Nsc-20200930
000070216512/312020Q3假象00007021652020-01-012020-09-30Xbrli：共享00007021652020-09-30Iso4217：美元00007021652020-07-012020-09-3000007021652019-07-012019-09-3000007021652019-01-012019-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享0000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2020-07-012020-09-300000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2019-07-012019-09-300000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2020-01-012020-09-300000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2019-01-012019-09-3000007021652019-12-3100007021652018-12-3100007021652019-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-3100007021652020-01-012020-03-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-3100007021652020-03-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-3000007021652020-04-012020-06-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-3000007021652020-06-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-07-012020-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-3100007021652019-01-012019-03-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-3100007021652019-03-310000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-3000007021652019-04-012019-06-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-3000007021652019-06-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-07-012019-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-07-012019-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-07-012019-09-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-07-012019-09-300000702165美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300000702165US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300000702165美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNsc:AgricultureForestAndConsumerProductsMember2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNsc:AgricultureForestAndConsumerProductsMember2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNsc:AgricultureForestAndConsumerProductsMember2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNsc:AgricultureForestAndConsumerProductsMember2019-01-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：化学系成员2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：化学系成员2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：化学系成员2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：化学系成员2019-01-012019-09-300000702165NSC：MetalsAndConstructionMemberNsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2020-07-012020-09-300000702165NSC：MetalsAndConstructionMemberNsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2019-07-012019-09-300000702165NSC：MetalsAndConstructionMemberNsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2020-01-012020-09-300000702165NSC：MetalsAndConstructionMemberNsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2019-01-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：汽车会员2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：汽车会员2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：汽车会员2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMemberNSC：汽车会员2019-01-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupMerchandiseMember2019-01-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupIntermodalMember2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupIntermodalMember2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupIntermodalMember2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupIntermodalMember2019-01-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupCoalMember2020-07-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupCoalMember2019-07-012019-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupCoalMember2020-01-012020-09-300000702165Nsc:RailwayOperatingRevenuesMarketGroupCoalMember2019-01-012019-09-300000702165US-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2020-09-300000702165US-GAAP：TradeAccountsReceivableMember2019-12-310000702165NSC：其他应收款项成员2020-09-300000702165NSC：其他应收款项成员2019-12-310000702165NSC：其他非当前应收款成员2019-12-310000702165NSC：其他非当前应收款成员2020-09-30Xbrli：纯0000702165NSC：附件服务成员2020-07-012020-09-300000702165NSC：附件服务成员2019-01-012019-09-300000702165NSC：附件服务成员2019-07-012019-09-300000702165NSC：附件服务成员2020-01-012020-09-300000702165美国-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-07-012020-09-300000702165美国-GAAP：EmployeeStockOptionMember2020-01-012020-09-300000702165US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300000702165US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300000702165US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-07-012020-09-300000702165US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-09-300000702165US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-07-012019-09-300000702165US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2019-01-012019-09-300000702165US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-01-012019-09-300000702165US-GAAP：铁路运输设备成员2020-01-012020-03-31NSC：机车0000702165US-GAAP：铁路运输设备成员2020-01-012020-09-300000702165US-GAAP：铁路运输设备成员2020-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-01-012020-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-09-300000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2019-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2020-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-01-012019-09-300000702165Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-09-300000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2018-12-310000702165Nsc:AccumulatedOtherComprehensiveLossEquityInvesteesMember2019-09-300000702165US-GAAP：EquityMethodInvesteeMember2020-09-300000702165NSC：AffiliateVotingMember2020-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2020-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2019-12-310000702165NSC：ConrelIncMember2020-07-012020-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2019-07-012019-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2020-01-012020-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2019-01-012019-09-300000702165NSC：ConrelIncMember2019-01-012019-12-31NSC：铁路0000702165NSC：TTXCompanyMember2020-09-300000702165NSC：TTXCompanyMember2020-07-012020-09-300000702165NSC：TTXCompanyMember2019-07-012019-09-300000702165NSC：TTXCompanyMember2020-01-012020-09-300000702165NSC：TTXCompanyMember2019-01-012019-09-300000702165Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOtherMember2020-07-012020-09-300000702165Us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOtherMember2020-01-012020-09-300000702165NSC：老年人NotesDue2050成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-05-310000702165NSC：老年人NotesDue2050成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-05-012020-05-310000702165美国-GAAP：老年人注意事项成员NSC：老年人NotesDue2055成员2020-05-310000702165美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-04-300000702165美国-GAAP：老年人注意事项成员NSC：老年人注意事项：2118名成员2020-04-300000702165NSC：老年人注意事项：2111名成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-04-300000702165NSC：老年人NotesDue2097成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-04-300000702165NSC：老年人NotesDue2105成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-04-300000702165美国-GAAP：老年人注意事项成员NSC：老年人NotesDue2037成员2020-04-300000702165美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-05-012020-05-310000702165NSC：证券化借用成员2020-05-310000702165NSC：证券化借用成员2019-12-310000702165NSC：证券化借用成员2020-09-300000702165美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-03-012020-03-310000702165美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-02-290000702165美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-03-310000702165美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310000702165美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-09-300000702165美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-07-012020-09-300000702165美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-07-012019-09-300000702165Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-07-012020-09-300000702165Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-07-012019-09-300000702165美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2020-01-012020-09-300000702165美国-GAAP：养老金计划定义的福利成员2019-01-012019-09-300000702165Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-09-300000702165Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-09-300000702165Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-09-300000702165US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-09-300000702165Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310000702165US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-31NSC：位置

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
 
☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间 2020年9月30日

☐   根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告：
由_至_的过渡期
 
委托文件编号：1-8339
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/702165/000070216520000042/nsc-20200930_g1.jpg
 
诺福克南方公司
(其章程中规定的注册人的确切名称)
维吉尼亚52-1188014
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
三个商业场所23510-2191
诺福克,维吉尼亚
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(757)629-2680
(注册人电话号码，包括区号)
无变动
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称商品代号每间交易所的注册名称
诺福克南方公司普通股(面值1.00美元)NSC纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。.    是 ☒ 不是的 ☐
 
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短期限内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是的 ☐
 
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器     ☒ *加速文件管理器*☐    非加速文件管理器版本** ☐
规模较小的报告公司。☐ **新兴成长型公司* ☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。 ☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐  不是的 ☒

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级 在2020年9月30日未偿还
普通股(每股面值1.00美元)253,985,338(不包括注册人持有的20,320,777股
合并子公司)



目录

诺福克南方公司及其子公司

  页
第一部分。
财务信息：
 
第1项
财务报表：
 
  
合并损益表
2020和2019年第三季度和前九个月
3
  
综合全面收益表
2020和2019年第三季度和前九个月
4
  
合并资产负债表
2020年9月30日和2019年12月31日
5
  
合并现金流量表
2020和2019年前9个月
6
合并股东权益变动表
2020和2019年第三季度和前九个月
7
  
合并财务报表附注
9
 
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
19
 
项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
29
 
项目4.
管制和程序
29
第二部分。
其他资料：
 
 
第1项
法律程序
30
 
第1A项
危险因素
30
 
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
31
 
第6项
陈列品
32
签名
33


2

第一部分财务信息
  
第一项财务报表
 
诺福克南方公司及其子公司
合并损益表
(未经审计)
 
 第三季度前九个月
 2020201920202019
 (百万美元，每股除外)
铁路营业收入$2,506 $2,841 $7,216 $8,606 
铁路运营费用：    
薪酬和福利578 682 1,786 2,121 
购买的服务和租金486 423 1,261 1,265 
燃料126 226 399 730 
折旧293 286 867 853 
材料和其他183 228 500 610 
资产处置损失— — 385 — 
铁路运营费用总额1,666 1,845 5,198 5,579 
铁路经营收入840 996 2,018 3,027 
其他收入-净额39 22 110 88 
债务利息支出155 150 465 452 
所得税前收入724 868 1,663 2,663 
所得税155 211 321 607 
净收入$569 $657 $1,342 $2,056 
每股收益：    
基本型$2.23 $2.50 $5.24 $7.76 
稀释2.22 2.49 5.21 7.70 
 
