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华盛顿特区20549
_________________
形式10-Q
(马克一)
| | | | | | | | |
☑ | | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2020年8月23日
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
委托文件编号:001-06631
_________________
利维·施特劳斯公司.
(注册人的确切姓名,详见其约章)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 94-0905160 |
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) | | (美国国税局雇主) (识别号码) |
炮台街1155号, 旧金山, 加利福尼亚94111
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
(415) 501-6000
(注册人电话号码,包括区号)
无
(前姓名、前地址和前会计年度,如果自上次报告以来发生更改)
_________________
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
A类普通股,每股面值0.001美元 | | 列维 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 þ*没有任何问题。¨
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内),以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交和发布的每个交互数据文件。是 þ*¨
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参见“交易法”规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | |
大型数据库加速了文件管理器的运行¨ | 加速文件管理器¨ | 新兴成长型公司☐ |
非加速文件管理器 þ | | 规模较小的中国报告公司*☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。¨
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如法案规则第312b-2条所定义)。¨*þ
截至2020年9月30日,注册人拥有66,461,001A类普通股股票,$0.001每股面值和收益330,721,606每股B类普通股,$0.001每股面值,已发行。
利维·施特劳斯公司(Levi Strauss Co.)及附属公司
表格10-Q的索引
截至2020年8月23日的季度
| | | | | | | | | | | |
| | | 页 数 |
第一部分-财务信息 | | | |
| | | |
第(1)项。 | 合并财务报表(未经审计): | | |
| 截至2020年8月23日和2019年11月24日的合并资产负债表 | | 3 |
| 截至2020年8月23日和2019年8月25日的三个月和九个月的综合营业报表 | | 4 |
| 截至2020年8月23日和2019年8月25日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损表) | | 5 |
| 截至2020年8月23日和2019年8月25日的股东权益合并报表 | | 6 |
| 截至2020年8月23日和2019年8月25日的9个月合并现金流量表 | | 8 |
| 合并财务报表附注 | | 9 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | | 28 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 54 |
项目4. | 管制和程序 | | 54 |
| | | |
第II部分-其他资料 | | | |
第1项 | 法律程序 | | 55 |
第1A项 | 危险因素 | | 55 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 74 |
项目3. | 高级证券违约 | | 75 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | | 75 |
第五项。 | 其他资料 | | 75 |
第6项 | 陈列品 | | 76 |
签名 | | | 77 |
在那里您可以找到更多信息
投资者和其他人应该注意到,我们通过公司网站、新闻稿、证券交易委员会文件以及公开电话会议和网络广播向投资者公布重要的财务信息。我们还使用以下社交媒体渠道披露有关我们公司、产品、计划中的财务和其他公告、出席即将召开的投资者和行业会议以及其他事项的信息,以及遵守根据1934年修订的“证券交易法”颁布的FD条例规定的披露义务:
•我们的投资者关系页面(https://levistrauss.com/investors/financial-news);
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•我们的Instagram页(https://www.instagram.com/levistraussco/);和
•我们的Youtube频道(https://www.youtube.com/user/levistraussvideo).
我们通过这些渠道发布的信息可能会被认为是重要的。因此,投资者除了关注我们的新闻稿、美国证券交易委员会(SEC)文件以及公开电话会议和网络广播外,还应该关注这些渠道。此列表可能会不时更新。我们通过这些渠道发布的信息不是本季度报告的一部分。
第一部分-财务信息
利维·施特劳斯公司及附属公司
综合资产负债表
| | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | |
| 八月二十三日 2020 | | 11月24日 2019 |
| | | |
| (千美元) | | |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,353,042 | | | $ | 934,237 | |
有价证券的短期投资 | 72,279 | | | 80,741 | |
应收贸易账款,扣除坏账准备净额#美元17,437及$6,172 | 543,257 | | | 782,846 | |
库存: | | | |
原料 | 3,932 | | | 4,929 | |
在制品 | 4,091 | | | 3,319 | |
成品 | 936,311 | | | 875,944 | |
总库存 | 944,334 | | | 884,192 | |
其他流动资产 | 169,004 | | | 188,170 | |
流动资产总额 | 3,081,916 | | | 2,870,186 | |
财产、厂房和设备,扣除累计折旧#美元1,071,260及$1,054,267 | 447,869 | | | 529,558 | |
商誉 | 263,692 | | | 235,788 | |
其他无形资产,净额 | 48,624 | | | 42,782 | |
递延税项资产,净额 | 500,701 | | | 407,905 | |
经营租赁使用权资产净额(注1) | 985,497 | | | — | |
其他非流动资产 | 218,970 | | | 146,199 | |
总资产 | $ | 5,547,269 | | | $ | 4,232,418 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
短期债务 | $ | 23,941 | | | $ | 7,621 | |
| | | |
应付帐款 | 461,501 | | | 360,324 | |
应计薪金、工资和雇员福利 | 162,866 | | | 223,374 | |
重组负债(附注6) | 58,009 | | | — | |
应计应付利息 | 23,832 | | | 5,350 | |
应计所得税 | 29,510 | | | 24,050 | |
应计销售退回及免税额(注1) | 172,149 | | | 171,113 | |
短期经营租赁负债(附注1) | 218,098 | | | — | |
其他应计负债(附注1) | 424,272 | | | 375,372 | |
流动负债总额 | 1,574,178 | | | 1,167,204 | |
长期债务 | 1,543,302 | | | 1,006,745 | |
退休后医疗福利 | 59,294 | | | 64,006 | |
养老金负债 | 174,183 | | | 193,214 | |
长期员工相关福利 | 93,783 | | | 84,957 | |
长期所得税负债 | 7,049 | | | 10,486 | |
长期经营租赁负债(附注1) | 852,366 | | | — | |
其他长期负债 | 51,843 | | | 134,249 | |
总负债 | 4,355,998 | | | 2,660,861 | |
承诺和或有事项 | | | |
| | | |
| | | |
股东权益: | | | |
李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co.)股东权益 | | | |
普通股-$0.001票面价值;1,200,000,000授权发行的A类股,65,810,175股票和53,079,235分别于2020年8月23日和2019年11月24日发行和发行的股票;以及422,000,000授权的B类股票,331,312,315股票和340,674,741已发行和已发行股票,分别截至2020年8月23日和2019年11月24日 | 397 | | | 394 | |
额外实收资本 | 621,432 | | | 657,659 | |
累计其他综合损失 | (487,923) | | | (404,986) | |
留存收益 | 1,057,365 | | | 1,310,464 | |
Levi Strauss公司股东权益总额 | 1,191,271 | | | 1,563,531 | |
非控股权益 | — | | | 8,026 | |
股东权益总额 | 1,191,271 | | | 1,571,557 | |
总负债和股东权益 | $ | 5,547,269 | | | $ | 4,232,418 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并业务报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元,每股除外) (未经审计) | | | | | | |
净收入 | $ | 1,063,085 | | | $ | 1,447,081 | | | $ | 3,066,753 | | | $ | 4,194,479 | |
销货成本 | 485,687 | | | 680,335 | | | 1,480,376 | | | 1,944,502 | |
毛利 | 577,398 | | | 766,746 | | | 1,586,377 | | | 2,249,977 | |
销售、一般和行政费用 | 484,002 | | | 595,528 | | | 1,695,072 | | | 1,814,949 | |
重组费用,净额 | 1,071 | | | — | | | 68,442 | | | — | |
营业收入(亏损) | 92,325 | | | 171,218 | | | (177,137) | | | 435,028 | |
利息支出 | (28,437) | | | (15,292) | | | (56,337) | | | (47,962) | |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | (24,860) | |
其他费用,净额 | (12,274) | | | (4,369) | | | (8,269) | | | (2,849) | |
所得税前收入(亏损) | 51,614 | | | 151,557 | | | (241,743) | | | 359,357 | |
所得税(福利)费用 | 24,565 | | | 27,340 | | | (57,932) | | | 60,182 | |
净收益(亏损) | 27,049 | | | 124,217 | | | (183,811) | | | 299,175 | |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | 292 | | | — | | | 141 | |
可归因于Levi Strauss公司的净收益(亏损)。 | $ | 27,049 | | | $ | 124,509 | | | $ | (183,811) | | | $ | 299,316 | |
普通股股东应占每股普通股收益(亏损): | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.07 | | | $ | 0.32 | | | $ | (0.46) | | | $ | 0.77 | |
稀释 | $ | 0.07 | | | $ | 0.30 | | | $ | (0.46) | | | $ | 0.73 | |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | |
基本型 | 397,711,322 | | | 394,169,688 | | | 397,010,522 | | | 387,289,913 | |
稀释 | 407,677,385 | | | 413,639,749 | | | 397,010,522 | | | 407,844,136 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
综合全面收益表(损益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) (未经审计) | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 27,049 | | | $ | 124,217 | | | $ | (183,811) | | | $ | 299,175 | |
其他综合收益(亏损),相关所得税前: | | | | | | | |
养老金和退休后福利 | 3,640 | | | 3,431 | | | 13,844 | | | 10,317 | |
衍生工具 | (63,271) | | | 9,215 | | | (50,068) | | | 23,619 | |
外币折算收益(亏损) | 36,915 | | | (6,523) | | | (1,974) | | | (11,280) | |
有价证券的未实现收益 | 6,104 | | | 475 | | | 5,313 | | | 1,694 | |
扣除相关所得税前的其他综合收益(亏损)总额 | (16,612) | | | 6,598 | | | (32,885) | | | 24,350 | |
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税收益(费用) | 6,385 | | | (1,568) | | | 4,392 | | | (5,741) | |
综合收益(亏损),扣除所得税后的净额 | 16,822 | | | 129,247 | | | (212,304) | | | 317,784 | |
可归因于非控股权益的综合损失(收益) | — | | | 68 | | | — | | | (334) | |
可归因于Levi Strauss公司的全面收益(亏损)。 | $ | 16,822 | | | $ | 129,315 | | | $ | (212,304) | | | $ | 317,450 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并股东权益报表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co)股东 | | | | | | | | | | |
| A类和B类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) (未经审计) | | | | | | | | | | |
2020年5月24日的余额 | $ | 396 | | | $ | 611,993 | | | $ | 1,030,513 | | | $ | (477,696) | | | $ | — | | | $ | 1,165,206 | |
净收入 | — | | | — | | | 27,049 | | | — | | | — | | | 27,049 | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (10,227) | | | — | | | (10,227) | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | 1 | | | 11,840 | | | (197) | | | — | | | — | | | 11,644 | |
员工购股计划 | — | | | 1,889 | | | — | | | — | | | — | | | 1,889 | |
| | | | | | | | | | | |
为股权奖励预扣税款而交出的股票 | — | | | (4,290) | | | — | | | — | | | — | | | (4,290) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2020年8月23日的余额 | $ | 397 | | | $ | 621,432 | | | $ | 1,057,365 | | | $ | (487,923) | | | $ | — | | | $ | 1,191,271 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的9个月 | | | | | | | | | | |
| 李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co)股东 | | | | | | | | | | |
| A类和B类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) (未经审计) | | | | | | | | | | |
2019年11月24日的余额 | $ | 394 | | | $ | 657,659 | | | $ | 1,310,464 | | | $ | (404,986) | | | $ | 8,026 | | | $ | 1,571,557 | |
净损失 | — | | | — | | | (183,811) | | | — | | | — | | | (183,811) | |
其他综合亏损,税后净额 | — | | | — | | | — | | | (28,493) | | | — | | | (28,493) | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | 6 | | | 37,460 | | | (224) | | | — | | | — | | | 37,242 | |
员工购股计划 | — | | | 6,171 | | | — | | | — | | | — | | | 6,171 | |
普通股回购 | (3) | | | — | | | (56,240) | | | — | | | — | | | (56,243) | |
为股权奖励预扣税款而交出的股票 | — | | | (79,858) | | | — | | | — | | | — | | | (79,858) | |
非控股权益的所有权变更 | — | | | — | | | (8,809) | | | — | | | (8,026) | | | (16,835) | |
采用新会计准则的累积效应 | — | | | — | | | 59,624 | | | (54,444) | | | — | | | 5,180 | |
宣布的现金股息($0.16每股) | — | | | — | | | (63,639) | | | — | | | — | | | (63,639) | |
2020年8月23日的余额 | $ | 397 | | | $ | 621,432 | | | $ | 1,057,365 | | | $ | (487,923) | | | $ | — | | | $ | 1,191,271 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并股东权益报表(续)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月25日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co)股东 | | | | | | | | | | |
| A类和B类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) (未经审计) | | | | | | | | | | |
2019年5月26日的余额 | $ | 392 | | | $ | 629,703 | | | $ | 1,094,666 | | | $ | (411,256) | | | $ | 7,748 | | | $ | 1,321,253 | |
净收入 | — | | | — | | | 124,509 | | | — | | | (292) | | | 124,217 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | 4,806 | | | 224 | | | 5,030 | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | 1 | | | 17,930 | | | (86) | | | — | | | — | | | 17,845 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2019年8月25日的余额 | $ | 393 | | | $ | 647,633 | | | $ | 1,219,089 | | | $ | (406,450) | | | $ | 7,680 | | | $ | 1,468,345 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月25日的9个月 | | | | | | | | | | |
| 李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co)股东 | | | | | | | | | | |
| A类和B类普通股 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) (未经审计) | | | | | | | | | | |
2018年11月25日的余额 | $ | 376 | | | $ | — | | | $ | 1,084,321 | | | $ | (424,584) | | | $ | 7,346 | | | $ | 667,459 | |
净收入 | — | | | — | | | 299,316 | | | — | | | (141) | | | 299,175 | |
其他综合收益,扣除税后的净额 | — | | | — | | | — | | | 18,134 | | | 475 | | | 18,609 | |
基于股票的薪酬和股息,净额 | 3 | | | 31,942 | | | (86) | | | — | | | — | | | 31,859 | |
重新分类为临时权益 | — | | | (506) | | | (23,339) | | | — | | | — | | | (23,845) | |
普通股回购 | — | | | (165) | | | (2,923) | | | — | | | — | | | (3,088) | |
为股权奖励预扣税款而交出的股票 | — | | | (25,522) | | | — | | | — | | | — | | | (25,522) | |
与首次公开发行(IPO)相关的临时股权重新分类 | — | | | 351,185 | | | (28,200) | | | — | | | — | | | 322,985 | |
发行与首次公开发行相关的A类普通股 | 14 | | | 234,569 | | | — | | | — | | | — | | | 234,583 | |
取消与首次公开发行(IPO)相关的债务结算奖励,代之以股权结算奖励 | — | | | 56,130 | | | — | | | — | | | — | | | 56,130 | |
宣布的现金股息($0.29每股) | — | | | — | | | (110,000) | | | — | | | — | | | (110,000) | |
2019年8月25日的余额 | $ | 393 | | | $ | 647,633 | | | $ | 1,219,089 | | | $ | (406,450) | | | $ | 7,680 | | | $ | 1,468,345 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司及附属公司
综合现金流量表
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | |
| (千美元) (未经审计) | | |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收益(亏损) | $ | (183,811) | | | $ | 299,175 | |
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 104,997 | | | 90,305 | |
财产、厂房、设备和使用权资产减值 | 60,968 | | | 939 | |
| | | |
未实现汇兑损失 | 5,706 | | | 19,625 | |
未指定用于套期保值会计的远期外汇合约结算的已实现收益 | (17,636) | | | (9,309) | |
员工福利计划从累计其他综合亏损和削减性亏损中摊销 | 13,845 | | | 10,317 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
以股票为基础的薪酬 | 37,242 | | | 31,859 | |
坏账准备 | 10,697 | | | 544 | |
其他,净 | 6,120 | | | 1,897 | |
从递延所得税中获益 | (87,871) | | | (20,352) | |
经营性资产和负债的变化,扣除收购影响的净额: | | | |
贸易应收账款 | 219,779 | | | (21,387) | |
盘存 | (47,289) | | | (79,355) | |
| | | |
| | | |
应付账款、应计负债和经营租赁,扣除使用权资产 | 199,393 | | | (26,541) | |
重组负债 | 57,762 | | | — | |
所得税负债 | (9,466) | | | 34,918 | |
应计薪金、工资和员工福利以及长期员工相关福利 | (82,497) | | | (88,817) | |
| | | |
其他营业资产和负债,净额 | (47,074) | | | (38,281) | |
经营活动提供的净现金 | 240,865 | | | 205,537 | |
投资活动的现金流: | | | |
购置物业、厂房及设备 | (89,487) | | | (128,041) | |
业务收购付款 | (54,282) | | | — | |
未指定用于套期保值会计的远期外汇合约结算收益 | 17,636 | | | 9,309 | |
获取短期投资的付款 | (67,458) | | | (94,702) | |
出售、到期和收取短期投资的收益 | 75,863 | | | 15,057 | |
用于投资活动的现金净额 | (117,728) | | | (198,377) | |
融资活动的现金流: | | | |
发行长期债券所得款项 | 502,500 | | | — | |
| | | |
| | | |
优先循环信贷安排的收益 | 300,000 | | | — | |
偿还优先循环信贷安排 | (300,000) | | | — | |
短期信贷融资收益 | 8,936 | | | 25,259 | |
偿还短期信贷安排 | (5,245) | | | (38,280) | |
其他短期借款,净额 | 12,980 | | | 9,486 | |
| | | |
支付发债成本 | (6,459) | | | — | |
发行A类普通股所得款项 | — | | | 254,329 | |
支付承销商佣金和其他发行费用 | — | | | (19,746) | |
员工购股计划的收益 | 6,173 | | | — | |
普通股回购 | (56,243) | | | (3,088) | |
回购为股权奖励扣缴税款而交回的股份 | (79,857) | | | (25,522) | |
向非控制权益支付款项 | (16,090) | | | — | |
向股东派发股息 | (63,639) | | | (55,000) | |
其他融资,净额 | (535) | | | (643) | |
融资活动提供的现金净额 | 302,521 | | | 146,795 | |
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响 | (6,914) | | | (3,357) | |
现金及现金等价物和限制性现金净增加 | 418,744 | | | 150,598 | |
期初现金和现金等价物,以及限制性现金 | 934,753 | | | 713,698 | |
期末现金和现金等价物,以及限制性现金 | 1,353,497 | | | 864,296 | |
减:结束受限制的现金 | (455) | | | (523) | |
期末现金和现金等价物 | $ | 1,353,042 | | | $ | 863,773 | |
| | | |
非现金投资和融资活动: | | | |
期末已取得但尚未支付的财产、厂房和设备 | $ | 33,255 | | | $ | 21,573 | |
因按需建造租赁交易而增加的财产、厂房和设备 | — | | | 10,861 | |
| | | |
| | | |
补充披露现金流信息: | | | |
期内支付利息的现金 | $ | 38,036 | | | $ | 29,621 | |
期内缴纳所得税的现金,扣除退款后的净额 | 34,657 | | | 80,159 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
利维·施特劳斯公司(Levi Strauss Co.)及附属公司
合并财务报表附注
截至2020年8月23日的季度
注1:重大会计政策
业务性质
利维·施特劳斯服装公司(The Company)是世界上最大的名牌服装公司之一。该公司直接或通过第三方和被许可人设计、营销和销售产品,包括牛仔裤、休闲裤和连衣裤、上衣、短裤、裙子、夹克、鞋类和相关配件,供世界各地的男人、女人和儿童使用。®,码头工人®,由Levi Strauss&Co.™和Denizen签名®品牌。公司通过以下途径经营业务三地理区域:美洲、欧洲和亚洲。
2019年3月,公司完成A类普通股首次公开发行(IPO),其A类普通股由此开始在纽约证券交易所挂牌交易,交易代码为“Levi”。
列报依据和合并原则
本公司及其全资和控股的外国和国内子公司的未经审计的综合财务报表是按照美国中期财务信息公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。管理层认为,为公平陈述所列期间的财务状况和经营结果,所有必要的调整都已包括在内。未经审计的综合财务报表应与公司截至2019年11月24日的年度经审计的综合财务报表一并阅读,该综合财务报表包括在公司2019年年报的Form 10-K中。
未经审计的综合财务报表包括本公司及其子公司的账目。所有重大的公司间交易都已被取消。管理层相信,这些披露足以使未经审计的综合财务报表中提供的信息不具误导性。截至2020年8月23日的3个月和9个月的运营结果可能不能表明任何其他中期或截至2020年11月29日的年度的预期结果。
该公司的会计年度在每年11月的最后一个星期日结束,尽管某些外国子公司的会计年度在11月30日结束。2020财年和2019年财年的每个季度都由13周组成,2020年第四季度除外,将由14周组成。所有对年份和季度的引用都与会计年度和季度有关,而不是与历年和季度有关。
新冠肺炎更新
新冠肺炎疫情对本公司2020年的业务和经营业绩产生了重大影响。根据我们对新冠肺炎疫情对业务不利影响的初步估计,$242.02020财年第二季度记录了100万笔增量费用。在截至2020年8月23日的三个月内,$11.0确认费用净减少额为100万美元,其中包括#美元。7.9不良面料采购承诺和库存储备减少100万美元,6.6以前估计无法收回的应收账款的回收金额为100万美元,被应对全球流行病所产生的增量重组和其他费用所抵消。在年初至今的基础上,净额为$231.0百万美元的费用包括$68.4重组费用700万美元,新冠肺炎相关库存成本美元77.9百万美元,客户应收账款、资产减值和其他相关费用为#美元84.7百万有关重组费用的详情,请参阅附注6。
在整个第二季度,我们几乎所有的公司运营的门店都临时关闭了不同的时间段。在第三季度开始时,我们拥有和经营的零售店大约有一半关闭,大多数在7月中旬重新开业,但在许多情况下,营业时间和入住率都有所减少。我们的批发客户,包括第三方零售商和特许经营合作伙伴,也经历了重大的业务中断,包括流量和消费者需求下降,导致对这些客户的出货量减少。
2020年3月27日,《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(《CARE法案》)在美国签署成为法律。CARE法案通过财政援助计划和修改某些所得税条款为美国公司提供救济。该公司正在实施CARE法案的某些有益条款,包括净营业亏损结转条款。有关详细信息,请参阅附注13。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
该公司还评估了大流行对编制这些合并财务报表时使用的估计和假设的影响。这些评估中使用的估计和假设是基于管理层的判断,可能会随着新事件的发生和获得更多信息而发生变化。特别是,新冠肺炎大流行的影响持续时间和程度及其对全球经济状况的影响仍然存在重大不确定性。如果大流行造成的经济状况没有像管理层目前估计的那样恢复,公司的财务状况、现金流和经营业绩可能会受到进一步的实质性影响。由于新冠肺炎的原因,需要做出更多判断和估计的领域见下文。
存货估值和不利采购承诺
公司以成本或可变现净值中的较低者对存货进行估值。可变现净值是通过根据缓慢移动和陈旧库存的预期回收率和其他因素(如市场状况、预期分销渠道以及当前消费者需求和偏好)估计预期销售价格来确定的。2020年第二季度,记录了与新冠肺炎对预测销售额和预期售价的预期影响直接相关的增量库存储备的初步估计。2020财年第三季度,根据储备产品的实际销售价格,新冠肺炎对存货估值的相关影响减少了美元。1.8百万截至2020年8月23日的9个月,新冠肺炎对库存估值的净影响(在销售商品成本内确认)为$48.1百万
该公司还与供应商签订了最低库存采购承诺,包括面料承诺,以确保未来几个季度的部分材料需求。鉴于新冠肺炎疫情和需求减少,该公司的一些订单被取消,并在2020年会计年度第二季度记录了估计不利采购承诺的费用。在第三季度,该公司录得净减少#美元。6.1根据最新需求和从供应商收到的实际索赔,其承担的库存采购承付款为100万美元。截至2020年8月23日的9个月,净费用为$29.8百万美元反映在公司综合经营报表中的销售商品成本中。截至2020年8月23日,不利购买承诺为32.52000万美元,主要与新冠肺炎疫情造成的织物负债有关,计入随附的合并资产负债表中的“其他应计负债”。
应收帐款
应收账款是扣除坏账准备后入账的。本公司根据对应收账款账龄的分析、可收款性评估(包括任何已知或预期的破产)、客户具体情况以及对当前经济状况的评估来估算坏账准备。在截至2020年8月23日的三个月期间,公司确认减少了$6.6于第二季度初步入账的新冠肺炎相关费用为2百万元,主要是由于收回先前估计不可收回的应收款项所致。截至2020年8月23日的9个月,$21.0总共记录了与新冠肺炎有关的应收账款费用100万美元,其中包括增加的可疑账款拨备#美元。8.5由于客户的财务状况、实际和预期的破产以及其他相关索赔的变化,本集团将支付600万美元的额外津贴和其他津贴。
长期资产
每当事件或环境变化显示资产的账面价值可能减值时,本公司就其其他长期资产进行减值审查。减值损失是根据预期未来现金流量和其他定量和定性因素估计的账面价值超过其公允价值而计量和记录的。由于预期的新冠肺炎对客流量和消费者支出趋势的影响,预期的未来现金流减少。因此,在2020年第二季度,公司录得美元54.1百万美元的非现金减值费用,其中美元43.0百万美元和$11.1100万美元分别与某些商店使用权和其他商店资产的减值有关。额外的$6.3100万美元被确认与其他财产和设备有关。在截至2020年8月23日的三个月期间,没有记录到额外的减值费用。减值费用计入截至2020年8月23日止九个月期间的销售、一般及行政费用(“SG&A”)。“
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响合并财务报表和合并财务报表相关附注中报告的金额。估计是基于历史因素、当前情况以及公司管理层的经验和判断。管理层持续评估其估计和假设,并可能聘请外部专家协助其评估。基于更准确的未来信息或不同的假设或条件,此类估计的变化可能会影响未来报告的金额。由于有关新冠肺炎大流行及其对全球经济状况的影响的不确定性和频繁变化的信息,估计可能会在短期内频繁变化。.
