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目录



美国
证券交易委员会
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形式10-Q
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☑
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在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本的过渡期，从中国到日本的过渡期。
佣金档案编号001-33708
菲利普莫里斯国际公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
维吉尼亚13-3435103
(州或其他司法管辖区)
((公司或组织))		(I.R.S.雇主
((编号：识别号))
公园大道120号纽约纽约10017
(主要行政机关地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号(917)663-2000
前姓名、前地址和前会计年度(如果自上次报告以来发生更改)

根据该法第12(B)条登记的证券：
每个类别的标题分别为：演唱会、颁奖典礼。交易代码每间交易所的注册名称
普通股，无面值下午纽约证券交易所
2021年到期的1.875厘债券PM21B纽约证券交易所
2021年到期的1.875厘债券PM21C纽约证券交易所
2021年到期的4.125厘债券PM21纽约证券交易所
2021年到期的2.900厘债券PM21A纽约证券交易所
2022年到期的2.625厘债券PM22A纽约证券交易所
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2022年到期的2.500厘债券PM22纽约证券交易所
2022年到期的2.500厘债券PM22C纽约证券交易所
2023年到期的2.625厘债券PM23纽约证券交易所
2023年到期的2.125厘债券PM23B纽约证券交易所
2023年到期的3.600厘债券PM23A纽约证券交易所
2024年到期的2.875厘债券PM24纽约证券交易所
2024年到期的2.875厘债券PM24C纽约证券交易所
2024年到期的0.625厘债券PM24B纽约证券交易所
2024年到期的3.250厘债券PM24A纽约证券交易所
每个类别的标题分别为：演唱会、颁奖典礼。交易代码每间交易所的注册名称
2025年到期的2.750厘债券PM25纽约证券交易所
2025年到期的3.375厘债券PM25A纽约证券交易所
2026年到期的2.750厘债券PM26A纽约证券交易所
2026年到期的2.875厘债券PM26纽约证券交易所
2026年到期的0.125厘债券PM26B纽约证券交易所
2027年到期的3.125厘债券PM27纽约证券交易所
2028年到期的3.125厘债券PM28纽约证券交易所
2029年到期的2.875厘债券PM29纽约证券交易所
2029年到期的3.375厘债券PM29A纽约证券交易所
债券利率0.800,2031年到期PM31纽约证券交易所
2033年到期的3.125厘债券PM33纽约证券交易所
2036年到期的2.000厘债券PM36纽约证券交易所
2037年到期的1.875厘债券PM37A纽约证券交易所
2038年到期的6.375厘债券PM38纽约证券交易所
债券利率1.450,2039年到期PM39纽约证券交易所
4.375厘债券，2041年到期PM41纽约证券交易所
4.500厘债券，2042年到期PM42纽约证券交易所
3.875厘债券，2042年到期PM42A纽约证券交易所
2043年到期的4.125厘债券PM43纽约证券交易所
2043年到期的4.875厘债券PM43A纽约证券交易所
4.250厘债券，2044年到期PM44纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  þ*¨

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  þ*¨

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器    þ                        加速文件管理器*☐  
非加速文件管理器版本**☐*☐
*☐
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*þ
截至2020年10月22日，有1,557,315,937注册人普通股的流通股，每股无面值。
1
目录

菲利普莫里斯国际公司。
目录
 
  页码：第
第I部分：
财务信息
第(1)项。
财务报表(未经审计)
年度简明综合收益表
截至2020年和2019年9月30日的9个月
3
截至2020年和2019年9月30日的三个月
4
年度简明综合收益表
截至2020年和2019年9月30日的9个月
5
截至2020年和2019年9月30日的三个月
6
简明综合资产负债表位于
2020年9月30日和2019年12月31日
7 – 8
年度现金流量表简明合并报表
截至2020年和2019年9月30日的9个月
9 – 10
年度股东(亏损)权益简明合并报表
截至2020年和2019年9月30日的9个月
11
截至2020年和2019年9月30日的三个月
12
简明合并财务报表附注
13 – 46
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
47 – 97
第四项。
管制和程序
98
第II部分-
其他信息
第(1)项。
法律程序
99
项目71A。
危险因素
99
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
100
项目6.
陈列品
101
签名
102

在本报告中，“PMI”、“我们”、“我们”和“我们”指的是菲利普莫里斯国际公司及其子公司。

本报告中的商标和服务标志是菲利普莫里斯国际公司子公司的注册财产或由其许可，并以斜体表示。
2
目录

第一部分-财务信息
第一项财务报表。
菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明综合收益表
(单位为百万美元，每股数据除外)
(未经审计)
 截至9月30日的9个月内，
 20202019
包括消费税在内的收入$56,516 $58,072 
产品消费税35,266 35,980 
净收入21,250 22,092 
销售成本6,997 7,735 
毛利14,253 14,357 
市场推广、行政及研究费用(附注8、18及19)5,435 6,282 
无形资产摊销55 50 
营业收入8,763 8,025 
利息支出，净额454 434 
退休金及其他雇员福利费用(附注3)68 61 
所得税前收益8,241 7,530 
所得税拨备1,764 1,670 
股权投资和证券(收益)/亏损，净额4 (86)
净收益$6,473 $5,946 
可归因于非控股权益的净收益393 377 
可归因于PMI的净收益$6,080 $5,569 

每股数据(注6)：
基本每股收益$3.90 $3.57 
稀释后每股收益$3.90 $3.57 









请参阅精简合并财务报表附注。
3
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明综合收益表
(单位为百万美元，每股数据除外)
(未经审计)
 截至9月30日的三个月，
 20202019
包括消费税在内的收入$20,444 $20,380 
产品消费税12,998 12,738 
净收入7,446 7,642 
销售成本2,416 2,605 
毛利5,030 5,037 
市场推广、行政及研究费用(附注8及18)1,769 2,234 
无形资产摊销18 15 
营业收入3,243 2,788 
利息支出，净额163 132 
退休金及其他雇员福利费用(附注3)23 20 
所得税前收益3,057 2,636 
所得税拨备640 635 
股权投资和证券(收益)/亏损，净额(20)(45)
净收益2,437 2,046 
可归因于非控股权益的净收益130 150 
可归因于PMI的净收益$2,307 $1,896 

每股数据(注6)：
基本每股收益$1.48 $1.22 
稀释后每股收益$1.48 $1.22 








请参阅精简合并财务报表附注。
4
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
全面收益简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)

截至9月30日的9个月内，
20202019
净收益$6,473 $5,946 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)：
货币换算调整的更改：
未实现收益(亏损)，扣除所得税净额#美元382020年和$(230)2019年
(1,373)363 
(收益)/转移到收益的亏损-RBH的解除合并，扣除所得税净额#美元02020和2019年(注19)
— 502 

净亏损和先前服务成本的变化：
净收益(亏损)和先前服务成本，扣除所得税净额#美元02020年和$1332019年
— 133 
摊销净亏损、先前服务成本和净过渡成本，扣除所得税净额(49)和美元(43)2019年
223 180 
(收益)/转移到收益的亏损-RBH的解除合并，扣除所得税净额#美元02020年和$(15)2019年(注19)
— 27 

计入套期保值的衍生工具公允价值变动：
确认收益(亏损)，扣除所得税净额#美元82020年和$52019年
(37)(34)
(收益)转移到收益的亏损，扣除所得税净额#美元12020年和$32019年
(17)(12)
其他综合收益(亏损)合计(1,204)1,159 
综合收益总额5,269 7,105 
不太全面的收益可归因于：
非控制性利益393 391 
可归因于PMI的综合收益$4,876 $6,714 













请参阅精简合并财务报表附注。
5
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
全面收益简明合并报表
(单位：百万美元)
(未经审计)
截至9月30日的三个月，
20202019
净收益$2,437 $2,046 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)：
货币换算调整的更改：
未实现收益(亏损)，扣除所得税净额#美元782020年和$(163)2019年
(588)12 

净亏损和先前服务成本的变化：
净收益(亏损)和先前服务成本，扣除所得税净额#美元02020年和$(2)2019年
— (2)
摊销净亏损、先前服务成本和净过渡成本，扣除所得税净额(15)和美元(13)2019年
74 61 

计入套期保值的衍生工具公允价值变动：
确认收益(亏损)，扣除所得税净额#美元72020年和$22019年
(31)(14)
(收益)转移到收益的亏损，扣除所得税净额$(1)和$02019年
(2)13 
其他综合收益(亏损)合计(547)70 
综合收益总额
1,890 2,116 
不太全面的收益可归因于：
非控制性利益141 135 
可归因于PMI的综合收益$1,749 $1,981 
















请参阅精简合并财务报表附注。
6
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明综合资产负债表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
现金和现金等价物$4,821 $6,861 
应收贸易账款(减去#美元的免税额212020年和$202019年)
3,080 3,080 
其他应收账款632 637 

库存：
烟叶1,996 2,052 
其他原材料1,757 1,596 
成品4,407 5,587 
8,160 9,235 
其他流动资产760 701 

流动资产总额		17,453 20,514 

物业、厂房和设备，按成本计算		14,293 14,446 
减去：累计折旧8,159 7,815 
6,134 6,631 
商誉(附注4)5,647 5,858 
其他无形资产，净额(附注4)1,926 2,113 
对未合并附属公司及股本证券的投资(附注11及14)4,579 4,635 
递延所得税1,225 1,153 
其他资产2,165 1,971 
总资产$39,129 $42,875 









请参阅精简合并财务报表附注。
续
7
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明综合资产负债表(续)
(单位：百万美元，共享数据除外)
(未经审计)
 
九月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
负债
短期借款(附注10)$152 $338 
长期债务的当期部分(附注10)1,992 4,051 
应付帐款2,155 2,299 
应计负债：
市场营销和销售752 666 
税，所得税除外4,870 5,837 
雇佣成本981 1,042 
应付股息1,879 1,831 
其他1,897 1,973 
所得税847 796 
流动负债总额15,525 18,833 

长期债务(附注10)		27,346 26,656 
递延所得税661 908 
雇佣成本3,589 3,634 
所得税和其他负债2,253 2,443 
总负债49,374 52,474 

或有事项(附注8)

股东(亏损)权益

普通股，无面值
   (2,109,316,3312020年和2019年发行的股票)
— — 
额外实收资本2,071 2,019 
再投资于企业的收益31,537 30,987 
累计其他综合损失(10,567)(9,363)
23,041 23,643 
减去：回购股票的成本
   (552,016,777和553,421,668分别为2020年和2019年的股票)
35,133 35,220 
采购经理人指数股东赤字总额(12,092)(11,577)
非控制性利益1,847 1,978 
股东亏损总额(10,245)(9,599)
总负债和股东(亏损)权益$39,129 $42,875 





请参阅精简合并财务报表附注。
8
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明现金流量表合并表
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
 截至9月30日的9个月内，
 20202019
经营活动提供(使用)的现金
净收益$6,473 $5,946 
调整以调节净收益与营业现金流：
折旧摊销709 709 
递延所得税(福利)拨备(187)(124)
资产减值和退出成本，扣除已支付现金(附注18)(44)42 
以下项目变化对现金的影响：
应收账款净额(141)(506)
盘存823 (64)
应付帐款(22)(31)
应计负债和其他流动资产(1,026)292 
所得税(181)(6)
养老金计划缴费(62)(89)
其他308 597 
(1)
经营活动提供的净现金6,650 6,766 
投资活动提供(用于)的现金
资本支出(462)(696)
对未合并子公司和股权证券的投资(3)(31)
RBH的解固(附注19)— (1,346)
(2)
净投资套期保值(138)429 
其他35 17 
投资活动所用现金净额(568)(1,627)
 















请参阅精简合并财务报表附注。

续
9
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
现金流量表简明合并表(续)
(单位：百万美元)
(未经审计)
 
 截至9月30日的9个月内，
 20202019
融资活动提供的(用于)现金
按原始期限划分的短期借款活动：
*净发行量(偿还)-90天或更短的到期日$(159)$(340)
*债券发行-到期日超过90天45 989 
*无法偿还-到期日超过90天(45)(989)
长期债务收益2,230 3,819 
偿还的长期债务(3,999)(2,971)
支付的股息(5,485)(5,336)
向非控股权益出售(购买)子公司股份3 47 
其他(621)(321)
用于融资活动的现金净额(8,031)(5,102)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(89)(146)
现金、现金等价物和限制性现金(3):
增加(减少)(2,038)(109)
期初余额6,865 6,620 
期末余额$4,827 $6,511 

(1) 包括RBH解除合并的损失(美元239百万美元)和加拿大烟草诉讼相关费用($194在截至2019年9月30日的9个月的精简综合收益表中包括在营销、行政和研究成本中的费用)。有关这些收费的进一步详情，请参阅附注19。RBH的解固.

(2) 包括解除合并RBH现金和现金等价物#美元1,323百万美元和受限现金23百万

(3) 上述现金和现金等价物的金额包括#美元的限制性现金。6百万美元和$4分别截至2020年和2019年9月30日的100万美元，以及4百万美元和$27分别截至2019年12月31日和2018年12月31日，包括在精简合并资产负债表中的其他流动资产中。



请参阅精简合并财务报表附注。
10
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
股东(亏损)权益简明合并报表
截至2020和2019年9月30日的9个月
(以百万美元计，不包括每股金额)
(未经审计)
 PMI股东(赤字)权益  
 普普通通
股票		附加
实缴
资本		收益
将资金再投资于
这个
业务		累积
其他
综合亏损		的成本
已回购
股票		非控制性
利益		总计
余额，2019年1月1日$— $1,939 $31,014 $(10,111)$(35,301)$1,720 $(10,739)
净收益5,569 377 5,946 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)616 14 630 
股票奖励的发放44 79 123 
宣布的股息($3.45每股)
(5,386)(5,386)
向非控制权益支付款项(305)(305)
RBH的解固(附注19)529 529 
其他(2)49 47 
余额，2019年9月30日$— $1,981 $31,197 $(8,966)$(35,222)$1,855 $(9,155)
余额，2020年1月1日$— $2,019 $30,987 $(9,363)$(35,220)$1,978 $(9,599)
净收益6,080 393 6,473 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)(1,204)— (1,204)
股票奖励的发放35 87 122 
宣布的股息($3.54每股)
(5,530)(5,530)
向非控制权益支付款项(510)(510)
其他17 — (14)3 
余额，2020年9月30日$— $2,071 $31,537 $(10,567)$(35,133)$1,847 $(10,245)




请参阅精简合并财务报表附注。
11
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
股东(亏损)权益简明合并报表
截至2020和2019年9月30日的三个月
(以百万美元计，不包括每股金额)
(未经审计)
 PMI股东(赤字)权益  
 普普通通
股票		附加
实缴
资本		收益
将资金再投资于
The the the the
业务		累积
其他
综合亏损		的成本
已回购
股票		非控制性
利益		总计
余额，2019年7月1日$— $1,948 $31,128 $(9,051)$(35,224)$1,790 $(9,409)
净收益  1,896   150 2,046 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)   85  (15)70 
股票奖励的发放 35   2  37 
宣布的股息($1.17每股)
  (1,827)   (1,827)
向非控制权益支付款项     (74)(74)
其他 (2)   4 2 
余额，2019年9月30日$— $1,981 $31,197 $(8,966)$(35,222)$1,855 $(9,155)
余额，2020年7月1日$— $2,044 $31,103 $(10,009)$(35,135)$1,877 $(10,120)
净收益  2,307   130 2,437 
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)   (558) 11 (547)
股票奖励的发放 26   2  28 
宣布的股息($1.20每股)
  (1,873)   (1,873)
向非控制权益支付款项     (171)(171)
其他 1     1 
余额，2020年9月30日$— $2,071 $31,537 $(10,567)$(35,133)$1,847 $(10,245)


请参阅精简合并财务报表附注。
12
目录

菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
 
注1。介绍的背景和依据：

背景

菲利普莫里斯国际公司是一家在美国弗吉尼亚州注册成立的控股公司，其子公司和联属公司及其特许持有人在美国以外的市场从事香烟和其他含尼古丁产品(包括低风险产品)的制造和销售。此外，PMI还发布了其平台1的一个版本 经美国食品和药物管理局(“FDA”)授权给奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)，在许可下在美国销售的设备及其耗材。在这些财务报表中，术语“采购经理人指数”是指菲利普莫里斯国际公司及其子公司。

降低风险产品(“RRP”)是PMI使用的术语，指的是现有的、可能存在的或可能对改用这些产品而不是继续吸烟的吸烟者造成伤害的风险较小的产品。PMI有一系列处于不同开发、科学评估和商业化阶段的RRP。

“平台1”是PMI使用的术语，指的是PMI的低风险产品，它使用精确控制的加热设备，结合了我们的IQOS热控技术，在其中插入一个特别设计的专有烟草单元并加热以产生气雾剂。

陈述的基础

PMI的中期简明综合财务报表未经审计。这些中期简明综合财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，并在一致的基础上应用该等原则。PMI管理层认为，公平陈述中期业绩所需的所有调整都已反映在其中。所有这些调整都是正常的经常性调整。可归因于采购经理人指数的任何中期的净收入和净收益不一定代表全年的预期结果。

太平洋投资管理公司分析了冠状病毒大流行(“新冠肺炎”)对其截至2020年9月30日的财务报表的影响。PMI已经确定，其重大判断和估计的变化对商誉、无形资产、长期资产或其对冲会计活动没有实质性影响。

截至2019年3月22日，PMI将其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(简称RBH)的财务业绩从PMI的财务报表中解除合并。有关详细信息，请参阅附注19。RBH的解固.

这些报表应与经审计的综合财务报表和相关附注一并阅读，这些报表和相关附注出现在截至2019年12月31日的年度PMI的Form 10-K年度报告中。

13
目录
菲利普莫里斯国际公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注2。股票计划：

2017年5月，PMI的股东批准了菲利普莫里斯国际公司2017年业绩激励计划(《2017计划》)。根据2017年计划，PMI可向符合条件的员工授予限制性股票和限制性股票单位、基于业绩的现金激励奖励和基于业绩的股权奖励。至.为止25根据2017年计划，可能会发行100万股PMI的普通股。截至2020年9月30日，根据2017年计划可授予的股份为17,277,020.

2017年5月，PMI的股东还批准了菲利普莫里斯国际公司2017年度非雇员董事股票薪酬计划(《2017年度非雇员董事计划》)。非雇员董事被定义为PMI董事会的成员，他不是PMI的全职员工，也不是PMI直接或间接拥有至少拥有以下股份的任何公司的全职员工50在该公司的董事选举中有权投票的所有类别股票的总投票权的百分比。至.为止1根据2017年非雇员董事计划，可能会授予100万股PMI普通股。截至2020年9月30日，根据该计划可授予的股份为934,372.

限制性股票单位(RSU)奖励

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，授予合格员工的股份以及与RSU奖励相关的加权平均授予日期每股公允价值如下：
数量
股份
授与		每个RSU奖的加权平均授予日期公允价值
20201,712,750 $    85.81 
20191,717,230 $  77.25 

与RSU奖励相关的补偿费用如下：
与RSU奖励相关的补偿费用
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
2020$ 98 $ 30 
2019$ 91 $ 27 

截至2020年9月30日，PMI为$164与非既得性RSU裁决相关的未确认补偿总成本的百万美元。成本是在奖励的原始限制期内确认的，这通常是三年在裁决日期之后，或在死亡、残疾或年满#岁时58.

在截至2020年9月30日的9个月内，1,128,308授予RSU奖项。所有既得奖励的授予日期公允价值约为$。110百万在截至2020年9月30日的9个月内，授予的RSU奖励的总公允价值约为$97百万

绩效份额单位(PSU)奖励

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月里，PMI向某些高管颁发了PSU奖。PSU奖励要求达到某些绩效因素，这些因素是在授予时预先确定的，通常超过三年期性能周期。在截至2020年9月30日的9个月内授予的此类PSU的业绩指标包括PMI相对于预定同行组的总股东回报(“TSR”)，以及按绝对基准(40%权重)，PMI的汇率中性年度调整后稀释后每股收益增长率(30%权重)，以及PMI相对于PMI转型的具体指标的表现，定义为PMI的RRP和任何其他不可燃产品的净收入占PMI在业绩周期最后一年的总净收入的百分比(30%权重)。在截至2019年9月30日的9个月内批准的此类PSU的绩效指标包括PMI相对于预定同级组的TSR和绝对基础(50%权重)，PMI的汇率中性复合年度调整后营业收入增长率，不包括收购(30%权重)，以及PMI相对于PMI转型的具体指标的表现(20%权重)。
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(未经审计)

的加权性能因素的合计三每个此类PSU奖励中的指标确定在结束时将授予的PSU的百分比三年期性能周期。可以授予的此类PSU的最低百分比为零，目标百分比为100并且最大百分比为200。每个此类授予的PSU使参与者有权一普通股股份。聚合加权PSU性能因子为100将导致授予目标数量的PSU。在业绩周期结束时，参与者有权获得相当于业绩周期内普通股所获股数的累计股息的金额。

在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月内，授予合格员工的股份以及与PSU奖励相关的授予日期每股公允价值如下：
已授出的股份数目PSU授予日期受其他业绩因素影响的每股公允价值PSU授予日期公允价值取决于每股TSR业绩系数
2020671,220 $  86.04 $  80.36 
2019647,700 $  77.23 $ 83.59 

受其他业绩因素影响的PSU奖励的授予日期公允价值是通过使用授予日期PMI股票的最高和最低市场价格的平均值来确定的。采用蒙特卡罗模拟模型确定了受TSR绩效因素影响的PSU市场奖励的授予日期公允价值。以下假设用于根据TSR绩效因素确定PSU奖励的授予日期公允价值：
20202019
无风险利率(a)
1.4 %2.4 %
预期波动率(b)
23.5 %21.4 %
(a)根据美国公债收益率曲线。
(b)使用观察到的历史波动性确定的。

与PSU奖励相关的补偿费用如下：
与PSU奖励相关的薪酬支出
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
2020$  30 ($  2)
2019$  43 $  10 

截至2020年9月30日，PMI为$47与非既得性PSU奖励相关的未确认补偿成本总额的100万美元。费用在奖项的执行周期内确认，或在死亡、残疾或达到#岁时确认。58.

在截至2020年9月30日的9个月内，343,806授予PSU奖项。所有既得奖励的授予日期公允价值约为$。35百万截至2020年9月30日的9个月内，PSU奖励的总公允价值约为$30百万

注3。福利计划：

在被认为适当的范围内，为PMI子公司的员工提供养老金保险是通过单独的计划提供的，其中许多计划受到当地法律要求的管辖。此外，PMI还为几乎所有美国退休员工和某些非美国退休员工提供医疗保健和其他福利。一般来说，非美国退休员工的医疗福利由地方政府计划覆盖。

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(未经审计)
简明综合收益表的养老金和其他员工福利成本包括以下内容：
 截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
(百万)2020201920202019
养老金净成本(收入)$(13)$(16)$(5)$(6)
离职后费用净额75 72 26 25 
退休后净成本6 5 2 1 
养老金和其他员工福利总成本$68 $61 $23 $20 

养老金计划

净周期效益成本的构成要素

定期养恤金净费用由以下部分组成：
 
养恤金(1)
 截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
(百万)2020201920202019
服务成本$198 $161 $68 $54 
利息成本54 89 19 29 
计划资产的预期收益(265)(247)(92)(82)
摊销：
净损失197 142 68 47 
前期服务成本1 — — — 
定期养老金净成本$185 $145 $63 $48 
(1)主要是非美国的固定福利退休计划。

雇主供款
PMI做出并计划做出贡献，只要它们是可抵税的，并满足其基金养老金计划的特定资金要求。雇主供款$62在截至2020年9月30日的9个月里，养老金计划获得了100万美元。目前，PMI预计在2020年剩余时间内提供约为#美元的额外捐款49根据现行的税收和福利法，其养老金计划将增加100万美元。然而，由于税收和其他福利法律的变化，以及资产表现明显高于或低于养老金资产的假设长期回报率，或者利率和货币利率的变化，这一估计可能会发生变化。

注4.商誉和其他无形资产，净额：

商誉的变动情况如下：
(百万)欧盟东欧中东和非洲南亚和东南亚东亚和澳大利亚拉丁美洲和加拿大总计
余额，2019年12月31日$1,338 $300 $89 $2,898 $551 $682 $5,858 
更改原因如下：
通货18 3 (15)(116)(13)(88)(211)
余额，2020年9月30日$1,356 $303 $74 $2,782 $538 $594 $5,647 

截至2020年9月30日，商誉主要反映PMI在哥伦比亚、希腊、印度尼西亚、墨西哥、巴基斯坦和塞尔维亚的收购，以及在菲律宾的业务合并。

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(未经审计)
其他无形资产详情如下：
2020年9月30日2019年12月31日
(百万)加权平均剩余使用寿命总账面金额累计摊销网总账面金额累计摊销网
不可摊销无形资产$1,199 $1,199 $1,319 $1,319 
可摊销无形资产：
商标13年份1,197 $562 635 1,217 $526 691 
配电网8年份109 73 36 113 72 41 
其他*8年份104 48 56 106 44 62 
其他无形资产合计$2,609 $683 $1,926 $2,755 $642 $2,113 
*主要包括知识产权

不可摊销无形资产主要由PMI在印度尼西亚和墨西哥收购的商标组成。自2019年12月31日以来的下降是由于汇率变动($120百万)。

应摊销无形资产账面总额自2019年12月31日起减少，主要是由于汇率变动(#美元)。27百万)。

2019年12月31日至31日累计摊销的变化主要是由于2020年摊销的美元。55百万美元，部分被($)的汇率波动所抵消14百万)。

未来五年每年的摊销费用估计为#美元。73百万或更少，假设没有发生需要摊销无形资产的额外交易。

在2020年第二季度，PMI完成了对商誉和不可摊销无形资产潜在减值的年度审查，以及不是的由于这项审查，需要减损费用。

注5.金融工具：

概述

采购经理人协会在美利坚合众国以外的市场开展业务，在世界各地设有制造和销售设施。采购经理人指数利用某些金融工具来管理外币和利率敞口。PMI使用衍生金融工具主要是为了通过创造抵消性敞口来减少外币汇率和利率波动导致的市场风险敞口。PMI不是杠杆衍生品的一方，根据政策，也不会将衍生品金融工具用于投机目的。符合套期保值会计资格的金融工具必须在套期保值工具和被套期保值项目之间保持特定的有效性水平，无论是在开始时还是在整个套期保值期间都是如此。PMI正式记录了套期保值工具和套期保值项目之间的性质和关系，以及其风险管理目标、进行各种对冲交易的策略和评估套期保值有效性的方法。此外，对于预测交易的套期保值，必须具体识别预测交易的重要特征和预期条款，并且必须保证每笔预测交易都有可能发生。如果认为预测的交易很可能不会发生，收益或亏损将在收益中确认。

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(未经审计)
PMI使用交割和无本金交割远期外汇合约、外币掉期和外币期权，统称为外汇合约(“外汇合约”)，以及利率合约，以减轻其在第三方和公司间实际和预测交易中汇率和利率变化的风险敞口。外汇合约和利率合约统称为衍生品合约(“衍生品合约”)。PMI敞口的主要货币包括欧元、印尼盾、日元、墨西哥比索、菲律宾比索、俄罗斯卢布和瑞士法郎。截至2020年9月30日，PMI拥有名义总金额为#美元的合同。24.1其中10亿美元5.8与现金流对冲相关的10亿美元，$8.3与外国业务净投资对冲有关的10亿美元和#美元10.010亿美元与其他衍生品相关，这些衍生品主要抵消了公司间融资的货币风险敞口。

截至2020年9月30日和2019年12月31日，浓缩综合资产负债表中计入PMI衍生品合约的公允价值如下：
 衍生资产衍生负债
 公允价值公允价值
在…在…在…在…
(百万)资产负债表分类2020年9月30日2019年12月31日资产负债表分类2020年9月30日2019年12月31日
指定为对冲工具的衍生合约
其他流动资产$164 $319 其他应计负债$89 $23 
其他资产35 21 所得税和其他个人负债351 301 
未被指定为对冲工具的衍生品合约。
其他流动资产 
55 50 其他应计负债90 70 
其他资产— — 所得税和其他个人负债35 25 
总导数 $254 $390  $565 $419 

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(未经审计)
截至2020年9月30日和2019年9月30日止九个月和三个月，PMI的现金流和净投资对冲工具对浓缩综合收益表和综合收益的影响如下：
(税前，单位为百万)截至9月30日的9个月内，
在衍生工具的其他综合收益/(亏损)中确认的损益金额损益表
损益分类
从其他类别重新分类
综合
收益/(亏损)进入
收益		从其他综合收益/(亏损)重分类为收益的损益金额
2020201920202019
现金流套期保值关系中的衍生工具
衍生品合约$(45)$(39)
净收入$4 $22 
销售成本7 — 
营销、行政和研究费用15 (3)
利息支出，净额(8)(4)
净投资套期保值关系中的衍生品
衍生品合约(52)564 
总计$(97)$525 $18 $15 

(税前，单位为百万)截至9月30日的三个月，
在衍生工具的其他综合收益/(亏损)中确认的损益金额损益表
损益分类
从其他类别重新分类
综合
收益/(亏损)进入
收益		从其他综合收益/(亏损)重分类为收益的损益金额
2020201920202019
现金流套期保值关系中的衍生工具
衍生品合约$(38)$(16)
净收入$— $(7)
销售成本— — 
营销、行政和研究费用4 (4)
利息支出，净额(3)(2)
净投资套期保值关系中的衍生品
衍生品合约(321)419 
总计$(359)$403 $1 $(13)

现金流对冲

采购经理人指数签订了衍生品合约，以对冲与某些预测交易相关的外币汇率和利率风险。与合格现金流对冲合约相关的收益和亏损将作为累计其他全面亏损的组成部分递延，直到基础对冲交易在PMI的简明综合收益表中报告为止。截至2020年9月30日，PMI已对不超过下一期的预测交易进行了对冲21个月除了一份将于2024年5月到期的衍生品合约。这些套期保值的影响主要包括在PMI的简明合并现金流量表的运营现金流中。
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(未经审计)

对外经营中的净投资套期保值

PMI将某些外币计价的债务和衍生品合约指定为净投资对冲，主要是其欧元净资产。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，这些净投资对冲产生了扣除所得税后的净收益(亏损)$(276)百万元及$771分别与欧元和美元汇率和利率的变化有关。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，这些对净投资的对冲带来了扣除所得税后的净收益(亏损)$(402)百万元及$598分别与欧元和美元汇率和利率的变化有关。这些收益(损失)被报告为货币换算调整内累计的其他全面损失的组成部分。可归因于外币汇率变动的收益(亏损)大大抵消了标的资产产生的亏损和收益。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月中，不包括在收益中确认的有效性测试的金额的收益为$150百万美元和$171分别为百万美元。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里，不包括在收益中确认的有效性测试的金额的收益为$46百万美元和$54分别为百万美元。这些收益计入简明综合收益表的利息支出净额。净投资套期保值支付的溢价和结算包括在采购经理人简明综合现金流表上的投资现金流中。

其他衍生工具

PMI签订了衍生品合同，以对冲与某些子公司之间的公司间贷款和第三方贷款相关的外币汇率和利率风险。虽然与经济套期保值一样有效，但这些合同不适用套期保值会计；因此，与这些合同相关的未实现收益(亏损)在PMI的简明综合收益表中的营销、管理和研究成本中报告。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，PMI未应用对冲会计的合约收益(亏损)为(105)百万元及$25分别为百万美元。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，PMI未应用对冲会计的合约收益(亏损)为(79)百万元及$86分别为百万美元。这些合同的收益(亏损)可归因于外币汇率的变化，大大抵消了被对冲的基础公司间贷款和第三方贷款产生的损失和收益。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月，这些项目对精简综合收益表的影响如下：
(税前，单位为百万)
未指定衍生工具
作为套期保值工具		年度收益报表
损益分类		损益金额
在收益中确认
截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
  2020201920202019
衍生品合约
 利息支出，净额$59 $79 $11 $31 
总计$59 $79 $11 $31 
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(未经审计)
在累计其他综合损失中报告的合格套期保值活动

在累计其他综合亏损中报告的衍生品收益或亏损是合格套期保值活动的结果。这些收益或亏损转移到收益中，由相关对冲项目的相应收益或亏损抵消。套期保值活动影响了扣除所得税后累计的其他综合损失，如下所示：
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
 2020201920202019
期初损益，$3 $35 $(18)$(10)
衍生工具(收益)/亏损转移到收益(17)(12)(2)13 
公允价值变动(37)(34)(31)(14)
收益/(亏损)截至9月30日，$(51)$(11)$(51)$(11)
在2020年9月30日，PMI预计为$12在未来12个月内，计入累计其他全面亏损的衍生品亏损将重新分类到简明综合收益表中。这些亏损预计将被各自对冲交易的收益影响表大幅抵消。
或有特征
PMI的衍生工具不包含或有特征。
信用敞口与信用风险
PMI在交易对手不履行义务的情况下面临信用损失。虽然PMI预计不会出现不良表现，但其风险仅限于金融工具的公允价值减去收到或质押的任何现金抵押品。采购经理人协会通过使用信贷审批和信贷限额，以及选择和持续监测不同的主要国际银行和金融机构作为交易对手，积极监测其信用风险敞口。
公允价值
请参阅注释11。公允价值计量及附注13。资产负债表抵销有关衍生金融工具的额外讨论。

注6。每股收益：
基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)的计算方法如下：
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
 2020201920202019
可归因于PMI的净收益$6,080 $5,569 $2,307 $1,896 
可归因于股票支付奖励的较少分配和未分配收益
15 13 5 5 
基本和稀释每股收益净收益$6,065 $5,556 $2,302 $1,891 
基本每股收益的加权平均股份1,557 1,556 1,558 1,556 
加上或有发行的绩效股票单位(PSU)
— — — — 
稀释每股收益的加权平均股份1,557 1,556 1,558 1,556 

包含不可没收股息或股息等价物权利的未归属股票支付奖励是参与证券，因此根据两级法计入PMI的每股收益计算。

对于2020和2019年的计算，有不是的反稀释股票奖励。

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注7.细分市场报告：

PMI的子公司和附属公司在美利坚合众国以外的市场从事香烟和其他含尼古丁产品(包括RRP)的制造和销售。此外，PMI还发布了其平台1的一个版本 美国食品及药物管理局授权奥驰亚集团，Inc.在获得许可的情况下在美国销售的设备及其耗材。采购经理人指数的运营部门按地理区域组织，并由部门经理管理，这些经理负责该地区的运营和财务结果，包括该地区销售的所有产品类别。PMI的经营部门包括欧盟、东欧、中东和非洲、南亚和东南亚、东亚和澳大利亚以及拉丁美洲和加拿大。采购经理人指数根据客户居住的地理区域记录其部门的净收入和营业收入。向奥驰亚集团公司发运Platform 1设备、加热烟草装置和配件在美国特许销售的收入计入拉丁美洲和加拿大部门的净收入。

PMI的首席运营决策者评估部门业绩，并根据地区运营收入分配资源，其中包括每个地区销售的所有产品类别的结果。

PMI按地理位置和产品类别对每个PMI从与客户的合同中获得的净收入进行分解六运营部门，因为PMI认为这最好地描述了其收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

细分数据如下：
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
2020201920202019
净收入：
欧盟$7,960 $7,381 $2,950 $2,645 
东欧2,470 2,300 899 899 
中东和非洲2,348 3,058 768 1,127 
南亚和东南亚3,211 3,607 1,071 1,246 
东亚和澳大利亚4,045 4,094 1,358 1,252 
拉丁美洲和加拿大(1)
1,216 1,652 400 473 
净收入$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
营业收入(亏损)：
欧盟$3,924 $3,346 $1,588 $1,255 
东欧610 284 245 (101)
中东和非洲819 1,304 261 519 
南亚和东南亚1,290 1,471 402 539 
东亚和澳大利亚1,792 1,520 637 451 
拉丁美洲和加拿大(1)
328 100 110 125 
营业收入$8,763 $8,025 $3,243 $2,788 
(1) 截至2019年3月22日，PMI将其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(简称RBH)的财务业绩从PMI的财务报表中解除合并。有关详细信息，请参阅附注19。RBH的解固.

