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证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格:10-Q
☒ 根据第(13)或(15)(D)节提交的季度报告
1934年证券交易法
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐ 根据第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
由_至_的过渡期
佣金文件编号。001-33794
Hillenbrand,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | | | | |
印第安纳州 | | | 26-1342272 |
(成立为法团的国家) | | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | |
提供一条贝茨维尔大道 | | | |
贝茨维尔 | 在……里面 | | 47006 |
(主要行政机关地址) | | | (邮政编码) |
(812) 934-7500
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,无面值 | | 嗨 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个交互数据文件。是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ | 新兴成长型公司 | ☐ |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 小型报表公司 | | ☐ | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。☐不是,不是。☒
注册人有74,731,178普通股,每股无面值,截至2020年7月31日已发行。
Hillenbrand,Inc.
指数将形成10-Q
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| | 页 |
| 第一部分-财务信息 | |
| | |
第1项 | 财务报表(未经审计) | |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的综合运营报表 | 2 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损)表 | 3 |
| | |
| 截至2020年6月30日和2019年9月30日的合并资产负债表 | 4 |
| | |
| 截至2020年和2019年6月30日的9个月合并现金流量表 | 5 |
| | |
| 截至2020年和2019年6月30日的三个月和九个月的股东权益综合报表 | 6 |
| | |
| 合并财务报表的简明附注 | 8 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | 34 |
| | |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 55 |
| | |
项目4. | 管制和程序 | 55 |
| | |
| 第II部分-其他资料 | |
| | |
第1项 | 法律程序 | 56 |
| | |
第1A项 | 危险因素 | 56 |
| | |
第6项 | 陈列品 | 61 |
| | |
签名 | | |
第I部分 — 财务信息
第1项 财务报表
Hillenbrand,Inc.
合并业务报表(未经审计)
(以百万为单位,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | |
销货成本 | 400.2 | | | 298.2 | | | 1,250.5 | | | 865.2 | |
毛利 | 207.3 | | | 148.4 | | | 572.8 | | | 456.3 | |
营业费用 | 118.5 | | | 90.8 | | | 411.9 | | | 275.2 | |
摊销费用 | 16.4 | | | 8.6 | | | 55.2 | | | 25.0 | |
减损费用 | — | | | — | | | 82.5 | | | — | |
利息费用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | |
其他收入(费用),净额 | 0.6 | | | (0.5) | | | 1.8 | | | 0.1 | |
所得税前收入(亏损) | 53.3 | | | 43.3 | | | (30.3) | | | 140.1 | |
所得税费用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | |
综合净收益(亏损) | 25.0 | | | 31.7 | | | (48.0) | | | 100.2 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 1.0 | | | 1.3 | | | 5.1 | | | 3.5 | |
可归因于Hillenbrand的净收益(亏损) | $ | 24.0 | | | $ | 30.4 | | | $ | (53.1) | | | $ | 96.7 | |
| | | | | | | |
可归因于Hillenbrand的净收入(亏损)-每股普通股: | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.54 | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.52 | |
加权平均流通股(基本) | 75.1 | | | 63.0 | | | 72.8 | | | 62.9 | |
加权平均流通股(稀释) | 75.1 | | | 63.4 | | | 72.8 | | | 63.4 | |
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
综合净收益(亏损) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
其他综合收益(亏损)税后净额的变化: | | | | | | | |
货币换算调整 | 11.9 | | | 6.1 | | | (1.0) | | | (3.4) | |
养恤金和退休后(扣除本季度至今税额) $0.4 和0.5美元,年初至今的税收为 $1.3和0.7美元) | 1.3 | | | 1.5 | | | 3.8 | | | 2.0 | |
衍生工具未实现净收益(亏损)的变化(扣除季度迄今0.3美元和1.2美元的税以及年初至今0.3美元和3.8美元的税后的净额) | 2.4 | | | (4.3) | | | 0.5 | | | (12.7) | |
| | | | | | | |
其他综合收益(亏损)扣除税后的总变动 | 15.6 | | | 3.3 | | | 3.3 | | | (14.1) | |
综合综合收益(亏损) | 40.6 | | | 35.0 | | | (44.7) | | | 86.1 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益 | 0.9 | | | 1.3 | | | 4.4 | | | 3.7 | |
可归因于Hillenbrand的全面收益(亏损) | $ | 39.7 | | | $ | 33.7 | | | $ | (49.1) | | | $ | 82.4 | |
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
合并资产负债表
(以百万计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日(未经审计) | | 九月三十日, 2019 |
资产 | | | |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 263.1 | | | $ | 399.0 | |
贸易应收账款净额 | 297.2 | | | 217.4 | |
长期制造合同应收账款 | 166.2 | | | 181.1 | |
库存,净额 | 424.3 | | | 176.6 | |
| | | |
预付费用和其他流动资产 | 93.7 | | | 49.1 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,244.5 | | | 1,023.2 | |
财产、厂房和设备、净值 | 331.6 | | | 140.3 | |
经营性租赁使用权资产 | 161.4 | | | — | |
无形资产,净额 | 1,093.6 | | | 454.9 | |
商誉 | 1,143.1 | | | 578.0 | |
其他长期资产 | 55.7 | | | 32.2 | |
总资产 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
| | | |
负债 | | | |
流动负债 | | | |
应付贸易账款 | $ | 264.9 | | | $ | 236.2 | |
长期制造合同和垫款的负债 | 168.4 | | | 158.2 | |
长期债务的当期部分 | 36.3 | | | — | |
应计补偿 | 87.8 | | | 73.2 | |
| | | |
其他流动负债 | 211.6 | | | 121.7 | |
流动负债总额 | 769.0 | | | 589.3 | |
长期债务 | 1,674.8 | | | 619.5 | |
应计养老金和退休后医疗保健 | 159.3 | | | 131.3 | |
经营租赁负债 | 126.2 | | | — | |
递延所得税 | 187.6 | | | 73.6 | |
其他长期负债 | 57.9 | | | 45.1 | |
负债共计 | 2,974.8 | | | 1,458.8 | |
| | | |
承付款和或有事项(附注15) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
普通股,无面值(75.8 发行63.9股D,74.7aND 62.7股已发行股票) | — | | | — | |
额外实收资本 | 719.7 | | | 345.3 | |
留存收益 | 504.4 | | | 599.5 | |
库存股(1.1和1.2股) | (44.9) | | | (50.1) | |
累计其他综合损失 | (142.6) | | | (140.6) | |
Hillenbrand股东权益 | 1,036.6 | | | 754.1 | |
非控制性利益 | 18.5 | | | 15.7 | |
总股东权益 | 1,055.1 | | | 769.8 | |
| | | |
总负债与股东权益 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
合并现金流量表(未经审计)
(以百万计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | |
合并净(亏损)收益 | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
将净(亏损)收入与经营活动提供的现金进行调整: | | | |
折旧摊销 | 98.4 | | | 44.3 | |
减损费用 | 82.5 | | | — | |
递延所得税 | (23.4) | | | 0.2 | |
递延融资成本摊销 | 2.5 | | | 0.9 | |
股份薪酬 | 9.4 | | | 8.7 | |
Milacron基于股份的股权奖励的结算 | 5.9 | | | — | |
资产剥离净亏损 | 3.0 | | | — | |
贸易应收账款和长期制造合同应收账款 | 59.6 | | | (15.5) | |
盘存 | 35.9 | | | (15.0) | |
预付费用和其他流动资产 | 6.5 | | | (6.0) | |
应付贸易账款 | (76.4) | | | 28.3 | |
长期制造合同和预付款的负债, | | | |
应计补偿和其他流动负债 | (46.7) | | | (29.8) | |
应付所得税 | 15.5 | | | (5.3) | |
固定福利计划和退休后资金 | (7.5) | | | (6.8) | |
固定福利计划和退休后费用 | 4.6 | | | 2.6 | |
其他,净 | (1.7) | | | 2.8 | |
经营活动提供的净现金 | 120.1 | | | 109.6 | |
| | | |
投资活动 | | | |
资本支出 | (20.3) | | | (12.6) | |
出售不动产、厂房和设备所得收益 | 14.2 | | | — | |
| | | |
收购业务,扣除收购的现金后的净额 | (1,503.1) | | | (25.9) | |
资产剥离收益,扣除资产剥离后的现金净额 | 222.4 | | | — | |
其他,净 | — | | | 0.1 | |
投资活动所用现金净额 | (1,286.8) | | | (38.4) | |
| | | |
筹资活动 | | | |
发行长期债券所得款项 | 1,125.2 | | | — | |
偿还长期债务 | (27.2) | | | — | |
循环信贷融资收益 | 1,157.8 | | | 449.7 | |
循环信贷安排的偿还 | (1,158.9) | | | (470.1) | |
支付递延融资成本 | (13.7) | | | — | |
普通股股息的支付 | (47.6) | | | (39.4) | |
| | | |
行使股票期权所得收益 | 0.4 | | | 2.4 | |
就净结算股权奖励支付雇员税 | (1.9) | | | (4.2) | |
其他,净 | (3.0) | | | (0.9) | |
融资活动提供的现金净额 | 1,031.1 | | | (62.5) | |
| | | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | 1.1 | | | (0.2) | |
| | | |
净现金流 | (134.5) | | | 8.5 | |
| | | |
现金、现金等价物和受限现金: | | | |
在期初 | 399.4 | | | 56.5 | |
在期末 | $ | 264.9 | | | $ | 65.0 | |
下表提供了合并资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金的调节,这些现金、现金等价物和限制性现金的总和与合并现金流量表中显示的金额相同:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
现金和现金等价物 | $ | 263.1 | | | $ | 64.4 | |
计入其他流动资产的短期限制性现金 | 1.8 | | | 0.6 | |
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 264.9 | | | $ | 65.0 | |
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
合并股东权益报表(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 国库券和股票 | | | | 累积 其他 综合 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2020年3月31日的余额 | 75.8 | | | $ | 716.3 | | | $ | 496.4 | | | 1.1 | | | $ | (45.4) | | | $ | (158.3) | | | $ | 18.0 | | | $ | 1,027.0 | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.7 | | | (0.1) | | | 15.6 | |
净收入 | — | | | — | | | 24.0 | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 25.0 | |
发行/注销股票以获得股票奖励/期权 | — | | | (0.4) | | | — | | | — | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
股份薪酬 | — | | | 3.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.7 | |
股息(每股0.2125美元) | — | | | 0.1 | | | (16.0) | | | — | | | — | | | — | | | (0.4) | | | (16.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020年6月30日的余额 | 75.8 | | | $ | 719.7 | | | $ | 504.4 | | | 1.1 | | | $ | (44.9) | | | $ | (142.6) | | | $ | 18.5 | | | $ | 1,055.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 国库券和股票 | | | | 累积 其他 综合 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2019年9月30日的余额 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 599.5 | | | 1.2 | | | $ | (50.1) | | | $ | (140.6) | | | $ | 15.7 | | | $ | 769.8 | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.0 | | | (0.7) | | | 3.3 | |
净(亏损)收入 | — | | | — | | | (53.1) | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | | | (48.0) | |
发行/注销股票以获得股票奖励/期权 | — | | | (6.7) | | | — | | | (0.1) | | | 5.2 | | | — | | | — | | | (1.5) | |
股份薪酬 | — | | | 9.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9.4 | |
股息(每股0.6375美元) | — | | | 0.4 | | | (48.0) | | | — | | | — | | | — | | | (1.6) | | | (49.2) | |
为收购Milacron而发行的普通股(见附注4) | 11.9 | | | 371.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 371.3 | |
某些所得税影响的重新分类(1) | — | | | — | | | 6.0 | | | — | | | — | | | (6.0) | | | — | | | — | |
2020年6月30日的余额 | 75.8 | | | $ | 719.7 | | | $ | 504.4 | | | 1.1 | | | $ | (44.9) | | | $ | (142.6) | | | $ | 18.5 | | | $ | 1,055.1 | |
(1)由于采用了ASU 2018-02,税法的所得税影响(定义见附注2)从累计其他综合亏损重新分类为留存收益。有关详细信息,请参阅注释2。
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
合并股东权益报表(未经审计)
(百万)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 国库券和股票 | | | | 累积 其他 综合 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2019年3月31日的余额 | 63.9 | | | $ | 343.1 | | | $ | 571.1 | | | 1.3 | | | $ | (55.6) | | | $ | (101.8) | | | $ | 13.3 | | | $ | 770.1 | |
扣除税后的其他综合收入总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | | | — | | | 3.3 | |
净收入 | — | | | — | | | 30.4 | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 31.7 | |
发行/注销股票以获得股票奖励/期权 | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | 1.9 | | | — | | | — | | | 1.0 | |
股份薪酬 | — | | | 2.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.9 | |
股息(每股0.2100美元) | — | | | 0.2 | | | (13.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年6月30日的余额 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 588.1 | | | 1.3 | | | $ | (53.7) | | | $ | (98.5) | | | $ | 14.6 | | | $ | 795.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 附加 实缴 资本 | | 留用 收益 | | 国库券和股票 | | | | 累积 其他 综合 损失 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
| 股份 | | | | | | 股份 | | 数量 | | | | | | |
2018年9月30日的余额 | 63.9 | | | $ | 351.4 | | | $ | 531.0 | | | 1.6 | | | $ | (67.1) | | | $ | (84.2) | | | $ | 13.0 | | | $ | 744.1 | |
扣除税后的其他综合(亏损)收入总额 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14.3) | | | 0.2 | | | (14.1) | |
净收入 | — | | | — | | | 96.7 | | | — | | | — | | | — | | | 3.5 | | | 100.2 | |
发行/注销股票以获得股票奖励/期权 | — | | | (15.2) | | | — | | | (0.3) | | | 13.4 | | | — | | | — | | | (1.8) | |
股份薪酬 | — | | | 8.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.7 | |
股息(每股0.6300美元) | — | | | 0.4 | | | (39.8) | | | — | | | — | | | — | | | (2.1) | | | (41.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
2019年6月30日的余额 | 63.9 | | | $ | 345.3 | | | $ | 588.1 | | | 1.3 | | | $ | (53.7) | | | $ | (98.5) | | | $ | 14.6 | | | $ | 795.8 | |
请参阅合并财务报表的简明附注
Hillenbrand,Inc.
合并财务报表简明附注(未经审计)
(以百万为单位,不包括共享和每股数据)
1.介绍的背景和基础
Hillenbrand,Inc.(“公司”或“Hillenbrand”)是一家全球多元化的工业公司,拥有多个领先品牌,服务于全球各行各业。*公司致力于通过部署Hillenbrand运营模式(“Hom”)为我们的股东提供卓越的回报、为我们的客户提供非凡的价值、为我们的员工提供巨大的职业机会,并对我们的社区负责。HOM是一个一致和可重复的框架,旨在产生可持续和可预测的结果。HOM描述了公司的使命、愿景、价值观和作为领导者的心态;将我们的管理实践应用于战略管理、细分、精益、人才开发和收购;并规定了三个步骤(了解、专注和增长),旨在使公司的业务做得更大、更好。公司的目标是通过部署HOM,继续将Hillenbrand发展为世界级的全球多元化工业公司。
2019年7月12日,Hillenbrand就收购Milacron Holdings Corp.达成最终协议(《合并协议》)。(“Milacron”)在现金和股票合并交易中。公司于2019年11月21日通过将其全资子公司与Milacron合并并并入Milacron完成收购,从而获得合并后已发行并已发行的Milacron普通股的100%所有权。合并财务报表包括Milacron自收购之日起的财务结果。有关此次收购的更多信息,请参见注释4。
希伦布兰德的投资组合包括三可报告的运营部门:过程设备集团,Milacron®和贝茨维尔®过程设备集团在世界各地设计、开发、制造和服务高度工程化的工业设备。Milacron是塑料技术和加工领域高度工程化和定制化系统的全球领先者。贝茨维尔是北美死亡护理行业公认的领先者。除非上下文另有要求,否则“Hillenbrand”、“公司”、“我们”以及类似的词语在本表格10-Q中均指Hillenbrand及其子公司。
随附的未经审计的综合财务报表包括Hillenbrand及其子公司的账目,其中还包括两家公司持股比例低于100%.*本公司会计年度于9月30日结束。*除非另有说明,否则所指的年度与会计年度有关。
该等未经审核综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)中期财务报表之规则及规定编制,因此并不包括根据美国公认会计原则(“GAAP”)所需之所有资料。*未经审计综合财务报表之编制基准与本公司截至2019年9月30日止年度之最新年报Form 10-K所载经审计综合财务报表及其附注之编制基准相同,并应与其一并阅读。(二)未经审计综合财务报表乃根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)中期财务报表之规则及规定编制,因此并不包括根据美国公认会计原则(“GAAP”)所规定之所有资料。这些综合财务报表反映了所有必要的调整,以公允地反映公司截至所述日期和期间的综合财务状况以及综合经营结果和现金流量。中期业绩可能会发生变化,并不一定表明整个会计年度预期的经营结果。
