liqt20200708_424b3.htm

本招股说明书涉及本文确定的某些出售证券持有人转售1085,000股我们目前已发行的普通股，以及最多515,000股在行使预付资金认股权证购买普通股时可发行的普通股(前述我们普通股的股份，即“股份”)。

吾等现登记出售证券持有人提供及出售股份，以满足吾等根据日期为二零二零年五月二十一日的登记权协议(“登记权协议”)授予的登记权。我们已同意承担所有与股票登记有关的费用。出售股票的证券持有人将支付或承担因出售股票而产生的经纪佣金和类似费用(如有)。

根据本招股说明书，我们不会出售任何股份，也不会从出售证券持有人出售股份中获得任何收益。与本招股说明书有关的股票可不时由出售证券持有人直接发售或出售，或透过承销商、经纪交易商或代理人发售。出售证券持有人将决定他们可以以什么价格出售本招股说明书提供的股票，此类出售可以按固定价格、出售时的现行市场价格、出售时确定的不同价格或协商价格进行。有关出售证券持有人可能使用的销售方法的更多信息，请参阅“分销计划”一节。有关出售证券持有人的列表，请参阅标题为“本金和出售证券持有人”的小节。

我们的普通股在纳斯达克资本市场(“纳斯达克”)上市，代码为“LIQT”。2020年6月18日，我们普通股在纳斯达克的最后一次报道售价为5.74美元。

投资我们的普通股涉及很高的风险。您应仔细查看从本招股说明书第13页开始的“风险因素”标题下以及本招股说明书的任何修订或补充中的类似标题下描述的风险和不确定因素。

美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何与此相反的陈述都是刑事犯罪。

您应仅依赖本招股说明书及任何适用的招股说明书附录中包含的信息。我们没有授权任何人向您提供不同或其他信息。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不应该依赖它。本招股说明书中包含的信息仅在本招股说明书的日期是准确的，无论本招股说明书的交付时间或本招股说明书中所述的任何证券销售。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。您应假设本招股说明书或任何招股说明书附录中出现的信息，以及我们之前向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”或“证券交易委员会”)提交并通过引用并入本文的信息，仅在该等文件正面的日期是准确的。自那些日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

对于美国以外的投资者：我们没有，出售证券持有人也没有采取任何行动，允许在任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)发售或拥有或分发本招股说明书。在美国以外拥有本招股说明书的人必须告知自己有关股票的发售和出售以及在美国境外分销本招股说明书的任何限制，并遵守与此相关的任何限制。

本招股说明书包含受许多风险和不确定性影响的前瞻性陈述，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。请参阅“风险因素”和“有关前瞻性陈述的告诫通知”。

吾等已根据证券法以表格S-1向证券交易委员会提交注册声明(“注册声明”)，以向证券交易委员会登记本招股说明书所提供的股份。本招股说明书是注册说明书的一部分，并不包含注册说明书或提交给注册说明书的证物和附表中所列的所有信息。有关我们和股票的更多信息，请参考注册声明以及提交给它的展品和时间表。本招股说明书中包含的关于作为注册说明书的证物提交的任何合同或任何其他文件的内容的陈述不一定完整，每个此类陈述通过参考作为注册说明书的证物提交的该合同或其他文件的全文在所有方面都是合格的。我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和注册表以及其他信息。您可以免费阅读和复制我们提交的任何报告、声明或其他信息，包括注册说明书(本招股说明书是注册说明书的一部分)，以及向其提交的证物和附表，该公共资料室位于美国证券交易委员会维护的公共资料室(位于华盛顿特区20549号东北大街100F)，在支付美国证券交易委员会规定的费用后，您可以从美国证券交易委员会获取全部或任何部分注册声明的副本。请致电证券交易委员会，电话：1-800-SEC-0330，以获得有关公共资料室的更多信息，包括有关公共资料室运作的信息。

房间。美国证券交易委员会还维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向证券交易委员会提交的报告、委托书和信息声明以及其他有关注册人的信息。该网站的地址是www.sec.gov。

SEC允许我们“引用”我们向其提交的信息，这意味着我们可以通过参考这些文件向您披露重要信息。通过引用并入的信息是本招股说明书的重要组成部分，我们稍后向证券交易委员会提交的信息将自动更新和取代该信息。在本招股说明书日期或之后、本招股说明书下的发售终止之前，我们将以下文件和我们根据交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)条提交给证券交易委员会的所有文件合并为参考文件(在每种情况下，视为已提供且未按照证券交易委员会规则存档的文件或信息除外)：

本招股说明书从第19页开始对本公司的股本进行描述。就本招股说明书而言，本招股说明书或通过引用并入或被视为纳入本招股说明书的任何文件中包含的或任何文件中包含的任何陈述，只要本文或任何其他随后提交的文件中包含的陈述对该陈述进行了修改或取代，则该陈述应被视为修改或取代了该陈述，该文件也是或被视为通过引用并入本招股说明书的。任何该等经如此修改或取代的陈述，除非经如此修改或取代，否则不得视为本招股说明书的一部分。

吾等谨此承诺，应任何此等人士的书面或口头要求，向每位获交付本招股章程副本的人士(包括任何实益拥有人)免费提供一份本招股章程中以引用方式并入本招股章程的任何及所有资料(该等文件的证物除外)的副本，除非该等证物已特别以引用方式并入。索取此类副本的要求应直接向我们的投资者关系部提出，地址如下：

我们向SEC提交的文件，包括Form 10-K的年度报告、Form 10-Q的季度报告、Form 8-K的当前报告以及这些报告中包含的证物和对这些报告的修订，在提交给SEC或提交给SEC后，可在合理可行的情况下尽快在我们的网站(www.liqtech.com)上免费查阅。我们的网站和该网站包含或连接到该网站的信息不会纳入本招股说明书，也不属于本招股说明书的一部分。

LiqTech International，Inc.，LiqTech USA，Inc.的本位币。LiqTech NA是美元。LiqTech Int.的本位币。DK、LiqTech Systems、LiqTech Ceramics和BS Plastic是丹麦克朗(“DKK”)；LiqTech德国的本位币是欧元；LiqTech新加坡的本位币是新加坡元。就本招股说明书其他部分包含的财务报表和其他财务数据而言，我们的报告货币是美元($)。我们的综合资产负债表账户按期末汇率换算为美元(2019年3月31日为6.8158丹麦克朗兑1美元，2019年12月31日为6.6703丹麦克朗兑1美元，2018年12月31日为6.5194丹麦克朗兑1美元)，所有收入和支出均按产生这些项目的2020年、2019年和2018年的平均汇率换算为美元(6.7773丹麦克朗、6.6703丹麦克朗和6.3174丹麦克朗兑1美元)。

招股说明书摘要

此摘要可能不包含对您可能重要的所有信息。你应该阅读整个招股说明书，包括财务报表和相关说明，以及“风险因素”部分下的风险因素。

概述

LiqTech国际公司是一家清洁技术公司，通过制造陶瓷碳化硅过滤器提供最先进的气体和液体净化产品。十多年来，我们一直在开发和生产再结晶碳化硅产品。我们专注于两个业务领域：用于液体过滤的陶瓷膜和用于控制柴油发动机烟尘排放颗粒的柴油颗粒过滤器(DPF)。利用纳米技术，我们开发使用专利碳化硅技术的专利产品。我们的产品基于独特的碳化硅薄膜，可促进新的应用并改进现有技术。我们通过我们在美国和丹麦的办事处以及当地代表和分销商销售我们的产品。产品从我们在美国和丹麦的生产设施直接运到客户手中。