影响业务结果可比性的项目如下：

•俄罗斯消费税和增值税审计费用-见附注8。偶然事件有关$374截至2019年9月30日的9个月和3个月，东欧部门包括100万税前费用。
•加拿大烟草诉讼相关费用-见附注8。偶然事件及附注19。RBH的解固有关$194截至2019年9月30日的9个月，拉丁美洲和加拿大部门包括100万税前费用。
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•RBH的解固损失-见附注19。RBH的解固有关$239截至2019年9月30日的9个月，拉丁美洲和加拿大部门包括100万亏损。
•资产减值和退出成本-见附注18。资产减值和退出成本有关截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月的这些成本按细分市场细分的信息。


PMI按产品类别划分的净收入如下：
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
2020201920202019
净收入：
可燃产品：
欧盟$6,099 $6,139 $2,244 $2,178 
东欧1,681 1,774 636 664 
中东和非洲2,296 2,810 768 1,064 
南亚和东南亚3,211 3,607 1,071 1,246 
东亚和澳大利亚1,876 2,074 605 680 
拉丁美洲和加拿大1,196 1,634 393 466 
可燃产品总量$16,360 $18,039 $5,716 $6,298 
低风险产品：
欧盟$1,861 $1,242 $706 $467 
东欧789 526 263 235 
中东和非洲52 248 — 63 
南亚和东南亚— — — — 
东亚和澳大利亚2,169 2,020 753 572 
拉丁美洲和加拿大20 18 7 7 
降低风险产品总量$4,890 $4,053 $1,730 $1,344 
采购经理人指数净收入合计$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
注：由于环境原因，产品类别或地区的总和可能与总采购经理人指数不符。

与可燃产品相关的净收入是指销售这些产品产生的营业收入，包括向客户收取的运费和手续费、扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净收入。这些净收入包括PMI的香烟和其他烟草产品的销售总和。其他烟草产品主要包括自己卷和自己做的香烟、烟斗烟草、雪茄和雪茄，不包括风险较低的产品。

与低风险产品相关的净收入是指销售这些产品产生的营业收入，包括向客户收取的运费和手续费、扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净收入。这些净收入包括出售PMI的加热烟草部门，iQOS设备和相关配件，以及其他含尼古丁产品，主要包括PMI的电子蒸气产品。

当控制权转移到客户手中时，PMI确认收入，通常是在发货或交货时。


注8.意外事件：
与烟草有关的诉讼
针对我们、和/或我们的子公司和/或我们在不同司法管辖区的受赔人的涉及广泛事项的法律程序正在待决或受到威胁。我们的赔偿对象包括分销商、被许可人和其他被指定为当事人的人。
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简明合并财务报表附注
(未经审计)
根据奥驰亚集团(“奥驰亚”)和PMI之间的分销协议的条款，PMI将赔偿奥驰亚和奥驰亚的美国烟草子公司菲利普莫里斯美国公司(“PM USA”)对烟草产品的索赔，这些索赔主要基于PMI制造的产品或PM USA为PM USA制造的合同，PM USA将赔偿PMI对烟草产品索赔的大部分基于PM USA制造的产品，以及PM USA将赔偿PMI对烟草产品索赔的赔偿，PM USA将主要基于PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，而PM USA将根据PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，PMI美国公司将根据PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，而PM USA将在很大程度上基于PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，PMI美国公司将根据PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，PMI美国公司将根据PM USA制造的产品对烟草产品索赔进行赔偿，不包括为采购经理人指数生产的烟草产品合同。
在针对我们和我们的子公司的悬而未决的案件中，可能会出现不利的发展。悬而未决的烟草相关诉讼的不利结果或和解可能会鼓励更多诉讼的开始。
在一些与烟草相关的诉讼中要求的损害赔偿数额很大，在巴西、加拿大和尼日利亚的某些案件中，索赔金额高达数十亿美元。多个法域的诉状千差万别，加上管理层在诉讼索赔方面的实际经验，表明诉讼中可能规定的金钱救济与最终结果几乎没有相关性。大部分与烟草有关的诉讼都处于早期阶段，诉讼存在不确定性。然而，正如下面讨论的那样，到目前为止，我们在与烟草有关的诉讼中基本上取得了成功。
当我们确定可能出现不利结果并且损失金额可以合理估计时，我们和我们的子公司在合并财务报表中记录未决诉讼的拨备。目前，除非本附注8另有说明。偶然事件虽然案件中有合理的可能出现不利结果，但经评估其掌握的资料后，(I)管理层并未得出结论认为任何未决烟草相关案件有可能招致损失；(Ii)管理层无法估计任何未决烟草相关案件的可能损失或损失范围；及(Iii)因此，综合财务报表中并无就该等案件的不利结果(如有)累计估计亏损。法律辩护费用在发生时计入费用。
我们的综合经营结果、现金流或财务状况在特定会计季度或会计年度可能会受到某些未决诉讼的不利结果或解决方案的重大影响。然而，尽管诉讼存在不确定性，我们和我们被点名为被告的每一家附属公司都相信，我们对针对我们的未决诉讼有有效的抗辩理由，并有有效的依据对不利裁决提出上诉，每一家子公司都得到了处理各自案件的律师的建议。所有这类案件都得到了有力的辩护，并将继续得到有力的辩护。然而，如果我们认为这样做符合我们的最佳利益，我们和我们的子公司可能会在特定情况下进入和解讨论。)
CCAA在加拿大审理和搁置与烟草有关的案件
由于魁北克上诉法院对莱图尔诺和布莱斯在下述案件中，我们的子公司Rothman，Benson&Hedge Inc.(“RBH”)和其他被告JTI Macdonald Corp.和帝国烟草加拿大有限公司分别于2019年3月22日、3月8日和3月12日根据“公司债权人安排法”(“CCAA”)向安大略省高级法院寻求保护。CCAA是加拿大的一项联邦法律，允许加拿大企业在正常经营的同时重组其事务。安大略省高等法院于2019年3月22日做出的最初CCAA命令授权RBH支付CCAA提交后在正常过程中开展业务所产生的所有费用，包括对员工、供应商和供应商的义务。如附注19中进一步描述的。RBH的解固，RBH现在从我们的合并财务报表中解除合并。作为CCAA诉讼的一部分，目前加拿大针对RBH和其他被告(包括PMI和我们的赔偿对象(PM USA和Altria))的所有烟草相关诉讼目前有一个全面的暂缓到2021年3月31日，即在加拿大各省提起的吸烟和健康集体诉讼以及医疗成本追回诉讼。这些议事录在下面的标题下介绍。“暂缓诉讼-加拿大.“安永公司(Ernst&Young Inc.)已被任命为CCAA程序中RBH的监管者。根据CCAA的程序，随着各方在保密调解中努力达成安排或妥协的计划，预计法院将安排额外的听证会，并进一步延长诉讼程序的搁置时间。2019年4月17日，安大略省高等法院裁定，RBH和其他被告将不被允许向加拿大最高法院提出申请，要求许可对上诉法院在莱图尔诺而布莱斯委员会还建议，只要加拿大所有与烟草有关的诉讼的全面搁置仍然有效，并且提交申请的期限将按搁置期限延长，就可以提出诉讼。而RBH认为，在这两起案件中，责任和损害赔偿的调查结果莱图尔诺而布莱斯如果案件不正确，CCAA程序将为RBH提供一个论坛，通过安排或妥协计划寻求解决所有在加拿大悬而未决的烟草相关诉讼。无法预测基本法律程序的解决方案或CCAA过程的长度。

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(未经审计)

暂缓诉讼-加拿大

吸烟与健康诉讼-加拿大

在加拿大悬而未决的第一起集体诉讼中，Conseil Qébécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais诉帝国烟草有限公司， RothmansBenson&Hedge Inc.和JTI-Macdonald Corp.，魁北克高等法院，加拿大，1998年11月提交，RBH和其他加拿大制造商(帝国烟草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.)原告是一家反吸烟组织和一名个人吸烟者，他们要求对班上每一名据称患有某些与吸烟有关的疾病的成员进行补偿性和惩罚性赔偿。该课程于2005年获得认证。初审法院于2015年5月27日作出判决。初审法院认定RBH和二其他加拿大制造商负有责任，并发现班级成员的补偿性损害总额约为加元15.510亿美元，包括判决前利息(约为#美元11.810亿)。初审法院在连带责任的基础上判给补偿性损害赔偿，分配20%给我们的子公司(大约加元3.110亿美元，包括判决前利息(约为#美元2.410亿))。此外，初审法院还判给了民航局90,000(约$68,440)在惩罚性赔偿中，分配CAD30,000(约$22,810)到RBH。初审法庭估计疾病级别为99,957成员们。RBH向魁北克上诉法院提出上诉。2015年10月，上诉法院命令RBH提供总额为加元的担保226百万(约合美元)171.9百万)，以涵盖莱图尔诺和布莱斯案件，RBH已分期付款至2017年3月。上诉法院命令帝国烟草加拿大有限公司提供总额为加元的保证金。758百万(约合美元)576百万美元)分期付款，至2017年6月。JTI Macdonald Corp.没有被要求根据原告的动议提供担保。上诉法庭命令，根据上诉法庭确认主审法庭判决的最后判决或上诉法庭的进一步命令，支付保证金。2019年3月1日，上诉法院发布了一项裁决，在很大程度上确认了初审法院的责任裁决以及补偿性和惩罚性赔偿裁决，同时将补偿性损害赔偿总额减少到约加元13.5亿美元，包括利息(约合美元10.310亿美元)，原因是初审法院在计算利息时出错。补偿性损害赔偿金是以共同和个别为基础的，分配的金额为20%至RBH(约CAD2.710亿美元，包括判决前利息(约为#美元2.0510亿))。上诉法院维持了初审法院的裁决，即被告没有充分警告吸烟的危险，密谋阻止消费者了解吸烟的危险，违反了“魁北克民法典”、“魁北克人权和自由宪章”和“魁北克消费者保护法”。上诉法庭进一步裁定，原告无需证明或已充分证明这些过错是导致班级成员受伤的原因之一。根据判决，被告须将各自所判给的损害赔偿部分存入莱图尔诺下面描述的情况和布莱斯案例，近似CAD1.1亿美元(约合836百万)，存入以下信托帐户60几天。RBH在押金中的份额约为加元257百万(约合美元)194百万)。采购经理人指数记录的税前费用为#美元。194在其合并业绩中为100万美元，相当于#美元1422019年第一季度扣除税收净额为烟草诉讼相关费用。这笔费用反映了PMI对判决中代表RBH解除合并前可能和可估测的损失的部分的评估，并与判决要求的信托账户存款相对应。

在加拿大悬而未决的第二起集体诉讼中，塞西莉亚·莱图诺诉帝国烟草有限公司，RothmansBenson&Hedge Inc.和JTI-Macdonald Corp.，魁北克高级法院，加拿大1998年9月提交申请，RBH和其他加拿大制造商(帝国烟草加拿大有限公司和JTI-Macdonald Corp.)被告是原告，原告是个人吸烟者，他要求对班上每个被认为吸烟成瘾的成员进行补偿性和惩罚性赔偿。该班于2005年获得认证。2015年5月27日，初审法院做出判决。初审法院认定RBH和二其他加拿大制造商负有责任，共授予加元131百万(约合美元)99.6百万)惩罚性赔偿，分配CAD46百万(约合美元)35百万)到RBH。初审法庭估计上瘾班级的人数为918,000成员们，但拒绝判给成瘾类的补偿性损害赔偿，因为证据没有足够准确地确立索赔。初审法院发现，将判给的惩罚性赔偿分配给个别班级成员的索赔程序过于昂贵，难以管理。2019年3月1日，上诉法院发布了一项裁决，基本上确认了初审法院的责任裁决和分配加元的惩罚性赔偿总额57百万美元，包括利息(约合美元43.4百万)到RBH。请参阅布莱斯上述说明和注释19。RBH的解固有关这两个产品的安全顺序的更多详细信息，请参见下面的莱图尔诺和布莱斯案例和该决定对PMI财务报表的影响。

RBH和PMI相信这两家公司的责任和损害的调查结果莱图尔诺而布莱斯案件是不正确的，并且违反了适用法律，理由包括以下几点：(一)被告没有义务警告班级
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(未经审计)
(Ii)被告不能对任何班级成员负上法律责任，因为他们不论发出甚麽警告也会吸烟；及(Iii)鉴於班级成员之间的个别差异，被告不可能对所有班级成员负上法律责任。
在加拿大悬而未决的第三起集体诉讼中，昆塔诉加拿大烟草制造商理事会等人案，加拿大温尼伯，女王长凳，2009年6月12日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和Altria)，以及行业的其他成员都是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并声称自己患有慢性阻塞性肺疾病(COPD)、严重哮喘以及因使用烟草产品而导致的轻度可逆性肺部疾病。她正在代表一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，并要求恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。
在加拿大悬而未决的第四起集体诉讼中，亚当斯诉加拿大烟草制造商理事会等人案， 女王长凳，加拿大萨斯喀彻温省，2009年7月10日提交的，WE，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和Altria)，以及行业的其他成员都是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并声称自己因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。她正在代表一个拟议的阶层寻求补偿性和惩罚性赔偿，该阶层由所有吸烟者组成，他们至少吸烟者25,000香烟，并据称患有或遭受慢性阻塞性肺病、肺气肿、心脏病或癌症，以及返还利润。
在加拿大悬而未决的第五起集体诉讼中，Semple诉加拿大烟草制造商理事会等人案， 加拿大新斯科舍省最高法院(审判法院)，2009年6月18日提交的，WE，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和Altria)，以及行业的其他成员都是被告。原告是一名个人吸烟者，他声称自己对烟草产品上瘾，并声称自己因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。他正在代表一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，并要求恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。
在加拿大悬而未决的第六起集体诉讼中，Dorion诉加拿大烟草制造商理事会等人，加拿大艾伯塔省女王长凳，2009年6月15日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及其他行业成员都是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并声称使用烟草产品导致的慢性支气管炎和严重的鼻窦感染。她代表一个由所有吸烟者、他们的遗产、受抚养人和家庭成员组成的拟议类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，恢复利润，并偿还据称由烟草产品造成的政府医疗费用。到目前为止，我们、我们的子公司和我们的受赔人还没有得到适当的投诉。
在加拿大悬而未决的第七起集体诉讼中，麦克德米德诉帝国烟草加拿大有限公司，等人， 加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和Altria)，以及行业的其他成员都是被告。原告是一名个人吸烟者，他声称自己对烟草产品上瘾，并声称自己因使用烟草产品而患上心脏病。他代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由2007年6月12日活着的所有吸烟者组成，这些吸烟者据称患有由吸烟引起的心脏病，他们的遗产、家属和家庭成员，以及被告从1954年1月1日到提出索赔之日赚取的收入。

在加拿大悬而未决的第八起集体诉讼中，Bourassa诉帝国烟草加拿大有限公司等人案， 加拿大不列颠哥伦比亚省最高法院，2010年6月25日提交的，WE，RBH，和我们的赔偿对象(PM USA和Altria)，以及行业的其他成员都是被告。原告是一名已故吸烟者的继承人，他声称死者对烟草产品上瘾，并因使用烟草产品而患上肺气肿。她代表一个拟议的类别寻求补偿性和惩罚性赔偿，该类别由2007年6月12日活着的所有吸烟者组成，这些吸烟者据称患有由吸烟引起的慢性呼吸道疾病，他们的遗产、受扶养人和家庭成员，以及被告从1954年1月1日到提出索赔之日赚取的收入。2014年12月，原告提交了修改后的索赔书。

在加拿大悬而未决的第九起集体诉讼中，Suzanne Jacklin诉加拿大烟草制造商理事会等人，安大略省高级法院，2012年6月20日提交的，我们、RBH和我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)以及其他行业成员是被告。原告是一名个人吸烟者，她声称自己对烟草产品上瘾，并声称自己因使用烟草产品而导致慢性阻塞性肺病。她正在代表一个拟议的阶层寻求补偿性和惩罚性赔偿，该阶层由所有吸烟者组成，他们至少吸烟者25,000香烟，并据称患有或遭受慢性阻塞性肺病、心脏病或癌症，以及恢复利润。

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(未经审计)
医疗保健成本收回诉讼-加拿大
在加拿大第一起悬而未决的医疗费用追回案中，女王陛下代表不列颠哥伦比亚省诉帝国烟草有限公司等人案，最高法院，不列颠哥伦比亚省，加拿大温哥华登记处，2001年1月24日提交的，我们、RBH、我们的赔偿对象(PM USA)和其他行业成员是被告。原告，不列颠哥伦比亚省省政府，根据该省颁布的立法提出索赔，该立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回其已经招致和将招致的医疗费用，这些费用是由于“与烟草有关的错误”造成的。
在加拿大提起的第二起医疗费用追回案中，女王陛下诉新不伦瑞克诉罗斯曼斯公司等人案，加拿大弗雷德里克顿市新不伦瑞克审判法院，新不伦瑞克王座法院，2008年3月13日提交的，我们，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及其他行业成员都是被告。这项索赔是由新不伦瑞克省政府根据该省颁布的立法提出的。这项立法与不列颠哥伦比亚省出台的法律类似，该法律授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回因“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第三起医疗费用追回案中，女王陛下诉安大略省诉罗斯曼公司等人案，安大略省高级法院，加拿大多伦多，2009年9月29日提交的，WE，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及其他行业成员都是被告。这项索赔是由安大略省省政府根据该省颁布的立法提出的。这项立法类似于不列颠哥伦比亚省和新不伦瑞克省的法律，授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回因“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第四起医疗费用追回案中，纽芬兰和拉布拉多总检察长诉罗斯曼公司等人案，加拿大纽芬兰和拉布拉多最高法院，圣约翰斯，2011年2月8日提交的，WE，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及其他行业成员都是被告。这项索赔是由纽芬兰和拉布拉多省政府根据该省颁布的立法提出的，这些立法类似于不列颠哥伦比亚省、新不伦瑞克和安大略省引入的法律。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第五起医疗费用追回案中，魁北克省总检察长诉帝国烟草有限公司等人案，加拿大魁北克省高等法院，2012年6月8日提交，我们、RBH、我们的赔偿对象(PM USA)和其他行业成员是被告。这项索赔是由魁北克省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省份颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第六起医疗费用追回案中，女王陛下在艾伯塔省诉奥驰亚集团等人案中，加拿大艾伯塔省王座最高法院，2012年6月8日提交的，我们、RBH、我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)和其他行业成员是被告。这项索赔是由艾伯塔省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省份颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第七起医疗费用追回案中，女王陛下，马尼托巴省诉罗思曼，本森和赫奇斯公司等人案，女王法官席，加拿大温尼伯司法中心，2012年5月31日提交的，WE，RBH，我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)，以及其他行业成员都是被告。这项索赔是由马尼托巴省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
在加拿大提起的第八起医疗费用追回案中，萨斯喀彻温省政府诉罗斯曼，本森和赫奇斯公司等人，加拿大萨斯喀彻温省司法中心皇后长凳，2012年6月8日提交的，我们、RBH、我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)和其他行业成员是被告。这项索赔是由萨斯喀彻温省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省份颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
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(未经审计)
在加拿大提起的第九起医疗费用追回案中，女王陛下，爱德华太子岛省诉罗斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人，加拿大爱德华太子岛最高法院(总庭)，2012年9月10日提交的，我们、RBH、我们的赔偿对象(PM USA和奥驰亚)以及其他行业成员都是被告。这一索赔是由爱德华王子岛省政府根据该省颁布的法律提出的，该立法与加拿大其他几个省份颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。

在加拿大提起的第十起医疗费用追回案中，女王陛下，加拿大新斯科舍省最高法院诉罗斯曼斯，本森和赫奇斯公司等人案，2015年1月2日提交，我们、RBH、我们的受赔者(PM USA和奥驰亚)和其他行业成员是被告。这项索赔是由新斯科舍省政府根据该省颁布的立法提出的，该立法与加拿大其他几个省颁布的法律类似。这项立法授权政府对卷烟制造商提起直接诉讼，以追回由于“与烟草有关的错误”而招致的和将招致的医疗费用。
__________
下表列出了截至2020年10月23日、2019年10月22日和2018年10月23日，针对我们和/或我们的子公司或受赔人的与烟草相关的与可燃产品有关的待决案件数量：
案件类型截至2020年10月23日的待决案件数量截至2019年10月22日的待决案件数量截至2018年10月23日的待决案件数量
个人吸烟与健康案例434963
吸烟与健康集体诉讼91010
医疗成本收回行动171716
与标签相关的类操作——1
个别与标签有关的个案551
公共民事诉讼222

自1995年第一起针对PMI实体的烟草相关诉讼以来，509我们和/或我们的一家子公司和/或受赔人作为被告的吸烟与健康、标签相关、医疗保健成本回收以及公共民事诉讼已被终止，对我们有利。十三案件已经做出了有利于原告的裁决。十在这些案件中，后来达成了对我们有利的最终解决方案，三继续上诉。

下表列出了法庭的判决和审判后的重大事态发展。三作出有利于原告的判决的未决案件：




______
？包括在加拿大待决的案件。


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(未经审计)
日期  的位置
法院/名称
原告		  类型：
大案		  裁决  审判后
发展动态
2015年5月27日  加拿大/Québécois Sur Le Tabac et La Santé和Jean-Yves Blais
  集体诉讼  
2015年5月27日，魁北克省蒙特利尔区高等法院作出了有利于布莱斯关于责任类别，发现类别成员的补偿性损害赔偿总额约为加元15.5亿美元(约合11.810亿美元)，包括判决前利息。初审法院在连带责任的基础上判给补偿性损害赔偿，分配20%给我们的子公司(大约加元3.110亿美元，包括判决前利息(约为#美元2.410亿))。初审法庭判给民航局90,000(约$68,440)在惩罚性赔偿中，分配CAD30,000(约$22,810)给我们的子公司。初审法院命令被告向加元支付1亿美元(约合760百万美元)的补偿性损害赔偿金，CAD200百万(约合美元)152.1百万美元)，其中是我们子公司的一部分，放入内部的一个信托中60几天。
  
2015年6月，RBH向魁北克上诉法院启动了上诉程序。2019年3月1日，上诉法院作出判决，在很大程度上肯定了初审法院的判决。(请参阅“暂缓诉讼-加拿大“了解更多详细信息。)
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日期  的位置
法院/名称
原告		  类型：
大案		  裁决  审判后
发展动态
2015年5月27日  加拿大/塞西莉亚·莱图尔诺
  集体诉讼  
2015年5月27日，魁北克省蒙特利尔区高等法院作出了有利于莱图尔诺责任类别，共授予加元131百万(约合美元)99.6百万)惩罚性赔偿，分配CAD46百万(约合美元)35百万)到RBH。初审法院命令被告向信托基金支付全部惩罚性损害赔偿金60几天。法院没有命令支付补偿性损害赔偿。
  
2015年6月，RBH向魁北克上诉法院启动了上诉程序。2019年3月1日，上诉法院作出判决，在很大程度上肯定了初审法院的判决。(请参阅“暂缓诉讼-加拿大“了解更多详细信息。)
日期  的位置
法院/名称
原告		  类型：
大案		  裁决  审判后
发展动态
2016年8月5日阿根廷/雨果·莱斯帕达个人操作
2016年8月5日，第14号民事法院-Mar del Plata做出了有利于原告个人吸烟者的判决，并判他ARS110,000(约$1,414)，外加利息，用于补偿性和精神损害赔偿。审判法庭发现，我们的子公司没有警告原告吸烟成瘾的风险。
2016年8月23日，我司子公司提交上诉通知书。2017年10月31日，马德普拉塔民商事上诉法院裁定原告诉求受诉讼时效限制，推翻了初审法院的判决。2017年11月28日，原告就推翻初审法院判决向布宜诺斯艾利斯省最高法院提出特别上诉。

与烟草制品有关的未决索赔一般属于以下类别：
吸烟与健康诉讼：这些案件主要指控人身伤害，由个别原告或代表某类或声称某类个别原告提起诉讼。在这些案件中，原告对责任的指控基于各种追偿理论，包括疏忽、严重疏忽、严格责任、欺诈、失实陈述、设计缺陷、未能发出警告、违反明示和默示保证、违反欺骗性贸易行为法和消费者保护法。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和其他损害赔偿，以及禁令和公平救济。在这些案件中提出的抗辩理由包括合法活动、没有陈述索赔、缺乏缺陷、缺乏直接原因、承担风险、共同过失和诉讼时效。
截至2020年10月23日，针对我们、我们的子公司或赔偿对象的多起吸烟和健康案件悬而未决，具体如下：

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(未经审计)
•43阿根廷个人原告提起的案件(31)、巴西(3)、加拿大(2)、智利(3)、意大利(1)、菲律宾(1)、土耳其(1)和苏格兰(1)，与492019年10月22日发生的此类案件，以及632018年10月23日的个案；以及
•9在加拿大代表不同类别的个人原告提起的案件，与102019年10月22日及10这类案件发生在2018年10月23日。

在加拿大悬而未决的集体诉讼在上面的标题“吸烟与健康诉讼-加拿大。”

在巴西的一起集体诉讼中，吸烟者健康保护协会诉Souza Cruz，S.A.和Philip Morris Marketing，S.A.，巴西圣保罗司法区中央法院第19下级民事法院，1995年7月25日提交的，我们的子公司和另一名行业成员是被告。原告是一个消费者组织，要求对所有上瘾的吸烟者和前吸烟者进行赔偿，并要求禁令救济。2004年，初审法院认定被告在没有听取证据的情况下负有责任，并判给“精神损害赔偿金”#雷亚尔。1,000(约$179)每名吸烟者每吸烟一整年，另加按以下利率计算的利息1每月%，截至裁决日期。法院没有判给实际损害赔偿金，这将在案件的第二阶段进行评估。没有估计班级的规模。被告向圣保罗上诉法院提出上诉，该法院于2008年11月宣布裁决无效，认定初审法院在没有听取证据的情况下做出了不适当的裁决，并将案件发回初审法院进一步审理。2011年5月，初审法院驳回了这一指控。2015年2月，上诉法院一致驳回原告上诉。2015年9月，原告向高等法院提出上诉。2017年2月，高等法院首席大法官驳回原告上诉。原告提出了进一步的上诉。2020年8月，高等法院确认驳回原告上诉，最终驳回原告诉求。

医疗保健成本收回诉讼：在这些由政府和非政府原告提起的案件中，要求补偿据称由烟草产品造成的医疗费用支出。在这些案件中，原告的责任指控基于各种追偿理论，包括不当得利、疏忽、设计疏忽、严格责任、违反明示和默示保证、违反自愿承诺或特别义务、欺诈、疏忽的失实陈述、串谋、公众滋扰、瑕疵产品、没有发出警告、向未成年人出售香烟，以及根据竞争和欺骗性贸易行为的法规提出的索赔。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括补偿性和其他损害赔偿，以及禁令和公平救济。在这些案件中提出的抗辩理由包括没有直接原因、伤害距离遥远、没有提出索赔、法律上有足够的补救措施、“肮脏的手”(即原告不能获得公平的救济，因为他们参与并受益于香烟的销售)和诉讼时效。
截至2020年10月23日，有17针对我们、我们在巴西的子公司或受赔方的医疗成本追回案件悬而未决(1)、加拿大(10)、韩国(1)和尼日利亚(5)，与172019年10月22日及16这类案件发生在2018年10月23日。

