AROW-20200630
0000717538十二月三十一日2020Q2错误P1YP1YP5YP10YP4YP3Y6,3906,3906,3906,3900.610.600.610.601.151.191.151.1800007175382020-01-012020-06-30xbrli：共享00007175382020-07-31iso4217：美元00007175382020-06-3000007175382019-12-3100007175382019-06-30iso4217：美元xbrli：共享00007175382020-04-012020-06-3000007175382019-04-012019-06-3000007175382019-01-012019-06-3000007175382018-01-012018-06-300000717538美国-GAAP：受托和信任成员2020-04-012020-06-300000717538美国-GAAP：受托和信任成员2019-04-012019-06-300000717538美国-GAAP：受托和信任成员2020-01-012020-06-300000717538美国-GAAP：受托和信任成员2019-01-012019-06-300000717538美国-GAAP：DepositAccountMember2020-04-012020-06-300000717538美国-GAAP：DepositAccountMember2019-04-012019-06-300000717538美国-GAAP：DepositAccountMember2020-01-012020-06-300000717538美国-GAAP：DepositAccountMember2019-01-012019-06-30xbrli：纯00007175382019-09-270000717538美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2019-12-310000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-06-300000717538美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2020-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000717538美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2020-03-310000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-3100007175382020-03-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300000717538美国-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2018-12-310000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2018-12-3100007175382018-12-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-06-300000717538美国-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2019-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300000717538美国-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000717538AROW：UnallocatedEsopSharesMember2019-03-310000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2019-03-3100007175382019-03-310000717538美国-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000717538Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000717538US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300000717538美国-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300000717538美国-GAAP：美国政府成员2020-06-300000717538Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2020-06-300000717538美国-GAAP：抵押贷款认可证券成员2020-06-300000717538美国-GAAP：DomesticCorporation 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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549

形式10-Q

☒依据第13或15(D)条提交季度报告
1934年“证券交易法”

截至本季度的季度报告2020年6月30日
或
☐依据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年“证券交易法”

委托文件编号：0-12507

阿罗金融公司

(章程中规定的注册人的确切姓名)
纽约22-2448962
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)

格伦街250号格伦斯瀑布纽约12801
(主要行政机关地址)(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：518  745-1000

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值1.00美元AROW纳斯达克全球精选市场

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。☒：是*☐号

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☑ 是*☐号

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅“交易法”第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小报告公司”的定义。

大型加速滤波器☐加速文件管理器☑
非加速文件管理器☐小型报表公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易所法案”第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。__☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐是☑*否

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量。
班级截至2020年7月31日的未偿还款项
普通股，每股面值1.00美元15,015,056


阿罗金融公司
表格10-Q
目录
页
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
41
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
70
项目4.控制和程序
70
第II部分-其他资料
项目1.法律诉讼
71
项目1.A.风险因素
71
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
71
第3项高级证券违约
71
项目4.矿山安全披露
71
项目5.其他信息
72
项目6.展品
72
签名
73

2

第一部分-财务信息
第1项财务报表

Arrow金融公司及其子公司
综合资产负债表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
 六月三十日，
2020		2019年12月31日六月三十日，
2019
资产  
银行的现金和到期款项$38,267  $47,035  $34,650  
银行有息存款215,003  23,186  28,045  
投资证券： 
可供出售，公允价值378,778  357,334  285,878  
持有至到期(大约公允价值为#美元241,875,0002020年6月30日；$249,618,000于2019年12月31日；及$266,068,0002019年6月30日)
233,517  245,065  262,541  
股权证券1,583  2,063  1,850  
FHLB和联邦储备银行股票5,574  10,317  8,202  
贷款2,561,915  2,386,120  2,280,308  
贷款损失拨备(26,300) (21,187) (20,695) 
净贷款2,535,615  2,364,933  2,259,613  
房舍和设备，净值41,231  40,629  38,836  
商誉21,873  21,873  21,873  
其他无形资产，净额1,662  1,661  1,730  
其他资产74,074  70,179  62,532  
总资产$3,547,177  $3,184,275  $3,005,750  
负债  
无息存款$667,585  $484,944  $467,179  
有息支票账户791,521  689,221  741,395  
储蓄存款1,262,102  1,046,568  908,642  
定期存款超过25万美元130,935  123,968  97,220  
其他定期存款216,630  271,353  289,317  
总存款3,068,773  2,616,054  2,503,753  
根据回购协议购买的联邦基金和出售的证券47,599  51,099  51,149  
联邦住房贷款银行隔夜预付款—  130,000  83,000  
联邦住房贷款银行定期预付款50,000  30,000  30,000  
向未合并子公司信托发行的次级债务20,000  20,000  20,000  
融资租赁5,239  5,254  5,270  
其他负债37,879  30,140  27,929  
负债共计3,229,490  2,882,547  2,721,101  
股东权益  
优先股，$1面值和1,000,000在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日授权的股票
—  —  —  
普通股，$1票面价值；30,000,000授权股份(19,606,449在2020年6月30日和2019年12月31日发行的股票，以及19,035,5652019年6月30日)
19,606  19,606  19,035  
额外实收资本336,643  335,355  316,229  
留存收益42,704  33,218  39,397  
未分配的ESOP股份(无在2020年6月30日和2019年12月31日，以及5,0012019年6月30日的股票)
—  —  (100) 
累计其他综合损失(276) (6,357) (9,647) 
库存股，按成本计算(4,595,891股票于2020年6月30日；4,608,258股票于2019年12月31日及4,517,4122019年6月30日的股票)
(80,990) (80,094) (80,265) 
股东权益总额317,687  301,728  284,649  
总负债和股东权益$3,547,177  $3,184,275  $3,005,750  
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
3


Arrow金融公司及其子公司
合并损益表
(以千为单位，每股金额除外)
(未经审计)
 截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
利息和股息收入  
贷款利息及费用$25,077  $23,520  $49,951  $45,923  
银行存款利息41  195  165  390  
投资证券的利息和股息：
全额应税1,871  2,284  4,064  4,653  
免征联邦税1,013  1,228  2,048  2,474  
利息和股息收入总额28,002  27,227  56,228  53,440  
利息支出  
有息支票账户310  453  797  935  
储蓄存款1,173  2,008  3,644  3,609  
定期存款超过25万美元438  515  971  911  
其他定期存款784  1,131  1,784  1,844  
购买的联邦基金和
根据回购协议出售的证券		16  25  38  47  
联邦住房贷款银行预付款217  1,099  646  2,693  
发行给的次级债务
未合并的子公司信托		173  261  401  530  
融资租赁利息49  28  99  43  
利息支出总额3,160  5,520  8,380  10,612  
净利息收入24,842  21,707  47,848  42,828  
贷款损失准备金3,040  455  5,812  927  
计提贷款损失拨备后的净利息收入21,802  21,252  42,036  41,901  
非利息收入  
信托活动收入2,135  2,252  4,348  4,359  
向客户提供其他服务的费用2,278  2,545  4,729  4,947  
保险佣金1,732  1,935  3,364  3,654  
证券净(亏损)收益(106) —  (480) 76  
贷款销售净收益547  140  760  244  
其他营业收入578  24  2,137  503  
非利息收入总额7,164  6,896  14,858  13,783  
非利息支出  
薪金和员工福利10,212  9,727  20,595  19,046  
入住费，净额1,345  1,279  2,794  2,699  
技术装备费用3,227  3,243  6,579  6,384  
FDIC评估242  212  461  424  
其他运营费用2,219  2,447  4,570  5,007  
总非利息费用17,245  16,908  34,999  33,560  
所得税拨备前收入11,721  11,240  21,895  22,124  
所得税拨备2,562  2,306  4,609  4,456  
净收入$9,159  $8,934  $17,286  $17,668  
未偿还普通股1:
  
基本型14,992  14,922  14,994  14,912  
稀释14,998  14,963  15,010  14,958  
每股普通股：  
基本收益$0.61  $0.60  $1.15  $1.19  
摊薄收益0.61  0.60  1.15  1.18  

        12019年9月27日的2019年股票和每股金额已重报3%股票股息。
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
4


Arrow金融公司及其子公司
综合全面收益表
(单位：千)
(未经审计)
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月，
2020201920202019
净收入$9,159  $8,934  $17,286  $17,668  
其他全面收入，税后净额：
*
期内产生的未实现证券持有净收益
2,021  1,744  6,119  3,824  
*现金流对冲未实现净收益(亏损)
协议		18—  (201) —  
*退休计划精算损失净额摊销58  133  85  254  
*净退休计划前期服务成本摊销39  43  78  85  
其他综合收益2,136  1,920  6,081  4,163  
*综合收入$11,295  $10,854  $23,367  $21,831  

请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。

5

Arrow金融公司及其子公司
合并股东权益变动表
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)

截至2020年6月30日的6个月期间
普普通通
股票		附加
实缴
资本		留用
收益		无关紧要的员工持股计划
股份		累积
其他通信-
忧心忡忡
损失		财务处
股票		总计
2019年12月31日的余额$19,606  $335,355  $33,218  $—  $(6,357) $(80,094) $301,728  
净收入—  —  17,286  —  —  —  17,286  
其他综合收益—  —  —  —  6,081  —  6,081  
支付的现金股息，$.52每股
—  —  (7,800) —  —  —  (7,800) 
行使股票期权，净收益(17,155股份)
—  237  —  —  —  171  408  
根据董事股份发行的股份
《中国发展计划》(4,245股份)
—  83  —  —  —  42  125  
员工股项下发行的股票
(二)采购计划(下称“采购计划”)8,958股份)
—  176  —  —  —  89  265  
为派息而发行的股份
**再投资计划(完)32,030股份)
—  583  —  —  —  309  892  
基于股票的薪酬费用—  209  —  —  —  —  209  
购买库存股
  (50,021股份)
—  —  —  —  —  (1,507) (1,507) 
2020年6月30日的余额$19,606  $336,643  $42,704  $—  $(276) $(80,990) $317,687  
截至2020年6月30日的三个月期间
普普通通
股票		附加
实缴
资本		留用
收益		无关紧要的员工持股计划
股份		累积
其他通信-
忧心忡忡
损失		财务处
股票		总计
2020年3月31日的余额$19,606  $336,021  $37,441  $—  $(2,412) $(81,258) $309,398  
净收入—  —  9,159  —  —  —  9,159  
其他综合收益—  —  —  —  2,136  —  2,136  
支付的现金股息，$.26每股
—  —  (3,896) —  —  —  (3,896) 
行使股票期权，净收益(2,873股份)
—  38  —  —  —  27  65  
根据董事股份发行的股份
《中国发展计划》(4,245股份)
—  83  —  —  —  42  125  
员工股项下发行的股票
(二)采购计划(下称“采购计划”)5,310股份)
—  92  —  —  —  52  144  
为派息而发行的股份
**再投资计划(完)16,029股份)
—  303  —  —  —  147  450  
基于股票的薪酬费用—  106  —  —  —  —  106  
2020年6月30日的余额$19,606  $336,643  $42,704  $—  $(276) $(80,990) $317,687  
6

截至2019年6月30日的6个月期间
普普通通
股票		附加
实缴
资本		留用
收益		无关紧要的员工持股计划
股份		累积
其他通信-
忧心忡忡
损失		财务处
股票		总计
2018年12月31日的余额$19,035  314,533  29,257  (100) $(13,810) $(79,331) $269,584  
净收入—  —  17,668  —  —  —  17,668  
其他全面损失—  —  —  —  4,163  —  4,163  
支付的现金股息，$.505每股1
—  —  (7,528) —  —  —  (7,528) 
行使股票期权，净收益(62,712股份)
—  638  —  —  —  687  1,325  
根据董事股份发行的股份
《中国发展计划》(3,997股份)
—  86  —  —  —  44  130  
员工股项下发行的股票
(二)采购计划(下称“采购计划”)7,948股份)
—  163  —  —  —  87  250  
为派息而发行的股份
**再投资计划(完)26,698股份)
—  615  —  —  —  289  904  
基于股票的薪酬费用—  194  —  —  —  —  194  
购买库存股
 (60,560股份)
—  —  —  —  —  (2,041) (2,041) 
2019年6月30日的余额$19,035  $316,229  $39,397  $(100) $(9,647) $(80,265) $284,649  
截至2019年6月30日的三个月期间
普普通通
股票		附加
实缴
资本		留用
收益		无关紧要的员工持股计划
股份		累积
其他通信-
忧心忡忡
损失		财务处
股票		总计
2019年3月31日的余额$19,035  $315,262  $34,231  $(100) $(11,567) $(80,252) $276,609  
净收入—  —  8,934  —  —  —  8,934  
其他全面损失—  —  —  —  1,920  —  1,920  
支付的现金股息，$.252每股1
—  —  (3,768) —  —  —  (3,768) 
行使股票期权，净收益(36,577股份)
—  389  —  —  —  401  790  
根据董事股份发行的股份
《中国发展计划》(3,997股份)
—  86  —  —  —  44  130  
员工股项下发行的股票
(二)采购计划(下称“采购计划”)4,239股份)
—  87  —  —  —  46  133  
为派息而发行的股份
**再投资计划(完)13,566股份)
—  306  —  —  —  145  451  
基于股票的薪酬费用—  99  —  —  —  —  99  
购买库存股
 (19,708股份)
—  —  —  —  —  (649) (649) 
2019年6月30日的余额$19,035  $316,229  $39,397  $(100) $(9,647) $(80,265) $284,649  

1 每股支付的现金股息已调整为2019年9月27日 3%股票股息。
请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。



7

Arrow金融公司及其子公司
综合现金流量表
(千美元)
截至6月30日的六个月，
来自经营活动的现金流：20202019
净收入$17,286  $17,668  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
贷款损失准备金5,812  927  
折旧及摊销3,499  2,516  
证券交易净亏损(收益)480  (76) 
发放贷款和持有待售贷款(33,590) (10,310) 
出售持有待售贷款所得款项22,493  9,336  
出售贷款的净收益(760) (244) 
出售房屋和设备、其他不动产所有和收回资产的净(收益)损失(97) 432  
对退休福利计划的供款(370) (324) 
递延所得税优惠(1,742) (569) 
根据董事股票计划发行的股份125  130  
基于股票的薪酬费用209  194  
行使股票期权的税收优惠33  179  
其他资产净增(1,086) (2,062) 
其他负债净增加3,564  3,294  
经营活动提供的净现金15,856  21,091  
投资活动的现金流：
可供出售证券的到期日和催缴所得款项42,640  51,686  
购买可供出售的证券(56,832) (15,390) 
持有至到期证券的到期日和催缴所得收益16,186  22,608  
购买持有至到期的证券(5,006) (2,095) 
贷款净增加(164,764) (84,695) 
出售房舍和设备、自有和收回的其他不动产的收益804  779  
购置房舍和设备(2,040) (4,389) 
其他投资净减少4,743  7,304  
投资活动使用的净现金(164,269) (24,192) 
融资活动的现金流：
存款净增量452,719  158,169  
联邦住房贷款银行短期借款净减少(130,000) (151,000) 
短期借款净减少(3,500) (3,510) 
融资租赁付款(15) (12) 
联邦住房贷款银行预付款40,000  —  
联邦住房贷款银行定期垫款的偿还(20,000) (15,000) 
购买库存股(1,507) (2,041) 
行使的股票期权，净额408  1,325  
根据员工购股计划发行的股票265  250  
为股息再投资计划发行的股票892  904  
支付的现金股息(7,800) (7,528) 
融资活动提供(使用)的现金净额331,462  (18,443) 
现金及现金等价物净增(减)183,049  (21,544) 
期初现金及现金等价物70,221  84,239  
期末现金和现金等价物$253,270  $62,695  
现金流量信息报表的补充披露：
存款和借款的利息$8,896  $9,990  
所得税5,044  5,031  
非现金投融资活动：
将贷款转移到其他房地产拥有和收回的资产133  1,098  

请参阅未经审计的中期合并财务报表附注。
8

中期合并财务报表附注
(未经审计)

注1.请注意：会计政策

Arrow Financial Corporation(Arrow、本公司、WE或US)管理层认为，随附的未经审计的中期合并财务报表包含所有必要的调整，以公平地呈现截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的财务状况；截至2020年和2019年6月30日的3个月和6个月期间的经营业绩；截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月期间的综合全面收益表；截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月期间的综合全面收益表；这3个月的股东权益变化以及截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的6个月期间的现金流。所有这些调整都是正常的经常性调整。

管理层对预算的使用-按照美国公认会计原则(US GAAP)编制合并财务报表，要求管理层做出影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额、或有资产和负债的披露以及报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的报告金额，并要求管理层做出影响报告期间报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露的估计和假设。*由于新冠肺炎疫情影响的不确定性，管理层在评估本公司使用权租赁资产、商誉和无形资产的潜在减值时使用了估计和假设。我们最重要的估计是贷款损失准备金。其他估计数包括对投资证券、养老金和其他退休后负债的非临时性减值的评估，以及对递延税项资产估值拨备需求的分析。实际结果可能与这些估计不同。
短期内特别容易受到重大变化影响的一个重要估计是贷款损失拨备。*在确定贷款损失拨备时，管理层对财产进行评估。贷款损失拨备是管理层对截至资产负债表日可能发生的贷款损失的最佳估计。虽然管理层使用现有信息确认贷款损失，但根据经济状况的变化，未来可能有必要调整贷款损失拨备。  
未经审计的中期综合财务报表应与Arrow截至2019年12月31日的年度经审计的年度综合财务报表一起阅读，该报表包含在Arrow截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中。

2020年前六个月采用了以下会计准则：

2018年8月，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2018-13“披露框架-公允价值计量披露要求的变化”，作为其披露框架的一部分，根据该框架，FASB取消、修订和增加了公允价值计量的披露要求。对于阿罗公司来说，该标准于2020年1月1日起在预期的基础上生效。采用公允价值披露的这一变化对其财务状况或采用公允价值披露后一段时间的经营结果没有产生实质性影响。

2018年8月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2018-15年度“客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理”，这将要求公司推迟云计算安排中发生的潜在的重大指定实施成本，这些成本目前通常根据美国GAAP支出。对于Arrow公司，该标准于2020年1月1日在预期的基础上通过。采用这一标准对其财务状况或在通过后一段时间内的经营结果没有产生实质性影响。

2018年10月，FASB发布了ASU No.2018-17，Consolidation(主题810)：有针对性地改进可变利益实体的关联方指南(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17规定，在确定支付给决策者和服务提供商的费用是否为可变利益时，应按比例考虑通过关联方在共同控制安排中持有的间接利益。对于阿罗公司来说，该标准于2020年1月1日生效，该标准的采用对其财务状况或采纳后一段时间内的经营结果没有产生实质性影响。

2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04为公司提供了可选的指导，以减轻与从预计将停止使用的参考利率(如LIBOR)过渡相关的潜在会计负担。公司可以立即应用ASU。然而，该指导意见的有效期有限(通常到2022年12月31日)，并为合同修改、对冲会计和持有至到期的债务证券提供了可选的救济。对于阿罗公司，该标准于2020年1月1日生效，并可从2020年1月1日起前瞻性地应用于合同修改和套期保值关系。出售和/或转让分类为持有至到期证券的一次性选择可能在2020年3月12日之后的任何时候进行。Arrow正在评估这一标准的影响，因为它将为目前与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和对冲会计关系捆绑在一起的合约提供缓解。
9

注2。(注2)投资证券(千)

下表为2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日可供出售证券日程表：
可供出售的证券
美国政府和机构
义务		州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		公司
以及其他
债款
有价证券		总计
可用-
待售
有价证券
2020年6月30日
可供出售的证券，
以摊销成本计算		$5,002  $593  $363,339  $1,000  $369,934  
未实现毛利190  —  9,278  —  9,468  
未实现亏损总额—  —  (424) (200) (624) 
可供出售的证券，
按公允价值计算		5,192  593  372,193  800  378,778  
可供出售的证券，
以公允价值质押作为抵押品		240,747  
债务证券的到期日，
按摊销成本计算：
一年内$—  $68  $10,777  $—  $10,845  
1-5年不等5,002  125  326,971  —  332,098  
从5年到10年—  400  25,591  1,000  26,991  
超过10年—  —  —  —  —  
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
一年内$—  $68  $11,079  $—  $11,147  
1-5年不等5,192  125  335,672  —  340,989  
从5年到10年—  400  25,442  800  26,642  
超过10年—  —  —  —  —  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$—  $—  $28,008  $—  $28,008  
12个月或更长时间—  —  57,482  800  58,282  
总计$—  $—  $85,490  $800  $86,290  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		—  —  27  1  28  
未实现亏损发生在
连续的证券市场
损失头寸：
少于12个月$—  $—  $82  $—  $82  
12个月或更长时间—  —  342  200  542  
总计$—  $—  $424  $200  $624  
分类详细信息：
美国机构义务，
以摊销成本计算		$5,002  
美国机构义务，
按公允价值计算		5,192  
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$73,546  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		73,193  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		289,793  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		299,000  
10

可供出售的证券
美国政府和机构
义务		州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		公司
以及其他
债款
有价证券		总计
可用-
待售
有价证券
2019年12月31日
可供出售的证券，
以摊销成本计算		$5,002  $764  $349,944  $1,000  $356,710  
未实现毛利52  —  1,852  —  1,904  
未实现亏损总额—  —  (1,080) (200) (1,280) 
可供出售的证券，
按公允价值计算		5,054  764  350,716  800  357,334  
可供出售的证券，
作为抵押品质押，
按公允价值计算		164,426  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$—  $—  $52,491  $—  $52,491  
12个月或更长时间—  —  97,164  800  97,964  
总计$—  $—  $149,655  $800  $150,455  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		—  —  54  1  55  
未实现亏损发生在
连续的证券市场
损失头寸：
少于12个月$—  $—  $317  $—  $317  
12个月或更长时间—  —  763  200  963  
总计$—  $—  $1,080  $200  $1,280  
分类详细信息：
美国机构义务，
以摊销成本计算		$5,002  
美国机构义务，
按公允价值计算		5,054  
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$61,102  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		60,616  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		288,842  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		290,100  
11

可供出售的证券
美国政府和机构
义务		州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		公司
以及其他
债款
有价证券		总计
可用-
待售
有价证券
2019年6月30日
可供出售的证券，
以摊销成本计算		$17,506  $965  $266,235  $1,000  $285,706  
未实现毛利31  2  1,293  —  1,326  
未实现亏损总额(13) —  (941) (200) (1,154) 
可供出售的证券，
按公允价值计算		17,524  967  266,587  800  285,878  
可供出售的证券，
以公允价值质押作为抵押品		246,202  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$35  $—  $24,948  $—  $24,983  
12个月或更长时间12,454  —  130,229  800  143,483  
总计$12,489  $—  $155,177  $800  $168,466  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		2  —  61  1  64  
证券未实现亏损
处于持续亏损状态：
少于12个月$—  $—  $234  $—  $234  
12个月或更长时间13  —  707  200  920  
总计$13  $—  $941  $200  $1,154  
分类详细信息：
美国机构义务，
以摊销成本计算		$17,506  
美国机构义务，
按公允价值计算		17,524  
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$67,760  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		67,613  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		198,475  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		198,974  


