注册费的计算


每一类的名称证券须予注册	金额成为已注册	发行价每股	集料提供最低价格	总金额为注册费用(1)
A类普通股，每股面值0.01美元	1,000,000	$50.79	$50,790,000	$6,593

(1)

根据修订后的1933年证券法下的第457(F)条和第457(R)条计算。

依据第424(B)(5)条提交的文件

注册号码333-240121

招股说明书副刊

(至2020年7月27日的招股说明书)

100万股

互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)

普通股

这是我们发行100万股A类普通股。根据本招股说明书附录提供的所有A类普通股将向IBG Holdings LLC发行，交换IBG Holdings LLC的会员权益，数量相当于我们发行的A类普通股的数量。因此，我们将不会从发行A类普通股中获得任何现金收益。我们预计 A类普通股的发行不会有重大稀释作用

我们的A类普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司的全球精选市场(“纳斯达克”)报价，代码为“IBKR”。2020年8月18日，我们普通股的最新报告售价为 51.90美元。

投资我们的证券涉及高度风险。请参阅S-9页开始的“风险因素”，了解您在投资我们的证券之前应考虑的信息。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的充分性或准确性进行评估。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书增刊日期为2020年8月20日。

招股说明书副刊
		页
关于本招股章程副刊		S-1
招股说明书补充摘要		S-2
互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)简介		S-2
组织结构		S-6
供品		S-8
危险因素		S-9
通过引用合并的信息		S-20
有关前瞻性陈述的注意事项		S-21
收益的使用		S-22
稀释		S-22
配送计划		S-22
法律事项		S-22
专家		S-22

招股说明书
		页
关于本招股说明书		1
互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)简介		1
危险因素		2
有关前瞻性陈述的注意事项		3
收益的使用		4
资本存量说明		4
配送计划		9
在那里您可以找到更多信息		9
以引用方式成立为法团		10
法律事项		10
专家		10

关于本招股说明书副刊

我们分两部分向您提供本次发行A类普通股或我们的“普通股”的信息。第一部分是本招股说明书附录，提供了本次发行的具体详情。第二部分是随附的招股说明书，提供了一般信息，包括我们普通股的股份信息。一般来说，当我们提到这份招股说明书时，我们指的是两个文件的总和。所附招股说明书中的部分信息可能不适用于此次发行。如果本招股说明书附录中的信息与随附的招股说明书中的信息不一致，您应以本招股说明书附录中包含的信息为准。请阅读随附的招股说明书中的“哪里可以找到更多信息”，以及本招股说明书附录和随附的招股说明书中的“通过参考并入某些文件”。我们没有授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，但本招股说明书附录、随附的招股说明书或我们准备的任何免费书面招股说明书中通过引用方式包含或并入的信息或陈述除外。我们不对其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。

在本招股说明书附录中，除非另有说明或上下文另有要求，否则术语“我们”、“我们”、“公司”、“发行人”或“我们”均指互动经纪集团公司。(“IBG，Inc.”)和它的子公司。

S-1

招股说明书补充摘要

本摘要重点介绍了本招股说明书附录和随附的招股说明书中的精选信息。在决定投资我们的普通股之前，您应仔细阅读完整的招股说明书附录和随附的招股说明书，包括以引用方式并入的文件，特别是从S-9页开始的“风险因素”项下讨论的事项，此处通过引用并入的文件，包括我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中包括的经审计财务报表和相关说明，以及我们提交的后续10-Q表格、10-K表格和8-K表格报告。请参阅下面的 “通过引用合并某些文档”。

关于互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)

互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)(“IBG，Inc.”本公司(以下简称“本公司”)是一家自动化的全球电子经纪公司，专门在全球135多个电子交易所和市场中心执行和清算股票、期权、期货、外汇工具(外汇)、债券、共同基金和交易所交易基金(“ETF”)的交易，并向我们的客户提供托管、大宗经纪、证券和保证金借贷服务。在美国(“美国”)，我们主要在康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部开展业务。在国外，我们通过位于加拿大、英国、卢森堡、瑞士、印度、中国 (香港和上海)、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。

IBG，Inc.是一家控股公司，我们的主要资产是我们拥有IBG公司会员权益的约18.7%(本次发行完成后约为19.0%)，IBG是我们业务的当前控股公司。IBG Holdings LLC剩余的约81.3%(完成此次发行后约81.0%)的会员权益由IBG Holdings LLC持有，IBG Holdings LLC是一家控股公司，由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG Holdings LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员直接或间接拥有。我们是IBG集团有限责任公司的唯一管理成员。

我们是我们董事长托马斯·彼得菲先生1977年在美国证券交易所大厅创立的做市业务的继任者。自成立以来，我们一直专注于开发专有软件以实现经纪-交易商功能的自动化。在此期间，我们在开发和应用作为金融中介的技术方面一直处于领先地位，以增加我们运营的资本市场的流动性和透明度。自20世纪90年代初以来电子交易所的普及为我们提供了将我们的软件与越来越多的交易所和市场中心集成到一个自动运行的计算机化平台中的机会，该平台需要最少的人工干预。四十多年来，我们开发了自动化交易平台，实现了许多中后台功能的自动化，使我们成为成本最低的经纪-交易商服务提供商之一，并显著增加了我们处理的交易量。

作为一家电子经纪人，我们在全球范围内为机构和个人客户执行、清算和结算交易。利用我们的专有技术，我们的系统使我们的客户能够同时监控世界各地的多个市场，并从一个交易账户以低成本在这些市场以电子方式执行多种产品和货币的交易。我们为我们的客户提供所有类别的可交易的、主要是交易所上市的产品，包括股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF，这些产品在33个国家和地区的135多个电子交易所和市场中心以全球25种货币无缝交易。新兴的多个市场中心的复杂性为我们提供了构建并不断调整我们的订单路由软件的机会，以确保卓越的执行价格。

我们的客户群在地理位置和细分市场方面各不相同。目前，我们大约73%的客户居住在美国以外的200多个国家和地区，50%以上的新客户来自美国以外的。我们的客户资产中约64%是机构账户，如对冲基金、金融顾问、自营交易部门和介绍经纪人。我们开发的专业化产品和服务成功吸引了这些客户。例如，我们提供大宗经纪服务，包括向对冲基金提供融资和证券借贷；我们的模型投资组合技术以及自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球接入和低定价吸引了引入经纪人。

自1993年开展这项业务以来，我们已经发展到大约91.3万家机构和个人经纪客户。我们为我们的客户提供我们认为是业界最有效和高效的电子经纪平台之一。

S-2

我们的主要产品包括：

•	IBKR Pro^SM是传统的IBKR服务，专为老练的投资者设计。IBKR Pro^SM在33个国家/地区的135多个电子交易所和市场中心提供最低成本的股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金和ETF。

•	IBKR Lite^SM是一项新产品，为在美国交易所上市的股票和ETF提供无限制的免佣金交易，并提供进入全球市场的低成本，而无需向参与的美国客户支付所需的账户最低限额或不活跃费用。IBKR Lite^SM旨在满足以下投资者的需求：他们正在寻求一种简单、免佣金的方式交易美国交易所上市的股票和ETF，而不希望考虑我们通过IB SmartRouting获得更大价格提升的努力^SM系统。

•	IBKR综合投资账户-从一个IBKR综合投资账户的单一入口点，我们的客户能够以25种货币进行交易，跨越多种类型的可交易、主要在交易所上市的产品，这些产品在全球33个国家和地区的135多个电子交易所和市场中心进行交易。我们的产品提供一整套现金管理服务，包括：

o	Interactive Brokers借记卡^®A-互动经纪商借记卡^®允许客户以低于信用卡、个人贷款和房屋净值信用额度的利率直接在其账户上消费和借款，没有每月最低还款额和滞纳金。客户可以在任何地方使用借记卡进行购物和自动柜员机取款 ^®1在世界各地都是被接受的。

o	账单支付-我们的账单支付计划允许客户向美国几乎任何公司或个人进行电子或支票付款。它可以配置为一次性或定期付款，并允许客户计划未来付款。

o	直接存款-我们的直接存款计划允许客户自动将工资支票、养老金分配和其他经常性付款存入我们的 (非退休)经纪账户。

•

投保银行存款清扫计划-我们的投保银行存款清扫计划为符合条件的客户提供最高2,500,000美元的联邦存款保险公司(“FDIC”)保险，除现有的250,000美元证券投资者保护公司(“SIPC”)保险总承保金额为2,750,000美元外，还为符合条件的客户提供高达2,500,000美元的联邦存款保险公司(FDIC)保险。客户继续赚取与目前适用于其经纪账户中的现金的竞争利息相同的利率。我们每天将每个参与客户的合格现金余额扫到一家或多家银行，每家银行最高可达246,500美元，允许累计利息，并将保持在FDIC保护的门槛之内。超过2,750,000美元的现金余额仍需根据SEC的客户保护规则15c3-3进行保护。

•	投资者市场^SM-投资者市场^SM是我们货币经理市场和对冲基金资本介绍计划的扩展。该项目是第一个将个人投资者、财务顾问、基金经理、基金经理、研究分析师、技术提供商、业务开发人员和管理人员聚集在一起的电子会议场所，使他们能够互动以形成联系并开展业务。

•	共同基金市场-共同基金市场为我们的客户提供全球超过25,000只共同基金，其中包括来自290多个基金系列的21,000多只免费基金和8,000多只无交易费基金。

•	分数交易-分数交易允许客户使用现金数量或分数股票进行买卖，这些股票单位总计少于1股全部股份。这一新功能允许客户只需购买1美元的几乎任何美国股票，在不投入大量资金的情况下尝试交易和投资，并了解如何构建和重新平衡多元化投资组合。

¹借记卡是注册在特拉华州万事达卡国际公司名下的商标，邮编：纽约10577-2405，购买街2000号。

S-3

对于所有客户，我们的平台提供：

•	低成本-我们通过两种方式为我们的客户提供行业内总体交易成本最低的服务。首先，我们提供业内最低的执行、佣金和融资成本。第二，我们的IBKR Pro^SM客户从我们先进的订单路由中受益，我们的设计旨在实现最好的交易价格。

•	IB智能路由^SM-IB智能路由^SM保持对客户订单的控制，持续搜索最佳可用价格，并与大多数其他路由器不同，动态路由和重新路由客户订单的全部或部分，以实现最佳执行，并在行业中实现最低的执行和佣金成本。为了突出我们价格执行的质量，我们在我们的网站上发布由第三方交易分析提供商执行的独立测量，以说明我们对佣金交易的净价格改进相对于行业。我们还提供交易成本分析报告，允许客户使用多种标准跟踪执行情况。我们的IBKR Pro^SM客户可从我们针对所有交易的高级订单传送技术中获益，而我们的IBKR Lite^SM客户在其不符合IBKR Lite资格的产品交易中受益于此技术^SM.