在加拿大悬而未决的医疗费用回收行动在上面的标题下进行了描述。医疗保健费用追回诉讼-加拿大。”
在巴西的医疗费用回收案中，巴西总检察长诉Souza Cruz Ltd.等人，联邦审判法院，巴西南里奥格兰德州阿雷格里港，2019年5月21日提交，我们、我们的子公司和其他行业成员是被告。原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用六年了，支付未来据称与吸烟有关的疾病的预期治疗费用，以及精神损害赔偿。被告于2020年5月提交了对申诉的答复。
在尼日利亚首例医疗费用追回案中，拉各斯州总检察长诉英美烟草(尼日利亚)有限公司等人，拉各斯州高等法院，尼日利亚拉各斯，2008年3月13日提交的，我们和其他行业成员是被告。原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用20年，支付下一年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用20多年来，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。我们正在对服务和法院的管辖权提出挑战。目前，此案被搁置在初审法院，等待某些共同被告就服务异议提出的上诉。
在尼日利亚的第二起医疗费用追回案中，卡诺州总检察长诉英美烟草(尼日利亚)有限公司等人，尼日利亚卡诺卡诺州高等法院，2007年5月9日提交的，我们和其他行业成员是被告。原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用20年，支付下一年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用20多年来，各种形式的禁令
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救济，加上惩罚性赔偿。我们正在对服务和法院的管辖权提出挑战。目前，此案被搁置在初审法院，等待某些共同被告就服务异议提出的上诉。
在尼日利亚的第三个医疗费用回收案例中，贡贝州总检察长诉英美烟草(尼日利亚)有限公司等人，贡贝州高等法院，尼日利亚贡贝，2008年10月17日提交的，我们和其他行业成员是被告.原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用20年，支付下一年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用20多年来，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。2011年2月，法院裁定原告没有遵守送达我们所需的程序步骤。作为这项裁决的结果，原告必须重新送达其索赔。我们还没有重新得到服务。
在尼日利亚的第四起医疗费用追回案中，奥约州总检察长等人诉英美烟草(尼日利亚)有限公司等人，奥约州高等法院，尼日利亚伊巴丹，2007年5月25日提交的，我们和其他行业成员是被告.原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用。20年，支付下一年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用20多年来，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。我们质疑服务不当。2010年6月，法院裁定原告没有向被告送达传票的许可，他们必须重新送达传票。我们还没有重新得到服务。
在尼日利亚的第五起医疗费用追回案中，奥贡州总检察长诉英美烟草(尼日利亚)有限公司等人，奥贡州高等法院，尼日利亚阿贝奥库塔，2008年2月26日提交的，我们和其他行业成员是被告。原告要求赔偿过去据称与吸烟有关的疾病的治疗费用20年，支付下一年治疗据称与吸烟有关的疾病的预期费用20多年来，各种形式的禁令救济，加上惩罚性赔偿。2010年5月，初审法院驳回了我们的服务异议。我们已经上诉了。
在韩国的医疗成本回收案中，国民健康保险服务诉KT&G等案。艾尔2014年4月14日提交的，我们的子公司和其他韩国制造商是被告。原告称，被告隐瞒吸烟对健康的危害，向青少年推销，添加成分使其产品更具危害性和成瘾性，并误导消费者相信电灯香烟比普通香烟更安全。国民健康保险服务寻求追回据称在治疗过程中产生的损害3,4842003-2012年间收治的小细胞肺癌、鳞状细胞肺癌和鳞状细胞喉癌患者。此案正在等待法院2020年11月的裁决。

与标签相关的案例：这些案件现时只由个别原告提出，指使用“灯光”一词或其他指称的失实陈述或遗漏标签资料，构成欺诈及误导行为。原告在这些案件中提出的责任指控基于各种追偿理论，包括虚假陈述、欺骗和违反消费者保护法。原告寻求各种形式的救济，包括恢复原状、禁令救济、补偿性赔偿和其他损害赔偿。提出的抗辩理由包括缺乏因果关系、缺乏信赖、承担风险和诉讼时效。

截至2020年10月23日，有5意大利个别原告提起的标签相关案件(1)和智利(4)对我们的子公司悬而未决，相比之下52019年10月22日发生的此类案件，以及1这样的案件发生在2018年10月23日。

公共民事诉讼：个人或公共或私人实体提出索赔，寻求保护集体或个人权利，如健康权、知情权或安全权。原告在这些案件中的责任指控是基于各种追偿理论，包括产品缺陷、隐瞒和虚假陈述。在这些案件中，原告寻求各种形式的救济，包括禁烟、描述、在某些地方吸烟和广告等禁令救济，以及实施宣传运动和发还公营或私营机构的医疗费用。

截至2020年10月23日，有2针对我们在阿根廷的子公司的公开民事诉讼悬而未决(1)和委内瑞拉(1)，与22019年10月22日发生的此类案件，以及2这类案件发生在2018年10月23日。

在阿根廷的公开民事诉讼中，ASociety ación阿根廷de Derecho de Danos诉Massalin SpecialareS.A.等人，阿根廷布宜诺斯艾利斯民事法院，2007年2月26日提交的，我们的子公司和另一名行业成员是被告。原告是一个消费者协会，要求设立一个救济基金，用于偿还与据称由吸烟引起的疾病相关的医疗费用。我们的子公司在2007年9月提交了答复。2010年3月，在民事法院批准了原告增加国家政府作为该案共同原告的请求后，案件卷宗被移交给联邦行政事项法院。此案目前正在等待法院对案情的裁决。
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在委内瑞拉的公开民事诉讼中，消费者和用户协会联合会(“FEVACU”)等人。五.委内瑞拉国民议会和委内瑞拉卫生部，委内瑞拉最高法院宪法分庭，2008年4月29日提交，我们没有被点名为被告，但原告根据法院命令发布了公告，通知所有利害关系方出庭审理此案。2009年1月，我们的子公司因应这一通知出现在此案中，原告声称代表委内瑞拉公民的健康权利，并声称政府未能充分保护其公民的健康权。诉状要求法院命令政府对烟草产品的制造和销售制定更严格的规定，此外，原告还要求法院命令涉足烟草行业的公司拨出其“销售或利益”的一定比例，以建立基金来支付治疗吸烟相关疾病的医疗费用。2008年10月，法院裁定原告有资格提出索赔，索赔符合可受理门槛要求。2012年12月，法院承认我们的子公司和英美烟草的子公司为有利害关系的第三方。2013年2月，我们的子公司回应了这一投诉。


低风险产品

在哥伦比亚，一名个人提起了据称的集体诉讼，Ana Ferrero Rebolledo诉Philip Morris哥伦比亚S.A.等人案。，2019年4月向波哥大民事法院起诉我们的子公司，涉及我们Platform 1产品的营销。原告声称，我们的子公司在宣传产品时违反法律，并以一种误导消费者的方式对产品进行正面描述，并进一步断言1号平台蒸汽含有许多有毒化合物，造成高度依赖，并具有破坏性的二手影响。原告代表她和代表两个类别(类别1-哥伦比亚的所有平台1消费者，他们就产品的购买价格和与所指控的成瘾有关的人身伤害寻求损害赔偿，以及类别2-所有据称发生广告的社区的居民，因接触所指控的非法广告而寻求损害赔偿)寻求禁令救济和损害赔偿。我们的子公司于2020年1月回复了申诉，并于2020年2月，原告提出了修改后的申诉。修改后的起诉书修改了代表被点名原告和代表单一类别(哥伦比亚境内所有平台1产品的消费者，他们就产品购买价格和与使用据称有害产品有关的人身伤害寻求损害赔偿)寻求的救济。修改后的申诉尚未送达我们的子公司。


其他诉讼

泰国政府特别调查部(“DSI”)对我们的子公司菲利普莫里斯(泰国)有限公司(“泰国PM”)涉嫌少付2003-2007年期间从菲律宾进口的关税和消费税一事进行了调查。2016年1月18日，公诉人对我司子公司及7名前任和现任员工提起诉讼 在 曼谷刑事法院指控泰国总理和个别被告在2003年7月至2006年6月期间，共同并意图诈骗泰国政府，少报香烟进口价格，以逃避全额支付与从菲律宾进口的香烟有关的税款和关税。政府要求罚款约为泰铢。80.8亿美元(约合2.610亿)。2017年5月，泰国颁布了一项新的海关法。这项于2017年11月生效的新法案极大地限制了泰国在这些诉讼中可以寻求的罚款金额。泰国总理认为，其申报的进口价格符合世界贸易组织海关估价协定和泰国法律，检察官的指控与泰国海关和其他泰国政府机构已经作出的几项决定不一致。该案于2017年11月开庭审理，2019年9月审结。2019年11月，初审法院认定我司子公司少申报价格罪名成立，处以约泰铢罚款。1.2亿美元(约合38.3百万)。初审法院驳回了对个别被告的所有指控。2019年12月，根据泰国法律的要求，我们的子公司支付了罚款。这笔款项计入简明综合资产负债表中的其他资产，并对付款期简明综合现金流量表中经营活动提供的现金净值产生负面影响。我们的子公司对初审法院的判决提出上诉。此外，检察官对初审法院的裁决提出上诉，对驳回对个别被告的指控和罚款金额提出质疑。如果我们的子公司最终在上诉中胜诉，那么泰国将被要求将这笔款项退还给我们的子公司。

DSI还对泰国总理涉嫌在2000-2003年期间少付与从印度尼西亚进口有关的关税和消费税进行了调查。2017年1月26日，检察官向曼谷刑事法院起诉泰国总理及其前泰国雇员，指控泰国总理及其前雇员
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共同并意图诈骗泰国政府在2002年1月至2003年7月期间少报的卷烟进口价，以避免全额支付与进口进口有关的税款。政府要求罚款约为泰铢。19.8亿美元(约合632百万)。2017年5月，泰国颁布了一项新的海关法。这项于2017年11月生效的新法案极大地限制了泰国在这些诉讼中可以寻求的罚款金额。泰国总理认为，其申报的进口价格符合世界贸易组织海关估价协定和泰国法律，检察官的指控与泰国海关和泰国法院已经作出的若干决定不一致。该案于2018年11月开庭审理，2019年12月审结。2020年3月，初审法院认定我司子公司少报价格罪名成立，处以约泰铢罚款。130百万(约合美元)4.1百万)。初审法院驳回了对个别被告的所有指控。2020年4月，根据泰国法律的要求，我们的子公司支付了罚款。我们的子公司将对初审法院的判决提出上诉。如果我们的子公司最终在上诉中胜诉，那么泰国将被要求将这笔款项退还给我们的子公司。

韩国审计和检查委员会(BAI)对某些韩国政府机构和烟草行业进行了审计，调查烟草公司(包括我们的韩国子公司菲利普莫里斯韩国公司(PM Korea))在2015年1月1日提高卷烟相关税之前的库存变动是否符合韩国税法。2016年11月，税务当局完成了审计，并评估了据称少缴的税款和罚款。*为了避免未支付的财务成本，PM Korea支付了大约KRW272亿美元(约合240百万美元)，其中KRW100亿美元(约合88.1百万美元)在2016年支付，KRW172亿美元(约合151.52017年第一季度支付)。(这些支付金额包括在精简综合资产负债表中的其他资产中，并对付款期精简综合现金流量表中经营活动提供的净现金产生负面影响。韩国总理对评估提出上诉。2020年1月，一家初审法院裁定，韩国总理没有少缴大约韩元的税款。218亿美元(约合192百万)。税务机关对这一决定向上诉法院提出上诉。2020年9月，上诉法院维持了初审法院的判决。税务当局已向韩国最高法院提出上诉。2020年6月，另一家初审法院裁定，韩国总理没有少付大约KRW的工资54亿美元(约合48百万)被指控支付的欠款。政府机构对这一决定提出上诉。如果税务机关和政府机构最终败诉，他们将被要求将支付的金额退还给韩国总理。

莫斯科主要纳税人税务检查局(“MTI”)对我们的俄罗斯子公司AO Philip Morris Izhora(“PM Izhora”)进行了2015-2017财政年度的审计。2019年7月26日，MTI发布了初步评估，声称根据俄罗斯税法，总理Izhora在消费税增加之前与另一家俄罗斯子公司之间的公司间香烟销售，以及总理Izhora向税务机关提交的香烟最高零售价格通知是不正当的，导致少缴消费税和增值税。2019年8月，总理Izhora提交了反对意见，反对MTI在初步评估中提出的指控，以及MTI计算据称少付款项的方法。MTI接受了总理Izhora的一些论点，并于2019年9月发布了最终纳税评估，声称少付了RUB24.3亿美元(约合374百万美元)，包括罚款和利息。根据俄罗斯税法，总理伊斯霍拉支付了MTI最终评估的全部金额。这笔金额既不是对具体的创收交易征收的，也不是与具体的创收交易同时进行的，也不是从我们俄罗斯子公司的客户那里收取的。2019年第三季度，PMI录得税前费用为1美元374简明综合收益表中的营销、行政和研究费用为100万美元，相当于#美元。315百万美元的相关所得税优惠净额592000万。

沙特阿拉伯海关总署发布了评估报告，要求我们的分销商(一名前经销商和一名现任经销商)支付大约1.515亿沙特里亚尔，约合美元396根据这些分销商与我们的子公司签订的2014年至2018年期间在沙特阿拉伯独家经销我们的产品的协议，这些分销商支付的费用为100万美元。为了挑战这些评估，经销商提供了等同于上述评估金额的银行担保。为了应对分销商的挑战，我们的子公司同意银行承担80当局可以从银行担保中提取的金额的百分比。分别在2020年9月和10月，总代理商输掉了对评估的挑战；其中一个总代理商提出上诉，另一个可能在2020年11月6日之前提出上诉。我们的子公司和我们的分销商认为，在沙特阿拉伯支付的关税符合适用法律和WTO海关估价协议。

可能是股东集体诉讼，在Re菲利普莫里斯国际公司证券诉讼中据称是代表菲利普莫里斯国际公司股票的购买者在2016年7月26日至2018年4月18日期间在纽约南区美国地区法院待决。*诉讼点名菲利普莫里斯国际公司(Philip Morris International Inc.)和某些官员
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这些指控包括被告作出虚假和/或误导性陈述和/或未能披露有关PMI的业务、运营、财务状况和前景的信息，这些信息与PMI的产品销售相关，以及据称在PMI的Platform 1产品的临床研究中存在违规行为。*诉讼寻求各种形式的救济，包括损害赔偿。2018年11月，法院将三起推定的股东集体诉讼与之前在纽约南区提起的类似指控合并(即，韦斯特兰市警察和消防退休系统诉菲利普莫里斯国际公司等人案，大宾夕法尼亚州木匠养老基金诉菲利普莫里斯国际公司等人案，以及吉尔克里斯特诉菲利普莫里斯国际公司案等人案。)进入这些诉讼程序。可能是股东集体诉讼，Rubenstahl诉菲利普莫里斯国际公司等人案。，之前于2017年12月在美国新泽西州地区法院提起诉讼，由于这些诉讼中的类似指控，被原告自愿驳回。2020年2月4日，法院批准了被告的全部动议，以偏见驳回了原告的所有索赔，只有一项除外。法院注意到，原告的其中一项索赔(与PMI的Platform 1产品的四项非临床研究有关的指控)没有陈述可行的索赔，但允许原告在2020年3月3日之前重新抗辩。2020年2月18日，原告对法院二四判决提出复议动议；该动议于2020年9月21日被驳回。2020年9月28日，原告提交了修改后的起诉书，寻求重新抗辩与PMI平台1产品的四项非临床研究有关的指控。我们认为这起诉讼毫无根据，将继续大力辩护。

2020年4月，英美烟草公司(“BAT”)的附属公司开始了专利侵权诉讼，RAI Strategic Holdings，Inc.等人V.Altria Client Services LLC，等人。，在弗吉尼亚州东区的联邦法院，PMI的子公司Philip Morris Products S.A.以及奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)的子公司是被告。原告要求损害赔偿和禁令救济，反对Platform 1产品在美国的商业化。直到2020年4月，BAT关联公司向国际贸易委员会(International Trade Commission)提起了针对PMI、Philip Morris Products S.A.、奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)及其子公司的诉讼。在2020年4月，英美烟草的附属公司向国际贸易委员会(International Trade Commission)提起了针对PMI、菲利普莫里斯产品公司(Philip Morris Products S.A.)、奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)及其子公司的诉讼。原告寻求一项命令，阻止Platform 1产品进口到美国。2020年6月，被告在这两起诉讼中都提交了回应。被告还反诉英美烟草侵犯了他们与某些电子蒸气产品有关的专利，要求赔偿英美烟草将这些产品商业化。

2020年4月，英美烟草的附属公司开始了专利侵权诉讼，NicoVentures Trading Limited诉PM GmbH等人案，在德国慕尼黑地区法院起诉PMI的德国子公司菲利普莫里斯公司(Philip Morris GmbH)和菲利普莫里斯产品公司(Philip Morris Products S.A.)。原告寻求损害赔偿和禁令救济，反对Platform 1产品在德国商业化。

2020年7月，为了回应PMI的子公司在英国对BAT专利相关专利在德国诉讼中的挑战，BAT子公司提起了专利侵权诉讼，尼科创投贸易有限公司等。V.Philip Morris Products S.A.等，在英国高等法院起诉Philip Morris Products S.A.和PMI的英国子公司Philip Morris Limited，要求对Platform 1产品在英国商业化的损害赔偿和禁令救济。

2020年9月，英美烟草的子公司开始了专利侵权和不正当竞争诉讼，RAI Strategic Holdings，Inc.等人V.菲利普·莫里斯产品公司(Philip Morris Products S.A.)等人。，在意大利米兰法院起诉菲利普莫里斯产品公司(Philip Morris Products S.A.)和PMI的意大利子公司菲利普莫里斯制造技术博洛尼亚公司(Philip Morris Manufacturing&Technology Bologna S.p.A.)和菲利普莫里斯意大利公司(Philip Morris Italia S.R.L.)。原告要求赔偿，以及针对涉嫌侵犯所主张的专利的Platform 1加热烟草装置在意大利的制造和Platform 1产品在意大利的商业化的禁令救济。

2020年10月，英美烟草的附属公司开始了专利侵权诉讼，NicoVentures Trading Limited诉Philip Morris CR A.S.等人案，起诉PMI的捷克子公司Philip Morris CR A.S.和Philip Morris Products S.A.，在捷克共和国布拉格市法院寻求针对Platform 1产品在捷克共和国商业化的初步禁令救济。2020年10月，法院驳回了原告关于初步禁令的全部请求。原告可以对判决提出上诉。

2020年10月，英美烟草的附属公司开始了专利侵权诉讼，RAI Strategic Holdings，Inc.诉菲利普·莫里斯·波尔斯卡分销公司(Philip Morris Polska Distribution sp.)Zo.，针对PMI的波兰子公司菲利普莫里斯·波尔斯卡分销公司(Philip Morris Polska Distribution Sp.Z.O.，华沙地区法院知识产权分部。原告寻求针对Platform 1产品在波兰商业化的初步禁令救济。

双方的其他专利挑战在不同的司法管辖区悬而未决。

我们认为，英美烟草附属公司的上述诉讼是没有根据的，并将积极为其辩护。

在我们的正常业务过程中，我们还涉及到额外的诉讼。虽然这些诉讼的结果是不确定的，但管理层预计其他诉讼的最终结果，包括任何合理的
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超过当期应计项目的可能亏损将对我们的综合经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

第三方担保

2020年10月17日，PMI子公司菲利普莫里斯投资公司(“PMIBV”)的股权投资公司Medicago Inc.与加拿大政府签订了一项出资协议(“出资协议”)，根据该协议，加拿大政府同意向加元提供至多1732000万美元(约合美元)131此外，该公司还向美第奇公司提供了一笔资金(签约当日为600万美元)，以支持其正在进行的新冠肺炎疫苗开发和临床试验，并用于其魁北克市制造工厂的建设(以下简称“项目”)。PMIBV和Medicago Inc.的大股东也是贡献协议的各方，作为Medicago Inc.在共同和若干基础上承担义务的担保人(“共同担保人”)。共同担保人同意，如果Medicago Inc.不这样做，将偿还加拿大政府提供的金额和利息，并可能负责Medicago的其他义务的费用(如实现项目的具体里程碑)。

关于出资协议，PMIBV和Medicago Inc.的大股东达成了一项担保人协议，该协议分摊了共同担保人的义务，并将PMIBV的义务限制在其当时在Medicago Inc.的持股份额，截至2020年9月30日，PMIBV在Medicago Inc.的持股份额约为32%.

这些担保的有效期至2026年3月31日。PMI目前正在评估这笔交易对其合并财务报表的影响，在这些担保开始时，预计影响不会很大。




注9.所得税：
美国以外司法管辖区的所得税拨备，以及州和地方所得税拨备，都是在单独的公司基础上确定的，相关资产和负债记录在PMI的简明综合资产负债表中。

2020年3月27日，美国签署了冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)，以缓解新冠肺炎疫情的影响。此外，世界各国政府都制定或实施了各种形式的税收减免措施，以应对新冠肺炎之后的经济状况。截至2020年9月30日，PMI已经确定，CARE法案和其他司法管辖区所得税法律或法规的变化都没有对PMI的有效税率产生重大影响，印尼的企业所得税税率下调除外。

2020年7月20日，美国财政部和美国国税局(Internal Revenue Service)发布了根据全球无形低税收入(GILTI)和国税法其他条款制定的最终法规和拟议法规。*PMI已经分析了这些任选规定，并将影响记录在其精简的合并财务报表中，如下所述。

截至2020年9月30日的9个月和3个月的PMI有效税率为21.4%和20.9%。截至2019年9月30日的9个月和3个月的PMI有效税率为22.2%和24.1%。截至2020年9月30日的9个月的有效税率受到2018年和2019年美国联邦和州所得税负担估计减少的有利影响，这主要是由于上文提到的GILTI法规($93(百万美元)，与PMI持有的权益证券公允价值调整相关的递延税项负债减少(详情见附注11)。公允价值计量)以及与印度尼西亚降低企业所得税税率相关的递延税收负债减少，但因2018年和2019年与外国衍生无形收入相关的扣除额减少而部分抵消。截至2019年9月30日的9个月的有效税率受到PMI加拿大子公司RBH未汇出收益递延纳税负债冲销的有利影响($49百万美元)，减少2015-2018年股息汇回的估计美国联邦所得税(#年)(#亿美元67百万美元)和减税和就业法案。采购经理人指数估计，其2020年全年有效税率将为22%至23%，不包括上述离散税务事件。货币汇率的变化，通过征税司法管辖区的收入组合或未来的监管发展可能会有
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对PMI每个季度监测的实际税率的影响。在确定所得税拨备和评估纳税状况时，需要有重要的判断力。

PMI由世界各地的税务机关定期审查，目前正在多个司法管辖区接受审查。美国联邦诉讼时效在2015年及以后几年仍然有效。外国和美国的州司法管辖区的诉讼时效通常从三至五年.

合理地说，在未来12个月内，某些税务审查将结束，这可能导致未确认的税收优惠以及相关利息和处罚的变化。目前还不能估计任何可能的变化。

注10.负债：
短期借款：
PMI的短期借款，包括在2020年9月30日和2019年12月31日向某些PMI子公司提供的银行贷款，账面价值为1美元。152百万美元和$338分别为百万美元。根据当前的市场利率，PMI的短期借款的公允价值接近账面价值。

长期债务：
截至2020年9月30日和2019年12月31日，PMI的长期债务包括：
(百万)2020年9月30日2019年12月31日
美元纸币，1.125%至6.375%(平均利率3.342%)，截止到2044年
$19,732 $19,783 
外币义务：
欧元纸币，0.125%至3.125%(平均利率1.983%)，截止到2039年
8,811 9,822 
瑞士法郎纸币，1.625%至2.000%(平均利率1.830%)，截止到2024年
597 899 
其他(平均利率3.019%)，截止到2025年
198 203 
 29,338 30,707 
长期债务的较少流动部分1,992 4,051 
 $27,346 $26,656 

上述其他外币债务包括瑞士的抵押贷款债务和2020年9月30日和2019年12月31日的融资租赁义务。

PMI在2020年前9个月的发债情况如下：
(百万)
类型面值利率，利率发行成熟性
美元纸币
(a)
$7501.125%2020年5月2023年5月
美元纸币
(a)
$7501.500%2020年5月2025年5月
美元纸币
(a)
$7502.100%2020年5月2030年5月
(a)从2020年11月开始，这些票据的利息每半年支付一次，拖欠。

信贷安排：

2020年1月31日，PMI达成协议，修改和延长其美元2.0十亿364-天循环信贷安排，从2020年2月4日至2021年2月2日。

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2020年2月10日，采购经理人指数(PMI)进入新的2.010亿美元的多年循环信贷安排，将于2025年2月10日到期。新的信贷安排取代了美元2.510亿美元的多年循环信贷安排，该安排于2020年2月10日终止。PMI有不是的终止贷款项下的未偿还借款将于2021年2月28日到期。

截至2020年9月30日，PMI承诺信贷额度如下：

(单位：十亿)


类型
vbl.承诺
信用
设施
364天循环信贷，2021年2月2日到期
$2.0 
多年期循环信贷，2022年10月1日到期
3.5 
多年期循环信贷，2025年2月10日到期
2.0 
总设施
$7.5 

截至2020年9月30日，有不是的该等已承诺信贷安排下的借款，以及全部已承诺金额均可供借款。

注11.公允价值计量：
权威指引将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易中为资产或负债在本金或最有利的市场上转让负债而收到的或支付的交换价格(退出价格)，公允价值被定义为在计量日为资产或负债在本金或最有利市场上转让负债而收到的交换价格或支付的交换价格(退出价格)。指南还建立了公允价值等级，这要求一个实体在计量公允价值时最大限度地使用可观察到的投入，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。指导意见描述了可用于计量公允价值的三个级别的投入，具体如下：
1级-相同资产或负债的活跃市场报价；
2级-除一级价格外的其他可观察的投入，如类似资产或负债的报价；非活跃市场的报价；或资产或负债的几乎整个期限的可观测的或能由可观测的市场数据证实的其他投入；以及
3级-很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。

股权证券

PMI的股权证券的公允价值是根据活跃市场的报价确定的，已被归类为1级。

衍生金融工具

采购经理人指数使用标准估值模型评估其外汇合约和利率合约的公允价值，标准估值模型使用容易观察到的市场投入作为基础。采购经理人指数的外汇远期合约、外币掉期合约和利率合约的公允价值是根据当时的外汇即期汇率和利差以及工具各自的到期日来确定的。PMI的货币期权的公允价值是根据外汇现货汇率和利差、货币波动性和到期日采用Black-Scholes方法确定的。在下表中，PMI的衍生金融工具已被归类为2级。请参阅注释5。金融工具有关衍生金融工具的额外讨论。

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(未经审计)
债款

PMI未偿债务的公允价值仅用于披露目的，是根据PMI目前可用于发行类似期限和剩余到期日的债务的报价和市场利率来确定的。PMI债务的总账面价值，不包括短期借款和#美元45融资租赁的百万美元，是$29,293截至2020年9月30日，为100万。PMI未偿债务的公允价值，不包括上述短期借款和融资租赁，在下表中被归类为1级和2级。

截至2020年9月30日，PMI对股权证券、衍生金融工具和PMI债务投资的公允价值合计如下：
(百万)2020年9月30日的公允价值报价如下：
处于活动状态
市场：
雷同
资产/负债
(1级)		意义重大
其他
可观测
输入量
(2级)		意义重大
看不见的
输入量
(3级)
资产：
股权证券(1)
$244 $244 $— $— 
衍生品合约254 — 254 — 
总资产$498 $244 $254 $— 
负债：
债款$32,934 $32,763 $171 $— 
衍生品合约565 — 565 — 
总负债$33,499 $32,763 $736 $— 
(1) 未实现税前亏损$78百万(美元)62截至2020年9月30日止九个月的简明综合收益表中记录了股权证券的税后净额)。在截至2020年9月30日的三个月内，PMI没有在精简综合收益表中记录任何股权证券的未实现损益。


注12。累计其他综合亏损：
PMI的累计其他综合亏损(扣除税收)包括以下内容：
 
在…在…在…
(百万)2020年9月30日2019年12月31日2019年9月30日
货币换算调整$(6,910)$(5,537)$(5,649)
退休金及其他福利(3,606)(3,829)(3,306)
衍生品计入套期保值(51)3 (11)
累计其他综合亏损合计$(10,567)$(9,363)$(8,966)

从其他综合收益中重新分类

由于本期活动和对损益表的重新分类，包括与RBH解除合并相关的变动，上述每个组成部分的累计其他全面亏损和相关税收影响的变动情况显示在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月的简明综合全面收益表上。有关更多信息，请参见注释3。福利计划有关PMI养老金和其他福利的披露，请注意5。金融工具与衍生金融工具及附注19有关的披露。RBH的解固披露与RBH解除合并有关的信息。

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(未经审计)
注13.资产负债表抵销：

衍生金融工具

采购经理人指数使用外汇合约和利率合约，以减轻其在第三方和公司间实际和预测交易中汇率和利率变化的风险敞口。基本上所有PMI的衍生金融工具均受总净额结算安排的约束，据此，在参与方违约的情况下发生抵销的权利。虽然这些合同包含通过结清净额结算权进行抵消的可强制执行权，但PMI选择在压缩的综合资产负债表中按毛计列报这些合同。与这些安排相关的抵押品以现金形式存在，不受限制。请参阅注释5。金融工具披露与PMI的衍生金融工具相关的信息。

这些衍生金融工具资产和负债对PMI浓缩综合资产负债表的影响如下：
(百万)已确认的总金额简明综合资产负债表中的毛额抵销简明综合资产负债表中列示的净额未在中抵销的总金额
压缩合并
资产负债表
金融工具收到/认捐的现金抵押品净额
2020年9月30日
资产
衍生品合约$254 $— $254 $(185)$(54)$15 
负债
衍生品合约$565 $— $565 $(185)$(368)$12 
2019年12月31日
资产
衍生品合约$390 $— $390 $(297)$(91)$2 
负债
衍生品合约$419 $— $419 $(297)$(59)$63 

注14.相关方-对未合并子公司、股权证券和其他的投资：

对未合并子公司的投资：

截至2020年9月30日和2019年12月31日，PMI在未合并子公司的总投资为美元。918百万美元和$1,053按权益会计法核算的利润分别为600万美元和600万美元。权益法投资最初按成本入账。根据权益会计方法，投资根据采购经理人指数所占收益或亏损的比例、股息、资本贡献、所有权权益的变化和货币换算调整的变动进行调整。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们权益法投资的账面价值比我们在未合并子公司账面价值中的份额高出1美元。762百万美元和$901分别为百万美元。投资账面价值与净资产中相关权益金额之间的差额，不包括美元。733百万美元和$863截至2020年9月30日和2019年12月31日，可归因于商誉的百万美元将分别按标的资产的估计使用寿命直线摊销。10至20好多年了。于2020年9月30日和2019年12月31日，PMI从未合并的子公司获得年初至今的股息$53百万美元和$100分别为百万美元。

PMI持有一个23Megapolis Distribution BV的%股权，Megapolis是PMI在俄罗斯的分销商CJSC TK Megapolis的控股公司(东欧部分)。
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(未经审计)

PMI持有一个49阿联酋阿联酋投资者-TA(FZC)(简称EITA)的股权百分比。采购经理人指数(PMI)保持一个近似值25在Sociétédes Tabacs Algéro-Emiratie(“STAEM”)的经济权益，这是一家阿尔及利亚合资企业，51由EITA拥有%的股份，并且49阿尔及利亚国有企业Management et DéDevelopment des actifs et des resSources Holding(“Madar Holding”)是中东和非洲部门的一部分，在获得许可的情况下制造和分销PMI的一些品牌。

对Megapolis Distribution BV和EITA的初始投资是按成本记录的，并包括在压缩综合资产负债表上对未合并子公司和股本证券的投资中。

股权证券：

在RBH于2019年3月22日解除合并后，PMI记录了对RBH的持续投资，RBH是PMI在加拿大的全资子公司，公允价值为#美元3,280在解除合并之日，在对未合并子公司和股权证券的投资中，为100万美元。有关详细信息，请参阅附注19。RBH的解固。PMI和RBH之间的交易自解除合并之日起被视为关联方交易，并包括在下表中。

