目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区,邮编:20549
形式
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间
或
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
在从中国到日本的过渡期内,从中国到日本的过渡期是从中国到日本的过渡期。从中国到日本的过渡期是从中国到日本的过渡期。在这段过渡期内,中国的投资者将从中国转向中国,中国的投资者将从中国转向中国,中国的投资者将从中国转向中国,中国的投资者将从中国转向中国,中国的投资者也将从中国转向日本。
佣金文件编号:
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
状态,状态 (公司或组织的州或其他管辖权) | (I.R.S.雇主身分证号码) |
(主要行政机关地址) | (邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号:(
根据该法第12(B)条登记的证券:
每一类的名称 | 交易代码 | 每间交易所的注册名称 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否遵守了此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为交易法规则第312b-2条所定义的空壳公司。*是。
截至2020年7月31日,Qurate Retail,Inc.的普通股流通股数量为:
A系列普通股 | | ||
B系列普通股 | |
目录
目录
第一部分-财务信息 | ||
第一项财务报表 | ||
Qurate零售公司和子公司简明合并资产负债表(未经审计) |
| I-3 |
Qurate零售公司和子公司简明合并经营报表(未经审计) | I-5 | |
Qurate零售公司及子公司简明综合综合收益(亏损)表(未经审计) | I-6 | |
Qurate零售公司及子公司现金流量表简明合并报表(未经审计) | I-7 | |
Qurate零售公司和子公司简明合并权益报表(未经审计) | I-8 | |
Qurate零售公司和子公司简明合并财务报表附注(未经审计) | I-10 | |
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | I-22 | |
第三项关于市场风险的定量和定性披露。 | I-35 | |
项目4.控制和程序 | I-35 | |
第II部分-其他资料 | II-1 | |
项目1.法律诉讼 | II-1 | |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | II-1 | |
项目6.展品 | II-2 | |
签名 | II-3 |
I-2
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
| 6月30日, |
| 12月31日, |
| ||
2020 | 2019 | |||||
金额(以百万为单位) | ||||||
资产 | ||||||
流动资产: | ||||||
现金和现金等价物 | $ | |
| | ||
贸易应收账款和其他应收账款,扣除坏账准备净额#美元 |
| |
| | ||
库存,净额 |
| |
| | ||
其他流动资产 |
| |
| | ||
流动资产总额 |
| |
| | ||
股权证券投资 |
| |
| | ||
财产和设备,净额 |
| |
| | ||
不摊销的无形资产(附注5): | ||||||
商誉 |
| |
| | ||
商标 |
| |
| | ||
| |
| | |||
应摊销无形资产净额(附注5) |
| |
| | ||
其他资产,按成本计算,扣除累计摊销后的净额 |
| |
| | ||
总资产 | $ | |
| |
(续)
见简明合并财务报表附注。
I-3
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明综合资产负债表(续)
(未经审计)
6月30日, | 12月31日, |
| ||||
2020 | 2019 |
| ||||
以百万计的金额, |
| |||||
除分摊额外 |
| |||||
负债和权益 |
|
|
|
| ||
流动负债: | ||||||
应付帐款 | $ | |
| | ||
应计负债 |
| |
| | ||
债务的当前部分,包括#美元 |
| |
| | ||
其他流动负债 |
| |
| | ||
流动负债总额 |
| |
| | ||
长期债务(附注6) |
| |
| | ||
递延所得税负债 |
| |
| | ||
其他负债 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
权益 | ||||||
股东权益: | ||||||
优先股,$ |
|
| ||||
系列A普通股,$ |
| |
| | ||
B系列普通股,$ |
|
| ||||
C系列普通股,$ | ||||||
额外实收资本 |
| |
| |||
累计其他综合收益(亏损),税后净额 |
| |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股东权益总额 |
| |
| | ||
子公司股权中的非控股权益 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
承付款和或有事项(附注7) | ||||||
负债和权益总额 | $ | |
| |
见简明合并财务报表附注。
I-4
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并操作报表
(未经审计)
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||
金额(以百万为单位) |
| ||||||||||
$ | |
| |
| |
| | ||||
运营成本和费用: | |||||||||||
| |
| |
| |
| | ||||
运营费用 |
| |
| |
| |
| | |||
销售、一般和行政,包括基于股票的薪酬(附注2) |
| |
| |
| |
| | |||
折旧摊销 |
| |
| |
| |
| | |||
| |
| |
| |
| | ||||
营业收入(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
其他收入(费用): | |||||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
关联公司净收益(亏损)份额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | |||
金融工具已实现和未实现收益(亏损),净额(附注4) |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||
其他,净 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | |||
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
所得税(费用)福利 |
| ( |
| |
| ( |
| | |||
净收益(亏损) | | | | | |||||||
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | |||
Qurate零售公司的净收益(亏损)股东 | $ | |
| | |
| | ||||
可归因于A系列和B系列Qurate零售公司的基本净收益(亏损)每股普通股股东(注3): | $ | |
| | | | |||||
可归因于A系列和B系列Qurate零售公司的稀释净收益(亏损)每股普通股股东(注3): | $ | |
| | | |
见简明合并财务报表附注。
I-5
目录
Qurate零售公司及附属公司
全面收益(亏损)简明合并报表
(未经审计)
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额(以百万为单位) |
| |||||||||
净收益(亏损) | $ | |
| |
| |
| | ||
其他综合收益(亏损),税后净额: | ||||||||||
外币换算调整 |
| |
| |
| ( |
| | ||
确认以前未实现的债务损失(收益),净额 |
| — |
| — |
| ( |
| — | ||
可归因于债务信用风险调整的综合收益(亏损) | ( | | | ( | ||||||
其他综合收益(亏损) |
| ( |
| |
| |
| ( | ||
综合收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | ||
可归因于非控股权益的较不全面的收益(亏损) |
| |
| |
| |
| | ||
可归因于Qurate零售公司的综合收益(亏损)股东 | $ | |
| |
| |
| |
见简明合并财务报表附注。
I-6
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明现金流量表合并表
(未经审计)
截至六个月 |
| |||||
6月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||
来自经营活动的现金流: | ||||||
净收益(亏损) | $ | |
| | ||
将净收益与经营活动提供的净现金进行调整: | ||||||
折旧摊销 |
| |
| | ||
以股票为基础的薪酬 |
| |
| | ||
关联公司净亏损(收益)份额 |
| |
| | ||
金融工具已实现和未实现(收益)损失,净额 |
| |
| | ||
递延所得税费用(福利) |
| |
| ( | ||
其他,净 |
| |
| | ||
经营性资产和负债变动情况 | ||||||
应收账款减少(增加) |
| |
| | ||
库存的减少(增加) | | ( | ||||
预付费用和其他资产减少(增加) | | | ||||
(减少)应付贸易帐款增加 | ( | ( | ||||
(减少)应计负债和其他负债的增加 | ( | ( | ||||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| |
| | ||
投资活动的现金流量: | ||||||
对成本和股权投资者的投资和贷款 |
| ( |
| ( | ||
资本支出 |
| ( |
| ( | ||
电视发行权支出 | ( | ( | ||||
其他投资活动,净额 |
| |
| — | ||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
筹资活动的现金流量: | ||||||
借入债项 |
| |
| | ||
偿还债务 |
| ( |
| ( | ||
Qurate零售普通股回购 |
| — |
| ( | ||
股票薪酬净结算预扣税 |
| ( |
| ( | ||
支付给非控制权益的股息 | ( | ( | ||||
其他融资活动,净额 |
| |
| ( | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| ( |
| ( | ||
外币汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
| ( |
| | ||
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 |
| |
| ( | ||
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
| |
| | ||
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | |
| |
