NS-20200630
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目录

美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式 10-Q
 (马克一)
☑根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-16417
  _________________________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080520000061/ns-20200630_g1.jpg
NuSTAR Energy L.P.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
  _________________________________________
特拉华州74-2956831
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
19003号IH-10西段
圣安东尼奥, 德克萨斯州
(主要行政机关地址)
78257
(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号(210) 918-2000
 _______________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
公共单位NS纽约证券交易所
A系列固定至浮动利率累计可赎回永续优先股NSprA纽约证券交易所
B系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股NSprB纽约证券交易所
C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永续优先股NSprC纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  þ*o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 þ*o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅交易法规则12b-2中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：
大型加速滤波器þ加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。o   
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*þ

截至2020年7月31日，未偿还的普通单位数量为109,195,333.


目录

NuSTAR能源公司
表格10-Q
目录
 
第一部分-财务信息
第(1)项。
财务报表：
截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表
3
截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益(亏损)表
4
截至2020年和2019年6月30日止六个月的合并现金流量表
5
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的合作伙伴权益和夹层权益综合报表
6
合并财务报表的简明附注
8
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
30
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
48
第四项。
管制和程序
49
第II部分-其他资料
第1A项
危险因素
50
项目6.
陈列品
53
签名
55
2

目录

第一部分-财务信息

第1项财务报表
NuSTAR能源公司及其子公司
综合资产负债表
(未经审计，数千美元，单位数据除外)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产
流动资产：
现金和现金等价物$17,278  $16,192  
应收帐款，净额
122,623  152,530  
盘存8,202  12,393  
预付和其他流动资产30,606  21,933  
流动资产总额178,709  203,048  
物业、厂房和设备，按成本计算6,269,183  6,187,144  
累计折旧和摊销(2,178,531) (2,068,165) 
财产，厂房和设备，净额4,090,652  4,118,979  
无形资产，净额655,920  681,632  
商誉780,853  1,005,853  
其他长期资产，净额130,064  176,480  
总资产$5,836,198  $6,185,992  
负债、夹层股权和合伙人股权
流动负债：
应付帐款$77,457  $109,834  
短期债务和融资租赁的当期部分4,613  10,046  
长期债务的当期部分—  452,367  
应计应付利息37,748  37,925  
应计负债52,647  104,285  
所得税以外的其他税种13,830  12,781  
应付所得税2,075  4,325  
流动负债总额188,370  731,563  
长期债务，减少流动部分3,429,160  2,934,918  
递延所得税负债11,268  12,427  
其他长期负债152,541  148,939  
负债共计3,781,339  3,827,847  
承担和或有事项(附注6)
D系列优先有限合伙人(23,246,650截至以下日期的未偿还优先单位
2020年6月30日和2019年12月31日)(注8)
591,895  581,935  
合伙人权益(注9)：
优先有限合伙人
A系列(9,060,000截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿还单位)
218,307  218,307  
乙组(15,400,000截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿还单位)
371,476  371,476  
C系列(6,900,000截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿还单位)
166,518  166,518  
普通有限责任合伙人(109,195,278和108,527,806公用事业单位未清偿
分别截至2020年6月30日和2019年12月31日)
808,118  1,087,805  
累计其他综合损失(101,455) (67,896) 
合伙人权益总额1,462,964  1,776,210  
总负债、夹层权益和合伙人权益$5,836,198  $6,185,992  
请参阅合并财务报表的简明附注。
3

目录

NuSTAR能源公司及其子公司
简明综合全面收益表(亏损)
(未经审计，数千美元，单位和单位数据除外)
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
收入：
服务收入$284,151  $282,472  $600,897  $541,499  
产品销售55,389  89,973  131,434  178,772  
总收入339,540  372,445  732,331  720,271  
成本和费用：
与服务收入相关的成本：
营业费用(不包括折旧和摊销费用)
101,078  101,095  201,260  196,506  
折旧及摊销费用69,214  64,991  137,275  129,809  
与服务收入相关的总成本170,292  166,086  338,535  326,315  
产品销售成本50,676  86,389  118,126  172,571  
商誉减值损失
—  —  225,000  —  
一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)
23,700  24,868  46,671  50,559  
其他折旧和摊销费用2,171  1,819  4,357  3,938  
总成本和费用246,839  279,162  732,689  553,383  
营业收入(亏损)92,701  93,283  (358) 166,888  
利息支出，净额(59,499) (45,693) (106,993) (89,984) 
其他(费用)收入，净额(1,626) 621  (8,115) 1,412  
持续经营的收入(亏损)
所得税前费用
31,576  48,211  (115,466) 78,316  
所得税费用1,810  1,296  2,409  2,478  
持续经营的收入(亏损)29,766  46,915  (117,875) 75,838  
非持续经营亏损，扣除税金后的净额—  (964) —  (307,750) 
净收益(损失)$29,766  $45,951  $(117,875) $(231,912) 
每个普通单位的基本净(亏损)收入：
持续运营
$(0.06) $0.11  $(1.74) $0.05  
停产经营—  (0.01) —  (2.86) 
总计(注10)
$(0.06) $0.10  $(1.74) $(2.81) 
基本加权平均未偿还公用事业单位109,194,722  107,763,016  109,046,061  107,647,957  
综合收益(亏损)$32,520  $37,992  $(151,434) $(244,697) 
请参阅合并财务报表的简明附注。

4

目录

NuSTAR能源公司及其子公司
综合现金流量表
(未经审计，数千美元)
 截至6月30日的六个月，
 20202019
来自经营活动的现金流：
净损失$(117,875) $(231,912) 
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调节的调整：
折旧及摊销费用141,632  142,283  
单位薪酬的摊销5,193  5,774  
债务相关项目摊销3,976  2,643  
出售或处置资产的收益(800) (1,300) 
资产和商誉减值损失225,000  336,838  
流动资产及流动负债变动情况(附注11)
(6,174) (36,229) 
其他长期资产减少5,980  15,190  
其他长期负债增加3,601  9,157  
其他，净9,908  (1,550) 
经营活动提供的净现金270,441  240,894  
投资活动的现金流：
资本支出(96,358) (319,961) 
与资本支出有关的应付帐款变动(15,509) 16,144  
出售或处置资产所得收益5,787  143  
投资活动所用现金净额(106,080) (303,674) 
融资活动的现金流：
定期贷款收益，扣除贴现和发行成本463,051  —  
票据发行收益，扣除发行成本—  491,665  
其他长期债务借款的收益326,984  415,800  
短期债务借款收益52,000  178,500  
长期偿债(704,715) (616,800) 
短期偿债(57,500) (191,000) 
分配给优先单位持有人(60,846) (60,846) 
分配给普通单位持有人(108,846) (129,025) 
终止利率掉期的付款(49,225) —  
单位薪酬预扣税款的缴纳(8,820) (6,368) 
现金账面透支减少(1,359) (4,718) 
其他，净(13,043) (3,451) 
融资活动提供的现金净额(用于)(162,319) 73,757  
外汇汇率变动对现金的影响(945) 261  
现金、现金等价物和限制性现金净增加1,097  11,238  
截至期初的现金、现金等价物和限制性现金24,980  13,644  
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金$26,077  $24,882  
请参阅合并财务报表的简明附注。
5

目录

NuSTAR能源公司及其子公司
合伙人权益和夹层权益合并报表
截至2020年和2019年6月30日的三个月
(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
有限合伙人夹层股权
 择优普普通通累积
其他
综合
损失
合作伙伴权益总额
(注9)
D系列优先有限合伙人(注8)
总计
截至2020年3月31日的余额$756,301  $855,722  $(104,209) $1,507,814  $586,837  $2,094,651  
净收益(损失)16,033  (918) —  15,115  14,651  29,766  
其他综合收入
—  —  2,754  2,754  —  2,754  
向合作伙伴分发：
A、B和C系列优先
(16,033) —  —  (16,033) —  (16,033) 
常见($0.40每单位)
—  (43,677) —  (43,677) —  (43,677) 
首选D系列
—  —  —  —  (14,651) (14,651) 
基于单位的薪酬
—  2,056  —  2,056  —  2,056  
D系列优先单元增生
—  (5,064) —  (5,064) 5,064  —  
其他—  (1) —  (1) (6) (7) 
截至2020年6月30日的余额$756,301  $808,118  $(101,455) $1,462,964  $591,895  $2,054,859  

截至2019年3月31日的余额$756,301  $1,192,080  $(59,704) $1,888,677  $568,293  $2,456,970  
净收入16,033  15,528  —  31,561  14,390  45,951  
其他综合损失
—  —  (7,959) (7,959) —  (7,959) 
向合作伙伴分发：
A、B和C系列优先
(16,033) —  —  (16,033) —  (16,033) 
常见($0.60每单位)
—  (64,658) —  (64,658) —  (64,658) 
首选D系列
—  —  —  —  (14,390) (14,390) 
基于单位的薪酬
—  2,146  —  2,146  —  2,146  
D系列优先单元增生
—  (4,446) —  (4,446) 4,446  —  
其他—  15  —  15  (142) (127) 
截至2019年6月30日的余额$756,301  $1,140,665  $(67,663) $1,829,303  $572,597  $2,401,900  



6

目录

NuSTAR能源公司及其子公司
合伙人权益和夹层权益合并报表
截至2020年和2019年6月30日的6个月
(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
有限合伙人夹层股权
 择优普普通通累积
其他
综合
损失
合作伙伴权益总额
(注9)
D系列优先有限合伙人(注8)
总计
截至2020年1月1日的余额$756,301  $1,087,805  $(67,896) $1,776,210  $581,935  $2,358,145  
净收益(损失)32,066  (178,982) —  (146,916) 29,041  (117,875) 
其他综合损失
—  —  (33,559) (33,559) —  (33,559) 
向合作伙伴分发：
A、B和C系列优先
(32,066) —  —  (32,066) —  (32,066) 
常见($1.00每单位)
—  (108,846) —  (108,846) —  (108,846) 
首选D系列
—  —  —  —  (29,041) (29,041) 
基于单位的薪酬
—  18,107  —  18,107  —  18,107  
D系列优先单元增生
—  (9,966) —  (9,966) 9,966  —  
其他—  —  —  —  (6) (6) 
截至2020年6月30日的余额$756,301  $808,118  $(101,455) $1,462,964  $591,895  $2,054,859  
截至2019年1月1日的余额$756,301  $1,556,308  $(54,878) $2,257,731  $563,992  $2,821,723  
净收益(损失)32,066  (292,758) —  (260,692) 28,780  (231,912) 
其他综合损失
—  —  (12,785) (12,785) —  (12,785) 
向合作伙伴分发：
A、B和C系列优先
(32,066) —  —  (32,066) —  (32,066) 
常见($1.20每单位)
—  (129,025) —  (129,025) —  (129,025) 
首选D系列
—  —  —  —  (28,780) (28,780) 
基于单位的薪酬
—  15,686  —  15,686  —  15,686  
D系列优先单元增生
—  (8,748) —  (8,748) 8,748  —  
其他—  (798) —  (798) (143) (941) 
截至2019年6月30日的余额$756,301  $1,140,665  $(67,663) $1,829,303  $572,597  $2,401,900  
请参阅合并财务报表的简明附注。


7
目录
NuSTAR能源公司及其子公司
合并财务报表的简明附注
1. 陈述的组织和基础

组织和运营
NuSTAR Energy L.P.(纽约证券交易所代码：NS)是特拉华州一家公开持股的有限合伙企业，从事石油产品和无水氨的运输，以及石油产品的终止、储存和营销。除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverway物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的间接全资子公司。

我们通过我们的子公司开展业务，主要是NuStar物流公司L.P.(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴L.P.(NuPOP)。我们有三业务细分：管道、存储和燃料营销。

近期发展
定期贷款信贷协议。2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理局(Oaktree Fund Administration，LLC)签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理(定期贷款)。这笔定期贷款的总承诺额最高可达#美元。750.0根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，贷款总额为100万美元。NuSTAR物流吸引了$500.0百万美元，剩下的本金总额为$250.0百万美元，其中NuSTAR物流可选择在2021年4月19日或之前进行一次或多次抽签，但须符合某些条件。请参阅注释5进行进一步讨论。

新冠肺炎与欧佩克+行动。冠状病毒，即新冠肺炎，于2020年第一季度在北美首次发现，随着政府当局制定了呆在家里的命令、关闭企业和其他措施以减少病毒的传播，世界各地的人们停止或改变了他们的日常活动，对经济活动产生了严重的负面影响。这种经济活动减少的规模大大降低了对石油产品的需求。3月份，石油输出国组织(OPEC+)和其他产油国就商定的产量发生争执，导致原油严重供过于求，导致原油价格大幅下跌和波动性增加，加剧了新冠肺炎疫情和需求恶化的负面经济影响。第二季度，原油价格有所企稳，但与近几年相比仍处于低位。

新冠肺炎疫情的影响，加上欧佩克+的行动，导致我们的单价和市值在2020年3月下降，我们记录了1美元的商誉减值费用。225.0在2020年第一季度，与我们的原油管道相关的资金将达到600万美元。请参阅注3 以获取更多信息。

2020年第二季度，新冠肺炎疫情和欧佩克+的行动对我们的运营结果产生了负面影响。新冠肺炎疫情对经济活动持续时间、严重程度和挥之不去的影响的不确定性，以及欧佩克+未来的产量决定，将继续影响我们业务提供的服务需求。

塞尔比航站楼火灾现场。2019年10月15日，我们在加利福尼亚州塞尔比的航站楼设施经历了一场大火，烧毁了两个储油罐，并暂时关闭了航站楼。。财产损失是孤立的，在2019年第四季度，我们蒙受了美元的损失。5.4百万美元，这代表了我们在各种保险单下的免赔额的总和。在截至2020年6月30日的6个月里，我们收到了$25.0百万来自业务中断保险的收益为$3.1百万美元计入截至2020年6月30日止六个月的简明综合综合全面损益表中的“营运费用”。保险收入与清理成本和业务中断有关，因此计入合并现金流量表中的“经营活动现金流量”。我们相信我们有足够的保险来抵消超出保险免赔额的额外费用。

陈述的基础
这些未经审计的简明综合财务报表包括合伙企业和合伙企业拥有控股权益的子公司的账目。合伙企业间的余额和交易已在合并中冲销。

这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国中期财务信息公认会计原则(GAAP)、Form 10-Q季度报告和1934年证券交易法S-X条例第10条的指示编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整合并财务报表所需的所有信息和附注。管理层认为，所有被认为是公平陈述所必需的调整都已包括在内，所有披露都是足够的。所有这些
8
目录
NuSTAR能源公司及其子公司
合并财务报表简明附注-(续)
除非另有披露，否则调整属于正常的经常性性质。截至2020年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。这些未经审计的简明综合财务报表应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中包括的已审计综合财务报表及其附注一起阅读。

在2019年第二季度，我们确定2019年7月29日出售的圣尤斯特彻斯码头和加油业务符合报告为停产业务的要求，因此，我们将某些收入和费用重新分类为所有适用期间的停产业务，如附注3中进一步讨论的那样。

2. 新会计公告

可转换票据和合同在实体自有权益中的会计处理
2020年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了指导意见，旨在通过取消某些可转换债务工具和可转换优先股的会计模式来简化可转换工具的会计处理。此外，该指导意见还修订了实体自有股权合同的衍生品范围例外、可转换工具的披露要求以及某些单位收益指导。该指南在2021年12月15日之后的年度期间有效，并允许在2020年12月31日之后的年度期间提前采用。修订可以使用修改后的追溯方法或完全追溯方法来实施。我们目前正评估这项经修订的指引对我们的财务状况、经营业绩和披露的影响，并评估我们会否尽早采纳这些条文。我们计划在将来提供有关预期影响的更多信息。

参考汇率改革
2020年3月，FASB发布了指导意见，旨在为受参考汇率改革影响的公司提供缓解。修订后的指南为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外，如果满足某些标准的话。该指导意见自2020年3月12日起至2022年12月31日止有效。我们在预期的基础上采纳了关于生效日期的指导意见。该指导方针对我们的财务状况、经营结果或过渡时期的披露没有影响，但我们将继续评估其对2022年12月31日或之前签订或修改的合同和对冲关系的影响。

