VICI-20200630错误Q220200001705696十二月三十一日美国-GAAP:会计标准更新201613成员P1YP5YP2YP5YP5YP1YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP5YP4YP3Y22美国-GAAP:其他资产美国-GAAP:其他责任美国-GAAP:其他责任美国-GAAP:AccountingStandardsUpdate201602成员美国-GAAP:其他资产美国-GAAP:其他资产美国-GAAP:其他责任美国-GAAP:其他责任00017056962020-01-012020-06-30xbrli:共享00017056962020-07-29iso4217:美元00017056962020-06-3000017056962019-12-310001705696美国-GAAP:财务应收账款成员2020-06-300001705696美国-GAAP:财务应收账款成员2019-12-310001705696美国-GAAP:应收贷款成员2020-06-300001705696美国-GAAP:应收贷款成员2019-12-31iso4217:美元xbrli:共享00017056962020-04-012020-06-3000017056962019-04-012019-06-3000017056962019-01-012019-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2018-12-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2018-12-310001705696美国-GAAP:母公司成员2018-12-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2018-12-3100017056962018-12-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001705696美国-GAAP:母公司成员2019-01-012019-03-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2019-01-012019-03-3100017056962019-01-012019-03-310001705696美国-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-03-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001705696美国-GAAP:CommonStockMember2019-03-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-310001705696美国-GAAP:母公司成员2019-03-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2019-03-3100017056962019-03-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001705696美国-GAAP:母公司成员2019-04-012019-06-300001705696US-GAAP:非控制性利益成员2019-04-012019-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2019-04-012019-06-300001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2019-06-300001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-06-300001705696美国-GAAP:母公司成员2019-06-300001705696US-GAAP:非控制性利益成员2019-06-3000017056962019-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2019-12-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-12-310001705696美国-GAAP:母公司成员2019-12-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2019-12-3100017056962020-01-012020-03-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001705696美国-GAAP:母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001705696Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001705696美国-GAAP:母公司成员2020-01-012020-03-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001705696美国-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-03-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001705696美国-GAAP:CommonStockMember2020-03-310001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-310001705696美国-GAAP:母公司成员2020-03-310001705696US-GAAP:非控制性利益成员2020-03-3100017056962020-03-310001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001705696美国-GAAP:母公司成员2020-04-012020-06-300001705696US-GAAP:非控制性利益成员2020-04-012020-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2020-04-012020-06-300001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001705696美国-GAAP:CommonStockMember2020-06-300001705696US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001705696Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001705696美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-06-300001705696美国-GAAP:母公司成员2020-06-300001705696US-GAAP:非控制性利益成员2020-06-30维西:财产0001705696US-GAAP:SubequentEventMember2020-07-290001705696维西:高尔夫球场会员2020-06-30xbrli:纯0001705696维西:哈拉斯·乔利特·兰科尔姆(HarrahsJolietLandCoLCM)成员2020-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMember维西:凯撒娱乐公司会员US-GAAP:客户集中度风险成员2020-04-012020-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMember维西:凯撒娱乐公司会员US-GAAP:客户集中度风险成员2020-01-012020-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMember维西:凯撒娱乐公司会员US-GAAP:客户集中度风险成员2019-04-012019-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMember维西:凯撒娱乐公司会员US-GAAP:客户集中度风险成员2019-01-012019-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVici:PropertyLasVegasStripMember美国-GAAP:地理集中度风险成员2020-04-012020-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVici:PropertyLasVegasStripMember美国-GAAP:地理集中度风险成员2020-01-012020-06-300001705696美国-GAAP:SalesRevenueNetMemberVici:Pr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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
________________________
形式10-Q
________________________
| | | | | | |
| ☒ | 根据1934年“证券交易法”第13节或第15(D)节提交的季度报告 |
截至本季度的季度报告2020年6月30日
或
| | | | | | |
| ☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
委托文件编号:001-38372
_________________________
Vici Properties Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
__________________________
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 81-4177147 |
(成立为法团或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
麦迪逊大道535号,20楼纽约, 纽约10022
(主要行政办事处地址)(邮政编码)
注册人电话号码,包括区号:(646) 949-4631
__________________________
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每节课的题目 | | 商品代号 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.01美元 | | 维西 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内),(1)已提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内,注册人一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和张贴此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项):
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。他说:☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐*☒
截至2020年7月29日,注册人拥有533,668,779其面值0.01美元的流通股普通股。
| | | | | | | | | | | |
维西地产公司(Vici Property Inc.) | | | |
表格10-Q | | | |
截至2020年6月30日的季度 | | | |
目录 | | | |
| | | |
| | | 页 |
第一部分: | 财务信息 | | |
第1项 | Vici Properties Inc.的财务报表。(未经审计) | | 3 |
| | 截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表 | 3 |
| | 截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合营业和全面收益表 | 4 |
| | 截至2020年和2019年6月30日止六个月的股东权益综合报表 | 5 |
| | 截至2020年和2019年6月30日止六个月的合并现金流量表 | 6 |
| | 合并财务报表附注 | 8 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析 | | 49 |
项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 71 |
项目4. | 管制和程序 | | 71 |
| | | |
第二部分。 | 其他资料 | | |
第1项 | 法律程序 | | 73 |
第1A项 | 危险因素 | | 73 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 78 |
项目3. | 高级证券违约 | | 78 |
项目4. | 矿场安全资料披露 | | 78 |
项目5. | 其他资料 | | 78 |
第6项 | 陈列品 | | 79 |
| | | |
签名 | | | 80 |
目录
第一部分:财务信息
第1项:财务报表
维西地产公司(Vici Property Inc.)
综合资产负债表
(未经审计)
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
资产 | | | |
房地产投资组合: | | | |
租赁投资.直接融资和销售型,净值 | $ | 10,372,656 | | | $ | 10,734,245 | |
租赁投资--经营 | 1,086,658 | | | 1,086,658 | |
租赁投资--融资应收账款净额 | 812,636 | | | — | |
贷款投资,净额 | 49,876 | | | — | |
土地 | 94,711 | | | 94,711 | |
现金和现金等价物 | 1,680,536 | | | 1,101,893 | |
限制性现金 | 2,000,000 | | | — | |
短期投资 | — | | | 59,474 | |
其他资产 | 180,561 | | | 188,638 | |
总资产 | $ | 16,277,634 | | | $ | 13,265,619 | |
负债 | | | |
债务,净额 | $ | 6,758,132 | | | $ | 4,791,563 | |
应计利息 | 48,828 | | | 20,153 | |
递延融资负债 | 73,600 | | | 73,600 | |
递延收入 | 358 | | | 70,340 | |
应付股息 | 158,659 | | | 137,056 | |
其他负债 | 163,646 | | | 123,918 | |
负债共计 | 7,203,223 | | | 5,216,630 | |
| | | |
承担和或有负债(附注11) | | | |
| | | |
股东权益 | | | |
普通股,$0.01面值,700,000,000授权股份及533,667,755和461,004,742分别于2020年6月30日和2019年12月31日发行和发行的股票 | 5,337 | | | 4,610 | |
优先股,$0.01面值,50,000,000授权股份及不是的在2020年6月30日和2019年12月31日发行的股票 | — | | | — | |
额外实收资本 | 9,296,511 | | | 7,817,582 | |
累计其他综合损失 | (117,265) | | | (65,078) | |
留存(亏损)收益 | (191,835) | | | 208,069 | |
维西公司股东权益总额 | 8,992,748 | | | 7,965,183 | |
非控股权益 | 81,663 | | | 83,806 | |
股东权益总额 | 9,074,411 | | | 8,048,989 | |
总负债和股东权益 | $ | 16,277,634 | | | $ | 13,265,619 | |
_______________________________________________________
注:截至2020年6月30日,我们的租赁投资-直接融资和销售类型,租赁投资-融资应收账款和贷款投资净额为$355.3百万,$37.6百万美元和$0.4分别为信贷损失拨备100万美元。信用损失标准不需要追溯申请,因此截至2019年12月31日没有相应的拨备。参考附注6-信贷损失拨备了解更多细节。
请参阅合并财务报表附注。
目录
维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并经营表和全面收益表
(未经审计)
(以千为单位,不包括每股和每股数据)
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| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
直接融资和销售型租赁收入 | $ | 223,895 | | | $ | 201,549 | | | $ | 448,147 | | | $ | 397,299 | |
经营租赁收入 | 10,913 | | | 10,914 | | | 21,826 | | | 21,827 | |
租赁融资应收账款和贷款收入 | 17,026 | | | — | | | 29,869 | | | — | |
其他收入 | 733 | | | — | | | 1,426 | | | — | |
高尔夫运营 | 5,335 | | | 8,283 | | | 11,635 | | | 15,622 | |
营业收入 | 257,902 | | | 220,746 | | | 512,903 | | | 434,748 | |
| | | | | | | |
营业费用 | | | | | | | |
一般和行政 | 7,498 | | | 6,518 | | | 14,513 | | | 12,743 | |
折旧 | 1,213 | | | 1,018 | | | 2,080 | | | 1,948 | |
其他费用 | 736 | | | — | | | 1,439 | | | — | |
高尔夫运营 | 4,139 | | | 4,848 | | | 8,509 | | | 8,940 | |
信贷损失拨备的变动 | (65,480) | | | — | | | 84,028 | | | — | |
交易和收购费用 | 1,160 | | | 2,867 | | | 5,677 | | | 3,756 | |
业务费用共计 | (50,734) | | | 15,251 | | | 116,246 | | | 27,387 | |
营业收入 | 308,636 | | | 205,495 | | | 396,657 | | | 407,361 | |
| | | | | | | |
利息费用 | (77,693) | | | (54,819) | | | (153,786) | | | (108,405) | |
利息收入 | 1,009 | | | 4,004 | | | 6,529 | | | 9,171 | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | (39,059) | | | — | |
所得税前收入 | 231,952 | | | 154,680 | | | 210,341 | | | 308,127 | |
所得税费用 | (309) | | | (553) | | | (763) | | | (1,074) | |
净收入 | 231,643 | | | 154,127 | | | 209,578 | | | 307,053 | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | (2,241) | | | (2,078) | | | (4,188) | | | (4,155) | |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | |
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普通股每股净收益 | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
稀释 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
| | | | | | | |
已发行普通股加权平均股数 | | | | | | | |
基本型 | 489,012,165 | | | 412,309,577 | | | 477,094,795 | | | 409,040,025 | |
稀释 | 489,213,427 | | | 412,821,400 | | | 481,652,482 | | | 409,473,202 | |
| | | | | | | |
其他综合收入 | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | |
现金流量套期保值的未实现收益(亏损) | 951 | | | (30,688) | | | (52,187) | | | (47,879) | |
普通股股东应占综合收益 | $ | 230,353 | | | $ | 121,361 | | | $ | 153,203 | | | $ | 255,019 | |
请参阅合并财务报表附注。
目录
维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并股东权益报表
(未经审计)
(单位:千)
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| 普通股 | | 额外实收资本 | | 累计其他综合损失 | | 留存(亏损)收益 | | Vici股东权益合计 | | 非控股权益 | | 股东权益总额 |
截至2018年12月31日的余额 | $ | 4,047 | | | $ | 6,648,430 | | | $ | (22,124) | | | $ | 187,096 | | | $ | 6,817,449 | | | $ | 83,573 | | | $ | 6,901,022 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 150,849 | | | 150,849 | | | 2,077 | | | 152,926 | |
普通股发行,净额 | 62 | | | 128,203 | | | — | | | — | | | 128,265 | | | — | | | 128,265 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,031) | | | (2,031) | |
宣布的股息($0.2875每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (118,154) | | | (118,154) | | | — | | | (118,154) | |
基于股票的薪酬,扣除没收后的净额 | 1 | | | 1,050 | | | — | | | — | | | 1,051 | | | — | | | 1,051 | |
现金流套期保值未实现亏损 | — | | | — | | | (17,191) | | | — | | | (17,191) | | | — | | | (17,191) | |
截至2019年3月31日的余额 | 4,110 | | | 6,777,683 | | | (39,315) | | | 219,791 | | | 6,962,269 | | | 83,619 | | | 7,045,888 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 152,049 | | | 152,049 | | | 2,078 | | | 154,127 | |
普通股发行,净额 | 500 | | | 1,035,780 | | | — | | | — | | | 1,036,280 | | | — | | | 1,036,280 | |
分配给非控股权益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,011) | | | (2,011) | |
宣布的股息($0.2875每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (132,539) | | | (132,539) | | | — | | | (132,539) | |
基于股票的薪酬,扣除没收后的净额 | — | | | 1,366 | | | — | | | — | | | 1,366 | | | — | | | 1,366 | |
现金流套期保值未实现亏损 | — | | | — | | | (30,688) | | | — | | | (30,688) | | | — | | | (30,688) | |
截至2019年6月30日的余额 | $ | 4,610 | | | $ | 7,814,829 | | | $ | (70,003) | | | $ | 239,301 | | | $ | 7,988,737 | | | $ | 83,686 | | | $ | 8,072,423 | |
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截至2019年12月31日的余额 | $ | 4,610 | | | $ | 7,817,582 | | | $ | (65,078) | | | $ | 208,069 | | | $ | 7,965,183 | | | $ | 83,806 | | | $ | 8,048,989 | |
采用的累积效果ASC 326 | — | | | — | | | — | | | (307,114) | | | (307,114) | | | (2,248) | | | (309,362) | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | (24,012) | | | (24,012) | | | 1,947 | | | (22,065) | |
| | | | | | | | | | | | | |
普通股发行,净额 | 75 | | | 199,802 | | | — | | | — | | | 199,877 | | | — | | | 199,877 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,042) | | | (2,042) | |
宣布的股息($0.2975每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (139,413) | | | (139,413) | | | — | | | (139,413) | |
基于股票的薪酬,扣除没收后的净额 | 1 | | | 1,184 | | | — | | | — | | | 1,185 | | | — | | | 1,185 | |
现金流套期保值未实现亏损 | — | | | — | | | (53,138) | | | — | | | (53,138) | | | — | | | (53,138) | |
截至2020年3月31日的余额 | 4,686 | | | 8,018,568 | | | (118,216) | | | (262,470) | | | 7,642,568 | | | 81,463 | | | 7,724,031 | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 229,402 | | | 229,402 | | | 2,241 | | | 231,643 | |
普通股发行,净额 | 650 | | | 1,275,974 | | | — | | | — | | | 1,276,624 | | | — | | | 1,276,624 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,041) | | | (2,041) | |
宣布的股息($0.2975每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (158,767) | | | (158,767) | | | — | | | (158,767) | |
基于股票的薪酬,扣除没收后的净额 | 1 | | | 1,969 | | | — | | | — | | | 1,970 | | | — | | | 1,970 | |
现金流套期保值的未实现收益 | — | | | — | | | 951 | | | — | | | 951 | | | — | | | 951 | |
截至2020年6月30日的余额 | $ | 5,337 | | | $ | 9,296,511 | | | $ | (117,265) | | | $ | (191,835) | | | $ | 8,992,748 | | | $ | 81,663 | | | $ | 9,074,411 | |
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请参阅合并财务报表附注。
目录
维西地产公司(Vici Property Inc.)
综合现金流量表
(未经审计)
(单位:千)
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| 截至6月30日的六个月, | | |
| 2020 | | 2019 |
经营活动现金流 | | | |
净收入 | $ | 209,578 | | | $ | 307,053 | |
将净收入与经营活动提供的现金流量进行调整: | | | |
非现金租赁和融资调整 | 6,226 | | | (4,789) | |
以股票为基础的薪酬 | 3,361 | | | 2,417 | |
折旧 | 2,080 | | | 1,948 | |
债务发行成本摊销和原发行折价 | 11,136 | | | 3,364 | |
信贷损失拨备的变动 | 84,028 | | | — | |
债务清偿损失 | 39,059 | | | — | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
其他资产 | 596 | | | (6,924) | |
应计利息 | 28,675 | | | (219) | |
递延收入 | (69,982) | | | (43,600) | |
其他负债 | 3,740 | | | 3,692 | |
经营活动提供的净现金 | 318,497 | | | 262,942 | |
| | | |
投资活动的现金流 | | | |
租赁投资--融资应收账款 | (847,159) | | | — | |
贷款投资 | (50,343) | | | — | |
租赁投资.直接融资和销售类型 | — | | | (970,763) | |
租赁融资应收账款本金偿还 | 868 | | | — | |
资本化交易成本 | (1,084) | | | (1,105) | |
对短期投资的投资 | — | | | (97,586) | |
短期投资的到期日 | 59,474 | | | 520,877 | |
卖地收益 | — | | | 1,044 | |
购置财产和设备 | (2,187) | | | (1,481) | |
投资活动所用现金净额 | (840,431) | | | (549,014) | |
| | | |
融资活动的现金流 | | | |
发行普通股所得款项净额 | 1,476,717 | | | 1,165,008 | |
2020年2月高级无担保票据的收益 | 2,500,000 | | | — | |
赎回第二笔留置权票据 | (537,538) | | | — | |
股票回购代扣代缴税款 | (206) | | | — | |
发债成本 | (57,784) | | | (5,371) | |
对非控股权益的分配 | (4,083) | | | (4,042) | |
支付的股息 | (276,529) | | | (234,418) | |
筹资活动提供的现金净额 | 3,100,577 | | | 921,177 | |
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目录
维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并现金流量表(续)
(未经审计)
(单位:千)
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现金、现金等价物和限制性现金净增加 | 2,578,643 | | | 635,105 | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 1,101,893 | | | 598,447 | |
现金、现金等价物和受限现金,期末 | $ | 3,680,536 | | | $ | 1,233,552 | |
| | | |
补充现金流信息: | | | |
支付利息的现金 | $ | 113,974 | | | $ | 105,484 | |
缴纳所得税的现金 | $ | — | | | $ | 1,500 | |
补充性非现金投资和融资活动: | | | |
宣布的股息,未支付的股息 | $ | 158,767 | | | $ | 132,539 | |
| | | |
取得使用权资产所产生的租赁负债 | $ | — | | | $ | 11,133 | |
应付递延交易成本 | $ | 2,305 | | | $ | 4,454 | |
应付股票发行成本 | $ | 1,040 | | | $ | 650 | |
应付债务发行成本 | $ | — | | | $ | 5,783 | |
请参阅合并财务报表附注。
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维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注
(未经审计)
在这些注释中,单词“Vici”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”指的是Vici Properties Inc。及其附属公司,除非另有说明或上下文另有要求,否则在合并的基础上。
我们将(I)我们的合并财务报表称为“财务报表”,(Ii)将我们的合并资产负债表称为“资产负债表”,(Iii)将我们的合并运营和全面收益报表称为我们的“运营报表”,以及(Iv)将我们的合并现金流量表称为我们的“现金流量表”。编号“附注”指的是我们合并财务报表的附注。
“2025年票据”指的是经营合伙企业和维西票据有限公司作为共同发行者,于2025年发行的2025年到期的3.500优先无担保票据的本金总额为750.0美元。
“2026年票据”指的是经营合伙企业和维西票据有限公司作为共同发行者,于2026年发行的本金总额为12.5亿美元的4.250优先无担保票据,2026年到期。
“2027年票据”指的是经营合伙企业和维西票据有限公司作为共同发行者,于2027年发行的2027年到期的3.750优先无担保票据的本金总额为750.0美元。
“2029年票据”是指经营合伙企业和维西票据有限公司作为共同发行者,于2019年11月发行的2029年到期的4.625优先无担保票据,本金总额为10亿美元。
“2030年票据”是指经营合伙企业和维西票据有限公司作为联合发行人,于2030年发行的2030年到期的4.125优先无担保票据,本金总额为10亿美元。
“凯撒”指的是凯撒娱乐公司,该公司是特拉华州的一家公司,前身为Eldorado,在2020年7月20日完成Eldorado/Caesars的合并,Eldorado转变为特拉华州的一家公司后,凯撒娱乐公司(Caesars Entertainment,Inc.)被称为凯撒娱乐公司(Caesars Entertainment,Inc.)。
除文意另有所指外,“凯撒租赁协议”统指(I)于Eldorado交易完成前、CPLV租赁协议、非CPLV租赁协议、Joliet租赁协议及HLV租赁协议,及(Ii)Eldorado交易、拉斯维加斯总租赁协议、区域总租赁协议及Joliet租赁协议完成后及之后。
“世纪赌场”是指世纪赌场公司,特拉华州的一家公司,根据上下文需要,还指其子公司。
“世纪投资组合”指与(I)位于西弗吉尼亚州新坎伯兰的登山赌场、赛马场及度假村,(Ii)位于密苏里州Caruthersville的世纪赌场Caruthersville和(Iii)位于密苏里州吉拉多角的世纪赌场吉拉多相关的房地产资产,我们于2019年12月6日购买了该项目。
“世纪组合租赁协议”是指世纪组合的租赁协议,并不时修改。
“CEOC”是指特拉华州的凯撒娱乐运营公司及其子公司,在成立日期之前和之后,是指特拉华州的有限责任公司CEOC,LLC,并根据上下文的需要,是指其子公司。“CEOC”指的是特拉华州的凯撒娱乐运营公司及其子公司,在成立日期之前和之后,是指特拉华州的有限责任公司CEOC,LLC和其子公司。CEOC是合并前凯撒的子公司,在Eldorado/凯撒合并完成后,是凯撒的子公司。
