Expr-2020050200014835102020Q1假象--01-30P5YP3YP3Y0M0D00014835102020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:CommonStockMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:PferredStockPurecheRightsMember2020-02-022020-05-02xbrli:共享00014835102020-05-30iso4217:美元00014835102020-05-0200014835102020-02-01iso4217:美元xbrli:共享00014835102019-02-032019-05-040001483510美国-GAAP:CommonStockMember2020-02-010001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-010001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-02-010001483510us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-010001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2020-02-010001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:CommonStockMember2020-02-022020-05-020001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:CommonStockMember2020-05-020001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-020001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2020-05-020001483510us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-020001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2020-05-020001483510美国-GAAP:CommonStockMember2019-02-020001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-020001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-02-020001483510us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-020001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2019-02-0200014835102019-02-020001483510srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-02-020001483510srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-02-020001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-02-032019-05-040001483510美国-GAAP:CommonStockMember2019-02-032019-05-040001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-032019-05-040001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2019-02-032019-05-040001483510美国-GAAP:CommonStockMember2019-05-040001483510US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-040001483510美国-GAAP:RetainedEarningsMember2019-05-040001483510us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-040001483510美国-GAAP:SecuryStockMember2019-05-0400014835102019-05-04Expr:商店0001483510美国-GAAP:零售业会员2020-05-020001483510表达式:OutletMember2020-05-02表达式:段0001483510Expr:ApparelMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:ApparelMember2019-02-032019-05-040001483510Expr:附件和其他成员2020-02-022020-05-020001483510Expr:附件和其他成员2019-02-032019-05-040001483510Expr:OtherRevenueMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:OtherRevenueMember2019-02-032019-05-040001483510美国-GAAP:零售业会员2020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:零售业会员2019-02-032019-05-040001483510表达式:OutletMember2020-02-022020-05-020001483510表达式:OutletMember2019-02-032019-05-040001483510表达式:LoyaltyProgramMember2020-02-010001483510表达式:LoyaltyProgramMember2019-02-020001483510表达式:LoyaltyProgramMember2020-02-022020-05-020001483510表达式:LoyaltyProgramMember2019-02-032019-05-040001483510表达式:LoyaltyProgramMember2020-05-020001483510表达式:LoyaltyProgramMember2019-05-040001483510Expr:GiftCardLiabilityMember2020-05-020001483510Expr:GiftCardLiabilityMember2020-02-010001483510Expr:GiftCardLiabilityMember2019-02-020001483510Expr:礼品卡发行会员2020-02-022020-05-020001483510Expr:礼品卡发行会员2019-02-032019-05-040001483510Expr:GiftCardRedemptionsMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:GiftCardRedemptionsMember2019-02-032019-05-040001483510Expr:GiftCardBreakageMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:GiftCardBreakageMember2019-02-032019-05-040001483510Expr:GiftCardLiabilityMember2019-05-040001483510US-GAAP:CreditCardMemberExpr:ComenityBankMember2017-08-280001483510US-GAAP:CreditCardMemberExpr:ComenityBankMember2020-05-020001483510Expr:ComenityBankMember2020-02-010001483510Expr:ComenityBankMember2019-02-020001483510Expr:ComenityBankMember2020-02-022020-05-020001483510Expr:ComenityBankMember2019-02-032019-05-040001483510Expr:ComenityBankMember2020-05-020001483510Expr:ComenityBankMember2019-05-040001483510US-GAAP:PerformanceSharesMember2020-02-022020-05-020001483510美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别1成员US-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-05-020001483510US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-05-020001483510US-GAAP:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-05-020001483510美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:公允价值输入级别1成员US-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-02-010001483510US-GAAP:公允价值输入级别2成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-02-010001483510US-GAAP:公允价值输入级别3成员美国-GAAP:MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP:FairValueMeasurementsRecurringMember2020-02-01xbrli:纯0001483510expr:PreviouslyRecognizedDeferredTaxAssetsMember2020-02-022020-05-020001483510expr:StateAndLocalIncomeTaxesAndOtherTaxCreditsMember2020-02-022020-05-020001483510SRT:最小成员数Expr:StoresMember2020-05-020001483510SRT:最大成员数Expr:StoresMember2020-05-02EXPR:续订选项0001483510SRT:OfficeBuildingMember2020-02-022020-05-020001483510SRT:OfficeBuildingMember2020-05-020001483510Expr:EquipmentAndOtherAssetsMemberSRT:最小成员数2020-05-02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证券交易委员会
华盛顿特区20549
形式10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告2020年5月2日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告 |
由_至_的过渡期
佣金档案编号001-34742
Express,Inc.
(章程中规定的注册人的确切姓名)
| | | | | | | | |
特拉华州 | | 26-2828128 |
(州或其他司法管辖区) 公司或组织) | | (I.R.S.雇主 识别号码) |
| | |
1个高速硬盘 哥伦布, 俄亥俄州 | | 43230 |
(主要行政机关地址) | | (邮政编码) |
电话:(614) 474-4001
(登记人的电话号码,包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每一类的名称 | | 交易代码 | | 每间交易所的注册名称 |
普通股,面值0.01美元 | | 快递 | | 纽约证券交易所 |
优先股购买权 | | 快递 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。他说:是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。他说:是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☒ |
| | | |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是新兴成长型公司,请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*☒
注册人普通股的流通股数量为64,459,170截至2020年5月30日。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|1
Express,Inc.
表格10-Q的索引
| | | | | | | | | | | |
| | | |
前瞻性陈述 | | | 3 |
| | | |
| | | |
第I部分 | | 财务信息 | 5 |
| 第1项 | 财务报表(未经审计) | 5 |
| | 合并资产负债表 | 5 |
| | 合并收益表和全面收益表 | 6 |
| | 合并股东权益变动表 | 7 |
| | 合并现金流量表 | 8 |
| | 未经审计的合并财务报表附注 | 9 |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 21 |
| 项目3. | 关于市场风险的定量和定性披露 | 30 |
| 项目4. | 管制和程序 | 31 |
| | | |
| | | |
第II部 | | 其他资料 | 31 |
| 第1项 | 法律程序 | 31 |
| 第1A项 | 危险因素 | 31 |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 33 |
| 项目3. | 高级证券违约 | 33 |
| 项目4. | 矿场安全资料披露 | 33 |
| 第五项。 | 其他资料 | 33 |
| 第6项 | 陈列品 | 34 |
| | | |
| | | |
签名 | | | 35 |
| | | |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|2
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q的季度报告(“季度报告”)包含符合1995年“私人证券改革法”“安全港”条款的前瞻性陈述,这些陈述会受到风险和不确定因素的影响。本季度报告中除历史事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述提供了与我们的财务状况、经营结果、计划、目标、未来业绩和业务相关的当前预期和预测。你可以通过它们与历史或当前事实没有严格相关这一事实来识别前瞻性陈述。这些陈述可能包括诸如“预期”、“估计”、“预计”、“项目”、“计划”、“潜在”、“打算”、“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“可能”以及与任何关于未来经营或财务业绩或其他事件的时间或性质的讨论有关的其他类似含义的词语和术语。例如,我们所作的所有与我们的估计和预计成本、支出、现金流和财务结果、我们对未来业务的计划和目标、增长、倡议或战略、回购普通股股票的计划或未决或威胁诉讼的预期结果或影响有关的所有陈述都是前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都会受到风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与我们预期的大不相同,包括:
•消费支出和总体经济状况的变化;
•商场、购物中心和我们商店的客流量;
•被世界卫生组织宣布为大流行的新型冠状病毒爆发,正在并可能继续对我们的业务运营、商店流量、员工可获得性、财务状况、流动性和现金流产生不利影响;
•来自其他零售商的竞争;
•我们依赖独立的第三方来生产我们所有的商品;
•原材料成本、人工成本、运费成本的变化;
•供应链中断和关税增加;
•与我们的配送设施相关的困难;
•自然灾害、极端天气、公共卫生问题,包括流行病、火灾和其他导致业务中断的事件;以及
•我们依赖第三方为我们的业务提供某些关键服务。
•我们识别和应对新的和不断变化的时尚趋势、客户偏好和其他相关因素的能力;
•我们的销售额、经营结果和现金水平在季节性基础上的波动,以及由于各种其他因素的影响,包括我们相对于客户需求提供的产品、我们销售的商品组合、促销活动、库存水平以及商店和电子商务之间的销售组合;
•我们对强大的品牌形象的依赖;
•我们有能力适应消费者行为的变化,为我们的客户开发和维护相关和可靠的全方位体验;
•我们对关键行政管理的依赖;以及
•我们有能力执行我们的增长战略,包括但不限于,吸引我们的客户并获得新的客户,准确地执行以加速销售和盈利,将产品放在首位,并重振我们的品牌。.
•我们所依赖的信息系统的故障或破坏;
•增加我们的员工远程工作,并使用技术来履行工作职能;以及
•我们保护客户数据免受欺诈和盗窃的能力。
•我们的大量租赁义务;
•根据我们的资产贷款安排条款对我们施加的限制,包括对我们回购普通股的能力的限制;以及
•长期资产和我们租赁资产的减值费用。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|3
•对我们提出的索赔导致诉讼或适用于我们业务的法律法规的变化;
•我们没有能力保护我们的商标或其他知识产权,这可能会阻止我们的商标或其他知识产权在世界各地使用;
•税务要求、税务审计结果的变化,以及其他可能导致我国实际税率波动的因素;以及
•我们未能维持足够的内部控制。
我们的许多前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测,这些预算和预测是基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的,但我们警告说,很难预测已知因素的影响,我们不可能预料到可能影响我们实际结果的所有因素。有关这些风险以及可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述中包含的结果大不相同的其他风险和不确定因素的讨论,请参阅“第1A项”。风险因素“包括在本Form 10-Q季度报告和我们于2020年3月17日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告(”年度报告“)中的其他部分。本季度报告中包含的前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日作出。除非法律要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|4
第一部分-财务信息
第1项。财务报表。
Express,Inc.
