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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
(马克一)
☒依据本条例第13或15(D)条提交季度报告
1934年“证券交易法”
关于截至的季度期间2020年9月30日
或
☐根据“条例”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年“证券交易法”
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-5684
W.W.格兰杰公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
伊利诺伊州 | | | | | 36-1150280 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | | | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | | |
格兰杰大道100号 | 森林湖畔, | 伊利诺伊州 | | | 60045-5201 |
(主要行政机关地址) | | | | | (邮政编码) |
| | 847 | 535-1000 | | |
(注册人的电话号码包括区号) | | | | | |
| | | | | |
不适用 | | | | | |
(前姓名或前地址,如自上次报告以来有所更改) | | | | | |
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | GWW | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒编号:☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒编号:☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐**非加速文件管理器(Non-Accelerated Filer)☐**规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐编号:☒
有几个人53,668,050公司普通股,面值0.50美元,截至2020年9月30日已发行。
| | | | | | | | |
| 目录一览表 | |
| | 页码:第 |
| 第一部分财务信息 | |
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第一项: | 财务报表(未经审计) | |
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| 简明和合并的财务报表显示了公司的收益。 *截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的预算 | 4 |
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| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和九个月的简明和综合收益报表 | 5 |
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| 简明和综合资产负债表 *截至2020年9月30日和2019年12月31日。 | 6 |
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| 现金流量的简明和合并报表 *截至2020年9月30日和2019年9月30日的前9个月的收入 | 7 |
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| 截至2020年9月30日和2019年9月30日的前三个月和前九个月的股东权益简明和综合报表 | 8 |
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| 简明和综合财务报表附注 | 10 |
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第二项: | 管理层对财务问题的探讨与分析 评估运营状况和结果 | 21 |
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第三项: | 关于金融市场风险的定量信息和定性信息披露 | 34 |
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第四项: | 控制程序和管理程序 | 34 |
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| 第二部分其他相关信息 |
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第一项: | 法律程序 | 35 |
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第1A项: | 危险因素 | 35 |
| | |
第二项: | 未登记的中国股权投资证券公司的销售收入,并将使用其收益的5%。 | 36 |
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第六项: | 陈列品 | 36 |
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签名 | | 37 |
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展品 | | |
第一部分-财务信息
第一项:年度财务报表
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并收益表
(以百万美元和股票计算,每股金额除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 3,018 | | | $ | 2,947 | | | $ | 8,856 | | | $ | 8,639 | |
销货成本 | 1,944 | | | 1,848 | | | 5,645 | | | 5,324 | |
毛利 | 1,074 | | | 1,099 | | | 3,211 | | | 3,315 | |
销售、一般和行政费用 | 694 | | | 761 | | | 2,467 | | | 2,234 | |
营业收益 | 380 | | | 338 | | | 744 | | | 1,081 | |
其他(收入)费用: | | | | | | | |
利息支出,净额 | 23 | | | 20 | | | 72 | | | 60 | |
其他,净 | (5) | | | (4) | | | (16) | | | (18) | |
其他费用合计(净额) | 18 | | | 16 | | | 56 | | | 42 | |
所得税前收益 | 362 | | | 322 | | | 688 | | | 1,039 | |
所得税拨备 | 106 | | | 78 | | | 118 | | | 261 | |
净收益 | 256 | | | 244 | | | 570 | | | 778 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益 | 16 | | | 11 | | | 43 | | | 32 | |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 240 | | | $ | 233 | | | $ | 527 | | | $ | 746 | |
每股收益: | | | | | | | |
基本型 | $ | 4.43 | | | $ | 4.27 | | | $ | 9.74 | | | $ | 13.46 | |
稀释 | $ | 4.41 | | | $ | 4.25 | | | $ | 9.70 | | | $ | 13.40 | |
加权平均流通股数量: | | | | | | | |
基本型 | 53.6 | | | 54.1 | | | 53.6 | | | 55.0 | |
稀释 | 53.9 | | | 54.4 | | | 53.8 | | | 55.2 | |
每股支付的现金股息 | $ | 1.53 | | | $ | 1.44 | | | $ | 4.41 | | | $ | 4.24 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明综合综合损益表
(单位:百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 九月三十日, | | | | 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收益 | $ | 256 | | | $ | 244 | | | $ | 570 | | | $ | 778 | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | |
外币换算调整,扣除重新分类后的净额 | 24 | | | (17) | | | 30 | | | 6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
退休后福利计划重新分类,扣除税收优惠$1, $1, $3,及$3,分别 | (2) | | | (2) | | | (8) | | | (7) | |
其他 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
其他综合收益(亏损)合计 | 22 | | | (19) | | | 26 | | | (1) | |
综合收益,税后净额 | 278 | | | 225 | | | 596 | | | 777 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | | | | | | |
净收益 | 16 | | | 11 | | | 43 | | | 32 | |
外币换算调整 | 5 | | | (1) | | | 6 | | | 2 | |
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)总额 | 21 | | | 10 | | | 49 | | | 34 | |
W.W.Grainger,Inc.的综合收益 | $ | 257 | | | $ | 215 | | | $ | 547 | | | $ | 743 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(以百万美元为单位,不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | |
资产 | *(未经审计)2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 859 | | | $ | 360 | |
应收账款(减去信贷损失准备金#美元26及$21,分别) | 1,485 | | | 1,425 | |
库存-净额 | 1,780 | | | 1,655 | |
预付费用和其他流动资产 | 120 | | | 104 | |
| | | |
预付所得税 | 29 | | | 11 | |
流动资产总额 | 4,273 | | | 3,555 | |
财产、建筑物和设备--网 | 1,394 | | | 1,400 | |
递延所得税 | 11 | | | 11 | |
商誉 | 369 | | | 429 | |
无形资产-净值 | 224 | | | 304 | |
其他资产 | 312 | | | 306 | |
总资产 | $ | 6,583 | | | $ | 6,005 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
短期债务 | $ | — | | | $ | 55 | |
长期债务的当期到期日 | 12 | | | 246 | |
应付贸易账款 | 836 | | | 719 | |
应计薪酬和福利 | 201 | | | 228 | |
对员工利润分享计划的应计供款 | 48 | | | 85 | |
应计费用 | 324 | | | 318 | |
应付所得税 | 20 | | | 27 | |
流动负债总额 | 1,441 | | | 1,678 | |
长期债务(减去当前期限) | 2,388 | | | 1,914 | |
递延所得税和税收不确定性 | 112 | | | 106 | |
其他非流动负债 | 267 | | | 247 | |
股东权益 | | | |
累计优先股-$5面值-12,000,000授权股份;无已发行的也不是未偿还的 | — | | | — | |
普通股-$0.50面值-300,000,000授权发行的股份;已发行的股份109,659,219股票 | 55 | | | 55 | |
额外出资 | 1,214 | | | 1,182 | |
留存收益 | 8,694 | | | 8,405 | |
累计其他综合收益(亏损) | (134) | | | (154) | |
库存股,按成本计算-55,991,169和55,971,691分别为股票 | (7,698) | | | (7,633) | |
W.W.Grainger,Inc.股东权益总额 | 2,131 | | | 1,855 | |
非控股权益 | 244 | | | 205 | |
股东权益总额 | 2,375 | | | 2,060 | |
总负债和股东权益 | $ | 6,583 | | | $ | 6,005 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位:百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 | | |
| 九月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益 | $ | 570 | | | $ | 778 | |
| | | |
信贷损失准备金 | 18 | | | 7 | |
递延所得税和税收不确定性 | 9 | | | 19 | |
折旧摊销 | 137 | | | 171 | |
出售资产和剥离业务的净亏损(收益) | 104 | | | (5) | |
商誉、无形资产和长期资产的减值 | 177 | | | — | |
以股票为基础的薪酬 | 36 | | | 32 | |
| | | |
小计 | 481 | | | 224 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
应收帐款 | (145) | | | (119) | |
盘存 | (222) | | | 18 | |
预付费用和其他资产 | (29) | | | (15) | |
应付贸易账款 | 145 | | | 50 | |
应计负债 | (13) | | | (137) | |
所得税-净额 | (19) | | | (16) | |
其他非流动负债 | 19 | | | (13) | |
小计 | (264) | | | (232) | |
经营活动提供的净现金 | 787 | | | 770 | |
投资活动的现金流: | | | |
增加财产、建筑物、设备和无形资产 | (152) | | | (163) | |
出售资产和业务剥离的收益 | 22 | | | 16 | |
其他 | (2) | | | 2 | |
| | | |
| | | |
投资活动所用现金净额 | (132) | | | (145) | |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