“联合发行者”指的是美国特拉华州的维西纸币有限公司(Vici Note Co.Inc.)。
“CPLV CMBS债”是指经营合伙企业子公司于2017年10月6日发生,于2019年11月26日全额偿还的拉斯维加斯凯撒宫15.5亿美元资产级房地产抵押融资。
“CPLV租赁协议”指经不时修订的拉斯维加斯凯撒宫租赁协议,该租赁协议于Eldorado交易完成后与HLV租赁协议合并为拉斯维加斯总租赁协议。
“东区房产”指的是位于内华达州拉斯维加斯的18.4英亩房产,位于哈拉的拉斯维加斯以东,我们于2017年12月将其卖给了凯撒。
“Eldorado”是指Eldorado Resorts,Inc.,内华达州的一家公司,根据上下文,还指其子公司。2020年7月20日,Eldorado/Caesars合并完成后,Eldorado转变为特拉华州的一家公司,并更名为Caesars Entertainment,Inc.
目录
维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
“Eldorado交易”是指我们与Eldorado之间与Eldorado/Caesars合并相关的一系列交易,包括收购Harrah‘s New Orleans、Harrah’s Atlantic City和Harrah‘s Laughlin物业,修改Caesars租赁协议,以及优先购买权。
“Eldorado/Caesars合并”是指根据一项合并协议和计划于2020年7月20日完成的合并,根据该协议和计划,Eldorado的一家子公司与合并前的Caesars合并并成为合并前的Caesars,合并前的Caesars作为Caesars的全资子公司继续存在。
“2020年2月高级无抵押债券”统称为2025年债券、2027年债券及2030年债券。
“形成日期”是指2017年10月6日。
“希腊城”是指我们于2019年5月23日购买的与位于密歇根州底特律的希腊城赌场酒店相关的房地产资产。
“希腊城租赁协议”是指希腊城的租赁协议,并不时修改。
“Hard Rock”是指Hard Rock International,根据上下文,还指其子公司和附属实体。
“硬石辛辛那提”是指我们于2019年9月20日购买的位于俄亥俄州辛辛那提的硬石辛辛那提赌场拥有赌场所有权的土地、房地产和相关资产(之前在某些之前的文件中称为杰克·辛辛那提)。
《硬石辛辛那提租赁协议》是指不时修订的硬石辛辛那提租赁协议。
“HLV租赁协议”指在Eldorado交易完成后与CPLV租赁协议合并为拉斯维加斯总租赁协议的Harrah‘s拉斯维加斯设施租赁协议(经不时修订)。
“Jack Entertainment”是指Jack Ohio LLC,根据上下文,还指其子公司和附属实体。
“杰克·克利夫兰/蓟花”是指我们于2020年1月24日购买的位于俄亥俄州克利夫兰的杰克·克利夫兰赌场拥有赌场所有权的土地和房地产及相关资产,以及我们于2020年1月24日购买的位于俄亥俄州北兰德尔的杰克·克利夫兰·拉西诺的视频彩票博彩和彩票博彩授权土地、房地产及相关资产。“杰克·克利夫兰/蓟花”指的是我们于2020年1月24日购买的与位于俄亥俄州克利夫兰的杰克·克利夫兰赌场相关的赌场土地和房地产及相关资产。
“杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议”是指杰克·克利夫兰/Thistledown的租赁协议,并不时修改。
“Joliet租赁协议”是指在伊利诺伊州Joliet的设施的租赁协议,该协议经不时修改。
“拉斯维加斯总租赁协议”指在Eldorado交易完成后不时修订的拉斯维加斯凯撒宫和Harrah‘s拉斯维加斯设施的租赁协议。
“租赁协议”统称为“凯撒租赁协议”、“宾夕法尼亚国家租赁协议”、“硬石辛辛那提租赁协议”、“世纪投资组合租赁协议”和“杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议”,除非上下文另有规定。
“玛格丽塔维尔”是指我们于2019年1月2日购买的位于路易斯安那州博西尔市的玛格丽塔维尔度假村赌场的房产。
“玛格丽塔维尔租赁协议”是指不时修改的玛格丽塔维尔租赁协议。
“主交易协议”或“MTA”是指与Eldorado就Eldorado交易达成的主交易协议。
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维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
“非CPLV租赁协议”指于Eldorado交易完成前租赁予合并前凯撒的地区性物业(伊利诺伊州Joliet,Joliet的设施除外)的租赁协议(经不时修订,于Eldorado交易完成后由区域总租赁协议取代)。
“2019年11月高级无抵押债券”统称为2026年债券及2029年债券。
“合伙经营”指的是维西地产有限公司,它是特拉华州的一家有限合伙企业,也是维西的全资子公司。
“宾夕法尼亚国家”是指宾夕法尼亚国家博彩公司,宾夕法尼亚公司,并根据上下文需要,其子公司。
除非上下文另有要求,“宾夕法尼亚国家租赁协议”统称为“玛格丽塔维尔租赁协议”和“希腊城租赁协议”。
“合并前的凯撒”是指凯撒娱乐公司,特拉华州的一家公司,根据上下文,还包括其子公司。随着Eldorado/Caesars的合并于2020年7月20日完成,合并前的Caesars成为Caesars的全资子公司。
“地区总租赁协议”是指在Eldorado交易完成后租赁给Caesars的地区性物业(伊利诺伊州Joliet的设施除外)的租赁协议,该协议在Eldorado交易完成后不时修订。
“循环信贷安排”是指维西普罗普科公司签订的5年期第一留置权循环信贷安排,并经不定期修改。
“第二留置权票据”是指经营合伙一间附属公司于2017年10月发行的2023年到期的本金总额为8.0%的第二优先担保票据,截至2019年12月31日剩余的本金总额498.5,000,000美元未偿还本金总额已于2020年2月20日悉数赎回。
“Seminole Hard Rock”指的是Seminole Hard Rock娱乐公司。
“定期贷款B安排”是指Vici PropCo于2017年12月订立并不时修订的七年期优先担保第一留置权定期贷款B安排。
“Vici Golf”指的是Vici Golf LLC,这是一家特拉华州的有限责任公司,是我们高尔夫业务的所有者和经营者。
“Vici PropCo”指的是Vici Properties 1 LLC,这是一家特拉华州的有限责任公司,也是Vici的间接全资子公司。
注1-业务和组织
业务
我们是马里兰州的一家公司,主要从事拥有和收购博彩、酒店和娱乐目的地的业务,受长期三重净租赁的约束。截至2020年6月30日,我们分布在全国各地的产品组合包括28市场领先的物业,包括拉斯维加斯凯撒宫和哈拉拉斯维加斯(在2020年7月20日Eldorado交易完成后,我们的投资组合包括31属性)。截至2020年6月30日,我们的物业租赁给合并前的凯撒、宾夕法尼亚国家、硬石、世纪赌场和杰克娱乐的子公司(在2020年7月20日Eldorado交易完成后,凯撒、宾夕法尼亚国家、硬石、世纪赌场和杰克娱乐)。我们还拥有和经营四锦标赛高尔夫球场位于我们某些酒店附近。
出于美国联邦所得税的目的,我们以房地产投资信托基金(“REIT”)的形式开展业务。因此,我们通常不需要为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税,只要我们每年将所有应税净收入分配给股东,并保持我们作为房地产投资信托基金(REIT)的资格。我们通过我们的经营伙伴关系和我们的高尔夫球场业务,通过应税REIT子公司(“TRS”)Vici Golf开展我们的房地产业务。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
新冠肺炎疫情对我们企业的影响
2020年3月11日,世界卫生组织宣布一种新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)爆发为大流行,2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态。在更广泛的公共卫生、社会和全球影响中,新冠肺炎疫情导致州政府和/或监管机构发布各种指令、任务、命令或类似行动,导致我们所有酒店的租户暂时关闭业务。我们的高尔夫球场业务也受到了影响,由于新冠肺炎疫情的影响,所有四个球场于2020年3月暂时停止运营,尽管我们的高尔夫球场随后根据适用的法规和限制于2020年5月初至中旬重新开放。截至2020年7月29日,我们几乎所有酒店的运营都已重新开放,但受到州和地方政府和/或监管机构设定的运营限制。希腊城(Greektown)一处房产仍处于关闭状态,因为当地政府和监管机构尚未允许其重新开放。虽然我们物业的大部分租户设施已重新开放,但它们的容量已减少,并受到额外的经营限制,我们无法预测它们须受这些经营限制经营多久,或将来会否受到额外限制或被迫重新关闭。
新冠肺炎大流行最终影响我们和我们的租户的全面程度仍然取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,无法有信心地预测,包括大流行的范围、严重程度和持续时间,为遏制大流行或减轻其影响而采取的行动,以及大流行对我们租户的直接和间接经济影响,以及遏制措施,包括我们的租户在我们酒店的运营关闭或受到运营限制的时间长度,包括容量减少,对租户重新运营的任何要求,我们的租户在重新开放后的财务表现,以及我们的租户在重新开放后的财务表现,以及我们的租户在我们酒店的运营受到限制的时间长短,包括容量减少,对租户重新运营的任何要求,以及我们的租户在重新开放后的财务表现,以及我们继续密切关注新冠肺炎疫情对我们、我们的租户和我们未决交易的影响。到2020年7月,我们所有的租户都已经完全履行了他们的租金义务,我们继续就持续的新冠肺炎疫情及其对他们的运营、流动性和财务表现的影响与我们的租户进行接触。由于新冠肺炎疫情的最终影响(包括上文讨论的对我们和我们的租户的影响)的持续不确定性,不能保证我们的租户将继续全额履行他们的租金义务。
注2-重要会计政策摘要
陈述的基础
随附的综合财务报表乃根据财务会计准则委员会(“FASB”)公布的“会计准则编纂”(“ASC”)所载中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的适用规则及规定编制。综合财务报表(包括附注)未经审计,不包括已审计财务报表通常要求的一些披露和信息。
我们相信所披露的资料足以防止所提供的资料有误导成分。然而,随附的未经审计的综合财务报表及相关附注应与本公司最新的经审计财务报表及其附注一并阅读。表格10-K的年报并在我们提交给证券交易委员会的其他文件中不时更新。
所有被认为是公平陈述中期业绩所必需的调整(包括正常经常性应计项目)都已包括在内。
预算的使用
按照公认会计原则编制财务报表需要我们做出估计和假设。这些估计和假设影响在财务报表日期报告的资产和负债的报告金额和或有资产和负债的披露,以及报告期内报告的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
截至2020年6月30日的三个月和六个月的经营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度可能预期的业绩。
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合并财务报表附注(续)
(未经审计)
合并原则和非控股利益原则
随附的综合财务报表包括我们的账户和我们的经营合伙企业的账户,以及我们或我们的经营合伙企业拥有控股权的子公司,其中包括我们是主要受益人的单一可变利益实体(VIE)。所有公司间账户和交易在合并中都已取消。我们合并我们拥有控股权的所有子公司,以及我们或我们的一个合并子公司为主要受益者的VIE。
我们提出了非控股权益,并将其归类为合并股东权益的组成部分,与维西股东权益分开。我们的非控股权益代表着一种20Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有权,该实体拥有Harrah’s Joliet设施,是相关Joliet租赁协议项下的出租人。
现金、现金等价物和限制性现金
现金包括手头现金和银行存款。从购买之日起原始到期日不超过三个月的任何投资都被视为现金等价物,并以成本或市值中较低的价格列报。原始到期日超过三个月但自购买之日起不到一年的投资被视为短期投资,并按公允价值列报。
截至2020年6月30日,限制性现金仅与2020年2月高级无担保票据发行中托管的资金有关,这些资金随后从第三方托管中释放,并用于完成2020年7月20日的Eldorado交易。截至2019年6月30日,限制性现金主要包括我们为贷款人的受限账户支付的资金,以及CPLV CMBS债务所需的家具、固定装置和设备(“FF&E”)更换准备金。
下表提供了资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与现金流量表中列报的相同金额总额的对账。
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
现金和现金等价物 | $ | 1,680,536 | | | $ | 1,205,335 | |
限制性现金 | 2,000,000 | | | 28,217 | |
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ | 3,680,536 | | | $ | 1,233,552 | |
短期投资
我们通常将多余的现金投资于短期投资级商业票据,以及由政府支持的企业发行的贴现票据,包括联邦住房贷款抵押公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation)和某些联邦住房贷款银行(Federal Home Loan Bank)。这些投资的原始到期日一般在91天到180天之间,并被计入可供出售的证券。相关收入在我们的营业报表中确认为利息收入。我们有$59.5截至2019年12月31日的短期投资为100万美元。我们做到了不是的截至2020年6月30日,我没有任何短期投资。
租赁投资.直接融资和销售.净型
我们根据ASC 842“租赁”(“ASC 842”)核算我们在租赁中的投资。在租赁开始或租赁修改时,我们评估租赁分类以确定租赁是否应被分类为直接融资型、销售型或经营性租赁。根据ASC 842的要求,我们将分别评估物业的土地和建筑组成部分,以确定每个组成部分的分类,除非这样做的影响是无关紧要的。如果租赁部分被确定为直接融资或销售型租赁,我们将记录租赁净投资,等于应收租赁和未担保剩余资产的总和,按租赁中隐含的利率贴现。资产公允价值与租赁投资净额之间的任何差额被视为出售损益,并根据租赁的分类在租约签约时确认或在租约有效期内递延确认。由于我们的资产性质,租赁的净投资一般等于资产的购买价格,一项投资的土地和建筑组成部分一般具有相同的租赁分类。
在2019年1月1日采用ASC 842后,我们做出了会计政策选择,以使用一套实用的权宜之计,其中包括允许我们不重新评估先前的租赁分类或截至资产负债表日期存在的租赁的初始直接成本。因此,我们没有重新评估凯撒租赁协议的分类,因为这些租约在我们采用ASC842之前就存在了。
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(未经审计)
在Eldorado交易完成前,凯撒租赁协议继续作为直接融资租赁入账,并计入资产负债表上净额的租赁投资-直接融资和销售类型,但拉斯维加斯凯撒宫的土地部分除外,该部分被确定为经营租赁,并包括在租赁投资中-在资产负债表上运营。根据ASC 840确认的我们的直接融资租赁的收入确认与根据ASC 842确认的我们的销售型租赁的收入确认是一致的。
于二零二零年七月二十日Eldorado交易完成后,吾等修订CPLV租赁协议、HLV租赁协议、非CPLV租赁协议及Joliet租赁协议,当中包括修订若干租赁条款,并将CPLV租赁协议及HLV租赁协议合并为拉斯维加斯总租赁协议,并以区域总租赁协议取代非CPLV租赁协议。经修订后,吾等前瞻性地重新评估拉斯维加斯总租赁协议、区域总租赁协议及Joliet租赁协议的租约类别,并确定该等租约符合销售型租约的定义,包括拉斯维加斯凯撒宫的土地部分。因此,我们将把拉斯维加斯凯撒宫的土地成分从租赁投资-经营重新分类为租赁投资-销售类型。此外,由于凯撒租赁协议于二零二零年六月三十日之后由直接融资及经营租赁重新分类为销售型租赁,吾等将须按其于修订日期的估计公允价值记录投资,并确认相当于紧接修订前资产的公允价值及其账面价值差额的损益。在Eldorado交易完成后,我们将不再有任何被归类为直接融资或运营的租赁,因此,将不再有任何通过租赁运营投资记录的金额。参考附注4-物业交易关于租约修改的进一步讨论。
吾等已确定,Margaritaville租赁协议、希腊城租赁协议、硬石辛辛那提租赁协议及Century Portfolio租赁协议的土地及建筑部分符合ASC 842对销售型租赁的定义。
租赁投资-融资应收账款,净额
对于被确定为销售型租赁的租赁,我们进一步评估以确定交易是否被视为销售回租交易。倘吾等确定该租赁符合销售回租交易的定义,则该租赁被视为租赁融资应收款项,并根据ASC 310“应收账款”(“ASC 310”)入账。在ASC 310项下,作为租赁投资的租赁-融资应收账款的会计处理与我们在ASC 842项下的租赁投资-直接融资和销售类型的会计处理实质上一致。我们确定杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议的土地和建筑部分符合销售型租赁的定义,并进一步符合销售回租交易的定义。因此,杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议是根据ASC 310核算的,在扣除信贷损失准备后,在我们的资产负债表上作为租赁投资-融资应收账款列报。
于二零二零年七月二十日Eldorado交易完成,并如上所述重新评估Caesars租赁协议的分类后,吾等决定MTA Properties Acquisition(定义见附注4-物业交易)符合ASC 842项独立合约的定义。根据本指引,吾等须将租赁类别与区域总租赁协议中的其他资产分开评估。我们确定MTA属性(如中所定义附注4-物业交易)将符合销售型租赁的定义,并将进一步满足ASC 842项下的销售回租交易的定义。因此,自2020年7月20日起,MTA物业将根据ASC 310作为租赁投资-融资应收账款入账。
贷款投资,净额
贷款投资,代表我们对ROV贷款的投资(定义见附注4-物业交易),为投资而持有,并按历史成本计入,扣除未摊销贷款发起成本和信贷损失费用和拨备后的净额。收入以实际利息为基础,在相关贷款的有效期内以恒定回报率确认。
租期
我们根据ASC 842评估不可取消的租赁期,其中包括任何合理保证的续约期。我们所有的租赁协议都规定了一个初始期限,有多个租户续约选项。吾等已个别评估我们的所有租赁协议,并得出结论,租赁期包括延长选择所涵盖的所有期限,因为我们的租户有理由肯定会续签租赁协议。我们相信我们的租户在经济上被迫续签租约。
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(未经审计)
由于我们的房地产对他们的业务运营很重要,他们在我们的物业上投资了大量资本,并且缺乏合适的重置资产,因此他们没有签署协议。他说:
租赁收入和租赁融资应收账款
我们确认直接融资租赁、销售型租赁和租赁融资应收账款的相关收入,按适用租赁条款的恒定回报率按实际利息计算。因此,直接融资租赁、销售型租赁和租赁融资应收账款项下的现金支付将不等于我们租赁协议的收入。相反,我们收到的现金租金的一部分在我们的营业报表中被记录为直接融资和销售型租赁的收入或租赁融资应收账款和贷款的收入(视情况而定),一部分被记录为租赁投资-直接融资和销售型租赁的净额或投资-融资应收账款的净额(如适用)的变动。
根据ASC 840,我们确定拉斯维加斯凯撒宫的土地部分大于土地和建筑部分合并后的整体公允价值的25%。在租赁开始时,该土地被确定为经营租赁,我们以直线法记录租赁期内的相关收入。在扣除执行成本(包括其任何利润)后,土地元素应占的年度最低租赁付款金额是通过将承租人的递增借款利率应用于土地价值来确定的。此租赁收入在我们的营业报表中记为经营租赁收入。在2020年7月20日Eldorado交易完成后,拉斯维加斯凯撒宫的土地部分被重新评估为租赁分类,并确定为销售型租赁。据此,2020年7月20日以后,该收入将确认为销售型租赁收入。
与订立归类为直接融资或销售型租赁的投资有关的初始直接成本计入租赁净投资余额。该等金额将按实际利息法确认为租期内租约投资收益的减少额。无论租约是否签署,本应发生的成本,如律师费和某些其他第三方费用,在我们的运营说明书中作为已发生的交易和收购费用支出。
与进行分类为租赁融资应收账款的投资有关的贷款发放费用和成本计入净投资余额,该等金额将按实际利息法确认为租赁期间贷款和租赁融资应收账款投资收入的减少额。
信贷损失准备
2020年1月1日,我们通过了ASC 326-“信贷损失”(“ASC 326”),要求我们计量和记录我们大部分投资的当前预期信用损失(“CECL”),其范围包括我们对租赁的投资-直接融资和销售型投资,租赁投资-融资应收账款和贷款投资。
我们选择使用贴现现金流模型来估算CECL津贴。这个模型要求我们开发现金流,这些现金流预测在租赁或贷款的有效期内估计的信贷损失,并以资产的有效利率对这些现金流进行贴现。然后,我们记录了等于资产摊销成本基础和预期现金流现值之间的差额的CECL备抵。
我们现金流中的预期亏损是通过估计我们的租户及其母担保人在每个单独租约或金融资产的生命周期内的违约概率(“PD”)和违约损失(“LGD”)来确定的。我们聘请了一家国家认可的数据分析公司来帮助我们估计租户及其父母担保人的PD和LGD。PD和LGD是在我们认为我们能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”)和我们恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)内估计的,这两个时期是我们认为能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”),以及我们能够恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)。R&S期间的PD和LGD估计是使用租户当前的财务状况编制的,并应用于对两年期限内的经济状况的预测。长期的PD和LGD分别使用与我们的租户及其母担保人具有相似信用状况或特征的上市公司在过去35年的平均历史违约率和历史损失率来估计。我们无法使用我们的历史数据来估计损失,因为我们到目前为止还没有损失历史。
CECL津贴被记录为我们资产负债表上租赁净投资-直接融资和销售类型、租赁投资-融资应收账款和贷款投资的减少额。我们被要求每季度更新我们的CECL津贴,由此产生的变化记录在相关时期的运营报表中。最后,每当我们对受ASC 326约束的资产进行新投资时,我们必须记录该资产的初始CECL拨备,这将导致在相关期间的运营报表中计入非现金费用。
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(未经审计)
只要我们有合同承诺提供信贷,例如在循环信贷安排下的承诺,我们就需要估计与这些未来资金承诺相关的CECL津贴。与这些未来承诺相关的CECL津贴被记录为我们资产负债表上其他负债的一个组成部分。截至2020年6月30日,我们没有任何提供信贷的合同承诺。
核销在被认为无法收回的期间从备抵中扣除。以前注销的恢复在收到时被记录。截至2020年6月30日的三个月和六个月没有冲销或恢复。
参考附注6-信贷损失拨备以获取更多信息。
损损
吾等根据ASC 360-“物业、厂房及设备”(“ASC 360”)每季度或每当某些事件或环境变化显示资产账面值可能减值时,评估对营运租约、土地及物业及减值营运所用设备的投资。可能发生的事件或情况包括管理层的预期持有期或潜在出售给第三方的变化、房地产市场状况的重大变化或租户财务困难导致无法支付租赁。
减值是指资产的当前账面价值超过资产的估计公允价值的金额。关于用于确定资产是否减值的估计预期未来现金流,资产按可识别现金流的最低水平进行分组。
其他收入和其他费用
其他收入主要指与若干土地及使用租约有关的分租收入,其成本透过租赁协议转嫁至吾等租户,该协议规定租户须支付与该等土地及使用租约相关的所有成本,并规定租户可直接向业主支付。由于我们是土地和使用租约项下的主要义务人,因此根据公认会计准则的要求,这项收入和相关费用按毛数记录在我们的营业报表中。
我们以前将分租收入作为一般和行政费用的组成部分,按净额与分租费用一起入账。在上一季度,我们将这些金额重新分类,在其他收入中列报毛额,在营业报表中在其他费用中抵销。截至2019年6月30日的三个月和六个月,包括一般和行政费用净额在内的此类金额为#美元0.7300万美元和300万美元1.4分别为2000万人。
公允价值计量
我们根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来衡量金融工具的公允价值。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础,公允价值层次区分基于独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设和报告实体自身关于市场参与者假设的假设。根据公允价值分级,一级资产/负债根据活跃市场中相同工具的报价进行估值,二级资产/负债基于类似工具在活跃市场中的报价、较不活跃或不活跃市场中的报价或其他“可观察”的市场投入进行估值,而第三级资产/负债的估值主要基于“不可观察”的市场投入。
参考附注10-公允价值以获取更多信息。
衍生金融工具
我们以公允价值将衍生金融工具作为其他资产或其他负债记录在资产负债表上。
衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计,以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定和符合条件的衍生品被指定为对预期未来现金流的可变性敞口的对冲,被认为是现金流对冲。我们在合同开始时正式记录了我们的对冲关系和名称。这份文件包括套期保值工具和套期保值项目的识别、其风险管理目标、进行套期保值交易的策略以及我们对其套期保值交易有效性的评估。
我们还按季度评估我们在每个套期保值关系中指定的衍生品在抵消被套期保值项目的价值或现金流变化方面是否预期和已经非常有效。如果确定一个
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(未经审计)
衍生工具在对冲指定风险方面效率不高,对冲会计被终止,该工具的公允价值变动预期计入净收入。如果套期保值关系终止,则衍生工具的价值计入累计的其他全面收益,并在被对冲的现金流影响收益时在收益中确认。我们符合套期保值资格的衍生工具的公允价值变动在我们的综合财务报表中作为累计其他全面亏损的组成部分报告。
我们使用衍生工具来减轻可变利率债务固有的利率波动的影响,这可能会对我们未来的收益和预测的现金流产生不利影响。我们不会将衍生工具用于投机或交易目的。
信用风险集中程度
合并前的凯撒是租户根据其从我们租赁的物业各自的租约承担的所有租赁付款义务的担保人,但哈拉拉斯维加斯除外,该公司由合并前凯撒的一家子公司担保。随着Eldorado交易的完成,凯撒取代了合并前的凯撒,成为所有凯撒租赁协议的担保人。凯撒租赁协议的收入代表80%和81截至2020年6月30日的三个月和六个月的租赁收入的百分比,以及95%和96分别占我们截至2019年6月30日的三个月和六个月租赁收入的1%。此外,我们在拉斯维加斯大道上的房产产生了大约28%和29分别占我们截至2020年6月30日的三个月和六个月租赁收入的1%,以及34%和34分别占我们截至2019年6月30日的三个月和六个月租赁收入的1%。除了拥有一个租户,我们的大部分收入和我们的注意力都集中在拉斯维加斯市场上,我们不相信有任何其他重大的信用风险集中。
注3-最近发布的会计公告
最近采用的会计公告
会计准则更新(“ASU”)第2016-13号-金融工具-信贷损失(主题326)-2016年6月(修订至2020年2月): 修订后的指引改变了实体计量大多数金融资产和某些其他工具(包括直接融资和销售型租赁)的信贷损失的方式,这些工具不是通过净收入按公允价值计量的。“指导意见”用“预期损失”方法取代了目前的“已发生损失”模型,这通常会导致提早确认信贷损失拨备。
作为指导的结果,我们必须估计和记录与我们在租赁(直接融资和销售类型)投资、租赁融资应收账款和贷款投资相关的非现金信贷损失,并扩大我们的信用质量披露。新标准没有对我们目前资产负债表上的任何其他金融资产或工具产生实质性影响。
我们于2020年1月1日采用修改后的回溯采纳法通过了该指南。在这种方法下,我们对期初资产负债表进行了累积效果的调整,减少了对租赁-直接融资和销售-类型的投资,并对留存(赤字)收益进行了相应的费用计入。这一金额是通过将我们的信贷损失准备金估计方法应用于我们截至2020年1月1日的现有租赁投资-直接融资和销售类型-来确定的,这导致了1美元的损失。309.42000万累计调整,相当于2.88领养时可享受%的信用额度。领养日期之前用于比较目的的期间不作调整。
每当我们签订新的直接融资或销售型租赁、租赁融资应收账款或贷款时,我们将被要求估计信用额度,这将导致运营报表中的非现金费用,并相应减少我们对资产的净投资。最后,在每个报告期内,我们都需要更新信贷损失的任何估计变化的估计拨备,由此产生的变化记录在经营报表上,以及我们对资产净投资的相应变化。
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尚未采用的会计公告
ASU编号2020-04-参考汇率改革(主题848)--2020年3月: 本修订指引包含影响债务、租赁、衍生工具及其他合约的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。具体地说,修订为未来LIBOR指数现金流提供了与概率和有效性评估相关的会计便利,以假设未来对冲交易将基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。ASU 2020-04中的指导方针是可选的,可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。我们继续评估该指导方针的影响,并可能在适用时适用选举。
注4-物业交易
2020年的交易
我们在2020年的重要活动(按时间倒序排列)如下:
Eldorado交易的完成
2020年6月30日之后,2020年7月20日,在完成Eldorado/Caesars合并的同时,我们完成了MTA和MTA物业购买协议(定义如下)设想的Eldorado交易。我们用手头的现金组合为Eldorado交易提供资金,即2019年6月远期销售协议于2020年6月2日实物结算的收益,如中所述附注12-股东权益,以及我们2020年2月高级无担保票据发行的收益,这些收益以前是以第三方托管的形式持有的。在随后的交易讨论中提到凯撒的任何内容都是指在完成Eldorado/Caesars合并之后合并后的Eldorado/Caesars。
Eldorado交易的完成包括完成以下协议预期的交易:
•收购MTA Properties。我们收购了与哈拉的新奥尔良、哈拉的劳克林和哈拉的大西洋城(统称为“MTA地产”)相关的所有土地和房地产资产,总购买价为#美元。1,823.5百万美元(“MTA物业收购”)。区域总租赁协议经修订后,除其他事项外,包括每项此类物业,初步应支付给我们的年度租金总额增加了$。154.02000万至$621.7将初始期限延展至二零三五年七月,并因MTA物业纳入地区总租赁协议而调整若干最低资本开支规定及其他相关条款及条件,详情见下文“-契约修订及终止”。吾等根据以下协议完成对MTA Properties的收购:(I)一份买卖协议(“Harrah‘s New Orleans Purchase Agreement”),根据该协议,吾等同意收购,Eldorado同意安排出售与路易斯安那州新奥尔良Harrah’s New Orleans(“Harrah‘s New Orleans”)相关的土地和房地产改善的所有费用和租赁权益,现金购买价格为#美元。789.5(Ii)一份买卖协议(“哈拉大西洋城购买协议”),根据该协议,吾等同意收购所有与哈拉大西洋城度假村及新泽西州大西洋城哈拉大西洋城海滨会议中心有关的土地及不动产改善工程,而Eldorado亦同意安排出售,现金买入价为#美元。599.3(Iii)一份购售协议(“哈拉劳克林购买协议”,与哈拉新奥尔良购买协议和哈拉大西洋城购买协议统称为“;物业购买协议”),根据该协议,我们同意收购一个新成立的实体的所有股权,埃尔多拉多同意安排出售,该新成立的实体收购了与内华达州劳克林的哈拉劳克林酒店和赌场相关的土地和房地产改善工程,现金购买价格为#美元。434.8百万我们对MTA Properties的现有看涨期权均于MTA Properties收购完成时终止。
于二零二零年七月二十日,就完成购买Harrah‘s New Orleans一事,租户于二零二零年四月三日由Jazz Casino Company,L.L.C.(路易斯安那州有限责任公司(“JCC”)、新奥尔良建筑公司(“NOBC”)及新奥尔良市之间)于该第二次修订及恢复租赁协议(“地面租赁”)中的租赁权益由JCC转让予吾等,该租赁权益于二零二零年四月三日由Jazz Casino Company,L.L.C.(一家路易斯安那州有限责任公司(“JCC”)、新奥尔良建筑公司(“NOBC”)及新奥尔良市)转让予吾等。土地租赁规定了我们从NOBC租赁Harrah‘s New Orleans所在的部分土地的条款和条件。在签订土地租赁转让的同时,我们将我们的
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(未经审计)
根据区域总租赁协议之条款及条件,凯撒于土地租约中拥有权益。
根据区域总租赁协议,凯撒必须履行我们在土地租赁项下作为租户的义务,包括有义务在地面租赁的物业上建造一家新酒店,并至少花费$325.0与建造这样的酒店有关的百万美元。土地租约包含某些对我们有利的权利,如果凯撒未能履行其义务,包括为我们提供额外的治疗期来补救违约。如果我们不能在任何此类额外的治疗期内治愈凯撒违约,那么,根据土地租约中更具体规定的某些条件,我们将有更多的附加期(最多为12-24)寻求终止Caesars的租户身份,并就租赁的物业与新的经营者签订替代分租合同。如果我们未能在额外的补救期限结束时纠正此类违约,NOBC将有权行使补救措施,包括终止土地租约,在这种情况下,我们将不再拥有租赁物业或其上的改善设施的任何权利、所有权或权益。
•创建拉斯维加斯主租约。吾等根据CPLV租赁协议向(I)租户支付$1,189.9百万元(“CPLV租赁修订付款”)及(Ii)HLV租赁协议下的租户$213.8于Eldorado交易完成后,(A)CPLV租赁协议经修订以(A)将CPLV租赁协议及HLV租赁协议合并为单一拉斯维加斯总租赁协议,(B)将据此应付予吾等的与拉斯维加斯凯撒宫相关的年租金增加$83.5百万元(“CPLV额外租金收购”),。(C)将哈拉的拉斯维加斯物业以前应付给我们的年租金增加$。15.0根据拉斯维加斯总租赁协议及(D)订立经修订条款(“HLV租赁协议”)及(B)HLV租赁协议及相关租赁担保已终止,本公司已根据拉斯维加斯总租赁协议(“HLV额外租金收购协议”)收购HLV额外租金。由于这些修订,根据拉斯维加斯总租赁协议,Harrah的拉斯维加斯物业现在也受到更高租金的自动扶梯的约束。
•契约修订和终止。每份凯撒租赁协议均已修订,除其他事项外,(I)取消租金承保下限,该承保下限在“息税前利润与租金比率”(定义见适用的凯撒租赁协议)低于所述楼面的情况下,用以减少该等租约下的自动扶梯租金,以及(Ii)将每份该等租约的年期延长一段所需的额外期间,以确保每份租约的15-Eldorado交易完成后的一年初始租赁期。区域总租约亦已修订,除其他事项外:(A)准许区域总租约下的租户建造受区域总租约规限的设施,总数最多可达五将出售的(A)此类区域总租赁协议下的所有设施及(B)Harrah‘s Joliet设施2018财年(在区域总租赁协议中定义为“2018 EBITDAR池”,但不会因向区域总租赁协议添加设施而导致2018 EBITDAR池的任何增加)的EBITDAR合计EBITDAR的百分比(据此,区域总租赁协议下的租户和业主将分别出售运营和房地产,(1)吾等与凯撒共同同意分割此等出售所得款项,(2)此等出售不会导致吾等减值/减记任何资产,(3)区域总租赁协议下的租金在此类销售后保持不变,以及(4)销售不会导致我们确认某些应税收益;(B)限制租户在未经我们同意的情况下将哈拉新奥尔良和哈拉大西洋城的运营业务转让和出售给替代租户的能力,并取消对南印第安纳州马蹄铁(与适用于哈拉新奥尔良的限制相关)和马蹄博西尔城(与适用于哈拉的限制相关的限制)的限制但区域总租约下的租户只可在符合某些条款及条件的情况下出售该等物业,包括替代租户须符合区域总租约所订的某些准则;和(C)要求区域总租赁协议下的承租人完成并支付与延长哈拉新奥尔良现有经营许可证有关的所有资本改善和其他付款、成本和开支,包括但不限于任何此类付款, 需要向新奥尔良市、路易斯安那州或任何其他政府机构支付的费用和费用。
凯撒已就拉斯维加斯总租赁协议(“拉斯维加斯租赁担保”)、地区总租赁协议(“地区租赁担保”)及Joliet租赁协议(“Joliet租赁担保”)签署新担保,连同拉斯维加斯租赁担保及区域租赁担保,
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(I)租客在凯撒租赁协议下的所有金钱义务,包括租客根据凯撒租赁协议应支付的所有租金和其他款项,以及因任何违约而支付金钱损害赔偿的任何义务,以及支付凯撒租赁协议;下租户的任何赔偿义务,以及(Ii)在到期时履行所有其他契诺、协议和要求,这些契诺、协议和要求应由租户根据凯撒租赁协议履行和满足。
就订立上述凯撒租赁协议及凯撒担保之修订而言,吾等与凯撒终止于二零一七年十月六日就每份凯撒租赁协议订立之管理及租赁支援协议,据此(其中包括)合并前凯撒先前根据凯撒租赁协议及日期为二零一七年十二月二十二日之租赁担保担保租户之金钱责任,据此(其中包括)合并前凯撒之附属公司于二零一七年十二月二十二日终止租赁担保。
