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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

形式10-Q

(马克一)

☒ 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

在截至2010年12月1日的季度内，2020年6月30日

或

☐ 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

由_至_的过渡期

委员会文件编号：001-38434

Dropbox，Inc.

(其章程所指明的注册人的确切姓名)



特拉华州		26-0138832
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)		(国际税务局雇主识别号码)

Dropbox，Inc.

欧文斯街1800号

旧金山, 加利福尼亚 94158

(415) 857-6800

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：




每一类的名称	交易代码	注册的交易所名称
A类普通股，每股票面价值0.00001美元	DBX	纳斯达克股票市场有限责任公司
		(纳斯达克全球精选市场)

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 ☒ 不是的☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒ 不是的☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：



大型加速滤波器	☒	加速的文件管理器	☐

非加速文件管理器	☐	规模较小的新闻报道公司	☐

		新兴市场成长型公司	☐

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐ 不是的☒

自.起2020年8月3日，有几个315,506,884注册人发行的A类普通股股份(不包括10,333,333A类普通股，须受根据共同创办人授予的限制性股票奖励的限制，并在满足服务条件和实现某些股价目标后授予4,090,778A类普通股，受授予其他Dropbox高管并在满足服务条件后授予的限制性股票奖励)，97,854,524注册人已发行的B类普通股的股份，以及不是的注册人已发行的C类普通股的股份。

前瞻性陈述

这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合“1933年证券法”(修订后)第27A节和“1934年证券交易法”(修订后)第21E节含义的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等词，或者这些词或其他与我们的期望、战略、计划有关的类似术语或表达的否定意义。或意图。本季度报告中包含的关于Form 10-Q的前瞻性陈述包括但不限于关于以下内容的陈述：


•	我们留住和升级付费用户的能力；


•	我们吸引新用户或将注册用户转换为付费用户的能力；


•	我们未来的财务业绩，包括收入趋势、收入成本、毛利或毛利率、运营费用、付费用户和自由现金流；


•	我们对新冠肺炎疫情爆发和相关公共卫生措施对我们的业务、我们的客户、供应商和合作伙伴的业务以及经济的潜在影响的预期；


•	我们在竞争激烈的市场中成功竞争的能力；


•	对我们平台或一般内容协作解决方案的需求；


•	严重中断服务或丢失或未经授权访问用户内容可能造成的危害；


•	我们有效地将我们的平台与其他平台整合的能力；


•	我们应对快速技术变革的能力；


•	我们实现或保持盈利的能力；


•	我们对未来增长的预期和管理；


•	由于缺乏一支重要的海外销售队伍，我们的增长能力有所提高；


•	我们吸引大型组织作为用户的能力；


•	我们有能力提供高质量的客户支持；


•	我们管理国际扩张的能力；


•	有能力吸引和留住关键人才和高素质人才；


•	我们回购股票的预期时间和金额；


•	我们保护自己品牌的能力；


•	我们防止平台出现严重错误或缺陷的能力；


•	我们维护、保护和提高知识产权的能力；以及


•	我们成功识别、收购和整合公司和资产的能力。

我们提醒您，上述列表可能不包含本季度报告中关于Form 10-Q的所有前瞻性陈述。

你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、经营业绩和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受题为“风险因素”一节和本季度报告Form 10-Q中其他部分描述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中包含的前瞻性陈述产生影响的风险和不确定因素。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。

本季度报告中关于Form 10-Q的前瞻性陈述仅涉及截至陈述日期的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或预期，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。



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	第一部分财务信息
第1项	简明合并财务报表(未经审计)	5
	截至2020年6月30日和2019年12月31日的简明合并资产负债表	5
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的简明综合运营报表	6
	截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益(亏损)表	7
	截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的股东权益简明合并报表	8
	截至2020年和2019年6月30日止六个月的简明现金流量表	10
	简明合并财务报表附注	11
第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	35
项目3.	关于市场风险的定量和定性披露	56
项目4.	管制和程序	57

	第二部分：其他资料
第1项	法律程序	58
第1A项	危险因素	59
第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	85
第6项	陈列品	85
	展品索引	86
	签名	87

第一部分财务信息

项目1.财务报表

Dropbox，Inc.

压缩合并资产负债表

(单位：百万)

(未经审计)



	自.起
	2020年6月30日			2019年12月31日

资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	334.1		$	551.3
短期投资	783.5			607.7
贸易和其他应收账款净额	45.6			36.7
预付费用和其他流动资产	59.1			47.5
流动资产总额	1,222.3			1,243.2
财产和设备，净额	475.6			445.3
经营性租赁使用权资产	701.6			657.9
无形资产，净额	40.5			47.4
商誉	234.7			234.5
其他资产	67.6			70.9
总资产	$	2,742.3		$	2,699.2
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款	$	26.3		$	40.7
应计负债和其他流动负债	134.5			161.9
应计薪酬和福利	71.1			101.4
经营租赁负债	82.6			79.9
融资租赁义务	83.8			76.7
递延收入	583.5			554.2
流动负债总额	981.8			1,014.8
经营租赁负债，非流动	771.3			711.9
融资租赁义务，非流动	152.1			138.2
其他非流动负债	33.7			25.9
总负债	1,938.9			1,890.8
承担和或有事项(附注10)
股东权益：
额外实收资本	2,560.4			2,531.3
累积赤字	(1,764.4		)	(1,726.2		)
累计其他综合收入	7.4			3.3
股东权益总额	803.4			808.4
总负债和股东权益	$	2,742.3		$	2,699.2

请参阅简明合并财务报表附注。

Dropbox，Inc.

简明合并操作报表

(单位：百万美元，每股数据除外)

(未经审计)



	三个月六月三十日，						截至六个月六月三十日，
	2020			2019			2020			2019

营业收入	$	467.4		$	401.5		$	922.4		$	787.1
收入成本⁽¹⁾	102.5			102.9			205.6			201.3
毛利	364.9			298.6			716.8			585.8
运营费用⁽¹⁾
研究与发展	185.8			162.4			367.6			312.4
销售及市场推广	102.8			107.3			207.1			208.8
一般和行政	63.5			62.9			102.5			119.9
业务费用共计	352.1			332.6			677.2			641.1
营业收入(亏损)	12.8			(34.0		)	39.6			(55.3		)
利息收入，净额	0.1			3.2			2.5			6.9
其他收入，净额	9.0			10.0			19.6			14.2
所得税前收入(亏损)	21.9			(20.8		)	61.7			(34.2		)
所得税受益(拨备)	(4.4		)	(0.6		)	(4.9		)	5.1
净收益(损失)	$	17.5		$	(21.4	)	$	56.8		$	(29.1	)
每股净收益(亏损)-基本和稀释后：
每股基本净收益(亏损)	$	0.04		$	(0.05	)	$	0.14		$	(0.07	)
稀释后每股净收益(亏损)	$	0.04		$	(0.05	)	$	0.14		$	(0.07	)
用于计算普通股股东每股净收益(亏损)的加权平均股份，基本	414.1			412.4			415.7			411.5
用于计算普通股股东每股应占净收益(亏损)的加权平均股份，稀释后	420.5			412.4			419.7			411.5

⁽¹⁾包括基于股票的薪酬，如下所示(以百万为单位)：



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

收入成本	$	4.5	$	4.7	$	8.0	$	7.7
研究与发展	47.0		37.7		84.2		68.2
销售及市场推广	9.5		8.8		16.2		15.9
一般和行政⁽²⁾	15.6		16.9		8.0		31.9

⁽²⁾2020年3月19日，公司的联合创始人之一辞去了董事会成员和公司高级管理人员的职务，导致$23.8百万在基于股票的薪酬费用中。在倒转的总金额中，$21.5百万与2019年12月31日之前确认的费用相关。详情见附注12“股东权益”。

请参阅简明合并财务报表附注。

Dropbox，Inc.

简明综合全面收益表(亏损)

(单位：百万美元)

(未经审计)



	三个月六月三十日，					截至六个月六月三十日，
	2020		2019			2020			2019

净收益(损失)	$	17.5	$	(21.4	)	$	56.8		$	(29.1	)
其他综合收入，扣除税后：
外币换算调整的变动	2.9		(0.3		)	(0.3		)	1.6
短期投资未实现净收益的变化	6.0		0.4			4.4			1.5
扣除税后的其他综合收入总额	$	8.9	$	0.1		$	4.1		$	3.1
综合收益(亏损)	$	26.4	$	(21.3	)	$	60.9		$	(26.0	)

请参阅简明合并财务报表附注。

Dropbox，Inc.

股东权益简明合并报表

(单位：百万美元)

(未经审计)



	截至2020年6月30日的三个月																截至2019年6月30日的三个月
	A类和B类普通股				额外实收资本			累积赤字			累计其他综合收益(亏损)			股东权益总额			A类和B类普通股				附加付清资本			累积赤字			累积其他全面收入(亏损)		总计股东的权益
	股份		金额		额外实收资本			累积赤字			累计其他综合收益(亏损)			股东权益总额			股份		金额		附加付清资本			累积赤字			累积其他全面收入(亏损)		总计股东的权益
期初余额	415.1		$	—	$	2,528.5		$	(1,726.6	)	$	(1.5	)	$	800.4		411.4		$	—	$	2,377.8		$	(1,674.7	)	$	1.8	$	704.9
释放受限制的股票单位	3.4		—		—			—			—			—			2.9		—		—			—			—		—
解除限制性股票单位和奖励时回购的股票作为预扣税款	(1.2	)	—		(11.0		)	(14.1		)	—			(25.1		)	(1.0	)	—		(18.6		)	(4.0		)	—		(22.6		)
普通股回购	(3.7	)	—		(34.6		)	(41.2		)	—			(75.8		)	—		—		—			—			—		—
股票期权及奖励的行使	0.2		—		0.9			—			—			0.9			0.1		—		1.1			—			—		1.1
以股票为基础的薪酬	—		—		76.6			—			—			76.6			—		—		68.1			—			—		68.1
其他综合收益	—		—		—			—			8.9			8.9			—		—		—			—			0.1		0.1
净收益(损失)	—		—		—			17.5			—			17.5			—		—		—			(21.4		)	—		(21.4		)
期末余额	413.8		$	—	$	2,560.4		$	(1,764.4	)	$	7.4		$	803.4		413.4		$	—	$	2,428.4		$	(1,700.1	)	$	1.9	$	730.2



	截至2020年6月30日的6个月															截至2019年6月30日的6个月
	A类和B类普通股				额外实收资本			累积赤字			累计其他综合收益(亏损)		股东权益总额			A类和B类普通股				附加付清资本			累积赤字			累积其他全面收入(亏损)			总计股东的权益
	股份		金额		额外实收资本			累积赤字			累计其他综合收益(亏损)		股东权益总额			股份		金额		附加付清资本			累积赤字			累积其他全面收入(亏损)			总计股东的权益
期初余额	417.0		$	—	$	2,531.3		$	(1,726.2	)	$	3.3	$	808.4		409.6		$	—	$	2,337.5		$	(1,659.5	)	$	(1.2	)	$	676.8
采用ASC 842的累积效果调整	—		—		—			—			—		—			—		—		—			1.0			—			1.0
释放受限制的股票单位	6.1		—		—			—			—		—			5.5		—		—			—			—			—
解除限制性股票单位和奖励时回购的股票作为预扣税款	(2.2	)	—		(20.3		)	(23.7		)	—		(44.0		)	(2.0	)	—		(35.6		)	(12.5		)	—			(48.1		)
普通股回购	(7.4	)	—		(68.5		)	(71.3		)	—		(139.8		)	—		—		—			—			—			—
股票期权及奖励的行使	0.3		—		1.5			—			—		1.5			0.3		—		2.0			—			—			2.0
与收购相关的假定股票期权	—		—		—			—			—		—			—		—		0.8			—			—			0.8
以股票为基础的薪酬	—		—		116.4			—			—		116.4			—		—		123.7			—			—			123.7
其他综合收益(亏损)	—		—		—			—			4.1		4.1			—		—		—			—			3.1			3.1
净收益(损失)	—		—		—			56.8			—		56.8			—		—		—			(29.1		)	—			(29.1		)
期末余额	413.8		$	—	$	2,560.4		$	(1,764.4	)	$	7.4	$	803.4		413.4		$	—	$	2,428.4		$	(1,700.1	)	$	1.9		$	730.2

请参阅简明合并财务报表附注。

Dropbox，Inc.

简明合并现金流量表

(单位：百万美元)

(未经审计)



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019

经营活动现金流
净收益(损失)	$	56.8		$	(29.1	)
将净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销	79.6			91.9
以股票为基础的薪酬	116.4			123.7
股权投资净收益	(17.5		)	(7.4		)
递延佣金的摊销	10.8			8.1
其他	(0.1		)	(7.6		)
营业资产和负债的变化：
贸易和其他应收账款净额	(8.8		)	(8.5		)
预付费用和其他流动资产	(22.4		)	(18.5		)
其他资产	33.1			26.2
应付帐款	(12.8		)	(1.8		)
应计负债和其他流动负债	(24.7		)	10.5
应计薪酬和福利	(30.3		)	(24.8		)
递延收入	28.7			28.0
其他非流动负债	(26.2		)	(27.2		)
租户改善津贴报销	16.6			28.5
经营活动提供的净现金	199.2			192.0
投资活动的现金流
资本支出	(53.9		)	(63.4		)
企业合并，扣除收购现金后的净额	—			(171.6		)
购买短期投资	(429.2		)	(389.7		)
出售短期投资的收益	145.3			181.0
短期投资到期收益	138.9			161.6
其他	9.3			11.6
投资活动所用现金净额	(189.6		)	(270.5		)
融资活动的现金流
解除限制性股票单位和奖励时回购的股票作为预扣税款	(44.0		)	(48.1		)
发行普通股所得收益，扣除回购后的净额	1.5			2.0
融资租赁义务的本金支付	(43.4		)	(50.6		)
普通股回购	(139.8		)	—
其他	(0.5		)	(0.7		)
用于融资活动的现金净额	(226.2		)	(97.4		)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(0.6		)	0.2
现金和现金等价物的变动	(217.2		)	(175.7		)
现金和现金等价物-期初	551.3			519.3
期末现金和现金等价物	$	334.1		$	343.6

补充现金流数据：
根据融资租赁获得的财产和设备	$	64.4		$	75.4

请参阅简明合并财务报表附注。

Dropbox，Inc.

未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

注1。业务说明和重要会计政策摘要

业务

Dropbox，Inc.(“公司”或“Dropbox”)是世界上第一个智能工作空间。Dropbox于2007年5月成立，名为Evenflow，Inc.，是特拉华州的一家公司，并更名为Dropbox，Inc.。2009年10月。该公司总部设在加利福尼亚州旧金山。

列报和整理的基础

随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规则及规例编制。随附的未经审计的简明综合财务报表包括Dropbox及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易已在合并中冲销。

截至12月31日的压缩合并资产负债表，2019本文所包括的财务报表是从截至该日的经审计的财务报表中衍生出来的。未经审计的简明合并财务报表反映了公平列报中期资产负债表、经营表、全面收益表(损益表)、股东权益表和现金流量表所需的所有正常经常性调整，但不一定表明截至12月31日的整个会计年度预期的经营结果。2020或任何未来的时期。

未经审计的简明合并财务报表应与截至12月31日止年度的经审计综合财务报表及其相关附注一并阅读。2019包括在公司提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(“年度报告”)中。

预算的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响公司的简明综合财务报表和附注中报告和披露的金额。这些估计是基于截至简明合并财务报表日期可获得的信息。管理层定期评估这些估计和假设。实际结果可能与这些估计大不相同。

该公司最重要的估计和判断涉及对收购的无形资产和从业务合并中获得的商誉的估值。

有关细分市场和地理区域的财务信息

该公司作为一个单一的运营部门管理其运营和分配资源。此外，该公司将其财务状况作为一个单一的报告部门进行管理、监测和报告。该公司的首席运营决策者是其首席执行官，他审查在综合基础上提交的财务信息，以便做出经营决策、评估财务业绩和分配资源。有关公司按地理位置划分的长期资产和收入的信息，请参阅附注15，“地理区域”。

外币交易

公司境外子公司的资产和负债按资产负债表日的有效汇率从各自的功能货币换算成美元。收入和费用金额按该期间的平均汇率折算。外币折算损益计入其他综合收益(亏损)。

Dropbox，Inc.

未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

外币交易(以外国子公司职能货币以外的货币计价的交易)实现的损益计入其他收入、净额。货币资产和负债在期末使用外币汇率重新计量，非货币资产根据历史汇率重新计量。该公司录得净外币交易收益#美元。1.2百万美元，亏损$0.1在过去的几年里截至2020年6月30日的3个月和6个月和净外币交易损失#美元。0.5百万美元，在这两年截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。

收入确认

该公司的收入来自向客户收取的进入其平台的订阅费。该公司的政策是在衡量其认购协议的交易价格时不征收销售税和其他间接税。本公司通过以下步骤对与客户签订的收入合同进行核算：


•	与客户签订的一份或多份合同的标识


•	合同中履行义务的认定


•	成交价的确定


•	合同中履约义务的交易价格分配


•	当公司履行履行义务时或作为履行义务时确认收入

该公司的认购协议一般按月或按年签订合同条款，有一小部分订有多年合同条款。收入从平台向客户提供之日起按相关合同条款按比例确认。对平台的访问代表一系列不同的服务，因为公司在订阅期内不断提供对最终客户的访问，并履行其义务。这一系列不同的服务代表单一的履行义务，随着时间的推移而得到满足。该公司按比例确认收入，因为客户在整个合同期内接收和消费平台的好处。该公司的合同一般是不可取消的。

公司对月度合同预付账单，对条款为以下条款的合同通常每年预付帐单一年或更长时间。该公司还确认了一笔无形的合同资产或未开票应收账款，主要与报告日期已完成但未开票的服务的对价有关。当公司有权向客户开具发票时，未开单的应收账款被归类为应收账款。

公司在收到或应在业绩前收到或到期的现金付款为递延收入时，记录合同负债。递延收入主要与从客户收到的预付对价有关。

认购价格通常在合同开始时是固定的，因此，公司的合同不包含大量可变对价。因此，前几期已履行(或部分履行)的履约义务在列报期间确认的收入数额并不重要。

公司认识到$267.1百万和$421.2百万美元的收入截至2020年6月30日的3个月和6个月，并被识别为$233.9百万和$365.9百万美元的收入截至2019年6月30日的三个月和六个月这笔款项分别在各自期初计入递延收入余额。

自.起2020年6月30日，未履行或部分未履行的与履约义务相关的未来估计收入为$640.9百万大部分未履行的履约义务将在接下来的几年内得到履行。12个月.

以股票为基础的薪酬

公司根据2008年股权激励计划(“2008计划”)、2017年股权激励计划(“2017计划”)和2018年股权激励计划(“2018年计划”，连同2008年计划和2017年计划，称为“Dropbox股权激励计划”)向员工和董事会成员授予RSU。公司已根据Dropbox股权激励计划授予以下类型的RSU：

Dropbox，Inc.

未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

•

单层RSU，其具有基于服务的归属条件四-年期间。这些奖励通常有一个悬崖获得期为一年此后继续按季度授予。该公司于2015年8月开始根据其2008计划发放单级RSU，并根据2018年计划继续发放单级RSU。本公司在必要的服务期内按直线法按比例确认与一级RSU相关的补偿费用，并在发生补偿费用的期间对没收进行会计处理。


•	两层RSU，既有基于服务的归属条件，也有性能归属条件。与本公司首次公开招股有关的登记声明的有效性符合业绩归属条件。在2015年8月之前，公司根据2008年计划授予了两级RSU。两级RSU的最后一次授予日期是2015年5月。公司在必要的服务期内使用加速归属法确认与双层RSU相关的补偿费用。

自.起2020年6月30日根据Dropbox股权激励计划，公司只有一个级别的RSU未偿还。

自2015年8月以来，除授予联合创始人和某些高管的奖励外，公司向员工授予的唯一股票支付奖励是一级RSU，此后再没有向员工授予任何股票期权。在公司首次公开募股之前授予的RSU相关普通股的公允价值由董事会根据管理层的意见和当时的第三方估值确定，这些估值至少每季度进行一次。对于公司首次公开募股(IPO)后的估值，董事会根据授予当日纳斯达克全球精选市场(Nasdaq Global Select Market)报告的公司A类普通股收盘价确定每股标的普通股的公允价值。

关于收购JN Projects，Inc.(d/b/a HelloSign)(“HelloSign”)，本公司承担根据HelloSign的2011年股权激励计划授予的未归属股票期权。假设的期权公允价值基于Black-Scholes期权定价模型，详情请参阅附注12，“股东权益”。

于2017年12月，董事会批准向本公司限制性股票奖励(RSA)的联合创始人授予14.7百万A类普通股合计(统称为“共同创办人授予”)，其中10.3百万RSA授予公司联合创始人兼首席执行官休斯顿先生，以及4.4百万授权给了公司联合创始人、前董事费尔多西先生。这些联合创始人赠款具有基于服务、基于市场和基于绩效的授予条件。本公司估计联席创办人授予的授出日期公允价值，所采用的模型是基于通过使用蒙特卡罗模拟开发的多条股价路径，并在估值中纳入股票价格目标可能无法实现的可能性。自2020年3月19日起，费尔多西先生辞去了董事会成员和公司高级管理人员的职务。截至费尔多西先生辞职之日，没有一个股票价格目标达到，导致他的股票被没收。4.4百万RSA。详情见附注12，“股东权益”。

收入成本

收入成本主要包括与为付费用户和免费用户(也称为基本用户)存储、交付和分发公司平台相关的费用。这些成本称为基础设施成本，包括位于公司租赁和运营的主机托管设施中的服务器折旧、这些数据中心的租金和设施费用、网络和带宽成本、基础设施设备的支持和维护成本，以及向第三方数据中心服务提供商支付的费用。收入成本还包括主要责任涉及支持公司基础设施和提供用户支持的员工的成本，如工资、奖金、福利、差旅相关费用和基于股票的薪酬，这些成本称为员工相关成本。收入成本中包括的其他非雇员成本包括与处理客户交易相关的信用卡费用和分配的间接费用，如设施，包括租金、水电费、租赁改进和所有部门共享的其他设备的折旧，以及共享的信息技术成本。此外，收入成本包括已开发技术的摊销、与用户支持计划相关的专业费用以及与数据中心相关的财产税。

现金和现金等价物

现金主要由银行存款现金组成，包括支付处理商为信用卡和借记卡交易而转移的金额，通常在五个工作日内结算。现金等价物包括从购买之日起购买的原始到期日为90天或更短的高流动性投资。

Dropbox，Inc.