下表将我们简明综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金与我们简明综合现金流量表中显示的总金额进行核对:
6月30日, | 十二月三十一号, | ||||
2020 | 2019 | ||||
以百万计 | |||||
现金和现金等价物 | $ | ||||
简明合并现金流量表中的现金总额、现金等价物和限制性现金 | $ |
见简明合并财务报表附注。
I-7
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并权益表
(未经审计)
股东权益 | ||||||||||||||||||
累积 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 |
| |||||||||||||||
择优 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 |
| |||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 权益 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||||||||
2020年1月1日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票补偿 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
其他 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
2020年6月30日的余额 | $ | — | | — | | | | | |
股东权益 | ||||||||||||||||||
累积 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
择优 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 权益 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2020年3月31日的余额 | $ | — | | — | | | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票补偿 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
2020年6月30日的余额 | $ | — | | — | | | | | |
I-8
目录
股东权益 | ||||||||||||||||||
累积 | ||||||||||||||||||
附加 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
择优 | 普通股 | 付清 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 权益 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2019年1月1日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | ( | — | | ( | |||||||||
股票补偿 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首轮Qurate零售股票回购 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
股票薪酬净额结算的预扣税 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||
重新分类 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年6月30日的余额 | $ | — |
| |
| — |
| — |
| ( |
| |
| |
| |
股东权益 | ||||||||||||||||||
普通股 | 累积 | |||||||||||||||||
古拉特 | 附加 | 其他 | 非控制性 | |||||||||||||||
择优 | 零售 | 付清 | 全面 | 留用 | 对股权的兴趣增加 | 总计 | ||||||||||||
| 股票 |
| 系列A |
| 系列B |
| 资本 |
| 收益(亏损) |
| 收益 |
| 三家子公司中的一家 |
| 权益 | |||
金额以1000万美元计 | ||||||||||||||||||
2019年3月31日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | | |||||||||
净收益(亏损) |
| — | — | — | — | — | | | | |||||||||
其他综合收益(亏损) |
| — | — | — | — | | — | | | |||||||||
股票补偿 | — | — | — | | — | — | — | | ||||||||||
首轮Qurate零售股票回购 |
| — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||
分配给非控股权益 | — | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||
重新分类 | — | — | — | | — | ( | — | — | ||||||||||
2019年6月30日的余额 | $ | — | | — | — | ( | | | |
见简明合并财务报表附注。
I-9
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
(一)陈述依据
随附的简明合并财务报表包括库拉特零售公司的账目。(以前命名为Liberty Interactive Corporation,在下面定义和描述的GCI Liberty拆分之前)及其受控子公司(除非上下文另有要求,统称为“Qurate Retail”、“Company”、“Consolidated Qurate Retail”、“US”、“We”或“Our”)。所有重要的公司间账户和交易在合并中都已取消。Qurate Retail由QVC,Inc.全资子公司组成。(“QVC”),其中包括HSN,Inc.(“HSN”),Cornerstone Brands,Inc.(“基石”),Zully,LLC(“Zully”),以及其他成本和权益方法投资。
Qurate Retail主要从事北美、欧洲和亚洲的视频和在线商务行业。该公司的全资子公司QVC、Cornerstone和Zully的业务是季节性的,这是因为第四日历季度与年终假日购物有关的销售额较高。他说:
随附的(A)截至2019年12月31日的简明综合资产负债表,该简明资产负债表源自经审计的财务报表;及(B)中期未经审核简明综合财务报表乃根据美国中期财务资料公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会颁布的形成中期财务资料准则10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。管理层认为,所有被认为是公平列报这些期间业绩所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。此外,某些前期金额已重新分类,以便与本期列报具有可比性。这些简明合并财务报表应与Qurate Retail截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告中包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计不同。Qurate Retail认为(I)公允价值计量,(Ii)所得税会计,以及(Iii)零售相关调整和津贴的估计是其最重要的估计。巴塞罗那
2019年12月,有报道称,中国武汉出现了一种新的冠状病毒(“新冠肺炎”),随后蔓延至全球,引发全球大流行,影响到Qurate Retail运营的所有国家。由于病毒的传播,大多数地方政府机构都实施了旅行限制、当地隔离或留在家里的限制,以遏制传播,这对大多数经济部门造成了重大破坏。
由于新冠肺炎的原因,管理层增加了某些估计准备金的金额,包括但不限于截至2020年6月30日的三个月和六个月的无法收回的应收账款、存货陈旧和销售退货。除这些变化外,管理层目前不知道新冠肺炎疫情引发的任何事件或情况需要本公司更新我们的估计或判断,或修订我们资产或负债的账面价值。然而,随着新事件的发生和获得更多信息,管理层的估计可能会发生变化,任何此类变化都将在财务报表中确认。实际结果可能与估计不同,任何此类差异都可能对我们的财务报表产生重大影响。
Qurate Retail已与独立的上市公司Liberty Media Corporation(“LMC”)(出于会计目的,为本公司的关联方)签订了某些协议。这些协议包括重组协议、服务协议和设施共享协议。*由于某些公司交易,LMC和Qurate Retail可能在某些与税收相关的事项上对彼此负有义务。Qurate Retail和LMC在另一家公司都没有任何股份,无论是否有益。关于2018年第一季度发生的剥离交易(“GCI Liberty剥离”),Qurate Retail和GCI Liberty,Inc.(“GCI Liberty”)(出于会计目的,为本公司的关联方)订立了税收分享协议。*根据税收分享协议,GCI Liberty已同意赔偿Qurate Retail因GCI Liberty剥离而产生的税收和税收相关损失,只要此类税收或税收相关损失(I)主要是个别或总体违反某些限制性契约造成的
I-10
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
由GCI Liberty作出(适用于GCI Liberty剥离完成后GCI Liberty及其子公司的行动或失败),或(Ii)由于GCI Liberty剥离是一项计划(或一系列相关交易)的一部分,而GCI Liberty剥离是一项计划(或一系列相关交易)的一部分,根据该计划,一人或多人直接或间接获得股票50%或更多权益(以投票或价值衡量),从而导致GCI Liberty剥离适用于GCI Liberty
于2019年12月,本公司就LMC与本公司董事会主席Gregory B.Maffei(“主席”)订立新的雇佣安排订立服务协议修订。根据修改后的服务协议,他的薪酬部分将由公司、Liberty TripAdvisor控股公司、GCI Liberty和Liberty宽带公司各自直接支付给他。(统称为“服务公司”)或补偿给LMC,在每种情况下,均基于经修订的服务协议中规定的LMC与服务公司之间的分配,目前规定为:
与LMC的重组协议规定,除其他事项外,Qurate零售公司和LMC之间的关系的条款,包括某些交叉赔偿。根据服务协议,LMC向Qurate Retail提供某些一般和行政服务,包括法律、税务、会计、财务和投资者关系支持。Qurate Retail向LMC报销LMC在提供这些服务时发生的直接自付费用,以及Qurate Retail根据向Qurate Retail提供服务的估计百分比计算的与任何共享服务或人员相关的可分摊部分成本。根据设施共享协议,LMC与Qurate Retail共享其公司总部的办公空间和相关设施。根据这些不同的协议,大约有$
2020年8月10日,Qurate Retail宣布其董事会打算分配特别股息,其中包括:(I)现金,金额为美元
(2)以股票为基础的薪酬。
本公司已向其若干董事、雇员及附属公司雇员授予限制性股票、限制性股票单位(“RSU”)及购买本公司普通股股份的选择权(统称“奖励”)。本公司根据奖励授予日的公允价值(“GDFV”)计量为换取股权分类奖励(如股票期权和限制性股票)而收到的员工服务成本,并确认员工需要提供服务期间(通常是奖励的获得期)的成本。本公司根据奖励的现行公允价值计量用于换取责任分类奖励的员工服务成本,并在每个报告日期重新计量奖励的公允价值。
在随附的简明综合经营报表中包括的销售、一般和行政费用为#美元。
下表列出了公司在截至2020年6月30日的6个月内授予的期权数量和加权平均GDFV:
