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目录
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格：10-Q
 
☒
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告
关于截至的季度期间2020年6月30日
或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
对于从中国到中国的过渡期，我们将继续努力。
佣金档案编号001-16625
邦吉有限公司
(章程中规定的注册人的确切姓名)
百慕达98-0231912
(述明或其他成立为法团的司法管辖区或
组织)		(国际税务局雇主识别号码)
 
汀布莱克庄园大道1391号
圣路易斯
密苏里63017
(主要行政机关地址)(邮政编码)
(314) 292-2000
(登记人的电话号码，包括区号)
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是  ý不是，不是。o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交并发布在其公司网站(如果有)中，根据S-T法规(本章232.405节)第405条规则要求提交和发布的每个交互数据文件。是  ý不是，不是。o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。参看《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速滤波器ý加速文件管理器☐非加速文件管理器
(不要检查较小的
报告公司)		☐小型报表公司☐新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据1934年证券交易法第(13)(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如1934年证券交易法规则第312b-2条所定义)。☐不是，不是。ý
根据该法第12(B)节登记的证券：
每一类的名称 交易代码 每间交易所的注册名称
普通股，每股面值0.01美元 BG 纽约证券交易所
截至2020年7月23日，注册人已发行股票数量为：
普通股，每股票面价值0.01美元：139,642,911

目录
邦吉有限公司
目录
  页
第一部分-财务信息
 
   
第(1)项。
财务报表(未经审计)
 
   
 
截至2020年和2019年6月30日止三个月和六个月的简明综合收益表
3
   
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日止三个月和六个月简明综合全面收益(亏损)表
4
   
 
截至2020年6月30日和2019年12月31日的压缩合并资产负债表
5
   
 
截至2020年和2019年6月30日止六个月的简明现金流量表
6
   
 
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的股权和可赎回非控股权益简明综合报表
7
   
 
简明合并财务报表附注
9
   
 
关于前瞻性陈述的警告性声明
35
   
第二项。
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
36
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
55
   
第四项。
管制和程序
57
   
第II部分-资料
 
   
第(1)项。
法律程序
58
  
项目71A。
危险因素
58
  
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
59
  
第三项。
高级证券违约
59
  
第四项。
矿场安全资料披露
59
  
第五项。
其他资料
59
  
项目6.
陈列品
59
   
签名
60
  
展品索引
60
2
目录
第一部分-财务信息
第(1)项：财务报表

邦吉有限公司及其附属公司
简明合并损益表(亏损)
(未经审计)
(美元(百万美元，每股数据除外)
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
 2020201920202019
净销售额$9,462  $10,096  $18,635  $20,034  
销货成本(8,357) (9,584) (17,356) (19,085) 
毛利1,105  512  1,279  949  
销售、一般和行政费用(346) (335) (641) (640) 
利息收入6  7  13  14  
利息费用(62) (88) (139) (163) 
汇兑损益27  (11) 21  (18) 
其他收入(费用)-净额27  181  20  205  
附属公司的收入(亏损)(67) 6  (111) 13  
所得税前收入(亏损)690  272  442  360  
所得税(费用)福利(168) (60) (113) (98) 
净收益(损失)522  212  329  262  
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(收益)亏损(6) 2  3  (3) 
可归因于Bunge的净收益(亏损)516  214  332  259  
可转换优先股股息(9) (9) (17) (17) 
可赎回非控股权益的调整5  —  (10) —  
可供Bunge普通股股东使用的净收益(亏损)$512  $205  $305  $242  
普通股每股收益-基本(附注19)    
邦吉普通股股东应占净收益(亏损)-基本$3.62  $1.46  $2.15  $1.72  
普通股每股收益-稀释后(注19)    
邦吉普通股股东应占净收益(亏损)-稀释$3.47  $1.43  $2.14  $1.71  
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
目录
邦吉有限公司及其附属公司
简明综合全面收益表(亏损)
(未经审计)
(百万美元)
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
 2020201920202019
净收益(损失)$522  $212  $329  $262  
其他全面收益(亏损)：    
外汇换算调整(98) 97  (950) 68  
指定套期保值的未实现收益(亏损)，扣除税收优惠(费用)净额，2020年分别为1美元和6美元，2019年分别为1美元和1美元3  (8) 54  (31) 
已实现净(收益)亏损重新分类为净收益，扣除税收(收益)费用净额，2020年为1美元，2019年为零，2019年为1美元和1美元
4  (1) 1  (2) 
其他全面收益(亏损)合计(91) 88  (895) 35  
综合收益(亏损)合计431  300  (566) 297  
减去：可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的综合(收入)损失
(18) (5) 7  (1) 
可归因于Bunge的全面收益(亏损)总额
$413  $295  $(559) $296  
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

4
目录
邦吉有限公司及其附属公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(美元(百万美元，不包括股票数据)
六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
资产  
流动资产：  
现金和现金等价物$277  $320  
应收贸易账款(减去拨备146美元和108美元)(附注6)1,526  1,705  
库存(附注7)6,007  5,038  
持有待售资产(附注3)296  72  
其他流动资产(附注8)3,362  3,113  
流动资产总额11,468  10,248  
财产，厂房和设备，净额3,714  4,132  
经营租赁资产(附注4)776  796  
商誉550  611  
其他无形资产，净额524  583  
对关联公司的投资565  827  
递延所得税295  442  
其他非流动资产(附注9)667  678  
总资产$18,559  $18,317  
负债和权益  
流动负债：  
短期债务(附注14)$1,535  $771  
长期债务的当期部分(附注14)522  507  
应付贸易账款(包括按公允价值入账的514美元和378美元)2,602  2,842  
现行经营租赁义务(附注4)220  216  
持有待售负债(附注3)150  4  
其他流动负债(附注11)2,467  2,255  
流动负债总额7,496  6,595  
长期债务(附注14)3,980  3,716  
递延所得税309  329  
非流动经营租赁义务(附注4)503  539  
其他非流动负债665  711  
可赎回的非控股权益(注17)
397  397  
权益(注18)：
  
可转换永久优先股，面值0.01美元；授权-21,000,000股，已发行和已发行：2020年和2019年-6,899,683股(清算优先股每股100美元)
690  690  
普通股，面值0.01美元；授权-400,000,000股；已发行和已发行：2020-139,640,018股，2019-141,813,142股
1  1  
额外实收资本5,356  5,329  
留存收益6,581  6,437  
累计其他全面收益(亏损)(附注18)(6,515) (5,624) 
库存股，按成本计算-2020-15,428,313股和2019年-12,882,313股(1,020) (920) 
Bunge股东权益合计5,093  5,913  
非控制性利益116  117  
总股本5,209  6,030  
总负债、可赎回的非控股权益和权益$18,559  $18,317  
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
5
目录
邦吉有限公司及其附属公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(百万美元)
截至6月30日的六个月，
 20202019
经营活动  
净收益(损失)$329  $262  
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)现金的调整：  
减损费用1  22  
净债务汇兑(收益)损失(107) 38  
坏账费用65  4  
折旧、损耗和摊销217  294  
基于股份的薪酬费用27  17  
递延所得税损失(收益)50  3  
其他，净105  (13) 
营业资产和负债的变化，不包括收购和处置的影响：  
应收贸易账款(99) (106) 
盘存(1,308) 5  
向供应商提供担保预付款(218) (120) 
应付贸易账款75  (503) 
销售方面的进展(84) (169) 
衍生品合约未实现(收益)净亏损3  (214) 
保证金存款(90) 121  
有价证券62  (272) 
证券化贸易应收账款的实益权益(761) (521) 
其他，净231  69  
经营活动提供(用于)的现金(1,502) (1,083) 
投资活动  
为资本支出支付的款项(127) (265) 
投资收益238  213  
投资付款(226) (277) 
净投资套期保值的结算66  (39) 
证券化贸易应收账款实益利息收益748  547  
对附属公司的投资付款(2) (6) 
其他，净31  12  
投资活动提供(用于)的现金728  185  
融资活动  
90天及以下期限的短期债务净变化719  1,198  
期限大于90天的短期债务收益90  44  
偿还期限大于90天的短期债务(4) (104) 
长期债务收益1,762  3,262  
偿还长期债务(1,567) (3,496) 
行使普通股期权所得收益2  7  
普通股回购(100) —  
支付给普通股和优先股股东的股息(159) (158) 
其他，净(17) (8) 
融资活动提供(用于)的现金726  745  
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响5  8  
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)(43) (145) 
现金及现金等价物和限制性现金-期初322  393  
现金及现金等价物和限制性现金--期末$279  $248  
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
目录
邦吉有限公司及其附属公司
简明合并权益变动表和可赎回非控股权益表
(未经审计)
(美元(百万美元，不包括股票数据)

可转换优先股普通股
可赎回的非控股权益股份数量股份数量额外实收资本留存收益累计其他综合收益(亏损)库存股非控制性权益总股本
平衡，2020年4月1日$394  6,899,683  $690  142,146,260  $1  $5,344  $6,158  $(6,411) $(920) $110  $4,972  
净收益(损失)(1) —  —  —  —  —  516  —  —  7  523  
其他综合收益(亏损)9  —  —  —  —  —  —  (104) —  4  (100) 
赎回价值调整(5) —  —  —  —  —  5  —  —  —  5  
普通股股息，每股0.50美元—  —  —  —  —  —  (71) —  —  —  (71) 
优先股股息，每股1.21875美元—  —  —  —  —  —  (9) —  —  —  (9) 
对子公司普通股非控股权益的分红—  —  —  —  —  —  —  —  —  —  —  
取得非控制性权益—  —  —  —  —  —  (18) —  —  (5) (23) 
基于股份的薪酬费用—  —  —  —  —  12  —  —  —  —  12  
普通股回购—  —  —  (2,546,000) —  —  —  —  (100) —  (100) 
发行普通股，包括股票股息—  —  —  39,758  —  —  —  —  —  —  —  
平衡，2020年6月30日$397  6,899,683  $690  139,640,018  $1  $5,356  $6,581  $(6,515) $(1,020) $116  $5,209  
 敞篷车
优先股和优先股		普通股
 可兑换
非
控管
利益		股份数量股份数量附加
实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收益(亏损)		财务处
股份		非
控管
利益		总计
权益
余额，2019年4月1日$421  6,899,683  $690  141,469,061  $1  $5,284  $8,045  $(7,000) $(920) $204  $6,304  
净收益(损失)(1) —  —  —  —  —  214  —  —  (1) 213  
其他综合收益(亏损)5  —  —  —  —  —  —  81  —  2  83  
普通股股息，每股0.50美元—  —  —  —  —  —  (71) —  —  —  (71) 
优先股股息，每股1.21875美元—  —  —  —  —  —  (9) —  —  —  (9) 
对子公司普通股非控股权益的分红—  —  —  —  —  —  —  —  —  (11) (11) 
基于股份的薪酬费用—  —  —  —  —  13  —  —  —  —  13  
发行普通股，包括股票股息—  —  —  64,661  —  3  —  —  —  —  3  
余额，2019年6月30日$425  6,899,683  $690  141,533,722  $1  $5,300  $8,179  $(6,919) $(920) $194  $6,525  
7
目录
 敞篷车
优先股和优先股		普通股
 可兑换
非
控管
利益		股份数量股份数量附加
实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入(亏损)		财务处
股份		非
控管
利益		总计
权益
平衡，2020年1月1日$397  6,899,683  $690  141,813,142  $1  $5,329  $6,437  $(5,624) $(920) $117  $6,030  
净收益(损失)(9) —  —  —  —  —  332  —  —  6  338  
其他综合收益(亏损)(1) —  —  —  —  —  —  (891) —  (3) (894) 
赎回价值调整10  —  —  —  —  —  (10) —  —  —  (10) 
普通股股息，每股1.00美元—  —  —  —  —  —  (142) —  —  —  (142) 
优先股股息，每股2.4375美元—  —  —  —  —  —  (17) —  —  —  (17) 
对子公司普通股非控股权益的分红—  —  —  —  —  —  —  —  —  (4) (4) 
取得非控制性权益—  —  —  —  —  —  (17) —  —  —  (17) 
基于股份的薪酬费用—  —  —  —  —  27  —  —  —  —  27  
普通股回购—  —  —  (2,546,000) —  —  —  —  (100) —  (100) 
发行普通股，包括股票股息—  —  —  372,876  —  —  (2) —  —  —  (2) 
平衡，2020年6月30日$397  6,899,683  $690  139,640,018  $1  $5,356  $6,581  $(6,515) $(1,020) $116  $5,209  
 敞篷车
优先股和优先股		普通股
 可兑换
非
控管
利益		股份数量股份数量附加
实缴
资本		留用
收益		累积
其他
综合
收入(亏损)		财务处
股份		非
控管
利益		总计
权益
余额，2019年1月1日$424  6,899,683  $690  141,111,081  $1  $5,278  $8,059  $(6,935) $(920) $205  $6,378  
净收益(损失)4  —  —  —  —  —  259  —  —  (1) 258  
其他综合收益(亏损)(3) —  —  —  —  —  —  37  —  1  38  
普通股股息，每股1.00美元—  —  —  —  —  —  (142) —  —  —  (142) 
优先股股息，每股2.4375美元—  —  —  —  —  —  (17) —  —  —  (17) 
对子公司普通股非控股权益的分红—  —  —  —  —  —  —  —  —  (12) (12) 
非控股权益的贡献—  —  —  —  —  —  —  —  —  1  1  
基于股份的薪酬费用—  —  —  —  —  17  —  —  —  —  17  
采用新会计准则的影响—  —  —  —  —  —  21  (21) —  —  —  
发行普通股，包括股票股息—  —  —  422,641  —  5  (1) —  —  —  4  
余额，2019年6月30日$425  6,899,683  $690  141,533,722  $1  $5,300  $8,179  $(6,919) $(920) $194  $6,525  

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
8
目录
邦吉有限公司及其附属公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 列报基础、合并原则和重大会计政策
随附的未经审计的简明综合财务报表包括Bunge Limited(“Bunge”或“公司”)、其子公司以及Bunge被视为主要受益人的可变利息实体(“VIE”)的账目，因此，还包括Bunge拥有控股权的所有实体的资产、负债、收入和开支。该等财务报表乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“美国公认会计原则”)以及根据经修订的1934年证券交易法(“交易法”)下的10-Q及S-X条例第10条的编制指示编制。按照美国公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)规则予以精简或省略。管理层认为，公平列报所需的所有调整(包括正常的经常性调整)都已包括在内。截至2019年12月31日的简明综合资产负债表来自邦吉在该日期经审计的综合财务报表。截至2020年6月30日的6个月的经营业绩不一定表明截至2020年12月31日的年度的预期结果。财务报表应与截至2019年12月31日的经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，构成邦吉于2020年2月21日提交给SEC的2019年年度报告Form 10-K的一部分。
自2020年1月1日起，本公司改变了其分部报告，从报告分部中单独披露公司和其他活动，详情见注20-细分市场信息.已对报告分部内的上期金额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。

**控制现金、现金等价物和限制性现金
        在核对简明合并现金流量表上显示的期初和期末总额时，限制性现金包括现金和现金等价物。下表提供了简明综合资产负债表中报告的现金和现金等价物以及限制性现金的对账情况，这些现金合计为简明综合现金流量表中显示的相同金额的总和。
(百万美元)2020年6月30日2019年6月30日
现金和现金等价物$277  $238  
包括在其他流动资产中的受限现金2  10  
总计$279  $248  

2. 会计声明
*以下概述了2020年发布的新会计声明，以及之前披露的某些会计准则更新(“华硕”)。
        新会计公告
根据2020年3月的报告，财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2020-04，参考汇率改革(主题848)-促进参考汇率改革对财务报告的影响，它为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。该指南自发布之日起生效，并将于2020年3月12日至2022年12月31日期间的任何日期预期实施。该公司正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。
9
目录
根据2019年12月的报告，FASB发布了ASU 2019-12，所得税(主题740)-简化所得税会计，中一般原则的某些例外情况，从而降低所得税会计的复杂性。主题740。修正案还改进了美国公认会计准则在其他领域的一致应用和简化主题740通过澄清和修改现有的指导方针。这些修正案适用于2021年12月15日之后开始的财年，以及2022年12月15日之后开始的财年内的过渡期。修正案可以尽早通过。该公司正在评估这一标准对其合并财务报表的影响。
        最近采用的会计公告
2020年1月1日，公司采用ASU 2016-13，金融工具-信贷损失(主题326)其中引入了一种新的会计模式，称为当前预期信贷损失(“CECL”)模式，用于估计某些金融工具的信贷损失，并扩大了估计该等信贷损失的披露要求。在新的模型下，一个实体被要求估计在风险敞口(或风险敞口池)的生命周期内预期的信贷损失。该指导意见还修订了目前被归类为可供出售证券的债务证券的减值模式。本公司采用修正-追溯法指导，并对期初留存收益进行累计效果调整。采用这一标准并没有对邦吉公司的合并财务报表产生实质性影响。

3. 投资组合合理化计划
巴西人造黄油和蛋黄酱的处理
2019年12月20日，邦吉宣布达成协议，出售其在巴西的人造黄油和蛋黄酱资产。该交易包括三生产工厂和某些相关品牌。出售的完成还有待监管部门的批准，预计将在2020年下半年完成。与本协议相关，本公司已将将出售的资产和负债归类为截至2020年6月30日和2019年12月31日在其简明合并财务报表中持有待售的食用油产品分部下报告的资产和负债。下表列出了处置集团于2020年6月30日和2019年12月31日的简明综合资产负债表中分别计入持有待售资产和持有待售负债的主要资产和负债类别：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
盘存$16  $19  
财产、厂房和设备、净值32  49  
其他无形资产，净额3  4  
持有待售资产$51  $72  
其他流动负债$4  $4  
持有以待出售的法律责任$4  $4  
美国的谷物处置
2020年4月21日，邦吉宣布，它已达成协议，将位于美国的一系列内部谷物升降机出售给禅能谷物公司，以换取美元的现金收益。3002000万美元，取决于惯例的成交调整。出售的完成取决于惯例的成交条件，包括监管部门的批准，预计将在2020年最后一个季度或2021年第一季度完成。关于这项协议，公司已将将出售的资产和负债归类为截至2020年6月30日的简明综合财务报表中持有待售的农业业务分部下报告的资产和负债。下表列出了处置集团于2020年6月30日的简明综合资产负债表中分别计入持有待售资产和持有待售负债的主要资产和负债类别：
10
目录
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020
盘存$99  
其他流动资产11  
财产、厂房和设备、净值124  
经营性租赁资产6  
商誉5  
持有待售资产$245  
应付贸易账款$130  
当前经营租赁义务1  
其他流动负债10  
非流动经营租赁义务5  
持有以待出售的法律责任$146  