按照公认会计原则编制合并财务报表,要求公司作出影响合并财务报表日期的资产负债报告金额、或有资产和负债披露以及期内收入和费用报告金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。此类估计的例子包括但不限于完成百分比法下的收入确认、初步收购价格分配、报告单位和可识别无形资产公允价值的确定,以及与客户相关的准备金的建立。这类估计的例子包括但不限于完成百分比法下的收入确认、初步收购价格分配、报告单位和可识别无形资产公允价值的确定,以及与客户相关的准备金的建立。这些估计包括但不限于完成百分比法下的收入确认、初步收购价格分配、报告单位和可识别无形资产公允价值的确定,以及与客户相关的准备金的建立自我保险,并在实现激励性薪酬计划下的绩效标准方面取得进展。
2010年3月11日,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发为全球大流行,并建议在全球范围内采取控制和缓解措施,新冠肺炎大流行及其相关措施对管理层截至2020年6月30日的估计和经营业绩的影响反映在合并财务报表中。鉴于新冠肺炎疫情的史无前例的性质,本公司无法合理估计新冠肺炎在可预见的未来对其综合财务状况、经营业绩或现金流的全面影响程度。新冠肺炎对公司的最终影响是高度不确定的,将取决于未来的发展,这种影响可能会存在很长一段时间,即使在新冠肺炎事件之后
大流行消退了。2020年6月30日之后发生的事件和情况变化,包括新冠肺炎大流行的持续影响造成的事件和变化,将在随后的定期文件中反映在管理层对未来时期的估计中。
2.重要会计政策摘要
编制合并财务报表所使用的重要会计政策与公司2019年年报FORM 10-K中描述的会计政策一致,但如下所述除外。
最近采用的会计和报告准则
2016年2月,财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)2016-02,租约(“亚利桑那州立大学2016-02年度”)。ASU 2016-02要求承租人确认租期超过12个月的租约的使用权、资产和相关租赁负债。出于损益表的目的,FASB保留了双重模式,要求租赁被归类为经营性或融资性租赁,分类基于与当前租赁指导下应用的标准类似的标准,没有明确的亮线。ASU 2016-02从2019年10月1日开始的公司会计年度生效。本公司采用允许过渡法下的ASU 2016-02,以生效日期作为首次申请过渡期的日期,不调整提出的比较期间(修改后的追溯法)。
在过渡期间,公司选择了一揽子实用的权宜之计,不重新评估与包含租赁、租赁分类和初始直接成本的合同有关的先前结论。此外,ASU 2016-02还为实体的持续会计提供了实际便利。本公司选择不将租赁和非租赁部分分开。此外,本公司将不会确认租期为12个月或以下的资产,并将应用投资组合方法来确定折扣率。
该公司调查了其业务,评估了其租约组合,并编制了所有租约的中央存储库。此外,该公司确定并实施了与现有和未来租赁安排相关的政策、程序和控制措施的适当变化,以支持ASU 2016-02年度的确认和披露要求。由于采用ASU 2016-02,公司记录了#美元的使用权资产。161.4以及相应的租赁负债1美元。158.9截至2020年6月30日的营业执照租约。采用ASU 2016-02没有对合并经营报表或合并现金流量表产生实质性影响。有关更多信息,请参见注释6。
2018年2月,FASB发布了ASU 2018-02,损益表-报告全面收入(主题220):从累积的其他全面收入中重新分类某些税收影响(“亚利桑那州立大学2018-02年度”)。ASU 2018-02允许将2017年减税和就业法案(“税法”)造成的搁浅税收影响从累计其他全面亏损重新分类为留存收益。公司于2019年10月1日采用ASU 2018-02,累计其他综合亏损减少,留存收益增加$6.0合并资产负债表中的每一个项目,主要与以前记录的养老金和其他退休后福利的递延税款有关。采用ASU 2018-02对合并经营表或合并现金流量表没有影响。
2020年3月,SEC修订了S-X规则3-10,涉及子公司作为发行人或担保人和附属公司,其证券被质押为抵押品的注册债券发行的财务披露要求。这一新的指导方针缩小了要求子公司发行人和担保人单独编制财务报表的情况,并简化了替代这些报表所需的替代披露。我们在截至2020年6月30日的季度采用了这些修正案。因此,综合摘要财务资料仅就最近会计年度及本年度至今中期优先票据的发行人及担保人呈列,所需披露的位置已从综合财务报表的简明附注中删除,并移至管理层对财务状况及经营业绩的讨论及分析第I部分第2项。
近期发布的会计准则
2016年6月,FASB发布了ASU 2016-13,财务报表中信用损失的计量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”).ASU 2016-13用反映预期信贷损失的方法取代了当前发生的损失减值模型,需要考虑更广泛的合理和可支持的信息来确定信贷损失估计。ASU 2016-13将从2020年10月1日开始的本公司财政年度生效。本公司目前正在评估ASU 2016-13年度将对综合财务报表产生的影响,并相信ASU 2016-13年度的主要影响将与本公司对贸易应收账款和长期制造合同应收账款坏账准备的评估有关。本公司预计采用ASU 2016-13年度不会对合并财务报表产生实质性影响。
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):简化所得税会计(“ASU 2019-13”)。亚利桑那州立大学2019-13 除其他更新外,通过消除期间内税收分配原则、计算中期所得税税率的方法以及确认投资外部基差的递延税金等例外情况,澄清和简化了所得税的会计处理。ASU 2019-12将在公司从2021年10月1日开始的财年生效。本公司目前正在评估ASU 2019-12年度对合并财务报表的影响。
最近通过或发布的其他新会计声明对合并财务报表没有或预期会产生重大影响。
3.收入确认
净收入包括毛收入减去销售折扣、客户回扣、销售奖励和产品退货,所有这些都需要公司对这些津贴中尚未贷记或支付给客户的部分进行估计。该公司使用期望值方法估计这些津贴,该方法基于历史汇率和客户购买对合同回扣阈值的预测。
合同余额
截至2020年6月30日和2019年9月30日的长期制造合同应收账款余额为1美元。166.2及$181.1分别为。这一变化是由开票前确认的净收入的影响推动的。截至2020年6月30日和2019年9月30日,长期制造合同和垫款的负债余额为1美元。168.4及$158.2主要包括在履行履约义务之前收到的现金付款。截至2020年和2019年6月30日的9个月,与截至2019年9月30日和2018年9月30日的长期制造合同和预付款负债相关的确认收入为1美元。104.7及$113.0分别为。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月内,与前几个时期履行的履约义务相关的调整无关紧要。
分配给剩余履约义务的交易价格
截至2020年6月30日,过程设备集团和Milacron可报告部门内剩余履约义务的交易价格总额为美元,与本表格10-Q第2项中定义的积压相对应1,123.7。大致78预计这些履约义务中的50%将在未来12个月内履行,其余的履约义务主要在一至三年内履行。
拆分收入
由于在本财年完成了对Milacron的收购,该公司目前在以下其他终端市场销售产品:定制注塑机、汽车、消费品、包装、电子和建筑。下表列出了按终端市场划分的净收入,其中包括上一年期间的重新分类,以符合本年度的列报方式:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 |
终端市场 | | | | | | | | | | | | | | | |
美国塑料公司 | $ | 181.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 181.0 | | | $ | 589.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 589.6 | |
中国汽车工业公司(Automotive) | — | | | 28.7 | | | — | | | 28.7 | | | — | | | 91.8 | | | — | | | 91.8 | |
美国化工公司 | 21.5 | | | — | | | — | | | 21.5 | | | 69.9 | | | — | | | — | | | 69.9 | |
中国日用消费品市场 | — | | | 25.4 | | | — | | | 25.4 | | | — | | | 76.6 | | | — | | | 76.6 | |
*食品和药品行业 | 19.7 | | | — | | | — | | | 19.7 | | | 54.9 | | | — | | | — | | | 54.9 | |
使用定制造型机 | — | | | 28.4 | | | — | | | 28.4 | | | — | | | 66.5 | | | — | | | 66.5 | |
包装 | — | | | 23.8 | | | — | | | 23.8 | | | — | | | 60.5 | | | — | | | 60.5 | |
建设 | — | | | 20.0 | | | — | | | 20.0 | | | — | | | 51.8 | | | — | | | 51.8 | |
*矿业和采矿业 | 15.0 | | | — | | | — | | | 15.0 | | | 43.7 | | | — | | | — | | | 43.7 | |
北京电子有限公司(Electronics) | — | | | 20.3 | | | — | | | 20.3 | | | — | | | 43.1 | | | — | | | 43.1 | |
提供死亡护理服务 | — | | | — | | | 139.9 | | | 139.9 | | | — | | | — | | | 405.7 | | | 405.7 | |
以及其他工业 | 44.1 | | | 39.7 | | | — | | | 83.8 | | | 140.9 | | | 128.3 | | | — | | | 269.2 | |
*总计 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | | | 贝茨维尔 | | 总计 |
终端市场 | | | | | | | | | | | | | |
美国塑料公司 | $ | 197.9 | | | $ | — | | | $ | 197.9 | | | $ | 561.0 | | | | | $ | — | | | $ | 561.0 | |
美国化工公司 | 28.3 | | | — | | | 28.3 | | | 80.8 | | | | | — | | | 80.8 | |
食品和药品 | 20.0 | | | — | | | 20.0 | | | 60.9 | | | | | — | | | 60.9 | |
矿产与采矿 | 14.1 | | | — | | | 14.1 | | | 64.3 | | | | | — | | | 64.3 | |
提供死亡护理服务 | — | | | 131.3 | | | 131.3 | | | — | | | | | 397.3 | | | 397.3 | |
以及其他工业 | 55.0 | | | — | | | 55.0 | | | 157.2 | | | | | — | | | 157.2 | |
*总计 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
下表显示了按产品和服务划分的净收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 |
产品及服务 | | | | | | | | | | | | | | | |
装备 | $ | 186.7 | | | $ | 124.7 | | | $ | — | | | $ | 311.4 | | | $ | 600.6 | | | $ | 305.8 | | | $ | — | | | $ | 906.4 | |
部件和服务 | 94.6 | | | 49.2 | | | — | | | 143.8 | | | 298.4 | | | 139.7 | | | — | | | 438.1 | |
死亡护理 | — | | | — | | | 139.9 | | | 139.9 | | | — | | | — | | | 405.7 | | | 405.7 | |
其他 | — | | | 12.4 | | | — | | | 12.4 | | | — | | | 73.1 | | | — | | | 73.1 | |
*总计 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | | | 贝茨维尔 | | 总计 |
产品及服务 | | | | | | | | | | | | | |
装备 | $ | 212.4 | | | $ | — | | | $ | 212.4 | | | $ | 623.4 | | | | | $ | — | | | $ | 623.4 | |
部件和服务 | 102.9 | | | — | | | 102.9 | | | 300.8 | | | | | — | | | 300.8 | |
死亡护理 | — | | | 131.3 | | | 131.3 | | | — | | | | | 397.3 | | | 397.3 | |
*总计 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
下表按转移时间列出了净收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 |
转移的时间 | | | | | | | | | | | | | | | |
时间点 | $ | 151.6 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 477.8 | | | $ | 448.3 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,372.6 | |
随着时间的推移 | 129.7 | | | — | | | — | | | 129.7 | | | 450.7 | | | — | | | — | | | 450.7 | |
*总计 | $ | 281.3 | | | $ | 186.3 | | | $ | 139.9 | | | $ | 607.5 | | | $ | 899.0 | | | $ | 518.6 | | | $ | 405.7 | | | $ | 1,823.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 工艺设备集团 | | 贝茨维尔 | | 总计 | | 工艺设备集团 | | | | 贝茨维尔 | | 总计 |
转移的时间 | | | | | | | | | | | | | |
时间点 | $ | 164.6 | | | $ | 131.3 | | | $ | 295.9 | | | $ | 505.1 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 902.4 | |
随着时间的推移 | 150.7 | | | — | | | 150.7 | | | 419.1 | | | | | — | | | 419.1 | |
*总计 | $ | 315.3 | | | $ | 131.3 | | | $ | 446.6 | | | $ | 924.2 | | | | | $ | 397.3 | | | $ | 1,321.5 | |
4.业务收购和资产剥离
收购Milacron
背景
2019年11月21日,本公司通过将其全资子公司与Milacron合并,并将其并入Milacron,完成了对Milacron的收购,Milacron是塑料技术和加工领域高度工程化和定制化系统的全球领先者,从而获得100收购后发行和发行的Milacron普通股的%。此次收购为Hillenbrand提供了更大的规模和有意义的产品多样化,增强了其通过扩大塑料价值链的能力为客户服务的能力。
Milacron的结果在它自己的报告部分单独报告。有关详细信息,请参阅注释17。
购买价格考虑因素
作为收购的结果,Milacron的股东获得了$11.80以每股现金计算,固定兑换率为0.1612他们拥有的每股Milacron普通股换1股Hillenbrand普通股,现金支付代替零股。此外,在完成收购的同时,公司支付了#美元的现金付款。772.9偿还未偿还的Milacron债务,包括应计利息。该公司通过手头现金、新的债务融资和发行普通股为此次收购提供资金。关于债务融资的讨论见附注8。
根据合并协议,Milacron的某些未偿还股票期权、限制性股票奖励、限制性股票单位奖励和绩效股票单位奖励立即授予并转换为获得#美元的权利。11.80中的每股
现金和0.1612每股Hillenbrand普通股。此外,Milacron的某些股票增值权被取消,并转换为获得一次性现金支付的权利。以股份为基础的股权奖励的公允价值在收购价对价和即时费用之间分摊。与Milacron员工收购前服务相关的部分既得奖励的公允价值部分是总购买价格对价的一部分,而公允价值的其余部分在截至2020年6月30日的9个月的综合运营报表中立即确认为运营费用中的费用。
下表汇总了收购Milacron的总购买价格对价:
| | | | | |
支付给Milacron股东的现金对价 | $ | 835.9 | |
偿还Milacron债务,包括应计利息 | 772.9 | |
为结算未偿还的基于股票的股权奖励而支付的现金代价 | 34.2 | |
总现金对价 | 1,643.0 | |
向Milacron股东发行的Hillenbrand普通股的公允价值(1) | 356.9 | |
为结清未偿还的基于股票的股权奖励而发行的股票对价(1) | 14.4 | |
转移的总对价 | 2,014.3 | |
确认为费用的已发行股票股权奖励的现金结算部分(2) | (14.1) | |
确认为费用的已发行股票股权奖励的股票结算部分(2) | (5.9) | |
*总收购价对价 | $ | 1,994.3 | |
(1)的公允价值11.4截至收购日期,Hillenbrand发行的100万股普通股是根据每股价格#美元确定的。31.26,这是2019年11月20日,也就是收购结束前的最后一个交易日,2019年11月21日,希伦布兰德普通股的收盘价。这包括以名义金额代替零碎股份支付的现金。此外,0.5正如前面讨论的那样,发行了100万股希伦布兰德的普通股,以解决Milacron的某些基于股票的已发行股权奖励。
(2)总计$20.0立即在截至2020年6月30日的九个月的综合经营报表中确认为运营费用中的费用,这是以股票为基础的未偿还股权奖励的公允价值部分,该部分与Milacron员工的收购前服务无关。
购进价格分配
该收购被视为根据会计准则编纂(“ASC”)主题805的业务合并,企业合并。收购价是根据管理层对收购日各自公允价值的估计,分配给收购的资产和承担的负债。商誉按转让对价除以已确认净资产的超额部分计算,代表无法单独确认和单独确认的其他收购资产所产生的估计未来经济利益。*促成确认商誉的因素是基于预期从收购中实现的战略利益。*预计所有商誉都不能为所得税目的抵扣。
下表汇总了截至收购日对收购的资产和承担的负债的公允价值的初步估计:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年11月21日 (与最初报道的情况相同) | | 测算期调整 | | 2019年11月21日 (已调整) |
收购的资产: | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 125.8 | | | $ | — | | | $ | 125.8 | |
贸易应收账款 | 135.5 | | | 1.3 | | | 136.8 | |
盘存 | 288.7 | | | 4.7 | | | 293.4 | |
预付费用和其他流动资产 | 64.3 | | | 1.3 | | | 65.6 | |
物业、厂房和设备 | 262.9 | | | (22.7) | | | 240.2 | |
经营性租赁使用权资产 | 41.3 | | | — | | | 41.3 | |
可识别无形资产 | 865.0 | | | (50.0) | | | 815.0 | |
商誉 | 666.5 | | | 41.1 | | | 707.6 | |
其他长期资产 | 22.6 | | | 7.6 | | | 30.2 | |
收购的总资产 | 2,472.6 | | — | | (16.7) | | | 2,455.9 | |
| | | | | |
承担的负债: | | | | | |
应付贸易账款 | 110.2 | | | — | | | 110.2 | |
长期制造合同和垫款的负债 | 32.7 | | | — | | | 32.7 | |
应计补偿 | 23.2 | | | (2.4) | | | 20.8 | |
其他流动负债 | 72.2 | | | 0.9 | | | 73.1 | |
应计养老金和退休后医疗保健 | 29.4 | | | — | | | 29.4 | |
递延所得税 | 166.3 | | | (15.2) | | | 151.1 | |
经营租赁负债--长期 | 31.2 | | | — | | | 31.2 | |
其他长期负债 | 13.1 | | | — | | | 13.1 | |
承担的总负债 | 478.3 | | — | | (16.7) | | | 461.6 | |
| | | | | |
购买总价考虑因素 | $ | 1,994.3 | | | $ | — | | | $ | 1,994.3 | |
测算期调整
初步收购价分配基于初步估值,公司的估计和假设可能会在测算期内(定义为收购日期后一年)发生变化。由于自收购之日起进一步完善其估计和假设,本公司将计量期调整计入了上表所示的初始期初资产负债表。主要对房地产、厂房和设备、可识别的无形资产、商誉和递延所得税进行了调整。如果调整在收购日期确认,则没有对收益产生重大影响的其他计量期调整,这些调整本应在前几个报告期记录。
截至2020年6月30日,购进价格分配尚未敲定,第一个一年期限测算期未结束。尚未最终确定的初步收购价格分配的主要领域涉及收购的某些有形资产和承担的负债的公允价值、收购的可识别无形资产的估值和递延所得税。*公司预计将在整个计量期的剩余时间内继续获取信息,以确定收购日收购的资产和承担的负债的公允价值。
确认的无形资产
初步购进价格分配包括#美元。815.0收购的可识别无形资产。可识别无形资产的初步公允价值已通过折现现金流量分析采用收益法进行估计。现金流是基于对收购Milacron进行定价时使用的估计值,应用的贴现率是参考公司定价模型的隐含回报率和加权平均资本成本作为基准的。固定寿命的无形资产正以直线方式在预计使用年限内摊销。“使用年限的确定基于各种行业研究、历史收购经验、经济因素以及收购Milacron后本公司的未来现金流。”此外,Hillenbrand回顾了某些技术趋势,并考虑了当前Milacron客户基础的相对稳定性。
分配给可识别无形资产的初步金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 总账面金额 | | 加权平均使用寿命 |
客户关系 | | $ | 560.0 | | | 19年份 |
商品名称 | | 150.0 | | | 不定 |
技术,包括专利 | | 95.0 | | | 10年份 |
积压 | | 10.0 | | | 3月份 |
*总计 | | $ | 815.0 | | | |
本公司被要求在合并财务报表中提供有关公允价值计量的额外披露,这些公允价值计量是在非经常性基础上按公允价值计量的每一大类资产和负债的一部分(包括业务收购)。营运资金资产及负债,以及购置的物业、厂房及设备,均采用第2级投入进行估值,其中包括可观察到的数据点,例如最终销售协议、评估或可比资产的既定市场价值(市场法)。商誉和可识别无形资产使用第3级投入进行估值,这些投入本质上是不可观察的,并包括对未来现金流的内部估计(收益法)。任何这些不可观察到的投入单独大幅增加(减少)将导致公允价值计量大幅提高(降低)。管理层使用第三方估值公司来协助确定初步购买会计公允价值,特别是那些被认为是针对某些有形资产的3级计量和2级计量的采购会计公允价值。管理层最终监督第三方评估公司,以确保特定于交易的假设适用于公司。
对经营结果的影响
自2019年11月21日收购日起,Milacron的运营结果已包含在合并财务报表中。下表提供了Milacron在截至2020年6月30日的三个月和九个月的综合运营报表中包括的运营结果:
| | | | | | | | | | | |
| 三个月 2020年6月30日 | | 截至9个月 2020年6月30日 |
净收入 | $ | 186.3 | | | $ | 518.6 | |
所得税前收入(亏损) | 12.0 | | | (17.5) | |
与收购Milacron有关,该公司总共产生了#美元。5.0及$62.7截至2020年6月30日的三个月和九个月的业务收购和整合成本分别在综合经营报表的运营费用中记录。
补充形式信息
以下提供的补充性备考财务信息仅用于说明目的,不一定表明如果Milacron收购在指定日期完成将实现的财务状况或运营结果,不反映可能实现的协同效应,也不表明未来的经营业绩或财务状况。预计调整是基于目前可获得的信息和希伦布兰德认为在这种情况下合理的某些假设。
补充的备考财务信息反映了备考调整,以呈现合并的备考运营结果,就好像Milacron收购发生在2018年10月1日,以实施Hillenbrand认为直接可归因于Milacron收购的某些事件。这些形式上的调整主要包括:
•因取得有形和可识别无形资产而应确认的折旧和摊销费用增加;
•利息支出的调整,以反映Hillenbrand的额外借款和Milacron与收购相关的历史债务的偿还;
•调整以剔除截至2020年6月30日的三个月和九个月期间的业务收购和整合成本、库存增加成本和积压摊销,因为这些成本属于非经常性成本,不会对Hillenbrand的业绩产生持续影响;以及
•上述调整的相关所得税影响。
本报告所列期间的补充备考财务信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净收入 | $ | 607.5 | | | $ | 718.0 | | | $ | 1,939.0 | | | $ | 2,132.1 | |
可归因于Hillenbrand的净收益(亏损) | 30.4 | | | 23.0 | | | (0.7) | | | 85.1 | |
| | | | | | | |
可归因于Hillenbrand每股普通股的净收益(亏损): | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.40 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.14 | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.40 | | | $ | 0.31 | | | $ | (0.01) | | | $ | 1.13 | |
出售Milacron设施
2019年12月,公司完成了出售位于德国的Milacron制造工厂。作为出售的结果,该公司获得净现金收益#美元。13.1在截至2020年6月30日的9个月内。在截至2020年6月30日的9个月内,出售该设施对综合运营报表没有重大影响。