重新分类
合并资产负债表和合并现金流量表上的某些微不足道的金额已与2020年8月23日的陈述相符。
收购牛仔裤公司的交易
2019年12月,公司完成了对与Levi‘s相关的所有运营资产的收购®和码头工人®来自牛仔裤公司(“TJC”)的品牌,该公司是该公司在智利、秘鲁和玻利维亚的分销商,价格为$52.2百万现金,外加交易费用。这其中包括78个李维®和码头工人®其业务包括零售商店和一个电子商务网站,与该地区领先的多品牌零售商进行分销,以及在这些市场内开展物流业务。
收购资产的总公允价值为#美元。52.2百万美元,包括商誉、存货、无形资产和固定资产。因收购而确认的商誉和无形资产为#美元。22.8百万美元和$9.2分别为百万美元。
债务重组
在重组计划获得批准后,当员工遣散费和相关解雇福利的重组负债和相关终止福利成为经常性安排的可能和可估量时,公司将其记录在案。本公司在发生时记录与退出活动相关的其他成本。重组及负债的长期部分计入公司综合资产负债表的“其他长期负债”。有关更多信息,请参见注释6。
股份回购
2020年1月,公司董事会(“董事会”)批准了一项新的股份回购计划,授权回购至多$100百万股公司A类普通股。在截至2020年5月24日的6个月内,3百万股被以#美元的价格回购56.2百万美元,外加经纪人佣金,在公开市场上。这相当于平均回购价格约为#美元。18.73每股。截至2020财年第二季度,公司已暂停股票回购计划,直至另行通知。
该公司通过将回购价格超过回购的A类普通股面值的部分全部计入留存收益来计入股票回购。所有回购的股票都将注销,成为授权但未发行的股票。本公司根据股份回购计划购买的股份应按交易日计算。本公司可随时终止或限制股份回购计划。
非控股权益
2020年1月,公司完成了收购剩余股份的全现金投标要约16.4%Levi Strauss Japan K.K.普通股的少数股权股份,总收购价为美元13.6百万美元,外加交易费用。因此,Levi Strauss Japan K.K.已成为一家全资子公司。在本次交易之前,非控股权益包括16.4第三方在本公司的日本子公司Levi Strauss Japan K.K.的少数股权。
会计原则的变化
•2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02,租赁(主题842),这需要确定应该作为租约来核算的安排
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
由承租人支付。一般而言,对于超过12个月期限的经营或融资租赁安排,使用权资产和租赁义务将在承租人的资产负债表上确认,而损益表将反映经营租赁的租赁费用和融资租赁的摊销和利息支出。本公司已确定房地产、动产和其他安排的租约。新标准要求采用修改后的追溯方法,允许采用两种方法。本公司选择采用新租赁标准的过渡方式,而不是呈报的最早期间。本公司选择实际权宜之计,不将所有租约的租赁组成部分与非租赁组成部分分开。此外,该公司做出了会计政策选择,将最初12个月或更短期限的租赁留在资产负债表之外,并在租赁期限内以直线基础在综合经营报表中确认这些租赁付款。本公司选择了过渡实际权宜之计一揽子方案,使本公司得以结转先前的结论,这些结论涉及:(I)任何到期或现有合同是否包含租约,(Ii)任何到期或现有租约的租约分类,以及(Iii)现有租约的初始直接成本。该公司在2020财年第一季度采用了这一标准。 在采用时,公司确认了美元1.020亿美元的总经营租赁负债和美元1.010亿美元的运营租赁ROU资产,以及美元的撤资61(B)现有递延租金负债100万美元,作为对ROU资产的抵销入账。此外,该公司还取消了美元。43百万美元和53现有资产和负债分别与套装租赁安排相关的现有资产和负债为100万美元。差额为$10截至首次申请之日,留存收益中确认了100万美元。该标准的采用并未对合并业务表或合并现金流量表产生实质性影响。有关本公司租赁安排的详情,请参阅附注8。
•2018年2月,FASB发布了ASU 2018-02,损益表-报告全面收入(主题220)。ASU 2018-02解决了2017年12月22日颁布的税法导致的累计其他综合收益(亏损)中的某些滞留所得税影响。该公司在2020财年第一季度采用了这一标准。由于领养,一美元54.4百万美元的调整计入留存收益,并对累积的其他全面收益(亏损)进行了抵消性调整。
•自2020年2月24日起,公司提前采用ASU 2017-04号,无形资产-商誉和其他(主题350):简化商誉减损测试由FASB于2017年1月发布,通过取消商誉减值测试中的第二步,简化了商誉减值的会计处理。根据本指引,如果报告单位的账面金额超过其估计公允价值,减值费用应确认为相当于超出的金额,但以分配给该报告单位的商誉总额为限。新标准的影响将取决于未来个人商誉减值的具体事实和情况(如果有的话)。
近期发布的会计准则
与2019年年报Form 10-K中披露的会计准则相比,最近发布的会计准则(包括预期采用日期和对公司合并财务报表和脚注披露的估计影响)没有任何发展,但以下情况除外:
2021年第一季度
•2016年6月,FASB发布了ASU No.2016-13,金融工具.信用损失(主题326):金融工具信用损失的测量它要求实体使用基于预期损失的前瞻性方法来估计某些类型的金融工具的信贷损失,包括应收贸易账款。FASB随后发布了对该标准的更新,以就特定主题提供额外的澄清。该指导将在2021财年第一季度对公司生效。允许提前收养。该公司目前正在评估这一指导方针可能对其综合财务报表和相关披露产生的影响。
2022年第一季度
•2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,简化所得税的核算。ASU的目的是加强和简化ASC 740中所得税会计指导的各个方面,作为FASB简化倡议的一部分。本指南适用于2020年12月15日之后的财年和过渡期,并允许提前采用。该公司目前正在评估这一指导方针可能对其综合财务报表和相关披露产生的影响。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
2023年第一季度
•2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,促进参考汇率改革对财务报告的影响。ASU的目的是为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供临时的可选权宜之计和例外,以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。本指南从2020年3月12日起生效,公司可以选择在2022年12月31日之前实施这些修订。该公司目前正在评估这一指导方针可能对其综合财务报表和相关披露产生的影响。
注二:金融工具的公允价值
下表列出了该公司按公允价值列账的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月23日 | | | | | | 2019年11月24日 | | | | |
| | | 公允价值估计 vbl.使用 | | | | | | 公允价值估计 vbl.使用 | | |
| 公允价值 | | 1级输入(1) | | 级别2输入(2) | | 公允价值 | | 1级输入(1) | | 级别2输入(2) |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | |
按公允价值列账的金融资产 | | | | | | | | | | | |
拉比信托资产 | $ | 66,596 | | | $ | 66,596 | | | $ | — | | | $ | 49,207 | | | $ | 49,207 | | | $ | — | |
有价证券的短期投资 | 72,279 | | | | | 72,279 | | | 80,741 | | | — | | | 80,741 | |
衍生工具(3) | 6,266 | | | — | | | 6,266 | | | 16,323 | | | — | | | 16,323 | |
总计 | $ | 145,141 | | | $ | 66,596 | | | $ | 78,545 | | | $ | 146,271 | | | $ | 49,207 | | | $ | 97,064 | |
按公允价值列账的金融负债 | | | | | | | | | | | |
衍生工具(3) | 9,981 | | | — | | | 9,981 | | | 8,123 | | | — | | | 8,123 | |
总计 | $ | 9,981 | | | $ | — | | | $ | 9,981 | | | $ | 8,123 | | | $ | — | | | $ | 8,123 | |
_____________
(1)使用第1级投入估算的公允价值是由公司在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价构成的投入。拉比信托资产由股权、固定收益和其他证券的多元化投资组合组成。
(2)使用第2级投入估计的公允价值为可直接或间接观察的资产或负债的报价以外的投入,包括活跃或不活跃的市场中类似资产或负债的报价,以及可观察的报价以外的投入。有价证券的短期投资包括固定收益证券。对于远期外汇合约,投入包括外币兑换和利率,如果适用,还包括信用违约掉期价格。
(3)该公司的现金流对冲受国际掉期和衍生工具协会公司主协议的约束。这些协议允许在每个机构的基础上对这些合同进行净结算。有关更多信息,请参阅注释3。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
下表列出了按调整后的历史成本列账的公司金融工具的账面价值,包括相关的应计利息和估计公允价值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月23日 | | | | 2019年11月24日 | | |
| 携载 价值 | | 估计公平 价值 | | 携载 价值 | | 估计公平 价值 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
按调整后历史成本结转的财务负债 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
5.002025年到期的优先票据百分比(1) | $ | 1,001,245 | | | $ | 1,024,651 | | | $ | 489,299 | | | $ | 505,757 | |
3.3752027年到期的优先票据百分比(1) | 565,603 | | | 576,759 | | | 522,524 | | | 556,266 | |
短期借款 | 23,954 | | | 23,954 | | | 7,621 | | | 7,621 | |
总计 | $ | 1,590,802 | | | $ | 1,625,364 | | | $ | 1,019,444 | | | $ | 1,069,644 | |
_____________
(1)公允价值使用1级投入进行估计,并纳入中端市场报价。第一级投入是由公司在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价组成的投入。
注三:衍生工具和套期保值活动
指定现金流对冲
公司积极管理因预期的非功能货币计价的购买和销售而导致的功能货币等值现金流变化的风险。该公司的全球采购组织使用美元作为其功能货币,主要受预期库存采购带来的功能货币等值现金流变化的影响,因为它代表使用欧元功能货币的子公司采购库存。此外,一家欧洲子公司使用欧元作为其功能货币,并面临预期的以非功能货币计价的销售风险。该公司通过使用正式指定并有效作为现金流对冲的货币远期合约来管理这些风险。套期保值有效性一般由评估套期保值工具的公允价值累计变动抵消相关风险的预期现金流现值累计变动的能力来确定。对于远期合约,远期点数被排除在对冲有效性的确定之外,并包括在对预期库存购买进行对冲的售出货物成本中,以及在合同有效期内直线对冲预期销售的净收入中。在每个会计期间,远期点位的公允价值变动与直线基础上确认的金额之间的差异在其他全面收益(亏损)中确认。截至2020年8月23日的9个月,没有对冲无效。
净投资对冲
该公司已将其已发行的欧元面值优先票据的一部分指定为净投资对冲,以管理其海外业务的外币风险。
非指定现金流对冲
本公司订立非指定为套期保值的衍生工具。这些衍生工具并非投机性工具,用于管理本公司对某些产品采购活动、一些公司间销售、外国子公司的特许权使用费支付、利息支付、收益汇回、对外国业务的净投资和融资活动的风险敞口,但本公司并未选择应用对冲会计。未在套期保值关系中指定的衍生工具的公允价值变动直接记录在公司综合经营报表的“其他收入(费用),净额”中。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
截至2020年8月23日,公司拥有在合格套期保值关系中未被指定为套期保值的远期外汇合约衍生品,其中美元516.4百万美元是购买合同和$176.8100万美元是出售各种外币的合同。这些合约的汇率各不相同,到期日期各不相同,一直持续到2022年2月。下表提供了有关衍生品和非衍生品工具账面价值的数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月23日 | | | | | | 2019年11月24日 | | | | |
| 资产 | | (负债) | | 导数 净载客量 价值 | | 资产 | | (负债) | | 导数 净载客量 价值 |
| 携载 价值 | | 携载 价值 | | | | 携载 价值 | | 携载 价值 | | |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | |
指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外汇风险现金流套期保值(1) | $ | 2,955 | | | $ | — | | | $ | 2,955 | | | $ | 6,149 | | | $ | — | | | $ | 6,149 | |
外汇风险现金流套期保值(2) | — | | | (8,062) | | | (8,062) | | | — | | | (3,809) | | | (3,809) | |
总计 | $ | 2,955 | | | $ | (8,062) | | | | | $ | 6,149 | | | $ | (3,809) | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
远期外汇合约(1) | $ | 6,283 | | | $ | (2,972) | | | $ | 3,311 | | | $ | 16,323 | | | $ | (6,149) | | | $ | 10,174 | |
远期外汇合约(2) | 8,062 | | | (9,981) | | | (1,919) | | | 3,813 | | | (8,127) | | | (4,314) | |
总计 | $ | 14,345 | | | $ | (12,953) | | | | | $ | 20,136 | | | $ | (14,276) | | | |
指定为对冲工具的非衍生工具 | | | | | | | | | | | |
欧元优先票据 | $ | — | | | $ | (563,350) | | | | | $ | — | | | $ | (525,255) | | | |
_____________
(一)在公司综合资产负债表上计入“其他流动资产”或“其他非流动资产”的资产。
(二)计入公司综合资产负债表上的“其他应计负债”或“其他长期负债”。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
该公司的场外远期外汇合约受国际掉期和衍生工具协会公司主协议的约束。这些协议允许在每个机构的基础上对这些合同进行净结算;然而,该公司根据到期日(包括那些受主要净额结算安排约束的日期)在其综合资产负债表上按毛记录公允价值。下表列出了按金融工具类型在公司综合资产负债表上确认的这些合同的毛额和净额:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年8月23日 | | | | | | | | | | | 2019年11月24日 | | | | |
| 资产/(负债)总额 在资产负债表中列示 | | 总金额 未在资产负债表中抵销 | | 净额 资产/(负债) | | | | | | | 资产/(负债)总额 在资产负债表中列示 | | 总金额 未在资产负债表中抵销 | | 净额 资产/(负债) |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | | | | | | |
外汇风险合约和远期外汇合约 | | | | | | | | | | | | | | | | |
金融资产 | $ | 17,300 | | | $ | (3,997) | | | $ | 13,303 | | | | | | | | $ | 21,839 | | | $ | (10,142) | | | $ | 11,697 | |
金融负债 | (21,015) | | | 3,997 | | | (17,018) | | | | | | | | (16,290) | | | 10,142 | | | (6,148) | |
总计 | | | | | $ | (3,715) | | | | | | | | | | | | $ | 5,549 | |
嵌入衍生品合约 | | | | | | | | | | | | | | | | |
金融资产 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | | $ | 4,446 | | | $ | — | | | $ | 4,446 | |
金融负债 | — | | | — | | | — | | | | | | | | (1,795) | | | — | | | (1,795) | |
总计 | | | | | $ | — | | | | | | | | | | | | $ | 2,651 | |
下表提供了公司综合资产负债表中“累计其他综合亏损”(“AOCI”)中被指定为现金流对冲的衍生工具和被指定为净投资对冲的非衍生工具的相关损益数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 得(损)额 在OCI中获得认可 (有效部分) | | | | 重新分类的损益金额 从AOCI转为净收益(亏损)(1) | | | | | | |
| 自.起 八月二十三日 2020 | | 自.起 11月24日 2019 | | 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| | | | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | |
外汇风险合约 | $ | (9,192) | | | $ | 2,781 | | | $ | 4,446 | | | $ | 869 | | | $ | 9,869 | | | $ | 1,586 | |
已实现的远期外汇掉期(2) | 4,637 | | | 4,637 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
日元计价的欧洲债券 | (19,811) | | | (19,811) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
欧元计价的优先票据 | (76,266) | | | (38,171) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
累计所得税 | 28,212 | | | 25,606 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | (72,420) | | | $ | (24,958) | | | | | | | | | |
_____________
(1)许多从AOCI重新归类的金额在综合经营报表上被归类为净收入和销售货物成本。
(2)在2005年之前和期间,公司使用外汇货币掉期对其海外业务的净投资进行对冲。对于符合对冲会计条件的对冲,净收益包括在AOCI中,在相关的净投资头寸清算之前,不会重新分类为收益。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
在接下来的12个月里,一美元8.6现金流对冲的百万亏损预计将从AOCI重新分类为净收益(亏损)。
下表为本公司外汇风险合约现金流套期保值对合并经营报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
现金流套期保值活动的损益金额 | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,325 | | | $ | (812) | | | $ | (270) | | | $ | (3,257) | |
销货成本 | $ | 3,121 | | | $ | 1,681 | | | $ | 10,139 | | | $ | 4,843 | |
下表提供了与公司综合营业报表中“其他收入,净额”中包括的衍生品工具有关的损益金额的数据:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
已实现增益 | $ | 979 | | | $ | 979 | | | $ | 12,068 | | | $ | 8,739 | |
未实现损益 | (11,692) | | | 535 | | | (1,954) | | | (9,102) | |
总计 | $ | (10,713) | | | $ | 1,514 | | | $ | 10,114 | | | $ | (363) | |
注4:债务
下表列出了该公司的债务:
| | | | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 11月24日 2019 |
| | | |
| (千美元) | | |
长期债务 | | | |
| | | |
5.002025年到期的优先票据百分比 | $ | 985,519 | | | $ | 487,632 | |
3.3752027年到期的优先票据百分比 | 557,783 | | | 519,113 | |
长期债务总额 | $ | 1,543,302 | | | $ | 1,006,745 | |
短期债务 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
短期借款 | 23,941 | | | 7,621 | |
| | | |
长期和短期债务总额 | $ | 1,567,243 | | | $ | 1,014,366 | |
优先债券将于2025年到期
2020年4月17日,公司额外发行了$500本金总额为百万元5.00%本公司先前根据日期为2015年4月27日的契约发行的优先票据$500其本金为百万美元5.002025年5月1日到期的优先债券(统称为“2025年到期的优先债券”)。2025年到期的优先债券被视为单一系列,属于无担保债务,与公司所有其他现有和未来的无担保和无从属债务同等。增发债券是透过机构私募及持有人发行。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
可将额外票据兑换为本金金额相同、条款基本相同的票据,但兑换所收到的票据将根据修订后的1933年“证券法”(“证券法”)进行登记。增发的票据以相当于以下价格的发行价出售100.50他们本金的%。扣除初始购买者折扣、佣金和发售费用后的净收益约为$。496100万美元,并被用于一般企业用途。
公司可以赎回部分或全部2025年5月1日之前到期的优先票据,赎回价格相当于本金的100%,外加适用溢价和到赎回日为止的应计和未付利息(如果有),以及“整体”溢价;在这一天或之后,公司可以一次性或随时间赎回全部或任何部分的票据,赎回价格在管理票据的契约中规定的赎回价格,加上到赎回日为止的应计和未付利息(如果有)。
高级循环信贷安排
本公司在其高级担保循环信贷安排(“信贷安排”)项下的未用可用金额为#美元。608.0在2020年8月23日,由于公司的总可用资金为$638.5百万美元减少了$30.5在信贷安排下分配的百万信用证和其他信贷用途。2020年4月,作为最大限度提高流动资金和增加手头可用现金以应对大流行的预防措施,该公司提取了#美元。300其高级担保循环信贷安排为100万美元。2020年6月,公司随后偿还了这笔美元3001000万人全额取款。如信贷安排所详述,额外从信贷安排提取款项,若超过本公司借款基础的若干水平,可能会对本公司造成额外限制,包括对以下各项的限制:(I)某些投资活动;(Ii)支付额外股息;及(Iii)提前偿还若干其他债务。
借款利率
本公司截至2020年8月23日止三个月及九个月的平均未偿还借款加权平均利率为4.78%和4.65%,分别与5.30%和5.282019年同期分别为%。
注5:员工福利计划
下表汇总了公司规定的养老金计划和退休后福利计划的总定期净福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
定期净收益成本: | | | | | | | |
养老金福利 | $ | 1,830 | | | $ | 3,975 | | | $ | 5,186 | | | $ | 11,968 | |
退休后福利 | 509 | | | 893 | | | 1,528 | | | 2,679 | |
净定期收益成本 | $ | 2,339 | | | $ | 4,868 | | | $ | 6,714 | | | $ | 14,647 | |
截至2020年8月23日的三个月和九个月,养老金计划缴费总额为$3.2300万美元和300万美元17.7分别为2000万人。
2020年7月,向既得的递延美国养老金计划参与者提供了一项自愿一次性套现计划。选举窗口于2020年9月4日关闭。养老金计划资产将用于为选择参加该计划的参与者结算养老金义务。现金计划的资金范围超过了结算会计门槛,因此,和解费用将在11月支付一次性分配时确认,这代表着加速确认AOCI持有的精算损失。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
注6:重组
2020年4月,董事会批准了一项旨在降低成本、精简业务和支持灵活性的重组倡议。2020年7月7日,公司宣布并开始实施重组举措,公司预计在2021财年中期基本完成重组。新冠肺炎疫情对公司业务的不利影响要求采取降低成本的行动,同时继续制定精简运营的计划。
该倡议包括消除大约15占该公司全球非零售和非制造业头寸的%,预计将产生约美元的收入100每年节省百万美元的成本。
截至2020年8月23日的三个月和九个月,公司确认重组费用为$1.1300万美元和300万美元68.41000万美元,分别记录在公司综合经营报表中的一个单独的项目中。这些费用主要涉及基于公司政策或法定福利计划提供的离职福利的遣散费福利。该公司估计,未来将产生与这一重组计划相关的额外费用。
下表总结了截至三个月和九个月的与重组负债相关的活动。
2020年8月23日。在下表中,“费用”代表与重组活动相关的初始费用,“付款”包括遣散费和员工相关福利的现金支付,“外币波动和其他调整”包括外币波动以及与遣散费和员工相关福利相关的估计修正。截至2020年8月23日,$58.0300万美元和300万美元3.5在公司的综合资产负债表中,100万美元分别被归类为重组负债和其他长期负债。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的三个月 | | | | | | | | | | |
| 负债(1) | | 收费 | | | | 付款 | | 外币波动 和其他调整 | | 负债(1) |
| 五月二十四日, 2020 | | | | | | | | | | 八月二十三日 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | |
遣散费和与雇员相关的福利 | $ | 65,878 | | | $ | 550 | | | | | $ | (5,138) | | | $ | 182 | | | $ | 61,472 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
_____________
(1)价格不包括美元。1.6300万美元和300万美元2.1截至2020年5月24日和2020年8月23日,AOCI记录的养老金和退休后削减亏损分别为1.8亿美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的9个月 | | | | | | | | | | |
| 负债 | | 收费 | | | | 付款 | | 外币波动 和其他调整 | | 负债(1) |
| 11月24日 2019 | | | | | | | | | | 八月二十三日 2020 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | | | |
遣散费和与雇员相关的福利 | $ | — | | | $ | 66,428 | | | | | $ | (5,138) | | | $ | 182 | | | $ | 61,472 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
_____________
(1)价格不包括美元。2.1截至2020年8月23日,AOCI记录的养老金和退休后削减损失为1.8亿美元。
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截至2020年8月23日的季度
注7:承诺和或有事项
远期外汇合约
该公司使用现金流对冲衍生工具来管理其对外币的风险敞口。如果远期外汇合约的交易对手不履行义务,本公司将面临信用损失。然而,本公司认为其风险敞口在交易对手之间适当分散,这些交易对手是信誉良好的金融机构。有关更多信息,请参见注释3。
其他或有事项
诉讼。在正常业务过程中,公司有各种索赔、投诉和待决案件,包括合同事项、设施和员工相关事项、分销事项、产品责任事项、知识产权事项、破产和优惠事项、税务和行政事项。本公司为这些普通过程索赔以及其他可能损失和可以合理估计损失的事项设立损失准备金。截至2020年8月23日,本公司已为这些事项记录了某些不具实质性的准备金。该公司不相信任何这些未决的索赔、投诉和法律程序会对其财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
关税审计。该公司将原材料和成品服装进口到其所有经营区域,因此,其进出口活动受到许多国家复杂的海关法律和法规的约束。该公司有各种与这些活动相关的待定审计评估。虽然本公司正竭力为其立场辩护,并不相信任何有关关税及相关费用的申索有充分理据,但该等评估及法律程序的最终解决方案会受到风险及不确定性的影响。