•	自动风险控制-在整个交易日，我们实时计算所有产品类别的每位客户的保证金要求，并计算所有货币的保证金要求。我们的客户会收到即将发生的违反保证金规定的警报，如果客户的资产低于支持该客户保证金所需的水平，我们会尝试实时自动平仓，使客户的账户达到保证金合规性。这样做是为了保护我们和客户免受过度损失。

•	灵活且可定制的系统-我们的平台旨在提供高效的客户体验，从高度自动化的开户流程开始，以快速的交易执行和报告结束。我们复杂的界面提供帐户余额、头寸、盈亏、购买力和假设情景的交互式实时视图，使我们的客户能够更轻松地做出明智的投资决策并有效地进行交易。我们的系统被配置为记住用户的首选项，并且是专门为多屏幕系统设计的。当客户离开其主工作站时，可以通过我们的IB WebTrader访问其帐户^SM或MobileTrader^SM提供无缝体验的界面。

•	证券融资服务-我们提供一套自动化的股票借入和借出工具，包括我们的可用性深度、透明的利率、全球覆盖范围和专门的服务代表。我们的股票收益提升计划允许我们的客户将其全额支付的股票借给我们，以换取现金抵押品。反过来，我们将这些股票出借以换取抵押品，并赚取股票出借费。我们向客户支付现金抵押品的回扣，通常相当于我们出借股票所得收入的50%。这使得持有全额支付的股票多头头寸的客户能够提高回报。

•	交易柜台-我们通过大宗交易柜台提供经纪人辅助交易，这是客户离开计算机时的理想选择；当大客户订单需要获得比目前电子方式更多的流动性时，我们还可以通过公司债券柜台提供经纪人辅助交易。

我们平台上的分析产品包括：

•	IB Risk Navigator^SM-我们免费向所有客户提供我们的实时市场风险管理平台，该平台统一了全球多个资产类别的风险敞口。该系统能够通过从投资组合级别开始并在多个报告视图中逐次深入到更详细的详细信息来识别过度风险敞口。报告数据每十秒更新一次，或者在项目组合发生更改时更新。预定义的报告允许从不同的风险角度汇总投资组合，并允许查看不同投资组合视图的风险敞口、在险价值(“VaR”)、 Delta、Gamma、Vega和Theta、损益和仓位数量指标。该系统还为客户提供了通过“假设”方案修改头寸的能力，该方案显示了对风险摘要的假设更改。

•	PortfolioAnalyst-我们的PortfolioAnalyst报告工具旨在允许客户评估其投资组合的性能，方法是根据一组衡量标准创建和保存报告，并可选择将其数据与选定的行业基准进行比较。

S-4

•	Portfolio Builder-Portfolio Builder允许我们的客户根据顶级买方提供商的研究和排名以及基本面数据来设置投资策略；使用过滤器定义将构成其策略的股票范围，并使用最多三年的历史业绩对其策略进行反向测试；在假设模式下工作以调整策略，直到历史业绩符合其标准；只需单击按钮，系统即可创建投资于策略的订单，并跟踪其在其投资组合中的表现。

•	共同基金/ETF解析器-解析器对共同基金和ETF中的单个成份股进行分类。客户可以准确、细致地了解他们对资产类别、行业部门和公司的总体风险敞口。

•	交互式分析^SM和IB选项分析^SM-我们为客户提供最先进的工具，其中包括可定制的交易平台、先进的分析工具和100多种复杂的订单类型和算法。我们还提供了一个实时期权分析窗口，其中显示的值反映了期权价格相对于多个风险维度中每个维度的单位变化的变化率。

•	概率实验^®(正在申请专利)-概率实验室^®为客户提供直观、直观的方法，根据当前期权价格分析市场参与者的未来股价预测。此工具将客户的股价预测与市场预测进行比较，并扫描整个期权领域，以寻找利用客户预测的最高夏普比率多分支期权策略。

我们迎合各种有特殊服务需求的客户群体。

对于顾问，我们提供：

•	格林威治合规-格林威治合规顾问服务公司(“Greenwich Compliance”)提供直接的专家注册和启动合规服务，并为希望开办自己的投资顾问公司的有经验的投资者和交易员提供基本日常合规问题的解答。格林威治合规专业人员具有监管和行业经验，可以帮助在我们经纪平台上交易的投资顾问满足他们的注册和合规需求。

•	模型投资组合-模型投资组合为顾问提供了一种高效、省时的客户资产投资方法。它们允许顾问根据特定的投资主题创建金融工具分组，然后将客户资金投资到这些模型中。

•	IBKR客户风险概况-IBKR的客户风险概况旨在帮助顾问根据每个客户的风险承受能力确定最适合其客户的投资。此信息是通过定制的调查问卷收集的。顾问可以通过Advisor门户查看分数，并在TWS中创建自定义交易前分配组和配置文件，以便为具有类似风险配置文件的客户下单和分配交易。

为介绍经纪人和顾问，我们提供：

•	白色品牌-我们的大型财务顾问和经纪自营商客户可能会将我们的交易界面、账户管理和报告与他们公司的身份“白牌化”。经纪-交易商客户还可以从我们的模块化功能中进行选择，例如在他们可能没有最新技术的特定产品或交易所上进行订单传送、交易报告或清算，以便为其客户提供全面的全球服务和产品。

对于寻求在线咨询服务的客户，我们提供：

•	Interactive Advisors(以前称为IBKR Asset Management)-Interactive Advisors招聘注册财务顾问，对他们进行审查，分析他们的投资跟踪记录，并根据他们的风险状况对他们进行分组。对个人账户进行ROBO交易感兴趣的散户投资者会按他们的风险和回报偏好进行分组。散户投资者可以指定其账户由一名或多名顾问进行交易。Interactive Advisors还为我们的客户提供Smart Beta投资组合，将主动管理的基金股票选择技术的优势与被动式ETF的低成本自动化相结合，以提供广泛的市场敞口和潜在的更高回报，以及对社会负责的投资。

S-5

组织结构

控股公司结构

我们是一家控股公司，我们的主要资产是拥有我们业务的控股公司IBG控股有限责任公司约18.7%(本次发行完成后约19.0%)的会员权益。 IBG控股有限责任公司剩余的约81.3%(本次发行完成后约81.0%)会员权益由IBG控股有限责任公司(“控股”)持有，IBG控股有限责任公司由我们的创始人兼董事长托马斯·彼得菲先生及其附属公司直接和间接拥有。托马斯·彼得菲先生及其附属公司直接和间接拥有的IBG控股有限责任公司(“控股”)。托马斯·彼得菲先生及其附属公司托马斯·彼得菲先生及其附属公司直接和间接拥有的IBG控股有限责任公司(“控股”)。Thomas Peterffy先生及其附属公司直接或间接拥有Holdings约89.4%的会员权益(在本次发售完成后约为89.6%)。我们的控股公司结构旨在允许公众股东(通过IBG，Inc.)和历史成员(通过控股)在我们的业务中拥有经济利益。

我们唯一的业务是担任IBG全球有限责任公司的唯一管理成员。作为IBG有限责任公司的唯一管理成员，我们运营和控制IBG有限责任公司的所有业务和事务。

在首次公开招股的同时，我们与Holdings、IBG和IBG的历史成员签订了一项交换协议(“交换协议”)。根据该协议，IBG的历史成员获得了Holdings的会员权益，以换取他们在IBG的会员权益。*根据经修订的交换协议，按年计算，每位持有Holdings会员权益的人士均可要求Holdings赎回该持有人权益的全部或任何部分(“年度会员赎回”)。赎回价格的支付方式是我们向公众出售普通股，并使用出售所得的毛收入，减去承销折扣或配售代理费，从Holdings收购IBG的LLC会员权益。或者，我们可以将我们的普通股发行给Holdings，以换取IBG LLC相应数量的会员权益。然后，我们预计控股公司将 (I)随着时间的推移出售我们的普通股并将净收益分配给赎回会员，或(Ii)将我们的普通股实物分配给赎回会员。无论选择哪种方法，我们都有义务支付在销售中获得的某些税收福利的85%-请参阅下面关于税收优惠分配的讨论。

此外，经Thomas Peterffy先生和我们的董事会同意，Holdings有权随时赎回Holdings任何成员的全部或部分会员权益。此类赎回将以与上述计划赎回相同的方式进行融资。

为满足赎回要求而每年登记和出售我们的普通股股票的情况在我们的交换协议中有更详细的描述，该协议的副本已作为附件410.3提交给本公司于2009年11月9日提交的截至2009年9月30日的季度报告Form 10-Q 。交换协议于二零一二年六月六日修订，以取消另一种融资方式，该方式规定经董事会批准并经本公司、IBG LLC及Holdings同意后，可以现金赎回。本公司于2012年6月12日提交的交换协议修正案副本作为附件10.1提交至Form 8-K。交换协议还于2015年7月23日进行了修订，允许在没有任何到期期的基础上进行年度赎回。本公司于2015年11月9日提交的截至2015年9月30日的季度报告Form 10-Q的附件10.1中已提交了一份交换协议的修订副本，附件10.1为本公司提交的截至2015年9月30日的季度期间的Form 10-Q季度报告的附件10.1。

于2020年8月20日，控股公司(经本公司董事会同意)选择赎回由本公司副董事长Earl H.Nemser先生及其关联公司拥有的一家有限责任公司持有的1,000,000股控股公司股票。此赎回不是根据年度会员赎回规定进行的，截至本申请日期，年度会员赎回尚未发生。为了实现赎回，我们同意发行1,000,000股普通股，并向Holdings支付我们获得的某些税收优惠的85%- 请参阅下面关于税收优惠分配的讨论-以换取IBG LLC的1,000,000股会员权益。控股公司将以实物形式将这些股份分配给Earl H.Nemser先生的有限责任公司，以部分赎回其在控股公司的权益。Thomas Peterffy先生及其附属公司已决定推迟执行我们于2019年1月10日提交的8-K表格中披露的交易计划。Thomas Peterffy先生及其附属公司当时没有选择赎回他们在Holdings的任何权益。因此，出售100万股普通股所得收益的任何部分都不会支付给托马斯·彼得菲先生或他的附属公司。

S-6

下图说明了我们当前的所有权结构，反映了本次发行完成后紧随其后的当前所有权百分比和预期所有权百分比，以及额外的IBG和LLC会员权益的赎回。*下图没有显示IBG和LLC的子公司。

(1)	控股公司在2018年根据交易法第10b5-1条执行了几项交易计划，目的是出售我们在2018年赎回中收到的普通股。截至2020年6月30日，控股仍持有869,135股我们待售的普通股，占IBG，Inc.额外0.21%的投票权权益。

税收优惠的分配

由于我们通过向控股公司发行普通股从Holdings收购了IBG LLC会员权益，我们不仅将获得IBG LLC的额外权益，而且出于联邦收入税收的目的，我们还将获得对IBG LLC资产的联邦所得税基础的调整，这些额外利息是作为这些额外利息的基础。这可能会节省美国联邦、州和地方的某些所得税或特许经营税。就我们实际实现节税而言，根据与Holdings签订的应收税款协议条款，我们已同意向Holdings支付这些现金节余的85%，我们将保留剩余的15%。在本次发行结束时，由于我们在IBG LLC的权益而导致的应摊销税基的增加，基于本招股说明书附录封面上规定的发行价，以及我们额外购买IBG未偿还权益的0.24%。在本次发行结束时，由于我们在IBG LLC的权益而导致的应摊销税基的增加，基于本招股说明书附录封面上列出的发行价，以及我们额外购买IBG未偿还权益的0.24%。预计约为2850万美元。

S-7

供品

我们提供的是普通股

*发行100万股

本次发行后紧随其后发行并发行的普通股

*79,052,470股

我们普通股的纳斯达克代码

我们的普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司(Nasdaq Stock Market LLC)上市，代码为“IBKR”。

