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美国
证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格：10-Q

根据第(13)或(15)(D)条提交的季度报告
1934年“证券交易法”

截至本季度的季度报告佣金档案编号
2020年4月26日1-3822
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16732/000001673220000064/cpb-20200426_g1.jpg

金宝汤公司公司 
新泽西21-0419870
成立为法团的国家/地区税务局雇主识别号码
坎贝尔广场1号
卡姆登, 新泽西08103-1799
主要行政办公室

电话号码：(856) 342-4800

根据该法第12(B)节登记的证券： 
每节课的标题贸易符号注册的每个交易所的名称
股本，面值.0375美元CPB纽约证券交易所
根据该法第12(G)节登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)，(1)已提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。-☑是☐No.
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条规定必须提交的每个交互数据文件。-☑是*☐号
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅“交易法”规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☑
加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型报表公司☐
新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请通过复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据“交易法”第13(A)条规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是，☑否

有302,164,426截至2020年5月27日的流通股。
1




目录


第一部分-财务信息
3
项目1.财务报表
3
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
31
第三项关于市场风险的定量和定性披露
44
项目4.控制和程序
44
第II部分-其他资料
45
项目1.法律诉讼
45
第1A项危险因素
45
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
46
项目6.展品
46
展品索引
47
签名
48

2





第一部分-财务信息

第1项财务报表
坎贝尔汤公司
合并收益表
(未经审计)
(百万，不包括每股金额)
 
三个月截至9个月
 4月26日
2020		4月28日
2019		2020年4月26日2019年4月28日
净销售额$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  
成本和开支
产品销售成本1,466  1,298  4,331  4,240  
营销和销售费用239  215  682  647  
行政费用154  150  436  444  
研究开发费用25  23  69  66  
其他费用/(收入)81  20  115  12  
重组费用—  2  10  22  
总成本和费用1,965  1,708  5,643  5,431  
息税前收益273  245  940  896  
利息费用55  89  284  271  
利息收入—  —  3  1  
税前收益218  156  659  626  
收入税52  33  153  147  
持续经营收益166  123  506  479  
非持续经营的收益(亏损)2  (39) 1,036  (260) 
净收益168  84  1,542  219  
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)—  —  —  —  
可归因于金宝汤公司的净收益$168  $84  $1,542  $219  
每股-基本股
可归因于金宝汤公司的持续运营收益$.55  $.41  $1.68  $1.59  
非持续经营的收益(亏损).01  (.13) 3.43  (.86) 
可归因于金宝汤公司的净收益$.56  $.28  $5.11  $.73  
加权平均流通股-基本302  301  302  301  
每股-假设稀释
可归因于金宝汤公司的持续运营收益$.55  $.41  $1.66  $1.59  
非持续经营的收益(亏损).01  (.13) 3.41  (.86) 
可归因于金宝汤公司的净收益(1)
$.55  $.28  $5.07  $.73  
加权平均流通股-假设稀释304  302  304  302  
(1) 由于四舍五入，单个金额的总和可能不会相加.
请参阅合并财务报表附注。


3




坎贝尔汤公司
综合全面收益表
(未经审计)
(百万)
三个月
2020年4月26日2019年4月28日
税前金额税收(费用)优惠税后金额税前金额税收(费用)优惠税后金额
净收益(亏损)$168  $84  
其他全面收益(亏损)：
外币折算：
外币换算调整$(13) $—  (13) $(26) $—  (26) 
现金流对冲：
期内产生的未实现收益(亏损)8  (2) 6  2  —  2  
净收益中包含的(收益)亏损的重新分类调整1  —  1  (1) —  (1) 
养老金和其他退休后福利：
净收益中包括的先前服务贷项的重新分类(7) 2  (5) (8) 2  (6) 
其他综合收益(亏损)$(11) $—  (11) $(33) $2  (31) 
综合收益(亏损)合计$157  $53  
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)总额1  —  
可归因于金宝汤公司的全面收益(亏损)总额$156  $53  
截至9个月
2020年4月26日2019年4月28日
税前金额税收(费用)优惠税后金额税前金额税收(费用)优惠税后金额
净收益(亏损)$1,542  $219  
其他全面收益(亏损)：
外币折算：
外币换算调整$(10) $—  (10) $(49) $—  (49) 
处置业务时实现的货币换算调整的重新分类206  4  210  —  —  —  
现金流对冲：
期内发生的未实现收益(亏损)9  (2) 7  1  —  1  
净收益中包含的(收益)亏损的重新分类调整2  (1) 1  —  —  —  
养老金和其他退休后福利：
净收益中包括的先前服务贷项的重新分类(21) 5  (16) (22) 5  (17) 
其他综合收益(亏损)$186  $6  192  $(70) $5  (65) 
综合收益(亏损)合计$1,734  $154  
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)总额1  —  
可归因于金宝汤公司的全面收益(亏损)总额$1,733  $154  
请参阅合并财务报表附注。
4




坎贝尔汤公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万，不包括每股金额)
4月26日
2020		七月二十八日
2019
流动资产
现金和现金等价物$1,242  $31  
应收帐款，净额662  574  
盘存731  863  
其他流动资产(截至2020年，可归因于可变利息实体的2900美元)111  71  
非持续经营的流动资产—  428  
流动资产总额2,746  1,967  
固定资产，扣除折旧后的净额2,340  2,455  
商誉3,981  4,017  
其他无形资产，扣除摊销后的净额3,362  3,415  
其他资产(截至2019年可归因于可变利息实体的76美元)289  127  
停产业务非流动资产—  1,167  
总资产$12,718  $13,148  
流动负债
短期借款$1,504  $1,371  
应付给供应商和其他人993  814  
应计负债619  609  
应付股息108  107  
应计所得税45  15  
非持续经营的流动负债—  469  
流动负债总额3,269  3,385  
长期债务5,191  7,103  
递延税金959  924  
其他负债718  559  
停产业务的非流动负债—  65  
负债共计10,137  12,036  
承诺和或有事项
金宝汤公司股东权益
优先股；核定40股；未发行—  —  
股本，面值0.0375美元；授权560股；已发行323股12  12  
额外实收资本386  372  
保留在企业中的收益3,212  1,993  
国库股本，按成本计算(1,028) (1,076) 
累计其他综合收益(亏损)(7) (198) 
金宝汤公司股东权益总额2,575  1,103  
非控制性利益6  9  
总股本2,581  1,112  
负债和权益总额$12,718  $13,148  
请参阅合并财务报表附注。

5

坎贝尔汤公司
合并现金流量表
(未经审计)
(百万)