4.  租契
据报道，该公司经常租赁通常被归类为经营租赁的储存设施、运输设备、土地和办公设施。在确定合同是否为租约或包含租约、租期以及续签或终止选择权的可能性时，公司某些租约的会计核算可能需要重大判断。初始期限超过12个月的租赁在资产负债表上确认为使用权资产(经营租赁资产)和根据该等租赁承担的付款义务(流动经营租赁义务和非流动经营租赁义务)的租赁负债。于租赁开始日，租赁负债初步计量为尚未支付的租赁付款现值。租赁资产最初计量为租赁负债，并根据租赁开始时或之前支付的租赁付款(如预付租金)、租赁激励措施和任何初始直接成本进行调整。随着时间的推移，租赁支付的租赁负债减少，租赁资产通过费用(分类为售出或销售货物成本、一般费用和行政费用)减少，具体取决于租赁的性质。租赁资产应按照与财产、厂房和设备一致的方式进行减值审查。初始期限为12个月或以下的租赁(“短期租赁”)不计入资产负债表，该等短期租赁的租赁费用在租赁期内以直线方式确认。
*Se术语为4.9几年了，但是我TH某些土地租契的有效期最长可达92好多年了。续订选择权一般完全由本公司酌情行使。当合理地确定将行使续期选择权时，在计算相关经营租赁资产和负债时会考虑该等附加条款。在租赁开始时确定租赁负债时，租赁付款的现值是基于采用组合方法确定的公司递增借款利率和公司的递增债务成本，并根据适用的利率进行调整。由于租约中隐含的费率通常不容易确定，因此应为国家和租约的适用期限支付费用。截至2020年6月30日，此加权平均贴现率为4.4%.
路透社报道称，该公司某些远洋货船和轨道车的货运供应协议可能包括性质可变的租金支付。根据货运供应协议，远洋货船定期租赁协议的可变付款取决于当时的市场日租费率。某些轨道车辆的可变支付可以基于运量，在某些情况下，还可以基于基准利率。所有该等变动付款在关联租赁开始日期后的相关经营租赁资产或负债的计算中均不计入，并在发生变动支付义务调整的期间作为费用入账。该公司与有轨电车和驳船有关的某些租赁协议包含剩余价值担保(见附注16--承付款和或有事项)。本公司的租赁协议均无重大限制性契约。
        



11
目录
租赁费用的构成如下：
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(百万美元)2020201920202019
经营租赁成本$67  $80  $131  $160  
短期租赁成本142  149  291  301  
可变租赁成本2  5  6  8  
转租收入(14) (20) (28) (50) 
总租赁成本$197  $214  $400  $419  

        与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至六个月
六月三十日，
(百万美元)20202019
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
*经营租赁责任本金付款。$133  $160  
补充非现金信息：
**购买通过交换新的租赁义务而获得的使用权资产$111  $150  
        
        截至2020年6月30日，经营租赁的租赁负债到期日如下：
(百万美元)
留在2020年$130  
2021219  
2022165  
2023123  
202466  
此后115  
租赁付款总额(1)
818  
扣除的计入利息(90) 
租赁负债现值728  
持有待售租赁负债的减去现值(5) 
租赁负债现值，在简明综合资产负债表中单独列示$723  

(1)  最低租赁付款没有因最低转租收入收入而减少TS为$32百万美元到期截至2020年6月30日，不可取消转租的未来期限。不可取消的转租主要涉及与第三方签订协议，使用某些设施的一部分，剩余分租条款约为五年，以及一份协议，根据该协议，该公司转租轨道车，剩余转租条款约为三好多年了。在资产负债表日之后，这些轨道车辆转租中的大部分都转让给了第三方，因此最低转租收入收入在下列条件下的未来期间到期的TS不可取消的分租是减去大致$7百万美元，至$251000万美元. 此外，公司可能会不时进入在有过剩运力时，根据定期租船协议重新出租出售远洋货船使用权的协议。

*截至2020年6月30日，公司ANY有尚未开始的远洋货船货运供应协议的额外经营租约，租金为$161百万这些经营租约将于2020年开始，租期最长可达八年了.

12
目录
5. 贸易结构性融资方案
        该公司从事各种贸易结构性融资活动，以利用其全球贸易流动的价值。这些活动包括公司通常从金融机构获得以美元计价的信用证(“LC”)、以金融机构交易对手的当地货币或美元计价的定期存款以及外汇远期合同，每个信用证都基于基本的商品贸易流量，以及与贸易相关的应收账款与应收账款相互抵销的其他计划，所有这些都受法律上可强制执行的抵销协议的约束。在这些计划中，公司通常从金融机构获得以美元计价的信用证(“LC”)和以金融机构的当地货币或美元计价的定期存款，以及外汇远期合同，所有这些计划都受到法律上可强制执行的抵销协议的约束。
            截至2020年6月30日和2019年12月31日，定期存款和LCS为$4,301百万美元和$3,409百万美元分别作为ASC210-20的标准在简明合并资产负债表上净列示，偏移，已经见过了。与此类活动相关的净亏损和净收益作为对销售货物成本的调整计入随附的简明综合损益表。在2020年6月30日和2019年12月31日，定期存款，包括净存款，加权平均利率为2.35%和3.10分别为%。*在截至2020年和2019年6月30日的六个月内，发行LCS的净收益总额为$2,651百万美元和$2,030分别为百万美元。这些现金流入被存放定期存款和偿还LCS所产生的相关现金流出所抵消。与这些计划有关的所有现金流都包括在简明合并现金流量表中的经营活动中。

6. 应收贸易账款和应收贸易账款证券化方案
应收贸易账款
        邦吉利用每个应收贸易账款池的账龄计划，为终身预期信贷损失建立了备抵。每一笔应收账款的风险特征在整个贸易应收账款池中都是同质的，确定池的粒度足够细腻，可以处理风险特征的任何差异。任何不具有相似风险特征的应收款都被分到不同的池中进行进一步分析。池是根据客户类型和地理位置等风险特征确定的。违约率是使用具有基于Bunge的历史应收账款信息的数据的拨备矩阵得出的。然后，将违约率应用于池，以确定预期信贷损失的拨备。鉴于公司应收贸易账款的短期性质，只有在发现投资组合的信用状况发生重大变化(例如，作物歉收、国家一级的信贷问题、系统性风险)时，才会调整违约率，从而导致不能代表预测损失的历史损失率。具体地说，在制定截至2020年6月30日的适当违约率时，本公司考虑到新冠肺炎疫情对其客户和其他债务人的预期影响，以及其他因素，这些因素并未对财务报表造成实质性影响。

它记录和报告了与相关应收账款相同的行项目内的应收利息。预期信贷损失拨备是在应收贸易账款的摊余成本基础上估计的，包括应计应收利息。邦吉在建立应计应收利息拨备时确认信用损失费用。

与应收贸易账款有关的终身预期信贷损失准备的变化如下：
信贷损失拨备的结转(百万美元)短期
长期(1)
总计
截至2020年1月1日的津贴$108  $65  $173  
本期规定(2)
42  —  42  
恢复(21) (2) (23) 
从津贴中扣除的冲销(21) —  (21) 
外汇换算差异(13) (12) (25) 
截至2020年6月30日的津贴(2)
$95  $51  $146  
(1) 截至2020年6月30日，计入其他非流动资产的信贷损失拨备的长期部分。
(2)除上述与终身预期信贷损失相关的本期拨备外，于2020年6月30日，本公司与一名客户就2015年起的未付应收账款进行催收程序。在截至2020年6月30日的三个月里，邦吉记录了一美元51800万美元坏账准备金，包括销售、一般和行政费用，以及#美元15在与此事项相关的精简合并财务报表中，在其他收入/费用净额内提供600万美元的法律拨备。由于诉讼仍在进行中，估计的损失金额至少有可能在短期内发生变化。

13
目录

应收贸易账款证券化计划
邦吉公司及其某些子公司参与了一项贸易应收账款证券化计划(“计划”)，该计划由一家金融机构作为行政代理，以及某些商业票据管道购买者和承诺购买者共同参与，为出售给该计划的应收账款提供资金。
(百万美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
从邦吉的资产负债表中取消确认的已售出应收账款$799  $801  
计入其他流动资产的递延收购价$118  $105  

他说，下表汇总了邦吉与该计划相关的贸易应收账款的现金流和折扣。该计划下的服务费在任何时期都不是很高。
截至六个月
六月三十日，
(百万美元)20202019
已售出的应收账款总额$4,942  $4,663  
与应收款转让有关的现金收益$4,759  $4,469  
以前销售的应收账款向客户收取的现金$4,389  $3,846  
SG&A中包含的与销售的应收账款总额相关的折扣$6  $8  

他说，报告期内该计划的非现金活动表现为已售出的应收账款总额与之前已售出的应收账款从客户那里收取的现金之间的差额。

7. 库存清单
按部门划分的库存如下所示。易售库存(“RMI”)是指农产品库存，如大豆、豆粕、豆油、玉米和小麦，由于其商品特性、广泛可获得的市场和国际定价机制而以公允价值运输。本公司从事贸易和分销，或商品销售活动，部分RMI可归因于此类活动，而不是持有进行加工。所有其他存货均以较低的成本或可变现净值入账。
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
农业综合企业(1)
$4,903  $4,002  
食用油产品(2)
777  770  
铣削产品216  194  
糖与生物能源(3)
6  6  
肥料105  66  
总计$6,007  $5,038  
(1) 包括RMI$4,712百万美元和$3,796截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别为100万美元。持有的待售资产包括RMI$991000万美元，并且零分别于2020年6月30日和2019年12月31日(见注3-投资组合合理化计划)。在这些金额中，有$3,841百万美元和$2,5892019年6月30日和2019年12月31日的销售活动分别可归因于销售活动的销售活动造成了100万美元的收入。
(2) 包括RMI$89百万美元和$133分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。
(3) 包括RMI$6百万美元和$5分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。
14
目录

8. 其他流动资产
其他流动资产包括以下内容：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
按公允价值计算的衍生品合约未实现收益$1,328  $927  
预付商品采购合同(1)
378  153  
对供应商的担保预付款，净额(2)
202  346  
可退税，净额316  476  
保证金存款372  285  
按公允价值出售的有价证券和其他短期投资321  393  
应收延期收购价(3)
118  105  
应收所得税11  37  
预付费用127  221  
其他189  170  
总计$3,362  $3,113  
(1) 预付商品采购合同是指根据未来交付特定数量农业商品的合同预付款项。
(2)*公司向供应商(主要是巴西大豆种植者)提供现金垫款，为供应商的部分生产成本提供资金。*公司不承担与相关种植作物相关的任何成本或运营风险。*垫款主要以未来作物和供应商的实物资产为抵押，带有当地市场利率，并在农民的作物收获和销售时结算。*向农民报告的担保垫款在扣除津贴后净额为$12020年6月30日的百万美元和1截至2019年12月31日，为100万。
*向供应商提供担保预付款赚取的利息为美元。6截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月每月百万美元，以及$18百万美元和$13截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月的净销售额分别计入简明综合损益表的净销售额。
(3) 应收递延购买价格代表对公司贸易应收账款证券化计划中投资渠道的额外信贷支持(见附注6-应收贸易账款和应收贸易账款证券化计划).
有价证券和其他短期投资-公司投资外国政府证券、公司债务证券、存款、股权证券和其他证券。以下是公司简明综合资产负债表中作为有价证券和其他短期投资记录的金额摘要。
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
外国政府证券$190  $212  
公司债务证券130  161  
股权证券—  14  
其他1  6  
总计$321  $393  
*截至2020年6月30日和2019年12月31日，*320百万美元和$387分别有100万的有价证券和其他短期投资按公允价值记录。所有其他投资均按成本入账，由于这些投资的短期性质，其账面价值接近公允价值。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月，未实现收益为1美元21300万美元和300万美元154在2020年和2019年6月30日持有的投资的其他收入(费用)-净额中分别记录和确认了600万美元。截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月，未实现收益为1美元12百万美元和$159在2020年和2019年6月30日持有的投资的其他收入(费用)-净额中分别记录和确认了600万美元。
15
目录
9. 其他非流动资产
其他非流动资产包括以下内容：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
可退税，净额(1)
$63  $48  
司法存款 (1)
68  106  
其他长期应收账款4  6  
应收所得税
181  208  
长期投资99  83  
应收关联贷款18  29  
巴西农民的长期应收账款净额(1)
46  69  
其他188  129  
总计$667  $678  
(1) 这些非流动资产主要来自该公司的巴西业务，它们的变现可能需要几年时间。
可退税，净额-报告的可退还税款是扣除允许后的净额。$的差额30百万及$41分别于2020年6月30日和2019年12月31日达到100万。
司法存款-司法存款是公司存放在巴西法院的资金。这些资金存放在与等待解决的某些法律程序有关的司法托管中，并按巴西央行的基准利率SELIC利率计息。
应收所得税-应收所得税包括多付当期所得税加上应计利息。这些所得税预付款预计将主要用于结算未来的所得税义务。在巴西的应收所得税按Selic利率计息。
应收关联贷款-应收附属公司贷款主要是来自未合并附属公司的有息应收款项，剩余期限大于一年.
巴西农民的长期应收账款，净额-该公司向巴西农民提供融资，主要是通过抵押农民承诺在当年作物收获时交付农产品(主要是大豆)的担保预付款，以及通过向农民信用销售化肥。农民的某些长期应收款最初记录在其他流动资产中，作为对供应商的预付商品合同或担保预付款(见附注8-其他流动资产)，并在出现催收问题和金额逾期时重新分类为其他非流动资产，该等问题的解决预计需要一年以上的时间。
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截至2020年6月30日的6个月和截至2019年12月31日的年度，巴西农民对长期应收账款的平均投资记录w作为$159百万 aND$186分别为100万人。下表汇总了本公司记录的巴西农民长期应收账款投资和相关津贴金额。
 2020年6月30日2019年12月31日
(亿美元，单位：亿美元)录下来
投资		津贴录下来
投资		津贴
已获提供免税额的公司：    
合法收款流程(1)
$65  $56  $95  $85  
重新协商的金额8  8  11  11  
没有给予免税额的：    
合法收款流程 (1)
33  —  50  —  
重新协商的金额 (2)
4  —  5  —  
其他长期应收账款—  —  4  —  
总计$110  $64  $165  $96  
(1) 法律程序中的所有金额在提起法律诉讼时均被视为逾期。
(2) 这些重新协商的金额按还款条件是现行的。
下表汇总了与巴西农民的长期应收账款有关的可疑账款拨备中的活动。
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，单位：亿美元)2020201920202019
期初余额$68  $105  $96  $106  
坏账拨备2  —  4  1  
恢复(1) (4) (9) (5) 
外汇翻译(5) 2  (27) 1  
期末余额$64  $103  $64  $103  

10. 所得税
实际所得税支出是根据管理层对年度有效所得税率的估计临时提供的，并包括某些离散项目的税收影响，如税法或税率的变化或发生的过渡期内的其他不寻常或非经常性的税项调整。这项支出是根据管理层对年度有效所得税税率的估计而临时计提的，并包括某些离散项目的税收影响，如税法或税率的变化或发生的过渡期内的其他不寻常或非经常性的税收调整。此外，来自司法管辖区预测本年度亏损的结果在其发生的过渡期内将被谨慎处理，因为该年度无法确认税收优惠。有效税率在很大程度上取决于公司在世界各地的盈亏地理分布和每个司法管辖区的税收规定。管理层定期监察估计其年度有效税率时使用的假设，并相应调整估计，包括递延税项资产的变现能力。在征税管辖区内收益的波动可能导致确定可能需要额外的估值免税额调整。
*所得税支出为美元。168百万美元和$113截至2020年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元，所得税支出为$60百万美元和$98截至2019年6月30日的三个月和六个月分别为100万美元。每个国家的实际税率三个和六个月期已结束2020年6月30日和2019年6月30日高于美国法定税率21%的主要原因是某些司法管辖区与税前亏损相关的不利收益组合。
作为一家全球性企业，该公司提交的所得税申报单受到联邦、州和外国税务当局的定期审查和质疑。在许多司法管辖区，所得税审查，包括和解谈判或诉讼，可能需要几年时间才能最终敲定。本公司目前正在世界各地接受审查或诉讼。*虽然很难预测任何特定问题的结果或解决时间，但管理层认为，精简综合财务报表反映了最有可能实现的最大数额的税收优惠。

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目录
11. 其他流动负债
其他流动负债包括以下各项：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
按公允价值计算的衍生品合约未实现亏损$1,115  $766  
应计负债464  602  
销售方面的进展322  411  
其他566  476  
总计$2,467  $2,255  


12. 公允价值计量
美国联邦储备银行的各种金融工具包括营运资金的某些组成部分，如应收贸易账款和应付贸易账款。此外，邦吉还使用短期和长期债务为运营需求提供资金。应收贸易账款、应付贸易账款和短期债务按账面价值列报，这是对公允价值的合理估计。看见注5-贸易结构性融资计划对于贸易结构性融资计划，附注9--其他非流动资产对于巴西农民的长期应收账款，净额和其他长期投资，以及附注14-债务为了长期债务。邦吉公司的金融工具还包括按公允价值陈述的衍生工具和有价证券。
        公允价值标准描述了其层次结构中可用于计量公允价值的三个层次。
水平描述金融工具(资产/负债)
1级相同资产或负债在活跃市场的报价(未经调整)。交易所交易的衍生品合约。

活跃市场中的有价证券。
2级可观察投入，包括经调整的第一级报价、类似资产或负债的报价、较交易交易所不太活跃的市场报价，以及实质上可观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据所证实的其他投入。交易所交易的衍生品合约(流动性较差的市场)。

容易销售的存货。

场外商品买卖合约。

场外衍生品的价值是使用定价模型确定的，其投入通常基于交易所交易价格，根据主要在市场上可观察到的或主要从可观察到的市场数据得出或可由可观察到的市场数据证实的特定地点投入进行调整。

在不太活跃的市场上的有价证券。
第3级市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，是资产或负债公允价值的重要组成部分。使用专有定价模型、贴现现金流方法或类似技术确定价值的资产和负债。