I-11
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至六个月 | ||||||
2020年6月30日 | ||||||
授予的期权(000%) | 加权平均GDFV | |||||
A系列Qurate零售普通股、QVC和HSN员工(1) | | $ | | |||
A系列Qurate零售普通股,祖利员工(1) | | $ | | |||
首轮Qurate零售普通股,Qurate零售员工(2) | | $ | |
(1) | 赠款背心每半年超过一次 |
(2) | 授权书归属于和 |
在截至2020年6月30日的6个月内,Qurate Retail向其员工授予
同样在截至2020年6月30日的6个月内,Qurate Retail获得
本公司已使用Black-Scholes-Merton模型计算其所有股权分类奖励和任何随后的负债分类奖励的重新计量的GDFV。本公司根据历史行使和没收数据估计奖励的预期期限。Awards计算中使用的波动率是基于Qurate Retail股票的历史波动率和公开交易的Qurate零售期权的隐含波动率。该公司使用一种
Qurate Retail-杰出大奖
下表列出了授予公司某些高级管理人员、员工和董事的购买Qurate零售普通股奖励的数量和加权平均行使价格(“WAEP”),以及奖励的加权平均剩余寿命和合计内在价值。
I-12
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
|
|
| 加权 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 内在性 | |||||||||||
系列A | 剩馀 | 价值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百万) | |||||||||
在2020年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| | $ | | ||||||||
已行使 |
| — | $ | — | ||||||||
没收/取消 |
| ( | $ | | ||||||||
截至2020年6月30日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可于2020年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | |
|
|
| 加权 |
| 集料 |
| ||||||
平均值 | 内在性 | |||||||||||
系列B | 剩馀 | 价值 | ||||||||||
(000's) | WAEP | 生活 | (百万) | |||||||||
在2020年1月1日未偿还 |
| | $ | | ||||||||
授与 |
| — | $ | — | ||||||||
已行使 |
| — | $ | — | ||||||||
没收/取消 | — | $ | — | |||||||||
截至2020年6月30日未偿还 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — | ||||
可于2020年6月30日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | — |
有
截至2020年6月30日,与未归属奖项相关的未确认补偿成本总额约为美元。
截至2020年6月30日,Qurate Retail在行使未偿还股票期权时保留了约
(3)预计普通股每股收益(亏损)
每股普通股的基本收益(亏损)是通过净收益(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数(“WASO”)来计算的。稀释每股收益在潜在普通股的每股基础上表现出稀释效果,就像它们在所提期间开始时已被转换一样。在报告亏损期间,由于结果将是反稀释的,潜在稀释股票不包括在稀释每股收益的计算中。
I-13
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
不包括在截至6月30日的三个月的稀释每股收益中,2020和2019年为
Qurate Retail:普通股 | |||||||||
| 截至三个月 |
| 截至六个月 | ||||||
6月30日, | 6月30日, | ||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||
中国股票数量以亿美元计 | |||||||||
基本瓦索 |
| | |
| |
| | ||
潜在稀释股份 |
| | — |
| |
| — | ||
稀释WASO |
| | |
| |
| |
(4)其他资产和负债按公允价值计量
对于要求按公允价值报告的资产和负债,GAAP提供了一个层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个大致水平。一级投入是指报告实体在计量日期有能力获得的相同资产或负债在活跃市场上的报价。第二级投入是指除包括在第一级内的报价市场价格外,对于资产或负债可以直接或间接观察到的投入。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入。
本公司按公允价值计量的资产和负债如下:
按公允价值计量的公允价值 | 按公允价值计量的公允价值 |
| ||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 引自 |
|
|
| 引自 |
|
| ||||||
物价 | 物价 |
| ||||||||||||
在非活跃状态下 | 意义重大 | 在非活跃状态下 | 意义重大 |
| ||||||||||
市场正在等待 | 其他 | 市场正在等待 | 其他 |
| ||||||||||
雷同 | 可观测 | 雷同 | 可观测 |
| ||||||||||
资产 | 输入 | 资产 | 输入 |
| ||||||||||
描述 | 总计 | (一级) | (二级) | 总计 | (一级) | (二级) |
| |||||||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||||
现金等价物 | $ | |
| |
| — |
| |
| |
| — | ||
赔偿资产 | $ | | — | | | — | | |||||||
债款 | $ | |
| — |
| |
| |
| — |
| |
该公司的大部分二级金融资产和负债主要是债务工具,其报价的市场价格不被认为是在GAAP定义的“活跃市场”上交易的。这类工具的公允价值是从一个典型的模型中得出的,该模型使用可观察到的市场数据作为重要的输入。
赔偿资产涉及GCI Liberty对Liberty Interactive LLC(“LI LLC”)的赔偿协议,并与LI LLC的持有者的能力有关
I-14
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
金融工具已实现和未实现损益
金融工具的已实现和未实现收益(亏损)包括下列公允价值的变化:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额(以百万为单位) |
| |||||||||
股权证券 | $ | — |
| ( |
| ( |
| | ||
可交换的高级债券 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
赔偿资产 | | | | | ||||||
其他金融工具 | | | ( | | ||||||
$ | |
| ( |
| ( |
| ( |
本公司已选择使用公允价值期权对其可交换债务进行会计处理。简明综合经营报表中确认的可交换优先债券公允价值的变化主要是由于市场因素,主要是由债务可交换成的相关股份的公允价值变化推动的。本公司将可归因于工具特定信用风险变化的未实现收益(亏损)部分分离出来,并在其他全面收益(亏损)中确认该金额。*可交换优先债券的公允价值变化可归因于工具特定信用风险的变化,为亏损#美元
(5)增加无形资产。
商誉
商誉账面金额变动情况如下:
公司和 | ||||||||||||
| QxH | QVC国际 | 祖利 |
| 其他 |
| 总计 |
| ||||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||||
2020年1月1日的余额 | $ | | | |
| |
| | ||||
外币换算调整 |
| — | ( | — |
| — |
| ( | ||||
2020年6月30日的余额 | $ | | | |
| |
| |
应摊销的无形资产
使用年限有限的无形资产摊销费用为#美元。
2020年剩余时间 |
| $ | | |
2021 | $ | | ||
2022 | $ | | ||
2023 | $ | | ||
2024 | $ | |
I-15
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
(6)减少长期债务
债务摘要如下:
出类拔萃 |
| ||||||||
本金地址为 | 账面价值 |
| |||||||
| 2020年6月30日 |
| 2020年6月30日 |
| 2019年12月31日 |
| |||
金额以1000万美元计 |
| ||||||||
企业级债券 | |||||||||
$ | |
| |
| | ||||
| |
| |
| | ||||
| | | |||||||
| | | |||||||
| | | |||||||
— | — | | |||||||
| | | |||||||
附属级别注释和设施 | |||||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | — | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC |
| |
| |
| | |||
QVC | | | | ||||||
QVC | | | | ||||||
QVC银行信贷安排 |
| — |
| — |
| | |||
递延贷款成本 | — | ( | ( | ||||||
合并Qurate零售债务总额 | $ | |
| |
| | |||
较新的分类 |
| ( |
| ( | |||||
长期债务总额 | $ | |
| |
QVC银行信贷安排
2018年12月31日,QVC与Zully作为共同借款人(统称“借款人”)签订了第四次修订和重新签署的信贷协议,该协议是一项多货币安排,规定
I-16
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
第四次修订及重订信贷协议项下借款人的债务(包括祖利的债务)的支付及履行,由QVC的各主要国内附属公司(定义见第四次修订及重订信贷协议)担保。此外,在第四修订和重新签署的信用协议下的借款是有担保的,平价通行证与QVC的现有票据一起,通过质押QVC的所有股权。此外,借款人关于美元债务的支付和履行。
第四次修订和重新签署的信贷协议包含某些肯定和否定的契约,包括对QVC和Zully及其各自的受限子公司(除某些例外情况外)在以下方面的某些限制:招致额外债务;设定财产或资产留置权;进行某些贷款或投资;出售或处置资产;支付某些股息和其他限制性付款;解散、合并或合并;与附属公司进行某些交易;进行销售或回租交易;限制子公司分销;以及
截至2020年6月30日,根据第四次修订和重新签署的信贷协议,可用金额为$
2020年2月4日,QVC完成了1美元的登记债券发行
可交换高级债券
本公司已选择使用公允价值期权对其可交换优先债券进行会计处理。因此,这些工具的公允价值变动在经营报表中确认为未实现收益(亏损)。有关按公允价值计量的债务未实现收益(损失)的信息,见附注4。*截至2020年6月30日,本公司的可交换债券已被归类为流动债券,因为本公司没有赎回该等债券的股份,或该等债券目前可赎回。本公司按季度审阅债券条款,以确定是否已发生触发事件,要求在赎回事件时对可交换债券进行当前分类。