 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
3

诺福克南方公司及其子公司
综合全面收益表
(未经审计)
 
 第三季度前九个月
2020201920202019
 (百万美元)
净收入$569 $657 $1,342 $2,056 
其他综合收入，税前：  
养老金和其他退休后福利7 5 20 15 
股权被投资人的其他综合收益(亏损)— — 6 (1)
其他税前综合收益7 5 26 14 
与下列项目相关的所得税费用
其他综合收益(3)(1)(6)(4)
其他综合收益，扣除税后的净额4 4 20 10 
综合收益总额$573 $661 $1,362 $2,066 
 
 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
4

诺福克南方公司及其子公司
合并资产负债表
(未经审计)
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
(百万美元)
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$1,359 $580 
应收账款-净额883 920 
材料和用品247 244 
其他流动资产90 337 
流动资产总额2,579 2,081 
投资3,566 3,428 
物业减去累计折旧$11,873
 
及$11,982，分别
31,239 31,614 
其他资产795 800 
总资产$38,179 $37,923 
负债和股东权益  
流动负债：  
应付帐款$1,273 $1,428 
所得税和其他税257 229 
其他流动负债386 327 
长期债务的当期到期日89 316 
流动负债总额2,005 2,300 
长期债务12,634 11,880 
其他负债1,701 1,744 
递延所得税6,898 6,815 
总负债23,238 22,739 
股东权益：  
普通股$1.00每股面值，1,350,000,000股票
  
未获授权；未完成253,985,338和257,904,956股票，
  
分别为扣除库藏股后的净额255 259 
额外实收资本2,246 2,209 
累计其他综合损失(471)(491)
留存收益12,911 13,207 
股东权益总额14,941 15,184 
总负债和股东权益$38,179 $37,923 
 
 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
5

诺福克南方公司及其子公司
合并现金流量表
(未经审计)
 
 前九个月
 20202019
 (百万美元)
来自经营活动的现金流：  
净收入$1,342 $2,056 
将净收入与经营活动提供的现金净额进行对账：  
折旧867 854 
递延所得税78 225 
物业损益(14)(4)
资产处置损失385 — 
投资减值99 — 
影响经营的资产和负债变动：  
应收帐款36 34 
材料和用品(3)(59)
其他流动资产55 40 
债务以外的流动负债104 (72)
其他-网络(182)(77)
经营活动提供的净现金2,767 2,997 
投资活动的现金流量：  
属性添加(1,053)(1,494)
物业销售及其他交易291 282 
投资性购买(6)(12)
投资、销售和其他交易(50)(99)
投资活动所用现金净额(818)(1,323)
筹资活动的现金流量：  
分红(722)(705)
普通股交易53 21 
普通股的购买和报废(960)(1,550)
借款收益--扣除发行成本后的净额784 1,404 
偿还债务(325)(750)
用于融资活动的现金净额(1,170)(1,580)
净增现金，现金等价物，
和受限现金
779 94 
现金、现金等价物和受限现金：  
在年初580 446 
在期末$1,359 $540 
现金流量信息的补充披露：  
期内支付的现金用于：  
利息(扣除资本化金额后的净额)$395 $392 
所得税(扣除退税净额)118 404 

 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
6

诺福克南方公司及其子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)

普普通通
股票		附加
实缴
资本		阿卡姆。其他
综合
损失		留用
收入		总计
 (百万美元，每股除外)
2019年12月31日的余额$259 $2,209 $(491)$13,207 $15,184 
综合收益：
净收入381 381 
其他综合收益10 10 
综合收益总额391 
普通股分红，
$0.94每股
(242)(242)
股份回购(2)(21)(443)(466)
以股票为基础的薪酬1 17 (1)17 
2020年3月31日的余额258 2,205 (481)12,902 14,884 
综合收益：
净收入392 392 
其他综合收益6 6 
综合收益总额398 
普通股分红，
$0.94每股
(240)(240)
股份回购(2)(10)(191)(203)
以股票为基础的薪酬22 22 
2020年6月30日的余额256 2,217 (475)12,863 14,861 
综合收益：
净收入569 569 
其他综合收益4 4 
综合收益总额573 
普通股分红，
$0.94每股
(240)(240)
股份回购(1)(11)(279)(291)
以股票为基础的薪酬40 (2)38 
2020年9月30日的余额$255 $2,246 $(471)$12,911 $14,941 


 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
7


诺福克南方公司及其子公司
合并股东权益变动表
(未经审计)

普普通通
股票		附加
实缴
资本		阿卡姆。其他
综合
损失		留用
收入		总计
(百万美元，每股除外)
2018年12月31日的余额$269 $2,216 $(563)$13,440 $15,362 
综合收益：
净收入677 677 
其他综合收益3 3 
综合收益总额680 
普通股分红，
$0.86每股
(230)(230)
股份回购(3)(22)(475)(500)
以股票为基础的薪酬1 19 (1)19 
2019年3月31日的余额267 2,213 (560)13,411 15,331 
综合收益：
净收入722 722 
其他综合收益3 3 
综合收益总额725 
普通股分红，
$0.86每股
(228)(228)
股份回购(2)(22)(526)(550)
以股票为基础的薪酬35 (2)33 
2019年6月30日的余额265 2,226 (557)13,377 15,311 
综合收益：
净收入657 657 
其他综合收益4 4 
综合收益总额661 
普通股分红，
$0.94每股
(247)(247)
股份回购(3)(21)(476)(500)
以股票为基础的薪酬14 (1)13 
2019年9月30日的余额$262 $2,219 $(553)$13,310 $15,238 




 请参阅随附的附注 固形 财务 发言。
8

诺福克南方公司及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
 
管理层认为，随附的未经审计的中期综合财务报表包含所有必要的调整(包括正常经常性应计项目)，以根据美国公认会计原则(GAAP)公平列报诺福克南方公司(诺福克南方公司)及其子公司(统称为NS、我们、我们和我们的子公司)在2020年9月30日和2019年12月31日的财务状况、我们在2020年和2019年第三季度和前九个月的主要运营业绩、全面收益和股东权益变化，以及我们2020和2019年前九个月的现金流量。
 
这些合并财务报表应与我们最新的Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表和附注一起阅读。

1. 铁路营业收入

下表按主要大宗商品组对我们的收入进行了分类：
第三季度前九个月
2020201920202019
(百万美元)
商品：
农业、林业和消费品$521 $572 $1,570 $1,707 
化学品428 535 1,371 1,586 
金属与建筑337 377 997 1,131 
汽车270 247 597 749 
商品1,556 1,731 4,535 5,173 
多式联运700 707 1,924 2,127 
煤，煤250 403 757 1,306 
总计$2,506 $2,841 $7,216 $8,606 

2020年初，我们将农产品和林木消费品集团合并。此外，我们还对商品中某些其他商品类别的分类进行了修改。具体地说，某些商品在农业、森林和消费品；化学品；以及金属和建筑之间进行了转移。这些变化是组织主动行动的结果，目的是更好地与我们管理这些商品的方式保持一致。上期铁路营业收入已重新分类，以符合当前的列报。

我们确认将承诺的商品或服务转让给客户预计有权获得的收入金额。当运输合同或公共运价项下的客户向NS提交货物运输提单时，即产生履约义务。这些履约义务在货件从始发地运往目的地时得到满足。因此，运输收入在货物移动时按比例确认，相关费用确认为已发生。这些履约义务通常是短期的，每个商品组的过境天数平均约为一周或更短。一旦服务完成，客户有无条件的义务支付服务费用。与期末在制品发货相关的估计收入是根据服务完成的估计百分比记录的。截至2020年9月30日或2019年12月31日，我们没有实质性的剩余履约义务。

与涉及另一条铁路的线路间运输服务有关的收入按净额报告。因此，与另一方有关的金额部分不会反映在收入中。

9

根据我们货运合同的典型付款条件，服务付款应在十五天因此，没有重要的融资部分。综合资产负债表上的“应收账款-净额”包括客户和非客户应收账款，如下所示：
九月三十日，
2020		2019年12月31日
(百万美元)
客户服务包括：客户关系管理、客户关系管理。$664 $682 
非客户219 238 
应收账款-净额$883 $920 

