美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
(马克一)
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至2020年6月30日的季度
或
|
☐ |
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
对于从日本到日本的过渡期，日本要把它改成中国，日本要把它改成日本。中国要把它改成美国，日本要把它改成日本，日本要把它改成亚洲，日本要把它改成美国，日本要把它改成中国，日本要把它改成日本。
委托档案编号：001-38927
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)
(注册人的确切姓名，详见其约章)
|
特拉华州 |
46-1640160 |
|
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) |
(I.R.S.雇主 识别号码) |
摩尔街12889号
加利福尼亚州塞里托斯，邮编：90703
(主要行政办公室地址)(邮编)
(562) 677-9480
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)节登记的证券：
|
每节课的题目： |
|
交易代码： |
|
在其注册的每个交易所的名称： |
|
A类普通股，每股票面价值0.001美元 |
|
RVLV |
|
纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)，(1)已提交了1934年证券交易法第9.13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人一直受到此类备案要求的约束。(2)在过去的90天内，注册人是否一直遵守这样的备案要求。☐：是的，注册人在过去的90天内一直遵守这样的备案要求。(2)注册人是否已经提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。*☐：是，不是：
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速文件管理器 |
☐ |
|
加速的文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件管理器 |
|
规模较小的新闻报道公司 |
☐ |
|
|
新兴成长型公司 |
|
|
|
如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是，☐：*
截至2020年8月6日，注册人A类普通股流通股15,930,974股，注册人B类普通股流通股53,568,912股。
1
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
目录
|
第一部分财务信息 |
||
|
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第二项1.财务报表 |
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3 |
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简明综合资产负债表 |
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3 |
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|
简明合并损益表 |
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4 |
|
|
|
|
|
简明综合全面收益表 |
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5 |
|
|
|
|
|
简明现金流量表合并表 |
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6 |
|
|
|
|
|
简明合并财务报表附注 |
|
7 |
|
|
|
|
|
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 |
|
19 |
|
|
|
|
|
第三项关于市场风险的定量和定性披露 |
|
39 |
|
|
|
|
|
项目4.控制和程序 |
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40 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第二部分：其他资料 |
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|
|
项目2.法律诉讼 |
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41 |
|
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|
|
|
项目71A。危险因素 |
|
41 |
|
|
|
|
|
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 |
|
76 |
|
|
|
|
|
第293项高级证券的违约情况 |
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76 |
|
|
|
|
|
第294项矿山安全信息披露 |
|
76 |
|
|
|
|
|
项目5.其他信息 |
|
76 |
|
|
|
|
|
项目6.展品 |
|
77 |
|
|
|
|
|
签名 |
|
79 |
第一部分财务信息
第二项1.财务报表
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(以千为单位，不包括每股和每股数据)
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
150,772 |
|
|
$ |
65,418 |
|
|
应收帐款，净额 |
|
|
4,849 |
|
|
|
4,751 |
|
|
盘存 |
|
|
64,510 |
|
|
|
104,257 |
|
|
应收所得税 |
|
|
— |
|
|
|
761 |
|
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
19,585 |
|
|
|
24,155 |
|
|
流动资产总额 |
|
|
239,716 |
|
|
|
199,342 |
|
|
财产和设备，净额 |
|
|
12,673 |
|
|
|
13,517 |
|
|
无形资产，净额 |
|
|
1,287 |
|
|
|
1,457 |
|
|
商誉 |
|
|
2,042 |
|
|
|
2,042 |
|
|
其他资产 |
|
|
592 |
|
|
|
642 |
|
|
递延所得税 |
|
|
15,924 |
|
|
|
15,290 |
|
|
总资产 |
|
$ |
272,234 |
|
|
$ |
232,290 |
|
|
负债与股东权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
流动负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付帐款 |
|
$ |
25,893 |
|
|
$ |
29,813 |
|
|
信用额度 |
|
|
24,000 |
|
|
|
— |
|
|
应付所得税 |
|
|
4,448 |
|
|
|
470 |
|
|
应计费用 |
|
|
20,720 |
|
|
|
19,399 |
|
|
退货准备金 |
|
|
28,336 |
|
|
|
35,104 |
|
|
其他流动负债 |
|
|
17,400 |
|
|
|
16,740 |
|
|
流动负债总额 |
|
|
120,797 |
|
|
|
101,526 |
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A类普通股，面值0.001美元；10亿股 授权自2020年6月30日和2019年12月31日； 截至2020年6月30日，已发行和已发行股票分别为15,930,974股和14,009,859股 和2019年12月31日。 |
|
|
16 |
|
|
|
14 |
|
|
B类普通股，面值0.001美元；授权股份1.25亿股 截至2020年6月30日和2019年12月31日；53,568,912和 截至2020年6月30日和12月31日已发行和已发行的55,069,124股， 分别为2019年。 |
|
|
54 |
|
|
|
55 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
76,765 |
|
|
|
74,018 |
|
|
留存收益 |
|
|
74,602 |
|
|
|
56,677 |
|
|
股东权益总额 |
|
|
151,437 |
|
|
|
130,764 |
|
|
总负债和股东权益 |
|
$ |
272,234 |
|
|
$ |
232,290 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
3
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
简明合并损益表
(未经审计)
(单位为千，每股数据除外)
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
净销售额 |
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
288,859 |
|
|
$ |
299,240 |
|
|
销售成本 |
|
|
70,713 |
|
|
|
71,479 |
|
|
|
145,838 |
|
|
|
138,068 |
|
|
毛利 |
|
|
72,071 |
|
|
|
90,418 |
|
|
|
143,021 |
|
|
|
161,172 |
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履行 |
|
|
3,799 |
|
|
|
5,301 |
|
|
|
8,292 |
|
|
|
9,796 |
|
|
销售和分销 |
|
|
19,054 |
|
|
|
23,639 |
|
|
|
40,833 |
|
|
|
44,230 |
|
|
营销 |
|
|
14,638 |
|
|
|
24,914 |
|
|
|
36,588 |
|
|
|
44,412 |
|
|
一般和行政 |
|
|
15,776 |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
34,650 |
|
|
|
38,105 |
|
|
业务费用共计 |
|
|
53,267 |
|
|
|
72,690 |
|
|
|
120,363 |
|
|
|
136,543 |
|
|
经营收入 |
|
|
18,804 |
|
|
|
17,728 |
|
|
|
22,658 |
|
|
|
24,629 |
|
|
其他费用，净额 |
|
|
174 |
|
|
|
444 |
|
|
|
47 |
|
|
|
660 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
18,630 |
|
|
|
17,284 |
|
|
|
22,611 |
|
|
|
23,969 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,394 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,219 |
|
|
|
6,266 |
|
|
净收入 |
|
|
14,236 |
|
|
|
12,741 |
|
|
|
18,392 |
|
|
|
17,703 |
|
|
减去：回购B类普通股 公司转换 |
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
可归因于普通股的净收益(亏损) 股东 |
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
(28,075 |
) |
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
(23,113 |
) |
|
A类和B类每股收益(净亏损) 普通股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
0.21 |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
(0.51 |
) |
|
稀释 |
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
(0.51 |
) |
|
加权平均A类和B类普通股 杰出的： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
|
69,415 |
|
|
|
49,025 |
|
|
|
69,367 |
|
|
|
45,481 |
|
|
稀释 |
|
|
71,659 |
|
|
|
49,025 |
|
|
|
71,781 |
|
|
|
45,481 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
4
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
(单位：千)
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
净收入 |
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
12,741 |
|
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
17,703 |
|
|
其他综合(亏损)收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累计平移调整 |
|
|
(123 |
) |
|
|
(130 |
) |
|
|
(467 |
) |
|
|
13 |
|
|
其他综合(亏损)收入合计 |
|
|
(123 |
) |
|
|
(130 |
) |
|
|
(467 |
) |
|
|
13 |
|
|
综合收益总额 |
|
$ |
14,113 |
|
|
$ |
12,611 |
|
|
$ |
17,925 |
|
|
$ |
17,716 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
5
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
经营活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
17,703 |
|
|
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整 活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧摊销 |
|
|
2,396 |
|
|
|
1,584 |
|
|
基于股权的薪酬 |
|
|
1,432 |
|
|
|
1,032 |
|
|
递延所得税 |
|
|
(634 |
) |
|
|
(2,241 |
) |
|
营业资产和负债的变化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应收帐款 |
|
|
(98 |
) |
|
|
(3,036 |
) |
|
盘存 |
|
|
39,747 |
|
|
|
(13,184 |
) |
|
应收所得税 |
|
|
761 |
|
|
|
(1,142 |
) |
|
预付费用和其他流动资产 |
|
|
4,570 |
|
|
|
(271 |
) |
|
其他资产 |
|
|
50 |
|
|
|
36 |
|
|
应付帐款 |
|
|
(3,920 |
) |
|
|
9,468 |
|
|
应付所得税 |
|
|
3,978 |
|
|
|
(36 |
) |
|
应计费用 |
|
|
1,321 |
|
|
|
3,137 |
|
|
退货准备金 |
|
|
(6,768 |
) |
|
|
7,171 |
|
|
其他流动负债 |
|
|
660 |
|
|
|
2,462 |
|
|
经营活动提供的净现金 |
|
|
61,887 |
|
|
|
22,683 |
|
|
投资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买财产、设备和其他 |
|
|
(1,381 |
) |
|
|
(9,755 |
) |
|
投资活动所用现金净额 |
|
|
(1,381 |
) |
|
|
(9,755 |
) |
|
融资活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
首次公开发行(IPO)收益，扣除承销折扣后的净额 付讫 |
|
|
— |
|
|
|
57,077 |
|
|
公司转换时回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
(40,816 |
) |
|
信贷额度借款收益 |
|
|
30,000 |
|
|
|
— |
|
|
按信用额度偿还借款 |
|
|
(6,000 |
) |
|
|
|
|
|
支付递延发售费用 |
|
|
(41 |
) |
|
|
(726 |
) |
|
行使股票期权所得收益净额 |
|
|
1,356 |
|
|
|
— |
|
|
筹资活动提供的现金净额 |
|
|
25,315 |
|
|
|
15,535 |
|
|
汇率变动对现金和现金等价物的影响 |
|
|
(467 |
) |
|
|
13 |
|
|
现金及现金等价物净增加情况 |
|
|
85,354 |
|
|
|
28,476 |
|
|
期初现金和现金等价物 |
|
|
65,418 |
|
|
|
16,369 |
|
|
期末现金和现金等价物 |
|
$ |
150,772 |
|
|
$ |
44,845 |
|
|
补充披露现金流信息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期内支付的现金用于： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
$ |
190 |
|
|
$ |
— |
|
|
所得税，扣除退税后的净额 |
|
$ |
102 |
|
|
$ |
9,674 |
|
|
补充披露非现金活动： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
递延发售成本应计，未付 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
603 |
|
附注是这些未经审计的简明综合财务报表的组成部分。
6
旋转集团公司(Revolve Group，Inc.)及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1.业务描述
Revolve Group，Inc.，或Revolve，是一家面向千禧一代和Z世代消费者的在线时尚零售商。通过我们的网站和移动应用程序，我们从大量但经过精心策划的产品中提供令人向往的客户体验。我们的动态平台将深度参与的消费者、全球时尚影响力人士以及新兴、老牌和自有品牌联系在一起。我们的总部设在加利福尼亚州洛杉矶县。
附注2.重大会计政策
陈述的基础
我们未经审计的简明综合中期财务信息是根据美国证券交易委员会(SEC)S-X法规第10条编制的。在这些规则允许的情况下，美国公认会计原则或GAAP通常要求的某些脚注或其他财务信息可以缩写或省略。这些财务报表与我们的年度财务报表在相同的基础上编制，管理层认为，它们反映了所有调整，只包括正常的经常性调整，这些调整对于我们的财务信息的公允报告是必要的。这些中期业绩不一定表明截至2020年12月31日的会计年度或任何其他中期或任何其他未来年度的预期结果。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。某些前期金额已重新分类，以便与本期列报保持一致。这些改叙对报告的业务结果没有影响。我们的财政年度在每年的12月31日结束。
随附的未经审计的简明综合财务报表和相关财务信息应与我们于2020年2月26日提交给SEC的Form 10-K年度报告中包含的截至2019年12月31日的经审计综合财务报表及其相关附注一并阅读。
新冠肺炎对我们企业的影响
新冠肺炎疫情对我们的业务运营和截至2020年6月30日的三个月和六个月的经营业绩造成了实质性的不利影响。虽然与新冠肺炎相关的消费者需求减少和转移的持续时间和严重程度仍不确定，但我们预计我们的业务运营和运营结果(包括我们的净销售额)将在2020年剩余时间内受到重大影响。
2020年4月，我们采取积极行动，通过降低与工资无关的运营成本，并通过减薪、员工休假和(程度较小的)裁员来降低工资成本，以减轻新冠肺炎对我们业务的影响。除了延长商品和非商品供应商发票的付款期限外，我们还取消或推迟了非必要资本支出，通过取消或推迟订单大幅减少了计划库存收入。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度有所改善，部分原因是全职订单的放松和其他国家对企业的限制，我们开始了召回某些休假员工的进程，并使大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资水平。此外，我们还应计与第二季度业绩相关的可自由支配奖金，并根据全年业绩支付奖金。我们还开始连续增加库存采购，并产生一定的运营费用，以支持消费者需求的改善趋势。通过积极控制成本和减少采购承诺，我们在截至2020年6月30日的三个月中增加了现金和现金等价物的余额。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及来自运营的现金流将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求，包括在我们的信用额度到期时偿还未偿还的借款。然而，考虑到新冠肺炎疫情的不确定性，我们的流动性假设可能被证明是不正确的，我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财务资源。
7
反向拆分
2019年5月24日，我们对我们所有已发行和未偿还的T类单位和A类单位进行了22.31倍的反向拆分。在适用的情况下，所有数字都是在这些简明综合财务报表所列所有期间的反向拆分基础上列报的。
公司转换
在首次公开募股(IPO)之前，我们是一家特拉华州有限责任公司，名为Revolve Group，LLC。在IPO方面，Revolve Group，LLC转变为特拉华州的一家公司，并更名为Revolve Group，Inc.因此，我们公司结构中的顶级实体是法人，而不是有限责任公司，我们称之为公司转换。在公司转换的同时，Revolve Group，LLC所有已发行的T类和A类单位被转换为我们B类普通股的总计67,889,013股。T类单位的持有者总共收到2,400,960股，代表T类单位的总优先金额。剩余的65,488,053股B类普通股根据每位持有人持有的单位数量按比例分配给T类和A类单位持有人。关于公司转换，Revolve Group，Inc.持有Revolve Group，LLC的所有财产和资产，并承担Revolve Group，LLC的所有债务和义务。Revolve Group，LLC的董事会成员和高级管理人员成为Revolve Group，Inc.的董事会成员和高级管理人员。
首次公开发行(IPO)
2019年6月7日，我们完成了IPO，以每股18.00美元的公开发行价发行和出售了2941,176股A类普通股。在扣除330万美元的承保折扣和大约380万美元的发售成本后，我们获得了大约4580万美元的净收益。IPO完成后，我们用此次发行净收益中的4080万美元回购了TSG6 L.P.及其某些附属公司或TSG和Capretto，LLC持有的总计2,400,960股B类普通股。
2019年6月，在承销商行使增发股份选择权后，我们以每股18.00美元的价格增发和出售了441,176股A类普通股，扣除承销折扣和佣金50万美元后，我们获得了750万美元的收益。
在IPO方面，出售股东将10,147,059股B类股转换为A类股。
预算的使用
根据公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响简明综合财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。受此类估计和假设影响的重要项目包括：销售退回准备、递延税项资产估值、存货、基于股本的补偿和商誉、所得税不确定性和其他或有事项的准备金以及商店信用卡和礼品卡的损坏。
净销售额
收入主要来自通过我们的网站销售服装商品，在适用的情况下，还包括运输收入。我们通过以下步骤确认收入：(1)确认与客户的合同；(2)确认合同中的履行义务；(3)确定交易价格；(4)将交易价格分配到合同中的履行义务；以及(5)当我们履行履行义务时，确认收入。当我们的客户下订单时，就与客户签订了合同，这就产生了向客户交付产品的单一履约义务。我们在商品的时间控制中确认我们的单一履约义务的收入。
8
传递给发货时的客户。此外，我们已选择将装运和搬运视为履行活动，而不是单独的履行义务。
2020年3月，我们在旋转部分推出了旋转忠诚俱乐部。注册该计划的合格客户通常每消费一美元就会获得积分，一旦获得2000分，就会自动获得20美元的循环奖励。我们根据客户购买的价格和获得的积分的独立销售价格的分配来推迟收入。一旦奖励兑换或到期，或者一旦未转换的积分到期，收入就会确认。循环奖励通常在发放后三个月到期，如果客户在12个月内不活动，则未转换的积分通常会到期。
根据我们的退换货政策，如果商品退货在原购日期的30天内退货，可以全额退款，并且可以在原购日期起60天内退换。我们在假日期间修改了我们的政策，以延长退换货期限。此外，为了让我们的客户在新冠肺炎疫情导致的社会距离增加期间有更多的退换货灵活性，从2020年3月开始购买的商品退货将接受全额退款，如果在原购日起60天内退货，最长可在原购日起90天内退换。在销售时，我们根据历史经验和预期的未来退货建立商品退货准备金，记为销售额和销售成本的减少。
下表显示了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的销售退货准备金的前滚(以千为单位)：
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|
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截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
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||||||||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
期初余额 |
|
$ |
20,975 |
|
|
$ |
37,153 |
|
|
$ |
35,104 |
|
|
$ |
29,184 |
|
|
退货 |
|
|
(85,652 |
) |
|
|
(196,180 |
) |
|
|
(259,174 |
) |
|
|
(343,798 |
) |
|
条文 |
|
|
93,013 |
|
|
|
195,382 |
|
|
|
252,406 |
|
|
|
350,969 |
|
|
期末余额 |
|
$ |
28,336 |
|
|
$ |
36,355 |
|
|
$ |
28,336 |
|
|
$ |
36,355 |
|
我们也可以发行商店信用卡代替现金退款，并向我们的客户出售没有到期日的礼品卡。已发放的商店信用和发行礼品卡的收益被记录为递延收入，并在兑换商店信用或礼品卡时或在计入我们的商店信用和礼品卡损坏估计时确认为收入。截至2020年6月30日的三个月和六个月，商店信用卡和礼品卡的破损净销售额确认的收入分别为20万美元和100万美元，截至2019年6月30日的三个月和六个月的净销售额分别为20万美元和40万美元。
向客户征收并汇给政府当局的销售税和关税是按净额核算的，因此不包括在净销售额中。我们目前在所有已通过法律对州外零售商实施销售税征收义务的州征收销售税，并接受州政府对我们目前不征收销售税的辖区内州外零售商的销售税征收义务的审计，无论是前几年还是未来几年都是如此。随附的简明综合财务报表并无确认与销售税有关的重大利息或罚金。
我们有因信用卡欺诈收费而蒙受损失的风险。我们记录了与这些欺诈性收费有关的损失，因为从历史上看，金额微不足道。
请参阅附注9，分部信息，了解按可报告分部和地理区域分列的收入。
9
会计公告尚未生效
根据“2012年创业法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或“就业法案”(JOBS Act)，我们符合新兴成长型公司的定义。根据“就业法案”第107(B)节，我们已选择利用这一延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则，由于这次选举，我们的财务报表可能无法与遵守上市公司生效日期的公司相媲美。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(1)截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，我们非关联公司持有的普通股市值至少为7亿美元的财年结束，(2)我们在该财年的总毛收入达到10.7亿美元或更多的财年结束，(3)我们在三年内发行超过10亿美元不可转换债券的财年结束之日，或者(4)我们IPO五周年的会计年度结束。
2019年12月，财务会计准则委员会(FASB)发布了所得税会计准则更新(ASU，2019-12)(话题740)：简化所得税会计，旨在简化与所得税会计相关的各个方面。ASU 2019-12在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的财政年度内的过渡期内对我们有效，并允许提前采用。我们目前正在评估这一声明对我们的综合财务报表和相关披露的影响。
2017年1月，FASB发布了ASU第2017-04号文件，无形资产-商誉和其他(话题350)：简化商誉减值测试，通过将第二步从商誉减值测试中剔除，简化了商誉减值的会计处理。根据这一新的指导方针，如果报告单位的账面价值超过其估计公允价值，减值费用应确认为等于超出的金额，但以分配给该报告单位的商誉总额为限。此次更新还取消了对账面金额为零或负的任何报告单位进行定性评估的要求。本指南对我们在2021年12月15日开始的财年进行年度或中期商誉减值测试有效，并允许提前采用。我们预计，这一ASU不会对我们的合并财务报表和相关披露产生重大影响。
2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租赁(主题842)。根据这一ASU，承租人通常被要求在资产负债表上通过记录使用权资产和租赁负债来确认承租人因租赁而产生的权利和义务。新标准要求承租人根据租赁是否实际上是承租人融资购买的原则，将租赁分类为融资租赁或经营性租赁。这一分类将决定租赁费用是基于有效利息法还是基于租赁期内的直线基础确认。2019年11月，FASB发布了ASU第2019-10号，将这一新租赁标准的生效日期延长了一年。2020年6月，FASB发布了ASU No.2020-05，将生效日期进一步延长了一年，使其在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的会计年度内的过渡期生效，并允许提前采用。该准则要求采用修正的追溯法确认和计量租赁，或允许在采用该准则的期间开始时通过确认对采纳期间留存收益期初余额的累计影响调整，而不是在提出的最早的比较期间开始时应用指导意见。我们计划在新标准内选出过渡指引所容许的一系列实际权宜之计，其中包括让我们继续推行现有租约的历史租约分类。然而，我们仍在评估这一ASU对我们的合并财务报表和相关披露的潜在影响。
10
注3.授信额度
2016年3月23日，我们与美国银行(Bank of America，N.A.)签订了一项信贷额度协议，到期日为2021年3月23日。根据符合条件的库存和应收账款减去准备金，信贷额度为我们提供了高达7500万美元的左轮手枪借款本金总额。信贷协议下的借款应计利息，由我们选择，(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)最优惠利率和(C)LIBOR利率加1.00%中的最高者，每种情况下加0.25%至0.75%的保证金，或(2)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。截至2020年6月30日，我们的信贷额度为2400万美元。2020年6月30日未偿债务加权平均利率为2.2%。截至2019年12月31日，没有未偿还的借款。
我们还有义务为这种规模和类型的信贷安排支付其他惯例费用，包括未使用的承诺费。在某些情况下，信贷协议还允许我们在相同的到期日、定价和其他条款下，要求将贷款增加至多2500万美元(最初的最低金额为1000万美元，此后以500万美元的增量递增)。我们在信贷协议下的义务基本上是由我们所有的资产担保的。信贷协议亦载有限制我们活动的惯常契约，包括限制我们出售资产、进行合并及收购、进行涉及关联方的交易、取得信用证、招致债务或对我们的资产授予留置权或负质押、发放贷款或进行其他投资的能力。根据公约，我们不能就我们的股本支付现金股息。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们遵守了所有公约。
注4.基于股权的薪酬
2013年，Twist Holdings，LLC和Advance Holdings，LLC通过了股权激励计划，我们统称为2013计划，根据该计划，经理董事会可以向高级管理人员和员工授予购买A类单位的选择权。期权可以在授予之日以等于或大于单位公允价值的行使价格授予。所有颁发的奖励都有10年的期限，一般情况下，从授予之日起，在服务的五年内，每年都可以完全行使。奖励将在公司出售后完全授予。2018年3月，对2013年计划进行了修订，将甲类单位的最高数量增加到6207,978套。
如附注2，重要会计政策所述，在2019年6月6日公司转换生效后，购买Revolve Group，LLC A类单位的期权被转换为购买Revolve Group，Inc.B类普通股的期权。在1：1的基础上，以不会导致转换期权内在价值增加的方式。
2018年9月，董事会通过了2019年股权激励计划，或称2019年计划，并于2019年6月生效。根据2019年计划，我们总共保留了450万股A类普通股作为期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位(RSU)、业绩单位或业绩股发行。在我们的IPO完成后，2019年计划取代了2013计划，但是，2013计划将继续管理之前根据该计划授予的未完成奖励的条款和条件。根据我们的2019年计划，可供发行的股票数量也将从2020年开始每年的第一天增加，金额至少等于：(A)6,900,000股，(B)前一年最后一天我们所有类别普通股已发行股票的5%，以及(C)我们董事会可能决定的其他金额。未来所有的赠款都将根据2019年计划发放。截至2020年6月30日，根据2019年计划，仍有约290万股普通股可供未来发行。
本脚注内表格中提供的所有历史数据都已重塑，以追溯反映期权的所有股票和每股数据，就好像它们是由Revolve Group，Inc.发行的一样。而且反向拆分和公司转换都发生了。有关反向拆分和公司转换的更多信息，请参阅附注2，重要会计政策。
