美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格8-K
当前报告
根据第13或15(D)条
1934年“证券交易法”
上报日期(最早上报事件日期)：2020年7月30日
CNX资源公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
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| 特拉华州 |
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001-14901 |
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51-0337383 |
| (州或其他司法管辖区
成立为法团) |
|
(佣金)
文件编号) |
|
(美国国税局雇主
识别号码) |
CNX中心
1000 CONSOL Energy Drive，套件400
宾夕法尼亚州卡农斯堡，邮编：15317
(主要行政机关地址)
(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：
(724) 485-4000
如果Form 8-K备案的目的是同时满足注册人根据下列任何规定的备案义务，请勾选
下面相应的复选框(请参阅一般说明A.2。下图)：
|
根据“证券法”第425条规定的书面通信(联邦判例汇编17,230.425) |
| ☐ |
根据交易法规则14a-12征集材料(17
CFR 240.14a-12) |
| ☐ |
根据“交易法”第14d-2(B)条(17 CFR 240.14d-2(B))进行开工前通信 |
| ☐ |
根据“交易法”第13E-4(C)条(17 CFR 240.13e-4(C))进行开市前通信 |
根据该法第12(B)条登记的证券：
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| 每一类的名称 |
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交易
符号 |
|
每个交易所的名称
在其上注册的 |
| 普通股(面值0.01美元) |
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CNX |
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纽约证券交易所 |
| 优先股购买权 |
|
— |
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纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否为1933年证券法规则405(本章230.405节)或1934年证券交易法规则12b-2(本章240.12b-2节)所定义的新兴成长型公司。
新兴成长型公司☐
如果
是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所
法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
CNX资源公司(简称CNX或The Company)于2020年7月30日发布新闻稿，公布了2020年第二季度业绩。本新闻稿的副本作为附件99.1附在本报告之后，并作为参考并入本项目2.02。
根据本第2.02项和第7.01项提供的信息，包括证据99.1和99.2，现已提交，就1934年经修订的“证券交易法”第18条(“证券交易法”)而言，不应被视为已存档，或以其他方式承担该节的责任，且不会通过引用将其并入
根据1933年“证券法”(经修订的“证券法”)提交的任何文件，除非其中通过引用特别指明为已并入其中。
在第2.02项下陈述的信息通过引用并入本第7.01项中。2020年7月30日，本公司在其
网站上发布了一份与其2020年第二季度业绩相关的投资者演示文稿，该演示文稿作为本报告的附件99.2以Form 8-K的形式包含在本报告中，并通过引用并入本项目7.01中。
前瞻性陈述
本报告中的所有
陈述(以及就本通讯主题所作的口头陈述)，包括表达信念、预期或意图的陈述，均可被视为前瞻性陈述(如“交易法”第21E节和“证券法”第27A节所定义)，涉及可能导致实际结果与预期结果大不相同的风险和不确定性。在不限制前述一般性的情况下，本通信中包含的前瞻性陈述
包括依赖于有关未来事件的大量假设的陈述，并受许多不确定因素和因素的影响，其中许多不确定性和因素不在CNX和CNX Midstream Partners LP
(纽约证券交易所股票代码：CNXM)(合伙企业)的控制范围之内，这些陈述可能会导致实际结果与此类陈述大不相同。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。这些
前瞻性陈述可能包括但不限于以下陈述：拟议中的交易分别给CNX和合伙企业以及它们的股东和单位持有人带来的预期收益；
拟议中的交易的预期完成及其时间；合并后公司的预期未来增长、分红和分配；以及未来运营的管理计划和目标。当我们使用“相信”、“意图”、“预期”、“可能”、“应该”、“预期”、“可能”、“估计”、“计划”、“预测”、“项目”、“否定”或其他类似的
表述时，包含这些词语的表述通常是前瞻性表述。当我们描述涉及风险或不确定性的战略时, 我们正在发表前瞻性声明。虽然CNX和合作伙伴相信有关未来事件的
假设是合理的，但他们告诫说，在预测可能影响其业务未来业绩或结果的某些重要因素方面存在固有的困难。可能导致
结果与此类前瞻性陈述所表明的结果大不相同的因素包括：未能实现交易的预期成本节约、协同效应和其他好处；管理时间可能被转移到与交易相关的问题上；未能获得完成交易所需的批准的风险；当地、地区和国家的经济状况及其可能对CNX、合作伙伴及其客户的影响；
新型高传染性致病性冠状病毒(新冠肺炎)等传染性疾病的爆发对商业活动、公司运营以及国家和全球经济状况的影响，
总体情况；石油和天然气行业的状况，包括石油或天然气的供需水平持续下降或石油或天然气价格持续下降；中国石油天然气集团公司或
合作伙伴客户的财务状况；客户不履行合同义务的任何情况；变化安全、健康、环境和其他法规的变化；政府当局的任何审查、调查或其他程序的结果；以及合作伙伴关系的业绩。
本报告中的前瞻性陈述仅代表截至本报告日期的情况；我们不承担任何更新这些陈述的义务。
我们基于对未来事件的当前预期和假设做出这些前瞻性陈述。虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们本身也会受到重大业务、
经济、竞争、监管和其他风险、意外情况和不确定性的影响，其中大多数是难以预测的，许多是我们无法控制的。这些风险、或有和不确定因素除其他事项外，还涉及下列
风险和不确定因素
CNX截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的三个月的Form 10-Q季度报告的风险因素部分，分别提交给美国证券交易委员会(SEC)，以及任何后续提交给SEC的报告。
没有要约或邀约
本报告
仅供参考，不应构成根据建议的交易或其他方式出售或邀请购买任何证券的要约，也不得在任何司法管辖区
在根据任何此类司法管辖区的证券法注册或资格注册或资格之前进行任何证券出售，而在该司法管辖区
该要约、招揽或出售将是非法的。除非招股说明书符合证券法第10节的要求，否则不得进行证券要约。
其他信息以及您可以在哪里找到它
关于拟议的交易，CNX将以S-4表格
提交一份注册声明，其中包括CNX和合伙企业的同意声明/招股说明书。建议CNX和合伙企业的投资者和证券持有人在注册声明和同意声明/招股说明书(包括所有
修订和补充)可用时仔细阅读，因为它们将包含有关交易、交易各方和与交易相关的风险的重要信息。投资者和证券持有人可以
从SEC网站www.sec.gov免费获取同意声明/招股说明书(如果有)以及CNX和与SEC合作提交的其他相关文件的副本。证券持有人和其他相关方还可以
免费从www.cnx.com获得同意声明/招股说明书和其他相关文件的副本(如果可用)，在选项卡中的Investors(投资者)，然后在标题(SEC)下。
与合并有关的征集活动的参与者
CNX、合伙企业及其各自的董事、高管和某些其他管理层成员可能被视为
交易征求同意的参与者。有关这些人的信息载于CNX于2020年3月24日提交给SEC的与其2020年股东年会有关的委托书，以及分别于2020年2月10日和2020年4月27日提交给SEC的合伙企业截至2019年12月31日的Form 10-K和Form 10-K/A年度报告，以及随后提交给SEC的实益所有权变更声明。证券持有人和投资者可以通过阅读将提交给证券交易委员会的同意书/招股说明书和其他相关文件，获得有关这些
人的利益的额外信息，这些信息可能不同于各自公司证券持有人的一般利益。
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陈列品
数 |
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展品说明 |
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| 99.1 |
|
CNX资源公司2020年7月30日新闻稿 |
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| 99.2 |
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投资者演示文稿，日期为2020年7月30日 |
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| 104 |
|
封面交互式数据文件(嵌入在内联XBRL文档中)。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人
代表其签署。
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|
| CNX资源公司 |
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| 依据： |
|
/s/Donald W.Rush |
| 姓名： |
|
唐纳德·W·拉什 |
| 标题： |
|
首席财务官 |
日期：2020年7月30日
附件99.1
CNX公布第二季度业绩
匹兹堡(2020年7月30日)-CNX资源公司(纽约证券交易所代码：CNX)(或公司)今天宣布了以下财务
和运营业绩：
第二季度亮点
| |
• |
|
报告CNX股东应占净亏损1.46亿美元，或每股稀释后亏损0.78美元，
包括商品衍生品工具未实现亏损2.06亿美元。 |
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• |
|
调整后的净收入(非GAAP衡量标准)(1)是2400万美元。 |
| |
• |
|
调整后的EBITDAX(非GAAP衡量标准)(1) 是2.12亿美元。 |
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• |
|
经营活动提供的现金净额为1.44亿美元，资本支出为1.35亿美元。
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| |
• |
|
合并自由现金流(FCF)(非GAAP衡量标准)(1)是2100万美元。 |
| |
• |
|
从货币化和终止约3900万MMBus的NYMEX天然气对冲和类似数量的金融基础对冲中获得2900万美元的净收益，这些对冲将于2020年5月至11月在不同时间结算。 |
| |
• |
|
完成3.45亿美元的非公开发行，本金总额为2.25%的可转换优先债券，2026年到期
。 |
| |
• |
|
用可转换债券发行的净收益偿还2022年到期的5.875%的债券。CNX已偿还其2022年债券的本金总额约4.82亿美元今年到目前为止。 |
总裁兼首席执行官Nicholas J.Deiuliis评论说，第二季度突出了我们的行动理念，降低了季度生产现金成本，实现了正的自由现金流，资产负债表
加强了可转换票据的发行，并通过有效地将交易量推迟到价格较高的时期来应对具有挑战性的大宗商品价格环境。我们仍然致力于做出
资本分配决定，以最大限度地提高公司每股的长期内在价值。
DeIuliis先生继续说，有三个
主要原则支撑着我们的计划。首先，我们每天都会产生自由现金流。我们的程序性对冲有助于推动我们的自由现金流产生，并将继续是未来的一项关键策略。推动公司产生自由现金流的还有其他各种
考虑因素，例如低租赁运营费用和低资本密集度；我们避免昂贵加工费的混合策略；以及我们能够重复使用压裂水以保持健康的
水量平衡，仅举几例。其次，我们把我们产生的有机自由现金流投入到非常有限的资产出售中，这产生了我们的累积自由现金流。在我们的7年计划中，我们
预计将产生超过30亿美元的累计自由现金流(a)，这就引出了第三个也是最后一个信条：在正确的时间将自由现金流分配到正确的地方。我们正在
不断评估将资本重新部署到钻头、减少债务、股票回购和并购。我们希望将资本配置到正确的地方，同时保持巨大的流动性。鉴于天然气宏观市场持续疲软，我们的重点仍然是削减债务，我们认为这是目前实现公司每股长期内在价值最大化的最佳方式。
| (1) |
通篇引用的非GAAP财务衡量标准在下面的非GAAP财务衡量标准标题下进行了定义和
对帐。 |
第二季度财务业绩：
下表代表了该公司使用的某些非GAAP财务指标：1
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季 |
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|
季 |
|
|
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|
季 |
|
|
季 |
|
|
|
|
| |
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告一段落 |
|
|
告一段落 |
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|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
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|
| |
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六月三十日，2020 |
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|
六月三十日，
2019 |
|
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|
六月三十日，
2020 |
|
|
六月三十日，
2019 |
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|
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| (百万美元，每股数据除外) |
|
单机版 |
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%
增加/(减少) |
|
|
固形 |
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|
%
增加/(减少) |
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| 调整后净(亏损)收入 |
|
$ |
(7 |
) |
|
$ |
12 |
|
|
|
(158.3 |
)% |
|
$ |
24 |
|
|
$ |
57 |
|
|
|
(57.9 |
)% |
| 调整后的EBITDAX |
|
$ |
166 |
|
|
$ |
175 |
|
|
|
(5.1 |
)% |
|
$ |
212 |
|
|
$ |
222 |
|
|
|
(4.5 |
)% |
| 资本支出2 |
|
$ |
121 |
|
|
$ |
226 |
|
|
|
(46.5 |
)% |
|
$ |
135 |
|
|
$ |
329 |
|
|
|
(59.0 |
)% |
| 1 |
上表中的非GAAP财务指标已定义，并
在以下标题下与GAAP净(亏损)收入对帐。 |
| 2 |
CNXM第二季度业绩报告显示，2020年第二季度和2019年第二季度的资本支出分别不包括CNX
Midstream Partners LP(CNXM)的总资本投资净额1400万美元和1.034亿美元。 |
操作：
在本季度，CNX使用了多达两个
个水平钻机，并钻了8口井。该公司目前有一个钻井平台和一个压裂人员在运营。在本季度，该公司利用一名全电动压裂人员完成了11口油井，其中包括宾夕法尼亚州西南部的8口马塞卢斯页岩井和俄亥俄州门罗县的3口尤蒂卡页岩井。第一季度，CNX向内翻转六口井。
在本季度，由于CNX富含液体的雪莉-彭斯伯勒(