综合资产负债表
(以千计,每股除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年5月2日 | | 2020年2月1日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 236,185 | | | $ | 207,139 | |
应收账款净额 | 12,897 | | | 10,824 | |
盘存 | 268,787 | | | 220,303 | |
预付租金 | 330 | | | 6,850 | |
其他 | 35,881 | | | 25,573 | |
流动资产总额 | 554,080 | | | 470,689 | |
| | | |
| | | |
| | | |
使用权资产净额 | 963,142 | | | 1,010,216 | |
| | | |
财产和设备 | 985,091 | | | 979,639 | |
减去:累计折旧 | (754,414) | | | (731,309) | |
财产和设备,净额 | 230,677 | | | 248,330 | |
| | | |
| | | |
递延税项资产 | — | | | 54,973 | |
其他资产 | 51,285 | | | 6,531 | |
总资产 | $ | 1,799,184 | | | $ | 1,790,739 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
短期租赁负债 | $ | 225,383 | | | $ | 226,174 | |
应付帐款 | 123,429 | | | 126,863 | |
递延收入 | 31,331 | | | 38,227 | |
| | | |
应计费用 | 91,797 | | | 76,211 | |
流动负债总额 | 471,940 | | | 467,475 | |
| | | |
长期租赁负债 | 879,983 | | | 897,304 | |
长期债务 | 165,000 | | | — | |
延期租赁信贷 | 1,731 | | | 1,835 | |
其他长期负债 | 26,316 | | | 17,823 | |
负债共计 | 1,544,970 | | | 1,384,437 | |
| | | |
承担额和或有事项(附注9) | | | | | |
| | | |
股东权益: | | | |
优先股-$0.01票面价值;10,000授权股份;不是的已发行或已发行股份 | — | | | — | |
普通股-$0.01票面价值;500,000授权股份;93,632股票和93,632分别于2020年5月2日和2020年2月1日发行的股票,以及64,456股票和63,922分别于2020年5月2日和2020年2月1日发行的股票 | 936 | | | 936 | |
额外实收资本 | 216,100 | | | 215,207 | |
| | | |
留存收益 | 371,981 | | | 533,690 | |
库存股-按平均成本计算;29,176股票和29,710股票分别为2020年5月2日和2020年2月1日 | (334,803) | | | (343,531) | |
股东权益总额 | 254,214 | | | 406,302 | |
总负债和股东权益 | $ | 1,799,184 | | | $ | 1,790,739 | |
看见注未经审计的合并财务报表。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|5
Express,Inc.
合并收益表和全面收益表
(以千计,每股除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
净销售额 | | | | $ | 210,275 | | | $ | 451,271 | | | | | |
商品销售成本、购买成本和占用成本 | | | | 256,482 | | | 328,768 | | | | | |
毛损/利润 | | | | (46,207) | | | 122,503 | | | | | |
运营费用: | | | | | | | | | | |
销售、一般和管理费用 | | | | 99,165 | | | 135,367 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他营业收入,净额 | | | | (93) | | | (1,310) | | | | | |
业务费用共计 | | | | 99,072 | | | 134,057 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
营业亏损 | | | | (145,279) | | | (11,554) | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利息支出/(收入),净额 | | | | 56 | | | (712) | | | | | |
其他费用,净额 | | | | 2,733 | | | — | | | | | |
所得税前亏损 | | | | (148,068) | | | (10,842) | | | | | |
所得税费用/(福利) | | | | 5,982 | | | (908) | | | | | |
净亏损 | | | | $ | (154,050) | | | $ | (9,934) | | | | | |
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综合损失 | | | | $ | (154,050) | | | $ | (9,934) | | | | | |
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每股收益: | | | | | | | | | | |
基本型 | | | | $ | (2.41) | | | $ | (0.15) | | | | | |
稀释 | | | | $ | (2.41) | | | $ | (0.15) | | | | | |
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加权平均流通股: | | | | | | | | | | |
基本型 | | | | 64,030 | | | 66,845 | | | | | |
稀释 | | | | 64,030 | | | 66,845 | | | | | |
看见注未经审计的合并财务报表。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|6
Express,Inc.
合并股东权益变动表
(以千为单位)(未经审计)
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| 普通股 | | | | | 库房股票 | | |
| 已发行股票 | 面值 | 附加 实缴 资本 | 留用 收益 | 累计其他综合损失 | 股份 | 按平均成本计算 | 总计 |
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平衡,2020年2月1日 | 63,922 | | $ | 936 | | $ | 215,207 | | $ | 533,690 | | $ | — | | 29,710 | | $ | (343,531) | | $ | 406,302 | |
净损失 | — | | — | | — | | (154,050) | | — | | — | | — | | (154,050) | |
股票期权和限制性股票的行使 | 802 | | — | | (1,609) | | (7,659) | | — | | (802) | | 9,268 | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,502 | | — | | — | | — | | — | | 2,502 | |
普通股回购 | (268) | | — | | — | | — | | — | | 268 | | (540) | | (540) | |
平衡,2020年5月2日 | 64,456 | | $ | 936 | | $ | 216,100 | | $ | 371,981 | | $ | — | | 29,176 | | $ | (334,803) | | $ | 254,214 | |
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| 普通股 | | | | | 库房股票 | | | |
| 已发行股票 | 面值 | 附加 实缴 资本 | 留用 收益 | 累计其他综合损失 | 股份 | 按平均成本计算 | | 总计 |
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余额,2019年2月2日 | 67,424 | | $ | 936 | | $ | 211,981 | | $ | 713,864 | | $ | — | | 26,208 | | $ | (341,603) | | | $ | 585,178 | |
采用ASC主题842 | — | | — | | — | | (5,482) | | — | | — | | — | | | (5,482) | |
净损失 | — | | — | | — | | (9,934) | | — | | — | | — | | | (9,934) | |
股票期权和限制性股票的行使 | 1,024 | | — | | (4,316) | | (8,735) | | — | | (1,024) | | 13,051 | | | — | |
股份薪酬 | — | | — | | 2,372 | | — | | — | | — | | — | | | 2,372 | |
普通股回购 | (1,273) | | — | | — | | — | | — | | 1,273 | | (6,387) | | | (6,387) | |
平衡,2019年5月4日 | 67,175 | | $ | 936 | | $ | 210,037 | | $ | 689,713 | | $ | — | | 26,457 | | $ | (334,939) | | | $ | 565,747 | |
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看见注未经审计的合并财务报表。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|7
Express,Inc.
综合现金流量表
(以千为单位)(未经审计)
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
来自经营活动的现金流: | | | |
净损失 | $ | (154,050) | | | $ | (9,934) | |
对净亏损与经营活动中使用的现金净额进行调整: | | | |
折旧摊销 | 19,332 | | | 22,216 | |
处置财产和设备的损失 | — | | | 350 | |
财产、设备和租赁资产的减值 | 14,678 | | | — | |
权益法投资减值 | 2,733 | | | — | |
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股份薪酬 | 2,502 | | | 2,372 | |
| | | |
递延税金 | 64,424 | | | (14) | |
业主免税额摊销 | (104) | | | (813) | |
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营业资产和负债的变化: | | | |
应收账款净额 | (2,073) | | | 3,453 | |
盘存 | (48,485) | | | (17,875) | |
应付账款、递延收入和应计费用 | 2,117 | | | (10,819) | |
其他资产和负债 | (32,312) | | | (5,881) | |
经营活动中使用的现金净额 | (131,238) | | | (16,945) | |
| | | |
投资活动的现金流: | | | |
资本支出 | (4,176) | | | (4,078) | |
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投资活动所用现金净额 | (4,176) | | | (4,078) | |
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融资活动的现金流: | | | |