截至9个月
 2020年4月26日2019年4月28日
来自经营活动的现金流：
净收益$1,542  $219  
调整以使净收益与营业现金流保持一致
减损费用—  360  
重组费用10  22  
以股票为基础的薪酬47  45  
养老金和退休后福利收入(11) (16) 
折旧摊销241  349  
递延所得税35  50  
企业销售净(利)损(975) 18  
债务清偿损失75  —  
投资损失49  —  
其他74  21  
营运资金变动，扣除收购和资产剥离后的净额
应收帐款(121) (63) 
盘存118  156  
预付资产(4) (19) 
应付账款和应计负债92  60  
其他(47) (54) 
经营活动提供的净现金1,125  1,148  
投资活动的现金流量：
购买厂房资产(220) (274) 
购买航线业务(10) (27) 
航线业务的销售8  29  
收购的业务，扣除收购的现金后的净额—  (18) 
业务销售，扣除剥离的现金后的净额2,537  54  
其他3  14  
投资活动提供(用于)的现金净额2,318  (222) 
筹资活动的现金流量：
短期借款5,610  4,681  
短期还款(6,405) (4,995) 
长期借款1,000  —  
长期还款(499) (300) 
支付的股息(320) (318) 
库存股发行23  —  
与股票薪酬的预扣税金相关的付款(10) (8) 
与清偿债务有关的付款(1,768) —  
支付发债成本(9) (1) 
用于融资活动的现金净额(2,378) (941) 
汇率变动对现金的影响(2) (5) 
现金和现金等价物净变化1,063  (20) 
现金和现金等价物-期初31  49  
现金和现金等价物--期初148  177  
现金和现金等价物--期末—  (161) 
现金和现金等价物--期末$1,242  $45  
请参阅合并财务报表附注。

6

坎贝尔汤公司
合并权益表
(未经审计)
(百万，不包括每股金额)
 金宝汤公司股东权益  
 股本额外实收
资本		保留在
业务		累计其他综合
收入(亏损)		非控制性
利益		 
 已发布在财政部总计
权益
 股份数量股份数量
2019年1月27日的余额323  $12  (22) $(1,079) $349  $2,130  $(143) $9  $1,278  
净收益(亏损)84  —  84  
其他综合收益(亏损)(31) —  (31) 
股息(每股0.35美元)(107) (107) 
购买的库存股—  —  —  
根据管理层激励和股票期权计划发行的库存股      —  2  11  —  13  
2019年4月28日的余额323  $12  (22) $(1,077) $360  $2,107  $(174) $9  $1,237  
2018年7月29日的余额323  $12  (22) $(1,103) $349  $2,224  $(118) $9  $1,373  
会计原则变更的累计影响：
营业收入(1)
(8) (8) 
搁浅的税收效应(1)
(9) 9  —  
净收益(亏损)219  —  219  
其他综合收益(亏损)(65) —  (65) 
股息(每股1.05美元)(319) (319) 
购买的库存股—  —  —  
根据管理层激励和股票期权计划发行的库存股  —  26  11  —    37  
2019年4月28日的余额323  $12  (22) $(1,077) $360  $2,107  $(174) $9  $1,237  
2020年1月26日的余额323  $12  (21) $(1,048) $374  $3,151  $5  $5  $2,499  
净收益(亏损)168  —  168  
其他综合收益(亏损)(12) 1  (11) 
股息(每股0.35美元)(107) (107) 
购买的库存股—  —  —  
根据管理层激励和股票期权计划发行的库存股—  20  12  —  32  
2020年4月26日的余额323  $12  (21) $(1,028) $386  $3,212  $(7) $6  $2,581  
2019年7月28日的余额323  $12  (22) $(1,076) $372  $1,993  $(198) $9  $1,112  
净收益(亏损)1,542  —  1,542  
资产剥离(4) (4) 
其他综合收益(亏损)191  1  192  
股息(每股1.05美元)(321) (321) 
购买的库存股—  —  —  
根据管理层激励和股票期权计划发行的库存股1  48  14  (2) 60  
2020年4月26日的余额323  $12  (21) $(1,028) $386  $3,212  $(7) $6  $2,581  
(1) 有关更多详细信息，请参见注释2。
请参阅合并财务报表附注。
7

合并财务报表附注
(未经审计)
(货币单位为百万，每股金额除外)
1. 列报依据与重大会计政策
在本10-Q表格中，除非另有说明，否则术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指金宝汤公司及其合并子公司。
合并财务报表包括我们的账户和实体，我们在这些账户和实体中保持控制性的财务利益，以及我们是主要受益者的可变利益实体(VIE)。有关VIE的讨论，请参见注释14。公司间交易在合并中被取消。有关停产操作的讨论，请参见附注3。
我们认为，财务报表反映了对所示期间的经营结果、财务状况和现金流量进行公允陈述所需的所有调整。我们在编制这些财务报表时使用的会计政策与我们在截至2019年7月28日的Form 10-K年度报告中应用的会计政策基本一致，但下文和附注2中的说明除外。
该期间的结果不一定表明其他中期或全年的预期结果。我们的财政年度在距离7月31日最近的周日结束，也就是2020年8月2日。会有532020年的几周。有522019年的几周。
租契-在2020年第一季度初, 我们通过了新的指导方针， 计入租约。 我们通过评估是否存在我们在一段时间内控制的已识别资产来确定协议在开始时是否为租赁或包含租赁。当存在租赁时，我们在合并资产负债表上记录使用权(ROU)资产和相应的租赁负债。ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，相应的负债代表在租赁期内支付租赁款项的义务。我们已选择不在我们的综合资产负债表上记录期限为12个月或更短的租赁。
ROU资产在租赁开始时根据相应负债的现值计入我们的综合资产负债表，并根据任何预付款、收到的租赁奖励或产生的初始直接成本进行调整。为了计算我们租赁负债的现值，我们使用基于开始时的租赁期限的特定国家的担保增量借款利率。我们ROU资产和负债的计量包括所有固定付款和基于指数或利率的任何可变付款。
我们的租赁通常包括延长或终止标的资产使用的选择权。当我们合理确定我们将行使时，这些选项包括在用于确定ROU资产和相应负债的租赁期内。
我们的租赁安排通常包括非租赁部分，如公共区域维护和人工。我们将每个租赁以及与该租赁相关联的任何非租赁组件作为所有基础资产类别(某些生产资产除外)的单个租赁组件进行核算。因此，与租赁合同相关的所有成本都作为租赁成本披露。这包括不依赖于指数或费率的任何可变付款，这些可变付款在发生时计入费用。
经营租赁费用在租赁期内以直线方式确认，费用记录在销售产品成本、营销和销售费用或行政费用中，具体取决于租赁项目的性质。
对于融资租赁，ROU租赁资产的摊销按标的资产的估计使用年限或租赁期限中较短的较短者按出售产品成本、营销和销售费用或行政费用中的较短者(视租赁项目的性质而定)以直线方式确认。融资租赁债务的利息支出在租赁期内记录，并计入利息支出(基于前期负担的利息支出模式)。
所有经营租赁、现金支付和融资租赁利息均记录在经营活动提供的净现金中，所有融资租赁本金支付均记录在我们综合现金流量表的融资活动使用的净现金中。
有关更多信息，请参见注释2和11。
2. 近期会计公告
最近采用的
2014年5月，财务会计准则委员会(FASB)发布了修订后的与客户合同收入确认指导意见。我们于2019年第一季度采用了指导意见，自2018年7月30日起生效，采用修改后的追溯法，累计效果调整金额为1美元。8，税后净额，以减少企业留存收益的期初余额，增加#美元10应计负债，增加#美元1应付账款，减少#美元。2递延税金及增加$1转移到其他资产。
8