2020年4月1日,T-Mobile US,Inc.完成对Sprint Corporation的收购(“TMUS/S收购”)
债务契约
截至2020年6月30日,Qurate Retail及其子公司遵守所有债务契约。
债务公允价值
Qurate Retail根据相同或类似发行的报价市场价格或根据Qurate Retail为相同剩余期限的债务提供的当前利率(第2级)估计其债务的公允价值。QVC
I-17
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
高级债券 | $ | | ||
QVC高级担保票据 |
| $ | |
由于可变利率的性质,Qurate Retail认为,其其他债务的账面价值(上文未讨论)在2020年6月30日接近公允价值。
(七)预算承诺和或有事项
诉讼
本公司有与法律和税务诉讼以及在正常业务过程中产生的其他事项有关的或有负债。虽然Qurate Retail有合理的可能在此类事件结束后蒙受损失,但无法估计任何损失或损失范围。管理层认为,预期应付该等或有事项所需的金额(如有)与随附的简明综合财务报表不会有重大关系。
(8)更新Qurate Retail运营细分市场的相关信息
Qurate Retail通过其在子公司和其他公司的所有权权益,主要从事视频和在线商务行业。Qurate Retail将其应报告部门确定为(A)占其综合年度收入、年度调整后OIBDA(定义如下)或总资产10%或更多的经营部门,以及(B)收益占Qurate Retail年度税前收益10%或更多的权益法附属公司。
Qurate Retail根据收入、调整后的OIBDA、毛利率、每单位平均销售价格和每客户收入或销售额等财务指标评估业绩,并决定将资源分配给其经营部门。此外,Qurate Retail还视情况审查非财务指标,如独立网站访问量、发货数量、转换率和活跃客户。
在截至2020年6月30日的6个月里,Qurate Retail已将以下运营部门确定为其应报告的部门:
● | QxH-QVC美国和HSN在美国市场和销售各种各样的消费产品,主要是通过他们的电视购物节目和通过互联网通过他们的网站和移动应用程序。 |
● | QVC International-QVC International主要通过其电视购物节目以及通过其国际网站和移动应用程序通过互联网在几个国家和地区营销和销售各种消费品。 |
● | Zully-Zully主要通过其应用程序、移动和桌面体验,通过闪电销售活动在美国和几个国家营销和销售各种消费品。 |
Qurate Retail的经营部门是战略业务部门,提供不同的产品和服务。它们是分开管理的,因为每个细分市场需要不同的技术、分销渠道和营销策略。*各分部的会计政策与公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报中的重大会计政策摘要所述相同。
I-18
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Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
业绩计量
按部门和产品类别分列的收入构成如下:
截至三个月 | ||||||||||||
2020年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | — | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | |
截至六个月 | ||||||||||||
2020年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | |
截至三个月 | |||||||||||
2019年6月30日 | |||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | |||||||
以百万计 | |||||||||||
家 | $ | | | | | | |||||
服装 | | | | | | ||||||
美 | | | | — | | ||||||
附件 | | | | — | | ||||||
电子学 | | | | — | | ||||||
珠宝 | | | | — | | ||||||
其他收入 | | | | — | | ||||||
总收入 | $ | | | | | |
I-19
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至六个月 | ||||||||||||
2019年6月30日 | ||||||||||||
QxH | QVC国际 | 祖利 | 公司和其他 | 总计 | ||||||||
以百万计 | ||||||||||||
家 | $ | | | | | | ||||||
服装 | | | | | | |||||||
美 | | | | — | | |||||||
附件 | | | | — | | |||||||
电子学 | | | | — | | |||||||
珠宝 | | | | — | | |||||||
其他收入 | | | | — | | |||||||
总收入 | $ | | | | | |
出于部门报告的目的,Qurate Retail将调整后的OIBDA定义为收入减去销售成本、运营费用和销售、一般和行政费用,不包括所有基于股票的薪酬和交易相关成本。Qurate零售公司认为,通过识别那些不能直接反映每项业务的业绩或表明正在进行的业务趋势的项目,这一衡量标准是其业务运营实力和业绩的重要指标。此外,此措施还允许管理层查看运营结果,并在业务之间执行分析比较和基准测试,并确定改进业绩的策略。这一业绩衡量标准不包括折旧和摊销、基于股票的补偿、某些收购会计调整、单独报告的诉讼和解、与交易相关的成本(包括重组、整合和顾问费)以及根据公认会计原则计算营业收入时包括的减损费用。因此,调整后的OIBDA应被视为营业收入、净收入、经营活动提供的现金流以及根据公认会计原则编制的其他财务业绩衡量标准的补充,而不是替代。Qurate Retail通常对部门间销售和转移进行核算,就好像销售或转移是给第三方的一样,也就是按当前价格计算。
调整后的OIBDA摘要如下:
截至6月30日的三个月, | 截至6月30日的6个月, | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
金额以1000万美元计 | |||||||||||
QxH | $ | |
| | |
| | ||||
QVC国际公司 | | | | | |||||||
祖利 |
| |
| | |
| | ||||
公司和其他 |
| |
| | |
| ( | ||||
综合Qurate零售 | $ | |
| | |
| |
I-20
目录
Qurate零售公司及附属公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
其他资料
2020年6月30日 |
| |||||||
总资产 | 对中国附属公司的投资 | 资本支出 |
| |||||
金额以1000万美元计 |
| |||||||
QxH | $ | |
| | | |||
QVC国际公司 | | — | | |||||
祖利 | | — | | |||||
公司和其他 |
| |
| | | |||
综合Qurate零售 | $ | |
| | |
下表提供了调整后的OIBDA与营业收入(亏损)和所得税前收益(亏损)的对账:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
调整后的OIBDA | $ | |
| |
| |
| | ||
以股票为基础的薪酬 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
折旧摊销 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
交易相关成本 | — | ( | — | ( | ||||||
营业收入(亏损) | $ | | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
关联公司净收益(亏损)份额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||
金融工具已实现和未实现收益(亏损),净额 |
| |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他,净 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||
所得税前收益(亏损) | $ | |
| |
| |
| |
I-21
目录
第二项:财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述属于“1995年私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述,包括有关我们的业务战略、新冠肺炎(定义见下文)、高通风险投资公司的收入增长的陈述。本公司声明的内容包括:预期的风险投资(“合格风险投资”);弥补重大弱点;我们预计的现金来源和用途;包括现金和优先股在内的特别股息的预期分配;预期行使出售替代能源公司投资的选择权;我们的商誉和其他无形资产的可回收性;以及利率和外币汇率的波动。如果在任何前瞻性陈述中,我们表达了对未来结果或事件的期望或信念,该期望或信念是真诚表达的,并相信有合理的基础,但不能保证该预期或信念将会产生或实现或实现。以下包括可能导致实际结果或事件与预期结果大不相同的部分(但不是全部)因素:
● | 新型冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行以及地方、州和联邦政府对大流行的反应对经济、我们的客户、我们的供应商和我们的企业的总体影响; |
● | 客户对我们产品和服务的需求,以及我们预测客户需求和适应需求变化的能力; |
● | 竞争对手对我们产品和服务的回应; |
● | 数字电视普及率的提高以及对我们节目频道定位的影响; |
● | 我们企业网站的在线流量水平,以及我们将访问者转化为客户或贡献者的能力; |
● | 新业务线和业务战略的开发和整合所固有的不确定性; |
● | 我们未来的财务表现,包括资金的可获得性、条款和部署; |
● | 我们有能力成功整合和确认我们收购的业务的预期效率和收益; |
● | 运输公司、供应商和供应商交付产品、设备、软件和服务的成本和能力; |
● | 任何悬而未决或受到威胁的诉讼的结果; |
● | 是否有合格的人员; |
● | 政府法规(包括但不限于联邦通信委员会的法规)的变更或未能或无法遵守,以及监管程序带来的不利后果; |
● | 与合作伙伴、分销商、供应商和供应商之间关键战略关系性质的变化; |
● | 国内和国际经济、商业状况和行业趋势,包括英国退欧的影响(定义如下); |
● | 消费者支出水平,包括个人消费债务和客户信用损失的可获得性和金额; |
● | 广告支出水平; |
● | 电视节目发行和收看方面的变化,包括扩大视频点播技术和因特网协议电视的部署及其对家庭购物节目的影响; |
● | 技术变革日新月异; |
● | 未能保护个人信息安全,使我们面临可能代价高昂的政府执法行动和/或私人诉讼和声誉损害; |
● | 我们所在行业的监管和竞争环境; |
● | 自然灾害、公共卫生危机(包括新冠肺炎)、政治危机等灾难性事件或者其他我们无法控制的事件; |
● | 受到威胁的恐怖袭击、国际市场的政治和经济动荡以及世界各地持续的军事行动;以及 |
I-22
目录
● | 外币汇率的波动。 |
有关其他风险因素,请参阅第I部分第1A项。本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告以及第II部分第1A项的风险因素。我们在截至2020年3月31日的季度的Form 10-Q季度报告中的风险因素。这些前瞻性声明以及此类风险、不确定因素和其他因素仅针对截至本季度报告发布之日的10-Q表格发表,我们明确表示不承担任何义务或承诺,传播对本文包含的任何前瞻性声明的任何更新或修订,以反映我们对此的预期的任何变化,或任何此类声明所基于的事件、条件或情况的任何其他变化。