•半人马地产看跌期权协议。在Eldorado交易完成之前,我们与合并前凯撒的关联公司签订了关于以下事项的优先购买权协议二印第安纳州的博彩设施-Harrah‘s Hoosier Park和印第安纳大酒店(统称为“半人马酒店”)。于Eldorado交易完成后,吾等与合并前凯撒之间经第二次修订及重新订立之优先购买权协议根据其条款终止,其中包括吾等对半人马物业拥有之优先购买权,而吾等与凯撒订立认沽权利协议(“半人马看跌期权协议”),据此(I)吾等有权以相等于以下价格收购与半人马物业有关的所有土地及房地产资产13.0X每个设施的初始年租金(按以下规定确定),并同时将每个该等物业租回给凯撒的一家子公司,初始年租金相当于该物业在收购时的后续四个季度EBITDA除以1.3(即最初的年租将定为1.3X租金覆盖)和(Ii)凯撒将有权要求我们以等于以下价格的价格收购半人马物业12.5X每个设施的初始年租金,并同时将每个半人马物业回租给凯撒的一家子公司,初始年租金相当于物业收购时的后续四个季度EBITDA除以1.3(即最初的年租将定为1.3X租金覆盖范围)。任何一方都将能够触发其各自的看跌期权或看涨期权(视情况而定),从2022年1月1日开始,至2024年12月31日结束。半人马看跌期权协议规定,半人马物业的回租将透过将半人马物业加入区域总租赁协议来实施。
•修改和恢复凯撒论坛会议中心看跌期权协议。于Eldorado交易完成后,吾等与凯撒订立经修订及重订的认沽看涨期权协议(“A&R会议中心认沽看涨期权协议”),修订及重申该若干认沽看涨期权协议,涉及约28英亩土地,凯撒论坛会议中心在该土地上兴建及/或以其他方式用于凯撒论坛会议中心(统称“凯撒论坛会议中心”)的运作或运作所需的土地。A&R会议中心看跌期权协议规定:(I)以凯撒为受益人的看跌期权,如果行使,将导致凯撒将凯撒论坛会议中心(“会议中心看跌期权”)出售给我们,同时我们将租回给凯撒,该看跌期权可由凯撒在2024年1月1日至2024年12月31日期间行使,价格等于13.0X凯撒提议的凯撒论坛会议中心的初始年租金(应在#美元之间25.0300万美元和300万美元35.0(Ii)如果凯撒行使会议中心回购权,并且除其他事项外,将凯撒论坛会议中心出售给我们的交易由于A&R会议中心看跌期权协议中更具体描述的某些原因而没有完成,则以凯撒为受益人的回购权利,如果行使,将导致我们将哈拉的拉斯维加斯出售给凯撒(“HLV回购权”),凯撒可以在以下情况下行使这一权利:A&R会议中心看跌回购协议(A&R Conference Center认沽-看涨协议),如果行使,将导致我们将哈拉的拉斯维加斯出售给凯撒(“HLV回购权”),凯撒可以在一-自会议中心纠正交易未发生之日起至紧接其一周年纪念日前一天结束的一年期间,价格等于13.0X凯撒选择行使HLV回购权利及(Iii)以我们为受益人的赎回权(如果行使,将导致凯撒出售给我们,而我们同时将租回给凯撒论坛会议中心的凯撒)最近结束的年度期间的哈拉拉斯维加斯租金(“会议中心赎回权”),目前我们可以在2027年1月1日至2027年12月31日期间行使这项权利(“会议中心赎回权”),这项权利目前可由我们在2027年1月1日至2027年12月31日期间行使,这项权利可由我们在2027年1月1日至2027年12月31日期间行使,如果行使,将导致凯撒将其出售给我们,并由我们同时回租给凯撒论坛会议中心的凯撒(“会议中心赎回权”)。13.0X凯撒提议的凯撒论坛会议中心的初始年租金(应在#美元之间25.0300万美元和300万美元35.0(亿美元)。此外,为了完成下文所述的论坛会议中心抵押贷款,我们将修改A&R会议中心看跌期权协议,其中包括加快会议中心的行使日期
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赎回权在论坛会议中心抵押贷款的预定到期日开始,如下文“-凯撒论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购”中所述。
•拉斯维加斯大道资产ROFR。在Eldorado交易完成后,吾等与Caesars订立优先购买权协议(“拉斯维加斯大道ROFR协议”),根据该协议,对于Caesars建议出售(不论是根据出售回租或WholeCo出售)下文所述的首两项拉斯维加斯大道资产,我们有优先权利收购任何该等资产(不言而喻,如果Caesars选择寻求WholeCo出售,我们将有机会找到一家运营公司)。受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的拉斯维加斯大道资产是与(I)受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的第一个该等资产、弗拉明戈·拉斯维加斯、巴黎拉斯维加斯、好莱坞星球和Bally的拉斯维加斯博彩设施相关的土地和房地产资产;及(Ii)关于受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的第二个资产,上述资产加上LINQ博彩设施。如果我们与Caesars就其中任何设施达成回租交易,回租可能会通过在拉斯维加斯主租赁协议中添加该等物业来实施。
•马蹄形巴尔的摩ROFR。于Eldorado交易完成后,吾等与Caesars订立优先购买权协议,据此,吾等将有权就与马蹄形Baltimore博彩设施相关的土地及房地产资产订立销售回租交易(惟须征得Caesars的合资伙伴就该项资产所需的任何同意)。
•CPLV CMBS再融资。在Eldorado/Caesars合并完成之前,我们有义务使CPLV和CMBS的债务得到全额偿还。2019年11月,我们全额偿还了CPLV CMBS债务,导致提前还款#美元。110.81000万美元,其中1,000,000美元55.4根据MTA,凯撒在Eldorado交易完成后偿还的金额如下:$31.0一百万美元是以现金支付给我们的,$20.51000万美元记入我们的贷方,作为CPLV租赁修正案付款的减少和$3.91000万美元记入我们的贷方,作为HLV租赁修正案付款的减少。
•Eldorado桥设施。2019年6月24日,关于Eldorado交易,Vici PropCo与德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)签订了一份承诺函(以下简称承诺函)。及德意志银行开曼群岛分行(统称为“过桥贷款人”),根据该等条款及条件,过桥贷款人已同意提供(I)364-第一天留置权担保桥梁设施,最高可达$3.3总计10亿美元(“Eldorado高级桥梁基金”)和(Ii)a364-第二天留置权担保桥梁设施,最高可达$1.5(“Eldorado初级桥梁融资”,以及与Eldorado高级桥梁融资一起,“桥梁融资”),目的是提供Eldorado交易所需融资的一部分。大桥设施下的承诺在我们2020年6月的选举中完全终止。
杰克租赁协议修正案和修改和重新设定的ROV贷款
在2020年6月30日之后,也就是2020年7月16日,我们和Jack Entertainment签订了杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议(“杰克租赁协议修正案”)的修正案,根据该修正案,除其他事项外,我们同意资助$18.0100万美元用于在Jack Thistledown racino建造一个新的游戏庭院便利设施,该设施将根据杰克租赁协议修正案由Jack Entertainment租赁。与建造游戏院有关,从2022年4月1日开始,杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议(经杰克租赁协议修正案修订)下的租金将增加$1.82000万。杰克租赁协议修正案还规定了在2022年3月31日之前对某些现有契约的救济,增加了额外的五年到最初的租期,杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议下的租户三(而不是四) 五-由于这种延长初始租赁期的结果,可以选择一年续期,并规定租金上涨将于2022年开始,而不是2021年。杰克租赁协议修正案没有规定减少或推迟承租人的租金义务。租户根据杰克租赁协议修正案承担的义务由Rock Ohio Ventures LLC(“Rock Ohio Ventures”)担保。根据杰克租赁协议修正案,本条款下提供的宽免以(I)承租人及时支付杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议项下的租金义务及(Ii)杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议项下的租户在杰克租赁协议修正案规定的合规期内不发生违约事件为条件。
在签订杰克租赁协议修正案的同时,我们和Rock Ohio Ventures的附属公司对我们现有的美元进行了修订和重述50.0与Rock Ohio Ventures的此类附属公司签订的百万定期贷款协议
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(“修订和重新调整的ROV贷款”),根据该贷款,除其他事项外,我们将现有的定期贷款增加到#美元。70.02000万美元,利息利率为9.0年利率%(根据Jack Entertainment的选择,到2021年4月30日,利息可以实物支付,任何实物利息必须以现金支付,在截至2022年3月31日的11个月平均分期付款),并增加了$25.0700万美元循环信贷安排,按LIBOR加利率计息2.75每年的百分比。承诺费为0.50按循环信贷安排的未使用部分计算的年利率为每季度支付一次。修订和重新发放的ROV贷款,包括定期贷款和循环信贷安排,将于2025年1月到期,到期日可根据借款人的选择延长至二如果满足某些条件,则增加年限。关于修订和重述,我们收到了额外的抵押品,包括杰克·克利夫兰附近的一块额外的地块,因此贷款现在以Jack Entertainment几乎所有博彩和非博彩房地产和个人财产的优先留置权为抵押,包括与物业相关的家具、固定装置和设备。修正案和重述还为义务人提供了截至2022年3月31日的某些现有金融契约的救济。
凯撒论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购
2020年6月15日,我们与Eldorado签订了一份不具约束力的意向书(“抵押和土地征用协议”),根据该协议,我们打算(I)借出$400.0向凯撒(“论坛会议中心借款人”)的一家子公司提供100万美元的贷款,期限为五这类贷款除其他外,以凯撒论坛会议中心的第一优先费用抵押(“论坛会议中心抵押贷款”)和(Ii)购买大约23在LINQ酒店和赌场、Bally‘s拉斯维加斯、巴黎拉斯维加斯和星球好莱坞博彩设施附近或邻近的英亩土地(“拉斯维加斯土地”),购买价格为$4.5每英亩2000万英镑(“拉斯维加斯土地收购”)。
论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地征用都是以对方的完善为交叉条件的。此外,论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购都需要完成尽职调查和最终文件谈判,预计将于2020年第三季度完成。然而,我们不能保证论坛会议中心抵押贷款或拉斯维加斯土地收购将在预期的时间框架内完成,按预期的条款或根本不能。我们打算用预期的2020年6月远期销售协议实物结算的收益为论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购提供资金。
论坛会议中心抵押贷款
论坛会议中心抵押贷款金额为#美元。400.0百万美元,并将有一个任期为五好多年了。论坛会议中心按揭贷款的初始利率为7.7年利率%,付款以下列方式为准2.0年递增%,欠款按月以现金支付利息。除以下规定外,在论坛会议中心抵押贷款期限的头两年内,将不允许提前还款。在论坛会议中心抵押贷款期限的第三年和第四年期间,论坛会议中心借款人可以提前偿还论坛会议中心抵押贷款,在每种情况下,全部但不是部分,按102第三年面值的%,并且101第四年面值的%。在论坛会议中心抵押贷款期限的第五年内,论坛会议中心借款人可以全额但不按面值提前偿还论坛会议中心抵押贷款。然而,论坛会议中心抵押贷款可在任何时候按面值预付,不受罚款或补偿,与我们收购凯撒论坛会议中心相关的土地和房地产资产以及OpCo出售和转换为OpCo/PropCo结构有关,但须得到我们的同意,这可由我们全权酌情扣留。
论坛会议中心抵押贷款将以凯撒论坛会议中心目前由凯撒拥有的第一优先抵押作为担保,包括但不限于凯撒论坛会议中心,以及对论坛会议中心借款人股权的第一优先留置权,论坛会议中心借款人在所有家具、固定装置和与凯撒论坛会议中心运营有关的家具、固定装置和设备中的第一优先担保权益,以及论坛会议中心借款人权益的第一优先转让。包括论坛会议中心借款人在凯撒论坛会议中心租赁中权益的抵押品转让,据此,论坛会议中心借款人将把凯撒论坛会议中心租赁给凯撒的一家子公司(“凯撒租户”),该租赁将完全从属于论坛会议中心抵押贷款。此外,如果论坛会议中心借款人拖欠论坛会议中心抵押贷款,而我们接管了凯撒论坛会议中心,在某些情况下,我们可以选择与凯撒租户签订租约(租约将由凯撒担保,初始年租金为#美元)。33.92000万美元,受相当于以下两者中较大者的年度增长2%和年度消费者物价指数涨幅)。
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关于论坛会议中心抵押贷款,我们将修改A&R会议中心看跌期权协议,包括以下条款:
•会议中心的赎回权,目前可以行使给一-由2027年1月1日开始的一年期,改为可由论坛会议中心按揭贷款的预定到期日起至2026年12月31日行使;以及
•如果论坛会议中心抵押贷款发生违约事件,(I)目前可行使的会议中心卖权(从2024年1月1日开始,期限为一年)将不可行使,以及(Ii)我们可以选择加速会议中心赎回权,以便从违约事件发生之日起至2026年12月31日(除我们可获得的与该违约事件相关的任何其他补救措施外)可行使该赎回权。
拉斯维加斯土地收购
我们已同意以#美元的收购价购买拉斯维加斯的土地。4.5每英亩1000万英镑。于吾等收购拉斯维加斯土地后,吾等将向凯撒之附属公司授予可撤销许可以继续使用该物业;惟条件是凯撒之附属公司将继续支付与拉斯维加斯土地有关之不动产税、保险费、保安费用及其他营运成本(“拉斯维加斯土地营运成本”)(或凯撒之附属公司继续占用之拉斯维加斯土地之该部分)。这些义务将由凯撒担保。在六个月前发出书面通知后,我们将有权要求凯撒的子公司迁出拉斯维加斯土地(或其任何部分)。在六个月前书面通知我们,凯撒的子公司可以腾出拉斯维加斯土地(或其任何部分)。在每个情况下,一旦该等空置,凯撒的附属公司将不再负责拉斯维加斯土地腾出部分的运营成本。
综合巴士租约修订
2020年6月1日,我们与合并前的凯撒签订了租约综合修正案(“综合修正案”)。根据综合修订,合并前的凯撒及在Eldorado交易完成后,凯撒将获若干宽免,以履行凯撒租赁协议项下的部分资本开支义务,条件是(I)凯撒于2020财年资助若干最低资本开支(即减少凯撒租赁协议现时所订的最低资本开支金额),(Ii)及时支付凯撒在凯撒租赁协议下的租金义务。及(Iii)在综合修订规定的合规期内,并无任何凯撒租赁协议下的租户违约事件发生。凯撒将获得某些被视为资本支出金额的抵免,如果满足上述条件,这些抵免可用于履行其在2020、2021和2022财年的某些资本支出义务。如凯撒未能符合任何上述条件,凯撒将须履行凯撒租赁协议所载的资本开支义务,或在某些情况下,须按照综合修订将有关金额存入资本开支储备。
出售Bally的大西洋城
2020年4月24日,我们和凯撒达成了最终协议,以美元的价格出售Bally的大西洋城酒店和赌场25.02000万美元给Twin River Worldwide Holdings,Inc.的一家子公司。我们有权收到大约$19.0出售所得收益的400万美元,凯撒有权获得约1美元6.0600万美元的收益。区域总租赁协议项下的年度租金将在出售完成后保持不变,我们预计出售将于今年年底结束,并仍有待监管部门的批准和惯常的成交条件。
完成对杰克·克利夫兰/Thistledown的收购
于二零二零年一月二十四日,我们完成先前宣布的交易,以约$收购位于俄亥俄州克利夫兰的杰克·克利夫兰赌场(“杰克·克利夫兰”)及位于俄亥俄州北兰德尔的杰克·Thistledown racino(“Jack Thistledown”)的赌场权益土地、房地产及相关资产(“杰克·克利夫兰/Thistledown收购”)。843.3百万在完成对杰克·克利夫兰/Thistledown的收购的同时,我们与杰克娱乐公司的一家子公司就杰克·克利夫兰和Jack Thistledown签订了一份总的三重净租赁协议。租约的初始年租金总额为#美元。65.9百万美元,初始期限为15几年,与四五-年租户续订选项。租户根据租约承担的义务由Rock Ohio Ventures提供担保。另外,我们还赚了$50.0向Rock Ohio Ventures的附属公司提供的百万美元贷款(“ROV贷款”),其中包括由某些非
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由此类附属公司拥有并由Rock Ohio Ventures担保的游戏房地产资产。杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议的条款以及修订和重订的ROV贷款随后于2020年7月16日进行了修订,如上文“-杰克租赁协议修订和修订和重订的ROV贷款”所述。我们确定Jack Cveland/Thistledown收购的土地和建筑部分符合销售型租赁的定义,并进一步符合ASC 842中定义的销售回租交易的定义。因此,我们在资产负债表上将这些资产归类为租赁投资-融资应收账款,作为销售回租交易,在ASC 310项下作为租赁融资应收账款入账。
2019年交易
我们2019年的重要活动,按相反的时间顺序如下:
出售哈拉的雷诺
2019年12月31日,我们和凯撒达成最终协议,将Harrah的Reno资产出售给第三方,该协议于2020年5月29日修订。Harrah‘s Reno的收购价是$41.5百万美元(反映购买价格调整为#美元)8.5百万)。我们有权收到75%的销售收益,凯撒有权获得25收益的%。区域总租赁协议项下的年度租金将在出售完成后保持不变,我们预计出售将于年底结束,并仍受惯例成交条件的限制。
世纪投资组合购买结束
2019年12月6日,我们完成了之前宣布的收购Century Portfolio的交易,包括(I)位于西弗吉尼亚州新坎伯兰的登山赌场,赛马场及度假村,(Ii)位于密苏里州Caruthersville的幸运女士赌场Caruthersville,以及(Iii)位于密苏里州吉拉多角的海岛赌场,从Eldorado的附属公司获得的土地和房地产资产277.8100万美元,世纪赌场的一家子公司以大约#美元的价格收购了世纪投资组合的运营资产。107.2百万美元(加在一起,“世纪投资组合收购”)。在世纪投资组合收购完成的同时,我们与世纪赌场的一家子公司签订了世纪投资组合的主三重净租赁协议。世纪投资组合租赁协议的初始年租金总额为#美元。25.0百万美元,初始期限为15几年,与四五-年租户续订选项。租户根据世纪投资组合租赁协议承担的义务由世纪赌场提供担保。吾等确定世纪投资组合租赁协议的土地及建筑部分符合销售型租赁的定义,并已将相应资产(包括相关交易及收购成本)计入我们资产负债表上的租赁投资--直接融资及销售类型。
收购辛辛那提硬石的交易完成
2019年9月20日,我们完成了之前宣布的交易,以约$从Jack Entertainment LLC的附属公司手中收购位于俄亥俄州辛辛那提的Hard Rock Cincinnati赌场有权的土地、房地产和相关资产558.3100万美元,硬石的一家子公司以#美元收购了硬石辛辛那提赌场的运营资产。186.5百万美元(合计,“收购辛辛那提硬石”)。在完成对Hard Rock Cincinnati的收购的同时,我们与Hard Rock的一家子公司签订了Hard Rock辛辛那提的三重净值租赁协议。硬石辛辛那提租赁协议的初始总年租金为#美元。42.8百万美元,初始期限为15几年,与四五-年租户续订选项。租户在辛辛那提硬石租赁协议下的义务由塞米诺尔硬石娱乐公司担保。吾等确定硬石辛辛那提租赁协议的土地及建筑部分符合销售型租赁的定义,并已将相应资产(包括相关收购及交易成本)计入我们资产负债表上的租赁投资--直接融资及销售类型。
收购希腊城的交易结束
2019年5月23日,我们完成了之前宣布的交易,以$从Jack Entertainment LLC的附属公司收购与希腊城相关的所有土地和房地产资产700.0百万现金,宾夕法尼亚州立大学的一家附属公司以#美元收购了希腊城的运营资产300.0百万现金(加起来,“希腊城收购”)。在完成对希腊城的收购的同时,我们与宾夕法尼亚州立大学的一家子公司签订了希腊城的三重净值租赁协议。希腊城租赁协议的初始年租金总额为#美元。55.6百万美元,初始期限为15几年,与四五-年租户续订选项。租户根据希腊城租赁协议承担的义务由宾夕法尼亚州立大学及其某些子公司提供担保。我们确定希腊城租约的土地和建筑部分
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(未经审计)
本协议符合销售型租赁的定义,并已将相应资产(包括相关收购和交易成本)计入我们资产负债表上的租赁投资-直接融资和销售型。
购买玛格丽塔维尔的交易结束
2019年1月2日,我们完成了之前宣布的以#美元收购Margaritaville土地和房地产资产的交易。261.1百万宾夕法尼亚州立大学以#美元收购了Margaritaville的运营资产。114.9百万在这笔交易完成的同时,我们与宾夕法尼亚州立大学的一家子公司签订了三重净值租赁协议。玛格丽塔维尔租赁协议的初始年租金为#美元。23.2百万美元,初始期限为15几年,与四五-年租户续订选项。承租人根据“玛格丽塔维尔租赁协议”承担的义务由宾夕法尼亚州立大学及其某些子公司提供担保。吾等确定Margaritaville租赁协议的土地及建筑部分符合销售型租赁的定义,并已将相应资产(包括相关收购及交易成本)计入我们资产负债表上的租赁投资-直接融资及销售类型。
注5-房地产投资组合
截至2020年6月30日,我们的房地产投资组合包括以下内容:
•租赁投资-直接融资和销售类型,代表我们在26赌场资产以三倍净值出租给我们的租户,凯撒赌场、宾夕法尼亚国家赌场、硬石赌场和世纪赌场,根据八单独的租赁协议;
•租赁投资-经营,指在经营租赁模式下与我们在拉斯维加斯凯撒宫和非CPLV租赁协议中包含的某些运营地块的投资相关的单独分类和核算的土地部分;
•租赁投资-融资应收账款,代表我们在以下方面的投资二赌场资产以三倍净值出租给我们的租户杰克娱乐公司;
•贷款投资,即我们对ROV贷款的投资;以及
•土地,代表我们对东区物业的投资,以及非CPLV租赁协议中包含的某些非经营性、空置的地块。
以下为我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的房地产投资组合余额摘要:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
直接融资型租赁和销售型租赁下的最低应收租赁付款(1) | $ | 31,006,569 | | | $ | 31,460,712 | |
租赁房产的预计剩余价值(不担保) | 2,525,469 | | | 2,525,469 | |
直接融资和销售型租赁的总投资 | 33,532,038 | | | 33,986,181 | |
未摊销初始直接成本 | 42,712 | | | 42,819 | |
减去:非劳动收入 | (22,846,758) | | | (23,294,755) | |
减去:信贷损失拨备 | (355,336) | | | — | |
租赁投资.直接融资和销售型,净值 | 10,372,656 | | | 10,734,245 | |
租赁投资--经营 | 1,086,658 | | | 1,086,658 | |
租赁投资--融资应收账款净额 | 812,636 | | | — | |
租赁总投资,净额 | 12,271,950 | | | 11,820,903 | |
贷款投资,净额 | 49,876 | | | — | |
土地 | 94,711 | | | 94,711 | |
房地产投资组合总额 | $ | 12,416,537 | | | $ | 11,915,614 | |
____________________
(1)最低租赁付款不包括根据租赁协议可能收到的或有租金,如下所述。
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(未经审计)
下表详细说明了我们来自直接融资、销售型和经营性租赁以及租赁融资应收账款的收入组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
直接融资和销售型租赁收入,不包括或有租金(1) | $ | 223,809 | | | $ | 201,549 | | | $ | 448,004 | | | $ | 397,299 | |
经营租赁收入(2) | 10,913 | | | 10,914 | | | 21,826 | | | 21,827 | |
应收租赁融资收入(1) (3) | 15,924 | | | — | | | 27,944 | | | — | |
总收入,不包括或有租金 | 250,646 | | | 212,463 | | | 497,774 | | | 419,126 | |
或有租金(1) | 86 | | | — | | | 143 | | | — | |
租赁总收入 | 250,732 | | | 212,463 | | | 497,917 | | | 419,126 | |
非现金调整(4) | 3,809 | | | (2,277) | | | 7,063 | | | (4,789) | |
*合同租赁收入总额* | $ | 254,541 | | | $ | 210,186 | | | $ | 504,980 | | | $ | 414,337 | |
____________________
(1)于租赁开始(或经修订)时,吾等根据ASC 842(或ASC 840)厘定最低租赁付款,其中不包括厘定为或有租金的金额。或有租金通常超过我们规定的楼层或我们租约中的可变租金部分。最低租赁付款按租期内恒定回报率按实际利息确认,租赁付款中的或有租金部分确认为赚取,两者均符合ASC 842。截至2020年6月30日,我们仅在我们的Margaritaville租赁协议中确认了与租赁的可变租金部分相关的或有租金。有关每个租赁的或有租金的信息,请参阅下面的租赁概述部分。
(2)指根据经营租赁模式与吾等于拉斯维加斯凯撒宫的投资及非CPLV租赁协议所载若干营运地块的投资分开分类及入账的土地部分。在Eldorado交易于2020年7月20日完成后,对拉斯维加斯凯撒宫的土地部分和某些运营地块进行了重新评估,以进行租赁分类,并确定为销售型租赁。据此,自2020年7月20日起,此类收入将确认为销售型租赁收入。
(3)代表杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议,根据ASC 842,该协议被确定为既符合销售型租赁的定义,又符合销售回租交易的定义,因此,作为ASC 310项下的融资入账。
(4)金额为对直接融资租赁、销售型租赁和租赁融资应收账款的最低租赁付款进行非现金调整,以便在租赁期内以固定回报率按实际利息确认收入。
截至2020年6月30日,在直接融资、销售型租赁和经营租赁以及作为融资应收账款的租赁项下,在随后五年中每年欠我们的最低租赁付款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低租赁付款(1) (2) | | | | | | |
| | 对租约的投资 | | | | | | |
(单位:千) | | 直接融资和销售类型 | | 操作 | | 融资应收账款 | | 总计 |
2020(剩余) | | $ | 456,152 | | | $ | 21,827 | | | $ | 32,940 | | | $ | 510,919 | |
2021 | | 916,720 | | | 43,653 | | | 66,484 | | | 1,026,857 | |
2022 | | 927,351 | | | 43,653 | | | 67,149 | | | 1,038,153 | |
2023 | | 942,285 | | | 43,653 | | | 68,128 | | | 1,054,066 | |
2024 | | 954,569 | | | 43,653 | | | 68,212 | | | 1,066,434 | |
2025 | | 954,765 | | | 43,653 | | | 68,212 | | | 1,066,630 | |
此后 | | 25,854,727 | | | 1,171,362 | | | 1,983,840 | | | 29,009,929 | |
总计 | | $ | 31,006,569 | | | $ | 1,411,454 | | | $ | 2,354,965 | | | $ | 34,772,988 | |
| | | | | | | | |
加权平均租期(2) | | 32.5 | | 32.3 | | 34.6 | | 32.7 |
____________________
(1)最低租赁付款不包括根据租赁协议可能收到的或有租金,如下所述。
(2)最低租赁付款及加权平均剩余租约期假设所有租户可选择续期,与吾等根据ASC 842及ASC 310作出的结论一致。Eldorado交易完成后,租赁期延长了三年,因此,在2020年6月30日之后,加权平均租赁期将相应增加(视情况而定)。
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租约条文
凯撒租赁协议-概览
以下是我们的凯撒租赁协议的材料租赁条款摘要(在2020年7月20日因Eldorado交易完成而进行的修改之前和之后):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 非CPLV租赁协议和Joliet租赁协议 | | 区域总租赁协议和Joliet租赁协议 | | CPLV租赁协议 | | HLV租赁协议 | | 拉斯维加斯总租赁协议 |
租赁条款(1) | | 修订前的版本 | | 经修订的 | | 修订前的版本 | | 修订前的版本 | | 经修订的 |
初始项(2) | | 15年份 | | 18年份 | | 15年份 | | 15年份 | | 18年份 |
初始期限到期日(2) | | 10/31/2032 | | 7/31/2035 | | 10/31/2032 | | 12/31/2032 | | 7/31/2035 |
续订条款 | | 四, 五-年限 | | 四, 五-年限 | | 四, 五-年限 | | 四, 五-年限 | | 四, 五-年限 |
现行年租(3) | | $508,534 | | $662,534 | | $207,745 | | $89,157 | | $395,401 |
自动扶梯(4) | | 租期2-5年-1.5% 租期6-15年-消费物价指数(“消费物价指数”)受2地板百分比 | | 租期2-5年-1.5% 租期6年-租期结束-CPI受2.0地板百分比 | | > 2%/CPI变动 | | 租期2-5年-1% 租期6-15->2消费物价指数下限/变动百分比 | | > 2%/CPI变动 |
EBITDAR与租金比率下限(5) | | 1.2X开始租约第8年 | | 无 | | 1.7X开始租约第8年 | | 1.6X开始租约第6年 | | 无 |
可变租金调整 | | 第8年:70基本租金百分比/30可变租金百分比 第11年:80基本租金百分比/20可变租金百分比 | | 第8年:70基本租金百分比/30可变租金百分比 11岁和16岁:80基本租金百分比/20可变租金百分比 | | 第8年和第11年:80基本租金百分比/20可变租金百分比 | | 第8及11年级:80基本租金百分比/20可变租金百分比 | | 第8、11及16年:80基本租金百分比/20可变租金百分比 |
可变租金调整计算(6) | | 4收入增加/减少的百分比: 第8年:平均平均减少5-7年年份0-2 第11年:平均平均减少8-10年5-7岁的总人数 | | 4收入增加/减少的百分比: 第8年:平均平均减少5-7年年份0-2 第11年:平均平均减少8-10年5-7岁的总人数 第16年:平均平均减少13-15年。8-10岁的总人数 | | 4收入增加/减少的百分比: 第8年:平均平均减少5-7年年份0-2 第11年:平均平均减少8-10年5-7岁的总人数 | | 4收入增加/减少的百分比: 第8年:平均平均减少5-7年年份0-2 第11年:平均平均减少8-10年5-7岁的总人数 | | 4收入增加/减少的百分比: 第8年:平均平均减少5-7年年份0-2 第11年:平均平均减少8-10年5-7岁的总人数 第16年:平均平均减少13-15年。8-10岁的总人数 |
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(1)此处使用的所有大写术语没有定义,具有适用的凯撒租赁协议中详细说明的涵义。
(2)在Eldorado交易完成后,凯撒租赁协议得以延长,使每份租约的初始租赁期均剩余完整的15年。
(3)修订前,就非CPLV租赁协议、Joliet租赁协议及CPLV租赁协议而言,该金额为本租赁年度(由2019年11月1日至2020年10月31日期间)的现行年度基本租金。就HLV租赁协议而言,该金额为本租赁年度(即2020年1月1日至2020年12月31日期间)的当前年度应付基本租金。于Eldorado交易及相关修订完成后,(I)就区域总租赁协议而言,该等金额代表本租赁年度的现行年度基本租金,包括与MTA物业相关的额外租金;及(Ii)就拉斯维加斯总租赁协议而言,该等金额代表本租赁年度的当前年度应付基本租金,包括CPLV额外租金收购及HLV额外租金收购。
(4)代表超过上述消费物价指数下限的租金的任何款额,按照公认会计原则视为或有租金。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月,没有确认这样的租金。
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(未经审计)
(5)在“息税前利润与租金比率”的承保范围低于所述下限的情况下,承保楼层本可用作减少凯撒租赁协议下的自动扶梯租金的承保楼层,该等承保楼层在Eldorado交易完成后签立凯撒租赁协议的修订条款时被拆除,而该等承保楼层会在“EBITDAR/Rate Ratio”承保范围低于所述下限时用作减少凯撒租赁协议下的自动扶梯。
(6)变动租金不受自动梯规限。
宾夕法尼亚国家租赁协议-概述
以下是我们的宾夕法尼亚国家租赁协议的材料租赁条款摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | | | |
租赁条款 | | 玛格丽塔维尔租赁协议 | | 希腊城租赁协议 |
初始项 | | 15年份 | | 15年份 |
续订条款 | | 四, 五-年限 | | 四, 五-年限 |
现行年租 (1) | | $23,544 | | $55,556 |
升级开始(2) | | 租期第二年 | | 租期四年 |
升级 | | 2建筑物基本租金的百分比,以净收入与租金比率下限为准 | | 2建筑物基本租金的百分比,以净收入与租金比率下限为准 |
性能租金比楼面(2) | | 6.1X开始租赁第二年的净收入 | | 净收入比率须在租约第四年开始前双方议定 |
百分比租金(3) | | $3,000(固定租期为第一年和第二年) | | $6,384(固定租期为第一年和第二年) |
租金重置百分比 | | 租约第三年及其后每隔一年租约 | | 租约第三年及其后每隔一年租约 |
租金百分比乘数 | | (I)的乘积4%及(Ii)(A)在该重置年度前两年的往后两年的平均每年净收入超出(B)起征额(定义为50收购前LTM净收入的%) | | (I)的乘积4%及(Ii)(A)在该重置年度前两年的往后两年的平均每年净收入超出(B)起征额(定义为50收购前LTM净收入的%) |
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(1)就Margaritaville租赁协议而言,该款额指由2020年2月1日至2021年1月31日期间的本租赁年度的现行年度基本租金。就希腊城租赁协议而言,该金额代表本租赁年度(2019年5月23日至2020年5月31日)的当前年度基本租金。
(2)如净入息与租金比率的承保范围(视何者适用而定)低於述明的下限,则递增的款额将减至该数额,以达致述明的净入息与租金比率承保范围(视何者适用而定),但该数额不得导致上一年度的租金减少。就希腊城租赁协议而言,于二零二零年五月,租约作出调整,以消除租约第二年及第三年的升幅,并规定净收入与租金比率覆盖下限须由双方在租赁年第四年开始前双方协定。
(3)租金百分率以租金百分率乘数为准。在租赁第三年重新设定百分比租金后,根据公认会计准则,任何与百分比租金相关的金额均被视为或有租金。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们确认了大约0.1百万美元和$0.1与Margaritaville租赁协议升级相关的或有租金分别为1000万美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月内,没有确认这样的租金。关于希腊城租赁协议,截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月没有确认此类租金。
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辛辛那提硬石租赁协议-概述
以下是我们的硬石辛辛那提租赁协议的材料租赁条款摘要:
| | | | | | | | |
(千美元) | | |
租赁条款 | | 术语 |
初始项 | | 15年份 |
续订条款 | | 四, 五-年限 |
当前基本租金 (1) | | $42,750 |
自动扶梯启动 | | 租期第二年 |
自动扶梯 (2) | | 租期2-4年-1.5% 租期5-15年-以较大者为准2%或CPI的变化,除非CPI的变化小于0.5%,在这种情况下,该租赁年度的租金不会上升 |
可变租金开始/重置 | | 租期第8年 |
可变租金拆分(3) | | 80基本租金百分比和20可变租金百分比 |
可变租金百分比(3) | | 4% |
____________________
(1)该金额代表本租赁年度(2019年9月20日至2020年9月30日)的当前年度应付基本租金。