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融资安排的收益 | 165,000 | | | — | |
支付租赁融资义务 | — | | | (27) | |
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股份回购计划下的普通股回购 | — | | | (4,889) | |
用于预扣税款义务的普通股回购 | (540) | | | (1,498) | |
融资活动提供的现金净额 | 164,460 | | | (6,414) | |
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现金及现金等价物净增(减)额 | 29,046 | | | (27,437) | |
期初现金和现金等价物 | 207,139 | | | 171,670 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 236,185 | | | $ | 144,233 | |
看见注未经审计的合并财务报表。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|8
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Express,Inc. | | | | |
未经审计的合并财务报表附注 | | | | |
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附注1 | | 业务描述和呈报依据 | 10 |
附注2 | | 收入确认 | 11 |
附注3 | | 每股收益 | 13 |
附注4 | | 公允价值计量 | 14 |
附注5 | | 所得税 | 15 |
注6 | | 租约 | 15 |
注7 | | 债款 | 16 |
注8 | | 基于股份的薪酬 | 17 |
附注9 | | 承诺和或有事项 | 19 |
附注10 | | 股权投资 | 20 |
注11 | | 股东权益 | 20 |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|9
业务描述
快递公司及其子公司(“快递”或“公司”)是领先的男女时尚品牌。自1980年以来,Express一直提供最新的服装和配饰,帮助客户为每一种场合打造衣柜,以诱人的价值提供时尚和质量。该公司经营594在美国和波多黎各的零售和工厂直销店,以及在线目的地。
截至2020年5月2日,快递运营380主要是美国和波多黎各的商场零售店,以及214工厂直销店。此外,截至2020年5月2日,公司从以下方面获得收入7拉丁美洲的加盟店。这些加盟店是由加盟商根据特许经营协议经营的。根据特许经营协议,特许经营商经营独立的Express商店,销售直接从该公司购买的Express品牌服装和配饰。
财政年度
该公司的会计年度将在最接近1月31日的周六结束。会计年度是指该会计年度开始的日历年度。这里提到的“2020”和“2019年”分别代表截至2021年1月30日的52周期间和截至2020年2月1日的52周期间。这里所指的“2020年第一季度”和“2019年第一季度”分别代表截至2020年5月2日和2019年5月4日的13周。
陈述的基础
随附之未经审核综合财务报表乃根据美国中期财务资料之公认会计原则(“GAAP”)编制,因此并不包括GAAP就完整财务报表所需之所有资料或附注。管理层认为,随附的未经审计综合财务报表反映了公平陈述中期财务状况、经营结果和现金流量所需的所有调整(属于正常经常性性质),但不一定表明2020年预期的经营结果。因此,这些陈述应与截至2020年2月1日的年度综合财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在公司于2020年3月17日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。
巩固原则
未经审计的合并财务报表包括Express,Inc.的账目。及其全资子公司。所有公司间交易和余额都已在合并中冲销。
细分市场报告
该公司在内部评估业绩时使用的基础上定义了一个运营部门。本公司已确定,其首席执行官和总裁兼首席运营官共同担任首席运营决策者,并且一操作部分。因此,该公司将业绩作为单一部门报告,其中包括其Express实体零售和直销店的运营、电子商务运营和特许经营。
预算在编制财务报表中的使用
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出影响合并财务报表日期报告的资产和负债金额、报告期内报告的收入和费用金额的估计和假设,以及截至合并财务报表日期的或有资产和负债的相关披露。实际结果可能与这些估计不同。当获得新的信息时,该公司会修订其估计和假设。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|10
新冠肺炎大流行的影响
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)的爆发为全球大流行,并建议采取遏制和缓解措施。自那以后,国际、联邦、州和地方公共卫生和政府当局采取了非常行动,以遏制和抗击新冠肺炎的爆发和传播。这场大流行严重影响了全球经济,导致劳动力和旅行限制,供应链和生产中断,许多行业的需求和支出减少。
在2020年3月,为了应对新冠肺炎疫情以及隔离、全职订单和类似任务导致的业务中断,快递暂时关闭了公司所有门店和办公室,因此,所有门店员工和一些家庭办公室员工都被暂时解雇。对于其余的总部员工,远程工作安排已经到位,旨在允许业务的持续运营,包括财务报告系统和内部控制。
该公司的网站www.Express s.com仍然开放,由第三方物流提供商和公司远程工作的员工提供支持。
我们已经考虑了新冠肺炎事件对我们未经审计的合并财务报表的影响,并预计它将产生未来的影响,影响的程度尚不确定,在很大程度上取决于严重程度是否恶化或持续时间是否延长。这些影响可能包括但不限于近期至中期与联邦、州和地方门店关闭要求、客户需求、工人可用性、我们采购库存的能力、分销设施关闭、销售渠道之间的需求变化以及我们供应链中的市场波动有关的风险和不确定性。这些影响可能包括但不限于与联邦、州和地方门店关闭要求、客户需求、工人可用性、我们采购库存的能力、分销设施关闭、销售渠道之间的需求变化以及我们供应链中的市场波动有关的风险和不确定性。我们对我们的财产、厂房和设备以及租赁权资产进行了回收测试。因此,这可能会使我们面临未来长期资产和租赁使用权资产减值的风险,增加坏账准备金,以及调整库存。
以下是有关公司主要产品类别和销售渠道的信息:
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| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
服装 | | | | $ | 179,583 | | | $ | 388,855 | | | | | |
配件及其他 | | | | 21,380 | | | 45,895 | | | | | |
其他收入 | | | | 9,312 | | | 16,521 | | | | | |
总净销售额 | | | | $ | 210,275 | | | $ | 451,271 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
零售 | | | | $ | 159,537 | | | $ | 328,339 | | | | | |
出水口 | | | | 41,426 | | | 106,411 | | | | | |
其他收入 | | | | 9,312 | | | 16,521 | | | | | |
总净销售额 | | | | $ | 210,275 | | | $ | 451,271 | | | | | |
其他收入主要包括我们的自有品牌信用卡协议收入,与电子商务活动相关的运输和处理收入,礼品卡破损收入,与向第三方出售缺货库存相关的出售收入,以及特许经营协议收入。
与该公司国际特许经营业务相关的收入在报告的任何时期都不是实质性的,因此没有从国内收入中单独报告。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|11
收入确认政策
商品销售
该公司在销售点确认店内购买的销售额。与电子商务交易相关的收入在发货时根据当时控制权转移到客户的事实确认。本公司已作出政策选择,将运输和搬运视为履行合约的成本,因此,从客户收到的任何款项均计入分配给履行义务的交易价格,即在未经审核的综合收益表和支付给适用承运人的金额的综合收益表和全面收益表中,在销售成本、购买成本和占用成本内应计相应金额的货物。商品购买的相关折扣被归类为净销售额的减少。净销售额不包括向客户征收并汇给政府当局的销售税。
忠诚计划
该公司维持着一项客户忠诚度计划,在该计划中,客户在符合条件的购买和其他营销活动中获得积分,以获得奖励。在达到指定点数时,客户将获得奖励,他们可以在公司的商店或其网站上兑换购买商品时的奖励。一般情况下,赚取的奖励必须在60自签发之日起算的天数。本公司根据积分的估计独立销售价格推迟部分商品销售。这一递延收入被确认为赎回或过期的凭证。为了计算这一延期,公司根据历史经验对持卡人赎回率进行了假设。忠诚负债计入未经审计的综合资产负债表的递延收入。
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| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
期初余额忠诚度递延收入 | | | | $ | 14,063 | | | $ | 15,319 | | | | | |
已确认收入 | | | | (4,478) | | | (603) | | | | | |
期末余额忠诚度递延收入 | | | | $ | 9,585 | | | $ | 14,716 | | | | | |
销售退货储备
该公司减少了净销售额,并根据以前的经验为预计的商品退货预留了准备金。商品退货通常是可转售的商品,并通过签发与原始购买相同的付款招标来退款。销售退货准备金为$。7.5百万美元和$9.1分别截至2020年5月2日和2020年2月1日的应计费用,并计入未经审计的综合资产负债表的应计费用。与预计退回商品相关的资产计入未经审计的综合资产负债表中的其他资产。
礼品卡
该公司在其商店、其电子商务网站上以及通过第三方销售礼品卡。这些礼品卡在不活动期间不会过期或贬值。公司通过在礼品卡销售时确认负债来核算礼品卡。礼品卡负债余额为#美元。21.7百万美元和$24.1截至2020年5月2日和2020年2月1日,分别为100万美元,并计入未经审计的综合资产负债表中的递延收入。当顾客兑换礼品卡时,公司确认礼品卡的收入。该公司还确认未兑换礼品卡的收入,称为“礼品卡损坏”。礼品卡损坏是使用基于时间的归属方法按比例确认的,从礼品卡发行到可以确定礼品卡被兑换的可能性很小,并且没有法律义务将未兑换的礼品卡汇到相关司法管辖区为止。礼品卡破损率是根据历史兑换模式计算的。礼品卡折损计入未经审计的综合收益表和全面收益表的净销售额。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|12
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| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
期初礼品卡负债 | | | | $ | 24,142 | | | $ | 25,133 | | | | | |
发出 | | | | 4,040 | | | 7,713 | | | | | |
赎回 | | | | (5,418) | | | (10,119) | | | | | |
礼品卡破损 | | | | (1,036) | | | (1,151) | | | | | |
终止礼品卡债务 | | | | $ | 21,728 | | | $ | 21,576 | | | | | |
自有品牌信用卡
本公司与Comenity Bank(“本行”)订立协议,向客户提供于2017年8月28日修订的自有品牌信用卡(“卡协议”),以将安排期限延展至2024年12月31日。每张自有品牌信用卡都带有Express品牌的标志,只能在公司的门店和电子商务渠道使用。本银行是根据自有品牌信用卡计划发行的账户的唯一所有者,并承担与自有品牌信用卡持卡人不付款相关的损失以及账户任何欺诈使用的一部分。
根据信用卡协议,本公司于期内根据自有品牌信用卡销售额的百分比从本行收取款项,并有资格因实现某些业绩目标而获得奖励付款。这些资金在未经审计的综合收益表和全面收益表中记为净销售额。公司还从银行获得报销资金,用于支付公司发生的费用。这些报销资金由公司用于资助与自有品牌信用卡相关的营销和其他计划。收到的与自有品牌信用卡有关的报销资金在未经审计的综合收益表和全面收益表中记为净销售额。
