美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-K

(马克一)

截至的财政年度2020年6月27日

从2010年开始的过渡期                    从现在到现在                    

佣金档案编号001-37578

绩效食品集团公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)

根据该法第12(B)节登记的证券：

根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的知名经验丰富的发行人。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13节或第15(D)节提交报告。☐    不是的  ☒

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是  ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司还是新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对编制或发布其审计报告的注册会计师事务所的财务报告内部控制的有效性进行了评估。☒

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒

截至2019年12月27日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，非关联公司持有的普通股总市值为$4,705,584,147(以该日普通股在纽约证券交易所的收盘价计算)。

132,739,975截至2020年8月5日，普通股已发行。

以引用方式并入的文件

目录

关于前瞻性陈述的特别说明

除历史信息外，本Form 10-K年度报告(本“Form 10-K”)可能包含1933年“证券法”(下称“证券法”)和1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第29A节(“证券法”)所指的“前瞻性陈述”，它们受这些条款所创造的“避风港”的约束。除本10-K表格中包含的有关历史事实的陈述外，其他所有陈述，包括有关我们的计划、目标、目标、信念、业务战略、未来事件、业务状况、我们的经营结果、财务状况、我们的业务前景、业务趋势和其他信息的陈述，均为前瞻性陈述。诸如“估计”、“预期”、“考虑”、“将”、“预期”、“项目”、“计划”、“打算”、“相信”、“预测”、“可能”、“应该”等词语以及此类词语或类似表述的变体旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述不是历史事实，是基于我们目前的预期、信念、估计和预测以及各种假设，其中许多假设本质上是不确定的，超出了我们的控制范围。我们的期望、信念、估计和预测都是真诚表达的，我们相信它们是有合理基础的。然而，不能保证管理层的期望、信念、估计和预测一定会产生或实现，实际结果可能与前瞻性陈述中表达或表明的内容大不相同。

存在许多风险、不确定性和其他重要因素，其中许多是我们无法控制的，这些因素可能会导致我们的实际结果与本10-K表格中包含的前瞻性陈述大不相同。这些风险、不确定因素和其他可能导致实际结果不同的重要因素，除其他外，包括第一部分第1A项规定的风险、不确定因素和因素。危险因素在本10-K表格中，由于此类风险因素可能会在我们提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的定期文件中不时更新，并可在证券交易委员会的网站上查阅，网址为Www.sec.gov，还包括以下内容：

1

我们提醒您，上述风险、不确定因素和其他因素可能不包含对您重要的所有风险、不确定因素和其他因素。此外，我们不能向您保证，我们将实现我们预期或预期的结果、利益或发展，或者即使实质上实现了，也不能保证它们将以预期的方式导致后果或影响我们或我们的业务。不能保证(I)我们是否正确衡量或识别了影响我们业务的所有因素或这些因素可能影响的程度，(Ii)关于该等分析所基于的这些因素的现有信息是否完整或准确，(Iii)该等分析是否正确，或(Iv)我们的战略(部分基于该分析)是否成功。本10-K表格中的所有前瞻性陈述仅适用于本10-K表格报告发表之日或截止日期，除非适用法律另有要求，否则我们不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因。

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第一部分

第一项：业务

Performance食品集团公司(“我们”、“本公司”或“PFG”)通过其子公司，从109个配送中心向全美20多万个客户地点营销和分销20多万种食品和食品相关产品。我们的20,000多名员工为各种各样的客户提供服务，从独立餐厅和连锁餐厅到学校、商业和工业场所、医院、自动售货机分销商、办公咖啡服务分销商、零售商、便利店和剧院。我们从不同的供应商处采购我们的产品，为我们的供应商提供接触我们广泛客户基础的机会，从而成为他们的重要合作伙伴。除了我们为客户提供的产品外，我们还通过让我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略领域的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

Performance Food Group Company于2002年9月23日根据特拉华州的法律成立。

2019年12月30日，本公司从Reyes Holdings，L.L.C.手中收购了莱因哈特，交易价值为1美元2.010亿美元，约合1,000,000美元1.720亿美元的净额，估计给公司带来的税收优惠约为$265百万$2.0亿美元的购买价格资金来自于464.7在这项计划下的百万借款2019年12月31日第四次修订和重新签署的信贷协议(“ABL贷款”)，净收益为$1,033.7来自新的高级无担保人员的百万美元5.500% 2027年到期的票据(“2027年到期的票据”)和净收益#美元490.6从发行公司普通股中获得100万美元。对莱因哈特的收购扩大了公司在关键地区的分销足迹，扩大了公司的业务范围，公司相信这将有助于实现其长期增长目标。对莱因哈特的收购在食品服务部门进行了报道。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。针对这一声明和新冠肺炎在全国范围内的迅速传播，联邦、州和地方政府采取了各种手段来减缓病毒的传播。这些措施包括隔离、居家或原地避难令、学校关闭、旅行限制、关闭非必要的企业，以及其他手段。这些措施已经对经济产生了重大不利影响，但新冠肺炎的影响范围到底有多大不得而知。

作为该国食品供应链的重要组成部分，该公司一直在继续运营所有的配送中心。尽管公司继续运营，但针对新冠肺炎的强制性和自愿性遏制措施对外出就餐行业产生了重大影响。许多餐厅已经关门，正在限制他们一次服务的顾客数量，或者只提供外卖或送货选择。这些限制也影响了整个经济中的企业，包括剧院、零售运营、学校和我们向其提供产品和服务的其他企业。此外，未来的任何经济衰退都可能对我们的行业产生不利影响，因为消费者外出就餐的频率和金额可能会影响我们的客户，因此也会影响我们的销售。

在2020财年第三季度末和2020财年第四季度，我们看到了新冠肺炎对我们运营的影响，包括销售额大幅下降。尽管有这些困难，我们已采取措施确保稳健的财政状况，包括与杂货店建立新的合作伙伴关系，支持餐厅顾客过渡到更高数量的外卖和送货量，以及其他方式。我们采取的行动是为了保持财务流动性和灵活性，包括停止非必要的资本支出活动，管理成本，暂停我们的股票回购计划，暂时停职或裁员，以及向食品杂货零售合作伙伴提供联营公司贷款，以帮助维持食品供应。*我们已经从ABL贷款机制下公司30亿美元的循环信贷额度中提取了4.00亿美元，并签订了ABL贷款机制的第一修正案，以提供1.1亿美元的364天到期贷款，这笔贷款的级别低于其他义务。*我们已经从ABL融资机制下的30亿美元循环信贷额度中提取了4.00亿美元，并签订了ABL融资机制的第一修正案，以提供1.1亿美元的364天到期贷款，这笔贷款的级别低于其他义务此外，我们发行和出售了15,525,000股公司普通股，净收益为3.375亿美元，并发行和出售了2025年到期的6.875%优先债券(“2025年到期债券”)的本金总额275.0美元。

我们继续评估经济形势，评估减轻新冠肺炎对我们经营的不利影响的措施，但不能确定这些措施，或我们已经采取的措施，是否能成功缓解新冠肺炎带来的风险。我们预计新冠肺炎将继续对我们未来公布的业绩产生实质性的不利影响。不过，新冠肺炎会在多大程度上影响我们的运营和业绩，变数很大，目前还不能合理估计。

客户与市场营销

我们通过两个可报告的细分市场分别为不同类型的客户提供服务。我们的餐饮服务部门向独立餐厅、连锁餐厅和其他机构提供食品和食品相关产品的市场营销和分销。

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“家”的位置。我们的Vistar部门向自动售货机和办公咖啡服务分销商、零售商、影院、便利店和酒店提供商等分销。我们认为，客户选择经销商的依据是产品的广度、一致的产品质量、及时准确的订单交付、增值服务和价格。此外，我们相信，我们的一些较大的独立和连锁客户通过与数量有限的餐饮服务分销商打交道来提高运营效率。在财年2020，一个客户，Speedway LLC，占我们总净销售额的10.2%，而没有一个客户的占有率超过10%占我们本财年总净销售额的比例2019或财政2018.

独立客户。我们的餐饮服务部门服务于我们的独立客户，主要包括家庭用餐、酒吧和烧烤、披萨和意大利式餐厅以及快速休闲餐厅。我们寻求增加我们对独立客户的总销售额的组合，因为它们通常每箱产生更高的毛利润，这足以抵消我们为这些客户服务所产生的普遍较高的供应链成本。独立客户使用更多的增值服务，特别是在产品选择和采购、市场趋势、菜单开发和运营战略方面。此外，独立客户还更多地使用我们的自有品牌产品(“Performance Brands”)，这是我们利润率最高的产品。我们的餐饮服务部门拥有一支由销售和营销代表、客户服务代表和产品专家组成的团队，为独立客户的销售提供支持。我们的销售代表亲自、通过电话和互联网为客户服务，接受和处理订单，检查库存和账户余额，传播新产品信息，并在适当的情况下提供业务帮助和建议。这些代表通常使用最新的技术来帮助客户输入订单，检查产品可用性，并实时定价和开发菜单规划想法。

连锁客户。我们的餐饮服务部门也为连锁顾客提供服务。连锁客户是拥有五个或更多分店的多单位餐厅，包括精致餐饮、家庭和休闲用餐、快速休闲和快速服务餐厅，以及酒店、医疗设施和其他多单位机构客户。我们的餐饮服务连锁客户包括需要短途航线的地区性企业，如不同地点的Blaze Pizza、Chuy‘s、Marco’s Pizza、Mlow蘑菇、Pollo Tropical、Shake Shack、赛百味、Wingstop、Zaxby‘s等。餐饮服务部门还为需要长途路线的国家企业提供服务，包括许多最知名的家庭和休闲餐饮连锁店，如Chili‘s、Cracker Barrel、O’Charley‘s、Outback牛排馆、红龙虾、Ruby Tuesday和TGI Five’s。餐饮服务还为PDQ等快速休闲连锁店提供服务。向连锁客户销售的毛利率通常较低，但与向独立客户销售相比，交付的金额更大。专职客户代表负责管理整个链条客户关系，包括确保完整的订单履行和客户满意度。高级管理层成员协助识别潜在的新连锁店客户并管理长期客户关系。

Vistar客户。我们的Vistar部门向多个不同的渠道分销糖果、零食、饮料、香烟、其他烟草产品、保健品和美容产品。自动售货机运营商构成了Vistar最大的渠道。我们向操作员的仓库分销种类繁多的自动售货机产品，他们从那里分销产品和备货机。我们是向连锁影院提供这些产品的领先分销商，Vistar的客户包括AMC、Cinemark、Galaxy Theaters、Regal Cinemas等。我们通常将订单直接送到各个大区地点。我们是办公室咖啡服务渠道的领先分销商。Vistar还向零售商分销，特别是在冲动购买地点购买糖果、零食和饮料。我们的客户包括Dollar Tree、家得宝、史泰博等零售商。Vistar向其他渠道分销糖果、零食、饮料、香烟和其他烟草产品，包括便利店、酒店供应商、特许经营商、大学书店、酒店和机场礼品店、惩戒设施等。分销模式还包括“分拣打包”功能，它利用第三方运营商和Vistar的SKU品种向订单规模太小而无法由我们的配送网络有效服务的客户销售。Vistar还经营Merchant‘s Marts门店，这是一种现金自运运营商，客户通常会提货，而不是送货。