未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

该公司通过考虑历史经验、信用评级、当前经济状况以及合理和可支持的预测等因素来监控其信用风险。

短期投资

该公司的短期投资主要包括公司票据和债务、美国国债、存单、资产支持证券、商业票据、美国机构债务、超国家证券、外国政府证券和市政证券。该公司在购买时确定其短期投资的适当分类，并在每个资产负债表日期重新评估该指定。本公司已将其短期投资归类并核算为可供出售的证券，因为本公司可随时出售这些证券，用于其当前业务或其他目的，甚至在到期之前。因此，该公司将其短期投资(包括规定到期日超过12个月的证券)归类为压缩综合资产负债表中的流动资产。

公司的短期投资在每个报告期都按公允价值记录。这些短期投资的未实现损益在实现之前作为累计其他全面收益(亏损)的单独组成部分在压缩综合资产负债表中报告。管理层打算出售的任何短期投资或更有可能要求管理层在预期复苏之前出售的任何短期投资的未实现损益均记入其他收入(费用)净额。该公司根据证券的基本风险状况对其投资组合进行细分，并对美国国债和美国政府机构证券保持零损失预期。本公司定期审查处于未实现亏损状态的证券，并通过考虑信用评级、发行人特定因素、当前经济状况以及合理和可支持的预测等因素来评估当前预期的信用损失。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司没有记录任何重大信贷损失。

信用风险集中

可能使公司面临严重集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、应收账款和短期投资。该公司将其现金和现金等价物以及短期投资放在久负盛名的金融机构。

一总代理商合作伙伴已占46%总贸易和其他应收账款的净额，截至2020年6月30日。两个分销合作伙伴占了10%和27%在总贸易和其他应收账款中，截至2019年12月31日的净额。在本报告所述期间，没有任何客户占公司收入的10%以上。

递延佣金，净额

递延佣金净额表示为递延佣金总额减去累计摊销。该公司的销售队伍和第三方经销商赚取的销售佣金以及相关的工资税被认为是与客户签订合同的递增和可收回的成本。这些金额已在压缩综合资产负债表中的预付和其他流动资产及其他资产内资本化为递延佣金。公司递延了获得以下项目合同的递增成本$11.2和$19.0在过去的几年里截至2020年6月30日的3个月和6个月、和$6.4百万和$13.7在过去的几年里截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。

包括在预付资产和其他流动资产中的递延佣金净额$24.9百万和$19.9百万美元，截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。包括在其他资产中的递延佣金净额为$46.7百万和$43.5百万美元，截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。

递延佣金通常在受益期内摊销。五年。利润期是通过考虑历史客户流失率、公司技术的使用寿命和行业竞争的影响等因素来估计的。摊销成本为$5.7百万和$10.8百万美元，用于截至2020年6月30日的3个月和6个月、和$4.2百万和$8.1百万美元，用于截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。摊销成本包括在随附的简明综合经营报表中的销售和营销费用中。有不是的任何呈列期间与递延成本有关的减值损失。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

财产和设备，净额

设备按成本减去累计折旧计算。折旧是在相关资产的预计使用年限内使用直线法计算的，一般为3至七年了。租赁改进按其估计使用年限或相关租赁期限中较短的时间按直线摊销。

下表列出了财产和设备的估计使用寿命：



财产和设备		使用寿命

建筑		20到30年
数据中心和其他计算机设备		3至5年
办公设备及其他		3至7年
租赁权的改进		估计使用年限或剩余租赁期中较短者

租赁义务

该公司以不可取消的融资和运营租赁方式租赁办公空间、数据中心和设备，租期至2036年，到期日各不相同。本公司决定一项安排在开始时是否包含租约。

经营租赁、使用权、资产和租赁负债按未来租赁付款开始之日的现值确认。本公司经营租赁中隐含的利率不容易确定，因此估计递增借款利率以确定未来付款的现值。在类似条款、付款和经济环境的担保基础上，在假设利率的基础上，估计的增量借款利率因数。经营租赁使用权资产还包括任何预付租赁付款和租赁奖励。

某些经营租赁协议包含租金优惠、租金上涨和续订条款的选择权。在厘定在租赁期内应入账的单一租赁成本时，租金宽减及租金上升条款已予考虑。单一租赁成本在公司有权使用租赁物业之日起的租赁期内以直线方式确认。租赁条款可以包括延长或终止租赁的选项。在确认租赁资产和负债时，公司通常使用基本的、不可撤销的租赁期限，除非它合理地确定期权将被行使。

此外，某些经营租赁协议还包含业主提供的租户改善津贴。这些津贴作为租赁奖励入账，减少了公司的使用权资产，并在租赁期内减少了单次租赁成本。

本公司通过设备融资租赁方式，向各第三方租赁特定设备。这些租赁要么包括廉价购买选择权，要么在租赁期结束时全额转让所有权，要么租赁条款至少为资产使用寿命的75%，因此被归类为融资租赁。这些租赁在资产和设备净额中资本化，融资租赁项下资产的相关摊销包括在本公司精简综合经营报表的折旧和摊销费用中。初始资产价值和融资租赁义务以未来最低租赁付款的现值为基础。

本公司的融资租赁协议可能包含租赁和非租赁部分。非租赁部分包括通过融资租赁获得的基础设施设备支持付款，当该部分与整体协议相比并不重要时，将与租赁部分合并，并作为单一租赁部分一起入账。

业务合并

该公司使用最佳估计和假设，包括但不限于未来预期现金流、预期资产寿命和贴现率，为截至收购日收购的有形和无形资产以及在业务合并中承担的债务分配公允价值。这些估计本身就是不确定的，需要加以改进。在自收购日期起计最长一年的计量期内，对收购的这些有形和无形资产以及承担的负债的公允价值的调整可能会被记录下来，并与商誉进行相应的抵销。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

在计量期结束或收购资产或承担负债的公允价值最终确定后(以先到者为准)，随后的任何调整均记录在本公司的简明综合经营报表中。

长期资产，包括商誉和其他已获得的无形资产，净额

每当事件或情况显示其物业及设备及有限年限无形资产的账面值可能无法收回时，本公司便会评估该等资产的可收回程度，以计提可能出现的减值。评估是在可识别现金流基本上独立于其他资产和负债现金流的最低水平进行的。这些资产的可回收性是通过将账面金额与资产预期产生的未来未贴现现金流进行比较来衡量的。如果审查确定特定财产和设备或无形资产的账面价值不可收回，则该等资产的账面价值将减至其公允价值。

本公司在第四季度至少每年审查一次减值商誉，如果事件或环境变化更有可能使其单一报告单位的公允价值低于其账面价值，则会更频繁地审查商誉减值。

在这些简明合并财务报表中列示的期间，公司没有记录财产和设备、商誉或无形资产的减值费用。

已取得的财产和设备以及有限寿命的无形资产在其使用年限内摊销。当事件或情况变化需要修订剩余摊销期限时，本公司评估这些资产的估计剩余使用寿命。如果本公司修订任何资产的预计使用年限假设，剩余的未摊销余额将按预期基准在修订后的估计使用年限内摊销或折旧。

所得税

递延所得税余额反映了公司资产和负债的财务报告和税基之间的暂时性差异的影响，采用的是预计将在实际缴纳或收回税款时适用的已制定税率。此外，递延税项资产计入净营业亏损和信贷结转。

除非递延税项资产更有可能基于所有可获得的正面和负面证据而变现，否则会就递延税项资产拨备估值拨备。该等证据包括但不限于近期累计收益或亏损、征税管辖区对未来应课税收入的预期，以及可用于使用递延税项资产的结转期。

该公司采用两步法确认和衡量不确定的所得税头寸。第一步是通过确定现有证据的权重是否表明该职位更有可能在审计中得到维持，来评估要确认的税务职位。第二步是将税收优惠衡量为最终结算时实现可能性超过50%的最大金额。该公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税费用。

虽然本公司相信已为其不确定的税务状况预留足够款项，但不能保证该等事宜的最终税务结果不会有重大不同。本公司定期评估其不确定的税务状况，评估基于多个因素，包括事实和环境的变化、税法的变化，如2017年减税和就业法案(“2017税改法案”)、2020年冠状病毒援助、救济和经济保障法案(“2020 CARE法案”)和加州2020年预算法案、审计过程中与税务机关的通信，以及审计问题的有效解决。

若该等事项的最终税务结果与所记录的金额不同，则该等差异将影响作出该等厘定期间的所得税拨备，并可能对本公司的财务状况及经营业绩产生重大影响。

公允价值计量

本公司对财务报表中按公允价值确认或披露的所有金融资产和负债及非金融资产和负债采用公允价值会计。公司将公允价值定义为在有序的市场交易中出售资产或支付转移负债的价格。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

测量日期的参与者。在确定资产和负债的公允价值计量时，本公司将考虑其将进行交易的本金或最有利的市场，以及市场参与者在为资产或负债定价时将使用的基于市场的风险计量或假设，例如估值技术固有的风险、转让限制和信用风险。公允价值是通过应用以下层次结构来估计的，该层次结构将用于计量公允价值的输入划分为三个级别，并根据对公允价值计量有意义且可用的最低级别的输入在该层次结构内进行分类：

1级-相同资产或负债在活跃市场的报价。

2级-相同资产和负债的活跃市场报价以外的可观察投入，非活跃市场相同或类似资产或负债的报价，或基本上整个资产或负债期限内可观察到或可以由可观察到的市场数据证实的其他投入。

第3级-通常无法观察到的投入，通常反映管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。

最近采用的会计声明

2016年6月，FASB发布了ASU No.2016-13，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量这要求计量和确认以摊销成本持有的金融资产的预期信贷损失。它还消除了非临时性减值的概念，并要求与可供出售债务证券相关的信贷损失通过信贷损失拨备来记录，而不是作为证券摊销成本基础的减少来记录。本公司于2020年1月1日采用修改后的回溯法通过了ASU 2016-13号文件。转换为留存收益的累积影响(截至采用日记录)对公司的综合财务报表没有重大影响。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司没有记录任何重大信贷损失。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-13号，公允价值计量(主题820)，它修改了公允价值计量的披露要求，要求进行新的披露，修改现有要求，并取消其他要求。这些修订是一个更广泛的披露项目的结果，该项目旨在提高披露的有效性。本公司于2020年1月1日采用ASU编号2018-13。该准则的采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2018年8月，FASB发布了ASU第2018-15号，无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40)，客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的核算。ASU No.2018-15中的修订修订了托管安排的定义，并要求作为服务合同的托管安排中的客户将某些成本资本化，就好像该安排是内部使用的软件项目一样。本公司于2020年1月1日采用ASU编号2018-15。该准则的采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

2019年12月，FASB发布了ASU第2019-12号，简化所得税的核算。本会计准则简化了所得税的会计核算，在持续经营和其他项目的收入或收益出现亏损时，取消了期间内税收分配的增量方法的例外，取消了要求在外国子公司成为权益法投资时确认权益法投资的递延税项负债的例外，取消了当外国权益法投资成为子公司时不能确认外国子公司的递延税项负债的例外，以及取消了在过渡期内计算所得税的一般方法的例外，即年初至今的亏损超过了本年度的预期亏损。本ASU还包括与特许经营税、作为企业合并一部分的商誉、合并、税法修改和保障性住房项目相关的其他要求。本公司于2020年1月1日采用ASU编号2019-12。该标准的采用并未对公司的综合财务报表产生实质性影响。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)


注2。	现金、现金等价物和短期投资

公司截至的现金、现金等价物和短期投资的摊余成本、未实现损益和估计公允价值2020年6月30日和2019年12月31日包括以下内容：



	截至2020年6月30日
	摊销成本		未实现收益		未实现亏损			估计公允价值

现金	$	88.5	$	—	$	—		$	88.5
现金等价物
货币市场基金	241.6		—		(0.1		)	241.5
市政证券	1.8		—		—			1.8
商业票据	1.2		—		—			1.2
公司票据和义务	1.1		—		—			1.1
现金和现金等价物合计	$	334.2	$	—	$	(0.1	)	$	334.1
短期投资
公司票据和义务	358.3		3.3		(0.2		)	361.4
美国国债	234.1		1.7		—			235.8
资产支持证券	83.0		0.7		(0.1		)	83.6
商业票据	40.0		—		—			40.0
美国机构义务	27.8		0.1		—			27.9
存单	26.0		—		—			26.0
市政证券	5.9		0.1		—			6.0
外国政府义务	2.8		—		—			2.8
短期投资总额	777.9		5.9		(0.3		)	783.5
总计	$	1,112.1	$	5.9	$	(0.4	)	$	1,117.6

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)



	截至2019年12月31日
	摊销成本		未实现收益		未实现亏损			估计公允价值

现金	$	105.0	$	—	$	—		$	105.0
现金等价物：
货币市场基金	444.3		—		—			444.3
商业票据	2.0		—		—			2.0
现金和现金等价物合计	$	551.3	$	—	$	—		$	551.3
短期投资								—
公司票据和义务	285.5		1.2		(0.1		)	286.6
美国国债	171.0		0.3		—			171.3
资产支持证券	53.8		—		—			53.8
存单	38.2		—		—			38.2
美国机构义务	27.2		—		—			27.2
商业票据	24.2		—		—			24.2
超国家证券	4.0		—		—			4.0
市政证券	2.4		—		—			2.4
短期投资总额	606.3		1.5		(0.1		)	607.7
总计	$	1,157.6	$	1.5	$	(0.1	)	$	1,159.0

包括在现金和现金等价物中的是来自支付处理商的用于信用卡和借记卡交易的在途现金。$13.2百万和$11.5百万美元，截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。

所有短期投资都被指定为可供出售的证券，截至2020年6月30日和2019年12月31日。短期投资的总公允价值为$783.5百万和$607.7百万自.起2020年6月30日和2019年12月31日。

下表列出了截至以下日期公司短期投资的合同到期日2020年6月30日:



	截至2020年6月30日
	摊销成本		估计公允价值

一年内到期	434.1		435.7
截止日期为一至三年	304.2		307.9
三年后到期	39.6		39.9
总计	$	777.9	$	783.5

公司有52截至未实现亏损头寸的短期投资2020年6月30日。可供出售证券没有重大未实现亏损，从累积的其他综合收益(亏损)中重新分类的可供出售证券没有重大已实现损益。截至2020年6月30日的3个月和6个月.

自.起2020年6月30日，公司的短期投资组合包括八安全类型、二其中一些处于未变现亏损状态。该公司的公司票据和债务以及资产支持证券的未实现亏损约为$0.2百万和$0.1百万美元，分别截至2020年6月30日。公司票据和债务以及资产支持证券的未实现亏损没有计入收入，因为管理层不打算也不会要求在这些证券预期复苏之前出售这些证券，而公允价值的下降主要是由于信贷利差的变化。与公司票据和债务以及资产支持证券相关的信用评级大多没有变化，评级很高，发行人继续及时支付本金和利息。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

公司记录了现金、现金等价物和短期投资的利息收入。$2.7百万和$7.8在过去的几年里截至2020年6月30日的3个月和6个月、和$5.6百万和$11.8在.期间截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。


注3。	公允价值计量

本公司在每个报告期以公允价值计量其金融工具，采用公允价值层次结构，在计量公允价值时优先使用可观察到的投入，并将不可观察到的投入的使用降至最低。公允价值层次中金融工具的分类基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平。

下表提供了有关本公司的金融工具的信息，这些金融工具是使用附注1中讨论的投入类别按公允价值经常性计量的。



	截至2020年6月30日
	1级		2级		第3级		总计

现金等价物
货币市场基金	$	241.5	$	—	$	—	$	241.5
市政证券	—		1.8		—		1.8
商业票据	—		1.2		—		1.2
公司票据和义务	—		1.1		—		1.1
现金等价物合计	$	241.5	$	4.1	$	—	$	245.6
短期投资
公司票据和义务	—		361.4		—		361.4
美国国债	—		235.8		—		235.8
资产支持证券	—		83.6		—		83.6
商业票据	—		40.0		—		40.0
美国机构义务	—		27.9		—		27.9
存单	—		26.0		—		26.0
市政证券	—		6.0		—		6.0
外国政府义务	—		2.8		—		2.8
短期投资总额	—		783.5		—		783.5
总计	$	241.5	$	787.6	$	—	$	1,029.1

本公司投资于一家私人持股公司的非流通股证券，而该公司的市值并不容易确定。这项投资的账面价值为$5.6百万并被归类为3级。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)



	截至2019年12月31日
	1级		2级		第3级		总计

现金等价物
货币市场基金	$	444.3	$	—	$	—	$	444.3
商业票据	—		2.0		—		2.0
现金等价物合计	$	444.3	$	2.0	$	—	$	446.3
短期投资
公司票据和义务	—		286.6		—		286.6
美国国债	—		171.3		—		171.3
资产支持证券	—		53.8		—		53.8
存单	—		38.2		—		38.2
美国机构义务	—		27.2		—		27.2
商业票据	—		24.2		—		24.2
超国家证券	—		4.0		—		4.0
市政证券	—		2.4		—		2.4
短期投资总额	—		607.7		—		607.7
股权投资	9.8		—		—		9.8
总计	$	454.1	$	609.7	$	—	$	1,063.8

公司有不是的在公允价值层次结构的各个级别之间进行转移。

若干金融工具(包括银行持有的现金、应收账款及应付账款)的账面金额因其短期到期日而接近公允价值，并不计入上表的公允价值。


注4.	财产和设备，净值

财产和设备，净额由以下部分组成：



	自.起
	2020年6月30日			2019年12月31日

数据中心和其他计算机设备	$	806.0		$	749.3
家具和固定装置	39.6			35.5
租赁权的改进	240.0			211.4
在建	46.2			36.3
总资产和设备	1,131.8			1,032.5
累计折旧和摊销	(656.2		)	(587.2		)
财产和设备，净额	$	475.6		$	445.3

本公司通过设备融资租赁方式，向各第三方租赁一定的基础设施。截至的基础设施资产2020年6月30日和2019年12月31日，分别包括总共$333.7百万和$321.8根据融资租赁协议获得的100万美元。这些租赁以财产和设备资本化，融资租赁项下资产的相关摊销计入折旧和摊销费用。融资租赁项下基础设施的累计折旧合计$120.8百万和$124.6百万美元，截至2020年6月30日和2019年12月31日分别为。

在建工程包括主要与改善写字楼和数据中心租赁设施建设有关的成本。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

与财产和设备相关的折旧费用为$36.5百万和$72.5百万美元，用于截至2020年6月30日的3个月和6个月和$42.3和$85.4百万美元，用于截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。


注5.	企业合并

2019年2月8日，本公司收购了JN Projects，Inc.的全部流通股。(d/b/a HelloSign)(“HelloSign”)，提供电子签名和文件工作流平台。对HelloSign的收购扩大了该公司的内容协作能力，使其包括更多的关键业务工作流程。HelloSign业务的结果自收购之日起就包含在公司的综合业务业绩中。

转让的购买对价包括以下内容：



	购买注意事项
支付给普通股和优先股股东以及既得期权持有人的现金	$	175.2
Dropbox代表HelloSign支付的交易费用	2.4
可归因于合并前服务的假定HelloSign期权的公允价值⁽¹⁾	0.8
购进价格调整	(0.5		)
总购买注意事项	$	177.9

⁽¹⁾假设的期权公允价值是基于Black-Scholes期权定价模型。

除上述购买总对价外，公司还与HelloSign关键人员签订了员工扣留协议，包括$48.5百万以现金支付，以持续的员工服务为准。相关费用在规定的服务期限内的研究和开发费用中确认。三年。这些付款始于2020年第一季度，$4.0百万美元和$20.2在截至2020年6月30日的三个月和六个月内支付了100万美元。剩余的余额$28.3百万美元将在剩余的所需服务期内按季度平均支付。

购买对价分配给截至收购日收购的有形和无形资产和负债，超出部分计入商誉，如下所示。



收购的资产：
现金和现金等价物	$	5.5
短期投资	7.8
与收购相关的无形资产	44.6
应收账款、预付账款和其他资产	5.0
收购的总资产	$	62.9

承担的负债：
应付账款、应计账款和其他负债	$	6.3
递延收入	4.8
递延税项负债	6.9
承担的总负债	18.0
取得的净资产，不包括商誉	44.9
总购买注意事项	177.9
商誉⁽²⁾	$	133.0

⁽²⁾确认的商誉主要归因于扩大本公司平台用户基础的机会。出于美国联邦所得税的目的，商誉是不可扣除的。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

取得的可单独确认的有限寿命无形资产和估计的加权平均使用寿命的公允价值如下：



	估计公允价值		估计加权平均使用寿命年(以年为单位)
客户关系	$	20.5	4.9
发达的技术	19.6		5.0
商品名称	4.5		5.0
与收购相关的无形资产总额	$	44.6

收购相关无形资产的公允价值分别采用以下方法确定：多期超额收益法、重置成本法和免收特许权使用费法，分别用于客户关系、开发技术和商号。评估模型的输入要求管理层应用重大判断。于收购时，收购之无形资产之总加权平均摊销期间为4.9好多年了。

与收购相关的一次性调查成本$1.0在截至2019年6月30日的六个月内，在一般和行政费用中支出了100万美元。


注6。	无形资产

无形资产包括以下内容：



	截止到六月三十号，			截至12月31日，			加权的- 平均值剩馀有用的生活 (以年为单位)
	2020			2019			加权的- 平均值剩馀有用的生活 (以年为单位)
发达的技术	$	25.8		$	25.8		3.6
客户关系	20.5			20.5			3.7
软体	20.2			20.0			1.4
专利	13.0			13.0			7.4
资产收购中的集合劳动力	12.6			12.6			0.5
商标和商号	5.2			5.2			3.6
执照	4.6			4.6			1.0
其他	3.3			3.3			5.1
总无形资产	105.2			105.0
累计摊销	(64.7		)	(57.6		)
无形资产，净额	$	40.5		$	47.4

摊销费用为$3.5百万和$7.0百万为.截至2020年6月30日的3个月和6个月、和$3.7百万和$6.5百万美元，用于截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

截至的无形资产的预期未来摊销费用2020年6月30日具体如下：




2020财年剩余6个月	$	7.0
2021	11.6
2022	8.3
2023	7.5
2024	3.4
此后	2.7
总计	$	40.5


注7.	商誉

商誉是指企业合并中的购买价格超过所获得的有形和无形资产净值的公允价值。. 商誉账面金额的变动情况如下：



2019年12月31日的余额	$	234.5
外币折算的影响	0.2
2020年6月30日的余额	$	234.7

商誉金额不摊销，但每年进行减值测试。有不是的截至的商誉减值2020年6月30日和2019年12月31日.


注8.	循环信贷安排

于二零一七年四月，本公司订立经修订及重述的信贷及担保协议，该协议规定$600.0百万循环贷款安排(经不时修订，称为“循环信贷安排”)。连同循环信贷安排，本公司预付$2.6百万，这些资金将在年内摊销五-协议的年限。

2018年2月，本公司修订了循环信贷安排，其中包括允许本公司进行某些投资，签订无担保备用信用证安排，并将其备用信用证升华至$187.5百万。本公司在循环信贷安排下的借款能力由$600.0百万至$725.0百万。本公司可不时要求增加其在循环信贷安排下的借款能力，最高可达$275.0百万，只要违约事件没有发生或正在继续，也没有这种增加将导致的违约事件。为配合修订，本公司预付下列发行费用：$0.4百万，这些资金将在协议的剩余期限内摊销。

根据循环信贷安排的条款，本公司可根据循环信贷安排签发信用证，从而减少可供借款的总金额。根据循环信贷安排的条款，本公司须支付年度承诺费，应计费率为0.20%循环信贷安排项下借款承诺的未使用部分的年利率。此外，本公司须支付与根据循环信贷安排签发的信用证有关的费用，费用的累计率为1.5%每年按未付信用证金额计算。还有一笔额外的预付费0.125%年利率乘以所有信用证项下每日可用的平均最高金额。循环信贷安排项下的借款根据本公司的选择权，以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加利差为基础，按年利率计息1.50%或以可选的基本利率加上利差0.50%.

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

循环信贷安排包含借款、违约事件和契诺的惯例条件，包括限制本公司产生债务、授予留置权、向本公司或其子公司的股权持有人进行分配、进行投资或与其联属公司进行交易的契诺。此外，循环信贷安排载有财务契约，包括综合杠杆率契约及最低流动资金余额为$100.0百万，其中包括任何可用的借款能力。本公司于以下日期遵守循环信贷安排的契诺2020年6月30日和2019年12月31日分别为。

该公司总共有$45.6截至，循环信贷安排项下未偿还信用证的百万美元2020年6月30日，而本公司在循环信贷安排下的总可供借贷能力为$679.4百万美元，截至2020年6月30日。本公司的信用证在2020年9月至2023年9月之间到期。


注9.	租约

该公司拥有公司办公室和数据中心的运营租赁，以及基础设施设备的融资租赁。该公司的租约剩余租期为1年至16年份，其中一些选项包括将租约延长最多5年份.

本公司亦有前公司办公室的转租。转租契约的剩余租赁条款为1年至3年份。分租收入记为租金费用的减少额。$1.7百万和$3.5百万美元，用于截至2020年6月30日的3个月和6个月、和$1.6百万和$3.5百万美元，用于截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。

2017年，本公司签订了位于加利福尼亚州旧金山的办公空间租赁协议，作为其新的公司总部。本公司于2018年6月初步拥有新公司总部一期，并开始确认与一期相关的单次租赁成本。在同一时期，公司记录了与第一阶段相关的租户改善补偿相关的租赁激励义务。2019年4月，本公司接管了第二阶段，并开始确认额外的租赁成本，并记录了额外的租赁义务，扣除与第二阶段相关的租户改善补偿。2019年12月，本公司接管了最后一期，并开始确认租赁成本和租赁义务，扣除与第三阶段相关的租户改善补偿。该公司对租赁所有三个阶段的预期最低债务总额为$842.7百万美元，其中不包括房东预期的租户改善补偿约为$75.0百万美元和可变运营费用。截至2020年6月30日，剩余的预期最低义务总额为$815.9百万本公司根据租约承担的义务由$34.2100万张信用证，这降低了循环信贷安排下的借款能力。于截至二零二零年六月三十日止六个月内，本公司向业主收取租客改善费用合共$14.7百万

不可取消租赁项下的未来最低租赁付款，截至2020年6月30日具体情况如下：



截至十二月三十一日止的年度：	经营租赁⁽¹⁾			融资租赁
2020年(不包括截至2020年6月30日的六个月)	$	63.3		$	47.5
2021	120.3			85.8
2022	112.2			71.7
2023	95.6			38.1
2024	84.5			5.4
此后	644.3			—
未来最低租赁付款总额	1,120.2			248.5
扣除的计入利息	(251.6		)	(12.6		)
租户改善应收账款减少	(14.7		)	—
总负债	$	853.9		$	235.9

⁽¹⁾包括本公司拥有所有权的公司办公室和数据中心根据运营租约支付的未来不可取消的最低租金，不包括本公司分租户支付的租金和可变运营费用。

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自.起2020年6月30日，公司有权向其分租户收取不可撤销的租金。$28.0百万美元，这笔钱将在接下来的1到10年内收取3年份.

自.起2020年6月30日，公司有以下承诺：$130.6尚未开始的经营租赁，因此未计入使用权资产或经营租赁负债。这些经营租约将在2020至2021年之间开始，租期为5年份至15年份.


