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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
| |
☒ | 根据1934年证券交易法第13或15(D)节的季度报告。 |
关于截至的季度期间2020年5月31日.
或
| |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告。 |
从开始的过渡期[ ]至[ ].
佣金档案号:A001-09195
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(章程中规定的注册人的确切姓名)
|
| |
特拉华州 | 95-3666267 |
(成立为法团的国家) | (美国国税局雇主识别号码) |
威尔郡大道10990号
洛杉矶, 加利福尼亚 90024
(310) 231-4000
(主要执行机构的地址和电话)
根据该法第12(B)节登记的证券:
|
| | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每个交易所的名称 在其上注册的 |
普通股(每股面值1.00美元) | | KBH | | 纽约证券交易所 |
A系列参股累计优先股购买权 | |
| | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
| | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。--是。-是☐不是,不是,不是。 ☒
有90,527,074注册人的普通股,面值$1.00每股,已发行股票2020年5月31日。注册人的设保人股权信托持有额外的7,317,336登记人在该日的普通股。
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表格10-Q
索引
|
| |
| 页 数 |
第一部分财务信息 | |
| |
第二项1.财务报表 | |
| |
合并运营报表- 截至2020年5月31日和2019年5月31日的三个月零六个月 | 3 |
| |
合并资产负债表- 2020年5月31日和2019年11月30日 | 4 |
| |
合并现金流量表- 截至2020年5月31日和2019年5月31日的三个月零六个月 | 5 |
| |
合并财务报表附注 | 6 |
| |
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析 | 33 |
| |
第三项关于市场风险的定量和定性披露 | 53 |
| |
项目4.控制和程序 | 53 |
| |
第二部分:其他资料 | |
| |
项目1.法律诉讼 | 53 |
| |
第1A项危险因素 | 54 |
| |
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用 | 55 |
| |
项目6.展品 | 55 |
| |
签名 | 56 |
| |
第一部分:报告财务信息。
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合并业务报表
(以千为单位,每股金额除外-未经审计)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
总收入 | | $ | 913,970 |
| | $ | 1,021,803 |
| | $ | 1,989,905 |
| | $ | 1,833,286 |
|
住宅建设: | | | | | | | | |
营业收入 | | $ | 910,280 |
| | $ | 1,018,671 |
| | $ | 1,982,662 |
| | $ | 1,827,459 |
|
建筑和土地成本 | | (744,453 | ) | | (843,744 | ) | | (1,630,506 | ) | | (1,514,599 | ) |
销售、一般和行政费用 | | (114,238 | ) | | (122,828 | ) | | (240,372 | ) | | (229,422 | ) |
营业收入 | | 51,589 |
| | 52,099 |
| | 111,784 |
| | 83,438 |
|
利息收入 | | 442 |
| | 439 |
| | 1,377 |
| | 1,544 |
|
未合并合营企业的损益权益 | | 8,154 |
| | (369 | ) | | 10,059 |
| | (775 | ) |
住宅建设税前收入 | | 60,185 |
| | 52,169 |
| | 123,220 |
| | 84,207 |
|
金融服务: | | | | | | | | |
营业收入 | | 3,690 |
| | 3,132 |
| | 7,243 |
| | 5,827 |
|
费用 | | (883 | ) | | (1,040 | ) | | (1,845 | ) | | (2,064 | ) |
未合并合营企业收入中的权益 | | 4,797 |
| | 2,500 |
| | 8,019 |
| | 3,302 |
|
金融服务业税前收入 | | 7,604 |
| | 4,592 |
| | 13,417 |
| | 7,065 |
|
税前总收入 | | 67,789 |
| | 56,761 |
| | 136,637 |
| | 91,272 |
|
所得税费用 | | (15,800 | ) | | (9,300 | ) | | (24,900 | ) | | (13,800 | ) |
净收入 | | $ | 51,989 |
| | $ | 47,461 |
| | $ | 111,737 |
| | $ | 77,472 |
|
每股收益: | | | | | | | | |
基本型 | | $ | .57 |
| | $ | .54 |
| | $ | 1.23 |
| | $ | .88 |
|
稀释 | | $ | .55 |
| | $ | .51 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | .82 |
|
加权平均流通股: | | | | | | | | |
基本型 | | 90,493 |
| | 87,641 |
| | 90,169 |
| | 87,310 |
|
稀释 | | 93,472 |
| | 92,366 |
| | 93,628 |
| | 94,635 |
|
请参阅随附的说明。
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综合资产负债表
(以千为单位-未经审计)
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
资产 | | | |
住宅建设: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 575,006 |
| | $ | 453,814 |
|
应收账款 | 312,928 |
| | 249,055 |
|
盘存 | 3,607,465 |
| | 3,704,602 |
|
对未合并的合资企业的投资 | 57,823 |
| | 57,038 |
|
财产和设备,净额 | 65,764 |
| | 65,043 |
|
递延税项资产,净额 | 257,571 |
| | 364,493 |
|
其他资产 | 126,588 |
| | 83,041 |
|
| 5,003,145 |
| | 4,977,086 |
|
金融服务 | 38,857 |
| | 38,396 |
|
总资产 | $ | 5,042,002 |
| | $ | 5,015,482 |
|
| | | |
负债和股东权益 | | | |
住宅建设: | | | |
应付帐款 | $ | 180,868 |
| | $ | 262,772 |
|
应计费用和其他负债 | 602,393 |
| | 618,783 |
|
应付票据 | 1,766,539 |
| | 1,748,747 |
|
| 2,549,800 |
| | 2,630,302 |
|
金融服务 | 1,848 |
| | 2,058 |
|
股东权益: | | | |
普通股 | 122,370 |
| | 121,593 |
|
实收资本 | 806,700 |
| | 793,954 |
|
留存收益 | 2,255,742 |
| | 2,157,183 |
|
累计其他综合损失 | (17,149 | ) | | (15,506 | ) |
设保人股权信托,按成本计算 | (79,359 | ) | | (82,758 | ) |
库存股,按成本计算 | (597,950 | ) | | (591,344 | ) |
股东权益总额 | 2,490,354 |
| | 2,383,122 |
|
总负债和股东权益 | $ | 5,042,002 |
| | $ | 5,015,482 |
|
请参阅随附的说明。
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综合现金流量表
(以千为单位-未经审计)
|
| | | | | | | |
| 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 111,737 |
| | $ | 77,472 |
|
将净收入与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整: | | | |
未合并合营企业收入中的权益 | (18,078 | ) | | (2,527 | ) |
未合并合资企业的收益分配 | 15,150 |
| | 3,550 |
|
折价、溢价和发行成本摊销 | 1,234 |
| | 2,597 |
|
折旧摊销 | 14,510 |
| | 12,780 |
|
递延所得税 | 23,800 |
| | 13,401 |
|
以股票为基础的薪酬 | 8,131 |
| | 9,966 |
|
库存减值与土地期权合同放弃 | 10,051 |
| | 7,892 |
|
资产负债变动情况: | | | |
应收账款 | 19,286 |
| | (5,408 | ) |
盘存 | 100,077 |
| | (253,473 | ) |
应付帐款、应计费用和其他负债 | (117,274 | ) | | (41,440 | ) |
其他,净 | (13,930 | ) | | (5,144 | ) |
经营活动提供(用于)的现金净额 | 154,694 |
| | (180,334 | ) |
投资活动的现金流量: | | | |
对未合并的合资企业的贡献 | (3,586 | ) | | (4,245 | ) |
返还未合并的合资企业的投资 | 500 |
| | 5,001 |
|
出售建筑物所得收益 | — |
| | 5,804 |
|
购置财产和设备,净额 | (15,224 | ) | | (22,264 | ) |
投资活动所用现金净额 | (18,310 | ) | | (15,704 | ) |
筹资活动的现金流量: | | | |
发行债券所得收益 | — |
| | 405,250 |
|
支付发债成本 | — |
| | (5,209 | ) |
优先票据的偿还 | — |
| | (630,000 | ) |
循环信贷安排下的借款 | — |
| | 330,000 |
|
循环信贷安排项下的还款 | — |
| | (280,000 | ) |
应付卖地人的按揭和土地合约及其他贷款 | (1,063 | ) | | (28,020 | ) |
根据员工股票计划发行普通股 | 8,404 |
| | 16,462 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | (6,219 | ) | | (3,345 | ) |
支付现金股利 | (16,331 | ) | | (4,455 | ) |
用于融资活动的现金净额 | (15,209 | ) | | (199,317 | ) |
现金及现金等价物净增(减)额 | 121,175 |
| | (395,355 | ) |
期初现金及现金等价物 | 454,858 |
| | 575,119 |
|
期末现金和现金等价物 | $ | 576,033 |
| | $ | 179,764 |
|
请参阅随附的说明。
陈述的基础。随附的未经审计的综合财务报表是根据中期财务信息的美国公认会计原则(“GAAP”)和美国证券交易委员会(“SEC”)的规则和规定编制的。因此,按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和脚注披露已被浓缩或省略。
我们认为,随附的未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整(仅由正常经常性应计项目组成),以公平地反映我们截至以下日期的综合财务状况2020年5月31日,我们的综合业务的结果是三个月和六个月结束 2020年5月31日和2019年,我们的综合现金流截至六个月 2020年5月31日和2019年。我们综合业务的结果是三个月和六个月结束 2020年5月31日由于经营结果的季节性变化和其他因素,不一定表明全年的预期结果。综合资产负债表位于2019年11月30日已从截至该日的经审计综合财务报表中摘录。该等未经审计的综合财务报表应与截至该年度的经审计综合财务报表一并阅读。2019年11月30日,载于该期间我们的Form 10-K年度报告内。
除非上下文另有说明,否则本报告中使用的术语“我们”、“我们”和“我们”指的是位于特拉华州的KB Home公司及其子公司。
新冠肺炎疫情对合并财务报表的影响2019年3月11日被世界卫生组织宣布为全球大流行的2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)的爆发,以及公共卫生和政府当局为控制和抗击其爆发和蔓延而采取的相关应对措施(“新冠肺炎控制对策”)在2020年第二季度对全球和国民经济、房地产市场和我们的业务造成了严重影响。由于我们员工、客户、业务合作伙伴及其家人的健康和福祉是高度优先的,我们在3月中旬暂时向公众关闭了我们的销售中心、样板房和设计工作室,转而使用虚拟销售工具,然后在4月份,在允许的情况下,实施了仅限预约的个性化房屋销售流程。我们的建筑业务在许多司法管辖区也受到限制,加上建造和交付住房所需的一些市政和私人服务的可用性或容量减少,我们在本季度的大部分时间里经历了送货上门的延误。此外,我们的订单速度明显放缓,购房取消数量大幅增加。5月下旬,随着州和地方政府放松对新冠肺炎的管制,情况开始改善,我们开始了更广泛地向公众开放社区的进程,同时也在地方当局允许的范围内扩大了建设和保修服务活动。在2020年4月的低点之后,从5月份开始,我们的订单趋势和取消率出现了稳步而显著的改善,并一直延续到本报告的日期。考虑到与新冠肺炎相关的长期和持续的影响, 我们专注于从我们的业务中产生现金流入,并通过谨慎有针对性地进行土地收购和土地开发,以及削减间接支出(部分通过劳动力重组和裁员)来保持现金和流动性。因此,我们记录的遣散费为$6.7百万在我们2020年第二季度的销售、一般和管理费用中。我们的综合财务报表及其在本报告中的附注反映了前述史无前例的事件过程以及我们在2020年第二季度采取的行动。
估计的使用。按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和判断,以影响合并财务报表和附注中报告的金额。实际结果可能与这些估计不同,特别是考虑到与正在进行的新冠肺炎大流行和新冠肺炎控制对策相关的重大社会和经济干扰和不确定性,而且这种差异可能是实质性的。
现金和现金等价物。我们认为所有购买的原始到期日在三个月或以下的高流动性短期投资都是现金等价物。我们的现金等价物总计$404.5百万在…2020年5月31日和$302.5百万在…2019年11月30日。在…2020年5月31日和2019年11月30日,我们的大部分现金和现金等价物都投资于有息的银行存款账户。
综合收益。我们的综合收入是$52.0百万为.截至三个月 2020年5月31日和$47.5百万为.截至三个月 2019年5月31日。对于截至六个月 2020年5月31日和2019年,我们的综合收入是$111.7百万和$77.5百万分别为。我们每三个月和六个月期间的综合收益结束2020年5月31日2019年相当于我们各自时期的净收入。
采用新的会计公告。2016年2月,财务会计准则委员会(“FASB”)发布了会计准则更新号2016-02“租赁(主题842)”(“ASU 2016-02”),其中要求将原始租赁期限超过12个月的租赁记录在资产负债表上。2019年12月1日,我们采用修改后的追溯方法通过了ASU 2016-02及其相关修订(统称为“ASC 842”)。2019年12月1日及以后报告期的业绩根据ASC 842列报,而之前报告期的业绩没有调整,继续在这些期间有效的会计指导下列报。我们选择了过渡指南允许的一揽子实际权宜之计,这使我们能够继续进行我们最初对(1)合同是否为租约或包含租约,(2)租约分类和(3)初始直接成本的评估。我们还选择了实际的权宜之计,允许承租人选择将租赁和非租赁组成部分一起作为所有类别标的资产的单一组成部分进行核算。采用ASC842导致我们记录租赁使用权资产和租赁负债$31.2百万在我们截至2019年12月1日的合并资产负债表上。租赁使用权资产归入我们综合资产负债表中的其他资产,租赁负债归入应计费用和其他负债。在2019年12月1日采用日期,我们还记录了累计效果调整,将期初留存收益增加了$1.5百万,扣除税收,确认我们2019年出售和回租写字楼的先前递延收益。采用ASC 842没有对我们的综合业务表或综合现金流产生实质性影响。有关我们租约的详细资料,请参阅附注13-租约。
2018年2月,FASB发布了会计准则更新第2018-02号,“损益表-报告全面收入(主题220):来自累计其他全面收入的某些税收影响的重新分类”(“ASU 2018-02”),允许因2017年减税和就业法案(“TCJA”)而导致的搁浅税收影响从累积其他全面收入(亏损)重新分类为留存收益,并要求披露某些搁浅的税收影响。我们通过了ASU 2018-02,自2019年12月1日起生效,并决定将TCJA的所得税影响从累计其他综合亏损重新归类为留存收益,导致$1.6百万留存收益和累计其他综合亏损,不影响股东权益总额。前几个报告期的数额没有调整,将继续根据这些期间有效的会计指导列报。
近期尚未采用的会计公告。2016年6月,FASB发布了会计准则更新号2016-13,“金融工具-信贷损失(专题326):金融工具信用损失的计量”(“ASU 2016-13”),将大多数金融资产和某些其他工具的减值模式从已发生损失法改为新的预期信用损失方法。ASU 2016-13从2020年12月1日起对我们生效,允许提前采用。我们目前正在评估采用这一指导方针对我们的合并财务报表的潜在影响。
2019年12月,FASB发布了会计准则更新号2019-12“所得税(主题740):简化所得税会计”(“ASU 2019-12”),简化了所得税的会计处理,消除了会计准则编纂主题740“所得税”(“ASC 740”)中的某些例外,并澄清了ASC 740的某些方面,以促进报告实体之间的一致性。ASU 2019-12号从2021年12月1日起对我们生效。ASU 2019-12中的大多数修正案都要求在前瞻性的基础上应用,而某些修正案必须在追溯或修改的追溯基础上应用。“我们目前正在评估采用此指导方针对我们合并财务报表的潜在影响。
我们已经确认了五运营报告部门,由以下部分组成四住房建设报告部门和一金融服务报告部门。自.起2020年5月31日,我们的房屋建设报告部门在适用的公共卫生命令允许的范围内,在以下州进行持续运营,作为其各自新冠肺炎控制响应的一部分:
西海岸:加利福尼亚州和华盛顿州
西南:亚利桑那州和内华达州
中部:科罗拉多州和德克萨斯州
东南部:佛罗里达州和北卡罗来纳州
我们的房屋建设报告部门主要从事土地的收购和开发,主要用于住宅目的,并提供种类繁多的房屋,旨在吸引首次、首次搬家和活跃的成年购房者。我们的房屋建设业务的大部分收入来自向购房者交付竣工的房屋。他们还从出售土地中赚取收入。
我们的金融服务报告部门为我们的住房建设报告部门所在市场的购房者提供财产和意外伤害保险,在某些情况下,还为我们的购房者提供地震、洪水和个人财产保险,并在我们的西南、中部和东南部住房建设报告部门内的大多数市场提供产权服务。我们的金融服务报告部门的收入主要来自保险佣金和提供产权服务。
我们通过与Stearns Ventures,LLC(“Stearns”)成立的未合并合资企业KBHS Home Loans,LLC(“KBHS”)间接向购房者提供按揭银行服务,包括住宅消费按揭贷款(“按揭贷款”)。我们和Stearns各自都有50.0%所有权权益,由Stearns提供KBHS运营的管理监督。金融服务报告部门在我们的合并财务报表中单独报告。
我们的报告部门遵循与我们的合并财务报表相同的会计政策。每个报告分部的结果不一定表明如果该分部在本报告所述期间是一个独立、独立的实体就会取得的结果,也不一定表明未来期间预期的结果。
下表显示了与我们的房屋建筑报告部门相关的财务信息(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
西海岸 | $ | 331,882 |
| | $ | 391,264 |
| | $ | 816,379 |
| | $ | 697,074 |
|
西南 | 175,251 |
| | 184,827 |
| | 366,569 |
| | 342,483 |
|
中区 | 284,193 |
| | 307,080 |
| | 567,706 |
| | 548,672 |
|
东南 | 118,954 |
| | 135,500 |
| | 232,008 |
| | 239,230 |
|
总计 | $ | 910,280 |
| | $ | 1,018,671 |
| | $ | 1,982,662 |
| | $ | 1,827,459 |
|
| | | | | | | |
税前收益(亏损): | | | | | | | |
西海岸 | $ | 27,820 |
| | $ | 24,789 |
| | $ | 61,849 |
| | $ | 42,705 |
|
西南 | 24,891 |
| | 27,995 |
| | 57,003 |
| | 50,067 |
|
中区 | 26,896 |
| | 27,199 |
| | 49,574 |
| | 45,782 |
|
东南 | 6,629 |
| | 589 |
| | 9,259 |
| | 44 |
|
公司和其他 | (26,051 | ) | | (28,403 | ) | | (54,465 | ) | | (54,391 | ) |
总计 | $ | 60,185 |
| | $ | 52,169 |
| | $ | 123,220 |
| | $ | 84,207 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
存货减值和土地期权合同放弃费用: | | | | | | | |
西海岸 | $ | 672 |
| | $ | 3,832 |
| | $ | 5,064 |
| | $ | 7,083 |
|
西南 | — |
| | 223 |
| | 171 |
| | 282 |
|
中区 | 3,452 |
| | 121 |
| | 4,436 |
| | 366 |
|
东南 | 255 |
| | 161 |
| | 380 |
| | 161 |
|
总计 | $ | 4,379 |
| | $ | 4,337 |
| | $ | 10,051 |
| | $ | 7,892 |
|
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
资产: | | | |
西海岸 | $ | 1,854,154 |
| | $ | 1,925,192 |
|
西南 | 714,672 |
| | 674,310 |
|
中区 | 994,038 |
| | 1,035,563 |
|
东南 | 421,385 |
| | 441,451 |
|
公司和其他 | 1,018,896 |
| | 900,570 |
|
总计 | $ | 5,003,145 |
| | $ | 4,977,086 |
|
下表提供了与我们的金融服务报告部门相关的财务信息(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | | | | | | | |
保险佣金 | $ | 2,030 |
| | $ | 1,646 |
| | $ | 3,983 |
| | $ | 3,118 |
|
标题服务 | 1,660 |
| | 1,486 |
| | 3,260 |
| | 2,703 |
|
利息收入 | — |
| | — |
| | — |
| | 6 |
|
总计 | 3,690 |
| | 3,132 |
| | 7,243 |
| | 5,827 |
|
费用 | | | | | | | |
一般和行政 | (883 | ) | | (1,040 | ) | | (1,845 | ) | | (2,064 | ) |
营业收入 | 2,807 |
| | 2,092 |
| | 5,398 |
| | 3,763 |
|
未合并合营企业收入中的权益 | 4,797 |
| | 2,500 |
| | 8,019 |
| | 3,302 |
|
税前收入 | $ | 7,604 |
| | $ | 4,592 |
| | $ | 13,417 |
| | $ | 7,065 |
|
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,027 |
| | $ | 1,044 |
|
应收账款 | 1,690 |
| | 2,232 |
|
对未合并的合资企业的投资 | 14,243 |
| | 14,374 |
|
其他资产(A) | 21,897 |
| | 20,746 |
|
总资产 | $ | 38,857 |
| | $ | 38,396 |
|
负债 | | | |
应付账款和应计费用 | $ | 1,848 |
| | $ | 2,058 |
|
负债共计 | $ | 1,848 |
| | $ | 2,058 |
|
基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(除每股金额外,以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | | | |
净收入 | | $ | 51,989 |
| | $ | 47,461 |
| | $ | 111,737 |
| | $ | 77,472 |
|
减去:分配给非既得限制性股票的分配收益 | | (43 | ) | | (14 | ) | | (87 | ) | | (27 | ) |
减去:分配给非既得限制性股票的未分配收益 | | (231 | ) | | (280 | ) | | (511 | ) | | (456 | ) |
基本每股收益的分子 | | 51,715 |
| | 47,167 |
| | 111,139 |
| | 76,989 |
|
稀释证券的影响: | | | | | | | | |
与可转换优先票据相关的利息支出和债务发行成本摊销税后净额 | | — |
| | — |
| | — |
| | 541 |
|
新增:分配给非既得限制性股票的未分配收益 | | 231 |
| | 280 |
| | 511 |
| | 456 |
|
减去:重新分配给非既得限制性股票的未分配收益 | | (223 | ) | | (265 | ) | | (492 | ) | | (421 | ) |
稀释后每股收益的分子 | | $ | 51,723 |
| | $ | 47,182 |
| | $ | 111,158 |
| | $ | 77,565 |
|
| | | | | | | | |
分母: | | | | | | | | |
加权平均流通股-基本 | | 90,493 |
| | 87,641 |
| | 90,169 |
| | 87,310 |
|
稀释证券的影响: | | | | | | | | |
股份支付 | | 2,979 |
| | 4,725 |
| | 3,459 |
| | 4,463 |
|
可转换优先票据 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2,862 |
|
加权平均流通股-稀释 | | 93,472 |
| | 92,366 |
| | 93,628 |
| | 94,635 |
|
基本每股收益 | | $ | .57 |
| | $ | .54 |
| | $ | 1.23 |
| | $ | .88 |
|
稀释后每股收益 | | $ | .55 |
| | $ | .51 |
| | $ | 1.19 |
| | $ | .82 |
|
我们使用两级法计算每股收益,这是普通股持有者和公司参与证券持有人之间的收益分配。我们已发行的限制性股票的非既得股包含不可没收的股息权,因此,就根据两类法计算每股收益而言,我们被视为参与证券。我们没有其他参与的证券在2020年5月31日或者2019年。
截至以下日期的三个月和六个月期间2020年5月31日, 不是的未偿还股票期权被排除在稀释后每股收益的计算之外。截至以下日期的三个月和六个月期间2019年5月31日,要购买的未偿还股票期权.8百万我们普通股的股票被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为纳入它们的影响将是反稀释的。的稀释每股收益计算截至六个月 2019年5月31日包括了以下几个方面的稀释效应:$230.0百万我们的本金总额1.375%2019年到期的可转换优先票据(“2019年到期的1.375可转换优先票据”),基于期内的未偿还天数。我们在2019年2月1日这些票据到期时偿还了它们。
与以业绩为基础的已发行限制性股票单位(每个为“PSU”)相关的或有可发行股份并未计入所述期间的基本每股收益计算,因为适用的归属条件尚未得到满足。
应收账款包括以下内容(以千计):
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
公用事业公司、改善区和市政当局的欠款 | $ | 122,633 |
| | $ | 128,047 |
|
应收所得税 | 83,599 |
| | — |
|
与自我保险和其他法律索赔有关的追偿 | 67,142 |
| | 80,729 |
|
可退还的押金和债券 | 10,665 |
| | 10,925 |
|
其他 | 36,608 |
| | 37,846 |
|
小计 | 320,647 |
| | 257,547 |
|
坏账准备 | (7,719 | ) | | (8,492 | ) |
总计 | $ | 312,928 |
| | $ | 249,055 |
|
库存包括以下内容(以千计):
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
已建成或在建的房屋 | $ | 1,199,381 |
| | $ | 1,340,412 |
|
正在开发的土地 | 2,255,342 |
| | 2,213,713 |
|
持有以供日后发展或出售的土地(A) | 152,742 |
| | 150,477 |
|
总计 | $ | 3,607,465 |
| | $ | 3,704,602 |
|
(a) $21.4百万在…2020年5月31日和$19.3百万在…2019年11月30日.
