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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
___________________________________________
形式10-Q
___________________________________________
(马克一)
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从开始的过渡期____________至____________
委托文件编号:001-32172
_______________________________________________________
XPO物流有限公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
_______________________________________________________
| | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | | 03-0450326 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
美国五巷五号 | | | |
格林威治 | CT | | 06831 |
(主要行政机关地址) | | | (邮政编码) |
(855) 976-6951
(登记人的电话号码,包括区号)
______________________________________________________________________________________________________________
不适用
______________________________________________________________________________________________________________
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,每股票面价值0.001美元 | | XPO | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是☒不是的☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是的☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ | | 新兴成长型公司 | ☐ |
| | | | | | | | | |
非加速文件管理器 | | ☐ | | 小型报表公司 | | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是的☒
截至2020年7月27日,有91,325,643注册人的普通股,每股面值0.001美元,已发行。
XPO物流有限公司
表格10-Q季度报告
截至2020年6月30日的季度期间
目录
| | | | | |
| 页码 |
第一部分-财务信息 | |
第一项财务报表(未经审计): | |
简明综合资产负债表 | 1 |
简明合并(亏损)收益表 | 2 |
简明综合综合全面(亏损)收益表 | 3 |
简明现金流量表合并表 | 4 |
简明综合权益变动表 | 5 |
简明合并财务报表附注 | 7 |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 20 |
第三项关于市场风险的定量和定性披露 | 33 |
项目4.控制和程序 | 33 |
第II部分-其他资料 | |
项目2.法律诉讼 | 33 |
项目71A。危险因素 | 34 |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | 36 |
第293项高级证券的违约情况 | 36 |
第294项矿山安全信息披露 | 36 |
项目5.其他信息 | 36 |
项目6.展品 | 38 |
签名 | 40 |
第一部分-财务信息
第(1)项。财务报表。
XPO物流有限公司
简明综合资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 六月三十日, | | 十二月三十一号, |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2020 | | 2019 |
资产 | | | | |
流动资产 | | | | |
现金和现金等价物 | | $ | 2,285 | | | $ | 377 | |
应收账款,扣除津贴净额#美元79及$58,分别 | | 2,244 | | | 2,500 | |
其他流动资产 | | 501 | | | 465 | |
流动资产总额 | | 5,030 | | | 3,342 | |
长期资产 | | | | |
财产和设备,净额为#美元2,291及$2,054分别在累计折旧中 | | 2,597 | | | 2,704 | |
经营性租赁资产 | | 2,226 | | | 2,245 | |
商誉 | | 4,422 | | | 4,450 | |
可识别无形资产,净额为#美元864及$850在累计摊销中分别 | | 1,015 | | | 1,092 | |
其他长期资产 | | 351 | | | 295 | |
长期资产总额 | | 10,611 | | | 10,786 | |
总资产 | | $ | 15,641 | | | $ | 14,128 | |
负债和股东权益 | | | | |
流动负债 | | | | |
应付帐款 | | $ | 840 | | | $ | 1,157 | |
应计费用 | | 1,673 | | | 1,414 | |
短期借款和长期债务的当期到期日 | | 198 | | | 84 | |
短期经营租赁负债 | | 460 | | | 468 | |
其他流动负债 | | 158 | | | 135 | |
流动负债总额 | | 3,329 | | | 3,258 | |
长期负债 | | | | |
长期债务 | | 6,939 | | | 5,182 | |
递延税项负债 | | 507 | | | 495 | |
员工福利义务 | | 155 | | | 157 | |
长期经营租赁负债 | | 1,770 | | | 1,776 | |
其他长期负债 | | 307 | | | 364 | |
长期负债总额 | | 9,678 | | | 7,974 | |
股东权益 | | | | |
可转换永久优先股,$0.001票面价值;10授权股份;0.07分别截至2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的A股数量 | | 41 | | | 41 | |
普通股,$0.001票面价值;300授权股份;91和92分别截至2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | | — | | | — | |
额外实收资本 | | 1,963 | | | 2,061 | |
留存收益 | | 672 | | | 786 | |
累计其他综合损失 | | (192) | | | (145) | |
非控股权益前的股东权益总额 | | 2,484 | | | 2,743 | |
非控制性利益 | | 150 | | | 153 | |
总股本 | | 2,634 | | | 2,896 | |
负债和权益总额 | | $ | 15,641 | | | $ | 14,128 | |
见简明合并财务报表附注。
XPO物流有限公司
简明合并(亏损)收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | |
营业费用 | | | | | | | | |
运输和服务费用 | | 1,641 | | | 2,108 | | | 3,539 | | | 4,204 | |
直接运营费用 | | 1,370 | | | 1,417 | | | 2,730 | | | 2,823 | |
销售、一般和行政费用 | | 632 | | | 455 | | | 1,157 | | | 941 | |
业务费用共计 | | 3,643 | | | 3,980 | | | 7,426 | | | 7,968 | |
营业(亏损)收入 | | (141) | | | 258 | | | (60) | | | 390 | |
其他费用(收入) | | (21) | | | (13) | | | (39) | | | (30) | |
外币损益 | | 3 | | | 8 | | | (5) | | | 10 | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
利息费用 | | 82 | | | 72 | | | 154 | | | 143 | |
所得税(福利)拨备前收入(亏损) | | (205) | | | 191 | | | (170) | | | 262 | |
所得税(福利)拨备 | | (71) | | | 46 | | | (61) | | | 65 | |
净(亏损)收入 | | (134) | | | 145 | | | (109) | | | 197 | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | | 3 | | | (10) | | | 1 | | | (15) | |
可归因于XPO的净(亏损)收入 | | $ | (131) | | | $ | 135 | | | $ | (108) | | | $ | 182 | |
| | | | | | | | |
每股收益(亏损)数据 | | | | | | | | |
普通股股东应占净(亏损)收入 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
每股基本(亏损)收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.32 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.66 | |
稀释(亏损)每股收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.19 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | | | | | | | | |
基本加权平均已发行普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
稀释加权平均已发行普通股 | | 91 | | | 102 | | | 92 | | | 110 | |
见简明合并财务报表附注。
XPO物流有限公司
简明综合综合全面(亏损)收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净(亏损)收入 | | $ | (134) | | | $ | 145 | | | $ | (109) | | | $ | 197 | |
| | | | | | | | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | | | | | | | | |
外币换算收益(亏损),扣除税收影响净额#美元4, $—, $(7)和$(6) | | $ | 21 | | | $ | (1) | | | $ | (44) | | | $ | (2) | |
指定为套期保值工具的金融资产/负债的未实现收益,扣除税收影响净额#美元—, $(1), $—及$— | | — | | | 4 | | | — | | | 1 | |
固定福利计划调整,扣除税收影响净额$—, $—, $2及$— | | — | | | — | | | (5) | | | — | |
其他综合收益(亏损) | | 21 | | | 3 | | | (49) | | | (1) | |
综合(亏损)收益 | | $ | (113) | | | $ | 148 | | | $ | (158) | | | $ | 196 | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | — | | | 13 | | | (3) | | | 13 | |
可归因于XPO的综合(亏损)收入 | | $ | (113) | | | $ | 135 | | | $ | (155) | | | $ | 183 | |
见简明合并财务报表附注。
XPO物流有限公司
简明现金流量表合并表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 |
经营活动 | | | | |
净(亏损)收入 | | $ | (109) | | | $ | 197 | |
将净(亏损)收入调整为经营活动的现金净额 | | | | |
折旧、摊销和净租赁活动 | | 379 | | | 360 | |
股票补偿费用 | | 39 | | | 31 | |
债务的增加 | | 8 | | | 9 | |
递延税费 | | 3 | | | 12 | |
债务清偿损失 | | — | | | 5 | |
外币期权和远期合约的未实现(收益)损失 | | (1) | | | 9 | |
出售财产和设备的收益 | | (39) | | | (40) | |
其他 | | 42 | | | 23 | |
资产和负债的变动 | | | | |
应收帐款 | | 186 | | | (289) | |
其他资产 | | (84) | | | (23) | |
应付帐款 | | (277) | | | (81) | |
应计费用和其他负债 | | 247 | | | (49) | |
经营活动提供的净现金 | | 394 | | | 164 | |
投资活动 | | | | |
购买财产和设备的付款 | | (255) | | | (236) | |
出售财产和设备的收益 | | 77 | | | 85 | |
应收延期收购价应收现金 | | — | | | 137 | |
其他 | | 6 | | | — | |
投资活动所用现金净额 | | (172) | | | (14) | |
融资活动 | | | | |
发行债券所得收益 | | 1,161 | | | 1,758 | |
与证券化计划相关的借款收益 | | 109 | | | — | |
ABL贷款的借款收益 | | 620 | | | 1,355 | |
偿还ABL贷款的借款 | | (20) | | | (1,355) | |
偿还债务和融资租赁 | | (40) | | | (565) | |
支付发债成本 | | (21) | | | (27) | |
普通股回购 | | (114) | | | (1,347) | |
银行透支的变动 | | 23 | | | 30 | |
为限售股份预扣税款的支付 | | (18) | | | (5) | |
其他 | | 1 | | | 3 | |
融资活动提供的现金净额 | | 1,701 | | | (153) | |
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (15) | | | (2) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 | | 1,908 | | | (5) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 387 | | | 514 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | | $ | 2,295 | | | $ | 509 | |
补充披露现金流量信息 | | | | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | | $ | 371 | | | $ | 327 | |
以租赁资产换取新的融资租赁负债 | | 17 | | | 30 | |
支付利息的现金 | | 149 | | | 125 | |
缴纳所得税的现金 | | 10 | | | 58 | |
见简明合并财务报表附注。
XPO物流有限公司
简明综合权益变动表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列优先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股为单位,美元以百万为单位) | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | XPO股东权益合计 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2020年3月31日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,044 | | | $ | — | | | $ | 1,943 | | | $ | 804 | | | $ | (210) | | | $ | 2,578 | | | $ | 150 | | | $ | 2,728 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (131) | | | — | | | (131) | | | (3) | | | (134) | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | | | 3 | | | 21 | |