库存采购承诺。该公司还与供应商签订了最低库存采购承诺,包括面料承诺,以确保未来几个季度的部分材料需求。鉴于新冠肺炎疫情和需求减少,该公司的一些订单被取消,并在2020年会计年度第二季度记录了估计不利采购承诺的费用。在第三季度,该公司录得净减少#美元。6.1根据最新需求和从供应商收到的实际索赔,其承担的库存采购承付款为100万美元。截至2020年8月23日的9个月,净费用为$29.8百万美元反映在公司综合经营报表中的销售商品成本中。截至2020年8月23日,不利购买承诺为32.52000万美元,主要与新冠肺炎疫情造成的织物负债有关,计入随附的合并资产负债表中的“其他应计负债”。
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截至2020年8月23日的季度
注8:租契
该公司主要租赁零售商店空间、某些配送和仓库设施、办公空间、设备和其他非房地产资产。本公司于开始时决定一项安排是否为租赁,并于开始日期开始记录租赁活动,该日期通常为本公司拥有或控制资产实际用途的日期。使用权资产和租赁负债根据租赁期内租赁付款的现值确认,租赁费用按直线确认。本公司的递增借款利率基于开业日的信息,用于确定未来租赁付款的现值,除非隐含利率很容易确定。截至2020年8月23日止三个月及九个月,融资租赁并非本公司租赁组合的重要组成部分。租赁协议可能包含租金上涨条款、续约或终止选项、租金假期或某些业主激励措施,包括租户改善津贴。使用权资产减去租赁奖励金额。租赁期限包括租约的不可撤销期限,并可能包括在合理确定公司将行使选择权时延长或终止租约的选择权。某些租赁协议包括可变租赁支付,这种支付基于零售额的一定百分比,超过指定的水平,或者定期根据通胀进行调整。
租赁费用在SG&A中根据租赁资产的基本性质在公司的综合经营报表中确认。截至2020年8月23日的三个月和九个月,租赁费用主要包括运营租赁成本$70.9300万美元和300万美元229.3分别为2000万美元,包括美元4.0300万美元和300万美元31.5600万美元,主要与可变租赁成本和非实质性的短期租赁成本有关。
与租赁期内经营租赁付款相关的未来未贴现现金流金额如下,并与本公司综合资产负债表上记录的经营租赁负债现值进行核对。
| | | | | |
| 八月二十三日 2020(1) |
| |
| (千美元) |
2020 | $ | 67,251 | |
2021 | 242,695 | |
2022 | 207,118 | |
2023 | 166,182 | |
2024 | 134,646 | |
此后 | 324,909 | |
与租赁付款相关的未贴现未来现金流总额 | 1,142,801 | |
减去:利息 | 72,337 | |
租赁负债现值 | $ | 1,070,464 | |
_____________
(1)价格不包括美元。7.7已签署但尚未开始的租赁协议的未来经营租赁付款1.6亿美元。
下表包括加权平均剩余租赁期限(以年为单位)和用于计算经营租赁负债现值的加权平均贴现率:
| | | | | |
| 八月二十三日 2020 |
加权-平均剩余租赁年限(年) | 5.9 |
加权平均贴现率 | 2.26 | % |
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截至2020年8月23日的季度
下表包括与经营租赁相关的补充现金和非现金信息:
| | | | | |
| 八月二十三日 2020 |
| |
| (千美元) |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | |
经营性租赁的经营性现金流出 | $ | 176,744 | |
以新的经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产 (1) | $ | 111,151 | |
_____________
(1)这个数字不包括最初随842主题通过而资本化的金额。
根据专题840,不可撤销的经营租赁和租赁融资义务项下的未来最低年度承诺额如下:
| | | | | |
| 11月24日 2019 |
| |
| (千美元) |
2020 | $ | 234,092 | |
2021 | 203,483 | |
2022 | 174,536 | |
2023 | 140,278 | |
2024 | 111,176 | |
此后 | 284,114 | |
与租赁付款相关的未贴现未来现金流总额 | $ | 1,147,679 | |
注9:分红
股息由董事会酌情宣布。2020年1月和4月,公司宣布季度现金股息为#美元。0.08每股支付给其A类和B类普通股的记录持有人。股息$63.6在截至2020年8月23日的9个月里,支付了1.8亿美元。该公司决定在2020财年第三季度和第四财季不宣布分红。
该公司没有既定的股息政策。董事会检讨本公司持续派发股息的能力,并根据本公司的财务状况、经营业绩、资本要求、当前及预计现金流及其他因素,以及与本公司债务协议条款相关的任何限制,厘定本公司的派息金额。
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截至2020年8月23日的季度
注10:累计其他综合损失
以下为“累计其他综合亏损”扣除相关所得税后的组成部分摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 11月24日 2019 | | 8月25日 2019 |
| | | | | |
| (千美元) | | | | |
养老金和退休后福利 | $ | (257,676) | | | $ | (220,859) | | | $ | (221,278) | |
衍生工具 | (72,420) | | | (24,958) | | | (21,705) | |
外币兑换损失 | (169,024) | | | (155,841) | | | (157,980) | |
有价证券的未实现收益 | 11,197 | | | 6,288 | | | 4,291 | |
累计其他综合损失 | (487,923) | | | (395,370) | | | (396,672) | |
可归因于非控股权益的累计其他综合收益(1) | — | | | 9,616 | | | 9,778 | |
Levi Strauss&Co.累计的其他综合亏损。 | $ | (487,923) | | | $ | (404,986) | | | $ | (406,450) | |
_____________
(1)根据2020年1月9日,公司完成了收购Levi Strauss Japan K.K.剩余少数股权的全现金投标要约。有关更多信息,请参阅附注1。
除与公司衍生工具以及养老金和退休后福利计划有关的金额外,没有任何重大金额从“累计其他全面亏损”重新分类为净收益(亏损)。有关更多信息,请参阅注释3和注释5。
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截至2020年8月23日的季度
注11:净收入
分类收入
下表提供了按部门和渠道分类的公司收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的三个月(1) | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 总计 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | |
批发 | $ | 404,529 | | | $ | 222,777 | | | $ | 41,484 | | | $ | 668,790 | |
直接面向消费者 | 145,269 | | | 167,596 | | | 81,430 | | | 394,295 | |
总净收入 | $ | 549,798 | | | $ | 390,373 | | | $ | 122,914 | | | $ | 1,063,085 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年8月23日的9个月(1) | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 总计 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | |
批发 | $ | 1,071,835 | | | $ | 569,918 | | | $ | 204,087 | | | $ | 1,845,840 | |
直接面向消费者 | 506,271 | | | 462,421 | | | 252,221 | | | 1,220,913 | |
总净收入 | $ | 1,578,106 | | | $ | 1,032,339 | | | $ | 456,308 | | | $ | 3,066,753 | |
_____________
(1)在截至2020年8月23日的三个月和九个月期间,这两个渠道的净收入都受到临时门店关闭以及新冠肺炎疫情导致的流量和消费者需求减少的不利影响,大部分影响发生在第二季度,当时大多数公司运营和批发客户的大门暂时关闭。有关详细信息,请参阅注释1。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月25日的三个月 | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 总计 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | |
批发 | $ | 548,214 | | | $ | 272,484 | | | $ | 122,114 | | | $ | 942,812 | |
直接面向消费者 | 222,603 | | | 190,774 | | | 90,892 | | | 504,269 | |
总净收入 | $ | 770,817 | | | $ | 463,258 | | | $ | 213,006 | | | $ | 1,447,081 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年8月25日的9个月 | | | | | | |
| 美洲 | | 欧洲 | | 亚洲 | | 总计 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
按渠道划分的净收入: | | | | | | | |
批发 | $ | 1,519,973 | | | $ | 733,397 | | | $ | 370,425 | | | $ | 2,623,795 | |
直接面向消费者 | 660,806 | | | 592,906 | | | 316,972 | | | 1,570,684 | |
总净收入 | $ | 2,180,779 | | | $ | 1,326,303 | | | $ | 687,397 | | | $ | 4,194,479 | |
本公司截至2020年8月23日及2019年11月24日的综合资产负债表并无任何重大合同资产或合同负债
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截至2020年8月23日的季度
注12:其他费用,净额
下表汇总了“其他费用(净额)”的重要组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
外汇管理收益(亏损)(1) | $ | (10,712) | | | $ | 1,514 | | | $ | 10,114 | | | $ | (363) | |
外币交易损失(2) | (3,052) | | | (6,671) | | | (25,138) | | | (9,634) | |
利息收入 | 1,547 | | | 4,986 | | | 7,685 | | | 12,644 | |
投资收益 | 501 | | | 493 | | | 1,244 | | | 1,506 | |
其他,净 | (558) | | | (4,691) | | | (2,174) | | | (7,002) | |
其他费用合计(净额) | $ | (12,274) | | | $ | (4,369) | | | $ | (8,269) | | | $ | (2,849) | |
_____________
(1)远期外汇合同的损益主要是由于货币相对于商定的合同汇率波动造成的。截至2020年8月23日的三个月期间的亏损主要是由于相对于出售墨西哥比索、加元和澳元头寸的谈判合同利率的不利汇率波动。截至2020年8月23日的9个月期间的收益主要是由于相对于出售欧元和墨西哥比索头寸的谈判合同利率的有利汇率波动,部分被英镑的不利头寸所抵消。
(2)外币交易损失反映了外币波动对公司外币余额的影响。截至2020年8月23日的3个月和9个月期间的亏损主要是由于大多数主要货币对美元的疲软。截至2019年8月25日的3个月和9个月期间的亏损主要是由于欧元兑美元走弱。
注13:所得税
2020年3月27日,CARE法案在美国签署成为法律。CARE法案包括某些影响所得税的条款,包括临时性的五年净营业亏损结转条款和修改利息扣除限制。
本公司截至2020年8月23日止三个月的有效所得税税率为47.6%,并反映$24.6记录的百万所得税费用为$51.6700万美元的税前收入。截至2019年8月25日止三个月的有效所得税率为18.0%,并反映$27.32000万所得税支出,记录在#年。151.6700万美元的税前收入。本季度实际税率的增加主要是由于年度实际税率下降所致,这是由1美元的美元推动的。7.1根据CARE法案结转的损失的税收优惠减少了100万美元。该公司最初在第二季度记录了与CARE法案相关的税收优惠,并在截至2020年8月23日的三个月期间更新了这一金额。
截至2020年8月23日的9个月的有效所得税税率为24.0%,并反映$57.9百万所得税优惠记录为$241.7百万美元的税前亏损。截至2019年8月25日止九个月的有效所得税率为16.7%,并反映$60.22000万所得税支出,记录在#年。359.4700万美元的税前收入。实际税率的提高主要是由#美元的离散税收优惠推动的。22.02020年可归因于员工行使股票股权奖励的400万美元和800万美元1.92000万美元与CARE法案下的净营业亏损结转条款有关。2020年的估值津贴费用为#美元,部分抵消了这些费用。17.7对不太可能变现的递延税项资产支付1.6亿美元。
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截至2020年8月23日的季度
注14:普通股股东应占每股收益(亏损)
下表列出了公司每股基本收益(亏损)和摊薄收益(亏损)的计算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元,每股除外) | | | | | | |
分子: | | | | | | | |
可归因于Levi Strauss&Co.的净收益(亏损) | $ | 27,049 | | | $ | 124,509 | | | $ | (183,811) | | | $ | 299,316 | |
分母: | | | | | | | |
加权平均已发行普通股-基本 | 397,711,322 | | | 394,169,688 | | | 397,010,522 | | | 387,289,913 | |
股票奖励的稀释效应 | 9,966,063 | | | 19,470,061 | | | — | | | 20,554,223 | |
加权平均已发行普通股-稀释 | 407,677,385 | | | 413,639,749 | | | 397,010,522 | | | 407,844,136 | |
普通股股东应占每股普通股收益(亏损): | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.07 | | | $ | 0.32 | | | $ | (0.46) | | | $ | 0.77 | |
稀释 | $ | 0.07 | | | $ | 0.30 | | | $ | (0.46) | | | $ | 0.73 | |
不计入普通股股东每股摊薄收益(亏损)计算的反摊薄证券 | 3,214,295 | | | — | | | — | | | — | |
在截至2020年8月23日的9个月里,Levi Strauss&Co.的稀释后每股普通股净收益(亏损)不包括所有潜在的稀释证券,因为这一时期存在净亏损,因此,纳入这些证券将是反稀释的。被排除在普通股稀释收益(亏损)计算之外的潜在摊薄证券有25.8截至2020年8月23日的9个月.
注15:关联方
李维·施特劳斯美洲公司总裁兼首席执行官查尔斯·V·伯格和执行副总裁兼总裁马克·罗森是李维·施特劳斯基金会的董事会成员,该基金会不是公司的一个合并实体。塞思·R·贾菲,执行副总裁兼总法律顾问,利维·施特劳斯基金会副总裁。在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,公司捐赠了$0.4百万美元和$9.5分别捐给李维斯·施特劳斯基金会(Levi Strauss Foundation)100万美元,而不是#美元0.4百万美元和$9.32000万美元,与去年同期相同。
利维·施特劳斯公司及附属公司
合并财务报表附注-(续)
截至2020年8月23日的季度
注16:业务细分信息
本公司根据以下规定管理其业务三区域细分:美洲、欧洲和亚洲。公司认为其首席执行官是公司的首席运营决策者。该公司的首席运营决策者根据地区部门的净收入和营业收入管理业务运营、评估业绩和分配资源。
本公司业务细分信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020(1) | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020(1) | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | |
净收入: | | | | | | | |
美洲 | $ | 549,798 | | | $ | 770,817 | | | $ | 1,578,106 | | | $ | 2,180,779 | |
欧洲 | 390,373 | | | 463,258 | | | 1,032,339 | | | 1,326,303 | |
亚洲 | 122,914 | | | 213,006 | | | 456,308 | | | 687,397 | |
总净收入 | $ | 1,063,085 | | | $ | 1,447,081 | | | $ | 3,066,753 | | | $ | 4,194,479 | |
营业收入(亏损): | | | | | | | |
美洲 | $ | 92,294 | | | $ | 151,558 | | | $ | 178,585 | | | $ | 376,845 | |
欧洲 | 87,611 | | | 102,911 | | | 152,290 | | | 283,244 | |
亚洲 | (23,301) | | | 17,410 | | | (19,132) | | | 77,438 | |
地区营业收入(亏损) | 156,604 | | | 271,879 | | | 311,743 | | | 737,527 | |
公司: | | | | | | | |
重组 | 1,071 | | | — | | | 68,442 | | | — | |
其他公司员工成本和开支(2) | 63,208 | | | 100,661 | | | 420,438 | | | 302,499 | |
公司费用 | 64,279 | | | 100,661 | | | 488,880 | | | 302,499 | |
营业总收入(亏损) | 92,325 | | | 171,218 | | | (177,137) | | | 435,028 | |
利息支出 | (28,437) | | | (15,292) | | | (56,337) | | | (47,962) | |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | (24,860) | |
其他收入,净额 | (12,274) | | | (4,369) | | | (8,269) | | | (2,849) | |
所得税前收入(亏损) | $ | 51,614 | | | $ | 151,557 | | | $ | (241,743) | | | $ | 359,357 | |
_____________
(1)截至2020年8月23日止三个月及九个月期间,本公司的业务及经营业绩受到新冠肺炎疫情导致的临时门店关闭及交通及消费者需求减少的影响,大部分影响发生在第二季度,因大部分公司营运及批发客户的大门暂时关闭。有关详细信息,请参阅注释1。
(2)截至2020年8月23日的3个月和9个月期间的公司员工成本和支出包括管理层不归属于任何区域部门的增量新冠肺炎相关费用,以提高区域业绩的透明度和可比性。
在截至2020年8月23日的三个月期间,公司确认了一美元1.8与欧洲区域部门相关的增量库存储备减少100万美元,不利面料采购承诺的费用为#美元2.0与亚洲区域部分相关的100万美元。追讨$的可疑帐目6.6百万美元被确认,其中#美元6.3百万美元和$0.3600万美元,分别与欧洲和亚洲地区相关。
在截至2020年8月23日的9个月期间,公司确认了$48.1百万美元的增量库存储备,其中28.8百万,$11.7百万美元和$7.6100万美元分别与美洲、欧洲和亚洲区域部分有关,不利面料购买承诺的费用为#美元。2.0与亚洲区域部分相关的100万美元。与增加坏账准备有关的费用净额为#美元。8.5百万美元被确认,其中$6.3百万美元和$2.2100万美元分别与美洲和欧洲地区相关。此外,公司确认了$54.1与某些零售地点有关的长期资产减值100万美元,其中#美元48.6百万,$3.7百万美元和$1.8600万美元,分别与美洲、欧洲和亚洲区域相关。有关其他信息,请参阅注释1。
| | | | | |
第二项。 | 管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析 行动结果 |
您应阅读以下关于我们的财务状况和运营结果的讨论和分析,以及本季度报告第一部分第1项中包含的未经审计的综合财务报表和相关注释,以及我们于2020年1月30日提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年度报告中的经审计的财务报表和相关注释。我们使用52周或53周的财年,每个财年在11月的周日结束,最接近当年的11月30日。请参阅“-财务信息演示-会计年度。”
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制和提交的综合财务报表,我们在本季度报告中使用了某些非GAAP财务指标,如下所述,为投资者提供有关我们财务业绩的更多有用信息,以增强对我们过去业绩和未来前景的全面了解,并使我们管理层用于财务和运营决策的重要指标具有更大的透明度。我们提出这些非GAAP财务指标是为了帮助投资者从管理层的角度看待我们的财务业绩,因为我们认为它们为投资者提供了一个额外的工具,可以用来将我们在多个时期的核心财务业绩与我们行业中的其他公司进行比较。
然而,非GAAP财务指标对投资者的有用性是有限的,因为它们没有GAAP规定的标准化含义,也不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的。此外,非GAAP财务指标的计算可能与其他公司使用的类似名称的指标不同,因此可能无法直接进行比较。因此,非GAAP财务措施应被视为对我们根据GAAP编制和提交的合并财务报表的补充,而不是替代或替代。
概述
我们是一家标志性的美国公司,在盈利增长、质量、创新和企业公民方面有着丰富的历史。我们的故事始于1853年加利福尼亚州的旧金山,当时是一家干货批发企业。20年后,我们发明了蓝色牛仔裤。今天,我们设计、营销和销售的产品包括牛仔裤、休闲裤和正装裤、上衣、短裤、裙子、夹克、鞋类和相关配件,适用于世界各地的Levi‘s、Dockers、Levi Strauss&Co.Signature by Levi Strauss&Co.和Denizen品牌。
我们的业务通过三个地理区域运营,这三个地理区域构成了我们的三个报告部门:美洲、欧洲和亚洲(包括中东和非洲)。我们通过我们的全球基础设施为消费者服务,在世界各地开发、采购和营销我们的产品。
我们的标志性、经久不衰的品牌每天都由我们才华横溢、富有创造力的员工和合作伙伴在世界各地赋予生命。Levi的品牌体现了经典、正宗的美国风格和毫不费力的酷。我们将Levi‘s培养成一个在消费者眼中包容和民主的生活方式品牌,同时提供感觉独一无二、个性化和原创的产品。这种方法使Levi的品牌能够与时俱进,不断接触到新的、更年轻的受众,同时我们丰富的传统继续推动着不同人群的相关性和吸引力。Dockers品牌在20世纪90年代帮助推动了“休闲星期五”的发展,30多年来一直是休闲男装的基石。我们为注重价值的消费者开发的李维斯·施特劳斯公司(Levi Strauss&Co.)和丹尼森(Denizen)品牌的招牌,以实惠的价格提供高质量的工艺、极佳的合身和风格。
我们确认通过第三方零售商(如百货商店、专业零售商、第三方电子商务网站和致力于我们品牌的特许经营地点)销售我们产品的批发收入。我们还通过各种形式直接向消费者销售我们的产品(“直接面向消费者”或“DTC”),包括我们自己经营的主线和直销店、公司经营的电子商务网站,以及我们在百货商店和其他第三方零售点经营的精选店内商店。截至2020年8月23日,我们的产品在50,000多个零售点销售,110在世界各地,包括大约3,100家品牌专卖店和店内商店。截至2020年8月23日,我们在36个国家和地区拥有1024家公司运营的门店和大约500家公司运营的店内商店。我们其余的品牌专卖店和店内商店由加盟商和其他合作伙伴经营。由于新冠肺炎疫情的影响,截至本季度初,我们拥有和运营的零售店约有一半关闭,大部分在7月中旬重新开业。见下文“新冠肺炎对我们业务的影响”。
2020年前9个月,我们的欧洲和亚洲业务总共贡献了我们49%的净收入和43%的地区运营收入,相比之下,在2020年的前9个月,我们的净收入和地区运营收入分别占48%和49%。
2019年同期。在2020和2019年的前9个月,Levi品牌产品的销售额占我们总净销售额的87%。
我们的批发渠道在2020和2019年前9个月分别创造了60%和63%的净收入。我们的DTC渠道在2020和2019年前9个月分别创造了我们净收入的40%和37%,通过我们公司运营的电子商务网站的销售额在2020和2019年前9个月分别占DTC渠道净收入的22%和13%,在2020和2019年前9个月分别占总净收入的9%和5%。
新冠肺炎对我们企业的影响
新冠肺炎疫情对我们2020年的经营和经营业绩产生了实质性的影响。根据我们对新冠肺炎疫情对业务不利影响的初步估计,2020财年第二季度记录的增量费用为2.42亿美元。在截至2020年8月23日的三个月期间,确认了费用净减少1100万美元,其中包括不利面料购买承诺和库存储备减少790万美元,以及之前估计无法收回的应收账款收回660万美元,被应对全球大流行所产生的增量重组和其他成本所抵消。年初至今,净额2.31亿美元包括6,840万美元的重组费用、7,790万美元的新冠肺炎相关存货成本以及8,470万美元的客户应收账款、资产减值和其他相关费用的其他费用。有关重组费用及新冠肺炎相关存货成本及其他费用的详情,请分别参阅本报告所载综合财务报表附注6及附注1。
在整个第二季度,我们几乎所有的公司运营的门店都临时关闭了不同的时间段。在第三季度开始时,我们拥有和经营的零售店大约有一半关闭,大多数在7月中旬重新开业,但在许多情况下,营业时间和入住率都有所减少。我们的批发客户,包括第三方零售商和特许经营合作伙伴,也经历了重大的业务中断,包括流量和消费者需求下降,导致对这些客户的出货量减少。
我们的电子商务业务在第三季度增长了大约52%,因为由于全球流行病导致的零售格局的变化,消费者支出继续转向在线购物体验。2020财年第三季度,我们的全球数字业务(包括我们的电子商务网站以及我们批发客户的在线业务,包括传统批发商和纯游戏(纯在线批发商)业务)增长到约占我们总净收入的24%,而2019年第三季度约占我们净收入的12%。
在整个大流行期间,我们的首要任务一直是保护我们员工和消费者的健康和安全。我们已经关闭了许多公司办公室和其他设施,并对许多公司员工实施了在家工作的政策。当我们重新开张公司经营的零售店时,我们遵循内部派生的特定健康相关标准,强调全面的安全预防措施,包括持续清洁我们的门店,并限制购物者的数量,以允许社交距离。
虽然许多零售店已经重新开业,政府的限制已经取消或放松,但新冠肺炎疫情的最终影响仍然高度不确定,我们的业务运营和运营结果,包括我们的净收入、收益和现金流,可能会在2020年及以后受到不利影响,包括以下原因:
•我们在全球拥有和经营的零售店以及我们的批发客户(包括第三方零售商和特许经营合作伙伴)拥有的门店未来可能会额外暂时关闭的风险;
•零售店客流量下降;
•消费者信心和消费习惯下降,包括对我们销售的商品的支出,以及由于消费者的可支配收入、信贷可获得性和债务水平的变化而导致的消费者购买模式的负面趋势;
•批发渠道销售额下降,批发客户失败的可能性增加;
•库存增加、库存减记和以折扣价出售过剩库存;
•配送和其他物流问题造成供应链中断;
•由于旅行禁令、在家工作政策或就地避难所订单导致生产力下降;以及
•美国或全球经济放缓,全球经济前景不确定或信贷危机。
2020年结构调整
2020年4月,我们的董事会(“董事会”)批准了一项旨在降低成本、精简运营和支持敏捷性的重组计划。2020年7月7日,我们宣布并开始实施这一重组计划,我们预计到2021年财年中期将基本完成。新冠肺炎疫情对我们业务的不利影响要求我们采取降低成本的行动,同时继续制定精简运营的计划。
这项计划包括取消我们全球约15%的非零售和非制造业职位,预计每年将节省约1亿美元的成本。
在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,我们分别确认了110万美元和6840万美元的重组费用,这些费用在我们的综合营业报表中单独列在一个项目上。在截至2020年8月23日的综合资产负债表内,我们分别有5800万美元的重组负债和350万美元的其他长期负债,养老金和退休后削减亏损的无形金额记录在累计的其他全面收入中。这些费用主要涉及基于公司政策或法定福利计划提供的离职福利的遣散费福利。在截至2020年8月23日的三个月和九个月里,支付了510万美元,迄今确认的费用的现金支付预计将持续到2021年。我们预计,我们未来将产生与这一重组举措相关的额外费用。
影响我们业务的其他因素
我们认为,影响我们业务的其他关键商业和市场因素(与新冠肺炎疫情的健康和经济影响无关)包括:
•对于我们和我们的客户来说,这是一个复杂和具有挑战性的零售环境,其特点是不可预测的流量模式和普遍的促销环境。在发达经济体,实际工资增长喜忧参半,消费者支出不断变化,也继续对全球可自由支配支出构成压力。消费者继续关注价值、定价和便利性,降价零售渠道依然强劲,对即时送货的期望不断提高。
