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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
 
(马克一)
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从中国到日本的过渡期内，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：001-31719
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1179929/000117992920000111/moh-20200630_g1.jpg
Molina Healthcare，Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
 
特拉华州 13-4204626
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)
200 Ocean Gate，100套房 
长滩，加利福尼亚90802
(主要行政机关地址) (邮政编码)
(562) 435-3666
(登记人的电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每一类的名称交易代码每间交易所的注册名称
普通股，面值0.001美元莫赫纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)，以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交和发布的每个互动数据文件。是  ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
LARGE加速文件管理器  ☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件管理器☐ 小型报表公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。*是。☐ 没有问题。☒
截至2020年7月24日，发行人普通股的流通股数量约为面值0.001美元59,300,000.

目录
Molina Healthcare，Inc.表格10-Q
截至2020年6月30日的季度

目录
BOM表条目号页
第一部分
1.
财务报表
3
2.
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
24
3.
关于市场风险的定量和定性披露
40
4.
管制和程序
41
第二部分
1.
法律程序
41
1A.
危险因素
41
2.
未登记的股权证券销售和收益的使用
42
3.高级证券违约不适用。
4.矿场安全资料披露不适用。
5.其他资料不适用。
6.
陈列品
43
签名
44

目录

合并损益表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(单位为百万，不包括每股金额)
(未经审计)
收入：
保费收入$4,372  $4,049  $8,676  $8,001  
保费税收157  110  307  248  
健康保险人费用已报销71  —  137  —  
投资收益和其他收入18  34  47  63  
总收入4,618  4,193  9,167  8,312  
业务费用：
医疗费用3,598  3,466  7,314  6,837  
一般和行政费用345  328  662  630  
保费税费支出157  110  307  248  
健康保险人费用71  —  139  —  
折旧摊销21  22  41  47  
其他2  2  6  5  
业务费用共计4,194  3,928  8,469  7,767  
营业收入424  265  698  545  
其他费用，净额：
利息费用24  22  45  45  
其他费用(收入)，净额5  (14) 5  (17) 
其他费用合计(净额)29  8  50  28  
所得税前收入费用395  257  648  517  
所得税费用119  61  194  123  
净收入$276  $196  $454  $394  
每股净收益-基本$4.72  $3.15  $7.65  $6.34  
每股净收益-稀释后收益$4.65  $3.06  $7.54  $6.04  


综合全面收益表
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(单位：百万)
(未经审计)
净收入$276  $196  $454  $394  
其他全面收入：
未实现的投资收益62  10  37  17  
减去：所得税的影响
15  2  9  4  
其他综合收益，扣除税后的净额47  8  28  13  
综合收益$323  $204  $482  $407  
请参阅随附的说明。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|3
目录

综合资产负债表
六月三十日，
2020		12月31日，
2019
(百万美元，
(每股金额除外)
(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,303  $2,452  
投资1,906  1,946  
应收账款1,580  1,406  
预付费用和其他流动资产273  163  
流动资产总额7,062  5,967  
财产、设备和大写软件，净额399  385  
商誉和无形资产净额164  172  
限制性投资87  79  
递延所得税65  79  
其他资产99  105  
总资产$7,876  $6,787  
负债和股东权益
流动负债：
医疗索赔和应付福利$1,960  $1,854  
政府机构应支付的金额865  664  
应付账款、应计负债和其他876  502  
递延收入54  249  
流动负债总额3,755  3,269  
长期债务1,812  1,237  
融资租赁负债229  231  
其他长期负债84  90  
负债共计5,880  4,827  
股东权益：
普通股，$0.001面值，150授权发行的百万股；已发行的：592020年6月30日，百万股，以及622019年12月31日，百万股
—  —  
优先股，$0.001票面价值；20授权百万股，不是的已发行及已发行股份
—  —  
额外实收资本166  175  
累计其他综合收入32  4  
留存收益1,798  1,781  
股东权益总额1,996  1,960  
总负债和股东权益$7,876  $6,787  
请参阅随附的说明。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|4
目录
合并股东权益报表
普通股附加
实缴
资本		累积
其他
综合
收入(亏损)		留用
收益		总计
出类拔萃数量
(单位：百万)
(未经审计)
2019年12月31日的余额62  $—  $175  $4  $1,781  $1,960  
净收入—  —  —  —  178  178  
普通股购买(3) —  (9) —  (437) (446) 
手令的终止—  —  (30) —  —  (30) 
其他综合亏损，净额—  —  —  (19) —  (19) 
股份薪酬—  —  4  —  —  4  
2020年3月31日的余额59  —  140  (15) 1,522  1,647  
净收入
—  —  —  —  276  276  
其他全面收益，净额
—  —  —  47  —  47  
股份薪酬
—  —  26  —  —  26  
2020年6月30日的余额
59  $—  $166  $32  $1,798  $1,996  

普通股附加
实缴
资本		累积
其他
综合
收入(亏损)		留用
收益		总计
出类拔萃数量
(单位：百万)
(未经审计)
2018年12月31日的余额62  $—  $643  $(8) $1,012  $1,647  
净收入—  —  —  —  198  198  
采用新会计准则
—  —  —  —  85  85  
认股权证的部分终止—  —  (103) —  —  (103) 
其他全面收益，净额—  —  —  5  —  5  
股份薪酬1  —  3  —  —  3  
2019年3月31日的余额63  —  543  (3) 1,295  1,835  
净收入—  —  —  —  196  196  
认股权证的部分终止—  —  (321) —  —  (321) 
其他全面收益，净额—  —  —  8  —  8  
股份薪酬—  —  18  —  —  18  
2019年6月30日的余额63  $—  $240  $5  $1,491  $1,736  
请参阅随附的说明。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|5
目录
综合现金流量表
截至6月30日的六个月，
 20202019
(单位：百万)
(未经审计)
经营活动：
净收入$454  $394  
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧摊销41  47  
递延所得税6  19  
股份薪酬28  19  
偿债损失(收益)5  (17) 
其他，净(1) 7  
营业资产和负债的变化：
应收账款(174) 91  
预付费用和其他流动资产(157) 18  
医疗索赔和应付福利106  (194) 
政府机构应支付的金额201  17  
应付账款、应计负债和其他251  (61) 
递延收入(195) (181) 
所得税184  (3) 
经营活动提供的净现金749  156  
投资活动：
购买投资(670) (1,162) 
销售收益和投资到期日750  791  
购置房产、设备和资本化软件(45) (20) 
其他，净3  (2) 
投资活动提供(用于)的现金净额38  (393) 
融资活动：
优先票据发行收益，扣除发行成本789  —  
偿还定期贷款安排(600) —  
普通股购买
(453) —  
定期贷款安排下的借款收益380  220  
为部分终止认股权证而支付的现金(30) (424) 
转换期权部分结算支付的现金(27) (473) 
部分结算看涨期权所收到的现金27  473  
偿还可转换优先票据的本金金额
(12) (185) 
其他，净(3) 27  
融资活动提供的现金净额71  (362) 
净增(减)现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物
858  (599) 
期初现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物
2,508  2,926  
期末现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物$3,366  $2,327  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|6
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综合现金流量表
(续)
截至6月30日的六个月，
20202019
(单位：百万)
(未经审计)
补充现金流信息：
非现金投融资活动日程表：
用于股票薪酬的普通股$(8) $(7) 
衍生工具公允价值变动详情，净额：
(亏损)随叫随到收益选项$(2) $166  
折算收益(亏损)选项2  (166) 
衍生工具公允价值变动，净额$—  $—  
请参阅随附的说明。

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|7
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合并财务报表附注(未经审计)
2020年6月30日

1. 陈述的组织和基础
组织和运营
Molina Healthcare，Inc.根据医疗补助和医疗保险计划以及通过州保险市场(“市场”)提供托管医疗服务。我们现在有二可报告部分：健康计划部分和其他部分。我们可报告的细分市场与我们目前管理业务和看待我们服务的市场的方式是一致的。
健康计划部分由在以下地区运行的健康计划组成14各州和波多黎各联邦。截至2020年6月30日，这些健康计划服务了大约3.6有资格享受医疗补助、医疗保险和其他政府为低收入家庭和个人提供的医疗保健计划的会员，包括Marketplace会员，他们中的大多数人都获得了政府的保费补贴。健康计划通常由我们在这些州各自的全资子公司运营，每个子公司都获得了健康维护组织(HMO)的许可。
我们的州医疗补助合同通常有三从现在到现在五年，包含州医疗补助机构可行使的续签选项，并允许州政府或医疗计划在有理由或无原因的情况下终止合同。在发布由其他健康计划公开竞标的建议书(“RFP”)的州，此类合同面临损失风险。如果我们的健康计划之一不是州RFP的成功响应性投标人，则其合同可能无法续签。
除了续签合同外，我们的州医疗补助合同可能会定期修改，以包括或排除某些健康福利(如药房服务、行为健康服务或长期护理服务)；老年人、盲人或残疾人等人群；以及地区或服务区。
最新发展-健康计划部门
纽约。2020年7月1日，我们完成了对YourCare Health Plan，Inc.某些资产的收购。4200万美元的收购价是用手头的现金支付的。
肯塔基州。2020年5月，根据医疗补助服务部肯塔基州健康和家庭服务内阁发布的全州医疗补助管理式医疗RFP，我们的肯塔基州健康计划被选为获奖者。该合同预计从2021年1月1日开始，一直持续到2024年12月31日，还有6个额外的两年续签选项。
此外，2020年7月17日，我们达成了一项最终协议，收购肯塔基州护照健康计划(Passport Health Plan)的某些资产。这笔交易的购买价格约为2000万美元，外加根据我们的肯塔基州健康计划2021年的公开注册结果在2021年支付的或有对价。我们打算用手头的现金为这次购买提供资金。这笔交易还有待联邦和州监管部门的批准，以及其他惯常的完成条件，预计将在2020年底之前完成。
收购麦哲伦完全保护。2020年4月30日，我们达成了一项最终协议，收购麦哲伦健康公司的麦哲伦完全护理(“MCC”)业务。扣除某些税收优惠后，这笔交易的收购价约为8.2亿美元，我们打算用手头的现金为其提供资金。这笔交易还有待联邦和州监管部门的批准，以及其他惯常的完成条件，预计将在2021年第一季度完成。关于这笔交易，麦哲伦健康公司(Magellan Health，Inc.)已同意在交易结束后提供某些过渡服务。
德克萨斯州。2020年3月，德克萨斯州健康与人类服务委员会(“HHSC”)通知我们的德克萨斯州健康计划，HHSC支持我们的抗议，并取消了与2019年10月宣布的ABD计划(在德克萨斯州称为“STAR+PLUS”)重新采购合同相关的所有先前授予的合同。此外，HHSC取消了与TANF和芯片计划(在德克萨斯州称为“STAR/CHIP”)相关的待定重新采购。HHSC进一步表示，它正在审议关于这两项重新采购的下一步步骤。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|8
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波多黎各。当我们目前的合同于2020年10月到期时，我们将退出波多黎各的医疗补助计划。我们将与监管当局和服务提供者社区密切合作，以确保我们在波多黎各的成员得到照顾，并拥有可靠的连续性护理。
伊利诺伊州。2020年3月，我们终止了收购NextLevel Health Partners，Inc.全部股本的协议。由于卖方声明不愿根据收购协议的条款成交。
合并和中期财务信息
合并财务报表包括Molina Healthcare，Inc.及其子公司的账户。管理层认为，为公平列报截至日期及所呈列中期业绩所需的所有调整均已包括在内；该等调整包括正常的经常性调整。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。截至2020年6月30日的6个月的综合运营业绩不一定表明截至2020年12月31日的全年业绩。
未经审核的综合中期财务报表乃根据中期财务数据的使用者已阅读或有权查阅我们截至2019年12月31日止财政年度的经审核综合财务报表的假设编制。因此，某些披露将与我们2019年12月31日经审计的合并财务报表中包含的披露大幅重复，因此被省略。这些未经审计的综合中期财务报表应与我们截至2019年12月31日的财年经审计的综合财务报表一并阅读。
预算的使用
按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制综合财务报表要求管理层作出影响资产和负债报告金额的估计和假设。估计数也会影响报告期内报告的收入和支出金额。实际结果可能与这些估计不同。需要使用概算的主要领域包括：
•确定我们健康计划部分的医疗索赔和应付福利；
•健康计划细分合同条款，这些条款可能会根据特定合同下发生的成本或实现的利润限制收入确认；
•健康计划细分质量激励，允许我们在满足特定质量标准的情况下确认增加的收入；
•风险或储蓄分担计划下的和解；
•长期资产、无形资产和减值商誉的评估；
•确定可能吸收破产提供者未付索赔的准备金；
•诉讼结果准备金的确定；
•递延税项资产估值免税额的确定；
•未确认税收优惠的确定。