其他关联方：

总部位于阿联酋的跨阿联酋贸易和投资公司(FZC)(“TTI”)持有33在菲利普莫里斯MISR有限责任公司(“PMM”)中的非控股权益，这是一家在埃及注册成立的实体，在PMI的中东和非洲部门的财务报表中合并。PMM在许可下，通过与同样由TTI控制的当地实体达成的独家分销协议，在埃及销售PMI品牌。

Godfrey Phillips India Ltd(“GPI”)是IPM India的非控股股东之一，IPM India是一家56.3PMI在南亚和东南亚部门拥有%的合并子公司。GPI还担任IPM印度公司的合同制造商和分销商。下表中的金额包括这些关联方之间的交易。

与上述关联方的财务活动：

PMI与上述关联方的净收入和支出如下：
截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
(百万)2020201920202019
净收入：
Megapolis集团$1,609 $1,537 $583 $622 
其他813 770 290 279 
净收入(a)
$2,422 $2,307 $873 $901 
费用：
其他$38 $41 $11 $14 
费用$38 $41 $11 $14 
(a)净收入不包括消费税和向客户开具的增值税。

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(未经审计)
PMI与上述关联方的资产负债表活动情况如下：
(百万)2020年9月30日2019年12月31日
应收款：
Megapolis集团$534 $375 
其他239 148 
应收账款$773 $523 
Oracle Payables：
其他$19 $20 
应付款$19 $20 
与上述关联方的活动是在正常业务过程中进行的，主要是分销、服务费、合同制造和许可协议。PMI通过股权法被投资人消除了其在所有重大公司间交易中各自的份额。

注15。出售应收账款：
为了降低风险，加强现金和流动性管理，PMI将应收贸易账款出售给独立的金融机构。这些安排允许PMI在持续的基础上出售某些贸易应收账款，而没有追索权。出售的贸易应收账款一般属短期性质，并从压缩综合资产负债表中剔除。采购经理人协会在两种安排下销售贸易应收账款，即服务和非服务。对于服务安排，采购经理人协会继续在行政基础上为已售出的应收贸易账款提供服务，而不代表非关联金融机构行事。在适用的情况下，维修负债记录为维修的估计公允价值。与维修负债相关的金额为不是的截至2020年9月30日和2019年9月30日的T材料。根据不提供服务的安排，PMI在贸易应收账款出售给非关联金融机构后，不提供任何行政支持或服务。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，累计销售的贸易应收账款(包括消费税)为1美元。8.410亿美元和7.8分别为10亿美元。PMI的运营现金流受到出售的贸易应收账款金额的积极影响，这些应收账款从压缩的综合资产负债表中取消确认，这些应收账款在非关联金融机构中仍未偿还。截至2020年9月30日和2019年9月30日，根据这些安排出售的未偿还贸易应收账款为1美元。0.6亿美元，以及0.6分别为10亿美元。收到的净收益计入简明综合现金流量表中经营活动提供的现金。已售出应收账款账面值与收到的现金总额之间的差额在简明综合收益表中计入销售应收账款的销售亏损，计入营销、行政和研究费用。在截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月，贸易应收账款的销售亏损是微不足道的。

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(未经审计)
注16。产品保证：

采购经理人指数iQOS设备通常受标准产品保修的约束，保修期为12自购买之日起数月或者法律规定的其他期限。采购经理人指数一般在销售成本中计入相关收入确认期间的预计保修成本。PMI评估其累计产品保修的充分性，并根据实际经验和未来估计的变化，根据需要调整金额。影响产品保修的因素可能因市场而异，但通常包括设备版本组合、产品故障率、物流和服务交付成本以及保修政策。PMI将其产品保修与其他应计负债一起核算。截至2020年9月30日和2019年12月31日，这些金额如下：
(百万)2020年9月30日2019年12月31日
期初余额$140 $67 
更改原因如下：
所有已发布的保修服务204 303 
*结算(189)(230)
人民币兑美元货币4 — 
期末余额$159 $140 


注17。租约：

PMI的租赁成本构成如下：截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月：
截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
(百万)2020201920202019
经营租赁成本$177 $180 $60 $61 
短期租赁成本37 45 12 15 
可变租赁成本23 20 8 10 
总租赁成本$237 $245 $80 $86 

截至2020和2019年9月30日的9个月，租赁成本为$55百万美元和$59百万美元分别记录在销售成本和美元182百万美元和$186100万美元分别记录在营销、管理和研究成本中。截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，租赁成本为19百万美元和$21百万美元分别记录在销售成本和美元61百万美元和$65100万美元分别记录在营销、管理和研究成本中。

注18。资产减值和退出成本：

组织设计优化

作为PMI向无烟未来转型的一部分，PMI寻求优化其组织设计，其中包括取消、搬迁和外包某些运营中心和集中活动。2020年1月，PMI在瑞士开始了多阶段重组项目的第一阶段。PMI根据瑞士法律的要求，在第一阶段为受影响的员工启动了员工咨询程序。本次咨询工作已于2020年4月结束，但鉴于新冠肺炎疫情，采购经理人管理部门暂停了重组计划。此外，2020年2月，PMI在瑞士启动了一项针对某些符合条件的员工的自愿离职计划。

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(未经审计)
2020年6月，PMI恢复了在瑞士的重组活动，并宣布外包在美国纽约的某些活动。这些活动预计将影响大约240将被取消、搬迁或外包的职位。在截至2020年9月30日的9个月中，PMI记录的税前资产减值和退出成本为1美元。71百万在截至2020年9月30日的三个月里，PMI做到了不是的不要记录任何税前资产减值和退出成本。

2020年8月，PMI在瑞士启动了多阶段重组项目的第二阶段。这一第二阶段预计将影响到大约200将被取消或重新安置的现有职位。PMI根据瑞士法律的要求，在第二阶段为受影响的员工启动了员工咨询程序。第三阶段预计将于2021年初开始。在各个阶段的咨询过程结束之前，该阶段不被认为是可能的(根据美国公认会计准则)，并且无法确定总的潜在成本。结果,不是的截至2020年9月30日的9个月，记录了与重组项目第二和第三阶段相关的相关成本。

此外，与重组的养老金会计影响相关的金额可能会很大，但尚未在2020年第三季度反映出来，因为到2020年9月30日，任何相关养老金削减或结算的会计门槛都没有超过。

全球制造基础设施优化

鉴于行业总量下降和转向无烟替代品导致PMI卷烟数量下降，PMI继续优化其全球制造基础设施。2019年，PMI记录了与阿根廷、哥伦比亚、德国和巴基斯坦工厂关闭相关的资产减值和退出成本，作为其全球制造基础设施优化的一部分。

截至2019年9月30日的9个月和3个月，PMI记录的税前资产减值和退出成本为1美元65百万美元和$22分别为百万美元。截至2019年9月30日的9个月，这些费用与巴基斯坦卷烟厂关闭有关(#美元20百万美元)和哥伦比亚(#美元45在截至2019年9月30日的三个月里，这些成本与哥伦比亚工厂关闭有关。

按部门划分的资产减值和退出成本

PMI按部门记录了以下税前资产减值和退出成本：
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(未经审计)
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
 2020201920202019
分离计划：(1)
欧盟$24 $— $— $— 
东欧6 — — — 
中东和非洲8 — — — 
南亚和东南亚10 3 — — 
东亚和澳大利亚12 — — — 
拉丁美洲和加拿大4 37 — 22 
总分离计划64 40 — 22 
资产减值费用：(1)
欧盟3—— — 
东欧1—— — 
中东和非洲1—— — 
南亚和东南亚117— — 
东亚和澳大利亚1—— — 
拉丁美洲和加拿大—8— — 
总资产减值费用7 25 — — 
资产减值和退出成本$71 $65 $— $22 
(1) 组织设计优化税前费用分配到所有运营部门。

上述税前资产减值和退出成本总额计入简明综合收益表的营销、行政和研究成本。

退出成本负债的变动

截至2020年9月30日的9个月的退出成本负债变动情况如下：
(百万) 
负债余额，2020年1月1日$191 
费用，净额64 
花费的现金(115)
货币/其他4 
负债余额，2020年9月30日$144 

预计到2021年底，为迄今发生的退出费用支付的未来现金将大量支付，约为#美元。31预计将在2020年剩余时间支付100万美元。
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(未经审计)
注19。RBH的解固：

如附注8所述。意外情况，继魁北克上诉法院于2019年3月1日的判决之后二针对PMI的加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(简称RBH)的集体诉讼，PMI在其合并业绩中记录的税前费用为#美元194百万美元，相当于$1422019年第一季度，扣除税收后的净额为100万美元。这笔与加拿大烟草诉讼相关的税前费用包括在截至2019年9月30日的9个月PMI精简综合收益表的营销、行政和研究成本中。这笔费用反映了PMI对判决中代表RBH解除合并前可能和可估测的损失的部分的评估，并与判决要求的信托账户存款相对应。RBH在押金中的份额约为加元257百万

2019年3月22日，RBH从安大略省高等法院获得了一项初步命令，根据公司债权人安排法(CCAA)给予其保护，CCAA是加拿大的一项联邦法律，允许加拿大企业在正常过程中进行业务重组的同时，最大限度地减少对客户、供应商和员工的干扰。

对CCAA程序的管理，主要与赋予法院的权力和法院指定的监督员有关，取消了PMI和RBH对业务的某些控制要素。因此，PMI已确定，自提交CCAA文件之日起，它不再拥有ASC 810(合并)和PMI解除合并的RBH中定义的RBH的控制财务权益。PMI还确定，它不会像ASC 323(投资-股权法和合资企业)中定义的那样，对RBH产生“重大影响”。因此，截至2019年3月22日，PMI根据ASC 321(投资-股权证券)将其对RBH的持续投资作为股权证券核算，没有随时可确定的公允价值。

解除合并后，RBH的资产和负债的账面价值从PMI的综合资产负债表中剔除，RBH的持续投资在解除合并之日按公允价值入账。从采购经理人的资产负债表中解除合并的总金额为#美元。3,519百万美元，包括$1,323百万现金，$1,463百万美元的商誉，$529累计其他综合收益百万美元，主要与历史货币换算和美元有关204百万美元的其他资产和负债，净额。虽然PMI将其在RBH的投资作为股权证券进行会计处理，但PMI将在收到股息时将其确认为收入。然而，虽然RBH仍处于债权人保护之下，但它预计不会支付股息。

PMI在RBH的持续投资的公允价值为#美元3,280百万元于解除合并当日厘定，于未合并附属公司及股权证券的投资内入账，并持续评估减值。相关业务的估计公允价值是根据使用贴现现金流分析的收益法以及某些或有负债的市场法确定的。估算中使用的信息包括可观察到的投入，主要是贴现率为8%，终端增长率为2.5这些数据包括加拿大烟草市场总规模和RBH所占市场份额的百分比和信息，以及运营预算和战略计划、各种通胀情景、预计出货量、预期产品定价和预计利润率等不可观察到的输入。

RBH已解除合并的资产和负债的账面价值与在解除合并之日确定的持续投资的公允价值之间的差额为#美元。239税前，这一亏损反映在截至2019年9月30日的9个月PMI精简综合收益表的营销、行政和研究成本中。采购经理人指数还记录了#美元的税收优惠。49截至2019年9月30日的9个月所得税拨备内的100万美元，与RBH未汇出收益的递延税收负债冲销有关。

RBH是与PMI及其合并子公司在正常业务过程中达成的交易的一方；这些交易包括支付特许权使用费和重新收取各种使RBH受益的服务的公司费用。截至CCAA提交文件之日，这些交易在合并时被取消，对PMI的综合收益表没有影响。在取消合并RBH之后，这些交易在PMI的财务报表中被视为第三方交易。该等关联方交易的金额包括在附注14内。关联方-投资于未合并的子公司、股权证券和其他.

正如附注8所讨论的那样，CCAA进程的进展情况，包括通过安排或妥协计划解决目前留在加拿大的所有悬而未决的与烟草有关的诉讼。偶然事件这可能导致PMI在RBH的持续投资的公允价值发生实质性变化。
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第二项。
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩

我公司简介

我们正在引领烟草行业的转型，以创造无烟的未来，并最终用无烟产品取代香烟，使原本会继续吸烟的成年人、社会、公司及其股东受益。我们是一家领先的国际烟草公司，在美国以外的市场从事香烟、无烟产品和相关电子设备和配件以及其他含尼古丁产品的制造和销售。 此外，我们将我们的Platform 1设备及其耗材的一个版本运往奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)，以便在美国授权销售，美国食品和药物管理局(FDA)已授权将其作为改性风险烟草产品(MRTP)进行营销，并发现这些产品的暴露修改令适用于促进公众健康。我们是E在一种新的无烟产品类别上建设未来，这些产品虽然不是零风险的，但比继续吸烟要好得多。通过在产品开发、最先进的设施和科学证明方面的多学科能力，我们的目标是确保我们的无烟产品符合成人消费者的偏好和严格的监管要求。我们的iQOS无烟产品品牌组合包括热不燃烧烟草和含尼古丁的蒸气产品。

我们通过六个运营部门管理我们的业务：

•欧洲联盟(“欧盟”)；
•东欧(“EE”)；
•中东和非洲(“ME&A”)，包括我们的国际免税业务；
•南亚和东南亚(“S&SA”)；
•东亚及澳洲(“东亚及澳洲”)；及
•拉丁美洲和加拿大(“LA&C”)，其中包括与奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)就我们的Platform 1产品在美国的分销进行的许可交易。

我们的香烟销往180多个市场，在其中许多市场中，它们占据着第一或第二的市场份额地位。我们有很多高级、中价和低价的牌子。我们的产品组合既有国际品牌，也有本土品牌。除了生产和销售香烟外，我们还从事低风险产品(“RRP”)的开发和商业化。RRP是我们用来指现有的、可能出现的或有可能对改用这些产品的吸烟者造成的伤害风险较小的产品，而不是继续吸烟的产品。

我们使用净收入这个术语来指我们销售产品的运营收入，包括向客户收取的运费和手续费，扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净额。我们的净收入和营业收入受到各种因素的影响，包括我们销售的产品数量、我们产品的价格、货币汇率的变化以及我们销售的产品的组合。混合是一个术语，用来指在任何给定的市场(产品组合)中，高价品牌与中价或低价品牌的比例价值。混合也可以指利润较高的市场的出货量与利润较低的市场的出货量的比例(地理组合)。

我们的销售成本主要包括：烟叶、非烟草原料、劳动力和制造成本；运输和装卸成本；以及iQOS由第三方电子制造服务提供商生产的设备。与以下项目相关的估计成本iQOS保修计划通常计入相关收入确认期间的销售成本。

我们的营销、管理和研究成本包括营销和销售我们产品的成本，通常与产品制造无关的其他成本(包括一般公司费用)，以及开发新产品所产生的成本。我们的营销、管理和研究成本中最重要的部分是营销和销售费用以及一般和管理费用。
菲利普莫里斯国际公司是一个独立于其直接和间接子公司的法人实体。因此，我们参与任何子公司资产或收益分配的权利，以及我们债权人和股东的权利，受该子公司债权人优先权利的约束，除非我们公司本身作为债权人的债权可以得到承认。作为一家控股公司，我们的主要资金来源，包括支付我们的
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债务证券，是从我们的子公司收取股息和偿还债务。我们的主要全资和多数股权子公司目前不受长期债务或其他协议的限制，它们支付现金股息或就其普通股进行其他符合法律规定的分配的能力。

执行摘要
以下执行摘要提供了业务最新情况和“探讨与分析“”那就是后来的事了。

截至9月30日的9个月的综合经营业绩， 2020

•净收入-截至2020年9月30日的9个月，净收入为213亿美元，比2019年可比金额减少8.42亿美元，降幅为3.8%，受新冠肺炎大流行的影响，特别是2020年第二季度。我们的净收入与2019年可比金额相比的变化是由以下因素推动的(与年初至今的业绩不成比例的差异)：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g1.jpg
在截至2020年9月30日的9个月里，不包括不利货币的净收入下降了1.7%，反映出：不利的数量/组合，主要是由于卷烟数量下降(主要是在阿根廷、印度尼西亚、意大利、日本、墨西哥、菲律宾、PMI免税、波兰、俄罗斯、西班牙、土耳其和乌克兰，部分被德国抵消)，部分被更高的加热烟草单位数量抵消(特别是在欧盟、日本、俄罗斯和乌克兰，部分被PMI免税抵消)；以及2.41亿美元的不利影响，显示在“成本/其他”中，主要是由于RBH的取消巩固；部分被有利的价格差异所抵消(主要由澳大利亚、GCC、德国、日本、墨西哥、菲律宾、采购经理人免税和俄罗斯推动，部分被印度尼西亚和土耳其抵消)。有关RBH解除加固的更多详细信息，请参见附注8。偶然事件及附注19。RBH的解固.



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目录

截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月，按产品类别划分的净收入如下所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g2.jpg        https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g3.jpg

•稀释后每股收益-在截至2020年9月30日的9个月里，我们报告的稀释后每股收益(“稀释后每股收益”)与2019年可比金额相比的变化如下：
稀释后的每股收益增长(下降)%。
截至2019年9月30日的9个月$3.57 
2019年资产减值和退出成本0.03 
2019年加拿大烟草诉讼相关费用0.09 
2019年RBH解固损失0.12 
2019年俄罗斯消费税和增值税审计费用0.20 
2019年税目(0.04)
包括2019年项目的分类汇总。0.40 
2020年资产减值和退出成本(0.04)
2020年股权证券投资公允价值调整(0.04)
2020年税目0.06 
包括2020年项目的分类汇总。(0.02)
通货(0.28)
利息(0.01)
税率的变化— 
运筹学0.24 
截至2020年9月30日的9个月$3.90 9.2 %

资产减值和退出成本-我们记录了税前资产减值和退出成本7100万美元(oR每股0.04美元(稀释后每股收益影响)，在截至2020年9月30日的9个月内，主要与瑞士的组织设计优化计划有关。在截至2019年9月30日的9个月里，我们记录了6500万美元的税前资产减值和退出成本(或每股稀释后每股收益0.03美元的影响)，这与关闭哥伦比亚和巴基斯坦的卷烟工厂有关，这是我们优化全球制造足迹的一部分。税前费用总额计入简明综合收益表的营销、行政和研究成本。详情见附注18。资产减值和退出成本.

加拿大烟草诉讼相关费用 –2019年第一季度，我们记录了1.94亿美元的税前费用，相当于1.42亿美元的税后净额，这与我们的加拿大子公司Rothmann，Benson&Hedge Inc.(以下简称RBH)在魁北克的两起吸烟和健康集体诉讼中的判决有关。每股0.09美元的费用反映了我们对判决中在RBH解除合并之前代表可能和可估计损失的部分的评估，并与
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目录

判决要求的信托账户存款。税前费用总额包括在简明综合收益表的营销、行政和研究成本中，并包括在拉丁美洲和加拿大部门的营业收入中。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件及附注19。RBH的解固.

RBH的解固损失 – 继魁北克两宗吸烟及健康集体诉讼的判决后，RBH获得安大略省高等法院的初步命令，根据“公司债权人安排法”(“CCAA”)给予保障，该法案是一项加拿大联邦法律，容许加拿大企业在正常经营其业务的同时，在对其客户、供应商及雇员造成最少干扰的情况下重组事务。对CCAA程序的管理，主要与赋予法院的权力和法院指定的监督员有关，取消了PMI和RBH对业务的某些控制要素。因此，我们已经确定，根据美国公认会计准则，我们不再拥有RBH的控股权，也不再对RBH施加“重大影响”。因此，截至2019年3月22日提交给CCAA的文件之日，我们解除了RBH的合并，并将把我们对RBH的持续投资作为股权证券来核算，没有随时可以确定的公允价值。

RBH解除合并亏损2.39亿美元计入截至2019年9月30日的9个月简明综合收益表的营销、行政和研究成本，并计入拉丁美洲和加拿大部门的营业收入。如上所述，每股0.12美元的影响还包括所得税拨备中4900万美元的税收优惠，这与RBH公司未汇出收益的递延税收负债的冲销有关。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件及附注19。RBH的解固.

俄罗斯消费税和增值税审计费用-由于我们的俄罗斯附属公司收到了2015-2017财年的最终纳税评估，2019年第三季度，PMI在精简的综合收益表中记录了3.74亿美元的营销、行政和研究费用，扣除所得税净额3.15亿美元，稀释后每股收益费用0.20美元。3.74亿美元的税前费用包括在东欧部门的营业收入中。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件.

股权证券投资的公允价值调整-在截至2020年9月30日的9个月中，我们的股权安全投资录得不利的公允价值调整，税后为6200万美元(或稀释后每股收益减少0.04美元)。我们股权证券投资的公允价值调整包括在简明综合收益表的股权投资和证券(收益)/亏损、净额(7800万美元亏损)和所得税拨备(1600万美元收益)中。有关更多详细信息，请参见注释11。公允价值计量。

所得税-在上表中，2019年税项将我们2019年稀释后每股收益增加了0.04美元，这主要是由于2015-2018年股息汇回的美国联邦所得税估计减少(6700万美元)。上表中2020年稀释后每股收益增加0.06美元的2020年税项是由于美国国税法2018年和2019年全球无形低税收入(GILTI)条款下的最终美国税收法规(9300万美元)。有关更多详细信息，请参见注释9。所得税.

通货-报告所述期间每股0.28美元的不利影响是由于美元的波动，特别是对巴西雷亚尔、欧元、墨西哥比索、俄罗斯卢布、瑞士法郎和土耳其里拉的波动。这种不利的汇率变动影响了我们在主要收入市场和当地货币成本基础上的盈利能力。

运筹学-上表中我们的业务稀释后每股收益增加0.24美元，主要是由于以下部分：

•欧洲联盟：有利的数量/组合、有利的定价和较低的制造成本，但部分被较高的营销、行政和研究成本所抵消；
•东亚和澳大利亚：较低的营销、管理和研究成本，较低的制造成本和有利的定价，但部分被不利的数量/组合所抵消；以及
•东欧：有利的数量/组合和有利的定价，部分被更高的营销、管理和研究成本以及更高的制造成本所抵消；
部分偏移
•中东和非洲：在某些市场向客户收取的某些分销权利的不利数量/组合和较低的费用，部分被优惠的定价和较低的营销、管理和研究成本所抵消；
•南亚和东南亚：不利的数量/组合，部分被优惠的定价和较低的营销、管理和研究成本所抵消；以及
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•拉丁美洲和加拿大：不利的产量/组合，以及RBH解除巩固造成的不利影响，但部分被有利的定价和较低的营销、管理和研究成本所抵消。

截至9月30日的三个月的综合经营业绩， 2020

•净收入-截至2020年9月30日的三个月，净收入为74亿美元，比2019年可比金额减少2亿美元，降幅为2.6%，受新冠肺炎大流行影响。我们的净收入与2019年可比金额相比的变化是由以下因素推动的(与季度业绩不成比例的差异)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g4.jpg
本季度，不包括不利货币的净收入下降了1.5%，主要反映了：不利的卷烟数量/组合，主要是由于卷烟数量减少(主要是印度尼西亚、日本和PMI免税)，部分被加热烟草单位数量增加(特别是在欧盟、日本、俄罗斯和乌克兰，部分被PMI免税抵消)抵消；部分被有利的价格差异抵消(主要是由德国、日本、俄罗斯和沙特阿拉伯推动，部分被印度尼西亚和土耳其抵消)。

截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月，按产品类别划分的净收入如下所示：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g5.jpg        https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g6.jpg


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•稀释后每股收益-我们报告的截至2020年9月30日的三个月稀释后每股收益与2019年可比金额相比的变化如下：
稀释后的每股收益增长(下降)%。
截至2019年9月30日的三个月$1.22 
2019年资产减值和退出成本0.01 
2019年俄罗斯消费税和增值税审计费用0.20 
2019年税目— 
包括2019年项目的分类汇总。0.21 
2020年资产减值和退出成本— 
2020年股权证券投资公允价值调整— 
2020年税目0.06 
包括2020年项目的分类汇总。0.06 
通货(0.09)
利息(0.01)
税率的变化(0.02)
运筹学0.11 
截至2020年9月30日的三个月$1.48 21.3 %

资产减值和退出成本-在截至2019年9月30日的三个月里，我们记录了2200万美元的税前资产减值和退出成本(或每股稀释后每股收益0.01美元的影响)，这与哥伦比亚卷烟工厂关闭有关，这是我们优化全球制造足迹的一部分。税前费用总额包括在简明综合收益表的营销、行政和研究成本中。详情见附注18。资产减值和退出成本.

俄罗斯消费税和增值税审计费用-由于我们的俄罗斯附属公司收到了2015-2017财年的最终纳税评估，2019年第三季度，PMI在精简的综合收益表中记录了3.74亿美元的营销、行政和研究费用，扣除所得税净额3.15亿美元，稀释后每股收益费用0.20美元。3.74亿美元的税前费用包括在东欧部门的营业收入中。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件.

所得税-上表中将我们2020年稀释后每股收益增加0.06美元的2020年税项是由于2018年和2019年美国国税法GILTI条款下的最终税收法规(9300万美元)。税率的变化使我们在上表中的稀释后每股收益减少了0.02美元，这主要是由于对司法管辖区征税导致的收益组合发生了变化，以及由于与外国衍生无形收入相关的扣除减少，2018年和2019年美国联邦所得税估计负债增加。有关更多详细信息，请参见注释9。所得税.

通货-第三季度每股0.09美元的不利影响是由于美元的波动，特别是对俄罗斯卢布和瑞士法郎的波动。这种不利的汇率变动影响了我们在主要收入市场和当地货币成本基础上的盈利能力。

运筹学-上表中我们的业务稀释后每股收益增加0.11美元，主要是由于以下部分：

•欧盟：有利的产量/组合，优惠的价格，较低的制造成本和较低的营销、行政和研究成本；
•东亚和澳大利亚：有利的定价、较低的制造成本和较低的营销、管理和研究成本，但部分被不利的数量/组合所抵消；
•东欧：优惠的定价、较低的制造成本和有利的产量/组合，但部分被较高的营销、管理和研究成本所抵消；以及
•拉丁美洲和加拿大：较低的营销、管理和研究成本以及优惠的定价，部分抵消了
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不利于体积/混合；
部分偏移
•中东和非洲：不利的数量/组合，部分被较低的营销、管理和研究成本、较低的制造成本和有利的定价所抵消；以及
•南亚和东南亚：不利的定价和不利的数量/组合，部分被较低的营销、管理和研究成本所抵消。

有关更多详细信息，请参阅“综合经营业绩”和“按业务类别划分的经营业绩”以下部分“讨论和分析。”

新冠肺炎对我们业务的影响

新冠肺炎：业务连续性更新

自新冠肺炎疫情爆发以来，太平洋投资管理公司已经采取了一系列业务连续性措施，以减轻对其运营和市场路线的潜在干扰，以确保其客户和成年消费者能够获得产品。

目前：

•PMI有足够的渠道获得其产品的投入，并且在关键供应商方面没有面临任何重大的业务连续性问题；
•PMI在全球的绝大多数制造设施目前都已投入运营，包括所有加热烟草单元工厂。某些卷烟生产设施-占PMI全球卷烟总产能的不到5%-暂时受到政府强制关闭或生产限制的影响；
•根据现有的销售趋势，所有主要的卷烟市场和所有国家都有足够的采购经理人指数成品库存。iQOS加热烟草机组和烟草加热设备的市场；
•采购经理人指数预计任何主要的营业收入市场都不会出现缺货的情况，通常希望消费者有足够的机会获得其产品；以及
•PMI拥有充足的流动性资源，通过手头的现金，其业务的持续现金产生，以及其进入商业票据和债务市场的机会。
尽管如此，由于疾病在一些市场的传播正在增加，导致额外的限制和更大的中断风险，因此仍然存在重大的不确定性。


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目录

探讨与分析
综合经营结果
请参阅第92-97页，了解有关我们的“可能影响未来结果的警示因素“我们按部门划分的净收入和营业收入如下表所示：
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
2020201920202019
净收入：
欧盟$7,960 $7,381 $2,950 $2,645 
东欧2,470 2,300 899 899 
中东和非洲2,348 3,058 768 1,127 
南亚和东南亚3,211 3,607 1,071 1,246 
东亚和澳大利亚4,045 4,094 1,358 1,252 
拉丁美洲和加拿大(1)
1,216 1,652 400 473 
净收入$21,250 $22,092 $7,446 $7,642 
营业收入(亏损)：
欧盟$3,924 $3,346 $1,588 $1,255 
东欧610 284 245 (101)
中东和非洲819 1,304 261 519 
南亚和东南亚1,290 1,471 402 539 
东亚和澳大利亚1,792 1,520 637 451 
拉丁美洲和加拿大(1)
328 100 110 125 
营业收入$8,763 $8,025 $3,243 $2,788 
(1) 截至2019年3月22日，PMI将其加拿大子公司RothmansBenson&Hedge Inc.(简称RBH)的财务业绩从PMI的财务报表中解除合并。有关详细信息，请参阅附注19。RBH的解固.