注10.	承诺和或有事项

法律事务

本公司不时参与日常业务过程中出现的各种索赔、诉讼和诉讼，包括涉嫌侵犯知识产权的索赔。当公司认为很可能会发生损失，并且损失金额或损失范围可以合理估计时，公司记录负债。在其看来，悬而未决的问题的解决不太可能对其浓缩的综合运营结果、现金流或其财务状况产生重大不利影响。鉴于法律诉讼的不可预测性，本公司根据评估时可获得的信息进行估计。当获得更多信息时，公司重新评估潜在的负债，并可能修改估计。

本公司目前涉及四项可能的集体诉讼，分别于2019年8月30日、2019年9月5日、2019年9月13日和2019年10月3日在圣马特奥县加利福尼亚州高等法院对本公司、其若干高级管理人员和董事、其首次公开募股(IPO)承销商、红杉资本十二号(Sequoia Capital XII，L.P.)及其若干关联实体(统称“Dropbox被告”)提起集体诉讼，指控其违反联邦证券法。2019年10月4日，美国加州北区地区法院(“联邦原告”)对Dropbox被告提起了两起可能的集体诉讼，指控他们违反了联邦证券法。这六起诉讼都对违反联邦证券法提出了相同或相似的指控，指控他们在公司的首次公开募股注册声明中做出了重大虚假和误导性陈述，或在其中遗漏了重大信息。原告寻求未指明的金钱损害赔偿和其他救济。-2020年3月2日，联邦原告提交了一份合并的集体诉讼。2020年4月16日，Dropbox被告提出动议，要求驳回联邦合并的集体诉讼。2020年5月11日，Dropbox被告根据公司修订和重述的章程中包含的独家联邦法院条款提出动议，要求驳回州法院的合并案件。该公司认为这些案件没有根据，并打算对其进行有力的辩护。本公司目前不认为此事可能对其综合经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响。

赔偿

本公司的安排一般包括某些条款，用于在其产品或服务侵犯第三方知识产权时赔偿客户的责任。由于先前索赔的历史有限，不可能确定这些赔偿义务下的最高潜在金额。

其他承诺

其他承诺包括向第三方供应商支付与公司基础设施相关的服务、基础设施保修合同，以及用于办公室改造的资产报废义务。如年报所披露，本公司的其他承诺并无重大变动。

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注11.	应计负债和其他流动负债

应计负债和其他流动负债包括以下各项：



	自.起
	2020年6月30日		2019年12月31日

应付非所得税	$	87.9	$	92.2
应计法律费用和其他外部费用	18.7		29.2
其他应计负债和流动负债	27.9		40.5
应计负债和其他流动负债总额	$	134.5	$	161.9


注12。	股东权益

普通股

公司修订重述的公司注册证书授权发行A类普通股、B类普通股和C类普通股。在公司董事会宣布时，A类普通股、B类普通股和C类普通股的持有人有权按比例获得股息，但须符合公司优先股持有人的权利。A类普通股持有人有权一每股投票权，B类普通股持有人有权10每股投票权，C类普通股持有者有权零每股投票数。

B类普通股持有人自愿转换53.5百万和63.4百万股转换为等值数目的A类普通股截至2020年6月30日的3个月和6个月、和25.9百万和37.7在过去的几年里截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为。

自.起2020年6月30日，本公司已授权2,400.0百万股A类普通股，475.0百万股B类普通股，以及800.0100万股C类普通股，每股面值$0.00001。自.起2020年6月30日, 316.1百万股A类普通股，97.9百万股B类普通股，以及不是的发行并发行了C类普通股。自.起2019年12月31日, 255.8百万股A类普通股，161.2百万股B类普通股，以及不是的发行并发行了C类普通股。截至已发行及已发行的A类股2020年6月30日和2019年12月31日，不包括年内授予某些高管的限制性股票奖励。已发行和已发行的A类股也不包括在内10.3百万和14.7百万分别于2020年6月30日和2019年12月31日授予本公司联合创始人的未归属限制性股票奖励。有关更多详细信息，请参阅下面的“联合创始人赠款”部分。

优先股

公司董事会将有权在公司股东不采取进一步行动的情况下，发行最多240.0百万股非指定优先股，包括投票权在内的权利和优先股，由董事会不时指定。

股票回购计划

2020年2月，公司董事会批准了一项股票回购计划，回购金额最高可达$600公司流通股A类普通股的百万股。股份回购将视乎当时的情况而定，并会在证券法及其他法律规定许可的情况下，不时以私人交易或公开市场购买的方式进行。该计划不要求本公司回购任何特定数量的股票，并可随时终止。

在.期间截至2020年6月30日的3个月和6个月，公司回购并随后退休3.7百万和7.4百万股A类普通股，总金额为$75.8百万美元和$139.8分别为百万美元。

股权激励计划

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

根据2018年计划，公司可以授予基于股票的奖励，以购买或直接向员工、董事和顾问发行普通股。期权的授予价格相当于授予之日公司普通股的公平市场价值。授予的期权最长期限为10年份从授予之日起，一般在一段时间内归属四年了。RSU和RSA也是根据2018年计划授予的。2018年计划将终止10年份在(I)通过或(Ii)股东批准的最近一次增加2018年计划下预留的股份数量之后，除非本公司董事会提前终止。2018年规划于2018年3月22日通过。

在收购HelloSign方面，该公司承担了根据HelloSign的2011年股权激励计划授予的未授予股票期权。

自.起2020年6月30日，这里有41.1已发行和未偿还的百万股票奖励和75.2根据Dropbox股权激励计划和HelloSign的2011年股权激励计划(统称为“计划”)，可供发行的股票数量为100万股。

该计划的股票期权和限制性股票活动如下截至2020年6月30日的6个月:



			未偿还期权							限制性股票杰出的
	数量：股票可用于发行在.之下平面图		数量股票杰出的在.之下平面图		加权的- 平均值锻炼价格每股收益		加权的- 平均值剩馀契约性术语 (按年计算)	聚合内在价值		数量股票该计划下的未偿还款项		加权的- 平均值授予日期公允价值每股

2019年12月31日的余额	66.2		2.0		$	12.28	6.5	$	16.40	30.7		$	20.48
授权的额外股份	21.7		—		—		—	—		—		—
行使选项并释放RSU	—		(0.3	)	4.77		—	—		(6.1	)	20.01
选项和RSU已取消	5.9		(0.2	)	17.40		—	—		(5.8	)	20.25
解除限制性股票单位和奖励时回购的股票作为预扣税款	2.2		—		—		—	—		—		20.00
授予的限制性股票和期权	(20.8	)	—		—		—	—		20.8		18.64
2020年6月30日的余额	75.2		1.5		$	13.37	6.2	$	12.70	39.6		$	19.62
归属于2020年6月30日			1.0		$	16.47	5.5	$	6.30	—		$	—
在2020年6月30日未授权			0.5		$	5.55		$	6.40	39.6		$	19.62

下表汇总了有关在以下时间内行使的期权的税前内在价值的信息截至2020年6月30日的3个月和6个月和2019:



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

行使期权的内在价值	$	3.0	$	1.4	$	4.8	$	4.5

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

自.起2020年6月30日，与未授予的股票期权、限制性股票奖励(不包括联合创始人授予)和RSU有关的未摊销股票薪酬是$741.1百万如果提供必要的服务，将确认此类补偿费用的加权平均期间约为3年份自.起2020年6月30日.

假定的股票期权

关于收购HelloSign，公司假定0.9百万使用Black-Scholes期权定价模型估值的未归属股票期权。假设的股票期权的公允价值是使用以下假设估计的：



预期波动率	51.6	%
预期期限(以年为单位)	3.4 - 7.0
无风险利率	2.42% - 2.51%
股息率	—	%

预期的波动性。预期波动率是基于公司的历史波动率。管理层认为，这是对其股票期权预期寿命内预期波动率的最佳估计。

预期期限。由于公司没有足够的历史信息来发展对未来行权模式和归属后雇佣终止行为的合理预期，本公司根据股票期权预计将保持未偿还状态的平均期限确定预期期限，通常计算为股票期权剩余归属期限和合同到期日的中点。

无风险利率。无风险利率是以期权假设到期日与期权预期期限相对应时有效的美国国债为基础的。

预期股息收益率。本公司尚未派发股息，亦不预期派发股息。因此，该公司使用的预期股息收益率为零.

股票期权的估计加权平均授出日期公允价值假设为$21.60每股及总公允价值$19.4百万其中，$18.6百万将确认为合并后以股票为基础的薪酬支出。

联合创始人格兰茨

2017年12月，董事会批准向公司非计划RSA的联合创始人提供以下方面的赠款14.7总计百万股A类普通股(统称为“联合创办人授予”)，其中10.3向公司联合创始人兼首席执行官休斯顿先生发放了100万份RSA，以及4.4向公司联合创始人、前董事费尔多西先生发放了100万份RSA。这些联合创始人赠款具有基于服务、基于市场和基于绩效的授予条件。在满足这些归属条件之前，共同创办人授予不包括在已发行和未发行的A类普通股之外。联合创始人赠款还向股东提供某些股东权利，如与A类普通股的其他股东一起投票的权利和累计宣布股息的权利。然而，就计算附注13“每股净收益(亏损)”中普通股股东应占的每股净收益(亏损)而言，联合创办人赠款不被视为参与性证券，因为如果不满足服务条件，则可丧失获得累计已宣布股息的权利。

联合创始人赠款有资格授予十-自公司A类普通股开始在纳斯达克全球精选市场与公司首次公开募股相关的交易之日起的一年内。联合创办人资助金包括九有资格授予的部分，基于股价目标的实现情况，每个部分被称为股价目标，在业绩期间连续30天的交易期内衡量。表演期从2019年1月1日开始。

在第一次四年了在演出期间，不超过20%每一位共同创始人授予的股份中，将有资格在任何日历年归属。在第一次之后四年了，所有股份均有资格根据股价目标的实现情况进行归属。

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

本公司根据通过使用蒙特卡洛模拟开发的多条股票价格路径计算联合创始人赠款的授予日期公允价值。蒙特卡罗模拟还计算每个九归属部分，这是对实现每个股票价格目标的预期时间的衡量。蒙特卡洛模拟需要使用各种假设，包括标的股票价格、波动性和截至估值日期的无风险利率(对应于业绩期间的剩余时间长度)，以及预期股息收益率。每个共同创办人赠款的加权平均授予日期公允价值估计为$10.60每股。每一位联合创办人补助金的加权平均派生服务期估计为5.2年，范围从2.9 - 6.9好多年了。截至估值日，公司预计将确认基于股票的薪酬支出总额为$156.2百万在每一部分的派生服务期内，只要联合创始人满足其基于服务的归属条件，就使用加速归属方法。如果股票价格目标早于派生服务期实现，公司将调整其基于股票的薪酬，以反映与既得奖励相关的累计费用。如果提供了必要的服务，公司将确认费用，无论是否达到市场条件。

联合创始人授予的业绩归属条件于公司A类普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易与公司首次公开募股相关的日期(2018年3月23日)得到满足。

2020年3月，公司联合创始人之一费尔多西先生辞去了董事会成员和公司高级管理人员的职务。截至费尔多西先生辞职之日，没有一个股票价格目标达到，导致他的股票被没收。4.4百万RSA。由于他没有提供与联合创始人赠款相关的必要服务，公司冲销了从授予之日至2020年3月19日确认的所有基于股票的薪酬支出，这些支出总计$23.8百万，其中$21.5百万与2019年12月31日之前确认的费用相关，并停止确认与奖励相关的进一步费用。

公司确认与联合创始人赠款相关的基于股票的薪酬支出美元6.1百万美元，$12.2在过去的几年里截至2020年6月30日的3个月和6个月分别为，和1,000,000,000,000$8.7百万和$17.3百万在这段时间里截至2019年6月30日的三个月和六个月，分别截至。2020年6月30日，与联合创始人赠款相关的未摊销股票薪酬支出为$46.8百万


注13.	每股净收益(亏损)

该公司使用多类普通股和参与证券所需的两级法计算每股净收益(亏损)。除表决权外，A类普通股和B类普通股的权利(包括清算权和分红权)实质上相同。因此，A类普通股和B类普通股在公司净收益和亏损中所占份额相等。

每股基本净收入(亏损)的计算方法是将普通股股东应占的净收入除以A类和B类已发行普通股的加权平均股数。

每股摊薄净收益(亏损)的计算方法是将普通股股东应占净收益除以已发行的摊薄普通股的加权平均数。A类普通股稀释后每股净收益(亏损)的计算假设我们的B类普通股转换为A类普通股，而B类普通股的稀释后净收益(每股亏损)不假设该等股票转换为A类普通股。截至2019年6月30日的三个月和六个月的稀释每股亏损与每股基本亏损相同，因为这一期间存在净亏损，纳入潜在的可发行股票是反稀释的。

我们普通股的基本和稀释每股收益计算的分子和分母计算如下(单位为百万，每股金额除外

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)



	截至6月30日的三个月，					截至6月30日的三个月，
	2020					2019
	A类		B类			A类			B类

每股基本净收益(亏损)：
分子
普通股股东应占净收益(亏损)	$	11.9	$	5.6		$	(12.0	)	$	(9.4	)
分母
加权-用于计算每股基本净收益(亏损)的已发行普通股平均数	281.5		132.7			231.1			181.3
基本每股普通股净收益(亏损)	$	0.04	$	0.04		$	(0.05	)	$	(0.05	)
每股摊薄净收益(亏损)：
分子
普通股股东应占净收益(亏损)	$	11.9	$	5.6		$	(12.0	)	$	(9.4	)
将B类普通股转换为A类普通股后的净收入重新分配	$	5.6	—			—			—
将净收入重新分配到B类普通股	—		$	(0.1	)	—			—
每股摊薄后普通股股东应占净收益(亏损)	$	17.5	$	5.5		$	(12.0	)	$	(9.4	)
分母
加权-用于计算每股基本净收益(亏损)的已发行普通股平均数	281.5		132.7			231.1			181.3
稀释RSU和员工股票期权的加权平均效应	6.0		0.3			—			—
将B类普通股转换为A类普通股	132.7		—			—			—
加权-用于计算稀释后每股净收益(亏损)的已发行普通股平均数	420.2		133.0			231.1			181.3
稀释后每股普通股净收益(亏损)	$	0.04	$	0.04		$	(0.05	)	$	(0.05	)

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未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)



	截至6月30日的六个月，					截至6月30日的六个月，
	2020					2019
	A类		B类			A类			B类

每股基本净收益(亏损)：
分子
普通股股东应占净收益(亏损)	$	37.0	$	19.8		$	(15.8	)	$	(13.3	)
分母
加权-用于计算每股基本净收益(亏损)的已发行普通股平均数	270.7		145.0			223.2			188.3
基本每股普通股净收益(亏损)	$	0.14	$	0.14		$	(0.07	)	$	(0.07	)
每股摊薄净收益(亏损)：
分子
普通股股东应占净收益(亏损)	$	37.0	$	19.8		$	(15.8	)	$	(13.3	)
将B类普通股转换为A类普通股后的净收入重新分配	$	19.8	—			—			—
将净收入重新分配到B类普通股	—		$	(0.1	)	—			—
每股摊薄后普通股股东应占净收益(亏损)	$	56.8	$	19.7		$	(15.8	)	$	(13.3	)
分母
加权-用于计算每股基本净收益(亏损)的已发行普通股平均数	270.7		145.0			223.2			188.3
稀释RSU和员工股票期权的加权平均效应	3.6		0.3			—			—
将B类普通股转换为A类普通股	145.0		—			—			—
加权-用于计算稀释后每股净收益(亏损)的已发行普通股平均数	419.3		145.3			223.2			188.3
稀释后每股普通股净收益(亏损)	$	0.14	$	0.14		$	(0.07	)	$	(0.07	)

未包括在稀释后每股计算中的潜在稀释证券的加权平均影响如下：



	截至三个月六月三十日，		截至6月30日的六个月，
	2020	2019	2020	2019

限制性股票单位	9.4	31.3	11.1	28.0
购买普通股股份的选择权	0.8	2.1	0.9	1.9
联合创始人格兰茨	10.3	14.7	12.2	14.7
总计	20.5	48.1	24.2	44.6


注14.	所得税

本公司计算年初至今所得税拨备的方法是将估计的年度有效税率应用于年初至今的税前收入，并根据该期间的个别税项进行调整。公司的所得税是一笔$4.4百万和$4.9百万美元，用于截至2020年6月30日的3个月和6个月。该公司的所得税是……的一笔费用。$0.6百万美元，并受益于$5.1600万美元截至2019年6月30日的三个月和六个月.

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(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)

截至2020年6月30日的三个月和六个月的所得税支出主要归因于外国和州所得税。

在本报告所述期间，美国法定税率与该公司实际税率之间的差异主要是由于其在美国和爱尔兰递延税项资产的全额估值津贴。有效税率还受到在法定税率低于联邦法定税率的外国司法管辖区实现的收益的影响。

该公司根据所有可获得的证据，包括正面和负面证据，定期评估其递延税项净资产的变现能力。递延税项净资产的实现取决于公司在税项属性到期前产生足够的未来应税收入以充分利用这些资产的能力。自.起2020年6月30日，该公司继续对其在美国和爱尔兰的递延税项资产维持全额估值津贴。然而，由于确认了预测的未来收入，该公司从其递延税项资产中获得了部分好处，这些收入更有可能是在其外国司法管辖区之一赚取的。

该公司在美国和外国司法管辖区接受所得税审计。该公司记录了与不确定税收状况相关的负债，并相信它已为所有开放纳税年度的所得税不确定因素提供了充足的准备金。

未确认的税收优惠增加了大约$4.0百万和$7.5百万截至以下日期的三个月及六个月2020年6月30日分别在其中$1.4百万如果确认，将影响本公司的实际税率。此外，未确认的税收优惠减少了大约$0.2百万截至以下日期的三个月及六个月2020年6月30日对于与前期税收状况相关的诉讼时效失效。

2020年6月29日，加利福尼亚州州长纽瑟姆签署了第85号议会法案，作为加州2020年预算法案的一部分，该法案暂停使用加州净营业亏损，并对公司可以根据净收入利用的商业激励税收抵免金额设定上限。本指导意见不会对我们截至2020年6月30日的合并财务报表中的所得税拨备产生实质性影响。

2019年6月7日，第九巡回上诉法院的一个司法小组在Altera Corp.诉Commission一案中发布了一份意见，要求公司间成本分担安排中的关联方分担与股票薪酬相关的费用。2019年7月22日，纳税人请求第九巡回上诉法院全体审理EN BANC重审，2019年11月12日请求被驳回。2020年2月10日，纳税人向美国最高法院提交了移审令的请愿书，但于2020年6月22日被驳回。因此，我们在我们的成本分摊协议中包括了基于股票的薪酬，因此，我们在一些司法管辖区确认了额外的州税费，这些费用没有足够的净营业亏损来抵消州收入。由于我们的全额估值免税额，我们对美国和爱尔兰的所得税拨备没有受到实质性影响。

Dropbox，Inc.

未经审计的简明合并财务报表附注

(表格中的金额除每股数据外，或另有说明)


注15。	地理区域

长期资产

下表按地理区域列出了长期资产：



	自.起
	2020年6月30日		2019年12月31日
	—
美国	$	464.7	$	431.9
国际⁽¹⁾	10.9		13.4
财产和设备合计(净额)	$	475.6	$	445.3

⁽¹⁾除美国外，没有一个国家的财产和设备余额超过总财产和设备(净额)的10%。2020年6月30日和2019年12月31日.

营业收入

按地域划分的收入通常基于公司订阅协议中定义的客户地址。下表按地理区域列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的收入。



	截至6月30日的三个月，				截至6月30日的六个月，
	2020		2019		2020		2019

美国	$	244.6	$	205.5	$	480.2	$	402.6
国际⁽¹⁾	222.8		196.0		442.2		384.5
总收入	$	467.4	$	401.5	$	922.4	$	787.1

⁽¹⁾在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月里，美国以外的任何一个国家的总收入都没有超过10%。

第二项：管理层对企业经营财务状况和业绩的讨论分析

以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们在本Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告中其他地方出现的简明综合财务报表和相关注释一起阅读。正如标题为“关于前瞻性陈述的说明”一节中所讨论的，下面的讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，以及假设，如果这些陈述从未实现或被证明是不正确的，可能导致我们的结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的结果大不相同。以下确定的风险因素，以及本10-Q表季度报告和我们的10-K表年度报告第II部分第1A项下的“风险因素”部分讨论的风险因素。我们的财政年度将于12月31日结束。

概述

我们的现代经济是靠知识运行的。今天，知识以数字内容的形式存在于云中，Dropbox正在建设世界上第一个智能工作区，企业和个人可以在全球范围内创建、访问和共享这些内容。我们提供的服务超过50个。600全球有3000万注册用户180国家。

自从我们在2007年成立以来，随着我们从保持文件同步扩展到保持团队同步，我们的市场机会也在增长。我们的智能工作空间是一个数字环境，它将团队的所有内容与他们喜欢的工具结合在一起，帮助用户在杂乱中脱颖而出，揭示最重要的东西。在一个在工作中使用技术可能会分散和分散注意力的世界里，智能工作空间使您可以轻松地将注意力集中在重要的工作上。

通过解决这些普遍存在的问题，我们对用户来说变得无价了。我们平台的受欢迎程度推动了病毒式增长，这使我们能够快速高效地进行扩展。我们已经建立了一个蓬勃发展的全球业务与15.0百万付费用户。

我们的订阅计划

我们通过销售我们平台的订阅来从个人、团队和组织那里获得收入，这些订阅服务于我们不同客户群的不同需求。订户可以通过我们的Plus和Professional计划购买单个许可证，也可以通过标准、高级或企业团队计划购买多个许可证。每个团队代表通过单个管理控制面板管理的单独计费部署。团队必须至少有三个用户，但也可以超过数万个用户。客户可以选择年度计划或月度计划，与少数大型组织进行多年计划。我们的大多数客户选择我们的年度计划，尽管我们已经看到，并可能继续看到选择我们的月度计划的客户增加。我们通常在客户各自的条款开始时向他们收费，并在订阅期内按费率确认收入。国际客户可以用美元或一定数量的外币付款。

我们的高级订阅计划，如专业版和高级版，提供比其他订阅计划更多的功能，并且每用户价格更高。我们的标准和高级订阅计划为企业提供强大的功能，绝大多数Dropbox业务团队购买我们的标准或高级订阅计划。虽然我们的企业订阅计划提供了更多的定制机会，但公司可以订阅这些团队计划中的任何一个以满足其业务需求。

在2019财年第一季度，我们收购了电子签名和文档工作流平台HelloSign。收购HelloSign扩展了我们的内容协作能力，包括更多的业务关键型工作流程。HelloSign有几个产品线，每个产品线产生的定价和收入各不相同，有些产品线根据购买的许可数量定价(类似于Dropbox计划)，而其他产品线则根据客户的交易量定价。根据购买的产品，团队必须至少拥有一定数量的许可证，但也可以拥有数百个用户。客户可以选择年度计划或月度计划，与少数大型组织进行多年计划。我们通常在HelloSign客户各自的条款开始时向他们收费，并在订阅期内按费率确认收入。我们在全球销售HelloSign产品，并且仅以美元销售.