产品及服务

我们经销20多万种食品和食品相关产品。这些产品包括全系列冷冻食品，如肉类、准备充分的开胃菜和主菜、水果、蔬菜和甜点；全系列罐头和干食品；鲜肉；乳制品；饮料产品；进口特产；新鲜农产品；以及糖果、小吃和其他产品。我们还供应各种各样的非食品，包括纸制品，如披萨盒、一次性餐巾、盘子和杯子；餐具，如瓷器和银器；炊具，如锅、盘和用具；餐厅和厨房设备和用品；香烟和其他烟草产品；以及清洁用品。在提供全方位分销服务的正常过程中，我们还为我们的客户提供如下所述的增值服务。

性能品牌。我们为客户提供广泛的自有品牌产品。我们为我们的专线分销业务提供雨伞品牌。Ridgecrest为眼光敏锐的厨师提供最高水平的质量和一致性。West Creek提供了我们认为达到或超过国家品牌产品的质量、一致性和价值水平。银源公司在满足客户规格的同时，提供物有所值的核心产品。我们也有一些特产品牌，如勇敢心100%黑安格斯牛肉，帝国宝藏海鲜，华晨优质酥油和油，

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遗产烤箱烘焙食品、乡村花园沙拉酱、宾馆优质茶和可可、匹克新鲜农产品、效忠优质猪肉、Ascend饮料等。我们还拥有广泛的产品系列，用于披萨店和意大利餐饮业，名为Piancon、Roma、Assolti等。我们相信这些 产品是竞争优势的主要来源。我们打算继续基于供应商建议、客户偏好和使用我们的数据仓库的数据分析来增强我们的产品供应。我们的性能品牌使我们能够在广泛的产品和价位上为客户提供与同类国家品牌不同的选择，我们相信这也会提高客户忠诚度。我们的Performance Brands产品是根据我们的质量保证团队制定的规格为我们制造的。此外，我们的质量保证团队对包装这些产品的制造和加工厂进行认证，执行我们的质量控制标准，并确定满足我们要求的货源。

民族品牌。我们为客户提供广泛的民族品牌产品选择。我们相信，这些品牌对连锁店、独立品牌和其他在其运营中寻求公认的国家品牌的客户具有吸引力。我们相信，分销国家品牌加强了我们与许多国家供应商的关系，这些供应商为我们提供了重要的销售和营销支持。这些销售与我们Performance品牌产品的销售相辅相成。

客户品牌。我们的一些连锁客户，特别是那些在全国分销的客户，直接与供应商开发独家SKU规格，并为这些SKU打上品牌。我们直接从供应商那里购买这些SKU，并将它们接收到我们的配送中心，在那里它们与其他SKU混合在一起并交付到连锁客户的位置。

增值服务。我们相信，快速准确的订单交付，与客户的密切联系，以及提供全套产品和服务的能力，以帮助客户进行餐饮服务运营，是餐饮服务分销中最重要的。我们的运营公司每周向某些客户地点提供多次送货服务，并有能力在短时间内交付特殊订单。通过我们的销售和营销代表和支持人员，我们监控客户的需求，并让他们熟悉新的产品和服务。我们的运营公司还提供与餐饮服务分销相关的辅助服务，例如为客户提供电子订单、支付和其他基于互联网的服务、各种报告和其他数据、菜单规划建议、食品安全培训和库存控制协助，以及获得旨在为客户的业务增值的各种第三方服务。

请参阅注释19。段信息第二部分第8项所列合并财务报表附注--“财务报表和补充数据“(“第8项”)为本公司过去三个会计年度每年的主要产品和服务类别的销售组合。

供货商

我们从不同的供应商处采购我们的产品，为我们的供应商提供接触我们广泛客户基础的机会，从而成为他们的重要合作伙伴。我们的许多供应商向两个可报告的细分市场提供产品，而其他供应商只向一个细分市场销售产品。我们的供应商主要由销售他们的国家品牌和我们的性能品牌的大公司组成，有时两者兼而有之。我们也从较小的供应商那里采购，特别是在地区基础上，特别是那些专门生产农产品和其他易腐商品的供应商。我们的许多供应商为我们购买的产品提供销售材料和销售电话支持。

定价

我们对客户的定价要么是通过与客户的合同确定的，要么是在订货时定价的。如果价格是合同价格，那么它要么基于成本的百分比加价，要么基于单位的固定加价，单位可以用箱或磅来表示。如果定价是在订购时设定的，则定价由我们的销售助理和客户商定，并且通常基于每周或更频繁波动的产品成本。

如果合同是以单位或英镑的固定加价为基础的，那么我们的客户在合同有效期内承担成本波动的风险。在固定加价百分比的情况下，我们通常承担成本通缩的风险或成本上涨的好处。如果定价是在订购时设定的，我们的库存中有当前的商品成本，通常会将成本的增加或减少转嫁给客户。我们通常不锁定或以其他方式对冲商品成本或销售商品的其他成本，除非在某些客户合同内，客户承担成本波动的风险。我们相信，我们的定价机制为我们提供了显著的隔离，使我们不受我们销售的商品成本波动的影响。我们的库存平均大约每三周半周转一次，这进一步保护了我们免受成本波动的影响。

我们通过减少燃料使用量和采取行动抵消燃料价格上涨的影响，力求将柴油成本上涨的影响降至最低。我们通过设计更高效的卡车路线，通过监控和调整怠速时间和最高速度的车载计算机，以及通过其他技术来增加每加仑汽油的里程，从而减少使用量。在我们的餐饮服务和Vistar细分市场中，我们寻求

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通过向客户收取柴油附加费和使用免费套圈来管理燃油价格。自.起2020年6月27日，我们把衣领放在适当的位置大约33我们预计在接下来的12个月中使用的加仑的百分比2020年6月27日。由于附注9中讨论的原因，这些燃料环不符合套期保值会计处理的条件。衍生工具和套期保值活动合并财务报表附注列于第8项。因此，这些项圈以公允价值计入资产负债表中的资产或负债。公允价值的任何变动在变动期间记录为燃油对冲工具的未实现收益或亏损。

竞争

餐饮服务分销行业竞争激烈。我们的某些竞争对手比我们拥有更多的财政和其他资源。此外，还有两家更大的专线分销商，Sysco和US Foods，它们都在全国范围内开展业务。此外，还有众多的地区性、地方性和专业性分销商。这些较小的分销商通常通过采购合作社和营销集团与其他较小的分销商结盟，以增强其地理覆盖面、自有品牌产品、整体购买力、成本效益，并为全国或多地区分销组装配送网络。我们通常没有与客户签订独家服务协议，如果其他分销商能够提供更低的价格、差异化的产品或被认为是卓越的客户服务，我们的客户可能会转向这些分销商。我们认为，餐饮服务行业的大多数采购决策都是基于产品的质量和价格，以及分销商完全、准确地完成订单并及时送货的能力。

我们相信，通过在采购和采购方面的规模经济，我们拥有相对于地区和本地专线分销商的竞争优势，这使得我们能够以具有竞争力的价格向客户提供种类繁多的产品(包括我们的专有性能品牌)。我们的客户从我们为他们提供广泛的地理覆盖范围的能力中受益，因为他们不断增长。我们相信，我们还能从供应链效率中获益，包括不断增长的入站物流回程网络，该网络利用我们的集体分销网络跨业务部门交付入站产品；仓储、运输和风险管理方面的最佳实践；我们能够从非转售项目(如卡车、建筑材料、保险、银行关系、医疗保健和材料搬运设备)的采购规模中获益；以及优化我们的网络以使客户从最高效的配送中心获得服务的能力，从而将交付成本降至最低。我们相信，当与增量固定成本优势相结合时，这些效率和规模经济将为提高我们的运营利润率提供机会。

季节性

从历史上看，外出就餐和餐饮服务配送行业是季节性的，每个日历年的第一季度和第三季度利润较低。因此，我们通常在第一财季和第三财季的营业利润较低，这取决于收购的时机(如果有的话)。新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的影响导致历史季节性趋势暂时中断。

商标和商号

我们有许多非常重要的商标和商号，包括West Creek、Silver Source、BraveHeart100%Black Angus、帝国宝藏、华晨、Heritage Ovens、乡村花园、宾馆、Piancon、Luigi‘s、Ultimo、Corazo、Assolti、Peak Fresh Products、Roma、First Mark、Nature’s Best Dairy和Liberty。虽然这些商标和商号合计对我们的运营结果至关重要，但我们认为商标或贸易的损失本公司没有任何实质性专利或许可。

雇员

截至2020年6月27日，我们拥有2万多名全职员工。截至2020年6月27日，工会代表了我们大约1200名员工。我们已经与加入工会的员工签订了13项集体谈判和类似的协议。我们相信，我们与工会和非工会员工都有良好的关系，我们努力在我们运营的社区中获得良好的声誉。在过去的五年里，我们没有发生过任何实质性的停工或停工。我们与工会员工的协议将在2027年之前的不同时间到期。

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调节

我们的业务受到州和地方卫生部门、美国农业部(USDA)和美国食品和药物管理局(FDA)的监管，这些部门通常会制定产品质量和卫生标准，并负责管理影响餐饮业的生物恐怖主义立法。这些政府机构对我们产品的加工、包装、储存、分销、广告和标签等进行监管。2010年，FDA食品安全现代化法案(“FSMA”)颁布。FSMA要求FDA在整个食品供应链上实施全面的、以预防为基础的控制，进一步监管进口到美国的食品，并赋予FDA强制性召回权力。FSMA要求FDA承担大量的规则制定和发布大量的指导性文件，以及报告、计划、标准、通知和其他任务。因此，立法的实施正在进行中，可能需要几年时间。我们的海鲜业务也受到联邦和州法律的具体监管，包括那些由国家海洋渔业局管理的法律，国家海洋渔业局是为保护某些海洋生物物种而设立的，包括鱼类和贝类。我们的加工和分销设施必须每两年向FDA注册一次，并接受政府机构的定期检查。州和/或联邦当局一般至少每年检查我们的设施。联邦易腐烂农产品法案，该法案规定了农产品的销售、运输、检验和拒收的标准, 管理我们与我们的生鲜食品供应商之间的关系，涉及产品发货的分级和商业验收。我们的称重和测量装置的准确性也受到国家当局的监管。我们的供应商也受到类似的监管要求和监督。

未能遵守适用的法规要求，除其他事项外，可能会导致行政、民事或刑事处罚或罚款、强制性或自愿的产品召回、警告或无标题信件、针对不符合规定的运营的停止令、设施或运营的关闭、任何现有许可证、许可证、注册或批准的丢失、吊销或修改，或未能在我们打算开展业务的新司法管辖区获得额外的许可证、许可证、注册或批准，任何这些都可能对我们的业务产生实质性的不利影响。这些法律法规在未来可能会发生变化，我们在努力遵守当前或未来的法律法规或任何所需的产品召回时可能会产生物质成本。