12


下表为持有至到期证券在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的日程表：
持有至到期证券
州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		总计
按兵不动
成熟性
有价证券
2020年6月30日
持有至到期证券，
以摊销成本计算		$201,592  $31,925  $233,517  
未实现毛利7,056  1,438  8,494  
未实现亏损总额(136) —  (136) 
持有至到期证券，
按公允价值计算		208,512  33,363  241,875  
持有至到期证券，
以公允价值质押作为抵押品		227,528  
债务证券的到期日，
按摊销成本计算：
一年内$19,115  $3,800  $22,915  
1-5年不等138,225  28,125  166,350  
从5年到10年43,189  —  43,189  
超过10年1,063  —  1,063  
债务证券的到期日，
按公允价值计算：
一年内$19,199  $3,933  $23,132  
1-5年不等142,973  29,430  172,403  
从5年到10年45,260  —  45,260  
超过10年1,080  —  1,080  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$1,433  $—  $1,433  
12个月或更长时间1,358  —  1,358  
总计$2,791  $—  $2,791  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		8  —  8  
证券未实现亏损
处于持续亏损状态：
少于12个月$87  $—  $87  
12个月或更长时间49  —  49  
总计$136  $—  $136  
分类详细信息：
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$11,706  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		12,131  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		20,219  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		21,232  
13

持有至到期证券
州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		总计
按兵不动
成熟性
有价证券
2019年12月31日
持有至到期证券，
以摊销成本计算		$208,243  $36,822  $245,065  
未实现毛利4,170  477  4,647  
未实现亏损总额(94) —  (94) 
持有至到期证券，
按公允价值计算		212,319  37,299  249,618  
持有至到期证券，
以公允价值质押作为抵押品		237,969  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$1,438  $—  $1,438  
12个月或更长时间1,994  —  1,994  
总计$3,432  $—  $3,432  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		10  —  10  
未实现亏损发生在
连续的证券市场
损失头寸：
少于12个月$85  $—  $85  
12个月或更长时间9  —  9  
总计$94  $—  $94  
分类详细信息：
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$1,703  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		1,720  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		35,119  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		35,579  
2019年6月30日
持有至到期证券，
以摊销成本计算		$220,529  $42,012  $262,541  
未实现毛利3,206  415  3,621  
未实现亏损总额(81) (13) (94) 
持有至到期证券，
按公允价值计算		223,654  42,414  266,068  
持有至到期证券，
以公允价值质押作为抵押品		251,639  
连续的证券市场
亏损头寸，按公允价值计算：
少于12个月$159  $(67) $92  
12个月或更长时间14,374  1,711  16,085  
总计$14,533  $1,644  $16,177  
一年中的证券数量
连续亏损头寸		36  1  37  
未实现亏损发生在
连续的证券市场
损失头寸：
少于12个月$—  $—  $—  
14

持有至到期证券
州和州
市政
义务		按揭-
背脊
有价证券		总计
按兵不动
成熟性
有价证券
12个月或更长时间81  13  94  
总计$81  $13  $94  
2019年6月30日
分类详细信息：
美国政府机构
证券，按摊销成本计算		$1,942  
美国政府机构
按公允价值计算的证券		1,948  
政府发起的实体
证券，按摊销成本计算		40,070  
政府发起的实体
按公允价值计算的证券		40,466  

在上表中，抵押贷款支持证券的到期日是根据其预期平均寿命计算的。实际到期日将有所不同，因为发行人可能有权在有或没有提前还款罚款的情况下催缴或预付债务。
持续亏损的证券，在上表中分别为2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，并不反映发行实体的信用状况有任何恶化。
包括抵押贷款支持证券在内的美国政府机构证券均被穆迪评为AAA级，被标准普尔评为AA+级.*州和市政债务是发行人的一般税务机关支持的一般义务，在某些情况下是有保险的.学区发布的义务得到了国家援助的支持。*信用分析是根据发行人提交给纽约州审计长的数据在内部进行的。这项分析显示，这些市政当局的信用没有恶化。在2020年6月30日之后，没有证券评级被下调至投资级以下。他说：
这些临时减值证券的未实现亏损主要是由于固定利率证券利率的变化，其中收到的利率低于类似证券新发行的当前利率，供求变化导致的市场利差变化，和/或抵押相关证券预付款水平的变化。由于目前没有出售我们的任何临时减值证券的意图，而且不太可能需要在收回之前出售这些证券，因此减值被认为是暂时的。
根据纽约州法律的要求，上表中的质押证券主要用于抵押州和市政存款。质押证券的一部分用于抵押我们信托客户的回购协议和集合存款。

下表为股权证券在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的日程安排：
股权证券
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日
股权证券，按公允价值计算$1,583$2,063$1,850

以下是截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间在股权证券净收益中确认的已实现和未实现损益摘要：
截至的季度期间：年初至今期间结束：
2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日
股权证券净(亏损)收益$(106) $—  $(480) $76  
减去：报告期内出售的股权证券在报告期内确认的净收益(亏损)—  —  —  —  
报告期内确认的截至报告日仍持有的权益证券的未实现净(亏损)收益$(106) $—  $(480) $76  
15

注3。(注3)贷款(以千为单位)


贷款类别和逾期贷款

下表显示了截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的未偿还贷款余额，以及对这些日期已记录的逾期贷款投资的分析。通常，当借款人逾期两次付款时，Arrow认为贷款逾期30天或更长时间。持有待售贷款$12,007, $150及$1,433截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，分别计入当期贷款的住宅房地产余额。
按贷款类别划分的逾期贷款明细表
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
2020年6月30日
逾期30-59天的贷款$172  $—  $4,696  $194  $5,062  
贷款逾期60-89天128  —  3,227  481  3,836  
逾期90天或以上的贷款116  1,481  1,572  1,637  4,806  
逾期贷款总额416  1,481  9,495  2,312  13,704  
活期贷款276,255  531,551  818,998  921,407  2,548,211  
贷款总额$276,671  $533,032  $828,493  $923,719  $2,561,915  
逾期90天或以上的贷款
而且还在积累利息		$8  $237  $505  $151  $901  
非权责发生制贷款163  1,439  1,304  2,555  5,461  
2019年12月31日
逾期30-59天的贷款$150  $—  $5,670  $152  $5,972  
贷款逾期60-89天42  266  2,700  2,027  5,035  
逾期90天或以上的贷款21  326  445  1,807  2,599  
逾期贷款总额213  592  8,815  3,986  13,606  
活期贷款150,447  509,949  802,383  909,735  2,372,514  
贷款总额$150,660  $510,541  $811,198  $913,721  $2,386,120  
逾期90天或以上的贷款
而且还在积累利息		$—  $—  $—  $253  $253  
非权责发生制贷款81  326  663  2,935  4,005  
2019年6月30日
逾期30-59天的贷款$119  $—  $4,935  $1,606  $6,660  
贷款逾期60-89天73  —  948  268  1,289  
逾期90天或以上的贷款—  328  177  1,337  1,842  
逾期贷款总额192  328  6,060  3,211  9,791  
活期贷款138,139  489,946  772,964  869,468  2,270,517  
贷款总额$138,331  $490,274  $779,024  $872,679  $2,280,308  
逾期90天或以上的贷款
而且还在积累利息		$—  $220  $45  $192  $457  
非权责发生制贷款58  248  412  4,231  4,949  
        
该公司将其贷款组合分解为以下四类：

商业贷款-公司提供多种贷款选择，以满足商业客户的特定需求，包括定期贷款、定期票据和信用额度。这些贷款提供给企业用于营运资金需求，如库存和应收账款、业务扩张和设备采购。一般来说，抵押品留置权是对借款人拥有的设备或其他资产设定的。一般来说，这些贷款比商业房地产贷款风险更高，主要是由于基础抵押品的性质，这些抵押品可以是设备和应收账款等商业资产，通常清算价值低于房地产。如果借款人违约，本公司可能被要求以大幅折扣价清算抵押品。为了降低风险，管理层通常在适用法律允许的情况下获得个人担保来支持借款。


16

商业房地产-该公司提供商业房地产贷款，为购买房地产、再融资、扩建和改善商业地产提供资金。商业房地产贷款通常是用来为购买房地产提供资金的，房地产通常是由结构完整的房地产组成的。这些商业房地产贷款通常以房地产的第一留置权作为担保，房地产可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗设施以及所有者和非所有者自住的设施。这些贷款通常比商业贷款风险小，因为它们是以房地产和建筑物为抵押的，而且金额通常不超过物业评估价值的80%。然而，该公司也提供商业建设和土地开发贷款，为项目融资。许多项目最终将被借款人的企业使用，而其他项目则是为转售而开发的。这些房地产贷款通常还以房地产的第一留置权作为担保，房地产可能包括公寓、商业建筑、住房企业、医疗设施以及业主自住和非业主自住的设施。由于贷款是由不完整的项目担保的，因此在施工期间风险增加。

消费贷款-包括在这个类别中的是汽车贷款。该公司主要通过遍布纽约州北部和佛蒙特州的经销商关系间接为购买汽车提供资金。这些间接消费贷款大多采用固定利率，本金还款期通常为 一至五年。间接消费贷款是在担保的基础上使用融资的基础抵押品进行承销的。该公司还提供各种消费分期付款贷款，为个人支出提供资金。这些贷款大多有固定利率，本金还款期通常为一至五年限，根据抵押品的性质和贷款的规模。除分期贷款外，公司还提供个人信用额度和透支保护。有几笔贷款是无担保的，这带来了更高的损失风险。

住宅-住宅房地产贷款主要由以主要住宅的第一或第二抵押担保的贷款组成。该公司发起固定利率和可调整利率的一至四户住宅房地产贷款，用于建设、购买房地产或现有抵押贷款的再融资。这些贷款主要以业主自住物业为抵押，这些物业通常位于该公司的市场区域。一户对四户住宅房地产的贷款金额一般不超过购买价格或评估价值的80%(以较低者为准)，或拥有私人抵押保险。该公司对住宅抵押贷款的承保分析通常包括信用核查、独立评估和对借款人财务状况的审查。抵押所有权保险和危险保险通常是必需的。按二手市场标准承保住宅房地产贷款，是本公司的惯常做法。建筑贷款有一个独特的风险，因为它们是由不完整的住宅担保的。这种风险通过定期现场检查来降低，包括在每个贷款提款期进行一次检查。此外，公司还向消费者提供固定的房屋净值贷款以及可变利率的房屋净值信用额度，为房屋改善、债务巩固、教育和其他用途提供资金。*公司的政策允许最高贷款与价值比率为80%，但允许定期提高预付款。*公司发起房屋净值信用额度和第二抵押贷款(由一户对四户住宅房地产的第二初级留置权头寸担保的贷款)。通常通过承保标准来降低风险，这些标准包括信用核实、评估、审查和个人现金流。*安全权益, 必要时用产权保险，是在标的房地产上取得的。

贷款损失拨备

下表显示了贷款损失拨备和与贷款损失拨备有关的其他信息的前滚：
贷款损失拨备
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
按季计提贷款损失拨备：
2020年3月31日$1,639  $7,065  $10,004  $4,929  $23,637  
冲销(6) —  (431) (50) (487) 
恢复3  —  107  —  110  
备抵281  1,296  959  504  3,040  
2020年6月30日$1,917  $8,361  $10,639  $5,383  $26,300  
2019年3月31日$1,250  $5,589  $9,409  $4,125  $20,373  
冲销—  —  (368) —  (368) 
恢复—  —  235  —  235  
备抵(19) (130) 378  226  455  
2019年6月30日$1,231  $5,459  $9,654  $4,351  $20,695  
17

贷款损失拨备
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
将年初至今的贷款损失拨备结转：
2019年12月31日$1,386  $5,830  $9,408  $4,563  $21,187  
冲销(20) —  (898) (50) (968) 
恢复3  —  266  —  269  
备抵548  2,531  1,863  870  5,812  
2020年6月30日$1,917  $8,361  $10,639  $5,383  $26,300  
2018年12月31日$1,218  $5,644  $8,882  $4,452  $20,196  
冲销(1) (29) (786) (14) (830) 
恢复—  —  402  —  402  
备抵14  (156) 1,156  (87) 927  
2019年6月30日$1,231  $5,459  $9,654  $4,351  $20,695  
2020年6月30日
贷款损失准备--个别评估减值的贷款$19  $—  $—  $37  $56  
贷款损失准备--集体评估减值的贷款1,898  8,361  10,639  5,346  26,244  
期末贷款余额-单独评估减值51  1,134  116  952  2,253  
期末贷款余额-集体评估减值$276,620  $531,898  $828,377  $922,767  $2,559,662  
2019年12月31日
贷款损失准备--个别评估减值的贷款$5  $—  $—  $42  $47  
信贷损失准备--集体评估减值的贷款1,381  5,830  9,408  4,521  21,140  
期末贷款余额-单独评估减值35  —  107  959  1,101  
期末贷款余额-集体评估减值$150,625  $510,541  $811,091  $912,762  $2,385,019  
18

贷款损失拨备
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
2019年6月30日
贷款损失准备--个别评估减值的贷款$5  $—  $—  $—  $5  
信贷损失准备--集体评估减值的贷款1,226  5,459  9,654  4,351  20,690  
期末贷款余额-单独评估减值37  1  124  2,402  2,564  
期末贷款余额-集体评估减值$138,294  $490,273  $778,900  $870,277  $2,277,744  
        
通过贷款损失拨备，保持贷款损失拨备，反映截至资产负债表日公司贷款组合中发生的损失风险的最佳估计。通过定期计提贷款损失准备金，增加了贷款损失拨备。当贷款被认为无法收回时，实际贷款损失从贷款损失拨备中扣除，以前注销的金额的收回被记录为贷款损失拨备的贷方。
我们的信贷员和风险经理至少每季度会面一次，讨论和审查与某些受到批评和分类的商业相关关系相关的条件和风险。此外，我们独立的内部贷款审查部门定期审查商业贷款组合中个别贷款的信用质量指标。
本公司采用两步法确定贷款损失拨备和贷款损失拨备金额。对不良贷款的评估是按季度进行的。不良贷款通常是25万美元以上的非应计贷款和所有问题债务重组贷款。个别确认之不依赖抵押品之减值贷款之特定准备金乃根据预期未来现金流量现值以每笔贷款之原始有效利率贴现计算。对于依赖抵押品的贷款，减值是根据抵押品的公允价值减去估计销售成本来计量的，此类减值金额通常会被冲销。一般而言，阿罗公司的减值贷款是依赖抵押品的减值贷款，由于与这些贷款相关的抵押品支持金额的原因，这些贷款的风险敞口有限，或者需要有限的特定准备金。不良贷款的利息支付通常用于本金，除非本金的可收回性得到合理保证。在这些情况下，利息是按现金确认的。
投资组合的其余部分是在汇集的基础上进行评估的，如下所述。对于每个同质贷款池，总损失率是根据根据适用的定性因素调整后的历史净损失率估算的。分配给每个贷款类别的总损失率按季度更新。对于商业、商业建筑和商业房地产类别，贷款类别按信用风险状况(贷款池分级通过、特别提及和累计不合格)进一步划分。信用风险分类的详细说明请参见本说明的“信用质量指标”部分。
历史净损失率是使用过去三年净冲销平均数为每个贷款类别确定的。虽然历史净亏损的经验为分析提供了一个合理的起点，但历史净亏损，甚至最近的净亏损趋势本身并不足以构成确定贷款损失拨备的适当水平的充分基础。因此，历史净亏损因素被考虑，并针对影响与总贷款组合中的贷款类别相关的已发生损失风险的定性因素进行调整。这些措施包括：
•逾期、非应计和反向分类贷款的数量和严重程度的变化
•资产组合的性质和数量以及贷款条件的变化
•抵押品依赖型贷款的基础抵押品价值的变化
•贷款政策和程序的变化，包括在估计信贷损失时没有在其他地方考虑的承保标准和收集、冲销和回收做法的变化
•贷款审查制度质量的变化
•贷款管理和其他相关人员的经验、能力和深度的变化
•国际、国家、地区和地方经济和商业状况的变化以及影响投资组合可收集性的发展
•任何信贷集中的存在和影响，以及这种集中程度的变化
•竞争和法律法规要求等其他外部因素对现有投资组合或池中估计的信贷损失水平的影响
        
19


贷款信用质量指标

下表列出了2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日按贷款类别划分的信用质量指标：
贷款信用质量指标
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
2020年6月30日
按资信类别划分的信用风险概况：
满意$268,315  $498,049  $766,364  
特别提及1,560  5,830  7,390  
不合标准6,796  29,153  35,949  
疑团—  —  —  
基于支付活动的信用风险概况：
表演$826,684  $921,013  $1,747,697  
不良资产1,809  2,706  4,515  
2019年12月31日
按资信类别划分的信用风险概况：
满意$144,283  $484,267  $628,550  
特别提及32  263  295  
不合标准6,345  26,011  32,356  
疑团—  —  —  
基于支付活动的信用风险概况：
表演$810,535  $910,533  $1,721,068  
不良资产663  3,188  3,851  
2019年6月30日
按资信类别划分的信用风险概况：
满意$131,886  $461,211  $593,097  
特别提及123  2,524  2,647  
不合标准6,322  26,539  32,861  
疑团—  —  —  
基于支付活动的信用风险概况：
表演$778,567  $868,256  $1,646,823  
不良资产457  4,423  4,880  

就上表而言，不良消费贷款和住宅贷款是指非应计状态的贷款，或者逾期90天或更长时间而仍在应计利息的贷款。
以正进行正式止赎程序的住宅地产作抵押的消费按揭贷款的记录投资额为#元。1.42000万。
在计算免税额时，使用内部开发的五个信用质量指标系统来对每笔商业贷款的信用进行评级，定义如下：

1)令人满意-“令人满意”的借款人具有可接受的财务状况，并有令人满意的收益记录，以及足够的历史和预计现金流来偿还债务。*借款人有令人满意的还款历史，可以清楚识别主要和次要还款来源；

2)特别提示-这类贷款有潜在的弱点，值得管理层密切关注。*如果不加以纠正，这些潜在的弱点可能会导致资产的偿还前景恶化，或在未来某个日期导致机构的信用状况恶化。“特别提及”的资产不属不良分类，亦不会令机构面临足以构成不良分类的风险。*可能被指定为此信用质量指标的贷款包括向财务实力和/或收益记录不断恶化的借款人提供的贷款，以及由于经济或市场状况疲软而可能出现问题的贷款；

20

3)不合标准--被归类为“不合标准”的贷款没有受到借款人当前稳健的净资产或支付能力或质押抵押品(如果有)的充分保护。这类贷款有明确的弱点，危及偿还。它们的特点是，如果这些不足之处得不到纠正，公司显然有可能蒙受一些损失。“不合标准”贷款可能包括可能需要清算抵押品才能偿还的贷款，以及其他性质或偿还能力受到怀疑的贷款。亏损潜力虽然存在于不合格资产的总量中，但不一定存在于分类为不合格的单个资产中；

4)被归类为“可疑”的不良贷款具有被归类为“不合格”的贷款所固有的所有弱点，并增加了一个特点，即根据目前存在的事实、条件和价值，这些弱点使收回或清算变得非常可疑和不可能。*虽然损失的可能性极高，但由于可能增强价值的特定悬而未决的因素或事件(例如，可能增加抵押品、注资、抵押品清算、债务重组、经济复苏等)，这些贷款的“损失”分类已被推迟。被归类为“可疑”的贷款需要放在非应计项目上；以及

5)损失-分类为“损失”的贷款被认为是无法收回的，其抵押品价值很小，因此没有理由继续作为可银行资产。截至资产负债表日止，该类别贷款已全部冲销至贷款损失拨备。他说：

商业贷款一般每年根据贷款关系的规模和复杂程度进行评估，除非信贷相关质量指标在每季度评估贷款时降至“特别提及”或以下的水平.*信用质量指标是评估我们商业相关贷款组合中发生的损失风险水平时使用的因素之一。


21

减值贷款

下表显示了截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的减值贷款信息，具体情况是减值贷款是否有记录的相关拨备：
减值贷款
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
2020年6月30日
记录的投资：
没有相关免税额$3  $1,130  $116  $697  $1,946  
附带相关津贴46  —  —  256  302  
未付本金余额：
没有相关免税额3  1,134  116  697  1,950  
附带相关津贴47  —  —  256  303  
2019年12月31日
记录的投资：
没有相关免税额$—  $—  $108  $699  $807  
附带相关津贴34  —  —  260  294  
未付本金余额：
没有相关免税额—  —  107  699  806  
附带相关津贴35  —  —  260  295  
2019年6月30日
记录的投资：
没有相关免税额$—  $1  $124  $2,402  $2,527  
附带相关津贴37  —  —  —  37  
未付本金余额：
没有相关免税额—  1  124  2,402  $2,527  
附带相关津贴36  —  —  —  36  
截至本季度：
2020年6月30日
平均记录余额：
没有相关免税额$2  $565  $112  $698  $1,377  
附带相关津贴40  —  —  258  298  
确认的利息收入：
没有相关免税额—  10  —  —  10  
附带相关津贴—  —  —  —  —  
收付实现制收入：
没有相关免税额—  —  —  —  —  
附带相关津贴—  —  —  —  —  
2019年6月30日
平均记录余额：
没有相关免税额$19  $195  $113  $2,410  $2,737  
附带相关津贴19  —  —  —  19  
确认的利息收入：
没有相关免税额—  —  —  —  —  
附带相关津贴—  —  —  —  —  
收付实现制收入：
没有相关免税额—  —  —  —  —  
附带相关津贴—  —  —  —  —  

在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，所有减值贷款都被认为是抵押品依赖的，因此根据抵押品的公允价值减去估计销售成本来评估减值。上表确认的利息收入为贷款减值后的收入，包括符合其修改条款的重组贷款和利息收入按现金确认的非应计贷款。

22

在困难的债务重组中修改的贷款

下表列出了在所述时期内在陷入困境的债务重组中修改的贷款的信息。
在困难中修改的贷款在此期间进行了债务重组
商品化
商品化房地产消费者住宅总计
截至本季度：
2020年6月30日
贷款数量—  —  1  —  1  
修改前未入账投资$—  $—  $16  $—  $16  
修改后未入账投资—  —  16  —  16  
后续违约、合同数—  —  —  —  —  
后续违约，记录的投资—  —  —  —  —  
2019年6月30日
贷款数量—  —  4  —  4  
修改前未入账投资$—  $—  $34  $—  $34  
修改后未入账投资—  —  34  —  34  
后续违约、合同数—  —  —  —  —  
后续违约，记录的投资—  —  —  —  —  