信贷额度下的借款 | 12 | | | 22 | |
根据信用额度付款 | (65) | | | (18) | |
长期债务收益 | 1,583 | | | — | |
偿还长期债务 | (1,361) | | | (48) | |
行使股票期权所得收益 | 47 | | | 19 | |
支付从股票奖励中预扣的员工税 | (16) | | | (10) | |
购买库存股 | (101) | | | (600) | |
支付的现金股息 | (246) | | | (242) | |
其他-网络 | — | | | 2 | |
用于融资活动的现金净额 | (147) | | | (875) | |
汇率对现金及现金等价物的影响 | (9) | | | (2) | |
现金及现金等价物净变动 | 499 | | | (252) | |
年初现金及现金等价物 | 360 | | | 538 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 859 | | | $ | 286 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并股东权益表
(以百万美元计,不包括每股金额)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 库存股 | 非控制性 利息 | 总计 |
2019年1月1日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,134 | | $ | 7,869 | | $ | (171) | | $ | (6,966) | | $ | 172 | | $ | 2,093 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 3 | | — | | — | | 3 | | — | | 6 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (135) | | — | | (135) | |
净收益 | — | | — | | 253 | | — | | — | | 9 | | 262 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 3 | | — | | (2) | | 1 | |
出资 | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | |
支付的现金股息(每股1.36美元) | — | | — | | (77) | | — | | — | | — | | (77) | |
2019年3月31日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,137 | | $ | 8,045 | | $ | (168) | | $ | (7,098) | | $ | 181 | | $ | 2,152 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 15 | | — | | — | | 9 | | — | | 24 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (265) | | — | | (265) | |
净收益 | — | | — | | 260 | | — | | — | | 12 | | 272 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 12 | | — | | 5 | | 17 | |
| | | | | | | |
支付的现金股息(每股1.44美元) | — | | — | | (79) | | — | | — | | (7) | | (86) | |
2019年6月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,152 | | $ | 8,226 | | $ | (156) | | $ | (7,354) | | $ | 191 | | $ | 2,114 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 9 | | — | | — | | 3 | | — | | 12 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (200) | | — | | (200) | |
净收益 | — | | — | | 233 | | — | | — | | 11 | | 244 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | (18) | | — | | (1) | | (19) | |
| | | | | | | |
支付的现金股息(每股1.44美元) | — | | — | | (79) | | — | | — | | — | | (79) | |
2019年9月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,161 | | $ | 8,380 | | $ | (174) | | $ | (7,551) | | $ | 201 | | $ | 2,072 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并股东权益表
(以百万美元计,不包括每股金额)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 库存股 | 非控制性 利息 | 总计 |
2020年1月1日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,182 | | $ | 8,405 | | $ | (154) | | $ | (7,633) | | $ | 205 | | $ | 2,060 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 10 | | — | | — | | 13 | | — | | 23 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (100) | | — | | (100) | |
净收益 | — | | — | | 173 | | — | | — | | 12 | | 185 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | (63) | | — | | 3 | | (60) | |
| | | | | | | |
支付的现金股息(每股1.44美元) | — | | — | | (78) | | — | | — | | — | | (78) | |
2020年3月31日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,192 | | $ | 8,500 | | $ | (217) | | $ | (7,720) | | $ | 220 | | $ | 2,030 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 6 | | — | | — | | 11 | | — | | 17 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
净收益 | — | | — | | 114 | | — | | — | | 15 | | 129 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 66 | | — | | (2) | | 64 | |
| | | | | | | |
支付的现金股息(每股1.44美元) | — | | — | | (78) | | — | | — | | (9) | | (87) | |
2020年6月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,198 | | $ | 8,536 | | $ | (151) | | $ | (7,709) | | $ | 223 | | $ | 2,152 | |
以股票为基础的薪酬 | — | | 16 | | — | | — | | 11 | | — | | 27 | |
| | | | | | | |
净收益 | — | | — | | 240 | | — | | — | | 16 | | 256 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 17 | | — | | 5 | | 22 | |
| | | | | | | |
支付的现金股息(每股1.53美元) | — | | — | | (82) | | — | | — | | — | | (82) | |
2020年9月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,214 | | $ | 8,694 | | $ | (134) | | $ | (7,698) | | $ | 244 | | $ | 2,375 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 介绍的背景和基础
W.W.格兰杰公司是一家广泛的维护、维修和运营(MRO)产品和服务的企业对企业分销商,主要在北美、日本和欧洲开展业务。在本报告中,“公司”或“格兰杰”一词指的是W.W.格兰杰公司及其子公司,除非上下文明确指出仅指W.W.格兰杰公司本身,而不是其子公司。
与公司在关键市场进行宽线MRO分销的战略重点一致,格兰杰于2020年6月30日剥离了Fabory欧洲业务(Fabory),并于2020年8月21日剥离了中国业务(中国)。因此,公司的简明综合收益表、综合收益表和现金流量表以及相关注释包括截至各自剥离日期的Fabory和China业绩。这些资产剥离的收益将用于满足企业的一般需求。在2020年第二季度和第三季度,格兰杰确认了大约美元的净亏损1091000万美元,收益为$52000万美元(分别计入销售、一般和行政费用(SG&A)),这是Fabory和China资产剥离的结果,其中包括累计净外币兑换损失#美元451000万美元,从累计其他综合收益(亏损)(AOCE)重新归类为SG&A。
本公司的简明综合财务报表(财务报表)及相关附注未经审计,应结合公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年报(2019年Form 10-K)中包含的截至2019年12月31日止年度的综合财务报表及相关附注一并阅读。截至2019年12月31日的简明综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中衍生出来的,但不包括美国(U.S.)普遍接受的会计原则要求的所有披露。以获取完整的财务报表。
未经审计的财务信息反映管理层认为公平列报本报告所载报表所必需的所有调整(主要包括正常经常性调整)。
2. 重大会计政策更新
除与财务会计准则委员会(FASB)会计准则更新(ASU)2016-13年度(见财务报表附注3及5)、折旧估计变动(见财务报表附注6)及衍生工具会计(见财务报表附注9)有关的已实施会计政策外,本公司于2019年Form 10-K第二部分第8项披露的重大会计政策并无重大变动。
3. 新会计准则
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,金融工具.信用损失:金融工具信用损失的测量随后发布的华硕2018-19、2019-04、2019-05、2019-11和2020-02进行了修改。这个ASU要求根据历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测,估计某些类型的金融工具(包括贸易应收账款)在报告日期持有的所有预期信贷损失。本公司采用本ASU,自2020年1月1日起生效。虽然采用该ASU并没有对公司的财务报表产生实质性影响,但它需要改变公司估计贸易应收账款预期信用损失的流程.有关公司信贷损失拨备的进一步信息,请参阅财务报表附注5。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(话题740):简化所得税的核算。本会计准则澄清并简化了所得税的会计核算,消除了期间内税收分配原则、计算中期所得税税率的方法以及确认投资外部基础差异的递延税金等方面的某些例外情况。本ASU的生效日期为2020年12月15日之后的会计年度和过渡期。公司目前正在评估这一ASU对财务报表的潜在影响。
2020年1月,FASB发布了ASU 2020-01,投资-股票证券(主题321),投资-股权方法和合资企业(主题323),以及衍生品和对冲(主题815),澄清相互作用
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
在主题321、主题323和主题815之间。本ASU通过消除不一致并提供澄清,简化了对编码主题的理解和应用。本ASU的生效日期为2020年12月15日之后的会计年度和过渡期。公司目前正在评估这一ASU对财务报表的潜在影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,参考汇率改革(主题848):促进参考汇率改革对财务报告的影响。这一更新提供了可选的权宜之计和例外,用于将普遍接受的会计原则应用于某些合同修改和对冲关系,这些合同修改和套期保值关系参考了伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将停止的其他参考利率。该指导意见自发布之日起生效,一般可适用至2022年12月31日。公司目前正在评估这一ASU对财务报表的潜在影响。
4. 收入
公司收入主要由MRO产品销售和相关活动组成,如货运和服务。总服务收入并不重要,约占1分别为公司截至2020年和2019年9月30日止三个月和九个月营收的30%。
格兰杰服务于不同行业的大量客户,这些客户受到不同的经济和市场特定因素的影响。公司按行业列报的收入最合理地描述了公司收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济和市场特定因素的影响。下表列出了公司按可报告部门和主要客户行业划分的收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | 2019 | | | | |
| 美国 | | 加拿大 | | | | 公司总数(2) | | 美国 | | 加拿大 | | 公司总数(2) |
政府 | 23 | % | | 8 | % | | | | 17 | % | | 20 | % | | 5 | % | | 15 | % |
重型制造业 | 15 | % | | 19 | % | | | | 15 | % | | 18 | % | | 20 | % | | 17 | % |
轻量化制造 | 12 | % | | 6 | % | | | | 10 | % | | 12 | % | | 6 | % | | 10 | % |
交通运输 | 5 | % | | 8 | % | | | | 4 | % | | 6 | % | | 8 | % | | 5 | % |
医疗保健 | 9 | % | | — | % | | | | 7 | % | | 7 | % | | — | % | | 5 | % |
商品化 | 8 | % | | 11 | % | | | | 6 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 8 | % |
零售/批发 | 10 | % | | 3 | % | | | | 8 | % | | 9 | % | | 4 | % | | 7 | % |
承包商 | 9 | % | | 11 | % | | | | 7 | % | | 9 | % | | 11 | % | | 8 | % |