关于信用卡协议,银行同意向公司支付#美元。20.0本公司于收到时确认为综合资产负债表内其他长期负债内递延收入的可退还百万元款项,并自2018年1月开始按直线确认为收入。截至2020年5月2日,递延收入余额为$13.4百万美元将在修订后的信用卡协议的剩余期限内在净销售额的其他收入部分内确认。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
期初余额可退还的付款责任 | | | | $ | 14,150 | | | $ | 17,028 | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在收入中确认 | | | | (719) | | | (719) | | | | | |
期末余额可退还的付款责任 | | | | $ | 13,431 | | | $ | 16,309 | | | | | |
下表提供了用于计算基本和稀释每股收益的基本和稀释加权平均股票之间的对账:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
加权平均股-基本股 | | | | 64,030 | | | 66,845 | | | | | |
股票期权和限制性股票单位的稀释效应 | | | | — | | | — | | | | | |
加权平均股份-稀释股份 | | | | 64,030 | | | 66,845 | | | | | |
股权奖励代表9.6在截至2020年5月2日的13周内,100万股普通股被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为这些奖励将被包括在内
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|13
抗稀释剂。股权奖励代表5.9在截至2019年5月4日的13周内,100万股普通股被排除在稀释后每股收益的计算之外,因为纳入这些奖励将是反稀释的。
此外,在截至2020年5月2日的13周内,大约0.2百万股被排除在稀释加权平均股票的计算之外,因为最终将发行的股票数量取决于公司的业绩,与截至2020年5月2日尚未实现的预先设定的业绩目标相比。
公允价值被定义为在计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的价格。按公允价值计量的资产和负债使用以下层次结构分类,该层次结构基于截至计量日期的估值投入的透明度。
■1级-估值基于活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)。
■2级-估值基于活跃市场上类似资产和负债的报价,或在金融工具的几乎整个期限内直接或间接可观察到的资产或负债的其他投入。
■第3级-估值基于对公允价值计量重要的其他不可观察的输入。
金融资产
下表列出了公司的金融资产,在未经审计的综合资产负债表上以现金和现金等价物记录,以公允价值在2020年5月2日和2020年2月1日的经常性基础上计量,按这些计量所在的公允价值层次水平汇总。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年5月2日 | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 |
| (千) | | | | |
货币市场基金 | $ | 231,476 | | | $ | — | | | $ | — | |
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| 2020年2月1日 | | | | |
| 1级 | | 2级 | | 第3级 |
| (千) | | | | |
货币市场基金 | $ | 188,182 | | | $ | — | | | $ | — | |
货币市场基金是根据活跃市场的报价进行估值的。
截至2020年5月2日和2020年2月1日,未经审计的合并资产负债表上反映的剩余现金和现金等价物、应收账款、预付费用和应付款的账面价值接近其公允价值。
非金融资产
公司的非金融资产,包括固定装置、设备、装修和使用权资产,不需要在经常性基础上按公允价值计量。然而,如果发生某些触发事件,表明这些资产的账面价值可能无法收回,则需要进行减值测试。对于触发的商店,首先执行恢复测试,将未贴现的现金流与商店的净资产进行比较。第二步减值测试要求公司估计资产的公允价值,并将其与资产的账面价值进行比较。如果资产的公允价值低于账面价值,则确认减值费用,非金融资产按公允价值入账。本公司使用贴现现金流模型或其他公允价值模型(视情况而定)估计公允价值。评估中使用的因素包括,但是
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|14
这些因素包括但不限于,管理层对未来运营的计划、最近的经营业绩、预计的现金流和整体经济因素,包括目前全球爆发的新冠肺炎。由于新冠肺炎疫情,包括临时关闭门店,以及从2020年3月开始的相关销售额下降,本公司得出结论,已经发生了触发事件。因此,公司进行了中期减值测试。作为这项测试的结果,在截至2020年5月2日的13周内,公司确认的减值费用约为$14.72.8亿美元与商店级财产和设备以及使用权资产有关。在截至2019年5月4日的13周内,该公司不是的I don‘我不承认任何减损费用。减值费用在未经审核的综合收益表和全面收益表中计入售出成本、购买成本和占用成本。
所得税拨备是基于对年度有效税率的当前估计,并进行调整以反映离散项目的影响。由于各种因素,公司的有效所得税税率可能会因各种因素而波动,包括对年度税前收入的估计、估计中的相关变化以及离散项目的影响。这些项目对实际税率的影响将在税前收益水平较低的情况下更大。
公司的实际税率为(4.0)%和8.4分别为截至2020年5月2日和2019年5月4日的13周。截至2020年5月2日的13个星期的实际税率反映了针对公司递延税净资产建立估值免税额的影响,其中包括#美元。54.3从先前确认的递延税项资产估值免税额中扣除的离散税费和#美元6.82020年美国州税和其他税收抵免的1000万估值免税额。截至2019年5月4日的13周的实际税率反映了税前亏损抵消的税收优惠。1.4与基于股票的薪酬的税额缺口有关的离散税费支出为1.8亿美元。
由于第一季度发生的新冠肺炎疫情的影响,公司不再相信他们能够客观地预测未来几年的应税收入,这在评估公司是否更有可能实现全额美国递延税净资产时提供了重大的负面证据。因此,该公司针对预计不会与2020年净营业亏损结转一起使用的全额美国递延税净资产计入了估值津贴。我们将继续按季度评估公司实现递延税项资产的能力。
2020年3月27日,“冠状病毒援助救济和经济安全法”(“CARE”)颁布成为法律。CARE法案提供了几项影响公司的条款,包括设立2018、2019年和2020纳税年度产生的净营业亏损的五年结转,暂停使用净营业亏损的80%限制,放宽业务利息扣除的限制规则,并追溯澄清企业可以立即冲销某些可追溯到2018年1月1日的符合条件的租赁改善财产。
本公司截至2020年5月2日的13周的有效税率包括61.1上述百万美元的估值免税额被一美元抵消。19.5与CARE Act相关的600万税收优惠,其中包括预计2019年和2020年美国联邦净营业亏损部分的福利,这些亏损能够在五年结转期内结转以抵消应税收入。
包括在其他流动资产中的是$9.7由于CARE法案允许的2019年净营业亏损结转,应收所得税为70万美元。包括在其他资产中的是$48.2由于CARE法案允许根据本季度亏损结转的预期净营业亏损,应收所得税600万美元。
该公司根据经营租赁租赁其所有门店位置和公司总部(包括其配送中心)。这些门店租赁通常有初始期限。5至10好多年了。公司总部的当前租赁期将于2026年到期,一任选五-一年延展期。该公司还根据经营租赁租赁某些设备和其他资产,通常初始期限为30年。3从现在到现在5几年了。租赁期限包括初始合同期限,以及在合理确定公司将行使选择权时延长租约的任何选择权。初始期限为12个月或以下(短期)的租约
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|15
租赁)没有记录在资产负债表上。本公司目前并无任何重大短期租约。本公司一般须支付物业税、保险费及其他与其租赁有关的业主费用,包括公共区域维护费。如果这些费用是固定的,它们将与租赁支付相结合来确定租赁负债;然而,如果该等费用不是固定的,则它们被视为可变租赁成本,并在发生时计入费用。变动付款不计入租赁负债或资产的计量。该公司的融资租赁是无关紧要的。
某些租赁协议包括根据零售额高于合同水平的百分比支付租金,其他租赁协议包括根据通胀定期调整的租金支付。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
本公司的租赁协议没有提供隐含利率,因此本公司在确定租赁付款现值时使用的估计增量借款利率是根据租赁开始日可获得的第三方信息得出的。所使用的利率是针对与租赁期限类似的担保借款。
由于新冠肺炎疫情的影响,本公司没有支付2020年4月的店铺租金。公司继续确认费用,并为未支付的款项建立了应计项目。应计租金在未经审计的综合资产负债表的应计费用内。截至2020年5月2日和2020年2月1日的累计最低租金为$30.3300万美元和300万美元3.2分别为2000万人。
与租赁相关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | |
| 十三周结束了 | |
| 2020年5月2日 | 2019年5月4日 |
| (千) | |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 41,467 | | $ | 70,832 | |
以经营性租赁负债换取的使用权资产 | $ | 15,243 | | $ | 3,717 | |
本公司的融资活动摘要如下:
循环信贷
2019年5月24日,本公司的全资子公司Express Holding,LLC(“Express Holding”)及其子公司签订了第二修正案,经修订和重新调整为$250.0百万资产贷款信贷协议(“循环信贷安排”)。循环信贷安排的到期日为2024年5月24日。
2020年3月17日,本公司向循环信贷机制下的贷款人发出通知,要求借入#美元。165.02000万。本公司在循环信贷机制下借款,以加强其流动资金状况,并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎疫情和相关的临时门店关闭。截至2020年5月2日,该公司拥有165.0未偿还借款为百万美元,约为$67.8在下列情况下,循环信贷安排下仍有百万美元可供借款$17.2百万未付信用证和受制于下面进一步讨论的某些借款基数限制。
根据循环信贷安排,循环贷款可以借入、偿还和再借入,直到2024年5月24日,届时必须偿还所有借入的金额。循环信贷机制下的借款利息等于ICE Benchmark Administration Limited公布的利率(下限为0%)(“欧洲美元利率”)加上适用的保证金利率或(1)富国银行(Wells Fargo Bank),全国协会的最优惠贷款利率中的最高者(下限为0%), (2) 0.50年利率高于联邦基金利率%(下限为0%)或(3)1在每种情况下,均比欧洲美元汇率(“基本汇率”)高出%,外加适用的保证金利率。适用的保证金利率是根据参考借款基数确定的超额可获得性来确定的。适用于基于欧洲美元利率的预付款的保证金比率为1.25%或1.50%,基于基本利率的预付款的适用保证金比率为0.25%或0.50%,在每种情况下,基于借款基数。在某些情况下,违约
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|16
在违约事件发生期间,根据循环信贷安排应付的任何逾期款项,年利率将适用于2.0任何逾期本金高于适用利率%,且2.0对于任何其他逾期利息,高于适用于基于基本利率的预付款的利率%。截至2020年5月2日,未偿还借款的利率约为2.4%.
循环信贷安排要求Express Holding及其子公司保持至少1.0:1.0如果超额可获得性加上符合条件的现金抵押品少于10.0年借款基数的%15连续几天。因为我们的超额可获得性高于10%截至2020年5月2日,固定费用覆盖率公约不适用。此外,循环信贷安排包含对Express Holding及其子公司活动的惯例契诺和限制,包括但不限于对额外债务发生的限制、留置权、负质押、担保、投资、贷款、资产出售、合并、收购、预付其他债务、分派、股息、回购股本、与关联公司的交易、改变其业务或会计年度性质的能力,以及允许的业务活动。循环信贷融资项下的所有债务均由Express Holding及其国内子公司(非借款人)担保,并以对Express Holding及其国内子公司的几乎所有营运资本资产(包括现金、应收账款和库存)以及其他资产的留置权作为担保。
信用证