收益的使用

根据本招股说明书附录提供的所有普通股将向Holdings发行，以换取IBG LLC的会员权益，其数量与我们发行的普通股数量相等。因此，我们将不会从发行这类普通股中获得任何现金收益。

危险因素	投资我们的普通股涉及很高的风险。建议投资者阅读并考虑本招股说明书附录中“风险因素”项下列出的与投资我们普通股相关的风险因素，以及我们在本招股说明书附录和随附的招股说明书中通过引用包括或合并的其他信息。

本次发行后我们普通股的流通股数量是基于截至2020年7月31日的78,052,470股流通股，其中不包括作为库存股持有的134,597股。

S-8

危险因素

对我们普通股的任何投资都有很高的风险。除其他事项外，您应仔细考虑我们在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中“风险因素”项下讨论的事项，以及我们提交的后续Form 10-K、10-Q和8-K报告(通过引用并入本文中)，以及通过引用并入本招股说明书附录中的其他信息。我们年报中描述的风险和不确定因素不是我们面临的唯一风险和不确定因素。我们目前不知道或认为不重要的其他风险和不确定因素也可能影响我们的业务运营。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到影响。因此，我们普通股的交易价格可能会大幅下跌，您可能会损失您在普通股上的全部或部分投资。我们年报中讨论的风险还包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。请参阅“有关前瞻性陈述的警示说明”。

与我们公司结构相关的风险

未来在公开市场出售我们的普通股可能会降低我们的股价，我们通过出售股权或可转换证券筹集的任何额外资本都可能稀释您对我们的所有权。

随着时间的推移，控股会员有权赎回与发行我们普通股相关的控股会员权益。我们打算在未来以公开发行的方式出售额外的普通股，其中可能包括发行我们的普通股，为未来购买IBG和LLC会员权益提供资金，这反过来将为Holdings会员权益的相应赎回提供资金。这些产品和相关交易预计在未来至少每年进行一次。这些发行的规模和发生情况可能会受到市场状况的影响。我们还可能发行额外的普通股或可转换债券证券，为未来的收购或业务合并提供资金。我们目前大约有7800万股普通股流通股。假设没有基于我们普通股的组合或分割进行反稀释调整，上述发行可能导致我们额外发行最多约3.39亿股普通股。然而，这种股票可能会在一笔或几笔大笔交易中发行。

我们无法预测我们普通股未来发行的规模，也无法预测未来我们普通股的发行和出售可能对我们普通股的市场价格产生的影响(如果有的话)。出售大量我们的普通股(包括与收购相关的股票)，或认为此类出售可能发生，可能会导致我们普通股的市场价格下跌。

正如在2019年1月10日提交的8-K表格中披露的那样，Thomas Peterffy先生及其附属公司已表示有意根据一项交易计划在较长一段时间内出售股票，尽管他们决定在此时推迟执行此类计划。

托马斯·彼得菲先生控制我们普通股的多数总投票权可能会引起利益冲突，并可能阻碍其他股东可能赞成的控制权变更，这可能会对我们的股价产生负面影响，并在其他方面对股东产生不利影响。

我们的创始人兼董事长托马斯·彼得菲先生及其附属公司实益拥有控股公司约89.4%(本次发行完成后约89.6%)的经济权益和所有投票权权益，该控股公司拥有我们所有的B类普通股，约占我们所有类别有表决权股票总投票权的81.3%(本次发行完成后约为81.0%)。因此，托马斯·彼得菲先生有能力选举我们董事会的所有成员，从而控制我们的管理和事务，包括决定收购、处置、我们业务的实质性扩张或收缩、进入新的业务线、借款、发行普通股或其他证券，以及宣布和支付我们普通股的股息。此外，托马斯·彼得菲先生能够决定所有需要股东批准的事项的结果，并将能够导致或阻止我们公司控制权的变更或董事会组成的变化，并可能阻止任何主动收购我们公司的行为。所有权的集中可能会阻止其他股东可能支持的潜在收购尝试，并可能剥夺股东在出售我们公司的过程中获得普通股溢价的机会，这可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

S-9

此外，由于托马斯·彼得菲先生拥有大量所有权，我们有资格并被视为纳斯达克市场规则中的“受控公司”。因此，纳斯达克不要求我们拥有多数独立董事，也不要求我们维持完全由独立董事组成的薪酬和提名以及公司治理委员会，以继续在纳斯达克上市我们的普通股。我们的薪酬委员会由托马斯·彼得菲先生(薪酬委员会主席)和厄尔·H·奈姆塞尔先生(我们的副主席)组成。托马斯·彼得菲先生在薪酬委员会的成员身份可能会引起利益冲突，因为托马斯·彼得菲先生能够影响与高管薪酬有关的所有事项，包括他自己的薪酬。

我们依赖IBG和LLC向我们分配现金，金额足以支付我们的纳税义务和其他费用。

我们是一家控股公司，我们的主要资产是我们在IBG集团有限责任公司约18.7%(本次发行完成后约19.0%)的股权，以及我们作为IBG集团有限责任公司唯一管理成员的控股权和相关权，因此，我们运营和控制IBG集团有限责任公司的所有业务和事务，并能够将IBG集团有限责任公司的财务业绩合并到我们的财务报表中。我们没有独立的创收手段。 IBG和LLC被视为美国联邦所得税目的的合伙企业，因此不缴纳美国联邦所得税。相反，其应纳税所得额按比例分配给Holdings和Us。因此，我们对我们在IBG有限责任公司应纳税净收入中的比例份额缴纳所得税，并产生与我们的运营相关的费用。我们打算促使IBG和LLC向其成员分配现金，金额至少等于支付其纳税义务所需的金额，如果有的话，涉及IBG和LLC的收益。如果我们需要资金来支付此类税款，或用于任何其他目的，而IBG和LLC无法提供此类资金，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们需要向Holdings支付与额外税收折旧或摊销扣减相关的福利，这是由于我们的子公司因我们的首次公开募股(IPO)而收到的税基提升以及随后某些Holdings会员权益的赎回而申请的福利。

在我们的首次公开募股(IPO)中，我们以现金从Holdings手中购买了IBG Group LLC的权益。在赎回控股会员权益方面，我们通过发行 A类普通股换取同等数量的IBG会员权益股份(“赎回”)，获得了IBG-LLC的额外权益。此外，控股公司持有的IBG和LLC会员权益未来可能会出售给我们，并通过我们发行普通股提供资金。最初的购买和赎回确实如此，随后的购买可能会导致IBG集团有限责任公司及其子公司有形和无形资产的税基增加，否则这些资产将无法获得。这样的增长将大约等于我们购买时的股票价格超过我们收购的IBG和LLC权益所依据的IBG-LLC资产的所得税基础的金额。这些税收基数的增加将导致在计算我们的应纳税所得额时增加扣减，并在从最初购买开始的15年内为我们带来总体上的节税。我们已同意将这些税收节省的85%(如果有)支付给 Holdings，因为它们是作为我们收购的IBG和LLC权益的额外对价实现的，其余部分由我们保留。

由于首次公开募股和控股公司的赎回，我们在IBG国际有限责任公司的权益导致的税基增加了13亿美元。由于许多因素(例如，包括将增加的税基的一部分分配到外国或不可折旧固定资产、提高税基对我们使用外国税收抵免能力的影响以及与无形资产摊销相关的规则)，我们实际实现的税基增加可能会大大低于此金额乘以我们的有效税率。根据截至2019年12月31日的事实和假设，包括后续购买 IBG有限责任公司权益将发生在全额应税交易中，控股公司持有的IBG有限责任公司权益的历史和未来购买可能导致的潜在税基增加可能高达90亿美元。实际增加的税额除其他因素外，取决于购买时我们普通股的价格和该等购买的应税程度，因此可能与这一金额有很大不同。我们从任何此类增加中获得好处的能力以及根据应收税金协议支付的金额取决于许多因素，如上所述，包括我们未来收入的时间和金额。

90亿美元的课税基础假设(A)我们在一笔或多笔应税交易中购买了控股公司持有的所有剩余IBG和LLC会员权益，以及(B)未来此类购买的价格反映了截至2019年12月31日的收盘价。

如果国税局(“IRS”)成功挑战税基上调，在某些情况下，我们可能被要求根据应收税金协议向Holdings支付超过我们现金节税的款项。

S-10

我们修改和重述的公司证书中的某些条款可能会阻止我们的股东改变我们的方向或管理层的努力。

我们修改和重述的公司证书中包含的条款可能会使第三方更难收购我们，即使这样做可能对我们的股东有利。例如，我们修订的和重述的公司证书授权我们的董事会决定未发行的系列优先股的权利、优惠、特权和限制，而不需要我们的股东投票或采取任何行动。我们可以发行系列优先股，这可能会阻碍合并、收购要约或其他收购尝试的完成。这些规定可能会阻碍潜在的收购提议，并可能延迟、阻止或阻止我们控制权的变更，包括通过交易，特别是我们的一些或所有股东可能认为是可取的主动交易。因此，我们的股东试图改变我们的方向或管理层的努力可能不会成功。

与我们的业务相关的风险

我们的业务可能会受到我们无法控制的全球事件的损害，包括证券交易的整体放缓。

与其他经纪和金融服务公司一样，我们的业务和盈利能力直接受到我们无法控制的因素的影响，例如经济和政治状况、商业和金融的广泛趋势、证券和期货交易量的变化、发生此类交易的市场的变化以及此类交易处理方式的变化。股票市场的疲软，如放缓导致美国或外国证券和衍生品交易量下降，历来都会导致交易收入减少，并将对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到系统性市场事件的影响。

一些市场参与者可能杠杆率过高。在价格突然大幅波动的情况下，这些市场参与者可能无法履行他们对经纪人的义务，而经纪人又可能无法履行他们对交易对手的义务。因此，金融体系或其中的一部分可能会崩溃，这种事件的影响可能会对我们的业务造成灾难性的影响。

新冠肺炎疫情的影响和采取的遏制病毒传播的措施可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

2020年3月，世界卫生组织确认由一种新的冠状病毒株引起的新冠肺炎疫情为大流行。大流行影响到我们开展业务的所有国家。各国政府和社会对新冠肺炎疫情的反应，包括企业暂时关闭；社会距离；旅行限制、“避难所就位”和其他政府法规；以及因失业而减少的消费者支出，显著影响了金融、大宗商品和能源市场的波动性以及总体经济状况。这些措施已经对企业、市场参与者、我们的交易对手和客户以及全球经济产生了负面影响并且可能会持续很长一段时间。

我们的净利息收入和盈利能力可能会受到基准利率下降的负面影响，这些基准利率是各国央行下调目标基准利率的结果，目的是缓冲围绕新冠肺炎疫情的不确定性对本国经济的影响。

我们很大一部分员工受到当地新冠肺炎限制的影响，一直在远程工作。因此，我们信息技术系统的任何中断，包括网络事件都可能对我们的业务产生重大不利影响。我们已采取措施维护员工的健康和安全，但大范围的疾病可能会对某些职能或地点的人员配备水平产生负面影响。另外，我们招聘、录用和入职员工的能力可能会受到新冠肺炎限制的负面影响。