下面的讨论和分析提供了有关我们的经营结果和财务状况的信息。本讨论应与我们附带的简明综合财务报表及其注释以及我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告一起阅读。
此处的信息涉及Qurate Retail,Inc.(以前命名为Liberty Interactive Corporation)及其控股子公司(除非上下文另有要求,否则统称为“Qurate Retail”、“公司”、“综合Qurate零售”、“我们”、“我们”或“我们的”)。
概述
我们拥有广泛的视频和在线商务公司的控股权和非控股权。我们最大的业务和可报告的部门是我们的运营部门,由QVC美国和HSN(“QxH”)和QVC International组成。QVC在美国营销和销售种类繁多的消费品(“美国”)主要是通过电视购物节目,以及通过其国内和国际网站和移动应用程序的互联网。Zully,LLC(“Zully”),一家在线零售商,通过每天推出的新产品款式的新鲜选择,为顾客提供有趣和娱乐的购物体验,是一个值得报告的细分市场。
我们的“公司和其他”类别包括我们合并的子公司Cornerstone Brands,Inc.(“基石”),以及各种成本和权益法投资。
2019年12月,据报道,新冠肺炎疫情在中国武汉浮出水面,随后蔓延至全球,影响到Qurate Retail运营的所有国家。由于病毒的传播,某些地方政府机构实施了旅行限制、当地隔离或留在家里的限制,以遏制传播,这对大多数经济部门造成了重大破坏。
为了回应这些留在家里的限制,QVC规定非必要员工必须在家工作,减少了允许在其生产设备上工作的员工数量,并对进入某些设施的员工实施了更多的清洁协议、社会距离措施和温度筛查。在某些情况下,QVC的非必要员工转向在家工作的安排将是永久性的,这可能会导致办公空间的减少。QVC还规定,所有感到上班不舒服的基本员工都不会被要求这样做。由于这些资源限制,QVC在其一些次要频道上的直播节目小时数较少,并且在某些履行中心的发货过程中出现了一些延误。在某些市场,QVC暂时提高了那些被认为没有在家工作能力的必要员工的工资和薪水,包括生产和履行中心员工。QVC还向员工支付了在家工作的一次性津贴。虽然从2020年6月30日起暂时加薪的做法已经终止,但如果无法控制新冠肺炎的蔓延,或者这些留守限制的扩大或延长,可能会对QVC未来的业绩造成负面影响。
为回应新冠肺炎而实施的留在家中的限制要求许多传统实体零售商暂时关闭门店,但允许包括QVC在内的远程零售商继续经营。*因此,从2020年3月底开始并持续到2020年第二季度,QVC观察到新客户增加,对某些利润率较低的类别(如家居和电子产品)的需求增加,而对利润率较高的类别(如服装)的需求减少。QVC继续提供分期付款选项。
因此,在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,管理层增加了某些估计准备金,包括但不限于,由于预计通过QVC的分期付款选项支付的客户更多的违约,以及由于某些类别(如服装)需求减少而导致的库存陈旧,这些估计准备金包括但不限于无法收回的应收账款。
I-23
目录
由于新冠肺炎的原因,祖利已经看到来自中国的运费增加,并与昆士兰风险投资公司合作,在其履行中心提供了工作住宿,这导致了劳动力费用的增加。由于新冠肺炎的缘故,Zully还发生了额外的费用,用于深度清理其履行中心和办公楼,再加上在家工作的津贴,以报销员工的家庭办公室和相关技术成本。此外,由于新冠肺炎制造的不确定性,祖利管理层削减了所有差旅费用,减少了资本支出,增加了应收账款坏账。他说:
此外,新冠肺炎有多项潜在不利影响,可能对本公司于2020年余下时间及以后的财务业绩(包括资本及流动资金)造成重大负面影响。这些因素包括:政府对本公司在留在家中继续运营的能力的限制;生产内容;销售产品的需求减少;现有和潜在新客户的可支配收入减少;任何经济衰退的影响以及与为应对新冠肺炎而实施的政府刺激计划的连续性有关的其他不确定性;汇率波动加剧导致的不利汇率波动、更高的失业率、劳动力短缺、对我们供应链的不利影响以及我们在国内进口和购买的产品以及本公司销售的产品(包括因工厂关闭而需求增加的必需品)的运输中断。*虽然影响目前尚不确定,但若无法控制新冠肺炎的扩散,可能会导致上述不利影响中的任何一个,或不利影响的组合,对本公司的财务业绩造成重大影响。
2020年7月,QVC实施了一项有计划的裁员计划,目标是使组织结构更加精简和高效。*作为裁员的一部分,QVC已决定取消美国QVC 2和各个市场其他二级渠道的直播时间。
I-24
目录
运营结果-综合
将军。**我们在下表中提供关于我们的综合经营业绩和其他收入和支出的信息,以及关于我们的主要报告部门对这些项目的贡献的信息。“公司和其他”类别包括我们没有单独披露的资产或业务。有关主要报告部门的财务结果的更详细讨论和分析,请参阅下文“经营结果--业务”。
经营业绩
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
营业收入 | ||||||||||
QxH |
| $ | 2,010 | 1,874 | 3,802 | 3,731 | ||||
QVC国际公司 | 713 | 640 | 1,348 | 1,284 | ||||||
祖利 | 422 | 363 | 738 | 760 | ||||||
公司和其他 | 277 | 234 | 454 | 421 | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 3,422 | 3,111 | 6,342 | 6,196 | ||||
营业收入(亏损) | ||||||||||
QxH |
| $ | 280 | 292 | 470 | 539 | ||||
QVC国际公司 | 101 | 73 | 181 | 152 | ||||||
祖利 | 20 | (23) | — | (36) | ||||||
公司和其他 | 4 | (6) | (15) | (31) | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 405 | 336 | 636 | 624 | ||||
调整后的OIBDA | ||||||||||
QxH |
| $ | 388 | 395 | 681 | 747 | ||||
QVC国际公司 | 119 | 106 | 216 | 207 | ||||||
祖利 | 45 | 7 | 47 | 24 | ||||||
公司和其他 | 13 | 5 | 5 | (5) | ||||||
综合Qurate零售 |
| $ | 565 | 513 | 949 | 973 | ||||
收入。*截至2020年6月30日的三个月和六个月,与去年同期相比,综合Qurate零售收入分别增长了10.0%或3.11亿美元和2.4%或1.46亿美元。*截至2020年6月30日的3个月和6个月的增长是由于截至2020年6月30日的3个月和6个月,QxH的收入分别增加了1.36亿美元和7100万美元,截至2020年6月30日的3个月和6个月,QVC国际的收入分别增加了7300万美元和6400万美元,截至2020年6月30日的3个月,Zully的收入增加了5900万美元,截至6月30日的3个月和6个月,公司和其他部门的收入分别增加了4300万美元和3300万美元2020年。公司和其他收入的增长是由于家居类别的强劲表现导致基石石的收入增加,部分被服装类别的疲软所抵消。有关QVC和Zully的运营结果的更完整的讨论,请参见下面的“运营结果-业务”。
基于股票的薪酬。*基于股票的薪酬包括主要与授予我们某些高级管理人员和员工的普通股股票的期权、限制性股票奖励和限制性股票单位有关的薪酬。
截至2020年和2019年6月30日的三个月,我们分别录得1600万美元和1800万美元的股票薪酬,截至2019年6月30日的六个月,我们分别录得2700万美元和3700万美元的股票薪酬。截至2020年6月30日的三个月减少200万美元,主要是由于QxH和公司层面的减少。*截至2020年6月30日的6个月减少1000万美元
I-25
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这主要是由于QVC减少了400万美元,Zully减少了100万美元,公司层面减少了500万美元。截至2020年6月30日,与未归属Qurate零售股权奖励相关的未确认补偿成本总额约为3900万美元。这些金额将在我们的简明综合经营报表中确认,加权平均期限约为2.2年。他说:
营业收入。与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月,我们的综合运营收入分别增加了6900万美元和1200万美元。截至2020年6月30日的3个月和6个月的经营业绩增加的主要原因是,截至2020年6月30日的3个月和6个月,QVC International的营业收入分别增加了2800万美元和2900万美元,截至2020年6月30日的3个月和6个月,Zully的营业亏损分别减少了4300万美元和3600万美元,以及截至2020年6月30日的3个月和6个月,公司和其他部门的营业亏损分别减少了1000万美元和1600万美元,这是由于QVC International在截至2020年6月30日的3个月和6个月的营业收入分别增加了2800万美元和2900万美元,Zully的营业亏损分别减少了4300万美元和3600万美元,公司和其他部门的营业亏损分别减少了1000万美元和1600万美元。与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的QxH营业收入分别减少了1200万美元和6900万美元,部分抵消了这一影响。*截至2020年6月30日的三个月,公司和其他部门的运营亏损与去年同期相比有所改善,主要原因是由于国内类别的收入增加和毛利率扩大,Cornerstone的运营收入增加。与去年同期相比,截至2020年6月30日的6个月,公司和其他部门的营业亏损有所改善,主要是由于公司层面的营业亏损减少,以及由于国内类别的收入增加和毛利率扩大,基石公司的营业收入增加。有关QVC和Zully运营结果的更完整讨论,请参阅下面的“运营结果-业务”。
调整后的OIBDA。为了向投资者提供有关我们财务业绩的更多信息,我们还披露了调整后的OIBDA,这是一项非GAAP财务指标。我们将调整后的OIBDA定义为营业收入(亏损)加上折旧和摊销、基于股票的补偿、单独报告的诉讼和解、重组、收购和其他相关成本和减值。我们的首席运营决策者和管理团队将这一业绩衡量标准与其他衡量标准结合使用,以评估我们的业务,并做出在我们的业务之间分配资源的决策。我们认为,通过识别那些不能直接反映每个业务的业绩或指示持续业务趋势的项目,这是我们业务运营实力和业绩的重要指标。此外,这项措施还允许我们查看运营结果,在业务之间执行分析比较和基准测试,并确定改进业绩的策略。因此,调整后的OIBDA应被视为根据美国公认会计原则编制的营业收入、净收入、经营活动提供的现金流和其他财务业绩衡量指标之外的指标,但不应作为替代。*下表提供了调整后的OIBDA的营业收入(亏损)对账:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
营业收入(亏损) | $ | 405 |
| 336 |
| 636 |
| 624 | ||
折旧摊销 |
| 144 | 158 | 286 | 311 | |||||
以股票为基础的薪酬 |
| 16 | 18 | 27 | 37 | |||||
交易相关成本 | — | 1 | — | 1 | ||||||
调整后的OIBDA | $ | 565 | 513 | 949 | 973 |
截至2020年6月30日的三个月和六个月,合并调整后OIBDA与去年同期相比分别增长10.1%或5200万美元和下降2.5%或2400万美元。*与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月调整后的OIBDA增加,主要是因为Zully增加了3800万美元,QVC International增加了1300万美元,公司和其他增加了800万美元,但被QxH减少700万美元部分抵消。*与去年同期相比,截至2020年6月30日的6个月的减少主要是由于QxH减少6600万美元,部分被Zully增加2300万美元,公司和其他增加1000万美元,以及QVC International增加900万美元所抵消。*截至2020年6月30日的三个月,公司和其他部门的变化主要是由于家用类别的收入增加和毛利率扩大,导致基石调整后的OIBDA增加,但部分被服装类别的疲软所抵消。截至2020年6月30日的6个月,公司和其他部门的变化主要是由于公司层面调整后的OIBDA亏损减少,以及由于收入增加和毛利率扩大,基石调整后的OIBDA增加。有关QVC和Zully运营结果的更完整讨论,请参阅下面的“运营结果-业务”。