关于担保证券担保人和发行人的财务披露
2020年3月，美国证券交易委员会(SEC)发布了关于担保人子公司财务信息呈报的最终规则。“最后规则”减少了需要担保人财务信息的期限，并允许列报汇总财务信息，而不是单独的财务报表。该指导意见对2021年1月4日之后结束的财务期有效，允许提前采用。我们继续评估这些要求，包括我们是否会提前采用这些规定，但预计指导意见将减少我们与担保人财务信息相关的披露。

简化所得税的核算
2019年12月，FASB发布了修订后的指导意见，简化了所得税的会计处理，包括在过渡期内制定税法修改。该指南在2020年12月15日之后开始的年度和过渡期内有效，允许提前采用。这些规定应根据受修订指南影响的区域，追溯地、前瞻性地或在修改后的追溯基础上实施。我们计划在2021年1月1日采用修订后的指南，预计这一修订后的指南不会对我们的财务状况、运营结果或披露产生实质性影响。

云计算安排
2018年8月，FASB发布了指导意见，解决了客户在云计算安排(CCA)中发生的实施成本核算问题，该安排被视为服务合同。新的指导意见规定，一个实体将适用与内部使用软件有关的实施费用资本化标准，以确定与作为服务合同的共同国家评估有关的哪些实施费用应资本化，哪些应计入费用。修正案还要求资本化的实施成本与与共同担保相关的预付款归类在同一资产负债表项目中，通常以直线方式在共同担保期限内摊销。资本化实施费用的摊销应在与CCA服务费相同的损益表项目中列报，资本化实施费用的现金流应与与CCA服务相关的现金流列报一致。该指南在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效，允许提前采用。对在当日或之后发生的符合条件的费用的预期采用
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允许领养或追溯领养的日期。我们于2020年1月1日前瞻性地采纳了该指导意见，该指导意见对我们的财务状况、运营结果或披露没有实质性影响。

界定福利计划的披露
2018年8月，FASB发布了修订后的指导意见，对发起固定福利养老金和/或其他退休后福利计划的雇主的披露要求进行了小幅修改。该指南在2020年12月15日之后的年度期间有效，允许使用追溯方法提前采用。我们继续评估这些条款，包括我们是否会提前采用这些条款，但我们预计该指导方针不会对我们的披露产生实质性影响。

信用损失
2016年6月，FASB发布了修订的指导意见，用当前的预期信贷损失(CECL)模型取代了衡量金融资产的已发生损失模型。在CECL模式下，实体需要考虑更广泛的信息来估计预期的信贷损失，包括历史经验、当前状况以及合理和可支持的预测，这可能会导致更早确认信贷损失。这些变化在2019年12月15日之后开始的年度和中期有效，修正案应使用修改后的追溯方法应用。我们于2020年1月1日采纳了修订后的指引，修订后的指引对我们在过渡日期的财务状况、经营业绩或披露并无重大影响。

3. 减值和停止运营

2020年减值
2020年3月，新冠肺炎疫情和欧佩克+行动导致资本和大宗商品市场严重混乱，导致我们的单价大幅下降。因此，我们的股票市值大幅下跌。原油价格和石油产品需求的下降也导致我们一些商誉报告部门的预期收益下降。这些因素以及其他与新冠肺炎和欧佩克+相关的因素使我们得出结论，3月份发生了一些触发事件，要求我们在2020年3月31日之前进行商誉减值测试。

我们股票市值的下降导致原油管道报告单位的估计公允价值下降。因此，我们确认商誉减值费用为#美元。225.02020年第一季度为100万美元，管道部分报告了这一数字。我们的评估没有发现任何其他有商誉减值风险的报告单位。

我们使用收益法和市场法确定的价值的加权平均值来计算我们每个报告单位的估计公允价值。收益法涉及通过使用与市场参与者的假设一致的贴现率对每个报告单位的估计未来现金流量进行贴现来估计每个报告单位的公允价值。市场法基于从观察到的上市公司股价和可比实体最近的并购交易数据中获得的信息来计量公允价值。
为了估计商誉的公允价值，管理层必须做出影响报告单位公允价值总额的某些估计和假设，其中包括对市场状况、预计现金流、贴现率和增长率的评估。管理层对与报告单位相关的预计现金流的估计包括但不限于报告单位的未来收益、关于资产使用或处置的假设、资产的估计剩余寿命以及维持资产现有服务潜力所需的未来支出。公允价值计量中的假设反映了当前的市场环境、行业特定因素和公司特定因素。

我们某些长期资产的预期收益下降也是一个指标，表明这些长期资产的账面价值可能无法收回。在进行商誉减值测试之前，我们测试了这些长期资产的可恢复性，并确定它们于2020年3月31日完全可收回。

管理层的估计是基于对未来运营和市场状况的许多假设，我们认为这些假设是合理的，但本质上是不确定的。我们的假设和估计背后的不确定性可能与实际结果大不相同，包括新冠肺炎大流行的持续时间和严重程度。

截至本报告提交日期，我们没有确定任何因素来保证评估截至2020年6月30日我们长期资产或商誉的账面价值的可回收性。然而，在当前动荡的经济环境下，如果情况进一步恶化，我们可能会确定其他触发事件，这些事件可能需要对我们长期资产和商誉的账面价值的可回收性进行未来评估，这可能导致进一步的减值费用，这可能对我们的运营业绩具有重大意义。
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2019年减值和停产运营
2019年7月29日，我们出售了我们的圣尤斯特彻斯码头和加油业务(圣尤斯特彻斯业务)，净收益约为$230.0百万美元(圣尤斯特彻斯处置)。在2019年第二季度，我们确定与圣尤斯特彻斯业务相关的资产和负债符合分类为持有待售的标准，因此，我们将某些收入和费用重新分类为所有适用期间的停产业务。我们确定，我们于2018年11月30日出售的圣尤斯特彻斯业务和欧洲业务符合报告为停产业务的要求，因为圣尤斯特彻斯处置和出售欧洲业务共同代表着一个战略转变，将对我们的业务和财务业绩产生重大影响。这些销售是我们计划的一部分，目的是改善我们的债务指标，并为资本项目提供部分资金，以发展我们在北美的核心业务。我们之前报告了存储部门的码头业务和燃料营销部门的加油业务。

2019年1月28日，美国财政部外国资产控制办公室(Office Of Foreign Assets Control)增加了委内瑞拉石油公司(Petroleos de委内瑞拉，S.A.)。(PDVSA)，当时是圣尤斯特彻斯工厂的客户，被列入其特别指定国民和封锁人员名单(SDN名单)。将PDVSA列入SDN名单要求我们逐步终止与PDVSA的合同。在结束这类合同之前，PDVSA是圣尤斯特彻斯码头的最大客户。针对PDVSA发布的制裁的影响，加上2019年3月期间发生的出售谈判的进展，导致我们评估与圣尤斯特里乌斯航站楼和加油业务相关的长期资产和商誉是否存在潜在减损。

关于码头运营的长期资产，我们对未来预期现金流的估计包括近期出售的可能性，以及继续运营码头的可能性。航站楼长期资产的账面价值超过了我们对总预期现金流的估计，表明长期资产存在潜在减值。为了确定减值金额，我们估计了长期资产的公允价值，以便与这些资产的账面价值进行比较。我们对公允价值的估计考虑了预期销售价格以及使用市场参与者的假设从收入和市场方法产生的估计。由市场法和收益法得出的估计公允价值与预期销售价格一致。因此，我们得出的结论是，估计销售价格低于长期资产的账面价值，代表了于2019年3月31日的公允价值的最佳估计，我们记录了长期资产减值费用#美元。297.32019年第一季度将资产账面价值降至其估计公允价值。我们记录了一笔额外的减损费用#美元。8.42019年第二季度增长100万，主要是由于第二季度发生的额外资本支出。

关于Statia加油报告单位的商誉，包括我们在圣尤斯特彻斯码头设施的加油业务，我们根据上文讨论的预期销售价格(包括加油业务)估计了公允价值。因此，我们得出商誉受损的结论。与我们在2019年第一季度采纳的FASB修订商誉减值指导一致，我们将商誉减值衡量为报告单位的账面价值与其公允价值之间的差额。因此，我们确认商誉减值费用为#美元。31.12019年第一季度将商誉降至100,000,000美元0为Statia加油报告小组工作。

减值费用计入简明综合全面收益(亏损)表中的“非持续经营亏损，税后净额”。

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停产运营
以下是简明综合全面收益表(亏损)中“非持续经营损失，税后净额”中所列主要项目类别的对账：
 三个月
2019年6月30日		截至六个月
2019年6月30日
(几千美元)
营业收入$92,837  $231,480  
成本和费用：
收入成本
86,278  202,880  
减值损失
8,398  336,838  
一般和行政费用(不包括折旧和摊销费用)
305  610  
总成本和费用94,981  540,328  
营业亏损(2,144) (308,848) 
利息收入，净额9  32  
其他收入，净额1,171  1,167  
所得税费用前非持续经营亏损(964) (307,649) 
所得税费用—  101  
非持续经营亏损，扣除税金后的净额$(964) $(307,750) 

综合现金流量表没有进行调整，单独披露与非持续经营相关的现金流量。下表显示了与我们的停产业务相关联的选定现金流信息：
截至2019年6月30日的6个月
(几千美元)
资本支出$(23,635) 
重大非现金经营活动：
折旧及摊销费用$8,536  
资产减值损失$305,715  
商誉减值损失$31,123  

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4. 与客户签订合同的收入

合同资产和合同负债
下表提供了有关与客户签订的合同中的合同资产和合同负债的信息：
20202019
合同资产合同责任合同资产合同责任
(几千美元)
截至1月1日的余额：
当前部分$2,140  $(21,083) $2,066  $(21,579) 
非流动部分1,003  (40,289) 539  (38,945) 
持有待售—  —  —  (25,357) 
总计3,143  (61,372) 2,605  (85,881) 
活动：
加法2,670  (34,156) 2,674  (24,537) 
传应收账款(2,258) —  (2,638) —  
转入收入，包括金额
在非连续运营中报告
(125) 29,848  —  46,757  
总计287  (4,308) 36  22,220  
截至6月30日的余额：
当前部分2,218  (20,235) 1,483  (23,688) 
非流动部分1,212  (45,445) 1,158  (39,973) 
总计$3,430  $(65,680) $2,641  $(63,661) 

如附注3所述，将PDVSA列入SDN名单阻止我们向PDVSA提供服务，除非制裁被解除或以其他方式修改。因此，在2019年第一季度，我们加快了对总计美元收入的确认。16.3100万，这是我们与PDVSA达成的2018年第三季度和解协议的剩余金额。

剩余履约义务
下表列出了我们与客户签订的尚未确认的剩余履约义务合同的估计收入，代表我们截至2020年6月30日的合同承诺收入(以千美元为单位)：
2020(剩余)$303,381  
2021447,265  
2022350,120  
2023259,775  
2024189,709  
此后279,738  
总计$1,829,988  

就以上表格显示而言，我们的合同承诺收入一般仅限于具有固定定价和固定数量条款和条件的客户服务合同，通常包括具有按需支付最低数量承诺的付款义务的合同。

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收入分解
下表对我们的收入进行了细分：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(几千美元)
管道段：
原油管道$79,110  $77,293  $170,832  $145,771  
成品油和氨管道
(不包括出租人收入)
86,173  92,534  189,307  177,640  
从与客户签订的合同中获得的管道部门总收入
165,283  169,827  360,139  323,411  
出租人收入825  2,666  1,650  5,333  
管道区段总收入166,108  172,493  361,789  328,744  
存储段：
吞吐量码头32,199  23,170  70,922  44,856  
仓储终端(不含出租方收入)76,880  77,039  151,046  148,660  
从与客户签订的合同中获得的总存储部门收入
109,079  100,209  221,968  193,516  
出租人收入10,328  10,194  20,656  20,387  
存储部门总收入119,407  110,403  242,624  213,903  
燃料营销细分市场：
与客户签订合同的收入
54,025  89,549  127,927  177,628  
合并和部门间消除—  —  (9) (4) 
总收入$339,540  $372,445  $732,331  $720,271  

5. 债务

定期贷款信贷协议
2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理局(Oaktree Fund Administration，LLC)签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理。这笔定期贷款的总承诺额最高可达#美元。750.0根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，贷款总额为100万美元。NuSTAR物流吸引了$500.0在2020年4月21日(最初的贷款融资日期)，本金总额增加1,000万美元(初始贷款)，本金总额增加1,000,000美元，本金总额增加1,300万美元。250.0百万美元，其中NuSTAR物流可选择在2021年4月19日或之前进行一次或多次抽签，但须符合某些条件。我们使用了最初贷款的收益，扣除原来发行的折扣#美元。22.5百万(3.0占总承诺额的%)和发行成本为#美元14.4偿还我们的循环信贷协议项下的未偿还借款，定义如下。定期贷款还增强了我们的流动性，以解决我们的优先票据在2020年和2021年初到期的问题。

未偿还借款的利息合计利率为12.0每年的百分比。此外，NuStar物流将支付以下金额的承诺费5.0按平均每日未支取金额计算的年息%。定期贷款项下的债务由NuStar Energy和NuPOP担保。

NuSTAR物流必须支付相当于因某些事件收到的收益的100.0%的强制性预付款，但须遵守某些排除和调整，例如产生额外债务(不包括循环信贷协议下的额外借款)和发行股权证券，并被要求就出售财产或资产提出此类预付款。根据自最初贷款融资之日起已过的时间，如果有付款或预付款(除某些例外情况外)，新星物流需要支付违约金和提供资金的成本补偿、整体保费或类似费用。
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金额。从初始贷款融资日起至初始贷款融资日起18个月内，此类保费将为(I)弥补整体金额与(Ii)当时支付、预付或加速支付的借款本金总额的6.25%之和。在最初贷款融资日期的18个月后到最初贷款融资日期的30个月后，这样的保费将是当时支付、预付或加速的借款本金总额的6.25%。与总金额不超过2.5亿美元的一项或多项资产出售相关而接受的预付款将受到较低的预付款溢价的影响。对于从最初贷款融资日期到最初贷款融资日期18个月周年期间的此类资产出售预付款，保费将是当时已支付、预付或加速偿还的借款本金总额的5.0%。在最初贷款融资日期的18个月周年之后到最初贷款融资日期的30个月周年之后，这样的保费将是当时支付、预付或加速支付的借款本金总额的3.0%。在最初贷款融资日期的30个月后，任何提前还款的借款都不会有溢价。

定期贷款包含与NuStar Energy及其子公司有关的惯例契诺(包括比率要求)，这些约定一般基于循环信贷协议中包含的约定并与之相当，还包含惯例违约事件。

海湾机遇区收入债券
2008年、2010年和2011年，路易斯安那州圣詹姆斯教区根据2005年海湾机遇区法案，发行了与我们的圣詹姆斯航站楼扩建相关的2008系列、2010系列、2010a系列、2010b系列和2011系列收入债券(统称为GoZone债券)，总额为$365.4百万发行后，收益存入受托人，并在我们要求偿还与圣詹姆斯航站楼扩建相关的支出时支付给我们。2020年3月4日，NuStar物流偿还美元43.3一百万美元的GoZone债券和未使用的资金，这些债券一直是以信托形式持有的。NuSTAR物流有义务支付足以支付GoZone债券的本金、溢价(如果有的话)、利息和某些其他付款的金额。

2020年6月3日，NuStar物流通过补充管理GoZone债券的原始契约和补充NuStar物流与圣詹姆斯教区之间的原始协议，完成了GoZone债券的再发行和转换，其中包括将利率从周利率转换为长期利率。关于重新发售和转换，我们终止了以前由多家个别银行代表我们签发的信用证，以支持与GoZone债券相关的所需付款，NuStar Energy和NuPOP为NuStar物流公司关于GoZone债券的义务提供担保。我们没有从再发行中获得任何收益，再发行也没有增加我们的未偿债务。
下表汇总了截至2020年6月30日的GoZone债券：
系列发行日期数量
出类拔萃
利率		强制性
购买日期		到期日
 (数以千计)
美元)		 
系列20082008年06月26日$55,440  6.10 %2030年6月1日2038年6月1日
2010系列2010年7月15日100,000  6.35 %不适用2040年7月1日
2010A系列2010年10月7日43,300  6.35 %不适用2040年10月1日
系列2010b2010年12月29日48,400  6.10 %2030年6月1日2040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000  5.85 %2025年6月1日2041年8月1日
总计$322,140  

GoZone债券的利息从2020年6月3日开始计息，从2020年12月1日开始，每半年支付一次，时间为每年6月1日和12月1日。2008年系列债券、2010b系列债券和2011年系列GoZone债券的持有者必须在适用的强制性购买日期投标他们的债券，以换取100%的本金加上应计和未付利息，之后这些债券可能会以新的利率予以注明。2010系列和2010A系列GoZone债券均可在2030年6月1日或之后由圣詹姆斯教区根据我们的选择全部或部分赎回，赎回价格为赎回本金的100%加应计利息。2008系列、2010b系列和2011系列GoZone债券不受可选赎回的约束。

NuSTAR物流与圣詹姆斯教区就GoZone债券达成的协议包含：(I)限制NuStar物流及其子公司创建留置权或订立售后回租交易、合并、合并或资产出售的能力的习惯性限制性契约，以及(Ii)向每个持有者提供以下权利的控制权变更条款：(I)与圣詹姆斯教区签订的与GoZone债券相关的协议；(Ii)限制NuStar物流及其子公司创建留置权或签订售后回租交易、合并、合并或资产出售的能力的习惯性限制性契约
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有权要求受托人利用NuStar物流提供的资金，在控制权变更时以相当于回购的本金总额101%的价格，外加任何应计和未付利息，回购该持有人的全部或部分GoZone债券。

循环信贷协议
2020年3月6日，NuStar物流修改了其循环信贷协议(循环信贷协议)，其中包括将到期日从2021年10月29日延长至2023年10月27日，将可供借款的总金额从1.210亿美元至美元1.0并提高循环信贷协议中所载适用利率定义中包含的利率。2020年4月6日，NuStar物流修改了循环信贷协议，允许与GoZone债券相关的某些交易。

截至2020年6月30日，我们有$110.9循环信贷协议项下未偿还的百万美元。循环信贷协议下的债务由NuStar Energy和NuPOP提供担保。循环信贷协议规定，根据我们的选择，基于替代基本利率或基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的美元借款将产生利息。如果我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)，循环信贷协议的利率可能会有所调整。2020年3月，标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)将我们的评级展望从稳定改为负面，并于2020年4月回到稳定。2020年4月，惠誉公司(Fitch，Inc.)将我们的信用评级从BB下调至BB-，并将我们的评级置于评级观察负面和穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service Inc.)。将我们的评级列入降级审查名单。这些行动没有影响我们的循环信贷协议的利率，这是如果我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)，唯一可以调整利率的债务安排。截至2020年6月30日，我们根据循环信贷协议借款的加权平均利率为2.5%.

