在实质性方面有所不同。有关2020年9月30日之后收购或处置的财产(如有)的讨论，请参阅附注14。

6.	投资于部分拥有的实体

这个公司 vbl.有，有 vbl.投资，投资在……里面五花八门特性使用无关第三各方哪一个是要么固形或按权益法核算(未合并)。

合并可变利息实体(“VIE”)

按照VIE合并会计准则vt.的.公司合并EQR财务报表上的ERPOP。作为ERPOP的唯一普通合伙人，EQR独家控制着ERPOP的日常管理。由于有限合伙人无法行使实质性的退出权或参与权。因此，ERPOP有资格成为VIE。EQR拥有ERPOP的控股权，因此是ERPOP的主要受益者。*EQR有权指导ERPOP的活动，这些活动对ERPOP的经济表现产生了最重大的影响，并有义务吸收ERPOP可能对ERPOP产生重大影响的损失或受益。

公司在某些合资企业中拥有各种股权，这些合资企业拥有16包含以下内容的属性3,399公寓单元。本公司是该等合营企业的普通合伙人或管理成员，负责管理合营企业的经营和事务，并负责作出有关合营企业业务的所有决策。*有限合伙人或非管理成员不能行使实质的退出权或参与权。*因此，合营企业符合VIE的资格。*本公司拥有VIE的控股权，因此，VIE是VIE的主要受益者。因此，本公司既有权指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现产生了最重大的影响，也有义务吸收VIE的损失或从VIE获得可能对VIE具有重大影响的利益。因此，合资企业必须在公司的财务报表上进行合并。

本公司亦已订立两间独立的合并合营公司，每间合营公司均拥有正在/将发展为多户租赁物业的地块。*该等合营公司已被视为VIE，并因本公司为主要受益人而予以合并。

与上文讨论的VIE有关的合并资产和负债约为#美元。764.2百万美元和$210.2百万美元，分别为2020年9月30日和大约$754.7百万美元和$323.1分别为2019年12月31日的100万。

对未合并实体的投资

下表及资料汇总了本公司截至2020年9月30日因未达到合并要求而按权益会计法核算的对未合并实体的投资情况。2019年12月31日(除所有权百分比外，金额以千计)：

	2020年9月30日			2019年12月31日			拥有率：百分比
对未合并实体的投资：
营运物业(VIE)(1)	$	38,820		$	40,361		33.3%
房地产技术(二)		16,246			12,318		千差万别
其他		(238	)		(441	)	千差万别
对未合并实体的投资	$	54,828		$	52,238

(1)

代表一个实体的未合并权益，该实体拥有上述合并合资物业之一的基础土地，并拥有和运营相关的停车设施。由于合资企业作为有限责任合伙人，在该实体中没有实质性的退出权或参与权。因此，该实体符合VIE的资格。由于合资企业在VIE中没有控股权，也不是VIE的主要受益者。*合资企业没有权力指导VIE的活动，这些活动对VIE的经济表现有最重大的影响，也没有义务承担VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益的权利。*因此，拥有土地并拥有和运营停车设施的实体将不合并，并使用权益会计方法进行记录。(请注意：如果合营企业不拥有VIE的控股财务权益，也不是VIE的主要受益者，则合资企业无权指挥VIE的活动对VIE的经济表现产生最重大的影响，也没有义务承担VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的收益的权利)。

(2)	表示未合并的投资五独立的房地产技术基金/公司。

受限存款

下表显示了本公司截至2020年9月30日和2019年12月31日的限制性存款(金额以千为单位)：

	2020年9月30日		2019年12月31日
抵押贷款托管存款：
置换储量	$	9,558	$	8,543
按揭本金储备/偿债基金		13,013		9,689
抵押贷款托管存款		22,571		18,232
受限现金：
递延税金(1031)汇兑收益		—		14,232
房地产投资的限制性存款		722		658
居民保证金和公用事业保证金		32,215		37,140
其他		1,373		984
限制性现金		34,310		53,014
受限存款	$	56,881	$	71,246

租约

出租人会计

本公司为其住宅及非住宅租约的出租人，该等租约将继续按附注2所述的标准入账为经营租约。

截至2020年9月30日的9个月，大约98本公司总租赁收入的%来自一般为12个月或以下的住宅公寓租赁。*住宅公寓租赁可能包括与公用事业回收、停车、仓储和宠物租金等项目相关的租赁收入，因为这些便利设施不能单独租赁，收入确认的时间和模式也是相同的。*租赁开始时收取租赁付款是可能的，因此公司随后以直线方式确认租赁期限内的租赁收入。*住宅租赁可在双方同意的情况下按年度或每月续签。

截至2020年9月30日的9个月，大约2该公司总租赁收入的%来自非住宅租赁，其租期通常在五至十年份*非住宅租约一般由地下零售空间及总租停车场组成，为我们的居民提供额外的康乐设施。*非住宅租约可能包括与公用事业收回、停车场租金及仓储租金等项目有关的租赁收入，该等项目本公司视为单一租赁组成部分，因为该等康乐设施不能自行租赁，收入确认的时间及模式亦相同。

在租赁开始时收取租赁付款是可能的，因此本公司随后以直线方式确认租赁期内的租赁收入。非住宅租约可以通过基于市场的续订选项进行续签。

下表列出了与住宅和非住宅租赁的租赁付款有关的租赁收入类型，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的其他租金收入总额(以千为单位)：

	截至2020年9月30日的9个月						截至2019年9月30日的9个月
收入类型	住宅租约		非住宅租约		总计		住宅租约		非住宅租约		总计
住宅和非住宅租金	$	1,783,298	$	36,263	$	1,819,561	$	1,801,749	$	54,616	$	1,856,365
公用事业回收(摩擦收益)(1)		52,538		509		53,047		50,290		650		50,940
停车位租金		29,052		324		29,376		27,874		259		28,133
仓储租金		2,814		60		2,874		2,796		51		2,847
宠物租金		8,583		—		8,583		8,714		—		8,714
租赁总收入	$	1,876,285	$	37,156		1,913,441	$	1,891,423	$	55,576		1,946,999
其他租金收入合计(2)						44,829						69,797
租金收入					$	1,958,270					$	2,016,796

(1)	卢布收入主要由代表从居民那里收回公用事业成本的可变支付组成。

(2)	其他租金收入按收入确认标准入账。

下表列出了与住宅和非住宅租赁的租赁付款有关的租赁收入类型，以及截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度的其他租金收入总额(以千为单位)：

	截至2020年9月30日的季度						截至2019年9月30日的季度
收入类型	住宅租约		非住宅租约		总计		住宅租约		非住宅租约		总计
住宅和非住宅租金	$	576,192	$	6,042	$	582,234	$	611,020	$	18,453	$	629,473
公用事业回收(摩擦收益)(1)		17,306		134		17,440		16,987		238		17,225
停车位租金		9,592		101		9,693		9,405		100		9,505
仓储租金		901		20		921		940		19		959
宠物租金		2,843		—		2,843		2,916		—		2,916
租赁总收入	$	606,834	$	6,297		613,131	$	641,268	$	18,810		660,078
其他租金收入合计(2)						9,302						25,042
租金收入					$	622,433					$	685,120

(1)	卢布收入主要由代表从居民那里收回公用事业成本的可变支付组成。

(2)	其他租金收入按收入确认标准入账。

大流行对我们的居民和租户子集的经济影响导致坏账水平上升。*我们继续与我们的居民和租户合作制定付款计划和收取，我们的坏账拨备政策保持一致。

下表显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司物业的住宅和非住宅应收账款和直线应收账款余额(金额以千为单位)：

	住宅							非住宅
资产负债表(其他资产)：	2020年9月30日				2019年12月31日			2020年9月30日			2019年12月31日
居民/租户应收账款余额	$	24,298			$	4,040		$	7,839		$	1,766
坏账准备		(16,286	)			(1,190	)		(6,595	)		(1,412	)
应收账款净余额	$	8,012		(1)	$	2,850		$	1,244		$	354

直线应收余额	$	11,618			$	1,841		$	13,816		$	26,450

(1)	该公司持有的住宅保证金接近31.32020年9月30日的应收账款净余额的%。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月公司物业的住宅坏账(金额以千为单位)：

	截至9月30日的9个月，
损益表(租金收入)：		2020			2019
坏账净额	$	29,419		$	9,021
租金收入的%		1.5	%		0.5	%

由于新冠肺炎的影响以及由此对我们的非住宅租户造成的经济影响，我们确认了非住宅直线租赁应收账款的非现金冲销#美元。12.9在截至2020年9月30日的9个月中，达到3.8亿美元。此外，我们还减少了租金收入$5.6于截至二零二零年九月三十日止九个月内，由于我们给予非住宅租户延迟/宽减租金而导致的租金减少百万元。

债款

EQR vbl.做不有任何负债作为全债款是招致通过这个操作合伙企业。以下列出的截至2020年9月30日的9个月的加权平均利率包括任何衍生品工具以及债务和衍生品的溢价/折扣/OCI(其他综合收益)摊销的影响。

应付按揭票据

下表汇总了该公司截至2020年9月30日的9个月的抵押应付票据活动(金额以千为单位)：

	按揭票据应付账款，截至净额 2019年12月31日		收益			一次付清收益			排定校长还款			摊销保费/ 折扣		摊销延期的融资成本，净额(1)			按揭票据应付账款，截至净额 2020年9月30日
固定利率债务：
安全-常规	$	1,574,699	$	495,000	(2)	$	(127,767	)	$	(5,821	)	$	858	$	(1,683	)	$	1,935,286
浮动利率债务：
安全-常规		7,050		10,375			—			—			—		180			17,605
担保-免税		359,861		—			—			—			933		148			360,942
浮动利率债务		366,911		10,375			—			—			933		328			378,547
总计	$	1,941,610	$	505,375		$	(127,767	)	$	(5,821	)	$	1,791	$	(1,355	)	$	2,313,833

(1)	代表递延融资成本的摊销，扣除债务融资成本。

(2)	获得了一个2.60%固定利率抵押贷款池于2030年5月1日.