Shirley-Pennsboro)生产在2020年5月和6月暂时关闭，以应对NGL价格低迷，销量下降。另外，两个新的干气垫交接线路四月和五月由于天然气价格较低，五月和六月暂时关闭。做出这些决定是为了利用入冬时汽油价格上涨的机会。
CNX本季度的天然气和液体产量来自以下类别：
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| |
|
季 |
|
|
季 |
|
|
季 |
|
| |
|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
| |
|
6/30/2020 |
|
|
6/30/2019 |
|
|
3/31/2020 |
|
| 煤气 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 马塞卢斯销售量(Bcf) |
|
|
75.3 |
|
|
|
84.3 |
|
|
|
87.6 |
|
| Utica销售量(Bcf) |
|
|
21.2 |
|
|
|
28.1 |
|
|
|
24.8 |
|
| 煤层气销售量(Bcf) |
|
|
13.1 |
|
|
|
13.9 |
|
|
|
13.2 |
|
| 其他销售量(Bcf) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
| 液体(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| NGL销售量(Bcfe) |
|
|
4.7 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
8.3 |
|
| 石油销售量(Bcfe) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
| 凝析油销售量(Bcfe) |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总计(Bcfe) |
|
|
114.5 |
|
|
|
134.5 |
|
|
|
134.4 |
|
| 平均日产量(MMcfe) |
|
|
1,258.3 |
|
|
|
1,477.6 |
|
|
|
1,476.5 |
|
| 1 |
天然气、石油和凝析油根据石油和天然气的近似相对能量含量
以1桶等于6 mCf的速率转换为McFe，这不能反映石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。 |
2
下表重点介绍了营业现金利润率和完全负担的现金利润率：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
季 |
|
|
季 |
|
| |
|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
| (根据麦克菲) |
|
六月三十日，
2020 |
|
|
六月三十日，
2019 |
|
| 平均销售价格-E&P |
|
$ |
2.52 |
|
|
$ |
2.63 |
|
| 总生产现金成本1 |
|
|
1.05 |
|
|
|
1.18 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 营业现金利润率 |
|
$ |
1.47 |
|
|
$ |
1.45 |
|
| 营业现金利润率(%) |
|
|
58 |
% |
|
|
55 |
% |
| 全部负担现金成本合计2 |
|
$ |
1.75 |
|
|
$ |
1.70 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 完全负担的现金保证金 |
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
0.93 |
|
| 全负荷现金利润率(%) |
|
|
31 |
% |
|
|
35 |
% |
| 1 |
？有关对帐到总生产成本的信息，请参阅下面的每Mcfe价格和成本数据。
|
| 2 |
完全负担的现金成本包括生产现金成本、销售、一般和行政(SG&A)现金
成本、其他运营现金费用、其他现金(收入)费用和利息费用。2020年第二季度和2019年第二季度完全负担的现金成本总额不包括资产出售收益，分别为0.07美元/Mcfe和0.00美元/Mcfe。2020年第二季度和2019年第二季度
还不包括利率掉期的未实现亏损，分别为0.05美元/Mcfe和0.00美元/Mcfe。 |
每mcfe价格和成本
数据：季度到季度比较：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
季 |
|
|
季 |
|
|
季 |
|
| |
|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
|
告一段落 |
|
| (根据麦克菲) |
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年6月30日 |
|
|
2020年3月31日 |
|
| 平均售价-天然气 |
|
$ |
1.54 |
|
|
$ |
2.51 |
|
|
$ |
1.83 |
|
| 商品衍生工具平均收益-现金结算-天然气* |
|
$ |
1.03 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
$ |
0.77 |
|
| 平均售价-石油** |
|
$ |
5.15 |
|
|
$ |
8.42 |
|
|
$ |
7.87 |
|
| 平均售价-NGLS** |
|
$ |
1.31 |
|
|
$ |
3.06 |
|
|
$ |
2.34 |
|
| 平均售价-凝析油** |
|
$ |
4.20 |
|
|
$ |
7.56 |
|
|
$ |
6.28 |
|
| 平均销售价格-E&P |
|
$ |
2.52 |
|
|
$ |
2.63 |
|
|
$ |
2.59 |
|
| 租赁运营费用(LOE) |
|
$ |
0.09 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.07 |
|
| 制作费、从价税和其他费用 |
|
|
0.05 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
0.05 |
|
| 运输、集聚与压缩 |
|
|
0.91 |
|
|
|
0.98 |
|
|
|
0.99 |
|
| 折旧、损耗和摊销(DD&A) |
|
|
0.87 |
|
|
|
0.89 |
|
|
|
0.87 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总生产成本 |
|
$ |
1.92 |
|
|
$ |
2.07 |
|
|
$ |
1.98 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| DD&A前的总生产现金成本 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
1.18 |
|
|
$ |
1.11 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| DD&A前的现金利润率 |
|
$ |
1.47 |
|
|
$ |
1.45 |
|
|
$ |
1.48 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| * |
不包括2020年第二季度和2020年第一季度对冲货币化的收益。 |
| ** |
NGL、石油和凝析油根据石油和天然气的近似相对能量含量
以一桶等于6 Mcf的速率转换为McFe，这不能表明石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。 |
| 注： |
？总生产成本？不包括销售费用、一般费用、管理费用和其他运营费用。
|
2020年第二季度，由于LOE、
运输、收集和压缩、税收和DD&A的改善，总生产成本比去年同期有所下降。LOE改善的主要驱动因素是由于井中采出水的再利用增加而降低了水处理成本
3
完成活动。运输、收集和压缩成本改善的主要驱动力是由于马塞卢斯生产组合变得更加干燥而导致加工费的下降。干岭和巴克兰压缩机站在整个2019年下半年全面投产，使得Richhill Marcellus页岩气田生产的大部分天然气避免了通过混合进行加工。
营销：
2020年第三季度套期保值天然气总产量为88.9(1)Bcf。全年燃气套期保值仓位如下表所示：
|
|
|
|
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|
|
|
|
| |
|
2020 |
|
|
2021 |
|
| 截至20年7月8日的边缘卷(Bcf) |
|
|
437.4 |
(1)(2) |
|
|
454.1 |
|
2020年4月，CNX货币化并终止了NYMEX天然气套期保值约3900万MMBus和类似数量的金融基础对冲
，这些套期保值将在2020年5月至11月的不同时间结算。在这些货币化方面，CNX获得了2900万美元的净收益。此外，在2020年第二季度，CNX购买了2020年5月
至11月的金融掉期，根据这些掉期，CNX将向其对冲交易对手支付固定价格，并从其对冲交易对手那里获得浮动价格。这些举措为CNX提供了额外的灵活性，可以将生产转移到更高的价格期，同时立即获得
货币化收益。
CNX的对冲天然气交易量包括NYMEX金融对冲、指数(NYMEX和BASE)金融对冲和
实物固定价格销售。此外，为了保护NYMEX套期保值交易量不受基差敞口的影响，CNX在某些销售点进行仅基差的金融对冲和实货销售，并在某些销售点进行固定基数的销售。CNX截至2024年截至2020年7月8日的天然气对冲头寸(不包括2020年购买的掉期)如下表所示。
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Q3 2020 |
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2020 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
|
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2024 |
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| 仅限纽约商品交易所(NYMEX)的对冲 |
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| 卷(Bcf) |
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100.2 |
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447.3 |
|
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413.6 |
|
|
|
271.7 |
|
|
|
142.6 |
|
|
|
145.4 |
|
| 平均价格($/Mcf) |
|
$ |
2.90 |
|
|
$ |
2.94 |
|
|
$ |
2.94 |
|
|
$ |
2.85 |
|
|
$ |
2.81 |
|
|
$ |
2.90 |
|
| 实物固定价格销售和指数对冲 |
|
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|
|
| 卷(Bcf) |
|
|
2.8 |
|
|
|
12.4 |
|
|
|
22.3 |
|
|
|
14.2 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
11.0 |
|
| 平均价格($/Mcf) |
|
$ |
2.44 |
|
|
$ |
2.45 |
|
|
$ |
2.51 |
|
|
$ |
2.61 |
|
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
2.28 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
| 限制的总成交量(Bcf)1 |
|
|
103.0 |
|
|
|
459.7 |
|
|
|
435.9 |
|
|
|
285.9 |
|
|
|
170.3 |
|
|
|
156.4 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
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| Nymex+基准(全覆盖卷)2 |
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 卷(Bcf) |
|
|
103.0 |
|
|
|
459.7 |
|
|
|
435.9 |
|
|
|
285.9 |
|
|
|
170.3 |
|
|
|
156.4 |
|
| 平均价格($/Mcf) |
|
$ |
2.47 |
|
|
$ |
2.55 |
|
|
$ |
2.46 |
|
|
$ |
2.32 |
|
|
$ |
2.25 |
|
|
$ |
2.32 |
|
| 纽约商品交易所仅对BASE暴露的对冲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 卷(Bcf) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
| 平均价格($/Mcf) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 限制的总成交量(Bcf)1 |
|
|
103.0 |
|
|
|
459.7 |
|
|
|
435.9 |
|
|
|
285.9 |
|
|
|
170.3 |
|
|
|
156.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
不包括2020、2020、2021年、2022年、2023年和2024年第三季度超过NYMEX对冲的基差对冲，分别为2.1 bcf、9.5
bcf、18.2bcf、44.2 bcf、26.0 bcf和19.1bcf。 |
| 2 |
包括2020年第3季度、2020季度、2021季度和2022季度分别为19.4 bcf、85.2 bcf、74.2 bcf和
4.0 bcf的固定基数实物销售额。 |
4
在2020年第二季度，CNX在2020、2021、2022、2023、2024和2025年分别增加(销售)了额外的NYMEX天然气掉期，分别为1.7 bcf、20.5 bcf、
6.7 bcf、6.7 bcf、6.8 bcf和0.9 bcf，以及2020和2021年的额外指数天然气掉期分别为1.0 bcf和0.8 bcf。为了帮助减轻NYMEX套期保值的基差敞口，CNX在第二季度分别增加了2020、2021、2022、2023、2024和2025年的基差对冲3.1 bcf、11.7 bcf、28.6 bcf、25.2 bcf、25.5 bcf和6.8 bcf。
财务：
截至2020年6月30日，CNX的独立
净债务与往绩12个月(TTM)调整后的独立EBITDAX(包括CNXM的分配)(非GAAP衡量标准)(1)是2.3倍。在
综合基础上，CNX的净债务与TTM调整后的EBITDAX之比(非GAAP衡量标准)(1)是2.6倍。
截至2020年6月30日，CNX的信贷安排有5.5亿美元的未偿还借款和2.05亿美元的未偿还信用证。
在本季度，该公司完成了2026年到期的2.25%可转换优先债券本金总额为3.45亿美元的非公开发行。
该公司用净收益偿还了2022年到期的5.875%债券的一部分。截至2020年6月30日，该公司2022年到期的5.875%债券的总本金余额约为4.14亿美元。该公司已支付这些票据的本金总额约4.82亿美元。今年到目前为止。
CNX在2020年第二季度没有回购任何普通股。
指南更新：(a)
2020年指南更新：
CNX重申其2020年产量为490-530 Bcfe。由于2020年的价格期货溢价，该公司从5月份开始关闭某些油井，以利用今年晚些时候预计价格更高的几个月
。如果目前的天然气价格期货溢价持续整个夏季，该公司预计这些关闭的油井将在11月初重新上线。尽管这将导致
公司处于生产范围的低端，但在这种情况下，公司预计将处于调整后的EBITDAX范围的高端。
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后的EBITDAX(1) |
|
重申 |
| |
|
2020E |
| (百万美元，每股数据除外) |
|
低 |
|
|
|
高 |
| 固形 |
|
$830 |
|
- |
|
$900 |
| (1) |
截至2020年7月8日，基于NYMEX前向条带的EBITDAX更新。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 资本支出 |
|
重申 |
|
| |
|
2020E |
|
| (百万美元) |
|
低 |
|
|
|
|
|
高 |
|
| 钻井和完井(D&C) |