影响业务结果可比性的项目如下：

•俄罗斯消费税和增值税审计费用-见附注8。偶然事件有关截至2019年9月30日的9个月和3个月东欧部分包括的3.74亿美元税前费用的详细信息。
•加拿大烟草诉讼相关费用-见附注8。偶然事件及附注19。RBH的解固有关截至2019年9月30日的9个月拉丁美洲和加拿大部分包括的1.94亿美元税前费用的详细信息。
•RBH的解固损失-见附注19。RBH的解固了解截至2019年9月30日的9个月拉丁美洲和加拿大部门2.39亿美元亏损的详细信息。
•资产减值和退出成本-见附注18。资产减值和退出成本有关截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月和3个月的这些成本按细分市场细分的信息。

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目录

下表显示了我们按产品类别划分的净收入：
按产品类别划分的PMI净收入
(百万)截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
20202019变化20202019变化
可燃产品
欧盟$6,099 $6,139 (0.7)%$2,244 $2,178 3.0 %
东欧1,681 1,774 (5.3)%636 664 (4.2)%
中东和非洲2,296 2,810 (18.3)%768 1,064 (27.8)%
南亚和东南亚3,211 3,607 (11.0)%1,071 1,246 (14.1)%
东亚和澳大利亚1,876 2,074 (9.5)%605 680 (11.0)%
拉丁美洲和加拿大1,196 1,634 (26.8)%393 466 (15.6)%
可燃产品总量$16,360 $18,039 (9.3)%$5,716 $6,298 (9.2)%
低风险产品
欧盟$1,861 $1,242 49.9 %$706 $467 51.3 %
东欧789 526 50.1 %263 235 11.9 %
中东和非洲52 248 (79.2)%— 63 -(100)%
南亚和东南亚— — — %— — — %
东亚和澳大利亚2,169 2,020 7.3 %753 572 31.6 %
拉丁美洲和加拿大20 18 12.0 %7 7 (6.1)%
降低风险产品总量$4,890 $4,053 20.6 %$1,730 $1,344 28.6 %
采购经理人指数净收入合计$21,250 $22,092 (3.8)%$7,446 $7,642 (2.6)%
注：由于环境原因，产品类别或地区的总和可能与总采购经理人指数不符。

与可燃产品相关的净收入是指销售这些产品产生的营业收入，包括向客户收取的运费和手续费、扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净收入。这些净收入包括我们的香烟和其他烟草产品的销售总和。其他烟草产品主要包括自己卷和自己做的香烟、烟斗烟草、雪茄和雪茄，不包括风险较低的产品。

与低风险产品相关的净收入是指销售这些产品产生的营业收入，包括向客户收取的运费和手续费、扣除销售和促销激励措施以及消费税后的净收入。这些净收入包括我们加热烟草部门的销售，iQOS电子设备和相关配件，以及其他含尼古丁产品，主要包括我们的电子蒸气产品。

我们在控制权转移给客户时确认收入，通常是在发货或交货时。

从2019年第三季度开始，向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发运Platform 1设备、加热烟草单元和配件在美国许可销售的收入包括在拉丁美洲和加拿大部门的净收入。

在综合财务汇总表中对总PMI和本年度的六个运营部门中的“成本/其他”的引用“研讨与分析”反映了与货币无关的差异：销售成本(不包括销量/混合成本部分)；营销、行政和研究成本(包括资产减值和退出成本、加拿大烟草诉讼相关费用、与加拿大RBH公司解除合并有关的费用以及俄罗斯消费税和增值税审计费用)；以及无形资产的摊销。“成本/其他”还包括与数量/组合和价格构成无关的货币中性净收入差异，这归因于向ME&A地区某些市场的客户收取某些经销权的费用，以及RBH解除合并的影响。

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目录

我们的香烟和加热烟草单元的出货量如下表所示：
PMI出货量(百万个)
截至9月30日的9个月内，截至9月30日的三个月，
20202019变化20202019变化
香烟
欧盟126,142 133,093 (5.2)%45,179 47,238 (4.4)%
东欧70,737 74,779 (5.4)%25,661 27,379 (6.3)%
中东和非洲88,087 101,957 (13.6)%30,903 36,994 (16.5)%
南亚和东南亚108,179 130,230 (16.9)%37,238 42,362 (12.1)%
东亚和澳大利亚35,154 38,650 (9.0)%10,784 12,692 (15.0)%
拉丁美洲和加拿大45,542 52,906 (13.9)%15,699 16,854 (6.9)%
香烟总数473,841 531,615 (10.9)%165,464 183,519 (9.8)%
加热烟丝机组
欧盟14,069 8,810 59.7 %5,181 3,474 49.1 %
东欧14,374 8,213 75.0 %4,882 3,858 26.5 %
中东和非洲834 2,061 (59.5)%179 588 (69.6)%
南亚和东南亚10 — — %10 — — %
东亚和澳大利亚24,799 23,253 6.6 %8,601 7,976 7.8 %
拉丁美洲和加拿大(1)
316 202 56.4 %114 89 28.1 %
总加热烟叶单位54,402 42,539 27.9 %18,967 15,985 18.7 %
卷烟和加热烟草机组
欧盟140,211 141,903 (1.2)%50,360 50,712 (0.7)%
东欧85,111 82,992 2.6 %30,543 31,237 (2.2)%
中东和非洲88,921 104,018 (14.5)%31,082 37,582 (17.3)%
南亚和东南亚108,189 130,230 (16.9)%37,248 42,362 (12.1)%
东亚和澳大利亚59,953 61,903 (3.2)%19,385 20,668 (6.2)%
拉丁美洲和加拿大45,858 53,108 (13.7)%15,813 16,943 (6.7)%
卷烟和加热烟草总量528,243 574,154 (8.0)%184,431 199,504 (7.6)%
(1)包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发货，在许可下在美国销售。

在我们加拿大子公司解除合并后，我们将继续报告RBH销售的品牌数量，其他PMI子公司是这些品牌的商标所有者。这些措施包括HEETS, 下一步, 菲利普·莫里斯和天台.

加热烟草单位(“HTU”)是我们用来指加热烟草消耗品的术语，对我们来说包括我们的HEETS,HEETS创作，HEETS尺寸，HEETS万宝路和来自万宝路的HEETS(集体定义为(HEETS), 万宝路 热粘滞和议会热度很高，以及KT&G授权的品牌，FIIT(在韩国以外)。

HTU的市场份额被定义为HTU的总销售量占香烟和HTU的估计总销售量的百分比。

输往美国的加热烟草单位出货量包括在拉丁美洲和加拿大地区的加热烟草单位出货量中。

参考国际总市场，定义为不包括美国的全球卷烟和加热烟草单位体积、整个行业的总行业、总市场和整个市场份额“研讨与分析” 我们对纳税产品的估计是基于来自多个内部和外部来源的最新可用数据，在定义的情况下，
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目录

不包括中华人民共和国和/或我们的免税业务。此外，为了反映RBH的解固，自2019年3月22日起，PMI的总市场份额已重报前几个时期。

2020年第三季度和今年迄今对某些地区的行业总量和市场份额的估计反映了在与大流行相关的限制期间行业数据的可用性和准确性方面的限制。

市场内销售额(“IMS”)被定义为对零售渠道的销售，具体取决于市场和分销模式。

北非被定义为阿尔及利亚、埃及、利比亚、摩洛哥和突尼斯。

海湾合作委员会(“GCC”)的定义是巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国(阿联酋)。

除非另有说明，否则参照总行业、总市场、我们的出货量和我们的市场份额表现反映卷烟和加热烟草单位。

采购经理人指数的出货量不时会受到分销商库存变动的影响，估计的行业/市场总量也会受到各种贸易渠道的库存变动的影响，其中包括采购经理人指数的竞争对手因市场特定因素而产生的估计贸易库存变动，这些因素严重扭曲了报告的数量披露。这些因素可能包括制造供应链的变化、发货方式、消费者需求、消费税上调的时间或其他可能影响向客户销售时间的影响。在这种情况下，除了在报告的基础上审查PMI发货量和某些估计的行业/市场总量外，管理层还会在调整后的基础上审查这些措施，以排除经销商和/或估计的贸易库存变动的影响。管理层还认为，在排除分销商和/或估计贸易库存变动的影响的基础上，例如在IMS的基础上，披露PMI发货量和在这种情况下估计的行业/市场总量，可以提高这些指标在不同报告期的业绩和趋势的可比性。
































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目录

有关市场总规模、我们的出货量和市场份额的主要市场数据如下表所示：
截至9月30日的9个月内，
PMI出货量(十亿台)
PMI市场份额(%)(1)
市场总市场
(十亿台)		总计香烟加热烟丝机组总计加热烟丝机组
202020192020201920202019202020192020201920202019
总计1,892.92,018.7528.2574.2473.8531.654.442.527.928.42.92.1
欧盟
法国28.029.112.713.112.513.10.10.144.944.90.50.2
德国56.455.122.020.820.820.21.20.638.937.72.11.1
意大利50.851.126.726.622.824.14.02.552.051.67.64.3
波兰35.035.413.614.512.113.81.60.738.941.14.52.1
西班牙31.734.410.111.39.811.10.30.231.531.51.00.7
东欧
俄罗斯163.6168.151.648.842.343.49.35.332.329.76.03.3
中东和非洲
沙特阿拉伯15.816.16.26.76.26.7——38.540.50.2—
火鸡86.693.435.340.635.340.6——40.743.4——
南亚和东南亚
印度尼西亚201.7222.758.372.158.372.1——28.932.4——
菲律宾47.052.732.137.232.137.2——68.470.7——
东亚和澳大利亚
澳大利亚8.39.22.52.62.52.6——29.627.6——
日本111.3120.138.840.517.720.921.119.536.734.320.016.9
韩国54.851.711.311.87.88.23.53.620.722.96.46.9
拉丁美洲和加拿大
阿根廷24.124.714.917.614.917.6——61.971.2——
墨西哥21.925.113.616.613.616.6——62.065.90.2—
(1)使用IMS数据计算市场份额估计
注：总市场和PMI出货量的百分比变化是基于百万个单位计算的；PMI市场份额估计值是重述的，以反映RBH的解固，不包括RBH拥有的品牌。

















58
目录

截至9月30日的三个月，
PMI出货量(十亿台)
PMI市场份额(%)(1)
市场总市场
(十亿台)		总计香烟加热烟丝机组总计加热烟丝机组
202020192020201920202019202020192020201920202019
总计669.8693.5184.4199.5165.5183.519.016.028.228.93.12.3
欧盟
法国9.810.24.24.54.14.5——45.345.00.50.2
德国20.420.77.47.47.07.20.40.236.435.71.91.1
意大利18.818.39.79.58.28.51.51.152.152.07.84.6
波兰13.512.55.15.34.55.00.60.337.842.54.72.4
西班牙11.712.63.73.83.63.80.10.132.231.60.90.7
东欧
俄罗斯60.061.818.618.915.516.23.12.731.730.75.84.0
中东和非洲
沙特阿拉伯5.55.52.42.02.42.0——36.940.80.4—
火鸡32.331.813.514.213.514.2——41.744.5——
南亚和东南亚
印度尼西亚70.277.519.825.019.825.0——28.232.3——
菲律宾17.517.311.712.411.712.4——66.871.4——
东亚和澳大利亚
澳大利亚3.23.21.00.91.00.9——29.827.7——
日本40.741.911.913.34.66.57.36.836.934.520.517.1
韩国20.218.43.94.12.72.91.21.119.522.26.06.2
拉丁美洲和加拿大
阿根廷8.48.44.95.94.95.9——58.169.6——
墨西哥7.77.74.84.94.84.9——62.763.40.2—
(1)使用IMS数据计算市场份额估计
注：总市场和PMI出货量的百分比变化是基于百万个单位计算的；PMI市场份额估计值是重述的，以反映RBH的解固，不包括RBH拥有的品牌。

截至2020年9月30日的9个月的综合经营业绩

以下讨论将我们截至2020年9月30日的9个月的综合运营业绩与截至2019年9月30日的9个月的综合运营业绩进行比较。

我们的总出货量下降了8.0%，原因是：
•欧盟，反映卷烟出货量下降，特别是在意大利、波兰和西班牙，部分被整个地区更高的加热烟草单位出货量所抵消，特别是在意大利和波兰；
•中东和非洲，反映卷烟出货量下降，主要是PMI免税和土耳其，以及由于PMI免税导致加热烟草单位出货量下降；
•南亚和东南亚，反映卷烟出货量下降，主要是印度尼西亚、巴基斯坦和菲律宾；
•东亚和澳洲，反映卷烟出货量下降，主要在日本，但日本带动的烤烟单位出货量上升，部分抵销了这一影响；以及
59
目录

•拉丁美洲和加拿大，反映卷烟出货量下降，主要是阿根廷、加拿大(由于RBH解除巩固的影响)和墨西哥，部分被巴西抵消。剔除RBH拆解对货运量的影响，我们在该地区的总出货量下降了12.0%；
部分偏移
•东欧，反映整个地区，特别是俄罗斯和乌克兰的加热烟草单位出货量增加，但卷烟出货量下降，主要是俄罗斯和乌克兰，部分抵消了这一影响。

剔除RBH解除合并约10亿台的销量影响(反映RBH拥有的品牌2019年第一季度的销量，并包括这些品牌在加拿大的免税销售)，PMI的总出货量下降了7.8%。

库存变动的影响

估计的经销商库存变动的净影响是微不足道的。剔除RBH解除合并对销量的影响，我们的市场总销售额下降了7.7%。

我们的卷烟出货量(按品牌划分)和加热烟草单位出货量(出货量)如下表所示：
按品牌划分的PMI出货量(百万单位)
年初至今九个月
20202019变化
香烟
万宝路175,638 196,883 (10.8)%
L&M69,215 69,765 (0.8)%
切斯特菲尔德39,274 43,502 (9.7)%
菲利普·莫里斯34,823 36,949 (5.8)%
议会25,575 29,085 (12.1)%
Sampoerna A23,801 26,012 (8.5)%
债券街18,481 21,099 (12.4)%
DJI Sam Soe18,344 23,089 (20.6)%
云雀12,059 15,575 (22.6)%
财运7,008 9,702 (27.8)%
其他49,623 59,954 (17.2)%
香烟总数473,841 531,615 (10.9)%
加热烟丝机组(1)
54,402 42,539 27.9 %
卷烟和加热烟草总量528,243 574,154 (8.0)%
(1)包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发货，在许可下在美国销售。
注：Sampoerna A包括萨波尔纳; 菲利普·莫里斯包括菲利普·莫里斯/都柏林及云雀包括百灵鸟的和声.


以下品牌的香烟出货量下降：

•万宝路，主要归因于印尼、日本、墨西哥、菲律宾、PMI免税和土耳其，部分被俄罗斯抵消；
•L&M，特别是由于PMI免税和波兰，部分被墨西哥和土耳其抵消；
•切斯特菲尔德，主要归因于波兰、俄罗斯和土耳其，部分被巴西和沙特阿拉伯抵消；
•菲利普·莫里斯，主要归因于阿根廷和意大利，部分被日本、菲律宾和俄罗斯抵消；
•议会，主要归因于PMI免税、俄罗斯和土耳其；
•Sampoerna A在印度尼西亚，主要是由于溢价一种温和的;
•债券街，很大程度上要归功于俄罗斯和乌克兰；
60
目录

•DJI Sam Soe在印度尼西亚，主要是因为DJI Sam Soe Magnum温和;
•云雀，主要归因于日本和土耳其；
•财运在菲律宾；以及
•“其他”，特别是由于：加拿大RBH解除巩固的影响；中等价格希望在菲律宾，穆拉蒂在土耳其和萨波尔纳 U在印度尼西亚；而且价格低廉从男爵(变形为L&M)在墨西哥，头奖在菲律宾和莫尔文在巴基斯坦；部分被中间价抵消Sampoerna Hijau在印度尼西亚。
我们加热烟草单位出货量的增长主要是由欧盟(主要是意大利和波兰)、东欧(主要是俄罗斯和乌克兰)和日本推动的，但部分被采购经理人免税所抵消。

国际市场份额(不包括中国和美国)

我们的总国际市场占有率(不包括中国和美国)，即我们的卷烟和加热烟草单位销售量占整个行业卷烟和加热烟草单位销售量的百分比，下降了0.5个百分点，降至27.9%，反映出：
•卷烟在国际市场的总占有率为25.0%，下降1.2个百分点；
•加热烟叶在国际市场的总占有率为百分之二点九，上升零点八个百分点。
我们的国际卷烟总销售量占行业卷烟总销售量的百分比下降了1.1个百分点，降至25.9%，主要反映出：转向加热烟草单位，以及卷烟市场份额下降和/或不利的地理组合影响，特别是在印度尼西亚、墨西哥、巴基斯坦、菲律宾、PMI免税和土耳其，部分被德国和俄罗斯抵消。

财务摘要
财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料
成本/
其他(1)
(百万)
净收入$ 21,250 $ 22,092 (3.8)%(1.7)%$(842)$(469)$666 $(798)$(241)
销售成本(6,997)(7,735)9.5 %7.3 %738 173 — 318 247 
营销、管理和研究成本(2)
(5,435)(6,282)13.5 %15.6 %847 (131)— — 978 
无形资产摊销(55)(50)(10.0)%(10.0)%(5)— — — (5)
营业收入$ 8,763 $ 8,025 9.2 %14.5 %$738 $(427)$666 $(480)$979 
(1) 成本/其他差异包括RBH解除合并的影响。
(2)有利的成本/其他差异包括2019年俄罗斯消费税和增值税审计费用3.74亿美元，2019年加拿大烟草诉讼相关费用1.94亿美元，2019年RBH解除合并亏损2.39亿美元，2019年资产减值和退出成本6500万美元，2020年资产减值和退出成本(7100万美元)，以及RBH解除合并的影响。
注：净收入包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发货Platform 1设备、加热烟草单元和配件的收入，在美国授权销售。

在截至2020年9月30日的9个月里，不包括不利货币的净收入下降了1.7%，反映出：不利的数量/组合，主要是由于卷烟数量下降(主要是在阿根廷、印度尼西亚、意大利、日本、墨西哥、菲律宾、PMI免税、波兰、俄罗斯、西班牙、土耳其和乌克兰，部分被德国抵消)，部分被更高的加热烟草单位数量抵消(特别是在欧盟、日本、俄罗斯和乌克兰，部分被PMI免税抵消)；以及2.41亿美元的不利影响，显示在“成本/其他”中，主要是由于RBH的取消巩固；部分被有利的价格差异所抵消(主要由澳大利亚、GCC、德国、日本、墨西哥、菲律宾、采购经理人免税和俄罗斯推动，部分被印度尼西亚和土耳其抵消)。

净收入的不利货币主要是由于巴西雷亚尔、欧元、印尼盾、墨西哥比索、俄罗斯卢布和土耳其里拉，部分被菲律宾比索抵消。
61
目录


与RRP销售相关的净收入包括2020年的48.9亿美元和2019年的40.53亿美元。iQOS在截至2020年9月30日的9个月里，设备约占RRP净收入的8%，这主要是因为新用户与现有用户的比例自然较低，更换周期和地理组合较长，特别是在第三季度。

不包括不利货币的营业收入增长了14.5%，特别是反映了有利的对比，即2020年9月至今记录的与组织设计优化相关的资产减值和退出成本为7100万美元，与2019年同期记录的8.72亿美元相关的费用，涉及：与哥伦比亚和巴基斯坦工厂关闭相关的资产减值和退出成本(6500万美元)，RBH解除合并的损失(2.39亿美元)，加拿大烟草诉讼相关支出(1.94亿美元)，以及俄罗斯消费税和增值税审计费用(3.74亿美元)。

不包括2019年和2020年的这些费用，以及4.27亿美元的不利货币，营业收入增长了4.1%，主要反映了：有利的定价差异；更低的制造成本(由与降低风险和易燃产品相关的生产率提高推动)以及更低的营销、管理和研究成本(部分是由成本效率推动的)；部分被不利的卷烟数量/组合抵消，主要原因是卷烟数量减少(主要是在阿根廷、印度尼西亚、意大利、日本、墨西哥、菲律宾、PMI免税、波兰和西班牙，部分被德国抵消)，部分被更高的加热烟草单位数量抵消(特别是在欧盟、日本、俄罗斯和乌克兰，部分被PMI免税抵消)；以及RBH取消巩固的不利影响，包括在“成本/其他”中。

利息支出净额为4.54亿美元，增加2000万美元(4.6%)。

我们的实际税率下降了0.8个百分点，降至21.4%。截至2020年9月30日的9个月的有效税率受到以下有利影响：2018年和2019年估计的美国联邦和州所得税负债减少，主要是由于美国国内收入法(Internal Revenue Code)GILTI条款下的最终规定(9300万美元)，与PMI持有的股权证券公允价值调整相关的递延税收负债减少，以及与印尼企业所得税税率降低相关的递延税收负债减少，部分被2018和2019年与外国派生无形收入相关的扣除减少所抵消。截至2019年9月30日的9个月的有效税率受到以下因素的有利影响：我们加拿大子公司RBH未汇出收益的递延纳税负债被逆转(4900万美元)，2015-2018年股息汇回的美国联邦所得税估计减少(6700万美元)，以及减税和就业法案。我们估计，我们2020年全年的有效税率将为22%至23%，不包括上述离散的税收事件。货币汇率的变化、通过对司法管辖区征税而产生的收益组合或未来的监管发展可能会对我们每个季度监测的有效税率产生影响。在确定所得税拨备和评估纳税状况时，需要有重要的判断力。有关更多详细信息，请参见注释9。所得税.

我们定期接受世界各地税务当局的审查，目前我们正在多个司法管辖区接受审查。合理地说，在未来12个月内，某些税务审查将结束，这可能导致未确认的税收优惠以及相关利息和处罚的变化。目前还不能估计任何可能的变化。

可归因于PMI的净收益为61亿美元，增加5.11亿美元，增幅为9.2%。如上所述，这一增长主要是由于营业收入增加。稀释后和基本EPS为3.90美元，上涨9.2%.剔除0.28美元的不利汇率影响，稀释后每股收益增加了17.1%。

截至2020年9月30日的三个月的综合经营业绩
以下讨论将我们截至2020年9月30日的三个月的综合运营业绩与截至2019年9月30日的三个月的综合运营结果进行比较。

我们的总出货量下降了7.6%，原因是：

•欧盟，反映卷烟出货量下降，特别是在法国、意大利和波兰，奥地利部分抵消了这一影响，但整个地区(特别是意大利和波兰)加热烟草单位出货量上升抵消了这一影响；
•东欧，反映卷烟出货量下降，特别是在俄罗斯和乌克兰，但部分被整个地区(主要是俄罗斯和乌克兰)加热烟草单位出货量增加所抵消；
62
目录

•中东和非洲，反映卷烟出货量下降，主要在北非、PMI免税和土耳其，以及由于PMI免税导致加热烟草单位出货量下降；
•南亚和东南亚，反映卷烟出货量下降，主要是印度尼西亚和菲律宾，部分被巴基斯坦和泰国抵消；
•东亚和澳洲，反映卷烟出货量下降，主要在日本，但因加热烟草单位出货量上升，主要是日本，部分抵消了这一影响；以及
•拉丁美洲和加拿大，反映卷烟出货量下降，主要是阿根廷，部分被巴西抵消。

库存变动的影响

剔除估计分销商库存变动约34亿支的净不利影响，我们的市场总销售额下降了5.8%，这是由于卷烟减少了8.8%，但部分被加热烟草增加了28.5%所抵消。

估计分销商库存变动约34亿支的净不利影响反映了18亿支卷烟的净不利影响，主要是由于日本和PMI免税，部分被沙特阿拉伯抵消，以及16亿支加热烟草的净不利影响，主要是由于日本和俄罗斯。

我们的卷烟出货量(按品牌划分)和加热烟草单位出货量(出货量)如下表所示：
按品牌划分的PMI出货量(百万单位)
第三季度
20202019变化
香烟
万宝路61,581 68,859 (10.6)%
L&M24,189 24,428 (1.0)%
切斯特菲尔德13,768 15,001 (8.2)%
菲利普·莫里斯12,254 13,275 (7.7)%
议会9,540 10,407 (8.3)%
Sampoerna A7,999 8,756 (8.6)%
债券街6,441 7,687 (16.2)%
DJI Sam Soe6,372 8,599 (25.9)%
云雀3,846 4,955 (22.4)%
财运2,263 3,215 (29.6)%
其他17,211 18,337 (6.1)%
香烟总数165,464 183,519 (9.8)%
加热烟丝机组(1)
18,967 15,985 18.7 %
卷烟和加热烟草总量184,431 199,504 (7.6)%
(1)包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发货，在许可下在美国销售。
注：Sampoerna A包括萨波尔纳; 菲利普·莫里斯包括菲利普·莫里斯/都柏林及云雀包括百灵鸟的和声.

以下品牌的香烟出货量下降：
•万宝路，主要由于印尼、日本和PMI免税，部分被菲律宾和俄罗斯抵消；
•L&M，特别是由于埃及、德国、PMI免税和波兰，部分被墨西哥、泰国和土耳其抵消；
•切斯特菲尔德，主要归因于波兰、俄罗斯和土耳其，部分被巴西和沙特阿拉伯抵消；
•菲利普·莫里斯，主要归因于阿根廷和意大利，部分被菲律宾和俄罗斯抵消；
•议会，主要归因于日本、韩国、科威特、PMI免税和俄罗斯；
•Sampoerna A在印度尼西亚，主要是由于溢价一种温和的;
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目录

•债券街，特别是由于俄罗斯；
•DJI Sam Soe在印度尼西亚，主要是因为DJI Sam Soe Magnum温和;
•云雀，主要归因于日本；
•财运在菲律宾；以及
•“其他”，值得注意的是：中等价格Sampoerna U在印度尼西亚，部分被中间价抵消Sampoerna Hijau在印尼，而且价格很低莫尔文在巴基斯坦。

我们加热烟草单位出货量的增长主要是由欧盟(主要是意大利和波兰)、东欧(主要是俄罗斯和乌克兰)和日本推动的，但部分被采购经理人免税所抵消。

国际市场份额(不包括中国和美国)

我们的总国际市场占有率(不包括中国和美国)下降了0.7个百分点，降至28.2%，反映出：
•卷烟在国际市场的总占有率为25.1%，下降1.5个百分点；
•加热烟叶在国际市场的总占有率为百分之三点一，上升零点八个百分点。
我们的国际卷烟总销售量占行业卷烟总销售量的百分比下降了1.3个百分点，降至26.1%，主要反映出：转向加热烟草单位，以及卷烟市场份额下降和/或不利的地理组合影响，特别是在阿根廷、印度尼西亚、PMI免税和乌克兰，但巴西和巴基斯坦部分抵消了这一影响。
财务摘要
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 7,446 $ 7,642 (2.6)%(1.5)%$(196)$(78)$171 $(275)$(14)
销售成本(2,416)(2,605)7.3 %6.8 %189 13 — 50 126 
营销、管理和研究成本(1)
(1,769)(2,234)20.8 %23.5 %465 (61)— — 526 
无形资产摊销(18)(15)(20.0)%(13.3)%(3)(1)— — (2)
营业收入$ 3,243 $ 2,788 16.3 %20.9 %$455 $(127)$171 $(225)$636 
(1) 有利的成本/其他差异包括2019年俄罗斯消费税和增值税审计费用3.74亿美元，以及2019年资产减值和退出成本2200万美元。
注：净收入包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发运Platform 1设备、加热烟草单元和配件的收入，在美国授权销售。

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括不利货币的净收入下降了1.5%，主要反映在：不利的卷烟数量/组合，主要是由于卷烟数量减少(主要在印度尼西亚、日本和PMI免税)，部分被加热烟草单位数量增加(特别是在欧盟、日本、俄罗斯和乌克兰，部分被PMI免税抵消)抵消；部分被有利的价格差异抵消(主要是由德国、日本、俄罗斯和沙特阿拉伯推动，部分被印度尼西亚和土耳其抵消)。

净收入中的不利货币主要是由于墨西哥比索、俄罗斯卢布和土耳其里拉，部分被欧元和日元抵消。

与RRP销售相关的净收入包括2020年的17.3亿美元和2019年的13.44亿美元。

不包括不利货币的营业收入增长了20.9%，特别是反映了“成本/其他”中显示的有利比较，原因是2019年第三季度记录的费用为3.96亿美元，涉及：资产减值和退出
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目录

与哥伦比亚工厂关闭和俄罗斯消费税和增值税审计相关的成本(2200万美元)(3.74亿美元)。

不包括这些费用和1.27亿美元的不利汇率，营业收入增长5.8%，主要反映：有利的定价差异；较低的制造成本(由与降低风险和易燃产品相关的生产率提高推动)；以及较低的营销、管理和研究成本(部分由成本效益推动)；由于与上文提到的净收入相同的因素，部分被不利的数量/组合所抵消。

利息支出净额为1.63亿美元，增加了3100万美元(23.5%)。

我们的有效税率下降了3.2个百分点，降至20.9%。截至2020年9月30日的三个月的有效税率受到2018年和2019年美国联邦和州所得税负担估计的减少的有利影响，这主要是由于美国国内收入法(Internal Revenue Code)中GILTI条款的最终规定(9300万美元)，部分被2018和2019年与外国衍生无形收入相关的扣除减少所抵消。有关更多详细信息，请参见注释9。所得税.

可归因于PMI的净收益为23亿美元，增加4.11亿美元，增幅21.7%。如上所述，这一增长主要是由于营业收入增加。稀释后和基本EPS为1.48美元，上涨21.3%。剔除0.09美元的不利汇率影响，稀释后每股收益增长28.7%。


按业务部门划分的运营结果

营商环境
烟草制品制造、营销、销售和使用的税收、法律、法规和其他事项
烟草行业和我们的公司面临着许多挑战，这些挑战可能会对我们的业务、销量、运营结果、现金流和财务状况产生不利影响。这些挑战将在下面和中讨论。“可能影响未来结果的警示因素，“包括：

•对我们产品的监管限制，包括对烟草或其他含尼古丁产品的包装、营销和销售的限制，这可能会降低我们的竞争力，丧失我们与成年消费者沟通的能力，甚至禁止我们的某些产品；
•财政挑战，如过度增加消费税和歧视性税收结构；
•香烟和其他烟草产品的非法贸易，包括假冒、违禁品和所谓的“非法白色”；
•激烈的竞争，包括来自某些本地制造商的非税额竞争；
•附注8中讨论的未决和威胁诉讼。偶然事件及
•政府调查。

监管限制：烟草行业在一个高度监管的环境中运作。众所周知的吸烟风险导致监管机构对香烟实施了重大限制和高额消费税。

塑造我们经营的商业环境的法规很大程度上是由2005年生效的世界卫生组织(WHO)烟草控制框架公约(FCTC)推动的。烟草控制框架公约的主要目标是制定一项旨在减少烟草使用的全球烟草监管议程。到目前为止，已有181个国家和欧盟加入了“烟草控制框架公约”。该条约要求缔约方制定各种烟草控制措施，并建议采取其他措施。“烟草控制框架公约”理事机构--缔约方大会(“缔约方会议”)也通过了与“烟草控制框架公约”某些条款有关的不具约束力的指导方针和政策建议，这些条款超出了条约文本的范围。2018年10月，缔约方会议认识到有必要进行更科学的评估和改进报告，以确定加热烟草产品的政策。与先前关于电子烟的政策建议类似，缔约方会议请各国根据本国法律酌情管制、限制或禁止加热烟草产品。

2019年7月，世卫组织发布了《2019年全球烟草流行报告》。虽然引用了关于电子尼古丁输送系统和加热烟草产品的益处和未知的长期健康影响的独立研究不足，但世卫组织的立场是，这些产品并不是无风险的，应该以与电子尼古丁输送系统和加热烟草产品相同的方式进行监管。
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目录

根据“烟草控制框架公约”的规定，烟草控制框架公约也适用于烟草控制框架公约。目前还无法预测世卫组织建议的措施(包括“烟草控制框架公约”指南)是否会得到实施，或者会在多大程度上得到实施。

我们认为，当有了更好的香烟替代品时，讨论的不应该是是否应该向今天吸烟的10亿多名男女提供这些替代品，而是应该以多快的速度和在什么监管框架内最大限度地采用这些替代品，同时将意外使用降至最低。因此，我们主张建立监管框架，一方面承认可燃烟草与非可燃烟草和其他含尼古丁产品之间在风险连续体上的显著差异。监管应包括加快转向非易燃产品的措施，例如，允许原本不会戒烟的成年消费者获得有关此类产品的真实和非误导性信息，使他们能够做出明智的决定，并采用统一的产品标准，使制造商能够证明这些产品是安全的，并且没有燃烧。监管还应包括关于配料、标签和消费者沟通的具体规则，并应确保公众了解所有可燃和不可燃烟草和含尼古丁产品的健康风险。重要的是，监管必须包括旨在防止年轻人和不吸烟者发起吸烟的措施。我们支持强制健康警告、最低年龄法、广告限制和公共场所吸烟限制。我们还支持有助于减少非法贸易的监管措施。

下面和中将更详细地讨论某些措施。低风险产品(RRP)一节。

财政挑战：过度和破坏性的消费税、销售和其他税收增加以及歧视性的税收结构预计将继续对我们的盈利能力产生不利影响，这是由于消费减少和消费者向非溢价、折扣、其他低价或低税收的可燃烟草产品(如细烟丝和私烟)降价。此外，在某些司法管辖区，我们的一些易燃产品受到歧视高价产品和制造香烟的税制所规限。我们认为，这样的税收政策会鼓励消费者转向非法贸易，从而损害公众健康，最终会削弱政府的收入目标，破坏竞争环境，鼓励犯罪活动。其他司法管辖区已经或正在寻求特别对烟草公司征税或征收其他税，例如对收入和/或利润征税。

欧盟烟草产品指令：2014年4月，欧盟通过了一项大幅修订的欧盟烟草产品指令(TPD)，该指令于2016年5月生效。所有成员国都通过了调换TPD的法律。TPD对烟草产品提出了一套全面的监管要求，包括：

•健康警告覆盖65%的香烟包装正面和背面，成员国可以选择进一步标准化烟草包装，包括采用普通包装；
•禁止在一些烟草产品中表征风味，薄荷醇的过渡期于2020年5月到期；
•2019年5月20日生效的安全功能和跟踪追踪措施；以及
•新烟草产品和电子烟的监管框架，包括对健康警告和信息传单的要求，禁止产品包装和与降低风险有关的文本，以及在商业化之前引入通知要求或授权程序。

欧盟委员会健康和食品安全总局正在编写一份关于TPD执行情况的报告，包括评估TPD是否实现了其目标，并考虑到科学、国际和技术发展，包括新型烟草产品和电子烟，是否仍然具有相关性。预计该报告将包括对TPD可能进行修订的建议，以考虑到这些发展。这份报告将于2021年5月提交。