2. 重大会计政策
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括现金和短期、高流动性的投资，这些投资都可以很容易地转换为已知金额的现金，并且在购买之日的到期日为三个月或更短。下表对随附的合并资产负债表中报告的现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物进行了对账，这些现金和现金等价物的总和与随附的合并现金流量表中列报的相同金额的总和相同。以下列示的限制性现金和现金等价物包括在随附的综合资产负债表中的“限制性投资”中。
六月三十日，
 20202019
(单位：百万)
现金和现金等价物$3,303  $2,253  
限制性现金和现金等价物63  74  
现金流量表中列报的现金总额、现金等价物、限制性现金和现金等价物
$3,366  $2,327  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|9
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投资
我们的投资主要是债务证券，出于会计和报告目的，债务证券分为两类：可供出售的证券和持有至到期的证券。可供出售证券(“AFS”)按公允价值记录，未实现损益(如果有的话)作为扣除适用所得税后的其他全面收益(亏损)计入股东权益。持有至到期日(“HTM”)证券以接近公允价值的摊余成本入账，未实现的持有损益一般不予以确认。已实现损益以及与AFS和HTM证券有关的信贷因素造成的未实现损失包括在净收益的确定中。出售证券的成本是使用特定识别法确定的。
我们的投资政策要求我们所有的投资最终到期日不超过10年，或少于10结构性证券的平均使用年限。投资和限制性投资受到利率风险的影响，如果市场利率上升，它们的价值就会缩水。随着时间的推移，利率的下降将减少我们的投资收入。
一般来说，我们的AFS证券被归类为流动资产，而不考虑证券的合同到期日，因为它们可能很容易被清算。我们监控我们的投资是否存在与信贷相关的减值。有关我们投资的公允价值和分类的全面讨论，请参阅附注4，“公允价值计量”和附注5，“投资”。
与我们的AFS和HTM证券相关的应计应收利息在随附的综合资产负债表中的“预付费用和其他流动资产”中列示，总额为#美元。10百万美元和$12分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。我们不计算应计应收利息的信用损失准备金。取而代之的是，我们注销了自付息到期日起90天内没有收回的应计应收利息。我们认为这样的冲销是利息收入的逆转。截至2020年6月30日的六个月内，没有应计利息被注销。
保费收入确认和应收保费
保费收入来自与我们的医疗补助、医疗保险和市场计划相关的健康计划部门合同。保费收入一般是根据在承保期间之前确定的每个会员每月(“PMPM”)费率收取的。这些保费收入在会员有权获得医疗服务的月份确认，提前收取的保费将被推迟。州医疗补助计划和联邦医疗保险计划定期调整保费。此外，我们的许多合同包含可能调整或限制收入或利润的条款，如下所述。因此，我们确认保费收入是根据这些规定赚取的。根据这些规定退还保费的应计负债在我们的综合资产负债表中确认为政府机构到期的金额。
政府机构应缴款项类别摘要如下：
六月三十日，
2020		12月31日，
2019
(单位：百万)
医疗补助计划：
最低MLR与利润分享$85  $92  
其他105  95  
医疗保险计划：
风险调整和D部分风险分担38  14  
最低MLR与利润分享16  36  
其他24  21  
市场计划：
风险调整529  368  
最小MLR41  15  
其他27  23  
政府机构到期的总金额$865  $664  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|10
目录
可调整或限制收入或利润的合同条款
医疗补助计划
最低MLR和医疗成本走廊。如果某些最低金额没有用于确定的医疗费用，我们的保费收入的一部分可能会退还。根据某些医疗费用走廊条款，如果用于医疗费用的金额超过规定的最高门槛，健康计划可能会获得额外的保费。
利润分享。我们与某些州的合同包含利润分享条款，根据这些条款，如果我们的健康计划产生的利润超过特定的百分比，我们将向各州退还金额。在某些情况下，我们在计算退款(如果有的话)时可扣除的行政费用是有限的。
追溯保费调整。州医疗补助计划在追溯的基础上定期调整保费费率。在这些情况下，我们在我们确定调整可能和合理评估的期间内调整我们的保费收入，并基于我们对调整期间我们预期实现的最终保费的最佳估计。
各州正在实施或提出临时保险费率退款、利润走廊和相关行动，以应对新冠肺炎导致的医疗服务需求减少，这将导致我们的医疗保证金减少。在某些情况下，这些保费退款和相关行动可以追溯到2020年的更早时期，或者最早追溯到2019年各州财政年度开始时。我们在2020年第二季度已累计约7500万美元，用于某些我们认为可能的追溯保费退款和相关行动，以及最终保费金额可合理估计的情况。近期有可能采取额外的保费行动，然而，这些建议尚未最终敲定或颁布，结果受到重大不确定性的影响，潜在采用的公式和方法仍有很大差异。由于这些不确定性，目前无法合理估计这些变化的可能性和最终影响。我们预计，与这些提案相关的不确定性要到2020年第三季度或第四季度才会变得明朗。这些未决事项中的一个或多个的事实随后可能会因进一步的发展而发生变化，最终结果可能与我们的估计大不相同，这可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
医疗保险计划
风险调整。我们的联邦医疗保险保费会根据我们联邦医疗保险会员的健康状况(根据会员风险得分衡量)进行追溯增减。我们根据我们对会员健康状况、风险评分以及医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)实践的了解，估计我们会员的风险分数和最终将在所述期间实现的联邦医疗保险收入的相关金额，并根据我们对会员健康状况、风险分数和医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)实践的了解来估计最终实现的医疗保险收入金额。
最低MLR。“平价医疗法案”(“ACA”)规定了医疗保险的最低年度医疗损失率(“最低MLR”)为85%。医疗损失率表示医疗成本占保费收入的百分比。联邦法规定义了医疗成本和保费收入的构成。如果没有达到最低MLR，我们可能会被要求向联邦政府支付回扣。在我们的综合损益表中，我们确认最低MLR项下的估计回扣是对保费收入的调整。
市场计划
风险走廊结算。2020年4月27日，美国最高法院于缅因州社区健康选择诉美国案。最高法院认为，“平价医疗法案”第1342节规定，联邦政府有义务向参加保险公司支付该法规计算的全部市场风险走廊金额，这种支付义务在国会拨款附加条款之后仍然存在，而且受影响的保险公司可以向美国联邦索赔法院起诉联邦政府，要求赔偿违反该义务的损害赔偿。2020年6月18日，索赔法院判给我们一笔金额为美元的判决。128.1我们2014、2015和2016年的Marketplace风险走廊索赔为1000万美元。这一有利的判断不会产生额外的最低MLR回扣。截至2020年6月30日，我们还没有承认判决，因为领取判决裁决的时间还不确定。
风险调整。在这个计划下，我们的健康计划的综合风险得分与相关州和市场池的总体平均风险得分进行比较。一般来说，如果我们的健康计划的综合风险分数低于平均风险分数(应付风险调整)，我们的健康计划将向池中支付风险调整付款，如果综合风险分数高于平均风险分数(应收风险调整)，我们的健康计划将从池中获得风险调整付款。我们根据保单今年到目前为止的经验来估计我们的最终保费，
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|11
目录
并在我们的综合收益表中确认与风险调整计划相关的估计保费作为对保费收入的调整。截至2020年6月30日，Marketplace风险调整应付款金额为$529百万美元及相关应收账款为#美元。72百万元，须付净额$457百万美元，其中$1601000万美元与2020年有关，以及700万美元297100万主要与2019年有关。截至2019年12月31日，Marketplace风险调整应付款金额为$368百万美元及相关应收账款为#美元。63百万元，须付净额$305100万美元，这主要与2019年及之前的时期有关。
最低MLR。ACA规定市场的最低MLR为80%。如果未达到最低MLR，我们可能需要向我们的Marketplace投保人支付回扣。在计算最小MLR时，考虑了市场风险调整方案。在我们的综合损益表中，我们确认最低MLR项下的估计回扣是对保费收入的调整。
质量激励
在我们的许多健康计划中，收入从大约1%至4只有在满足某些业绩指标的情况下，才能赚取某些健康计划保费的%。这样的绩效衡量标准通常可以在我们的医疗补助和MMP合同中找到。如附注1所述，“列报的组织和基础-预算的使用、“质量激励保费收入的确认以估计数为准。
下表量化了列报期间确认的质量激励保费收入，包括列报期间和前几个期间赚取的金额。
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
(单位：百万)
最大可用质量奖励溢价-本期
$65  $46  $126  $91  
本期确认的质量奖励保费收入：
本期已赚得$58  $37  $102  $63  
已赚取的前期7  10  19  30  
总计$65  $47  $121  93  
确认的质量奖励保费收入占总保费收入的百分比
1.5 %1.2 %1.4 %1.2 %
应收账款
应收账款主要由政府机构应付的款项组成，可能会有追溯性的调整。由于我们几乎所有的应收账款都很容易确定，而且我们几乎所有的债权人都是政府当局，所以我们的信贷损失准备金微不足道。
六月三十日，
2020		12月31日，
2019
(单位：百万)
政府应收账款$1,056  $1,056  
药房回扣应收账款161  150  
健康保险人费用报销应收账款137  5  
其他226  195  
总计$1,580  $1,406  
再保险
我们承担与我们的健康计划子公司相关的承保和准备金风险。在2020年第二季度之前，我们仅通过与一家评级较高的独立保险公司(“第三方再保险人”)保持较高的免赔额再保险覆盖范围来限制我们的灾难性损失风险。从2020年第二季度开始，我们现在通过我们全资拥有的专属自保保险子公司(“专属自保”)保留某些此类风险。我们继续通过向第三方再保险公司投保超过我们与被捕者保留的损失的保险水平，来减少我们对重大灾难性损失的风险敞口。由于在第三方再保险公司无法支付其部分损失时，我们仍对投保人负有责任，因此我们持续监控第三方。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|12
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再保险人的财务状况，包括其维持高信用评级的能力。我们将再保险费报告为保费收入的减少，而相关的再保险回收报告为医疗成本的减少。与我们的俘虏之间的公司间交易在合并中被取消。
信用风险集中程度
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、投资、应收账款和限制性投资。我们的投资和部分现金等价物由专业的投资组合经理管理，他们根据有记录的投资指导方针操作。我们的投资组合经理在出售亏损超过一定水平的投资之前，必须事先获得我们的批准。我们的投资主要由最终到期日低于以下期限的投资级债务证券组成。10年，或少于10结构性证券的平均使用年限。限制性投资主要投资于现金、现金等价物和美国国债。与应收账款相关的信用风险集中是有限的，因为我们的付款人主要由联邦政府和我们的健康计划子公司所在的每个州或联邦的政府组成。
健康保险人费用
根据“平价医疗法案”(Affordable Care Act)，联邦政府对每个日历年的健康保险公司征收年费或消费税(“HIF”)。第115-120号公法规定在2019年暂停HIF；因此，该年没有发生或补偿HIF。HIF在2020年恢复，但2020年的进一步综合拨款法案废除了HIF，有效期在2020年后。HIF是根据每家健康保险公司在评估前一年所有美国健康保险公司的净保费份额分配给健康保险公司的。我们预计2020年的HIF负债为$2771000万美元，其中1,000,000美元271截至2020年1月1日，应计收入为400万美元，另外还增加了300万美元6第二季度应计了1.6亿美元，相应的递延费用资产将在2020年12月31日之前按直线摊销至费用。HIF不能在所得税方面扣除，必须在2020年9月30日之前支付。由于2020年恢复了HIF，我们2020年的有效税率比2019年要高。
根据医疗补助计划，我们必须从州合作伙伴那里获得额外的补偿，以弥补这一增加的费用。我们已经获得了一份合同承诺，或者正在从我们运营医疗补助计划的所有州收到付款，以补偿我们的HIF，而且这种HIF收入全年都在按比例确认。
所得税
所得税拨备是使用估计的年度有效税率确定的，该税率通常不同于美国联邦法定税率，主要是因为外国和州税、不可扣除的费用(如HIF)、某些补偿以及其他一般和行政费用。
随着新信息的获得，实际税率可能会在本年度内出现波动。这些信息可能会影响用于估计年度有效税率的假设，包括预测的税前收益、我们经营的各个税收管辖区的税前收益组合、递延税项资产的估值扣除、与不确定税收状况相关的税收优惠确认的确认或撤销，以及我们开展业务的司法管辖区税法的变化或解释。我们确认递延税项资产和负债是因为我们的资产和负债的财务报告基础和纳税基础之间的暂时差异，以及净营业亏损和税收抵免结转。
最近通过的会计公告
信用损失。2016年6月，财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度会计准则更新(ASU)，金融工具.信用损失(主题326)：金融工具信用损失的测量，随后由2018年和2019年发布的几个华硕进行了修改。我们采用了主题326，采用修改后的回溯法，从2020年1月1日起生效。在这种方法下，我们确认了采用该标准作为对2020年1月1日留存收益期初余额的调整的累积影响，这是无关紧要的。
近期尚未采用的会计公告
参考汇率改革。2020年3月，FASB发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响它提供了可选的权宜之计和例外，用于将普遍接受的会计原则应用于合同、套期保值关系和受伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)或预期将被终止的另一参考利率(如果满足某些条件)变化影响的其他交易。ASU 2020-04是有效的
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|13
目录
立即生效，并在2022年12月31日之后到期。我们正在评估参考汇率改革和这一指引对我们的合同和其他交易的影响。
财务会计准则委员会(包括其新兴问题特别工作组)、美国注册会计师协会和美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)最近发布的其他会计声明对我们现在或未来的合并财务报表没有、也不会有重大影响。