|
|
$330 |
|
|
|
- |
|
|
|
$380 |
|
| 非D&C |
|
|
$140 |
|
|
|
- |
|
|
|
$170 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 预计总资本 |
|
$ |
470 |
|
|
|
- |
|
|
$ |
550 |
|
2020年，CNX重申FCF(a)大约3亿美元。
2021年指南更新：
正如前面所讨论的，
公司相信，在2020年第二季度通过关井来管理生产的决定将对2021年的业绩产生积极影响。该公司继续预计2021年的业绩如下：生产量约为550 Bcfe，总资本支出约为4.4亿美元，EBITDAX(a)大约9.2亿美元。由于最近宣布的
CNXM交易，该公司
5
需要FCF(a)大约4.25亿美元，比以前的指导增加了2500万美元。如果2021年天然气价格
进一步走强，该公司可能会生产约600 Bcfe，或者如果天然气价格走弱，该公司可以灵活地减少活动。该公司预计，与2020年一样，2021年的大部分FCF将用于降低
公司的绝对债务和杠杆率。
2022年至2026年指导：
CNX预计将在2022-2026年转向维持生产(MOP)计划。在此期间，该公司继续预计到2019年，平均产量约为560 Bcfe车内转弯平均每年25口井。由于最近宣布的CNXM交易，CNX预计每年的FCF(a)2022-2026年平均每年5.15亿美元，而之前的指导是5亿美元的综合FCF。
2020-2026年累计：
CNX预计累计FCF(a)超过其7年计划的30亿美元。
(A)CNX
无法将本新闻稿中包含的预计财务结果(包括FCF、调整后的EBITDAX、完全负担的现金成本和其他指标)与根据
GAAP计算的各自可比财务指标进行对账。这是由于考虑到某些损益表项目的未知影响、时间和潜在重要性，我们无法计算可比的GAAP预测指标，包括营业收入和总生产成本。
CNX收购CNX中游合作伙伴LP的所有优秀共同部门
2020年7月27日，CNX和CNXM宣布，他们已达成最终合并协议，根据该协议，根据CNX普通股的最新收盘价，CNX将收购其尚未拥有的CNXM的所有已发行普通股，以换取价值约3.57亿美元的CNX普通股。
视频演示
CNX预先录制了一段视频演示文稿，不仅彻底审查了私有化交易，还回顾了CNX的投资主题，以及该公司为什么认为这是不可复制的
。同类中最好的E&P公司。该视频可在以下网址访问：https://vimeo.com/441806879，，或访问CNX网站(www.cnx.com)的
投资者关系页面，或访问CNX Midstream网站(cnxmidStream.com)的新闻和事件页面。每家公司的网站上都提供了演示材料。
收益电话会议详细信息
正如之前
披露的那样，CNX将于7月30日(星期四)举行第二季度财报电话会议。
CNX资源公司(纽约证券交易所市场代码：CNX)
| |
• |
|
拨入：
855-656-0928(国内)412-902-4112(国际) |
关于CNX
CNX资源公司(纽约证券交易所代码：CNX)是最大的独立天然气勘探、开发和生产公司之一，业务集中在阿巴拉契亚盆地的主要页岩地层。该公司部署了有机增长战略，侧重于负责任地
开发其资源基础。截至2019年12月31日，CNX已探明天然气储量8.4万亿立方英尺当量。该公司是标准普尔中型股400指数(Standard&Poor‘s Midcap 400 Index)的成员。有关更多信息，请访问www.cnx.com。
6
非GAAP财务指标
CNX管理层使用某些非GAAP财务指标来规划、预测和评估业务和
财务业绩，并相信这些指标有助于投资者分析公司。独立的结果包括CNX的勘探和生产(E&P)和未分配的部门(但不包括中游部门)加上CNX从CNXM获得的
个分配。CNX认为，提供独立的业绩为投资者提供了更多的透明度，并使投资者能够更好地将CNX的财务业绩与我们同行的财务业绩进行比较。术语
n合并包括CNX、CNX Gathering LLC和CNXM在合并基础上的100%结果。
定义：息税前利润定义为
扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)、所得税、折旧、
损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX合并定义为对下面列出的离散项目进行调整后的EBITDAX。独立EBITDAX的定义是与CNX的E&P和
未分配部门相关的调整后EBITDAX(更多信息请参阅CNX提交给美国证券交易委员会的Form 10-K年报中的注释24-部门信息)加上CNXM在本期从CNXM获得的与其有限合伙单位(包括普通合伙人单位，以及2020年第一季度IDR消除交易之前的奖励分配权(IDR)相关的分配
)。虽然EBIT、EBITDAX、
独立EBITDAX和调整后的EBITDAX合并不是根据公认会计原则计算的业绩衡量标准，但管理层认为它们对投资者评估CNX资源很有用，因为
它们被广泛用于评估公司的经营业绩。我们从调整后的EBITDAX中剔除基于股票的薪酬，因为我们认为它不能准确反映相关期间发生的实际运营费用，而且无论运营结果如何，
在不同时期可能会有很大差异。投资者不应将这些指标视为根据公认会计原则计算的业绩指标的替代品。此外，由于所有公司都不计算EBIT、EBITDAX、独立EBITDAX或调整后的EBITDAX，因此合并后的EBITDAX, 这里的陈述可能无法与其他公司的类似标题的衡量标准相比较。调整后每股流通股EBITDAX、调整后每股流通股净收入、独立EBITDAX和调整后合并EBITDAX不是根据公认会计原则计算的业绩衡量标准。管理层认为，
这些财务指标对投资者评估CNX资源很有用，因为(I)分析师在评估公司业绩时使用这些指标，(Ii)鉴于我们有积极的股票回购计划，截至最近可行日期，分析师
已要求提供此信息，我们希望向投资者提供最新信息。
7
EBIT、EBITDAX、调整后的EBITDAX合并、独立EBITDAX、调整后的净收入、
净债务、有机自由现金流、自由现金流和TTM EBITDAX与最直接可比的GAAP财务指标的对账如下：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月 |
|
| |
|
2020年6月30日 |
|
| 千美元 |
|
单机版1 |
|
|
中游 |
|
|
公司总数 |
|
| 净(亏损)收入 |
|
$ |
(160,781 |
) |
|
$ |
30,295 |
|
|
$ |
(130,486 |
) |
| 利息支出 |
|
|
37,638 |
|
|
|
8,618 |
|
|
|
46,256 |
|
| 利息收入 |
|
|
(322 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(323 |
) |
| 所得税优惠 |
|
|
(28,646 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(28,646 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 息税前收益(EBIT) |
|
$ |
(152,111 |
) |
|
$ |
38,912 |
|
|
$ |
(113,199 |
) |
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
102,901 |
|
|
|
10,644 |
|
|
|
113,545 |
|
| 勘探费 |
|
|
3,093 |
|
|
|
217 |
|
|
|
3,310 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 扣除利息、税项、并购和勘探前收益(EBITDAX) |
|
$ |
(46,117 |
) |
|
$ |
49,773 |
|
|
$ |
3,656 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 商品衍生工具的未实现亏损 |
|
$ |
205,558 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
205,558 |
|
| 债务清偿损失 |
|
|
344 |
|
|
|
— |
|
|
|
344 |
|
| 基于股票的薪酬 |
|
|
2,186 |
|
|
|
380 |
|
|
|
2,566 |
|
| 遣散费 |
|
|
120 |
|
|
|
— |
|
|
|
120 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税前调整总额 |
|
$ |
208,208 |
|
|
$ |
380 |
|
|
$ |
208,588 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后的EBITDAX合并 |
|
$ |
162,091 |
|
|
$ |
50,153 |
|
|
$ |
212,244 |
|
| 中游分布 |
|
|
3,954 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 独立EBITDAX |
|
$ |
166,045 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
独立包括CNX的E&P和未分配的部分。有关详细信息，请参阅提交给美国证券交易委员会的
CNX截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的注释24-细分信息。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月 |
|
| |
|
2019年6月30日 |
|
| 千美元 |
|
单机版1 |
|
|
中游 |
|
|
公司总数 |
|
| 净收入 |
|
$ |
148,281 |
|
|
$ |
44,413 |
|
|
$ |
192,694 |
|
| 利息支出 |
|
|
32,467 |
|
|
|
7,685 |
|
|
|
40,152 |
|
| 利息收入 |
|
|
(71 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(71 |
) |
| 所得税费用 |
|
|
40,791 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,791 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 息税前收益(EBIT) |
|
$ |
221,468 |
|
|
$ |
52,098 |
|
|
$ |
273,566 |
|
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
120,705 |
|
|
|
8,294 |
|
|
|
128,999 |
|
| 勘探费 |
|
|
5,567 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,567 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 扣除利息、税项、并购和勘探前收益(EBITDAX) |
|
$ |
347,740 |
|
|
$ |
60,392 |
|
|
$ |
408,132 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 商品衍生工具的未实现收益 |
|
$ |
(210,909 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(210,909 |
) |
| 遣散费 |
|
|
1,182 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,182 |
|
| 债务清偿损失 |
|
|
77 |
|
|
|
— |
|
|
|
77 |
|
| 基于股票的薪酬 |
|
|
23,333 |
|
|
|
540 |
|
|
|
23,873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税前调整总额 |
|
$ |
(186,317 |
) |
|
$ |
540 |
|
|
$ |
(185,777 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后的EBITDAX合并 |
|
$ |
161,423 |
|
|
$ |
60,932 |
|
|
$ |
222,355 |
|
| 中游分布 |
|
|
13,251 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 独立EBITDAX |
|
$ |
174,674 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
独立包括CNX的E&P和未分配的部分。有关详细信息，请参阅提交给美国证券交易委员会的
CNX截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的注释24-细分信息。 |
8
调整后净收益的对账
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月 |
|
|
三个月 |
|
| |
|
六月三十日， |
|
|
六月三十日， |
|
| |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
| 千美元 |
|
单机版1 |
|
|
单机版1 |
|
|
公司总数 |
|
|
公司总数 |
|
| EBITDAX对账的净(亏损)收入 |
|
$ |
(160,781 |
) |
|
$ |
148,281 |
|
|
$ |
(130,486 |
) |
|
$ |
192,694 |
|
| 调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| EBITDAX税前调整合计
对账 |
|
|
208,208 |
|
|
|
(186,317 |
) |
|
|
208,588 |
|
|
|
(185,777 |
) |
| 调整的税收效应 |
|
|
(54,409 |
) |
|
|
50,530 |
|
|
|
(54,508 |
) |
|
|
50,383 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后净(亏损)收入 |
|
$ |
(6,982 |
) |
|
$ |
12,494 |
|
|
$ |
23,594 |
|
|
$ |
57,300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1 |
独立包括CNX的E&P和未分配的部分。有关详细信息，请参阅提交给美国证券交易委员会的
CNX截至2019年12月31日的财年Form 10-K年度报告中的注释24-细分信息。 |
管理层使用净债务来确定公司的未偿债务，这些债务不会轻易由手头的现金和现金等价物来偿还
。管理层认为，使用CNX Resources股东应占净债务对投资者确定公司杠杆率是有用的，因为公司可以选择使用其现金和现金等价物来偿还债务。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净负债 |
|
2020年6月30日 |
|
| |
|
单机版1 |
|
|
中游 |
|
|
公司总数 |
|
| 长期债务总额(GAAP)2 |
|
$ |
1,849,563 |
|
|
$ |
713,635 |
|
|
$ |
2,563,198 |
|
| 减去：现金和现金等价物 |
|
|
23,725 |
|
|
|
2,196 |
|
|
|
25,921 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净债务(非GAAP) |
|
$ |
1,825,838 |
|
|
$ |
711,439 |
|
|
$ |
2,537,277 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9
按季度核对往绩12个月(TTM)EBITDAX
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月
告一段落 |
|
|
十二
月份
告一段落 |
|
| |
|
九月三十日， |
|
|
十二月三十一号， |
|
|
三月三十一号， |
|
|
六月三十日， |
|
|
六月三十日， |
|
| 千美元 |
|
2019 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
|
2020 |
|
| 净收益(亏损) |
|
$ |
143,960 |
|
|
$ |
(240,055 |
) |
|
$ |
(305,222 |
) |
|
$ |
(130,486 |
) |
|
$ |
(531,803 |
) |
| 利息支出 |
|
|
38,405 |
|
|
|
37,051 |
|
|
|
48,995 |