当相关社区或地块被积极开发时,利息被资本化到库存中,直到房屋完工或土地可立即出售。当相关存货交付给购房者或土地购买者(视情况而定)时,资本化利息摊销至建筑和土地成本。就持有以供日后发展或出售之土地而言,适用利息于产生时计入。
我们的利息成本如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初资本化利息 | $ | 192,125 |
| | $ | 213,370 |
| | $ | 195,738 |
| | $ | 209,129 |
|
产生的利息 | 31,055 |
| | 36,544 |
| | 62,017 |
| | 71,332 |
|
摊销至建筑和土地成本的利息:(A) | (28,746 | ) | | (37,754 | ) | | (63,321 | ) | | (68,301 | ) |
期末资本化利息(B) | $ | 194,434 |
| | $ | 212,160 |
| | $ | 194,434 |
| | $ | 212,160 |
|
| |
(a) | 该三个月的利息摊销至建筑及土地成本,以及截至六个月2019年5月31日包括象征性金额和$.6百万,分别与期内的卖地有关。这三个月没有摊销利息,而且截至六个月 2020年5月31日. |
| |
( | 资本化利息金额反映资本化利息总额,因为确认的存货减值费用(如果有的话)一般不会分配到存货的特定组成部分。 |
我们每季度对我们拥有的库存中的每个社区或地块进行评估,以确定是否存在潜在的减损指标。当潜在减值指标存在,且房地产资产的账面价值大于资产预期产生的未贴现未来现金流量时,我们对活跃或持有以供未来发展的社区或地块记录存货减值费用。该等房地产资产减记至公允价值,公允价值主要根据与每项该等资产相关的固有风险贴现的估计未来现金流量净额或其他估值技术厘定。当一幅地块的账面价值大于其公允价值时,我们记录持有待售土地的存货减值费用。这些房地产资产减记为公允价值,减去相关的出售成本。该等资产的估计公允价值一般基于外部人士的真诚意向书、已签署的销售合约、经纪报价或类似资料。
当社区或地块的潜在减值指标被确定时,我们通过将资产的账面价值与资产预期产生的未贴现的未来现金流量进行比较,来测试资产的可回收性。未贴现的未来净现金流量受当时资产所在市场的当前状况和趋势以及我们在计算现金流量时已知的因素的影响。这些因素可能包括我们的订单、积压、取消率和房屋交货量的最新趋势,以及我们与以下相关的预期:产品供应;市场供求,包括估计的平均售价和相关的价格升值;以及将发生的土地开发、房屋建设和管理费用以及相关的成本膨胀。关于截至目前为止的三个月2020年5月31日,这些预期认为,从3月中旬开始到2020年第二季度的剩余时间,新冠肺炎疫情和我们服务市场的相关新冠肺炎控制措施导致经济活动显著收缩,并对我们进行正常运营的能力造成不利影响,如附注1-陈述基础和重大会计政策中所述,以及本季度我们的净订单、积压水平和房屋交货量的减少。我们的减值评估还考虑到,我们在2020年第二季度交付的房屋的平均销售价格与去年同期几乎持平,同期我们的住房毛利率显著改善,销售激励占住房收入的百分比与去年同期持平。此外,我们在2020年第二季度产生的净订单的平均销售价格比去年同期略有上升,加上我们有能力开始有效地恢复几乎所有业务,我们的净订单在5月份从4月份的低水平稳步上升,尽管低于去年同期的水平。综上所述,尽管2020年第二季度与新冠肺炎大流行相关的重大中断,但我们截至2010年的库存评估。2020年5月31日我们确定,与最近几个季度的表现相比,我们库存中每项确定了减值指标的资产的市场状况预计都将足够稳定,2020年剩余时间和2021年之前的总体净订单速度和稳定的平均售价,以支持此类资产的可回收性。我们的库存按季度评估潜在减值,所使用的假设将在必要时进行审查和调整,以反映执行每项评估时的市场状况和趋势以及我们的预期。
我们评估了18和24社区或地块的可恢复性截至六个月 2020年5月31日分别为2019年和2019年,包括之前为未来发展而持有的某些社区或地块,这些社区或地块作为我们持续努力提高资产效率的一部分而重新启动。评估的社区或地块的承载价值是$148.3百万在…2020年5月31日和$164.0百万在…2019年5月31日。评估的一些社区或地块
在截至以下六个月的期间内2020年5月31日和2019在一个以上的季度期间进行了评估。在超过一个季度的时间内评估可恢复性的社区或地块,每六个月只计算一次。
根据我们的评估结果,我们认识到不是的截至三个月的存货减值费用2020年5月31日和$5.1百万的存货减值费用截至六个月 2020年5月31日。在过去的三个月里截至六个月 2019年5月31日,我们确认的存货减值费用为$3.4百万和$6.6百万分别为。截至该六个月期间之减值费用2020年5月31日三个月和六个月的时间结束了2019年5月31日这反映了我们决定改变我们的运营战略,旨在通过加快在某些社区(包括以前用于未来发展的土地上的社区)出售、建设和交付住房的整体步伐,更快地将我们在某些社区的投资货币化。
下表汇总了我们在公允价值计量中使用的重要数量、不可观察的输入,这些公允价值计量涉及减损社区,并在本报告期间减记为公允价值:
|
| | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
无法观察到的输入(A) | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
平均售价 | | $- | | $315,000 - $398,500 | | $302,700 - $915,500 | | $315,000 - $1,045,400 |
每月交货量 | | - | | 4 | | 1 - 4 | | 1 - 4 |
贴现率 | | - | | 17% | | 17% - 18% | | 17% |
| |
(a) | 每个时期使用的投入范围主要反映了每个受影响社区所在的房地产市场之间的差异,而不是当时市场状况的波动。 |
自.起2020年5月31日,受存货减值费用影响的存货账面价值合计为$89.7百万,代表16社区和各种其他地块。自.起2019年11月30日,受存货减值费用影响的存货账面价值合计为$115.6百万,代表19社区和各种其他地块。
我们根据土地期权合同和其他类似合同控制的库存每季度进行一次评估,以确定其是否继续满足我们的投资回报标准。当因市况及/或我们的营销策略改变而决定不行使若干土地期权合约及其他类似合约时,我们会撇销相关的存货成本,包括不可退还的按金及不可收回的收购前成本。根据我们的评估结果,我们确认土地选择权合同放弃费用为$4.4百万在截至的三个月内2020年5月31日和$4.9百万为.截至六个月 2020年5月31日。截至以下日期的三个月和六个月期间2019年5月31日,我们确认了土地选择权合同的放弃费用$.9百万和$1.3百万分别为。
如果我们的服务市场的状况由于新冠肺炎的控制反应或其他原因而受到或预计将受到较长时间的不利影响,我们可能会在未来几个季度通过我们的社区和地块评估确定我们需要收取减值费用,而此类费用可能是实质性的。此外,由于我们的库存减值和土地期权合同放弃评估过程中应用的判断和假设,特别是关于为未来发展而持有的土地,实际结果可能与估计的结果大不相同。
松散的合资企业。 我们不时参与合资企业,在我们房屋建筑业务所在的各个市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建设活动。我们在这些合资企业中的投资可能会产生可变利益实体(VIE)的可变权益,这取决于安排的合同条款。我们在可变利率模型下分析我们的合资企业,以确定它们是否是VIE,如果是,我们是否是主要受益者。根据我们的分析,我们确定一我们的合资企业在2020年5月31日和2019年11月30日是VIE,但我们不是VIE的主要受益者。因此,我们所有的合资企业都在2020年5月31日和2019年11月30日由于我们没有控股的财务权益,因此未合并并按权益法核算。
土地期权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中,我们与第三方和未合并实体签订土地选择权合同和其他类似合同,以获得用于建造房屋的土地权利。根据这些合同,我们通常支付特定的期权付款或保证金,以换取未来购买土地的权利,通常是以预定的价格。我们在可变利率模型下对我们的每份土地期权合同和其他类似合同进行分析,以确定土地出卖人是否为VIE,如果是,我们是否为主要的VIE。
受益人。虽然我们没有标的土地的合法所有权,但如果我们是主要受益者,我们必须合并VIE。作为我们分析的结果,我们确定截至2020年5月31日和2019年11月30日,我们并不是根据土地选择权合约及其他类似合约取得土地权利的任何VIE的主要受益人。我们对我们是否是VIE的主要受益者进行持续的重新评估。
下表汇总了我们在土地选择权合同和其他类似合同中的权益(单位:千):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年5月31日 | | 2019年11月30日 |
| 现金 存款 | | 集料 购货价格 | | 现金 存款 | | 集料 购货价格 |
未整合的VIE | $ | 29,467 |
| | $ | 761,329 |
| | $ | 34,595 |
| | $ | 823,427 |
|
其他土地选择权合同和其他类似合同 | 29,772 |
| | 503,739 |
| | 40,591 |
| | 600,092 |
|
总计 | $ | 59,239 |
| | $ | 1,265,068 |
| | $ | 75,186 |
| | $ | 1,423,519 |
|
除上表所列现金按金外,本公司与第三方及未合并实体签订的土地选择权合约及其他类似合约的亏损风险包括收购前成本$33.3百万在…2020年5月31日和$32.8百万在…2019年11月30日。这些收购前成本和现金存款包括在我们综合资产负债表的库存中。
至于土地选择权合约及其他类似合约,如在浮动利息模式下,卖地实体无须合并,我们会考虑该等合约应否计入融资安排。可能被视为融资安排的土地选择权合约及其他类似合约,包括吾等与第三方土地融资人或发展商与该等第三方在吾等指示下代表吾等取得特定地块的合约,以及吾等或我们的指定人士在适用选择权期间对所选地块作出改善的与其他土地拥有人订立的合约。就该等土地选择权合约及其他类似合约而言,倘吾等决定实际上被迫行使购买地块的选择权,吾等会将相关地块的剩余买入价记录在综合资产负债表的存货内,并承担相应的融资责任。由于我们评估了土地期权合同和其他类似的融资安排合同,我们在综合资产负债表中记录了存货,并相应增加了应计费用和其他负债。$1.8百万在…2020年5月31日和$12.2百万在…2019年11月30日.
我们在未合并的合资企业中有投资,这些合资企业在我们的房屋建筑业务所在的各个市场进行土地收购、土地开发和/或其他房屋建设活动。我们和我们未合并的合资伙伴根据各自的股权向这些未合并的合资企业提供初始和/或持续资本,通常按比例出资。出资义务由各未合并合营企业各自的经营协议和相关管理文件规定。
下表提供了我们未合并的合资企业的运营报表中的综合简明信息(以千为单位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 66,873 |
| | $ | 3,786 |
| | $ | 94,420 |
| | $ | 15,978 |
|
建筑和土地成本 | (46,725 | ) | | (3,798 | ) | | (68,268 | ) | | (16,018 | ) |
其他费用,净额 | (3,742 | ) | | (610 | ) | | (5,849 | ) | | (1,238 | ) |
收入(亏损) | $ | 16,406 |
| | $ | (622 | ) | | $ | 20,303 |
| | $ | (1,278 | ) |
三个月较高的综合收入和收入以及截至六个月 2020年5月31日与去年同期相比,主要反映了加州一家未合并的合资企业交付的住房。在截至的三个月和六个月2019年5月31日,我们未合并的合资企业没有交付任何住房。
下表显示了我们未合并的合资企业的综合资产负债表信息(以千为单位):
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
资产 | | | |
现金 | $ | 41,932 |
| | $ | 23,965 |
|
盘存 | 85,830 |
| | 139,536 |
|
其他资产 | 658 |
| | 792 |
|
总资产 | $ | 128,420 |
| | $ | 164,293 |
|
| | | |
负债和权益 | | | |
应付帐款和其他负债 | $ | 13,817 |
| | $ | 13,282 |
|
应付票据(A) | — |
| | 40,672 |
|
权益 | 114,603 |
| | 110,339 |
|
负债和权益总额 | $ | 128,420 |
| | $ | 164,293 |
|
财产和设备,净额包括以下内容(以千计):
|
| | | | | | | | |
| | 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
计算机软件和设备 | | $ | 30,137 |
| | $ | 27,091 |
|
模型家具和售楼处的改进 | | 82,401 |
| | 82,117 |
|
租赁装修、办公家具和设备 | | 17,366 |
| | 16,173 |
|
小计 | | 129,904 |
| | 125,381 |
|
减去累计折旧 | | (64,140 | ) | | (60,338 | ) |
总计 | | $ | 65,764 |
| | $ | 65,043 |
|
其他资产包括以下内容(以千为单位):
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
公司所有人寿保险合同的现金退还价值和应收利益 | $ | 73,458 |
| | $ | 73,849 |
|
租赁使用权资产 | 32,087 |
| | — |
|
预付费用 | 18,219 |
| | 5,944 |
|
与无担保循环信贷安排相关的债务发行成本,净额 | 2,824 |
| | 3,248 |
|
总计 | $ | 126,588 |
| | $ | 83,041 |
|
应计费用和其他负债包括以下内容(以千计):
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
自我保险和其他法律责任 | $ | 224,784 |
| | $ | 229,483 |
|
雇员补偿及相关福利 | 122,426 |
| | 163,646 |
|
保修责任 | 92,844 |
| | 88,839 |
|
租赁负债 | 33,549 |
| | — |
|
应计应付利息 | 32,258 |
| | 32,507 |
|
客户存款 | 30,283 |
| | 22,382 |
|
与库存有关的债务(A) | 15,231 |
| | 26,264 |
|
房地产税和营业税 | 10,004 |
| | 14,872 |
|
其他 | 41,014 |
| | 40,790 |
|
总计 | $ | 602,393 |
| | $ | 618,783 |
|
我们租用某些财产和设备用于我们的业务。我们一般按直线法确认这些租约的租赁费用,并将所有租约的租赁和非租赁部分合并。租赁使用权资产和租赁负债记录在我们的综合资产负债表中,租赁的预期期限在开始日期超过12个月。我们的一些租约包括一个或多个续签选项,行使这些选项通常由我们自行决定。该等选择权被排除在租约的预期期限之外,除非我们确定该选择权将被合理地确定将被行使。租赁负债等于剩余租赁付款的现值,而租赁使用权资产金额以租赁负债为基础,可进行调整,如用于租赁奖励。我们的租赁不提供易于确定的隐含利率;因此,我们估计递增借款利率以计算剩余租赁付款的现值。在确定递增借款利率时,我们考虑了租期、市场利率、优先票据的现行利率以及抵押的影响。我们的租赁人口为2020年5月31日包括我们作为承租人的经营租赁,主要是我们公司办公室、部门办公室和设计工作室的房地产租赁,以及某些设备租赁。我们的租赁协议不包含任何剩余价值保证或重大限制性契约。
租赁费用包括在我们的综合经营报表中的销售、一般和行政费用,并包括期限超过12个月的租赁成本以及期限不超过12个月的短期租赁成本。在截至的三个月内2020年5月31日,我们的总租赁费是$4.4百万,其中包括以下项目的短期租赁成本:$1.4百万。对于截至六个月 2020年5月31日,我们的总租赁费是$9.4百万,其中包括以下项目的短期租赁成本:$3.5百万。截至三个月和六个月期间的变动租赁成本和对外分租收入2020年5月31日都是无关紧要的。
下表显示了我们的租赁使用权资产和租赁负债(以千为单位):
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| | | | | |
| | | 五月三十一日, 2020 |
租赁使用权资产(A) | | | $ | 32,413 |
|
租赁负债(B) | | | 33,905 |
|
| |
(a) | 的租赁使用权资产。$32.1百万在我们的房屋建设业务中$.3百万在我们的金融服务业务中。 |
| |
(b) | 表示以下项目的租赁负债:$33.5百万在我们的房屋建设业务中$.4百万在我们的金融服务业务中。 |
下表提供了有关我们的租赁的其他信息(以千美元为单位):
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| | | | | | | |
| 三个月 2020年5月31日 | | 截至六个月 2020年5月31日 |
以新的租赁负债换取的租赁使用权资产 | $ | 2,428 |
| | $ | 6,068 |
|
非现金经营租赁费用 | — |
| | — |
|
租赁负债的现金支付 | 2,894 |
| | 5,637 |
|
加权平均剩余租期 | 4.8年份 |
| | 4.8年份 |
|
加权平均贴现率(增量借款利率) | 5.1 | % | | 5.1 | % |
自.起2020年5月31日,我们的租约所要求的未来最低租金如下(以千计):
|
| | | | | |
截至11月30日的年份, | | | |
2020 | | | $ | 5,272 |
|
2021 | | | 9,070 |
|
2022 | | | 7,787 |
|
2023 | | | 5,789 |
|
2024 | | | 4,502 |
|
此后 | | | 6,035 |
|
租赁付款总额 | | | 38,455 |
|
减去:利息 | | | (4,550 | ) |
租赁负债现值 | | | $ | 33,905 |
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所得税费用。我们的所得税支出和有效税率如下(以千美元为单位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
所得税费用 | $ | 15,800 |
| | $ | 9,300 |
| | $ | 24,900 |
| | $ | 13,800 |
|
实际税率 | 23.3 | % | | 16.4 | % | | 18.2 | % | | 15.1 | % |
我们的所得税支出和有效税率为截至三个月 2020年5月31日包括了一个有利的效果,那就是$3.0百万我们从建造节能住宅中赚取的联邦能源税抵免,部分抵消了$1.0百万美国国税法第162(M)条规定的不可扣除的高管薪酬支出。对于截至三个月 2019年5月31日,我们的所得税支出和有效税率包含了以下有利影响:$4.3百万联邦能源税收抵免和$.9百万与股票薪酬相关的超额税收优惠,部分抵消了$.8百万不可扣除的高管薪酬支出。
我们的所得税支出和有效税率为截至六个月 2020年5月31日包括以下有利影响:$7.0百万我们从建造节能住宅中赚取的联邦能源税抵免$5.6百万与基于股票的薪酬相关的超额税收优惠,部分抵消了$2.0百万不可扣除的高管薪酬支出。对于截至六个月 2019年5月31日,我们的所得税支出和有效税率包含了以下有利影响:$4.3百万联邦能源税抵免,一个$3.3百万冲销与可退还的替代最低税额(“AMT”)抵免有关的递延税项资产估值免税额$2.9百万与股票薪酬相关的超额税收优惠,部分抵消了$1.2百万不可扣除的高管薪酬支出。
三个月的联邦能源税抵免和截至六个月 2020年5月31日这是由于2019年12月颁布的立法,其中包括将建设新的节能住宅的营业税抵免延长至2020年12月31日。在这项立法之前,税收抵免于2017年12月31日到期。这一延期预计将使我们未来的所得税条款受益。
2020年3月27日,颁布了冠状病毒援助、救济和经济安全法(“CARE法”),以提供因新冠肺炎大流行而产生的经济和其他救济。其中,CARE法案提供了各种所得税和工资税条款,我们预计这些条款不会对我们2020年的所得税支出或有效税率产生实质性影响。CARE法案也加快了AMT信用退款的时间表。因此,在2020年第二季度,我们提交了取代2019年的联邦所得税申报单,要求额外退还$39.3百万并将这笔金额从递延税项资产重新分类为应收账款。这些学分是对$43.3百万在2020年第一季度,当我们提交了初步的2019年联邦所得税申报单时,我们将AMT税收抵免从递延税项资产重新分类为应收账款。
递延税项资产估值免税额。我们每季度评估我们的递延税项资产,以确定是否需要在考虑所有可用的正面和负面证据的基础上对我们的估值津贴进行调整,使用关于递延税项资产是否会变现的“更有可能”的标准。除其他因素外,我们的评估还考虑了我们的历史经营业绩、我们对未来盈利能力的预期、适用的法定结转期的持续时间以及房地产市场和更广泛的经济状况。我们递延税项资产的最终变现主要取决于我们在相关递延税项资产成为可扣除期间产生未来应税收入的能力。我们递延税项资产的价值取决于适用的所得税税率。
我们的递延税金资产为$276.8百万自.起2020年5月31日和$383.7百万自.起2019年11月30日两者都被估值免税额部分抵消$19.2百万。截至我们的递延税金资产2020年5月31日反映上述金额信用重分类合计$82.6百万从递延税项资产到2020年第一季度和第二季度的应收账款。截至的递延税项资产估值免税额2020年5月31日和2019年11月30日主要与某些国家净营业亏损有关,这些净营业亏损在那些日期没有达到“很可能”的变现标准。根据截至以下日期对我们的递延税项资产的评估2020年5月31日,我们决定将我们的大部分递延税项资产变现。所以呢,不是的我们需要调整我们的递延税额估值免税额截至六个月 2020年5月31日.