自然资源 | 2 | % | | 29 | % | | | | 3 | % | | 3 | % | | 33 | % | | 4 | % |
其他(1) | 7 | % | | 5 | % | | | | 23 | % | | 6 | % | | 4 | % | | 21 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % | | | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
占公司总收入的百分比 | 73 | % | | 4 | % | | | | 100 | % | | 73 | % | | 4 | % | | 100 | % |
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | | | | | | | 2019 | | | | |
| 美国 | | 加拿大 | | | | 公司总数(2) | | 美国 | | 加拿大 | | 公司总数(2) |
政府 | 22 | % | | 9 | % | | | | 16 | % | | 19 | % | | 6 | % | | 14 | % |
重型制造业 | 16 | % | | 18 | % | | | | 15 | % | | 19 | % | | 20 | % | | 17 | % |
轻量化制造 | 13 | % | | 6 | % | | | | 10 | % | | 13 | % | | 6 | % | | 11 | % |
交通运输 | 5 | % | | 9 | % | | | | 5 | % | | 5 | % | | 8 | % | | 5 | % |
医疗保健 | 10 | % | | — | % | | | | 7 | % | | 7 | % | | — | % | | 5 | % |
商品化 | 8 | % | | 10 | % | | | | 7 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 8 | % |
零售/批发 | 10 | % | | 4 | % | | | | 8 | % | | 8 | % | | 4 | % | | 7 | % |
承包商 | 9 | % | | 10 | % | | | | 7 | % | | 10 | % | | 11 | % | | 8 | % |
自然资源 | 2 | % | | 29 | % | | | | 3 | % | | 3 | % | | 32 | % | | 4 | % |
其他(1) | 5 | % | | 5 | % | | | | 22 | % | | 6 | % | | 4 | % | | 21 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % | | | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
占公司总收入的百分比 | 73 | % | | 4 | % | | | | 100 | % | | 73 | % | | 5 | % | | 100 | % |
(1)其他类别主要包括与主要行业细分无关的个人客户的收入,包括小企业和消费者,以及细分市场之间的净销售额。
(2)道达尔公司包括其他业务,包括公司无穷无尽的各种业务和规模较小的国际高端业务,约占23截至2020年9月30日的三个月和九个月的收入的%以及23%和22截至2019年9月30日的三个月和九个月收入的%, 分别。
累计销售退货总额约为$30百万美元和$25分别截至2020年9月30日和2019年12月31日,并报告为应收账款净额的减少。累计销售奖励总额约为$55百万美元和$57截至2020年9月30日和2019年12月31日,分别为100万美元,并作为应计费用的一部分报告。截至2020年9月30日和2019年12月31日,公司没有重大未履行的履约义务、合同资产或负债。
5. 应收账款与信贷损失准备
该公司的应收账款主要来自对客户的赊销。本公司设立信用损失准备金,以列报预计将收回的应收账款净额。拨备乃采用损失率法厘定,该方法要求根据过往损失经验估计损失率,并根据与决定预期应收账款可收款性相关的因素作出调整。其中一些因素包括与历史损失经验、拖欠趋势、应收账款的老化行为以及行业组、客户类别或个人客户的信用和流动性质量指标相关的宏观经济状况。
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
6. 财产、建筑物和设备
财产、建筑物和设备由以下部分组成(百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 |
土地 | $ | 331 | | | $ | 332 | |
建筑、结构和改进 | 1,321 | | | 1,329 | |
家具、固定装置、机器和设备 | 1,875 | | | 1,832 | |
财产、建筑物和设备 | $ | 3,527 | | | $ | 3,493 | |
减去:累计折旧、摊销和减值 | 2,133 | | | 2,093 | |
财产、建筑物和设备、净值 | $ | 1,394 | | | $ | 1,400 | |
格兰杰在历史上使用余额递减法和年数总和法对某些财产、建筑物和设备进行折旧,折旧的估计使用寿命约为三十年了。根据其政策,本公司定期审查影响其资本资产和使用年限的消费模式的信息,以确保折旧费用的估计是适当的。该公司对其供应链基础设施和技术的投资引发了对这些消费模式的审查。根据审查并自2020年1月1日起,这些资产的折旧估算方法改为直线法,使用年限改为四十和五十年。本公司确定该等折旧方法及使用年限的改变被视为因会计原则改变而导致的会计估计改变,因此已按前瞻性原则入账。格兰杰认为,对直线法和可用年限的改变是对公司当前资本资产经济消耗模式的适当估计,与资产可用年限的最新估计相比,与目前的收入和成本适当匹配。这些变化的影响导致了 $7百万美元和$22百万分别计入截至2020年9月30日的三个月和九个月的折旧费用。
在2020年第一季度,该公司记录的金额约为44SG&A中与Fabory的长期资产减值相关的减值费用,包括财产、建筑物和设备,约为100万美元24百万和使用权(ROU)资产,价值约为5,000,000美元20由于财务报表附注7中讨论的因素,本集团的资产净值(在其他资产中列示)为70万欧元(见其他资产)。本公司于2020年第二季度剥离Fabory(见财务报表附注1)。
7. 商誉和无形资产
加拿大商务
鉴于全球石油市场放缓以及加拿大新冠肺炎大流行的经济影响,2020年第二季度进行的定性测试表明,加拿大业务存在减值指标。因此,进行了定量测试,以评估是否需要对商誉进行任何减值。根据定量测试的结果,该公司得出结论,不是的商誉减值。截至2020年6月30日,加拿大业务的企业价值比账面价值高出超过25%,这是一个10自上次量化测试之日,即2019年12月31日,下降了一个百分点。根据减损测试和相应的敏感性分析,注意到增加了大约3%的税前贴现率或大约1.5收入长期增长率预测下降%将导致加拿大企业价值降至账面价值水平,从而引发减值。
在截至2020年9月30日的季度中,该公司进行了定性商誉和无形资产评估。本公司没有发现任何重大事件或环境变化,表明存在减损指标,因为此类量化评估并不是必需的。该公司将在2020年内继续监测加拿大业务的业务计划,以确定是否需要进行减值评估。对未来经营业绩和宏观经济状况的假设的变化,特别是新冠肺炎疫情和全球油价的变化,可能会对长期的需求产生、未来的现金流和企业估值产生负面影响,这可能导致加拿大业务未来的商誉和无形资产减值。
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(未经审计)
Fabory业务
在2020年第一季度,公司记录的减值费用总额为$58可归因于法布里所有的商誉和商号的百万美元。同时,根据导致商誉和商号减值的情况,本公司对Fabory的长期资产(包括物业、建筑物和设备以及客户名单和关系)进行了可回收性和公允价值测试,并得出结论对该等资产进行减值。这些资产的减值主要是由于关键法布里市场的收入放缓、毛利润压力以及在整个欧洲工业部门下滑的背景下营业利润率持平至下降,新冠肺炎疫情的长期影响进一步放大了这一点,以及其他因素。本公司于2020年第二季度剥离Fabory(见财务报表附注1)。
公司
按部门划分的商誉账面余额(扣除累计商誉减值净额)的余额和变动情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美国 | | 加拿大 | | 其他业务 | | 总计 |
2019年1月1日的余额 | | $ | 192 | | | $ | 120 | | | $ | 112 | | | $ | 424 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
翻译 | | — | | | 6 | | | (1) | | | 5 | |
2019年12月31日的余额 | | 192 | | | 126 | | | 111 | | | 429 | |
| | | | | | | | |
损损 | | — | | | — | | | (58) | | | (58) | |
翻译 | | — | | | (3) | | | 1 | | | (2) | |
2020年9月30日的余额 | | $ | 192 | | | $ | 123 | | | $ | 54 | | | $ | 369 | |
截至2020年9月30日的累计商誉减值为$137百万美元,并由$32在加拿大业务中的100万美元和105在其他行业有一百万美元。有不是的截至2020年9月30日的三个月和九个月的商誉减值与格兰杰投资组合中的当前业务相关。
无形资产净额余额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020年9月30日 | | | | | | 2019年12月31日 | | | | |
| 加权平均寿命 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
客户列表和关系 | 11.8年份 | | $ | 222 | | | $ | 168 | | | $ | 54 | | | $ | 401 | | | $ | 301 | | | $ | 100 | |
商标、商号和其他 | 14.2年份 | | 35 | | | 21 | | | 14 | | | 36 | | | 20 | | | 16 | |
未摊销商品名称及其他 | 不定 | | 27 | | | — | | | 27 | | | 100 | | | 38 | | | 62 | |
大写软件 | 4.2年份 | | 665 | | | 536 | | | 129 | | | 626 | | | 500 | | | 126 | |
无形资产总额 | 6.7年份 | | $ | 949 | | | $ | 725 | | | $ | 224 | | | $ | 1,163 | | | $ | 859 | | | $ | 304 | |
8. 短期债务和长期债务
在截至2020年9月30日的9个月内,本公司进行了几项融资交易:
•2020年2月,该公司发行了$500数以百万计的无担保产品1.85高级票据百分比(1.85(%Notes),并将所得款项用于偿还英镑定期贷款、欧元定期贷款和加元循环信贷安排,并为一般营运资金需求提供资金。
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(未经审计)
•关于1.85%附注,本公司于二零二零年二月订立衍生工具协议,以管理其与1.85%与国际业务融资相关的票据和外币波动。有关这些衍生工具和公司对冲会计政策的进一步讨论,请参阅财务报表附注9。
•于二零二零年二月,本公司订立一项为期五年的无抵押信贷协议,根据该协议,本公司可按循环方式取得总额不超过美元等值美元的各种货币贷款。1.2510亿(美元)1.2510亿美元),这一额度可能会不时增加,最高可达$1.87500亿美元,应本公司要求,但须经贷款人批准及其他惯常条件。$1.25亿美元的信贷安排取代了公司以前的$750100万无担保循环信贷安排,起源于2017年10月,原定于2022年10月到期。
•在2020年3月,该公司收到了大约$110亿美元,在提取其1.25鉴于新冠肺炎疫情造成的不确定性,中国政府决定提供10亿美元的信贷安排,作为增加现金头寸和保持财务灵活性的积极措施。在2020年第三季度,该公司偿还了其$1200亿美元的提款1.25十亿美元的信贷安排。
•2020年8月,在日本无穷无尽的杂货业Monotaro株式会社920亿美元定期贷款协议,为技术投资和扩大其配送中心网络提供资金。
有不是的截至2020年9月30日的短期债务。截至2019年12月31日的短期债务由未偿还信贷额度1美元组成。55百万
长期债务,包括当前到期日以及债务发行成本和折扣,净额包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日 | | | | 截至2019年12月31日 | | |
| 账面价值 | | 公允价值(3) | | 账面价值 | | 公允价值(3) |
4.60%优先债券,2045年到期 | $ | 1,000 | | | $ | 1,287 | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,194 | |
2046年到期的3.75%优先债券 | 400 | | | 456 | | | 400 | | | 416 | |
4.20%优先债券,2047年到期 | 400 | | | 489 | | | 400 | | | 449 | |
2025年到期的1.85%优先债券(1) | 500 | | | 524 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
英镑定期贷款 | — | | | — | | | 170 | | | 170 | |
欧元定期贷款 | — | | | — | | | 123 | | | 123 | |
日元定期贷款(2) | 85 | | | 85 | | | — | | | — | |
加元循环信贷安排 | — | | | — | | | 46 | | | 46 | |
其他 | 40 | | | 40 | | | 42 | | | 42 | |
小计(4) | 2,425 | | | 2,881 | | | 2,181 | | | 2,440 | |
减去:当前到期日 | (12) | | | (12) | | | (246) | | | (246) | |
债务发行成本和折扣,扣除摊销后的净额 | (25) | | | (25) | | | (21) | | | (21) | |
长期债务(减去当前期限) | $ | 2,388 | | | $ | 2,844 | | | $ | 1,914 | | | $ | 2,173 | |
(1)1.85%的票据将于2025年2月到期,在到期日之前不需要本金支付,从2020年8月开始,每半年支付一次利息,时间为2月15日和8月15日。在2025年1月之前,本公司可赎回1.85%票据于任何时间或不时以“整笔”赎回价格赎回全部或部分票据。此赎回价格是参考当时美国国债的当前收益率计算的,该国债的到期日与1.85%票据加10个基点,连同赎回日的应计和未付利息(如有)。此外,如果公司在控制方面遇到特定类型的更改,它将被要求提出购买1.85%注释位于101本金的%加上购买之日的应计和未付利息(如果有的话)。在2025年1月15日或之后,公司可以赎回1.85在任何时间的全部或部分注释的百分比
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(未经审计)
时间:100本金的%,连同应计利息和未付利息(如有),直至赎回日为止。成本和折扣约为$5与发行1.85%票据,代表承销费和其他费用,已记录为长期债务内的抵销负债,并正在摊销为利息支出,在期限内为净额1.85%注释。
(2)日元定期贷款于2024年到期,逾期支付四2023年和2024年等额每半年本金分期付款,平均利息为0.05%.