在此使用的术语“LiqTech”、“我们”、“公司”或其任何衍生物指的是内华达州的LiqTech International，Inc.及其直接和间接全资拥有的子公司，包括特拉华州的LiqTech USA，Inc.(“LiqTech USA”)，该子公司拥有LiqTech International A/S的全部未偿还股权，LiqTech International A/S是根据“丹麦王国有限公司法”组建的丹麦有限公司。LiqTech International A/S是根据丹麦“丹麦有限公司法”组建的丹麦有限公司。LiqTech International A/S是根据丹麦“丹麦有限公司法”组建的丹麦有限公司。LiqTech International A/S是根据丹麦“丹麦有限公司法”成立的丹麦有限公司DK“)及其直接全资子公司LiqTech Systems A/S(”LiqTech Systems“)、LiqTech Ceramics A/S(”LiqTech Ceramics“)和BS Plastic A/S(”BS Plastic“)是根据丹麦王国有限公司法和特拉华州公司LiqTech NA，Inc.(”LiqTech Delware“)成立的三家丹麦有限公司。总而言之，LiqTech USA、LiqTech Int.DK、LiqTech Systems、LiqTech Ceramics、BS Plastic和LiqTech Delware在此称为我们的“子公司”。

我们在丹麦王国和美国开展业务。我们的丹麦业务位于哥本哈根地区、霍布罗和奥胡斯，我们的美国业务在明尼苏达州的白熊湖进行。

我们的产品

我们制造和销售用于液体过滤的陶瓷膜和系统，以及用于控制柴油发动机烟尘排放颗粒的柴油颗粒过滤器。我们还通过最近收购的BS塑料A/S为各种内部和外部工业应用提供塑料部件。

液体过滤用陶瓷碳化硅膜

在“LiqTech”、“Cometas”和“Provital”品牌下，我们使用我们的专利碳化硅技术(有时也称为我们的“SiC过滤器”)制造和销售用于液体过滤的陶瓷碳化硅薄膜和系统。我们目前的重点是海洋洗涤器洗涤水、碳氢化合物衍生的污染水，我们在此将其称为“产出水”，在采矿和能源应用中去除重金属，在饮用水和其他工业应用中进行反渗透预过滤。

我们的SIC滤波器已被我们的客户用于以下应用：

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船用洗涤器洗涤水：我们为船舶洗涤器系统提供水过滤系统，这些系统可用于船舶，以减少使用重质燃料油(HFO)时产生的硫排放。到目前为止，由于欧洲和亚洲洗涤器技术供应商的订单，已经安装了250多个水处理系统。

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采出水：我们的膜可用于过滤“产出”的水，这是石油和天然气生产的副产品。产出水的量从产油量的0.1倍到10倍不等。我们已经与主要的国际私营和公共石油和天然气公司进行了测试。我们已经为国际石油和天然气公司安装了第一个系统，在其一个海上平台上提供和维修生产的水过滤器。另外两个商业装置已经委托使用LiqTech薄膜。

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反渗透饮用水的预过滤：在通过反渗透膜从海水或地表水生产饮用水或工业用水之前，海水或地表水必须经过预过滤。为此，我们已为众多客户成功地进行了海水和地表水的预过滤测试。

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工业应用：我们为某些有针对性的侵蚀性流体应用提供了完整的水处理系统，例如为丹麦和芬兰的能源供应商去除重金属，为一家欧洲矿业公司过滤采矿废水。

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生产清洁饮用水：LiqTech SiC过滤器在饮用水生产中的潜力是多方面的，好处是众多的。例如，地下水去除铁和锰等沉淀盐；地表水去除有机悬浮固体和腐殖酸；海水在反渗透之前进行预过滤。我们已经与领先的水泵生产商Grundfos签订了一项合作协议，销售一种新开发的地下水水处理装置。

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游泳池和水疗中心的水：我们已经为欧洲的中型到超大型公共游泳池设施提供了几个交钥匙水过滤系统。

我们的产品基于以下碳化硅薄膜技术：

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CoMem是一项独特的专利膜技术，它利用横流结构来处理高浓度的悬浮固体，例如在石油和化学工业的产出水以及来自工业过程和粪便过滤的废水中；以及

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AQUA解决方案将高端结构设计与尖端膜技术相结合，是一款专为反渗透、废水处理、游泳池和温泉水过滤的预处理应用而设计的解决方案。

我们的碳化硅过滤器采用基于专利技术的碳化硅陶瓷膜制造。据我们所知，没有其他公司只用碳化硅制造基底(蜂窝)和薄膜(完成过滤的部分)。

与其他反渗透预过滤系统相比，我们的碳化硅过滤器具有以下优势：

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我们的碳化硅过滤器提供与常用砂粒过滤器相同的水流，后者需要高达400倍的空间，孔径至少比我们的碳化硅过滤器大三倍，并且减少了膜元件和压力容器的数量；

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使用我们的碳化硅过滤器，可以在非常低的压力下实现高流量，从而降低能源成本；

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我们的碳化硅过滤器减少了砂滤反冲洗的用水量；以及

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我们的碳化硅过滤器消除了滤筒的消耗或维护。

无论进料条件如何，我们的SIC过滤器都能以高吞吐速率稳定去除油和悬浮物。我们的膜非常适用于处理洗涤器洗涤水、排放和回注的采出水、预反渗透(“RO”)以及聚合物注入的溪流。我们提供陆上和海上解决方案，并在水力压裂、凝析油和石油乳状液的产出水流方面拥有丰富的经验。我们相信我们的SIC过滤器是微浮选和核桃壳过滤器的最佳替代品，因为它们节省了成本、降低了安装成本、坚固耐用并减少了停机时间。我们的化学惰性、即插即用过滤器是极其坚硬、耐化学腐蚀且经久耐用的陶瓷，具有高通量(流量)，可延长膜寿命并减少清洗停机时间。与传统的陶瓷或聚合物膜相比，碳化硅过滤器更坚固、更坚硬、寿命更长、更耐温，恢复更快。

我们的平板薄膜(“FSM”)具有低能耗、最大渗透率、创新的齿条设计和高通量。这些膜用于饮用水、反渗透前和工业废水回用。FSM载体和选择层也是由碳化硅制成的，这使产品具有独特的优点，如高通量、总耐化学性(pH0-14)、使用寿命长，以及任何聚合物或陶瓷膜材料中最低的污染倾向。我们的管式膜为石油和天然气市场的采出水和工业废水提供坚固耐用的高产量膜解决方案，用于去除溶液中的悬浮固体以及油滴和油乳剂。我们的动态、高通量膜盘专为去除高悬浮固体而设计。过滤路径方向是由外向内，具有便于固体去除的内部渗透通道。通过高速旋转圆盘产生横流效应，从而实现滤膜表面的流动清洁。与传统的横流相比，这一原理提供了超过80%的节能效果。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们从政府实体获得的赠款分别为624,981美元和431,340美元。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们的液体过滤器、服务和系统的销售额分别为25,464,614美元和5,264,663美元，分别占我们总销售额的78%和43%。