我们的运营受到各种联邦、州和地方法律和其他要求的约束，包括美国劳工部为工人制定的就业实践标准，以及与保护环境以及人员和公众的安全和健康有关的标准。这些要求包括使用、储存和处置固体和危险材料和石油产品，包括食品加工废物，向空气和水中排放污染物，以及工人安全和健康做法和程序。为了符合环境、健康和安全要求，我们可能需要花钱监控、维护、升级或更换我们的设备；为某些突发事件计划；获取或维护环境许可；向监管机构提交定期报告；或调查和清理污染。我们运营和维护车队，我们的一些配送中心已经对柴油和其他石油产品的地下和地上储油罐进行了监管。我们运作的一些司法管辖区设有影响货车车队组成和运作的法例，例如限制柴油废气排放和引擎空转。我们的许多设施都有基于氨或氟里昂的制冷系统，如果意外泄漏，可能会造成伤害或环境破坏，我们的许多配送中心都有丙烷或电池供电的叉车。建议或最近通过的法律规定，例如要求逐步淘汰某些消耗臭氧层物质的规定，以及管制温室气体排放的建议，可能会要求我们升级或更换设备，或可能会增加我们的交通或其他运营成本。到目前为止，我们遵守环境、健康的成本, 而且安全要求并不是实质性的。如果发现我们要负责的污染、任何受管制材料的意外泄漏、新法律法规的颁布或现有要求执行方式的改变，都可能要求我们招致额外成本或承担意想不到的责任，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

地面运输委员会和联邦公路管理局管理我们的卡车运输业务。此外，州际机动承运人的运营受到美国交通部和其他相关联邦和州机构规定的安全要求的约束。设备的重量和尺寸等事项也受联邦和州法规的约束。我们相信，我们基本上遵守了与我们的机动承运人业务相关的适用法规要求。不遵守适用的汽车承运人法规可能会导致巨额罚款或吊销我们的运营许可证。

我们的细分市场

餐饮服务。餐饮服务部门向独立餐厅、连锁餐厅和其他机构的“外出就餐”地点营销和分销食品和与食品相关的产品。餐饮服务提供一系列“广泛的”产品，包括定制的肉类和海鲜，以及针对我们客户菜单要求的产品。FoodService运营着一个由74个配送中心组成的网络，每个配送中心都由一个了解当地市场和其

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以及谁有权就如何最好地为他们提供服务做出决定。这一段发球超过110,000客户位置超过155,000食品和食品相关产品。

我们为我们的客户提供广泛的产品种类，从“餐盘中心”项目(如牛肉、猪肉、家禽和海鲜)、冷冻食品、冷藏产品和干杂货，到客户使用的一次性用品、清洁和厨房用品以及相关产品，不一而足。除了我们提供的产品外，我们还通过使我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略领域的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

我们将我们的客户分为两大类：独立的和多单元的“连锁店”。连锁客户是指拥有五个或更多地点的多单位餐厅，其中包括精致餐饮、家庭和休闲用餐、快速休闲和快速服务餐厅，以及酒店、医疗设施和其他多单位机构客户。独立客户更多地利用我们的增值服务，特别是在产品选择和采购、市场趋势、菜单开发和运营战略方面。与向连锁客户销售相比，独立客户购买通常每箱产生更高的毛利。

此外，Foodservice是家庭和休闲餐饮渠道的领先全国分销商，拥有为我们的客户提供定制供应链解决方案的配送中心。我们的全国配送中心网络是围绕我们的客户发展起来的，处于战略地位，可以提供跨入站和出站物流的高效供应链。我们为许多最知名的家庭和休闲餐饮连锁店提供服务，包括Cracker Barrel、Red Lobster、TGI星期五餐厅、Outback牛排馆、O‘Charley’s、Chili‘s和Ruby Tuesday。

我们的产品包括性能品牌，以及国家品牌产品和带有客户品牌的产品。与其他品牌相比，我们的Performance Brands通常每箱产生更高的毛利。

Vistar。Vistar是向自动售货机和办公咖啡服务分销商、零售商、影院、便利店和酒店提供商提供糖果、零食、饮料、香烟和其他烟草产品的全国领先分销商。该细分市场从我们的35个Vistar OpCos和6个Merchant‘s Marts分店网络向90,000多个客户分店提供大约45,000种不同SKU的糖果、零食、饮料和其他商品的全国分销。商家超市是现货自运的运营商，顾客通常会提货，而不是送货。Vistar在这些渠道的规模增强了我们为客户采购各种产品的能力。Vistar OpCos向自动售货机和办公咖啡服务分销商提供服务，并直接向大多数影院和其他一些地点提供服务。分销模式还包括“分拣打包”功能，它利用第三方运营商和Vistar的SKU品种向订单规模太小而无法由我们的配送网络有效服务的客户销售。我们相信，这些能力，再加上我们库存的广度，正在使我们脱颖而出，使我们能够为许多不同的客户类型提供服务。Vistar成功地在我们的国家平台上拓宽了我们提供服务的渠道，包括酒店场所、特许经营商、机场礼品店、大学书店、惩戒设施以及家得宝(Home Depot)、Dollar Tree、史泰博(Staples)等大型零售商的冲动地点。

请参阅注释19。段信息项目8中包括的合并财务报表附注，以了解我们分部的财务信息。

可用的信息

我们向证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。我们向证券交易委员会提交的文件可在证券交易委员会网站www.sec.gov上向公众查阅。公众也可以通过我们的网站www.pfgc.com的“投资者”栏目免费获取这些文件。我们向证券交易委员会提交的信息或我们公司网站或我们可能维护的任何其他网站上包含或可通过其访问的信息并未通过引用并入本10-K表格中，也不属于本10-K表格的一部分。

网站和社交媒体披露

我们使用我们的网站(www.pfgc.com)和我们的公司Facebook帐户作为发布公司信息的渠道。我们通过这些渠道发布的信息可能会被认为是重要的。因此，投资者除了关注我们的新闻稿、SEC文件以及公开电话会议和网络广播外，还应该关注这些渠道。此外，当您通过访问我们网站的“电子邮件提醒”部分注册您的电子邮件地址时，可能会自动收到有关PFG的电子邮件提醒和其他信息，网址为Investors.pfgc.com。但是，我们网站和社交媒体渠道的内容不是本10-K表格的一部分。

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项目71A。RISK因子

与我们的工商业有关的风险

新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情对全球市场、餐饮业和我们的业务的影响已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

最近的新型冠状病毒(新冠肺炎)全球大流行已经并预计将继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。2019年末，新冠肺炎首次被发现。2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球流行病，世界各地的政府当局已经实施了减少新冠肺炎传播的措施，包括旅行禁令和限制、隔离、避难所到位令、关闭和社会距离要求。这些措施对劳动力、供应商、客户、消费者情绪、经济和金融市场都产生了不利影响，加上消费者支出的减少，导致了我们许多市场的经济低迷。

作为该国食品供应链的重要组成部分，该公司一直在继续运营所有的配送中心。尽管公司继续运营，但针对新冠肺炎的强制性和自愿性遏制措施对外出就餐行业产生了重大影响。许多餐厅已经关门，正在限制他们一次服务的顾客数量，或者只提供外卖或送货选择。这些限制还影响了整个经济中的业务，包括剧院、零售业务、学校和我们向其提供产品和服务的其他业务，这些业务共同对我们的运营结果产生了不利影响。

在2020财年第三季度末和2020财年第四季度，我们看到了新冠肺炎对我们运营的影响，包括销售额大幅下降。尽管存在这些困难，但我们已经采取了一些措施，我们相信这些措施将支持我们的财务状况，包括与杂货店建立新的合作伙伴关系，支持餐厅客户过渡到更高数量的外卖和送货量，以及其他方式。为了保持财务流动性和灵活性，我们采取的行动包括停止非必要的资本支出活动，管理成本，暂停我们的股票回购计划，暂时停职或取消我们整个组织的职位，以及向食品杂货零售合作伙伴提供联营公司贷款，以帮助维持食品供应。我们已经从ABL融资机制下公司30亿美元的循环信贷额度中提取了4.00亿美元，并签订了ABL融资机制的第一修正案，以提供1.1亿美元的额外初级贷款。此外，我们发行和出售了15,525,000股公司普通股，净收益为3.375亿美元，发行和出售了2025年到期的票据本金总额275.0美元。

尽管我们相信我们已经采取了谨慎的措施来维持我们的金融流动性和支持我们的业务，但新冠肺炎的影响已经并预计将继续对我们业务的多个方面、财务状况和运营结果产生不利影响，包括但不限于我们的增长、产品成本、供应链中断、劳动力短缺、物流约束、客户对我们产品的需求和总体行业需求、消费者支出、我们的流动性、我们证券和交易市场的价格、我们进入资本市场的能力，以及全球经济和金融市场的总体需求。我们无法预测新冠肺炎大流行的持续时间，或未来因新冠肺炎疫情持续或未来可能通过的政府法规或立法。*尽管本公司之前或未来采取了行动，但新冠肺炎的持续影响以及额外的政府法规和限制的颁布可能会进一步对全球经济、餐饮业和我们的业务产生具体的不利影响。

我们行业的竞争很激烈，我们可能无法成功竞争。

餐饮服务分销行业竞争激烈。我们的某些竞争对手比我们拥有更多的财政和其他资源。此外，还有两家更大的专线分销商，Sysco和US Foods，它们都在全国范围内开展业务。此外，还有众多的地区性、地方性和专业性分销商。这些较小的分销商通常通过采购合作社和营销集团与其他较小的分销商结盟，以增强其地理覆盖面、自有品牌产品、整体购买力、成本效益，并为全国或多地区分销组装配送网络。我们通常没有与客户签订独家服务协议，如果其他分销商能够提供更低的价格、差异化的产品或被认为是卓越的客户服务，我们的客户可能会转向这些分销商。我们认为，餐饮服务行业的大多数采购决策都是基于产品的质量和价格，以及分销商完全、准确地完成订单并及时送货的能力。我们不能向您保证，我们现有或潜在的竞争对手不会提供可与我们提供的产品或服务相媲美或优于我们的产品或服务，也不会比我们更快地适应不断发展的趋势或不断变化的市场需求。因此，我们不能向您保证，我们将能够有效地与当前和未来的竞争对手竞争，竞争加剧可能会导致降价、毛利率下降和市场份额损失，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

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我们在一个低利润率的行业运营，这可能会增加我们运营结果的波动性。

与其他以转售为主的行业类似，分销行业的特点是利润率相对较低。这些低利润率往往会增加我们报告的净收入的波动性，因为我们净销售额的任何下降或我们成本的增加(相对于我们的总净销售额或成本来说很小)可能会对我们的净收入产生很大影响。例如，新冠肺炎对我们客户的影响导致有机箱量和净销售额大幅下降，因此，公司报告了2020财年的净亏损。

成本膨胀或通货紧缩可能会影响我们的库存价值和我们的财务结果。

我们很大一部分销售额是基于我们销售的产品成本加上百分比加价的价格。因此，不稳定的食品成本可能会直接影响我们的盈利能力。在产品成本通缩期间，我们的利润水平可能会受到负面影响，即使我们的毛利率百分比可能保持相对不变，甚至增加。长期的产品成本上涨也可能对我们的利润率和收益产生负面影响，因为客户对价格上涨的抵抗力不会将这种产品成本增长转嫁到客户身上。此外，我们的商业模式要求我们保持产品库存，从我们从供应商那里获得库存到将库存出售给客户之间的价格水平变化可能会导致对我们产品的需求发生意外变化，或者可能要求我们以较低的利润或亏损出售库存。此外，产品成本上涨可能会对我们客户机构内的消费者可自由支配支出决策产生负面影响，这可能会影响我们的销售。我们不能迅速应对通货膨胀和通货紧缩的成本压力，可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的许多客户没有义务继续向我们购买产品。

我们的许多客户根据个人订单向我们购买，我们通常不与这些客户签订长期协议。由于这些客户没有义务继续向我们购买产品，我们不能向您保证我们客户的订单量和/或数量将保持不变或增加，或者我们将能够保持现有的客户基础。我们的客户订单数量和/或数量的大幅减少，或者我们无法留住或发展我们现有的客户基础，都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。由于新冠肺炎对我们客户的影响，与2019年相比，2020财年的有机案例数量下降了10%.