股票补偿裁决的行使和归属 | | — | | | — | | | 216 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股票补偿奖励归属有关的扣缴税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
已宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | — | | | 20 | | | — | | | 20 | |
其他 | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
截至2020年6月30日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,322 | | | $ | — | | | $ | 1,963 | | | $ | 672 | | | $ | (192) | | | $ | 2,484 | | | $ | 150 | | | $ | 2,634 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列优先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股为单位,美元以百万为单位) | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | XPO股东权益合计 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2019年12月31日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 92,342 | | | $ | — | | | $ | 2,061 | | | $ | 786 | | | $ | (145) | | | $ | 2,743 | | | $ | 153 | | | $ | 2,896 | |
净损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (108) | | | — | | | (108) | | | (1) | | | (109) | |
其他综合损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (47) | | | (47) | | | (2) | | | (49) | |
股票补偿裁决的行使和归属 | | — | | | — | | | 633 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股票补偿奖励归属有关的扣缴税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | — | | | (18) | | | — | | | (18) | |
普通股的报废 | | — | | | — | | | (1,715) | | | — | | | (114) | | | — | | | — | | | (114) | | | — | | | (114) | |
已宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 32 | |
采用新会计准则及其他 | | — | | | — | | | 62 | | | — | | | 2 | | | (4) | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
截至2020年6月30日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,322 | | | $ | — | | | $ | 1,963 | | | $ | 672 | | | $ | (192) | | | $ | 2,484 | | | $ | 150 | | | $ | 2,634 | |
XPO物流有限公司
简明综合权益变动表(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列优先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股为单位,美元以百万为单位) | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | XPO股东权益合计 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2019年3月31日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 93,207 | | | $ | — | | | $ | 2,122 | | | $ | 428 | | | $ | (153) | | | $ | 2,438 | | | $ | 395 | | | $ | 2,833 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 135 | | | — | | | 135 | | | 10 | | | 145 | |
其他综合收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 3 | |
股票补偿裁决的行使和归属 | | — | | | — | | | 87 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股票补偿奖励归属有关的扣缴税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
普通股的报废 | | — | | | — | | | (1,362) | | | — | | | (80) | | | — | | | — | | | (80) | | | — | | | (80) | |
已宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | — | | | 11 | | | — | | | 11 | |
其他 | | — | | | — | | | 60 | | | — | | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
截至2019年6月30日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,992 | | | $ | — | | | $ | 2,054 | | | $ | 563 | | | $ | (153) | | | $ | 2,505 | | | $ | 407 | | | $ | 2,912 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列优先股 | | | | 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
(股票以千股为单位,美元以百万为单位) | | 股份 | | 数量 | | 股份 | | 数量 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | XPO股东权益合计 | | 非控制性权益 | | 总股本 |
截至2018年12月31日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 115,683 | | | $ | — | | | $ | 3,311 | | | $ | 377 | | | $ | (154) | | | $ | 3,575 | | | $ | 395 | | | $ | 3,970 | |
净收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 182 | | | — | | | 182 | | | 15 | | | 197 | |
其他综合收益(亏损) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | (2) | | | (1) | |
股票补偿裁决的行使和归属 | | — | | | — | | | 181 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
与股票补偿奖励归属有关的扣缴税款 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
普通股的报废 | | — | | | — | | | (23,932) | | | — | | | (1,275) | | | — | | | — | | | (1,275) | | | — | | | (1,275) | |
已宣布的股息 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | | | (1) | | | (2) | |
股票补偿费用 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
采用新会计准则及其他 | | — | | | — | | | 60 | | | — | | | 3 | | | 5 | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
截至2019年6月30日的余额 | | 72 | | | $ | 41 | | | 91,992 | | | $ | — | | | $ | 2,054 | | | $ | 563 | | | $ | (153) | | | $ | 2,505 | | | $ | 407 | | | $ | 2,912 | |
见简明合并财务报表附注。
XPO物流有限公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 组织机构、业务说明和呈报依据
XPO物流公司及其子公司(“XPO”或“WE”)是为世界上最成功的公司提供尖端供应链解决方案的十大全球供应商。我们利用我们的人员、技术和实物资产集成网络,帮助客户在整个供应链中最有效地管理他们的商品。我们的客户有跨国、全国性、中小型企业。我们在全球范围内经营我们的业务,二需要报告的部门:运输和物流。有关我们运营的详细信息,请参阅注2-分部报告。
我们按照美国公认会计原则(GAAP)编制我们的简明合并财务报表,并与我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)中描述的会计政策相同,除了采用会计准则更新(ASU)2016-13年的影响,“金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量”,如下所述。(注:截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K(“2019年Form 10-K”)),除了采用会计准则更新(“ASU”)2016-13年的影响外,“金融工具-信用损失(主题326):金融工具信用损失的计量”,如下所述。表格10-Q的中期报告要求允许浓缩或省略通常包括在年度合并财务报表中的某些信息和附注披露。这些简明合并财务报表应与2019年Form 10-K一起阅读。
简明综合财务报表并不经审核,但反映所有属正常经常性性质的调整,而这些调整是公平列报所呈列中期的财务状况、经营业绩及现金流量所必需的。截至2020年6月30日的三个月和六个月的运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的财年可能预期的业绩,特别是考虑到冠状病毒新冠肺炎株在2020年第一季度的爆发。新冠肺炎在2020年第一季度迅速升级为流行病,已经并将继续影响广泛的经济活动和我们行业服务的客户部门。新冠肺炎已经并将继续对2020年的经济活动、对我们的服务需求和我们的经营业绩产生重大影响。
受限现金
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们合并资产负债表上其他长期资产中包含的限制性现金为美元。10百万
应收账款与坏账准备
我们按合同金额记录应收账款,并为估计不能收回的金额计提可疑账款拨备。在确定坏账拨备时,我们会考虑历史催收经验、应收账款余额的年龄、客户的信用质量和风险、任何具体的客户催收问题、当前的经济状况,以及其他可能影响客户支付能力的因素。从2020年第一季度开始,根据ASU 2016-13年度的规定,我们在确定坏账准备时,也会考虑对未来经济状况及其对客户收款的预期影响的合理和可支持的预测。一旦应收账款不再被认为是可收回的,我们就注销应收账款余额。
应收贸易账款证券化和保理计划
根据保理协议,我们在无追索权的基础上将某些贸易应收账款出售给第三方金融机构。我们将这些交易计入应收账款的销售,并在简明现金流量表中将现金收益作为经营活动提供的现金列报。我们还根据下面描述的证券化计划出售应收贸易账款。我们使用贸易应收账款证券化和保理计划来帮助管理我们的现金流,并抵消延长付款期限对一些客户的影响。
XPO物流欧洲公司(“XPO物流欧洲”)是我们的控股子公司之一,参与由法国农业信贷银行、法国巴黎银行和汇丰银行(“买方”)共同安排的贸易应收账款证券化计划。根据该计划,XPO物流欧洲公司的一个全资拥有的远离破产的特殊目的实体将源自XPO物流欧洲公司在英国和法国的全资子公司的贸易应收账款出售给由购买者管理的非关联实体。特殊目的实体是可变利益实体,由XPO根据我们对实体活动的控制进行合并。
我们将证券化和保理安排下的转让计入销售,因为我们出售标的应收账款的全部所有权和所有权,应收账款的控制权被视为转让。对于这些转移,应收账款在转移之日从我们的压缩综合资产负债表中删除。在证券化和保理安排中,与应收账款的任何持续参与仅限于为应收账款提供服务。任何服务资产和负债的公允价值都是无关紧要的。我们的应收贸易账款证券化计划允许我们在无担保的基础上借入以前出售的应收账款以服务能力收取的现金,我们在压缩综合资产负债表上以短期债务的形式报告这些现金。这些借款相当于欧元。98百万(美元)110百万),截至2020年6月30日。有关这些借款的更多信息,请参阅附注6-债务。
根据2019年7月终止的证券化计划,如果将转让计入销售,收到的对价包括同时支付现金和应收递延购买价格。应收递延购买价格不是应收贸易账款,是根据其公允价值记录的,并在我们的简明综合资产负债表中的其他流动资产中报告。我们在转移之日收到的现金支付反映在我们简明综合现金流量表上经营活动提供的现金净额中。由于我们收到了递延购买价格应收账款的现金付款,这被反映为一项投资活动。新计划不包括延期购买价格机制。
根据目前的证券化计划,任何时候可获得的现金净收益的最高额度是欧元。400百万(约合美元)449截至2020年6月30日,这一金额为100万美元),这一金额包括与该计划相关的任何无担保借款。截至2020年6月30日,欧元161百万(约合美元)181根据截至该日的已售出和未偿还的应收账款水平,我们可以获得)的应收账款。加权平均利率为0.73截至2020年6月30日的百分比。承诺费(基于可用金额的百分比)和行政费收费对我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营业绩并不重要。证券化计划将于2022年7月到期,其中包含这类安排惯常使用的金融契约,包括维持定义的平均销售未偿还天数比率。
有关已售出的应收贸易账款的资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
证券化计划 | | | | | | | | |
当期售出应收账款 | | $ | 598 | | | $ | 338 | | | $ | 1,289 | | | $ | 661 | |
现金对价 | | 598 | | | 269 | | | 1,289 | | | 529 | |
延期收购价 | | — | | | 69 | | | — | | | 132 | |
| | | | | | | | |
保理程序 | | | | | | | | |
当期售出应收账款 | | $ | 199 | | | $ | 235 | | | $ | 463 | | | $ | 419 | |
现金对价 | | 199 | | | 234 | | | 462 | | | 417 | |
除了上面提到的现金考虑因素外,我们还收到了#美元。66百万美元和$137在截至2019年6月30日的三个月和六个月内,分别为我们之前证券化计划的递延购买价格应收账款实现现金。
采办
2020年3月,XPO物流欧洲公司宣布,它已达成最终协议,收购Kuehne+Nagel在英国的大部分合同物流业务。这些操作提供了一个范围
物流服务,包括进站和出站配送、逆向物流管理和库存管理,2019年产生的年收入约为GB500百万(美元)639百万)。这笔交易需要遵守惯例的成交条件,包括监管部门的批准。这笔交易预计将在2020年下半年完成,预计不会对我们2020年的运营业绩产生实质性影响。
公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。用于计量公允价值的投入水平为:
•第1级-活跃市场中相同工具的报价;
•第2级-活跃市场中类似工具的报价;不活跃市场中相同或类似工具的报价;以及所有重要投入在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值;以及
•3级-基于不可观察到的输入进行估值,通常使用反映管理层判断和估计的定价模型或其他估值技术。
我们根据市场假设和现有信息进行公允价值估计。长期债务的现金和现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和当前到期日的账面价值由于其短期性质和/或应收或按需支付,接近于其于2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值。一级现金等价物包括使用活跃市场报价估值的货币市场基金。二级现金等价物包括使用类似期限和到期日工具的公布利率估值的短期投资。有关本公司衍生工具公允价值层次的资料,请参阅附注5-衍生工具;有关金融负债的资料,请参阅附注6-债务。