|
|
|
46,256 |
|
|
|
170,707 |
|
| 利息收入 |
|
|
(1,078 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(92 |
) |
|
|
(323 |
) |
|
|
(1,571 |
) |
| 所得税费用(福利) |
|
|
48,902 |
|
|
|
(50,398 |
) |
|
|
(152,582 |
) |
|
|
(28,646 |
) |
|
|
(182,724 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 息税前收益(EBIT) |
|
$ |
230,189 |
|
|
$ |
(253,480 |
) |
|
$ |
(408,901 |
) |
|
$ |
(113,199 |
) |
|
$ |
(545,391 |
) |
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
120,459 |
|
|
|
133,844 |
|
|
|
129,164 |
|
|
|
113,545 |
|
|
|
497,012 |
|
| 勘探费 |
|
|
6,075 |
|
|
|
29,480 |
|
|
|
3,888 |
|
|
|
3,310 |
|
|
|
42,753 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 扣除利息、税项、DD&A和勘探前收益(EBITDAX) |
|
$ |
356,723 |
|
|
$ |
(90,156 |
) |
|
$ |
(275,849 |
) |
|
$ |
3,656 |
|
|
$ |
(5,626 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 商品衍生工具的未实现(收益)损失 |
|
$ |
(156,872 |
) |
|
$ |
(92,538 |
) |
|
$ |
36,019 |
|
|
$ |
205,558 |
|
|
$ |
(7,833 |
) |
| 勘探和生产性质的减值 |
|
|
— |
|
|
|
327,400 |
|
|
|
61,849 |
|
|
|
— |
|
|
|
389,249 |
|
| 未经证明的财产的减值和期满 |
|
|
— |
|
|
|
119,429 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
119,429 |
|
| 商誉减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
473,045 |
|
|
|
— |
|
|
|
473,045 |
|
| 遣散费 |
|
|
1,999 |
|
|
|
113 |
|
|
|
105 |
|
|
|
120 |
|
|
|
2,337 |
|
| 基于股票的薪酬 |
|
|
1,781 |
|
|
|
1,868 |
|
|
|
6,840 |
|
|
|
2,566 |
|
|
|
13,055 |
|
| (收益)债务清偿损失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,263 |
) |
|
|
344 |
|
|
|
(10,919 |
) |
| 逸夫保险追讨款项 |
|
|
— |
|
|
|
(2,159 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,159 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税前调整总额 |
|
$ |
(153,092 |
) |
|
$ |
354,113 |
|
|
$ |
566,595 |
|
|
$ |
208,588 |
|
|
$ |
976,204 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后的EBITDAX合并TTM |
|
$ |
203,631 |
|
|
$ |
263,957 |
|
|
$ |
290,746 |
|
|
$ |
212,244 |
|
|
$ |
970,578 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10
对独立EBITDAX往绩的对账-12个月(TTM)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
截至2020年6月30日的12个月 |
|
| 千美元 |
|
单机版1 |
|
|
中游 |
|
|
公司总数 |
|
| 净亏损 |
|
|
$(222,210) |
|
|
|
$(309,593) |
|
|
|
$(531,803) |
|
| 利息支出 |
|
|
137,978 |
|
|
|
32,729 |
|
|
|
170,707 |
|
| 利息收入 |
|
|
(1,558 |
) |
|
|
(13 |
) |
|
|
(1,571 |
) |
| 所得税优惠 |
|
|
(182,724 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(182,724 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 息税前收益(EBIT) |
|
$ |
(268,514 |
) |
|
$ |
(276,877 |
) |
|
$ |
(545,391 |
) |
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
458,624 |
|
|
|
38,388 |
|
|
|
497,012 |
|
| 勘探费 |
|
|
42,423 |
|
|
|
330 |
|
|
|
42,753 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 扣除利息、税项、DD&A和勘探前收益(EBITDAX) |
|
$ |
232,533 |
|
|
$ |
(238,159 |
) |
|
$ |
(5,626 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 商品衍生工具的未实现收益 |
|
$ |
(7,833 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(7,833 |
) |
| 勘探和生产性质的减值 |
|
|
389,249 |
|
|
|
— |
|
|
|
389,249 |
|
| 未经证明的财产的减值和期满 |
|
|
119,429 |
|
|
|
— |
|
|
|
119,429 |
|
| 商誉减值 |
|
|
— |
|
|
|
473,045 |
|
|
|
473,045 |
|
| 遣散费 |
|
|
1,901 |
|
|
|
436 |
|
|
|
2,337 |
|
| 基于股票的薪酬 |
|
|
11,444 |
|
|
|
1,611 |
|
|
|
13,055 |
|
| 债务清偿收益 |
|
|
(10,919 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,919 |
) |
| 逸夫保险追讨款项 |
|
|
(2,159 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,159 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税前调整总额 |
|
$ |
501,112 |
|
|
$ |
475,092 |
|
|
$ |
976,204 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 调整后的EBITDAX合并TTM |
|
$ |
733,645 |
|
|
$ |
236,933 |
|
|
$ |
970,578 |
|
| 中游分布 |
|
|
53,650 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 独立EBITDAX TTM |
|
$ |
787,295 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
不适用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有机自由现金流的定义是经营活动提供的现金净额减去资本支出。自由现金流定义为
经营活动提供的净现金减去资本支出加上资产出售收益。有机自由现金流和自由现金流是公司管理层和合并财务报表的外部用户(如行业分析师、贷款人和评级机构)用来评估公司流动性的非GAAP补充财务指标。本公司相信，这些措施为管理层和
投资者评估本公司产生超出资本要求的现金流并向股东返还现金的能力提供了有用的信息。有机自由现金流和自由现金流不应被视为
经营活动提供的净现金或根据GAAP提出的任何其他流动性衡量标准的替代方案。
下表将有机自由现金流量和自由现金流量
与根据GAAP计算的经营活动提供的现金净额(根据GAAP计算的最具可比性的财务指标)进行核对，这些净现金是根据将包括在公司截至2020年6月30日的Form 10-Q报表中的简明综合现金流量表得出的。
11
有机自由现金流
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 千美元 |
|
三个月
截至6月30日，
2020 |
|
|
三个月截至2019年6月30日 |
|
| 经营活动提供的净现金 |
|
$ |
143,798 |
|
|
$ |
252,021 |
|
| 资本支出 |
|
|
(134,852 |
) |
|
|
(329,227 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 有机自由现金流 |
|
$ |
8,946 |
|
|
$ |
(77,206 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
自由现金流
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 千美元 |
|
三个月截至6月30日，
2020 |
|
|
三个月
截至2019年6月30日 |
|
| 经营活动提供的净现金 |
|
$ |
143,798 |
|
|
$ |
252,021 |
|
| 资本支出 |
|
|
(134,852 |
) |
|
|
(329,227 |
) |
| 资产出售收益 |
|
|
12,151 |
|
|
|
1,281 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 自由现金流 |
|
$ |
21,097 |
|
|
$ |
(75,925 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
警告性声明
我们
在本新闻稿中包含以下警示性声明，以使1995年“私人证券诉讼改革法”的安全港条款适用于我们或代表我们
作出的任何前瞻性声明。除历史事项外，本新闻稿中讨论的事项均为前瞻性陈述(定义见1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节)，涉及
风险和不确定因素，可能会导致实际结果与预期结果大不相同。因此，投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。这些前瞻性
陈述可能包括对特定项目的时机和成功以及我们未来的生产、收入、收入和资本支出的预测和估计。当我们使用以下词语时，即相信、？意图、？预期、？可能、？应该、？预期、？可能、？估计、？计划、？预测、？项目、？将、或它们的否定或其他类似表述，
包含这些词语的陈述通常是前瞻性陈述。当我们描述一项涉及风险或不确定性的战略时，我们是在做前瞻性陈述。本新闻稿中的前瞻性陈述仅代表截至本新闻稿发布之日的情况
；除非证券法要求，否则我们不承担任何更新这些陈述的义务，我们提醒您不要过度依赖这些陈述。我们基于对未来事件的当前
预期和假设做出这些前瞻性陈述。虽然我们的管理层认为这些预期和假设是合理的，但它们本身就受到重大的商业、经济、竞争、监管和其他风险、意外情况和不确定性的影响。
, 其中大部分是难以预测的，其中许多是我们无法控制的。除其他事项外，这些风险、意外情况和不确定因素与以下事项有关：天然气和NGL的价格波动很大，可能基于许多我们无法控制的因素，包括相对于我们产品需求的供过于求、天气以及替代燃料的价格和可用性；我们对CNX Midstream Partners LP(纽约证券交易所股票代码：CNXM)和其他公司拥有的收集、加工
和运输设施以及其他中游设施的依赖；估计我们经济上可开采的天然气储量的不确定性；以及
钻探、开发和运营天然气井的高风险性质；我们确定的钻探地点是多年计划的，这使得它们很容易受到可能会实质性改变其
开发或钻探的发生或时机的不确定性的影响；与战略决策相关的挑战，包括将资本和其他资源分配给战略机遇；我们的开发和勘探
项目以及CNXM的中游系统开发所需的巨额资本支出；潜在的影响以及任何采用的环境法规，包括那些相关的法规环境法规可能会增加成本，并
引入不确定性，这可能会对天然气市场产生不利影响，可能会对天然气市场产生潜在的短期和长期责任；减少或提高所需人员、服务、设备、零部件和原材料的可获得性或价格，以足够的数量或合理的成本支持我们的运营
如果天然气价格下跌或钻探工作不成功, 我们可能需要记录我们已探明的天然气属性的减记；原油等精炼产品和炼油厂投入(包括凝析油、c5+和丁烷)的存储能力的可用性
；影响管理层对未来财务业绩估计的假设的变化，以及其他假设，如我们股价的变动
、加权平均资本成本、终端增长率和行业倍数，可能会导致我们持有的商誉和其他无形资产受损，并导致重大非现金
由于天然气行业的竞争性质、行业内的整合或行业产能过剩而丧失竞争地位，对我们销售产品和中游服务的能力造成不利影响
客户所在行业的任何行业的经济状况恶化，国内或全球金融低迷，或信贷市场状况负面；传染病的爆发
，如新型高传染性和致病性冠状病毒(新冠肺炎)对商业活动、公司运营以及国内和全球经济状况的影响套期保值
活动可能会阻止我们从价格上涨中获益，并可能使我们面临其他风险；管理我们业务的现有和未来政府法律、法规和其他法律要求以及司法裁决可能会增加我们的经营成本，并可能限制我们的运营；管道运营以及对天然气收集管道监管的相关增加可能会导致重大成本和负债；我们为页岩气钻探和生产操作找到足够水源的能力，或者我们处置、运输或回收水的能力。
我们在页岩气钻探和生产操作中使用的充足水源，或者我们处置、运输或回收水的能力
12
与我们以合理成本和在适用的环境规则范围内的天然气运营相关的风险；未能成功估计递减率或现有储量，或未能找到或获得
经济上可开采的天然气储量来取代我们目前的天然气储量；与我们目前的长期债务义务相关的风险；我们借款基数的减少，这可能会由于各种原因而减少，包括天然气价格下降、天然气已探明储量的下降、资产出售和贷款要求或法规；如果联邦或州所得税法发生变化，网络事件可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响
；CNXM建设新的采集、压缩、脱水、处理或其他中游资产可能不会导致收入增加，并可能面临环境、政治、法律和经济风险；我们的成功
取决于我们的管理层关键成员以及我们吸引和留住经验丰富的技术和其他专业人员的能力；恐怖活动可能对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响；我们可能与一个或多个合资伙伴或在我们不是运营商的情况下经营我们的部分业务，这可能会限制我们的运营和公司灵活性，我们可能无法实现我们预期从合资企业中实现的利益
收购和资产剥离，我们预计可能不会发生或产生预期的利益；各种法律诉讼的结果, 包括我们根据交易法提交的报告中更全面描述的那些；不能
保证我们将根据我们当前或任何未来的股票回购计划继续回购我们普通股的股票，回购水平在以前或根本没有；公众对我们行业的负面看法可能对我们的运营产生不利的
影响；CONSOL Energy未来可能无法履行其赔偿义务，此类赔偿可能不足以使我们免受CONSOL Energy将承担的全部责任的损害与公司发行2026年到期的可转换优先票据(可转换票据)相关的风险，包括可转换票据可能对我们报告的财务业绩产生的潜在影响
潜在稀释，公司筹集资金回购可转换票据的能力，以及可转换票据的条款可能推迟或阻止对公司的有益收购；与可转换票据发行同时进行的有上限的
看涨交易的潜在影响，包括交易对手风险；公司普通股的市场价格在私有化交易完成之前波动的可能性
导致合并对价价值变化的风险；私有化交易完成条件可能不能及时满足的风险(如果有的话)；私有化交易完成的时间；公司和CNXM可能因私有化交易而产生的与交易相关的巨额成本；公司和CNXM可能，, 负责其他
方的费用；公司和cnxm可能成为证券集体诉讼和衍生品诉讼目标的可能性；cnxm的合伙协议对cnxm的普通合伙人(普通合伙人)采取的行动承担的有限责任；公司的某些高级管理人员和董事以及普通合伙人在私有化交易中拥有不同于
他们可能拥有的利益
以外的利益的风险。
虽然前瞻性陈述反映了公司在做出陈述时的诚意，但它们涉及已知和未知的风险、