•我们跨地区、渠道、品牌和类别的业务模式多样化影响了我们的毛利率。例如,如果我们在高毛利率业务区、渠道、品牌和类别的销售额增长速度快于我们毛利率较低的业务区、渠道、品牌和类别,我们预计随着时间的推移,毛利率将产生有利的影响。欧洲的毛利率通常高于我们的其他两个地区运营部门。DTC销售通常比通过第三方销售的毛利率更高,尽管DTC销售通常也有更高的销售费用。价值品牌专注于有价值意识的消费者,通常产生的毛利率较低。我们现有产品的增强,或我们向新产品类别的扩展,也可能影响我们未来的毛利率。
•更多的竞争对手正在全球寻求增长,从而加剧了跨地区的竞争。其中一些竞争对手正在进入我们已经拥有成熟业务的市场,如美国、墨西哥、西欧和日本,并可能为消费者提供可自由选择的购买选择或更低价的服装产品。
•批发商/零售商的动态和批发渠道仍然受到混合增长前景的挑战,这是因为来自电子商务购物的竞争加剧,在线技术的激增带来的定价透明度,以及垂直整合的专卖店。零售商,包括我们的顶级客户,过去和将来可能会决定整合、重组或理顺他们的门店,这可能会导致销售我们产品的门店数量减少。
•许多传统上依赖批发分销渠道的服装公司已经投资于扩大自己的零售店和电子商务分销以及面向消费者的技术,这加剧了零售市场的竞争。
•整个供应链对资源的竞争和价格波动加剧,导致我们和其他服装制造商继续寻找替代采购渠道,并在我们的全球供应链中创造新的效率。影响供应链的趋势包括低成本采购替代方案的激增,导致新竞争对手的进入门槛降低,以及劳动力和原材料价格波动以及供应商整合的影响。这样的趋势可能会给我们和其他批发商和零售商带来额外的压力,要求他们缩短交货期,降低成本,提高产品价格。
•外币走势持续震荡。美元对各种外币(包括欧元、英镑和墨西哥比索)的大幅波动将影响我们的财务业绩,影响转换、收入、营业利润率和净收入。
•目前的环境在潜在的税收和贸易法规方面引入了更大的不确定性。当前的国内和国际政治环境,包括美国其他与全球贸易、关税和制裁相关的政策的变化,导致了围绕全球经济未来状态的不确定性。这些变化可能需要我们修改目前的采购做法,这可能会影响我们的产品成本,如果不加以缓解,可能会对我们的业务和o的结果产生实质性的不利影响。准备好了。
这些因素造就了竞争激烈、产品不断创新、成本压力持续的全球市场环境,并与持续的全球经济环境相结合,创造了一个充满挑战的商业和经济环境。我们在制定和执行我们的战略时会评估这些因素。
通货膨胀的影响
我们相信,我们大部分销售额发生的地区的通胀并没有对我们的净收入或盈利能力产生重大影响。
我们2020年第三季度的业绩
•净收入。与2019年第三季度相比,合并净收入在报告的基础上下降了26.5%,在不变货币的基础上下降了25.7%。减少的主要原因是新冠肺炎疫情的影响,其中包括本季度部分时间和某些市场的交通量减少以及公司经营的和第三方零售点持续关闭。
•营业收入。我们确认合并运营收入为9230万美元,而2019年第三季度的运营收入为1.713亿美元。这一下降主要是由于新冠肺炎的不利影响,包括净收入下降,但被主要反映第二季度开始的成本削减举措的SG&A费用下降所部分抵消。
•调整后的息税前利润。由于成本削减举措和更高的毛利率,调整后的EBIT为8420万美元,而2019年第三季度调整后的EBIT为1.764亿美元。
•稀释后的每股收益。稀释后每股收益为0.07美元,而2019年第三季度稀释后每股收益为0.30美元。
•调整后稀释后每股收益。调整后稀释后每股收益为0.08美元,而2019年第三季度调整后稀释后每股收益为0.31美元。
我们今年到目前为止的2020年业绩
•净收入。与2019年前9个月相比,合并净收入在报告的基础上下降了26.9%,在不变货币的基础上下降了25.7%。减少的主要原因是我们公司运营的和第三方客户零售点普遍暂时关闭的影响,特别是在2020年第二季度,这是新冠肺炎疫情的结果,与2019年第一季度相比,2020年第一季度的净收入增加部分抵消了这一影响。
•营业亏损。我们确认合并运营亏损1.771亿美元,而2019年前9个月的运营收入为4.351亿美元。减少的主要原因是新冠肺炎疫情的不利影响,包括确认6,840万美元的重组费用净额和16,260万美元的新冠肺炎相关库存成本和其他费用净额。
•调整后的息税前利润。2020年前9个月的调整后息税前利润为6770万美元,而2019年前9个月调整后息税前利润为4.643亿美元。减少的主要原因是新冠肺炎疫情的不利影响,但与2019年第一季度相比,2020年第一季度的净收入和毛利率增长部分抵消了这一影响。
•稀释每股亏损。稀释后每股亏损为0.46美元,而2019年第三季度稀释后每股收益为0.73美元。
•调整后每股摊薄亏损。调整后稀释每股亏损为0.01美元,而2019年第三季度调整后稀释后每股收益为0.85美元。
财务信息演示文稿
财政年度. 我们使用52周或53周的财年,每个财年在11月的周日结束,最接近当年的11月30日。我们的某些外国子公司的财政年度截至11月30日。每个财政年度通常由四个13周的季度组成。2020和2019年财年的每个季度由13周组成,2020年第四季度除外,由14周组成。
由于新冠肺炎大流行的影响,我们截至2020年8月23日的3个月和9个月的运营业绩不一定代表整个财年的业绩。
分段. 我们根据三个地区来管理我们的业务:美洲、欧洲和亚洲。我们的亚洲部分包括中东和非洲。
分类. 我们对某些重要收入和费用的分类反映如下:
•净收入包括净销售收入和许可收入。净销售额包括向批发客户(包括专营店)销售产品,以及在我们的公司经营的商店和位于百货商店和其他第三方地点的店内商店直接向消费者销售产品,以及公司经营的电子商务网站。净收入包括折扣、估计回报津贴和激励措施。许可收入,包括与第三方被许可人制造、广告和分销商标产品相关的使用我们商标的收入,在被许可人根据适用许可协议中规定的版税费率销售产品时赚取和确认。
•售出商品的成本主要包括产品成本、劳动力和相关管理费用、采购成本、入站运费、内部转移和运营我们剩余制造设施的成本,包括相关折旧费用。在报告货币和不变货币的基础上,销售商品成本反映了以功能货币以外的货币购买产品所产生的交易货币影响。
•销售费用包括与我们的公司经营的商店相关的所有占用成本和折旧,以及与我们的公司运营的店内商店相关的佣金,以及与我们的电子商务运营相关的成本。
•我们在SG&A中反映了几乎所有的分销成本,包括与配送中心的接收和检验、仓储、向客户发货、搬运以及与我们的分销网络相关的某些其他活动相关的成本。
截至2020年8月23日的三个月和九个月的运营结果,与2019年可比时期相比
下表列出了所示期间我们的综合业务表、这些项目在不同时期的变化以及这些项目占净收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | | | | | 截至9个月 | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 | | | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (美元和股票(百万美元,每股金额除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,063.1 | | | $ | 1,447.1 | | | (26.5) | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | $ | 3,066.8 | | | $ | 4,194.5 | | | (26.9) | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 485.7 | | | 680.3 | | | (28.6) | % | | 45.7 | % | | 47.0 | % | | 1,480.4 | | | 1,944.5 | | | (23.9) | % | | 48.3 | % | | 46.4 | % |
毛利 | 577.4 | | | 766.8 | | | (24.7) | % | | 54.3 | % | | 53.0 | % | | 1,586.4 | | | 2,250.0 | | | (29.5) | % | | 51.7 | % | | 53.6 | % |
销售、一般和行政费用 | 484.0 | | | 595.5 | | | (18.7) | % | | 45.5 | % | | 41.2 | % | | 1,695.1 | | | 1,814.9 | | | (6.6) | % | | 55.3 | % | | 43.3 | % |
重组费用,净额 | 1.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | % | | — | | | 68.4 | | | — | | | — | | | 2.2 | % | | — | |
营业收入(亏损) | 92.3 | | | 171.3 | | | (46.1) | % | | 8.7 | % | | 11.8 | % | | (177.1) | | | 435.1 | | | (140.7) | % | | (5.8) | % | | 10.4 | % |
利息支出 | (28.4) | | | (15.3) | | | 85.6 | % | | (2.7) | % | | (1.1) | % | | (56.3) | | | (48.0) | | | 17.3 | % | | (1.8) | % | | (1.1) | % |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24.9) | | | (100.0) | % | | — | | | (0.6) | % |
其他费用,净额 | (12.3) | | | (4.4) | | | 179.6 | % | | (1.2) | % | | (0.3) | % | | (8.3) | | | (2.8) | | | 196.4 | % | | (0.3) | % | | (0.1) | % |
所得税前收入(亏损) | 51.6 | | | 151.6 | | | (66.0) | % | | 4.9 | % | | 10.5 | % | | (241.7) | | | 359.4 | | | (167.3) | % | | (7.9) | % | | 8.6 | % |
所得税(福利)费用 | 24.6 | | | 27.4 | | | (10.2) | % | | 2.3 | % | | 1.9 | % | | (57.9) | | | 60.2 | | | (196.2) | % | | (1.9) | % | | 1.4 | % |
净收益(亏损) | 27.0 | | | 124.2 | | | (78.3) | % | | 2.5 | % | | 8.6 | % | | (183.8) | | | 299.2 | | | (161.4) | % | | (6.0) | % | | 7.1 | % |
可归因于非控股权益的净亏损 | — | | | 0.3 | | | (100.0) | % | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | (100.0) | % | | — | | | — | |
可归因于Levi Strauss公司的净收益(亏损)。 | $ | 27.0 | | | $ | 124.5 | | | (78.3) | % | | 2.5 | % | | 8.6 | % | | $ | (183.8) | | | $ | 299.3 | | | (161.4) | % | | (6.0) | % | | 7.1 | % |
普通股股东应占每股普通股收益(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.07 | | | $ | 0.32 | | | (78.1) | % | | * | | * | | $ | (0.46) | | | $ | 0.77 | | | (159.7) | % | | * | | * |
稀释 | $ | 0.07 | | | $ | 0.30 | | | (76.7) | % | | * | | * | | $ | (0.46) | | | $ | 0.73 | | | (163.0) | % | | * | | * |
加权平均已发行普通股: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本型 | 397.7 | | | 394.2 | | | 0.9 | % | | * | | * | | 397.0 | | | 387.3 | | | 2.5 | % | | * | | * |
稀释 | 407.7 | | | 413.6 | | | (1.4) | % | | * | | * | | 397.0 | | | 407.8 | | | (2.6) | % | | * | | * |
_____________
*没有意义
净收入
下表列出了所示期间按报告区段划分的净收入,以及按报告区段划分的净收入在报告期间和不变货币基础上的期间变化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | | | 截至9个月 | | | | | | |
| | | | | %增加(减少) | | | | | | | | %增加(减少) | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 作为 报道 | | 常量 通货 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 作为 报道 | | 常量 通货 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | | | | | |
净收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 549.8 | | | $ | 770.8 | | | (28.7) | % | | (27.2) | % | | $ | 1,578.1 | | | $ | 2,180.8 | | | (27.6) | % | | (26.5) | % |
欧洲 | 390.4 | | | 463.3 | | | (15.7) | % | | (16.6) | % | | 1,032.4 | | | 1,326.3 | | | (22.2) | % | | (21.0) | % |
亚洲 | 122.9 | | | 213.0 | | | (42.3) | % | | (40.9) | % | | 456.3 | | | 687.4 | | | (33.6) | % | | (32.1) | % |
总净收入 | $ | 1,063.1 | | | $ | 1,447.1 | | | (26.5) | % | | (25.7) | % | | $ | 3,066.8 | | | $ | 4,194.5 | | | (26.9) | % | | (25.7) | % |
与去年同期相比,截至2020年8月23日的3个月和9个月,报告和不变货币基础上的总净收入都有所下降。
美洲.在报告和不变货币的基础上,截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,我们美洲地区的净收入都有所下降,货币兑换对净收入的不利影响分别约为1600万美元和3300万美元。
截至2020年8月23日的三个月净收入下降是由于我们的批发和直销渠道收入下降,原因是新冠肺炎疫情的持续不利影响。批发收入减少的主要原因是第三方零售店暂时关闭,其中大部分在季度初关闭,但在6月份开始重新开业。销售给传统和数字批发客户的Levi‘s和Signature产品的增加部分抵消了这些下降,这些产品仍然通过他们的零售点或电子商务网站开放。
我们DTC渠道的减少是由于我们公司运营的门店暂时关闭,因为大约25%的门店网络在季度初开放,大多数在7月中旬重新开业,尽管运营时间和入住率都有所减少。截至2020年8月23日,我们在该地区约有92%的公司运营门店开业,我们的门店网络与2019年第三季度相比增加了73家门店。由于消费者支出继续转向网上购物,我们网站的流量增加导致我们的电子商务收入增加,部分抵消了净收入的下降。
截至2020年8月23日的9个月期间,净收入下降的主要原因是第二季度和第三季度新冠肺炎的影响,部分被第一季度直接投资公司净收入的增长以及计入2020年黑色星期五当周的不可比净收入所抵消。
欧洲在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,欧洲的净收入在报告和不变货币基础上都有所下降。在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,货币换算分别对净收入产生了约500万美元的有利影响和约2000万美元的不利影响。
在截至2020年8月23日的三个月里,由于新冠肺炎的持续不利影响,两个渠道的收入都有所下降,导致净收入下降。批发收入下降,原因是我们的批发客户零售地点暂时关闭的影响,以及即使在政府封锁措施结束后流量下降,但部分被对数字批发客户的出货量大幅增长所抵消。我们DTC渠道收入的下降是由于临时关闭的影响,以及一旦我们的门店在减少营业时间和入住率的情况下重新开业,客流量就会下降。在本季度初,我们公司在该地区经营的门店约有30%开业,大多数门店在6月中旬至下旬重新开业。截至2020年8月23日,我们在该地区约99%的公司运营门店开业,与2019年第三季度末相比,我们的门店网络在运营中的门店增加了28家。由于流量增加和转化率提高,电子商务收入在本季度强劲增长,因为由于全球大流行,消费者支出继续转向在线购物。
截至2020年8月23日的9个月净收入下降的主要原因是第二季度和第三季度新冠肺炎的影响,部分被需求增加推动的渠道第一季度增长所抵消
来自我们的批发客户以及我们公司运营的零售网络内的扩张,以及包括2020年黑色星期五周不可比的收入。
亚洲. 在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,亚洲的净收入在报告和不变货币的基础上都有所下降,汇率对净收入的不利影响分别约为500万美元和1500万美元。
截至2020年8月23日的三个月净收入下降是由于新冠肺炎大流行在两个渠道和大多数市场持续产生的不利影响。政府实施的封锁继续影响我们在整个地区的批发客户零售点,特别是在印度,在印度,有几个邦在整个第三季度仍处于政府强制封锁的状态。结果,我们的印度市场减少了5110万美元。我们的DTC渠道收入下降,尽管我们公司运营的门店中约有85%在季度初开业,原因是客流量下降以及营业时间和入住率的限制。DTC营收下滑被电商营收增长部分抵消。截至2020年8月23日,我们在该地区约有97%的公司运营门店开业,我们的门店网络与2019年第三季度相比增加了35家门店。
截至2020年8月23日的9个月净收入下降主要是由于第二季度和第三季度新冠肺炎大流行的影响,部分被我们批发业务第一季度的增长所抵消。
毛利
下表显示了所示期间的合并毛利和毛利,以及这些项目在各个时期的变化情况:
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| 三个月 | | | | | | 截至9个月 | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) |
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| (百万美元) | | | | | | | | | | |
净收入 | $ | 1,063.1 | | | $ | 1,447.1 | | | (26.5) | % | | $ | 3,066.8 | | | $ | 4,194.5 | | | (26.9) | % |
销货成本 | 485.7 | | | 680.3 | | | (28.6) | % | | 1,480.4 | | | 1,944.5 | | | (23.9) | % |
毛利 | $ | 577.4 | | | $ | 766.8 | | | (24.7) | % | | $ | 1,586.4 | | | $ | 2,250.0 | | | (29.5) | % |
毛利 | 54.3 | % | | 53.0 | % | | | | 51.7 | % | | 53.6 | % | | |
货币兑换对截至2020年8月23日的3个月和9个月的毛利润分别产生了约600万美元和3300万美元的不利影响。
截至2020年8月23日止三个月期间,毛利率增加主要是由于新冠肺炎相关库存费用减少790万美元,这主要与我们对不利面料采购承诺的估计减少有关。在增加的1.3个百分点中,0.7个百分点是由于新冠肺炎相关费用的降低,其余的0.6个百分点主要是由于价格上涨和我们的直销渠道的销售比例较高,我们的直销渠道利润率较高。
截至2020年8月23日止九个月毛利率下降主要是由于新冠肺炎相关费用,其中包括确认4,810万美元的增量库存储备及2,980万美元的不利面料采购承诺,令毛利率下降2.5个百分点。这些不利影响被前一年下半年在所有三个地区和两个渠道实施的价格上涨以及我们公司运营的零售网络第一季度收入增长(包括黑色星期五周的好处)部分抵消。
销售、一般和行政费用
下表显示了指定期间的SG&A、这些项目在各个期间的变化,以及这些项目在净收入中所占的百分比:
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| 三个月 | | | | | | | | | | 截至9个月 | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加(减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 | | | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 |
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| (百万美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
卖 | $ | 234.7 | | | $ | 268.3 | | | (12.5) | % | | 22.1 | % | | 18.5 | % | | $ | 760.3 | | | $ | 815.8 | | | (6.8) | % | | 24.8 | % | | 19.4 | % |
广告和促销 | 56.4 | | | 80.3 | | | (29.8) | % | | 5.3 | % | | 5.5 | % | | 217.8 | | | 267.3 | | | (18.5) | % | | 7.1 | % | | 6.4 | % |
行政管理 | 71.2 | | | 101.7 | | | (30.0) | % | | 6.7 | % | | 7.0 | % | | 239.9 | | | 307.9 | | | (22.1) | % | | 7.8 | % | | 7.3 | % |
其他 | 125.8 | | | 145.2 | | | (13.4) | % | | 11.8 | % | | 10.0 | % | | 393.2 | | | 423.9 | | | (7.2) | % | | 12.8 | % | | 10.1 | % |
新冠肺炎相关指控 | (4.1) | | | — | | | — | | | (0.4) | % | | — | | | 83.9 | | | — | | | — | | | 2.7 | % | | — | |
SG&A合计 | $ | 484.0 | | | $ | 595.5 | | | (18.7) | % | | 45.5 | % | | 41.2 | % | | $ | 1,695.1 | | | $ | 1,814.9 | | | (6.6) | % | | 55.3 | % | | 43.3 | % |
在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,货币兑换分别对SG&A产生了约400万美元和2200万美元的有利影响。
卖.货币兑换对截至2020年8月23日的3个月和9个月的销售费用分别产生了约200万美元和1200万美元的有利影响。在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,销售费用下降主要反映了由于我们公司运营的零售店暂时关闭以及成本节约行动而导致的成本下降。在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,由于减轻了新冠肺炎大流行对收入的不利影响,销售费用占净收入的百分比有所增加,但部分被本季度实施的成本削减所抵消。
广告和促销. 在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,货币换算分别有利地影响了广告和促销费用约200万美元和500万美元。在截至2020年8月23日的三个月和九个月期间,广告和推广费用减少,是因为我们决定在受经济停摆影响最大的渠道削减开支,以应对新冠肺炎。
行政管理.行政管理费用包括职能行政和组织成本。货币换算对这三个月的行政费用没有重大影响,对截至2020年8月23日的9个月产生了约200万美元的有利影响。截至2020年8月23日的3个月和9个月期间行政成本的下降在很大程度上是由于员工激励成本降低以及为应对新冠肺炎而实施的成本削减。
其他.此外,其他成本还包括分销、信息资源和营销组织成本。货币换算对三个月期间的SG&A其他成本没有重大影响,并在截至2020年8月23日的9个月期间分别产生了约300万美元的有利影响。
截至2020年8月23日止三个月和九个月期间,其他成本减少主要是由于销售量减少导致分销费用降低,以及为应对新冠肺炎而实施的成本降低。在截至2020年8月23日的9个月内,其他成本的减少被信息技术费用部分抵消,这反映了我们在扩大全渠道能力方面的战略投资,以及对新企业资源规划系统的初步投资。
新冠肺炎相关指控.--新冠肺炎相关费用包括因新冠肺炎相关业务中断而产生的增量费用,包括资产减值等费用。于截至二零二零年八月二十三日止三个月期间,吾等确认新冠肺炎相关费用净减少4,100,000美元,主要是由于收回先前估计不可收回的应收账款,但被因应全球大流行而产生的增量成本所抵销。
在截至2020年8月23日的9个月期间,我们确认某些经营租赁使用权资产减值4,300万美元,与某些零售地点和其他公司资产相关的财产和设备减值1,740万美元,原因是新冠肺炎大流行的持续影响导致收入和未来现金流预测下降。2100万美元的额外费用与客户应收账款有关,包括850万美元的财务状况变化导致的准备金和其他津贴,以及1250万美元的实际和预期破产和其他相关索赔。其余部分涉及应对全球大流行所产生的增量成本。
重组费用,净额
在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,我们确认的重组费用分别为110万美元和6840万美元,主要包括遣散费和其他离职后福利。有关更多信息,请参见上面的“-概述-2020重组”。
营业收入(亏损)
下表显示了所示期间按报告部门和公司费用划分的营业收入(亏损)、各期间这些项目的变化以及这些项目占净收入的百分比:
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| 三个月 | | | | | | | | | | 截至9个月 | | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | |
| | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 | | | | | | | | 净资产的%% 营业收入 | | 净资产的%% 营业收入 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
营业收入(亏损): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美洲 | $ | 92.3 | | | $ | 151.6 | | | (39.1) | % | | 16.8 | % | | 19.7 | % | | $ | 178.6 | | | $ | 376.9 | | | (52.6) | % | | 11.3 | % | | 17.3 | % | |
欧洲 | 87.6 | | | 102.9 | | | (14.9) | % | | 22.4 | % | | 22.2 | % | | 152.3 | | | 283.2 | | | (46.2) | % | | 14.8 | % | | 21.4 | % | |
亚洲 | (23.3) | | | 17.4 | | | (233.9) | % | | (19.0) | % | | 8.2 | % | | (19.1) | | | 77.4 | | | (124.7) | % | | (4.2) | % | | 11.3 | % | |
地区营业总收入(亏损) | 156.6 | | | 271.9 | | | (42.4) | % | | 14.7 | % | * | 18.8 | % | * | 311.8 | | | 737.5 | | | (57.7) | % | | 10.2 | % | * | 17.6 | % | * |
公司: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重组费用,净额 | 1.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | % | * | — | | * | 68.4 | | | — | | | — | | | 2.2 | % | * | — | | * |
其他公司员工成本和开支 | 63.2 | | | 100.6 | | | (37.2) | % | | 5.9 | % | * | 7.0 | % | * | 420.5 | | | 302.4 | | | 39.1 | % | | 13.7 | % | * | 7.2 | % | * |
公司费用 | 64.3 | | | 100.6 | | | (36.1) | % | | 6.0 | % | * | 7.0 | % | * | 488.9 | | | 302.4 | | | 61.7 | % | | 15.9 | % | * | 7.2 | % | * |
营业总收入(亏损) | $ | 92.3 | | | $ | 171.3 | | | (46.1) | % | | 8.7 | % | * | 11.8 | % | * | $ | (177.1) | | | $ | 435.1 | | | (140.7) | % | | (5.8) | % | * | 10.4 | % | * |
营业利润 | 8.7 | % | | 11.8 | % | | | | | | | | (5.8) | % | | 10.4 | % | | | | | | | |
______________
*占合并净收入的百分比
在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,货币兑换分别不利地影响了总营业收入(亏损)约200万美元和1100万美元。
地区营业收入(亏损).