(2)代表超过上述消费物价指数下限的租金的任何款额,按照公认会计原则视为或有租金。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内,没有确认这样的租金。
(3)浮动租金不受自动扶梯规限,计算方法为租赁年5至7年的平均净收入与租赁年1至3年的平均净收入比较,再乘以可变租金百分率。
世纪投资组合租赁协议-概述
以下为我们世纪投资组合租赁协议的材料租赁条款摘要:
| | | | | | | | |
(千美元) | | |
租赁条款 | | 术语 |
初始项 | | 15年份 |
续订条款 | | 四, 五-年限 |
现行年租(1) | | $25,000 |
自动扶梯启动 | | 租期第二年 |
自动扶梯(2) | | 租期2-3年-1.0% 租期4-15年-以较大者为准1.25%或CPI的变化 |
净收入与租金比率下限 | | 7.5X开始租约六年-如承保比率低于所述数额,自动扶梯将降至0.75% |
可变租金开始/重置 | | 租约第8年和第11年 |
可变租金拆分(3) | | 80基本租金百分比和20变动租金百分比 |
可变租金百分比 (3) | | 4% |
____________________
(1)该金额代表2019年12月6日至2020年12月31日期间本租赁年度的当前年度应付基本租金。
(2)代表超过上述消费物价指数下限的租金的任何款额,按照公认会计原则视为或有租金。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内,没有确认这样的租金。
(3)浮动租金不受自动梯所规限,而就租赁年8而言,计算方法是租赁年5至7年的净收入与租赁年1至3的平均净收入比较的平均数,而租赁年11的计算方法是租赁年8至10年的净收入平均数与租赁年5至7年的平均净收入比较的增减,两者均乘以变动租金百分率。
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杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议-概述
以下是我们于2020年7月16日修订的杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议的材料租赁条款摘要:
| | | | | | | | |
(千美元) | | |
租赁条款 | | 术语 |
初始项 | | 20年份 |
续订条款 | | 三, 五-年限 |
现行年租(1) | | $65,880 |
自动扶梯启动 | | 租期三年 |
自动扶梯(2) | | 租期3-4年-1.0% 租期5-7年-1.5% 租期8-15年-以较大者为准1.5%或CPI涨幅上限为2.5% |
净收入与租金比率下限 | | 任何租赁年的4.9倍(从租赁年6开始)-如果承保比率低于所述金额,则该租赁年的租金不会上涨 |
可变租金开始/重置 | | 租约第8、11及16年 |
可变租金拆分(3) | | 80基本租金百分比和20变动租金百分比 |
可变租金百分比 (3) | | 4% |
____________________
(1)该数额代表2020年1月24日至2021年1月31日期间的当前租赁年度的当前年度基本租金。
(2)代表超过上述消费物价指数下限的租金的任何款额,按照公认会计原则视为或有租金。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内,没有确认这样的租金。
(3)可变租金不受自动扶梯限制,其计算方法为:(I)就租赁年8而言,租赁年5至7的平均净收入与租赁年1至3的平均净收入相比增加或减少;(Ii)租赁年11,计算为租赁年8至10年的净收入平均值与租赁年5至7的平均净收入相比的增减;及(Iii)租赁年16的计算,为租赁年13至15年的净收入平均相对于平均净收入的增减在每种情况下乘以可变租金百分比。
非经常开支规定
我们通过租赁协议中的保护契约来管理我们的剩余资产风险,其中要求租户持有特定的保险范围,从事物业的持续维护,并投资于资本改善。关于资本改善方面,租赁协议规定我们的租户必须用于资本支出的某些最低金额,这些资本支出构成与租赁物业有关的安装、恢复和维修或其他项目的改善。
下表概述了凯撒租赁协议下各租户的资本支出要求,该协议在Eldorado交易完成后进行了修订,修订后按租户从MTA物业产生的净收入的整体增长比例增加了现有资本支出要求:
| | | | | | | | | | | | | | |
备抵 | | 区域总租赁协议和Joliet租赁协议 | | 拉斯维加斯总租赁协议 |
年度最低支出 | | 1净收入的%(1) | | 1CPLV净收入的百分比(从2022年开始相对于HLV)(1) |
滚动最低三年 (2) | | $334百万 | | $84百万 |
初始最低资本支出 | | 不适用 | | $171百万(2017-2021年)(仅限于HLV) |
____________________
(1)租赁协议需要$120.9CPLV、Joliet和区域租赁物业合计的年度资本支出下限为100万英镑。此外,每年的建筑和改善资本改进必须等于或大于1占上一年净收入的%。
(2)CEOC需花费$427.7在滚动的三年期间,资本支出(不包括游戏设备)为100万美元,其中333.6分配给区域资产的百万美元,$84.0分配给CPLV的百万美元和剩余的$10.1按CEOC可选择的比例,向任何成立租赁协议涵盖的设施支付100,000,000美元。此外,CEOC需要至少花费$598.4百万美元,用于其某些附属公司和其他资产的资本支出(包括游戏设备),以及427.7百万需求。
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(未经审计)
就持续的新冠肺炎大流行及其对经营及财务表现的影响,吾等已与合并前的凯撒达成协议,并在完成Eldorado交易后,凯撒同意就彼等根据CPLV租赁协议、非CPLV租赁协议及Joliet租赁协议(以及在Eldorado交易、拉斯维加斯总租赁协议、区域总租赁协议及Joliet租赁协议完成后)项下的部分资本开支责任提供有限宽免。此项宽免以(I)凯撒支付若干最低资本开支、(Ii)及时支付凯撒租赁协议项下的凯撒租金责任及(Iii)在适用的合规期间内任何凯撒租赁协议下并无违约事件为条件。倘Caesars未能符合上述任何条件,则Caesars将须履行CPLV租赁协议、非CPLV租赁协议及Joliet租赁协议(以及在Eldorado交易、拉斯维加斯总租赁协议、区域总租赁协议及Joliet租赁协议完成后)现时所载的资本开支责任。
下表汇总了宾夕法尼亚国家租赁协议、硬石辛辛那提租赁协议、世纪投资组合租赁协议和杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议下各租户的资本支出要求:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
备抵 | | 宾夕法尼亚国家租赁协议 | | 辛辛那提硬石租赁协议 | | 世纪投资组合租赁协议 | | 杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议 |
年度最低支出 | | 1基于滚动的净收入的百分比四-年份基准 | | 1净收入的% | | 1净博彩收入的%(1) | | 初始最低金额为$30百万(2) 其后-1净收入的百分比在滚动中三-年份基准 |
____________________
(1)最少1在滚动三年的基础上,每个设施的净博彩收入的百分比,以及1所有设施每财年净博彩收入的%。于二零二零年五月,就持续的新冠肺炎大流行及其对经营及财务表现的影响,吾等同意豁免世纪娱乐于二零二零年的资本开支要求,并延迟至不迟于二零二一年十二月三十一日支付与收购赌场物业承销有关的若干其他开支,条件是(I)世纪娱乐在修订规定的合规期内及时支付世纪组合租赁协议项下的租金责任,及(Ii)在修订规定的合规期内不会发生世纪组合租赁协议项下的租户违约事件。如果Century未能满足上述任何条件,Century将被要求履行世纪投资组合租赁协议中规定的资本支出义务,或在某些情况下,根据修正案将相关金额存入资本支出储备以供支出。
(2)从2019年4月1日开始至2022年12月31日期间要求的初步最低支出,其中包括$18.01百万美元,由我们垫付,并由Jack Entertainment花费,用于在Jack Thistledown racino建造新的游戏庭院便利设施。
注6-信贷损失准备
采用ASC 326
2020年1月1日,我们采用了ASC 326,因此,我们必须估计和记录与我们在直接融资和销售型租赁、租赁融资应收账款和贷款方面的历史和未来投资相关的非现金信贷损失。在被收养时,我们记录了一美元309.42000万累计调整,相当于2.88%CECL津贴。这笔金额被记录为对我们期初资产负债表的累积影响调整,减少了我们在租赁-直接融资和销售-类型的投资,并对留存(赤字)收益进行了相应的费用支出。领养日期之前用于比较目的的期间不作调整或披露。
信贷损失准备
在截至2020年6月30日的三个月中,我们确认了65.5我们的信贷损失准备金减少了一百万美元。这一下降主要是由于我们的租户及其母担保人的R&S期间PD减少,这是由于他们的大部分博彩业务重新开业导致他们的经济前景改善所致。
在截至2020年6月30日的6个月中,我们确认了84.0我们的信贷损失准备金增加了100万英镑。华润置业津贴的增加主要是由于(I)租户及其母担保人的研发期PD和LGD增加,原因是若干租户的母公司公共实体股票的股本市值下降,以及利用了包含新冠肺炎大流行对经济的预期负面影响的预测情景,以及(Ii)由于下调租户优先担保债务的某些信用评级,租户的长期PD增加。(Ii)我们的租户及其母担保人的研发期间PD和LGD增加,这是因为我们的某些租户的母公司公共实体的股票的股权市值下降,以及利用了包含新冠肺炎大流行对经济的预期负面影响的预测情景,以及(Ii)我们的租户的优先担保债务的某些信用评级被下调,导致租户的长期PD增加。此外,$22.2在这笔钱中,有80万美元84.01000万美元的增长与我们最初的
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(未经审计)
2020年1月对杰克·克利夫兰/Thistledown的投资和ROV贷款。这一增长被我们的租户及其母担保人的R&S期间PD的下降部分抵消,这是由于他们的经济前景因他们的大部分博彩业务在2020年第二季度重新开放而有所改善。
信用损失标准不需要追溯申请,因此,截至2019年6月30日的三个月和六个月没有相应的费用。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,自我们成立之日起,我们的所有租赁协议和ROV贷款都在履行对我们的义务,没有任何投资处于非应计状态。此外,据我们所知,我们的租户并无违反任何租赁协议。
下表详细说明了截至2020年6月30日和2020年1月1日,即通过之日,作为我们租赁投资-直接融资和销售型、租赁投资-融资应收款和贷款投资组成部分的信贷损失拨备:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | |
(单位为千,但不包括%) | 摊销成本 | | 津贴 | | 净投资 | | 以摊销成本的百分比表示的免税额 |
租赁投资.直接融资和销售类型 | $ | 10,727,992 | | | $ | (355,336) | | | $ | 10,372,656 | | | 3.31 | % |
租赁投资--融资应收账款 | 850,253 | | | (37,617) | | | 812,636 | | | 4.42 | % |
贷款投资 | 50,313 | | | (437) | | | 49,876 | | | 0.87 | % |
总计 | $ | 11,628,558 | | | $ | (393,390) | | | $ | 11,235,168 | | | 3.38 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月1日 | | | | | | |
(单位为千,但不包括%) | 摊销成本 | | 津贴 | | 净投资 | | 以摊销成本的百分比表示的免税额 |
租赁投资.直接融资和销售类型 | $ | 10,734,245 | | | $ | (309,362) | | | $ | 10,424,883 | | | 2.88 | % |
租赁投资--融资应收账款 | — | | | — | | | — | | | — | % |
贷款投资 | — | | | — | | | — | | | — | % |
总计 | $ | 10,734,245 | | | $ | (309,362) | | | $ | 10,424,883 | | | 2.88 | % |
以下图表反映了截至2020年6月30日的六个月我们房地产投资组合的信贷损失拨备的前滚情况:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至2020年6月30日的6个月 |
期初余额2019年12月31日 | | $ | — | |
领养后的初始免税额 | | 309,362 | |
本期收购的初始津贴 | | 22,158 | |
信贷额度本期变动 | | 61,870 | |
核销 | | — | |
恢复 | | — | |
截止余额2020年6月30日 | | $ | 393,390 | |
Eldorado交易对CECL津贴的影响
在2020年第三季度,我们将被要求记录与我们的美元相关的CECL津贴1.8对MTA Properties的2000亿美元投资,以及我们的总金额1.4于Eldorado交易完成后,CPLV租赁协议及HLV租赁协议的投资因各自的CPLV额外租金收购及HLV额外租金收购而增加20亿美元,该等投资已反映在拉斯维加斯总租赁协议中。我们预计,截至2020年6月30日,与这些投资相关的初始CECL津贴百分比将与我们目前的CECL津贴百分比基本一致。
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(未经审计)
信用质量指标
我们通过我们租赁担保人的高级担保债务的信用评级来评估我们投资的信用质量,因为我们相信我们的租赁协议具有类似于高级担保债务工具的信用状况。截至季度末,我们每季度审查一次信用质量指标。在我们其中一项租赁协议的担保人没有信用评级的优先担保债务的情况下,我们使用可比较的代理公司或整体公司信用评级(视情况而定)。在估计每项投资的信用损失时,我们也使用这个信用评级来确定长期PD。
下表按我们分配给每个租赁或贷款担保人的信用质量指标详细说明了截至2020年6月30日和2020年1月1日(采用日期)我们投资的摊销成本基础:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 总计 |
租赁投资--直接融资、销售型融资、应收融资和贷款投资 | $ | — | | | $ | 561,116 | | | $ | 9,886,007 | | | $ | 900,566 | | | $ | 280,869 | | | $ | 11,628,558 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月1日 | | | | | | | | | | |
(单位:千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 总计 |
租赁投资--直接融资、销售型融资、应收融资和贷款投资 | $ | 1,527,776 | | | $ | — | | | $ | 8,926,229 | | | $ | 280,240 | | | $ | — | | | $ | 10,734,245 | |
注7-其他资产和其他负债
其他资产
下表详细列出了截至2020年6月30日和2019年12月31日我们其他资产的构成:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
作业中使用的财产和设备,网络 | $ | 70,274 | | | $ | 70,406 | |
其他应收账款 | 56,656 | | | 60,111 | |
使用权资产 | 17,815 | | | 17,738 | |
债务融资成本 | 10,205 | | | 14,575 | |
递延收购成本 | 9,492 | | | 11,134 | |
销售型分租 | 8,629 | | | 8,688 | |
租户应收账款 | 3,001 | | | — | |
预付费用 | 1,140 | | | 3,252 | |
应收利息 | 307 | | | 1,626 | |
其他 | 3,042 | | | 1,108 | |
其他资产总额 | $ | 180,561 | | | $ | 188,638 | |
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(未经审计)
运营中使用的财产和设备,包括在其他资产中,主要归因于我们高尔夫业务的土地、建筑和改善,包括截至2020年6月30日和2019年12月31日的以下内容:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
土地及土地改善工程 | $ | 59,117 | | | $ | 59,346 | |
建筑物及改善工程 | 14,679 | | | 14,805 | |
家具和设备 | 6,457 | | | 4,523 | |
运营中使用的全部财产和设备 | 80,253 | | | 78,674 | |
减去:累计折旧 | (9,979) | | | (8,268) | |
作业中使用的全部财产和设备,净额 | $ | 70,274 | | | $ | 70,406 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
折旧费 | $ | 1,213 | | | $ | 1,018 | | | $ | 2,080 | | | $ | 1,948 | |
其他负债
下表详细说明了截至2019年6月30日和2019年12月31日我们其他负债的组成部分:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
衍生负债 | $ | 117,265 | | | $ | 65,078 | |
租赁责任 | 17,815 | | | 17,738 | |
其他应计费用 | 12,373 | | | 21,023 | |
融资分租负债 | 8,643 | | | 8,688 | |
应计工资和其他补偿 | 3,367 | | | 7,369 | |
递延所得税 | 3,342 | | | 3,382 | |
应付帐款 | 841 | | | 640 | |
其他负债总额 | $ | 163,646 | | | $ | 123,918 | |
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(未经审计)
注8-债款
下表详细说明了截至2020年6月30日和2019年12月31日我们的债务义务:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年6月30日 | | | | | | |
债项的描述 | | 决赛 成熟性 | | 利率,利率 | | 面值 | | 账面价值(1) |
Vici PropCo高级担保信贷安排 | | | | | | | | |
循环信贷安排(2) | | 2024 | | L + 2.00% | | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款B融资(3) | | 2024 | | L + 1.75% | | 2,100,000 | | | 2,078,545 | |
高级无担保票据(4) | | | | | | | | |
2025年票据 | | 2025 | | 3.500% | | 750,000 | | | 739,165 | |
2026年票据 | | 2026 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,231,692 | |
2027年票据 | | 2027 | | 3.750% | | 750,000 | | | 738,899 | |
2029年票据 | | 2029 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 984,930 | |
2030年票据 | | 2030 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 984,901 | |
债务总额 | | | | | | $ | 6,850,000 | | | $ | 6,758,132 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 | | | | | | |
债项的描述 | | 决赛 成熟性 | | 利率,利率 | | 面值 | | 账面价值(1) |
Vici PropCo高级担保信贷安排 | | | | | | | | |
循环信贷安排(2) | | 2024 | | L + 2.00% | | $ | — | | | $ | — | |
定期贷款B融资(3) | | 2024 | | L + 2.00% | | 2,100,000 | | | 2,076,962 | |
第二笔留置权票据(5) | | 2023 | | 8.00% | | 498,480 | | | 498,480 | |
高级无担保票据(4) | | | | | | | | |
2026年票据 | | 2026 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,231,227 | |
2029年票据 | | 2029 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 984,894 | |
债务总额 | | | | | | $ | 4,848,480 | | | $ | 4,791,563 | |
____________________
(1)账面价值是扣除未摊销原始发行贴现和与债务相关的未摊销债务发行成本后的净值。
(2)任何未付余额的利息按月支付。2019年5月15日,我们修改了我们的循环信贷安排,其中包括将借款能力提高了美元600.0百万美元到总共$1.0并将到期日延长至2024年5月。在2019年5月15日签署的修正案生效后,循环信贷安排下的借款将按基于杠杆的定价网格的利率计息,利率范围为1.75%至2.00%高于LIBOR,或介于两者之间0.75%和1.00根据我们的总净负债与调整后总资产的比率,比基本利率高出%。此外,在2019年5月15日签署的修正案生效后,循环信贷安排下的承诺费根据基于杠杆的定价网格计算,范围为0.375%至0.5%,在每种情况下,取决于我们的总净债务与调整后的总资产比率。截至2020年6月30日的三个月和六个月,承诺费为0.375%.
(3)任何未付余额的利息按月支付。与2020年1月定期贷款B工具的重新定价相关,利率降至LIBOR加1.75%。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我们有六与第三方金融机构未完成的利率互换协议,名义总金额为美元2.010亿美元,混合LIBOR利率为2.7173%.
(4)利息每半年支付一次。
(5)第二批留置权债券已于2020年2月20日全部赎回,部分收益来自2020年2月发行的高级无担保债券。
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(未经审计)
下表是截至2020年6月30日我们的债务义务未来最低偿付额度的时间表:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | 未来最低还款额 |
2020(剩余) | | $ | — | |
2021 | | — | |
2022 | | 10,000 | |
2023 | | 22,000 | |
2024 | | 2,068,000 | |
2025 | | 750,000 | |
此后 | | 4,000,000 | |
最低还款总额 | | $ | 6,850,000 | |
高级无担保票据
于2019年11月26日,经营合伙公司及联席发行人(连同经营合伙公司,“发行人”),本公司全资附属公司发行(I)美元1,250.0根据日期为2019年11月26日的契约发行的本金总额为2026年的债券(“2026年债券契约”),发行人中,其附属担保人一方及作为受托人(“受托人”)的UMB银行全国协会,及(Ii)$1,000.0在发行人、附属担保人一方和受托人中,根据日期为2019年11月26日的契约,本金总额为2029年债券的2029年债券(“2029年债券契约”,以及2026年票据契约,即“2019年高级无抵押票据契约”)。*我们用发行所得净额的一部分来全额偿还CPLV CMBS债务,并支付若干费用和开支,包括预付净额$$55.42000万。2020年1月24日,剩余的净收益用于支付杰克·克利夫兰/Thistledown收购的部分收购价格。2026年债券将于2026年12月1日到期,2029年债券将于2029年12月1日到期。2026年债券的利息将按4.250年息为%,而2029年发行的债券的利息将按4.625每年的百分比。
2020年2月5日,发行人发行(I)美元750.0(Ii)在发行人、附属担保人一方及受托人中,根据一项日期为2020年2月5日的契约(“2025年债券契约”)发行的2025年债券本金总额为:(Ii)$750.0根据一份日期为2020年2月5日的契约(“2027年债券契约”),在发行人、附属担保方及受托人中,本金总额为2027年的债券及(Iii)$1.0在发行人、附属担保人一方及受托人中,根据日期为2020年2月5日的契约,本金总额为2030年票据(“2030年票据契约”,连同2025年票据契约及2027年票据契约,称为“2020年高级无抵押票据契约”)的债券本金总额为2030年票据(“2030年票据契约”)的本金总额为2030年票据(“2030年票据契约”,连同2025年票据契约及2027年票据契约,称为“2020年高级无抵押票据契约”)。2020年高级无抵押票据契约,连同2019年高级无抵押票据契约,称为“高级无抵押票据契约”。我们放了$2.0在Eldorado交易完成之前,将2020年2月高级无担保票据发售的净收益中的40亿美元投入托管(随后从第三方托管中释放,并用于为Eldorado交易的部分收购价格提供资金,于2020年7月20日),并将2025年债券的剩余净收益连同手头现金一起用于全额赎回未偿还的美元498.52,000,000元第二期留置权债券本金加第二期留置权债券适用溢价(定义见第二份留置权债券契据),总赎回费用约为$537.52000万。2025年发行的债券将于2025年2月15日到期,2027年发行的债券将于2027年2月15日到期,2030年发行的债券将于2030年8月15日到期。3.500年息率为2027年发行的债券,息率为3.750年息为%,2030年债券的利息为4.125每年的百分比。
2019年11月的高级无担保票据及2020年2月的高级无担保票据(统称“高级无担保票据”)仅根据一九三三年证券法(经修订)(“证券法”)的豁免而在美国出售予认可投资者,其后再出售予根据证券法下的规则第144A条合理相信为合资格机构买家的人士,以及根据证券法下的S规例向非美国人士出售。
2019年11月高级无担保票据的利息每半年支付一次,以现金形式拖欠,从2020年6月1日开始,分别于每年6月1日和12月1日支付。2020年2月的高级无抵押债券的利息每半年支付一次,以现金形式支付,从2020年8月15日开始,每年的2月15日和8月15日。高级无抵押票据在优先无抵押的基础上,由每个现有和未来的直接和非担保债券以优先无抵押的基础共同和分别提供全面和无条件的担保
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(未经审计)
经营合伙公司间接全资拥有的重大国内附属公司,产生或担保若干银行债务或任何其他重大资本市场债务,但若干被剔除的附属公司及联席发行人除外。
经营合伙企业及其附属公司代表我们的“房地产业务”分部,“高尔夫球场业务”分部对应于我们通过并非经营合伙企业的直接或间接子公司或高级无担保票据的义务人的实体经营的部分业务。参考“注15-段信息”了解有关我们细分市场的更多信息。
发行人可于二零二二年二月十五日前任何时间赎回全部或部分2025年债券,赎回价格相等于100应计本金的%,另加未付利息(如有),至赎回日为止,另加全额溢价。发行人可于2022年2月15日或之后的任何时间赎回全部或部分2025年债券,赎回价格为(I)101.750如果赎回发生在2023年2月15日之前,本金的%,(Ii)100.875如果赎回发生在2024年2月15日之前,则为本金的%;以及(Iii)100如果赎回发生在2024年2月15日或之后,则每种情况下都会加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。发行人可于二零二二年十二月一日前任何时间赎回全部或部分债券,赎回价格相等于100应计本金的%,另加未付利息(如有),至赎回日为止,另加全额溢价。发行人可于2022年12月1日或之后的任何时间赎回全部或部分2026年债券,赎回价格为(I)102.125如果赎回发生在2023年12月1日之前,本金的%,(Ii)101.063如在2024年12月1日之前赎回,则为本金的%;及(Iii)100如果赎回发生在2024年12月1日或之后,则每种情况下都会加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。发行人可于二零二三年二月十五日前任何时间赎回全部或部分2027年债券,赎回价格相等于100应计本金的%,另加未付利息(如有),至赎回日为止,另加全额溢价。发行人可于2023年2月15日或之后的任何时间赎回全部或部分2027年债券,赎回价格为(I)101.875如果赎回发生在2024年2月15日之前,本金的%,(Ii)100.938如果赎回发生在2025年2月15日之前,则为本金的%;以及(Iii)100如果赎回发生在2025年2月15日或之后,则每种情况下都会加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。发行人可于二零二四年十二月一日前任何时间赎回全部或部分2029年债券,赎回价格相等于100应计本金的%,另加未付利息(如有),至赎回日为止,另加全额溢价。发行人可于2024年12月1日或之后的任何时间赎回全部或部分2029年债券,赎回价格为(I)102.313如果赎回发生在2025年12月1日之前,本金的%,(Ii)101.541如果赎回发生在2026年12月1日之前,本金的%;(Iii)100.771如果赎回发生在2027年12月1日之前,则为本金的%;以及(Iv)100如果赎回发生在2027年12月1日或之后,则每种情况下都会加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。发行人可于二零二五年二月十五日前任何时间赎回全部或部分2030年债券,赎回价格相等于100应计本金的%,另加未付利息(如有),至赎回日为止,另加全额溢价。发行人可于2025年2月15日或之后的任何时间赎回全部或部分2030年债券,赎回价格为(I)102.063如果赎回发生在2026年2月15日之前,本金的%,(Ii)101.375如果赎回发生在2027年2月15日之前,本金的%;(Iii)100.688如果在2028年2月15日之前赎回,则为本金的%;以及(Iv)100如果赎回发生在2028年2月15日或之后,则每种情况下都会加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息(如有)。
此外,于2022年12月1日前,发行人最多可赎回402019年11月高级无抵押债券的百分比,以及某些股权发行的现金收益净额(I),赎回价格为104.250如属2026年发行的债券,赎回本金的百分比及(Ii)赎回价格为104.625如属2029年发行的债券,赎回本金的百分比。然而,发行人只有在至少符合以下条件的情况下才可以进行此类赎回60根据适用的2019年高级无抵押票据契约发行的2019年11月系列高级无抵押票据的本金总额在赎回发生后仍未偿还。在2022年2月15日之前,发行人最多可以赎回402025年债券的百分比,其中包括以赎回价格赎回某些股票所得的现金净额103.500赎回本金的%。在2023年2月15日之前,发行人最多可以赎回402027年债券及2030年债券(视何者适用而定)的百分比,以及若干股票发行所得的现金净额(I),赎回价格为103.750如属2027年发行的债券,赎回本金的百分比及(Ii)赎回价格为104.125就2030年债券而言,赎回本金的百分比。然而,发行人只有在至少符合以下条件的情况下才可以进行此类赎回60在赎回发生后,根据适用的2020年2月高级无抵押票据契约发行的2020年2月高级无抵押票据系列的本金总额的%仍未偿还。
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(未经审计)
2027年债券、2030年债券和2025年债券中超过申请赎回第二批留置权债券金额的部分此前根据适用的契约条款进行特别强制性赎回,该条款是与根据MTA完成交易(MTA Properties Acquisition除外)相关而满足的。因此,2027年债券、2030年债券和2025年债券不再需要特别强制赎回。
高级无抵押票据契约载有限制发行人及其受限制附属公司除其他事项外的能力的契诺:(I)招致额外债务;(Ii)就其股本支付股息或作出其他分派,或作出其他受限制付款;(Iii)作出某些投资;(Iv)出售某些资产;(V)设立或允许存在影响其受限制附属公司的股息及/或付款限制;(Vi)对若干资产设定留置权,以取得债务;(Vii)合并、合并、出售或出售某些资产;(V)设立或准许存在影响其受限制附属公司的股息及/或付款限制;(Vi)对若干资产设定留置权,以取得债务;(Vii)合并、合并、出售或(Viii)与其联属公司订立若干交易;及(Ix)指定其附属公司为非限制性附属公司。这些契约受一些例外情况和限制条件的约束,包括有能力宣布或支付任何现金股息或向Vici进行任何现金分配,以使Vici为Vici的股息或分配提供资金,而Vici认为这些股息或分配是维持其房地产投资信托基金地位所必需的,或避免支付因此类分配而可避免的任何日历年的任何税款,以及有能力进行某些不超过限额的限制性支付。95本公司累计营运资金的百分比(定义见高级无抵押票据契约),加上(I)出售营运合伙的若干股权、(Ii)对营运合伙的资本出资及(Iii)营运合伙的若干可兑换债务所得的总收益净额。截至2020年6月30日止,营运合伙公司的受限净资产约为$7.61000亿美元。
高级担保信贷安排
2017年12月,维西普罗普科公司签订了一份信贷协议(“信贷协议”),该协议包括一笔$2.2亿美元定期贷款B贷款和A美元400.0百万美元循环信贷融资(定期贷款B融资和经下文讨论修正的循环信贷融资,统称为“高级担保信贷融资”)。高级担保信贷安排最初以伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加码计息2.25%。在我们于2018年2月5日首次公开募股时,利率降至LIBOR加码2.00%,如信贷协议所设想的。
2019年5月15日,Vici PropCo签订了信贷协议第2号修正案(“修正案2”),据此,若干贷款人同意向Vici PropCo提供增量循环信贷承诺和循环信贷安排下的可用性,本金总额为#美元。600.0百万美元,条款与Vici Propco目前在循环信贷安排下的循环信贷安排相同。在实施第2号修正案后,信贷协议根据循环信贷承诺提供了总借款能力,本金总额为#美元。1.0十亿。
2019年5月15日,在第2号修正案生效后,Vici Propco立即对信贷协议进行了第3号修正案(“第3号修正案”,连同第2号修正案,“修正案”),该修正案修订和重述了截至2019年5月15日的全部信贷协议(“经修订和重新声明的信贷协议”),其中包括:(I)以新类别的循环承诺对循环信贷融资进行整体再融资;(Ii)将到期日延长至2024年5月15日。(Iii)规定循环信贷安排下的借款将按基于杠杆的定价网格的利率计息,利率范围在1.75%至2.00%高于LIBOR,或介于两者之间0.75%和1.00%以上的基本利率,在每种情况下,取决于我们的总净债务与调整后的总资产比率,(Iv)规定循环信贷安排项下应支付的承诺费将按基于杠杆的定价网格的利率计息,利率范围为0.375%至0.50%视乎我们的总净负债与经调整的总资产比率,(V)修订现行的新兴财务公约,该公约先前要求维基保理维持总净负债与经调整的资产比率不超过0.75到1.00,如果有30循环信贷安排的利用率,要求只有在第三号修正案生效后的第一个完整会计季度开始的循环信贷安排方面,Vici Propco保持最高总净债务与调整后资产的比率不超过0.65至截至任何财季最后一天的1.00(或在完成某些允许的收购的任何财季及其之后的连续三个财季期间,不超过0.70至1.00),以及(Vi)仅就循环信贷安排包括一项新的财务契约,要求Vici Propco从第3号修正案生效后的第一个完整财政季度开始,维持不低于以下的利息覆盖率(定义为EBITDA对利息费用的比率)2.00至1.00,截至任何财季的最后一天。循环信贷融资可用于营运资本目的、资本支出、准许收购、准许投资、准许限制性付款及其他合法公司用途。修改后的信用证和重订的信用证
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协议规定有能力增加总额为:(X)美元的增量贷款。1.2100亿美元仅用于为某些收购提供资金;加上(Y)不限金额,但Vici Propco不得超过某些杠杆率。
2020年1月24日,Vici PropCo签订了修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案,其中包括降低了伦敦银行同业拆借利率(LIBOR Plus)中定期贷款B贷款的利率2.00伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加%1.75%.