公允价值的确定需要管理层作出重大判断或估计的资产和负债。
他说，在许多情况下，用于衡量公允价值的估值技术包括来自公允价值层次多个层面的投入。作为公允价值计量的重要组成部分的最低投入水平决定了整个公允价值计量在层次结构中的位置。本公司对公允价值计量的特定投入的重要性的评估需要判断，并可能影响公允价值分级水平内的公允价值资产和负债的分类。
有关公允价值和相关公允价值水平的进一步定义，请参阅注15-公允价值计量，包括在公司2019年年报Form 10-K中。
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目录
        下表按水平列出了按公允价值经常性核算的公司资产和负债。
 在报告截止日期计量的公允价值
 2020年6月30日2019年12月31日
(亿美元，单位：亿美元)1级2级第3级总计1级2级第3级总计
资产：        
适销对路的存货(1)(注7)
$—  $4,310  $596  $4,906  $—  $3,703  $231  $3,934  
应收贸易账款(2)
—  1  —  1  —  —  —  —  
衍生工具合约的未实现收益(3):
1      
利率，利率—  110  —  110  —  45  —  45  
外汇，外汇—  376  —  376  —  331  —  331  
商品44  827  13  884  34  481  9  524  
运费36  —  3  39  10  —  —  10  
能量34  —  —  34  56  —  —  56  
学分—  1  —  1  —  —  —  —  
其他(4)
24  307  —  331  47  370  —  417  
总资产$138  $5,932  $612  $6,682  $147  $4,930  $240  $5,317  
负债：        
应付贸易账款(5)
$—  $427  $133  $560  $—  $347  $31  $378  
衍生品合约的未实现亏损。(6):
        
利率，利率—  16  —  16  —  4  —  4  
外汇，外汇—  629  —  629  —  257  —  257  
商品46  340  28  414  49  388  31  468  
运费33  —  1  34  10  —  —  10  
能量31  —  —  31  26  —  2  28  
负债共计$110  $1,412  $162  $1,684  $85  $996  $64  $1,145  
(1)  截至2020年6月30日，RMI总计为$992000万美元包括在持有的待售资产中。
(2)  这些应收账款是混合金融工具，邦吉公司为其选择了公允价值选择权。
(3)  衍生品合约的未实现收益通常包括在其他流动资产中。一共有$106百万美元和$39分别于2020年6月30日和2019年12月31日计入其他非流动资产的百万美元。在2020年6月30日和2019年12月31日，有$111000万美元，并且零分别包括在持有待售资产中。
(4) 其他包括有价证券的公允价值以及对其他流动资产和其他非流动资产的投资。
(5) 这些应付账款是混合金融工具，公司已为其选择公允价值选择权。在2020年6月30日和2019年12月31日，有$461000万美元，并且零分别包括在持有待售资产中。
(6) 衍生工具合约的未实现亏损一般包括在其他流动负债中。有$1分别于2020年6月30日和2019年12月31日计入其他非流动负债的百万美元。在2020年6月30日和2019年12月31日，有$71000万美元，并且零分别包括在持有待售资产中。
*-以公允价值报告的RMI根据商品期货交易所报价、经纪商或交易商报价，或上市或场外市场的市场交易进行估值，并根据公司库存所在当地市场的差异进行适当调整。在这种情况下，库存被归类为二级。某些库存可能会利用与当地市场调整相关的重大不可观察数据来确定公允价值。在这种情况下，库存被归类为3级。
他说，如果公司使用不同的方法或因素来确定公允价值，在简明综合资产负债表和简明综合收益表中报告为衍生合约和RMI公允价值的未实现损益的金额可能会有所不同。此外，如果市场状况在报告日期之后发生变化，未来期间在简明综合资产负债表和简明综合收益表中报告为衍生合约和公允价值RMI未实现损益的金额可能会有所不同。
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目录
*衍生品-大多数交易所交易的期货和期权合约以及交易所清算合约的估值基于活跃市场的未经调整的报价，并被归类在第1级。该公司的大多数交易所交易的农产品期货按日现金结算，因此不包括在这些表中。本公司的远期商品买卖合约与其他场外衍生品工具主要与运费、能源、外汇和利率有关，被归类为衍生品，并被归类为第2级或第3级，如下所述。本公司根据交易所报价估计公允价值，并根据当地市场的差异进行适当调整。这些差异通常使用经纪人或交易商报价的投入，或上市或场外市场的市场交易进行估值。在这种情况下，这些衍生品合约被归类在第二级。
场外衍生品合约包括掉期、期权和结构性交易，这些交易通常使用量化模型进行公允估值，这些量化模型要求使用多个市场投入，包括活跃市场中类似资产或负债的报价、不是高度活跃的市场中相同或类似资产或负债的报价、与资产或负债相关的其他可观察到的投入，以及通过相关性或其他手段证实的市场投入。这些估值模型包括利率、价格和指数等输入，以生成连续的收益率或定价曲线和波动因素。如果资产或负债的整个期限都有可观察到的投入，则该工具被归类为级别2。某些场外衍生品在定价信息可获得性较低的市场进行交易，而某些结构性交易可能需要内部开发的模型投入，而这些投入可能无法在市场上观察到或得到市场的证实。
        第3级测量
以下内容与3级测量有关。由于输入变得可观察或不可观察，仪器可能会移入或移出3级。
*-导致RMI 3级分类的重大不可观察的输入、实物结算的远期买卖合同、应收贸易账款和应付贸易账款，涉及有关运输成本和其他当地市场或位置相关调整的某些管理层估计，主要是巴西内陆的运费相关调整，以及加拿大缺乏市场证实的信息。在这两种情况下，该公司都使用专有信息，如买卖合同和合同价格，对合同中的运费、溢价和折扣进行估值。这些不可观察到的投入的价格变动本身不会对公司的财务报表产生实质性影响，因为这些合同通常不会超过一个未来的作物周期。
*3级衍生品*-第3级衍生工具在公允价值计量中利用市场可观察和不可观察的输入。这些输入包括大宗商品价格、价格波动、利率、交易量和地点。
        下表列出了在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月期间，使用重大不可观察到的投入(级别3)以公允价值经常性计量的资产和负债的对账。所有这些工具都是使用管理层认为反映了市场参与者将使用的假设的定价模型进行估值的。
截至2020年6月30日的三个月
(亿美元，单位：亿美元)轻而易举地
适销对路
盘存		衍生品，
网		贸易
帐目
应付		总计
平衡，2020年4月1日$619  $(16) $(261) $342  
销售成本中包含的损益合计(已实现/未实现)(1)
150  (10) 9  149  
购货668  —  (42) 626  
销货(970) —  —  (970) 
发出—  —  —  —  
安置点—  18  107  125  
转入3级277  7  (13) 271  
调出第3级(148) (12) 67  (93) 
平衡，2020年6月30日$596  $(13) $(133) $450  
(1) 可随时出售的存货、衍生品、应付账款净额和贸易账款，包括收益/(亏损)#美元。96百万，$(9)百万元及$8分别可归因于与截至2020年6月30日仍持有的3级资产和负债相关的未实现收益/(亏损)的变化。
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目录
截至2019年6月30日的三个月
(亿美元，单位：亿美元)轻而易举地
适销对路
盘存		衍生品，
网		贸易
应付帐款		总计
余额，2019年4月1日$633  $(2) $(397) $234  
销售成本中包含的损益合计(已实现/未实现)(1)
145  (9) 7  143  
购货626  —  (71) 555  
销货(764) —  —  (764) 
发出—  (1) —  (1) 
安置点—  —  113  113  
转入3级189  (2) (2) 185  
调出第3级(57) —  15  (42) 
余额，2019年6月30日$772  $(14) $(335) $423  
(1) 可随时出售的存货、衍生品、应付账款净额和贸易账款，包括收益/(亏损)#美元。63百万，$(11)百万和零分别可归因于与截至2019年6月30日仍持有的3级资产和负债相关的未实现收益/(亏损)的变化。
截至2020年6月30日的6个月
(亿美元，单位：亿美元)轻而易举地
适销对路
盘存		衍生品，
网		贸易
帐目
应付		总计
平衡，2020年1月1日$231  $(24) $(31) $176  
销售成本中包含的损益合计(已实现/未实现)(1)
314  3  14  331  
购货1,346  2  (278) 1,070  
销货(1,596) —  —  (1,596) 
发出—  (2) —  (2) 
安置点—  —  168  168  
转入3级547  10  (73) 484  
调出第3级(246) (2) 67  (181) 
平衡，2020年6月30日$596  $(13) $(133) $450  
(1) 可随时出售的存货、衍生品、应付账款净额和贸易账款，包括收益/(亏损)#美元。169百万，$5百万美元和$13分别可归因于与截至2020年6月30日仍持有的3级资产和负债相关的未实现收益/(亏损)的变化。
截至2019年6月30日的6个月
(亿美元，单位：亿美元)轻而易举地
适销对路
盘存		衍生品，
网		贸易
帐目
应付		总计
余额，2019年1月1日$246  $(6) $(47) $193  
销售成本中包含的损益合计(已实现/未实现)(1)
183  (7) 12  188  
购货1,325  —  (432) 893  
销货(1,334) —  —  (1,334) 
发出—  (1) —  (1) 
安置点—  —  145  145  
转入3级465  —  (28) 437  
调出第3级(113) —  15  (98) 
余额，2019年6月30日$772  $(14) $(335) $423  
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目录
(1) 可随时出售的存货、衍生品、应付账款净额和贸易账款，包括收益/(亏损)#美元。99百万，$(6)百万和零分别可归因于与截至2019年6月30日仍持有的3级资产和负债相关的未实现收益/(亏损)的变化。

13. 衍生工具和套期保值活动
据报道，该公司使用衍生品工具管理几个市场风险，如利率、外币和商品风险。本公司在财务报表中进行的一些套期保值(对冲会计衍生工具)符合对冲会计的条件，而另一些虽然本打算作为经济对冲，但不符合或未指定用于对冲会计(经济对冲衍生工具)。由于这些衍生品以不同的方式影响财务报表，下面将分别讨论它们。
* - 该公司使用衍生品来限定对冲会计关系，以管理其某些利率、外币和商品风险。在执行这些对冲策略时，本公司主要依靠快捷和关键条款匹配方法来设计其对冲会计策略，这对这些对冲关系的净收益影响很小，甚至没有影响。该公司每季度监测这些关系，并进行定量分析，以验证如果被套期保值项目或套期保值衍生工具发生变化，套期保值是高度有效的断言。
*公允价值对冲-这些衍生品用于对冲利率和货币汇率变化对某些长期债务的影响。根据公允价值对冲会计，衍生工具按公允价值计量，已对冲债务的账面价值根据与被对冲的风险相关的价值变化进行调整，两项调整均抵消了收益。换言之，衍生工具公允价值增加所带来的盈利影响，将会被对冲债务账面价值增加所带来的盈利影响大幅抵销。公允价值对冲会计对利率掉期的净影响在利息支出中确认。对于交叉货币掉期，衍生工具上的货币风险的变化在外汇收益(损失)中确认，利率风险的变化在利息支出中确认。基准风险的变化计入累计的其他综合收益(亏损)，直到通过息票变现。
*货币风险现金流对冲-公司通过货币远期管理某些预测的购买、销售和销售、一般和管理费用的货币风险。远期价值变动计入累计其他全面收益(亏损)，直至交易影响收益，届时远期货币价值变动重新分类为净销售额、销售或销售成本、一般及行政费用。这些对冲在不同的时间到期，一直持续到2020年12月。在目前累计的其他全面收益(亏损)中，(7)100万美元的递延亏损预计将在未来12个月重新归类为收益。
        净投资套期保值-该公司用货币远期和公司间贷款对冲其某些外国子公司的货币风险，这些贷款的货币风险通过累计的其他综合收益(亏损)重新衡量。对于货币远期，使用远期方法。远期价值的变化归类于累计的其他综合收益(亏损)，直到交易影响收益。
以下表格提供了有关对冲项目的资产负债表价值以及对冲策略中使用的衍生品名义金额的信息。衍生工具的名义金额是标的的单位数(例如，利率掉期中债务的名义本金金额)。名义金额用于计算根据合同支付的利息或其他付款流，是公司活动水平的衡量标准。本公司按毛数披露衍生工具名义金额。
22
目录
(百万美元)2020年6月30日2019年12月31日单位：
量测
套期保值工具类型：
利率风险的公允价值套期保值
套期保值债务的账面价值$2,349  $2,279  $概念性的
应用套期保值会计对长期债务的累计调整$108  $37  $概念性的
利率互换-名义金额$2,246  $2,249  $概念性的
货币风险的公允价值套期保值
套期保值债务的账面价值$285  $281  $概念性的
交叉货币互换-名义金额$285  $281  $概念性的
货币风险的现金流套期保值
外币远期-名义金额$201  $99  $概念性的
外币期权-名义金额$50  $75  $概念性的
净投资套期保值
外币远期-名义金额$1,530  $928  $概念性的
非衍生套期保值工具的账面价值$892  $895  $概念性的
*经济对冲衍生品-- 除了使用衍生品来限定套期保值关系外，该公司还进行衍生品交易，以经济地对冲其在正常运营过程中面临的各种市场风险。
此外，更多的利率衍生品用于对冲对公司金融工具投资组合和债务发行的风险敞口。这些工具公允价值变动的影响主要体现在利息支出上。
其他主要货币衍生品用于对冲资产负债表和公司全球业务产生的商业风险敞口。这些工具的公允价值变动的影响体现在对冲商业风险时的售出成本和对冲货币风险时的汇兑收益(损失)。
中国农业商品衍生品主要用于管理本公司的库存和远期购销合同。购买农产品的合同一般涉及受监管商品交易所报价的交割期的当前或未来作物年度。农产品销售合同一般不会超过未来一个作物周期。这些工具公允价值变动的影响在售出货物成本中列示。
据报道，该公司使用名为远期运费协议(FFA)和FFA期权的衍生品工具来对冲其当前和预期的部分海运成本。这些工具公允价值变动的影响在售出货物成本中列示。
中国政府表示，该公司使用能源衍生品工具来管理其对能源成本波动的敞口。可以对天然气、电力、煤炭和燃料油(包括船用燃料)进行套期保值。这些工具公允价值变动的影响在售出货物成本中列示。
随后，公司还可能进入其他衍生品，包括信用违约互换(CDS)和股票衍生品，分别管理信用风险敞口和更广泛的宏观经济风险，而这些工具公允价值变动的影响体现在出售商品的成本中。
        下表汇总了截至2020年6月30日和2019年12月31日的经济衍生品数量。对于通过场外市场(例如远期、远期利率协议(“FRA”)和掉期)进行双边交易的合约，提供了总头寸。对于交易所交易(例如期货、远期外汇和期权)和结算头寸(例如能源掉期)，提供净头寸。
23
目录
 六月三十日，十二月三十一号， 
 20202019单位：
量测
长(短)长(短)
利率，利率    
**掉期交易$2,168  $(142) $4,062  $(39) $概念性的
**FRA$346  $(173) $213  $(418) $概念性的
通货
*$10,061  $(13,006) $7,164  $(9,983) $概念性的
**掉期交易$393  $(483) $191  $(170) $概念性的
*期货$—  $(22) $—  $(16) $概念性的
提供更多选项$234  $(241) $132  $(157) 德尔塔
农产品
*33,752,261  (36,812,787) 27,914,141  (25,321,595) 公制吨
**掉期交易—  —  —  (1,114,704) 公制吨
*期货—  (8,663,129) —  (1,960,051) 公制吨
提供更多选项—  (409,554) —  (115,232) 公制吨
海运
**FFA6,515  —  —  (133) 租用天数
**FFA选项347  —  42  —  租用天数
天然气
**掉期交易699,526  —  215,640  —  MMBTUS
*期货10,317,500  —  2,802,500  —  MMBTUS
能源-其他
*5,534,290  —  5,534,290  —  公制吨
*期货933  —  —  —  公制吨
**掉期交易341,281  —  239,836  —  公制吨
其他
掉期和期货$20  $—  $50  $(14) $概念性的
24
目录
衍生工具和套期保值会计对简明合并收益表的影响
        下表汇总了截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月的衍生工具及对冲会计对简明综合收益表的净影响。
  确认的损益
衍生工具收益
  截至6月30日的三个月，
(百万美元)20202019
损益表分类派生工具的类型
净销售额
套期保值会计外币$(5) $1  
销货成本
**经济套期保值外币(198) 91  
商品265  (244) 
其他(1)
39  —  
*商品销售总成本 $106  $(153) 
利息费用
*利率，利率$3  $(5) 
**经济套期保值利率，利率—  (7) 
*利息支出总额 $3  $(12) 
汇兑损益
*外币$3  $9  
**经济套期保值外币(53) (7) 
*汇兑损益总额(损益)$(50) $2  
其他综合收益(亏损)
作为外币风险公允价值套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$(3) $3  
作为外币风险现金流套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$(3) $8  
作为净投资套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$7  $(7) 
作为净投资套期保值的公司间贷款外币损益计入其他综合收益(亏损)$(19) $(12) 
期内从累计其他综合收益(亏损)中释放的金额
**现金流对冲外币风险$(3) $1  
(1)其他包括运费、能源和其他衍生品的结果。

25
目录
  确认的损益
衍生工具收益
  截至6月30日的六个月，
(百万美元)20202019
损益表分类派生工具的类型
净销售额
套期保值会计外币$(5) $2  
销货成本
**经济套期保值外币(1,115) 166  
商品986  (106) 
其他(1)
(42) 28  
*商品销售总成本 $(171) $88  
利息费用
*利率，利率$2  $(8) 
**经济套期保值利率，利率—  (10) 
*利息支出总额 $2  $(18) 
汇兑损益
*外币$10  $8  
**经济套期保值外币(237) 31  
*汇兑损益总额(损益)$(227) $39  
其他综合收益(亏损)
作为外币风险公允价值套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$—  $(2) 
作为外币风险现金流套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$(17) $3  
作为商品价格风险现金流套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$—  $8  
作为净投资套期保值的衍生品损益计入其他综合收益(亏损)$53  $(45) 
作为净投资套期保值的公司间贷款外币损益计入其他综合收益(亏损)$3  $5  
期内从累计其他综合收益(亏损)中释放的金额
**现金流对冲外币风险$1  $2  
(1)其他包括运费、能源和其他衍生品的结果。