11
根据2013和2019年计划，截至2020年6月30日的6个月的期权活动如下：
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|
数量 股份 |
|
|
加权 平均值 行使价格 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 值为0(000) |
|
||||
|
2020年1月1日的余额 |
|
|
4,916,074 |
|
|
$ |
6.30 |
|
|
|
5.6 |
|
|
$ |
59,368 |
|
|
授与 |
|
|
1,613,980 |
|
|
|
9.69 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
|
|
|
已行使 |
|
|
(420,903 |
) |
|
|
3.22 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
(34,864 |
) |
|
|
14.54 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
过期 |
|
|
(3,680 |
) |
|
|
15.62 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2020年6月30日的余额 |
|
|
6,070,607 |
|
|
|
7.36 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
46,131 |
|
|
可于2020年6月30日执行 |
|
|
3,301,090 |
|
|
|
4.72 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
33,679 |
|
|
已归属和预期归属 |
|
|
5,960,056 |
|
|
|
7.38 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
45,151 |
|
根据2019年计划，截至2020年6月30日的6个月RSU颁奖活动如下：
|
|
|
甲类 普普通通 股票 |
|
|
加权 平均值 授予日期 公允价值 |
|
|
加权 平均值 剩馀 合同 术语 |
|
|
集料 内在性 值为0(000) |
|
||||
|
在2020年1月1日未归属 |
|
|
13,130 |
|
|
$ |
19.04 |
|
|
|
3.6 |
|
|
$ |
242 |
|
|
授与 |
|
|
6,618 |
|
|
|
15.11 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
|
|
|
放行 |
|
|
(3,883 |
) |
|
|
25.75 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
没收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
在2020年6月30日未授权 |
|
|
15,865 |
|
|
|
15.76 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
236 |
|
在截至2020年6月30日的三个月中，授予了990,700个期权和6,618个RSU，在截至2020年6月30日的6个月中，授予了1,613,980个期权和6,618个RSU。截至2020年6月30日的三个月和六个月内授予的期权的加权平均授予日公允价值分别为每股4.18美元和5.29美元。
截至2020年6月30日，与2013计划和2019年计划下授予的未归属期权和RSU相关的未确认补偿成本总额为1280万美元，预计将在4.0年的加权平均服务期内确认。
在截至2020年和2019年6月30日的三个月里，包括在附带的精简综合损益表中的一般和行政费用中包括的基于股权的薪酬成本分别为90万美元和50万美元，截至2020年和2019年6月30日的六个月分别为140万美元和100万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，在基于股权的薪酬安排的精简综合收益表中分别确认了50万美元和0美元的超额所得税收益，截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月分别确认了170万美元和0美元的超额所得税收益。
附注5.承付款和或有事项
偶然事件
当很可能发生负债并且损失金额可以合理估计时，我们记录或有损失。当我们认为损失不太可能但合理可能时，我们也会披露重大或有事项。或有事项会计要求我们使用与损失可能性和损失金额或范围的估计有关的判断。虽然我们不能肯定地预测任何诉讼或税务问题的结果，但我们不相信目前存在任何此类行动，如果解决不当，将对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生重大影响。
12
弥偿
在正常业务过程中，我们可能会就某些事项向供应商、董事、高级管理人员和其他各方提供不同范围和条款的赔偿。本公司并无因该等赔偿而招致任何重大成本，亦未在我们的简明综合财务报表中应计任何与该等责任有关的负债。
税收或有事项
我们在美国和英国都要缴纳所得税。在评估我们的税收状况和确定我们的所得税拨备时，需要做出重大判断。在正常的业务过程中，有一些交易和计算的最终税收决定是不确定的。我们根据估计，或是否应缴交额外税款，以及应缴税款的程度，为与税务有关的不明朗因素设立储备金。这些储备是在我们相信某些立场可能会受到挑战时设立的，尽管我们相信我们的报税立场是完全可以支持的。我们会根据不断变化的事实和情况，例如税务审计的结果，调整这些储备。我们的所得税拨备不包括任何准备金拨备，因为我们相信我们所有的税收状况都是高度确定的。
法律程序
我们是2019年5月向洛杉矶县加利福尼亚州高等法院提起的据称是集体诉讼的被告，诉讼起因是加州法律规定的员工工资和工时索赔，涉及所谓的用餐时间、休息时间、离职时支付工资、违反工资报表和不公平的商业行为。2020年1月6日，我们和案件中的个别被告签订了一份具有约束力的谅解备忘录，以了结此案，该案在成为最终案件之前需要提交法院批准。由于法院关闭和与以下相关的后勤复杂问题，我们与案件中的个别被告签订了一份具有约束力的谅解备忘录，以了结此案。由于法院关闭和与以下相关的后勤复杂情况，我们和案件中的个别被告签订了一份具有约束力的谅解备忘录，以了结该案，该案在成为最终案件之前需要提交法院批准。2019年12月，我们应计了约100万美元的一般和行政费用，截至2020年6月30日，这些费用仍在随附的简明综合资产负债表的应计费用中应计。
注6.所得税
下表汇总了所显示期间的有效税率(以千为单位)：
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|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
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||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
18,630 |
|
|
$ |
17,284 |
|
|
$ |
22,611 |
|
|
$ |
23,969 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,394 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,219 |
|
|
|
6,266 |
|
|
实际税率 |
|
|
23.6 |
% |
|
|
26.3 |
% |
|
|
18.7 |
% |
|
|
26.1 |
% |
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的有效税率下降，主要是由于2020年第一季度和第二季度与行使不合格股票期权相关的超额税收优惠。
2020年3月27日，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”或“CARE法案”颁布并签署成为法律。CARE法案包括一些与公司税相关的条款，包括增加可扣税利息金额，允许公司延长某些净营业亏损(NOL)的结转期限，以及增加公司可用于抵消应税收入的NOL金额。
CARE法案没有对我们截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税拨备、递延税收资产和负债以及相关应缴税款产生实质性影响。虽然我们目前预计影响不会很大，但我们将继续评估CARE法案中这些条款对我们精简合并财务报表的未来影响。
13
注7.会员/股东权益
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的会员/股东权益变动情况如下：
|
|
|
截至2020年6月30日的三个月 |
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普通股 |
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附加 实缴 |
|
|
留用 |
|
|
总计 股东的 |
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||||||||
|
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
收益 |
|
|
权益 |
|
|||||
|
|
|
(单位为千，共享数据除外) |
|
|||||||||||||||||
|
期初余额 |
|
|
69,381,475 |
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
75,556 |
|
|
$ |
60,489 |
|
|
$ |
136,115 |
|
|
A类债券发行量 行使股票期权所得普通股 |
|
|
118,411 |
|
|
|
— |
|
|
|
382 |
|
|
|
— |
|
|
|
382 |
|
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
868 |
|
|
|
— |
|
|
|
868 |
|
|
累计平移 调整，调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(123 |
) |
|
|
(123 |
) |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,236 |
|
|
|
14,236 |
|
|
期末余额 |
|
|
69,499,886 |
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
76,765 |
|
|
$ |
74,602 |
|
|
$ |
151,437 |
|
|
|
|
截至2019年6月30日的三个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
T类：首选单位 |
|
|
A类公共交通单位 |
|
|
普通股 |
|
|
附加 实缴 |
|
|
累积 会员权益/ |
|
|
总计 会员/ 股东的 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
留存收益 |
|
|
权益 |
|
|||||||||
|
|
|
(单位和共享数据除外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
期初余额 |
|
|
23,551,834 |
|
|
$ |
15,000 |
|
|
|
41,936,219 |
|
|
$ |
4,059 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
66,661 |
|
|
$ |
85,720 |
|
|
公司转换 |
|
|
(23,551,834 |
) |
|
|
(15,000 |
) |
|
|
(41,936,219 |
) |
|
|
(4,059 |
) |
|
|
67,889,013 |
|
|
|
68 |
|
|
|
18,991 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,400,960 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(40,814 |
) |
|
|
(40,816 |
) |
|
A类债券发行量 普通股基于 首次公开募股 报盘，净额 报价成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,382,352 |
|
|
|
3 |
|
|
|
53,224 |
|
|
|
— |
|
|
|
53,227 |
|
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
521 |
|
|
|
— |
|
|
|
521 |
|
|
累计平移 调整，调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(130 |
) |
|
|
(130 |
) |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,741 |
|
|
|
12,741 |
|
|
期末余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
68,870,405 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
72,736 |
|
|
$ |
38,458 |
|
|
$ |
111,263 |
|
|
|
|
截至2020年6月30日的6个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
普通股 |
|
|
附加 实缴 |
|
|
留用 |
|
|
总计 股东的 |
|
||||||||
|
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
收益 |
|
|
权益 |
|
|||||
|
|
|
(单位为千，共享数据除外) |
|
|||||||||||||||||
|
期初余额 |
|
|
69,078,983 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
74,018 |
|
|
$ |
56,677 |
|
|
$ |
130,764 |
|
|
A类债券发行量 行使股票期权所得普通股 |
|
|
420,903 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,356 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,357 |
|
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,432 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,432 |
|
|
累计平移 调整，调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(467 |
) |
|
|
(467 |
) |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
18,392 |
|
|
|
18,392 |
|
|
期末余额 |
|
|
69,499,886 |
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
76,765 |
|
|
$ |
74,602 |
|
|
$ |
151,437 |
|
14
|
|
|
截至2019年6月30日的6个月 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
T类：首选单位 |
|
|
A类公共交通单位 |
|
|
普通股 |
|
|
附加 实缴 |
|
|
累积 会员权益/ |
|
|
总计 会员/ 股东的 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
数 |
|
|
金额 |
|
|
资本 |
|
|
留存收益 |
|
|
权益 |
|
|||||||||
|
|
|
(单位和共享数据除外，以千为单位) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
期初余额 |
|
|
23,551,834 |
|
|
$ |
15,000 |
|
|
|
41,936,219 |
|
|
$ |
3,548 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
61,270 |
|
|
$ |
79,818 |
|
|
公司转换 |
|
|
(23,551,834 |
) |
|
|
(15,000 |
) |
|
|
(41,936,219 |
) |
|
|
(3,548 |
) |
|
|
67,889,013 |
|
|
|
68 |
|
|
|
18,480 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,400,960 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(40,814 |
) |
|
|
(40,816 |
) |
|
发行A类债券 普通股基于 首次公开募股 报盘，净额 报价成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,382,352 |
|
|
|
3 |
|
|
|
53,224 |
|
|
|
— |
|
|
|
53,227 |
|
|
以股权为基础 补偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,032 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,032 |
|
|
采用ASC 606的累积效果 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
286 |
|
|
|
286 |
|
|
累计平移 调整，调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13 |
|
|
|
13 |
|
|
净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
17,703 |
|
|
|
17,703 |
|
|
期末余额 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
68,870,405 |
|
|
$ |
69 |
|
|
$ |
72,736 |
|
|
$ |
38,458 |
|
|
$ |
111,263 |
|
注8.每股收益(净亏损)
基本每股收益和稀释后每股收益(净亏损)按照参股证券和多类别普通股所需的两级法列报。我们认为在公司转换之前尚未偿还的T类优先股是参与证券。结合我们的首次公开募股，我们设立了两类授权普通股：A类普通股和B类普通股。除投票权和转换权外，A类和B类普通股持有人的权利相同。A类普通股每股享有一票投票权。每股B类普通股有权每股10票，并可随时转换为一股A类普通股。
每股基本收益(净亏损)的计算方法是将归属于普通股股东的净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。作为参与证券，T类优先股被排除在基本加权平均流通股之外。
稀释每股收益(净亏损)代表净收益(亏损)除以已发行普通股的加权平均数，其中包括稀释股票期权和RSU的影响。未分配收益(净亏损)是根据A类和B类普通股的参与权进行分配的，就像当年的收益已经分配，亏损已经分配一样。由于两个类别的清算权和股息权是相同的，因此未分配的收益是按比例分配的。
截至2020年6月30日止三个月及六个月，A类普通股每股摊薄收益(净亏损)的计算假设为B类普通股的转换，而B类普通股的稀释每股收益(净亏损)不假设A类普通股转换为A类普通股不可转换为B类普通股。同样，购买B类普通股和稀释的RSU的未偿还期权也包括在计算A类和B类普通股的稀释收益(净亏损)中。为了计算截至2019年6月30日的三个月和六个月的基本和稀释后每股收益(净亏损)，为满足T类单位的总优先金额而发行并随后回购的4,080万美元的B类股票被视为股息，并按比例从普通股股东可获得的净收入中减去4,080万美元。此外，截至2019年6月30日的三个月和六个月的净亏损没有作为T类分配给我们的参与证券。
每股基本收益和稀释后每股收益(净亏损)以及加权平均流通股的计算如下所示，以实施反向拆分，即#年发生的公司转换
15
与我们的首次公开募股(IPO)和回购B类股有关。有关反向拆分和公司转换的更多信息，请参阅附注2，重要会计政策。
下表列出了每股基本收益和摊薄后收益(净亏损)的计算方法：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
|
甲类 |
|
|
乙类 |
|
|
甲类 |
|
|
乙类 |
|
|
甲类 |
|
|
乙类 |
|
|
甲类 |
|
|
乙类 |
|
||||||||
|
|
|
(单位为千，每股数据除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
分子 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
3,251 |
|
|
$ |
10,985 |
|
|
$ |
912 |
|
|
$ |
11,829 |
|
|
$ |
4,156 |
|
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
683 |
|
|
$ |
17,020 |
|
|
回购B类普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,922 |
) |
|
|
(37,894 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,575 |
) |
|
|
(39,241 |
) |
|
普通股股东应占净收益(亏损)-基本 |
|
$ |
3,251 |
|
|
$ |
10,985 |
|
|
$ |
(2,010 |
) |
|
$ |
(26,065 |
) |
|
$ |
4,156 |
|
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
(892 |
) |
|
$ |
(22,221 |
) |
|
将B类股转换为A类股后未分配收益的重新分配 |
|
|
10,985 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,236 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
将未分配收益重新分配给B类股 |
|
|
— |
|
|
|
102 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
140 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
普通股股东应占净收益(亏损)-摊薄 |
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
11,087 |
|
|
$ |
(2,010 |
) |
|
$ |
(26,065 |
) |
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
14,376 |
|
|
$ |
(892 |
) |
|
$ |
(22,221 |
) |
|
分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
用于计算每股收益(净亏损)的加权平均股票-基本 |
|
|
15,846 |
|
|
|
53,569 |
|
|
|
3,510 |
|
|
|
45,515 |
|
|
|
15,673 |
|
|
|
53,694 |
|
|
|
1,755 |
|
|
|
43,726 |
|
|
将B类普通股转换为A类已发行普通股 |
|
|
53,569 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
53,694 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
稀释性股票期权与RSU的影响 |
|
|
2,244 |
|
|
|
2,244 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,414 |
|
|
|
2,414 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
用于计算每股收益(净亏损)的加权平均股数-稀释 |
|
|
71,659 |
|
|
|
55,813 |
|
|
|
3,510 |
|
|
|
45,515 |
|
|
|
71,781 |
|
|
|
56,108 |
|
|
|
1,755 |
|
|
|
43,726 |
|
|
每股收益(净亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本型 |
|
$ |
0.21 |
|
|
$ |
0.21 |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
0.27 |
|
|
$ |
(0.51 |
) |
|
$ |
(0.51 |
) |
|
稀释 |
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
0.20 |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
0.26 |
|
|
$ |
(0.51 |
) |
|
$ |
(0.51 |
) |
计算每股基本收益和稀释后收益(净亏损)时不包括以下项目，因为它们的影响将是反稀释的(以千计)：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
购买B类股票的期权 股份和RSU |
|
|
2,676 |
|
|
|
4,001 |
|
|
|
3,337 |
|
|
|
3,665 |
|
注9.细分市场信息
我们有两个可报告的细分市场，旋转和前进，每个细分市场都提供服装、鞋子、配饰和美容产品，可通过各自的网站向客户销售。我们的可报告部门是根据我们的首席运营决策者如何管理我们的业务、做出运营决策和评估运营业绩来确定的。我们的首席运营决策者是我们的联席首席执行官。我们根据净销售额和毛利来评估我们可报告部门的表现。管理层不使用资产衡量来评估我们的可报告部门的业绩。
16
每组类似产品和服务的外部客户收入不向我们的首席运营决策者报告。就分部披露而言，单独识别是不可行的，因为它不容易获得，而且开发成本将过高。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内，没有客户占净销售额的10%以上。下表汇总了我们每个可报告部门的净销售额和毛利润(以千为单位)：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
净销售额 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
旋转 |
|
$ |
126,921 |
|
|
$ |
143,944 |
|
|
$ |
251,393 |
|
|
$ |
266,595 |
|
|
向前 |
|
|
15,863 |
|
|
|
17,953 |
|
|
|
37,466 |
|
|
|
32,645 |
|
|
总计 |
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
288,859 |
|
|
$ |
299,240 |
|
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旋转 |
|
$ |
66,233 |
|
|
$ |
82,837 |
|
|
$ |
128,613 |
|
|
$ |
148,100 |
|
|
向前 |
|
|
5,838 |
|
|
|
7,581 |
|
|
|
14,408 |
|
|
|
13,072 |
|
|
总计 |
|
$ |
72,071 |
|
|
$ |
90,418 |
|
|
$ |
143,021 |
|
|
$ |
161,172 |
|
下表按地理区域列出了净销售额(以千为单位)：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
美国 |
|
$ |
116,270 |
|
|
$ |
136,055 |
|
|
$ |
236,600 |
|
|
$ |
251,460 |
|
|
世界其他地区(1) |
|
|
26,514 |
|
|
|
25,842 |
|
|
|
52,259 |
|
|
|
47,780 |
|
|
总计 |
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
288,859 |
|
|
$ |
299,240 |
|
|
(1) |
在所列任何时期，没有一个国家的净销售额超过总净销售额的10%。 |
附注10.公允价值计量
我们利用估值技术，根据FASB会计准则编纂或ASC，主题820，公允价值计量和披露，或ASC 820的规定，最大限度地使用可观察到的投入和最大限度地减少不可观察到的投入的使用。我们根据市场参与者在本金或最有利的市场上为资产或负债定价时使用的假设来确定公允价值。我们的现金及现金等价物、应收账款、应付账款、信用额度的账面价值(只要借款未偿还)以及应计费用由于其短期到期日而接近公允价值。在考虑公允价值计量中的市场参与者假设时，根据ASC 820建立的以下公允价值层次结构区分了可观察和不可观察的输入，这两种输入分为以下级别之一：
第1级：投入是报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场的报价(未调整)。
第2级：投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价、资产或负债可观察到的报价以外的投入以及主要通过相关或其他方式从可观察到的市场数据中得出或得到可观察市场数据证实的投入。
第3级：投入是资产或负债的不可观察的投入。
我们将购买期限在三个月或以下的所有高流动性投资视为现金等价物。我们的现金等价物由货币市场基金组成，这些基金的估值基于活跃市场的报价组成的一级投入。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们的现金等价物分别为1.179亿美元和3760万美元。
17
附注11.若干资产负债表账目的详情
预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计)：
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
预期商品退货净额 |
|
$ |
11,171 |
|
|
$ |
12,989 |
|
|
将从供应商交付的库存预付款 |
|
|
3,486 |
|
|
|
4,605 |
|
|
预付保险 |
|
|
1,031 |
|
|
|
1,858 |
|
|
预付费包装 |
|
|
278 |
|
|
|
393 |
|
|
预付租金 |
|
|
242 |
|
|
|
381 |
|
|
其他 |
|
|
3,377 |
|
|
|
3,929 |
|
|
预付费用和其他流动资产总额 |
|
$ |
19,585 |
|
|
$ |
24,155 |
|
应计费用
应计费用包括以下内容(以千计)：
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
营销 |
|
$ |
7,085 |
|
|
$ |
6,127 |
|
|
薪金及相关福利 |
|
|
5,608 |
|
|
|
4,275 |
|
|
销售和分销 |
|
|
3,123 |
|
|
|
3,360 |
|
|
销售税 |
|
|
2,247 |
|
|
|
3,023 |
|
|
其他 |
|
|
2,657 |
|
|
|
2,614 |
|
|
应计费用总额 |
|
$ |
20,720 |
|
|
$ |
19,399 |
|
其他流动负债
其他流动负债包括以下各项(以千计)：
|
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
商店信用 |
|
$ |
10,221 |
|
|
$ |
10,080 |
|
|
礼品卡 |
|
|
1,644 |
|
|
|
2,133 |
|
|
其他 |
|
|
5,535 |
|
|
|
4,527 |
|
|
其他流动负债总额 |
|
$ |
17,400 |
|
|
$ |
16,740 |
|
18
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
关于前瞻性信息的特别说明
本讨论包含1933年“证券法”(经修订)第27A节和“1934年证券交易法”(经修订)第21E节意义上的某些前瞻性陈述。包含“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“预测”、“业务前景”、“估计”或类似表述的陈述属于前瞻性陈述。你应该仔细阅读这些声明，因为它们讨论了未来的预期，包含了对未来运营结果或财务状况的预测，或者陈述了其他“前瞻性”信息。这些陈述涉及我们未来的计划、目标、预期、意图和财务表现，以及这些陈述背后的假设。这些风险包括但不限于与总体经济状况有关的风险；新冠肺炎疫情的影响；我们经营业绩的波动；我们业务的季节性；我们以合理条件获得产品的能力；我们的在线商业模式；对我们产品的需求；我们以经济高效的方式吸引客户和留住现有客户的能力；我们品牌的实力；竞争；欺诈；系统中断；我们履行订单的能力；我们留住现有供应商和品牌以及吸引新供应商和品牌的能力；获得和保持差异化高质量的能力。我们有能力以使我们的业务模式有利可图的价格获得并保持足够的库存，我们的质量将继续留住现有客户并吸引新客户；我们有能力有效地进行预测性分析。
我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本报告其他地方讨论的因素，包括第二部分第11A项(风险因素)中讨论的因素。
鉴于这些前瞻性陈述中固有的重大不确定性和风险，您不应将这些陈述视为我们或其他任何人对我们将在任何特定时间框架内实现我们的目标和计划的陈述或保证，或者根本不应将其视为对未来事件的预测。此外，我们或任何其他人都不对前瞻性陈述的准确性和完整性承担责任。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
概述
Revolve是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商。作为一个值得信赖的高端生活方式品牌，以及发现和灵感的首选在线来源，我们通过大量但精心策划的服装、鞋类、配饰和美容款式提供吸引人的客户体验。我们的动态平台连接了一个深度参与的社区，其中包括数百万消费者、数千名全球时尚影响力人士以及数百个新兴、老牌和自有品牌。通过17年在技术、数据分析以及创新的营销和销售战略方面的持续投资，我们已经建立了一个强大的平台和品牌，我们相信它正在与下一代消费者建立联系，并正在重新定义21世纪的时尚零售。