截至2020年6月30日止四个季度的滚动期，综合债务覆盖率(按循环信贷协议定义)不能超过5.00比-1.00，综合利息覆盖率(按循环信贷协议定义)不得低于1.75比-1.00。最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求可能会将我们根据循环信贷协议可以借入的金额限制为低于可供借款的总金额。截至2020年6月30日，我们有$885.0我们相信，我们遵守了循环信贷协议中的契诺，可供借款的资金总额为100万美元，我们相信我们遵守了循环信贷协议中的契诺。

应收账款融资协议
NuSTAR Energy和NuStar Energy的特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC(NuStar Finance)是一项125.0与第三方贷款人签订的百万美元应收账款融资协议(应收账款融资协议)以及与NuStar Energy的若干全资子公司签订的协议(统称为应收账款融资协议、证券化计划)。NuSTAR金融公司的唯一活动包括从参与证券化计划的NuStar能源公司的全资子公司购买应收账款，并根据证券化计划为NuStar金融公司的循环借款提供这些应收账款作为抵押品。NuSTAR Energy提供与证券化计划相关的履约保证。NuSTAR Finance是一个独立的法人实体，NuStar Finance的资产，包括这些应收账款，不能用来满足NuStar Energy、其根据证券化计划销售应收账款的子公司或其附属公司的债权人的债权。可供借款的金额取决于符合条件的应收账款的可获得性以及其他习惯因素和条件。

NuStar Finance根据应收账款融资协议借款按应收账款融资协议定义的适用银行利率计息。截至2020年6月30日，证券化计划下未偿还借款的加权平均利率为1.1%。截至2020年6月30日，$94.7我们的应收账款中有数百万包括在证券化计划中。应收款融资协议项下的未偿还借款总额为#美元。48.6截至2020年6月30日的600万美元，计入综合资产负债表上的“长期债务，减去流动部分”.
当前到期日
我们预计将通过利用资本市场的优先票据发行、我们循环信贷协议下的借款或定期贷款，为2020年和2021年的优先票据到期日提供资金。因此，2020年和2021年的优先票据到期日被归类为长期债务。虽然定期贷款为我们提供了财务灵活性，以便在短期内为这些到期日提供资金，但我们计划继续关注债务资本市场，寻找以优惠条件筹集额外资本的机会。

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6. 承诺和或有事项

我们有因各种诉讼、索赔和承诺而产生的或有负债。当损失被认为是可能的并且可以合理估计时，我们记录或有损失的应计项目。与在法律事务中捍卫合伙关系相关的法律费用在发生时计入费用。我们累积了$3.6百万美元和$3.7截至2020年6月30日和2019年12月31日的或有损失分别为100万英镑。与这类事项相关的最终支付金额可能与记录的应计项目不同，而且此类支付的时间也不确定。我们至少每季度评估一次或有亏损，随着每件事情的进展和发展，我们会更频繁地评估，我们不相信任何特定索赔或诉讼的解决，或所有事项的总体解决，会对我们的运营业绩、财务状况或流动性产生重大不利影响。

7. 衍生工具和公允价值计量

衍生工具
我们利用各种衍生品工具来更好地管理我们对利率风险和大宗商品价格风险的敞口。我们的风险管理政策和程序旨在监控利率、期货和掉期头寸和场外头寸，以及实物商品数量、等级、地点和交割时间表，以帮助确保我们的对冲活动应对市场风险。与我们石油产品库存的商品价格风险相关的衍生金融工具以及购买和/或出售该等库存的相关公司承诺在本报告所述的任何期间都不是重大的。

利率风险。我们是某些利率掉期协议的缔约方，以管理我们对利率变化的敞口，其中包括与2020年预计债券发行相关的远期利率掉期协议。我们订立该等掉期是为了对冲在掉期生效日期至发行预测债务期间，因基准利率变动而须支付的利息出现波动的风险。根据掉期条款，我们支付的加权平均固定利率为2.8%和收到了基于三个月期美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的利率。这些掉期符合现金流对冲的条件，我们将其指定为现金流对冲。我们将按市值计价的调整记录为“累计其他综合亏损”(AOCI)的一个组成部分，AOCI中的金额在“利息支出净额”中确认为预测的利息支付发生或如果利息支付可能不发生。2020年6月，关于GoZone债券的再发行和转换，我们终止了总名义金额为#美元的远期利率掉期。250.0百万美元，并支付了$49.2百万美元，当相关的预计利息支付发生时，将摊销为“利息支出，净额”。终止付款计入综合现金流量表融资活动的现金流量。

我们的远期利率掉期对收益有以下影响：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(几千美元)
在衍生工具的其他综合收益(亏损)中确认的损失
$(461) $(9,784) $(30,291) $(16,592) 
亏损从AOCI重新分类为利息支出，净额
$(878) $(1,005) $(1,525) $(2,083) 

截至2020年6月30日，我们预计将损失重新分类为$5.4在未来12个月内，与平仓远期开始利率掉期相关的“利息支出净额”为100万美元。

公允价值计量
我们将用于计量公允价值的投入分为三个级别：第一级，定义为可观察的投入，例如活跃市场中相同资产或负债的报价；第二级，定义为直接或间接可观察到的活跃市场报价以外的投入，例如活跃市场中类似资产或负债的报价，或不活跃市场中相同资产或负债的报价；以及第三级，定义为鲜有或没有市场数据的不可观察输入。我们在确定所有估计公允价值时考虑交易对手信用风险和我们自己的信用风险。

经常性公允价值计量。在我们的远期利率掉期于2020年第二季度终止之前，我们使用贴现现金流估计公允价值，该贴现现金流使用了可观察到的输入，如到期日和市场利率，因此，我们将利率掉期计入公允价值层次的第二级。自.起
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2019年12月31日，我们的远期利率互换协议包括在我们综合资产负债表上的“应计负债”中的公允价值为$19.2百万美元，名义总额为#美元250.0百万

金融工具的公允价值
我们在综合资产负债表中按账面金额确认现金等价物、应收账款、应付账款和债务。除融资租赁以外的长期债务外，这些金融工具的公允价值接近其账面价值。长期债务(包括当期部分和不包括融资租赁)的估计公允价值和账面金额如下：
2020年6月30日2019年12月31日
 (几千美元)
公允价值$3,372,527  $3,442,001  
账面金额$3,374,056  $3,331,839  

我们根据活跃市场的报价估算了我们的上市票据的公允价值；因此，我们确定我们的公开交易票据的公允价值属于公允价值等级的第一级。对于定期贷款，我们使用贴现现金流分析来估计公允价值，该分析反映了管理层对市场参与者将使用的投入的假设，并确定公允价值属于公允价值层次的第三级。至于我们的其他债务，我们没有提供其报价的市场价格，我们已经使用类似类型借款安排的当前递增借款利率使用贴现现金流量分析估计了公允价值，并确定公允价值属于公允价值层次的第二级。账面金额包括公允价值净值调整、未摊销折扣和未摊销债务发行成本。

8. D系列累计可转换优先股

D系列累计可转换优先股(D系列优先股)的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个营业日的登记持有人。D系列首选单位的分配率如下：(I)9.75年息%(或$0.619头两年(自2018年9月17日开始)；(Ii)10.75年息%(或$0.682每一分销期每单位)，为期三至五年；及(Iii)年息13.75%(或每分配期每单位$0.872)或其后每共同单位分派。当D系列优先股尚未发行时，合伙企业将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或正在同时支付或留作支付，以供在最近的D系列优先单元分派付款日期之前支付或拨备。任何超过$$的D系列优先单位分配0.635每单位可由合伙企业自行决定以额外的D系列优先单位支付，其余部分以现金支付。

2020年7月，我们的董事会宣布分配$0.682每个系列D首选单位将于2020年9月15日付款。

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9. 合伙人权益

A、B和C系列首选机组
我们将净收入分配给我们的8.50%系列A，7.625%系列B和9.00C系列固定利率至浮动利率累计可赎回永久优先股(统称为A系列、B系列和C系列优先股)百分比等于期内赚取的分派额。我们A系列、B系列和C系列优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并在每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个工作日，如下所示(直到分配率改为浮动汇率)：

单位每季度每单位固定分配率固定分布
每季度		分发日期
利率变为浮动
(几千美元)
A系列首选单位$0.53125  $4,813  2021年12月15日
B系列首选设备$0.47657  $7,339  2022年6月15日
C系列首选设备$0.56250  $3,881  2022年12月15日

2020年7月，我们的董事会宣布A、B和C系列优先股的分配将于2020年9月15日支付。

普通有限合伙人
我们每季度向普通单位持有人发放100我们“可用现金”的百分比，通常定义为现金收入减去现金支出，包括分配给我们的首选单位，以及普通合伙人自行决定设立的现金储备。这些季度分配在以下时间内申报和支付45每个季度末之后的几天。普通单位持有人每个季度都会收到由董事会决定的分配，但受我们优先选择的单位的欠款分配(如果有的话)的限制。

下表汇总了为我们的普通有限合伙人宣布的季度现金分配信息：
截至的季度现金
分布
每单位		现金总额
分布		记录日期付款日期
(几千美元)
2020年6月30日$0.40  $43,678  2020年8月7日2020年8月13日
2020年3月31日$0.40  $43,730  2020年5月11日2020年5月15日
2019年12月31日$0.60  $65,128  2020年2月10日2020年2月14日

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累计其他综合收益(亏损)
AOCI包含的组成部分的余额和变化情况如下：

20202019
外币折算现金流对冲养老金和其他退休后福利总计外币折算现金流对冲养老金和其他退休后福利总计
(几千美元)
截至3月31日的余额$(50,600) $(45,307) $(8,302) $(104,209) $(45,823) $(6,623) $(7,258) $(59,704) 
其他全面收益(亏损)：
重新分类调整前的其他综合收益(亏损)
2,638  (461) —  2,177  1,392  (9,784) —  (8,392) 
养老金费用净收益重新分类为其他收入，净额
—  —  (305) (305) —  —  (578) (578) 
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额
—  878  —  878  —  1,005  —  1,005  
其他
—  —  4  4  —  —  6  6  
其他综合收益(亏损)
2,638  417  (301) 2,754  1,392  (8,779) (572) (7,959) 
截至6月30日的余额$(47,962) $(44,890) $(8,603) $(101,455) $(44,431) $(15,402) $(7,830) $(67,663) 
20202019
外方
通货
翻译		现金流量
篱笆		退休金及
其他
退休后
效益		总计外方
通货
翻译		现金流量
篱笆		退休金及
其他
退休后
效益		总计
(几千美元)
截至1月1日的余额$(43,772) $(16,124) $(8,000) $(67,896) $(47,299) $(893) $(6,686) $(54,878) 
其他综合(亏损)收入：
重新分类调整前的其他综合(亏损)收入
(4,190) (30,291) —  (34,481) 2,868  (16,592) —  (13,724) 
养老金费用净收益重新分类为其他收入，净额
—  —  (610) (610) —  —  (1,157) (1,157) 
现金流套期保值净亏损重新分类为利息支出净额
—  1,525  —  1,525  —  2,083  —  2,083  
其他
—  —  7  7  —  —  13  13  
其他综合(亏损)收入
(4,190) (28,766) (603) (33,559) 2,868  (14,509) (1,144) (12,785) 
截至6月30日的余额$(47,962) $(44,890) $(8,603) $(101,455) $(44,431) $(15,402) $(7,830) $(67,663) 

10. 每普通单位净收益(亏损)

每个普通单位的基本净收入(亏损)按照两级法确定。根据这一方法，所有收益将根据我们的有限合伙人和参与证券各自获得在此期间赚取的分派的权利分配给我们的有限合伙人和参与证券。参与的证券包括根据我们的长期激励计划授予的受限单位。我们计算每个公用事业单位的基本净收入(亏损)的方法是，将可归因于公用事业单位的净收入(亏损)除以该期间未偿还的公用事业单位的加权平均数。

每共同单位的摊薄净收益(亏损)的计算方法是将归属于共同单位的净收益(亏损)除以(I)当期未偿还的普通股的加权平均数和(Ii)当期未偿还的稀释潜在普通股的影响之和。稀释性潜在公共单位可能包括或有发行的绩效单位奖和D系列优先单位。

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D系列优先股可在2020年6月29日或之后的任何时间由持有者选择转换为普通股。因此，我们使用IF转换方法计算了D系列优先机组的稀释效应。假设转换D系列已发行优先股的影响是反摊薄的，因此，我们没有在计算每普通股的稀释净收益(亏损)时计入此类换算。下表详细说明了每个普通单位的净收益(亏损)的计算方法：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
 (千美元，单位和单位数据除外)
净收益(损失)$29,766  $45,951  $(117,875) $(231,912) 
分配给优先的有限合伙人
(30,684) (30,423) (61,107) (60,846) 
分配给普通有限责任合伙人(43,678) (64,658) (87,408) (129,348) 
向受限制单位分配等值权利(502) (642) (1,008) (1,285) 
超出收入(亏损)的分配$(45,098) $(49,772) $(267,398) $(423,391) 
分配给普通有限责任合伙人$43,678  $64,658  $87,408  $129,348  
分配超过收入(亏损)的分配
(45,098) (49,772) (267,398) (423,391) 
D系列优先单元增生(5,064) (4,446) (9,966) (8,748) 
可归因于普通单位的净(亏损)收入$(6,484) $10,440  $(189,956) $(302,791) 
基本加权平均未偿还公用事业单位109,194,722  107,763,016  109,046,061  107,647,957  
普通单位基本净(亏损)收入$(0.06) $0.10  $(1.74) $(2.81) 

11. 补充现金流信息

流动资产和流动负债变动情况如下：
 截至6月30日的六个月，
 20202019
 (几千美元)
流动资产减少(增加)：
应收帐款$25,386  $(3,146) 
盘存4,176  1,551  
其他流动资产(8,781) (4,075) 
流动负债增加(减少)：
应付帐款(15,197) 7,704  
应计应付利息(177) 2,636  
应计负债(9,375) (34,814) 
所得税以外的其他税种44  (3,556) 
应付所得税(2,250) (2,529) 
流动资产和流动负债的变动$(6,174) $(36,229) 