2016年2月，FASB发布了指导意见，对租赁会计进行了修正。在新的指导下，承租人将确认资产负债表上的大多数租赁，但将确认类似于当前租赁会计的费用。该指导在2018年12月15日之后开始的财年和这些年度内的过渡期内有效。2018年7月，FASB发布了一项采用方法，允许实体应用新的指导方针，并确认在采用期间对留存收益期初余额的累积影响调整，而不需要重申之前的期间。我们在2020年初采用了新的指导方针，使用了这种过渡方法。我们选择应用一套实用的权宜之计，这使得我们可以不重新评估与包含租赁、租赁分类和初始直接成本的合同相关的先前结论。采用新的指导方针后，确认了#美元的经营租赁ROU资产。259和经营租赁负债#美元254，资产与负债之间的差额主要是由于低于市场资产、递延租金和预付租金造成的。此外，我们取消了对$20与西装建造租赁安排相关的资产和负债。这一采用并未对合并净收益或现金流产生实质性影响。有关更多信息，请参见注释11。
2018年2月，FASB发布了指导意见，为实体提供了一个选项，将2017年减税和就业法案对累积其他全面收入内项目的滞留税收影响重新归类为留存收益。该指导意见适用于2018年12月15日之后开始的财年，以及这些年内的过渡期。我们于2019年第一季度通过了指导意见，于2018年7月30日生效，并选择不对前期进行重新分类。通过后，累计效果调整数为#美元。9减少业务留存收益的期初余额和累计其他综合收益(亏损)组成部分的相应净减少额。有关更多信息，请参见注释4。
2017年8月，FASB发布了修正对冲会计的指导意见。在新的指导下，更多的套期保值策略将符合套期保值会计的条件，套期保值会计的应用将得到简化。新的指南修订了陈述和披露要求，以及如何评估有效性。2018年10月，FASB发布了指导意见，允许一家实体将基于有担保隔夜融资利率的隔夜指数掉期利率指定为对冲会计关系中的基准利率。该指导意见适用于2018年12月15日之后开始的财年，以及这些年内的过渡期。我们在2020年第一季度初通过了新的指导方针。这项采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
尚未采用的会计公告
2018年8月，FASB发布了指导意见，改变了与固定收益养老金和退休后计划相关的披露要求。该指导意见在2020年12月15日之后开始的财年有效。该指南将在追溯的基础上实施。允许提前收养。我们目前正在评估新指南将对我们的披露产生的影响。
2018年8月，FASB发布了指导意见，取消、增加和修改了公允价值计量的某些披露要求。该指导意见适用于2019年12月15日之后的财年，以及这些年内的过渡期。允许提前收养。指南中的某些披露必须在追溯的基础上应用，而其他披露必须在预期的基础上应用。我们目前正在评估新指南将对我们的披露产生的影响。
2018年8月，FASB发布了关于云计算安排(即服务合同)中发生的实施成本核算的指导意见。该指南将作为服务合同的托管安排中产生的实施费用资本化的要求与开发或获取内部使用软件所产生的实施费用资本化的要求相一致。该指导意见在2019年12月15日之后的财年有效。各实体可以选择将该指南前瞻性地应用于在通过之日之后发生的所有实施成本，或追溯适用于该指南。允许提前收养。我们目前正在评估新的指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。我们打算在预期的基础上采用该指导意见。
2019年12月，FASB发布了关于简化所得税会计的指导意见。该指南删除了所得税会计一般原则的某些例外情况，并通过澄清或修改现有指南，改进了会计的一致性应用。该指导意见适用于2020年12月15日之后开始的财年，以及这些年内的过渡期。允许提前收养。我们目前正在评估新的指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。
2020年3月，FASB发布了指导意见，为受伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或预计将停止的另一种参考利率影响的合约、对冲关系和其他交易的会计处理提供了有限时间内的可选权宜之计和例外。可选权宜之计可从2020年3月12日至2022年12月31日使用。我们目前正在评估新的指导方针将对我们的合并财务报表产生的影响。
9

3. 资产剥离
停产运营
2019年2月25日，我们出售了美国冷藏汤业务，2019年4月25日，我们出售了Garden Fresh美食业务。收益为$55。2019年6月16日，我们出售了我们的Bolhouse农场业务。收益为$500。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为非持续经营反映在所有期间的综合收益表中。这些业务历来都包括在Campbell Fresh可报告部分。
我们于2019年9月23日完成了凯尔森业务的出售，价格为322。我们还于2019年12月23日完成了我们的阿诺特业务和某些其他国际业务的出售，包括澳大利亚和亚太地区的简单餐饮和稳定货架的饮料业务(阿诺特夫妇和其他国际业务)，价格为1美元2,286。收购价在结账后进行了某些调整，结果为#美元。4预计2020年第三季度将获得更多收益。B类从2019年第四季度开始，我们已经反映了运营结果凯尔森业务和阿诺特及其他国际业务(统称为坎贝尔国际)的所有期间在综合收益表中被视为非持续业务。这些业务历来被包括在零食可报告部分。
停办业务的结果如下：
三个月截至9个月
坎贝尔国际坎贝尔新鲜坎贝尔国际坎贝尔新鲜
2019年4月28日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日2019年4月28日
净销售额$225  $210  $359  $802  $666  
减损费用$—  $—  $—  $—  $360  
营业税前收益(亏损)$21  $7  $53  $115  $(361) 
营业收入(亏损)税12  7  17  39  (82) 
出售业务的收益(亏损)/与出售业务相关的成本(2) (24) 1,039  (7) (31) 
销售税费(收益)/与出售企业相关的成本(1) 23  39  (2) 21  
非持续经营的收益(亏损)$8  $(47) $1,036  $71  $(331) 