(3)本公司优先票据的估计公允价值价值是基于现有的外部定价数据和类似债务工具的当前市场利率,以及其他因素,这些因素被归类为公允价值层次内的二级投入。由于其他长期债务的浮动利率,其账面价值接近公允价值。
(4)本公司的长期债务工具包括正面及负面契诺,该等契诺是信用评级相若的公司的惯常及惯常做法,并不包含任何财务表现契诺。截至2020年9月30日,该公司遵守了所有债务契约。
9. 衍生工具
该公司与银行交易对手保持着各种协议,这些协议允许公司签订“场外”衍生工具协议,以管理与利率和外汇波动相关的风险。于二零二零年二月,本公司订立若干衍生工具协议,以管理与其1.85%票据和外币波动与其外币计价的公司间借款有关。本公司并非为交易或投机目的而订立此等协议。
衍生工具的会计核算
本公司按公允价值在简明综合资产负债表中确认所有衍生工具为资产或负债。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于该衍生工具是否已被指定为套期保值关系的一部分并符合条件,进而取决于套期保值关系的类型。
要符合套期保值会计的资格,衍生品必须在降低与被对冲的敞口相关的风险方面非常有效。此外,要将衍生工具指定为套期保值工具,必须记录风险管理目标和策略。对冲文件必须确定衍生工具对冲工具、资产或负债或预测交易、要对冲的风险类型,以及如何前瞻性和追溯性地评估衍生工具的有效性。为了评估有效性,公司使用统计方法和关键术语的定性比较。衍生工具在抵销套期项目的公允价值或现金流变动方面已经及预期将继续发挥高度有效性的程度,会定期进行评估及记录。如果确定衍生品在对冲指定风险方面不是非常有效,对冲会计将停止。
对于被指定为套期保值工具的衍生工具,本公司将其归类为公允价值套期保值或现金流量套期保值。
公允价值套期保值
该公司使用公允价值套期保值,主要是通过利率掉期对其固定利率长期债务的一部分进行对冲。利率掉期公允价值的变化,连同套期保值项目的收益或亏损,记录在同一行项目(利息支出,净额)下的收益中。截至2020年9月30日,公司未偿还公允价值对冲的名义金额为$500百万
现金流对冲
该公司使用现金流对冲主要是为了对冲通过交叉货币掉期进行的以外币计价的公司间借款的预测现金流的可变性风险。交叉货币掉期的收益或损失被报告为AOCE的一个组成部分,并重新分类为对冲交易影响收益的同一时期的收益。截至2020年9月30日,公司未偿还现金流对冲的名义金额约为 $34百万
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(未经审计)
本公司公允价值及现金流量对冲对本公司截至2020年9月30日止九个月简明综合收益表的影响如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至2020年9月30日的9个月 | | | | |
| | | | | 利息支出,净额 | | 其他,净 | | |
在收益中确认的收益或(损失) | | | | | | | | | |
公允价值对冲: | | | | | | | | | |
套期保值项目 | | | | | $ | (22) | | | $ | — | | | |
利率掉期被指定为对冲工具 | | | | | $ | 22 | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | |
套期保值项目 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
指定为对冲工具的交叉货币掉期 | | | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | |
本公司的公允价值及现金流对冲对截至2020年9月30日止三个月的盈利及截至2020年9月30日止三个月及九个月的AOCE的影响并不重大。
截至2020年9月30日,简明综合资产负债表中未偿还衍生工具的公允价值和账面金额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | |
| 资产负债表分类 | | 公允价值和账面金额 |
交叉货币互换 | 其他非流动负债 | | $ | — | |
利率互换 | 其他资产 | | $ | 22 | |
利率互换(长期债务)对冲的负债账面金额,包括公允价值对冲调整的累计金额,截至2020年9月30日为$522百万
本公司衍生工具的估计公允价值以所报市场远期汇率为基础,在公允价值体系中被归类为第2级,并反映本公司将为名义金额和到期日相同的合同支付的金额的现值。本期间不需要进行任何调整以反映交易对手的信用风险和/或公司自身的不履行风险。
10. 所得税
按法定税率计算的所得税费用与联邦所得税的对账情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
联邦所得税 | $ | 76 | | | $ | 67 | | | $ | 145 | | | $ | 218 | |
各州所得税,扣除联邦福利后的净额 | 12 | | | 9 | | | 23 | | | 28 | |
外币汇率差异 | 12 | | | 4 | | | 18 | | | 14 | |
| | | | | | | |
外国子公司的税收影响,非经营性 | 5 | | | — | | | (71) | | | — | |
| | | | | | | |
更改估值免税额 | 4 | | | 2 | | | 8 | | | 5 | |
| | | | | | | |
其他,净 | (3) | | | (4) | | | (5) | | | (4) | |
所得税费用 | $ | 106 | | | $ | 78 | | | $ | 118 | | | $ | 261 | |
实际税率 | 29.3 | % | | 24.2 | % | | 17.3 | % | | 25.1 | % |
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简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
本公司截至2020年9月30日止九个月的有效税率变动,主要受本公司于2020年第一季所持Fabory股份减值及内部重组后,本公司于Fabory的投资出现税项亏损所推动。本公司于2020年第二季度剥离Fabory(见财务报表附注1)。
2020年3月27日,《冠状病毒援助、救济和经济保障法案》(CARE)颁布并签署成为美国法律,为因新冠肺炎疫情而面临经济困难的个人和企业提供经济救济。CARE法案没有对公司截至2020年9月30日的9个月的综合财务状况或运营结果产生实质性影响。
11. 细分市场信息
格兰杰氏病二需要报告的细分市场是美国和加拿大。这些可报告的部门反映了公司在这些地区的高接触业务的结果。其他业务包括无穷无尽的各式各样的业务,Zoro Tools,Inc.(Zoro)和Monotaro Co.,Ltd(Monotaro),以及规模较小的国际高接触业务。这些业务单独不符合可报告部门的标准。运营部门几乎完全通过分配MRO供应来产生收入,因为每个运营部门的服务收入约占总收入的1%。
以下是部门结果摘要(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 | | | | | | | | |
| 美国 | | 加拿大 | | 可报告的细分市场合计 | | 其他业务 | | 总计 |
总净销售额 | $ | 2,347 | | | $ | 116 | | | $ | 2,463 | | | $ | 687 | | | $ | 3,150 | |
部门间净销售额 | (131) | | | — | | | (131) | | | (1) | | | (132) | |
对外部客户的净销售额 | $ | 2,216 | | | $ | 116 | | | $ | 2,332 | | | $ | 686 | | | $ | 3,018 | |
部门营业收益 | $ | 354 | | | $ | 2 | | | $ | 356 | | | $ | 44 | | | $ | 400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年9月30日的三个月 | | | | | | | | |
| 美国 | | 加拿大 | | 可报告的细分市场合计 | | 其他业务 | | 总计 |
总净销售额 | $ | 2,277 | | | $ | 129 | | | $ | 2,406 | | | $ | 673 | | | $ | 3,079 | |
部门间净销售额 | (131) | | | — | | | (131) | | | (1) | | | (132) | |
对外部客户的净销售额 | $ | 2,146 | | | $ | 129 | | | $ | 2,275 | | | $ | 672 | | | $ | 2,947 | |
部门营业收益 | $ | 343 | | | $ | — | | | $ | 343 | | | $ | 30 | | | $ | 373 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年9月30日的9个月 | | | | | | | | |
| | 美国 | | 加拿大 | | 可报告的细分市场合计 | | 其他业务 | | 总计 |
| 总净销售额 | $ | 6,823 | | | $ | 352 | | | $ | 7,175 | | | $ | 2,065 | | | $ | 9,240 | |
| 部门间净销售额 | (382) | | | — | | | (382) | | | (2) | | | (384) | |
| 对外部客户的净销售额 | $ | 6,441 | | | $ | 352 | | | 6,793 | | | $ | 2,063 | | | $ | 8,856 | |
| 部门营业收益 | $ | 1,012 | | | $ | (4) | | | $ | 1,008 | | | $ | (56) | | | $ | 952 | |
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年9月30日的9个月 | | | | | | | | |
| | 美国 | | 加拿大 | | 可报告的细分市场合计 | | 其他业务 | | 总计 |
| 总净销售额 | $ | 6,648 | | | $ | 400 | | | $ | 7,048 | | | $ | 1,969 | | | $ | 9,017 | |
| 部门间净销售额 | (376) | | | — | | | (376) | | | (2) | | | (378) | |
| 对外部客户的净销售额 | $ | 6,272 | | | $ | 400 | | | $ | 6,672 | | | $ | 1,967 | | | $ | 8,639 | |
| 部门营业收益 | $ | 1,088 | | | $ | (4) | | | $ | 1,084 | | | $ | 87 | | | $ | 1,171 | |
以下是部门信息与每个财务报表的合并总额的对账(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | 截至9月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收益: | | | | | | | |
可报告部门的总营业收益 | $ | 356 | | | $ | 343 | | | $ | 1,008 | | | $ | 1,084 | |
其他业务 | 44 | | | 30 | | | (56) | | | 87 | |
未分配费用 | (20) | | | (35) | | | (208) | | | (90) | |
综合营业收益总额 | $ | 380 | | | $ | 338 | | | $ | 744 | | | $ | 1,081 | |
| | | | | | | |
| 自.起 | | | | | | |
| 2020年9月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
资产: | | | | | | | |
美国 | $ | 3,044 | | | $ | 2,668 | | | | | |
加拿大 | 166 | | | 173 | | | | | |
可报告细分市场的资产 | 3,210 | | | 2,841 | | | | | |
其他流动和非流动资产 | 2,676 | | | 3,003 | | | | | |
未分配资产 | 697 | | | 161 | | | | | |
合并资产总额 | $ | 6,583 | | | $ | 6,005 | | | | | |