流动资产和流动负债的上述变化与反映在适用的综合资产负债表中的金额之间的变化不同，原因是：
•资本支出应计金额的变化；
•外币折算的效果；
•我们的利率互换协议的公允价值的变化；以及
•采用ASC主题842后租赁负债的确认。

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与利息和所得税有关的现金流如下：
 截至6月30日的六个月，
 20202019
 (几千美元)
利息支付的现金，扣除资本化金额后的净额$103,034  $84,677  
所得税支付的现金，扣除收到的退税净额$4,661  $6,557  

截至2020年6月30日和2019年12月31日，限制性现金，即不能用于一般用途的法定受限资金，计入合并资产负债表上的“其他长期资产，净额”。合并现金流量表上的“现金、现金等价物和限制性现金”列入合并资产负债表如下：
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
(几千美元)
现金和现金等价物$17,278  $16,192  
其他长期资产，净额8,799  8,788  
现金、现金等价物和限制性现金$26,077  $24,980  

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12. 细分市场信息

我们的可报告业务部门包括管道、存储和燃料营销部门。我们的细分市场代表着提供不同服务和产品的战略业务部门。我们根据每个部门各自的营业收入(亏损)、扣除一般费用和行政费用以及某些非部门折旧和摊销费用来评估每个部门的业绩。一般和行政费用不分配给业务部门，因为这些费用主要涉及实体一级的总体管理。我们的主要业务包括石油产品和无水氨的运输，以及石油产品的终端、储存和销售。
可报告部门的运营结果如下：
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
 (几千美元)
收入：
管道$166,108  $172,493  $361,789  $328,744  
存储119,407  110,403  242,624  213,903  
助推营销54,025  89,549  127,927  177,628  
合并和部门间消除—  —  (9) (4) 
总收入$339,540  $372,445  $732,331  $720,271  
营业收入(亏损)：
管道$71,981  $78,712  $(50,943) $146,016  
存储43,242  38,098  91,821  70,316  
助推营销3,349  3,160  9,792  5,085  
合并和部门间消除—  —  —  (32) 
部门总营业收入118,572  119,970  50,670  221,385  
一般和行政费用23,700  24,868  46,671  50,559  
其他折旧和摊销费用2,171  1,819  4,357  3,938  
营业总收入(亏损)$92,701  $93,283  $(358) $166,888  

按可报告部门划分的总资产如下：
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
 (几千美元)
管道$3,635,467  $3,884,819  
存储2,032,327  2,082,832  
助推营销23,357  31,064  
部门总资产5,691,151  5,998,715  
其他合伙企业资产145,047  187,277  
合并资产总额$5,836,198  $6,185,992  
 
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13. 简明合并财务报表

NuSTAR Energy没有业务，其资产主要由以下投资组成100间接拥有的子公司、NuStar物流和NuPOP的百分比。NuStar物流发行的优先和次级票据由NuStar Energy和NuPOP全面无条件担保。因此，作为为NuStar物流和NuPOP提供单独财务报表的另一种选择，提出了以下简明的合并财务报表。

精简合并资产负债表
2020年6月30日
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
资产
现金和现金等价物
$264  $705  $—  $16,309  $—  $17,278  
应收账款净额—  80  —  127,195  (4,652) 122,623  
盘存—  1,906  2,357  3,939  —  8,202  
预付和其他流动资产105  25,864  1,411  3,226  —  30,606  
公司间应收账款—  1,253,361  —  412,063  (1,665,424) —  
流动资产总额369  1,281,916  3,768  562,732  (1,670,076) 178,709  
财产，厂房和设备，净额—  2,027,712  600,471  1,462,469  —  4,090,652  
无形资产，净额—  34,971  —  620,949  —  655,920  
商誉—  50,453  170,652  559,748  —  780,853  
投资于全资拥有
子公司
2,585,212  1,636,363  952,846  479,649  (5,654,070) —  
其他长期资产，净额101  68,365  31,960  29,638  —  130,064  
总资产$2,585,682  $5,099,780  $1,759,697  $3,715,185  $(7,324,146) $5,836,198  
负债、夹层股权和合伙人股权
应付帐款$5,717  $20,220  $8,638  $42,882  $—  $77,457  
短期债务和融资租赁的当期部分
—  4,049  473  91  —  4,613  
应计应付利息—  37,728  6  14  —  37,748  
应计负债868  20,668  8,223  22,888  —  52,647  
所得税以外的其他税种2  6,419  5,715  6,346  (4,652) 13,830  
应付所得税—  361  1  1,713  —  2,075  
公司间应付账款422,781  —  1,242,643  —  (1,665,424) —  
流动负债总额429,368  89,445  1,265,699  73,934  (1,670,076) 188,370  
长期债务，减少流动部分—  3,378,740  1,773  48,647  —  3,429,160  
递延所得税负债—  1,499  10  9,759  —  11,268  
其他长期负债—  65,417  12,680  74,444  —  152,541  
D系列首选设备
591,895  —  —  —  —  591,895  
合伙人权益总额1,564,419  1,564,679  479,535  3,508,401  (5,654,070) 1,462,964  
总负债、夹层权益和合伙人权益
$2,585,682  $5,099,780  $1,759,697  $3,715,185  $(7,324,146) $5,836,198  




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精简合并资产负债表
2019年12月31日
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
资产
现金和现金等价物$176  $24  $—  $15,992  $—  $16,192  
应收账款净额—  317  4  152,209  —  152,530  
盘存—  1,953  4,821  5,619  —  12,393  
预付和其他流动资产61  16,325  600  4,947  —  21,933  
公司间应收账款—  1,276,839  —  610,298  (1,887,137) —  
流动资产总额237  1,295,458  5,425  789,065  (1,887,137) 203,048  
财产，厂房和设备，净额—  2,058,530  612,128  1,448,321  —  4,118,979  
无形资产，净额—  39,683  —  641,949  —  681,632  
商誉—  149,453  170,652  685,748  —  1,005,853  
投资于全资拥有
子公司
2,871,540  1,743,066  1,155,855  490,826  (6,261,287) —  
其他长期资产，净额98  111,362  32,121  32,899  —  176,480  
总资产$2,871,875  $5,397,552  $1,976,181  $4,088,808  $(8,148,424) $6,185,992  
负债、夹层股权和合伙人股权
应付帐款$5,427  $42,064  $8,379  $53,964  $—  $109,834  
短期债务和融资租赁的当期部分
—  9,722  299  25  —  10,046  
长期债务的当期部分—  452,367  —  —  —  452,367  
应计应付利息—  37,888  4  33  —  37,925  
应计负债1,425  40,514  8,461  53,885  —  104,285  
所得税以外的其他税种125  7,311  5,160  185  —  12,781  
应付所得税—  492  2  3,831  —  4,325  
公司间应付账款438,857  —  1,448,280  —  (1,887,137) —  
流动负债总额445,834  590,358  1,470,585  111,923  (1,887,137) 731,563  
长期债务，减少流动部分—  2,871,786  1,127  62,005  —  2,934,918  
递延所得税负债—  1,499  10  10,918  —  12,427  
其他长期负债—  65,577  13,774  69,588  —  148,939  
D系列首选设备581,935  —  —  —  —  581,935  
合伙人权益总额1,844,106  1,868,332  490,685  3,834,374  (6,261,287) 1,776,210  
总负债、夹层权益和合伙人权益
$2,871,875  $5,397,552  $1,976,181  $4,088,808  $(8,148,424) $6,185,992  


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全面收益(亏损)简明合并报表
截至2020年6月30日的三个月
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
营业收入$—  $129,893  $61,563  $148,194  $(110) $339,540  
成本和开支599  79,536  40,392  126,422  (110) 246,839  
营业(亏损)收入(599) 50,357  21,171  21,772  —  92,701  
子公司收益中的权益
30,353  11,512  10,290  32,099  (84,254) —  
利息收入(费用)，净额12  (60,239) 445  283  —  (59,499) 
其他(费用)收入，净额—  (3,015) 193  1,196  —  (1,626) 
未计收入(亏损)的收入(亏损)
税费
29,766  (1,385) 32,099  55,350  (84,254) 31,576  
所得税费用—  232  1  1,577  —  1,810  
净收益(损失)$29,766  $(1,617) $32,098  $53,773  $(84,254) $29,766  
综合收益(亏损)$29,766  $(1,200) $32,098  $56,110  $(84,254) $32,520  

简明合并全面收益表
截至2019年6月30日的三个月
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
营业收入$—  $130,136  $64,452  $178,042  $(185) $372,445  
成本和开支699  83,029  41,235  154,384  (185) 279,162  
营业(亏损)收入(699) 47,107  23,217  23,658  —  93,283  
子公司收益中的权益
47,499  10,990  13,785  35,339  (107,613) —  
利息收入(费用)，净额117  (47,016) (1,840) 3,046  —  (45,693) 
其他收入(费用)，净额—  743  178  (300) —  621  
持续经营的收入
未计收入前的运营
税费(福利)
46,917  11,824  35,340  61,743  (107,613) 48,211  
所得税费用(福利)2  (469) 1  1,762  —  1,296  
持续经营收入
46,915  12,293  35,339  59,981  (107,613) 46,915  
(亏损)
停产业务收入，扣除税金(A)
(964) 7,912  (8,877) (17,752) 18,717  (964) 
净收入$45,951  $20,205  $26,462  $42,229  $(88,896) $45,951  
综合收益$45,951  $11,426  $26,462  $43,049  $(88,896) $37,992  
(A)包括与非持续经营相关的子公司收益(亏损)中的权益。

 









26
目录
NuSTAR能源公司及其子公司
合并财务报表简明附注-(续)
简明合并综合综合损益表
截至2020年6月30日的6个月
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
营业收入$—  $291,195  $124,227  $317,155  $(246) $732,331  
成本和开支1,327  263,707  78,171  389,730  (246) 732,689  
营业(亏损)收入(1,327) 27,488  46,056  (72,575) —  (358) 
子公司权益(亏损)收益
(116,635) (106,703) 27,077  73,678  122,583  —  
利息收入(费用)，净额87  (108,309) 126  1,103  —  (106,993) 
其他(费用)收入，净额—  (2,156) 440  (6,399) —  (8,115) 
所得税费用前收入(亏损)
(117,875) (189,680) 73,699  (4,193) 122,583  (115,466) 
所得税费用—  361  1  2,047  —  2,409  
净(亏损)收入(117,875) (190,041) 73,698  (6,240) 122,583  (117,875) 
综合(亏损)收益$(117,875) $(218,807) $73,698  $(11,033) $122,583  $(151,434) 

简明合并综合综合损益表
截至2019年6月30日的6个月
(几千美元)

NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
营业收入$—  $247,691  $122,805  $350,147  $(372) $720,271  
成本和开支1,375  160,440  77,285  314,655  (372) 553,383  
营业(亏损)收入(1,375) 87,251  45,520  35,492  —  166,888  
子公司收益中的权益
76,990  12,329  26,523  68,624  (184,466) —  
利息收入(费用)，净额225  (92,472) (3,773) 6,036  —  (89,984) 
其他收入(费用)，净额—  1,497  355  (440) —  1,412  
所得税费用(收益)前持续经营收入
75,840  8,605  68,625  109,712  (184,466) 78,316  
所得税费用(福利)2  (352) 1  2,827  —  2,478  
持续经营收入
75,838  8,957  68,624  106,885  (184,466) 75,838  
(亏损)
停产业务收入，扣除税金(A)
(307,750) 7,912  (315,663) (631,324) 939,075  (307,750) 
净(亏损)收入$(231,912) $16,869  $(247,039) $(524,439) $754,609  $(231,912) 
综合(亏损)收益$(231,912) $2,360  $(247,039) $(522,715) $754,609  $(244,697) 
(A)包括与非持续经营相关的子公司收益(亏损)中的权益。
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目录
NuSTAR能源公司及其子公司
合并财务报表简明附注-(续)
简明现金流量表合并表
截至2020年6月30日的6个月
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
运营提供的净现金
活动
$167,758  $73,526  $297,417  $216,375  $(484,635) $270,441  
投资活动的现金流量：
资本支出—  (25,787) (5,596) (64,975) —  (96,358) 
与资本支出有关的应付帐款变动
—  (12,492) (1,325) (1,692) —  (15,509) 
出售或处置所得收益
资产的价值
—  335  117  5,335  —  5,787  
投资活动所用现金净额
—  (37,944) (6,804) (61,332) —  (106,080) 
筹资活动的现金流量：
债务借款—  827,435  —  14,600  —  842,035  
偿还债务—  (734,015) —  (28,200) —  (762,215) 
分配给优先单位持有人
(60,846) (30,424) (30,424) (30,424) 91,272  (60,846) 
分配给普通单位持有人
(108,846) (54,423) (54,423) (54,431) 163,277  (108,846) 
终止的付款
利率掉期
—  (49,225) —  —  —  (49,225) 
向附属公司分发
—  —  —  (230,086) 230,086  —  
净公司间活动12,059  18,680  (205,545) 174,806  —  —  
单位薪酬预扣税款的缴纳
(8,820) —  —  —  —  (8,820) 
其他，净(1,217) (12,918) (221) (46) —  (14,402) 
用于融资活动的现金净额
(167,670) (34,890) (290,613) (153,781) 484,635  (162,319) 
外汇汇率变动对现金的影响
—  —  —  (945) —  (945) 
现金、现金等价物和限制性现金净增加
88  692  —  317  —  1,097  
截至期初的现金、现金等价物和限制性现金
176  8,812  —  15,992  —  24,980  
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金
$264  $9,504  $—  $16,309  $—  $26,077  
28
目录
NuSTAR能源公司及其子公司
合并财务报表简明附注-(续)
简明现金流量表合并表
截至2019年6月30日的6个月
(几千美元)
NuSTAR
能量		NuSTAR
物流		NuPOP非担保人
子公司		淘汰固形
运营提供的净现金
活动
$187,265  $77,144  $60,539  $200,762  $(284,816) $240,894  
投资活动的现金流量：
资本支出—  (167,647) (9,131) (143,183) —  (319,961) 
与资本支出有关的应付帐款变动
—  11,708  522  3,914  —  16,144  
出售或处置所得收益
资产的价值
—  71  26  46  —  143  
对子公司的投资—  (11,999) —  —  11,999  —  
投资活动所用现金净额
—  (167,867) (8,583) (139,223) 11,999  (303,674) 
筹资活动的现金流量：
债务借款—  570,500  —  23,800  —  594,300  
票据发行，扣除发行成本
—  491,665  —  —  —  491,665  
偿还债务
—  (785,000) —  (22,800) —  (807,800) 
分配给优先单位持有人
(60,846) (30,424) (30,423) (30,425) 91,272  (60,846) 
分配给普通单位持有人
(129,025) (64,512) (64,512) (64,520) 193,544  (129,025) 
来自关联公司的贡献—  —  —  11,999  (11,999) —  
净公司间活动9,641  (75,900) 43,009  23,250  —  —  
单位薪酬预扣税款的缴纳
(6,368) —  —  —  —  (6,368) 
其他，净(1,436) (6,581) (30) (122) —  (8,169) 
融资活动提供的现金净额(用于)
(188,034) 99,748  (51,956) (58,818) 272,817  73,757  
外汇汇率效应
现金的变动
—  —  —  261  —  261  
现金、现金等价物和限制性现金净(减)增
(769) 9,025  —  2,982  —  11,238  
截至期初的现金、现金等价物和限制性现金
1,255  51  —  12,338  —  13,644  
截至期末的现金、现金等价物和限制性现金
$486  $9,076  $—  $15,320  $—  $24,882  


29

目录
第二项。管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析

关于前瞻性信息的警告性声明
在本10-Q表格中，我们做出了某些前瞻性陈述，例如关于我们的计划、战略、目标、预期、估计、预测、预测、假设、意图、资源和新冠肺炎的未来影响、对此的反应、经济活动的下降以及产油国对我们业务的行动的声明。虽然这些前瞻性陈述及其所依据的任何假设都是真诚作出的，反映了我们目前对业务方向的判断，但实际结果几乎总是与本报告中建议的任何估计、预测、预测、假设或其他未来表现大相径庭，有时会有很大差异。这些前瞻性陈述通常可以通过“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“打算”、“估计”、“预测”、“预算”、“项目”、“将”、“可能”、“应该”、“可能”以及类似的表达方式来识别。这些陈述反映了我们目前对未来事件的看法，受到各种风险、不确定因素和假设的影响，这些风险、不确定因素和假设可能会导致实际结果大不相同。请阅读我们截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告、我们截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告和本Form 10-Q季度报告以及我们随后提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件中包含的第1A项“风险因素”，以讨论其中某些风险、不确定性和假设。