出售Arnott‘s和其他国际业务带来了大量的税收资本收益。我们能够利用截至2019年7月28日用估值津贴抵消的资本亏损来抵消资本收益。
2019年第二季度，我们对Campbell Fresh业务的无形和有形资产进行了中期减值评估。随着资产剥离进程的进展，我们修订了每项业务的未来收益和现金流展望，并收到了初步的价值迹象。在Bolhouse Farm胡萝卜和胡萝卜配料中，我们记录了#美元的减损费用。18在商标上，$40在客户关系方面，$15关于技术和美元104在工厂资产上。在Bolhouse Farm冷藏饮料和沙拉酱方面，我们记录的减损费用为#美元。74在商标上，$22客户关系，以及$9在工厂资产上。在Garden Fresh Gourmet，我们记录的减值费用为#美元。23在商标上，$39客户关系，以及$2在工厂资产上。在2019年第一季度，我们记录了1美元的减值费用14关于美国坎贝尔新鲜冷藏汤厂的资产。
此外，在2019年第三季度，我们记录的税费为$29因为博尔豪斯农场的递延税金资产无法变现。
根据出售Arnott‘s和其他国际业务的条款，我们就某些Campbell品牌在某些非美国市场的独家权利达成了一项长期许可安排。我们提供一定的过渡服务来支持剥离的业务。
10

截至2019年7月28日，Campbell International的资产和负债已在合并资产负债表中反映为停产业务的资产和负债。资产和负债如下：
日期：2019年7月28日
现金和现金等价物$148  
应收帐款，净额135  
盘存135  
其他流动资产10  
流动资产$428  
固定资产，扣除折旧后的净额340  
商誉661  
其他无形资产，扣除摊销后的净额135  
其他资产31  
总资产$1,595  
短期借款$232  
应付给供应商和其他人109  
应计负债114  
应计所得税14  
流动负债$469  
长期债务6  
递延税金32  
其他负债27  
负债共计$534  
Campbell Fresh和Campbell International的折旧和摊销、资本支出、销售收益和重要的非现金经营项目如下：
截至9个月
2020年4月26日2019年4月28日
来自非持续经营活动的现金流：
减损费用$—  $360  
折旧摊销(1)
—  72  
非持续经营业务销售净(利)损(1,039) 18  
来自非连续性投资活动的现金流：
资本支出$30  $45  
非持续经营业务的销售，扣除剥离的现金后的净额2,466  54  
_______________________________________________
(1)一旦企业被归类为待售/停产业务，就不再确认折旧和摊销。
其他资产剥离
2019年10月11日，我们完成了对GB的欧洲芯片业务的出售63，或$77。欧洲芯片业务的净销售额为美元。25截至2020年4月26日的9个月期间。欧洲芯片业务的净销售额为美元。33三个月期和$93截至2019年4月28日的9个月期间。在这两个时期，收益都不是实质性的。截至销售之日，欧洲芯片业务的业绩反映在零食可报告部门的持续运营中。第一季度确认的税前销售亏损为#美元。64，其中包括分配商誉和外币换算调整的影响。出于税收目的，在第一季度，出售的资本损失被估值津贴所抵消。
11

在2020年第二季度，我们确认了一笔19持续经营的税收优惠，因为我们能够利用这次出售的资本损失来抵消出售Arnott‘s和其他国际业务的部分资本收益。
4. 累计其他综合收益(亏损)
累计其他综合收益(亏损)的构成如下：
外币折算调整(1)
现金流套期保值的收益(亏损)(2)
养老金和退休后福利计划调整(3)
累计综合收益(亏损)合计
2018年7月29日的余额$(154) $(4) $40  $(118) 
会计原则变更的累积效应(4)
2  (3) 10  9  
重新分类前的其他综合收益(亏损)(49) 1  —  (48) 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额—  —  (17) (17) 
当期其他综合收益(亏损)净额(49) 1  (17) (65) 
2019年4月28日的余额$(201) $(6) $33  $(174) 
2019年7月28日的余额$(218) $(9) $29  $(198) 
重新分类前的其他综合收益(亏损)(11) 7  —  (4) 
从累计其他综合收益(亏损)中重新分类的金额(5)
210  1  (16) 195  
当期其他综合收益(亏损)净额199  8  (16) 191  
2020年4月26日的余额$(19) $(1) $13  $(7) 
_____________________________________
(1)包括截至2020年4月26日的无税，税费为$4截至2019年7月28日和2019年4月28日，6截至2018年7月29日。
(2)包括一笔税费$1截至2020年4月26日，税收优惠为2截至2019年7月28日，$1截至2019年4月28日，和美元4截至2018年7月29日。
(3)包括一笔税费$3截至2020年4月26日，美元8截至2019年7月28日，$10截至2019年4月28日，和美元25截至2018年7月29日。
(4)反映了采用FASB关于滞留税收影响的指导意见。有关更多信息，请参见注释2。
(5)反映了从出售业务中重新分类的金额。有关更多信息，请参见注释3。
与非控股权益相关的金额不是实质性的。
12

从累计其他全面收益(亏损)中重新归类的金额包括：
三个月截至9个月
累计其他全面收益(亏损)组成部分明细2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日在收益中确认的(收益)损失的位置
外币换算调整：
处置业务时实现的货币换算(收益)损失$—  $—  $23  $—  其他费用/(收入)
处置业务时实现的货币换算(收益)损失—  —  183  —  非持续经营的收益(亏损)
税前合计—  —  206  —  
税费(福利)—  —  4  —  
(损益)税后净额$—  $—  $210  $—  
(收益)现金流对冲亏损：
外汇远期合约$1  $(1) $—  $(2) 产品销售成本
外汇远期合约—  (1) —  (1) 其他费用/(收入)
外汇远期合约—  —  1  1  非持续经营的收益(亏损)
远期起始利率掉期—  1  1  2  利息费用
税前合计1  (1) 2  —  
税费(福利)—  —  (1) —  
(损益)税后净额$1  $(1) $1  $—  
养恤金和退休后福利调整：
以前的服务积分$(7) $(8) $(21) $(22) 其他费用/(收入)
税费(福利)2  2  5  5  
(损益)税后净额$(5) $(6) $(16) $(17) 