一般来说，在新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行之前，需要修改的贷款会进行重组，以适应借款人预计的现金流。这些修改可能涉及降低利率、大幅推迟付款或免除一部分未偿还本金余额。如上表所示，截至2020年6月30日，在之前12个月内修改的贷款随后没有违约。根据冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，如果由于新冠肺炎大流行而对借款人进行了短期贷款修改(例如6个月)，并且截至2019年12月31日，借款人正在进行合同付款，则此修改不被视为问题债务重组(TDR)。


注4.(注4)承付款和或有事项(千)

下表显示了截至2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日，Arrow公司对延长备用信用证项下信贷和承诺的表外承诺的名义金额和公允价值：
关于延长信用证和信用证的承诺
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日
名义金额：
关于延长信贷的承诺$378,430  $349,718  $329,337  
备用信用证3,276  3,129  4,396  
公允价值：
关于延长信贷的承诺$—  $—  $—  
备用信用证29  31  20  
        
Arrow是在正常业务过程中存在表外风险的金融工具的当事人，以满足其客户的融资需求。*这些金融工具包括承诺延长信用证和备用信用证。提供信贷的承诺包括房屋净值信贷额度、住宅和商业建设贷款承诺以及其他个人和商业信贷额度。*这些工具在不同程度上涉及超过综合资产负债表中确认金额的信贷和利率风险因素。*这些工具的合同或名义金额反映了Arrow参与的程度，特别是特定类别的金融工具。
23

Arrow公司在金融工具的另一方不履行提供信用证和备用信用证承诺的情况下面临的信用损失风险由这些工具的合同名义金额表示。*Arrow在做出承诺和有条件义务时使用与其对资产负债表内工具相同的信贷政策。
提供信贷的承诺是指只要不违反合同中规定的任何条件，就向客户放贷的协议。这些承诺通常有固定的到期日或其他终止条款，可能需要支付费用。*由于许多承诺额预计不会全部动用，总承诺额不一定代表未来的现金需求。Arrow根据具体情况评估每个客户的信誉。房屋净值信贷额度由住宅房地产担保。建设信贷额度由基础房地产担保。对于其他信用额度，如果Arrow在延长信用时认为有必要，获得的抵押品金额取决于管理层对交易对手的信用评估。持有的抵押品各不相同，但可能包括应收账款、库存、财产、厂房和设备以及创收的商业财产。*大多数承诺都是可变利率工具。
除了备用信用证外，Arrow不会出具任何要求承认或披露责任的担保。
Arrow已以备用信用证的形式出具有条件承诺，以保证页代表客户履行义务，并向第三方保证客户的履约。备用信用证一般与商业借贷关系有关。发行这些工具所涉及的信用风险与向客户发放贷款所涉及的信用风险基本相同。2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日备用信用证下的或有义务代表了Arrow可能要求进行的未来最大潜在付款。通常，这些工具的期限为12个月或更短，到期时未使用；因此，总金额不一定代表未来的现金需求。*根据承诺发放信贷和资产负债表内工具所使用的相同承销标准，对每个客户进行单独的信用评估。公司管理贷款抵押品的政策适用于信用证延期时的备用信用证。贷款与价值比率一般会在50%至100%之间，如库存等可移动资产，至银行存单等流动资产的100%。备用信用证的手续费从1%至3名义金额的%。这些费用是预先收取的，并在承诺的有效期内摊销。Arrow的备用信用证在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日的账面金额和公允价值微不足道。*备用信用证的公允价值是根据类似协议目前收取的费用或与交易对手终止安排的成本计算的。
提供信贷的承诺的公允价值是通过估计订立类似协议的费用、考虑交易对手的剩余条款和目前的信誉以及固定利率贷款承诺的当前利率与承诺利率之间的差额来确定的。The Arrow向其商业客户提供几种类型的商业信用额度和备用信用证。*这些服务的定价并不是孤立的，因为Arrow在为个别产品和服务定价时会考虑客户的完整存款和借款关系。*延长信贷的承诺还包括房屋净值信贷额度下的承诺，Arrow不收取任何费用。*提供信贷的承诺的账面价值和公允价值不是实质性的，Arrow预计不会因这些承诺而招致任何重大损失。
在正常的业务过程中，Arrow及其附属银行会卷入各种例行的法律程序。*目前，没有悬而未决或受到威胁的法律程序，管理层和律师认为，这将导致Arrow的重大损失。







24

注5.请注意：综合收益(千)

这个跟随表中列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间的其他全面收入的组成部分：
综合收入明细表
截至6月30日的三个月截至6月30日的六个月，
税收税收
税前(费用)税净额税前(费用)税净额
数量效益数量数量效益数量
2020
期内可供出售证券的未实现证券持有净收益$2,716  $(695) $2,021  $8,220  $(2,101) $6,119  
现金流掉期未实现净收益(亏损)25  (7) 18  (269) 68  (201) 
退休计划净精算损失摊销78  (20) 58  114  (29) 85  
扣除服务成本的退休计划净额摊销52  (13) 39  106  (28) 78  
*其他全面收入$2,871  $(735) $2,136  $8,171  $(2,090) $6,081  
2019
期内可供出售证券的未实现证券持有净收益$2,340  $(596) $1,744  $5,128  $(1,304) $3,824  
退休计划净精算损失摊销179  (46) 133  342  (88) 254  
扣除服务成本的退休计划净额摊销57  (14) 43  113  (28) 85  
*其他全面收入$2,576  $(656) $1,920  $5,583  $(1,420) $4,163  


25

下表为按组成部分划分的累计其他综合收益变动情况：
按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况(1)
可供出售证券的未实现损益现金流掉期未实现亏损已定义福利计划项目总计
精算净收益(亏损)净前期服务(成本)积分
截至本季度至今的季度至今期间：
2020年3月31日$4,563  $(219) $(5,820) $(936) $(2,412) 
改分类前的其他综合损益2,021  18—  —  2,039  
从累计其他全面收益中重新分类的金额—  —  58  39  97  
本期其他综合收益净额2,021  18  58  39  2,136  
2020年6月30日$6,584  $(201) $(5,762) $(897) $(276) 
2019年3月31日$(1,617) $—  $(8,850) $(1,100) $(11,567) 
改分类前的其他综合损失1,744  —  —  —  1,744  
从累计其他全面亏损中重新分类的金额—  —  133  43  176  
本期其他综合收益净额1,744  —  133  43  1,920  
2019年6月30日$127  $—  $(8,717) $(1,057) $(9,647) 
截至目前的年初至今期间：
2019年12月31日$465  $—  $(5,847) $(975) $(6,357) 
改分类前的其他综合损益6,119  (201) —  —  5,918  
从累计其他全面收益中重新分类的金额—  —  85  78  163  
本期其他综合收益净额6,119  (201) 85  78  6,081  
2020年6月30日$6,584  $(201) $(5,762) $(897) $(276) 
2018年12月31日$(3,697) $—  $(8,971) $(1,142) $(13,810) 
改分类前的其他综合损益3,824  —  —  —  3,824  
从累计其他全面收益中重新分类的金额—  —  254  85  339  
本期其他综合收益净额3,824  —  254  85  4,163  
2019年6月30日$127  $—  $(8,717) $(1,057) $(9,647) 

(1)所有款额均为扣除税项后的净额。
26


下表列出了从累计其他综合收益中重新分类的情况：
从累积的其他综合收入中重新分类
金额重新分类
累计其他详细信息从累积的其他报表中受影响的行项目
全面收益(亏损)组成部分综合收益凡列报净收益的地方
截至本季度至今的季度至今期间：
2020年6月30日
固定收益养恤金项目摊销：
服务前成本$(52) 
(1)
薪金和员工福利
精算损失(78) 
(1)
薪金和员工福利
(130) 税前合计
33  所得税拨备
该期间的重新分类总数$(97) 税后净额
2019年6月30日
固定收益养恤金项目摊销：
服务前成本$(57) 
(1)
薪金和员工福利
精算损失(179) 
(1)
薪金和员工福利
(236) 税前合计
60  所得税拨备
该期间的重新分类总数$(176) 税后净额
截至目前的年初至今期间：
2020年6月30日
固定收益养恤金项目摊销：
服务前成本$(106) 
(1)
薪金和员工福利
精算损失(114) 
(1)
薪金和员工福利
(220) 税前合计
57  所得税拨备
该期间的重新分类总数$(163) 税后净额
2019年6月30日
固定收益养恤金项目摊销：
服务前成本$(113) 
(1)
薪金和员工福利
精算损失(342) 
(1)
薪金和员工福利
(455) 税前合计
116  所得税拨备
该期间的重新分类总数$(339) 税后净额

(1)这些累积的其他综合收入部分计入定期退休金净成本。
27

注6。(注6)基于股票的薪酬(千美元，不包括股票和每股金额)

箭头已经建立三基于股票的薪酬计划：长期激励计划、员工购股计划(ESPP)和员工持股计划(ESOP)。所有股票和每股数据都已针对2019年9月27日进行了调整3%股票股息。

长期激励计划
长期激励计划规定授予激励性股票期权、不合格股票期权、限制性股票、限制性股票单位、绩效单位和绩效股票。董事会薪酬委员会负责管理长期激励计划。

股票期权-期权可按不低于该等股份在授予期权当日的面值或公平市值中较大者的价格授予，并通常到期十自授予之日起数年。*期权通常授予四-年期间。

下表汇总了截至2020年6月30日的今年迄今股票期权活动的信息。
股份加权平均行使价
在2020年1月1日未偿还241,242  $27.58  
授与50,800  35.28  
已行使(17,155) 23.74  
没收(2,752) 29.65  
在2020年6月30日未偿还272,135  29.24  
期末归属152,322  26.31  
预计将授予119,813  32.97  
已授予的股票期权
加权平均授予日期信息：
授予期权的公允价值$4.99  
公允价值假设：
股息收益率2.90 %
预期波动率20.25 %
无风险利率1.53 %
预期寿命(以年为单位)6.68


下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间与股票期权相关的支出金额：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2020201920202019
已支出金额$75  $79  $151  $158  

限售股单位-公司授予限制性股票单位，使接受者有权在归属时获得公司股票。每个限制性股票单位的公允价值为授予日公司股票的市值。100%限制性股票单位奖励背心三从授予之日起数年。一旦归属，限制性股票单位就成为归属单位，不再可以没收。既得单位在受赠人退休时结算。如果接受者不再受雇于本公司，未授予的限制性股票单位奖励一般将被没收，但有限的例外情况除外。

28

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日期间限制性股票单位活动的信息。
限售股单位加权平均授予日期公允价值
2020年1月1日未归属7,496  $31.18  
授与3,827  35.28  
2020年6月30日未归属11,323  32.57  
截至2019年1月1日未归属3,478  31.62  
授与4,018  30.79  
截至2019年6月30日未归属7,496  31.18  


下表列出了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日期间与限制性股票单位相关的支出金额：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的6个月，
2020201920202019
已支出金额$31  $20  $58  $36  

        
员工购股计划
Arrow发起了一项ESPP计划，根据该计划，员工可以每隔一年的价格购买Arrow公司的普通股5低于市场价的%折扣。在目前的会计指导下，折价5%或更低的股票购买计划不被视为补偿计划。

员工持股计划
阿罗公司实行员工持股计划，根据该计划，阿罗公司及其子公司的几乎所有员工在满足适用的服务要求后都有资格参加。*员工持股计划从Arrow的一家子公司银行借入资金，购买Arrow普通股的流通股。这些票据截至2019年12月31日已全额偿还，要求在2019年之前每年支付本金和利息。随着债务的偿还，根据支付的债务占当年未偿债务总额的比例，股票从抵押品中释放出来，并分配给在职员工。*此外，公司每年都会向该计划提供额外的现金捐助。
质押作为抵押品的股票在股东权益中报告为未分配的员工持股。随着股票从抵押品中解脱出来，阿罗公司报告的补偿费用等于股票目前的平均市场价格，股票在计算每股收益时变得流通无阻。
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注7。(注7)退休福利计划(千美元)

Arrow为其员工发起合格和不合格的固定福利养老金计划和其他退休后福利计划。Arrow公司维持着一项非缴费养老金计划，该计划基本上覆盖了所有员工。从2002年12月1日起，符合条件的固定收益养老金计划的所有积极参与者都被给予了一次性的不可撤销的选择，是继续参加传统的计划设计，其福利是基于服务年限和参与者的最终薪酬(定义)，或者开始参与新的现金余额计划设计。*2002年12月1日以后参与计划的所有员工自动参与现金余额计划设计。*现金余额计划下的利息抵免以前一年11月生效的30年期美国国债利率为基础，最低利息抵免为3%。*现金余额计划下的服务积分等于6.02003年1月1日或之后成为参与者的员工符合条件的工资的百分比。*对于计划中2003年1月1日之前的员工，服务积分根据参与者的年龄进行调整，范围为6.0%至12.0%。*资金政策是出于联邦所得税的目的贡献最高可扣除的金额，并支付员工退休收入保障法(ERISA)所要求的所有款项。Arrow还维持着一个补充的非合格的无资金支持的退休计划，为Arrow及其子公司的合格员工提供超过联邦税法规定的合格计划限制的福利。

Arrow有多个非养老金退休后福利计划。*医疗保健、牙科和人寿保险计划是缴费计划，参与者的缴费每年都会调整。Arrow的政策是根据基础保单的当前成本为退休后福利的成本提供资金。*然而，医疗保健计划每年自动增加公司缴费的拨备是基于通货膨胀的增加，最高限额为5%.  

截至2019年12月31日，Arrow将其对员工、健康年金人员和意外幸存者的死亡率假设更新为PRI-2012死亡率表，并根据MP-2019年死亡率改善量表进行了世代调整，以反映新发布的死亡率表。养老金计划使用不同性别的金额加权表，选择高管退休计划使用不同性别的白领金额加权表，退休后福利计划使用不同性别的人数加权表。死亡率表的变化导致雇员养老金计划、特定行政人员退休计划和退休后福利计划的负债减少。

根据“国税法”第417(E)(3)(B)条，用于确定一次性付款/年化现金余额账户现值的死亡率表改为确定现值的适用死亡率表。根据IRC第430节的规定，这个表目前是2020年不同性别的可选综合死亡率表中的男性和女性各占一半的比例。死亡率表的变化是为了反映死亡率的持续改善，并导致雇员养恤金计划和精选行政人员退休计划负债增加。

用于确定一次性付款/年化现金余额账户现值的利率改为2020年1月1日计划年度的有效分段利率(2.04%, 3.09%, 3.68%)截至2019年12月31日。这一变化导致员工养老金计划和精选高管退休计划的负债减少。

下表提供了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月期间的定期福利净成本的组成部分。
员工的选择高管退休后
养恤金退休效益
平面图平面图平面图
净定期效益成本
截至2020年6月30日的三个月
服务成本1
$401  $101  $29  
利息成本2
355  42  77  
计划资产的预期回报率2
(900) —  —  
前期服务成本的摊销2
16  10  26  
净亏损(收益)摊销2
40  40  (2) 
净定期成本$(88) $193  $130  
该期间的计划缴款$—  $116  $59  
截至2019年6月30日的三个月：
服务成本1
$365  $65  $31  
利息成本2
343  56  93  
计划资产的预期回报率2
(761) —  —  
前期服务成本的摊销2
18  13  26  
净亏损(收益)摊销2
154  30  (5) 
净定期成本$119  $164  $145  
该期间的计划缴款$—  $117  $54  
30

净定期效益成本
截至2020年6月30日的6个月：
服务成本1
$831  $204  $62  
利息成本2
772  96  155  
计划资产的预期回报率2
(1,804) —  —  
前期服务成本的摊销2
32  21  53  
净亏损摊销2
41  73  —  
净定期(收益)成本$(128) $394  $270  
该期间的计划缴款$—  $233  $137  
本财政年度估计的未来缴款$—  $—  $—  
截至2019年6月30日的6个月：
服务成本1
$764  $162  $61  
利息成本2
740  108  182  
计划资产的预期回报率2
(1,531) —  —  
前期服务成本的摊销2
35  27  51  
净亏损(收益)摊销2
307  57  (22) 
净定期成本$315  $354  $272  
该期间的计划缴款$—  $233  $91  
脚注：
1.包括在综合损益表的薪金及雇员福利内
2.在合并损益表中计入其他营业费用

2020年不需要向符合条件的养老金计划缴费，目前预计2020年不会增加缴费。Arrow向其其他退休后福利计划缴纳的金额相当于当年的福利支付。


注8。(注8)每股普通股收益(千元，每股金额除外)

下表提供了计算截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日期间的基本和稀释后每股普通股收益(EPS)时使用的分子和分母的对账。*所有股票和每股金额都已针对2019年9月27日进行了调整，3%股票股息。
每股收益
三个月年初至今期间结束：
2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日
每股收益-基本：
净收入$9,159  $8,934  $17,286  $17,668  
加权平均股份-基本14,992  14,922  14,994  14,912  
每股收益-基本$0.61  $0.60  $1.15  1.19
每股收益-稀释后：
净收入$9,159  $8,934  $17,286  $17,668  
加权平均股份-基本14,992  14,922  14,994  14,912  
可归因于股票期权的稀释性平均股票6  41  16  46  
加权平均股份-稀释14,998  14,963  15,01014,958  
每股收益-稀释后的每股收益$0.61  $0.60  $1.15  $1.18  
31

注9.(注9)公允价值(千美元)

FASB ASC子主题820-10定义了公允价值，建立了在GAAP中计量公允价值的框架，并要求披露有关公允价值计量的某些信息。在经常性基础上，没有按公允价值计量的非金融资产或负债。Arrow在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日按公允价值经常性计量的唯一资产或负债是可供出售的证券、股权证券和衍生品。Arrow在这样的日期没有持有任何证券或交易债务。
下表显示了金融工具的公允价值，以及基于对公允价值计量有重要意义的最低投入水平的公允价值层次内的金额：
按经常性和非经常性基础计量的资产和负债的公允价值
报告日期的公允价值计量使用：
公允价值
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
重要的其他人
可观测输入
(2级)
不可观测的重要输入
(3级)
按经常性基础计量的资产和负债的公允价值：
2020年6月30日
资产：
可供出售的证券：
*美国政府和机构的义务$5,192  $—  $5,192  $—  
*国家和市政义务593  —  593  —  
**抵押贷款支持证券(MBS)372,193  —  372,193  —  
**公司和其他债务证券800  —  800  —  
*可供出售的总证券378,778  —  378,778  —  
股权证券1,583  —  1,583  —  
*道达尔证券(Total Securities)按经常性基础衡量380,361  —  380,361  —  
衍生品，包括在其他资产中6,390  —  6,390  —  
*合计按经常性计算。$386,751  $—  $386,751  $—  
负债：
包括在其他负债中的衍生品6,390  —  6,390  —  
*合计按经常性计算。$6,390  $—  $6,390  $—  
2019年12月31日
资产：
可供出售的证券：
*美国政府和机构的义务$5,054  $—  $5,054  $—  
*国家和市政义务764  —  764  —  
**抵押贷款支持证券(MBS)350,716  —  350,716  —  
**公司和其他债务证券800  —  800  —  
*可供出售的总证券357,334  —  357,334  —  
股权证券2,063  —  2,063  —  
32

按经常性和非经常性基础计量的资产和负债的公允价值
报告日期的公允价值计量使用：
公允价值
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
重要的其他人
可观测输入
(2级)
不可观测的重要输入
(3级)
*道达尔证券(Total Securities)按经常性基础衡量359,397  —  359,397  —  
包括在其他负债中的衍生品69  —  69  —  
按经常性计算的合计$359,466  $—  $359,466  $—  
负债：
包括在其他负债中的衍生品$69  $—  $69  $—  
按经常性计算的合计$69  $—  $69  $—  
2019年6月30日
资产：
可供出售的证券：
*美国政府和机构的义务$17,524  $—  $17,524  $—  
*国家和市政义务967  —  967  —  
**抵押贷款支持证券(MBS)266,587  —  266,587  —  
**公司和其他债务证券800  —  800  —  
*可供出售的总证券285,878  —  285,878  —  
股权证券1,850  —  1,850  —  
*道达尔证券(Total Securities)按经常性基础衡量$287,728  $—  $287,728  $—  
公允价值
报价
在相同资产的活跃市场中
(1级)
重要的其他人
可观测输入
(2级)
不可观测的重要输入
(3级)
在收益中确认的亏损
按非经常性基础计量的资产和负债的公允价值：
2020年6月30日
抵押品依赖型减值贷款$595  $—  $—  $595  
其他不动产拥有和收回的资产，净额711  —  —  711  —  
2019年12月31日
抵押品依赖型减值贷款$285  $—  $—  $285  
其他不动产拥有和收回的资产，净额1,261  —  —  1,261  (186) 
2019年6月30日
抵押品依赖型减值贷款$37  $—  $—  $37  
其他不动产拥有和收回的资产，净额1,373  —  —  1,373  (164) 

金融工具的公允价值按以下层次确定：
•第1级-活跃市场中相同、不受限制的资产或负债在计量日期可获得的未经调整的报价；
•第2级-活跃市场中类似资产或负债的报价，非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或基本上在资产或负债的整个期限内直接或间接可观察到的投入；
•第3级-价格或估值技术需要对公允价值计量有重要意义且不可观察到的投入(即很少或没有市场活动的支持)。


33

按经常性基础计量的资产和负债的公允价值方法

可供出售的一级证券的公允价值是基于活跃市场中交易所的未经调整的报价市场价格。可供出售的二级证券的公允价值是基于针对相同资产或显著相似证券的独立债券和股权定价服务，以及针对交易不活跃的股权证券的独立股权定价服务。*定价服务使用各种技术来得出公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。2级衍生品的公允价值是使用从第三方获得的在市场上可观察到的投入来确定的，包括收益率曲线、公开可得的波动性和浮动指数。

按非经常性基础计量的资产和负债的公允价值方法

抵押品依赖减值贷款和拥有的其他房地产的公允价值是根据第三方评估减去估计销售成本得出的。管理层可以根据经济状况、预计清算费用等定性因素进行调整。其他可能包括在此表中的资产包括抵押贷款偿还权、商誉和其他无形资产。Arrow至少每年对这些资产进行减值评估，这些资产在2020年6月30日、2019年12月31日和2019年6月30日没有确认减值。