我们是由我们的联席首席执行官迈克尔·门特和迈克·卡拉尼科拉斯于2003年创立的。我们通过两个不同的细分市场(循环和前进)销售商品，这两个细分市场利用一个平台。通过Revolve，我们提供来自新兴品牌、老牌品牌和自有品牌的高度精选的全价优质服装和鞋类、配饰和美容产品。通过Forward，我们提供各式各样的标志性和新兴奢侈品牌。我们相信，Forward为我们的客户提供了一个奢侈品的目的地，因为她的购买力不断增强，她对时尚和灵感的渴望仍然是她自我表达的核心。
我们相信我们的产品组合反映了下一代消费者的愿望，我们通过识别和孵化新兴品牌以及持续发展我们自己的品牌组合来优化这种组合。将重点放在新兴品牌和自有品牌上，最大限度地减少了我们与其他零售商的品种重叠，支持营销效率、转化和全价销售。
19
我们在内部开发的强大且可扩展的技术平台上进行了投资，以满足我们业务的特定需求并支持我们客户的体验。我们使用专有算法和17年的数据来有效地管理我们的销售、营销、产品开发、采购和定价决策。我们的平台跨设备无缝工作，并分析浏览和购买模式和偏好，以帮助我们做出购买决策，这些决策与新产品的小初始订单相结合，使我们能够管理库存和时尚风险。我们还投资于我们的创意能力，通过专注于风格和独特的观点，而不是单个的产品，来制作高质量的视觉商品，以迎合我们的客户。我们的在线销售平台和我们内部的创意摄影相结合，使我们能够以独特而引人注目的方式展示品牌。
我们是社交媒体和影响力营销的先驱，利用社交渠道和文化活动来提供真实、令人向往的、但可以获得的体验来吸引和留住消费者，这些努力带来了比竞争对手更高的媒体价值。我们通过各种品牌营销活动和活动来补充我们在社交媒体上的努力，这些活动产生了源源不断的真实内容。一旦我们吸引了潜在的新客户到我们的网站，我们的目标是将他们转化为活跃客户，然后鼓励重复购买。我们通过应用程序通过重新定位、付费搜索/产品列表广告、联盟营销、付费社交、个性化电子邮件营销和移动“推送”通信来获取和留住客户。
我们已经开发了高效的物流基础设施，这使得我们可以为我们在美国的客户提供免费的快递和免费的退货。我们使用专有算法支持我们的物流网络，以优化库存分配，降低运输和履行费用，并快速高效地将商品交付给我们的客户。2019年，我们通过占用一个新的集中仓库设施来扩大我们的容量，我们相信这将支持2023年后的增长。
到目前为止，我们主要专注于扩大我们的美国业务，并在有限的投资和没有实体存在的情况下在国际上发展。我们于2018年5月开始在英国和欧盟为客户提供更本地化的购物体验，包括2018年5月在澳大利亚为客户提供免费快递、免费退货和全包定价，并于2020年1月在新西兰和新加坡为客户提供免费快递和免费退货。我们正在逐步提高国际扩张的投资水平，长期将重点放在欧洲、澳大利亚和加拿大以及亚太地区。我们将继续投资和开发国际市场，同时保持对核心美国市场的关注。
近期发展
新冠肺炎疫情从2020年3月的第二周开始对我们的净销售额产生了实质性的负面影响，与新冠肺炎疫情在美国和其他地方的升级不谋而合，我们的净销售额从2020年3月中旬开始同比大幅下降。随着我们进入2020年第二季度，净销售额仍然同比下降，但在退出第二季度之前，净销售额逐月改善，净销售额同比增长，因为我们继续调整我们的营销和商品分类，以及各州开始重新开放和放松避难所限制。*我们还经历了一些关键运营指标的疲软，以及影响我们业绩的因素的逆风，这些因素一直持续到第三季度。*我们还经历了一些关键运营指标的疲软，以及影响我们业绩的因素的逆风，这些因素一直持续到第三季度。*我们还经历了一些关键运营指标的疲软，以及影响我们业绩的因素的逆风，这些因素一直持续到第三季度。有关更多信息，请参阅标题为“-关键运营和财务指标”和“-影响我们业绩的因素”的部分。
2020年4月上旬，在疫情开始对我们的净销售额造成实质性影响后不久，根据我们当时的预测，我们采取了积极行动，通过降低与工资无关的运营成本，并通过减薪、员工休假和(程度较轻的)裁员来降低工资成本，以减轻新冠肺炎对我们业务的影响。除了延长商品和非商品供应商发票的付款期限外，我们还取消或推迟了非必要资本支出，通过取消或推迟订单大幅减少了计划库存收入。
20
由于我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度有所改善，部分原因是全职订单的放松和其他国家施加的限制，我们开始召回某些被迫休假的员工，并使大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资水平。此外，我们还应计与第二季度业绩相关的可自由支配奖金，并根据全年业绩支付奖金。为了应对消费者需求的改善趋势，我们连续增加了未来期间的库存采购，并增加了运营费用以支持业务。
我们的设施和员工都设在洛杉矶县，那里的政府已经实施了旨在减缓新冠肺炎传播速度的限制措施。我们公司的绝大多数员工继续在家工作。为了保护那些执行某些不能在家里执行的有限功能的员工，包括在我们的履行中心的员工，我们已经实施了一些措施，例如要求个人防护装备、进入设施之前必须进行体温检查、社会距离、加强清洁和卫生以及定期测试。政府对旅行和社交距离的限制已经导致几个旋转品牌营销活动的推迟或取消，包括#REVOLVE节、我们正在进行的#REVOLV EAROLD世界系列活动以及其他推动我们许多产品需求的社交活动。截至本报告之日，许多州已经开始放松和取消就地避难命令，但目前尚不清楚这些限制是否会因为最近新病例的激增而重新实施，或者新冠肺炎疫情是否会刺激消费者行为的长期变化。
我们的供应链也受到了新冠肺炎的冲击。最初，影响很大程度上是由于中国的生产和运输延误，但随着新冠肺炎蔓延到世界各地，对我们供应链的影响扩大到包括欧洲国家。新冠肺炎的传播也对消费需求产生了负面影响。作为回应，我们通过取消或推迟订单来减少库存收据，这导致我们的库存余额大幅下降。随着第二季度消费者需求趋势的改善，我们开始增加库存购买，以支持未来的预期需求。由于库存采购增加，我们预计我们的库存余额在2020年第三季度和第四季度将比2020年第二季度有所增加。与前一年相比，我们预计整个2020年的库存将继续下降。尽管我们努力增加库存购买，以应对消费者需求的增加，但我们可能无法获得足够的库存来支持这种增加的需求，这是有风险的。此外，如果消费者需求再次减少，我们可能无法做出足够快的反应，从而相应地调整我们的库存状况。
虽然我们预计大流行的影响和相关应对措施将继续对我们的经营业绩产生负面影响，但新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度是不可预测的，我们无法合理估计我们的业务将继续受到影响的程度。
关键运营和财务指标
我们使用以下指标来评估我们的业务进展，决定将资本、时间和技术投资分配到哪里，以及评估我们业务的短期和长期业绩。
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
|
(单位为千，平均订单值和百分比除外) |
|
|||||||||||||
|
毛利 |
|
|
50.5 |
% |
|
|
55.8 |
% |
|
|
49.5 |
% |
|
|
53.9 |
% |
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
20,877 |
|
|
$ |
18,968 |
|
|
$ |
26,486 |
|
|
$ |
27,517 |
|
|
自由现金流 |
|
$ |
52,976 |
|
|
$ |
1,991 |
|
|
$ |
60,506 |
|
|
$ |
12,928 |
|
|
活跃客户 |
|
|
1,533 |
|
|
|
1,359 |
|
|
|
1,533 |
|
|
|
1,359 |
|
|
已下订单总数 |
|
|
1,163 |
|
|
|
1,294 |
|
|
|
2,335 |
|
|
|
2,429 |
|
|
平均订货值 |
|
$ |
204 |
|
|
$ |
275 |
|
|
$ |
231 |
|
|
$ |
268 |
|
调整后的EBITDA和自由现金流是非GAAP衡量标准。请参阅下面标题为“调整后的EBITDA”和“自由现金流量”的章节，了解有关我们使用调整后的EBITDA和自由现金流量的信息，以及它们与经营活动提供的净收入和净现金的核对情况。
21
毛利
毛利等于我们的净销售额减去销售成本。毛利占我们净销售额的百分比称为毛利。销售成本包括我们销售给客户的商品的购买价格，并包括进口税和其他税、运入、客户退回的缺陷商品、接收成本、库存注销和其他杂项收缩。
毛利率受到我们在网站上销售的品牌和款式类别组合的影响。自有品牌的销售毛利率通常高于第三方品牌。毛利率还受到循环部门销售额百分比的影响，循环部门主要由新兴的第三方、老牌第三方和自有品牌组成，而我们的前瞻部门主要由老牌第三方品牌组成。考虑到与自有品牌相关的诱人利润率，我们的长期战略之一是提高自有品牌的净销售额百分比。然而，短期内，我们预计自有品牌的贡献将会减少，这将对我们的整体毛利率产生不利影响。不同时期的商品组合会有所不同，如果我们不能有效地管理我们的自有品牌并准确预测需求，我们的增长、利润率和库存水平可能会受到不利影响。
我们在持续的基础上检查我们的库存水平，以确定移动缓慢的商品，并使用产品降价来有效地销售这些产品。我们监测全价销售的百分比，我们认为这反映了客户对我们商品的接受程度，以及我们通过频繁推出有限数量的产品而产生的紧迫感。毛利率受到全价销售和降价销售的组合以及降价水平的影响。最近一段时间，降价的数量和深度都有所上升，短期内可能会保持高位，这在很大程度上是因为新冠肺炎疫情降低了消费者需求，导致促销活动增加。
新冠肺炎疫情在几个方面对毛利率产生了负面影响。产品组合已经从利润率相对较高的某些类别，如连衣裙，转向利润率较低的其他类别，如美容。由于我们减少了库存余额，并对我们的竞争对手加强的促销活动做出反应，全价销售的百分比有所下降，其中许多竞争对手拥有实体店，受到的影响甚至比我们等电子商务公司更大。此外，我们自有品牌对净销售额的贡献已经减少，这在下面标题为“影响我们业绩的因素-商品组合”一节中有所描述。由于我们在上面标题为“-最近的发展”一节中所述的降低成本的努力，以及洛杉矶县实施的工作限制阻碍了我们设计新款式和开发新品牌的能力，我们预计至少在2020年剩余时间内，自有品牌的贡献将受到不利影响。
我们的某些竞争对手和其他零售商报告的销售成本与我们不同。因此，我们的毛利和毛利的报告可能无法与其他公司相比。
22
调整后的EBITDA
调整后的EBITDA是一种非GAAP财务衡量标准，我们将其作为扣除其他费用、净额、税项、折旧和摊销前的净收入进行计算，并进行调整，以排除基于股权的薪酬支出和某些非常规费用的影响。调整后的EBITDA是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。特别是，在计算经调整的EBITDA时剔除某些费用便于在期间基础上进行经营业绩比较，在剔除基于股权的薪酬的影响的情况下，不包括我们认为不能反映我们核心经营业绩的项目。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，非GAAP调整后的EBITDA与净收入的最终对账如下：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
净收入 |
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
12,741 |
|
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
17,703 |
|
|
不包括： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他费用，净额 |
|
|
174 |
|
|
|
444 |
|
|
|
47 |
|
|
|
660 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,394 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,219 |
|
|
|
6,266 |
|
|
折旧摊销 |
|
|
1,205 |
|
|
|
889 |
|
|
|
2,396 |
|
|
|
1,584 |
|
|
基于股权的薪酬 |
|
|
868 |
|
|
|
521 |
|
|
|
1,432 |
|
|
|
1,032 |
|
|
非常规项目(1) |
|
|
— |
|
|
|
(170 |
) |
|
|
— |
|
|
|
272 |
|
|
调整后的EBITDA |
|
$ |
20,877 |
|
|
$ |
18,968 |
|
|
$ |
26,486 |
|
|
$ |
27,517 |
|
|
(1) |
截至2019年6月30日的三个月和六个月的非例行项目主要涉及法律和解。 |
截至2020年6月30日的三个月，调整后的EBITDA受到运营费用大幅下降的积极影响，无论是以绝对美元计算，还是占净销售额的百分比，部分被截至2020年6月30日的三个月净销售额和毛利率与2019年同期相比的下降所抵消。截至2020年6月30日的6个月，调整后的EBITDA受到净销售额和毛利率下降的负面影响，但与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的绝对美元运营费用和净销售额占净销售额的百分比有所下降，这部分抵消了这一影响。
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则的财务衡量标准，我们将其计算为经营活动提供的净现金减去用于资本支出的净现金。我们将自由现金流视为衡量我们流动性的重要指标，因为它衡量了我们产生的现金数量。自由现金流也反映了营运资金的变化。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，非GAAP自由现金流与经营活动提供的现金的年度对账如下：
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
运营提供的净现金 活动 |
|
$ |
53,806 |
|
|
$ |
6,759 |
|
|
$ |
61,887 |
|
|
$ |
22,683 |
|
|
购买物业及 装备 |
|
|
(830 |
) |
|
|
(4,768 |
) |
|
|
(1,381 |
) |
|
|
(9,755 |
) |
|
自由现金流 |
|
$ |
52,976 |
|
|
$ |
1,991 |
|
|
$ |
60,506 |
|
|
$ |
12,928 |
|
|
投资活动所用现金净额 |
|
$ |
(830 |
) |
|
$ |
(4,768 |
) |
|
$ |
(1,381 |
) |
|
$ |
(9,755 |
) |
|
提供的净现金(用于) 融资活动 |
|
$ |
(5,660 |
) |
|
$ |
15,783 |
|
|
$ |
25,315 |
|
|
$ |
15,535 |
|
23
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的自由现金流受到库存采购量大幅减少、资本支出减少以及营运资金有利变化的积极影响。截至2020年6月30日的六个月的自由现金流受到库存采购量大幅减少和资本支出减少的积极影响，但与2019年同期相比，营运资金的不利变化部分抵消了这一影响。
调整后稀释每股收益
调整后稀释每股收益是一种非GAAP财务指标，我们计算为每股稀释收益(净亏损)，以排除作为我们首次公开募股(IPO)的一部分发行和回购B类普通股的每股影响。我们相信，不包括回购我们B类普通股的影响，调整后的稀释后每股收益对投资者和管理层了解我们正在进行的业务和分析正在进行的经营趋势是有用的。有关我们计算每股收益(净亏损)的更多信息，请参阅本季度报告中其他部分的简明综合财务报表的附注8，每股收益(净亏损)。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月，非GAAP调整后稀释每股收益与稀释后每股收益(净亏损)的对账如下(以美元为单位)：
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截至6月30日的三个月， |
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截至6月30日的6个月， |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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甲类 |
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乙类 |
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甲类 |
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乙类 |
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甲类 |
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乙类 |
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甲类 |
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乙类 |
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稀释后每股收益(净亏损) |
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$ |
0.20 |
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$ |
0.20 |
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$ |
(0.57 |
) |
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$ |
(0.57 |
) |
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$ |
0.26 |
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$ |
0.26 |
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$ |
(0.51 |
) |
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$ |
(0.51 |
) |
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净回购B类普通股 |
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— |
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— |
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0.75 |
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0.75 |
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— |
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— |
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0.76 |
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0.76 |
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调整后每股收益-稀释后 |
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$ |
0.20 |
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$ |
0.20 |
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$ |
0.18 |
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$ |
0.18 |
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$ |
0.26 |
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|
$ |
0.26 |
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$ |
0.25 |
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|
$ |
0.25 |
|
活跃客户
我们将活跃客户定义为在过去12个月内通过我们的平台至少进行过一次购买的唯一客户帐户。我们在过去12个月的基础上计算活跃客户数量，因为在根据可能不能反映较长期趋势的较短时期计算时可以观察到波动性；然而，这样的方法可能不能指示其他短期趋势，如新客户的变化。在任何特定时间段内，我们通过计算在过去12个月内至少购买了一次的客户总数(从该时间段的最后一天开始计算)来确定活跃客户的数量。我们将活跃客户数量视为我们增长、我们网站覆盖范围、我们品牌的价值主张和消费者认知度、我们客户继续使用我们网站以及他们购买我们产品的愿望的关键指标。我们相信，活跃客户的数量是投资者和管理层了解我们的增长、品牌知名度和市场机会的有用指标。我们的活跃客户数量推动了净销售额和我们对供应商的吸引力。
已下订单总数
我们将下的总订单定义为我们的客户在任何时期通过我们的平台下的客户订单总数。我们认为下的总订单是我们业务发展速度的关键指标，也是我们的产品和场所对客户的可取性的一个指标。总订单，加上平均订单价值，是我们预计在给定时期内确认的净销售额的一个指标。我们相信，下的总订单是一项衡量标准，有助于投资者和管理层了解我们正在进行的业务，并分析正在进行的业务趋势。由于在任何特定期间结束时正在处理的订单，任何给定期间内的总订单和总发货订单可能会略有不同。
24
由于新冠肺炎疫情导致需求减少，截至2020年6月30日的三个月和六个月的总订单与2019年同期相比有所下降。尽管同比比较在2020年第二季度有所改善，6月份恢复了与净销售趋势一致的正同比比较，但由于新冠肺炎疫情，仍不确定总订单是否会继续保持同比正增长。
平均订货值
我们将平均订单价值定义为给定时期内我们网站的总销售额除以该时期下的总订单的总和。我们相信，我们的高平均订单额表明了我们产品的溢价性质。我们相信，平均订单价值是一种衡量标准，有助于投资者和管理层了解我们正在进行的业务，并分析正在进行的业务趋势。平均订单价值根据我们销售商品的地点、全价销售的百分比和低于全价销售的降价水平而有所不同。随着我们扩展到更多的产品类别和价位，包括更低价位的扩展，平均订单价值也可能会波动。
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的平均订单价值有所下降，原因是组合转向美容等价位较低的类别，每个订单的单位更少，全价销售的百分比更低，我们的降价产品降价更高。我们预计，近期平均订单价值将继续低于去年同期水平，这主要是由于降价增加，以及新冠肺炎疫情导致产品组合转向平均售价较低的产品类别。
影响我们业绩的因素
新冠肺炎对我们企业的影响
最近的新冠肺炎疫情对我们的业务运营和2020年第一季度和第二季度的经营业绩产生了实质性的不利影响，这是由于美国和其他国家持续实施的商业限制和社会疏远措施，以及对宏观经济状况和消费者可自由支配支出的严重负面影响。随着各州开始取消商业限制和居家订单，我们的经营业绩有所改善，特别是在第二季度的后半段。然而，新冠肺炎疫情具有很高的不确定性，我们继续预计我们的业务运营和运营结果将在2020年剩余时间内受到不利影响，包括以下原因：
|
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• |
继续新冠肺炎对社交距离的要求，包括世界各地的某些政府当局要求人们继续呆在家里，并要求我们的客户在特殊的社交场合关闭经常光顾的非必要业务； |
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• |
某些州，特别是加利福尼亚州、佛罗里达州和德克萨斯州，停止甚至逆转了商业限制的放松。 |
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• |
消费者消费习惯的改变，包括我们销售的服装商品的可自由支配消费支出减少，以及由于大流行对消费者的可支配收入、信贷供应、债务水平和消费者信心的影响，消费者支出总体上出现了负面趋势； |
|
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• |
分销和其他物流问题以及影响我们的供应商或制造合作伙伴的潜在破产可能导致供应链进一步中断； |
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• |
由于在家工作政策、旅行禁令或就地避难所订单导致生产力下降；以及 |
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• |
全球经济放缓、全球经济前景不明朗或信贷危机。 |
25
我们专注于通过保持我们的流动性和管理我们的现金流，以及暂时调整我们的成本结构，以更紧密地与营收需求保持一致，并满足我们的短期流动性需求，来应对新冠肺炎最近提出的这些挑战。有关更多信息，请参阅标题为“-最近的发展”一节。
整体经济趋势
整体经济环境和消费者行为的相关变化对我们的业务有重大影响。一般来说，更广泛的经济中的积极条件会促进客户在我们网站上的消费，而经济疲软通常会导致客户支出的减少，这可能会对我们网站上的支出产生更明显的负面影响。可能影响客户消费模式，从而影响我们的经营结果的宏观经济因素，包括就业率、商业状况、房地产市场的变化、信贷的可获得性、利率以及燃料和能源成本。此外，在低失业率时期，我们通常会经历更高的劳动力成本。
新冠肺炎疫情对美国的宏观经济环境和我们几乎所有的目标市场都产生了实质性的不利影响。我们认为，消费者需求也受到当前政治环境的不利影响，包括最近美国大部分地区发生的大规模社会动荡和动荡的国际贸易关系。
品牌意识的获取、保持和成长
自成立以来，我们的重点一直放在盈利增长上，这创造了我们有纪律的方法，以合理的成本获得新客户和保留现有客户，而不是我们期望从这些客户那里做出的贡献。新客户数量的增长在过去和预计未来都会随着时期的不同而不同，新客户增长率的百分比可能会随着我们客户基础的增长而放缓。未能吸引新访问者访问我们的网站并将其转化为客户会影响未来的净销售额增长。
在新冠肺炎爆发之前，社交媒体和基于影响力的营销继续流行，这些渠道的市场竞争变得日益激烈。随着新冠肺炎的到来，社交媒体平台上的竞争减弱，以及我们用来推动流量的表演营销渠道内部的竞争也减弱了。这导致了优惠的定价。随着整个2020年第二季度竞争和需求的增加，定价也开始增加。尽管外部环境和竞争格局不断变化，我们相信我们能够保持这些渠道的有效性和效率。由于为应对新冠肺炎疫情而实施的旅行限制和社交距离措施，我们一直并将继续无法通过#REVOLVE节、#REVOLV地球世界以及其他与旅行和社交相关的活动与我们的客户互动。因此，我们改变了我们的品牌营销信息和战略，以应对客户行为和偏好的变化。如果我们的努力不能与客户建立联系，或者不能经济高效地推广我们的品牌，或者将印象转化为新客户，我们的净销售额增长和盈利能力将受到不利影响。此外，如果社交媒体和基于影响力的营销渠道的竞争恢复到或超过新冠肺炎之前的水平，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们的成功不仅受到高效、有利可图的客户获取和品牌知名度增长的影响，还受到我们留住客户和鼓励重复购买的能力的影响。现有客户，我们将其定义为一年内在任何一年从我们那里购买的客户，随着时间的推移，他们在活跃客户中所占的份额更大。
商品组合
我们提供各种产品类型、品牌和价位的商品。我们在我们平台上销售的品牌包括新兴的第三方品牌、老牌第三方品牌和自有品牌。我们的产品组合主要包括服装、鞋类、配饰和美容产品。
26
我们两个报告部门以及我们自有品牌和第三方产品的商品组合带有一系列利润率概况，可能会导致我们毛利率的波动。例如，与第三方品牌相比，我们的自有品牌通常贡献了更高的毛利率。从历史上看，我们一直在寻求提高自有品牌的净销售额比例，这导致了毛利率随着时间的推移而增加。自有品牌和第三方净销售额的组合以及自有品牌净销售额的增长速度将有所不同。在短期内，由于新冠肺炎引起的客户需求变化导致的商品结构变化，以及自有品牌贡献的减少，将对我们的整体毛利率产生不利影响。从长远来看，客户需求变化导致的商品组合变化可能会导致我们的毛利率在不同时期之间波动。
库存管理
我们利用我们的平台购买和管理库存，包括商品分类和实施中心优化。我们利用数据驱动的“阅读和反应”购买流程来购买商品，并策划最新的流行时尚。我们通常会进行较浅的初始库存购买，然后使用我们的专有技术工具来识别和重新订购畅销书，同时考虑到客户对各种关键指标的反馈，这使我们能够管理库存和时尚风险。为了确保充足的商品供应，我们通常在服装趋势确定之前提前并经常采购库存。因此，我们很容易受到需求和定价变化的影响，也容易受到商品购买的次优选择和时机的影响。我们发生了存货冲销，这影响了我们的毛利。此外，我们的库存投资将随着我们业务的需要而波动。例如，输入新类别将需要额外的库存投资。库存水平的变化可能会导致全价销售百分比、降价水平、商品组合以及毛利率的波动。我们相信，与净销售额相比，我们的库存水平已经影响了当期全价销售的百分比、降价商品的毛利率和整体毛利率，并可能在短期内继续影响全价销售的百分比、降价商品的毛利率和整体毛利率。另外，由于新冠肺炎的原因，我们的销售需求受到了不利影响。作为回应，我们通过取消或推迟订单大幅减少了库存收据，这导致我们的库存余额大幅下降。因为我们的销售需求在整个第二季度都有所改善, 我们增加了库存采购以支持这一需求。我们的应对措施可能会在短期内继续影响净销售额的增长速度，因为我们可能没有足够的库存或适当的品种来满足客户需求。
对我们的运营和基础设施进行投资
随着时间的推移，我们进行了投资，以扩大我们的客户基础并增强我们的产品。从长远来看，我们希望在推出新品牌、国际扩张和提高运营效率的同时，继续对我们的库存、履约中心和物流基础设施进行资本投资。我们相信，从长远来看，这些投资将产生积极的回报，但我们不能确定这些努力是否会扩大我们的客户基础或是否具有成本效益。近期，我们已经削减了资本支出，以应对新冠肺炎疫情。
细分市场和地域绩效
我们的财务业绩受到我们两个报告部门(循环报告部门和远期报告部门)以及我们为客户服务的不同地区的表现的影响。
循环部门占我们净销售额的大部分，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，分别占我们净销售额的88.9%，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中，分别占我们净销售额的87.0%和89.1%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，Revolve分别产生了1.269亿美元和1.439亿美元的净销售额，下降了11.8%。在截至2020年和2019年6月30日的六个月中，Revolve分别产生了2.514亿美元和2.666亿美元的净销售额，下降了5.7%。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月和六个月的净销售额下降，主要是由于平均订单价值下降以及客户下的订单数量减少，但部分被商品退货减少所抵消。我们相信，新冠肺炎和我们管理库存水平的努力已经并将在短期内对净销售额和毛利率产生实质性影响，而且还将继续影响。
27
远期业务在我们总净销售额中所占的比例较小，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月中，分别占我们净销售额的11.1%，在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中，分别占我们净销售额的13.0%和10.9%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，远期分别产生了1590万美元和1800万美元的净销售额，下降了11.6%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月中，Forward分别产生了3750万美元和3260万美元的净销售额，增长了14.8%。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的净销售额下降，主要是由于平均订单价值下降以及客户下单数量减少。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的六个月的净销售额增长，主要是由于客户下的订单数量增加，部分抵消了平均订单价值的下降和商品退货的减少。如果我们不能在受新冠肺炎影响的这段时间内，在未来部分继续创造收入和毛利增长，我们的财务业绩将受到不利影响。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，面向美国以外客户的净销售额分别占我们净销售额的18.6%和16.0%，截至2020年和2019年6月30日的六个月分别占18.1%和16.0%。在截至2020年和2019年6月30日的三个月内，面向美国以外客户的净销售额分别为2650万美元和2580万美元，增长了2.6%。在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，面向美国以外客户的净销售额分别为5230万美元和4780万美元，增长了9.4%。对美国以外客户的净销售额受到各种因素的影响，包括进出口税、汇率波动和上文“整体经济趋势”中描述的其他宏观经济状况。加税和货币的负面走势，亦已对我们的财政业绩造成不良影响，而且可能会继续影响我们的财政业绩。此外，虽然对美国以外客户的净销售额也受到新冠肺炎疫情的负面影响，而且很可能将继续受到负面影响，但截至本报告之日，对国际客户的总体净销售额一直相对强于对美国客户的净销售额。
季节性
我们业务的季节性与传统零售商不同，例如典型的净销售额集中在假日季度。最近的新冠肺炎疫情影响了我们的历史季节性，并导致几个循环品牌营销活动的推迟或取消，其中包括#REVOLVE节，这在历史上导致每个财年第二季度的销售高峰期。在每个财年的第一季度，我们也经历了季节性较低的活动，这进一步受到了新冠肺炎在2020年第一季度的影响。我们历史上经历的季节性趋势将在2020年剩余时间内继续变化，因为我们正在应对最近新冠肺炎大流行带来的挑战。除了这一特定事件或类似事件，我们预计我们的历史季节性将在未来几年继续下去。我们的营业收入也受到这些历史趋势的影响，因为我们的许多费用在短期内是相对固定的。如果我们的增长率开始放缓，从长远来看，这些季节性趋势对我们运营结果的影响可能会变得更加明显。
我们运营结果的组成部分
净销售额
净销售额主要包括女装、鞋类、配饰和美容的销售。当控制权转移到客户手中时，也就是产品发货时，我们确认产品销售。净销售额是指这些项目的销售额和运输收入(如果适用)，扣除预计退货和促销折扣后的净额。净销售额主要是由我们的客户数量、客户购买频率和平均订单价值的增长推动的，所有这些都受到了新冠肺炎疫情的负面影响。
28
销售成本
销售成本包括我们销售给客户的商品的购买价格，并包括进口税、扣除退税索赔和其他税、运入、客户退回的缺陷商品、接收成本、库存注销和其他杂项收缩。销售成本主要是由客户下的订单增长、我们网站上可供销售的产品组合以及与我们供应商的库存收据相关的运输成本推动的。我们预计我们的销售成本占净销售额的百分比将会波动，这主要是因为我们如何管理库存和商品组合，这两个方面都受到新冠肺炎的进一步影响。
履约费用