非客户应收账款包括来自其他铁路、政府实体和其他机构的与收入无关的应收款项。综合资产负债表上的“其他资产”包括非流动客户应收账款#美元。232020年9月30日和2019年12月31日均为3.8亿美元。我们有不是的截至2020年9月30日或2019年12月31日，我没有任何重大合同资产或负债。

我们可以根据客户的运输合同为客户提供辅助服务，如转机、滞期费和其他附带服务。这些是不同的性能义务，在执行服务或履行合同义务的某个时间点被确认。这一收入包括在每个商品组中，并代表52020、2019年第三季度及前九个月合并损益表中“铁路营业收入总额”的百分比。

2.  基于股票的薪酬
第三季度前九个月
2020201920202019
(百万美元)
基于股票的薪酬费用$13 $10 $25 $46 
总税收优惠10 3 39 34 

2020年间，我们董事会的一个非雇员成员委员会(经该委员会授权的首席执行官)根据长期激励计划(LTIP)授予了股票期权、限制性股票单位(RSU)和绩效股票单位(PSU)，具体如下：

第三季度前九个月
授与加权平均授权日公允价值授与加权平均授权日公允价值
股票期权— $— 43,770 $52.05 
RSU10,230 211.90 177,770 210.13 
PSU— — 78,720 212.67 


10

股票期权
第三季度前九个月
2020201920202019
(百万美元)
行使的股票期权313,35855,155 998,996 677,072 
行使时收到的现金$27 $3 $82 $47 
已实现的相关税收优惠8 1 24 16 

限售股单位

授予的RSU主要有四年制应课税限制期，并将通过发行诺福克南方普通股(普通股)的股票结算。某些RSU赠款包括限制期内的现金股息等值支付，金额相当于普通股定期支付的季度股息。
第三季度前九个月
2020201920202019
(百万美元)
归属的RSU1,635 142 203,934 166,197 
已发行普通股扣除预扣税金后的净额1,630 102 145,342 119,346 
已实现的相关税收优惠$— $— $4 $2 

绩效共享单位

PSU根据某一预先确定的公司业绩目标的实现情况提供奖励三年期通过发行普通股的方式结算。所有PSU都将根据业绩条件的实现来赚取收益，一些PSU还将根据市场条件来赚取收益。市场状况公允价值在授予之日使用蒙特卡洛模拟模型进行计量。在2020年或2019年第三季度没有赚取或支付任何PSU。

前九个月
20202019
(百万美元)
赢得的PSU235,935 331,099
已发行普通股扣除预扣税金后的净额156,450 221,241
已实现的相关税收优惠$7 $9 

3. 资产处置损失

2020年第一季度，结合提高运营流动性和资产利用率、提高劳动和燃油效率的举措，我们承诺实施铁路运营过剩和不再需要的部分机车处置计划。在正常经营过程中出售或报废已折旧的经营性道路和设备资产时，该资产的成本(扣除销售收益或残值)计入累计折旧，收益中不确认损益。如果退休不是在正常业务过程中发生的，如果它与资产类别的很大一部分的处置有关，并且如果退休与我们通过折旧研究确定的退休情况有很大差异，则认为退休是异常的，我们的折旧研究内在地考虑了正常退休对预期服务年限和折旧率的影响。我们评估了

11

计划火车头退役，并得出结论，他们是不正常的。因此，a$385记录了100万美元的亏损，以将账面金额调整为估计公允价值，结果为#美元。97百万税收优惠。在前九个月里，我们卖出了574的703计划中的火车头。持有待售的剩余资产的账面价值为$20截至2020年9月30日，百万在合并资产负债表中被归类为“其他流动资产”。

4.  每股收益

下表列出了基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法：

 基本型稀释
 第三季度
 2020201920202019
(百万美元，不包括每股金额，
以百万计的股份)
净收入$569 $657 $569 $657 
股息等值支付(2)(1)(1)— 
普通股股东可获得的收入$567 $656 $568 $657 
加权平均流通股254.6 262.1 254.6 262.1 
    
未偿还期权和股份结算奖励的稀释效应  1.5 2.2 
调整后加权平均流通股  256.1 264.3 
每股收益$2.23 $2.50 $2.22 $2.49 
 基本型稀释
 前九个月
 2020201920202019
(百万美元，不包括每股金额，
以百万计的股份)
净收入$1,342 $2,056 $1,342 $2,056 
股息等值支付(3)(4)(2)— 
普通股股东可获得的收入$1,339 $2,052 $1,340 $2,056 
加权平均流通股255.7 264.6 255.7 264.6 
    
未偿还期权和股份结算奖励的稀释效应  1.5 2.3 
调整后加权平均流通股 257.2 266.9 
每股收益$5.24 $7.76 $5.21 $7.70 


12

在2020年和2019年的第三季度和前九个月，我们向某些股票期权和RSU持有人支付了股息等值。为了计算基本每股收益，从净收入中扣除了向股票期权和RSU持有人支付的股息等值，以确定普通股股东可获得的收入。为了计算稀释每股收益，我们在逐个授予的基础上评估根据两类法和库藏股方法获得股息等值支付的股票期权和RSU，以确定哪种方法对每次授予的摊薄程度更高。对于那些两级法更具稀释作用的赠款，净收入通过股息等值支付减去，以确定普通股股东可获得的收入。确实有不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的第三季度和前九个月的未偿还奖励是反稀释的。

5. 累计其他综合损失
综合资产负债表中报告的“累计其他综合亏损”的累计余额变动情况如下：
余额为
起头
年份的		净收入
(亏损)		重新分类
调整数		余额为
期末
 (百万美元)*
截至2020年9月30日的9个月     
养老金和其他退休后负债$(421)$— $14 $(407)
其他综合权益收益(亏损)
被投资人(70)6 —  (64)
累计其他综合损失$(491)$6 $14  $(471)
截至2019年9月30日的9个月     
养老金和其他退休后负债$(497)$— $11 $(486)
股权被投资人的其他全面损失(66)(1)—  (67)
累计其他综合损失$(563)$(1)$11  $(553)

6.  股票回购计划
 
我们回购了股票，然后退休了5.3百万和8.4在2020年前9个月和2019年的前9个月，根据我们的股票回购计划，分别购买了100万股普通股，成本为$960百万美元和$1.6分别为10亿美元。

7.  投资

对Conail的投资
 
通过一家有限责任公司，我们和CSX公司(CSX)共同拥有Conail Inc.(Conail)，其主要子公司是联合铁路公司(CRC)。我们有一个58%经济和50%的投票权权益，CSX拥有剩余的经济和投票权权益。我们在康瑞尔的投资是$。1.42019年9月30日和2019年12月31日均为10亿美元。

中国铁建拥有和运营某些资产(共享资产区域)，由诺福克南方铁路公司(NSR)和CSX运输公司(CSXT)共同独家受益。共享资产区域的运营成本由NSR和CSXT根据使用情况承担。此外，NSR和CSXT向CRC支付访问共享资产区域的费用。“购买的服务和租金”和“燃料”包括支付给儿童基金会的共享资产区运营费用共计#美元。32百万美元和$372020年和2019年第三季度的百万美元，

13

分别为及$97百万美元和$1122020年前9个月和2019年前9个月分别为100万。我们在Conail收益中扣除摊销后的净收益中的股权，包括在“购买的服务和租金”中，抵消了共享资产领域的运营成本，为美元。17百万美元和$132020年第三季度和2019年第三季度分别为100万美元和39百万美元和$362020年前9个月和2019年前9个月分别为100万。

“其他负债”包括$2802020年9月30日和2019年12月31日，Conail的长期预付款，2044年到期，平均利率为2.9%.