14. 债务
邦吉的商业票据计划得到等额承诺的后备银行信贷额度(“流动性安排”)的支持D级的银行，标准普尔金融服务公司评级至少为A-1，穆迪投资者服务公司评级为P-1。流动性工具下的借贷成本通常会高于邦吉商业票据计划下的发行成本。截至2020年6月30日，有$498商业票据计划下未偿还的百万借款，以及不是的流动资金安排下的借款，截至2019年12月31日，有不是的商业票据计划下未偿还的借款和不是的流动资金安排项下的未偿还借款。

26
目录
2020年6月30日，Bunge有$3,617根据其承诺的信贷安排，未使用和可用的借款能力总计为100万美元4,315百万，带一个数字贷款机构的BER。在2019年12月31日，邦吉已经$4,315百万根据其与多家贷款机构承诺的长期信贷安排，该公司将获得未使用和可用的借款能力。
除了已承诺的贷款外，Bunge Limited和/或其融资子公司还会根据其融资需求在必要时签订未承诺的双边短期信贷额度。截至2020年6月30日和2019年12月31日，4511000万美元，并且不是的借英格斯，分别在杰出之下R这些双边短期信贷额度。这些信用额度下的贷款不能由各自的贷款人收回。此外，邦吉的运营公司有美元586300万美元和300万美元771截至2020年6月30日和2019年12月31日，当地银行信贷额度下未偿还的短期借款分别为2.5亿美元，以支持营运资金要求。
该公司表示，邦吉长期债务的公允价值是基于目前可供信用状况与邦吉类似的公司使用的可比期限的利率。长期债务的账面金额和公允价值如下：
 2020年6月30日2019年12月31日
(亿美元，单位：亿美元)携载
价值		公允价值
(二级)		携载
价值		公允价值
(二级)
长期债务，包括本期债务$4,502  $4,548  $4,223  $4,319  

15. 关联方交易
美国联邦贸易委员会(Bunge)每年从其某些未合并的被投资人和其他相关方购买农产品。这种关联方购买由少于6TOT的百分比截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的销售商品成本。邦吉还销售农产品向其某些未合并的被投资人和其他关联方出售商品产品。这种关联方销售包括不到3截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月净销售额占总净销售额的比例。
此外，邦吉还接受其未合并的被投资人的服务，并向其提供服务，包括通行费、港口装卸、行政支持和其他服务。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月内，此类服务我们您对我们的E公司的综合业绩。
包括截至2020年6月30日和2019年12月31日，与上述关联方交易相关的应收账款和应付账款，并计入贸易应收账款和贸易账款p分别在合并资产负债表中可摊销的资产不是实质性的。
高盛认为，所有交易价值都与将与第三方进行的交易价值相似。

16. 承诺和或有事项
邦吉公司是正常业务过程中发生的索赔和诉讼的当事人，主要是南美的非所得税和劳工索赔。邦吉还不时参与各种合同、反垄断、环境诉讼和补救以及其他诉讼、索赔、政府调查和法律诉讼。预测这类事件的最终结果的能力涉及判断、估计和固有的不确定性。当风险敞口项目变得可能并可以合理估计时，邦吉记录与法律事项有关的责任。邦吉管理层预计这些问题不会对邦吉的财务状况、经营结果或流动性产生实质性的不利影响。然而，该等事项受固有不确定因素影响，而由该等事项产生的负债若大幅超过综合资产负债表所包括的拨备金额，则在不确定因素解决期间产生重大不利影响的可能性微乎其微。有关索赔的信息出现在Bunge截至2019年12月31日的年度Form 10-K报告中。截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他非流动负债包括以下与这些事项相关的金额：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
非所得税申报$19  $23  
劳工索赔41  50  
民事及其他申索74  88  
总计$134  $161  
27
目录
巴西间接税
非所得税申索-这些税务索赔与针对邦吉巴西子公司的持续索赔有关，主要是增值税索赔(ICMS、ISS、IPI和PIS/COFINS)。邦奇希望支付38百万巴西人雷亚尔(约$7在2020年或2021年，它将在巴西某些州的特赦计划中清偿部分未偿债务，涉及某些税收抵免。
        截至2020年6月30日，巴西联邦和州当局已经完成了对ICMS和PIS COFINS纳税申报单的审查，并发布了未决的索赔。公司将继续评估每一项索赔的是非曲直，并在认为可能发生损失时予以确认。未决的索赔包括以下内容：
(百万美元)审查的年份2020年6月30日2019年12月31日
ICM1990年至今$168  $221  
PIS/COFINS2004至2016年$197  $268  
*劳工索赔-劳工索赔主要是针对邦吉巴西子公司的索赔。劳工索赔主要涉及解雇、遣散费、健康和安全、工资调整和补充退休福利。
民事及其他申索-民事和其他索赔涉及与包括供应商和客户在内的第三方的各种纠纷。

2016年第一季度，Bunge收到巴西经济国防行政委员会(CADE)的通知，对其巴西子公司提起行政诉讼，并二该公司还指控其雇员、某些前雇员、巴西小麦碾磨行业的其他几家公司以及其他公司涉嫌在巴西北部和东北部从事反竞争活动。由于一名被告在一起与适用诉讼时效有关的案件中获得了法院禁制令，这一诉讼程序被搁置。此外，在2018年第二季度，Bunge收到CADE的通知，称已将与巴西里奥格兰德港涉嫌反竞争行为有关的现有行政诉讼的范围扩大到包括Bunge的某些巴西子公司和这些子公司的某些前雇员。邦吉正在对这些行政诉讼进行辩护，如果诉讼不成功，可以在司法法院进一步提起诉讼。因此，邦吉目前无法合理预测可能实施的案件或制裁(如果有的话)的最终结果。

参考附注6-应收贸易账款和应收贸易账款证券化计划有关资产负债表日与未决客户索赔有关的或有事项的更多信息。
担保 — 邦吉在2020年6月30日已经或曾经是以下担保的当事人：
(亿美元，单位：亿美元)极大值
电势
未来
付款
未合并的附属公司担保(1) (2)
$277  
剩余价值担保(3)
270  
总计$547  
(1)邦吉已向某些金融机构发出与其某些未合并附属公司的债务相关的财务和业绩担保。担保条款等于到期日至2034年的相关融资条款。没有追索权条款或抵押品使Bunge能够收回根据这些担保支付的任何金额。此外，邦吉的一家子公司为其两家关联公司的债务提供了担保，并在担保义务得到履行的情况下，通过质押其一家关联公司的股份以及从该关联公司向金融机构提供的应收贷款，为其担保义务提供了担保。根据截至2020年6月30日根据此类债务安排提取的金额，Bunge的潜在负债为#美元。189一百万美元，而且它已经记录了一美元13与这些担保相关的100万美元债务，包括预期的终身信贷损失，这些损失是根据历史财务信息确定的，预计不会是实质性的。
(2)截至2020年6月30日，邦吉已向某些第三方发布了与其未合并附属公司业绩相关的担保。担保条款相当于2020年6月30日之后基本完工的港口码头的完工日期。没有追索权条款或抵押品使Bunge能够收回根据这些担保支付的任何金额。截至2020年6月30日，邦吉在这些担保下的最大潜在未来付款金额为$37百万美元，并且不是的与这些担保有关的债务已记录在案。
(3)邦吉已向某些金融机构提供担保，这些金融机构是有轨电车、驳船和建筑物某些运营租赁安排的一方。这些担保规定出租人收到的最低剩余价值为
28
目录
租赁期的结束。这些租约从2020年到2026年在不同的日期到期。2020年6月30日，不是的与这些担保有关的债务已记录在案。记录的任何债务将在当前经营租赁债务或非当前经营租赁债务中确认(见附注4-租契).
Bunge Limited作为Bunge North America，Inc.的受托人向伊利诺伊州农业部主任提供担保。BNA“是一家间接全资子公司，为BNA向其伊利诺伊州设施交付商品的伊利诺伊州粮食生产商和/或储户提供所有应付和欠款担保。
此外，Bunge Limited还为其100%拥有的子公司签订的某些信贷安排和发行的优先票据下的未偿债务提供了全额和无条件的母公司一级担保。截至2020年6月30日，Bunge的压缩综合资产负债表包括账面价值为AMO的债务。UNT$5,662与这些担保相关的百万美元。这笔债务包括由以下公司发行的优先票据二邦奇的100%拥有的FI南斯子公司，Bunge Limited Finance Corp.和Bunge Finance Europe，B.V.-Bunge Limited Finance Corp.和Bunge Finance Europe B.V.或任何其他Bunge子公司向Bunge Limited转移资金的能力基本上没有限制。

17. 可赎回的非控股权益
        与收购一家70%拥有IOI Loders Croklaan(“Loders”)的权益，公司已与Loders少数股东订立认沽/赎回安排，并可能被要求或选择购买额外的30在指定时间范围内拥有Loders的%所有权权益。
根据声明，公司将这些永久股东权益以外的可赎回股权证券归类为可由持有人选择赎回的股权证券。可赎回非控股权益的账面金额为：(I)非控股权益在净收益或亏损、股权出资和分配中增加或减少的初始账面金额或(Ii)赎回价值。因非控股权益应占净收益或亏损及分派而增加或减少的超过初始账面金额的任何赎回金额的增加，将受到留存收益的相应费用的影响。此外，对留存收益的任何此类费用都将影响作为公司计算每股普通股收益一部分的Bunge普通股股东可获得的净收入(亏损)。

18. 权益
股份回购计划-2015年5月，Bunge建立了一项新的计划，回购金额最高可达美元500邦吉已发行和已发行普通股的1.8亿股。该程序没有到期日期。邦奇回购2,546,000根据该计划，截至2020年6月30日的三个月和六个月内的普通股，价格为$100百万该计划从2015年5月开始到2020年6月30日的回购总额为7,253,440股票价格为$400百万
可归因于Bunge的累计其他综合收益(亏损) — 下表汇总了可归因于Bunge的累计其他综合收益(亏损)的相关税后组成部分的余额：
(亿美元，单位：亿美元)外汇交易
翻译
调整，调整		递延
收益(亏损)
论期货套期保值
活动		养老金和其他
退休后
负债
调整数		累积
其他
综合
收益(亏损)
平衡，2020年4月1日$(6,098) $(123) $(190) $(6,411) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(111) 3  —  (108) 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额—  3  1  4  
平衡，2020年6月30日$(6,209) $(117) $(189) $(6,515) 
29
目录

(亿美元，单位：亿美元)外汇交易
翻译
调整，调整		递延
收益(亏损)
论期货套期保值
活动		养老金和其他
退休后
负债
调整数		累积
其他
综合
收益(亏损)
余额，2019年4月1日$(6,657) $(169) $(174) $(7,000) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)90  (8) —  82  
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额—  (1) —  (1) 
余额，2019年6月30日$(6,567) $(178) $(174) $(6,919) 

(亿美元，单位：亿美元)外汇交易
翻译
调整，调整		递延
收益(亏损)
论期货套期保值
活动		养老金和其他
退休后
负债
调整数		累积
其他
综合
收益(亏损)
平衡，2020年1月1日$(5,263) $(170) $(191) $(5,624) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(946) 54  —  (892) 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额—  (1) 2  1  
平衡，2020年6月30日$(6,209) $(117) $(189) $(6,515) 

(亿美元，单位：亿美元)外汇交易
翻译
调整，调整		递延
收益(亏损)
论期货套期保值
活动		养老金和其他
退休后
负债
调整数		累积
其他
综合
收益(亏损)
余额，2019年1月1日$(6,637) $(145) $(153) $(6,935) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)70  (31) —  39  
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额—  (2) (21) (23) 
余额，2019年6月30日$(6,567) $(178) $(174) $(6,919) 
30
目录

19. 普通股每股收益
        下表列出了普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法。
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，除股票和数据外)2020201920202019
净收益(损失)$522  $212  $329  $262  
可归因于非控股权益和可赎回非控股权益的净(收益)亏损(6) 2  3  (3) 
可归因于Bunge的净收益(亏损)516  214  332  259  
可转换优先股股息(9) (9) (17) (17) 
可赎回非控股权益的调整(1)
5  —  (10) —  
邦吉普通股股东可获得的净收益(亏损)-基本和稀释$512  $205  305  242  
加回可转换优先股股息9  9  17  —  
邦吉普通股股东可获得的净收益(亏损)-摊薄$521  $214  $322  $242  
加权-已发行普通股的平均数量：   
基本型141,565,298  141,497,071  141,734,488  141,351,844  
摊薄股份的影响：    
-股票期权和奖励(2)
67,683  310,272  201,365  345,445  
-可转换优先股(3)
8,570,096  8,329,297  8,570,096  —  
稀释150,203,077  150,136,640  150,505,949  141,697,289  
普通股每股收益：
邦吉普通股股东应占净收益(亏损)-基本$3.62  $1.46  $2.15  $1.72  
邦吉普通股股东应占净收益(亏损)-稀释$3.47  $1.43  $2.14  $1.71  
(1) 本公司可赎回非控制权益的赎回价值调整计入收益(亏损)或从收益(亏损)中扣除，详情见附注17-可赎回的非控股权益.
(2)*加权平均已发行普通股稀释后约不包括7百万和6百万份股票期权和或有可发行的限制性股票单位，它们不是摊薄的，不包括在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月的每股收益的计算中。
加权平均已发行普通股稀释后不包括大约6百万和5百万个股票期权和或有可发行的限制性股票单位，这两个单位分别不是摊薄的，也不包括在截至2020年和2019年6月30日的六个月的每股收益的计算中。
(3)*加权平均已发行普通股-截至2019年6月30日的6个月稀释后不包括约8百万股加权平均普通股，在转换非摊薄且不包括在加权平均普通股数量中的可转换优先股时可发行的普通股。

20. 细分市场信息
该公司的业务被组织、管理并分类为五可报告的细分市场-农业业务、食用油产品、碾磨产品、糖和生物能源以及化肥，根据它们相似的经济特征、提供的产品和服务、生产流程、客户类型和类别以及分销方式进行组织。
31
目录
根据适用的会计准则的定义，公司的剩余业务不是可报告的部门，并被归类为公司和其他。看见注1-列报基础、合并原则和重要会计政策。
农业业务部门的特点是投入和产出都是农产品，因此产量高，利润率低。食用油产品部门涉及从植物油中提取的产品的加工、生产和销售。碾磨产品部门涉及主要来自小麦和玉米的产品的加工、生产和营销。直至2019年12月，本公司将其巴西糖和生物能源业务(构成其糖和生物能源业务的大部分)与BP p.l.c.的巴西生物燃料业务合资成立，糖和生物能源业务主要涉及巴西的甘蔗种植和碾磨，以及甘蔗乙醇生产和玉米乙醇投资及相关活动。化肥部门的活动包括在巴西和阿根廷的港口业务，以及在阿根廷的混合和零售业务。
公司和其他包括没有分配给公司个别报告部门的公司职能的工资和管理费用，因为每个报告部门的经营业绩都由公司的首席运营决策者评估，不包括这些项目，以及某些其他活动，包括Bunge Ventures、公司的专属自保保险和证券化活动。
各部门之间的转让一般按市场计价。从这些转移中产生的部门收入在下表中显示为“部门间收入”。
截至2020年6月30日的三个月
(百万美元)
农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料
公司和其他公司(1)
淘汰总计
对外部客户的净销售额$6,810  $2,128  $381  $26  $117  $—  $—  $9,462  
部门间收入1,256  44  —  —  1  —  (1,301) —  
汇兑损益30  (4) 1  —  —  —  —  27  
非控制性利益 (1)
(6) —  —  —  —  —  —  (6) 
其他收入(费用)-净额30  (1) —  —  —  (2) —  27  
附属公司的收入(亏损)18  —  —  (85) —  —  —  (67) 
部门息税前利润 (2)
843  51  30  (85) 19  (120) —  738  
折旧、损耗和摊销(50) (37) (11) —  (1) (5) —  (104) 
总资产12,566  3,615  1,240  176  320  642  —  18,559  
截至2019年6月30日的三个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料
公司和其他 (1)
淘汰总计
对外部客户的净销售额$7,068  $2,206  $430  $284  $108  $—  $—  $10,096  
部门间收入1,078  41  —  1  18  —  (1,138) —  
汇兑损益(10) (3) 1  1  —  —  —  (11) 
非控制性利益 (1)
1  —  —  1  —  —  —  2  
其他收入(费用)-净额25  (2) 8  (2) (1) 153  —  181  
附属公司的收入(亏损)7  —  —  (1) —  —  —  6  
部门息税前利润 (2)
209  43  25  (5) 6  76  —  354  
折旧、损耗和摊销(62) (39) (13) (36) (1) (5) —  (156) 
总资产12,010  3,914  1,508  1,922  345  725  —  20,424  