我们将继续在季度基础上评估正面和负面证据,以确定是否需要对我们的递延税项资产进行估值扣除。递延税项资产的会计处理是基于对未来业绩的估计。正面和负面证据的变化,包括估计和实际结果之间的差异,可能会导致我们的递延税项资产估值发生变化,这可能会对我们的综合财务报表产生实质性影响。随着时间的推移,现有联邦和州税法以及企业所得税税率的变化也可能影响实际税收结果和递延税项资产的变现。
未确认的税收优惠。自.起2020年5月31日和2019年11月30日,我们有过不是的未确认的税收优惠总额。截至2016财年及以后的财年仍然接受联邦考试,而2015年及以后的财年仍然接受州考试。
应付票据包括以下内容(以千为单位):
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| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
应付卖地人的按揭及土地合约及其他贷款 | $ | 24,871 |
| | $ | 7,889 |
|
利率7.00%的优先债券,2021年12月15日到期 | 448,589 |
| | 448,164 |
|
利率7.50厘的优先债券,2022年9月15日到期 | 348,551 |
| | 348,267 |
|
7.625厘优先债券,2023年5月15日到期 | 351,517 |
| | 351,748 |
|
6.875厘优先债券,2027年6月15日到期 | 296,565 |
| | 296,379 |
|
4.80厘优先债券,2029年11月15日到期 | 296,446 |
| | 296,300 |
|
总计 | $ | 1,766,539 |
| | $ | 1,748,747 |
|
以上所列优先票据的账面金额是扣除未摊销债务发行成本、溢价和折扣后的净额,合计为$8.3百万在…2020年5月31日和$9.1百万在…2019年11月30日.
无担保循环信贷安排。我们有一个$800.0百万与多家银行的无抵押循环信贷安排(“信贷安排”),将于2023年10月7日。信贷安排包含一个未承诺的手风琴功能,在此功能下,其可用贷款的本金总额可以增加到最高$1.00十亿在某些条件下,包括获得额外的银行承诺。信贷安排还包含一项升华的$250.0百万用于信用证的开具。信贷安排下借款金额的利息至少每季度支付一次,利率基于欧洲美元或基本利率,外加取决于信贷安排定义的综合杠杆率(“杠杆率”)的利差。信贷安排还要求支付承诺费,年费率从.20%至.35%根据我们的杠杆率计算未使用的承诺额。根据信贷安排的条款,除其他事项外,吾等须遵守各项契约,包括与本公司综合有形净值、杠杆率及综合利息覆盖比率(“利息覆盖比率”)或最低流动资金水平有关的财务契约,每一项均按其定义。可用于现金借款或签发信用证的信贷额度取决于信贷额度下的现金借款总额和未偿还信用证,以及信贷额度条款下的最高可用金额。自.起2020年5月31日,我们有过不是的现金借款和$12.4百万在信贷安排项下的未偿还信用证。因此,自2020年5月31日,我们有过$787.6百万可用于信贷安排下的现金借款,最高可达$237.6百万可用于签发信用证的金额。
信用证服务。我们与一家金融机构签订了无担保信用证协议(“LOC融资”)。根据将于二零二二年二月十三日届满的土地保证金安排,我们最多可发出$50.0百万信用证。我们维持LOC机制,以便在正常经营过程中不时获得信用证。自.起2020年5月31日,我们有过$33.5百万LOC融资项下的未偿还信用证。我们有$15.8百万LOC贷款项下的未偿还信用证截至2019年11月30日.
应付土地卖方的按揭及土地合约及其他贷款。自.起2020年5月31日,账面价值为$52.1百万承诺抵押土地出卖人的抵押贷款和土地合同以及其他贷款。
高级笔记。所有未偿还的高级票据均为2020年5月31日和2019年11月30日代表优先无担保债务,由我们的某些子公司担保,与我们和我们的所有担保子公司现有的无担保和无从属债务具有同等的偿付权。这些优先债券的利息每半年支付一次。
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外,该契约载有若干限制性契诺,其中包括限制我们招致有抵押债务的能力,或进行涉及超过某一指定价值的物业的售卖及回租交易。此外,契约还包含与资产合并、合并和出售相关的某些限制。
自.起2020年5月31日,我们遵守了我们的所有契约的适用条款和信贷安排、优先票据、契约以及应付给卖地人和其他贷款的抵押和土地合同下的其他要求。我们使用信贷工具进行现金借款和信用证的能力,以及我们确保未来债务融资的能力,在一定程度上取决于我们保持这种合规的能力。
自.起2020年5月31日,优先票据、抵押贷款和土地合同的本金应支付给土地卖家和其他贷款,在截至11月30日的每一年中到期情况如下:2020年-$6.8百万; 2021 – $18.0百万; 2022 – $800.0百万; 2023 – $350.0百万; 2024 – $0;其后-$600.0百万.
资产和负债的公允价值计量根据以下层次进行分类:
|
| | |
1级 | | 根据相同资产或负债在活跃市场上的报价确定的公允价值。 |
2级 | | 公允价值是使用重大可观察输入(例如类似资产或负债的报价或不活跃市场中相同或类似资产或负债的报价)、资产或负债可观察到的报价以外的输入、或主要来自可观察市场数据或由可观察市场数据证实的输入、相关或其他方式确定的公允价值。 |
第3级 | | 公允价值是使用重大的不可观察的输入确定的,例如定价模型、贴现现金流或类似技术。 |
当事件和情况表明存货的账面价值不可收回时,公允价值计量用于非经常性基础上的存货。下表列出了公允价值层次和我们的资产在非经常性基础上按公允价值计量的情况截至六个月 2020年5月31日而这一年结束了2019年11月30日(以千为单位):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年5月31日 | | 2019年11月30日 |
描述 | | 公允价值层次结构 | | 减值前价值 | | 存货减值费用 | | 公允价值(A) | | 减值前价值 | | 存货减值费用 | | 公允价值(A) |
盘存 | | 第3级 | | $ | 14,394 |
| | $ | (5,105 | ) | | $ | 9,289 |
| | $ | 41,160 |
| | $ | (14,031 | ) | | $ | 27,129 |
|
使用第3级投入确定的存货的公允价值是根据与每项基础资产相关的固有风险贴现的估计未来净现金流量计算的。
下表列出了我们金融工具的公允价值层次、账面价值和估计公允价值,但账面价值接近公允价值的金融工具除外(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2020年5月31日 | | 2019年11月30日 |
*说明 | | 公允价值 等级 | | 携载 值(A) | | 估计数 公允价值 | | 携载 值(A) | | 估计数 公允价值 |
财务负债: | | | | | | | | | | |
高级注释 | | 2级 | | $ | 1,741,668 |
| | $ | 1,862,750 |
| | $ | 1,740,858 |
| | $ | 1,921,563 |
|
我们的优先票据的公允价值一般是根据这些工具的市场报价估计的。
报告的现金和现金等价物的账面价值,以及应付土地卖家和其他贷款的抵押贷款和土地合同的账面价值接近公允价值。法人拥有的人寿保险的账面价值是基于保单的现金退保价值,因此近似于公允价值。
承诺额和或有事项包括房屋建筑商完成合同的典型义务和在正常业务过程中产生的义务。
保修。我们为我们所有的房子提供有限保修。我们有限保修计划的具体条款和条件因我们开展业务的市场而异。我们一般提供以下结构保证10年份,对电力、供暖、冷却、管道和某些其他建筑系统提供保修,每个系统的两年至五年基于地理市场和州法律,并保证一年家里的其他部件。我们的有限保修计划通常是我们回应和处理房主向当地分部办公室提出的要求,要求修复某些条件或缺陷,包括根据适用的州法规或侵权法,我们可能对房屋的缺陷条件或损坏负有责任的索赔。我们的保修责任包括与我们的有限保修计划下的房主索赔相关的维修费用。这些索赔通常是由房主直接提出的,涉及他们的个人住房。
我们估计在每个有限保修下可能发生的成本,并在确认与出售每套房屋相关的收入时在此类成本金额中记录负债。我们在估算保修费用应计金额时的主要假设是,历史索赔经验是未来索赔经验的有力指标。影响我们保修责任的因素包括交付的房屋数量、保修索赔的历史和预期比率以及每次索赔的成本。我们定期评估我们的应计保修负债(包括在我们综合资产负债表的应计费用和其他负债中)的充分性,并根据我们的评估根据需要调整金额。我们的评估包括审查我们发生的实际保修成本,以确定保修索赔的趋势和变化。
经验,并考虑我们的房屋建筑质量和客户服务倡议和外部活动。虽然我们认为目前反映在我们综合资产负债表中的保修责任是足够的,但法律环境、当地天气、土地或环境条件、建造房屋或客户服务实践中使用的材料或方法的质量和/或我们的保修索赔经验的意外变化或发展可能会对我们未来的实际保修成本产生重大影响,这些金额可能与我们目前的估计大不相同。
我们保修责任的变化如下(以千为单位):
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| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 90,213 |
| | $ | 84,191 |
| | $ | 88,839 |
| | $ | 82,490 |
|
已发布的保修 | 7,271 |
| | 8,139 |
| | 15,634 |
| | 14,433 |
|
付款 | (4,640 | ) | | (6,500 | ) | | (11,629 | ) | | (11,093 | ) |
调整数 | — |
| | (2,800 | ) | | — |
| | (2,800 | ) |
期末余额 | $ | 92,844 |
| | $ | 83,030 |
| | $ | 92,844 |
| | $ | 83,030 |
|
保证。在我们正常的业务过程中,我们发布与我们的房屋销售和土地销售相关的某些陈述、保证和保证。根据历史经验,我们认为与这些陈述、担保或担保有关的任何潜在责任不会对我们的合并财务报表产生重大影响。
自我保险。我们维持,并要求我们的大多数独立分包商维持一般责任保险(包括建筑缺陷和人身伤害保险)和工伤赔偿保险。这些保险单保护我们免受与我们的房屋建设活动相关的索赔的部分损失风险,但受某些自我保险扣除额、免赔额和其他承保范围的限制。我们还保留某些其他的保险单。在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和内华达州,我们的分包商的一般责任保险主要采取总括保单的形式,该计划将合格的独立分包商登记为每个社区的承保人。登记的分包商承担保险费用,并同意在未来发生与其工作相关的索赔时支付合同金额。在总括计划规定的范围内,作为我们整体一般责任保险和我们的自我保险的一部分,我们承担注册分包商与我们在适用社区内完成的房屋工作相关的一般责任。
我们通过使用专属自保保险子公司自保我们总风险的一部分,该子公司为我们在建筑缺陷、人身伤害和财产损失索赔以及相关诉讼或监管行动中的风险敞口提供保险,但不超过一定的限额。我们的自我保险责任通常包括和解和/或维修(如果有)的费用,以及我们为以下类型的索赔辩护和解决的费用:
| |
• | 施工缺陷:建筑缺陷索赔是我们自我保险责任的最大组成部分,通常通过法律或监管程序而不是直接由房主发起,并涉及据称发生的影响二或同一社区内的多个住宅,或者涉及社区内的公共区域或房主协会财产。这些索赔通常涉及比个人房主保修索赔更高的解决成本,索赔比率高度可变。 |
| |
• | 身体伤害:身体伤害索赔通常涉及声称在我们的财产上或由于我们的运营而受伤的个人(我们的员工除外)。 |
| |
• | 财产损失:财产损失索赔一般涉及第三方对因我们的运营而造成的不动产或动产损失的索赔。这类索赔可能偶尔包括位于我们社区附近的财产所有者对我们提出的索赔。 |
我们在每个报告日期的自我保险责任代表已报告的索赔、已发生但尚未报告的索赔和索赔调整费用的估计成本。我们的自我保险责任金额是基于第三方精算师的分析,该精算师使用我们的历史索赔和费用数据以及行业数据来估计这些总成本。开发这些估计时使用的关键假设包括索赔频率、严重性和解决模式,这些都可能在较长的一段时间内发生。这些估计值受以下因素的影响:从向购房者交付房屋到提出建筑缺陷索赔到最终解决此类索赔之间的时间长度;与我们的市场和我们生产的产品类型相关的此类索赔的不确定性;以及法律或监管行动和/或解释等因素。由于涉及的判断程度和这些基本假设中可能存在的可变性,我们未来的实际成本可能与估计的不同。此外,频率和严重程度的变化
报告的索赔和解决索赔的估计可能会影响精算分析中使用的趋势和假设,这对我们的合并财务报表可能是重要的。虽然国家有不同的规定,但施工缺陷索赔是经过很长一段时间报告和解决的,这一期限可以延长到10年份或者更多。因此,根据精算分析估计的自我保险负债大部分涉及已发生但尚未报告的索赔。因此,与个别现有索赔相关的调整通常不会对整体估计负债产生重大影响。我们与前几年交付的房屋相关的负债的调整记录在我们的估计发生变化的时期。
我们的自我保险责任在所有期间都是以毛为基础提出的,不考虑保险、赔偿和我们代表其他各方支付的金额,并预计向其他各方(如果有)追回。估计相当可能的保险及其他追讨$47.9百万和$50.6百万已计入我们综合资产负债表的应收账款2020年5月31日和2019年11月30日分别为。这些自我保险赔偿主要基于精算确定的金额,并取决于各种因素,其中包括上述索赔成本估计、我们在适用保单年度的保单承保限额、历史第三方回收率、保险业惯例、监管环境和法律先例,并在不同时期受到高度变异性的影响。由于这些假设中固有的不确定性和可变性,我们的实际保险赔偿可能与目前估计的金额有很大不同。
我们的自我保险责任的变化如下(以千计):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初余额 | $ | 181,481 |
| | $ | 177,862 |
| | $ | 177,765 |
| | $ | 176,841 |
|
自保费用(A) | 1,343 |
| | 4,295 |
| | 5,977 |
| | 8,042 |
|
付款方式(B) | (4,743 | ) | | (11,179 | ) | | (5,661 | ) | | (13,905 | ) |
期末余额 | $ | 178,081 |
| | $ | 170,978 |
| | $ | 178,081 |
| | $ | 170,978 |
|
| |
| 这些费用包括在销售、一般和行政费用中,并在很大程度上由参与收尾政策的分包商的贡献抵消。 |
| |
| 包括在应收账款中记录的估计可能保险和其他回收的净变化,以便在毛数的基础上呈现我们的自我保险责任。 |
对于我们的大多数索赔,我们的保修责任和自保责任之间没有相互作用。通常,如果一件事在一开始就被确定为保修或自我保险索赔,则在其解决过程中保持不变。然而,责任之间可能存在相互作用的情况,例如,社区中的个别房主单独请求对其房屋进行保修维修,以解决类似的状况或问题,然后联合起来就该状况或问题和/或我们承担的维修工作启动或可能启动法律程序。在这些情况下,索赔和相关维修工作通常最初由我们的保修责任承担,与解决法律问题相关的费用(包括任何额外的维修工作)由我们的自我保险责任承担。
我们与索赔和相关维修工作相关的付款,无论是在我们的保修责任和/或我们的自保责任范围内,只要超过我们一般责任保险单下的自保保额或免赔额,都可以向我们的保险公司追回。此外,在某些情况下,在解决索赔的过程中,我们预先和/或代表分包商或其保险公司支付金额,并相信我们将获得此类付款的补偿。所有此类金额的估计(如果有的话)在我们的综合资产负债表中被记录为应收账款,当任何此类回收被认为是可能的时候。
佛罗里达州第558章诉讼(个人和房主协会索赔)。我们和我们的某些分包商收到了越来越多的律师代表我们房屋的个人业主和/或房主协会提出的索赔,根据佛罗里达州法规第558章的规定,这些索赔涉及各种建筑缺陷,其中大多数与灰泥和防水问题有关。索赔主要涉及我们在杰克逊维尔、奥兰多和坦帕业务的房屋。根据第558章,房主必须就建筑缺陷送达书面通知,并为送达的建筑和/或设计承包商提供机会回应所注意的问题,然后才能提起诉讼。虽然我们已经在没有诉讼的情况下解决了其中许多索赔,还有一些索赔已经与适用的分包商或其保险公司解决了相关费用,截至2020年5月31日,我们大约有503悬而未决的索赔注意到了,一些索赔计划在未来几个季度及以后进行审判。此外,在其中一些个案中,我们的分包商承保人已通知我们,他们无力继续支付与索偿有关的费用。在…2020年5月31日,我们有一个应计项目
对于我们估计的这些事项的可能损失和估计可能的保险赔偿的应收账款。虽然我们的损失可能超过应计金额,而我们收回的金额可能少于记录的金额,但目前,我们无法估计超过应计金额和/或与合理可能的追回金额不足相关的损失总额。
城镇居家社区建设缺陷索赔。在2016年第四季度,我们收到了一个房主协会的索赔,声称北加州一个已完工的联排住宅社区存在建筑缺陷,主要涉及屋顶和灰泥问题,总面积约为$25.0百万。我们与我们的外部顾问一起,继续调查这些指控,目前我们预计可能需要更多的季度才能对其进行全面评估。截至2020年5月31日左右,我们在这件事上估计可能的损失有应计费用,估计可能的保险赔偿有应收账款,反映了我们到目前为止的调查状况。在我们对这些指控进行调查的现阶段,我们的损失有可能超过估计范围内的应计金额$0至$8.0百万。我们的调查还将涉及确定潜在的责任方,包括保险公司,以支付或进行任何必要的维修。我们正在与房主协会就索赔及其解决方案进行讨论。
履约保证金和信用证。我们经常被要求向各个市政当局和其他政府机构提供履约保证金和/或信用证,以确保我们的项目完成和/或支持建设社区设施的义务,如道路、下水道、供水系统和其他公用事业,以及支持我们某些未合并的合资企业的类似开发活动。在…2020年5月31日,我们有过$789.6百万履约保证金和$45.9百万未付信用证的数量。在…2019年11月30日,我们有过$793.9百万履约保证金和$34.7百万未付信用证的数量。如果要求支付任何此类履约保证金或信用证,我们将有义务向履约保证金或信用证的发行人偿还。我们不相信会要求支付目前未偿还的任何履约保证金或信用证的实质性金额。履约保证金没有规定的到期日。相反,随着基本业绩的完成,我们从业绩保证金中解脱出来。与社区改善有关的一些信用证的到期日与相关项目或义务的预期完工日期不谋而合。然而,大多数信用证开具的初始期限为一年并且通常按年延长,直到完成相关的履约义务。
土地选择权合同和其他类似合同。在我们的正常业务过程中,我们签订土地选择权合同和其他类似的合同,以获得用于建造房屋的土地权利。在…2020年5月31日,我们的现金存款总额为$59.2百万购买总买价为$1.27十亿。我们的土地选择权合同和其他类似合同一般不包含要求我们具体履行的条款。
我们参与了与我们的业务相关的诉讼和监管程序,这些诉讼和监管程序处于不同的程序阶段。我们认为,我们记录的与这些诉讼有关的可能和可合理估计的损失的应计项目是足够的,并且截至2020年5月31日因此,额外发生的重大亏损不可能超过我们综合财务报表中已经确认或披露的估计金额。我们至少每季度评估我们的诉讼和监管程序应计费用,并酌情对其进行调整,以反映(A)我们当时已知的事实和情况,包括有关谈判、和解、裁决和其他相关事件和发展的信息;(B)律师的建议和分析;以及(C)管理层的假设和判断。在确定新的应计项目时,也使用了类似的因素和考虑因素,以确定在作出评估时哪些损失可能并可合理估计的新的应计项目。我们的诉讼和监管程序的应计项目是按毛数列报的,没有考虑我们代表其他各方支付的赔偿和金额,如果有的话,我们预计会向其他各方追回。当该等收回被认为是可能收回时,我们已代其他各方支付并预期向其他各方(如有)收回的估计款项及金额将记作应收账款。根据我们的经验,我们认为在这些诉讼中可能对我们提出的索赔或指控的金额并不是我们潜在责任的有意义的指标。然而,任何这些诉讼的结果,包括我们可能招致的辩护和其他与诉讼相关的成本和支出,本质上都是不确定的,如果进行了相关应计项目,可能与反映在相关应计项目中的估计大不相同。因此,任何诉讼的最终结果,如果超过相关应计项目或没有进行应计项目,可能会对我们的综合财务报表产生重大影响。
股东权益变动摘要如下(以千计):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月31日和2019年5月31日的三个月 |
| 股份数 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 | | 授予人 股票 所有权 托拉斯 | | 财务处 股票 | | 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 设保人股票 所有权信托 | | 库存股 | | 股东权益总额 |
2020年2月29日的余额 | 122,291 |
| | (7,317 | ) | | (24,526 | ) | | $ | 122,291 |
| | $ | 803,420 |
| | $ | 2,211,851 |
| | $ | (17,149 | ) | | $ | (79,359 | ) | | $ | (597,950 | ) | | $ | 2,443,104 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 51,989 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 51,989 |
|
普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8,098 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (8,098 | ) |
员工股票期权/其他 | 11 |
| | — |
| | — |
| | 11 |
| | 167 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 178 |
|
股票奖励 | 68 |
| | — |
| | — |
| | 68 |
| | (68 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,181 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3,181 |
|
2020年5月31日的余额 | 122,370 |
| | (7,317 | ) | | (24,526 | ) | | $ | 122,370 |
| | $ | 806,700 |
| | $ | 2,255,742 |
| | $ | (17,149 | ) | | $ | (79,359 | ) | | $ | (597,950 | ) | | $ | 2,490,354 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年2月28日的余额 | 119,258 |
| | (7,860 | ) | | (24,264 | ) | | $ | 119,258 |
| | $ | 755,341 |
| | $ | 1,936,523 |
| | $ | (9,565 | ) | | $ | (85,246 | ) | | $ | (587,814 | ) | | $ | 2,128,497 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 47,461 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 47,461 |
|
普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (2,189 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (2,189 | ) |
员工股票期权/其他 | 1,036 |
| | — |
| | — |
| | 1,036 |
| | 14,594 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 15,630 |
|
股票奖励 | 56 |
| | — |
| | — |
| | 56 |
| | (56 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,814 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5,814 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3 | ) | | (3 | ) |
2019年5月31日的余额 | 120,350 |
| | (7,860 | ) | | (24,264 | ) | | $ | 120,350 |
| | $ | 775,693 |
| | $ | 1,981,795 |
| | $ | (9,565 | ) | | $ | (85,246 | ) | | $ | (587,817 | ) | | $ | 2,195,210 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月31日和2019年5月31日的6个月 |
| 股份数 | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 股票 | | 授予人 股票 所有权 托拉斯 | | 财务处 股票 | | 普通股 | | 实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合损失 | | 设保人股票 所有权信托 | | 库存股 | | 股东权益总额 |
2019年11月30日的余额 | 121,593 |
| | (7,631 | ) | | (24,356 | ) | | $ | 121,593 |
| | $ | 793,954 |
| | $ | 2,157,183 |
| | $ | (15,506 | ) | | $ | (82,758 | ) | | $ | (591,344 | ) | | $ | 2,383,122 |
|
采用ASC 842的累积效果 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,510 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,510 |
|
搁浅税收影响的重新分类(ASU 2018-02) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,643 |
| | (1,643 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 111,737 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 111,737 |
|
普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16,331 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (16,331 | ) |
员工股票期权/其他 | 709 |
| | — |
| | — |
| | 709 |
| | 7,695 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,404 |
|
股票奖励 | 68 |
| | 314 |
| | (15 | ) | | 68 |
| | (3,080 | ) | | — |
| | — |
| | 3,399 |
| | (387 | ) | | — |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,131 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,131 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | — |
| | — |
| | (155 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6,219 | ) | | (6,219 | ) |
2020年5月31日的余额 | 122,370 |
| | (7,317 | ) | | (24,526 | ) | | $ | 122,370 |
| | $ | 806,700 |
| | $ | 2,255,742 |
| | $ | (17,149 | ) | | $ | (79,359 | ) | | $ | (597,950 | ) | | $ | 2,490,354 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2018年11月30日的余额 | 119,196 |
| | (8,157 | ) | | (24,113 | ) | | $ | 119,196 |
| | $ | 753,570 |
| | $ | 1,897,168 |
| | $ | (9,565 | ) | | $ | (88,472 | ) | | $ | (584,397 | ) | | $ | 2,087,500 |
|
采用ASC 606的累积效果 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,610 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 11,610 |
|
净收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 77,472 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 77,472 |
|
普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4,455 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,455 | ) |
员工股票期权/其他 | 1,098 |
| | — |
| | — |
| | 1,098 |
| | 15,364 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16,462 |
|
股票奖励 | 56 |
| | 297 |
| | (4 | ) | | 56 |
| | (3,207 | ) | | — |
| | — |
| | 3,226 |
| | (75 | ) | | — |
|
以股票为基础的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,966 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 9,966 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | — |
| | — |
| | (147 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (3,345 | ) | | (3,345 | ) |
2019年5月31日的余额 | 120,350 |
| | (7,860 | ) | | (24,264 | ) | | $ | 120,350 |
| | $ | 775,693 |
| | $ | 1,981,795 |
| | $ | (9,565 | ) | | $ | (85,246 | ) | | $ | (587,817 | ) | | $ | 2,195,210 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年2月20日,我公司董事会管理发展与薪酬委员会批准支付313,2462016年10月6日授予某些员工的与PSU归属相关的普通股。PSU支付的股票反映了我们实现了某些业绩指标,这些指标基于2016年12月1日至2019年11月30日三年期间的累计每股收益、平均投资资本回报率以及相对于高产公共住房建筑公司同行的收入增长。在支付的普通股股份中,155,307股票或$6.2百万,是我们在2020年第一季度购买的,以满足受助人对PSU归属的预扣税。根据下述授权,购买的股票不被视为回购。
自.起2020年5月31日,我们被授权回购2,193,947我们的普通股根据董事会批准的股份回购计划。在这项计划下,我们没有回购任何普通股。截至六个月 2020年5月31日.