| | | | | | | |
该公司是MRO产品和服务的广泛分销商。产品会定期从公司的库存中添加和删除。因此,按照产品类别提供销售信息是不切实际的,因为企业的管理方式和提供的库存的动态性质,包括不断变化的库存产品列表和网上可获得但未库存的其他产品。
未分配金额包括公司级支持和行政费用、公司级资产(主要由现金、财产、建筑物和设备组成)、部门间抵销和其他调整。未分配的费用和资产不包括在任何可报告的部门中。
可报告部门的资产包括向公司首席运营决策者报告的应收账款净额和先进先出库存。
12. 或有事项和法律事项
公司不时地卷入各种法律和行政诉讼,这些法律和行政诉讼是其附带的
业务,包括与产品责任、安全或合规、隐私和网络安全事项、一般疏忽、合同纠纷、环境问题、无人认领财产、工资和工时法、知识产权、广告、消费者保护、定价(包括灾害或紧急声明定价法规)有关的索赔;
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
员工、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提出的雇佣行为、合规、反贿赂和腐败或其他事项和行动。
例如,如公司2019年Form 10-K中披露的,从2019年第四季度开始,在德克萨斯州哈里斯县地区法院的几起与产品责任相关的诉讼中,格兰杰、KMCO、有限责任公司(KMCO)和其他被告被点名,这些诉讼与2019年4月2日位于德克萨斯州哈里斯县克罗斯比的KMCO化工炼油厂发生爆炸有关。申诉要求赔偿补偿性和其他损害和救济。2020年5月8日,在KMCO,LLC,No.20-60028一案中,KMCO向德克萨斯州南区美国破产法院提交了一份自愿请愿书,要求根据美国破产法院第11章第7章的规定进行救济。作为第7章诉讼的结果,在哈里斯县的诉讼中对KMCO的索赔目前被搁置。格兰杰正在调查这些处于早期阶段的指控,并打算对这些问题进行有力的抗辩。
此外,作为向联邦、州和地方政府实体销售产品的政府承包商,该公司可能会受到政府或监管机构的询问或审计或其他程序,包括与合同管理或价格合规性相关的程序。虽然本公司无法预测任何这些事项的结果,但预计任何这些事项的最终解决不会对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响,无论是个别的还是总体的。
在涉及石棉和/或二氧化硅的多个州的诉讼中,本公司也不时与许多其他非关联公司一起被列为被告。这些诉讼通常主张由于据称由本公司经销的第三方制造的产品而暴露在石棉和/或二氧化硅中而造成人身伤害的索赔。虽然过去有几起诉讼因缺乏产品标识而被驳回,但如果在任何未决或未来的诉讼中发现本公司分销的特定产品,本公司将在可用的范围内寻求对产品制造商行使赔偿补救措施。此外,该公司认为,这些索赔中有相当一部分是在保险范围内的。该公司已与其主要保险公司就涉及暴露于石棉的索赔的诉讼的范围、覆盖范围和辩护费用达成协议。该公司相信它拥有强大的法律和事实辩护能力,并打算在这些诉讼中继续积极为自己辩护。虽然本公司无法预测这些诉讼的结果,但相信最终决议案不会对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响,不论是个别的或整体的。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
一般信息
W.W.格兰杰公司(格兰杰或本公司)是一家广泛的维护、维修和运营(MRO)产品和服务的企业对企业分销商,主要在北美、日本和欧洲开展业务。全球超过350万客户依赖格兰杰提供安全、手套、梯子、电机和清洁用品等产品,以及包括库存管理和技术支持在内的服务。这些客户代表广泛的行业(见简明综合财务报表(财务报表)附注4)。客户通过数字渠道、电话和当地分支机构下单。大约5000家供应商为格兰杰提供了大约160万种产品,这些产品储存在格兰杰全球的配送中心(DC)和分支机构。
格兰杰的两个需要报告的细分市场是美国(美国)和加拿大(格兰杰加拿大及其子公司)。这些可报告的部门反映了公司在这些地区的高接触业务的结果。其他业务包括无穷无尽的各式各样的业务(美国的Zoro和日本的Monotaro),以及英国(英国)规模较小的高接触业务。还有墨西哥。
业务剥离
与公司在关键市场进行宽线MRO分销的战略重点一致,格兰杰于2020年6月30日剥离了Fabory欧洲业务(Fabory),并于2020年8月21日剥离了中国业务(中国)。因此,公司的经营业绩包括截至各自剥离日期的Fabory和China业绩。格兰杰分别确认了法博利和中国资产剥离造成的约1.09亿美元的净亏损和500万美元的收益(计入销售、一般和行政费用(SG&A))。
新冠肺炎大流行中的战略要务
公司2020年的战略重点与公司截至2019年12月31日的年度报告10-K表(2019年10-K表)中第二部分第7项“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”中所述的没有变化,这些报告旨在“保持世界运转”,并通过成为建设和运营安全、可持续和生产性运营的人员的合作伙伴,坚持不懈地扩大格兰杰在MRO领域的领导地位。不过,实现这些战略重点的各自业务计划继续受到2019年全球冠状病毒爆发(新冠肺炎大流行)的影响。
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎定性为大流行。新冠肺炎疫情的迅速蔓延已经在美国和全球市场造成了重大干扰,经济学家预计其对经济的影响将继续显著。格兰杰是一项必不可少的业务,其主要设施已获准在大流行期间保持运营,因为客户一直依赖格兰杰的产品和服务来维持其业务的正常运营。随着新冠肺炎疫情继续影响全球市场,客户、员工、供应商和社区的需求不断变化,公司的努力和业务计划也相应地发生了变化。格兰杰目前的重点是保持开放和运营,以便在大流行期间为客户和社区提供良好的服务,支持员工的需求和安全,并确保公司继续以强大的财务状况运营。
新冠肺炎疫情对格兰杰企业的影响
新冠肺炎疫情已经并可能继续影响格兰杰的业务和运营,以及其客户和供应商的运营。
在客户方面,2020年第三季度的业务重新开业和相关活动因地理和行业而异。例如,在美国和无穷无尽的各种业务中,本季度对政府、医疗保健和其他基本业务的销售保持强劲,但对非必要和受干扰行业的销售与新冠肺炎疫情之前的水平相比有所下降。加拿大业务和其他国际高接触业务受到大流行相关放缓的严重影响,每个地区都经历了有意义的同比下降。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
该公司的主要运营设施和基础设施(即DC、分支机构、电子商务网站和物流合作伙伴)在2020年第三季度仍在运营,中断情况有限,同时遵守严格的安全和社交距离协议。
从库存管理和供应链的角度来看,该公司经历了对大流行相关产品的需求水平上升,而对非大流行产品的需求下降。该公司的供应没有受到任何实质性的干扰。
到目前为止,该公司已经能够以最低限度的裁员或休假来吸收大流行的影响,这为公司在大流行后恢复开始后的加速增长做好了准备。此外,公司还优先维护所有设施的安全,以便客户和员工工作和互动。
关于本公司的财务状况,在2020年第三季度,本公司对流动性保持严格关注,并继续采取行动保存现金,以应对与流行病相关的不确定性,包括推迟某些资本项目和暂停股票回购。在2020年第三季度,该公司偿还了左轮手枪提款。截至2020年9月30日,公司拥有约21亿美元的可用流动资金,其中包括8.59亿美元的现金。
从新冠肺炎大流行看2020年展望
本公司正密切关注新冠肺炎疫情对其各方面业务的影响,由于诸多不确定性,目前无法预测新冠肺炎疫情对其未来业务、财务状况和经营业绩的持续影响。虽然该公司无法准确预测这些未来的影响,但它相信其财务资源和流动性水平,以及保护员工和客户健康、保持运营和降低成本的各种应急计划,足以管理新冠肺炎疫情预期的影响。
影响可比性的事项
在截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月里,有64个销售天数。截至2020年9月30日的9个月销售天数为192天,截至2019年9月30日的9个月销售天数为191天。格兰杰在截至2020年9月30日的9个月中完成了两项资产剥离,这两项资产单独和总体上都是无关紧要的。
此外,从3月份开始,由于客户对新冠肺炎疫情的需求增加,本公司经历了与新冠肺炎疫情相关的产品(如个人防护用品和安全产品)销售水平的上升,而非疫情产品的销售额有所下降。增加的需求主要来自大流行第一线的客户,包括政府、医疗保健和其他基本业务,而同期非必要和受干扰行业的需求由于商业活动放缓或暂时关闭而减少。相反,公司毛利率受到低利润率新冠肺炎流行病相关产品销售的不利影响。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
运营业绩-截至2020年9月30日的三个月
下表有助于了解格兰杰公司简明综合收益表的变化(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | | | | |
| | | | 百分比增加/(减少) | | 作为净销售额的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 3,018 | | | $ | 2,947 | | 2.4 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 1,944 | | | 1,848 | | 5.2 | % | | 64.4 | % | | 62.7 | % |
毛利 | 1,074 | | | 1,099 | | (2.2) | % | | 35.6 | % | | 37.3 | % |
销售、一般和行政费用 | 694 | | | 761 | | (8.7) | % | | 23.0 | % | | 25.9 | % |
营业收益 | 380 | | | 338 | | 12.4 | % | | 12.6 | % | | 11.4 | % |
其他费用,净额 | 18 | | | 16 | | 15.2 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % |
所得税 | 106 | | | 78 | | 36.2 | % | | 3.5 | % | | 2.6 | % |
净收益 | 256 | | | 244 | | 4.6 | % | | 8.5 | % | | 8.3 | % |
非控股权益 | 16 | | | 11 | | 37.1 | % | | 0.5 | % | | 0.4 | % |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 240 | | | $ | 233 | | 3.0 | % | | 8.0 | % | | 7.9 | % |
与2019年同期相比,格兰杰2020年第三季度的净销售额为30.18亿美元,增长了7100万美元,增幅为2.4%。净销售额的增长主要是由于与大流行相关的产品销售量的增加,但被非大流行相关产品销售额的同比下降和业务剥离造成的减少部分抵消。此外,由于新冠肺炎相关业务放缓,加拿大业务和其他国际高接触业务的销售额与2019年相比有所下降。有关分类收入的资料,见财务报表附注4。请参阅细分市场分析以下是与部门收入相关的进一步详细信息。
2020年第三季度毛利润为10.74亿美元,与2019年同期相比减少了2500万美元,降幅为2%。2020年第三季度毛利率为35.6%,与2019年同期相比下降了1.7个百分点。这一下降主要是由于新冠肺炎流行病相关产品在美国的销售利润率较低,以及利润率较低的业务部门组合增长较快造成的,无穷无尽的各种业务。看见细分市场分析以下是与部门毛利润相关的更多详细信息。
与2019年第三季度相比,2020年第三季度SG&A的6.94亿美元减少了6700万美元,降幅为9%。为了更好地解释本季度SG&A的变化,某些非经常性或非核心项目已被排除在外。
下表将根据美国公认会计原则(GAAP)确定的报告SG&A、营业收益和W.W.Grainger公司应占净收益与包括SG&A调整后的SG&A、调整后的营业收益和W.W.Grainger公司调整后的净收益在内的非GAAP指标进行核对。该公司认为,这些非GAAP衡量标准提供了有意义的信息,以帮助投资者了解财务结果和评估未来业绩的前景,因为它们排除了可能不能反映核心经营结果的项目,为分析其业务的持续表现提供了更好的基线。由于非GAAP财务指标没有标准化,因此可能无法将这些指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP指标进行比较。以下所有表格均以百万美元为单位,但百分比除外:
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
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| 三个月 | | | | |