下表汇总了公司在截至2020年9月30日的9个月中记录为额外利息支出的抵押贷款的债务清偿成本(金额以千为单位)：

描述		金额
核销未摊销递延融资成本		$	37

下表汇总了截至2020年9月30日的9个月和9个月的某些利率和到期日信息：

		2020年9月30日
利率区间		0.10% - 4.88%
加权平均利率		3.39%
到期日范围		2021-2061

截至2020年9月30日，公司拥有281.7百万有担保债务(主要是免税债券)需要第三方信用增强。

注意事项

下表汇总了该公司截至2020年9月30日的9个月的票据活动(金额以千为单位)：

附注，净额，截止日期

2019年12月31日

收益

一次付清

收益

摊销

保费/

折扣

摊销

延期的

融资

成本，净额(1)

附注，净额，截止日期

2020年9月30日

固定利率债务：

不安全-公共

6,077,513

—

2,043

3,341

6,082,897

(1)	代表递延融资成本扣除债务融资成本后的摊销。

下表汇总了截至2020年9月30日的9个月和9个月的某些利率和到期日信息：

		2020年9月30日
利率区间		2.50% - 7.57%
加权平均利率		4.04%
到期日范围		2021-2047

本公司的无担保公开票据载有若干财务及经营契诺，包括(其中包括)维持若干财务比率，以及本公司于截至2020年9月30日止九个月遵守其无担保公共债务契诺。

信用额度与商业票据

2019年11月1日，公司更换了现有的$2.010亿美元的设施，2.510亿无担保循环信贷安排到期2024年11月1日。*公司有能力将可用的借款增加额外的$750.0通过在贷款中增加贷款人，获得现有贷款人的同意来增加他们的承诺，或者招致一笔或多笔定期贷款，这项贷款的预付款利率通常为LIBOR加利差(目前0.775%)，或基于从贷款集团收到的投标，并且公司支付年费(目前0.125%)。利差和融资费均取决于本公司的优先无担保信用评级。循环信贷安排的加权平均利率为1.47截至2020年9月30日的9个月的百分比。

本公司在美国有一项无担保商业票据计划。*自2019年11月4日起，本公司将商业票据计划的最高未偿还总额从$500.0百万至$1.0这些票据将根据市场情况在美国商业票据市场按惯例出售，并将与本公司所有其他无担保优先债务并列。*票据以各种浮动利率计息，加权平均利率为1.81截至2020年9月30日的9个月的未偿还金额的百分比。*截至2020年9月30日的9个月的加权平均未偿还金额约为$347.2百万

公司限制其循环信贷安排的使用，以维持流动资金以支持其美元。1.010亿商业票据计划以及某些其他义务。下表列出了截至2020年9月30日公司的无担保循环信贷安排的可用性(金额以千为单位)：

	2020年9月30日
无担保循环信贷安排承诺	$	2,500,000
未偿还商业票据余额		—
无担保循环信贷安排余额未偿还		—
其他限量		(100,949	)
无担保循环信贷安排的可用性	$	2,399,051

10.	衍生品和其他交易会价值仪器

金融工具的估值要求本公司作出影响工具公允价值的估计及判断。如有可能，本公司将其金融工具(包括衍生工具)的公允价值以上市市价及第三方报价为基准。如无此等资料，本公司的估计则以条款及到期日相若的现行工具或与该等金融工具相关的其他因素为基础。

在正常业务过程中，本公司面临利率变动的影响。*本公司可能会通过遵循既定的风险管理政策和程序来寻求管理这些风险，包括使用衍生品对冲债务工具的利率风险。*本公司也可能在业务的日常运营中使用衍生品来管理大宗商品价格。

A 三级估价等级存在为披露的公平价值测量结果显示。估价等级是基于在此基础上透明度的输入至这个估价的一个资产或责任作为的这个量测日期。日期：A。财务仪器的评估层次结构内的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。*这三个水平定义为以下是：

•

第1级-估值方法的投入为活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)。

•

第2级-估值方法的投入包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及该资产或负债在基本上整个金融工具期限内直接或间接可观察到的投入。

•

第3级-估值方法的投入不可观察，对公允价值具有重要意义。测量。

公司的衍生品头寸是使用各自交易对手开发的模型以及公司内部应用的模型进行估值的，这些模型使用容易观察到的市场参数(如远期收益率曲线和信用违约掉期数据)作为输入。补充高管退休计划(“SERP”)内的普通股以外的员工持股使用相同资产的报价进行估值，并包括在综合资产负债表上的其他资产和其他负债中。*可赎回的非控股权益-经营合伙企业/可赎回有限合伙人使用普通股的报价进行估值。披露的公允价值适用于综合资产负债表上的其他资产和其他负债。*可赎回的非控股权益-经营合伙企业/可赎回有限合伙人使用普通股的报价市场价格进行估值。应付抵押票据和无担保债务(包括其商业票据和信用额度，在应付按揭票据及私人无担保债务(包括其商业票据及信贷额度(如适用))的情况下，按类似贷款的贷款人提供的指示性利率计算(如适用)，并就公开无抵押票据计算每次相关发行的市场价格。

本公司金融工具(应付按揭票据、无担保票据、商业票据、授信额度及衍生工具除外)的公允价值，包括现金及现金等价物及其他金融工具，其账面价值或合约价值大致相同。这个跟随表提供 a 摘要的随身携带和公平值为本公司于2020年9月30日及2019年12月31日的应付按揭票据及无担保债务(包括商业票据及信贷额度，如适用)(金额为千人)：

	2020年9月30日				2019年12月31日
	账面价值		估计公平值(级别2)		账面价值		估计公平值(级别2)
应付抵押票据，净额	$	2,313,833	$	2,346,248	$	1,941,610	$	1,930,710
无担保债务，净额		6,082,897		6,990,690		7,095,346		7,677,289
总债务，净额	$	8,396,730	$	9,336,938	$	9,036,956	$	9,607,999

这个跟随表提供 a 摘要的这个公平价值量测为每一个主修范畴的资产和按公允价值经常性计量的负债以及分别于2020年9月30日和2019年12月31日按公允价值计量的合并资产负债表中的位置(金额为千人)：

				报告日的公允价值计量使用
描述	资产负债表定位	9/30/2020		在中国报价的最低价格活跃度较高的房地产市场完全相同的资产/负债 (一级)		重要的和其他的可观察到的数据输入 (二级)		意义重大看不见的输入量 (第三级)
资产
补充行政人员退休计划	其他资产	$	146,679	$	146,679	$	—	$	—

负债
补充行政人员退休计划	其他资产负债	$	146,679	$	146,679	$	—	$	—

可赎回的非控股权益-
运营伙伴关系/可赎回
有限合伙人	夹层	$	293,706	$	—	$	293,706	$	—

				报告日的公允价值计量使用
描述	资产负债表定位	12/31/2019		在中国报价的最低价格活跃度较高的房地产市场完全相同的资产/负债 (一级)		重要的和其他的可观察到的数据输入 (二级)		意义重大看不见的输入量 (第三级)
资产
补充行政人员退休计划	其他资产	$	151,889	$	151,889	$	—	$	—

负债
补充行政人员退休计划	其他资产负债	$	151,889	$	151,889	$	—	$	—

可赎回的非控股权益-
运营伙伴关系/可赎回
有限合伙人	夹层	$	463,400	$	—	$	463,400	$	—

这个跟随表提供 a 摘要的这个效应的公平价值对冲打开这个公司的随行截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的综合经营表和全面收益表(金额以千为单位)：

2020年9月30日

公允价值套期保值的类型

位置：

得/(损)

在

收入持续增长

导数

总金额为

得/(损)

在

收入来源：

导数

套期保值项目

损益表

的位置

套期保值项目

得/(损)

数量

得/(损)

在以下位置识别

收入

论对冲基金项目

指定为对冲工具的衍生工具：

利率合约：

利率互换

不适用

—

不适用

—

总计

—

2019年9月30日公允价值套期保值的类型	位置：得/(损) 在收入持续增长导数	总金额为得/(损) 在收入来源：导数		套期保值项目	损益表的位置套期保值项目得/(损)	数量得/(损) 在以下位置识别收入论对冲基金项目
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约：
利率互换	利息和费用	$	2,277	固定利率偿还债务	利息和费用	$	(2,277	)
总计		$	2,277			$	(2,277	)

这个跟随表提供 a 摘要的这个效应的现金流动模糊限制语在……上面这个公司的随行截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月的综合经营表和全面收益表(金额以千为单位)：

	有效部分
2020年9月30日现金流对冲的类型	数量得/(损) 在国际保险业保险公司(OCI)中获得认可论导数			的位置得/(损) 将客户重新分类，从累积保单转化为收入	总金额为得/(损) 将客户重新分类，从累积保监处收入增加
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约：
远期起始掉期	$	(1,190	)	利息和费用	$	(17,275	)
总计	$	(1,190	)		$	(17,275	)

	有效部分
2019年9月30日现金流对冲的类型	数量得/(损) 在国际保险业保险公司(OCI)中获得认可论导数			的位置得/(损) 将客户重新分类，从累积保单转化为收入	总金额为得/(损) 将客户重新分类，从累积保险业保监处进入收入
指定为对冲工具的衍生工具：
利率合约：
远期起始掉期	$	(33,765	)	利息和费用	$	(14,659	)
总计	$	(33,765	)		$	(14,659	)

作为的2020年9月30日和2019年12月31日，那里是大致 $61.5 百万和 $77.6 百万在……里面递延亏损净额，分别计入与衍生工具有关的累计其他综合收益(亏损)，其中估计为#美元。24.3在截至2021年9月30日的12个月内，100万美元可能被确认为额外的利息支出。

2020年4月，该公司支付了大约美元1.2百万美元达成和解二在发行美元的同时进行远期起始掉期495.0百万美元十年期有担保的传统抵押票据。包括全部$1.2百万美元最初作为累计其他全面收益(亏损)的一部分递延，并将确认为利息支出比第一季度增加五年抵押票据的记录。

11.	每股收益和每股收益单位

股权住宅

这个跟随表集第四这个计算量的网络收入每分享 – 基本型和网络收入每分享 – 稀释为本公司(除每股外，以千元计金额)：

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
每股净收益的分子-基本：
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
对非控股权益的分配--经营合伙企业		(24,624	)		(25,339	)		(3,376	)		(9,910	)
可归因于非控制的净(收益)亏损其他权益-部分拥有的物业		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
首选分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
每股净收益的分子-基本	$	658,462		$	678,295		$	90,513		$	266,333
每股净收益分子-稀释后：
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可归因于非控制的净(收益)亏损其他权益-部分拥有的物业		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
首选分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
稀释后每股净收益的分子	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243
每股净收益的分母-基本分母和稀释分母：
每股净收益的分母-基本		371,749			370,227			371,869			370,768
稀释证券的影响：
操作单元		13,010			12,915			13,002			12,941
长期薪酬份额/单位		1,214			3,035			781			3,187
每股净收益的分母-稀释后		385,973			386,177			385,652			386,896
每股净收益-基本	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
每股净收益-稀释后	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71

ERP运营有限合伙企业

下表列出了计算经营伙伴关系稀释后的单位净收入--单位基本收入和净收入(除单位金额外，以千计)：

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
单位净收入分子-基本和摊薄：
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可归因于非控制的净(收益)亏损其他权益-部分拥有的物业		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
优先选择单位的分配		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
单位净收入分子-基本和摊薄	$	683,086		$	703,634		$	93,889		$	276,243
单位净收入的分母-基本分母和摊薄分母：
单位净收入的分母-基本		384,759			383,142			384,871			383,709
稀释证券的影响：
承担行使/归属时可发行的单位的摊薄占公司长期薪酬股份/单位的1/3		1,214			3,035			781			3,187
稀释后单位净收入的分母		385,973			386,177			385,652			386,896
单位净收入-基本	$	1.77		$	1.83		$	0.24		$	0.72
稀释后的单位净收入	$	1.77		$	1.82		$	0.24		$	0.71

12.

承诺和偶然事件

本公司作为房地产业主，须遵守各种联邦、州和地方法律，包括但不限于租金法规和环境法。本公司遵守现有法律并未对本公司产生实质性不利影响。但是，本公司无法预测新的或变更的法律或法规(无论是否与新冠肺炎有关)对其现有物业或未来可能收购的物业的影响。

本公司不相信有任何针对本公司的诉讼待决或威胁，而个别或合计的诉讼可能合理地预期会对本公司产生重大不利影响。

截至2020年9月30日，公司已二全资拥有的项目和一部分自有项目合计824处于不同开发阶段的公寓单位，剩余承诺资金约为$265.1百万美元(包括适用的建筑抵押和合资伙伴义务)和估计完工日期，范围为2021年9月30日。公司建成并稳定下来二截至2020年9月30日的9个月内的项目。

截至2020年9月30日，公司已二与第三方合作伙伴的合资协议，用于综合开发多户租赁物业，其中一项目前如上所述正在建设中。*为在建项目提供资金的开发承诺包括在上述已开工的一个合资项目的开发资金总额中。*与每个合作伙伴的合资协议包括一项买卖条款，该条款规定，在合资协议中描述的某些预定义事件发生后，公司有权随时收购各自合作伙伴的权益或出售其权益，但不提供义务。有关进一步讨论，请参阅附注6。

13.