非经常性或非经常性基础上计量的金融工具的公允价值方法论

持有至到期日的证券的公允价值是利用独立的债券定价服务确定的，适用于相同资产或非常相似的证券。*定价服务使用各种技术来得出公允价值，包括做市商出价、报价和定价模型。定价模型的输入包括最近的交易、基准利率、利差以及实际和预计的现金流。

ASU 2016-01“金融资产和金融负债的确认和计量”要求贷款的公允价值必须使用“退出价格”概念披露，“退出价格”概念是对另一方在有序交易中可能支付的金额的合理估计。贷款的公允价值是为具有相似财务特征的贷款组合计算的。这些贷款按类型划分，如商业贷款、商业房地产贷款、住宅抵押贷款、间接汽车贷款和其他消费贷款。*每个贷款类别进一步细分为固定和可调整利率期限，并按履约和不良类别划分。*履约贷款的公允价值是通过确定估计的未来现金流来计算的，这是根据估计的预付款调整后的合同现金流。贴现率是通过从当前市场收益率开始，首先根据流动性溢价进行调整来确定的。这项保费是针对每种贷款类型单独确定的。然后，利用贷款和租赁损失允许模型中使用的信用损失假设来确定信用损失分量。最后，根据市场信息和掉期曲线的利用率，分别对消费贷款和商业贷款应用贴现利差。
定期存款的公允价值基于合同现金流的贴现价值，但公允价值仅限于客户在实施提前提款处罚后可以赎回证书的程度。*贴现率是使用纽约联邦住房贷款银行(FHLBNY)收益率曲线估算的，该曲线被认为是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允价值等于账面价值。
FHLBNY预付款的公允价值由FHLBNY计算。
FHLBNY和FRB股票的账面价值接近公允价值。如果股票被赎回，公司将收到相当于股票面值的金额。
未偿还信托优先证券(向未合并子公司信托发行的次级次级债券)的账面价值被视为近似公允价值，因为利率是可变的(与伦敦银行同业拆借利率挂钩)，而Arrow的资本充足。

34



按资产负债表分组的公允价值

下表概述了阿罗公司金融工具的账面价值、公允价值或接近公允价值的金额以及公允价值等级：
按资产负债表分组的公允价值明细表
公允价值层次结构
账面价值公允价值1级2级第3级
2020年6月30日
现金和现金等价物$253,270  $253,270  $253,270  $—  $—  
可供出售的证券378,778  378,778  —  378,778  —  
持有至到期的证券233,517  241,875  —  241,875  —  
股权证券1,583  1,583  —  1,583  —  
联邦住房贷款银行和联邦政府
储备银行股票		5,574  5,574  —  5,574  —  
净贷款2,535,615  2,529,544  —  —  2,529,544  
应收应计利息6,421  6,421  —  6,421  —  
衍生品，包括在其他资产中6,390  6,390  6,390  
存款3,068,773  3,069,571  —  3,069,571  —  
购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售的股票
47,599  47,599  —  47,599  —  
联邦住房贷款银行定期预付款50,000  51,560  —  51,560  —  
已发行的次级债务
未合并子公司信托基金
20,000  20,000  —  20,000  —  
应计应付利息918  918  —  918  —  
包括在其他负债中的衍生品6,390  6,390  —  6,390  —  
35

按资产负债表分组的公允价值明细表
公允价值层次结构
账面价值公允价值1级2级第3级
2019年12月31日
现金和现金等价物$70,221  $70,221  $70,221  $—  $—  
可供出售的证券357,334  357,334  —  357,334  —  
持有至到期的证券245,065  249,618  —  249,618  —  
股权证券2,063  2,063  —  2,063  
联邦住房贷款银行和联邦政府
储备银行股票		10,317  10,317  —  10,317  —  
净贷款2,364,933  2,332,797  —  —  2,332,797  
应收应计利息7,377  7,377  —  7,377  —  
衍生品，包括在其他资产中69  69  —  69  —  
存款2,616,054  2,614,170  —  2,614,170  —  
购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售		51,099  51,099  —  51,099  —  
联邦住房贷款银行隔夜预付款130,000  130,000  —  130,000  —  
联邦住房贷款银行定期预付款30,000  29,993  —  29,993  —  
已发行的次级债务
未合并子公司信托基金
20,000  20,000  —  20,000  —  
应计应付利息1,436  1,436  —  1,436  —  
包括在其他负债中的衍生品69  69  —  69  —  
2019年6月30日
现金和现金等价物$62,695  $62,695  $62,695  $—  $—  
可供出售的证券285,878  285,878  —  285,878  —  
持有至到期的证券262,541  266,068  —  266,068  —  
股权证券1,850  1,850  —  1,850  
联邦住房贷款银行和联邦政府
储备银行股票		8,202  8,202  —  8,202  —  
净贷款2,259,613  2,218,244  —  —  2,218,244  
应收应计利息7,491  7,491  —  7,491  —  
存款2,503,753  2,499,849  —  2,499,849  —  
购买的联邦基金和证券
根据回购协议出售		51,149  51,149  —  51,149  —  
联邦住房贷款银行隔夜预付款83,000  83,000  —  83,000  —  
联邦住房贷款银行定期预付款30,000  29,943  —  29,943  —  
已发行的次级债务
未合并子公司信托基金
20,000  20,000  —  20,000  —  
应计应付利息1,187  1,187  —  1,187  —  
36

注10.(注10)租赁(千美元)

该公司是其租约的承租人，除公司车辆租赁外，租约主要用于金融服务地点。这些租赁通常要求公司代表出租人支付第三方费用，这被称为可变付款。在一些租赁中，公司向出租人支付浮动付款，而在其他租赁中，公司直接向适用的第三方支付浮动付款。本公司的现行租约均无包括任何剩余价值担保或任何分租，本公司对截至报告日期尚未开始的租约并无重大权利及义务。
箭头租赁五从斯图尔特商店公司按市场价格计算，斯图尔特商店公司的分支机构中，斯图尔特商店公司总裁加里·C·达克先生分别担任阿罗公司和萨拉托加国家银行和信托公司的董事会董事。

以下包括本公司截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月的租约相关量化数据：
截至六个月
融资租赁金额：分类2020年6月30日2019年6月30日
使用权资产房舍和设备，净值$5,080  $5,226  
租赁负债融资租赁5,239  5,270  
经营租赁金额：
使用权资产其他资产$5,640  $5,859  
租赁负债其他负债5,718  5,918  
其他资料：
为计入租赁负债计量的金额支付的现金：
经营融资租赁流出现金流$99  $43  
经营租赁产生的经营流出现金流355  355  
通过融资租赁为流出现金流融资15  12  
以新融资租赁负债换取使用权资产—  5,271  
用使用权资产换取新的经营租赁负债269  6,147  
加权平均剩余租赁期限-融资租赁(年)29.731.3
加权-平均剩余租赁期限-经营租赁(年)13.214.1
加权平均贴现率-融资租赁3.75 %3.75 %
加权平均贴现率-营业租赁3.27 %3.47 %

本公司租约的租赁成本信息如下：
三个月截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日2020年6月30日2019年6月30日
租赁费：
融资租赁成本：
*减少使用权资产$45  $27  $89  $44  
*租赁负债的利息增加49  28  99  43  
运营租赁成本203  193  410  366  
短期租赁成本14  23  21  56  
可变租赁成本33  39  88  95  
总租赁成本$344  $310  $707  $604  
37

截至2020年6月30日的未来租赁付款如下：
操作
租约
融资
租约
截至12个月：
6/30/2021$807  $241  
6/30/2022676  243  
6/30/2023599  95  
6/30/2024600  244  
6/30/2025564  252  
此后3,900  8,084  
未贴现现金流合计$7,146  $9,159  
减去：净现值调整1,428  3,920  
*租赁责任$5,718  $5,239  
38



注11.(注11)衍生工具和套期保值活动(千)

Arrow面临其业务运营和经济状况带来的某些风险。阿罗公司主要通过管理其核心业务活动来管理其面临的各种业务和运营风险。本行主要通过管理其资产和负债的数额、来源和期限，以及通过使用衍生工具来管理包括利率在内的经济风险。具体地说，本行订立衍生金融工具，以管理因业务活动而产生的风险，而该等业务活动导致收取或支付未来已知及不确定的现金金额，其价值由利率决定。Arrow公司的衍生金融工具用于管理银行已知或预期现金收入与主要与某些固定利率借款有关的已知或预期现金支付的金额、时间和持续时间的差异。Arrow公司还拥有向某些符合条件的客户提供的服务产生的利率衍生品，因此不用于管理公司资产或负债的利率风险。该公司管理与其衍生工具相关的配对账簿，以最大限度地减少此类交易带来的净风险敞口。

未被指定为对冲工具的衍生工具
Arrow与其商业客户签订利率互换协议，为他们提供长期固定利率，同时Arrow与交易对手签订抵消性利率互换协议，将固定利率互换为可变利率，以管理利率风险。
出于会计目的，这些利率互换协议并未被指定为对冲。由于利率互换协议具有实质上等值和抵消的条款，它们对The Arrow公司的综合收益表没有任何实质性的风险敞口。本行按公允价值记录其利率互换协议，并在综合资产负债表的其他资产和其他负债内按毛数列示。这些衍生工具产生的资产和负债的公允价值变动净额计入综合损益表的其他收益。

下表载列与未偿还衍生工具名义金额及利率掉期协议名义金额有关的公允价值调整。
未指定为对冲工具的衍生工具-利率互换协议
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日
计入其他资产的公允价值调整$6,390  $69  $—  
计入其他负债的公允价值调整6,390  69  —  
名义金额146,065  44,531  —  

指定为对冲工具的衍生工具
Arrow已进入利率掉期，以综合固定与美元相关的可变利率支付20百万美元的未偿还次级信托证券。这些协议被指定为现金流对冲。
对于被指定为利率风险现金流对冲的衍生品，衍生工具的收益或亏损记录在AOCI中，随后重新分类为对冲交易影响收益期间的同期利息支出。在AOCI中报告的与衍生品相关的金额将重新归类为利息支出，因为阿罗公司向未合并子公司信托公司借款发行的次级次级债券支付了利息。

下表显示了现金流量对冲会计对AOCI和未经审计的中期综合收益表的影响。
指定为套期保值工具的衍生品-现金流对冲协议
2020年6月30日2019年12月31日2019年6月30日
在AOCI中确认的损失金额$(269) $—  $—  
从AOCI利息支出中重新分类的收益金额—  —  —  




注12。(注12)新冠肺炎大流行

新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的爆发以各种重大方式影响了全球经济，包括银行业和我们的客户所在的许多行业。有关新冠肺炎已经并可能在未来对阿罗公司及其财务结果和经营产生的影响的进一步讨论，请参阅阿罗公司于2020年4月24日提交的8-K表格的当前报告第8.01项中包含的风险因素。


39



独立注册会计师事务所报告书
致股东和董事会
Arrow金融公司：

中期财务资料检讨结果

我们已经审查了阿罗金融公司的综合资产负债表，并 截至2020年6月30日及2019年6月30日的附属公司(本公司)相关综合收益表、截至2020年及2019年6月30日止三个月及六个月期股东权益变动表、截至2020年6月30日及2019年6月30日止六个月期相关综合现金流量表及相关附注(统称为综合中期财务资料)。根据我们的审查，我们没有意识到应该对综合中期财务信息进行任何重大修改，以使其符合美国公认的会计原则。

我们此前已按照美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的标准审计了本公司截至2019年12月31日的综合资产负债表，以及相关的截至该年度的综合收益表、全面收益表、股东权益变动表和现金流量表(未在此列示)，并在我们于2020年2月28日的报告中对该等综合财务报表发表了无保留意见。我们认为，截至2019年12月31日随附的综合资产负债表中所载的信息，在所有重大方面都与其来源的综合资产负债表有关。

评审结果的依据

这份合并的中期财务信息由公司管理层负责。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和法规，我们必须与公司保持独立。

我们是根据PCAOB的标准进行审查的。对综合中期财务信息的审查主要包括应用分析程序和询问负责财务和会计事项的人员。它的范围远小于根据PCAOB标准进行的审计，其目的是表达对整个财务报表的意见。因此，我们不表达这样的意见。

/s/毕马威有限责任公司
奥尔巴尼，纽约
2020年8月6日


40

第二项。
Arrow金融公司及其子公司
企业管理层对企业经营状况的探讨与分析
财务状况和经营业绩
2020年6月30日

关于术语的注释
在这份10-Q表格季度报告(本报告)中，术语“Arrow”、“注册人”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”通常指的是Arrow金融公司及其子公司作为一个集团，除非上下文另有说明。在本10-Q表格中的某些点上，阿罗公司的业绩与该公司的“同行”金融机构的业绩进行了比较。除非另有特别说明，就本10-Q表格而言，同业集团由146家国内银行控股公司组成，总合并资产在联邦储备委员会2020年3月31日的“银行控股公司业绩报告”(目前可获得的最新此类报告)中确定为30至100亿美元，此处包含的同业集团数据源自此类报告。

该公司及其子公司
Arrow是一家总部位于纽约格伦斯福尔斯的两家银行控股公司。银行业子公司分别是总部设在纽约州格伦斯福尔斯的格伦斯福尔斯国家银行和信托公司(Glens Falls National)，以及总部设在纽约州萨拉托加斯普林斯的萨拉托加国家银行和信托公司(Saratoga National)。Glens Falls National的活跃子公司包括Upstate Agency，LLC(一家销售财产和意外伤害保险的保险机构，也是一家专门销售和服务集团健康护理保单和人寿保险的保险机构)，North Country Investment Advisers，Inc.(一家向Arrow的自营共同基金提供投资建议的注册投资顾问)和Arrow Properties，Inc.(房地产投资信托基金，简称REIT)。阿罗公司还直接拥有2003年和2004年成立的两家子公司商业信托公司，这两家公司发行了信托优先证券(TruPS)，目前仍未偿还。

前瞻性陈述
这份Form 10-Q报告包含的陈述本质上不是历史性的，而是基于公司对未来的信念、假设、预期、估计和预测。这些陈述是1934年修订的“证券交易法”第21E节所指的“前瞻性陈述”，涉及一定程度的不确定性和随之而来的风险。诸如“可能”、“将”、“预期”、“相信”、“预期”、“估计”、“继续”等词语以及此类词语和类似表达的变体旨在识别此类前瞻性陈述。前瞻性陈述的例子包括有关公司的资产质量、信贷损失拨备水平、流动性来源的充分性、利率变化风险、会计标准的变化以及公司的税务计划和战略的陈述。其中一些陈述，例如第一部分第3项中题为“关于市场风险的定量和定性披露”的利率敏感性分析中所包括的陈述，仅仅是基于假设假设和模拟模型对未来表现或未来表现变化的陈述。其他前瞻性陈述基于阿罗公司对市场状况和商业活动趋势的总体看法，包括公司和整个银行业的市场状况和趋势，以及未来运营和发展的当前管理战略。

这些前瞻性陈述可能不是详尽的，不是对未来业绩的保证，涉及某些风险和不确定性，这些风险和不确定性很难量化，在某些情况下也很难识别。*您不应过度依赖任何此类前瞻性声明。就所有前瞻性陈述而言，我们的实际结果和结果可能与这些陈述预测或预测的大不相同。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于以下因素，这些因素被或可能被新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行放大：
•当前迅速演变的新冠肺炎大流行及其对经济、市场和社会条件的影响；
•其他经济和市场条件的迅速而剧烈的变化；
•利率、经济活动或消费者支出模式的剧烈波动；
•市场提供的产品突变，如房地产贷款；
•银行业或其他法律法规的重大变化，包括制定新的法律或监管措施或修改或取消原有措施；
•美国货币或财政政策的重大变化，包括美联储通过或宣布的新的或修订的货币计划或目标(“货币紧缩或宽松”)或重大影响联邦预算的新联邦立法(“财政紧缩或扩张”)；
•来自其他来源(例如，非银行实体)的竞争；
•银行业务或业务普遍存在类似的不明朗因素，包括技术发展和变化；以及
•在我们向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交的文件中不时详细说明的其他风险。

本公司没有义务在本报告发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果相符。本报告中包含的所有前瞻性陈述，无论是明示的还是暗示的，以及以引用方式并入本公司的文件，其全部内容均明确受本警示声明的限制。本警示性声明还应与公司或代表我们行事的任何人可能发布的任何后续书面或口头前瞻性声明一并考虑。本报告应与我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告(2019年年度报告)以及我们提交给SEC的其他文件一起阅读。

41

非公认会计准则财务计量的使用
美国证券交易委员会通过了G规则，该规则适用于所有包含“非GAAP财务指标”的注册公司进行的所有公开披露，包括发布收益.GAAP是美国公认的会计原则.*根据法规G，公开披露包含非GAAP财务指标的公司还必须披露某些额外信息，以及每个非GAAP财务指标，包括非GAAP财务指标与最接近的可比GAAP财务指标的对账，以及公司将非GAAP财务指标用作其财务披露的一部分的原因声明。*SEC已将某些不基于GAAP的常用财务指标豁免在“非GAAP财务指标”的定义之外.*当这些豁免措施包括在公开披露中时，不需要补充信息。*本报告中使用的下列金融机构常用的措施没有得到SEC的特别豁免，可能构成SEC规则意义上的“非GAAP财务措施”，尽管本公司无法肯定地声明SEC会这样对待它们。

相当于税的净利息收入和净利差：净利息收入作为金融机构关于其最近完成的业务的表格列报的组成部分，以及基于该表格列报的披露，通常在税额等值的基础上列报。也就是说，如果在税前基础上列报的机构净利息收入的某一部分是免税的(例如，机构因持有州或市政债务而收到)，则将相当于从该部分获得的税收优惠的金额加到实际税前净利息收入总额中。*这一调整被认为有助于将一家金融机构的净利息收入与另一家机构的净利息收入进行比较，或分析任何机构随时间的净利息收入趋势线，以纠正否则可能出现的任何分析扭曲，这是因为金融机构投资于免税证券的投资组合比例差异很大，而且即使是一家机构也可能随着时间的推移大幅改变其投资于免税债务的投资组合的比例。此外，净利息收入本身也是金融机构常用的第二个财务指标-净息差的一个组成部分，即净利息收入与平均收益资产的比率。*出于这一衡量标准的目的，金融机构通常使用相当于税收的净利息收入，同样是为了提供更好的机构间比较基础，并更好地展示单一机构随着时间的推移的表现。该公司遵循这些做法。

效率比：金融机构经常使用“效率比率”作为费用控制的衡量标准。效率比率通常定义为非利息支出与净利息收入和非利息收入的比率。用于计算效率比率的净利息收入通常与上一段讨论的精选财务信息表中显示的净利息收入相同，即在税额等值的基础上表示。此外，许多金融机构在计算效率比率时，也同时调整非利息支出和非利息收入，以从这些项目(根据GAAP计算)中剔除某些经常性的收入和费用构成要素，如无形资产摊销(根据GAAP计入非利息支出，但为了计算效率比率，可能不包括在其中)和证券损益(反映在根据GAAP计算非利息收入中，但为了计算效率比率，可能不包括在其中)。在计算效率比率时，许多金融机构也对非利息费用和非利息收入进行调整，以从这些项目中剔除某些经常性的收入和费用构成要素，例如无形资产摊销(根据GAAP，无形资产摊销包括在非利息费用中，但为了计算效率比率，可能不包括在内)和证券损益。*公司进行这些调整。

每股有形账面价值：有形权益是股东权益总额减去无形资产。每股有形账面价值是有形权益除以已发行和已发行股份总数。每股有形账面价值通常被视为比根据GAAP计算的每股账面价值更有意义的比较比率，即包括无形资产在内的股东权益总额除以已发行和已发行股份总额。*无形资产包括许多项目，但在我们的情况下，本质上代表商誉。

对某些收入或费用项目的调整：除了我们在公开申报和披露上述金融机构常用的各种非GAAP指标时定期使用外，公司还可以不时选择与我们陈述根据GAAP编制的各种财务指标(如净收入、每股收益(EPS)、平均资产回报率(ROA)、净资产收益率(ROE)和平均股本回报率(ROE))相关的信息，以提供调整这些GAAP财务指标的某些比较披露。通常是通过将它们从某些不寻常或不太可能重复的某些交易或其他重大收入或支出项目的影响中剔除出来。公司只有在它认为提供由此产生的非GAAP财务措施可以通过分离出对相关特定时期具有不成比例的正面或负面影响的项目，或者允许我们的运营业绩与我们的基本业务(包括商业银行业务)进行更好的逐期比较，从而提高普通投资者对我们的运营结果的理解时，才会这样做。(注：非GAAP财务措施的提供可能会提高普通投资者对我们的运营结果的理解，因为这些项目对特定时期有不成比例的正面或负面影响，而这些交易或其他重要的收入或支出项目是不寻常的或不可能重复的。)公司才会这样做。
本公司认为，不时披露的非GAAP财务指标对评估我们的业绩是有用的，该等信息应被视为性质上的补充，而不是替代或优于根据美国公认会计准则编制的相关财务信息，因此非GAAP财务指标可能与其他公司提出的类似指标不同。
        


42


阿罗金融公司
精选季度信息
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
截至的季度6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
净收入$9,159  $8,127  $9,740  $10,067  $8,934  
净收入中的交易记录(税后净额)：     
股权投资公允价值净变动(80) (279) 50  109  —  
共享和每股数据：1
    
期末未偿还股份15,011  14,982  14,998  14,969  14,949  
基本平均未偿还股份14,992  14,996  14,978  14,955  14,922  
稀释后的未偿还普通股14,998  15,026  15,026  14,991  14,963  
基本每股收益$0.61  $0.54  $0.65  $0.67  $0.60  
稀释后每股收益0.61  0.54  0.65  0.67  0.60  
每股现金股息0.260  0.260  0.260  0.252  0.252  
选定的季度平均余额：    
*银行的有息存款$155,931  $32,787  $28,880  $27,083  $25,107  
中国投资证券公司(Investment Securities)607,094  603,748  582,982  545,073  584,679  
三笔贷款中的一笔。2,518,198  2,394,346  2,358,110  2,308,879  2,255,299  
三个月的存款2,952,432  2,670,009  2,607,421  2,472,528  2,436,290  
**其他借款资金129,383  170,987  177,877  231,291  250,283  
*股东权益316,380  306,527  296,124  289,016  280,247  
**总资产3,437,155  3,180,857  3,113,114  3,023,043  2,997,458  
平均资产回报率，年化1.07 %1.03 %1.24 %1.32 %1.20 %
平均股本回报率，年化11.64 %10.66 %13.05 %13.82 %12.79 %
平均有形权益回报率，年化2
12.58 %11.55 %14.18 %15.05 %13.96 %
平均收益资产$3,281,223  $3,030,881  $2,969,972  $2,881,035  $2,865,085  
平均偿付负债2,457,690  2,362,515  2,293,804  2,213,642  2,235,462  
利息收入28,002  28,226  28,367  27,952  27,227  
税额等值调整 3
281  288  321  344  376  
利息收入，税额等值3
28,283  28,514  28,688  28,296  27,603  
利息支出3,160  5,220  5,449  5,649  5,520  
净利息收入24,842  23,006  22,918  22,303  21,707  
净利息收入，税额等值3
25,123  23,294  23,239  22,647  22,083  
年化净息差3.05 %3.05 %3.06 %3.07 %3.04 %
净息差，税额等值，年化3
3.08 %3.09 %3.10 %3.12 %3.09 %
效率比计算：4
    