履约费用是指在运营和配备履行中心人员时发生的成本，包括归因于检查和仓储库存以及挑选、包装和准备客户订单发货的成本。履行费用还包括仓储设施的成本。从长期来看，我们预计履约费用占净销售额的百分比将会下降，但我们预计短期内履行费用占净销售额的百分比将会波动，因为我们可能无法完全抵消新冠肺炎的影响。
销售和分销费用
销售和分销费用主要包括将商品交付给客户和客户退货所产生的运输和其他运输成本、商家加工费和客户服务。长期而言，我们预计销售和分销成本占净销售额的百分比将会下降，但我们预计短期内销售和分销费用占净销售额的百分比将会波动，因为我们可能无法完全抵消新冠肺炎的影响。
营销费用
营销费用主要包括有针对性的在线绩效营销成本，如重新定位、付费搜索/产品列表广告、联盟营销、付费社交、搜索引擎优化、个性化电子邮件营销和通过我们的应用程序的移动“推送”通信。营销费用还包括我们在品牌营销渠道上的支出，包括活动、支付给有影响力的人以及其他形式的线上和线下营销。营销费用主要用于发展和留住我们的客户基础，建立循环和前进品牌，以及扩大我们自己的品牌存在。从长远来看，随着我们继续扩大业务规模，我们预计营销费用将以绝对美元计算增加，但占净销售额的百分比保持相对稳定。由于新冠肺炎疫情对消费者可自由支配支出和所需社会距离的影响，我们已经减少了营销投资(以绝对美元计算)和占净销售额的百分比，我们预计这种情况将在短期内持续下去。
29
一般和行政费用
一般及行政开支主要包括我们从事一般公司职能(包括销售、市场推广、工作室及技术)的员工的工资及相关福利成本及基于权益的薪酬开支，以及与使用这些设施及设备有关的成本，例如折旧、租金及其他占用费用。一般和行政费用主要是由支持业务增长和履行我们作为上市公司的义务所需的员工人数增加推动的。由于新冠肺炎疫情的影响，我们在第二季度降低了这一领域的成本，减少了与工资无关的支出，并通过减薪、减薪、减计划、休假以及较小程度的裁员来减少与工资相关的费用。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度有所改善，这是由于我们的营销和商品类别的调整，以及全职订单的放松和其他国家对企业施加的限制，我们开始了召回某些休假员工的过程，并使我们的大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资和工资。此外，我们还应计与第二季度业绩相关的可自由支配奖金，并根据全年业绩支付奖金。然而，如果重新实施州政府规定的限制，或者如果州政府重新开放的时间被推迟，那么一般和行政费用在短期内可能会作为净销售额的百分比增加，因为费用基本上是固定的，不会随着净销售额的变化而波动。从长远来看，随着我们扩大业务规模并利用在这些领域的投资，我们预计一般和行政费用占净销售额的百分比将会下降。
其他费用，净额
除其他费用外，净额主要包括利息支出和与我们的信用额度相关的其他费用和我们货币市场基金的利息收入。
运营结果
下表列出了我们在所示期间的运营结果，并将某些行项目之间的关系表示为这些期间净销售额的百分比。财务业绩的逐期比较并不一定预示着未来的业绩。
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|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
|
(千) |
|
|||||||||||||
|
净销售额 |
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
288,859 |
|
|
$ |
299,240 |
|
|
销售成本 |
|
|
70,713 |
|
|
|
71,479 |
|
|
|
145,838 |
|
|
|
138,068 |
|
|
毛利 |
|
|
72,071 |
|
|
|
90,418 |
|
|
|
143,021 |
|
|
|
161,172 |
|
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
3,799 |
|
|
|
5,301 |
|
|
|
8,292 |
|
|
|
9,796 |
|
|
销售和分销费用 |
|
|
19,054 |
|
|
|
23,639 |
|
|
|
40,833 |
|
|
|
44,230 |
|
|
营销费用 |
|
|
14,638 |
|
|
|
24,914 |
|
|
|
36,588 |
|
|
|
44,412 |
|
|
一般和行政 费用 |
|
|
15,776 |
|
|
|
18,836 |
|
|
|
34,650 |
|
|
|
38,105 |
|
|
业务费用共计 |
|
|
53,267 |
|
|
|
72,690 |
|
|
|
120,363 |
|
|
|
136,543 |
|
|
经营收入 |
|
|
18,804 |
|
|
|
17,728 |
|
|
|
22,658 |
|
|
|
24,629 |
|
|
其他费用，净额 |
|
|
174 |
|
|
|
444 |
|
|
|
47 |
|
|
|
660 |
|
|
所得税前收入 |
|
|
18,630 |
|
|
|
17,284 |
|
|
|
22,611 |
|
|
|
23,969 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,394 |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,219 |
|
|
|
6,266 |
|
|
净收入 |
|
$ |
14,236 |
|
|
$ |
12,741 |
|
|
$ |
18,392 |
|
|
$ |
17,703 |
|
30
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
净销售额 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
销售成本 |
|
|
49.5 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
50.5 |
% |
|
|
46.1 |
% |
|
毛利 |
|
|
50.5 |
% |
|
|
55.8 |
% |
|
|
49.5 |
% |
|
|
53.9 |
% |
|
业务费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
履约费用 |
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
销售和分销费用 |
|
|
13.3 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
14.1 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
营销费用 |
|
|
10.3 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
一般和行政 费用 |
|
|
11.0 |
% |
|
|
11.6 |
% |
|
|
12.0 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
业务费用共计 |
|
|
37.3 |
% |
|
|
44.9 |
% |
|
|
41.7 |
% |
|
|
45.6 |
% |
|
经营收入 |
|
|
13.2 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
8.2 |
% |
|
其他费用，净额 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.0 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
13.0 |
% |
|
|
10.7 |
% |
|
|
7.8 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
所得税拨备 |
|
|
3.1 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
净收入 |
|
|
10.0 |
% |
|
|
7.9 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
5.9 |
% |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月比较
净销售额
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
净销售额 |
|
$ |
142,784 |
|
|
$ |
161,897 |
|
|
$ |
(19,113 |
) |
|
|
(11.8 |
%) |
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的净销售额下降，主要是由于两个细分市场的平均订单价值下降，平均订单价值从275美元降至204美元，以及客户下的订单数量减少了10.1%。这些减幅因退货数量减少而被部分抵销。
在截至2020年6月30日的三个月里，循环部门的净销售额下降了11.8%，降至1.269亿美元，而2019年同期的净销售额为1.439亿美元。在截至2020年6月30日的三个月里，我们远期部门产生的净销售额下降了11.6%，降至1590万美元，而2019年同期的净销售额为1800万美元。
销售成本
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
销售成本 |
|
$ |
70,713 |
|
|
$ |
71,479 |
|
|
$ |
(766 |
) |
|
|
(1.1 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
49.5 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的销售成本下降，主要是由于商品销售量下降，加上接收成本和库存注销较低，但被第三方品牌销售组合较高所部分抵消，第三方品牌销售组合通常比自有品牌商品的销售成本更高。销售成本占净销售额的百分比增加，是由于与2019年同期相比，降价销售额的比例更高，净销售额的降价部分更深，再加上商品销售的类别组合发生变化，第三方品牌销售的组合更高。第三方品牌销售的毛利率通常低于自有品牌销售。
31
履约费用
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
履约费用 |
|
$ |
3,799 |
|
|
$ |
5,301 |
|
|
$ |
(1,502 |
) |
|
|
(28.3 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的履约费用减少是由于处理的单位数量减少。履约费用占净销售额百分比的下降主要是由于上一年我们的履约中心的整合和自动化提高了效率，加上收到的退货减少。
销售和分销费用
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
销售和分销费用 |
|
$ |
19,054 |
|
|
$ |
23,639 |
|
|
$ |
(4,585 |
) |
|
|
(19.4 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
13.3 |
% |
|
|
14.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的销售和分销费用下降，主要是由于发货和退货的订单数量减少，加上商家加工费、客户服务成本和包装费用的下降。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月，运输和处理成本减少了300万美元，商家加工费减少了100万美元，客户服务费用减少了30万美元，包装费用减少了30万美元。
营销费用
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
营销费用 |
|
$ |
14,638 |
|
|
$ |
24,914 |
|
|
$ |
(10,276 |
) |
|
|
(41.2 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
10.3 |
% |
|
|
15.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的营销费用下降，主要是由于品牌营销活动和绩效营销活动的投资减少。营销投资的减少主要是由于取消了几个品牌营销活动，包括#REVOLVE节，以及新冠肺炎在营销投资方面的成本控制努力和效率。因此，与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月，我们的品牌营销费用减少了660万美元，绩效营销费用减少了370万美元。
一般和行政费用
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
一般和行政费用 |
|
$ |
15,776 |
|
|
$ |
18,836 |
|
|
$ |
(3,060 |
) |
|
|
(16.2 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
11.0 |
% |
|
|
11.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月，以绝对美元计算的一般和行政费用以及占净销售额的百分比都有所下降，这是由于降低成本的行动
32
新冠肺炎疫情导致薪金和相关福利因减薪、休假和裁员(程度较轻)而减少130万美元，由于专业服务和其他占用费用降低而减少70万美元，由于取消非必需品而导致其他费用减少100万美元。
所得税
|
|
|
截至6月30日的三个月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
18,630 |
|
|
$ |
17,284 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,394 |
|
|
|
4,543 |
|
|
实际税率 |
|
|
23.6 |
% |
|
|
26.3 |
% |
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的有效税率下降，主要是由于2020年第二季度与行使不合格股票期权相关的超额税收优惠。
截至2020年6月30日的6个月与2019年6月30日的比较
净销售额
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
净销售额 |
|
$ |
288,859 |
|
|
$ |
299,240 |
|
|
$ |
(10,381 |
) |
|
|
(3.5 |
%) |
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的六个月的净销售额下降，主要原因是平均订单价值从2019年同期的268美元降至231美元，客户下单数量与2019年同期相比减少了3.9%。这些减幅因退货数量减少而被部分抵销。
截至2020年6月30日的6个月中，循环部门的净销售额下降了5.7%，至2.514亿美元，而2019年同期的净销售额为2.666亿美元。截至2020年6月30日的6个月，我们远期部门产生的净销售额增长了14.8%，达到3750万美元，而2019年同期的净销售额为3260万美元。
销售成本
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
销售成本 |
|
$ |
145,838 |
|
|
$ |
138,068 |
|
|
$ |
7,770 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
净销售额百分比 |
|
|
50.5 |
% |
|
|
46.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的销售成本增加，主要是由于第三方品牌销售的组合较高，通常销售成本高于自有品牌商品，但部分被商品销量的下降所抵消。销售成本占净销售额的百分比增加是由于与2019年同期相比，商品销售的类别组合发生了变化，降价销售的比例更高，降价销售内部的降价幅度更深，以及第三方品牌销售的比例更高。第三方销售的毛利率通常低于自有品牌销售。
33
履约费用
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
履约费用 |
|
$ |
8,292 |
|
|
$ |
9,796 |
|
|
$ |
(1,504 |
) |
|
|
(15.4 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
2.9 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的履行费用下降，主要是由于前一年处理的单位数量减少，以及与搬进我们新的履行中心相关的增量成本减少。履行费用占净销售额的百分比下降的主要原因是搬家成本和租金费用降低，通过我们的履行中心在2019年进行的整合和自动化获得的效率，以及收到的退货减少。
销售和分销费用
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
销售和分销费用 |
|
$ |
40,833 |
|
|
$ |
44,230 |
|
|
$ |
(3,397 |
) |
|
|
(7.7 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
14.1 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的销售和分销费用有所下降，这是发货和退货订单数量减少以及商家加工费下降的结果。与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，运输和处理成本下降了230万美元，商家加工费下降了120万美元。
营销费用
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
营销费用 |
|
$ |
36,588 |
|
|
$ |
44,412 |
|
|
$ |
(7,824 |
) |
|
|
(17.6 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
12.7 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的营销费用下降，主要是由于品牌营销活动和绩效营销活动的投资减少。营销投资减少的主要原因是取消了几个品牌营销活动，包括#REVOLVE节，以及新冠肺炎在营销投资方面的成本控制努力和效率。因此，与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，我们的品牌营销费用减少了440万美元，绩效营销费用减少了340万美元。
一般和行政费用
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|
变化 |
|
||||||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||||||||||
|
一般和行政费用 |
|
$ |
34,650 |
|
|
$ |
38,105 |
|
|
$ |
(3,455 |
) |
|
|
(9.1 |
%) |
|
净销售额百分比 |
|
|
12.0 |
% |
|
|
12.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，以绝对美元计算的一般和行政费用以及占净销售额的百分比都有所下降，这是由于采取了降低成本的行动
34
新冠肺炎疫情导致薪金和相关福利因减薪、休假和裁员而减少110万美元，其他运营费用因取消非必要项目而减少280万美元，但作为一家上市公司的运营成本增加了50万美元，这部分抵消了这一减少。
所得税
|
|
|
截至6月30日的6个月， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
|
(千美元) |
|
|||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
22,611 |
|
|
$ |
23,969 |
|
|
所得税拨备 |
|
|
4,219 |
|
|
|
6,266 |
|
|
实际税率 |
|
|
18.7 |
% |
|
|
26.1 |
% |
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的有效税率下降，主要是由于截至2020年6月30日的6个月与行使不合格股票期权有关的超额税收优惠。
流动性与资本资源
下表显示了截至指定日期我们的现金和现金等价物、应收账款和营运资本：
|
|
|
自.起 |
|
|||||
|
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日-2019年12月31日 |
|
||
|
|
|
(千) |
|
|||||
|
现金和现金等价物 |
|
$ |
150,772 |
|
|
$ |
65,418 |
|
|
应收帐款，净额 |
|
|
4,849 |
|
|
|
4,751 |
|
|
营运资金 |
|
|
118,919 |
|
|
|
97,816 |
|
截至2020年6月30日，我们持有的大部分现金和现金等价物用于营运资本目的。2020年3月，由于新冠肺炎疫情造成的不确定环境，出于高度谨慎，我们选择在我们的信用额度下提取3,000万美元的借款，其中6,000万美元随后于2020年6月偿还。此外，在4月上旬，我们采取了先发制人的行动，通过降低与工资无关的运营成本，并通过减薪、员工休假和较小程度的裁员来降低工资成本，以保持我们的流动性和管理我们的现金流。除了延长商品和非商品供应商发票的付款期限外，我们还取消或推迟了非必要资本支出，通过取消或推迟订单大幅减少了计划库存收入。随着我们的业务运营和经营业绩在2020年第二季度逐步改善，部分原因是我们的营销和商品类别的转变，以及全职订单和其他国家对企业施加的限制的放松，我们开始了召回某些休假员工的过程，并使我们的大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资和工资。此外，我们还应计与第二季度业绩相关的可自由支配奖金，并根据全年业绩支付奖金。然而，由于围绕新冠肺炎疫情的不确定性持续存在，我们计划通过上述努力继续控制我们的成本结构、资本支出和流动性状况。我们相信，我们现有的现金和现金等价物以及来自运营的现金流将足以满足我们至少在未来12个月的预期现金需求。, 包括在我们的信用额度到期时偿还未偿还的借款。然而，考虑到新冠肺炎疫情的不确定性，我们的流动性假设可能被证明是错误的，我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财务资源。
35
流动资金的来源
自我们成立以来，我们主要通过运营产生的现金流、私下出售股权证券、债务产生以及通过IPO获得的净收益来为我们的运营和资本支出提供资金。截至2020年6月30日，我们通过出售股权部门总共筹集了6830万美元，扣除与此类融资相关的成本和费用，包括我们首次公开募股(IPO)的净收益。
我们对现金的主要使用包括运营成本，如购买商品、补偿和福利、营销和支持我们业务增长所需的其他支出。我们将IPO收益的很大一部分用于回购我们B类普通股的股票。我们相信，我们现有的现金和现金等价物余额以及来自运营的现金流将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求，包括在我们的信贷额度到期时偿还未偿还借款。然而，考虑到新冠肺炎疫情的不确定性，我们的流动性假设可能被证明是不正确的，我们可能会比目前预期的更早耗尽可用的财务资源。我们可能会寻求在我们的信用额度下借入额外资金，或随时通过股权、股权挂钩或债务融资安排筹集额外资金。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括本10-Q表格季度报告第1A项-风险因素中描述的因素。我们可能无法在可接受的条件下获得额外的资金来满足我们的运营要求，或者根本无法获得额外的资金。
信用额度
2016年3月，我们与美国银行(Bank of America，N.A.)签订了一项信贷额度，为我们提供高达7500万美元的左轮手枪借款本金总额。信贷协议下的借款应计利息，由我们选择，(1)基本利率等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)最优惠利率和(C)LIBOR利率加1.00%中的最高者，每种情况下加0.25%至0.75%的保证金，或(2)调整后的LIBOR利率加保证金1.25%至1.75%。对于这种规模和类型的信贷安排，我们也有义务支付其他惯例费用，包括未使用的承诺费和与信用证相关的费用。在某些情况下，信贷协议还允许我们在相同的到期日、定价和其他条款下，要求将贷款增加至多2500万美元(最初的最低金额为1000万美元，此后以500万美元的增量递增)。截至2020年6月30日，我们的信贷额度为2400万美元。2020年6月30日未偿债务加权平均利率为2.2%。截至2019年12月31日，没有未偿还的借款。
我们在信贷协议下的义务基本上是由我们所有的资产担保的。信贷协议亦载有限制我们活动的惯常契约，包括限制我们出售资产、进行合并及收购、进行涉及关联方的交易、取得信用证、招致债务或对我们的资产授予留置权或负质押、发放贷款或进行其他投资的能力。根据这些公约，我们不能就我们的股本支付现金股息。截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们遵守了所有公约。
历史现金流
|
|
|
截至六个月 6月30日， |
|
|||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
经营活动提供的净现金 |
|
$ |
61,887 |
|
|
$ |
22,683 |
|
|
投资活动所用现金净额 |
|
|
(1,381 |
) |
|
|
(9,755 |
) |
|
筹资活动提供的现金净额 |
|
|
25,315 |
|
|
|
15,535 |
|
36
经营活动提供的净现金
经营活动的现金主要包括经某些非现金项目调整后的净收入，包括折旧、基于股权的补偿以及营运资本和其他活动变化的影响。
在截至2020年6月30日的6个月中，我们产生了6190万美元的运营现金流，而2019年同期为2270万美元。我们运营现金流的增加主要是由于营运资金的有利变化，主要是由于库存收入减少，以及净收入的增加。
用于投资活动的净现金
我们的主要投资活动包括购买物业和设备，以支持我们的履行中心和我们的整体业务增长，以及内部开发的软件，以继续开发我们的专有技术基础设施。由于我们业务扩张的时机，物业和设备的购买可能会因时期而异。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月，用于投资活动的净现金分别为140万美元和980万美元。减少的主要原因是截至2019年6月30日的六个月内发生的资本支出，这些支出与我们的履行中心基础设施的整合、扩展和自动化有关，该项目于2019年底完成。
融资活动提供的净现金
在我们首次公开募股之前，我们的融资活动历史上主要包括与现有信贷额度相关的借款和偿还。
截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的净现金为2530万美元，这可归因于我们信贷额度借款的收益、扣除偿还的净额以及行使股票期权的现金收益。
截至2019年6月30日的六个月，融资活动提供的净现金为1,550万美元，这可归因于我们的IPO收益，扣除优先金额回购、承销折扣和发售费用，以及支付递延发行成本。
合同义务
截至2020年6月30日，我们的主要义务包括办公和履行设施运营租赁项下的义务。我们的合同义务和承诺没有实质性变化，这在我们于2020年2月26日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中披露。
表外安排
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们没有任何重大的表外安排，如S-K规则第303(A)(4)(Ii)项所定义。
关键会计政策
我们管理层对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析是基于我们的精简合并财务报表，这些报表是根据公认会计原则编制的。编制这些简明综合财务报表需要我们做出影响资产、负债、净销售额、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
37
与我们于2020年2月26日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的关键会计政策以及重大判断和估计相比，我们的关键会计政策没有实质性变化。
新兴成长型公司状况
就业法案第107节规定，“新兴成长型公司”可以利用证券法第107节规定的延长过渡期来遵守新的或修订后的会计准则.换句话说，“新兴成长型公司”可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。就业法案第107条规定，任何选择退出延长的过渡期以遵守新的或修订的会计准则的决定都是不可撤销的。根据“就业法案”，我们已经选择使用这一延长的过渡期。
近期会计公告
有关最近发布的会计声明的更多信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的我们的精简合并财务报表的注释2，重要会计政策。
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项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们在美国国内和国际上都有业务，我们在正常业务过程中面临市场风险，包括外币波动、利率变化和通胀的影响。关于这些市场风险的定量和定性披露的相关信息如下。
利率敏感度
现金和现金等价物主要存放在货币市场基金和现金存款中。我们的现金和现金等价物的公允价值不会受到利率上升或下降的重大影响，这主要是由于这些工具的短期性质。根据上述信贷协议而产生的我们信用额度借款的利息按浮动利率计息，该浮动利率基于与发生时的某些市场利率挂钩的公式；然而，我们预计现行利率的任何变化不会对我们的经营业绩产生重大影响。
外币风险
我们的大部分销售额都是以美元计价的，因此，我们的净销售额目前不会受到重大外汇风险的影响。我们的运营费用是以我们的业务所在国家和地区的货币计价的，可能会受到外币汇率变化，特别是英镑变化的影响。外币汇率的波动可能会使我们在综合损益表中确认交易损益。到目前为止，外币交易损益对我们的合并财务报表没有重大影响，我们也没有进行任何外币套期保值交易。
通货膨胀率
我们不相信通胀对我们的业务、财政状况或经营业绩有实质影响。我们继续监测通胀的影响，以便通过定价策略、提高生产率和降低成本将其影响降至最低。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法透过加价完全抵销这些较高的成本。我们不能或不能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
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项目4.控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们的管理层在联席首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本Form 10-Q季度报告涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”修订后的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。基于这项评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，截至本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的，以提供合理的保证，即我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出关于要求披露的决定
浅谈内部控制的变化
在截至2020年6月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
对控制和程序有效性的限制
在设计和评估披露控制和程序以及财务报告的内部控制时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。此外，财务报告的披露控制和程序以及内部控制的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的好处时作出判断。
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第二部分：其他资料
项目2.法律诉讼
我们不时参与法律诉讼，并受到正常业务过程中出现的索赔的影响。虽然法律诉讼及索偿的结果不能肯定地预测，但我们相信吾等目前并不参与任何法律诉讼，而该等诉讼若个别或合计对吾等的业务、经营业绩、现金流或财务状况有重大不利影响，则会对吾等不利。我们还提起诉讼以保护我们的合法权利，未来可能需要额外的诉讼来执行我们的知识产权和我们的合同权利，保护我们的机密信息或确定他人专有权利的有效性和范围。
我们是2019年5月向洛杉矶县加利福尼亚州高等法院提起的据称是集体诉讼的被告，该诉讼源于加州法律下的员工工资和工时索赔，涉及据称的用餐时间、休息期、离职时支付工资、违反工资报表和不公平的商业行为。2020年1月6日，我们和本案的个别被告签订了一份具有约束力的谅解备忘录，以了结此案，该备忘录在成为最终决定之前需要提交法院批准。由于新冠肺炎疫情的法庭关闭和后勤复杂，这件事的解决没有取得进展。2019年12月，我们应计了约100万美元的一般和行政费用，截至2020年6月30日，这些费用仍在本Form 10-Q季度报告其他部分包括的简明综合资产负债表的应计费用中应计。
项目71A。危险因素
投资我们的普通股有一定的风险。除本报告中包含的其他信息外，您还应仔细考虑以下风险因素，包括本报告标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们未经审计的简明综合财务报表和相关附注。如果发生以下风险因素中描述的任何事件或本报告其他地方描述的风险，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到严重损害。本报告还包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。由于本报告下面和其他地方描述的因素，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中预期的结果大不相同。
与我们的工商业有关的风险
新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景造成了实质性的不利影响，而且可能会继续产生不利影响。
新冠肺炎大流行已经并可能继续对地方、州和国家的经济和金融市场产生严重的负面影响。新冠肺炎疫情导致全球经济和我们的行业恶化，并可能导致一段持续的重大经济和金融动荡时期。我们的员工、供应商和客户位于受新冠肺炎大流行影响的地区，这使我们面临许多风险，包括来自以下方面的影响：
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商业限制和社会疏远任务，这导致我们减少了正常运营，降低了生产率； |
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推迟或取消品牌营销活动，包括#REVOLVE节，这些活动在历史上推动了客户对我们商品的获取和需求； |
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消费者行为、信心和可自由支配支出的变化； |