可报告的分段

经营部门被定义为企业的组成部分，它们从事商业活动，从中赚取收入和产生费用，并可获得由首席执行官定期评估的关于这些活动的离散财务信息操作决断制造商制造了这台机器。族长操作决断制造者决断多么资源是分配和评估至少在经常性的基础上实现业绩每季度一次。

公司的主要业务是收购、开发和管理多户住宅物业，其中包括通过将公寓单元出租给居民来产生租金和其他相关收入。*首席运营决策者根据市场以及在同店和非同店的基础上评估公司的经营业绩。*虽然公司确实保持着非住宅业务，但它约占2占总收入的%，旨在为我们的住宅居民提供便利设施。*首席运营决策者在综合住宅和非住宅的基础上评估每个物业的表现。*公司在地理上相同的门店运营部门代表其可报告的部门。

该公司的开发活动是不构成经营部门的其他业务活动，因此，已在下表的“其他”类别中汇总。

全营业收入是从… 外部客户和那里是不是的客户谁投稿 10% 或更多的这个公司的分别截至2020年和2019年9月30日的9个月和9个季度的总收入。

公司租赁房地产部门的主要财务衡量标准是净营业收入(“NOI”)，它代表租金收入更少： 1)物业和维修费用和 2)真实地产赋税和保险费用 (全部) 作为反映在随附的综合经营表和全面收益表中)。公司 vbl.相信，相信这项NOI作为其经营业绩的补充指标对投资者很有帮助，因为它是对公司公寓物业实际经营结果的直接衡量，所有租约的营业收入都是根据GAAP在本期和可比期间以直线方式反映的。

这个跟随表送礼 a 和解的 NOI 从… 我们的租金真实地产为分别截至2020年和2019年9月30日的9个月和季度(金额在千人)：

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
租金收入	$	1,958,270		$	2,016,796		$	622,433		$	685,120
物业费和维护费		(333,333	)		(338,497	)		(113,065	)		(114,966	)
房地产税和保险费		(288,043	)		(270,434	)		(95,273	)		(87,546	)
业务费用共计		(621,376	)		(608,931	)		(208,338	)		(202,512	)
净营业收入	$	1,336,894		$	1,407,865		$	414,095		$	482,608

下表分别显示了截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和季度我们租赁房地产每个细分市场的NOI，以及截至2020年9月30日的总资产和资本支出(金额以千为单位)：

	截至2020年9月30日的9个月						截至2019年9月30日的9个月
	租金收入		操作费用		NOI		租金收入		操作费用		NOI
同一家商店(%1)
洛杉矶	$	355,122	$	108,953	$	246,169	$	363,258	$	108,606	$	254,652
奥兰治县		79,241		18,702		60,539		78,522		18,493		60,029
圣迭戈		71,430		18,776		52,654		71,088		18,595		52,493
小计-南加州		505,793		146,431		359,362		512,868		145,694		367,174

旧金山		346,766		89,557		257,209		354,142		87,117		267,025
华盛顿特区。		294,029		90,974		203,055		295,107		90,124		204,983
纽约		325,920		148,306		177,614		348,190		144,197		203,993
西雅图		186,030		54,125		131,905		188,093		51,884		136,209
波士顿		182,502		53,603		128,899		188,710		53,478		135,232
丹佛		13,343		3,711		9,632		13,710		3,576		10,134
完全相同的商店		1,854,383		586,707		1,267,676		1,900,820		576,070		1,324,750

不同门店/其他(2)(3)
非同一家商店		87,404		27,122		60,282		33,683		10,351		23,332
其他(3)		16,483		7,547		8,936		82,293		22,510		59,783
非同一门店/其他门店合计		103,887		34,669		69,218		115,976		32,861		83,115

总计	$	1,958,270	$	621,376	$	1,336,894	$	2,016,796	$	608,931	$	1,407,865

(1)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，同一家门店主要包括在2019年1月1日之前稳定下来的所有收购或完工的物业，减去随后出售的物业，即74,264公寓各单位。

(2)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，非同一门店主要包括2019年1月1日之后获得的物业，加上截至1月1日尚未稳定的任何租赁中的物业。 2019.

(3)	其他包括开发、其他公司运营和出售物业处置前的运营。

	截至2020年9月30日的季度							截至2019年9月30日的季度
	租金收入		操作费用			NOI		租金收入		操作费用		NOI
同一家商店(%1)
洛杉矶	$	115,208	$	37,023		$	78,185	$	122,506	$	36,461	$	86,045
奥兰治县		26,229		6,535			19,694		26,635		6,351		20,284
圣迭戈		23,581		6,358			17,223		24,064		6,468		17,596
小计-南加州		165,018		49,916			115,102		173,205		49,280		123,925

旧金山		113,246		31,349			81,897		122,706		30,453		92,253
华盛顿特区。		99,569		32,253			67,316		101,771		31,347		70,424
纽约		100,076		50,179			49,897		118,803		48,614		70,189
西雅图		60,216		19,073			41,143		65,370		17,569		47,801
波士顿		58,830		18,461			40,369		64,039		17,840		46,199
丹佛		6,142		1,927			4,215		6,436		1,760		4,676
完全相同的商店		603,097		203,158			399,939		652,330		196,863		455,467

不同门店/其他(2)(3)
非同一家商店		19,236		6,136			13,100		9,538		2,856		6,682
其他(3)		100		(956	)		1,056		23,252		2,793		20,459
非同一门店/其他门店合计		19,336		5,180			14,156		32,790		5,649		27,141

总计	$	622,433	$	208,338		$	414,095	$	685,120	$	202,512	$	482,608

(1)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，同一家门店主要包括在2019年7月1日之前稳定下来的所有收购或完工的物业，减去随后出售的物业，这代表75,596公寓各单位。

(2)	在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度，非同一门店主要包括2019年7月1日之后获得的物业，加上截至7月1日尚未稳定的任何租赁中的物业。 2019.

(3)	其他包括开发、其他公司运营和出售物业处置前的运营。

	截至2020年9月30日的9个月
	企业总资产		资本支出
同一家商店(%1)
洛杉矶	$	3,034,765	$	17,008
奥兰治县		392,632		5,056
圣迭戈		377,663		2,834
小计-南加州		3,805,060		24,898

旧金山		3,259,452		11,789
华盛顿特区。		3,092,477		15,890
纽约		3,948,417		16,571
西雅图		1,818,213		7,010
波士顿		1,774,255		13,137
丹佛		249,306		512
完全相同的商店		17,947,180		89,807

不同门店/其他(2)(3)
非同一家商店		1,679,594		1,811
其他(3)		997,204		505
非同一门店/其他门店合计		2,676,798		2,316

总计	$	20,623,978	$	92,123

(1)	同一家商店主要包括在2019年1月1日之前稳定下来的所有收购或完工的物业，减去后来出售的物业，这代表74,264公寓各单位。

(2)	非同一商店主要包括属性S是在2019年1月1日之后收购的，加上截至1月1日任何处于租赁状态且不稳定的物业， 2019.

(3)	其他包括开发、其他公司业务和物业资本支出。卖了。

14.

后继事件

自2020年9月30日以来，没有发生任何实质性的后续事件。

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析

有关更多信息，包括本文未定义的大写术语的定义，请参阅截至2019年12月31日的年度公司和经营伙伴年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表及其脚注。此外，有关本项目2中未立即定义的各种大写术语，请参阅下面的定义部分。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析.

前瞻性陈述

前瞻性陈述是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款做出的。这些陈述是基于管理层目前的预期、估计、预测和假设。*虽然公司管理层认为其前瞻性陈述背后的假设是合理的，但此类信息本身存在不确定性，可能涉及某些风险，这可能会导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。虽然许多不确定性和风险很难预测，且超出管理层的控制范围，但这些信息可能会导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。虽然许多不确定性和风险很难预测，且超出管理层的控制范围，但这些信息可能导致公司的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的预期未来结果、业绩或成就大不相同。例如目前的新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行(见下文进一步讨论)。这些前瞻性陈述不是对未来业绩、结果或事件的保证。“本文包含的前瞻性陈述是截至本文发布之日作出的，本公司没有义务更新或补充这些前瞻性陈述。”

此外，这些前瞻性声明会受到与新冠肺炎流行病有关的风险的影响，其中许多风险是未知的，包括疫情的持续时间和严重程度、疫情对普通民众特别是居民、客户和员工的不利健康影响的程度、它对就业率和经济的影响以及对居民和租户按时或根本支付租金能力的影响、对居民住房偏好、尤其是城市公寓生活的影响、政府应对措施的程度和影响、以及我们已经实施和可能实施的运营变革的影响。

可能导致这种差异的因素在公司和经营伙伴截至2019年12月31日的10-K表格年度报告的第I部分中进行了讨论，特别是第1A项下的因素。风险因素也是如此。其他因素也包括在第二部分第1A项中，危险因素，是本季度报告的10-Q表格。

前瞻性陈述和相关不确定性也包括在本报告的合并财务报表附注中。

由于新冠肺炎疫情对社会和经济造成的破坏存在固有的不确定性，本公司于今年早些时候撤回了2020年全年指导意见，因此本公司还暂停发布未来时期的指导意见，直到围绕正在进行的大流行的影响有更大的确定性。

概述

Equity Residential(“EQR”)致力于创建人们茁壮成长的社区。*该公司是标准普尔500指数成份股公司之一，专注于收购、开发和管理位于活力城市及其周边的住宅物业，吸引高质量的长期租户。*ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)专注于开展EQR的多家庭物业业务。*EQR是1993年3月成立的马里兰州房地产投资信托基金(“REIT”)，ERPOP是1993年5月成立的伊利诺伊州有限合伙企业。“我们”或“我们的”统称是指EQR、ERPOP以及由EQR和/或ERPOP拥有或控制的那些实体/子公司。提及“运营伙伴关系”是指统称ERPOP以及由ERPOP拥有或控制的那些实体/子公司。“

EQR是ERPOP的普通合伙人，截至2020年9月30日，EQR拥有ERPOP约96.4%的所有权权益。*公司的所有财产所有权、开发和相关业务运营均通过运营合伙企业进行，EQR除在ERPOP的投资外，没有其他重大资产或负债。EQR不时发行股权，其净收益有义务向ERPOP出资，但由于所有债务均由运营合伙企业产生，因此不存在任何负债。由于运营合伙企业持有本公司实质上所有的资产，包括本公司在其合资企业中的所有权权益。运营合伙企业负责业务的运营，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。

该公司的公司总部位于伊利诺伊州的芝加哥，该公司还经营区域性截至目前，其每个市场的物业管理办公室。2020年9月30日，公司有大致2,600雇员谁提供房地产运营、租赁、法律、财务、会计、收购、处置、开发等她的支持功能。

可用的信息

您可以在我们的网站www.equityparttments.com免费获取我们的年度报告Form 10-K、我们的季度报告Form 10-Q、我们当前的Form 8-K报告以及对我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的任何报告的任何修订。这些报告在我们向SEC提交后，将在合理可行的情况下尽快在我们的网站上提供。我们网站上包含的信息，包括本报告中提及的任何信息，都不属于本报告的一部分，也不包含在本报告中。

业务目标以及运营和投资战略

本公司及经营合伙企业的整体业务目标及经营及投资策略，与本公司及经营合伙企业截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告中所包含的资料并无改变，尽管本公司及经营合伙企业近期将继续专注于应对新冠肺炎大流行的工作。随着本公司及经营合伙企业的Form 10-K年度报告中讨论得更为充分，随着时间的推移，公司继续打算将其投资组合多样化，进入具有与其当前市场相似特征的新市场，并优化公司位于市区与人口稠密的郊区市场的物业组合。

新冠肺炎的冲击

一般影响

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为大流行。新冠肺炎疫情的持续快速发展和瞬息万变的性质创造了许多未知数，这些未知数已经并可能继续对公司未来产生重大影响。有关其持续时间、严重程度和对普通民众、我们的居民和员工的不利健康影响的程度，以及客户对居住在我们社区的偏好的潜在变化，都是许多未知数之一。这些和其他项目已经影响了经济、失业率和我们的运营，并可能对我们未来的综合运营结果、财务状况、流动性、投资和整体业绩产生实质性影响。欲了解更多详细信息，请参阅项目1A危险因素.