现金等价物的公允价值等级如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 账面价值 | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 |
2020年6月30日 | | $ | 1,900 | | | $ | 1,900 | | | $ | 1,900 | | | $ | — | |
2019年12月31日 | | 144 | | | 144 | | | 127 | | | 17 | |
于2020年6月30日的现金等价物包括发行2025年到期的优先票据(“2025年到期的优先票据”)所得款项净额的大部分投资于货币市场基金。有关详细信息,请参阅附注6-债务。
新会计准则的采纳
2016年6月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了ASU 2016-13“金融工具--信用损失(话题326):金融工具信用损失的计量”。经其后修订的ASU以反映某些类型金融工具(包括应收贸易账款)的预期信贷损失的方法修订已发生损失减值方法。我们于2020年1月1日采用了这一标准,并记录了针对采用的累积影响对总股本进行的非实质性调整。
2018年8月,FASB发布了ASU 2018-15,无形资产-商誉和其他-内部使用软件(子主题350-40):“客户对作为服务合同的云计算安排中发生的实施成本的会计处理。”ASU将作为服务合同的托管安排中产生的实施成本资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施成本资本化的要求相一致。根据指导意见,任何资本化的执行费用都将计入预付费用,以直线方式在主办安排期限内摊销,并在综合收益表中与相关主办安排的费用支出列报在相同的项目中。我们于2020年1月1日前瞻性地采用了这一标准。这项采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
已发布但尚未生效的会计公告
2019年12月,FASB发布了ASU 2019-12,所得税(主题740):“简化所得税的会计处理。”ASU的目的是通过删除主题740中一般原则的某些例外来简化所得税的会计处理。ASU还澄清和修订了现有指南,以加强各报告实体之间的一致性和可比性。此ASU在2020年12月15日之后的财年有效,包括报告期内的过渡期;但是,允许提前采用。我们目前正在评估这一标准对我们合并财务报表的影响。
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04参考汇率改革(主题848)--“促进参考汇率改革对财务报告的影响”。ASU为将GAAP应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易提供了可选的权宜之计和例外。修订只适用于参考伦敦银行间拆放款利率(“LIBOR”)或另一个预期因参考利率改革而停用的参考利率的合约和对冲关系。修正案是选择性的,自发布之日起至2022年12月31日生效。我们目前正在评估新指南的影响。
2. 细分市场报告
我们被组织成二需要报告的部门:运输和物流。我们在很大程度上是根据我们的各种财务指标来评估我们的业绩的二报告段。
在我们的运输部门,我们提供多种服务,方便原材料、零部件和成品的运输。我们通过使用我们的专有技术、第三方独立运营商以及我们的运输资产和服务中心来实现这一点。我们的运输服务包括卡车经纪和提速、卡车装载、零担运输(“LTL”)、最后一英里、多式联运和拖运、管理运输和全球运输。货运经纪、最后一英里、全球运输和管理运输是非资产或轻资产业务,而LTL和Truck Load主要是基于资产的业务。
在我们的物流部门,我们也称为供应链或合同物流,我们提供广泛的服务,通过我们的专有技术和我们为个别客户定制解决方案的能力来区分。我们的服务包括增值仓储和配送、电子商务和全方位渠道履行、冷链解决方案、逆向物流、包装和标签、工厂支持、售后支持、库存管理、订单个性化和供应链优化。此外,我们的物流部门还为供应链优化提供工程解决方案,例如生产流程管理。
我们的一些运营单位向其可报告部门以外的其他运营单位提供服务。此类服务的计费基于协商费率,并反映为计费部分的收入。我们会根据市场情况不时调整这些费率。我们在综合业绩中剔除部门间收入和费用。
公司包括高级管理人员的公司总部成本和某些法律和财务职能,以及未计入我们报告部门的其他成本和信用。
我们的首席运营决策者(“CODM”)定期审核报告分部的财务信息,为分部分配资源并评估其业绩。我们在向CODM报告的部门业绩中包括直接归因于某一部门的项目,以及那些可以在合理基础上分配的项目。我们不按部门向CODM提供资产信息,因为我们的大部分资产是在公司层面管理的。
我们细分市场的精选财务数据如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 交通运输 | | 物流 | | 公司 | | 消除/其他 | | 总计 |
截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 2,127 | | | $ | 1,404 | | | $ | — | | | $ | (29) | | | $ | 3,502 | |
营业亏损(1) | | (15) | | | (43) | | | (83) | | | — | | | (141) | |
折旧摊销 | | 113 | | | 80 | | | 3 | | | — | | | 196 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 2,747 | | | $ | 1,526 | | | $ | — | | | $ | (35) | | | $ | 4,238 | |
营业收入(亏损)(2) | | 243 | | | 61 | | | (46) | | | — | | | 258 | |
折旧摊销 | | 108 | | | 67 | | | 5 | | | — | | | 180 | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 4,586 | | | $ | 2,841 | | | $ | — | | | $ | (61) | | | $ | 7,366 | |
营业收入(亏损)(3) | | 105 | | | (5) | | | (160) | | | — | | | (60) | |
折旧摊销 | | 223 | | | 149 | | | 7 | | | — | | | 379 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 5,406 | | | $ | 3,020 | | | $ | — | | | $ | (68) | | | $ | 8,358 | |
营业收入(亏损)(4) | | 371 | | | 107 | | | (88) | | | — | | | 390 | |
折旧摊销 | | 224 | | | 128 | | | 8 | | | — | | | 360 | |
(1)截至2020年6月30日的三个月的综合运营亏损包括$50百万美元的重组费用和46百万美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年6月30日的三个月的综合营业收入包括$4百万美元的重组费用和1百万美元的交易和整合成本。
(3)截至2020年6月30日的6个月的综合运营亏损包括$90交易和整合成本达百万美元,53百万美元的重组费用。
(4)截至2019年6月30日的6个月的综合营业收入包括$17百万美元的重组费用和2百万美元的交易和整合成本。
2020年第二季度和前六个月的交易和整合成本主要与我们之前宣布的战略替代方案的探索有关。对战略替代方案的审查于2020年3月终止,但其中某些费用一直持续到2020年第二季度。有关我们重组行动的更多信息,请参见附注4-重组费用。我们还在2020年第二季度和前六个月发生了新冠肺炎疫情造成的净增量和直接成本,包括个人防护设备、场地清洁和提高员工福利(如奖励工资)的成本。
3. 收入确认
收入分解
我们按地理区域和提供的服务对我们的收入进行分类。我们按地理区域、基于销售办事处位置分类的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | |
(单位:百万) | | 交通运输 | | 物流 | | 淘汰 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
美国 | | $ | 1,505 | | | $ | 509 | | | $ | (10) | | | $ | 2,004 | |
北美(不包括美国) | | 71 | | | 10 | | | — | | | 81 | |
法国 | | 255 | | | 142 | | | (3) | | | 394 | |
英国 | | 125 | | | 338 | | | (11) | | | 452 | |
欧洲(不包括法国和英国) | | 146 | | | 383 | | | (4) | | | 525 | |
其他 | | 25 | | | 22 | | | (1) | | | 46 | |
总计 | | $ | 2,127 | | | $ | 1,404 | | | $ | (29) | | | $ | 3,502 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的三个月 | | | | | | |
(单位:百万) | | 交通运输 | | 物流 | | 淘汰 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
美国 | | $ | 1,924 | | | $ | 570 | | | $ | (7) | | | $ | 2,487 | |
北美(不包括美国) | | 73 | | | 15 | | | — | | | 88 | |
法国 | | 351 | | | 172 | | | (6) | | | 517 | |
英国 | | 186 | | | 350 | | | (18) | | | 518 | |
欧洲(不包括法国和英国) | | 207 | | | 397 | | | (4) | | | 600 | |
其他 | | 6 | | | 22 | | | — | | | 28 | |
总计 | | $ | 2,747 | | | $ | 1,526 | | | $ | (35) | | | $ | 4,238 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | |
(单位:百万) | | 交通运输 | | 物流 | | 淘汰 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
美国 | | $ | 3,207 | | | $ | 1,045 | | | $ | (19) | | | $ | 4,233 | |
北美(不包括美国) | | 142 | | | 24 | | | — | | | 166 | |
法国 | | 566 | | | 292 | | | (6) | | | 852 | |
英国 | | 307 | | | 667 | | | (27) | | | 947 | |
欧洲(不包括法国和英国) | | 334 | | | 769 | | | (7) | | | 1,096 | |
其他 | | 30 | | | 44 | | | (2) | | | 72 | |
总计 | | $ | 4,586 | | | $ | 2,841 | | | $ | (61) | | | $ | 7,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | |
(单位:百万) | | 交通运输 | | 物流 | | 淘汰 | | 总计 |
营业收入 | | | | | | | | |
美国 | | $ | 3,760 | | | $ | 1,127 | | | $ | (12) | | | $ | 4,875 | |
北美(不包括美国) | | 140 | | | 33 | | | — | | | 173 | |
法国 | | 715 | | | 341 | | | (11) | | | 1,045 | |
英国 | | 374 | | | 685 | | | (36) | | | 1,023 | |
欧洲(不包括法国和英国) | | 408 | | | 789 | | | (8) | | | 1,189 | |
其他 | | 9 | | | 45 | | | (1) | | | 53 | |
总计 | | $ | 5,406 | | | $ | 3,020 | | | $ | (68) | | | $ | 8,358 | |
我们的收入按提供的服务分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
运输分段 | | | | | | | | |
货运经纪和卡车运输 | | $ | 818 | | | $ | 1,094 | | | $ | 1,841 | | | $ | 2,186 | |
立特 | | 979 | | | 1,261 | | | 2,114 | | | 2,440 | |
最后一英里 (1) | | 218 | | | 212 | | | 419 | | | 436 | |
有管理的运输 | | 74 | | | 142 | | | 157 | | | 266 | |
全局转发 | | 76 | | | 78 | | | 137 | | | 155 | |
交通取消 | | (38) | | | (40) | | | (82) | | | (77) | |
运输部门总收入 | | 2,127 | | | 2,747 | | | 4,586 | | | 5,406 | |
物流部门总收入 | | 1,404 | | | 1,526 | | | 2,841 | | | 3,020 | |
段间剔除 | | (29) | | | (35) | | | (61) | | | (68) | |
总收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | |
(1)由我们在北美的最后一英里业务组成。
履行义务
剩余的履约义务代表尚未履行服务的确定合同,预计未来将确认收入。在确定剩余履约义务时,我们允许省略以下义务:(I)具有一年或更短的原始预期期限或(Ii)包含可变对价。2020年6月30日,我们剩余履约义务的固定对价部分约为$1.61000亿,我们预计将认识到大约75在接下来的三年里,这笔钱的百分之百,其余的在以后的时间里。大部分剩余的履约义务与我们的物流可报告部门有关。我们估计某个时间点的剩余履约义务,由于外币汇率的变化以及合同的修订或终止,实际金额可能与这些估计值不同。
4. 重组费用
我们参与重组行动,作为我们不断努力的一部分,以最大限度地利用我们的资源和基础设施,包括针对新冠肺炎的行动。这些行动通常包括遣散费和设施相关成本,包括使用权资产的减值,旨在提高我们的效率和盈利能力。
重组费用记录在我们的简明综合(亏损)收益表中如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
运输和服务费用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
直接运营费用 | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
销售、一般和行政费用 | | 43 | | | 4 | | | 46 | | | 14 | |
总计 | | $ | 50 | | | $ | 4 | | | $ | 53 | | | $ | 17 | |
我们与重组相关的活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | |
(单位:百万) | | 截至2019年12月31日的准备金余额 | | 已招致的费用 | | 付款 | | 外汇和其他 | | 截至2020年6月30日的储备余额 |
遣散费 | | | | | | | | | | |
交通运输 | | $ | 12 | | | $ | 18 | | | $ | (11) | | | $ | (1) | | | $ | 18 | |
物流 | | 11 | | | 21 | | | (7) | | | 1 | | | 26 | |
公司 | | 2 | | | 8 | | | (4) | | | — | | | 6 | |
总遣散费 | | 25 | | | 47 | | | (22) | | | — | | | 50 | |
设施 | | | | | | | | | | |
交通运输 | | — | | | 6 | | | — | | | (1) | | | 5 | |
总计 | | $ | 25 | | | $ | 53 | | | $ | (22) | | | $ | (1) | | | $ | 55 | |
我们预计在2020财年剩余时间内将产生大约美元的额外重组费用15根据之前批准的重组行动,100万美元。我们预计与2020年发生的费用相关的大部分现金支出将在12个月内完成。
5. 衍生工具
在正常的业务过程中,我们会面对业务运作和经济因素所带来的风险,包括利率和外币的波动。我们使用衍生品工具来管理与这些风险敞口相关的波动性。这些衍生工具的目的是减少我们的收益和现金流因外币汇率和利率变化而出现的波动。这些金融工具不用于交易或其他投机目的。从历史上看,我们没有,将来也不会因为交易对手违约而蒙受任何损失。
我们衍生工具的公允价值及相关名义金额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | | | | | |
| | | | 衍生资产 | | | | 衍生负债 | | |
(单位:百万) | | 名义金额 | | 资产负债表标题 | | 公允价值 | | 资产负债表标题 | | 公允价值 |
指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | $ | 135 | | | 其他流动资产 | | $ | — | | | 其他流动负债 | | $ | (5) | |
交叉货币互换协议 | | 1,074 | | | 其他长期资产 | | 13 | | | 其他长期负债 | | (2) | |
利率掉期 | | 2,003 | | | 其他流动资产 | | — | | | 其他流动负债 | | (5) | |
未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | |
外币期权合约 | | 212 | | | 其他流动资产 | | 1 | | | 其他流动负债 | | — | |
总计 | | | | | | $ | 14 | | | | | $ | (12) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | | | | | | | |
| | | | 衍生资产 | | | | 衍生负债 | | |
(单位:百万) | | 名义金额 | | 资产负债表标题 | | 公允价值 | | 资产负债表标题 | | 公允价值 |
指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | $ | 1,233 | | | 其他长期资产 | | $ | — | | | 其他长期负债 | | $ | (18) | |
利率互换 | | 2,003 | | | 其他流动资产 | | — | | | 其他流动负债 | | (7) | |
未指定为对冲的衍生工具 | | | | | | | | | | |
外币期权合约 | | 365 | | | 其他流动资产 | | 1 | | | 其他流动负债 | | — | |
总计 | | | | | | $ | 1 | | | | | $ | (25) | |
衍生品在公允价值层次结构中被归类为第二级。这些衍生品是使用外汇汇率和收益率曲线等报价以外的输入进行估值的。
被指定为套期保值的衍生和非衍生工具对我们的简明综合(亏损)收益表的影响如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具其他综合收益中确认的(亏损)收益金额 | | | | 从AOCI重新分类为净(亏损)收入的亏损额 | | | | 在衍生工具收入中确认的收益金额(不包括在有效性测试中的金额) | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | $ | (3) | | | $ | (1) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | |
利率掉期 | | — | | | 5 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
指定为净投资对冲的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | (19) | | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
总计 | | $ | (22) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在衍生工具其他综合亏损中确认的损益金额 | | | | 从AOCI重新分类为净(亏损)收入的损益额 | | | | 在衍生工具收入中确认的收益金额(不包括在有效性测试中的金额) | | |
| | 截至6月30日的六个月, | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
被指定为现金流对冲的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | $ | 5 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
利率掉期 | | (5) | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
指定为净投资对冲的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
交叉货币互换协议 | | 19 | | | 28 | | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | |
总计 | | $ | 19 | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 4 | | | $ | 5 | |
未指定为套期保值工具的外币期权和远期合约收益中确认的税前收益(亏损)为亏损#美元。2百万美元,并获得$2截至2020年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元,亏损美元8百万美元和$10截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。这些金额记录在我们的简明合并损益表上的外币损失(收益)中。
交叉货币互换协议
我们签订交叉货币互换协议,通过有效地将我们的固定利率美元(“USD”)计价债务(包括相关利息支付)转换为固定利率欧元(“EUR”)计价债务,来管理与我们的国际业务相关的外币兑换风险。的风险管理目标
这些交易的目的是管理与以外币计价的子公司的净投资相关的外币风险,并降低这笔债务的功能货币等值现金流的可变性。
在掉期合约期限内,我们将按季度或每半年向交易对手收取以美元固定利率为基准的利息,我们也将按季度或每半年向交易对手支付以欧元固定利率为基准的利息。到期日,我们将以欧元偿还原始本金,并以美元收到本金。这些协议将在不同的日期到2024年到期。
我们将这些交叉货币掉期指定为合格的对冲工具,并将其计入净投资对冲。我们采用简化的方法来评估我们的净投资套期保值关系的有效性。根据这一方法,对于每个报告期,交叉货币掉期的公允价值变动最初在累计其他综合收益(“AOCI”)中确认。因外汇而导致的公允价值变动将保留在AOCI中,被排除在有效性测试之外的初始组成部分最初将保留在AOCI中,然后将在每个期间以系统的方式从AOCI重新分类为利息支出。对于在到期前取消指定的净投资对冲,AOCI中的金额将保留在AOCI中,直到子公司被出售或大量清算。与这些净投资套期保值的定期利息交换相关的现金流包括在我们的简明现金流量表的经营活动中。
我们还签订了交叉货币互换协议,以管理公司间贷款的相关外币风险。我们将这些交叉货币掉期指定为合格的对冲工具,并将其计入现金流对冲。交叉货币掉期公允价值变动产生的收益和损失最初在AOCI中确认,并重新分类为外币损失(收益),以抵消公司间贷款产生的收益中的外汇影响。与这些现金流量套期保值相关的现金流量包括在我们的简明现金流量表的经营活动中。
利率套期保值
我们执行短期利率掉期,以减轻我们的高级担保定期贷款信贷协议(“定期贷款信贷协议”)的预测利息支付的可变性。利率掉期将浮动利率支付转换为固定利率支付。我们将利率掉期指定为合格的对冲工具,并将这些衍生品计入现金流对冲。利率掉期在不同的日期到期,一直持续到2020年。
我们在AOCI中记录利率掉期指定部分的公允价值调整所产生的损益,并在利息支付发生之日将其重新分类为利息支出。与利率掉期相关的现金流包括在我们的简明现金流量表的经营活动中。
外币期权和远期合约
我们使用外币期权合约来减轻我们使用欧元或英镑作为其功能货币的业务收益价值下降的风险。此外,我们使用外币远期合约来减轻公司间贷款的风险敞口,这些贷款不是指定为永久性的,可能会造成收益波动。截至2020年6月30日,外币合约(期权和远期合约)未被指定为合格的对冲工具。这些合约是用来管理我们对外币汇率波动的敞口,并不是投机性的。合同一般在#年到期。12几个月或更短的时间。合同的收益或损失记录在我们的简明综合损益表上的外币损失(收益)中。与外币合同相关的现金流量包括在我们的简明综合现金流量表上的投资活动中,这与收购这些衍生品的性质和目的是一致的。
6. 债款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
(单位:百万) | | 本金余额 | | 账面价值 | | 本金余额 | | 账面价值 |
ABL设施 | | $ | 600 | | | $ | 600 | | | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款安排 | | 2,003 | | | 1,971 | | | 2,003 | | | 1,969 | |
6.502022年到期的优先票据百分比 | | 1,200 | | | 1,194 | | | 1,200 | | | 1,192 | |
6.1252023年到期的优先票据百分比 | | 535 | | | 531 | | | 535 | | | 530 | |
6.752024年到期的优先票据百分比 | | 1,000 | | | 988 | | | 1,000 | | | 987 | |
6.252025年到期的优先票据百分比 | | 1,150 | | | 1,137 | | | — | | | — | |
6.702034年到期的高级债券百分比 | | 300 | | | 209 | | | 300 | | | 208 | |
与证券化计划相关的借款 | | 110 | | | 110 | | | — | | | — | |
融资租赁、资产融资及其他 | | 397 | | | 397 | | | 380 | | | 380 | |
债务总额 | | 7,295 | | | 7,137 | | | 5,418 | | | 5,266 | |
短期借款和长期债务的当期到期日 | | 198 | | | 198 | | | 84 | | | 84 | |
长期债务 | | $ | 7,097 | | | $ | 6,939 | | | $ | 5,334 | | | $ | 5,182 | |
我们债务的公允价值及其在公允价值层次中的分类如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | 公允价值 | | 1级 | | 2级 |
2020年6月30日 | | $ | 7,421 | | | $ | 4,354 | | | $ | 3,067 | |
2019年12月31日 | | 5,580 | | | 3,190 | | | 2,390 | |
我们使用活跃市场的报价对1级债务进行估值。我们使用投标评估定价模型或具有相似特征的证券报价对二级债务进行估值。由于债务主要以浮动利率发行,因此资产融资安排的公允价值接近账面价值,债务可随时按面值预付而不受惩罚,而债务的剩余期限本质上是短期的。
ABL设施
截至2020年6月30日,我们的借款基数为美元。969我们的循环贷款信贷协议(“ABL贷款”)下的百万美元和可获得性为$354在考虑ABL贷款的未偿还信用证$后,15百万截至2020年6月30日,未偿还借款的平均利率为1.44%。截至2020年6月30日,我们遵守了ABL设施的金融契约。
担保债务
2020年4月,我们签订了高级担保定期贷款信贷协议,包括$150百万美元的承诺担保定期贷款安排和200百万未承诺担保的常青树信用证融资。在符合惯例条件的情况下,定期贷款工具可在截止日期后6个月内多次借款。本协议项下的任何定期贷款将按我们选择的相当于libor或基本利率的利率计息,外加适用的保证金。3.00%至4.50%,对于LIBOR贷款,或2.00%至3.50%,对于基本利率贷款,每种情况都取决于自截止日期以来经过的时间。定期贷款安排将于2021年4月到期。
信用证融资项下的信用证应在签发后一年内到期,并可包含自动续期一年,直至信用证融资终止。截至2020年6月30日,我们已经发行了$199总计面值百万的信用证,取代了我们ABL贷款项下的未偿还信用证,并且没有提取定期贷款承诺。管理定期贷款和信用证融资的信贷协议包含这类融资惯常使用的陈述和担保、肯定和否定契约,以及惯常违约事件。
定期贷款安排
2019年3月,我们对我们的定期贷款信贷协议进行了修订,并额外借入了$500在新一批定期贷款(“增量定期贷款安排”)项下增加贷款100万元,使我们在定期贷款安排下的借款总额增至1,000万元。2.0十亿。增额定期贷款融资项下借款所得款项已用于:(I)作一般公司用途,包括为购买附注7-股东权益所述的我们的股权提供资金;及(Ii)支付与修订拟进行的交易有关或相关的费用及开支。增量定期贷款机制下的增量贷款的发行价格为99.50面值的%。
定期贷款工具和增量定期贷款工具的利率为2.18%和2.69%,分别截至2020年6月30日。
优先债券将于2025年到期
在2020年第二季度,我们完成了美元的私募1.152025年到期的高级债券本金总额为10亿美元。2025年到期的优先债券将于2025年5月1日到期,息率为6.25每年的百分比。票据的利息每半年支付一次。$850其中100万张纸币是按面值发行的,300其中百万张纸币其后于101.75面值的%。票据的净收益已投资于现金和现金等价物。
2025年到期的优先债券由我们的每一家直接和间接全资受限子公司(一些排除在外的子公司除外)担保,这些子公司是我们的ABL融资或现有定期贷款融资的义务人或担保义务,或担保我们的某些其他债务。2025年到期的优先票据和相关担保对我们和我们的担保人来说是无担保、无从属债务。2025年到期的高级票据包含通常用于这种性质的票据的契约。
高级债券将于2024年到期
2019年2月,我们完成了美元的私募1.0本金总额达十亿元的优先票据(“2024年到期的优先票据”),息率为6.75每年的百分比。2024年到期的高级债券的收益用于偿还我们在无担保信贷安排下的未偿还债务,并为附注7-股东权益中描述的部分股票回购提供资金。
与证券化计划相关的借款
我们的贸易应收账款证券化计划允许我们在无担保的基础上借入以前出售的应收账款以服务能力收取的现金。这些借款是欠该计划的购买者的,并包括在短期债务中,直到它们在下个月的结算中得到偿还。证券化计划将于2022年7月到期,其中包含这类安排惯常使用的金融契约,包括维持定义的平均销售未偿还天数比率。有关证券化计划的更多信息,请参见注1-组织、业务描述和陈述基础。
7. 股东权益
股份回购
2018年12月,我们的董事会授权回购高达$1我们普通股的10亿(《2018计划》),于2019年第一季度完成。2018年计划下的股票回购由无担保信贷安排和我们的可用现金提供资金。
2019年2月,我们的董事会批准了高达$的额外回购1.5我们普通股的10亿(《2019年规划》)。2019年的授权允许我们在公开市场和私下交易中购买股票,股票的时机和数量取决于各种因素,包括价格、一般商业条件、市场条件、替代投资机会和融资考虑。我们没有义务回购任何特定数量的股票,并可能随时暂停或终止该计划。2019年计划下的股票购买资金来自我们2019年债券发行的可用现金和收益。
根据结算日期,关于我们回购的股票的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2018年计划 |
购买并注销的股份 | | — | | | 2 | | | 2 | | | 17 | | | 8 | |
聚合值 | | $ | — | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 883 | | | $ | 464 | |
每股平均价格 | | $ | — | | | $ | 56.78 | | | $ | 66.58 | | | $ | 50.70 | | | $ | 59.47 | |
剩余授权 | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | — | |
分红
A系列可转换永久优先股支付的季度现金红利相当于:(I)相关季度我们的基础普通股的“转换后”红利;和(Ii)4当时适用的清算优先权每年的百分比。
8. 每股收益(亏损)
我们使用两级法计算基本每股收益和稀释后每股收益,这种方法将收益分配给参与的证券。参与的证券包括我们的A系列可转换永久优先股。未分配的收益在普通股和参股证券之间分配,就好像所有的收益都在这段时间内分配了一样。亏损不会分配给优先股。
基本每股收益和摊薄后每股收益计算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股每股基本(亏损)收益 | | | | | | | | |
可归因于XPO的净(亏损)收入 | | $ | (131) | | | $ | 135 | | | $ | (108) | | | $ | 182 | |
首轮优先股股息 | | (1) | | | — | | | (2) | | | (1) | |
未分配损失(收益)的非现金分配 | | — | | | (13) | | | — | | | (16) | |
可归因于普通股的净(亏损)收入,基本 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
基本加权平均普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
每股基本(亏损)收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.32 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.66 | |
| | | | | | | | |
稀释(亏损)每股普通股收益 | | | | | | | | |
普通股应占净(亏损)收益,稀释后 | | $ | (132) | | | $ | 122 | | | $ | (110) | | | $ | 165 | |