柴油机微粒过滤器(DPF)

我们通过我们的直销队伍向经过验证的改装和原始设备制造商(OEM)市场提供用于尾气排放控制的柴油微粒过滤器解决方案。DPF销售通常面向专门向最终用户销售的总代理商。我们使用专有的“纳米涂层”为从柴油微粒过滤器到催化转化器的任何产品提供催化涂层。我们的DPF产品以LiqTech品牌销往世界各地。

我们已经开发出一种坚固的碳化硅柴油微粒过滤器，这种过滤器对产生高烟尘负荷的车辆特别有效，如果维护得当，应该可以与车辆的发动机一样长的寿命。我们的DPF是越野车的理想选择，因为它们的强度、化学非反应性、温度弹性和导热性。

与不使用碳化硅薄膜的过滤器相比，我们的DPF过滤器可以处理更高的烟尘负荷，这使得它们非常适合发动机很少达到足够高的温度来燃烧烟尘的情况。示例包括：

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垃圾车；

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港口车辆；

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柴油皮卡不满载；

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长期闲置的非道路工程车辆；及

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没有达到高速公路速度的市内车辆。

截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，我们的DPF销售额分别为5652,685美元和6,536,085美元，分别占我们总销售额的17%和53%。

塑料

自2019年9月4日收购丹麦公司BS Plastic A/S以来，塑料一直是我们产品的一部分。塑料公司提供用于印前、紫外线和水产养殖细分市场的机械加工和焊接塑料部件。

截至2019年12月31日的一年(4个月)，我们的塑料收入为895,203美元，占我们总销售额的3%。

我们的竞争优势

我们相信，以下优势使我们能够提高收入和盈利能力：

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碳化硅薄膜的优点：我们的柴油废气和液体过滤产品采用碳化硅薄膜，我们相信，这种薄膜具有一定的质量，使我们的产品比我们的竞争对手更有效。与使用氧化铝的过滤产品不同，碳化硅薄膜具有化学惰性和耐温性。此外，碳化硅薄膜表现出高度的亲水性(表面容易变湿或吸水)，从而产生独特的通量(低能耗)。碳化硅也非常耐用，硬度仅次于金刚石，使其成为工业应用中各种侵蚀性流体的理想材料。因此，我们相信，这些优异的物理性能使我们的产品在废气排放控制产品和液体过滤产品中都令人向往。

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完整的系统制造：LiqTech提供完整的膜制造，并将其集成到由耐腐蚀材料和组件制成的完整过滤系统中。我们为工艺设计、3D建模和控制提供完整的内部工程能力。整个规格、工程、制造和调试过程都由我们高度敬业的工程师和工匠组成的专业员工提供。我们相信，向我们的客户提供基于我们的碳化硅薄膜的交钥匙解决方案在市场上是独一无二的。LiqTech不仅仅是一家膜供应商，我们还提供完整的水过滤和处理系统。

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LiqTech膜的广泛应用：我们的膜可用于各种应用，包括：海洋洗涤器洗涤水的过滤；工业废水和产出水的处理；饮用水的预处理；以及反渗透、油乳分离、水产养殖的细菌去除、商业游泳池水处理和工业过程中的金属与液体分离的预过滤。

重点市场的营销和制造，以及向其他市场的拓展：我们在北美和欧洲都有生产和销售能力。我们还通过许多其他国家的经销商和代理商销售我们的产品，如中国、西班牙、英国、韩国、法国、意大利和巴西。我们已经在超过25个国家和地区建立了客户关系。

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强大且经验丰富的管理团队：我们的管理团队在清洁技术和过滤行业拥有丰富的经验，并通过开发新的应用程序和技术以及培养与客户的关系来推动增长。

我们的战略

我们的战略是通过专注于关键终端市场的离散应用，利用我们在碳化硅过滤器和薄膜领域的竞争优势，创造股东价值。我们战略的基本特点包括：

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维护和获得新的海运业客户。我们目前为洗涤器技术供应商、船东和船舶运营商提供水过滤系统。我们正在扩大我们的海洋产品范围，以更好地利用现有的客户关系。

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进入新的地域市场，拓展现有市场。我们计划继续从我们在丹麦的核心业务生产和销售我们的产品。我们与分销商、代理商和合作伙伴合作，以进入其他重要的地理市场。

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开发和改进技术，进入新的终端市场。我们打算继续开发我们的陶瓷膜，并提高我们过滤产品的过滤效率。通过不断的研究和开发，我们打算为我们的产品找到新的用途，并计划拓展到为公司提供重大机遇的新市场。

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专注于标准化水过滤和处理系统的开发和销售。我们将继续专注于销售基于我们独特的SIC滤波器的系统。我们还将把陶瓷膜与其他技术相结合，为我们的客户提供完整的过滤解决方案。我们会继续致力发展较小型的标准系统，例如我们的地下水处理系统和住宅游泳池系统。

行业概况

我们主要服务于两个行业：液体过滤系统市场和柴油颗粒过滤器(DPF)市场。我们的目标是利用我们的产品和技术在工业液体过滤应用中提供巨大的增长机会，并利用有利的市场趋势。

液体过滤市场

由于对硫磺和压载水排放的新规定，海洋水过滤系统的市场正在迅速发展。业内专家估计，在未来五年内，将有8000-1万艘船舶改装洗涤器水处理系统。截至2019年底，行业统计数据指出，已有近4000艘船舶安装或订购了洗涤器(根据DNV GL报告2020年3月)，其中大多数安装是开环洗涤器。开环洗涤器将洗涤水直接排入大海。LiqTech的潜在市场集中在闭环洗涤器上，洗涤器洗出的水通过LiqTech过滤系统进行输送，去除硫和其他颗粒，然后将干净的水循环用作洗涤水。

如上所述，使用开环洗涤器清洁使用高硫残油和柴油的船用引擎的废气，可能会导致使用该等洗涤器的船只在水域中排放高浓度有害化合物。洗涤器供应商已经在船上进行了几次试验，以确定洗涤水排放中的成分浓度。试验发现，洗涤器洗涤水还含有悬浮固体、重金属、碳氢化合物和多环芳烃(PAHs)。在洗涤器洗涤水排出之前，必须对其进行处理以去除固体。LiqTech的水处理系统可用于去除湿式洗涤器洗涤水中的固体。该处理过程包括预滤步骤，然后是LiqTech SiC膜过滤。处理后的水质在排放前进行监测(NTU、PAH和pH)。我们相信，许多已经安装的开环洗涤器最终将改装为闭环(采用LiqTech过滤系统)，从而为LiqTech带来更大的市场。该公司在全球范围内与洗涤器设备供应商、船东/操作员和造船厂接洽。此外，我们还在海洋会议和贸易展上展示我们的水处理和过滤解决方案。