新冠肺炎疫情对我们未来财务业绩的影响可能是重大的，但目前无法量化，因为它将取决于许多无法准确预测的不断变化的因素，包括但不限于疫情的持续时间和蔓延、对我们客户、员工和供应商的影响、政府应对疫情的法规以及疫情对经济和社会的整体影响等因素。这些事件中的任何事件，单独或与其他事件结合在一起，都可能加剧本文讨论或引用的许多风险因素，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

S-11

我们未来的成功将取决于我们对新服务、新产品和新技术的需求的回应。

对我们依赖电子通信网关的服务的需求具有以下特点：

•

技术变革日新月异；

•	不断变化的客户需求；

•	有需要改善现有服务和产品，或推出新服务和产品；以及

•	不断发展的行业标准。

新的服务、产品和技术可能会降低我们现有的服务、产品和技术的竞争力。我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力及时、经济高效地响应对新服务、产品和技术的需求，并适应技术进步和不断变化的标准，以满足我们客户和潜在客户日益复杂的要求和多样化的需求。我们不能向您保证我们将成功开发、推出或营销新服务、产品和技术。此外，我们可能会遇到一些困难，可能会延迟或阻碍这些服务和产品的成功开发、推出或营销，并且我们的新服务和产品增强功能可能无法获得市场认可。我们未能预见到技术进步、客户要求或不断变化的行业标准，或在开发、推出或提供新服务、产品或增强功能方面出现任何重大延误，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

如果我们的计算机软件受到任何破坏或损坏，我们对计算机软件的依赖可能会给我们带来巨大的经济损失。我们在开发软件时可能会遇到技术故障。

我们依靠我们的计算机软件来接收和适当处理内部和外部数据。由于(例如)错误或损坏的数据或网络攻击而导致我们的软件正常运行的任何中断，都可能导致我们进行错误的交易或暂停我们的服务，并可能给我们造成巨大的经济损失。为了保持我们的竞争优势，我们的软件正在不断开发中。随着我们识别和增强我们的软件，可能会发生软件故障并导致服务中断和其他意想不到的后果的风险。

我们依赖我们的专有技术，如果我们不能保持我们行业的技术优势，我们未来的业绩可能会受到影响。

我们过去的成功在很大程度上要归功于我们花了多年时间开发的尖端专有技术。我们受益于这样一个事实，即我们采用的等同于的专有技术类型尚未广泛提供给我们的竞争对手。如果由于任何原因，我们当前或未来的竞争对手可以更广泛地使用我们的技术，我们的经营业绩可能会受到不利影响。此外，我们的竞争对手采用或开发类似或更先进的技术可能需要我们投入大量资源来开发更先进的技术以保持竞争力。我们竞争的市场的特点是：技术日新月异，行业标准不断发展，交易系统、实践和技术不断变化。尽管我们过去一直处于这些发展的前沿，但我们未来可能无法跟上这些快速变化、开发新技术、实现开发新技术的投资回报或在未来保持竞争力。

我们关键员工的流失将对我们的业务造成实质性的不利影响。

我们的主要高管拥有丰富的经验，并为我们的业务做出了重大贡献，我们的持续成功取决于我们关键管理高管的留住，以及我们的交易系统、技术和编程专家员工以及其他一些关键的管理、营销、规划、财务、技术和运营人员提供的服务。这些关键人员的流失可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。我们业务的增长在很大程度上取决于我们留住和吸引这些员工的能力。

S-12

在可预见的未来，我们可能在任何时候都不会为我们的普通股支付股息。

作为我们在IBG-LLC权益的控股公司，我们将依赖IBG-LLC产生收益和现金流并将其分配给我们的能力，以便我们可以向股东支付任何股息。在我们有多余现金的范围内(如果有)，未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、财务状况、现金要求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。自2011年第二季度以来，我们宣布并支付了每股0.10美元的季度现金股息。虽然不是必需的，但我们目前打算在可预见的未来向我们的普通股股东支付每股0.10美元的季度股息。

我们未来出售股份或筹集额外资本的努力可能会被法规推迟或禁止。

由于我们的某些子公司是金融业监管局(“FINRA”)的成员，我们必须遵守有关所有权变更的某些规定。FINRA规则1017一般规定任何导致成员公司控制权变更的交易都必须获得FINRA批准。FINRA将控制权定义为单个实体或个人拥有公司25%或更多股权，并将包括母公司控制权的变更。Interactive Brokers Canada，Inc.，Interactive Brokers(英国)Interactive Brokers卢森堡SARL、IBKR Financial Services AG和Interactive Brokers Hong Kong Limited受到加拿大投资业监管组织(IIROC)、英国金融市场行为监管局(FCA)、卢森堡行业金融家委员会(CSSF)、瑞士金融市场监督管理局(FINMA)、瑞士证券和金融市场监管局(FINMA)颁布的管制规定的类似修改。加拿大投资行业监管组织(“IIROC”)、英国金融市场行为监管局(“FCA”)、卢森堡监管委员会(“CSSF”)、瑞士金融市场监督管理局(“FINMA”)、证券和金融市场监管局(“FINMA”)由于这些规定，我们未来出售股份或筹集额外资本的努力可能会推迟或被禁止。在我们运营的其他司法管辖区，我们可能会受到类似的限制。

监管和法律上的不确定性可能会损害我们的业务。

证券和衍生品业务受到严格监管。近年来，金融服务行业的企业受到越来越多的监管环境的影响，监管部门寻求的处罚和罚款也相应增加。这种监管和执法环境对各种类型的交易造成了不确定性，这些交易在历史上是由金融服务公司达成的，通常被认为是允许和适当的。我们的经纪-交易商子公司在美国和国外都受到涵盖其业务方方面面的法规的约束。在美国，监管机构包括证券交易委员会(SEC)、FINRA、联邦储备系统理事会、芝加哥期权交易所、芝加哥商品交易所、商品期货交易委员会(CFTC)和全国期货协会；在加拿大，IIROC和各种加拿大证券委员会；在英国，FCA；在卢森堡，CSSF；在瑞士，FINMA；在印度，证券委员会。在香港，证监会；在日本，金融监督机构和日本证券商协会；在新加坡，金管局；在澳大利亚，澳大利亚证券和投资委员会。我们的运营模式和盈利能力可能会受到监管我们业务的各种国内外政府机构和自律组织颁布的规则的额外立法更改，以及对现有法律和规则的解释或执行的更改(包括可能征收交易税)的直接影响。不遵守适用的法律或法规可能会导致对我们实施制裁，包括罚款和谴责。, 暂停或驱逐出某一司法管辖区或市场，或吊销或限制许可证。不遵守适用的法律或法规可能会对我们的声誉、前景、收入和收益造成不利影响。此外，当前法律法规或政府政策的变化可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们受到众多政府和自律机构的监管监督和审查。正如2020年8月10日宣布的那样，我们同意与FINRA、SEC和CFTC解决与我们历史上的反洗钱和银行保密法实践和程序有关的某些事项。作为和解的一部分，我们同意向FINRA支付1500万美元的罚款，向SEC支付1150万美元，向CFTC支付1150万美元，外加大约70万美元的返还。此外，我们还同意继续保留一名独立顾问，以审查我们的我们还在与美国司法部就这些问题进行调查，虽然调查结果无法预测，但我们不认为调查的结果可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。

S-13

境内外证券交易所、其他自律组织和国家、外国证券监督管理委员会可以对经纪自营商及其人员、从业人员进行谴责、罚款、下达停业停职令、停职或者开除处分。我们遵守所有适用法律和规则的能力在很大程度上取决于我们确保合规的内部系统，以及我们吸引和留住合格合规人员的能力。我们未来可能会因为声称的不遵守行为而受到纪律处分或其他行动，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。为了继续在国际上运营和扩展我们的服务，我们可能必须遵守我们在其中开展或打算开展业务的每个国家的监管控制，而这些国家的要求可能没有明确定义。这些不同监管辖区的不同合规要求往往不明确，这可能会限制我们继续现有国际业务和进一步拓展国际业务的能力。

我们的直接市场准入、结算和非结算经纪业务面临着激烈的竞争。

关于我们的直接市场准入经纪业务，与股票、期权和期货相关的电子和互动竞价、提供和交易服务的市场正在迅速发展，竞争激烈。我们预计未来竞争将持续并加剧。我们目前和未来潜在的竞争主要来自五类竞争对手：

•	大宗经纪商为了满足客户对实际操作的电子交易设施、普遍的市场准入、智能路线、更好的交易工具、更低的佣金和融资利率的需求，已着手建造此类设施和产品改进；

•	直接市场准入和在线期权和期货公司；

•	直接市场准入和网上股票经纪人；

•	创建全球交易网络和分析工具并将其提供给经纪人的软件开发公司和供应商；以及

•

传统的经纪人。

此外，我们还与金融机构、共同基金发起人和其他组织竞争，其中许多机构提供在线、直接市场准入或其他投资服务。多家经纪公司为其客户提供我们的技术和执行服务，如果他们开发自己的技术，这些经纪公司将成为我们的竞争对手。与我们相比，我们在该领域的一些竞争对手拥有更高的知名度、更长的运营历史和更多的财务、技术、营销和其他资源，并提供比我们更广泛的服务和金融产品。我们的一些竞争对手可能也有能力收取更低的佣金或零佣金。我们不能向您保证我们将能够有效或高效地与当前或未来的竞争对手竞争。在线交易行业日益激烈的竞争可能会严重损害我们这方面的业务。

由于我们的清算和执行活动，我们会受到潜在的损失。

作为为我们的某些经纪客户提供融资服务的结算会员公司，我们对他们在各种证券和衍生品交易方面的财务表现负有最终责任。我们的清算业务需要我们资本的承诺，尽管我们的软件实施了保障措施，但由于我们的客户可能无法履行这些交易项下的义务，我们的清算业务仍存在损失风险。如果我们的客户违约，我们仍对该等债务负有财务责任，虽然这些债务是有担保的，但我们在清算客户抵押品以履行这些义务时要承担市场风险。我们不能保证我们的风险管理程序是足够的。结算业务产生的任何负债都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

作为美国和国外证券和衍生品清算所的结算会员公司，我们也面临结算会员的信用风险。证券和衍生品清算所要求会员公司存放现金、股票和/或政府证券，以满足保证金要求和支付清算基金。如果结算会员拖欠结算所债务的金额超过其本身的保证金和结算基金存款，则差额将按比例从其他结算会员的存款中吸收。很多我们都是会员的结算所，在结算基金耗尽时，亦有权评估其会员是否有额外的资金。如果我们被要求支付此类评估，大型结算会员违约可能会给我们带来巨额成本。

S-14

我们面临着与我们的国际业务相关的风险。

2019年，我们约21%的净收入来自我们在美国以外的运营子公司。我们在国际市场开展业务时面临固有的风险和不确定性，特别是在监管严格的经纪行业。这些风险和不确定性包括政治、经济和金融不稳定；监管要求、关税和其他贸易壁垒的意外变化；汇率波动；适用的货币控制；人员配备困难，包括依赖新聘请的当地专家和管理外国业务。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。