| | | | | | | | |
基本加权平均普通股 | | 91 | | | 92 | | | 92 | | | 100 | |
非参股股票奖励的稀释效应 | | — | | | 10 | | | — | | | 10 | |
稀释加权平均普通股 | | 91 | | | 102 | | | 92 | | | 110 | |
| | | | | | | | |
稀释(亏损)每股收益 | | $ | (1.45) | | | $ | 1.19 | | | $ | (1.20) | | | $ | 1.51 | |
| | | | | | | | |
排除潜在普通股 | | 20 | | | 10 | | | 21 | | | 10 | |
某些股票不包括在每股摊薄(亏损)收益的计算中,因为其影响是反摊薄的。
9. 法律和监管事项
我们正在参与,并将继续参与因开展业务而引起的众多诉讼。这些法律程序可能包括与货物运输有关的财产损失或人身伤害的索偿、有关反竞争行为的索偿,以及与雇佣有关的索偿,包括涉及声称违反雇员限制性契约的索偿。这些事项还包括许多假定的集体诉讼、多原告和个人诉讼,以及行政诉讼,这些诉讼要求我们的业主经营者或合同承运人应被视为雇员,而不是独立的承包商,或者我们的一些司机没有获得所有可补偿时间的报酬,或者没有提供所需的用餐或休息时间。这些诉讼和诉讼可能寻求巨额金钱赔偿(包括拖欠工资、加班、未能提供用餐和休息时间、未报销的业务费用和其他项目的索赔)、禁令救济,或两者兼而有之。
当我们认为可能发生了损失,并且损失的金额可以合理估计时,我们就为特定的法律程序建立应计项目。我们每季度审查和调整或有损失的应计项目,并在获得更多信息时进行调整。如果损失既不是可能的,也不是可以合理估计的,或者如果存在超过应计金额的损失风险,我们将评估是否至少存在发生损失或额外损失的合理可能性。如有合理可能已招致损失或额外损失,我们会披露估计的可能损失或损失范围(如该损失属重大而可作出估计),或披露不能作出该估计。至于损失是否合理地被认为是可能的或可能的,是根据我们与法律顾问对此事的最终结果所作的评估而确定的。
我们相信,我们已经就可能和合理估计的或有损失的潜在影响进行了充分的应计。我们不相信我们目前参与的任何问题的最终解决会对我们的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。然而,这些问题的结果不能确切地预测,其中一个或多个问题的不利解决可能会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。与这些事项相关的法律费用在发生时计入费用。
我们提供责任保险和超额保护伞保险,我们认为这些保险足以涵盖作为运输和物流公司在正常运营过程中可能产生的法律索赔。责任保险单和超额保护伞保险单一般不包括本附注中描述的分类错误的索赔。如果我们被要求满足超出保险覆盖范围的法律索赔,我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会受到负面影响。
第二项。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
关于前瞻性陈述的警告性声明
这份关于Form 10-Q的季度报告以及我们不时做出的其他书面报告和口头声明包含符合1933年“证券法”(“证券法”)第27A条和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E条含义的前瞻性陈述。除历史事实以外的所有陈述均为或可能被视为前瞻性陈述。在某些情况下,前瞻性陈述可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“可能”、“打算”、“可能”、“计划”、“潜在”、“预测”、“应该”、“将会”、“预期”、“目标”、“预测”、“预测”、“目标”、“指导”“展望”、“努力”、“目标”、“轨迹”或这些术语或其他可比术语的负面影响。不过,没有这些字眼并不意味着这些表述没有前瞻性。这些前瞻性陈述是基于公司根据其经验和对历史趋势、当前状况和预期未来发展的看法以及它认为在这种情况下合适的其他因素所作的某些假设和分析。这些前瞻性陈述会受到已知和未知的风险、不确定性和假设的影响,这些风险、不确定性和假设可能会导致实际结果、活动水平、业绩或成就与任何未来的结果、活动水平大不相同。, 这些前瞻性陈述明示或暗示的业绩或成就。可能导致或促成重大差异的因素包括以下讨论的因素以及公司提交给美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的其他文件中讨论的风险。本季度报告中陈述的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制,不能保证公司预期的实际结果或发展一定会实现,或者即使实质上实现了,也不能保证
它们将对公司或其业务或运营产生预期的后果或影响。以下讨论应与本季度报告中其他地方包含的公司未经审计的简明综合财务报表及其相关附注以及2019年年报Form 10-K中包含的已审计综合财务报表及其相关附注一起阅读。本季度报告中陈述的前瞻性陈述仅代表截至本季度报告之日的情况,除非法律要求,否则我们不承担更新前瞻性陈述以反映后续事件或情况、预期变化或意外事件发生的任何义务。
执行摘要
XPO物流公司是特拉华州的一家公司,其子公司(“XPO”或“WE”)是为世界上最成功的公司提供尖端供应链解决方案的十大全球供应商。
我们有两个报告部分:运输和物流。2019年,我们大约64%的收入来自运输,其余36%来自物流。在每个细分市场中,我们都有强大的服务产品,定位于利用快速增长的客户需求领域。我们几乎所有的服务都在XPO物流的单一品牌下运营。
截至2020年6月30日,我们在30个国家和地区拥有约96,000名员工和1,506个地点,客户超过50,000人。我们的业务帮助我们的客户在整个供应链中最有效地运输他们的货物。
我们正在密切关注新冠肺炎疫情对我们业务各个方面的影响,包括它对我们的客户、员工和其他业务合作伙伴的影响。参见下面的“新冠肺炎效应”。
运输部门
我们的运输部门包括卡车经纪服务、提速服务、卡车运输服务、小于卡车运输服务(“LTL”)、最后一英里服务、多式联运和拖运服务、管理运输服务以及全球货运服务。我们在北美和欧洲都提供这些服务,但北美的多式联运和货运以及主要在欧洲的卡车除外。在每个地区,我们提供的互补性服务代表着向我们的较大客户提供多种解决方案的机会。
在全球范围内,我们是第二大货运经纪提供商,也是前五大管理运输提供商。我们的许多其他运输服务在各自的地理位置上都处于市场领先地位。
在北美,我们是最大的重型货物最后一英里物流提供商,最大的快件运输管理商,前三大LTL运输提供商和前三大多式联运服务提供商,拥有全国货运网络。我们还提供国内和国际的海运、空运、陆运和跨境货运代理服务。
在欧洲,我们使用独立的承运商作为中介服务提供卡车运输,并使用我们自己的车队作为专用和非专用运力。我们在欧洲的其他运输服务是LTL运输,我们为西欧最大的LTL网络之一提供LTL运输,为重型货物和货运代理提供最后一英里的物流。我们在欧洲的运输网络覆盖了占其国内生产总值(GDP)总和90%以上的地区。
我们的运输部门采用自有、合同和经纪能力的混合模式,使我们在为托运人提供最佳解决方案方面具有广泛的灵活性。我们模式的非资产部分主要是可变成本的,包括我们的经纪业务,以及与独立提供商签订的合同能力。截至2020年6月30日,全球约有10,000家独立承运人和业主运营商签订了合同,为我们的客户提供货运、提速、最后一英里和LTL服务,以及50,000多家独立经纪承运人,代表超过1,000,000辆卡车在路上。
我们运输模型的资产部分包括大约15,000辆拖拉机和38,000辆拖车,由XPO雇用的专业司机操作。这些资产主要与我们在北美的LTL业务和我们在欧洲的整车业务有关。我们拥有的船队还根据需要为我们的经纪业务提供补充能力。
物流细分市场
我们的物流部门(有时称为供应链或合同物流)提供订单履行和其他配送服务,这些服务因我们提供技术支持的定制解决方案的能力而有所不同。XPO是全球第二大合同物流提供商。我们拥有欧洲最大的外包电子履行平台和北美主要的电子履行平台。一旦我们获得物流合同,客户的平均任期约为五年,可以带来更多机会。
我们的物流服务包括高附加值仓储和配送、电子商务和全渠道履行、冷链物流、包装和标签、工厂支持、售后支持、库存管理、订单个性化和供应链优化,如生产流程管理。此外,我们是逆向物流的主要提供商,这也被称为退货管理。逆向物流是合同物流中一个快速增长的领域,包括退货的检查、重新包装、翻新、转售或处置,以及退款和保修管理。这些服务受到拥有消费者终端市场的公司的高度重视,因为购物者越来越多地“试驾”他们在网上购买的产品。
截至2020年6月30日,我们在全球运营了2.01亿平方英尺(1900万平方米)的合同物流仓库空间。大约9400万平方英尺(900万平方米)位于北美,我们在那里的物流能力处于市场领先地位;9900万平方英尺(900万平方米)位于欧洲;800万平方英尺(100万平方米)位于亚洲。我们的物流部门服务的客户包括零售和电子商务、食品和饮料、技术、航空航天、无线、工业和制造、化工、农业综合企业、生命科学和医疗保健领域的许多知名企业。这些都是我们拥有重要专业知识的领域。
我们的物流网络得益于电子商务领域的深厚根基,该领域继续显示出强劲的、长期的增长。预计至少到2022年,电子商务将在全球范围内继续以两位数的速度增长,甚至在新冠肺炎留在家里的顺风命令之前也是如此。这种增长水平使得许多公司很难在提供高水平服务的同时处理内部履行问题。
我们有能力为纯电商公司、全方位渠道零售商、拥有售后分销渠道的制造商以及已成为订单履行自然副产品的反向物流流入提供解决方案。2020年3月,我们宣布达成最终协议,收购Kuehne+Nagel在英国的大部分合同物流业务,交易计划在今年晚些时候完成。这将扩大我们在欧洲电子商务的平台-我们是欧洲最大的外包电子履行提供商-并加深我们在饮料、技术和食品服务领域的存在。
我们在快速增长的产品类别方面的经验使我们成为需要敏捷物流流程的客户的宝贵合作伙伴。与我们的共享空间配送产品XPO Direct™一起,我们的物流部门为公司提供卓越的控制、灵活的仓储和人员配备、先进的自动化和预测性分析,以帮助管理需求高峰。
经营理念
我们相信,我们快速的创新步伐使我们的服务与众不同,使我们能够更好地利用我们的资产,并最大限度地利用我们组织内的人才。我们的专有技术通过满足客户当前的供应链需求和预测他们的未来需求,加强了我们与客户的关系。技术使我们成为客户真正的合作伙伴,帮助他们实现效率、安全和客户服务的目标。
我们将技术努力集中在四个领域:我们的数字货运市场、自动化和智能机器、动态数据科学以及可见性和客户服务,特别是在电子商务供应链方面。我们2019年在技术方面的投资在我们行业中名列前茅,约为5.5亿美元。我们由大约1600名技术专业人员组成的全球团队与我们在北美和欧洲的运营密切合作,可以在我们基于云的平台上非常快速地部署新软件。
我们优先考虑能够使我们的客户受益并为我们的股东创造价值的创新。例如,我们的XPO Smart™分析和计划工具使用机器学习来提高我们物流和™运营的生产率。我们的XPO Connect™数字市场让我们的运输客户可以鸟瞰
实时市场条件下的可用容量。该平台以数字效率匹配托运人和承运人,使双方受益,并为我们的财务业绩做出贡献。
环境可持续性是我们的承诺在行业中树立榜样的另一个领域。在美国,XPO被评为75家最佳绿色供应链合作伙伴入站物流连续五年。在法国,XPO已被授予Objectif CO称号2对于环境部在环境方面的突出表现,我们重申了我们对CO的承诺2再租三年。在西班牙,我们的所有场地都符合能源与环境设计领导地位(“LEED”)能源认证标准,100%消耗可再生能源。在英国,我们与雀巢共同打造的未来仓库配备了环保的氨制冷系统、节能照明、行政区域的空气源热泵和雨水收集。
我们的许多物流设施都通过了ISO14001认证,这确保了环境和其他法规的合规性。我们监控仓库中叉车的燃油排放,并制定协议,以便在需要时立即采取纠正行动。我们的包装工程师确保每个预定分销的产品都使用最佳纸箱尺寸,并且在可行的情况下,我们会购买回收包装。作为逆向物流业务的副产品,我们每年回收数百万个电子元件和电池。
在运输方面,我们在北美对节油的Freightliner Cascadia拖拉机进行了大量投资;这些拖拉机采用了符合美国环境保护局(EPA)2013年标准和符合2014年温室气体选择催化还原技术。我们在北美的LTL分店已经制定了节能政策,并正在实施LED照明的分阶段升级。在欧洲,我们拥有业内最现代化的公路车队之一:我们的拖拉机几乎98%符合欧V、EEV和欧VI标准。
我们还拥有一支庞大的天然气卡车车队,在法国、英国、西班牙和葡萄牙运营,2019年,我们为我们在法国的LTL网络投资了100台新的Stralis Natural Power Euro VI拖拉机。这些拖拉机结合使用液化天然气和压缩天然气,产生比欧盟VI标准更低的NOx排放,并降低人口稠密地区的噪音。在西班牙,我们拥有政府批准的巨型卡车,我们已经启动了一个与国家总局合作的研究项目,以测试双挂车,并捕获商业使用中的环境和安全性能数据。我们在欧洲的最后一英里业务正在使用电动汽车在某些城市地区送货,将这些排放减少到零。
新冠肺炎的作用
作为一家全球供应链解决方案提供商,我们的业务可能会受到我们无法控制的因素的不同程度的影响。新冠肺炎在2020年迅速升级为大流行疫情,已经并将继续影响广泛的经济活动和我们行业服务的客户部门。
为了应对新冠肺炎疫情,许多国家、州、城市和其他地理区域的政府已经并正在继续采取预防性或反应性行动,如限制旅行和商业运营,制定社会距离和职业安全指南。由于我们在我们服务的市场中运输货物和设备方面发挥着关键作用,XPO被认为是一项“基本业务”,为关键行业提供供应链解决方案,并交付关键消费品。因此,我们的大部分网站仍保持开放和运营,我们继续为客户服务,同时采取重大措施保护我们的员工和他们的安全。
新冠肺炎疫情及其对经济活动的相关影响对我们截至2020年6月30日的三个月和六个月的运营业绩和财务状况产生了不利影响,如下所述。我们的服务需求从第一季度开始下降,在4月份达到最低水平,随后在5月和6月有所回升。在亚洲大流行爆发后,对我们业务的影响通常在欧洲比在美国早几周开始。
由于新冠肺炎疫情的史无前例和不断演变的性质,仍然很难预测对我们整个行业,特别是我们的业务的影响程度。此外,复苏的程度和速度仍然不确定,在我们开展业务的国家之间可能会有很大不同。虽然我们预计2020年第三季度和第四季度我们的运营业绩将继续受到这场流行病的影响,但我们无法合理估计对我们全年运营业绩、我们的流动性或整体财务状况的影响程度。
为了确保满足客户和员工的需求,我们产生了与新冠肺炎相关的增量成本;这些成本包括个人防护装备、临时关闭场地、清理场地和提高员工福利的成本。在2020年第二季度,我们还为数千名在疫情期间继续工作的一线员工实施了补充的“增值薪酬”计划。随着我们继续实施应对大流行的业务变革,我们预计将继续招致额外的成本,这可能是巨大的。不过,我们的成本基础大部分是可变的,我们已采取并会继续采取积极行动,调整开支,以反映服务需求的变化。这些行动包括减少对承包商的使用,减少员工工作时间,休假,裁员和要求使用带薪休假,这与当地法规一致。虽然我们预计不能完全抵消因大流行造成的经济中断而导致的对我们服务需求的下降,但我们正在采取和已经采取的行动,加上我们成本结构的可变组成部分,应该有助于减轻相对于对我们收入和销量的影响对我们盈利能力的影响。
在当前的经济混乱中,保持强劲的流动性一直是并将继续是XPO的首要任务。如下文更详细讨论的那样,截至2020年6月30日,我们拥有28亿美元的可用流动性,其中包括23亿美元的现金和现金等价物。在截至2020年6月30日的三个月里,我们通过增加3.5亿美元的定期贷款和信用证安排以及发行11.5亿美元的优先票据,将流动性扩大了15亿美元。我们预计,由于发行这笔新债券,2020年将产生增量利息支出。我们大幅削减了2020年的计划资本支出,同时继续投资于关键的增长计划。
为了应对这场流行病,我们正在使用严格的保护措施、技术和虚拟通信相结合的方式来保护我们的员工的安全,包括以下和其他措施:
•在全球范围内,我们的员工都在远程工作(如果能够做到这一点)。
•对于需要在现场工作的员工,我们遵循世界卫生组织、美国疾病控制中心、当地监管机构以及我们自己的健康和安全协议的指导。
•我们在我们所有的工作场所都提供个人防护用品,社交距离正在生效。
•我们在世界各地的设施从事高接触区域的持续清洁,以及可能已接触新冠肺炎的设施的深度清洁。
•我们增加了流行病带薪病假,为美国和加拿大员工额外提供两周100%的病假。
•我们为临时关闭进行深度清洁的工厂的员工提供最多三天的额外带薪天数保证。
•我们制定了非接触式送货政策,以确保我们的司机在送货时能够与客户保持安全距离。
•我们为美国和加拿大员工提供前线员工增值费。
•扩大心理健康咨询服务覆盖面。
关于新冠肺炎疫情对我们业务的影响的进一步讨论,见下文第二部分,项目1a。风险因素。
合并汇总财务表
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| | 截至6月30日的三个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 | | 截至6月30日的六个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 |
(百万美元) | | 2020 (1) | | 2019 (2) | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 | | 2020 (3) | | 2019 (4) | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | | $ | 3,502 | | | $ | 4,238 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (17.4) | % | | $ | 7,366 | | | $ | 8,358 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (11.9) | % |