团购组织可能会在我们的行业中变得更加活跃，并加大努力将我们的客户增加为这些组织的成员。

我们的一些客户，特别是我们的较大客户，通过团购组织(“GPO”)向我们购买产品，以努力降低这些客户在食品服务订单上支付的价格，我们经历了来自这些采购商的一些定价压力。这些GPO还努力将规模较小的独立餐厅包括在内。如果这些GPO能够增加大量我们的客户作为会员，我们可能会被迫降低向这些客户收取的价格，以保留他们的业务，这将对我们的业务、财务状况或运营结果产生负面影响。此外，如果我们不能或不愿意将我们产品的价格降低到GPO满意的水平，我们可能会失去那些属于这些组织的客户的业务，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

消费者饮食习惯的改变可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的负面影响。

消费者饮食习惯的改变(例如离家消费食物的减少，份量的减少，或者对非我们顾客的餐厅偏好的转变)可能会减少对我们产品的需求。消费者的饮食习惯可能会受到许多因素的影响，包括对饮食和健康态度的改变，或者关于食用某些食品对健康影响的新信息。如果消费者的饮食习惯发生重大变化，我们可能会被要求修改或停止销售我们产品组合中的某些项目，而且我们可能会遇到与实施这些变化相关的更高成本。改变消费者的饮食习惯可能会减少消费者外出就餐的频率。

针对新冠肺炎的强制性和自愿性遏制措施对外出就餐行业产生了重大影响。许多餐厅已经关门，正在限制他们一次服务的顾客数量，或者只提供外卖或送货选择。该公司正在支持餐厅客户向更高数量的外卖和送货量过渡，然而，在2020财年下半年，我们经历了有机箱量和净销售额的大幅下降。此外，针对新冠肺炎的强制性和自愿性遏制措施也影响了整个经济领域的业务，包括剧院、零售运营、学校和我们向其提供产品和服务的其他企业，所有这些都对我们的运营结果产生了不利影响。*我们无法预测新冠肺炎的任期或相关的强制性和自愿性遏制措施。此外，目前还不清楚最近

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外出就餐行业是暂时的，或者是长期转型的开始。此外，消费者饮食习惯的改变可能会导致制定影响我们食品成分和营养含量的法律法规，或要求我们披露食品营养含量的法律法规。遵守这些法律和法规，以及其他有关我们食品成分和营养含量的法律和法规，可能是昂贵和耗时的。我们无法有效应对外出就餐的消费者趋势、消费者健康观念或由此产生的新法律或法规的变化，或无法根据饮食习惯的趋势调整我们提供的菜单，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

极端天气条件和自然灾害可能会中断我们的业务或我们客户的业务，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们的许多设施和我们客户的设施都位于可能会受到极端和偶尔延长的天气条件影响的地区，包括飓风、暴风雪和酷热或寒冷。这种极端的天气条件可能会中断我们的运营，并减少访问我们客户在这些地区设施的消费者数量。此外，这种极端天气条件可能会中断或阻碍使用我们客户的设施，所有这些都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们依赖第三方供应商，我们的业务可能会受到供应中断或产品成本增加的影响。

我们几乎所有的餐饮服务和相关产品都是从第三方供应商那里获得的。我们通常与供应商没有长期合同。虽然我们的采购量有时可以在与供应商打交道时提供优势，但供应商可能无法按要求的数量和价格提供我们所需的餐饮服务产品和用品。我们的供应商还可能受到采购或生产和运输食品成本上升的影响，以及他们转嫁给客户的其他相关费用，这可能会导致他们供应给我们的产品成本上升。由于我们不能控制我们销售的大多数产品的实际生产，我们还会受到材料供应链中断、生产中断造成的延误以及产品成本增加的影响，包括因产品召回或需要寻找替代材料或供应商而增加的成本，这取决于我们无法控制的条件。这些情况包括工作放缓、工作中断、罢工或供应商员工的其他工作行动、天气状况或更长时间的气候变化、作物状况、水资源短缺、运输中断、燃料不可用或燃料成本增加、竞争需求、霉菌、细菌或其他污染物污染，以及自然灾害或其他灾难性事件，包括但不限于大肠杆菌或类似食源性疾病或生物恐怖主义在美国的爆发。此外，o我们的供应商可能会受到新冠肺炎的不利影响。如果我们供应商的员工无法工作，无论是因为生病、检疫、旅行限制还是与新冠肺炎有关的其他政府限制，我们销售的产品可能会面临短缺，我们的运营和销售可能会受到此类供应中断的不利影响。由于上述任何因素或其他原因，我们无法获得充足的餐饮服务和相关产品供应，这可能意味着我们无法履行我们对客户的义务，因此，我们的客户可能会转向其他分销商。我们无法通过未来的采购和采购实践预测和应对不断变化的食品成本，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

我们面临着与劳动关系、劳动力成本和合格劳动力供应相关的风险。

截至2020年6月27日，我们拥有20,000多名员工，其中约1,200人是与国际卡车司机兄弟会(International Brotherhood Of Teamsters)或其他工会有关联的当地工会成员。虽然我们的劳动合同谈判过去通常是与当地工会代表进行的，但我们可能会面临更多的努力，让我们参与多单位谈判，这可能会使我们面临多地点劳资纠纷或停工的风险，这将使我们面临更大的风险，使我们受到劳资纠纷的实质性不利影响。此外，劳工组织活动可能会导致更多的员工加入工会，这可能会导致更高的劳动力成本。虽然我们在最近的历史中没有经历过任何重大的劳资纠纷或停工，而且我们相信我们与员工(包括工会成员)的关系令人满意，但由于我们未能重新谈判工会合同而增加工会或停工可能会对我们产生实质性的不利影响。

我们要支付范围很广的劳动力成本。由于我们的劳动力成本占净销售额的百分比高于许多其他行业，我们可能会受到劳动力成本上升的严重损害。此外，劳动力是我们在美国外出就餐行业的许多客户的一项重要成本。他们劳动力成本的任何增加，包括由于提高最低工资要求而导致的任何成本增加，都可能降低我们客户的盈利能力，并减少对我们产品的需求。

我们严重依赖我们的员工，特别是司机，任何合格劳动力的短缺都可能严重影响我们的业务。我们招聘和留住员工的努力以及提高生产率的努力可能不会成功，未来我们可能会遇到合格司机短缺的问题。任何这样的短缺都会降低我们为客户提供有效服务的能力。这样的短缺也可能导致雇员的工资上涨，并相应地降低我们的盈利能力。

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此外，我们继续评估我们的医疗福利成本。尽管我们努力控制成本，同时仍为我们的员工提供有竞争力的医疗福利，但医疗成本仍在大幅增加，我们不能保证我们在这一领域的成本控制努力将是有效的。我们的分销商和供应商也可能受到更高的最低工资和福利标准的影响，这可能会导致向我们供应的商品和服务的成本更高。如果我们无法提高价格或削减其他成本来支付这笔费用，这种费用的增加可能会大幅减少我们的营业利润。

此外，如果我们的大量员工被诊断出患有新冠肺炎，我们配送中心的运营可能会中断。如果我们很大一部分员工无法工作，无论是因为疾病、检疫、旅行限制或其他与新冠肺炎相关的政府限制，我们的运营可能会受到负面影响，潜在地对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。

燃料成本和其他运输成本的波动可能会损害我们的业务。

高昂的燃料成本可能会对消费者的信心和可自由支配的支出造成负面影响，从而减少消费者在我们的客户机构内外出用餐的频率和金额。高昂的燃油成本和其他与运输相关的成本，如通行费、燃油税、执照和注册费，也会增加我们为产品支付的价格，以及我们向客户交付产品所产生的成本。此外，燃料价格和供应都是不可预测的，根据我们无法控制的事件而波动，包括地缘政治发展、石油和天然气的供求、石油输出国组织(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称欧佩克)和其他石油和天然气生产国的行动、产油国和地区的战争和动乱、地区生产模式以及环境问题。这些因素反过来可能对我们的销售额、利润率、运营费用或运营结果产生实质性的不利影响。

我们可能会不时作出安排，以管理我们所承受的燃料成本。然而，这样的安排可能不会有效，并可能导致我们为一部分燃料支付比市场成本更高的费用。此外，虽然我们过去在实施燃油附加费以抵销燃油成本增加方面做得很成功，但将来可能做不到。

此外，遵守当前和未来有关碳排放和全球变暖影响的环境法律法规预计将对我们的运输成本产生重大影响，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

如果我们的一个或多个竞争对手实施较低的成本结构，他们可能会向客户提供较低的价格，而我们可能无法调整成本结构来进行有利可图的竞争。

在过去的几十年里，零售食品行业发生了重大变化，沃尔玛(Wal-Mart)和好市多(Costco)等公司开发了更低的成本结构，为客户群提供日常低成本的产品。作为一家大型餐饮服务分销商，我们也有类似的战略，通过降低成本结构来保持市场竞争力。然而，如果我们在餐饮服务分销行业的一个或多个竞争对手采用日常低价策略，我们可能会面临降低客户价格的压力，并需要实现额外的成本节约，以抵消这些削减。我们可能无法足够快地改变我们的成本结构和定价做法，以便在这样的环境中成功竞争。

如果我们不能增加利润最高的业务部分的销售额，我们的盈利能力可能会受到影响。

分销是一个利润率相对较低的行业。分销行业内最赚钱的客户通常是独立客户。此外，我们最赚钱的产品是我们的性能品牌。我们通常为独立客户提供更高水平的服务，并能够从向独立客户的销售中赚取更高的运营利润率。独立客户也更有可能购买我们的性能品牌。我们继续渗透到这一关键客户类型的能力对于实现更高的运营利润至关重要。独立客户购买行为的改变或我们向独立客户销售的减少或我们业绩品牌销售的减少可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。收购莱因哈特扩大了与独立客户的业务，导致2020财年独立案例较上一年增长约9.9%。然而，剔除莱因哈特的影响，由于新冠肺炎对餐饮业和我们的独立客户的影响，2020财年独立案例较上一年下降5.1%，这对我们的运营业绩产生了不利影响。