•美洲。在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,货币换算分别产生了约200万美元和500万美元的不利影响。截至2020年8月23日止三个月期间的营业收入减少是由于新冠肺炎的不利影响,包括净收入下降被SG&A费用下降部分抵消,因为因应新冠肺炎的影响减少或取消了可自由支配和可变费用。
截至2020年8月23日的9个月营业收入减少,主要是由于新冠肺炎的不利影响导致第二季度和第三季度净收入下降,第一季度净收入和毛利率的增加部分抵消了这一影响。
•欧洲。货币换算没有对三个月期间产生重大影响,并产生了不利的影响
截至2020年8月23日的9个月期间的影响约为400万美元。截至2020年8月23日止三个月期间的营业收入减少是由于新冠肺炎的不利影响,包括净收入下降被SG&A费用下降部分抵消,因为因应新冠肺炎的影响减少或取消了可自由支配和可变费用。
截至2020年8月23日的9个月期间,营业收入下降,主要是由于新冠肺炎的不利影响导致第二季度和第三季度净收入下降,这部分被第一季度所有渠道的净收入增加所抵消,这是因为支持门店扩张的销售成本上升。
•亚洲。货币换算对这三个月没有重大影响,对截至2020年8月23日的9个月产生了约200万美元的不利影响。截至二零二零年八月二十三日止三个月及九个月期间的营业收入减少,主要是由于新冠肺炎的不利影响所致,包括净收入下降,但因因应新冠肺炎事件而减少或取消可酌情及可变费用,故SG&A开支减少或取消,部分抵销了净收入下降的影响。
公司. 公司费用是指管理层没有计入我们任何地区运营部门的成本。计入公司费用的有重组费用、新冠肺炎相关费用和其他公司员工费用。公司费用还包括与我们的全球库存采购组织相关的成本和新冠肺炎相关的库存成本,这些成本作为综合毛利的一个组成部分报告。货币换算对截至2020年8月23日的3个月和9个月期间的企业费用没有重大影响。
截至2020年8月23日的三个月期间,公司费用减少的主要原因是7.9新冠肺炎相关库存费用减少100,000,000美元,主要是由于我们减少了对不利面料采购承诺的估计,以及新冠肺炎相关费用净减少4,100,000美元。费用的减少也是因为外币交易损失的减少,以及与我们的全球采购组织代表我们的外国子公司采购库存相关的采购成本的降低。
截至2020年8月23日止九个月期间的公司开支增加,主要反映新冠肺炎相关的存货净成本及其他费用、重组净费用、若干门店使用权及其他门店资产减值,于第二季度初步确认,并于2020财年第三季根据事实及情况变化而更新。
利息支出
截至2020年8月23日的3个月和9个月的利息支出分别为2840万美元和5630万美元,而去年同期分别为1530万美元和4800万美元。利息支出增加主要与优先票据和信贷安排的额外借款有关。
截至2020年8月23日的3个月和9个月,我们的加权平均未偿还借款利率分别为4.78%和4.65%,而2019年同期分别为5.30%和5.28%。
其他费用,净额
在截至2020年8月23日的3个月和9个月期间,我们分别记录了1230万美元和830万美元的支出,而去年同期的支出分别为440万美元和280万美元。其他费用净额主要包括外汇管理损失和外币交易损失,部分被货币市场基金和短期投资产生的利息收入所抵消。
承销商佣金代表出售股东支付。
在截至2019年8月25日的9个月期间,我们记录了2490万美元的费用,用于我们代表出售股东支付的与我们IPO相关的承销折扣和佣金。
所得税费用
截至2020年8月23日的三个月的实际所得税税率为47.6%,反映了5160万美元税前收入中记录的2460万美元的所得税支出。截至2019年8月25日的三个月的实际所得税税率为18.0%,反映了1.516亿美元税前收入中记录的2740万美元的所得税支出。本季度实际税率的增加是年度有效税率下降的结果,这是由于根据CARE法案结转的损失的税收优惠减少了710万美元。与CARE法案相关的税收优惠最初是在第二季度记录的,这一金额在截至2020年8月23日的三个月期间进行了更新。
截至2020年8月23日的9个月的有效所得税税率为24.0%,反映了2.417亿美元税前亏损记录的5790万美元的所得税优惠。截至2019年8月25日的9个月的实际所得税税率为16.7%,反映了3.594亿美元税前收入中记录的6020万美元的所得税支出。有效税率的提高主要是由于2020年员工行使基于股票的股权奖励而获得的2200万美元的离散税收优惠,以及与CARE法案下的净营业亏损结转拨备相关的190万美元。这些被2020年1770万美元的递延税项资产估值津贴费用部分抵消,这些资产不太可能实现。
流动性与资本资源
流动性前景
我们相信,在接下来的12个月里,我们将有足够的流动性来运营我们的业务,并满足我们的现金需求。截至2020年8月23日,我们在信贷安排下拥有总计约14亿美元的现金和现金等价物,7230万美元的短期投资和6.08亿美元的未使用可用资金,导致总流动性状况约为20亿美元。
我们正在积极管理新冠肺炎对我们运营和流动性的影响。在截至2020年8月23日的9个月里,我们从运营中产生了2.409亿美元的现金,尽管第二季度净亏损2.109亿美元。我们已采取行动,并会继续采取行动,以降低成本、增加流动资金和保持财政灵活性。这些行动包括但不限于减少可自由支配的开支,减少资本开支,暂停我们的股票回购计划,在另行通知之前不宣布分红,实施我们预计将导致每年节省约1亿美元的重组计划,降低工资成本,包括通过员工休假和临时减薪,以及与我们的供应商合作延长信贷期限。2020年4月,为了进一步增加流动性和加强资产负债表,我们额外发行了5亿美元本金总额为5.00%的2025年到期优先票据。所得款项将用于营运资金、一般公司或其他用途。
虽然新冠肺炎对我们业务的影响和持续时间仍不确定,但这种情况预计是暂时的。从长远来看,我们仍然致力于通过我们的三个资本分配优先事项来增加股东的总回报:(1)投资于机会和计划,以有机地发展我们的业务;(2)以现金股息的形式向我们的股东返还资本,以及股票回购,以抵消否则将因基于股票的激励薪酬授予而产生的稀释;以及(3)寻求支持我们当前战略的收购。有关宣派及支付股息(如有)的未来决定将由本公司董事会酌情决定,并将取决于当时的经济状况,包括本公司的经营业绩、派息率、资本要求、财务状况、前景、合约安排、本公司现有及未来债务协议对支付股息的任何限制,以及本公司董事会可能认为相关的其他因素。
现金来源
从历史上看,我们主要依赖运营现金流、信贷安排下的借款、票据发行和其他形式的债务融资。我们定期探索融资和减债替代方案,包括新的信贷协议、无担保和担保票据发行、股权融资、设备和房地产融资、证券化和资产出售。
我们是第二个修订和重述信贷协议的缔约方,该协议规定了优先担保循环信贷安排。根据我们的信贷安排,最高可用金额为8.5亿美元,其中8亿美元可用于美元循环贷款,5000万美元可用于美元或加元循环贷款。此信贷工具是基于资产的工具,其中借款可用性主要基于我们的美国Levi‘s®商标价值以及在美国和加拿大的应收账款和库存水平。
于2020年8月23日,我们的优先担保循环信贷安排(“信贷安排”)下的未使用可用金额为6.08亿美元,这是因为根据信贷安排定义的抵押品水平,我们的总可用金额为6.385亿美元,减少了3050万美元的信用证和信贷安排下分配的其他信贷使用。
截至2020年8月23日,我们拥有总计约14亿美元的现金和现金等价物以及7230万美元的短期投资,导致总流动性头寸(未使用的可用性以及现金和现金等价物和短期投资)约为20亿美元。
现金用途
我们的主要现金需求包括营运资本、资本支出、债务本金和利息的支付、税款的支付、养老金计划的缴费和退休后健康福利计划的支付、根据我们的股权激励计划发行的股票的结算,以及在市场条件允许的情况下,偶尔投资或收购我们业务领域的企业。此外,我们定期评估我们支付股息或回购股票的能力,所有这些都与我们债务协议的条款一致。
2019年12月,我们完成了对与Levi‘s相关的所有运营资产的收购®和码头工人®从我们在智利、秘鲁和玻利维亚的分销商牛仔裤公司(“TJC”)购买品牌,价格为5220万美元,外加交易费用。这其中包括78个李维®和码头工人®其业务包括零售商店和一个电子商务网站,与该地区领先的多品牌零售商进行分销,以及在这些市场开展物流业务。
2020年1月,我们的董事会批准了一项新的股票回购计划,授权回购最多1亿美元的公司A类普通股。在截至2020年5月24日的6个月里,公开市场以5620万美元的价格回购了300万股票,外加经纪人佣金。这相当于平均回购价格约为每股18.73美元。截至2020财年第二季度,我们暂停了股票回购计划,直到另行通知。
现金流
下表汇总了所示期间我们合并现金流量表中的选定项目:
| | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9个月 | | | |
| | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | |
| | | | | |
| | (百万美元) | | | |
| 经营活动提供的现金 | $ | 240.9 | | | $ | 205.5 | | |
| 用于投资活动的现金 | (117.7) | | | (198.4) | | |
| 融资活动提供的现金 | 302.5 | | | 146.8 | | |
| 期末现金及现金等价物 | 1,353.0 | | | 863.8 | | |
经营活动现金流
在截至2020年8月23日的9个月里,运营活动提供的现金为2.409亿美元,而2019年同期为205.5美元。经营活动提供的现金增加主要是由于库存支出减少、员工激励以及可变和可自由支配支出,但部分由于销售额下降,客户应收账款收到的现金减少部分抵消了这一增加。我们的运营现金流受到新冠肺炎疫情造成的大范围临时门店关闭和其他业务中断的重大影响,特别是在2020年第二季度。
投资活动的现金流
在截至2020年8月23日的9个月里,用于投资活动的现金为1.177亿美元,而2019年同期为198.4美元。用于投资活动的现金减少是由于短期投资活动减少,因为2019年包括初步收购短期投资、资本支出减少以及外币合同结算的时间安排,但被收购智利、秘鲁、玻利维亚和新加坡的运营资产部分抵消。
融资活动的现金流
2020年9个月期间,融资活动提供的现金为3.025亿美元,而2019年同期为146.8美元。2020年提供的现金主要反映了5.025亿美元的优先票据收益和1670万美元的短期净借款,但被5620万美元的普通股回购支付、7980万美元的无现金股权奖励活动预扣税、6360万美元的现金股息和1610万美元的非控制权益回购支付所部分抵消。2019年提供的现金 主要反映我们IPO的收益2.543亿美元,但部分被支付5500万美元的现金股息,支付1970万美元的承销佣金和其他直接和增量发行成本,以及为股权奖励活动支付的款项所抵消。
负债
截至2020年8月23日,我们的总债务为16亿美元,其中16亿美元为固定利率和无担保债务(占总债务的99.5%),扣除资本化债务发行成本后为净额,可变利率债务为850万美元(占总债务的0.5%)。截至2020年8月23日,我们的总债务本金支付总额为16亿美元,从2025年开始。各外国子公司2390万美元的短期借款预计将在未来12个月内支付,或在适用条款结束时进行再融资。
我们的长期债务协议包含限制我们和我们子公司活动的习惯契约。截至2020年8月23日,我们遵守了所有这些公约。
非GAAP财务指标
调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG&A、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的EBITDA、调整后的净收益(亏损)、调整后的净收入(亏损)利润率和调整后的稀释每股收益(亏损)
对于截至2020年8月23日的3个月、9个月和12个月期间以及2019年的可比期间,我们将以下非GAAP财务指标定义如下:
•调整后的毛利,作为扣除新冠肺炎相关存货成本的毛利。
•调整后的毛利,调整后的毛利占净收入的百分比;
•调整后的SG&A,作为SG&A减去与公允价值变动相关的现金结算股票薪酬费用、新冠肺炎相关费用、重组及相关费用、遣散费等费用,净额;
•调整后的息税前利润(亏损),不包括所得税(福利)费用、利息费用、其他(收入)费用、净额、代表出售股东支付的承销商佣金、公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响、新冠肺炎相关存货成本和其他费用、重组和相关费用、遣散费和其他费用、净额和调整后息税前利润占调整后息税前利润占净收入的百分比;
•调整后的EBITDA为调整后的EBIT,不包括折旧和摊销费用;
•调整后的净收益(亏损),作为净收益(亏损),不包括代表出售股东支付的承销商佣金,与公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响有关的费用,新冠肺炎相关的库存成本和其他费用,以及重组和相关费用,遣散费和其他费用,净额,调整后的有效税率等于年初至今所得税支出除以年初至今所得税前收入。每一项都反映在我们相关时期的经营报表中,在当前三个月期间确认有效税率变化的任何影响;
•调整后净收益(亏损)利润率为调整后净收益(亏损)占净收入的百分比;
•调整后每股摊薄收益(亏损)为每股加权调整后净收益(亏损)-已发行摊薄普通股的平均数。
我们相信,调整后的毛利润、调整后的毛利率、调整后的SG&A、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的EBITDA、调整后的净收入(亏损)、调整后的净收入(亏损)利润率和调整后的稀释后收益(亏损)对投资者都很有用,因为它们有助于识别我们业务的潜在趋势,否则这些趋势可能会被我们在计算净收入时包括的某些费用所掩盖,但根据公司的融资、资本结构和收购资产的方法,这些趋势可能会因公司而异,而且在不同时期也可能存在重大差异。我们的管理层还将调整后的息税前利润与其他GAAP财务指标一起用于规划目的,包括作为我们核心运营结果和业务战略有效性的衡量标准,以及在评估我们的财务业绩时使用。
调整后的毛利、调整后的毛利率、调整后的SG&A、调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率、调整后的EBITDA、调整后的净收入(亏损)、调整后的净收入(亏损)利润率和调整后的稀释后每股收益(亏损)作为分析工具都有局限性,不应单独考虑,也不应作为根据GAAP编制和提交的业绩分析的替代品。其中一些限制包括:
•调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率和调整后的EBITDA不反映减少我们可用现金的所得税支付;
•调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率和调整后的EBITDA不反映利息支出或偿还债务利息或本金所需的现金需求,这减少了我们的可用现金;
•调整后的EBIT、调整后的EBIT利润率和调整后的EBITDA不包括其他费用(收入)净额,这些净额主要由我们远期外汇合同的已实现和未实现损益以及外汇余额的交易损益组成,尽管这些项目会影响我们在实现这些损益时可用现金的金额和时机;
•所有这些非GAAP财务指标都不包括代表出售股东支付的与我们IPO相关的承销商佣金,这减少了我们可用的现金;
•所有这些非GAAP财务指标都不包括公允价值变化对我们以现金结算的基于股票的薪酬奖励的影响所产生的费用,尽管在2019年3月之前,此类奖励要求以现金结算;
•所有这些非公认会计准则财务指标都不包括新冠肺炎相关的库存成本和其他费用,以及可能影响我们当前和未来现金需求的重组和相关费用、遣散费和其他净额;
•我们在计算所有这些非GAAP财务指标时扣除的费用和其他项目可能与其他公司可能从所有这些非GAAP财务指标或类似名称的指标中扣除的费用和其他项目(如果有的话)不同;
•调整后的EBITDA不包括财产和设备折旧的经常性非现金费用,虽然这些是非现金费用,但正在折旧的资产将来可能需要更换;以及
•调整后净收益(亏损)、调整后净收益(亏损)利润率和调整后稀释后每股收益(亏损)不包括反映在净收入中的所得税和所得税变化的所有影响。
由于这些限制,所有这些非GAAP财务衡量标准都应该与净收入以及其他根据GAAP准备和提交的经营和财务绩效衡量标准一起考虑。
下表列出了根据公认会计原则计算的最直接可比财务指标毛利润与调整后毛利润的对账情况。
调整后的毛利润:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | |
| (未经审计) | | | | | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | | | | | |
毛利 | $ | 577.4 | | | $ | 766.8 | | | $ | 1,586.4 | | | $ | 2,250.0 | |
| | | | | | | |
非GAAP衡量标准: | | | | | | | |
毛利 | $ | 577.4 | | | $ | 766.8 | | | $ | 1,586.4 | | | $ | 2,250.0 | |
新冠肺炎相关存货成本(1) | (7.9) | | | — | | | 78.7 | | | — | |
调整后毛利 | $ | 569.5 | | | $ | 766.8 | | | $ | 1,665.1 | | | $ | 2,250.0 | |
调整后的毛利率 | 53.6 | % | | 53.0 | % | | 54.3 | % | | 53.6 | % |
| | | | | | | |
_____________
(1)本季度为与新冠肺炎相关的成本,包括截至2020年8月23日的三个月期间确认的新冠肺炎相关库存费用减少790万美元,主要是由于我们减少了对不利面料购买承诺的估计,初步记录于2020年第二季度。在截至2020年8月23日的九个月期间,这些费用包括4,810万美元的增量库存储备和2,980万美元的不利面料购买承诺。
下表列出了根据GAAP计算的最直接可比财务指标SG&A与调整后SG&A的对账情况。
调整后的SG&A:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | |
| (未经审计) | | | | | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 484.0 | | | $ | 595.5 | | | $ | 1,695.1 | | | $ | 1,814.9 | |
| | | | | | | |
非GAAP衡量标准: | | | | | | | |
销售、一般和行政费用 | $ | 484.0 | | | $ | 595.5 | | | $ | 1,695.1 | | | $ | 1,814.9 | |
| | | | | | | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响(1) | (1.8) | | | (5.1) | | | (6.0) | | | (25.4) | |
新冠肺炎相关指控(2) | 4.1 | | | — | | | (83.9) | | | — | |
重组相关费用、遣散费和其他,净额(3) | (1.1) | | | — | | | (7.8) | | | (3.8) | |
调整后的SG&A | $ | 485.2 | | | $ | 590.4 | | | $ | 1,597.4 | | | $ | 1,785.7 | |
_____________
(1)这包括授予日期后B类普通股公允价值变化对以现金结算形式授予的奖励的影响,随后在IPO的同时被股票结算的奖励取代。
(2)在截至2020年8月23日止三个月期间,确认的新冠肺炎相关费用净减少410万美元,主要是收回先前估计不可收回的应收账款,并被应对全球大流行而产生的增量成本所抵消。截至二零二零年八月二十三日止九个月期间,与新冠肺炎有关的支出主要包括若干经营租赁使用权资产减值4,300万美元及与若干零售地点及其他公司资产相关的物业及设备减值1,740万美元,以及与客户应收账款相关的2,100万美元费用。
(3)除重组相关费用、遣散费及其他外,净额包括交易及交易相关成本,包括IPO相关、初始收购及整合成本及已收购无形资产摊销。
下表列出了根据GAAP计算的最直接可比财务指标--净收入(亏损)与调整后息税前利润(EBIT)和调整后息税前利润(EBITDA)的对账情况。
调整后的EBIT和调整后的EBITDA:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | | | 截至12个月 | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | | | | | | | | | | | | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 27.0 | | | $ | 124.2 | | | $ | (183.8) | | | $ | 299.2 | | | $ | (88.0) | | | $ | 396.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非GAAP衡量标准: | | | | | | | | | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 27.0 | | | $ | 124.2 | | | $ | (183.8) | | | $ | 299.2 | | | $ | (88.0) | | | $ | 396.5 | | | | | |
所得税(福利)费用 | 24.6 | | | 27.4 | | | (57.9) | | | 60.2 | | | (35.5) | | | 98.4 | | | | | |
利息支出 | 28.4 | | | 15.3 | | | 56.3 | | | 48.0 | | | 74.5 | | | 57.7 | | | | | |
其他(收入)费用,净额 | 12.3 | | | 4.4 | | | 8.3 | | | 2.8 | | | 3.5 | | | (13.5) | | | | | |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | 24.9 | | | — | | | 24.9 | | | | | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响(1) | 1.8 | | | 5.1 | | | 6.0 | | | 25.4 | | | 14.7 | | | 46.2 | | | | | |
新冠肺炎相关库存成本等费用(2) | (12.0) | | | — | | | 162.6 | | | — | | | 162.6 | | | — | | | | | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(3) | 2.1 | | | — | | | 76.2 | | | 3.8 | | | 82.2 | | | 5.0 | | | | | |
调整后的息税前利润 | $ | 84.2 | | | $ | 176.4 | | | $ | 67.7 | | | $ | 464.3 | | | $ | 214.0 | | | $ | 615.2 | | | | | |
折旧摊销(4) | 32.6 | | | 31.6 | | | 101.0 | | | 90.3 | | | 134.6 | | | 118.4 | | | | | |
调整后的EBITDA | $ | 116.8 | | | $ | 208.0 | | | $ | 168.7 | | | $ | 554.6 | | | $ | 348.6 | | | $ | 733.6 | | | | | |
调整后的EBIT利润率 | 7.9 | % | | 12.2 | % | | 2.2 | % | | 11.1 | % | | | | | | | | |
_____________
(1)这包括授予日期后B类普通股公允价值变化对以现金结算形式授予的奖励的影响,随后在IPO的同时被股票结算的奖励取代。
(2)在截至2020年8月23日止三个月期间,新冠肺炎相关库存成本及确认的其他费用净减少1,200万美元,主要是由于我们减少了对不利面料购买承诺的估计,收回了之前估计无法收回的应收账款,被应对全球大流行而产生的增量成本抵消了与新冠肺炎相关的库存费用的减少。在截至2020年8月23日的9个月期间确认的库存成本和其他费用主要包括4,810万美元的增量库存储备,2,980万美元的不利面料购买承诺,分别为4,300万美元和1,740万美元的经营租赁使用权资产减值以及与某些零售地点和其他公司资产相关的财产和设备,以及2,100万美元与客户应收账款相关的费用。
(3)除重组及重组相关费用、遣散费及其他所包括的其他费用外,净额包括交易及交易相关成本,包括IPO相关、初始收购及整合成本及已收购无形资产摊销。
(四)扣除计入重组及相关费用、遣散费等的收购无形资产摊销后的折旧摊销净额,净额。
下表显示了根据GAAP计算的最直接可比性财务指标--净收益(亏损)与所述各期间的调整后净收益(亏损)以及所述各期调整后稀释每股收益(亏损)的计算结果。
调整后净收益(亏损)和调整后稀释每股收益(亏损):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (百万美元,每股除外) (未经审计) | | | | | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 27.0 | | | $ | 124.2 | | | $ | (183.8) | | | $ | 299.2 | |
| | | | | | | |
非GAAP衡量标准: | | | | | | | |
净收益(亏损) | $ | 27.0 | | | $ | 124.2 | | | $ | (183.8) | | | $ | 299.2 | |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | 24.9 | |
公允价值变动对现金结算股票薪酬的影响(1) | 1.8 | | | 5.1 | | | 6.0 | | | 25.4 | |
新冠肺炎相关库存成本等费用(2) | (12.0) | | | — | | | 162.6 | | | — | |
重组和重组相关费用、遣散费和其他,净额(3) | 2.1 | | | — | | | 76.2 | | | 3.8 | |
调整对税收的影响(4) | 12.4 | | | (1.1) | | | (58.7) | | | (4.9) | |
调整后净收益 | $ | 31.3 | | | $ | 128.2 | | | $ | 2.3 | | | $ | 348.4 | |
| | | | | | | |
调整后净利润率 | 2.9 | % | | 8.9 | % | | 0.1 | % | | 8.3 | % |
| | | | | | | |
调整后稀释后每股收益 | $ | 0.08 | | | $ | 0.31 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.85 | |
_____________
(1)这包括授予日期后B类普通股公允价值变化对以现金结算形式授予的奖励的影响,随后在IPO的同时被股票结算的奖励取代。
(2)在截至2020年8月23日止三个月期间,新冠肺炎相关库存成本及确认的其他费用净减少1,200万美元,主要是由于我们减少了对不利面料购买承诺的估计,收回了之前估计无法收回的应收账款,被应对全球大流行而产生的增量成本抵消了与新冠肺炎相关的库存费用的减少。在截至2020年8月23日的9个月期间确认的库存成本和其他费用主要包括4,810万美元的增量库存储备,2,980万美元的不利面料购买承诺,分别为4,300万美元和1,740万美元的经营租赁使用权资产减值以及与某些零售地点和其他公司资产相关的财产和设备,以及2,100万美元与客户应收账款相关的费用。
(3)除重组及重组相关费用、遣散费及其他所包括的其他费用外,净额包括交易及交易相关成本,包括IPO相关、初始收购及整合成本及已收购无形资产摊销。
(4)截至2020年8月23日止三个月期间的主要税收影响包括年度有效税率下调的影响。有关实际税率的更多信息,请参阅附注13。
净债务和杠杆率:
我们将净债务(一种非GAAP财务指标)定义为总债务,不包括资本租赁、减去现金和现金等价物以及对有价证券的短期投资。我们将杠杆率定义为总债务与过去12个月调整后EBITDA的比率,这是一种非GAAP财务指标。我们的管理层认为,净债务和杠杆率是监测我们的财务灵活性和评估我们资产负债表实力的重要指标。净债务和杠杆率作为分析工具有局限性,可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。不应单独考虑净债务和杠杆率,也不应将其作为根据GAAP准备和提交的结果分析的替代品。
下表列出了不包括资本租赁(根据公认会计准则计算的最直接可比财务指标)的总债务与所列每个时期的净债务的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 11月24日 2019 |
| | | |
| (百万美元) | | |
| (未经审计) | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | |
债务总额,不包括资本租赁 | $ | 1,567.2 | | | $ | 1,014.4 | |
| | | |
非GAAP衡量标准: | | | |
债务总额,不包括资本租赁 | $ | 1,567.2 | | | $ | 1,014.4 | |
现金和现金等价物 | (1,353.0) | | | (934.2) | |
有价证券的短期投资 | (72.3) | | | (80.7) | |
净负债 | $ | 141.9 | | | $ | (0.5) | |
下表列出了总债务(不包括资本租赁)(根据GAAP计算的最直接可比财务指标)与所列每个时期的杠杆率的对账情况。
| | | | | | | | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | |
| (百万美元) | | |
| (未经审计) | | |
债务总额,不包括资本租赁 | $ | 1,567.2 | | | $ | 1,034.6 | |
最近12个月调整后的EBITDA(1) | $ | 348.6 | | | $ | 733.6 | |
杠杆率 | 4.5 | | | 1.4 | |
_____________
(1)过去12个月调整后的EBITDA是从净收益(亏损)中调节的,这是最具可比性的GAAP衡量标准。有关详细信息,请参阅调整后的EBIT和调整后的EBITDA表。
调整后的自由现金流:
我们将调整后自由现金流(一项非公认会计准则财务指标)定义为经营活动的净现金流量减去购买物业、厂房和设备,加上未指定用于对冲会计的远期外汇合约结算收益(减去付款),减去普通股回购(包括股权奖励活动中为扣缴税款而交出的股票)和向股东发放现金股息。我们相信,调整后的自由现金流是衡量扣除资本支出后可用于运营费用和对我们业务投资的现金的重要流动性指标。我们相信调整后的自由现金流对投资者是有用的,因为它衡量了我们产生或使用现金的能力。一旦我们的业务需求和义务得到满足,现金就可以用来维持强劲的资产负债表,并投资于未来的增长。
我们使用调整后的自由现金流作为一种分析工具是有局限性的,不应该孤立地考虑,也不应该作为根据GAAP对我们结果进行分析的替代品。首先,调整后的自由现金流量不能替代经营活动的净现金流量。其次,其他公司可能会以不同的方式计算调整后自由现金流或类似名称的非GAAP财务指标,或者可能使用其他衡量标准来评估其业绩,所有这些都可能降低调整后自由现金流作为比较工具的有用性。此外,调整后的自由现金流的效用进一步受到限制,因为它不反映我们未来的合同承诺,也不代表给定时期我们现金余额的总增减。由于这些和其他限制,调整后的自由现金流量应与经营活动的净现金流量以及根据公认会计原则编制和呈报的其他可比财务措施一起考虑。