我们的客户

我们的客户群高度多样化，在本报告所述期间，没有任何客户占我们收入的1%以上。我们的客户包括各种规模的个人、团队和组织，从自由职业者和小企业到财富100强公司。他们涉及广泛的行业，包括专业服务、技术、媒体、

教育、工业、消费和零售以及金融服务。在公司内部，所有类型的团队和职能部门都可以使用我们的平台，包括销售、市场营销、产品、设计、工程、财务、法律和人力资源。

我们的业务模式

推动新的注册

我们通过口碑推荐、直接产品内推荐和内容共享，以相对较低的成本高效地获得用户。任何人都可以通过我们的网站或应用程序免费创建Dropbox帐户，并在几分钟内启动并运行。这些用户经常与其他非注册用户共享和协作，从而吸引新的注册用户加入我们的网络。

增加注册用户到我们付费订阅计划的转换率

我们90%以上的收入来自自助渠道-通过我们的应用程序或网站购买订阅的用户。为了扩大我们的经常性收入基础，我们积极鼓励我们的注册用户根据最适合他们需求的功能转换为我们的付费计划之一。我们通过产品内提示和通知、付费订阅计划的限时免费试用、电子邮件活动和生命周期营销来做到这一点。总而言之，这些使我们能够从我们现有的用户群中产生更多的经常性收入。

升级和扩大现有客户

我们提供一系列付费订阅计划，从针对个人的Plus和Professional，到针对团队的Standard、Advanced和Enterprise。我们分析我们网络中的使用模式，并开展数百个有针对性的营销活动，以鼓励付费用户升级他们的套餐。我们鼓励在Dropbox上与其他人合作的个人订户购买我们的标准或高级计划，以获得更好的团队体验，我们还鼓励现有的Dropbox业务团队购买额外的许可证或升级到高级订阅计划。

新冠肺炎更新

尽管我们已经并可能继续看到我们的财务状况或经营结果受到影响，如下所述，新冠肺炎疫情对我们运营和财务业绩的全面影响将取决于某些事态发展，包括疫情的持续时间和蔓延、重新开业的速度、对我们客户和我们销售周期的影响、对我们业务运营的影响、对我们客户、员工或行业事件的影响，以及对我们供应商的影响，所有这些都是不确定和无法预测的。新冠肺炎疫情对我们的业务、财务状况或运营结果的影响程度尚不确定，但可能包括但不限于对我们付费用户增长的影响，以及由于旅行限制、工作场所关闭和对我们供应商的潜在影响而对我们的业务运营造成的中断。

此外，我们的经营业绩和现金流会受到相对于我们报告货币美元的外币汇率变化以及利率变化的影响。新冠肺炎疫情引发的动荡市场状况已经并可能继续对我们的运营业绩和现金流产生负面影响，原因是(I)外币相对于美元走弱，这可能导致我们的收入相对于我们的成本下降，以及(Ii)政府主动降低利率，这可能会减少我们的利息收入。在某些情况下，我们通过延长净付款期限和改变发票频率的形式向客户提供救济，这可能会对我们的应收账款产生负面影响。相反，我们已经看到，而且可能会继续看到我们的所有员工在活动、差旅、公用事业和其他福利等领域转向远程工作，从而节省了成本。由于我们以订阅为基础的业务模式，新冠肺炎疫情的影响可能要到未来一段时间才能完全反映在我们的运营结果中，如果有的话。请参阅第1A项。请参阅本季度报告(Form 10-Q)中的“风险因素”，以完整描述我们目前面临的重大风险，包括与新冠肺炎疫情相关的风险。

关键业务指标

我们审查了许多运营和财务指标，包括以下关键指标，用于评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。

年度经常性收入总额

我们主要关注年度经常性收入总额(“ARR总额”)，将其作为我们业务业绩轨迹的关键指标。ARR总额代表我们预计每年的经常性收入金额，能够衡量我们业务计划的进展情况，并可作为未来增长的指标。此外，Total ARR较少受到短期趋势变化的影响，这些变化可能无法适当反映我们业务的健康状况。总ARR是一个绩效指标，应独立于收入和递延收入进行查看，并且不打算替代或与这些项目中的任何项目组合。

Total ARR包括我们所有收入流的贡献，包括订阅和附加服务。我们计算总ARR的方法是，截至期末，拥有有效付费许可证访问我们平台的用户数量乘以他们对我们平台的年化订阅价格。我们在每个会计年度开始时调整用于计算年度总ARR的汇率。

下表列出了我们使用每年年初设定的汇率以及相对于2020年使用的汇率的不变货币基础上的总ARR。



	自.起
	2020年6月30日	2019年12月31日	2019年6月30日

	(单位：百万)
总排列数	$1,931	$1,820	$1,651



	自.起
不变货币	2020年6月30日	2019年12月31日	2019年6月30日

	(单位：百万)
总排列数	$1,931	$1,811	$1,643

付费用户

我们将付费用户定义为截至期末拥有有效付费许可证以访问我们平台的用户数。如果一个人有多个有效许可证，则该人将被视为多个付费用户。例如，一个50人的Dropbox业务团队将计为50个付费用户，单个Dropbox Plus用户将计为1个付费用户。如果个人Dropbox Plus用户也是50人Dropbox业务团队的成员，我们会将该个人算作两个付费用户。

我们的所有产品的付费用户数量都在增长，在所显示的时间段内，大多数付费用户都来自我们的自助服务渠道。

我们在2019年第一季度收购了HelloSign。HelloSign有几个产品线，每个产品线产生的定价和收入各不相同，有些产品线根据购买的许可数量定价(类似于Dropbox计划)，而另一些产品线则根据客户的交易量定价。出于HelloSign结果的目的，我们包括(I)截至期末根据购买的许可证数量定价的那些产品的有效付费许可证访问HelloSign平台的用户数(这与我们用于评估现有Dropbox计划的方法相同)或(Ii)根据交易量定价的那些产品的客户数量，作为付费用户。“(I)截至期末，根据购买的许可证数量定价的那些产品的有效付费许可证用户数量(这与我们用于评估现有Dropbox计划的方法相同)或(Ii)根据交易量定价的产品的客户数量。”

下表列出了截至的付费用户数量2020年6月30日, 2019年12月31日，及2019年6月30日.



	自.起
	2020年6月30日	2019年12月31日	2019年6月30日

	(单位：百万)
付费用户	15.0	14.3	13.6

每位付费用户的平均收入

我们将每个付费用户的平均收入，或ARPU，定义为我们在该期间的收入除以同期的平均付费用户。对于中期，我们使用年化收入，计算方法是将特定期间的收入除以该期间的天数，然后将该值乘以365天。平均付费用户的计算方法是将截止期初的付费用户数与截止期末的付费用户数相加，然后除以2。

在2019年第二季度，我们对现有的Dropbox Plus计划进行了重新打包，以包括更多功能，并因此提高了此计划中新用户和现有用户的价格。对于某些现有用户，加价将在他们的下一个续费日期生效。由于价格上涨，再加上我们价格更高的订阅计划的销售组合增加，我们的每位付费用户的平均收入在截至2020年6月30日的3个月和6个月，与截至2019年6月30日的三个月和六个月.

下表列出了我们的ARPU截至2020年6月30日的3个月和6个月和2019.



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

ARPU	$	126.88	$	120.48	$	126.41	$	120.83

非GAAP财务指标

除了根据美国公认会计原则(GAAP)确定的结果外，我们还认为自由现金流(FCF)这一非GAAP财务指标在评估我们的流动性方面很有用。

自由现金流

我们将FCF定义为经营活动提供的GAAP净现金减去资本支出。我们认为，FCF是一种流动性指标，它提供了有关经营活动提供的现金以及用于维持和发展我们业务所需的财产和设备投资的现金的有用信息。财务现金流量表仅供补充信息之用，不应被视为替代根据公认会计原则列报的财务信息。FCF作为一种分析工具有其局限性，不应孤立地考虑，也不应将其作为分析其他GAAP财务指标(如经营活动提供的净现金)的替代品。FCF的一些局限性是，FCF不反映我们未来的合同承诺，不包括为获得融资租赁资产而进行的投资，并且可能由我们行业的其他公司进行不同的计算，限制了其作为比较指标的有效性。

我们的FCF增加了截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于我们的大多数付费用户都是预先开具发票，因此订阅销售增加推动了经营活动提供的现金增加。

我们预计，随着我们购买基础设施设备来支持我们的用户基础，我们的FCF在未来一段时间内将会波动。这一点，加上下面描述的某些增加的运营费用，可能会导致FCF在收入中所占的百分比在不同时期有所不同。

以下是FCF与最具可比性的GAAP指标-经营活动提供的净现金-的对账：



	截至六个月六月三十日，
	2020			2019

	(单位：百万)
经营活动提供的净现金	199.2			192.0
资本支出	(53.9		)	(63.4		)
自由现金流	$	145.3		$	128.6

我们运营结果的组成部分

营业收入

我们通过向我们的平台销售订阅来获得收入。

收入通常从我们的平台向客户提供之日开始，按相关合同条款按比例确认。我们的订阅协议通常按月或按年签订合同，但也有一小部分订有多年合同。我们的协议通常是不可取消的。我们通常对月度合同预付账单，对一年或更长期限的合同预付年度费用。已开具帐单的金额最初记录为递延收入，直到确认收入为止。

我们的收入主要来自我们付费计划的转换和追加销售。我们还从基于交易的产品中获得收入，并从将用户推荐给我们的合作伙伴中收取费用。我们产生了超过90%我们来自自助服务渠道的收入。在报告的期间内，没有任何客户占我们收入的1%以上。

收入成本和毛利率

收入成本。我们的收入成本主要包括与为付费用户和免费用户(也称为基本用户)存储、交付和分发我们的平台相关的费用。这些成本称为基础设施成本，包括位于我们租赁和运营的主机托管设施中的服务器折旧、这些数据中心的租金和设施费用、网络和带宽成本、基础设施设备的支持和维护成本，以及向第三方数据中心服务提供商支付的费用。收入成本还包括主要职责与支持我们的基础设施和提供用户支持相关的员工的成本，如工资、奖金、雇主工资税和福利、差旅相关费用和基于股票的薪酬，我们称之为与员工相关的成本。收入成本中包括的其他非员工成本包括与处理客户交易有关的信用卡费用，以及分配的间接费用，如设施，包括租金、水电费、租赁改进和所有部门共享的其他设备的折旧，以及共享的信息技术成本。此外，收入成本包括已开发技术的摊销、与用户支持计划相关的专业费用以及与数据中心相关的财产税。

我们计划继续增加基础设施的容量并增强其能力和可靠性，以支持用户增长和平台使用量的增加。我们预计，未来一段时间内，以绝对美元计算，收入成本将会增加。

毛利。毛利是指毛利占收入的百分比。我们的毛利率可能会根据额外资本支出和相关折旧费用的时间、或我们基础设施成本的其他增加以及收入波动而在不同时期波动。随着我们继续利用我们的内部基础设施，我们通常预计我们的毛利率在短期内将保持相对稳定，长期内将小幅增长。

运营费用

研究与发展我们的研发费用主要包括工程、产品和设计团队与员工相关的成本，与收购关键人员相关的薪酬费用和分配的管理费用。此外，研发费用还包括与内部开发相关的第三方托管费。我们几乎把所有的研发费用都花在了原价上。

我们计划继续为我们的工程、产品和设计团队招聘员工，以支持我们的研发工作。我们预计，研发成本在未来几个时期将以绝对美元计算增加，并在不同时期占收入的百分比有所不同。

销售及市场推广。我们的销售和营销费用与自助服务和出境销售活动都有关，主要包括与员工相关的成本、品牌营销成本、潜在客户产生成本、赞助和分配的管理费用。我们的出站销售团队赚取的销售佣金和相关的工资税，以及第三方经销商赚取的佣金(我们认为这些佣金是与客户签订合同的增量和可收回成本)都是递延的，通常会在五年的估计受益期内摊销。此外，销售和营销费用包括与应用商店费用相关的非员工成本、支付给第三方销售代表的费用以及已获得客户关系的摊销。

我们计划继续投资于销售和营销，以扩大我们的用户基础，提高我们的品牌知名度，包括营销努力，以继续推动我们的自助业务模式。我们预计销售和营销费用将会增加。

在未来期间以绝对美元计算，并以收入百分比的形式在不同时期有所不同。销售和营销费用的趋势和时机将在一定程度上取决于营销活动的时机。

一般和行政。我们的一般和行政费用主要包括法律、财务、人力资源和其他管理团队以及某些高管的与员工相关的成本。此外，一般和行政费用包括已分配的间接费用、外部法律费用、会计费用和其他专业费用，以及基于非收入的税收。

我们预计将产生额外的一般和行政费用，以支持公司的增长。一般和行政费用包括确认与授予我们的联合创始人的限制性股票有关的基于股票的补偿费用。我们预计，未来几个时期的一般和行政费用将以绝对美元计算增加，并在不同时期占收入的百分比有所不同。

利息收入(费用)，净额

利息收入(费用)，净额主要由我们的货币市场基金(归类为现金和现金等价物以及短期投资)赚取的利息收入组成，部分被与我们的基础设施融资租赁义务相关的利息支出所抵消。

其他收入(费用)，净额

除其他收入(费用)外，净额包括其他营业外收益或亏损，包括与股权投资、租赁安排(包括转租收入、外币交易收益和亏损)相关的收益或亏损，以及与我们的短期投资相关的已实现收益和亏损。

所得税受益(拨备)

所得税拨备主要包括美国联邦和州所得税，以及我们开展业务的某些外国司法管辖区的所得税。在本报告所述期间，美国法定税率与我们的有效税率之间的差异主要是由于递延税项资产的估值津贴造成的。我们的有效税率还受到在法定税率低于联邦法定税率的外国司法管辖区实现的收益的影响。我们对联邦、州和某些外国司法管辖区的递延税净资产维持全额估值津贴，因为我们得出的结论是，递延资产实现的可能性不会更大。

运营结果

下表列出了我们在所列期间的经营成果：



	三个月六月三十日，						截至六个月六月三十日，
	2020			2019			2020			2019

	(单位：百万)
营业收入	$	467.4		$	401.5		$	922.4		$	787.1
收入成本⁽¹⁾	102.5			102.9			205.6			201.3
毛利	364.9			298.6			716.8			585.8
运营费用⁽¹⁾:
研究与发展	185.8			162.4			367.6			312.4
销售及市场推广	102.8			107.3			207.1			208.8
一般和行政	63.5			62.9			102.5			119.9
业务费用共计	352.1			332.6			677.2			641.1
营业收入(亏损)	12.8			(34.0		)	39.6			(55.3		)
利息收入，净额	0.1			3.2			2.5			6.9
其他收入，净额	9.0			10.0			19.6			14.2
所得税前收入(亏损)	21.9			(20.8		)	61.7			(34.2		)
所得税受益(拨备)	(4.4		)	(0.6		)	(4.9		)	5.1
净收益(损失)	$	17.5		$	(21.4	)	$	56.8		$	(29.1	)

⁽¹⁾包括基于股票的薪酬，如下所示：



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

	(单位：百万)
收入成本	$	4.5	$	4.7	$	8.0	$	7.7
研究与发展	47.0		37.7		84.2		68.2
销售及市场推广	9.5		8.8		16.2		15.9
一般和行政⁽²⁾	15.6		16.9		8.0		31.9
股票薪酬总额	$	76.6	$	68.1	$	116.4	$	123.7

⁽¹⁾2020年3月19日，公司的一名联合创始人辞去了董事会成员和公司高管的职务，导致2380万美元的股票薪酬支出发生逆转。在冲销的总金额中，有2150万美元与2019年12月31日之前确认的费用有关。详情见附注12“股东权益”。

下表列出了我们在每个时期的运营结果，以占收入的百分比表示：



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

	(占收入的百分比)
营业收入	100	%	100	%	100	%	100	%
收入成本⁽¹⁾	22		26		22		26
毛利	78		74		78		74
运营费用⁽¹⁾:
研究与发展	40		40		40		40
销售及市场推广	22		27		23		27
一般和行政	14		16		11		15
业务费用共计	75		83		73		81
营业收入(亏损)	3		(8	)	4		(7	)
利息收入，净额	—		1		—		1
其他收入，净额	2		2		2		2
所得税前收入(亏损)	5		(5	)	7		(4	)
所得税受益(拨备)	(1	)	—		(1	)	1
净收益(损失)	4	%	(5	)%	6	%	(4	)%

⁽¹⁾包括基于股票的薪酬占收入的百分比，如下所示：



	三个月六月三十日，				截至六个月六月三十日，
	2020		2019		2020		2019

	(占收入的百分比)
收入成本	1	%	1	%	1	%	1	%
研究与发展	10		9		9		9
销售及市场推广	2		2		2		2
一般和行政⁽²⁾	3		4		1		4
股票薪酬总额	16	%	17	%	13	%	16	%

⁽²⁾2020年3月19日，公司的一名联合创始人辞去了董事会成员和公司高管的职务，导致2380万美元的股票薪酬支出发生逆转。在冲销的总金额中，有2150万美元与2019年12月31日之前确认的费用有关。详情见附注12“股东权益”。

比较截至2020年6月30日的三个月和2019

营业收入



	三个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万)
营业收入	$	467.4	$	401.5	$	65.9	16	%

收入增加6590万美元或16%在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月。收入的增长主要是由于付费用户的增加、我们的Plus计划价格的提高以及我们的用户采用了高级计划。

收入成本、毛利和毛利



	三个月六月三十日，
	2020			2019			零钱美元			更改百分比：

	(单位：百万)
收入成本	$	102.5		$	102.9		$	(0.4	)	—	%
毛利	364.9			298.6			66.3			22	%
毛利	78		%	74		%

收入成本下降40万美元或0%在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于基础设施成本减少了300万美元。这一减少被员工人数增长导致的与员工相关的成本增加了140万美元，以及由于用户支持的销售和专业费用增加而产生的120万美元的信用卡交易费所抵消。

我们的毛利率在截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于16%如上所述，期内收入增加，收入成本下降。

研究与发展



	三个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万)
研究与发展	$	185.8	$	162.4	$	23.4	14	%

研发费用增加2340万美元或14%在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于员工人数增加，员工相关成本增加了2090万美元。

销售及市场推广



	三个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元			更改百分比：

	(单位：百万)
销售及市场推广	$	102.8	$	107.3	$	(4.5	)	(4	)%

销售和营销费用下降450万美元或4%在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要原因是新冠肺炎疫情导致活动减少导致减少420万美元，品牌营销费用减少200万美元，以及分配的间接费用160万美元，其中包括

我们新公司总部的设施相关费用。由于销售额增加，应用商店费用增加了310万美元，抵消了这些减少。

一般和行政



	三个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万美元)
一般和行政	$	63.5	$	62.9	$	0.6	1	%

一般和行政费用增加60万美元或1%在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于分配的间接费用增加了150万美元，其中包括我们新公司总部与设施相关的成本，以及慈善捐款增加带来的90万美元的其他费用。这些增加被基于非收入的税收减少了180万美元所抵消。

利息收入(费用)，净额

利息收入(费用)，净减少310万美元在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于我们的货币市场基金和短期投资的利息收入减少，这是政府为应对新冠肺炎疫情而主动降息的结果。

其他收入(费用)，净额

其他收入(费用)，净减少100万美元在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于截至2019年6月30日的三个月基础设施资产处置收益导致其他收入减少160万美元，以及与股权投资相关的收益减少100万美元。这些减少被外币交易收益所抵消。

所得税受益(拨备)

所得税拨备增加380万美元在.期间截至2020年6月30日的三个月，与截至2019年6月30日的三个月，主要是由于外国和州所得税的增加。

比较截至2020年6月30日的6个月和2019

营业收入



	截至六个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万)
营业收入	$	922.4	$	787.1	$	135.3	17	%

收入增加了$1.353亿或17%在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月。收入的增长主要是由于付费用户的增加、我们的Plus计划价格的提高以及我们的用户采用了高级计划。

收入成本、毛利和毛利



	截至六个月六月三十日，
	2020			2019			零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万)
收入成本	$	205.6		$	201.3		$	4.3	2	%
毛利	716.8			585.8			131.0		22	%
毛利	78		%	74		%

收入成本增加430万美元或2%在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于员工人数增加而增加了400万美元的员工相关成本，由于用户支持的销售和专业费用增加而增加了330万美元的信用卡交易费，分配了190万美元的管理费用(其中包括我们新公司总部的设施相关成本)，以及收购的无形资产摊销增加。基础设施费用减少了590万美元，抵消了这些增加。

我们的毛利率在截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于17%期内我们的收入增加，但被上述收入成本的较低百分比增幅所抵销。

研究与发展



	截至六个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元		更改百分比：

	(单位：百万)
研究与发展	$	367.6	$	312.4	$	55.2	18	%

研发费用增加5520万美元或18%在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于员工人数增加导致与员工相关的成本增加了4260万美元，以及分配的间接费用940万美元，其中包括我们新公司总部的设施相关成本。

销售及市场推广



	截至六个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元			更改百分比：

	(单位：百万)
销售及市场推广	$	207.1	$	208.8	$	(1.7	)	(1	)%

销售和营销费用下降170万美元或1%在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于品牌营销费用减少690万美元，以及新冠肺炎疫情导致活动减少导致的480万美元。这些减少被由于销售额增加而增加的应用商店费用增加了750万美元，以及由于员工人数增加而增加的员工相关成本所抵消。

一般和行政



	截至六个月六月三十日，
	2020		2019		零钱美元			更改百分比：

	(单位：百万美元)
一般和行政	$	102.5	$	119.9	$	(17.4	)	(15	)%

一般和行政费用减少1,740万美元或15%在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月这主要是由于基于股票的薪酬减少了2390万美元，其中大部分减少是因为其中一名联合创始人辞职，以及他的联合创始人格兰特被没收，这在“--注12.股东权益”中讨论过。此外，由于350万美元的非基于收入的税收以及300万美元的法律相关和收购费用，一般和行政费用减少。由于员工人数增加，员工相关成本(不包括基于股票的薪酬)增加了870万美元，分配的间接费用(包括我们新公司总部的设施相关成本)增加了590万美元，抵消了这些减少。

利息收入(费用)，净额

利息收入(费用)，净减少440万美元在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于我们的货币市场基金和短期投资的利息收入减少，这是政府为应对新冠肺炎疫情而主动降息的结果。

其他收入(费用)，净额

其他收入(费用)，净增540万美元在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于与股权投资相关的940万美元收益，但因截至2019年6月30日的6个月处置基础设施资产而减少470万美元。

所得税受益(拨备)

所得税拨备增加了1000万美元在.期间截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于我们收购HelloSign在2019年确认的一次性税收优惠。

流动性与资本资源

自.起2020年6月30日，我们有现金和现金等价物3.341亿美元和短期投资7.835亿美元，它们是为营运资金目的而持有的。我们的现金、现金等价物和短期投资主要包括现金、货币市场基金、公司票据和债务、美国国债、存单、资产担保证券、商业票据、外国政府证券、美国机构债务和市政证券。自.起2020年6月30日，我们有$122.9我们的现金和现金等价物中有100万由我们的外国子公司持有。我们预计，如果我们汇回这些金额中的任何一笔，都不会招致实质性的税收。

自我们成立以来，我们主要通过股票发行、运营产生的现金和融资租赁为我们的运营提供资金，为我们直接租赁和运营的主机托管设施中与基础设施相关的资产提供融资。我们签订融资租赁的部分原因是为了更好地将基础设施相关资产的付款时间与从付费用户那里收到的现金的付款时间相匹配。在我们的商业模式中，随着时间的推移，我们的一些注册用户会转换为付费用户，因此在基础设施资产的初始投资和从一些用户收到的现金之间存在滞后。

最近几个时期，我们现金的主要用途是为我们的运营提供资金，购买短期投资，满足与结算受限股票单位和奖励相关的预扣税款，为我们的融资租赁义务支付本金，以及资本支出。2020年2月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，回购金额最高可达$600百万股我们A类普通股的流通股。回购股份将视乎当时的情况而定，并会不时在证券法及其他法律规定所容许的私人交易或公开市场购买中进行。该计划没有义务我们回购任何特定数量的股票，也没有特定的时间限制；它可能会在任何时候停止。在.期间截至2020年6月30日的3个月和6个月，我们回购了股票，随后就退休了3.7百万和7.4百万股A类普通股，总金额为$75.8百万美元和$139.8分别为百万美元。

2017年4月，我们与金融机构银团达成6.0亿美元信贷安排。根据循环信贷安排的条款，我们可以在循环信贷安排下开立信用证，这将减少在该安排下可供借款的总金额。循环信贷安排将于2022年4月4日终止。2018年2月，我们修改了循环信贷安排，除其他外，允许我们进行某些投资，签订无担保备用信用证安排，并将我们的备用信用证升华至1.875亿美元。我们还将循环信贷安排下的借款能力从600.0美元提高到725.0美元。我们可以不时要求增加我们循环信贷安排下的借款能力，最高可达275.0美元，前提是没有发生或继续发生违约事件，也没有违约事件将因此而导致。

根据我们的选择，循环信贷安排项下的借款利息按与最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率挂钩的可变利率计算。利息每季度付息一次，拖欠。根据循环信贷安排的条款，吾等须就循环信贷安排下借款承诺的未使用部分支付每年0.20%的应计承诺费。此外，我们还需要支付与根据循环信贷机制开立的信用证有关的费用，该费用按未偿还信用证金额的1.5%每年累算。额外预付手续费为每年0.125%，乘以所有信用证每天的平均最高额度。

循环信贷安排包含借款、违约事件和契约的惯例条件，包括限制我们产生债务、授予留置权、向我们的持有人或我们子公司的股权进行分配、进行投资或与我们的附属公司进行交易的契约。此外，循环信贷安排包含金融契约，包括综合杠杆率契约和最低流动性余额。截至年月日，我们遵守了循环信贷安排下的所有契约。2020年6月30日.

自.起2020年6月30日，我们在循环信贷安排下没有未偿还的金额，总共有$45.6在循环信贷安排下开立的百万美元信用证。我们在循环信贷安排下的总借款能力为$679.4百万美元，截至2020年6月30日.