5. 商誉与无形资产
商誉
下表为各业务板块商誉账面金额变动情况：
餐饮服务小吃总计
2019年7月28日的净余额$977  $3,040  $4,017  
资产剥离(1)
—  (34) (34) 
外币折算调整(6) 4  (2) 
2020年4月26日的净余额$971  $3,010  $3,981  
______________________________________________________
(1)2019年10月11日，我们完成了欧洲芯片业务的出售。有关更多信息，请参见注释3。
13

无形资产
下表列出了应摊销的无形资产(不包括商誉)和不应摊销的无形资产的资产负债表信息：
2020年4月26日2019年7月28日
无形资产估计使用寿命成本累计摊销网成本累计摊销网
应摊销无形资产
客户关系10至22$851  $(100) $751  $855  $(70) $785  
其他1.5至2014  (14) —  14  (13) 1  
应摊销无形资产总额$865  $(114) $751  $869  $(83) $786  
不可摊销无形资产
商标2,611  2,629  
无形资产净值合计$3,362  $3,415  
不可摊销无形资产由商标组成。截至2020年4月26日，商标主要包括$1,978与Snyder‘s-Lance相关，$280与太平洋食品和$292与.有关步调。其他可摊销无形资产包括配方、竞业禁止协议、商标和专利。
持续经营收益中无形资产摊销为#美元。33及$36分别截至2020年4月26日和2019年4月28日的9个月期间。未来5年的摊销费用估计约为#美元。44每年。
非持续经营的收益(亏损)中的无形资产摊销为#美元。8截至2019年4月28日的9个月期间。有关停产操作的更多信息，请参见附注3。
6. 段信息
截至2019年第二季度，我们有四个主要基于产品类型的运营部门和三个可报告的部门。经营部门是餐饮；美国零食；国际饼干和零食；以及坎贝尔新鲜。美国零食业务部门与国际饼干和零食业务部门合并，形成全球饼干和零食可报告部门。运营部门基于相似的经济特征、产品、生产流程、客户类型或类别、分销方式和监管环境进行汇总。
正如附注3中所讨论的那样，我们在2019年出售了我们在Campbell Fresh的业务。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为非持续经营反映在所有期间的综合收益表中。已对以前的期间进行了调整，以符合当前的列报方式。历史上包括在Campbell Fresh中的美国冷藏汤业务的一部分被保留，据报道，这是餐饮餐饮服务的一部分。
在我们的国际饼干和零食运营部门中，我们于2019年9月23日出售了凯尔森业务，并于2019年12月23日出售了阿诺特和其他国际业务。从2019年第四季度开始，我们已将凯尔森业务以及Arnott和其他国际业务(或Campbell International)的运营结果反映为所有期间的综合收益报表中的非连续性业务。
我们需要报告的部门如下：
•餐饮，包括美国和加拿大的零售和餐饮服务业务。该细分市场包括以下产品：坎贝尔氏浓缩即食汤；斯旺森肉汤和高汤；太平洋食品公司肉汤、汤和非乳制品饮料；普雷戈意大利面酱；步调墨西哥调味汁；坎贝尔氏肉汁、意大利面、豆类和晚餐调味汁；斯旺森家禽罐头；李子婴儿食品和零食；V8果汁和饮料；以及坎贝尔氏番茄汁；以及
•零食，由Pepperidge农场饼干组成， 美国零售业的饼干、新鲜面包店和冷冻产品，包括米兰Cookie和金鱼饼干；以及汉诺威的Snyder‘s椒盐脆饼,兰斯三明治饼干，科德角和水壶品牌薯片,7月下旬零食，快餐厂Pretzel脆饼， 流行音乐秘诀爆米花,祖母绿坚果和其他零食产品在美国和加拿大销售。该细分市场包括拉丁美洲的零售业务。该细分市场还包括我们欧洲芯片业务的业绩，该业务于2019年10月11日出售。
截至2019年第四季度，我们在拉丁美洲的零售业务作为餐饮部门的一部分进行管理。从2020年开始，它将作为零食部门的一部分进行管理。分部业绩已进行追溯调整，以反映这一变化。

14

我们评估与重组活动和减值费用相关的利息、税项和成本前的部门业绩。商品套期保值活动的未实现收益和亏损不包括在部门营业收益中，并计入公司，因为这些未平仓代表对未来购买的对冲。合约完成后，已实现的收益或亏损转移到部门营业收益，这使得部门能够反映对冲的经济影响，而不会受到未实现收益和损失的季度波动的影响。只有养老金和退休后费用的服务成本部分才分配给区段。所有其他费用组成部分，包括利息成本、预期资产回报率、以前服务信用的摊销和已确认的精算损益都反映在公司中，不包括在部门经营业绩中。按部门分类的资产信息不会分散保存用于内部报告，也不会用于评估业绩。

三个月截至9个月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
净销售额
餐饮服务$1,210  $1,006  $3,628  $3,457  
小吃1,028  947  2,955  2,869  
公司—  —  —  1  
总计$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  

三个月截至9个月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
息税前收益
餐饮服务$275  $204  $799  $747  
小吃154  129  415  386  
公司(1)
(156) (86) (264) (215) 
重组费用(2)
—  (2) (10) (22) 
总计$273  $245  $940  $896  
_______________________________________
(1)表示未分配的项。养老金福利结算调整包括在公司中。和解费用是$。54和美元43分别为截至2020年4月26日的3个月和9个月期间，费用为$28在截至2019年4月28日的三个月和九个月期间。损失$45关于阿克雷风险投资伙伴公司，L.P.(英亩)包括在截至2020年4月26日的3个月和9个月期间。有关AKE的更多信息，请参见附注14。损失$64出售我们的欧洲芯片业务包括在截至2020年4月26日的9个月期间。与节约成本计划相关的成本为$14及$19在三个月期间和$40及$68在分别截至2020年4月26日和2019年4月28日的9个月期间。
(2)有关更多信息，请参见注释7。
我们按产品类别划分的净销售额如下：
三个月截至9个月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
净销售额
汤$681  $528  $2,144  $2,020  
小吃1,040  967  3,005  2,922  
其他简单的饭菜324  270  886  829  
饮料193  188  548  555  
其他—  —  —  1  
总计$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  
汤包括各种汤、肉汤和高汤产品。零食包括饼干、椒盐卷饼、饼干、爆米花、坚果、薯片、玉米片和其他咸味零食和烘焙产品。其他简单的饭菜包括调味汁和李子制品。