公司可根据需要签订备用信用证(“备用信用证”),以确保第三方物流服务、商品采购以及其他一般和行政费用的付款义务。截至2020年5月2日和2020年2月1日,未完成的备用LCS总数为$17.2百万美元和$12.7分别为600万美元和1000万美元.
本公司在未经审计的综合收益表和全面收益表中记录以股份支付给员工的公允价值,作为必要服务期内扣除没收后的补偿费用。公司在行使股票期权和授予限制性股票单位(包括那些有业绩条件的单位)时,以平均成本从库存股发行普通股。
基于股份的薪酬计划
2010年,董事会批准并由公司实施了Express,Inc.2010年度激励性薪酬计划(修订后为“2010年度计划”)。二零一零年计划授权董事会薪酬委员会(“委员会”)及其指定人士视情况向合资格的员工及董事提供现金及股票激励,以吸引、留住及奖励该等人士。
2018年4月30日,根据委员会的建议,董事会一致批准并通过了Express,Inc.,但须经股东批准。2018年度激励性薪酬计划(《2018年度计划》)取代2010年度计划。2018年6月13日,公司股东批准了2018年计划,此后发放的所有赠款都将根据2018年计划进行。2018年计划的主要变化是将可用于股权奖励的普通股数量增加2.42000万股。除了增加股份数量外,公司还对2010年计划进行了几项改进,以反映公司治理方面的最佳做法。2018年计划纳入了这些概念,还包括几项其他增强功能,这些都是公司已经遵循但在2010年计划中没有明确说明的做法。所有这些变化都不会对根据2018年计划做出的奖励的会计产生重大影响。
于2019年第三季度,就本公司就收回授予联营公司的奖励薪酬的政策所作的更新,董事会批准了对2018年计划的修订,目的仅为更新有关收回根据2018年计划授予的奖励的措辞。
截至2020年3月17日,根据委员会的建议,董事会一致批准并通过了一项计划修正案,但须经股东批准,该修正案将把2018年计划下可用普通股的数量增加2.52000万股。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|17
以下汇总了基于股份的薪酬费用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十三周结束了 | | | | | | |
| | | | 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | | |
| | | | (千) | | | | | | |
限制性股票单位 | | | | $ | 2,184 | | | $ | 2,210 | | | | | |
股票期权 | | | | 318 | | | 38 | | | | | |
基于业绩的限制性股票单位 | | | | — | | | 124 | | | | | |
基于股份的总薪酬 | | | | $ | 2,502 | | | $ | 2,372 | | | | | |
本公司于截至2020年5月2日至2019年5月4日止13周内确认的股票薪酬相关所得税优惠为$0.5百万美元和$1.5分别为百万美元。
限售股单位
在截至2020年5月2日的13周内,公司根据2018年计划授予了限制性股票单位(“RSU”)。根据2018年计划,RSU的公允价值根据公司在授予日前一天的收盘价确定。2020年授予的RSU按比例超过三年而与这些RSU相关的费用将在此归属期内使用直线归因法确认。
在截至2020年5月2日的13周内,公司在RSU方面的活动(包括在2018年之前授予绩效条件的奖励)如下:
| | | | | | | | |
| 数量: 股份 | 授予日期 加权平均 每股公允价值 |
| (以千为单位,每股金额除外) | |
未授权-2020年2月1日 | 4,260 | | $ | 4.78 | |
授与 | 4,548 | | $ | 1.69 | |
| | |
既得 | (802) | | $ | 6.95 | |
没收 | (247) | | $ | 4.98 | |
未授权-2020年5月2日 | 7,759 | | $ | 2.74 | |
在截至2020年5月2日和2019年5月4日的13周内,归属的RSU的总公允价值为$5.6百万美元和$10.5分别为2000万人。截至2020年5月2日,大约有美元17.1与未归属RSU相关的未确认补偿费用总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认,加权平均期间约为1.8好多年了。
股票期权
在截至2020年5月2日的13周内,公司在股票期权方面的活动如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 数量: 股份 | | 授予日期 加权平均 每股行权价 | | 加权-平均剩余合同期限(以年为单位) | | 聚合内在价值 |
| (以千为单位,每股金额和年份除外) | | | | | | |
未偿还-2020年2月1日 | 3,650 | | | $ | 7.67 | | | | | |
授与 | — | | | $ | — | | | | | |
已行使 | — | | | $ | — | | | | | |
没收或过期 | (69) | | | $ | 18.84 | | | | | |
突出-2020年5月2日 | 3,581 | | | $ | 7.46 | | | 7.2 | | $ | — | |
预计将于2020年5月2日归属 | 2,267 | | | $ | 2.70 | | | 9.2 | | $ | — | |
可于2020年5月2日行使 | 1,225 | | | $ | 16.63 | | | 3.5 | | $ | — | |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|18
截至2020年5月2日,大约有美元2.1与股票期权相关的未确认薪酬支出总额的百万美元,预计将在加权平均期间确认,加权平均期间约为1.6好多年了。
基于业绩的限制性股票单位
2018年第一季度,本公司向有限数量的高级管理人员授予绩效股票,这些员工在归属时有权获得指定数量的公司普通股。赚取的股票数量可能在到100之间0%和%200目标金额的%取决于在一年内实现的业绩三-年归属期限。该奖项的业绩条件包括调整后的稀释后每股收益(EPS)目标和公司普通股相对于选定的一组同行公司的总股东回报(TSR)。蒙特卡洛估值模型被用来确定这些奖励的公允价值。目前的TSR业绩指标是一种市场状况。因此,奖励的公允价值在计量日期固定,不会根据实际业绩进行修订。最终归属的股票数量将根据对公司相对于预先设定的目标的调整后每股收益业绩的估计而发生变化。截至2020年5月2日,预计无2018年授予的股份中,有一半将根据迄今相对于预定义财务目标的表现进行授予。
基于时间的现金结算公司奖
在截至2020年5月2日的13周内,公司向员工授予基于时间的现金结算奖励,奖励金额超过三年。这些奖励被归类为负债,根据授予日奖励的公允价值进行估值,不会根据公司股票价格的变化而变化。与这些奖励相关的费用将在此授权期内使用直线归因法确认。截至2020年5月2日,美元3.9预计总未确认补偿成本的1.8亿美元将在加权平均期间内以现金结算的方式确认。2.0好多年了。
基于绩效的现金结算公司奖
2019年,公司向数量有限的高管级别员工颁发现金结算奖励。该等赔偿分类为负债,按授予日的公允价值估值,并于每个报告日期重新计量,直至结算为止,补偿费用按截至结算日为止的已完成必需期间按比例确认。赚取的现金金额可能在美元之间。0%和%200目标额的%取决于三-年归属期限。该奖项的业绩条件包括公司普通股相对于选定的一组同行公司的每股收益目标和TSR。蒙特卡洛估值模型用于确定这些奖项的公允价值。截至2020年5月2日,预计无2019年授予的股份中,有一半将根据迄今相对于预定义财务目标的表现进行授予。
在豪尔赫·查肯(Jorge Chacon)先生于2017年1月向加利福尼亚州高级法院(Superior Court For State For The Orange)提起的诉讼中,该公司的某些子公司被列为一起代表诉讼的被告,该诉讼指控违反加利福尼亚州工资和工时法规以及其他劳工标准。这起诉讼要求未指明的金钱赔偿和律师费。2018年7月,前同事克里斯蒂·卡尔(Christie Carr)女士向加利福尼亚州阿拉米达县高级法院提起诉讼,点名该公司的某些子公司,这是一起代表性诉讼,指控她违反了加利福尼亚州工资和工时法规以及其他劳工标准。这起诉讼要求未指明的金钱赔偿和律师费。2019年1月28日,豪尔赫·查肯先生向加利福尼亚州奥兰治县高级法院提起第二起代表诉讼,指控违反加利福尼亚州工资和工时法规以及其他劳工标准。这起诉讼要求未指明的金钱赔偿和律师费。本公司正在积极为自己针对这些索赔进行辩护,截至2020年5月2日,已根据其对事件结果的最佳估计建立了估计负债。本公司在正常业务过程中会受到各种其他索赔和或有事项的影响。管理层认为,此类索赔和或有事项产生的最终负债(如果有)不太可能对公司的经营业绩、财务状况或现金流产生重大不利影响。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|19
2016年,该公司实现了1美元的利润10.1向总部位于俄亥俄州哥伦布市的私人零售公司Homage LLC投资100万美元。该实体的非控股投资按权益法入账。根据有关投资的协议条款,该公司的投资增加了#美元。0.5由于非现金优先收益的应计结果,2018年和2019年期间有100万美元。只要因素显示非暂时性的价值损失,这种投资就会被评估为减值。提供这种损失证据的因素包括投资的公允价值低于其账面价值,没有能力收回账面价值,或者被投资人无法产生足够的收入来证明账面价值是合理的。作为2018年评估的结果,本公司确定账面价值超过公允价值,并确认了一美元8.4其他费用/(收入)内的百万减值费用,在综合收益表和全面收益表中的净额。此外,在2019年期间,公司额外确认了$0.5其他费用/(收入)内的百万减值费用,在综合收益表和全面收益表中的净额。在2020年第一季度,公司冲销了剩余的美元2.7百万美元的投资,包括$1.5其他费用/(收入)内的百万优先收益率,未经审计的综合收益表和全面收益表中的净额。权益法投资的公允价值是在运用收益法和市场法的基础上确定的。收益法依赖于贴现现金流方法,而市场法依赖于考虑到历史和预测财务结果的市场倍数法。
2017年11月28日,公司董事会(“董事会”)批准了一项股份回购计划,授权公司回购至多$150.0使用可用现金支付公司已发行普通股的100万股(“2017年回购计划”)。公司可以在公开市场回购股票,包括通过规则10b5-1计划、私下协商的交易、通过大宗购买或遵守适用法律,包括修订后的1934年“证券交易法”规则10b-18。股票回购的时间和金额将取决于多种因素,包括商业和市场状况,以及公司和监管方面的考虑。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止,公司没有义务根据该计划回购任何数额的普通股。在截至2019年5月4日的13周内,公司回购0.9根据2017年的回购计划,发行2000万股普通股,总金额相当于$4.92000万美元,包括佣金。在截至2020年5月2日的13周内,该公司做到了不是的I don‘我们不能回购普通股。截至2020年5月2日,该公司约有美元34.2在这一授权下仍有100万人。
股东权利协议
2020年4月20日,董事会通过了股东权利协议(“权利协议”)。根据供股协议,每股普通股派发一项优先股购买权,面值为$。0.01,在2020年4月30日收盘时未偿还,以及一此后发行的每一股新普通股都将获得配股。这些权利最初将以普通股交易,通常只有当任何人(或任何作为集团行事的人)获得10%(或20在某些被动投资者的情况下)或更多的公司已发行普通股(“触发百分比”)。在权利可行使的情况下,除触发人外,权利的每个持有人都将有权以每股1美元的价格购买额外的普通股。50折扣率或公司可以用该等持有人持有的每项权利换取一股普通股。现有10%或更高的股东在2020年4月21日的所有权水平范围内是祖辈。配股协议将持续有效至2021年4月19日,或除非根据配股协议的规定由本公司提前赎回或终止。该等权利并无投票权或股息特权,除非及直至该等权利可予行使,否则不会对本公司的收益造成摊薄影响。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|20
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
以下讨论总结了影响本公司截至以下日期和期间的综合经营业绩、财务状况、流动性和现金流的重要因素。以下讨论和分析应与我们截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告以及我们的未经审计的综合财务报表和包括在项目1本季度报告采用表格10-Q(“季度报告”)。本讨论包含前瞻性陈述,这些陈述基于我们管理层的信念,以及我们管理层所做的假设和目前可用的信息。由于各种因素,实际结果可能与前瞻性陈述中讨论或暗示的结果大不相同。参见“前瞻性陈述.”