我们没有完全冗余的系统。系统故障可能会损害我们的业务。

如果我们的系统无法运行，我们可能会遇到意外的运营中断、响应时间变慢或客户服务和客户满意度下降。我们能否成功促进交易并提供高质量的客户服务，还取决于我们的计算机和通信硬件和软件系统的高效和不间断运行。我们的服务经历了周期性的系统中断，我们认为这种情况将继续不时发生。我们的系统和运营还可能容易受到人为错误、网络攻击、自然灾害、断电、电信故障、闯入、破坏、计算机病毒、故意破坏行为和类似事件的破坏或中断。我们没有完全冗余的系统，我们的正式业务连续性计划不包括恢复所有服务。这些备份服务目前仅限于美国市场。我们目前只有有限的独立后备设施专门用于我们的非美国业务。随着时间的推移，我们打算为我们的全球设施提供并逐步部署后备设施。此外，我们不投保业务中断保险，以补偿可能发生的不必要程度的损失。任何导致我们服务中断或降低服务响应性的系统故障都可能损害我们的声誉，损害我们的品牌，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们所依赖的第三方系统故障可能会对我们的业务造成不利影响。

我们依赖某些第三方计算机系统或第三方服务提供商，包括清算系统、交易所系统、银行系统、互联网服务、主机代管设施、通信设施和其他设施。这些第三方服务的任何中断或性能恶化都可能对我们的业务造成干扰。如果我们与任何第三方的协议终止，我们可能无法及时或按商业合理的条款找到替代的系统支持来源。这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

与互联网有关的问题可能会减少或减缓未来我们服务的使用增长。

与互联网的商业使用有关的关键问题，如访问便利性、安全性、隐私、可靠性、成本和服务质量，仍未得到解决，可能会对互联网使用的增长产生不利影响。如果互联网使用量继续快速增长，互联网基础设施可能无法支持这种增长对其提出的要求，其性能和可靠性可能会下降。虽然我们较大的机构客户使用租用数据线路与我们通信，但我们提高向消费者提供服务的速度以及增加此类服务的范围和质量的能力受到客户访问互联网的速度和可靠性的限制和依赖，这是我们无法控制的。如果性能下降、互联网中断或延迟频繁发生或其他与互联网有关的关键问题得不到解决，则整体互联网使用量或我们基于网络的产品的使用量可能增长较慢或下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

我们的计算机基础设施可能容易受到安全漏洞的攻击。任何此类问题都可能危及通过互联网传输的机密信息，导致我们的运营中断或导致我们对第三方承担责任。

我们的计算机基础设施可能容易受到物理或电子计算机入侵、网络攻击、病毒和类似的破坏性问题和安全漏洞的攻击。任何此类问题或安全漏洞都可能导致我们对一个或多个第三方(包括我们的客户)承担责任，并中断我们的运营。能够规避我们安全措施的一方可能盗用专有信息或客户信息，危及通过互联网传输的信息的机密性，或导致我们的运营中断。对互联网交易安全和用户隐私的担忧也可能抑制互联网或电子经纪行业的总体增长，特别是作为进行商业交易的一种手段。在我们的活动涉及存储和传输的范围内

S-15

对于个人财务信息等专有信息，安全漏洞可能会使我们面临财务损失、诉讼和其他责任的风险。我们估计，向账户受到未经授权访问负面影响的客户报销的年度损失历来每年不到500,000美元，自广泛引入我们的安全登录系统以来，损失已大幅减少。我们目前的保险计划可能会保护我们免受部分(但不是全部)此类损失。这些事件中的任何事件，特别是如果它们(单独或合计)导致对我们公司或整个电子经纪公司失去信心，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能无法保护我们的知识产权，或者可能被阻止使用我们业务所需的知识产权。

我们主要依靠商业秘密、合同、版权、专利和商标法来保护我们的专有技术。第三方可能未经授权复制或以其他方式获取和使用我们的专有技术或以其他方式侵犯我们的权利。我们还可能面临侵权索赔，这可能会干扰我们使用对我们的业务运营至关重要的技术的能力。

在未来，我们可能不得不依靠诉讼来执行我们的知识产权，保护我们的商业秘密，确定他人专有权的有效性和范围，或者针对侵权或无效的索赔进行抗辩。任何此类诉讼，无论胜诉或败诉，都可能导致巨额费用，并转移资源和管理层的注意力，任何这些都可能对我们的业务产生负面影响。

我们面临与诉讼相关的风险和潜在的证券法责任。

根据联邦和州证券法、其他联邦和州法律和法院裁决，以及SEC、CFTC、美联储、州证券监管机构、自律组织和外国监管机构颁布的规则和法规，我们面临重大责任风险。我们还面临诉讼和索赔的风险，这些诉讼和索赔可能是没有根据的。我们在为自己辩护和解决诉讼或索赔时可能会产生巨额法律费用。对未来针对我们的任何诉讼或索赔的不利解决可能会导致对公司的负面印象，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。请参阅我们于2020年2月28日提交给证券交易委员会的2019年年度报告Form 10-K第I部分第3项中的“法律诉讼和监管事项”。

我们受到交易对手风险的影响，与我们有业务往来的各方的违约可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响。

在我们的电子经纪业务中，我们的政策在很大程度上缓解了我们的客户保证金信用风险，因为我们的政策是在整个交易日自动评估每个账户，并自动结清被发现保证金不足的账户的头寸。虽然这种方法在大多数情况下都有效，但在相关证券或商品不存在流动性市场，或者由于任何原因，某些账户的自动清算已被禁用的情况下，它可能无效。如果不存在流动性市场或已禁用自动清算，我们在发放信贷时将面临固有风险，尤其是在市场快速下滑期间。我们的客户因未能偿还保证金贷款或未能维持足够的抵押品而产生的任何损失或费用都将对我们的业务、财务状况和经营业绩造成损害。

未来的任何收购都可能导致巨额交易费用、整合和整合风险以及与进入新市场相关的风险，我们可能无法盈利地运营我们合并后的公司。

虽然我们的增长战略在历史上并不侧重于收购，但我们未来可能会对潜在的收购和新业务进行评估。我们可能没有必要的财政资源来完成未来的任何收购，也可能没有能力以令人满意的条款获得必要的资金。除整合和整合风险外，未来的任何收购都可能导致与进入新市场相关的巨额交易费用和风险。由于收购在历史上并不是我们增长战略的核心部分，我们几乎没有成功利用收购的经验。我们可能没有足够的管理、财务和其他资源来整合任何此类未来收购或成功运营新业务，并且我们可能无法盈利运营扩大后的公司。

S-16

由于我们的收入和盈利能力取决于交易量，它们容易出现大幅波动，很难预测。

我们的收入取决于美国和国外证券和衍生品交易所的交易活动水平。过去，我们的收入和经营业绩在不同时期有很大差异主要是由于基础市场的变动和趋势以及交易水平的波动。因此，对我们的收入和经营业绩进行逐期比较可能没有意义，未来的收入和盈利能力可能会受到重大波动或下降的影响。

我们的做市活动可能会招致重大交易损失。

我们的收入和营业利润的一部分来自我们作为做市商角色的本金交易。我们可能会招致与这些活动相关的交易损失，因为每一项活动都主要涉及为我们自己的账户购买或出售证券。在任何期间，我们可能会因各种原因而导致大量证券的交易亏损，包括：

•

证券价格变动；

•	我们持有头寸的证券缺乏流动性；以及

•	要求我们履行做市义务。

这些风险可能会限制或限制我们转售我们购买的证券或回购我们出售的证券的能力。此外，我们可能难以借入证券向我们卖空的购买者或我们向其借款的贷款人交货。有时，我们在从事特定行业或在特定市场交易的单个发行人或发行人的证券中有大量头寸集中。这样的集中度可能会导致比我们的头寸和活动不那么集中时发生的更高的交易损失。

在我们作为做市商的角色中，我们试图从我们买卖证券或买卖证券的价格之间的差价中获利。然而，竞争力量通常要求我们与其他做市商显示的报价相匹配，并在库存中持有不同数量的证券。由于必须维持库存头寸，我们承受着很高的风险。我们无法向您保证我们将能够成功管理此类风险，或者我们不会因此类活动而遭受重大损失，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

证券定价、交易活动水平和通过做市商进行的交易的利差缩小可能会损害我们的业务。

计算机生成的买入/卖出计划以及市场中的其他技术进步和监管变化可能会继续收紧证券交易的利差。利差收窄和竞争加剧可能会降低交易和做市活动的利润。

如果我们的自有定价模式失败，我们的做市活动可能会蒙受损失。

我们的做市业务在很大程度上依赖于我们专有定价数学模型的准确性，该模型不断评估和监控我们投资组合中固有的风险，吸收市场数据，并每秒多次重新评估我们的未偿还报价。我们的模型旨在整个交易日自动重新平衡我们的头寸，以管理我们在期权、期货和标的证券头寸上的风险敞口。如果我们的定价模型存在缺陷和/或相关软件出现故障，我们的定价模型可能会导致意外和/或无利可图的交易，从而可能导致重大交易损失。

我们持有的金融工具的估值可能会导致我们的头寸价值和我们的收益在任何时期都会出现巨大的、偶尔会出现异常的波动。

我们多头和空头头寸的市场价格以收盘价反映在我们的账面上，收盘价通常是每种证券交易的一级交易所正式收盘前的最后交易价格。如果衍生品及其标的证券的价格收盘不一致，我们的头寸价值可能每天都会出现巨大的、偶尔的异常波动，相应地，我们在任何时期的收益也可能会出现大幅波动。在每个日历季度的最后一个工作日尤其如此。

S-17

我们因缺乏完善的信息而蒙受损失。

作为做市商，我们从卖家手中买入，然后卖给买家，从而提供流动性。通常，我们与其他信息与我们不同的人进行交易，因此，我们可能会在公司价格大幅波动之前积累不利头寸。如果这些事件的频率或规模增加，我们的损失可能会相应增加。

管理指定做市商的规则可能会要求我们进行无利可图的交易，或者阻止我们进行有利可图的交易。

指定的做市商被授予某些权利，并有某些义务在特定证券上“做市”。他们同意履行维护公平有序市场的具体义务。作为指定做市商，我们承担着高度的风险，必须支持一个有序的市场。在这一角色中，我们有时可能会被要求进行对我们的盈利能力产生不利影响的交易。此外，在可能对我们有利的情况下，我们有时可能无法为我们自己进行交易，当买家或卖家数量超过对方时，我们可能有义务充当委托人。在这种情况下，我们可能会采取与市场背道而驰的立场，买入或卖出证券，以支持有序的市场。此外，规管我们作为指定庄家活动的市场规则亦会有所改变。如果这些规则变得更加严格，我们作为指定做市商的交易收入和利润可能会受到不利影响。

我们在做市活动中面临竞争。

在我们的做市活动中，我们与其他公司竞争的基础是我们以有竞争力的价格提供流动性和吸引订单流动的能力。这些公司包括注册做市商和充当做市商的高频交易商。这两类竞争对手既有资源非常有限的独资企业，也有拥有比我们大得多的财力和其他资源(包括研发人员)的几家高度成熟的集团。这些规模更大、资本更雄厚的竞争对手或许能够更好地应对做市行业的变化，争夺熟练的专业人员，为收购提供资金，为内部增长提供资金，并在总体上争夺市场份额。非注册做市商的高频交易商与注册做市商相比有一定优势，这可能允许它们绕过监管限制，在一些交易所进行比注册做市商更快、更便宜的交易。我们可能无法有效地与拥有更多财政资源的高频交易商或庄家竞争，如果我们做不到这一点，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大和不利的影响。与过去一样，我们未来可能面临更激烈的竞争，导致市场上的买卖价差收窄，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响。如果高频交易商在捕获订单流方面继续获得优势，或者如果其他公司能够获得比我们更高效地预测市场或处理交易的系统，这种情况尤其可能发生。