运输和服务费用 | | 1,641 | | | 2,108 | | | 46.9 | % | | 49.7 | % | | (22.2) | % | | 3,539 | | | 4,204 | | | 48.0 | % | | 50.3 | % | | (15.8) | % |
直接运营费用 | | 1,370 | | | 1,417 | | | 39.1 | % | | 33.4 | % | | (3.3) | % | | 2,730 | | | 2,823 | | | 37.1 | % | | 33.8 | % | | (3.3) | % |
SG&A费用 | | 632 | | | 455 | | | 18.0 | % | | 10.7 | % | | 38.9 | % | | 1,157 | | | 941 | | | 15.7 | % | | 11.3 | % | | 23.0 | % |
营业(亏损)收入 | | (141) | | | 258 | | | (4.0) | % | | 6.1 | % | | (154.7) | % | | (60) | | | 390 | | | (0.8) | % | | 4.7 | % | | (115.4) | % |
其他费用(收入) | | (21) | | | (13) | | | (0.6) | % | | (0.3) | % | | 61.5 | % | | (39) | | | (30) | | | (0.5) | % | | (0.4) | % | | 30.0 | % |
外币损益 | | 3 | | | 8 | | | 0.1 | % | | 0.2 | % | | (62.5) | % | | (5) | | | 10 | | | (0.1) | % | | 0.1 | % | | (150.0) | % |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | — | % | | — | % | | — | % | | — | | | 5 | | | — | % | | 0.1 | % | | (100.0) | % |
利息费用 | | 82 | | | 72 | | | 2.3 | % | | 1.7 | % | | 13.9 | % | | 154 | | | 143 | | | 2.1 | % | | 1.7 | % | | 7.7 | % |
所得税(福利)拨备前收入(亏损) | | (205) | | | 191 | | | (5.9) | % | | 4.5 | % | | (207.3) | % | | (170) | | | 262 | | | (2.3) | % | | 3.1 | % | | (164.9) | % |
所得税(福利)拨备 | | (71) | | | 46 | | | (2.0) | % | | 1.1 | % | | (254.3) | % | | (61) | | | 65 | | | (0.8) | % | | 0.8 | % | | (193.8) | % |
净(亏损)收入 | | $ | (134) | | | $ | 145 | | | (3.8) | % | | 3.4 | % | | (192.4) | % | | $ | (109) | | | $ | 197 | | | (1.5) | % | | 2.4 | % | | (155.3) | % |
(1)截至2020年6月30日的三个月的综合运营亏损包括5000万美元的重组费用和4600万美元的交易和整合成本。
(2)截至2019年6月30日的三个月的合并运营收入包括400万美元的重组费用和100万美元的交易和整合成本。
(3)截至2020年6月30日的6个月的综合运营亏损包括9000万美元的交易和整合成本以及5300万美元的重组费用。
(4)截至2019年6月30日的6个月的合并运营收入包括1700万美元的重组费用以及200万美元的交易和整合成本。
2020年第二季度和前六个月的交易和整合成本主要与我们之前宣布的战略替代方案的探索有关。对战略替代方案的审查于2020年3月终止,但其中某些费用一直持续到2020年第二季度。有关我们重组行动的更多信息,请参见简明综合财务报表附注4-重组费用。我们还在2020年第二季度和前六个月发生了新冠肺炎疫情造成的净增量成本和直接成本。
截至2020年6月30日的3个月和6个月,而截至2019年6月30日的3个月和6个月
与2019年同期相比,2020年第二季度的收入下降了17.4%,降至35亿美元。与2019年同期相比,2020年前六个月的收入下降了11.9%,降至74亿美元。这两个时期的下降主要是因为新冠肺炎的影响。2020年前6个月的收入下降也是因为我们在2019年第一季度削减了直接邮寄注入业务。此外,外汇走势使2020年第二季度的收入减少了约0.8个百分点,2020年前6个月减少了0.9个百分点。
运输和服务成本包括为XPO客户提供或采购货运的成本,以及支付给我们卡车和LTL业务员工司机的工资。
2020年第二季度的运输和服务成本为16亿美元,占收入的46.9%,而2019年同期为21亿美元,占收入的49.7%。2020年前六个月的运输和服务成本为35亿美元,占收入的48.0%,而2019年同期为42亿美元,占收入的50.3%。这两个时期的收入占收入的百分比同比下降的主要原因是
通过更高的合同物流收入组合,更低的运输部门的第三方运输成本,以及更低的燃料成本。这些较低的成本被个人防护装备和其他与新冠肺炎相关的增量成本部分抵消。
直接运营费用包括固定和可变费用,并包括与我们的合同物流设施、最后一英里仓储设施、LTL服务中心和欧洲LTL网络相关的运营成本。直接经营费用主要包括人员成本、设施和设备费用,如租金、水电费、设备维护和维修、材料和用品成本、信息技术费用、折旧费用和出售财产和设备的损益。
2020年第二季度的直接运营费用为14亿美元,占收入的39.1%,而2019年同期为14亿美元,占收入的33.4%。2020年前六个月的直接运营费用为27亿美元,占营收的37.1%,而2019年同期为28亿美元,占营收的33.8%。收入的同比增长主要是由于新冠肺炎导致的收入大幅下降,以及个人防护装备和其他与新冠肺炎相关的成本的增加。此外,2020年和2019年第二季度分别包括1200万美元和1900万美元,2020年和2019年前六个月分别包括3900万美元和4000万美元的房地产和设备销售收益。
销售、一般及行政开支(“SG&A”)主要包括销售职能的薪金及佣金、行政及若干行政职能的薪金及福利成本、折旧及摊销费用、专业费用、设施费用、坏账开支及法律费用。
2020年第二季度SG&A为6.32亿美元,占收入的18.0%,而2019年同期为4.55亿美元,占收入的10.7%。2020年前六个月的SG&A为12亿美元,占收入的15.7%,而2019年同期为9.41亿美元,占收入的11.3%。SG&A在2020年第二季度和前六个月分别包括与我们探索战略替代方案相关的约3300万美元和7300万美元的费用,包括专业服务费和留任成本。收入占收入的百分比同比增长也是由于新冠肺炎的收入大幅下降、重组成本上升、坏账和自保费用增加以及个人防护支出和其他与新冠肺炎相关的成本增加所致。
2020年第二季度的其他支出(收入)为2100万美元的收入,而2019年同期的收入为1300万美元。2020年前六个月的其他支出(收入)为3900万美元的收入,而2019年同期的收入为3000万美元。同比增长主要反映了与2019年同期相比,2020年第二季度和2020年前六个月的定期养老金净收入分别为700万美元和1300万美元。
2020年第二季度外币亏损(收益)为300万美元,而2019年同期为亏损800万美元。2020年第二季度的外币亏损主要反映了外币期权和远期合约的未实现亏损。2019年第二季度的外币亏损主要反映了外币期权和远期合约发生的未实现亏损。2020年前六个月的外币亏损(收益)为500万美元,而2019年同期为亏损1000万美元。2020年前六个月的外币收益主要反映了外币期权和远期合约以及其他衍生品合约的已实现收益,包括终止的净投资对冲收益。2019年前六个月的外币亏损主要反映了外币期权和远期合约的未实现亏损。有关我们的外币期权和远期合约的更多信息,请参阅我们的简明合并财务报表附注5-衍生工具。
2019年前六个月的债务清偿亏损为500万美元,与注销2019年第一季度偿还的无担保信贷安排的债务发行成本有关。2019年第二季度或2020年前六个月均未出现债务清偿亏损。
利息支出从2019年第二季度的7200万美元增加到2020年第二季度的8200万美元。2020年前六个月的利息支出从2019年前六个月的1.43亿美元增加到1.54亿美元。第二季及六个月期间的利息开支增加,主要是由于平均总负债增加,包括于2020年第二季发行的2025年到期优先票据(“2025年到期优先票据”),但因2020年第二季及前六个月利率下降而部分抵销。
我们的有效所得税税率在2020年第二季度和2019年第二季度分别为34.8%和24.1%,在2020年和2019年前六个月分别为35.8%和24.7%。2020和2019年第二季度和六个月期间的有效税率都是基于预测的全年有效税率,并根据报告期间发生的离散项目进行了调整。2020年或2019年第二季度和六个月期间没有重大离散项目影响有效税率。我们2020年第二季度和前六个月的有效所得税税率与去年同期相比有所上升,主要是由基于贡献和利润率的税收以及司法管辖区之间的收益组合推动的。
2020年3月颁布的美国冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)提供了许多税收条款和其他刺激措施,包括关于之前和未来使用净营业亏损的临时变化,对之前和未来利息扣除限制的临时变化,以及对某些合格改善物业的税收折旧的先前税收立法的技术更正。我们已经应用了CARE法案中与所得税相关的条款,并在2020年第一季度实现了现金税减少400万美元,以及我们的简明合并(亏损)收益表的非物质所得税优惠。此外,我们还受益于推迟支付某些工资税的能力,否则这些税将在2020年被要求支付。我们没有根据CARE法案或类似法律申请任何政府贷款。
重组费用
我们参与重组行动,作为我们不断努力的一部分,以最大限度地利用我们的资源和基础设施,包括针对新冠肺炎的行动。重组费用记录在我们的简明综合(亏损)收益表中如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
运输和服务费用 | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
直接运营费用 | | 6 | | | — | | | 6 | | | — | |
销售、一般和行政费用 | | 43 | | | 4 | | | 46 | | | 14 | |
总计 | | $ | 50 | | | $ | 4 | | | $ | 53 | | | $ | 17 | |
有关详情,请参阅附注4-合并财务简表的重组费用。在成功完成2020年前六个月记录的重组计划后,我们预计到2021年年中将实现约1亿美元的年化税前节省。根据之前批准的重组行动,我们预计在2020财年剩余时间内将产生大约1500万美元的额外重组费用。此外,由于新冠肺炎的业务影响,我们可能会在2020年因修改和调整我们的运营规模而产生增量重组成本;然而,我们目前无法合理估计这些成本。
运输部门
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 | | 截至6月30日的六个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | | $ | 2,127 | | | $ | 2,747 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (22.6) | % | | $ | 4,586 | | | $ | 5,406 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (15.2) | % |
营业(亏损)收入 | | (15) | | | 243 | | | (0.7) | % | | 8.8 | % | | (106.2) | % | | 105 | | | 371 | | | 2.3 | % | | 6.9 | % | | (71.7) | % |
折旧及摊销总额 | | 113 | | | 108 | | | | | | | 4.6 | % | | 223 | | | 224 | | | | | | | (0.4) | % |
2020年第二季度,运输部门收入下降22.6%,至21亿美元,而2019年同期为27亿美元。2020年前六个月的收入下降了15.2%,降至46亿美元,而2019年同期为54亿美元。2020年第二季度和六个月期间的营收双双下滑,反映了新冠肺炎的影响。2020年前6个月的收入下降也是因为我们在2019年第一季度削减了直接邮寄注入业务。此外,
2020年第二季度,外汇走势使收入减少了约0.4个百分点,2020年前6个月减少了0.6个百分点。
2020年第二季度,运输部门运营亏损为1500万美元,占收入的0.7%,而2019年同期的运营收入为2.43亿美元,占收入的8.8%。2020年前六个月的营业收入降至1.05亿美元,占营收的2.3%,而2019年同期为3.71亿美元,占营收的6.9%。这两个时期的下降主要是由于收入下降,但部分被第三方运输、燃料和人员成本下降所抵消。部分抵消了这些较低成本的是较高的设施成本、与我们探索战略替代方案相关的费用、重组相关费用、坏账费用和增量个人退休费用以及其他与新冠肺炎相关的成本。此外,2020年第二季度房地产和设备销售额的增长为900万美元,而前六个月的增长与去年同期相比基本持平。2019年前六个月的折旧和摊销费用包括与退出直接邮政注入业务相关的客户关系无形资产减值相关的600万美元。
物流细分市场
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 | | 截至6月30日的六个月, | | | | 收入百分比 | | | | 变化 |
(百万美元) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020与2019年 |
营业收入 | | $ | 1,404 | | | $ | 1,526 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (8.0) | % | | $ | 2,841 | | | $ | 3,020 | | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | (5.9) | % |
营业(亏损)收入 | | (43) | | | 61 | | | (3.1) | % | | 4.0 | % | | (170.5) | % | | (5) | | | 107 | | | (0.2) | % | | 3.5 | % | | (104.7) | % |
折旧及摊销总额 | | 80 | | | 67 | | | | | | | 19.4 | % | | 149 | | | 128 | | | | | | | 16.4 | % |
2020年第二季度,物流部门收入下降8.0%,至14亿美元,而2019年同期为15亿美元。2020年前六个月的收入下降了5.9%,降至28亿美元,而2019年同期为30亿美元。这些下降反映了新冠肺炎的影响,我们取消了某些低利润率业务,以及我们在北美的最大客户缩减了业务。此外,外汇走势使2020年第二季度的收入减少了约1.6个百分点,2020年前6个月减少了1.5个百分点。
2020年第二季度,物流部门运营亏损为4300万美元,占收入的3.1%,而2019年同期的运营收入为6100万美元,占收入的4.0%。2020年前六个月的营业亏损为500万美元,占营收的0.2%,而2019年同期的营业收入为1.07亿美元,占营收的3.5%。这两个时期的下降主要是由于收入下降、折旧和摊销费用增加、与我们探索战略替代方案相关的费用、重组相关费用和增量个人防护装备以及其他与新冠肺炎相关的成本,但部分被临时劳动力成本的下降所抵消。由于先前资本投资、新合同启动以及合同修改导致加速折旧的影响,2020年第二季度和前六个月的折旧和摊销费用高于去年同期。
流动性与资本资源
截至2020年6月30日,我们拥有23亿美元的现金和现金等价物。吾等现有的主要现金来源为(I)经营所产生的现金;(Ii)根据吾等经修订及重订的循环贷款信贷协议(“ABL贷款”)及高级担保定期贷款信贷协议(“ABL贷款”)可获得的借款;及(Iii)发行其他债务所得款项。截至2020年6月30日,我们的ABL贷款下有3.54亿美元可供提取,这是基于9.69亿美元的借款基数,6亿美元的未偿还借款和1500万美元的未偿还信用证。根据高级担保定期贷款信贷协议,我们还有1.5亿美元可供提取。
在新冠肺炎造成的混乱期间,谨慎管理我们的资产负债表,保持适当的流动性是重中之重。为了使我们能够更好地驾驭这段不确定的时期,我们已经采取了一系列行动来进一步增强我们的流动性。
在截至2020年6月30日的六个月里,我们在现有的ABL贷款机制下净借入了6亿美元的循环贷款。此外,于2020年4月初,我们签订了高级担保定期贷款信贷协议,该协议允许我们借入高达1.5亿美元的承诺有担保定期贷款本金总额,并要求根据常青树信用证融资发行高达2亿美元的有担保信用证面值总额。同样在2020年第二季度,我们完成了11.5亿美元的私募,2025年到期的高级债券本金总额。高级担保定期贷款信贷协议和2025年到期的高级票据将在下文进一步讨论。2020年6月,我们修改了ABL贷款机制的某些条款,以提供额外的债务融资灵活性。
我们不断根据我们的运营需求、增长计划和资本资源来评估我们的流动性需求。我们相信,我们现有的流动资金和资金来源足以支持我们在未来12个月的运营。
应收贸易账款证券化和保理计划