32
目录
截至2020年6月30日的6个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料
公司和其他 (1)
淘汰总计
对外部客户的净销售额$13,139  $4,452  $797  $76  $171  $—  $—  $18,635  
部门间收入2,463  87  —  —  1  —  (2,551) —  
汇兑损益17  3  —  —  —  1  —  21  
非控制性利益 (1)
(4) 7  —  —  —  —  —  3  
其他收入(费用)-净额24  (2) (1) —  —  (1) —  20  
附属公司的收入(亏损)25  —  —  (136) —  —  —  (111) 
部门息税前利润 (2)
716  97  48  (135) 24  (182) —  568  
折旧、损耗和摊销(107) (74) (23) —  (3) (10) —  (217) 
总资产12,566  3,615  1,240  176  320  642  —  18,559  
截至2019年6月30日的6个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料
公司和其他 (1)
淘汰总计
对外部客户的净销售额$13,987  $4,445  $856  $569  $177  $—  $—  $20,034  
部门间收入2,246  73  —  1  20  —  (2,340) —  
汇兑损益(19) (1) 3  (2) —  1  —  (18) 
非控制性利益 (1)
3  (6) —  —  —  —  —  (3) 
其他收入(费用)-净额49  (5) 6  (2) (1) 158  —  205  
附属公司的收入(亏损)14  —  —  (1) —  —  —  13  
部门息税前利润 (2)
350  102  47  (24) 8  22  —  505  
折旧、损耗和摊销(122) (78) (26) (55) (3) (10) —  (294) 
总资产12,010  3,914  1,508  1,922  345  725  —  20,424  
(1)  包括非控股权益、利息份额和税金，以协调合并的非控股权益。
(2)  分部息税前总收益(“EBIT”)是邦吉管理层用来评估分部经营活动的经营业绩指标。邦吉公司管理层认为，总部门息税前利润是衡量经营盈利能力的有用指标，因为该指标允许在不考虑其融资方式或资本结构的情况下对其部门的业绩进行评估。此外，总分部息税前利润是邦吉公司业内分析师和投资者广泛使用的一种财务衡量标准。然而，总部门息税前利润是一项非GAAP财务指标，并不打算取代可归因于Bunge的净收入(亏损)，Bunge是美国GAAP财务指标中最直接的可比性指标。此外，总部门息税前利润不是美国公认会计原则下综合经营业绩的衡量标准，也不应被视为美国公认会计原则下净收益(亏损)或任何其他综合经营业绩衡量标准的替代。见下表中总分部息税前利润与净收益(亏损)的对账。
可归因于Bunge的净收入(亏损)与总部门息税前利润(EBIT)的对账如下：
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，单位：亿美元)2020201920202019
可归因于Bunge的净收益(亏损)$516  $214  $332  $259  
利息收入(6) (7) (13) (14) 
利息费用62  88  139  163  
所得税费用(福利)168  60  113  98  
非控股权益的利息和税收份额(2) (1) (3) (1) 
持续运营的部门息税前利润合计$738  $354  $568  $505  
33
目录
本公司的收入包括根据ASC 815核算的商品合同的销售额，衍生工具与套期保值(ASC 815) 以及在ASC 606项下核算的其他产品和服务的销售，与客户签订合同的收入(ASC 606)。下表提供了与客户签订合同的销售额和其他安排的销售额之间对外部客户的净销售额的细分：
截至2020年6月30日的三个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料总计
来自其他安排的销售$6,611  $498  $15  $23  $—  $7,147  
从与客户的合同中获得的销售额199  1,630  366  3  117  2,315  
对外部客户的净销售额$6,810  $2,128  $381  $26  $117  $9,462  
截至2019年6月30日的三个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料总计
来自其他安排的销售$6,842  $453  $20  $151  $—  $7,466  
从与客户的合同中获得的销售额226  1,753  410  133  108  2,630  
对外部客户的净销售额$7,068  $2,206  $430  $284  $108  $10,096  
截至2020年6月30日的6个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料总计
来自其他安排的销售$12,695  $990  $30  $70  $—  $13,785  
从与客户的合同中获得的销售额444  3,462  767  6  171  4,850  
对外部客户的净销售额$13,139  $4,452  $797  $76  $171  $18,635  
截至2019年6月30日的6个月
(百万美元)农业综合企业食用性
油
产品		铣削
产品		糖浆和
生物能		肥料总计
来自其他安排的销售$13,559  $912  $35  $356  $—  $14,862  
从与客户的合同中获得的销售额428  3,533  821  213  177  5,172  
对外部客户的净销售额$13,987  $4,445  $856  $569  $177  $20,034  


21. 后续事件
2020年7月22日，公司批准将其固定收益养老金计划的预期缴费提高到#美元。65全年为80万美元，而去年同期为300万美元19此前在公司于2020年2月21日提交的2019年年报Form 10-K中披露了2.8亿美元。预期出资的全额已于2020年7月24日支付。
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目录
有关前瞻性陈述的警告性声明
本报告同时包含历史和前瞻性陈述。除历史事实陈述外，所有陈述都是或可能被认为是1933年证券法(修订后)第29A节和1934年证券交易法(交易法)第21E节意义上的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是基于历史事实，而是反映了我们目前对我们未来业绩、业绩、前景和机会的预期和预测。“我们试图通过使用包括”可能，“应该”、“可能”、“预期”、“预期”、“相信”、“计划”、“打算”、“估计”、“继续”和类似的表述。这些前瞻性表述受许多风险、不确定因素和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩、前景或机会与这些前瞻性表述中所表达或暗示的大不相同。此外，还有以下重要因素：可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述不同：行业状况，包括我们业务中使用的农产品和其他原材料和产品的供应、需求和价格的波动，能源和运费成本的波动；我们行业的竞争发展；天气条件和作物和动物疾病的爆发对我们业务的影响；全球和区域经济、农业、金融和商品市场、政治、社会和卫生条件；大流行病爆发的影响，包括新冠肺炎；未决的监管和法律诉讼的结果；我们完成、整合和受益于收购、处置、合资企业和战略联盟的能力；我们实现效率的能力, 我们关注的问题包括：我们降低成本、提高利润率、优化运营和其他业务举措的预期效益；我们所面临的挑战、挑战、挑战和挑战；影响我们业务的政府政策、法律法规的变化，包括农业和贸易政策以及环境、税收和生物燃料的监管；我们的资本分配计划、资金需求和融资来源；外汇政策或汇率的变化；投资组合合理化计划的结果；风险管理策略的有效性；我们吸引和留住高管管理人员和关键人员的能力；运营风险，包括工伤事故、自然灾害和网络安全事件；以及其他影响我们业务的因素。
本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，除非联邦证券法另有要求，否则我们没有义务公开更新或修改任何前瞻性陈述，以反映后续事件或情况。
您应参考我们于2020年2月21日提交给SEC的截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的“第II部分-第1A项风险因素”和“第II部分-第1A项”。有关这些因素的更详细讨论，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中的“风险因素”。
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目录

第二项。 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

2020年第二季度概述

您应该参考我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-影响经营结果的因素，以讨论我们每个业务部门影响运营结果的关键因素。此外，您应该参考我们截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告中的项目9A，控制和程序，以及本Form 10-Q季度报告中的“项目4，控制和程序”。您应该参考我们的Form 10-K年报中的项目7，即影响经营结果的因素。此外，您还应该参考Form 10-Q年度报告中的项目4，控制和程序。您还应该参考Form 10-K年报中的项目7，管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析--影响经营结果的因素

非美国通用会计准则(GAAP)财务指标

分部息税前总收益(“EBIT”)是邦吉管理层用来评估分部经营活动的经营业绩指标。邦吉公司管理层认为，总部门息税前利润是衡量经营盈利能力的有用指标，因为该指标允许在不考虑其融资方式或资本结构的情况下对其部门的业绩进行评估。此外，息税前利润是邦吉行业分析师和投资者广泛使用的财务指标。Total Segment EBIT是一个非美国GAAP财务指标，并不打算取代Bunge的净收入(亏损)，Bunge是美国GAAP财务指标中最直接的可比性指标。此外，总部门息税前利润不包括可归因于非控股权益的息税前利润，不是美国公认会计原则下综合经营业绩的衡量标准，不应被视为美国公认会计原则下净收益(亏损)或任何其他综合经营业绩衡量标准的替代。请参阅下面可归因于Bunge的净收入(亏损)与总分部息税前利润(EBIT)的对账。

执行摘要
可归因于Bunge的净收益(亏损)-截至2020年6月30日的季度，Bunge的净收入为5.16亿美元，比截至2019年6月30日的季度的2.14亿美元增加了3.02亿美元。截至2020年6月30日的6个月，Bunge的净收入为3.32亿美元，增加了7300万美元，而截至2019年6月30日的6个月，Bunge的净收入为2.59亿美元。截至2020年6月30日的三个月的增长主要是由于我们的农业业务、食用油产品、碾磨产品和化肥部门的较高部门息税前利润，但部分被我们的糖和生物能源部门以及公司和其他活动的较低部门EBIT所抵消。截至2020年6月30日的六个月的增长主要是由于我们的农业业务和化肥部门的部门息税前利润较高，但被我们的食用油产品、糖和生物能源部门的较低部门以及公司和其他活动部分抵消。
普通股每股收益-稀释后-在截至2020年6月30日的季度，邦吉普通股股东的稀释后净收入为每股3.47美元，比截至2019年6月30日的季度的每股1.43美元增加了2.04美元。在截至2020年6月30日的6个月里，邦吉普通股股东的稀释后净收入为每股2.14美元，比截至2019年6月30日的6个月的每股1.71美元增加了0.43美元。
EBIT-截至2020年6月30日的季度，息税前利润为7.38亿美元，比截至2019年6月30日的季度息税前利润3.54亿美元增加了3.84亿美元。截至2020年6月30日的6个月，息税前利润为5.68亿美元，比截至2019年6月30日的6个月的息税前利润5.05亿美元增加了6300万美元。截至2020年6月30日的三个月的增长主要是由于我们的农业业务、食用油产品、碾磨产品和化肥部门的较高部门息税前利润，但部分被我们的糖和生物能源部门以及公司和其他活动的较低部门EBIT所抵消。截至2020年6月30日的六个月的增长主要是由于我们的农业业务和化肥部门的部门息税前利润较高，但被我们的食用油产品、糖和生物能源部门的较低部门以及公司和其他活动部分抵消。
所得税(费用)福利-美国截至2020年6月30日的三个月的所得税支出为1.68亿美元，而截至2019年6月30日的三个月的所得税支出为6000万美元。截至2020年6月30日的6个月的所得税支出为1.13亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的所得税支出为9800万美元。如上所述，截至2020年6月30日的3个月和6个月期间所得税支出的增加主要是由于税前收入增加，与EBIT增加相关。
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目录
流动性和资本资源-截至2020年6月30日，营运资本(等于流动资产总额减去流动负债总额)为39.72亿美元，与2019年6月30日的36.5亿美元相比增加了3.22亿美元，与2019年12月31日的36.53亿美元相比增加了3.19亿美元。营运资本的增加主要是由于与南美收获期时机相关的RMI购买量增加，以及截至2020年6月30日的六个月期间农民销售活动强劲所致。
细分市场概述和运营结果
该公司的业务被组织、管理和分类为五个可报告的部门-农业业务、食用油产品、研磨产品、糖和生物能源以及化肥，这些部门是根据类似的经济特征、提供的产品和服务的性质、生产流程、客户类型和类别以及分销方式进行组织的。
2019年12月，本公司将其巴西糖和生物能源业务(占其糖和生物能源部门的大部分)与英国石油公司(BP P.L.C.)的巴西生物燃料业务成立了一家合资企业。(“BP”)，以换取现金和合并后实体BP Bunge Bioenergia(“合资企业”)50%的股权。因此，本公司2020年公布的糖和生物能源业绩包括其在合资企业中的净收益份额，而本公司2019年的糖和生物能源业绩反映其在为合资企业贡献的巴西糖和生物能源业务中的100%所有权权益。
根据适用的会计准则的定义，公司的剩余业务不是可报告的部门，并被归类为公司和其他。自2020年1月1日起，本公司改变了其分部报告，从报告分部中单独披露公司和其他活动，详情见注20-细分市场信息。已对报告分部内的上期金额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。
可归因于Bunge的净收入(亏损)与总部门息税前利润(EBIT)的对账如下：
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，单位：亿美元)2020201920202019
可归因于Bunge的净收益(亏损)$516  $214  $332  $259  
利息收入(6) (7) (13) (14) 
利息费用62  88  139  163  
所得税费用(福利)168  60  113  98  
非控股权益的利息和税收份额(2) (1) (3) (1) 
部门息税前利润合计$738  $354  $568  $505  
农业综合业务部门息税前利润843  209  716  350  
食用油产品细分市场息税前利润51  43  97  102  
铣削产品细分市场息税前利润30  25  48  47  
化肥分部息税前利润19  6  24  8  
糖和生物能源部门息税前利润(85) (5) (135) (24) 
公司和其他息税前利润(120) 76  (182) 22  
部门息税前利润合计$738  $354  $568  $505  

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目录
农业综合业务细分市场
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
体积(以千吨为单位)38,035  34,009  71,335  68,438  
净销售额$6,810  $7,068  $13,139  $13,987  
销货成本(5,925) (6,756) (12,265) (13,445) 
毛利885  312  874  542  
销售、一般和行政费用(114) (125) (220) (238) 
汇兑损益30  (10) 17  (19) 
可归因于非控股权益的息税前利润(6) —  (4) 2  
其他收入(费用)-净额30  25  24  49  
附属公司的收入(亏损)18  7  25  14
农业业务部门息税前利润合计$843  $209  $716  $350  

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
2020年第二季度，农业综合业务部门的净销售额减少了2.58亿美元，降幅为4%，降至68.1亿美元，而2019年第二季度为70.68亿美元。净减少的主要原因如下：
•在油籽方面，净销售额增加了2.35亿美元，这是由于大豆产量增加，主要是在中国和巴西，以及软籽总量的增加。
•在谷物方面，由于整体商品销售价格下降，净销售额减少4.93亿美元，这抵消了交易和分销销售量的增加。
与2019年第二季度的67.56亿美元相比，2020年第二季度的销售成本下降了8.31亿美元，降幅为12%，降至59.25亿美元。净减少的主要原因如下：
•在我们的油籽业务中，1.04亿美元的净减少主要是由于我们的油籽加工和分销业务取得了按市场计价的良好结果，如上所述，这抵消了与净销售额增加相关的商品销售成本的增加。此外，该业务还受益于对工业成本的有利换算影响，因为该季度以此类费用计价的大多数货币对美元都有所贬值。
•在我们的谷物业务中，净减少7.27亿美元的主要原因是上述净销售额的减少，以及我们的海运业务按市值计价的良好结果，这主要与船用燃料对冲的逆转有关，后者对第一季度产生了负面影响。此外，该业务还受益于对工业成本的有利换算影响，因为大多数以此类费用计价的货币在本季度相对于美元贬值。
2020年第二季度毛利润增加5.73亿美元，增幅为184%，达到8.85亿美元，而2019年第二季度为3.12亿美元。净增加的主要原因如下：
•在油籽方面，如上所述，增加3.39亿美元是由于净销售额增加和销售商品成本降低。
•在谷物方面，增加2.34亿美元是由于销售商品的成本大大降低，如上所述，这抵消了净销售额的下降。
2020年第二季度，SG&A费用减少了1100万美元，降幅为9%，降至1.14亿美元，而2019年第二季度为1.25亿美元。减少的主要原因是与正在进行的成本举措相关的节省，新冠肺炎旅行限制导致的费用减少，以及有利的换算影响，因为SG&A费用计价的大多数货币在本季度相对于美元贬值。
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目录
外汇业绩增加了4000万美元，2020年第二季度收益为3000万美元，而2019年第二季度为亏损1000万美元。外汇业绩主要是由非美国功能货币业务中以美元计价的应收贷款收益推动的。
其他收入(费用)-2020年第二季度净增500万美元，增幅20%，收入为3000万美元，而2019年第二季度的收入为2500万美元。增加的主要原因是来自金融服务活动的收入增加。
2020年第二季度，部门息税前利润增加了6.34亿美元，增幅为303%，达到8.43亿美元，而2019年第二季度为2.09亿美元。净增加的主要原因如下：
•在油籽方面，2020年第二季度增加3.71亿美元，主要是由于毛利润增加，SG&A费用降低，外汇业绩增加，以及如上所述其他收入(费用)净额增加。
•在谷物方面，2020年第二季度增加2.63亿美元，主要是由于毛利润增加，SG&A费用降低，外汇业绩增加，以及如上所述其他收入(费用)净额增加。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
截至2020年6月30日的6个月，农业综合业务部门的净销售额减少了8.48亿美元，降幅为6%，降至131.39亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为139.87亿美元。净减少的主要原因如下：
•在油籽方面，截至2020年6月30日的六个月减少9,400万美元，主要是由于我们的油籽贸易和分销业务在今年第一季度的销售量下降，部分原因是新冠肺炎，但我们的大豆加工部门(主要是中国和巴西)的销售量增加，以及今年第二季度软籽的总体销售量增加，部分抵消了这一影响。
•在粮食方面，截至2020年6月30日的6个月减少7.54亿美元，原因是大宗商品销售价格下降，粮食贸易和分销业务量下降。
在截至2020年6月30日的六个月里，销售成本下降了11.8亿美元，降幅为9%，降至122.65亿美元，而截至2019年6月30日的六个月为134.45亿美元。净减少的主要原因如下：
•在油籽方面，截至2020年6月30日的6个月减少2.1亿美元，这是由于上述净销售额的下降，以及对工业成本的有利换算影响，因为大多数以此类费用计价的货币在一年中对美元贬值。
•在谷物方面，截至2020年6月30日的6个月减少了9.7亿美元，这是由于上述净销售额的下降，以及对工业成本的有利换算影响，因为大多数以此类费用计价的货币在年内对美元贬值。
截至2020年6月30日的六个月，毛利润增加了3.32亿美元，增幅为61%，达到8.74亿美元，而截至2019年6月30日的六个月毛利润为5.42亿美元。净增加的主要原因如下：
•在油籽方面，截至2020年6月30日的6个月增加1.16亿美元，原因是销售商品成本降低，如上所述，这抵消了净销售额的下降。
•在谷物方面，截至2020年6月30日的6个月增加了2.16亿美元，这是由于销售商品成本降低，如上所述，这抵消了净销售额的下降。
在截至2020年6月30日的六个月里，SG&A减少了1800万美元，降幅为8%，降至2.2亿美元，而截至2019年6月30日的六个月为2.38亿美元。减少的主要原因是与正在进行的成本举措相关的节省、新冠肺炎旅行限制导致的费用减少以及有利的换算影响，因为SG&A费用所用的大多数货币在年内相对于美元贬值。
在截至2020年6月30日的六个月里，外汇业绩增加了3600万美元，增幅189%，达到1700万美元，而截至2019年6月30日的六个月则亏损1900万美元。外汇业绩主要是由非美国功能货币业务中以美元计价的应收贷款收益推动的。
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其他收入(费用)-截至2020年6月30日的6个月净减少2500万美元，降幅51%，至2400万美元，而截至2019年6月30日的6个月收入为4900万美元。这一下降主要是由于本年度早些时候我们的金融服务活动的业绩下降所致。
截至2020年6月30日的6个月，部门息税前利润增加了3.66亿美元，增幅为105%，达到7.16亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为3.5亿美元。增加的主要原因如下：
•在油籽方面，截至2020年6月30日的6个月增加1.12亿美元，主要是由于毛利润增加，SG&A费用降低，以及如上所述外汇收益增加。
•在谷物方面，截至2020年6月30日的6个月增加2.54亿美元，主要是由于毛利润增加，SG&A费用减少，以及外汇业绩增加，但如上所述，部分被其他收入(费用)净额下降所抵消。
食用油产品细分市场
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
体积(以千吨为单位)2,279  2,328  4,628  4,637  
净销售额$2,128  $2,206  $4,452  $4,445  
销货成本(1,982) (2,065) (4,178) (4,155) 
毛利146  141  274  290  
销售、一般和行政费用(88) (93) (182) (176) 
汇兑损益(4) (3) 3(1) 
可归因于非控股权益的息税前利润(2) —  4(6) 
其他收入(费用)-净额(1) (2) (2) (5) 
附属公司的收入(亏损)—  —  —  —  
总食用油产品细分市场息税前利润$51  $43  $97  $102  
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
由于销售量和价格下降，2020年第二季度食用油产品部门净销售额减少7800万美元，降幅4%，至21.28亿美元，而2019年第二季度为22.06亿美元。总销量和价格下降主要是由于北美和欧洲的餐饮服务需求下降，以及欧洲的生物燃料需求下降，这是由于与新冠肺炎相关的当地在家订单。
2020年第二季度，销售成本下降了8300万美元，降幅为4%，降至19.82亿美元，而2019年第二季度为20.65亿美元。由于有利的换算对工业成本的影响，本季度销售商品成本的降幅略高于净销售额的降幅，因为大多数以此类费用计价的货币在本季度相对于美元贬值。
与2019年第二季度的1.41亿美元相比，2020年第二季度的毛利润增加了500万美元，增幅为4%，达到1.46亿美元。如上所述，增加的主要原因是销售成本的下降超过净销售额的下降。
与2019年第二季度的9,300万美元相比，2020年第二季度的SG&A费用减少了500万美元，降幅为5%，与2019年第二季度的9,300万美元相比，这主要是因为与新冠肺炎旅行限制相关的费用减少，以及有利的换算影响，因为大多数以此类费用计价的货币在本季度相对于美元贬值。
2020年第二季度，部门息税前利润增加了800万美元，增幅为19%，达到5100万美元，而2019年第二季度为4300万美元。如上所述，增加的主要原因是毛利增加和SG&A减少。
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截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
在截至2020年6月30日的6个月里，食用油产品部门的净销售额仅增长了700万美元，不到1%，达到44.52亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的净销售额为44.45亿美元，这是因为两个比较时期的产量和价格相对持平。
截至2020年6月30日的6个月，销售成本增加了2300万美元，增幅为1%，达到41.78亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为41.55亿美元。这一增长主要是由于第一季度亚洲棕榈油购买的对冲按市值计价的不利结果，如上所述，这抵消了第二季度对工业成本的有利换算影响。
截至2020年6月30日的6个月的毛利润下降了1600万美元，降幅为6%，至2.74亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的毛利润为2.9亿美元。如上所述，减少的主要原因是销售商品成本上升。
截至2020年6月30日的6个月，SG&A费用增加了600万美元，增幅为3%，达到1.82亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.76亿美元。增加的主要原因是第一季度坏账支出增加，如上所述，这抵消了第二季度对SG&A公司的有利换算影响。
可归因于非控股权益的EBIT在截至2020年6月30日的六个月中增加了1000万美元，或167%，达到400万美元，而截至2019年6月30日的六个月的支出为600万美元。非控股权益是拥有非控股权益的子公司产生息税前收益时的支出，而拥有非控股权益的子公司产生的息税前亏损是收入，增幅为167%。这一变化主要是由于我们的非全资拥有的Bunge Loders Croklaan(“Loders”)子公司在截至2020年6月30日的六个月中出现了息税前亏损，这主要是由上述因素推动的，而同一业务在截至2019年6月30日的六个月中的息税前收益则有所不同。
在截至2020年6月30日的6个月中，部门息税前利润减少了500万美元，降幅为5%，降至9700万美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.02亿美元。如上所述，减少的原因是毛利下降和SG&A增加，但非控股权益所占息税前利润的较低份额部分抵消了这一下降。