与发售相关的风险

我们普通股的市场价格可能会大幅波动，这可能会使持有者很难在他们想要的时候或以他们认为有吸引力的价格转售我们的普通股。

我们的普通股在纳斯达克的价格不断变化。“我们预计我们的普通股的市场价格将继续波动。”我们的普通股的市场价格可能会因为各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的。这些因素包括：

•

市场环境的变化；

•	我们经营业绩的季度变化；

•	经营结果与管理层、证券分析师和投资者的预期不一致；

•	对我们未来财务业绩的预期发生变化；

•	宣布我们或我们的竞争对手的战略发展、重大合同、收购和其他重大事件；

•	投资者认为与我们相当的其他公司的经营业绩和证券价格表现；

S-18

•	未来出售我们的股权或与股权相关的证券；

•	经济和金融市场的变化；

•

关键人员离任；

•

政府法规的变化；

•	地缘政治条件，如恐怖主义行为或威胁或军事冲突；

•	新冠肺炎大流行的影响和为遏制病毒传播而采取的措施。

此外，在前几年，全球股市经历了极端的价格和成交量波动。这种波动对许多公司发行的证券的市场价格产生了重大影响，原因通常与它们的经营业绩无关。这些广泛的市场波动可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响，无论我们的经营结果如何。

普通股是股权，从属于我们现有和未来的债务。

普通股是股权。这意味着普通股将排在我们所有债务和对我们的其他非股权债权以及我们可用于偿还对我们的债权的资产(包括破产或类似程序中的债权)之后。未来的负债可能会限制普通股的股息支付。

此外，与通常在指定到期日支付本金和利息的负债不同，在普通股的情况下，(I)只有在我们的董事会或董事会正式授权的委员会宣布时才支付股息，以及(Ii)作为公司，我们仅限于从合法可用的资产中支付股息和赎回。此外，普通股对我们的业务或运营或我们产生债务或从事任何交易的能力没有任何限制。

未来可能会出售或发行我们的普通股，这将稀释股东的所有权利益，并可能对我们普通股的市场价格产生不利影响。

我们可能会发行额外的普通股，包括可转换为普通股或可交换的证券，或代表接受普通股或实质上类似证券的权利的证券，这可能会导致我们的股东稀释。此外，根据我们的股票激励计划，我们的股东可能会因未来的发行而进一步稀释。我们普通股的市场价格可能会下降，原因是我们的普通股或类似证券在此次发行后在市场上大量出售或发行，或者人们认为此类出售或发行可能会发生。

S-19

通过引用并入的信息

SEC允许我们通过引用合并我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文档来向您披露重要信息。通过引用合并的信息是本招股说明书附录的重要组成部分，我们稍后向SEC提交的信息将自动更新并取代此信息。在本招股说明书附录日期之后，但在根据本招股说明书附录进行的任何发行终止之前，我们将根据1934年《证券交易法》第13(A)、13(C)、14或15(D)条或《交易法》向证券交易委员会提交以下列出的文件和我们将提交的任何未来备案文件，以供参考。在终止根据本招股说明书附录所作的任何发行之前，我们将向证券交易委员会提交文件：

•	我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(于2020年2月28日提交给SEC)；

•	我们截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度报告(于2020年5月11日提交给SEC) 和2020年6月30日(于2020年8月10日提交给SEC)；

•	通过引用从我们于2020年3月11日提交给SEC的最终委托书中明确纳入我们截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的信息；

•	我们目前提交给证券交易委员会的Form 8-K报告分别于2020年4月28日、2020年6月29日、2020年7月27日(已于2020年7月28日修订)和2020年8月20日提交；以及

•	2007年5月2日提交给证券交易委员会的8-A表格注册声明中包含的对我们普通股的说明，包括为更新说明而提交的任何修订或报告。

应口头或书面请求，我们将免费向任何收到招股说明书附录的人(包括受益所有人)提供一份通过引用并入本招股说明书附录但未随本招股说明书附录一起交付的任何或所有信息的副本。所有请求请发送至：Interactive Brokers Group，Inc.，One Pickwick Plaza，Greenwich，Connecticut 06830，收信人：公司秘书。您应仅依赖本招股说明书附录中引用或提供的信息。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。您不应假设本招股说明书附录或通过引用并入的文档中的信息在除本招股说明书附录正面的日期或该等文档之外的任何日期是准确的。

S-20

关于前瞻性陈述的警示提示

本招股说明书副刊和本文引用的文件包含符合“1995年私人证券诉讼改革法”安全港条款的前瞻性表述。这些前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些前瞻性表述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“ ”预测、“可能”、“可能”或“可能”等术语来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。我们在本报告和我们向您推荐的文档中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的。它们可能会受到我们可能做出的不准确假设的影响，也可能会受到已知或未知的风险和不确定性的影响。因此，您不应过度依赖任何此类前瞻性陈述。

可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果大不相同的因素包括但不限于：

•	我们经营的市场的一般经济状况；

•	行业竞争加剧，电子经纪佣金和我们经营的剩余庄家业务的买卖价差面临下行压力；

•	电子庄家和经纪业务固有的风险；

•	我们继续做市的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；

•

利率总水平；

•	未能保护或执行我们专有技术的知识产权；

•	我们跟上快速技术变革的能力；

•	系统故障、网络安全威胁和其他中断；

•	第三方供应商不履行义务；

•	由于我们的所有权和控股公司结构导致的利益冲突和其他风险；

•	关键管理人员流失，招不到、留不住人才的；

•	与业务扩展相关的风险；

•	我们可能无法整合我们收购的任何业务；

•	已发布但尚未采用的会计准则的影响；

•	遵守法律、法规，包括与证券行业有关的法律、法规；

•	新冠肺炎疫情的影响，以及有何措施遏止病毒蔓延；及

•	在本招股说明书“风险因素”项下讨论的其他因素，作为补充或通过引用并入本招股说明书。

在您购买我们的证券之前，您应该阅读本招股说明书副刊和我们在本招股说明书副刊中引用或并入的文件、招股说明书或的注册说明书，本招股说明书副刊完全是其中的一部分，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能会发生变化。我们可能不会更新这些前瞻性陈述，即使我们的情况在未来可能会发生变化。除非我们有义务根据联邦证券法更新和披露与之前披露的信息相关的重大进展。“我们通过这些警告性声明来限定本招股说明书附录中以引用方式提供或并入的所有信息，特别是我们的前瞻性陈述。

S-21

收益的使用

根据本招股说明书附录提供的所有普通股将向Holdings发行，以换取IBG LLC的会员权益，其数量相当于我们发行的普通股数量。因此，我们将不会从发行该等普通股中获得任何现金收益。

稀释

发行我们的普通股以获得IBG LLC会员权益预计不会对我们普通股的现有持有者产生实质性影响，因为我们将拥有IBG LLC的更大比例。因此，虽然此类交易将产生稀释您在我们中的百分比所有权的效果，但我们将拥有IBG LLC的更大比例，因此，您将继续在基础IBG LLC业务中拥有相同的经济利益。

配送计划

根据本招股说明书附录提供的所有普通股将发行给控股公司，以实物分配给我们的副董事长Earl H.Nemser先生及其关联公司拥有的一家有限责任公司，部分赎回其在控股公司的权益。

法律事项

在此提供的证券的有效性将由纽约州纽约的Dechert LLP为我们传递。

专家

本招股说明书中引用的财务报表和相关财务报表明细表来自公司截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K，以及Interactive Brokers Group，Inc.对财务报告的内部控制的有效性已由独立注册会计师事务所德勤会计师事务所(Deloitte&Touche LLP)在其报告中进行审计，该等财务报表和财务报表明细表通过引用并入本招股说明书。此类财务报表和财务报表明细表是根据德勤会计师事务所的报告并入本招股说明书的。该等财务报表和财务报表明细表是根据德勤会计师事务所的报告合并的。该等财务报表和财务报表明细表是根据德勤会计师事务所的报告合并的

S-22

招股说明书

普通股

互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)

我们可以不时提供和出售我们A类普通股的股票，金额、价格和条款将在任何此类发行时确定。本招股说明书描述了一些可能适用于我们A类普通股的报价和销售的一般条款。每次根据本招股说明书发行任何A类普通股时，我们都会提供一份招股说明书副刊，并将其附在本招股说明书上。招股说明书附录将包含有关此次发行的更多具体信息，包括我们将出售的A类普通股的股票数量。招股说明书副刊还可以增加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。您应仔细阅读本招股说明书和随附的招股说明书附录，然后再做出投资决定。

我们A类普通股的股票可以按固定价格、出售时的现行市价、与当时的市价相关的价格、出售时确定的变动价格或协商价格出售。本招股说明书及随附的招股说明书增刊所提供的A类普通股股票，可由本公司直接向投资者发售，或通过承销商、交易商或其他代理人发售。每次发售的招股说明书附录将详细描述此次发售的分销计划，并将列出参与发售的任何承销商、交易商或代理的名称以及任何适用的费用、佣金或折扣安排。

我们的A类普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司的全球精选市场上报价，代码是“IBKR”。2020年7月24日，我们普通股的最后一次报告售价为49.38美元。

我们的主要执行办公室位于康涅狄格州格林威治皮克威克广场一号，邮编：06830，电话号码是(2036185800)。

除附招股说明书附录外，本招股说明书不得用于完善证券销售。

投资我们的证券涉及很高的风险。有关您在投资我们的证券之前应考虑的信息，请参阅第2页开始的“风险因素”。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

本招股说明书的日期为2020年7月27日。


	*招股说明书：
		页
	关于本招股说明书	1
	关于互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)	1
	三个风险因素	2
	*有关前瞻性陈述的告诫说明	3
	*收益的使用	4
	中国资本存量说明书	4
	一种分销计划	9
	您可以在哪里找到更多信息	9
	*以引用方式成立为法团	10
	*法律事务	10
	中国专家	10

关于这份招股说明书

本招股说明书是我们向美国证券交易委员会(SEC)提交的自动搁置注册声明的一部分，该声明是根据1933年证券法(Securities Act)或证券法(Securities Act)下的规则405所定义的“知名经验丰富的发行者”。根据这一自动货架登记程序，我们可以在一个或多个产品中提供我们A类普通股的股票。本招股说明书为您提供了我们可能提供的A类普通股的一般说明。每次我们根据本招股说明书提供一种证券类型或一系列证券时，我们都将提供一份招股说明书附录，其中将包含有关该发行条款的具体信息。招股说明书附录还可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。在做出投资决定之前，您应仔细阅读本招股说明书和任何招股说明书补充资料，以及在“您可以找到更多信息的地方”标题下描述的其他信息。

除本招股说明书中通过引用方式包含或并入的信息或陈述外，我们没有授权任何人提供与本次发售相关的任何信息或陈述，并且，如果提供或作出此类信息或陈述，不得将其视为已获授权的信息或陈述。本招股说明书不构成任何司法管辖区内的任何人的出售要约或邀请购买要约，在该司法管辖区内，该出售要约未经授权，或者在该司法管辖区内，该人没有资格这样做，或者向任何向其提出该要约或邀请是非法的人发出要约或邀请购买要约。在任何情况下，本招股说明书和随附的招股说明书附录的交付，或本招股说明书下面的任何销售和在本文件正面规定的日期之后，我们的事务没有任何变化，此处包含的信息和随附的招股说明书附录在该文件正面规定的日期之后的任何时间是正确的，或通过引用合并的任何信息在该文件正面规定的日期之后的任何时间是正确的，在任何情况下都不构成任何暗示。