3. 每股净收益
下表为每股净收益的计算方法：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
 (单位：百万，每股净收益除外)
分子：
净收入$276  $196  $454  $394  
分母：
期初已发行的股票58.6  62.1  61.9  62.1  
加权-平均发行股数：
股票购买—  —  (2.5) —  
每股基本净收入的分母58.6  62.1  59.4  62.1  
稀释证券的影响：(1)
权证—  1.3  —  2.4  
以股票为基础的薪酬0.8  0.6  0.8  0.6  
稀释后每股净收益的分母59.4  64.0  60.2  65.1  
每股净收益-基本(2)
$4.72  $3.15  $7.65  $6.34  
每股净收益-稀释后收益(2)
$4.65  $3.06  $7.54  $6.04  
______________________________
(一)所有潜在稀释性普通股的稀释效应均采用库存股方法计算。截至2019年12月31日的所有未偿还权证均于2020年第一季度结算。欲了解更多信息，请参阅附注8，“股东权益”。
(2)用于计算的源数据(以千为单位)。
        
4. 公允价值计量
我们认为流动资产及流动负债的账面值应与其公允价值相若，因为该等工具自发行至预期变现或付款之间的时间相对较短，故我们认为流动资产及流动负债的账面值应与其公允价值相若。对于按公允价值经常性计量的金融工具，我们根据三级公允价值等级对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。有关我们用于a)估计公允价值；以及b)根据每种金融工具的公允价值层次确定分类的方法和假设的说明，请参阅我们的2019年年报Form 10-K，附注4，“公允价值计量”。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|14
目录
我们在2020年6月30日按公允价值经常性计量的金融工具如下：
可观测输入直接或间接可观察到的输入不可观测的输入
总计(1级)一级(2级)三级(3级)
 (单位：百万)
公司债务证券$1,139  $—  $1,139  $—  
抵押贷款支持证券439  —  439  —  
市政证券176  —  176  —  
资产支持证券139  —  139  —  
存单7  —  7  —  
美国国库券4  —  4  —  
政府支持的企业证券(“GSE”)2  —  2  —  
总计$1,906  $—  $1,906  $—  
我们于2019年12月31日按公允价值经常性计量的金融工具如下：
可观测输入直接或间接可观察到的输入不可观测的输入
总计(1级)(2级)(3级)
 (单位：百万)
公司债务证券$1,178  $—  $1,178  $—  
抵押贷款支持证券420  —  420  —  
市政证券78  —  78  —  
资产支持证券127  —  127  —  
存单1  —  1  —  
美国国库券86  —  86  —  
GSE49  —  49  —  
其他7  —  7  —  
小计1,946  —  1,946  —  
看涨期权衍生资产29  —  —  29  
总资产$1,975  $—  $1,946  $29  
转换期权衍生负债$29  $—  $—  $29  
负债共计$29  $—  $—  $29  
第3级金融工具的公允价值净变动对我们截至2020年6月30日止六个月的经营业绩并无重大影响。
衍生物
下表汇总了我们的衍生金融工具在随附的综合资产负债表中的公允价值和列报情况：
资产负债表位置六月三十日，
2020		12月31日，
2019
 (单位：百万)
衍生资产：
呼叫选项流动资产：预付费用和其他流动资产$—  $29  
衍生负债：
转换选项流动负债：应付帐款、应计负债和其他$—  $29  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|15
目录
有关我们衍生金融工具的更多说明，请参阅我们2019年年报Form 10-K中的附注11，“债务”和附注12，“衍生品”。我们的衍生金融工具没有资格进行对冲处理；因此，这些工具的公允价值变化立即在我们的综合损益表中确认，并在“其他费用(收益)，净额”中报告。我们衍生金融工具的损益分别列在随附的合并现金流量表“补充现金流量信息”中。
在2020年第一季度，我们收到了27百万美元用于看涨期权衍生品资产的结算，我们支付了$39百万美元结清未偿还的美元12百万美元的本金1.125%可转换票据，并结算相关转换选项。有关更多信息，请参阅附注7，“债务”和8，“股东权益”。
公允价值计量-仅限披露
我们应付票据的账面金额和估计公允价值被归类为二级金融工具。这些证券的公允价值是根据活跃市场中类似证券的报价或非活跃市场中相同证券的报价采用市场法确定的。
 2020年6月30日2019年12月31日
携载
数量		公允价值携载
数量		公允价值
 (单位：百万)
4.375%注释
$789  $802  $—  $—  
5.375%注释
696  723  696  745  
4.875%注释
327  333  327  340  
定期贷款安排(1)
—  —  220  220  
1.125%可转换票据(1)
—  —  12  42  
总计$1,812  $1,858  $1,255  $1,347  
______________________
(1)有关偿还债务的更多信息，请参阅附注7，“债务”。

5. 投资
可供销售
我们认为我们所有归类为流动资产的投资都可以出售。下表汇总了截至指定日期的我们的投资：
 2020年6月30日
摊销成本未实现总额估计公允价值
 收益损失
 (单位：百万)
公司债务证券$1,108  $33  $2  $1,139  
抵押贷款支持证券433  9  3  439  
市政证券
174  2  —  176  
资产支持证券
136  3  —  139  
存单7  —  —  7  
美国国库券
4  —  —  4  
GSE
2  —  —  2  
总计$1,864  $47  $5  $1,906  

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|16
目录
 2019年12月31日
 摊销成本未实现总额估计公允价值
 收益损失
 (单位：百万)
公司债务证券$1,174  $5  $1  $1,178  
抵押贷款支持证券420  1  1  420  
市政证券
78  —  —  78  
资产支持证券
126  1  —  127  
存单1  —  —  1  
美国国库券
86  —  —  86  
GSE
49  —  —  49  
其他
7  —  —  7  
总计$1,941  $7  $2  $1,946  
截至2020年6月30日，我们可供出售投资的合同到期日摘要如下：
摊销成本估计数
公允价值
 (单位：百万)
在一年或更短的时间内到期$263  $265  
在一年到五年后到期979  1,009  
在五年到十年后到期172  176  
十年后到期450  456  
总计$1,864  $1,906  
出售可供出售证券的已实现收益和损失总额按照特定的识别方法计算，并计入投资收益。已实现投资收益总额为#美元。1300万美元和300万美元6截至2020年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。截至2020年6月30日的三个月和六个月，已实现投资亏损总额微不足道。截至2019年6月30日的三个月和六个月，总已实现投资损益微不足道。
我们已经确定，2020年6月30日和2019年12月31日的未实现亏损主要是由利率波动造成的，而不是发行人信用状况的恶化。因此，我们已经确定没有必要对信贷损失进行拨备。只要我们保持持有这些证券到到期的意图和能力，我们就不太可能遭受损失。如果我们在到期前处置这些证券，我们预计已实现的损失(如果有的话)将微不足道。“
下表将持续亏损不足12个月的可供出售投资与截至2020年6月30日连续亏损12个月或以上的可供出售投资分开：
 处于持续亏损状态
在不到12个月的时间里		处于持续亏损状态
12个月或更长时间
 估计数
公平
价值		未实现
损失		总计
数量：
职位		估计数
公平
价值		未实现
损失		总计
数量：
职位
 (百万美元)
公司债务证券$63  $2  29  $—  $—  —  
抵押贷款支持证券53  3  34  —  —  —  
总计$116  $5  63  $—  $—  —  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|17
目录
下表将截至2019年12月31日连续亏损未满12个月的可供出售投资与持续亏损12个月及以上的可供出售投资进行分类：
 处于持续亏损状态
在不到12个月的时间里		处于持续亏损状态
12个月或更长时间
 估计数
公平
价值		未实现
损失		总计
数量：
职位		估计数
公平
价值		未实现
损失		总计
数量：
职位
 (百万美元)
公司债务证券$222  $1  167  $—  $—  —  
抵押贷款支持证券
143  1  72  —  —  —  
总计$365  $2  239  $—  $—  —  

持有至到期
根据管理我们健康计划部门子公司的规定，我们维持法定存款和政府当局要求的存款，主要是现金、现金等价物和美国国债。我们还维持有限制的投资，以防止某些资助商资不抵债。这些资金的使用受到我们运营所在各州的法规要求的限制，或者在资助者破产的情况下根据需要进行限制。因此，这类投资在随附的合并资产负债表中被报告为“限制性投资”。
我们有能力持有这些受限投资直到到期，因此，我们预计这些投资的价值不会因为市场利率的突然变化而大幅下降。我们持有至到期的限制性投资按摊销成本列账，接近公允价值。这些投资总额达#美元。87截至2020年6月30日，百万美元，其中831000万美元将在一年或更短的时间内到期，以及4100万人将在一到五年后成熟。

6. 医疗索赔和应付福利
下表提供了截至指定日期我们的医疗索赔和应付福利的详细信息。
六月三十日，
2020		12月31日，
2019
 (单位：百万)
已发生但未支付的服务费索赔(“IBNP”)$1,432  $1,406  
应付药房费用132  126  
应付货币化费用74  55  
其他322  267  
总计$1,960  $1,854  
“其他”医疗索赔和应付福利包括支付给某些提供者的金额，我们代表各个政府机构充当这些提供者的中间人，而不承担财务风险。这些收入和支出不会影响我们的综合收益表。非风险提供商应付款总额为$86百万美元和$132分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。
下表列出了我们的医疗索赔和所示期间应支付的福利变化的组成部分。“与前几年有关的医疗费用部分”所列的金额代表我们在年初对医疗索赔和应付福利的最初估计比负债的实际金额多出的金额，这是基于自负债首次报告以来发展起来的信息(主要是索赔的支付)。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|18
目录
截至6月30日的六个月，
20202019
 (单位：百万)
医疗索赔和应付福利，期初余额$1,854  $1,961  
与以下内容相关的医疗费用构成：
当年7,372  7,069  
前几年(58) (232) 
医疗总费用7,314  6,837  
无风险和其他供应商应付款的变化(34) 4  
支付与以下项目相关的医疗费用：
当年5,688  5,585  
前几年1,486  1,450  
已支付总额7,174  7,035  
医疗索赔和应付福利，期末余额$1,960  $1,767  
我们对2019年12月31日和2018年12月31日记录的医疗索赔和福利的估计进展顺利，增加了约美元58百万美元和$232分别截至2020年6月30日和2019年6月30日。
在截至2020年6月30日的6个月中，与上一年相关的医疗成本反映了我们上一年估计中包括的针对中度不利条件的额外准备金的释放，但部分被与某些提供商解决某些索赔的高于预期的成本所抵消。我们最初对2019年此类索赔的估计与2020年的最终成本之间的差异，在2020年向我们提供更多信息之前是无法辨别的，随着索赔付款的处理，随着时间的推移，影响会变得更加明显。我们上一年的估计数中包括的针对中度不利情况的额外准备金的释放，大大被与本年度相关的医疗费用中记录的准备金的补充所抵消。


7. 债款
我们所有的债务都在母公司持有，这在另一部分中报告了。下表汇总了我们的未偿债务及其在随附的综合资产负债表中的分类：
六月三十日，
2020		12月31日，
2019
(单位：百万)
长期债务的当前部分：(1)
定期贷款安排$—  $6  
1.125%可转换票据，扣除未摊销折扣后的净额
—  12  
总计$—  $18  
长期债务的非流动部分：
4.3752028年到期的票据百分比
$800  $—  
5.3752022年到期的票据百分比
700  700  
4.8752025年到期的票据百分比
330  330  
定期贷款安排—  214  
递延债务发行成本(18) (7) 
总计$1,812  $1,237  
______________________
(1)在“应付账款、应计负债和其他”中报告。
信贷协议
2020年6月，我们签订了一项信贷协议(“信贷协议”)，取代了我们之前的信贷协议。信贷协议的条款与先前协议的条款基本相似。在各项条款中，信贷协议的重大变化包括：
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|19
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•循环信贷安排(“信贷安排”)从#美元增加500百万至$1.0十亿美元；
•A $152000万美元的Swingline子设施和1美元的100300万张信用证次融资；
•可用于为某些收购提供资金的增量定期贷款从1美元增加到1美元1502000万至$5002000万美元，外加不限金额，只要我们的合并净杠杆率不大于3:1;
•从事收购的能力，此类收购的完成不以是否获得或获得第三方融资为条件；
•终止先前信贷协议项下的定期贷款安排，该贷款已按下述方式偿还；及
•Libor继承条款。
信贷协议的期限为五年，所有未付款项将于2025年6月8日到期并支付。信贷协议项下的借款根据我们的选择，以基准利率或其他定义利率为基础计息，在每种情况下，再加上适用的保证金。除了根据信贷协议不时支付的未偿还债务本金的应付利息外，我们还需要支付季度承诺费。
信贷协议包含习惯性的非金融和金融契约。截至2020年6月30日，我们遵守了信贷协议下的所有金融和非金融契约以及其他长期债务。截至2020年6月30日，不是的信贷安排项下的未偿还金额。
在截至2020年6月30日的第二季度和六个月中，我们确认了债务偿还亏损美元。5100万美元，用于偿还我们的定期贷款安排和其他融资交易。在截至2019年6月30日的第二季度和六个月中，我们确认了债务偿还收益为$14百万美元和$17百万美元，分别与可转换优先票据偿还交易相关。
高收益高级债券
我们的高收益优先票据如下所述。这些票据中的每一种都是Molina的优先无担保债务，与所有现有和未来的优先债务具有同等的支付权，并且优先于Molina的所有现有和未来的次级债务。此外，每张纸币均载有惯常的非金融契诺和控制权变更条款。
管理高收益优先票据的契约包含交叉违约条款，当我们或我们的任何子公司违约时，我们或我们的任何子公司将触发任何超过适用契约规定金额的债务。
4.3752028年到期的债券百分比。 2020年6月2日，我们完成了非公开发行，募集资金为800优先债券本金总额(百万元)(“4.375%票据“)将于2028年6月15日到期，除非提前赎回。这个4.375%债券包含可选的提前赎回条款，赎回价格高于面值。利息，利率为4.375每年%，从2020年12月15日开始，每半年支付一次，在每年的6月15日和12月15日拖欠。该基金的收益4.375%票据发售用于偿还$600根据先前信贷协议的定期贷款安排，以及用于一般公司目的，未偿还的本金金额为1000万美元。延期发行成本总计为#美元。112000万。
5.3752022年到期的债券百分比。 我们有$700优先债券本金总额(百万元)(“5.375%Notes“)截至2020年6月30日的未偿还债券，除非提前赎回，否则将于2022年11月15日到期。利息，利率为5.375年息%，每半年支付一次，分别于5月15日和11月15日拖欠。
4.8752025年到期的债券百分比。我们有$330优先债券本金总额(百万元)(“4.875%Notes“)截至2020年6月30日的未偿还债券，除非提前赎回，否则将于2025年6月15日到期。利息，利率为4.875年息%，每半年支付一次，于6月15日和12月15日拖欠。
1.1252020年到期的可转换现金优先票据百分比
有关1.125%现金可转换优先票据，2020年1月15日到期(“1.125%可转换票据“)，见我们2019年年报Form 10-K中的附注11，”债务“。在2020年1月，我们支付了$39百万美元结清未偿还的美元12百万美元的本金1.125%可转换票据，并结算相关转换选项。