除了我们的海洋洗涤器，LiqTech还为工业和市政客户提供由陶瓷SiC膜和传统反渗透(RO)膜组成的成套过滤系统。我们预计，全球对像我们这样非常适合移动和模块化系统的坚固和低运营费用产品的需求将会增加。反渗透膜越来越多地用于生产饮用水(海水或苦咸水的淡化)、工业过程中的除盐水(锅炉给水、微电子产品生产)以及食品加工和制药生产。此外，许多实验室依赖纯净水，而除盐是必不可少的一步。LiqTech的与众不同之处在于，我们相信我们拥有卓越的碳化硅薄膜技术，并能够提供完整的水处理系统。根据行业专家Lux Research的说法，水务行业的膜技术以及市政和工业应用中采用下一代分离的市场规模预计将以7.5%的复合年增长率(CAGR)增长，从2018年的81亿美元增长到2021年的117亿美元。

我们还看到，世界范围内与非常规油气生产相关的对更高质量的再注入水的需求不断增加的总趋势。此外，我们看到排放水的法例收紧，用水量增加(每桶油产生更多水)，以及引入提高石油采收率(“EOR”)技术。生产水规格的收紧是传统处理和过滤技术的一个问题；然而，我们的SIC过滤器已被证明可以缓解这些挑战，我们相信不断增长的需求代表着我们业务的有利市场趋势。

水对地球上的生命至关重要，预计到2025年，清洁水短缺将影响到一半的人口(世界野生动物)。今天，29%的人口生活在没有清洁水的情况下，由于人口增长，预计到2025年，这一比例将增加到人口的一半(联合国)。根据世界卫生组织的数据，每天大约有2200名儿童死于不安全的水和缺乏基本的卫生设施。由于饮用水和工业用纯净水的需求日益增长，水过滤市场正在迅速增长，世界各地正在投产更多更大的工厂。

柴油机微粒过滤器(DPF)市场

全球加大对柴油发动机尾气颗粒物的监管力度，有望带动DPF市场的增长。我们预计美国的司法管辖区将开始要求DPF过滤器。例如，在欧洲，德国的城市正在对非道路机械设定要求，要求其包括DPF过滤器。根据一份行业出版物(柴油颗粒过滤器-全球市场展望(2017-2026年))，从2017年到2026年，由OEM制造的新型DPF过滤器的全球市场预计每年增长约13%。柴油排放由几种有毒气体和颗粒组成：颗粒物(烟灰)、一氧化碳和碳氢化合物。煤烟与人类的各种健康问题有关。减少柴油排放将带来健康和社会效益，同时降低成本。

为了应对这些对健康的影响，各国政府一直在实施立法，以监管柴油发动机的排放。加利福尼亚州实施了柴油风险降低计划，纽约市实施了公交车、垃圾车和建筑机械改装的具有约束力的指令。在欧盟，2007年6月20日的EC715/2007指令定义了某些轿车和轻型多功能车的颗粒物计数限制。同样在欧洲，当地已经实施了低排放区，创造了一套错综复杂的监管措施。

亚洲市场显示出经济增长和生活水平的提高，这导致了该地区汽车销量的增加。与此同时，主要城市的污染已经达到了高PM水平。因此，中国政府出台了额外的法规，包括比之前预期更快的新排放标准。我们亦相信，空气污染水平偏高，会增加现有车辆加装的需要。

2019年的发展

2019年1月14日，我们向市场提供了最新情况，我们目前已经确认了110多套我们的标准化水过滤系统的订单。除了确认的订单外，根据2018年10月1日宣布的框架协议，我们预计将在2019年交付大量系统。订单流交付的积极可见性确认了2019年第二季度收入将超过2019年第一季度的预期，为公司创造了另一项新纪录。

2019年3月28日，该公司预告2019年第一季度营收达到700万美元，盈利能力达到创纪录的季度。此外，该公司宣布，目前的积压订单继续增加，比2019年1月14日报告的110个标准化系统有所增加。该公司还宣布，它打算将其普通股的交易转移到纳斯达克资本市场。

2019年5月21日，公司宣布开始其普通股的包销登记公开发行。该公司打算利用此次发售的净收益为业务的增长提供资金，包括通过购买设备增加制造能力，为持续的研究和开发努力提供资金，用于一般企业用途，以及目前外包制造的潜在内包。

2019年5月22日，公司宣布扩大之前宣布的1,931,035股普通股的承销公开发行规模和定价，公开发行价为每股7.25美元。作为此次发行的一部分，LiqTech授予承销商30天的选择权，可以公开发行价购买至多284,827股普通股，以弥补超额配售(如果有的话)。此次发行中将出售的所有普通股均由LiqTech提供。此次发行于2019年5月24日结束，以7.25美元的价格出售了2215,862股股票，总收益为16,065,000美元。

2019年8月20日，公司宣布签署股份购买协议(SPA)，收购丹麦专业塑料制造商BS Plastic A/S。

2019年8月26日，该公司宣布收到迄今最大的单笔订单(840万美元)，订购其专有陶瓷碳化硅水过滤系统，用于海洋洗涤器应用。

2019年9月4日，公司宣布终止已宣布的收购BS Plastic A/S的协议。

2020年的发展

2020年1月2日，公司宣布成功安装了一台全新的定制炉，用于制造公司专有的碳化硅薄膜过滤器。由于其规模和效率，新炉子的生产能力是公司现有炉子的三倍多。

2020年3月，世界卫生组织宣布爆发新型冠状病毒(“新冠肺炎”)，这是一种大流行，导致全球当局实施了许多措施来遏制病毒，包括旅行禁令和限制、隔离、就地避难令以及商业限制和关闭。为了回应州和地方政府在3月中旬采取的措施，我们选择在我们的生产设施暂时引入两班制，以最大限度地降低感染风险，并实施政府和卫生官员建议的健康和安全措施，以更好地保护我们的员工，这些员工必须出现在我们的生产设施中。此外，从那时起，我们的大多数员工一直在远程工作。

虽然由于不确定因素，我们无法准确预测新冠肺炎将对我们的长期财务状况、运营结果、流动性和现金流产生的全面影响，但我们遵守这些措施并没有对我们2020财年第一季度的财务业绩产生实质性的不利影响。然而，我们已经开始采取预防措施，通过减少和/或推迟资本和运营费用来保守地管理我们的资源，以减轻大流行的任何潜在不利影响，并节省现金。根据目前的预测，这些预测受到许多不确定性的影响，包括大流行的持续时间和严重程度以及遏制措施，以及这些措施对我们竞争的行业的影响，我们相信，我们手头的现金，以及我们从运营中产生的持续现金，应该足以满足我们未来12个月的资本需求。此外，由于我们降低了生产水平，我们未来的毛利润可能会受到影响，直到我们能够按照新冠肺炎疫情之前的最初计划运营我们的制造设施。尽管我们的制造水平有所降低，但根据我们目前的生产率，我们相信我们将能够在2020财年履行大部分(如果不是全部)现有的交付义务。

虽然我们预计上述措施是暂时的，但我们无法预测这些预防措施将在多长时间内有效，我们的业务可能会因大流行的全球经济影响而受到不利影响。未来，如果这场大流行导致全球经济环境衰退，可能会导致市场对我们产品的需求减少。具体地说，困难的宏观经济状况，如失业增加和长期失业，新冠肺炎疫情导致消费者信心下降，以及企业支出减少，可能会对我们的产品需求产生实质性的不利影响。在如此艰难的经济条件下，潜在客户可能会放弃我们的产品，转而选择其他更便宜的选择，从而寻求减少支出，并取消订单。对我们产品的需求减少可能会对我们的业务产生负面影响，市场需求的任何减少都可能无法恢复。由于政府行为影响我们生产和运输产品的能力，这也可能导致获取我们产品的机会出现波动。