就本招股说明书而言，本招股说明书或通过引用并入或被视为纳入本招股说明书的文件中所作的任何陈述，在任何招股说明书附录或任何其他随后提交的文件中包含的陈述修改或取代该陈述的范围内，该陈述将被视为修改或取代。该文件也通过引用并入或被视为并入本招股说明书。任何如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不会被视为本招股说明书的一部分。请参阅本招股说明书中的“通过引用并入某些文件”。

关于互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)

互动经纪集团(Interactive Brokers Group，Inc.)(“IBG，Inc.”本公司(以下简称“本公司”)是一家自动化的全球电子经纪公司，专门从事股票、期权、期货、外汇工具、债券、共同基金和交易所交易基金(“ETF”)在全球135个电子交易所和市场中心的执行和清算交易，并向我们的客户提供托管、大宗经纪、证券和保证金借贷服务。在美国 (“美国”)，我们主要在康涅狄格州格林威治和伊利诺伊州芝加哥的总部开展业务。在国外，我们通过位于加拿大、英国、卢森堡、瑞士、印度、中国(香港和上海)、日本、新加坡和澳大利亚的办事处开展业务。

IBG，Inc.是一家控股公司，我们的主要资产是我们拥有IBG有限责任公司的会员权益，IBG是我们业务的当前控股公司。截至2020年6月30日，我们拥有IBG LLC约18.7%的会员权益，其余约81.3%的IBG LLC会员权益由我们的创始人兼董事长Thomas Peterffy先生及其附属公司、IBG Holdings LLC的管理层和其他员工以及某些其他成员拥有的控股公司IBG Holdings For LLC持有。我们是IBG集团有限责任公司的唯一管理成员。

当我们使用术语“我们”、“我们”和“我们的”时，我们指的是IBG公司。及其子公司(包括IBG和LLC)。除非另有说明，否则术语“普通股”是指IBG，Inc.的A类普通股。

我们的客户群在地理位置和细分市场方面各不相同。目前，我们大约72%的客户居住在美国以外的200多个国家和地区，50%以上的新客户来自美国以外的。我们的客户资产中约64%是机构账户，如对冲基金、金融顾问、自营交易部门和介绍经纪人。我们开发的专业化产品和服务成功吸引了这些客户。例如，我们提供大宗经纪服务，包括向对冲基金提供融资和证券借贷；我们的模型投资组合技术以及自动股票分配和再平衡工具对财务顾问特别有吸引力；我们的交易平台、全球接入和低定价吸引了引入经纪人。

危险因素

投资我们的证券涉及很高的风险。在作出投资决定前，阁下应仔细考虑适用招股说明书副刊中“风险因素”标题下、截至2019年12月31日止年度10-K表格年度报告第I部分第1A项及截至2020年3月31日止季度10-Q表格第二部分第1A项下的“风险因素”标题所载的具体风险( 通过引用并入本招股说明书)，以及以引用方式并入本招股说明书的任何其他文件。

有关前瞻性陈述的警示说明

本招股说明书和在此引用的文件包含符合“1995年私人证券诉讼改革法”安全港条款的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定因素和其他因素可能会导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“计划”、“打算”、“预期”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“ ”预测、“可能”、“可能”或“可能”等术语来识别前瞻性陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。我们在本报告和我们向您推荐的文档中的任何或所有前瞻性陈述都可能被证明是错误的。它们可能会受到我们可能做出的不准确假设的影响，也可能会受到已知或未知的风险和不确定性的影响。因此，您不应过度依赖任何此类前瞻性陈述。

可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果大不相同的因素包括但不限于：

•	我们经营的市场的一般经济状况；

•	行业竞争加剧，电子经纪佣金和我们经营的剩余庄家业务的买卖价差面临下行压力；

•	电子经纪和庄家业务固有的风险；

•	我们继续做市的产品的隐含价格波动水平与实际价格波动水平；

•

利率总水平；

•	未能保护或执行我们专有技术的知识产权；

•	我们跟上快速技术变革的能力；

•	系统故障、网络安全威胁和其他中断；

•	第三方供应商不履行义务；

•	由于我们的所有权和控股公司结构导致的利益冲突和其他风险；

•	关键管理人员流失，招不到、留不住人才的；

•	与业务扩展相关的风险；

•	我们可能无法整合我们收购的任何业务；

•	已发布但尚未采用的会计准则的影响；

•	遵守法律、法规，包括与证券行业有关的法律、法规；

•	新冠肺炎疫情的影响，以及有何措施遏止病毒蔓延；及

•	在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分的“风险因素”项下讨论的其他因素，以及我们截至2020年3月31日的季度报告的Form 10-Q季度报告第II部分的第1A项讨论的其他因素，这些因素通过引用并入本招股说明书。

在您购买我们的证券之前，您应阅读本招股说明书、任何招股说明书附录以及我们在本招股说明书中引用或并入的文件、本招股说明书完整包含的任何招股说明书附录或注册说明书，并理解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能会发生变化。我们可能不会更新这些前瞻性声明，即使我们的情况在未来可能会发生变化，除非根据联邦证券法，我们有义务更新和披露与之前披露的信息相关的重大动态。本招股说明书中引用的所有信息，特别是我们的前瞻性陈述，均受这些警告性声明的限制。

收益的使用

我们打算使用出售普通股的净收益从IBG Holdings LLC购买IBG LLC会员权益。或者，我们可以向IBG LLC发行普通股，以换取新发行的与我们发行的普通股数量相等的会员权益，在这种情况下，我们将不会从发行该等普通股中获得任何收益。如下文“股本说明-其他事项”所述，预计不会出现重大稀释。

股本说明

以下是我们的股本以及我们的公司注册证书和公司章程的规定摘要，因为它们都是现行有效的。本摘要并不声称是完整的，其全部内容受我们公司注册证书和章程的规定限制，其副本通过引用并入本注册声明中作为证物。

我们的法定股本包括1,000,000,000股A类普通股，每股面值0.01美元，100股B类普通股，每股面值0.01美元和10,000股优先股。在这部分，我们提到普通股的时候，是指A类普通股和B类普通股，作为一个整体。

普通股

除非我们的组织文件和适用法律另有规定，否则所有普通股都是相同的，并赋予持有者相同的权利和特权，并使其受到相同的限制和约束。A类和B类普通股的主要区别在于相对投票权。

A类普通股

投票权

A类普通股持有者每股有一票投票权。A类普通股持有者无权在董事选举中累计投票权。一般而言，所有由股东投票表决的事项，必须由亲自出席或由受委代表出席的所有A类普通股及B类普通股的所有股份有权投下的多数票(或如属董事选举，则以多数票通过)通过，作为一个类别一起投票。 (如果是选举董事，则以多数票通过)，A类普通股和B类普通股的所有股份都有权投赞成票，作为一个类别一起投票。除法律另有规定外，对我们修订和重述的公司证书的修订必须获得A类普通股和B类普通股所有股票合并投票权的多数批准作为一个类别一起投票。然而，对经修订及重述的公司注册证书的修订，如会改变或改变A类普通股的权力、优惠或特别权利，从而对其造成不利影响，亦须获受修订影响的股份持有人有权投下的多数票批准，作为独立类别投票。尽管如上所述，对我们修订和重述的公司注册证书进行的任何增加或减少任何类别普通股的法定股份的修订，应经A类普通股和B类普通股的多数股份持有人的赞成票批准，并作为单一类别一起投票。

股息权

A类普通股持有者在我们董事会宣布的任何股息中按比例(基于持有的普通股数量)持有普通股。由A类普通股组成的股息只能支付如下：(I)A类普通股只能支付给A类普通股的持有者；(Ii)A类普通股的每股流通股按比例支付。除非同时按比例细分或合并另一类普通股，否则我们不能细分或合并任何一类普通股的股。支付给B类普通股持有人的股息必须同时支付给A类普通股持有人，才能支付等额的每股股息。

清算权

在我们清算、解散或清盘时，所有A类普通股的持有者都有权按比例分享任何可供分配给普通股持有者的资产。

其他事项

根据IBG LLC所依据的修订和重述的有限责任公司协议，我们打算使我们拥有的IBG LLC会员权益的数量始终等于我们普通股的流通股数量。这意味着，当我们发行更多普通股时，我们预计将利用所得资金收购IBG LLC相应数量的股票。在这种情况下，现有普通股股东在IBG LLC的股权不会因为发行我们普通股的额外股份而受到实质性稀释。

如果我们与另一家公司合并或合并成与之相关的任何一类普通股的股份转换为股票、其他证券或财产或可交换为股票、其他证券或财产(包括现金) ，所有普通股持有人，无论类别，都有权获得相同种类和金额的股票和其他证券和财产(包括现金)，但如果将任何一类普通股的股份交换为股本股份，则交换或变更为此类股份的程度可能与A类不同

任何一类普通股都不需要赎回，也没有优先购买权购买任何一类普通股的额外股票。A类普通股的所有流通股均已合法发行，已缴足股款且不可评估。

B类普通股

投票权

总体而言，B类普通股的持有者有权获得与这些持有者持有的IBG LLC会员权益数量相等的投票权。截至2020年6月30日，IBG Holdings and LLC作为B类普通股的唯一持有人，有权拥有约3.387亿张投票权。

B类普通股持有者无权在董事选举中累计投票权。一般而言，所有将由股东投票表决的事项必须获得全体亲身出席或由受委代表出席的B类普通股和A类普通股作为一个类别一起投票的多数(或在选举董事的情况下，以多数票通过)的批准。除法律另有规定外，修改后的公司注册证书必须获得所有B类普通股和A类普通股合并投票权的过半数通过，作为一个类别一起投票。然而，对公司注册证书的修订，如果会改变或改变B类普通股的权力、优先或特别权利，从而对其产生不利影响，也必须获得受修订影响的股票持有人有权投下的多数票批准，并作为单独的类别投票。尽管如上所述，对我们修订和重述的公司注册证书的任何修订，以增加或减少任何类别普通股的法定股份，应在B类普通股和A类普通股的多数股份持有人投赞成票后批准，并作为一个类别一起投票。

股息权

B类普通股的持有者在董事会宣布的任何股息中按比例(根据所持普通股的数量)持有。由B类普通股组成的股息只能支付如下：(I)B类普通股只能支付给B类普通股的持有者；(Ii)B类普通股的每股流通股按比例支付。除非同时按比例细分或合并另一类普通股，否则我们不能细分或合并任何一类普通股的股。支付给B类普通股持有人的股息必须同时支付给A类普通股持有人，才能支付等额的每股股息。

清算权

在我们清算、解散或清盘时，所有B类普通股的持有者都有权按比例分享任何可供分配给普通股持有者的资产。

其他事项

如果我们与另一家公司合并或合并成与其相关的普通股转换为或可交换为股票、其他证券或财产(包括现金) ，则所有普通股持有人，无论其类别如何，都有权获得相同种类和金额的股票和其他证券和财产(包括现金)，前提是，如果任何一类普通股的股票被交换为股本股份，则任何普通股的持有者都有权获得相同种类和金额的股票和其他证券和财产(包括现金)，但前提是，如果任何一类普通股的股票被交换为股本股份，这种换取或变更的股票可以不同到A类普通股和B类普通股不同的程度。