与股份回购计划无关,我司董事会于2014年授权回购不超过680,000我们已发行普通股的股份,并授权未来最高可达680,000KB Home 2014股权激励计划(“2014计划”)下的股票支付奖励,在每种情况下,仅在根据我们的非雇员董事补偿计划授予的未偿还股票增值权奖励的董事选举中有必要。2014年计划于2016年4月修订。自.起2020年5月31日,我们没有回购任何股份,也没有根据各自董事会的授权,根据修订后的2014年计划授予任何股票支付奖励。
在截至以下三个月的期间内2020年5月31日和2019年,我们的董事会宣布,我们支付了季度现金股息,我们的普通股$.090每股及$.025分别为每股。截至六个月期间申报及支付的季度现金股息2020年5月31日和2019年合计$.180每股及$.050分别为每股普通股。
股票期权。我们使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权授予日的公允价值。下表汇总了以下项目的股票期权交易截至六个月 2020年5月31日:
|
| | | | | | |
| 选项 | | 加权 平均运动量 价格 |
期初未偿还期权 | 4,163,481 |
| | $ | 13.00 |
|
授与 | — |
| | — |
|
已行使 | (708,372 | ) | | 11.77 |
|
取消 | (6,000 | ) | | 45.16 |
|
期末未偿还期权 | 3,449,109 |
| | $ | 13.20 |
|
期末可行使的期权 | 3,449,109 |
| | $ | 13.20 |
|
自2016年以来,我们没有授予任何新的股票期权奖励。自.起2020年5月31日,未偿还股票期权和可行使股票期权的加权平均剩余合同期限分别为4.2年份。在…2020年5月31日,那里有不是的与股票期权奖励相关的未确认补偿费用,因为所有这些奖励都是完全归属的。截至以下日期的三个月和六个月期间2020年5月31日,那里有不是的与股票期权相关的股票薪酬费用。截至以下日期的三个月和六个月期间2019年5月31日,与股票期权相关的基于股票的薪酬支出是象征性的。已发行的股票期权和可行使的股票期权的总内在价值分别为$68.6百万在…2020年5月31日。(股票期权的内在价值是标的普通股的一股市值超过股票期权行权价格的金额。)
其他以股票为基础的奖励。我们不时地向不同的员工发放限制性股票和PSU作为补偿福利。我们确认了总补偿费用为$3.1百万和$5.8百万在截至的三个月内2020年5月31日和2019年分别与限制性股票和PSU相关。对于截至六个月 2020年5月31日和2019年,我们确认了总补偿费用为$8.1百万和$9.9百万分别与限制性股票和PSU相关。
以下是综合现金流量表的补充披露(单位:千):
|
| | | | | | | |
| 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 |
期末现金及现金等价物汇总表: | | | |
住宅建设 | $ | 575,006 |
| | $ | 178,876 |
|
金融服务 | 1,027 |
| | 888 |
|
总计 | $ | 576,033 |
| | $ | 179,764 |
|
现金流量信息的补充披露: | | | |
支付的利息,扣除资本化金额后的净额 | $ | 249 |
| | $ | (2,809 | ) |
已缴所得税 | 1,078 |
| | 3,163 |
|
非现金活动的补充披露: | | | |
将联邦退税从递延税项资产重新分类为应收账款 | $ | 82,617 |
| | $ | — |
|
采用ASC842导致经营租赁使用权资产和租赁负债增加 | 31,199 |
| | — |
|
通过卖方融资获得的库存 | 18,045 |
| | — |
|
未拥有的合并库存减少 | (10,414 | ) | | (16,262 | ) |
由于未合并的合资企业分配土地和土地开发而增加的库存 | 5,360 |
| | 3,983 |
|
采用ASC 606导致库存减少 | — |
| | (35,288 | ) |
由于采用ASC 606,净资产和设备增加 | — |
| | 31,194 |
|
吾等有责任支付信贷安排项下优先票据及借款(如有)的本金、保费(如有)及利息,并由若干附属公司(“担保人附属公司”)以共同及个别方式提供担保。担保是完全的和无条件的,担保人子公司是100%归我们所有。根据管理优先票据的契约条款和信贷安排的条款,如果任何担保人子公司不再是S-X规则1-02所定义的“重要附属公司”,使用5%而不是10%的门槛(前提是我们的非担保子公司的资产总额不超过10%本公司将自动无条件解除对优先票据和信贷安排的担保,只要该担保子公司对任何其他吾等或吾等附属公司的债务的所有担保在解除时或在该时间之前终止,则将自动、无条件地解除和解除对优先票据和信贷安排的担保,只要该担保子公司对我们或我们任何其他子公司的债务的所有担保在该解除之时或之前被终止,则其将被自动和无条件地解除和解除其对优先票据和信贷安排的担保。吾等已确定担保人附属公司的独立完整财务报表对投资者并无重大影响,因此,现呈列担保人附属公司的补充财务资料。
以下列示的所有期间的补充财务资料反映于以下日期为担保人附属公司的相关附属公司2020年5月31日.
简明合并运营报表(千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月31日的三个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
总收入 | $ | — |
| | $ | 834,137 |
| | $ | 79,833 |
| | $ | — |
| | $ | 913,970 |
|
住宅建设: | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | — |
| | $ | 834,137 |
| | $ | 76,143 |
| | $ | — |
| | $ | 910,280 |
|
建筑和土地成本 | — |
| | (677,910 | ) | | (66,543 | ) | | — |
| | (744,453 | ) |
销售、一般和行政费用 | (24,780 | ) | | (83,470 | ) | | (5,988 | ) | | — |
| | (114,238 | ) |
营业收入(亏损) | (24,780 | ) | | 72,757 |
| | 3,612 |
| | — |
| | 51,589 |
|
利息收入 | 407 |
| | 13 |
| | 22 |
| | — |
| | 442 |
|
利息费用 | (29,541 | ) | | (58 | ) | | (1,456 | ) | | 31,055 |
| | — |
|
公司间利益 | 79,978 |
| | (44,689 | ) | | (4,234 | ) | | (31,055 | ) | | — |
|
未合并合营企业收入中的权益 | — |
| | 8,154 |
| | — |
| | — |
| | 8,154 |
|
房屋建筑业税前收益(亏损) | 26,064 |
| | 36,177 |
| | (2,056 | ) | | — |
| | 60,185 |
|
金融服务业税前收入 | — |
| | — |
| | 7,604 |
| | — |
| | 7,604 |
|
税前总收入 | 26,064 |
| | 36,177 |
| | 5,548 |
| | — |
| | 67,789 |
|
所得税费用 | (6,700 | ) | | (7,800 | ) | | (1,300 | ) | | — |
| | (15,800 | ) |
子公司净收入中的权益 | 32,625 |
| | — |
| | — |
| | (32,625 | ) | | — |
|
净收入 | $ | 51,989 |
| | $ | 28,377 |
| | $ | 4,248 |
| | $ | (32,625 | ) | | $ | 51,989 |
|
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年5月31日的三个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
总收入 | $ | — |
| | $ | 932,945 |
| | $ | 88,858 |
| | $ | — |
| | $ | 1,021,803 |
|
住宅建设: | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | — |
| | $ | 932,945 |
| | $ | 85,726 |
| | $ | — |
| | $ | 1,018,671 |
|
建筑和土地成本 | — |
| | (756,055 | ) | | (87,689 | ) | | — |
| | (843,744 | ) |
销售、一般和行政费用 | (27,506 | ) | | (97,590 | ) | | 2,268 |
| | — |
| | (122,828 | ) |
营业收入(亏损) | (27,506 | ) | | 79,300 |
| | 305 |
| | — |
| | 52,099 |
|
利息收入 | 395 |
| | — |
| | 44 |
| | — |
| | 439 |
|
利息费用 | (35,080 | ) | | (134 | ) | | (1,330 | ) | | 36,544 |
| | — |
|
公司间利益 | 82,238 |
| | (42,578 | ) | | (3,116 | ) | | (36,544 | ) | | — |
|
未合并合营企业亏损中的权益 | — |
| | (369 | ) | | — |
| | — |
| | (369 | ) |
房屋建筑业税前收益(亏损) | 20,047 |
| | 36,219 |
| | (4,097 | ) | | — |
| | 52,169 |
|
金融服务业税前收入 | — |
| | — |
| | 4,592 |
| | — |
| | 4,592 |
|
税前总收入 | 20,047 |
| | 36,219 |
| | 495 |
| | — |
| | 56,761 |
|
所得税费用 | (2,800 | ) | | (3,000 | ) | | (3,500 | ) | | — |
| | (9,300 | ) |
子公司净收入中的权益 | 30,214 |
| | — |
| | — |
| | (30,214 | ) | | — |
|
净收益(损失) | $ | 47,461 |
| | $ | 33,219 |
| | $ | (3,005 | ) | | $ | (30,214 | ) | | $ | 47,461 |
|
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月31日的6个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
总收入 | $ | — |
| | $ | 1,826,682 |
| | $ | 163,223 |
| | $ | — |
| | $ | 1,989,905 |
|
住宅建设: | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | — |
| | $ | 1,826,682 |
| | $ | 155,980 |
| | $ | — |
| | $ | 1,982,662 |
|
建筑和土地成本 | — |
| | (1,493,468 | ) | | (137,038 | ) | | — |
| | (1,630,506 | ) |
销售、一般和行政费用 | (52,430 | ) | | (176,482 | ) | | (11,460 | ) | | — |
| | (240,372 | ) |
营业收入(亏损) | (52,430 | ) | | 156,732 |
| | 7,482 |
| | — |
| | 111,784 |
|
利息收入 | 1,291 |
| | 12 |
| | 74 |
| | — |
| | 1,377 |
|
利息费用 | (59,096 | ) | | (58 | ) | | (2,863 | ) | | 62,017 |
| | — |
|
公司间利益 | 160,558 |
| | (90,525 | ) | | (8,016 | ) | | (62,017 | ) | | — |
|
未合并合营企业收入中的权益 | — |
| | 10,059 |
| | — |
| | — |
| | 10,059 |
|
房屋建筑业税前收益(亏损) | 50,323 |
| | 76,220 |
| | (3,323 | ) | | — |
| | 123,220 |
|
金融服务业税前收入 | — |
| | — |
| | 13,417 |
| | — |
| | 13,417 |
|
税前总收入 | 50,323 |
| | 76,220 |
| | 10,094 |
| | — |
| | 136,637 |
|
所得税费用 | (9,800 | ) | | (12,900 | ) | | (2,200 | ) | | — |
| | (24,900 | ) |
子公司净收入中的权益 | 71,214 |
| | — |
| | — |
| | (71,214 | ) | | — |
|
净收入 | $ | 111,737 |
| | $ | 63,320 |
| | $ | 7,894 |
| | $ | (71,214 | ) | | $ | 111,737 |
|
| | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年5月31日的6个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
总收入 | $ | — |
| | $ | 1,677,398 |
| | $ | 155,888 |
| | $ | — |
| | $ | 1,833,286 |
|
住宅建设: | | | | | | | | | |
营业收入 | $ | — |
| | $ | 1,677,398 |
| | $ | 150,061 |
| | $ | — |
| | $ | 1,827,459 |
|
建筑和土地成本 | — |
| | (1,367,096 | ) | | (147,503 | ) | | — |
| | (1,514,599 | ) |
销售、一般和行政费用 | (52,888 | ) | | (173,130 | ) | | (3,404 | ) | | — |
| | (229,422 | ) |
营业收入(亏损) | (52,888 | ) | | 137,172 |
| | (846 | ) | | — |
| | 83,438 |
|
利息收入 | 1,409 |
| | — |
| | 135 |
| | — |
| | 1,544 |
|
利息费用 | (68,275 | ) | | (455 | ) | | (2,602 | ) | | 71,332 |
| | — |
|
公司间利益 | 160,210 |
| | (84,316 | ) | | (4,562 | ) | | (71,332 | ) | | — |
|
未合并合营企业亏损中的权益 | — |
| | (775 | ) | | — |
| | — |
| | (775 | ) |
房屋建筑业税前收益(亏损) | 40,456 |
| | 51,626 |
| | (7,875 | ) | | — |
| | 84,207 |
|
金融服务业税前收入 | — |
| | — |
| | 7,065 |
| | — |
| | 7,065 |
|
税前总收入(亏损) | 40,456 |
| | 51,626 |
| | (810 | ) | | — |
| | 91,272 |
|
所得税费用 | (3,500 | ) | | (6,400 | ) | | (3,900 | ) | | — |
| | (13,800 | ) |
子公司净收入中的权益 | 40,516 |
| | — |
| | — |
| | (40,516 | ) | | — |
|
净收益(损失) | $ | 77,472 |
| | $ | 45,226 |
| | $ | (4,710 | ) | | $ | (40,516 | ) | | $ | 77,472 |
|
| | | | | | | | | |
精简合并资产负债表(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年5月31日 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | | |
住宅建设: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 480,206 |
| | $ | 65,410 |
| | $ | 29,390 |
| | $ | — |
| | $ | 575,006 |
|
应收账款 | 83,709 |
| | 167,965 |
| | 61,254 |
| | — |
| | 312,928 |
|
盘存 | — |
| | 3,273,411 |
| | 334,054 |
| | — |
| | 3,607,465 |
|
对未合并的合资企业的投资 | — |
| | 57,823 |
| | — |
| | — |
| | 57,823 |
|
财产和设备,净额 | 27,136 |
| | 35,328 |
| | 3,300 |
| | — |
| | 65,764 |
|
递延税项资产,净额 | 87,382 |
| | 169,356 |
| | 833 |
| | — |
| | 257,571 |
|
其他资产 | 98,866 |
| | 20,687 |
| | 7,035 |
| | — |
| | 126,588 |
|
| 777,299 |
| | 3,789,980 |
| | 435,866 |
| | — |
| | 5,003,145 |
|
金融服务 | — |
| | — |
| | 38,857 |
| | — |
| | 38,857 |
|
公司间应收账款 | 3,510,856 |
| | — |
| | 199,368 |
| | (3,710,224 | ) | | — |
|
对附属公司的投资 | 129,869 |
| | — |
| | — |
| | (129,869 | ) | | — |
|
总资产 | $ | 4,418,024 |
| | $ | 3,789,980 |
| | $ | 674,091 |
| | $ | (3,840,093 | ) | | $ | 5,042,002 |
|
负债和股东权益 | | | | | | | | | |
住宅建设: | | | | | | | | | |
应付帐款、应计费用和其他负债 | $ | 137,402 |
| | $ | 343,519 |
| | $ | 302,340 |
| | $ | — |
| | $ | 783,261 |
|
应付票据 | 1,716,558 |
| | 24,871 |
| | 25,110 |
| | — |
| | 1,766,539 |
|
| 1,853,960 |
| | 368,390 |
| | 327,450 |
| | — |
| | 2,549,800 |
|
金融服务 | — |
| | — |
| | 1,848 |
| | — |
| | 1,848 |
|
公司间应付款 | 73,710 |
| | 3,421,590 |
| | 214,924 |
| | (3,710,224 | ) | | — |
|
股东权益 | 2,490,354 |
| | — |
| | 129,869 |
| | (129,869 | ) | | 2,490,354 |
|
总负债和股东权益 | $ | 4,418,024 |
| | $ | 3,789,980 |
| | $ | 674,091 |
| | $ | (3,840,093 | ) | | $ | 5,042,002 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年11月30日 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
资产 | | | | | | | | | |
住宅建设: | | | | | | | | | |
现金和现金等价物 | $ | 357,966 |
| | $ | 65,434 |
| | $ | 30,414 |
| | $ | — |
| | $ | 453,814 |
|
应收账款 | 1,934 |
| | 181,047 |
| | 66,074 |
| | — |
| | 249,055 |
|
盘存 | — |
| | 3,400,307 |
| | 304,295 |
| | — |
| | 3,704,602 |
|
对未合并的合资企业的投资 | — |
| | 57,038 |
| | — |
| | — |
| | 57,038 |
|
财产和设备,净额 | 24,250 |
| | 37,539 |
| | 3,254 |
| | — |
| | 65,043 |
|
递延税项资产,净额 | 96,301 |
| | 237,877 |
| | 30,315 |
| | — |
| | 364,493 |
|
其他资产 | 78,686 |
| | 2,666 |
| | 1,689 |
| | — |
| | 83,041 |
|
| 559,137 |
| | 3,981,908 |
| | 436,041 |
| | — |
| | 4,977,086 |
|
金融服务 | — |
| | — |
| | 38,396 |
| | — |
| | 38,396 |
|
公司间应收账款 | 3,624,081 |
| | — |
| | 186,022 |
| | (3,810,103 | ) | | — |
|
对附属公司的投资 | 115,753 |
| | — |
| | — |
| | (115,753 | ) | | — |
|
总资产 | $ | 4,298,971 |
| | $ | 3,981,908 |
| | $ | 660,459 |
| | $ | (3,925,856 | ) | | $ | 5,015,482 |
|
负债和股东权益 | | | | | | | | | |
住宅建设: | | | | | | | | | |
应付帐款、应计费用和其他负债 | $ | 139,137 |
| | $ | 453,929 |
| | $ | 288,489 |
| | $ | — |
| | $ | 881,555 |
|
应付票据 | 1,715,748 |
| | 7,889 |
| | 25,110 |
| | — |
| | 1,748,747 |
|
| 1,854,885 |
| | 461,818 |
| | 313,599 |
| | — |
| | 2,630,302 |
|
金融服务 | — |
| | — |
| | 2,058 |
| | — |
| | 2,058 |
|
公司间应付款 | 60,964 |
| | 3,520,090 |
| | 229,049 |
| | (3,810,103 | ) | | — |
|
股东权益 | 2,383,122 |
| | — |
| | 115,753 |
| | (115,753 | ) | | 2,383,122 |
|
总负债和股东权益 | $ | 4,298,971 |
| | $ | 3,981,908 |
| | $ | 660,459 |
| | $ | (3,925,856 | ) | | $ | 5,015,482 |
|
现金流量表简明合并表(单位:千)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年5月31日的6个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | (14,150 | ) | | $ | 166,394 |
| | $ | 2,450 |
| | $ | — |
| | $ | 154,694 |
|
投资活动的现金流量: | | | | | | | | | |
对未合并的合资企业的贡献 | — |
| | (3,586 | ) | | — |
| | — |
| | (3,586 | ) |
返还未合并的合资企业的投资 | — |
| | 500 |
| | — |
| | — |
| | 500 |
|
购置财产和设备,净额 | (3,111 | ) | | (9,714 | ) | | (2,399 | ) | | — |
| | (15,224 | ) |
公司间 | 153,647 |
| | — |
| | — |
| | (153,647 | ) | | — |
|
投资活动提供(用于)的现金净额 | 150,536 |
| | (12,800 | ) | | (2,399 | ) | | (153,647 | ) | | (18,310 | ) |
筹资活动的现金流量: | | | | | | | | | |
应付卖地人的按揭和土地合约及其他贷款 | — |
| | (1,063 | ) | | — |
| | — |
| | (1,063 | ) |
根据员工股票计划发行普通股 | 8,404 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8,404 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | (6,219 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (6,219 | ) |
支付现金股利 | (16,331 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (16,331 | ) |
公司间 | — |
| | (152,555 | ) | | (1,092 | ) | | 153,647 |
| | — |
|
用于融资活动的现金净额 | (14,146 | ) | | (153,618 | ) | | (1,092 | ) | | 153,647 |
| | (15,209 | ) |
现金及现金等价物净增(减)额 | 122,240 |
| | (24 | ) | | (1,041 | ) | | — |
| | 121,175 |
|
期初现金及现金等价物 | 357,966 |
| | 65,434 |
| | 31,458 |