不确定性和其他因素。有关可能导致实际结果与前瞻性陈述中传达的结果大不相同的因素的更多信息，包括公司的业务计划可能在情况允许时
发生变化等，请参阅公司于2020年2月10日提交给美国证券交易委员会的截至
12月31日的2019年Form 10-K年度报告和后续的Form 10-Q季度报告中的风险因素和前瞻性陈述部分，以了解更多有关实际结果与前瞻性陈述中传达的信息的信息，其中包括公司的业务计划在情况允许时可能会发生变化的风险因素和前瞻性陈述的内容，请参阅公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和后续的Form 10-Q季度报告中的风险因素和前瞻性陈述部分。除非法律要求，否则公司不承担公开更新或修改任何
前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件、情况变化或其他原因。
联系人：
投资者：泰勒·刘易斯(Tyler Lewis)，电话：(724)485-3157
媒体：布莱恩·艾洛(Brian Aiello)，电话：(724)485-3078
13
CNX资源公司及其子公司
合并损益表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (千美元，每股数据除外) |
|
三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
| (未经审计) |
|
六月三十日， |
|
|
六月三十日， |
|
| 收入和其他营业收入： |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
| 天然气、天然气和石油收入 |
|
$ |
175,776 |
|
|
$ |
342,865 |
|
|
$ |
427,270 |
|
|
$ |
778,811 |
|
| 商品衍生工具(亏损)收益 |
|
|
(63,303 |
) |
|
|
221,581 |
|
|
|
51,839 |
|
|
|
26,205 |
|
| 购买天然气的收入 |
|
|
20,424 |
|
|
|
18,768 |
|
|
|
46,783 |
|
|
|
34,989 |
|
| 中游收入 |
|
|
12,191 |
|
|
|
18,895 |
|
|
|
30,597 |
|
|
|
37,338 |
|
| 其他营业收入 |
|
|
3,753 |
|
|
|
2,923 |
|
|
|
8,711 |
|
|
|
6,120 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总收入和其他营业收入 |
|
|
148,841 |
|
|
|
605,032 |
|
|
|
565,200 |
|
|
|
883,463 |
|
| 成本和费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 运营费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 租赁经营费 |
|
|
10,244 |
|
|
|
19,876 |
|
|
|
20,277 |
|
|
|
38,504 |
|
| 运输、集聚与压缩 |
|
|
60,025 |
|
|
|
84,614 |
|
|
|
143,267 |
|
|
|
164,023 |
|
| 制作费、从价税和其他费用 |
|
|
5,384 |
|
|
|
7,030 |
|
|
|
11,546 |
|
|
|
13,976 |
|
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
113,545 |
|
|
|
128,999 |
|
|
|
242,709 |
|
|
|
254,159 |
|
| 与勘探和生产相关的其他成本 |
|
|
3,310 |
|
|
|
5,567 |
|
|
|
7,197 |
|
|
|
8,825 |
|
| 购买煤气的成本 |
|
|
19,989 |
|
|
|
18,772 |
|
|
|
44,987 |
|
|
|
34,986 |
|
| 勘探和生产性质的减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,849 |
|
|
|
— |
|
| 商誉减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
473,045 |
|
|
|
— |
|
| 销售、一般和管理成本 |
|
|
23,419 |
|
|
|
48,970 |
|
|
|
53,657 |
|
|
|
84,709 |
|
| 其他运营费用 |
|
|
26,596 |
|
|
|
17,976 |
|
|
|
47,277 |
|
|
|
41,451 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总运营费用 |
|
|
262,512 |
|
|
|
331,804 |
|
|
|
1,105,811 |
|
|
|
640,633 |
|
| 其他费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他费用(收入) |
|
|
4,799 |
|
|
|
(99 |
) |
|
|
9,985 |
|
|
|
(681 |
) |
| (收益)资产出售和放弃损失 |
|
|
(5,938 |
) |
|
|
(387 |
) |
|
|
(17,992 |
) |
|
|
2,699 |
|
| 债务清偿损失(收益) |
|
|
344 |
|
|
|
77 |
|
|
|
(10,919 |
) |
|
|
7,614 |
|
| 利息支出 |
|
|
46,256 |
|
|
|
40,152 |
|
|
|
95,252 |
|
|
|
75,923 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他费用合计 |
|
|
45,461 |
|
|
|
39,743 |
|
|
|
76,326 |
|
|
|
85,555 |
|
| 总成本和费用 |
|
|
307,973 |
|
|
|
371,547 |
|
|
|
1,182,137 |
|
|
|
726,188 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (亏损)所得税前收益 |
|
|
(159,132 |
) |
|
|
233,485 |
|
|
|
(616,937 |
) |
|
|
157,275 |
|
| 所得税(福利)费用 |
|
|
(28,646 |
) |
|
|
40,791 |
|
|
|
(181,228 |
) |
|
|
29,231 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净(亏损)收入 |
|
|
(130,486 |
) |
|
|
192,694 |
|
|
|
(435,709 |
) |
|
|
128,044 |
|
| 减去：可归因于非控股权益的净收入 |
|
|
15,263 |
|
|
|
30,217 |
|
|
|
39,126 |
|
|
|
52,904 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CNX Resources股东应占净(亏损)收入 |
|
$ |
(145,749 |
) |
|
$ |
162,477 |
|
|
$ |
(474,835 |
) |
|
$ |
75,140 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (亏损)每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 基本型 |
|
$ |
(0.78 |
) |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
(2.54 |
) |
|
$ |
0.39 |
|
| 稀释 |
|
$ |
(0.78 |
) |
|
$ |
0.84 |
|
|
$ |
(2.54 |
) |
|
$ |
0.38 |
|
| 宣布的股息 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
14
CNX资源公司及其子公司
综合全面收益表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
| (千美元) |
|
六月三十日， |
|
|
六月三十日， |
|
| (未经审计) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
| 净(亏损)收入 |
|
$ |
(130,486 |
) |
|
$ |
192,694 |
|
|
$ |
(435,709 |
) |
|
$ |
128,044 |
|
| 其他全面收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 精算确定的长期负债调整(税后净额：(39美元)、(14美元)、(79美元)、
(29美元)) |
|
|
111 |
|
|
|
41 |
|
|
|
223 |
|
|
|
85 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 综合(亏损)收益 |
|
|
(130,375 |
) |
|
|
192,735 |
|
|
|
(435,486 |
) |
|
|
128,129 |
|
| 减去：可归因于非控股权益的综合收入 |
|
|
15,263 |
|
|
|
30,217 |
|
|
|
39,126 |
|
|
|
52,904 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CNX资源股东应占综合(亏损)收入 |
|
$ |
(145,638 |
) |
|
$ |
162,518 |
|
|
$ |
(474,612 |
) |
|
$ |
75,225 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15
CNX资源公司及其子公司
综合资产负债表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
(未经审计) |
|
|
|
|
| (千美元) |
|
六月三十日，
2020 |
|
|
十二月三十一号，
2019 |
|
| 资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 流动资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 现金和现金等价物 |
|
$ |
19,607 |
|
|
$ |
16,283 |
|
| 受限现金 |
|
|
738 |
|
|
|
— |
|
| 应收账款和应收票据： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 贸易，净额 |
|
|
69,174 |
|
|
|
133,480 |
|
| 其他应收款，净额 |
|
|
7,669 |
|
|
|
13,679 |
|
| 供应库存 |
|
|
10,317 |
|
|
|
6,984 |
|
| 可退还所得税 |
|
|
114,440 |
|
|
|
62,425 |
|
| 衍生工具 |
|
|
197,804 |
|
|
|
247,794 |
|
| 预付费用 |
|
|
10,973 |
|
|
|
17,456 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 流动资产总额 |
|
|
430,722 |
|
|
|
498,101 |
|
| 物业、厂房及设备： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 物业、厂房及设备 |
|
|
10,814,035 |
|
|
|
10,572,006 |
|
| 减去累计折旧、损耗和摊销 |
|
|
3,730,232 |
|
|
|
3,435,431 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 财产、厂房和设备合计净额 |
|
|
7,083,803 |
|
|
|
7,136,575 |
|
| 其他非流动资产： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 经营租赁
使用权资产 |
|
|
141,198 |
|
|
|
187,097 |
|
| 对附属公司的投资 |
|
|
15,159 |
|
|
|
16,710 |
|
| 衍生工具 |
|
|
212,657 |
|
|
|
314,096 |
|
| 商誉 |
|
|
323,314 |
|
|
|
796,359 |
|
| 其他无形资产 |
|
|
93,371 |
|
|
|
96,647 |
|
| 受限现金 |
|
|
5,576 |
|
|
|
— |
|
| 其他 |
|
|
13,884 |
|
|
|
15,221 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 其他非流动资产合计 |
|
|
805,159 |
|
|
|
1,426,130 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总资产 |
|
$ |
8,319,684 |
|
|
$ |
9,060,806 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
CNX资源公司及其子公司
综合资产负债表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
(未经审计) |
|
|
|
|
| (千美元，每股数据除外) |
|
六月三十日，
2020 |
|
|
十二月三十一号，
2019 |
|
| 负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 流动负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 应付帐款 |
|
$ |
148,345 |
|
|
$ |
202,553 |
|
| 衍生工具 |
|
|
83,527 |
|
|
|
41,466 |
|
| 融资租赁债务的当期部分 |
|
|
7,295 |
|
|
|
7,164 |
|
| 长期债务的当期部分 |
|
|
22,430 |
|
|
|
— |
|
| 经营租赁债务的当期部分 |
|
|
52,110 |
|
|
|
61,670 |
|
| 其他应计负债 |
|
|
162,817 |
|
|
|
216,086 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 流动负债总额 |
|
|
476,524 |
|
|
|
528,939 |
|
| 非流动负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 长期债务 |
|
|
2,540,768 |
|
|
|
2,754,443 |
|
| 融资租赁义务 |
|
|
4,225 |
|
|
|
7,706 |
|
| 经营租赁义务 |
|
|
79,701 |
|
|
|
110,466 |
|
| 衍生工具 |
|
|
178,187 |
|
|
|
115,862 |
|
| 递延所得税 |
|
|
370,412 |
|
|
|
476,108 |
|
| 资产报废义务 |
|
|
62,543 |
|
|
|
63,377 |
|
| 其他 |
|
|
40,370 |
|
|
|
41,596 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 非流动负债总额 |
|
|
3,276,206 |
|
|
|
3,569,558 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总负债 |
|
|
3,752,730 |
|
|
|
4,098,497 |
|
| 股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 普通股，面值0.01美元；授权500,000,000股，已发行187,431,492股，截至2020年6月30日未偿还；已发行186,642,962股，截至2019年12月31日未偿还 |
|
|
1,878 |
|
|
|
1,870 |
|
| 超出票面价值的资本 |
|
|
2,261,729 |
|
|
|
2,199,605 |
|
| 优先股，15,000,000股授权股票，无已发行和已发行股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
| 留存收益 |
|
|
1,495,197 |
|
|
|
1,971,676 |
|