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|20
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8. 股东权益
股票购买计划
2019年12月初，我们的董事会授权购买高达$500我们普通股的总和是一百万美元。该计划由现有手头现金提供资金，于2020年3月完成。
根据本计划，根据规则10b5-1交易计划，我们购买了大约3.4百万股我们的普通股，价值$4462020年第一季度为100万美元(平均成本为$132.45每股)。在2020年第一季度，我们还支付了7100万美元，以结算2019年12月下旬购买的股票。
1.125认股权证百分比
有关1.125%认股权证，请参阅我们的2019年年度报告Form 10-K，附注12，“衍生品”和附注14，“股东权益”。大致310,000中的1.125截至2019年12月31日，未偿还认股权证的比例为30%。在2020年第一季度，我们签订了私下谈判的终止协议，根据协议，我们支付了30付给交易对手100万美元，用于终止剩余的1.125%的未偿还认股权证，导致相同金额的额外实收资本减少。
基于股份的薪酬
关于我们的员工股票计划，大约188,000在截至2020年6月30日的6个月中，扣除用于支付员工所得税义务的股份后，归属或购买的普通股股份。
以股份为基础的补偿在随附的综合收益表中记入“一般和行政费用”。以股份为基础的薪酬支出总额为$16百万美元和$102020年第二季度和2019年第二季度分别为100万。以股份为基础的薪酬支出总额为$28百万美元和$19在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月中，分别为100万美元。
截至2020年6月30日，大约有美元85与未归属限制性股票奖励(“RSA”)和绩效股票单位(“PSU”)相关的未确认薪酬支出总额的百万美元，我们预计将在剩余的加权平均期间确认2.7年和1.7分别是几年。这一未确认的赔偿成本假设估计的没收率为11.3截至2020年6月30日，非执行员工的百分比。
截至2020年6月30日，也有美元1未确认的薪酬支出总额中有100万与未授予的股票期权有关，这将在2020年底之前确认。不是的在截至2020年6月30日的6个月内授予或行使了股票期权。
RSA和PSU的活动摘要如下：
RSAPSU总计加权
平均值
授予日期
公允价值
未归属余额，2019年12月31日447,680  324,078  771,758  $102.01  
授与318,299  185,422  503,721  123.07  
既得(160,927) (7,368) (168,295) 93.34  
没收(20,073) (26,096) (46,169) 103.65  
未归属余额，2020年6月30日584,979  476,036  1,061,015  $113.31  
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|21
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下表列出了已授予和已授予的RSA和PSU的公允价值合计：
截至6月30日的六个月，
20202019
(单位：百万)
已批准：
RSA$39  $30  
PSU23  19  
授权额合计$62  $49  
既得利益者：
RSA$20  $18  
PSU1  2  
既得利益总额$21  $20  

9. 分段
我们现在有二可报告部分：健康计划部分和其他部分。我们可报告的细分市场与我们目前管理业务和看待我们服务的市场的方式是一致的。
利润率是我们可报告部门的适当收益衡量标准，基于我们的首席运营决策者目前审查业绩、评估业绩和分配资源的方式。
用于评估我们健康计划部门业绩的关键指标是保费收入、医疗利润率和MCR。MCR表示医疗费用占保费收入的百分比。因此，基本利润率，即健康计划部门从保费收入中扣除医疗成本后赚取的金额，是管理层审查的收益的最重要衡量标准。我们健康计划部分的保证金称为“医疗保证金”。
下表按部门列出了总收入。部门间收入在列报的所有期间都微不足道。
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(单位：百万)
总收入：
保健计划$4,616  $4,190  $9,161  $8,307  
其他2  3  6  5  
固形$4,618  $4,193  $9,167  $8,312  
下表将利润率调整为所得税前的合并收入：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
2020201920202019
(单位：百万)
差额：
保健计划$774  $583  $1,362  $1,164  
新增：其他营业收入(1)
246  144  491  311  
减去：其他运营费用(2)
(596) (462) (1,155) (930) 
营业收入424  265  698  545  
其他费用，净额29  8  50  28  
所得税前收入费用$395  $257  $648  $517  
______________________
(1)其他营业收入包括保费税收、报销的健康保险公司费用以及投资收入和其他收入。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|22
目录
(2)其他运营费用包括一般和行政费用、保费税费、健康保险人费用、折旧和摊销，以及其他成本。
10. 承诺和或有事项
新冠肺炎大流行
我们继续监测和评估新冠肺炎大流行的预计运营和财务影响。随着大流行的发展，我们继续处理、收集和评估利用信息。我们相信，我们的现金资源、根据信贷协议可获得的借款能力以及运营产生的现金流将足以承受这场大流行的财务影响，并将使我们能够在可预见的未来继续支持我们的运营、监管要求、债务偿还义务和资本支出。
法律程序
医疗保健行业受到联邦、州和地方政府的众多法律法规的约束。与违反这些法律法规相关的处罚包括巨额罚款、被排除在参与公共资助项目之外，以及偿还以前收取的收入。
在正常的业务过程中，我们涉及法律诉讼，其中一些诉讼要求赔偿不在保险范围内的金钱赔偿。对于我们认为损失可能且可合理估计的某些事项，我们有应计负债，但法律行动的结果本质上是不确定的，我们对此类损失的估计可能被低估，也可能随后因这些事项的进一步发展而发生变化。对于某些悬而未决的事项，由于我们认为我们不承担责任，或者因为该等事项没有通过发现或事实发展而取得足够的进展，使我们能够合理地估计可能的损失范围，因此没有建立应计项目。对这些悬而未决的问题中的一个或多个作出不利决定可能会对我们的综合财务状况、经营结果或现金流产生不利影响。

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|23
目录
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)
前瞻性陈述
这份10-Q表格的季度报告包含关于我们的业务、财务状况和经营结果的前瞻性陈述，这些陈述符合1933年“证券法”(或“证券法”)第227A节和“1934年证券交易法”(或“证券交易法”)第21E节的含义。许多前瞻性陈述位于“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下。前瞻性陈述基于某些假设提供对未来事件的当前预期，包括与任何历史或当前事实没有直接关系的任何陈述。前瞻性陈述也可以通过诸如“指导”、“未来”、“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“增长”、“打算”、“计划”、“预测”、“计划”、“将”、“将”、“可能”、“可以”、“可能”和类似术语来识别。提醒读者不要过度依赖任何前瞻性陈述，因为前瞻性陈述不是对未来业绩的保证，由于许多已知和未知的风险和不确定因素，公司的实际结果可能大不相同。这些已知的风险和不确定因素包括但不限于我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告部分、截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及本Form 10-Q中题为“风险因素”的报告中确定的风险因素，包括但不限于：
•新冠肺炎疫情对我们的运营和财务业绩的影响；
•与“平价医疗法案”(“ACA”)或“奥巴马医改”相关的众多政治、司法和市场不确定性，包括德克萨斯等人的最终结果。V.U.S.等人。目前在美国最高法院悬而未决的问题；
•州政府因税收减少及其努力降低当前税率、实施预期的税率上调或维持现有福利方案或会员资格门槛或标准而面临巨大的预算压力；
•我们预期的退出波多黎各，包括我们的成员成功地转移到替代医疗计划，索赔的有效耗尽，以及我们的资本返回；
•围绕ACA市场的市场动态，包括但不限于与根据我们的定价、风险调整估计和结果对我们产品的需求弹性相关的不确定性、高敏锐度会员不成比例注册的可能性以及保费税收抵免的终止；
•与2020年11月总统和国会选举相关的不确定性；
•根据后续发展或新信息对报告的保费收入进行后续调整，包括与市场风险调整相关的估计应付或应收金额的变化；
•在可接受的条件下获得足够的融资，为我们的扩张和增长提供资金和资本，在到期时偿还未偿债务，并满足我们的一般流动资金需求；
•我们完善、整合和实现收购收益的能力，包括宣布收购Magellan Complete Care和Passport；
•有效管理本港的医疗成本；
•我们能够以合理的准确度预测使用率，包括与流感或冠状病毒相关的使用率；
•全额退还ACA健康保险人费用，或HIF；
•我们努力保留现有的或授予的政府合同的努力取得成功，以及任何建议书请求的成功，包括我们在俄亥俄州、加利福尼亚州、德克萨斯州和肯塔基州的合同；
•管理我们运营的能力，包括维护和创建与授权、审批、提供者付款以及我们护理管理计划的整体成功相关的充分的内部系统和控制；
•我们收到了足够的保险费率，以支持不断增加的药房成本，包括与特殊药物相关的成本，以及允许选择价格更高的非仿制药的处方变更造成的成本；
•在保费增长趋势落后于医疗成本增长趋势的环境下，我们能否有利可图地经营；
•解释和实施联邦或州医疗费用支出下限、行政成本和利润上限、保费稳定计划、利润分享安排和风险调整条款和要求；
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|24
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•我们对成本支出下限、行政成本和利润上限、保费稳定计划、利润分享安排和风险调整条款所欠金额的估计；
•医疗补助扩展医疗费用走廊，以及任何其他对收入的追溯调整，其中方法和程序受解释或取决于关于除Molina成员以外的参与者的健康状况的信息；
•解释和实施风险保费规则和国家合同履行要求，以实现某些质量措施，以及我们确认与之相关的收入金额的能力；
•网络攻击、勒索软件攻击或其他隐私或数据安全事件，导致受保护的健康信息意外未经授权泄露；
•我们在加利福尼亚州、伊利诺伊州、密歇根州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和得克萨斯州的双人舞示范项目的成功和更新；
•对我们健康计划中已发生但未报告或支付的医疗费用的准确估计；
•各国努力收回以前支付和确认的保费金额；
•与更新医疗补助覆盖范围相关的复杂性、成员混乱、资格重新确定或登记积压，以及新的所谓公共收费规则的寒蝉效应；
•政府审计、审查、评议函或潜在调查，以及由此可能导致的任何罚款、制裁、登记冻结、监控计划或保费追回；
•关于我们的提供商合同的变更和提供商的损失；
•州监管机构批准我们的健康计划子公司的股息和分配；
•由于法规变化、计划调整或其他改革，我们合同项下的资金发生变化；
•与灾难性疾病相关的高额美元索赔；
•有利地解决诉讼、仲裁或行政诉讼，包括涉及ACA的诉讼，我们不是该协会的直接一方；
•我们运营医疗计划的州相对较少，包括我们的加州、俄亥俄州、德克萨斯州和华盛顿州的医疗计划规模和收入都较大；
•未能遵守信贷协议中的财务或其他契约或管理我们未偿还票据的契约；
•手头有足够的资金支付到期未偿票据的金额；
•我们所在的州未能续签联邦医疗补助豁免；
•普遍影响管理型医疗行业的变化；
•增加政府附加费、税费和税费；
•我们的一名或多名高级管理人员意外失去领导权；以及
•医疗补助行业日益激烈的竞争和整合。
术语“Molina Healthcare，Inc.”这里使用的“Molina Healthcare”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”统称为Molina Healthcare，Inc.。及其全资子公司，除非另有说明。除法律要求外，本公司不承担以任何理由修改或更新任何前瞻性陈述的义务。
读者应参阅本Form 10-Q季度报告、当前Form 8-K报告、截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告以及我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中题为“风险因素”的部分，以讨论可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大影响的某些风险因素。鉴于这些风险和不确定性，我们不能保证我们的前瞻性陈述所预测或预期的任何结果或事件确实会发生。
本Form 10-Q季度报告和以下对我们财务状况和运营结果的讨论应与随附的合并财务报表和本报告其他部分的这些报表的注释以及我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的经审计财务报表和管理层的讨论和分析一起阅读。