下表列出了根据GAAP计算的最直接可比性财务计量--经营活动的净现金流量与调整后的自由现金流量之间的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | 截至9个月 | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 |
| | | | | | | |
| (百万美元) | | | | (百万美元) | | |
| (未经审计) | | | | (未经审计) | | |
最具可比性的GAAP衡量标准: | | | | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 199.5 | | | $ | 43.7 | | | $ | 240.9 | | | $ | 205.5 | |
用于投资活动的现金净额 | (10.1) | | | (55.2) | | | (117.7) | | | (198.4) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (287.1) | | | 15.8 | | | 302.5 | | | $ | 146.8 | |
| | | | | | | |
非GAAP衡量标准: | | | | | | | |
经营活动提供的净现金 | $ | 199.5 | | | $ | 43.7 | | | $ | 240.9 | | | $ | 205.5 | |
代表出售股票的股东支付的承销商佣金 | — | | | — | | | — | | | 24.9 | |
购置物业、厂房及设备 | (14.3) | | | (51.0) | | | (89.5) | | | (128.0) | |
未指定用于套期保值会计的远期外汇合约结算收益 | 2.5 | | | (3.8) | | | 17.6 | | | 9.3 | |
普通股回购 | — | | | — | | | (56.2) | | | (3.1) | |
回购为股权奖励扣缴税款而交回的股份 | (4.3) | | | — | | | (79.9) | | | (25.5) | |
向股东派发股息 | — | | | — | | | (63.6) | | | (55.0) | |
调整后的自由现金流 | $ | 183.4 | | | $ | (11.1) | | | $ | (30.7) | | | $ | 28.1 | |
| | | | | | | |
恒定货币:
我们根据GAAP以及不变货币基础报告我们的经营业绩,以便于对我们的业绩进行逐期比较,而不考虑外币汇率波动的影响。术语外币汇率是指我们用来将所有功能货币不是美元的国家的经营业绩换算成美元的汇率。由于我们是一家全球性公司,用于换算的外币汇率可能会对我们报告的业绩产生重大影响。总体而言,我们报告的财务业绩受到美元走弱的积极影响,而与我们开展业务的外币相比,受到美元走强的负面影响。参考我们在不变货币基础上的经营业绩是指我们的经营业绩不受外币兑换波动的影响。
我们相信,披露不变货币业绩对投资者是有帮助的,因为它通过排除波动的外币汇率的影响增加了我们基本业绩的透明度,从而促进了我们业绩的期间比较。然而,不变货币结果是非GAAP财务指标,不应单独考虑,也不能作为根据GAAP编制的可比指标的替代品。不变货币结果没有GAAP规定的标准化含义,不是根据任何一套全面的会计规则或原则编制的,应该与我们根据GAAP编制的合并财务报表一起阅读。不变货币结果对投资者的有用性有局限性,其计算方法可能与其他公司使用的类似名称的衡量标准不同,因此可能无法直接进行比较。
我们通过将上一年期间的本币金额换算为本期的实际汇率来计算不变货币金额。我们的不变货币结果不会消除交易货币的影响,这主要包括通过计量和重新计量以本位币以外的货币购买和销售产品而确认的已实现和未实现损益。此外,毛利还受到我们的全球采购组织代表我们的海外子公司采购库存(主要是以欧元和美元采购的产品)相关损益的影响。
下表列出了我们每个地区运营部门在不变货币基础上适用于截至2020年8月23日的3个月和9个月期间的比较期间的净收入计算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | 截至9个月 | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | | | | | | | | | |
总收入 | | | | | | | | | | | |
据报 | $ | 1,063.1 | | | $ | 1,447.1 | | | (26.5) | % | | $ | 3,066.8 | | | $ | 4,194.5 | | | (26.9) | % |
外币汇率的影响 | — | | | (16.2) | | | * | | — | | | (67.7) | | | * |
不变货币净收入 | $ | 1,063.1 | | | $ | 1,430.9 | | | (25.7) | % | | $ | 3,066.8 | | | $ | 4,126.8 | | | (25.7) | % |
| | | | | | | | | | | |
美洲 | | | | | | | | | | | |
据报 | $ | 549.8 | | | $ | 770.8 | | | (28.7) | % | | $ | 1,578.1 | | | $ | 2,180.8 | | | (27.6) | % |
外币汇率的影响 | — | | | (16.0) | | | * | | — | | | (32.8) | | | * |
不变货币净收入-美洲 | $ | 549.8 | | | $ | 754.8 | | | (27.2) | % | | $ | 1,578.1 | | | $ | 2,148.0 | | | (26.5) | % |
| | | | | | | | | | | |
欧洲 | | | | | | | | | | | |
据报 | $ | 390.4 | | | $ | 463.3 | | | (15.7) | % | | $ | 1,032.4 | | | $ | 1,326.3 | | | (22.2) | % |
外币汇率的影响 | — | | | 4.7 | | | * | | — | | | (19.6) | | | * |
不变货币净收入-欧洲 | $ | 390.4 | | | $ | 468.0 | | | (16.6) | % | | $ | 1,032.4 | | | $ | 1,306.7 | | | (21.0) | % |
| | | | | | | | | | | |
亚洲 | | | | | | | | | | | |
据报 | $ | 122.9 | | | $ | 213.0 | | | (42.3) | % | | $ | 456.3 | | | $ | 687.4 | | | (33.6) | % |
外币汇率的影响 | — | | | (4.9) | | | * | | — | | | (15.3) | | | * |
不变货币净收入-亚洲 | $ | 122.9 | | | $ | 208.1 | | | (40.9) | % | | $ | 456.3 | | | $ | 672.1 | | | (32.1) | % |
_____________
*没有意义
不变货币调整后息税前利润:
下表列出了适用于截至2020年8月23日的三个月和九个月期间的比较期间的调整后息税前利润(EBIT)在不变货币基础上的计算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 | | | | | | 截至9个月 | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) |
| | | | | | | | | | | |
| (百万美元) | | | | | | | | | | |
| (未经审计) | | | | | | | | | | |
调整后的息税前利润(1) | $ | 84.2 | | | $ | 176.4 | | | (52.3) | % | | $ | 67.7 | | | $ | 464.3 | | | (85.4) | % |
外币汇率的影响 | — | | | (1.7) | | | * | | — | | | (10.5) | | | * |
不变货币调整后息税前利润 | $ | 84.2 | | | $ | 174.7 | | | (51.8) | % | | $ | 67.7 | | | $ | 453.8 | | | (85.1) | % |
不变货币调整后的EBIT利润率(2) | 7.9 | % | | 12.2 | % | | | | 2.2 | % | | 11.0 | % | | |
_____________
(1)调整后息税前利润(EBIT)与净收益(亏损)进行对账,这是最具可比性的GAAP衡量标准。有关详细信息,请参阅调整后的EBIT和调整后的EBITDA表。
(2)*我们将不变货币调整后EBIT利润率定义为不变货币调整后EBIT占不变货币净收入的百分比。
*没有意义
不变货币调整后净收益(亏损)和调整后稀释每股收益(亏损):
下表列出了在不变货币基础上适用于截至2020年8月23日的3个月和9个月期间的比较期间调整后净收益(亏损)和调整后稀释后每股收益(亏损)的计算。
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| 三个月 | | | | | | 截至9个月 | | | | |
| 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) | | 八月二十三日 2020 | | 8月25日 2019 | | % 增加 (减少) |
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| (百万美元,每股除外) (未经审计) | | | | | | | | | | |
调整后净收益(亏损)(1) | $ | 31.3 | | | $ | 128.2 | | | (75.6) | % | | $ | 2.3 | | | $ | 348.4 | | | (99.3) | % |
外币汇率的影响 | — | | | (0.3) | | | * | | — | | | (7.3) | | | * |
不变货币调整后净收益(亏损) | $ | 31.3 | | | $ | 127.9 | | | (75.5) | % | | $ | 2.3 | | | $ | 341.1 | | | (99.3) | % |
不变货币调整后净收益(亏损)利润率(2) | 2.9 | % | | 8.9 | % | | | | 0.1 | % | | 8.3 | % | | |
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调整后每股摊薄收益(亏损) | $ | 0.08 | | | $ | 0.31 | | | (74.2) | % | | $ | 0.01 | | | $ | 0.85 | | | (98.8) | % |
外币汇率的影响 | — | | | — | | | * | | — | | | (0.02) | | | * |
不变货币调整后每股摊薄收益(亏损) | $ | 0.08 | | | $ | 0.31 | | | (74.2) | % | | $ | 0.01 | | | $ | 0.83 | | | (98.8) | % |
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(1)调整后净收益(亏损)与净收益(亏损)对账,这是最具可比性的GAAP衡量标准。有关详细信息,请参阅调整后净收益(亏损)表。
(2)我们将不变货币调整后净收益(亏损)利润率定义为不变货币调整后净收益(亏损)占不变货币净收入的百分比。
*没有意义
表外安排、担保和其他或有债务
截至2020年8月23日,我们的表外安排或合同承诺与我们2019年年报中披露的Form 10-K表格中披露的安排或合同承诺没有重大变化,但因额外发行总计5亿美元本金总额为5.00%的2025年到期优先票据而产生的变化除外。有关更多信息,请参阅本报告所包括的合并财务报表附注4。
关键会计政策和估算
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,以影响合并财务报表和相关附注中报告的金额。与我们在Form 10-K的2019年年度报告中披露的政策相比,我们的关键会计政策没有重大变化,除了与采用发布的ASU 2016-02的FASB相关的变化外,租赁(主题842),如本报告所载合并财务报表附注1和附注8所述。
近期发布的会计准则
有关最近发布的会计准则,请参阅本季度报告中包含的未经审计的综合财务报表的注释1,包括预期采用日期和对综合财务报表的估计影响。
关于前瞻性陈述的特别说明
本季度报告中讨论的某些事项,包括(但不限于)“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的陈述含有前瞻性陈述。尽管我们相信,在作出任何此类陈述时,我们的预期都是基于合理的假设,但任何此类陈述都可能受到可能导致实际结果和结果与预期大不相同的因素的影响。
这些前瞻性表述包括与我们预期的财务业绩和业务前景有关的表述,包括债务削减、货币值和财务影响、外汇交易对手风险、未决法律诉讼的影响、充足的流动性水平、股息和/或前后带有“相信”、“将”、“所以我们能够”、“何时”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“项目”、“可能”、“计划”、“寻求”和类似表述的表述。这些前瞻性表述仅在所述日期发表,我们不承担公开更新或修改任何前瞻性表述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因,即使经验或未来事件表明这些前瞻性表述中明示或暗示的任何预期结果将无法实现。尽管我们认为这些前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但这些预期可能被证明是不正确的,或者我们可能无法实现前瞻性陈述中预期的财务业绩、节省或其他好处。这些前瞻性陈述必然是反映我们高级管理层最佳判断的估计,涉及许多风险和不确定因素,其中一些风险和不确定因素可能超出我们的控制范围。这些风险和不确定因素,包括在本季度报告第二部分第1A项“风险因素”项下披露的风险和不确定性,以及在我们提交给证券交易委员会的其他文件中披露的风险和不确定性,可能导致实际结果与前瞻性陈述中建议的结果大不相同,包括但不限于:
•总体经济和金融状况的变化,以及由此对服装的可自由支配消费支出水平和价格趋势波动的影响,以及我们计划和应对这些变化影响的能力;
•新冠肺炎先生对我们预计的客户需求和供应链,以及我们在2020财年的综合财务状况、综合经营业绩和综合现金流的潜在影响;
•未来非现金资产和减值费用的风险,包括商誉、经营性使用权资产和/或其他商店资产;
•与2020年3月颁布的“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE法案”)有关的福利的预期影响;
•英国退出欧盟的影响;
•我们有能力按计划有效管理任何全球生产力和外包行动,这些行动旨在提高我们全球业务的生产率和效率,利用我们分销网络中的低成本服务交付模式,并简化我们的采购实践,以最大限度地提高我们全球业务的效率,而不会造成业务中断或缓解此类中断;
•影响我们批发客户业务的后果,包括门店大幅关闭或批发客户财务状况显著下降,导致重组行动、破产、清算或其他对我们批发客户不利的事件,原因包括无法获得融资、可自由支配的消费者支出减少、客流量和在线流量模式不一致,以及由于客流量和在线流量减少、价格波动、一般经济和财务状况以及消费者偏好变化导致的促销活动增加;
•我们和我们的批发客户修改策略、调整产品组合和定价的决定,以及我们管理任何由此产生的产品过渡成本的能力,包括清算库存或增加促销活动;
•我们通过用优质原材料制造的独立合同制造商购买产品的能力,以及我们缓解与制造、采购和原材料供应相关的成本变化以及管理消费者对此类缓解行动的反应的能力;
•我们有能力衡量和适应不断变化的美国和国际零售环境和时尚趋势,以及消费者在产品、价位以及店内和数字购物体验方面不断变化的偏好;
•我们有能力应对全球服装业的价格、创新和其他竞争压力,包括主要客户和关键市场的价格、创新和其他竞争压力;
•我们有能力为我们的产品增加专卖店的数量,包括通过开设和盈利的公司经营的商店;
•外币兑换和利率波动的后果;
•我们成功防止或减轻数据安全漏洞影响的能力;
•我们吸引和留住关键高管和其他关键员工的能力;
•我们保护商标和其他知识产权的能力;
•影响我们退休后福利和养老金计划的净定期福利成本和未来资金需求的变量的影响;
•我们对关键分销渠道、客户和供应商的依赖;
•我们利用税收抵免和净营业亏损结转的能力;
•正在进行的或未来的诉讼事项、争议和监管动态;
•贸易和税法的改变或适用,进口关税或税收的潜在增加,贸易限制或制裁的实施,以及可能退出或重新谈判或取代北美自由贸易协定(“NAFTA”);以及
•在我们或我们的客户开展业务的国家,政治、社会和经济不稳定或自然灾害。
本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测,我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务战略和财务需求。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受“风险因素”项下和本季度报告其他部分描述的风险、不确定性、假设和其他因素的影响。这些风险并不是包罗万象的。本季度报告的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外,我们的运营环境竞争激烈,变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现,我们无法预测所有可能对本季度报告中包含的前瞻性财务报表产生影响的风险和不确定因素。我们不能向您保证,前瞻性声明中反映的结果、事件和情况将会实现或发生,实际结果、事件或情况可能与前瞻性声明中描述的结果、事件或情况大不相同。
此外,“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本季度报告日期我们掌握的信息,虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础,但这些信息可能是有限或不完整的,我们的陈述不应被解读为表明我们已对所有潜在可用的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的,告诫投资者不要过度依赖这些陈述。
本季度报告中所作的前瞻性陈述仅涉及截至作出此类陈述之日的事件。除非法律另有要求,否则我们没有义务在本季度报告日期之后更新任何前瞻性陈述,也没有义务使此类陈述与实际结果或修订后的预期相符。
根据我们在2019年年报Form 10-K中披露的信息,我们的一级市场风险敞口或如何管理这些敞口没有实质性变化。
对披露控制和程序的评价
我们已在管理层(包括我们的首席执行官和首席财务官)的监督下,在管理层的参与下,评估截至2020年8月23日,我们的披露控制和程序(如规则13a-15(E)和15d-15(E)中根据1934年证券交易法(“交易法”)定义)的设计和运行的有效性。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年8月23日,我们的披露控制程序在合理的保证水平上是有效的。
财务报告内部控制的变化
我们维持财务报告的内部控制制度,旨在提供合理保证,确保我们的账簿和记录准确反映我们的交易,并遵守我们既定的政策和程序。在截至2020年8月23日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第II部分-其他资料
在正常业务过程中,我们有各种索赔、投诉和待决案件,包括合同事项、设施和员工相关事项、分销事项、产品责任事项、知识产权事项、破产和优惠事项、税务和行政事项。我们不相信这些悬而未决的索赔、投诉和法律程序会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
投资我们的A类普通股涉及高度风险。您应该考虑并仔细阅读下面描述的所有风险和不确定性,以及本季度报告和我们其他公开申报文件中包含的其他信息。下面描述的风险并不是我们面临的唯一风险。在这种情况下,我们的A类普通股股票的交易价格可能会下降,您可能会损失全部或部分原始投资。本季度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性财务声明和估计。由于具体的风险因素,包括下面描述的风险和不确定性,我们的实际财务结果可能与前瞻性财务报表中预期的大不相同。*在这种情况下,我们的A类普通股股票的交易价格可能会下降,您可能会损失全部或部分原始投资。本季度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性财务声明和估计。由于具体的财务因素,包括以下描述的风险和不确定性,我们的实际财务结果可能与前瞻性财务报表中预期的结果有实质性的差异。(注:本季度报告还包含涉及风险和不确定性的前瞻性财务报表)和估计。由于具体的财务因素,包括以下描述的风险和不确定性,我们的实际财务业绩可能与预期的财务报表中的预期大不相同。*在这种情况下,我们的A类普通股的交易价格可能会下降,并且您可能会损失全部或部分原始投资。
与我们业务相关的风险
新型冠状病毒病(或称新冠肺炎)大流行预计将对我们的业务和运营业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情对全球经济产生了负面影响,扰乱了消费者支出和全球供应链,造成了金融市场的大幅波动和扰乱。新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生了不利影响,我们预计这种不利影响将继续下去。新冠肺炎大流行对我们业务和财务业绩的影响程度,包括我们在预期时间框架内执行短期和长期业务战略和举措的能力,将取决于未来的发展,包括大流行的持续时间、严重程度和任何复发,这些都是不确定和无法预测的。
由于新冠肺炎疫情的影响,为了回应政府的任务或建议,以及我们为保护员工、消费者和社区的健康和安全而做出的决定,我们暂时关闭了全球相当数量的门店。虽然我们的大部分门店已经重新开业,但由于不断演变和日益严格的政府限制(包括公共卫生指令、检疫政策或社会距离措施),我们可能会在很长一段时间内面临新的或更长期的门店关闭要求和其他运营限制,涉及我们的一些或所有物理位置。特别是,如果新冠肺炎疫情死灰复燃,我们可能需要再次关闭相当数量的门店。此外,我们的许多客户,包括我们批发和特许经销渠道的重要客户,已经暂时或永久关闭了许多门店,这对我们从这些客户和特许经营商那里获得的收入造成了不利影响。因此,我们预计我们的财务业绩将受到不利影响。
此外,消费者对感染这种疾病的担忧可能会持续下去,这已经并可能继续对我们和我们客户商店的客流量造成不利影响。一般情况下,消费者支出也可能受到总体宏观经济状况和消费者信心的负面影响,包括新冠肺炎疫情导致的任何经济衰退的影响。这可能会对我们商店和电子商务渠道的销售产生负面影响,并可能导致我们的批发客户从我们这里购买更少的产品。此外,如果由于新冠肺炎疫情对库存供应和消费需求的意外影响而导致销售达不到预期,过多的库存可能会导致过度降价,从而低于计划的毛利率。新冠肺炎先生导致消费者对我们和我们客户商店的访问或支出持续大幅减少,以及大流行后消费者信心和支出下降导致商店或在线消费持续减少,都将导致销售和利润损失,因此,我们预计我们的财务业绩将受到不利影响。
如果生产我们产品的工厂、我们管理库存的配送中心或我们的物流和其他服务提供商的运营中断、暂时关闭或出现工人短缺,新冠肺炎疫情也有可能对我们的供应链产生重大影响。我们还可能看到发货中断或延迟,并对我们产品的某些组件的定价产生负面影响。
由于新冠肺炎疫情,包括相关的政府指导或要求,我们最近还关闭了许多公司办公室和其他设施,包括我们在旧金山的公司总部,并对我们的许多公司员工实施了在家工作的政策。这项政策可能会对生产力造成负面影响,并对我们的业务造成其他中断。从长远来看,新冠肺炎疫情的影响可能还会威胁到我们员工的健康,并对我们的医疗保健成本产生不利影响。
新冠肺炎大流行对我们业务的影响程度是高度不确定和难以预测的,因为有关大流行持续时间和严重程度的信息正在迅速演变。在这一点上,我们无法合理估计新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度,或其对我们业务的整体影响。
我们的成功取决于我们维护品牌价值和声誉的能力。
我们的成功在很大程度上取决于我们品牌的价值和声誉,这对我们的业务和我们扩大业务战略的实施是不可或缺的。维持、推广和定位我们的品牌将在很大程度上取决于我们营销和销售努力的成功,以及我们提供一致、高质量产品的能力。如果我们不能实现这些目标,如果我们不能提供客户和消费者可以接受的高质量产品,或者如果我们面临或处理不当的产品召回,我们的品牌和声誉可能会受到不利影响。
我们的品牌价值还取决于我们能否保持消费者对我们企业诚信和文化的积极认知。涉及我们或我们的产品的负面声明或宣传,或涉及我们的任何供应商或合同制造商的生产方法,都可能严重损害我们的声誉、销售和品牌形象,无论此类声明或宣传是否准确。社交媒体加速并潜在地放大了负面索赔或宣传的范围,可能会增加回应负面索赔或宣传的挑战。此外,我们或我们的高级管理人员可能会不时就一些客户或潜在客户可能不喜欢的社会问题采取立场,这可能会影响我们吸引或留住此类客户的能力。负面宣传可能会削弱消费者对我们品牌的信心,并减少对我们产品的长期需求,即使这种宣传是没有根据的。对我们品牌和声誉的任何损害都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们很大一部分收入依赖于一群重要的批发客户。客户关系或客户业绩或财务状况的重大不利变化可能会损害我们的业务和财务状况。
在截至2020年8月23日的季度里,对我们前十大批发客户的销售额占我们总净收入的31%,在截至2019年8月25日的季度里占25%。在这两个时期,没有一个客户占我们净收入的10%或更多。虽然我们与我们的批发客户有长期的关系,但我们没有与他们签订长期合同。因此,购买通常是按订单进行的,关系以及特定的订单一般都可以由任何一方随时终止。如果任何主要批发客户减少或停止向我们采购、取消订单、延迟或拖欠对我们的付款义务、减少我们产品的建筑面积、种类、固定装置或广告,或者由于任何原因(例如由于门店关闭、客流量减少或新冠肺炎疫情导致的经济衰退)而改变与我们做生意的方式,该等行动预计将对我们的业务和财务状况产生不利影响。此外,我们的某些主要批发客户可能寻求在全球分销我们的产品,其方式或价格可能会影响我们试图在其他分销渠道推广的定位。此外,主要批发客户业绩或财务状况的下降-包括破产或清算-可能会导致我们的收入遭受重大损失,并导致我们限制或终止与该客户的业务,要求我们承担与该客户的应收账款相关的更多信用风险,或者限制我们收取与该客户之前购买的金额相关的金额的能力。例如,我们的批发客户,包括凯马特在内的西尔斯控股公司,以及我们的批发客户, J.C.Penney目前正在进行破产程序。持续的发展可能会对我们对这些客户的销售产生不利影响,即使他们继续运营。此外,新冠肺炎疫情导致的门店关闭、客流量下降和经济衰退将对业绩产生不利影响,并可能对其中许多客户的财务状况产生不利影响。上述情况预计将对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们可能无法通过我们的第三方分销渠道保持或增加我们的销售额。
除了我们公司运营的品牌专卖店和电子商务网站外,我们的第三方分销渠道还包括百货商店、专业零售商、大众渠道零售商、特许经营或其他品牌专卖店,以及店内商店。
由于几个原因,我们可能无法通过这些分销渠道维持或增加我们产品的销售,包括以下几个原因:
•这些渠道的零售商维持-并寻求增长-大量的自有品牌和独家产品,因为他们努力将自己提供的品牌和产品与竞争对手的品牌和产品区分开来;
•零售商改变了他们的服装战略,将重点从我们典型的消费者身上转移出来,或者以其他方式导致我们产品的销售普遍减少,例如减少专门用于我们产品的固定装置空间或转向其他品牌;例如。
•其他渠道,包括垂直整合的专卖店和电子商务网站,占牛仔服和休闲服销售的很大一部分。在我们一些成熟的市场,这些商店和网站给我们的主要分销渠道带来了竞争压力,其中许多商店和网站现在正寻求我们的发展中市场来发展他们的业务;以及
•由于新冠肺炎疫情、客户破产或财务困难,我们的经销点不断缩小,包括客户门店减少、门店关闭和客流量减少。
零售商自有品牌、垂直整合的专卖店和电子商务网站的进一步成功可能会继续对我们所有渠道的产品销售以及我们品牌专卖店的盈利能力产生不利影响。此外,我们在这些渠道中确保或保持零售面积、产品陈列显赫地位、市场份额和销售额的能力取决于我们提供差异化产品的能力、提高零售商对我们产品的盈利能力和我们品牌的实力,这些努力可能会对我们的利润率产生不利影响。
此外,美国零售业在过去十年中经历了实质性的整合,可能会发生进一步的整合。零售业的整合通常会导致门店关闭,集中采购决策,零售商更加重视库存管理和生产率,这可能会导致销售我们产品的商店减少或零售商对我们产品的需求减少。此外,由于行业整合,我们和其他供应商可能会经历客户对我们的杠杆率增加,并面临更大的信用风险。此外,整合的部分原因可能是消费者继续从传统批发零售商过渡到大型在线零售商,这反过来又使我们的产品面临更激烈的竞争。上述任何结果都可能影响我们的净收入、利润率和有效运营的能力,过去也曾对其产生不利影响。
我们是一家全球性公司,在国际上创造了大量的收入和收益,这使我们暴露在外汇波动以及政治和经济风险的影响之下。
我们很大一部分收入和收益来自国际市场。此外,我们有相当数量的产品来自经销国以外的来源。因此,我们直接或间接(通过我们的供应商)面临在美国以外开展业务的风险,包括:
•货币波动,近年来对我们的经营业绩产生了重大影响;
•政治、经济、社会不稳定;
•关税和税收的变化;
•对我们以我们喜欢的方式运营的能力的监管限制;
•迅速变化的监管限制和要求,例如在数据隐私领域;以及
•与知识产权相关的保护性较低的外国法律。
我们大多数海外业务的本位币是适用的当地货币。因此,外币汇率的波动影响我们的经营业绩和我们的外国资产和负债的价值,包括债务,这反过来可能对经营业绩和现金流以及各期经营业绩的可比性产生不利影响。外币汇率的变化也可能影响我们与外国竞争对手在同一市场销售产品的相对价格。外国政府关于货币估值的政策和行动可能导致美国和其他国家采取行动来抵消这种波动的影响。鉴于外币汇率的不可预测性和波动性,持续或不寻常的波动可能会对我们的业务和金融状况造成不利影响。
此外,由于我们的全球业务,我们必须遵守大量影响我们业务的国内外法律和法规,例如与劳动、就业、工人健康和安全、反垄断和竞争、环境保护、消费者保护、隐私和反腐相关的法律和法规,包括但不限于“反海外腐败法”(“FCPA”)和英国“反贿赂法”。虽然我们已经制定了旨在确保法律和法规合规性的政策和程序,但我们的员工、分包商和代理可能会采取违反这些要求的行动。违反这些规定可能会使我们面临刑事或民事执法行动,其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。