对TTX的投资

NS和八其他北美铁路共同拥有TTX公司(TTX)。19.65TTX是一家铁路车厢拼装公司，以规定的费率为其车主铁路提供标准化的多式联运、汽车和通用车厢车队。

支付给多伦多证券交易所的设备使用费包括在“购买的服务和租金”中，总额为美元。67百万美元和612020年第三季度和2019年第三季度的支出分别为百万美元和185百万美元和$1832020年前9个月和2019年前9个月分别为100万。我们在多伦多证券交易所收益中的权益，抵消了成本，也包括在“购买的服务和租金”中，总计美元。21百万美元和192020年第三季度和2019年第三季度分别为100万美元和35百万美元和$442020年前9个月和2019年前9个月分别为100万。

投资减值

在2020年第三季度，我们记录了非临时性减值$99与权益法投资的账面价值相关的百万美元。这项非现金减值费用记录在2020年综合损益表的“购买的服务和租金”中，并有#美元。74对2020年前9个月和第三季度净收入的影响为100万。

8.  债款

2020年5月，我们发行了$800300万美元3.052050年到期的优先票据百分比，结果为$790净收益为3.8亿美元。

2020年5月，我们还发行了美元800300万美元3.1552055年到期的优先债券百分比，以换取美元554以前发行的700万张纸币($4502000万美元5.12118%到期，$422000万美元62111%到期，$292000万美元7.92097年到期的%，$262000万美元62105%到期，和$72000万美元7.052037年到期的百分比)。作为债务交换的一部分，一美元4600万美元的灭火损失在“其他收入--净额”中确认。

2020年5月，我们续签并修订了我们的应收账款证券化计划，最高借款能力为#美元。400100万美元，期限将于2021年5月到期。我们有不是的2020年9月30日和2019年12月31日的未偿还金额，我们的可用借款能力为$400300万美元和300万美元429分别为2000万人。

2020年3月，我们更新并修改了我们的五年期信贷协议。我们将该项目的借款权限从1美元提高到1美元。7502000万至$8002000万。修订后的协议将于2025年到期，规定以现行利率借款，并包括契约。我们有不是的此贷款项下的未偿还金额在2020年9月30日和2019年12月31日均未偿还。

合并现金流量表上的“现金、现金等价物和限制性现金”行项目包括#美元的限制性现金。882019年为2000万美元，反映了第三方债券代理持有的存款，作为某些债务义务的抵押品，这些债务于2019年10月1日到期。


14

9.  养老金和其他退休后福利
 
我们有基金和无基金的固定收益养老金计划，主要覆盖受薪员工。我们还为符合条件的退休员工提供特定的医疗和人寿保险福利；这些计划可以由我们选择修改或终止。根据我们的自我保险退休人员医疗保健计划，对于那些不符合联邦医疗保险资格的参与者，退休员工及其家属的某些医疗费用将被扣除任何免赔额、共同保险，在某些情况下，还会扣除其他团体保险单提供的保险。这些符合联邦医疗保险资格的参与者不在自我保险退休人员医疗保健计划的覆盖范围内，而是获得雇主资助的医疗报销账户，该账户可用于报销医疗保险费或符合条件的自付医疗费用。

第三季度和前9个月的养老金和退休后福利成本构成如下：
   其他退休后
 养老金福利效益
 第三季度
 2020201920202019
 (百万美元)
服务成本$10 $9 $2 $2 
利息成本19 24 3 4 
计划资产的预期收益(48)(45)(4)(4)
净亏损摊销13 11 — — 
以前服务福利的摊销— — (6)(6)
净收益$(6)$(1)$(5)$(4)

   其他退休后
 养老金福利效益
 前九个月
 2020201920202019
 (百万美元)
服务成本$30 $26 $5 $5 
利息成本56 70 9 13 
计划资产的预期收益(143)(134)(10)(11)
净亏损摊销39 33 — — 
以前服务福利的摊销— — (19)(18)
净收益$(18)$(5)$(15)$(11)

固定收益养老金成本和退休后收益成本的服务成本组成部分在“薪酬和福利”中列报，净收益成本的所有其他组成部分在综合损益表上的“其他收益-净额”中列报。


15

10.  金融工具的公允价值
 
“现金及现金等价物”、“应收账款净额”和“应付账款”的公允价值大致为账面价值，因为这些金融工具到期日较短。法人拥有的人寿保险的账面价值按现金退回价值记录，因此接近公允价值。截至2020年9月30日或2019年12月31日，在经常性基础上没有按公允价值计量的其他资产或负债。根据第1级投入，长期债务的账面金额和估计公允价值包括以下内容：

 2020年9月30日2019年12月31日
携载
金额		公平
价值		携载
金额		公平
价值
 (百万美元)
长期债务，包括本期债务$(12,723)$(16,582)$(12,196)$(14,806)

11.  承诺和或有事项
 
诉讼
 
我们和/或某些子公司是许多主要与铁路运营有关的诉讼和其他索赔的被告。*当我们得出结论认为很可能发生了负债，并且负债的金额可以合理估计时，它将通过计入收益来累加。*虽然这些诉讼和索赔的最终负债金额取决于未来的发展，但我们认为，记录的负债足以支付此类负债和索赔的未来付款。但是，这些诉讼和索赔的最终结果是不能确定预测的。/但是，我们认为，这些诉讼和索赔中的任何一个都不能确定地预测最终的结果。虽然这些诉讼和索赔中的任何一个都取决于未来的发展，但我们认为，记录的负债足以支付此类负债和索赔的未来付款。但是，这些诉讼和索赔中的任何一个的最终结果都不能确定地预测出来。尽管如此，任何这些诉讼和索赔的最终负债金额取决于未来的发展不利或意想不到的结果可能会导致额外的应计项目，这可能会对特定年份或季度的运营结果产生重大影响。*对记录负债的任何调整都将反映在已知此类调整的期间的收益中。

2007年，哥伦比亚特区多区诉讼司法委员会合并了在各个联邦地区法院对我们和其他一级铁路公司提起的有关燃油附加费的各种反垄断集体诉讼。2012年，法院将此案认证为集体诉讼。被告铁路公司对这一证明提出上诉，哥伦比亚特区上诉法院撤销了地区法院的裁决，发回该案进行进一步审议。2017年10月10日，区法院驳回了班级认证。2019年8月16日，上诉法院维持了这一决定。自这一决定以来，各种个人案件已在多个司法管辖区提起诉讼，并在哥伦比亚特区进行了合并。我们认为投诉中的指控是没有根据的，并打算积极为案件辩护。我们不相信这些诉讼的结果会对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响。

2018年，我们子公司持有多数股权的一家合资终点站铁路公司的少数股权所有者对我们的一家子公司提起了诉讼。诉讼指控违反了各种州法律和联邦反垄断法。我们在此案中有可能蒙受损失，这是合理的，但我们打算大力辩护，并相信我们会胜诉。目前还不能估计潜在的损失范围。

伤亡索赔

伤亡索赔包括员工人身伤害和职业索赔以及第三方索赔，均不包括法律费用。为了帮助评估我们的人身伤害责任并确定年内此类索赔的应计金额，我们利用了一家独立咨询精算公司准备的研究。*与工作相关的人身伤害和职业索赔受F仅适用于铁路的《雇主责任法案》(FELA)，FELA的基于过错的侵权制度产生的结果与无过错的工人赔偿制度相比是不可预测和不一致的，降低了这一制度固有的可变性

16

可能会导致实际成本与记录的负债不同。*虽然最终产生的索赔金额取决于未来的发展，但我们认为，记录的负债足以支付未来的索赔付款，并得到最新的精算研究的支持。*在所有情况下，当索赔的预期损失既可能又可以合理估计时，我们会记录负债。
雇员人身伤害索赔-索赔费用的最大组成部分是员工人身伤害成本。我们聘请的独立精算公司提供季度研究，以帮助评估员工的人身伤害责任和估计人身伤害费用。*精算公司研究我们为索赔和后续和解预留的历史模式，并考虑相关的外部影响。*精算公司使用这些分析的结果来估计最终的负债金额。我们根据我们的评估和研究结果每季度调整负债。我们对责任的估计受到固有限制，因为很难预测未来的事件，如陪审团裁决、法院解释或立法变化。因此，实际索赔结算可能与记录的估计负债不同。