| | — |
| | 454,858 |
|
期末现金和现金等价物 | $ | 480,206 |
| | $ | 65,410 |
| | $ | 30,417 |
| | $ | — |
| | $ | 576,033 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年5月31日的6个月 |
| KB主页 公司 | | 担保人 子公司 | | 非担保人 子公司 | | 巩固 调整数 | | 总计 |
经营活动提供(用于)的现金净额 | $ | 35,547 |
| | $ | (308,291 | ) | | $ | 92,410 |
| | $ | — |
| | $ | (180,334 | ) |
投资活动的现金流量: | | | | | | | | | |
对未合并的合资企业的贡献 | — |
| | (4,245 | ) | | — |
| | — |
| | (4,245 | ) |
返还未合并的合资企业的投资 | — |
| | 5,001 |
| | — |
| | — |
| | 5,001 |
|
出售建筑物所得收益 | — |
| | 5,804 |
| | — |
| | — |
| | 5,804 |
|
购置财产和设备,净额 | (3,241 | ) | | (11,360 | ) | | (7,663 | ) | | — |
| | (22,264 | ) |
公司间 | (196,595 | ) | | — |
| | — |
| | 196,595 |
| | — |
|
投资活动所用现金净额 | (199,836 | ) | | (4,800 | ) | | (7,663 | ) | | 196,595 |
| | (15,704 | ) |
筹资活动的现金流量: | | | | | | | | | |
发行债券所得收益 | 405,250 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 405,250 |
|
支付发债成本 | (5,209 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5,209 | ) |
优先票据的偿还 | (630,000 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (630,000 | ) |
循环信贷安排下的借款 | 330,000 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 330,000 |
|
循环信贷安排项下的还款 | (280,000 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (280,000 | ) |
应付卖地人的按揭和土地合约及其他贷款 | — |
| | (28,020 | ) | | — |
| | — |
| | (28,020 | ) |
根据员工股票计划发行普通股 | 16,462 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 16,462 |
|
与股票薪酬奖励相关的税款支付 | (3,345 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3,345 | ) |
支付现金股利 | (4,455 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (4,455 | ) |
公司间 | — |
| | 298,278 |
| | (101,683 | ) | | (196,595 | ) | | — |
|
融资活动提供的现金净额 | (171,297 | ) | | 270,258 |
| | (101,683 | ) | | (196,595 | ) | | (199,317 | ) |
现金和现金等价物净减少 | (335,586 | ) | | (42,833 | ) | | (16,936 | ) | | — |
| | (395,355 | ) |
期初现金及现金等价物 | 429,977 |
| | 114,269 |
| | 30,873 |
| | — |
| | 575,119 |
|
期末现金和现金等价物 | $ | 94,391 |
| | $ | 71,436 |
| | $ | 13,937 |
| | $ | — |
| | $ | 179,764 |
|
运营结果
概述
收入来自我们的房屋建设和金融服务业务。下表汇总了我们的综合运营结果(千美元,每股金额除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
收入: | | | | | | | | | | | |
住宅建设 | $ | 910,280 |
| | $ | 1,018,671 |
| | (11) | % | | $ | 1,982,662 |
| | $ | 1,827,459 |
| | 8 | % |
金融服务 | 3,690 |
| | 3,132 |
| | 18 |
| | 7,243 |
| | 5,827 |
| | 24 |
|
总收入 | $ | 913,970 |
| | $ | 1,021,803 |
| | (11) | % | | $ | 1,989,905 |
| | $ | 1,833,286 |
| | 9 | % |
税前收入: | | | | | | | | | | | |
住宅建设 | $ | 60,185 |
| | $ | 52,169 |
| | 15 | % | | $ | 123,220 |
| | $ | 84,207 |
| | 46 | % |
金融服务 | 7,604 |
| | 4,592 |
| | 66 |
| | 13,417 |
| | 7,065 |
| | 90 |
|
税前总收入 | 67,789 |
| | 56,761 |
| | 19 |
| | 136,637 |
| | 91,272 |
| | 50 |
|
所得税费用 | (15,800 | ) | | (9,300 | ) | | (70 | ) | | (24,900 | ) | | (13,800 | ) | | (80 | ) |
净收入 | $ | 51,989 |
| | $ | 47,461 |
| | 10 | % | | $ | 111,737 |
| | $ | 77,472 |
| | 44 | % |
基本每股收益 | $ | .57 |
| | $ | .54 |
| | 6 | % | | $ | 1.23 |
| | $ | .88 |
| | 40 | % |
稀释后每股收益 | $ | .55 |
| | $ | .51 |
| | 8 | % | | $ | 1.19 |
| | $ | .82 |
| | 45 | % |
在2020年上半年,与世界各地的许多公司一样,我们在3月中旬经历了业务状况的非凡变化,导致第一季度和第二季度的业绩截然不同。我们2020年的第一季度尤其强劲,因为我们产生了自2007年以来任何第一季度最高的收入、净订单、期末积压和期末积压价值,净收入同比增长99%。我们有积极的势头进入2020年第二季度,季度初积压的房屋数量(“期初积压”)上升26%年复一年。
然而,在2020年3月中旬,新冠肺炎疫情和相关的新冠肺炎疫情在我们的服务市场做出了控制反应,包括隔离、“呆在家里”命令以及许多个人大幅限制日常活动和许多企业削减或停止正常运营的类似命令,严重影响了我们第二季度及以后的房地产市场状况。3月份就业和经济活动史无前例的急剧下降导致国家经济研究局(National Bureau Of Economic Research)认定美国进入并继续处于衰退之中。4月份,全国失业率达到大萧条以来的最高水平,我们所在州的失业率飙升。3月中旬至5月的极端经济收缩,加上对新冠肺炎的毒性、是否有普遍有效的疗法或疫苗的持续不确定性,以及新冠肺炎控制反应的持续时间和参数,造成资本市场大幅波动;扰乱了二级抵押贷款市场,部分原因是CARE法案对未偿还抵押贷款的减免条款;消费者信心减弱,在2020年第二季度的大部分时间里,对新房(包括第一季度订购的房屋)的需求下降。
除了重大的负面经济影响外,我们服务市场的新冠肺炎控制反应对我们在2020年第二季度的运营产生了重大影响。由于我们员工、客户、业务合作伙伴及其家人的健康和福祉是高度优先的,我们在3月中旬采取了果断行动,暂时向公众关闭了我们的销售中心、模型房和设计工作室,转而使用虚拟销售工具,然后在4月份,在允许的情况下,实行了仅限预约的个性化房屋销售流程。我们还将公司和部门办公室的职能转移到远程工作。由于我们的建筑业务在许多司法管辖区受到限制,其中一些司法管辖区完全关闭,加上建造和交付房屋所需的一些市政和私人服务的可用性或容量减少,我们在本季度的大部分时间里都遇到了送货上门的延误。此外,我们的订购步伐显著放缓,而取消置业的个案则大幅增加,主要反映我们在大流行引发的经济衰退影响置业人士的就业状况或对置业能力造成不明朗因素,以及按揭贷款供应或贷款人表现受阻的情况下,积极努力确保积压的合资格置业人士的数目增加,这些都反映出我们积极主动地确保积压的合资格置业人士,包括受影响的置业人士的就业状况,或他们置业能力的不明朗因素,以及按揭贷款供应或贷款人表现的中断等。
各种因素。许多购房取消是针对尚未开工的房屋,尽管约20%的房屋计划在本季度交付。对我们第二季度净订单影响最大的市场包括加利福尼亚州的内陆帝国和湾区、内华达州的拉斯维加斯、得克萨斯州的休斯顿和佛罗里达州的奥兰多。
在第二季度很晚的时候,随着州和地方政府放松新冠肺炎的调控措施,包括就业和消费者信心水平略有改善,情况开始改善。5月下旬,随着我们许多服务市场的限制放松,我们开始采取措施,有效恢复几乎所有业务,包括更广泛地向公众开放我们的销售中心、样板房和设计工作室,同时在当地政府允许的范围内扩大建筑和保修服务活动。我们还对我们的网站进行了重大改进,包括升级了主页搜索工具。我们的重新打开过程将在下面的“Outlook”部分进一步描述。
鉴于我们面临并将继续面临新冠肺炎疫情带来的巨大挑战,包括适应各种新冠肺炎控制措施的应对措施,经济快速下滑以及相关的中短期商业环境的持续不确定性,于2020年第二季度,我们以谨慎有针对性的方式进行土地征用和土地开发,并专注于从我们的业务产生现金流入,并通过削减间接开支来保持现金和流动性,部分是通过劳动力重组和裁员,我们预计这将产生在建筑和土地成本以及销售、一般和行政费用之间分配的年化节省约4,000万美元。因此,我们记录的遣散费为670万美元在我们截至2020年5月31日的三个月的销售、一般和行政费用内。
新冠肺炎疫情的上述影响以及由此带来的动荡的经济、商业和金融市场状况,预计将继续对房地产市场和我们在2020年第三季度和第四季度的合并财务报表产生负面影响。尽管我们不确定业务和经济影响的潜在全部规模或持续时间,但与去年同期相比,我们可能会在2020年剩余时间经历净订单、房屋交付、平均售价、收入、现金流和/或盈利能力的大幅下降。关于新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响的进一步讨论将在下面第II部分第1A项-风险因素下提供。尽管截至本报告日期,我们的行动尚未受到直接影响,但我们也在监测5月底开始的持续数周的广泛抗议和内乱的潜在影响,这些抗议和内乱与建立执法和其他社会和政治改革的努力有关。
财务和运营亮点。反映出上述极其困难的商业环境,2020年第二季度的住房收入下降。11%与去年同期相比,由于10%交付给中国的住房数量下降2,499整体平均售价略有下降至$364,100。截至三个月的房屋建筑营业收入2020年5月31日与去年同期相比略有下降,5160万美元。与此同时,房屋建设营业收入占相关收入的百分比有所提高。60基点为5.7%。不包括与库存相关的费用440万美元而上述的遣散费670万美元在本季度,并且430万美元在去年同期与库存相关的费用中,这一指标有所改善140基点为6.9%。我们本季度的房屋毛利较去年同期下降,主要是由于房屋收入下降,部分被100-我们的房屋毛利率提高了一个基点,以18.2%.
我们住房毛利率的同比增长主要反映出交付住房的组合发生了变化,以及以前资本化的利息的相对摊销减少,但这部分被住房收入下降导致的运营杠杆减少所抵消。我们的销售费、通行费和管理费的比例都提高了。50基点为12.6%这主要是由于上述遣散费和住房收入下降导致的经营杠杆下降,但部分被某些员工补偿计划的费用减少所抵消。不包括本季度的遣散费,销售一般和行政费用占住房收入的百分比为11.8%.
下表显示了截至三个月和六个月期间我们的净订单、取消率、期末积压和社区数量的信息2020年5月31日和2019年(千美元):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
净订单 | | 1,758 |
| | 4,064 |
| | 5,253 |
| | 6,739 |
|
订单净值(A) | | $ | 688,444 |
| | $ | 1,532,688 |
| | $ | 2,071,098 |
| | $ | 2,554,775 |
|
取消率(B) | | 43 | % | | 15 | % | | 27 | % | | 17 | % |
结束积压-主页 | | 5,080 |
| | 5,927 |
| | 5,080 |
| | 5,927 |
|
结束积压-值 | | $ | 1,903,017 |
| | $ | 2,173,173 |
| | $ | 1,903,017 |
| | $ | 2,173,173 |
|
结束社区计数 | | 244 |
| | 255 |
| | 244 |
| | 255 |
|
平均社区数量 | | 247 |
| | 252 |
| | 248 |
| | 248 |
|
| |
(a) | 净订单价值代表与在此期间产生的净订单相关的潜在未来住房收入,以及购房者在同一时期选择的批次和产品溢价以及设计工作室选项和积压房屋的升级。 |
| |
(b) | 取消率代表一段时间内取消的新屋合同总数除以同期产生的新屋订单总数(毛)。 |
净订单。我们的第二季度通常是净订单最强劲的季度。然而,新冠肺炎疫情和相关的新冠肺炎控制措施对我们的服务市场产生了负面影响,使我们的总订单同比下降了36%,并提高了我们的取消率。因此,在截至的三个月里,2020年5月31日,我们房屋建筑业务的净订单下降57%与去年同期相比。与2019年同期相比,我们在2020年3月和4月的总订单分别下降了4%和59%,反映了新冠肺炎疫情相关影响的进展。从5月份开始,我们的订单趋势稳步改善,欢迎我们社区的无预约客流量进一步推动了这一趋势。于二零二零年五月,总订单按年跌幅收窄至42%,反映我们的服务市场对新冠肺炎的控制反应有所缓和,以及我们于本月下旬逐步恢复更为正常化的运作。与去年同期相比,我们2020年的净订单在3月份下降了10%,4月份下降了107%,5月份下降了55%。
我们取消订单的比率在截至三个月的三个月的订单总额中所占的百分比比去年同期增加了2020年5月31日反映3月、4月和5月的按月取消贷款率分别为20%、114%和34%。
我们截至三个月的净订单价值2020年5月31日已经停机了55%与去年同期相比,净订单减少,但这些订单的整体平均销售价格上升部分抵消了这一影响。在2020年第二季度,我们每个社区的月度净订单减少到2.4从…5.4在2019年第二季度。
虽然我们的同比净订单比较在季度结束后继续改善,如下文“展望”中所述,但我们2020年第二季度净订单的同比下降预计将减少我们2020年第三季度、第四季度和全年的同比交货量和收入。
积压。我们积压的房屋数量为2020年5月31日减少14%从…2019年5月31日,主要是由于2020年第二季度总订单水平下降和取消率上升,因为我们开始的积压增加了26%年复一年。我们在以下地点积压的未来潜在住房收入2020年5月31日谢绝12%与去年同期相比,反映出我们积压的房屋数量减少,但被2%这些房屋的整体平均售价上涨。
社区计数。我们使用术语“社区统计”来指在报告期末至少还有5套住房/地块待售的社区数量。我们2020年第二季度的平均社区数量下降2%与去年同期相比,反映出12%在我们的西南房屋建设报道部分,4%在我们的中央部分,8%在我们的东南部,部分被增加的12%在我们西海岸的部分。我们的末期社区数量下降了4%从上一年的季度开始。我们总体平均和期末社区数量的同比下降主要反映了以前被归类为未来开发土地的活跃社区数量的下降,我们在2020年第二季度对土地开发的投资放缓,以及由于新冠肺炎疫情而推迟了社区开放。
住宅建设
下表汇总了我们房屋建筑业务的某些财务和运营数据(以千美元为单位,平均售价除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | | |
住房 | $ | 909,978 |
| | $ | 1,017,799 |
| | $ | 1,981,788 |
| | $ | 1,815,970 |
|
土地 | 302 |
| | 872 |
| | 874 |
| | 11,489 |
|
总计 | 910,280 |
| | 1,018,671 |
| | 1,982,662 |
| | 1,827,459 |
|
成本和费用: | | | | | | | |
建筑和土地成本 | | | | | | | |
住房 | (744,151 | ) | | (843,071 | ) | | (1,629,632 | ) | | (1,504,399 | ) |
土地 | (302 | ) | | (673 | ) | | (874 | ) | | (10,200 | ) |
总计 | (744,453 | ) | | (843,744 | ) | | (1,630,506 | ) | | (1,514,599 | ) |
销售、一般和行政费用 | (114,238 | ) | | (122,828 | ) | | (240,372 | ) | | (229,422 | ) |
总计 | (858,691 | ) | | (966,572 | ) | | (1,870,878 | ) | | (1,744,021 | ) |
营业收入 | $ | 51,589 |
| | $ | 52,099 |
| | $ | 111,784 |
| | $ | 83,438 |
|
房屋交付 | 2,499 |
| | 2,768 |
| | 5,251 |
| | 4,920 |
|
平均售价 | $ | 364,100 |
| | $ | 367,700 |
| | $ | 377,400 |
| | $ | 369,100 |
|
住房毛利率占住房收入的百分比 | 18.2 | % | | 17.2 | % | | 17.8 | % | | 17.2 | % |
住房毛利率(不包括与库存相关的费用)占住房收入的百分比 | 18.7 | % | | 17.6 | % | | 18.3 | % | | 17.6 | % |
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.9 | % | | 21.3 | % | | 21.5 | % | | 21.3 | % |
销售、一般和行政费用占住房收入的百分比 | 12.6 | % | | 12.1 | % | | 12.1 | % | | 12.6 | % |
营业收入占房屋建筑收入的百分比 | 5.7 | % | | 5.1 | % | | 5.6 | % | | 4.6 | % |
出于报告目的,我们将房屋建设业务分为四个部分-西海岸、西南部、中部和东南部。自.起2020年5月31日作为新冠肺炎控制对策的一部分,我们的住房建设报告部门在适用公共卫生命令允许的范围内,包括位于以下各州的持续运营:西海岸-加利福尼亚州和华盛顿州;西南部-亚利桑那州和内华达州;科罗拉多州中部和得克萨斯州;以及佛罗里达州东南部和北卡罗来纳州。下表按房屋建设报告段(以千美元为单位)介绍了房屋交付、净订单、取消率占总订单的百分比、净订单价值、平均社区计数和期末积压(房屋数量和价值):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, |
| | 房屋交付 | | 净订单 | | 取消率 |
线段 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
西海岸 | | 585 |
| | 680 |
| | 555 |
| | 1,141 |
| | 37 | % | | 14 | % |
西南 | | 552 |
| | 566 |
| | 305 |
| | 768 |
| | 50 |
| | 10 |
|
中区 | | 955 |
| | 1,067 |
| | 719 |
| | 1,498 |
| | 36 |
| | 17 |
|
东南 | | 407 |
| | 455 |
| | 179 |
| | 657 |
| | 61 |
| | 19 |
|
总计 | | 2,499 |
| | 2,768 |
| | 1,758 |
| | 4,064 |
| | 43 | % | | 15 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的三个月, |
| | 订单净值 | | 平均社区计数 |
线段 | | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
西海岸 | | $ | 324,936 |
| | $ | 664,431 |
| | (51) | % | | 75 |
| | 67 |
| | 12 | % |
西南 | | 99,464 |
| | 241,729 |
| | (59 | ) | | 37 |
| | 42 |
| | (12 | ) |
中区 | | 212,445 |
| | 438,302 |
| | (52 | ) | | 90 |
| | 94 |
| | (4 | ) |
东南 | | 51,599 |
| | 188,226 |
| | (73 | ) | | 45 |
| | 49 |
| | (8 | ) |
总计 | | $ | 688,444 |
| | $ | 1,532,688 |
| | (55) | % | | 247 |
| | 252 |
| | (2) | % |
| |
| |
| |
| | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至5月31日的六个月, |
| | 房屋交付完毕 | | 净订单 | | 取消费率 |
线段 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
西海岸 | | 1,379 |
| | 1,177 |
| | 1,534 |
| | 1,840 |
| | 23 | % | | 17 | % |
西南 | | 1,155 |
| | 1,049 |
| | 1,070 |
| | 1,301 |
| | 27 |
| | 12 |
|
中区 | | 1,923 |
| | 1,891 |
| | 1,936 |
| | 2,424 |
| | 25 |
| | 20 |
|
东南 | | 794 |
| | 803 |
| | 713 |
| | 1,174 |
| | 36 |
| | 19 |
|
总计 | | 5,251 |
| | 4,920 |
| | 5,253 |
| | 6,739 |
| | 27 | % | | 17 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | 订单净值 | | 平均社区计数 |
线段 | | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
西海岸 | | $ | 923,352 |
| | $ | 1,084,892 |
| | (15) | % | | 75 |
| | 64 |
| | 17 | % |
西南 | | 356,684 |
| | 412,568 |
| | (14 | ) | | 38 |
| | 40 |
| | (5 | ) |
中区 | | 585,926 |
| | 722,568 |
| | (19 | ) | | 89 |
| | 94 |
| | (5 | ) |
东南 | | 205,136 |
| | 334,747 |
| | (39 | ) | | 46 |
| | 50 |
| | (8 | ) |
总计 | | $ | 2,071,098 |
| | $ | 2,554,775 |
| | (19) | % | | 248 |
| | 248 |
| | — | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | 五月三十一日, |
| | 积压的家庭住房 | | 积压-值 |
线段 | | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
西海岸 | | 1,198 |
| | 1,378 |
| | (13) | % | | $ | 705,357 |
| | $ | 806,651 |
| | (13) | % |
西南 | | 1,153 |
| | 1,178 |
| | (2 | ) | | 380,454 |
| | 372,699 |
| | 2 |
|
中区 | | 2,001 |
| | 2,247 |
| | (11 | ) | | 609,156 |
| | 669,037 |
| | (9 | ) |
东南 | | 728 |
| | 1,124 |
| | (35 | ) | | 208,050 |
| | 324,786 |
| | (36 | ) |
总计 | | 5,080 |
| | 5,927 |
| | (14) | % | | $ | 1,903,017 |
| | $ | 2,173,173 |
| | (12) | % |
营业收入。截至前三个月的房屋建筑收入2020年5月31日减少11%与去年同期相比,主要是由于住房收入下降。
截至三个月的住房收入2020年5月31日谢绝11%年复一年,反映出10%交付的房屋数量减少,这些房屋的整体平均售价略有下降。当我们开始积压的房屋数量上升时26%与去年同期相比,本季度我们交付的房屋数量减少,原因是新冠肺炎疫情和相关的新冠肺炎控制措施导致购房取消和延迟交付的增加,正如上文“概述”中所讨论的那样。
截至本季度的卖地收入2020年5月31日总计130万美元,与$290万在去年同期。一般而言,卖地收入会随我们根据持有量、业务策略、发展商和其他土地买家的实力和数目而决定维持或减少我们在某些市场的土地拥有权状况而波动。
在特定时间点的特定市场,是否有机会以可接受的价格和当时的市场条件出售土地。
美国的房屋建筑收入截至六个月 2020年5月31日,其中包括我们2020年第一季度的强劲表现,增长9%年复一年到19.8亿美元,反映住房收入增加,但部分被卖地收入减少所抵消。为老年人提供住房收入截至六个月 2020年5月31日增长的原因是7%住房交付数量的增加和2%整体平均售价上升至$377,400.