在新冠肺炎疫情期间，我们一直通过以下方式支持我们的居民和员工：

•

利用技术使我们的物业团队能够与当前和未来的居民进行远程互动，包括非接触式新租赁流程和旨在限制接触的服务流程；

•

成功实施对我们财产实际布局的改变，并继续把重点放在进一步加强我们在大流行病期间对健康和安全的现有承诺上；

•

继续为受大流行病影响的员工提供额外的带薪休假，并在2020年第二季度向某些现场员工支付特别奖金，以表彰他们的重大努力；

•

继续支持我们的公司和区域员工，允许他们在大流行期间远程工作；以及

•

为受大流行影响的居民提供广泛的外联程序，并制定付款计划以帮助他们，以及其他居民支持努力。

O手术治疗IMPACT

第三季度的运营业绩具有挑战性，差异很大。我们的郊区投资组合继续表现相对良好，入住率与去年相似，利率下降幅度较小，一些市场正在复苏。然而，我们位于纽约、旧金山和波士顿市中心的投资组合继续努力应对与流行病相关的经济活动减少，这导致入住率下降，居民续签水平下降，租金也相应下降。虽然我们最近看到续签和申请量有所改善，但定价压力依然存在，逆风依然存在。*我们预计，随着大流行对我们业务的全面影响，我们的财务业绩将在接下来的几个季度里减弱。从长远来看，我们预计，与大流行相关的积极发展最终将重新激发城市中心的活力，这些城市中心在几十年的时间里，在类似的挑战环境中坚持不懈地发展壮大。*我们继续将我们市场中的城市位置视为我国知识产业的中心，预计一旦大流行结束，它们将再次吸引不成比例的富裕租户。

在截至2020年9月30日的9个月内，本公司还：

•

在2020年第二季度和第三季度获得了约97%的预期住宅收入；以及

•

2020年，利用财产处置收益，其总债务减少了6.0亿美元以上。

运营结果

2020年的交易

结合我们的业务目标以及运营和投资战略，下表提供了截至2020年9月30日的9个月内发生的交易的前滚：

投资组合前滚

(千美元)

	特性			公寓单位			购货价格			采办上限费率
12/31/2019		309			79,962
收购：
综合租住物业-不稳定(1)		1			158		$	48,860			4.7	%
							销售价格			处置产率
处置：
综合租赁物业		(5	)		(1,552	)	$	(754,361	)		(4.7	)%
9/30/2020		305			78,568

(1)	该公司在2020年第三季度收购了一处正在出租的物业，预计在其拥有的第二年将稳定下来。

收购的合并物业位于西雅图市场。出售的合并物业位于凤凰城、旧金山和华盛顿特区市场，销售产生了10.8%的无杠杆内部收益率。有关公司房地产交易的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注4。

我们目前的预算在截至2020年12月31日的年度内用于开发成本的支出约为2.2亿美元，其中约1.578亿美元在截至2020年9月30日的九个月内支出，主要用于目前在建的物业。其中某些成本将由第三方建筑抵押贷款和合资伙伴义务提供资金。我们所有开发项目的开发工作仍在继续，在一些施工因新冠肺炎而中断后没有出现实质性延误。

相同的商店结果

本公司拥有并于截至2020年9月30日及2019年9月30日止九个月均稳定(见下文定义)的物业(“2020九个月同店物业”)，代表74,264个单位，影响了本公司的经营业绩。

本公司评估其每个公寓社区的主要财务指标为净营业收入(“NOI”)。净营业收入代表租金收入减去直接物业经营费用(包括房地产税和保险)。*本公司认为NOI作为其经营业绩的补充指标对投资者有帮助，因为它是本公司公寓物业实际经营业绩的直接衡量标准。

下表提供了截至2020年9月30日的9个月同一商店属性中包括的公寓单位的前滚，以及同一商店属性中包括的公寓单位与总属性中包括的公寓单位的对账：

	截至2020年9月30日的9个月
	特性			公寓单位
2019年12月31日的同一门店物业		279			71,830
2017年收购		2			510
2018年收购		5			1,461
2020年的处置		(5	)		(1,552	)
租赁物业稳定		5			2,015
2020年9月30日的同一门店物业		286			74,264

	截至2020年9月30日的9个月
	特性		公寓单位
同一家商店		286		74,264
非同一商店：
2020年的收购		1		158
2019年收购		13		3,540
主租物业(1)		1		162
租赁物业尚未稳定(2)		3		443
其他		1		1
非同一商店合计		19		4,304
物业和公寓单位总数		305		78,568

注意：考虑属性“稳定”当他们连续三个月达到90%的入住率时。当他们在当前和可比较的所有时期内稳定下来时，他们的物业就包括在同一家商店里。

(1)	由一个包含162个公寓单元的物业组成，该物业由本公司全资拥有，整个项目被主租赁给第三方公司住房提供商。

(2)	包括处于不同租赁阶段的物业和已完成租赁但物业在列报的可比期间内不稳定的物业。

下表显示了每个合并营业报表的营业收入与NOI的对账，以及每个在同一商店和不同商店结果之间分配的合并营业报表的租金收入、营业费用和NOI(金额以千为单位)：

	截至9月30日的9个月，
	2020			2019
营业收入	$	961,384		$	947,232
调整：
物业管理		71,513			72,705
一般和行政		37,212			41,127
折旧		619,003			616,201
房地产销售净(利)损		(352,218	)		(269,400	)
总噪声	$	1,336,894		$	1,407,865
租金收入：
同一家商店	$	1,854,383		$	1,900,820
非同一家商店/其他		103,887			115,976
租金总收入		1,958,270			2,016,796
业务费用：
同一家商店		586,707			576,070
非同一家商店/其他		34,669			32,861
业务费用共计		621,376			608,931
噪音：
同一家商店		1,267,676			1,324,750
非同一家商店/其他		69,218			83,115
总噪声	$	1,336,894		$	1,407,865

下表提供了2020年9个月同店属性的比较合计同店结果和统计数据：

2020年9月与2019年9月

同店结果/统计数据，包括74,264套同店公寓

$(千元)(平均租金除外)

2020年9月																		2019年9月
	住宅			% 变化			非住宅			% 变化			总计		% 变化				住宅			非住宅		总计
营业收入	$	1,811,101			(1.0	%)	$	43,282	(1)		(39.0	%)	$	1,854,383		(2.4	%)	营业收入	$	1,829,896		$	70,924	$	1,900,820
费用	$	569,970			1.7	%	$	16,737			5.6	%	$	586,707		1.8	%	费用	$	560,225		$	15,845	$	576,070
NOI	$	1,241,131			(2.2	%)	$	26,545			(51.8	%)	$	1,267,676		(4.3	%)	NOI	$	1,269,671		$	55,079	$	1,324,750

平均租金	$	2,843			0.1	%												平均租金	$	2,841
实际入住率		95.4	%		(1.0	%)												实际入住率		96.4	%
周转率		39.1	%		(0.3	%)												周转率		39.4	%

注：所有租约的同一门店收入在直线上反映-本期和可比期间的额度基准与公认会计准则一致。

(1)	截至2020年9月30日止九个月的非住宅业务包括1,290万美元非住宅直线租赁应收账款的非现金冲销，非住宅收入下降主要受租金延期/减收、坏账上升(包括非住宅直线冲销)以及较少程度的公共停车收入减少所推动。(编者注：非住宅直线冲销包括非住宅直线冲销)非住宅业务包括1,290万美元的非住宅直线租赁应收账款的非现金冲销，非住宅收入下降的主要原因是租金的延期/减记、坏账增加(包括非住宅直线冲销)，以及较小程度的公共停车场收入下降。

下表提供了结果和统计学与我们的R对象的驻留相同的存储操作。截至2020年和2019年9月30日的9个月:

2020年9月与2019年9月

按市场划分的同店居住结果/统计数据

														比上一年增加(减少)
市场/大都市区	公寓单位		九月黄大仙 2020 %%的实际 NOI			九月黄大仙 2020 平均值租金率		九月黄大仙 2020 加权平均值物理入住率：%			九月黄大仙 2020 周转率			营业收入			费用			NOI			平均值租金率			物理入住率			周转率
洛杉矶		15,968		19.8	%	$	2,575		95.5	%		38.2	%		(1.8	%)		0.3	%		(2.8	%)		(1.0	%)		(0.8	%)		(4.3	%)
奥兰治县		4,028		4.9	%		2,262		96.6	%		34.7	%		1.0	%		1.1	%		0.9	%		0.7	%		0.2	%		(6.7	%)
圣迭戈		3,385		4.2	%		2,425		96.5	%		41.2	%		0.8	%		0.7	%		0.9	%		0.8	%		0.0	%		(3.6	%)
小计-南加州北部		23,381		28.9	%		2,499		95.9	%		38.0	%		(1.0	%)		0.5	%		(1.6	%)		(0.5	%)		(0.5	%)		(4.6	%)

旧金山		12,183		20.6	%		3,292		95.4	%		39.7	%		(1.3	%)		2.8	%		(2.6	%)		(0.3	%)		(0.9	%)		0.7	%
华盛顿特区		13,711		16.2	%		2,461		95.8	%		37.4	%		0.4	%		0.9	%		0.2	%		1.4	%		(0.8	%)		0.1	%
纽约		9,475		13.6	%		3,891		94.0	%		39.1	%		(3.3	%)		2.5	%		(7.7	%)		(0.5	%)		(2.8	%)		7.6	%
西雅图		8,442		10.2	%		2,456		95.8	%		40.0	%		1.6	%		4.7	%		0.3	%		2.3	%		(0.7	%)		(3.2	%)
波士顿		6,346		9.7	%		3,145		94.3	%		43.3	%		(1.3	%)		(0.2	%)		(1.7	%)		0.7	%		(1.9	%)		5.3	%
丹佛		726		0.8	%		2,123		94.5	%		54.5	%		(1.8	%)		3.7	%		(3.7	%)		(0.1	%)		(1.8	%)		3.3	%

总计		74,264		100.0	%	$	2,843		95.4	%		39.1	%		(1.0	%)		1.7	%		(2.2	%)		0.1	%		(1.0	%)		(0.3	%)

注：上表仅反映住宅同店业绩，约占总收入的97.6%。

下表包括以郊区和市区为基础提供的住宅同店物业的精选统计数据。2020年10月的统计数据是初步的，混合率包括租赁特许权。*新冠肺炎疫情对我们市场和子市场经营业绩的影响因城市市场比郊区市场更具挑战性而有所不同，如下所示。

	所占百分比同一家商店住宅营业收入			实际占用时间：									续订%									调和率									应用程序中的更改
	塞普 YTD 2020年			2020年6月30日			2020年9月30日			2020年10月22日			2019年10月			2020年9月			2020年10月(4)			Q3 2020			2020年9月			2020年10月(4)			Q3 2020 v.v. Q3 2019			2020年10月(4) v.v. 2019年10月
郊区(1)		44	%		96.4	%		95.9	%		95.8	%		59	%		54	%		57	%		(4.8	%)		(5.8	%)		(6.0	%)		10	%		32	%
市区(1)(2)		33	%		94.7	%		94.4	%		94.4	%		50	%		46	%		50	%		(6.5	%)		(8.4	%)		(10.7	%)		21	%		47	%
市区核心(1)(3)		23	%		92.5	%		89.2	%		88.9	%		58	%		43	%		46	%		(14.7	%)		(17.9	%)		(21.4	%)		48	%		108	%
总计		100	%		95.1	%		94.2	%		94.1	%		56	%		50	%		53	%		(7.9	%)		(9.5	%)		(10.6	%)		20	%		46	%