我们管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包括以下几个部分:
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| 页 |
概述 | 21 |
新冠肺炎大流行 | 21 |
财务要闻 | 22 |
业务展望 | 23 |
我们如何评估我们的业务表现 | 24 |
运营结果 | 26 |
流动性与资本资源 | 29 |
合同义务 | 30 |
关键会计政策 | 30 |
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快递是领先的男女时尚品牌。自1980年以来,Express一直提供最新的服装和配饰,帮助客户为每一种场合打造衣柜,以诱人的价值提供时尚和质量。该公司在美国和波多黎各经营着594家零售店和工厂直销店,以及一个在线目的地。
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2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒株(“新冠肺炎”)为全球大流行,并建议采取遏制和缓解措施。为了应对这场大流行,我们活动的许多州和地区都发布了呆在家里的命令和其他社会疏远措施。从2020年3月17日起,我们暂时关闭了所有零售店和工厂直销店和办公室,因此所有商店员工和一些家庭办公室员工都被暂时解雇。随着强制停工和全职订单在全国范围内生效,与前一年相比,我们的销售水平立即下降。
为了应对上述情况的不确定性,并根据最新的联邦和州指导方针,我们继续实施计划,以适应此次大流行引起的不断变化的情况,并已实施以下行动,为我们的同事和客户提供安全舒适的环境:
▪就新的健康和安全规程对员工进行培训
▪实行适当的社交距离,并提供免接触的客户服务和支付选项
▪在所有商店实施增强的清洁和消毒程序
▪指定每个商店的最大容量
▪在所有收银台安装有机玻璃防护罩
▪要求所有员工戴上面罩
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|21
▪在俄亥俄州哥伦布的伊斯顿和伊利诺伊州芝加哥的伊斯顿提供路边提货服务,伊利诺伊州测试地点计划扩大到更多商店
▪在精选的重新开张的门店引入增强型在线商店提货(BOPIS)客户体验,计划在第三季度末推广到整个门店基地
我们正在对门店开张采取分阶段的方法,速度和人员配备根据商场流量和消费者需求进行调整,总体计划可能会根据地方、州和联邦政府官员的最新指导或确保同事和客户安全的新措施而加快或修改。截至2020年6月3日,我们已经在美国重新开张了大约300家门店。我们正在持续监测我们门店的业绩,以确保门店在大流行期间是可持续的。
我们还通过几项行动增强了我们的流动性状况。2020年3月,我们在循环信贷安排下获得了1.65亿美元的可用资金。看见注7如需了解更多信息,请参阅本季度报告中其他部分包含的未经审计的合并财务报表。
为了进一步改善我们的流动性,我们还大幅减少了费用、资本支出和营运资本;这包括减少库存,在门店关闭时让大多数门店员工和一些公司员工休假,暂停绩效加薪,以及冻结招聘。见“流动性与资本资源包括在本季度报告的其他地方,以了解更多信息。
无法保证将运营和销售完全恢复到大流行前水平所需的时间。当我们开始重新开放时,我们将与地方当局和我们的房东密切合作,并在此过程中遵守疾病控制中心、州和当地的指导方针,包括社会距离和其他安全限制和建议。
在我们完成这一过渡的过程中,我们预计会出现一些劳动力效率低下的情况,因为我们要适应新的协议和运营模式,目标是在为社区提供安全、高质量服务的同时,尽可能保持高效。新冠肺炎的进一步传播以及采取行动帮助限制疾病传播的要求,将影响我们照常开展业务的能力,并可能对全球经济状况、我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。新冠肺炎对我们业务和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展,包括疫情在我们运营的市场内的持续时间和蔓延,对消费者信心和支出的相关影响,我们供应链的任何中断,以及政府为应对疫情而实施的法规的影响,所有这些都是高度不确定和不断变化的。新冠肺炎疫情的席卷性质使我们很难预测我们的业务和运营从长远来看会受到什么影响。然而,大流行可能带来的整体经济影响被视为对总体经济的高度负面影响。上述任何因素或新冠肺炎疫情的其他连锁效应都可能大幅增加我们的成本,对我们的销售产生负面影响,并可能在很大程度上损害我们的运营业绩和流动性。任何此类影响的持续时间都无法确切预测。鉴于这种情况的动态性和不可预测性,我们无法合理肯定地估计新冠肺炎对我们未来的财务状况、经营业绩或现金流的影响。我们将继续监测迅速发展的局势和国内当局的指导。
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■净销售额下降53%,至2.103亿美元 |
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■毛利率百分比下降4910个基点至(22.0)% |
■营业亏损增加1.337亿美元,至亏损1.453亿美元 |
■净亏损增加1.441亿美元,至亏损1.541亿美元 |
■稀释后每股亏损增加2.26美元,至亏损2.41美元 |
由于新冠肺炎导致的门店关闭,我们认为提供第一季度的可比销售额没有意义,因此不会报告2020年第一季度的可比销售额。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|22
以下图表显示了与2019年第一季度相比,2020年第一季度的关键业绩指标。
如前所述,新冠肺炎导致所有快递门店在3月中旬至第一季度剩余时间暂时关闭。这些关闭和消费者支出的减少对我们第一季度的业绩产生了负面影响。这发生在我们处于转型的早期阶段。我们新的公司战略--前进高速公路--已经启动,虽然前面还有很多工作要做,但我们已经完成了很多工作。我们已经完成了组织的全面重组,以便更好地使我们的团队与我们的目标保持一致。我们实施了更加精简和高效的上市流程,建立了新的设计和销售愿景,称为快速编辑,并开发了一个新的品牌定位,以表明我们对客户所说的与他们相关并具有说服力的领土的所有权。我们还确定了总共8,000万美元的成本节约机会,我们预计将在三年内实现这些机会。虽然我们预计,由于新冠肺炎的加入,我们的业绩在短期内仍将具有挑战性,但我们相信,通过专注于这些基本要素,我们有一个改善业务趋势并使业务恢复长期盈利增长的重大机会。下面定义了前进高速公路的每个基本要素:
▪产品
▪品牌
▪顾客
▪行刑
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|23
产品
我们会把产品放在第一位。新的产品愿景被称为快速编辑。这一愿景是关于代表我们知道对我们的客户很重要的某些时尚和风格元素。这包括为客户提供一个能够满足多种需求和穿着场合的衣柜。在第四季度,我们推出了引起客户共鸣的新产品。我们预计这一新产品愿景的实施将需要一些时间,我们将在全年看到渐进的影响。
品牌
我们相信我们有机会重振我们的品牌。为了实现这一目标,我们明确了我们的新品牌目标:树立自信,激发自我表达n.我们通过推出标题为ExpressTogether的多个内容系列,实现并加速了这一新的品牌定位。我们相信,这将使我们能够为一个双重时尚品牌在市场上占据一席之地,帮助客户每天和任何场合穿着。
顾客
我们需要更有效地吸引客户和吸引新客户。我们正在制定战略和发展策略,以不同的方式与客户沟通。我们正在使用营销组合模型工具来评估我们将营销资金花在哪里,以及哪些渠道提供最好的投资回报。我们还使用多点触控归属工具来评估我们的市场消息的实时性能,并跟踪客户的线上和线下购买过程。展望未来,我们计划重新启动Express忠诚度计划,并重新发行Express信用卡。
行刑
我们将精准执行,以加快销售和盈利。为此,我们已经完成了上市流程的重新设计,并开始推动更强大的跨职能协调。我们的目标是将我们推向市场的速度提高20-25%。此外,我们一直专注于库存优化,包括消除非生产性库存和优化我们的品种结构。我们专注于通过减少花在非销售活动上的时间来提高我们实体店的业绩,并通过改善商品流动和更好的客户体验来提高转化率和其他指标。
在评估业务业绩时,我们会考虑各种业绩和财务指标。这些关键指标包括净销售额、可比销售额、售出商品成本、购买和占用成本、毛(亏损)/利润/毛利率以及销售、一般和管理费用。下表介绍并讨论了这些措施。
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财务措施 | 描述 | 讨论 |
净销售额 | 销售商品的收入,减去退货和折扣,以及与电子商务相关的运输和处理收入,我们在时代广场租用LED标识的收入,礼品卡破损,从我们的自有品牌信用卡协议获得的收入,以及从我们的特许经营协议获得的收入。 | 我们的业务是季节性的,从历史上看,我们在第三季度和第四季度实现了更高比例的净销售额,这主要是由于假日季节的影响。一般来说,我们年度净销售额的46%左右发生在春季(第一季度和第二季度),54%发生在秋季(第三季度和第四季度)。我们预计,由于新冠肺炎的原因,2020年秋季这一比例会更高。 |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|24
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财务措施 | 描述 | 讨论 |
可比销售额 | 可比销售额是衡量某一期间产生的销售额相对于上一年度可比期间产生的销售额的指标。由于新冠肺炎的原因,我们暂时关闭了门店,因此我们不会公布2020年第一季度的可比销售额。
| 我们的业务和我们的可比销售额在某些时间会受到日历变化的影响,这种变化可能发生在接近复活节、感恩节和圣诞节的关键销售期,以及销售税假期等活动的地区波动。我们认为,可比销售额消除了新店和关闭门店的影响,为投资者提供了一个有用的衡量标准。管理层认为可比销售额是评估持续商店业绩的有用指标。 |
商品销售成本、购买成本和占用成本 | 包括以下内容: •购买商品的直接成本 •库存缩减和其他调整 •进出港运费 •销售、设计、计划和分配,以及制造/生产成本 •与商店运营相关的占用成本(如租金和公共区域维护、水电费和资产折旧) •与我们的电子商务业务相关的物流成本 •长期资产减值和使用权租赁资产减值 | 我们销售商品的成本通常在销量较高的季度增加,因为购买商品的直接成本与销售额挂钩。
单个商品成本的主要驱动因素是原材料、我们商品来源国的劳动力,以及与运输我们商品相关的物流成本。
与商店相关的购买和占用成本在很大程度上是固定的,不一定随着数量的增加而增加。
按产品类型或渠道销售的产品组合的变化也可能影响我们销售商品的总成本、购买成本和占用成本。 |
毛(亏损)/利润/毛利率 | 毛损/利润等于净销售额减去销售成本、购买成本和占用成本。毛利衡量毛(亏损)/利润占净销售额的百分比。 | 毛(亏损)/利润/毛利受我们销售商品的价格和产品成本的影响。
我们在持续的基础上检查我们的库存水平,以便识别移动缓慢的商品,并通常使用降价来清仓这类商品。降价的时机和水平主要受季节性和客户对我们商品的接受程度的影响,对我们的毛利率有直接影响。
任何降价销售的商品都会被标记为缺货。我们通过第三方卖家来处理这批缺货商品。 |
销售、一般和管理费用 | 包括销售成本、购买成本和占用成本中未包括的运营成本,例如: •与我们公司办公室的运营相关的工资和其他费用 •占用费用以外的仓储费用 •营销费用,包括制作、邮寄、印刷和数字广告成本等 | 除商店工资、某些市场营销费用和奖励薪酬外,销售费用、一般费用和管理费用一般不随净销售额成比例变化。因此,销售、一般和行政费用占净销售额的百分比通常在销量较低的季度较高,在销量较高的季度较低。 |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|25
2020年第一季度与2019年第一季度相比
净销售额
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
净销售额(千) | $ | 210,275 | | | $ | 451,271 | |
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期末总面积(千) | 5,045 | | | 5,349 | |
数量: | | | |
商店在期初开业 | 595 | | | 631 | |
新零售店 | — | | | — | |
新的直销店 | — | | | 15 | |
零售店改建为直销店 | — | | | (15) | |
已关闭的商店 | (1) | | | (2) | |
商店在期末开业 | 594 | | | 629 | |
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的净销售额减少了约2.41亿美元。销售额下降主要归因于从3月中旬到2020年第一季度末所有快递门店暂时关闭。
毛损/利润
下表显示了所述期间的货物销售成本、购买和占用成本、以美元表示的毛(亏损)/利润和毛利率百分比:
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
| (以千为单位,百分比除外) | | |
商品销售成本、购买成本和占用成本 | $ | 256,482 | | | $ | 328,768 | |
毛损/利润 | $ | (46,207) | | | $ | 122,503 | |
毛利率百分比 | (22.0) | % | | 27.1 | % |