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供应链中断；以及 |
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全球经济放缓和深刻的经济不确定性。 |
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此外，由于新冠肺炎疫情的影响，我们要求所有能够做到这一点的员工无限期地远程工作。广泛的远程工作安排可能会对我们的运营、我们业务计划的执行、开展我们业务所需的关键人员和其他员工的生产力和可用性，以及为我们执行关键服务的第三方服务提供商产生负面影响，或者由于疫情爆发和相关政府行动导致我们的正常业务做法发生变化而导致运营故障。如果发生自然灾害、停电、连接问题或其他影响员工远程工作能力的事件，我们可能很难或在某些情况下不可能在很长一段时间内继续我们的业务。远程工作的增加还可能导致消费者隐私、数据安全和欺诈风险，我们对适用的法律和法规要求的理解，以及监管机构关于新冠肺炎疫情的最新指导，可能会受到法律或监管方面的挑战，特别是随着监管指导随着未来的发展而不断演变。
新冠肺炎疫情对全球经济和我们行业的最终影响范围和持续时间很难预测。不能保证我们已经采取或将采取的应对新冠肺炎大流行的行动将防止或减轻任何相关的风险或影响。新冠肺炎大流行对我们运营和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展，包括大流行的持续时间和蔓延、其严重性、控制疾病或减轻其影响的行动，以及对客户行为影响的持续时间、时间和严重程度，包括大流行导致的任何经济衰退，所有这些都是不可预测的。新冠肺炎疫情造成的长期经济混乱将对我们的业务、财务状况、经营业绩和增长前景产生实质性的负面影响。新冠肺炎疫情还可能加剧本报告披露的其他风险因素中描述的风险。
我们的经营业绩可能会受到自然灾害、公共卫生危机、政治危机、社会动荡或其他灾难性事件的不利影响。
我们的主要办事处、数据中心和执行中心位于南加州，这是一个有地震历史的地区，因此很容易受到破坏。这些不确定性事件包括：地震、野火、飓风、龙卷风、洪水和其他不利天气和气候条件下的自然灾害；不可预见的公共卫生危机，如新冠肺炎流行病；恐怖袭击、战争和其他政治不稳定等政治危机；社会动荡；或其他灾难性事件，无论是在美国还是全球范围内发生的，都可能扰乱我们在美国或全球各地的办事处和服务中心的运营，或影响我们的一个或多个第三方供应商或供应商的运营。
如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
在新冠肺炎疫情爆发之前，我们发展迅速；然而，为了应对大流行和相关的不可预见的商业状况，我们在2020年4月初采取了几项措施，将成本和运营降低到与当时的销售额更相称的水平。这些行动包括休假、减薪、削减资本支出，以及(程度较小的)裁员等。随着2020年第二季度净销售额的改善，部分原因是全职订单的放松和其他国家对企业施加的限制，我们开始召回休假的员工，并使大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资和工资。消费者行为可能会缓慢恢复到新冠肺炎之前的模式和水平(如果有的话)。为了有效地管理未来的增长，我们必须继续实施我们的运营计划和战略，改进我们的业务流程，改善和扩大我们的人员和信息系统基础设施，并扩大、培训和管理我们的员工基础。为了回归并支持未来的增长，我们必须有效地吸引受到我们新冠肺炎回应影响的服务提供商返回或留在我们这里，或者整合、发展和激励大量新员工，同时保持我们的企业文化。我们面临着激烈的人才竞争。我们恢复增长的能力可能会因为我们采取的行动及其对可能与其他公司寻找机会的服务提供商的影响而变得复杂。为了吸引顶尖人才，我们提供，并期望继续提供, 在我们验证新员工的工作效率之前，我们需要有竞争力的薪酬和福利方案。我们也可以选择提高薪酬水平，以保持在吸引和留住有才华的员工方面的竞争力。我们可能无法以足够快的速度重新雇用或雇用新员工来满足我们的需求。如果我们不能有效地管理我们的招聘需求或成功
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整合新员工、我们的效率、我们达到预测的能力以及我们的员工士气、生产力和留任率可能会受到影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。
我们还需要管理与各种供应商和其他第三方的众多关系。我们的运营、供应商基础、履行中心、信息技术系统或内部控制程序的变化可能不足以支持我们的运营。如果我们不能有效地管理我们组织的恢复增长，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
如果我们不能及时预测和应对不断变化的客户偏好以及时尚和行业趋势的变化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
我们的成功在很大程度上取决于我们有能力始终如一地衡量品味和趋势，并及时提供多样化和平衡的商品种类，以满足客户的需求。我们通常在趋势、客户偏好的转变和典型的销售季节之前签订协议来制造和购买我们的商品。如果我们不能对客户偏好、品味和趋势或经济状况的变化(包括新冠肺炎疫情引起的近期和长期变化)进行适当的预测、识别或反应，可能会导致错失机会、库存过剩或库存短缺、减记和注销，其中任何一项都可能对我们的盈利能力产生负面影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。未能对不断变化的客户偏好和时尚趋势做出反应也可能会对我们在客户中的品牌形象造成负面影响，并导致品牌忠诚度下降。
我们依赖消费者可自由支配的支出，这可能会受到经济低迷和其他宏观经济状况或趋势的不利影响。
我们的业务和经营业绩受到全球经济状况及其对消费者可自由支配支出的影响。一些可能对消费者支出产生负面影响的因素，其中许多是由于新冠肺炎大流行和政治不稳定而变得越来越普遍，包括高失业率、更高的消费者债务水平、净资产减少、资产价值下降和相关的市场不确定性、房屋丧失抵押品赎回权和房价下降、利率和信贷供应波动、燃料和其他能源成本波动、商品价格波动和对整个未来政治和经济环境的普遍不确定性，以及最近美国大部分地区发生的大规模社会动荡。某些地区的经济状况也可能受到自然灾害的影响，如地震、飓风、热带风暴和野火。在经济不明朗、可支配收入减少或消费者信心下降期间，消费者对非必需物品(包括我们提供的商品)的购买量通常会下降。
不利的经济变化降低了消费者的信心，并且已经并在未来可能对我们的经营业绩产生负面影响。在充满挑战和不确定的经济环境中，我们无法预测宏观经济不确定性何时可能出现，这些情况是否或何时会改善或恶化，或者这些情况可能对我们的业务产生什么影响。我们的业务正受到新冠肺炎大流行的不利影响，其持续时间和严重程度无法预测。
我们的季度经营业绩可能会波动，这可能会导致我们的股价下跌。
我们的季度经营业绩可能会因各种原因而波动，其中许多原因是我们无法控制的。这些原因包括这些风险因素中描述的原因，以及以下原因：
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我们网站上的品牌产生的净销售额波动，包括新冠肺炎疫情的持续影响、季节性趋势以及我们举办的活动的时机和成功，包括推迟和取消，如科切拉山谷的#REVOLVE节； |
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网站之间以及自有品牌和非自有品牌之间的产品组合波动； |
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我们有能力有效地推出和管理新的网站和品牌； |
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库存水平或质量的波动； |
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全价销售百分比、降价水平和毛利率的波动； |
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随着我们业务的扩大，运力会出现波动； |
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我们在吸引现有客户和吸引新客户方面取得了成功； |
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我们的运营费用的数额和时间； |
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我们推出新产品和品牌的时机和成功程度； |
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竞争发展的影响和我们对这些发展的反应； |
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我们管理现有业务和未来增长的能力； |
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我们网站的中断或缺陷，或实际或感知的隐私或数据安全漏洞；以及 |
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经济和市场状况，特别是那些影响我们行业的情况。 |
我们季度经营业绩的波动可能会导致这些业绩低于分析师或投资者的预期，这可能会导致我们A类普通股的价格下降。我们结果的波动还可能导致许多其他问题。例如，分析师或投资者可能会改变他们对我们A类普通股的估值模型，我们可能会遇到短期流动性问题，我们留住或吸引关键人员的能力可能会减弱，可能会出现其他意想不到的问题。
此外，我们认为我们的季度经营业绩在未来可能会有所不同，对我们的经营业绩进行期间间的比较可能没有意义。例如，我们的历史增长可能掩盖了季节性对我们历史经营业绩的影响。随着时间的推移，这些季节性影响可能会变得更加明显，这也可能导致我们的运营业绩波动。你不应该依赖一个季度的业绩作为未来业绩的指标。
我们的行业竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
零售业竞争激烈。我们与百货商店、专业零售商、独立零售店、这些传统零售竞争对手的在线产品以及销售与我们提供的商品相似的商品的电子商务公司展开竞争。我们相信，我们的竞争能力取决于我们控制之内和之外的许多因素，包括：
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吸引新客户并与现有客户打交道； |
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培养我们与客户的关系； |
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进一步发展我们的数据分析能力； |
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保持良好的品牌认知度，有效地向客户推销我们的服务； |
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我们或我们的竞争对手提供的品牌和商品的数量、多样性和质量； |
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维护和管理有吸引力的自有品牌和商品组合； |
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我们能够提供商品的价格； |
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保持和扩大我们的市场份额； |
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我们第三方供应商的价格波动或需求中断； |
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我们向客户送货的速度和成本，以及他们使用我们的服务退货的便利性；以及 |
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预测并快速响应不断变化的服装趋势和消费者购物偏好。 |
我们预计，随着其他老牌和新兴公司进入我们竞争的市场，随着客户需求的发展以及新产品和技术的推出，竞争将会加剧。
与我们相比，我们的许多现有竞争对手拥有更长的运营历史、更大的履约基础设施、更强大的技术能力、更快的发货时间、更低的发货成本、更大的数据库、更多的财务、营销、机构和其他资源以及更大的客户群。这些因素可能会让我们的竞争对手从他们现有的客户群中获得更大的收入和利润，以更低的成本获得客户，或者比我们更快地对新技术或新兴技术以及服装趋势和消费者购物行为的变化做出反应。这些竞争对手可能会进行更广泛的研发工作，进入或扩大他们在个性化零售市场的存在，开展更深远的营销活动，并采取更积极的定价政策，这可能会使他们比我们更有效地建立更大的客户基础或从现有客户基础中更有效地创造收入。如果我们不能比我们的竞争对手更好地执行上述任何一项，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
竞争，加上零售业内部整合和消费者支出模式改变等其他因素，也可能导致重大的定价压力。这些因素可能会导致我们降低对客户的价格，如果我们不能适当地管理库存水平和/或以其他方式用运营成本的可比降低来抵消降价，这可能会导致我们的毛利率下降。由于新冠肺炎的大流行，竞争对手们大大加强了促销活动。由于这些活动和新冠肺炎相关的消费者行为变化，我们经历了较低的全价销售水平和更深的降价。如果我们的价格下降，我们不能充分降低产品成本或运营费用，我们的盈利能力可能会下降，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
我们的某些关键运营指标在衡量方面受到固有挑战，这些指标中真实或感知的不准确可能会损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。
我们使用内部数据分析工具跟踪某些关键运营指标，这些工具具有一定的局限性。此外，我们依赖从第三方(包括第三方平台)收到的数据来跟踪某些绩效指标。来自这两个来源的数据可能包括与欺诈性帐户以及与我们的站点或我们的影响者的社交媒体帐户的互动有关的信息(包括使用机器人或其他自动或手动机制来生成通过我们的站点或其帐户传递的虚假印象的结果)。我们验证来自我们网站或第三方的数据的能力有限，欺诈性印象的肇事者可能会改变他们的策略，可能会变得更加老练，这将使检测此类活动变得更加困难。
我们跟踪指标的方法也可能会随着时间的推移而变化，这可能会导致我们报告的指标发生变化。如果由于我们使用的内部数据分析工具或从第三方收到的数据存在问题，或者如果我们的内部数据分析工具包含算法或其他技术错误，我们报告的数据可能无法准确或与前期相比，因此我们低估或高估了性能。此外，有关我们如何测量数据的限制、更改或错误可能会影响我们对业务某些细节的理解，这可能会影响我们的长期战略。
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如果我们的绩效指标不能准确地表示我们网络的覆盖范围或货币化程度，如果我们发现我们的指标或此类指标所基于的数据存在重大不准确之处，或者如果我们无法再以足够的准确度计算任何关键绩效指标，并且找不到足够的替代指标，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。
我们可能无法准确预测净销售额，并适当计划未来的费用。
我们目前和未来的费用水平是基于我们的运营预测以及对未来净销售额和毛利率的估计。净销售额和经营业绩很难预测，因为它们通常取决于我们收到的订单的数量、时间、价值和类型，所有这些都是不确定的。此外，我们不能确保相同的增长率、趋势和其他关键业绩指标是对未来增长有意义的预测指标。我们的业务受到美国总体经济和商业状况的影响，我们预计它将越来越多地受到国际市场状况的影响。此外，我们在业务中经历了季节性趋势，我们提供的产品组合每天和季度之间都有很大的变化。这种变异性使我们很难预测销售额，并可能导致我们的净销售额、利润率和盈利能力在不同时期出现重大波动。新冠肺炎疫情给我们对未来净销售额和毛利率的运营预测和估计带来了进一步的不确定性。由于新冠肺炎的影响，我们最近一段时间的净销售额和毛利率都在下降，我们预计新冠肺炎将在一段时间内继续影响我们的经营业绩。我们很大一部分费用是固定的，因此，我们可能无法及时调整支出，以弥补净销售额的任何意外缺口。由于新冠肺炎对我们净销售额的负面影响，我们大幅降低了固定成本；然而，这些积极的成本削减可能不足以在短期内保持盈利能力，并在长期内获得客户和终身价值。更有甚者, 我们可能无法进一步及时调整支出，以弥补净销售额的任何增量意外缺口。任何未能准确预测净销售额或毛利率的情况都可能导致我们的经营结果低于预期，这可能会对我们的财务状况和股票价格造成实质性的不利影响。
我们最近的增长率并不能说明近期的预期结果。
虽然我们的净销售额和盈利能力在美国新冠肺炎疫情爆发之前增长迅速，但这不应被视为我们未来近期业绩的指标。新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度及其对我们的业务和消费者行为的影响是不可预测的，可能会阻碍或阻止经济恢复增长。即使我们设法度过了当前的危机，我们也可能无法成功地执行我们的增长战略，即使我们实现了我们的战略计划，我们也可能无法维持盈利能力。在未来一段时间内，我们的净销售额可能不会完全恢复，可能会继续下降或增长速度慢于我们的预期。
我们相信，我们的收入恢复增长，以及未来的潜在增长，除其他因素外，将取决于我们是否有能力：
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通过调整成本结构、满足客户的服务期望、转变营销策略和保持相关的商品种类来应对新冠肺炎疫情的短期和长期影响； |
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识别新的和新兴的品牌，与新兴和成熟的品牌保持关系，开发、发展和管理现有的自有品牌或开发新的自有品牌； |
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获取新客户并留住现有客户； |
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提供对消费者有吸引力的各式各样的商品； |
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开发新功能以增强我们网站上的消费者体验； |
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通过商品销售、数据分析和技术提高新客户和回头客在我们网站上购买产品的频率； |
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增加新供应商，加深与现有供应商的关系； |
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增强和扩展我们的消费者用于与我们的站点交互的系统，并投资于我们的基础设施平台； |
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瞄准千禧一代高档服装之外的其他类别和价位，如奢侈品、美容、男装和较低的价位； |
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向国际扩张；以及 |
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进行战略性收购。 |
我们不能向您保证我们将能够实现上述任何一项。由于新冠肺炎疫情、竞争加剧和业务成熟，我们的客户基础可能不会继续增长或可能会下降。如果我们的收入增长速度不能持续下去，可能会对我们的财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。您不应依赖我们的历史收入增长率作为我们未来业绩的指标，也不应依赖我们在任何新类别或国际上可能经历的增长率。
我们的业务有赖于我们有能力维持一个强大的品牌社区、积极参与的客户和有影响力的人组成的社区。如果我们收到客户投诉、负面宣传或其他方面达不到消费者的期望，我们可能无法维持和提升我们现有的品牌社区，这可能会对我们的业务、经营业绩和增长前景造成实质性的不利影响。
在2019年期间，我们通过Revolve提供了750多个新兴和成熟品牌，其中包括24个我们开发和拥有的品牌，我们称之为自有品牌，以及300多个品牌通过Forward，但我们对其中许多品牌的运营历史有限。我们识别新品牌并保持和加强与现有品牌的关系的能力对于扩大我们的客户基础至关重要。新冠肺炎疫情对新兴和老牌品牌生态系统的影响不可预测。如果我们不能保持与客户产生共鸣的各种品牌和风格，我们的经营业绩和品牌可能会受到负面影响。我们客户体验的很大一部分依赖于我们无法控制的第三方，包括供应商、供应商和物流提供商，如联邦快递、UPS和美国邮政服务公司。如果这些第三方没有达到我们或我们客户的期望，或者如果他们提高了费率，我们的业务可能会受到不可挽回的损害，或者我们的成本可能会增加。此外，新冠肺炎疫情对全球供应链造成了负面影响。如果我们的第三方服务提供商受到负面影响，他们无法满足我们或我们客户的期望，或者如果费率提高，我们的运营业绩和我们的品牌可能会受到负面影响。此外，维持和加强与第三方品牌的关系可能需要我们进行大量投资，而这些投资可能不会成功。此外，如果我们不能推广和维护我们的品牌，或者如果我们在这一努力中产生了过高的费用，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈, 维护和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。维护和提升我们的品牌将在很大程度上取决于我们向客户提供高质量产品的能力，以及向我们的供应商提供可靠、值得信赖和有利可图的销售渠道的能力，这一点我们可能做不到。
客户对我们的网站、产品、产品交付时间、客户数据处理和安全实践、客户支持或我们采取的其他行动的投诉或负面宣传，特别是在博客、社交媒体网站和我们的网站上，可能会迅速和严重地降低消费者对我们网站的使用以及消费者和供应商对我们的信心，并损害我们的品牌。我们相信，到目前为止，我们客户群的增长很大程度上来自社交媒体和我们以影响力为导向的营销战略。而新冠肺炎的相关旅行
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限制和社会距离措施仍然存在，我们无法通过#REVOLVE节、#REVOLV地球世界和我们用来获得客户和推动销售的其他活动来与消费者打交道。如果我们为解决这些限制而进行的营销转变以及消费者行为和偏好的变化不能奏效，我们的经营业绩将受到不利影响。从长远来看，如果我们不能与我们的大型网络影响力人士发展和保持积极的关系，我们提升和保持对我们的网站和品牌的认识以及利用社交媒体平台推动我们网站的访问量的能力可能会受到不利影响。
使用社交媒体和有影响力的人可能会对我们的声誉造成实质性的负面影响，或者使我们受到罚款或其他处罚。
我们使用第三方社交媒体平台作为营销工具。例如，我们拥有Instagram、Facebook、Pinterest、Youtube、TikTok和微信的账户。我们还与数以千计的社交媒体影响者保持关系，并参与赞助活动。随着现有的电子商务和社交媒体平台继续快速发展和新平台的发展，随着消费者行为因新冠肺炎疫情而发生的变化，我们必须继续在这些平台上保持存在，并在新的或新兴的流行社交媒体平台上建立业务。如果我们不能经济高效地将社交媒体平台用作营销工具，或者如果我们使用的社交媒体平台改变了政策或算法，我们可能无法完全优化这些平台，我们维持和获取客户的能力以及我们的财务状况可能会受到影响。
此外，随着法律法规和舆论的快速发展，以规范社交媒体平台的使用，我们将某些平台用作营销工具的能力可能会变得有限或受限，这可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响。例如，2020年8月6日，特朗普总统发布了两项行政命令，将限制美国企业使用TikTok和微信这两款中国人拥有的移动应用。从订单执行后45天起，美国企业将被禁止与TikTok的所有者ByteDance有限公司或其子公司进行任何交易，以及与腾讯控股有限公司或其子公司进行任何与微信有关的交易。我们、我们的员工、我们的社交媒体影响者网络、我们的赞助商或第三方在使用社交媒体平台时未能遵守适用的法律法规或其他方面，可能会使我们受到监管调查、集体诉讼、责任、罚款或其他处罚，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
此外，增加使用社交媒体进行产品推广和营销可能会增加我们监督此类材料合规性的负担，并增加此类材料违反适用法规可能包含有问题的产品或营销声明的风险。例如，在某些情况下，联邦贸易委员会在背书未能明确和显眼地披露有影响力的人和广告商之间的财务关系或物质联系的情况下，寻求执法行动。我们不规定影响我们的人发布什么，如果我们被要求对他们发布的内容或他们的行为负责，我们可能会被罚款或被迫改变我们的做法，这可能会对我们的业务产生不利影响。
对我们、我们的产品或影响者以及与我们有关联的其他第三方的负面评论也可能发布在社交媒体平台上，可能会对我们的声誉或业务造成不利影响。与我们保持关系的有影响力的人可能会采取行为或使用他们的平台直接与我们的客户沟通，这种方式会对我们的品牌造成负面影响，并可能被归因于我们或以其他方式对我们产生不利影响。要防止此类行为是不可能的，我们采取的检测此类活动的预防措施并不是在所有情况下都有效。我们的目标消费者往往重视容易获得的信息，并经常在没有进一步调查的情况下根据这些信息采取行动，也不考虑其准确性。伤害可能是立竿见影的，却没有给我们一个补救或纠正的机会。
如果我们不能获得新客户，或者不能以具有成本效益的方式做到这一点，我们可能无法增加净销售额或保持盈利能力。
我们的成功取决于我们以具有成本效益的方式获得客户的能力。为了扩大我们的客户基础，我们必须吸引和吸引那些历史上使用其他商业手段购买服装并可能更喜欢我们产品的替代产品的客户，如传统的实体零售商和
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我们竞争对手的网站。我们已经在客户获取方面进行了大量投资，并预计将继续花费大量资金来获取更多客户。例如，我们从事社交媒体营销活动，并与数千名社交媒体和名人影响力人士保持关系。这样的活动成本高昂，可能不会带来具有成本效益的客户获取。此外，与有影响力的人建立关系的竞争正在加剧，维持这种关系的成本可能会增加。我们不能向您保证，我们获得的新客户的净销售额最终会超过获得这些客户的成本。如果我们不能提供优质的购物体验，或者如果消费者不认为我们提供的产品具有高价值和高质量，我们可能无法获得新客户。如果我们无法获得购买足够数量的产品来发展业务的新客户，我们可能无法与供应商产生必要的规模，以推动有益的网络效应，我们的净销售额可能会下降，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。随着社交媒体和基于影响力的营销越来越受欢迎，这些渠道的市场竞争也变得越来越激烈。我们相信在最近一段时间内，我们保持了这些渠道的有效性和效率，但如果竞争继续加剧，可能会影响我们的经营业绩。
我们还寻求通过赞助独特的活动和体验(如#REVOLV Festival、#REVOLV Earoundthe World和#REVOLV大奖)以及短期弹出式零售体验来与我们的客户打交道，并建立我们品牌的知名度。我们预计，随着竞争的加剧，我们的营销计划可能会变得越来越昂贵，从这些计划中产生有意义的回报可能很困难。此外，为了应对新冠肺炎大流行，其中几项活动已经被推迟或取消，未来也可能被推迟或取消。此外，不确定我们的目标人口的行为是否会因为大流行而发生变化，从而降低此类活动的效果。如果我们的营销努力在提升我们的品牌和产品知名度、提高客户参与度或吸引新客户方面不成功，或者如果我们不能经济高效地管理我们的营销费用，我们的经营业绩将受到不利影响。
我们通过现有和潜在客户使用的社交网站或其他渠道获得大量流量。随着电子商务和社交网络的持续快速发展，我们必须继续与这些渠道建立关系，可能无法在可接受的条件下发展或维持这些关系。我们也使用付费和非付费广告。我们通过移动应用通过重新定位、付费搜索/产品列表广告、联盟营销、付费社交、个性化电子邮件营销和移动“推送”通信来获取和留住客户。如果我们不能经济高效地将流量吸引到我们的网站上，我们获得新客户的能力和我们的财务状况将受到影响。
如果我们未能留住现有客户，或未能维持平均订单价值水平，我们可能无法维持我们的收入基础和利润率，这将对我们的业务和运营业绩产生重大不利影响。
我们净销售额的很大一部分来自对现有客户的销售，特别是那些高参与度并经常和/或大量购买我们提供的商品的现有客户。如果现有客户不再认为我们的产品有吸引力，或者如果我们无法及时更新我们的产品以满足当前趋势和客户需求，我们的现有客户未来可能会减少或减少购买。新冠肺炎疫情也对我们留住现有客户的能力造成了不利影响。我们重复购买的客户数量的减少或他们在我们提供的商品上的支出减少可能会对我们的经营业绩产生负面影响。此外，我们认为，我们未来的成功在一定程度上将取决于我们随着时间的推移增加对现有客户销售的能力，如果我们做不到这一点，我们的业务可能会受到影响。如果我们不能产生重复购买或保持高水平的客户参与度和平均订单价值，我们的增长前景、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
我们采购库存是为了预期销售，如果我们不能有效地管理我们的库存，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们的业务要求我们有效地管理大量库存。我们每周都会在我们的网站上添加新的服装、鞋类、配饰和美容款式，我们根据对各种产品的需求和受欢迎程度的预测来做出购买决定，并管理我们的库存单位(SKU)库存。然而，从订购库存到销售日期之间，对产品的需求可能会发生重大变化。需求可能会受到新冠肺炎疫情、季节性、新产品发布等因素的影响。
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产品周期和定价的快速变化、产品缺陷、促销、消费者消费模式的变化、消费者对我们产品品味的变化以及其他因素、政治不稳定和社会动荡，以及我们的消费者可能无法购买我们预期的产品。
我们业务的季节性在历史上并不遵循传统零售商的季节性，例如典型的净销售额集中在假日季度。我们认为，我们的历史业绩受到了4月份#REVOLVE节之前以及5月和6月期间销售额增加模式的影响，这导致每个财年第二季度的销售额达到顶峰。我们在第一季度经历了季节性放缓的活动。我们预计这种季节性将在未来几年持续下去；然而，考虑到新冠肺炎大流行的影响，包括推迟和取消#REVOLVE节等几项活动，2020年可能不会遵循典型模式。
可能很难准确预测需求并确定适当的产品水平。我们通常无权将未售出的产品退还给我们的供应商。如果我们不能有效地管理我们的库存或与第三方供应商协商有利的信用条款，我们可能会面临库存陈旧的风险增加，库存价值下降，以及大量库存减记或注销。此外，如果我们被要求降低销售价格以降低库存水平或向供应商支付更高的价格，我们的利润率可能会受到负面影响。任何未能管理自有品牌扩张或准确预测自有品牌需求的行为都可能对增长、利润率和库存水平产生不利影响。此外，我们满足客户需求的能力可能会受到库存短缺的负面影响，库存短缺是由于库存采购减少，或者由于许多因素导致供应链中断，例如新冠肺炎疫情，特别是在中国。我们大部分的自有品牌产品和我们从第三方采购的大部分产品都是在中国制造的。新冠肺炎疫情已经并将继续影响我们的供应链，并可能延误或阻止源自中国的产品的制造或运输。虽然我们寻求进一步多元化我们的供应链和采购，但我们可能无法以具有成本效益的方式实现多元化，甚至根本无法实现多元化，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。此外，新冠肺炎对全球供应链产生了影响，因此，供应链和采购的多元化可能不会产生目标效益。
商品退货可能会损害我们的业务。
根据我们的退货政策，我们允许客户退货。如果商品退货率大幅增加或商品退货经济效率降低，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到损害。此外，我们会不时修改与退货相关的政策，这可能会导致客户不满或产品退货数量增加。我们的产品经常在运输过程中损坏，这会增加退货率，损害我们的品牌。我们通常接受商品退货，如果在原购日期30天内退货，并在原购日期后60天内退换货，我们通常接受全额退款。鉴于新冠肺炎疫情的中断，我们制定了一项临时政策，如果商品退货在原定购买日期的60天内退货，我们将接受全额退款，并且可以在原定购买日期起90天内更换商品。由于退货期的延长和避难所限制的取消，我们可能会经历更高的回报水平，这可能会对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。
任何不能及时、经济高效地识别、开发和推出新商品产品的行为都可能损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
零售业在一定程度上是由时尚和美容趋势推动的，这些趋势可能会迅速转变。我们的持续成功取决于我们能够及时、经济高效地预测、衡量和应对消费者对产品偏好的变化，消费者对我们行业和品牌的态度，以及消费者在哪里和如何购买这些产品。我们必须继续努力开发、生产和营销新产品，保持和提高我们品牌的认知度，保持有利的产品组合，并制定我们如何以及在哪里营销和销售我们的产品的方法。
我们有一套确定、开发、评估和验证新产品的流程。尽管如此，每一款新产品的发布都有风险，也有可能出现意想不到的后果。例如，由于缺乏认可度，我们新产品的销量可能没有我们预期的那么高。
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产品本身或它们的价格，或者我们的营销策略效果有限。此外，我们推出新产品的能力可能会受到延误或困难的限制，影响我们的供应商或制造商及时制造、分销和发运新产品的能力。新产品的销售也可能受到库存管理的影响。由于新推出的产品，我们可能还会遇到某些现有产品的销量下降的情况。这些情况中的任何一种都可能延误或阻碍我们实现销售目标的能力，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。最近一段时间，我们库存头寸的增长速度超过了净销售额，特别是在我们的循环部门，我们在我们自己的品牌平台上进行了大量投资，并推出了Superdown.com网站，这是我们的较低价位产品。我们相信，我们管理库存水平的努力已经影响了当期全价和毛利率的销售百分比，并可能在短期内继续影响全价和毛利率的销售百分比。这些努力也可能在短期内影响净销售额的增长速度。
作为我们正在进行的业务战略的一部分，我们预计我们将需要继续在我们的服装、鞋子和配饰等传统产品类别中推出新产品，同时也将我们的产品发布扩展到我们可能几乎没有运营经验的相邻类别。例如，我们在2019年3月推出了较低的价位产品，这可能会对客户终身价值和我们的运营业绩产生不利影响。相邻类别的产品发布的成功可能会受到我们在这类类别的运营经验相对不足、我们的竞争对手的实力或上述任何其他风险的阻碍。此外，任何进入新产品类别的扩张都可能被证明是一个运营和财务限制，阻碍了我们成功实现这种扩张的能力。我们无法在我们的传统类别或相邻类别中推出成功的产品，这可能会限制我们未来的增长，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
不能保证消费者将来会继续购买我们的产品。如果客户的可自由支配收入减少，他们可能会认为我们提供的产品是优质产品，并购买更少或更低价格的产品。在经济不明朗的时期，我们可能需要降低价格，以应对竞争压力或其他因素，以保持销售，这可能会对利润率和盈利能力造成不利影响。
我们的业务，包括我们的成本和供应链，都受到与采购、制造和仓储相关的风险的影响。
我们网站上提供的大部分商品都来自第三方供应商，因此我们可能会受到价格波动或需求中断的影响。我们的经营业绩将受到商品价格上涨的负面影响，我们不能保证价格不会上涨。此外，随着我们扩展到新的类别和产品类型，我们预计我们在这些新领域的购买力可能不会很强，这可能会导致价格比我们当前类别的历史上看到的更高。我们可能无法将上涨的价格转嫁给客户，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。由于新冠肺炎的原因，我们经历了制造和向我们交付货物的延误。如果由于新冠肺炎疫情或其他原因，生产我们提供的商品所用的面料或原材料的供应长期严重中断，我们和与我们合作的供应商可能无法以可接受的价格找到质量相当的材料的替代供应商。