经修订及重新订立的信贷协议规定,如果LIBOR利率不再有效,则应使用行政代理根据该贷款批准的可比利率或后续利率,条件是该批准利率应以符合市场惯例的方式应用。
经修订及重新订立的信贷协议载有与信贷协议所载的惯例契诺(上文所述的财务契诺除外),这些契诺除其他事项外,限制Vici PropCo及其受限制附属公司:(I)招致额外债务;(Ii)与第三方合并或进行其他根本性改变;(Iii)作出限制性付款;(Iv)订立、设立、产生或承担任何留置权;(V)作出若干出售及其他资产处置。(Viii)作出若干投资;及(Ix)限制受限制附属公司向Vici PropCo或任何受限制附属公司作出若干分派、贷款或转让资产的能力。这些公约须受若干例外情况及限制条件所规限,包括就限制性付款契约而言,有能力作出无限制的限制性付款,以维持我们的房地产投资信托基金地位,以及避免支付联邦或州所得税或消费税,以及有能力作出不超过数额的限制性付款。95本公司营运资金的%(定义见经修订及重新签署的信贷协议),不受经修订及重新签署的信贷协议项下的违约事件及根据经修订及重新签署的信贷协议形式上遵守财务契约的规限,以及有能力支付总额不超过以下较大者的额外限制性付款0.6调整后总资产的百分比或$30.02000万。如上所述,我们还必须遵守循环信贷安排下的财务契约。
高级担保信贷融资以几乎所有Vici PropCo及其现有和随后收购的全资国内受限制子公司的重大资产(包括各自房地产的抵押)的优先留置权为抵押,但须遵守惯例。VICI或VICI PropCo的若干附属公司(包括CPLV借款人)均不受修订及重订信贷协议的约束,亦不是高级担保信贷安排的担保人。定期贷款B贷款可以在任何时候根据Vici PropCo的选择全部或部分自愿预付,如果Vici PropCo或其任何受限制的子公司收到某些事件(包括资产出售、伤亡事件和发行某些债务)的收益,则必须强制预付。
2018年2月,我们完成了首次公开募股(IPO),净收益约为$1.3十亿。我们用这些收益的一部分还清了$300.0循环信贷安排未偿还的百万美元,并偿还#美元100.0定期贷款B贷款未偿还本金的100万美元。根据修订和重新签署的信贷协议,定期贷款B融资须按以下条件摊销1.0在每个日历季度的最后一个营业日以相等的季度分期付款方式支付的每年本金的%。然而,由于提前还款$,100.02018年2月定期贷款B贷款的百万美元定期贷款B贷款的下一次本金支付是2022年9月。
参考附注9-衍生品有关我们与定期贷款B融资相关的利率互换协议的讨论。
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桥梁设施
2019年6月24日,关于Eldorado交易,Vici PropCo与桥梁贷款人签订了承诺书,根据该承诺书,桥梁贷款人同意提供(I)364天的第一留置权担保桥梁融资,金额最高可达$3.3总计30亿美元,以及(Ii)364天的第二留置权担保桥梁设施,最高可达$1.5这笔资金总额为20亿美元,目的是提供根据Eldorado交易文件的条款支付的对价以及相关费用和开支所需的部分融资。桥梁设施须根据承诺未偿还的期限收取分级承诺费和结构费。就2019年7月22日之前终止的任何承诺而言,承诺费等于,0.25对于2019年7月22日未履行且在2020年6月24日之前终止的任何承诺,0.50此类承诺的%,对于在2020年6月24日未履行且在2020年9月24日之前终止的任何承诺,0.75%的此类承诺,就2020年9月24日未履行的任何承诺而言,1.00这类承诺的百分比。结构费等于0.10承诺书日期的总承诺额的%,并应在该等承诺书终止时支付。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们已确认0.5百万美元和$3.1在我们的运营报表上,分别扣除了与桥梁设施利息支出相关的费用。
继2019年11月发行高级无抵押票据后,桥梁设施项下的承担额减少了#美元1.620亿美元,至580亿美元3.21000亿美元。在2020年2月高级无担保票据发售之后,我们配售了$2.0在Eldorado交易完成之前,发售净收益中的80亿美元进入第三方托管,桥梁设施下的承诺进一步减少#美元。2.030亿至50亿美元1.21000亿美元。大桥设施下的承诺在我们2020年6月的选举中完全终止。
第二笔留置权票据
第二批留置权票据于2017年10月6日根据Vici PropCo及其全资子公司Vici FC Inc.(其附属担保人方Vici FC Inc.)与作为受托人的UMB银行全国协会之间的契约发行。我们于2020年2月20日将发行2025年债券所得款项的一部分连同手头现金悉数赎回第二期留置权债券,赎回价格为100当时未偿还的第二期留置权债券本金的%,另加第二期留置权债券适用溢价,总赎回费用为$537.52000万。关于全部赎回,我们确认了一笔债务清偿损失#美元。39.12000万。
金融契诺
如上所述,我们的债务义务受制于某些惯常的财务和保护契约,这些契约限制了经营合伙企业、Vici PropCo及其子公司产生额外债务、出售某些资产和限制某些付款等的能力。这些公约须受若干例外情况及限制,包括有能力作出有限制的付款以维持我们的房地产投资信托基金地位。截至2020年6月30日,我们遵守了我们债务义务下的所有金融契约。
注:9-衍生物
2018年4月24日,我们进入了四与第三方金融机构签订的利率互换协议,名义金额总计美元1.5十亿。2019年1月3日,我们进入了二与第三方金融机构签订的额外利率互换协议,名义总金额为#美元500.0*利率掉期交易被指定为现金流对冲,有效地将定期贷款B融资项下部分未偿债务利率的LIBOR部分固定在2.8297%和2.3802%。于利率掉期交易生效后及在交易期间内,本行只须承担$美元的利率风险。100.0上百万的可变利率债务。
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(未经审计)
下表详细说明了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日被指定为利率风险现金流对冲的未偿还利率衍生品:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2020年6月30日 | | | | | | | | |
仪表 | | 仪器数量 | | 固定费率 | | 概念上的 | | 指数 | | 成熟性 |
利率互换 | | 4 | | 2.8297% | | $ | 1,500,000 | | | 美元LIBOR | | 2023年4月22日 |
利率互换 | | 2 | | 2.3802% | | $ | 500,000 | | | 美元LIBOR | | 2021年1月22日 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | | 2019年12月31日 | | | | | | | | |
仪表 | | 仪器数量 | | 固定费率 | | 概念上的 | | 指数 | | 成熟性 |
利率互换 | | 4 | | 2.8297% | | $ | 1,500,000 | | | 美元LIBOR | | 2023年4月22日 |
利率互换 | | 2 | | 2.3802% | | $ | 500,000 | | | 美元LIBOR | | 2021年1月22日 |
截至2020年6月30日和2019年12月31日,利率互换为净未实现亏损头寸,计入其他负债。下表介绍了我们的衍生金融工具对我们的运营报表的影响:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
记入其他综合收益的未实现损益 | $ | 951 | | | $ | (30,688) | | | $ | (52,187) | | | $ | (47,879) | |
计入利息支出的利息 | $ | 11,114 | | | $ | 1,280 | | | $ | 16,694 | | | $ | 2,430 | |
注10-公允价值
下表汇总了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日按公允价值经常性计量的资产和负债:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | |
(单位:千) | | | 公允价值 | | | | |
| 账面金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
金融资产: | | | | | | | |
短期投资(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | |
衍生工具.利率掉期(2) | $ | 117,265 | | | $ | — | | | $ | 117,265 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | | | | | |
(单位:千) | | | 公允价值 | | | | |
| 账面金额 | | 1级 | | 2级 | | 第3级 |
金融资产: | | | | | | | |
短期投资(1) | $ | 59,474 | | | $ | — | | | $ | 59,474 | | | $ | — | |
财务负债: | | | | | | | |
衍生工具.利率掉期(2) | $ | 65,078 | | | $ | — | | | $ | 65,078 | | | $ | — | |
___________________
(一)由于投资的短期性质和信用质量,这些投资的账面价值等于其公允价值。
(2)我们的利率掉期衍生工具的公允价值是根据合约现金流和包括利率曲线和信贷利差的可观察投入(根据ASC 820定义的第2级计量),根据第三方衍生工具专家的建议估计的。
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(未经审计)
我们仅披露公允价值的金融工具截至2020年6月30日和2019年12月31日的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
(单位:千) | 账面金额 | | 公允价值 | | 账面金额 | | 公允价值 |
金融资产: | | | | | | | |
租赁投资--融资应收账款(1) | $ | 812,636 | | | $ | 843,300 | | | $ | — | | | $ | — | |
贷款投资(1) | 49,876 | | | 50,000 | | | — | | | — | |
现金和现金等价物 | 1,680,536 | | | 1,680,536 | | | 1,101,893 | | | 1,101,893 | |
限制性现金 | 2,000,000 | | | 2,000,000 | | | — | | | — | |
财务负债: | | | | | | | |
债款(2) | | | | | | | |
**循环信贷安排 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
*银行定期贷款B融资 | 2,078,545 | | | 1,974,000 | | | 2,076,962 | | | 2,110,500 | |
**第二笔留置权票据 | — | | | — | | | 498,480 | | | 538,358 | |
2025年票据 | 739,165 | | | 705,000 | | | — | | | — | |
2026年票据 | 1,231,692 | | | 1,193,750 | | | 1,231,227 | | | 1,287,500 | |
2027年票据 | 738,899 | | | 708,750 | | | — | | | — | |
2029年票据 | 984,930 | | | 975,000 | | | 984,894 | | | 1,045,000 | |
2030年票据 | 984,901 | | | 950,000 | | | — | | | — | |
____________________
(1)这些投资分别代表杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议和ROV贷款,这两项协议是在2020年1月24日收购的。鉴于我们的投资日期与财务报表日期非常接近,我们认为公允价值与收购这些金融资产的收购价大体接近。
(2)我们的债务工具的公允价值是使用非活跃市场中相同或类似负债的报价来估计的,因此,这些公允价值计量被视为公允价值等级的第二级。
注11-承担和或有负债
诉讼
在正常的业务过程中,我们可能会不时受到法律索赔和行政诉讼的影响。截至2020年6月30日,我们不会受到任何我们认为可能单独或总体上对我们的业务、财务状况或运营结果、流动性或现金流产生重大不利影响的诉讼。
经营租赁承诺额
根据各种经营租约,我们有责任购买:(I)卡斯卡塔高尔夫球场的土地,将于2038年到期;(Ii)位于洛杉矶新奥尔良和纽约州纽约的办公室,将分别于2020年和2030年到期。根据我们的经营租约,截至2020年6月30日的加权平均剩余租赁期为15.9好多年了。我们的卡斯卡塔土地租约有三10-延长年限选项。这些方案的租金将是续期时的原地租金。
根据这些协议,计入高尔夫运营以及我们运营报表中的一般和行政费用以及合同租金费用的总租金费用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
房租费用 | $ | 505 | | | $ | 414 | | | $ | 1,003 | | | $ | 779 | |
合同租金 | $ | 345 | | | $ | 318 | | | $ | 668 | | | $ | 636 | |
2019年5月10日,我们为公司总部在纽约州纽约签订了新办公空间的租赁协议。租约上有一个10-一年期限,一年5-可选择延长一年,并要求固定年租金为$0.9百万我们确定租约是经营性租约,租约的贴现率被确定为5.3%根据我们当前担保借款的收益率进行调整,以匹配类似期限的借款。
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(未经审计)
2019年1月1日,通过ASC 842,我们记录了一美元11.1在我们的资产负债表中,与卡斯卡塔高尔夫球场土地租赁相关的其他资产和其他负债中的相应租赁负债分别为100万英镑的使用权资产和相应的租赁负债。租赁的贴现率被确定为5.5%,并基于我们当前担保借款的收益率,进行了调整,以匹配类似期限的借款。
截至2020年6月30日,我们有一笔美元17.8在我们的资产负债表上,与我们作为承租人的经营租赁承诺相关的其他资产和其他负债中分别记录了100万美元的使用权资产和相应的租赁负债。
截至2020年6月30日,与不可取消经营租赁的基本租赁租金部分相关的未来最低租赁承诺如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | 租赁承诺额 |
2020(剩余) | | $ | 902 | |
2021 | | 1,790 | |
2022 | | 1,808 | |
2023 | | 1,827 | |
2024 | | 1,847 | |
2025 | | 1,908 | |
此后 | | 19,074 | |
最低租赁承诺额合计 | | $ | 29,156 | |
贴现因子 | | 11,341 | |
租赁责任 | | 17,815 | |
融资租赁承诺
我们的某些收购需要作为承租人承担土地和使用租约,其成本通过租赁协议转嫁给我们的租户,该协议要求租户支付与该等土地和使用租约相关的所有成本,并规定他们直接向业主支付。
吾等已确定吾等为土地租约及用途租约的主要义务人,并据此将该等租约按毛利基准列载于我们的资产负债表及经营报表内。此外,吾等通过租赁协议评估分租给租户的分类,以及我们作为土地租约和使用租约的主要义务人的责任,并确定它们分别符合销售型租赁和融资租赁的定义。下表详细说明了截至2020年6月30日和2019年12月31日的土地和使用租约在我们资产负债表中的余额和位置:
| | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 | | | | |
其他资产(销售型转租) | $ | 8,629 | | | $ | 8,688 | | | | | |
其他负债(融资分租负债) | 8,643 | | | 8,688 | | | | | |
根据这些协议,在我们的营业报表和合同租金支出中分别计入其他收入和其他费用的租金收入和租金费用总额如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
租金收入和费用(1) | $ | 138 | | | $ | 81 | | | $ | 277 | | | $ | 132 | |
合同租金 | $ | 154 | | | $ | 88 | | | $ | 308 | | | $ | 144 | |
____________________
(1)在截至2020年6月30日的3个月和6个月里,这些金额在营业报表中以其他收入毛额和其他费用中的抵销金额列示。截至2019年6月30日的三个月和六个月,我们按净额记录了作为一般和行政费用组成部分的金额,因为这些费用对运营报表并不重要。
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(未经审计)
截至2020年6月30日与土地和用途租约相关的未来最低租赁承诺量如下:
| | | | | | | | |
(单位:千) | | 租赁承诺额 |
2020(剩余) | | $ | 308 | |
2021 | | 616 | |
2022 | | 616 | |
2023 | | 616 | |
2024 | | 616 | |
2025 | | 616 | |
此后 | | 18,653 | |
最低租赁承诺额合计 | | $ | 22,041 | |
贴现因子 | | 13,398 | |
融资分租负债 | | $ | 8,643 | |
土地租约和使用租约的贴现率是根据我们当前担保借款的收益率确定的,调整后的收益率与类似期限的借款相匹配,介于6%和7%。截至2020年6月30日,我们融资租赁项下的加权平均剩余租赁期为35.8好多年了。
注:12-股东权益
股票
授权
我们有权发布750,000,000股票,由以下部分组成700,000,000普通股股份,$0.01每股面值和50,000,000优先股股份,$0.01每股面值。
2020年6月提供服务
2020年6月17日,我们完成了以下主要后续服务29,900,0005股普通股(包括3,900,000根据行使全数行使承销商购买额外普通股的选择权而出售的股份),发行价为$22.15每股,总发售价值为$662.31000万美元,全部以2020年9月17日前结算的远期销售协议(“2020年6月远期销售协议”)为准。我们最初没有收到任何出售发售普通股的收益,这些收益是由远期购买者或其关联公司出售给承销商的。吾等确定二零二零年六月远期销售协议符合股权分类标准,因此可豁免衍生工具会计。我们在开始时以公允价值记录了2020年6月远期销售协议,我们确定该协议为零。根据权益分类,不需要对公允价值进行后续更改。
我们预计2020年6月的远期销售协议将完全通过我方实物交付的方式完成29,900,000虽然我们可以选择现金结算或股票净结算来支付我们根据2020年6月远期销售协议承担的全部或部分义务,但我们可以选择现金结算或股票净结算来换取现金收益。2020年6月远期销售协议的实物结算是根据每股初始远期销售价格#美元计算的。21.37经浮动利率因数及其他固定金额(如2020年6月远期销售协议所订明)根据时间推移调整。截至2020年6月30日,基于这些调整,预期股价为1美元。21.07并将导致我们收到大约$630.1如果我们实物结算2020年6月的远期销售协议,将获得400万美元的现金收益。或者,如果我们净现金结算2020年6月的远期销售协议,将导致现金流入#美元。26.41000万美元,或者,如果我们净分成结算2020年6月的远期销售协议,这将导致我们收到大约1.32000万股。截至2020年6月30日,我们尚未结算2020年6月远期销售协议的任何部分。
此外,在2020年6月远期销售协议结算时可发行的普通股股票将反映在我们使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法,用于计算稀释每股收益的我们普通股股数被视为增加了在2020年6月远期销售协议全部实物结算时将发行的普通股股数超过我们可以使用全额实物结算时的应收收益(根据期末的调整远期销售价格)在市场上购买的普通股股数(根据期间的平均市场价格)。
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报告期)。如果我们实际结算2020年6月的远期销售协议,我们普通股的交付将导致已发行普通股数量的增加,并稀释我们的每股收益。吾等拟于二零二零年六月远期销售协议结算时所得款项净额用作支付论坛会议中心按揭贷款及拉斯维加斯土地购买价,并作一般公司用途,可能包括其他未决交易、收购及改善物业、资本开支、营运资金及偿还债务。
2019年6月提供
2019年6月28日,我们完成了(I)的主要后续发行50,000,000普通股股份(包括15,000,000根据行使全数行使承销商购买额外普通股的选择权而出售的股份),发行价为$21.50每股,总发售价值为$1.110亿美元,扣除承保折扣和费用后净收益为#美元1.0十亿和(Ii)65,000,000须于2020年9月26日前交收受远期出售协议规限的普通股股份(统称为“2019年6月远期出售协议”)。我们最初没有收到远期购买者或他们各自的联属公司出售的普通股股份的任何收益,这些收益受2019年6月远期销售协议的限制。我们确定2019年6月的远期销售协议符合股权分类标准,因此不受衍生品会计的约束。我们在开始时以公允价值记录了2019年6月的远期销售协议,我们确定为零。根据股权分类,不需要对公允价值进行后续更改。
2020年6月2日,我们通过以下方式全面解决了2019年6月远期销售协议65,000,000将我们普通股的股份出售给远期购买者,以换取总计约#美元的净收益1.31000亿美元。2019年6月远期销售协议的实物结算是根据远期销售价格#美元计算的。19.64每股。收益用于完成Eldorado交易。
市场优惠计划
我们已签订经修订的股权分销协议(“自动柜员机协议”),根据该协议,我们可以不时出售,总销售价格最高可达#美元。750.0百万美元的普通股(“自动取款机计划”)。根据自动柜员机协议进行的普通股销售(如果有的话)可以按照“证券法”第415条的规定,以协商交易或被视为“在市场上”出售的交易形式出售。自动柜员机计划下的实际销售将取决于各种因素,包括市场状况、我们普通股的交易价格、我们的资本需求,以及我们对满足这些需求的适当资金来源的确定。在截至2020年6月30日的6个月中,我们总共销售了7,500,000自动柜员机计划下的股票,净收益为$200.0百万在截至2019年12月31日的年度内,我们总共销售了6,107,633自动柜员机计划下的股票,净收益为$128.32000万。我们没有义务出售ATM机计划下剩余的可供出售的股票。
下表详述包括限制性普通股在内的普通股流通股发行情况:
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| | 截至6月30日的六个月, | | |
未偿还普通股 | | 2020 | | 2019 |
从1月1日开始结存,(1) | | 461,004,742 | | | 404,729,616 | |
在首次增发中发行普通股 | | — | | | 50,000,000 | |
在远期销售协议实物结算时发行普通股(1) | | 65,000,000 | | | — | |
根据市场发售计划发行普通股 | | 7,500,000 | | | 6,107,633 | |
发行股票激励计划下的限制性和非限制性普通股,扣除没收(2) | | 163,013 | | | 167,297 | |
截止余额6月30日, | | 533,667,755 | | | 461,004,546 | |
____________________
(1)排除29,900,000受2020年6月远期销售协议约束的股份,因为股份尚未结算。
(2)截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月不包括239,437共享单位和157,512各股单位分别根据业绩激励计划发行股票。
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维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
分红
截至2020年和2019年6月30日的6个月内宣布的股息(按每股计算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 周期 | | 分红 |
2020年3月12日 | | 2020年3月31日 | | 2020年4月9日 | | 2020年1月1日-2020年3月31日 | | $ | 0.2975 | |
2020年6月11日 | | 2020年6月30日 | | 2020年7月10日 | | 2020年4月1日-2020年6月30日 | | $ | 0.2975 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 周期 | | 分红 |
2019年3月14日 | | 2019年3月29日 | | 2019年4月11日 | | 2019年1月1日-2019年3月31日 | | $ | 0.2875 | |
2019年6月13日 | | 2019年6月28日 | | 2019年7月12日 | | 2019年4月1日-2019年6月30日 | | $ | 0.2875 | |
| | | | | | | | |
注:13-每股收益
每股基本收益的计算方法是将当期普通股股东应占净收益除以当期已发行普通股的加权平均股数,不包括参与证券的净收益(非既得限制性股票奖励)。摊薄每股收益反映所有潜在摊薄证券的额外摊薄,例如股票期权、未归属的限制性股票、未归属的基于业绩的限制性股票以及我们将于2020年6月远期销售协议结算时发行的股份。于2020年6月远期销售协议结算时可发行的股份,详情见附注12-股东权益,反映在使用库存股方法计算的稀释每股收益中。根据这一方法,用于计算稀释每股收益的普通股股数被视为增加了2020年6月远期销售协议全额实物结算时将发行的普通股股数,超出了吾等可使用全额实物结算时的应收收益(根据报告期末的调整远期销售价格)在市场上购买的普通股股份数量(根据期内平均市价)。如果我们以实物或净股份结算2020年6月的远期销售协议,普通股的交付将导致流通股数量的增加和每股收益的稀释。
下表对计算基本每股收益时使用的普通股加权平均流通股与计算稀释后每股收益时使用的普通股加权平均流通股进行了核对:
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| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
股份的厘定: | | | | | | | |
加权平均已发行普通股股份 | 489,012 | | | 412,310 | | | 477,095 | | | 409,040 | |
假定转换限制性股票(1) | 198 | | | 321 | | | 232 | | | 363 | |
假设远期销售协议结算 | 3 | | | 190 | | | 4,326 | | | 70 | |
已发行普通股的摊薄加权平均股份 | 489,213 | | | 412,821 | | | 481,652 | | | 409,473 | |
____________________
(1)截至2020年6月30日止三个月及六个月,若干未归属限制性股份及未归属业绩基础限制性股份被剔除于摊薄每股收益的计算范围内,因为这样做的效果是反摊薄的。
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维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
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| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位为千,每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基本: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | |
加权平均已发行普通股股份 | 489,012 | | | 412,310 | | | 477,095 | | | 409,040 | |
基本每股收益 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
| | | | | | | |
稀释: | | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | |
已发行普通股的摊薄加权平均股份 | 489,213 | | | 412,821 | | | 481,652 | | | 409,473 | |
稀释每股收益 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
注:14-基于股票的薪酬
2017年股权激励计划(以下简称《计划》)旨在为我们的董事和员工提供长期股权薪酬。它由董事会薪酬委员会管理。本计划下的奖励可授予以下合计项目12,750,000(B)非限制性股票期权,(C)股票增值权,(D)股利等价权,(E)限制性股票,(F)限制性股票单位或(G)非限制性股票。(C)股票增值权,(D)股息等价权,(E)限制性股票,(F)限制性股票单位或(G)非限制性股票。此外,该计划限制了在任何一个日历年度内可授予任何员工或董事的普通股股票总数。2020年6月30日,11,478,446根据该计划,普通股的股票仍可供我们作为股权奖励发行。
下表详细说明了在操作表中记录为一般费用和管理费用的基于库存的报酬费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
基于股票的薪酬费用 | $ | 2,012 | | | $ | 1,366 | | | $ | 3,361 | | | $ | 2,417 | |
下表详细介绍了我们基于时间的限制性股票和基于业绩的限制性股票单位的活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年6月30日的6个月 | | | | 截至2019年6月30日的6个月 | | |
(单位为千,每股数据除外) | 股份 | | 加权平均授予日期公允价值 | | 股份 | | 加权平均授予日期公允价值 |
期初未清偿款项 | 601 | | | $ | 21.16 | | | 398 | | | $ | 19.60 | |
授与 | 421 | | | 19.51 | | | 336 | | | 22.03 | |
既得 | (116) | | | 21.08 | | | (93) | | | 19.41 | |
没收 | (25) | | | 21.21 | | | (12) | | | 20.78 | |
取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
期末未清偿款项 | 881 | | | $ | 20.38 | | | 629 | | | $ | 20.90 | |
截至2020年6月30日,有美元13.5根据该计划,与非既得股票为基础的补偿安排有关的未确认补偿成本为100万美元。这一成本预计将在加权平均期间确认为2.0好多年了。
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(未经审计)
注:15-段信息
我们的房地产业务和高尔夫球场业务代表二可报告的细分市场。房地产业务部门由租赁房地产组成,占我们业务的大部分。高尔夫球场业务部门包括四高尔夫球场,每个球场都是运营部分,聚合成一可报告的段。
下面列出的每个可报告部门的结果与我们的管理层评估这些结果和分配资源的方式是一致的。下表提供了与我们的细分市场相关的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的三个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的三个月 | | | | |
(单位:千) | | 房地产业务 | | 高尔夫球场业务 | | Vici合并 | | 房地产业务 | | 高尔夫球场业务 | | Vici合并 |
营业收入 | | $ | 252,567 | | | $ | 5,335 | | | $ | 257,902 | | | $ | 212,463 | | | $ | 8,283 | | | $ | 220,746 | |
营业收入 | | 308,622 | | | 14 | | | 308,636 | | | 203,077 | | | 2,418 | | | 205,495 | |
利息费用 | | (77,693) | | | — | | | (77,693) | | | (54,819) | | | — | | | (54,819) | |
债务清偿损失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
所得税前收入 | | 231,935 | | | 17 | | | 231,952 | | | 152,186 | | | 2,494 | | | 154,680 | |
所得税费用 | | (257) | | | (52) | | | (309) | | | — | | | (553) | | | (553) | |
净收益(损失) | | 231,678 | | | (35) | | | 231,643 | | | 152,186 | | | 1,941 | | | 154,127 | |
| | | | | | | | | | | | |
折旧 | | 31 | | | 1,182 | | | 1,213 | | | 2 | | | 1,016 | | | 1,018 | |
| | | | | | | | | | | | |
总资产 | | $ | 16,188,235 | | | $ | 89,399 | | | $ | 16,277,634 | | | $ | 12,423,049 | | | $ | 98,997 | | | $ | 12,522,046 | |
负债共计 | | $ | 7,186,916 | | | $ | 16,307 | | | $ | 7,203,223 | | | $ | 4,434,057 | | | $ | 15,566 | | | $ | 4,449,623 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | 截至2019年6月30日的6个月 | | | | |
(单位:千) | | 房地产业务 | | 高尔夫球场业务 | | Vici合并 | | 房地产业务 | | 高尔夫球场业务 | | Vici合并 |
营业收入 | | $ | 501,268 | | | $ | 11,635 | | | $ | 512,903 | | | $ | 419,126 | | | $ | 15,622 | | | $ | 434,748 | |
营业收入 | | 395,555 | | | 1,102 | | | 396,657 | | | 402,623 | | | 4,738 | | | 407,361 | |
利息费用 | | (153,786) | | | — | | | (153,786) | | | (108,405) | | | — | | | (108,405) | |
债务清偿损失 | | (39,059) | | | — | | | (39,059) | | | — | | | — | | | — | |
所得税前收入 | | 209,222 | | | 1,119 | | | 210,341 | | | 303,276 | | | 4,851 | | | 308,127 | |
所得税费用 | | (514) | | | (249) | | | (763) | | | — | | | (1,074) | | | (1,074) | |
净收入 | | 208,708 | | | 870 | | | 209,578 | | | 303,276 | | | 3,777 | | | 307,053 | |
| | | | | | | | | | | | |
折旧 | | 54 | | | 2,026 | | | 2,080 | | | 5 | | | 1,943 | | | 1,948 | |
| | | | | | | | | | | | |
总资产 | | $ | 16,188,235 | | | $ | 89,399 | | | $ | 16,277,634 | | | $ | 12,423,049 | | | $ | 98,997 | | | $ | 12,522,046 | |
负债共计 | | $ | 7,186,916 | | | $ | 16,307 | | | $ | 7,203,223 | | | $ | 4,434,057 | | | $ | 15,566 | | | $ | 4,449,623 | |
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维西地产公司(Vici Property Inc.)
合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注:16-后续事件
我们已对后续事件进行评估,除2020年7月10日支付股息外(如中所述附注12-股东权益)、签订“杰克租赁协议修正案”和于2020年7月16日签订修订和重新发放的ROV贷款(如附注4-物业交易)和Eldorado交易的完成(如中所述附注4-物业交易),没有其他与财务报表相关的事件需要额外披露。
第二项:财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
下面对维西地产公司的财务状况和经营业绩进行讨论和分析。截至2020年6月30日的三个月和六个月的综合财务报表及其相关附注,以及本季度报告(Form 10-Q)中其他地方包含的其他财务信息,以及截至2019年12月31日的经审计的综合财务报表和相关附注,应与本季度报告中包含的综合财务报表和相关附注一并阅读截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。本文中包含的所有定义术语的含义与合并财务报表附注包含在本季度报告的10-Q表格中。
有关前瞻性陈述的警示说明
本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述,包括“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“目标”、“可以”、“可能”、“应该”、“将”、“将会”或类似表述,构成联邦证券法意义上的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的计划、预期和预测。因此,我们告诫您不要依赖这些前瞻性陈述中的任何一项。它们给了我们对未来的期望,并不是保证。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的实际结果、业绩和成就与此类前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩和成就大不相同。
目前,可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一是新冠肺炎疫情对公司及其租户的财务状况、经营业绩、现金流和业绩的影响。新冠肺炎疫情对本公司、其租户及其未决交易的影响程度将在很大程度上取决于高度不确定和无法自信预测的未来事态发展,包括为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动的影响,以及大流行和遏制措施对我们租户的直接和间接经济影响,包括发布指令、任务、命令或限制行动和业务运营的类似行动,如旅行限制、边境关闭、企业关闭、限制公共集会等州政府和/或监管机构。检疫和“在家避难”令导致我们酒店的租户暂时关闭业务的情况,公司租户在各自设施重新开放后成功经营业务的能力,包括遵守保持设施开放所需的监管要求(包括遵守限制和容量减少的要求)的成本,由于新冠肺炎疫情而重新开放后关闭任何设施的需要,以及公司作为回应与某些租户达成的资本支出削减谈判和对租赁协议的其他修订的影响上述各项均会对租户履行其与我们的租约所订义务的能力,包括他们继续按时缴付租金的能力,造成重大的不利影响。, 或根本没有,和/或为资本支出提供资金或支付租约要求的其他款项。此外,新冠肺炎疫情导致的全球、国家和地区经济活动和金融市场的变化和不稳定可能会对消费者的可自由支配支出和旅行产生负面影响,这可能会对我们的租户业务产生实质性的不利影响。我们告诫投资者要解读我们的“风险因素”一节中所指出的许多风险。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告这是由于新冠肺炎大流行持续和众多不利影响而加剧的。
本文中包含的前瞻性陈述是基于我们当前的预期、计划、估计、假设和信念,这些预期、计划、估计、假设和信念涉及许多风险和不确定因素。与上述有关的假设涉及(其中包括)对未来经济、竞争和市场状况以及未来业务决策的判断,所有这些都很难或不可能准确预测,而且许多都不是我们所能控制的。虽然我们认为此类前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但我们的实际结果、业绩和成就可能与前瞻性陈述中陈述的结果、业绩和成就大不相同,可能受到各种风险和其他因素的影响,这些因素包括但不限于:总体经济状况变化的影响,包括美国或全球经济任何低迷的严重程度和持续时间(包括新冠肺炎疫情和新冠肺炎疫情导致的经济状况变化)造成的总体经济状况变化的影响,包括消费者信心低迷、失业水平和房地产价格低迷;我们依赖凯撒、宾夕法尼亚、硬石、世纪赌场和杰克娱乐的子公司作为我们物业的租户,依赖凯撒、宾夕法尼亚国家公司、塞米诺尔硬石公司、世纪赌场和洛克俄亥俄风险投资有限责任公司或它们各自的某些子公司作为租赁付款的担保人,以及对各自业务的任何实质性不利影响可能对我们产生的负面影响;我们对博彩业的依赖;我们实施业务和增长战略的能力可能受到我们大量偿债要求的限制
以及要求我们分配90%的REIT应税收入才有资格作为REIT纳税,以及我们分配100%的REIT应税收入以避免当前的实体级别的美国联邦所得税;博彩业和其他监管机构广泛监管的影响;我们的租户获得和维持与我们的物业运营相关的监管批准的能力;我们的租户可能选择在租约初始或后续条款之后不续签租赁协议;对我们出售我们的凯撒公司、宾夕法尼亚国家公司、硬石公司、世纪赌场公司和杰克娱乐公司的历史业绩可能不是它们未来业绩的可靠指标;我们的巨额债务以及在此类债务下偿还、再融资和以其他方式履行义务的能力;我们的债务协议对我们的运营和财务灵活性施加的限制;我们的历史财务信息可能不是我们未来运营结果、财务状况和现金流的可靠指标;我们未完成的交易,特别是论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购(本文中的定义)可能无法完成或可能不适当地推迟完成的可能性;我们可能发现重大的环境、税收、法律或其他问题,对我们在任何未完成或最近完成的交易中收购的物业的价值(或我们预计将获得的其他利益)产生重大负面影响的可能性;我们最近完成和即将完成的交易对我们的影响,包括对我们的财务状况、财务和运营业绩、现金流的未来影响。, 战略和计划;我们与CEOC分离不符合免税剥离资格的可能性,这可能使我们承担重大税收责任;美国联邦所得税法变化的影响;如果我们无法满足要求的偿债能力,我们财产被取消抵押品赎回权的可能性;利率上升对我们的影响;我们无法成功地投资和收购更多的财产;自然灾害、战争、政治和公共卫生状况或不确定性或内乱、暴力或恐怖活动或威胁对我们财产的影响以及经济条件的变化或为应对这些事件而加强的旅行安全和健康措施;失去关键人员的服务;无法吸引、留住和激励员工;与环境合规相关的成本和责任;未能建立和维持有效的综合内部控制系统;作为上市公司运营的成本;我们无法作为独立公司运营;我们无法保持我们的纳税资格。我们依赖从运营合伙公司收到的分配向我们的股东进行分配;如果我们在未来出售我们的任何财产,对我们现金分配金额的潜在影响;我们继续向普通股持有人进行分配或随着时间的推移保持预期的分配水平的能力;对收购机会的竞争,包括来自其他REITs、投资公司、私募股权和对冲基金投资者、主权基金、贷款人的竞争, 这些风险因素包括但不限于,游戏公司和其他投资者可能拥有更多的资源和获得资金的途径,以及比我们更低的资金成本或不同的投资参数,以及此处讨论的其他因素,并在我们提交给证券交易委员会的文件中不时列为“风险因素”,包括但不限于在我们提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告以及当前的8-K表格报告中列出的“风险因素”。
前瞻性陈述背后的任何假设都可能是不准确的。告诫您不要过度依赖任何前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都是截至本季度报告发布之日的10-Q表格,实际结果、业绩和成就与本文表达的预期大不相同的风险将随着时间的推移而增加。除非联邦证券法另有要求,否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件、情况变化或任何其他原因。鉴于前瞻性表述中固有的重大不确定性,包含此类前瞻性表述不应被我们视为一种表述。
概述
我们是领先的博彩、酒店、娱乐和休闲目的地的体验式房地产资产的所有者和收购者。我们的全国性、地理多样化的投资组合目前包括31个市场领先的物业,包括拉斯维加斯大道上最具标志性的两个娱乐设施--凯撒宫拉斯维加斯和哈拉拉斯维加斯。我们的娱乐设施被租赁给领先品牌,这些品牌寻求通过卓越的服务、体验、产品和持续创新来提升消费者忠诚度和与客人的价值。我们维护良好的物业面积超过5000万平方英尺。位于12个州的城市、目的地和免下车市场,拥有约20,200间酒店客房,拥有200多家餐厅、酒吧和夜总会。
我们的投资组合还包括大约34英亩的未开发或未开发土地,位于拉斯维加斯大道上并与之毗邻,出租给凯撒,我们可能会适当地寻求将其货币化。我们还拥有并运营四个锦标赛高尔夫球场,位于我们的某些物业附近,其中两个非常靠近拉斯维加斯大道。
下表汇总了我们目前的物业组合、待完成的交易,以及我们与凯撒签订的优先购买权协议和看跌期权/看跌期权协议下的物业:
我们将我们的物业出租给凯撒、宾夕法尼亚国家银行、硬石、世纪赌场和杰克娱乐公司的子公司。随着Eldorado交易的完成,凯撒是我们最大的租户。我们相信,我们与凯撒、宾夕法尼亚国家银行、硬石公司、世纪赌场和杰克娱乐公司有着互惠互利的关系,所有这些公司都是博彩、娱乐和休闲物业的领先所有者和运营商。我们与Caesars、Penn National、Hard Rock、Century Casinos和Jack Entertainment的子公司签订的长期三重网租赁协议为我们提供了具有嵌入式增长潜力的高度可预测的收入来源。我们相信,我们的地域多元化限制了任何一个市场的变化对我们整体业绩的影响。我们专注于通过管理体验式资产增长和勤奋配置资本、保持高效的租户基础以及优化资本结构来支持外部增长,从而推动长期总回报。作为一家专注于增长的长期投资的公共房地产投资信托基金,我们预计我们与合作伙伴的关系将使我们在长期内为收购休闲和酒店业的更多物业做好准备。鉴于目前的市场状况和新冠肺炎疫情的持续影响,我们预计近期的收购活动将更加有限,我们将优先考虑我们现有的租户关系和资产,以及我们的财务实力和流动性,而不是短期到中期。不过,我们会继续评估并可能机会性地寻求可能因当前市场动荡而产生的增值收购.