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|25
目录
概述
Molina Healthcare，Inc.是一家财富500强公司，根据医疗补助和医疗保险计划以及通过州保险市场(Marketplace)提供管理式医疗服务。截至2020年6月30日，通过我们在14个州和波多黎各联邦当地运营的医疗计划，我们为大约360万会员提供了服务。健康计划通常由我们在这些州各自的全资子公司运营，每个子公司都获得了健康维护组织(HMO)的许可。
2020年第二季度亮点
我们公布2020年第二季度稀释后每股净收益为4.65美元，净收益为2.76亿美元。这一结果得到了以下方面的支持：
•保费收入44亿美元，增长8.0%。
•综合医疗保健率(MCR)为82.3%，与2019年第二季度的85.6%相比下降330个基点。
•一般及行政费用(“G&A”)比率为7.5%，较2019年下降30个基点。
•税后利润率为6.0%，高于我们的预期。
新冠肺炎疫情影响了我们季度业绩的许多方面。其中一些影响增加了收入，而另一些影响则减少了收入。我们在2020年第二季度的医疗保证金受到与新冠肺炎大流行相关的两个重大且相互冲突的影响的影响。
一方面，由于与COVID相关的使用减少，我们的医疗成本低于预期，这一现象在今年剩余时间可能会也可能不会再次发生。另一方面，我们的一些州与追溯适用的医疗补助保费退款相关的医疗补助收入低于预期。
我们估计，综合起来，所有与COVID相关的影响导致净收入增加约6500万美元至1亿美元，或稀释后每股净收入增加1.10美元至1.65美元。
影响我们第二季度业绩的还有我们Marketplace业务的表现，由于风险分数与我们现在服务的一些新成员的更高敏锐度不相称，结果略低于预期。
总而言之，我们业务的核心收益和增长轨迹没有受到COVID的短期影响。我们继续在管理式医疗的许多基本面上表现良好，这一直是我们的标志，由于我们专注于营收增长，我们将继续增加收入。
资产负债表
2020年6月2日，我们完成了本金总额为8亿美元的高级债券(“4.375%债券”)的非公开发售，该债券将于2028年6月15日到期。4.375%债券发行的收益用于偿还根据先前信贷协议的定期贷款安排未偿还的6亿美元本金，并用于一般公司用途。此外，在2020年6月8日，我们签订了10亿美元的信贷协议(“信贷协议”)，取代了我们之前的信贷协议。信贷协议的条款与先前信贷协议的条款基本相似，但如综合财务报表附注7“债务”所述。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|26
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财务汇总
 截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，
 2020201920202019
 (百万美元，每股除外)
保费收入$4,372  $4,049  $8,676  $8,001  
保费税收157  110  307  248  
健康保险人费用已报销71  —  137  —  
投资收益和其他收入18  34  47  63  
医疗费用$3,598  $3,466  $7,314  $6,837  
一般和行政费用345  328  662  630  
保费税费支出157  110  307  248  
健康保险人费用71  —  139  —  
营业收入$424  $265  $698  $545  
利息费用24  22  45  45  
其他费用(收入)，净额5  (14) 5  (17) 
所得税前收入费用395  257  648  517  
所得税费用119  61  194  123  
净收入276  196  454  394  
每股净收益-稀释后收益$4.65  $3.06  $7.54  $6.04  
运营统计数据：
结束会员总数3,555,000  3,370,000  3,555,000  3,370,000  
MCR(1)
82.3 %85.6 %84.3 %85.5 %
G&A比率(2)
7.5 %7.8 %7.2 %7.6 %
保费税率(1)
3.5 %2.6 %3.4 %3.0 %
有效所得税率30.0 %24.0 %29.9 %23.9 %
税后利润率(2)
6.0 %4.7 %5.0 %4.7 %
________________________
(1)MCR代表医疗成本占保费收入的百分比；保费税率代表保费税费占保费收入加保费税收的百分比。
(2)G&A比率代表一般和行政费用占总收入的百分比。税后利润率表示净收入占总收入的百分比。

合并结果
净收入和营业收入
2020年第二季度净收入为2.76亿美元，或每股稀释后收益4.65美元，而2019年第二季度为1.96亿美元，或每股稀释后收益3.06美元。2020年第二季度的营业收入为4.24亿美元，高于2019年第二季度的2.65亿美元。
截至2020年6月30日的6个月，净收入为4.54亿美元，或每股稀释后收益7.54美元，而截至2019年6月30日的6个月，净收入为3.94亿美元，或每股稀释后收益6.04美元。截至2020年6月30日的6个月的营业收入为6.98亿美元，高于截至2019年6月30日的6个月的5.45亿美元。
这两个时期的营业收入的改善主要是由于MCR的减少。
截至2020年6月30日的第二季度和六个月的每股净收益，受到了我们于2019年末开始并于2020年第一季度结束的股票回购计划导致的普通股流通股减少的有利影响。请参阅下面“流动性和财务状况”一节中的进一步讨论。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|27
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保费收入
与2019年第二季度相比，2020年第二季度的保费收入增加了3.23亿美元，这主要是由于医疗补助和医疗保险计划的增加，主要是由于会员月份的增加。这一增长是扣除我们预计在某些市场支付的与COVID相关的保费退款后的净额。
与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月的保费收入增加了6.75亿美元，这主要是由于医疗补助和医疗保险计划的增加。
医疗保健比率
2020年第二季度的综合MCR降至82.3%，而2019年第二季度的综合MCR为85.6%，反映了新冠肺炎疫情导致所有计划的医疗服务需求减少的影响，但部分被与COVID相关的保费退款和相关行动所抵消，以及Marketplace计划保费下降的影响。在2020年第二季度，较低的医疗成本和追溯费率退款加在一起，使我们报告的MCR估计减少了300至400个基点。
截至2020年6月30日的6个月的综合MCR降至84.3%，而截至2019年6月30日的6个月的综合MCR为85.5%。2020年前6个月的储备开发不是实质性的。上一年的可比时期受到110个基点有利储备发展的积极影响，主要是在医疗补助计划中。
保费税收收入和费用
2020年第二季度的保费税费比率(保费税费支出占保费收入加保费税收的百分比)为3.5%，而2019年第二季度为2.6%；截至2020年和2019年6月30日的六个月分别为3.4%和3.0%。当前年度比率增加的主要原因是伊利诺伊州在2019年第三季度实施了管理医疗组织提供者评估。
投资收益和其他收入
2020年第二季度，投资收入和其他收入减少到1800万美元，而2019年第二季度为3400万美元；截至2020年6月30日的六个月，投资收入和其他收入减少到4700万美元，而截至2019年6月30日的六个月为6300万美元。我们预计2020年的投资收益会比2019年有所下降，原因是低利率环境。
并购费用
2020年第二季度并购费用比率从2019年第二季度的7.8%降至7.5%，截至2020年6月30日的六个月降至7.2%，而截至2019年6月30日的六个月为7.6%。这些下降主要是由于收入增加。截至2020年6月30日的第二季度和6个月，与各种新的与COVID相关的运营协议、技术实施和员工福利相关的增量支出分别约为2500万美元和3100万美元。
健康保险人费用(“HIF”)
在2020年第二季度和截至2020年6月30日的6个月，HIF费用分别为7100万美元和1.39亿美元，HIF报销金额分别为7100万美元和1.37亿美元。第115-120号公法规定在2019年暂停HIF；因此，该年没有发生或补偿HIF。HIF在2020年恢复，但2020年的进一步综合拨款法案废除了HIF，有效期在2020年后。
利息支出
2020年第二季度利息支出增至2400万美元，而2019年第二季度为2200万美元。与2020年第二季度发行的4.375%债券相关的额外利息支出被可转换优先债券结算导致的利息支出减少部分抵消。截至2020年6月30日的6个月，利息支出为4500万美元，与截至2019年6月30日的6个月持平。如下文“流动资金”所述，发行4.375厘债券所得款项的一部分用于偿还根据先前信贷协议的定期贷款安排而未偿还的6亿美元本金。见合并财务报表附注7“债务”中的进一步讨论。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|28
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其他费用(收入)，净额
在截至2020年6月30日的第二季度和六个月，我们确认了500万美元的债务偿还亏损，这与偿还我们的定期贷款安排和其他融资交易有关。在截至2019年6月30日的第二季度和六个月，我们确认了与可转换优先票据偿还交易相关的债务偿还收益分别为1400万美元和1700万美元。
所得税
2020年第二季度所得税支出为1.19亿美元，占税前收入的30.0%，而2019年第二季度的所得税支出为6100万美元，占税前收入的24.0%。截至2020年6月30日的6个月，所得税支出为1.94亿美元，占税前收入的29.9%，而截至2019年6月30日的6个月，所得税支出为1.23亿美元，占税前收入的23.9%。2020年的有效税率较高，原因是2020年不可抵扣的费用较高，主要与不可抵扣的HIF有关。如上所述，由于暂停，HIF在2019年不适用。

可报告的细分市场
我们目前有两个可报告的部分：健康计划部分和其他部分。我们可报告的细分市场与我们目前管理业务和看待我们服务的市场的方式是一致的。
我们如何评估绩效
我们的收入主要来自健康保险费。我们的主要客户是州医疗补助机构和联邦政府。
用于评估我们健康计划部门业绩的关键指标是保费收入、利润率和MCR。MCR表示医疗费用占保费收入的百分比。因此，基本利润率，即健康计划部门从保费收入中扣除医疗成本后赚取的金额，是管理层审查的收益的最重要衡量标准。
我们健康计划部分的保证金称为“医疗保证金”。医疗保证金在2020年第二季度达到7.74亿美元，在2019年第二季度达到5.83亿美元。截至2020年6月30日的6个月，医疗保证金为13.62亿美元，截至2019年6月30日的6个月，医疗保证金为11.64亿美元。管理层对医疗保证金各个组成部分的变化进行了讨论和分析。
有关我们的可报告部分的更多信息，请参阅合并财务报表附注9，“分部”。