此外，我们从供应商和供应商处收到的商品和材料可能质量不够好或没有损坏，或者此类商品可能在运输过程中、在存储在我们的履行中心或由客户退还时损坏。如果客户和潜在客户认为我们的商品没有达到他们的预期、标签不正确或损坏，我们可能会招致额外费用，我们的声誉可能会受到损害。
如果我们不能成功地优化、运营和管理我们履行中心的扩容工作，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到损害。
如果我们不能成功高效地优化和运营我们的履行中心，可能会导致履行能力过剩或不足，增加成本或减损费用，或者以其他方式损害我们的业务。如果我们没有足够的履行能力或遇到及时履行订单的问题，我们的
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客户在收到购买的商品时可能会遇到延迟，这可能会损害我们的声誉和我们与客户的关系。
我们设计并构建了自己的履约中心基础设施，包括定制第三方库存和包裹处理软件系统，以满足我们业务的特定需求。如果我们继续增加履行和仓库功能，增加具有不同履行要求的新业务或类别，或者改变我们销售的产品组合，我们的履行网络将变得越来越复杂，运营它将变得更具挑战性。如果不能以经济高效和及时的方式成功应对这些挑战，可能会削弱我们及时交付客户采购的能力，并可能损害我们的声誉，最终损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
2018年9月，我们签订了一份为期五年的租约，租约约281,000平方英尺的履行和办公空间。在2019年第一季度，我们基本上将我们的所有履行活动整合到了这个集中设施中，并终止了我们之前分销设施的租赁。我们剩余的履约中心和空置的仓库空间是通过大部分剩余的租赁条款转租的，这些条款将于2020年底到期。此外，到2019年底，我们已经终止了之前分销设施占地面积中的两栋建筑的租赁。我们预计，我们目前的产能将支持我们的近期增长计划。从长远来看，我们不能向您保证，我们将能够按照我们的扩张计划，以商业上可以接受的条件找到合适的设施，也不能向您保证，我们将能够招聘到合格的管理和运营人员来支持我们的扩张计划。如果我们不能获得新的设施来扩大我们的履行业务或有效控制与扩张相关的费用，我们的业务、前景、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。如果我们的增长速度快于我们的预期，我们可能会比我们预期的更早超出履行中心的能力，我们可能会遇到及时履行订单的问题，或者我们的客户可能会延迟收到他们的采购，这可能会损害我们的声誉和我们与客户的关系，并且我们需要比预期更多地增加资本支出。与我们的履行中心相关的许多费用和投资都是固定的, 而任何这样的履约中心的扩建都需要额外的资金投入。我们预计未来我们的履约中心运营将产生更高的资本支出。我们可能会在预期销售之前发生这样的费用或进行这样的投资，而这样的预期销售可能不会发生。
我们唯一的履行中心位于洛杉矶县，为了减缓新冠肺炎的传播，该县对企业实施了限制。虽然我们已经采取了安全措施，并继续运营我们的履约中心，但这些限制影响了我们的运营效率和效果。如果政府当局对业务施加更严格的限制，包括需要关闭我们的履行中心的限制，或者如果我们的履行中心爆发疫情，我们可能无法及时满足客户需求，这将对我们的业务、运营业绩、财务状况和前景产生实质性不利影响。
我们依赖第三方供应商、制造商、分销商和其他供应商，他们可能不会继续生产与我们的标准或适用的法规要求一致的产品或服务，这可能会损害我们的品牌，引起消费者的不满，并要求我们为我们的产品或服务寻找替代供应商。
我们不拥有或经营任何制造设施。我们使用多家第三方供应商和制造商，主要位于中国，其次是美国和包括印度在内的其他国家，以我们自己的品牌采购和制造我们的所有产品。新冠肺炎事件的爆发导致我们的制造合作伙伴暂时关闭，产能减少，导致向我们交付产品的时间延迟。我们以采购订单的方式与我们的第三方供应商和制造商签约，并不与他们中的任何一方签订长期合同。这些第三方供应和制造我们产品的能力可能会受到其他客户下的竞争订单和这些客户的需求的影响。如果我们的需求大幅增加，或需要更换相当数量的现有供应商或制造商，则不能保证在需要时会以我们可以接受的条件提供额外的供应和制造能力，或者不能保证任何供应商或制造商会为我们分配足够的产能来满足我们的要求。此外，我们对美国以外的供应商和制造商的依赖、与我们进行交易的第三方的数量以及我们向其销售的司法管辖区的数量使我们遵守关税和消费税的努力变得复杂；任何不遵守的行为都可能对我们的业务产生不利影响。
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此外，质量控制问题，如使用不符合我们的质量控制标准和规范或不符合适用法律或法规的材料和交付的产品，可能会损害我们的业务。在过去，由于我们的供应商未能遵守某些适用的法律和法规，我们经历了负面新闻和政府执法行动，并且可能会因为我们供应商未来的任何不遵守行为而经历类似的负面新闻。我们不会定期检查这些供应商，质量控制问题可能会导致监管行动，如限制进口、劣质产品或产品库存中断或短缺，损害我们的销售，并造成不可用产品的库存减记。
我们还将部分分销流程以及某些与技术相关的功能外包给第三方服务提供商。具体地说，我们依赖一些外国和地区的第三方，我们依赖第三方供应商进行信用卡处理，我们使用第三方主机和网络提供商来托管我们的网站。其中一个或多个实体未能及时或完全不按我们预期的价格提供预期服务，或将这些外包职能改为在我们的管理和直接控制或第三方的控制下执行所产生的成本和中断，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。我们不是与我们的一些分销商签订长期合同的一方，在这些现有协议到期后，我们可能无法在商业合理的基础上重新谈判条款，或者根本无法重新谈判条款。
此外，我们的第三方制造商、供应商和分销商可能：
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有与我们不一致的经济或商业利益或目标； |
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采取与我们的指示、要求、政策或目标背道而驰的行动； |
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不能或不愿意履行相关采购订单下的义务，包括遵守我们的生产截止日期、质量标准、定价指南和产品规格的义务，并遵守适用的法规，包括有关产品安全和质量的法规； |
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有经济困难的； |
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遇到原材料或劳动力短缺的情况； |
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遇到可能影响我们采购成本的原材料或劳动力成本增加； |
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在正确缴纳关税或消费税方面遇到困难； |
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滥用我们的机密信息或知识产权，或将其披露给竞争对手或第三方； |
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从事可能损害我们声誉的活动或采取可能损害我们声誉的做法；以及 |
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与我们的竞争对手合作，被我们的竞争对手收购，或被我们的竞争对手控制。 |
运输是我们业务的重要组成部分，运输安排的任何变化或运输的任何中断都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的运输主要依靠两大供应商。如果我们不能与这些实体协商可接受的价格和其他条款，或者他们遇到性能问题或其他困难，可能会对我们的运营结果和客户体验产生负面影响。此外，我们高效接收进货库存和向客户发货的能力可能会受到公共卫生危机的负面影响，包括新冠肺炎大流行、恶劣天气、火灾、洪水、断电、地震、劳资纠纷、战争或恐怖主义行为、贸易禁运、海关和税收要求以及类似因素。例如，主要国际航运港口的罢工过去曾影响我们从供应商那里获得的库存供应。美国和中国之间的贸易争端已经并可能继续导致对我们的商品征收更高的关税，并限制美国和中国之间的商品流动。新冠肺炎疫情的爆发导致来自中国的货物延迟发货
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我们的制造合作伙伴和其他第三方供应商，最初在中国，但随着时间的推移，影响到世界各地的第三方。我们的船运供应商在交货过程中也要承担损坏或丢失的风险。如果我们的商品没有及时发货或在发货过程中损坏或丢失，我们的客户可能会感到不满，停止在我们的网站上购物，这将对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们未能通过第三方或我们自己的员工为我们的履行中心配备足够和有效的人员，可能会对我们的客户体验和运营结果产生不利影响。
我们目前在洛杉矶县的一个履行中心接收和分发商品，该中心不是由第三方运营的。如果我们无法为我们的履行中心配备足够的人员来满足需求，或者如果由于强制加薪、法规变化、国际扩张或其他因素，此类人员成本高于历史或预计成本，我们的运营结果可能会受到损害。此外，运营履行中心也有潜在的风险，如工作场所安全问题和未能或被指控未能遵守劳动法或有关工会组织活动的法律而提出的雇佣索赔。州和地方当局为应对新冠肺炎疫情而实施的各种健康和安全限制也对我们履行中心的工作人员能力产生了不利影响。如果政府当局对业务施加更严格的限制，包括需要关闭我们的履行中心的限制，或者如果我们的履行中心爆发疫情，我们可能无法及时满足客户需求，这将对我们的业务、运营业绩、财务状况和前景产生实质性不利影响。任何此类问题都可能导致运输时间或包装质量的延误，并可能损害我们的声誉和经营业绩。
我们或我们的供应商未能遵守产品安全、劳工或其他法律，或未能为我们或他们的工人提供安全条件，都可能损害我们的声誉和品牌，损害我们的业务。
我们销售给客户的商品受联邦消费品安全委员会、联邦贸易委员会以及类似的州和国际监管机构的监管。因此，这类商品未来可能会受到召回和其他补救行动的影响。产品安全、标签和许可问题，包括消费者信息披露和有关化学品暴露的警告，可能需要我们自愿从库存中删除选定的商品。此类召回或自愿移除商品可能导致(其中包括)销售损失、资源转移、对我们声誉的潜在损害以及增加客户服务成本和法律费用，这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们从众多的国内和国际供应商那里购买我们的商品。如果我们的供应商不遵守适用的法律法规和合同要求，可能会导致针对我们的诉讼，从而增加法律费用和成本。此外，任何此类供应商未能提供安全和人道的工厂条件并监督其设施，可能会损害我们在客户中的声誉或导致对我们的法律索赔。
如果我们的供应商不使用道德的商业行为，不遵守不断变化的法律法规，我们的品牌形象可能会因为负面宣传而受到损害。
我们的核心价值观，包括在诚信经营的同时开发最高质量的产品，是我们品牌形象的重要组成部分，这使得我们的声誉对不道德或不当商业行为的指控非常敏感，无论是真实的还是感知的。我们不控制我们的供应商和制造商或他们的业务，他们可能不遵守我们的指导方针或法律。缺乏合规性可能会导致销售减少或召回或损害我们的品牌，或者导致我们寻找替代供应商，这可能会增加我们的成本，并导致我们的产品延迟交付、产品短缺或其他运营中断。此外，我们依靠制造商和供应商的合规性报告来遵守适用于我们产品的法规。由于对道德商业实践的期望不断发展，可能比适用的法律要求高得多，这一事实进一步复杂化了这一点。道德商业行为也在一定程度上受到法律发展的推动，以及积极宣传和组织公众对被认为是道德缺陷的反应的不同群体的推动。因此，我们无法预测此类法规或预期在未来会如何发展，也不能确定我们的指导方针或当前做法是否能让积极监控我们的产品或全球其他业务实践的各方都满意。
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我们在中国有业务和做生意，这使我们在那里做生意面临固有的风险。
我们使用主要位于中国的多家第三方供应商和制造商。随着中国经济的快速发展，劳动力成本增加，未来可能还会继续增加。此外，根据中国劳动法，中国的用人单位在签订劳动合同、支付报酬、确定员工试用期和单方面终止劳动合同时，都要遵守各种要求。如果我们的第三方供应商和制造商的劳动力成本大幅增加，我们的运营结果将受到实质性的不利影响。此外，由于中国的熟练劳动力市场竞争激烈，流动性强，我们和我们的制造商和供应商可能无法找到足够数量的合格工人。我们还向中国客户销售我们的商品，并使用中国人拥有的社交媒体平台，如TikTok和微信，向中国国内外的客户进行营销和交易。
在中国运营和做生意，并使用中国人拥有的社交媒体平台作为营销、信息传递和与客户交易的工具，使我们面临政治、法律和经济风险。特别是，中国的政治、法律和经济气候，无论是在国家还是地区，以及中国与美国的关系，都是不稳定和不可预测的。我们在中国运营和开展业务以及使用中国人拥有的社交媒体平台的能力可能会受到美国和中国法律法规变化的不利影响，例如与税收、进出口关税、关税、社交媒体、环境法规、土地使用权、知识产权、货币管制、网络安全、员工福利、卫生监督和其他事项有关的变化。此外，我们可能无法获得或保留继续在中国运营所需的法律许可，并且可能会因获取和遵守此类许可而施加成本或运营限制。此外，中国的贸易法规处于不断变化的状态，我们可能会在中国受到其他形式的税收、关税和关税的影响。此外，我们在中国依赖的第三方可能会向竞争对手或第三方泄露我们的机密信息或知识产权，这可能会导致非法分发和销售我们产品的假冒版本。如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况和经营结果都可能受到实质性的不利影响。另见-美国政府最近征收的和潜在的关税或全球贸易战可能会增加我们产品的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
我们对海外制造和供应合作伙伴的依赖，包括位于具有更高贿赂和腐败风险的司法管辖区的供应商，使我们面临潜在的违反联邦和国际反腐败法的法律、声誉和供应链风险。
我们自有品牌的很大一部分商品来自外国和地区的第三方制造和供应合作伙伴，包括被视为腐败商业行为风险增加的国家和地区。美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act，简称FCPA)禁止美国公司及其代表向任何外国政府官员、政府工作人员、政党或政治候选人提供、承诺、授权或支付款项，试图获得或保留海外业务。同样，美国证券交易委员会(SEC)、美国司法部(US Department Of Justice)、美国财政部外国资产控制办公室(Office of Foreign Assets Control，“OFAC”)、美国国务院以及其他外国监管机构也在继续跨行业执行经贸法规和反腐败法律。美国的贸易制裁涉及与指定的外国和领土的交易，以及在美国和其他政府黑名单上确定的特别针对的个人和实体，以及他们拥有的或代表他们行事的个人和实体。尽管我们努力在严格遵守这些规定的情况下开展业务，我们的国际供应商仍可能被认定为我们在“反海外腐败法”下的“代表”，这可能会使我们为这些供应商在“反海外腐败法”下的行为承担潜在责任。如果我们或我们的供应商被认定在我们和我们的供应商开展业务的国家和地区违反了OFAC法规、《反海外腐败法》(FCPA)、2010年英国《反贿赂法》或任何反腐败和反贿赂法律，我们可能会面临严厉的罚款和处罚、利润返还、未来行为禁令、证券诉讼、禁止交易某些业务，以及其他可能对我们的业务产生重大不利影响的后果。, 财务状况和经营成果。此外，我们在防御因我们或我们的供应商的行为而引起的任何反腐败调查方面可能会产生巨大的成本。此外，供应链中任何实际或被指控的腐败行为都可能带来重大的声誉损害，包括负面宣传、丧失善意和股价下跌。
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如果我们不能吸引和留住关键人员，或者不能有效地管理继任，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的成功，包括我们预测和有效应对不断变化的风格趋势的能力，在一定程度上取决于我们吸引和留住高管团队中关键人员的能力，特别是我们的联席首席执行官，以及我们的销售、数据科学、工程、营销、设计和其他组织的能力。关键人才竞争激烈，我们不能保证将来能够吸引和留住足够数量的人才，也不能保证这样做的薪酬成本不会对我们的经营业绩产生不利影响。我们与我们的任何人员都没有长期雇佣或竞业禁止协议。为了应对新冠肺炎疫情，我们在2020年4月初采取了降低成本的措施，其中包括减薪、休假，以及在较小程度上的裁员。随着2020年第二季度净销售额的改善，部分原因是全职订单的放松和其他国家对企业施加的限制，我们开始召回休假的员工，并使大多数公司员工(高管和高级管理人员除外)恢复到新冠肺炎之前的工资和工资。然而，如果我们不能以符合成本效益的薪酬水平留住、吸引和激励具有适当技能的有才华的员工，或者如果我们的业务变化对士气或留住造成不利影响，我们可能无法实现我们的目标，我们的业务和运营业绩可能会受到不利影响。此外，失去一名或多名关键人员或无法及时确定关键角色的合适继任者可能会对我们的业务产生不利影响。特别是，我们的联席首席执行官拥有领导我们公司从成立到今天的独特而宝贵的经验。如果他们中的任何一个离开或以其他方式减少对我们公司的关注, 我们的业务可能会中断。我们目前没有为我们的高级管理团队成员或其他关键员工维护关键人人寿保险。
劳动力成本的增加，包括工资，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。
劳动力是我们成本结构的重要组成部分，并受到许多外部因素的影响，包括失业率、现行工资率、最低工资法律、潜在的集体谈判安排、医疗保险成本和其他保险成本，以及就业和劳工立法或其他工作场所法规的变化。不时有人提出立法建议，提高美国联邦最低工资，以及加州和其他一些州和市政当局的最低工资，并改革福利计划，如医疗保险和带薪休假计划。随着最低工资率的提高或有关法律法规的改变，我们可能不单止要提高最低工资雇员的工资率，还要提高其他小时工或受薪雇员的工资。劳动力成本的任何增加都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响，或者如果我们不能支付如此高的工资，我们可能会遭受员工流动率增加的影响。劳动力成本的增加可能会迫使我们提高价格，这可能会对我们的销售造成不利影响。如果竞争压力或其他因素阻止我们通过涨价来抵消增加的劳动力成本，我们的盈利能力可能会下降，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。特别是，南加州的就业市场竞争非常激烈，我们的主要办事处和履行中心以及我们的大多数员工都位于南加州。
新冠肺炎疫情给我们带来了不可预见的财政挑战和不确定因素。为此，我们决定采取必要和审慎的成本削减措施，使我们能够继续以成功的方式运营。各种成本削减措施包括减薪、休假，以及裁员(程度较轻)，这可能涉及联邦工人调整和再培训通知法案(WARN Act)或WARN法案，以及类似的加州法律。截至本报告日期，许多休假、减薪和减薪已被逆转，我们的大多数公司员工目前正在领取COVID前的工资和薪水。我们认为，这些措施是必要的，以提高保留我们剩余员工工作的可能性。警告法案通常要求公司在裁员至少60天前通知受影响的员工、某些政府机构和民选官员任何大规模裁员，如果没有提供适当的通知，则会受到相关的工资和工时处罚。然而，根据联邦法律和加州州长加文·纽瑟姆的N-31-20行政命令，根据加州法律，雇主可以像我们所做的那样，基于与新冠肺炎疫情相关的不可预见的商业情况，利用例外情况提供完整的60天通知。我们向受影响的雇员发出通知，并要求政府机构和民选官员在切实可行的范围内尽快采取行动。
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劳工和就业法的发展以及员工的任何工会努力都可能对我们的运营结果产生实质性的不利影响。
我们面临的风险是，国会、联邦机构或一个或多个州可能会批准立法或法规，对我们的业务以及我们与员工和其他为我们提供有价值服务的个人(如我们的影响者和模式)的关系产生重大影响。例如，之前提议的联邦立法，即员工自由选择法案，将大幅放开工会组织的程序。我们的国内员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内，但我们员工组织工会的任何尝试都可能导致法律和其他相关成本的增加。此外，考虑到国家劳动关系委员会的“快速选举”规则，我们及时有效地解决任何工会努力的能力都将是困难的。如果我们与我们的家庭雇员签订集体谈判协议，条款可能会对我们的成本、效率和为受影响的业务产生可接受回报的能力产生重大不利影响。
联邦和州的工资和工时规定规定了员工免交加班费的最低工资要求。例如，在其他要求中，加州法律要求雇主向被归类为免加班的员工支付至少两倍于最低工资的最低工资，目前最低工资为拥有26名或更多员工的高管、行政和专业员工的年薪54,080美元。例如，加州根据计算机专业豁免获得豁免的员工现在必须获得至少96,968.33美元的工资。最低工资要求影响我们对某些员工的分类方式，增加我们支付的加班工资和提供用餐或休息时间，并增加我们要求支付给目前豁免员工以保持其豁免地位的整体工资。因此，这些要求可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
此外，管理独立承包商和其他类似非雇员服务提供商的地位和分类的法律法规可能会受到不同当局的变化和不同解释的影响，这可能会给我们带来不确定性和不可预测性。例如，加利福尼亚州于2020年1月生效的一项名为“大会法案5”(Assembly Bill 5)的新法律，将加州最高法院提出的一项就业分类测试编纂并扩大了范围，该测试为确定员工或独立承包商身份建立了一个新标准。这项法案的通过以及美国各地的其他类似举措，可能会导致对影响者和模特的分类带来更多挑战，并可能导致联邦、州和市政各级的索赔、诉讼、仲裁程序、行政行动、政府调查和其他法律和监管程序的增加，挑战将任何影响者或模特归类为独立承包商。对这种分类做法的这种监管审查或行动也可能在不同的管辖区之间产生不同的或相互冲突的义务。虽然我们目前没有卷入任何实质性的法律行动，据我们所知，没有针对我们的重大分类错误索赔，但根据“议会法案5”等法律，加州等州错误分类索赔的可能性有所增加，任何此类诉讼或仲裁的结果本质上都是不可预测的，与此类索赔相关的法律程序，无论是个别的还是总体的，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大影响。不管结果如何, 错误分类的诉讼和仲裁以及工资和工时索赔可能会因为个别和总体的辩护和和解成本、管理资源的转移和其他因素而对我们产生不利影响，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
如果敏感信息(包括有关我们客户的此类信息)未经授权而被披露或访问，或者如果我们或我们的第三方提供商受到真实或预期的网络攻击，我们的客户可能会减少对我们平台的使用，我们可能会承担责任，我们的声誉将受到损害。
我们收集、传输和存储客户提供的个人和财务信息，如姓名、电子邮件地址、交易详情、信用卡和其他财务信息。我们的一些第三方服务提供商，如身份验证和支付处理提供商，也可以定期访问客户数据。此外，我们还保留与我们的业务和来自第三方的其他机密、专有或其他敏感信息。为了保护敏感信息，我们依赖各种安全措施，包括从第三方获得许可的加密和身份验证技术。然而，计算机能力的进步，黑客和网络恐怖分子使用的日益复杂的工具和方法，新的
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密码学领域的发现或其他发展可能导致我们无法或无法充分保护敏感信息。
我们的服务器位于南加州，彼此距离很近，容易受到停电、电信故障和灾难性事件的影响。与其他在线服务一样，它们也容易受到计算机病毒、未经授权的访问、网络钓鱼或社会工程攻击、勒索软件攻击、拒绝服务攻击和其他真实或感知的网络攻击。这些事件中的任何一个都可能导致我们的平台中断或关闭、数据丢失或损坏，或者未经授权访问或披露个人数据或其他敏感信息。网络攻击也可能导致我们的知识产权被盗。我们过去曾遭受过未遂的网络、网络钓鱼或社会工程攻击，未来可能还会继续受到此类攻击。如果我们获得更大的知名度，我们可能面临更高的被网络攻击目标的风险。计算机能力的进步、新技术的发现或其他发展可能会导致网络攻击变得更加复杂和更难检测。我们和我们的第三方服务提供商可能没有资源或技术成熟来预测或阻止所有此类网络攻击，我们或他们在识别和应对网络攻击和数据安全漏洞方面可能面临困难或延迟。此外，用于获得对系统的未经授权访问的技术经常变化，可能要到对我们或我们的第三方服务提供商发起攻击时才会为人所知。安全漏洞也可能是非技术问题造成的，包括网络钓鱼攻击、社会工程以及我们的员工、我们的第三方服务提供商或他们的人员的其他有意或无意行为。我们的第三方服务提供商也面临这些风险。
我们在努力检测和防止安全漏洞和其他与安全相关的事件时会产生巨大的成本，我们预计随着我们改进系统和流程以防止进一步的漏洞和事件，我们的成本将会增加。如果将来发生违规或事件，我们可能需要花费额外的大量资本和其他资源，以努力防止进一步的违规或事件，这可能需要我们转移大量资源。此外，我们可能被要求或以其他方式认为花费大量资本和其他资源来回应、通知第三方或以其他方式解决事件或违规事件及其根本原因是合适的。其中每一项都可能需要我们转移大量资源。
我们和我们的第三方服务提供商经常遭遇旨在中断我们和他们的服务的网络攻击。如果我们或我们的第三方服务提供商经历或被认为经历过安全漏洞，导致市场性能或可用性问题，或者个人数据或机密信息的丢失或损坏，或未经授权访问或披露，人们可能会变得不愿意向我们提供在我们的网站上进行购买所需的信息，我们的声誉和市场地位可能会受到损害。现有客户也可以减少购买或完全关闭他们的账户。我们还可能面临潜在的索赔、调查、监管程序、责任和诉讼，并承担与补救和以其他方式回应任何数据安全漏洞相关的其他巨额成本，所有这些都可能无法得到保险的充分覆盖，并可能导致我们的保险成本增加，或者我们无法按经济可行的条款获得保险，或者根本不能获得保险。保险公司也可以拒绝承保我们未来的任何索赔。这些结果中的任何一个都可能损害我们的增长前景、财务状况、业务和声誉。
如果不遵守联邦、州和国际法律法规以及我们与隐私、数据保护和消费者保护相关的合同义务，或扩大当前或颁布与隐私、数据保护和消费者保护相关的新法律或法规，可能会对我们的业务和财务状况产生不利影响。
我们收集和维护大量的个人数据和其他与我们的客户和员工相关的数据。各种联邦、州和国际法律法规以及某些行业标准管辖或适用于我们收集、使用、保留、共享和保护消费者数据。我们必须遵守与隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的某些法律、法规、合同义务和行业标准(例如，包括支付卡行业数据安全标准或PCI-DSS)，包括加利福尼亚州的“消费者法律补救法案”以及不正当竞争和虚假广告法律，这些法律、法规和行业标准正在演变，并可能受到不同解释的影响。这些要求可能会在不同司法管辖区之间以不一致的方式解释和应用，或者可能与其他规则或我们的做法相冲突。因此，我们的做法很可能没有或将来可能不符合所有这些法律、法规、要求和义务。我们未能或被认为未能遵守我们的隐私政策或任何联邦、州或国际法律、法规、行业自律原则、行业标准或规范。
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我们的行为、监管指引、命令或与隐私、数据保护、信息安全或消费者保护有关的其他法律或合同义务可能会对我们的声誉、品牌和业务产生不利影响，并可能导致政府实体或其他人对我们提出索赔、诉讼或采取行动，或承担其他责任，或要求我们改变我们的运营和/或停止或修改我们对某些数据集的使用。任何此类索赔、诉讼或行动都可能损害我们的声誉、品牌和业务，迫使我们为辩护此类诉讼而招致巨额费用，分散我们的管理层注意力，增加我们的经营成本，导致客户和供应商流失或无法处理信用卡付款，并可能导致罚款。根据合同，我们还可能被要求赔偿第三方，并使其免受违反与隐私或消费者保护有关的任何法律、法规或其他法律义务的成本或后果，或对我们作为业务一部分存储或处理的数据的任何无意或未经授权的使用或披露。此外，任何未能遵守PCI-DSS的行为都可能违反支付卡协会的操作规则、适用的法律法规以及我们所承担的合同义务。任何此类不遵守PCI-DSS的行为也可能使我们面临罚款、处罚、损害赔偿和民事责任，或者我们失去接受信用卡和借记卡支付的能力，任何这些都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
联邦、州和国际政府当局继续评估将第三方“cookie”和其他在线跟踪方法用于行为广告和其他目的所固有的隐私权影响。美国和外国政府已经、已经考虑或正在考虑立法或法规，这些立法或法规可能会极大地限制公司和个人从事这些活动的能力，例如通过监管公司在使用cookie或其他电子跟踪工具或使用通过此类工具收集的数据之前所需的消费者通知和同意的水平。此外，一些消费设备和网络浏览器提供商已经实施或宣布了实施计划，以使互联网用户更容易阻止放置cookie或阻止其他跟踪技术，如果广泛采用这些技术，可能会导致使用第三方cookie和其他在线跟踪方法的效率大大降低。对这些cookie和其他在线跟踪和广告做法的使用进行监管，或者我们失去有效利用采用这些技术的服务的能力，可能会增加我们的运营成本，并限制我们以具有成本效益的条款跟踪趋势、优化产品分类或获得新客户的能力，因此，对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
与隐私、数据保护、信息安全和消费者保护相关的外国法律法规往往比美国的法律法规更严格。例如，欧盟传统上在隐私、数据保护和消费者保护方面的法律法规中施加了比美国更严格的义务。2018年5月，欧盟关于数据做法和隐私的规定-一般数据保护条例(General Data Protection Regulations，简称GDPR)-生效。GDPR要求公司在处理欧盟个人数据方面满足比之前欧盟要求更严格的要求。在英国，一项实质上实施GDPR的数据保护法也于2018年5月成为法律，并根据2019年的一项法定修正案进行了进一步修订，使其进一步与GDPR保持一致。GDPR还增加了对不遵守规定的处罚，这可能导致高达2000万欧元的罚款或公司全球营业额的4%，以较高者为准。GDPR和其他类似法规要求公司在收集或使用数据用于某些目的(包括一些营销活动)之前，必须发出特定类型的通知，在某些情况下还需要征得消费者和其他数据主体的同意。在欧盟以外，许多国家和地区都有与隐私、数据保护、信息安全、数据本地化存储和消费者保护有关的法律、法规或其他要求，新的国家和地区正在越来越频繁地采用此类立法或其他义务。其中许多法律可能要求消费者同意将数据用于各种目的，包括营销。, 这可能会降低我们销售产品的能力。在全球范围内，对这些法律法规没有统一的方法。因此，我们将通过国际扩张来增加我们不遵守适用的外国数据保护法的风险。我们可能需要改变和限制我们在运营业务时使用个人信息的方式，并且可能难以维护符合要求的单一运营模式。此外，各种联邦、州和外国立法和监管机构或自律组织可以扩展现有法律或法规，制定新的法律或法规，或发布有关隐私、数据保护、信息安全和消费者保护的修订规则或指南。例如，2018年，加州颁布了加州消费者隐私法(California Consumer Privacy Act，简称CCPA)，其中包括要求向加州消费者披露新的信息，并为这些消费者提供了选择退出某些个人信息销售的新能力。CCPA在多个场合进行了修改，是美国政府发布的法规的主题
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加利福尼亚州总检察长关于法律的某些方面及其适用。CCPA的各个方面仍然不清楚，其解释和执行也存在不确定性。然而，CCPA的潜在影响是重大的，可能需要我们修改我们的数据处理实践和政策，并产生大量的成本和开支来努力遵守。此外，加州国务卿最近批准了一项新的隐私法-加州隐私权法案(California Privacy Rights Act，简称CPRA)，将出现在2020年11月3日的选举选票上。如果这一倡议得到加州选民的批准，CPRA将大幅修改CCPA，这可能会导致进一步的不确定性，并要求我们招致额外的成本和开支来努力遵守。一般来说，遵守法律、法规和自律组织有关隐私、数据保护、信息安全和消费者保护的任何适用规则或指导，可能会导致巨额成本，并可能需要改变我们的业务做法，这可能会危及我们的增长战略，对我们获得客户的能力产生不利影响，并以其他方式对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
影响客户访问我们网站的系统中断或我们技术基础设施中的其他性能故障可能会损害我们的业务、声誉和品牌，并严重损害我们的业务和运营结果。
我们的网站、交易处理系统和技术基础设施的令人满意的性能、可靠性和可用性对我们的声誉、我们获得和留住客户的能力以及维持足够的客户服务水平至关重要。
我们目前在加利福尼亚州洛杉矶县使用两个冗余的第三方数据中心托管设施。如果计算机和通信硬件所在的设施发生故障，或者如果我们的主要设施遭受服务中断或降级，我们可能会丢失客户数据并错过订单履行期限，这可能会损害我们的业务。我们的系统和运营很容易受到火灾、洪水、断电、电信故障、恐怖袭击、网络攻击、数据丢失、战争行为、闯入、地震和类似事件的破坏或中断。例如，2018年9月的一次分布式拒绝服务(DDoS)攻击导致我们的网站瘫痪数小时，我们未来可能会成为类似攻击的目标。如果我们的主要设施发生故障，到备份设施的故障转移可能需要相当长的时间，在此期间，我们的站点可能会完全关闭。我们的后备设施旨在支持略高于我们平均日销售额的交易量，但不足以支持需求激增。在我们网站的流量较高时，备份设施可能无法有效处理，并且处理交易的速度可能较慢，并且可能不支持我们网站的所有功能。
我们在技术基础设施中使用复杂的定制专有软件，并寻求不断更新和改进。我们在执行这些升级和改进时可能并不总是成功，我们系统的运行可能会失败。特别是，我们在过去和将来可能会在更新我们的一些或所有网站时遇到速度减慢或中断的情况，新技术或基础设施可能无法及时或根本不能与现有系统完全集成。此外，如果我们扩大对第三方服务(包括基于云的服务)的使用，我们的技术基础设施可能会因为与此类服务的集成和/或此类第三方的故障而面临更大的减速或中断风险，这是我们无法控制的。我们的净销售额取决于在我们网站上购物的访问者数量和我们可以处理的订单量。我们的网站不可用或订单履行性能下降将减少商品销售量，还可能对消费者对我们品牌的认知产生实质性的不利影响。我们可能会时不时地遇到周期性的系统中断。此外，我们交易量的持续增长，以及与促销活动或我们业务的季节性趋势相关的在线流量和订单的激增，对我们的技术平台提出了额外的需求，并可能导致或加剧减速或中断。如果我们网站的流量或客户下单数量大幅增加，我们将被要求进一步扩大、扩大和升级我们的技术、交易处理系统和网络基础设施。我们不能保证能够准确预测我们网站使用量的增长速度或时间(如果有的话)，或者扩展、扩展和升级我们的技术。, 系统和基础设施，以及时适应这种增长。为了保持竞争力，我们必须继续增强和改进我们网站的响应能力、功能和特点，考虑到电子商务行业中新技术、客户偏好和期望以及行业标准和实践正在以快速的速度发展，这一点尤其具有挑战性。因此，我们定期重新设计和增强我们网站上的各种功能，我们可能会因为这些更改而遇到不稳定和性能问题。
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我们的网站和基础技术基础设施的任何减速或故障都可能损害我们的业务、声誉以及我们获取、保留和服务客户的能力，这可能会对我们的运营结果产生重大不利影响，我们的业务中断保险可能不足以补偿可能发生的损失。
我们越来越依赖信息技术，如果我们不能防范服务中断、数据损坏、基于网络的攻击或网络安全漏洞，我们的运营可能会中断。