定向增发说明

于二零二零年五月二十七日，本公司与若干认可投资者(“二零二零年五月投资者”)以私募方式(“二零二零年五月私募”)完成一项证券购买协议(“二零二零年五月购买协议”)，据此，本公司发行及出售合共1,085,000股普通股，每股收购价为5.00美元，及一份预资权证，以购买合共515,000股普通股，每股收购价为5.00美元(“二零二零年五月认股权证”)。

受某些实益所有权限制的限制，2020年5月认股权证可立即行使，并且可以不加考虑地行使。2020年5月的保证书不会过期。倘2020年5月认股权证持有人连同联属公司及付款方(定义见2020年5月认股权证)将实益拥有紧接行使后已发行普通股股数的9.99%以上，则认股权证持有人将无权行使2020年5月认股权证的任何部分，因为该百分比拥有权是根据2020年5月认股权证的条款厘定的。然而，在持有人通知本公司后，持有人可降低或提高实益所有权限额，该限额不得超过紧接行使后已发行普通股股数的9.99%，因为该百分比所有权是根据2020年5月认股权证的条款厘定的，惟实益所有权限额的任何增加须在通知本公司后61天才生效。

根据二零二零年五月购买协议的条款，以及作为完成二零二零年五月私募的条件，本公司与各投资者同时订立登记权协议，要求本公司于二零二零年五月私募结束后三十(30)日内向证券交易委员会提交登记声明，以登记于二零二零年五月私募出售的普通股及于二零二零年五月出售的认股权证的普通股股份。注册权协议“载有习惯条款和条件、某些违约金条款，规定未能遵守提交注册声明的时间义务和有效性，以及某些习惯赔偿义务。我们已同意承担与普通股登记有关的所有费用。出售证券持有人将支付或承担因出售普通股而产生的经纪佣金和类似费用(如有)。

这份招股说明书是我们向证券交易委员会提交的登记声明的一部分，我们已经提交给证券交易委员会，登记我们在2020年5月私募中出售的160万股普通股。根据本协议登记的普通股包括(I)出售证券持有人持有的流通股和(Ii)行使2020年5月定向增发发行的认股权证后可发行的股份。股票正在登记，以供出售证券持有人转售或其他处置。我们将不会从出售或以其他方式处置根据本协议登记的股份或其中的权益中获得任何收益。

(1)依据注册说明书登记的股份(本招股章程是该股份的一部分)无须出售，而该项登记并不一定表示该贮存商有意出售该等普通股。

除非另有明确规定，否则阁下应仔细考虑及评估本招股说明书及以参考方式并入本招股说明书的所有文件，尤其是本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度报告及截至2020年3月31日的Form 10-Q季度报告中包含的“第1A项-风险因素”。如果这些风险中的任何一个发生，我们的业务、经营结果和财务状况可能会受到损害，我们的普通股价格可能会下跌，未来的事件和情况可能与本招股说明书中包含的前瞻性陈述中预期的大不相同。通过引用并入的任何文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险，但被认为是最重要的。可能存在其他未知或不可预测的经济、商业、竞争、监管或其他因素，这些因素可能会对我们未来的业绩产生重大不利影响。如果发生这种情况，我们普通股的价格可能会大幅下跌，你可能会损失全部或部分投资。过去的财务业绩可能不是未来业绩的可靠指标，历史趋势不应用于预测未来时期的结果或趋势。

本招股说明书包含或包含前瞻性陈述。这些前瞻性陈述是管理层的信念和假设。此外，构成前瞻性陈述的其他书面或口头陈述是基于对我们经营的行业和市场的当前预期、估计和预测，这些陈述可能是由我们做出的，也可能是代表我们做出的。诸如“应该”、“可能”、“可能”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”等词语和类似表述的变体旨在识别此类前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，涉及某些难以预测的风险、不确定性和假设。有许多重要因素可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同。

本招股说明书中的前瞻性陈述可能包括有关以下内容的陈述：

我们在“风险因素”项下描述可能影响我们业务的重大风险、不确定因素和假设，包括我们的财务状况和经营结果。我们的前瞻性陈述是以管理层的信念和假设为基础的，这些信念和假设基于我们管理层在作出陈述时可获得的信息。我们提醒您，实际结果和结果可能与我们的前瞻性陈述所表达、暗示或预测的内容大不相同。因此，您在依赖任何前瞻性陈述时应谨慎行事。文中特别提及有关增长战略、财务结果、产品开发、竞争优势、知识产权、诉讼、合并和收购、市场接受或继续接受我们的产品、会计估计、融资活动、持续合同义务和销售努力的前瞻性表述。除联邦证券法和证券交易委员会的规则和条例要求外，我们没有任何意图或义务在本招股说明书发布后公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化或其他原因。

吾等现提交本招股说明书所包含的注册说明书，以准许“主要及出售证券持有人”一节所述股份持有人转售该等股份。我们将不会从出售证券持有人出售我们的普通股中获得任何收益。

出售证券持有人将决定他们可以以什么价格出售本招股说明书提供的股票，这种出售可以是固定价格、出售时的现行市场价格、出售时确定的变动价格或协商价格。

我们没有宣布或支付任何股息，在可预见的未来也不打算宣布或支付我们普通股的股息。相反，我们打算将未来的任何收益投资于我们的业务。在符合内华达州法律的情况下，我们的董事会将根据以下因素决定我们普通股未来的股息支付(如果有)以及任何股息的金额：

我们正在登记股票的发售和出售，以满足我们根据与出售证券持有人的登记权协议授予的登记权。

于2020年5月27日，本公司完成根据2020年5月与投资者订立的购买协议于2020年5月进行的私募配售，据此，本公司发行及出售股份，包括(I)合共1,085,000股普通股，每股收购价为5.00美元；及(Ii)2020年5月认股权证，即以每股收购价5.00美元购买合共515,000股普通股的预资金权证。该公司获得了800万美元的毛收入。

这份招股说明书是我们向证券交易委员会提交的登记声明的一部分，我们已经提交给证券交易委员会，登记我们在2020年5月私募中出售的160万股普通股。根据本协议登记的普通股包括(I)出售证券持有人持有的流通股和(Ii)根据2020年5月认股权证行使时可发行的股份。股票正在登记，以供出售证券持有人转售或其他处置。我们将不会从出售或以其他方式处置根据本协议登记的股份或其中的权益中获得任何收益。

在2020年5月私募结束之前，出售证券持有人与本公司的唯一关系是作为实益拥有人持有不到我们已发行普通股的5%。

下表是根据出售证券持有人截至2020年6月22日向我们提供或可获得的信息编制的。根据证券交易委员会的规定，“受益所有权”包括对证券的投票权或投资权。据我们所知，除本表脚注中指出的情况外，根据适用的社区财产法，表中被点名的人士对其实益拥有的所有普通股拥有唯一投票权和投资权。