我们供应商定价方式的改变可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

传统上，分销商从供应商支付的促销津贴中获得了相当大比例的毛利。促销津贴是供应商根据分销商通过采购规模和市场营销专业知识向供应商提供的效率而支付的款项。促销津贴是供应商对分销商的标准做法，对我们和我们的竞争对手来说是一个重要的盈利来源。如有任何更改，

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这种导致减少或取消促销津贴的做法可能会对我们和整个行业造成干扰，并可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

我们的增长战略可能达不到预期的效果。

我们未来的成功将取决于我们发展业务的能力，包括通过增加我们的独立销售额，扩大我们的性能品牌，进行战略性收购，以及在我们继续扩大和多样化客户基础的同时实现更高的运营效率。我们的增长和创新战略需要大量的管理资源和资本投资，我们的净销售额可能不会以我们预期的速度增长，甚至根本不会增长。因此，我们可能无法收回开发新项目和计划所产生的成本，或无法实现其预期或预计的收益，这可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。这个2020财年收购莱因哈特扩大了公司在关键地区的分销足迹，扩大了公司的业务范围，公司相信这将有助于实现其长期增长目标；然而，正如“-”中所述。我们可能无法将莱因哈特的业务与我们的业务成功整合，无法实现收购莱因哈特的预期收益” 下面，有关将莱因哈特整合到我们现有业务中的风险依然存在。

我们可能无法实现收购的好处，也无法成功整合我们收购的业务。

我们不时地收购业务，以扩大我们的客户基础，和/或提高我们的能力和地理覆盖范围。如果我们不能成功整合收购的业务，或不能及时实现预期的经济、运营和其他效益和协同效应，我们的盈利能力可能会受到不利影响。当我们在一个专业知识有限或公司文化与我们不同的市场上收购一项业务时，整合被收购的业务可能会更加困难。我们的业务和运营在地理或规模上的显著扩张可能会给我们的行政和运营资源带来压力。此外，我们可能无法留住被收购公司聘用的合格管理层和其他关键人员，也可能无法在新市场建立被收购公司的网络。与我们现有的市场相比，我们在这些市场上可能会面临来自大线餐饮服务分销商的更大竞争。

我们还定期评估收购其他公司的机会。就我们未来的增长包括收购而言，我们不能向您保证，我们将能够为此类收购获得任何必要的融资，有效、有效和高效地完成此类潜在收购，整合任何被收购的实体，或成功扩张到新市场。

我们的收益可能会因为与未来收购相关的摊销费用而减少。

在我们完成收购后，我们必须在未来期间摊销与被收购公司相关的任何可识别的无形资产。我们还必须摊销我们直接获得的任何可识别的无形资产。我们对这些金额的摊销减少了我们在受影响时期的未来收益。

我们的业务受到政府的严格监管，与这些要求相关的成本或索赔可能会对我们的业务产生不利影响。

我们的业务受到州和地方卫生部门、美国农业部和FDA的监管，这些部门通常会实施产品质量和卫生标准，并负责管理最近影响餐饮业的生物恐怖主义立法。这些政府机构对我们产品的加工、包装、储存、分销、广告和标签等进行监管。FSMA要求FDA在整个食品供应中实施全面的、以预防为基础的控制，进一步监管进口到美国的食品，并赋予FDA强制性召回权力。我们的海鲜业务也受到联邦和州法律的具体监管，包括那些由国家海洋渔业局管理的法律，国家海洋渔业局是为保护某些海洋生物物种而设立的，包括鱼类和贝类。我们的加工和分销设施必须每两年向FDA注册一次，并接受政府机构的定期检查。州和/或联邦当局一般至少每年检查我们的设施。联邦易腐烂农产品法案规定了农产品的销售、装运、检验和拒收的标准，管理着我们与我们的生鲜食品供应商在产品发货的分级和商业验收方面的关系。我们的称重和测量装置的准确性也受到国家当局的监管。此外，地面运输委员会和联邦公路管理局管理我们的卡车运输业务, 州际机动承运人的运营受到美国交通部和其他相关联邦和州机构规定的安全要求的约束。我们的供应商也受到类似的监管要求和监督。我们已经扩大了我们Vistar部门的产品线，包括根据2018年农场法案授权的基于大麻的CBD产品。某些以大麻为基础的CBD产品在一些司法管辖区被禁止销售，FDA和某些州和地方政府可能会颁布法规，限制此类产品的营销和使用。在FDA或州和地方政府对CBD产品实施法规的情况下，

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我们不知道这会对我们的产品产生什么影响，以及与此类法规相关的成本、要求和可能的禁令。*未能遵守适用的法规要求可能导致行政、民事或刑事处罚或罚款；强制性或自愿产品召回；警告或无标题信件；针对不符合规定的运营的停止和停止令；关闭设施或运营；丢失、吊销或修改任何现有的许可证、许可证、注册或批准；或未能在我们打算开展业务的新司法管辖区获得额外的许可证、许可、注册或批准，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。这些法律法规在未来可能会发生变化，我们在努力遵守当前或未来的法律法规或任何所需的产品召回时可能会产生物质成本。

此外，我们的运营在许多业务领域均受各种联邦、州和地方法律法规的约束，例如，最低工资、加班、工资支付、工资和工时与就业歧视、移民、人类健康和安全以及与环境保护有关的法律和法规，包括那些管理向空气、土壤和水中排放污染物的法规；固体和危险材料及废物的管理和处置；员工在工作场所暴露于危险之中；以及调查和补救石油产品和其他受监管材料泄漏造成的污染。在我们的运营过程中，我们操作、维护和为车队车辆加油；将燃料储存在现场上方和地下储油罐中；操作制冷系统；以及使用和处置危险物质和食物垃圾。我们可能会因违反环境或工作场所安全法律法规或向环境中释放受管制材料而招致巨额成本，包括罚款或罚款以及第三方财产损失或人身伤害索赔。此外，我们可能会招致调查、补救或其他与我们目前或以前拥有或经营的物业的环境状况相关的费用。此外，对气候变化的担忧，包括全球变暖的影响，已导致美国和国际社会做出重大立法和监管努力，以限制温室气体排放。加强对温室气体排放的监管，特别是柴油发动机排放，可能会给我们带来巨大的成本。这些成本包括我们购买的燃料和其他能源成本的增加，以及与过早更新或更换我们的车辆相关的资本成本。

最后，我们在2019年第四季度收购了Eby-Brown Company LLC(“Eby-Brown”)，这是一家便利业预包装糖果、零食、特色饮料和烟草产品的分销商，我们开始接受有关香烟、烟草和替代尼古丁产品的营销、分销、销售、税收和使用方面的立法、法规和其他事项的约束。举例来说，多个司法管辖区已通过或正考虑通过法例和规例，限制展示和销售烟草及另类尼古丁产品、提高拥有或购买烟草及另类尼古丁产品的最低年龄、要求披露制造烟草及另类尼古丁产品所用的成分，以及对公众吸烟和蒸发施加限制。此外，fda还被授权监管烟草和替代尼古丁产品(包括雪茄、烟斗和电子烟产品)中使用的尼古丁产量和化学品和香料的变化，要求烟草和替代尼古丁产品上显示配料表，禁止使用某些可能吸引年轻人或误导使用者使用烟草和替代尼古丁产品所涉及的风险的术语，以及通过要求额外的标签或警告来限制或以其他方式影响烟草和替代尼古丁产品的营销，这些标签或警告必须事先获得批准。这样的立法和相关的监管可能会继续对烟草和替代尼古丁产品的市场造成不利影响，从而影响我们这类产品的销售。同样，香烟和烟草产品也要缴纳高额消费税。 已提议或颁布大幅增加与卷烟相关的税收和/或费用，并可能继续由美国境内的各个征税管辖区提议或颁布。这些增税对消费产生负面影响，并可能导致销售从高端品牌转向折扣品牌、非法渠道或烟草替代品，如电子烟，因为吸烟者寻求价格更低的选择。此外，征税管辖区有能力更改或取消目前为我们代表他们收取的税款汇款延长的抵免条款。如果这些消费税大幅增加，或者信贷条款大幅减少，可能会对我们的流动性产生负面影响。

我们的销售量有一部分依赖于香烟和其他烟草产品的销售，而这些产品的销售普遍在下降。

在收购Eby-Brown之后，我们预计我们销售额的很大一部分将取决于香烟和其他烟草产品的分销。由于卷烟价格上涨、卷烟制造商营销和促销受到限制、卷烟监管和消费税增加、健康问题、反烟草团体的压力加大、包括电子烟等替代尼古丁产品在内的烟草替代品受欢迎程度上升等因素，美国的卷烟消费在过去几十年里一直在逐渐下降。在许多情况下，烟草替代品，如电子烟，不像销售传统香烟或其他烟草产品那样需要缴纳联邦、州和地方消费税。我们预计合法卷烟产品的消费趋势将继续受到上述因素的负面影响。如果我们不能销售其他产品来弥补卷烟销量的下降，我们的经营业绩可能会受到影响。

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如果我们分销的产品被指控造成伤害或疾病，或不符合政府规定，我们可能需要召回我们的产品，并可能面临产品责任索赔。

我们分销的产品如果被指控造成伤害或疾病，或者被指控贴错标签、贴错品牌、掺假或违反政府规定，可能会受到产品召回的影响，包括自愿召回或撤回。我们也可以自愿召回或撤回我们认为不符合我们质量标准的产品，无论是味道、外观还是其他方面，以保护我们的品牌和声誉。如果未来由于产品一段时间内不可用而导致大量和意外支出、产品库存破坏、声誉受损和销售损失，我们的业务、财务状况或运营结果可能会受到重大不利影响。

如果消费或使用我们的产品被指控导致伤害或疾病，我们也可能受到产品责任索赔的影响。虽然我们承保产品责任保险，但我们的保险可能不足以覆盖我们可能因产品责任索赔而招致的所有责任。例如，惩罚性赔偿可能不在保险范围之内。此外，我们可能无法继续维持我们现有的保险，无法以合理的费用获得可比保险(如果有的话)，或者无法获得额外的承保范围，这可能会导致未来的产品责任索赔未投保。如果有针对我们的产品责任判决或与产品责任索赔相关的和解协议，我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到实质性的不利影响。

我们的业务严重依赖技术，任何技术中断或延迟实施新技术都可能对我们的业务产生不利影响。

餐饮服务分销行业是交易密集型行业。我们是否有能力控制成本、最大化利润，以及有效地为客户提供服务，都有赖于我们的信息技术系统和相关数据录入过程的可靠性。我们依靠软件和其他技术系统(其中一些由第三方服务提供商管理)来管理我们业务的重要方面，包括采购、处理订单、管理我们的仓库、以最高效的方式装载卡车以及优化存储空间的使用。如果我们的信息技术系统未能按照我们的预期运行，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下以及销售和客户流失，从而影响我们的业务和运营结果。此外，我们的资讯科技系统可能容易受到非我们所能控制的情况的损害或干扰，包括火灾、自然灾害、停电、系统故障、保安漏洞、网络攻击和病毒。虽然我们已经并将继续投资于技术安全计划和灾难恢复计划，但这些措施不能完全使我们免受技术中断的影响，因为技术中断可能会对我们的运营和利润造成不利影响。