与2019年第一季度相比,2020年第一季度毛利率百分比,即毛(亏损)/利润占净销售额的百分比下降了4910个基点,其中包括商品利润率的下降以及购买和占用成本占净销售额的百分比的增加。商品利润率下降的主要原因是促销活动增加,因为我们转向竞争激烈的纯在线环境,而我们的门店因新冠肺炎而暂时关闭。此外,我们记录了与我们的库存相关的更高的估值储备,以及针对某些织物承诺的更高水平的储备。购买和占用成本因销售额减少而去杠杆化,并因某些长期商店相关资产和使用权资产的减值费用而受到1,470万美元的影响。参考附注4我们的未经审计的综合财务报表包括在本季度报告的其他部分,以供进一步讨论截至2020年5月2日的13周的减值费用。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|26
销售、一般和管理费用
下表显示了所述期间的销售费用、一般费用和管理费用(以美元表示)以及占净销售额的百分比:
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
| (以千为单位,百分比除外) | | |
销售、一般和管理费用 | $ | 99,165 | | | $ | 135,367 | |
销售、一般和管理费用,占净销售额的百分比 | 47.2 | % | | 30.0 | % |
与2019年第一季度相比,2020年第一季度的销售、一般和行政费用减少了3,620万美元,这是由于之前宣布的公司重组节省了成本,我们为应对新冠肺炎而采取的缓解措施,以及与运营相关的某些可变成本的降低。
其他费用,净额
下表显示了所述期间的其他费用(以美元表示):
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
| (千) | | |
其他费用,净额 | $ | 2,733 | | | $ | — | |
| | | |
与2019年第一季度相比,2020年第一季度其他费用增加了270万美元,这是我们2016年致敬投资税前注销的结果。参考附注10在我们未经审计的综合财务报表中,包括在本季度报告的其他地方,以供进一步讨论截至2020年5月2日的13周内的冲销。
所得税费用/(福利)
下表显示了所述期间的所得税费用/(福利)(以美元表示):
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
| (千) | | |
所得税费用/(福利) | $ | 5,982 | | | $ | (908) | |
截至2020年5月2日的13周的有效税率为(4.0%),而截至2019年5月4日的13周的有效税率为8.4%。截至2020年5月2日的13周的有效税率反映了针对公司递延税净资产建立估值免税额的影响,其中包括5430万美元来自先前确认的递延税资产估值免税额的离散税费支出,以及2020年美国州税和其他税收抵免的680万美元估值免税额。这项税收支出被与CARE Act相关的1,950万美元的税收优惠部分抵消,其中包括预计2019年和2020年美国联邦净营业亏损部分的福利,这些亏损能够在五年结转期内结转以抵消应税收入。截至2019年5月4日的13周的有效税率反映了税前亏损的税收优惠,被与基于股票的薪酬的税额缺口相关的140万美元的离散税收支出所抵消。截至2020年5月2日和2019年5月4日的13周,扣除离散项目的有效税率分别为33.2%和22.1%。本年度的有效税率(不包括离散项目)较高,因为有能力结转根据CARE法案允许的本年度净营业亏损,以对法定税率较高的年份征税。
营业亏损、净亏损和稀释每股收益
下表分别包括截至2020年5月2日和2019年5月4日的13周的营业亏损、净亏损和稀释后每股收益。我们补充报告我们确定的财务信息
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|27
根据美国公认会计原则(“GAAP”)和某些非GAAP财务指标:调整后的营业亏损、调整后的净亏损和调整后的稀释每股收益。下表列出了消除某些非核心运营成本的所述期间的这些财务衡量标准,每一项都是非公认会计准则的财务衡量标准:
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| 十三周结束了 | | | | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 | | | |
| (以千为单位,每股金额除外) | | | | | |
营业亏损 | $ | (145,279) | | | $ | (11,554) | | | | |
调整后的营业亏损(非GAAP) | $ | (130,601) | | | $ | (11,554) | | * | | |
净损失 | $ | (154,050) | | | $ | (9,934) | | | | |
调整后净亏损(非GAAP) | $ | (99,424) | | | $ | (9,934) | | * | | |
稀释后每股收益 | $ | (2.41) | | | $ | (0.15) | | | | |
调整后稀释每股收益(非GAAP) | $ | (1.55) | | | $ | (0.15) | | * | | |
*截至2019年5月4日的13周内,没有对营业亏损、净亏损或稀释后每股收益进行调整。
我们认为,这些非GAAP衡量标准提供了额外的有用信息,以帮助股东了解我们的财务结果并评估我们未来业绩的前景。管理层认为,调整后的营业亏损、调整后的净亏损和调整后的稀释后每股收益是我们业务表现的重要指标,因为它们排除了可能不能指示或与我们的基本经营结果无关的项目,并为分析我们的业务趋势提供了更好的基线。此外,在我们的长期高管薪酬计划中,调整后的稀释后每股收益被用作业绩衡量标准,以确定最终获得的股权奖励数量,调整后的营业亏损是我们的短期现金激励薪酬计划中使用的一个指标。由于非GAAP财务指标没有标准化,因此可能无法将这些财务指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP财务指标进行比较。这些调整后的财务措施不应单独考虑,也不应作为报告的营业亏损、净亏损或稀释后每股收益的替代品。这些非GAAP财务指标反映了看待我们业务的另一种方式,当与GAAP结果和以下与相应GAAP财务指标的对账一起查看时,可以更全面地了解我们的业务。管理层强烈鼓励投资者和股东全面审查我们的财务报表和公开提交的报告,不要依赖任何单一的财务衡量标准。
下表将截至2020年5月2日的13周的非GAAP财务指标、调整后的营业亏损、调整后的净亏损和调整后的稀释每股收益与最直接可比的GAAP财务指标、运营亏损、净亏损和稀释后每股收益进行了协调。
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| 截至2020年5月2日的13周 | | | | | | | | |
(以千为单位,每股金额除外) | 营业亏损 | | 所得税影响 | | 净亏损 | | 稀释后每股收益 | | 加权平均稀释未偿还股份 |
报告的GAAP度量 | $ | (145,279) | | | | | $ | (154,050) | | | $ | (2.41) | | | 64,030 | |
财产、设备和租赁资产的减值 | 14,678 | | | (3,856) | | | 10,822 | | | 0.17 | | | |
权益法投资减值(A) | — | | | (642) | | | 2,091 | | | 0.03 | | | |
递延税项估值免税额(B) | | | 61,075 | | | 61,075 | | | 0.95 | | | |
CARE法案的税收影响(C) | | | (19,473) | | | (19,473) | | | (0.30) | | | |
高管离职对税收的影响(D) | — | | | 111 | | | 111 | | | — | | | |
调整后的非GAAP衡量标准 | $ | (130,601) | | | | | | $ | (99,424) | | | $ | (1.55) | | | | |
a.税前减值为270万美元,计入其他费用,净额
b.为2020年已发生的和潜在的损失以及先前确认的递延税项资产提供的估值津贴,减去CARE法案内使用的净营业亏损
c.该公司确认了1950万美元的所得税优惠,这主要是由于根据颁布的CARE法案结转的净营业亏损。
d.表示与前高管非限定股票期权到期相关的税务影响。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|28
新冠肺炎大流行
正如之前宣布的,我们在整个新冠肺炎大流行期间采取了一些行动来维持流动性,具体如下:
■从我们2.5亿美元的基于资产的信贷安排访问了1.65亿美元
■将第二季度库存收入削减超过1亿美元
■确定2020年将实现约7,500万美元的成本节约,包括我们之前宣布的新冠肺炎缓解行动的影响,以及由于销售额下降而导致的可变成本减少
■预计年度资本支出减少约2500万美元
■预计2020年CARE法案带来的现金收益约为2000万美元,包括扩大的营业亏损结转、雇主工资税抵免和延期条款。CARE法案带来的额外重大现金利益预计也将在2021年实现。
预计2020年这些行动带来的流动性收益总额约为3.85亿美元,其中1.95亿美元在2020年第一季度实现。这些好处是先前宣布的与高速公路前进战略相关的成本节约的增量。
前瞻性流动性讨论
我们的流动资金状况得益于这样一个事实,即我们通常在销售给客户的当天收取现金,如果是信用卡或借记卡交易,则在相关销售后3至5天内收取现金,我们有最多75天的时间向某些商品供应商付款,最多45天向我们的大多数非商品供应商付款。
我们相信,我们现有的现金和未来业务产生的现金,加上我们为应对新冠肺炎而采取的行动,将足以为我们至少未来12个月和可预见的未来的运营租赁义务、资本支出和营运资金需求提供资金。
现金流分析
下表显示了经营、投资和融资活动提供或使用的现金汇总:
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| 十三周结束了 | | |
| 2020年5月2日 | | 2019年5月4日 |
| (千) | | |
用于经营活动。 | | $ | (131,238) | | | $ | (16,945) | |
用于投资活动。 | | (4,176) | | | (4,078) | |
由融资活动提供(用于) | | 164,460 | | | (6,414) | |
增加(减少)现金和现金等价物 | 29,046 | | | (27,437) | |
期末现金和现金等价物 | $ | 236,185 | | | $ | 144,233 | |
经营活动
我们的业务依赖于运营现金流作为我们的主要流动性来源,其中大部分现金流是在今年第四季度产生的。我们的主要运营现金需求是商品库存、工资、商店租金和营销。截至2020年5月2日的13周,我们用于运营活动的现金流为1.312亿美元,而截至2019年5月4日的13周,我们用于运营活动的现金流为1690万美元。前13周经营活动的现金流减少1.143亿美元
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|29
截至2020年5月2日,主要是由于新冠肺炎导致我们的门店暂时关闭。此外,由于新冠肺炎的原因,我们没有支付2020年4月、5月或6月的店铺租金。
投资活动
我们也使用现金进行资本支出和融资交易。在截至2020年5月2日的13周内,我们的资本支出约为420万美元。这些主要涉及新的和改建的商店建筑和固定装置,以及对信息技术的投资。我们预计2020年剩余时间的资本支出约为1,600万至2,000万美元,主要受新建和改建的门店建设以及信息技术投资的推动。这些资本支出不包括房东津贴的影响,预计2020年剩余时间房东津贴约为200万美元。
筹资活动
2020年3月17日,我们向循环信贷安排下的贷款人发出通知,要求借入165.0美元,以加强我们的流动性状况,并保持财务灵活性,以应对导致我们所有快递和快递工厂直销店暂时关闭的新冠肺炎疫情。截至2020年5月2日,我们的循环信贷安排下的未偿还金额为165.0,000,000美元,在未经审计的综合资产负债表上被归类为长期债务,根据循环信贷安排可供借款的金额约为6,780万美元,受某些借款基数限制,并在1,720万美元的未偿还信用证金额(主要与我们的第三方物流合同有关)之后可供借款。参考注7有关我们循环信贷安排的更多信息,请参阅本季度报告中其他部分包含的未经审计的综合财务报表。
2017年11月28日,董事会批准了一项股票回购计划,授权我们使用可用现金回购最多1.5亿美元的已发行普通股。在截至2020年5月2日的13周内,我们没有根据股票回购计划回购股票。在截至2019年5月4日的13周内,我们根据股票回购计划回购了90万股票,总金额相当于490万美元,其中包括佣金。截至2020年5月2日,我们在股票回购计划下的剩余资金约为3420万美元。
我们的合同义务和其他商业承诺在2020年2月1日至2020年5月2日期间没有实质性变化,除了我们循环信贷安排下的1.65亿美元借款。参考注7有关我们循环信贷安排的更多信息,请参阅本季度报告中其他部分包含的未经审计的综合财务报表。有关我们截至2020年2月1日的合同义务的更多信息,请参阅我们截至2020年2月1日的年度报告Form 10-K中的“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”。