我们相信，我们现有的现金和现金等价物，加上我们的短期投资、运营提供的现金和循环信贷安排下的可用金额，将足以满足我们在可预见的未来的需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们的收入增长率、订阅续订活动、账单频率、用于支持进一步基础设施开发和研发工作的支出的时机和程度、投资于现有和新写字楼(如新公司总部)的额外资本支出的时机和程度、释放限制性股票单位和奖励的预扣税义务的履行情况、销售和营销活动的扩大以及国际运营活动的扩大、新产品功能的引入和我们平台的增强、市场对我们平台的持续接受程度以及新冠肺炎疫情对我们的潜在影响。我们已经并可能在未来达成收购或投资于

互补的业务、服务和技术，包括知识产权。我们可能需要寻求额外的股本或债务融资。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们不能在需要的时候筹集更多的资金，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到实质性的不利影响。

我们在报告期间的现金流活动如下：



	截至6月30日的六个月，
	2020			2019

	(单位：百万)
经营活动提供的净现金	$	199.2		$	192.0
投资活动所用现金净额	(189.6		)	(270.5		)
用于融资活动的现金净额	(226.2		)	(97.4		)
汇率变动对现金和现金等价物的影响	(0.6		)	0.2
现金及现金等价物净(减)增	$	(217.2	)	$	(175.7	)

经营活动

我们最大的运营现金来源是从我们的付费用户那里收取的现金，用于订阅我们的平台。我们从运营活动中获得的现金主要用于员工相关支出、基础设施相关成本和营销费用。经营活动提供的净现金受到我们经某些非现金项目调整后的净收入的影响，包括折旧和摊销费用和基于股票的薪酬，以及经营资产和负债变化的影响。

对于截至2020年6月30日的6个月，经营活动提供的净现金为1.992亿美元，这主要是由我们的净收入组成的5680万美元，根据基于股票的薪酬费用调整为1.164亿美元及折旧及摊销费用7960万美元，现金净流出为4680万美元从营业资产和负债中扣除。营业资产和负债的流出主要是由于我们支付了与收购HelloSign相关的公司奖金和关键员工预扣款项，但由于我们的大多数付费用户都是预先开具发票的，因此被订阅销售增加带来的递延收入的增加所抵消。

年内经营活动提供的净现金增加截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月这主要是由于经基于股票的薪酬、折旧和摊销费用以及经营资产和负债变化带来的现金流入增加调整后的净收入所致。

投资活动

投资活动中使用的现金净额主要受购买短期投资、购买物业和设备以改善现有和新的办公空间，以及购买我们直接租赁和运营的主机代管设施中的基础设施设备的影响。

对于截至2020年6月30日的6个月，投资活动中使用的净现金为1.896亿美元这主要与1.45亿美元的投资活动净流出有关，主要与购买短期投资、扣除销售和到期日的净额以及830万美元的设备回扣有关。此外，在此期间为资本支出支付的现金为5390万美元，与我们的办公室和数据中心扩建有关。

年内用于投资活动的现金减少截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于我们为收购HelloSign支付的现金，扣除截至2019年6月30日的六个月期间收购的现金净额1.716亿美元。

融资活动

用于融资活动的现金净额主要受到回购普通股以满足释放限制性股票单位(“RSU”)和奖励的预扣税义务、我们基础设施设备融资租赁义务的本金支付以及公开市场普通股回购的影响。

对于截至2020年6月30日的6个月，用于融资活动的净现金为2.262亿美元其中主要包括1.398亿美元用于回购我们的普通股，4340万美元的融资租赁债务本金支付，4400万美元用于履行解除限制性股票单位和奖励的预扣税义务。

年内用于融资活动的现金增加截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月，主要是由于在截至2020年6月30日的6个月内回购了我们的普通股。

合同义务

我们的主要承诺包括办公空间和数据中心运营的运营租赁项下的义务，以及数据中心设备的融资租赁。有关详细信息，请参阅本季度报告Form 10-Q中其他部分包含的简明综合财务报表的附注9“租赁”。我们的年报披露，我们的合同义务和承诺没有实质性变化。

表外安排

自.起2020年6月30日，我们与未合并的实体或金融合伙企业没有任何关系，例如经常被称为结构性融资或可变利息实体的实体，这些实体的成立目的是促进表外安排或其他合同上狭隘或有限的目的。

关键会计政策和判断

请参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的第II部分，第7项，“关键会计政策和判断”。自我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告以来，我们的关键会计政策和估计没有实质性变化。

近期会计公告

有关最近采用的10-Q表格季度报告日期的会计声明，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中其他地方包含的我们的简明综合财务报表的注释1“业务描述和重要会计政策摘要”(Description of the Business of the Business and Summary of重大会计政策)。

项目3.关于市场风险的定量和定性披露

利率风险

我们有现金和现金等价物3.341亿美元和短期投资7.835亿美元自.起2020年6月30日。我们持有现金和现金等价物以及短期投资，用于营运资本目的。我们的现金、现金等价物和短期投资主要包括现金、货币市场基金、公司票据和债务、美国国债、存单、资产担保证券、商业票据、外国政府证券、美国机构债务和市政证券。我们投资活动的主要目标是保存资本，满足流动性需求，控制现金和投资。我们不以交易或投机为目的进行投资。由于该等工具属短期性质，我们相信我们不会因利率变动而对我们投资组合的公允价值变动有任何重大风险敞口。然而，降低利率会减少未来的利息收入。

循环信贷安排下的任何借款都按与最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率挂钩的可变利率计息。自.起2020年6月30日，我们在循环信贷安排下没有未偿还的金额。我们没有任何其他浮动利率的长期债务或金融负债会使我们受到利率波动的影响。

截止日期：2020年6月30日，假设利率变化100个基点，不会对我们的现金和现金等价物或我们投资组合的公允价值产生重大影响。

外币兑换风险

我们的经营业绩和现金流会受到相对于我们报告货币美元的外币汇率变化的影响。

我们的大部分收入是以美元产生的，其余的以欧元、英镑、澳元、加拿大元和日元产生。

我们的费用通常以我们业务所在的货币计价，主要是美国，其次是欧洲和亚洲。Dropbox International UnLimited是我们的国际总部和最大的国际实体，其功能货币以美元计价。因此，我们的经营业绩和现金流会受到外币汇率变化的影响，而这些变化与我们的经营业绩无关。

由于汇率可能在不同时期之间大幅波动，收入和运营费用在换算成美元时，也可能在不同时期之间经历重大波动。新冠肺炎疫情引发的动荡市场状况可能会导致汇率的重大变化，特别是外币相对于美元的疲软可能会对我们以美元表示的收入产生负面影响。从历史上看，我们的大部分收入和运营费用都是以美元、欧元和英镑计价的。虽然我们受到一些货币相对于美元汇率变动的影响，但我们的运营结果尤其受到美元-欧元和美元-英镑汇率波动的影响。在截至2020年6月30日的6个月我们28%的销售额是以美元以外的货币计价的。相比之下，我们的费用主要以美元计价。因此，美元对这些外币价值的任何增加都可能导致我们的收入相对于我们的成本下降，从而降低我们的利润率。

我们录制了$0.1百万美元和50万美元在……里面年度净外币交易亏损截至2020年6月30日的6个月和2019分别为。假设外币汇率变化10%，不会给中国带来实质性的收益或损失截至2019年6月30日的6个月和2019.

到目前为止，我们还没有从事任何套期保值活动。随着我们国际业务的增长，我们将继续重新评估我们管理与货币汇率波动相关的风险的方法。

通货膨胀风险

我们不认为通货膨胀对我们的业务、经营结果或财务状况有实质性影响。尽管如此，如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法完全抵消这些更高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、运营结果或财务状况。

项目4.控制和程序

对披露控制和程序的评价

我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该日期，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(根据“交易法”第13a-15(D)和15d-15(D)规则的定义)没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。“

信息披露控制和程序有效性的内在限制

我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。这些固有的限制包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能因为一个简单的错误或错误而发生。此外，某些人的个人行为、两个或更多人的串通或控制的管理超越性都可以规避控制。任何控制系统的设计也部分基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标；随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。

第二部分：其他资料

项目1.法律程序

法律程序

我们目前正在参与，将来也可能参与正常业务过程中的法律诉讼、索赔和政府调查，包括与声称侵犯其知识产权的第三方的法律诉讼。例如，2015年4月，Synchronoss Technologies，Inc.提供基于云的产品的公众公司Synchronoss(“Synchronoss”)在美国新泽西州地区法院对我们提起专利侵权诉讼，声称三项专利侵权指控，并寻求禁制令救济。此案随后被移交给加利福尼亚州北区的美国地区法院，在简易判决下，法院解决了所有对我们有利的索赔。Synchronoss已提交上诉通知，我们打算强烈反对Synchronoss的上诉依据。我们目前认为，这件事不太可能对我们的综合运营结果、现金流或我们的财务状况产生实质性的不利影响。然而，任何诉讼本质上都是不确定的，任何对我们不利的判决或禁令救济或任何不利的和解都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

2019年8月30日、2019年9月5日、2019年9月13日和2019年10月3日，圣马特奥县加利福尼亚州高等法院对我们、我们的某些高管和董事、我们IPO的承销商以及红杉资本XII，L.P.及其某些附属实体(统称为Dropbox被告)提起了四起可能的集体诉讼，指控违反联邦证券法。2019年10月4日，美国加州北区地区法院(“联邦原告”)对Dropbox被告提起了两起可能的集体诉讼，指控他们违反了联邦证券法。这六起诉讼都对违反联邦证券法提出了相同或类似的指控，指控我们在IPO注册声明中做出了重大虚假和误导性陈述，或在其中遗漏了重大信息。原告寻求未指明的金钱赔偿和其他救济。2020年3月2日，联邦原告提起合并集体诉讼。2020年4月16日，Dropbox被告提出动议，要求驳回联邦合并的集体诉讼。2020年5月11日，Dropbox被告根据我们修订和重述的章程中包含的独家联邦论坛条款提出动议，要求驳回州法院的合并案件。我们认为这些指控毫无根据，我们打算对其进行有力的辩护。我们目前认为，这件事不太可能对我们的综合经营业绩、现金流或财务状况产生实质性的不利影响。然而，任何诉讼本质上都是不确定的，任何对我们不利的判决或禁令救济或任何不利的和解都可能对我们的业务、运营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。

未来的诉讼可能是必要的，尤其是为了通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性来为我们自己或我们的用户辩护，或者为了确立我们的专有权。目前或未来的任何诉讼结果都不能肯定地预测，无论结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解费用、管理资源分流等因素而对我们产生不利影响。

第1A项。危险因素

投资我们的A类普通股风险很高。除了本季度报告中列出的其他信息外，在决定投资我们的A类普通股之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括标题为“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的部分，以及我们的合并财务报表和相关说明。我们的业务、经营结果、财务状况或前景也可能受到风险和不确定性的损害，这些风险和不确定性目前我们不知道，或者我们目前认为不是实质性的。如果任何风险实际发生，我们的业务、经营结果、财务状况和前景都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下跌，你可能会损失全部或部分投资。此外，新冠肺炎的影响和经济环境的任何恶化都可能加剧下面描述的风险，这些风险中的任何一个都可能对我们产生实质性影响。这种情况正在迅速变化，可能会出现我们目前没有意识到的其他影响。

与我们的业务和行业相关的风险

我们的业务取决于我们留住和升级付费用户的能力，续订或升级的任何减少都可能对我们未来的运营结果产生不利影响。

我们的业务取决于我们维持和扩大与用户关系的能力。我们的业务是基于订阅的，付费用户没有义务也不能在现有订阅到期后续订。因此，我们不能保证付费用户会使用我们同一级别的产品续订订阅或升级到高级产品。我们平台的续订订阅量可能会下降或波动，原因有几个，例如对我们的产品不满意、支持、定价或功能组合、用户不再需要我们的产品、认为竞争产品提供了更好或更便宜的选项、月度和年度订阅比例的变化或灾难性事件(如持续的新冠肺炎疫情)对我们付费用户的影响。此外，一些付费用户降级或不续订。

我们鼓励付费用户通过推荐其他功能和产品内提示和通知来升级到我们的高级产品。我们专注于增加经常性收入，我们相信订阅我们高级付费服务的用户会随着时间的推移表现出保留和扩大部署的倾向。我们寻求通过病毒式方式在组织内进行扩展，增加新用户，让工作场所购买更多产品，或将Dropbox的使用扩展到工作场所内的其他部门。我们经常看到企业IT决策者在注意到组织内的个人和团队大量有机采用Dropbox后，决定采用Dropbox。如果我们的付费用户取消订阅或无法续订，或者如果我们未能将付费用户升级到高级产品或在组织内扩张，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。此外，我们已经并可能继续看到越来越多的客户选择我们的月度套餐，而不是我们的年度套餐，包括使用移动设备升级到付费套餐的用户。因此，如果我们更多的用户通过移动设备订阅我们的付费计划，或者选择按月计划，订阅续订可能会波动或下降。此外，我们越来越多地向我们的用户介绍非基于订阅的产品，例如附加服务和基于交易量的产品。我们相信，这些努力，以及将用户推荐给我们的合作伙伴所产生的某些费用，将增加我们现有用户基础的经常性收入。但是，如果用户不认为这些产品有吸引力，他们可能无法保留或扩展其部署，我们也可能无法增加用户群的经常性收入。

虽然我们的用户在现有订阅到期后续订他们的订阅对我们的业务很重要，并且我们扩展了与我们用户的商业关系，但考虑到我们的用户量，我们不会主动监控我们个人用户的保留率。因此，我们可能无法及时解决特定用户的任何保留问题，这可能会损害我们的业务。

如果我们不能吸引新用户或将注册用户转化为付费用户，我们未来的增长可能会受到损害。

我们必须不断增加新用户，以使我们的业务发展到现有用户基础之外，并取代那些选择不继续使用我们平台的用户。从历史上看，我们的收入一直是由我们的自助模式推动的，我们90%以上的收入来自自助渠道。用户对我们产品或支持满意度的任何下降都可能损害我们的品牌、口碑和推荐，以及增长能力。

此外，我们的许多用户最初免费访问我们的平台。我们努力向我们的注册用户展示我们平台的价值，从而鼓励他们通过产品内提示和通知以及付费订阅计划的限时试用来转换为付费用户。自.起2020年6月30日，我们为超过6亿注册用户提供服务

仅限用户15.0百万付费用户。实际的独立用户数量比我们报告的要少，因为一个人可能会在我们的平台上注册不止一次。因此，我们可以转换为付费用户的独立注册用户较少。我们的大多数注册用户可能永远不会转换为我们平台的付费订阅，如果不能将用户转换为付费订阅，将限制我们增长收入的能力。

此外，随着市场渗透率的提高，我们的用户增长率已经并可能在未来继续放缓，我们将重点转向将注册用户转换为付费用户，而不是增加注册用户总数。如果我们不能继续扩大我们的用户基础，或无法将我们的注册用户转换为付费用户，对我们付费服务和收入的需求可能会增长得比预期慢或下降。此外，在财务上影响我们的注册用户和其他潜在付费用户的灾难性事件，如正在进行的新冠肺炎疫情，可能会导致这些用户推迟或减少技术支出，这可能会影响我们转换注册用户或以其他方式吸引新付费用户的能力。

我们的收入增长率在最近一段时间有所下降，未来可能会继续放缓。

我们在前几个季度经历了显著的收入增长。然而，我们的收入增长速度正在放缓，未来可能会继续放缓。许多因素可能会导致我们的增长率下降，包括更高的市场渗透率、竞争加剧、对我们平台的需求放缓、整体内容协作市场增长放缓、我们未能继续利用增长机会、灾难性事件对经济状况或我们当前和潜在付费用户的影响，以及我们业务的成熟等等。您不应依赖之前任何季度或年度的收入增长作为我们未来业绩的指标。如果我们的增长率下降，投资者对我们业务的看法和我们A类普通股的交易价格可能会受到不利影响。

新冠肺炎疫情对我们业务的影响目前还不得而知，但它可能会对我们的财务业绩以及我们的业务运营造成不利影响。

新冠肺炎疫情对我们的财务业绩和业务运营的全面影响目前尚不清楚，也不能有任何程度的确定估计。对我们财务业绩的影响可能包括但不限于：(1)对我们当前和潜在用户购买或续订访问我们平台的付费许可证的能力的负面影响，支付义务的延迟或违约，这可能会对我们的收入和现金流产生负面影响，或者净支付条款或发票频率的修改，这可能会对我们的现金流产生负面影响，(2)外币汇率的波动已经并可能继续对我们的运营业绩和现金流产生负面影响，以及(3)利率下降，这已经并可能继续减少利息收入。对我们业务运营的影响可能包括但不限于：(1)我们销售业务和营销努力的中断，(2)对我们供应商和业务合作伙伴的财务状况或运营的负面影响，以及对提供我们服务所需的硬件供应链的中断，(3)我们进行产品开发和其他重要业务活动的能力的中断，以及(4)先前计划的投资或其他计划可能被推迟或取消。因此，新冠肺炎疫情可能会对我们的财务业绩以及我们的业务运营产生负面影响，目前我们无法预测其规模和持续时间。此外，对新冠肺炎疫情对经济影响的担忧已经导致金融和其他资本市场的极端波动，这可能会对我们的股票价格造成不利影响。

我们在竞争激烈的市场中运作，我们必须继续有效竞争。

内容协作平台市场竞争激烈，变化迅速。我们平台的某些功能在云存储市场与Microsoft、Amazon、Apple和Google提供的产品竞争，在内容协作市场与Microsoft、Atlassian、Slake和Google提供的产品竞争。在大型企业部署的云存储市场上，我们与Box的竞争更为有限。我们还与在云存储市场或内容协作市场提供单点解决方案的较小私营公司竞争。我们相信，本港市场的主要竞争因素包括：


•	以用户为中心的设计；


•	易于采用和使用；


•	用户网络规模；


•	功能和平台体验


•	性能；


•	品牌；


•	安全和隐私


•	跨多个设备、操作系统和应用程序的可访问性；


•	第三方整合；


•	客户支持；


•	不断创新；以及


•	定价。

随着新技术和市场进入者的引入，我们预计竞争将会加剧。我们的许多实际和潜在竞争对手或竞争对手之间的联盟受益于我们的竞争优势，例如更高的知名度、更长的运营历史、更多样化的产品和服务、更大的营销预算、更建立的营销关系、获得更大的用户基础、与硬件制造商和经销商达成重大分销协议，以及更多的财务、技术和其他资源。我们的一些竞争对手可能会进行收购或建立战略合作关系，以提供比我们更广泛的产品和服务。这些组合可能会使我们更难有效竞争。我们预计，随着竞争对手试图加强或维持其市场地位，这些趋势将继续下去。

对我们平台的需求对价格也很敏感。许多因素，包括我们的营销、用户获取和技术成本，以及我们当前和未来竞争对手的定价和营销策略，都会对我们的定价策略产生重大影响。我们的某些竞争对手提供或可能在未来提供与我们的平台竞争的低价或免费产品或服务，或者可能捆绑并提供更广泛的产品和服务。

同样，某些竞争对手可能会使用营销策略，使他们能够以比我们更低的成本获得用户。不能保证我们不会被迫采取降价措施或增加营销和其他费用来吸引和留住用户，以应对竞争压力，这两种情况都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们的业务可能会受到损害，如果有人未经授权访问我们的数据或我们用户的内容，包括通过隐私和数据安全漏洞，我们可能会承担责任。

我们平台的使用涉及用户内容的传输、存储和处理，其中一些内容可能被认为是个人可识别的、机密的或敏感的。我们面临来自恶意第三方的安全威胁，这些第三方可能未经授权访问我们的系统、基础设施和网络。我们预计，随着时间的推移，这些威胁的范围和复杂性将继续增长。例如，在2016年，我们了解到发布了一套旧的Dropbox用户凭据，约有6800万个账户。这些凭证由电子邮件地址和密码组成，受称为散列和加盐的加密技术保护。散列和加盐会增加获取原始密码的难度，但可能不能完全保护原始密码不被获取。我们认为这些Dropbox用户凭证是在2012年获得的，与我们向用户披露的一起安全事件有关。作为回应，我们通知了我们认为受到影响的所有现有用户，并为自2012年年中以来未更新密码的任何人完成了密码重置。“我们对此事件的回应是扩大了我们的安全团队和数据监控能力，并继续致力于双因素身份验证等功能，以加强对用户信息的保护。虽然我们相信我们的纠正措施将降低未来发生类似事件的可能性，但第三方可能会使用我们无法防御的技术来危害和渗透我们的系统、基础设施和网络。我们可能无法检测到是否存在违反用户内容的行为，并且无法阻止未经授权访问用户和公司内容。用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务的技术, 或者破坏系统频繁变化，通常直到对目标发起攻击时才被识别。它们可能来自世界各地监管较少或偏远的地区，也可能来自国家支持的行为者。如果我们的安全措施被破坏，或者我们的用户内容通过未经授权的方式被以其他方式访问，或者如果有人认为发生了任何这样的行为，我们的平台可能会被认为是不安全的，我们可能会失去现有用户，或者无法吸引和留住新用户。

在部署我们的基础设施时，我们可能会依赖第三方，这样做会使其面临我们无法直接控制的安全风险。我们依赖外部供应商和承包商提供业务运营所需的服务，他们可能无法充分保护我们的用户和公司内容数据。当供应商和承包商远程工作时，例如正在进行的新冠肺炎疫情期间，这种风险可能会增加。

此外，创建与我们平台集成的应用程序的某些开发人员或其他合作伙伴可能会通过这些应用程序接收或存储由我们或我们的用户提供的信息。如果这些第三方或开发商未能采用或遵守足够的数据安全做法，或者在他们的网络遭到破坏的情况下，我们的数据或我们用户的数据可能会被不当访问、使用或披露。

第三方可能会试图危害我们的员工及其对内部系统的特权访问权限，以获得对帐户、我们的信息、我们的网络或我们的系统的访问权限。员工错误、渎职或个人信息存储、使用或传输中的其他错误可能会导致实际或感知到的用户隐私受到侵犯。我们的用户还可能泄露或失去对其密码的控制，或在第三方系统上使用相同或类似的密码，这可能导致未经授权访问其在我们平台上的帐户。

对我们的系统、基础设施或网络的任何未经授权或无意访问，或实际或感觉到的安全漏洞，都可能导致实际或预期丢失或未经授权访问我们的数据或用户内容、监管调查和命令、诉讼、赔偿义务、损害赔偿、处罚、罚款，以及与实际和据称的违反合同、违反适用法律和法规以及其他责任相关的其他成本。任何此类事件也可能严重损害我们的声誉，损害我们的业务、运营结果和财务状况，包括减少我们的收入、导致我们向用户发放积分、对我们接受和处理用户支付信息的能力产生负面影响、侵蚀我们用户对我们服务和支付解决方案的信任、使我们受到代价高昂的用户通知或补救、损害我们留住用户的能力、损害我们的品牌或增加我们获取新用户的成本。我们维护涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险。然而，我们不能确定我们的承保范围是否足以弥补实际发生的债务，或者我们是否会继续以经济合理的条件获得保险，或者根本不能。此外，如果另一家内容协作解决方案提供商发生引人注目的安全漏洞，我们的用户和潜在用户可能会对内容协作解决方案提供商的安全性失去信任，这可能会对我们留住用户或吸引新用户的能力造成不利影响。

我们的业务可能会因我们平台上的任何重大服务中断或内容丢失而受到损害。

我们的品牌、声誉和吸引、留住和服务用户的能力依赖于我们平台的可靠性能，包括我们的底层技术基础设施。我们的用户依赖我们的平台来存储其有价值内容的数字副本，包括财务记录、业务信息、文档、照片和其他重要内容。我们的技术基础设施可能没有充分设计为具有足够的可靠性和冗余性，以避免可能对我们的业务有害的性能延迟或停机。如果我们的平台在用户尝试访问它时不可用，或者如果它的加载速度没有他们预期的那么快，用户将来可能不会经常使用我们的平台，或者根本不会使用我们的平台。

随着我们的用户基础以及在我们平台上存储、同步和共享的信息的数量和类型持续增长，我们将需要越来越多的技术基础设施，包括网络容量和计算能力，以继续满足我们用户的需求。绝大多数用户内容存储在我们自己的定制基础设施上，这些基础设施位于我们直接租赁和运营的主机代管设施中。在2015和2016年间，我们将绝大多数用户内容迁移到我们直接租赁和运营的主机代管设施中我们自己的定制基础设施。随着我们增加基础设施，我们可能会移动或传输更多内容。

此外，随着我们不断增长和扩展业务以满足用户需求，我们可能会高估或低估我们的基础设施容量需求，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。与租赁和维护我们在主机代管、设施和第三方数据中心的定制基础设施相关的成本已经占到我们资本和运营费用的很大一部分。我们不断评估我们的短期和长期基础设施容量需求，以确保新用户和现有用户有足够的容量，同时将不必要的过剩容量成本降至最低。如果我们高估了对我们平台的需求，从而确保了过剩的基础设施容量，我们的运营利润率可能会降低。如果我们低估了我们的基础设施容量要求，我们可能无法满足新用户和现有用户不断增长的需求，我们的托管设施、网络或系统可能会出现故障。此外，我们准确执行产能规划的能力取决于硬件、网络和平台基础设施设备的全球供应链的可靠性。供应链的重大和不可预见的中断，包括新冠肺炎疫情造成的中断，加上对此类设备有限供应的竞争，可能会阻碍我们满足短期或长期基础设施容量需求的能力。此外，我们为缓解这种情况所做的努力