我们依赖信息技术网络和系统来营销和销售我们的产品，处理、传输和存储电子和金融信息，管理各种业务流程和活动，并遵守法规、法律和税务要求。我们越来越依赖各种信息系统来有效地处理客户订单。我们依赖我们的信息技术基础设施进行数字营销活动，并在世界各地的人员、客户、制造商和供应商之间进行电子通信。这些信息技术系统(其中一些由第三方管理)可能容易因升级或更换软件、数据库或组件过程中的故障、停电、硬件故障、计算机病毒、计算机黑客攻击、电信故障、用户错误或灾难性事件而损坏、中断或关闭。我们的系统或我们第三方服务提供商的系统的任何重大中断都可能破坏我们跟踪、记录和分析我们销售的产品的能力，并可能对我们的运营、货物运输、处理财务信息和交易的能力以及我们接收和处理零售客户和电子商务订单或从事正常商业活动的能力产生负面影响。如果我们的信息技术系统受损、中断或关闭，而我们不能及时有效地解决这些问题，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到实质性的不利影响，我们的财务业绩报告可能会出现延误。
我们的电子商务业务对我们的业务很重要。我们的网站通过向潜在的新消费者展示我们的品牌、提供的产品和增强的内容，有效地延伸了我们的营销战略。由于我们网站和电子商务运营的重要性，我们很容易受到网站停机和其他技术故障的影响。如果我们不能成功应对这些风险，可能会减少电子商务销售额，损害我们品牌的声誉。
我们必须成功地维护、扩展和提升我们的资讯科技系统，否则，可能会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大的不良影响。
我们已经确定有必要大幅扩大、扩大和改进我们的信息技术系统和人员，以支持最近和预期的未来增长。因此，我们正在实施，并将继续投资和实施对我们的信息技术系统和程序的重大修改和升级，包括用后续系统替换旧系统，对旧系统进行更改或获取具有新功能的新系统，聘用具有信息技术专业知识的员工，以及构建新的政策、程序、培训计划和监控工具。这些类型的活动使我们面临与更换和更改这些系统相关的固有成本和风险，包括我们利用电子商务渠道、履行客户订单的能力受损、我们内部控制结构的潜在中断、巨额资本支出、额外的管理和运营费用、获得和留住足够熟练的人员来实施和操作新系统、管理时间的要求、引入错误或漏洞以及在将新系统过渡到我们当前的系统或将新系统集成到我们当前系统的过程中出现延迟或困难的其他风险和成本。这些实施、修改和升级可能不会导致生产率提高到超过实施成本的水平，或者根本不会。此外，实施新技术系统的困难、我们计划改进的时间表延迟、重大系统故障，或者我们无法成功修改我们的信息系统以响应业务需求的变化，都可能导致我们的业务运营中断，并对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
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我们的一些软件和系统包含开源软件，这可能会给我们的专有应用程序带来特别的风险。
我们在已经开发的应用程序中使用开源软件来运营我们的业务，并将在未来使用开源软件。我们可能面临来自第三方的索赔，要求发布或许可我们从此类软件(可能包括我们的专有源代码)开发的开源软件或衍生作品，或者以其他方式寻求强制执行适用的开源许可证的条款。这些索赔可能会导致诉讼，并可能要求我们购买昂贵的许可证，公开发布源代码的受影响部分，或者停止提供隐含的解决方案，除非我们能够重新设计它们以避免侵权。此外，我们使用开源软件可能会带来额外的安全风险，因为开源软件的源代码是公开的，这可能会使黑客和其他第三方更容易确定如何入侵我们的网站和依赖开源软件的系统。这些风险中的任何一个都可能难以消除或管理，如果不加以解决，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误。
我们网站背后的软件非常复杂，可能包含未检测到的错误或漏洞，其中一些错误或漏洞可能只有在代码发布后才能发现。我们在很大程度上依赖于一种称为“持续部署”的软件工程实践，这意味着我们通常每天多次发布软件代码。这种做法可能会更频繁地将错误或漏洞引入我们平台的底层软件。发布后在我们的代码中发现的任何错误或漏洞都可能导致我们的声誉受损、客户流失、我们的电子商务渠道中断、收入损失或损害赔偿责任，任何这些都可能对我们的增长前景和我们的业务造成不利影响。
如果我们不能为客户提供一个具有成本效益、能够响应和适应技术快速变化的购物平台，我们的业务可能会受到不利影响。
过去几年，通过个人电脑以外的设备访问互联网的人数大幅增加，这些设备包括手机、智能手机、笔记本和平板电脑等掌上电脑、视频游戏机和电视机顶盒设备。与某些替代设备相关的较小的屏幕尺寸、功能和内存可能会使使用我们的网站和购买我们的产品变得更加困难。我们为这些设备开发的网站版本可能对消费者没有说服力。此外，跟上快速变化和不断发展的技术的步伐既耗时又昂贵。我们在2013年推出了Revolve and Forward的移动应用程序，我们所有的北美站点和大部分国际站点都针对移动进行了优化。2019年，大部分订单是通过移动设备下的。然而，我们不能确定我们的移动应用程序或我们的移动优化站点在未来是否会成功。
随着现有移动设备和平台的发展，以及新的移动设备和平台的发布，很难预测我们在调整和开发针对变化和替代的设备和平台的应用程序时可能遇到的问题，我们可能需要投入大量资源来创建、支持和维护此类应用程序。如果我们无法通过这些设备吸引消费者访问我们的网站，或者开发与替代设备或移动应用程序更兼容的网站版本的速度较慢，我们可能无法在时尚零售市场吸引大量消费者，这可能会对我们的业务造成实质性的负面影响。
此外，我们不断升级现有技术和业务应用程序，未来可能需要实施新技术或业务应用程序。实施升级和更改需要大量投资。我们的运营结果可能会受到与成功实施我们的系统和基础设施的任何升级或更改相关的时间、效率和成本的影响。如果我们的客户在他们的移动设备上购买我们的产品变得更加困难，或者如果我们的客户选择不在他们的移动设备上从我们购买产品或使用不能访问我们网站的移动产品，我们的客户增长可能会受到损害，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
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政府对互联网和电子商务的监管正在演变，如果我们做出不利的改变或未能遵守这些监管规定，可能会对我们的业务和运营结果造成实质性损害。
我们受一般商业法规和法律以及专门管理互联网和电子商务的法规和法律的约束。现有和未来的法规和法律可能会阻碍互联网、电子商务或移动商务的发展。这些法规和法律可能涉及税收、关税、隐私、数据保护、数据安全、反垃圾邮件、内容保护、电子合同和通信、消费者保护、网站可访问性、互联网中立和礼品卡。目前尚不清楚管理财产所有权、销售税和其他税收以及消费者隐私等问题的现有法律如何适用于互联网，因为这些法律中的许多是在互联网出现之前通过的，没有考虑或解决互联网或电子商务提出的独特问题。一般商业法规和法律，或那些专门管理互联网或电子商务的法规和法律，可能会在不同的司法管辖区以不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。我们不能确保我们的做法已经、符合或将完全遵守所有这些法律和法规。如果我们未能或被认为未能遵守这些法律或法规中的任何一项，都可能导致我们的声誉受损、业务损失以及政府实体或其他人对我们提起的诉讼或诉讼。任何此类诉讼或行动都可能损害我们的声誉，迫使我们花费大量资金为这些诉讼辩护，分散我们的管理层的注意力，增加我们的经营成本，减少消费者和供应商对我们网站的使用，并可能导致施加金钱责任。我们还可能在合同上承担责任，赔偿第三方不遵守任何此类法律或法规的费用或后果，并使其不受损害。此外, 一个或多个国家或地区的政府可能会试图审查我们网站上提供的内容，甚至可能试图完全阻止对我们网站的访问。不利的法律或法规发展可能会严重损害我们的业务。特别是，如果我们被全部或部分限制在一个或多个国家或地区经营，我们保留或增加客户基础的能力可能会受到不利影响，我们可能无法保持或增长我们的净销售额，并按预期扩大我们的业务。
如果我们不能成功地保护我们的知识产权，我们的业务就会受到影响。
我们依靠商标、版权、商业秘密、保密协议和其他做法来保护我们的品牌、设计、专有信息、技术和流程。我们的主要商标资产包括注册商标“Revolve”、“Forward by Elyse Walker”和多个其他品牌名称和我们的标识。我们的商标是宝贵的资产，支持我们的品牌和消费者对我们的服务和商品的看法。我们还拥有“Revolve.com”和“fwrd.com”互联网域名和其他各种相关域名的权利，这些域名受每个适用司法管辖区的互联网监管机构和商标及其他相关法律的约束。我们拥有与我们自有品牌的服装和其他产品相关的版权和其他专有权利。
如果我们不能保护我们在美国或我们最终可能运营的其他司法管辖区的商标或域名，我们的品牌认知度和声誉将受到影响，我们将产生建立新品牌的巨额费用，我们的经营业绩将受到不利影响。我们耗费大量资源开发高质素的新产品，但很容易受到冒牌行为的影响，这可能会损害我们生产这类产品的声誉，并迫使我们承担执行知识产权的费用。假冒我们的产品可能很难发现或成本高昂，任何相关的索赔或诉讼以执行我们的权利可能是昂贵的解决，需要管理时间和资源，并可能不会提供令人满意或及时的结果。尽管我们努力执行我们的知识产权，但假冒者可能会继续通过使用我们的商标或模仿或复制我们的产品来侵犯我们的知识产权，这可能会损害我们的品牌、声誉和财务状况。由于我们的产品在国际上销售，我们也依赖于一系列国家和地区的法律来保护和执行我们的知识产权。
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目前，我们在美国或国际上并没有注册版权、版权注册申请、已发出的专利或待决的申请。未来可能颁发的任何注册版权或专利可能不会为我们提供任何竞争优势或可能会受到第三方的挑战，并且未来的注册版权或专利申请可能永远不会被授予。即使发出，亦不能保证这些已注册版权或专利是否足以保护我们的知识产权或经得起法律挑战，因为有关注册版权、专利和其他知识产权的有效性、可执行性和保护范围的法律标准并不明确。我们有限的注册版权和专利保护可能会限制我们保护我们的技术和工艺免受竞争的能力。我们主要依靠未经注册的版权来保护我们的设计和产品，并依靠商业秘密法律来保护我们的技术和流程，包括我们在整个业务中使用的算法。其他公司可能独立开发相同或类似的设计、产品、技术和流程，或者可能不正当地获取和使用有关我们的技术和流程的信息，从而可能允许他们提供与我们类似的产品或服务，从而损害我们的竞争地位。
我们可能需要花费大量资源来监察和保护我们的知识产权，而我们在保护我们的专有权利方面所做的努力可能是不够的。
无法获取、使用或维护我们网站的标记和域名可能会严重损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
我们目前在多个司法管辖区是我们品牌商标的注册人，也是Revolve.com和fwrd.com网站和我们的其他网站以及各种相关域名的互联网域名注册人。然而，我们并没有在所有主要的国际司法管辖区注册我们的商标或域名。域名一般由互联网监管机构监管。随着我们业务的发展，我们可能会产生与注册、维护和保护我们的商标相关的材料成本。如果我们没有或不能以合理的条件获得在特定国家使用我们的商标，或使用或注册我们的域名的能力，我们可能会被迫在该国家内营销我们的产品，包括开发新品牌和创建新的宣传材料和包装，或者选择不在该国销售产品。任何一个结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
此外，管理域名的法规以及保护商标和类似专有权的法律可能会以阻止或干扰我们使用相关域名或我们当前品牌的能力的方式发生变化。此外，我们可能无法阻止第三方注册、使用或保留干扰我们的消费者通信或侵犯或以其他方式降低我们的商标、域名和其他专有权的价值的域名。监管机构还可以建立额外的通用或国家代码顶级域名，或者可以允许修改注册、持有或使用域名的要求。因此，我们可能无法在我们目前或打算开展业务的所有国家和地区注册、使用或维护使用旋转、转发、SUPERDOWN或我们其他品牌名称的域名。
我们可能会被指控侵犯知识产权或第三方的其他所有权。
我们还面临其他人声称我们侵犯了他们的版权、商标或专利，或不当使用或披露他们的商业秘密，或以其他方式侵犯或侵犯他们的专有权利(如公开权)的风险。支持与这些索赔相关的任何诉讼或纠纷的费用可能是相当高的，我们不能向您保证，我们会取得任何此类索赔的有利结果。如果任何此类索赔是有效的，我们可能会被迫停止使用此类知识产权或其他专有权利，并支付损害赔偿金，这可能会对我们的业务造成不利影响。即使这样的说法不成立，为它们辩护也可能代价高昂，令人分心，对我们的运营业绩产生不利影响。
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客户增长和移动设备上的活动取决于我们无法控制的移动操作系统、网络和标准的有效使用。
一般消费者使用移动设备的购买，特别是我们的客户使用移动设备的购买显著增加，我们预计这一趋势将继续下去。为了优化移动购物体验，我们依赖于我们的客户为他们的特定设备下载我们的特定移动应用程序，或者从他们的移动设备上的互联网浏览器访问我们的网站。随着新的移动设备和平台的发布，很难预测我们在为这些替代设备和平台开发应用程序时可能遇到的问题，我们可能需要投入大量资源来创建、支持和维护此类应用程序。此外，如果我们与移动操作系统提供商或移动应用程序下载商店(如Apple Inc.)的关系出现问题，如果我们未来在将移动应用程序集成到移动设备方面遇到困难，我们未来的增长和运营结果可能会受到影响。如果我们的应用程序与竞争对手的应用程序相比受到不利待遇，例如我们的产品在Apple App Store中的订单，或者如果我们面临更高的分销成本或让客户使用我们的移动应用程序，我们可能会选择Google Inc.。我们进一步依赖我们网站与我们无法控制的流行移动操作系统(如iOS和Android)的互操作性，此类系统中任何降低我们网站功能或给予竞争产品优惠待遇的更改都可能对我们网站在移动设备上的使用产生不利影响。如果我们的客户在他们的移动设备上访问和使用我们的网站变得更加困难，或者如果我们的客户选择不在他们的移动设备上访问或使用我们的网站，或者使用不提供对我们网站的访问的移动产品，我们的客户增长可能会受到损害，我们的业务可能会受到损害, 财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
我们要承受与支付相关的风险。
我们接受各种支付方式，包括信用卡、礼品卡、借记卡、贝宝和其他第三方支付供应商，这使我们受到某些规定和欺诈风险的约束，我们未来可能会向客户提供新的支付选择，这些支付选择将受到额外规定和风险的约束。我们支付与信用卡支付相关的交换费和其他费用，这些费用可能会随着时间的推移而增加，并对我们的经营业绩产生不利影响。虽然我们使用第三方处理支付，但我们必须遵守支付卡关联操作规则和认证要求，包括PCI-DSS和管理电子资金转账的规则。如果我们不遵守适用的规章制度，我们可能会被罚款或收取更高的交易费，并可能失去接受在线支付或其他支付卡交易的能力。如果这些事件中的任何一个发生，我们的业务、财务状况和经营业绩都可能受到不利影响。
我们可能因欺诈而蒙受重大损失。
我们过去曾因各种类型的欺诈而蒙受损失，将来也可能因此蒙受损失，包括信用卡号码被盗、声称客户未授权购买、商家欺诈，以及关闭银行账户或开立银行账户的资金不足以支付款项的客户。虽然我们已经采取措施来检测和减少我们市场上的欺诈活动的发生，但这些措施并不总是有效的。除了此类损失的直接成本外，如果欺诈与信用卡交易有关并变得过度，可能会导致我们支付更高的费用或失去接受信用卡付款的权利。此外，根据目前的信用卡做法，我们对欺诈的信用卡交易负有责任，因为我们没有获得持卡人的签名。我们未能充分防止欺诈性交易，可能会损害我们的声誉，导致诉讼或监管行动，并导致可能对我们的经营业绩产生重大影响的费用。
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如果我们对财务报告的内部控制或我们的披露控制和程序不有效，我们可能无法准确报告我们的财务结果，防止欺诈或及时提交我们的定期报告，这可能会导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，并可能导致我们的股价下跌。
我们必须遵守美国证券交易委员会实施萨班斯-奥克斯利法案第302和404条的规则，这些规则要求我们的管理层在我们的季度和年度报告中证明财务和其他信息，并从我们的第二份Form 10-K年度报告开始，提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。然而，我们的独立注册会计师事务所将不会被要求根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条报告我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们不再是“Jumpstart Our Business Startups Act”或“JOBS Act”中定义的“新兴成长型公司”，该法案最早可能在2021年第三季度初开始。
我们对财务报告关键控制的测试，或我们独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)的要求随后进行的测试，可能会揭示我们在财务报告内部控制方面的缺陷，这些缺陷被认为是实质性的弱点。如果我们不能及时遵守第404条的要求，或者如果我们或我们的独立注册会计师事务所发现我们的财务报告内部控制存在被认为是重大弱点的缺陷，我们的股票市场价格可能会下跌，我们可能会受到监管机构的诉讼、制裁或调查，这将需要额外的财务和管理资源。
我们继续投资于更强大的技术和更多的资源，以管理适用的报告要求。对我们的内部控制实施适当的更改和补救重大弱点可能会分散我们的高级管理人员和员工的注意力，导致实施新流程或修改我们现有流程的巨额成本，并需要大量时间才能完成。实施该系统的任何困难或延误都可能影响我们及时报告财务业绩的能力。此外，我们目前在某些领域依赖于人工流程，这增加了我们在报告财务业绩时面临的人为错误或干预的风险。由于这些原因，我们可能会在及时和准确地报告我们的财务业绩方面遇到困难，这将影响我们及时向投资者提供信息的能力。因此，我们的投资者可能会对我们报告的合并财务信息失去信心，我们的股价可能会下跌。
此外，任何此类变化都不能保证我们将有效地保持内部控制的充分性，任何未能保持这种充分性的情况都可能阻止我们准确报告我们的财务业绩。
我们可能会通过收购其他业务来扩大我们的业务，这可能会转移管理层的注意力和/或证明是不成功的。
我们收购了Alliance，Inc.并可能在未来收购更多的业务或技术。收购可能会转移管理层的时间和精力，使其无法运营我们的业务。收购还可能要求我们花费相当大一部分可用现金，产生债务或其他负债，摊销与无形资产相关的费用，或产生商誉或其他资产的冲销。此外，整合收购的业务或技术是有风险的。已完成和未来的收购可能会导致与以下相关的不可预见的运营困难和支出：
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将新业务和新技术融入我们的基础设施； |
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强化经营管理职能； |
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协调社区外展工作； |
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保持士气和文化，留住和整合核心员工； |
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维持或发展控制、程序和政策(包括对财务报告和披露控制和程序的有效内部控制)；以及 |
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确定并承担收购前与被收购企业活动相关的责任，包括违法违规、知识产权问题、商业纠纷、税收等事项的责任。 |
此外，我们可能不会像我们预期的那样从收购中受益，或者在我们预期的时间框架内受益。我们还可能在与收购相关的情况下发行额外的股权证券，这可能会对我们的股东造成稀释。最后，分析师、投资者或我们的客户可能会对收购持负面看法。
我们可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能使我们面临金钱损害或限制我们经营业务的能力。
我们在过去和将来可能会卷入客户、员工、供应商、竞争对手、政府机构、执法部门、海关官员或其他人的私人行动、集体行动、调查和各种其他法律程序。任何此类诉讼、调查和其他法律程序的结果本质上都是不可预测和昂贵的。任何针对我们的索赔，无论是否合理，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，损害我们的声誉，需要大量的管理时间，由于支付过低而导致罚款或其他补救措施，并转移大量资源。如果这些法律程序中的任何一项对我们不利，或我们达成和解安排，我们可能面临金钱损失或我们经营业务的能力受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
扩大我们的国际业务将需要管理层的关注和资源，涉及额外的风险，可能不会成功。
我们在国际运营和在美国境外销售商品方面的经验有限，在美国以外没有实体业务。如果我们选择在国际上扩张，我们需要适应不同的当地文化、标准和政策。我们采用的商业模式和我们目前提供的商品对美国以外的消费者可能没有同样的吸引力。此外，为了在国际地点获得客户的成功，可能需要在外国市场设立履约中心，并在这些国际中心雇用当地员工，而我们可能必须投资这些设施，才能证明我们可以成功运营海外业务。我们在进军国际市场或从海外业务中获得收入方面可能无法成功，原因有很多，包括：
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我们提供的商品的本地化，包括翻译成外语和适应当地做法； |
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在更加分散的地理区域航行航运和退货，特别是在联合王国离开欧盟之后，如果欧洲联盟失去其他成员或改变其关于跨国货物流动的政策； |
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不同的消费者需求动态，这可能会使我们的模式和我们提供的商品与美国相比不太成功； |
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来自当地现任者的竞争，他们了解当地市场，可能会更有效地运营； |
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监管要求、税收、贸易法、贸易制裁和经济禁运、关税、出口配额、关税或其他贸易限制或对此的任何意外变化； |
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反贿赂、反腐败合规方面的法律法规； |
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• |
不同的劳工法规，与美国相比，劳动法可能对员工更有利，并增加了劳动力成本； |
67
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关于隐私、数据保护和数据安全以及获取或使用商业和个人信息的更严格的法规，特别是在欧洲； |
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特定国家或者地区政治、经济条件的变化； |
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货币汇率变动带来的风险。 |
如果我们投入大量的时间和资源来建立和扩大我们的国际业务，而不能成功和及时地做到这一点，我们的经营业绩就会受到影响。
美国政府最近征收的和潜在的关税或全球贸易战可能会增加我们产品的成本，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。
美国政府已经并将继续对美国贸易政策进行重大调整，并采取了可能对美国贸易产生负面影响的某些行动，包括对进口到美国的某些商品征收关税。作为报复，中国已经实施，并将继续评估对一系列美国产品征收额外关税。还有人担心，美国征收额外关税可能会导致其他国家也采取关税，导致全球贸易战。更具体地说，美国政府不时对从中国进口的某些产品类别征收高额关税，包括服装、鞋类、手袋、配饰和化妆品。这样的关税可能会对我们的业务产生重大影响，特别是旋转部分和我们的自有品牌，其中很大一部分是在中国制造的。虽然我们试图与供应商重新谈判价格或使我们的供应链多样化，以应对关税，但这样的努力可能不会立即产生效果，或者可能无效。我们也可以考虑提高对最终消费者的价格；然而，这可能会降低我们产品的竞争力，并对净销售额产生不利影响。如果我们不能成功地管理这些动态，毛利率和盈利能力可能会受到不利影响。截至本报告日期，关税尚未对我们的业务产生实质性影响，但美国或其他国家因全球贸易战而实施的增加关税或贸易限制可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性不利影响。
我们可能会遇到纳税义务和有效税率的波动，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在美国和英国都要缴税。我们根据当前税收负债和我们对未来税收负债的估计来记录税费，这可能包括为估计可能的税务审计结算而预留的准备金。在任何时候，多个纳税年度都要接受各个税务管辖区的审计。这些审计和与税务当局谈判的结果可能会影响这些问题的最终解决。因此，随着应税事件的发生和风险敞口的重新评估，我们预计全年我们的季度税率可能会持续变化。此外，我们在特定财务报表期间的有效税率可能会受到税法变化、征税辖区的收益组合和水平的变化或现有会计规则或法规的变化的重大影响。例如，减税和就业法案，或2017年税法。外国政府可能会制定税法，以回应2017年的税法，这可能会导致全球税收的进一步变化。有很多因素可能会影响我们的税率。除其他因素外，这些因素可能包括公司间交易、在我们无法实现相关税收优惠的司法管辖区发生的亏损，以及进入新的业务和地理位置。我们纳税义务和有效税率的波动可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
68
制定税制改革法例，包括实施国际商业活动税制改革的法例，可能会对我们的财政状况和经营业绩造成重大影响。“
立法或税法的其他修改可能会增加我们的负债，并对我们的税后盈利能力产生不利影响。例如，2017年税法可能会对我们的有效税率、现金税费和递延税净资产产生重大影响。2017年税法降低了美国公司法定税率，取消或限制了几项以前可以扣除的费用的扣除，对外国子公司的未分配历史收益征收当然的视为汇回税，要求对外国子公司产生的收益征收最低税，并允许通过收到的股息扣除将外国收益免税汇回国内(某些例外情况除外)。尽管我们已经完成了对2017年税法对我们有效税率和资产负债表的整体影响的评估，并在我们的财务报表中反映了金额，但2017年税法可能会在未来一段时间内产生重大影响。
我们可能会被要求征收额外的销售税或承担其他税收义务，这可能会增加我们的客户必须为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
2018年6月21日，美国最高法院在南达科他州诉Wayfair，Inc.案中开庭审理。该州可以对州外的零售商施加征收销售税的义务，即使这些零售商在征收销售税的州内没有任何实体存在。根据Wayfair，一个人只需要与征税州有“实质性的联系”，州政府就可以让他在那里承担销售税征收义务。越来越多的州，无论是在最高法院的裁决之前还是之后，都考虑或通过了试图将销售税征收义务强加给州外零售商的法律。最高法院的Wayfair裁决消除了这些法律颁布的一个重大障碍，各州可能会寻求对州外零售商征税，包括之前的纳税年度。虽然我们认为，自Wayfair决定以来，我们目前在所有通过法律对州外零售商实施销售税征收义务的州征收销售税，但如果一个或多个州要求我们在目前不征收销售税的地方征收销售税，或者要求我们在我们目前确实征收一些销售税的司法管辖区征收更多税款，可能会导致大量的税收负担，包括对过去销售额的征税，以及罚款和利息。州政府对州外零售商征收销售税的义务，在我们目前没有征收销售税的司法管辖区，无论是前几年还是未来几年，也可能给我们带来额外的行政负担，如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务，我们将处于竞争劣势，并减少我们未来的销售额，这可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。
我们可能需要额外的资本来支持业务增长，而这些资本可能无法获得，或者只有通过稀释现有股东才能获得。
我们打算继续进行投资以支持我们的业务增长，并可能需要额外的资金来支持这种增长和应对业务挑战，包括需要开发我们的服务、扩大我们的库存、增强我们的运营基础设施、扩大我们运营的市场，并可能收购互补的业务和技术。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。如果我们通过进一步发行股本或可转换债务证券筹集更多资金，我们现有的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新股本证券都可能拥有比我们A类普通股持有人更高的权利、优惠和特权。我们日后获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，使我们更难取得额外资金和寻找商机。此外，我们可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们不能以我们满意的条件获得足够的融资或融资，当我们需要时，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到极大的限制，我们的业务和前景可能会失败或受到不利影响。
69
我们的信贷安排包含限制性条款，可能会限制我们的操作灵活性。
我们的信贷安排包含限制性条款，这些条款限制了我们转让或处置资产、与其他公司合并或完成某些控制权变更、收购其他公司、产生额外债务和留置权以及进入新业务的能力。因此，除非我们征得贷款人的同意或终止信贷安排，否则我们可能无法进行任何上述交易，这可能会限制我们的经营灵活性。此外，我们的信贷安排以我们所有的资产(包括我们的知识产权)为抵押，并要求我们满足某些金融契约。不能保证我们能够产生足够的现金流或销售额来履行这些金融契约或支付我们贷款项下任何债务的本金和利息。此外，不能保证未来的营运资金、借款或股权融资将可用于偿还或再融资任何此类债务。任何不能按期付款或履行我们信贷安排的财务契约都会对我们的业务造成不利影响。
与我们的A类普通股相关的风险
无论我们的经营业绩如何，我们A类普通股的市场价格可能会波动，也可能会急剧或突然下跌，我们可能无法满足投资者或分析师的预期。
在我们2019年6月首次公开募股之前，我们的普通股没有公开市场。我们的普通股缺乏活跃的市场可能会削弱投资者在他们希望出售的时间或以他们认为合理的价格出售他们的股票的能力，可能会降低他们的股票的市值，并可能导致重大的价格和成交量波动。我们A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动或下跌，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
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影响，包括但不限于新冠肺炎造成的市场波动和经济混乱； |
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我们的客户基础、客户参与度、净销售额或其他经营业绩的实际或预期波动； |
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我们的实际经营业绩与证券分析师、投资者和金融界的预期之间存在差异； |
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我们可能向公众或证券分析师提供的任何前瞻性财务或经营信息，这些信息的任何变化或我们未能达到基于这些信息的预期； |
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发起或维持对我们进行报道的证券分析师的行为，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或者我们未能达到这些估计或投资者的预期； |
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无论是投资者还是证券分析师都不看好我们的股票结构，特别是我们的双层股权结构和我们的高管、董事及其关联公司的重大投票权控制； |
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我们或我们的现有股东向市场出售的A类普通股的额外股份，或预期的此类出售； |
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我们或我们的竞争对手宣布重大产品或功能、技术创新、收购、战略合作伙伴关系、合资企业或资本承诺； |
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本行业公司(包括我们的供应商和竞争对手)的经营业绩和股票市场估值的变化； |
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整体股票市场的价格和成交量波动，包括由于整体经济趋势的影响； |
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威胁或对我们提起诉讼； |
70
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新立法和未决诉讼或监管行动的发展，包括司法或监管机构的临时或最终裁决； |
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因少缴关税而处以罚款或者采取其他补救措施的； |
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其他事件或因素，包括战争或恐怖主义事件造成的事件或因素，或对这些事件的反应。 |
此外，股票市场的极端价格和成交量波动已经并将继续影响许多电子商务和其他科技公司的股价。通常，他们的股价波动的方式与公司的经营业绩无关或不成比例。过去，在市场波动过后，股东会提起证券集体诉讼。如果我们卷入证券诉讼，可能会使我们承担巨额费用，分散资源和管理层对我们业务的关注，并严重损害我们的业务。
此外，由于这些波动，对我们的经营业绩进行逐期比较可能没有意义。你不应该依赖我们过去的业绩作为我们未来业绩的指标。这种变化性和不可预测性也可能导致我们无法满足行业或金融分析师或投资者对任何时期的预期。如果我们的收入或经营业绩低于分析师或投资者的预期，或低于我们可能向市场提供的任何预测，或者如果我们向市场提供的预测低于分析师或投资者的预期，我们A类普通股的价格可能会大幅下降。即使我们已经达到了我们可能提供的任何以前公开公布的收入或收益预测，这样的股价下跌也可能发生。
未来股票的出售可能会导致我们的股票价格下跌。
向公开市场出售我们A类普通股的大量股票，特别是我们的董事、高管和主要股东的出售，或者认为可能发生这样的出售，可能会导致我们的股价下跌。这些出售，或这些出售可能发生的可能性，也可能使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。
所有出售的普通股股票都可以自由交易，不受限制，也不受证券法规定的进一步登记，除非由我们的“关联公司”持有，正如证券法第144条中所定义的那样。在某些条件下，我们所有B类普通股的持有者都有权要求我们提交注册声明，公开转售他们的B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票，或者将这些股票包括在我们可能提交的注册声明中。如果我们为注册权持有人登记股票的发售和出售，这些股票在发行时可以在公开市场上自由出售，但要遵守证券法下第144条对我们的附属公司的限制。