我们的投资组合定位有竞争力,维护良好。根据租赁协议的条款,一般要求我们的租户投资于我们的物业(在某些情况下,我们给予某些租户部分资本支出义务的临时减免),并根据我们的租户建立客户忠诚度的承诺,我们预计随着时间的推移,我们的租户将继续对我们的物业进行战略性的增值投资,以帮助保持他们的竞争地位。此外,考虑到我们的规模和深厚的行业知识,我们相信我们有能力执行
在市场条件允许的情况下,高度互补性的单一资产和投资组合收购以促进增长,并鉴于新冠肺炎疫情的持续影响,将重点放在有纪律的资本配置上。
出于美国联邦所得税的目的,我们以房地产投资信托基金的形式开展业务。我们通常不会为我们的应税收入缴纳美国联邦所得税,只要我们每年将所有应税净收入分配给股东,并保持我们作为房地产投资信托基金(REIT)的资格。我们相信,我们选择房地产投资信托基金地位,再加上租赁协议产生的收入,将增强我们向股东进行分配的能力,为投资者提供当前的收入和长期增长,受当前新冠肺炎疫情的宏观经济影响和更广泛的市场状况的影响。我们通过我们的运营合作伙伴经营我们的房地产业务,通过TRS,Vici Golf经营我们的高尔夫球场业务。
这份Form 10-Q季度报告中包含的财务信息是我们截至2020年6月30日的三个月和六个月的综合业绩(包括房地产业务和高尔夫球场业务)。
新冠肺炎疫情对我们企业的影响
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病,2020年3月13日,美国宣布全国进入紧急状态。在更广泛的公共卫生、社会和全球影响中,新冠肺炎疫情导致州政府和/或监管机构发布各种指令、任务、命令或类似行动,导致我们所有酒店的租户暂时关闭业务。我们的高尔夫球场业务也受到了影响,由于新冠肺炎疫情的影响,所有四个球场于2020年3月暂时停止运营,尽管我们的高尔夫球场随后根据适用的法规和限制于2020年5月初至中旬重新开放。截至2020年7月29日,我们几乎所有酒店的运营都已重新开放,但受到州和地方政府和/或监管机构设定的运营限制。希腊城(Greektown)一处房产仍处于关闭状态,因为当地政府和监管机构尚未允许其重新开放。虽然大部分租户在我们物业的设施已重新开放,但它们的容量已减少,并受到额外的经营限制,我们无法预测它们须受这些经营限制经营多久,或将来会否受到额外限制或被迫再次关闭。新冠肺炎大流行最终影响我们和我们的租户的全面程度仍然取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,不能有信心地预测,包括大流行的范围、严重程度和持续时间,为遏制大流行或减轻其影响而采取的行动,以及大流行和遏制措施对我们租户的直接和间接经济影响。, 包括我们的租户在重新开业后的财务表现,以及重新开业后运营限制和容量需求减少的程度。我们继续密切关注新冠肺炎疫情对我们、我们的租户和我们未决交易的影响。
除了关闭和限制业务外,我们的租户还经历了大量取消和减少未来活动的情况,以及与新冠肺炎疫情持续时间不确定和企业关闭有关的预订。随着我们租户的业务重新开业,他们在恢复运营和财务业绩方面可能面临额外的挑战,特别是由于客户参与的变化。新冠肺炎大流行以及为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动通常预计会引发一段时期的经济放缓或全球经济衰退,这种情况可能会持续很长一段时间,甚至超过政府解除对新冠肺炎的相关限制以及租户重新开业后,对消费者行为的影响,从而对博彩业的经济复苏产生负面影响。从历史上看,GDP增长、消费者信心和就业等经济指标与博彩、娱乐和休闲物业的需求相关,经济衰退导致博彩收入减少,尽管此类衰退的影响总体上没有对零售收入和标普500指数销售的影响那么波动。
我们所有的租户都已经履行了到2020年7月的租金义务,我们继续与我们的租户接触,以应对持续的新冠肺炎疫情及其对运营、流动性和财务业绩的影响。然而,鉴于持续的新冠肺炎疫情及其对我们租户的运营和财务表现的影响,我们已根据适用的租赁协议向部分租户提供了一定的救济。虽然我们提供的宽免并没有延迟或减少任何租户的租金责任,但由于这些因素和新冠肺炎疫情最终影响的持续不确定性,我们不能保证我们的租户会继续全额履行他们的租金义务,也不能保证我们的租户会做出预期的资本支出来维护或改善我们的物业。此外,未来或当前的经济状况可能会影响我们的租户满足资本改善要求或我们租赁协议中要求的其他义务的能力,这可能会导致我们的物业价值下降。我们继续积极与我们的租户就如何最好地应对新冠肺炎疫情以及关闭和限制他们的业务进行对话,包括它对他们各自的财务和运营状况、流动性需求和应急计划的影响。虽然到2020年7月,我们所有的租户都已经完全履行了他们的租金义务,但我们不能
我们可以充满信心地预测我们酒店的租户何时会重新开业或不受限制地运营,或一旦重新开业,他们将来是否会被迫再次关闭,或者他们是否会及何时会恢复到大流行前的表现水平,并且随着大流行和运营限制的持续时间的延长,我们的租户的流动性状况可能会变得更加紧张,这可能会导致我们的一个或多个租户不愿意或无法完全履行他们对我们的义务,或者以其他方式寻求修改此类义务。作为一家三网出租人,我们相信我们总体上处于强大的债权人地位,在结构上不受租户的运营和业绩影响,无论是积极的还是消极的。然而,鉴于新冠肺炎疫情的史无前例的性质,我们理解,在短期内与我们的租户合作,确保他们的长期财务健康和业绩可能是必要的,从长远来看,应该会为我们提供有意义的好处。
鉴于迄今为止对全球经济活动(包括债务和股票市场)的重大影响,我们预计新冠肺炎疫情可能会在一段时间内对我们寻求更多重大收购以及博彩业收购和类似交易活动的能力产生不利影响。
正如本文所述,新冠肺炎大流行最终对我们和我们租户造成的全面影响将取决于未来的发展,这些事态具有高度的不确定性,且无法充满信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间,为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动,流行病对我们租户的直接和间接经济影响及控制措施,我们酒店的租户在多长时间内保持关闭或限制运营,或未来再次关闭,我们酒店的租户在关闭期间及重新开业后的财务表现,以及重新开业后的任何经营限制。这些不确定性使得我们很难预测2020年剩余时间的运营业绩。我们将继续密切关注新冠肺炎对我们、我们的租户和我们未决交易的影响。有关详细信息,请参阅“第II部--第1A项。危险因素“包括在本季度报告的其他地方的10-Q表格。
2020年期间的重大活动
我们在2020年的重要活动(按时间倒序排列)如下:
Eldorado交易的完成
2020年6月30日之后,2020年7月20日,在完成Eldorado/Caesars合并的同时,我们完成了MTA和MTA物业购买协议(定义如下)设想的Eldorado交易。我们用手头的现金(2019年6月远期销售协议实物结算的收益)为Eldorado交易提供资金,如中所述附注12-股东权益,以及我们2020年2月高级无担保票据发行的收益,这些收益以前是以第三方托管的形式持有的。在随后的交易讨论中提到凯撒的任何内容都是指在完成Eldorado/Caesars合并之后合并后的Eldorado/Caesars。
Eldorado交易的完成包括完成以下协议预期的交易:
•收购MTA Properties。我们以18.235亿美元的总收购价收购了与哈拉的新奥尔良、哈拉的劳克林和哈拉的大西洋城(统称为“MTA Properties”)相关的所有土地和房地产资产(“MTA Properties Acquisition”)。区域总租赁协议经修订(其中包括)包括每项该等物业,应付予吾等的初始年度租金总额增加1.54亿美元至621.7,000美元,并将初始年期延展至二零三五年七月,并调整若干最低资本开支规定及其他相关条款及条件,此乃因MTA物业纳入区域总租赁协议而作出,详情见下文“-租约修订及终止”。吾等根据以下协议完成MTA Properties收购:(I)一份买卖协议(“Harrah‘s New Orleans Purchase Agreement”),根据该协议,吾等同意收购,Eldorado同意安排出售与位于路易斯安那州新奥尔良的Harrah’s New Orleans(“Harrah‘s New Orleans”)相关的土地和房地产改善的所有费用和租赁权益,现金购买价为7.895亿美元;(Ii)购买和出售与Harrah’s New Orleans位于路易斯安那州新奥尔良(“Harrah‘s New Orleans”)相关的土地和房地产改善项目的所有费用和租赁权益Eldorado和Eldorado同意促使出售与新泽西州大西洋城的Harrah‘s Resort Atlantic City和Harrah’s Atlantic City滨水会议中心相关的所有土地和房地产改善,现金购买价为5.993亿美元,以及(Iii)买卖协议(“Harrah‘s Laughlin购买协议”,共同与Harrah’s New Orleans购买协议和Harrah‘s Atlantic City购买协议, “MTA物业购买协议”),据此,吾等同意收购,而Eldorado同意安排出售一个新的
以4.348亿美元现金收购内华达州劳克林Harrah‘s Laughlin Hotel&Casino的土地和房地产改善项目的成立实体。我们对MTA Properties的现有看涨期权均于MTA Properties收购完成时终止。
关于完成对Harrah‘s New Orleans的购买,租户于二零二零年四月三日由Jazz Casino Company,L.L.C.(路易斯安那州有限责任公司(“JCC”)、新奥尔良建筑公司(“NOBC”)及新奥尔良市转让予吾等)于该第二次修订及恢复租赁协议(“地面租赁”)中的租赁权益(“地面租赁”)由JCC转让予吾等,而该租赁权益乃由Jazz Casino Company,L.L.C.、路易斯安那州有限责任公司(“JCC”)、新奥尔良建筑公司(“NOBC”)及新奥尔良市转让予吾等。土地租赁规定了我们从NOBC租赁Harrah‘s New Orleans所在的部分土地的条款和条件。在订立地契转让的同时,吾等根据区域总租约的条款及条件将地契权益分租予Caesars。
根据区域总租契,凯撒集团须履行我们作为地契承租人的责任,包括有责任兴建一间拟位于地租楼宇内的新酒店,并须为兴建该等酒店而支出最少3.25亿元。如果凯撒未能履行我们在土地租约下的义务,包括为我们提供额外的治疗期,土地租约包含对我们有利的某些权利。如果我们不能在任何该等额外的治愈期内纠正凯撒的违约,则在符合土地契约中更具体列明的某些条件下,我们将有另一段额外的期限(最多12-24个月),以寻求终止凯撒的租户身份,并就租赁的处所与新的经营者签订替代分租合同。如果我们未能在额外的补救期限结束时纠正此类违约,NOBC将有权行使补救措施,包括终止土地租约,在这种情况下,我们将不再拥有租赁物业或其上的改善设施的任何权利、所有权或权益。
•创建拉斯维加斯主租约。鉴于吾等已向(I)CPLV租赁协议下的租户支付11.899亿美元(“CPLV租赁修订付款”)及(Ii)HLV租赁协议下的租户支付2.138亿美元(“HLV租赁修订付款”),于Eldorado交易完成后,(A)CPLV租赁协议经修订以(A)将CPLV租赁协议及HLV租赁协议合并为单一LAS(C)根据拉斯维加斯总租赁协议,将Harrah‘s拉斯维加斯物业先前应付予吾等的年度租金增加15,000,000美元(“HLV额外租金收购”),及(D)就下述经修订条款作出规定,及(B)HLV租赁协议及相关租赁担保已终止。由于这些修订,根据拉斯维加斯总租赁协议,Harrah的拉斯维加斯物业现在也受到更高租金的自动扶梯的约束。
•契约修订和终止。每份凯撒租赁协议均已修订,以(其中包括)(I)取消租金覆盖下限,该覆盖下限在“息税前利润与租金比率”(定义见适用的凯撒租赁协议)低于所述楼面的情况下,用以减少该等租约下的自动扶梯租金;及(Ii)将每份该等租约的租期延长所需的额外期间,以确保每份租约在Eldorado交易完成后将拥有完整的15年初始租约期。区域总租赁协议亦已修订(其中包括):(A)允许区域总租赁协议下的租户使受区域总租赁协议约束的设施合计占(A)该区域总租赁协议下的所有设施及(B)Harrah‘s Joliet设施2018财年的EBITDAR合计最多5%(在区域总租赁协议中定义为“2018 EBITDAR Pool”),在不实施因在区域总租赁协议中增加设施而导致2018年EBITDAR池的任何增加的情况下(据此,区域总租赁协议下的租户和业主将分别出售关于该设施的运营和房地产),但其中包括:(1)吾等和凯撒共同同意分割该等销售所得收益,(2)该等出售不会导致吾等减值/资产减记,但前提是(1)吾等和凯撒相互同意分割该等销售所得收益,(2)该等出售不会导致吾等减值/资产减记,但前提是(1)吾等与凯撒相互同意分割该等销售所得收益,(2)该等出售不会导致吾等减值/减记资产, (3)区域总租赁协议下的租金在此类销售后保持不变,以及(4)销售不会导致我们确认某些应税收益;(B)限制租户在未经我们同意的情况下将哈拉新奥尔良和哈拉大西洋城的运营业务转让和出售给替代租户的能力,并取消对南印第安纳州马蹄铁(与适用于哈拉新奥尔良的限制相关)和马蹄博西尔城(与适用于哈拉的限制相关的限制)的限制但区域总租赁协议下的租户只有在满足某些条款和条件(包括替换租户符合区域总租赁协议;中规定的某些标准)和(C)要求区域总租赁协议下的租户完成并支付与延长现有租赁合同有关的所有基本建设和其他付款、费用和开支的情况下,才可出售该等物业。
本协议不适用于哈拉市新奥尔良的经营许可证,包括但不限于必须向新奥尔良市、路易斯安那州或任何其他政府机构或机构支付的任何此类付款、费用和开支。
凯撒已就“拉斯维加斯总租赁协议”(“拉斯维加斯租赁担保”)、“地区总租赁协议”(“地区租赁担保”)及“Joliet租赁协议”(“Joliet租赁担保”)签署新的担保,并与“拉斯维加斯租赁担保”及“地区租赁担保”(简称“凯撒担保”)一起,保证及时、完整地付款和足额履行:(I)以下各项:包括租户根据凯撒租赁协议应付的所有租金及其他款项,以及(I)支付与任何违约有关的金钱损害赔偿及支付凯撒租赁协议;项下租户的任何弥偿义务的任何责任,及(Ii)租户根据凯撒租赁协议须履行及满足的所有其他契诺、协议及规定的到期履行情况,以及(Ii)租户根据凯撒租赁协议须履行及满足的所有其他契诺、协议及规定的履行情况。
就订立上述凯撒租赁协议及凯撒担保之修订而言,吾等与凯撒终止于二零一七年十月六日就每份凯撒租赁协议订立之管理及租赁支援协议,据此(其中包括)合并前凯撒先前根据凯撒租赁协议及日期为二零一七年十二月二十二日之租赁担保担保租户之金钱责任,据此(其中包括)合并前凯撒之一间附属公司于二零一七年十二月二十二日终止租赁担保。
•半人马地产看跌期权协议。在Eldorado交易完成之前,我们与合并前Caesars的关联公司就印第安纳州的两个博彩设施-Harrah‘s Hoosier Park和Indiana Grand(统称为“Centaur Properties”)签订了优先购买权协议。于Eldorado交易完成后,吾等与合并前凯撒之间经第二次修订及重新订立之优先购买权协议根据其条款终止,其中包括吾等对半人马物业拥有之优先购买权及吾等与凯撒订立认沽看跌期权协议(“半人马看跌期权协议”),据此(I)吾等有权以相等于初始年租13.0x的价格收购与半人马物业有关的所有土地及房地产资产。同时以初始年租金相当于物业收购时的后续四个季度EBITDA除以1.3(即,初始年租金将定为租金覆盖范围的1.3倍)的初始年租金回租给凯撒的一家子公司,(Ii)凯撒将有权要求我们以相当于每个设施初始年租金的12.5倍的价格收购半人马物业,(Ii)凯撒将有权要求我们以相当于每个设施初始年租金的12.5倍的价格收购半人马座物业,(Ii)凯撒将有权要求我们以相当于每个设施初始年租金的12.5倍的价格收购半人马物业,同时将该等半人马物业回租予凯撒的一间附属公司,初步年租金相等于物业收购时的后续四个季度EBITDA除以1.3(即初始年租金将定为租金覆盖范围的1.3倍)。任何一方都将能够触发其各自的看跌期权或看涨期权(视情况而定),从2022年1月1日开始,至12月31日结束, 2024年。半人马看跌期权协议规定,半人马物业的回租将透过将半人马物业加入区域总租赁协议来实施。
•修改和恢复凯撒论坛会议中心看跌期权协议。于Eldorado交易完成后,吾等与凯撒订立经修订及重订的认沽看涨期权协议(“A&R会议中心认沽看涨期权协议”),修订及重申有关凯撒论坛会议中心兴建及/或以其他方式与凯撒论坛会议中心(统称“凯撒论坛会议中心”)运作所需的约28英亩土地有关的若干认沽协议。A&R会议中心看跌期权协议规定(I)以Caesars为受益人的认沽权利,如果行使,将导致Caesars出售给我们,同时我们将租回给Caesars Forum会议中心的Caesars(“会议中心认沽权利”)。凯撒可在2024年1月1日至2024年12月31日期间以相当于凯撒建议的凯撒论坛会议中心初始年租金的13.0倍的价格行使(应在2,500万美元至3,500万美元之间),(Ii)如果凯撒行使会议中心的权利,除其他外,将凯撒论坛会议中心出售给我们的交易由于A&R会议中心看跌期权协议中更具体描述的某些原因而没有完成,这是一项以回购权为受益人的回购权, 将导致我们将哈拉的拉斯维加斯出售给凯撒(“HLV回购权”)。由凯撒选择行使HLV回购权利及(Iii)以我们为受益人的赎回权,价格相等于哈拉拉斯维加斯最近终结年度期间租金的13.0倍,并可由凯撒在一年内行使,自会议中心认购权交易未完成之日起至紧接其一周年纪念日前一天止,价格相等于哈拉拉斯维加斯最近终结年度期间租金的13.0倍;及(Iii)以我们为受益人的赎回权,如果行使,将导致以下情况的出售:(I)以我们为受益人的赎回权;(Ii)以我们为受益人的赎回权。(Iii)以我们为受益人的赎回权,如果行使,将导致通过以下方式出售:(I)在凯撒选择行使HLV回购权的情况下,
会议中心(“会议中心呼叫权”)。我们目前可在2027年1月1日至2027年12月31日期间以相当于凯撒建议的凯撒论坛会议中心初始年租金13.0倍的价格行使该租金(租金应在2,500万美元至3,500万美元之间)。此外,关于完成下文所述的论坛会议中心按揭贷款,我们将修订A&R会议中心认购期权协议,以(其中包括)加快会议中心认购权的行使日期,以开始于论坛会议中心按揭贷款的预定到期日开始,如下文“-凯撒论坛会议中心按揭贷款和拉斯维加斯土地征用”中所述。
•拉斯维加斯大道资产ROFR。在Eldorado交易完成后,吾等与Caesars订立优先购买权协议(“拉斯维加斯大道ROFR协议”),根据该协议,对于Caesars建议出售(不论是根据出售回租或WholeCo出售)下文所述的首两项拉斯维加斯大道资产,我们有优先权利收购任何该等资产(不言而喻,如果Caesars选择寻求WholeCo出售,我们将有机会找到一家运营公司)。受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的拉斯维加斯大道资产是与(I)受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的第一个该等资产、弗拉明戈·拉斯维加斯、巴黎拉斯维加斯、好莱坞星球和Bally的拉斯维加斯博彩设施相关的土地和房地产资产;及(Ii)关于受拉斯维加斯大道ROFR协议约束的第二个资产,上述资产加上LINQ博彩设施。如果我们与Caesars就其中任何设施达成回租交易,回租可能会通过在拉斯维加斯主租赁协议中添加该等物业来实施。
•马蹄形巴尔的摩ROFR。于Eldorado交易完成后,吾等与凯撒订立优先购买权协议,据此,吾等有权就与巴尔的摩马蹄博彩设施相关的土地及房地产资产订立买卖回租交易(须获得凯撒的合资伙伴就该项资产所需的任何同意)。
•CPLV CMBS再融资。在Eldorado/Caesars合并完成之前,我们有义务使CPLV和CMBS的债务得到全额偿还。于2019年11月,吾等全额偿还CPLV CMBS债务,导致预付罚款1.108亿美元,其中5540万美元由Caesars根据MTA在Eldorado交易完成后偿还如下:以现金形式向我们支付了3100万美元,将CPLV租赁修订付款减少的2,050万美元记入我们的贷方,并将HLV租赁修订付款减少的390万美元记入我们的贷方。
•Eldorado桥设施。2019年6月24日,关于Eldorado交易,Vici PropCo与德意志银行证券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)签订了一份承诺函(以下简称承诺函)。及德意志银行开曼群岛分行(统称为“桥梁贷款人”),据此,桥梁贷款人同意提供(I)总计33亿美元的364天第一留置权担保桥梁融资(“Eldorado高级桥梁融资”)及(Ii)总计15亿美元的364天第二留置权担保桥梁融资(“Eldorado初级桥梁融资”),并与Eldorado初级桥梁融资一起提供:(I)总计33亿美元的364天第一留置权担保桥梁融资(“Eldorado高级桥梁融资”)和(Ii)总计15亿美元的第二留置权担保桥梁融资(“Eldorado初级桥梁融资”)。目的是提供为Eldorado交易提供资金所需的部分融资。大桥设施下的承诺在我们2020年6月的选举中完全终止。
杰克租赁协议修正案和修改和重新设定的ROV贷款
继2020年6月30日之后,于2020年7月16日,我们与Jack Entertainment签订了杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议修正案(“Jack Lease Agreement Amendment”),根据该修正案,除其他事项外,我们同意出资1,800万美元在Jack Thistledown racino建造一个新的游戏庭院便利设施,该设施将根据Jack租赁协议修正案由Jack Entertainment租赁。与游戏天井的建设相关,从2022年4月1日开始,杰克·克利夫兰/蓟花租赁协议(经杰克租赁协议修正案修订)下的租金将增加180万美元。杰克租赁协议修正案还规定了对某些现有契约的减免,直至2022年3月31日,将初始租赁期额外增加了五年,杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议下的租户由于初始租赁期的延长,有三个(而不是四个)五年续约选择权,并规定租金上涨将于2022年开始,而不是2021年。杰克租赁协议修正案没有规定减少或推迟承租人的租金义务。租户根据杰克租赁协议修正案承担的义务由Rock Ohio Ventures LLC(“Rock Ohio Ventures”)担保。根据杰克租赁协议修正案,本条款规定的减免以(I)承租人及时支付杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议项下的租金义务和(Ii)在遵守期间没有发生杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议项下的租户违约事件为条件。
“杰克租赁协议修正案”中规定的期限。
在签订杰克租赁协议修正案的同时,我们和Rock Ohio Ventures的联属公司与Rock Ohio Ventures的该等联营公司就我们现有的5,000万美元定期贷款协议(“修订和重新公布的ROV贷款”)进行了修订和重述,根据该协议,除其他事项外,我们将现有的定期贷款增加到7,000万美元,年利率为9.0%(根据Jack Entertainment的选择,该利息可能在4月份之前以实物支付2022年),并增加了2500万美元的循环信贷安排,按LIBOR加2.75%的年利率计息。以循环信贷安排的未使用部分计算的每年0.50%的承诺费按季度支付。修订和重订的ROV贷款(包括定期贷款和循环信贷安排)将于2025年1月到期,如果满足某些条件,到期日可根据借款人的选择延长最多两年。关于修订和重述,我们收到了额外的抵押品,包括杰克·克利夫兰附近的一块额外的地块,因此贷款现在以Jack Entertainment几乎所有博彩和非博彩房地产和个人财产的优先留置权为抵押,包括与物业相关的家具、固定装置和设备。修正案和重述还为义务人提供了截至2022年3月31日的某些现有金融契约的救济。
凯撒论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购
于二零二零年六月十五日,吾等与Eldorado订立一份不具约束力的意向书(“按揭及土地征用协议”),据此,吾等拟(I)向凯撒的一间附属公司(“论坛会议中心借款人”)贷款4.0亿元,为期五年,并以凯撒论坛会议中心的优先费用按揭(“论坛会议中心按揭贷款”)作抵押,以及(Ii)购买该地区约23英亩的土地。收购巴黎拉斯维加斯及好莱坞星球博彩设施(“拉斯维加斯土地”),收购价为每英亩450万美元(“拉斯维加斯土地收购”)。
论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地征用都是以对方的完善为交叉条件的。此外,论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购都需要完成尽职调查和最终文件谈判,预计将于2020年第三季度完成。然而,我们不能保证论坛会议中心抵押贷款或拉斯维加斯土地收购将在预期的时间框架内完成,按预期的条款或根本不能。我们打算用预期的2020年6月远期销售协议实物结算的收益为论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购提供资金。
论坛会议中心抵押贷款
论坛会议中心抵押贷款金额为4.0亿美元,期限为5年。论坛会议中心按揭贷款的初始利率为年息7.7%,还款额按年递增2.0%,利息每月以现金拖欠。除以下规定外,在论坛会议中心抵押贷款期限的头两年内,将不允许提前还款。在论坛会议中心抵押贷款期限的第三年和第四年期间,论坛会议中心借款人可以提前偿还论坛会议中心抵押贷款,在每种情况下,第三年按面值的102%提前偿还,第四年按面值的101%提前偿还。在论坛会议中心抵押贷款期限的第五年内,论坛会议中心借款人可以全额但不按面值提前偿还论坛会议中心抵押贷款。然而,论坛会议中心抵押贷款可在任何时候按面值预付,不受罚款或补偿,与我们收购凯撒论坛会议中心相关的土地和房地产资产以及OpCo出售和转换为OpCo/PropCo结构有关,但须得到我们的同意,这可由我们全权酌情扣留。
论坛会议中心抵押贷款将以凯撒论坛会议中心目前由凯撒拥有的第一优先抵押作为担保,包括但不限于凯撒论坛会议中心,以及对论坛会议中心借款人的股权的第一优先留置权,论坛会议中心借款人在所有家具、固定装置和与凯撒论坛会议中心运营有关的家具、固定装置和设备的权益中的第一优先担保权益,以及论坛会议中心借款人的第一优先转让。包括论坛会议中心借款人在凯撒论坛会议中心租赁中权益的抵押品转让,据此,论坛会议中心借款人将把凯撒论坛会议中心租赁给凯撒的一家子公司(“凯撒租户”),该租赁将完全从属于论坛会议中心抵押贷款。此外,如果论坛会议中心借款人拖欠论坛会议中心抵押贷款,而我们接管了凯撒论坛会议中心,我们可以根据我们的选择,在某些情况下
在某些情况下,假设与凯撒租户签订租约(该租约将由凯撒担保,初始年租金为3390万美元,每年的涨幅等于2%以上和年度消费物价指数涨幅)。
关于论坛会议中心抵押贷款,我们将修改A&R会议中心看跌期权协议,包括以下条款:
•目前可行使的会议中心赎回权为期一年,由2027年1月1日起,由论坛会议中心按揭贷款的预定到期日起至2026年12月31日止;及
•如果论坛会议中心抵押贷款发生违约事件,(I)目前可行使的会议中心卖权(从2024年1月1日开始,期限为一年)将不可行使,以及(Ii)我们可以选择加速会议中心赎回权,以便从违约事件发生之日起至2026年12月31日(除我们可获得的与该违约事件相关的任何其他补救措施外)可行使该赎回权。
拉斯维加斯土地收购
我们已经同意以每英亩450万美元的收购价购买拉斯维加斯的土地。于吾等收购拉斯维加斯土地后,吾等将向凯撒之附属公司授予可撤销许可以继续使用该物业;惟条件是凯撒之附属公司将继续支付与拉斯维加斯土地有关之不动产税、保险费、保安费用及其他营运成本(“拉斯维加斯土地营运成本”)(或凯撒之附属公司继续占用之拉斯维加斯土地之该部分)。这些义务将由凯撒担保。在六个月前发出书面通知后,我们将有权要求凯撒的子公司迁出拉斯维加斯土地(或其任何部分)。在六个月前书面通知我们,凯撒的子公司可以腾出拉斯维加斯土地(或其任何部分)。在每个情况下,一旦该等空置,凯撒的附属公司将不再负责拉斯维加斯土地腾出部分的运营成本。
综合巴士租约修订
2020年6月1日,我们与合并前的凯撒签订了租约综合修正案(“综合修正案”)。根据综合修正案,合并前的凯撒,以及在Eldorado交易完成后,凯撒将就凯撒租赁协议下的部分资本支出义务获得一定的减免,条件是(I)凯撒在2020财年为某些最低资本支出提供资金(这意味着减少了目前在凯撒租赁协议中规定的最低资本支出金额),(Ii)在综合修订规定的遵从期内,按时支付凯撒租赁协议下凯撒的租金责任;及。(Iii)在综合修订规定的遵从期内,并无任何凯撒租赁协议下的租户违约事件发生。凯撒将获得某些被视为资本支出金额的抵免,如果满足上述条件,这些抵免可用于履行其在2020、2021和2022财年的某些资本支出义务。如凯撒未能符合任何上述条件,凯撒将须履行凯撒租赁协议所载的资本开支义务,或在某些情况下,须按照综合修订将有关金额存入资本开支储备。
世纪投资组合租赁协议修正案
2020年5月,我们与世纪赌场签订了世纪投资组合租赁协议修正案。世纪投资组合租赁协议包含某些契约,包括最低资本支出。世纪组合租赁协议下的契约于2020年1月1日开始生效;然而,由于新冠肺炎疫情引发的赌场关闭,吾等同意豁免世纪赌场2020年的资本支出要求,并推迟至不迟于2021年12月31日支付与世纪组合承销相关的某些其他支出。根据对世纪组合租赁协议的修订,资本开支减免的条件是(I)世纪赌场在修订规定的合规期内及时支付世纪组合租赁协议项下的租金义务,及(Ii)在修订规定的合规期内没有发生世纪组合租赁协议项下的租户违约事件。如果世纪赌场未能满足上述任何条件,世纪赌场将被要求履行世纪投资组合租赁协议规定的资本支出义务,或在某些情况下,根据修正案将相关金额存入资本支出储备以供支出。
出售Bally的大西洋城
2020年4月24日,我们和凯撒达成最终协议,以2500万美元的价格将Bally的大西洋城酒店和赌场出售给Twin River Worldwide Holdings,Inc.的一家子公司。我们有权从出售中获得约1,900万美元的收益,凯撒有权获得约600万美元的收益。区域总租赁协议项下的年度租金将在出售完成后保持不变,我们预计出售将于今年年底结束,并仍有待监管部门的批准和惯常的成交条件。
无抵押2020年2月高级债券发售及第二批留置权债券的赎回和偿还
发行人于2020年2月5日发行(I)本金总额为7.5亿元的2025年债券,(Ii)本金总额为7.5亿元的2027年债券,及(Iii)本金总额10亿元的2030年债券。在Eldorado交易完成之前,我们将此次发行的净收益中的20亿美元放入第三方托管(随后从第三方托管中释放出来,并用于为Eldorado交易的部分收购价格提供资金)。2020年2月20日,我们使用2025年债券的剩余净收益,连同手头现金,全额赎回了第二笔留置权票据的未偿还本金总额4.985亿美元加上第二次留置权票据适用溢价,总赎回成本约为5.375亿美元。2025年债券将於2025年2月15日期满,2027年债券将於2027年2月15日到期,2030年债券将於2030年8月15日到期。2025年债券的利息年利率为3.500厘,2027年债券的利息为年息3.750厘,2030年债券的利息则为年息4.125厘。由2020年8月15日开始,2020年2月无抵押票据的利息将每半年支付一次,以现金形式支付,分别于每年的2月15日和8月15日支付。
完成对杰克·克利夫兰/Thistledown的收购
2020年1月24日,我们完成了之前宣布的交易,以约8.433亿美元从杰克娱乐公司手中收购位于俄亥俄州克利夫兰的杰克·克利夫兰和位于俄亥俄州北兰德尔的杰克·希斯尔顿(Jack Thistledown)的赌场土地、房地产和相关资产(“杰克·克利夫兰/齐斯尔当收购”)。在完成对杰克·克利夫兰/Thistledown的收购的同时,我们与杰克娱乐公司的一家子公司就杰克·克利夫兰和Jack Thistledown签订了一份总的三重净租赁协议。该租约的初始年租金总额为6,590万美元,初始租期为15年,有四个五年租户续签选项。租户根据租约承担的义务由Rock Ohio Ventures提供担保。此外,我们还向Rock Ohio Ventures的附属公司提供了5000万美元的贷款,其中包括由此类附属公司拥有并由Rock Ohio Ventures担保的某些非博彩房地产资产。杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议和ROV贷款的条款随后于2020年7月16日根据上文“-Jack租赁协议修正案和修订和重新启动的ROV贷款”中所述的修订和重新启动的ROV贷款进行了修订。
定期贷款B类工具的重新定价