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其他收支
下表列出了其他收入(费用)的组成部分。
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
利息支出 |
| $ | (95) | (93) | (192) | (189) | ||||
关联公司收益(亏损)份额 |
| (28) | (23) | (64) | (68) | |||||
金融工具已实现和未实现收益(亏损),净额 |
| 23 | (113) | (115) | (194) | |||||
其他,净 |
| (12) | (7) | 1 | (15) | |||||
其他收入(费用) |
| $ | (112) | (236) | (370) | (466) | ||||
利息支出。与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息支出相对持平。
关联公司的收益(亏损)份额。与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月,附属公司的亏损份额分别增加了500万美元和减少了400万美元。*在截至2020年6月30日的三个月内,由于在2019年第二季度末收购了另一家替代能源解决方案实体,亏损增加。在截至2020年6月30日的6个月中,由于公司替代能源解决方案实体业绩的改善,亏损有所减少。*这些实体通常亏损经营,本公司记录其在此类亏损中的份额,但具有有利的税收属性和抵免,这些属性和抵免记录在本公司的税务账户中。他说:
金融工具已实现和未实现收益(亏损),净额。扣除金融工具的已实现和未实现收益(亏损),净额由以下公允价值的变化组成:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
股权证券 |
| $ | — | (3) | (4) | 2 | ||||
可交换的高级债券 | (30) | (139) | (80) | (255) | ||||||
赔偿资产 | 35 | 23 | 13 | 55 | ||||||
其他金融工具 | 18 | 6 | (44) | 4 | ||||||
| $ | 23 | (113) | (115) | (194) |
金融工具已实现和未实现收益(亏损)净额的变化是由于与定期按市价计价的金融工具相关的适用期间的市场活动所致。与上年同期相比,截至2020年6月30日的三个月的已实现和未实现收益增加,主要是由于可交换优先债券的未实现亏损减少,以及赔偿资产和衍生工具的未实现收益增加(在随附的简明合并财务报表附注4中描述)。与上一年同期相比,截至2020年6月30日的6个月的已实现和未实现亏损减少是由可交换优先债券的未实现亏损减少推动的,但部分被赔偿资产未实现收益的减少和衍生工具未实现亏损的增加所抵消。
其他,NET。其他方面,与去年同期相比,截至2020年6月30日的3个月和6个月,净额分别下降了500万美元和增加了1600万美元。其他净额的活动主要归因于与GCI Liberty的分税安排、本年度的债务清偿以及本年度的外汇收益和前一年的亏损的影响。
所得税。*截至2020年和2019年6月30日的三个月,我们的所得税支出和税收优惠分别为5900万美元和3000万美元,前六个月的税收支出和税收优惠分别为4100万美元和3800万美元
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分别截至2020年和2019年6月30日。在截至2020年6月30日的三个月里,所得税支出低于美国法定税率21%,原因是我们的替代能源投资产生的税收抵免带来的税收优惠,部分被某些递延税收资产估值免税额的增加以及外国和州税所抵消。他说:截至2019年6月30日的三个月期间的所得税优惠主要是由于我们的替代能源投资产生的税收抵免的税收优惠和2019年产生的亏损的税收优惠,并有资格结转到联邦所得税税率高于美国法定税率21%的纳税年度。在截至2020年6月30日的6个月中,所得税支出低于美国法定税率21%,这是由于我们的替代能源投资产生的税收抵免带来的税收优惠,但部分被某些递延税项资产和外国税估值免税额的增加所抵消。他说:截至2019年6月30日的6个月的所得税优惠主要是由于我们的替代能源投资产生的税收抵免的税收优惠和2019年产生的亏损的税收优惠,并有资格结转到联邦所得税税率高于美国法定税率21%的纳税年度。
净收益。截至2020年和2019年6月30日的三个月,我们的净收益分别为2.34亿美元和1.3亿美元,截至2019年6月30日的六个月,我们的净收益分别为2.25亿美元和1.96亿美元。净收益(亏损)的变化是上述收入、费用和其他损益波动的结果。
财务状况的重大变化
截至2020年6月30日,我们几乎所有的现金和现金等价物都投资于美国国债、其他政府机构的证券、AAA级货币市场基金和其他高评级的金融和公司债务工具。
以下是潜在的流动资金来源:可用现金余额、QVC高级担保信贷安排(“第四修订和恢复信贷安排”)下的可用现金,如随附的简明综合财务报表附注6所述,债务发行、股权发行、利息收据、资产出售收益,以及我们全资子公司经营活动产生的现金。*我们子公司经营活动产生的现金仅是流动性的来源,前提是此类现金超过子公司的营运资金需求,并且不受其他限制,例如,在QVC和Zully的情况下,因为要求必须保持低于3.5的杠杆率(根据此类债务的条款计算)。
在截至2020年6月30日的六个月内,公司发行人债务信用评级从BB下调至BB-,QVC对有担保债务的发行级评级被标普全球评级从BBB-下调至BB+。所有其他信用评级保持不变。
截至2020年6月30日,Qurate Retail的流动性头寸包括:
现金流和现金流 | ||||
等价物 | ||||
金额以1000万美元计 | ||||
QVC |
| $ | 795 | |
祖利 | 3 | |||
公司和其他 | 150 | |||
季度零售总额 |
| $ | 948 | |
借款能力 | ||||
金额(以十亿计) | ||||
第四次修订和重新调整的信贷安排 | $ | 2.9 |
在公司确认出售资产的任何应税收益的范围内,我们可能会产生税费并被要求支付税款,从而减少任何现金收益。截至2020年6月30日,公司在外国子公司持有约2.99亿美元的现金和现金等价物,这些现金和现金等价物可用于国内目的,在汇回美国时不会产生重大的税收后果。QVC对其国际子公司的未汇出收益征收外国税。QVC的外国现金余额中约有62%是QVC-Japan。QVC拥有QVC-Japan 60%的股份(定义如下),并与40%的少数股东三井物产株式会社(“三井物产”)分享所有损益。他说:
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此外,在过去三年中,我们的运营业务平均每年通过运营活动产生超过10亿美元的现金,我们预计未来这一数字不会有任何大幅下降。
截至六个月 |
| |||||
6月30日, |
| |||||
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||
现金流和信息流 | ||||||
经营活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | 1,198 | 593 | ||
投资活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | (166) | (367) | ||
融资活动提供(使用)的现金净额 |
| $ | (754) | (360) |
在截至2020年6月30日的6个月中,Qurate Retail的主要现金用途是净债务偿还7.24亿美元,资本支出1.08亿美元,权益法投资和贷款5500万美元。
Qurate零售现金在2020年剩余时间的预计用途是大约1.5亿美元的持续资本改善支出、偿债支付(包括大约1.75亿美元的未偿债务利息支付)、根据批准的股票回购计划可能回购普通股以及对现有或新业务的额外投资。我们还可能被要求支付所得税净额,以结清与税务机关讨论的项目。我们预计,手头的现金以及未来期间经营活动和借款能力提供的现金将足以为预计的现金使用提供资金。
本公司订立了一项期权协议,出售作为权益法投资入账的替代能源公司的投资。*于2020年7月17日,本公司接获通知,对方预期行使其选择权,本公司预计于2020年8月收取税前收益约2.62亿美元。
2020年8月10日,Qurate Retail宣布董事会打算派发特别股息,其中包括(I)每股普通股1.50美元的现金,总计约6.33亿美元的现金股息;(Ii)新发行的8.0%固定利率累计可赎回优先股(“优先股”),相当于每股普通股的初始清算价值3.00美元,总计发行约13亿美元的清算优先股。股息尚未宣布,有待董事会一个委员会的正式批准,但目前预计将于9月14日支付。致截至8月31日收盘时Qurate Retail A系列和B系列普通股的记录持有人ST。优先股持有者预计将以每年8.0%的固定率获得季度现金股息。优先股预计将是无投票权的,但须受2031年第一季度强制性赎回权的限制。
经营业绩-业务
QVC。QVC是一家经营广泛消费产品的零售商,这些产品主要通过专注于商品的电视购物节目、互联网和移动应用进行营销和销售。在美国,QVC的电视购物节目,包括现场直播和录制内容,在全国范围内全天候通过多个渠道分发,包括QVC、QVC 2、QVC 3、HSN和HSN2。2019年第一季度,QVC将其电视转播的美容智商频道过渡到QVC3,美容智商内容转移到纯数字平台。QVC美国节目还可以在QVC的美国网站QVC.com和HSN.com上获得;通过流媒体视频提供的应用程序;Facebook Live、Roku、Apple TV和Amazon Fire;移动应用程序;社交页面和无线广播公司。
QVC的数字平台使消费者能够购买其电视节目上提供的商品,以及只有在QVC.com和HSN.com上才能买到的种类繁多的产品。QVC.com、HSN.com和QVC的其他数字平台(包括移动应用程序、社交页面等)是其业务模式的自然延伸,允许客户随时随地体验其购物体验,并根据所使用的设备定制实时或按需内容。除了提供视频内容,QVC.com和HSN.com还允许购物者浏览、研究、比较和执行有针对性的产品搜索,阅读客户评论,控制订单输入过程,并方便地访问他们的账户。
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QVC的国际电视购物节目,包括实况和录制的内容,分发给美国以外的家庭,主要是在德国、奥地利、日本、英国(“英国”)、爱尔兰共和国和意大利。在QVC运营的一些国家,其电视购物节目通过多个QVC渠道分发:德国的QVC Style和QVC2,以及英国的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。与美国类似,QVC的国际业务也通过网站、移动应用程序和社交页面吸引客户。QVC的国际业务雇佣了产品采购团队,他们根据每个当地市场的利益选择产品。
QVC的日本业务(“QVC-Japan”)是通过与三井物产的合资企业进行的。QVC-Japan由QVC拥有60%的股份,三井拥有40%的股份。QVC和三井根据各自的所有权权益分担所有损益。在截至2020年和2019年6月30日的六个月里,QVC-Japan分别向三井支付了3,000万美元和2,800万美元的股息。