欧盟烟草税指令：此外，欧盟委员会正在准备一份修订2011年欧盟烟草消费税指令的立法提案，其中将包括新型烟草产品和电子烟的定义和税收处理。该提案预计将在2021年底敲定。

普通包装和其他包装限制：普通包装法规禁止在包装上使用品牌、徽标和颜色，但只能在指定位置以统一字体印刷的品牌名称和变体除外。到目前为止，我们所有运营细分市场的某些市场都通过了普通包装法，包括澳大利亚、法国、沙特阿拉伯和土耳其等关键市场。一些国家，如加拿大、新西兰和以色列，通过了适用于所有烟草产品(包括RRP)的普通包装法规。其他国家也在考虑制定普通包装立法。

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一些国家已经或正在考虑采用可能产生与普通包装类似影响的包装限制。这些限制的例子包括标准化包装的形状和大小，禁止在包装上使用某些颜色或某些描述性短语，以及要求非常大的图形健康警告，几乎没有留下品牌空间。

限制和禁止使用配料：世界卫生组织和公共卫生界的其他人建议限制或完全禁止在烟草产品中使用部分或全部成分，包括薄荷醇。广泛的限制和成分禁令将要求我们重新配制我们的美国混合烟草产品，从长远来看，可能会降低我们在市场上区分这些产品的能力。在许多国家，薄荷醇禁令将消除整个类别的薄荷醇烟草产品。欧盟禁止卷烟和具有特征性风味的卷烟烟草产品。其他烟草产品，包括加热烟草产品，则不受这一香料禁令的限制。如果欧盟委员会确定情况发生了实质性变化，例如该产品类别在整个欧盟的销售量大幅增加，则要求它撤销对特定产品类别的这一豁免。无法预测将如何或何时做出这一决定。其他国家可能会效仿欧盟的做法。例如，土耳其从2020年5月起禁止薄荷醇。加拿大和巴西已经采取了更广泛的成分禁令。在巴西，一家烟草行业工会目前正在对一项成分禁令提出上诉，我们的巴西子公司是该工会的成员。无法预测这些法律程序的结果。

禁止在零售场所展示烟草产品：在我们的一些市场，包括但不限于澳大利亚和俄罗斯，政府已经禁止在销售点展示烟草产品。其他国家也在考虑类似的禁令。

禁止和限制广告、营销、促销和赞助：多年来，烟草控制框架公约一直呼吁部分或全部禁止烟草广告、营销、促销和赞助，包括禁止和限制在广播和电视、印刷和互联网上投放广告。烟草控制框架公约的非约束性指南建议各国政府禁止与成年吸烟者进行任何形式的交流。

对产品设计的限制：公共卫生界的一些成员呼吁进一步标准化烟草产品，例如要求香烟有一定的最小直径，这相当于禁止纤细的香烟，或者要求使用标准化的滤嘴和卷烟纸设计。此外，在2016年11月的会议上，缔约方会议通过了不具约束力的指导方针，建议各国监管增加烟草产品吸引力的产品设计特征，如香烟直径和香精胶囊的使用。

对公众吸烟的限制：在本港大部分市场，公众禁烟的步伐和范围已大幅提高。世界上许多国家已经或可能采取限制或禁止在公共场所和/或工作场所、餐馆、酒吧和夜总会吸烟的规定。一些公共卫生组织呼吁，一些国家、地区政府和市政当局已经通过或提议禁止在户外场所吸烟，以及禁止在汽车(通常是在未成年人在场的情况下)和私人住宅内吸烟。

其他监管问题：一些监管机构正在考虑，或者在某些情况下已经采取了旨在减少烟草产品供应的监管措施。这些规例包括旨在减少售卖烟草产品的零售商数目的规例，例如减少现有的烟草零售牌照总数，或禁止在某些公共设施的指定距离内销售烟草产品。此外，在新冠肺炎大流行期间，南非在几个月内禁止销售烟草产品、电子烟和加热烟草的电子设备。这项禁令于2020年8月17日解除，导致烟草产品的非法贸易大幅增加。

在有限的几个市场，尤其是日本，我们依赖于政府的批准，这可能会限制我们的定价灵活性。

欧盟一次性塑料指令将要求烟草制造商和进口商支付烟草产品过滤器公共收集系统的费用，该指令于2019年7月2日生效，之后成员国将有两年时间将其转变为国家法律。虽然我们目前无法预测这一举措对我们业务的影响，但我们正在关注这一领域的发展。

非法贸易：非法烟草贸易造成了廉价和不受监管的烟草产品供应，破坏了降低吸烟率的努力，特别是在年轻人中，损害了合法企业和知识产权，刺激了有组织犯罪，增加了腐败，减少了政府税收。在不考虑任何与新冠肺炎有关的潜在影响的情况下，我们一般估计，不包括中国和美国，非法贸易可能占全球卷烟消费的10%至12%；这包括假冒、违禁品和持续存在的“黑白”问题，这些问题是
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在一个司法管辖区合法生产的香烟，其唯一目的是在没有合法市场的另一个司法管辖区出口和非法销售。目前，我们估计2019年欧盟的非法贸易约占卷烟总消费量的8%。

一些司法管辖区正在考虑采取行动防止非法贸易。2012年11月，烟草控制框架公约通过了“消除烟草制品非法贸易议定书”(“议定书”)，其中包括供应链控制措施，如向制造商和分销商发放许可证，在自由贸易区执行这些控制措施，对免税和互联网渠道的控制，以及跟踪和追踪技术的实施。到目前为止，包括欧盟在内的62个缔约方已经批准了该协议。议定书于2018年9月生效。缔约方必须开始在其国家立法中执行其规定。2018年10月，议定书缔约方第一次会议决定编写一份关于实施追踪和追查系统的良好做法的综合报告，并为打击非法烟草贸易的全球信息共享编制一个概念框架。我们欢迎这一决定，并期待其他缔约方批准该议定书。

我们投入大量资源帮助防止可燃烟草产品和RRP的非法贸易。例如，我们与各国政府、我们的商业伙伴和其他利益攸关方接触，以实施有效措施打击非法贸易，并在某些情况下寻求法律补救措施来保护我们的知识产权。

对生产或运往欧盟的卷烟和卷烟产品的跟踪和追查规定于2019年5月20日生效。其他含烟草产品的生效日期是2024年5月20日，包括我们的一些建议书，如加热烟草机组。虽然我们预计这项规定将增加我们的运营费用，但我们预计这一增长不会很大。

2009年，我们的哥伦比亚子公司与哥伦比亚国家和地区政府签订了一项投资与合作协议，以促进对反走私和反假冒工作的投资与合作。该协议在20年内提供2亿美元资金，用于解决打击非法卷烟贸易和提高当地种植烟草的质量和数量等问题。

2016年5月，PMI启动了PMI Impact，这是一项全球倡议，支持致力于打击非法贸易和相关犯罪的第三方项目，如腐败、有组织犯罪网络和洗钱。PMI Impact的核心是一个由法律、反腐败和执法领域的外部独立专家组成的委员会。专家负责评估和批准PMI Impact补助金的资金提案。PMI已承诺提供1亿美元，在三轮融资中为PMI Impact内的项目提供资金。

低风险产品(RRP)    

我们对建议书的态度是： 我们认识到吸烟会导致严重的疾病，避免吸烟危害的最好方法是永远不要开始吸烟或戒烟。不过，预测在未来10年，尽管当局已作出不少努力劝阻吸烟，吸烟人数仍会大致维持在现时估计的11亿人的水平。

香烟燃烧产生烟雾的烟草。由于燃烧过程，吸烟者吸入各种有毒物质。相比之下，RRP不燃烧烟草，产生的气溶胶比香烟烟雾中含有的有害和潜在有害成分(“HPHCs”)低得多。

对于那些本来会继续吸烟的成年吸烟者，我们相信RRP虽然不是没有风险的，但却为消费者提供了一个更好的选择。因此，我们的主要战略优先事项是：开发和商业化对改用这些产品而不是继续吸烟的成年吸烟者造成伤害风险较小的产品；并说服本来会继续吸烟的现有成年吸烟者改用这些产品。

我们认识到，从卷烟到RRP的转变需要时间，转变的速度在一定程度上将取决于我们无法控制的因素，例如政府、监管机构和其他政策团体是否愿意接受RRP作为持续吸烟的理想替代方案。我们还认识到，我们在这一转型中的部分资金必须来自我们现有的卷烟业务。只要相当数量的成年吸烟者继续吸烟，该行业由负责任和道德的制造商领导就至关重要。因此，在转型期间，我们打算继续保持国际领先的卷烟制造商地位。

我们有一系列处于不同开发、科学评估和商业化阶段的RRP。我们对我们的RRP平台进行严格的科学评估，以证实它们减少了对hphc的暴露，并最终证明这些产品存在，可能会对改用这些产品的成年吸烟者造成或潜在的伤害风险较小。
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而不是继续吸烟。我们吸收了来自广泛科学学科的专家科学家和工程师团队，以及我们对成年消费者偏好的广泛了解，来开发和评估我们的RRP。我们的工作以以下主要目标为指导：

•为那些本来会继续吸烟的成年吸烟者制定令人满意的替代吸烟的RRP；
•对于那些成年吸烟者，我们的目标是为RRP提供科学证实的降低风险的概况，尽可能接近与戒烟相关的水平；
•根据可供外部独立科学家和相关监管机构审查和审查的最高标准的科学证据，证实降低个别成年吸烟者的风险和减少对整个人口的伤害；以及
•倡导制定以科学为基础的监管框架，以开发和商业化可再生能源产品，包括传播有科学依据的信息，使成年吸烟者能够做出更好的消费选择。

我们的RRP平台： 我们的产品开发基于通过烟草加热和其他用于产生气溶胶的创新系统消除燃烧，我们相信这是为那些本来会继续吸烟的人提供更好的消费者选择的最有前途的途径。我们认识到，没有一种单一的产品会吸引所有成年吸烟者。因此，我们正在开发一系列产品，旨在吸引各种不同的成年消费者偏好。

四个RRP平台处于不同的开发和商业化准备阶段：

        1号站台采用精确控制的加热装置，集成了我们的IQOS热控技术，在其中插入一个特别设计的专有烟草单元并加热以产生气雾剂。我们已经为该平台进行了一系列临床研究，其结果包括在我们提交给美国食品和药物管理局(FDA)的文件中，如下所述。我们完成了一项6+6个月的暴露反应研究，并于2020年4月与FDA分享了结果。研究表明，对于切换到我们的平台1产品的那组人来说，在前6个月中作为共同主要终点进行测试的8个临床风险终点与使用该产品12个月后观察到的戒烟方向相同。此外，我们在小鼠身上完成了一项为期18个月的慢性毒性和致癌性联合研究，这项研究在我们FDA提交时正在进行中。我们于2018年8月与FDA分享了结果。

    第二站台使用加压碳热源，当点燃时，通过加热烟草产生含有尼古丁的气溶胶。我们的药代动力学研究(测量尼古丁的药代动力学曲线以及主观影响)和我们为期5天的减少暴露研究的结果表明，对于寻求香烟替代品的成年吸烟者来说，这个平台可能是一个可以接受的替代品。减少暴露的研究结果显示，与那些在五天内继续吸烟的人相比，那些改用2号平台的人暴露于所测量的HPHCs的相关生物标志物大幅减少。在一项为期三个月的减少暴露研究中，评估了这种减少的可持续性以及临床风险标记物的变化。这项研究的结果于2017年底收到，相关报告于2018年第二季度定稿。

    第三站台提供尼古丁盐气雾剂。我们为这个平台探索了两条路线，一条是有电子的，另一条是没有的，并进行了两个版本的尼古丁药代动力学研究。收到了与无电子版本相关的药代动力学研究结果，相关报告于2018年第四季度定稿。结果表明，就产品满意度而言，该产品作为持续吸烟的可接受替代品的潜力。2020年2月，我们在成年吸烟者中完成了对不含电子产品的产品变体的产品使用和适应研究。分析工作已完成，相关报告于2020年第二季度定稿。

    第四站台涵盖电子蒸气产品，这是一种电池供电的设备，通过蒸发含有尼古丁的液体溶液来产生气溶胶。我们的电子蒸气产品包括使用当前一代技术和我们新的电子蒸气网格技术的设备，该技术可解决当前市场上一些电子蒸气产品带来的某些挑战。我们的iQOS 网格产品的设计确保了生成的气溶胶的一致性和质量。我们在2017年进行了尼古丁药代动力学研究。这项研究的结果于2018年第二季度收到进行分析，相关报告于2018年第四季度定稿。这项研究的结果表明，IQOS网格产品是尼古丁传递的有效手段，同时也是电子烟使用者满意的替代品。2019年3月，一项为期6个月的小鼠临床前研究完成，评估与香烟烟雾相比，电子烟蒸气对肺病和心血管疾病风险的影响；这项研究不涉及特定产品。这项研究表明，电子烟
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与香烟烟雾相比，蒸汽引起的与心血管和肺部疾病相关的生物反应明显较低。

在我们收到上述科学研究结果后，按照标准的科学做法，我们打算在科学论坛上分享这些结论，并提交给同行评议的出版物。

RRP的商业化： 我们正在建立一个新的产品类别，并根据每个特定市场的特点定制我们的商业化战略。我们将商业化努力集中在消费者零售体验、有指导的消费者试验和客户关怀，以及越来越多的数字沟通计划上。*为了加快向我们的Platform 1产品的转换，我们的初始市场推出通常需要一对一的消费者参与和介绍性设备折扣。这些最初的商业化努力需要大量投资，我们相信随着时间的推移，投资将会放缓。

2014年，我们在日本名古屋和意大利米兰的试点城市发布了我们的Platform 1产品。自那以后，我们不断扩大商业化活动，产品已在全国61个重点城市或市场进行商业化。虽然我们的Platform 1产品目前可以在墨西哥销售，但该国最近禁止进口电子烟和加热烟草的设备。

我们估计，只有很小比例的成年吸烟者改用我们的Platform 1产品，重新转向香烟。

我们已经将我们加热烟草装置的生产整合到我们现有的一些制造设施中，正在推进我们为其他RRP平台建设制造能力的计划，并继续优化我们的制造基础设施。

为我们的RRP产品组合提供充足的供应链，包括电子设备的供应，对我们的业务非常重要。我们与两家电子制造服务提供商合作，为我们的平台1和IQOS网格为我们的RRP产品组合中的其他产品和相关配件提供设备和少量其他供应商。由于新冠肺炎疫情的影响，我们两家电子制造服务商在不同的时间被暂时停业。尽管这些暂停对我们的运营没有实质性影响，但如果这两家服务提供商同时受到严重限制，设备的供应可能会中断。虽然我们与这些服务供应商密切合作，监察他们的生产能力和财政状况，但我们不能保证他们仍有能力履行承诺，特别是在新冠肺炎疫情期间；如果他们不这样做，我们的可再生能源供应商的商业化可能会受到不利影响。我们RRP产品组合的生产需要各种金属，我们相信世界市场上有足够的此类金属供应来满足我们目前和预期的生产需求。然而，生产我们的RRP所需的一些部件和材料，包括电子设备的部件和材料，都是从单一或有限的来源获得的，可能会受到整个行业的短缺和价格波动的影响。虽然到目前为止，我们成功地保持了这些部件和材料的充足供应，但我们未来可能无法确保这种供应，特别是在新冠肺炎疫情期间；这可能会对我们的可再生燃料电池的商业化产生负面影响。有关新冠肺炎对我们的生产和供应链的影响的详细信息，请参阅“执行摘要“本MD&A部分。

我们的1号站台和IQOS网格设备的标准产品保修期限一般为自购买之日起12个月或法律要求的其他期限。我们在注释16中更详细地讨论了产品保修。产品保证。保修索赔的重要性取决于许多因素，包括设备版本组合、产品故障率、物流和服务交付成本以及保修政策，并且可能会随着设备销量的增加而增加。

产品质量可能会影响消费者对我们的RRP的接受程度。

我们对其他RRP平台的商业化努力如下：

•我们开始将我们的改进版本商业化IQOS网格产品在新西兰根据IQOS VEEV品牌名称，目前计划在更多市场推出这些产品IQOS VEEV或Veev品牌名称。

•关于…TEEPS，我们的Platform 2产品，我们正在敲定对这款产品的改进，并计划在2021年初进行消费者测试。

•在消费者测试之后，我们正在改进我们的Platform 3产品。
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由于新冠肺炎疫情的影响，这些计划可能会推迟。

建议书监管和税收：RRP含有尼古丁，并不是无风险的。正如我们在上文更详细描述的那样，我们支持以科学为基础的RRP监管和征税，并认为监管和税收应区分香烟和现有的、可能存在的或可能对转向这些产品的成年吸烟者造成的伤害风险较小的产品，而不是继续吸烟，并应认识到烟草和其他含尼古丁产品的风险连续不断。法规和行业惯例都应该反映这样一个事实，即年轻人不应该以任何形式消费尼古丁。

一些政府已经禁止或正在寻求禁止或严格限制新出现的烟草和尼古丁产品，如我们的RRP和传播有关此类产品的真实和非误导性信息。例如，澳大利亚禁止电子烟和热不燃烧产品商业化，阿根廷禁止电子烟商业化，土耳其禁止进口电子烟和热不燃烧产品，墨西哥禁止进口电子烟和加热烟草的设备。

这些规定可能会阻止或不合理地限制成年消费者接触可能被证明是比继续吸烟更好的消费者选择的产品。在新冠肺炎疫情期间，各国政府可能暂时无法专注于制定以科学为基础的监管框架，以开发和商业化RRP，或者执行或实施对我们的业务具有重要意义的法规。

我们反对全面禁止和不合理地限制那些与继续吸烟相比可能带来较小伤害风险的产品。相比之下，我们支持为所有RRP类别设定明确标准的监管，并推动创新，使原本会继续吸烟的成年吸烟者受益。

在美国，在FDA的管辖下，有一个既定的监管框架，用于评估“修改的风险烟草产品”和“新的烟草产品”。我们于2016年12月向FDA提交了平台1产品的修订风险烟草产品申请(“MRTPA”)，并于2017年3月向FDA提交了平台1产品的上市前烟草产品申请(“PMTA”)。

2019年4月30日，FDA确定我们的Platform 1产品的一个版本适合保护公众健康，并授权其在美国销售。FDA的决定是在对我们的PMTA进行全面评估之后做出的。我们提交了一份补充的PMTA申请IQOS 3设备于2020年3月推出。

2020年7月7日，FDA确定现有的科学证据表明，发布暴露修改令对促进公众健康是合适的，并授权将我们平台1产品的一个版本作为“修改的风险烟草产品”进行营销。FDA授权该产品在美国销售，并提供以下信息：

“到目前为止可获得的证据如下：

•这个iQOS系统加热烟草，但不燃烧它。
•这大大减少了有害和潜在有害化学品的生产。
•科学研究表明，完全从传统香烟转向iQOS该系统大大降低了您的身体接触有害或潜在有害化学物质的风险。“

我们必须申请并获得FDA的授权，才能在当前订单四年后到期后，继续以相同的修改后的暴露信息销售该产品。

FDA可能会发布两种类型的MRTP命令：“风险修改”命令或“暴露修改”命令。我们已经为我们的Platform 1产品申请了这两种类型的订单。经过审查，FDA确定证据目前不支持发布“风险修改”命令，但确实支持发布该产品的“暴露修改”命令。这一确定包括一项结论，即发布暴露修改令预计将有利于整个人口的健康。

我们期待着与FDA合作，提供他们可能需要的任何额外信息，以便将这种风险索赔较低的产品推向市场。

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FDA的PMTA和MRTP订单并不意味着该机构“批准”了我们的Platform 1产品。这两项授权都受到严格的营销、报告和其他要求的约束，不能保证产品将保持授权，特别是如果年轻人或非吸烟者的入门人数显著增加的话。*FDA将监控产品的营销情况。

美国一些州和市政当局已经对电子烟和产品的销售和营销实施了严格的限制，包括FDA授权的那些。我们认为，对FDA授权产品的限制不会促进公众健康，而且会不合理地限制成年消费者获得被证明是持续吸烟的更好选择的产品。

2020年3月，我们要求FDA澄清其新的健康警告要求是否适用于我们在美国销售的加热烟草单元。

在美国，截至2007年2月15日尚未上市的烟草和尼古丁产品都要接受FDA的审查和授权。目前市场上所有非授权产品的制造商都被要求在2020年9月9日之前向FDA提交PMTA。

FDA于2020年9月9日宣布，将优先针对任何未经PMTA销售的烟草和尼古丁含尼古丁产品执行。

我们继续支持反映年轻人不应该以任何形式消费尼古丁这一事实的监管和行业做法。

FDA的行动可能会影响其他国家政府的监管方式。

直到最近，还没有国家对热不燃烧产品制定具体的产品标准。但目前，已有几个国家通过国家标准，为这类产品设定了最低质量和安全要求，并有技术上的热不燃烧规格和/或方法来证明没有燃烧。它们在埃及、约旦、沙特阿拉伯和阿联酋是强制性的，在英国、俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦是自愿的。在日本，自愿标准对烟草加热设备有最低安全要求。我们预计其他国家政府也会考虑类似的产品标准，并鼓励将其强制实施。

在欧盟，所有欧盟成员国都已调换了欧盟烟草产品指令，包括关于新型烟草产品的条款，如加热烟草单元和电子烟。大多数欧盟成员国要求在打算将一种新的烟草产品投放市场前六个月提交通知，而一些成员国则要求此类产品的推出需要市场前的授权。到目前为止，我们已经提交了一份全面的档案，总结了我们在20多个成员国对我们的Platform 1产品进行的科学评估。

此外，在意大利，2018年4月，我们提交了一份申请HEETS，与iQOS要求监管部门承认与继续吸烟相比，改用该产品可减少有毒物质并降低潜在风险。2019年1月，我们的申请没有获得批准，主要是因为数据不足和方法问题。由于审查过程的限制，我们无法用随后提交给FDA的所有数据补充申请，也无法在审查期间解决方法问题。我们计划提交一份新的申请，在那里我们将澄清该决定提出的担忧，并通过提交自我们提交第一份申请以来可用的额外证据来进一步加强我们的申请，这与我们向FDA提交的文件一致。我们确信我们的证据支持我们的申请。

2019年10月31日，我们的澳大利亚子公司菲利普莫里斯有限公司(“PML”)向澳大利亚治疗商品管理局(“TGA”)的时间表委员会提交了一份申请，寻求豁免加热烟草产品在澳大利亚被禁止。2020年8月，TGA发布了拒绝这一申请的决定，并表示没有提出令人信服的证据来证明更多地获得加热烟草产品中的尼古丁对公共健康有利。

到目前为止，几个政府机构已经发表了他们的科学发现，分析了某些RRP相对于持续吸烟的减害潜力，包括：

2017年12月，应英国卫生与公共卫生部(U.K.Department Of Health And Public Health England)的要求，英国毒性委员会(U.K.Committee On毒性)发布了对热不灼伤产品相对于吸烟的风险评估。这项评估包括对两种热不灼伤产品的科学数据分析，其中一种是我们的平台1产品。评估结束时
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虽然仍然对健康有害，但与香烟的已知风险相比，热不灼伤产品的危害可能较小。随后，2018年2月，英国公共卫生发表了一份报告，称现有证据表明，热不灼伤产品的危害性可能比香烟小得多，但比电子烟更有害。

2018年5月，德国联邦风险评估研究所(“BfR”)发表了一项关于1号平台气溶胶与使用加拿大卫生部密集吸烟方案的香烟烟雾相关的研究。BfR发现，选定的HPHC减少了80%-99%。这本出版物指出，显著降低选定毒物的水平可能会减少毒物暴露，BfR表示，与可燃香烟相比，这可能被视为一种单独的益处。

2018年5月，荷兰国家公共卫生与环境研究所(RIVM)发布了一份关于加热而不是燃烧烟草的新型烟草产品的情况说明书，重点介绍了我们的平台1产品。RIVM分析了我们的1号平台产品产生的气溶胶，并得出结论，使用该产品虽然对健康仍然有害，但可能比继续吸烟的危害要小。

2018年6月，韩国食品和药物管理局(KFDA)发布了一份关于加热而不是燃烧烟草的产品的声明。KFDA测试了三种热不灼伤产品，其中一种是我们的Platform 1产品。KFDA证实，在这些产品的气溶胶中测试的9种HPHCs的水平，与韩国五大卷烟品牌的香烟烟雾中测得的水平相比，平均低了约90%。然而，KFDA表示，它不能确定测试的热不灼伤产品的危害比香烟小。2018年10月，我们的韩国子公司向当地法院提出请求，要求提供KFDA分析、结论和公开声明所依据的信息。2020年5月，法院命令KFDA出示某些记录。

2018年8月，英国下议院科学技术委员会发布了一份关于电子烟和热不燃烧产品的调查报告。报告得出的结论是，电子烟对健康的危害比吸烟要小得多。报告还观察到，对于那些不接受电子烟的吸烟者来说，热不灼伤产品可能会提供公共健康益处，尽管它们有相对的风险。该报告呼吁为电子烟和热不燃烧产品创造一个风险比例的监管环境，并指出，电子烟应该仍然是征税最低的，香烟应该是税收最高的，热不燃烧产品应该介于两者之间。英国广告实践委员会宣布，自2018年11月起，取消英国电子烟广告中禁止健康声明的规定。

2018年11月，欧亚经济委员会(由亚美尼亚、白俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和俄罗斯组成的欧亚联盟监管机构)公布了其对新型尼古丁产品(包括我们的平台1产品)的委托研究结果。研究证实，与香烟烟雾相比，该产品产生的气溶胶中的HPHCs水平明显较低。

2019年1月，科学媒体发表了中国国家烟草质量监督检验中心(CNTQST)将我们一号平台产品产生的气溶胶与香烟烟雾进行比较的研究结果。CNTQST发现前者比后者含有更少和更低水平的有害成分，并得出结论，我们平台1的产品加热烟草的温度较低是造成差异的原因之一。CNTQST指出，有害成分排放量的减少不能解释为等同于对吸烟者的比例伤害/风险降低。

上述政府机构的科学发现可能并不能说明政府有关部门可以采取哪些措施来监管我们的产品。

我们通过几个渠道(包括我们的网站)公开我们的科学发现，以供审查和同行审查。成年消费者、竞争对手、科学界成员和其他人不时会询问我们的科学方法，质疑我们的科学结论，或要求进一步研究我们的RRPs的某些方面及其对健康的影响。我们致力于一场有力和公开的科学辩论，并认为这种辩论应该以准确和可靠的科学信息为基础。我们寻求提供有关我们的RRP的准确和可靠的科学信息；但是，我们可能无法阻止第三方传播有关这些产品的虚假、误导性或未经证实的信息。第三者传播未经科学证实的资料或带有强烈确认偏差的研究，可能会在成年吸烟者中造成混乱，并影响他们决定改用较佳的替代方法来代替继续吸烟，例如我们的RRPS。

到目前为止，我们在很大程度上成功地向监管机构证明，由于没有燃烧，我们的加热烟草单位不是香烟，因此它们通常作为一个单独的类别或作为其他烟草产品征税，这些产品的税率通常比香烟更优惠。虽然我们认为，从公共卫生的角度来看，这是明智的，但我们不能保证监管机构会继续这种做法。
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我们不能保证我们会成功地将卷烟替换为RRP，也不能保证监管将允许我们在所有市场将RRP商业化，就我们的RRP进行沟通，包括提出有科学依据的降低风险主张，或者以不同于香烟的方式对待RRP。

对建议书的法律挑战：我们面临着与某些RRP活动相关的各种行政和法律挑战，包括关于产品分类、广告限制、公司沟通、产品教练活动、科学证据、产品责任和不正当竞争的指控。“虽然我们设计的计划符合相关法规，但随着我们扩大RRP商业化和公开沟通的努力，我们预计这些或类似的挑战将继续存在。这些问题的结果可能会影响我们在一个或多个市场的RRP商业化和公共传播活动和表现。

我们的建议书业务发展计划： 2013年12月，我们与奥驰亚集团(“奥驰亚”)建立了战略框架，制定了双方如何合作开发电子蒸气产品和商业化电子蒸气产品，并将我们在美国的两个建议书商业化的条款。2018年末，奥驰亚宣布，它只会通过奥驰亚收购少数股权的另一家电子蒸气公司参与电子蒸气类别。2019年9月，奥驰亚的子公司菲利普莫里斯美国公司(“PM USA”)开始在美国商业化我们的Platform 1产品的一个版本。PM USA负责该产品在美国的营销，并执行FDA在上述MRTP订单中授权的消息。

2020年1月，我们宣布与韩国领先的烟草和尼古丁公司KT&G达成协议，独家将KT&G的无烟产品在韩国以外的地区商业化。收购和其他业务安排下面。

其他发展：2017年9月，我们宣布支持无烟世界基金会。2020年9月，我们与基金会的承诺协议被修改。我们在2020年捐款4500万美元，预计2021年捐款4000万美元，2022年至2029年每年捐款3500万美元，这是修订后的认捐协议中规定的。到目前为止，我们总共捐赠了2.095亿美元。基金会是一个独立的机构，由其独立的董事会管理。基金会在其公司章程中规定的作用包括资助减少烟草危害领域的研究，鼓励采取措施减少吸烟造成的危害，以及评估减少卷烟消费对行业价值链的影响。


政府调查

我们不时地接受政府对一系列问题的调查，包括税收、海关、反垄断、广告和劳工行为。我们在附注8中描述了泰国、俄罗斯和韩国的某些悬而未决的问题。偶然事件.