2020年1月24日,Vici PropCo签订了修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案,其中包括将定期贷款B贷款的利率从LIBOR加2.00%降至LIBOR加1.75%。
待定事务处理
出售哈拉的雷诺
2019年12月31日,我们和凯撒达成了一项最终协议,将Harrah的Reno资产出售给第三方,该协议于2020年5月29日修订。Harrah‘s Reno的收购价为4150万美元(这反映了850万美元的收购价调整)。我们有权获得75%的销售收益,凯撒有权获得25%的收益。区域总租赁协议项下的年度租金将在出售完成后保持不变,我们预计出售将于年底结束,并仍受惯例成交条件的限制。
行动结果
分段
我们的房地产业务和高尔夫球场业务代表了我们的两个需要报告的部门。房地产业务部门由租赁房地产组成,占我们业务的大部分。高尔夫球场业务部门由四个高尔夫球场组成,每个高尔夫球场都是运营部门,汇总为一个可报告的部门。下面列出的每个可报告部门的结果与我们的管理层评估这些结果和分配资源的方式一致,这是一个综合视图,根据我们的可报告部门之间的某些交易的影响进行了调整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | | | 截至六个月 六月三十日, | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
营业收入 | | | | | | | | | | | |
直接融资和销售型租赁收入 | $ | 223,895 | | | $ | 201,549 | | | $ | 22,346 | | | $ | 448,147 | | | $ | 397,299 | | | $ | 50,848 | |
经营租赁收入 | 10,913 | | | 10,914 | | | (1) | | | 21,826 | | | 21,827 | | | (1) | |
租赁融资应收账款和贷款收入 | 17,026 | | | — | | | 17,026 | | | 29,869 | | | — | | | 29,869 | |
其他收入 | 733 | | | — | | | 733 | | | 1,426 | | | — | | | 1,426 | |
高尔夫运营 | 5,335 | | | 8,283 | | | (2,948) | | | 11,635 | | | 15,622 | | | (3,987) | |
营业收入 | 257,902 | | | 220,746 | | | 37,156 | | | 512,903 | | | 434,748 | | | 78,155 | |
| | | | | | | | | | | |
营业费用 | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | 7,498 | | | 6,518 | | | 980 | | | 14,513 | | | 12,743 | | | 1,770 | |
折旧 | 1,213 | | | 1,018 | | | 195 | | | 2,080 | | | 1,948 | | | 132 | |
其他费用 | 736 | | | — | | | 736 | | | 1,439 | | | — | | | 1,439 | |
高尔夫运营 | 4,139 | | | 4,848 | | | (709) | | | 8,509 | | | 8,940 | | | (431) | |
信贷损失拨备的变动 | (65,480) | | | — | | | (65,480) | | | 84,028 | | | — | | | 84,028 | |
交易和收购费用 | 1,160 | | | 2,867 | | | (1,707) | | | 5,677 | | | 3,756 | | | 1,921 | |
业务费用共计 | (50,734) | | | 15,251 | | | (65,985) | | | 116,246 | | | 27,387 | | | 88,859 | |
营业收入 | 308,636 | | | 205,495 | | | 103,141 | | | 396,657 | | | 407,361 | | | (10,704) | |
| | | | | | | | | | | |
利息费用 | (77,693) | | | (54,819) | | | (22,874) | | | (153,786) | | | (108,405) | | | (45,381) | |
利息收入 | 1,009 | | | 4,004 | | | (2,995) | | | 6,529 | | | 9,171 | | | (2,642) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | — | | | (39,059) | | | — | | | (39,059) | |
所得税前收入 | 231,952 | | | 154,680 | | | 77,272 | | | 210,341 | | | 308,127 | | | (97,786) | |
所得税费用 | (309) | | | (553) | | | 244 | | | (763) | | | (1,074) | | | 311 | |
净收入 | 231,643 | | | 154,127 | | | 77,516 | | | 209,578 | | | 307,053 | | | (97,475) | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | (2,241) | | | (2,078) | | | (163) | | | (4,188) | | | (4,155) | | | (33) | |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 77,353 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | | | $ | (97,508) | |
营业收入
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月,我们的收入包括以下项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | | | 截至六个月 六月三十日, | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
租赁收入 | $ | 250,732 | | | $ | 212,463 | | | $ | 38,269 | | | $ | 497,917 | | | $ | 419,126 | | | $ | 78,791 | |
贷款收入 | 1,102 | | | — | | | 1,102 | | | 1,925 | | | — | | | 1,925 | |
其他收入 | 733 | | | — | | | 733 | | | 1,426 | | | — | | | 1,426 | |
高尔夫运营 | 5,335 | | | 8,283 | | | (2,948) | | | 11,635 | | | 15,622 | | | (3,987) | |
*总收入* | $ | 257,902 | | | $ | 220,746 | | | $ | 37,156 | | | $ | 512,903 | | | $ | 434,748 | | | $ | 78,155 | |
租赁收入
下表详细说明了我们直接融资、销售型、经营性和融资性应收账款租赁收入的组成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | | | 截至六个月 六月三十日, | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
直接融资和销售型租赁收入 | $ | 223,895 | | | $ | 201,549 | | | $ | 22,346 | | | $ | 448,147 | | | $ | 397,299 | | | $ | 50,848 | |
经营租赁收入(1) | 10,913 | | | 10,914 | | | (1) | | | 21,826 | | | 21,827 | | | (1) | |
应收租赁融资收入(2) | 15,924 | | | — | | | 15,924 | | | 27,944 | | | — | | | 27,944 | |
*租赁总收入* | 250,732 | | | 212,463 | | | 38,269 | | | 497,917 | | | 419,126 | | | 78,791 | |
非现金调整(3) | 3,809 | | | (2,277) | | | 6,086 | | | 7,063 | | | (4,789) | | | 11,852 | |
*合同租赁总收入* | $ | 254,541 | | | $ | 210,186 | | | $ | 44,355 | | | $ | 504,980 | | | $ | 414,337 | | | $ | 90,643 | |
____________________
(1)指根据经营租赁模式与吾等于拉斯维加斯凯撒宫的投资及非CPLV租赁协议所载若干营运地块的投资分开分类及入账的部分土地。在Eldorado交易于2020年7月20日完成后,对拉斯维加斯凯撒宫的土地部分和某些运营地块进行了重新评估,以进行租赁分类,并确定为销售型租赁。据此,自2020年7月20日起,此类收入将确认为直接融资型和销售型租赁收入。
(2)指杰克·克利夫兰/Thistledown租赁协议的收入,根据ASC 842,该协议被确定同时满足销售回租交易和销售型租赁的定义,因此作为ASC 310项下的融资入账。
(3)金额为对直接融资租赁、销售型租赁和租赁融资应收账款收入的非现金调整,以便在租赁期内以不变收益率按实际利息确认收入。(三)金额为直接融资租赁收入、销售型租赁收入和租赁融资应收账款的非现金调整,以在租赁期内按不变收益率按实际利息确认收入。
租赁收入来自我们租赁协议的租金。截至2020年6月30日的三个月和六个月期间,租赁总收入分别比截至2019年6月30日的三个月和六个月增加了3830万美元和7880万美元。截至2020年6月30日的三个月和六个月,合同租赁总收入分别比截至2019年6月30日的三个月和六个月增加了4440万美元和9060万美元。这一增长主要是由于分别于2019年5月、2019年9月、2019年12月和2020年1月将希腊城、硬石辛辛那提、世纪投资组合和杰克·克利夫兰/Thistledown添加到我们的房地产投资组合中。
其他收入
截至2019年6月30日的三个月和六个月,其他收入计入一般和行政费用净额。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们已将其他收入重新归类为毛收入,并在其他费用中计入抵销金额。
高尔夫球场营业收入
截至2020年6月30日的三个月和六个月,高尔夫运营收入分别比截至2019年6月30日的三个月和六个月减少了290万美元和400万美元。减少的主要原因是我们的高尔夫球场在2020年3月中旬至4月期间因持续的新冠肺炎疫情而关闭,但这部分被凯撒根据高尔夫球场使用协议向我们支付的高尔夫球场使用合同费用的增加所抵消。
营业费用
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月,我们的运营费用包括以下项目:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三个月 六月三十日, | | | | | | 截至六个月 六月三十日, | | | | |
(单位:千) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
一般和行政 | $ | 7,498 | | | $ | 6,518 | | | $ | 980 | | | $ | 14,513 | | | $ | 12,743 | | | $ | 1,770 | |
折旧 | 1,213 | | | 1,018 | | | 195 | | | 2,080 | | | 1,948 | | | 132 | |
其他费用 | 736 | | | — | | | 736 | | | 1,439 | | | — | | | 1,439 | |
高尔夫运营 | 4,139 | | | 4,848 | | | (709) | | | 8,509 | | | 8,940 | | | (431) | |
信贷损失拨备的变动 | (65,480) | | | — | | | (65,480) | | | 84,028 | | | — | | | 84,028 | |
交易和收购费用 | 1,160 | | | 2,867 | | | (1,707) | | | 5,677 | | | 3,756 | | | 1,921 | |
*总运营费用* | $ | (50,734) | | | $ | 15,251 | | | $ | (65,985) | | | $ | 116,246 | | | $ | 27,387 | | | $ | 88,859 | |
一般和行政费用
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用分别增加了100万美元和180万美元。这一增长主要是由薪酬增加推动的,包括基于股票的薪酬。
其他费用
截至2019年6月30日的三个月和六个月,其他费用计入一般和行政费用净额。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内,我们已将其他费用重新分类,以毛收入列报,并在其他收入内抵销金额。
高尔夫球场业务费用
在截至2020年6月30日的三个月和六个月里,高尔夫运营费用分别比截至2019年6月30日的三个月和六个月减少了70万美元和40万美元。这一下降主要是由于持续的新冠肺炎疫情导致我们的高尔夫球场在2020年3月中旬至4月关闭,但我们其中一个高尔夫球场的水费增加部分抵消了这一影响。此外,尽管我们的球场由于持续的新冠肺炎疫情而在2020年3月中旬至4月期间关闭,但我们在一段时间内继续向所有高尔夫球场员工支付全额工资和福利,因此,我们高尔夫球场运营收入的减少没有被高尔夫球场运营费用的减少按比例抵消。
信贷损失拨备的变动
2020年1月1日,我们通过了ASU No.2016-13-金融工具-信贷损失(主题326)这要求我们记录我们的(I)租赁投资-直接融资和销售类型,(Ii)租赁投资-融资应收账款和(Iii)贷款投资的估计信贷损失。在截至2020年6月30日的三个月里,我们确认信贷损失拨备减少了6550万美元。这一下降主要是由于我们的租户及其母担保人的R&S期间PD减少,这是由于他们的大部分博彩业务重新开业导致他们的经济前景改善所致。于截至二零二零年六月三十日止六个月内,我们确认与我们的房地产组合相关的信贷损失拨备增加8,400万美元,原因是(I)由于新冠肺炎大流行导致租户的信贷风险增加,以及他们在我们物业的业务暂时关闭,以及(Ii)与我们对Jack Cleveland/Thistledown和ROV贷款的初始投资有关的2,220万美元的拨备。这一增长被上述截至2020年6月30日的三个月的下降部分抵消。信用损失标准不需要追溯申请,因此,截至2019年6月30日的三个月和六个月没有相应的费用。参考附注6-信贷损失拨备了解更多细节。
交易和收购成本
与截至2019年6月30日的三个月相比,截至2020年6月30日的三个月的交易和收购成本减少了170万美元,与截至2019年6月30日的六个月相比,截至2020年6月30日的六个月增加了190万美元。交易和购置成本的变化与(I)发生的成本波动有关
在此期间根据GAAP不可资本化的投资和(Ii)我们不再追求的投资所产生的成本。
营业外收入和费用
利息支出
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息支出分别增加了2290万美元和4540万美元。增加的主要原因是,与2020年2月高级无担保票据发售和2019年11月高级无担保票据发售相比,债务总额增加了47.5亿美元,但由于2020年2月全额赎回第二批留置权债券和2019年11月全额偿还CPLV CMBS债务,债务减少20.5亿美元,部分抵消了债务增加的影响。
此外,我们债务的加权平均年化利率在截至2020年6月30日的三个月和六个月分别降至4.18%和4.51%,而截至2019年6月30日的三个月和六个月的加权平均利率分别从截至2019年6月30日的三个月和六个月的4.97%降至4.18%和4.51%,原因是(I)2020年2月高级无担保票据和2019年11月高级无担保票据的加权平均利率低于第二期留置权债券和CPLV CMBS债务的加权平均利率,(Ii)我们的浮动利率债务中未经对冲的1.00亿美元部分的LIBOR降低,及(Iii)定期贷款B贷款的利率由LIBOR加2.00%下调至LIBOR加1.75%。
利息收入
与截至2019年6月30日的三个月和六个月相比,截至2020年6月30日的三个月和六个月的利息收入分别减少了300万美元和260万美元。货币基础减少,主要是因为我们的超额现金赚取的利率大幅下降,但有关减幅因以下因素而被部分抵销。我们2020年2月发行的高级无担保票据增加了手头现金,其中20亿美元以第三方托管形式持有,等待Eldorado交易完成(随后从第三方托管中释放,并用于为2020年7月20日Eldorado交易的部分购买价格提供资金)。
债务清偿损失
在截至2020年6月30日的6个月内,我们确认了由于我们的第二笔留置权票据于2020年2月全部赎回而产生的3,910万美元债务清偿亏损。在截至2019年6月30日的六个月里,我们没有这样的相关债务清偿。
非GAAP衡量标准的对账
我们列报运营资金(“FFO”)、每股FFO、调整后运营资金(“AFFO”)、每股AFFO和调整后EBITDA,这些都不是美国公认会计原则(“GAAP”)所要求的,也不是按照美国公认会计原则(“GAAP”)来列报的。这些是非GAAP财务衡量标准,不应被解释为净收益的替代方案或经营业绩的指标(根据GAAP确定)。我们相信,FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的EBITDA为我们业务的基本经营业绩提供了一个有意义的视角。
FFO是一种非GAAP财务指标,被认为是房地产业的补充指标,是GAAP指标的补充。与全美房地产投资信托协会(NAREIT)使用的定义一致,我们将FFO定义为净收益(或亏损)(按照GAAP计算),不包括(I)出售某些房地产资产的收益(或亏损),(Ii)与房地产有关的折旧和摊销,(Iii)控制权变更的损益,以及(Iv)某些房地产资产和实体投资的减值减值,而减值直接可归因于
AFFO是一项非GAAP财务指标,我们将其用作评估我们业绩的补充运营指标。我们通过在FFO中加上或减去普通股股东应占的非现金租赁和融资调整、普通股股东应占信贷损失准备的非现金变化、与收购房地产投资有关的交易成本、基于非现金股票的补偿费用、债务发行成本和原始发行折扣的摊销、其他非现金利息支出、非房地产折旧(包括与我们高尔夫球场运营相关的折旧)、资本支出(包括房地产、厂房和其他资产的增加)来计算AFFO,其中包括普通股股东应占的非现金租赁和融资调整、普通股股东应占信贷损失拨备的非现金变化、与房地产投资相关的交易成本、非现金股票补偿费用、债务发行成本摊销和原始发行折扣。与不可折旧房地产和债务清偿损益有关的减值费用。可归因于普通股股东的信贷损失拨备的非现金变化包括我们对租赁的投资(直接融资和销售型)、租赁投资-融资应收账款和贷款投资的估计信贷损失,这是我们采用ASU No.2016-13-金融工具-信贷损失(主题326)的结果。由于会计准则于2020年1月1日采用,不需要追溯适用,因此前期没有反映类似的调整。请看附注6-信贷损失拨备以获取更多信息。
我们通过将AFFO合同利息费用和利息收入(统称为利息费用净额)和所得税费用相加或减去来计算调整后的EBITDA。
这些非GAAP财务指标:(I)不代表GAAP定义的运营现金流;(Ii)不应被视为净收益的替代指标,或运营、投资和融资活动的现金流的替代指标;以及(Iii)不应作为现金流的替代指标来衡量流动性。此外,这些指标不应被视为流动性的指标,也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力,包括我们向股东分配现金、为资本改善提供资金或提供资金的能力。此外,这些指标不应被视为流动性的指标,也不应衡量我们为所有现金需求提供资金的能力,包括向股东分配现金的能力,为资本改善提供资金的能力,或为流动性提供资金的能力。投资者还被告诫说,FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和调整后的EBITDA可能无法与包括REITs在内的其他房地产公司报告的类似标题的措施相提并论,因为并不是所有的房地产公司都使用相同的定义。我们对这些措施的陈述并不取代根据公认会计准则对我们财务结果的陈述。
净收入与FFO、每股FFO、AFFO、AFFO和调整后EBITDA的对账
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| 截至6月30日的三个月, | | | | 截至6月30日的六个月, | | |
(以千为单位,共享数据和每股数据除外) | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
普通股股东应占净收益 | $ | 229,402 | | | $ | 152,049 | | | $ | 205,390 | | | $ | 302,898 | |
房地产折旧 | — | | | — | | | — | | | — | |
FFO | 229,402 | | | 152,049 | | | 205,390 | | | 302,898 | |
普通股股东应占非现金租赁和融资调整 | 3,869 | | | (2,210) | | | 7,179 | | | (4,656) | |
普通股股东应占信贷损失拨备的非现金变化 | (65,323) | | | — | | | 84,049 | | | — | |
交易和收购费用 | 1,160 | | | 2,867 | | | 5,677 | | | 3,756 | |
非现金股票薪酬 | 2,012 | | | 1,366 | | | 3,362 | | | 2,417 | |
债务发行成本摊销和原发行折价 | 4,837 | | | 1,899 | | | 11,136 | | | 3,364 | |
其他折旧 | 1,183 | | | 1,016 | | | 2,026 | | | 1,943 | |
资本支出 | (883) | | | (212) | | | (1,645) | | | (1,403) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | 39,059 | | | — | |
AFFO | 176,257 | | | 156,775 | | | 356,233 | | | 308,319 | |
利息支出,净额 | 71,847 | | | 48,916 | | | 136,121 | | | 95,870 | |
所得税费用 | 309 | | | 553 | | | 763 | | | 1,074 | |
调整后的EBITDA | $ | 248,413 | | | $ | 206,244 | | | $ | 493,117 | | | $ | 405,263 | |
| | | | | | | |
普通股每股净收益 | | | | | | | |
基本的和稀释的 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
稀释 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
每股普通股FFO | | | | | | | |
* | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
稀释 | $ | 0.47 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.43 | | | $ | 0.74 | |
每股普通股AFFO | | | | | | | |
基本型 | $ | 0.36 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.75 | | | $ | 0.75 | |
稀释 | $ | 0.36 | | | $ | 0.38 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.75 | |
已发行普通股加权平均股数 | | | | | | | |
*基本版 | 489,012,165 | | | 412,309,577 | | | 477,094,795 | | | 409,040,025 | |
*稀释 | 489,213,427 | | | 412,821,400 | | | 481,652,482 | | | 409,473,202 | |
流动性和资本资源
概述
截至2020年6月30日,我们循环信贷安排下的可用现金余额、受限现金余额、短期投资和产能如下:
| | | | | |
(单位:千) | 2020年6月30日 |
现金和现金等价物 | $ | 1,680,536 | |
限制性现金(1) | 2,000,000 | |
| |
循环信贷安排下的产能(2) | 1,000,000 | |
总计 | $ | 4,680,536 | |
____________________
(1)限制性现金仅与2020年2月高级无担保票据发售中托管的资金有关,这些资金随后从第三方托管中释放,并用于为2020年7月20日Eldorado交易的部分收购价格提供资金。
(2)必须遵守我们的循环信贷安排的财务契约和其他适用条款。
我们的短期债务主要包括债务的定期利息支付、向我们的普通股股东支付红利、正常经常性运营费用、用于公司和行政需求的经常性支出、与我们的高尔夫业务相关的某些租赁和其他合同承诺以及某些非经常性支出。有关我们的主要合同承诺列表,请参阅附注11--承付款和或有负债.
我们的长期债务主要包括我们未偿债务的本金支付。我们目前有69亿美元的未偿债务,这些债务都不会在未来12个月内到期。有关本金债务余额及其到期日和本金条款的摘要,请参阅附注8--债务,在我们的合并财务报表附注中。
截至2020年6月30日,有关我们根据合同支付未来付款的义务和承诺的信息,如我们的债务和经营租赁项下的未来最低租赁承诺,包括在下表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期到期付款 | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | | 总计 | | 2020(剩余) | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024年及其后 |
长期债务、本金 | | | | | | | | | | | | | |
| 2025年票据(1) | | $ | 750,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 750,000 | |
| 2026年票据(1) | | 1,250,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,250,000 | |
| 2027年票据(1) | | 750,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 750,000 | |
| 2029年票据(1) | | 1,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,000,000 | |
| 2030年票据(1) | | 1,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,000,000 | |
| 定期贷款B融资(2) | | 2,100,000 | | | — | | | — | | | 10,000 | | | 22,000 | | | 2,068,000 | |
| 循环信贷安排(3) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
预定利息支付(4) | | | 1,880,843 | | | 148,852 | | | 282,610 | | | 281,751 | | | 256,894 | | | 910,736 | |
债务合同义务总额 | | | 8,730,843 | | | 148,852 | | | 282,610 | | | 291,751 | | | 278,894 | | | 7,728,736 | |
| | | | | | | | | | | | | |
租约及合约 | | | | | | | | | | | | | |
| 卡斯卡塔高尔夫球场用地经营租约 | | 20,206 | | | 458 | | | 933 | | | 951 | | | 970 | | | 16,894 | |
| 里约塞科和卡斯卡塔高尔夫球场的高尔夫维护合同 | | 11,445 | | | 1,635 | | | 3,270 | | | 3,270 | | | 3,270 | | | — | |
| 写字楼租约 | | 8,950 | | | 444 | | | 857 | | | 857 | | | 857 | | | 5,935 | |
总租约和合同义务 | | | 40,601 | | | 2,537 | | | 5,060 | | | 5,078 | | | 5,097 | | | 22,829 | |
| | | | | | | | | | | | | |
合同承诺总额 | | | $ | 8,771,444 | | | $ | 151,389 | | | $ | 287,670 | | | $ | 296,829 | | | $ | 283,991 | | | $ | 7,751,565 | |
________________________________________
(1)2025年、2026年、2027年、2029年、2029年和2030年债券将分别于2025年2月15日、2026年12月1日、2027年2月15日、2029年12月1日和2030年8月15日到期。
(2)定期贷款B贷款须于每个公历季度的最后一个营业日,摊销本金的1.0%,按每季等额分期支付。然而,由于在2018年2月预付了1.00亿美元,定期贷款B贷款工具的下一笔本金支付是2022年9月。定期贷款B贷款将于2024年12月22日到期(或如果根据协议条款延长到期日,则为根据协议确定的延长到期日)。
(3)循环信贷安排将于2024年5月15日到期。
(4)浮动利率贷款的预估利息支付基于截至2020年6月30日的LIBOR利率。
2020年7月20日,我们用手头现金、2019年6月远期销售协议实物结算的现金和2020年2月发行高级无担保票据筹集的部分收益,为Eldorado交易的应付对价提供了资金。我们预计将用预期的2020年6月远期销售协议实物结算的收益为论坛会议中心抵押贷款和拉斯维加斯土地收购提供资金。我们预计未来的交易将以债务、股权和可用现金的混合方式提供资金。
我们相信,我们有足够的流动资金主要通过目前可用的现金和现金等价物、受限现金、短期投资、根据我们的租赁协议收到的现金、从银行借款(包括我们的循环信贷安排下的未提取能力)以及发行债务和股权证券的收益(包括根据2020年6月远期销售协议和我们的自动取款机协议的发行)来满足我们的流动性和资本资源需求。
所有租赁协议的初始期限均为15年,并提供四年或五年的租户续订选项,旨在为我们提供可靠和可预测的长期收入来源。然而,新冠肺炎疫情对我们的租户及其财务状况产生了不利影响,因为他们的所有物业都关闭了一段时间,某些物业继续关闭,已经重新开放的物业受到经营限制,未来是否会被迫再次关闭仍存在不确定性。如果我们的租户无法按照租赁协议的规定支付所有的合同租金,我们相信我们从讨论的其他来源有足够的流动资金。
在很长一段时间内履行我们所有的合同义务。此外,我们在2024年之前没有任何债务到期日。有关详细信息,请参阅中列出的风险因素第II部第1A项危险因素在这里和我们的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告.