铣削产品细分市场

三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
体积(以千吨为单位)1,127  1,113  2,275  2,218  
净销售额$381  $430  $797  $856  
销货成本(330) (389) (700) (767) 
毛利51  41  97  89  
销售、一般和行政费用(22) (25) (48) (51) 
汇兑损益1  1  —  3  
可归因于非控股权益的息税前利润—  —  —  —  
其他收入(费用)-净额—  8  (1) 6  
附属公司的收入(亏损)—  —  —  —  
总铣削产品细分市场息税前利润$30  $25  $48  $47  
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月

2020年第二季度，铣削产品部门的净销售额减少了4900万美元，降幅为11%，降至3.81亿美元，而2019年第二季度为4.3亿美元。下降的主要原因是墨西哥和南美的小麦平均销售价格下降。销售量相对持平。

与2019年第二季度的3.89亿美元相比，2020年第二季度的销售商品成本下降了5900万美元，降幅为15%，降至3.3亿美元。下降的主要原因是，随着上述净销售额的下降，原材料商品的平均价格下降，以及对工业成本的有利换算影响，因为巴西真实和墨西哥人比索，其中许多这样的成本都是计价的，既有 对美元贬值
41
目录
在这个季度。此外，前一年销售的商品成本受到与我们的美国挤压业务有关的减值费用的负面影响，该业务于2020年第二季度出售。

2020年第二季度毛利润增加了1000万美元，增幅为24%，达到5100万美元，而2019年第二季度为4100万美元。如上所述，增加的主要原因是销售成本的下降超过了净销售额的下降。

2020年第二季度，SG&A费用减少了300万美元，降幅为12%，降至2200万美元，而去年同期为2500万美元。减少的主要原因是巴西货币贬值后产生了有利的换算影响。真实和墨西哥人比索本季度对美元的汇率。

其他收入(费用)-2020年第二季度净减少800万美元，或100%，降至零，而2019年第二季度的收入为800万美元。减少的主要原因是前一年在解决仲裁案件方面录得的一次性收益。

2020年第二季度，部门息税前利润增加了500万美元，增幅为20%，达到3000万美元，而2019年第二季度为2500万美元。如上所述，这一增长是由于毛利润增加和SG&A费用降低所致。

截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月

在截至2020年6月30日的六个月里，铣削产品部门的净销售额减少了5900万美元，降幅为7%，降至7.97亿美元，而截至2019年6月30日的六个月为8.56亿美元。下降的主要原因是墨西哥和南美的小麦平均销售价格下降，抵消了略有增加的产量。

截至2020年6月30日的六个月，销售商品成本减少了6700万美元，降幅为9%，降至7亿美元，而截至2019年6月30日的六个月为7.67亿美元。下降的主要原因是，随着上述净销售额的下降，原材料商品的平均价格下降，以及对工业成本的有利换算影响，因为巴西真实和墨西哥人比索，其中许多这样的成本都是计价的，既有 年内对美元贬值。此外，前一年销售的商品成本受到与我们的美国挤压业务相关的减值费用的负面影响，该业务于2020年第二季度出售。

截至2020年6月30日的六个月，毛利润增加了800万美元，增幅为9%，而截至2019年6月30日的六个月毛利润为8900万美元。如上所述，增加的主要原因是销售成本的下降超过了净销售额的下降。

截至2020年6月30日的6个月，SG&A费用减少了300万美元，降幅为6%，降至4800万美元，而截至2019年6月30日的6个月为5100万美元。减少的主要原因是与新冠肺炎旅行限制相关的费用减少，以及巴西人贬值后有利的翻译影响真实和墨西哥人比索，对美元在本季度。

其他收入(费用)-截至2020年6月30日的6个月净减少700万美元，或117%，至支出100万美元，而截至2019年6月30日的6个月的收入为600万美元。减少的主要原因是上一年解决仲裁案件的一次性收益。

截至2020年6月30日的6个月，部门息税前利润增加了100万美元，增幅为2%，达到4800万美元，而截至2019年6月30日的6个月为4700万美元。如上所述，这一小幅增长是由于毛利润增加和SG&A费用减少，但被其他收入(费用)净额减少所抵消。


42
目录
肥料段

三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
体积(以千吨为单位)375  305  551  501  
净销售额$117  $108  $171  $177  
销货成本(95) (97) (140) (161) 
毛利22  11  31  16  
销售、一般和行政费用(3) (4) (7) (7) 
汇兑损益—  —  —  —  
可归因于非控股权益的息税前利润—  —  —  —  
其他收入(费用)-净额—  (1) —  (1) 
附属公司的收入(亏损)—  —  —  —  
总肥料分部息税前利润$19  $6  $24  $8  
截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
2020年第二季度，化肥部门的净销售额增加了900万美元，增幅为8%，达到1.17亿美元，而2019年第二季度为1.08亿美元。这一增长主要是由于阿根廷的销售量和平均销售价格上升，因为农民预期当地价格会上涨而加快了购买速度，以及巴西的销售量增加，但巴西的平均销售价格下降部分抵消了这一影响。
2020年第二季度，销售商品成本下降了200万美元，降幅为2%，降至9500万美元，而2019年第二季度为9700万美元。下降的原因是阿根廷和巴西的平均原材料成本较低，以及对工业成本的有利换算影响，因为巴西真实和阿根廷人比索，其中许多这样的成本都是计价的，既有 本季度美元兑美元贬值。
2020年第二季度毛利润增加了1100万美元，增幅为100%，达到2200万美元，而2019年第二季度为1100万美元。如上所述，这一增长是由于更高的净销售额和更低的销售成本共同作用的结果。
2020年第二季度，SG&A费用减少了100万美元，降幅为25%，降至300万美元，而2019年第二季度为400万美元。减少的主要原因是巴西货币贬值后产生了有利的换算影响。真实和阿根廷人比索本季度对美元的汇率。
与2019年第二季度的600万美元相比，该部门2020年第二季度的息税前利润(EBIT)增加了1,300万美元，增幅为217%，达到1,900万美元。如上所述，这一增长是由于毛利润增加和SG&A费用降低所致。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
在截至2020年6月30日的六个月里，化肥部门的净销售额减少了600万美元，降幅为3%，降至1.71亿美元，而截至2019年6月30日的六个月为1.77亿美元。这一下降是由于阿根廷和巴西的平均价格下降，主要是在第一季度，但阿根廷的销售量增加，特别是第二季度的销售量增加，部分抵消了这一下降。
截至2020年6月30日的6个月，销售商品成本减少了2100万美元，降幅为13%，降至1.4亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为1.61亿美元。下降的主要原因是阿根廷和巴西的平均原材料成本较低，以及对工业成本的有利换算影响，因为巴西真实和阿根廷人比索，其中许多这样的成本都是计价的，既有 在这六个月期间对美元贬值。
截至2020年6月30日的六个月，毛利润增加了1500万美元，增幅为94%，达到3100万美元，而截至2019年6月30日的六个月毛利润为1600万美元。如上所述，增加的主要原因是销售商品的成本低于净销售额。
43
目录
截至2020年6月30日的6个月，SG&A费用持平于700万美元，截至2019年6月30日的6个月，SG&A费用持平于700万美元，因为2020年第一季度较高的坏账费用抵消了2020年第二季度有利的转换影响。
在截至2020年6月30日的六个月里，该部门的息税前利润(EBIT)增加了1600万美元，增幅为200%，达到2400万美元，而截至2019年6月30日的六个月为800万美元。如上所述，这一增长是由于毛利润增加和SG&A费用降低所致。
公司和其他
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
净销售额$—  $—  $—  $—  
销货成本1  3  1  11  
毛利1  3  1  11  
销售、一般和行政费用(119) (80) (183) (148) 
汇兑损益—  —  1  1  
可归因于非控股权益的息税前利润—  —  —  —  
其他收入(费用)-净额(2) 153  (1) 158  
附属公司的收入(亏损)—  —  —  —  
公司和其他合计$(120) $76  $(182) $22  

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
2020年第二季度，部门息税前利润减少1.96亿美元，降幅258%，至亏损1.2亿美元，而2019年第二季度的收入为7600万美元。减少主要是由于我们的公司风险投资部门业绩较低，该部门受益于前一年其一项投资的首次公开募股(IPO)和随后的按市值计价的收益，以及与可追溯到2015年的历史业务产生的有争议的应收账款余额相关的坏账准备金和相关法律拨备，该余额在本期被视为无法收回。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
在截至2020年6月30日的6个月中，部门息税前利润减少了2.04亿美元，降幅为927%，至亏损1.82亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的收入为2,200万美元。减少主要是由于我们的公司风险投资部门业绩较低，该部门受益于其一项投资的首次公开募股(IPO)，以及随后在上一年期间按市值计价的收益，以及与可追溯到2015年的历史业务产生的有争议的应收账款余额相关的坏账准备金和相关法律拨备，该余额在本期被视为无法收回。

44
目录
糖和生物能源领域
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，不包括数量)2020201920202019
体积(以千吨为单位)62  828  148  1,644  
净销售额$26  $284  $76  $569  
销货成本(26) (280) (74) (568) 
毛利—  4  2  1  
销售、一般和行政费用—  (8) (1) (20) 
汇兑损益—  1  —  (2) 
可归因于非控股权益的息税前利润—  1  —  —  
其他收入(费用)-净额—  (2) —  (2) 
附属公司的收入(亏损)(85) (1) (136) (1) 
总糖和生物能源部门息税前利润$(85) $(5) $(135) $(24) 

截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月
2020年第二季度，糖和生物能源部门的净销售额减少了2.58亿美元，降幅为91%，降至2600万美元，而2019年第二季度为2.84亿美元。减少主要是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。剩余的销售包括北美的玉米乙醇分销活动。
与2019年第二季度的2.8亿美元相比，2020年第二季度的销售商品成本下降了2.54亿美元，降幅为91%，降至2600万美元。这一下降与上述净销售额的下降一致，是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。销售商品的剩余成本包括北美的玉米乙醇分销活动。
2020年第二季度毛利润减少了400万美元，降幅为100%，而2019年第二季度的收入为400万美元。如上所述，减少的原因是净销售额和售出商品的成本降低。
与2019年第二季度的800万美元相比，2020年第二季度的SG&A费用减少了800万美元，降幅为100%，降至零。减少是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。
2020年第二季度，附属公司的收入(亏损)减少了8400万美元，至亏损8500万美元，而2019年第二季度的亏损为100万美元。减少的原因是我们分担了与合资企业有关的损失。合资企业亏损的主要原因是美元计价债务的重大汇兑损失，原因是巴西货币大幅贬值真实该季度的亏损，以及新冠肺炎旅行限制后全球原油需求下降导致的乙醇产量和价格下降导致的运营亏损。
2020年第二季度，部门EBIT减少了8000万美元，降幅1600%，至亏损8500万美元，而2019年第二季度亏损500万美元。如上所述，减少的原因是附属公司的收入(亏损)大幅下降。
截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月
在截至2020年6月30日的六个月里，糖和生物能源部门的净销售额减少了4.93亿美元，降幅为87%，降至7600万美元，而截至2019年6月30日的六个月的净销售额为5.69亿美元。销售额下降主要是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。
在截至2020年6月30日的6个月中，销售商品成本减少了4.94亿美元，降幅为87%，降至7400万美元，而截至2019年6月30日的6个月为5.68亿美元。这一降幅与净销售额的降幅一致。
45
目录
这是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。
截至2020年6月30日的六个月，毛利润增加了100万美元，增幅为100%，达到200万美元，而截至2019年6月30日的六个月毛利润为100万美元。如上所述，这一下降是由于销售商品的成本低于销售额。
截至2020年6月30日的6个月，SG&A费用减少了1900万美元，降幅为95%，降至100万美元，而截至2019年6月30日的6个月为2000万美元。减少主要是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度对合资企业的贡献。
在截至2020年6月30日的6个月中，附属公司的收入(亏损)减少了1.35亿美元，从截至2019年6月30日的6个月的亏损100万美元降至1.36亿美元。这一减少是由于我们在合资企业中的投资所应分担的损失。合资企业亏损的主要原因是美元计价债务的重大汇兑损失，原因是巴西货币大幅贬值真实在截至2020年6月30日的六个月中，该公司出现了亏损，以及新冠肺炎旅行限制后全球原油需求下降导致的乙醇产量和价格下降导致的运营亏损。
截至2020年6月30日的6个月，部门息税前利润减少1.11亿美元，降幅463%，至亏损1.35亿美元，而截至2019年6月30日的6个月亏损2400万美元。如上所述，减少的原因是附属公司的收入(亏损)大幅下降。
利息--综合利息收支摘要如下：
三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
(亿美元，单位：亿美元)2020201920202019
利息收入$6  $7  $13  $14  
利息费用(62) (88) (139) (163) 

2020年第二季度的利息收入为600万美元，而2019年第二季度为700万美元。2020年第二季度的利息支出减少了2600万美元，降幅为30%，降至6200万美元，而2019年第二季度为8800万美元。净利息支出的减少是由于我们的巴西糖和生物能源业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)在2019年第四季度向合资企业贡献了较低的平均债务水平。

截至2020年6月30日的6个月，利息收入为1300万美元，而截至2019年6月30日的6个月，利息收入为1400万美元。截至2020年6月30日的6个月，利息支出减少了2400万美元，降幅为15%，降至1.39亿美元，而截至2019年6月30日的6个月，利息支出为1.63亿美元。净利息支出减少是由于截至2020年6月30日的六个月浮动利率下降，以及我们的巴西糖和生物能源业务以及相关债务在2019年第四季度向合资企业贡献后平均债务水平下降。
46
目录