15

7. 重组费用和节约成本举措
多年成本节约计划与斯奈德-兰斯成本转换计划和整合
从2015财年开始，我们实施了降低成本和精简组织结构的计划。
近年来，我们通过进一步优化我们的供应链和制造网络，包括关闭我们在安大略省多伦多的制造设施以及我们的信息技术基础设施，扩大了这些举措。
2018年3月26日，我们完成了对斯奈德-兰斯的收购。在收购之前，Snyder‘s-Lance在对其运营进行全面审查后，启动了一项成本转换计划，目标是大幅改善其财务业绩。我们将继续实施这一计划。此外，在整合Snyder‘s-Lance时，我们已经确定了实现额外成本协同的机会。
成本估算以及某些活动的时间安排正在继续制定中。
与这些计划有关的持续业务收益中记录的税前费用摘要如下：
三个月截至9个月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
自2020年4月26日起认可
重组费用$—  $2  $10  $22  $239  
行政费用10  12  31  35  294  
产品销售成本4  4  6  25  73  
营销和销售费用—  2  2  6  12  
研究开发费用—  1  1  2  4  
税前费用总额$14  $21  $50  $90  $622  
在非持续经营的收益(亏损)中记录的税前费用(收益)汇总如下：
三个月截至9个月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
自2020年4月26日起认可(1)
税前费用(收益)合计$—  $(1) $—  $—  $23  
_______________________________________
(1)包括$19遣散费和福利以及$4实施费用和其他相关费用。
截至2019年4月28日，我们几乎承担了与停产运营相关的所有行动成本。所有费用都是现金支出。
与这些计划相关的持续业务收益的税前成本摘要如下：
自2020年4月26日起认可
遣散费和福利
$215  
资产减值/加速折旧65  
实施成本和其他相关成本
342  
总计$622  
已确定的与持续业务有关的行动的税前总费用估计约为#美元。665至$690我们预计到2021年都会产生这些成本。这一估计将随着扩大计划的成本的制定而更新。
我们预计迄今已确定的与持续业务有关的行动费用包括以下费用：大约#美元。215至$220遣散费和福利；约为$65资产减值和加速折旧；以及大约$385至$405在实施费用和其他相关费用中。我们预计这些税前成本将与我们的部门相关，如下所示：餐饮-大约33%；零食-大约42%；和公司-大约25%.
在总计$665至$690在迄今确定的与持续运营相关的税前成本中，我们预计约为$590至$615将是现金支出。此外，我们预计将投资约美元。420在2021年之前的资本支出中，我们投资了美元311截至2020年4月26日。资本支出主要用于美国仓库优化项目，改善整个Snyder‘s Lance制造网络的质量、安全和成本结构，为Snyder’s Lance实施SAP企业资源规划系统，优化
16

我们致力于改善信息技术基础设施和应用，将多伦多制造设施的生产转移到我们的美国热力工厂，将某些简单餐饮产品的生产外包，以及优化Snyder‘s-Lance仓库和分销网络。
截至2020年4月26日与持续运营相关的重组活动和相关准备金摘要如下：
遣散费和福利
实施成本和其他相关费用
资产减值/加速折旧总收费
费用(3)
2019年7月28日的应计余额(1)
$37  
2020年收费10  38  2  $50  
2020年现金支付(23) 
2020年4月26日的应计余额(2)
$24  
_______________________________________
(1)  包括$8在综合资产负债表中，遣散费和福利记录在其他负债中。
(2) 包括$3综合资产负债表中记入其他负债的遣散费和福利.
(3) 包括确认已发生但未在综合资产负债表的重组准备金中反映的其他成本。这些成本在合并收益表中计入行政费用、产品销售成本、市场营销费用和研发费用。
计入非连续性业务流动负债的重组准备金为#美元。12019年7月28日。
分部经营结果不包括重组费用、实施成本和其他相关成本，因为我们评估不包括此类费用的分部业绩。与分部相关的持续业务收益中的税前成本汇总如下：
2020年4月26日
三个月九个月
告一段落
至今已招致的费用
餐饮服务$2  $7  $218  
小吃10  37  238  
公司2  6  166  
总计$14  $50  $622  

8. 每股盈余(EPS)
就综合收益表所列期间而言，假设摊薄的基本每股收益和每股收益的计算有所不同，因为假设摊薄的加权平均流通股包括股票期权和其他以股票为基础的支付奖励的递增影响，除非此类影响是反摊薄的。计算截至2020年4月26日的3个月和9个月期间的每股收益，不包括大约1上百万的股票期权本来是反稀释的。计算截至2019年4月28日的3个月和9个月期间的每股收益，不包括大约2上百万的股票期权本来是反稀释的。
9. 非控制性权益
我们拥有一家60在与太古股份有限公司在中国成立的合资企业中拥有%的控股权。我们还拥有一台99.8阿克里是一家有限合伙企业，成立的目的是对食品和食品相关行业的创新新公司进行风险资本投资。有关更多信息，请参见注释14。
非控股权益在净收益(亏损)中的份额计入合并损益表中非控股权益应占净收益(亏损)。这些实体的非控股权益计入综合资产负债表和综合权益表的总股本。
17

10. 养老金和退休后福利
净福利支出(收入)的构成如下：
三个月截至9个月
养恤金退休后养恤金退休后
 2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日4月28日
2019		2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
服务成本$4  $5  $—  $1  $14  $16  $—  $1  
利息成本14  21  2  2  48  62  5  6  
计划资产的预期收益(31) (36) —  —  (100) (107) —  —  
先前服务费用摊销—  —  (7) (8) —  —  (21) (22) 
结算费54  28  —  —  43  28  —  —  
定期福利净支出(收入)$41  $18  $(5) $(5) $5  $(1) $(16) $(15) 
除与持续经营相关的服务成本组成部分外，定期福利净支出(收入)的组成部分包括在综合收益表的其他费用/(收入)中。
和解费用为$。54和美元43截至2020年4月26日的3个月和9个月期间，分别是由于与美国养老金计划和加拿大养老金计划相关的一次性分配水平。和解费用$。28截至2019年4月28日的三个月和九个月期间，原因是与美国养老金计划相关的一次性分配水平。
在截至2020年4月26日的9个月期间，以及截至2019年4月28日的3个月和9个月期间，与停止运营相关的净定期养老金福利支出(收入)并不重要。
11. 租约
我们主要通过经营租赁的方式租赁仓库和配送设施、办公空间、制造设施、设备和车辆。
记录在我们综合资产负债表上的租约的剩余条款主要来自1至15好多年了。
我们的机队租赁通常包括剩余价值担保，这些担保在租赁开始时在确定ROU资产和相应负债时进行评估。我们的租约中没有其他重要的限制或契约。
租赁费的构成如下：
2020年4月26日
三个月截至9个月
经营租赁成本$20  $60  
融资租赁--ROU资产摊销1  2  
短期租赁成本11  31  
可变租赁成本(1)
43  129  
转租收入
(1) (3) 
总计$74  $219  
__________________________________________
(1)包括嵌入租赁的服务合同中包含的人工和其他管理费用。
总租赁成本包括$4截至2020年4月26日的9个月期间，与停止运营有关。
18