此外，根据我们的股权激励计划，受未偿还期权和限制性股票单位(或RSU)约束的股票，以及根据我们的股权激励计划为未来发行预留的股票，将在该等期权行使后立即可供出售。我们登记了根据我们的股权激励计划可能发行的所有普通股的发售和销售，因此，根据我们的股权激励计划将发行的股票的销售可以在发行时在公开市场自由出售，但受证券法第144条对我们附属公司的限制。
71
我们普通股的双层结构将产生与我们的高管、董事及其附属公司集中投票控制的效果，这可能会压低我们A类普通股的交易价格。
我们的B类普通股每股有10个表决权，我们的A类普通股每股有1个表决权。我们在首次公开募股(IPO)之前持有股票的股东，所有股东都持有B类普通股，截至2020年6月30日，他们总共拥有约占我们已发行股本投票权97%的股票。MMMK Development，Inc.是一家由我们的联席首席执行官控制的实体，截至2020年6月30日，它控制着我们已发行股本的70%的投票权，因此能够控制提交给我们股东审批的所有事项，包括选举董事和批准重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们的公司或我们的资产，即使他们持有的股票占我们股本的流通股不到50%。我们的联席首席执行官可能与您的利益不同，可能会以您不同意的方式投票，可能会对您的利益不利。这种所有权集中将限制其他股东影响公司事务的能力，并可能导致我们做出可能给您带来风险或可能与您的利益不一致的战略决策。
这一控制也可能对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔(Standard&Poor‘s)宣布，将停止允许大多数采用双层或多级资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数和标准普尔500指数，标准普尔MidCap 400指数和标准普尔SmallCap 600指数，它们共同组成了标准普尔综合指数1500。根据已公布的政策，我们的双重资本结构将使我们没有资格被纳入任何这些指数，因此，试图被动跟踪这些指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。与指数中包括的其他类似公司的估值相比，它们可能会压低这些估值。
如果证券或行业分析师不发表关于我们的研究，或者发表关于我们、我们的业务或我们的市场的不准确或不利的研究，或者如果他们对我们的A类普通股的推荐做出不利的改变，我们的A类普通股的交易价格或交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场将在一定程度上受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果一位或多位分析师以不利的评级启动研究，或下调我们的A类普通股评级，提供关于我们竞争对手的更有利的推荐，或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的A类普通股价格可能会下跌。如果任何可能报道我们的分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，这反过来可能导致我们A类普通股的交易价或交易量下降。
我们是一家新兴的成长型公司，如果我们决定只遵守适用于新兴成长型公司的某些减少的报告和披露要求，可能会降低我们的A类普通股对投资者的吸引力。
我们是一家新兴成长型公司，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以选择利用适用于其他上市公司但不适用于“新兴成长型公司”的各种报告要求的豁免，包括：
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• |
没有要求我们的独立注册会计师事务所根据萨班斯-奥克斯利法案第404节审计我们对财务报告的内部控制； |
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• |
减少我们定期报告和10-K表格年度报告中有关高管薪酬的披露义务；以及 |
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• |
免除就高管薪酬和股东批准之前未批准的任何黄金降落伞支付举行不具约束力的咨询投票的要求。 |
72
在首次公开募股(IPO)完成后，我们可能会在长达五年的时间里成为一家新兴的成长型公司，尽管我们预计不会很快成为一家新兴的成长型公司。一旦发生以下情况之一，我们作为新兴成长型公司的地位将立即终止：
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• |
我们的年收入超过10.7亿美元的财年的最后一天； |
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• |
我们有资格成为“大型加速申请者”的日期，非附属公司持有至少700.0-百万美元的股权证券； |
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• |
在任何三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或 |
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在我们首次公开募股(IPO)完成五周年之后结束的财年的最后一天。 |
我们无法预测，如果我们选择依赖新兴成长型公司提供的任何豁免，投资者是否会发现我们的A类普通股吸引力下降。如果一些投资者因为我们依赖这些豁免中的任何一项而发现我们的A类普通股吸引力降低，我们A类普通股的交易市场可能会不那么活跃，我们A类普通股的市场价格可能会更加波动。
根据就业法案，新兴成长型公司还可以推迟采用新的或修订后的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用这一延长的过渡期，因此，我们的财务报表可能无法与类似情况的上市公司相比。
我们选择利用纽约证交所上市公司的公司治理规则中的“受控公司”豁免，这可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
因为根据纽交所上市公司的公司治理规则，我们符合“受控公司”的资格，所以我们没有必要让我们的大多数董事会成员独立，也没有要求我们有一个薪酬委员会或独立的提名职能。考虑到我们作为一家受控公司的地位，未来我们可以选择不让大多数董事会成员独立，也可以选择不设立薪酬委员会或提名和公司治理委员会。因此，如果我们的管理层和MMMK开发公司(由我们的联席首席执行官控制的实体)的利益与其他股东的利益不同，其他股东可能不会得到受纽约证券交易所上市公司所有公司治理规则约束的公司股东的同等保护。我们作为一家受控公司的地位可能会降低我们的A类普通股对一些投资者的吸引力，或者以其他方式损害我们的股价。
未来的证券发行可能会对我们的股东造成严重稀释，并损害我们A类普通股的市场价格。
未来发行我们A类普通股的股票或转换我们B类普通股的大量股票，或者认为这些出售或转换可能发生，都可能压低我们A类普通股的市场价格，并导致稀释我们A类普通股的现有持有者。此外，只要购买我们A类或B类普通股的未偿还期权和认股权证被行使，或者期权或其他基于股权的奖励被发行或归属，将会进一步稀释。稀释的金额可能会很大，这取决于发行或演习的规模。此外，我们可能会发行额外的股本证券，这些证券的权利可能优先于我们A类普通股的权利。
根据“证券法”，受未偿还期权约束的B类普通股股票转换后可发行的所有A类普通股股票均已登记公开转售。因此，这些股票在发行时可以在任何适用的归属要求允许的情况下在公开市场上自由出售，并符合适用的证券法。
73
此外，在某些条件下，我们所有B类普通股的持有者有权要求我们提交注册声明，公开转售他们的B类普通股转换后可发行的A类普通股的股票，或者将这些股票包括在我们可能提交的注册声明中。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，导致更多的诉讼，并分散管理层的注意力。
作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案、萨班斯-奥克斯利法案、多德-弗兰克法案、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。遵守这些规章制度已经增加，并将增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求。为了应对这些挑战，我们最近扩大了财务和会计团队。“交易法”要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度、季度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。我们被要求每季度披露内部控制和程序方面的变化。为了维持并在必要时改进我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。我们可能需要增聘员工或聘请外部顾问来遵守这些要求，这将增加我们的成本和支出。
此外，与公司治理和公开披露相关的不断变化的法律、法规和标准正在给上市公司带来不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动更加耗时。这些法律、条例和标准有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管机构和理事机构提供新的指导方针，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于遵守事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源以符合不断发展的法律、法规和标准，这一投资可能会导致一般和行政费用的增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力因其应用和实践方面的含糊不清而与监管机构的预期活动不同，监管机构可能会对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。
这些新的规则和规定可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险的成本更高，而且在未来，我们可能被要求接受降低的承保范围或招致更高的费用才能获得保险。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。
通过在要求上市公司提交的文件中披露信息，我们的业务和财务状况将变得更加明显，我们相信这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果这些索赔成功，我们的业务可能会受到严重损害。即使索赔不会导致诉讼或以有利于我们的方式解决，解决这些索赔所需的时间和资源也可能会转移我们管理层的资源，并严重损害我们的业务。
74
特拉华州的法律以及我们公司注册证书和章程中的条款可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的交易价格。
我们的公司注册证书和章程包含一些条款，这些条款可能会通过采取行动阻止、推迟或阻止公司控制权的变更或公司股东可能认为有利的管理层变更，从而压低A类普通股的交易价格。这些规定包括：
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• |
允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设的董事职位； |
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• |
需要绝对多数票才能修改我们的公司证书和章程中的一些条款； |
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授权发行“空白支票”优先股，董事会可以用来实施股权计划； |
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取消我国股东召开股东特别会议的能力； |
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• |
禁止股东在书面同意下采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上进行； |
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明确授权董事会制定、修改或废止本公司章程； |
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将针对我们的某些诉讼的法庭限制在特拉华州； |
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反映我们普通股的双重等级结构；以及 |
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为提名我们的董事会成员或提出股东可以在年度股东大会上采取行动的事项规定提前通知的要求。 |
我们的公司注册证书或章程或特拉华州法律中任何具有延迟或阻止控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们普通股股份中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们的章程规定，特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，则是特拉华州地区的联邦地区法院)是我们与我们的股东之间几乎所有争议的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们的附例规定，特拉华州衡平法院(或者，如果衡平法院没有管辖权，则是特拉华州地区的联邦地区法院)是以下情况的独家论坛：
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• |
代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序； |
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• |
主张违反受托责任的任何行为； |
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• |
根据特拉华州一般公司法、我们的公司注册证书或我们的章程对我们提出索赔的任何诉讼；以及 |
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任何主张受内政原则管辖的针对我们的索赔的行为。 |
75
这些排他性论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。如果法院发现我们附例中的专属法庭条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决纠纷而招致额外费用，这可能会严重损害我们的业务。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
没有。
第293项高级证券的违约情况
没有。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
项目5.其他信息
没有。
76
项目6.展品
(一)展览品索引：
展品索引
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陈列品 数 |
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描述 |
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形式 |
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文件编号 |
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展品编号： |
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申报日期 |
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已归档/ 陈设 特此声明 |
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3.1 |
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旋转集团公司注册证书。 |
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10-Q |
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001-38927 |
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3.1 |
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2019年8月12日 |
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3.2 |
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Revolve Group，Inc.章程。 |
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10-Q |
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001-38927 |
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3.2 |
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2019年8月12日 |
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4.1 |
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注册人的普通股证书样本 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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4.1 |
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2018年11月21日 |
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4.2 |
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证券说明 |
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10-K |
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001-38927 |
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4.2 |
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2020年2月26日 |
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10.1+ |
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董事及行政人员弥偿协议格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.1 |
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2018年10月9日 |
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10.2+ |
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注册权协议的格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.2 |
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2018年10月9日 |
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10.3+ |
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Advanced Holdings，LLC 2013股权激励计划 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.3 |
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2018年10月9日 |
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10.4+ |
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2013先期控股有限责任公司股权激励计划下的期权协议格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.4 |
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2018年10月9日 |
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10.5+ |
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2019年股权激励计划 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.5 |
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2018年10月9日 |
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10.6+ |
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2019年股权激励计划股票期权授予及股票期权协议通知格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.6 |
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2018年10月9日 |
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10.7+ |
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《2019年股权激励计划限售股授予及限售股协议通知书》格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.7 |
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2018年10月9日 |
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10.8+ |
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2019年员工购股计划 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.8 |
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2019年3月14日 |
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10.9+ |
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Revolve Group，Inc.高管激励薪酬计划 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.9 |
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2018年10月9日 |
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10.10+ |
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外部董事薪酬政策 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.16 |
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2018年10月9日 |
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10.11 |
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截至2016年3月23日，Twist Holdings，LLC，Advance Holdings LLC，Alliance Apparel Group，Inc.，Eminent，Inc.之间的信贷协议。高级发展公司(Advance Development，Inc.)和北卡罗来纳州的美国银行(Bank of America，N.A.) |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.10 |
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2018年10月9日 |
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10.12 |
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截至2018年3月15日，Alliance Apparel Group，Inc.，Eminent，Inc.，Advance Development，Inc.，Twist Holdings，LLC，Advance Holdings，LLC和美国银行，N.A.之间的信贷协议第1号修正案 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.11 |
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2018年10月9日 |
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10.13+ |
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Eminent，Inc.之间的高管聘用协议。迈克尔·卡拉尼科拉斯 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.12 |
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2018年10月9日 |
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10.14+ |
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Eminent，Inc.之间的高管聘用协议。迈克尔·曼特 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.13 |
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2018年10月9日 |
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10.15+ |
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Eminent，Inc.之间的高管聘用协议。还有杰西·蒂默曼斯 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.14 |
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2018年10月9日 |
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10.16+ |
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Eminent，Inc.之间的高管聘用协议。和大卫·普杰德斯 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.15 |
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2018年10月9日 |
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77
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10.17 |
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股份回购协议格式 |
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S-1/A |
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333-227614 |
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10.17 |
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2019年5月28日 |
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31.1 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官进行认证。 |
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X |
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31.2 |
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根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官进行认证。 |
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X |
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32.1* |
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根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发首席执行官和首席财务官证书。 |
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X |
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101.INS |
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XBRL实例文档 |
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X |
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101.SCH |
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XBRL分类扩展架构链接库文档 |
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X |
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101.CAL |
|
XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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X |
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101.DEF |
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XBRL分类定义Linkbase文档 |
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X |
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101.LAB |
|
XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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X |
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101.PRE |
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XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 |
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X |
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+ |
表示管理合同或补偿计划。 |
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本10-Q表格季度报告所附的认证作为附件32.1，视为已提供，未向美国证券交易委员会备案，不得通过引用将其并入Revolve Group，Inc.的任何备案文件中。根据经修订的1933年“证券法”或经修订的1934年“证券交易法”，无论是在本表格10-Q日期之前或之后制定的，无论该备案文件中包含的任何一般公司语言如何。 |
78
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
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旋转集团公司(Revolve Group，Inc.) |
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依据： |
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/s/杰西·蒂默曼斯 |
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杰西·蒂默曼斯 |
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首席财务官 (首席财务会计官) |
日期：2020年8月13日
79