中断和对这类设备的竞争可能会影响我们基础设施支出的时间和规模，导致短期或长期成本比最初预计的意外增加。

此外，我们使用的数据中心容易受到人为错误、故意不良行为、地震、洪水、火灾、战争、恐怖袭击、停电、硬件故障、系统故障、电信故障及类似事件的破坏或中断，这些事件中的任何一项都可能中断我们的服务、破坏用户内容，或阻止我们能够持续备份或记录用户内容的更改。如果其中一个数据中心遭到重大物理损坏，可能需要相当长的一段时间才能完全恢复我们的服务，我们的灾难恢复计划可能无法考虑到所有可能发生的情况。这些数据中心的损坏或中断可能会损害我们的平台和业务。

我们从我们平台的订阅销售中获得收入，对我们平台或总体内容协作解决方案需求的任何下降都可能对我们的业务产生负面影响。

我们从向我们的平台销售订阅中获得收入，并预计将继续获得这一收入。因此，内容协作解决方案的广泛接受和使用，尤其是我们的平台，对我们未来的增长和成功至关重要。如果内容协作市场未能增长或增长速度低于我们目前的预期，对我们平台的需求可能会受到负面影响。

与我们提供多个平台或不同的产品相比，用户对内容协作偏好的更改可能会对我们产生不成比例的更大影响。对内容协作解决方案的总体需求，尤其是我们的平台，受到许多因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围。其中一些潜在因素包括：


•	一般对内容协作类别的认识；


•	提供与我们竞争的产品和服务；


•	易于采用和使用；


•	功能和平台体验；


•	性能；


•	品牌；


•	安全和隐私；


•	客户支持；以及


•	定价。

内容协作市场受到快速变化的用户需求和偏好趋势的影响。如果我们不能成功预测和应对这些变化和趋势，不能满足用户需求，或者不能让市场更广泛地接受我们的平台，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。

我们的业务依赖于我们的平台跨我们无法控制的设备、操作系统和第三方应用程序之间的互操作性。

我们平台最重要的功能之一是它与各种不同的设备、操作系统和第三方应用程序具有广泛的互操作性。我们的平台可以从Web访问，也可以从运行Windows、Mac OS、iOS、Android、WindowsMobile和Linux的设备访问。我们还与Microsoft、Adobe、Apple、Salesforce、Atlassian、Slake、BetterCloud、Google、IBM、Cisco、VMware、Okta、Symantec、Palo Alto Networks、Zoom以及各种其他生产力、协作、数据管理和安全供应商集成。我们依赖于我们的平台跨这些我们无法控制的第三方操作系统和应用程序的可访问性。我们的几个竞争对手拥有、开发、运营或分发操作系统、应用商店、第三方数据中心服务和其他软件，并且与拥有、开发、运营或分发操作系统、应用程序市场、第三方数据中心服务以及我们的平台运行所需的其他软件的公司有着密切的业务关系。此外，其中一些竞争对手在开发产品和服务时具有先天优势，这些产品和服务与其软件和硬件平台或其业务合作伙伴的软件和硬件平台更紧密地集成在一起。

第三方服务和产品在不断发展，随着开发的变化，我们可能无法修改我们的平台以确保其与其他第三方的平台兼容。此外，我们的一些竞争对手可能会破坏我们的平台与其产品或服务的运营或兼容性，或者对我们运营和分发平台的能力和条款产生强大的商业影响。例如，我们目前提供的产品与几家大型科技公司直接竞争，我们依赖这些公司来确保我们的平台与他们的产品或服务的互操作性。我们还依赖这些公司通过他们的应用程序商店提供我们的移动应用程序。随着我们各自产品的发展，我们预计这种竞争水平将会增加。如果我们的任何竞争对手以降低我们平台功能的方式修改他们的产品或标准，或对竞争产品或服务给予优惠待遇，无论是为了增强他们的竞争地位还是出于任何其他原因，我们平台与这些产品的互操作性可能会降低，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。

未能响应快速的技术变化、扩展我们的平台或开发新功能或产品可能会损害我们的有效竞争能力，从而对我们的业务造成不利影响。

内容协作市场的特点是技术变化迅速，新产品和服务推出频繁。我们扩大用户基础和增加现有用户收入的能力将在很大程度上取决于我们是否有能力增强和改进我们的平台，推出新功能和产品，增加我们与第三方的战略合作伙伴关系，以及在越来越多的设备、操作系统和第三方应用程序之间进行互操作。用户可能需要我们当前平台没有的特性和功能。我们在研发方面投入了大量资金，我们的目标是将我们的支出集中在提高质量和易用性的措施上，并为我们的平台创造有机的用户需求。例如，2017年，我们发布了高级生产力功能Smart Sync，并推出了协作产品体验Paper。2018年，我们宣布了Dropbox扩展，允许用户使用Dropbox中的第三方合作伙伴应用启动和管理工作流。最近，在2019年，我们推出了Dropbox Spaces，这是共享文件夹的发展，为个人和团队创建了一个协作工作空间。不能保证我们对平台或新产品体验、合作伙伴关系、特性或功能的增强会吸引我们的用户或获得市场认可。如果我们的研发投资不能准确预测用户需求，我们不能成功建立或维持我们的战略合作伙伴关系，或者如果我们不能以及时和经济高效的方式开发我们的平台，我们可能无法留住现有用户或增加对我们平台的需求。

竞争对手推出新产品和服务或开发全新技术来取代现有产品可能会使我们的平台过时或对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们在软件开发、设计或营销方面可能会遇到困难，这可能会延迟或阻止我们开发、引入或实施新产品体验、功能或功能。我们还可能遇到基础广泛的业务或经济中断，这可能会对我们员工的工作效率产生不利影响，并导致开发或实施过程的延迟。例如，由于持续的新冠肺炎疫情，我们暂时要求我们的几乎所有员工远程工作，这可能会导致中断和生产力下降，从而可能导致我们产品开发过程的延误。过去，我们内部计划的新特性和功能发布日期出现了延迟，不能保证新产品体验、特性或功能将按计划发布。任何延误都可能导致负面宣传、收入损失或市场认可度的损失，或用户对我们提出的索赔，所有这些都可能对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们平台的新功能可能需要大量投资，我们不能保证这些投资会成功。如果用户不广泛采用我们的新产品体验、特性和功能，我们可能无法实现投资回报。如果我们无法及时且经济高效地为我们的平台开发、许可或获取新的特性和功能，或者如果此类增强功能不能获得市场认可，我们的业务、运营结果, 而财务状况可能会受到不利影响。

我们有净亏损的历史，我们未来可能会增加费用，我们可能无法实现或保持盈利。

自成立以来，我们每年都出现净亏损。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日，我们分别净亏损5270万美元、4.849亿美元和1.117亿美元，截至2019年12月31日，我们累计亏损17.262亿美元。虽然我们在2020年第一财季和第二财季按GAAP计算是盈利的，但在未来几个季度我们可能不会盈利。随着我们努力发展业务，短期内费用可能会增加，特别是当我们继续进行投资以扩大业务规模时。例如，我们将需要越来越多的技术基础设施来继续满足我们用户群的需求。我们的研发费用

可能还会增加，因为我们计划继续为我们的工程、产品和设计团队招聘员工来支持这些努力。此外，我们将因搬迁到新的公司总部而产生额外的租金费用，以及额外的一般和行政费用，以支持我们的增长以及向上市公司的转型。这些投资可能不会增加我们的收入或业务增长，或者我们的收入可能不会增长到我们预期的程度，费用增长可能会超过收入增长。此外，我们已经创建了移动应用程序和Dropbox的移动版本，主要通过苹果和谷歌运营的应用程序商店分发给用户，这两家公司都向我们收取应用程序内购买费。因此，如果更多的用户通过移动应用程序订阅我们的产品，这些费用可能会对我们的运营结果产生不利影响。我们还可能遇到不可预见或不可预测的因素，包括不可预见的运营费用、并发症或延误，这可能会导致成本增加。此外，我们很难预测我们市场的规模和增长率、用户对我们平台的需求、用户对我们平台的采用和更新、竞争产品和服务的进入，或者现有竞争产品和服务的成功。因此，我们可能在未来一段时间内无法实现或保持盈利。如果我们的收入增长不足以跟上我们的投资和其他费用，我们的经营业绩和财务状况将受到不利影响。

我们可能无法成功地管理我们的增长或规划未来的增长。

自2007年成立以来，我们经历了快速增长。例如，我们的员工人数从截至2016年12月31日的1,612人增加到截至2019年12月31日的2,801人，员工分布在美国和世界各地。业务的增长和扩张给我们的管理、运营和财务资源带来了持续的巨大压力。我们业务的进一步增长以支持我们的用户基础或我们不断扩大的第三方关系、我们的信息技术系统以及我们的内部控制程序可能不足以支持我们的运营。此外，随着我们的不断发展，我们面临着整合、发展和激励世界各国快速增长的员工基础的挑战。我们管理层的某些成员以前没有在一起工作过很长一段时间，有些人没有管理上市公司的经验，这可能会影响他们管理我们增长的方式。管理我们的增长还需要大量支出和分配宝贵的管理资源。

此外，我们的快速增长可能会使我们很难评估未来的前景。我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定因素的影响，包括我们有效规划未来增长并对其进行建模的能力。我们过去曾遇到，将来亦可能会遇到，在瞬息万变的行业中，成长型公司经常遇到的风险和不明朗因素。如果我们不能在组织发展过程中达到必要的效率水平，或者如果我们不能准确预测未来的增长，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到损害。

我们缺乏一支重要的对外销售队伍，这可能会限制我们业务的潜在增长。

从历史上看，我们的业务模式一直是由有机采用和病毒式增长推动的，我们90%以上的收入来自自助渠道。因此，我们没有一支强大的海外销售队伍，这使得我们能够更有效地利用我们的销售和营销支出。尽管我们相信我们的业务模式可以在没有庞大的出境销售队伍的情况下继续扩大规模，但我们的口碑传播和用户推荐营销模式可能不会继续像我们预期的那样成功，我们有限的经验通过我们的出境销售队伍直接向大型组织销售可能会阻碍我们未来的增长。随着我们不断扩大业务规模，增强的销售基础设施可以帮助我们接触到更大的组织并增加我们的收入。识别和招聘更多合格的销售人员并对他们进行培训将需要大量的时间、费用和关注，并将对我们的业务模式产生重大影响。此外，增加销售人员会改变我们的成本结构和经营结果，我们可能不得不减少其他费用，以适应相应增加的销售和营销费用。如果我们对大型组织有限的销售和营销经验使我们无法接触到更大的组织并增加我们的收入，如果我们无法在未来招聘、发展和留住有才华的销售人员，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们可能会将销售扩展到大型组织，这可能会延长销售周期并带来更大的部署挑战。

随着我们业务的发展，我们可能需要投入更多的资源来向大型组织销售产品。大型组织可能会进行重要的评估和谈判过程，这可能会延长我们的销售周期。对于大型组织或更复杂的平台部署，我们还可能面临意想不到的部署挑战。大型组织可能需要对我们的平台进行更多配置和集成，或者需要额外的安全管理或控制功能。我们可能会花费大量的时间、精力和金钱来向大型组织进行销售，而不能保证我们的努力会产生任何销售。此外，我们通过出境销售队伍进行销售的能力已经并可能继续受到灾难性事件的阻碍，包括正在进行的新冠肺炎大流行等公共卫生流行病，这些事件限制了我们的旅行能力

或者亲自见面。因此，对大型组织的销售可能会导致我们的业务、运营结果和财务状况出现更大的不可预测性。

任何未能提供高质量客户支持的行为都可能损害我们与用户的关系以及我们的财务业绩。

我们将我们的平台设计为易于采用和使用，几乎不需要任何支持。用户对客户支持需求的任何增加都可能增加成本并损害我们的运营结果。此外，随着我们继续扩大我们的业务并支持我们的全球用户基础，我们需要能够继续提供高效的客户支持，在全球范围内满足客户的需求。付费用户获得额外的客户支持功能，我们的付费用户数量大幅增长，这将给我们的支持组织带来额外的压力。例如，付费用户从2016年12月31日的880万增长到2020年6月30日的1500万。如果我们不能在全球范围内提供高效的大规模客户支持，我们扩大运营的能力可能会受到损害，我们可能需要雇佣额外的支持人员，这可能会损害我们的运营结果。我们的新用户注册高度依赖于我们的商业声誉和现有用户的积极推荐。如果不能保持高质量的客户支持，或者市场认为我们没有保持高质量的客户支持，都可能损害我们的声誉、业务、运营结果和财务状况。

我们的季度业绩可能会有很大波动，可能不能完全反映我们业务的基本表现。

我们的季度运营结果，包括我们的收入、毛利率、营业利润率、盈利能力、运营现金流和递延收入，在未来可能会有很大差异，而且在不同时期之间，我们的运营结果的比较可能没有意义。因此，任何一个季度的业绩都不应被视为未来业绩的指标。例如，虽然我们在2020年第一财季和第二财季按GAAP计算是盈利的，但我们的季度运营业绩在过去和未来都会波动，未来几个季度我们可能不会盈利。我们的季度运营结果可能会因各种因素而波动，其中许多因素是我们无法控制的，因此可能不能完全反映我们业务的基本表现。季度业绩的波动可能会对我们证券的价值产生负面影响。可能导致我们季度经营业绩波动的因素包括但不限于下列因素：


•	我们留住和升级付费用户的能力；


•	我们有能力吸引新的付费用户，并将注册用户转换为付费用户；


•	支出时间和收入确认；


•	与维护和扩大我们的业务、运营和基础设施以及签订运营和融资租赁有关的运营费用的金额和时间；


•	与收购有关的费用的时间安排；


•	向我们的用户或其他第三方支付的任何巨额赔偿；


•	我们的价格政策或我们竞争对手的价格政策的变化；


•	我们或我们的竞争对手推出新产品功能和服务的时机和成功程度；


•	网络中断或实际或感知的安全漏洞；


•	本行业竞争态势的变化，包括竞争对手之间的整合；


•	影响我们业务的法律法规的变化；


•	一般经济和市场情况；以及


•	这些事件包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，以及正在发生的新冠肺炎疫情等流行病。

我们的运营结果可能不会立即反映销售的下滑或好转，因为我们在用户与我们的订阅期限内确认了他们的收入。

我们根据这些订阅条款确认我们平台的订阅收入。我们的订阅安排通常有月度或年度合同条款，我们也有一小部分多年合同条款。已开具帐单的金额最初记录为递延收入，直到确认收入为止。因此，我们每个季度的很大一部分收入反映了前几个季度订阅的递延收入，订阅销售额的下降或回升，或续订和我们定价政策的潜在变化，可能要到晚些时候才会反映在我们的运营结果中。我们的订阅模式也使得我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新用户的订阅收入是在适用的订阅期限内确认的。相比之下，我们的大部分成本是在用户开始使用我们的平台时立即发生的已发生的费用。因此，用户数量的增加可能会导致我们在订阅期的较早部分确认的成本大于收入。我们可能不会获得足够的收入来维持运营的正现金流，或者在任何给定的时期实现盈利。

我们依赖于我们的关键人员和其他高素质的人员，如果我们不能吸引、整合和留住我们的人员，并保持我们独特的企业文化，我们的业务可能会受到损害。

我们依赖于我们主要人员的持续服务和表现。特别是，我们的总裁兼首席执行官、我们的主要联合创始人之一安德鲁·W·休斯顿(Andrew W.Houston)对我们的愿景、战略方向、文化和产品至关重要。我们的管理团队不时会因高管的聘用或离职而发生变化，未来可能会有额外的变化。例如，我们的首席财务官Ajay Vashee已经宣布辞职，我们的首席会计官Timothy Regan已被任命接替他，从2020年9月起生效。此外，Olivia Nottebohm于2020年2月加入我们担任首席运营官，其他关键人员最近也加入我们或被任命担任新的职务。虽然我们寻求谨慎地管理这些过渡，但这样的变化可能会导致机构知识的丢失，并可能导致我们的业务中断。如果我们不能成功地将新的关键人员整合到我们的组织中，或者如果关键员工不能成功地过渡到新的角色，我们的业务可能会受到不利影响。

我们所有的官员和关键人员都是随心所欲的员工。此外，我们的许多关键技术和系统都是由我们的关键人员为我们的业务量身定做的。关键人员的流失，包括我们管理团队的关键成员，以及我们某些关键的营销、销售、产品开发或技术人员的流失，可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务增长能力产生不利影响。

为了执行我们的发展计划，我们必须吸引和留住高素质的人才。对这些员工的竞争非常激烈，特别是在我们总部所在的旧金山湾区，我们在吸引和留住合格人才方面可能不会成功。过去，我们不时遇到招聘和挽留具备适当资历的高技能雇员的困难，我们预期亦会继续遇到困难。我们最近的招聘和计划招聘可能不会像我们预期的那样高效，我们可能无法招聘、整合或留住足够数量的合格人员。与我们竞争经验丰富的人才的许多公司都比我们拥有更多的资源。此外，在作出就业决定时，特别是在互联网和高科技行业，求职者往往会考虑与其就业相关的权益价值。如果员工拥有的股票或其股权激励奖励背后的股票价值大幅升值或大幅缩水，员工可能更有可能离开我们。我们的许多员工可能会从公开市场上出售我们的股权中获得可观的收益，这可能会降低他们继续为我们工作的动力。如果我们不能吸引新的人员，或者不能留住和激励现有的人员，我们的业务和增长前景可能会受到损害。

此外，如果我们不在成长和发展过程中保持并继续发展我们的企业文化，可能会损害我们培养创新、创造力和团队合作的能力，我们认为这是支持我们增长所需的。高层管理人员的增加和大量员工的增加可能会对我们的文化产生重大的负面影响。

我们的业务依赖于强大的品牌，如果我们不能保持和提升我们的品牌，我们扩大用户基础的能力就会受到损害，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到损害。

我们相信，我们的品牌认同和知名度为我们的成功做出了贡献，并帮助推动了我们高效的入市战略。我们还相信，保持和提升Dropbox品牌对于扩大我们的用户基础至关重要。我们预计，随着我们的市场竞争日益激烈，维护和提升我们的品牌可能会变得越来越困难和昂贵。对我们的平台或内容协作解决方案提供商的任何负面宣传或消费者认知通常都可能对我们的声誉以及我们吸引和留住用户的能力造成不利影响。

此外，如果我们不能推广和维护Dropbox品牌，我们的业务、经营结果和财务状况都将受到实质性的不利影响。

我们正在继续扩大我们在美国以外的业务，在那里我们可能会受到越来越多的商业和经济风险的影响，这些风险可能会影响我们的运营业绩。

我们在180个国家和地区拥有付费用户，截至2019年12月31日的一年中，我们大约一半的收入来自美国以外的付费用户。我们希望继续扩大我们的国际业务，其中可能包括在新的司法管辖区开设办事处，并以更多语言提供我们的平台。我们试图向其销售我们平台订阅的任何新市场或国家/地区可能都不会接受。例如，如果我们不能满足某些政府和行业的具体要求，我们可能无法在一些市场进一步扩张。此外，我们在国际上管理业务和开展业务的能力需要相当大的管理关注和资源，并面临着在多语言、文化、习俗、法律和监管系统、替代纠纷系统和商业市场的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。国际扩张已经需要并将继续需要大量资金和其他资源的投资。国际化经营使我们面临新的风险，并可能增加我们目前面临的风险，包括与以下方面相关的风险：


•	遵守适用的国际法律和法规，包括有关隐私、数据保护、消费者保护和未经请求的电子邮件的法律和法规，以及如果我们的做法被认为不符合，我们的用户和个别管理层成员或员工可能受到惩罚的风险；


•	在美国以外招聘和留住有才华、有能力的员工，并在我们所有的办事处保持我们的公司文化；


•	提供我们的平台，并以不同的语言和不同的文化在相当大的距离上运营我们的业务，包括可能需要修改我们的平台和功能，以确保它们在不同的国家和地区具有文化适用性和相关性；


•	管理司法管辖区的员工基础，这些司法管辖区可能不会给我们带来与美国一样的就业和留任灵活性；


•	在与美国保护知识产权程度不同的司法管辖区开展业务；


•	我们和我们的业务伙伴遵守反腐败法、进出口管制法、关税、贸易壁垒、经济制裁和其他监管限制，限制我们在某些国际市场提供平台的能力；


•	外汇管制，在某些地理区域建立业务可能需要很长的准备时间，并可能阻止我们将在美国境外赚取的现金汇回国内；


•	政治和经济不稳定；


•	外交和贸易关系的变化，包括实施新的贸易限制、贸易保护措施、进出口要求、贸易禁运和其他贸易壁垒；


•	对我们的国际收入双重征税，以及由于美国或我们经营所在的国际司法管辖区所得税和其他税法的变化而可能产生的不利税收后果；


•	更高的国际经营成本，包括增加的会计、旅行、基础设施和法律合规成本；以及


•	自然灾害和公共卫生流行病对员工、旅行和全球经济的影响，包括正在进行的全球新冠肺炎大流行。

遵守适用于我们全球业务的法律法规大大增加了我们在国际司法管辖区开展业务的成本。当法律法规发生变化时，我们可能无法与时俱进。虽然我们已经实施了旨在支持遵守这些法律和法规的政策和程序，但不能保证我们将始终保持合规性，或者我们所有的员工、承包商、合作伙伴和代理都将保持合规性。

遵命。任何违规行为都可能导致监管调查和执法行动、罚款、民事和刑事处罚、损害赔偿、禁令或声誉损害。如果我们不能遵守这些法律法规或成功管理我们全球业务的复杂性，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们的运营结果是以美元报告的，如果未来货币汇率大幅波动，可能会受到不利影响。

我们的业务遍及全球180个国家。随着我们继续扩大国际业务，我们将更容易受到货币汇率波动的影响。这一风险敞口是以多种货币出售并在功能货币为当地货币的外国经营的结果。2019年，我们29%的销售额以美元以外的货币计价。相比之下，我们的费用主要以美元计价。因此，美元对这些外币的任何升值，包括新冠肺炎疫情的影响，都可能导致我们的收入相对于我们的成本下降，从而降低我们的毛利率。我们的经营业绩主要受欧元和英镑波动的影响。由于我们以美元以外的货币开展业务，但以美元报告我们的经营业绩，我们还面临货币汇率波动的重新计量风险，这可能会阻碍我们预测未来业绩和收益的能力，并可能对我们的经营业绩产生实质性影响。我们目前没有维持对冲非美元货币敞口的计划。

我们依赖于我们的基础设施和第三方数据中心，这些设施的任何运行中断或未能续订服务都可能对我们的业务产生不利影响。

我们使用我们自己的定制基础设施来托管我们的服务并为所有用户服务，这些基础设施是我们在主机代管设施和第三方数据中心服务(如Amazon Web Services)中租赁和运营的。虽然我们通常控制和访问我们在主机代管设施中操作的服务器以及位于这些主机代管设施中的定制基础设施的组件，但我们既不控制这些设施的运营，也不控制我们的第三方服务提供商。此外，我们无法实际访问或控制Amazon Web服务提供的服务。

与数据中心服务提供商的数据中心租约和协议在不同时间到期。这些数据中心的所有者和这些数据中心服务的提供商可能没有义务以商业合理的条款续签他们与我们的协议，或者根本没有义务续签。数据中心、我们的第三方数据中心服务提供商、与我们或他们签约的电信网络提供商或我们的电信提供商在其用户(包括我们)之间分配容量的系统所面临的问题，可能会对我们用户的体验产生不利影响。我们的第三方数据中心运营商可能会在没有足够通知的情况下决定关闭其设施或停止提供服务。此外，我们的第三方数据中心运营商或与我们或他们签约的任何服务提供商面临的任何财务困难，如破产，都可能对我们的业务产生负面影响，其性质和程度难以预测。

如果我们使用的数据中心和服务提供商无法跟上我们日益增长的容量需求，或者如果我们无法以商业合理的条款续签我们与数据中心和服务提供商的协议，我们可能会被要求将服务器或内容传输到新的数据中心或聘用新的服务提供商，并且我们可能会招致巨额成本，并可能与此相关的服务中断。数据中心第三方服务级别的任何变化或我们平台的任何实际或感知的错误、缺陷、中断或其他性能问题都可能损害我们的声誉，并可能导致我们的用户内容受损、丢失或受损。我们平台的中断可能会减少我们的收入，导致我们向用户退款，使我们承担潜在的责任，损害我们的声誉，或降低我们的续约率。

我们与第三方有关系，可以提供、开发和创建与我们的平台集成的应用程序，如果我们不能继续这些关系，我们的业务可能会受到损害。

我们使用从第三方授权和采购的软件和服务来开发和提供我们的平台。我们可能需要从第三方获得未来的许可和服务，才能使用与我们的平台开发相关的知识产权和技术，这些可能无法以可接受的条款提供给我们，或者根本无法获得。任何失去开发和维护我们的平台所需的任何软件或服务的使用权都可能导致我们平台的提供延迟，直到我们开发出同等的技术，或者(如果可以从其他公司获得)识别、获取和集成相应的技术，这可能会损害我们的平台和业务。第三方软件或服务中的任何错误或缺陷都可能导致我们的平台出现错误或故障，从而损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们还依赖我们的开发人员生态系统来创建将与我们的平台集成的应用程序。截至2019年12月31日，Dropbox每月收到超过500亿个API调用，超过75万名开发人员在我们的平台上注册和构建应用程序。我们对开发人员生态系统的依赖带来了某些业务风险，涉及使用我们的API构建的应用程序的质量、这些应用程序对我们平台的服务中断、缺乏对这些应用程序的服务支持，以及拥有与这些应用程序相关的知识产权。我们可能没有能力控制或防范这些风险。因此，与这些应用程序相关的问题可能会对我们的业务、品牌和声誉产生不利影响。