由于不确定的经济因素以及金融和信贷市场的波动,包括新冠肺炎疫情造成的当前状况,我们来自运营的现金流以及我们获得资本资源的能力可能会受到不利影响,这已经对全球、国家和地区的经济活动产生了严重和不利的影响,并导致金融市场大幅波动和负面压力。特别是,就持续的新冠肺炎疫情及其对我们租户的经营和财务表现的影响,我们已根据适用的租赁协议向我们的一些租户提供了某些救济,正如上文“-2020年期间的重大活动-杰克租赁协议和贷款修改”和“-2020年的重大活动-综合租赁修正案”中更全面地描述的那样,因此,我们不能保证,如果我们的租户的业务因(其中包括)当前或未来的不利经济状况而受到挑战,他们不会拖欠租约或无法全额支付租金,我们不能保证租户不会拖欠租约或无法支付全部租金,这一点在上文“-2020年期间的重大活动-杰克租赁协议和贷款修改”和“2020年期间的重大活动-综合租赁修正案”中进行了更全面的描述。此外,租户违约或未能全数支付租金可能会影响我们的经营业绩,并导致我们无法履行适用于我们的未偿债务的财务契约,这可能导致我们无法产生额外的债务,包括我们的循环信贷安排下的可用容量,或导致违约。此外,未来或当前的经济状况可能会影响我们的租户满足资本改善要求或我们租赁协议中要求的其他义务的能力,这可能会导致我们的物业价值下降。
我们未来通过发行债务和股权证券筹集资金以及获得其他第三方资金来源的能力将取决于(但不限于)与新冠肺炎有关的不确定性,以及我们对新冠肺炎的反应和我们的租户对新冠肺炎反应的影响、总体经济状况、房地产投资信托基金的总体市场状况、市场看法以及我们股票的交易价格。我们将继续分析在任何特定时间点哪些资金来源对我们最有利,但资本市场可能不会以我们认为有吸引力的条款持续存在,或者根本不会。此外,债务资本市场的波动和新冠肺炎疫情导致的银行业潜在流动性挑战,可能会增加与债务融资定价和可获得性相关的风险。
现金流分析
下表汇总了我们截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的现金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的六个月, | | | | |
(单位:千) | | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
现金、现金等价物和限制性现金 | | | | | | | |
| 由经营活动提供 | | $ | 318,497 | | | $ | 262,942 | | | $ | 55,555 | |
| 用于投资活动 | | (840,431) | | | (549,014) | | | (291,417) | |
| 由融资活动提供 | | 3,100,577 | | | 921,177 | | | 2,179,400 | |
| 现金、现金等价物和限制性现金净增加 | | 2,578,643 | | | 635,105 | | | 1,943,538 | |
| 期初现金、现金等价物和限制性现金 | | 1,101,893 | | | 598,447 | | | 503,446 | |
| 现金、现金等价物和受限现金,期末 | | $ | 3,680,536 | | | $ | 1,233,552 | | | $ | 2,446,984 | |
经营活动的现金流
与截至2019年6月30日的6个月相比,截至2020年6月30日的6个月,运营活动提供的净现金增加了5560万美元。增长主要是由于分别于2019年5月、2019年9月、2019年12月和2020年1月将Greektown、Hard Rock Cincinnati、Century Portfolio和Jack Cveland/Thistledown添加到我们的房地产投资组合,导致现金租金支付增加,但因2019年12月预付与2020年1月相关的某些租金而减少,部分抵消了现金租金支付的增加。
投资活动的现金流
与截至2019年6月30日的6个月相比,截至2020年6月30日的6个月,用于投资活动的净现金增加了2.914亿美元。增长的主要原因是,在截至2020年6月30的6个月里,杰克·克利夫兰/Thistledown收购和ROV贷款总额为897.5美元,包括收购成本,以及截至2020年6月30的6个月中,与这6个月相比,短期投资的净到期日减少了3.638亿美元
截至2019年6月30日的几个月。这一增长被截至2019年6月30日的六个月内以9.708亿美元(包括收购成本)的Margaritaville收购和Greektown收购部分抵消。
融资活动的现金流
与截至2019年6月30日的6个月相比,截至2020年6月30日的6个月,融资活动提供的净现金增加了21.794亿美元。
在截至2020年6月30日的6个月中,融资活动的主要现金来源和用途包括:
•根据我们2019年6月远期销售协议和我们的市场计划的全部实物结算,出售我们普通股总计14.767亿美元的净收益;
•我们2020年2月发行的高级无担保票据的毛收入为25.0亿美元;
•全数赎回我们的第二笔留置权债券的4.985亿元未偿还本金总额,以及3,900万元适用的第二笔留置权债券的适用溢价及费用;
•支付股息2.765亿美元;
•发债成本5,780万元;以及
•向非控股权益派发410万元
在截至2019年6月30日的6个月中,融资活动的主要现金来源和用途包括:
•根据我们的市场计划,从主要后续发售中出售我们总计11.65亿美元普通股的净收益;
•支付股息2.344亿美元;
•发债成本为540万元;以及
•向非控股权益分配400万美元。
资本支出
正如我们的租约中所述,根据我们的租赁协议,物业的资本支出是我们的租户的责任。参考附注5-房地产组合有关租户在租赁协议下的义务的进一步信息,请参阅我们的财务报表附注。
债款
2020年内的活动
发行人于2020年2月5日发行(I)本金总额为7.5亿元的2025年债券,(Ii)本金总额为7.5亿元的2027年债券,及(Iii)本金总额10亿元的2030年债券。在Eldorado交易完成之前,我们将此次发行的净收益中的20亿美元放入第三方托管(随后从第三方托管中释放,并用于支付与Eldorado交易于2020年7月20日完成相关的部分应付对价)。于2020年2月20日,我们使用2025年债券的剩余净收益,连同手头现金,全额赎回第二笔留置权票据的未偿还本金总额4.985亿美元加上第二次留置权票据适用溢价,总赎回成本约为5.375亿美元。2025年债券将於2025年2月15日期满,2027年债券将於2027年2月15日到期,2030年债券将於2030年8月15日到期。2025年债券的利息年利率为3.500厘,2027年债券的利息为年息3.750厘,2030年债券的利息则为年息4.125厘。由2020年8月15日开始,2020年2月无抵押票据的利息将每半年支付一次,以现金形式支付,分别于每年的2月15日和8月15日支付。
2020年1月24日,Vici PropCo签订了修订和重新签署的信贷协议的第1号修正案,其中包括将定期贷款B贷款的利率从LIBOR加2.00%降至LIBOR加1.75%。
契诺
我们的债务义务受到某些惯常的金融和保护公约的约束,这些公约限制了我们产生额外债务、出售某些资产和限制某些付款等能力。此外,这些公约须受多项重要的例外情况及规限所规限,包括就限制付款公约而言,有能力作出无限制的限制付款以维持我们的房地产投资信托基金地位。截至2020年6月30日,我们遵守了所有与债务有关的公约。
高级无担保票据的非担保人附属公司
不为高级无担保票据提供担保的经营合伙子公司占:(I)截至2020年6月30日的六个月经营合伙企业收入的6.1%(或我们综合收入的5.9%)和(Ii)截至2020年6月30日经营合伙企业总资产的4.1%(或我们综合总资产的4.1%)。
分销策略
我们打算每季度定期向我们普通股的持有者进行分配。截至2020年和2019年6月30日的6个月内宣布的股息(按每股计算)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年6月30日的6个月 | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 周期 | | 分红 |
2020年3月12日 | | 2020年3月31日 | | 2020年4月9日 | | 2020年1月1日-2020年3月31日 | | $ | 0.2975 | |
2020年6月11日 | | 2020年6月30日 | | 2020年7月10日 | | 2020年4月1日-2020年6月30日 | | $ | 0.2975 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年6月30日的6个月 | | | | | | | | |
申报日期 | | 记录日期 | | 付款日期 | | 周期 | | 分红 |
2019年3月14日 | | 2019年3月29日 | | 2019年4月11日 | | 2019年1月1日-2019年3月31日 | | $ | 0.2875 | |
2019年6月13日 | | 2019年6月28日 | | 2019年7月12日 | | 2019年4月1日-2019年6月30日 | | $ | 0.2875 | |
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联邦所得税法要求房地产投资信托基金每年至少分配其REIT应税收入的90%(经某些调整),而不考虑支付的股息扣除,不包括任何净资本利得,并且它按正常的公司税率纳税,只要它每年分配的REIT应税收入少于100%,而不考虑支付的股息扣除,并包括任何净资本利得。此外,房地产投资信托基金将被要求就其在一个日历年进行的分配少于其普通收入的85%、资本利得净收入的95%和前几年未分配收入的100%的金额(如果有)支付4%的不可抵扣消费税。
我们打算继续向我们的股东进行分配,以符合1986年修订的“国内收入法”(“守则”)的REIT要求,并避免或以其他方式最大限度地减少支付实体水平的联邦所得税或消费税(我们的任何TRS除外)。在根据公认会计原则编制的财务报告中,我们可能产生的应税收入可能大于我们的收入。此外,由于确认REIT应税收入与实际收到现金或不可抵扣资本支出、创建准备金或所需债务或摊销付款之间的时间差异,我们可能产生的REIT应税收入大于我们扣除运营费用和偿债后的运营现金流。
关键会计政策和估算
我们的重要会计政策和估算的完整讨论包括在我们的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。2020年1月1日,我们通过了ASU表格2016-13-金融工具--信贷损失(主题326)(“ASC 326”),导致我们的会计政策发生了重大变化。
信贷损失准备
2020年1月1日,我们通过了ASC 326-“信贷损失”,其中要求我们衡量和记录我们大部分投资的当前预期信用损失(“CECL”),其范围包括我们在租赁方面的投资-直接融资和销售型、租赁投资-融资应收账款和贷款投资。
我们选择使用贴现现金流模型来估算CECL津贴。这个模型要求我们开发现金流,这些现金流预测在租赁或贷款的有效期内估计的信贷损失,并将这些现金流贴现在资产的
实际利率。然后,我们记录了等于资产摊销成本基础和预期现金流现值之间的差额的CECL备抵。
我们现金流中的预期亏损是通过估计我们的租户及其母担保人在每个单独租约或金融资产的生命周期内的违约概率(“PD”)和违约损失(“LGD”)来确定的。我们聘请了一家国家认可的数据分析公司来帮助我们估计租户及其父母担保人的PD和LGD。PD和LGD是在我们认为我们能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”)和我们恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)内估计的,这两个时期是我们认为能够估计未来经济状况的合理和可支持的时期(“R&S时期”),以及我们能够恢复到长期历史平均水平的长期时期(“长期时期”)。R&S期间的PD和LGD估计是使用租户当前的财务状况编制的,并应用于对两年期限内的经济状况的预测。长期的PD和LGD分别使用与我们的租户及其母担保人具有相似信用状况或特征的上市公司在过去35年的平均历史违约率和历史损失率来估计。我们无法使用我们的历史数据来估计损失,因为我们到目前为止还没有损失历史。
CECL津贴被记录为我们资产负债表上租赁净投资-直接融资和销售类型、租赁投资-融资应收账款和贷款投资的减少额。我们被要求每季度更新我们的CECL津贴,由此产生的变化记录在相关时期的运营报表中。最后,每当我们对受ASC 326约束的资产进行新投资时,我们必须在相关期间的运营报表中记录初始CECL津贴。
只要我们有合同承诺提供信贷,例如在循环信贷安排下的承诺,我们就需要估计与这些未来资金承诺相关的CECL津贴。与这些未来承诺相关的CECL津贴被记录为我们资产负债表上其他负债的一个组成部分。
核销在被认为无法收回的期间从备抵中扣除。以前注销的恢复在收到时被记录。截至2020年6月30日的三个月和六个月没有冲销或恢复。
参考附注6-信贷损失拨备以获取更多信息。
第三项:关于市场风险的定量和定性披露
我们以利率风险的形式面临市场风险敞口。这种市场风险源于我们的债务义务。我们的主要市场风险敞口是与我们的债务相关的利率风险。
截至2020年6月30日,我们的未偿债务本金总额为69亿美元。我们的债务中大约有21亿美元的利率是浮动的。我们通过利率互换协议管理与可变利率借款相关的大部分利率风险。然而,守则中的房地产投资信托基金条款大大限制了我们对冲资产和负债的能力。我们希望通过对我们的债务保持固定和可变利率的组合来管理我们对利率风险的敞口。
截至2020年6月30日,我们已经达成了利率互换协议,对冲了20亿美元的可变利率债务。因此,我们大约有1.0亿美元的可变利率债务没有对冲。我们的非对冲可变利率借款的利率每增加或减少1%,我们每年的现金利息支出将增加或减少约100万美元。
项目4.安全控制和程序
对披露控制和程序的评价
我们维持披露控制和程序(见1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条的定义),旨在提供合理保证,确保根据交易法提交的报告中要求披露的信息在指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并累积并传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出关于所需披露的决定。
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督下,在首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时,我们根据交易所法案规则13a-15(E)进行的披露控制和程序的有效性。根据这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2020年6月30日的三个月内,我们对财务报告的内部控制(根据外汇法案规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)没有发生任何变化,这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分:其他信息
项目1.第三项法律诉讼
在正常的业务过程中,我们可能会不时受到法律索赔和行政诉讼的影响。截至2020年6月30日,我们不会受到任何我们认为可能单独或总体上对我们的业务、财务状况或运营结果、流动性或现金流产生重大不利影响的诉讼。
项目1A.各种风险因素
对可能影响我们未来业绩的某些因素和风险因素的描述在我们的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告。我们告诫投资者要解读我们的报告中指出的许多风险。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告这是由于新冠肺炎大流行持续和众多不利影响而加剧的。在截至2020年6月30日的6个月中,除了我们的截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度报告这些风险因素通过引用并入本文,如下所述。以下列出的风险因素是对本公司在本报告中披露的风险因素的补充,并应与之一并阅读。截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告.
在Eldorado交易和我们的未决交易完成后与我们相关的风险
我们现在和将来都非常依赖凯撒赌场、宾夕法尼亚国家赌场、硬石赌场、杰克娱乐赌场和世纪赌场及其各自的子公司,除非或直到我们将我们的投资组合大幅多元化,而对它们的任何业务、财务状况、流动性、运营结果或前景产生重大不利影响的事件可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生重大不利影响。
我们依赖我们的租户以一种产生足够收入的方式运营我们拥有的物业,以使租户能够履行他们对我们的义务。目前,我们几乎所有的收入都来自与凯撒(Caesars)、宾夕法尼亚国家(Penn National)、硬石(Hard Rock)、杰克娱乐(Jack Entertainment)和世纪赌场(Century Casinos)子公司的租赁。由于总租约是三重净额租约,除了这些重要租户欠我们的租金外,我们将依赖这些重要租户支付与这些租赁物业相关的几乎所有保险、税收、公用事业以及维护和维修费用,并就与其业务相关的各种索赔、诉讼和责任向我们提供赔偿、辩护和使我们不受损害。我们不能保证我们的租户将拥有足够的资产、收入或融资渠道,使他们能够履行与我们签订的租约项下的付款和其他义务,也不能保证适用的担保人能够履行其对适用租户义务的担保。
我们的租户依靠他们或他们各自子公司拥有和/或经营的物业获得收入来履行他们的义务,包括他们的偿债要求以及应付给我们或其他人的租赁和其他款项。此外,凯撒将依赖我们的物业、凯撒论坛会议中心及其其他业务来履行论坛会议中心抵押贷款项下的付款义务。由于新冠肺炎大流行,州政府和/或监管当局发布了各种指令、任务、命令或类似行动,导致关闭非必要业务,其中包括几乎所有租户的业务,包括在我们酒店和凯撒论坛会议中心的租户运营,尽管在所有司法管辖区,此类措施已被取消或修改,导致我们某些租户的运营恢复,包括我们大部分物业的重新开放。如果这些物业的收入因任何原因(包括新冠肺炎疫情)而下降,或者如果租户的偿债要求因任何原因而增加,或者如果他们的信誉因其他原因而受损,租户或适用的担保人可能无法或不愿意履行其租赁或与我们达成的其他协议规定的付款和其他义务。重要租户没有能力或不愿意履行与我们的租赁或其他付款义务项下的付款或其他义务,可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、运营结果和前景产生重大不利影响,包括我们向股东进行分配的能力。
此外,在Eldorado交易完成后,凯撒是我们最大的租户。凯撒已经公开披露,预计在Eldorado/凯撒合并完成后,将实现协同效应。由于新冠肺炎疫情或其他原因,凯撒可能无法在其预期的时间内实现这种协同效应,或者根本无法实现这种协同效应,如果不能实现这些协同效应,可能会对凯撒集团产生不利影响,包括其信誉,并削弱其履行对我们义务的能力。此外,鉴于凯撒对我们业务的重要性,凯撒未能实现预期的协同效应和任何相关的信誉改善,或其信誉的任何恶化,都可能对我们造成实质性的不利影响,即使我们与凯撒的协议中没有违约。
由于吾等依赖该等重要租户(及其各自附属公司)支付的租金及其他款项作为主要收入来源,吾等在执行租约或与租户订立的其他协议下的权利或终止任何特定物业或其他协议的租约方面的能力可能受到限制。如该等重要租户未能遵守其各自租约的条款或遵守租赁物业所受的博彩规则,可能会导致终止适用的土地租约,要求吾等在可能范围内为该物业寻找另一租户,而该等重要租户可能会减少或停止支付租金(视乎情况而定)。在此情况下,吾等可能会失去受适用地契规限的物业权益,或无法以相若或完全相同的租金找到合适、信誉良好的租户,这将会减少吾等的租金收入,并可能对吾等造成重大不利影响。此外,凯撒论坛会议中心没有运营历史,最初不会产生足够的运营现金流来支付论坛会议中心抵押贷款的利息支出,其运营可能会继续受到新冠肺炎疫情或其他因素的负面影响。不能保证论坛会议中心借款人将能够履行论坛会议中心抵押贷款项下的支付义务,而且此类支付义务不由Eldorado、合并前的Caesars或Caesars提供担保。如果论坛会议中心借款人未能履行其在论坛会议中心抵押贷款项下的付款义务,将会减少我们的收入,并可能对我们造成实质性的不利影响。
如果凯撒宣布破产,而该等行动导致租赁在其破产程序中被重新定性为变相融资交易,我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流可能会受到实质性和不利的影响。
如果凯撒宣布破产,如果破产法院将CPLV额外租金收购或HLV额外租金收购重新定性为变相的融资交易,我们的业务可能会受到实质性和不利的影响。在重新表征的情况下,吾等根据租赁协议就HLV额外租金收购及CPLV额外租金收购取得的额外租金提出的申索可以是有担保的,也可以是无抵押的。一般而言,租约容许吾等采取步骤以设定及完善租赁物业的担保权益,但此等尝试可能会受到承租人或其债权人的质疑,而就CPLV额外租金收购及HLV额外租金收购而言,不能保证法院会认定吾等的该部分债权获得担保。在这种情况下,破产的承租人和凯撒及其债权人的其他附属公司可能有能力重组条款,包括根据租约就额外租金欠我们的金额。如获破产法庭批准,吾等可能受新条款约束,并阻止收取我们在CPLV额外租金收购及HLV额外租金收购中支付的额外租金,而我们的业务、经营业绩、财务状况及现金流可能会受到重大不利影响。
与我们的业务和运营相关的风险
新冠肺炎疫情可能会对我们的业务、财务状况、流动性、运营结果和前景产生实质性的不利影响,包括影响我们租户的运营和财务业绩,以及全球和美国的经济活动和业绩。
自2019年12月首次报道以来,新冠肺炎疫情在全球范围内蔓延,在美国和世界各地造成了相当大的健康风险,严重影响了全球、国家和地区的经济活动,并造成了金融市场的显著波动和负面压力。2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎为流行病,2020年3月13日,美国联邦政府宣布新冠肺炎疫情进入全国紧急状态。包括美国在内的几个国家已经采取措施限制航空旅行,许多州和地方政府已经制定了额外的措施,包括隔离、紧急状态、强制关闭企业和学校、“在家避难”和类似的命令,以及对旅行和大型集会的其他限制,以及“社会距离”准则等倡议。在这些行动中,州政府和/或监管当局发布了各种指令、任务、命令或类似行动,导致非必要业务关闭,其中包括我们几乎所有的租户业务,包括我们酒店的所有业务,以及我们的高尔夫球场。虽然这些政府和监管措施在许多司法管辖区已被取消或修改,导致我们的大部分租户在我们的物业重新开业,但不能保证不会恢复此类限制,不会施加新的限制或要求关闭,也不会发生会进一步限制我们的租户的运营(包括我们的物业)的其他开发项目。
此外,我们的租户经历了大量的取消和减少未来的活动和预订,因为新冠肺炎大流行的持续时间不确定和企业关闭。随着我们租户的业务重新开业,他们在恢复运营和财务业绩方面可能面临额外的挑战,特别是由于客户参与的变化。我们预计这些关闭和业务活动的减少将对我们产生不利影响。
这可能会影响我们租户的财务表现,这种影响对我们来说可能是实质性的,这取决于大流行的最终持续时间,以及影响我们的租户在其业务和我们的物业重新开业后恢复运营的能力的运营限制。这些关闭、运营限制和业务活动减少也可能对我们的租户未来履行各自财务义务的能力产生重大不利影响,包括他们根据我们的租约支付我们租金和进行资本支出的义务,这可能对我们的业务、运营业绩和流动资金产生重大不利影响。虽然我们无法自信地预测我们物业租户运营的未来发展,包括重新开放时间表或进一步关闭或限制的可能性,或者他们是否以及何时将恢复到大流行之前的表现水平,但随着大流行和运营限制的持续时间的延长,我们的租户的流动性状况可能会变得更加紧张,这可能导致我们的一个或多个租户无法完全或根本无法履行他们对我们的义务,或者以其他方式寻求修改这些义务。对租户在租约中对我们的义务的任何此类修改都可能对我们的业务产生不利影响。即使我们的租户能够履行对我们的义务,他们无法履行对债权人或其他交易对手的财务义务也可能对我们的业务产生实质性的不利影响。新冠肺炎疫情的财务影响,包括我们的任何租户未能根据我们的租赁协议全额支付租金,或任何其他租户拖欠租金, 这也可能对我们或我们的租户未来遵守现有和任何未来信贷安排和债务的财务契约产生负面影响,并导致违约和潜在的加速事件,不遵守规定可能会对我们或我们的租户进行额外借款(包括循环信贷安排下的借款)、发行额外债务和以其他方式经营我们各自业务的能力产生负面影响。
此外,疫情在美国引发了经济衰退,并导致全球经济大幅放缓,许多专家预测,这种情况可能会持续很久,超过政府取消与新冠肺炎相关的限制,并重新开放我们的租户的业务,并改变消费者的行为,从而对博彩业的经济复苏产生负面影响。任何持续的经济放缓或衰退,或其影响,例如我们的租户业务获准重新开业后的就业率下降,或消费者行为的更广泛变化,可能会进一步对我们的租户的财务表现和履行此类义务的能力造成实质性的不利影响。我们无法自信地预测适用的政府或监管命令,或旅行和其他限制将于何时结束,或者我们的租户的表现是否会有意义地改善或在什么时间线上恢复到大流行前的水平。此外,由于目前债务和股票市场的波动,我们可能无法以令人满意的条件为未来的收购获得融资,或者根本无法获得融资。全球金融市场的持续混乱和不稳定或信贷和融资状况的恶化可能会影响我们获得债务和股权资本,以便在必要时为业务运营提供资金,或及时处理到期债务,以及我们的租户为其业务运营提供资金、履行对我们的义务以及为任何未来或悬而未决的交易获得融资的能力。
我们的业务和经营结果最终将在多大程度上受到新冠肺炎疫情的影响,以及由此导致的经济放缓或衰退,这将在很大程度上取决于未来的事态发展,这些事态发展高度不确定,目前无法有信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间,为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动,以及流行病和遏制措施对租户的直接和间接经济影响,包括租户在我们酒店的运营保持关闭或限制或未来再次关闭的时间长度,以及租户在关闭期间的财务表现。此外,有关新冠肺炎疫情的严重性、遏制新冠肺炎疫情或应对其未来影响需要采取的行动、美国和全球经济的应对以及新冠肺炎疫情对我们酒店租户运营的短期和长期影响等新信息可能会继续涌现,这可能会进一步对我们的业务、业绩和运营产生实质性和负面影响。
任何前述事件或任何其他相关事项的发生都可能对我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩、前景和我们普通股的价值产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情对博彩业的直接和长期影响可能会对我们的业务、财务状况、流动资金、经营业绩和前景产生重大和不利的影响。
新冠肺炎疫情给博彩业带来了前所未有的严重冲击。为防止其蔓延而实施的措施,包括强制关闭非必要业务和政府对社交集会施加的限制,对博彩业产生了重大不利影响。由于这些措施,全美的博彩设施,包括我们酒店的所有租户设施都被暂时关闭,尽管这些措施在许多司法管辖区已经被取消或修改,导致我们某些酒店的大部分租户恢复运营。在此期间,许多游戏公司面临额外的财务不确定性或产生的收入大幅减少,并已寻求或采取旨在维持流动性和偿付能力的措施,包括员工休假,减少运营和资本支出预算,以及与
债权人、贷款人和其他交易对手。不能保证现有的政府施加的限制会在短期内取消,不能保证额外的政府施加的限制不会实施,也不能保证以前的限制在取消或修改后不会恢复。而且,新冠肺炎疫情对博彩业的最终影响,政府实施限制的时间和程度,以及博彩设施的重新开放和性能都高度不确定,无法有把握地预测。
从历史上看,GDP增长、消费者信心和就业等经济指标与赌场和赛马场等博彩、娱乐和休闲物业的需求相关,经济衰退或放缓通常会导致相关休闲活动的可自由支配支出减少。新冠肺炎疫情的长期影响,例如新冠肺炎疫情导致全球、国家和地区经济活动和金融市场的不稳定导致可自由支配支出减少或消费者偏好改变,可能对休闲和商务旅行、可自由支配支出和其他直接影响博彩业的经济行为领域产生实质性不利影响。由于我们依赖于博彩业,新冠肺炎疫情对博彩业的直接和长期影响可能会对我们的业务、财务状况、流动性、经营业绩和前景产生重大和不利的影响。
与2020年6月远期销售协议相关的风险
2020年6月远期销售协议中包含的条款可能导致我们的每股收益大幅稀释或产生大量现金支付义务。
2020年6月远期销售协议项下的远期买方有权加快2020年6月远期销售协议(关于远期销售协议项下所有或在某些情况下远期买方确定受下述事件影响的交易的任何部分),并要求吾等在下列情况下在远期买方指定的日期结算:
•我们宣布,我们普通股的任何股息、发行或分派应以(X)超过指定金额的现金支付,(Y)我们通过剥离或类似交易(直接或间接)收购或拥有的另一家公司的证券,或(Z)任何其他类型的证券(我们的普通股除外)、权利、认股权证或其他资产,以低于现行市场价格支付;
•超过适用于远期购买者及其关联公司的某些所有权门槛;
•事件(X)宣布,如果完成,将导致特定的非常事件(包括某些合并或收购要约,涉及我们国有化的某些事件,或破产,或我们的普通股退市)或(Y)发生将构成退市或法律变更的事件;或(Y)发生将构成退市或法律变更的特定非常事件(包括某些合并或收购要约,涉及我们的国有化或破产,或我们的普通股退市);或
•发生某些其他违约或终止事件,包括(其中包括)与2020年6月远期销售协议或我们的破产有关的任何重大失实陈述(各自在2020年6月远期销售协议中有更全面的描述)。
远期买方行使其权利加速结算2020年6月远期销售协议的决定将不考虑我们的利益,包括我们对资本的需求。在这种情况下,我们可能被要求根据2020年6月远期销售协议的实物结算条款发行和交付我们的普通股,这将导致我们的每股收益稀释。
我们预计将在不迟于2020年9月17日的一个或多个远期结算日期实物结算2020年6月的远期销售协议,并从出售我们普通股的这些股票中获得收益。然而,根据我们的选择,2020年6月的远期销售协议可能会提前全部或部分达成。在若干条件的规限下,吾等有权随时及不时部分或全部选择根据2020年6月远期销售协议进行实物、现金或股份净额结算。2020年6月远期销售协议将通过交付我们的普通股进行实物结算,除非我们选择现金结算或净股份结算2020年6月远期销售协议。在实物结算时交付我们普通股的股票(或者,如果我们选择净股票结算,则在此类结算时,我们有义务交付我们普通股的股票)将导致我们每股收益的摊薄。
如果我们就2020年6月远期销售协议所涉及的我们普通股的全部或部分股票选择现金结算或股票净结算,我们预计远期购买者(或其附属公司)将在平仓期内在二级市场交易中购买大量我们普通股的股票,以:
•将我们普通股的股票返还给证券贷款人,以解除其对冲(在净股票结算的情况下,在考虑了我们将交付给远期购买者的任何我们的普通股之后);以及
•如适用,在股份净额结算的情况下,在结算2020年6月远期销售协议所需的范围内,向吾等交付本公司普通股的股份。
在远期购买者或其关联公司解除其对冲头寸的情况下购买我们普通股的股票可能会导致我们普通股的价格在这段时间内上升(或减少在这段时间内的降幅),因此,于2020年6月远期销售协议现金结算时,吾等将须向远期购买者支付的现金金额增加(或远期购买者将须向吾等支付的现金金额减少),或在2020年6月远期销售协议的股份净结算时,吾等须向远期购买者交付的普通股股数增加(或减少远期购买者须向吾等交付的普通股股份数目),从而增加远期购买者在2020年6月远期销售协议现金结算时须向远期购买者支付的现金金额,或增加吾等须向远期购买者交付的普通股股数(或减少远期购买者须向吾等交付的普通股股数)。
吾等预期于2020年6月远期销售协议实物结算时收到的远期销售价格将根据参考指定每日利率减去利差而厘定的浮动利率因素按日调整,并将在2020年6月远期销售协议期限内减去与预期普通股股息相关的金额。如果指定的每日利率低于任何一天的利差,利率因素将导致该日的远期销售价格下降。截至2020年6月16日,也就是根据2020年6月远期销售协议发售我们普通股的招股说明书补充日期,指定的每日利率低于价差,减少了我们在2020年6月远期销售协议结算时将收到的收益。如果根据2020年6月远期销售协议平仓期间,我们普通股的现行市场价格高于远期销售价格,在现金结算的情况下,我们将向远期购买者支付相当于差额的每股现金金额,或者,在股份净结算的情况下,我们将向远期购买者交付价值等于差额的一定数量的普通股。在现金结算的情况下,我们将向远期购买者支付相当于差额的每股现金金额,或者,在股份净额结算的情况下,我们将向远期购买者交付价值等于差额的若干普通股。因此,在现金结算的情况下,我们可以负责潜在的大量现金支付。
在我们破产或资不抵债的情况下,2020年6月的远期销售协议将自动终止,根据该协议,我们将不会收到出售普通股的预期收益。
如果吾等或对我们有管辖权的监管机构提起诉讼,或吾等同意根据任何影响债权人权利的破产法或破产法或其他类似法律寻求破产或资不抵债的判决或任何其他救济,或者吾等或对吾等有管辖权的监管机构提出清盘或清算请愿书,或者吾等同意此类请愿书,则2020年6月远期销售协议将自动终止。如果2020年6月远期销售协议如此终止,吾等将没有义务向远期购买者交付任何以前未交付的普通股,而远期购买者将被解除就任何先前未结算的普通股支付每股远期销售价的义务。因此,如果在任何该等破产或无力偿债程序开始时,有任何普通股的远期销售协议尚未结算,我们将不会收到该等普通股的每股远期销售价格。
美国联邦所得税对我们可能从2020年6月远期销售协议现金结算中获得的现金的处理尚不清楚,可能会危及我们满足REIT资格要求的能力。
倘若吾等选择以现金结算2020年6月远期销售协议,而结算价格低于远期售价,吾等将有权从远期买家收取现金付款。根据“守则”第1032条,一般来说,公司在交易自己的股票时,包括根据“守则”中参照“交易法”定义的“证券期货合同”,不承认任何收益和损失。尽管我们认为,我们用普通股换取的任何金额都有资格根据守则第1032条获得豁免,因为尚不完全清楚2020年6月的远期销售协议是否符合“证券期货合约”的资格,但我们收到的任何现金结算款项的美国联邦所得税待遇都是不确定的。如果我们确认2020年6月远期销售协议的现金结算带来了重大收益,我们可能无法满足守则下适用于REITs的毛收入要求。如我们未能在任何课税年度符合其中一项或两项总收入测试,而我们根据守则某些条文有权获得宽免,则我们仍有资格成为该年度的房地产投资信托基金。如果这些减免条款不适用,我们将没有资格作为房地产投资信托基金征税。即使这些宽免条款适用,也将根据相关房地产投资信托基金的不符合资格的收入的数额征收税款。
第二项股权证券的未登记销售和收益使用
(A)未登记的股权证券销售和收益的使用
不适用。
(B)使用注册证券所得收益
不适用。
(C)发行人购买股票证券
在截至2020年6月30日的三个月内,我们没有回购根据交易法第12节登记的任何股权证券。
项目3.高级证券违约
没有。
项目4.矿场安全资料披露
不适用。
第五项。其他资料
没有。
第6项陈列品
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| | | | | | 通过引用并入本文 | | | | | |
陈列品 数 | | 展品说明 | | 在此存档 | | 形式 | | 陈列品 | | 申报日期 | |
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3.1 | | 修订和重新制定维西地产公司的附例。(2020年4月30日修订) | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | 租约综合修正案,日期为2020年6月1日。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 6/1/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 远期销售协议,日期为2020年6月16日,由本公司与摩根士丹利有限责任公司签订,并在该公司与摩根士丹利有限责任公司之间签订 | | | | 8-K | | 1.2 | | 6/19/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条认证首席财务官。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906条颁发首席执行官证书。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | 根据“财务条例”第906条核证首席财务主任 2002年萨班斯-奥克斯利法案。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿链接库文档 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | | | | | | | | | |
*现提供。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名人代表其签署。
| | | | | | | | | | | | | | |
维西地产公司(Vici Property Inc.) | | | | |
| | | | |
签名 | | 标题 | | 日期 |
| | | | |
/s/Edward B.Pitoniak | | 首席执行官兼董事 | | 2020年7月29日 |
爱德华·B·皮特尼亚克 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
/s/David A.KIESKE | | 首席财务官 | | 2020年7月29日 |
大卫·A·基斯克 | | (首席财务官) | | |
| | | | |
/s/加布里埃尔·F·瓦瑟曼 | | 首席会计官 | | 2020年7月29日 |
加布里埃尔·F·瓦瑟曼 | | (首席会计官) | | |
| | | | |