我们还受到政治、经济和社会不稳定的影响。例如,2020年1月,英国退出欧盟。英退(通常指的是英国退欧)可能会严重扰乱英国和欧盟之间的商品、服务和人员的自由流动,并导致法律和监管复杂性增加,以及在欧洲开展业务的潜在成本上升。英国退出的后果可能会对消费者和投资者的信心以及消费者购买非必需品和零售产品(包括我们的产品)的水平产生不利影响。这些影响中的任何一个都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。英国退欧还导致全球股市和货币汇率大幅波动和不确定性,而且这种波动可能会继续发生。
贸易政策的变化,包括关税和海关法规,可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
在我们目前销售产品或开展业务的国家,美国或国际社会、政治、法规和经济条件或管理贸易、制造、发展和投资的法律和政策的变化,以及由于这些变化而对美国的任何负面情绪,都可能对我们的业务产生不利影响。特朗普政府已经制定或提议改变贸易政策,包括谈判或终止贸易协议,对美国进口商品征收更高的关税,对个人、公司或国家实施经济制裁,以及影响美国与我们开展业务的其他国家之间贸易的其他政府法规。对于我们来说,为了适应或遵守任何此类变化而改变我们的业务运营可能既耗时又昂贵。特朗普政府还与墨西哥和加拿大就北美自由贸易协定的替代贸易协定进行了谈判,该协定被称为美国-墨西哥-加拿大协定(USMCA),于2020年7月1日生效。
由于特朗普政府最近的政策变化和提议,国际贸易可能会受到更大的限制和经济上的抑制。美国贸易政策的新关税和其他变化可能引发受影响国家的报复性行动。与许多其他跨国公司一样,我们从事的大量业务可能会受到美国和国际贸易政策变化的影响(包括与关税、制裁和贸易协议相关的政府行动)。这些变化有可能对美国经济或其某些部门、我们的行业和全球对我们产品的需求产生不利影响,从而可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
制定税制改革法例,包括实施改变国际商业活动税制的法例,可能会对我们的财政状况和经营业绩造成重大影响。
美国和国际税法的立法或其他变化可能会增加我们的责任,并对我们的整体税后盈利能力产生不利影响。例如,美国于2017年12月22日颁布了《减税和就业法案》(《税法》)。税法对我们的有效税率、现金税费和递延税净资产产生了重大影响。税法降低了美国公司法定税率,取消或限制了几项以前可以扣除的费用的扣除,对外国子公司的未分配历史收益征收当然的视为汇回税,要求对外国子公司产生的收益征收最低税,并允许通过收到的股息扣除直接免税汇回外国收益。我们已经完成了对税法在截至2019年的财年对我们有效税率和资产负债表的整体影响的评估,并在我们的财务报表中反映了这些金额。税法,以及解释和适用税法的法规和法律决定,可能会在未来产生重大影响。
如果我们在分销方面遇到问题,我们向市场交付产品的能力可能会受到不利影响。
我们依靠公司拥有的和第三方分销设施将产品仓储和发运到我们的批发客户、零售店和世界各地的电子商务消费者。作为提高组织敏捷性和市场响应能力的追求的一部分,我们已经整合了我们所依赖的分销设施的数量,并继续在某些地区寻找进一步整合的机会。这样的整合可能会使我们的运营更容易在发生停工或中断(包括由于公共卫生指令、检疫政策或政府实施的社会疏远措施)、劳资纠纷、流行病(如新冠肺炎疫情)、地震、洪水、火灾或其他影响这些配送中心的自然灾害时中断。此外,分销能力取决于第三方服务的及时表现,包括产品往返其分销设施的运输,这也可能受到停工或中断、劳资纠纷和流行病的不利影响。此外,我们的配电系统包括电脑控制和自动化设备,这些设备可能会受到与数据和系统安全或计算机病毒、软件和硬件的正确操作、电力中断或其他系统故障有关的多项风险的影响。如果我们的分销系统出现问题,无论是公司所有的还是第三方的,我们满足客户和消费者预期、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力都可能受到不利影响。
我们扩大零售业务的努力可能不会成功,这可能会影响我们的经营业绩。
我们的关键战略重点之一是通过扩大我们在全球品牌专卖店的消费者覆盖范围,成为领先的世界级全渠道零售商,包括对公司运营的门店和电子商务网站、特许经营商和其他品牌专卖店模式进行选择性投资。在许多地方,我们面对的是老牌的主要零售竞争对手,他们可能能够更好地吸引消费者并执行他们的零售战略。此外,零售运营模式涉及对设备和财产、信息系统、库存和人员的大量投资。由于与这些投资相关的高固定成本结构,销售额下降或门店关闭或业绩不佳,包括门店关闭和新冠肺炎疫情导致的客流量下降,可能会导致重大成本和对我们利润率的影响。我们发展零售渠道的能力还取决于满足我们的客流量、面积、人口统计和其他因素标准的房地产的可用性和成本。未能找到并确保足够的新地点,或未能有效管理门店车队的盈利能力,可能会对我们的运营结果产生不利影响。
此外,我们在客户、数字和全渠道购物计划上的投资可能不会带来我们预期的结果。我们的战略重点之一是通过我们的门店和数字购物渠道的整合,为我们的客户进一步发展全渠道购物体验。我们的全渠道举措包括跨渠道物流优化和探索其他方式来发展全渠道购物体验,包括进一步的数字整合和客户个性化。这些措施涉及对信息技术系统的重大投资和重大的运营变革。此外,我们的竞争对手也在投资全渠道倡议,其中一些可能比我们的倡议更成功。如果我们的客户计划、数字计划和全渠道计划的实施不成功,或者我们没有实现我们在这些计划中预期的投资回报,我们的运营结果将受到不利影响。
如果我们不能有效地执行我们的电子商务业务,我们的声誉和经营业绩可能会受到损害。
虽然电子商务仍然只占我们净收入的一小部分,但在过去几年里,它一直是我们增长最快的业务。我们的电子商贸业务能否成功,在一定程度上取决于第三方和我们无法控制的因素,包括改变消费者的喜好和与国内外电子商贸使用有关的购买趋势,以及我们的批发客户或其他第三方在其电子商贸网站上采用的促销或其他广告活动。我们或我们的第三方数字合作伙伴未能提供有吸引力、可靠、安全和用户友好的电子商务平台,都可能对我们消费者的购物体验产生负面影响,导致网站流量减少、对我们品牌的忠诚度下降和销售损失。此外,随着我们继续扩大和增加我们的电子商务业务的全球存在,我们的零售店和在引入电子商务网站的地区的批发分销渠道的销售额可能会由于消费者购物习惯的改变和蚕食而下降。
我们还容易受到与我们的电子商务网站相关的某些额外风险和不确定因素的影响,包括:
•更改所需的技术接口;
•网站停机等技术故障;
•网站软件升级的费用和技术问题;
•数据和系统安全;
•电脑病毒;以及
•适用的联邦和州法规的变更。
此外,我们必须跟上竞争的技术趋势,包括使用新的或改进的技术、创造性的用户界面和其他电子商务营销工具,如付费搜索和移动应用程序等,这些可能会增加我们的成本,并且可能无法成功增加销售或吸引消费者。例如,如果消费者认为我们的功能和好处不吸引人,他们可能不会以预期的费率注册我们的忠诚度计划,而我们可能没有意识到我们预期从这些计划中获得的好处。如果我们不能成功应对这些风险和不确定性,可能会对我们的电子商务业务的销售产生不利影响,并损害我们的声誉和品牌。
此外,我们电子商务业务的成功和消费者的满意度取决于他们是否及时收到我们的产品。我们产品的高效流通要求我们的公司运营和第三方运营的分销设施有足够的能力来支持当前的电子商务运营水平,以及我们的电子商务业务增长可能带来的任何预期的增长水平。如果我们的分销设施遇到困难,或者在我们与运营这些设施的第三方的关系中遇到困难,或者如果任何这样的设施因任何原因(包括火灾、其他自然灾害、劳动力中断或大流行(包括由于公共卫生指令、检疫政策或新冠肺炎大流行导致的社会疏远措施)而关闭或容量有限,我们可能面临库存短缺,导致我们运营和运营的电子商务网站出现“缺货”状况。
如果我们的产品是由我们的批发客户或其他第三方运营的,我们可能会遇到与向我们的消费者分销我们的产品相关的中断或延误,或者产生更高的成本和更长的交货期,并受到消费者的不满。这些问题中的任何一个都可能对我们的业务产生不利影响,损害我们的声誉。
新市场和与我们现有市场增长相关的意想不到的障碍可能会限制我们的扩张机会,并导致我们的业务和增长受到影响。
我们未来的增长在一定程度上取决于我们在现有市场和新市场的持续扩张努力,在这些市场,我们对监管环境和市场实践的熟悉程度和经验可能有限。由于这种不熟悉或其他意想不到的扩张或进入障碍,我们可能无法在这些市场扩张或成功运营。在我们的努力中,我们可能会遇到障碍,包括文化和语言的差异,监管环境、劳工做法和市场做法的差异,经济或政府的不稳定,跟上市场、商业和技术发展以及外国消费者的品味和偏好的困难。我们不能在新市场发展我们的业务,或者我们可能经历的现有市场令人失望的增长,可能会损害我们的业务和运营结果。
我们面临着业务重组带来的风险,以及我们实现与重组相关的任何预期成本节省的能力的不确定性。
我们不断评估精简运营和推动长期盈利增长的机会。日后与该等行动有关的收费 可能会损害我们在发生的期间的盈利能力。
2010年7月7日,我们宣布了一项实施裁员计划,以应对新冠肺炎疫情的影响。这一行动包括裁减大约15%的全球非零售和非制造业员工。
我们已经并预计将在未来12至18个月内发生与裁员相关的费用,这可能会损害我们在所发生期间的盈利能力。
实施这一裁员或任何类似的未来重组计划行动都会带来许多重大风险,包括:
•实际或预期的对客户和消费者的服务中断或服务水平降低;
•对我们的内部控制环境有潜在的不利影响,以及在决定外包某些商业服务活动时,无法保留与我们的一般和行政职能相关的足够的内部控制;
•对供应商、分销网络和其他重要业务关系的实际或预期中断,以及无法及时解决潜在冲突;
•难以从我们的合同制造商那里及时获得质量合格的产品;
•转移管理层对正在进行的业务活动和战略目标的注意力;以及
•未能保持员工士气,留住关键员工。
由于这些和其他因素,我们无法预测我们是否会完全实现任何全球生产力行动的目的和预期的运营效益或成本节约,如果我们不这样做,我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。此外,由于劳动力减少,可能无法实现预期的成本节约和效率水平,这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。此外,未来可能需要更多的重组或重组活动。
如果我们的信息技术系统出现任何重大中断或故障,或我们未能成功有效地实施新技术,都可能对我们的业务和运营造成不利影响。
我们依靠我们和第三方拥有的各种信息技术系统来管理我们的运营。在过去的几年中,我们一直并将继续对我们的系统进行修改和升级,包括对旧系统进行更改,用具有新功能的后续系统替换旧系统,以及购买具有新功能的新系统。例如,在接下来的几年里,我们计划在整个公司范围内继续实施新的企业资源规划系统。这些活动使我们面临与更换和升级这些系统相关的固有成本和风险,包括我们履行客户订单的能力受损、我们内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的管理和运营费用、留住足够熟练的人员来实施和操作新系统、对管理时间的要求,以及在过渡到新的或升级的系统或将新的或升级的系统集成到我们的
当前的系统。我们的系统实施可能不会在超过实施成本的水平上带来生产力的提高,或者根本不会。此外,如果没有预料到并适当缓解实施新的或升级的技术系统的困难,可能会导致我们的业务运营中断,并对我们的业务和运营产生不利影响。
随着我们外包功能,我们变得更加依赖执行这些功能的实体。我们第三方服务提供商的中断或延误可能会对我们的运营产生不利影响。
作为我们长期盈利增长战略的一部分,我们正在继续寻找机会,以更具成本效益的方式提供基本的商业服务。在某些情况下,这需要外包可以由外部服务提供商更有效地执行的功能或部分功能。例如,我们目前将很大一部分信息技术、财务、客户关系和客户服务职能外包给Wipro Limited。虽然我们相信我们在与任何外包实体签订协议之前进行了适当的调查,但一个或多个此类实体未能达到我们的业绩标准和期望,包括在数据安全、遵守数据保护和隐私法、及时提供服务或以我们预期的价格提供服务方面,可能会对我们的运营结果或财务状况产生不利影响。例如,我们的外包实体和其他第三方服务提供商可能会因为新冠肺炎疫情而遇到向我们提供服务的能力的困难、中断、延误或故障。我们可能会面临与寻找替代供应商或雇佣新员工以将这些服务退还给内部相关的增加成本或中断,这可能会对未来季节收到库存的成本和时间产生重大影响。“我们未来可能会外包其他功能,这将增加我们对第三方的依赖。
我们面临网络安全、隐私和数据保护风险,并可能在努力将这些风险降至最低的过程中招致不断增加的成本。
我们使用的系统允许安全存储和传输有关我们的消费者、员工和其他人的专有或机密信息,包括信用卡信息和个人信息。为了在新冠肺炎疫情中保护我们的员工和消费者,我们可能会根据个人的个人健康信息来处理和做出决定,例如是否关闭设施、进行清洁或从事接触者追踪,即使有关症状和疾病预防的医疗指导不是一成不变的。正如许多遭受严重数据安全漏洞的公司所证明的那样,我们可能容易受到数据安全漏洞和数据丢失的影响,并且无法预测或检测到这些漏洞和数据丢失,包括快速发展和日益复杂的网络安全攻击。此外,由于我们或我们的员工的失败(如未遵循政策、程序或培训),或与我们有商业关系的人员导致未经授权发布个人或机密信息,也可能导致数据安全违规。除了我们自己的数据库外,我们还使用第三方服务提供商代表我们存储、处理和传输机密或个人信息。虽然我们在合约上要求这些服务供应商实施和使用合理的保安措施,并遵守有关私隐和资料保护的法律,但我们不能控制第三者,亦不能保证日后无论在他们的位置或在他们的系统内,都不会发生违反资料保安的事件。
数据安全漏洞可能使我们面临丢失或滥用这些信息的风险,并可能给我们带来重大成本,其中可能包括支付卡网络因信用卡欺诈和信用卡补发成本的报销而承担的潜在责任,包括罚款和罚款、政府或第三方调查、诉讼或诉讼的潜在责任、转移管理层注意力以及监管实体的进一步询问和更严格的审查。我们在正常业务过程中的运作能力也可能遇到延迟或中断,包括客户订单履行或取消的延迟或产品制造和发货的中断。此外,实际或预期的攻击可能会导致我们产生成本,包括部署额外人员和保护技术、培训员工以及聘请第三方专家和顾问的成本。任何损害或违反我们安全的行为都可能导致违反适用的隐私和其他法律,严重的法律和财务风险,对我们的安全措施失去信心,这可能会对我们的运营结果和我们的声誉产生不利影响,并失去消费者的信任。
围绕信息安全和隐私的监管环境越来越苛刻,新的和不断变化的要求频繁实施。在美国,各种法律和法规适用于某些类型的数据的收集、处理、披露和安全,包括“电子通信隐私法”、“计算机欺诈和滥用法”、“1996年健康保险可携带性和问责法”、“格拉姆·利奇·布利利法”,以及与隐私和数据安全有关的州法律,包括“加州消费者隐私法”。几个外国和政府机构,包括欧盟,也有法律和法规来处理和处理从其居民那里获得的个人信息,在某些情况下,这些法律和法规比美国的更具限制性。这些司法管辖区的法律和法规广泛适用于各种类型的数据(称为个人信息)的收集、使用、存储、披露和安全。个人信息的定义,其中包括以下数据
标识或可用于直接或间接地标识个人,例如姓名或电子邮件地址,并且在某些司法管辖区中,诸如因特网协议地址之类的任何唯一标识符已经以将更大量的信息置于法律范围内的方式被不断修改。这些法律法规可以修改,也可以有新的或不同的解释,今后还可以制定新的法律法规。在欧盟内部,于2018年5月生效并取代了1995年的欧盟数据保护指令(European Union Data Protection Directive)并被取代的适用的欧盟成员国立法的《一般数据保护条例》(General Data Protection Regulations)对公司如何收集、处理和传输个人数据提出了重要的新要求,并对不遵守规定的行为处以巨额罚款。这些法律的复杂性增加和司法管辖区之间的内在冲突可能导致公司无法遵守我们开展业务的司法管辖区的所有适用要求,尽管我们尽了最大努力。
如果我们未能或被认为未能遵守与隐私或数据安全相关的法律、法规、政策或监管指导,可能会导致政府调查和执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传,并可能导致我们的客户和消费者失去对我们的信任,这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。我们努力实施与保护个人信息相关的不断变化的全球详细法律要求,这给我们预测消费者询问量、及时回应和预测消费者了解我们的业务做法的能力带来了不确定性,这一切都可能在无意中造成对我们的做法的混淆,并导致失去信任和损害我们的声誉。
我们目前的产品依靠合同生产。我们无法确保生产来源符合我们的质量、成本、工作条件和其他要求,或者我们的合同制造商未能履行职责,都可能损害我们的销售、服务水平和声誉。
在2019财年,我们大约99%的产品采购自独立的合同制造商,这些制造商购买面料和制造我们的产品,还可能为我们提供设计和开发服务。因此,我们必须定位和保障产能。我们依赖代工厂保持充足的财务资源,包括获得足够的信贷,以确保足够的原材料供应,并在以持续的成本压力和产品创新需求以及加快上市速度为特征的环境中保持足够的开发和制造能力。此外,我们目前还没有与我们的任何代工企业签订任何实质性的长期合同。根据我们现时与合约制造商的安排,这些制造商一般可随时单方面终止与我们的关系。虽然我们历史上与众多制造商合作过,但近年来我们已经开始整合代工制造商的数量,我们从这些制造商那里采购我们的产品。此外,我们的一些合同制造商已经合并。依赖数量较少的合同制造商会带来风险,我们的合同制造商在履行合同时遇到的任何困难或失败都可能导致产品发货延迟或以其他方式对我们的运营结果产生负面影响。如果我们的合同制造商或我们的合同制造商所依赖的任何原材料供应商或供应商由于公共卫生状况(如最近的新冠肺炎大流行)或其他不可预见的事件而遭受长时间的制造或运输中断,我们及时采购产品的能力可能会受到不利影响,这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
承包商制造商未能及时向我们发运产品或未达到我们的质量标准,或由于港口或运输条件或安全事件等因素干扰我们的收货能力,都可能导致我们错过客户的交货日期要求。不能及时发货可能会导致我们的客户取消订单,拒绝接受发货,征收更多的不合规费用,要求降价或减少未来的订单,任何这些都可能损害我们的销售和利润率。如果我们需要更换任何合同制造商,我们可能无法按我们可以接受的条款或根本无法找到更多合同制造商,或者我们可能无法找到更多有足够能力满足我们要求或及时完成订单的合同制造商。
我们要求合同制造商在工作条件、环保、原材料、设施安全、保安等方面都符合我们的标准,才愿意与他们做生意。因此,我们可能无法获得最低成本的生产。我们还可能需要将生产转移到我们确定合同制造商不符合我们的标准或适用的政府标准、制裁或其他限制的程度。由于对合同制造商进行方法、产品和质量控制标准培训所需的时间过长,我们可能还会遇到生产延误和成本增加的问题。 此外,近年来,包括原材料供应商在内的服装制造商及其供应商的劳动和商业行为受到了媒体、非政府组织、消费者和政府机构越来越多的关注。我们的合同制造商或其供应商未能遵守劳工或其他法律、适当的劳工或商业惯例、安全、结构或环境标准,以及与这些事件相关的潜在诉讼、负面宣传和政治压力,都可能损害我们的业务和声誉。
我们的供应商可能会受到经济状况和周期以及不断变化的法律和法规要求的影响,这可能会影响他们与我们做生意的能力,或者导致我们终止与他们的关系,要求我们寻找替代品,而我们可能很难做到这一点。
我们的供应商受到一般经济周期波动的影响,全球经济状况可能会影响他们的业务运营能力。他们还可能受到原材料、劳动力和分销成本或可用性增加的影响,导致对合同条款吸引力下降的需求,或者他们无法满足我们的要求或开展自己的业务。供应商的表现和财务状况可能会导致我们改变业务条款或停止与特定供应商的业务往来,或改变我们的采购做法,这反过来又可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
此外,监管方面的发展,如对使用从刚果民主共和国和邻国开采的“冲突”矿物的报告要求,或遵守美国政府最近发布的与中国新疆地区实体和个人相关的制裁和海关贸易命令,可能会影响我们供应商在制造我们某些产品时使用的原材料的来源和可用性。我们一直并可能继续承担与法规相关的成本,包括与这些事项相关的尽职调查,以及因此类验证活动而导致的产品、工艺或供应来源的补救和其他更改的成本。这些规定的影响可能会导致可接受的供应商数量有限,我们不能保证能够获得足够数量的产品或具有竞争力的价格。此外,由于我们的供应链很复杂,如果我们不能充分核实我们销售的产品中使用的材料的来源,我们可能会在消费者和其他利益相关者中面临声誉挑战。
如果我们的一家或多家交易对手金融机构拖欠对我们的义务,我们可能会遭受重大损失。
作为我们套期保值活动的一部分,我们与不同的金融机构进行涉及衍生金融工具的交易,其中可能包括远期合约、商品期货合约、期权合约、套期和掉期。此外,我们在美国和国外的银行或其他金融机构的存款或账户中有大量的现金、现金等价物和其他投资。我们还与几家金融机构签订了第二次修订和重述的信贷协议,为我们提供了额外的信贷供应。因此,我们面临交易对手金融机构违约或倒闭的风险。在经济低迷和金融市场不确定时期,包括新冠肺炎疫情的结果,这种风险可能会增加。如果我们的其中一个交易对手破产或申请破产,我们追回因违约而产生的损失或我们存放或持有在该交易对手账户中的资产的能力可能会受到交易对手的流动性或管理破产或破产程序的适用法律的限制。如果我们的一个或多个交易对手违约或倒闭,我们可能会遭受重大损失,这可能会对我们的运营结果和财务状况产生负面影响。
我们的执行管理层成员和其他关键员工的流失或未能吸引和留住关键人员可能会损害我们的业务。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们的执行管理团队和其他关键员工的持续服务,而失去任何关键员工的服务都可能损害我们的业务。我们未来的成功在一定程度上还取决于我们是否有能力招聘、留住和充分激励我们的员工,以维持我们目前的业务并执行我们的战略计划。在我们做生意的很多地方,我们行业对有经验和高素质员工的竞争特别激烈,我们可能无法成功吸引和留住这类人才。此外,美国移民政策的转变可能会对我们吸引、聘用和留住来自美国以外的高技能员工的能力产生负面影响。
我们生产和分销设施中的大多数员工都受到集体谈判协议的保护,任何实质性的工作行动都可能对我们的运营结果产生负面影响。
在北美,我们的大多数分销员工都受到各种集体谈判协议的保护。在北美以外,我们的大部分生产和分销员工都受到行业和/或政府支持的集体谈判机制的保护。这些员工的任何停工或其他工作行动都可能损害我们的业务和声誉。
我们的被许可人和加盟商可能不遵守我们的产品质量、制造标准、市场营销和其他要求,这可能会对我们的声誉和业务产生负面影响。
我们将我们的商标授权给第三方,用于制造、营销和分销各种产品。当我们与被许可方签订涵盖产品设计、产品质量、采购、制造、
如果我们的被许可人可能无法完全遵守这些协议,则可能包括以我们的品牌名称营销不符合我们的质量和其他要求的产品,或从事不符合我们的供应商行为准则或适用的政府限制和法规的制造行为。这些活动可能会损害我们的品牌资产、我们的声誉和我们的业务。
此外,我们与独立的特许经营商签订特许经营协议,在世界许多国家经营商店,并在某些情况下经营网站。根据这些协议,第三方经营或将经营以我们的品牌销售服装和相关产品的商店和网站。虽然我们已经达成和计划在未来达成的协议为我们提供了某些终止权,但如果这些第三方没有按照我们对我们品牌身份和客户体验标准的要求运营他们的商店或网站,我们品牌的价值可能会受到损害。未能保护我们品牌的价值,或加盟商的任何其他有害行为或不作为,都可能对我们的运营结果和我们的声誉产生不利影响。
我们的成功有赖于继续保护我们的商标和其他专有知识产权。
我们的商标和其他知识产权对我们的成功和竞争地位非常重要,失去或无法执行商标和其他专有知识产权可能会损害我们的业务。我们投入大量资源在全球范围内建立和保护我们的商标和其他自主知识产权。除了我们的商标和其他知识产权外,随着我们开发我们认为是创新的技术,例如使用激光将牛仔整理剂设计数字化的项目F.L.X,我们打算继续评估新知识产权的专利性和其他可保护性。然而,我们拥有的专利和将来可能颁发的专利可能不能充分保护我们的知识产权,不能经受住法律挑战,也不能为我们提供竞争优势,我们的专利申请可能不会获得批准。我们建立和保护我们专有知识产权的努力可能不足以防止其他人模仿我们的产品,或阻止其他人寻求所有权或阻止我们产品的销售。未经授权复制我们的产品或未经授权使用我们的商标、专利技术或其他专有权利不仅可能侵蚀我们产品的销售,还可能对我们的品牌名称和我们向消费者、承包商、供应商和/或被许可人有效代表我们的能力造成重大声誉损害。此外,其他人可能寻求主张我们的商标和其他知识产权的权利或所有权,包括通过民事和/或刑事起诉。我们可能无法成功解决这些索赔,这可能会导致经济责任和刑事处罚。, 而为此类索赔辩护或追索可能会造成重大的经济负担。此外,一些外国的法律和执行机制可能不允许我们像美国和其他国家那样保护我们的所有权。
我们有与退休后福利、养老金和递延补偿计划相关的大量负债和现金需求。
我们的退休后福利、养老金和递延薪酬计划导致我们的资产负债表上出现了大量负债。这些计划和活动已经并将为我们带来大量的现金需求,根据不断变化的市场状况,这些需求在未来几年可能会超出我们的预期。计划义务和资产之间的差异,或计划的资金状况,是决定我们的养老金计划的净定期福利成本和这些计划的持续资金需求的一个重要因素。许多变量,如利率、死亡率、医疗保健成本、投资回报和/或计划资产的市场价值的变化,可能会影响我们的固定收益养老金、其他退休后福利计划和离职后福利计划的资金状况,并导致计划的净定期福利成本和未来资金需求的波动。计划负债可能会损害我们的流动性,对我们获得融资的能力产生不利影响,并使我们与一些没有此类负债和现金需求的竞争对手相比处于竞争劣势。
自然灾害、公共卫生危机(包括新冠肺炎大流行)、政治危机以及其他灾难性事件或我们无法控制的其他事件可能会损坏我们的设施或我们所依赖的第三方设施,并可能影响消费者支出。
我们的全球总部和我们美洲地区的总部都位于加利福尼亚州,靠近过去经历过地震的主要地质断层。地震或其他自然灾害、电力短缺或停电可能会扰乱运营或损害关键系统。任何这些中断或其他我们无法控制的事件都可能对我们的业务产生负面影响,损害我们的运营业绩。此外,如果我们的任何设施,包括我们的制造、整理或分销设施,公司运营或特许经营的门店,或我们的供应商、第三方服务提供商或消费者的设施,受到自然灾害的影响,例如地震、海啸、电力短缺或停电、洪水或季风、公共卫生危机(例如流行病与流行病)、政治危机(例如新冠肺炎疫情)、政治危机(例如恐怖主义、战争、政治不稳定、社会动荡或其他冲突),或其他我们无法控制的事件,我们的业务及经营业绩都将受到影响。发生在我们或我们供应商设施的灾难也可能影响我们的声誉和我们消费者对我们品牌的看法。此外,这些类型的事件可能会对消费者产生负面影响
在受影响地区的支出,或者根据严重程度,在全球范围内支出,这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。我们运营中的任何中断都可能对我们的业务和运营结果产生负面影响,并损害我们的声誉。此外,我们可能没有投保商业保险,也可能没有投保足够的商业保险来补偿可能发生的损失。任何此类损失或损害都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
如果不遵守反贿赂、反腐败和反洗钱的法律,我们可能会受到惩罚和其他不良后果。
我们受“反海外腐败法”(FCPA)、英国“反贿赂法”和世界各地不同司法管辖区的其他反贿赂、反腐败和反洗钱法律的约束。反海外腐败法“、英国”反贿赂法“和类似的适用法律一般禁止公司及其高级人员、董事、雇员和第三方中间人、商业伙伴和代理人向政府官员或其他人支付不当款项或提供其他不正当的有价物品。我们和我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工以及其他第三方有直接或间接的互动,在这些情况下,即使我们没有明确授权,我们也可能被追究腐败或其他非法活动的责任。虽然我们有政策、程序和内部控制来解决遵守这些法律的问题,但我们不能保证我们所有的员工和第三方中介、业务合作伙伴和代理不会采取违反这些政策和法律的行为,我们可能最终要对此负责。如果我们了解到我们的任何员工或第三方中介、业务合作伙伴或代理不遵守我们的政策、程序或内部控制,我们将致力于采取适当的补救行动。如果我们相信或有理由相信我们的董事、高级管理人员、雇员或第三方中间人、代理或业务合作伙伴已经或可能违反了此类法律,我们可能会被要求调查相关事实和情况,或要求外部律师调查相关事实和情况。检测、调查和解决实际或被指控的违规行为可能是广泛的,需要大量转移高级管理层的时间、资源和注意力。任何违反“反海外腐败法”、英国“反贿赂法”或其他适用的反贿赂行为, 反腐败和反洗钱法律可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、丧失出口特权,以及刑事或民事制裁、处罚和罚款,其中任何一项都可能对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们当前和未来的产品可能会不时出现质量问题,这些问题可能会导致负面宣传、诉讼、产品召回和保修索赔,这可能会导致收入下降,并对我们的品牌造成损害。
不能保证我们能够检测、防止或修复所有可能影响我们产品的缺陷。法律法规的不一致也可能影响遵守这些法律法规的成本。这些问题可能会损害我们品牌的形象,这对维持和扩大我们的业务至关重要。任何与我们产品感知质量相关的针对我们的负面宣传或诉讼都可能损害我们的品牌,并减少对我们产品的需求。
气候变化可能会对我们的业务产生不利影响。
由于大气中二氧化碳和其他温室气体浓度增加而导致的全球平均气温上升,正在导致全球天气模式发生重大变化,自然灾害的频率和严重程度也在增加。天气模式的变化以及极端天气事件(如洪水、干旱和严重风暴)的频率、强度和持续时间的增加,除其他外,可能会对棉花种植产生不利影响,而棉花是我们产品生产的关键资源,扰乱我们供应链的运作和我们合同制造商的生产率,扰乱消费市场的零售运营和客流量,增加我们的产品成本,并影响消费者购买的服装产品类型。因此,气候变化的影响可能会对我们的业务和运营产生短期和长期影响。
未来对新业务的收购和投资可能会影响我们的业务和财务状况。
我们可能会不时收购或投资我们认为可以补充我们业务或提供增长机会的业务或合作伙伴关系。追求这样的收购或投资可能会转移管理层的注意力,并导致我们产生各种费用,无论收购或投资最终是否完成。此外,收购和投资可能不会像预期的那样表现,或者导致我们承担未确认或低估的债务。此外,如果我们能够成功识别和收购更多业务,我们可能无法成功整合收购的人员或运营,或在收购后有效管理合并后的业务,其中任何一项都可能损害我们的业务和财务状况。
我们的业务受季节性的影响,这可能会导致我们的经营业绩波动。
我们这一年的总销售量有适度的波动。从历史上看,我们第三财季和第四财季的收入略高于第一财季和第二财季。此外,我们的客户和消费者可能会取消订单、更改发货时间表或更改订购的产品组合,而无需另行通知。作为一个
结果,我们可能无法准确预测我们的季度销售额。因此,我们的运营结果可能会在不同时期之间大幅波动。这种季节性,加上其他我们无法控制的因素,包括新冠肺炎疫情、总体经济状况、消费者偏好的变化、天气状况(包括气候变化的影响、进口配额的可获得性、运输中断和外汇汇率波动),都可能对我们的业务产生不利影响,并导致我们的经营业绩波动。
我们受到定期索赔和诉讼的影响,这些索赔和诉讼可能导致意外费用,并最终可能对我们不利。
我们可能会不时卷入诉讼和其他诉讼程序,包括与商业纠纷、产品责任、知识产权、贸易、海关法律法规、就业、监管合规和其他与我们业务相关的索赔事宜。任何此类诉讼或审计都可能导致巨额和解金额、损害赔偿、罚款或其他处罚,转移财务和管理资源,并导致巨额法律费用。任何特定诉讼的不利结果可能会超出我们保单的限制,或者我们的保险公司可能会拒绝为此类最终和解或判决提供资金,这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外,任何此类诉讼都可能对我们的品牌资产和声誉产生负面影响。