(1)	该公司将城市次市场定义为每平方英里有3500户或更多家庭的市场，其余的定义为郊区。

(2)	包括除城市核心之外的所有其他城市物业。

(3)	包括曼哈顿/布鲁克林、波士顿/剑桥市中心和旧金山市中心的城市物业。

(4)	2020年10月的结果是初步的。

•

郊区-我们的郊区房产在大流行期间表现得更有弹性。在截至2020年9月30日的季度里，我们的特许权使用更加有限，平均租金一直相当稳定，南加州的几个子市场开始显示出同比增长。此外，郊区投资组合的表现预计将继续好于投资组合的其他部分，定价方面有一些潜在的改善，实体入住率也相对稳定。

•

华盛顿特区、西雅图和南加州等市场(不包括下文讨论的城市核心物业)的城市-城市房地产表现不如郊区市场，但已显示出一些弹性迹象。自2020年5月中旬至2020年7月下旬，平均租金一直保持稳定，特许权使用率适中。然而，7月下旬和8月宣布的在家延长工作开始影响我们在这些市场的表现。*我们认为，这类房产的平均租金和实际入住率可能会继续略有放缓，西雅图的压力可能会更大，因为最近出现了一些疲软的迹象。**

•

城市核心-我们的使用RBAN核心位于以下位置的属性纽约市，闹市区旧金山和闹市区波士顿/马萨诸塞州剑桥是最具挑战性的.*这组物业的优惠使用率最高(大致投资组合范围内70%的优惠)，平均租金压力最大。这些城市核心物业的保留率较低，导致平均R英特尔R阿特斯，增加d使用优惠及较低优惠物理操作贪婪. 我们相信，这些物业在今年剩余时间内的运营波动风险最高，因为它们可能会继续受到营业额增加和高度优惠的运营环境的挑战。

除了上面的讨论之外，下面还讨论了按地理市场划分的经营业绩。

在波士顿，新供应的交付以及由于缺乏国际学生和工人而导致的空置率上升，预计将继续挑战近期表现。市场优惠仍然很高，特别是在波士顿和剑桥市中心，但自2020年7月以来一直如此。目前，我们已经看到一些非常早期的稳定迹象，过去几周的平均租赁率没有递增下降，实物入住率也略有改善。对于市场要完全企稳，我们认为，需要需求驱动因素的持续改善，以帮助吸收目前和预计将于2021年初交付的新供应。

在纽约，与流行病相关的经济活动减少，居民继续离开这座城市，这使得这里成为我们面临最大挑战的市场之一。然而，搬迁人数继续增加，我们的大多数居民搬到了周围的州，新泽西郊区占据了最大的份额。*尽管该市的整体经济活动仍然受到有意义的抑制，但有初步迹象表明，这座城市试图重振活力。在9月下旬和整个10月带来了一些短暂的稳定。由于缺乏有竞争力的新供应，以及市场上科技雇主的持续增长，预计这个市场的更广泛复苏将得到推动。但是，即使在大流行期间，许多科技公司也在继续扩大对这个市场的投资，这支持了这样的观点，即这座城市将继续繁荣，就像过去在大流行后所做的那样。我们打破了通常的季节性申请下降的趋势，每周的申请数量实现了超乎寻常的增长。*我们最近也看到了搬出的步伐放缓。然而，在搬出完全正常化之前，我们将继续感受到实物入住率的压力。

华盛顿特区的表现好于我们的其他东海岸市场，但由于A类多家庭吸收放缓，本季度表现确实有所放缓。美国市场继续受益于联邦政府就业，过去12个月实际上出现了净增长，但整体就业增长有所下降。第三季度特许使用量相对较低，但我们开始看到这个市场存在一些定价压力，预计2020年剩余时间表现将放缓，部分原因是正常的季节性，但也是因为新供应带来的持续竞争压力。

今年伊始，西雅图连续第二年对市中心的就业增长和有利的竞争供应格局抱有强烈的预期。虽然西雅图最初在2020年3月受到新冠肺炎的影响，但截至2020年7月下旬，西雅图的表现非常稳定。然而，该市的社会动荡以及7月下旬和8月宣布的延长在家工作时间，开始影响我们的业绩。以前很少使用的这些让步，现在开始出现在一些子市场的稳定资产中。总体而言，我们相信这个市场将在大流行后迅速反弹。

旧金山是我们面临最大挑战的市场，因为市中心的实际入住率下降，特许权使用率不断上升，平均租赁率和新的供应面临压力。预计2021年的供应将继续集中在奥克兰和南湾，这可能会对运营构成更大的挑战，除非科技工作者重新住在离办公室更近的地方。东湾等其他郊区市场的表现好于市中心。我们认为，当科技公司关于办公室与在家工作的长期计划变得更加清晰，以及市中心地区的生活质量得到改善时，这个市场应该会复苏。

在洛杉矶，包括使用优惠在内的整体定价自2020年9月中旬以来一直保持稳定，同时申请活动继续增长。但郊区郊区市场的收入同比正在经历温和的增长。*我们相信，在2020年剩余时间里，整体投资组合将略有改善，这主要是受郊区郊区市场平均租金持续改善的推动。

最后，奥兰治县和圣地亚哥以其在大流行期间的韧性脱颖而出。我们在这些市场的投资组合主要由郊区资产组成，这些资产肯定受到了大流行的影响，但它们的实体入住率一直保持在96.5%以上，同时也提高了居民续租的比例。这两个市场的收入同比增长，预计将在2020年剩余时间内保持或加强其表现。

大流行对我们一部分居民和租户的经济影响导致坏账水平上升。我们继续与我们的居民和租户合作制定付款计划和收取款项，我们的坏账补贴政策保持一致。我们预计今年剩余时间我们的准备金和坏账冲销将保持在较高水平。有关租赁的额外讨论，请参见2020年9月30日合并财务报表附注8。

虽然经济不确定性和大流行的持续影响使得预测复苏将是什么样子以及何时可能发生变得困难，但我们在多个方面仍然持乐观态度，包括我们郊区投资组合中平均租金的增长能力，对我们产品的持续需求，无论位置如何，以及稳健的收集性能。我们正在进行的努力将继续专注于创造机会，在确保员工和居民福祉的同时改善业绩。

下表提供了2020年9个月同店属性的比较总同店运营费用：

2020年9月与2019年9月

同店总运营费用，包括74,264套同店公寓

$(以千计)

	九月 YTD 2020年		九月 2019年年初		$ 更改(5)			% 变化			9月份的百分比 YTD 2020年操作费用
房地产税	$	256,320	$	246,112	$	10,208			4.1	%		43.7	%
现场工资单(1)		123,061		123,653		(592	)		(0.5	)%		21.0	%
公用设施(2)		77,545		76,183		1,362			1.8	%		13.2	%
维修和保养(3)		70,635		73,079		(2,444	)		(3.3	)%		12.0	%
保险		18,345		15,547		2,798			18.0	%		3.1	%
租赁业和广告业		7,366		7,649		(283	)		(3.7	)%		1.3	%
其他现场运营费用(4)		33,435		33,847		(412	)		(1.2	)%		5.7	%
同一家商店的总运营费用 (包括住宅及非住宅)	$	586,707	$	576,070	$	10,637			1.8	%		100.0	%

(1)	现场工资单-包括现场人员(包括物业经理、租赁顾问和维护人员)的工资单和相关费用。

(2)	公用事业-代表居民公用事业计费系统(“RUBS”)下的任何回收之前的总费用。回收将反映在租金收入中。

(3)	维修及保养-包括一般保养费用、公寓单位周转费(包括室内粉刷、例行环境美化、保安、灭火、防火、除雪、电梯、屋顶及停车场维修及其他杂项楼宇维修及保养费用)。

(4)	其他现场运营费用-包括地面租赁成本和行政成本，如办公用品、电话费和数据费以及协会和商业许可费。

(5)	这个年初至今较年初至今的变化主要是由于：

•

房地产税-更高的税率和评估价值继续推动大多数市场的房地产税增长。低于预期的上诉活动也影响了增长。

•

由于过渡到增强的操作平台、更低的员工福利相关成本和更少的加班，现场工资同比下降，但部分被一次性一线员工奖金所抵消。

•

维修和维护同比减少，主要原因是新冠肺炎相关延误导致一些项目推迟和取消。

•

保险-由于保险市场具有挑战性的条件，财产保险续签的保费较高，因此增加。

•

租赁和广告同比减少，主要原因是公司赞助的面对面居民社交活动暂停。

有关公司分部披露的更多讨论，请参见合并财务报表附注13。

非同一存储/其他结果

截至2020年9月30日的9个月的非同店/其他NOI结果与2019年同期相比减少了约1390万美元，主要包括2019年和2020年收购的物业、公司开发物业的运营以及2019年和2020年处置前的运营出售的物业。*这一差异主要是由于：

•

发展及新稳定的发展物业带来较高噪音指数的正面影响为460万元；

•

2019年和2020年收购的物业噪声指数上升3260万美元的积极影响；以及

•

2019年和2020年损失的NOI的负面影响为4520万美元。

截至2020年9月30日的9个月和季度与截至2019年9月30日的9个月和季度的比较

下表列出了截至2020年9月30日的9个月和季度的稀释后每股/单位收益与2019年同期相比的对账情况：

	截至9个月 9月30日			截至的季度 9月30日
截至2019年的稀释后每股收益/单位收益	$	1.82		$	0.71
属性噪波		(0.16	)		(0.17	)
利息支出		0.08			0.03
清偿债务成本		0.03			(0.01	)
物业销售净损益		—			(0.33	)
其他		—			0.01
截至2020年的稀释后每股收益/单位收益	$	1.77		$	0.24

综合噪声指数的下降主要是由于公司降低了同一门店物业的噪声指数，这主要是由于新冠肺炎大流行对经济的影响。*下表列出了截至2020年9月30日的9个月和季度的综合噪声指数组成部分与2019年同期相比的变化：

	截至2020年9月30日的9个月			截至2020年9月30日的季度
综合租金收入		(2.9	%)		(9.1	%)
综合运营费用(1)		2.0	%		2.9	%
综合噪声		(5.0	%)		(14.2	%)

(1)	综合运营费用包括财产税、维护费、房地产税和保险费。

物业管理费用包括与公司物业自我管理相关的场外费用以及支付给任何第三方管理公司的管理费。*与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月和季度，这些费用分别减少了约120万美元或1.6%和约170万美元或7.9%。*这些减少主要是由于与工资相关的成本、差旅成本和培训/会议成本的下降。部分被信息技术相关成本的增加所部分抵消，这些成本专门用于各种运营举措，如以销售为重点的改进和服务增强，但由于新冠肺炎疫情的影响，公司暂停了大部分旅行和培训/会议活动。

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月和季度，包括公司运营费用在内的一般和行政费用分别减少了约390万美元或9.5%和约60万美元或4.9%。*这些减少主要是由于过去两年公司高管继任计划导致的与工资相关的成本下降，以及因新冠肺炎疫情而大部分暂停的差旅成本和培训/会议活动的下降。

折旧费用，包括非房地产资产的折旧，增额 a几乎是这样 $2.8 百万或0.5% 为.截至2020年9月30日的9个月与上年同期相比，主要是由于在#年购置的物业的额外折旧费用2019和2020年期间投入使用的开发物业2019，由出售的物业较低的折旧所抵消2019和2020.扣除折旧费用。减少大致 $10.9百万或5.1%为.截至2020年9月30日的季度作为与t相比他上一年的时间段，主要是由于不是的2020年第三季度房地产销售情况与出售七2019年同期合并物业以及较低的购置物业折旧在同一时期在2019年，部分偏移通过附加折旧费用在……上面期间投入使用的开发物业年第三季度 2019和一个属性y后天在同一时期在……里面 2020.