(1)除非另有说明，上面列出的每个人的地址是：C/o LiqTech International A/S，Industriparken 22C 12，DK-2750 Ballup，丹麦。

(2)根据证券交易委员会的规则和规定，实益所有权包括(I)实际拥有的股份，(Ii)标的优先股、目前可行使的期权和认股权证，以及(Iii)可在2020年6月22日起60天内行使的标的期权和认股权证。根据上一句第(Ii)及(Iii)条由某特定人士实益拥有的所有股份，就计算该人士的拥有权百分比而言，视为已发行股份，但就计算任何其他人士的拥有权百分比而言，则不视为已发行股份。

(4)本信息基于Laurence W.Lytton于2020年5月29日向美国证券交易委员会提交的附表13G以及出售股东向我们提供的信息。

(5)劳伦斯·W·利顿(Laurence W.Lytton)对本实体行使投票权和处分权。因此，该实体拥有的普通股也包括在劳伦斯·W·利顿(Laurence W.Lytton)据报实益拥有的普通股数量中。

(6)由85,000股普通股和立即可行使的认股权证组成，可立即购买额外515,000股普通股，无需额外对价。

(7)基于出售证券持有人向我们提供的信息。该实体拥有的普通股也包括在凤凰控股有限公司报告的实益拥有的股票数量中。

(8)本资料以AWM投资公司提交的附表13G/A为依据。于2020年2月12日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。

(9)本信息基于诺曼·H·佩辛(Norman H.Pessin)和桑德拉·F·佩辛(Sandra F.Pessin)于2018年4月16日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的附表13G/A。

(10)本信息基于菲尼克斯控股有限公司于2020年6月8日提交给证券交易委员会的附表13G/A。本文报告的普通股由凤凰控股有限公司(“子公司”)的各种直接或间接、多数或全资子公司实益拥有。子公司管理自己的基金和/或他人的基金，包括交易所交易票据或各种保单的持有人、养老金或公积金的成员、共同基金的单位持有人和投资组合管理客户。每家子公司都在独立管理下运营，并做出自己的独立投票和投资决定。这里报告的普通股包括Shotfut Menayot chool-Phoenix Amitim和凤凰保险有限公司拥有的股份。凤凰控股有限公司不对任何股票拥有实益所有权，除非它可能在其中拥有金钱利益。

(11)本信息基于惠灵顿信托公司，全国协会多重共同信托基金信托，Micro Cap Equity Portfolio于2020年1月30日提交的附表13G/A。

(12)本信息基于惠灵顿信托公司(Wellington Trust Company，NA)于2020年1月29日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的附表13G。作为惠灵顿信托公司、全国协会多重共同信托基金信托、Micro Cap股权投资组合、惠灵顿信托公司的投资顾问，NA被视为这些投资组合持有的股票的实益所有者。

(13)本信息基于惠灵顿管理集团LLP及其某些附属公司于2020年1月28日提交给美国证券交易委员会的附表13G。惠灵顿管理集团有限责任公司是一家或多家投资顾问公司的直接或间接所有者，其客户包括北卡罗来纳州惠灵顿信托公司和惠灵顿信托公司、全国协会多重共同信托基金信托基金、Micro Cap股权投资组合。惠灵顿管理集团(Wellington Management Group LLP)被视为其拥有的客户(投资顾问)所持股份的实益所有者。

(14)所有这些股份均为丹麦实体Masu A/S所有。马蒂森先生控制着马苏A/S拥有的股份的投票权和处置权。

据我们所知，上述任何人士或他们之间没有任何安排，包括承诺，其运作可能会导致我们控制权的改变。

以下对我们普通股的描述是基于我们修订后的公司章程、我们的章程和适用的法律规定，在每种情况下都是现行有效的。本讨论并不声称是完整的，并通过参考我们修订的公司章程和我们的章程(其副本作为本注册声明的证物存档)进行了完整的限定。

我们的法定股本包括25,000,000股普通股，每股面值0.001美元，以及2,500,000股优先股，每股面值0.001美元。截至2020年6月19日，我们有22,164,213股普通股已发行和流通股，没有优先股已发行或流通股。

我们普通股的持有者有权就提交股东投票的每一项事项(包括董事选举)的每一股记录持有的股份投一票，并且没有任何在董事选举中累积投票权的权利。

根据当时可能尚未发行的任何系列优先股持有人的权利和偏好，我们普通股的持有人有权按比例获得董事会可能不时宣布的从合法可用资金中提取的股息。

如果本公司发生任何清算、解散或清盘事件，在清偿了我们所有的债务和债务后，在符合我们任何系列优先股的任何流通股持有人的权利和偏好的情况下，我们普通股的持有人将有权按比例分享我们的任何剩余资产。

我们普通股的持有者没有转换、优先购买权或其他认购权，也没有关于普通股的赎回权或偿债基金条款。截至本报告日期的所有已发行和已发行普通股均为有效发行、全额支付和不可评估的股票。

本公司董事会有权发行一个或多个类别或系列的优先股，并确定指定、权力、优先股和权利及其资格、限制或限制，包括股息权、股息率、转换权、投票权、赎回条款、赎回价格、清算优先股和构成任何类别或系列的股份数量，而无需股东进一步投票或采取行动。优先股的发行可能会延迟、推迟或阻止股东在不采取进一步行动的情况下改变对我们的控制权，并可能对普通股持有人的投票权和其他权利产生不利影响。

我们有已发行的认股权证，可以购买515,000股普通股。认股权证可以立即行使，不需要额外的代价，并且不会过期。认股权证的行权价格和认股权证的股份数量可能会根据股票股息、普通股流通股的拆分和普通股流通股的组合进行调整。当认股权证仍未发行时，我们必须从我们的授权普通股和未发行普通股中预留足够数量的股份，以供发行认股权证的股票之用。

我们的董事会将由不少于一名也不超过七名董事组成。我们所有的董事都将参加每年的选举。

董事可以在明确为此目的召开的会议上由股东以过半数票罢免。董事会的任何空缺可以由其余董事的过半数赞成来填补，但因股东罢免而填补的任何董事职位可以由股东在罢免董事的会议上填补。

我们的章程规定，总裁、董事会过半数成员或应持有不少于10%的已发行和流通股的股东的要求，可随时召开股东特别会议，并有权在该会议上投票。

要求在股东大会上采取的任何行动，只要有权就表决标的签署书面同意书，列明所采取的行动的多数股东签署，则可以在没有股东会议的情况下采取任何行动。在股东大会上必须采取的任何行动，可以在没有股东会议的情况下采取，前提是有权投票的股东的过半数股东签署了书面同意，列明所采取的行动。

要求在股东大会上采取的任何行动，包括对我们公司章程的修订，可以由在获得法定人数的会议上所投多数票的持有者的赞成票决定。由登记在册的股东亲自或委派代表的所有已发行和已发行股票中的过半数构成法定人数。

我们的章程可以由有权在董事选举中投票的多数股份持有人的赞成票来修订、更改或废除。我们的章程也可以在任何例会或特别会议上由整个董事会的多数成员修改、修改或废除。

本公司的公司章程细则规定，本公司的任何董事或高级管理人员不应因违反董事或高级管理人员的受信责任而对公司或其任何股东承担个人赔偿责任，但上述规定不能免除或限制董事或高级管理人员(I)涉及故意不当行为、欺诈或明知违法的行为或不作为的责任，或(Ii)违反内华达州修订后的法规78.300条支付股息的行为或不行为的赔偿责任，但上述条款不得免除或限制董事或高级管理人员(I)涉及故意不当行为、欺诈或明知违法的行为或不作为(Ii)违反内华达州修订法规78.300条支付股息的责任。