非利息支出$17,245  $17,754  $17,099  $16,791  $16,908  
减去：无形资产摊销57  58  60  61  44  
净非利息费用$17,188  $17,696  $17,039  $16,730  $16,864  
净利息收入，税额等值3
$25,123  $23,294  $23,238  $22,647  $22,083  
非利息收入7,164  7,694  7,081  7,691  6,896  
减去：股权投资公允价值净变动。(106) (374) 67  146  —  
净毛收入$32,393  $31,362  $30,252  $30,192  $28,979  
效率比4
53.06 %56.42 %56.32 %55.41 %58.19 %
期末资金信息：     
股东权益总额(即账面价值)$317,687  $309,398  $301,728  $292,228  $284,649  
每股账面价值1
21.16  20.65  20.12  19.52  19.04  
商誉和其他无形资产净额23,535  23,513  23,534  23,586  23,603  
每股有形账面价值1,2
19.60  19.08  18.55  17.95  17.46  
资本比率：5
     
第1级杠杆率9.32 %9.87 %9.98 %10.04 %9.88 %
普通股一级资本比率13.07 %12.84 %12.94 %12.93 %12.99 %
基于风险的一级资本比率13.94 %13.72 %13.83 %13.85 %13.93 %
总风险资本比率15.10 %14.76 %14.78 %14.81 %14.91 %
信托管理及投资管理项下的资产$1,502,866  $1,342,531  $1,543,653  $1,485,116  $1,496,966  
43

阿罗金融公司
精选季度信息-续
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
脚注：
1.2019年9月27日，3%的股票股息的股票和每股数据已重报。
2.非GAAP财务计量调节：有形账面价值、有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，净额不包括总股本。*这些都是非GAAP财务指标，公司认为这些指标为投资者提供了有助于了解我们财务业绩的信息。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
总股东权益(GAAP)$317,687  $309,398  $301,728  $292,228  $284,649  
减去：商誉和其他无形资产，净额23,535  23,513  23,534  23,586  23,603  
有形权益(非GAAP)$294,152  $285,885  $278,194  $268,642  $261,046  
期末未偿还股份15,011  14,982  14,998  14,969  14,949  
每股有形账面价值
(非GAAP)		$19.60  $19.08  $18.55  $17.95  $17.46  
净收入9,159  8,127  9,740  10,067  8,934  
平均有形权益回报率(净收入/有形权益-年化)12.58 %11.55 %14.18 %15.05 %13.96 %
3.非GAAP财务措施对账：净息差，税额等值是我们的年化税金等值净利息收入与平均盈利资产的比率。这也是一项非公认会计准则的财务衡量标准，阿罗公司认为它为投资者提供了有助于了解我们的财务表现的信息。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
利息收入(GAAP)$28,002  $28,226  $28,367  $27,952  $27,227  
增加：税额等值调整
(非GAAP)		281  288  321  344  376  
利息收入-税额等值
(非GAAP)		$28,283  $28,514  $28,688  $28,296  $27,603  
净利息收入(GAAP)$24,842  $23,006  $22,918  $22,303  $21,707  
增加：税额等值调整
(非GAAP)		281  288  321  344  376  
净利息收入-税额等值
(非GAAP)		$25,123  $23,294  $23,239  $22,647  $22,083  
平均收益资产$3,281,223  $3,030,881  $2,969,972  $2,881,035  $2,865,085  
净息差(非GAAP)*3.08 %3.09 %3.10 %3.12 %3.09 %
4.非GAAP财务衡量标准：金融机构通常使用“效率比率”(非GAAP比率)作为费用控制的衡量标准。Arrow认为，效率比率为投资者提供了有助于了解我们财务表现的信息。Arrow将效率比率定义为我们的非利息支出与我们的净毛收入(调整后等于相当于税收的净利息收入加上非利息收入)的比率。没有GAAP财务指标可以与效率比率相媲美。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。
5.对于本季度，上表中的所有监管资本比率，以及下表中列出的总风险加权资产和普通股一级资本金额，都是根据银行监管资本规则进行估计和计算的。之前的所有季度都反映了实际结果。表中列出的2020年6月30日的CET1比率(即13.07%)超过了要求的最低CET1比率加上完全分阶段投入的资本保护缓冲的总和(即7.00%)。
 6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
总风险加权资产$2,283,430  $2,275,902  $2,237,127  $2,184,214  $2,121,541  
普通股一级资本298,362  292,165  289,409  282,485  275,528  
普通股一级资本比率13.07 %12.84 %12.94 %12.93 %12.99 %

  * 季度比率已按年率计算。
44


阿罗金融公司
选定的年初至今信息
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
截至六个月6/30/20206/30/2019
净收入$17,286  $17,668  
记录在净收入(税后净额)中的交易：  
股权投资公允价值净变动(359) 57  
共享和每股数据： 1
 
期末未偿还股份15,011  14,949  
基本平均未偿还股份14,994  14,912  
稀释后的未偿还普通股15,010  14,958  
基本每股收益$1.15  $1.19  
稀释后每股收益1.15  1.18  
每股现金股息0.52  0.51  
选定的年初至今平均余额： 
*银行的有息存款$94,359  $25,632  
中国投资证券公司(Investment Securities)605,421  597,847  
三笔贷款中的一笔。2,456,272  2,233,094  
三个月的存款2,811,221  2,392,381  
**其他借款资金150,185  288,498  
*股东权益311,454  276,576  
**总资产3,309,007  2,987,313  
平均资产回报率，年化1.05 %1.19 %
平均股本回报率，年化11.16 %12.88 %
平均有形权益回报率，年化2
12.07 %14.09 %
平均收益资产3,156,052  2,856,573  
平均偿付负债2,410,103  2,229,963  
利息收入56,228  53,440  
税额等值调整3
569  748  
利息收入，税额等值3
56,797  54,188  
利息支出8,380  10,612  
净利息收入47,848  42,828  
净利息收入，税额等值3
48,417  43,576  
年化净息差3.05 %3.02 %
净息差，税额等值，年化3
3.09 %3.08 %
效率比计算：4
 
非利息支出$34,999  $33,560  
减去：无形资产摊销115  124  
净非利息费用34,884  33,436  
净利息收入，税额等值3
48,417  43,576  
非利息收入14,858  13,783  
减去：股权证券公允价值净变动(480) 76  
净毛收入63,755  57,283  
效率比4
54.72 %58.37 %

45


阿罗金融公司
选定的年初至今信息-续
(千美元，每股金额除外 -未经审计)
脚注：
1.2019年9月27日，3%的股票股息的股票和每股数据已重报。
2.有形账面价值、有形权益和有形权益回报不包括商誉和其他无形资产，净额从总股本中扣除。*这些都是非GAAP财务指标，公司认为这些指标为投资者提供了有助于了解我们财务业绩的信息。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20206/30/2019
总股东权益(GAAP)$317,687  $284,649  
减去：商誉和其他无形资产，净额23,535  23,603  
有形权益(非GAAP)$294,152  $261,046  
期末未偿还股份15,011  14,949  
每股有形账面价值(非GAAP)$19.60  $17.46  
净收入17,286  17,668  
有形权益回报率(净收入/有形权益-年化)12.07 %14.09 %
3.净利差是我们的年化相当于税的净利息收入与平均盈利资产的比率。这也是一项非GAAP财务衡量标准，该公司认为它为投资者提供了有助于了解我们财务业绩的信息。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。
6/30/20206/30/2019
利息收入(GAAP)$56,228  $53,440  
添加：税额等值调整(非GAAP)$569  $748  
净利息收入-税额等值(非GAAP)$56,797  $54,188  
净利息收入(GAAP)$47,848  $42,828  
添加：税额等值调整(非GAAP)569  748  
净利息收入-税额等值(非GAAP)$48,417  $43,576  
平均收益资产$3,156,052  $2,856,573  
净息差(非GAAP)*3.09 %3.08 %
4.金融机构经常使用“效率比率”(一种非公认会计准则比率)作为费用控制的衡量标准。该公司认为，效率比率为投资者提供了有助于了解财务业绩的信息。效率比率被定义为我们的非利息支出与我们的净毛收入的比率(这等于我们的等值税收净利息收入加上调整后的非利息收入)。见第43页“非公认会计准则财务计量的使用”。

*年初至今的比率已折合成年率。
46


平均合并资产负债表与净利息收入分析
(千美元)
截至6月30日的季度：20202019
利息率利息率
平均值收入/赚得/平均值收入/赚得/
天平费用付讫天平费用付讫
银行的有息存款$155,931  $41  0.11 %$25,107  $195  3.12 %
投资证券：
全额应税405,265  1,871  1.86  354,383  2,284  2.59  
免征联邦税201,829  1,013  2.02  230,296  1,228  2.14  
贷款2,518,198  25,077  4.01  2,255,299  23,520  4.18  
盈利资产总额3,281,223  28,002  3.43  2,865,085  27,227  3.81  
信贷损失准备(23,588) (20,326) 
银行的现金和到期款项31,719  33,158  
其他资产147,801  119,541  
总资产$3,437,155  $2,997,458  
存款：
有息支票账户$740,284  310  0.17  $733,327  453  0.25  
储蓄存款1,215,296  1,173  0.39  879,026  2,008  0.92  
25万美元或以上的定期存款135,978  438  1.30  97,703  515  2.11  
其他定期存款236,749  784  1.33  272,104  1,131  1.67  
有息存款总额2,328,307  2,705  0.47  1,982,160  4,107  0.83  
短期借款54,148  16  0.12  199,404  977  1.97  
FHLBNY定期预付款和其他长期债务70,000  390  2.24  50,879  408  3.22  
融资租赁5,235  49  3.76  3,019  28  3.72  
有息负债总额2,457,690  3,160  0.52  2,235,462  5,520  0.99  
无息存款624,125  454,130  
其他负债38,960  27,619  
负债共计3,120,775  2,717,211  
股东权益316,380  280,247  
总负债与股东权益总额$3,437,155  $2,997,458  
净利息收入$24,842  $21,707  
净息差2.91 %2.82 %
净息差3.05 %3.04 %
47

平均合并资产负债表与净利息收入分析
(千美元)
截至6月30日的6个月：20202019
利息率利息率
平均值收入/
赚得/
平均值收入/
赚得/
天平费用付讫天平费用付讫
银行的有息存款
$94,359  $165  0.35 %$25,632  $390  3.07 %
投资证券：
全额应税402,286  4,064  2.03  366,186  4,653  2.56  
免征联邦税
203,135  2,048  2.03  231,661  2,474  2.15  
贷款2,456,272  49,951  4.09  2,233,094  45,923  4.15  
盈利资产总额3,156,052  56,228  3.58  2,856,573  53,440  3.77  
信贷损失准备(22,887) (20,218) 
银行的现金和到期款项32,965  34,136  
其他资产142,877  116,822  
总资产$3,309,007  $2,987,313  
存款：
有息支票账户$724,016  797  0.22  $750,744  935  0.25  
储蓄存款1,154,138  3,644  0.63  856,554  3,609  0.85  
25万美元或以上的定期存款
131,012  971  1.49  88,575  911  2.07  
其他定期存款250,752  1,784  1.43  242,608  1,844  1.53  
有息存款总额
2,259,918  7,196  0.64  1,938,481  7,299  0.76  
短期借款73,297  224  0.61  231,758  2,399  2.09  
FHLBNY定期预付款和其他长期债务
71,649  861  2.42  56,740  871  3.10  
融资租赁5,239  99  3.80  2,984  433.72  
有息负债总额
2,410,103  8,380  0.70  2,229,963  10,612  0.96  
无息存款551,303  453,900  
其他负债36,147  26,875  
负债共计2,997,553  2,710,738  
股东权益311,454  276,575  
总负债与股东权益总额
$3,309,007  $2,987,313  
净利息收入$47,848  $42,828  
净息差2.88 %2.81 %
净息差3.05 %3.02 %


48

概述
        
以下讨论和分析重点回顾了截至2020年6月30日的三个月的经营业绩以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的财务状况。*阅读以下讨论时应结合上述选定的季度和年度信息以及本报告其他地方提供的综合财务报表和其他财务数据。*必要时，对上一年的财务信息进行重新分类，以符合本年度的列报方式。

新冠肺炎大流行：
2020年3月，世界卫生组织认定新冠肺炎为大流行。作为回应，美国联邦政府以及各州和地方政府采取了多项行动，其中包括实施旅行和商业限制，并要求或建议我们做生意的社区采用居家命令和社会距离准则，导致一些企业调整、减少或暂停经营活动。像许多企业一样，我们预计运营和财务业绩将继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。当前大流行的严重程度、规模和持续时间仍然不确定，变化迅速，很难预测。
Arrow一直在积极主动地持续评估大流行的潜在影响。它在大流行即将到达纽约州北部之前成立了一个业务连续性特别工作组。代表整个组织领导层的特别工作组监督了一项强有力的广泛努力，以保护员工和客户，同时在大流行期间继续提供基本的银行服务。第二季度，Arrow开始重新向客户开放大堂，同时仍鼓励客户使用数字银行、免下车和自动取款机等非接触式替代方案。然而，虽然某些限制和指导方针已经取消或放松，但它们可能会重新实施，以应对大流行的持续影响。此外，阿罗公司为其大部分员工扩大了远程工作安排，停止了员工出差，最大限度地减少了面对面会议，并为留在现场的重要员工实施了社交距离。阿罗认为，在远程工作安排和交叉培训倡议之间，现有的人力资本资源应该能够在目前的新冠肺炎疫情期间继续运营，而不会出现不可预见的事实。
第二季度，对小企业管理局(Small Business Administration)的Paycheck Protection Program的需求一直很大。Arrow为1400多笔贷款提供了资金，总额为1.4亿美元。Arrow的两家子公司银行都自豪地参与了这一计划，以此作为向纽约州北部的小企业提供救济的一种方式。为了处理大量的Paycheck Protection Program申请，阿罗公司为其贷款团队提供了来自全公司的资源和支持。Arrow公司有效地管理了其流动资金状况，同时能够满足第二季度对小企业管理局Paycheck保护计划的重大需求。
新冠肺炎疫情对世界各地的经济活动和市场产生了重大影响，我们预计它将在许多方面对阿罗公司的业务造成负面影响。特别是，失业率的迅速上升和纽约非必要企业的临时强制关闭，很可能会减少贷款产量，并影响借款人履行债务的能力。对投资进行分析，以确定是否存在任何不被认为是临时性的减值。如果税收大幅减少，市政投资可能会受到影响。管理层将继续评估投资证券的减值情况。由于借款人向Arrow偿还贷款义务的能力存在不确定性，Arrow增加了贷款损失拨备。Arrow将继续评估潜在的贷款损失。阿罗公司目前预计其使用权租赁资产、商誉或其他无形资产不会因新冠肺炎事件而减值，然而，阿罗公司将在整个疫情期间继续评估减值情况。
我们继续密切监测阿罗公司的财务状况和流动性，以及大流行对我们业务和财务业绩的影响。由于我们无法预测这场大流行的持续时间或范围，或其对经济和金融市场的影响，或其对我们业务的影响，我们无法合理估计对本公司的整体影响。有关新冠肺炎已经并可能在未来对阿罗公司及其财务结果和经营产生的影响的进一步讨论，请参阅阿罗公司于2020年4月24日提交的8-K表格的当前报告第8.01项中包含的风险因素。

2020年第二季度财务业绩摘要：2020年第二季度净收入为920万美元，而2019年第二季度为890万美元。第二季贷款总额增加1.477亿美元至26亿美元，其中包括1.4亿美元的小企业管理局Paycheck Protection Program贷款。2020年第二季度，净利息收入增至2480万美元，而2019年可比季度为2170万美元。
该季度稀释后每股收益(EPS)为0.61美元，较2019年第二季度公布的每股收益0.60美元增长1.7%。2020年第二季度的平均股本回报率(ROE)降至11.64%，而截至2019年6月30日的季度ROE为12.79%。2020年第二季度的平均资产回报率(ROA)为1.07%，低于截至2019年6月30日的季度1.20%的ROA。
截至2020年6月30日，贷款总额达到26亿美元，比2019年6月30日增加2.816亿美元，增幅12.3%。与2019年6月30日相比，消费贷款组合增加了4950万美元，增幅为6.4%，主要是在间接汽车贷款计划内。与2019年6月30日相比，未偿还住宅房地产贷款总额增加了5100万美元，增幅为5.8%。与2019年6月30日相比，未偿还商业贷款总额增加了1.811亿美元，增幅为28.8%。增加的商业贷款包括1.4亿美元的小企业管理局Paycheck Protection Program贷款。
截至2020年6月30日，存款余额达到31亿美元，比上年水平增加5.65亿美元，增幅22.6%。截至2020年6月30日，无息存款占总存款的21.8%，而2019年6月30日占总存款的18.7%。截至2020年6月30日，其他定期存款为2.166亿美元，与上年相比减少了7270万美元。市政存款增加了1.556亿美元，比2019年6月30日增加了27.2%。联邦住房贷款银行隔夜和定期预付款总额比2019年6月30日减少了6660万美元。
2020年第二季度净利息收入增至2480万美元，较2019年可比季度的2170万美元增长14.4%。该季度的净息差为3.05%，而2019年第二季度为3.04%。净值的增加
49

与上一年相比的利差是由于多种因素造成的，包括资产负债表的增长、较低的市场利率以及更有利的资金组合，存款余额较高，批发借款较低。
截至2020年6月30日的三个月，非利息收入为720万美元，而2019年可比季度为690万美元。2020年第二季度，股权证券在2020年6月30日的公允价值减少了10.7万美元，这主要是由于与新冠肺炎大流行相关的股票市场持续混乱所致。此外，2020年第二季度与出售贷款的净收益相关的收入为54.7万美元。
2020年第二季度的非利息支出增长了2.0%，从2019年第二季度的1,690万美元增至1,720万美元。工资和福利增加了50万美元，主要是医疗保险福利成本增加的结果。
截至2020年6月30日，资产质量保持强劲，不良贷款和净冲销水平持续较低。截至2020年6月30日的不良贷款为650万美元，比2019年6月30日的水平增加了96.4万美元。净冲销(以平均未偿还贷款的年化百分比表示)在截至2020年6月30日的三个月期间为0.06%，与2019年12月31日一致，比截至2019年6月30日的三个月期间的0.02%有所增加。截至2020年6月30日，贷款损失拨备为2630万美元，占未偿还贷款的1.03%，不包括第二季度发放的1.4亿美元小企业管理局Paycheck Protection Program贷款。相比之下，2019年6月30日的数据为0.91%。2020年第二季度的损失拨备费用为300万美元，比2019年可比季度的拨备费用增加了260万美元。虽然信贷质量仍然非常强劲，但损失拨备的增加反映了新冠肺炎疫情带来的不确定性。

从第66页开始，在“经营业绩”标题下详细讨论了这三个月期间净收益、净利息收入和净利差的变化。

监管资本与股东权益增加：截至2020年6月30日，Arrow继续超过根据多德-弗兰克法案(“资本规则”)在控股公司和银行层面实施的现行银行监管资本规则所要求的所有最低资本比率。在该日，子公司银行和控股公司根据资本规则定义的资本分类指导方针继续符合“资本充足”的资格。*由于持续的盈利能力和强劲的资产质量，近年来监管资本水平一直远高于不时生效的各种监管最低要求。2019年，投保银行及其母公司所需的最低监管资本水平有所提高。
联邦银行监管机构发布了实施“社区银行杠杆率”的最终规则，为符合条件的社区银行组织引入了可选的简化资本充足率指标(CBLR框架)。*要符合CBLR框架的资格，社区银行组织必须满足某些要求，包括杠杆率高于9%，总合并资产低于100亿美元，以及有限的表外风险敞口和交易资产和负债。选择加入CBLR框架并满足CBLR框架下所有要求的合格社区银行组织，将被视为满足“迅速纠正行动”规定下的资本充足率要求，将不被要求报告或计算基于风险的资本比率。随后，“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(CARE)第4012条要求联邦银行机构暂时降低CBLR框架的选举门槛。发布这两个暂行最终规则的目的是，从2020年第二季度起将CLBR设定为8%，然后逐步将CBLR重新设定为9%。
根据临时最终规则，CBLR将从2020年第二季度开始至今年年底设定为8%。因此，杠杆率在8%或以上并符合某些其他标准的社区银行可以选择使用CBLR框架。从2021年开始，CBLR将提高到本日历年的8.5%。社区银行将在2022年1月1日之前使用CBLR框架的杠杆率要求回到9%。
CBLR最终规则自2020年1月1日起生效，Arrow和两家子公司银行已选择不使用CBLR框架。根据多德-弗兰克法案颁布的资本规则将继续适用于阿罗公司。
截至2020年6月30日，股东权益为3.177亿美元，比2019年12月31日的3.017亿美元增加1600万美元，增幅5.3%，比上年水平增加3300万美元，增幅11.6%。股东权益在2020年前六个月的增长主要反映了以下因素：(I)当期净收入1730万美元，加上(Ii)610万美元的其他全面收入，加上(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行190万美元的普通股；(Iv)780万美元的现金股息；(V)150万美元的普通股回购。自2019年底以来股东权益变动的组成部分载于第6页的综合股东权益变动表，并将在下一节更详细地讨论。
截至2020年6月30日，每股账面价值为21.16美元，同比增长11.1%。每股有形账面价值(从股东权益中扣除无形资产的非GAAP衡量标准)为19.60美元，比截至2019年6月30日的水平增加了2.14美元，增幅为12.3%。见第43页关于使用非公认会计准则财务计量(包括有形账面价值)的披露。
2020年6月30日，公司收盘价为29.73美元，交易倍数为有形账面价值的1.52倍。2020年第二季度，公司派发季度现金股息0.26美元。有关股息的进一步讨论包括在第62页的资本组成部分、股票回购和股息部分。