职业索赔-职业索赔包括据称是由于长期接触而造成的伤害和疾病，而不是特定事故或事件造成的伤害或疾病。常见的职业索赔类型声称接触石棉和其他声称有毒物质，导致呼吸道疾病或癌症。许多此类索赔都是由前雇员或退休雇员提出的，其中一些人已经几十年没有在铁路行业工作过。独立精算公司根据我们提交索赔的历史、严重性、付款和其他相关事实提供对职业索赔负债的估计。*负债取决于我们对具体案例储备的判断，以及精算公司在季度研究中的判断。精算公司对最终损失的估计包括那些已发生但未报告的索赔的拨备。*此拨备是通过分析行业数据和预测我们的经验而得出的。*精算公司对最终损失的估计包括已发生但未报告的索赔拨备。*此拨备是通过分析行业数据和预测我们的经验而得出的。*精算公司对最终损失的估计包括那些已发生但未报告的索赔拨备。*此拨备是通过分析行业数据和预测我们的经验而得出的。我们根据我们的评估和研究结果每季度调整负债。然而，记录的负债可能不足以支付未来的索赔付款。对记录的负债的调整反映在已知此类调整的期间的运营费用中。

第三方索赔-我们记录了第三方索赔的责任，包括高速公路穿越事故、入侵者和其他伤害、财产损失和提货损坏的索赔。精算公司根据我们的经验(包括事件的数量和时间、付款金额、结算率、未决索赔数量和法律辩护)协助我们计算除提货损坏以外的第三方索赔的潜在责任。我们根据我们的评估和研究结果每季度调整负债。鉴于第三方索赔的最终结果存在固有的不确定性，实际损失可能与估计记录的负债不同。

环境问题
 
我们受各个司法管辖区的环境法律和法规的约束。“如果该责任或损失是可能的，并且可以合理估计，我们会记录该责任。”环境专家定期参与对所有已知地点的持续评估，并确定对责任估计的任何必要调整。

我们的综合资产负债表包括环境风险负债#美元。55百万美元和$56截至2020年9月30日和2019年12月31日，分别为100万美元，其中15百万美元在这两个日期都被归类为流动负债。在2020年9月30日，该责任代表我们根据以下地址提供的信息对可能的清理、调查和补救成本的估计，网址为105已知的位置和项目与之前相比110截至2019年12月31日的所有地点和项目。2020年9月30日，十七网站占$41几百万美元的债务，没有个别网站被认为是实质性的。我们预计这笔债务的大部分将付清。五年；但是，一些费用将在较长的时间内支付。

在…十一根据1980年的《综合环境响应、补偿和责任法》或类似的州法规，我们的一个或多个子公司与其他一些方一起被确定为潜在的责任方，这些法规规定了清理费用的连带责任。-我们。-我们的一个或多个子公司与其他一些方一起被确定为潜在的责任方，这些法律规定了清理费用的连带责任。

17

根据适用于每个站点的事实和法律辩护来计算我们对这些站点的估计责任，而不是仅基于连带责任的可能性。

关于已知环境场地(无论是由我们还是由环境保护局或类似的州当局确定)，由于当前可用的清理技术的成本差异很大、与现有清理技术相关的污染物回收率和减少率不可预测、可能会开发新的清理技术、预先确定污染的性质和全面程度以及每个潜在参与者在任何估计损失中所占的份额(以及参与者的承受能力)不断变化，因此我们对特定站点或所有此类站点的最终潜在财务风险的估计可能会随着时间的推移而发生变化，原因包括与现有清理技术相关的成本差异很大、与现有清理技术相关的污染物回收率和减少率不可预测、难以预先确定污染的性质和范围以及每个潜在参与者在任何估计损失中应占的份额(以及该参与者的承受能力)。

为过去、现在和将来的行为和不作为招致环境责任的风险是铁路业务固有的。由于我们运输的一些商品，特别是那些被归类为危险材料的商品，构成了我们努力降低的特殊风险。此外，我们的几家子公司拥有或拥有用作经营财产的土地，或由他人租赁和运营的土地，或为出售而持有的土地。*由于这些财产上可能存在潜在或未披露的环境问题，因此不能保证我们不会因其中一个或多个财产而招致环境责任或成本，因为这些财产可能存在潜在的或未披露的环境问题，因此不能保证我们不会因其中一个或多个而招致环境责任或成本，因为这些财产可能存在潜在的或未披露的环境问题，因此不能保证我们不会因其中一个或多个而招致环境责任或成本目前无法可靠地估计其金额和重要性。此外，涉及这些以及潜在的其他不明环境地点和事项的诉讼和索赔可能会不时出现。因此，由此产生的负债可能会对特定年份或季度的财务状况、运营业绩或流动性产生重大影响。
 
根据吾等对现时已知事实及情况的评估，吾等相信吾等已记录处理吾等所知的环境事宜的可能及合理地可估计的成本。此外，吾等相信任何已知事宜，不论是个别或整体，均不太可能对本公司的财务状况、经营业绩或流动资金造成重大不利影响。
 
保险
 
我们购买保险，承保对第三方的人身伤害和财产损失的法律责任。本保险承保金额超过$的保险。75百万美元及以下1.110亿(美元)1.5每一次事件和/或保单年度的风险损失(30亿美元)。此外，我们购买保险，承保对我们拥有的或在我们照看、保管或控制下的财产的损害。这份保险承保的险别约为85损坏金额超过$的百分比75百万美元及以下275每一事件和/或保单年度100,000,000美元。
 
12. 新会计公告

2020年1月1日，我们通过了财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2016-13，“信用损失.金融工具信用损失的测量它用一种反映预期信贷损失的方法取代了现行的已发生损失减值方法。从历史上看，与无法收回应收账款相关的损失微乎其微，在不同的经济周期中，收回趋势几乎没有分歧。根据该标准定义的短期和长期金融资产，受财务报表中立即确认估计信贷损失的影响，反映预期收取的净额。通过后对财务报表没有实质性影响。

2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，“简化所得税的核算它增加了简化所得税会计的新指导，改变了某些所得税交易的会计，并做出了其他较小的修改。新标准自2021年1月1日起生效，允许在任何尚未发布财务报表的中期提前采用。我们预计这一标准不会对我们的财务报表产生实质性影响。我们不会提早采用这个标准。


18

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
 
诺福克南方公司及其子公司
 
以下讨论和分析应结合合并财务报表和附注阅读。
 
概述
 
我们是美国首屈一指的运输公司之一。我们的诺福克南方铁路公司子公司在22个州和哥伦比亚特区运营着大约19,500英里的线路里程，为美国东部的每个主要集装箱港口提供服务，并提供与其他铁路运输公司的高效连接。我们是工业产品的主要运输商，包括化学品、农业、金属和建筑材料。此外，我们运营着东部最广泛的多式联运网络，是煤炭、汽车和汽车零部件的主要承运人。

持续的新冠肺炎疫情已经造成了重大的经济混乱，并继续影响着对我们服务的需求，我们大多数主要大宗商品集团第三季度的交易量与去年相比都有所下降，这就是明证。然而，我们看到潜在需求有所改善。与去年相比，第三季度的总销量下降了7%，与第二季度同比下降26%相比，这是一个显著的改善。虽然大流行导致的客户需求仍存在很大的不确定性，但我们继续执行业务举措，以提高效率和降低成本结构。

随着2020年的结束，新冠肺炎给经济和我们的前景带来了重大的不确定性。我们继续监测大流行对我们员工可用性的影响，这在今年没有受到明显的不利影响。我们将继续致力于保护我们的员工，为我们的客户提供优质的运输服务产品。

业务成果汇总
(百万美元，每股除外)
第三季度前九个月
20202019更改百分比20202019更改百分比
铁路经营收入$840 $996 (16%)$2,018 $3,027 (33%)
净收入$569 $657 (13%)$1,342 $2,056 (35%)
稀释后每股收益$2.22 $2.49 (11%)$5.21 $7.70 (32%)
铁路运行率(%)66.5 64.9 2%72.0 64.8 11%