剥离CimCool
2020年3月30日,公司完成了将其CimCool业务(“CimCool”)出售给DuBois Chemical,Inc.,该业务在被公司收购之前代表了Milacron的前流体技术可报告部门。此次出售产生了成交时收到的现金收益#美元。222.4,剥离的现金净值。
此外,公司出售CimCool可能会收到或有对价,总额最高可达#美元。26.0基于多重盈利条款。本公司以亏损追回方式计入或有对价。根据亏损追回法,本公司记录资产的或有对价,仅限于(1)经分拆的资产净值超过收到的非或有对价金额,或(2)可能收到的或有对价金额,两者中以较小者为准。截至交易日期(以及2020年6月30日),本公司无法确定可能收到任何或有或有对价,因此没有记录任何资产用于或有对价。随后对或有对价的计量将以或有收益指导为基础,或有对价的任何收益将在收到对价时记录。
作为出售的结果,该公司录得税前亏损#美元。3.0,使用第2级非经常性公允价值计量,在截至2020年6月30日的9个月中,在其他收入(费用)内,在综合经营报表中净额。相关的税收效应导致税费为#美元。13.0并在截至2020年6月30日的9个月内计入综合经营表中的所得税费用。该公司产生了$0.4及$4.2与销售相关的交易成本于截至2020年6月30日止三个月及九个月内,分别记入综合经营报表的营业费用内。
本公司认定,出售CimCool并不代表对其综合经营业绩产生或将会产生重大影响的战略转变,因此CimCool未被归类为非持续经营。在2020年3月30日销售完成之前,CimCool的运营业绩都包括在Milacron可报告部门内。
收购伯纳比机械和磨坊设备有限公司。
该公司完成了对伯纳比机械和磨坊设备有限公司的收购。(“BM&M”),2018年11月,$25.9现金,其中包括关闭后的营运资金调整。该公司利用其循环信贷安排为此次收购提供资金。总部设在加拿大的BM&M为各种行业提供高速旋转筛分机。BM&M的结果在过程设备组的报告部分中报告。
5.补充综合资产负债表信息
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
贸易应收账款准备金 | $ | 22.3 | | | $ | 22.8 | |
| | | |
财产、厂房和设备的累计折旧 | $ | 341.9 | | | $ | 309.0 | |
| | | |
库存,净额: | | | |
成品 | $ | 178.5 | | | $ | 60.3 | |
原材料和部件 | 146.0 | | | 72.3 | |
在制品 | 99.8 | | | 44.0 | |
总库存,净额 | $ | 424.3 | | | $ | 176.6 | |
应收贸易账款准备金包括坏账拨备,这是对现有贸易应收账款组合中可能的信用损失和收款风险的最佳估计,以及根据历史经验和趋势计提的现金贴现和销售回报拨备。公司在确定应收账款准备金时会考虑各种因素,包括宏观经济状况、特定的行业趋势和客户类别。本公司特别考虑新冠肺炎疫情对其应收贸易账款和库存的影响,并确定于2020年6月30日对现有贸易应收账款或库存没有实质性影响。
6.租约
该公司的租赁组合包括主要用于制造设施、办公室、车辆和某些设备的经营租赁。于安排开始时,本公司根据合约是否转让在一段时间内控制已识别物业、厂房或设备的使用权以换取对价,以决定安排是否为租约或包含租约。租赁在租赁开始之日被分类为经营性租赁或融资租赁。经营租赁计入综合资产负债表中的经营租赁使用权资产、其他流动负债和经营租赁负债。截至2020年6月30日,该公司的融资租赁微不足道。初始期限为12个月或以下的租赁不计入综合资产负债表。我们已经选择了一项会计政策,将所有租赁的租赁和非租赁组成部分结合起来。
经营租赁使用权资产和负债于开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。由于大多数租约的隐含利率一般不容易确定,本公司根据开始日期可获得的信息采用递增借款利率来确定租赁付款的现值。递增借款利率反映了在类似经济环境下,本公司在类似期限内以抵押方式借款所支付的估计利率。经营性租赁的租赁费用在租赁期内按直线确认。
租约可能包括续订选择权,如果公司得出结论认为可以合理确定将行使选择权,则续订选择权将包括在租赁期内。本公司若干租约将载有租金上升条款,该等条款是固定的或按市场利率通胀定期调整的,在计算租赁付款时会计入该等条款,惟该等条款在租赁开始时即属固定及可厘定。该公司还有不依赖于费率或指数的可变租赁支付,主要用于公共区域维护和房地产税等项目,这些项目在发生时被记录为可变成本。
截至2020年6月30日的三个月和九个月,公司确认9.2及$27.0经营租赁费用,包括短期租赁费用和可变租赁成本,这两个期间都不重要。
下表提供了与公司经营租赁相关的综合资产负债表补充信息:
| | | | | |
| 2020年6月30日 |
经营性租赁使用权资产 | $ | 161.4 | |
| |
其他流动负债 | 32.7 | |
经营租赁负债 | 126.2 | |
经营租赁负债总额 | $ | 158.9 | |
| |
加权-平均剩余租期(年) | 7.6 |
| |
加权平均贴现率 | 2.5 | % |
截至2020年6月30日,公司经营租赁负债到期日如下:
| | | | | |
2020年(不包括截至2020年6月30日的九个月) | $ | 13.4 | |
2021 | 33.7 | |
2022 | 28.8 | |
2023 | 23.0 | |
2024 | 16.3 | |
此后 | 58.2 | |
租赁付款总额 | 173.4 | |
减去:推定利息 | (14.5) | |
租赁付款现值合计 | $ | 158.9 | |
现金流量信息补充合并表如下:
| | | | | | | | | |
| | | 截至2020年6月30日的9个月 |
为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | | | $ | 28.0 | |
以新的经营租赁负债换取的经营租赁使用权资产 | | | 22.1 | |
7.无形资产与商誉
减损评估
年度减值评估
商誉和无限期活资产的减值测试必须每年进行,或在触发事件发生或情况发生实质性变化时临时进行,表明资产或报告单位的公允价值可能已降至账面价值以下。本公司的年度评估于2020年第三季度进行,包括确定每个报告单位相对于其当前账面价值的当前公允价值。对于所有测试的报告单位,商誉的公允价值被确定为超过账面价值,因此商誉不会进一步减值。此外,不确定活商号的公允价值被确定为达到或超过所有商号的账面价值,导致商号不会进一步减值。
中期减值评估
在编制2020年第二季度综合财务报表时,由于以下详细讨论的某些触发事件和情况变化,对过程设备集团和Milacron可报告分部内的选定报告单元进行了中期减值评估。此外,基于以下宏观经济因素,以及2020年第二季度本公司普通股价格的下跌,本公司对所有剩余的报告单位进行了定性审查,并根据其当前和预期的财务表现以及之前商誉减值测试的净空,确定这些报告单位不需要进行中期减值测试,因为这些报告单位的当前公允价值很可能超过其账面价值。
对于过程设备集团可报告部门中的某些报告部门,由于公司决定将其战略投资转向去杠杆化,在2020年第二季度触发了中期减值审查,因为该公司仍专注于去杠杆化:(1)在2019年11月21日完成对Milacron的收购后,对公司运营的持续评估;(2)主要由新冠肺炎疫情推动的当前不利的宏观经济状况。针对这些事件,该公司决定限制未来对其两个报告部门的战略投资,这两个报告部门主要在流量控制部门销售和制造产品。限制未来投资的决定,以及该公司考虑到新冠肺炎疫情的影响的最新预测,降低了这些报告单位的预期年收入增长率以及相应的盈利能力和现金流。公司公允价值估计中使用的年度收入增长率与报告单位的经营计划一致。由于预期未来现金流量的变化,加上可比公允价值信息,本公司得出结论,这些报告单位的账面价值超过其公允价值,导致商誉减值费用为#美元。72.3在2020年第二季度。这些报告单位的减值前商誉余额为#美元。95.2*这些报告单位的公允价值进一步减少10%将表明潜在的额外商誉减值约为y $12.0. 此外,根据特许权使用费公允价值减免法,本公司得出结论,与其中一个报告单位相关的商号的账面价值超过了其公允价值。因此,减值费用为#美元。0.7是在2020年第二季度为这个商标记录的。该商品名称的减值前余额为#美元。4.4。截至2020年6月30日止三个月内,本公司先前的预测并无重大变动,宏观经济状况亦无重大变化而触发中期减值检讨。
对于Milacron可报告部门内的报告单位,由于主要由新冠肺炎大流行推动的宏观经济状况,在2020年第二季度触发了中期减值审查。在公司于2019年11月21日完成对Milacron的收购后,由于大流行导致全球整体经济恶化,公司修订了对Milacron可报告部门内所有报告单位的预测。由于预测收入下降,根据特许权使用费公允价值减免法,本公司得出结论,与这些报告单位相关的某些商品名称和技术的账面价值超过了它们的公允价值。因此,减值费用为#美元。9.5这些无形资产在2020年第二季度记录在案。这些无形资产的减值前余额为#美元。125.0。由于预测收入的进一步下降和公司选择的贴现率的变化,这些无形资产的公允价值进一步减少10%,将表明潜在的额外减值约为 $12.0. 截至2020年6月30日止三个月内,本公司先前的预测并无重大变动,宏观经济状况亦无重大变化而触发中期减值检讨。
商誉的减值费用和可识别的无形资产在税务上是不可扣除的。下表汇总了公司在截至2020年6月30日的9个月内记录的减值费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 减损费用 | | | | |
| 工艺设备集团 | | Milacron | | 总计 |
商誉 | $ | 72.3 | | | $ | — | | | $ | 72.3 | |
商品名称 | 0.7 | | | 7.9 | | | 8.6 | |
技术,包括专利 | — | | | 1.6 | | | 1.6 | |
总计 | $ | 73.0 | | | $ | 9.5 | | | $ | 82.5 | |
如上所述,由于在2020年第二季度为Milacron可报告部门内的所有报告单位触发了中期减值审查,本公司确定这些报告单位没有发生商誉减值。经计算,Milacron应报告分部内所有四个报告单位的估计公允价值约为3%至16大于其账面价值的%。截至2020年6月30日止三个月内,本公司先前的预测并无重大变动,宏观经济状况亦无重大变化而触发中期减值检讨。
用于测试商誉减值的估值取决于一些重要的估计和假设,包括宏观经济状况、增长率、竞争活动、成本控制、协同计划的实现、利润率扩大以及公司的业务计划。公司相信这些估计和假设是合理的。然而,在商誉减值测试中使用的判断、假设和估计(包括贴现和税率或未来现金流预测)的未来变化可能导致对公允价值的重大不同估计。由于这些因素,以及最近收购Milacron的缓冲(或通常所指的净空)有限,Milacron可报告部门内报告单位的商誉更容易受到减值风险的影响。
本公司必须在合并财务报表中提供有关公允价值计量的额外披露,作为按公允价值在非经常性基础上计量的各主要资产和负债的一部分(包括减值评估)。商誉和无形资产使用第3级投入(本质上不可观察)进行估值,并包括对未来现金流的内部估计(收益法)。任何不可观察到的投入单独大幅增加(减少)将导致公允价值计量大幅提高(降低)。
在确定报告单位的估计公允价值时使用的最重要的假设是收入和EBITDA增长率(包括终端增长率)和贴现率。终端增长率代表报告单位超出较短期业务计划期的预期增长率。公司公允价值估计中使用的终端增长率与报告单位的运营计划一致,与预期的长期类别市场增长率和通货膨胀率接近。贴现率与市场参与者可能预期的加权平均资本成本一致,是基于行业要求的回报率,包括考虑资本结构中的债务和股权部分。贴现率可能受到宏观经济环境不利变化的影响,特别是新冠肺炎疫情、股票和债券市场的波动或其他因素。
虽然公司可以实施并已经实施了某些战略来应对这些事件,但经营计划的变化或未来的不利变化可能会减少用于估计报告单位公允价值的基本现金流量,并可能导致公允价值进一步下降,从而引发报告单位商誉余额未来的重大减值费用。
无形资产
无形资产按成本或公允价值中较低者列报。除大多数商标名外,无形资产是按直线方式摊销的,摊销期限从3%到3%不等。21指本公司预期可从该等资产获得未来经济利益的期间。本公司每年评估大多数商品名称的账面价值,如果事件或情况变化表明可能存在减值,则更频繁地评估。
下表汇总了截至2020年6月30日和2019年9月30日的无形资产账面金额及相关累计摊销情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年9月30日 | | |
| 成本 | | 累积 摊销 | | 成本 | | 累积 摊销 |
有限寿命资产: | | | | | | | |
商品名称 | $ | 0.2 | | | $ | (0.2) | | | $ | 0.2 | | | $ | (0.2) | |
客户关系 | 948.3 | | | (206.0) | | | 464.2 | | | (169.2) | |
技术,包括专利 | 157.0 | | | (59.1) | | | 76.8 | | | (49.4) | |
软体 | 70.8 | | | (56.2) | | | 58.7 | | | (51.7) | |
积压 | 10.0 | | | (10.0) | | | — | | | — | |
其他 | 0.1 | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (0.2) | |
| 1,186.4 | | | (331.6) | | | 600.1 | | | (270.7) | |
无限期居住的资产: | | | | | | | |
商品名称 | 238.8 | | | — | | | 125.5 | | | — | |
| | | | | | | |
总计 | $ | 1,425.2 | | | $ | (331.6) | | | $ | 725.6 | | | $ | (270.7) | |
在截至2020年6月30日的9个月中,无形资产的净变化主要由以下因素推动:
•对Milacron的收购,其中包括收购的无形资产#美元。815.0;
•剥离CimCool,其中包括剥离的无形资产总额为#美元。122.1;
•无形资产的减值费用为#美元。10.2;
•正常摊销;以及
•外币调整。
有关收购Milacron和剥离CimCool的更多信息,请参见注释4。估计未来五年与无形资产有关的摊销费用如下:71.62020年(包括实际9个月和估计3个月),#美元65.8在2021年,$64.8在2022年,$64.32023年,以及$64.2在2024年。
商誉
如上所述,商誉不摊销,但至少每年进行一次减值测试,或在触发事件或情况发生实质性变化时临时进行减值测试。商誉已分配给报告单位。*公司每年评估商誉的账面价值,如果事件或情况变化表明可能存在减值,则更频繁地评估商誉的账面价值。减值测试在报告单位层面进行。
下表按可报告部门汇总了截至2020年6月30日的9个月公司商誉的变化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 过程 装备 集团化 | | Milacron | | 贝茨维尔 | | 总计 |
截至2019年9月30日的余额 | $ | 569.7 | | | $ | — | | | $ | 8.3 | | | $ | 578.0 | |
收购(1) | 1.7 | | | 707.6 | | | — | | | 709.3 | |
资产剥离(2) | — | | | (77.9) | | | — | | | (77.9) | |
减损费用 | (72.3) | | | — | | | — | | | (72.3) | |
外币调整 | 11.2 | | | (5.2) | | | — | | | 6.0 | |
截至2020年6月30日的余额(3) | $ | 510.3 | | | $ | 624.5 | | | $ | 8.3 | | | $ | 1,143.1 | |
(1)有关收购Milacron和BM&M的更多信息,请参见附注4。
(2)有关剥离CimCool的更多信息,请参见注释4。
(3)累计商誉减值为#美元。131.1及$58.8分别于2020年6月30日和2019年9月30日在工艺装备集团内。
8.融资协议
下表汇总了截至合并资产负债表中报告的日期的Hillenbrand的当前和长期债务:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
500.0美元定期贷款(1) | $ | 479.9 | | | $ | — | |
400.0美元优先无抵押票据(2) | 394.5 | | | — | |
375.0美元高级无担保票据,扣除贴现(3) | 370.6 | | | 370.1 | |
225.0美元定期贷款(4) | 216.2 | | | — | |
150.0美元高级无担保票据,扣除贴现(5) | 150.0 | | | 149.7 | |
$100.0 A系列债券(6) | 99.7 | | | 99.7 | |
900.0美元循环信贷安排(不包括未偿还信用证) | — | | | — | |
其他 | 0.2 | | | — | |
债务总额 | 1,711.1 | | | 619.5 | |
减:当前部分 | 36.3 | | | — | |
长期债务总额 | $ | 1,674.8 | | | $ | 619.5 | |
(1)包括未摊销债务发行成本#美元1.42020年6月30日。
(2)包括未摊销债务发行成本#美元5.52020年6月30日。
(3)包括未摊销债务发行成本#美元3.9及$4.3时间分别为2020年6月30日和2019年9月30日。
(4)包括未摊销债务发行成本#美元0.42020年6月30日。
(5)包括未摊销债务发行成本#美元0.22019年9月30日。
(6)包括未摊销债务发行成本#美元0.32020年6月30日和2019年9月30日。
下表汇总了2020-2024年长期债务的预定到期日:
| | | | | |
| 数量 |
2020年(剩余三个月)(1) | $ | 159.1 | |
2021 | 36.3 | |
2022 | 54.4 | |
2023 | 223.1 | |
2024 | 50.0 | |
(1)包括$150.02020年7月到期的高级无担保票据。到期时,公司对票据进行了长期再融资,因为它们是用Revolver的可用借款能力偿还的。*截至2020年6月30日,Revolver项下没有未偿还的借款,主要是因为用2020年6月发行的400.0美元优先无担保票据的收益进行了偿还。因此,截至2020年6月30日,这些债务在综合资产负债表中被归类为长期债务。
$400.0高级无担保票据
2020年6月16日,公司发行了美元400.0于2025年6月到期的优先无抵押票据(“2020年票据”)。2020年发行的债券按面值发行,固定息率为5.75每年%,从2020年12月开始每半年支付一次欠款。与2020年票据相关的递延融资成本为$5.5在2020年债券期限内按直线摊销利息支出。2020年债券为本公司的非附属债务,与所有其他现有及未来的非附属债务享有同等的支付权。
在若干限制的规限下,如发生控制权变更回购事件,本公司将须提出要约,以相等于以下价格购买2020年债券1012020年债券本金的%,另加回购日(但不包括回购日)的任何应计利息和未付利息。此外,2020年发行的债券可在事先通知的情况下赎回,赎回价格相当于面值加应计利息和整体金额。
收购Milacron的融资
在2019年11月21日完成对Milacron的收购后,Hillenbrand根据其两笔定期贷款产生了本金总额为#美元的借款。500.0及$225.0(“定期贷款安排”),由本公司日期为2019年8月28日的第三份经修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”)提供。$500.0定期贷款在借款之日起5周年到期,但须按季度摊销(相当于5第一年和第二年每年定期贷款本金的百分比,7.5%(第3及第4年各年),以及10第5年的%)和$225.0定期贷款在借款之日起三周年到期,但须按季度摊销(相当于5第一年和第二年每年定期贷款本金的百分比,以及7.5%)。$500.0定期贷款按伦敦银行同业拆借利率或备用基本利率(各自定义见信贷协议)加基于公司杠杆率的保证金,由公司选择应计利息,范围为1.00%至2.375定期贷款以libo利率计息,利率为%0.0%至1.375按备用基本利率计息的定期贷款利率为%。$225.0定期贷款根据公司的选择,按libo利率或备用基本利率加上基于公司杠杆率的保证金应计利息,范围为0.875%至2.25定期贷款以libo利率计息,利率为%0.0%至1.25按备用基本利率计息的定期贷款利率为%。截至2020年6月30日止三个月及九个月之加权平均利率为2.59%和3.07%,分别用于$500.0定期贷款和定期贷款2.46%和2.94%,分别用于$225.0定期贷款。递延融资成本为#美元2.0在定期贷款安排的各自条款下摊销为利息支出。
除了定期贷款安排外,Hillenbrand还招致了$650.0在Milacron收购完成时,根据信贷协议从其循环信贷安排(“Revolver”)获得额外借款。定期贷款安排和转盘项下的额外借款,以及#美元375.0在截至2019年9月30日的季度内发行的高级无担保票据的一部分,用于支付与收购Milacron相关的部分现金对价、与收购相关的费用和开支,以及在完成收购后偿还Milacron及其子公司的某些债务。
关于左轮车,本公司自收购Milacron的截止日期起净还款,导致不是的截至2020年6月30日的未偿还余额。截至2020年6月30日,该公司拥有8.1在开立的未偿还信用证和$891.9在“左轮车”下的最大借款能力。$642.4根据本公司于2020年6月30日订立的最具限制性的契约,这些借款能力的一部分立即可用。加权平均利率
在“左轮车”下的借款是2.59%和2.78截至2020年6月30日的三个月和九个月分别为%和2.89%和2.66分别为上一年同期的%。加权平均设施费用为0.30%和0.24截至2020年6月30日的三个月和九个月分别为%和0.13%和0.12分别为上一年同期的%。
其他信贷安排
在正常业务过程中,过程设备集团和Milacron可报告部门的运营公司向某些客户提供银行担保和其他信贷安排,以支持履约、保修、预付款和其他合同义务。这种形式的贸易融资在行业中是惯常的,因此,公司保持了足够的提供担保的能力。截至2020年6月30日,公司的信贷安排总额为$383.7,其中$267.4是用来做担保的。该等安排包括本公司的银团保函融资(经修订,即“信用证融资协议”)及其他附属信贷融资。2020年1月10日,对信用证融资协议进行了修订,以扩大现有欧元的规模150.0设施额外增加一欧元25.0.
信用评级更新
本公司美元的票面利率375.0优先无担保票据受到穆迪和标普全球公开债券评级的影响。任何一家评级机构的降级都将使票面利率增加0.25如果评级低于投资级,则每个降级级别的百分比。在截至2020年6月30日的三个月内,穆迪和标普全球分别将该公司的高级无担保信用评级下调了一个级别。因此,原来的票面利率4.5$的%375.0优先无担保票据将增加到5.0%,2020年9月15日生效。
对现行融资协议的修订
于二零二零年一月十日,本公司修订了日期为二零一二年十二月六日的信贷协议、L/G融资协议及管理A系列票据的私人货架协议(经修订为“货架协议”),以(I)提高最高准许杠杆率及(Ii)增加额外定价水平,以补偿准许杠杆率的增加。
2020年5月19日,本公司进一步修订了信贷协议、信用证融资协议和货架协议,其中包括:(I)将最高允许杠杆率提高至(A)4.75截至2020年6月30日、2020年9月30日、2020年12月31日和2021年3月31日的季度为1.00,(B)4.25至2021年6月30日止季度的1.00,(C)4.00至截至2021年9月30日的季度的1.00,(D)3.75至2021年12月31日止季度的1.00,以及(E)3.50(I)在截至2022年3月31日的季度及其后的每个季度,把按信贷协议定义的各种利率支付的保证金提高至1.00;(Ii)在某些定价水平提高信贷协议定义的各种利率的保证金;(Iii)增加额外的定价水平,以补偿准许杠杆率的增加;(Iv)提高信贷协议定义的各种利率的利率下限;(V)将综合资产负债表上的现金或现金等价物的金额不超过$作为条件添加到根据“转轨”进行的每项借款中。350.0除若干例外情况外;及(Vi)对本公司作出限制性付款的能力施加若干限制,包括股份回购及派发股息的限制,以及授予本公司资产留置权至2022年1月1日。
关于这些修订,公司产生了递延融资成本#美元。3.6在截至2020年6月30日的9个月内,这些费用将在各项修订的适用条款下摊销为利息支出。
与现行融资协议有关的契诺
信贷协议、信用证融资协议和货架协议包含本季度的以下财务契约:最高杠杆率(如上所述并在协议中定义)为4.75至1.00,EBITDA(如协议中定义)与利息支出的最低比率为3.00到1.00。
截至2020年6月30日,希伦布兰德遵守了这些协议下的所有契约。此外,信贷协议、信用证融资协议和货架协议为公司提供了在某些条件下出售其国际子公司资产和产生债务的能力。
本公司在信贷协议项下产生的所有义务,即$400.0, $375.0,及$150.0优先无担保票据、A系列票据和L/G融资协议由公司的某些国内子公司提供全面、无条件、共同和个别担保。
信用证协议、信用证融资协议和货架协议均包含某些其他习惯契约、声明和担保以及违约事件。管理美元的契约400.0, $375.0及$150.0优先无担保票据不限制公司产生额外债务的能力。然而,它们确实包含某些契约,这些契约限制了该公司产生担保债务以及从事某些出售和回租交易的能力。契约还包含违约的惯例事件。如果公司未能履行特定的义务,这些契约为优先无担保票据的持有者提供补救措施。截至2020年6月30日,希伦布兰德遵守了所有公约,没有违约事件。
9.退休福利
固定福利计划
与收购Milacron有关,该公司为某些非美国员工和退休人员收购了三个非缴费固定福利计划。一个计划覆盖英国的某些员工,另外两个计划覆盖德国的某些员工。为这些固定福利计划承担的负债的公允价值合计为#美元。30.72019年11月21日。对这些计划的缴费预计将接近每年的福利支付。
Co合并业务报表中包括的定期养恤金净费用构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美国的养老金福利 | | | | 非美国国家养老金和福利 | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.4 | |
利息成本 | 2.0 | | | 2.4 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
计划资产的预期收益 | (3.3) | | | (3.3) | | | (0.3) | | | (0.1) | |
| | | | | | | |
净亏损摊销 | 1.2 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
定期养老金净成本 | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 1.1 | | | $ | 0.9 | |
| | | | | | | |
| 美国的养老金福利 | | | | 非美国国家养老金和福利 | | |
| 截至6月30日的9个月, | | | | 截至6月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
服务成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.8 | | | $ | 1.1 | |
利息成本 | 6.0 | | | 7.5 | | | 0.5 | | | 0.9 | |
计划资产的预期收益 | (9.7) | | | (9.9) | | | (0.6) | | | (0.4) | |
未确认先前服务费用摊销净额 | — | | | 0.1 | | | — | | | — | |
净亏损摊销 | 3.6 | | | 0.8 | | | 1.8 | | | 0.8 | |
定期养老金净成本 | $ | 1.0 | | | $ | 0.2 | | | $ | 3.5 | | | $ | 2.4 | |
固定缴款计划
在收购Milacron的过程中,公司为符合条件的美国员工实施了固定缴款计划(“401(K)计划”),并为某些外国子公司的符合条件的员工制定了固定缴款计划。对于401(K)计划,符合条件的员工被允许按其薪酬的一定比例供款,并且员工立即被授予其自愿供款。公司对401(K)计划的缴费是基于匹配一部分员工缴费的,一旦员工获得一年的计入贷方服务,他们就会归属于公司缴费。对于假定的国外计划,员工将立即获得他们的自愿缴费和公司匹配缴费。
与公司的固定缴款计划相关的费用为#美元。3.7及$10.8分别截至2020年6月30日的3个月和9个月,以及$3.0及$8.7分别为上一年同期。
10.所得税
截至2020年和2019年6月30日止三个月的实际税率为53.1%和26.8%。本季度的有效税率以及与上一年的差异主要是由于Milacron结转税收属性对与“税法”相关的国内税收产生不利影响、不利的收入地域组合以及与收购Milacron相关的不可抵扣的收购费用的影响。
截至2020年和2019年6月30日止九个月的实际税率为(58.4)%和28.5%。由于本年度净亏损状况,实际税率较上年有所下降,这主要是由于对剥离CimCool的税费进行了离散确认、Milacron结转税项属性对与税法相关的国内税收产生不利影响、收入的不利地理组合以及与Milacron收购相关的不可抵扣的收购费用(扣除与某些外国司法管辖区颁布的法定税率降低相关的本期和递延税额余额重估于2020年确认的税收利益)所致。与上一年相比,实际税率的变化也受到上一年未确认税收优惠准备金增加的影响,这些准备金在本年度没有发生。
对Milacron的收购是作为对Milacron已发行普通股的应税收购完成的。关于此次收购,公司记录了净递延税项负债#美元。138.0与假设的收购资产和负债的财务会计基础和税制基础之间的差异相关。包括在收购的递延税项中的是米拉克龙公司从联邦、州和外国税务管辖区结转的税收净营业亏损#美元的递延税项资产。65.1,但因确认初步估值免税额#美元而部分抵销。25.6与这些项目的估计可变现有关。根据“国税法”第382条,利用收购的美国联邦和州净营业亏损来减少Hillenbrand的应税收入每年将受到限制。作为采购会计最终确定的一部分,第382条限制分析正在进行中,截至2020年6月30日尚未完成。此外,Hillenbrand还发生了#美元的交易成本。43.3在截至2020年6月30日的9个月内,与收购Milacron相关。这些费用中不可扣除部分的初步估计数约为#美元。20.3并确认为对本年度预测税率的调整。随着公司继续分析此次收购的税务属性,公司将修订这些初步估计,并适当记录任何估计变化的影响。
2020年7月20日,美国财政部和美国国税局(Internal Revenue Service)根据美国国税法(Internal Revenue Code)第951A条发布了最终规定,涉及如何处理在GILTI制度下应缴纳高税率的收入。此外,2020年7月28日,美国国税局根据国内收入法典第163(J)节发布了最终和拟议的规定,涉及商业利息支出限制。本公司现正检讨及评估硒 r法规和对合并财务报表的潜在影响(如果有)将记录在随后的期间。
11.每股收益
以业绩为基础的股票奖励的摊薄效应被计入每股摊薄收益的计算中,在相关的资产负债表日期达到相关业绩标准的水平上计算。潜在的摊薄效应,代表大约400,0002020年6月30日和2019年6月30日的股票被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为相关的业绩标准尚未达到,尽管公司预计未来将达到各种水平的标准。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
可归因于Hillenbrand的净收益(亏损) | $ | 24.0 | | | $ | 30.4 | | | $ | (53.1) | | | $ | 96.7 | | | | | |
加权平均流通股(基本股-百万股)(1) | 75.1 | | | 63.0 | | | 72.8 | | | 62.9 | | | | | |
稀释股票期权和其他未归属股权奖励的影响(百万)(2) | — | | | 0.4 | | | — | | | 0.5 | | | | | |
加权平均流通股(稀释后百万股) | 75.1 | | | 63.4 | | | 72.8 | | | 63.4 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
每股基本收益(亏损) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.54 | | | | | |
稀释后每股收益(亏损) | $ | 0.32 | | | $ | 0.48 | | | $ | (0.73) | | | $ | 1.52 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
计算稀释后每股收益时不包括具有反摊薄效应的股票(单位:百万) | 2.8 | | | 1.1 | | | 2.9 | | | 0.9 | | | | | |
(1)在截至2020年6月30日的9个月中,加权平均流通股的增加是由于11.92019年11月21日发行的与收购Milacron相关的额外股份100万股。有关详细信息,请参阅注释4。
(2)由于Hillenbrand在截至2020年6月30日的9个月中出现可归因于净亏损,股票期权和其他未归属股权奖励的影响将是反稀释的。根据公认会计原则,它们已被排除在稀释后每股收益的计算之外。
12. 累积其他全面损失
下表汇总了累计其他综合亏损各组成部分的累计余额变动情况:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金和 退休后 | | 通货 翻译 | | 网 未实现 损益(损益) 论金融衍生品 仪器 | | 总计 可归因性 至 希伦布兰德 公司 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
2019年9月30日的余额 | $ | (62.3) | | | $ | (64.7) | | | $ | (13.6) | | | $ | (140.6) | | | | | |
重新分类前的其他综合损失: | | | | | | | | | | | |
税前金额 | — | | | (0.3) | | | (1.6) | | | (1.9) | | | $ | (0.7) | | | $ | (2.6) | |
税收优惠 | — | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
税后金额 | — | | | (0.3) | | | (1.3) | | | (1.6) | | | (0.7) | | | (2.3) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额(1) | 3.8 | | | — | | | 1.8 | | | 5.6 | | | — | | | 5.6 | |
本期净其他综合收益(亏损) | 3.8 | | | (0.3) | | | 0.5 | | | 4.0 | | | $ | (0.7) | | | $ | 3.3 | |
某些所得税影响的重新分类(2)
| (6.0) | | | — | | | — | | | (6.0) | | | | | |
2020年6月30日的余额 | $ | (64.5) | | | $ | (65.0) | | | $ | (13.1) | | | $ | (142.6) | | | | | |
(1)金额是扣除税金后的净额。
(2)由于通过了ASU 2018-02,税法的所得税影响从累积的其他综合亏损重新归类为留存收益。有关详细信息,请参阅注释2。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 养老金和 退休后 | | 通货 翻译 | | 网 未实现 损益(损益) 论金融衍生品 仪器 | | 总计 可归因性 至 希伦布兰德 公司 | | 非控制性 利益 | | 总计 |
2018年9月30日的余额 | $ | (41.0) | | | $ | (44.1) | | | $ | 0.9 | | | $ | (84.2) | | | | | |
重新分类前的其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
税前金额 | 1.5 | | | (3.6) | | | (16.2) | | | (18.3) | | | $ | 0.2 | | | $ | (18.1) | |
税收(费用)优惠 | (0.4) | | | — | | | 3.8 | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | |
税后金额 | 1.1 | | | (3.6) | | | (12.4) | | | (14.9) | | | 0.2 | | | (14.7) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额(1) | 0.9 | | | — | | | (0.3) | | | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
本期净其他综合收益(亏损) | 2.0 | | | (3.6) | | | (12.7) | | | (14.3) | | | $ | 0.2 | | | $ | (14.1) | |
2019年6月30日的余额 | $ | (39.0) | | | $ | (47.7) | | | $ | (11.8) | | | $ | (98.5) | | | | | |
(1)金额是扣除税金后的净额。
从累计的其他综合损失中重新分类包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | |
| 养老金摊销计划和
退休后费用摊销计划(1) | | | | (收益)亏损持续 | | |
| 净亏损 公认 | | 前期服务和成本 公认 | | 导数 仪器 | | 总计 |
合并运营报表中受影响的行: | | | | | | | |
净收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
销货成本 | — | | | — | | | 0.9 | | | 0.9 | |
| | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | 1.7 | | | — | | | 0.5 | | | 2.2 | |
税前合计 | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | 1.4 | | | $ | 3.1 | |
税收优惠 | | | | | | | (0.5) | |
期间的总重新分类(扣除税后) | | | | | | | $ | 2.6 | |
| | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 养老金摊销计划和
退休后费用摊销计划(1) | | | | (收益)亏损持续 | | |
| 净亏损 公认 | | 前期服务和成本 公认 | | 导数 仪器 | | 总计 |
合并运营报表中受影响的行: | | | | | | | |
净收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | $ | (0.2) | |
销货成本 | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | 5.2 | | | (0.1) | | | 1.5 | | | 6.6 | |
税前合计 | $ | 5.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 1.8 | | | $ | 6.9 | |
税收优惠 | | | | | | | (1.3) | |
期间的总重新分类(扣除税后) | | | | | | | $ | 5.6 | |
(1)这些累积的其他综合亏损部分计入定期退休金净成本的计算(见附注9)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | |
| 年金和年金的摊销额度 退休后的员工(1) | | | | 继续得(损)利 | | |
| 净亏损 公认 | | 前期服务和成本 公认 | | 导数 仪器 | | 总计 |
合并运营报表中受影响的行: | | | | | | | |
净收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | (0.1) | |
销货成本 | — | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
| | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
税前合计 | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | (0.5) | | | $ | 0.1 | |
税收优惠 | | | | | | | — | |
期间的总重新分类(扣除税后) | | | | | | | $ | 0.1 | |
| | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的9个月 | | | | | | |
| 年金和年金的摊销额度 退休后的员工(1) | | | | 亏损(收益)继续 | | |
| 净亏损 公认 | | 前期服务和成本 公认 | | 导数 仪器 | | 总计 |
合并运营报表中受影响的行: | | | | | | | |
净收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | |
销货成本 | — | | | — | | | (0.6) | | | (0.6) | |
| | | | | | | |
其他收入(费用),净额 | 1.3 | | | — | | | — | | | 1.3 | |
税前合计 | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | (0.5) | | | $ | 0.8 | |
税收优惠 | | | | | | | (0.2) | |
期间的总重新分类(扣除税后) | | | | | | | $ | 0.6 | |
(1)这些累积的其他综合亏损部分计入定期退休金净成本的计算(见附注9)。
13.基于股份的薪酬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
基于股份的薪酬成本 | $ | 3.7 | | | $ | 2.9 | | | $ | 9.4 | | | $ | 8.7 | | | | | |
所得税优惠的影响较小 | 0.9 | | | 0.7 | | | 2.2 | | | 2.0 | | | | | |
基于股份的薪酬成本,扣除税收后的净额 | $ | 2.8 | | | $ | 2.2 | | | $ | 7.2 | | | $ | 6.7 | | | | | |
该公司有基于股票的薪酬和基于长期业绩的衡量标准,这些衡量标准取决于公司的相对总股东回报和股东价值的创造。相对股东总回报乃将本公司于三年期间的股东总回报与指定业绩同业组或股票指数(视乎适用而定)内各公司的股东总回报作比较而厘定。股东价值的创造是通过三年期间累计现金回报和最后一期税后净营业利润与既定的门槛比率相比较来衡量的。对于基于业绩的奖励,取决于股东价值的创造,每个季度的薪酬支出都会根据迄今的实际结果和每笔单独赠款的预测信息的任何变化进行调整。
在截至2020年6月30日的9个月中,该公司提供了以下赠款:
| | | | | |
| 数量: 单位 |
股票期权 | 454,929 | |
基于时间的股票奖励 | 369,193 | |
基于业绩的股票奖励(可赚取的最高限额) | 428,026 | |
2020年期间授予的股票期权的加权平均行权价为#美元。31.94和加权平均批出日期公允价值$6.63*公司在截至2020年6月30日的9个月内授予的基于时间的股票奖励和基于业绩的股票奖励的加权平均授予日期公允价值为$31.31及$32.73在截至2020年6月30日的9个月内授予的业绩股票奖励包括252,406如上所述,支付水平基于公司在三年测算期内的股东相对总回报的单位。*这些单位将在测算期内以直线方式支出,在授予日期之后不会进行调整。
14.其他收入(费用),净额
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
资产剥离净亏损 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3.0) | | | $ | — | | | | | |
利息收入 | 0.6 | | | 0.3 | | | 2.5 | | | 0.7 | | | | | |
外币汇兑损益净额 | 0.3 | | | (0.5) | | | 2.2 | | | — | | | | | |
其他,净 | (0.3) | | | (0.3) | | | 0.1 | | | (0.6) | | | | | |
其他收入(费用),净额 | $ | 0.6 | | | $ | (0.5) | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.1 | | | | | |
15.承诺和或有事项
与大多数公司一样,Hillenbrand不时涉及与其运营相关的索赔、诉讼和政府诉讼,包括环境、专利侵权、商业行为、商业交易、产品和一般责任、工人赔偿、汽车责任、就业和其他事项。这些事项的最终结果无法确切预测。当公司认为很可能已经发生损失并且损失金额可以合理估计时,将确认这些或有事项的估计损失;然而,很难衡量与该等事项有关而可能招致的实际损失。*如认为亏损不可能及/或无法合理估计亏损,则在至少有合理可能已招致重大亏损的情况下,本公司须作出披露。与索偿及诉讼相关的法律费用一般按已招致的费用计算。
在大多数情况下,保险覆盖的索赔有免赔额和自筹资金的扣留额,最高可达#美元。0.5根据保险类型和保单期限,每次事故或每次索赔。对于美国的汽车、工人赔偿和一般责任索赔,外部保险公司和第三方索赔管理人通常帮助建立个人索赔准备金。独立的外部精算师提供最终预计损失的估计,包括已发生但未报告的索赔,用于建立损失准备金。对于所有其他类型的索赔,准备金是根据内部和外部律师的建议以及被认为可能支付的索赔的历史结算信息而建立的。
记录的金额代表了对该公司将因此类风险而产生的成本的最佳估计,但实际成本可能与这些估计不同。
16.公允价值计量
公允价值被定义为退出价格,即截至计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或转移负债所收到的金额。权威指导为计量公允价值时使用的投入建立了一个层次结构,该层次结构最大限度地利用了可观察到的投入,并通过要求在可获得的情况下使用最可观察到的投入来最大限度地减少不可观察投入的使用。可观察到的投入来自于公司以外的来源。不可观察到的投入反映了公司对市场参与者在评估资产时将使用的因素的假设根据当时可获得的最佳信息制定。*评估层次结构中的金融资产和负债的分类基于对公允价值计量重要的最低投入水平。*该层次结构分为三个层次:
| | | | | |
1级: | 投入品是相同资产或负债在活跃市场上的报价。 |
第2级: | 投入包括活跃市场中类似资产或负债的报价、非活跃市场中相同或相似资产或负债的报价以及可直接或间接观察到的资产或负债的投入(报价除外)。 |
第3级: | 资产或负债的投入是不可观察的。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日的账面价值 | | 2020年6月30日的公允价值 使用被视为以下内容的输入: | | | | |
| | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 263.1 | | | $ | 263.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
对拉比信托基金的投资 | 3.8 | | | 3.8 | | | — | | | — | |
衍生工具 | 2.7 | | | — | | | 2.7 | | | — | |
| | | | | | | |
负债: | | | | | | | |
| | | | | | | |
500.0美元定期贷款 | 481.3 | | | — | | | 481.3 | | | — | |
400.0美元优先无抵押票据 | 400.0 | | | 414.7 | | | — | | | — | |
375.0美元优先无抵押票据 | 374.5 | | | 384.5 | | | — | | | — | |
225.0美元定期贷款 | 216.6 | | | — | | | 216.6 | | | — | |
150.0美元优先无抵押票据 | 150.0 | | | 149.7 | | | — | | | — | |
$100.0 A系列债券 | 100.0 | | | — | | | 101.1 | | | — | |
衍生工具 | 6.3 | | | — | | | 6.3 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年9月30日的账面价值 | | 2019年9月30日的公允价值 使用被视为以下内容的输入: | | | | |
| | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
资产: | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 399.0 | | | $ | 399.0 | | | $ | — | | | $ | — | |
对拉比信托基金的投资 | 4.2 | | | 4.2 | | | — | | | — | |
衍生工具 | 2.5 | | | — | | | 2.5 | | | — | |
| | | | | | | |
负债: | | | | | | | |
375.0美元优先无抵押票据 | 374.4 | | | 380.6 | | | — | | | — | |
150.0美元优先无抵押票据 | 149.9 | | | 152.8 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
$100.0 A系列债券 | 100.0 | | | — | | | 108.5 | | | — | |
衍生工具 | 2.6 | | | — | | | 2.6 | | | — | |
评估技术
•拉比信托中的现金和现金等价物以及投资被归类在公允价值层次结构的第一级。被归类为一级的金融工具以活跃市场的报价为基础。该公司归类在第一级的金融工具类型包括大多数银行存款、货币市场证券和上市交易共同基金。本公司不调整该等金融工具的市场报价。
•该公司使用业界公认的模型估计外币衍生品的公允价值。*衍生品估值中使用的重要二级输入包括即期汇率、远期汇率和波动率。这些输入来自定价服务、经纪人报价和其他来源。
•定期贷款融资项下未偿还金额的公允价值约为账面价值,因为本公司相信其浮动利率条款与当前市场条款相符。
•A系列债券的公允价值是根据内部开发的模型估计的,使用类似问题的当前市场利率数据,因为A系列债券没有活跃的市场。
•美元的公允价值400.0, $375.0,及$150.0优先无担保票据是基于活跃市场的报价。
衍生工具
该公司制定了套期保值计划,以管理其货币风险。该公司套期保值计划的目标是减少毛利和非功能性货币计价的资产和负债的风险敞口。根据这些计划,该公司使用衍生金融工具来管理货币汇率波动对经济的影响。其中包括外币兑换远期合约,期限一般长达24个月。衍生工具的名义总值为#元。238.2及$128.9时间分别为2020年6月30日和2019年9月30日。衍生工具主要按公允价值计入综合资产负债表中的其他流动资产和其他流动负债。
17.细分市场和地理信息
在2019年11月21日完成对Milacron的收购之前,公司通过两个可报告的运营部门进行运营:过程设备集团和贝茨维尔。完成收购后,公司一直在进行评估其管理和组织结构的规划过程。截至2020年6月30日,该公司仍在评估其内部管理报告结构的变化,以纳入Milacron,以及它可能对公司的可报告部门产生的影响(如果有的话)。由于这一过程截至2020年6月30日尚未完成,本公司已将Milacron从收购之日起至2020年6月30日的运营结果作为单独的可报告部分进行了报告。
公司将业务运营的直接成本记录到可报告的运营部门,包括基于股票的薪酬、资产减值、重组活动和业务收购成本。公司为每个可报告的部门提供管理和行政服务。这些服务包括财务管理、人力资源、法律、业务发展和其他上市公司支持职能,如内部审计、投资者关系、财务报告和税务合规。除了某些专业服务和后台和技术成本的有限例外,公司不将这些类型的公司费用分配到应报告的部门。
下表介绍了该公司的可报告部门和重要地理位置的财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
净收入 | | | | | | | | | | | |
工艺设备集团 | $ | 281.3 | | | $ | 315.3 | | | $ | 899.0 | | | $ | 924.2 | | | | | |
Milacron | 186.3 | | | — | | | 518.6 | | | — | | | | | |
贝茨维尔 | 139.9 | | | 131.3 | | | 405.7 | | | 397.3 | | | | | |
总计 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA(1) | | | | | | | | | | | |
工艺设备集团 | $ | 57.6 | | | $ | 54.9 | | | $ | 166.6 | | | $ | 156.6 | | | | | |
Milacron | 38.1 | | | — | | | 96.4 | | | — | | | | | |
贝茨维尔 | 36.4 | | | 25.3 | | | 91.4 | | | 83.6 | | | | | |
公司 | (11.1) | | | (10.7) | | | (30.9) | | | (31.7) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
净收入 (2) | | | | | | | | | | | |
美国 | $ | 292.1 | | | $ | 222.1 | | | $ | 853.0 | | | $ | 669.3 | | | | | |
德国 | 151.2 | | | 145.4 | | | 495.2 | | | 398.3 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
所有其他外国业务部门 | 164.2 | | | 79.1 | | | 475.1 | | | 253.9 | | | | | |
总计 | $ | 607.5 | | | $ | 446.6 | | | $ | 1,823.3 | | | $ | 1,321.5 | | | | | |
(1)调整后的EBITDA是管理层用来衡量部门业绩和做出经营决策的非GAAP衡量标准。有关调整后EBITDA的更多信息,请参见“管理层讨论和分析”中的“经营业绩衡量”部分,调整后的EBITDA将与以下合并净收入(亏损)进行核对。
(2)该公司将净收入归因于基于完成外部销售的业务地点的地理位置。
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 九月三十日, 2019 |
分配的总资产 | | | |
工艺设备集团 | $ | 1,710.4 | | | $ | 1,729.1 | |
Milacron | 1,988.0 | | | — | |
贝茨维尔 | 228.7 | | | 186.1 | |
公司 | 102.8 | | | 313.4 | |
总计 | $ | 4,029.9 | | | $ | 2,228.6 | |
| | | |
有形长期资产,净额(1) | | | |
美国 | $ | 208.0 | | | $ | 75.8 | |
德国 | 103.2 | | | 40.2 | |
中国 | 51.4 | | | 4.4 | |
| | | |
所有其他外国业务部门 | 130.4 | | | 19.9 | |
总计 | $ | 493.0 | | | $ | 140.3 | |
(1)有形长期资产,净额包括截至2020年6月30日的经营租赁使用权资产,原因是本年度采用了ASU 2016-02。
以下时间表将可报告部分调整后的EBITDA与合并净收入(亏损)进行核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | 截至9个月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | | | | | | | |
工艺设备集团 | $ | 57.6 | | | $ | 54.9 | | | $ | 166.6 | | | $ | 156.6 | | | | | |
Milacron | 38.1 | | | — | | | 96.4 | | | — | | | | | |
贝茨维尔 | 36.4 | | | 25.3 | | | 91.4 | | | 83.6 | | | | | |
公司 | (11.1) | | | (10.7) | | | (30.9) | | | (31.7) | | | | | |
更少: | | | | | | | | | | | |
利息收入 | (0.6) | | | (0.3) | | | (2.5) | | | (0.7) | | | | | |
利息费用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | | | | | |
所得税费用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | | | | | |
折旧摊销 | 33.9 | | | 15.1 | | | 98.4 | | | 44.3 | | | | | |
减损费用 | — | | | — | | | 82.5 | | | — | | | | | |
业务收购、处置和集成成本 | 5.5 | | | 3.8 | | | 67.3 | | | 4.9 | | | | | |
重组和重组相关费用 | 3.6 | | | 2.4 | | | 6.7 | | | 3.6 | | | | | |
库存增加 | 3.6 | | | — | | | 40.7 | | | 0.2 | | | | | |
资产剥离净亏损 | — | | | — | | | 3.0 | | | — | | | | | |
其他 | 2.0 | | | — | | | 2.4 | | | — | | | | | |
综合净收益(亏损) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | | | | | |
18.重组
下表详细说明了按可报告部门划分的重组费用,以及综合营业报表中这些费用的分类。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的三个月 | | | | |
| 销货成本 | | 营业费用 | | 总计 | | 销货成本 | | 营业费用 | | 总计 |
工艺设备集团 | $ | 0.2 | | | $ | 1.9 | | | $ | 2.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | |
Milacron | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | |
贝茨维尔 | (0.1) | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | | | 1.4 | | | 1.7 | |
公司 | — | | | 0.4 | | | 0.4 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 0.9 | | | $ | 2.5 | | | $ | 3.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.8 | | | $ | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的9个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的9个月 | | | | |
| 销货成本 | | 营业费用 | | 总计 | | 销货成本 | | 营业费用 | | 总计 |
工艺设备集团 | $ | 0.9 | | | $ | 3.1 | | | $ | 4.0 | | | $ | 0.6 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.1 | |
Milacron | 0.6 | | | 1.3 | | | 1.9 | | | — | | | — | | | — | |
贝茨维尔 | — | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 1.9 | | | 2.4 | |
公司 | — | | | 1.4 | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
总计 | $ | 1.5 | | | $ | 6.3 | | | $ | 7.8 | | | $ | 1.1 | | | $ | 2.4 | | | $ | 3.5 | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月的重组费用主要与遣散费有关。Milacron和公司报告部门的遣散费主要与Milacron正在进行的整合有关。在2020年6月30日,$4.0重组费用已累计,预计将在未来12个月内支付。
第二项。 管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析 结果:
*操作
(在整个管理层的讨论和分析中,财务金额(百万美元),股票和每股数据除外)
前瞻性陈述和可能影响未来业绩的因素
在本10-Q表格中,我们作出了许多“前瞻性陈述”,符合1933年“证券法”(经修订)第27A节、1934年“证券交易法”(经修订)第21E节和1995年“私人证券诉讼改革法”的含义,这些声明旨在由这些条款提供的安全港涵盖。顾名思义,这些是关于公司未来销售、收益、现金流、经营结果、现金使用、融资、股票回购、实现去杠杆化目标的能力,以及与历史信息形成对比的公司财务业绩或潜在的未来计划或事件、战略、目标、信念、前景、假设、预期和预计成本或节省或交易的其他衡量标准。前瞻性陈述基于我们认为合理的假设,但就其性质而言,可能存在广泛的风险。如果我们的假设被证明是不准确的或未知的风险和不确定性成为现实,实际结果可能与Hillenbrand的预期和预测大不相同。
相应地,在这张10-Q的表格中,我们可能会说这样的话:
“我们期待与过程设备集团相关的未来收入将受到订单积压的影响。“
正如“期望”一词和句子的明确含义所表明的那样,这是一个前瞻性声明。
其他可能表明我们正在发表前瞻性声明的词语包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
意欲 | | 信得过 | | 平面图 | | 期待 | | 可能 | | 目标 | | 会 | | 工程 |
变成 | | 追求 | | 估计数 | | 将要 | | 预报 | | 继续 | | 可 | | 预期 |
目标 | | 影响 | | 许诺 | | 改进 | | 进展 | | 潜力 | | 应不应该 | | |
这不是一份详尽的清单,但意在让您了解我们如何努力识别前瞻性陈述。然而,没有任何这些词语并不意味着该陈述不具有前瞻性。
这里是关键点: 前瞻性陈述不能保证未来的业绩,我们的实际结果可能与任何前瞻性陈述中陈述的大不相同。
任何数量的因素,其中许多都是我们无法控制的,都可能导致我们的业绩与前瞻性陈述中描述的大不相同。这包括与持续的新冠肺炎疫情以及社会、政府和个人应对措施有关的风险,包括供应链中断;合同和/或客户的损失;一些客户的信用质量受到侵蚀;公司信用质量被下调;公司或供应商的制造设施关闭或暂时中断;旅行、运输和物流中断;人力资本或人员流失;一般性经济灾难,以及与我们收购和整合Milacron相关的各种风险。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同的因素的讨论,请参阅公司于2019年11月13日提交给SEC的10-K表格第I部分第1a项和本10-Q表格第II部分第1A项下“风险因素”标题下的讨论,以及我们不时提交给SEC的其他文件中详细说明的其他风险和不确定因素。*本10-Q表格中的前瞻性信息仅说明截至本报告涵盖的日期,我们假设
高管概述
希伦布兰德是一家全球多元化的工业公司,拥有多个领先品牌,服务于世界各地的各种行业。Hillenbrand的产品组合由三个可报告的运营部门组成:过程设备集团、Milacron®和Batesville®。过程设备集团在世界各地设计、开发、制造和服务高度工程化的工业设备。Milacron是塑料技术和加工领域高度工程化和定制化系统的全球领先者。贝茨维尔是北美死亡护理行业公认的领先者。
我们努力为我们的股东提供卓越的回报,为我们的客户提供卓越的价值,为我们的员工提供巨大的职业机会,并通过部署家庭维护中心对我们的社区负责。HOM是一个一致和可重复的框架,旨在产生可持续和可预测的结果。HOM描述了我们作为领导者的使命、愿景、价值观和心态;将我们的管理实践应用于战略管理、细分、精益、人才开发和收购;并规定了三个步骤(了解、专注和增长),旨在使我们的业务做得更大、更好。我们的目标是通过HOM的部署,继续将Hillenbrand发展成为世界级的全球多元化工业公司。
我们的战略是利用我们历史上雄厚的财务基础和HOM的实施来实现可持续的利润增长、收入增长和大量的自由现金流,然后将可用现金再投资于新的增长计划,这些计划专注于建立在我们的核心市场和邻近地区具有领导地位的平台,无论是有机还是非有机的,以创造股东价值。
在截至2020年6月30日的三个月和九个月期间,以下运营决策和经济发展对我们当前和未来的现金流、运营结果和财务状况产生了影响。
新冠肺炎的冲击
2020年3月11日,世界卫生组织将新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情归类为大流行,该病毒继续在美国全境和全球其他国家传播。为了限制新冠肺炎的传播,世界各地的国家和地方政府已经制定了一些措施,包括旅行限制、业务削减、安置令和社会疏远指导方针。
新冠肺炎在商业、地理和功能方面对希伦布兰德的影响截然不同。这些影响的范围和性质每天都在继续演变。在截至2020年6月30日的三个月和九个月里,我们的销售额、综合运营结果和现金流都受到了不利影响。现在量化截至2020年9月30日或以后的财年剩余时间的影响还为时过早,但正在采取的减少新冠肺炎传播的行动目前正在造成干扰,并可能继续造成重大干扰,就消费者需求而言,我们的
持续生产产品的能力,以及我们供应链的可靠性。因此,管理层不断评估公司的流动性状况,与我们的客户和供应商沟通并监控他们的行动,并在我们管理公司度过新冠肺炎相关不确定性的过程中审查我们的短期和长期财务业绩。
我们无法合理估计这场大流行的持续时间、传播范围或严重程度;但是,由于目前的情况,我们预计2020财年剩余时间将继续经历不利影响,除了2020年第二季度记录的减值费用外,还可能出现某些无形资产和其他长期资产的减值。如果这些情况持续到2021财年,该公司同样预计该年度的净收入、综合经营结果和现金流将受到不利影响,这取决于这些情况持续的严重程度和时间长度。
我们将继续采取行动,帮助将公司、员工、客户和我们所在社区的风险降至最低,同时减轻对业务的财务影响,同时保护我们继续创造长期盈利增长的能力。其中包括旨在缓解新冠肺炎的金融影响和保持流动性的积极措施,包括:
•至少在本财年结束前自愿将CEO基本工资削减30%;
•董事会自愿放弃2020年预定的现金薪酬增长;
•取消2020年美国和加拿大受薪员工所有定期安排的择优加薪;
•暂停所有免税和非免税职位的招聘,关键职位除外;
•减少资本支出,同时继续投资于高回报项目,优先考虑关键维护、安全和监管项目;
•由于需求下降,公司几个地点的员工休假和工作安排减少,这影响了大约15%的员工;以及
•公司的股份回购计划仍处于暂停状态。
虽然我们预计上述措施是临时性的,但我们无法预测这些预防措施将在多长时间内有效,随着我们可以获得的信息(包括关于我们的员工、客户以及我们与第三方供应商的关系)的不断发展,我们可能会选择或需要采取其他措施。
此外,我们采取了积极主动的措施,在新冠肺炎疫情范围内保持财务灵活性。我们相信,由于这些行动,公司有足够的流动资金在当前的商业环境下运营。Hillenbrand在过去两个季度(从2019年12月31日至2020年6月30日)增加了现金持有量)增加120.7美元,主要是2020年6月发行400.0美元优先无担保票据和出售2020年3月的CimCool业务。此外,我们在2020年5月19日修订了信贷协议,其中包括提高本季度和未来几个季度的最高允许杠杆率。截至2020年6月30日,希伦布兰德完全遵守了信贷协议下的所有契约,截至当日,其流动资金约为905.5美元,其中包括手头263.1美元的现金和根据Revolver立即可用的642.4美元借款能力。我们继续评估因新冠肺炎疫情而采取的额外措施,以保持财务灵活性并支持一般营运资金要求。有关截至2020年6月30日的季度内发生的所有融资活动的详细信息,请参阅本表格10-Q第1部分第1项中包含的注释8。
员工安全与健康
我们已经在我们的工厂和其他地点实施了一系列员工安全措施,试图遏制新冠肺炎的传播。这些行动包括:
•启动关于新冠肺炎大流行影响的定期沟通,包括健康和安全协议和程序;
•可以远程工作的员工需要远程办公;
•对大部分生产设施的员工进行温度筛选;
•制定额外的卫生方案,包括增加对交通繁忙地区的消毒频率;
•为需要在现场的员工建立新的物理距离程序;
•提供额外的个人防护设备和清洁用品;
•用有机玻璃和非接触式水龙头改造工作空间;
•实施协议,以处理实际和疑似新冠肺炎病例和曝光情况;以及
•禁止所有员工进行所有国内和国际非必要旅行。
以客户为中心
我们的客户服务、销售和工程团队正在与客户密切合作,以满足当前的需求。销售和工程团队正通过视频呼叫远程与客户会面,以继续之前面对面进行的设计和规格流程。呼叫中心通过远程拨入保持运行。
业务连续性
虽然我们的一些工厂是作为基本业务运营的,这取决于我们运营的司法管辖区,但在我们采取行动遵守政府与新冠肺炎疫情相关的临时限制时,我们在印度等地的一些较小设施发生了中断。我们预计,这些受影响的设施将约占公司预计年度综合收入的5%。在截至2020年6月30日的季度中,这些设施曾多次关闭或减产,但截至提交本文件之日,所有重要设施都在正常生产水平或接近正常生产水平运行。虽然该公司在中国的制造工厂在截至2020年3月31日的季度中部分时间处于关闭状态,但到3月底它们已经满负荷运转或接近满负荷运转。截至本文件提交之日,该公司的许多非生产员工都在远程工作。
我们正在密切监测供应链,并根据需要采取行动,以减轻中断。我们将继续与供应商和客户密切合作,以保持业务连续性并满足当前需求。我们正在利用我们的全球制造足迹和灵活的供应链,根据需要将生产转移到世界不同的地区。截至本文件提交之日,公司在我们的供应链中没有出现任何重大短缺。在截至2020年6月30日的季度,过程设备集团和Milacron部门的订单接收受到新冠肺炎疫情的负面影响,与截至2020年3月31日的季度相比有所下降,主要是由于客户推迟决策过程导致市场疲软;然而,截至提交本文件之日,我们尚未看到订单大幅取消。从3月下旬开始,贝茨维尔在某些地理区域对棺材的需求有所增加,而且在截至2020年6月30日的整个季度里,这种更高的需求一直在持续。更高的需求导致贝茨维尔截至2020年6月30日的季度销售额同比强劲增长,部分被家庭选择火葬的估计增长率所抵消。鉴于与新冠肺炎相关的不确定性,我们无法预测这些事态发展的潜在进一步规模或持续时间,以及它们将对我们2020年财年剩余时间和至少2021财年上半年的财务业绩和现金流产生的影响。除了上文讨论的截至本申请之日采取的行动外,某些业务可能会采取进一步行动,以应对持续下降的客户需求,包括临时减少工作时间、休假或裁员(如果需要)。
政府最新消息
2020年3月27日,美国政府颁布了《冠状病毒援助、救济和经济安全法案》(《CARE法案》)。除其他事项外,CARE法案包括有关可退还工资税抵免、推迟雇主方社会保障付款、净营业亏损结转期、替代最低税收抵免退款、修改净利息扣除限制和对合格装修物业的税收折旧方法进行技术更正的条款,以及对某些符合条件的企业的贷款。我们继续检查CARE法案可能对我们业务产生的影响。虽然我们可能会利用CARE法案的某些现金延期条款,但其中许多条款并不适用于我们。
此外,我们继续关注我们开展业务的许多其他国家的新冠肺炎立法活动,正如美国的情况一样,美国境外制定的立法中的许多条款目前并不适用于我们。
除本报告中特别指明外,在截至2020年6月30日的季度之后发生的事件和情况变化,包括新冠肺炎的影响导致的事件和情况变化,将在随后的定期申报中反映在管理层对未来时期的估计中。有关管理层估计的进一步讨论,请参阅本报告第1部分第1项中的附注1。关于新冠肺炎大流行的进一步讨论,请参阅“项目1A”。本报告第二部分中的“风险因素”。
收购Milacron
正如本10-Q表格第I部分附注4所述,于2019年11月21日,我们通过将我们的全资子公司与Milacron合并并并入Milacron,完成了对Milacron的收购,总收购价约为20亿美元,从而获得Milacron普通股的100%所有权。Milacron是塑料技术和加工领域高度工程化和定制化系统的全球领先者。此次收购为Hillenbrand提供了更大的规模和
有意义的产品多样化,增强了其服务客户的能力,扩大了整个塑料价值链的能力。Milacron的结果目前在它自己的可报告部分中单独报告。合并财务报表包括Milacron自收购之日起的财务结果。
此次收购的结果是,米拉克龙公司的股东获得每股11.8美元的现金和0.1612股希伦布兰德公司普通股与其持有的每股米拉克龙公司普通股的固定兑换率,支付的现金不是零碎的股票。此外,在完成收购的同时,我们支付了772.9美元的现金,用于偿还未偿还的Milacron债务,包括应计利息。该公司通过手头现金、新的债务融资和发行普通股为此次收购提供资金。有关债务融资的讨论,请参阅本表格10-Q第I部分的附注8第1项。
公司自收购以来的业绩受到收购会计要求对存货和积压的公允价值调整的非经常性影响。这些公允价值调整将在预计消耗库存和预计将积压变现为收入的各个时期内计入综合经营报表。分配给Milacron积压的初步公允价值为10.0美元,在截至2020年6月30日的9个月中作为费用全额摊销。库存的初步上调调整为40.7美元,在截至2020年6月30日的9个月中作为费用全额支出(截至2020年6月30日的3个月中的费用为3.6美元)。
分配给米拉克龙客户关系、商号和技术的初步公允价值总计805.0美元,其中125.0美元与2020年第二季度剥离的CimCool业务有关。商标被指定为无限期无形资产,而客户关系和技术则以直线方式在各自的估计使用寿命内摊销,这将导致2020年剩余三个月的摊销费用约为9.0美元。此次收购带来了707.6美元的初步商誉。
剥离CimCool
2020年3月30日,我们完成了将本公司的CimCool(“CimCool”)业务出售给DuBois Chemical,Inc.,该业务在被本公司收购之前代表了Milacron的前流体技术可报告部门。此次出售导致交易结束时收到的现金收益为222.4美元,扣除剥离的现金。与我们目前的资本分配优先事项一致,在截至2020年3月31日的季度里,我们将出售现金收益的一部分用于偿还Revolver,并打算将其余部分用于一般营运资本用途。
此外,基于多重收益拨备,我们可能获得总计26.0美元的或有对价。截至交易日(2020年6月30日),我们无法确定可能收到任何或有对价,因此没有资产记录用于或有对价。
作为出售的结果,我们在截至2020年6月30日的9个月的综合营业报表中记录了其他收入(费用)中的税前亏损3.0美元。相关的税收影响导致税费为13.0美元,并在截至2020年6月30日的9个月内计入综合营业报表中的所得税支出。我们花了0.4美元分别在截至2020年6月30日的3个月和9个月内与销售相关的交易成本4.2美元,这些成本记录在综合运营报表的运营费用中。
我们认为,出售CimCool不代表战略转变,对我们的综合运营结果有或将产生重大影响,因此,CimCool没有被归类为停产业务。在2020年3月30日销售完成之前,CimCool的运营业绩都包括在Milacron可报告部门内。
经营业绩衡量标准
以下讨论将我们截至2020年6月30日的三个月和九个月的业绩与2019年同期进行比较。*公司的财年将于9月30日结束。*除非另有说明,否则提及的年份与财年有关。“我们从综合层面开始讨论,然后提供有关过程设备集团、Milacron、Batesville和Corporation的单独详细信息。所有这些运营结果均根据美国公认会计原则(”GAAP“)编制。
我们还提供某些非GAAP经营业绩衡量标准。这些非GAAP衡量标准被称为“调整后”的衡量标准,主要不包括以下项目:
•业务收购、处置和整合成本;
•重组及与重组相关的收费;
•减损费用;
•库存升级费;
•与收购Milacron有关的债务融资活动;
•CimCool的资产剥离净亏损;
•新冠肺炎;大流行相关费用;
•所有这些项目对所得税的相关影响;以及
•与税法某些条款与收购Milacron和剥离CimCool相关的某些税目相互作用相关的非经常性税收优惠和费用。
提供非GAAP信息是作为补充,而不是替代或优于根据GAAP编制的财务业绩衡量标准。
我们在内部使用这些非GAAP信息来做出经营决策,并相信它对投资者有帮助,因为它允许对我们正在进行的经营业绩进行更有意义的期间间比较。“这些信息还可以用来执行趋势分析,并更好地识别否则可能被上述排除项目等项目掩盖或扭曲的经营趋势。”我们相信,这些信息提供了更高的透明度。
我们使用的一个重要的非GAAP衡量标准是调整后的利息、所得税、折旧和摊销前收益(EBITDA)。
(“调整后的EBITDA”)。Hillenbrand战略的一部分是有选择地收购我们认为可以从HOM中受益的公司,以刺激更快、更有利可图的增长。鉴于这一战略,自然会产生相关费用,如收购的无形资产的摊销和债务融资收购的额外利息支出。因此,我们使用调整后的EBITDA等措施来监控我们的业务表现。根据公认会计准则,调整后的EBITDA不是一个公认的术语,因此并不声称是净收益(亏损)的替代品。此外,该公司调整后EBITDA的衡量标准可能无法与其他公司的类似名称衡量标准相比较。
使用的另一个重要的非GAAP操作度量是积压。在GAAP中,积压不是一个公认的术语;但是,它是订单履行提前期延长的行业中常用的衡量标准,例如过程设备集团和Milacron竞争的行业。积压代表我们预计在与过程设备集团和Milacron相关的合同中实现的净收入。为了计算积压,包括合并子公司的预计净收入的100%。积压包括来自大型系统和设备的预期收入,以及更换部件、组件和服务。项目处于积压状态的时间从更换部件或服务的天数到过程设备集团内较大系统销售的大约18至24个月不等。Milacron内部的大部分积压工作预计将在未来12个月内完成。积压包括尚未完成的公司订单剩余部分的预期净收入,以及变更订单在合理预期可实现的范围内的净收入。我们在积压中包括全部合同授予,包括有待客户进一步批准的授予,我们预计这将在未来带来净收入。根据行业惯例,我们的合同可能包括由客户自行决定取消、终止或暂停的条款。
我们预计,与过程设备集团和Milacron相关的未来收入将受到积压的影响,因为为客户完成按订单设计的设备所需的交货期较长。虽然积压可以作为未来净收入的一个指标,但它不包括在同一季度内预订和发货的项目和零部件订单。下订单的时间、规模、定制程度和客户交付日期可能会造成积压和收入的波动。可归因于积压的净收入也可能受到以美元以外货币计价的订单的外汇波动的影响。
我们计算外币对净收入、毛利润、营业费用、积压、综合净收入(亏损)和调整后EBITDA的影响,以便更好地衡量不同时期业绩的可比性。我们通过将本年度的结果换算为上一年的汇率来计算外币影响。之所以提供这些信息,是因为汇率可能会扭曲这些指标的潜在变化,无论是积极的还是消极的。公司和贝茨维尔的成本结构一般不会受到汇率波动的重大影响,我们不会在下面的运营回顾部分披露影响不大的外币影响。
调整后的EBITDA与合并净收入(亏损)的对账见第48页,合并净收入(亏损)是GAAP最直接的可比性衡量标准。我们在某些其他情况下使用其他非GAAP衡量标准,并包括将此类非GAAP衡量标准与各自最直接可比的GAAP衡量标准进行协调的信息。鉴于没有可与积压相媲美的GAAP财务衡量标准,因此不提供量化对账。
关键会计估计
在截至2020年6月30日的三个月和九个月,我们的关键会计估计没有重大变化,这在我们的2019年Form 10-K年度报告中概述。
运营审查-整合
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| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | 截至6月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 |
净收入 | $ | 607.5 | | | 100.0 | | | $ | 446.6 | | | 100.0 | | | $ | 1,823.3 | | | 100.0 | | | $ | 1,321.5 | | | 100.0 | |
毛利 | 207.3 | | | 34.1 | | | 148.4 | | | 33.2 | | | 572.8 | | | 31.4 | | | 456.3 | | | 34.5 | |
营业费用 | 118.5 | | | 19.5 | | | 90.8 | | | 20.3 | | | 411.9 | | | 22.6 | | | 275.2 | | | 20.8 | |
摊销费用 | 16.4 | | | 2.7 | | | 8.6 | | | 1.9 | | | 55.2 | | | 3.0 | | | 25.0 | | | 1.9 | |
减损费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 82.5 | | | 4.5 | | | — | | | — | |
利息费用 | 19.7 | | | 3.2 | | | 5.2 | | | 1.2 | | | 55.3 | | | 3.0 | | | 16.1 | | | 1.2 | |
其他收入(费用),净额 | 0.6 | | | (0.1) | | | (0.5) | | | 0.1 | | | 1.8 | | | (0.1) | | | 0.1 | | | — | |
所得税费用 | 28.3 | | | 4.7 | | | 11.6 | | | 2.6 | | | 17.7 | | | 1.0 | | | 39.9 | | | 3.0 | |
可归属净收益(亏损) | | | | | | | | | | | | | | | |
去希伦布兰德 | 24.0 | | | 4.0 | | | 30.4 | | | 6.8 | | | (53.1) | | | (2.9) | | | 96.7 | | | 7.3 | |
我们正在积极监测新冠肺炎大流行的影响,我们预计这将在截至2020年9月30日的第四季度以及可能之后带来持续的经济不确定性,因新冠肺炎大流行而采取的成本控制行动预计是暂时的;我们预计这些行动不会持续到本财年实施的程度。
Hillenbrand有望在本会计年度内实现与收购Milacron相关的目标一年成本协同效应为20.0至25.0美元,该公司现在预计在交易完成后三年内产生75.0美元的年度运行率成本协同效应,比最初50.0美元的目标增长50%。
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
净收入增加160.9美元(36%),其中包括不利的外汇影响(1%)。
•过程设备集团的净收入减少了34万美元(11%),这主要是由于塑料的大型系统销售额下降,这主要是由于与新冠肺炎疫情有关的延迟,以及对零部件和服务以及其它资本设备的需求减少,但部分被有利的定价所抵消。外汇影响使净收入减少了1%。
•在截至2020年6月30的三个月里,米拉克龙贡献了186.3美元的净收入。
•贝茨维尔的净收入增加了8.6美元(7%),主要是由于销量增加(8%),但部分被平均售价下降(1%)所抵消。销量增加的原因是墓葬销售增加,主要是由于估计新冠肺炎大流行造成的死亡人数增加,但部分抵消了家庭选择火化的估计增加的比率。
毛利毛利增加58.9美元(40%),毛利率提高90个基点至34.1%.C毛利包括美瑞康的库存增加费用3.6美元,重组和重组相关费用0.8美元,以及与新冠肺炎疫情相关的成本0.8美元.不包括这些费用,调整后的毛利率提高了170个基点,达到35.0%。
•过程设备集团的毛利润减少了3.8亿美元(4%),这主要是由于塑料大系统销售额下降,这主要是由于与新冠肺炎疫情有关的延误、对零部件和服务的需求下降以及成本上涨,但价格和生产率的提高、成本控制和质量成本的提高部分抵消了这一影响。外汇影响使毛利润减少了1%。毛利率提高280个基点,达到
2020年增长37.0%,主要是由于定价和生产率的提高,以及上一年的供应商质量问题(本年度没有重复出现),部分被成本上涨所抵消。
过程设备集团的毛利包括重组和重组相关费用(2020年为0.2美元,2019年为0.2美元)。不包括这些费用,调整后的毛利减少3.7美元(3%),调整后的毛利率提高280个基点至37.1%。
•Milacron的毛利为52.0美元,毛利率为27.9%。米拉克龙的毛利润包括3.6亿美元的库存增加费用,0.7亿美元的重组和重组相关费用,以及0.6亿美元的与新冠肺炎疫情相关的成本。扣除这些费用,调整后的毛利率为30.5%。
•贝茨维尔的毛利增加10.7美元(26%),毛利率提高580个基点至36.6%。*毛利和毛利率的增长主要归因于销量增加、生产力举措以及大宗商品和燃料的通缩,工资和福利的通胀部分抵消了这一增长。
贝茨维尔的毛利润包括2019年重组和重组相关费用0.3美元,以及2020年新冠肺炎大流行相关成本0.2美元。不包括这些费用,调整后的毛利增加了10.5美元(26%),调整后的毛利率提高了560个基点,达到36.7%。
营业费用增加27.7美元(31%),主要原因是Milacron运营费用增加(32.3美元),与收购Milacron相关的业务收购、处置、整合成本增加,以及成本膨胀,但部分被生产率举措、成本控制措施和可变薪酬减少所抵消。外汇影响减少了1%的运营费用。2020年营业费用收入比提高80个基点,达到19.5%,营业费用包括以下项目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
业务收购、处置和集成成本 | $ | 5.4 | | | $ | 3.8 | |
重组和重组相关费用 | 2.8 | | | 1.9 | |
新冠肺炎大流行相关费用 | 1.1 | | | — | |
| | | |
在调整后的基础上,不包括业务收购、处置和整合成本、重组和重组相关费用以及与新冠肺炎疫情相关的成本,运营费用增加了24.1美元(28%)。2020年,调整后的运营费用占净收入的百分比提高了110个基点,达到18.0%。
摊销费用增加7.8美元(91%),主要是由于收购的Milacron无形资产摊销(2020年为9.1美元)。
利息费用增加14.5美元(279%),主要是由于收购Milacron导致借款增加。有关债务融资的讨论,请参阅本表格10-Q第I部分的附注8第1项。
其他收入(费用),净额是$0.62020年的收入增长,而美元0.52019年的开支。其他收入增加的主要原因是外币汇兑收益和利息收入增加。
实际税率曾经是53.12020年的百分比与26.8本季度的有效税率和与上一年的差异主要是由于Milacron结转税属性对与税法相关的国内税收产生了不利影响,不利的收入地理组合,以及与Milacron收购相关的不可抵扣的收购费用。
2020年调整后的有效税率为26.7%,而2019年为26.6%。调整后的有效所得税率主要不包括下列项目的影响:
•与收购Milacron相关的若干税目,包括:
◦Milacron结转税属性的影响对与税法相关的国内税收产生不利影响(2020年税费为720万美元);
◦不可抵扣的购置费的税收影响(2020年税费为230万美元);以及
•所得税前收益(亏损)调整的税收效应。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
净收入增加501.8美元(38%),其中包括不利的外汇影响(1%)。
•过程设备集团的净收入减少了25.2美元(3%),这主要是因为对筛选和分离设备(包括加工水力压裂支撑剂的设备)、其他资本设备以及零部件和服务的需求下降,但对塑料大系统的需求增加和有利的定价部分抵消了这一下降。外汇影响使净收入减少了2%。
•自收购之日(2019年11月21日)以来,米拉克龙贡献了518.6美元的净收入。
•贝茨维尔的净收入增加了8.4美元(2%),主要是由于销量增加(3%),但部分被平均售价下降(1%)所抵消。销量增加的原因是墓葬销售增加,主要是由于估计新冠肺炎大流行造成的死亡人数增加,但部分抵消了家庭选择火化的估计增加的比率。
毛利增加116.5美元(26%),其中包括不利的外汇影响(1%)。毛利率下降310个基点至31.4%.毛利包括美瑞康的库存增加费用40.7美元、重组和重组相关费用1.5美元,以及与新冠肺炎疫情相关的成本1.2美元。扣除这些费用,调整后的毛利率下降80个基点至33.8%。
•过程设备集团的毛利润下降了6.3美元(2%),这主要是由于筛选和分离设备(包括加工水力压裂支撑剂的设备)需求下降、成本上涨以及由于低利润率的比例增加、塑料大系统销售、部分被定价和生产率提高以及塑料大系统销售量增加所抵消的不利组合。外汇影响使毛利润减少了1%。2020年毛利率提高了30个基点,达到35.4%,主要是由于定价和生产率的提高,部分被成本通胀和低利润率、大型塑料系统销售所占比例的增加所抵消。
过程设备集团的毛利包括重组和重组相关费用(2020年为0.9美元,2019年为0.6美元)和库存提升费用(2019年为0.2美元)。不包括这些费用,调整后的毛利减少了6.0美元(2%),调整后的毛利率提高了30个基点,达到35.5%。
•自收购之日起,米拉克龙的毛利为116.9美元,毛利率为22.5%.米拉克龙的毛利包括40.7万美元的库存增加费用,0.5亿美元的重组和重组相关费用,以及0.9亿美元的与新冠肺炎疫情相关的成本。扣除这些费用,调整后毛利为159.0美元,调整后毛利率为30.7%。
•贝茨维尔的毛利增加5.9美元(5%),毛利率提高80个基点至34.0%,毛利率和毛利率的增加主要是由于产量增加、生产力举措以及大宗商品和燃料的通缩,部分被工资和福利的通胀所抵消。
贝茨维尔的毛利润包括2019年重组和重组相关费用0.5美元,2020年业务收购、处置和整合成本0.2美元,以及2020年新冠肺炎大流行相关成本0.2美元。不包括这些费用,调整后的毛利增加了5.8美元(4%),调整后的毛利率提高了80个基点,达到34.1%。
营业费用增加136.7美元(50%),主要是由于增加了美拉克龙运营费用(97.7亿美元),与收购美拉克龙和剥离CIMCOOL相关的业务收购、处置和整合成本增加,重组和重组相关费用增加,以及本年度发生的新冠肺炎疫情相关成本增加,但被生产率举措、成本控制措施和可变薪酬减少部分抵消。外汇影响减少了1%的运营费用。2020年,我们的营业费用收入比提高了180个基点,达到22.6%。我们的营业费用包括以下项目:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
业务收购、处置和集成成本 | $ | 66.8 | | | $ | 4.9 | |
重组和重组相关费用 | 5.2 | | | 2.5 | |
新冠肺炎大流行相关费用 | 1.1 | | | — | |
| | | |
在调整后的基础上,不包括业务收购、处置和整合成本、重组和重组相关费用以及与新冠肺炎疫情相关的成本,运营费用增加了71.1百万美元(27%)。2020年,调整后的运营费用占净收入的百分比提高了170个基点,达到18.6%。
摊销费用增加30.2美元(121%),主要是由于收购的Milacron无形资产摊销(2020年为33.2美元)。
减损费用 是 $82.5由于2020年记录的商誉和无形资产减值。有关减损费用的详细信息,请参阅本表格10-Q第I部分的注释7第1项。
利息费用增加了39.2美元(244%),主要是由于收购Milacron导致借款增加。有关债务融资的讨论,请参阅本表格10-Q第I部分的附注8第1项。在调整后的基础上,主要不包括完成收购Milacron之前(2019年10月1日至2019年11月20日)375.0美元优先无担保票据的2.4%的利息支出,利息支出增加了36.1美元(224%)。
其他收入(费用),净额是$1.82020年的收入增长,而美元0.12019年收入的增长。其他收入的增加主要是由于利息收入和外汇收益的增加,但被2020年剥离CimCool的3.0美元税前亏损部分抵消。
实际税率是(58.4)%,与28.5由于本年度净亏损状况,有效税率较上年有所下降,这主要是由于对剥离CimCool的税费进行了离散确认,Milacron结转税收属性对与税法相关的国内税收产生了不利影响,收入的不利地理组合,以及与Milacron收购相关的不可扣除的收购费用,扣除了与某些外国司法管辖区颁布的法定税率降低相关的2020年因重估当前和递延税收余额而确认的税收利益与上一年相比,实际税率的变化也受到上一年未确认税收优惠准备金增加的影响,这些准备金在本年度没有发生。
2020年调整后的有效税率为25.8%,而2019年为27.0%。调整后的有效所得税率主要不包括下列项目的影响:
•CimCool资产剥离的税收效应(2020年税费为13.0美元);
•与收购Milacron相关的若干税目,包括:
◦Milacron结转税属性的税收效应对与税法相关的国内税收产生不利影响(2020年税费为970亿美元);
◦与某些外国司法管辖区颁布的法定税率降低相关的递延税款余额重估(2020年税收优惠6.7美元);
◦不可抵扣的收购费用的税收效应(2020年税费为28亿美元);
•根据税法调整我们的过渡税负担(2019年税费为0.5美元);
•由于修改了我们在税法推动下对外国子公司收益的永久再投资主张,对我们的递延税收负债进行了调整(2019年的税费为1.3美元);以及
•所得税前收益(亏损)调整的税收效应。
本年度调整后有效税率的下降是由于与Milacron收购会计无关的当前和递延税收余额的重估所确认的税收优惠,与2020财年第一季度外国司法管辖区颁布的法定税率降低有关,以及上一年度未确认税收优惠准备金增加的影响,这些影响没有在本年度重现。
操作评审-工艺设备组
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| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | 截至6月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 |
净收入 | $ | 281.3 | | | 100.0 | | | $ | 315.3 | | | 100.0 | | | $ | 899.0 | | | 100.0 | | | $ | 924.2 | | | 100.0 | |
毛利 | 104.1 | | | 37.0 | | | 107.9 | | | 34.2 | | | 318.1 | | | 35.4 | | | 324.4 | | | 35.1 | |
营业费用 | 51.8 | | | 18.4 | | | 56.5 | | | 17.9 | | | 166.3 | | | 18.5 | | | 179.9 | | | 19.5 | |
摊销费用 | 7.3 | | | 2.6 | | | 8.6 | | | 2.7 | | | 22.0 | | | 2.4 | | | 25.0 | | | 2.7 | |
减损费用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 73.0 | | | 8.1 | | | — | | | — | |
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
净收入 减少34亿美元(11%),主要原因是塑料大系统销售额下降,这主要是由于新冠肺炎疫情造成的延误,以及对零部件、服务和其它资本设备的需求下降,但优惠的价格部分抵消了这一影响。外汇影响使净收入减少了1%。
积压订单从2019年6月30日的940.3美元减少到2020年6月30日的938.9美元,降幅为1.4%(0.2%)。积压订单的减少主要是由于外币的影响,使积压订单减少了1%。在环比基础上,截至2020年6月30日,订单积压减少了43.2%(4%)至938.9美元,低于2020年3月31的982.1美元,整个细分市场的订单疲软部分是由于新冠肺炎的影响。
毛利下降3.8美元(4%),主要原因是塑料大系统销售额下降,这主要是由于与新冠肺炎疫情有关的延误、对零部件和服务的需求下降以及成本上涨,但价格和生产率的提高、成本控制和质量成本的提高部分抵消了这一影响。外汇影响使毛利润减少了1%。2020年毛利率提高280个基点,达到37.0%,主要是由于定价和生产率的提高,以及上一年供应商质量问题(本年度没有重复出现),部分被成本通胀所抵消。
过程设备集团的毛利包括重组和重组相关费用(2020年为0.2美元,2019年为0.2美元)。不包括这些费用,调整后的毛利减少3.7美元(3%),调整后的毛利率提高280个基点至37.1%。
营业费用减少4.7美元(8%),主要原因是可变薪酬减少、生产率提高和成本控制措施减少。外汇影响减少了1%的运营费用。2020年,营业费用占净营收的百分比增加了50个基点,达到18.4%。
营运开支包括重组及重组相关费用(2020年为1.8亿美元,2019年为0.4%),业务收购、处置及整合成本(2020年为0.2亿美元,2019年为0.1%),以及新冠肺炎疫情相关成本于2020年为0.6亿美元,若撇除上述项目,2020年经调整营运开支减少6.7亿美元(12%),经调整营运开支占净收入的百分比改善30个基点至17.5%.
摊销费用减少1.3美元(15%),主要是由于上一年的摊销没有在收购的积压BM&M上重复。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
净收入 减少25.2美元(3%),主要是因为筛选和分离设备(包括处理水力压裂支撑剂的设备)、其他资本设备以及零部件和服务的需求下降,但对塑料大系统的需求增加和有利的定价部分抵消了这一下降。外汇影响使净收入减少了2%。
毛利下降6.3美元(2%),主要原因是筛分和分离设备(包括处理水力压裂支撑剂的设备)需求下降、成本上涨,以及由于较低利润率的比例增加、塑料大系统销售、部分被定价和生产率提高以及塑料大系统销售量增加所抵消。外汇影响使毛利润减少了1%。毛利率提高
2020年增长30个基点至35.4%,主要是由于定价和生产率的提高,但部分被成本通胀以及较低利润率的大型塑料系统销售所占比例的增加所抵消。
过程设备集团的毛利包括重组和重组相关费用(2020年为0.9美元,2019年为0.6美元)和库存提升费用(2019年为0.2美元)。不包括这些费用,调整后的毛利减少了6.0美元(2%),调整后的毛利率提高了30个基点,达到35.5%。
营业费用减少13.6美元(8%),主要是由于生产力举措,包括重组行动节省的成本、可变薪酬的减少以及成本控制措施。外汇影响减少了1%的运营费用。2020年,运营费用占净收入的百分比提高了100个基点,达到18.5%。
营运开支包括重组及重组相关费用(2020年为2.9亿美元,2019年为0.5亿美元),业务收购、处置及整合成本(2020年为0.8亿美元,2019年为0.6亿美元),以及2020年与新冠肺炎疫情相关的成本0.7%,若撇除上述项目,2020年经调整营运开支减少16.9%(10%),经调整营运开支占净收入的百分比提高130个基点至18.0%.
摊销费用减少3.0美元(12%),主要是由于上一年的摊销没有在收购的积压BM&M上重复。
减损费用 是$73.0 由于2020年记录的商誉和无形资产减值。有关减损费用的详细信息,请参阅本表格10-Q第I部分的注释7第1项。
运营回顾-Milacron
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| 截至2020年6月30日的三个月 | | | | 截至2020年6月30日的9个月 | | |
| 数量 | | 净额的%% 营业收入 | | 数量 | | 净额的%% 营业收入 |
净收入 | $ | 186.3 | | | 100.0 | | | $ | 518.6 | | | 100.0 | |
毛利 | 52.0 | | | 27.9 | | | 116.9 | | | 22.5 | |
营业费用 | 32.3 | | | 17.3 | | | 97.7 | | | 18.8 | |
摊销费用 | 9.1 | | | 4.9 | | | 33.2 | | | 6.4 | |
减损费用 | — | | | — | | | 9.5 | | | 1.8 | |
由于我们于2019年11月21日收购了Milacron,因此我们不会提供比较期间的结果进行方差分析。Milacron自收购日期以来的业绩受到收购会计要求对库存和积压的公允价值调整的非经常性影响。这些公允价值调整在合并经营报表中确认,分别在预计消耗库存和预计将积压实现为净收入的期间内确认。
截至2020年6月30日的三个月
净收入在截至2020年6月30的三个月里是186.3美元。净营收受到新冠肺炎疫情影响的不利影响。环比来看,截至2020年6月30,积压订单减少2.7亿美元(1%)至184.7美元,低于2020年3月31日的187.4美元。积压订单的减少主要是由于我们的注塑设备和挤压产品线的订单减少,但我们的热流道产品线的订单增加部分抵消了这一影响。
毛利为52.0美元,毛利率为27.9%。米拉克龙的毛利润包括3.6亿美元的库存增加费用,0.7亿美元的重组和重组相关费用,以及0.6亿美元的与新冠肺炎疫情相关的成本。扣除这些费用,调整后的毛利率为30.5%。
营业费用为32.3美元,运营费用占净收入的比例为17.3%。运营费用包括重组和重组相关费用0.9亿美元,以及与新冠肺炎疫情相关的费用0.3亿美元。不包括这些费用,调整后的运营费用占净收入的百分比为16.6%。
摊销费用9.1美元与收购Milacron时收购的无形资产的摊销有关。
截至2020年6月30日的9个月
净收入自收购之日(2019年11月21日)以来为518.6美元。净营收受到新冠肺炎疫情影响的不利影响。
毛利自收购日(2019年11月21日)以来为116.9美元,毛利率为22.5%.米拉克龙的毛利包括40.7万美元的库存增加费用,0.5亿美元的重组和重组相关费用,以及0.9亿美元的与新冠肺炎疫情相关的成本。扣除这些费用,调整后的毛利率为30.7%。
营业费用为97.7美元,运营费用占净收入的百分比为18.8%。运营费用包括业务收购、处置和整合成本4.1美元(包括与整合相关的遣散费),以及与重组和重组相关的费用1.8美元。不包括这些费用,调整后的运营费用占净收入的百分比为17.6%。
摊销费用为33.2美元,包括积压的10.0美元摊销。
减损费用 是 $9.5 由于无形资产减值。有关减损费用的详细信息,请参阅本表格10-Q第I部分的注释7第1项。
运营回顾-BATESVILLE
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| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | 截至6月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% |
净收入 | $ | 139.9 | | | 100.0 | | | $ | 131.3 | | | 100.0 | | | $ | 405.7 | | | 100.0 | | | $ | 397.3 | | | 100.0 | |
毛利 | 51.2 | | | 36.6 | | | 40.5 | | | 30.8 | | | 137.8 | | | 34.0 | | | 131.9 | | | 33.2 | |
营业费用 | 16.8 | | | 12.0 | | | 19.4 | | | 14.8 | | | 52.7 | | | 13.0 | | | 57.8 | | | 14.5 | |
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截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
净收入增加8.6美元(7%),主要是由于销量增加(8%),但因平均售价下降(1%)而部分抵消。销量增加的原因是墓葬销售增加,主要是由于估计新冠肺炎大流行造成的死亡人数增加,但部分抵消了家庭选择火化的估计增加的比率。
毛利毛利率增加10.7美元(26%),毛利率提高580个基点,达到36.6%。毛利率和毛利率的增加主要是由于产量增加、生产力举措以及大宗商品和燃料的通缩,但部分被工资和福利的通胀所抵消。
毛利润包括2019年重组和重组相关费用0.3美元,以及2020年新冠肺炎大流行相关成本0.2美元。不包括这些费用,调整后的毛利增加了10.5美元(26%),调整后的毛利率提高了560个基点,达到36.7%。
营业费用运营费用占净收入的百分比下降2.6美元(13%)至16.8美元,运营费用占净收入的百分比提高280个基点至12.0%,这主要是由于本年度的生产率举措、上一年的重组行动、成本控制行动以及重组和重组相关费用的减少,但可变薪酬的增加部分抵消了这一影响。
运营费用包括重组和重组相关费用(2020年为0.1美元,2019年为1.4美元)。不包括这些费用,2020年调整后的运营费用减少了1.3美元(7%),调整后的运营费用占净收入的百分比提高了180个基点,达到11.9%。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
净收入增加8.4美元(2%),主要是由于销量增加(3%),但因平均售价下降(1%)而部分抵消。销量增加的原因是墓葬销售增加,主要是由于估计新冠肺炎大流行造成的死亡人数增加,但部分抵消了家庭选择火化的估计增加的比率。
毛利毛利率增加5.9美元(5%),毛利率提高80个基点,达到34.0%。毛利率和毛利率的增长主要是由于产量增加,生产力举措,以及大宗商品和燃料的通缩,部分被工资和福利的通胀所抵消。
毛利润包括2019年重组和重组相关费用0.5美元,2020年业务收购、处置和整合成本0.2美元,以及2020年新冠肺炎大流行相关成本0.2美元。不包括这些费用,调整后的毛利增加了5.8美元(4%),调整后的毛利率提高了80个基点,达到34.1%。
营业费用运营费用占净收入的百分比下降5.1美元(9%)至52.7美元,运营费用占净收入的百分比提高150个基点至13.0%,这主要是由于本年度的生产率举措、上一年的重组行动、成本控制行动以及重组和重组相关费用的减少,但可变薪酬的增加部分抵消了这一影响。
运营费用包括重组和重组相关费用(2020年为0.6美元,2019年为1.9美元),以及2020年0.2美元的业务收购、处置和整合成本。不包括这些费用,2020年调整后的运营费用减少了4.0美元(7%),调整后的运营费用占净收入的百分比提高了130个基点,达到12.8%。
审查公司费用
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| 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | 截至6月30日的9个月, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | | | 2020 | | | | 2019 | | |
| 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% | | 数量 | | 净收入的%% |
核心运营费用 | $ | 12.3 | | | 2.0 | | | $ | 11.1 | | | 2.5 | | | $ | 33.4 | | | 1.8 | | | $ | 33.0 | | | 2.5 | |
业务收购、处置和集成成本 | 5.2 | | | 0.9 | | | 3.7 | | | 0.8 | | | 61.7 | | | 3.4 | | | 4.4 | | | 0.3 | |
重组和重组相关费用 | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | |
新冠肺炎大流行相关费用 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
营业费用 | $ | 17.6 | | | 2.9 | | | $ | 14.9 | | | 3.3 | | | $ | 95.2 | | | 5.2 | | | $ | 37.5 | | | 2.8 | |
公司运营费用包括向每个可报告的运营部门提供管理和行政服务的成本,这些服务包括财务管理、人力资源、法律、业务发展和其他上市公司支持功能,如信息技术、内部审计、投资者关系、财务报告和税务合规。公司运营费用还包括与业务收购、处置和整合相关的成本,这些成本是我们通过选择性收购实现增长的战略所产生的。核心运营费用主要是指不包括与业务收购、处置和整合成本相关的成本的公司运营费用。
业务收购、处置和整合成本包括与调查机会(包括收购和处置)和整合已完成收购(包括遣散费)相关的法律、税务、会计和其他咨询费用和尽职调查成本。
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
运营费用增加2.7美元(18%),主要是由于收购Milacron导致业务收购、处置和整合成本增加,以及Milacron的额外运营费用,部分被成本控制行动和可变薪酬的减少所抵消。这些费用占净收入的比例为2.9%,比上一年提高了40个基点,这主要是由于Milacron收入的增加以及合并两个公司中心和消除与上市公司相关的重复成本所实现的协同效应。
核心运营费用增加了1.2美元(11%),这主要是由Milacron的额外运营费用推动的,但部分被成本控制行动和可变薪酬的减少所抵消,这些费用占净收入的比例为2.0%,比上一年提高了50个基点,主要是由于Milacron收入的增加以及合并两个公司中心和消除与上市公司相关的重复成本所实现的协同效应。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
运营费用增加了57.7美元(154%),这主要是由于收购Milacron和剥离CimCool导致业务收购、处置和整合成本增加,以及Milacron的额外运营费用,部分被成本控制行动和可变薪酬的减少所抵消。这些费用占净收入的百分比为5.2%,比上年增加240个基点。
核心运营费用增加0.4美元(1%),主要是由Milacron的额外运营费用推动的,但部分被成本控制行动和可变薪酬的减少所抵消。这些费用占净收入的比例为1.8%,比上一年提高了70个基点,这主要是由于Milacron收入的增加以及合并两个公司中心和消除与上市公司相关的重复成本所实现的协同效应。
非GAAP经营业绩衡量标准
以下是从最直接可比的GAAP经营业绩指标到我们的非GAAP调整后的EBITDA的对账。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
综合净收益(亏损) | $ | 25.0 | | | $ | 31.7 | | | $ | (48.0) | | | $ | 100.2 | |
利息收入 | (0.6) | | | (0.3) | | | (2.5) | | | (0.7) | |
利息费用 | 19.7 | | | 5.2 | | | 55.3 | | | 16.1 | |
所得税费用 | 28.3 | | | 11.6 | | | 17.7 | | | 39.9 | |
折旧摊销 | 33.9 | | | 15.1 | | | 98.4 | | | 44.3 | |
EBITDA | 106.3 | | | 63.3 | | | 120.9 | | | 199.8 | |
减损费用(1) | — | | | — | | | 82.5 | | | — | |
业务收购、处置和集成成本(2) | 5.5 | | | 3.8 | | | 67.3 | | | 4.9 | |
重组和重组相关费用(3) | 3.6 | | | 2.4 | | | 6.7 | | | 3.6 | |
库存增加(4) | 3.6 | | | — | | | 40.7 | | | 0.2 | |
资产剥离净亏损(5) | — | | | — | | | 3.0 | | | — | |
其他(6) | 2.0 | | | — | | | 2.4 | | | — | |
调整后的EBITDA | $ | 121.0 | | | $ | 69.5 | | | $ | 323.5 | | | $ | 208.5 | |
(1)在截至2020年6月30日的9个月里,Hillenbrand在过程设备集团和Milacron可报告部门中记录了商誉和某些可识别无形资产的减值费用。有关更多信息,请参阅本表格10-Q第I部分的注释7第1项。
(2)在截至2020年6月30日的三个月和九个月期间,业务收购、处置和整合成本主要包括分别用于结算Milacron基于股票的未偿还股权奖励的费用5.0美元和62.7美元、专业费用以及与收购和整合Milacron相关的遣散费和员工相关成本。截至2020年6月30日的三个月和九个月期间发生的剩余成本主要与剥离CimCool相关的专业费用和其他交易成本有关。截至2019年6月30日的三个月和九个月内,业务收购、处置和整合成本主要包括专业费用。
(3)重组和重组相关费用主要包括截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和九个月期间的遣散费,与收购和整合Milacron无关。
(4)代表分别于2020年和2019年收购Milacron和BM&M而获得的库存公允价值调整相关的非现金费用。有关收购Milacron和BM&M的更多信息,请参见第I部分的注释4,本表格10-Q的第1项。
(5)Hillenbrand在截至2020年6月30日的9个月中,剥离CimCool录得税前净亏损。有关剥离CimCool的更多信息,请参见本表格10-Q第I部分的注释4第1项。
(6)其他主要包括直接可归因于新冠肺炎大流行的增量支出,如卫生用品成本、坏账费用和运输成本,截至2020年6月30日的三个月和九个月。
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
截至2020年6月30日的三个月,与2019年同期相比,合并净收入(亏损)减少了6.7美元(21%)。减少的主要原因是与收购Milacron有关的库存增加费用和无形资产的额外摊销,利息支出增加,业务收购、处置和整合成本增加,主要与收购Milacron有关,工资和福利上涨,以及对零部件和服务的需求下降,塑料和其他资本设备的大型系统销售。合并净收入(亏损)的减少被定价和生产率的提高、贝茨维尔销量的增加以及成本控制行动部分抵消。外汇影响使合并净收入(亏损)减少了0.5美元。
与2019年同期相比,截至2020年6月30日的三个月,合并调整后的EBITDA增加了51.5美元(74%)。这一增长主要是由于收购了Milacron、定价和生产率的提高、贝茨维尔产量的增加以及成本控制行动。合并调整后EBITDA的这一增长被工资和福利的通货膨胀以及对零部件和服务的需求、塑料和其他资本设备集团的大型系统销售的下降部分抵消。外币影响使调整后的EBITDA减少了0.8美元。
截至2020年6月30日的9个月与截至2019年6月30日的9个月
与2019年同期相比,截至2019年6月30日的9个月,合并净收益(亏损)减少了148.2美元(148%)。减少的主要原因是与收购Milacron有关的减损费用、库存增加费用和无形资产的额外摊销,业务收购、处置和整合成本的增加,主要与收购Milacron有关,利息支出增加,工资和福利上涨,以及过程设备集团对筛选和分离设备(包括处理水力压裂支撑剂的设备)和其他资本设备的需求下降。合并净收益(亏损)的减少被所得税开支的减少、定价和生产率的提高、贝茨维尔产量的增加、成本控制行动、可变薪酬的减少以及过程设备集团对塑料大系统需求的增加部分抵消。受外币影响,合并净收入(亏损)减少了1.2美元。
与2019年同期相比,截至2019年6月30日的9个月,合并调整后的EBITDA增加了115.0美元(55%)。这一增长主要是由于收购了Milacron、定价和生产率的提高、贝茨维尔产量的增加、成本控制行动、可变补偿的减少以及过程设备集团对塑料大系统的需求增加。合并调整后EBITDA的这一增长被工资和福利的通货膨胀以及过程设备集团对筛选和分离设备(包括处理水力压裂支撑剂的设备)和其他资本设备的需求下降所部分抵消。外币影响使调整后的EBITDA减少了2.3美元。
流动性和资本资源
在本节中,我们将讨论我们获取现金以满足业务需求的能力。我们讨论了我们如何看待未来12个月的现金流受到的影响,以及我们打算如何使用这些现金流。我们通过将2020年前9个月与去年同期进行比较来描述产生和使用现金的实际结果。最后,我们确定了其他可能持续影响流动性的重大问题。
访问现金的能力
我们的债务融资历来包括循环信贷安排、定期贷款和长期票据,作为我们整体融资战略的一部分。我们定期审查和调整资本结构中固定利率和可变利率债务的组合,以实现基于我们融资策略的目标范围。
我们已采取积极措施,在新冠肺炎疫情范围内保持财政灵活性。我们相信,该公司在本季度结束时拥有并将继续拥有足够的流动资金在当前的商业环境下运营。希伦布兰德在过去两个季度(2019年12月31日至2020年6月30日)增加了120.7美元的现金持有量,主要是2020年6月发行400.0美元优先无担保票据的现金收益和2020年3月出售CimCool业务的净现金收益222.4美元,部分被Revolver的偿还所抵消。作为在2020年6月30日,希伦布兰德完全遵守了其融资协议下的所有契约。我们继续评估因新冠肺炎疫情而采取的额外措施,以保持财务灵活性和一般营运资金要求。由于新冠肺炎疫情对经济和我们运营的影响一直在频繁变化和迅速演变,我们将继续密切监控我们的流动性和资本资源,通过新冠肺炎造成的干扰,并继续评估可自由支配支出和其他可变成本的削减。
截至2020年6月30,根据“革命法案”,我们有891.9美元的最大借款能力,其中642.4美元是根据我们最严格的契约立即可用的。可用的借款能力反映出根据“转轨”签发的未偿还信用证减少了8.1美元。该公司可以要求增加高达450.0美元的总借款能力的左轮车,但必须得到贷款人的批准。
在正常业务过程中,过程设备集团和Milacron可报告部门的运营公司向某些客户提供银行担保和其他信贷安排,以支持履约、保修、预付款和其他合同义务。这种形式的贸易融资在行业中很常见,因此,我们保持了足够的提供担保的能力。截至2020年6月30,我们的担保安排总额为383.7美元,其中267.4美元用于担保。这些安排包括信用证融资协议,根据该协议,可以发行无担保信用证、银行担保或其他担保债券。该公司可以要求将信用证融资协议下的总运力增加70.0欧元,但须得到贷款人的批准。2020年1月,对“信用证融资协议”进行了修订,将现有的150.0欧元融资规模增加了25.0欧元。
我们在美国以外有重要的业务。我们继续声称,我们大多数外国子公司的基差继续永久性地再投资于美国以外的地区。我们已经记录了与预期可用现金和当前收益分配的分配税相关的税负。公司已经并打算继续对我们在外国司法管辖区的业务进行大量投资,以支持我们国际业务的持续发展和增长。截至2020年6月30日,根据税法,我们的过渡税义务为19.7美元。截至2020年6月30日,我们海外子公司的现金总额为196.2美元。我们继续积极评估我们的全球资本部署和现金需求。
12个月展望
正如上文新冠肺炎影响一节所述,在当前新冠肺炎环境下,本公司已采取旨在维护其资本状况的行动。我们相信公司有足够的流动资金在当前的商业环境下运营。新冠肺炎给我们的业务带来的挑战在过去两个季度迅速演变,并可能进一步演变。因此,我们将继续根据未来的事态发展,特别是与新冠肺炎有关的事态发展来评估我们的财务状况,并计划采取必要的措施来管理这些事态发展。
持续的新冠肺炎大流行导致的事件可能会对我们遵守“革命”公约的能力产生负面影响,这可能会导致我们向贷款人寻求修订或豁免,限制获得或要求加快偿还我们现有的信贷安排,或要求我们寻求替代融资。吾等不能保证任何该等替代融资(如有需要)可按吾等可接受的条款获得,或完全不能保证,包括由于新冠肺炎当时对金融市场的影响。
400.0美元优先无抵押票据
于2020年6月16日,我们发行了400.0美元2025年6月到期的优先无担保票据(“2020年票据”)。2020年债券按面值发行并计息,固定息率为年息5.75厘,自2020年12月起每半年派息一次。与2020年债券相关的5.5美元的递延融资成本将在2020年债券期限内以直线方式摊销为利息支出。
收购和资产剥离
正如本10-Q表格第I部分附注4所述,于2019年11月21日,我们通过将我们的全资子公司与Milacron合并并并入Milacron,完成了对Milacron的收购,总收购价约为20亿美元,从而获得合并后已发行并已发行的Milacron普通股的100%所有权。Hillenbrand使用票据、定期贷款和Revolver的约17.5亿美元借款来支付合并对价的总现金部分,偿还Milacron的现有债务,并支付与交易相关的费用和开支。这些借款包括以下内容:
•2019年9月发行公开交易票据筹集了374.4美元(扣除折扣后的净额);
•在“左轮车”下额外借款650.0美元。关于Revolver,Hillenbrand自收购Milacron的截止日期以来已偿还款项,导致截至2020年6月30日没有未偿还余额;以及
•两笔本金总计725.0美元的定期贷款承诺。
有关收购Milacron的融资详情,请参阅本表格10-Q第1部分第1项中的附注8。
我们于2020年3月30日完成了对CimCool的剥离,产生了222.4美元的现金收益,在成交时,扣除剥离的现金后的净额。我们主要用现金收益来偿还债务。
从战略角度出发,根据对公司投资组合的最新审查,我们决定在市场状况尚未确定的情况下退出TerraSource和流量控制业务。我们有一个定期审查公司投资组合的流程,随着对Milacron的变革性收购和整合的进行,我们相信这些业务现在在我们的投资组合中是次要的。
公司声明的目标是在2019年11月21日收购Milacron完成之日起12个月内,将净杠杆率(定义为债务,扣除现金,调整后的EBITDA)降至2.75倍以下。本公司仍致力于去杠杆化,并打算在未来12个月内优先偿还债务;然而,新冠肺炎的影响预计将继续影响我们的现金流和我们以之前预期的速度去杠杆化的能力。时间表已经改变,将取决于大流行造成的当前宏观经济不确定性的严重程度和持续时间。
对现行融资协议的修订
2020年1月10日,我们修订了信贷协议(与我们的其他融资协议一起),以(I)提高最高允许杠杆率;以及(Ii)增加额外的定价水平,以补偿允许杠杆率的增加。
2020年5月19日,我们进一步修订了信贷协议(连同我们的其他融资协议),其中包括:(I)将当前和未来几个季度的最高允许杠杆率提高到;(Ii)在某些定价水平上提高信贷协议中定义的各种利率支付的保证金;(Iii)增加额外的定价水平,以补偿许可杠杆率的增加;(Iv)提高信贷协议中定义的各种利率的利率下限;(V)将我们综合资产负债表上的现金或现金等价物的金额不超过350.0美元(某些例外情况除外)作为条件添加到根据Revolver进行的每笔借款;以及(Vi)对我们进行限制性付款的能力施加某些限制,包括对股票回购和支付股息的限制,并在2022年1月1日之前授予资产留置权。
有关这些修订的进一步详情,请参阅本表格10-Q第1部第1项内的附注8。
信用评级更新
375.0美元优先无担保票据的票面利率受到穆迪和标普全球公开债券评级的影响。如果评级低于投资级,任何一家评级机构的降级都将使票面利率在每个降级级别增加0.25%。在截至2020年6月30日的三个月内,穆迪和标普全球分别将该公司的高级无担保信用评级下调了一个级别。因此,375.0美元优先无抵押票据的原始票面利率为4.5%,将从2020年9月15起提高到5.0%。
其他活动
在2020年7月到期时,我们对2010年7月发行的150.0美元优先无担保票据进行了长期再融资,因为它们是用Revolver的可用借款能力偿还的。截至2020年6月30日,Revolver下没有未偿还的借款,主要是由于用2020年6月发行的2020年债券的收益偿还。因此,截至2020年6月30日,150.0美元的优先无担保票据在综合资产负债表内被归类为长期债务。
税法要求公司为其外国子公司的未汇出收益缴纳过渡税,估计负债为#。$19.7记录截至2020年6月30日。税法规定的过渡税将在未来五年内缴纳。此外,我们预计21%的较低公司税率将使我们当前和未来的现金流受益。
2018年12月,我们的董事会批准了一项高达200.0美元的新股票回购计划。鉴于新冠肺炎的影响,本公司已于近期暂停股份回购,原因是收购Milacron后优先偿还长期债务并保存现金。
我们预计在2020年对我们的固定收益养老金计划的贡献为9.3美元,其中7.5美元是在截至2020年6月30日的9个月内缴纳的。我们将继续监测计划的资金水平、计划内资产的表现,以及
我们可能会根据上述因素的净影响作出额外的酌情拨款决定。
我们预计,由于与收购Milacron相关发行的额外普通股,我们未来季度现金股息的总额将比2019年支付的现金股息总额有所增加。我们目前预计每个季度支付大约16.0美元,这是根据我们在2020年6月30日的已发行普通股计算的。我们将2020年的季度股息从2019年支付的每股普通股0.2125美元提高到每股0.2100美元。截至本文件提交之日,公司承诺支付我们的股息,我们的政策保持不变。与所有可自由支配的现金支出一样,如果当前的经济挑战在比预期更长的一段时间内变得明显或延长,公司将评估所有保存资本的机会,包括股息调整。考虑到当时可能存在的各种潜在因素,我们无法预测会否以及在多大程度上会做出这样的调整。
我们相信,现有的现金、运营现金流、现有安排下的借款以及发行的债务将足以为我们的运营活动提供资金,并为投资和融资活动提供现金承诺。基于这些因素,我们相信我们目前的流动性状况是充足的,并将继续履行我们在当前商业环境下的所有财务承诺。然而,如上所述,管理层正在继续评估公司的流动性状况,与我们的客户和供应商沟通并监测他们的行动,并在我们管理公司的过程中审查我们的近期财务业绩,以应对与新冠肺炎有关的不确定性。
现金流
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的9个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
提供的现金流(用于) | | | |
经营活动 | $ | 120.1 | | | $ | 109.6 | |
投资活动 | (1,286.8) | | | (38.4) | |
融资活动 | 1,031.1 | | | (62.5) | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | 1.1 | | | (0.2) | |
净现金流 | $ | (134.5) | | | $ | 8.5 | |
经营活动
运营活动在2020年的前9个月提供了120.1美元的现金,在2019年的前9个月提供了109.6美元的现金,增加了10.5亿美元(10%)。运营现金流的增加主要是因为营运资金要求降低,美拉克龙在2020年提供的额外现金流,2020年采取的成本控制行动,以及支付的所得税减少,部分被与收购米拉克龙和剥离CimCool相关的业务收购、处置和整合成本的支付增加所抵消
过程设备集团和Milacron可报告部门的营运资本需求在未来可能会继续波动,这主要是由于产品类型和任何时间点正在进行的客户项目的地理位置所致。当客户的预付款更倾向于项目开始时,营运资金需求会更低。相反,当较大比例的现金将在制造的后期阶段收到时,营运资金需求会更高。他说:
投资活动
2020年前9个月用于投资活动的现金增加了1,248.4美元,这主要是因为本期收购Milacron的现金流出为1,503.1美元,而去年同期收购BM&M的现金流出为25.9美元。此外,与去年同期相比,资本支出增加了7.7美元,主要与本期收购Milacron有关。这些现金流出被剥离CimCool所得的222.4美元和本期出售Milacron制造设施所得的13.1美元的资金流入部分抵消。有关这些收购和资产剥离的更多详细信息,请参阅本表格10-Q第1部分第1项中的注释4。
筹资活动
融资活动提供的现金在很大程度上受到净借款活动的影响。我们的一般做法是使用可用现金偿还债务,除非收购需要。*2020年前9个月融资活动提供的现金为1,031.1美元,包括1,096.9美元的收益,扣除债务偿还。2019年前9个月融资活动提供的现金为62.5美元,包括20.4美元的债务偿还(扣除收益)。融资活动提供的现金增加的主要原因是,为收购Milacron发放了两笔总额为725.0美元的定期贷款承诺,发行了400.0美元的2020年票据,与去年同期相比,Revolver的净还款额减少了19.3亿美元。
我们在2020年前9个月以季度股息的形式向股东返还了4760万美元。我们将2020年的季度股息从2019年支付的每股普通股0.2125美元提高到0.2100美元。
表外安排
作为其正常业务过程的一部分,希伦布兰德是各种财务担保和其他承诺的一方。这些安排涉及不包括在综合资产负债表中的业绩和信用风险因素。希伦布兰德与这些债务相关的实际现金支出的可能性在很大程度上取决于担保方的表现,或者希伦布兰德无法预测的未来事件的发生。截至2020年6月30日左右,我们没有任何表外融资协议或担保,我们合理地认为这些协议或担保可能会对我们的财务状况、运营结果或现金流产生当前或未来的影响。
合同债务和或有负债和承付款
有关我们未来义务的完整摘要,请参阅我们截至2019年9月30日的年度报告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中管理层对财务状况和运营、流动性和资本资源结果的讨论和分析。这些信息旨在让您了解固定的现金支出的重要性,这些现金支出超出了我们已经发生并记录在综合财务报表中的正常应付账款。
下表提供了我们的合同义务的最新金额,自我们提交2019年10-K表格以来,这些义务发生了重大变化。这些变化是由于与收购Milacron有关而承担的债务和经营租赁负债造成的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按年交纳的付款义务 | | | | | | | | |
截至2020年6月30日 | | 总计 | | 2020年剩余时间 | | 2021 - 2022 | | 2023 - 2024 | | 此后 |
500.0美元定期贷款 | | $ | 481.3 | | | $ | 6.3 | | | $ | 62.5 | | | $ | 87.5 | | | $ | 325.0 | |
225.0美元定期贷款 | | 216.6 | | | 2.8 | | | 28.2 | | | 185.6 | | | — | |
| | | | | | | | | | |
400.0美元优先无抵押票据 | | 400.0 | | | — | | | — | | | — | | | 400.0 | |
融资协议利息(1) | | 304.6 | | | 16.4 | | | 125.4 | | | 110.9 | | | 51.9 | |
经营租赁付款 | | 173.4 | | | 13.4 | | | 62.5 | | | 39.3 | | | 58.2 | |
(1)利息要求的现金义务涉及我们按合同利率承担的固定利率债务和截至2020年6月30日按当前利率承担的可变利率债务。
为担保证券的担保人和发行人提供的财务信息摘要
Hillenbrand(“母公司”)及我们作为优先无抵押票据担保人的附属公司(“担保人附属公司”)的财务摘要资料按“义务人集团”的合并基准如下所示。本公司之优先无抵押票据由若干全资拥有之国内附属公司担保,并与债务人集团之所有现有及财务资料享有同等付款权,所有公司间结余及母公司与担保人附属公司之间之交易均已注销,所有资料均不包括并非优先无抵押票据之发行人或担保人之附属公司,包括来自该等实体之收益及于该等实体之投资。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | 2019年9月30日 |
综合资产负债表信息: | | | | |
流动资产(1) | | $ | 1,450.6 | | | $ | 1,681.5 | |
非流动资产 | | 4,506.7 | | | 2,634.4 | |
流动负债(1) | | 1,677.2 | | | 1,343.0 | |
非流动负债 | | 1,766.0 | | | 710.8 | |
| | | | |
| | 截至9个月 2020年6月30日 | | 截至年终的一年 2019年9月30日 |
综合运营报表信息: | | | | |
营业收入(2) | | $ | 630.2 | | | $ | 893.7 | |
毛利 | | 283.8 | | | 400.0 | |
债务人应占净收益(亏损) | | (11.7) | | | 243.6 | |
(1)流动负债包括截至2019年6月30日对非担保人的公司间应收账款135.7美元,以及截至2019年9月30日的流动资产包括与非担保人的公司间应收账款5.3美元。
(2)截至2020年6月30日,收入包括与非担保人的公司间销售额39.7美元,截至2019年9月30日,收入为53.0美元。
近期采用和发布的会计准则
有关最近颁布和通过的适用于我们的会计准则摘要,请参阅本表格第I部分附注2第1项:10-Q。
可能导致额外减损的因素
正如本表格第I部分附注7所述,商誉减值和无限期活资产减值测试必须每年进行,或在触发事件发生或情况发生实质性变化时临时进行,表明资产或报告单位的公允价值可能已降至账面价值以下。由于新冠肺炎疫情对Milacron可报告部门内所有报告单位的影响导致我们修订了预测,我们在截至2020年3月31日的三个月内对这些报告单位进行了中期减值审查,并确定商誉没有因这一触发事件而发生减值。根据计算,Milacron可报告部门内所有四个报告单位的估计公允价值比截至2020年3月31日的账面价值高出约3%至16%。根据特许权使用费公允价值法,我们得出结论,与这些报告单位相关的某些商品名称和技术的账面价值超过了其公允价值。因此,在截至2020年3月31日的三个月内,这些无形资产记录了9.5美元的减值费用。这些无形资产的减值前余额为125.0美元。由于预测收入的进一步下降和管理层选择的贴现率的变化,这些无形资产的公允价值进一步减少10%,将意味着大约12.0美元的潜在额外减值。截至2020年6月30日止三个月内,本公司先前的预测并无重大变动,宏观经济状况亦无重大变化而触发中期减值检讨。
用于测试商誉和可识别无形资产减值的估值取决于一些重要的估计和假设,包括宏观经济状况、增长率、竞争活动、成本控制、利润率扩大和我们的业务计划。我们相信这些估计和假设是合理的。然而,我们在商誉和可识别无形资产减值测试中使用的判断、假设和估计的未来变化,包括贴现和税率或未来现金流预测,可能会导致对公允价值的重大不同估计。由于这些因素,以及最近收购Milacron造成的缓冲(或通常所说的净空)有限,Milacron可报告部门内报告单位的商誉和可识别无形资产更容易受到减值风险的影响。
在确定报告单位的估计公允价值时使用的最重要的假设是收入和EBITDA增长率(包括终端增长率)和贴现率。终端增长率代表报告单位超出较短期业务计划期的预期增长率。我们在公允价值估计中使用的终端增长率与报告单位的运营计划一致,并近似于预期的长期类别市场增长率和通货膨胀率。贴现率,这与加权平均资本成本是一致的
可能是市场参与者预期的,是基于行业要求的回报率,包括对资本结构中债务和股权部分的考虑。贴现率可能受到宏观经济环境不利变化的影响,特别是新冠肺炎疫情、股票和债券市场的波动或其他因素。
虽然管理层可以并已实施若干策略以应对这些事件,但未来经营计划的改变或其他不利变化可能会减少用于估计报告单位公允价值的基本现金流,并可能导致公允价值进一步下降,从而引发报告单位商誉和可识别无形资产余额未来的重大减值费用。
项目3. 关于市场风险的定量和定性披露
(财务金额(百万))
有关市场风险的定量和定性披露的全面讨论可在我们提交的2019年10-K表格的第7A项中找到。以下讨论提供了有关我们的市场风险的重大变化的信息,我们认为这些变化可能会对我们的底线或公司的财务实力产生重大影响。这些变化是由于我们的可变利率债务增加,以及收购Milacron带来的额外外币风险。正如在本10-Q表格的其他部分所讨论的,最近的新冠肺炎大流行正在对我们的业务和运营结果产生负面影响。由于我们无法预测新冠肺炎疫情的持续时间和范围,因此无法合理估计对我们业绩的负面财务影响和经济风险,但可能是实质性的。