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月房地产销售净收益增加了约8280万美元，增幅为30.7%，这主要是因为2020年出售了5套合并公寓物业，与2019年同期出售的9套合并物业相比，收益更高。与去年同期相比，截至2020年9月30日的季度房地产销售净收益减少了约1.306亿美元。主要是由于2019年第三季度出售了7个合并物业，而2020年同期没有合并物业销售。

截至2020年9月30日的9个月，利息和其他收入较上年同期增加约140万美元或55.2%。*增加的主要原因是2020年发生但不是2019年发生的更高的保险/诉讼和解收益和其他不可比项目，但由于利率环境较低和整体投资余额较低，2020年现金和限制性存款账户的短期投资收入与2019年相比有所下降，部分抵消了这一增长。

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月的其他费用减少了约290万美元，即25.7%，这主要是由于与去年完成的一个数据分析项目以及诉讼和环境和解相关的各种咨询成本减少，但与2019年相比，2020年的倡导捐款增加了部分抵消。与去年同期相比，截至2020年9月30日的季度的其他费用增加了约130万美元，即45.6%，这主要是由于倡导捐款以及诉讼和环境和解的增加。与去年完成的一个数据分析项目相关的各种咨询费用的减少部分抵消了这一影响。

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月和季度的利息支出，包括递延融资成本的摊销，分别减少了约4380万美元或14.7%和约580万美元或6.6%。*这些减少的主要原因是，由于部署处置收益来偿还债务，这两个时期之间的未偿还债务余额总体下降，以及总体利率下降。*截至9月30日的9个月，所有债务的实际利息成本，不包括债务清偿成本/提前还款罚款，2020年为3.96%，上年同期为4.27%，截至2020年9月30日的季度为3.97%，上年同期为4.11%。在截至2020年和2019年9月30日的9个月中，公司分别资本化了约690万美元和480万美元的利息，在截至2020年9月30日和2019年9月30日的季度中分别资本化了280万美元和210万美元的利息。

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，对未合并实体的投资收入减少了约6940万美元，这主要是由于2019年出售两项未合并物业获得了6950万美元的收益，而2020年同期没有出现这一收益。

与去年同期相比，截至2020年9月30日的9个月，部分拥有物业的非控股权益可归因于净(收入)亏损约1,170万美元，这主要是由于与2020年出售一处部分拥有的公寓物业相关的非控股权益分配，而2019年同期没有销售。

流动性与资本资源

本公司认为，尽管受到新冠肺炎疫情的影响，其目前的流动性状况依然强劲。公司拥有约24亿美元的现成流动性，近期到期日有限，信用指标非常强劲。并以历史最低利率充分进入资本市场，该公司相信它处于很好的地位，可以履行未来的义务。我们可以在下面看到进一步的讨论。

短期流动性和现金收益

本公司一般预期可透过营运资金、现金净额满足其短期流动资金需求，包括与维持现有物业及预定无抵押票据及按揭票据偿还有关的资本开支。

由公司循环信贷安排和商业票据计划下的经营活动和借款提供。目前，本公司认为其经营活动提供的现金足以满足经营要求和支付分派。

下表列出了截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在循环信贷安排上的现金和现金等价物、限制性存款和可用借款能力的余额(金额以千为单位)：

	2020年9月30日		2019年12月31日
现金和现金等价物	$	178,333	$	45,753
受限存款	$	56,881	$	71,246
无担保循环信贷安排的可用性	$	2,399,051	$	1,379,071

在截至2020年9月30日的9个月中，该公司从各种交易中产生了收益，其中包括：

•

处置5处合并租赁财产，收到净收益约7.476亿美元；

•

在2030年5月1日到期的2.60%固定利率按揭贷款池中获得4.95亿美元；以及

•

发行了与购股权行使和ESPP购买相关的普通股，并获得1500万美元的净收益，这些收益贡献给运营合伙企业的资本，以换取额外的运营单位(按每股运营单位一对一的普通股计算)。

在截至2020年9月30日的9个月中，上述收益连同运营净现金流以及公司循环信贷额度和商业票据计划的借款主要用于：

•

以约4890万美元现金购买一处综合租赁房产；

•

主要投资1.578亿元在发展项目上；以及

•

偿还1.336亿元按揭贷款(包括按期偿还本金).

信贷安排和商业票据计划

本公司有一项25亿美元的无担保循环信贷安排将于2024年11月1日到期。*本公司有能力通过向该安排增加贷款人、获得现有贷款人的同意以增加承诺或招致一笔或多笔定期贷款，将可用借款额外增加7.5亿美元。*该安排下的垫款利率通常为伦敦银行同业拆借利率加利差(目前为0.775%)，或基于从贷款集团收到的投标，且该公司每年支付融资费(目前为0.125-30%)，利差和融资费均取决于公司的高级无担保信用评级。

无担保循环信贷协议包含一些条款，这些条款建立了在某些情况下达成修正案以取代LIBOR的程序，例如预计在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。目前，尚不能确定LIBOR的后续利率(如果有的话)是什么，以及LIBOR的任何后续利率或替代利率可能如何影响借款成本或可变利率借款的可用性。

该公司在美国有一项无担保商业票据计划。根据该计划，根据市场条件，公司最多可借入10亿美元。*这些票据将按惯例条款在美国商业票据市场出售，并将与公司所有其他无担保优先债务并驾齐驱。(注：本公司在美国有一项无担保商业票据计划。)根据市场情况，本公司最多可借入10亿美元。*这些票据将按惯例在美国商业票据市场出售，并将与本公司的所有其他无担保优先债务并列。虽然新冠肺炎疫情导致商业票据市场暂时中断在2020年3月，该公司一直保持着进入该市场的机会。并期望在未来能够继续这样做。

公司限制循环信贷安排的使用，以维持流动性，以支持其10亿美元的商业票据计划以及某些其他债务。下面的表格列出了截至2020年10月27日公司无担保循环信贷安排的可用性(金额以千为单位)：

	2020年10月27日
无担保循环信贷安排承诺	$	2,500,000
未偿还商业票据余额		—
无担保循环信贷安排余额未偿还		—
其他限量		(100,949	)
无担保循环信贷安排的可用性	$	2,399,051

股利政策

本公司根据实际及预期财务状况、本公司实际及预期流动资金及经营业绩、本公司资本开支及其他投资活动的预计现金需求，以及本公司董事会认为相关的其他因素厘定其股息/分派。*本公司宣布2020年第一季度、第二季度及第三季度的股息/分派为每股0.6025美元/股，较2019年支付的金额按年增加6.2%。未来所有股息/分派仍须由本公司董事会酌情决定。

2020年10月支付的股息/分配总额为2.322亿美元(不包括部分拥有的物业的分配)，其中包括截至2020年9月30日的季度宣布的某些分配。

长期融资和资本需求

公司预计将通过发行有担保和无担保的债务和股权证券(包括额外的OP单位)、从处置某些物业和合资企业获得的收益以及所有分配后运营产生的现金来满足其长期流动性要求，如一次性无担保票据和抵押债务到期日、物业收购和开发活动融资。*如果没有无担保资本或其他资金来源的成本太高，公司有大量未担保物业可用于获得额外的抵押借款。*这些无担保物业的价值和现金流超过了要求。*如果没有担保资本或其他资金来源的成本太高，公司有相当数量的未担保物业可用于获得额外的抵押借款。*这些无担保物业的价值和现金流超过了要求。*如果没有担保资本可用或其他资金来源的成本太高，公司有相当数量的未担保物业可用于获得额外的抵押借款。*这些无担保物业的价值和现金流超过了要求公司必须维护才能遵守其无担保票据和信用额度下的契约。截至2020年9月30日，公司资产负债表上的273亿美元房地产投资中，232亿美元或85.0%未支配.然而，不能保证这些资金来源将来会以可接受的条款或其他方式向本公司提供。

EQR不时发行股权及担保营运合伙的某些债务。EQR不会有任何负债，因为所有债务均由营运合伙承担。

公司截至2020年9月30日的总债务摘要和债务到期表如下：

截至2020年9月30日的债务摘要

(千美元)

									加权
						加权			平均值
	债款					平均值			到期日
	结余		占总数的百分比			费率			(年)
安稳	$	2,313,833		27.6	%		3.39	%		6.9
不安全		6,082,897		72.4	%		3.91	%		10.1
总计	$	8,396,730		100.0	%		3.78	%		9.2
固定利率债务：
安全-常规	$	1,935,286		23.1	%		3.84	%		5.3
不安全-公共		6,082,897		72.4	%		4.04	%		10.1
固定利率债务		8,018,183		95.5	%		4.00	%		8.9
浮动利率债务：
安全-常规		17,605		0.2	%		3.02	%		1.7
担保-免税		360,942		4.3	%		1.17	%		15.2
无担保循环信贷安排		—		—			1.47	%		4.1
无担保-商业票据计划		—		—			1.81	%		—
浮动利率债务		378,547		4.5	%		1.50	%		14.6
总计	$	8,396,730		100.0	%		3.78	%		9.2

截至2020年9月30日的债务到期表

(千美元)

年	固定率				漂浮率			总计			占总数的百分比			加权平均优惠券上固定利率偿还债务			加权平均优惠券上债务总额
2020	$	1,991			$	—		$	1,991			—			3.40	%		3.40	%
2021		818,366		(1)		—			818,366			9.7	%		4.62	%		4.62	%
2022		264,185				18,026			282,211			3.3	%		3.25	%		3.19	%
2023		1,325,588				3,500			1,329,088			15.7	%		3.74	%		3.73	%
2024		—				6,100			6,100			0.1	%	不适用				0.13	%
2025		450,000				8,200			458,200			5.4	%		3.38	%		3.32	%
2026		592,025				9,000			601,025			7.1	%		3.58	%		3.53	%
2027		400,000				9,800			409,800			4.8	%		3.25	%		3.18	%
2028		900,000				42,380			942,380			11.1	%		3.79	%		3.62	%
2029		888,120				11,500			899,620			10.6	%		3.30	%		3.26	%
2030+		2,445,850				288,135			2,733,985			32.2	%		3.56	%		3.21	%
小计		8,086,125				396,641			8,482,766			100.0	%		3.66	%		3.50	%
递延融资成本和 *未摊销(折扣)		(67,942	)			(18,094	)		(86,036	)	不适用			不适用			不适用
总计	$	8,018,183			$	378,547		$	8,396,730			100.0	%		3.66	%		3.50	%

(1)	价值7.5亿美元的4.625%无担保票据将于2021年12月15日到期。

有关债务的额外讨论，请参见2020年9月30日合并财务报表附注9。

在新冠肺炎大流行期间，ERPOP的长期优先债务评级和短期商业票据评级，以及EQR的长期优先股评级，最近都得到了下面列出的所有三家评级机构的确认，并均继续保持稳定的前景。截至2020年10月27日，收视率如下：

	标准普尔	穆迪(Moody‘s)	惠誉
ERPOP的长期优先债务评级	A-	A3	A
ERPOP的短期商业票据评级	A-2	P-2	F-1
EQR的长期优先股评级	血脑屏障	Baa1	BBB+

有关2020年9月30日之后发生的事件(如果有)的讨论，请参阅合并财务报表附注14。

债务契约

本公司的无担保债务包括某些财务及经营契诺，包括(其中包括)维持某些财务比率。*这些条款载于适用于每张应付票据的契约或我们信贷额度的信贷协议。*本公司在呈交的所有期间均遵守其无担保债务契诺。下表显示了截至2020年9月30日和2019年12月31日公司选定的无担保公共债务契约:

	九月三十日， 2020		12月31日， 2019
债务与调整后总资产之比(不超过60%)	31.6%		33.8%
有担保债务与调整后总资产之比(不超过40%)	9.6%		8.2%
可用于偿债的综合收益最高年服务费 (必须至少为1.5比1)		4.99	5.07
未担保资产总额与无担保债务之比 *(必须至少为125%)	437.4%		386.1%

注：这些选定的契约代表了与ERPOP的未偿还公共债务证券相关的最具限制性的财务契约，并在与此类证券相关的契约中进行了定义。*公司保持着大量的额外借款能力，并且正如上述选定的契约信息所反映的那样，相信在违反其任何债务契约之前，目前可能会产生大量额外债务。

固定资产资本化与房地产发展

公司和经营合伙企业的资本支出政策没有从公司和经营合伙企业的信息中改变’截至本年度的Form 10-K年报2019年12月31日.