贷款质量：2020年第二季度的净冲销为37万7千美元，而2019年可比季度为13.3万美元。2020年第二季度净冲销与平均贷款之比(年化)为0.06%，与2019年12月31日一致，比截至2019年6月30日的三个月期间的0.02%有所增加。截至2020年6月30日，信贷损失拨备为2630万美元，占总贷款的1.03%，高于2019年6月30日0.91%的比率。虽然信贷质量仍然非常强劲，但贷款损失拨备费用的增加反映了新冠肺炎疫情带来的不确定性。在“CARE法案”允许的情况下，阿罗公司已选择推迟采用当前的预期信贷损失(“CECL”)方法来确定信贷损失。
50

截至2020年6月30日，不良贷款为650万美元，占期末贷款的0.25%，高于2019年6月30日0.24%的比率。这一比率继续与2020年3月31日同业群体的加权平均比率0.53%进行有利的比较。

贷款分段：截至2020年6月30日，与2019年12月31日的余额相比，总贷款增加了1.758亿美元，增幅为7.4%。增幅最大的是商业和商业地产贷款，较2019年12月31日增加1.485亿美元，增幅22.5%。商业贷款增加的主要原因是小企业管理局的Paycheck Protection Program贷款中约1.4亿美元的来源。此外，消费贷款增加1,730万美元，增幅为2.1%。新冠肺炎疫情引发的经济因素很可能会对今年剩余时间的贷款增长产生不利影响。
•商业和商业房地产贷款：这些贷款合计占期末贷款组合总额的31.6%。该公司所在地区的商业地产价值在导致大流行的最近一段时期保持稳定。对不良和关注的CRE贷款物业的评估在被认为有必要时进行更新，通常是在贷款评级被下调或自上次评估以来市场出现重大恶化时。纽约非必要业务的暂时关闭已经并可能继续影响到银行的客户基础。政府的干预，如小企业管理局的Paycheck保护计划，可能会减轻阿罗公司及其客户面临的经济风险，但目前还不能确定全部影响。
•消费贷款：这些贷款(主要是汽车贷款)占期末贷款组合总额的32.3%。截至2020年6月30日，消费者汽车贷款为8.23亿美元，占这一投资组合细分市场的99.3%。在2020年前6个月，阿罗公司在这一领域的拖欠率或不良贷款百分比没有出现任何重大增长。绝大多数汽车贷款是通过消费者向汽车经销商购买车辆发起的。作为对我们的主要经销商网络-纽约和佛蒙特州新冠肺炎疫情的回应的一部分，通过经销商的实物销售在第二季度的大部分时间里都被削减了。因此，消费贷款的发放量将受到负面影响，尽管影响的程度无法确定。
•住宅房地产贷款：这些贷款，包括房屋净值贷款，占期末贷款组合总额的36.1%。最近一段时间，公司服务区的住宅房地产市场一直保持稳定。Arrow几乎起源于目前在贷款组合中持有的所有住宅房地产贷款，并对贷款来源采用保守的承保标准。Arrow通常将部分住宅房地产抵押贷款销售到二级市场。原创产品的销售额占总原创产品的比例往往会根据市场情况而在不同时期波动。由于新冠肺炎的流行，目前还不可能确定强制关闭非必要业务的长期经济影响以及由此对我们的住宅房地产贷款组合的影响。

流动性和信贷市场准入：本公司于近年或2020年至今并无出现任何流动资金问题或特别关注事项。Arrow的流动性状况提供了必要的灵活性，可以应对新冠肺炎疫情可能导致的任何意想不到的近期中断，例如：投资和贷款组合的现金流减少，以及为与应对努力相关的项目提供积极资金，包括小企业管理局的Paycheck Protection Program。2020年6月30日的有息现金余额为2.15亿美元，而2019年6月30日为2,800万美元。建立了或有担保信贷额度，并通过FHLBNY和FRB获得Arrow的信用额度的条款在最近一段时间内没有重大变化(参见第63页的一般流动性讨论)。从历史上看，本公司主要依赖以资产为基础的流动性(即隔夜投资的资金以及到期投资和贷款的现金流)，以负债为基础的流动性作为次要资金来源(主要以负债为基础的资金来源是与代理银行的隔夜借款安排、从FHLBNY借入隔夜资金和定期信贷垫款的安排，以及联邦储备银行贴现窗口的短期垫款额外安排)。定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保能够产生足够的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括目前的新冠肺炎疫情。

签证B类普通股：Arrow的子公司Glens Falls National银行与其他Visa会员银行一样，对Visa公司因涉及商家折扣的某些反垄断索赔而产生的直接责任承担一些间接或有责任，其程度是Visa公司的负债可能超过其诉讼托管账户中的资金金额。2018年9月18日，Visa发布新闻稿，宣布与其他被告就相关诉讼案件与集体诉讼原告达成和解协议。但某些商家选择退出集体诉讼和解，并单独提起诉讼。一旦集体诉讼和其他商家诉讼案件得到解决，诉讼托管账户中的余额足以支付诉讼索赔和相关费用，阿罗公司就有可能实现收到Visa A类普通股的收益。2019年9月27日，Visa将3亿美元存入根据Visa美国追溯责任计划设立的诉讼托管账户，该计划降低了B类股到A类股的转换率。这对Glens Falls National目前可转换为A类股的B类股数量没有重大影响。截至2020年6月30日，Glens Falls National持有Visa B类普通股27,771股，利用当时向A类普通股的转换比例，这些B类股将转换为45,000股Visa A类普通股。由于诉讼和解尚不确定，本公司不承认这些股票的任何经济价值。
51

财政状况的变化

选定的综合资产负债表数据摘要
(千美元)
2020年6月30日
在期末


十二月三十一号，
2019
2019年6月30日$CHANGE
从12月开始		$CHANGE
从…
六月		%变化
从12月开始(未按年率计算)		%变化
从…
六月
计息银行余额$215,003  $23,186  $28,045  $191,817  $186,958  827.3 %666.6 %
可供出售的证券378,778  357,334  285,878  21,444  92,900  6.0 %32.5 %
持有至到期的证券233,517  245,065  262,541  (11,548) (29,024) (4.7)%(11.1)%
股权证券1,583  2,063  1,850  (480) (267) (23.3)%(14.4)%
贷款(1)
2,561,915  2,386,120  2,280,308  175,795  281,607  7.4 %12.3 %
贷款损失拨备26,300  21,187  20,695  5,113  5,605  24.1 %27.1 %
赚取资产(1)
3,396,370  3,024,085  2,866,824  372,285  529,546  12.3 %18.5 %
总资产$3,547,177  $3,184,275  $3,005,750  $362,902  $541,427  11.4 %18.0 %
无息存款$667,585  $484,944  $467,179  $182,641  $200,406  37.7 %42.9 %
计息支票
帐目		791,521  689,221  741,395  102,300  50,126  14.8 %6.8 %
储蓄存款1,262,102  1,046,568  908,642  215,534  353,460  20.6 %38.9 %
定期存款超过25万美元130,935  123,968  97,220  6,967  33,715  5.6 %34.7 %
其他定期存款216,630  271,353  289,317  (54,723) (72,687) (20.2)%(25.1)%
总存款$3,068,773  $2,616,054  $2,503,753  $452,719  $565,020  17.3 %22.6 %
根据
协议购买的联邦基金和出售的
证券进行回购
$47,599  $51,099  $51,149  $(3,500) $(3,550) (6.8)%(6.9)%
FHLBNY预付款-隔夜—  130,000  83,000  (130,000) (83,000) (100.0)%(100.0)%
FHLBNY预付款-定期50,000  30,000  30,000  20,000  20,000  66.7 %66.7 %
发放给未合并的次级债务
附属信托基金		20,000  20,000  20,000  —  —  — %— %
股东权益317,687  301,728  284,649  15,959  33,038  5.3 %11.6 %
(1)包括非应计贷款。
        
收益性资产的变化：2020年6月30日的贷款组合为26亿美元，比2019年12月31日的水平增加了1.758亿美元，增幅为7.4%，比2019年6月30日的水平增加了2.816亿美元，增幅为12.3%。在我们最大的细分市场中经历了以下趋势：
•商业和商业房地产贷款：2020年前六个月，这部分贷款组合增加了1.485亿美元，增幅为22.5%。增加的大部分来自小企业管理局工资保护计划贷款中约1.4亿美元的来源。
•消费贷款(主要是通过间接贷款发放的汽车贷款)： 截至2020年6月30日，这些贷款(主要是汽车贷款)比2019年12月31日的余额增加了1,730万美元，增幅为2.1%，反映出由于新冠肺炎疫情的影响，我们整个地区的经销商网络对新车和二手车的需求放缓。在第二季度的大部分时间里，通过经销商进行的车辆实物销售已经减少，并不被认为是必要的，这是纽约州和佛蒙特州对新冠肺炎流行病的回应的一部分。自6月30日起，纽约州和佛蒙特州已恢复通过经销商实货销售车辆。然而，虽然某些限制和指导方针已经取消或放松，但它们可能会重新实施，以应对大流行的持续影响。
•住宅房地产贷款： 这一细分市场在2020年前六个月增加了1000万美元，增幅为1.1%。新冠肺炎疫情对住宅房地产贷款量可能造成的影响很难确定。我们预计，在第二季度的大部分时间里，高失业率和纽约州强制关闭非必要企业将对新的原创企业产生不利影响。然而，利率的迅速下降可能会增加对现有客户和新客户的再融资贷款的需求。

资金来源的变化：存款余额达到31亿美元，比上年增加5.65亿美元，增幅22.6%。截至2020年6月30日，无息存款占总存款的21.8%，而2019年6月30日占总存款的18.7%。截至2020年6月30日，其他定期存款为2.166亿美元，与上年相比减少了7270万美元。市政存款增加了1.556亿美元，比2019年6月30日增加了27.2%。联邦住房贷款银行隔夜和定期预付款总额比2019年6月30日减少了6660万美元。
52

市政存款： 有息支票账户余额的波动在很大程度上是市政存款时机和行为的结果。城市存款平均占总存款的20%至25%。市政存款通常存入计息支票、储蓄和各种定期存款账户。
一般来说，城市存款在每年8月降至最低点是有季节性的。从税收存款到初冬，账户余额在整个秋季和初冬往往会增加，在接下来的日历年开始后趋于平缓，并在3月底从纽约助学金支付到学区的电子存款中再次增加。*除了季节性行为外，由于当地经济因素以及来自其他银行和非银行实体的竞争，市政存款余额的总体水平每年都会波动。

财务状况
投资组合趋势
下表列出了2019年12月31日至2020年6月30日期间可供出售证券、持有至到期证券和股权证券的期末余额变化(以千为单位)。
(千美元)
期末公允价值未实现净收益(亏损)
对于结束的期间
6/30/202012/31/2019变化6/30/202012/31/2019变化
可供出售的证券：
美国机构证券$5,192  $5,054  $138  $190  $52  $138  
州和市政义务593  764  (171) —  —  —  
抵押贷款支持证券
372,193  350,716  21,477  8,854  772  8,082  
公司和其他债务证券800  800  —  (200) (200) —  
总计$378,778  $357,334  $21,444  $8,844  $624  $8,220  
持有至到期的证券：
州和市政义务$208,512  $212,319  $(3,807) $6,920  $4,076  $2,844  
抵押贷款支持证券33,363  37,299  (3,936) 1,438  477  961  
总计$241,875  $249,618  $(7,743) $8,358  $4,553  $3,805  
股权证券$1,583  $2,063  $(480) $—  $—  $—  
截至2020年6月30日，本公司在直接或间接构成或包括外国政府或外国发行人政府机构债务的证券组合中没有持有任何投资证券。
在上述期间，抵押贷款支持证券仅包括由美国联邦机构发行或担保的抵押传递证券和抵押抵押债券(“CMO”)。*抵押直通证券根据标的抵押的合同义务向投资者提供每月部分的本金和利息。CMOS是抵押贷款支持证券的池，其偿还通常被分成两个或更多个组成部分(部分)，其中每一部分都有单独的估计寿命和收益率。*本公司的做法是购买由美国联邦机构发行或担保的直通证券和CMO，购买的CMO部分通常是平均寿命和/或持续时间较短的部分。由于构成抵押贷款支持证券的基础贷款抵押品延期付款，一些现金流可能会暂时受到影响。

非暂时性减损
每个季度，所有公允价值低于摊销成本的投资证券都会在可供出售投资组合、持有至到期投资组合和股权证券组合中进行评估，以确定根据公认会计原则定义的任何此类证券是否存在非临时性减值。评估还检查了新冠肺炎大流行对非临时性损害的潜在影响。2020年前六个月，除暂时性减值损失外，没有其他损失。
未实现证券净收益(亏损)的变化：最近几个时期未实现净收益或净亏损的变化几乎都是由于有关期间市场利率的变化，发行人的信用没有变化。

53

投资销售、购买和到期日
在截至2020年或2019年6月30日的6个月内，没有出售投资证券。

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月期间可供出售和持有至到期投资组合内的投资证券购买量，以及各投资组合内投资证券到期和催缴的收益：
(单位：千)
三个月截至六个月
购买：6/30/20206/30/20196/30/20206/30/2019
可供销售产品组合
抵押贷款支持证券$23,631  $15,390  $56,832  $15,390  
到期日和催缴$25,196  $30,425  $42,640  $51.686  

三个月截至六个月
购买：6/30/20206/30/20196/30/20206/30/2019
持有至到期投资组合
州和市政义务$4,289  $638  $5,006  $2,095  
到期日和催缴$9,111  $17,289  $16,186  $22.608  

贷款趋势
以下三个表列出了过去五个季度每个季度按贷款类型划分的季度平均余额、每种贷款类型占总贷款的百分比以及每种贷款类别的年化收益率。在过去的五个季度中，商业房地产、商业房地产、消费房地产和住宅房地产的平均余额稳步增长，尽管增长速度不同。由于新冠肺炎大流行对经济的影响，这种持续的增长是否会持续到大流行期间还不确定。

季度平均贷款余额
(千美元)
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
商品化$234,732  $140,486  $133,550  $125,498  $120,979  
商业地产530,808  518,931  505,639  493,819  492,673  
消费者840,734  818,892  817,463  809,641  775,634  
住宅房地产911,924  916,037  901,458  879,921  866,013  
贷款总额$2,518,198  $2,394,346  $2,358,110  $2,308,879  $2,255,299  

季度平均贷款总额百分比
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
商品化9.3 %5.9 %5.7 %5.4 %5.4 %
商业地产21.1 %21.6 %21.4 %21.4 %21.8 %
消费者33.4 %34.2 %34.7 %35.1 %34.4 %
住宅房地产36.2 %38.3 %38.2 %38.1 %38.4 %
贷款总额100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %

54


季度贷款收益率
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
商品化3.84 %4.52 %4.54 %4.60 %4.64 %
商业地产4.05 %4.34 %4.53 %4.57 %4.53 %
消费者3.90 %3.97 %4.01 %3.95 %3.85 %
住宅房地产4.08 %4.20 %4.20 %4.27 %4.28 %
贷款总额4.01 %4.18 %4.19 %4.23 %4.18 %
        
整体贷款组合的平均收益率在整个2019年都有所增加，并在2020年第一季度的很大一部分时间保持稳定。新冠肺炎疫情的蔓延和市场利率迅速降至历史低位，以及小企业管理局支付宝保护计划贷款(如下所述)的1.4亿美元的增加，将降低2020年剩余时间的贷款收益率。

保持贷款组合中的高质量：在2020年初，也就是新冠肺炎大流行之前，贷款组合或其中任何一个部分的质量都没有出现明显的波动。一般来说，住宅房地产贷款历来是按照优质贷款的二级市场标准承销的，本公司并未将次级抵押贷款作为一项业务。同样，商业和商业房地产贷款业务普遍采用了较高的承保标准，间接贷款计划也普遍采用了较高的承保标准。与新冠肺炎疫情相关的经济事件，特别是高失业率和临时强制关闭不必要的业务，可能会影响我们借款人履行义务的能力。

商业贷款和商业房地产贷款：贷款组合中的几乎所有商业和商业房地产贷款都发放给了位于该公司地区市场的企业或借款人。商业投资组合中的一部分贷款具有与Prime、LIBOR或FHLBNY利率挂钩的可变利率。
许多商业和商业地产贷款涉及受新冠肺炎疫情严重影响的行业。在2020年第二季度，Arrow发起了1400多笔小企业管理局Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款，总额约为1.4亿美元。购买力平价贷款的收益率为1%，阿罗公司预计将获得与这些贷款的发起相关的大约510万美元的费用。购买力平价贷款的原定期限为两年，但借款人将有权申请豁免。在为贷款提供资金后，提供了额外的指导，即如果双方同意修订后的条款，贷款期限可延长至五年。Arrow将确认在贷款有效期内赚取的费用，如果小企业管理局(Small Business Administration)免除贷款，Arrow将加快确认这些费用。额外的政府干预(如果有的话)可能会减轻阿罗公司及其客户面临的经济风险，但是，目前还不能确定这种干预的程度和影响。

消费贷款：截至2020年6月30日，消费贷款(主要是通过主要位于纽约州北部和佛蒙特州的经销商发放的汽车贷款)继续是阿罗公司业务的重要组成部分，占总贷款组合的三分之一以上。在第二季度的大部分时间里，通过经销商进行的汽车实物销售已经减少，作为纽约州和佛蒙特州对新冠肺炎疫情的回应的一部分，这并不被认为是必要的。因此，我们认为，消费贷款的发放量将受到影响。然而，目前还不能确定影响的大小。
2020年前六个月的新消费贷款额为1.79亿美元，低于2019年前六个月的2.104亿美元。
出于信用质量的目的，阿罗公司将潜在的汽车贷款客户分为四个级别之一，根据预期的信用风险从较低的质量到较高的质量不等。Arrow的经验丰富的贷款人员不仅使用信用评估软件工具，而且在贷款获得资金之前，还会单独审查和评估每笔贷款。Arrow认为，这种有纪律的风险评估方法有助于保持这一投资组合的强劲信用质量。新冠肺炎的大流行造成了大量失业，这可能会影响借款人履行对Arrow的义务的能力。政府干预可能会缓解相当大一部分信用风险，但目前还不能确定这种干预的程度和影响。

住宅房地产贷款：近年来，包括房屋净值贷款在内的住宅房地产贷款一直是贷款组合中最大的类别。2020年前六个月的住宅房地产贷款(包括按揭贷款的再融资)的总发放额为7880万美元。Arrow还在二级市场出售了这些原创产品的一部分。在2020年前六个月，该公司销售了2220万美元，占原创产品的28.2%。2019年前六个月，960万美元的原创作品售出，占原创作品的17.2%。Arrow预计，如果市场条件允许，将在未来几个时期继续出售部分抵押贷款来源。目前还无法确定新冠肺炎疫情的长期经济影响，该疫情导致非必要业务暂时关闭，失业率上升。


55

存款趋势
下表列出过去五个季度按存款类别划分的季度平均余额，以及每种存款类别占存款总额的百分比，从而提供有关存款组合余额和组合趋势的资料。储蓄存款和定期存款总额超过或低于25万美元，在过去五个季度中，由于之前短期市场利率上升(发生在2019年的大部分时间)，转移到收益更高的存款账户，储蓄存款和定期存款总额都有所增加。在新冠肺炎疫情爆发之前就开始下降的市场利率，在第一季度达到了历史低点，预计在2020年剩余时间内将保持在低位。

季度平均存款余额
(千美元)
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
无息存款$624,125  $478,481  $491,494  $490,177  $454,130  
有息支票账户740,284  707,747  724,668  686,017  733,327  
储蓄存款1,215,296  1,092,980  1,003,612  924,868  879,026  
定期存款超过25万美元135,978  126,046  120,321  86,018  97,703  
其他定期存款236,749  264,755  267,326  285,448  272,104  
总存款$2,952,432  $2,670,009  $2,607,421  $2,472,528  $2,436,290  

占季度平均存款总额的百分比
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
无息存款21.1 %17.9 %18.8 %19.8 %18.6 %
有息支票账户25.1  26.5  27.8  27.7  30.1  
储蓄存款41.3  41.0  38.5  37.5  36.0  
定期存款超过25万美元4.6  4.7  4.6  3.5  4.0  
其他定期存款8.0  9.9  10.3  11.5  11.2  
总存款100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %100.0 %
        
季度存款成本
截至的季度
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
活期存款— %— %— %— %— %
有息支票账户0.17 %0.28 %0.30 %0.29 %0.25 %
储蓄存款0.39 %0.91 %0.98 %0.99 %0.92 %
定期存款超过25万美元1.30 %1.70 %1.88 %2.08 %2.11 %
其他定期存款1.33 %1.52 %1.67 %1.74 %1.67 %
总存款0.37 %0.68 %0.72 %0.73 %0.68 %
        
截至2020年6月30日的季度，存款总成本持续下降。美联储将目标短期利率设定在0.00-0.25%，以应对与新冠肺炎疫情相关的经济不确定性。公司的资产负债表能够很好地适应各种利率环境，请参阅第一部分第3项，标题为“关于市场风险的定量和定性披露”，以供进一步讨论。
56


非存款资金来源
该公司的其他资金来源包括根据回购协议出售的证券、隔夜预付款和FHLBNY的定期预付款。根据回购协议出售的证券具有短期性质，并以投资证券为抵押。FHLBNY的定期预付款是固定利率的不可赎回预付款，原始到期日为三至五年。
Arrow不再依赖TruPS作为新资金的来源。由于2010年通过了多德-弗兰克法案，并取消了在多德-弗兰克法案的始祖日期之后发布的针对TruPS的一级监管资本待遇，本公司与其他规模与Arrow相同或更大的银行机构一样，自该日期以来没有发行过任何TruPS，未来也不太可能发行任何TruPS。然而，与多德-弗兰克法案中的祖辈条款一致，截至2020年6月30日，向合并资产负债表上列出的未合并子公司信托公司发行的2000万美元次级次级债券本金(即之前发行的TRUPS)，在某些限制的限制下，将继续有资格作为Arrow的一级监管资本，直到这些TRUPS到期或被赎回为止。这将在本报告第61页开始的“资本资源”下进一步讨论。如果所得款项因任何原因不再符合Arrow公司一级资本的资格，或者如果发生某些其他意想不到的负面事件，公司可以提前赎回这些信托优先证券。这类事件的一个例子是税法的不利变化，可能会剥夺公司为联邦所得税目的扣除为这些义务支付的利息的能力。
2020年第一季度，Arrow达成了一项利率互换协议，综合固定与2000万美元未偿还次级信托证券相关的可变利率利息支付。
57