2010年11月，世贸组织的一个专家组就2006年8月菲律宾和泰国之间发生的一起争端作出裁决，该争端涉及泰国总理进口到泰国的一系列泰国海关和税收措施(见附注8)。偶然事件了解更多信息)。世贸组织专家组的裁决得到了世贸组织上诉机构的支持，结论是泰国没有根据发现泰国总理申报的完税价值和缴纳的税款太低，就像DSI在2009年指控的那样。该决定还规定泰国有义务修改其影响未来卷烟进口的海关估值和税收待遇的法律、法规或做法。泰国于2011年9月同意在2012年10月之前全面遵守该决定。菲律宾声称，到目前为止，泰国没有完全遵守世贸组织专家组的决定，并开始向世贸组织上诉机构提出质疑。世贸组织上诉机构没有运作，泰国的上诉被无限期暂停。无法预测这些诉讼程序的任何未来发展。

意大利罗马检察官办公室通知了我们的意大利子公司Philip Morris Italia S.r.l。意大利总理办公室(下称“意大利总理”)以及意大利总理的三名前任或现任雇员以及一名前任外部顾问分别于2020年7月和3月表示，委员会结束了对他们涉嫌违反反贪法和相关破坏贸易自由的初步调查。检察官指控，涉案个人承诺在2018年1月至7月期间向政府官员提供某些个人恩惠，以换取意大利总理的优惠待遇，意大利总理缺乏适当的组织控制，无法防止这些个人涉嫌的行为。2020年9月，检察官将此事提交审判。意大利总理认为公诉人对其提出的指控毫无根据，并将积极为其辩护。

74
目录


资产减值和退出成本

我们在附注18中讨论了资产减值和退出成本。资产减值和退出成本我们的简明合并财务报表。


收购和其他业务安排

2020年1月，PMI宣布与韩国领先的烟草和尼古丁公司KT&G达成全球合作协议，将KT&G的无烟产品在国外商业化。该协议的最初有效期为三年。两家公司计划进行全球合作，目的是在商业成功的基础上，积极扩张，覆盖许多市场。该协议允许PMI在独家的基础上分销目前的KT&G无烟产品及其演变，并且不限制PMI分销自己或第三方的产品。KT&G的无烟产品品牌组合包括热不燃烧烟草产品(例如，LIL Mini和LIL Plus)、将热不燃烧烟草和电子蒸气技术相结合的混合技术(例如，LIL杂交种)和电子蒸气产品(例如，LIL蒸气)。PMI将负责根据协议提供的无烟产品的商业化。

根据协议售出的产品须经过仔细评估，以确保符合推出市场的规管要求，以及我们的品质标准和科学证明，以确定不会燃烧，以及与香烟相比，有害化学品的排放量大幅减少。PMI和KT&G将寻求在逐个市场的基础上可能需要的任何必要的监管批准。目前没有将KT&G的产品在美国商业化的计划。

2020年第三季度，我们在选定的市场推出了授权KT&G产品的商业计划。


对未合并子公司和股权证券的投资

我们在附注11中讨论了我们对未合并子公司和股权证券的投资。公允价值计量及附注14。关联方-对未合并子公司、股权证券的投资 以及其他我们的简明合并财务报表。

贸易政策

我们受到美利坚合众国和我们开展业务的国家实施的各种贸易限制(“贸易制裁”)，包括由美国财政部外国资产管制办公室和美国国务院实施的贸易和经济制裁。我们的政策是完全遵守这些贸易制裁。

根据美国法律，烟草产品是农产品，本质上不是技术性或战略性的。我们不时地在受贸易制裁的国家/地区进行销售，无论是在此类制裁不适用于我们业务的国家/地区，还是在根据豁免或许可证进行销售的国家/地区。

一家子公司向分销商销售产品，分销商反过来向向世界各地的联合国维和部队供应产品的免税客户销售这些产品，包括位于苏丹特别行政区阿卜耶伊的联合国维和特派团的客户。我们不相信这些不受贸易制裁的销售，De Minimis在数量和价值上，对我们的股东、我们的声誉或我们的股票价值构成重大风险。我们在苏丹没有员工、业务或资产。

我们不在伊朗、朝鲜和叙利亚销售产品。在法律允许的情况下，我们不时地探索在其中一个或多个国家销售我们的产品的机会。

美国境内的某些州已经颁布法律，允许或要求州养老基金未来剥离或禁止投资于与美国制裁的某些国家有业务往来的公司的股票。我们不认为这样的立法对我们的股票价格产生了实质性影响。



75
目录

经营业绩-截至2020年9月30日的3个月和9个月

以下讨论将我们每个运营部门截至2020年9月30日的三个月和九个月的运营业绩与截至2019年9月30日的三个月和九个月的运营结果进行比较。

除非另有说明，否则参照总行业、总市场、我们的出货量和我们的市场份额表现反映卷烟和加热烟草单位。

欧盟：
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 2,950 $ 2,645 11.5 %10.0 %$305 $40 $82 $183 $— 
营业收入$ 1,588 $ 1,255 26.5 %24.7 %$333 $23 $82 $158 $70 

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括优惠货币的净收入增长了10.0%，反映了：有利的销量/组合，主要是由于加热烟草单位数量增加(特别是在德国、意大利和波兰)，部分被卷烟数量下降(特别是在波兰)所抵消；以及有利的价格差异(由更高的可燃价格推动，特别是在德国)。

不包括有利货币的营业收入增长了24.7%，这反映了：在与上述净收入相同的因素推动下，有利的产量/组合；有利的定价差异；整个地区的制造成本降低；以及营销、管理和研究成本降低。

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 7,960 $ 7,381 7.8 %9.6 %$579 $(130)$142 $567 $— 
营业收入$ 3,924 $ 3,346 17.3 %20.5 %$578 $(107)$142 $534 $9 

在截至2020年9月30日的9个月里，不包括不利货币的净收入增长了9.6%，反映出：有利的数量/组合，主要是由于整个地区(特别是在捷克共和国、德国、匈牙利、意大利和波兰)加热烟草单位数量增加，但部分被卷烟数量下降所抵消(特别是在意大利、波兰和西班牙，部分被德国抵消)；以及有利的价格差异(推动因素是整个地区，特别是法国和德国)可燃价格上涨，部分被加热烟草单位数量下降和iQOS设备定价)。

不包括不利货币的营业收入增长了20.5%，主要反映了：在与上述净收入相同的因素推动下，有利的数量/组合；有利的定价差异；以及较低的制造成本(特别是在德国和意大利)；部分被更高的营销、行政和研究成本抵消(主要与增加对低风险产品的投资有关，特别是在波兰，以及2020年的资产减值和退出成本)。

剔除2020年2700万美元的资产减值和退出成本，以及1.07亿美元的不利货币，营业收入增长21.3%。

欧盟-总市场、PMI出货量和市场份额评论

市场总量、PMI出货量和市场份额表现如下表所示：
76
目录

欧盟关键数据第三季度年初至今九个月
变化变化
20202019%/pp20202019%/pp
总市场(十亿台)131.5132.3(0.6)%356.3363.9(2.1)%
PMI出货量(百万台)
香烟45,17947,238(4.4)%126,142133,093(5.2)%
加热烟丝机组5,1813,47449.1 %14,0698,81059.7 %
欧盟总量50,36050,712(0.7)%140,211141,903(1.2)%
PMI市场份额
万宝路17.7 %18.0 %(0.3)17.7 %18.1 %(0.4)
L&M6.0 %6.7 %(0.7)6.3 %6.7 %(0.4)
切斯特菲尔德5.5 %5.7 %(0.2)5.6 %5.8 %(0.2)
菲利普·莫里斯2.5 %2.7 %(0.2)2.5 %2.7 %(0.2)
HEETS3.9 %2.4 %1.5 3.9 %2.3 %1.6 
其他3.1 %3.1 %— 3.1 %3.2 %(0.1)
欧盟总量38.7 %38.6 %0.1 39.1 %38.8 %0.3 

在第三季度，欧盟的估计总市场减少了0.6%，降至1315亿台，主要是受以下因素的推动：
•丹麦，下降36.1%，主要反映了与2020年4月1日大幅上调消费税相关的估计贸易库存变动的净不利影响。剔除这些变动，总估计市场下跌11.8%，主要是由于消费税推动的价格上涨的影响；
•罗马尼亚，下降了7.9%，主要反映了与大流行相关的封锁措施的影响；以及
•西班牙，下降7.3%，主要反映了大流行导致入境旅游和边境销售额下降；
部分偏移
•波兰增加了8.6%，主要反映了以下与流行病相关的影响：跨境(非国内)购买减少，出境旅游减少，由于边境限制，非法贸易的估计流行率降低。

在第三季度，我们的总出货量下降了0.7%，降至504亿台，反映出：
•卷烟出货量下降，主要是因为市场份额较低(特别是在意大利和波兰，部分原因是转向加热烟草机组)；
部分偏移
•在更高的市场份额(特别是在意大利和波兰)的推动下，整个地区的加热烟草单位出货量增加。

今年到目前为止的9个月里，欧盟的估计总市场销量下降了2.1%，降至3563亿辆，主要原因是：
•捷克共和国，下降7.5%，主要反映了由于封锁措施，特别是在第二季度，边境销售额下降；
•法国，下降3.7%，主要反映2019年第四季度和2020年第一季度价格上涨的影响，部分被跨境(非国内)购买减少和边境限制导致非法贸易估计普及率下降的大流行相关影响所抵消；
•希腊，下降了8.5%，主要反映了大流行导致的入境旅游减少；
77
目录

•罗马尼亚，下降7.1%，主要反映与本季度相同的因素；以及
•西班牙，下降7.8%，主要反映了与本季度相同的因素；
部分偏移
•德国的烟草价格上升了2.4%，主要反映了跨境(非国内)购买减少和出境旅游减少带来的流行病相关影响，但这部分被2020年第一季度零售价上涨和成年吸烟者转而使用其他可燃烟草产品的影响所抵消。

今年首九个月，我们的总出货量下降1.2%至1,402亿件，反映：
•卷烟出货量下降，主要原因是总市场较低和卷烟市场份额较低(特别是在意大利和波兰，部分原因是转向加热烟草单位)；
部分偏移
•在更高的市场份额的推动下，整个地区(特别是德国、意大利和波兰)的加热烟草单位出货量增加。


东欧：
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 899 $ 899 — %7.3 %$— $(66)$64 $2 $— 
营业收入(亏损)$ 245 $ (101)+100%+100%$346 $(105)$64 $17 $370 

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括不利货币的净收入增长了7.3%，主要反映了：在可燃价格上涨(主要在俄罗斯)的推动下，有利的价格差异；以及有利的卷烟/组合，主要由整个地区(主要在俄罗斯和乌克兰)加热烟草单位数量的增加推动，但在很大程度上被俄罗斯不利的卷烟数量/组合所抵消。

不包括不利货币的营业收入增长了+100%，特别是反映了有利的比较，显示在“成本/其他”中，这是由于2019年第三季度记录的与俄罗斯消费税和增值税审计相关的3.74亿美元费用。

不包括这笔费用和1.05亿美元的不利汇率，营业收入增长了28.2%，反映了有利的定价差异；有利的产量/组合，反映了与上述净收入相同的驱动因素；以及较低的制造成本(主要是在俄罗斯)，部分被俄罗斯导致的营销、行政和研究成本增加所抵消。






78
目录

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 2,470 $ 2,300 7.4 %13.7 %$170 $(145)$105 $210 $— 
营业收入$ 610 $ 284 +100%+100%$326 $(208)$105 $156 $273 

在截至2020年9月30日的9个月里，不包括不利货币的净收入增长了13.7%，反映出：有利的数量/组合，主要是由于整个地区更高的加热烟草单位数量(特别是在俄罗斯和乌克兰)和更高的加热烟草单位组合(主要在俄罗斯)，部分被不利的卷烟数量(主要在俄罗斯和乌克兰，部分被以色列抵消)和不利的卷烟组合(主要在俄罗斯)所抵消；以及有利的定价差异，由更高的可燃价格(主要在俄罗斯和乌克兰)推动，部分被较低的价格所抵消iQOS设备定价(主要在俄罗斯)。

不包括不利货币的营业收入增长了+100%，特别是反映了2020年9月至今记录的与资产减值和与组织设计优化相关的退出成本700万美元与2019年同期与俄罗斯消费税和增值税审计相关的费用3.74亿美元的有利比较(在“成本/其他”中显示)。

不包括2019年和2020年的这些费用和不利的货币2.08亿美元，营业收入增长了25.4%，反映出：在与上述净收入相同的因素推动下，有利的销量/组合；有利的定价差异；部分被更高的营销、管理和研究成本(部分与低风险产品背后的投资增加，特别是在俄罗斯)抵消；以及由于俄罗斯的制造成本增加。

东欧-总市场、采购经理人出货量和市场份额评论

第三季度，东欧的估计总市场减少，主要原因是：
•俄罗斯，下降2.9%，主要反映了价格上涨的影响；以及
•乌克兰下降7.4%，主要反映消费税推动物价上涨的影响。

今年到目前为止的9个月中，东欧的估计总市场减少，主要是因为：
•俄罗斯，下降2.7%，扣除估计的贸易库存变动的净有利影响，下降4.3%，主要反映与本季度相同的因素；以及
•在乌克兰，下降了9.7%，主要反映了消费税推动的价格上涨的影响，以及成人吸烟者平均日消费的减少，特别是在2020年第二季度，由于封锁措施。
PMI出货量(百万台)第三季度年初至今九个月
20202019变化20202019变化
香烟25,661 27,379 (6.3)%70,737 74,779 (5.4)%
加热烟丝机组4,882 3,858 26.5 %14,374 8,213 75.0 %
东欧总和30,543 31,237 (2.2)%85,111 82,992 2.6 %

第三季度，我们的总出货量下降了2.2%，降至305亿台，主要原因是：
•俄罗斯，下降1.4%。剔除估计的分销商库存变动的净不利影响，PMI的市场内销售额增长0.4%，主要反映在加热烟草单位的推动下市场份额上升，但部分被整体市场下降所抵消。

79
目录

今年头9个月，我们的总出货量增长了2.6%，达到851亿台，主要原因是：
•俄罗斯，增长5.8%，主要反映在加热烟草单位的推动下，市场份额增加，但部分被较低的总市场所抵消；
部分偏移
•在乌克兰，下降了4.8%，主要原因是总市场较低，但部分被加热烟草单位推动的较高市场份额所抵消。


中东和非洲：
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 768 $ 1,127 (31.9)%(29.4)%$(359)$(28)$6 $(325)$(12)
营业收入$ 261 $ 519 (49.7)%(46.8)%$(258)$(15)$6 $(271)$22 

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括不利货币的净收入下降了29.4%，主要反映出：不利的销量/组合，主要是由于PMI免税中卷烟和加热烟草单位销量下降；部分被PMI免税和沙特阿拉伯推动的有利价格差异所抵消，土耳其在很大程度上抵消了这一影响。

不包括不利货币的营业收入下降了46.8%，这主要反映了：由于与上述净收入相同的因素，不利的数量/组合；部分被较低的营销、管理和研究成本所抵消；较低的制造成本；以及有利的价格差异。

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 2,348 $ 3,058 (23.2)%(21.7)%$(710)$(46)$123 $(736)$(51)
营业收入$ 819 $ 1,304 (37.2)%(35.0)%$(485)$(29)$123 $(565)$(14)

截至二零二零年九月三十日止九个月，不包括不利货币的净收入下降21.7%，反映出：不利的销量/组合，主要是由于卷烟数量减少(主要是采购商免税及土耳其的卷烟)及采购商免税的加热烟草单位销售量下降；以及在某些市场向客户收取某些经销权的费用较低(显示于“成本/其他”)；因易燃物定价(主要在GCC地区，特别是沙特阿拉伯，以及埃及及采购商免税，部分被土耳其抵销)所带动的有利定价差异而部分抵销。

不包括不利货币的营业收入下降了35.0%，主要反映在：不利的销量/组合，主要是由于PMI免税中卷烟和加热烟草的单位销量降低；不利的“成本/其它”，主要是由于某些经销权的费用降低，如上所述，净收入下降；被有利的价格差异部分抵消；以及营销、管理和研究成本降低。

不包括2020年900万美元的资产减值和退出成本，以及2900万美元的不利货币，营业收入下降了34.3%。

中东和非洲-总市场、采购经理人出货量和市场份额评论

第三季度，中东和非洲的估计总市场减少，主要原因是：
•国际免税，下降了72.8%，反映了政府旅行限制和大流行导致的客运量减少的影响；以及
80
目录

•南非下降了25.8%，反映了大流行相关禁令对截至2020年8月17日的所有烟草销售的影响。

今年到目前为止的9个月中，中东和非洲的估计总市场减少，主要是因为：
•埃及下降了5.4%，特别是反映了与大流行相关的供应链短缺，包括竞争对手的产品，以及封锁期间成年吸烟者平均每日消费的减少；
•国际免税，下降63.1%，反映出与本季度相同的因素；
•南非，下降42.7%，主要反映与本季度相同的因素；以及
•土耳其的烟草价格下降了7.3%，主要反映了封锁措施对成年吸烟者平均每日消费的影响，以及与烟丝相关的非法贸易的普遍程度上升，特别是在2019年全行业价格大幅上涨后的2020年上半年。
PMI出货量(百万台)第三季度年初至今九个月
20202019变化20202019变化
香烟30,903 36,994 (16.5)%88,087 101,957 (13.6)%
加热烟丝机组179 588 (69.6)%834 2,061 (59.5)%
中东和非洲合计31,082 37,582 (17.3)%88,921 104,018 (14.5)%

第三季度，我们的总出货量下降了17.3%，降至311亿台，主要原因是：
•PMI免税额，下降93.7%，或68.7%，扣除估计分销商库存变动(由香烟带动)的净不利影响，主要反映整体市场较低；以及
•土耳其，下降4.9%，主要反映市场份额下降，主要是由于成年吸烟者在2019年零售价上涨后降价交易；
部分偏移
•沙特阿拉伯，增长百分之二十三点四。剔除估计的经销商库存变动7亿支的有利净影响，PMI的市场销售额下降了9.4%，主要反映了由于成人吸烟者在增值税推动的零售价格上涨后减少交易，以及过渡到新经销商的暂时不利影响，导致市场份额下降。

今年头9个月，我们的总出货量下降了14.5%，降至889亿台，主要原因是：
•PMI免税，下降68.9%，或59.2%，扣除估计的分销商库存变动(由香烟推动)的净不利影响，主要反映整体市场较低；以及
•土耳其，下降了13.0%，主要反映了总市场和市场份额的下降，特别是由于成年吸烟者在2019年价格上涨后减少了交易。



81
目录

南亚和东南亚：

财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 1,071 $ 1,246 (14.0)%(14.3)%$(175)$3 $(90)$(88)$— 
营业收入$ 402 $ 539 (25.4)%(24.9)%$(137)$(3)$(90)$(60)$16 

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括有利货币的净收入下降了14.3%，反映出：由于印度尼西亚的不利定价差异；以及不利的销量/组合，主要是由于印度尼西亚的卷烟数量减少，部分被印度尼西亚的有利卷烟组合所抵消。

不包括不利货币的营业收入下降了24.9%，主要反映了：不利的定价差异；以及不利的数量/组合，原因与上文提到的净收入相同；部分被营销、行政和研究成本降低(特别是在印度尼西亚)所抵消。

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 3,211 $ 3,607 (11.0)%(10.3)%$(396)$(24)$54 $(426)$— 
营业收入$ 1,290 $ 1,471 (12.3)%(12.3)%$(181)$— $54 $(296)$61 

在截至2020年9月30日的9个月里，不包括不利货币的净收入下降了10.3%，反映出：不利的销量/组合，主要是由于印度尼西亚和菲律宾的卷烟销量下降，部分被印尼有利的卷烟组合抵消；部分被有利的价格差异所抵消，这主要是由菲律宾的可燃价格推动的，部分被印度尼西亚抵消。

不包括货币的营业收入下降了12.3%，主要反映了：由于与上述净收入相同的因素，不利的数量/组合；被有利的价格差异部分抵消；以及营销、行政和研究成本降低(特别是在印度尼西亚)。

不包括较低的资产减值和900万美元的退出成本以及货币，营业收入下降了12.7%。

南亚和东南亚-总市场、采购经理人出货量和市场份额评论

第三季度，南亚和东南亚的估计总市场减少，主要原因是：
•印度，下降14.0%，主要反映了封锁限制对包括烟草在内的某些产品流动的影响；以及
•印度尼西亚，下降9.3%，或下降6.1%，剔除估计的贸易库存变动的净不利影响，主要反映消费税推动的价格上涨和与流行病相关的措施对成年吸烟者平均每日消费的影响；
部分偏移
•巴基斯坦，增长32.3%，或增长1.0%，不包括与2019年涨价时机相关的估计贸易库存变动的净有利影响。
82
目录


今年到目前为止的9个月中，南亚和东南亚的估计总市场减少，主要是因为：
•印度，下降20.4%，主要反映与本季度相同的因素；
•印度尼西亚，下降9.4%，不包括估计的贸易库存变动的净有利影响，下降11.8%，主要反映与本季度相同的因素；
•巴基斯坦，下降14.8%，主要反映了2019年6月消费税推动的价格上涨和2020年2月价值品牌价格上涨的影响，加上贸易供应中断对烟草产品可获得性的影响，原因是采取了封锁措施；以及
•菲律宾下降10.7%，主要反映大流行相关检疫的影响，以及2019年第三季度全行业价格上涨。
PMI出货量(百万台)第三季度年初至今九个月
20202019变化20202019变化
香烟37,238 42,362 (12.1)%108,179 130,230 (16.9)%
加热烟丝机组10 — — %10 — — %
南亚和东南亚合计37,248 42,362 (12.1)%108,189 130,230 (16.9)%

第三季度，我们的总出货量下降了12.1%，降至372亿台，主要原因是：
•印度尼西亚，下降20.8%，反映出总体市场较低，以及市场份额较低，主要是由于：成年吸烟者向税收优惠的“一级以下”细分市场降价，第一级细分市场价差上升的影响(部分原因是最低价格执行的延迟)，以及城市地区更严格的公共交通限制的不成比例的影响，在城市地区，PMI的份额较高；以及
•菲律宾，下降5.5%，主要反映受2019年第三季度涨价影响，中价财富市场份额下降；
部分偏移
•巴基斯坦，增长了36.0%，主要反映了更高的总市场。

今年头9个月，我们的总出货量下降了16.9%，降至1082亿台，主要原因是：
•印度尼西亚，下降19.1%，反映市场总量下降，以及市场份额下降，主要是由于与本季度相同的因素；
•巴基斯坦，下降26.2%，主要反映市场总量较低，市场占有率较低，主要原因是价格较低莫尔文及
•菲律宾下降13.7%，主要反映整体市场下降，市场占有率下降，主要是由于与本季度相同的因素所致。



83
目录


东亚和澳大利亚：
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 1,358$ 1,2528.5 %7.0 %$106 $18 $92 $(4)$— 
营业收入$ 637$ 45141.2 %37.5 %$186 $17 $92 $(38)$115 

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括有利货币的净收入增长了7.0%，反映出：有利的价格差异，主要是由于日本加热烟草和可燃烟草价格上涨(由于与2020年10月1日相关的分销商库存重估的影响，消费税推动的价格上涨)；部分被不利的数量/组合所抵消，主要原因是：日本的卷烟数量减少，澳大利亚的卷烟组合不利，大部分被更高的价格所抵消iQOS设备和加热烟草单位体积(主要在日本)。

不包括有利货币的营业收入增长了37.5%，这主要反映了：有利的定价差异；较低的制造成本(主要与日本有关)；以及较低的营销、管理和研究成本(主要与降低风险的产品有关，特别是在日本)；由于上述与净收入相同的因素，部分被不利的数量/组合所抵消。

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 4,045 $ 4,094 (1.2)%(1.1)%$(49)$(3)$135 $(181)$— 
营业收入$ 1,792 $ 1,520 17.9 %17.8 %$272 $2 $135 $(134)$269 

在截至2020年9月30日的9个月中，不包括不利货币的净收入下降了1.1%，反映出：不利的数量/组合，主要是由于澳大利亚和日本的卷烟数量较低，以及澳大利亚的卷烟组合不利，但被日本较高的加热烟草单位数量部分抵消；部分被有利的价格差异所抵消，这主要是由于日本加热烟草和可燃价格上涨(部分反映了与第三季度相同的因素)以及澳大利亚较高的可燃价格，部分被较低的价格所抵消iQOS日本的设备定价。

不包括有利货币的营业收入增长17.8%，主要反映在：营销、行政和研究成本降低(主要是在日本)；制造成本降低(主要与日本和韩国有关)；以及有利的价格差异；被不利的数量/组合部分抵消，这主要是由于与上文提到的净收入相同的因素。

扣除2020年1300万美元的资产减值和退出成本，以及200万美元的有利货币，营业收入增长18.6%。

东亚和澳大利亚-总市场、采购经理人出货量和市场份额评论

第三季度，东亚和澳大利亚(不包括中国)的估计总市场增加，主要是因为：
•韩国，增长10.2%，或增长4.7%，不包括估计的贸易库存变动的净有利影响，主要是由于与流行病相关的国际旅行减少，成年吸烟者从免税转向国内购买；以及
•台湾地区，增长百分之八点零，主要受与韩国相同的因素推动；
部分偏移
84
目录

•日本，下降2.8%，或9.0%，不包括估计的贸易库存变动(主要与2020年10月1日消费税驱动的零售价格上涨有关)的净有利影响，特别是由于成年吸烟者从香烟转向雪茄类别。

今年到目前为止的9个月里，东亚和澳大利亚(不包括中国)的估计总市场份额下降，主要是因为：
•日本，下降7.3%，不包括估计的贸易库存变动的净有利影响，下降10.2%。整体市场下降，主要反映因采取与流行病有关的措施而减少成人吸烟者的消费场合，以及成年吸烟者由香烟转向雪茄类别的影响；以及
•澳大利亚，下降9.9%，不包括估计的贸易库存变动的净不利影响，下降3.9%，主要反映消费税推动的价格上涨的影响；
部分偏移
•韩国，增长6.0%，与本季度相同的因素明显推动了这一增长。

PMI出货量(百万台)第三季度年初至今九个月
20202019变化20202019变化
香烟10,784 12,692 (15.0)%35,154 38,650 (9.0)%
加热烟丝机组8,601 7,976 7.8 %24,799 23,253 6.6 %
东亚和澳大利亚合计19,385 20,668 (6.2)%59,953 61,903 (3.2)%

在第三季度，我们的总出货量下降了6.2%，降至194亿台，主要表现在：
•日本，下降百分之十点六。剔除估计的13亿支卷烟和7亿支加热烟草单位的分销商库存变动带来的净不利影响，PMI的市场销售额增长4.2%，主要是由于加热烟草单位的市场份额较高，但部分被总市场和香烟市场份额的下降所抵消。

今年头9个月，我们的总出货量下降了3.2%，降至600亿台，主要表现在：
•日本，下降4.2%，或下降0.9%，不包括估计的分销商库存变动的净不利影响，主要是由于总市场较低和卷烟市场份额较低，但部分被加热烟草单位较高的市场份额所抵消；以及
•PMI在韩国的销量下降4.2%，主要是由于市场份额下降，主要反映了卷烟新品味领域增长的不利影响，PMI在这一领域的份额相对较低，但部分被较高的总市场所抵消。




85
目录

拉丁美洲和加拿大：
财务摘要-
季度结束
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料		成本/
其他
(百万)
净收入$ 400 $ 473 (15.4)%(5.9)%$(73)$(45)$17 $(43)$(2)
营业收入$ 110 $ 125 (12.0)%23.2 %$(15)$(44)$17 $(31)$43 
注：净收入包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发运Platform 1设备、加热烟草单元和配件的收入，在美国授权销售。

在截至2020年9月30日的三个月里，不包括不利货币的净收入下降了5.9%，主要反映了：不利的销量/组合，主要是由于阿根廷卷烟销量下降；部分被有利的价格差异所抵消，这主要是由于该地区大多数市场的可燃价格上涨所致。

不包括不利货币的营业收入增长了23.2%，特别是反映了有利的比较，如“成本/其他”所示，这是由于2019年第三季度记录的与哥伦比亚工厂关闭相关的资产减值和退出成本2,200万美元。

不包括2019年资产减值和退出成本2,200万美元和不利货币4,400万美元，营业收入增长4.8%，主要反映：有利的定价差异；以及较低的营销、行政和研究成本(特别是在阿根廷)；被不利的数量/组合部分抵消(由于与上文提到的净收入相同的因素)。

财务摘要-
截至9个月
九月三十日，		变化
Fav./(unfav.)		方差
Fav./(unfav.)
20202019总计不包括。
库尔		总计Cur-
租金		价格VOL/
混料
成本/
其他(1)
(百万)
净收入$ 1,216 $ 1,652 (26.4)%(19.1)%$(436)$(121)$107 $(232)$(190)
营业收入$ 328 $ 100 +100%+100%$228 $(85)$107 $(175)$381 
(1)成本/其他差异包括RBH解除合并的影响。
注：净收入包括从2019年第三季度开始向奥驰亚集团(Altria Group，Inc.)发运Platform 1设备、加热烟草单元和配件的收入，在美国授权销售。

在截至2020年9月30日的9个月中，不包括不利货币的净收入下降了19.1%，反映了：由于卷烟数量下降，主要是阿根廷和墨西哥卷烟数量减少，以及RBH取消合并的不利影响，这主要是由于“成本/其他”中显示的不利影响；部分被整个地区(特别是墨西哥)可燃价格上涨推动的有利定价差异所抵消。

不包括不利货币的营业收入增长+100%，特别是反映了2020年9月至今记录的与组织设计优化相关的资产减值和退出成本为400万美元的费用与2019年同期记录的4.78亿美元的费用(与哥伦比亚工厂关闭相关的资产减值和退出成本(4500万美元)、RBH解除巩固的损失(2.39亿美元)和加拿大烟草诉讼相关费用(1.94亿美元)的有利对比。

不包括2020和2019年的这些费用和8500万美元的不利汇率，营业收入下降27.9%，主要反映：由于与上述净收入相同的因素，不利的数量/组合；以及RBH解除合并的不利影响，包括在“成本/其他”中；部分被有利的定价差异所抵消；以及营销、行政和研究成本降低(主要是在阿根廷)。





86
目录

拉丁美洲和加拿大-总市场、采购经理人出货量和市场份额评论

第三季度，拉丁美洲和加拿大的估计总市场基本稳定，特别是反映了：
•巴西，增长17.3%，主要反映非法贸易估计流行率较低，原因是：与合法产品的价差缩小，以及大流行造成的边境限制的影响；
部分偏移
•在哥伦比亚，下降了19.0%，主要反映了由于与流行病相关的流动限制的影响，成年吸烟者的平均日消费量减少。

今年到目前为止的9个月里，拉丁美洲和加拿大的估计总市场减少，主要是因为：
•哥伦比亚下降了16.5%，主要反映了由于与流行病有关的流动限制的影响，产品可获得性(主要是在2020年第二季度)和成年吸烟者平均每日消费的减少；以及
•墨西哥，下降12.7%，主要原因是2020年1月消费税推动的价格上涨的影响，以及大流行相关措施对成年吸烟者日均消费的影响；
部分偏移
•巴西，增长12.2%，主要反映了与本季度相同的因素。

PMI出货量(百万台)第三季度年初至今九个月
20202019变化20202019变化
香烟15,699 16,854 (6.9)%45,542 52,906 (13.9)%
加热烟丝机组114 89 28.1 %316 202 56.4 %
拉丁美洲和加拿大合计15,813 16,943 (6.7)%45,858 53,108 (13.7)%

第三季度，我们的总出货量下降了6.7%，降至158亿台，主要原因是：
•阿根廷，下降16.9%，主要反映市场份额较低，主要是由于成年吸烟者降低了对当地制造商生产的超低价品牌的降价；以及
•哥伦比亚，下降19.6%，主要是由于市场总量下降；
部分偏移
•巴西，增长13.9%，主要反映了整体市场的增长。

今年到目前为止的9个月里，我们的总出货量下降了13.7%，降至459亿台，扣除RBH解固的影响，下降了12.0%，这主要是由于
•阿根廷，下降15.1%，主要反映市场份额下降，主要是由于第二季度PMI品牌零售脱销的影响，以及成年吸烟者向当地制造商生产的超低价品牌降价的影响；
•加拿大，由于RBH解除巩固的不利影响，下降了26.0%；以及
•哥伦比亚，下降17.8%，主要反映与本季度相同的因素；以及
•墨西哥，下降17.9%，主要是由于市场总量下降和市场份额下降，主要反映了：2020年1月价格上涨后成人吸烟者减少交易，以及大流行对成人吸烟者消费模式的影响；
87
目录

部分偏移
•巴西，增长10.2%，主要反映了整体市场的增长。



财务审查

现金流亮点
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g7.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g8.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1413329/000141332920000062/pm-20200930_g9.jpg
截至9月30日的9个月内，
(百万)20202019
经营活动提供的净现金$6,650 $6,766 
投资活动所用现金净额(568)(1,627)
用于融资活动的现金净额(8,031)(5,102)

经营活动提供的净现金

2020年前9个月，经营活动提供的净现金与2019年前9个月相比减少了1亿美元。不包括3亿美元的不利汇率变动，经营活动提供的净现金增加了2亿美元，这主要是由于净收益增加(不包括与加拿大烟草诉讼相关的2019年非现金费用和RBH解除合并的亏损)，但被2亿美元的营运资金需求增加以及2020年资产减值和退出成本的现金支付增加部分抵消。

2020年前9个月净收益较高，不包括上述2019年非现金费用的影响，部分原因是2019年第三季度支付的3.74亿美元的俄罗斯消费税和增值税审计费用。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件.