根据保理协议,我们在无追索权的基础上将某些贸易应收账款出售给第三方金融机构。我们将这些交易计入应收账款的销售,并在简明现金流量表中将现金收益作为经营活动提供的现金列报。我们还根据下面描述的证券化计划出售应收贸易账款。我们使用贸易应收账款证券化和保理计划来帮助管理我们的现金流,并抵消延长付款期限对一些客户的影响。
XPO物流欧洲公司(“XPO物流欧洲”)是我们的控股子公司之一,参与由法国农业信贷银行、法国巴黎银行和汇丰银行(“买方”)共同安排的贸易应收账款证券化计划。根据该计划,XPO物流欧洲公司的一个全资拥有的远离破产的特殊目的实体将源自XPO物流欧洲公司在英国和法国的全资子公司的贸易应收账款出售给由购买者管理的非关联实体。特殊目的实体是可变利益实体,由XPO根据我们对实体活动的控制进行合并。
我们将证券化和保理安排下的转让计入销售,因为我们出售标的应收账款的全部所有权和所有权,应收账款的控制权被视为转让。对于这些转移,应收账款在转移之日从我们的压缩综合资产负债表中删除。在证券化和保理安排中,与应收账款的任何持续参与仅限于为应收账款提供服务。任何服务资产和负债的公允价值都是无关紧要的。我们的应收贸易账款证券化计划允许我们在无担保的基础上借入以前出售的应收账款以服务能力收取的现金,我们在压缩综合资产负债表上以短期债务的形式报告这些现金。截至2020年6月30日,这些借款总额为9800万欧元(1.1亿美元)。有关这些借款的更多信息,请参阅附注6-我们的简明合并财务报表中的债务。
根据2019年7月终止的证券化计划,如果将转让计入销售,收到的对价包括同时支付现金和应收递延购买价格。应收递延购买价格不是应收贸易账款,是根据其公允价值记录的,并在我们的简明综合资产负债表中的其他流动资产中报告。我们在转移之日收到的现金支付反映在我们简明综合现金流量表上经营活动提供的现金净额中。由于我们收到了递延购买价格应收账款的现金付款,这被反映为一项投资活动。新计划不包括延期购买价格机制。
根据目前的证券化计划,任何时候可获得的净现金收益的最高金额为4亿欧元(截至2020年6月30日约为4.49亿美元),这一金额包括与该计划相关的任何无担保借款。截至2020年6月30日,根据截至当日已售出和未偿还的应收账款水平,我们可获得1.61亿欧元(约合1.81亿美元)。证券化计划将于2022年7月到期,其中包含这类安排惯常使用的金融契约,包括维持定义的平均销售未偿还天数比率。
有关已售出的应收贸易账款的资料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
证券化计划(1) | | | | | | | | |
当期售出应收账款 | | $ | 598 | | | $ | 338 | | | $ | 1,289 | | | $ | 661 | |
现金对价 | | 598 | | | 269 | | | 1,289 | | | 529 | |
延期收购价 | | — | | | 69 | | | — | | | 132 | |
| | | | | | | | |
保理程序 | | | | | | | | |
当期售出应收账款 | | $ | 199 | | | $ | 235 | | | $ | 463 | | | $ | 419 | |
现金对价 | | 199 | | | 234 | | | 462 | | | 417 | |
(1)证券化计划下的应收转让被计入销售或担保借款。在以前的计划中,转移的一部分被计入担保借款,而在新的计划中,所有的转移都被计入销售。这一变化显著增加了我们报告的2020年第二季度售出的贸易应收账款金额。
除了上面提到的现金考虑因素外,在截至2019年6月30日的三个月和六个月里,我们分别收到了6600万美元和1.37亿美元,用于实现我们之前证券化计划的递延购买价格应收账款的现金。
担保债务
于2020年4月,吾等订立高级担保定期贷款信贷协议,包括1.5亿美元承诺担保定期贷款融资及2亿美元无承诺担保常青树信用证融资。在符合惯例条件的情况下,定期贷款工具可在截止日期后6个月内多次借款。本协议项下的任何定期贷款的利息将等于伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或基础利率,利率为我们的选择,加上适用的保证金3.00%至4.50%(对于LIBOR贷款),或2.00%至3.50%(对于基本利率贷款),每种情况都取决于自结算日起经过的时间。定期贷款安排将于2021年4月到期。
信用证融资项下的信用证应在签发后一年内到期,并可包含自动续期一年,直至信用证融资终止。截至2020年6月30日,我们已经签发了总计1.99亿美元的面值信用证,取代了我们ABL贷款机制下的未偿还信用证,并且没有提取定期贷款承诺。管理定期贷款和信用证融资的信贷协议包含这类融资惯常使用的陈述和担保、肯定和否定契约,以及惯常违约事件。
定期贷款安排
2019年3月,我们对我们的优先担保定期贷款信贷协议进行了修订,并在新一批定期贷款项下额外借入了5亿美元的增量贷款。有关这些修订的更多信息,请参阅我们的简明综合财务报表的附注6-债务。
优先债券将于2025年到期
在2020年第二季度,我们完成了11.5亿美元的私募,2025年到期的高级债券本金总额。2025年到期的优先债券将於2025年5月1日期满,利率为年息6.25厘。票据的利息每半年支付一次。其中八亿五千万元的票据是按面值发行,而其中三亿元的票据其后以面值的101.75%发行。票据的净收益已投资于现金和现金等价物。
2025年到期的优先债券由我们的每一家直接和间接全资受限子公司(一些排除在外的子公司除外)担保,这些子公司是我们的ABL融资或现有定期贷款融资的义务人或担保义务,或担保我们的某些其他债务。2025年到期的优先票据和相关担保对我们和我们的担保人来说是无担保、无从属债务。2025年到期的高级票据包含通常用于这种性质的票据的契约。
高级债券将于2024年到期
于2019年2月,我们完成了本金总额10亿美元的高级债券(“2024年到期的高级债券”)的私募,这些债券的年利率为6.75%。2024年到期的高级票据的收益用于偿还我们在无担保信贷安排下的未偿还债务,并为我们的简明综合财务报表附注7-股东权益中描述的部分股票回购提供资金。
与证券化计划相关的借款
我们的贸易应收账款证券化计划允许我们在无担保的基础上借入以前出售的应收账款以服务能力收取的现金。截至2020年6月30日,这些借款总计1.1亿美元,欠该计划的购买者,并包括在短期债务中,直到下个月的和解协议偿还。截至2019年12月31日,没有与该计划相关的借款。证券化计划将于2022年7月到期,其中包含这类安排惯常使用的金融契约,包括维持定义的平均销售未偿还天数比率。有关证券化计划的更多信息,请参见注释1-组织、业务描述和向我们的简明合并财务报表提交的基础。
股份回购
2018年12月,我们的董事会授权回购高达10亿美元的我们的普通股(《2018计划》),回购于2019年第一季度完成。2018年计划下的股票回购由无担保信贷安排和我们的可用现金提供资金。
2019年2月,我们的董事会授权额外回购高达15亿美元的我们的普通股(《2019年计划》)。2019年的授权允许我们在公开市场和私下交易中购买股票,股票的时机和数量取决于各种因素,包括价格、一般商业条件、市场条件、替代投资机会和融资考虑。我们没有义务回购任何特定数量的股票,并可能随时暂停或终止该计划。2019年计划下的股票购买资金来自我们2019年债券发行的可用现金和收益。
根据结算日期,关于我们回购的股票的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | | | |
(单位为百万,每股数据除外) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | |
| | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2019年计划 | | 2018年计划 |
购买并注销的股份 | | — | | | 2 | | | 2 | | | 17 | | | 8 | |
聚合值 | | $ | — | | | $ | 120 | | | $ | 114 | | | $ | 883 | | | $ | 464 | |
每股平均价格 | | $ | — | | | $ | 56.78 | | | $ | 66.58 | | | $ | 50.70 | | | $ | 59.47 | |
剩余授权 | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | 503 | | | $ | 617 | | | $ | — | |
贷款契约和合规
截至2020年6月30日,我们遵守了债务协议的契约和其他条款。任何不遵守这些协议的任何重大条款或公约的行为都可能对我们的流动性和运营产生实质性的不利影响。
现金的来源和用途
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:百万) | | 2020 | | 2019 |
经营活动提供的净现金 | | $ | 394 | | | $ | 164 | |
投资活动所用现金净额 | | (172) | | | (14) | |
融资活动提供的现金净额 | | 1,701 | | | (153) | |
汇率对现金、现金等价物和限制性现金的影响 | | (15) | | | (2) | |
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)额 | | $ | 1,908 | | | $ | (5) | |
在截至2020年6月30日的六个月内,我们:(I)从经营活动中产生了3.94亿美元的现金;(Ii)从我们的债务和短期借款中获得了18亿美元的净收益;以及(Iii)从出售财产和设备(主要是房地产)中产生了7700万美元的收益。在此期间,我们主要使用现金:(I)购买2.55亿美元的财产和设备;(Ii)回购1.14亿美元的普通股;以及(Iii)支付4000万美元的债务和融资租赁。
在截至2019年6月30日的六个月内,我们:(I)从经营活动中产生了1.64亿美元的现金;(Ii)从递延购买价格中收取了1.37亿美元的应收账款;(Iii)从出售财产和设备中获得了8500万美元的收益;以及(Iv)从我们的长期债务中获得了18亿美元的收益。在此期间,我们主要使用现金:(I)购买2.36亿美元的物业和设备,(Ii)回购13亿美元的普通股,(Iii)支付5.65亿美元的长期债务和资本租赁,以及(Iv)支付2700万美元的债务发行成本。
与2019年同期相比,截至2020年6月30日的6个月来自经营活动的现金流增加了2.3亿美元。这一增长反映了运营资产和负债的5.14亿美元现金使用量下降的影响,与2019年同期相比,截至2020年6月30日的6个月现金相关净收入减少2.84亿美元,部分抵消了这一影响。与现金有关的净收入是指经营活动的现金流量总额减去合并现金流量表上资产和负债的变动。与现金相关的净收入的最大组成部分是净(亏损)收入加上折旧、摊销和净租赁活动。在营业资产和负债中,应收账款是截至2020年6月30日的6个月的现金来源,相比之下,上一季度现金的大量使用反映了本季度收入的下降,保理收益同比增加4500万美元。影响我们运营资产和负债的还有与战略替代方案探索相关的约7500万美元的付款,以及2020年上半年2400万美元的较高利息支付,但部分被4800万美元的较低纳税所抵消。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月里,投资活动分别使用了1.72亿美元和1400万美元的现金。在截至2020年6月30日的6个月里,我们使用了2.55亿美元的现金购买财产和设备,并从出售财产和设备中获得了7700万美元。于截至2019年6月30日止六个月内,吾等主要:(I)使用2.36亿美元现金购买物业及设备;(Ii)从出售物业及设备收到8,500万美元;及(Iii)收到与实现递延购入应收价格现金有关的收益1.37亿美元。
在截至2020年6月30日的6个月中,融资活动提供了17亿美元的现金,在截至2019年6月30日的6个月中使用了1.53亿美元的现金。截至2020年6月30日的6个月内,融资活动的主要现金来源是:(I)发行2025年到期的高级票据的净收益11亿美元;(Ii)扣除付款后,我们ABL贷款的借款收益6亿美元;以及(Iii)与我们的证券化计划相关的借款1.09亿美元。2020年前六个月来自融资活动的现金的主要用途是1.14亿美元用于购买XPO普通股,4000万美元用于偿还债务和融资租赁。相比之下,截至2019年6月30日的六个月内,现金的主要用途是回购XPO普通股13亿美元,以及用于偿还债务和融资租赁的5.65亿美元,包括偿还无担保信贷安排下的5亿美元借款。截至2019年6月30日的6个月内,融资活动的主要现金来源是发行长期债务的17亿美元净收益,其中包括2024年到期的增量定期贷款和高级票据,以及与我们之前终止的贸易证券化计划相关的高级可变融资票据项下收到的金额。
合同义务
如上所述,我们从2025年到期的高级债券中获得了约11.5亿美元的收益,该债券将于2020年第二季度到期。2020年将额外支付约3800万美元的利息,2021年至2024年将额外支付约7600万美元的年度利息。在截至2020年6月30日的六个月内,我们的合同义务没有其他重大变化。我们预计2020年净资本支出将在2,500,000-3,000,000美元之间,这比我们在2019年10-K表格中提供的估计减少了约2,225,000,000美元,这主要是由于新冠肺炎的影响,如前所述。
新会计准则
与新会计准则相关的信息包括在这份Form 10-Q季度报告中的注释1-组织、业务描述和在我们的简明综合财务报表中的呈报基础中。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露。
我们面临着与利率、外币汇率变化和大宗商品风险相关的市场风险。除了新冠肺炎疫情对经济状况的广泛影响外,与我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中描述的关于市场风险的定量和定性披露相比,截至2020年6月30日的六个月内,我们关于市场风险的定量和定性披露没有实质性变化。
第四项。控制和程序。
关于信息披露控制和程序有效性的结论
在我们管理层(包括我们的首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)的参与下,我们按照规则13a-15(E)和规则15d-15(E)的定义对我们的披露控制和程序的设计和操作的有效性进行了评估,1934年证券交易法于2020年6月30日修订了规则13a-15(E)和规则15d-15(E)。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的,因此需要包括在我们的证券交易委员会(“SEC”)报告中的信息是:(I)在与公司(包括我们的合并子公司)相关的SEC规则和表格中指定的时间段内记录、处理、汇总和报告;(Ii)积累并酌情传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和CFO,以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第II部分-其他资料
第(1)项。法律诉讼。
多式联运运输分类索赔
我们的某些多式联运运输子公司是加州独立合同承运人提起的几起多原告和可能的集体诉讼的被告,他们与这些子公司签订了合同。在这些情况下,合同承运人,在某些情况下,合同承运人的雇员,声称他们应该被归类为雇员,而不是独立的承包商。具体的索赔因个案而异,但一般包括拖欠工资、拖欠加班费、错过用餐和休息时间的拖欠工资,以及发还合同承运人的业务费用。我们目前无法估计因这些索偿而可能招致的损失数额或损失范围(如有的话),原因包括有关法院日后的裁决,包括索偿的是非曲直,可能会对潜在损失的范围造成重大影响。
最后一英里物流分类索赔
我们的一些最后一英里物流子公司是与这些子公司签约的多个司法管辖区的独立合同承运人提起的几起假定的集体诉讼的被告。在这些情况下,合同承运人,在某些情况下,合同承运人的雇员,声称他们应该被归类为雇员,而不是独立的承包商。具体的索赔因个案而异,但一般包括拖欠工资、拖欠加班费、错过用餐和休息时间的拖欠工资,以及发还合同承运人的业务费用。我们目前无法估计可能的损失金额或损失范围(如果有的话)超过我们可能因这些索赔而招致的应计负债,原因包括这些诉讼中原告的人数和身份不确定,以及潜在损失的范围可能会受到相关法院未来裁决(包括索赔的是非曲直)的重大影响,因此我们无法估计这些索赔可能导致的损失金额或损失范围(如果有的话)超出我们可能招致的累算负债的金额,原因包括这些诉讼中原告的人数和身份不确定,以及潜在损失的范围可能会受到有关法院未来裁决(包括索赔的是非曲直)的重大影响。
股东诉讼
2018年12月14日,一起推定的集体诉讼标题为拉布诉XPO物流公司。等人。,3号:18-cv-02062(D.conn.)在美国康涅狄格州地区法院对我们和我们的一些现任和前任高管提起诉讼,指控我们违反了交易法第10(B)节及其规则10b-5和交易法第20(A)节,理由是我们向美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)提交的公开文件中据称存在重大错误陈述和遗漏。2019年6月3日,首席原告地方817 IBT养老基金、地方272劳务管理养老基金、地方282养老信托基金和地方282福利信托基金(合称《养老基金》)提起合并集体诉讼。被告于2019年8月2日采取行动驳回合并后的集体诉讼。2019年11月4日,法院在不妨碍提起修改后的诉状的情况下,驳回了合并后的集体诉讼诉状。养老基金于2020年1月3日提交了针对我们和一名现任高管的首次修订后的合并集体诉讼。被告于2020年3月3日采取行动,驳回了第一起修改后的合并集体诉讼诉状。被告动议简报于2020年6月18日完成,法院于2020年6月30日听取口头辩论。法院尚未就被告的驳回动议做出裁决。