如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果基本的假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中描述的结果大不相同。其他未知或不可预测的因素也可能对我们未来的业绩产生实质性的不利影响。提醒读者不要过度依赖这些前瞻性信息，这些信息截至本10-Q表日止。我们不打算更新这些陈述，除非证券法要求我们这样做，我们没有义务公开发布对任何此类前瞻性陈述的任何修订结果，这些修订可能反映本报告日期之后的事件或情况，或反映意外事件的发生。

我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析分为五个部分：
•概述，包括趋势和展望
•运营结果
•流动性与资本资源
•关键会计政策
•新会计公告

概述
NuSTAR Energy L.P.(纽约证券交易所股票代码：NS)从事石油产品和无水氨的运输，以及石油产品的终端、储存和营销。除非另有说明，本报告中使用的术语“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我们的一个或多个合并子公司或所有这些子公司作为一个整体。我们的业务是在NuStar GP，LLC董事会的指导下管理的，NuStar GP，LLC是我们的普通合伙人Riverway物流公司的普通合伙人，这两家公司都是我们的间接全资子公司。

近期发展
定期贷款信贷协议。2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理局(Oaktree Fund Administration，LLC)签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理(定期贷款)。根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，这笔定期贷款提供了高达7.5亿美元的总承诺额。NuSTAR物流在2020年4月21日提取了5.0亿美元，剩下总计2.5亿美元的额外本金，NuStar物流可以选择在2021年4月19日或之前在一次或多次抽签中提取，但要符合某些条件。请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注5。“财务报表”供进一步讨论。

新冠肺炎与欧佩克+行动。冠状病毒，即新冠肺炎，于2020年第一季度在北美首次发现，随着政府当局制定了呆在家里的命令、关闭企业和其他措施以减少病毒的传播，世界各地的人们停止或改变了他们的日常活动，对经济活动产生了严重的负面影响。这种经济活动减少的规模大大降低了对石油产品的需求。3月份，石油输出国组织(欧佩克+)和其他产油国之间关于商定产量的争端加剧了新冠肺炎大流行和需求恶化的负面经济影响，导致原油严重供过于求，导致石油价格大幅下降和上升。
30

目录
原油价格的波动。第二季度，原油价格有所企稳，但与近几年相比仍处于低位。

围绕大流行持续影响的不确定性和欧佩克+供应过剩加在一起，破坏了世界各地的金融市场，包括美国股市，并导致许多行业的价值急剧下跌和历史上的高波动性。这些不利条件还导致我们的单价和市值在2020年3月下降，由于这种下降，我们在2020年第一季度记录了与我们的原油管道相关的商誉减值费用2.25亿美元。请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注3。关于商誉减值的其他信息，包括我们确定报告单位公允价值的方法，请参阅“财务报表”。

如下所述，2020年第二季度，新冠肺炎疫情对我们的经营业绩产生了负面影响。居家指令和业务关闭导致的消费汽油需求下降压低了全国各地炼油厂的生产率，包括我们的资产服务的炼油厂，以及全球石油市场供过于求导致的原油价格下降破坏了美国页岩业务的钻探和生产，包括我们的二叠纪和南得克萨斯州原油系统所在的二叠纪和鹰福特盆地，这些条件的结合降低了对我们资产的需求和利用率。幸运的是，由于强劲的农业需求、稳定的柴油需求、我们的最低吞吐量协议、我们二叠纪资产和整个盆地的弹性，以及我们在3月和4月的期货溢价市场条件下签订的仓储合同费率和新的仓储合同，我们的业务在一定程度上免受了这些负面条件的影响。

趋势与展望
今年3月，为了应对新冠肺炎疫情和欧佩克+行动带来的负面影响和持续的不确定性，我们实施了业务连续性计划，并采取措施确保我们继续开展业务，安全运营，并为我们在北美各地的员工提供安全的工作环境，无论是远程工作还是现场工作。我们已经通过修订班次安排、离家工作政策和在适当情况下指定远程工作地点，限制非必要的商务旅行，并开始要求员工和承包商进行自我筛选，从而实施了社交距离。目前，我们并没有，我们预期将来也不会因这些措施而招致与业务持续经营有关的重大开支。随着北美各地新冠肺炎病例数量的不断变化，我们正在密切监控我们所有的地点，以确保我们员工的安全以及每个地点的运营功能。

从3月份开始，我们采取了几项重要措施来改善我们的流动性和财务灵活性。今年3月，我们将循环信贷协议的到期日从2021年10月延长至2023年10月。当时，我们还开始通过削减支出以保存现金和解决近期债务到期日的问题来保持和增强我们的流动性。我们大幅削减了2020年全年计划的战略资本支出1.45亿美元，比2020年初的预测低了45%，降至165.0至1.95亿美元。我们还降低了2020全年的可控和运营费用，主要与预期吞吐量下降相关的电力和其他成本以及某些可自由支配的维护、差旅和其他费用有关，我们还将我们的分配从与2020年第一季度相关的分配开始，降至每普通单位0.40美元。此外，在4月份，我们签订了7.5亿美元的三年期无担保定期贷款，这使得我们能够用最初提取的5.0亿美元的收益偿还我们的循环信贷协议，以提供财务灵活性，以解决我们在2020年9月和2021年2月到期的近期债务。2020年6月，我们成功地重新发售和转换了与我们的路易斯安那州圣詹姆斯码头相关的3.221亿美元的收入债券，这不仅使我们能够将债券的利率从周利率转换为长期利率，并消除了在至少五年和部分债券到期前对所有债券进行再市场的义务，而且还消除了相关的信用证支持需求和成本。

新冠肺炎疫情和欧佩克+的行动抑制了经济活动，对我们2020年第二季度的运营业绩产生了负面影响。虽然我们从6月份开始看到了一些复苏和反弹的初步迹象，但全球大流行持续影响的不确定性使我们很难预测该国经济能否恢复持续、稳定的改善和增长。因此，我们继续预计，与2019年相比，到2020年下半年，我们原油和成品油管道的平均产能将会下降。

我们资产和我们运输的产品的地理位置减轻了新冠肺炎需求破坏带来的一些负面影响。例如，我们的成品油管道主要位于德克萨斯州，5月初开始取消居家订单，以及中西部，那里的需求一直受到较低密度的人口中心和持续强劲的农业需求的影响。此外，虽然汽油需求因居家指令和企业关闭而下降，但我们服务的市场的柴油需求保持稳定，主要受到卡车运输需求、全国供应交付需求和农业需求的支持。不过，德州等地新冠肺炎案件的增加，
31

目录
自5月以来，美国南部各州已导致该地区某些类别的企业又一轮关闭，这减缓了最初取消居家指令后需求的反弹，如果新冠肺炎的统计数据没有改善，这种情况可能会持续下去。我们的原油管道在一定程度上受到某些系统的最低产量承诺的影响，但我们确实预计，与2020年初的预期相比，我们为页岩业务(尤其是二叠纪盆地)生产商需求服务的原油管道的吞吐量会有所下降，因为原油价格的下跌减少了钻井平台的数量，这表明钻探活动减少了。虽然原油价格在短期内压低了二叠纪盆地的产量增长，但我们相信，二叠纪盆地，特别是我们的系统，相对于其他页岩具有地质优势，包括更低的生产成本和更高的产品质量，随着原油需求、价格和产量开始复苏，这应该会让我们的资产受益。尽管与近年来相比，原油价格仍然较低，但我们认为，它目前支持二叠纪盆地的生产商完成已钻井但未完工的油井，这最近推动并可能继续推动我们系统的产能增加，缓解了原油价格下跌的负面影响。

虽然精炼石油产品的总体需求已经从居家订单和社会距离的影响中下降，这往往会减少某些市场对码头服务的需求，但我们对某些管道资产以及我们的存储部门(包括我们的合同存储费率和最低吞吐量协议)的最低数量承诺在一定程度上缓解了经济活动减少的影响。此外，3月和4月因原油价格下跌而出现的期货溢价市场，加上对未来价格将会上涨的预期，增加了对存储的需求，我们能够在我们的某些码头与几个客户签订额外的合同，这导致我们租赁了我们所有可用存储容量，覆盖了我们的资产足迹。

自3月份出现当前情况以来，我们大幅削减了2020年基本建设项目的支出和计划支出。尽管我们将循环信贷协议的到期日从2021年10月延长至2023年10月，并签订了7.5亿美元的三年期无担保定期贷款，该贷款要到2023年才到期，但我们计划继续监控债务资本市场，寻找以优惠条件筹集额外资本的机会，以降低利息成本，并评估剥离非核心资产以降低杠杆。围绕新冠肺炎大流行的持续不确定性，包括其持续时间和挥之不去的影响，以及围绕欧佩克+未来生产决定的不确定性，继续造成波动，并可能对管理层在2020年及以后的估计和假设产生重大影响。

其他活动
塞尔比航站楼火灾现场。2019年10月15日，我们位于加利福尼亚州塞尔比的航站楼设施发生火灾，烧毁了两个储油罐，并暂时关闭了航站楼。财产损失是孤立的，2019年第四季度，我们遭受了540万美元的损失，这是我们在各种保单下的免赔额的总和。在截至2020年6月30日的6个月里，我们收到了2500万美元的保险收益。截至2020年6月30日的6个月来自业务中断保险的收益310万美元计入简明综合全面损失表中的“运营费用”。保险收入与清理成本和业务中断有关，因此计入合并现金流量表中的“经营活动现金流量”。我们相信我们有足够的保险来抵消超出保险免赔额的额外费用。

已完成的项目。在2019年第三季度，我们完成了三个主要项目：(I)建造一条30英寸长的原油管道，从德克萨斯州塔夫脱(Taft)到我们的Corpus Christi北滩码头，将数量从二叠纪盆地输送到德克萨斯州Corpus Christi出口，(Ii)扩建我们的山谷管道系统，该系统起源于Corpus Christi，向南通往里奥格兰德山谷(Rio Grande Valley)，以及(Iii)重新启动我们在德克萨斯州南部的成品油管道，将柴油运输到我们的Nuevo Laredo码头此外，新拉雷多航站楼扩建已于2020年第一季度末完成。

出售圣尤斯特彻斯运营公司。2019年7月29日，我们出售了我们的圣尤斯特彻斯航站楼和加油业务(圣尤斯特彻斯运营)，净收益约为2.3亿美元(圣尤斯特彻斯处置)。圣尤斯特彻斯的处置包括加勒比海圣尤斯特图斯岛上的1430万桶储存和终端设施以及相关资产。我们之前报告了存储部门的码头业务和燃料营销部门的加油业务。

截至2019年6月30日的三个月和六个月的未经审计的简明综合全面收益(亏损)报表反映圣尤斯特彻斯业务为非持续业务。截至2019年6月30日的六个月综合现金流量表没有进行调整，单独披露与非持续经营相关的现金流量。请参阅注3 合并财务报表简明附注第1项。“财务报表”，了解有关停产业务的更多信息。
32

目录
2019年第一季度，我们在与圣尤斯特里乌斯业务相关的非持续业务中分别记录了2.973亿美元和3110万美元的长期资产和商誉减值费用。请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注3。有关减值费用的进一步讨论，请参阅“财务报表”。

运筹学
我们通过我们的子公司开展业务，主要是NuStar物流公司L.P.(NuSTAR物流)和NuStar管道运营伙伴L.P.(NuPOP)。我们的业务包括三个可报告的业务部门：管道、存储和燃料营销。

管道。我们拥有3205英里的成品油管道和2180英里的原油管道，以及560万桶的储存能力，这些都构成了我们的中西部系统。另外，我们知道n 2,600 成品油管道长达数英里，由东管道和北管道组成，以及D A 2000一英里长的氨管道(氨管道)，它构成了我们的中东部系统。东管道和北管道的存储能力为740万桶。我们成品油和原油管道的成品油、原油和其他原料的运输按桶计税，氨管道的无水氨的运输按吨计税。

存储。我们的存储部门包括我们在美国、加拿大和墨西哥的码头和存储设施的运营，存储容量为6200万桶。存储部门的收入包括储罐存储协议和吞吐协议，根据储罐协议，客户同意在一段时间内支付一定数量的储罐费用(存储终端收入)，根据吞吐协议，客户为通过我们码头的数量支付每桶费用(吞吐量终端收入)。

燃料营销。燃料营销部门包括我们在墨西哥湾沿岸的加油业务，以及我们与中东系统相关的某些混合业务。燃料营销部门的运营结果在很大程度上取决于我们的成本和我们销售的产品的销售价格之间的差额。因此，与管道和存储部门的运营相比，这一部分的运营结果对大宗商品价格的变化更为敏感。我们签订衍生品合约，试图减轻商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具的财务影响在列报的任何期间均不重大。

影响经营效果的因素
以下因素影响我们的经营结果：
•经济因素和价格波动；
•行业因素，如影响需求和竞争对手经营的石油产品价格变化；
•影响我们的管道和存储资产运营的因素，例如我们炼油公司客户的利用率和维护周转计划以及我们的原油生产客户的钻探活动；
•特定于公司的因素，例如影响我们资产吞吐量的设施完整性问题、维护要求和停机；以及
•影响由我们的资产运输和/或存储在我们的资产中的产品的需求以及对我们销售的产品的需求的季节性因素。

原油价格的上涨或下跌影响到整个能源行业的各个部门，包括我们的原油生产、精炼和交易客户，在任何给定的价格周期中，以不同的方式影响着不同的时间点。例如，在价格持续低迷的时期，就像目前的情况一样，生产商往往会减少资本支出和钻探活动，并将重点缩小到成本最有利地区的资产上。另一方面，如果炼油商能够利用地区需求健康的地区较低的原料价格，他们可以从原油价格下跌中受益；然而，随着成品油库存的增加，炼油商通常会降低产量，这可能会降低他们能够从低原油价格中受益的程度。原油交易商关注的不是当前的市场大宗商品价格，而是该价格是高于还是低于预期的未来市场价格：如果一种产品的未来价格被认为高于当前市场价格，或者像目前这样的“期货溢价行情”，交易商更有可能购买和储存产品，以便在未来以更高的价格出售。另一方面，当当前原油价格接近或超过预期的未来市场价格，即“现货溢价”时，交易商就不再受到购买和储存产品以备未来销售的激励。
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目录
行动结果
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月相比
财务要闻
(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
 截至6月30日的三个月，变化
 20202019
损益表数据：
收入：
服务收入$284,151  $282,472  $1,679  
产品销售55,389  89,973  (34,584) 
总收入339,540  372,445  (32,905) 
成本和费用：
与服务收入相关的成本170,292  166,086  4,206  
产品销售成本50,676  86,389  (35,713) 
一般和行政费用23,700  24,868  (1,168) 
其他折旧和摊销费用2,171  1,819  352  
总成本和费用246,839  279,162  (32,323) 
营业收入92,701  93,283  (582) 
利息支出，净额(59,499) (45,693) (13,806) 
其他(费用)收入，净额(1,626) 621  (2,247) 
所得税费用前持续经营所得31,576  48,211  (16,635) 
所得税费用1,810  1,296  514  
持续经营收入29,766  46,915  (17,149) 
非持续经营亏损，扣除税金后的净额—  (964) 964  
净收入$29,766  $45,951  $(16,185) 
每个普通单位的基本和摊薄净(亏损)收入：
持续运营$(0.06) $0.11  $(0.17) 
停产经营—  (0.01) 0.01  
总计$(0.06) $0.10  $(0.16) 