在截至2020年9月30日的9个月里，我们实际的房地产资本支出包括以下内容(除公寓单位和每个公寓单位金额外，以千为单位)：

房地产资本支出

对于截至2020年9月30日的9个月

	同一家商店属性(4)		非同一商店物业/其他(5)		总计		同店平均人均公寓单元
公寓总单位数		74,264		4,304		78,568

建筑改进(1)	$	47,977	$	1,977	$	49,954	$	646
装修费用(2)		17,682		6		17,688		238
更换(3)		24,148		333		24,481		325
房地产资本支出总额	$	89,807	$	2,316	$	92,123	$	1,209

(1)	建筑改善-包括更换屋顶、铺设路面、建筑机械设备系统、外墙和油漆、主要环境美化、家具、便利设施和公共区域的固定装置和设备、车辆以及办公室和维护设备。

(2)	翻修支出-公寓单元翻新成本(主要是厨房和浴室)，旨在重新定位这些单元，以提高各自市场的租金水平。782个同店公寓单元的总金额约为每个翻新公寓单元22,612美元。

(3)	更换-包括电器、机械设备、固定装置和地板(包括硬木和地毯)。

(4)	同一门店属性-主要包括在2019年1月1日之前稳定下来的所有物业，减去随后售出的物业。当这些物业在当前和可比的所有时期内稳定下来时，它们就包括在同一门店中。

(5)	Non-Same Store Properties/Other-主要包括在2019年至2020年间购买的所有物业，以及截至2019年1月1日处于租赁状态且未稳定的任何物业。费用还包括已售物业的资本支出。

新冠肺炎疫情导致我们暂时将资本支出(包括装修活动)放缓至那些被认为必要的项目。政府行动限制、社会距离要求，在某些情况下，采购材料和劳动力的困难使得继续这些活动变得更加困难。

在截至2020年9月30日的9个月内，公司对公司物业管理办公室及其公司办公室的非房地产资本增加总额约为1,930万美元，例如计算机软件、计算机设备、家具和固定装置以及租赁改善，公司预计2020年剩余时间的非房地产资本增加总额约为90万美元。今年到目前为止，这些资金明显高于2019年，主要是由2020年企业办公室翻新推动的。

衍生工具

本公司的政策是只根据主要金融机构的信用评级及其他因素与其订立衍生工具合约。*考虑到衍生工具旨在对冲的潜在及抵销风险，本公司并未因该等工具蒙受重大损失，亦不预期其目前使用的衍生工具对其未来净收益或财务状况有任何重大不利影响。

有关2020年9月30日衍生品工具的额外讨论，请参阅合并财务报表附注10。

定义

上面或下面描述的某些术语的定义如下：

•

收购上限费率-公司预计在未来12个月(或收购时处于租赁状态的物业的第二年或第三年稳定的NOI)减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(一般为收入的2.0%至4.0%，具体取决于资产的规模和收入流)，减去单位内重置资本支出的估计(一般为每个公寓单元100-450美元，具体取决于资产的年龄和状况)除以资产的总购买价格。已收购物业的加权平均收购上限费率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对购买价格进行加权的。

•

平均租金 -根据GAAP以直线方式反映的住宅租金收入总额除以报告所述期间的加权平均居住公寓单位。

•

混合率-已实现的新租赁变更和续约率的加权平均值。

•

开发收益-公司预计在稳定后的未来12个月内收到的NOI减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计值(通常在收入的2.0%到4.0%之间，取决于资产的规模和收入来源)，减去单位内重置资本支出的估计值(一般在每个公寓单元50-150美元之间，取决于资产的类型)除以资产的总预算资本成本。开发物业的加权平均开发收益率基于预测的NOI流和每个相应物业的相对总预算资本成本进行加权。

•

处置收益率-公司预计在未来12个月内放弃的NOI减去对分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(一般为收入的2.0%至4.0%，取决于资产的规模和收入来源)，以及减去单位内重置资本支出的估计(通常为每个公寓单元100-450美元，取决于资产的年龄和状况)除以资产的总销售价格。*已售出物业的加权平均处置收益率是根据预测的NOI流和每个物业的相对销售价格进行加权的。

•

租赁优惠-在直线基础上反映新迁入和续签租赁的前期折扣。

•

新租赁变化-与新居民或转移居民租赁的租金(包括租赁优惠)与之前租赁相同公寓单元的租金相比的净有效变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。

•

非住宅-由零售和公共停车场运营的收入和费用组成。

•

实际入住率-报告期的加权平均入住率除以报告期内可供出租的公寓总数的平均值。

•

续订%-续订的租约占报告所述期间延长的续订报价总额的百分比。

•

已实现的续约率-已续签的公寓单元的新租赁租金(包括租赁优惠)与同一公寓单元先前租赁的租金相比的净有效变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。

•

住宅-由多户公寓的收入和支出组成。

•

同一家商店住宅收入-我们的收入来自我们的阿姆s托尔特性按公认会计准则列报，反映租赁特许权在直线基础上的影响。

•

稳定预算NOI的百分比-代表稳定物业的原始预算2020 NOI和租赁物业的预计稳定年度NOI(定义为连续三个月达到90%的入住率)。

•

交通-包括通过完成面对面旅游、自助游或虚拟旅游来表达对公寓的兴趣，这可能会导致申请租赁。

•

周转率 -住宅迁出总数(包括物业间和物业内转移)除以住宅住宅单位总数。

•

售出物业的无杠杆内部回报率(“IRR”)-已售出物业的无杠杆内部回报率是本公司根据下列时间和金额计算的复合年回报率：(I)物业的购买总价加上本公司招致的任何直接收购成本；(Ii)本公司在拥有期内赚取的总收入；(Iii)本公司在拥有期内产生的总直接物业营运开支(包括房地产税和保险)；(Iv)在本公司拥有期内发生的资本开支；以及(V)扣除销售成本后的物业销售毛价。

•

加权平均票面利率-截至2020年9月30日，按本金余额加权的每种债务工具的合同利率。如属公允价值对冲的债务，则使用相应衍生工具项下的应付利率代替合约利率。

•

加权平均利率-截至2020年9月30日的9个月，每种债务工具的利息支出按同期平均本金余额加权。利息支出包括债务和相关衍生工具的溢价、折扣和其他综合收入的摊销。如果债务具有衍生品，则在相应衍生品项下确认的收入或费用计入该期间的总利息支出。

表外安排和合同义务

本公司在某些合资企业中拥有各种未合并权益。*本公司不认为该等未合并投资与其合并经营及/或其他活动对其流动性、现金流、资本资源、信贷或市场风险的影响并无重大不同。有关本公司对部分拥有实体的投资的进一步讨论，请参阅合并财务报表附注6。有关本公司发展项目的讨论，请参阅合并财务报表附注12。

本公司未来五年及其后的合约义务，与本公司及经营合伙企业截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报所载金额及披露并无重大变化，请参阅流动资金及资本资源所包括的更新债务到期表以作进一步讨论。

关键会计政策和估算

公司和经营合伙企业的关键会计政策和估计与公司和经营合伙企业截至年度的Form 10-K年度报告中包含的信息没有变化2019年12月31日.

经营性资金和规范化经营性资金

以下是公司和经营伙伴对截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和季度普通股和单位/单位可用的净收入与FFO以及普通股和单位/单位可用的标准化FFO的对账：

经营性资金和规范化经营性资金

(金额以千为单位)

	截至9月30日的9个月，						截至9月30日的季度，
	2020			2019			2020			2019
净收入	$	699,517		$	708,402		$	95,365		$	277,846
可归因于非控股权益的净(收益)亏损-部分拥有 **物业管理公司		(14,113	)		(2,450	)		(703	)		(830	)
偏好/偏好分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和单位/单位的可用净收入		683,086			703,634			93,889			276,243
调整：
折旧		619,003			616,201			200,605			211,478
折旧-非房地产增加		(3,433	)		(4,235	)		(1,126	)		(1,932	)
折旧-部分拥有的物业		(2,514	)		(2,700	)		(828	)		(898	)
折旧-未合并属性		1,838			2,385			614			613
出售未合并实体净(收益)亏损--营业资产		(1,000	)		(69,522	)		(1,000	)		—
房地产销售净(利)损		(352,218	)		(269,400	)		25			(130,565	)
销售损益中的非控股权益份额房地产市场		11,655			—			—			—
普通股和单位/单位可使用的FFO(1)(3)(4)		956,417			976,363			292,179			354,939
调整：
减值-非经营性资产		—			—			—			—
追逐费用的核销		4,864			4,098			1,586			1,111
债务清偿和优先股赎回(收益)损失		37			11,807			5			(4,840	)
非经营性资产(收益)损失		1,022			(1,200	)		352			(1,452	)
其他杂项物品		(514	)		6,539			1,796			2,121
普通股和单位/单位可用的标准化FFO(2)(3)(4)	$	961,826		$	997,607		$	295,918		$	351,879

FFO(1)(3)	$	958,735		$	978,681		$	292,952		$	355,712
偏好/偏好分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和单位/单位可使用的FFO(1)(3)(4)	$	956,417		$	976,363		$	292,179		$	354,939

归一化FFO(2)(3)	$	964,144		$	999,925		$	296,691		$	352,652
偏好/偏好分布		(2,318	)		(2,318	)		(773	)		(773	)
普通股和单位/单位可用的标准化FFO(2)(3)(4)	$	961,826		$	997,607		$	295,918		$	351,879

(1)	全美房地产投资信托协会(NAREIT)将运营资金(FFO)(2018年12月白皮书)定义为净收益(根据美国普遍接受的会计原则(GAAP)计算)，不包括与REIT主营业务相关的房地产和土地销售和减值减记的损益，当减值直接归因于实体持有的折旧房地产价值下降以及与房地产相关的折旧和摊销时，对实体投资进行减值减值，部分拥有的合并和未合并的合伙企业和合资企业的减值调整在相同的基础上计算，以反映来自运营的资金。

(2)	来自运营的规格化资金(“规格化FFO”)以FFO开头，不包括：

•

与非经营性资产减值有关的费用的影响；

•

追求成本核销；

•

提前清偿债务和优先股赎回的损益；

•

非经营性资产的损益；

•

其他杂物。

(3)