| 累计其他综合损失 |
|
|
(12,382 |
) |
|
|
(12,605 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| CNX资源股东总股本 |
|
|
3,746,422 |
|
|
|
4,160,546 |
|
| 非控股权益 |
|
|
820,532 |
|
|
|
801,763 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 总股东权益 |
|
|
4,566,954 |
|
|
|
4,962,309 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 负债和权益总额 |
|
$ |
8,319,684 |
|
|
$ |
9,060,806 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17
CNX资源公司及其子公司
股东权益合并报表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千美元)
(未经审计) |
|
普普通通
股票 |
|
|
资本流入
超过
面值 |
|
|
留用
收益
(赤字) |
|
|
累积
其他
综合
收入(亏损) |
|
|
总CNX
资源
股东风险
权益 |
|
|
非
控管
利息 |
|
|
总股本 |
|
| 2020年3月31日 |
|
$ |
1,874 |
|
|
$ |
2,205,941 |
|
|
$ |
1,641,009 |
|
|
$ |
(12,493 |
) |
|
$ |
3,836,331 |
|
|
$ |
808,379 |
|
|
$ |
4,644,710 |
|
| 净(亏损)收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(145,749 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(145,749 |
) |
|
|
15,263 |
|
|
|
(130,486 |
) |
| 普通股的发行 |
|
|
4 |
|
|
|
1,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,650 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,650 |
|
| 扣缴税款的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
| 以股票为基础的薪酬奖励的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
2,186 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,186 |
|
|
|
380 |
|
|
|
2,566 |
|
| 可转换优先票据的权益部分，扣除发行成本 |
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
| 购买已设置上限的呼叫 |
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
| 其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
111 |
|
|
|
111 |
|
|
|
— |
|
|
|
111 |
|
| 对CNXM非控股股东的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,490 |
) |
|
|
(3,490 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020年6月30日 |
|
$ |
1,878 |
|
|
$ |
2,261,729 |
|
|
$ |
1,495,197 |
|
|
$ |
(12,382 |
) |
|
$ |
3,746,422 |
|
|
$ |
820,532 |
|
|
$ |
4,566,954 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(千美元)
(未经审计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019年3月31日 |
|
$ |
1,964 |
|
|
$ |
2,249,511 |
|
|
$ |
1,971,898 |
|
|
$ |
(7,860 |
) |
|
$ |
4,215,513 |
|
|
$ |
759,296 |
|
|
$ |
4,974,809 |
|
| 净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
162,477 |
|
|
|
— |
|
|
|
162,477 |
|
|
|
30,217 |
|
|
|
192,694 |
|
| 普通股的发行 |
|
|
3 |
|
|
|
59 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
62 |
|
| 普通股的购买和退出 |
|
|
(88 |
) |
|
|
(68,934 |
) |
|
|
(5,261 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(74,283 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(74,283 |
) |
| 扣缴税款的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,487 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,487 |
) |
|
|
(25 |
) |
|
|
(1,512 |
) |
| 以股票为基础的薪酬奖励的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
23,333 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
23,333 |
|
|
|
540 |
|
|
|
23,873 |
|
| 其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
41 |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
41 |
|
| 对CNXM非控股股东的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(15,689 |
) |
|
|
(15,689 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019年6月30日 |
|
$ |
1,879 |
|
|
$ |
2,203,969 |
|
|
$ |
2,127,627 |
|
|
$ |
(7,819 |
) |
|
$ |
4,325,656 |
|
|
$ |
774,339 |
|
|
$ |
5,099,995 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18
CNX资源公司及其子公司
股东权益合并报表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (千美元) |
|
普普通通
股票 |
|
|
资本流入
超过面值 |
|
|
留用
收益
(赤字) |
|
|
累积
其他
综合
收入(亏损) |
|
|
总CNX
资源
股东风险权益 |
|
|
非
控管
利息 |
|
|
总股本 |
|
| 2019年12月31日 |
|
$ |
1,870 |
|
|
$ |
2,199,605 |
|
|
$ |
1,971,676 |
|
|
$ |
(12,605 |
) |
|
$ |
4,160,546 |
|
|
$ |
801,763 |
|
|
$ |
4,962,309 |
|
| (未经审计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净(亏损)收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(474,835 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(474,835 |
) |
|
|
39,126 |
|
|
|
(435,709 |
) |
| 普通股的发行 |
|
|
8 |
|
|
|
1,646 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,654 |
|
| 扣缴税款的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,644 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,644 |
) |
|
|
(309 |
) |
|
|
(1,953 |
) |
| 以股票为基础的薪酬奖励的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
8,522 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,522 |
|
|
|
884 |
|
|
|
9,406 |
|
| 可转换优先票据的权益部分，扣除发行成本 |
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
|
|
— |
|
|
|
78,307 |
|
| 购买已设置上限的呼叫 |
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(26,351 |
) |
| 其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
223 |
|
|
|
223 |
|
|
|
— |
|
|
|
223 |
|
| 对CNXM非控股股东的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(20,932 |
) |
|
|
(20,932 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2020年6月30日 |
|
$ |
1,878 |
|
|
$ |
2,261,729 |
|
|
$ |
1,495,197 |
|
|
$ |
(12,382 |
) |
|
$ |
3,746,422 |
|
|
$ |
820,532 |
|
|
$ |
4,566,954 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (千美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2018年12月31日 |
|
$ |
1,990 |
|
|
$ |
2,264,063 |
|
|
$ |
2,071,809 |
|
|
$ |
(7,904 |
) |
|
$ |
4,329,958 |
|
|
$ |
751,785 |
|
|
$ |
5,081,743 |
|
| (未经审计) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75,140 |
|
|
|
— |
|
|
|
75,140 |
|
|
|
52,904 |
|
|
|
128,044 |
|
| 普通股的发行 |
|
|
8 |
|
|
|
153 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
161 |
|
|
|
— |
|
|
|
161 |
|
| 普通股的购买和退出 |
|
|
(119 |
) |
|
|
(93,871 |
) |
|
|
(13,790 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(107,780 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(107,780 |
) |
| 扣缴税款的股票 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,532 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,532 |
) |
|
|
(690 |
) |
|
|
(6,222 |
) |
| 以股票为基础的薪酬奖励的摊销 |
|
|
— |
|
|
|
33,624 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,624 |
|
|
|
1,152 |
|
|
|
34,776 |
|
| 其他综合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
85 |
|
|
|
85 |
|
|
|
— |
|
|
|
85 |
|
| 对CNXM非控股股东的分配 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(30,812 |
) |
|
|
(30,812 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2019年6月30日 |
|
$ |
1,879 |
|
|
$ |
2,203,969 |
|
|
$ |
2,127,627 |
|
|
$ |
(7,819 |
) |
|
$ |
4,325,656 |
|
|
$ |
774,339 |
|
|
$ |
5,099,995 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19
CNX资源和子公司
综合现金流量表
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| (千美元) |
|
三个月 |
|
|
截至六个月 |
|
| (未经审计) |
|
六月三十日， |
|
|
六月三十日， |
|
| |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
| 来自经营活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 净(亏损)收入 |
|
$ |
(130,486 |
) |
|
$ |
192,694 |
|
|
$ |
(435,709 |
) |
|
$ |
128,044 |
|
| 对净(亏损)收入与经营活动提供的现金净额进行调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
113,545 |
|
|
|
128,999 |
|
|
|
242,709 |
|
|
|
254,159 |
|
| 递延融资成本摊销 |
|
|
6,348 |
|
|
|
2,701 |
|
|
|
8,795 |
|
|
|
4,408 |
|
| 勘探和生产性质的减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,849 |
|
|
|
— |
|
| 商誉减值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
473,045 |
|
|
|
— |
|
| 基于股票的薪酬 |
|
|
2,566 |
|
|
|
23,873 |
|
|
|
9,406 |
|
|
|
34,776 |
|
| (收益)资产出售和放弃损失 |
|
|
(5,938 |
) |
|
|
(387 |
) |
|
|
(17,992 |
) |
|
|
2,699 |
|
| 债务清偿损失(收益) |
|
|
344 |
|
|
|
77 |
|
|
|
(10,919 |
) |
|
|
7,614 |
|
| 商品衍生工具的损失(收益) |
|
|
63,303 |
|
|
|
(221,581 |
) |
|
|
(51,839 |
) |
|
|
(26,205 |
) |
| 其他衍生工具的亏损 |
|
|
3,598 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,237 |
|
|
|
— |
|
| 商品衍生工具结算净收(付)现金 |
|
|
142,256 |
|
|
|
10,672 |
|
|
|
293,417 |
|
|
|
(30,710 |
) |
| 递延所得税 |
|
|
(25,683 |
) |
|
|
40,790 |
|
|
|
(125,429 |
) |
|
|
29,231 |
|
| 关联公司亏损(收益)权益 |
|
|
1,260 |
|
|
|
(527 |
) |
|
|
1,421 |
|
|
|
(1,030 |