资讯科技系统发展迅速，为了有效竞争，我们必须及时和具成本效益地整合新技术。如果竞争对手先于我们实施新技术，允许这些竞争对手提供比我们提供的服务价格更低或质量更好的增强型服务，这可能会对我们的运营和利润产生不利影响。

网络安全事件或其他技术中断可能会对我们的业务和我们与客户的关系产生负面影响。

我们依赖信息技术网络和系统来处理、传输和存储电子信息，并管理或支持我们几乎所有的业务流程和活动。我们还使用移动设备、社交网络和其他在线活动与员工、供应商、业务合作伙伴和客户联系。这些使用会带来网络安全风险，包括安全漏洞、间谍活动、系统中断、盗窃和信息意外泄露。我们的业务涉及存储和传输众多类别的敏感和/或机密信息和知识产权，包括客户和供应商的个人信息、员工的私人信息以及有关我们和我们的业务合作伙伴的财务和战略信息。我们已经采取措施防止安全漏洞和其他网络事件，到目前为止，我们的信息技术网络和系统中断的情况很少发生，也没有对我们的运营产生实质性影响。*然而，由于网络攻击日益复杂和频繁，我们的预防措施和事件应对努力可能并不完全有效。此外，在COVID-19年期间，我们的大部分公司员工使用智能手机、平板电脑和其他无线设备进行远程工作，这可能会进一步增加这些风险和其他运营风险。盗窃、破坏、丢失、挪用、泄露敏感和/或机密信息或知识产权，或干扰我们所依赖的信息技术系统或第三方技术系统，可能会导致业务中断、负面宣传、品牌损害、违反隐私法、客户流失、潜在责任和竞争劣势。

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我们可能会受到与我们经销的产品相关的产品责任索赔的影响。

与任何其他食品销售商一样，如果使用我们销售的产品导致伤害或疾病，我们可能会面临产品责任索赔。虽然我们相信我们在产品责任索赔方面有足够的主要和超额保护伞责任保险，但我们不能向您保证，我们的限额足以覆盖我们的所有债务，或者我们将能够按可比条款获得替换保险，并且任何替换保险或我们现有的保险可能不会继续以合理的成本提供，或者，如果有，可能不足以覆盖我们的所有债务。我们通常向向我们提供产品的各方寻求合同赔偿和保险范围，但实际上，这种赔偿或保险范围仅限于赔偿方的信誉和供应商提供的任何保险的保险限额。如果我们没有足够的保险或合同赔偿，与缺陷产品相关的产品责任可能会对我们的盈利能力产生不利影响。

我们在正常业务过程中可能涉及的法律程序导致的不利判决或和解可能会减少我们的利润或限制我们经营业务的能力。

在我们正常的业务过程中，我们涉及到各种法律诉讼。这些诉讼的结果是无法预测的。如果这些诉讼中的任何一项对我们不利，或发生涉及支付一大笔钱的和解，可能会对我们的利润或经营我们的业务的能力造成重大不利影响。此外，我们可能成为第三方未来索赔的对象，包括我们的员工；供应商、客户和其他交易对手；我们的投资者；或监管机构。任何重大的不利判决或和解都会减少我们的利润，并可能限制我们经营业务的能力。此外，我们可能会产生与索赔相关的费用，我们有适当的第三方赔偿，但这些第三方未能履行其合同义务。

对我们的负面宣传、对我们的产品或服务缺乏信心，以及其他风险可能会对我们的声誉造成负面影响，并影响我们的业务。

对我们经销的产品或提供的服务的安全保持良好的声誉和公众信心对我们的业务至关重要，特别是对于销售我们的Performance Brands产品。任何损害我们的声誉或公众对我们的产品、服务、设施、送货车队、运营或员工的信心的事情，无论是否正当，包括对我们产品的质量、安全或完整性的负面宣传，都可能很快影响我们的净销售额和利润。关于食源性疾病或有害细菌(如大肠杆菌、牛海绵状脑病、甲型肝炎、旋毛虫病、李斯特菌或沙门氏菌)和食品篡改造成的伤害的报道，无论是真是假，也可能严重损害我们的声誉或负面影响公众对我们产品的信心。如果我们的产品掺假了，我们可能需要召回它们。如果食肆顾客因食源性疾病患病，我们的顾客可能会被迫暂时关闭食肆，而我们的销售额亦会相应减少。此外，食源性疾病、食品篡改或其他健康问题，如流感流行或其他流行病(包括新冠肺炎)，甚至与我们产品的使用无关的事件，或公众对我们产品安全的担忧，都可能导致对食品服务分销行业的负面宣传，并导致我们的销售额大幅下降。此外，大范围的健康流行(如新冠肺炎)或食源性疾病，无论是否与我们产品的使用有关，以及恐怖事件，都可能导致消费者避免前往餐馆等公共聚会场所，或以其他方式改变他们的饮食行为。健康问题和负面宣传可能会损害我们的运营结果，损害公司的声誉，或导致不接受, 我们的产品或我们携带的品牌或我们提供的服务。

我们过去因为无法收回应收账款而遭受损失，如果我们的客户无法在到期时向我们偿还债务，未来此类损失可能会增加。

我们的某些客户不时会经历破产、资不抵债和/或无力偿还到期债务的情况。如果我们的客户遭遇重大财务困难，他们可能无法及时或根本无法偿还债务，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。为了应对新冠肺炎对我们客户的影响，公司增加了坏账准备。根据破产法或其他规定，客户可能会对其对我们的合同义务提出异议。重大客户破产可能会进一步对我们的净销售额产生不利影响，并需要更多的坏账费用拨备，从而增加我们的运营费用。此外，即使我们与这些客户的合同没有争议，如果客户不能及时履行他们的义务，也可能对我们收回应收账款的能力造成不利影响。此外，在这种情况下，我们可能不得不与这些客户协商大幅折扣和/或延长融资条款。如果我们不能及时有效地收回到期应收账款，我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到实质性的不利影响。

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经济困难时期和金融市场不确定性加剧会影响消费者信心，这可能会对我们的业务造成不利影响。

餐饮服务业对国家和地区的经济状况很敏感。不断恶化的经济状况和金融市场的高度不确定性，比如全球经济目前因新冠肺炎而面临的不确定性，对消费者的信心和可自由支配的支出产生了负面影响。这导致了外出就餐的频率和消费者离家购买食品的金额的减少。而这些状况反过来又对我们在这些时期的业绩产生了负面影响。如果这些或类似的经济状况在未来持续下去，或者由于这些状况而导致消费者的就餐习惯永久改变，都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

联邦、州和地方税规则的改变以及税务纠纷的解决可能会对我们的财务业绩产生负面影响。

我们在美国以及各个州和地方司法管辖区都要缴纳所得税和其他税，税收法律或法规或税收裁决的变化可能会对我们的有效税率产生不利影响。美国和我们开展业务的许多州和地方司法管辖区最近已经颁布或正在积极考虑修改相关的税收、会计和其他法律、法规和解释，其中一些可能具有追溯效力，并影响当前或未来的税收优惠。考虑到美国联邦、州和地方税收法律法规可能发生变化的不可预测性，很难预测它们对我们的运营结果和现金流的累积影响。但是，新的和变化的法律和法规可能会对我们的运营结果产生不利影响。“我们还受到美国国税局(IRS)和其他州和地方税务当局和政府机构对我们的纳税申报单和其他税务事项的审查，我们会定期评估不利结果的可能性。如果这些审查的最终结果是我们所欠的税款超过了以前应计的金额，我们的财务状况、经营业绩和现金流可能会受到不利影响。

保险和索赔费用可能会显著降低我们的盈利能力。

我们未来的保险和索赔费用可能会超过历史水平，这可能会降低我们的盈利能力。我们维持高免赔额保险计划，涵盖一般责任和车辆责任以及工人赔偿的一部分。超出免赔额的金额由第三方保险公司承保，受某些限制和排除。我们还维持自负盈亏的团体医疗保险。

我们为预期的损失和费用预留，并定期评估和调整我们的索赔准备金，以反映我们的经验。然而，最终结果可能与我们的估计不同，这可能导致超过我们预留金额的损失。

虽然我们相信我们的总保险限额应足以支付合理预期的索偿费用，但一宗或多宗的索偿金额可能会超过我们的总承保限额。保险公司已经提高了我们行业内许多业务的保费，包括我们的业务。因此，我们的保险和索赔费用可能会增加。如果(1)总索赔成本大大超过我们的承保限额，(2)如果我们遇到超出承保限额的索赔，(3)如果我们的保险公司未能支付保险索赔，(4)如果我们遇到没有提供承保范围的索赔，或(5)大量索赔可能导致我们免赔额下的成本与历史平均水平不同，我们的运营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们可能无法将莱因哈特的业务与我们的业务成功整合，无法实现收购莱因哈特的预期收益。

此前完成的莱因哈特收购能否成功，在一定程度上取决于我们能否成功地将以前作为独立公司运营的莱因哈特与我们的业务相结合，并从合并中实现预期的好处，包括协同效应、成本节约、创新和运营效率。这种融合已经并将继续受到新冠肺炎大流行的影响。如果我们不能在预期的时间框架内实现这些目标，或者根本不能实现这些预期的利益，那么预期的利益可能不会完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现，我们的普通股的价值可能会受到损害。

收购莱因哈特涉及莱因哈特与我们现有业务的整合，这是一个复杂、昂贵和耗时的过程。我们之前没有完成过规模或范围可与莱因哈特收购相媲美的交易。莱因哈特与我们业务的持续整合可能会带来实质性的挑战，包括但不限于：

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其中许多因素将不在我们的控制范围之内，其中任何一个因素都可能导致延误、成本增加、预期收入减少以及管理层的时间和精力转移，这可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大影响。

与我们的负债有关的风险

我们的巨大杠杆可能会对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力产生不利影响，限制我们对经济或行业变化的反应能力，使我们面临可变利率债务的利率风险，并阻止我们履行债务义务。

我们的杠杆率很高。截至2020年6月27日，我们有25.729亿美元的债务，包括融资租赁义务。此外，我们在ABL设施下有17.122亿美元的可用资金

在139.6,000,000美元的未偿还信用证和6,490万美元的贷款人准备金生效后。

我们的高杠杆率可能会对我们产生重要影响，包括：

我们的债务很大一部分是浮动利率债务。如果利率上升，即使借款金额不变，我们对这类债务的偿债义务也会增加，我们的净收入和现金流，包括可用于偿还债务的现金，将相应减少。我们可选择订立利率掉期合约，以减低对浮息的风险，详情见下文“-我们可能会利用衍生金融工具，以减低我们因浮动利率负债的利率变动而面对的市场风险，而我们亦会面对与交易对手信誉或不履行这些工具有关的风险。.“然而，我们可能不会就我们所有的可变利率债务维持利率掉期，我们签订的任何掉期可能不会完全缓解我们的利率风险。