本公司相信普通股及单位/单位提供的FFO及FFO作为衡量房地产公司经营业绩的补充指标，对投资者有帮助。因为它们是房地产行业公认的业绩衡量标准，不包括损益。从…销货和减值减值的房地产折旧不包括折旧与房地产相关的(基于历史成本核算和使用寿命估计，在相似条件下相同资产的所有者可以不同)，普通股和单位/单位可用的FFO和FFO可以帮助比较公司房地产在不同时期或与不同公司相比的经营业绩。公司还认为普通股和单位/单位可用的标准化FFO和标准化FFO作为房地产公司经营业绩的补充指标对投资者很有帮助，因为它们允许投资者将公司的经营业绩与之前报告期的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不受其性质不同的项目的影响，这些项目在不同时期是不可比较的，往往会模糊公司的实际经营业绩。因此，普通股和单位/单位可用的FFO、普通股和单位/单位可用的归一化FFO和归一化FFO不代表净收益、普通股/单位可用的净收入或根据GAAP来自经营活动的净现金流量。因此，公司计算FFO、普通股和单位/单位可用的FFO、归一化FFO和归一化FFO不应完全视为净收益、普通股/单位可用净收入或经营活动的净现金流量的替代方案，由GAAP确定或作为流动性的衡量标准。普通股和单位/单位可用的FFO、普通股和单位/单位可用的标准化FFO和标准化FFO可能与其他房地产公司不同，原因包括资本支出的成本资本化政策不同，因此可能无法与其他房地产公司相比。

(4)	普通股和单位/单位可用的FFO和普通股/单位/单位可用的标准化FFO是按照普通股/单位可用的净收入计算的，反映了根据公认会计原则优先股/优先股赎回的净收入和优先股/优先股赎回溢价的调整。向运营合伙企业贡献其财产以换取运营单位的各种个人和实体的股权状况统称为“非控股权益-运营合伙企业”。如果受到某些限制，非控股权益运营合伙企业可以一对一的方式将其运营单位交换为普通股。

第三项：关于市场风险的定量和定性披露

本公司和经营合伙企业的市场风险与第二部分第7A项中报告的金额和信息没有实质性变化，关于市场风险的定量和定性披露，致本公司的a和经营合伙企业截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度报告。有关衍生工具和其他公允价值工具的额外讨论，请参阅合并财务报表附注10。

项目4.安全控制和程序

股权住宅

(a)

信息披露控制和程序的评估：

自2020年9月30日起，公司在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督下，根据交易所法案规则13a-15和15d-15对公司披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，以确保公司在其交易所法案备案文件中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。

(b)

财务报告内部控制的变化：

本公司的财务报告内部控制并无于2020年第三季度发生与上述本公司评估相关的变动，该等变动对本公司的财务报告内部控制有重大影响，或有合理的可能性会对本公司的财务报告内部控制产生重大影响，故本公司的财务报告内部控制并无发生任何重大影响或合理地可能会对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变动。

ERP运营有限合伙企业

(a)

信息披露控制和程序的评估：

自2020年9月30日起，经营合伙企业在经营合伙企业管理层(包括EQR的首席执行官和首席财务官)的监督下，根据交易所法案规则13a-15和15d-15对经营合伙企业的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估，首席执行官和首席财务官得出结论，披露控制和程序是有效的，以确保运营合伙企业在其交易所法案备案文件中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。

(b)

财务报告内部控制的变化：

于二零二零年第三季，营运合伙的财务报告内部控制并无因上文提及的营运合伙评估而出现重大影响或合理可能重大影响营运合伙的财务报告内部控制的变动。

第二部分：其他信息

项目1.第三项法律诉讼

截至2020年9月30日，本公司不相信有任何针对其的诉讼待决或威胁，该诉讼个别或合计可能合理地预期会对本公司产生重大不利影响。

项目1A：各种风险因素

现补充本公司截至2019年12月31日年度10-K表格第I部分第1A项及经营合伙企业年度报告中的风险因素披露如下：

大流行或其他健康危机的风险。

与最近爆发的新冠肺炎类似的大流行、流行病或其他健康危机，如果影响到我们的物业、公司/地区办事处或主要服务提供商所在的地区，可能会对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。

持续的新冠肺炎疫情和旨在防止其蔓延的措施可能会对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。

2019年12月，中国武汉首次报告新冠肺炎，2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为大流行。疫情已导致包括美国联邦、州和地方当局在内的世界各国政府和其他当局实施旨在控制其传播的措施，包括限制旅行禁令、关闭边境、关闭企业、隔离、社会疏远和就地避难命令等行动和商业活动。新冠肺炎大流行也已经并可能继续造成严重的经济、我们不能向你保证情况不会因为大流行而继续恶化。

新冠肺炎疫情的影响和防止其蔓延的措施可能在多个方面对我们的业务、经营业绩、财务状况和流动性产生实质性的负面影响，包括：

•

我们租金收入的减少或相关准备金的增加和冲销可能会导致以下结果：

•

O我们居民和租户按时或完全支付租金的能力，以及我们市场对多户物业的需求；

•

O我们的地理集中度，特别是在我们密集的城市子市场这往往使社会疏远变得更加困难，可能会因为业务重新开业延迟和/或需要重新关闭而经历更长时间的经济中断，因此我们可能更容易受到新冠肺炎的影响；

•

居民偏好的变化，包括由于雇主增加了在家工作的灵活性，使他们不太可能想要住在我们拥有许多房产的密集城市中心，或者想要住在更密集的多户住宅形式，如公司拥有的高层或中层住宅；

•

T他对居民的租金义务作出了或将继续作出的让步，这些让步的条件可能不如目前的优惠条件；

•

T由于大流行导致的全球经济状况恶化，随着居民减少或推迟支出，最终可能会降低我们投资组合的入住率和价格；

•

居民或租户不付款、违约或破产，因此我们可能会在保护我们的投资和释放我们的财产方面产生成本；

•

T他冒着地方和国家当局可能扩大或延长某些措施的风险，这些措施限制了我们执行居民或租户合同租金义务的能力。(例如暂停逐出)限制我们加租或收取一定费用的能力；

•

T他冒着地方和国家当局可能未延伸或者可以减少政府刺激和救济计划这可能是在提供受益于我们的居民(或我们居民的雇主)和房客;

•

R限制我们的员工与现有和潜在居民会面的限制，已经扰乱并可能在未来进一步扰乱我们出租公寓的能力，这可能会对我们的出租率和入住率水平造成不利影响；以及

•

我们公寓楼的底层零售和停车场运营很容易受到新冠肺炎疫情的影响，我们预计这可能会对它们的运营产生不利影响，进而可能导致租户/车库运营商违约、延期/减租和减租的增加。

•

我们的物业还可能产生与就地安置令、隔离和社会距离要求相关的巨额运营费用，例如更高的清洁或其他相关费用；

•

我们以具吸引力的条件获得资金的风险可能会减少，原因包括：(I)长期债务和商业票据市场可能受到干扰；(Ii)长期经济放缓或经济衰退可能会对我们的贷款对手造成负面影响；及(Iii)该公司的信贷评级因失业率长期上升或居民和租户收入减少而降低；

•

如果我们的信用评级降至投资级以下，我们可能会失去在我们的商业票据计划下借款的能力；

•

长期爆发和/或多波爆发对经济状况造成长期损害的风险，进而可能导致我们资产的公允价值大幅下降，导致资产减值费用；

•

房地产市场或房地产交易需求的普遍下滑可能会阻碍我们收购或处置房产的能力，包括通过我们的合资企业。此外，由于新冠肺炎的影响，房地产不良销售可能会增加，可能会降低我们市场的房地产价值，限制我们以有利的价格出售房产的能力，或者根本不能；

•

由于施工暂停(如波士顿开发项目发生的情况)、政府行动限制、社会距离要求、许多许可和检查机构关闭以及由于供应链问题或其他原因造成的建筑材料供应中断，我们的开发和翻新项目有延误的风险；

•

由于长期的经济衰退或本文所述的其他影响，我们的普通股价格可能进一步下跌；

•

长期爆发的风险，可能会对我们未来的财务业绩、现金流和财务状况造成不利影响，从而影响我们支付股息的能力；

•

由于更多地依赖远程工作以及与我们当前和未来居民的其他互动，潜在的网络攻击风险增加；以及

•

可能无法在我们的物业和公司/地区办事处维持足够的人员配备，原因是避难所就地订单、我们的一个或多个物业或公司/地区办事处爆发和/或疫情持续或扩大。

新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的事态发展，包括疫情的持续时间、传播范围和强度，所有这些都是不确定和难以预测的。尽管新冠肺炎疫情对我们的业务、运营业绩、现金流和财务状况产生了不利影响，但它也可能导致本公司和运营合作伙伴提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素部分描述的许多其他风险加剧。鉴于形势继续发展的速度，我们目前无法估计这些因素对我们业务的影响，但对我们的业务、运营结果、现金流和财务状况的不利影响可能是实质性的。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用

(A)截至2020年9月30日当季发行的未登记普通股--Equity Residential

在截至2020年9月30日的季度中，EQR发行了2374股普通股，以换取由各有限合伙人持有的2374个OP单位ERPOP(ERPOP)：运营单位通常可以一对一的方式转换为普通股或,在选项处的 ERPOP，这个现金等价物其中，在… 任何时间一年之后这个日期的这些都是发行的。股票是要么注册在这个有价证券施展的 1933, 作为修正 ( “证券” 动作“)，或已发布在……里面信赖在……上面一个豁免从… 注册根据证券法第4(A)(2)节及其颁布的规则和条例，因为这些是发行人进行的交易，不涉及

根据出售方式和EQR从有限合伙人那里获得的与这些交易相关的信息，EQR认为它可能依赖于这些免责条款。

项目3.高级证券的债务违约

没有。

项目4.煤矿安全信息披露情况

不适用。

第5项：其他信息

没有。

项目6.所有展品-见展品索引。

展品索引

这个陈列品挂牌以下是存档作为部分的这报告.不含参考文献至陈列品或其他提交文件在……下面这个说明 “地点” 表明这个陈列品或其他归档 vbl.有，有 vbl.已已归档，那这个索引化陈列品和这个陈列品转介至是这个相同和那这个提交的展品至是法团通过参考书目：The Reference of the 选委会档案数字为我们的兑换施展提交文件参照物以下是 1-12252(股权住宅)及0-24920(电子道路收费营运有限公司) 合伙)。

陈列品	描述	定位
31.1	股权住宅-首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)的认证。	附于此。

31.2	股权住宅-首席财务官罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)的认证。	附于此。

31.3	ERP运营有限合伙企业-注册公司普通合伙人首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)的认证。	附于此。

31.4	ERP运营有限合伙企业-注册公司普通合伙人首席财务官罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)的认证。	附于此。

32.1	股权住宅-根据公司首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证。	附于此。

32.2	股权住宅-根据公司首席财务官罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。	附于此。

32.3	ERP运营有限合伙企业-根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350节的认证，注册人普通合伙人首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)。	附于此。

32.4	ERP运营有限合伙企业-根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的“美国法典”第18编第1350节的认证，注册人普通合伙人首席财务官罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)。	附于此。

101.INS	内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH	内联XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL	内联XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF	内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB	内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE	内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104	封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。

签名

根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签名人代表其签署。

		股权住宅

日期：	2020年10月30日	依据：	/s/罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)
			罗伯特·A·加雷查纳
			执行副总裁兼首席财务官
			(首席财务官)

日期：	2020年10月30日	依据：	伊恩·S·考夫曼(Ian S.Kaufman)
			伊恩·S·考夫曼
			高级副总裁兼首席会计官
			(首席会计官)

		ERP运营有限合伙企业发信人：股权住宅其普通合伙人

日期：	2020年10月30日	依据：	/s/罗伯特·A·加雷查纳(Robert A.Garechana)
			罗伯特·A·加雷查纳
			执行副总裁兼首席财务官
			(首席财务官)

日期：	2020年10月30日	依据：	伊恩·S·考夫曼(Ian S.Kaufman)
			伊恩·S·考夫曼
			高级副总裁兼首席会计官
			(首席会计官)