| 2020年9月30日 | | | | |
| 2020 | | 2019 | | Fav/(Unfav)% |
SG&A报告 | $ | 694 | | | $ | 761 | | | 9 | % |
| | | | | |
| | | | | |
重组,扣除分支机构收益后的净额(加拿大) | (1) | | | 1 | | | |
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格兰杰中国资产剥离(未分配费用) | (5) | | | — | | | |
*总重组、净资产和业务剥离 | (6) | | | 1 | | | |
SG&A调整后 | $ | 700 | | | $ | 760 | | | 8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | Fav/(Unfav)% |
报告的营业收益 | $ | 380 | | | $ | 338 | | | 12 | % |
全面重组、净资产和业务剥离 | (6) | | | 1 | | | |
调整后的营业收益 | $ | 374 | | | $ | 339 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | Fav/(Unfav)% |
W.W.Grainger,Inc.公布的净收益 | $ | 240 | | | $ | 233 | | | 3 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
**公布总重组、净额、业务剥离和税费(1) | 6 | | | — | | | |
W.W.Grainger,Inc.调整后的净收益 | $ | 246 | | | $ | 233 | | | 5 | % |
(1)调整的税务影响乃根据各适用司法管辖区的所得税率计算,并受扣除限额及本公司实现相关税项优惠的能力所限。
不包括上表所示的两个时期的重组、净资产和业务剥离,SG&A减少了6000万美元,或8%。这一下降主要是由于高接触业务的成本控制措施以及无穷无尽的各种业务的杠杆收益。
与2019年第三季度相比,2020年第三季度的营业收益为3.8亿美元,增加了4200万美元,增幅为12%。不包括上表所示的两个时期的重组、净资产和业务剥离,营业收益增加了3500万美元,增幅为10%,主要是由于SG&A费用下降,部分被毛利美元下降所抵消。
其他费用,2020年第三季度净额为1800万美元,比2019年第三季度增加200万美元,增幅为15%。增加的主要原因是2020年2月发行的5亿美元优先票据的利息支出。
2020年第三季度1.06亿美元的所得税增加了2800万美元,增幅为36%,而2019年第三季度为7800万美元。2020年的增长主要是由该季度更高的应税运营收益推动的。截至2020年和2019年9月30日的三个月,格兰杰的有效税率分别为29.3%和24.2%。
W.W.Grainger,Inc.2020年第三季度的净收益为2.4亿美元,比2019年第三季度增加了700万美元,增幅为3%。不包括上表两个时期的重组、净额、业务剥离和税收,净收益增加了1300万美元,增幅为5%。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
细分市场分析
以下美国和加拿大可报告部门和其他业务的业绩包括外部和部门间净销售额和营业收益。见财务报表附注11。
美国
2020年第三季度净销售额为23.47亿美元,与2019年同期相比增加了7000万美元,增幅为3.1%,包括以下内容:
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| 百分比增长 |
销量(含产品组合) | 2.8% |
价格和客户组合 | 0.3 |
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| |
总计 | 3.1% |
总体而言,美国业务的收入增长主要是由销量推动的。在本季度,美国业务经历了来自政府、医疗保健和其他基本业务的与流行病相关的产品的强劲销售量;然而,与2019年相比,对非必要和受干扰行业的销售额有所下降。有关分类收入的资料,见财务报表附注4。从产品角度看,美国业务对新冠肺炎大流行相关产品的需求旺盛;然而,这种高需求被非大流行产品的需求下降部分抵消。
与2019年同期相比,2020年第三季度毛利率下降了1.6个百分点。这一下降主要是产品和客户组合的结果。由于利润率较低的新冠肺炎流行病相关产品的销售增加,美国业务的利润率下降。美国业务预计,在新冠肺炎疫情期间,与混合物质相关的这种下降将继续下去,并预计向大型医疗保健、政府和关键制造客户销售个人防护用品、安全和清洁产品的水平将会上升。
与2019年第三季度相比,2020年第三季度SG&A的5.01亿美元减少了2200万美元,降幅为4%。SG&A的减少主要是由于差旅和员工相关费用以及运营效率的下降。这些降幅足以抵消分行和DC员工的临时大流行加薪,以及为确保员工的安全和健康并维护客户和员工互动的安全设施而增加的运营成本。
2020年第三季度营业收益为3.54亿美元,比2019年第三季度的3.43亿美元增加了1100万美元,增幅为3%。这一增长是由SG&A费用的下降推动的,毛利润美元的下降部分抵消了这一增长。
加拿大
2020年第三季度净销售额为1.16亿美元,与2019年同期相比减少了1300万美元,降幅为9.9%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比下降 |
销量(含产品组合) | (8.1)% |
价格和客户组合 | (1.0) |
外汇,外汇 | (0.8) |
总计 | (9.9)% |
2020年第三季度,总体销量与2019年同期相比下降了8.1个百分点,主要原因是市场份额下降。2020年第三季度,由于市场力量,包括新冠肺炎大流行的影响,全球油价持平。加拿大业务超过五分之一的销售额来自石油行业或辅助部门。目前的低油价环境可能会进一步减少对该业务的需求,该业务已经受到新冠肺炎疫情的负面影响。
2020年第三季度毛利率比2019年第三季度下降0.5个百分点。这一下降是由以下因素推动的新冠肺炎大流行相关的混合影响运费下降部分抵消了这一影响。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
与2019年第三季度相比,2020年第三季度SG&A下降了16%主要是由于O减少与广告和员工相关的费用。
2020年第三季度的营业收益为200万美元,而2019年第三季度为盈亏平衡。
其他业务
2020年第三季度净销售额为6.87亿美元,与2019年同期相比增加了1400万美元,增幅为1.9%。
| | | | | |
| 百分比增加/(减少) |
价格/数量 | 12.3% |
外汇,外汇 | 0.2 |
业务剥离 | (10.6) |
总计 | 1.9% |
净销售额的增长是由于在无穷无尽的各种业务中持续强劲的客户获取,部分被国际高接触业务的收入下降所抵消,这是由于与流行病相关的放缓以及Fabory和中国业务剥离的净影响。
2020年第三季度毛利率比2019年第三季度下降1.8个百分点,部分原因是运费成本和业务部门组合上升。
与2019年第三季度的3000万美元相比,2020年第三季度的运营收益为4400万美元,增加了1400万美元。这一增长主要是由于强劲的收入增长和SG&A杠杆导致无穷无尽的各种业务的收益增加。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
运营业绩-截至2020年9月30日的9个月
下表有助于理解格兰杰公司简明综合收益表的变化(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | | | | |
| | | | 百分比增加/(减少) | | 作为净销售额的百分比 | | |
| 2020 | | 2019 | | | 2020 | | 2019 |
净销售额 | $ | 8,856 | | | $ | 8,639 | | 2.5 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 5,645 | | | 5,324 | | 6.0 | % | | 63.7 | % | | 61.6 | % |
毛利 | 3,211 | | | 3,315 | | (3.1) | % | | 36.3 | % | | 38.4 | % |
销售、一般和行政费用 | 2,467 | | | 2,234 | | 10.4 | % | | 27.9 | % | | 25.9 | % |
营业收益 | 744 | | | 1,081 | | (31.2) | % | | 8.4 | % | | 12.5 | % |
其他费用,净额 | 56 | | | 42 | | 34.7 | % | | 0.6 | % | | 0.5 | % |
所得税 | 118 | | | 261 | | (54.5) | % | | 1.3 | % | | 3.0 | % |
净收益 | 570 | | | 778 | | (26.9) | % | | 6.4 | % | | 9.0 | % |
非控股权益 | 43 | | | 32 | | 30.8 | % | | 0.5 | % | | 0.4 | % |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 527 | | | $ | 746 | | (29.4) | % | | 6.0 | % | | 8.6 | % |
截至2020年9月30日的9个月,格兰杰的净销售额为88.56亿美元,与2019年同期相比增加了2.17亿美元,增幅为2.5%。按日计算,净销售额增长了2%。净销售额的增长主要是由销量推动的,部分被价格和组合以及业务剥离的影响所抵消。本公司估计,新冠肺炎流行病相关产品的销售额约占销售额增长的一半,主要是在美国和无穷无尽的各种业务中,这些业务在2020年第二季度和第三季度经历了来自政府、医疗保健和其他基本业务的与流行病相关的强劲销量。有关分类收入的资料,见财务报表附注4。非必要和受干扰行业的需求下降,以及大多数行业的非大流行产品销售下降,部分抵消了与大流行相关的数量增加。此外,由于新冠肺炎业务放缓,加拿大业务和其他国际高接触业务的销售额与2019年相比有所下降。看见细分市场分析以下是与部门收入相关的进一步详细信息。
截至2020年9月30日的9个月,毛利润为32.11亿美元,与2019年同期相比减少1.04亿美元,降幅为3%。毛利率为36.3%,比2019年同期下降2.1个百分点。这一下降主要是由于新冠肺炎流行病相关产品在美国的销售利润率较低,以及利润率较低的业务部门组合增长较快造成的,无穷无尽的各种业务。看见细分市场分析以下是与部门毛利润相关的更多详细信息。
截至2020年9月30日的9个月中,SG&A为24.67亿美元,与2019年同期相比增加了2.33亿美元,增幅为10.4%。为了更好地解释SG&A的变化,某些非经常性或非核心项目已被排除在外。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
下表将报告的SG&A、根据美国GAAP确定的W.W.Grainger公司的营业收益和应占净收益与包括SG&A调整后的SG&A、调整后的营业收益和W.W.Grainger公司调整后的净收益在内的非GAAP指标进行了核对。该公司认为,这些非GAAP指标提供了有意义的信息,帮助股东了解财务结果和评估未来业绩的前景,因为它们排除了可能不能反映核心经营业绩的项目,为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。由于非GAAP财务指标没有标准化,因此可能无法将这些指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP指标进行比较。以下所有表格均以百万美元为单位,但百分比除外:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | |
| | | | | Fav/(Unfav)% |
| 2020 | | 2019 | | |
SG&A报告 | $ | 2,467 | | | $ | 2,234 | | | (10) | % |
重组,扣除分支机构收益后的净额(美国) | 6 | | | — | | | |
| | | | | |
重组,扣除分支机构收益后的净额(加拿大) | 1 | | | (1) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
减值费用(其他业务) | 177 | | | — | | | |
Fabory资产剥离(其他业务) | (7) | | | — | | | |