下表汇总了综合资产负债表中记录的租赁金额：
 2020年4月26日
操作金融
资产
固定资产，扣除折旧后的净额$—  $9  
其他资产257  —  
租赁资产总额$257  $9  
负债
短期借款$—  $3  
应计负债66  —  
长期债务—  7  
其他负债187  —  
租赁总负债$253  $10  

加权平均租赁条款和折扣率如下：
 2020年4月26日
操作金融
加权平均剩余期限(以年为单位)6.82.9
加权平均贴现率2.7 %1.9 %

未来的最低租赁付款如下：

2020年4月26日2019年7月28日
新的指导方针以前的指导意见
持续持续停产
操作金融操作操作
2020$20  $1  $61  $7  
202166  3  48  6  
202239  4  36  4  
202333  2  26  3  
202425  —  20  1  
此后98  —  88  —  
未来未贴现的租赁付款总额281  10  $279  $21  
扣除的计入利息28  —  
报告的租赁负债总额$253  $10  
2020年，我们预计将记录运营租赁负债#美元。6租期不超过5尚未开始且未包括在未来最低租赁付款表中的年份。
19

与租赁有关的补充现金流和其他信息如下：
截至9个月
2020年4月26日
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
来自营业租赁的营业现金流$59  
融资租赁的营业现金流$—  
融资租赁带来的现金流融资$1  
以租赁义务换取的ROU资产：
经营租赁$77  
融资租赁
$8  
出售业务后剥离的ROU资产：
经营租赁$18  
融资租赁$5  
采用时取消确认的租赁负债：
按套建造租赁承诺$20  

12. 短期借款和长期债务
短期借款包括以下内容：
4月26日
2020		七月二十八日
2019
商业票据$485  $853  
注721  500  
融资租赁3  1  
循环信贷安排300  —  
按套建造租赁承诺—  20  
其他(1)
(5) (3) 
短期借款总额$1,504  $1,371  
_______________________________________
(1)包括债务发行的未摊销净折价/溢价和债务发行成本。
20

长期债务由以下部分组成：
类型财政年度到期日率4月26日
2020		七月二十八日
2019
注2020变量$—  $500  
注2021变量400  400  
高级定期贷款2021变量—  499  
注20213.300%321  650  
注20214.250%—  500  
债券20218.875%200  200  
注20232.500%450  450  
注20233.650%566  1,200  
注20253.950%850  850  
注20253.300%300  300  
注20284.150%1,000  1,000  
注20302.375%500  —  
注20423.800%163  400  
注20484.800%700  700  
注20503.125%500  —  
融资租赁7  3  
其他(1)
(45) (49) 
总计$5,912  $7,603  
较少电流部分721  500  
长期债务总额$5,191  $7,103  
_______________________________________
(1)包括债务发行的未摊销净折价/溢价和债务发行成本。
2020年1月22日，我们完成了所有美元的赎回500未偿还本金总额我们的4.252021年到期的优先债券百分比。2020年1月24日，我们敲定了购买美元的投标报价1,200若干优先无抵押债务的本金总额，包括$329的3.302021年到期的优先债券百分比，$634的3.652023年到期的优先债券百分比，以及$237的3.802042年到期的优先债券百分比。赎回及投标要约的总代价为$。1,765而购入票据的账面总额为$。1,691，造成了$的损失。75(包括$65溢价，以及与投标要约相关的费用和其他成本)，在综合收益表中计入利息支出。此外，我们为购买的票据支付了截至结算日的应计和未付利息。
2020年4月24日，我们发行了本金总额为$的优先票据1,000，由$组成500本金总额按固定息率计息的票据2.375年息%，到期2030年4月24日，及$500本金总额按固定息率计息的票据3.125年息%，到期2050年4月24日。在2020年5月1日，我们使用了$300净收益中的一部分用于偿还我们循环信贷安排下的未偿还借款。这个2.3752030年到期的优先债券百分比以及3.1252050年到期的高级债券可分别在2030年1月24日和2049年10月24日之前随时和不时以适用的赎回价格全部或部分按我们的选择赎回。每期债券的利息每半年一次，分别于4月24日和10月24日到期，从2020年10月24日开始。这些纸币包含惯常的契约和违约事件。如果发生控制权变更触发事件，我们将被要求以相当于以下价格的购买价格购买票据101本金的%加上应计利息和未付利息(如果有)，直至购买之日。
13. 金融工具
我们面临的主要市场风险是外币汇率、利率和商品价格的变化。此外，我们还面临与某些递延补偿义务相关的股权价格变化。为了管理这些风险敞口，我们遵循既定的风险管理政策和程序，包括使用衍生品合约，如掉期、利率锁定、期权、远期和商品期货。我们订立这些衍生工具合约的期间与相关的相关风险敞口一致，而合约并不构成独立于这些风险敞口的仓位。我们不会为投机目的订立衍生工具合约，亦不会使用杠杆工具。我们的衍生品计划包括符合条件的工具和其他不符合对冲会计处理条件的工具。
21