附例规定，任何人如曾是或曾经是本公司的董事、高级人员、雇员或代理人(或应本公司的要求担任另一法团、合伙、合营企业、信托或其他企业的董事、高级人员、雇员或代理人)，或因该人是或曾经是本公司的董事、高级人员、雇员或代理人，或因此而被威胁成为任何受威胁、待决或已完成的诉讼、诉讼或法律程序(不论是民事、刑事、行政或调查)的一方，本公司应在其许可的最大限度内予以赔偿和保持其无害。该人就该法律程序实际及合理地招致的罚款及为达成和解而支付的款额。

附例规定，本公司必须支付任何有权获得弥偿的人士就法律程序进行抗辩而招致的费用，因为该等费用已招致，并须在法律程序的最终处置之前支付该等费用；然而，如具司法管辖权的法院最终裁定该人士无权获得本公司弥偿，则本公司只须在收到该人士或其代表作出偿还该款项的承诺后才支付该等费用。

附例规定，本公司可代表任何现任或曾经担任本公司董事或高级管理人员的人士，或现时或过去应本公司要求担任董事或高级管理人员的人士，购买及维持保险或作出其他财务安排。

内华达州修订后的法规78.751和78.7502有条款规定对公司的高级管理人员、董事、雇员和代理人进行酌情和强制性赔偿。根据这些条文，如该等人士真诚行事，并以他合理地相信符合或不违背法团最大利益的方式行事，而就任何刑事诉讼或法律程序而言，该等人士并无合理因由相信其行为是违法的，则该等人士可获法团弥偿，包括律师费、判决、罚款及为达成和解而支付的款项，而该等开支是由该人实际和合理地招致与该诉讼、诉讼或法律程序有关连而实际和合理地招致的。

就董事、高级管理人员、雇员或代理人在任何诉讼、诉讼或法律程序的抗辩或任何索赔、问题或事项的抗辩中胜诉或以其他方式胜诉的程度而言，内华达州修订后的法规规定，该董事、高级管理人员、雇员或代理人必须由本公司赔偿他实际和合理地因与抗辩有关而招致的费用，包括律师费。

内华达州修订法令的78.751节还规定，除非由法院下令或由本公司提前作出任何酌情赔偿，否则只有在确定对董事、高级管理人员、雇员或代理人的赔偿在当时情况下是适当的情况下，才能在具体案件中授权进行任何酌情赔偿。必须作出以下决定：

就根据经修订的1933年“证券法”所产生的责任作出的赔偿可准许董事、高级人员或根据前述条文控制公司的人士作出赔偿，证券交易委员会认为该等赔偿违反该法案所表达的公共政策，因此不能强制执行。(注：“1933年证券法”经修订后，该等赔偿可由董事、高级人员或根据前述条文控制公司的人士承担)，证券及交易委员会认为该等赔偿违反该法案所表达的公共政策，因此不能强制执行。

我们普通股的转让代理和登记处是Action Stock Transfer，Inc.转会代理人的电话号码是(801)274-1088。

本文所称出售证券持有人，包括受让人、质权人、受让人或者其他权益继承人，在本招股说明书发布之日后以赠与、质押、合伙分配或者其他转让方式从出售证券持有人处收受的出售普通股股份或者普通股权益的其他利益继承人，可以随时在股票交易的任何证券交易所、市场或者交易场所或者在私下交易中出售、转让或者以其他方式处置其持有的任何或者全部普通股股份或者普通股权益。该等处置可按固定价格、按出售时的现行市价、按与当时的市价有关的价格、按出售时厘定的变动价格或按协定价格出售。

出售证券持有人处置其股份或者权益，可以采用下列方式之一或者多种方式：

出售证券持有人可以随时质押或授予他们拥有的部分或全部普通股的担保权益，如果他们未能履行其担保债务，质权人或担保当事人可以根据本招股说明书，或根据本招股说明书第424(B)(3)条或证券法其他适用条款对出售证券持有人名单的修订，不时提供和出售普通股股票，以包括质权人、受让人或其他继承人。在其他情况下，出售证券持有人也可以转让普通股股份，在这种情况下，受让人、质权人或其他利益继承人将是本招股说明书中的出售实益所有人。

在出售我们的普通股或其中的权益时，出售证券持有人可以与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易，而经纪自营商或其他金融机构在对其持有的头寸进行套期保值的过程中，可能会卖空普通股。出售证券持有人还可以卖空我们普通股的股票，并交付这些证券以平仓，或者将普通股借给或质押给经纪自营商，经纪自营商可能会出售这些证券。出售证券持有人亦可与经纪-交易商或其他金融机构订立期权或其他交易，或设立一项或多项衍生证券，要求向该经纪-交易商或其他金融机构交付本招股说明书所提供的股份，而该经纪-交易商或其他金融机构可根据本招股说明书转售股份(经补充或修订以反映该等交易)。

出售证券持有人从出售他们提供的普通股中获得的总收益将是普通股的买入价减去折扣或佣金(如果有的话)。每个出售证券的持有者都有权接受，并与他们的代理人一起，不时地全部或部分拒绝任何直接或通过代理人购买普通股的建议。我们将不会收到此次发行的任何收益。

出售证券持有人还可以根据1933年证券法第144条的规定，在公开市场交易中转售全部或部分股票，前提是这些股票符合该规则的标准和要求。

出售证券的持有人和参与出售普通股或普通股权益的任何承销商、经纪自营商或代理人可以是证券法第2条第(11)款所指的“承销商”。根据证券法，他们在转售股票时赚取的任何折扣、佣金、特许权或利润都可能是承销折扣和佣金。出售“证券法”第2(11)条所指的“承销商”的证券持有人将受“证券法”招股说明书交付要求的约束。

在需要的范围内，我们将出售的普通股股份、出售证券持有人的姓名、各自的收购价和公开发行价、任何代理人、交易商或承销商的姓名、任何适用于特定要约的佣金或折扣将在随附的招股说明书附录中列出，或者在适当的情况下，在包括本招股说明书的注册说明书的生效后修正案中列出。

为了遵守一些州的证券法，如果适用，普通股只能通过注册或持牌的经纪人或交易商在这些司法管辖区出售。此外，在一些州，普通股不得出售，除非它已经登记或有资格出售，或者有登记或资格要求的豁免并得到遵守。

吾等已告知出售证券持有人，交易所法案下M规例的反操纵规则可能适用于在市场上出售股份，以及出售证券持有人及其联属公司的活动。此外，在适用的范围内，为了满足证券法的招股说明书交付要求，我们将向出售证券持有人提供本招股说明书的副本(可能会不时进行补充或修订)。出售证券持有人可以向参与股票出售交易的任何经纪自营商赔偿某些责任，包括根据证券法产生的责任。