Fabory资产剥离(未分配费用) | 116 | | | — | | | |
格兰杰中国资产剥离(未分配费用) | (5) | | | — | | | |
总重组、净额、减值费用和业务剥离 | 288 | | | (1) | | | |
SG&A调整后 | $ | 2,179 | | | $ | 2,235 | | | 3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | Fav/(Unfav)% |
报告的营业收益 | $ | 744 | | | $ | 1,081 | | | (31) | % |
总重组、净额、减值费用和业务剥离 | 288 | | | — | | | |
调整后的营业收益 | $ | 1,032 | | | $ | 1,081 | | | (5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | Fav/(Unfav)% |
W.W.Grainger,Inc.公布的净收益 | $ | 527 | | | $ | 746 | | | (29) | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
总重组、净额、减值费用、业务剥离和税收(1) | 153 | | | — | | | |
W.W.Grainger,Inc.调整后的净收益 | $ | 680 | | | $ | 746 | | | (9) | % |
(1)调整的税务影响乃根据各适用司法管辖区的所得税率计算,并受扣除限额及本公司实现相关税项优惠的能力所限。
如上表所示,截至2020年9月30日的9个月,公司SG&A增长的很大一部分原因是2020年第一季度Fabory减值1.77亿美元,以及2020年第二季度剥离Fabory亏损约1.09亿美元。不包括上表所示的两个时期的重组、净额、减损费用和业务剥离,SG&A减少了5600万美元,主要是由于所有业务的差旅、折旧和员工相关费用减少。
截至2020年9月30日的9个月营业收益为7.44亿美元,与2019年同期相比减少3.37亿美元,降幅为31%。不包括上表所示的两个时期的重组、净额、减值费用和业务剥离,营业收益减少4900万美元,降幅为5%,原因是毛利率下降,部分被SG&A下降所抵消。
其他费用,截至2020年9月30日的9个月净额为5600万美元,与截至2019年9月30日的9个月相比增加了1400万美元,增幅为35%。增加的主要原因是2020年2月发行的5亿美元优先票据的利息支出。
截至2020年9月30日的9个月的所得税为1.18亿美元 与2019年同期的2.61亿美元相比,下降了1.43亿美元,降幅为55%。这一下降主要是由于九个月期间的应税营业收益下降、公司在Fabory的投资按减值计算的税项亏损所致
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
本公司于2020年第一季度在Fabory的持股进行内部重组,以及Fabory资产剥离的税收影响。截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,格兰杰的有效税率分别为17.3%和25.1%,这一下降主要是由于Fabory税收的影响。
W.W.Grainger,Inc.截至2020年9月30日的9个月的净收益 截至2019年9月30日的9个月,下降2.19亿美元,降幅29%,从7.46亿美元降至5.27亿美元。不包括上表中两个时期的重组、净额、减值费用、业务剥离和税收,净收益减少6600万美元,降幅为9%。净收益的下降主要是由于毛利美元下降,部分被SG&A下降所抵消。
细分市场分析
以下部门和其他业务层面的评论包括外部和部门间净销售额和营业收益。见财务报表附注11。
美国
截至2020年9月30日的9个月,净销售额为68.23亿美元,与2019年同期相比增加了1.75亿美元,增幅为2.6%。在每天的基础上,净销售额增长了2.1%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比增加/(减少) |
销量(含产品组合) | 2.9% |
价格和客户组合 | (0.8) |
| |
| |
总计 | 2.1% |
总体而言,美国业务的收入增长主要是由新冠肺炎与流行病相关的销售推动的,从2020年3月开始,这些销售增长占了大部分。由于新冠肺炎大流行,美国业务经历了来自政府、医疗保健和其他基本业务的流行病相关产品的强劲销量;然而,与2019年相比,对非必要和受干扰行业的销售额有所下降。有关分类收入的资料,见财务报表附注4。从产品角度看,美国业务对新冠肺炎大流行相关产品的需求旺盛;然而,这种高需求被非大流行产品的需求下降部分抵消。
与2019年同期相比,毛利率下降了2.3个百分点。这一下降是产品和客户组合的结果。该业务还经历了利润率下降的情况,原因是利润率较低的新冠肺炎流行病相关产品的销售增加。该公司预计,在流感大流行期间,与混合物质相关的这些下降将持续下去,并预计向大型医疗保健、政府和关键制造客户销售个人防护用品、安全和清洁产品的水平将会上升。
截至2020年9月30日的9个月,SG&A与2019年同期相比减少了1,300万美元,这主要是由于差旅和折旧费用的减少,部分被支持美国企业应对新冠肺炎疫情及相关活动的增量运营成本所抵消。
截至2020年9月30日的9个月的营业收益为10.12亿美元 减少7600万美元, 增幅为7%,而截至2019年9月30日的9个月为10.88亿美元。这一下降主要是由毛利润美元下降推动的。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
加拿大
截至2020年9月30日的9个月,净销售额为3.52亿美元,与2019年同期相比减少了4800万美元,降幅为12.1%。在每天的基础上,净销售额下降了12.5%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比下降 |
销量(含产品组合) | (10.0)% |
外汇,外汇 | (1.6) |
价格和客户组合 | (0.9) |
总计 | (12.5)% |
在截至2020年9月30日的9个月里,销量与2019年同期相比下降了10个百分点,主要是由于市场份额的下降,部分被新冠肺炎大流行相关产品的销售所抵消。2020年上半年,由于市场力量的作用,全球油价大幅下跌。加拿大业务超过五分之一的销售额来自石油行业或辅助部门。目前的低油价环境可能会进一步减少对该业务的需求,该业务已经受到新冠肺炎疫情的负面影响。
与截至2019年9月30日的9个月相比,截至2020年9月30日的9个月的毛利率下降了0.5个百分点,主要原因是负的价格成本价差和新冠肺炎与流行病相关的组合影响。
与截至2019年9月30日的9个月相比,SG&A在截至2020年9月30日的9个月中减少了1700万美元,降幅为13%。这一下降主要是由于为提高SG&A杠杆而采取的较低的销售和成本管理行动降低了可变成本。
截至2020年9月30日和2019年9月30日的9个月,运营亏损均为400万美元。
其他业务
截至2020年9月30日的9个月,其他业务的净销售额为20.65亿美元,与2019年同期相比增加了9600万美元,增幅为4.8%。在每天的基础上,净销售额增长了4.3%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比增加/(减少) |
价格/数量 | 7.7% |
业务剥离 | (3.4) |
总计 | 4.3% |
净销售额的增长是由无穷无尽的各种业务推动的,但部分被其他国际高接触业务表现下降所抵消,这些业务受到与流行病相关的放缓以及Fabory和中国业务剥离的净影响的严重影响。在截至2020年9月20日的9个月里,无穷无尽的各式各样的业务受益于新冠肺炎与流行病相关的销售,并在其他方面继续获得强劲的新客户。
与2019年同期相比,毛利率下降了1.3个百分点,这是由于增长更快的无穷无尽的各种业务带来的业务部门组合以及更高的运费成本。
截至2020年9月30日的9个月,营业亏损5600万美元,比去年同期8700万美元的营业收益减少了1.43亿美元。不包括上表所示的两个时期的重组、净额、减值费用和业务剥离,营业收益将增加2700万美元或32%。这一增长主要是由于强劲的收入增长和SG&A杠杆导致无穷无尽的各种业务的收益增加。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
财务状况
现金、现金等价物和流动性
截至2020年9月30日和2019年12月31日,格兰杰的现金和现金等价物分别为8.59亿美元和3.6亿美元。现金的增加主要是由于运营的现金流、资本投资的延迟以及股票回购计划的暂停。(见下文第二部分A项“风险因素”,了解本公司与新冠肺炎疫情有关的风险因素的最新情况)。
格兰杰认为,假设其运营在很长一段时间内不会受到新冠肺炎大流行的重大影响,其目前的现金和现金等价物、有价证券以及循环信贷安排下的可用性将足以满足其流动性需求。
现金流
截至2020年和2019年9月30日的9个月,经营活动提供的净现金分别为7.87亿美元和7.7亿美元。经营活动提供的现金增加主要是由于与根据年度激励计划支付的员工可变薪酬和福利相关的净付款减少,以及部分被库存投资抵消的贸易应付账款增加所致。
截至2020年和2019年9月30日的9个月,投资活动中使用的净现金分别为1.32亿美元和1.45亿美元。用于投资活动的现金净额的减少主要是由于房地产、建筑物和设备以及无形资产的增加减少所致。
截至2020年9月30日的9个月,用于融资活动的净现金为1.47亿美元,而截至2019年9月30日的9个月为8.75亿美元。用于融资活动的现金净额减少的主要原因是库存股回购减少。
周转金
内部产生的资金是周转资金和用于增长举措和资本支出的资金的主要来源。
营运资本包括流动资产(减去非经营性现金)和流动负债(减去短期债务、长期债务和租赁负债的当期到期日)。截至2020年9月30日的营运资本为22.78亿美元,与截至2019年12月31日的20.92亿美元相比增加了1.86亿美元。增加的主要原因是应收账款和存货增加。在这些日期,2020年9月30日和2019年12月31日的流动资产与流动负债的比率分别为2.7和2.6。
债款
格兰杰保持债务比率和流动性状况,为营运资金需求和长期现金需求提供灵活性。除了内部产生的资金外,格兰杰还有各种融资来源,包括循环信贷安排。总债务,定义为有息债务总额(短期、本期和长期)和租赁负债占总资本的百分比,截至2020年9月30日为52.5%,截至2019年12月31日为54.3%。
格兰杰获得两家独立信用评级机构的评级:穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标准普尔(S&P)。这两家信用评级机构目前都将该公司的公司信用评级为投资级。下表汇总了该公司截至2020年9月30日的信用评级:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | 高级无担保 | | 短期 |
穆迪 | A3 | | A3 | | P2 |
标准普尔 | A+ | | A+ | | A1 |
承诺和其他合同义务
与公司2019年10-K报表第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的相比,公司的财务承诺和其他合同义务没有实质性变化。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
关键会计估计
应用公司会计政策时使用的方法、假设和估计可能需要应用关于本质上不确定的事项的判断。如果(1)会计政策涉及在应用判断时不确定的假设,以及(2)估计假设的变化或选择不同的估计方法可能对格兰杰公司的综合财务状况和结果产生重大影响,公司认为该会计政策是关键估计:(1)该政策涉及在应用判断时不确定的假设,以及(2)估计假设的变化,或选择不同的估计方法。虽然本公司认为所使用的估计、假设和判断是合理的,但它们是基于作出估计时可获得的信息。
公司2019年10-K表第II部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”对公司的关键会计估计进行了说明。在2019年Form 10-K中提出的政策中增加了以下关键会计政策。
信贷损失准备
根据2020年1月1日实施财务会计准则委员会(FASB)发布的会计准则更新(ASU)2016-13,金融工具.信用损失:金融工具信用损失的测量,本公司根据历史损失经验对损失率进行估计,并根据与确定预期应收账款的预期应收账款能力相关的其他因素进行调整,建立了应收账款预期应收账款拨备。这些估计和因素需要对本质上不确定的事项做出假设和判断,包括新冠肺炎疫情可能对客户或个别行业的流动性、信用和偿付能力状况造成的影响。有关本公司信贷损失拨备的进一步讨论,请参阅第I部分第1项“简明合并财务报表附注”内附注5。