铁路营业收入的下降超过了营业费用的下降，导致铁路运营收入减少，运营率上升。由于客户需求下降导致运量下降，铁路运营收入在这两个时期都有所下降。此外，负组合导致单位收入较低。尽管收取了以下费用，但由于燃料价格和消耗下降、就业水平下降、运量减少和运营效率提高，铁路运营费用下降。

2020年第三季度的业绩受到与股权方法投资相关的9900万美元减值费用的不利影响。此外，我们2020年前9个月的业绩受到与出售或指定为待售机车相关的3.85亿美元资产处置亏损的不利影响。有关这些收费影响的更多信息，请参见附注7和3。

下表调整了我们2020年GAAP第三季度和前9个月的财务业绩，以排除这些费用的影响。我们在内部使用这些非GAAP财务衡量标准，并相信这些信息

19

向投资者提供有用的补充信息，以便通过排除2020年的费用进行期间之间的比较。虽然我们相信这些非GAAP财务指标对评估我们的业务是有用的，但这些信息应被视为补充性质，并不意味着孤立地考虑，或作为根据GAAP编制的相关财务信息的替代品。此外，这些非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。

第三季度非GAAP对账
2020年报告(GAAP)2020年投资减值调整后的2020年
(非GAAP)
(百万美元，每股除外)
铁路运营费用$1,666 $(99)$1,567 
铁路经营收入$840 $99 $939 
净收入$569 $74 $643 
稀释后每股收益$2.22 $0.29 $2.51 
铁路运行率(%)66.5 (4.0)62.5 

在下表中，对2020年第三季度业绩和相关比较的参考使用了上表中调整后的非公认会计准则(GAAP)结果。

第三季度
调整后的2020年
(非GAAP)		2019调整后的2020年(非GAAP)
对比2019
(百万美元，每股除外)更改百分比
铁路运营费用$1,567 $1,845 (15%)
铁路经营收入$939 $996 (6%)
净收入$643 $657 (2%)
稀释后每股收益$2.51 $2.49 1%
铁路运行率(%)62.5 64.9 (4%)




20


前9个月的非GAAP对账
2020年报告(GAAP)第一季度资产处置亏损第三季投资减值调整后的2020年
(非GAAP)
(百万美元，每股除外)
铁路运营费用$5,198 $(385)$(99)$4,714 
铁路经营收入$2,018 $385 $99 $2,502 
净收入$1,342 $288 $74 $1,704 
稀释后每股收益$5.21 $1.12 $0.29 $6.62 
铁路运行率(%)72.0 (5.3)(1.4)65.3 

在下表中，对2020年前9个月业绩和相关比较的参考使用了上表中调整后的非公认会计准则(GAAP)结果。

前九个月
调整后的2020年
(非GAAP)		2019调整后的2020年(非GAAP)
对比2019
(百万美元，每股除外)更改百分比
铁路运营费用$4,714 $5,579 (16%)
铁路经营收入$2,502 $3,027 (17%)
净收入$1,704 $2,056 (17%)
稀释后每股收益$6.62 $7.70 (14%)
铁路运行率(%)65.3 64.8 1%



21

行动的详细结果
 
铁路营业收入

下表列出了按商品类别划分的收入(百万美元)、数量(千个单位)和单位平均收入(单位数美元)的比较。

第三季度前九个月
营业收入20202019更改百分比20202019更改百分比
商品：
农业、林业和消费品$521 $572 (9%)$1,570 $1,707 (8%)
化学品428 535 (20%)1,371 1,586 (14%)
金属与建筑337 377 (11%)997 1,131 (12%)
汽车270 247 9%597 749 (20%)
商品1,556 1,731 (10%)4,535 5,173 (12%)
多式联运700 707 (1%)1,924 2,127 (10%)
煤，煤250 403 (38%)757 1,306 (42%)
总计$2,506 $2,841 (12%)$7,216 $8,606 (16%)

单位
商品：
农业、林业和消费品176.4 191.7 (8%)523.7 583.0 (10%)
化学品111.9 148.2 (24%)366.3 446.9 (18%)
金属与建筑157.2 182.5 (14%)448.2 529.0 (15%)
汽车105.7 99.5 6%233.2 299.4 (22%)
商品551.2 621.9 (11%)1,571.4 1,858.3 (15%)
多式联运1,068.8 1,059.9 1%2,908.3 3,179.4 (9%)
煤，煤147.7 218.7 (32%)422.8 713.3 (41%)
总计1,767.7 1,900.5 (7%)4,902.5 5,751.0 (15%)

每单位收入
商品：
农业、林业和消费品$2,953 $2,984 (1%)$2,998 $2,928 2%
化学品3,827 3,609 6%3,742 3,549 5%
金属与建筑2,145 2,066 4%2,226 2,138 4%
汽车2,548 2,480 3%2,558 2,502 2%
商品2,822 2,783 1%2,886 2,784 4%
多式联运655 668 (2%)662 669 (1%)
煤，煤1,698 1,842 (8%)1,791 1,831 (2%)
总计1,418 1,495 (5%)1,472 1,496 (2%)

2020年初，我们将农产品和林木消费品集团合并。此外，我们还对商品中某些其他商品类别的分类进行了修改。

22

具体地说，某些商品之间进行了转移：农业、森林和消费品；化学品；以及金属和建筑。这些变化是组织主动行动的结果，目的是更好地与我们管理这些商品的方式保持一致。上期铁路运营收入、单位和单位收入已重新分类，以符合当前的列报。

与去年同期相比，第三季度铁路运营收入减少了3.35亿美元，前9个月减少了14亿美元。下表按主要商品组反映了收入变化的组成部分(百万美元)。

第三季度前九个月
增加(减少)增加(减少)
商品多式联运煤，煤商品多式联运煤，煤
体积$(197)$6 $(131)$(799)$(181)$(532)
燃油附加费收入(34)(35)(2)(64)(93)(11)
速率、混合和其他56 22 (20)225 71 (6)
总计$(175)$(7)$(153)$(638)$(203)$(549)
 
我们大约90%的收入基础是由包括谈判燃油附加费在内的合同覆盖的。与这些附加费相关的收入在2020年和2019年第三季度分别为7500万美元和1.46亿美元，在2020和2019年前9个月分别为2.75亿美元和4.43亿美元。第三季度和前九个月燃油附加费收入的下降是由燃料大宗商品价格下降和销量下降推动的。
 
商品
 
商品收入在这两个时期都有所下降，因为较低的销量被定价收益推动的单位平均收入上升部分抵消。由于新冠肺炎疫情的影响，大多数商品类别的成交量都有所下降。这一流行病继续导致许多行业停产，持续对客户对成品和半成品的材料和运输需求产生负面影响。

由于新冠肺炎对乙醇需求、食品服务和建筑工商业活动的持续影响，农业、林业和消费品销量在这两个时期都有所下降。

由于新冠肺炎的持续影响和能源市场的持续中断，这两个时期的化学品产量都有所下降。由于汽油/喷气燃料需求和消费者旅行减少，石油和石油运输继续受到负面影响。大流行造成了市场上产品的过剩，因为公司在需要更多产品之前减少了库存。

金属和建筑量在这两个时期都有所下降，这在很大程度上是由于金属和国内汽车产量减少导致需求疲软的结果。第三季度煤炭发电量较低削弱了洗涤石需求，这对骨料产量产生了负面影响。大流行导致各行业暂停生产，严重影响了客户对成品和半成品的材料和运输需求。

汽车销量在第三季度有所增加，但前九个月有所下降。第三季度销量强劲的推动因素是需求增加，这部分抵消了2020年上半年计划外的汽车工厂关闭，主要原因是新冠肺炎疫情。


23

今年剩余时间的商品收入预计将下降，因为数量的减少将被定价收益推动的单位收入增加部分抵消。

多式联运
 
在这两个时期，多式联运收入都有所下降。第三季度的下降是由于燃油附加费收入减少导致单位收入下降，部分抵消了正组合和销量增加的影响。前9个月的下降是由于销量下降和单位收入下降，这是燃油附加费收入下降的结果，部分被价格和组合的改善所抵消。