卖地收入总额$290万在截至以下日期的六个月内2020年5月31日和1150万美元为.截至六个月 2019年5月31日反映了上述有关我们2020年第二季度卖地收入的因素。
营业收入。我们的房屋建筑营业收入在截止的三个月内2020年5月31日与去年同期相比基本持平。2020年第二季度的房屋建筑运营收入包括与库存相关的总费用440万美元,其中包括主要与德克萨斯州的一份土地期权合同有关的土地期权合同放弃费用,以及670万美元。遣散费与本季度裁员有关,我们预计这将在建筑和土地成本以及销售、一般和行政费用之间每年节省约4000万美元。在2019年第二季度,房屋建筑运营收入包括与库存相关的总费用430万美元。作为房屋建筑收入的百分比,我们截至三个月的房屋建筑运营收入2020年5月31日增额60同比增长基点至5.7%。剔除两期存货相关费用及当期遣散费,我们的房屋建筑营业收入利润率有所改善。140基点为6.9%与2020年第二季度相比5.5%为去年同期。
对于截至六个月 2020年5月31日,我们的住宅建设营业收入增加了34%与去年同期相比,这在很大程度上反映了我们在2020年第一季度创造的运营收入。2020年上半年的房屋建设运营收入包括与库存相关的总费用1010万美元,与790万美元在相应的2019年期间,这类费用的数量。作为房屋建筑收入的百分比,我们的房屋建筑运营收入截至六个月 2020年5月31日改进型100同比增长基点至5.6%。撇除两个期间的存货相关费用及上述2020年期间的遣散费,我们的房屋建筑营运收入利润率为6.5%为.截至六个月 2020年5月31日和5.0%为.截至六个月2019年5月31日。
截至本公司截至三个月的房屋建筑营运收入的按年变动2020年5月31日主要反映房屋毛利下降,但被较低的销售、一般和行政费用所抵消。对于截至六个月 2020年5月31日,我们房屋建筑运营收入的同比增长主要是由于房屋毛利润的增加,但部分被更高的销售、一般和行政费用所抵消。
房屋毛利:1.658亿美元在截至的三个月内2020年5月31日谢绝5%从…1.747亿美元与去年同期相比,房屋收入减少,但房屋毛利率的增加部分抵消了这一影响。我们2020年第二季度的住房毛利率上升100同比增长基点至18.2%,主要是由于较低的建筑和土地成本的有利影响(约100基点)主要反映交付住房组合的变化,以及以前资本化的利息摊销占住房收入的百分比较低(约50基点)。这些项目部分被住房收入下降导致的运营杠杆减少所抵消(大约50基点)。
我们的利息主要来自我们的借款,以资助土地收购、土地开发、房屋建设和其他运营和资本需求。产生的利息合计3,110万美元在截至的三个月内2020年5月31日,从3650万美元与去年同期相比,主要是由于我们的平均债务水平较低。截至以下三个月期间所产生的所有利息2020年5月31日2019年被资本化,这是因为我们有资格进行利息资本化的库存的平均数量超过了我们每个时期的平均债务水平。因此,我们在这些时期没有利息支出。
与住房业务相关的建筑和土地成本的摊销利息2,870万美元和3770万美元在截至以下三个月的期间内2020年5月31日和2019年。作为住房收入的百分比,与住房业务相关的以前资本化的利息的摊销是3.2%和3.7%在截至的三个月内2020年5月31日和2019年。
不包括与房屋经营有关的先前资本化利息的摊销,以及上述截至三个月的存货相关费用2020年5月31日和2019年,我们调整后的住房毛利率增加了60较上年同期基点降至21.9%。调整后的住房毛利率的计算,我们认为它提供了一个更清楚的衡量我们的业务表现,在下面的“非GAAP财务衡量标准”中描述。
2020年第二季度的销售、一般和管理费用下降7%与去年同期相比,主要是由于房屋交货量下降,以及与某些员工补偿计划相关的费用减少,部分抵消了
按遣散费计算670万美元。作为住房收入的百分比,我们的销售、一般和管理费用增加了50基点,主要是由于与去年同期相比,住房收入减少导致运营杠杆率下降。不包括本期遣散费,销售、一般和行政费用占2020年第二季度收入的百分比提高了30较上年同期基点降至11.8%.
我们的房屋毛利是3.522亿美元为.截至六个月 2020年5月31日增加自3.116亿美元为去年同期。包括2020年上半年的住房毛利1010万美元与库存相关的费用相比790万美元去年同期的此类费用。我们的房屋毛利率为17.8%为.截至六个月 2020年5月31日增额60这主要是由于以前资本化的利息摊销占住房收入的百分比较低。
对于截至六个月 2020年5月31日,产生的利息下降到6200万美元从…7130万美元与去年同期相比,主要是由于我们的平均债务水平较低。截至以下六个月期间所产生的所有利息2020年5月31日2019年之所以资本化,是因为我们符合利息资本化资格的库存的平均金额高于同期我们的平均债务水平。
与住房业务相关的建筑和土地成本的摊销利息6,330万美元为.截至六个月 2020年5月31日和6770万美元为.截至六个月 2019年5月31日。作为住房收入的百分比,与住房业务相关的以前资本化的利息的摊销是3.2%和3.7%为.截至六个月 2020年5月31日和2019年。
不包括与住房业务相关的先前资本化利息的摊销,以及上述与库存相关的费用截至六个月 2020年5月31日和2019年,我们调整后的住房毛利率增加了20较上年同期上升基点至21.5%.
2020年上半年的销售、一般和行政费用增加到2.404亿美元从…2.294亿美元与去年同期相比,主要由于2020年第二季度录得上述遣散费,以及上半年房屋交付量较高。作为住房收入的百分比,销售、一般和管理费用有所改善50较上年同期上升基点至12.1%,主要是由于与去年同期相比,住房收入增加导致运营杠杆增加。
卖地为该公司带来盈亏平衡的结果截至六个月 2020年5月31日,相比之下,130万美元为去年同期。
利息收入。来自短期投资的利息收入是140万美元对于截至的每个三个月期间2020年5月31日和2019年。在截至以下六个月的期间内2020年5月31日到2019年,我们的利息收入总计140万美元和150万美元分别为。一般来说,利息收入的增加和减少是由于短期投资的计息平均余额的变化和利率的波动。
未合并合营企业的收益(亏损)权益。我们在未合并的合资企业收入中的权益为820万美元在截至的三个月内2020年5月31日,与以下未合并合资企业的股权亏损相比140万美元在截至的三个月内2019年5月31日。对于截至六个月 2020年5月31日,我们在未合并的合资企业收入中的权益是1010万美元,与亏损的未合并合资企业的股权相比180万美元相应的2019年期间。2020年和2020年这两个时期的改善结果主要反映了53主页和73加州一家未合并的合资企业在三个月内交付的房屋,以及截至六个月 2020年5月31日相比之下,未合并的合资企业在2019年同期没有交付住房。
有关我们在未合并合资企业的投资的进一步信息,请参见本报告综合财务报表附注中的附注9-对未合并合资企业的投资。
非GAAP财务指标
这份报告包含关于我们调整后的住房毛利率和净债务与资本比率的信息,这两项都不是按照GAAP计算的。我们相信,这些非GAAP财务衡量标准对投资者了解我们的运营和我们运营中使用的杠杆是相关和有用的,并可能有助于将我们与住房建筑业的其他公司进行比较,因为它们提供了类似的信息。然而,由于这些非GAAP财务指标不是根据GAAP计算的,因此这些非GAAP财务指标可能无法完全与住宅建筑业的其他公司进行比较,因此不应孤立地考虑,或将其作为GAAP规定的经营业绩和/或财务指标的替代方案。相反,这些非GAAP财务指标应该用来补充它们各自最直接可比的GAAP财务指标,以便更好地了解影响我们运营的因素和趋势。
调整后的住房毛利率。下表将根据GAAP计算的我们的住房毛利率与我们调整后的住房毛利率的非GAAP财务指标(以千美元为单位)进行了核对:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
住房收入 | $ | 909,978 |
| | $ | 1,017,799 |
| | $ | 1,981,788 |
| | $ | 1,815,970 |
|
房屋建筑和土地成本 | (744,151 | ) | | (843,071 | ) | | (1,629,632 | ) | | (1,504,399 | ) |
房屋毛利 | 165,827 |
| | 174,728 |
| | 352,156 |
| | 311,571 |
|
新增:取消库存相关费用(A) | 4,379 |
| | 4,337 |
| | 10,051 |
| | 7,892 |
|
房屋毛利,不包括库存相关费用 | 170,206 |
| | 179,065 |
| | 362,207 |
| | 319,463 |
|
新增:对之前资本化的利息进行摊销(B) | 28,746 |
| | 37,716 |
| | 63,321 |
| | 67,702 |
|
调整后的住房毛利 | $ | 198,952 |
| | $ | 216,781 |
| | $ | 425,528 |
| | $ | 387,165 |
|
住房毛利率占住房收入的百分比 | 18.2 | % | | 17.2 | % | | 17.8 | % | | 17.2 | % |
住房毛利率(不包括与库存相关的费用)占住房收入的百分比 | 18.7 | % | | 17.6 | % | | 18.3 | % | | 17.6 | % |
调整后的住房毛利率占住房收入的百分比 | 21.9 | % | | 21.3 | % | | 21.5 | % | | 21.3 | % |
| |
(a) | 表示与房屋运营相关的库存减值和土地期权合同放弃费用。 |
| |
(b) | 代表与住房业务相关的先前资本化的利息的摊销。 |
调整后的住房毛利率是一项非GAAP财务衡量标准,我们通过将住房收入减去住房建设和土地成本来计算,不包括(1)在给定时期记录的住房库存减值和土地期权合同放弃费用(视情况而定),以及(2)与住房运营相关的先前资本化利息的摊销,除以住房收入。最直接可比的GAAP财务指标是住房毛利率。我们相信,调整后的住房毛利率对于投资者来说是评估我们业绩的一个相关和有用的财务指标,因为它衡量的是我们在特定时期内交付的房屋产生的毛利润。这一非GAAP财务指标隔离了住房库存减值和土地期权合同放弃费用以及与住房运营相关的先前资本化利息的摊销对住房毛利率的影响,并允许投资者与以类似方式调整住房毛利率的竞争对手进行比较。我们还相信,投资者将发现调整后的住房毛利率是相关和有用的,因为它代表了一种盈利能力指标,可以与上一季度进行比较,而不考虑住房库存减值和土地期权合同放弃费用的可变性,以及与住房运营相关的先前资本化利息的摊销。这一财务措施帮助我们就社区位置和产品组合、产品定价和建设速度做出战略决策。
净负债与资本的比率。下表将我们根据GAAP计算的债务与资本比率与我们净债务与资本比率的非GAAP财务指标(以千美元为单位)进行了核对:
|
| | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 |
应付票据 | $ | 1,766,539 |
| | $ | 1,748,747 |
|
股东权益 | 2,490,354 |
| | 2,383,122 |
|
总资本 | $ | 4,256,893 |
| | $ | 4,131,869 |
|
债务与资本比率 | 41.5 | % | | 42.3 | % |
| | | |
应付票据 | $ | 1,766,539 |
| | $ | 1,748,747 |
|
减去:美元现金和现金等价物 | (575,006 | ) | | (453,814 | ) |
净负债 | 1,191,533 |
| | 1,294,933 |
|
股东权益 | 2,490,354 |
| | 2,383,122 |
|
总资本 | $ | 3,681,887 |
| | $ | 3,678,055 |
|
净负债与资本的比率 | 32.4 | % | | 35.2 | % |
净债务与资本的比率是一个非GAAP财务指标,我们通过将应付票据(扣除房屋建筑现金和现金等价物净额)除以资本(应付票据扣除房屋建筑现金和现金等价物净额,再加上股东权益)来计算。GAAP财务指标最直接的可比性是债务与资本的比率。我们相信,净负债与资本的比率是投资者了解我们运营中使用的杠杆程度的一个相关和有用的财务指标。
房屋建设报告分部
下面是对我们每个房屋建设报告部门的财务结果的讨论。有关这些部门的更多信息,包括它们的税前收入(亏损),包括在本报告合并财务报表附注中的附注2两个部门信息中。每个住宅建筑报告部门的营业收入(亏损)和税前收益(亏损)之间的差异通常是由于未合并合资企业的收益(亏损)的权益和/或利息收入和支出。
我们每个房屋建筑报告部门截至三个月和六个月的财务结果2020年5月31日正如上文“概述”中所讨论的那样,新冠肺炎大流行的影响对我们产生了负面影响。在我们的每个房屋建筑报告部门中,与去年同期相比,我们在2020年第二季度的净订单和交付的房屋数量都有所下降。此外,与2020年第一季度相比,我们每个住房建设报告部门的净订单都有所下降,我们四个部门中有三个部门的房屋交货量有所减少。
西海岸。下表显示了所示时期内与我们西海岸部门相关的财务信息(以千美元为单位,平均售价除外):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
营业收入 | $ | 331,882 |
| | $ | 391,264 |
| | (15 | ) % | | $ | 816,379 |
| | $ | 697,074 |
| | 17 | % |
建筑和土地成本 | (282,454 | ) | | (335,105 | ) | | 16 |
| | (699,111 | ) | | (594,118 | ) | | (18 | ) |
销售、一般和行政费用 | (29,919 | ) | | (31,182 | ) | | 4 |
| | (65,773 | ) | | (59,903 | ) | | (10 | ) |
营业收入 | $ | 19,509 |
| | $ | 24,977 |
| | (22 | ) % | | $ | 51,495 |
| | $ | 43,053 |
| | 20 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋交付 | 585 |
| | 680 |
| | (14 | ) % | | 1,379 |
| | 1,177 |
| | 17 | % |
平均售价 | $ | 567,200 |
| | $ | 574,800 |
| | (1 | ) % | | $ | 591,900 |
| | $ | 588,600 |
| | 1 | % |
住宅毛利率 | 14.9 | % | | 14.4 | % | | 50 | bps | | 14.4 | % | | 14.9 | % | | (50 | )bps |
这一部门截至三个月和六个月的收入2020年5月31日和2019都是从住房运营和土地销售中产生的。2020年第二季度住房收入下降15%年复一年到3.318亿美元从…3.909亿美元这反映出交付的房屋数量减少,这些房屋的平均售价略有下降。
对于截至六个月 2020年5月31日,住房收入增加18%至8.163亿美元从…6.928亿美元去年同期,由于交付的房屋数量增加,这些房屋的平均售价略有上升。
截至该三个月的营业收入2020年5月31日与去年同期相比有所下降,反映出住房毛利润的下降,但部分被销售、一般和行政费用的下降所抵消。房屋毛利的同比下降反映了房屋收入的下降,但房屋毛利率的上升部分抵消了这一影响。住房毛利率的改善主要是由于与库存相关的费用和以前资本化的利息摊销占住房收入的百分比都有所下降,但部分被住房收入下降导致的经营杠杆减少所抵消。与库存相关的费用合计170万美元在2020年第二季度,与380万美元在去年同期。2020年第二季度,销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比去年同期有所增加,这主要是由于住房收入下降导致运营杠杆降低。
对于截至六个月 2020年5月31日,营业收入增长20%与去年同期相比,房屋毛利有所增加,但销售、一般和行政费用的增加部分抵消了这一增长。住房毛利的同比增长反映了住房收入的增加,但住房毛利率的下降部分抵消了这一增长。住房毛利率下降的主要原因是建筑和土地成本占住房收入的百分比增加,这主要是由于交付住房的组合发生变化,部分抵消了与库存相关的费用下降和以前资本化的利息占住房收入的百分比的摊销,以及住房收入增加导致的经营杠杆改善。影响房屋毛利率的库存相关费用总计510万美元和710万美元在截至以下六个月的期间内2020年5月31日和2019年。2020年上半年,销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比2019年同期有所改善,主要是由于住房收入增加导致运营杠杆增加。
西南。下表显示了所示时期内与我们的西南地区相关的财务信息(以千美元为单位,不包括平均售价):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
营业收入 | $ | 175,251 |
| | $ | 184,827 |
| | (5 | ) % | | $ | 366,569 |
| | $ | 342,483 |
| | 7 | % |
建筑和土地成本 | (133,742 | ) | | (140,592 | ) | | 5 |
| | (276,641 | ) | | (261,810 | ) | | (6 | ) |
销售、一般和行政费用 | (16,463 | ) | | (16,059 | ) | | (3 | ) | | (32,632 | ) | | (30,179 | ) | | (8 | ) |
营业收入 | $ | 25,046 |
| | $ | 28,176 |
| | (11 | ) % | | $ | 57,296 |
| | $ | 50,494 |
| | 13 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋交付 | 552 |
| | 566 |
| | (2 | ) % | | 1,155 |
| | 1,049 |
| | 10 | % |
平均售价 | $ | 317,100 |
| | $ | 326,500 |
| | (3 | ) % | | $ | 316,700 |
| | $ | 326,500 |
| | (3 | ) % |
住宅毛利率 | 23.7 | % | | 23.9 | % | | (20 | )bps | | 24.6 | % | | 23.6 | % | | 100 | bps |
这一部门截至三个月和六个月期间的收入2020年5月31日既来自房屋运营又来自土地销售。在过去的三个月里截至六个月 2019年5月31日,收入完全来自住房业务。截至三个月的住房收入2020年5月31日减少5%年复一年到1.75亿美元由于交付的房屋数量和这些房屋的平均售价都有所下降。对于截至六个月 2020年5月31日,住房收入增加7%年复一年到3.658亿美元,反映出交付房屋数量的增加,但这些房屋的平均售价下降部分抵消了这一影响。截至三个月及六个月的平均售价按年下跌2020年5月31日主要是由于交付的房屋的产品和地理组合发生了变化。
截至该三个月的营业收入2020年5月31日与2019年同期相比有所下降,原因是住房毛利润下降以及销售、一般和行政费用增加。住房毛利的同比下降主要反映了住房收入的下降,因为这一部门的住房毛利率与去年同期几乎持平。截至三个月的房屋毛利率2020年5月31日反映了建筑和土地成本占住房收入的百分比增加,住房收入下降导致运营杠杆下降,以及对2019年第二季度产生有利影响的保修调整,主要被之前资本化的利息相对摊销较低所抵消。2020年第二季度,销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比2019年同期有所增加,主要原因是住房收入下降导致运营杠杆下降。
对于截至六个月 2020年5月31日,营业收入比2019年同期增加,原因是住房毛利润增加,但部分被更高的销售、一般和行政费用所抵消。2020年上半年的住房毛利润比去年同期有所增长,主要是由于住房收入和住房毛利率上升。这个
住房毛利率的改善主要是由于之前资本化的利息的相对摊销较低,部分被对2019年上半年产生有利影响的保修调整所抵消。2020年上半年,销售、一般和行政费用占住房收入的百分比与2019年同期基本持平,因为增加的营销成本在很大程度上被住房收入增加导致的运营杠杆增加所抵消。
中区。下表显示了所示期间与我们的中心部分相关的财务信息(以千美元为单位,不包括平均售价):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
营业收入 | $ | 284,193 |
| | $ | 307,080 |
| | (7 | ) % | | $ | 567,706 |
| | $ | 548,672 |
| | 3 | % |
建筑和土地成本 | (227,291 | ) | | (248,342 | ) | | 8 |
| | (456,414 | ) | | (446,446 | ) | | (2 | ) |
销售、一般和行政费用 | (30,018 | ) | | (31,539 | ) | | 5 |
| | (61,730 | ) | | (56,444 | ) | | (9 | ) |
营业收入 | $ | 26,884 |
| | $ | 27,199 |