健康计划
健康计划部分包括在14个州和波多黎各联邦运营的健康计划。截至2020年6月30日，这些医疗计划为大约360万有资格享受医疗补助、医疗保险和其他政府资助的低收入家庭和个人医疗计划的成员提供了服务，其中包括Marketplace成员，他们中的大多数人都获得了政府保费补贴。
趋势和不确定性
新冠肺炎大流行
随着新冠肺炎疫情的不断发展，其对我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流的最终影响是不确定和难以预测的。与我们的健康计划部门相关的具体趋势和不确定性如下。
联邦经济稳定计划
作为大流行的结果，从2020年3月开始颁布了各种稳定方案，这些方案可能直接或间接影响我们的业务，包括以下内容：
第1阶段--冠状病毒防备和反应补充拨款法案。这项立法于2020年3月6日颁布，为新冠肺炎提供了83亿美元的应对资金，用于开发疫苗和防止病毒的进一步传播。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|29
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第二阶段- 家庭第一冠状病毒反应法。这项立法于2020年3月18日生效，提供了1,000亿美元的工人援助，从2020年1月1日起暂时将每个符合条件的州和地区的联邦医疗援助百分比提高了6.2%，并免除了新冠肺炎检测的费用分摊。联邦政府保证根据各州的FMAP为符合条件的医疗补助支出向各州提供匹配资金。
第三阶段--冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)。CARE法案于2020年3月27日颁布，估计提供了2万亿美元用于抗击新冠肺炎流行病，刺激美国经济。这项援助包括向航空公司和小企业等主要行业提供贷款和支持，直接向个人和家庭付款，以及向医院和其他医疗保健提供者提供1750亿美元的救济资金。
阶段3b-工资支票保护计划和医疗保健加强法案。这项立法于2020年4月24日颁布，为耗尽的Paycheck保护计划提供了3100亿美元，并为医院和测试提供了额外的资金。
国会目前正在审议第四阶段刺激计划。
由于新冠肺炎疫情的持续时间和范围存在不确定性，目前我们无法合理估计经济企稳计划对我们的业务、财务状况和经营业绩的最终影响。
健康计划运作
此次疫情影响了我们的业务，我们目前预计它将进一步影响我们在以下方面的业务：
会员注册。在2020年第二季度，我们新增了15.1万名会员，主要是在医疗补助计划中，主要是因为暂停了会员重新确定。截至2020年6月30日，我们认为新失业人员尚未大量参加医疗补助管理医疗。虽然由于失业率上升，医疗补助的资格和参保人数可能会增加，但目前尚不清楚会员人数的峰值会有多高，达到峰值的速度有多快，随着经济复苏，会员人数会以多快的速度下降，以及最终会在哪里定居。因此，我们目前无法预测预期增加注册人数的时间或金额。增加会员将增加我们的保费收入，但也可能导致医疗索赔和相关成本的显著增加。我们相信，我们有必要的可扩展性来服务于新会员注册的浪潮，并成为我们州客户的一个有能力的合作伙伴。
对医疗服务的需求。大流行加上相关的隔离和社会疏远措施，减少了对某些常规和非危重医疗服务的需求，同时增加了对其他医疗服务的需求，如新冠肺炎检测和急救服务。在第二季度初，我们经历了各种成本类别的利用率显著降低，约占我们总支出的三分之二，利用率水平随着本季度的进展缓慢增长。截至本季度末，这些类别的利用率仍比我们通常预期的低约10%。受影响最大的医疗费用类别是择期手术、门诊服务、急诊室就诊、行为服务以及保健和预防服务.我们还产生了护理COVID患者的直接成本，住院人数略高于4100人，这意味着平均住院费用为9000美元，外加门诊和其他专业服务的费用。每一次COVID发作的费用根据患者的敏锐度有很大的不同。由于我们的商业账簿很大程度上侧重于医疗补助，因此，削减选择性程序对我们的影响就不那么明显了。
医疗补助溢价诉讼。由于上述对医疗服务的需求减少，未出现制定按人头计费率时预期的利用率水平。因此，各州正在实施或提议临时保险费率退款、利润走廊和相关行动，以应对新冠肺炎导致的医疗服务需求减少，这将导致我们的医疗保证金减少。在某些情况下，这些保费退款和相关行动可以追溯到2020年的更早时期，或者最早追溯到2019年各州财政年度开始时。我们在2020年第二季度已累计约7500万美元，用于某些我们认为可能的追溯保费退款和相关行动，以及最终保费金额可合理估计的情况。近期有可能采取额外的保费行动，然而，这些建议尚未最终敲定或颁布，结果受到重大不确定性的影响，潜在采用的公式和方法仍有很大差异。由于这些不确定性，目前无法合理估计这些变化的可能性和最终影响。我们预计，与这些提案相关的不确定性要到2020年第三季度或第四季度才会变得明朗。这些悬而未决的问题中的一个或多个的事实可能随后会因此而改变。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|30
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如果最终结果与我们的估计大相径庭，可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
资本与财务资源。有关我们资本和财务资源的讨论，请参阅下面的“流动性和财务状况”。
我们继续监测和评估新冠肺炎大流行的预计运营和财务影响。随着大流行的发展，我们继续处理、收集和评估利用信息。我们相信，我们的现金资源、根据信贷协议可获得的借款能力以及运营产生的现金流将足以承受这场大流行的财务影响，并将使我们能够在可预见的未来继续支持我们的运营、监管要求、债务偿还义务和资本支出。
“负担得起的医疗法案”
2018年12月，在德克萨斯州和其他19个州提起的一起案件中，德克萨斯州的一名联邦法官认为，ACA的个人授权是违宪的。他进一步认为，由于个人授权与ACA的整体不可分割，整个ACA是违宪的。他的裁决的效力被搁置，等待该裁决向第五巡回上诉法院提出上诉。2019年12月，第五巡回上诉法院的一个由三名法官组成的陪审团以二比一的裁决确认了地区法院关于个人授权违宪的裁决，但将案件发回地区法院，以进行关于可分割性的补充分析和调查结果，并考虑额外的论点。
美国最高法院受理了第五巡回法院裁决的上诉。最高法院预计将在2021年6月做出裁决。ACA仍然有效，直到对该决定的司法审查结束。任何关于ACA违宪的最终、不可上诉的裁决都可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生实质性的不利影响。截至2020年6月30日，我们为大量注册参加ACA创建的计划的会员提供服务，其中包括大约66.9万名医疗补助扩展会员和32.5万名Marketplace会员。在截至2020年6月30日的6个月里，与这些会员相关的保费收入达到24亿美元，贡献了4.77亿美元的医疗保证金。
其他最新发展
纽约。2020年7月1日，我们完成了对YourCare Health Plan，Inc.某些资产的收购。4200万美元的收购价是用手头的现金支付的。
肯塔基州。2020年5月，根据医疗补助服务部肯塔基州健康和家庭服务内阁发布的全州医疗补助管理式医疗RFP，我们的肯塔基州健康计划被选为获奖者。该合同预计从2021年1月1日开始，一直持续到2024年12月31日，还有6个额外的两年续签选项。
此外，2020年7月17日，我们达成了一项最终协议，收购肯塔基州护照健康计划(Passport Health Plan)的某些资产。这笔交易的购买价格约为2000万美元，外加根据我们的肯塔基州健康计划2021年的公开注册结果在2021年支付的或有对价。我们打算用手头的现金为这次购买提供资金。
收购Passport使我们能够在肯塔基州医疗补助市场授予新合同之前，增强运营准备并促进对会员的连续性护理。我们相信，健康计划启动成本的预期降低和增加收入带来的积极利润率影响将使我们能够在收购后的第一年内从正现金流中收回收购价格。这笔交易还有待联邦和州监管部门的批准，以及其他惯常的完成条件，预计将在2020年底之前完成。
收购麦哲伦完全保护。2020年4月30日，我们达成了一项最终协议，收购麦哲伦健康公司的麦哲伦完全护理(“MCC”)业务。扣除某些税收优惠后，这笔交易的收购价约为8.2亿美元，我们打算用手头的现金为其提供资金。
MCC是一个管理医疗组织，为六个州的成员提供服务，包括亚利桑那州和弗吉尼亚州的医疗补助成员，以及佛罗里达州的综合急性护理成员。通过其High Whole Health品牌计划，MCC为马萨诸塞州的医疗补助和医疗保险双重受益人提供完全整合的计划，并在纽约提供管理型长期护理。MCC还为通过威斯康星州的长期服务和支持(“LTSS”)计划自我指导其护理的参与者提供咨询服务。截至2019年12月31日，MCC为约155,000名管理医疗计划成员提供服务，并为威斯康星州的25,000名LTSS计划参与者提供服务，2019年全年收入超过27亿美元。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|31
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这笔交易还有待联邦和州监管部门的批准，以及其他惯常的完成条件，预计将在2021年第一季度完成。关于这笔交易，麦哲伦健康公司(Magellan Health，Inc.)已同意在交易结束后提供某些过渡服务。
市场风险走廊规则。2020年4月27日，美国最高法院于缅因州社区健康选择诉美国案。最高法院认为，“平价医疗法案”第1342节规定，联邦政府有义务向参加保险公司支付该法规计算的全部市场风险走廊金额，这种支付义务在国会拨款附加条款之后仍然存在，而且受影响的保险公司可以向美国联邦索赔法院起诉联邦政府，要求赔偿违反该义务的损害赔偿。2020年6月18日，索赔法院批准了我们对2014、2015和2016年Marketplace风险走廊索赔的判决，金额为1.281亿美元。这一有利的判断不会产生额外的最低MLR回扣。截至2020年6月30日，我们还没有承认判决，因为领取判决裁决的时间还不确定。
伊利诺伊州。2020年3月，我们终止了收购NextLevel Health Partners，Inc.全部股本的协议。由于卖方声明不愿根据收购协议的条款成交。
波多黎各。当我们目前的合同于2020年10月到期时，我们将退出波多黎各的医疗补助计划。我们将与监管当局和服务提供者社区密切合作，以确保我们在波多黎各的成员得到照顾，并拥有可靠的连续性护理。
重要医疗补助合同状态的最新情况
加利福尼亚。我们与加州卫生保健服务部(“DHCS”)签订的管理保健合同涵盖加州中部和南部的六个地区(包括与Health Net，LLC签订的单独分包合同涵盖的洛杉矶地区)。这些合同的有效期至2020年12月31日，我们预计每年续签一次，直到RFP授予后新形式的合同生效。DHCS已公开表示，预计将在2021年发布最终的医疗补助RFP，并于2024年1月实施。
俄亥俄州。我们与俄亥俄州医疗补助部门(“ODM”)签订的管理型医疗合同覆盖了整个俄亥俄州，有效期至2021年7月1日。2019年初，俄亥俄州州长要求ODM启动一个流程，重新采购与这份合同相关的俄亥俄州医疗补助计划。俄亥俄州医疗补助计划的重新采购目前预计将在2020年底之前发布，尽管ODM目前尚未承诺或确认具体的时间表。
德克萨斯州。2020年3月25日，德克萨斯州健康与人类服务委员会(“HHSC”)通知我们的德克萨斯州健康计划，HHSC支持我们的抗议，并取消了与2019年10月宣布的ABD计划(在德克萨斯州称为“STAR+PLUS”)重新采购合同相关的所有先前授予的合同。此外，HHSC取消了与TANF和芯片计划(在德克萨斯州称为“STAR/CHIP”)相关的待定重新采购。HHSC进一步表示，它正在审议关于这两项重新采购的下一步步骤。我们预计HHSC不会在短期内重新发出RFP。
MMP合同状况的最新进展
我们目前在密歇根州、南卡罗来纳州和德克萨斯州的MMP合同有效期至2020年12月31日。这些合同代表着截至2020年6月30日的6个月的总收入约为3.98亿美元。这些合同的当前状态如下：
密西根。该州已向医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)提交了延期请求，目前正在审查中。我们预计延期将分两个阶段完成：延长一年至2021年12月31日；延长两年至2023年12月31日。
南卡罗来纳州。CMS已批准将合同延长三年至2023年；合同正在等待执行。
德克萨斯州。CMS和HHSC正在制定一项为期三年的延长修正案，至2023年12月31日。
有关其他健康计划细分市场趋势、不确定性和其他发展的讨论，请参阅我们关于Form 10-K的2019年年度报告，“Item 1.Business-Our Business”和“-Legal and Political Environment”。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|32
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会籍
下表列出了截至指定日期的我们的健康计划部门成员：
六月三十日，
2020		12月31日，
2019		六月三十日，
2019
按政府计划终止会员资格：
医疗补助3,122,000  2,956,000  2,962,000  
医疗保险108,000  101,000  100,000  
市场325,000  274,000  308,000  
总计3,555,000  3,331,000  3,370,000  
按健康计划终止会员资格：
加利福尼亚572,000  565,000  590,000  
弗罗里达131,000  132,000  142,000  
伊利诺伊州242,000  224,000  221,000  
密西根377,000  362,000  360,000  
俄亥俄州329,000  288,000  297,000  
波多黎各167,000  176,000  200,000  
南卡罗来纳州145,000  131,000  130,000  
德克萨斯州352,000  341,000  360,000  
华盛顿913,000  832,000  811,000  
其他(1)
327,000  280,000  259,000  
总计3,555,000  3,331,000  3,370,000  
_________________________
(1)“其他”包括爱达荷州、密西西比州、新墨西哥州、纽约州、犹他州和威斯康星州的健康计划，这些计划对我们的综合经营业绩并不重要。

财务业绩
以下部分中的表格汇总了按州医疗计划和政府计划列出的各时期的保费收入、医疗保证金和MCR(以百万美元为单位)：
健康计划
截至6月30日的三个月，
20202019
保费和收入医疗保证金MCR保费和收入医疗保证金MCR
加利福尼亚$559  $111  80.2 %$560  $110  80.4 %
弗罗里达162  25  85.0  176  26  85.7  
伊利诺伊州306  50  83.6  242  27  89.0  
密西根415  106  74.4  413  75  81.8  
俄亥俄州751  119  84.2  654  82  87.3  
波多黎各122  25  79.7  122  13  89.2  
南卡罗来纳州157  23  85.4  140  15  89.0  
德克萨斯州731  83  88.6  765  97  87.3  
华盛顿775  137  82.2  662  92  86.1  
其他(1)
394  95  76.0  315  46  85.5  
总计$4,372  $774  82.3 %$4,049  $583  85.6 %

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|33
目录
截至6月30日的六个月，
20202019
保费和收入医疗保证金MCR保费和收入医疗保证金MCR
加利福尼亚$1,110  $196  82.3 %$1,115  $184  83.5 %
弗罗里达316  55  82.8  399  96  76.0  
伊利诺伊州614  84  86.4  469  69  85.2  
密西根826  180  78.2  818  149  81.8  
俄亥俄州1,471  202  86.3  1,274  150  88.2  
波多黎各227  23  89.8  224  25  88.7  
南卡罗来纳州314  42  86.6  276  36  87.1  
德克萨斯州1,474  174  88.1  1,512  203  86.6  
华盛顿1,548  250  83.8  1,323  138  89.5  
其他(1)
776  156  79.9  591  114  80.7  
总计$8,676  $1,362  84.3 %$8,001  $1,164  85.5 %
__________________
(1)“其他”包括爱达荷州、密西西比州、新墨西哥州、纽约州、犹他州和威斯康星州的健康计划，这些计划对我们的综合经营业绩并不重要。
正如上面“趋势和不确定性”中所讨论的，新冠肺炎疫情对我们季度业绩的许多方面都产生了重大影响。其中一些影响增加了收入，如因减少使用而导致的医疗成本低于预期，而另一些影响则导致收入减少，如临时的、追溯的医疗补助费率退款、利润走廊以及某些州颁布的相关行动。我们所有的州健康计划都受益于低于预期的医疗费用，而我们的某些州客户则实施了医疗补助保费退款和相关行动。
从保费收入的角度来看，与我们在加利福尼亚州、俄亥俄州、德克萨斯州和华盛顿州的医疗计划表现有关的评论如下：
加利福尼亚。2020年第二季度，医疗利润率同比相对持平，因为减少利用率带来的较低医疗成本被医疗补助溢价行动和Marketplace表现不佳所抵消。在截至2020年6月30日的6个月里，由于医疗补助和医疗保险业务的MCR降低，医疗利润率比去年同期有所改善，这是由于新冠肺炎带来的整体净有利影响，但部分被Marketplace的表现不佳所抵消。
俄亥俄州。在截至2020年6月30日的第二季度和六个月，由于医疗补助表现强劲，与2019年同期相比，医疗利润率更高。新冠肺炎减少使用量带来的较低医疗费用被追溯的医疗补助费率退款和相关行动所抵消。保费收入同比增长，主要是由于医疗补助计划的变化和费率的提高。
德克萨斯州。截至2020年6月30日的第二季度和六个月，业绩同比下降，与2019年同期相比，医疗利润率较低。下降的主要原因是Marketplace表现不佳，主要是因为我们现在服务的一些新成员的保费下降和敏锐度提高，但部分被医疗补助和医疗保险中较低的MCR所抵消。
华盛顿。截至2020年6月30日的第二季度和六个月，与2019年同期相比，医疗利润率更高，这主要是由于医疗补助结果的改善。由于会员数量的增加，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的医疗补助保费收入都有所增加。此外，新冠肺炎推动的削减使用量导致的医疗成本下降，部分被国家相关的医疗补助保费退还行动所抵消。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|34
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节目
截至6月30日的三个月，
20202019
保费和收入医疗保证金MCR保费收入医疗保证金MCR
医疗补助$3,375  $553  83.6 %$3,067  $364  88.1 %
医疗保险630  125  80.0  572  84  85.2  
市场367  96  74.0  410  135  67.2  
总计$4,372  $774  82.3 %$4,049  $583  85.6 %