前瞻性陈述
在这份Form 10-Q季度报告以及其他书面报告、通讯和口头声明中,格兰杰不时作出前瞻性陈述,这些陈述不是历史性的,但涉及对未来结果、业务计划、分析、前景、战略、目标和其他根据联邦证券法可能被视为“前瞻性陈述”的事项的预测。前瞻性陈述一般可以通过使用“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”以及类似的术语和短语来识别,包括提及假设。
格兰杰不能保证任何前瞻性陈述将会实现,未来业绩的实现受到风险和不确定因素的影响,其中许多风险和不确定因素是公司无法控制的,这可能导致格兰杰公司的结果与公布的结果大不相同。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出或暗示的结果大不相同的重要因素包括但不限于:2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)全球爆发的未知持续时间和健康、经济、运营和财务影响,以及政府当局或其他人就新冠肺炎大流行采取或计划采取的行动对公司业务、员工、客户和供应商的影响,包括员工疾病对格兰杰公司运营的影响,有效治疗或疫苗的开发和可用性,非必要业务的任何强制关闭,客户和供应商的避难所健康令或其他类似限制,客户产品需求的变化,供应商无法满足对新冠肺炎相关产品的前所未有的需求,政府可能采取行动向某些客户分配或定向产品,这可能会导致与其他客户的关系中断,对新冠肺炎疫情的业务反应(包括远程工作安排)造成的破坏,可能会增加网络安全事件的脆弱性,包括信息系统安全遭到破坏,适应远程工作安排(包括财务报告流程)所需的公司控制和程序,这可能会影响此类控制或程序的设计或操作效率,以及全球或区域经济衰退或衰退, 这可能导致对公司产品的需求下降,或限制公司以有吸引力的条款或完全没有吸引力的条款进入资本市场的能力;产品成本或其他费用上升;客户大量流失;供应来源丧失或中断;竞争定价压力增加;未能开发或实施新的技术举措或业务战略;未能充分
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
保护知识产权或成功抵御侵权索赔;公司毛利润百分比的波动或下降;公司对市场压力的反应;未决的和未来的诉讼或政府或监管程序的结果,包括工资和工时、反贿赂和腐败、环境、广告、消费者保护、定价(包括灾难或紧急声明定价法规)、产品责任、安全或合规性或隐私和网络安全事项;调查、查询、审计和法律法规的变更;不遵守法律、法规和标准;政府合同事项;涉及公司或公司依赖的第三方的信息技术或数据安全系统中断;一般行业、经济、市场或政治状况;包括关税和贸易问题及政策在内的全球一般经济情况;货币汇率波动;市场波动,包括公司普通股的波动或价格下跌;大宗商品价格波动;劳动力短缺;设施中断或关闭;燃料成本增加或运输服务中断;其他大流行性疾病或病毒传染;自然灾害和/或其他灾难;意外和/或极端天气条件;主要管理层成员的流失;公司运营、整合和杠杆收购业务的能力;有效税率的变化;信用评级或展望的变化;公司发生的债务和在公司2019年10-K表格中第II部分第1A项:“风险因素”项下确定的其他因素,这些因素在公司的10-Q表格季度报告中更新。
应当注意不要过度依赖格兰杰公司的前瞻性陈述,除非法律要求,否则格兰杰公司没有义务更新或修改其任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
正如公司2019年10-K报表第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中披露的那样,格兰杰的主要市场风险敞口包括外币汇率和利率的变化。2020年2月,公司签订了某些衍生工具来管理部分风险。第一部分第1项“合并合并财务报表附注”中的注释9对公司衍生工具的会计政策和进一步披露进行了讨论。
关于新冠肺炎疫情造成的当前市场状况的讨论,请参阅第一部分第2项“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”和第二部分第1A项“风险因素”。
项目4.管制和程序
披露控制和程序
格兰杰在其管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下,在包括首席执行官和首席财务官在内的参与下,对格兰杰的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法(交易所法)第13a-15(E)条所界定的)截至本报告所涉期间结束时的有效性进行了评估。在此评估的基础上,首席执行官和首席财务官得出结论,格兰杰的披露控制和程序在本报告涵盖的期间结束时是有效的:(I)确保格兰杰在根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告,以及(Ii)确保积累公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息并将其传达给公司管理层,包括公司首席执行官和首席财务官。在适当的情况下,允许及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化
截至2020年9月30日的季度,格兰杰对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对格兰杰的财务报告内部控制产生重大影响。
第II部分-其他资料
第1项法律程序
有关本公司法律程序的说明,请参阅第1部分第1项“财务报表”下的简明综合财务报表附注12“或有事项及法律事项”。
项目1A:评估各种风险因素
公司的主要业务、经营结果和财务状况受到各种风险和不确定因素的影响,包括公司于2020年2月20日提交给美国证券交易委员会的2019年年度报告Form 10-K(2019年Form 10-K)第I部分第1A项“风险因素”中描述的风险因素。现提供以下风险因素,以补充和更新2019年Form 10-K报告中列出的风险因素。
格兰杰的主要业务和运营已经并可能继续受到全球首次爆发冠状病毒(新冠肺炎)的不利影响,并可能受到全球范围内其他大规模疫情的不利影响。
全球范围内任何大规模疫情的爆发,如新冠肺炎大流行,都可能对公司的核心业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响,包括流动性、资本成本和融资资源。
到目前为止,新冠肺炎疫情已经扰乱了公司的业务,并对其产生了不利影响. 新冠肺炎疫情对公司经营业绩和财务状况(包括流动性、资本和融资资源)的影响将取决于格兰杰无法准确预测的许多不断变化的因素,包括疫情的持续时间。一些影响包括限制公司员工的旅行能力,包括拜访客户的能力,以及许多员工在办公室或设施工作的能力,供应链中断,以及公司设施(包括配送中心、分支机构和支持大楼)的中断或临时关闭。新冠肺炎疫情的影响还包括客户和/或供应商在中国和其他地区的设施和供应链中断或关闭,这可能对公司产品的需求、公司获得或交付库存的能力以及客户面临更高的流动性和偿付能力风险时收回应收账款的能力产生重大影响。对公司的最终不利影响以及这些中断或关闭的持续时间尚不清楚。
此外,新冠肺炎疫情可能会继续对公司的许多客户和供应商在未来继续作为持续经营的企业经营的能力或他们购买公司产品的能力产生实质性的不利影响,可能会影响供应商满足对新冠肺炎相关产品前所未有的需求的能力,可能会推迟客户的购买决定,导致客户转向低价产品或远离非必需产品,导致付款期限或折扣延长,或影响客户忠诚度或保留率,并可能影响客户和供应商未来参加公司活动的能力或意愿。所有这些都可能对公司未来的销售和经营业绩产生重大不利影响。
格兰杰为应对新冠肺炎疫情而采取的一些行动,例如启用远程工作安排,可能会增加网络安全事件的脆弱性,包括信息系统安全遭到破坏,这可能会损害格兰杰的声誉和商业关系,扰乱运营,增加成本和/或减少收入,并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、员工和其他人的索赔。此外,远程工作安排要求公司对其控制和程序进行调整,包括其财务报告程序,这可能会影响此类控制或程序的设计或运营有效性。格兰杰还可能被政府当局要求缩减或停止某些业务,或者格兰杰可能会决定采取这些行动,因为这些行动符合公司员工、客户或供应商的最佳利益,其中任何一项都可能对公司的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。
此外,新冠肺炎疫情等全球性疫情已造成大范围的卫生危机,已经并可能继续对许多国家的经济造成不利影响,导致全球或地区经济下滑或衰退。任何此类衰退都可能导致对公司产品的需求大幅下降,或限制格兰杰以有吸引力的条款进入资本市场的能力,或根本无法进入资本市场,其中任何一项都可能对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响公司的整体业务、运营结果和财务状况,这将取决于众多发展中的因素和未来的发展,这些因素和发展是高度不确定的,目前无法预测。这些因素和发展可能包括新冠肺炎大流行的地理传播、严重程度和持续时间,包括是否有新冠肺炎病例增加的时期,员工疾病对我们运营造成的中断,有效治疗或疫苗的开发和可获得性,对美国或全球经济的影响的程度和持续时间,包括大流行平息后恢复的速度和程度。以及各政府当局已经和可能采取的应对疫情的行动,包括强制关闭非必要业务的设施、停留在庇护所健康命令或类似限制、社会距离强制要求、面罩措施、旅行禁令、进出口限制、定价要求(包括灾难或紧急声明定价法规),以及强制指示将某些产品分配或提供给某些客户,这可能会扰乱公司与其他客户的关系,以及其他行动。某些司法管辖区已经开始取消停留在庇护所的强制要求,只是在新的新冠肺炎案件增加后才施加进一步的限制。因此,目前和未来为应对新冠肺炎大流行而实施的健康和安全措施将如何影响格兰杰的业务,存在相当大的不确定性。他说:
新冠肺炎疫情对公司客户或供应商造成或可能造成的任何干扰程度尚不清楚,也无法预测。如果公司无法应对和管理这些事件的影响,公司的业务和经营结果可能会继续受到不利影响。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券-第三季度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期间 | 购买的股份总数(A) | 每股平均支付价格(B) | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(C) | 最大数量 根据该计划可能尚未购买的股份 计划或计划 | |
7月1日-7月31日 | 180 | $341.05 | — | 2,742,555 | |
8月1日-8月31日 | — | | — | 2,742,555 | |
9月1日-9月30日 | 770 | $361.75 | — | 2,742,555 | |
总计 | 950 (D) | | — | | |
(A)没有预扣的股票来履行预扣税款的义务。
(B)每股支付的平均价格包括支付的任何佣金。
(C)购买是根据格兰杰董事会批准并于2019年4月24日宣布的股票回购计划(2019年计划)进行的。2019年计划授权回购最多500万股,没有到期日。
(D)购买的股份总数与购买的股份总数之间的差额为950股
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票代表由
W.W.Grainger,Inc.员工福利利润分享计划的管理员和记录员
参与该计划的员工的百分比。
项目6.展览、展览、展览和展览
本报告第38页的“证据索引”中提供了与本报告一起提交的10-Q表中的证物清单。
签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | | W.W.格兰杰公司 |
日期: | 2020年10月22日 | 依据: | /s/托马斯·B·奥克雷(Thomas B.Okray) |
| | | 托马斯·B·奥克雷(Thomas B.Okray),高级副总裁 和首席财务官 |
| | | (首席财务官) |
日期: | 2020年10月22日 | 依据: | /s/Eric R.Tapia |
| | | 埃里克·R·塔皮亚(Eric R.Tapia),副总裁 和控制器 |
| | | (首席会计官) |
展品索引
| | | | | | | | |
证物编号: | | 描述 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。 |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官。 |
32 | | 根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发首席执行官和首席财务官证书。 |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |