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美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

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形式10-Q

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(马克一)

☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告

 

关于截至的季度期间2020年6月30日

 

或

 

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

 

委托文件编号：001-36729

 

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Freshpet，Inc.

(注册人的确切姓名，详见其约章)

 

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特拉华州	20-1884894

(州或其他司法管辖区) 公司或组织)

(I.R.S.雇主 识别号码)

广场大道400号，1ST地板, 塞科库斯, 新泽西	07094

(主要行政机关地址)

(邮政编码)

注册人电话号码，包括区号：(201) 520-4000

 

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根据该法第12(B)条登记的证券：

 

每一类的名称	商品代号	每间交易所的注册名称
普通股	FRPT	纳斯达克全球市场

 

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。.是**☒*☐

 

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条要求提交和张贴的每个交互数据文件。是**☒*☐

 

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

 

大型加速文件管理器		☒		加速的文件管理器		☐
非加速文件管理器		☐		规模较小的新闻报道公司		☐
新兴成长型公司		☐

 

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

 

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒

 

截至2020年7月31日，注册人拥有40,474,693普通股，每股面值0.001美元，已发行。

 

 

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前瞻性陈述

本报告包含受风险和不确定性影响的前瞻性陈述。本报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述讨论了我们目前对财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务的预期和预测。你可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可以包括诸如“目标”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“预测”、“展望”、“潜在”、“项目”、“预测”、“计划”、“打算”、“寻求”、“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“可以”、“可能”“与任何关于未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质的讨论有关的其负面影响以及其他含义相似的词语和术语。它们出现在本报告的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的声明，这些声明涉及我们的运营结果、财务状况、流动性、前景、增长、战略和我们经营的行业。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与我们预期的大不相同，包括：

虽然我们相信我们的假设是合理的，但我们警告说，很难预测已知因素的影响，我们不可能预测所有可能影响我们实际结果的因素。所有前瞻性陈述都明确地受到这些警告性陈述的限制。您应该在这些风险和不确定性的背景下评估本报告中所作的所有前瞻性陈述。

第一部分-财务信息

项目1.财务报表

Freshpet，Inc.及附属公司

综合资产负债表

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表附注。

Freshpet，Inc.及附属公司

合并经营报表和全面亏损

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表附注。

Freshpet，Inc.及附属公司

股东权益表的变更

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表附注。

Freshpet，Inc.及附属公司

综合现金流量表

(未经审计)

见未经审计的合并财务报表附注。

Freshpet，Inc.及附属公司

合并财务报表附注

(未经审计)

Freshpet，Inc.及附属公司

合并财务报表附注

(未经审计)

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

下面的讨论总结了影响我们综合经营结果、财务状况、流动资金和现金流的重要因素。以下讨论和分析应与项目1中随附的未经审计的综合财务报表和相关附注以及已审计的综合财务报表和有关附注一起阅读，这些财务报表和相关附注包括在我们的 表格10-K年度报告

除历史信息外，本讨论和分析还包含基于当前预期的前瞻性陈述，这些前瞻性陈述涉及风险、不确定性和假设，例如本报告中题为“前瞻性陈述”的章节以及我们10-K表格年度报告中的“风险因素”部分提出的我们的计划、目标、期望和意图。由于各种因素，包括我们在Form 10-K年度报告中题为“风险因素”的章节中阐述的那些因素，我们的实际结果和事件的时间可能与这些前瞻性陈述中预期的大不相同。

有关我们截至2019年6月30日的前六个月的综合经营业绩、财务状况、流动性和现金流的信息，请参阅公司于2019年8月6日提交给SEC的截至2019年6月30日的Form 10-Q季度报告中的“第一部分-项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，这些信息被并入本文作为参考。

概述

我们创办Freshpete的初衷是一心一意把真正新鲜食物的力量带给我们的狗和猫。我们受到宠物主人迅速增长的观点的启发，他们认为他们的狗和猫是他们家庭的一部分，这导致他们要求更健康的宠物食品选择。自2006年我们公司成立以来，我们创造了一套全面的商业模式，提供让宠物父母信任的健康宠物食品，在这个过程中，我们相信我们已经成为北美增长最快的宠物食品公司之一。我们的业务模式很难被其他公司复制，通过利用我们业务的独特元素，包括我们的品牌、我们的产品技术、我们的新宠厨房、我们的冷藏分销、我们的新宠冰箱和我们的文化，我们看到了未来增长的巨大机遇。

近期发展

新冠肺炎药效观察

2019年12月，一种新型冠状病毒病(“新冠肺炎”)被报告，2020年1月，世界卫生组织(“世卫组织”)宣布其为国际关注的突发公共卫生事件。2020年2月下旬，由于病例数量和受影响国家的持续增加，世卫组织在全球层面将对新冠肺炎威胁的评估从高上调至极高；2020年3月，世卫组织将新冠肺炎定性为大流行。

由于新冠肺炎，我们在美国、英国和加拿大的零售客户，特别是杂货店和马萨诸塞州的零售客户，随着消费者在2020年第一季度下半年囤积食品和必需品，经历了消费激增。消费的意外激增导致订单激增，订单有时甚至超过我们的生产能力。这导致我们无法100%发货第一季度的订单，在COVID危机期间，这对消费品公司来说并不罕见。消费激增一直持续到4月初。在第二季度，我们基本上能够赶上第一季度经历的需求激增。

在第一季度末，我们宣布了我们的后激增战略。这一战略支点是建立在这样一个基础上的，即：如果我们能够确保员工的安全，那么我们就可以重建我们的供应，这将使我们能够在零售店补充我们的产品供应，这将使我们能够打开我们的广告，以推动消费和家庭消费普及率的增长。因此，我们在这些领域中的每一个领域都进行了投资，包括保护我们团队的安全增强、南厨房的增量容量、增量零售覆盖、新的电子商务购买和交付选项以及额外的媒体广告。

该公司进行了并将继续进行旨在保护其团队成员的投资。这些努力包括在进入我们的新鲜宠物厨房之前为每位团队成员测量体温并进行一次简短的健康筛查，增加社交距离的空间，设置交错轮班，加强日常卫生工作和每周对所有公共区域的深度清洁，要求所有员工使用面罩，并限制访客，他们在进入厨房设施之前也必须提交健康检查。此外，公司调整了缺勤政策，并增加了人手以满足需求，这样任何感到不舒服的团队成员都不会觉得被迫去上班。这些投资导致我们没有已知的病毒在我们设施中从一个团队成员传播到另一个成员的记录，尽管病毒存在于我们的社区中。2020年7月1日，我们重新实施了缺勤政策，有潜在健康风险的人除外，缺勤率降至个位数。

如上所述，在第二季度，我们基本上能够赶上第一季度经历的需求激增。新宠厨房在第二季度从未停止运营，并能够生产创纪录的数量。这在很大程度上是新宠厨房采取了所有安全措施的结果。此外，作为激增后战略重心的一部分，我们迅速推进了南方厨房第二个班次的启动。我们第二季度创纪录的产量确保了我们能够将填充率从4月初的70年代中期提高到季度末的90年代。随着时间的推移，我们还将更好地将我们的填充率提高到我们预期的95%以上的水平，并通过我们正在进行的额外产能投资，供应任何与新冠肺炎相关的潜在需求激增，Kitchens2.0将于第四季度初上线。“

尽管未来零售业关闭和第二波感染的威胁给我们执行计划中的Freshpet冰箱放置的能力带来了不确定性，但我们相信我们处于有利地位，可以继续推动增长，因为广告推动了我们大部分的增长。我们的广告能力没有受到影响，随着大流行导致媒体费率下降，我们的广告投资获得了更好的回报。

尽管与新冠肺炎相关的中断，我们的业务增长在本季度加速。消费者对他们宠物的兴趣增加，Freshpete理念和产品的强大吸引力，我们持续运营我们制造设施的能力，我们广告的影响增加，以及我们的客户意识到Freshpet给他们的宠物食品类别产品和商店带来的价值，这些都导致了我们一些最强劲的增长。不能保证这种情况会持续下去，但这证明了我们管理团队的灵活性，也证明了Freshpet品牌的实力。

我们不确定新冠肺炎大流行还会持续多久，这需要我们承担更高的成本来保护和奖励我们的员工，同时确保我们可以用持续供应的小宠物产品来支持我们的宠物父母。我们还在监控我们的原材料、原材料和包装材料的供应。虽然到目前为止，我们没有遇到任何延长供应中断的情况，我们今年的鸡肉价格也是根据合同固定的，但除了有限的例外情况外，我们不时地使用我们的二级供应商，而且也开始经历由于供应减少而导致的牛肉价格上涨。我们估计，今年我们将在新冠肺炎相关费用上花费400万美元，第二季度是支出高峰期，并估计我们的牛肉价格在下半年将上涨近200万美元。

我们将继续监测零售环境和宠物父母需求，并打算适应不断变化的条件，以继续推动增长，实现我们在不断演变的新冠肺炎疫情期间“改变人们永远喂养宠物的方式”的目标。

我们对2020年剩余时间的展望假设客户运营、消费者采购行为没有实质性变化，或我们的供应链在今年剩余时间内不会发生意外变化。请参阅第1A项中的重要信息。以下为“风险因素”，标题为“新冠肺炎疫情对美国和全球经济产生了重大影响，可能对我们的员工、供应商、客户和最终消费者产生重大不利影响，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利和实质性的影响。”

支持新宠的成长-

在公司2020年2月的投资者日上。提出了Freshpet最新的战略计划-“到2025年满足增长-5”。该战略计划希望到2025年再增加500万户家庭。为了支持这一战略计划，Freshpete承诺投资于生产能力以及我们系统和流程的升级。2020年间，与容量升级相关的投资包括：

此外，该公司正在升级其企业资源规划(“ERP”)系统。*该项目于2020年第一季度开始，对软件选择进行尽职调查。*该项目预计将持续到2021年第四季度。

为了为战略资本投资提供资金，并为公司提供资本灵活性，公司进行了一级股权发行，提供了2.521亿美元的收益。

此外，于二零二零年四月十七日，本公司与作为安排人及行政代理的City National Bank及其他贷款方订立第五份经修订及重新签署的贷款及担保协议(“新贷款协议”)。新贷款协议规定了1.65亿美元的优先担保信贷安排(“新信贷安排”)，其中包括1.3亿美元的延迟提取定期贷款安排(“新延迟提取安排”)和3500万美元的循环贷款安排(“新循环贷款安排”)，后者取代了本公司以前的5500万美元的延迟提取定期贷款安排和3500万美元的循环贷款安排。

该公司打算使用主要股权发行的净收益、新信贷贷款的借款和运营的现金继续为Freshpet Kitchens的扩建项目提供资金。

我们经营业绩的组成部分

净销售额

我们的净销售额来自向我们的客户销售宠物食品，这些客户可以直接从我们这里购买，也可以通过第三方分销商购买。我们的产品通过快速增长的公司拥有的品牌冰箱网络销售给消费者，这些冰箱被称为Freshpet冰箱，位于我们客户的商店里。我们继续在北美和欧洲部分地区的领先零售商推出新鲜宠物冰箱，截至2020年6月30日，已在大约22,100家零售店安装了新鲜宠物冰箱。我们的产品以Freshpet品牌销售，配料、包装和标签按零售类别定制。销售额是扣除折扣、老虎机、退货和促销津贴后记录的。

我们的净销售额增长是由以下关键因素推动的：

我们相信，由于上述关键因素，我们将继续渗透宠物食品市场，并增加我们在宠物食品类别中的份额。

毛利

我们的毛利是扣除销售成本后的净利润，其中包括产品制造成本、产品配料成本、包装材料成本和入境运费。

我们的毛利率还受到原料、包装材料、人工和间接费用的成本以及与直接人工和间接费用相关的基于份额的薪酬的影响。我们希望通过成本管理和价格上涨相结合的方式来缓解投入成本的任何不利变动。

销售、一般和行政费用

我们的销售、一般和行政费用包括以下费用：

出境货运。我们使用第三方物流提供商处理直接运往零售商和第三方分销商的出境货运。

市场营销学和广告学。我们的营销和广告费用主要包括全国电视媒体、数字营销、社交媒体和草根营销，以提升品牌知名度。根据我们营销和广告活动的时机不同，这些费用可能会因季度而异。我们的Feed the Growth计划将专注于通过增加营销投资来发展业务。

新鲜宠物冰箱的运营成本。新鲜宠物冰箱的运营成本包括维修费用和折旧。新的新鲜宠物冰箱的购买和安装成本在估计的使用年限内进行资本化和折旧。所有的新冰箱都在制造商的保修期内，保修期为三年。随后，我们产生了由第三方服务提供商处理的维修和翻新的维修费和运费。

研发。研发成本包括开发和测试新产品的费用。这些成本在发生时计入费用。

经纪业务。我们使用第三方经纪人在销售点协助监控我们的产品，并在总部为各种客户代表我们。这些经纪人拜访我们的零售客户的商店位置，以确保物品得到适当的储存和维护。

股份薪酬。我们使用公允价值对发放给雇员、董事和非雇员的所有基于股份的薪酬进行核算。 方法。因此，基于股份的薪酬支出是根据授予日奖励的估计公允价值计量的。我们 确认最终预计将在接受者提交的期间内授予的奖励部分的补偿费用 使用直线单选项法向我们提供所需服务。

其他一般费用和行政费用。其他一般和行政成本包括非工厂人员的工资和福利，以及公司一般和行政成本。

所得税

截至2019年12月31日，我们的联邦净营业亏损(NOL)结转约为1.981亿美元，其中约1.75亿美元产生于2017年及之前，将在2025年至2037年之间到期。2018年和2019年产生的NOL约为2310万美元，将有一个无限期的结转期，但一般只能用于抵消任何特定年度80%的应税收入。本公司可能须遵守“国内收入守则”(“守则”)第382节有关净营业亏损运用的规定。所有权变更的影响将是每年对NOL结转的使用施加限制，这些结转可归因于变更之前的时期。年度限额的金额取决于紧接变更前的公司价值、变更前特定时期内公司资本的变化，以及联邦公布的利率。虽然我们尚未完成“守则”第382条的分析，但NOL的使用可能会受到限制。截至2019年12月31日，我们大约有1.6亿美元的州NOL，它们将在2020至2039年之间到期。截至2019年12月31日，我们拥有针对我们的递延税净资产的全额估值津贴，因为人们认为此类资产实现的可能性并不大。

合并经营报表和全面亏损

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月

净销售额

下表列出了按零售商类别划分的净销售额：

与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的净销售额增加了1990万美元，增幅为33.2%，达到8000万美元。净销售额增长1990万美元是由于我们的杂货店(包括在线)、马萨诸塞州和俱乐部冷藏渠道增长了1840万美元，我们的宠物特产和自然冷藏渠道增长了160万美元。截至2020年6月30日，我们的新鲜宠物冰箱门店门店数量增长了8.4%，达到22,120家，而截至2019年6月30日，门店数量为20,414家。

毛利

与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的毛利润增加了660万美元，增幅为24.2%，达到3390万美元。毛利润的增长主要是由净销售额增加推动的，但被增加的成本所抵消。

截至2020年6月30日止三个月的毛利率为42.4%，较上年同期下降310个基点，这是由于新冠肺炎相关成本为190个基点，工厂开工成本为90个基点，加工成本增加60个基点，主要与南厨房相关的折旧增加50个基点，以及股票补偿成本增加30个基点，但增加的销售价格和转移销售组合部分抵消了这一影响。

截至2020年和2019年6月30日的三个月，调整后的毛利润分别为3920万美元和2910万美元。截至2020年和2019年6月30日止三个月，经调整毛利率分别为49.1%和48.5%。调整后毛利不包括截至2020年6月30日的三个月折旧费用260万美元、基于股份的薪酬支出50万美元、新冠肺炎费用150万美元和工厂启动费用70万美元，也不包括截至2019年6月30日的三个月的折旧费用160万美元和基于股份的薪酬支出20万美元。有关我们如何定义调整后毛利和调整后毛利与毛利的对账，请参阅“-非GAAP财务衡量标准”，这是最接近的可比美国GAAP衡量标准。

销售、一般和行政费用

与去年同期相比，截至2020年6月30日的三个月的销售、一般和行政费用增加了100万美元，增幅为3.2%，达到3370万美元。美元增长的主要组成部分包括140万美元的较高增量运营成本，120万美元的交易量导致的较高的可变成本，以及110万美元的折旧和期权支出，但被270万美元的媒体支出减少所抵消。运营费用增加的主要原因是新员工的招聘，以及员工激励和福利成本的增加。截至2020年6月30日的三个月，净销售额、销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从截至2019年6月30日的三个月的54.4%降至42.1%。

在截至2020年6月30日的三个月里，调整后的SG&A占净销售额的百分比降至35.1%，而截至2019年6月30日的三个月，这一比例为46.4%。调整后SG&A减少1130个基点是由于SG&A杠杆率增加270个基点，媒体杠杆率增加860个基点。调整后的SG&A不包括截至2020年6月30日的三个月的折旧费用290万美元，非现金股份薪酬费用180万美元，启动费用70万美元，企业资源规划费用10万美元，新冠肺炎费用10万美元，同时不包括截至2019年6月30日的三个月的折旧和摊销费用230万美元，基于股份的薪酬费用120万美元，启动费用90万美元和二次发行费用30万美元。请参阅“-非GAAP财务指标”，了解我们如何定义调整后的SG&A以及调整后SG&A与SG&A的对账，SG&A是最接近的可比美国GAAP指标。

营业收入(亏损)

由于上述因素，截至2020年6月30日的三个月，与去年同期相比，运营收入(亏损)减少了510万美元，利润为20万美元。

利息支出

截至2020年6月30日的三个月，与我们信贷安排相关的利息支出为10万美元，而截至2019年6月30日的三个月的利息支出为30万美元。

其他收入/(费用)，净额

在截至2020年6月30日的三个月中，与上年同期相比，其他收入(支出)净增长不到10万美元。

净收益(亏损)

由于上述因素，截至2020年6月30日的三个月，净收益(亏损)增加了580万美元，收入为20万美元，而去年同期为亏损570万美元。

截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月

净销售额

下表列出了按零售商类别划分的净销售额：

与去年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的净销售额增加了3520万美元，增幅为30.7%，达到1.501亿美元。净销售额增长3520万美元是由于我们的杂货店(包括在线)、马萨诸塞州和俱乐部冷藏渠道增长了3350万美元，我们的宠物特产和自然冷藏渠道增长了170万美元。截至2020年6月30日，我们的新鲜宠物冰箱店门店数量增长了8.4%，达到22,120家，而截至2019年6月30日，我们的门店数量为20,414家。

毛利

与去年同期相比，截至2020年6月30日的6个月的毛利润增加了1250万美元，增幅为23.4%，达到6570万美元。毛利润的增长主要是由净销售额增加推动的，但被增加的成本所抵消。

截至2020年6月30日止六个月的毛利率为43.8%，较上年同期下降260个基点，这是由于新冠肺炎相关成本为120个基点，工厂开工成本为80个基点，加工成本增加80个基点，与7天产量提升相关的工厂成本增加50个基点，主要与Kitchen South相关的折旧增加20个基点，股票补偿成本增加20个基点，部分被销售价提高和转移销售组合110个基点所抵消。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的前六个月，调整后的毛利润分别为7390万美元和5670万美元。截至2020年和2019年6月30日止六个月，经调整毛利率分别为49.3%和49.4%。调整后毛利不包括截至2020年6月30日的六个月的折旧费用430万美元、基于股份的薪酬支出90万美元、新冠肺炎费用180万美元和工厂启动费用120万美元，也不包括截至2019年6月30日的六个月的320万美元的折旧费用和30万美元的基于股份的薪酬支出。有关我们如何定义调整后毛利和调整后毛利与毛利的对账，请参阅“-非GAAP财务衡量标准”，这是最接近的可比美国GAAP衡量标准。

销售、一般和行政费用

与去年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，销售、一般和行政费用增加了650万美元，增幅为10.5%，达到6840万美元。美元增长的关键组成部分包括260万美元的更高的增量运营成本，260万美元的交易量导致的更高的可变成本，以及230万美元的折旧和期权支出，但部分被减少的100万美元的媒体支出所抵消。运营费用增加的主要原因是新员工的招聘，以及员工激励和福利成本的增加。截至2020年6月30日的6个月，净销售额、销售、一般和行政费用占净销售额的百分比从截至2019年6月30日的6个月的53.9%降至45.6%。

截至2020年6月30日的6个月，调整后的SG&A占净销售额的百分比降至38.0%，而截至2019年6月30日的6个月，调整后的SG&A占净销售额的比例为45.9%。调整后SG&A减少7.90亿个基点是由于SG&A杠杆率增加260个基点，媒体杠杆率增加540个基点。调整后SG&A不包括560万美元的折旧费用，350万美元的非现金股份薪酬费用，160万美元的启动费用，40万美元的企业资源规划费用，10万美元的股权发行费用，以及10万美元的新冠肺炎费用，同时不包括450万美元。在截至2019年6月30日的6个月里，基于股票的薪酬支出为230万美元，启动费用为200万美元，二次发行费用为30万美元。请参阅“-非GAAP财务指标”，了解我们如何定义调整后的SG&A以及调整后SG&A与SG&A的对账，SG&A是最接近的可比美国GAAP指标。

运营亏损

由于上述因素，截至2020年6月30日的6个月，运营亏损与去年同期相比减少了600万美元，降至270万美元。

利息支出

截至2020年6月30日的六个月，与我们信贷安排相关的利息支出为80万美元，其中60万美元与偿还提款定期贷款确认债务发行费用有关，而截至2019年6月30日的六个月的利息支出为40万美元。

其他收入/(费用)，净额

与去年同期相比，截至2020年6月30日的6个月，其他收入(支出)净增长不到10万美元。

净亏损

由于上述因素，截至2020年6月30日的6个月，净亏损减少了560万美元，降至340万美元，而去年同期的亏损为910万美元。

非GAAP财务指标

Freshpet在其财务沟通中使用以下非GAAP财务衡量标准。这些非GAAP财务指标应被视为GAAP报告指标的补充，不应被视为GAAP指标的替代或高于GAAP指标，也不能与其它公司使用的同名指标相比较。

此类财务措施不是根据美国公认会计准则编制的财务措施。我们将调整后毛利定义为扣除非现金折旧费用、工厂开工费用、新冠肺炎费用和非现金股份薪酬前的毛利。我们将经调整SG&A定义为SG&A折旧及摊销前费用、非现金股份薪酬、启动费用、设备处置损失(收益)、与我们普通股股权发行相关的费用、与新企业资源规划(“企业资源计划”)软件尽职调查相关的费用以及新冠肺炎费用。EBITDA代表净收益(亏损)加上利息费用、所得税费用以及折旧和摊销。调整后的EBITDA为EBITDA加上设备出售亏损、基于非现金股份的补偿、启动费用、工厂启动费用、与普通股股权发行相关的费用、新冠肺炎费用以及与新ERP软件尽职调查相关的费用。我们根据与新冠肺炎疫情有关的一些非经常性费用，改变了调整后毛利、调整后SG&A和调整后EBITDA的计算方法。

我们认为，这些非GAAP财务指标中的每一个都为评估我们的业务提供了额外的指标，当与我们的美国GAAP结果以及与最接近的可比美国GAAP指标的对账一起考虑时，我们对我们业务的了解比在没有本披露的情况下所能获得的更全面。我们使用非GAAP财务指标，以及美国GAAP财务指标，如净销售额、毛利率和运营现金流，评估我们的历史和预期经营业绩，对不同时期的经营业绩进行有意义的比较，加深我们对我们经营业绩的了解，并将我们的业绩与我们的同行和竞争对手进行比较。

调整后的EBITDA也是内部预算编制和设定管理人员薪酬的重要组成部分。

非公认会计准则财务指标之所以在此列示，是因为我们相信它们对投资者在不受非现金项目和其他项目影响的情况下评估我们业务的经营业绩很有用，如下所述。不应孤立地考虑非GAAP财务衡量标准，或将其作为净收益(亏损)、营业收入(亏损)或根据美国GAAP计算和规定的任何其它财务绩效衡量标准的替代。EBITDA和调整后的EBITDA都不应被视为我们可用于投资于业务增长的可自由支配现金的衡量标准。我们的非GAAP财务衡量标准可能无法与其他组织中的类似名称的衡量标准相比较，因为其他组织可能不会以与我们相同的方式计算非GAAP财务衡量标准。

我们对非GAAP财务措施的陈述不应被解读为我们未来的业绩不会受到不包括在该条款中的费用或不寻常或非经常性项目的影响。我们认识到非GAAP财务指标作为分析性财务指标有其局限性。例如，非GAAP财务指标不反映：

此外，调整后的EBITDA不包括(I)基于非现金股份的薪酬支出，这是我们整个长期激励薪酬方案中的一个关键因素，以及(Ii)对我们的销售增长和战略至关重要的某些成本，包括对我们网络中增加的每个新门店的营销费用的补贴，以及与Freshpet冰箱更换相关的非资本化运费成本。调整后的EBITDA还不包括某些现金费用，这些费用来自我们认为不能反映我们正在进行的业务的事项。我们行业中的其他公司计算非GAAP财务指标的方式可能与我们不同，从而限制了它们作为比较指标的有效性。

下表提供了EBITDA和调整后的EBITDA与净亏损的对账，净亏损是根据美国公认会计原则提出的最直接可比的财务衡量标准：