为了应对新冠肺炎的居家限制,高通强制要求非必要员工在家工作,减少了允许在其生产设备上工作的员工数量,并对进入某些设施的员工实施了更多的清洁协议、社交距离措施和体温筛查。在某些情况下,QVC的非必要员工转向在家工作的安排将是永久性的,这可能会导致办公空间的减少。QVC还规定,所有感到上班不舒服的基本员工都不会被要求这样做。由于这些资源限制,QVC在其一些次要频道上的直播节目小时数较少,并且在某些履行中心的发货过程中出现了一些延误。在某些市场,QVC暂时提高了那些被认为没有在家工作能力的必要员工的工资和薪水,包括生产和履行中心员工。*工资和薪金总额增加约800万美元,主要计入销售商品成本。QVC还向员工支付了总计400万美元的在家工作一次性津贴,主要记录在销售、一般和行政费用中。虽然从2020年6月30日起暂时加薪的做法已经终止,但如果无法控制新冠肺炎的蔓延,或者这些留守限制的扩大或延长,可能会对QVC未来的业绩造成负面影响。
为回应新冠肺炎而实施的留在家中的限制要求许多传统实体零售商暂时关闭门店,但允许包括QVC在内的远程零售商继续经营。*因此,从2020年3月底开始并持续到2020年第二季度,QVC观察到新客户增加,对某些利润率较低的类别(如家居和电子产品)的需求增加,而对利润率较高的类别(如服装)的需求减少。QVC继续提供分期付款选项。
因此,在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,管理层增加了某些估计准备金,包括但不限于,由于预计通过QVC的分期付款选项支付的客户更多的违约,以及由于某些类别(如服装)需求减少而导致的库存陈旧,这些估计准备金包括但不限于无法收回的应收账款。
2020年7月,QVC实施了一项有计划的裁员计划,目标是使组织结构更加精简和高效。*作为裁员的一部分,QVC已决定取消美国QVC 2和各个市场其他二级渠道的直播时间。因此,QVC在截至2020年6月30日的三个月中记录了1600万美元的遣散费,这笔费用记录在销售、一般和行政费用中。
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QVC的经营业绩如下:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
净收入 |
| $ | 2,723 |
| 2,514 |
| 5,150 |
| 5,015 | |
销售成本 | (1,735) |
| (1,578) |
| (3,319) |
| (3,188) | |||
运营费用 | (187) |
| (179) |
| (364) |
| (356) | |||
SG&A费用(不包括基于股票的薪酬和交易相关成本) | (294) |
| (256) |
| (570) |
| (517) | |||
调整后的OIBDA | 507 |
| 501 |
| 897 |
| 954 | |||
以股票为基础的薪酬 | (10) |
| (11) |
| (16) |
| (20) | |||
折旧摊销 | (116) |
| (124) |
| (230) |
| (242) | |||
交易相关成本 | — | (1) | — | (1) | ||||||
营业收入 |
| $ | 381 |
| 365 |
| 651 |
| 691 |
净收入产生于以下地理区域:
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| |||||
金额以1000万美元计 |
| ||||||||||||
QxH |
| $ | 2,010 |
| 1,874 |
| 3,802 |
| 3,731 | ||||
QVC国际公司 | 713 | 640 | 1,348 | 1,284 | |||||||||
合并QVC |
| $ | 2,723 | 2,514 | 5,150 | 5,015 |
与去年同期相比,QVC在截至2020年6月30日的三个月和六个月的合并净收入分别增长了8.3%和2.7%。这三个月净收入的增长主要是由于出货量增加了6.4%,预计产品回报减少了2500万美元,这主要是由于QxH和每单位平均售价(“ASP”)略有上升,但这一增长被所有市场的600万美元不利汇率所部分抵消。6个月净收入的增长主要是由于出货量增加了1.7%,估计产品回报减少了5900万美元,这主要是由QxH推动的,这部分被所有市场的ASP略有下降和1300万美元的不利汇率所抵消。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里,收入和支出的变化受到了英镑、欧元和日元汇率变化的影响。如果未来美元对这些外币走强,QVC的收入和运营现金流将受到负面影响。他说:
在描述QVC的经营业绩时,货币汇率是指QVC用来换算所有功能货币不是美元的国家的经营业绩的货币汇率。QVC将货币汇率变动的影响计算为使用上期货币汇率换算的本期活动之间的差额。QVC将这一计算结果称为货币汇率波动的影响。不变货币经营业绩是指不受货币汇率波动影响的经营业绩。不变货币金额或结果的披露使投资者能够更好地了解QVC的基本表现,而不受货币汇率波动的影响。
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以美元和不变货币计算,QVC每个地理区域的净收入变化百分比如下:
截至三个月 | 截至六个月 |
| |||||||||||||||||
2020年6月30日 | 2020年6月30日 |
| |||||||||||||||||
| 美元 | 外币兑换的影响 | 不变货币 | 美元 | 外币兑换的影响 | 不变货币 |
| ||||||||||||
QxH |
| 7.3 | % | — | % | 7.3 | % | 1.9 | % | — | % | 1.9 | % | ||||||
QVC国际公司 |
| 11.4 | % | (1.0) | % | 12.4 | % | 5.0 | % | (1.0) | % | 6.0 | % |
截至2020年6月30日的三个月,QxH净收入的增长主要是由于出货量增加了4.5%,ASP略有增加,预计产品回报减少了2900万美元。截至2020年6月30日的六个月,QxH净收入增长,原因是出货量增长0.9%,预计产品回报减少5900万美元,部分被ASP的小幅下降所抵消。这两个可比时期的估计产品退货量的减少主要是由于产品组合转向较低的退货率类别,但部分被销售量的增加所抵消。在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,QxH在家居、电子和美容领域的发货销售都出现了增长,而其他所有类别的发货销售都出现了下降。
在截至2020年6月30日的三个月里,QVC国际以不变货币计算的净收入增长主要是由于出货量增长了11%,这是受所有市场出货量增加的推动,而ASP保持不变。QVC-在截至2020年6月30日的6个月中,按不变货币计算的国际净收入增长主要是由于出货量增加了3.7%,这是由所有市场出货量的增加推动的,而ASP的增长是由德国和英国的ASP增加推动的,部分被日本和意大利的ASP下降所抵消。在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,QVC-International在家用、美容和电子领域的发货销售额以不变货币计算都出现了增长,而所有其他类别的发货销售额都出现了下降。
QVC未来的净收入增长将主要取决于来自电子商务、移动平台和流媒体视频应用程序的销售增长,来自已经接收QVC电视节目的家庭的新客户的增加,以及来自现有客户的支出的增加。QVC未来的净收入可能还受到以下因素的影响:(I)有线电视和直达家庭卫星系统运营商继续提供QVC节目服务的意愿;(Ii)QVC保持有利频道定位的能力,这可能会因政府行动或分销商将模拟客户转换为数字而变得更加困难;(Iii)视频点播技术和互联网视频服务导致电视观看习惯的变化;(Iv)QVC获取新的引人注目产品的能力;以及(V)总体经济状况。
新冠肺炎目前在昆士兰风险投资的子公司和附属公司所在的世界各个地区的经济不确定性可能会对对其产品和服务的需求产生不利影响,因为其收入的很大一部分来自个人可自由支配的支出,而在经济不稳定时期,个人可自由支配的支出通常会下降。全球金融市场最近经历了混乱,包括波动性增加,流动性和信贷可获得性减少。如果美国或包括日本和欧洲在内的其他关键市场的经济和金融市场状况继续不确定,QVC的客户可能会通过暂停、推迟或减少他们的可自由支配支出来应对。暂停、推迟或减少可自由支配的支出可能会对收入造成不利影响。因此,如果相关经济环境下降,QVC增加或维持收入和收益的能力可能会受到不利影响。
2016年6月23日,英国举行公投,英国公民在公投中赞成退出欧盟,即通常所说的“脱欧”。英国退欧进程和谈判造成了政治和经济的不确定性,特别是在英国和欧盟,这种不确定性可能会持续数年,并可能对QVC的业务产生负面影响。潜在的影响包括但不限于,不利的新贸易协定,可能施加的贸易或其他监管壁垒,可能导致运输延误或产品短缺,以及对全球经济和消费者需求的负面影响。
截至2020年6月30日的三个月和六个月,QVC的销售成本占净收入的百分比分别为63.7%和64.4%,而截至2019年6月30日的三个月和六个月的销售成本分别为62.8%和63.6%。这个
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在这两个可比期间,销售成本占收入的百分比增加,主要是由于所有市场的产品组合转向利润率较低的家用和电子产品类别,其次是QxH的运费成本上升。
QVC的运营费用主要包括佣金、订单处理和客户服务费用、信用卡处理费和电信费用。与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的运营费用增加了800万美元。这两个可比期间的增长主要是由于QxH的信用卡手续费增加,这是由于这两个时期的销售额增加,以及QVC的不收取信用卡费用的自有品牌信用卡的销售普及率下降。
QVC的SG&A费用(不包括基于股票的薪酬和交易相关成本)包括人事、信息技术、可疑账户拨备、生产成本以及营销和广告费用。与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的此类支出分别增加了3800万美元和5300万美元,与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的此类支出占净收入的百分比分别从10.2%增加到10.8%和10.3%增加到11.1%。在截至2020年6月30日的三个月里,这一增长主要是由于除意大利以外的所有市场的人员成本增加了2700万美元,主要是QxH的营销增加了1400万美元,以及除日本以外的所有市场的估计信贷损失增加了400万美元。由于新冠肺炎的差旅费用减少,以及主要是QxH的外部服务减少了200万美元,增加的部分被减少了300万美元所抵消。
在截至2020年6月30日的6个月里,增加的主要原因是所有市场的人员成本增加了2900万美元,主要是QxH的营销增加了1800万美元,除日本以外的所有市场的估计信贷损失增加了1200万美元。*由于新冠肺炎在所有市场的差旅费用减少,增加的部分被500万美元的减少所抵消。与两个可比期间的人员成本相关的增长主要与遣散费增加、QVC的估计激励工资增加以及新冠肺炎的离家工作津贴有关,但这一增长因QVC于2019年关闭法国业务而被部分抵消。与两个可比时期的估计信贷损失有关的增加主要是由于新客户数量增加以及产品组合转向历史损失率较高的家用和电子产品。*此外,由于新冠肺炎的额外风险,QVC的历史亏损百分比有所增加。
基于股票的薪酬包括与授予某些高级管理人员和员工的期权和限制性股票单位有关的薪酬。QVC在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月分别记录了1000万美元和1100万美元的股票薪酬支出,在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月分别记录了1600万美元和2000万美元的股票薪酬支出。截至2020年6月30日的6个月,股票薪酬费用的减少主要与某些官员没有达到限制性股票单位的业绩目标有关。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的折旧和摊销分别减少了800万美元和1200万美元,其中包括截至2020年6月30日的三个月和六个月的收购相关摊销分别减少了1600万美元和3300万美元,以及截至2019年6月30日的三个月和六个月的收购相关摊销分别减少了1700万美元和3400万美元。*减少的主要原因是2019年第二季度在法国的资产处置。