我们受到各种美国和国际法律的约束，这些法律可能会使我们受到索赔、增加运营成本或以其他方式损害我们的业务，原因是法律的变化、法律解释的变化、法律的加强执行或对法律合规性的调查。

我们须遵守各项法例，包括版权、不雅内容、保护儿童、保障消费者及类似事宜的法例。在我们不知情的情况下，我们的平台上存储了不正当或非法的内容。作为服务提供商，我们不会定期监控我们的平台以评估存储在其上的内容的合法性。虽然到目前为止，我们还没有因为这一内容而受到实质性的法律或行政行动的影响，但这一领域的法律目前处于不断变化的状态，在不同司法管辖区之间差异很大。因此，将来我们和我们的竞争对手以及上传此类内容的用户可能会受到法律诉讼。此外，无论我们可能面临任何法律责任，如果发生对我们平台上存储的内容产生广泛负面宣传的事件，我们的声誉可能会受到损害。这样的宣传可能会损害我们的业务和经营结果。

我们还受到消费者保护法的约束，这可能会影响我们的销售和营销工作，包括与订阅、计费和自动续订相关的法律。这些法律，以及这些法律的任何变化，都可能对我们的自助服务模式产生不利影响，并使我们更难留住和升级付费用户并吸引新用户。此外，由于我们的业务实践(包括我们的订阅、计费和自动续订政策)，我们过去、现在和将来可能会不时成为监管机构询问和采取其他行动的对象。监管机构对消费者保护法的解释或适用方式可能会要求我们对我们的运营做出改变，或招致罚款、罚款或和解费用，这可能会对我们的业务、运营结果和品牌造成损害。

我们的平台依赖于我们的用户访问互联网的能力，我们的平台由于各种原因在一些国家被屏蔽或限制。例如，我们的平台在中华人民共和国被屏蔽。如果我们未能预见到法律的发展，或由于任何原因未能遵守相关法律，我们的平台可能会被进一步屏蔽或限制，我们可能面临可能损害我们业务的重大责任。

我们还必须遵守美国和国际上的各种反腐败法律，如美国《反海外腐败法》、英国《行贿法》和2018年爱尔兰刑事司法(腐败罪行)法，以及其他类似的反贿赂和反回扣法律法规。这些法律法规一般禁止公司及其员工和中介机构为不正当目的授权、提供或提供不正当的报酬或福利给官员和其他接受者。虽然我们采取预防措施防止违反这些法律，但随着我们继续扩大国际业务，我们违反这些法律的风险增加，任何不遵守这些法律的行为都可能损害我们的声誉和我们的业务。

我们受到进出口管制法律法规的约束，这些法律法规可能会削弱我们在国际市场上的竞争能力，或者如果我们违反了这些法律法规，我们将承担责任。

我们受到美国出口管制和制裁法规的约束，这些法规禁止向美国制裁目标的某些国家、政府和个人发货或提供某些产品和服务。虽然我们采取预防措施防止我们的产品和服务在违反这些法律的情况下出口，包括实施IP地址拦截，但我们不能保证我们采取的预防措施将防止违反出口管制和制裁法律。例如，在2011年，我们向国际用户提供了我们软件的某些可下载部分，这些部分在出口之前需要进行一次性产品审查或申请加密注册号来代替此类产品审查。这些出口很可能违反了美国的出口管制和制裁法律。2011年3月，我们向美国商务部工业和安全局(BIS)提交了一份关于这些潜在违规行为的最终自愿自我披露报告。2012年6月，国际结算银行通知我们，它已完成对这些事项的审查，并以发出警告信结束审查。国际清算银行没有就2011年的申请对我们进行任何罚款评估。此外，在2017年，我们发现我们的平台被某些用户访问，这显然违反了美国的制裁规定。我们于2017年10月向外国资产管制办公室提交了初步的自愿自我披露文件，

或OFAC，并于2018年2月与OFAC进行最终自愿自我披露。2018年10月，OFAC通知我们，它已经完成了对这些事项的审查，并以发出警告函结束了审查。没有对2018年的申请进行任何罚款评估。如果未来我们被发现违反了美国的制裁或出口管制法律，可能会对我们和为我们工作的个人处以巨额罚款和处罚。

此外，各国监管某些加密和其他技术的进出口，包括进出口许可和许可要求，并已颁布法律，可能限制我们在这些国家分销产品的能力或限制我们的用户访问我们平台的能力。我们平台或客户端软件的更改，或未来进出口法规的更改，可能会阻止我们的国际业务用户在全球范围内部署我们的平台，或者在某些情况下，完全阻止向某些国家、政府或个人出口或导入我们的平台。进出口法规、经济制裁或相关法律的任何变化，或此类法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致我们平台的使用量减少，或导致我们向具有国际业务的现有或潜在用户出口或销售我们平台订阅的能力下降。任何对我们平台的使用减少或对我们出口或销售产品能力的限制都可能对我们的业务、运营结果和财务结果产生不利影响。

我们实际或认为不遵守隐私、数据保护和信息安全法律、法规和义务的行为可能会损害我们的业务。

我们接收、存储、处理和使用个人信息和其他用户内容。有许多关于隐私、数据保护、信息安全以及个人信息和其他内容的存储、共享、使用、处理、传输、披露和保护的联邦、州、地方和国际法律和法规，其范围正在变化，可能会受到不同解释的影响，并且可能在不同国家之间不一致，或者与其他规则冲突。我们还发布隐私政策，并遵守与隐私、数据保护和信息安全相关的第三方合同义务。我们努力尽可能遵守适用的法律、法规、政策和其他与隐私、数据保护和信息安全相关的法律义务。然而，全球隐私和数据保护的监管框架在可预见的未来仍然是不确定的，这些或其他实际或声称的义务可能会以不同司法管辖区之间不一致的方式解释和应用，并可能与其他规则或我们的做法相冲突。

我们还预计，各司法管辖区将继续提出和颁布有关隐私、数据保护和信息安全的新法律、法规和行业标准。例如，2018年5月，一般数据保护条例(GDPR)在欧盟(EU)生效。与以前的数据保护法相比，GDPR实施了更严格的数据保护要求，并对不遵守规定提供了更大的惩罚。此外，继2016年6月英国选民通过退出欧盟的公投后，英国政府启动了脱欧程序(简称“脱欧”)，英国政府也因此启动了脱欧程序，即“脱欧”(“Brexit”)，即“脱欧”(Brexit)，也就是“脱欧”(Brexit)。英国于2020年1月31日根据英国退欧退出欧盟，过渡期将于2020年12月31日结束。英国退欧给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，虽然联合王国颁布了一项旨在与GDPR保持一致的数据保护法，但仍不清楚如何监管进出联合王国的数据传输。此外，尽管我们已经根据美国-欧盟法律和美国-瑞士隐私盾牌框架对我们从欧洲经济区(EEA)和瑞士向美国转移某些个人数据进行了自我认证，但在2020年7月16日，欧盟法院宣布关于美国-欧盟隐私盾牌框架提供的保护是否充分的第2016/1250号决定无效。虽然我们依赖额外的法律机制将数据从欧洲经济区和瑞士转移到美国，但围绕从这些地点向美国转移数据的未来存在一些监管不确定性，我们正在密切关注这一领域的监管发展。《2018年加州消费者隐私法》(California Consumer Privacy Act Of 2018), 该法案为消费者提供了扩大的隐私保护，于2020年1月1日生效。然而，管理加州消费者隐私法某些方面的法规及其执行尚未最终敲定。这项立法的影响仍然可能是深远的，根据最终的监管指导和其他相关的发展，可能需要我们修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量的成本和开支来努力遵守。同样，欧盟、美国、联邦和州一级以及其他司法管辖区的一些立法建议可能会在影响我们业务的领域施加新的义务。此外，一些国家正在考虑或已经通过立法，实施数据保护要求或要求本地存储和处理数据，或类似的要求，这可能会增加提供我们服务的成本和复杂性。

由于欧盟的GDPR和美国的“加州消费者隐私法”(California Consumer Privacy Act)等法律法规施加了新的相对繁重的义务，加上这些和其他法律法规的解释和应用存在很大的不确定性，我们在满足他们的要求以及对我们的政策和做法进行必要的改变方面可能会面临挑战，并可能为此付出巨大的成本和开支。我们的任何失败或察觉到的失败

为了遵守我们的隐私政策，我们对用户或其他第三方的隐私相关义务，或我们与隐私、数据保护或信息安全相关的任何其他法律义务，可能会导致政府调查或执法行动、诉讼、索赔或消费者权益倡导团体或其他人对我们的公开声明，并可能导致重大责任或导致我们的用户失去对我们的信任，这可能会对我们的声誉和业务产生不利影响。此外，遵守适用于我们用户业务的法律、法规和政策的成本以及由此带来的其他负担可能会限制用户采用和使用我们的服务，并降低对我们服务的总体需求。

此外，如果与我们合作的第三方(如供应商或开发商)违反适用的法律或法规或我们的政策，此类违规行为还可能使我们用户的内容面临风险，进而可能对我们的业务产生不利影响。有关收集、使用、保留、安全或披露我们用户内容的适用法律、法规或行业惯例的任何重大变更，或关于获取用户对收集、使用、保留或披露此类内容的明示或默示同意的方式，都可能增加我们的成本，并要求我们以可能无法完成的实质性方式修改我们的服务和功能，并可能限制我们存储和处理用户数据或开发新服务和功能的能力。

我们的业务可能会受到我们用户互联网接入变化或具体管理互联网的法律的不利影响。

我们的平台取决于我们的用户接入互联网的质量。我们平台的某些功能需要大量带宽和保真度才能有效工作。互联网接入通常由拥有重大市场力量的公司提供，这些公司可能会采取行动降低、扰乱或增加用户访问我们平台的成本，这将对我们的业务产生负面影响。如果网络运营商：


•	实行基于使用的定价；


•	竞争产品的折扣价；


•	其他重大改变其定价标准或方案的；


•	向我们收取一定级别或全部交付流量的费用；


•	根据流量的来源或类型限制流量；


•	实施带宽上限或其他使用限制；或


•	否则，试着将他们的网络货币化或控制对其网络的访问。

2018年6月11日，美国联邦通信委员会(Federal Communications Commission，简称FCC)“网络中立”规则的废止生效，并回归“轻触”监管框架。之前的规定旨在确保互联网服务提供商和其他提供宽带服务的公司对所有在线内容一视同仁。此外，加利福尼亚州和其他一些州正在考虑或已经颁布立法或行政行动，以规范宽带提供商的行为。我们无法预测FCC命令或州倡议是否会因法院、联邦立法或FCC的法律行动而被修改、推翻或撤销。随着网络中立规则的废除，我们可能会产生更大的运营费用，这可能会损害我们的运营结果。随着互联网用户数量、使用频率和传输数据量的持续增长，我们和我们的用户所依赖的互联网基础设施可能无法支持对其提出的需求。我们或我们的用户所依赖的互联网基础设施的故障，即使是在很短的一段时间内，也可能会破坏我们的运营，损害我们的运营结果。

此外，还有各种法律法规可能会阻碍互联网或其他在线服务的发展，未来可能会通过新的法律法规。这些法律和法规除了限制互联网中立性外，还可能涉及税收、关税、隐私、数据保护、内容、版权、分销、电子合同和其他通信、消费者保护以及服务的特性和质量，其中任何一项都可能减少对我们平台的需求或使用。立法者和监管机构可能会做出法律和法规更改，或解释和应用现有法律，从而要求我们招致巨额成本、使我们承担意想不到的民事或刑事责任，或导致我们改变业务做法。这些变化或增加的成本可能会对我们的业务、运营结果和财务状况造成实质性损害。

我们目前是，将来也可能是知识产权索赔和其他诉讼事项的当事人，如果这些事项得到不利解决，可能会对我们的业务、运营结果或财务状况产生重大影响。

我们拥有大量的专利、版权、商标、域名和商业秘密，并不时因侵犯、挪用或其他侵犯知识产权或其他权利的指控而受到诉讼。随着我们面临日益激烈的竞争和越来越高的知名度，知识产权索赔、商业索赔和其他针对我们的主张的可能性也越来越大。我们过去一直是，现在是，将来也可能成为与我们的知识产权、我们的业务实践、涉及我们的证券和我们的平台的交易有关的诉讼和纠纷的一方。例如，我们目前在州和联邦法院受到一些可能的集体诉讼，指控我们的IPO违反了联邦证券法。支持诉讼和争议解决程序的费用是相当可观的，而且不能保证会取得有利的结果。我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到此类成本以及当前或未来诉讼中任何不利结果的实质性不利影响。我们可能需要以对我们不利的条件解决诉讼和纠纷，或者我们可能会受到不利的判决，上诉后可能无法逆转。任何和解或判决的条款可能要求我们停止部分或全部业务，或向另一方支付大量款项。对于任何知识产权索赔，我们可能需要申请许可证才能继续实施被发现侵犯第三方权利的行为，这些行为可能无法按合理条款提供，并可能大幅增加我们的运营费用。我们可能根本得不到继续这种做法的许可证。, 我们可能会被要求开发替代的非侵权技术或做法，或者停止这种做法。开发替代的、非侵权的技术或实践可能需要大量的努力和费用。

我们未能保护我们的知识产权和专有信息，可能会削弱我们的品牌和其他无形资产。

我们依赖并预计将继续依靠专利、专利许可证、商业秘密、域名保护、商标和版权法，以及与我们的员工、顾问和第三方达成的保密和许可协议来保护我们的知识产权和专有权利。在美国和国外，我们有1000多项已颁发的专利和500多项正在申请的专利。但是，第三方可能有意或无意侵犯我们的专有权，第三方可能挑战我们的专有权，待决和未来的专利、商标和版权申请可能不会获得批准，我们可能无法在不招致巨额费用的情况下防止侵权。我们还投入了大量资源来开发我们的专有技术和相关工艺。为了保护我们的专有技术和流程，我们在一定程度上依赖于商业秘密法律和与我们的员工、顾问和第三方签订的保密协议。这些协议可能不能有效地防止机密信息的泄露，并且在未经授权披露机密信息的情况下可能没有提供足够的补救措施。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密，在这种情况下，我们将无法主张商业秘密权，或开发类似的技术和流程。此外，某些司法管辖区的法律可能很少或根本不提供商业秘密保护，而我们经营业务的任何国家/地区的知识产权法的任何变化或意外解释都可能损害我们执行知识产权的能力。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼。如果对我们专有权的保护不足以防止第三方使用或挪用, 我们的平台、品牌和其他无形资产的价值可能会缩水，而竞争对手可能会更有效地复制我们的平台及其功能。这些事件中的任何一个都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生实质性的负面影响。

我们使用开源软件可能会对我们提供和销售平台订阅的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。

我们使用的部分技术包含开放源码软件，将来我们可能会包含开放源码软件。开放源码软件通常由其作者或其他第三方根据开放源码许可进行许可。这些许可证可能会使我们受到某些不利条件的约束，包括要求我们免费提供包含开放源代码软件的平台，要求我们公开源代码以用于我们基于、合并或使用开放源代码软件创建的修改或衍生作品，和/或我们根据特定开源许可证的条款许可此类修改或衍生作品。此外，如果第三方软件提供商将开源软件合并到我们从该提供商处获得许可的软件中，我们可能会被要求披露合并了我们许可的软件或对其进行了修改的任何源代码。如果发布我们使用或许可的开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守适用许可证的条件，我们可能会被要求招致针对这些指控的巨额法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止提供或销售包含开源软件的我们的解决方案，并被要求遵守上述条件。上述任何一项都可能扰乱和损害我们的业务、经营结果和财务状况。

我们向我们平台销售订阅的能力可能会受到我们平台中实际或感知到的重大缺陷或错误的损害。

我们平台背后的软件技术本质上是复杂的，可能包含重大缺陷或错误，特别是在首次引入或发布新特性或功能时。我们会不时发现我们平台中的缺陷或错误，我们或我们的用户将来可能会检测到我们现有平台或新软件中的新缺陷或错误。不能保证我们现有的平台和新软件不会包含缺陷。我们平台中的任何实际或感知的错误、故障、漏洞或错误都可能导致负面宣传或导致数据安全、访问、保留或其他性能问题，所有这些都可能损害我们的业务。纠正此类缺陷或错误所产生的成本可能很高，并可能损害我们的运营结果和财务状况。此外，与这些缺陷或错误相关的对我们的声誉和法律责任的损害可能是巨大的，并可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们还在我们的平台上使用购买或租赁的硬件以及从第三方获得许可的软件和服务。我们或第三方软件、服务或硬件中的任何缺陷或不可用，导致我们服务的可用性中断、数据丢失或性能问题，除其他事项外，还可能：


•	导致收入减少或延迟我们平台的市场接受度；


•	要求我们向我们的用户退款或使我们面临损害索赔；


•	导致我们失去现有用户，增加吸引新用户的难度；


•	转移我们的开发资源，或者要求我们对我们的平台进行大范围的更改，这会增加我们的费用；


•	增加我们的技术支持成本；以及


•	损害我们的声誉和品牌。

我们已经并可能在未来收购其他业务，我们也可能收到将被收购的要约，其中任何一项都可能需要大量的管理层关注，扰乱我们的业务，或稀释股东价值。

作为我们业务战略的一部分，我们已经并可能在未来收购其他公司、员工团队或技术，以补充或扩展我们的产品、获取人员或以其他方式发展我们的业务。例如，在2019年第一财季，我们收购了电子签名和文档工作流平台HelloSign，以扩展我们的内容协作能力，以包括其他业务关键型工作流。追求收购可能会转移管理层的注意力，并导致我们在识别、调查和寻求合适的收购时产生各种费用，无论这些收购是否完善。

我们进行收购的经验有限。我们可能找不到合适的收购候选者，也可能无法以有利的条件完成收购，如果有的话。如果我们进行完整的收购，我们可能最终不会加强我们的竞争地位或从此类收购中获得预期的好处，这是由于许多因素，包括：


•	与收购相关的成本、负债或税收影响，其中一些可能是意想不到的；


•	难以整合和保留被收购企业的人员、知识产权、技术基础设施和运营；


•	被收购企业的控制、程序或政策无效或不充分；


•	多个产品线或服务产品，作为我们收购的结果，以不同的方式提供、定价和支持；


•	与被收购企业相关的潜在未知债务或风险，包括因现有合同义务或诉讼事项而产生的债务或风险；


•	无法与被收购企业的主要客户、供应商和合作伙伴保持关系；


•	在新市场、新产品或新技术方面缺乏经验；


•	将管理层的注意力从其他业务上转移；以及


•	使用我们业务其他部分所需的资源。

此外，我们收购的公司收购价格的很大一部分可能会分配给收购的商誉。我们至少每年审查一次商誉减值。未来，如果我们的收购没有产生预期的回报，我们可能需要根据这一评估记录减值费用，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

在收购之后，我们可能无法成功整合被收购的业务或有效管理合并后的公司。如果我们不能成功整合收购，或与这些收购相关的人员或技术，合并后的公司的运营结果可能会受到不利影响。任何整合过程都将需要大量的时间、资源和管理层的关注，并扰乱我们业务的正常运作，我们可能无法成功管理该过程，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们完成的任何收购都可能会受到用户、开发人员、合作伙伴或投资者的负面影响，并可能对我们现有的业务关系产生不利影响。此外，我们可能无法成功评估或利用收购的技术或准确预测收购交易的财务影响，包括会计费用。

我们可能不得不支付我们可用现金的很大一部分，产生债务，或发行股权证券来支付任何此类收购，每一项都可能影响我们的财务状况或我们的股本价值。出售股权为任何此类收购提供资金，可能会导致我们的股东股权被稀释。如果我们承担更多债务，将导致固定债务增加，还可能使我们受到公约或其他限制的影响，从而阻碍我们灵活经营业务的能力。

我们的业务可能会受到经济变化的重大影响，包括对消费者或企业支出的任何由此产生的影响。

我们的业务可能会受到总体经济变化的影响，包括对我们的企业和消费者用户支出的任何影响。我们的一些用户可能会认为订阅我们的平台是一种可自由支配的购买，而我们的付费用户可能会在经济低迷期间减少他们在我们平台上的可自由支配支出。如果经济下滑，我们将来可能会经历这样的减幅，特别是在长期衰退的情况下。例如，持续的新冠肺炎大流行和控制这种大流行的努力已导致全球经济不确定性，并可能导致美国和其他地方的经济衰退，这可能导致当前和潜在的付费用户推迟、减少或取消购买我们的产品和服务，或者推迟或拖欠他们的付款义务。因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到总体经济变化的重大影响。

我们的业务可能会因灾难性事件而中断。

任何灾难性事件的发生，包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，都可能导致我们的服务长期中断。此外，新冠肺炎等大流行性疾病的爆发，或对此类事件的恐惧，已导致应对措施，包括政府实施的旅行限制、航班停飞和工作场所关闭。因此，我们正在进行大量修改的业务，包括对员工出差和员工工作地点的修改。这些修改可能会扰乱重要的业务运营，例如我们的产品开发、销售和营销活动，以及我们员工的生产力。

此外，我们的美国总部和我们使用的一些数据中心位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区，我们的保险范围可能不会赔偿我们在发生地震或其他重大自然灾害时可能发生的损失。此外，恐怖主义行为可能会对互联网或整个经济造成干扰。即使有我们的灾难恢复安排，我们的服务也可能中断。如果我们的系统因自然灾害或其他事件而出现故障或受到负面影响，我们向用户交付产品的能力将受到影响，或者我们可能会丢失关键数据。如果我们不能制定足够的计划来确保我们的业务职能在灾难期间和灾难发生后继续运营，并在发生灾难或紧急情况时成功执行这些计划，我们的业务、运营结果、财务状况和声誉都将受到损害。

我们可能面临比预期更大的税负，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

虽然到目前为止，我们在经营业务时没有产生重大的所得税，但我们在美国和美国以外的各个司法管辖区都要缴纳所得税。我们的有效税率可能会因法定税率不同的国家盈亏组合的变化而波动。我们的税费还可能受到以下因素的影响：不可抵扣税费的变化、基于股票的薪酬的超额税收优惠的变化、递延税资产和负债的估值以及我们利用这些资产和负债的能力的变化、预扣税的适用性以及收购的影响。

我们的税收条款还可能受到会计原则的变化、适用于跨国公司的美国联邦、州或国际税法的变化(如美国最近颁布的法律)、许多国家目前正在考虑的其他基本法律变化以及税收管辖区行政解释、决定、政策和立场的变化的影响。此外，经济合作与发展组织(OECD)发布了涵盖各种主题的指导意见，包括数字经济、转移定价、逐国报告，以及最终可能影响我们纳税义务的常设机构的定义变化。

我们接受美国联邦、州、地方和外国税务当局的审查和审计。这些税务机关可能不同意我们的税务立场，如果任何此类税务机关成功挑战任何此类立场，我们的财务业绩和运营可能会受到实质性和不利的影响。由于联邦、州或国际税法的变化，税收司法管辖区的行政解释、决定、政策和立场的变化，税务检查、结算或司法裁决的结果，会计原则的变化，业务运营(包括收购)的变化，以及对导致上一时期税收状况变化的新信息的评估，我们还可能面临额外的税收责任，这是由于联邦、州或国际税法的变化，以及税收管辖区行政解释、决定、政策和立场的变化，税务审查、结算或司法裁决的结果，会计原则的变化，业务运营(包括收购)的变化，以及对导致上一时期税务立场变化的新信息的评估，我们还可能承担额外的税收责任。

我们使用净营业亏损结转和某些其他税收属性的能力可能是有限的。

截至2019年12月31日，我们有9.169亿美元的联邦净运营亏损和390.8美元的州净运营亏损结转可用于减少未来的应税收入。在我们结转的联邦净运营亏损中，2.889亿美元将于2032年开始到期，6.28亿美元将无限期结转，而州净运营亏损将于2026年开始到期。截至2019年12月31日，我们还有2.214亿美元的海外净营业亏损结转，可用于减少未来的应税收入，这将无限期结转。此外，我们还有2290万美元的海外收购净运营亏损，这些亏损将无限期结转。我们还有70万美元的外国税收抵免结转，这将无限期结转。我们有可能在这些净营业亏损结转到期前不能及时产生应税收入来使用它们，或者根本不能使用这些净营业亏损结转。根据修订后的1986年美国国税法(Internal Revenue Code)第382和383节，或根据该法典，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司使用其变动前净营业亏损结转和其他变动前收入属性(如研究税收抵免)来抵消变动后收入的能力可能是有限的。(编者注：根据该法典)，如果一家公司经历了“所有权变更”，该公司使用其变动前净营业亏损结转和其他变动前收入来抵消变动后收入的能力可能是有限的。一般来说，如果我们的所有权在三年滚动期间内累计变化超过50个百分点，我们的所有权就会发生变化。类似的规则和其他限制可能适用于州税法。我们已经确定，我们经历了多次所有权变更，因此，我们的净营业亏损结转和其他变更前属性的年度利用率将受到限制。然而，我们预计年度限制不会对我们在到期前利用我们的净运营亏损或税收抵免结转的能力产生重大影响。