截至6月30日的六个月，
20202019
保费和收入医疗保证金MCR保费和收入医疗保证金MCR
医疗补助$6,661  $918  86.2 %$6,071  $710  88.3 %
医疗保险1,264  242  80.8  1,123  169  85.0  
市场751  202  73.1  807  285  64.7  
总计$8,676  $1,362  84.3 %$8,001  $1,164  85.5 %
医疗补助
与2019年第二季度相比，2020年第二季度的医疗补助保费收入增加了3.08亿美元，截至2020年6月30日的6个月，与截至2019年6月30日的6个月相比，增加了5.9亿美元。这两个时期的增长主要是由于几个州的会员增加和保费增加，但被保费退款和与新冠肺炎有关的相关行动部分抵消。
如上所述，在“健康计划”和“趋势和不确定性”中，我们在2020年第二季度为某些州积累了7,500万美元，这些州正在实施保费退款、利润走廊和相关行动，以应对新冠肺炎导致的医疗服务利用率下降。
与2019年第二季度相比，我们的医疗补助计划的医疗保证金在2020年第二季度增加了1.89亿美元，增幅为52%，与截至2019年6月30日的六个月相比，在截至2020年6月30日的六个月中增加了2.08亿美元，增幅为29%。这两个时期的增长主要是由MCR的下降推动的。
2020年第二季度，医疗补助MCR从2019年第二季度的88.1%降至83.6%，即450个基点。截至2020年6月30日的6个月，医疗补助MCR从截至2019年6月30日的6个月的88.3%降至86.2%，即210个基点。与去年同期相比，主要受到新冠肺炎导致的医疗服务利用率较低的影响，因为选择性和可自由支配的医疗服务已被推迟和推迟，以及保险费率退款、新的风险走廊和相关行动。
2020年第二季度，TANF和CHIP的MCR下降了730个基点，ABD计划下降了180个基点，主要原因是新冠肺炎导致医疗服务利用率下降。在截至2020年6月30日的6个月里，TANF和CHIP的MCR下降了60个基点，这是由于新冠肺炎导致的医疗服务利用率较低，部分被上年储备发展的不利同比变化所抵消。
与2019年第二季度相比，2020年第二季度医疗补助扩大MCR有所下降，主要是由于新冠肺炎导致医疗服务利用率下降。与截至2019年6月30日的六个月相比，截至2020年6月30日的六个月的医疗补助扩大MCR有所下降，主要是由于新冠肺炎导致的医疗服务利用率下降，但被上年储备发展的不利同比变化部分抵消。
医疗保险
2020年第二季度，联邦医疗保险保费收入增加了5800万美元，截至2020年6月30日的6个月增加了1.41亿美元，这主要是由于保费收入PMPM和会员月的增加。PMPM有所改善，这是因为风险得分带来的收入增加，这与我们人口的敏锐程度更加相称，而且质量激励保费收入也有所增加。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|35
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与2019年第二季度相比，医疗保险的医疗保证金在2020年第二季度增加了4,100万美元，增幅为49%，这主要归因于上述收入的增加和新冠肺炎导致的医疗服务利用率下降。与截至2019年6月30日的6个月相比，截至2020年6月30日的6个月，联邦医疗保险的医疗保证金增加了7300万美元，增幅为43%，这主要是由于上述收入的增加。
与2019年同期相比，截至2020年6月30日的第二季度和六个月的联邦医疗保险MCR下降是由于影响医疗保证金同比变化的相同因素，如上所述。
市场
Marketplace保费收入在2020年第二季度减少了4300万美元，在截至2020年6月30日的6个月中减少了5600万美元，这主要是因为为了更具竞争力而降低了定价，降低了与人口风险不相称的风险得分，以及与前一年相比，更多的健康计划受到最低医疗损失率回扣的影响。
与2019年第二季度相比，Marketplace Medical利润率在2020年第二季度减少了3900万美元，与截至2019年6月30日的六个月相比，在截至2020年6月30日的六个月中减少了8300万美元。在这两个时期，医疗利润率的下降主要是由于保费收入的下降。
Marketplace MCR在第二季度和截至2020年6月30日的6个月有所增加，这主要是由于保费收入下降。与2019年同期相比，医疗费用PMPM略有下降。

其他
其他部分包括未分配给健康计划部分的某些公司金额。这样的数额对我们的综合经营结果无关紧要。

流动性和财务状况
流动性
我们管理我们的现金、投资和资本结构，以满足我们业务的短期和长期义务，同时保持流动性和财务灵活性。我们预测、分析和监控我们的现金流，以便在我们的财务战略范围内进行谨慎的投资管理和融资。
我们将流动性维持在两个水平：1)受监管的健康计划子公司；2)母公司。我们的健康计划部门受监管的子公司从保费收入中产生大量现金流，通常在相关医疗服务支付前不久收到。保费收入是我们流动性的主要来源。因此，保费收入的任何下降，以及我们的盈利能力，都可能对我们的流动性产生负面影响。在2020年上半年，我们没有因为新冠肺炎疫情而导致保费收入的时间和水平出现明显的延迟或变化，但不能保证我们未来不会经历这样的延迟。参见下面关于各州溢价行为的进一步讨论，见“流动性的未来来源和使用-未来使用”。
我们受监管的健康计划子公司持有的大部分资产以现金、现金等价物和投资的形式存在。如果可用且在适用法规允许的情况下，超出我们受监管健康计划子公司资本需求的现金通常以股息的形式支付给我们的母公司，用于一般公司用途。在截至2020年6月30日的第二季度和六个月里，母公司分别从受监管的健康计划子公司获得了1.85亿美元和2.35亿美元的股息。关于红利的进一步讨论见下面的“流动性的未来来源和使用--未来来源”。
为满足法定最低净值要求，母公司可以向受监管的健康计划子公司出资。在截至2020年6月30日的第二季度和六个月，母公司分别向受监管的健康计划子公司出资4200万美元和5200万美元。
母公司的现金、现金等价物和投资总额为11.66亿美元。,截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别为9.97亿美元。2020年的增长主要是由于净收益为789美元。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|36
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于2010年第一季度从定期贷款融资中提取的380百万美元，以及今年迄今从我们受监管的健康计划子公司收到的2.35亿美元的股息。这一增长被6亿美元定期贷款的偿还、购买我们的普通股达4.53亿美元、为与可转换票据相关的交易支付的净现金4200万美元以及向我们的健康计划子公司贡献的5200万美元所部分抵消。
投资
在考虑到来自经营活动的预期现金流后，我们通常会将超过预期短期债务的受监管子公司的现金投资于长期、投资级和可销售的债务证券，以提高我们的整体投资回报。这些投资是根据董事会批准的符合国家有关法律法规的投资政策进行的。
我们的投资政策旨在提供流动性、保护资本并最大化投资资产的总回报，所有这些都符合国家规定我们子公司可以投资的工具类型的要求。这些投资政策要求我们的投资最终到期日不超过10年，或者结构性证券的平均寿命不到10年。专业的投资组合经理在书面指导下运作，管理我们的投资和部分现金等价物。我们的投资组合经理在出售亏损超过一定水平的投资之前，必须事先获得我们的批准。
我们认为，新冠肺炎大流行的风险，因为它们与我们的投资有关，是微乎其微的。我们投资组合的整体评级仍然强劲，评级为AA。我们的投资政策与国家指导方针相结合，在动荡的市场中将风险和敞口降至最低。此外，我们的投资组合经理帮助我们驾驭当前资本市场的波动。
我们的限制性投资主要投资于现金、现金等价物和美国国债；我们有能力持有此类限制性投资直到到期。我们所有的不受限制的投资都被归类为流动资产。
现金流活动
我们的现金流摘要如下：
截至6月30日的六个月，
20202019变化
(单位：百万)
经营活动提供的净现金$749  $156  $593  
投资活动提供(用于)的现金净额38  (393) 431  
融资活动提供的现金净额71  (362) 433  
净增(减)现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物
$858  $(599) $1,457  
经营活动
我们通常每月收到按人头支付的费用，提前支付医疗索赔；然而，政府付款人可能会调整他们的付款计划，对我们在任何给定时期的经营活动报告的现金流产生积极或消极的影响。例如，政府付款人可能会延迟支付我们的保费，或者他们可能会提前支付下个月的保费。
截至2020年6月30日的6个月，运营提供的净现金为7.49亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.56亿美元。现金流增加5.93亿美元是由于截至2020年6月30日的6个月的更强劲的经营业绩，以及政府应收账款和应付账款的时间差异的净影响。
投资活动
截至2020年6月30日的6个月，投资活动提供的现金净额为3800万美元，而截至2019年6月30日的6个月，用于投资活动的现金净额为3.93亿美元，现金流增加4.31亿美元。同比增长的主要原因是截至2020年6月30日的6个月投资购买量减少。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|37
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筹资活动
截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的现金净额为7,100万美元，而截至2019年6月30日的6个月，用于融资活动的现金净额为3.62亿美元，现金流增加4.33亿美元。在截至2020年6月30日的6个月内，现金流入包括发行4.375%债券带来的7.89亿美元和定期贷款安排下借入的3.8亿美元。现金流出包括偿还定期贷款安排6亿美元，购买普通股4.53亿美元，其中包括结算2019年12月底购买的股票的700万美元，以及为总计4200万美元的可转换优先票据相关交易支付的净现金。在截至2019年6月30日的六个月中，为与可转换优先票据相关的交易总额支付的现金净额为6.09亿美元，部分被定期贷款安排下借款2.2亿美元的收益所抵消。
财务状况
我们相信，我们的现金资源、信贷协议下的借款能力(如下文“未来来源和流动性的使用-未来来源”进一步讨论)和内部产生的资金将足以支持我们的运营、监管要求、债务偿还义务和至少未来12个月的资本支出。
在合并的基础上，截至2020年6月30日，我们的营运资本为33.07亿美元，而截至2019年12月31日为26.98亿美元。截至2020年6月30日，我们的现金和投资总额为52.96亿美元，而截至2019年12月31日为44.77亿美元。
监管资本和股息限制
我们每一家受监管的医疗保健组织子公司都必须保持法律或法规规定的最低法定资本额。这些法规、法规和资本要求也限制了可能支付给我们作为唯一股东的股息和其他分配、贷款或垫款的时间、支付和金额。如果我们的HMO子公司必须遵守这些规定，他们可能没有财务灵活性将资金转移给我们。根据当前的法规，截至2020年6月30日，这些子公司的最低资本和盈余(净资产)要求估计约为13亿美元，而截至2019年12月31日的最低资本和盈余(净资产)要求为11.1亿美元。截至两天，我们的医疗保健组织子公司都符合这些最低资本要求。
根据适用的监管要求，截至2020年6月30日，我们的HMO子公司可能在没有监管部门事先批准的情况下支付的股息总额约为4100万美元。我们的HMO子公司可以支付超过这一金额的股息，但必须在获得监管部门批准后才能支付。
根据我们截至2020年6月30日的现金和投资余额，管理层认为其受监管的健康计划子公司的资本仍然充足，并超过了它们的监管最低要求。我们有能力，并已承诺在有需要时向我们的每个健康计划提供额外资本，以确保符合法定资本和盈余要求。
债务评级
我们的每一种高收益优先票据被标准普尔评为“BB-”，被穆迪投资者服务公司评为“B2”。评级下调可能会对我们的借款能力产生不利影响，并增加我们的借款成本。
金融契诺
信贷协议包含惯常的非金融和金融契约，包括净杠杆率和利息覆盖率。该等比率按信贷协议条款的定义计算。截至2020年6月30日，我们遵守了信贷协议下的所有金融和非金融契约以及其他长期债务。
此外，管理高收益票据的契约包含交叉违约条款，当我们或我们的任何子公司违约时，我们或我们的任何子公司将触发任何超过适用契约规定金额的债务。
流动性的未来来源和用途
未来来源
我们的健康计划部门受监管的子公司从保费收入中产生大量现金流，通常在相关医疗服务支付前不久收到。保费收入是我们的主要来源
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|38
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流动资金。因此，保费收入的任何下降，以及我们的盈利能力，都可能对我们的流动性产生负面影响。
新冠肺炎大流行的潜在影响。虽然由于失业率上升，医疗补助的资格和参保人数可能会增加，但目前尚不清楚会员人数的峰值会有多高，达到峰值的速度有多快，随着经济复苏，会员人数会以多快的速度下降，以及最终会在哪里定居。因此，我们目前无法预测预期增加注册人数的时间或金额。增加会员将增加我们的保费收入，但也可能导致医疗索赔和相关成本的显著增加。
来自子公司的股息。如果可用且在适用法规允许的情况下，超出我们受监管健康计划资本需求的现金通常以股息的形式支付给我们不受监管的母公司，用于一般公司用途。由于新冠肺炎疫情的爆发，州监管机构可能会限制我们受监管的健康计划子公司向母公司支付股息的能力，这将降低母公司的流动性。
信贷协议借款能力。截至2020年6月30日，根据我们新信贷协议的循环信贷安排，我们的可用借款能力约为10亿美元。此外，信贷协议规定1500万美元的Swingline子贷款和1亿美元的信用证子贷款，以及可用于资助某些收购的增量定期贷款，最高可达5亿美元，外加无限制金额的此类定期贷款，只要我们保持最低综合净杠杆率。见合并财务报表附注7“债务”中的进一步讨论。
未来用途
新冠肺炎大流行的潜在影响。大流行加上相关的隔离和社会疏远措施，减少了对某些常规和非危重医疗服务的需求，同时增加了对其他医疗服务的需求，如新冠肺炎检测和急救服务。对医疗服务的需求增加，我们目前无法预测时间或程度，可能会导致医疗保健成本和相关提供者索赔支付的大幅增加。
此外，正如上面在“健康计划细分-趋势和不确定性”中所述，各州正在实施或提议临时保费退款、利润走廊和相关行动，以应对新冠肺炎导致的医疗服务需求减少，这将导致我们的医疗利润率下降。在某些情况下，这些保费退款和相关行动可以追溯到2020年的更早时期，或者最早追溯到2019年各州财政年度开始时。我们在2020年第二季度已累计约7500万美元，用于某些我们认为可能的追溯保费退款和相关行动，以及最终保费金额可合理估计的情况。近期有可能采取额外的保费行动，然而，这些建议尚未最终敲定或颁布，结果受到重大不确定性的影响，潜在采用的公式和方法仍有很大差异。由于这些不确定性，目前无法合理估计这些变化的可能性和最终影响。我们预计，与这些提案相关的不确定性要到2020年第三季度或第四季度才会变得明朗。这些未决事项中的一个或多个的事实随后可能会因进一步的发展而发生变化，最终结果可能与我们的估计大不相同，这可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或现金流产生不利影响。
收购我们的战略重点已经转移到有纪律的稳定的增长方式上。有机增长，包括利用我们现有的健康计划组合和赢得新的领域，是我们的首要任务。除了有机增长外，我们还将考虑战略契合的有针对性的收购，我们相信这些收购将利用运营协同效应，并导致增量收益增加。
2020年4月30日，我们达成了一项最终协议，收购麦哲伦健康公司的麦哲伦完全护理(“MCC”)业务。扣除某些税收优惠后，这笔交易的收购价约为8.2亿美元，我们打算用手头的现金为其提供资金。这笔交易还有待联邦和州监管部门的批准，以及其他惯常的完成条件，预计将在2021年第一季度完成。关于这笔交易，麦哲伦健康公司(Magellan Health，Inc.)已同意在交易结束后提供某些过渡服务。
此外，2020年7月17日，我们达成了一项最终协议，收购肯塔基州护照健康计划(Passport Health Plan)的某些资产。这笔交易的购买价格约为2000万美元，外加根据我们的肯塔基州健康计划2021年的公开注册结果在2021年支付的或有对价。我们打算用手头的现金为这次购买提供资金。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|39
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ACA诉讼的结果。如上所述，在“健康计划部分-趋势和不确定性”中，美国最高法院已经受理了第五巡回法院关于个人授权的合宪性和可分割性的裁决的上诉。最高法院预计将在2021年6月做出裁决。ACA仍然有效，直到对该决定的司法审查结束。任何关于ACA违宪的最终、不可上诉的裁决都可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生实质性的不利影响。
监管资本要求和股息限制。我们有能力，并已承诺在有需要时向我们的每个健康计划提供额外资本，以确保符合法定资本和盈余要求。