管理层已经确定,我们最关键的会计政策是与收入确认、商品库存评估、长期资产评估、索赔和或有事项以及所得税相关的政策。我们继续监督我们的会计政策,以确保正确应用现行的规则和法规。我们在截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告中讨论的政策没有重大变化。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
中讨论过的注7在本季度报告其他部分包括的未经审计的综合财务报表中,我们的循环信贷安排按浮动利率计息。我们的长期债务的性质和金额预计会因未来的业务需求、市场状况和其他因素而有所不同。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|30
根据2020年5月2日循环信贷安排下的借款水平,我们估计基础利率每增加或减少100个基点,每年的利息支出将增加或减少约170万美元。
除了我们循环信贷安排下借款水平的这些变化外,与我们截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告中披露的风险相比,我们的数量和质量市场风险没有实质性变化。
项目4.控制和程序
我们维持披露控制和程序(根据1934年“证券交易法”颁布的规则13a-15(E)和规则15d-15(E)的定义),旨在提供合理保证,确保在美国证券交易委员会的规则和表格指定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们的1934年证券交易法报告中要求披露的信息,并积累此类信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定),以便及时做出有关所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么良好,都只能为实现预期的控制目标提供合理的、而不是绝对的保证。为了达到合理的保证水平,管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下,我们在提交本报告之前对我们的披露控制和程序进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2020年5月2日,我们的披露控制程序在合理的保证水平下是有效的。
我们对财务报告的内部控制(根据1934年证券交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)的定义)在2020年第一季度期间没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第II部分-其他资料
第1项法律程序
有关法律程序的资料载于附注9我们的未经审计的综合财务报表包括在本季度报告的第一部分,并在此并入作为参考。
第1A项。风险因素。
除了本季度报告中列出的其他信息外,还应仔细考虑“项目1a”中列出的风险因素。本公司在截至2020年2月1日的10-K年度报告中明确表示“风险因素”,其中任何一项都可能对我们的业务、运营、财务状况、股票价格或未来业绩产生重大影响。此处以及我们截至2020年2月1日的Form 10-K年度报告中描述的风险,对于理解本季度报告、我们提交给证券交易委员会的其他文件以及有关我们业务的任何其他讨论中所作的陈述非常重要。这些风险因素包含前瞻性信息,应与“第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”,而未经审计的合并财务报表及相关注包括在本季度报告的其他地方。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|31
新冠肺炎疫情可能会继续对我们的业务、销售、财务状况、运营结果和现金流以及我们获得现有贷款或获得新贷款的能力产生不利影响。
自2019年12月被报道以来,新冠肺炎已经在全球蔓延,包括美国的每个州,并被世界卫生组织宣布为大流行。新冠肺炎疫情和为控制或缓解此类疫情而采取的预防措施已经并正在继续造成受影响地区的业务放缓或关闭,以及全球和美国金融市场的重大混乱,这可能导致消费者的可自由支配支出下降,进而可能对我们的业务、销售、财务状况和运营业绩产生重大影响。影响包括但不限于:
•零售店和直销店关闭或营业时间减少和/或客流量减少;
•我们的配送中心、我们的第三方制造合作伙伴和其他供应商的中断,包括设施关闭、工作时间减少、劳动力短缺和操作程序的实时更改(包括额外的清洁和消毒程序)的影响;以及
•这可能会严重扰乱全球金融市场,这可能会对我们未来获得资本的能力产生负面影响。
新冠肺炎的进一步传播以及采取行动帮助限制疾病传播的要求,将影响我们照常开展业务的能力,并可能对全球经济状况、我们的业务、经营业绩、现金流和财务状况产生重大不利影响。新冠肺炎对我们业务和财务业绩的影响程度将取决于未来的发展,包括疫情在我们运营的市场内的持续时间和蔓延,对消费者信心和支出的相关影响,以及政府为应对疫情而实施的监管的效果,所有这些都具有高度的不确定性和不断变化。新冠肺炎疫情的席卷性质使我们很难预测我们的业务和运营从长远来看会受到什么影响。然而,大流行可能带来的整体经济影响被视为对总体经济的高度负面影响。上述任何因素或新冠肺炎疫情的其他连锁效应都可能大幅增加我们的成本,对我们的销售产生负面影响,并可能在很大程度上损害我们的运营业绩和流动性。虽然我们目前认为流动资金将足以为我们未来12个月和可预见的未来的租赁义务、资本支出和营运资本提供资金,但任何此类影响的持续时间都无法预测。
如果我们不能继续遵守我们目前信贷安排中包含的契诺,我们可能无法就任何未提取的金额进行额外借款,并可能被要求偿还该安排下当时未偿还的债务。此外,全球经济状况可能会使获得新的信贷安排变得更加困难。
我们的流动性状况在一定程度上取决于我们目前的信贷安排下的借款能力。中讨论过的注7在本季度报告其他部分包括的未经审计的合并财务报表中,于2019年5月24日,本公司的全资子公司Express Holding,LLC(“Express Holding”)及其子公司签订了经修订并重新签署的2.5亿美元基于资产的贷款信贷协议(“循环信贷安排”)的第一修正案。循环信贷安排的到期日为2024年5月24日。2020年3月17日,鉴于新冠肺炎疫情引发的不确定市场状况,我们在信贷安排下提取了1.65亿美元,以增加流动资金和增强财务灵活性。我们可能被要求遵守我们的循环信贷安排协议中的最低固定费用覆盖率。如果我们借入额外的资金,使我们的可获得性低于10%,则需要要求超过1:1的比率。除了其他惯常的正面和负面契诺,包括那些(受某些例外情况和美元门槛的限制)限制我们举债能力;产生留置权;进行投资;进行合并、合并、清算或收购;处置资产;分发或回购股本证券;与关联公司进行交易;以及禁止我们从事与我们当前业务线无关的任何业务(某些例外情况除外)的那些约定和约定之外,还包括那些限制我们承担债务、产生留置权、进行投资、进行合并、合并、清算或收购、处置资产、分派或回购股权证券、与联属公司进行交易、以及禁止我们从事与我们当前业务线无关的任何业务的那些约定(受某些例外情况和美元门槛的限制)。截至2020年5月2日,我们遵守了所有公约。然而,由于新冠肺炎疫情的爆发,我们的总收入大幅下降,我们已经实施了某些运营改革,以应对全球大流行给我们的运营带来的不断变化的挑战。由于新冠肺炎的影响, 我们未来几个财政季度的财务表现将受到负面影响。不能保证我们的财务业绩在未来12个月内会从这份申请中得到改善。如未能遵守我们信贷安排下的财务契约,将会导致
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根据信贷安排的条款违约,允许贷款人拒绝向我们借出额外的可用金额,并使其有权终止信贷安排并加快偿还信贷安排下的任何未偿还债务。
我们的股权协议可能会使第三方更难获得对公司的控制权,这可能会对我们普通股的价格产生负面影响。
自2020年4月20日起,我们通过了一项股东权利协议(“权利协议”),该协议可能会阻止潜在的收购提议,并可能推迟或阻止公司控制权的变更或我们管理层或董事会的变更,即使在我们的一些股东可能认为有利的情况下也是如此。权利协议可能会大大稀释个人或集团的股权,该个人或集团试图在没有事先与我们的董事会谈判的情况下获得大量权益。这些威慑也可能对我们普通股的价格产生不利影响。
第二条未登记的股权证券销售和收益使用。
下表提供了在截至2020年5月2日的季度期间,由公司或代表公司或1934年“证券交易法”第10b-18(A)(3)条规定的任何“关联购买者”购买我们普通股股票的信息:
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月份 | | 购买的股份总数(1) | | 每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(2) |
| | (以千为单位,每股金额除外) | | | | | | |
2020年2月2日-2020年2月29日 | | 1 | | | $ | 4.37 | | | — | | | $ | 34,215 | |
2020年3月1日-2020年4月4日 | | 4 | | | $ | 4.14 | | | — | | | $ | 34,215 | |
2020年4月5日-2020年5月2日 | | 263 | | | $ | 1.97 | | | — | | | $ | 34,215 | |
总计 | | 268 | | | | | — | | | |
1.包括根据Express,Inc.与员工预扣税义务相关购买的股票。修订后的2010年激励薪酬计划(“2010计划”)和Express,Inc.2018年激励性薪酬计划(《2018年计划》)。参考注8请参阅本季度报告其他部分包含的未经审计的综合财务报表,以了解2010年计划和2018年计划的更多详细信息。
2.2017年11月28日,董事会批准了一项股份回购计划,授权公司使用可用现金回购至多1.5亿美元的公司已发行普通股。公司可以在公开市场回购股票,包括通过规则10b5-1计划、私下协商的交易、通过大宗购买或遵守适用法律,包括修订后的1934年“证券交易法”规则10b-18。股票回购的时间和金额将取决于多种因素,包括商业和市场状况,以及公司和监管方面的考虑。股票回购计划可以随时暂停、修改或终止,公司没有义务根据该计划回购任何数额的普通股。
第三项优先证券违约。
不适用。
第四项矿山安全信息披露
不适用。
第5项其他资料
一个也没有。
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|33
第六项展品
以下证据作为本季度报告10-Q表的一部分提交,或通过引用合并于此。
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展品编号 | | 展品说明 |
3.1 | | Express,Inc.于2020年4月20日提交给特拉华州州务卿的A系列优先股指定证书(通过引用附件3.1并入2020年4月21日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。 |
4.1 | | 权利协议,日期为2020年4月20日,由Express,Inc.和Computershare Trust Company,N.A.作为权利代理(通过引用附件4.1合并到2020年4月21日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告中)。 |
10.1*+ | | Form of Express,Inc.(快递公司的格式)限制性股票单位奖励协议 |
10.2*+ | | Form of Express,Inc.(快递公司的格式)其他现金奖励协议 |
31.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
31.2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条的认证。 |
32.1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条的认证。 |
101.INS* | | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为其XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中)。 |
101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF* | | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |
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*现送交存档。 | | |
+表示管理承办商的补偿计划或安排。 | | |
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签名
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
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日期: | 2020年6月9日 | Express,Inc. | |
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| | 依据: | /s/Periclis Pericleous | |
| | | 佩里克利斯(Periclis Pericleous) |
| | | 高级副总裁、首席财务官兼财务主管(首席财务官) |
Express,Inc.|2020年第一季度Form 10-Q|35