按市场划分的多式联运单位(千个)如下：
第三季度前九个月
20202019更改百分比20202019更改百分比
国内699.9 643.2 9%1,864.8 1,935.3 (4%)
国际368.9 416.7 (11%)1,043.5 1,244.1 (16%)
总计1,068.8 1,059.9 1%2,908.3 3,179.4 (9%)

在第三季度从与新冠肺炎相关的供应链中断中强劲复苏的推动下，国内销量在第三季度有所增加，但在前九个月有所下降。这两个时期的国际销量都有所下降，这是新冠肺炎造成供应链中断的结果。

预计今年剩余时间的多式联运收入将增加，主要原因是销量增加，部分被燃油附加费收入减少导致的单位收入下降所抵消。

煤，煤
 
煤炭收入在这两个时期都有所下降，主要是由于产量的大幅下降。
按市场划分的煤炭吨位(以千计)如下：

 第三季度前九个月
 20202019更改百分比20202019更改百分比
效用9,867 14,124 (30%)24,465 47,008 (48%)
出口3,585 5,403 (34%)13,323 18,417 (28%)
国内冶金企业2,379 3,649 (35%)6,993 10,431 (33%)
工业864 1,125 (23%)2,592 3,528 (27%)
总计16,695 24,301 (31%)47,373 79,384 (40%)
 
在这两个时期，天然气价格低迷，以及新冠肺炎导致的全球和国内制造业需求减少，对每个市场都造成了负面影响。公用事业煤吨位在这两个时期都受到天然气价格低、库存高以及工商业电力需求减少的挑战。出口煤炭吨位在这两个时期都有所下降，原因是新冠肺炎相关的全球干扰持续存在，海运定价疲软，以及进口限制。由于国内钢铁需求持续减少，导致客户设施闲置和产量下降，国内冶金煤和焦炭吨位在这两个时期都有所下降。工业用煤吨位

24

由于客户来源的变化和天然气转换带来的持续压力，这两个时期的利润都有所下降。

预计今年剩余时间每个市场的煤炭收入都将下降，受到新冠肺炎导致的销量下降的负面影响。

铁路运营费用

按主要分类汇总的铁路运营费用如下(百万美元)：

第三季度前九个月
20202019更改百分比20202019更改百分比
薪酬和福利$578 $682 (15%)$1,786 $2,121 (16%)
购买的服务和租金486 423 15%1,261 1,265 —%
燃料126 226 (44%)399 730 (45%)
折旧293 286 2%867 853 2%
材料和其他183 228 (20%)500 610 (18%)
资产处置损失— — 385 — 
总计$1,666 $1,845 (10%)$5,198 $5,579 (7%)

薪酬和福利这两个时期的费用下降情况如下：

•就业水平(本季度下降7600万美元，前9个月下降2.5亿美元)，
•合同制员工的健康和福利福利(本季度减少2200万美元，前9个月减少6100万美元)，
•股票和激励性薪酬(本季度下降1500万美元，前9个月下降4800万美元)，
•加班和重修(本季度减少1100万美元，前9个月减少4800万美元)，
•加薪(本季度增加1000万美元，前9个月增加4000万美元)，
•降低劳动力资本化(本季度额外支出1800万美元，前9个月增加4100万美元)，以及
•其他(本季度下降800万美元，前9个月下降900万美元)。

与2019年第三季度相比，该季度的平均铁路员工人数减少了约4400人。



25

购买的服务和租金第三季度增加，但前9个月略有下降，具体如下(百万美元)：

第三季度前九个月
 20202019更改百分比20202019更改百分比
购买的服务$419 $355 18%$1,042 $1,048 (1%)
设备租金67 68 (1%)219 217 1%
总计$486 $423 15%$1,261 $1,265 —%

第三季度购买服务的增加是由于与股权方法投资有关的9900万美元减值。这两个时期都反映了与成交量相关的下降。

燃料包括机车燃料成本以及铁路运营中使用的其他燃料的费用下降，原因是机车燃料价格下降(第三季度下降34%，前九个月下降32%)，以及消耗减少(第三季度下降17%，前九个月下降21%)。

材料和其他这两个时期的费用下降情况如下(以百万美元为单位)：*

第三季度前九个月
 20202019更改百分比20202019更改百分比
材料$72 $85 (15%)$206 $254 (19%)
索赔59 48 23%141 147 (4%)
其他52 95 (45%)153 209 (27%)
总计$183 $228 (20%)$500 $610 (18%)

材料成本在这两个时期都有所下降，主要是由于投入使用的机车和货车减少而降低了维护需求。由于脱轨，第三季度索赔费用增加。索赔费用在前9个月下降，原因是与环境补救事项相关的成本下降，部分被脱轨成本增加所抵消。其他费用在这两个期间都有所减少，主要是因为前一年由于法律纠纷而核销了3200万美元的应收账款，以及差旅减少。2020年和2019年前九个月，包括其他项目在内的经营性房地产销售收益总额分别为1500万美元和2100万美元。

其他收入-净额

其他收入-第三季度净增1700万美元，前9个月增加2200万美元。这两个时期都经历了企业拥有的人寿保险的较高回报，以及较低的养老金和退休后福利支出。前九个月反映了上年减值亏损对我们自然资源资产的影响，以及2020年非经营性物业销售额下降的影响。由于2020年第一季度出售了我们的自然资源资产，这两个时期的煤炭特许权使用费都有所下降。2019年全年煤炭特许权使用费总计2400万美元。



26

所得税
 
第三季有效税率为21.4%，上年同期为24.3%。这两个时期都得益于股票薪酬的税收优惠，而本季度反映了企业拥有的人寿保险回报增加带来的税收优惠。2020和2019年前9个月的有效税率分别为19.3%和22.8%。这两个时期都反映了基于股票的薪酬的税收优惠，而前9个月的有效税率包括在我们2012年修订的联邦报税表决议后减税1900万美元。

财务状况和流动性
 
2020年前9个月，我们主要的流动性来源-运营活动提供的现金为28亿美元，而2019年同期为30亿美元。截至2020年9月30日，我们的营运资本为5.74亿美元，截至2019年12月31日，我们的营运资本为负2.19亿美元。截至2020年9月30日，现金和现金等价物总计14亿美元。

2020年前9个月，用于投资活动的现金为8.18亿美元，而去年同期为13亿美元。下降的主要原因是2020年新增房产较少。

2020年前九个月用于融资活动的现金为12亿美元，上年同期为16亿美元，反映普通股和债务偿还回购减少，部分被借款收益减少所抵消。我们在2020年前九个月回购了9.6亿美元的普通股，而去年同期为16亿美元。未来股票回购的时间和数量将根据我们对市场状况、现金流和其他相关因素的评估来指导。预计该计划下的任何短期购买都将使用内部产生的现金、手头的现金或借款收益。

截至2020年9月30日，我们的总债务占总资本的比例为46.0%，截至2019年12月31日，我们的总债务占总资本的比例为44.5%。

2020年5月，我们发行了8亿美元2050年到期的3.05%优先票据，净收益为7.9亿美元。

2020年5月，我们还发行了8亿美元2055年到期的3.155优先债券，以换取我们之前发行的5.54亿美元债券(5.1%到期的4.5亿美元，2111年到期的4200万美元，2097年到期的7.9%的2,900万美元，2105年到期的6%的2,600万美元，以及2037年到期的7.05%的700万美元)。作为债务交换的一部分，400万美元的清偿损失在“其他收入净额”中确认。

2020年5月，我们续签和修改了我们的应收账款证券化计划，最高借款能力为4亿美元，期限将于2021年5月到期。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们没有未偿还的金额，我们的可用借款能力分别为4亿美元和4.29亿美元。此外，我们还投资于一般用途的企业拥有的人寿保险保单，并有能力在2020年9月30日以这些保单为抵押借款7.5亿美元。