合同义务
截至2019年12月31日，我们的各种合同义务和承诺下的未来义务摘要在我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中披露。
除了综合财务报表附注7“债务”中描述的融资交易外，在截至2020年6月30日的6个月里，这些以前提交的信息在正常业务过程之外没有发生重大变化。

关键会计估计
当我们编制合并财务报表时，我们使用可能影响报告金额和披露的估计和假设；实际结果可能与这些估计不同。我们的关键会计估计与以下方面有关：
•医疗索赔和应付福利。请参阅合并财务报表附注6，“医疗索赔和应付福利”，以获得介绍医疗索赔和应付福利变化组成部分的表格，以及有关用于确定我们在随附的合并财务报表中提出的所有时期的估计变化的因素的更多信息。除上述讨论外，在截至2020年6月30日的六个月内，我们在截至2019年12月31日的10-K表格年度报告中的“关键会计估计”中报告的披露没有重大变化。
•可能调整或限制收入或利润的合同条款。有关这一主题的讨论，包括在我们的合并财务报表中记录的金额，请参阅合并财务报表附注，附注2，“重要会计政策”。
•质量激励。有关这一主题的讨论，包括在我们的合并财务报表中记录的金额，请参阅合并财务报表附注，附注2，“重要会计政策”。
•商誉和无形资产，净额。在截至2020年6月30日的六个月内，我们在截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中的“关键会计估计”中报告的披露没有重大变化。

关于市场风险的定量和定性披露
我们的收益和财务状况面临与利率变化相关的金融市场风险，以及由此对投资收入和利息支出的影响。
我们几乎所有的投资和限制性投资都受到利率风险的影响，如果市场利率上升，这些投资的价值就会缩水。假设2020年6月30日市场利率立即上调1%，我们固定收益投资的公允价值将减少约4,700万美元，随着时间的推移利率下降将减少我们的投资收入。
有关公允价值计量和我们的投资组合的更多信息，请参阅综合财务报表附注、附注4“公允价值计量”和附注5“投资”。
信贷协议项下的借款根据我们的选择，以基准利率或其他定义利率为基础计息，在每种情况下，再加上适用的保证金。欲了解更多信息，请参阅合并财务报表附注，附注7，“债务”。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|40
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控制和程序
信息披露控制和程序的评估。在我们首席执行官和首席财务官的参与下，我们的管理层根据截至本报告所述期间结束时的评估得出结论，公司的“披露控制和程序”(如“证券交易法”下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)是有效的，可确保我们根据“证券交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。
财务报告内部控制的变化。在截至2020年6月30日的财季，我们对财务报告的内部控制没有发生变化，这对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

法律程序
有关法律诉讼的信息，请参阅合并财务报表附注，附注10，“承付款和或有事项”。

危险因素
某些风险可能会对我们的业务、财务状况、现金流、经营结果或股票价格产生实质性的不利影响，在就我们的证券做出投资决定之前，您应该仔细考虑这些风险。除本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑以下风险因素以及在截至2019年12月31日的年度Form 10-K年度报告、截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告以及我们当前的Form 8-K报告中“风险因素”标题下讨论的那些风险因素，以及我们在Form 10-K年度报告(截至2019年12月31日的年度报告)、Form 10-Q季度报告(截至2020年3月31日的季度报告)以及我们当前的Form 8-K报告中讨论的风险因素。下面的风险因素，以及上面列出的报告中描述的因素，并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况、现金流、经营结果或股票价格产生重大不利影响。
我们的业务、财务状况和经营业绩可能会继续受到新冠肺炎疫情的影响，目前还不能合理地预测这种影响的全面程度。
我们预计新冠肺炎疫情将继续在多个方面影响我们的业务、财务状况、现金流或经营业绩，包括但不限于以下几个方面：
•它可能会影响我们成员的健康，导致他们的医疗费用增加，以及与检测和疫苗接种方案相关的成本增加；
•与医疗服务需求相关的不确定性和变异性可能导致各州寻求追溯费率退款(就像在某些情况下已经发生的那样)，或者强制实施与医疗服务最终需求不相称的医疗成本风险走廊或费率削减；
•由于经济不景气，州税收可能会大幅下降，可能会扰乱我们每月及时支付的人头金额，或者导致不利的计划变化；
•我们劳动力的持续在家工作状态可能会增加网络安全事件或HIPAA被破坏的风险。
由于新冠肺炎疫情持续时间和范围的不确定性，目前无法合理估计对我们业务、财务状况和经营业绩的最终影响。
我们离开波多黎各可能会对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生负面影响。
当我们目前的合同于2020年10月到期时，我们将退出波多黎各的医疗补助计划。我们希望与波多黎各医疗补助机构ASES合作，促进成员有序退出和过渡。任何由于不利天气事件或任何其他原因而偏离我们预期的有序过渡的条款，都可能对我们的业务、财务状况、现金流或运营结果产生重大不利影响。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|41
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未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股权证券
在截至2020年6月30日的季度内，我们或代表我们购买的普通股，包括我们为履行员工所得税义务而扣留的股票，如下所述：
总人数
的股份
已购买：(1)
每股平均收购价中国股票总数为股
作为以下项目的一部分购买
公开发表声明
已宣布的日期：
平面图或
节目		近似值
美元价值
根据计划或计划可能尚未购买的股份
4月1日-4月30日136  $133.48  —  $—  
5月1日-5月31日2,024  $180.01  —  $—  
6月1日-6月30日408  $173.58  —  $—  
总计2,568  $176.52  —  
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(1)在截至2020年6月30日的三个月里，我们扣留了2568股普通股，以偿还员工所得税义务，以释放根据Molina Healthcare，Inc.授予的奖励。2019年股权激励计划。欲了解更多信息，请参阅附注8，“股东权益”。
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|42
目录
展品索引 
展品编号：标题提交文件的方法
2.1
股票和资产购买协议，日期为2020年4月30日，由Molina Healthcare，Inc.签署，并在Molina Healthcare，Inc.之间签署。和麦哲伦健康公司*
作为附件2.1提交给注册人于2020年5月6日提交的Form 8-K
4.1
契约，日期为2020年6月2日，由Molina Healthcare，Inc.和美国银行全国协会，作为受托人。
作为附件4.1提交给注册人于2020年6月2日提交的Form 8-K
4.2
附注格式(包括在附件4.1中)。
作为2020年6月2日提交的注册人Form 8-K的附件4.2提交(包括在2020年6月2日提交的注册人Form 8-K的附件4.1中)
10.1
承诺信，日期为2020年4月30日，由Molina Healthcare，Inc.、Truist Bank和SunTrust Robinson Humphrey，Inc.撰写。
作为附件10.1提交给注册人于2020年5月6日提交的Form 8-K
10.2
信贷协议第七修正案，日期为2020年5月14日，由Molina Healthcare，Inc.、担保方、贷款方和Truist银行(SunTrust Bank的合并继承人)以行政代理的身份签署。
作为附件10.1提交给2020年5月15日提交的注册人Form 8-K
10.3
本公司与SunTrust Robinson Humphrey，Inc.之间签订的、日期为2020年5月28日的购买协议，代表该协议附表A所列的几个初始购买者。
作为附件1.1提交给注册人于2020年5月29日提交的Form 8-K
10.4
信贷协议，日期为2020年6月8日，由Molina Healthcare，Inc.作为借款人，Truist Bank作为行政代理，开证行和Swingline贷款人及其贷款方签订。
作为附件10.1提交给注册人于2020年6月8日提交的Form 8-K
31.1
第302条行政总裁的证明书谨此提交。
31.2
第302条首席财务官的证明谨此提交。
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条通过的“美国法典”第18编第1350条规定的首席执行官证书。谨此提交。
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18篇第1350节对首席财务官的认证。谨此提交。
101.INS：XBRL分类实例文档。谨此提交。
101.SCH：XBRL分类扩展架构文档。谨此提交。
101.CAL：XBRL分类扩展计算链接库文档。谨此提交。
101.DEF：XBRL分类扩展定义Linkbase文档。谨此提交。
101.LAB：XBRL分类扩展标签Linkbase文档。谨此提交。
101.PREXBRL分类扩展演示文稿链接库文档谨此提交。
104封面交互数据文件(格式为内联XBRL并嵌入在附件101中)谨此提交。
*根据S-K条例第601(B)(10)项，本协议的某些部分已被省略。任何遗漏部分的复印件将应要求提供给证券交易委员会。

Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|43
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
Molina Healthcare，Inc.
(注册人)
日期：2020年7月31日/s/约瑟夫·M·祖布列茨基
约瑟夫·M·祖布列茨基
首席执行官
(首席行政主任)
日期：2020年7月31日/s/Thomas L.Tran
托马斯·L·特朗
首席财务官兼财务主管
(首席财务官)
Molina Healthcare，Inc.2020年6月30日10-Q|44