概述
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的净收入减少了1620万美元，主要是由于我们在2020年4月签订的定期贷款导致的利息支出增加。截至2020年6月30日的三个月的营业收入与截至2019年6月30日的三个月相当，因为管道部分减少的营业收入大部分被存储部门增加的营业收入所抵消。请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注5。有关定期贷款的其他信息，请参阅“财务报表”。
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目录
分部经营亮点
(数千美元，不包括桶/天信息)
 截至6月30日的三个月，变化
 20202019
管道：
原油管道吞吐量(桶/日)1,063,739  1,089,848  (26,109) 
成品油和氨管道吞吐量(桶/天)452,678  569,820  (117,142) 
总吞吐量(桶/天)1,516,417  1,659,668  (143,251) 
吞吐量和其他收入$166,108  $172,493  $(6,385) 
营业费用50,099  52,930  (2,831) 
折旧及摊销费用44,028  40,851  3,177  
分部营业收入$71,981  $78,712  $(6,731) 
储存：
吞吐量(桶/天)348,189  395,512  (47,323) 
吞吐量终端收入$32,199  $23,170  $9,029  
存储终端收入87,208  87,233  (25) 
总收入119,407  110,403  9,004  
营业费用50,979  48,165  2,814  
折旧及摊销费用25,186  24,140  1,046  
分部营业收入$43,242  $38,098  $5,144  
燃料营销：
产品销售$54,025  $89,549  $(35,524) 
货物成本50,115  85,802  (35,687) 
毛利3,910  3,747  163  
营业费用561  587  (26) 
分部营业收入$3,349  $3,160  $189  
综合信息：
营业收入$339,540  $372,445  $(32,905) 
与服务收入相关的成本：
营业费用101,078  101,095  (17) 
折旧及摊销费用69,214  64,991  4,223  
与服务收入相关的总成本170,292  166,086  4,206  
产品销售成本50,676  86,389  (35,713) 
分部营业收入118,572  119,970  (1,398) 
一般和行政费用23,700  24,868  (1,168) 
其他折旧和摊销费用2,171  1,819  352  
综合营业收入$92,701  $93,283  $(582) 

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目录
管道
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月，总收入减少了640万美元，日产量减少了143,251桶。2020年第二季度，新冠肺炎的负面影响和欧佩克+的行动导致对我们原油和成品油管道的总体需求下降。这些不利的市场条件导致我们的McKee系统管道的收入减少了1120万美元，日产量减少了126,340桶，我们的北管道的收入减少了280万美元，日产量减少了12,106桶。我们Corpus Christi原油系统的日产量增加了17,018桶，主要是由于从德克萨斯州塔夫脱到我们Corpus Christi North Beach码头的30英寸原油管道于2019年第三季度完工，以及2019年第四季度完成了新的管道连接，这主要被鹰福特(Eagle Ford)由于2020年第二季度需求下降而产量下降所抵消，导致整体收入略有下降。

收入的下降被以下因素部分抵消：
•我们山谷管道系统的收入增加了390万美元，尽管吞吐量持平，这主要是由于与2019年第三季度完成扩建项目相关的客户合同；
•我们二叠纪原油系统的收入增加了280万美元，日产量增加了25185桶，这是因为去年第二季度之后完成了关税更高的新管道连接和扩建项目，尽管上述市场状况对2020年第二季度的产量产生了负面影响；以及
•我们Ardmore系统的收入增加了190万美元，尽管日产量减少了18,076桶，这是因为长途运输的增加导致2020年平均关税上升，以及2019年第二季度开始输送二叠纪原油的新管道连接的完成。

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的运营费用减少了280万美元，这主要是由于产能降低导致电力成本下降。

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的折旧和摊销费用增加了320万美元，这主要是由于2019年完成的各种项目。

存储
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月，吞吐量终端收入增加了900万美元，尽管日产量下降了47,323桶。我们Corpus Christi北滩码头的吞吐量码头收入增加了1230万美元，吞吐量每天增加了17,872桶，这主要是由于从德克萨斯州塔夫脱到我们Corpus Christi北滩码头的30英寸原油管道于2019年第三季度完工。由于需求下降，我们中西部码头的收入减少了320万美元，日吞吐量减少了64,606桶，部分抵消了这些增长。

截至2020年6月30日的三个月的存储终端收入与截至2019年6月30日的三个月相当，主要原因如下：
•东北和Point Tper码头的收入减少260万美元，主要是由于客户基础减少以及吞吐量和手续费下降；
•我们的中部、西岸和西岸货柜码头的收入增加210万元，主要是因为我们的新拉雷多和塞尔比货柜码头已完成工程和相关的新合约；以及
•我们墨西哥湾码头的收入增加了30万美元，这主要是由于新的客户合同、费率上涨以及我们德克萨斯州城市和杰克逊维尔码头的可报销收入增加，但部分被我们圣詹姆斯码头的可报销收入下降和单位火车活动所抵消。

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的运营费用增加了280万美元，这主要是由于各个航站楼的维护和保险成本增加。

与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的折旧和摊销费用增加了100万美元，这主要是由于各种已完成的项目。

一般信息
与截至2019年6月30日的三个月相比，截至2020年6月30日的三个月的利息支出净额增加了1380万美元，这主要是因为我们在2020年4月签订了定期贷款，并于2019年5月发行了5.0亿美元6.0%的优先票据，部分抵消了我们循环信贷协议下在2019年7月运用上述融资收益和圣尤斯特彻斯处置后借款减少的影响。

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目录
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月相比
财务要闻
(未经审计，数千美元，不包括每单位数据)
截至6月30日的六个月，变化
 20202019
损益表数据：
收入：
服务收入$600,897  $541,499  $59,398  
产品销售131,434  178,772  (47,338) 
总收入732,331  720,271  12,060  
成本和费用：
与服务收入相关的成本338,535  326,315  12,220  
产品销售成本118,126  172,571  (54,445) 
商誉减值损失225,000  —  225,000  
一般和行政费用46,671  50,559  (3,888) 
其他折旧和摊销费用4,357  3,938  419  
总成本和费用732,689  553,383  179,306  
营业(亏损)收入(358) 166,888  (167,246) 
利息支出，净额(106,993) (89,984) (17,009) 
其他(费用)收入，净额(8,115) 1,412  (9,527) 
(亏损)所得税费用前的持续经营收入(115,466) 78,316  (193,782) 
所得税费用2,409  2,478  (69) 
持续经营收入(亏损)(117,875) 75,838  (193,713) 
非持续经营亏损，扣除税金后的净额—  (307,750) 307,750  
净损失$(117,875) $(231,912) $114,037  
每个普通单位的基本和摊薄净(亏损)收入：
持续运营$(1.74) $0.05  $(1.79) 
停产经营—  (2.86) 2.86  
总计$(1.74) $(2.81) $1.07  

概述
截至2020年6月30日的6个月，我们发生了1.179亿美元的持续运营亏损，而截至2019年6月30日的6个月，我们的持续运营收入为7580万美元，主要是由于2020年第一季度与我们的原油管道报告部门相关的2.25亿美元的非现金商誉减值费用。不包括商誉减值费用，与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，我们所有部门的营业收入都有所增长。

在截至2019年6月30日的6个月里，非持续业务的亏损(扣除税后)包括与圣尤斯特彻斯业务相关的总计3.368亿美元的减值费用。请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注3。有关这些减值的更多信息，请参阅“财务报表”。
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目录
分部经营亮点
(数千美元，不包括桶/天信息)
 截至6月30日的六个月，变化
 20202019
管道：
原油管道吞吐量(桶/日)1,297,892  1,054,425  243,467  
成品油和氨管道吞吐量(桶/天)523,555  536,836  (13,281) 
总吞吐量(桶/天)1,821,447  1,591,261  230,186  
吞吐量和其他收入$361,789  $328,744  $33,045  
营业费用100,345  101,028  (683) 
折旧及摊销费用87,387  81,700  5,687  
商誉减值损失225,000  —  225,000  
分部营业(亏损)收入$(50,943) $146,016  $(196,959) 
储存：
吞吐量(桶/天)513,510  380,267  133,243  
吞吐量终端收入$70,922  $44,856  $26,066  
存储终端收入171,702  169,047  2,655  
总收入242,624  213,903  28,721  
营业费用100,915  95,478  5,437  
折旧及摊销费用49,888  48,109  1,779  
分部营业收入$91,821  $70,316  $21,505  
燃料营销：
产品销售$127,927  $177,628  $(49,701) 
货物成本117,069  171,303  (54,234) 
毛利10,858  6,325  4,533  
营业费用1,066  1,240  (174) 
分部营业收入$9,792  $5,085  $4,707  
合并和部门间抵销：
营业收入$(9) $(4) $(5) 
货物成本(9) 28  (37) 
总计$—  $(32) $32  
综合信息：
营业收入$732,331  $720,271  $12,060  
与服务收入相关的成本：
营业费用201,260  196,506  4,754  
折旧及摊销费用137,275  129,809  7,466  
与服务收入相关的总成本338,535  326,315  12,220  
产品销售成本118,126  172,571  (54,445) 
商誉减值损失225,000  —  225,000  
分部营业收入50,670  221,385  (170,715) 
一般和行政费用46,671  50,559  (3,888) 
其他折旧和摊销费用4,357  3,938  419  
合并营业(亏损)收入$(358) $166,888  $(167,246) 


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目录
管道
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，管道部分收入增加了3300万美元，日产量增加了230,186桶，主要原因如下：
•我们二叠纪原油系统的收入增加了1550万美元，日产量增加了61,448桶，这是由于去年第二季度之后完成了关税更高的新管道连接和扩建项目，尽管上述市场状况对2020年第二季度的产量产生了负面影响；
•我们山谷管道系统的收入增加了1150万美元，日产量增加了8145桶，这主要是由于与2019年第三季度完成扩建项目相关的客户合同；
•我们Corpus Christi原油系统的收入增加了690万美元，日产量增加了202,826桶，这主要是因为从德克萨斯州塔夫脱到我们Corpus Christi北滩码头的30英寸原油管道于2019年第三季度完工，一家客户的炼油厂在2020年第一季度实现了扭亏为盈，导致Eagle Ford的原油产量被运往Corpus Christi，而不是炼油厂，以及新的管道连接在2019年第四季度完成
•我们三河系统的收入增加了270万美元，日产量增加了6,042桶，部分原因是客户的炼油厂在2020年第一季度扭亏为盈，导致从德克萨斯州科珀斯克里斯蒂发运的成品油数量增加，以满足该系统服务的市场的需求，以及我们的成品油管道重新启动，将柴油运输到我们在墨西哥的Nuevo Laredo码头，该码头于2019年第三季度开始提前服务，并在第一季度末全面投入服务
•由于2019年天气状况阻碍了早期农业应用，我们氨气管道的收入增加了200万美元，日产量增加了1670桶；以及
•尽管我们的Ardmore系统的日产量减少了10,218桶，但收入增加了170万美元，这主要是由于长途运输的增加导致2020年平均关税上升，以及2019年第二季度开始输送二叠纪原油的新管道连接的完成。

这些增幅被以下各项部分抵销：
•由于租赁率降低，我们休斯顿管道的收入减少了370万美元；
•由于需求下降，我们的McKee系统的收入减少了290万美元，日产量减少了30,225桶，这部分被我们的McKee系统管道服务的炼油厂2019年因运营问题而增加的收入和产能所抵消；以及
•由于2020年第二季度需求下降，我们北管道的收入减少了270万美元，日产量减少了7118桶。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的运营费用减少了70万美元，主要是由于各种管道系统的吞吐量降低和坏账费用降低(100万美元)导致电力成本减少了260万美元。这些减少被更高的维护和监管费用(主要是氨管道)110万美元，以及由于2019年和解而增加的100万美元的从价税部分抵消。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的折旧和摊销费用增加了570万美元，这主要是由于2019年完成的各种项目。

存储
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，吞吐量终端收入增加了2610万美元，而吞吐量每天增加了133,243桶，这主要是由于我们的Corpus Christi北滩码头的吞吐量增加了2900万美元，每天的吞吐量增加了166,574桶，这与我们的Corpus Christi原油管道系统的产量增加是一致的。这些增长被我们中西部码头290万美元的收入下降和33269桶/天的吞吐量部分抵消，这主要是由于2020年第二季度的需求下降。

39

目录
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月存储终端收入增加了270万美元，主要原因如下：
•我们德克萨斯州城市航站楼的收入增加了480万美元，这主要是由于费率上升、新的客户合同以及更高的可报销收入和辅助费用；
•我们西海岸码头的收入增加了220万美元，这主要是由于与塞尔比码头已完成项目有关的新合同和费率上调所致；以及
•我们中西部航站楼的收入增加了180万美元，这主要是由于与我们新拉雷多航站楼已完成项目相关的新合同。

这些增长被我们东北和Point Tper码头收入减少640万美元部分抵消，这主要是由于客户基础的减少以及吞吐量和手续费的下降。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的运营费用增加了540万美元，主要原因是可报销费用增加了500万美元，这主要是因为我们的Corpus Christi North Beach码头的码头和码头活动增加，以及我们德克萨斯州城市码头的客户活动增加。此外，维护和监管费用增加了150万美元，主要是在我们的西海岸和东北航站楼，由于保费上涨，保险费用增加了150万美元。这些增长被2020年第一季度与我们塞尔比码头2019年第四季度火灾相关的310万美元的业务中断保险追回部分抵消。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的折旧和摊销费用增加了180万美元，这主要是由于各种已完成的项目。

燃料营销
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，部门运营收入增加了470万美元，这主要是由于我们的加油业务和混合业务的利润率更高。

一般信息
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的一般和行政费用减少了390万美元，主要原因是薪酬成本降低。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的利息支出净额增加了1,700万美元，这主要是由于我们在2020年4月签订了定期贷款，并于2019年5月发行了5.0亿美元6.0%的优先票据，部分抵消了我们循环信贷协议下在2019年7月运用上述融资收益和圣尤斯特彻斯处置后借款减少的影响。

截至2020年6月30日的6个月，其他费用净额为810万美元，主要包括与我们墨西哥子公司相关的外币交易损失。
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目录
流动性和资本资源
概述
我们的主要现金需求是偿还债务、分配给我们的合作伙伴、资本支出、收购和运营费用。我们的合伙协议要求我们每个季度将所有“可用现金”分配给我们的普通有限合伙人。“可用现金”在合伙协议中的定义通常是季度末的手头现金加上季度结束后允许的某些借款。R，减去我们董事会确定的现金储备，这取决于我们首选单位的分配要求。

每年，我们的目标是用当年经营活动提供的净现金为我们的可靠性资本支出和分配需求提供资金。如果我们不能从运营中产生足够的现金来实现这一目标，我们可以使用手头的现金或其他现金流来源，这些现金流在过去主要包括我们循环信贷协议下的借款、出售非战略性资产，以及在必要的情况下，通过股票或债券发行筹集的资金。我们通常从外部来源为我们的战略资本支出和收购提供资金，主要是根据我们的循环信贷协议借款或通过股票或债券发行筹集的资金。然而，我们通过发行债券或股票筹集资金的能力取决于许多我们无法控制的因素，包括我们进入这些市场的能力，以及围绕新冠肺炎疫情影响的持续时间和严重程度以及欧佩克+行动的持续不确定性。我们的风险因素在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的季度报告Form 10-Q的第1A项“风险因素”中，并在本报告中描述了这些资金来源及其可用性所固有的风险。

由于新冠肺炎疫情的负面影响和与之相关的持续不确定性，以及欧佩克+采取的行动，我们已经采取措施保持和提高我们的流动性。如下所述，通过推迟某些计划资本支出，我们将2020年计划资本支出比2020年初的预期额外减少了45%。计划中的2020年资本支出已经从2019年大幅减少，因为我们在2019年下半年完成了几个大型管道扩建项目。我们还确定了我们认为将减少运营支出的方法，这应该会进一步减少我们的总体现金需求。同时，我们通过将循环信贷协议的到期日从2021年10月延长至2023年10月，并签订了7.5亿美元的三年期无担保定期贷款，从而增强了我们的流动性来源，这为我们提供了财务灵活性，以解决我们在2020年9月和2021年2月的短期债务到期日问题。此外，b加上2020年第一季度的分配情况，我们将季度分配降至每普通单位0.40美元。

在2020年第二季度，我们完成了路易斯安那州圣詹姆斯教区根据2005年海湾机会区法案(统称为GoZone债券)就我们的路易斯安那州圣詹姆斯航站楼发行的2008系列、2010系列、2010A系列、2010B系列和2011系列收入债券(统称为GoZone债券)的本金总额为3.221亿美元的再发行和转换。再发行和转换交易为我们提供了额外的财务灵活性，将GoZone债券的利率从每周利率转换为长期利率，并消除了在2025年之前重新营销债券的需要，在某些情况下，直到2030年或债券2040年到期。此外，再发售和转换交易取消了以前由多家个别银行代表我们开具的信用证，为我们提供了额外的流动资金，以支持与GoZone债券相关的所需付款。