) |
| 股权投资回报率 |
|
|
131 |
|
|
|
750 |
|
|
|
131 |
|
|
|
2,056 |
|
| 运营资产的变化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 应收账款和应收票据 |
|
|
24,631 |
|
|
|
31,511 |
|
|
|
68,270 |
|
|
|
125,991 |
|
| 可退还所得税 |
|
|
821 |
|
|
|
— |
|
|
|
(52,015 |
) |
|
|
35,888 |
|
| 供应库存 |
|
|
(51 |
) |
|
|
5,400 |
|
|
|
(3,333 |
) |
|
|
(1,527 |
) |
| 预付费用 |
|
|
1,832 |
|
|
|
326 |
|
|
|
6,542 |
|
|
|
4,287 |
|
| 其他资产的变动 |
|
|
(296 |
) |
|
|
(98 |
) |
|
|
396 |
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(105 |
) |
| 经营负债变动： |
|
|
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|
|
|
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|
| 应付帐款 |
|
|
(17,810 |
) |
|
|
35,308 |
|
|
|
(15,488 |
) |
|
|
29,346 |
|
| 应计利息 |
|
|
(495 |
) |
|
|
2,870 |
|
|
|
(5,558 |
) |
|
|
5,050 |
|
| 其他经营负债 |
|
|
(35,994 |
) |
|
|
(1,958 |
) |
|
|
(49,620 |
) |
|
|
(36,392 |
) |
| 其他负债的变动 |
|
|
(84 |
) |
|
|
601 |
|
|
|
(1,131 |
) |
|
|
(6,907 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 经营活动提供的净现金 |
|
|
143,798 |
|
|
|
252,021 |
|
|
|
411,185 |
|
|
|
560,673 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 投资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
| 资本支出 |
|
|
(134,852 |
) |
|
|
(329,227 |
) |
|
|
(286,901 |
) |
|
|
(628,365 |
) |
| 资产出售收益 |
|
|
12,151 |
|
|
|
1,281 |
|
|
|
26,126 |
|
|
|
7,087 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 用于投资活动的净现金 |
|
|
(122,701 |
) |
|
|
(327,946 |
) |
|
|
(260,775 |
) |
|
|
(621,278 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 融资活动的现金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 对杂项借款的偿付 |
|
|
(1,777 |
) |
|
|
(1,768 |
) |
|
|
(3,569 |
) |
|
|
(3,515 |
) |
| 长期票据的付款方式 |
|
|
(408,985 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(468,865 |
) |
|
|
(405,876 |
) |
| CNXM循环信贷安排的净收益(付款) |
|
|
(28,000 |
) |
|
|
71,350 |
|
|
|
7,250 |
|
|
|
124,000 |
|
| CNX循环信贷融资净收益(支付) |
|
|
113,000 |
|
|
|
116,000 |
|
|
|
(111,000 |
) |
|
|
18,000 |
|
| 发行CNX高级债券所得款项 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
500,000 |
|
| CSG非循环信贷净收益(付款)
|
|
|
(3,667 |
) |
|
|
— |
|
|
|
169,583 |
|
|
|
— |
|
| 发行可转换优先票据所得款项 |
|
|
334,650 |
|
|
|
— |
|
|
|
334,650 |
|
|
|
— |
|
| 购买与可转换优先债券相关的封顶看涨期权 |
|
|
(35,673 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(35,673 |
) |
|
|
— |
|
| 对CNXM非控股股东的分配 |
|
|
(3,489 |
) |
|
|
(15,689 |
) |
|
|
(20,932 |
) |
|
|
(30,812 |
) |
| 发行普通股所得款项 |
|
|
1,650 |
|
|
|
62 |
|
|
|
1,654 |
|
|
|
161 |
|
| 扣缴税款的股票 |
|
|
(63 |
) |
|
|
(1,512 |
) |
|
|
(1,953 |
) |
|
|
(6,222 |
) |
| 购买普通股 |
|
|
— |
|
|
|
(77,282 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(109,780 |
) |
| 发债及融资费 |
|
|
(848 |
) |
|
|
(6,597 |
) |
|
|
(11,917 |
) |
|
|
(9,938 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 融资活动提供的净现金(用于) |
|
|
(33,202 |
) |
|
|
84,564 |
|
|
|
(140,772 |
) |
|
|
76,018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 |
|
|
(12,105 |
) |
|
|
8,639 |
|
|
|
9,638 |
|
|
|
15,413 |
|
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
38,026 |
|
|
|
23,972 |
|
|
|
16,283 |
|
|
|
17,198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
25,921 |
|
|
$ |
32,611 |
|
|
$ |
25,921 |
|
|
$ |
32,611 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20
2020年第二季度收益结果
2020年7月30日展示99.2
警示性语言本演示文稿中的各种陈述，包括表达信念、预期或意图的陈述，可能被视为前瞻性陈述(如1934年修订的“证券交易法”第21E节和“证券法”第27A节所定义)
，涉及可能导致实际结果与预期结果大不相同的风险和不确定性。在不限制前述一般性的情况下，本通信中包含的前瞻性陈述包括依赖于关于未来事件的许多假设的陈述，并受许多不确定性和因素的影响，其中许多不确定性和因素不在CNX和CNX Midstream的控制范围之内，这可能导致实际结果与此类陈述大不相同。
因此，投资者不应过度依赖前瞻性陈述作为对实际结果的预测。前瞻性陈述可能包括但不限于：分别向CNX和CNX Midstream及其股东和单位持有人提出的拟议交易的预期收益；拟议交易的预期完成及其时间；CNX对其拥有的CNXM共同部门投票支持拟议交易的预期；合并后公司的预期未来增长、分红和分配；以及未来业务的管理计划和目标。当我们使用“相信”、“打算”、“
”、“预期”、“可能”、“预期”、“可能”、“估计”、“计划”、“预测”、“项目”或它们的否定或其他类似表述时，
包含这些词语的陈述通常是前瞻性陈述。当我们描述涉及风险或不确定性的战略时, 我们正在发表前瞻性声明。虽然CNX和CNX Midstream认为有关未来事件的假设
是合理的，但他们警告说，在预测可能影响其业务未来业绩或结果的某些重要因素方面存在固有的困难。可能导致
结果与此类前瞻性陈述显示的结果大不相同的因素包括：未能实现交易的预期成本节约、协同效应和其他好处；管理时间可能被转移到与交易相关的
问题上；未获得完成交易所需的批准的风险；当地、地区和国家经济状况及其可能对CNX、CNX Midstream及其客户的影响；影响
主有限合伙企业的税法变化；这些信息包括石油和天然气行业状况的变化，包括石油或天然气供求水平的持续下降或石油或天然气价格的持续下降；CNX或CNX Midstream客户的财务状况；客户未履行其合同义务的任何情况；交易导致的客户、员工或供应商关系的变化；安全、健康、环境和
其他法规的变化；政府当局进行的任何审查、调查或其他诉讼的结果；以及CNX Midstream的表现。本演示文稿中的前瞻性陈述仅代表截至本演示文稿发表之日的情况；
我们不承担更新这些陈述的任何义务。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和假设做出的。虽然我们的管理层认为这些预期和假设
是合理的，但它们本质上受到重大业务、经济, 竞争、监管和其他风险、意外情况和不确定因素，其中大部分难以预测，许多超出了我们的控制范围。这些风险、或有事项和不确定性与CNX截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2020年3月31日的三个月的
Form 10-Q季度报告(分别提交给美国证券交易委员会(SEC))以及任何后续提交给SEC的报告中的“风险因素”部分所述的风险和不确定因素有关，这些风险、意外情况和不确定因素与其他事项有关，其中包括CNX截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告和截至2020年3月31日的三个月的
Form 10-Q季度报告中的“风险因素”部分列出的风险和不确定因素。目前，SEC允许石油和天然气公司在提交给SEC的文件中
仅披露已探明的、可能的和可能的石油和天然气储量，即公司预计截至给定日期，通过将开发项目应用于已知矿藏，在经济上和法律上可以生产和交付的石油和天然气储量。我们可以在本演示文稿中使用
SEC规则严格禁止我们在提交给SEC的文件中包含的某些术语，例如EUR(估计最终回收)。我们提醒您，SEC认为此类估计本质上是不可靠的，
除非投资者是天然气行业的专家，否则这些估计可能会误导投资者。这些措施本质上比根据SEC定义和准则编制的储量估计更具投机性
，因此不太确定。没有邀请或恳求。本演示仅供参考，并不构成根据交易或
以其他方式出售或邀请购买任何证券的要约，也不得在要约所在的任何司法管辖区出售任何证券, 根据任何此类司法管辖区的证券法，在注册或取得资格之前，招揽或出售都是非法的。除非招股说明书符合修订后的1933年证券法第10节的要求，否则不得提出证券要约
。有关交易的重要附加信息将提交给证券交易委员会。关于拟议的
交易，CNX将向证券交易委员会提交S-4表格的注册声明，包括CNX和CNX Midstream的同意声明/招股说明书。建议CNX和CNX中游的投资者和证券持有人在获得注册
声明和同意声明/招股说明书(包括所有修订和补充)后仔细阅读，因为它们将包含有关交易、交易各方和与交易相关的风险的重要信息
。同意声明/招股说明书将被发送给CNX Midstream的证券持有人，以征求CNX Midstream单位持有人的同意。投资者和证券持有人可以从证券交易委员会的网站www.sec.gov免费获取
同意声明/招股说明书(如果有)以及CNX和CNX Midstream向证券交易委员会提交的其他相关文件的副本。证券持有人和其他相关方还可以免费从www.cnx.com获得同意声明/招股说明书和其他相关文件(如果可用)的副本，在“投资者关系”选项卡下，然后在“证券交易委员会备案”下。征集参与者。
CNX、CNX中流及其各自的主管, 行政人员和某些其他管理层成员可被视为就拟议的交易征求同意的参与者。有关这些人的信息
载于CNX于2020年3月24日提交给SEC的关于其2020年股东年会的委托书，以及CNX Midstream分别于2020年2月10日和2020年4月27日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K和Form 10-K/A年度报告
，以及随后提交给SEC的实益所有权变更声明。证券持有人和投资者可以通过阅读将提交给证券交易委员会的同意书/招股说明书和其他相关文件，获得有关这些人的
权益的额外信息，这些权益可能与各自公司的证券持有人的权益一般不同。
CNX的决策理念和方法
CNX制定了一个计划，在接下来的七年里每年都能持续提供可观的FCF，当前FCF的分配将专注于偿还债务我们的方法：1.我们首先优化每股长期内在价值
首先是2.优化每股内在价值的最佳指标是自由现金流(FCF)；最大限度地增加自由现金流可以加强资产负债表，允许机会性资本配置，并保护我们免受下行影响3.
我们生活在现实中，因此我们相应地调整“可控制性”4.我们优化
每股内在价值的最佳方式是成为遵循风险调整IRR的伟大资本配置者5.IRR数学决定了我们将合并的FCF分配到何处；在今天的环境下，跨债务堆栈的各个部分的机会主义债务偿还是令人信服的
最低成本的E&P公司低
资本密集度强资产负债表强劲的自由现金流(1)CNX是不可复制的最佳E&P生产的6个原因现金成本在盆地中最低，随着时间的推移不断下降完全负担的现金成本预计会随着时间的推移显着下降
成本状况推动盆地领先的现金利润率超过30亿美元的FCF(1)超过7年计划的FCF每年最佳的FCF收益CNXM交易增强了累积的FCF降低的资本成本电动汽车份额和/或现金流收益率CNX应该要求并购溢价预测使用保守的，低NYMEX远期天然气价格假设项目对冲去风险收入深度核心
库存远远超过7年计划期2023年初杠杆率不到1.5倍在当前计划利息下2025年无债务现金成本大幅下降低风险业务模式当前研发成本是历史D&C的一半
DD&A非D&C资本(中游、土地和水)显着降低生产计划维护的低基数下降率推动低资本增长每股内在价值2 3 6 1 4(中游、土地和水)DD&A非D&C资本(中游、土地和水)显着降低生产计划维护的低基数下降率推动低资本增长每股内在价值2 3 6 14定义见附录。
Cnx的成功记录
一直是盆地领域的先行者，违反了行业规范，例如，在其他公司没有对冲的情况下进行了对冲；没有新的昂贵的大型FT合同；首先精简了管理费用；第一个电气压裂的LT合同，等等…实施程序性对冲计划
在新的昂贵的FT项目上没有有意义的合同授权股票回购计划2017建设了关键的水利基础设施项目，以提高未来几年的用水效率回购自成立以来已发行股票的19%
精简G&A 2019年第一个在盆地中与Evolution达成长期协议全电动压裂机队回购自2018年成立以来已发行股票的14%大幅减少债务并解决近期到期日收购CNXM 2020的所有
已发行公有部门
钻井和完井改进
提高资本效率SWPA Marcellus钻井效率SWPA Marcellus完井效率下降38%下降33%最新油井业绩：SWPA Marcellus：720美元/ft SWPA Utica：1,375美元/ft SHR/笔Marcellus：680美元/ft
最新的CPA Utica干井
生产类型曲线以上的CPA Utica干井结果Bell Point 6 Utica井的欧元增加到4.5-5.0 Bcfe/1,000‘，最高产的Utica井到目前为止在CPA地区的Utica库存约20年IRR与SWPA竞争
Marcellus强劲、一致和可重复的性能日产量标准化为7,000’。
当前F&D的资本效率远高于历史D&C DD&A平均$/Ft$1,618$1,386$1,031$1,024$830$750平均横向4,000 7,700 8,340 9,360 12,000 12,000平均欧元/1,000‘(NRI对CNX)1.34 1.84 2.15 2.24 2.4 TIL计数143 100 47 41 34
马塞卢斯油井成本(美元/Mcfe)$1.20$0.75$0.48$0.47$0.47A(美元/Mcfe)重大的历史Marcellus F&D改进在长期计划中，Marcellus F&D预计为每个Mcfe 0.30美元
同类最佳生产现金成本
往绩12个月(TTM)包括预计2020年第二季度末CNX和同行截至2020年第一季度的TTM。对等设备包括AR、COG、EQT、GPOR、RRC、SWN。对于从收入中扣除净运输成本的同行，已将每立方米0.35美元添加到运输、
聚集和压缩中，以估算总生产成本。每Mcfe的TTM生产现金成本(1)CNXM交易使CNX的生产现金成本每Mcfe降低约0.40美元
全负荷现金成本
$0.9/mcfe2020E-2026E平均价格$/mMBtu NYMEX$2.4盆地价格$1.95CNX实现价格(美元/mcfe)$2.38BTU转换(mMBtu/mcf)1.079 2020E-2026E平均生产现金成本(LOE、税、运输、收集和压缩)