偿还我们的债务将需要大量的现金。我们产生足够现金的能力取决于许多因素，其中一些因素不在我们的控制范围之内。

我们偿还债务的能力和为计划中的资本支出提供资金的能力，将取决于我们未来产生现金的能力。这在一定程度上受到一般经济、金融、竞争、立法、监管等我们无法控制的因素的影响。如果我们不能产生足够的现金流来偿还债务和偿还其他债务

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我们可能需要重组或再融资我们的全部或部分债务，出售重要资产或业务，或筹集额外的债务或股权资本。我们可能无法以商业上合理的条款及时影响这些行动中的任何一项，而且这些行动可能不足以满足我们的资本要求。此外，对我们的债务进行任何再融资都可能以更高的利率进行，而我们现有或未来债务安排的条款可能会限制我们实施任何这些替代方案。我们未能就我们的债务支付所需的利息和本金，将导致根据管理此类债务的协议发生违约事件，这可能导致我们的部分或全部未偿债务加速。

尽管我们的负债水平很高，但我们和我们的子公司仍将能够产生大量额外债务，这可能会进一步加剧与我们巨额债务相关的风险。

我们和我们的子公司在未来可能会产生大量的额外债务。虽然规管我们负债的协议对产生额外债务作出限制，但这些限制是受多项重要的规限和例外情况所规限的，而在某些情况下，遵守这些限制所可能招致的债务数额可能相当庞大。

管理我们未偿债务的协议包含限制我们经营业务灵活性的限制。

管理我们未偿债务的协议包含各种限制我们从事特定类型交易的能力的公约。这些公约限制了我们子公司的能力，其中包括：

由于这些限制，我们在如何经营我们的业务方面受到限制，我们可能无法筹集额外的债务或股权融资来有效竞争或利用新的商业机会。我们未来可能产生的任何债务的条款可能包括更具限制性的契约。我们不能向你保证，我们将来能够继续遵守这些公约，如果我们不能做到这一点，我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约，我们不能向你保证，我们将来能够继续遵守这些公约，如果我们不能这样做，我们将能够从贷款人那里获得豁免和/或修改这些公约。

违反这些契约中的任何一项都可能导致一个或多个这些协议下的违约，包括交叉违约条款的结果，在我们的ABL融资的情况下，允许贷款人停止向我们提供贷款。

我们可能会利用衍生金融工具来降低我们因浮动利率债务的利率变化而面临的市场风险，我们将面临与交易对手信用或不履行这些工具相关的风险。

我们可能会进行固定支付利率掉期，以限制我们对可变利率变化的风险敞口。如果利率下降到低于我们的固定利率承诺的水平，这类工具可能会导致经济损失。我们将面临与信贷相关的损失，一旦利率掉期交易对手的信用发生变化或无法履行，利率掉期公允价值出现波动时，我们可能会影响运营结果。在此情况下，我们将承担与信贷相关的损失，这可能会影响利率掉期公允价值因利率掉期交易对手的信用变化或不履行而出现波动时的运营结果。

项目1B。未解决的员工意见

无

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第2项：属性

截至2020年6月27日，我们在两个可报告的细分市场运营了109个配送中心。在我们的109个设施中，我们拥有58个设施，其余51个设施是租赁的。我们的餐饮服务部门运营着74个配送中心，每个设施的平均面积约为20万平方英尺。我们的Vistar部门运营着35个配送中心，每个设施的平均面积约为15万平方英尺。

我们的餐饮服务“宽线”客户通常距离我们的配送设施不超过200英里，而全国连锁客户通常距离我们的配送设施不超过450英里。在74个餐饮服务配送中心中，10个设有肉类切割业务，提供定制肉制品，两个设有海鲜加工业务，为我们的客户和其他配送中心提供定制的包装海鲜。除了Vistar运营的35个配送中心外，Vistar还拥有6个现金自运的Merchant‘s Mart设施。客户订单通常在我们的配送设施中组装，然后分拣，放在托盘上，然后按发货顺序装载到卡车和拖车上。交货一般用我们通常租用的大型拖拉机拖车。我们使用集成的计算机系统来设计和跟踪有效的路线序列，以交付我们的产品。

我们配送中心的租期平均为15.2年。我们租约的租金通常是每年固定的，按月支付。

我们的物业还包括位于弗吉尼亚州里士满的公司办事处和餐饮服务部门的综合总部设施；位于科罗拉多州的Vistar综合支持服务中心和总部设施；以及位于美国的其他支持服务中心和公司办事处。

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项目3.法律诉讼

我们是各种索赔、诉讼和其他法律程序的当事人，这些索赔、诉讼和其他法律程序是由我们的正常业务过程和行为引起的。我们有承保某些潜在损失的保险单，在这种承保范围内是符合成本效益的。对于以下未具体讨论的事项，虽然我们作为一方的索赔、诉讼和其他法律程序的结果目前无法确定，但我们认为，我们在解决索赔和诉讼时可能产生的超出已累计金额的任何额外责任，预计不会单独或总体上对我们的综合财务状况、运营结果或现金流产生重大不利影响。

美国平等就业机会委员会诉讼。2009年3月，巴尔的摩平等就业机会委员会(“EEOC”)外地办事处向公司送达了全公司范围(但不包括我们的Vistar和Roma餐饮业务)传票，涉及涉嫌违反“同工同酬法”和“民权法”第七章(“第七章”)的行为，要求提供从2004年1月1日至2009财年第一季度特定日期的某些信息。2009年8月，平等就业机会委员会在马里兰州的联邦法院提出强制执行传票的行动，该公司反对这项动议。2010年2月，法院裁定，与“同工同酬法”调查相关的传票可在全公司范围内执行，但数据范围比最初寻求的传票要窄(法院裁定传票仅适用于公司专线配送中心的运输、物流和仓库职能，而不适用于公司的PFG定制配送中心)。该公司与平等就业机会委员会在信息生产方面进行了合作。2011年9月，平等就业机会委员会通知本公司，平等就业机会委员会将终止对涉嫌违反“同工同酬法”的调查。在平等就业机会委员会于2012年9月发布的关于平等就业机会委员会进行全公司调查所依据的指控的裁决中，平等就业机会委员会得出结论，2013年6月，该公司存在一种模式，即拒绝招聘和提拔一类女性申请者和员工进入公司专线部门的运输、物流和仓库职能部门的某些职位，这违反了第七条。, 平等就业机会委员会在巴尔的摩的联邦法院对该公司提起诉讼。这起诉讼涉及两个问题：(1)公司是否非法从事持续存在的未能聘用女性申请者担任运营职位的模式和做法；(2)公司是否因为性别而非法未能提拔向平等就业机会委员会提出指控的三名个人中的一人。平等就业机会委员会在诉讼中寻求以下救济：(1)永久禁止公司因性别而拒绝女性申请者的就业，不得因性别而拒绝女性员工的晋升；(2)法院命令，强制公司制定和执行为女性提供平等就业机会的政策、程序、做法和计划；(3)向一名前女性雇员和所谓的一类受屈女性申请者退还工资，并支付预判利息和补偿性赔偿；(4)惩罚性赔偿；以及(5)。法院将诉讼分成两个阶段。在第一阶段，陪审团将决定该公司是否存在基于性别的歧视模式和做法，以及一名前员工的个人索赔。如果平等就业机会委员会在第一阶段的所有指控上都获胜，将不会判给任何金钱救济，可能除了个人的索赔，这将是无关紧要的。其余的个人索赔将在第二阶段审理。在诉讼程序的这个阶段，公司既不能估计在诉讼的第二阶段可能发生的个别审判的数量，也不能估计这些索赔的价值。由于这些原因，公司无法估计在诉讼的第一和第二阶段出现不利裁决时的任何潜在损失或损失范围。

2018年5月，平等就业机会委员会对公司提出制裁动议，指控我们在2004-2009年间未能保存某些纸质就业申请和电子邮件。在制裁动议中，平等就业机会委员会寻求一系列补救措施，包括但不限于对公司的违约判决，或者禁止公司就平等就业机会委员会的模式和实践索赔提交简易判决的命令。法院在2019年6月驳回了平等就业机会委员会的动议，但保留了对某些文件的不可用是否会损害平等就业机会委员会在审判中提供专家证词的能力的裁决。

双方提交了即决判决的交叉动议，2020年3月18日，法院驳回了双方的动议，这意味着该案将开庭审理。法院尚未确定庭审日期，并已通知当事人，因新冠肺炎的缘故，不确定何时可以立案。与此同时，由于公司的招聘做法在过去几年中发生了重大变化，公司和平等就业机会委员会进行了初步讨论，以确定诉讼是否可以在双方同意的条件下得到解决。本公司已累计一笔被认为对与潜在和解付款相关的综合财务报表无关紧要的金额。公司不能保证平等就业机会委员会会同意和解提议，也不能保证将来不需要增加或支付额外的金额。如果这些讨论不能解决此案，该公司将继续积极为自己辩护。

Juul Labs，Inc.市场营销实践，以及产品责任诉讼。自2019年10月以来，为了集中对Juul Labs，Inc.提起诉讼，启动了一项多地区诉讼行动(MDL)。美国加州北区地区法院起诉JUUL(“JUUL”)和其他与JUUL电子烟及相关设备和部件有关的各方。2020年3月11日，原告律师和原告指导委员会在MDL提交了一份主起诉书，其中包括JUUL、奥驰亚集团、菲利普莫里斯美国公司、奥驰亚客户服务有限责任公司、奥驰亚集团分销公司、奥驰亚企业有限责任公司、JUUL的某些管理层和/或个人投资者、各种E-Liquid制造商和各种零售商。包括本公司的子公司Eby-Brown为被告。*主起诉书还点名了JUUL产品的其他分销商(与Eby-Brown统称为“分销商被告”)。*主起诉书包含各种州法律索赔，并声称分销商被告：(1)未披露JUUL的尼古丁含量或相关风险；(2)推介专为青年市场设计的产品；(3)与JUUL合作策划和营销

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它的产品在某种程度上该计划旨在最大限度地提高JUUL产品的流量；(4)与加州旧金山的JUUL管理层会面，以促进这些业务交易；以及(5)获得营销和高效销售方面的奖励和业务发展资金。个体p执法人员也可以单独提交缩写的投诉(“证监会”)，将指控并入总投诉中。他说：JUUL和Eby-Brown是一份日期为2020年3月10日的国内批发分销协议的缔约方，JUUL已同意根据该协议的条款为Eby-Brown辩护和赔偿，并正在直接支付Eby-Brown的外部法律顾问费用。

2020年5月29日，JUUL提交了驳回诉讼的动议，理由是联邦法律先发制人，并提出动议搁置/驳回诉讼，该动议基于食品和药物管理局(FDA)监管电子烟和相关蒸发产品的主要管辖权，以及等待FDA对JUUL的上市前烟草申请(PMTA)进行审查。2020年6月29日，Eby-Brown和其他分销商被告一起提出了类似的动议，合并了Juul的立论动议将于2020年9月25日开庭审理。在此期间，双方将继续就发现范围和相关的保存问题，以及证词、保密性、电子存储信息的协议，以及选择潜在领头羊原告的程序进行会面和磋商。*目前，公司无法预测FDA是否会批准JUUL的PMTA，也无法估计如果诉讼中对其不利的裁决，公司是否会批准JUUL的PMTA，也无法估计任何潜在的损失或损失范围。公司将继续大力自卫。