资产质量
下表列出了过去五个季度与贷款损失拨备和拨备有关的信息。

贷款损失拨备和拨备摘要
(以千美元为单位，扣除非劳动收入后的贷款净额)
6/30/20203/31/202012/31/20199/30/20196/30/2019
贷款余额：
期末贷款$2,561,915  $2,414,193  $2,386,120  $2,335,591  $2,280,308  
平均贷款，年初至今2,456,272  2,394,346  2,283,707  2,258,633  2,233,094  
平均贷款，季度至今2,518,198  2,394,346  2,358,110  2,308,879  2,255,299  
期末资产3,547,177  3,291,332  3,184,275  3,112,822  3,005,750  
贷款损失拨备，年初至今：
贷款损失拨备，期初$21,187  $21,187  $20,196  $20,196  20,196  
贷款损失准备金5,812  2,772  2,079  1,445  927  
贷款已注销，年初至今(968) (481) (1,735) (1,232) (830) 
追讨以前冲销的贷款269  159  647  522  402  
净冲销，年初至今(699) (322) (1,088) (710) $(428) 
贷款损失拨备，期末$26,300  $23,637  $21,187  $20,931  $20,695  
贷款损失拨备，本季度至今：
贷款损失拨备，期初$23,637  $21,187  $20,931  $20,695  $20,373  
贷款损失准备金，QTD3,040  2,772  634  518  455  
贷款已注销，QTD(487) (481) (503) (402) (368) 
追讨以前冲销的贷款110  159  125  120  235  
净冲销，QTD(377) (322) (378) (282) (133) 
贷款损失拨备，期末$26,300  $23,637  $21,187  $20,931  $20,695  
不良资产，期末：
非权责发生制贷款$5,461  $4,943  $4,005  $3,465  $4,949  
逾期90天或以上的贷款
而且还在积累利息		901  437  253  1,066  457  
重组并符合
修改条款		150  136  143  150  142  
不良贷款总额6,512  5,516  4,401  4,681  5,548  
收回的资产116  160  139  76  115  
拥有的其他房地产595  782  1,122  1,198  1,258  
不良资产总额$7,223  $6,458  $5,662  $5,955  $6,921  
资产质量比率：
不良贷款拨备403.87 %428.52 %481.41 %447.15 %373.02 %
对期末贷款的免税额1.03 %0.98 %0.89 %0.90 %0.91 %
平均贷款拨备(季度)(1)
0.49 %0.47 %0.11 %0.09 %0.08 %
平均贷款拨备(YTD)(1)
0.48 %0.47 %0.09 %0.09 %0.08 %
平均贷款净冲销(季度)(1)
0.06 %0.05 %0.06 %0.05 %0.02 %
平均贷款净冲销(YTD)(1)
0.06 %0.05 %0.05 %0.04 %0.04 %
不良贷款占总贷款的比例0.25 %0.23 %0.18 %0.20 %0.24 %
不良资产占总资产的比例0.20 %0.20 %0.18 %0.19 %0.23 %
  (1)年化

贷款损失准备金
通过贷款损失拨备，保持一项准备金，反映公司对与特定确定的减值贷款相关的可能发生的贷款损失的最佳估计，以及与剩余投资组合相关的固有损失风险。当全部或部分贷款被认为无法收回时，贷款冲销计入这一拨备。当贷款逾期时，应考虑这些贷款的状况以及是否将其归类为非权责发生制贷款。任何被列为“逾期90天或以上且仍在应计利息”的贷款都已经过评估，并已确定为有担保的，并正在收集过程中。
在“CARE法案”允许的情况下，阿罗公司已选择推迟采用当前的预期信贷损失(“CECL”)方法来确定信贷损失。
2020年第二季度，公司计提了300万美元的贷款损失拨备，而2019年第二季度的拨备为45.5万美元，2020年第一季度的拨备为280万美元。贷款损失准备金的大幅增加反映了新冠肺炎疫情带来的不确定性，尽管中国持续保持着强劲的资产质量。
58

箭头。未经审计的中期合并财务报表附注3讨论了公司如何对信用质量指标以及每一类别的余额进行分类。
截至2020年6月30日，信贷损失拨备占贷款总额的比例为1.03%，高于2019年12月31日的0.89%，比2019年6月30日的0.91%提高了12个基点。
与信贷损失拨备相关的会计政策被认为是一项关键的会计政策，因为评估弥补贷款组合固有信贷损失所需的拨备水平存在不确定性，而且这种判断可能对经营结果产生重大影响。贷款损失拨备的厘定程序载于未经审核中期综合财务报表附注3。

风险要素
截至2020年6月30日，不良资产达到720万美元，高于2019年12月31日的570万美元，比2019年6月30日增加了30万美元。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月里，不良资产占总资产的比率一直低于同行的平均比率。(有关同级组的讨论，请参阅第42页。)截至2020年3月31日，逾期90天或以上的贷款加上非权责发生贷款加上拥有的其他房地产占总资产的比率为0.19%，低于同业集团在该日期(可获得同业集团信息的最新日期)的0.48%的比率。截至2020年6月30日，这一比率为0.20%，低于同行群体的最新比率。
下表列出了期末应计利息收入的其他非流动贷款余额(即银行监管准则中定义的逾期30至89天的贷款)。这些非流动贷款不包括在不良资产中，但会带来更高的风险。
逾期30-89天的贷款和应计利息
($(单位：000美元))
6/30/202012/31/20196/30/2019
商业贷款$299  $192  $175  
商业房地产贷款—  266  —  
住宅房地产贷款509  1,960  1,482  
消费贷款-主要是间接汽车贷款7,756  8,305  5,769  
*逾期30-89天的贷款总额
和应计利息		$8,564  $10,723  $7,426  
        
截至2020年6月30日，上述类别的贷款总额为860万美元，较2019年12月31日的1,070万美元减少了220万美元，降幅为20.1%。2020年6月30日的非流动贷款总额相当于当时未偿还贷款的0.33%，而2019年12月31日和2019年6月30日的非流动贷款总额分别为0.49%和0.33%。与2019年12月31日相比有所下降，主要是由于拖欠的汽车贷款和住宅房地产贷款减少。
不时表现出潜在弱点特征的履约贷款(潜在问题贷款)的数量和金额通常只占贷款组合的很小比例。见未经审计中期合并财务报表附注3信用质量指标表。本公司认为所有未达标或低于标准的商业及商业地产贷款(如附注3所述)均为潜在问题贷款。截至2020年6月30日，此类贷款的美元金额为3590万美元，高于2019年12月31日的美元金额，当时为3240万美元。这些贷款将继续受到密切监控，公司预计将全额收取这些分类贷款的所有合同本金和利息。期末不良资产总额增加了30万美元，比2019年6月30日增加了4.4%。
新冠肺炎疫情的经济影响，特别是失业率水平和非必要业务的临时强制关闭，可能会影响借款人履行债务的能力，因此可能导致拖欠。联邦和州一级的政府干预已经部署，以缓解相当大一部分信贷风险。目前，Arrow无法确定新冠肺炎疫情对其业务的整体影响。
截至2020年6月30日，本公司持有待售其他房地产中的一处商业地产。该公司预计近期内不会因付款违约或丧失抵押品赎回权程序而收购大量其他房地产。

59

与新冠肺炎疫情有关的贷款延期
新冠肺炎的大流行造成了经济的不确定性，导致失业增加，非必要的企业暂时关闭。在下表中，由于新冠肺炎大流行，截至2020年6月30日，贷款组合出现了贷款延期。根据CARE法案，下面列出的延期不被视为问题债务重组。2020年第二季度，Arrow发起了1.4亿美元的小企业管理局Paycheck Protection Program贷款。这些贷款包括在按行业划分的贷款余额中，如下所列，但是，截至2020年6月30日，这些贷款不被视为延期。
新冠肺炎按贷款类别延期至2020年6月30日
($(单位：000美元))
按行业划分的余额延期
总计贷款总额的百分比天平贷款分段的百分比贷款总额的百分比
商业和商业房地产贷款：
医疗保健和社会援助$132,229  5.2 %$20,884  2.6 %0.8 %
非住宅房地产出租人129,244  5.0 %37,675  4.7 %1.5 %
酒店和汽车旅馆108,700  4.2 %74,775  9.2 %2.9 %
住宅房地产出租人100,815  3.9 %9,593  1.2 %0.4 %
艺术/娱乐/餐厅/度假营52,717  2.1 %17,902  2.2 %0.7 %
零售43,177  1.7 %7,500  0.9 %0.3 %
建筑业及相关行业35,364  1.4 %759  0.1 %— %
其他339,686  13.3 %28,919  3.5 %1.1 %
商业和商业房地产贷款总额809,703  31.6 %198,007  24.5 %7.7 %
消费贷款828,493  32.3 %39,138  4.7 %1.5 %
住宅房地产贷款923,719  36.1 %81,867  8.9 %3.2 %
贷款总额2,561,915  319,012  12.5 %

资本资源

监管资本标准

资本充足率要求。银行监管的一个重要领域是联邦银行系统颁布和执行银行和银行控股公司的最低资本化标准。
正如上文监管改革部分所报道的那样，联邦银行监管机构发布了实施社区银行杠杆率(CBLR)的最终规则，为符合条件的社区银行引入了一项可选的简化资本充足率衡量标准，这些要求包括杠杆率高于9%，总合并资产低于100亿美元，以及有限的表外敞口和交易资产和负债。*符合条件的社区银行如果选择加入CBLR框架，并满足CBLR框架下的所有要求，将被视为已满足“迅速纠正行动”规定下的资本充足率要求，不会被要求报告或计算基于风险的资本比率。*CBLR的计算方法为“一级资本”除以“平均综合资产总额”。*这一最终规则自2020年1月1日起生效，符合条件的社区银行可以：2020年第一季度(即截至2020年3月31日)。选择退出使用CBLR框架的箭头。根据多德-弗兰克法案颁布的资本规则将继续适用于阿罗公司。

以下是多德-弗兰克资本规则中各种资本衡量标准下资本的某些定义摘要：

普通股一级资本(CET1)：等于普通股工具和相关盈余(扣除库存股净额)、留存收益、累计其他全面收益(AOCI)和合格少数股权的总和，减去适用的监管调整和扣除。此类扣除将包括AOCI，前提是该组织已行使其不可撤销的选择权，不将AOCI计入资本(本公司做出了这样的选择)。抵押贷款服务资产、递延税金资产和对金融机构的投资合计不得超过CET1的15%，每个项目单独不得超过CET1的10%。
额外的第1级资本：等于非累积永久优先股、一级少数股权、祖辈TruPS和问题资产救助计划工具的总和，减去适用的监管调整和扣除。
第2级资本：等于次级债务和优先股的总和，不包括在第1级的资本少数股权总额，以及贷款和租赁损失拨备(不超过风险加权资产的1.25%)减去适用的监管调整和扣除。
60



下表列出了现行资本规则下适用于控股公司和银行的最低监管资本比率：
资本比率2020
最小CET1比率4.500 %
保本缓冲(“缓冲”)2.500 %
最小CET1比率加缓冲区7.000 %
基于风险的最低一级资本充足率6.000 %
基于风险的最低一级资本充足率加缓冲8.500 %
最低总风险资本比率8.000 %
最小总风险资本比率加缓冲10.500 %
最低杠杆率4.000 %

这些最低资本比率，特别是CET1比率(4.5%)和增强的基于风险的一级资本比率(6.0%)，代表着比Arrow等机构以前在以前的资本规则下必须满足的更高和更严格的资本制度。
截至2020年6月30日，Arrow的控股公司及其两家附属银行都大大超过了根据资本规则确定的适用的最低资本比率，包括最低CET1比率、最低一级风险资本比率、最低总风险资本比率和最低杠杆率，包括在每个基于风险的比率的情况下，即资本缓冲。

及时纠正措施资本分类。根据适用的银行法，联邦银行监管机构必须对不符合某些最低资本金要求的存款机构迅速采取纠正行动。*出于这些目的，监管机构为银行机构设立了五个资本分类，从最高类别的“资本充足”到最低类别的“严重资本不足”不等。根据现行资本分类，银行机构如在计量当日符合以下资本化标准，即被视为“资本充足”：CET1风险基础资本比率为6.50%或以上，一级风险资本比率为8.00%或以上，总风险基础资本比率为10.00%或以上，一级杠杆率为5.00%或更高，前提是该机构不受任何有关资本维持的监管命令或书面指示的约束。联邦银行法还将银行组织从事某些类型的活动和利用某些程序的能力与这些组织继续有资格列入这些资本类别的两个最高排名之一，即“资本充足”或“资本充足”捆绑在一起。

流动资本比率：下表列出了截至2020年6月30日，根据现行资本规则，Arrow控股公司和两家子公司Glens Falls National和Saratoga National的监管资本比率：

普普通通第1层总计
权益基于风险的基于风险的第1层
第1级资本资本资本杠杆
比率比率比率比率
阿罗金融公司13.07 %13.94 %15.10 %9.32 %
格伦斯福尔斯国家银行和信托公司13.88 %13.89 %15.05 %8.89 %
萨拉托加国家银行和信托公司12.02 %12.02 %13.13 %8.79 %
FDICIA的迅速纠正行动--“资本充足”标准(2019年)6.50 %8.00 %10.00 %5.00 %
2019年1月1日生效的最低监管标准
7.000%(1)
8.500%(1)
10.500%(1)
4.00 %
(1)包括完全分阶段投入的2.50%的资本节约缓冲

截至2020年6月30日，Arrow及其子公司银行超过了现行《资本规则》规定的最低监管资本比率，且每家银行也都符合上述由联邦银行监管机构根据《迅速整改行动》标准建立的新资本分类方案中的最高类别--“资本充足”。

资本构成；股票回购；股息
股东权益： 截至2020年6月30日，股东权益为3.177亿美元，比2019年12月31日的3.017亿美元增加1600万美元，增幅5.3%，比上年水平增加3300万美元，增幅11.6%。2020年前六个月股东权益的增加主要反映了以下因素：(I)公司净收入为1730万美元
61

在此期间，(Ii)其他综合收益为610万美元，外加(Iii)通过员工福利和股息再投资计划发行190万美元的普通股；减去(Iv)780万美元的现金股息；以及(V)根据董事会批准的下述股票回购计划回购150万美元的普通股。

信托优先证券： 2003年和2004年，该公司每年以私募方式发行1000万美元的信托优先证券(TruPS)。根据当时生效的联邦储备委员会(Federal Reserve Board)的监管资本规则，TruPS收益通常符合Arrow等银行控股公司的一级资本资格，但扣除商誉后的任何相关递延税负债，金额仅为一级资本的25%。根据多德-弗兰克法案，根据银行监管资本指导方针，阿罗公司可能在多德-弗兰克法案规定的始祖日期(2010年5月19日)或之后发行的任何信托优先证券都不符合银行监管资本准则的一级资本要求。对于Arrow公司来说，在多德-弗兰克法案规定的祖辈截止日期(2010年5月19日)之前未偿还的TruPS将继续有资格作为一级资本，直到到期或赎回，但有限制。因此，受这些限制的限制，阿罗公司的未偿还TRUPS仍有资格成为一级监管资本。
2020年第一季度，Arrow达成了一项利率互换协议，综合固定与2000万美元未偿还次级信托证券相关的可变利率利息支付。到期前的有效固定利率为3.43%。这些协议被指定为现金流对冲。

股票回购计划:2019年10月，董事会批准了一项500万美元的股票回购计划，从2020年1月1日起生效(2020年回购计划)，根据该计划，管理层有权酌情允许公司在2020年期间在公开市场或私下谈判的交易中回购至多500万美元的Arrow普通股，只要管理层认为公司的股票定价合理，此类回购似乎是对可用资本的有吸引力的使用，并符合股东的最佳利益。这项2020年的回购计划取代了2019年生效的类似回购计划(2019年计划)，该计划还授权回购至多500万美元的Arrow普通股。截至2020年6月30日，根据2020年回购计划，约有150万美元被用于回购Arrow股票。第二季度没有发生股票回购。这一总额不包括通过2020年回购计划以外的阿罗公司普通股回购，即利用根据阿罗公司红利再投资计划积累的资金在市场上回购阿罗公司股票，以及与员工以股票换股票的方式行使补偿股票期权以购买阿罗公司股票相关的向公司退还或被视为退还阿罗公司股票。

股息： 该公司的普通股在纳斯达克市场交易。®在符号AROW下。纳斯达克(NASDAQ)报道，以下列出的过去六个季度的股票价格高低代表了实际的销售交易。2020年7月29日，董事会宣布2020年第三季度现金股息为0.26美元，将于2020年9月15日支付。下表中的每股金额和股数已重述为2019年9月27日3%的股票股息。
现金
市场价格分红
低高宣布
2019
第一季度$29.57  $35.19  $0.252  
第二季度30.96  33.93  0.252  
第三季度30.26  35.31  0.252  
第四季度32.03  38.31  0.260  
2020
第一季度$20.79  $38.04  $0.260  
第二季度23.56  31.68  0.260  
第三季度TBDTBD0.260  
截至6月30日的季度
20202019
每股现金股息$0.260  $0.252  
稀释后每股收益0.61  0.60  
股利支付率42.62 %42.00 %
总股本(千)317,687  $284,649  
已发行和未偿还股份(千股)15,011  14,949  
每股账面价值$21.16  $19.04  
无形资产(千)23,535  23,603  
每股有形账面价值$19.60  $17.46  

流动性
有效的流动性管理的目标是确保公司有能力在需要时以合理的成本筹集现金。*这包括随时履行对公司客户的预期和意想不到的义务的能力。*鉴于客户需求的不确定性和最大化收益的需要，公司必须拥有价格合理的可用资金来源，无论是表内还是表外，都可以在需要时快速获得。随着新冠肺炎疫情的蔓延，流动性管理对阿罗公司至关重要。Arrow的流动性状况提供了必要的灵活性，以应对新冠肺炎疫情可能导致的任何意外的近期中断，例如：来自投资和贷款的现金流减少
62

与应对努力相关的投资组合和积极的项目资金，包括小企业管理局的Paycheck保护计划。
Arrow公司可用流动性的主要来源是对出售的联邦基金的隔夜投资、纽约联邦储备银行的计息银行余额以及投资证券和贷款的现金流。*某些投资证券在购买时根据其可销售性和抵押品价值以及收益率和到期日选择为可供出售的证券。*截至2020年6月30日，可供出售的证券组合为3.788亿美元，比2019年年底增加2140万美元。由于市场价值的潜在波动，阿罗公司可能并不总是能够在短时间内以账面价值出售证券，甚至提供所需的流动性。截至2020年6月30日，Arrow还持有2.15亿美元的有息现金余额，而截至2019年6月30日的有息现金余额为2800万美元。
除了来自现金、短期投资、投资证券和贷款的流动性外，公司还通过额外的表外来源补充了现有的运营流动性，如联邦基金与代理银行的信贷额度和与FHLBNY的信贷额度。联邦基金的信贷额度是与两家代理银行进行的，总额为5200万美元，在截至2020年6月30日的三个月内没有提取。
为了支持与FHLBNY的借款关系，该公司已质押抵押品，包括住宅抵押贷款、房屋净值贷款和商业房地产贷款。截至2020年6月30日，公司与FHLBNY的未偿还抵押品义务为9500万美元；截至当日，FHLBNY的未使用借款能力约为7.4亿美元。经纪存款也被确定为一种可在相对较短的时间内获得的资金来源。截至2020年6月30日，未偿还经纪存款余额总计8810万美元。此外，Arrow的两家银行子公司分别与纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)建立了一项借款安排，承诺将某些消费者贷款作为潜在“贴现窗口”预付款的抵押品，这些预付款是为了应急流动性目的而保留的。截至2020年6月30日，这些设施下的可用资金总额约为5.67亿美元，当时没有未偿还的预付款。
Arrow定期进行流动性压力测试和或有流动性计划测试，以确保能够产生足够的可用资金，以应对各种潜在的流动性危机，包括目前的新冠肺炎疫情。
Arrow衡量和监测基本流动性，作为流动资产与短期负债总额的比率，无论是否有借款安排。根据隔夜资金投资水平、投资证券组合的可用流动资金、贷款组合的现金流、稳定的核心存款基础和可观的借款能力，本公司相信可用流动资金足以满足新冠肺炎疫情或任何其他合理可能发生的事件或事件可能产生的所有资金需求，尽管不能保证会足够。截至2020年6月30日，包括FHLBNY担保借款能力在内的基本流动性比率为总资产的31.5%，比内部设定的4%的最低目标比率高出9.75亿美元。
在截至2020年6月30日的6个月内，Arrow没有经历任何重大的流动性限制，最近几年也没有经历任何此类限制。在此期间，Arrow在任何时候都没有被迫支付高于市场的利率，以从任何来源获得零售存款或其他资金。