祖利。*Zully是一家在线零售商,每天都会推出一系列新的产品款式,为顾客提供有趣而有趣的购物体验。Zully网站于2010年1月上线,目标是彻底改变消费者的购物方式。通过其应用程序、移动和桌面体验,Zully帮助其客户
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目录
以极高的价值发现新的、独特的产品,这些产品在其他地方很可能是找不到的。Zully的商品包括女装、童装和男装,以及家居、配饰和美容产品等其他产品。
截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止的三个月和六个月,祖利的独立经营业绩如下:
截至三个月 | 截至六个月 |
| ||||||||
6月30日, | 6月30日, |
| ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 |
| ||
金额以1000万美元计 |
| |||||||||
净收入 |
| $ | 422 |
| 363 |
| 738 |
| 760 | |
销售成本 | (308) |
| (270) |
| (548) |
| (565) | |||
运营费用 | (11) |
| (10) |
| (20) |
| (21) | |||
SG&A费用(不包括基于股票的薪酬) | (58) |
| (76) |
| (123) |
| (150) | |||
调整后的OIBDA | 45 |
| 7 |
| 47 |
| 24 | |||
以股票为基础的薪酬 | (5) |
| (4) |
| (7) |
| (8) | |||
折旧摊销 | (20) |
| (26) |
| (40) |
| (52) | |||
营业收入(亏损) |
| $ | 20 |
| (23) |
| — |
| (36) |
与去年同期相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月,Zully的合并净收入分别增长了16.3%和下降了2.9%。截至二零二零年六月三十日止三个月的净收入增长主要与总出货量增加9.6%及平均售价上升5.9%有关,这是由于居家订单及因新冠肺炎而暂时关闭实体零售导致网上购物及祖利的商品需求增加所带动。截至2020年6月30日的6个月净收入的下降主要归因于截至2020年3月31日的三个月总出货量减少,原因是新客户减少,从现有客户那里购买的频率与去年同期相比降低,但部分被截至2020年6月30日的三个月需求增加所抵消。他说:
截至2020年和2019年6月30日的三个月,祖利的销售成本占净收入的百分比分别为73.0%和74.4%,截至2019年6月30日的六个月分别为74.3%和74.3%。截至2020年6月30日的三个月,下降主要是由于平均销售价格上涨了5.9%。
营业费用主要包括信用卡手续费和客户服务费用,在销售额增加的推动下,截至2020年6月30日的三个月,营业费用比上年同期有所增加。在截至2020年6月30日的6个月里,由于销售量下降,运营费用与去年同期相比有所下降。
祖利公司的SG&A费用(不包括基于股票的薪酬)包括一般公司职能的人事相关成本、营销和广告费用、信息技术,以及与这些职能使用设施和设备相关的成本,包括租金。截至2020年6月30日的三个月,这些费用占净营收的百分比从20.9%降至13.7%,截至2020年6月30日的六个月,这些费用占净营收的百分比从19.7%降至16.7%。*减少的主要原因是营销支出减少和销售额增加带来的更多杠杆。此外,Zully还确认,在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,销售税应计减少了1000万美元,这一数字最初是在收购日期记录的。
与去年同期相比,截至2020年6月30日的3个月和6个月,祖利公司的总折旧和摊销费用有所下降。这一下降是由于祖利的客户关系资产在其使用寿命的前几年进行了摊销。
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第三项:加强关于市场风险的定量和定性披露。
由于我们正在进行的投资和金融活动,以及我们在不同国家的子公司开展业务,我们在正常业务过程中面临市场风险。市场风险是指由于利率和外币汇率的不利变化而产生的损失风险。损失风险可以从公允价值、现金流和未来收益的不利变化角度进行评估。我们已经制定了政策、程序和内部程序,管理我们的市场风险管理,并使用金融工具来管理我们对此类风险的敞口。
我们主要由于借款和投资活动而受到利率变化的影响,其中包括对固定和浮动利率债务工具的投资,以及用于维持流动性和为业务运营提供资金的借款。我们的长期和短期债务的性质和金额预计会因未来的要求、市场状况和其他因素而有所不同。我们通过维持我们认为的固定利率和可变利率债务的适当组合来管理我们对利率的敞口。我们相信这最能保护我们免受利率风险。我们通过(I)发行我们认为具有低声明利率和重要到期日的固定利率债券,(Ii)发行期限和利率适当的浮动利率债券,以及(Iii)在我们认为合适的时候达成利率互换安排,从而实现了这一组合。截至2020年6月30日,我们的债务由以下金额组成:
浮动利率-债务 | 固定利率偿还债务 |
| |||||||||
|
| 加权 |
|
| 加权 |
| |||||
校长 | 平均值 | 校长 | 平均值 |
| |||||||
金额 | 利率 | 金额 | 利率 |
| |||||||
美元交易金额以1000万美元计 |
| ||||||||||
QxH和QVC International |
| $ | — | — | % | $ | 4,450 | 5.1 | % | ||
公司和其他 |
| $ | — | — | % | $ | 2,208 | 5.1 | % |
Qurate Retail面临汇率波动的风险,主要与QVC的外国子公司的货币资产和负债以及财务业绩有关。功能货币为当地货币的外国子公司的资产和负债按期末汇率换算成美元,营业报表一般按当期平均汇率换算。将外币财务报表折算成美元而导致未实现收益或损失的汇率波动称为换算调整。累计换算调整计入累计其他综合收益(亏损),作为股东权益的单独组成部分。以功能货币以外的货币计价的交易根据该等交易发生时的汇率进行记录。随后汇率的变化导致交易损益,这些损益在收入中反映为未实现(基于期末换算)或在交易结算时已实现。我们在国外业务的现金流是按该期间的平均汇率换算的。因此,Qurate Retail可能仅因外币汇率波动而遭受经济损失,并对我们所持股份的收益和股本产生负面影响。QVC报告的截至2020年6月30日的6个月的调整后OIBDA将受到约200万美元的影响,外币兑美元汇率每变化1%。
我们定期评估我们衍生金融工具的有效性。关于利率掉期,我们监测利率掉期的公允价值,以及与历史利率趋势相比较的实际利率和利率掉期收益率。我们相信,利率掉期所招致的任何损失将大部分被利率变动对相关债务安排的影响所抵消。这些措施使我们的管理层能够评估我们使用衍生工具的成功程度,并决定何时进入或退出衍生工具。
第四项:管理控制和程序。
披露控制和程序
根据修订后的1934年“证券交易法”第13a-15和15d-15条规则,本公司在管理层(包括其首席执行官和主要会计及财务官(“高管”)的监督和参与下,对截至本报告所述期间结束时其披露控制和程序的有效性进行了评估。根据这一评估,高管们得出结论,
I-35
目录
由于我们在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(“2019年Form 10-K”)中更详细地讨论了我们对财务报告的内部控制存在重大弱点,截至2020年6月30日,本公司的披露控制程序并未生效。管理层继续监测2019年表格10-K中描述的补救计划的执行情况,如下所述。
财务报告内部控制的变化
在2020年第二季度,我们继续评估与信息技术系统相关的风险,并实施控制改进,以缓解已注意到的控制缺陷。除该等项目外,本公司于截至2020年6月30日止三个月内对财务报告的内部控制并无发生重大影响或合理可能会对其财务报告内部控制产生重大影响的变动。尽管由于新冠肺炎疫情,我们的大多数员工都在远程工作,但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性的影响。
财务报告内部控制重大薄弱环节的补救方案
针对2019年Form 10-K第二部分第9A项中管理层关于财务报告内部控制的报告中发现的重大弱点,公司在Qurate Retail董事会审计委员会的监督下制定了一项计划,以弥补重大弱点。补救工作包括以下内容:
● | 确保将用户访问权限适当限制到导致重大缺陷的德国IT系统 |
● | 继续评估IT系统内部和周围可能影响财务报告内部控制的风险 |
● | 提高控制活动的设计和/或操作有效性,以应对已识别的风险 |
该公司在德国适当限制了对受影响IT系统的访问,并实施了年度和持续流程,以评估和解决IT环境中的风险。然而,由于内部控制程序的可靠性需要可重复执行,因此要成功地持续补救重大弱点,将需要持续的风险评估和控制改进,以降低已确定的风险。我们预计在2020年底之前完成对实质性薄弱环节的有效补救。
I-36
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第II部分-其他资料
项目1.提起法律诉讼
没有。
第二项:禁止股权证券的未登记销售和所得资金的使用
共享回购计划
2019年5月,董事会授权回购5亿美元的A系列或B系列普通股。在截至2020年6月30日的三个月里,没有回购A系列或B系列普通股。截至2020年6月30日,根据公司的股份回购计划,4.97亿美元可用于A系列或B系列普通股的股票回购。
在截至2020年6月30日的三个月内,我们的高级管理人员和员工没有交出A系列普通股股票,以支付与其限制性股票和限制性股票单位归属相关的预扣税和其他扣除。
II-1
目录
项目6.所有展品
(一)件展品
以下列出的是作为本季度报告一部分归档的证物(根据S-K法规第(601)项中分配的编号):
10.1 | Qurate Retail,Inc.2020年综合激励计划(引用Qurate Retail,Inc.于2020年4月14日提交给证券交易委员会的关于附表14A的委托书附件A(文件编号001-33982)。 | |
10.2 | 注册人与Gregory B.Maffei根据Qurate Retail,Inc.签订的基于时间的限制性股票单位协议。2016综合激励计划。* | |
31.1 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证* | |
31.2 | 规则13a-14(A)/15d-14(A)认证* | |
32 | 第1350节认证** | |
99.1 | Qurate Retail,Inc.的对账净资产和净收益与Liberty Interactive和LLC的净资产和净收益** | |
101.INS | 内联XBRL实例文档*-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档* | |
101.CAL | 内联XBRL分类计算Linkbase文档* | |
101.LAB | 内联XBRL分类标签Linkbase文档* | |
101.PRE | 内联XBRL分类演示文稿Linkbase文档* | |
101.DEF | 内联XBRL分类定义文档* | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)* |
* | 在此存档 |
** | 随信提供 |
II-2
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
Qurate零售公司 | |||
日期:2020年8月10日 | 依据: | /s/a Michael A.GEORGE | |
迈克尔·A·乔治 总裁兼首席执行官 | |||
日期:2020年8月10日 | 依据: | /s/s布莱恩·J·温德林(Brian J.Wendling) | |
布莱恩·J·温德林 首席会计官兼首席财务官 |
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