流动性与资本资源
我们的主要财务目标是审慎管理金融风险，确保持续获得流动性，并将资金成本降至最低，以便有效地为我们的业务融资，并保持资产负债表的实力。我们通常通过运营产生的现金流、发行商业票据、各种双边和银团循环信贷安排下的借款、定期贷款和发行优先票据的收益来为我们的持续运营提供资金。收购和长期资产通常通过股权和长期债务相结合的方式融资。
周转金
自.起
美元(百万美元)，流动比率除外2020年6月30日2019年6月30日2019年12月31日
现金和现金等价物$277  $238  $320  
贸易应收账款净额1,526  1,711  1,705  
盘存6,007  5,875  5,038  
其他流动资产(1)
3,658  3,283  3,185  
流动资产总额$11,468  $11,107  $10,248  
短期债务$1,535  $1,885  $771  
长期债务的当期部分522  424  507  
应付贸易账款2,602  3,053  2,842  
当前经营租赁义务220  231  216  
其他流动负债(2)
2,617  1,864  2,259  
流动负债总额$7,496  $7,457  $6,595  
营运资金(3)
$3,972  $3,650  $3,653  
电流比(3)
1.53  1.49  1.55  
(1)它包括持有的待售资产和其他流动资产。
(2)它包括持有的待售负债和其他流动负债。
(3)营运资本是流动资产总额减去流动负债总额；流动比率是流动资产总额除以流动负债总额。
截至2020年6月30日，营运资本为39.72亿美元，比2019年12月31日的36.53亿美元增加了3.19亿美元，增幅为9%；比2019年6月30日的36.5亿美元的营运资本增加了3.22亿美元，增幅为9%。
现金和现金等价物-截至2020年6月30日，现金和现金等价物为2.77亿美元，比2019年12月31日的3.2亿美元减少了4300万美元，比2019年6月30日的2.38亿美元增加了3900万美元。现金结余的管理符合我们的投资政策，其目标是保持我们现金资产的本金价值，保持高度的流动性，并在当时的市场条件下提供具有竞争力的回报。现金余额通常投资于高评级金融机构的短期存款和美国政府证券。
贸易应收账款净额-截至2020年6月30日，应收贸易账款净额为15.26亿美元，比2019年12月31日的17.05亿美元减少1.79亿美元，比2019年6月30日的17.11亿美元减少1.85亿美元。2019年12月31日和2019年6月30日的减少主要是由于巴西的负面外汇影响，与涉及客户应收历史未付账款的收款程序有关的坏账准备金的记录，以及我们在南美的化肥业务收款的时间。
库存-截至2020年6月30日，库存为60.07亿美元，比2019年12月31日的50.38亿美元增加了9.69亿美元，比2019年6月30日的58.75亿美元的库存增加了1.32亿美元。与2019年12月31日相比的增长主要是由于RMI在南美收获的时机出现上升，以及在当地农民强烈愿意出售以美元计价的农产品后加快了库存购买，以应对当地货币对美元的贬值。
47
目录
RMI包括农产品库存，如大豆、豆粕、豆油、玉米和小麦，由于其商品特性、广泛的市场和国际定价机制，这些库存很容易转换为现金。按公允价值报告的总RMI为每年48.07亿元截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别为39.34亿新元(见注7--库存，我们的简明合并财务报表)。
其他流动资产-截至2020年6月30日，其他流动资产为36.58亿美元，比2019年12月31日的31.85亿美元增加4.73亿美元，比2019年6月30日的32.83亿美元增加3.75亿美元。截至2020年6月30日，其他流动资产的增加主要是由于衍生品合约的未实现收益以及某些美国谷物资产被重新分类为持有待售资产(见注3-投资组合合理化倡议，我们的简明合并财务报表)。
短期债务-截至2020年6月30日，短期债务为15.35亿美元，比2019年12月31日的7.71亿美元增加7.64亿美元，比2019年6月30日的18.85亿美元减少3.5亿美元。2019年12月31日起短期债务的增加主要是为了为更高的平均营运资金水平提供资金，主要是增加了RMI。较2019年6月30日的下降主要是由于出售公司的巴西糖和生物能源资产(构成2019年末其糖和生物能源部门的大部分)后的债务水平降低，但如上所述，平均营运资金需求增加抵消了债务水平的下降。
应付贸易账款-截至2020年6月30日，应付贸易账款为26.02亿美元，比2019年12月31日的28.42亿美元减少2.4亿美元，比2019年6月30日的30.53亿美元减少4.51亿美元。2019年12月31日和2019年6月30日应付贸易账款减少的原因是与美国粮食负债相关的某些负债重新分类为待售债务，以及临时付款的时间。
其他流动负债-截至2020年6月30日，其他流动负债为26.17亿美元，比2019年12月31日的22.59亿美元增加3.58亿美元，比2019年6月30日的18.64亿美元增加7.53亿美元。2019年12月31日和2019年6月30日的增长主要是由于衍生品合约和待售负债的未实现亏损(见注3-投资组合合理化倡议，我们的简明合并财务报表)。
债款
融资安排和未偿债务-我们的大部分融资活动都是通过集中式融资结构进行的，这为公司提供了有效的债务和资本市场渠道。这一结构包括一个总信托，其主要资产由向Bunge Limited及其子公司发放的公司间贷款组成。邦吉有限公司的某些全资拥有的金融子公司，邦吉有限公司金融公司、邦吉金融欧洲公司和邦吉资产融资公司，用从第三方获得的短期和长期债务(包括通过我们的商业票据计划和某些信贷安排以及发行优先票据)为主信托基金提供资金。这些财务子公司的借款由Bunge Limited提供全面、无条件的担保。
*循环信贷安排-截至2020年6月30日，我们在商业票据计划以及各种循环双边和银团信贷安排下有43.15亿美元的总承诺借款能力，其中36.17亿美元未使用和可用。下表汇总了截至所示时间段的这些设施：
(亿美元，单位：亿美元) 承诺的总投资
容量		未偿还借款：
商业票据销售计划
以及循环银行信贷融资安排。		到期日六月三十日，
2020		六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
商业票据2023$600  $498  $—  
长期循环信贷安排。(1)
2022 - 2023$3,715  200  —  
总计 $4,315  $698  $—  
(1) 循环信贷安排项下到期日自压缩综合资产负债表日期起计超过一年的借款被分类为长期债务，与相关贷款的长期到期日一致。然而，循环信贷安排下的个别借款一般属短期性质，以浮动利率计息，并可在个别借款到期时偿还或续期。
我们表示，根据我们与某些贷款人达成的11亿美元五年期银团循环信贷协议(“信贷协议”)，截至2020年6月30日，我们没有未偿还的借款，该协议将于2023年12月14日到期。我们可以选择要求将信贷协议的到期日再延长两次，期限为一年。
48
目录
但须经贷款人同意。信贷协议下的借款将按伦敦银行同业拆息加保证金计息，保证金将根据优先长期无担保债务的信用评级(“评级水平”)从1.00%至1.625%不等。信贷协议项下未提取的金额须缴付承诺费，利率由0.09%至0.225%不等，视乎评级水平而定。我们可能会不时要求一家或多家现有贷款人或新贷款人根据手风琴条款将信贷协议项下的总承担额增加最多2亿元。
截至2020年6月30日，根据我们与某些贷款方的17.5亿美元无担保银团循环信贷安排，我们有2亿美元的未偿还借款将于2022年12月12日到期(“17.5亿美元2022年贷款”)。根据17.5亿美元的2022年贷款安排，借款以LIBOR加保证金计息，根据我们优先长期无担保债务的信用评级，保证金每年从0.30%到1.30%不等。适用的利润率还受到与某些可持续性目标确定的标准相关的某些溢价或折扣的影响。根据17.5亿美元2022年设施的利用率，我们还支付每年0.10%至0.40%不等的费用。在17.5亿美元的2022年融资机制下，仍未提取的金额须缴纳按季度拖欠的承诺费，费率为上述保证金的35%，这取决于每个季度付款日的评级水平。经贷款代理同意，我们可不时要求一家或多家现有贷款人或新贷款人根据手风琴条款将17.5亿美元2022年贷款下的总承诺额增加至多2.5亿美元。
该公司表示，根据我们的无担保8.65亿美元循环信贷安排，2022年9月6日到期，截至2020年6月30日，我们没有未偿还的借款(“2022年8月6日到期的8.65亿美元贷款”)。根据8.65亿美元的2022年贷款安排，借款以伦敦银行同业拆借利率外加保证金计息，根据我们优先长期无担保债务的信用评级，保证金每年从1.00%到1.75%不等。价值865,000,000美元的2022年贷款项下未提取的金额须按季度支付承诺费，该承诺费以865,000,000美元的贷款的平均未提取部分为基础，利率由0.125%至0.275%不等，利率由0.125%至0.275%不等，并基于我们的优先长期无担保债务的信用评级。
据报道，我们的商业票据计划得到了承诺的后备银行信贷额度(“流动性安排”)的支持，该额度相当于贷款机构提供的商业票据计划的金额，这些贷款机构被标准普尔要求至少评级为A-1，穆迪投资者服务公司要求其评级至少为P-1。这一额度相当于贷款机构提供的商业票据计划的金额，标准普尔要求这些机构的评级至少为A-1，穆迪投资者服务公司的评级为P-1。在流动性工具下的借款成本通常会高于我们商业票据计划下的发行成本。截至2020年6月30日，商业票据计划下的未偿还借款为4.98亿美元，流动性安排下没有未偿还的借款。流动性安排是我们唯一要求贷款人维持最低信用评级的循环信贷安排。
除了承诺的信贷安排外，我们还不时通过我们的融资子公司，根据我们的融资需求，根据需要签订双边短期信贷额度。截至2020年6月30日，这些双边短期信贷额度下有4.51亿美元的未偿还借款.
*短债和长债。-我们的短期和长期债务增加了10.43亿美元，即20.9%，从2019年12月31日的49.94亿美元增加到2020年6月30日的60.37亿美元，这主要是由于营运资金需求的资金。截至2020年6月30日的6个月，我们的平均短期和长期未偿债务约为53.95亿美元，而截至2019年6月30日的6个月的平均未偿债务约为61.59亿美元。截至2020年6月30日，我们的长期债务余额为45.02亿美元，而截至2019年12月31日的长期债务余额为42.23亿美元，增加了2.79亿美元，增幅为6.6%。下表汇总了我们截至2020年6月30日的短期债务。
(亿美元，单位：亿美元)出类拔萃
平衡状态为
2020年6月30日		加权平均
利率控制在
2020年6月30日		最高余额
期间未完成
截至2020年6月30日的季度业绩		平均余额
在截至的季度内
2020年6月30日		加权平均
利率，利率
在截至2020年6月30日的季度内
银行借款 (1)
$1,037  6.44 %$1,069  $918  9.34 %
商业票据498  1.04 %599  347  0.98 %
总计$1,535  $1,668  $1,265  
(1) 包括某些中东欧、南美和亚太地区国家3.1亿ES美元的本币银行借款，加权平均利率为18.55%截至2020年6月30日。

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目录
下表汇总了我们的短期和长期负债情况：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		十二月三十一号，
2019
短期债务： (1)
 
短期债务(2)
$1,535  $771  
长期债务的当期部分522  507  
短期债务总额2,057  1,278  
长期债务(3):
  
循环信贷安排于2022年到期200  —  
2024年到期的定期贷款-三个月期日元LIBOR加0.75%(A部分)285  281  
2024年到期的定期贷款-三个月期LIBOR加1.30%(B批)89  89  
2020年到期的3.50%优先债券500  499  
优先债券2022年到期，利率3.00%398  398  
2023年到期的1.85%高级债券-欧元
896  899  
4.35%高级债券，2024年到期596  596  
3.25%优先债券，2026年到期696  696  
3.75厘优先债券，2027年到期595  595  
其他247  170  
小计4,502  4,223  
减去：长期债务的当前部分(522) (507) 
长期债务总额3,980  3,716  
债务总额$6,037  $4,994  
(1)包括担保债务一千三百万美元截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别为100万美元。
(2)其中包括截至2020年6月30日和2019年12月31日，某些中东欧、南美和亚太国家的本币银行借款分别为3.1亿新元和3.48亿新元，加权平均利率分别为18.55%和27.16%。
(3) 包括截至2020年6月30日和2019年12月31日的担保债务分别为900万美元和1500万美元。
*信用评级 —截至2020年6月30日，邦吉主要信用评级机构的债务评级和展望如下：
 
短期
债款 (1)
长期
债款		展望
标准普尔A-1血脑屏障负性
穆迪(Moody‘s)P-1Baa3稳定
惠誉F1BBB-稳定
(1) 短期债务评级仅适用于我们商业票据计划下的发行人Bunge Asset Funding Corp.。
我们的债务协议没有任何会加速债务到期的信用评级下调触发器。然而，信用评级下调会增加我们在银团信贷安排下的借贷成本，并视其严重程度而定，可能会阻碍我们未来以具有竞争力的条件获得信贷安排或进入资本市场的能力。相对于信用评级较高的竞争对手，借款成本的大幅上升可能会削弱我们在业务中有效竞争的能力。
我们的信贷安排和某些优先票据要求我们遵守特定的金融契约，包括最低净值、最低流动比率、最高债务与资本比率和有担保债务的限制。截至2020年6月30日，我们遵守了这些公约。
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目录
权益
下表列出了总股本：
(亿美元，单位：亿美元)六月三十日，
2020		2019年12月31日
权益：  
可转换永久优先股$690  $690  
普通股1  1  
额外实收资本5,356  5,329  
留存收益6,581  6,437  
累计其他综合收益(亏损)(6,515) (5,624) 
库存股，按成本计算-2020-15,428,313股和2019年-12,882,313股(1,020) (920) 
Bunge股东权益合计5,093  5,913  
非控股权益116  117  
总股本$5,209  $6,030  
截至2020年6月30日，Bunge股东权益总额为50.93亿美元，而2019年12月31日为59.13亿美元，减少了8.2亿美元。在截至2020年6月30日的6个月中，减少的主要原因是8.91亿美元的转换损失，分别向普通股和优先股东宣布的1.42亿美元和1700万美元的股息，以及1亿美元的普通股回购，但被Bunge公司3.32亿美元的净收入部分抵消。
截至2020年6月30日，我们拥有6,899,683股累计4.875的可转换永久优先股，总清算优先股为6.9亿美元。每股可转换永久优先股的初始清算优先权为100美元，将根据任何累积和未支付的股息进行调整。可转换永久优先股的年度股息为每股4.875美元，按季度支付。由于邦吉有限公司普通股支付的现金股息超过了某些指定的门槛，对初始转换价格进行了调整，因此，根据转换价格每股80.5082美元，每股可转换永久优先股可随时转换为1.2421股邦吉有限公司普通股，但须经过某些额外的反稀释调整(在2020年6月30日相当于8,570,096股邦吉有限公司普通股)。在任何时候，如果我们的普通股在任何连续30个交易日(包括该期间的最后一个交易日)内的20个交易日内的收盘价等于或超过转换价格的130%，我们可以选择使可转换永久优先股按当时的转换价格自动转换为Bunge Limited普通股。可转换的永久优先股我们在任何时候都不能赎回。
股份回购计划-2015年5月，我们制定了一项新计划，回购最高5亿美元的已发行和已发行普通股。该程序没有到期日期。根据该计划，我们在截至2020年6月30日的三个月和六个月内回购了254.6万股普通股，价格为1亿美元。从2015年5月开始到2020年6月30日，该计划的总回购金额为7253,440股，价值4亿美元。

现金流
自.起
以百万美元为单位的美元2020年6月30日2019年6月30日
经营活动提供(用于)的现金$(1,502) $(1,083) 
投资活动提供(用于)的现金728  185  
融资活动提供(用于)的现金726  745  
汇率变动对现金及现金等价物和限制性现金的影响5  8  
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)$(43) $(145) 
除其他项目外，我们的运营现金流取决于市场价格和购买和出售我们库存的时间。一般来说，在大宗商品价格上涨期间，我们的农业业务运营需要更多的现金来支持营运资金来收购库存和为日常结算提供资金
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目录
对交易所交易期货的要求，我们用来将与我们的库存买卖相关的价格风险降至最低。
截至2020年6月30日的6个月，我们的现金和现金等价物以及限制性现金减少了4300万美元，而截至2019年6月30日的6个月减少了1.45亿美元。
操作：截至2020年6月30日的6个月，用于运营活动的现金为15.02亿美元，增加4.19亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为10.83亿美元。这一增长是由于净营运资本要求增加，主要是由于RMI增加，以及对证券化贸易应收账款的实益兴趣增加，但部分被截至2020年6月30日的6个月净收入增加所抵消。
自.起
以百万美元为单位的美元2020年6月30日2019年6月30日
经营活动提供(用于)的现金$(1,502) $(1,083) 
证券化贸易应收账款实益利息收益748  547  
由经营活动提供(用于)的调整后现金$(754) $(536) 

截至2020年6月30日的6个月，经证券化贸易应收账款实益利息收益调整后的用于经营活动的现金为7.54亿美元，而截至2019年6月30日的6个月为5.36亿美元。这一增长是由于RMI购买量增加，但部分被截至2020年6月30日的6个月净收入增加所抵消。
我们的某些非美国运营子公司的资金主要来自美元计价的债务，而货币风险则通过美元计价的资产进行对冲。我们运营子公司的本位币一般是当地货币。我们子公司的财务报表是以本位币计算的，如果当地货币是本位币，则换算成美元。以美元计价的贷款在适用的资产负债表日期按汇率重新计量为各自的功能货币。此外，我们在美国以外的某些美元功能性运营子公司的部分资金来自本币借款，而货币风险则通过本币计价的资产进行对冲。美元功能货币子公司在美国以外的当地货币贷款按适用资产负债表日的汇率重新计量为美元。由此产生的损益作为汇兑损益计入我们的简明综合收益表。截至2020年6月30日的6个月，我们的债务录得1.07亿美元的外币收益，截至2019年6月30日的6个月，我们的债务记录了3800万美元的外币亏损，这些亏损作为调整包括在我们的简明合并现金流量表的项目“净债务外汇(收益)亏损”中，以调节净收益和用于经营活动的现金。这些调整是必需的，因为收益和D亏损是因融资活动而产生的非现金项目，因此不会影响以下项目的现金流运营部。
投资：截至2020年6月30日的6个月，投资活动提供的现金为7.28亿美元，比截至2019年6月30日的6个月的1.85亿美元增加了5.43亿美元。这一增长是由于证券化贸易应收账款的利益收益增加，资本支出减少，净投资对冲结算的现金流入增加，以及截至2020年6月30日的6个月的投资净收益增加。
截至2020年6月30日的6个月，来自证券化贸易应收账款实益权益的现金为7.48亿美元。此外，我们收到了2.38亿美元的投资收益，主要是与金融服务投资有关的期票，这些收益被为此类投资支付的2.26亿美元部分抵消。我们还支付了1.27亿美元与各种设施的资本项目有关的资本支出。截至2019年6月30日的6个月，证券化贸易应收账款实益权益的现金为5.47亿美元。此外，我们收到了2.13亿美元的投资收益，主要是与金融服务投资有关的期票，这些收益被为此类投资支付的2.77亿美元所抵消。我们还支付了2.65亿美元的资本支出，这主要与我们的巴西糖和生物燃料业务(占我们糖和生物能源部门的大部分)重新种植甘蔗有关，这笔资金于2019年底贡献给合资企业，以及各种设施的其他资本项目。
融资：截至2020年6月30日的6个月，融资活动提供的现金为7.26亿美元，减少了1900万美元，而截至2019年6月30日的6个月，融资活动提供的现金为7.45亿美元。
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目录
在截至2020年6月30日的六个月里，我们的短期和长期债务净增加了10亿美元，这主要用于资助南美的季节性营运资金需求，主要包括RMI。我们还向我们的普通股股东和可转换优先股持有人支付了1.59亿美元的股息，并在截至2020年6月30日的6个月中回购了1亿美元的普通股。在截至2019年6月30日的6个月中，借款净增加9.04亿美元，主要与营运资本资金需求和资本支出融资有关。此外，我们还向我们的普通股股东和可转换优先股持有人支付了1.58亿美元的股息。