| | (1 | ) % | | $ | 49,562 |
| | $ | 45,782 |
| | 8 | % |
| | | | | | | | | | | |
房屋交付 | 955 |
| | 1,067 |
| | (10 | ) % | | 1,923 |
| | 1,891 |
| | 2 | % |
平均售价 | $ | 297,600 |
| | $ | 287,400 |
| | 4 | % | | $ | 295,200 |
| | $ | 286,300 |
| | 3 | % |
住宅毛利率 | 20.0 | % | | 19.1 | % | | 90 | bps | | 19.6 | % | | 18.6 | % | | 100 | bps |
该部门前三个月的收入和截至六个月 2020年5月31日完全是从住房运营中产生的。截至三个月和六个月期间的收入2019年5月31日都是从住房运营和土地销售中产生的。2020年第二季度住房收入下降7%从…3.066亿美元与去年同期相比,反映出交付房屋数量的减少,但这些房屋的平均售价上升在一定程度上抵消了这一影响。对于截至六个月 2020年5月31日,住房收入增加5%年复一年地从5.415亿美元这反映出交付的房屋数量和这些房屋的平均售价都有所上升。三个月和六个月平均售价的同比涨幅结束2020年5月31日是由于交付的房屋的产品和地理组合的变化。
截至该三个月的营业收入2020年5月31日与去年同期相比略有下降,主要是由于住房毛利润下降,但部分被销售、一般和行政费用的下降所抵消。房屋毛利的同比下降反映了房屋收入的下降,但房屋毛利率的上升部分抵消了这一影响。住房毛利率的增长主要是由于建筑和土地成本的下降,以及以前资本化的利息占住房收入的百分比的摊销,但部分被库存相关费用的增加和住房收入下降导致的运营杠杆减少所抵消。影响截至三个月房屋毛利率的库存相关费用2020年5月31日和2019年是350万美元和一百一十万美元分别为。2020年第二季度,销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比去年同期有所增加,这主要是由于住房收入下降导致运营杠杆下降。
对于截至六个月 2020年5月31日,营业收入增加8%与去年同期相比,主要是由于住房毛利润增加,但部分被更高的销售、一般和行政费用所抵消。住房毛利率增加的主要原因是建筑和土地成本下降,以及以前资本化的利息摊销占住房收入的百分比,但与库存相关的费用增加部分抵消了这一影响。库存相关费用影响年内房屋毛利率截至六个月 2020年5月31日和2019年是440万美元和140万美元分别为。卖地产生的利润为130万美元截至2019年5月31日的6个月。2020年上半年的销售、一般和行政费用占收入的百分比比2019年同期有所增加,反映出间接成本上升,但部分被住房收入增加导致的运营杠杆增加所抵消。
东南。下表显示了所示时期内与我们东南地区相关的财务信息(以千美元为单位,不包括平均售价):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
营业收入 | $ | 118,954 |
| | $ | 135,500 |
| | (12 | ) % | | $ | 232,008 |
| | $ | 239,230 |
| | (3 | ) % |
建筑和土地成本 | (99,311 | ) | | (117,860 | ) | | 16 |
| | (194,921 | ) | | (208,638 | ) | | 7 |
|
销售、一般和行政费用 | (13,013 | ) | | (17,051 | ) | | 24 |
| | (27,827 | ) | | (30,548 | ) | | 9 |
|
营业收入 | $ | 6,630 |
| | $ | 589 |
| | (a) |
| | $ | 9,260 |
| | $ | 44 |
| | (a) |
|
| | | | | | | | | | | |
房屋交付 | 407 |
| | 455 |
| | (11 | ) % | | 794 |
| | 803 |
| | (1 | ) % |
平均售价 | $ | 292,300 |
| | $ | 297,800 |
| | (2 | ) % | | $ | 292,100 |
| | $ | 297,900 |
| | (2 | ) % |
住宅毛利率 | 16.5 | % | | 13.0 | % | | 350 | bps | | 16.0 | % | | 12.8 | % | | 320 | bps |
这一部门截至三个月的收入2020年5月31日在这三个月里截至六个月 2019年5月31日完全是从住房运营中产生的。的收入截至六个月 2020年5月31日是从住房运营和名义土地销售中产生的。三个月住房收入同比下降,截至六个月 2020年5月31日反映出交付的房屋数量和这些房屋的平均售价都有所下降。该三个月的平均售价按年下跌,以及截至六个月 2020年5月31日主要是因为从价格较高的社区交付的房屋比例较低。
截至该三个月的营业收入2020年5月31日与去年同期相比有所增长,原因是住房毛利润较高,销售、一般和行政费用较低。房屋毛利按年增长反映房屋毛利率上升,但部分被房屋收入下降所抵销。住房毛利率增加的主要原因是建筑和土地成本占住房收入的百分比下降,以及以前资本化的利息的相对摊销减少,部分被住房收入下降导致的经营杠杆减少所抵消。2020年第二季度销售、一般和行政费用占住房收入的百分比比去年同期有所改善,主要反映了合法复苏,但部分被住房收入下降导致的运营杠杆下降所抵消。
在截至以下日期的六个月内2020年5月31日,营业收入比去年同期增长,反映出住房毛利润增加,销售、一般和行政费用下降。截至上述三个月的房屋毛利及房屋毛利率分别因上述原因而上升。2020年5月31日。销售、一般和行政费用占住房收入的百分比在2020年上半年比去年同期有所改善,主要是由于上述截至三个月的原因2020年5月31日.
金融服务报告部分
下表汇总了我们的金融服务报告部门的选定财务和运营数据(以千美元为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
营业收入 | $ | 3,690 |
| | $ | 3,132 |
| | $ | 7,243 |
| | $ | 5,827 |
|
费用 | (883 | ) | | (1,040 | ) | | (1,845 | ) | | (2,064 | ) |
未合并合营企业收入中的权益 | 4,797 |
| | 2,500 |
| | 8,019 |
| | 3,302 |
|
税前收入 | $ | 7,604 |
| | $ | 4,592 |
| | $ | 13,417 |
| | $ | 7,065 |
|
| | | | | | | |
发稿总数: | | | | | | | |
贷款 | 1,715 |
| | 1,679 |
| | 3,479 |
| | 2,888 |
|
校长 | $ | 543,005 |
| | $ | 480,806 |
| | $ | 1,101,542 |
| | $ | 820,070 |
|
使用KBHS的购房者百分比 | 76 | % | | 69 | % | | 74 | % | | 67 | % |
FICO平均得分 | 720 |
| | 718 |
| | 721 |
| | 718 |
|
| | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
已售出贷款: | | | | | | | |
出售给Stearns的贷款 | 1,760 |
| | 1,396 |
| | 4,049 |
| | 2,557 |
|
校长 | $ | 558,656 |
| | $ | 397,293 |
| | $ | 1,258,693 |
| | $ | 730,646 |
|
出售给第三方的贷款 | 121 |
| | 230 |
| | 193 |
| | 474 |
|
校长 | $ | 38,704 |
| | $ | 61,183 |
| | $ | 62,003 |
| | $ | 123,539 |
|
营业收入。截至三个月和六个月期间的金融服务收入2020年5月31日由于所有权服务收入和保险佣金的增加,该公司的收入比去年同期有所增长。
费用。3个月和6个月终了期间的一般费用和行政费用2020年5月31日与2019年同期相比略有下降。
非合并合营企业收益中的权益。截至三个月止三个月期间,未合并合营企业之权益收入按年上升。2020年5月31日由于使用KBHS的购房者百分比上升,部分抵消了10%我们交付的房屋数量下降了。在截至以下六个月的期间内2020年5月31日,同比增长反映出交付的房屋数量增长了7%,使用KBHS的购房者比例大幅增加。
所得税
所得税费用。我们的所得税支出和有效税率如下(以千美元为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至5月31日的三个月, | | 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
所得税费用 | $ | 15,800 |
| | $ | 9,300 |
| | $ | 24,900 |
| | $ | 13,800 |
|
实际税率 | 23.3 | % | | 16.4 | % | | 18.2 | % | | 15.1 | % |
我们的所得税支出和有效税率为截至三个月 2020年5月31日包括了一个有利的效果,那就是300万美元我们从建造节能住宅中赚取的联邦能源税抵免部分被美国国税法第162(M)条规定的100万美元不可抵扣的高管薪酬支出所抵消。对于截至三个月 2019年5月31日,我们的所得税支出和有效税率包含了以下有利影响:430万美元联邦能源税收抵免和$290万与股票薪酬相关的超额税收优惠部分被180万美元不可扣除的高管薪酬支出所抵消。
我们的所得税支出和有效税率为截至六个月 2020年5月31日包括以下有利影响:700万美元我们从建造节能住宅中赚取的联邦能源税抵免560万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠被200万美元不可抵扣的高管薪酬支出部分抵消。对于截至六个月 2019年5月31日,我们的所得税支出和有效税率包含了以下有利影响:430万美元联邦能源税抵免,一个330万美元冲销与可退还的替代最低税额抵免有关的递延税项资产估值免税额290万美元与股票薪酬相关的超额税收优惠被120万美元不可抵扣的高管薪酬支出部分抵消。
截至2020年5月31日的三个月和六个月的联邦能源税抵免源于2019年12月颁布的立法,其中包括将建设新的节能住宅的营业税抵免期限延长至2020年12月31日。在这项立法之前,税收抵免于2017年12月31日到期。这一延期预计将使我们未来的所得税条款受益。
本报告合并财务报表附注中的附注14-所得税提供了有关我们所得税的更多信息。
流动性与资本资源
概述。过去几年,我们为房屋建设和金融服务活动提供了资金,资金来源如下:
我们在业务运营中管理现金的使用,以支持我们主要战略目标的执行。在过去几年中,我们主要将现金用于:
为了应对新冠肺炎疫情带来的经济混乱和不确定性,如上所述,在2020年第二季度,我们以谨慎有针对性的方式进行了土地和土地开发投资,与土地销售商合作推迟了土地收购,并启动了我们拥有的更有针对性的土地开发阶段,以配合预期较慢的销售和建设步伐。这些行动预计将减缓增长,或者像2020年第二季度一样,导致我们的地块数量和2020年第三季度及未来时期的房屋交付量下降。
我们对土地和土地开发的投资减少了。19%至6.335亿美元为.截至六个月 2020年5月31日,与7.828亿美元在上一年期间。大致41%我们在这方面的总投资中截至六个月 2020年5月31日和2019年与土地征用有关。虽然我们在2020年前六个月和2019年的前六个月在每个住房建设报告部门对土地和土地开发进行了战略投资,但大约50%和51%每个时期的这些投资分别是在我们的西海岸住宅建设报告部分进行的。
下表显示了我们根据土地期权合同和其他类似合同拥有或控制的地块数量,以及按房屋建设报告部门划分的库存账面价值(以千美元为单位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年5月31日 | | 2019年11月30日 | | 方差 |
线段 | | 成批 | | $ | | 成批 | | $ | | 成批 | | $ |
西海岸 | | 14,001 |
| | $ | 1,711,558 |
| | 15,186 |
| | $ | 1,795,088 |
| | (1,185 | ) | | $ | (83,530 | ) |
西南 | | 11,069 |
| | 664,273 |
| | 11,191 |
| | 629,811 |
| | (122 | ) | | 34,462 |
|
中区 | | 23,742 |
| | 851,347 |
| | 25,871 |
| | 889,179 |
| | (2,129 | ) | | (37,832 | ) |
东南 | | 11,668 |
| | 380,287 |
| | 12,662 |
| | 390,524 |
| | (994 | ) | | (10,237 | ) |
总计 | | 60,480 |
| | $ | 3,607,465 |
| | 64,910 |
| | $ | 3,704,602 |
| | (4,430 | ) | | $ | (97,137 | ) |
我们根据土地选择权合约及其他类似合约拥有或控制的地段的账面价值2020年5月31日减少3%从…2019年11月30日。在同一时期,拍品的数量减少了7%主要由于土地选择权合约及其他可退还按金的类似合约的地段数目较少,反映该等合约数目的一般波动。截至的库存批次数2020年5月31日包括6988件合同下的相关押金可由我们酌情退还的地段,相比之下,这类地段中的9212件可由我们酌情退还2019年11月30日。我们签约的土地占总地块的百分比是38%在…2020年5月31日和41%在…2019年11月30日。一般而言,这个百分比会随我们根据土地选择权合约及其他类似合约控制(或放弃)地段或根据现有机会及我们的投资回报标准购买(或出售所拥有)地段的决定而波动。
流动性。下表汇总了我们的总现金和现金等价物,以及总流动资金(以千为单位):
|
| | | | | | | | |
| | 5月31日, 2020 | | 11月30日 2019 |
现金和现金等价物合计 | | $ | 575,006 |
| | $ | 453,814 |
|
信贷安排承诺 | | 800,000 |
| | 800,000 |
|
信贷安排项下未偿还的借款 | | — |
| | — |
|
信贷安排项下未付信用证 | | (12,429 | ) | | (18,884 | ) |
信贷安排的可用性 | | 787,571 |
| | 781,116 |
|
总流动资金 | | $ | 1,362,577 |
| | $ | 1,234,930 |
|
我们的大部分现金等价物在2020年5月31日和2019年11月30日投资于有息银行存款账户。
资本资源公司。我们的应付票据包括以下内容(以千为单位):
|
| | | | | | | | | | | |
| 5月31日, 2020 | | 11月30日, 2019 | | 方差 |
应付卖地人的按揭及土地合约及其他贷款 | $ | 24,871 |
| | $ | 7,889 |
| | $ | 16,982 |
|
高级注释 | 1,741,668 |
| | 1,740,858 |
| | 810 |
|
总计 | $ | 1,766,539 |
| | $ | 1,748,747 |
| | $ | 17,792 |
|
我们的财务杠杆,以债务与资本的比率衡量,是41.5%在…2020年5月31日,与42.3%在…2019年11月30日。我们的净债务与资本的比率(上文在“非GAAP财务措施”中描述的计算方法)为2020年5月31日曾经是32.4%,与35.2%在…2019年11月30日。我们的下一个预定到期日是2021年12月15日,届时我们7.00%优先票据的本金总额将达到4.5亿美元。
LoC设施。我们有3350万美元和1,580万美元在LOC融资项下未偿还信用证的数量为2020年5月31日和2019年11月30日分别为。本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据提供了有关我们的LOC融资的更多信息。
无担保循环信贷安排。我们有一个8.0亿美元将于2023年10月7日到期的信贷安排。可用于现金借款和签发信用证的信贷安排的金额取决于信贷安排下的现金借款总额和未偿还信用证以及信贷安排条款下的最高可用金额。自.起2020年5月31日,我们有过不是的现金借款和1240万美元在信贷安排项下的未偿还信用证。因此,自2020年5月31日,我们有过7.876亿美元可用于信贷安排下的现金借款,最高可达237.6美元和600万美元这笔款项可用于签发额外的信用证。信贷安排在本报告综合财务报表附注中的附注15-应付票据中进一步说明。
在此期间,信贷安排的条款没有任何变化。截至六个月 2020年5月31日根据我们年报10-K表格中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分披露的信息2019年11月30日.
信贷安排下的契诺和其他要求是我们在应付票据方面受限制最严格的契诺。下表汇总了信贷安排下的财务契约和其他要求,以及我们关于这些契约和其他要求的实际水平或比率(如适用),在每种情况下,截至2020年5月31日:
|
| | | | | |
财务契诺及其他规定 | | 公约要求 | | 实际 |
合并有形净值 | | > | 17亿美元 | | 24.9亿美元 |
杠杆率 | |
| .650 | | .416 |
利息覆盖率(A) | | > | 1.500 | | 4.506 |
最低流动资金(A) | | > | 1.32亿美元 | | 5.75亿美元 |
对合资企业和非担保人子公司的投资 | |
| 6.029亿美元 | | 1.877亿美元 |
借款基数超过借款基数负债(定义) | | | 不适用 | | 13.4亿美元 |
| |
(a) | 根据信贷安排的条款,我们必须维持最低利息覆盖率或最低流动资金水平,但不能两者兼而有之。自.起2020年5月31日,我们既达到了利息覆盖率,又满足了最低流动性要求。 |
管理我们优先票据的契约不包含任何金融契约。除指明的例外情况外,该契约载有若干限制性契诺,其中包括限制我们招致有抵押债务的能力,或进行涉及超过某一指定价值的物业的售卖及回租交易。此外,契约还包含与资产合并、合并和出售相关的某些限制。
我们在信贷安排下支付优先票据和借款(如果有)的本金、保费(如果有)和利息的义务由担保人子公司以共同和各项为基础进行担保。担保是完全的和无条件的,担保人子公司是我们100%拥有的。如果我们认为这符合我们或相关子公司的最佳利益,我们也可能促使我们的其他子公司成为担保子公司。本报告综合财务报表附注内附注22-补充担保人资料提供了我们被视为担保人附属公司的附属公司的简明综合财务资料。
自.起2020年5月31日,我们遵守了我们的所有契约的适用条款和信贷安排、优先票据、契约以及应付给卖地人和其他贷款的抵押和土地合同下的其他要求。我们使用信贷工具进行现金借款和信用证的能力,以及我们确保未来债务融资的能力,在一定程度上取决于我们保持这种合规的能力。除信贷安排外,并无任何协议限制吾等支付股息(普通股股息除外),如果在支付任何该等股息时信贷安排项下存在违约,或任何该等支付会导致该等违约(声明时并无违约,则在申报后60天内支付的股息除外),则吾等会限制吾等支付股息(普通股股息除外)。
根据可用的条件,我们通过从土地卖家那里购买资金或通过第三方的其他形式的融资来为某些土地收购提供资金。在…2020年5月31日,我们有应付卖地人士的未偿还按揭及土地合约,以及与该等融资有关的其他应付贷款。2490万美元,主要由基础财产担保,该财产的总账面价值为5,210万美元.
信用评级。我们的信用评级由评级机构定期审查。2020年1月,标准普尔金融服务公司将我们的信用评级从BB-上调至BB,并将评级展望从正面改为稳定。
合并现金流。下表汇总了我们的运营、投资和融资活动提供(用于)的现金净额(单位:千):
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| 截至5月31日的六个月, |
| 2020 | | 2019 |
现金净额由(用于): | | | |
经营活动 | $ | 154,694 |
| | $ | (180,334 | ) |
投资活动 | (18,310 | ) | | (15,704 | ) |
融资活动 | (15,209 | ) | | (199,317 | ) |
现金及现金等价物净增(减)额 | $ | 121,175 |
| | $ | (395,355 | ) |
经营活动。一般来说,我们的净运营现金流主要根据库存和盈利能力的变化而波动。我们由经营活动提供的现金净额截至六个月 2020年5月31日主要反映净收益为1.117亿美元, a 1.01亿美元库存减少和1,930万美元应收账款减少,部分被#年应付账款、应计费用和其他负债净减少所抵消1.173亿美元。在截至六个月 2019年5月31日,我们经营活动使用的净现金主要反映了2.535亿美元用于存货投资、应付账款净减少、应计费用和其他负债4140万美元和应收账款净增加540万美元,部分被以下净收入所抵消7750万美元.