利率风险
截至2019年9月30日,我们没有未偿还的浮动利率债务。截至2020年6月30日,我们的可变利率债务为696.1美元,其中包括与收购Milacron相关的两项定期贷款承诺项下的借款。吾等须承担与该等借款相关的利率风险,而该等借款的浮动利率乃根据本公司的选择权,即Libo利率或备用基本利率(各自定义见信贷协议)加上基于本公司杠杆率的保证金。我们为这类借款支付的利息取决于利率条件和我们融资需求的时机。如果我们假设我们的可变利率债务下的借款在12个月内保持在696.1美元,相关利率每变化一个百分点,每年的利息支出将减少或增加约7.0亿美元。“
2017年7月,金融市场行为监管局(监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的机构)宣布,打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。另类参考利率委员会(“另类参考利率委员会”)建议,有担保隔夜融资利率(“SOFR”)是代表最佳做法的利率,可替代美元-伦敦银行同业拆息,用于现时与美元-伦敦银行同业拆息挂钩的衍生工具及其他金融合约。ARRC已经提出了一项从美元-LIBOR到SOFR的有节奏的市场过渡计划,各组织目前正在制定全行业和公司特定的过渡计划,因为这与暴露于美元-LIBOR的衍生品和现金市场有关。该公司拥有与美元-伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的重要合约,并正在监测这一活动并评估相关风险。--
外币风险
在我们的国际业务中,我们受到外币汇率变化的影响。“我们有一个套期保值计划,旨在通过使用天然对冲和签订货币兑换协议来限制这种变化的风险敞口。”由于Milacron的重大国际业务,我们对某些外币的变化有额外的风险敞口。根据我们的套期保值计划,我们相信我们已经采取措施,有效地对冲了收购Milacron产生的任何重大额外风险敞口。因此,以非功能性货币计价的交易汇率对当期税前收益没有重大影响。
项目4. 控制和程序
(财务金额(百万))
我们的管理层在我们的总裁兼首席执行官以及我们的高级副总裁兼首席财务官(“认证人员”)的参与下,评估了我们的披露控制和程序(定义见经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条规则)的设计和运作的有效性。根据该评估,认证人员得出结论,截至本报告所述期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
在日常业务过程中,我们会检讨我们的财务报告内部控制系统,并对我们的系统和流程进行更改,以改善此类控制和提高效率,同时确保我们保持有效的内部控制环境。变更可能包括实施新的、更高效的系统、自动化手动流程和更新现有系统等活动。
2019年11月21日,我们完成了对Milacron的收购,其中包括其现有的信息系统和财务报告的内部控制。在对截至2020年9月30日的财政年度财务报告内部控制的有效性进行评估时,我们计划按照证券交易委员会现有工作人员对新收购业务的解释性指导的允许,将Milacron排除在我们的评估之外。我们目前正在评估Milacron对财务报告的历史内部控制,并将其与我们的内部控制进行整合。整合可能会导致未来财务期的变化,但我们预计这些变化不会对我们对财务报告的内部控制产生实质性影响。我们预计在2021财年完成这一整合。在截至2020年6月30日的9个月中,米拉克龙占我们总净收入的518.6美元,截至2020年6月30日,总资产为1988.0美元(包括获得的商誉和可识别的无形资产1,271.2美元)。
在截至2020年6月30日的9个月内以及截至提交本文件之日,尽管由于新冠肺炎疫情,我们的许多非生产员工都在远程工作,但我们对财务报告的内部控制没有受到任何实质性影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎在内部控制方面的情况,以最大限度地减少对内部控制设计和运营有效性的影响。
除上文所述外,评估中确认截至2020年6月30日止季度的财务报告内部控制并无重大影响,或合理地可能会重大影响我们的财务报告内部控制(如交易法第13a-15(F)及15d-15(F)条所界定)。
第II部分-其他资料
第1项 法律程序
有关法律程序的信息可在本表格第I部分10-Q第1项中包括的合并财务报表附注15中找到。
第1A项 危险因素
(财务金额(百万))
有关我们面临的风险的信息,见项目1A下的讨论。我们在截至2019年9月30日的10-K表格年度报告中的风险因素,以及下面的其他风险因素。以下对风险因素的描述包括对之前在截至2019年9月30日的10-K表格年度报告中披露的与我们业务相关的风险因素的任何添加和重大更改,并取代对这些风险因素的相应描述。如本文所述,新冠肺炎疫情可能会对我们的业务和财务业绩产生不利影响,还可能增加本节和我们截至2019年9月30日的10-K表格年度报告中“风险因素”部分描述的许多其他风险。
1.新冠肺炎疫情可能对我们的业务和经营业绩产生实质性的不利影响,其性质和程度是高度不确定和不可预测的。
新冠肺炎疫情以及与之相关的各种政府、行业和消费者行动正在并可能继续对我们的业务产生负面影响,并且已经或可能造成或可能造成或加剧我们其他风险因素中描述的不利条件。这些影响和条件包括但不限于:对我们产品的需求可能大幅波动或下降,客户行为和偏好的变化,我们的制造业务或客户和供应商的制造业务的中断或关闭,我们供应链内的中断,我们员工工作和旅行能力的限制,可能增加对网络安全事件的脆弱性,包括由于广泛的远程工作安排而导致的信息系统安全漏洞,客户和供应商的潜在财务困难,经济或政治条件的重大变化,包括迅速变化的政府命令和法规以及我们遵守它们的努力,以及包括原材料和其他投入成本的波动(包括但不限于油价),其中任何一项都可能持续较长时间。新冠肺炎疫情造成的破坏以及本公司对新冠肺炎疫情的应对也可能增加本公司面临的客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会等方面的索赔风险。
任何可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响的行为。此外,这场大流行已经并可能进一步影响受影响国家的更广泛的经济,包括对经济增长、金融和资本市场的正常运作、外汇汇率和利率产生负面影响。例如,新冠肺炎的持续传播导致了全球资本市场的混乱和波动,增加了资金成本,对资金获取造成了不利影响。
尽管我们努力应对当前形势,但新冠肺炎及相关行动最终对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流的影响程度可能取决于某些我们无法控制的因素,包括疫情的持续时间、蔓延和严重程度,为遏制新冠肺炎和减轻其公共健康影响而采取的行动,对美国和全球经济及对我们产品的需求的影响,以及正常经济和运营条件恢复或受到长期变化影响的速度和程度。新冠肺炎可能会对我们的业务产生多大的影响,虽然可能会继续很大,但不能肯定地预测。
2.我们可能无法成功整合Hillenbrand和Milacron的业务,实现合并的预期效益。
2019年11月21日,我们完成了对Milacron的收购。合并的成功将在一定程度上取决于该公司能否成功地合并和整合Hillenbrand和Milacron的业务,这两家公司以前作为独立的上市公司运营,并以不会实质性扰乱现有客户、供应商和员工关系的方式实现预期的效益,包括协同效应、成本节约、创新机会和运营效率,也不会因为客户的损失或订单减少而导致收入减少。如果公司无法在预期的时间框架内实现这些目标,或者根本不能实现这些目标,那么预期的收益可能无法完全实现或根本无法实现,或者可能需要比预期更长的时间才能实现,公司普通股的价值可能会下降。
两家公司的整合可能会带来实质性的挑战,包括但不限于:
•由于管理层专注于合并或整合,将管理层的注意力从正在进行的业务关注和两家公司中的一家或两家公司的业绩不足上转移;
•管理更大的合并企业;
•保持员工士气,留住关键管理层和其他员工;
•保留现有的业务和运营关系,包括客户、供应商和员工以及其他交易对手,这些关系可能受到合同的影响,其中包括合并可能引发的同意和/或其他条款,并吸引新的业务和运营关系;
•关于一体化进程的预期潜在的错误假设的可能性;
•整合公司和行政基础设施,消除重复经营;
•协调地理上分散的组织;以及
•整合信息技术、通信和其他系统时出现的意想不到的问题。
其中一些因素是本公司无法控制的,包括新冠肺炎疫情的某些影响在我们的风险因素中的其他地方讨论过,其中任何一个都可能导致延误、成本增加、预期收入或协同效应的减少,以及管理层的时间和精力的转移,这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大影响。
我们因完成与Milacron的合并而产生了大量费用,我们预计还会产生进一步的费用,以便整合与合并相关的Milacron的大量流程、政策、程序、运营、技术和系统。
3.我们有大量债务,这可能会对公司产生不利影响,并限制我们应对业务变化或进行未来理想收购的能力。
截至2020年6月30日,我们的未偿债务为1711.1美元。如果需要额外的流动性水平,包括新冠肺炎创造的条件,债务金额可能会增加。这一债务水平(以及我们在该日期之后可能产生的额外债务)对我们的业务有重要的后果。例如:
•我们可能更容易受到一般不利的经济和行业状况的影响,因为我们的借款能力较低。
•我们可能需要将运营现金流的更大部分用于偿还债务,从而减少了用于其他目的的现金流,包括业务发展努力和收购、营运资本要求和资本支出。
•我们将继续面临利率上升的风险,因为我们的部分借款是浮动利率的。
•我们在规划或应对业务及其所在行业的变化方面可能会受到更大的限制,因此与负债较少的竞争对手相比,我们处于竞争劣势。
•我们可能更容易受到信用评级下调的影响,这可能会影响我们以有吸引力的利率获得未来融资的能力。
在截至2020年6月30日的三个月里,主要由于新冠肺炎及其预期的经济影响,我们的信用评级被穆迪、标准普尔全球和惠誉下调,我们可能容易受到进一步下调的影响。此次降级和/或进一步降级可能会影响我们以诱人的利率获得未来融资的能力,进入信贷和资本市场的能力,或在未来对我们的财务文件或新融资的任何修订中谈判有利契约的能力。
虽然我们已公开表示,我们将寻求去杠杆化我们的业务,但不能保证我们会在预期的时间表内或根本不能保证成功实现我们的去杠杆化目标,特别是考虑到新冠肺炎疫情及其对我们业务和现金流的影响。为了实现我们的目标杠杆率,我们目前计划减少重大收购和股票回购,因此可能会放弃原本可能对公司有利的机会。此外,在任何时候,我们可能会评估或追求一个或多个战略选择,包括潜在的出售交易,以获得合并中获得的部分资产或其他资产。不能保证本公司是否或何时会达成任何该等交易或其条款,或任何该等交易是否会导致本公司达到其预期的杠杆目标。未能实现该等去杠杆化目标可能会对公司的信用评级造成负面影响,削弱其未来举债的能力,或以其他方式对其运营或财务状况或业绩产生不利影响。
4.如果我们不能遵守债务协议中的财务和其他公约,我们的业务、财务状况和流动资金可能会受到重大不利影响。
我们的信贷协议、信用证融资协议和货架协议包含金融和其他限制性契约。这些公约可能会对我们造成不利影响,因为它限制了我们的财务和运营灵活性,以及我们计划和应对市场状况(包括新冠肺炎疫情及其对我们业务的影响)的能力,以及满足我们资金需求的能力。我们未能遵守这些公约,包括新冠肺炎疫情及其对我们业务的影响,可能会导致违约事件,如果不治愈或免除,可能会导致我们被要求提前偿还债务,而我们可能没有财力或能够安排替代融资来做到这一点。任何需要我们在到期前偿还债务的事件都可能需要我们以不利的借款条件借入额外的金额,导致我们的流动性显著减少,并削弱我们偿还债务到期金额的能力。此外,如果我们被要求在到期之前偿还任何债务,我们可能无法借入额外的金额或以其他方式获得到期偿还债务所需的现金,这可能会对我们的业务、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。此外,目前的市场波动和新冠肺炎疫情导致的经济低迷可能会对我们能够借款的利率以及我们未来根据Revolver或任何其他信贷安排或根据其他现有来源借款的能力产生不利影响。此外,鉴于新冠肺炎疫情对我们从运营中产生现金的能力的影响,我们的业绩可能会受到我们在Revolver和其他信贷协议下的未偿还借款的支付义务(包括利息)的进一步负面影响。
5.接受定期减值评估的商誉和其他可识别无形资产占我们总资产的很大一部分。这些资产的减值费用可能会对我们的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们通过收购Milacron、Coperion、K-Tron(包括TerraSource Global)、Rotex、Abel、Red Valve和BM&M收购了无形资产,其中一部分被确定为商誉资产或无限期存活资产。“我们定期评估这些资产,以确定它们是否受损。重大的负面行业或经济趋势,业务中断,无法有效整合被收购的业务,资产使用的意外重大变化或计划中的变化,资产剥离和市值下降
根据适用会计准则的要求,我们每年或每当环境变化表明账面价值可能无法收回时,审查商誉和其他可识别无形资产的减值。在收购后的最初几年,商誉减值的风险更高。这是因为这些资产的公允价值
与我们为收购这些资产分配到的报告单位所支付的费用保持非常密切的一致。因此,在收购时,报告单位的账面价值与其公允价值(通常称为“净空”)之间的差额较小。在这一净空空间随着时间的推移增长之前,由于业务增长或报告单位账面价值较低,报告单位公允价值相对较小的下降可能会引发减值费用。当减值费用被触发时,由于涉及的资产规模,它们往往是实质性的。收购Milacron的近期和相对规模已经上升,可能会进一步增加此类减损费用(包括重大减损费用)的风险。未来的收购可能会带来同样的风险。
任何与此类减值相关的费用都可能对我们在确认期间的经营业绩产生不利影响。
6.我们依赖我们的员工、代理和业务合作伙伴遵守许多不同国家和司法管辖区的法律。“我们制定政策并提供培训,帮助他们了解我们的政策和最适用于我们业务的法规;但是,我们的声誉、做生意的能力和财务业绩可能会因这些各方的不当行为而受损。
我们不能保证我们的内部控制和合规系统将始终保护我们免受员工、代理或业务合作伙伴违反美国和/或非美国法律的行为的影响,这些法律包括规范向政府官员支付款项、贿赂、欺诈、反回扣、虚假索赔、竞争、进出口合规的法律,包括美国商务部的出口管理条例、外国资产控制办公室(OFAC)颁布的贸易制裁、反洗钱和数据隐私。特别是美国《反海外腐败法》(U.S.Foreign Corrupt Practices Act,英国在其他司法管辖区,类似的反贿赂法律一般禁止公司及其中间人(包括我们)为获得或保留业务的目的向政府官员或其他各方支付不当款项,我们在世界上许多地区开展业务,这些地区在某种程度上经历了腐败。因此,我们受到美国以外各国政府和监管机构的管辖,这可能会使我们的人员与负责发放或续签许可证、执照或批准或执行其他政府法规的外国官员接触。此外,我们开展业务的一些国际地点缺乏发达的法律体系,腐败程度较高。我们的全球业务使我们面临违反或被指控违反上述或其他反腐败法律的风险。任何此类不当行为都可能使我们在美国和其他司法管辖区面临民事或刑事调查;可能导致重大的民事和刑事、金钱和非金钱处罚,以及相关的股东诉讼;可能导致我们招致巨额法律费用;并可能损害我们的声誉。
7.我们面对多项不同的税务不明朗因素,这些因素可能会对我们的经营业绩造成重大不良影响。
我们需要在多个司法管辖区纳税。我们根据我们对我们所在司法管辖区适用的税收法律和法规的解释来确定我们需要支付的税负。我们所受的税收法律法规可能会发生不利的变化,包括追溯性变化。
我们接受美国和许多非美国司法管辖区政府当局的税务审计,这本身就是不确定的。一项或多项此类税务审计的负面或意想不到的结果可能会对我们的运营结果产生不利影响。税收管制、税务法律或法规的变更或给予我们的解释可能会使我们面临负面的税收后果,包括利息支付和潜在的罚款,这可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。
8.我们不断评估现有业务的战略适合性,并可能剥离或以其他方式处置被认为不符合我们的战略计划或未实现预期投资回报的业务,我们不能确定我们的业务、经营业绩和财务状况不会受到实质性和不利的影响。
成功的资产剥离取决于各种因素,包括与潜在买家就我们认为有吸引力的条款达成协议、我们是否有能力有效地将债务、合同、设施和员工转移给任何买家、确定要剥离的知识产权并将其与我们希望保留的知识产权分开、降低之前与剥离资产或业务相关的固定成本,以及收取任何资产剥离的收益。这些工作需要不同级别的管理资源,这可能会分散我们对其他业务运营的注意力。如果我们没有意识到任何资产剥离交易的预期收益,我们的综合财务状况、经营业绩和现金流可能会受到负面影响。此外,剥离业务涉及许多风险,包括重大成本和支出、失去客户关系以及与剥离业务相关的收入和收益减少。此外,资产剥离可能涉及重大的关闭后离职活动,这可能涉及物质财政资源和大量员工资源的支出。如果我们不能抵消与资产剥离相关的收入损失带来的摊薄影响,任何资产剥离都可能导致对我们未来收益的摊薄影响,以及
重大减记,包括与商誉和其他无形资产相关的减记,这可能对我们的运营业绩和财务状况产生重大不利影响。
9.我们经营的是周期性行业。
作为一家工业资本品供应商,我们服务于对总体经济状况变化具有周期性和敏感性的行业,如包装、汽车、建筑、消费品、电子、化工和塑料行业。我们许多业务的表现与我们客户的生产水平直接相关。特别是,用于制造塑料产品和部件的塑料树脂的价格波动往往比我们的客户在产品定价中可以调整的程度更大。当树脂价格上涨时,我们的某些客户的利润率会下降,这可能会导致对我们产品的需求减少。因此,我们的业务受到树脂价格波动的影响,这可能会对我们的业务和产生运营现金流的能力产生不利影响。
在经济扩张期间,当资本支出正常增加时,过程设备集团和Milacron业务通常受益于对其产品的更大需求。在经济收缩时期,如正在进行的新冠肺炎疫情期间,资本支出通常会下降,过程设备集团和Milacron业务通常会受到新设备订单需求下降的不利影响,并可能受到破产客户的不可收回应收账款增加的影响。我们不能保证经济扩张或增加的需求将是可持续的,以及我们的财务状况、经营业绩和现金流
10.我们从塑胶行业获得可观的收入。对基础树脂、工程塑料或用于生产这些产品的设备的需求下降,或技术进步的变化,或法律或法规的变化,都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
大约90%的Milacron销售额来自塑料技术和加工市场内高度工程化和定制化系统的制造、分销和服务。过程设备集团向塑料行业销售设备,包括高度工程化的挤出机、喂料机和输送系统,用于生产基础树脂、耐用工程级塑料和其他复合塑料(包括生物塑料和再生塑料产品)。销售量取决于生产这些产品所用设备的需求,这可能会受到塑料需求、塑料行业公司的资本投资需求、技术进步的变化或法律或法规变化的重大影响。塑料行业的不利发展可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。
11.我们经营的行业竞争激烈,现时很多行业的价格竞争非常激烈,如果我们不能在竞争中取胜,可能会对我们的业务、财政状况和经营业绩造成重大的负面影响。
我们经营的许多行业竞争激烈。我们的产品可能无法与竞争对手的产品成功竞争。塑料加工设备及相关产品、物料搬运设备、成套设备系统、模具部件、埋藏箱以及矿物和采矿设备的市场竞争激烈,包括北美、欧洲和亚洲的一些竞争对手。塑料加工行业、物料搬运设备和成套设备系统中的主要竞争因素包括价格、交货期、产品功能、技术、总拥有成本、性能、可靠性、质量、交货和客户服务。模具零部件行业的主要竞争因素包括技术、价格、质量、性能和交货。墓葬行业的主要竞争因素包括产品、价格、交货和客户服务。矿产和采矿业的主要竞争因素包括产品特性、性能、价格、交货和客户服务。
我们的竞争对手可能会定位为向客户提供更优惠的价格,导致销量和盈利能力下降。在某些情况下,我们的生意被出价比我们低的竞争对手抢走了。竞争也可能限制我们转嫁成本结构增加的影响的能力。此外,我们的一些竞争对手可能比我们拥有更多的财力和更少的债务,这可能会使我们在未来处于竞争劣势。这些竞争对手可能更能承受和应对我们行业内条件的变化。
任何这些领域的竞争都可能会减少我们的销售额,并通过导致销售量下降、价格降低以及制造、分销和销售我们产品的成本增加,从而对我们的收益或现金流产生不利影响。
12.美国政治环境和贸易政策的不确定性可能会对我们的业务产生负面影响.
美国的政治环境在以下方面造成了很大的不确定性,并已经导致并可能
导致法律、法规、国际关系和政府政策的额外变化。虽然不可能
预测是否以及何时会发生任何此类附加更改,地方、州或联邦级别的更改可能会显著
影响我们的业务和我们竞争的行业。可能对我们产生实质性影响的具体立法和监管发展和建议涉及的事项包括(但不限于)修改现有贸易协定或加入新的贸易协定、制裁政策、进出口法规、关税、税收和关税、上市公司报告要求、环境法规和反垄断执法。此外,某些对我们企业至关重要的国家已经征收和/或受到征收或威胁征收报复性关税,以回应美国对各种原材料和制成品征收的关税,包括钢铁和其他对我们企业重要的关税。如果政治或监管环境的变化对公司或我们经营的市场产生负面影响,它可能会对我们未来一段时期的业务、经营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
美国政府曾多次表示愿意做出重大改变,在某些情况下已经做出了重大改变,
贸易政策和/或协议。这使我们在现有的原材料采购模式中面临中断和成本增加的风险,并在规划我们的采购战略和预测我们的利润率方面增加了不确定性。美国关税、配额、贸易关系或协议或税法的变化可能会减少我们可用的商品供应,或增加我们的商品成本。虽然这样的变化在很多情况下会影响整个行业,但我们可能无法有效地适应和管理为应对这些变化而需要的战略调整。除了美国法律和政策潜在变化带来的总体不确定性和总体风险外,当我们在面对不确定性的情况下做出商业决策时,我们可能会错误地预测结果,错失商机,或无法有效调整我们的业务战略,管理应对这些变化所需的调整。这些风险可能会在未来一段时间内对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
此外,新冠肺炎的影响程度以及政府当局和其他方面对此的反应可能会对国际贸易政策产生重大不利影响,国际贸易政策的任何变化对本公司及其客户和供应商的经济或业务的影响仍不确定。
第6项 展品
随本报告提交的证据如下。在审查作为本报告证据包括的任何协议时,请记住,这些协议是为了向您提供有关其条款的信息,而不是为了提供有关我们或协议其他各方的任何其他事实或披露信息。协议可能包含协议各方(包括我们)的陈述和保证。除非另有明确声明,否则这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而作出的,并且:
•不一定应被视为对事实的明确陈述,而是在事实证明不准确的情况下将风险分摊给其中一方当事人的一种方式;
•可能受到与适用协议谈判有关的向另一方作出的披露的限制,这些披露不一定反映在协议中;
•可以不同于对您或其他投资者可能被视为重要的标准的方式应用重要性标准;以及
•仅在适用协议的日期或协议中指定的其他一个或多个日期作出,并受最近事态发展的影响。
因此,这些陈述和保证可能不描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
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附件3.1 | | 重述和修改了Hillenbrand,Inc.的公司章程,2020年2月13日生效(合并时参考2020年2月14日提交的当前8-K表格报告的附件3.1) |
附件3.2 | | 修订和重新制定的希伦布兰德公司章程。(通过引用附件3.2并入2020年2月14日提交的当前8-K表格报告中) |
附件4.2 | | 第4号补充契约,日期为2020年6月16日,由本公司、其附属担保人一方和受托人之间签署(通过参考2020年6月16日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成) |
附件10.1 | | 第三次修订和重新签署的信贷协议的第4号修正案,日期为2020年5月19日,由Hillenbrand,Inc.作为借款人、其附属借款人、贷款人和摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)作为行政代理(通过参考2020年5月20日提交的当前表格8-K报告的附件10.1合并) |
展品:10.2 | | Hillenbrand,Inc.,PGIM,Inc.之间的私人货架协议修正案7,日期为2020年5月19日。(F/k/a Prudential Investment Management,Inc.)、其附属担保人一方和其他各方(通过参考2020年5月20日提交的8-K表格当前报告的附件10.2合并) |
展品:10.3 | | 第三次修订和重述协议,日期为2020年5月19日,由Hillenbrand,Inc.、其某些子公司方、贷款人方以及作为代理的德国商业银行金融和担保债券公司(通过参考2020年5月20日提交的当前8-K报告的附件10.3合并而成) |
附件22* | | Hillenbrand,Inc.担保人子公司名单。 |
附件31.1* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节对行政总裁的认证 |
展品:31.2** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302节认证首席财务官 |
展品:32.1** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席执行官的认证 |
附件:32.2* | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节对首席财务官的认证 |
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以下文件根据内联XBRL进行归档: | | |
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展品:101.INS | | 实例文档 |
展品:101.SCH | | 架构文档 |
展品:101.CAL | | 计算链接库文档 |
展品:101.LAB | | 标签链接库文档 |
展品:101.PRE | | 演示文稿链接库文档 |
展品:101.DEF | | 定义链接库文档 |
展品104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
* 谨此提交。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| Hillenbrand,Inc. | |
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日期:2020年8月5日 | 通过: | /s/Kristina A.Cerniglia |
| | 克里斯蒂娜·A·切尔尼格里亚 |
| | 高级副总裁兼首席财务官 |
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日期:2020年8月5日 | | /s/安德鲁·S·基茨米勒 |
| | 安德鲁·S·基茨米勒 |
| | 副总裁、财务总监兼首席会计官 |