虽然定期贷款为我们提供了短期内为债务到期日融资的财务灵活性，但我们计划继续关注债务资本市场，寻找机会以优惠的条件筹集额外资本，以降低利息成本，并评估剥离非核心资产以降低杠杆。

2020年，我们预计将从运营中产生足够的现金，以满足我们的分销要求、可靠性资本支出和部分战略资本支出。

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目录
截至2020年和2019年6月30日的6个月的现金流
下表汇总了我们的经营、投资和融资活动的现金流量(请参阅我们第(1)项的现金流量表)。“财务报表”)：
 截至6月30日的六个月，
 20202019
 (几千美元)
现金净额由(用于)：
经营活动$270,441  $240,894  
投资活动(106,080) (303,674) 
融资活动(162,319) 73,757  
外汇汇率变动对现金的影响(945) 261  
现金、现金等价物和限制性现金净增加$1,097  $11,238  

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，经营活动提供的净现金增加了2950万美元，这主要是由于营运资本的变化。截至2020年6月30日的6个月，我们的营运资本增加了620万美元，而截至2019年6月30日的6个月增加了3620万美元。营运资金需求主要受我们的应收账款和应付账款余额的影响，这些余额因付款时间的不同而有所不同。在截至2020年6月30日的6个月里，应收账款减少了2540万美元，部分原因是2020年收到的保险收益和客户付款的时间。

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里，运营活动提供的净现金超过了我们对单位持有人的分配和可靠性资本支出。

与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，用于投资活动的净现金减少了1.976亿美元，这主要是由于我们为应对新冠肺炎疫情而减少了2020年的资本支出，以及欧佩克+结合2019年主要管道扩建项目采取的行动。

截至2020年6月30日的6个月，融资活动净使用现金1.623亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，净现金来源为7380万美元。同比变化主要是由于债务借款净收益减少1.983亿美元，以及支付4920万美元终止2020年的利率掉期，但被2020年向我们的单位持有人的分派减少2020万美元所部分抵消。

流动资金的来源
定期贷款。2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理局(Oaktree Fund Administration，LLC)签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理。根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，这笔定期贷款提供了高达7.5亿美元的总承诺额。NuSTAR物流在2020年4月21日(最初的贷款融资日期)提取了5.0亿美元(初始贷款)，剩下2.5亿美元的额外本金总额，NuStar物流可以选择在2021年4月19日或之前一次或多次提取，但要满足某些条件。我们利用初始贷款所得款项，扣除原始发行折扣2250万美元(占总承诺额的3.0%)和发行成本1440万美元，偿还我们循环信贷协议(定义见下文)下的未偿还借款。定期贷款还增强了我们的流动性，以解决我们的优先票据在2020年和2021年初到期的问题。

未偿还借款的年息率合计为12.0%。此外，NuStar物流将按日均未支取金额每年支付5.0%的承诺费。定期贷款项下的债务由NuStar Energy和NuPOP担保。

NuSTAR物流必须支付相当于因某些事件收到的收益的100.0%的强制性预付款，但须遵守某些排除和调整，例如产生额外债务(不包括循环信贷协议下的额外借款)和发行股权证券，并被要求就出售财产或资产提出此类预付款。根据自最初贷款融资之日起已过的时间，如果有付款或预付款(除某些例外情况外)，NuStar物流将被要求支付一笔全额保费或类似金额，作为违约金和提供资金的成本补偿。从初始贷款融资日起至初始贷款融资日起18个月内，此类保费将为(I)弥补整体金额与(Ii)当时支付、预付或加速支付的借款本金总额的6.25%之和。在初始贷款融资日期18个月后至初始贷款融资日期30个月后，这样的保费将是当时支付的预付借款本金总额的6.25%
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目录
或者加速。与总金额不超过2.5亿美元的一项或多项资产出售相关而接受的预付款将受到较低的预付款溢价的影响。对于从最初贷款融资日期到最初贷款融资日期18个月周年期间的此类资产出售预付款，保费将是当时已支付、预付或加速偿还的借款本金总额的5.0%。在最初贷款融资日期的18个月周年之后到最初贷款融资日期的30个月周年之后，这样的保费将是当时支付、预付或加速支付的借款本金总额的3.0%。在最初贷款融资日期的30个月后，任何提前还款的借款都不会有溢价。

定期贷款包含与NuStar Energy及其子公司有关的惯例契诺(包括比率要求)，这些约定一般基于循环信贷协议中包含的约定并与之相当，还包含惯例违约事件。

循环信贷协议。2020年3月6日，NuStar物流修订了其循环信贷协议(循环信贷协议)，其中包括将到期日从2021年10月29日延长至2023年10月27日，将可供借款的总金额从12亿美元降至10亿美元，并提高了循环信贷协议所包含的适用利率定义中包含的利率。2020年4月6日，NuStar物流修改了循环信贷协议，允许与GoZone债券相关的某些交易。

循环信贷协议受最高综合债务覆盖比率和最低综合利息覆盖比率要求的约束，这可能会将我们可以借入的金额限制为低于可供借款的总金额。截至2020年6月30日止四个季度的滚动期，综合债务覆盖率(按循环信贷协议定义)不能超过5.00比-1.00，综合利息覆盖率(按循环信贷协议定义)不得低于1.75比-1.00。截至2020年6月30日，我们的综合债务覆盖率为3.94倍，综合利息覆盖率为2.41倍。截至2020年6月30日，我们有8.85亿美元可供借款。

2020年3月，标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)将我们的评级展望从稳定改为负面，并于2020年4月回到稳定。2020年4月，惠誉公司(Fitch，Inc.)将我们的信用评级从BB降至BB-，并将我们的评级置于评级观察负面。同样在2020年4月，穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investor Service Inc.)将我们的评级列入降级审查名单。根据循环信贷协议的条款，这些变动不会影响我们的循环信贷协议的利率，循环信贷协议是唯一一项在我们的债务评级被某些信用评级机构下调(或上调)的情况下利率会受到调整的债务安排。下表反映了我们债务目前的评级和展望：
 惠誉公司穆迪投资者
服务公司		标准普尔
全球评级
收视率BB-Ba2BB-
展望评级观察负面评估中的评级稳定

应收账款融资协议。NuSTAR Energy和NuStar Energy的一家特殊目的实体和全资子公司NuStar Finance LLC是与第三方贷款人签订的1.25亿美元应收账款融资协议(应收账款融资协议)，以及与NuStar Energy的某些全资子公司(与应收账款融资协议、证券化计划合称)的协议的当事方。根据应收账款融资协议可供借款的金额限制为1.25亿美元，并基于是否有合资格的应收账款以及其他习惯因素和条件。

LoC协议。我们也是一份价值1.00亿美元的未承诺信用证协议(LOC协议)的一方，该协议规定提供期限长达一年的备用信用证或担保。截至2020年6月30日，我们没有根据LOC协议签发的信用证。

请参阅第一项“合并财务报表简明附注”附注5。“财务报表”，讨论我们的某些债务协议。

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资本要求
我们的业务需要大量投资来维持、升级或增强我们现有资产的运营能力。我们的资本开支包括：
•战略性资本支出，例如通过建设或收购扩大或提升经营能力、提高效率或增加现有资产的盈利潜力的支出，以及与支持功能有关的某些资本支出；以及
•可靠性资本支出，如维持现有资产当前运营能力或延长其使用寿命所需的支出，以及维持设备可靠性和安全性所需的支出。

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的资本支出，以及我们预计在2020年的支出金额：
战略性资本支出可靠性资本
支出		总计
(几千美元)
截至6月30日的6个月：
2020$85,307  $11,051  $96,358  
2019$292,785  $27,176  $319,961  
预计截至2020年12月31日的年度
$ 165,000 - 195,000$ 40,000 - 50,000

截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的战略资本支出主要包括我们的二叠纪原油系统和Corpus Christi原油系统的扩建项目，以及我们的墨西哥北部成品油供应项目。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的可靠性资本支出主要与我们航站楼的维护升级项目有关，包括在2019年7月出售圣尤斯特彻斯航站楼之前修复财产损坏的费用。

在截至2020年12月31日的年度，为应对新冠肺炎疫情的影响和欧佩克+的行动，我们将预期的战略资本支出比2020年初的预期减少了45%.我们预计2020年战略资本支出的很大一部分将与完成我们的二叠纪原油系统和Corpus Christi原油系统的扩建项目、处理西海岸生物燃料需求的项目以及提高圣詹姆斯和其他码头灵活性的项目有关。我们继续评估我们的资本预算，并在经济条件允许的情况下做出改变，我们2020年的实际资本支出可能会比上述预期金额增加或减少。我们相信，手头的现金加上前面描述的流动性来源，将足以为我们2020年的资本支出提供资金，我们的内部增长项目可以根据市场状况或客户需求加快或缩减。

分布
公共单位。分配付款在每个季度结束后45天内支付给我们的普通有限合伙人，截止日期为每个季度结束后创造的创纪录日期。下表汇总了有关向我们的普通有限合伙人分配季度现金的信息：
截至的季度现金
分布
每单位		现金总额
分布		记录日期付款日期
(几千美元)
2020年6月30日$0.40  $43,678  2020年8月7日2020年8月13日
2020年3月31日$0.40  $43,730  2020年5月11日2020年5月15日
2019年12月31日$0.60  $65,128  2020年2月10日2020年2月14日

首选单位。我们优先股的分派将从任何合法可用资金中支付，从最初的发行日期开始累计，并于每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一个营业日)支付给每个付款月的第一个营业日的记录持有人。

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目录
下表提供了与A系列、B系列和C系列固定利率累计赎回永久优先股(统称为A、B和C系列优先股)分配相关的术语：
单位每年固定分配率(每单位25.00美元清算优惠的百分比)每年每单位固定分配率每年固定分配可选的赎回日期/分配费率变为浮动的日期浮动年利率(以
25.00美元清盘
每个单位的首选项)
(几千美元)
A系列首选单位8.50%$2.125  $19,252  2021年12月15日三个月伦敦银行同业拆息加6.766厘
B系列首选设备7.625%$1.90625  $29,357  2022年6月15日三个月伦敦银行同业拆息加5.643厘
C系列首选设备9.00%$2.25  $15,525  2022年12月15日3个月伦敦银行同业拆借利率加6.88%

D系列首选单位的分派率如下：(I)头两年(自2018年9月17至17日开始)的年利率为9.75%(或每个分销期为0.619美元)；(Ii)三至五年的年利率为10.75%(或每个分销期为0.682美元)；及(Iii)较大者为每年13.75%(或每个分销期为0.872美元)或其后每个普通单位的分派率。当D系列优先股尚未发行时，合伙企业将被禁止支付任何初级证券(包括普通证券)的分派，除非D系列优先股(和任何平价证券)的全部累计分派已经支付或正在同时支付或留作支付，以供在最近的D系列优先单元分派付款日期之前支付或拨备。任何超过0.635美元的D系列优先股分配可由合作伙伴自行决定以额外的D系列优先股支付，其余部分以现金支付。

2020年7月，我们的董事会宣布A、B和C系列优先股以及D系列优先股的分配将于2020年9月15日支付。

债务义务
截至2020年6月30日，我们的债务义务如下：
•定期贷款将于2023年4月19日到期，截至2020年6月30日，未偿还借款5.0亿美元；
•循环信贷协议将于2023年10月27日到期，截至2020年6月30日，未偿还借款1.109亿美元；
•4.80%2020年9月1日到期的优先债券，面值4.5亿美元；6.75%2021年2月1日到期的优先债券，面值3.00亿美元；4.75%2022年2月1日到期的优先债券，面值2.5亿美元；6.0%2026年6月1日到期的优先债券，面值5.0亿美元；5.625的优先债券，2027年4月28日到期，面值5.5亿美元；和2043年1月15日到期的次级票据，面值4.025亿美元，浮动利率，截至2020年6月30日为8.0%；
•2038年至2041年到期的3.221亿美元GoZone债券；以及
•应收款融资协议将于2021年9月20日到期，截至2020年6月30日，未偿还借款为4860万美元。

我们预计将利用资本市场发行高级票据的收益、我们循环信贷协议下的借款或定期贷款，为2020年和2021年的高级票据到期日提供资金。虽然定期贷款为我们提供了财务灵活性，以便在短期内为这些到期日提供资金，但我们计划继续关注债务资本市场，寻找以优惠条件筹集额外资本的机会。

2020年6月3日，NuStar物流完成了GoZone债券的再发行和转换，其中包括将利率从周利率转换为长期利率。我们没有从再发行中获得任何收益，再发行也没有增加我们的未偿债务。如下表所示，本金总额为7500万美元和1.038亿美元的某些系列GoZone债券要求债券持有人投标债券，以换取100%的本金外加2025年6月1日和2030年6月1日的应计和未付利息，之后这些债券可能会以新的利率进行发行。





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目录
下表汇总了截至2020年6月30日的GoZone债券：
系列发行日期数量
出类拔萃
利率		强制性
购买日期		到期日
 (数以千计)
美元)		 
系列20082008年06月26日$55,440  6.10 %2030年6月1日2038年6月1日
2010系列2010年7月15日100,000  6.35 %不适用2040年7月1日
2010A系列2010年10月7日43,300  6.35 %不适用2040年10月1日
系列2010b2010年12月29日48,400  6.10 %2030年6月1日2040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000  5.85 %2025年6月1日2041年8月1日
总计$322,140  

我们相信，截至2020年6月30日，我们遵守了适用于我们债务义务的比率和契约。在我们的某些债务义务下的违约将被认为是在我们的其他债务义务下的违约事件。请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项附注5。“财务报表”，讨论我们的某些债务义务。

利率互换
2020年6月，我们支付了4920万美元终止远期启动利率掉期，名义金额总计2.5亿美元。请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项附注7。“财务报表”，更详细地讨论我们的利率互换。
环境、健康和安全
我们的运营受到广泛的国际、联邦、州和地方环境法律法规的约束，包括与向环境排放材料、废物管理、补救、燃料的特性和组成、气候变化和温室气体相关的法律和法规。我们的运营还受到广泛的健康、安全和安保法律法规的约束，包括与工人和管道安全、管道和储罐完整性以及运营安全相关的法律法规。由于更严格的环境和安全法律法规正在不断制定或提出，预计未来环境、健康和安全事务所需的支出水平将会增加。

偶然事件
吾等受制于若干或有亏损，吾等相信任何特定申索或法律程序或所有事项的解决不会对吾等的经营业绩、财务状况或流动资金产生重大不利影响，一如综合财务报表简明附注第6项第(1)项进一步披露。“财务报表。”

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关键会计政策
根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。围绕新冠肺炎大流行的持续不确定性，包括其持续时间和挥之不去的影响，以及围绕产油国未来生产决策的不确定性，继续造成波动，并可能对管理层的估计和假设产生重大影响。我们其余的关键会计政策在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。

商誉减值
我们每年进行一次商誉评估，如果事件或环境变化有必要，我们会更频繁地进行评估。我们可以选择首先进行定性的年度评估，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。我们截至2019年10月1日进行了定性评估，确定每个报告单位的估计公允价值不太可能超过其账面价值，因此商誉没有受到损害。

2020年3月，新冠肺炎疫情和欧佩克+行动导致资本和大宗商品市场严重混乱，导致我们的单价大幅下降。因此，我们的股票市值大幅下跌。原油价格和石油产品需求的下降也导致我们一些商誉报告部门的预期收益下降。这些因素以及其他与新冠肺炎和欧佩克+相关的因素使我们得出结论，3月份发生了一些触发事件，要求我们在2020年3月31日之前进行商誉减值测试。

为了估计商誉的公允价值，管理层必须做出某些影响报告单位公允价值总额的估计和假设。管理层的估计是基于对未来运营和市场状况的许多假设，我们认为这些假设是合理的，但本质上是不确定的。我们的假设和估计背后的不确定性可能与实际结果大不相同，包括新冠肺炎疫情的持续时间和严重程度、旅行限制的程度、企业关闭和其他控制新冠肺炎在受影响地区蔓延的努力以及欧佩克+的行动，可能会导致对我们资产公允价值的不同结论。如果发生这种情况，我们确定商誉受到了损害，减值金额可能会对我们的运营结果产生重大影响。