营运资金需求增加的主要原因是发货和消费税支付的时间安排被用于应收账款的现金减少所部分抵消，这是因为我们销售应收贸易账款的保理安排的使用程度不同，以及销售和现金收取的时间安排。
88
目录


用于投资活动的净现金

2020年前9个月，用于投资活动的净现金与2019年前9个月相比减少了11亿美元。用于投资活动的净现金减少主要是由于RBH解除合并和资本支出下降导致2019年现金减少，但部分抵消了因主要与欧元与美元汇率变化有关的欧元资产净投资对冲而发布的用于担保衍生品的现金抵押品增加。关于RBH解固的更多细节，见附注19。RBH的解固。有关我们指定为净投资套期保值的衍生品的更多细节，请参见注释5。金融工具s.

2020年前9个月，与2019年前9个月相比，资本支出减少了2.34亿美元。2020年和2019年的资本支出主要与我们对RRP的持续投资有关。我们预计2020年的总资本支出约为6亿美元，而此前披露的资本支出总额约为7亿美元。

用于融资活动的净现金

2020年前9个月，用于融资活动的净现金比2019年前9个月增加了29亿美元。这一变化主要是由于长期债务发行收益减少(2020年我们发行美元债务的收益为22亿美元，而2019年我们发行美元和欧元债务的收益为38亿美元)，以及较高的长期债务偿还(2020年为40亿美元，而2019年为30亿美元)。

债务和流动性

我们将现金和现金等价物定义为短期、高流动性的投资，可随时转换为最多三个月内到期的已知金额的现金，并且由于利率或信用风险的变化而价值变化的风险微乎其微。作为一项政策，我们不持有任何结构性或股权挂钩产品的投资。我们的现金和现金等价物主要存放在拥有投资级长期信用评级的机构的活期存款中。作为我们现金管理战略的一部分，为了管理交易对手的风险敞口，我们还签订了逆回购协议。这类协议以托管银行持有的政府或公司证券为抵押，到期时，现金返还给PMI，抵押品返还给银行。在截至2020年9月30日的9个月和2019年全年，此类逆回购协议的活动并不重要。

我们利用长期和短期债务融资，包括定期用于为持续流动性需求融资的商业票据计划，作为我们整体现金管理战略的一部分。我们进入资本和信贷市场的能力以及这些市场的整体动态可能会影响借贷成本。我们预计，我们的长期和短期债务融资、商业票据计划和承诺的信贷安排的结合，加上我们的运营现金流，将使我们能够满足我们的流动性要求。

信用评级-我们的融资安排的成本和条款，以及我们进入商业票据市场的机会，可能会受到适用的信贷评级的影响。截至2020年9月30日，主要信用评级机构对我们的信用评级和展望如下：
   短期  长期  展望
穆迪(Moody‘s)  P-1  A2  稳定
标准普尔  A-1  A  稳定
惠誉  F1  A  稳定

信贷安排-2020年1月31日，我们达成协议，修改并延长我们20亿美元364天循环信贷安排的期限，从2020年2月4日延长至2021年2月2日。

2020年2月10日，我们签订了一项新的20亿美元多年期循环信贷安排，将于2025年2月10日到期。新的信贷安排取代了25亿美元的多年循环信贷安排，后者于2020年2月10日终止。在终止的贷款下，我们没有未偿还的借款，该贷款将于2021年2月28日到期。
89
目录


截至2020年9月30日，我们承诺的信贷安排如下：
(单位：十亿)
  
类型vbl.承诺
信用
设施
364天循环信贷，2021年2月2日到期$2.0 
多年期循环信贷，2022年10月1日到期3.5 
多年期循环信贷，2025年2月10日到期2.0 
 
总设施 
$7.5 

于2020年9月30日，承诺信贷安排下没有借款，全部承诺金额可供借款。

所有参与我们承诺的信贷安排的银行都拥有来自信用评级机构的投资级长期信用评级。我们不断监测我们银行集团的信用质量，目前我们不知道有任何潜在的不良信贷提供商。

这些融资不包括任何信用评级触发器、重大不利变化条款或任何可能要求我们提供抵押品的条款。上表中35亿美元的多年循环信贷安排要求我们在四个季度滚动基础上保持综合利息、税项、折旧及摊销前收益(“综合EBITDA”)与综合利息支出的比率不低于3.5至1.0。到2020年9月30日，我们按照协议计算的比例是12.3比1.0。我们希望继续履行我们的契约。“综合EBITDA”和“综合利息支出”这两个术语都包括某些调整，在之前提交给美国证券交易委员会的融资协议中定义了这两个术语。
除了上文讨论的承诺信贷安排外，我们的某些子公司还维持短期信贷安排，以满足各自的营运资金需求。这些信贷安排在2020年9月30日和2019年12月31日分别达到约26亿美元和27亿美元，仅供我们的子公司使用。截至2020年9月30日，根据这些安排和其他银行贷款的借款总额为1.52亿美元，截至2019年12月31日，借款总额为3.38亿美元。

商业票据计划-我们继续通过美国和欧洲的计划获得商业票据市场的流动性，总发行能力为80亿美元。截至2020年9月30日和2019年12月31日，我们没有未偿还的商业票据。2020年前9个月平均未偿还商业票据余额为15亿美元。2019年平均未偿还商业票据余额为23亿美元。

出售应收账款 – 为了降低信用风险，加强现金和流动性管理，我们将贸易应收账款出售给独立的金融机构。这些安排使我们可以持续出售某些贸易应收账款，而没有追索权。出售的贸易应收账款一般属短期性质，并从压缩综合资产负债表中剔除。我们在两种安排下销售应收贸易账款，服务类和非服务类。

我们的营业现金流受到出售的贸易应收账款金额的积极影响，这些应收账款从压缩的综合资产负债表中被取消确认，这些应收账款在非关联金融机构中仍未偿还。截至2020年9月30日和2019年9月30日，根据这些安排出售的未偿还贸易应收账款分别为6亿美元和6亿美元。收到的净收益计入简明综合现金流量表中经营活动提供的现金。

有关更多详细信息，请参见注释15。出售应收账款我们的简明合并财务报表。

债款-截至2020年9月30日，我们的总债务为295亿美元，截至2019年12月31日，我们的总债务为310亿美元。

2020年2月11日，我们向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)提交了一份搁置登记声明，根据该声明，我们可以不时出售债务证券和/或权证，以在三年内购买债务证券。

90
目录

我们在2020年前9个月的债务发行量如下：
(百万)
类型面值利率，利率发行成熟性
美元纸币
(a)
$7501.125%2020年5月2023年5月
美元纸币
(a)
$7501.500%2020年5月2025年5月
美元纸币
(a)
$7502.100%2020年5月2030年5月
(a)从2020年11月开始，这些票据的利息每半年支付一次，拖欠。

担保-截至2020年9月30日，我们对自己的业绩担保负有或有责任，其中3亿美元与我们根据赔偿协议承担的义务有关，以便能够对我们的分销商提起海关评估上诉。2020年10月，我们担保了一项权益法被投资人的义务。有关更多详细信息，请参见注释8。偶然事件我们的简明合并财务报表。此外，我们对自己的业绩还有其他保证，这主要与我们产品发货的消费税有关。简明综合财务报表中不存在与这些担保相关的负债。这些担保没有，预计也不会对PMI的流动性产生重大影响。

股权和股息

我们在注释2中讨论了截至2020年9月30日的股票奖励。库存计划我们的简明合并财务报表。

在2019年，我们没有根据股份回购计划回购任何股份，我们目前也不打算在2020年回购我们普通股的股份。
2020年前9个月支付的股息为55亿美元。在2020年第三季度，我们的董事会批准将季度股息增加2.6%，至每股普通股1.20美元。因此，目前的年化股息率为每股普通股4.80美元。

市场风险
交易对手风险-我们主要与标准普尔和穆迪指定的短期和长期信用评级较高的金融机构合作，这些银行也是确定的关系银行集团的一部分。非投资级机构仅在当地业务需要的范围内用于某些新兴市场。在选择金融交易对手和金融工具方面，我们采取了保守的做法。因此，我们不会投资或持有任何结构性或股权挂钩产品的投资。我们的大部分现金和现金等价物目前投资于30天内到期的活期存款。
我们不断监测和评估我们所有交易对手的信用。
衍生金融工具-我们在美国以外的市场开展业务，在世界各地设有制造和销售设施。因此，我们使用某些金融工具来管理我们的外币和利率敞口。我们使用衍生金融工具主要是为了通过创造抵消性敞口来降低外汇和利率波动导致的市场风险敞口。我们不是杠杆衍生品的一方，根据政策，我们不会将衍生品金融工具用于投机目的。
请参阅注释5。金融工具，注11。公允价值计量, 及附注13。资产负债表抵销有关我们的衍生金融工具及相关抵押品安排的进一步详情，请参阅我们的简明综合财务报表。

偶然事件
请参阅注释8。偶然事件关于或有事项的讨论，请参阅我们的简明合并财务报表。

91
目录


可能影响未来结果的警示因素

前瞻性和警告性陈述
我们可能会不时作出书面或口头的前瞻性陈述，包括在提交给证券交易委员会的文件、提交给股东的报告、新闻稿和投资者网络广播中包含的陈述。您可以通过使用诸如“战略”、“预期”、“继续”、“计划”、“预期”、“相信”、“将”、“估计”、“打算”、“项目”、“目标”、“目标”、“预测”和其他含义相似的词语来识别这些前瞻性陈述。您也可以通过它们不严格地与历史或当前事实相关的事实来识别它们。
我们不能保证任何前瞻性陈述将会实现，尽管我们相信我们在我们的计划和假设中一直是谨慎的。我们的RRP在其早期阶段构成了一个新的产品类别，比我们成熟的卷烟业务更难预测。未来业绩的实现受到风险、不确定性和不准确假设的影响。如果已知或未知的风险或不确定性成为现实，或者潜在的假设被证明是不准确的，实际结果可能与预期、估计或预测的结果大不相同。投资者在考虑前瞻性陈述以及是投资于我们的证券还是继续投资于我们的证券时应牢记这一点。关于1995年“私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款，我们正在确定一些重要因素，这些因素单独或总体上可能导致实际结果和结果与我们所作的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同；任何此类陈述都受以下警告声明的限制。我们在整个文档中都会详细说明我们面临的这些风险和其他风险，特别是在“业务环境”部分。您应该明白，不可能预测或识别所有风险因素。因此，您不应将以下内容视为对所有潜在风险或不确定性的完整讨论。我们不承诺更新我们可能不时作出的任何前瞻性陈述，除非在我们履行公开披露义务的正常过程中。
与我们的工商业有关的风险
在我们的许多市场上，完税卷烟的消费量继续下降。
这一下降是多种因素造成的，包括增加税收和定价、政府行动、社会对吸烟接受度的下降、持续的经济和地缘政治不确定性以及非法产品的持续流行。这些因素及其潜在后果将在下面的“商业环境”部分进行更全面的讨论。
卷烟要缴纳高额税。许多司法管辖区已经提议或颁布大幅增加与卷烟有关的税收，而且很可能会继续提出或颁布。这些加税措施可能会严重影响我们的盈利能力，使我们与某些竞争对手相比竞争力下降。
税制，包括消费税、销售税和进口税，可能会对香烟与其他可能燃烧的烟草产品的零售价造成不成比例的影响，或对本港香烟品牌与某些竞争对手生产的香烟品牌的相对零售价造成不成比例的影响。由于我们的投资组合侧重于高价卷烟类别，基于销售价格的税收制度可能会使我们在某些市场处于竞争劣势。因此，我们在这些市场的销量和盈利能力可能会受到不利影响。
预计卷烟税的增加将继续对我们的卷烟销售产生不利影响，原因是消费水平下降，销售从制造卷烟转向其他可燃烟草产品，从溢价转向中价或低价卷烟类别，在这些类别中，我们可能代表不足，从当地销售转向合法跨境购买低价产品，或者转向违禁品、假冒产品和“非法白色”等非法产品。
我们的企业面临着旨在增加监管要求的重大政府行动，目的是减少或防止烟草产品的使用。
政府的行动，加上社会对吸烟接受度的下降和私人限制吸烟的行动，已经导致我们许多市场的行业数量减少，我们预计这些因素将继续降低消费水平，并将增加首期交易和假冒、违禁品、“非法白色”和合法跨境购买的风险。在未来数年，我们的大部分市场将继续有重大的规管发展，这主要是由世界卫生组织的“烟草控制框架公约”(“烟草控制框架公约”)推动的。自2005年生效以来，《烟草控制框架公约》促使控烟倡导者和公共卫生组织加大了力度，推动对向成年吸烟者营销和销售烟草产品采取越来越严格的监管措施。已经提出、提出或颁布的监管措施包括：
 
92
目录

•对获准售卖香烟的销售点的限制或发牌；
•征收数额较大且不断增加的税费；
•限制或禁止广告、营销和赞助；
•展示较大的健康警告、图形健康警告和其他标签要求；
•对包装设计的限制，包括色彩的使用，以及朴素的包装；
•对包装、卷烟形式和尺寸的限制；
•限制或禁止在销售点展示烟草制品包装，限制或禁止自动售烟机；
•关于焦油、尼古丁、一氧化碳和其他烟雾成分的测试、披露和性能标准的要求；
•烟草制品成分的披露、限制或禁止；
•增加对公共场所和工作场所吸烟的限制，在某些情况下，增加对私人场所和户外吸烟的限制；
•管制、限制或禁止新型烟草或含尼古丁产品；
•取消旅客免税销售和免税津贴；
•鼓励对烟草公司提起诉讼；以及
•将烟草公司排除在有关公共卫生和其他政策事项的透明公共对话之外。
我们的财务业绩可能会受到监管举措的重大影响，这些监管举措导致对我们品牌的需求大幅下降，特别是导致烟草产品商品化或阻碍成年消费者转换为我们的RRP的能力的要求，以及遵守新监管要求的任何成本的大幅增加。
与烟草使用和暴露于环境烟草烟雾相关的诉讼可能会大幅降低我们的盈利能力，并可能严重损害我们的流动性。
在某些司法管辖区，有与烟草产品有关的诉讼悬而未决。在一些与烟草相关的诉讼中要求的损害赔偿数额很大，在巴西、加拿大和尼日利亚的某些案件中，索赔金额高达数十亿美元。我们预计新的案件将继续提交。烟草控制委员会鼓励对烟草产品制造商提起诉讼。我们的综合经营结果、现金流或财务状况在特定会计季度或会计年度可能会受到某些未决诉讼的不利结果或解决方案的重大影响。请参阅注释8。偶然事件为了讨论未决的诉讼和“商业环境--降低风险的产品(RRP)--对RRP的法律挑战”，我们的简明合并财务报表。

我们面临着激烈的竞争，如果我们不能有效地竞争，可能会对我们的盈利能力和运营结果产生实质性的不利影响。
我们的竞争主要基于产品质量、品牌认知度、品牌忠诚度、品味、研发、创新、包装、客户服务、营销、广告和零售价，而且越来越多的成年吸烟者愿意改用我们的RRP。我们在业务的各个方面都受到高度竞争的条件的制约。疲弱的经济状况、消费者信心的削弱、竞争对手推出低价产品或创新产品、更高的烟草产品税、更高的绝对价格和零售价格类别之间更大的差距，以及产品监管削弱了区分烟草产品的能力，并限制成年消费者获得有关我们的RRP的真实和非误导性信息，都会对竞争环境和我们的竞争地位产生重大影响。竞争对手包括三家大型国际烟草公司、新的市场进入者，特别是在创新产品方面，几家地区性和地方性的烟草公司，在某些情况下，主要是阿尔及利亚、埃及、中国大陆、台湾、泰国和越南的国有烟草企业。行业整合和国企民营化导致竞争压力全面加大。一些竞争对手的利润和销量目标不同，一些国际竞争对手容易受到不同货币汇率变化的影响。某些新的市场进入者可能会通过不适当的营销活动和信息传递以及较低的产品满意度，使消费者与创新产品疏远，而不依赖基于适当研发协议和标准的科学证据。越来越多地使用数字媒体可能会加快传播关于我们的应课税品许可证的不准确和误导性信息的速度和程度。
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由于我们在许多国家都有业务，我们的业绩可能会受到经济、监管和政治发展、自然灾害、流行病或冲突的影响。
我们开展业务的一些国家面临着内乱的威胁，可能会发生政权更迭。在其他国家，国有化、恐怖主义、冲突和战争威胁可能会对商业环境产生重大影响。自然灾害、流行病、经济、政治、监管或其他事态发展可能会扰乱我们的供应链、制造能力或分销能力。此外，这样的发展可能会增加我们的材料和运营成本，并导致在某些市场对我们的业务至关重要的财产或设备的损失，以及我们运营的人员配备和管理困难，所有这些都可能减少我们的销量、收入和净收益。下面我们将讨论与新冠肺炎大流行相关的风险。
在某些市场，我们依赖于政府对各种行动的批准，如价格变化，如果不能获得此类批准，可能会损害我们盈利能力的增长。
此外，尽管我们有很高的道德标准和严格的控制程序和合规程序，旨在防止和检测非法行为，但鉴于我们国际业务的广度和范围，我们可能无法检测到我们的员工和合作伙伴所有潜在的不当或非法行为。
在新冠肺炎疫情持续期间，我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况都将受到不利影响。
新冠肺炎疫情造成了重大的社会和经济混乱，导致商店、工厂和办公室关闭，制造、分销和旅行受到限制，所有这些都将在疫情持续期间对我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响。我们的业务连续性计划和其他保障措施可能无法有效缓解大流行的后果。
目前，重大风险包括我们将成年吸烟者转换为RRP的能力减弱，我们的免税业务和某些其他关键市场的销量大幅下降，我们的制造和供应链中断或延误，货币波动性增加，以及某些成本节约、转型和重组举措的延迟。如果关键人员或大量员工或业务合作伙伴因新冠肺炎疫情而无法联系到，我们的业务也可能受到不利影响。新冠肺炎对我们经营的市场的经济或政治状况产生的重大不利影响，可能会导致成年消费者的偏好发生变化，导致对我们产品的需求下降，特别是对我们的中价或高端品牌。如果疫情持续下去，可能会扰乱我们进入信贷市场的渠道，或者增加我们的借贷成本。各国政府可能暂时无法专注于制定以科学为基础的监管框架，以开发和商业化RRP，或执行或实施对我们的业务具有重要意义的法规。此外，有关使用我们的产品对新冠肺炎风险的潜在负面影响的信息可能会导致对我们产品的销售和使用采取越来越严格的监管措施，对我们产品的需求产生负面影响，成年消费者转向我们的RRP的意愿，以及我们努力倡导为RRP的开发和商业化制定以科学为基础的监管框架的努力。
这些风险的影响还取决于我们不知道或无法控制的因素，包括疫情的持续时间和严重程度、其在我们主要市场的复发、为遏制其传播和减轻其对公共卫生的影响而采取的行动，以及其最终的经济后果。
我们可能无法预料到成人消费者偏好的变化。
我们的业务会受到成人消费者偏好变化的影响，这可能会受到当地经济状况的影响。要想成功，我们必须：我们
•成功提升品牌资产；
•预测并响应成人消费新趋势；
•开发新产品和新市场，扩大品牌组合；
•提高生产效率；
•说服成年吸烟者改用我们的RRP；
•确保有足够的生产能力来满足对我们产品的需求；以及
•能够通过提价来保护或提高利润率。
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在经济不确定时期，成年消费者可能倾向于购买低价品牌，我们的高价和中价品牌的销量以及我们的盈利能力可能会受到相应的影响。限制品牌、沟通和产品差异化的监管可能会强化这种低价交易趋势。
我们的低风险产品的财务和业务表现比我们的卷烟业务更难预测。
我们的RRP是一个新类别的新产品，成年吸烟者采用它们的速度可能会有所不同，这取决于特定市场的竞争、监管、财政和文化环境以及其他因素。这些产品可能会有加速增长和较慢增长的时期，与我们成熟的卷烟业务相比，这些时期的时机和驱动因素可能更难预测。这种较低的可预测性可能会对我们特定时期的预测结果产生重大影响，特别是在这一新产品类别的早期阶段和新冠肺炎疫情期间。
由于假冒、违禁品、跨境购买、“非法白色”、当地制造商生产的非完税数量以及假冒我们的Platform 1设备和加热烟草单元，我们损失了收入。
国际市场上有大量的假烟出售。我们相信万宝路是假冒最严重的国际卷烟品牌，尽管我们无法量化这一活动造成的收入损失。此外，我们的收入因违禁品、合法跨境购买、“非法白人”和本地制造商生产的未纳税数量而减少。我们的收入和消费者对我们的Platform 1设备和加热烟草单元的满意度可能会受到不符合我们的产品质量标准和科学验证程序的假冒产品的不利影响。

我们不时会就一系列问题接受政府的调查。
调查包括对走私香烟的指控，对某些市场内非法定价活动的指控，对少缴所得税、关税和/或消费税的指控，对虚假和误导性使用描述符的指控，对非法广告的指控，以及对非法劳动做法的指控。我们无法预测这些调查的结果或是否会开始额外的调查，我们的业务可能会受到未决或未来调查的不利结果的重大影响。请参阅注释8。或有事项-其他诉讼和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-按业务部门划分的经营结果-商业环境-政府调查”，描述我们受到的某些政府调查。
我们推出低风险产品的尝试可能不会成功，监管机构可能不会允许这些产品商业化或传播有科学依据的降低风险主张。

我们的主要战略优先事项是：开发和商业化对改用这些产品而不是继续吸烟的成年吸烟者造成伤害的风险较小的产品；说服本来会继续吸烟的现有成年吸烟者改用这些RRP。为了使我们的努力取得成功，我们必须：制定可供这类成年吸烟者找到可接受的吸烟替代品的RRP；进行严格的科学研究，以证实它们减少接触烟雾中的有害和潜在有害成分，最终证明这些产品存在、可能或有可能对改用这些产品的成年吸烟者造成的伤害风险低于继续吸烟的成年吸烟者；以及有效地倡导制定以科学为基础的监管框架，用于RRP的开发和商业化，包括交流经过科学证实的信息，以使成年吸烟者能够做出更好的消费选择。我们的努力可能不会成功。如果我们没有成功，但其他人成功了，或者如果与其他RRP类别相比，热不灼伤产品受到不公平的监管，而不考虑此类产品现有的全部科学证据，我们可能处于竞争劣势。此外，一些市场进入者的行为，例如不适当地向青少年推销电子蒸气产品，以及声称与使用某些电子蒸气产品有关的健康后果，可能会对公众舆论产生不利影响，以及/或向消费者错误描述所有电子蒸气产品或其他可推荐的产品。, 监管者和政策制定者不考虑具体产品的全部科学证据。这可能会阻碍我们倡导为RRP的开发和商业化制定以科学为基础的管理框架的努力。我们无法预测监管机构是否会允许销售和/或营销具有科学证据的减少风险主张的RRP。这些限制可能会限制我们的RRP的成功。此外，FDA对我们Platform 1产品某一版本的上市前烟草产品和修改风险烟草产品的授权受到严格的营销、报告和其他要求的约束，不能保证该产品将保持授权，特别是在年轻人或非吸烟者开始使用的情况下。
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我们在税收方面区分低风险产品和香烟的努力可能不会成功。

到目前为止，我们在很大程度上成功地向监管机构证明，我们的RRP不是香烟，因此它们通常作为一个单独的类别或作为其他烟草产品征税，这些产品的税率通常比香烟更优惠。如果我们在这些努力中不再成功，建议书单位利润率可能会受到不利影响。
我们公布的业绩可能会受到不利的货币汇率的不利影响，货币贬值可能会削弱我们的竞争力。
我们主要以当地货币开展业务，为了财务报告的目的，当地货币结果根据报告期内的平均汇率换算成美元。在美元走强期间，我们报告的净收入、营业收入和每股收益将减少，因为当地货币换算成更少的美元。在经济危机期间，例如正在流行的新冠肺炎疫情期间，外币兑美元可能会大幅贬值，从而降低我们的利润率。恢复利润率的行动可能会导致销量下降，竞争地位减弱。
收入构成的变化和税法的变化可能会导致我们的有效税率发生重大变化。我们接受外国子公司付款或将特许权使用费和股息汇回国内的能力可能会受到当地货币兑换管制和其他法规的限制。

2017年12月签署成为法律的减税和就业法案构成了美国税制的重大变化。我们估计的减税和就业法案的影响是基于管理层目前的解读，我们的分析正在进行中。由于实施法规和澄清等事态发展，我们的最终纳税义务可能与当前的估计存在实质性差异。在未来时期，我们的有效税率和我们收回递延税项资产的能力可能会因为这些发展而受到额外的不确定性。此外，收益构成或适用的外国税法的变化可能会导致我们的有效税率发生重大变化。*由于我们是一家美国控股公司，我们最重要的资金来源是来自我们非美国子公司的分配。我们经营业务的某些国家已经或可能实施货币兑换管制和其他法规，限制或禁止我们的当地子公司将当地货币兑换成美元或在国外付款的能力。这可能使我们面临本币贬值和业务中断的风险。
我们无法推出新产品、进入新市场或通过更高的定价以及改善我们的品牌和地域组合来提高我们的利润率，这可能会限制我们提高盈利能力的能力。
如果我们不能成功推出新产品或进入新市场，不能提高价格或改善我们在高利润率产品和高利润率地区的销售比例，我们的利润增长可能会受到影响。

我们可能无法通过成功的收购或发展战略业务关系来扩大我们的品牌组合。
我们增长战略的一个要素是通过有选择的收购和发展战略业务关系来加强我们的品牌组合和市场地位。收购和战略业务发展的机会有限，存在无法实现高效和有效的整合、战略目标以及预期的收入改善和成本节约的风险。不能保证我们能够以优惠的条件收购有吸引力的业务，也不能保证未来的收购或战略业务发展将增加收益。
政府规定的价格、生产控制计划、经济条件驱动的作物变化以及气候变化的影响可能会增加用于制造我们产品的烟草和其他农产品的成本或降低其质量。
与其他农产品一样，烟叶和丁香的价格可能会受到供需失衡以及新冠肺炎等自然灾害和流行病的影响，作物质量可能会受到天气模式变化(包括气候变化造成的天气模式变化)的影响。某些国家的烟草生产受到各种控制，包括政府规定的价格和生产控制程序。农产品需求模式的变化可能会导致农民减少烟草或丁香的生产。烟叶和丁香价格、质量和数量的任何重大变化都可能影响我们的盈利能力和业务。
如果我们不能吸引和留住全球最优秀的人才，我们实现战略目标的能力可能会受到损害。
要想取得成功，我们必须继续转变我们的文化和工作方式，使我们的人才与我们的业务需求保持一致，创新并向以消费者为中心的企业转型。我们竞争人才，包括在对我们来说是新的领域，比如
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数字和技术解决方案，与消费产品、技术和其他行业的公司合作，这些公司享有更大的社会认可度。因此，我们可能无法吸引和留住具有适当程度的多样性、经验和技能的全球最佳人才来实现我们的战略目标。
我们的信息系统未能按预期运行，或被外部机构渗透，意图使其腐败，或我们未能遵守隐私法律和法规，可能会导致业务中断、诉讼和监管行动，以及收入、资产或个人或其他机密数据的损失。
我们使用信息系统帮助管理业务流程，收集和解释数据，并与员工、供应商、消费者、客户和其他人进行内部和外部沟通。其中一些信息系统由第三方服务提供商管理。我们已经制定了备份系统和业务连续性计划，并注意保护我们的系统和数据不受未经授权的访问。然而，如果我们的系统未能按预期运行，或者外部机构意图提取或破坏信息或以其他方式扰乱业务流程而侵入我们的系统，可能会使我们处于竞争劣势，导致收入、资产或个人或其他敏感数据的损失、诉讼和监管行动，导致我们的声誉和我们品牌的声誉受损，并导致重大补救和其他成本。如果不能保护个人数据，尊重数据主体的权利，并遵守严格的网络安全协议，我们可能会面临巨额罚款和欧盟一般数据保护条例等法规下的其他法律挑战。随着我们的业务越来越依赖数字平台，这些风险的大小可能会增加。
我们可能无法充分保护我们的知识产权，与知识产权有关的纠纷可能会损害我们的业务。
我们的知识产权是宝贵的资产，它们的保护对我们的业务很重要。如果我们在全球范围内采取的保护我们的知识产权的步骤(包括通过商标、外观设计、专利和其他知识产权的组合)不充分，或者如果其他人侵犯或挪用我们的知识产权，尽管有法律保护，我们的业务可能会受到影响。第三方的知识产权可能会限制我们在一个或多个市场将产品商业化或提高产品质量的能力。竞争对手或其他第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权。任何此类索赔，不管是否是理据，都可能转移管理层的注意力，代价高昂、具有破坏性、耗时和不可预测，并使我们面临诉讼费用和损害，并阻碍我们制造、商业化和改进我们产品的能力。如果结果是，我们无法在一个或多个市场制造或销售我们的RRP，或提高其质量，我们在这些市场将成年吸烟者转换为我们的RRP的能力将受到不利影响。请参阅注释8。或有事项-其他诉讼在我们的简明综合财务报表中，我们需要对某些知识产权诉讼程序进行描述。
我们可能会被要求用我们自己的资源取代第三方合同制造商或服务提供商。

在某些情况下，我们与第三方签订合同以制造我们的某些产品或产品部件或提供其他服务。我们可能无法以令人满意的条款续签这些协议，原因有很多，包括政府的规定。因此，如果我们必须用我们自己的资源来取代这些第三方，我们的成本可能会大大增加。

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第(4)项控制和程序。

PMI在包括PMI首席执行官和首席财务官在内的PMI管理层的参与下，对截至本报告所述期间结束时PMI的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义，经修订)的有效性进行了评估。基于这一评估，PMI的首席执行官和首席财务官得出结论，PMI的披露控制和程序是有效的。在最近一个会计季度，采购经理人指数对财务报告的内部控制没有任何变化，这些变化已经或合理地可能对采购经理人指数的财务报告内部控制产生重大影响。


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第II部分-其他资料
 
第1项法律诉讼。
请参阅注释8。偶然事件请参阅本报告第I部分--第21项中的简明综合财务报表附注，以讨论针对菲利普莫里斯国际公司及其子公司的待决法律程序。

第1A项风险因素。
有关风险因素的信息出现在本10-Q表第I部分-第2项和第I部分-第1a项中的“MD&A-可能影响未来结果的警示因素”中。我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的风险因素。
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第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。
在截至2020年9月30日的季度中，我们每个月的股票回购活动如下：
 
期间总人数
的股份
已回购		平均值
付出的代价
每股		总数量：
购买股票的方式为：
公开的一部分
已宣布的计划或
节目		近似美元
中国股票的价值超过了这一点
可能还没有买到
根据计划或
节目
2020年7月1日-
2020年7月31日(1)		— $— — $— 
2020年8月1日-
2020年08月31日(1)		— $— — $— 
2020年9月1日-
2020年9月30日(1)		— $— — $— 
依据公开的
*宣布了计划
软件或程序		— $— 
2020年7月1日-
2020年7月31日(2)		3,603 $70.38 
2020年8月1日-
2020年8月31日(2)		280 $76.76 
2020年9月1日-
2020年9月30日(2)		2,074 2,342 $79.77 
截至2020年9月30日的季度5,957 $73.95 
 

(1)在本报告期内，我们没有授权的股票回购计划。

(2)回购的股票是指员工提交给我们的股票，他们获得了限制性和绩效股票单位奖励，并使用股票支付了全部或部分相关税款。
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第6项展品。
3.1
修订和重新修订菲利普莫里斯国际公司章程，自2020年3月5日起生效(通过引用附件3.1并入2020年3月6日提交的当前8-K表格报告中)。
31.1
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)/15d-14(A)规则对注册人的首席执行官进行认证。
31.2
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)/15d-14(A)规则对注册人的首席财务官进行认证。
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350条对注册人首席执行官的认证。
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350条对注册人的首席财务官的证明。
101.INSXBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCHXBRL分类扩展架构。
101.CALXBRL分类扩展计算链接库。
101.DEFXBRL分类扩展定义链接库。
101.LABXBRL分类扩展标签链接库。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。

菲利普莫里斯国际公司。
/s/Emmanuel Babeau
伊曼纽尔·巴博
首席财务官
2020年10月27日
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