我们已同意赔偿出售证券持有人与本招股说明书提供的股票登记有关的责任，包括证券法和州证券法规定的责任。

吾等已与出售证券持有人达成协议，使本招股章程构成其一部分的登记说明书保持有效，直至(I)该等证券根据规则第144条成为符合资格转售而不受数量或销售方式限制及目前并无公开资料及若干其他条件已获满足的日期，或(Ii)所有证券已根据本招股说明书构成其一部分的登记说明书出售或以其他方式处置，或在受让人收取自由流通股的交易中(以较早者为准)为止。(I)该等证券根据招股章程所属的登记说明书或在受让人收取自由流通股的交易中均已出售或以其他方式处置，两者以较早者为准。

本招股说明书提供的证券的有效性已由内华达州里诺的Snell&Wilmer，L.L.P.，L.L.P.传递给我们。

我们截至2018年12月31日和2019年12月31日的综合财务报表以及本招股说明书中包括或提到的截至当时的年度，已由独立注册会计师Sadler，Gibb&Associates，LLC进行审计，并根据会计和审计专家事务所的授权将其纳入本招股说明书，作为参考纳入本招股说明书。

我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和特别报告以及其他信息。这些文件包含本招股说明书中未出现的重要信息。欲了解更多有关我们的信息，您可以阅读和复制我们提交的任何报告、声明和其他信息，地址为美国证券交易委员会公共资料室，地址为NE.100F Street，1580室，Washington DC，20549-0102.您可以致电证券交易委员会(SEC)1-800-SEC-0330，获得有关公共资料室运作的更多信息。我们向证券交易委员会提交的文件也可在证券交易委员会的网站上查阅，网址为http://www.sec.gov，，其中包含报告、委托书和信息声明，以及其他有关以电子方式向证券交易委员会提交文件的发行人的信息。

发行人		LiqTech国际公司

出售证券持有人将提供的普通股		2020年5月认股权证行使时可发行的1,085,000股普通股和515,000股普通股(1)

假设2020年5月认股权证全面行使，发行前已发行的普通股		22,164,213股普通股

假设2020年5月认股权证全部行使，本次发行后将立即发行普通股		22,164,213股普通股

收益的使用		我们不会从出售证券持有人出售普通股中获得任何收益。

危险因素		特此发行的普通股具有较高的风险性。有关与我们、我们的业务和对我们普通股的投资相关的风险的讨论，请在投资我们的普通股之前，参阅我们截至2019年12月31日的年度报告Form 10-K中标题为“风险因素”的章节和“项目1A-风险因素”中描述的风险因素，以及本招股说明书中列出的所有其他信息。

股利政策		我们目前打算保留未来的任何收益，为我们业务的发展和增长提供资金。因此，我们目前预计不会为我们的普通股支付现金股息。

商品代号		我们的普通股在纳斯达克交易，代码是“LIQT”。

	受益所有权先于供奉					要约后的实益所有权
实益拥有人姓名或名称(1)	号码(2)		占.的百分比普通股有益的拥有(3)	股份数注册待售在此基础上招股说明书		数	占.的百分比普通股有益的拥有

出售证券持有人
劳伦斯·W·利顿(4) 中央公园西467号纽约，纽约，10025		2,177,887	9.8		400,000	1,777,887	8.0
爱丽丝·W·利顿家族有限责任公司(4)(5) 中央公园西467号纽约，纽约，10025		200,000	0.9		200,000	—	—
利顿-坎巴拉基金会(4)(5)(6) 中央公园西467号纽约，纽约，10025		600,000	2.7		600,000	—	—
Shotfut Menayot学校-凤凰城Amitim(7) 德雷赫·哈沙洛姆53岁吉瓦塔伊姆，53454，以色列		863,665	3.9		360,000	503,665	2.3
凤凰保险股份有限公司(7) 德雷赫·哈沙洛姆53岁吉瓦塔伊姆，53454，以色列		69,310	0.3		40,000	29,310	0.1
其他5%的股东
AWM投资公司(8) C/o Special Situations Funds，527Madison Avenue，Suite2600，New York，NY 10022		2,043,290	9.2		—	2,043,290	9.2
诺曼·H·佩辛(9)		550,502	2.5		—	550,502	2.5
桑德拉·F·佩辛(9)		877,718	3.9		—	877,718	3.9
凤凰控股有限公司(10) 德雷赫·哈沙洛姆53岁吉瓦塔伊姆，53454，以色列		932,975	4.2		400,000	532,975	2.4
惠灵顿信托公司，全国协会多重共同信托基金信托，微市值股票投资组合(11) C/o惠灵顿管理公司有限责任公司国会街280号麻州波士顿，02210		1,455,234	6.6		—	1,455,234	6.6
北卡罗来纳州惠灵顿信托公司(12) C/o惠灵顿管理公司有限责任公司国会街280号麻州波士顿，02210		1,656,391	7.5		—	1,656,391	7.5
惠灵顿集团控股有限公司(Wellington Group Holdings LLP)(13) C/o惠灵顿管理公司有限责任公司国会街280号麻州波士顿，02210		1,656,391	7.5		—	1,656,391	7.5
董事和近地天体
Sune Mathiesen(14)		346,124	1.6		—	346,124	1.6
克劳斯·托夫特加德		1,500	*		—	1,500	*
马克·弗农		188,075	*		—	188,075	*
亚历山大·J·布勒(Alexander J.Buehler)		16,667	*		—	16,667	*
佩顿·博斯威尔(Peyton Boswell)		29,167	*		—	29,167	*
彼得·雷夫兰		8,333	*		—	8,333	*
所有高级管理人员和董事作为一个整体		589,866	2.7		—	589,866	2.7

在那里您可以找到更多信息	2

招股说明书摘要	4

危险因素	13

关于前瞻性陈述的披露	14

收益的使用	15

发行价的确定	15

股利政策	15

本金和出售证券持有人	16

证券说明	19

配送计划	22

法律事项	24

专家	24

	•	未来财务和经营业绩，包括收入、收入、支出、现金余额和其他财务项目的预测；

	•	我们的资本要求和额外融资的需要；

	•	我们有能力保护我们的知识产权，并确保使用我们认为对我们的业务开展至关重要的其他知识产权的权利；

	•	我们执行增长、扩张和收购战略的能力；

	•	当前和未来的经济和政治状况；

	•	整体行业和市场表现；

	•	竞争；

	•	管理层对未来运营的目标和计划；以及

	•	本招股说明书中描述的其他假设，这些假设是任何前瞻性陈述的基础或与之相关。

	●	普通经纪交易和经纪自营商招揽买受人的交易；
	●	大宗交易，经纪交易商将试图作为代理出售股票，但可以将大宗股票的一部分作为委托人进行定位和转售，以促进交易；
	●	经纪自营商作为本金买入，由经纪自营商代为转售；
	●	根据适用交易所的规则进行的交易所分配；
	●	私下协商的交易；
	●	在证券交易委员会宣布本招股说明书所属的注册说明书生效之日之后进行的卖空交易；
	●	通过撰写或结算期权或其他套期保值交易，无论是通过期权交易所还是其他方式；
	●	经纪自营商可以与卖出证券持有人约定，以约定的每股价格出售一定数量的此类股票；
	●	任何该等销售方法的组合；及
	●	适用法律允许的任何其他方法。