表外安排
保证-截至2020年6月30日，我们已经或曾经是以下担保的缔约方：
(亿美元，单位：亿美元)极大值
电势
未来
付款
未合并的附属公司担保 (1)(2)
$277  
剩余价值担保 (3)
270  
总计$547  
(1)*我们已经向某些金融机构发放了与我们某些未合并附属公司的债务相关的财务和业绩担保。担保的条款等同于相关融资的条款，这些融资的到期日至2034年。没有追索权条款或抵押品使我们能够收回根据这些担保支付的任何金额。此外，我们的一家附属公司已为其两家联属公司的债务提供担保，并已通过质押其一家联属公司的股份以及在担保义务得到执行时从该联属公司向金融机构收取的贷款来担保其担保义务。根据截至2020年6月30日根据此类债务安排提取的金额，我们的潜在负债为1.89亿美元，我们已记录了与这些担保相关的1300万美元的债务，其中包括预期的终身信贷损失，这些损失是根据历史财务信息确定的，预计不会是实质性的。
(2)*在2020年6月30日的资产负债表日期，我们已向某些第三方发布了与我们未合并附属公司的业绩相关的担保。担保条款相当于港口码头的完工日期，该港口码头在2020年6月30日资产负债表日期之后基本完工。没有追索权条款或抵押品使我们能够收回根据这些担保支付的任何金额。截至2020年6月30日，邦吉在这些担保下的最大潜在未来付款金额为3700万美元，没有记录与这些担保相关的义务。
(3)*我们已向某些金融机构提供担保，这些金融机构是有轨电车、驳船和建筑物某些运营租赁安排的一方。这些担保规定了出租人在租赁期结束时应收到的最低剩余价值。这些租约从2020年到2026年在不同的日期到期。截至2020年6月30日，没有记录任何与这些担保相关的义务。记录的任何债务将在当前经营租赁债务或非当前经营租赁债务中确认(见附注4-租契我们的简明合并财务报表)。
我们已经作为Bunge North America，Inc.的受托人向伊利诺伊州农业部主任提供了担保。BNA“是一家间接全资子公司，为BNA向其伊利诺伊州设施交付商品的伊利诺伊州粮食生产商和/或储户提供所有应付和欠款担保。
此外，Bunge Limited还为我们全资拥有的子公司签订的某些信贷安排和发行的优先票据下的未偿债务提供了全面和无条件的母公司层面担保。截至2020年6月30日，与这些担保相关的账面金额为56.62亿美元的债务包括在我们的精简综合资产负债表中。这笔债务包括我们两家100%拥有的金融子公司--邦吉有限公司金融公司和邦吉金融欧洲公司发行的优先票据。邦吉有限公司金融公司和邦吉金融欧洲公司或我们的任何其他子公司向邦吉有限公司转移资金的能力基本上没有限制。

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目录

分红
该公司表示，我们于2020年6月1日向2020年5月18日登记在册的普通股股东支付了每股0.50美元的定期季度现金股息。此外，我们于2020年6月1日向2020年5月15日登记在册的股东支付了累计可转换永久优先股的季度股息每股1.21875美元。2020年5月22日，我们宣布，我们的董事会已经批准了每股普通股0.50美元的定期季度现金股息。红利将于2020年9月1日支付给2020年8月17日登记在册的普通股股东。我们还在2020年5月22日宣布，将于2020年9月1日向2020年8月15日登记在册的股东支付累计可转换永久优先股季度现金股息每股1.21875美元。

关键会计政策和估算
关键会计政策是指对我们的财务状况和经营结果有重要影响，并要求管理层作出重大判断的政策。有关我们会计政策的完整讨论，请参阅我们于2020年2月21日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K的注释1。以下是截至2020年6月30日的六个月内我们的关键会计政策的重大变化。有关最近的会计声明，请参阅附注2--会计声明，请参见本季度报告中的简明合并财务报表(Form 10-Q)。
从2020年1月1日起，我们更改了部门报告政策，从单个业务部门单独披露公司和其他活动，如中进一步描述的那样注20-细分市场信息。已对报告分部内的上期金额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。

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第三项关于市场风险的定量和定性披露
风险管理
由于我们的全球活动，我们受到农产品价格、运输成本、外币汇率、利率和能源成本等变化的影响，这些变化可能直接或间接影响我们的经营业绩和财务状况。我们积极监控和管理这些与我们的业务活动相关的各种市场风险。我们的风险管理决策发生在不同的地点，但风险暴露限额是在全球治理框架下集中设置和监控的。此外，我们的董事会企业风险管理委员会监督我们的全球市场风险治理框架，包括风险管理政策和限制。
我们使用衍生工具来管理与商品价格、运输成本、外币汇率、利率和能源成本相关的风险敞口，并根据既定的政策、限制和程序相对于预期的市场走势定位我们的整体投资组合。在商品期货和期权方面，我们主要与商品交易所订立衍生工具；在外币和利率衍生工具方面，我们主要与主要金融机构订立衍生工具；在海运方面，我们主要与经批准的外汇结算航运公司订立衍生工具。虽然这些衍生工具会受到价值波动的影响，但对于对冲风险，这些波动通常会被基础风险的公允价值变化所抵消。我们用于对冲目的的衍生工具旨在降低我们运营结果的波动性，然而，它们偶尔会导致收益波动，这可能是实质性的。看见附注13-衍生工具及对冲活动请参阅本季度报告Form 10-Q中的简明综合财务报表，以便更详细地讨论我们使用衍生工具的情况。
信用风险和交易对手风险
通过我们的正常业务活动，我们受到正常商业销售和购买(包括远期买入或卖出承诺)以及我们用来管理业务活动固有风险的各种其他场外(“场外”)衍生工具产生的重大信用和交易对手风险的影响。我们将信用和交易对手风险定义为由于交易对手未能履行其义务而造成的潜在财务损失。风险敞口是基于几个因素来衡量的，包括来自交易对手的未付应收账款和远期现金合同的未实现收益，以及场外衍生品工具。信用风险和交易对手风险还包括主权信用风险。我们通过定期审查风险敞口和区域信用团队的信用分析，以及我们监控交易对手风险的管理信用委员会的审查，积极监控信贷和交易对手风险。由于我们的信用和交易对手分析，我们不时记录交易对手损失拨备。
在全球信贷市场状况紧张、地区或全球经济状况低迷、可用(资金)流动性水平较低和/或价格大幅波动期间，信贷和交易对手风险加剧。这种增加的风险通过风险暴露报告、增加与关键交易对手的沟通、管理审查以及对我们可能确定为高风险的交易对手或交易对手集团的具体关注来监测。此外，我们在某些情况下的风险敞口和限制有限，并减少了非交易所清算衍生工具的使用。
商品风险
我们在食品行业的许多领域开展业务，从农业原材料到通过邦吉在Loders的多数股权生产和销售品牌食品和其他特色产品。因此，我们购买和生产各种材料，其中许多是农产品，包括：大豆、豆油、豆粕、棕榈油、软籽(包括葵花籽、油菜籽和油菜籽)及其衍生的相关油和粕、小麦、大麦、乳木和玉米。此外，我们还生产生物能源产品，这是我们生产大豆油和其他油脂原料的结果。由于一些可能造成价格风险的不可预测因素，农产品和能源商品容易受到价格波动的影响。如上所述，我们还面临远期买卖合同项下交易对手不履行的风险。我们不时遇到交易对手不履行合同的情况，原因是这些合同项下的交易对手盈利能力大幅下降，原因是在合同执行时间和合同远期交货期之间大宗商品和能源价格大幅波动。
我们签订各种衍生合约的主要目标是管理我们在业务运营中使用和生产的农业和能源商品的不利价格变动的风险敞口。我们已经制定了政策，限制我们运营公司允许的非套期保值固定价格农产品头寸的数量，这些头寸通常是数量限制和在险价值(VaR)限制的组合。我们每天都会衡量和检查我们的商品净头寸。我们还使用压力测试技术，包括压力VaR技术，以量化我们在非正常或事件驱动的市场条件下对价格和流动性风险的敞口。
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我们每日的农业商品净头寸包括库存、远期买卖合同、场外交易和交易所交易的衍生工具，包括用于对冲部分生产需求的工具。该持仓的公允价值为每种农产品的公允价值的总和，方法是按可用期间的市场报价对我们所有的商品持仓进行估值，或使用密切委托书计算公允价值的总和。VaR是根据净头寸计算的，并监测在95%的置信区间内。此外，还定期执行场景分析和自定义压力测试。例如，市场风险的一种衡量标准被估计为假设的10%的价格不利变化导致的公允价值潜在损失。此分析的结果可能与实际结果不同，如下所示：
截至六个月
2020年6月30日		截至年终的一年
2019年12月31日
(亿美元，单位：亿美元)价值市场
风险		价值市场
风险
最高日合计仓位值$751  $(75) $852  $(85) 
最低日合计仓位值$54  $(5) $(724) $(72) 
海洋运费险
海运和船用燃料占我们运营成本的很大一部分。海运和船用燃料的市场价格取决于远洋轮船的供求、全球经济状况、原油价格和其他因素。我们根据农产品运输的预测需求，签订远洋货船定期租船协议。我们的定期租船协议的期限一般从两个月到大约七年不等。我们使用金融衍生品来对冲部分海运成本(通常是运费远期协议)和船用燃料成本。海运衍生工具按公允价值计入压缩综合资产负债表上的其他流动资产和其他流动负债。
能源风险
我们购买各种能源商品，如电力、天然气和船用燃料，用于运营我们的制造设施和远洋货船。我们还提炼和生产生物燃料。能源商品面临着价格风险。我们使用金融衍生品，包括交易所交易的和场外交易的掉期和期权，用于各种目的，以管理我们对能源成本和市场价格波动的敞口。该等能源衍生工具按公允价值计入压缩综合资产负债表的其他流动资产及其他流动负债。
货币风险
我们的全球业务需要积极参与外汇市场。我们主要的外汇风险敞口是巴西人真实，加拿大美元vt.的.欧元而中国人人民币/人民币。为了降低汇率波动带来的风险，我们签订了衍生工具，如外币远期合约、掉期和期权。这类合约的市值变动与相关货币风险的价格变动高度相关。截至2020年6月30日，假设外币汇率不利变化10%，导致此类净货币头寸的公允价值潜在损失并不重大。
在确定我们的风险敞口时，我们不包括被视为永久投资的公司间贷款。永久投资的公司间贷款的偿还在可预见的将来既没有计划也没有预期，因此，在会计上被视为类似于股本。因此，这些借款的汇兑损益不计入净收益的确定，并在简明综合资产负债表中计入累计其他全面收益(亏损)的组成部分。其他全面收益(亏损)包括截至2020年6月30日的六个月的汇兑损失2.16亿美元，以及截至2019年12月31日的年度与永久投资的公司间贷款相关的9.29亿美元的汇兑收益。
        利率风险
我们有固定利率和浮动利率工具的债务。由于利率的变化，我们面临着市场风险。我们可能会签订利率互换协议，以管理与我们的债务组合相关的利率敞口。
根据2020年6月30日的市场收益率，我们的短期和长期债务的总公允价值为60.84亿美元，账面价值为60.37亿美元。在2020年6月30日，我们的利率风险没有重大变化。
假设2020年6月30日我们优先票据债务的利息收益率增加100个基点，将导致我们债务的公允价值减少约5500万美元。同样，到2020年6月30日，我们的债务利息收益率下降100个基点，将导致我们债务的公允价值增加约6200万美元。
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假设LIBOR变化100个基点，将导致我们在2020年6月30日的可变利率债务的利息支出变化约4500万美元。我们的一些可变利率债务是以美元以外的货币计价的，并与非基于美元的利率指数(如EURIBOR和TJLP)以及当地银行市场的某些基准利率挂钩。因此，假设的100个基点的利率变化忽略了任何汇率变动的潜在影响。

第四项。 控制和程序
披露控制和程序-披露控制和程序是旨在提供合理保证的控制和其他程序，以确保发行人根据修订后的1934年“交易法”(“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保发行人在其根据“交易所法案”提交或提交的报告中要求披露的信息被累积并传达给发行人管理层(包括主要高管和主要财务官)或酌情履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。
截至2020年6月30日，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的参与下，对我们的披露控制程序和程序的设计和运营的有效性进行了评估，该术语在交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义，截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期限结束。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
财务报告的内部控制-在截至2020年6月30日的第二季度，公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。
作为公司正在进行的投资组合合理化计划的一部分(请参阅注3-投资组合合理化计划我们的简明合并财务报表)，公司正在简化组织结构，精简流程，并在全球范围内整合后台职能。在这一举措方面，本公司已经并将继续调整和精简其财务报告内部控制的设计和操作。这些举措并不是针对公司在财务报告内部控制方面发现的任何缺陷或弱点，但随着时间的推移，预计将导致对财务报告的这种内部控制的改变。

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第二部分。
信息
第(1)项。 法律程序
我们不时参与与我们的业务相关的诉讼和其他索赔、调查和诉讼。虽然这些事项的结果不能肯定地预测，但我们相信，扣除既定储备后，这些程序的结果不会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。
有关某些法律和税务问题的讨论，请参见附注16--承付款和或有事项，我们的简明合并财务报表作为本季度报告的一部分包含在Form 10-Q中。此外，我们是大量劳工、民事和其他索赔的当事人，主要与我们在巴西的业务有关。截至2020年6月30日，我们已经预留了总计3300万美元和6200万美元的劳工和民事索赔。劳工索赔主要涉及解雇、遣散费、健康和安全、工资调整和补充退休福利。民事索赔涉及各种法律程序和纠纷，包括与供应商和客户的纠纷，其中包括大约1.37亿巴西人。雷亚尔(截至2020年6月30日约为2500万美元)与巴西的一项遗留环境索赔有关。

项目11A.各种风险因素
除了本报告中列出的其他信息外，你还应仔细考虑第I部分讨论的因素，即“项目1a”。在我们的2019年年报(Form 10-K)中包含“风险因素”，这些因素可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在10-K表格年度报告中描述的风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。以下是我们之前在Form 10-K的2019年年报中披露的风险因素的重大更新。

我们的业务可能会因为大流行爆发而受到不利影响，包括新冠肺炎。

2019年12月，中国武汉首次报道了一种新型冠状病毒株，即新冠肺炎。2020年3月11日，随着新冠肺炎在中国境外传播，世界卫生组织将此次疫情定为全球大流行。到目前为止，全球已确认数百万例病例，报告的病例数量继续增加，包括我们开展业务的所有主要地区。持续的大流行可能会对我们的运营、主要设施或员工和消费者的健康造成不利影响，这可能会干扰与我们的供应链和客户基础相关的一般商业活动，进而可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生实质性的不利影响。

在整个2020年第二季度，世界上许多国家的政府官员实施了隔离和重大限制，禁止许多员工出行和进入他们的工作场所。这些限制中的许多至今仍在实施。

此外，最近几周，随着许多欧洲国家和美国各州开始放松某些旅行和工作场所的限制，在这些地点观察到的新冠肺炎案件再次开始增加，这可能会导致各国政府重新实施之前的旅行和工作限制，或者施加额外的限制。因此，获取和加工原材料以支持我们的业务需求可能是一项挑战，个人可能会因健康原因或政府限制而生病、被隔离或无法工作和/或旅行。此外，政府可能会实施其他法律、法规或税收，这些法律、法规或税收可能会对我们的业务、财务状况或运营结果产生不利影响。此外，如果我们的客户的业务受到类似的影响，他们可能会推迟或减少向我们的采购，这可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。

新冠肺炎的潜在影响也可能影响我们在提交给美国证券交易委员会的2019年10-K表格第一部分A项中包含的许多风险因素，包括但不限于我们的盈利能力、影响我们业务的法律法规、外汇市场波动、未来借款的可用性、当前和未来借款的成本、我们的养老金资产和债务的估值、我们客户和交易对手的信用风险、我们的业务转型计划以及商誉或其他无限期无形资产的账面价值减值。然而，考虑到不断发展的健康、经济、社会和政府环境，新冠肺炎可能对我们的风险因素产生的潜在影响仍不确定，这些因素在我们的2019年Form 10-K中有进一步描述。

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第二项：未登记的股权证券销售和收益的使用

发行人购买股票证券

下表是Bunge和任何关联买家根据SEC规则在2020年第二季度购买股权证券的摘要。
周期购买的股份(或单位)总数每股(或单位)平均支付价格作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股份(或单位)总数根据计划或计划可购买的最大股票数量(或近似美元价值)
2020年4月1日-2020年4月30日—$—  —$200,000,000  
2020年5月1日-2020年5月31日545,000$37.98  545,000$179,302,900  
2020年6月1日-2020年6月30日2,001,000$39.63  2,001,000$100,001,230  
总计2,546,000$39.28  2,546,000

第三项：高级证券违约
没有。

第294项：煤矿安全披露情况
不适用。

第五项：其他信息
没有。

项目6. 展品
(A)E-1页随附的展品索引中的展品作为本季度报告的一部分存档或提供。
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展品索引
31.1*
 根据根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规则对首席执行官的认证
31.2*
 根据根据2002年萨班斯·奥克斯利法案第302节通过的1934年证券交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条对首席财务官进行认证
32.1*
 根据2002年“萨班斯·奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第1350条第18条对首席执行官的认证
32.2*
 根据2002年“萨班斯·奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第1350条第18条对首席财务官的认证
101 SCHXBRL分类扩展架构文档
101校准XBRL分类扩展计算链接库文档
101实验XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101高级版XBRL分类扩展演示文稿链接库文档
101 DEFXBRL分类扩展定义Linkbase文档
101寸XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
* 谨此提交。
E-1

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签名者代表其签署。
  邦吉有限公司
   
   
日期：2020年7月29日 依据：/s/约翰·W·尼普尔
   约翰·W·尼普尔
   执行副总裁兼首席财务官
    
    
   /s/J.小马特·西蒙斯(Matt Simmons，Jr.)
   J·马特·西蒙斯(J.Matt Simmons)，Jr.
   财务总监兼首席会计官
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