投资活动。在截至六个月 2020年5月31日,我们对现金的使用包括1520万美元用于净购买财产和设备以及360万美元对未合并的合资企业的贡献。这些现金的使用被一个150万美元返还未合并的合资企业的投资。在截至六个月 2019年5月31日,反映的是用于投资活动的净现金。2230万美元用于净购买财产和设备以及420万美元对未合并的合资企业的贡献。这些现金的使用被部分抵消了580万美元出售一座建筑物和一座500万美元返还未合并的合资企业的投资。
筹资活动。用于融资活动的净现金同比变化主要是由于我们在2019年上半年完成的融资交易,包括我们同时公开发行优先票据和偿还某些优先票据。在截至六个月 2020年5月31日,净现金用于支付以下普通股的股息1,630万美元,与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付620万美元,以及应付卖地人士的按揭及土地合约款项,以及110万美元。所用的现金被部分抵消了840万美元员工股票计划下普通股的发行。在截至六个月 2019年5月31日,净现金用于偿还6.3亿美元本金总额为1.375厘2019年到期的可转换优先债券及4.75厘于2019年到期的优先票据,应付土地卖方的按揭及土地合约及其他贷款2,800万美元,与基于股票的薪酬奖励相关的税款支付330万美元,以及我们普通股的股息支付450万美元。我们同时公开发行的本金总额为6.875%的2027年到期优先债券,以及我们现有系列7.625%优先债券2023年到期的额外本金总额1.00亿美元,部分抵消了所使用的现金。5,000万美元信贷安排项下的净借款及1650万美元员工股票计划下普通股的发行。
在截至以下三个月的期间内2020年5月31日和2019年,我们的董事会宣布,我们支付了季度现金股息,我们的普通股$.090每股及$.025分别为每股。在截至六个月的期间内宣布和支付的普通股季度现金股息2020年5月31日和2019年合计$.180每股及$.050分别为每股。宣布和支付我们普通股的未来现金股息,无论是目前的水平还是根本上的现金股息,都由我们的董事会酌情决定,并取决于我们的预期未来收益、现金流、资本需求、获得外部融资的机会、债务结构及其任何调整、运营和财务投资战略和一般财务状况,以及一般业务状况。
虽然史无前例的公共卫生和政府遏制新冠肺炎传播的努力对2020年剩余时间及以后的一般经济和房地产市场状况造成了重大不确定性,但截至本报告日期,我们相信我们有充足的资本资源和足够的外部融资来源,以满足我们目前和合理预期的资金需求,以开展我们的运营和满足我们正常业务过程中的其他需求。在截至本报告日期的2020财年,我们在信贷安排下没有现金借款。在2020年剩余时间内,我们预计将使用或重新部署我们在信贷安排下的现金资源或现金借款,以在当前市场状况的背景下支持我们的业务,鉴于围绕新冠肺炎疫情的持续不确定性,这种情况可能会迅速和实质性地恶化或以其他方式发生变化。在此期间,我们还可能从事资本市场、银行贷款、项目债务或其他金融交易,包括回购债务或股权证券,或可能新发行债务或股权证券,以支持我们的业务需求。这些交易所涉及的金额(如果有的话)可能是实质性的。此外,如有需要或需要,吾等可调整或修订信贷安排或LOC安排的条款及/或扩大其容量,或分别与相同或其他金融机构订立额外的信用证安排或其他类似安排,或容许任何该等安排到期或期满。然而,由于围绕新冠肺炎的不确定性,我们从事此类交易的能力可能会受到波动或紧张的经济、资本、信贷和/或金融市场状况的制约,以及投资者和/或贷款人的兴趣或能力和/或我们的流动性的缓和。, 我们不能保证成功完成任何一项或一系列此类交易的成本或运营限制。关于新冠肺炎疫情对我们资本资源和流动性的潜在影响的进一步讨论将在下文第II部分第1A项-风险因素下提供。
表外安排、合同义务和商业承诺
松散的合资企业。正如本报告综合财务报表附注中的附注9-对未合并合资企业的投资所讨论的那样,我们在我们房屋建筑业务所在的各个市场对未合并合资企业进行了投资。在…2019年11月30日,我们的一家未合并的合资企业有未偿还的担保债务4070万美元根据与第三方贷款人达成的建设贷款协议,为其土地开发活动提供资金。未偿债务以相关物业及相关项目资产作抵押,对吾等无追索权。所有未偿还的担保债务均于2020年偿还。我们未合并的合资企业中没有一家有未偿债务。2020年5月31日.
土地期权合同和其他类似合同。正如本报告综合财务报表附注附注8-可变权益实体所述,在吾等的正常业务过程中,吾等与第三方及未合并实体订立土地期权合约及其他类似合约,以取得供建造房屋的土地权利。我们的土地选择权合同和其他类似合同一般不包含要求我们具体履行的条款。我们决定行使特定的土地选择权合同或其他类似合同,取决于我们在签订此类合同后进行的尽职审查以及持续的市场和项目可行性分析的结果。在某些情况下,我们是否决定行使土地选择权合约或其他类似合约,可能须视乎卖地人士取得所需权利(例如分区权利和环境及发展审批),以及/或在预定日期前实际发展底层土地为条件。我们通常有能力不以任何理由行使我们对标的土地的权利,没收我们的押金,而不会对卖家施加进一步的惩罚或义务。如果我们要收购我们根据土地选择权合同和其他协议拥有的所有土地
类似的合同位于2020年5月31日,我们估计在截至11月30日的每一年内须支付的剩余购买价格如下:2020年-546.7美元和600万美元; 2021 – 4.179亿美元; 2022 – 9980万美元; 2023 – 5340万美元; 2024 – 3960万美元而其后-4840万美元.
合同义务。我们的合同义务与截至本年度的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分报告的内容相比没有重大变化2019年11月30日.
关键会计政策
在编制我们的合并财务报表时,需要在应用会计政策和估计不确定事项时使用判断。年内,我们的主要会计政策及估计并无重大改变。截至六个月 2020年5月31日根据我们年报10-K表格中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分披露的信息2019年11月30日.
近期会计公告
最近的会计声明在本报告综合财务报表附注中的附注1-列报基础和重要会计政策中进行了讨论。
展望
在过去的几周里,随着州和地方政府放松了为应对新冠肺炎大流行而实施的“呆在家里”和类似的公共卫生要求,情况开始改善。随着我们许多服务市场的限制放松,我们在5月下旬开始更广泛地向公众开放我们的销售中心、样板房和设计工作室,同时也在当地政府允许的范围内扩大建筑和保修服务活动。6月,我们的某些部门办事处开始重新向员工开放。在重新开放的过程中,我们制定了几项安全规程,例如距离和个人防护设备要求、加强处所清洁、个人卫生措施和健康检查,所有这些都符合适用的公众卫生命令和建议。在这些适当步骤上不断增加的投资旨在帮助保护客户、员工和业务合作伙伴及其家人的健康。由于法律和限制的不同,我们重新开放的时间和方式也因市场而异。
我们感到鼓舞的是,我们有能力有效地恢复几乎所有的业务,最近我们的总订单、净订单和取消率都有所改善,我们认为这些都是整体房地产市场和我们的服务市场潜在实力的指标。在第二季度末之后,我们的业务继续明显反弹,毛订单和净订单同比增长。2020年第三季度前五周的总订单同比增长10%,达到1,678份,净订单增长11%,达到1,349份。我们这段时间的取消率也回到了更接近正常化的20%的水平,几乎与去年同期持平。由于各种因素,我们2020年第三季度前五周的订单和取消率同比增长并不一定表明整个季度的预期结果。这些因素包括,但不限于,我们在去年第三季度剩余时间产生的强劲订单增长,这将使当前第三季度的剩余时间每周进行比较变得越来越困难;与2019年第三季度相比,预期的社区开业数量减少;预计我们的平均社区数量将在较低的个位数百分比范围内同比下降;以及由于持续的新冠肺炎疫情和相关新冠肺炎控制对策的影响,经济和房地产市场环境持续存在不确定性,如下文第二部分第1A项-风险因素进一步讨论的那样。
随着经济和房地产市场继续从疫情的严重影响中复苏,以及相关的新冠肺炎控制对策,我们预计就业、消费者信心和其他基本商业因素也将有所改善。然而,任何这样的恢复的速度、轨迹和强度仍然存在高度的不确定性,可能会因为一些因素而放缓或逆转,包括在没有普遍有效的治疗方法或疫苗的情况下,新冠肺炎感染可能在2020年下半年广泛死灰复燃。鉴于这种不确定性,我们将继续以谨慎有针对性的方式进行土地征用和土地开发,并专注于从我们的业务中产生现金流入,并通过进一步削减间接开支来保持现金和流动性。我们目前2020年的展望如下:
2020年第三季度
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• | 我们预计将产生8.2亿美元至8.8亿美元的住房收入,而去年同期为11.5亿美元,并预计我们的平均售价将在39.5万美元至40万美元之间,与去年同期相比增长4%至5%。 |
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• | 我们预计,假设没有库存相关费用,我们的住房毛利率将在18.8%至19.4%之间,而2019年同期为18.9%。 |
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• | 我们预计我们的销售、一般和行政费用占住房收入的百分比将在12.7%至13.3%之间。2019年第三季度比率为11.1%。 |
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• | 我们预计,不包括与库存相关的费用,我们的房屋建筑运营收入利润率将在5.7%至6.5%之间,而去年同期为7.8%。 |
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• | 我们预计,从2019年第三季度开始,我们的平均社区数量将在较低的个位数百分比范围内下降。 |
全年
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• | 我们预计我们的住房收入将在37.5亿美元至39.5亿美元之间,而2019年为45.1亿美元,并预计我们的平均售价将在385,000美元至395,000美元之间,与2019年相比增长1%至4%。 |
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• | 我们预计,假设没有库存相关费用,我们的住房毛利率将在18.6%至19.2%之间,而2019年为18.7%。 |
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• | 我们预计,不包括第二季度录得的遣散费,我们的销售、一般和行政费用占住房收入的百分比将在11.8%至12.4%之间,而去年同期为11.0%。 |
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• | 我们预计,假设没有库存相关费用并不包括上述遣散费,我们的房屋建筑运营收入利润率将在6.4%至7.2%之间,而2019年为7.7%。 |
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• | 我们预计,与2019年相比,我们的平均社区数量将大致持平。 |
在截至本报告日期的2020财年,我们在信贷安排下没有现金借款。在2020年剩余时间内,我们预计将使用或重新部署我们的现金资源和信贷安排下的任何现金借款,以在可能迅速变化的现行市场条件下支持我们的业务。在此期间,我们还可能从事资本市场、银行贷款、项目债务或其他金融交易,包括回购债务或股权证券,或可能新发行债务或股权证券,以支持我们的业务需求。这些交易所涉及的金额(如果有的话)可能是实质性的。此外,我们未来的表现和我们实施的策略(并在必要或适当时进行调整或改进)将在很大程度上取决于当前的经济和资本、信贷和金融市场状况,以及公众健康、政治和监管环境(包括住房和按揭贷款融资政策),以及其他因素。
前瞻性陈述
请投资者注意,本报告中包含的某些声明,以及我们在定期新闻稿和其他公开披露中的一些声明,以及我们在陈述期间向证券分析师、股东和其他人发表的一些口头声明,都是“1995年私人证券诉讼改革法案”(“法案”)所指的“前瞻性声明”。具有预测性、取决于或提及未来事件或条件的陈述,或包括诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“希望”和类似表述的陈述构成前瞻性陈述。此外,我们可能做出或提供的有关未来财务或经营业绩的任何陈述(包括但不限于未来收入、社区数量、房屋交付、净订单、销售价格、每个新社区的销售速度、费用、费用比率、住房毛利润、住房毛利率、每股收益或收益,或增长率)、未来市场状况、未来利率和其他经济状况、持续的业务战略或前景、未来股息和股息水平的变化,我们积压的订单的价值(包括我们在交付积压的房屋时预计实现的金额以及这些交付的时间)、我们的净订单价值、未来潜在的资产收购以及已完成收购的影响、未来的股票发行或回购、未来的债务发行、回购或赎回以及其他未来可能采取的行动,也是该法案定义的前瞻性声明。前瞻性陈述基于我们目前对未来事件的预期和预测,受有关我们的运营、经济和市场因素以及住宅建筑业的风险、不确定性和假设的影响。, 在其他事情中。这些声明不是对未来业绩的保证,我们没有具体的政策或意图更新这些声明。此外,本报告和其他公开或口头披露中表达或包含关于市场或经济状况的意见、观点或假设的前瞻性陈述和其他陈述;成功、业绩、有效性和/或相对定位
有关我们战略、计划或经营活动的信息;以及其他事项,可能全部或部分基于对我们管理层的一般观察、有限的或坊间证据和/或业务或行业经验,而无需深入或任何特定的实证调查、调查或分析。
由于许多因素,实际事件和结果可能与前瞻性陈述中表达或预测的大不相同。可能导致我们的实际业绩、未来事件和行动与此类前瞻性陈述大不相同的最重要风险因素包括但不限于以下因素:
| |
• | 总体和当前经济衰退期间的一般经济、就业和商业状况; |
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• | 我们以优惠条件通过发行普通股、债务或其他证券和/或项目融资来获得外部融资来源和筹集资金的能力; |
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• | 我们的债务水平,包括我们的债务与资本的比率,以及我们调整债务水平和到期日的能力; |
| |
• | 总体上或特别是在购房方面,消费者信心疲软或下降; |
| |
• | 立法者未能就预算或拨款立法达成一致,以资助联邦政府的运作,以及金融市场和企业对失败的反应; |
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• | 针对或影响住房市场(包括CARE法案对未偿还抵押贷款的减免条款、与购买和拥有住房相关的税收优惠,以及适用于政府支持的企业和政府机构购买或保险抵押贷款的标准、费用和规模限制)、住房建筑业或建筑活动的政府行动、政策、计划和法规; |
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• | 现行税法或已制定的企业所得税税率的变化,包括因监管指导意见和有关解释而产生的变化; |
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• | 美国贸易政策的变化,包括对住宅建材和产品征收关税,以及与其他国家的相关贸易争端和采取的报复措施; |
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• | 采用新的或修订的财务会计准则及其指导和(或)解释; |
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• | 理想地区的土地可获得性和成本,以及我们及时开发收购的地块和开设新家园社区的能力; |
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• | 我们的保修索赔涉及之前交付的房屋和实际发生的保修费用; |
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• | 因法规遵从性要求或法律、仲裁或监管程序、调查、索赔或和解而产生的成本和/或费用,包括导致实际或潜在的金钱损害赔偿、处罚、罚款或其他直接或间接付款的任何此类事项的不利结果,或对我们的业务运营或实践的禁令、同意法令或其他自愿或非自愿的限制或调整,超出我们目前的预期和/或应计; |
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• | 我们有能力成功实施与我们的产品、地理和市场定位相关的当前和计划的战略和计划,在我们的服务市场中获得份额和规模,并进入新市场; |
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• | 消费者对我们的新住宅社区和产品的兴趣,特别是首次购房者和 高收入消费者; |
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• | 我们生成订单的能力和 将我们积压的订单转化为送货上门和收入,特别是在加利福尼亚州的关键市场; |
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• | 我们有能力成功实施我们的业务战略,并实现任何相关的财务和运营目标; |
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• | 疫情或大流行(如新冠肺炎的爆发和全球蔓延),以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法和/或卫生当局为应对它而实施的控制应对措施,可能(与新冠肺炎一样)引发或加剧一个或多个上述和/或其他风险,并在很长一段时间内严重扰乱或阻止我们的正常业务运营; |
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• | 与实施执法和其他社会和政治改革的努力有关的广泛抗议和内乱持续不断,以及实施或不实施任何此类改革的影响;以及 |
请参阅我们截至年度的Form 10-K年度报告2019年11月30日以及其他提交给证券交易委员会的文件,以便进一步讨论适用于我们业务的这些和其他风险和不确定性。
自2019年11月30日以来,我们的市场风险没有实质性变化。有关我们的市场风险的更多信息,请参阅我们截至年终的Form 10-K年报中的“关于市场风险的定量和定性披露”部分2019年11月30日.
我们已经建立了披露控制和程序,以确保我们根据1934年“证券交易法”(经修订)(“交易法”)提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并累积并传达给管理层,包括我们的首席执行官(“首席执行官”)和首席财务官(“首席财务官”),以便及时做出有关要求披露的决定。在包括我们的首席执行官和首席财务官在内的高级管理层的监督下,我们评估了我们的披露控制和程序,这一术语是根据交易所法案颁布的规则13a-15(E)定义的。基于这项评估,我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是,我们的披露控制和程序在2020年5月31日.
于截至本季度止季度内,我们对财务报告的内部控制并无变动。2020年5月31日对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的事项。
第二部分:其他资料
有关我们法律程序的讨论,请参阅本报告综合财务报表附注中的附注18-法律事项。
除下文所述外,截至本报告日期,我们之前在10-K表格年报中披露的截至本年度的风险因素没有发生重大变化。2019年11月30日.
我们的业务可能会因流行病或大流行(如目前新冠肺炎的爆发和全球蔓延)、类似的公共威胁或对此类事件的恐惧,以及国际、联邦、州和地方政府、机构、执法部门和/或卫生当局为应对这一问题而实施的控制响应措施而受到实质性和不利的干扰。
任何流行病、大流行或类似的严重公共卫生问题,以及政府当局为解决该问题而采取的措施,可能会严重扰乱或阻止我们在较长一段时间内正常运营业务,从而和/或与任何相关的经济和/或社会不稳定或困境一起,对我们的综合财务报表产生重大不利影响。
2020年3月11日,世界卫生组织将新冠肺炎疫情定性为全球性大流行,并建议采取遏制和缓解措施。2020年3月13日,美国宣布疫情进入全国紧急状态,几个州和市政当局已经宣布进入公共卫生紧急状态。在这些声明的同时,国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常和广泛的行动,以遏制和抗击新冠肺炎在美国和世界各地的爆发和蔓延,包括隔离、“呆在家里”命令和类似的命令,要求许多个人大幅限制日常活动,并要求许多企业减少或停止正常运营。
作为对这些步骤的回应,3月中旬,我们暂时向公众关闭了我们的销售中心、模型房屋和设计工作室,转向仅限预约的个性化房屋销售流程,并优先安排我们的保修服务活动,以响应紧急维修请求,否则在例外的基础上,在每种情况下,在允许的情况下,并在与客户面对面会面时遵循建议的距离和其他健康和安全协议。我们还利用我们的虚拟销售工具,让客户能够从他们的移动设备或个人计算机上购买新的KB住宅。此外,我们还将公司和部门办公室的职能转移到远程工作。我们在很大程度上限制了我们的建筑业务,并加强了安全措施,并经历了开发土地、建造住房、完成抵押贷款和交付住房所需的市政和私人服务的可用性、容量和效率的下降,在每种情况下,这些服务都因市场而异,具体取决于地方当局设定的限制的范围。这些适当的措施减缓了我们的销售速度,推迟了3月下旬和本报告日期的房屋交付。
虽然随着我们服务市场的州和地方政府开始放松上述公共卫生限制,情况在5月下旬开始改善,我们开始逐步采取措施,有效恢复几乎所有的运营,包括重新向公众开放我们的销售中心、样板房和设计工作室,并在地方当局允许的范围内扩大建设和保修服务活动,但我们不确定史无前例的公共卫生努力为控制和抗击新冠肺炎的传播而做出的前所未有的公共卫生努力对商业和经济造成的潜在全面影响或持续时间,其中包括经济衰退、高失业率等。金融市场的大幅波动和股票证券价值的下降,包括我们的普通股。此外,我们不能保证新冠肺炎的公共卫生工作是否会加强到这样的程度,特别是为了应对任何感染的死灰复燃,我们将无法在我们的某些服务市场开展任何业务,甚至在无限期内完全无法开展任何业务。我们的一些服务市场最近出现了新冠肺炎案件的增加,一些放松的新冠肺炎管制对策重新启动。
如果与新冠肺炎有关的中断总体上或在购房方面降低了消费者信心,我们的业务也可能在中长期受到负面影响;引发内乱,类似于5月底与执法和其他社会和政治改革相关的努力,这也可能在短期和/或中长期影响我们的业务;导致经济长期低迷和/或失业率持续上升或工资增长放缓,任何一种情况都会降低对我们产品的需求,就像我们2020年第二季度发生的那样;损害我们以典型方式销售和建造房屋的能力,就像我们在2020年第二季度发生的那样,或者根本没有;产生收入和现金流,和/或进入信贷安排或资本或贷款市场(或显著增加这样做的成本),这可能是维持我们业务所必需的;增加或减少建材供应或分包商、员工和其他人才的可用性,包括由于感染或医学上必要的或建议的自我隔离,我们在少数几个地点经历过这种情况,或政府在有限程度上经历了这种情况,或者和/或导致我们在未来期间确认费用,这些费用可能是与我们的库存资产相关的库存减值或土地期权合同放弃,或两者兼而有之的重大费用。围绕新冠肺炎的固有不确定性,部分原因是快速变化的政府指令、公共卫生挑战和进展以及市场
对此的反应,也使我们的管理层更具挑战性,以评估我们业务的未来业绩,并制定促进增长的战略。
如果上述(或其他目前未知的)不利影响单独或共同发生,我们预计将经历净订单、房屋交付、平均售价、收入和盈利能力的下降,就像我们在2020年第二季度所做的那样,这些影响可能会对我们第三季度及以后的合并财务报表产生重大影响。此外,如果新冠肺炎的公共卫生努力加强到我们无法在大多数或所有我们服务的市场运营的程度,我们可能会产生很少的订单或没有订单,并且在适用的期限内交付很少(如果有的话)房屋,这可能会延长。随着购房合同取消的增加,如果政府长期限制我们的业务和我们的客户,和/或长期的经济衰退,我们可能无法产生足够的收入和现金流来开展我们的业务;无法满足我们的契约条款和信贷安排、我们的优先票据和相关契约下的其他要求,和/或由于土地出售和其他贷款而产生的抵押贷款和土地合同;偿还我们的未偿债务;或向我们的股东支付任何股息。这种情况可能会耗尽我们的可用流动性(以及获得流动性来源的能力)和/或引发加速支付我们当时未偿还的债务的很大一部分或全部,而这可能是我们无法做到的。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
2018年5月,我们的董事会授权我们回购总计400万股的已发行普通股。截至2019年11月30日,我们有2193,947股被授权回购。在截至以下三个月的期间内2020年5月31日,没有根据此授权回购任何股票。
项目6.所有展品和展品
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陈列品 | | |
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31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节,对KB Home董事长、总裁兼首席执行官杰弗里·T·梅兹格(Jeffrey T.Mezger)进行认证。 |
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31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节,对KB Home执行副总裁兼首席财务官杰夫·J·卡明斯基(Jeff J.Kaminski)进行认证。 |
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32.1 | | 根据“美国法典”第18编第1350节,根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的KB Home董事长、总裁兼首席执行官Jeffrey T.Mezger的认证。 |
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32.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对KB Home执行副总裁兼首席财务官杰夫·J·卡明斯基(Jeff J.Kaminski)的认证。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.PRE | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中,并包含在附件101中)。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签署人代表其签署。
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日期 | 2020年7月9日 | | 依据: | /s/杰夫·J·卡明斯基 |
| | | | 杰夫·J·卡明斯基 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
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日期 | 2020年7月9日 | | 依据: | /s/威廉·R·霍林格 |
| | | | 威廉·R·霍林格 高级副总裁兼首席会计官 (首席会计官) |