任何一类普通股都不需要赎回，也不会有优先购买权购买任何一类普通股的额外股票。所有B类普通股的流通股均已合法发行，并已全额支付且不可评估。

优先股

我们的董事会有权在我们的股东不采取进一步行动的情况下，以一个或多个系列发行我们的优先股，并确定其权利、优惠、特权和限制。这些权利、优惠和特权包括股息权、转换权、投票权、赎回条款、清算优惠、偿债基金条款以及构成任何系列或此类系列的指定的股份数量，任何或所有这些权利可能大于我们普通股的权利。我们优先股的发行可能会对我们普通股持有人的投票权以及这些持有人在清算时获得股息支付和支付的可能性产生不利影响。此外，我们优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止我们控制权的改变。

IBG有限责任公司的会员权益及修订和重订的有限责任公司协议

我们的主要资产是，截至2020年6月30日，我们拥有IBG LLC约18.7%的会员权益，以及我们作为IBG LLC唯一管理成员的控股权和相关合同权利。截至2020年6月30日，已发行和未偿还的IBG LLC会员权益约为4.167亿份，其中约7800万份(18.7%)归我们所有，IBG Holdings LLC拥有约3.387亿份(81.3%)。截至2020年6月30日，IBG Holdings LLC拥有约3.387亿份或81.3%的权益。所有IBG LLC会员权益相同，并拥有相同的投票权和其他权利。

我们唯一的业务是作为IBG LLC的唯一管理成员，因此，我们运营和控制IBG LLC的所有业务和事务，拥有根据康涅狄格州有限责任公司法管理成员可能拥有的所有权利和权力，并能够将IBG LLC的财务结果合并到我们的财务报表中。除非事先获得IBG LLC双方成员的书面同意，否则我们无权：

•	有任何违反IBG LLC修订和重述的有限责任公司协议的行为；

•	明知而实施任何行为，使任何成员对IBG LLC在任何司法管辖区的债务或义务承担个人责任；

•	从事任何实质性改变IBG LLC业务性质的活动；

•	出售IBG有限责任公司的全部或相当一部分财产；

•	将IBG有限责任公司与另一实体合并或合并为另一实体；

•	以任何方式将IBG有限责任公司转变为公司或其他形式的商业实体；或

•	解散或清算IBG LLC。

修订和重述的IBG LLC有限责任公司协议规定，IBG LLC会员权益的数量将等于IBG Holdings LLC的已发行普通股数量和未发行会员权益数量之和。在不考虑我们、IBG LLC、IBG Holdings LLC和IBG LLC历史成员之间的交换协议的情况下，我们可以根据员工激励计划(包括我们的2007股票激励计划)增发普通股，以换取资本或其他有利于IBG LLC的安排。在任何此类情况下，会员都打算向我们发行相应数量的IBG LLC会员权益，以换取我们因发行额外普通股而收到的对价。如果任何普通股的发行受到限制，导致我们被没收，或者我们在其他方面赎回了普通股，我们应将相应数量的IBG LLC会员权益交给IBG LLC注销。同样，如果IBG Holdings LLC的任何普通股被没收给IBG Holdings LLC，并因此不再流通股，IBG Holdings LLC应将相应数量的IBG LLC会员权益交给IBG LLC注销。IBG LLC未偿会员权益数量的这些和其他调整可能会根据需要不时进行次调整，以正确反映会员的相对利益。

根据IBG LLC所依据之经修订及重述之有限责任公司协议，IBG LLC之纯利、净亏损及分派将根据其成员于IBG LLC各自之会员权益百分率按比例分配及分配予其成员。因此，分配IBG LLC的净利润和净亏损，并由IBG LLC进行分配，截至2020年6月30日，约18.7%分配给我们，约81.3%分配给IBG Holdings LLC。

根据IBG LLC修订和重述的有限责任公司协议的条款，作为IBG LLC的管理成员，我们可以促使IBG LLC在必要的范围内向其成员(包括我们)进行分配，以使该等成员能够使用不低于适用于我们的应分配收入份额的实际联邦、州和地方合并所得税率，支付因其在IBG LLC的应纳税所得额中的应分配份额而产生的税款。IBG LLC进行的任何超过此类税收分配的分配将由我们的董事会酌情决定，并将取决于IBG LLC的战略计划、财务结果和条件、合同、法律、财务和对分配的监管限制(包括IBG LLC根据其高级担保循环信贷安排中的契约进行分配的能力)、资本要求、业务前景以及我们的董事会在行使我们作为IBG LLC管理成员的权力时认为与该决定相关的其他因素

修订后的“公司注册证书”和修订后的“章程”的反收购效力

我们修订和重述的公司注册证书和我们的章程中的某些条款可能具有反收购效果。这些规定旨在增强我们董事会制定的公司政策构成的连续性和稳定性。此外，这些规定还旨在确保我们的董事会有足够的时间履行其对我们和我们股东的受托责任。这些规定还旨在降低我们在未考虑收购我们全部流通股或重组或出售我们全部或部分股权的主动收购提议面前的脆弱性。这些规定还旨在降低我们在主动提出收购我们所有流通股或重组或出售我们全部或部分股份的提议时的脆弱性。这些规定还旨在确保我们的董事会有足够的时间履行其对我们和我们股东的受托责任。这些规定还旨在阻止某些可能在代理权之争中使用的策略。然而，这些规定可能会推迟或阻碍现任董事的罢免或由持有大量普通股的股东接管我们的控制权，还可能会阻碍或增加合并、要约收购或代理权竞争的难度，即使此类事件将有利于我们股东的利益。

股东特别会议。我们的章程禁止我们的股东召开股东特别会议，或要求董事会或任何高级管理人员召开此类会议，或在此类会议上提出业务建议。我们的章程规定，只有过半数的董事会成员、董事长或首席执行官才能召开股东特别会议。由于我们的股东无权召开特别会议，股东不能在董事会多数成员、董事长或首席执行官认为应该考虑此事之前，或在提出要求的人满足通知要求的情况下，通过召开股东特别会议，迫使股东不顾董事会的反对而对提案进行审议。股东召开特别会议的能力受到限制，这意味着更换董事会成员的提议也可以推迟到下一次年度会议。

股东诉讼的其他限制。股东提名董事或提交建议供股东会议审议需要事先通知。如果没有提供适当的通知，此条款可能会阻止某些业务在会议上进行，还可能会阻止或阻止潜在的收购人进行委托书征集，以选举收购人自己的董事名单，或试图以其他方式获得对我们公司的控制权。这一规定可能会阻止潜在的收购人进行委托选举自己的董事名单，或者试图以其他方式获得对我们公司的控制权，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托选举自己的董事名单或以其他方式试图获得对我们公司的控制权。此外，我们的股东不得无故罢免董事。

特拉华州“公司法总法”第203条

我们受特拉华州一般公司法第203条的约束，该条款禁止特拉华州公司在股东成为利益股东之日起年内与该股东从事任何业务合并，但以下情况除外：

•	在此日期之前，公司董事会批准了导致股东成为利害关系人的企业合并或者交易；

•	在导致股东成为有利害关系的股东的交易完成后，有利害关系的股东在交易开始时至少拥有公司已发行有表决权股票的85%，不包括为确定流通股数量而由董事和高级管理人员以及员工股票计划拥有的股份，在这些股票计划中，员工参与者无权秘密决定根据该计划持有的股票是否将以投标或交换要约的形式进行投标；以及

•	在该日或之后，企业合并由董事会批准，并在股东年度会议或特别会议上批准，而不是经书面同意，由至少66票的赞成票批准。²/3%的已发行有表决权股票不是由感兴趣的股东拥有的。

第203节对企业合并进行了定义，包括以下内容：

•	涉及公司和利益相关股东的任何合并或合并；

•	涉及利害关系人的公司资产百分之十以上的出售、转让、质押或其他处置；

•	除某些例外情况外，任何导致公司向有利害关系的股东发行或转让公司股票的交易；

•	任何涉及法团的交易，而该交易的效果是增加该有利害关系的股东实益拥有的证券或任何类别或系列的法团的比例份额；或

•	利益相关股东通过或通过公司从任何损失、垫款、担保、质押或其他财务利益中获得利益。

一般而言，第203条将利益股东定义为实益拥有公司15%或以上已发行有表决权股票的实体或个人，或与该实体或个人有关联或由该实体或个人控制或控制的任何实体或个人。

转让代理和注册处

我们普通股的转让代理和登记机构是Computershare股东服务公司。

上市

我们的普通股在纳斯达克股票市场有限责任公司的全球精选市场上市，代码为“IBKR”。

配送计划

我们可以通过以下任何方式出售根据本招股说明书发行的证券：

•	直接卖给一个或多个购买者；

•

通过代理商；

•	通过承销商、经纪人或交易商；或

•	通过这些销售方式中的任何一种组合。

我们将在招股说明书附录中确定具体的分销计划，包括任何承销商、经纪人、交易商、代理商或直接购买者及其赔偿。

在那里您可以找到更多信息

我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。证交会维护一个互联网站(http://www.sec.gov))，其中包含以电子方式向证交会提交文件的注册人的报告、代理和信息声明以及其他信息。

这份招股说明书是我们向美国证券交易委员会提交的注册声明的一部分。注册声明包含比本招股说明书更多的有关我们和我们的证券的信息，包括某些展品和时间表。您可以从证券交易委员会的上述地址或从证券交易委员会的网站(http://www.sec.gov).)获得注册声明的副本

以引用方式成立为法团

美国证券交易委员会允许我们“通过引用合并”我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过向您推荐这些文件来向您披露重要信息。通过引用并入的信息是本招股说明书的重要组成部分，我们稍后向SEC提交的信息将自动更新并取代此信息。在招股说明书日期之后，但在根据本招股说明书及随附的招股说明书附录进行的任何发售终止之前，我们通过引用将下列文件以及我们将根据1934年证券交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)节或交易法向证券交易委员会提交的任何未来备案文件并入本招股说明书：

•	我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告(于2020年2月28日提交给SEC)；

•	我们截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告(于2020年5月11日提交给SEC)；

•	从我们于2020年3月11日提交给证券交易委员会的最终委托书中以引用方式具体并入我们截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的信息；

•	我们目前提交给证券交易委员会的Form 8-K报告分别于2020年4月28日、2020年6月29日和2020年7月27日提交；以及

•	2007年5月2日提交给证券交易委员会的8-A表格注册声明中包含的对我们普通股的说明，包括为更新说明而提交的任何修订或报告。

经口头或书面请求，我们将免费向收到招股说明书的任何人(包括受益所有人)提供已通过引用并入本招股说明书但未随本招股说明书一起提交的任何或所有信息的副本。所有请求请发送至：互动经纪集团，One Pickwick Plaza，Greenwich，Connecticut 06830，收件人：公司秘书。您应仅依赖通过引用方式并入本招股说明书或在本招股说明书中提供的信息。我们没有授权任何人向您提供不同的信息。您不应假设本招股说明书或通过引用并入的文件中的信息在除本招股说明书正面日期或该等文件之外的任何日期是准确的。

法律事项

在此提供的证券的有效性将由纽约州纽约的Dechert LLP为我们传递。

专家

普通股