第294项矿山安全信息披露

不适用

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第二部分

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

普通股行情与价格区间

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“PFGC”。

普通股股东的大概数量

截至2020年8月5日收盘，我们普通股的登记持有者约为153人。这一持股人数字不包括由银行、经纪商和其他金融机构登记在册的持股人人数。

分红

我们目前没有为我们的普通股支付股息的计划。此外，我们支付股息的能力受到管理我们现有债务的协议中的契约的限制，并可能受到我们或我们的子公司未来产生的其他债务的协议的进一步限制。见第II部分，第7项。-“管理层对经营-流动资金和资本资源-融资活动的财务状况和结果的探讨与分析.“未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会自行决定，并将取决于我们的运营结果、现金需求、财务状况、合同限制和董事会认为相关的其他因素。由于我们是一家控股公司，没有直接业务，我们只能从从子公司获得的资金中支付股息。

最近出售的未注册证券

没有。

发行人购买股权证券

下表提供了我们在2020会计年度第四季度购买公司普通股的相关信息。

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股票表现图表

下面的业绩图表将公司普通股自2015年10月1日(公司普通股开始在纽约证交所交易之日)以来的累计股东总回报与同期标准普尔500指数和标准普尔400中型股指数的累计总回报进行了比较。该图表假设在我们普通股和截至2015年10月1日收盘时每个指数的投资为100美元，以及股息的再投资。本公司、标准普尔500指数和标准普尔400中型股指数的业绩数据是截至我们过去四个会计年度每年的最后一个交易日提供的。股价表现图并不一定预示着未来的股价表现。

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项目6.选定财务数据

精选2020、2019年和2018财年的运营报表数据，以及截至2020和2019年的财年的相关精选资产负债表数据，均取自我们第8项中包含的经审计的合并财务报表。精选的2017财年和2016财年的历史合并运营报表数据，以及截至2018、2017和2016财年的精选资产负债表数据，均源自我们未包括在本10-K表中的合并财务报表。我们的历史结果不一定代表未来任何时期的预期结果。

你应该阅读以下选定的综合财务数据，连同我们的审计综合财务报表，包括项目8中的相关附注，以及第二部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”。

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项目七、财务状况及经营成果的管理研讨与分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与第二部分第六项一并阅读。 —除历史综合财务信息外，本讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们的计划、估计和信念，涉及许多风险和不确定性，包括第1A项中描述的风险和不确定性。本表格10-K的风险因素。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。您应仔细阅读本10-K表格中的“有关前瞻性陈述的特别说明”。

以下包括我们2020财年和2019年财年的综合运营结果、我们的部门业绩和财务状况的比较。有关我们2019年和2018年财年的综合运营结果、部门业绩和财务状况的比较，请参阅我们于2019年8月16日提交给证券交易委员会的Form 10-K财年年度报告中第二部分的第7项，即管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。

我公司

我们向美国各地的客户营销和分销20多万种食品和与食品相关的产品，从大约109个分销机构到“出门在外的食品”行业的20多万个客户地点。我们为我们的客户提供种类繁多的产品，包括我们的自有品牌产品，国家品牌产品，以及带有客户品牌的产品。我们的产品种类从“餐盘中心”(如牛肉、猪肉、家禽和海鲜)、冷冻食品和杂货到糖果、零食、饮料、香烟和其他烟草产品，应有尽有。我们还销售一次性用品，清洁和厨房用品，以及客户使用的相关产品。除了我们为客户提供的产品外，我们还通过让我们的客户受益于我们在产品选择和采购、菜单开发和运营战略领域的行业知识、规模和专业知识来提供增值服务。

该公司有两个需要报告的部门：食品服务部门和Vistar部门。我们的餐饮服务部门经销广泛的国家品牌、客户品牌，以及我们的自有品牌食品和食品相关产品，或称“性能品牌”。餐饮服务销售给独立的和多个单位的“连锁”餐厅和其他机构，如学校、医疗设施、商业和行业场所以及零售机构。我们的连锁客户是拥有五家或更多分店的多单位餐厅，其中包括一些最知名的家庭和休闲餐饮连锁餐厅。我们的Vistar部门专门在全国范围内向自动售货机、办公室咖啡服务、剧院、零售、招待、便利和其他渠道分销糖果、零食、饮料、香烟、其他烟草产品和其他物品。我们相信，我们的各个细分市场都有很大的协同效应。跨部门协同效应包括采购、运营最佳实践(如使用新的生产力技术)、供应链和网络优化，以及共享的公司职能，如会计、财务、税务、法律、信息系统和人力资源。

本公司的会计年度将在最接近6月30日的星期六结束.这导致2020财年、2019财年和2018财年为52周。提及的“2020财年”是指截至2020年6月27日的52周期间，提及的“2019财年”是指截至2019年6月29日的52周期间，提及的“2018财年”是指截至2018年6月30日的52周期间。

影响我们业务的关键因素

我们认为，我们的短期业绩已经并预计将继续受到新冠肺炎疫情的影响。

2020年3月，世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行。针对这一声明和新冠肺炎在全国范围内的迅速传播，联邦、州和地方政府采取了各种手段来减缓病毒的传播。这些措施包括隔离、居家或原地避难令、学校关闭、旅行限制、关闭非必要的企业，以及其他手段。这些措施已经对经济产生了重大不利影响，但新冠肺炎的影响范围到底有多大不得而知。

作为该国食品供应链的重要组成部分，该公司一直在继续运营所有的配送中心。尽管公司继续运营，但针对新冠肺炎的强制性和自愿性遏制措施对外出就餐行业产生了重大影响。许多餐厅已经关门，正在限制他们一次服务的顾客数量，或者只提供外卖或送货选择。这些限制也影响了整个经济中的企业，包括剧院、零售运营、学校和我们向其提供产品和服务的其他企业。此外，未来的任何经济衰退都可能对我们的行业产生不利影响，因为消费者外出就餐的频率和金额可能会影响我们的客户，因此也会影响我们的销售。

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在2020财年第三季度末和2020财年第四季度，我们看到了新冠肺炎对我们运营的影响，包括销售额大幅下降。尽管有这些困难，我们已采取措施确保稳健的财政状况，包括与杂货店建立新的合作伙伴关系，支持餐厅顾客过渡到更高数量的外卖和送货量，以及其他方式。我们采取的行动旨在保持财务流动性和灵活性，包括停止非必要的资本支出活动，管理成本，暂停我们的股票回购计划，暂时停职或取消整个组织的职位，以及将合伙人借给食品杂货零售合作伙伴，以帮助维持食品供应。我们已经提取了400美元.0从公司在ABL贷款项下的30亿美元循环信贷额度中提取了30亿美元，并签订了ABL贷款第一修正案，以提供110亿美元.0百万额外的初级贷款。此外，我们发行和出售了1552.5万股公司普通股，净收益为3.375亿美元，发行和出售了2025年到期的债券本金总额2.75亿美元。

我们继续评估经济形势，评估减轻新冠肺炎对我们经营的不利影响的措施，但不能确定这些措施，或我们已经采取的措施，是否能成功缓解新冠肺炎带来的风险。我们预计新冠肺炎将继续对我们未来公布的业绩产生实质性的不利影响。不过，新冠肺炎会在多大程度上影响我们的运营和业绩，变数很大，目前还不能合理估计。关于这一事项的进一步讨论，请参阅“项目1A。本报告第一部分中的“风险因素”。

我们认为，我们的长期业绩主要受以下关键因素影响：

我们如何评估我们的业务表现

在评估业务业绩时，我们会考虑各种业绩和财务指标。下面讨论我们管理层使用的关键措施。下面显示的结果的百分比是根据四舍五入的数字计算的。

净销售额

净销售额等于总销售额；加上消费税；减去销售回报；减去我们向客户提供的销售激励措施，如与总销售额相抵销的回扣和折扣；以及某些其他调整。我们的净销售额是由箱量的变化、反映在我们产品定价中的产品通胀以及销售的产品组合推动的。

毛利

毛利等于我们的净销售额减去销售成本。货物销售成本主要包括库存成本(扣除供应商的考虑)和入站运费。售出商品的成本通常会随着供应商成本的提高或降低以及客户和产品组合的变化而变化。

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EBITDA和调整后的EBITDA

管理层根据我们的EBITDA衡量经营业绩，定义为扣除利息支出、利息收入、所得税和折旧及摊销前的净收入。EBITDA不是根据美国公认会计原则(“美国GAAP”)定义的，也不是根据美国GAAP公布的营业收入、经营业绩或流动性的衡量标准，受到重要限制。我们对EBITDA的定义可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。

我们相信，EBITDA的公布增强了投资者对我们业绩的了解。我们使用这一衡量标准来评估我们细分市场的表现，并用于业务规划目的。我们提出EBITDA是为了提供我们认为与本报告其他部分包括的综合财务报表的读者相关的补充信息，这些信息并不意味着取代或取代美国公认会计准则的衡量标准。

此外，我们的管理层使用调整后的EBITDA，定义为扣除利息支出、利息收入、所得税和特许经营税以及折旧和摊销前的净收入，进一步调整，以排除我们不认为是核心经营业绩一部分的某些项目。此类调整包括某些非常、非现金、非经常性、成本降低和在计算我们的信贷ABL贷款和契约项下的契约遵从性时允许的其他调整项目(不包括我们的ABL贷款允许的某些预计调整和管理2024年到期票据(定义见下文“-融资活动”)、2025年到期票据和2027年到期票据的有关收购日期前被收购实体或企业的调整后EBITDA贡献的票据)。根据我们的ABL贷款和契约，我们从事某些活动的能力，如招致某些额外债务、进行某些投资和进行限制付款的能力，取决于基于调整后EBITDA的比率(如我们的ABL贷款和契约中所定义的)。我们对调整后EBITDA的定义可能与其他公司使用的类似标题的衡量标准不同。

调整后的EBITDA不是根据美国公认会计准则定义的，受到重要限制。我们相信，调整后EBITDA的列报对投资者是有用的，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来评估与我们类似行业的公司的经营业绩，其中包括我们ABL贷款机制下的贷款人和我们2024年到期的票据、2025年到期的票据和2027年到期的票据的持有者。此外，基于调整后EBITDA的目标是我们用来评估管理层业绩的指标之一，目的是根据我们的激励计划确定他们的薪酬。

EBITDA和调整后的EBITDA作为分析工具有重要的局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据美国GAAP报告的我们结果分析的替代品。例如，EBITDA和调整后的EBITDA：

在计算经调整的EBITDA时，我们将某些非现金、非经常性和我们的ABL贷款和契约允许或要求的其他调整项目加回。调整后的EBITDA等：

我们已经包括了所列期间的EBITDA和调整后EBITDA的计算。

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运营业绩、EBITDA和调整后的EBITDA

下表概述了我们在所示时期的运营结果、EBITDA和调整后的EBITDA(百万美元，每股数据除外)：