$0.68/mcfe包括利息、未使用的FT和加工、闲置钻机完全负担的成本降低30%
E&P空间的最佳下行保护注意：同行包括AR、COG、EQT、GPOR、RRC、SWN。截至2020年第一季度(CNX)和截至2019年第四季度(同业)。纽约商品交易所(NYMEX)截至2020年7月8日。对于同行，每MCF和每MMBtu的CNX对冲价格。(1)基于彭博社对2021年和2022年天然气年产量的一致估计
。CNX 2021%的产量基于公司对干气产量的估计进行对冲。CNX 2022-2024%的天然气产量基于2021年持平生产情景进行对冲。2021E(1)对冲天然气产量2022E(1)对冲天然气产量~2023年的38%(1)根据维护方案进行对冲的产量为2.81美元NYMEX条带，2021年为2.64美元~2024年的34%。(1)根据维护方案进行对冲的产量为2.90美元NYMEX，而同行NYMEX条带在2022年为2.46美元
条带在2022年的产量为2.46美元
条带在维护方案下的对冲产量为2.90美元，而同行NYMEX条带的产量为2.46美元
条带在2022年的保值产量为2.90美元，而同行NYMEX条带的产量为2.46美元
灵活修改生产概况以获取更高的价格CNX由于期货溢价的定价而于2020年5月关闭某些油井CNX具有修改其生产概况的灵活性，允许公司节省一些产量，以便在今冬和明年大幅上涨的价格期间销售
并非所有生产商都有这种灵活性，因为对冲的数量低，杠杆率高，和/或预计运营成本高，目前日产量在2020年12月流动注：远期市场价格截至2020年7月8日。产量提高40%NYMEX
($/MMBtu)$1.50$2.57冬季(2020年11月/12月)价格比2020年7月价格每MMBtu高1.07美元
2020年第2季度活动摘要以
从穿孔到穿孔的侧脚测量。2020年第二季度(以百万美元为单位)TD FRAC截至期末平均侧向长度(1)钻井平台SWPA Central Marcellus 7 8 6 8,560 1 Utica Utica 1-WV Shirley-Penns Marcellus 1-
CPA South Utica Utica-
CPA South Utica Utica-OH Dry Utica-3--总计8 11 6 1预计2021年将运行1个钻井平台和1个压裂人员
注：长期债务本金
仅为金额，不包括保费、贴现和发债成本。非GAAP衡量标准。定义见附录。扣除成本约为3570万美元的上限呼叫交易后的净额。合并债务到期日FCF(1)累计PF FCF$
以百万为单位A资产负债表加强可转换票据提供为期3.5年的高级无担保/不可赎回总发行量$345 mm净收益$299.0 MM(2)2026年5月1日到期，票面利率2.25%转换溢价/股价20%/$12.84
4月28日有效转换溢价/股价70%/$18.19机会发行的可转换票据，2020通过进一步消除与2022年票据到期收益相关的再融资风险，继续降低资产负债表的风险，用于偿还2022年票据年利率节省超过1250万美元强劲的投资者需求推动了有利的利率和绿鞋的执行
注：非GAAP定义见附录
。远期市场价格截至2020年7月8日。包括2020年和2021年预期的约5000万美元资产出售。以前更新的2020E 2020E资本支出(百万美元)低高高低高高钻井和完井$330$380$450$330
$450非D&C$140$170$100$140$170$100 PF总资本$470$550$550$470$550$550产量(Bcfe)490 530 565 490 530 565敞口天然气NYMEX价格(美元/MMBtu)(1)$2.16$1.94已实现价格($/Bbl)(1)$8.00-$10.00$12.50-$14.50调整后EBITDAX($百万)合并$830$900$830$900自由现金流(FCF)($百万)合并FCF(2)~$300~$300从5月1日开始推迟
卷，2020年计划让油井重新上线11月1日，推动产量接近指导范围的低端CNX PF 2021年FCF(2)预计约4.25亿美元更新后的2020年指导
累计自由现金流(1)
2020E-2026E>7年计划内累计FCF 30亿美元(1)CNX预计市值(2)CNX预计债务注意：纽约商品交易所截至2020年7月8日。非GAAP衡量标准。定义见附录。自由现金流收益率是一种非GAAP衡量标准，定义为
(营业现金流-资本支出)/当前市值。基于这笔交易的2.245亿股流通股的形式。截至2020年7月17日的股价。大量累积自由现金流和收益率
我们在如何分配资本方面的灵活性
假设纽约商品交易所目前2.40亿美元的最低成本阿巴拉契亚E&P不可复制的商业模式：中游、净资产、水资产、对冲账簿、资产负债表等，未来的资本平均每年FCF约为5亿美元…安全偿还债务以增加股权价值在正常或高油价环境下巨大的上行空间为什么要投资“新”CNX？对于需要去杠杆化和降低业务风险的同行来说，市场脱节提供了巨大的机会估值，而不能反映并购的吸引力
附录
CNX概述总净页岩英亩
>110万总Marcellus净英亩519,300净未开发的Marcellus地点在SWPA 328 Utica净英亩608,300净未开发的Utica地点在CPA 439 2020E总产量490-530 Bcfe 2020 Q2流动性>14亿美元纽约证券交易所
Ticker CNX公司办公室Canonsburg注意：截至2019年年底，提交于2020年2月10日的10-K文件。位置的计算方法是将型曲线区域中的总控制面积除以井的面积。附录中的横向长度和
横向间距假设。
来源：公开备案，FactSet as
of 7/17/2020。注：截至2020年7月17日的市场数据。自由现金流收益率是一项非GAAP衡量标准，定义为(营业现金流-资本支出)/当前市值；CNX 2021e是基于公司预测和预计发行的2.245亿股
股票，假设CNX中游交易的兑换率为0.88；所有其他数字都基于经纪商的共识估计。E&P对等设备包括：AR、COG、EQT、GPOR、RRC和SWN。排名前十的XOP包括：APA、CLR、COP、CVX、HES、MPC、
NBL、PE、PXD和XOM。(2)(1)(1)2021e自由现金流收益率(1)CNX阿巴拉契亚同行前10名XOP标准普尔500板块CNX 2021e-2026E平均预期FCF收益率：26%隐含CNX股价约35美元假设收益率为6.5%相对自由现金流
2020年第二季度财务业绩摘要
注意：上表中的非GAAP财务指标在附录中的“非GAAP对账”下定义并与GAAP净收入进行对账。根据CNXM第二季度业绩报告，资本支出不包括2020年第二季度和2019年第二季度CNXM净资本投资总额的1400万美元和1.03亿美元。有关总生产成本的对账，请参阅附录中的“每立方米价格和成本数据”。完全负担的现金成本包括
生产现金成本、销售、一般和行政(SG&A)现金成本、其他运营现金费用、其他现金(收入)费用和利息费用。2020年第二季度和2019年第二季度全部负担的现金成本总额不包括资产出售收益，分别为
每MCFE 0.07美元和每MCFE 0.00美元。2020年第二季度和2019年第二季度还不包括利率掉期的未实现亏损，分别为0.05美元/Mcfe和0.00美元/Mcfe。尽管汽油价格与去年相比疲软，但运营现金利润率强劲
以前的财务指导
(2020年4月27日)更新(2020年7月30日)收入和其他营业收入2020E 2020E产量：天然气(Bcf)465-500 465-500 NGL(MBbls)3,485-4,400 3,485-4,400凝析油(MBbls)110-170 110-170总产量(Bcfe)490-530 490-530%
液体~5%-6%~5%-6($0.25)-($0.35)($0.20)-($0.30)NGL实现价格(美元/桶)(1)$8.00-$10.00$12.50-$14.50凝析油实现价格%
WTI(1)70%70%实现对冲收益(以百万美元为单位)(2)$255-$265$330-$340其他运营收入(第三方水收入和转售FT)(以百万美元为单位)$10-$20$10-$单位
营业费用(美元/mcfe)：租赁营业费用生产，从价税和其他费用运输、收集和压缩总现金生产和收集成本$1.06-$1.14$0.67-$0.75(百万美元)销售、一般和
管理成本(3)$80-$90$80-$90勘探费用$5-$15$5-$15其他运营费用(未使用的FT和加工、闲置钻机费用和其他杂项)$80-$95$80-$95其他非运营费用(收入)($5)-根据GAAP计算的最具可比性的财务指标。这是由于考虑到某些损益表项目的未知影响、时间和潜在重要性，我们无法
计算GAAP预计营业收入。远期市场价格截至2020年7月8日。有关套期保值收益/(亏损)假设，请参阅附录。截至2020年7月8日的远期定价
。预期的套期保值活动不包括在预测中。不包括基于股票的薪酬。
低基础下降率导致资本密集度较低
资本计划2022E-2026E(年平均)TIL计数~25净生产(Bcfe)~560资本支出(以百万美元为单位)钻井和完井~230美元非D&C~70 PF总资本~300 PDP基础示例性
PDP/TIL超时构建随着PDP随着时间的推移，基础降幅逐渐降低至2022年平均约20%-2026E保持产量持平所需的瓷砖减少Y-O-Y
天然气套期保值和基差
保护(2)套期保值交易量和定价202020202120220232024年纽约商品交易所对冲交易量(Bcf)100.2 447.3 413.6 271.7 142.6 145.4平均价格(美元/Mcf)$2.9$2.9$2.94$2.85$2.81$2.9实物固定价格
销售和指数对冲交易量(Bcf)2.812.4 22.3 14.2 27.711.0平均价格(美元/Mcf).44$2.45$2.51$2.61$2.17$2.28套期保值总成交量(BCF)(1)103.0 459.7 435.9 285.9 170.3 156.4纽约商品交易所+BASIS
(全覆盖成交量)(2)成交量(BCF)103.0 459.7 435.9 285.9 170.3 156.4均价(美元/MCF)$2.47$2.55$2.46$2.32$2.25$2.32纽约商品交易所对冲成交量(Bcf)-
平均价格(美元/mcf)-对冲总成交量(Bcf)(1)103.0 459.7 435.9 285.9 170.3 156.4纽约商品交易所第二季度新增(售出)对冲：43.3bcf(2020，2021年、2022年、2023年、2024年和2025年)第二季度增加(出售)的指数对冲：1.8bcf(2020年和2021年)
第二季度增加的基差对冲：100.9 bcf(2020年、2021年、2022年、2023年、2024年和2025年)尽管兑现了84mmYTD并重置了2022年至2024年的对冲，截至
7/8/仍然保持强劲的平均对冲价格和现金流保护对冲头寸不包括超过NYMEX对冲的基差对冲，分别为2020、2020、2021年、2022年、2023年和2024年第三季度的2.1 bcf、9.5 bcf、18.2bcf、44.2 bcf、26.0 bcf和19.1bcf。2020年第3季度和2020年第3季度不包括购买的掉期。请参见幻灯片xx。包括
NYMEX和纯基差对冲以及实物销售协议的影响。
对于金融对冲，CNX使用
场外掉期来管理其对天然气价格波动的敞口。通常情况下，CNX会“卖出”掉期，在这种掉期中，它从交易对手那里获得固定价格，然后以浮动的市场价格支付。为了帮助获得额外的
灵活性，以将生产转移到价格更高的时期，在2020年第二季度，CNX购买而不是出售了2020年5月至11月期间的金融掉期，根据这些掉期，CNX将向其对冲交易对手支付固定价格，并从其对冲交易对手那里获得浮动
价格。购买的掉期具有减少掉期期间的总套期保值交易量的效果。已购买掉期2020第三季度仅限NYMEX对冲交易量(Bcf)9.5 21.5平均固定价格(美元/Mcf)$2.29$2.18指数
对冲交易量(Bcf)6.7 10.3平均固定价格(美元/Mcf)$1.55$1.52基础对冲交易量(Bcf)8.9 20.7平均固定价格(美元/Mcf)(0.38美元)(0.38美元)天然气对冲和基点保护(续)
天然气和液体变现
2019年第二季度NYMEX天然气(美元/MMBtu)$1.72$2.64平均差额(0.29)(0.31)BTU转换(MMBtu/Mcf)*0.11 0.18商品衍生工具收益-现金结算**1.03 0.08每Mcf实现天然气价格$2.57
$2.59*转换系数1.08 1.08天然气调价平均实现价格(每Bbbb$2020年第二季度售出的天然气液体、石油和凝析油液体：5.0 Bcfe所有液体的总加权平均价格
从2019年第二季度的每桶19.14美元下降到2020年第二季度的每桶8.73美元，降幅为54%，从2020年第一季度的每桶15.14美元下降了42%。2020年第二季度，液体占2020年第二季度第一季度第一季度NGL$7.86$14.04$18.36
$26.76石油$30.90$47.22$50.52$43.56凝析油$25.20$37.68$45.36$39.00
财务指导：2020E天然气
天然气营销组合和基础东北管道项目东南管道项目ETNG 2020E天然气：10%CY20基础：$0.13 TCO Pool 2020E天然气：21%CY20基础：(0.30)TETCO ELA&WLA 2020E天然气：5%CY20基础：(0.08美元)曙光管道项目海湾
市场管道Michcon 20E天然气：11%CY20基础：(0.13美元)Dom South 2020)TETCO M3 2020E天然气：7%CY20基数：(0.02美元)百分比包括实物销售注意：远期市场
价格截至2020年7月8日。
2020、2020和2021年第三季度天然气套期保值
除了NYMEX、指数和基础金融套期保值外，CNX与客户有实物固定基数销售和实物固定价格销售2020E实物固定基数销售和实物固定价格销售：94.6 bcf 2021e实物固定基数销售和实物固定价格销售：92.4 bcf实物销售通过财务中的天然气销售提供额外的基础对冲流量注：远期市场价格、对冲交易量和对冲价格如下所示：94.6 bcf 2021e实物固定基础销售和实物固定价格销售：92.4 bcf实物销售通过财务中的天然气销售提供额外的基础对冲流量注：远期市场价、对冲交易量和对冲价格如下所示预期的对冲
活动不包括在预测中。扣除购买的掉期后的净额。七月份的价格已经确定了。预测收益/(损失)金额是基于当前月度对冲头寸与带状头寸之和。CY2020不包括8400万美元的对冲货币化收益
。
YE2019年类型曲线面积和种植面积
更新注意：截至2019年年底，截至2019年10月10日提交的2019年10-K文件中确定。
YE2019年面积和未开发
位置更新注意：截至2019年年底，根据2019年10月10日提交的2019年10-K文件确定。按类型曲线面积划分的英亩数不等于总英亩数，因为某些CNX控制的英亩土地不在已确定的类型曲线面积范围内。平均横向长度
和横向间距假设与2018年分析师日保持不变。由于四舍五入的原因，总数可能不够。位置的计算方法是将型曲线区域中的总控制面积除以井的面积。像行业中常见的那样，将地点收入增加到包括
个需要额外资本的预期单位将产生明显更多的地点。马塞卢斯·尤蒂卡
非GAAP定义非GAAP
财务指标定义：EBIT定义为扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去
利息收入)、所得税、折旧、损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX合并定义为对某些离散项目进行调整后的EBITDAX…虽然EBIT、EBITDAX和调整后的EBITDAX
合并不是根据公认的会计原则计算的业绩衡量标准，但管理层认为它们对投资者评估CNX资源很有用，因为它们被广泛用于评估
公司的经营业绩。我们从调整后的EBITDAX中剔除基于股票的薪酬，因为我们认为它不能准确反映相关期间发生的实际运营费用，而且无论运营结果如何，不同时期之间可能会有很大差异
。投资者不应将这些指标视为根据公认会计原则计算的业绩指标的替代品。此外，由于并非所有公司都
计算合并的EBIT、EBITDAX或调整后的EBITDAX，因此此处的演示可能无法与其他公司的类似标题指标进行比较。调整后的每股流通股EBITDAX、调整后的每股流通股净收入
和调整后的EBITDAX合并不是根据公认会计原则计算的业绩衡量标准。管理层认为这些财务指标对投资者评估CNX资源很有用
因为(I)分析师在评估公司业绩时使用这些指标，(Ii)考虑到我们有一个积极的股票回购计划, 分析师已要求提供截至最近可行日期的此信息，我们希望向投资者提供最新的
信息。*自由现金流的定义是营业现金流减去资本支出加上资产出售收益。*生产现金成本包括租赁运营费用、生产从价和其他费用以及运输
收集和压缩成本。完全负担的现金成本包括生产现金成本加上利息，未使用的FT和处理，空闲钻机费用，其他现金收入(费用)，减去第三方收集和其他运营收入。净债务
定义为长期债务减去现金和现金等价物。*CNX无法提供本演示文稿中包含的预计财务结果的对账，包括自由现金流(FCF)、预计形式(PF)FCF、调整后的EBITDAX、净债务、
完全负担的现金成本和根据GAAP计算的各自可比财务指标的其他指标。这是由于考虑到某些损益表项目的未知影响、时间和潜在重要性，我们无法计算可比的GAAP预计指标，包括营业收入和总生产成本
。
每个MCFE的非GAAP对账价格和
成本数据
非GAAP对账来源：
公司备案。
非GAAP对账来源：
公司备案。
非GAAP对账来源：
公司备案。