63

近期发布的会计准则

以下会计准则已发布，并将于未来日期对本公司生效：
        
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13“金融工具-信贷损失”(“CECL”)，这将改变金融实体衡量金融资产(主要是贷款)预期信贷损失的方式。根据这一ASU，“已发生损失”模型将被“预期损失”模型所取代，该模型将确认票据使用期限内的损失，并需要考虑更广泛的合理和可支持的信息。目前，可供出售证券的信用损失降低了该工具的账面价值，并且无法逆转。根据CECL，信用损失的金额作为估值津贴计入，可以冲销。该标准还要求扩大信用质量披露。2019年4月，FASB发布了ASU 2019-04“对主题326，金融工具-信贷损失；主题815，衍生品和对冲；主题825，金融工具的编纂改进”，其中澄清了预期信贷损失的估计应包括金融资产的预期回收，并且在确定衡量预期信用损失的合同条款时，贷款人不能无条件取消的合同延期或续签选择权被考虑在内。本公司的合同延期及续期选择权的贷款条款可由本公司无条件取消(即本公司没有义务延长或续期现有贷款)，因此在计量预期信贷损失时不会考虑在内。2019年5月，FASB发布了ASU 2019-05“有针对性的过渡救济”，允许实体不可撤销地选择按摊销成本计量的某些金融资产的公允价值选项, 不包括持有至到期的投资证券，该证券将继续按摊销成本计量。这将适用于对新发起或购买的金融资产选择公允价值选项的机构，以避免对相同或相似的金融资产采用双重计量方法的可能性。
根据“冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(“CARE”)的许可，阿罗公司选择推迟采用目前的预期信贷损失(CECL)方法来确定信贷损失。最初的调整将不会在收益中报告，但由于会计原则改变和采用的累积影响将需要在未来期间进行额外的披露。公司已经召开了CECL工作组会议，其中包括与CECL实施相关的各个职能领域的个人。该公司的CECL工作组已经制定了信贷损失的会计政策，其中包括管理层关于投资组合细分、贷款考虑的期限以及合理和可支持的预测方法的决定。CECL声明描述了几种可接受的计算贷款或贷款池预期损失的方法。本公司已为商业贷款组合和住宅房地产组合确定了确定亏损的贴现现金流量法，并为消费者间接贷款组合确定了年份法。由于进行了分析，包括未来经济数据的可用性，公司将利用18个月的合理和可支持的预测期，并在两年的恢复期内使用直线法恢复到历史损失率。该公司通过使用对历史经济信息和贷款损失的各种回归分析，确定了它认为与预期贷款损失最相关的经济数据。这一标准的采用将改变定性因素的确定方式，而不是现行的已发生的贷款损失拨备模型。
本公司已并行计算截至2019年12月31日、2020年3月31日和2020年6月30日的CECL储量。该公司还制定了控制框架，并继续监测财务报告要求和监管指南的更新，并评估对合并财务报表、披露、流程和内部控制的影响。
基于2019年12月31日的平行运行，对投资组合的审查，包括标的贷款的组成、特征和质量，以及截至采用日的现行经济状况和预测，本公司认为，与最初采用CECL相关的留存收益调整将产生无形的影响。假设CECL的信贷损失准备金被记录在案，Arrow仍将是一家资本充足的金融机构。监管机构已经开发了两个与采用CECL和由此产生的监管资本比率计算有关的延期选择。初始延期方法，即2019年CECL规则，允许金融机构选择将初始CECL采用金额推迟三年，以计算监管资本。另一种延期方法-暂行最终规则-允许在2020年底之前实施CECL的金融机构可以选择将CECL对监管资本的影响估计推迟两年，然后是三年的过渡期。Arrow正在评估这些延期方法。
2018年8月，FASB发布了ASU 2018-14“披露框架-修改固定福利计划的披露要求”，适用于所有为员工提供固定福利养老金或其他退休后福利计划的公司。某些披露要求已被取消，例如报告预计将在下一年确认为净定期福利成本组成部分的累计其他全面收入中的金额，以及报告假设医疗成本趋势率变化一个百分点对净定期福利成本的服务成本和利息成本组成部分的总和以及退休后医疗福利的福利义务的影响。报告用于贷记现金余额的加权平均利率和具有承诺利息信用的类似计划的新要求披露，影响福利义务的重大损益的原因，以及报告与养老金计划相关的汇总信息的其他要求。对于Arrow，该标准将于2020年12月31日生效。该公司预计，采用这一影响固定福利计划披露的变化不会对其财务状况或经营结果产生实质性影响。
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12“简化所得税会计核算”(主题740)，通过澄清和修改现有指导，删除了主题740中一般原则的某些例外，并通过澄清和修改现有指导，改进了主题740其他领域的GAAP的一致应用和简化。此ASU在2020年12月15日之后的财年和这些财年内的过渡期内有效，并允许提前采用。Arrow将采用此标准，自2021年1月1日起生效。本公司预计本准则的采用不会对其财务状况或采用后一段时间的经营结果产生实质性影响。
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行动结果
截至2020年6月30日的三个月与
截至2019年6月30日的三个月

盈馀表现汇总表
(千美元，每股除外)
三个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
净收入$9,159  $8,934  $225  2.5 %
稀释后每股收益0.61  0.60  0.01  1.7 %
平均资产回报率1.07 %1.20 %(0.13)%(10.8)%
平均股本回报率11.64 %12.79 %(1.15)%(9.0)%
        
2020年第二季度净收入为920万美元，稀释后每股收益(EPS)为0.61美元，而2019年第二季度净收入为890万美元，稀释后每股收益为0.60美元。2020年第二季平均资产回报率(ROA)为1.07%，高于2019年第二季的1.20%。此外，2020年第二季度的平均股本回报率(ROE)降至11.64%，低于2019年第二季度的12.79%。
         
下面的叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的季度变化。

净利息收入
净利息收入汇总表
(千美元)
三个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
利息和股息收入$28,002  $27,227  $775  2.8 %
利息支出3,160  5,520  (2,360) (42.8)%
净利息收入24,842  21,707  3,135  14.4 %
平均收益资产(1)
3,281,223  2,865,085  416,138  14.5 %
平均有息负债2,457,690  2,235,462  222,228  9.9 %
收益性资产收益率(1)
3.43 %3.81 %(0.38) (10.0)%
有息负债成本0.52  0.99  (0.47) (47.5) 
净息差2.91  2.82  0.09  3.2  
净息差3.05  3.04  0.01  0.3  
(1)包括非权责发生制贷款。

最近完成的季度的净利息收入比2019年第二季度增加了310万美元，增幅为14.4%，这是由于多种因素，包括资产负债表增长，较低的市场利率，以及更有利的资金组合，存款余额更高，批发借款更低。2020年第二季度总贷款增加1.477亿美元，主要是小企业管理局Paycheck Protection Program贷款1.4亿美元的结果。截至2020年6月30日，存款余额达到31亿美元，比上年水平增加5.65亿美元，增幅22.6%。截至2020年6月30日，无息存款占总存款的21.8%，而2019年6月30日占总存款的18.7%。净息差从2019年第二季度的3.04%增加到2020年第二季度的3.05%，增幅为1个基点。与2019年第二季度相比，平均收益性资产收益率下降38个基点，主要原因是市场利率下降以及Paycheck Protection Program贷款的增加。与截至2019年6月30日的季度相比，有息负债的成本下降了47个基点。该公司将净息差定义为净利息收入除以平均收益资产，按年率计算。更详细的信息在上面标题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节中提供。本报告在上面题为“存款趋势”和“贷款趋势”的章节中讨论了最近利率变化对阿罗公司存款和贷款组合的影响。
正如先前在第59页开始的“资产质量”标题下讨论的那样，2020年第二季度的贷款损失拨备为304万美元，而2019年第二季度的拨备为45.5万美元。

65

非利息收入
非利息收入汇总表
(千美元)
三个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
信托活动收入$2,135  $2,252  $(117) (5.2)%
向客户提供其他服务的费用2,278  2,545  (267) (10.5)%
保险佣金1,732  1,935  (203) (10.5)%
证券交易净(亏损)收益(106) —  (106) 100.0 %
出售贷款的净收益547  140  407  290.7 %
其他营业收入578  24  554  2,308.3 %
非利息收入总额$7,164  $6,896  $268  3.9 %
        
本季度非利息收入总额为720万美元，比2019年可比季度增加26.8万美元。2020年第二季受托活动收入减少11.7万美元，较2019年第二季减少5.2%。减少是由於竞争加剧及所管理资产的市值波动所致。2020年第二季度，向客户提供其他服务的费用为230万美元。2020年第二季度保险佣金降至170万美元，而2019年第二季度为190万美元，主要原因是该业务的员工福利部门下降。2020年第一季度证券交易净亏损10.6万美元是权益证券公允价值减少的结果。2020年第二季度出售贷款的净收益比2019年第二季度增加了40.7万美元。这一变化是有利的市场条件导致贷款销售量增加的结果。贷款销售的讨论见第52页。其他运营收入比2019年可比季度增加了60万美元，主要是作为利率互换协议一部分收到的费用的结果。

非利息支出
非利息费用汇总表
(千美元)
三个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
薪金和员工福利$10,212  9,727  $485  5.0 %
房舍占用费用净额1,345  1,279  66  5.2 %
技术装备费用3,227  3,243  (16) (0.5)%
FDIC和FICO评估242  212  30  14.2 %
摊销57  44  13  29.5 %
其他运营费用2,162  2,403  (241) (10.0)%
总非利息费用$17,245  $16,908  $337  2.0 %
效率比53.06 %58.19 %(5.13) (8.8)%
        
2020年第二季度的非利息支出为1720万美元，比2019年第二季度增加了30万美元，增幅为2.0%。工资和福利支出比2019年可比季度增加了50万美元，增幅为5.0%。薪金和福利增加的主要原因是医疗保险福利费用增加。
效率比率继续保持稳健，2020年第二季度为53.06%，2019年可比季度为58.19%。效率比率(比率越低越好)，是银行业常用的非GAAP财务衡量标准，旨在反映一家机构的运营效率。该公司将效率比率计算为非利息支出(根据本公司的定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在税收等值基础上)加上(Ii)非利息收入(不包括证券净收益或损失)的比率。见本报告第43页“非GAAP财务措施的使用”标题下关于这一非GAAP措施的讨论，以及本报告第44至47页的相关表格信息和注释。美国联邦储备委员会在其《银行控股公司业绩报告》中纳入的效率比率将证券净损益从分母中剔除(该公司的计算也是如此)，但与公司的比率不同的是，该比率并未将无形资产摊销从分子中剔除。该公司最近几个时期的效率比率总体上与美联储业绩报告中披露的同行的比率相比是有利的(有关同行的讨论，请参阅第42页)。在截至2020年3月31日的三个月期间(可获得同业集团信息的最新报告期)，同业集团的效率比率为63.68%，而公司的比率为57.13%(未经定义差异调整)。
66


        
所得税
所得税汇总表
(千美元)
三个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
所得税拨备$2,562  $2,306  $256  11.1 %
实际税率21.9 %20.5 %1.4  6.8 %

截至2020年6月30日的三个月的有效税率较截至2019年6月30日的三个月的实际税率上升，主要是由于所持免税投资和相关投资收入的减少，以及与股票补偿相关的税收优惠的减少。
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67

行动结果
截至2020年6月30日的6个月与
截至2019年6月30日的6个月

盈馀表现汇总表
(千美元，每股除外)
截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
净收入$17,286  $17,668  $(382) (2.2)%
稀释后每股收益1.15  1.18  (0.03) (2.5) 
平均资产回报率1.05 %1.19 %(0.14)%(11.8) 
平均股本回报率11.16 %12.88 %(1.72)%(13.4) 
        
2020年前六个月的净收入为1,730万美元，稀释后每股收益(EPS)为1.15美元，而2019年前六个月的净收入为1,770万美元，稀释后每股收益为1.18美元。2020年前六个月的平均资产回报率(ROA)为1.05%，低于2019年前六个月的1.19%。此外，2020年前六个月的平均股本回报率(ROE)从2019年前六个月的12.88%降至11.16%。
        
下面的叙述讨论了净利息收入、非利息收入、非利息费用和所得税的期间变化。

净利息收入
净利息收入汇总表
(千美元)
截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
利息和股息收入$56,228  $53,440  $2,788  5.2 %
利息支出8,380  10,612  (2,232) (21.0)%
净利息收入47,848  42,828  5,020  11.7 %
平均收益资产(1)
3,156,052  2,856,573  299,479  10.5 %
平均有息负债2,410,103  2,229,963  180,140  8.1 %
收益性资产收益率(1)
3.58 %3.77 %(0.19)%(5.0)%
有息负债成本0.70  0.96  (0.26)%(27.1)%
净息差2.88  2.81  0.07 %2.5 %
净息差3.05  3.02  0.03 %1.0 %
(1)包括非权责发生制贷款
截至2020年6月30日的6个月期间，净利息收入比截至2019年6月30日的6个月增加了500万美元，增幅为11.7%。2020年前六个月，净息差从2019年同期的3.02%增加到3.05%。有息负债的成本由上年同期的0.96%下降至0.70%，这主要是由于本年度市场利率下降所致。Arrow将净息差定义为净利息收入除以平均收益资产，按年率计算。更详细的信息在上面标题为“平均综合资产负债表和净利息收入分析”一节中提供。本报告在上面题为“存款趋势”和“贷款趋势”的章节中讨论了最近利率变化对阿罗公司存款和贷款组合的影响。
正如先前在第59页开始的“资产质量”标题下讨论的那样，2020年前六个月的贷款损失拨备为581万美元，而2019年期间的拨备为93万美元。

非利息收入
非利息收入汇总表
(千美元)
截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
信托活动收入4,348  4,359  $(11) (0.3)%
向客户提供其他服务的费用4,729  4,947  (218) (4.4) 
保险佣金3,364  3,654  (290) (7.9) 
证券净(亏损)收益(480) 76  (556) (731.6) 
出售贷款的净收益760  244  516  211.5  
其他营业收入2,137  503  1,634  324.9  
非利息收入总额$14,858  $13,783  $1,075  7.8 %
68

        
2020年前六个月的非利息收入总额为1490万美元，比2019年前六个月1380万美元的非利息收入总额增加了110万美元，增幅为7.8%。为客户提供的其他服务的费用为470万美元，这是非利息收入的最大部分。2020年前六个月的受托活动收入与2019年持平。2020年前六个月，保险佣金下降7.9%，至340万美元，而2019年前六个月为370万美元，主要原因是该业务员工福利部门的竞争加剧。2020年前六个月，证券净亏损为48万美元，而2019年前六个月的净收益为7.6万美元。这是由于股本证券的公允价值下降所致。2020年前六个月出售贷款的净收益增加了51.6万美元，比2019年前六个月增加了211.5%。这一变化是有利的市场条件导致贷款销售量增加的结果。贷款销售的讨论见第52页。其他营业收入为210万美元，比2019年同期增长324.9。增加的主要原因是2020年作为利率互换协议的一部分收到的110万美元费用，以及2019年发生的固定资产处置亏损。

非利息支出
非利息费用汇总表
(千美元)
截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
薪金和员工福利$20,595  $19,046  $1,549  8.1 %
房舍占用费用净额2,794  2,699  95  3.5  
技术装备费用6,579  6,384  195  3.1  
FDIC和FICO评估461  424  37  8.7  
摊销115  124  (9) (7.3) 
其他运营费用4,455  4,883  (428) (8.8) 
总非利息费用$34,999  $33,560  $1,439  4.3  
效率比54.72 %58.37 %(3.65) (6.3) 
        
2020年前六个月的非利息支出为3500万美元，比2019年前六个月的支出增加了140万美元，增幅为4.3%。2020年前六个月的工资和员工福利支出比2019年同期增长了8.1%，这主要是由福利成本增加推动的。根据ASU 2017-07薪酬-退休福利，Arrow已将退休计划的非服务成本部分从工资和福利重新分类为其他运营费用。与2019年前六个月相比，2020年前六个月的办公场所入住费增加了9.5万美元，增幅为3.5%。与2019年同期相比，技术和设备支出增加了20万美元，增幅为3.1%。
本公司于2020年前六个月的效率比率为54.71%，于2019年同期为58.37%。这一比率(比率越低越好)，是银行业常用的非GAAP财务衡量标准，旨在反映运营效率。该公司将效率比率计算为非利息支出(根据本公司的定义，不包括无形资产摊销)与(I)净利息收入(在税收等值基础上)加上(Ii)非利息收入(不包括证券净收益或损失)的比率。见本报告第43页“非GAAP财务衡量标准的使用”标题下关于这一非GAAP衡量标准的讨论，以及本报告第44至47页的相关表格信息和注释
所得税
所得税汇总表
(千美元)
截至六个月
2020年6月30日2019年6月30日变化%变化
所得税拨备$4,609  $4,456  $153  3.4 %
实际税率21.1 %20.1 %1.0  5.0  

2020年前6个月的有效税率比2019年前9个月有所提高，主要原因是所持免税投资和相关投资收入的减少，以及与股票补偿相关的税收优惠的减少。
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69

项目3.
关于市场风险的定量和定性披露
除了前面讨论的贷款组合中的信用风险和流动性风险外，公司的业务活动还会产生市场风险。*市场风险是指未来市场利率(利率)或价格(金融工具市值)的变化将使公司的头寸(即资产和运营)价值下降的可能性。*公司的主要市场风险是利率波动。对利率风险的持续监测和管理是资产/负债管理过程的重要组成部分，该过程受董事会每年审查和批准的政策管辖。*董事会将执行资产/负债监督和控制的责任下放给管理层的资产/负债委员会(“ALCO”)。*在担任这一职务期间，ALCO根据估计的市场风险敏感度、政策限制以及整体市场利率水平和趋势，制定影响资产/负债状况的指导方针和战略。他说：
市场利率的变化，无论是增加还是减少，都可能引发资产和负债的重新定价和支付速度的变化(提前还款风险)。这可能会单独或联合影响净利息收入、净利差，最终影响净收益，无论是积极的还是消极的。美国铝业利用详细和动态模拟模型的结果，通过预测各种利率情景下的净利息收入来量化这一利率风险。他说：
该公司的标准模拟模型在12个月的时间内采用平行的利率变动，以捕捉利率变化对净利息收入的影响。*将结果与ALCO政策限制进行比较，ALCO政策限制规定了一年内净利息收入敞口的最大容忍水平，假设资产负债表没有增长，利率上升200个基点，利率下降100个基点。还评估了用于监控潜在的长期利率风险的其他工具，包括涉及假想的突然和重大利率飙升的定期压力测试。
下表汇总了净利息收入与基本方案相比的百分比变化，基本方案假设从标准模拟模型生成的市场利率没有变化。在模拟期的头两年，每年都会给出加息200个基点和降息100个基点的结果。
截至2020年6月30日：
利率的变动
+200个基点-100个基点
计算的净利息收入变化--第1年(1.39)%(0.24)%
计算的净利息收入变化--第2年(0.28)%(9.24)%

从历史上看，现行利率的变化与公司的净利息收入之间存在反向关系，这表明负债和资金来源的重新定价通常比盈利资产更快(短期负债敏感性)。然而，当模拟较长时间范围内的净利息收入时，这种敞口是有限的，实际上是逆转的，因为资产收益率继续重新定价，而融资成本达到假设的上限或下限(长期资产敏感性)。
敏感度分析所依据的假设估计基于众多假设，包括：利率变化的性质和时间，包括收益率曲线形状、贷款和证券的预付款项、存款衰减率、贷款和存款的定价决定、资产和负债现金流的再投资/重置，以及其他。虽然假设是根据当前的经济和当地市场条件制定的，但本公司不能对这些假设的预测性做出任何保证，包括客户偏好或竞争对手的影响可能会如何变化。
此外，由于市场状况与敏感性分析中的假设有所不同，实际结果也将有所不同，原因包括：提前还款/再融资水平可能偏离假设水平、利率上限或下限利率变化对可调整利率资产的不同影响、债务服务水平变化对拥有可调整利率贷款的客户的潜在影响、储户提款和产品偏好变化、收益率曲线的意外变化以及其他内部/外部变量。此外，敏感性分析没有反映ALCO在应对或预期利率变化时可能采取的行动。新冠肺炎疫情可能会影响上述情景中使用的市场、费率、行为和其他估计。

项目4.
控制和程序
包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层已经评估了截至2020年6月30日，阿罗公司披露控制和程序(根据1934年证券交易法修订后的第13a-15(E)条规则定义)的设计和操作的有效性。根据这项评价，包括首席执行官和首席财务官在内的高级管理层得出结论，披露控制和程序是有效的。此外，公司对财务报告的内部控制在最近一个会计季度没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告的内部控制产生重大影响的变化。
70


第II部分-其他资料
第1项
法律程序
本公司，包括其附属银行，目前不是任何重大待决法律程序的标的，但在其正常业务过程中发生的普通例行诉讼除外。在持续的基础上，本公司经常是在正常业务过程中出现的其他各方针对本公司、本公司针对其他各方或涉及本公司的各种法律索赔的标的或当事人。管理层在咨询律师后认为，针对本公司的各种未决法律索赔不会导致任何重大责任。
第1.A项。
危险因素
本公司于截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年报中确认的风险因素，加上本公司于2020年4月24日提交的当前Form 8-K年报第8.01项所包含的风险因素，继续对本公司未来的经营业绩及财务状况构成最重大的风险，未作进一步修改或修订。
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
未登记的股权证券销售
没有。

发行人购买股票证券
下表显示了Arrow在截至2020年6月30日的三个月内购买普通股(我们唯一根据1934年证券交易法第12条登记的股权证券)的信息：
第二季度
2020
历月
(A)
总人数
购买的股份1
(B)
平均价格
按股支付1
(C)
总人数
作为以下方式购买的股份
公开的一部分
宣布
计划或计划2
(D)
极大值
近似美元
以下股票的价值
可能还会是
根据
计划或计划2
四月2,850  $26.88  —  $3,493,345  
可能901  26.74  —  3,493,345  
六月17,888  28.27  —  3,493,345  
*总计21,639  28.02  —  
1 本公司购买的股份总数及(A)及(B)栏所列的每股平均支付价格包括(I)由点滴管理人根据Arrow Financial Corporation自动股息再投资计划(“DIP”)于该等期间在公开市场或私人交易中购买的任何股份；(Ii)持有期权的持有人于该等期间向Arrow交出或当作交出的股份，以收购他们根据Arrow的长期激励计划所收取的Arrow普通股，而该等股份与他们行使该等购股权而收取的股票换股计划(“DIP”)有关；及(Ii)持有期权的持有人于该等期间向Arrow交出或当作交出股份，以取得其根据Arrow的长期激励计划所收取的Arrow普通股，而该等股份是与行使该等购股权有关的在所示月份，所购买的上市股票数量包括阿罗公司通过这样的方式购买的以下数量的股票：4月滴购(2850股)；5月滴购(901股)；以及6月滴购(17888股)。
2 只包括阿罗公司根据其公开宣布的股票回购计划收购的那些股票。我们在2020年第二季度有效的唯一公开宣布的股票回购计划是董事会批准并于2019年10月宣布的2020年回购计划，根据该计划，董事会授权管理层在2020年历年期间，根据其酌情决定权，在公开市场或私下谈判的交易中不时回购价值高达500万美元的Arrow普通股，但某些例外情况除外。
项目3.
高级证券违约-无
项目4.
矿场安全披露-无
71

第五项。
其他信息-无
第6项
陈列品
展品编号陈列品
3.(i)
经修订至2019年6月3日的注册人注册证书，通过引用并入注册人2019年6月5日提交的表格8-K的当前报告，附件3.1
3.(Ii)
经修订的注册人章程，在此引用自注册人于2009年11月24日提交的表格8-K的当前报告，附件3。(Ii)
15
知情信
31.1
根据证交会规则第13a-14(A)/15d-14(A)条核证行政总裁
31.2
根据证券交易委员会规则13a-14(A)/15d-14(A)认证首席财务官
32
根据第18 U.S.C.第1350条核证行政总裁及根据第18 U.S.C.第1350条核证首席财务总监
101.INSXBRL实例文档
101.SCHXBRL分类扩展架构文档
101.CALXBRL分类扩展计算链接库文档
101.DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档

        












72


签名
根据1934年“证券交易法”的要求，注册人已正式安排由正式授权的下列签署人代表注册人签署本报告。
阿罗金融公司
注册人
2020年8月6日/s/托马斯·J·墨菲(Thomas J.Murphy)
日期托马斯·J·墨菲
总裁兼首席执行官
2020年8月6日/s/Edward J.Campanella
日期爱德华·J·坎帕内拉
高级副总裁、财务主管和
首席财务官
(首席财务官和
首席会计官)


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