如果我们被要求在我们历史上没有这样做的司法管辖区为我们的订阅服务收取销售额或其他相关税收，我们的经营业绩可能会受到损害。

我们在多个司法管辖区收取销售税和增值税，作为我们订阅协议的一部分。一个或多个州或国家可能寻求对我们施加增量或新的销售、使用或其他征税义务，包括我们或我们的经销商和其他合作伙伴过去的销售。如果一个州、国家或其他司法管辖区成功断言我们应该或应该对我们的服务征收额外的销售、使用或其他税收，除其他事项外，可能会导致过去销售的巨额税负，给我们带来重大的行政负担，阻碍用户购买我们的平台，或以其他方式损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们的经营业绩和财务状况可能会因立法的颁布、实施美国或外国对国际商业活动征税的变化或采取其他税制改革政策而受到重大影响。

2017年12月22日，俗称2017年税改法案的立法颁布，其中包含对美国税法的重大修改，包括但不限于降低企业税率和向新的属地税制过渡。新立法对我们的所得税规定的主要影响是减少了

我们的递延税项资产因公司税率降低而带来的未来税收优惠。然而，由于我们已经对我们的递延税项资产记录了全额估值津贴，美国税法的这些变化对我们合并财务报表中的所得税拨备没有实质性影响。

2020年3月11日，世界卫生组织宣布新冠肺炎为全球大流行，并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。2020年CARE法案于2020年3月27日在美国颁布，其中包含几项所得税条款，包括但不限于对净营业亏损管理规则的修改，以及对2017年税改法案某些条款的技术更正。然而，由于我们已经对我们的递延税项资产记录了全额估值津贴，美国税法的这些变化对我们合并财务报表中的所得税拨备没有实质性影响。此外，虽然我们开展业务的多个国家也发布了某种形式的新冠肺炎相关所得税指导意见，但这种指导意见对我们截至2020年6月30日的合并财务报表中的所得税拨备没有实质性影响。

2018年3月，欧盟委员会提出了解决在欧盟内运营的数字企业征税的提案。任何提案都需要在欧洲议会征求意见后，在经济和财政事务理事会(“理事会”)中获得一致通过。然而，到2019年3月，议会无法就范围仅限于数字广告服务的销售税达成协议。因此，包括英国和法国在内的某些国家单方面采取行动，推出自己的数字服务税，以更快地获取数字服务的税收收入，这通常是应税活动总收入的一个百分比。鉴于经济合作与发展组织(Organization for Economic Co-operation and Development，简称OECD)关于这一问题的报告，欧盟轮值主席国继续就欧盟在数字税国际讨论中的立场展开工作。由于上述措施和政府税收当局对跨国公司的日益关注，我们开展业务的某些国家的税法可能会在前瞻性或追溯性的基础上发生变化，任何此类变化都可能增加我们的税收、利息和罚款负债，导致更高的实际税率，并损害我们的现金流、经营业绩和财务状况。

如果我们不能对财务报告保持有效的披露控制和内部控制系统，我们编制及时准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。

我们须遵守修订后的1934年证券交易法或交易法、2002年萨班斯-奥克斯利法案或萨班斯-奥克斯利法案的报告要求，以及纳斯达克全球精选市场(Nasdaq)适用的上市标准的规则和规定。我们预计，这些规章制度的要求将继续增加我们的法律、会计和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时和昂贵，并给我们的人员、系统和资源带来巨大压力。

萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。我们还被要求提供一份年度管理报告，说明我们对财务报告的披露控制和程序的有效性。我们正在继续制定和完善我们的披露控制和其他程序，旨在确保我们在提交给SEC的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保积累根据“交易法”要求在报告中披露的信息，并将其传达给我们的主要高管和财务主管。我们还在继续完善对财务报告的内部控制。为了保持和提高我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制的有效性，我们已经并预计将继续花费大量资源，包括与会计相关的成本和重要的管理监督。此外，我们的独立注册会计师事务所须审核

根据萨班斯-奥克斯利法案第404(B)条，我们每年对财务报告的内部控制的有效性。测试，或由我们的独立注册会计师事务所随后进行的测试，可能会显示出重大缺陷或重大缺陷。如果发现重大弱点或我们不能及时遵守第404条的要求，我们报告的财务结果可能会出现重大错报，我们可能会收到独立注册会计师事务所对我们财务报告内部控制的负面意见，我们可能会受到监管机构的调查或制裁，我们可能会产生大量费用。

我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，在我们收购其他业务的范围内，被收购公司可能没有足够强大的内部控制系统，我们可能会发现新的缺陷。我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改进过程中遇到任何困难，可能会损害我们的运营结果，或导致我们无法履行报告义务，并可能导致我们重报前期财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效内部控制的行为也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，这些报告必须包括在我们将提交给证券交易委员会的定期报告中。无效的披露控制和程序以及对财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纳斯达克上市。

我们报告的经营结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。

在美国，公认的会计原则受到财务会计准则委员会(FASB)、美国证券交易委员会(SEC)以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的运营结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。很难预测未来会计原则或会计政策变化的影响，其中任何一项都可能对我们的经营业绩产生负面影响。

我们已经公开披露了市场机会估计、增长预测和关键指标，包括这份Form 10-Q季度报告中包含的关键指标，这些指标可能被证明是不准确的，任何真实或预期的不准确都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生负面影响。

市场机会估计和增长预测受到重大不确定性的影响，基于的假设和估计可能被证明不准确。我们披露的有关目标市场规模和预期增长的估计和预测可能被证明是不准确的。即使我们竞争的市场达到了我们预测的规模估计和增长，我们的业务也可能无法以类似的速度增长，如果有的话。我们还依赖假设和估计来计算某些关键指标，例如付费用户、每位付费用户的平均收入和自由现金流。我们定期检查并可能调整我们计算关键指标的流程，以提高其准确性。由于方法不同，我们的关键指标可能与第三方发布的估计值不同，也可能与我们竞争对手的类似标题的指标不同。我们发现，总体用户活动指标并不是收入或转换的领先指标。因此，出于财务规划和预测的目的，我们不会全面跟踪Dropbox平台上的用户活动。如果投资者或分析师认为我们的指标不能准确反映我们的业务，或者如果我们发现我们的指标存在重大不准确之处，我们的声誉、业务、运营结果和财务状况都将受到损害。

我们的循环信贷安排为我们的贷款人提供了对我们几乎所有知识产权和某些其他资产的优先留置权，并包含金融契约和其他对我们行动的限制，可能会限制我们的运营灵活性或以其他方式对我们的运营结果产生不利影响。

我们是经修订的循环信贷和担保协议的缔约方，该协议包含许多契约，这些契约限制了我们和我们的子公司产生额外债务、支付股息、赎回和回购股票、进行投资、贷款和收购、创建留置权、与关联公司进行交易、与其他公司合并或合并，或出售我们所有资产的能力。我们还必须遵守某些金融公约，包括最高综合杠杆率和最低流动资金余额。我们循环信贷安排的条款可能会限制我们目前和未来的业务，并可能对我们为未来的业务或资本需求提供资金或执行首选业务战略的能力产生不利影响。此外，遵守这些公约可能会使它

对于我们来说，更难成功地执行我们的商业战略，并与不受此类限制的公司竞争。

如果我们不遵守经修订的信贷协议中规定的契约或付款要求，可能会导致该协议下的违约事件，这将使贷款人有权终止其根据我们的循环信贷安排提供额外贷款的承诺，并宣布所有未偿还的借款以及应计和未支付的利息和费用立即到期和支付。此外，贷款人将有权对我们授予他们的抵押品进行诉讼，这些抵押品基本上包括我们所有的知识产权和某些其他资产。如果我们的循环信贷安排下的债务加速，我们可能没有足够的现金或能够借到足够的资金来再融资债务或出售足够的资产来偿还债务，这可能会立即对我们的业务、现金流、运营结果和财务状况产生重大不利影响。即使我们能够获得新的融资，也可能不是以商业上合理的条件，或者是我们可以接受的条件。

如果我们拖欠租赁或信贷义务，我们的运营可能会中断，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们的很大一部分支出是通过租赁安排来融资的，我们将来可能会达成更多类似的安排。截至2019年12月31日，我们总共有14.579亿美元的承诺来偿还合同义务。特别是，我们利用融资和运营租赁来为我们的一些设备、数据中心和办公室融资。此外，我们可能会利用我们的循环信贷安排来为我们的运营或其他公司目的提供资金。如果我们在这些租赁或信贷义务上违约，我们的租赁合作伙伴和贷款人可能会：


•	要求偿还任何未偿还的租赁义务；


•	终止我们的租赁安排；


•	终止我们对所使用的租赁数据中心的访问；


•	停止交付订购的设备；


•	出售或要求我们归还租赁设备；


•	要求偿还从我们的循环信贷安排中提取的任何未偿还金额；


•	终止我们的循环信贷安排；或


•	要求我们支付巨额费用、罚金或损害赔偿。

如果部分或全部这些事件发生，我们的运营可能会中断，我们为运营或义务提供资金的能力以及我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

我们可能需要额外的资本，而且我们不能确定是否会以优惠的条件获得额外的融资，或者根本不能。

从历史上看，我们主要通过股票发行、运营产生的现金和用于资本购买的债务融资来为我们的运营和资本支出提供资金。虽然我们目前预计我们现有的现金、现金等价物和短期投资、我们现有信贷安排下的可用金额以及运营现金流将足以满足我们在可预见的未来的现金需求，但我们可能需要额外的融资。我们不定期评估融资机会，我们获得融资的能力将取决于我们的发展努力、业务计划、经营业绩和我们寻求融资时的资本市场状况等。我们不能向您保证在需要时或根本不能以优惠条件向我们提供额外的融资。如果我们通过发行股权或股权挂钩或债务证券筹集额外资金，这些证券可能拥有高于我们A类普通股权利的权利、优惠或特权，我们的股东可能会经历稀释。

与我们A类普通股所有权相关的风险

我们A类普通股的交易价格可能会波动，您可能会损失全部或部分投资。

我们A类普通股的交易价格可能会波动，可能会受到各种因素的影响而波动，其中一些因素是我们无法控制的。可能导致我们A类普通股交易价格波动的因素包括：


•	整体股市价格和成交量时有波动；


•	科技股成交价和成交量波动；


•	其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；


•	我们或我们的股东出售我们的A类普通股；


•	证券分析师没有保持对我们的报道，跟踪我们公司的证券分析师改变了财务估计，或者我们没有达到这些估计或投资者的预期；


•	我们可能向公众提供的财务预测，这些预测的任何变化，或我们未能满足这些预测；


•	我们或我们的竞争对手发布的新产品、新功能或新服务；


•	公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；


•	涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；


•	经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；


•	我们的业务、我们的竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；


•	涉及我们、我们的行业或两者兼而有之的诉讼，或监管机构对我们或我们的竞争对手的业务进行的调查；


•	关于我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；


•	我们或我们的竞争对手宣布或完成了对业务、产品、服务或技术的收购；


•	适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；


•	改变会计准则、政策、准则、解释或者原则；


•	管理上的任何重大变化；


•	整体经济状况和本港市场增长缓慢或负增长；及


•	这些事件包括地震、火灾、洪水、海啸或其他天气事件、停电、电信故障、软件或硬件故障、网络攻击、战争或恐怖袭击，以及正在发生的新冠肺炎疫情等流行病。

此外，过往，在整体市场和某间公司证券的市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。例如，我们目前在州和联邦法院受到一些可能的集体诉讼，指控我们的IPO违反了联邦证券法。目前的诉讼，以及未来可能对我们提起的任何证券诉讼，都可能导致巨额费用，并转移我们管理层的注意力和资源。

我们普通股的多级结构具有与那些在我们IPO完成之前持有我们股本的股东集中投票控制权的效果，这可能会压低我们A类普通股的交易价格。

我们A类普通股每股有一票，我们B类普通股每股有十票，我们C类普通股没有投票权，除非法律另有规定。截至2020年6月30日，我们的董事、高管和超过5%的普通股持有人及其各自的关联公司总共持有我们股本投票权的77.4%，休斯顿先生持有我们股本投票权的约63.8%。我们将休斯顿先生的联合创始人格兰特计算在内，因为这种授予的基础股票是我们A类普通股的合法发行和流通股，休斯顿先生可以在这些股票归属之前投票。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为10：1，我们B类普通股的持有者集体将继续控制我们普通股的大多数合并投票权，因此只要B类普通股的股份至少占我们A类和B类普通股所有流通股的9.1%，就能够控制提交给我们股东审批的所有事项。这种集中控制将限制或排除其他股东在可预见的未来影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他需要股东批准的重大公司交易。此外，这可能会阻止或阻止其他股东可能认为符合他们作为我们股东之一的最佳利益的对我们股本的主动收购建议或要约。

B类普通股持有人未来的转让或出售通常将导致这些股份转换为A类普通股，但我们修订和重述的公司注册证书中描述的某些转让除外，包括出于遗产规划目的进行的转让，其中关于B类普通股股份的唯一处置权和独家投票权由转让持有人保留，以及我们的联合创始人之间的转让。此外，由自然人股东持有或由该股东的许可实体或许可受让人持有的每股B类普通股(如我们修订和重述的公司注册证书中所述)将在该自然人去世后自动转换为一股A类普通股。如果联合创始人去世或永久完全残疾，该联合创始人、其获准实体或获准受让人持有的B类普通股将转换为A类普通股，条件是转换将在他去世或永久完全残疾后推迟9个月，或如果我们的大多数独立董事批准，则最长可推迟18个月。我们的联合创始人之间的转让是允许的转让，不会导致被转让的B类普通股的股份转换；然而，一旦转让的联合创始人去世或完全永久残疾，转让的股票将在9个月的延迟期后转换为A类普通股，或者如果得到我们大多数独立董事的批准，最长可达18个月。将B类普通股转换为A类普通股，随着时间的推移，将提高那些长期保留股份的B类普通股个人持有人的相对投票权。

此外，由于我们的C类普通股没有投票权(法律另有要求的除外)，如果我们将来发行C类普通股，B类普通股的持有者可能能够选举我们的所有董事，并在比我们在此类交易中发行A类普通股而不是C类普通股的情况下，在更长的时间内决定提交给我们股东投票的大多数事项的结果。

此外，2017年7月，富时罗素(FTSE Russell)和标准普尔(Standard&Poor‘s)宣布，他们将停止允许大多数使用双层或多级资本结构的新上市公司被纳入其指数。受影响的指数包括罗素2000指数和标准普尔500指数，标准普尔MidCap 400指数和标准普尔SmallCap 600指数，它们共同组成了标准普尔综合指数1500。尽管我们后来满足了纳入富时罗素指数(FTSE Russell Index)的要求，而且现在也被纳入了富时罗素指数(FTSE Russell Index)，但我们的多类别资本结构仍使我们没有资格被纳入上述任何一种标准普尔指数，因此，试图被动跟踪这些标准普尔指数的共同基金、交易所交易基金(ETF)和其他投资工具将不会投资于我们的股票。到目前为止，尚不清楚这些政策将对被排除在一个或多个这些指数之外的上市公司的估值产生什么影响(如果有的话)，但与被纳入的其他类似公司相比，它们可能会压低这些估值。

未来的大量销售可能会压低我们A类普通股的市场价格。

我们A类普通股的市场价格可能会因为这类股票的大量出售而下跌，而对这些出售可能发生的看法也可能压低我们A类普通股的市场价格。

此外，我们已经提交了登记声明，登记根据我们的股权补偿计划为未来发行预留的股票。因此，在满足适用的行权期的情况下，行使已发行股票期权或结算未偿还RSU奖励后发行的股票可在美国公开市场立即转售。

出售我们的股票可能会使我们在未来以我们认为合适的时间和价格出售股权证券变得更加困难。这些出售还可能导致我们A类普通股的交易价格下跌，使您更难出售我们A类普通股的股票。

特拉华州法律和我们重述的公司证书和重述章程中的条款可能会使合并、收购要约或代理权竞争变得困难，从而压低我们A类普通股的市场价格。

我们作为特拉华州公司的地位和特拉华州一般公司法的反收购条款可能会阻止、推迟或阻止控制权的变更，因为它禁止我们在利益相关股东成为利益股东后三年内与该股东进行业务合并，即使控制权变更将有利于我们的现有股东。此外，我们重述的公司证书和重述的章程包含可能使我们公司的收购变得更加困难的条款，包括以下内容：


•	任何可能导致我们公司控制权变更的交易都需要我们作为一个独立类别的大多数已发行B类普通股投票权的批准；


•	我们的多级普通股结构，这使我们B类普通股的持有者能够显著影响需要股东批准的事项的结果，即使他们持有的股份明显少于我们已发行的A类普通股、B类普通股和C类普通股的多数股份；

•

当B类普通股流通股占我们A类和B类普通股总投票权的比例低于多数，或低于投票门槛时，我们的董事会将被分为三类董事，交错任期三年，董事只能因此被免职，而董事只能因此而被免职；当B类普通股的流通股占我们A类普通股和B类普通股总投票权的比例低于投票门槛时，我们的董事会将分为三类，交错任期三年；

•

在B类普通股作为一个类别转换为A类普通股之前，对我们重述的公司注册证书的任何修改都将需要我们当时已发行的A类普通股和B类普通股的三分之二的合并投票权的批准；在我们的B类普通股作为一个类别转换为A类普通股之后，对我们修订和重述的公司注册证书的某些修改将需要我们当时三分之二的未偿还投票权的批准；


•	我们修订和重述的章程将规定，作为一个单一类别，持有我们三分之二表决权的股东必须获得批准，才能修改或采纳我们章程的任何条款；


•	在投票门槛日期之后，我们的股东将只能在股东大会上采取行动，并且不能在书面同意的情况下就任何事项采取行动；


•	在投票门槛日期之前，我们的股东只有首先得到董事会的推荐或批准，才能在书面同意下采取行动；


•	我们董事会的空缺只能由我们的董事会填补，不能由股东填补；


•	只有我们的董事会主席、首席执行官、过半数的董事会成员或在B类普通股作为一个类别转换为A类普通股之前，持有我们A类和B类普通股合计投票权30%的股东才有权召开特别股东大会；


•	某些针对我们的诉讼可能需要在特拉华州提起；


•	我们重述的公司证书授权非指定优先股，其条款可以设立，股票可以发行，无需A类普通股持有人的批准；以及


•	预先通知程序适用于股东提名董事候选人或将事项提交年度股东大会。

这些反收购防御措施可能会阻碍、推迟或阻止涉及我们公司控制权变更的交易。这些规定还可能阻止委托书竞争，使股东更难选举他们选择的董事，并导致我们采取他们希望采取的其他公司行动，在某些情况下，任何这些行动都可能限制我们的股东从他们持有的我们股本股份中获得溢价的机会，还可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。

我们修订和重述的法律指定位于特拉华州的州或联邦法院作为我们与我们股东之间基本上所有争议的独家论坛，并规定联邦地区法院将是解决根据证券法提出的任何诉因的独家论坛，其中每一项都可能限制我们的股东选择司法论坛处理与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷。

我们修订和重述的章程规定，除非我们以书面形式同意选择另一个论坛，否则该论坛是(1)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼、(2)任何声称我们的任何董事、高级管理人员或其他员工违反对我们或我们股东的受托责任的索赔的唯一和独家论坛，(3)根据特拉华州公司法的任何规定产生的任何诉讼，或公司注册证书或修订和重述的法律，或(4)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州地区联邦地区法院)在所有案件中由对被指定为被告的不可或缺的各方拥有管辖权的法院管辖。(4)在所有案件中，主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他诉讼应由特拉华州衡平法院(或，如果衡平法院没有管辖权，则为特拉华州地区联邦地区法院)负责。

我们修订和重述的附例还规定，美利坚合众国的联邦地区法院将是解决根据“证券法”或联邦论坛条款提出诉讼因由的任何投诉的独家论坛。

任何个人或实体购买或以其他方式获得我们任何证券的任何权益，应被视为已通知并同意本条款。这些排他性论坛条款可能会限制股东就其选择的与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷在司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍针对我们以及我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。

如果我们面临相关诉讼，无法执行这些规定，我们可能会因在其他司法管辖区解决纠纷而产生额外费用，这可能会损害我们的运营结果。

我们不能保证我们的股票回购计划将得到全面实施，也不能保证它将提高长期股东价值。

2020年2月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，回购最多6亿美元的A类普通股流通股。回购计划没有到期日，我们没有义务回购特定数量或美元价值的股票。股份回购将视乎当时的情况而定，并会在证券法及其他法律规定许可的情况下，不时以私人交易或公开市场购买的方式进行。股票回购计划可能会影响我们A类普通股的价格，增加波动性，减少我们的现金储备。我们的回购计划可能随时暂停或终止，即使全面实施，也可能不会提高长期股东价值。

如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究或发表不准确或不利的研究，我们的A类普通股市场价格和交易量可能会下降。

我们A类普通股的交易市场将在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。分析师的估计是基于他们自己的意见，通常与我们的估计或预期不同。如果报道我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们证券的价格可能会下跌。如果很少有证券分析师开始对我们进行报道，或者如果这些分析师中有一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们证券的需求可能会减少，这可能会导致我们A类普通股的价格和交易量下降。

在可预见的未来，我们不打算分红。

我们从来没有宣布过，也没有支付过我们的股本的现金股息。我们目前打算保留任何未来的收益，为我们业务的运营和扩张提供资金，我们预计在可预见的未来不会宣布或支付任何股息。因此，股东必须依靠价格升值后出售他们的A类普通股作为唯一的途径

从他们的投资中实现任何未来收益。此外，我们的循环信贷安排对我们支付股息的能力有限制。

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

下表提供了Dropbox在截至2020年6月30日的季度回购A类普通股的相关信息。



期间	购买的股份总数(百万股)⁽¹⁾	每股平均支付价格⁽²⁾		作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 (百万)⁽¹⁾	根据公开宣布的计划可能尚未购买的股票的大约美元价值 (百万)⁽¹⁾
4月1日至30日	1.95	$	19.05	1.95	$	498.89
5月1日至31日	1.21 ⁽³⁾	$	21.50	1.20	$	473.08
6月1日至30日	0.58	$	22.37	0.58	$	460.19
总计	3.74	$	20.35	3.73

⁽¹⁾2020年2月20日，我们宣布，我们的董事会批准了一项股票回购计划，回购至多6亿美元的公司A类普通股流通股。根据这一计划，根据一般商业和市场条件以及其他投资机会，可以通过公开市场购买或私人持有的谈判交易(包括通过规则10b5-1计划)回购股票，在每种情况下，都可以在证券法和其他法律要求允许的情况下回购股票。回购计划没有到期日。有关股票回购的更多信息，请参阅本季度报告的10-Q表格中的附注12“股东权益”。

⁽²⁾每股支付的平均价格包括与回购相关的成本。

⁽³⁾包括某些员工在授予限制性股票奖励时交付的13,516股限制性普通股，以满足预扣税款的要求。

项目6.展品

我们已将所附的展品索引中列出的展品归档，该索引通过引用并入本文。

展品索引



陈列品数	描述	形式	文件号	通过引用结合于展览号	已提交给SEC
4.1	股本说明

10.1 +	注册人和蒂莫西·里根之间的聘书

31.1	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席执行官的认证。

31.2	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易所法案规则13a-14(A)和15d-14(A)对首席财务官的认证。

32.1†	根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官和首席财务官证书。

101.INS	XBRL实例文档。

101.SCH	XBRL分类扩展架构文档。

101.CAL	XBRL分类扩展计算链接库文档。

101.DEF	XBRL分类扩展定义Linkbase文档。

101.LAB	XBRL分类扩展标签Linkbase文档。

101.PRE	XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。

104	封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

+表示管理合同或补偿计划

†本Form 10-Q季度报告中随附的作为附件32.1的证明被视为已提供，未向美国证券交易委员会备案，不得通过引用将其并入Dropbox，Inc.的任何备案文件中。根据修订后的1933年“证券法”或修订后的1934年“证券交易法”，无论是在本10-Q表格季度报告日期之前还是之后作出，无论此类文件中包含的任何一般注册语言如何。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。




		Dropbox，Inc.

日期：	2020年8月7日	依据：	/s/安德鲁·W·休斯顿
			安德鲁·W·休斯顿
			首席执行官
			(首席行政主任)



日期：	2020年8月7日	依据：	/s/Ajay V.Vashee
			阿贾伊·瓦希(Ajay V.Vashee)
			首席财务官
			(首席财务官)



日期：	2020年8月7日	依据：	/s/蒂莫西·J·里根(Timothy J.Regan)
			蒂莫西·J·里根
			首席会计官
			(首席会计官)