与我们的债务有关的风险
我们的债务和利息支付要求可能会限制我们未来的运营。
截至2020年8月23日,我们有16亿美元的债务,所有这些债务都是无担保的,我们的信贷安排下还有6.08亿美元的额外借款能力。信贷安排以国内库存、应收账款和其他资产(如Levi‘s®在美国的商标)作为担保。我们的债务要求我们将运营现金流的很大一部分用于支付债务项下到期的利息和本金,这减少了可用于其他业务目的的资金,并导致我们的净收入低于正常情况下的净收入。这种专心致志的现金使用可能会影响我们成功竞争的能力,例如:
•使我们更容易受到一般不利经济和行业状况的影响,包括新冠肺炎疫情造成的任何不利经济和行业状况,如门店关闭、客流量下降和经济衰退;
•限制我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性;
•与一些负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势;以及
•限制了我们获得营运资本和资本支出以及其他一般公司用途所需的额外融资的能力。
我们很大一部分债务是以欧元计价的优先票据。此外,我们的信贷安排下的借款按浮动利率计息。因此,市场利率的提高和外汇汇率的变化可能需要我们的现金流中更大一部分用于支付利息,这可能会进一步阻碍我们的运营。市场利率的提高也可能影响我们以固定利率计息的债务证券的交易价格。我们履行义务和减少总债务的能力取决于我们未来的经营业绩,以及经济、金融、竞争和其他因素,其中许多因素是我们无法控制的。
此外,我们发放的某些贷款和向我们提供的融资都是以可变利率发放的,这些利率使用LIBOR作为确定利率的基准。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题。2017年7月27日,英国金融市场行为监管局宣布,打算在2021年后停止说服或强制银行提交LIBOR利率。这些改革可能会导致伦敦银行同业拆借利率不复存在,建立新的计算伦敦银行同业拆借利率的方法,或建立另一种参考利率。这些后果不能完全预测,可能会对我们持有或欠我们的与LIBOR挂钩的证券、贷款和其他金融义务或信贷延期的市值或价值产生不利影响。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本、金融投资回报和衍生品合约的估值,并可能减少我们的收益和现金流。
税法还对企业扣除利息费用的能力进行了限制。如果我们调整后的应税收入减少,我们可能无法完全扣除利息支出。
对我们票据、契约和信贷安排的限制可能会限制我们的活动,包括股息支付、股票回购和收购。
我们的信贷安排和管理我们的优先无担保票据的契约包含限制,包括限制我们产生额外债务、授予留置权、进行收购和其他投资、预付指定债务、合并、合并或收购其他业务或从事其他根本性改变、出售资产、支付股息和其他的能力的契约。
我们的业务范围包括:进行分销、回购股票、与联属公司订立交易、订立资本租赁或非一般业务过程中的若干租赁、订立若干衍生工具、对吾等的资产作出负质押、作出贷款或其他投资、担保第三方债务、进行销售回租及改变吾等的公司结构。这些限制,再加上我们的杠杆条件,可能会使我们更难成功地执行我们的业务战略,发展我们的业务,或者与没有类似限制的公司竞争。
如果我们的外国子公司无法在需要的时候向我们分配现金,我们可能无法履行债务证券下的义务,这可能会迫使我们出售资产或使用我们计划在业务其他地方使用的现金。
我们通过外国子公司进行国际业务,只有在我们的外国子公司履行义务后,我们才能收到剩余的现金。我们可以依赖我们外国子公司的资金来支付我们的偿债义务所需的一部分资金。我们的外国子公司与其他方达成的任何协议,以及限制非美国子公司和附属公司向关联公司支付股息和现金的权利和能力的适用法律法规,都可能限制我们的外国子公司向我们支付股息或进行其他分配的能力。如果这些子公司无法转移我们需要的现金,我们可能无法支付债务,这可能会迫使我们出售资产或使用我们计划在业务其他地方使用的现金,这可能会阻碍我们的运营。
我们信用评级或宏观经济状况的变化可能会影响我们的流动性,增加借贷成本,限制我们的融资选择。
我们的长期债务目前被标准普尔全球评级评为BB+,穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service,Inc)评为Ba1,惠誉评级(Fitch Ratings,Inc)评为BB。如果我们的信用评级被下调,未来长期债务或短期信贷安排的借款成本可能会增加,我们的融资选择,包括进入无担保信贷市场的机会,可能会受到限制。此外,宏观经济状况,如信贷市场波动加剧或中断,包括最近部分由于新冠肺炎疫情造成的波动,可能会对我们以我们可以接受的条件获得融资或对现有债务进行再融资的能力产生不利影响。
与本行业有关的风险
我们的收入受到影响消费者支出和消费者信心的经济状况的影响。
服装业是一个周期性行业,取决于消费者支出的总体水平和消费者信心。在可支配收入受到不利影响、经济存在不确定性或波动或经济衰退期间,消费者对非必需物品(包括我们的产品)的购买量通常会下降。我们的批发客户通过关门、减少库存、取消订单或增加促销活动来预测和应对经济状况和不确定性的不利变化。我们的品牌专卖店也受到这些情况的影响,这可能会导致这些商店的消费者流量和支出下降。因此,在我们参与竞争的任何市场中,降低消费者支出和信心的因素,特别是总体经济状况的恶化、消费者信贷可获得性、消费者债务水平、通胀、外汇波动对旅游和旅游支出的影响、投资回报的波动、对失业的恐惧、能源成本或税收或利率的上升、房地产市场的低迷、对大流行病的恐惧和影响(如新冠肺炎大流行的影响,包括门店流量减少和广泛的临时门店关闭),以及其他影响消费者信心的因素,如战争行为、自然灾害或恐怖或政治事件。可能会影响我们的批发客户和直销,从而减少我们的销售额,并对我们的业务和财务状况产生不利影响。
新冠肺炎大流行对全球经济产生了负面影响,扰乱了全球供应链,造成了金融市场的大幅波动和混乱。新冠肺炎大流行对我们的运营和财务业绩的影响程度,包括我们在预期时间框架内执行业务战略和举措的能力,将取决于未来的发展,包括大流行的持续时间和蔓延、对旅行的相关限制以及对消费者信心和支出的相关影响,以及大流行造成的任何衰退的程度,所有这些都是不确定和无法预测的。例如,随着受新冠肺炎疫情影响的人数持续增加,消费者对患病的恐惧可能会继续增加,联邦、州和地方当局建议和/或要求避免大规模人群聚集或自我隔离的建议和/或命令可能会继续增加,这将对我们和我们客户商店的流量产生不利影响。新冠肺炎先生导致我们和我们客户门店的客户访问和消费的任何大幅减少都将导致销售和利润损失以及其他实质性的不利影响。全球供应链的延长和经济中断可能会对我们的业务、运营结果、获得流动性来源和财务状况产生重大影响。
全球服装业的激烈竞争可能导致销售和价格下降。
在全球服装业中,我们面临着来自多家公司的各种竞争挑战,多年来,由于以下因素,竞争日益加剧:
•国际扩张和垂直整合专卖店的增加;
•现有和新的竞争对手向电子商务领域扩张;
•百货公司、连锁店和大众渠道零售商提供的自有品牌和独家品牌激增;
•由知名和成功的运动服装公司推出牛仔裤、运动休闲和休闲服装系列;以及
•传统上依赖批发分销渠道的服装公司向自己的零售分销网络转型。
此外,其中一些竞争对手拥有更多的财务、供应、分销和营销资源,可能能够更快地适应消费者偏好或零售需求的变化,或者将更多的资源投入到建立和维持其品牌资产以及在商店和在线上营销和销售其产品。此外,这些竞争对手中的一些可能能够实现更低的产品成本,或者采取更激进的定价和折扣政策。因此,我们可能无法与他们进行有效的竞争,也可能无法保持或增长对我们产品的需求。由于这些因素而不能有效竞争,可能会减少我们的销售额,并对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们业务的成功取决于我们是否有能力预测和及时响应消费者需求和市场状况,并以有吸引力的价位提供最新、最新的趋势产品。
全球服装业的特点是时尚趋势和消费者偏好不断变化,包括越来越多地转向数字品牌参与和社交媒体传播,以及竞争对手快速复制新产品。服装业还受到消费者对消费类别总体偏好变化的影响,包括从传统消费者支出转向“体验式”消费和可持续产品。因此,我们的成功在很大程度上取决于我们在销售产品的市场上以与其他品牌相比具有速度、强度和价格竞争力的速度、强度和价格开发、营销和提供创新和时尚产品的能力。此外,我们必须创造一系列价位的产品,以吸引我们的批发客户和我们位于各个不同地理区域的专用零售店和电子商务网站的消费者。我们的开发和生产周期发生在全面了解未来几季所有这些因素之前。我们未能及时预测和响应消费者需求和市场状况,未能定期快速开发创新时尚的产品和更新核心产品,可能会限制销售增长,对零售和消费者对我们产品的接受度产生不利影响,并对我们专用零售店的消费者流量产生负面影响。此外,如果我们不能准确预测消费者需求,我们可能会经历库存过剩水平,这可能会导致库存减记,并以折扣价出售过剩库存。这可能会对我们品牌的形象和声誉产生不利影响,并可能对我们的毛利率产生不利影响。例如,如果销售没有达到预期,因为新冠肺炎疫情对库存供应和消费需求造成了意想不到的影响, 过多的库存可能会导致过度降价,从而导致利润率低于计划。相反,如果我们低估了消费者对我们产品的需求,我们可能会遇到库存短缺,这可能会推迟向客户发货,对零售商和消费者关系造成负面影响,并降低品牌忠诚度。此外,我们较新的产品可能不会产生像我们的传统产品那样高的毛利率,因此可能会对我们的整体利润率和盈利能力产生不利影响。
全球服装业面临巨大的成本和定价压力。
服装业的特点是供应商和营销者的进入门槛都很低,通过世界各地的供应商进行全球采购,贸易自由化,产品采购不断向成本较低的国家转移,定期的促销活动,以及战略和资源差异很大的新竞争对手的不断涌现。这些因素已经并可能在未来继续对整个供应链造成巨大的定价压力和不确定性。近年来,原材料的变化无常加剧了定价压力。这种压力可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,包括:
•降低我们产品线和分销渠道的毛利率;
•零售商对津贴、奖励和其他形式的经济支持的需求增加;以及
•增加了我们降低生产成本和运营费用的压力。
原材料价格或可获得性的上涨可能会增加我们的商品成本,并对我们的财务业绩产生负面影响。
我们产品使用的主要面料包括棉、混纺、人造纤维和羊毛。我们支付给供应商的产品价格在一定程度上取决于用于生产这些产品的原材料(主要是棉花)的市场价格。棉花的价格和可获得性可能会大幅波动,这取决于各种因素,包括需求、棉花种植面积和作物产量、天气、供应条件、运输成本、能源价格、停工、政府监管、制裁和政策、经济气候、市场投机行为、对我们工作条件的遵守情况、环境保护和其他标准,以及其他不可预测的因素。例如,遵守美国政府最近发布的与中国新疆地区实体和个人相关的制裁和贸易命令,可能会影响我们的供应商在制造我们的某些产品时使用的原材料(包括棉花)的来源和可用性。所有这些因素都可能因全球气候变化而加剧。棉花价格在前几年遭遇了前所未有的变化无常和不确定性,未来可能会再次大幅波动。如果我们的供应商在生产我们的产品时使用的面料或原材料的供应严重中断或不可用,我们的供应商可能无法以可接受的价格找到质量相当的材料的替代供应商。此外,采购成品的价格还取决于我们合同制造商所在地区的工资率,以及来自这些地区的运费。法律或行业标准要求的工资率波动可能会增加我们的成本。原材料成本或工资率的增加,除非我们的定价行动足以抵消, 可能会导致我们的盈利能力下降,并对我们的销售量造成负面影响。这些因素也可能对我们的现金和营运资金需求以及我们供应商的需求产生不利影响。
我们的业务受到与海外采购和制造相关的风险,以及与潜在关税或全球贸易战相关的风险。
我们将原料和成品服装进口到我们所有的经营区域。我们及时、经济高效地进口产品的能力可能会受到港口条件或其他影响运输和仓储供应商的问题的影响,例如港口和航运能力、劳资纠纷和停工、政治动荡、安全事件、恶劣天气或美国和其他国家的安全要求。这些问题可能会延误产品的进口,或者要求我们寻找替代港口或仓储供应商,以避免对我们的客户造成干扰。这些替代方案可能无法在短时间内提供,或者可能导致更高的运输成本,这可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响,特别是我们的毛利率和整体盈利能力。
我们几乎所有的进口业务都受到复杂的海关法律、法规和税收要求以及贸易法规的约束,例如各国政府通过相互协议或双边行动设定的制裁命令或关税。此外,我们产品的生产国或进口国可能会不时对我们的进口征收额外关税、关税或其他限制,或对现有限制进行不利修改。这些进口成本和限制的不利变化,或我们或我们的供应商未能遵守海关法规或类似法律,都可能损害我们的业务。在这方面,美国日益保护主义的贸易政策和英国与欧盟之间的脱欧进程给未来的税收和贸易监管带来了更大的不确定性。
税收政策或贸易法规的改变,进口商品免税的取消,或对进口产品征收新关税,都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
2018年,特朗普政府宣布对进口到美国的钢铁和铝征收关税,这导致欧盟对从美国进口的商品(包括牛仔产品)征收互惠关税。由于我们的大部分产品都是在美国以外生产的,这些互惠关税预计不会对我们的业务产生实质性影响。特朗普政府还对从中国进口的商品征收与中国知识产权行为有关的关税和强制技术转让。目前,我们在美国销售的产品中,只有不到1%是在中国制造的。如果特朗普政府贯彻其拟议的中国关税,或者如果美国或其他国家在全球贸易战中实施额外关税或贸易限制,我们在中国或其他国家制造并进口到美国或其他国家的产品的成本可能会增加,这反过来可能会对这些产品的需求产生不利影响,并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
无论我们的经营业绩如何,我们A类普通股的市场价格可能会波动,或者可能急剧或突然下降,我们可能无法满足投资者或分析师的预期。你可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌,其中许多因素是我们无法控制的,包括:
•我们的收入或其他经营业绩的实际或预期波动;
•我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间存在差异;
•我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息,这些信息的任何变化或我们未能达到基于这些信息的预期;
•发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为,跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计,或者我们未能达到这些估计或投资者的预期;
•无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构,特别是我们的双层股权结构;
•我们或我们的现有股东正在向市场出售的A类普通股的额外股份,或者预期将出售的A类普通股;
•我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业、资本承诺、资产剥离或其他处置;
•本行业公司(包括我们的供应商和竞争对手)的经营业绩和股票市场估值的变化;
•整体股票市场的价格和成交量波动,包括由于总体经济趋势的影响;
•对我们构成威胁或提起的诉讼,或者对我们的声誉造成负面影响的事件;
•新立法和未决诉讼或监管行动的发展,包括司法或监管机构的临时或最终裁决;以及
•其他事件或因素,包括战争、恐怖主义事件、自然灾害、流行病(包括新冠肺炎大流行)造成的事件或因素,或对这些事件的反应。
此外,股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多零售公司的股价。通常,他们的股价波动的方式与各自公司的经营业绩无关或不成比例。过去,在市场波动过后,股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼,可能会使我们承担巨额费用,分散资源和管理层对我们业务的关注,并严重损害我们的业务。
此外,由于这些波动,对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期,或低于我们可能向市场提供的任何预测,或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期,我们A类普通股的价格可能会大幅下降。即使我们已经达到了我们可能提供的任何以前公开公布的收入或收益预测,这种下降也可能发生。
我们A类普通股的活跃交易市场可能不会持续下去。
我们的A类普通股目前在纽约证券交易所(“NYSE”)上市,代码为“Levi”。然而,我们不能向您保证,我们A类普通股的活跃交易市场将持续下去。因此,我们不能向您保证我们A类普通股的活跃交易市场能否维持、任何交易市场的流动性、您是否有能力在需要时出售您的A类普通股,或者您的股票可能获得的价格。
现有股东未来出售我们的A类普通股可能会导致我们的股票价格下跌。
如果我们现有的股东,包括获得股权的员工,在公开市场上大量出售或表示有意出售我们的A类普通股,我们A类普通股的交易价格可能会下降。截至2020年9月30日,我们总共发行了66,461,001股A类普通股和330,721,606股B类普通股。在这些股票中,目前只有A类普通股可以自由交易,不受限制,也不能根据证券法进一步登记,但由证券法第144条规定的我们的“关联方”以外的人持有的、并且符合证券法第144条的持有期要求的任何股票除外。
大量出售此类股票,或认为可能发生此类出售,可能会导致我们的股价下跌,或者使我们A类普通股的持有者更难在他们认为合适的时间和价格出售。
持有我们超过90%的B类普通股的持有者有合同权利,在某些条件下,要求我们提交注册声明,公开转售他们的B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票,或者将这些股票包括在我们可能提交的注册声明中。
我国普通股的双层股权结构集中了表决权和股权分置。利维·施特劳斯(Levi Strauss)家族的后代有能力控制提交股东批准的事项的结果,这将限制您影响公司事务的能力,并可能压低我们A类普通股的交易价格。
我们的B类普通股每股有10个投票权,主要由我们创始人利维·施特劳斯家族的后代和他们的亲属以及为他们建立的信托基金拥有。总体而言,这些人有能力控制股东投票的结果,包括我们董事会的选举以及批准或拒绝合并、控制权变更或其他重大公司交易。此外,只要任何B类普通股仍未发行,我们就需要得到我们当时已发行的B类普通股(或在某些情况下,我们当时已发行的A类普通股和B类普通股的大多数,作为一个类别一起投票)的大多数持有者的批准,才能采取某些行动。
这一控制可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。此外,某些指数提供商已宣布限制将具有多类股权结构的公司纳入其某些指数。标普道琼斯(S&P Dow Jones)和富时罗素(FTSE Russell)最近宣布修改将上市公司股票纳入某些指数的资格标准,包括标准普尔500指数(S&P500)。这些变化将拥有多类普通股的公司排除在此类指数之外。此外,几家股东咨询公司已经宣布反对使用多级结构。因此,我们普通股的双重等级结构可能会阻止我们的A类普通股被纳入此类指数,并可能导致股东咨询公司发表对我们公司治理实践的负面评论,或以其他方式试图导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的做法都可能导致我们的A类普通股的交易市场不那么活跃。股东咨询公司对我们的公司治理实践或资本结构提出批评的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
我们相信,拥有长期专注、忠诚和投入的股东基础为我们提供了重要的战略优势,特别是在我们的业务中,我们超过165年的历史为我们品牌的标志性声誉做出了贡献。然而,这些股东的利益并不总是彼此一致的,也不一定与我们其他股东的利益一致。通过行使控制权,这些股东可能会导致我们公司采取与机构投资者、短期投资者或其他非控股投资者的投资目标或利益相抵触的行为,或者对我们的股价产生负面影响的行为。此外,由于这些股东控制着我们大部分的B类普通股,我们可能不是一个有吸引力的收购目标,这可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究,或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究,或者如果他们对我们的A类普通股的推荐做出不利的改变,我们的A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上受到证券或行业分析师可能发表的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一位或多位分析师以不利的评级启动研究,或下调我们的A类普通股评级,提供关于我们竞争对手的更有利的推荐,或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告,我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告,我们可能会失去在金融市场的可见度,这反过来可能导致我们A类普通股的交易价或交易量下降。
未来的证券发行可能会对我们的股东造成严重稀释,并损害我们A类普通股的市场价格。
未来发行我们的A类普通股或转换我们B类普通股的大量股票,或者认为这些发行或转换可能发生,可能会压低我们A类普通股的市场价格,并导致稀释我们A类普通股的现有持有者。此外,只要以股票为基础的奖励被发行或成为既得利益者,就会进一步稀释。稀释的金额可能会很大,这取决于发行或演习的规模。此外,我们可能会发行额外的股本证券,这些证券的权利可能优先于我们A类普通股的权利。因此,A类普通股的购买者承担未来发行债务或股权证券可能会降低此类股票的价值并进一步稀释其所有权权益的风险。
截至2020年8月23日,可根据限制性股票单位(“RSU”)、业绩限制性股票单位(“PRSU”)和股票增值权(“SARS”)发行的7,064,530股A类普通股和8,620,970股B类普通股可能以我们的A类或B类普通股的股票结算。根据证券法,所有在行使或结算此类奖励时或在行使或结算此类奖励时可发行的B类普通股的股票转换时可发行的A类普通股都已登记公开转售。因此,这些股票在发行时将能够在任何适用的归属要求允许的情况下在公开市场上自由出售,并符合适用的证券法。
持有我们超过90%的B类普通股的持有者有合同权利,在某些条件下,要求我们提交注册声明,公开转售他们的B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票,或者将这些股票包括在我们可能提交的注册声明中。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张,导致更多的诉讼,并分散管理层的注意力。
虽然我们已经向证券交易委员会提交了多年的文件,但作为一家新上市公司,我们必须遵守“交易法”、2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”、“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的额外报告要求。例如,我们被要求根据交易法第14条提交委托书。遵守这些规章制度已经增加,并将增加我们的法律和财务合规成本,使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂,并增加对我们系统和资源的需求。因此,管理层的注意力可能会被转移到其他业务上,这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们还可能需要增聘员工或聘请外部顾问来遵守这些要求,这将增加我们的成本和支出。
此外,与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性,增加了法律和财务合规成本,并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准有不同的解释,在许多情况下是因为它们缺乏特殊性,因此,随着监管机构和理事机构提供新的指导方针,它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性,以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准,这一投资可能会导致一般和行政费用的增加,并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同,监管机构可能会对我们提起法律诉讼,我们的业务可能会受到不利影响。
这些新的规则和规定可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高,并且在未来,我们可能被要求接受降低的承保范围或招致更高的费用才能获得保险。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员,特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职,以及合格的高管。
通过在上市公司要求的各种文件中披露信息,我们的业务和财务状况将变得更加明显,这可能会导致威胁或实际的诉讼,包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功,我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔不会导致诉讼或以有利于我们的方式解决,解决这些索赔所需的时间和资源也可能会转移我们管理层的资源,并严重损害我们的业务。
特拉华州的法律和我们修订和重述的公司证书以及修订和重述的章程中的条款可能会使合并、要约收购或代理权竞争变得困难,从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们修订和重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中包含的条款可能会阻止、推迟或阻止我们公司控制权的变更或我们股东可能认为有利的管理层变动,从而压低我们A类普通股的交易价格。特别是,我们修订和重述的公司注册证书和修订和重述的章程:
•建立分类董事会,不是全部成员一次选举产生;
•允许我们的董事会确定董事人数,并填补任何空缺和新设的董事职位;
•授权发行“空白支票”优先股,董事会可以用来实施股权计划;
•规定我们的董事会有明确授权制定、修改或废除我们的章程;
•将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州;
•反映我们普通股的双重等级结构;以及
•规定提名进入我们董事会的候选人或提出股东可以采取行动的事项的提前通知要求。
我们修订和重述的公司注册证书、我们修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们的A类普通股股份中获得溢价的机会,还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们修订和重述的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院是我们和我们股东之间几乎所有争议的独家法庭,这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们修订和重述的公司注册证书规定,特拉华州衡平法院是特拉华州成文法或普通法下下列类型诉讼或程序的独家法庭:
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序;
•主张违反受托责任的任何行为;
•根据特拉华州公司法、我们修订和重述的公司证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼;以及
•任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。
这一规定将不适用于为执行《交易法》或美国联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔而提起的义务或责任的诉讼。
这一排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或员工发生纠纷的索赔的能力,这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的诉讼。如果法院发现我们修改和重述的公司证书中的这一专属法庭条款在诉讼中不适用或不可执行,我们可能会在其他司法管辖区产生与解决纠纷相关的额外费用,这可能会严重损害我们的业务。
(A)最近出售的非注册证券
没有。
(B)证券收益的使用
证券交易委员会于2019年3月20日宣布A类普通股首次公开募股的S-1表格注册声明(文件编号333-229630)生效。根据证券法第424(B)(4)条的规定,我们于2019年3月21日提交给SEC的最终招股说明书中描述的IPO收益的计划用途没有实质性变化。我们首次公开募股的收益一直用于一般公司用途,包括营运资金、运营费用和资本支出。我们对净收益的使用拥有广泛的自由裁量权,可能会将一部分用于收购或其他战略投资,尽管我们目前没有任何这样做的计划。
(C)发行人和关联购买者购买股权证券
没有。
没有。
不适用。
没有。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 通过引用并入本文 | | | | | | |
展品编号 | | 文件说明 | | 形式 | | 安全档案号 | | 陈列品 | | 申报日期 |
3.1 | | 注册人注册证书的修订和重订 | | 8-K | | 001-06631 | | 3.1 | | 3/25/2019 |
3.2 | | 修订及重订注册人附例 | | 8-K | | 001-06631 | | 3.2 | | 3/25/2019 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节颁发首席执行官证书。谨此提交。 | | | | | | | | |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节对首席财务官进行认证。谨此提交。 | | | | | | | | |
32.1† | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18章第1350节对首席执行官和首席财务官的认证。随函提供。 | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL实例文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。谨此提交。 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
†声明,随本Form 10-Q季度报告附上的认证(附件32.1)不被视为已向委员会提交,且不得通过引用的方式纳入Levi Strauss&Co.根据1933年证券法(修订本)或1934年证券交易法(修订本)提交的任何文件,无论是在本Form 10-Q季度报告日期之前或之后提交,无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
日期: | 2020年10月6日 | | 利维·施特劳斯公司 |
| | | (注册人) |
| | | |
| | | |
| | 依据: | /s/Gavin Brockett |
| | | 加文·布罗基特 高级副总裁兼全球总监 |
| | | (首席会计主任及妥为授权的人员) |