此外,2019年5月13日,Adriana Jez提交了一份据称的股东派生诉讼,标题为杰兹诉雅各布斯等人案。,No.19-cv-889-RGA(D Del.)(“杰兹我们向美国特拉华州地区法院提起诉讼(“投诉”),指控我们违反受托责任、不当得利、浪费公司资产以及违反交易所法案,指控我们的一些现任和前任董事和高级管理人员(公司只是名义上的被告)。这个杰兹投诉后来与据称的股东艾琳·坎德勒(Erin Candler)和凯文·罗斯(Kevin Rose)在标题下提出的类似衍生品投诉合并在一起在Re XPO物流公司派生诉讼,19-cv-889-RGA(D.Del.)2019年12月12日,法院裁定原告在45天内指定执行诉状或提出修改后的诉状。2020年1月27日,原告指定杰兹在合并案件中,投诉作为操作投诉。2020年2月26日,被告采取行动驳回了这起诉讼。2020年3月27日,原告没有提交反对意见,而是申请许可提交进一步修改的申诉,并继续就被告的驳回动议进行简报。法院于2020年7月6日批准了原告的动议。被告尚未对执行中的申诉作出答复或采取行动。
我们认为这些诉讼毫无根据,我们打算针对这些指控为公司进行有力的辩护。我们目前无法确定我们可能因此而蒙受的损失金额或损失范围(如果有的话)。
项目71A。风险因素。
除了本10-Q表格中列出的信息以及之前在我们截至2019年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第1A项中披露的风险因素外,您还应仔细考虑以下可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响的风险因素。
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务运营、运营业绩、现金流和财务状况产生实质性的不利影响。
我们正在密切关注新冠肺炎疫情对我们业务和地域各个方面的影响,包括它将如何影响我们的客户、员工和其他业务合作伙伴。新冠肺炎大流行已经
这可能会造成严重的波动性、不确定性和经济混乱,这将对我们的业务运营产生不利影响,并可能对我们的运营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。
例如,我们业务许多部分的客户对我们服务的需求因强制关闭我们的客户运营或销售点而受到实质性和负面影响,而我们业务其他部分的客户对我们服务的需求随着消费者囤积商品或转向电子商务平台进行购买而增加。我们对我们的服务的需求从2020年第一季度开始下降,在4月份达到最低水平,并在5月和6月相继增强。在亚洲大流行爆发后,对我们业务的影响通常在欧洲比在美国早几周开始。
为了确保我们满足客户和员工的需求,我们产生了额外的成本,包括个人防护用品、站点关闭和清洁的成本,以及增加的员工福利,如额外的带薪休假和健康福利(包括流行病带薪病假)。随着我们继续实施应对大流行的业务变革,我们预计将继续招致额外的成本,这可能是巨大的。
此外,我们的管理层专注于减轻新冠肺炎对我们业务运营的影响,同时保护我们员工的健康,这已经并将继续需要在整个企业投入大量的时间和资源。此外,我们预计今年的资本支出将比前几年我们在业务上的投资水平大幅减少。
如果我们没有对大流行做出适当的反应,或者如果客户认为我们的反应不足以应对美国、欧洲或我们的其他国际市场,我们的声誉和品牌可能会受到损害,这可能会对我们的业务产生不利影响。同样,长时间的远程工作安排可能会给我们的业务连续性计划带来压力,带来运营风险,包括但不限于网络安全风险,并削弱我们管理业务的能力。
新冠肺炎疫情的影响可能会持续很长一段时间,并可能在新冠肺炎疫情平息后继续对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。新冠肺炎疫情对我们的影响程度将取决于许多我们无法预测的不断发展的因素和未来发展,包括:疫情的严重程度和持续时间;政府、企业和其他行动(可能包括限制我们的业务或以特定方式提供服务的任务);促进社会距离和采取影响我们提供服务能力的就地避难令;大流行对经济活动的影响;对消费者信心和支出、客户需求和购买模式的影响的程度和持续时间;我们员工的健康状况和对我们的影响以及我们满足员工需求的能力,特别是如果我们的员工因暴露而被隔离;我们的有形或无形资产因经济状况疲软而可能出现的任何减值;以及由于工作环境的变化(如适用于我们的员工和业务合作伙伴的就地安置和类似订单等)对我们的内部控制(包括财务报告方面的影响)的潜在影响。此外,考虑到我们的业务合作伙伴面临的财务困难,坏账费用拨备可能会增加,这可能会影响我们根据我们的贸易应收账款证券化计划和/或我们的循环信贷安排借款的能力。此外,如果大流行继续造成信贷或金融市场的混乱或动荡,或影响我们的信用评级, 这可能会对我们以有利条件获得资本和继续满足我们的流动性需求的能力产生不利影响,所有这些都是高度不确定和无法预测的。
对于新冠肺炎作为一场全球大流行的传播可能产生的影响,最近没有可比的事件提供指导,因此,疫情的最终影响高度不确定,可能会发生变化。由于新冠肺炎疫情的史无前例和不断演变的性质,仍然很难预测对我们整个行业,特别是我们的业务的影响程度。此外,复苏的程度和速度仍然不确定,在我们开展业务的国家之间可能会有很大不同。虽然我们预计2020年第三季度和第四季度我们的运营业绩将继续受到这场流行病的影响,但我们无法合理估计对我们全年运营业绩、我们的流动性或整体财务状况的影响程度。然而,这些影响可能会对我们的运营结果产生实质性影响,并增加我们在截至2019年12月31日的10-Q表格和我们10-K表格年度报告的“风险因素”部分中描述的许多已知风险,本文通过引用将其并入本文。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。
没有。
第三项。高级证券违约。
没有。
第四项。矿山安全信息披露。
不适用。
第五项。其他信息。
雇佣协议
2020年7月31日,XPO与布拉德利·S·雅各布斯(Bradley S.Jacobs)、特洛伊·A·库珀(Troy A.Cooper)和马里奥·A·哈里克(Mario A.Harik)(统称为“高管”)签订了雇佣协议(“雇佣协议”)。雇佣协议取代了之前与2020年2月9日到期的高管的雇佣协议。雇佣协议的主要条款如下所述。
术语。每份雇佣协议都规定了四年的期限,从2020年7月31日开始。
职位;报告。根据雇佣协议,雅各布斯先生将继续担任XPO董事长兼首席执行官,向XPO董事会汇报工作,库珀先生将继续担任XPO总裁,向首席执行官汇报工作,哈里克先生将继续担任XPO首席信息官,向总裁汇报工作。
薪资;目标年度奖金。雇佣协议规定,雅各布斯、库珀和哈里克每人的年基本工资分别为100万美元、65万美元和50万美元,目标年度奖金为雅各布斯和库珀各自基本工资的200%,哈里克基本工资的125%。
终止事件。每份雇佣协议均规定,XPO可在任期内无故或无故终止高管的聘用,每位高管均可在向XPO发出书面通知前30天终止其聘用。下述遣散费受行政人员(I)签署以XPO为受益人的不可撤销豁免及全面豁免及(Ii)遵守雇佣协议所载限制性契诺的规限及条件。
非CIC终端。如果在XPO控制权变更之前或XPO控制权变更后两年以上,XPO无故终止高管的聘用,高管将有权获得:
•相当于12个月基本工资的现金支付;以及
•医疗和牙科保险,自终止之日起6个月内,或(如果更早)直到行政人员获得其他工作为止。
CIC终端。如果在XPO控制权变更时或之后的两年内,XPO无故终止高管的聘用或他有正当理由辞职,则高管将收到:
•执行人员年度基本工资和目标奖金之和的两倍(雅各布斯先生为2.99倍);
•按比例分配终止年度的目标奖金;以及
•自终止之日起24个月的医疗和牙科保险。
如果与XPO控制权变更相关的应付给高管的任何福利或金额构成1986年国内税法(下称“守则”)第280G条所指的“降落伞付款”,则任何此类金额都将减少,以避免触发守则第499条征收的消费税,如果这对高管在税后净额基础上更有利的话。高管们不是
有权获得“守则”第4999节关于“超额降落伞付款”的消费税的总付,如“守则”第280G节所定义。
追回。根据雇佣协议,如果XPO因任何原因终止行政人员的聘用,或行政人员违反雇佣协议中的限制性公约,行政人员的长期奖励补偿须受若干没收和追回条文的规限。此外,如果高管从事欺诈或故意不当行为,导致XPO或其任何关联公司遭受重大财务重述或重大损失,则高管的长期激励薪酬和年度奖金支付将受到某些没收和追回条款的约束。
限制性契约。根据雇佣协议,每位行政人员一般须遵守下列限制性契约:任职期间及其后两年的雇员及客户竞业禁止契约;任职期间及其后的保密及相互互不贬损契诺;以及任职期间及其后三年的竞业禁止契约,但XPO除更改XPO的控制权外,将有权将竞业禁止再延长一年,只要XPO向行政人员支付其基本工资。
雇佣协议某些条款和条件的前述摘要并不声称是完整的,而是通过参考雇佣协议全文进行限定的,这些条款和条件分别作为附件10.5、10.6和10.7与本报告一起提交,并通过引用并入本文。
现金长期激励奖
颁发Cash LTI大奖。于二零二零年七月三十一日,XPO就执行雇佣协议与每位行政人员订立奖励协议(“奖励协议”),规定授予现金长期激励奖励(“Cash LTI奖励”),并列明适用于每项Cash LTI奖励的条款及条件。
表演期。每个Cash LTI奖分为四个部分(每个部分,“一部分”),每部分与四个年度绩效期间之一有关:2020年、2021年、2022年和2023年,但对于2020年部分,以下描述的财务目标是基于从2020年7月1日开始到2020年12月31日结束的绩效期间。
目标值;绩效目标。每个Cash LTI奖的四个部分的目标价值分别为雅各布斯先生1000万美元、库珀先生335万美元和哈里克先生225万美元。根据与XPO的绝对调整后每股现金流相关的业绩目标实现程度(加权50%)、XPO相对于特定XPO同行组的调整后每股现金流的增长(加权25%)、以及XPO在ESG记分卡中实现的业绩计划和指标(包括员工/人才、员工和社区安全、多样性和包容性、数据安全、环境和可持续性和/或),可以在目标值的0-200%的范围内赚取每一批股票的收益,这取决于与XPO的绝对调整后每股现金流相关的绩效目标的实现程度(加权50%)、XPO相对于特定XPO同行组的调整后每股现金流的增长情况(加权25%),和/或XPO在ESG记分卡中的绩效计划和指标的实现情况
归属。如果基于实现适用的业绩目标以及在实现适用业绩目标的基础上赚取的收益,每一批将归属如下:授予日期一周年,对于2020年部分,为2022年1月15日,对于2021年部分,为2024年1月15日,对于2023年部分,为2026年1月15日,在每种情况下,均取决于执行人员在适用的归属日期之前继续受雇于XPO。在某些情况下,Cash LTI奖励的授予可能会加速,包括在XPO控制权变更或高管死亡时完全加速,以及在XPO无故终止高管聘用的情况下部分加速。
Cash LTI大奖某些条款和条件的前述摘要并不声称是完整的,而是通过参考奖励协议全文进行限定的,奖励协议的形式作为附件10.8与本报告一起提交,并在此引入作为参考。
项目6.展品。
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陈列品 数 | | 描述 |
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4.1 | | 注册人、担保人一方与作为受托人的全国富国银行(Wells Fargo Bank,National Association)之间的契约,日期为2020年4月28日(本文通过引用注册人于2020年4月28日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件4.1并入本文)。 |
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10.1 * | | 对第二次修订和重新签署的循环贷款信贷协议的第4号修正案,日期为2020年4月3日,由注册人、某些子公司签字人、贷款方和摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Advanced Funding Inc.)作为代理。 |
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10.2 + | | XPO物流公司第2号修正案2016综合激励薪酬计划(本文引用注册人于2020年4月21日提交给证券交易委员会的附表14A最终委托书的附件B)。 |
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10.3 + | | 注册人与Sarah J.S.Glickman于2020年5月4日签订的分居协议(本文引用注册人于2020年5月8日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件99.1)。 |
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10.4 * | | 对第二次修订和重新签署的循环贷款信贷协议的第5号修正案,日期为2020年6月29日,由注册人、某些子公司签字人、贷款方和摩根士丹利高级融资公司(Morgan Stanley Advanced Funding Inc.)作为代理。 |
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10.5 +* | | 注册人和布拉德利·S·雅各布斯之间的雇佣协议,自2020年7月31日起生效。 |
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10.6 +* | | 注册人与特洛伊·A·库珀之间的雇佣协议,自2020年7月31日起生效。 |
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10.7 +* | | 注册人与马里奥·A·哈里克(Mario A.Harik)之间的就业协议,自2020年7月31日起生效。 |
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10.8 +* | | 现金长期激励奖励协议表(2016年度综合激励薪酬计划)。 |
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31.1 * | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条,就注册人截至2020年6月30日的财务季度的Form 10-Q季度报告,对首席执行官进行认证。 |
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31.2 * | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302条,就注册人截至2020年6月30日的财务季度的Form 10-Q季度报告,对首席财务官进行认证。 |
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32.1 ** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条,就注册人截至2020年6月30日的财务季度的Form 10-Q季度报告,对首席执行官进行认证。 |
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32.2 ** | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条,根据注册人截至2020年6月30日的财务季度10-Q表格季度报告,对首席财务官进行认证。 |
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101.INS* | | XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH* | | XBRL分类扩展架构。 |
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101.CAL* | | XBRL分类扩展计算链接库。 |
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101.DEF* | | XBRL分类扩展定义链接库。 |
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101.LAB* | | XBRL分类扩展标签链接库。 |
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101.PRE* | | XBRL分类扩展演示文稿链接库。 |
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陈列品 数 | | 描述 |
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104 * | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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* | | 谨此提交。 |
** | | 随函提供。 |
+ | | 本展品为管理合同或补偿计划或安排。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
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| XPO物流有限公司 |
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依据: | /s/布拉德利·S·雅各布斯 |
| 布拉德利·S·雅各布斯 |
| 首席执行官 |
| (首席行政主任) |
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依据: | /s/David B.Wyshner |
| 大卫·B·怀什纳 |
| 首席财务官 |
| (首席财务官) |
日期:2020年8月3日