2020年3月，我们续签并修改了为期5年的信贷协议。我们将该计划的借款权限从7.5亿美元提高到8亿美元。修订后的协议将于2025年到期，规定按现行利率借款，并包括契约。截至2020年9月30日或2019年12月31日，我们在这项融资下没有未偿还的金额，我们遵守了它的所有契约。

我们预计手头的现金加上经营活动提供的现金将足以履行我们正在进行的义务。此外，我们相信，我们目前可用的借款能力、获得额外融资的机会以及减少财产增加和股东分配(包括股票回购)的支出的能力，为履行我们正在进行的义务提供了额外的灵活性。尽管如此，我们正在监测新冠肺炎大流行的持续影响，这可能会导致运营现金流入进一步下降。我们的表格10-K中包含的有关未来合同义务的信息没有实质性更改

27

截至2019年12月31日的年度，但额外的优先票据(见附注8)和1.5亿美元的无条件购买义务除外，这两项义务将持续到2021年。

关键会计政策的应用
 
根据公认会计原则编制财务报表要求我们作出影响报告期内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告期内收入和费用的报告金额的估计和假设。这些估计和假设可能需要对本质上不确定的事情做出判断，未来可能发生的事件可能需要我们对这些估计和假设做出改变。相应地，我们根据历史经验、商业环境的变化，以及我们认为在这种情况下合理的其他因素，定期审查这些估计和假设。“截至2019年12月31日，我们的Form 10-K中包含的关键会计政策的应用没有重大变化。”

其他事项
 
劳动协议

我们大约80%的铁路员工受到与各种工会的集体谈判协议的覆盖。*根据铁路劳动法，这些协议一直有效，直到达成新的协议，或直到铁路劳动法规定的谈判程序完成。“我们基本上与以全国承运人会议委员会为代表的其他主要铁路公司在全国范围内进行谈判。当铁路和工会提出修改协议的建议时，劳动协议中的暂停条款适用于此。本轮谈判于2019年11月1日开始，管理层和工会都提交了修改集体谈判协议的正式提案。

新会计公告

有关新会计声明的详细讨论，见附注12。

通货膨胀率

在编制财务报表时，GAAP要求使用历史成本，而不考虑通胀对财产重置成本的影响，因为作为一家资本密集型公司，我们将大部分资本投资于长期资产，因此这些资产的重置成本以及相关的折旧费用将大幅高于按历史成本报告的金额。

前瞻性陈述
 
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的某些陈述是“前瞻性陈述”，符合1995年“私人证券诉讼改革法”(经修订)的“安全港”条款的含义。这些陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或我们或我们行业的成就与任何前瞻性陈述明示或暗示的内容大不相同。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“将”等术语来识别。“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“相信”、“估计”、“项目”、“考虑”、“预测”、“潜在”、“感觉”或其他类似术语。“我们基于我们目前的预期、假设、估计、信念和预测做出这些前瞻性陈述。”虽然我们相信这些预期、假设、估计、信念和预测是合理的，这样的前瞻性陈述只是预测，涉及已知和未知的风险和不确定因素，其中许多涉及我们无法控制的因素或情况。这些和其他重要因素，包括与新冠肺炎大流行有关的风险和不确定因素，以及我们在最新的10-K表格“风险因素”项下讨论的风险和不确定因素，以及我们随后提交给美国证券交易委员会的文件，可能会导致实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述明示或暗示的结果、业绩或成就大不相同。

28

前瞻性声明。本文中的前瞻性声明仅在首次发布之日作出，除非适用的证券法另有要求，否则我们不打算或义务因新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性声明。

第三项关于市场风险的定量和定性披露。
 
本项目要求的资料包括在第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中，标题为“财务状况和流动性”。
 
项目4.安全控制和程序。
 
对披露控制和程序的评价
 
我们的首席执行官和首席财务官在管理层的协助下，于2020年9月30日评估了我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(修订后的证券交易法)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性。基于这样的评估，我们的高级管理人员得出结论，在2020年9月30日，我们的披露控制和程序在及时提醒他们注意根据交易法要求包括在我们定期申报文件中的重大信息方面是有效的。

财务报告内部控制的变化
 
在2020年第三季度，我们没有发现财务报告内部控制方面的任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

29


第二部分：其他资料
 
第一项法律诉讼。
 
2007年，哥伦比亚特区多区诉讼司法委员会合并了在各个联邦地区法院对我们和其他一级铁路公司提起的有关燃油附加费的各种反垄断集体诉讼。2012年，法院将此案认证为集体诉讼。被告铁路公司对这一证明提出上诉，哥伦比亚特区上诉法院撤销了地区法院的裁决，发回该案进行进一步审议。2017年10月10日，区法院驳回了班级认证。2019年8月16日，上诉法院维持了这一决定。自这一决定以来，各种个人案件已在多个司法管辖区提起诉讼，并在哥伦比亚特区进行了合并。我们认为投诉中的指控是没有根据的，并打算积极为案件辩护。我们不相信这些诉讼的结果会对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响。

第1A项风险因素。
 
我们2019年10-K表格中包含的“风险因素”中列出的风险可能会对我们在特定年份或季度的财务状况、运营结果或流动性产生重大不利影响，并可能导致这些结果与我们的前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。这些风险保持不变，并通过引用合并于此，并被更新以包括以下风险。

新冠肺炎疫情可能会影响我们、我们的客户、我们的供应链和我们的运营。这场大流行对经济产生了负面影响，并继续产生重大的经济不确定性。它对我们的运营结果产生了重大的不利影响，并可能对我们的财务状况、运营结果或流动性产生实质性的不利影响。大流行的规模和持续时间及其对我们的客户和总体经济状况的影响将影响对我们服务的需求，并影响我们的收入。此外，如果我们的大量基本员工(整体或关键位置)被隔离，不感染或接触到这种疾病，或者政府命令阻止我们的运营员工或关键供应商工作，新冠肺炎可能会影响我们的运营和业务连续性。在新冠肺炎对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度上，它可能还会增加我们2019年Form 10-K表中包括的风险因素中描述的许多其他风险。


30

第二条股权证券的未登记销售和收益使用。 

(A)总数
数
的股份
(或单位)		(B)平均数
支付的价格
每股		(C)总计
数量
股份
(或单位)
购得
作为
公开
宣布
平面图或		(D)最高
号码(或
近似值
美元价值)
股份(或单位)
那可能还会是
在以下项下购买
计划或
期间
购得 (1)
(或单位)
节目(2)
节目(2)
2020年7月1日至31日370,977  $181.20 370,532  23,814,662  
2020年8月1日至31日463,900  207.56 459,832  23,354,830  
2020年9月1日至30日602,751  214.44 601,940  22,752,890  
总计1,437,628   1,432,304    
 
(1)在这一数额中，5324股是员工在行使股东批准的长期激励计划下的期权时投标的股票。
(2)2017年9月26日，我们的董事会授权在2022年12月31日之前额外回购至多5000万股普通股。截至2020年9月30日，仍有2,280万股股票获得回购授权。

31

第六项展品
 
 
31-A*
规则13a-14(A)/15d-014(A)首席执行官证书。
31-B*
规则13a-14(A)/15d-014(A)CFO证书。
32*
第1350节认证。
101*以下财务信息来自诺福克南方公司2020年第三季度Form 10-Q季度报告，格式为内联可扩展商业报告语言(IXBRL)，包括(I)2020年和2019年第三季度和前九个月的综合收益表；(Ii)2020年和2019年第三季度和前九个月的综合全面收益表；(Iii)2020年9月30日和2019年12月31日的综合资产负债表；(Iv)2020年和2019年前九个月的合并现金流量表；(V)2020年及2019年第三季度及前九个月综合股东权益变动表；及(Vi)综合财务报表附注。
104*封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。
*在此存档。


32

签名
 
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
 
 
诺福克南方公司
注册人
日期：2020年10月28日/s/小克莱德·H·艾利森(Clyde H.Allison，Jr.)
小克莱德·H·艾利森(Clyde H.Allison，Jr.)
副总裁兼财务总监
(首席会计官)(签署)
日期：2020年10月28日/s/丹尼斯·W·哈特森
丹尼斯·W·哈特森
公司秘书(签字)


33