2020年第一季度，我们确认了与我们的原油管道相关的2.25亿美元商誉减值费用。我们的评估没有发现任何其他有商誉减值风险的报告单位。请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项附注3。“财务报表”，用于讨论减值费用以及我们的假设和估计。截至本报告提交日期，我们没有确定任何因素来保证评估截至2020年6月30日我们长期资产或商誉的账面价值的可回收性。

新会计公告
请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项的附注2。“财务报表”，讨论新的会计声明。

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目录
项目3.关于市场风险的定量和定性披露

我们主要通过使用固定利率债务和可变利率债务的组合来管理我们对不断变化的利率的敞口。我们的可变利率债务项下的借款使我们面临利率上升的风险。

2020年6月3日，NuStar物流完成了GoZone债券的再发行和转换。GoZone债券从每周利率转换为长期利率。NuSTAR物流没有从重新发行中获得任何收益，而且重新发行没有增加NuStar物流的未偿债务。2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流与某些贷款人和橡树基金管理局(Oaktree Fund Administration，LLC)签订了一项无担保定期贷款信贷协议，作为贷款人的行政代理(定期贷款)。根据一项为期三年的无担保定期贷款信贷安排，这笔定期贷款提供了高达7.5亿美元的总承诺额。NuSTAR物流在2020年4月21日吸引了5.0亿美元。请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项附注5。有关我们债务工具的更多信息，请参阅“财务报表”。

下表列出了我们长期债务(不包括融资租赁)的本金现金流和按预期到期日计算的相关加权平均利率：
 2020年6月30日
 预期到期日  
 20202021202220232024在那里-
之后		总计公平
价值
 (除利率外，以数千美元计)
长期债务：
固定费率$450,000  $300,000  $250,000  $500,000  $—  $1,372,140  $2,872,140  $2,909,547  
加权平均费率
4.8 %6.8 %4.8 %12.0 %—  5.9 %6.8 %—  
可变费率$—  $48,600  $—  $110,884  $—  $402,500  $561,984  $462,980  
加权平均费率
—  1.1 %—  2.5 %—  8.0 %6.3 %—  

 2019年12月31日
 预期到期日  
 20202021202220232024在那里-
之后		总计公平
价值
 (除利率外，以数千美元计)
长期债务：
固定费率$450,000  $300,000  $250,000  $—  $—  $1,050,000  $2,050,000  $2,123,964  
加权平均费率
4.8 %6.8 %4.8 %—  —  5.8 %5.6 %—  
可变费率$—  $537,200  $—  $—  $—  $767,940  $1,305,140  $1,318,037  
加权平均费率
—  3.7 %—  —  —  5.3 %4.7 %—  

2020年6月，我们支付了4920万美元终止远期启动利率掉期，名义金额总计2.5亿美元。在终止之前，我们利用远期起始利率掉期协议锁定了与预期债务发行相关的利息支付利率。请参阅“合并财务报表简明附注”第(1)项附注7。“财务报表”，更详细地讨论我们的利率互换。

由于我们燃料营销部门的运营使我们面临商品价格风险，我们还使用衍生品工具试图缓解商品价格波动的影响。与商品价格风险相关的衍生金融工具在列报的任何期间都不是重要的。


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目录
项目4.管制和程序

(a)信息披露控制和程序的评估。
在NuStar GP，LLC首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层评估了截至本报告所涉期间结束时我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法下的规则13a-15(E)所定义)的有效性，并得出结论，我们的披露控制和程序截至2020年6月30日是有效的。
(b)财务报告内部控制的变化。
我们对财务报告的内部控制在上个会计季度没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
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目录
第II部分-其他资料

项目1A.各种风险因素

除下文所述外，在截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告的第I部分第1A项“风险因素”和截至2020年3月31日的季度报告的第II部分的Form 10-Q季度报告第1A项“风险因素”中披露的风险因素方面并无实质性进展。本第1A项所载资料更新本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告第I部分第1A项“风险因素”及截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告第II部分第1A项“风险因素”所载的相关资料，以及本Form 10-Q季报所载的其他资料。.

新冠肺炎疫情的持续影响、应对措施以及全球石油市场的发展可能会继续对我们的业务、财务状况、运营结果或现金流产生不利影响。
冠状病毒，即新冠肺炎，已经对经济活动产生了严重的负面影响，因为政府当局已经制定了呆在家里的命令，关闭企业和其他措施来减少病毒的传播，世界各地的人们停止或改变了他们的日常活动。这种经济活动减少的规模大大降低了对石油产品的需求。3月份，石油输出国组织(OPEC+)和其他产油国就商定的产量发生争执，导致原油严重供过于求，导致原油价格大幅下跌和波动性增加，加剧了新冠肺炎疫情和需求恶化的负面经济影响。围绕新冠肺炎大流行的持续不确定性及其对石油产品需求和产油国未来生产决策的影响继续造成波动，并对全球股票、债务和大宗商品市场产生负面影响。

正如我们在提交给美国证券交易委员会的截止到2019年12月31日的10-K表格年度报告和截止到2020年3月31日的10-Q表格季度报告中所进一步描述的那样，原油和成品油需求的长期减少或低价可能会导致我们管道中的产能和我们终端中的存储大幅减少，这可能会对我们的运营业绩、现金流以及我们向单位持有人分发和偿还债务的能力产生重大不利影响。这个COVID-19 大流行可能还会增加那些备案文件和以下风险因素中描述的许多其他风险。虽然新冠肺炎疫情和欧佩克+的行动对我们2020年第一季度的业绩没有重大影响，但除了我们第一季度记录的商誉减值费用外，新冠肺炎疫情和欧佩克+的行动对我们2020年第二季度的运营业绩产生了负面影响。居家指令和业务关闭导致的消费汽油需求下降压低了全国各地炼油厂的生产率，包括我们的资产服务的炼油厂，以及全球石油市场供过于求导致的原油价格下降破坏了美国页岩业务的钻探和生产，包括我们的二叠纪和南得克萨斯州原油系统所在的二叠纪和鹰福特盆地，这些条件的结合降低了对我们资产的需求和利用。我们继续预计，与2019年相比，到2020年下半年，我们原油和成品油管道的平均产能将会下降。对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流的影响程度将取决于非常不确定和无法准确预测的未来事态发展，例如：疫情的持续时间和严重程度；对我们的运营至关重要的人员、设备和服务的供应；经济低迷的深度和持续时间；石油产品需求下降以及这场流行病的其他经济影响；旅行限制、企业关闭和其他减少新冠肺炎在受影响地区传播的努力的程度和影响；以及欧佩克+未来采取的行动。

根据给定时间的信贷和资本市场情况，我们可能无法以可接受的条款或根本无法获得资金，这可能会阻碍或阻止我们满足未来的资本需求，履行我们的债务义务，或向我们的单位持有人进行季度分配。
国内和全球金融市场和经济状况不时出现波动，并受到各种因素的干扰，包括消费者信心低迷、高失业率、地缘经济和地缘政治问题、疲软的经济状况、市场的不确定性和对能源相关公司的负面情绪，或者具体而言，掌握有限合伙企业。例如，由于新冠肺炎大流行的持续和欧佩克+的行动，全球金融市场经历了大幅波动和大幅下跌，预计在大流行悬而未决期间，这种波动和低迷将继续下去。信贷市场以及债务和股票资本市场陷入困境，围绕全球信贷市场未来的不确定性导致世界范围内获得信贷的机会减少，特别是受到原油价格下跌不利影响的能源行业。此外，与公司发行相比，主有限合伙企业债务和股权资本市场发行的投资者和贷款人更少。其结果是，在债务和股权资本市场筹集资金的成本大幅增加，从这些市场获得的资金减少，贷款人可能拒绝以类似条件为现有债务再融资，或者根本不为现有债务再融资，并减少或在某些情况下停止向借款人提供资金。

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目录
截至2020年6月30日，我们有34亿美元的合并债务，其中7.5亿美元将在未来12个月内到期，其中包括2020年9月1日到期的4.80%优先票据中的4.5亿美元和2021年2月1日到期的6.75%优先票据中的3.00亿美元。虽然我们的定期贷款信贷协议为我们提供了在短期内为这些到期日提供资金的财务灵活性，但定期贷款信贷协议的利率较高，鉴于市场状况动荡，我们不能确定我们是否能够进一步为我们即将到期的债务进行较长期的再融资，或者任何此类新的长期融资或资金将以可接受的条款提供。

一般来说，如果在需要时无法获得资金，或者只能以不利的条款获得资金，我们可能无法执行我们的增长战略，完成未来的收购或建设项目，或利用其他商业机会，并可能被要求减少投资或资本支出或出售资产，这可能对我们的收入和运营业绩产生重大不利影响，我们可能无法履行我们的债务义务或向我们的单位持有人支付分配。

我们未来的财务和经营灵活性可能会受到我们的重大杠杆作用、我们未来信用评级的任何下调、我们债务协议中的限制以及金融市场条件的不利影响。
截至2020年6月30日，我们的合并债务为s34亿美元，我们有能力招致更多债务。除了我们债务的任何潜在直接财务影响外，我们债务的任何实质性增加或其他不利的财务因素都可能被信用评级机构视为负面因素，这可能导致评级下调、成本增加或我们无法进入资本市场，以及根据我们的循环信贷协议借款的利率上升。

我们的循环信贷协议和定期贷款信贷协议包含限制性契约，如对负债、留置权、合并、资产转让和某些投资活动的限制。此外，这些协议通常将我们的综合债务覆盖比率(合并债务与合并EBITDA之比，分别在该等相应协议中定义)限制为不超过5.00-1.00，并要求我们保持至少1.75-1.00的最低综合利息覆盖比率(在该等相应协议中定义)。不遵守任何限制性公约或最高综合债务覆盖率或最低综合利息覆盖率要求将构成违约事件，并可能导致我们在该等债务协议以及可能的其他协议下加快履行义务。我们的应收账款证券化计划、优先票据和其他债务义务还包含各种惯常的肯定和否定契约以及违约、赔偿和终止条款，并规定在某些特定事件发生时加速拖欠金额。根据我们的定期贷款信贷协议，我们必须强制预付相当于因某些事件(例如某些额外债务和发行股权证券)而收到的收益的100.0%的强制性预付款，我们还必须就出售财产或资产提出这样的预付款，这可能会进一步限制我们未来的财务灵活性。我们未来可能签订的融资协议可能包含与我们就目前融资协议谈判的条款和比率要求类似或更具限制性的条款和比例要求。

我们的偿债义务、限制性契约、比率要求和到期日可能会对我们为未来的运营提供资金、进行收购、为我们的资本需求提供资金以及向我们的单位持有人支付现金分配的能力产生不利影响。此外，这种杠杆作用可能会使我们的运营结果更容易受到不利经济或运营条件的影响，限制我们计划或应对业务和行业变化的灵活性，并使我们与负债比例较低的竞争对手相比处于竞争劣势。例如，在根据我们的某些债务协议发生违约的情况下，我们将被禁止向我们的单位持有人进行现金分配。

我们偿还债务的能力将取决于我们未来的财务和经营表现，以及我们进入资本市场的能力，这将受到当前经济状况以及金融、商业、监管和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的。如果我们的经营业绩不足以偿还我们的债务，并且我们无法进入资本市场或以其他方式对我们的债务进行再融资，我们可能会被要求减少我们的分配，减少或推迟我们的业务活动、投资或资本支出，出售资产或发行额外的股本，这可能会对我们的财务状况、经营结果、现金流和向单位持有人分配的能力以及我们单位的交易价格产生实质性的不利影响。

利率的变化可能会对我们的业务和我们单位的交易价格产生不利影响。
通过在我们的某些债务工具和我们的A、B和C系列优先股中提供可变利率条款，我们对利率上升有很大的风险敞口。截至2020年6月30日，我们的合并债务约为34亿美元，其中29亿美元为固定利率，5亿美元为浮动利率。此外，从2021年12月、2022年6月和2022年12月开始，我们的A系列、B系列和C系列首选单元的分配率将从固定利率转换为浮动利率。我们的经营业绩、现金流和财务状况可能会因利率的重大变化而受到重大不利影响。

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目录
此外，我们历来从外部来源为我们的战略资本支出和收购提供资金，主要是根据我们的循环信贷协议借款或通过债务或股权发行筹集的资金。提高利率也可能对我们以经济上有吸引力的利率进入资本市场的能力产生负面影响。

此外，与其他以收益为导向的证券一样，主有限合伙单位的市场价格可能会受到隐含分配收益率等因素的影响。分配收益率经常被投资者用来比较和排序收益率导向型证券，以供投资决策之用。因此，利率的上升或下降可能会影响某些投资者是否决定投资于包括我们在内的主有限合伙企业单位，而不断上升的利率环境可能会对我们的单价产生不利影响，并削弱我们发行额外股本或产生债务为增长或其他目的(包括分配)提供资金的能力。
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第6项陈列品
陈列品
数		描述
10.01
对修订和重新签署的5年期循环信贷协议的第八项修正案，日期为2020年4月6日，由作为行政代理的NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.、北卡罗来纳州摩根大通银行及其贷款人之间的协议(通过引用NuStar Energy L.P.于2020年4月7日提交的Form 8-K当前报告(文件号第001-16417号)附件10.01并入)
10.02
第12次信用证协议修正案，日期为2020年4月16日，由NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.(贷款方)和瑞穗银行(Mizuho Bank，Ltd)作为开证行和行政代理(通过引用NuStar Energy L.P.截至2020年3月31日的季度10-Q季度报告附件10.03(文件第001-16417号))
10.03
作为管理代理的NuStar物流公司、NuStar能源公司(贷款方)和橡树基金管理公司之间的定期贷款信贷协议，日期为2020年4月19日(通过引用NuStar Energy L.P.于2020年4月21日提交的8-K表格当前报告的附件10.1(文件第001-16417号)并入该协议中)，该协议日期为2020年4月19日，由NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.(贷款方)和橡树基金管理公司(Oaktree Fund Administration，LLC)之间的定期贷款信贷协议组成(第001-16417号文件)
10.04
路易斯安那州圣詹姆斯教区与NuStar物流公司签订的租赁协议，日期为2008年6月1日(引用NuStar Energy L.P.于2020年6月5日提交的最新8-K表格报告附件10.1(文件号001-16417))
10.05
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.之间的租赁协议(2008年系列)的第一补充和修正案(通过引用NuStar Energy L.P.在2020年6月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.2(文件号第001-16417号)并入)
10.06
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.之间的第一补充和修订租赁协议(2010年6月1日)(通过引用NuStar Energy L.P.在2020年6月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.4(文件号001-16417)并入)
10.07
路易斯安那州圣詹姆斯教区和NuStar物流公司之间的租赁协议，日期为2010年10月1日(通过引用NuStar Energy L.P.于2020年6月5日提交的当前8-K表格报告的附件10.5合并(文件号001-16417))
10.08
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.之间的第一补充和修订租赁协议(2010A系列)(通过引用NuStar Energy L.P.在2020年6月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.6(文件号001-16417)并入)
10.09
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.之间的第一补充和修订租赁协议(2010b系列)，日期为2020年6月1日(通过引用NuStar Energy L.P.于2020年6月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.8(文件编号001-16417))
10.10
路易斯安那州圣詹姆斯教区、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.之间的租赁协议(2011年系列)的第一补充和修正案(通过引用NuStar Energy L.P.在2020年6月5日提交的8-K表格当前报告的附件10.10(文件号001-16417)并入)
*10.11
NuStar Energy L.P.2019年长期激励计划下2020年绩效现金奖励协议的格式
*31.01
规则13a-14(A)(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条)对主要执行官员的认证
*31.02
规则13a-14(A)(根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条)核证主要财务官
**32.01
第1350条首席执行官证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)
**32.02
第1350条主要财务官证书(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条)
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目录
*101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
*101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档
*101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档
*101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
*101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
*101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
*104封面交互数据文件-采用内联XBRL格式，包含在附件101中
*谨此提交。
**随函提供。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
NuSTAR能源公司
(注册人)

作者：Riverwald物流公司，L.P.，其普通合伙人
作者：NuSTAR GP，LLC，其普通合作伙伴
 
依据：
/s/布拉德利·C·巴伦
布拉德利·C·巴伦
总裁兼首席执行官
2020年8月7日
依据：
/s/托马斯·R·肖夫(Thomas R.Shoaf)
托马斯·R·肖夫(Thomas R.Shoaf)
执行副总裁兼首席财务官
2020年8月7日
依据：
/s/豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
豪尔赫·A·德尔·阿拉莫
高级副总裁兼财务总监
2020年8月7日
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