信用风险集中
我们面临衍生合约交易对手未能履行合约义务的风险。为了缓解交易对手信用风险，我们只与精心挑选的、领先的、有信用的金融机构签订合同，并在几家金融机构之间分发合同，以降低信用风险的集中度。截至2020年4月26日或2019年7月28日，我们的衍生品工具中没有与信用风险相关的或有特征。
我们还面临客户的信用风险。在2019年，我们最大的客户约占20持续运营的合并净销售额的%。我们的五个最大的客户占了大约432019年持续运营占我们合并净销售额的比例。
我们密切监控与交易对手和客户相关的信用风险。
外币兑换风险
我们面临与我们的国际业务相关的外汇兑换风险，包括非功能性货币公司间债务和对子公司的净投资。由于某些子公司的功能货币以外的货币进行交易，我们也面临外汇风险。对冲的主要货币包括加元、澳元和美元。我们主要利用外汇远期买卖合约来对冲这些风险敞口。这些合约要么被指定为现金流对冲工具，要么未被指定。我们用外汇远期合约对我们预测的部分外币交易风险进行对冲，期限通常为18月份。为了对冲与公司间债务相关的货币风险，我们主要签订外汇远期买卖合同，期限与标的债务一致。作为现金流量套期保值的外汇远期合约名义金额为#美元。118在2020年4月26日，和$1462019年7月28日，其中$80截至2019年7月28日，与停产相关。这些工具的公允价值变动的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中，并重新分类到同一项目和基础对冲交易影响收益的同一期间的综合收益表中。未被指定为会计套期保值的外汇远期合约名义金额为#美元。25在2020年4月26日，和$1772019年7月28日，其中$32019年7月28日，与停产相关。
利率风险
我们通过优化可变利率和固定利率债务的使用，以及利用利率掉期来管理我们对利率变化的敞口，以便将可变与总债务的比率保持在有针对性的指导方针内。收取固定利率/支付可变利率利率掉期被计入公允价值对冲。我们通过订立远期起始利率掉期或国库利率锁定合约，锁定与预期债务发行相关的利息支付利率，以管理我们对未来债务发行的利率波动的风险。这些合约要么被指定为现金流对冲工具，要么未被指定。指定工具的公允价值变动的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中，并重新分类到债务有效期内的综合收益表中。非指定票据的公允价值变动计入利息支出。在赎回债务和投标要约的同时，我们签订了$900在截至2020年1月26日的三个月期间，执行了国库利率锁定协议，这导致了美元的收益3。有不是的截至2020年4月26日或2019年7月28日未平仓的远期起始利率掉期或国债利率锁定合约。
商品价格风险
我们主要采用采购订单和各种短期和长期供应安排相结合的方式购买原材料，包括某些商品和农产品。我们还签订了商品期货、期权和掉期合约，以降低小麦、柴油、豆油、天然气、铝、可可、玉米、豆粕、黄油和奶酪等影响原材料成本的价格波动。商品期货、期权和掉期合约要么被指定为现金流对冲工具，要么不被指定。我们对商品需求的一部分进行对冲，期限通常长达18月份。有不是的截至2020年4月26日或2019年7月28日，大宗商品合约占现金流对冲。未指定为会计套期保值的商品合同名义金额为#美元。137在2020年4月26日，和$1832019年7月28日，其中$32019年7月28日，与停产相关。
2017年，我们签订了供应合同，根据12个月的预期数量需求确定某些原材料的价格。合同下的某些价格部分基于原材料的某些组成部分，这些部分超出了我们的需求或我们的运营不需要，从而产生了需要分叉的嵌入衍生品。我们与我们的交易对手净结清合同项下的到期金额。名义价值大约是$。55截至2020年4月26日，和美元27截至2019年7月28日。未实现的收益(损失)和结算包括在我们的综合收益表中销售产品的成本中。
股权价格风险
我们签订掉期合约，对冲与我们的股本总回报、先锋机构指数机构加股票的总回报挂钩的某些递延补偿义务的部分风险，以及
22

先锋总国际股票指数的总回报。根据这些合同，我们支付可变利率，并从交易对手那里获得：我们股本的总回报；标准普尔500指数的总回报，预计将接近先锋机构指数Institution Plus股票的总回报；或iShares MSCI EAFE指数的总回报，预计将接近先锋总国际股票指数的总回报。出于会计目的，这些合约没有被指定为套期保值。我们签订这些合同的期限通常不超过12月份。这些合同的名义金额为#美元。17截至2020年4月26日，和美元31截至2019年7月28日。
下表汇总了截至2020年4月26日和2019年7月28日在合并资产负债表中记录的衍生工具的公允价值：
资产负债表分类4月26日
2020		七月二十八日
2019
资产衍生品
指定为套期保值的衍生工具：
外汇远期合约其他流动资产$7  $—  
指定为套期保值的衍生品总额$7  $—  
未指定为套期保值的衍生工具：
商品衍生品合约其他流动资产$3  $3  
递延补偿衍生合约其他流动资产1  1  
外汇远期合约其他流动资产—  1  
未指定为对冲的衍生工具总额$4  $5  
总资产衍生工具$11  $5  

 资产负债表分类4月26日
2020		七月二十八日
2019
负债衍生工具
指定为套期保值的衍生工具：
外汇远期合约非持续经营的流动负债$—  $2  
指定为套期保值的衍生品总额$—  $2  
未指定为套期保值的衍生工具：
商品衍生品合约应计负债$25  $6  
外汇远期合约应计负债—  2  
商品衍生品合约其他负债1  —  
未指定为对冲的衍生工具总额$26  $8  
总负债衍生工具$26  $10  
我们不会抵销与同一交易对手签订的衍生品资产和负债的公允价值，这些资产和负债通常受可强制执行的净额结算协议的约束。然而，如果我们要在净额的基础上抵消和记录衍生品的资产和负债余额，截至2020年4月26日和2019年7月28日在合并资产负债表中列报的金额将如下表所示进行详细调整：
2020年4月26日2019年7月28日
衍生工具综合资产负债表中列报的总金额综合资产负债表中未抵销的总额，但须遵守净额结算协议净额综合资产负债表中列报的总金额综合资产负债表中未抵销的总额，但须遵守净额结算协议净额
总资产衍生工具$11  $(2) $9  $5  $(2) $3  
总负债衍生工具$26  $(2) $24  $10  $(2) $8  
我们被要求维持现金保证金账户，为交易所交易商品衍生工具的未平仓结算提供资金。现金保证金账户余额为#美元。18在2020年4月26日，和$7于2019年7月28日，计入综合资产负债表中的其他流动资产。
23

下表显示了我们指定为现金流对冲的衍生工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三个月和九个月期间在其他全面收益(亏损)(OCI)和综合收益表中的影响：
 总现金流对冲
OCI活动
被指定为现金流对冲的衍生品 4月26日
2020		4月28日
2019
三个月
保险公司季度初派生收益(亏损)$(9) $(8) 
在保监处确认的公允价值变动的有效部分：
外汇远期合约8  2  
从保险业保险重新分类为收益的(收益)亏损额：收入中的位置
外汇远期合约产品销售成本1  (1) 
外汇远期合约其他费用/(收入)—  (1) 
远期起始利率掉期利息费用—  1  
保监处季度末派生收益(亏损)$—  $(7) 
截至9个月
保监处年初派生损益$(11) $(8) 
在保监处确认的公允价值变动的有效部分：
外汇远期合约9  1  
从保险业保险重新分类为收益的(收益)亏损额：收入中的位置
外汇远期合约产品销售成本—  (2) 
外汇远期合约其他费用/(收入)—  (1) 
外汇远期合约非持续经营的收益(亏损)1  1  
远期起始利率掉期利息费用1  2  
保监处季度末派生收益(亏损)$—  $(7) 
根据目前的估值，预计在未来12个月内从保监处重新分类为收益的金额为$7.
下表显示了我们在合并收益表中指定为现金流对冲的衍生工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三个月和九个月期间的影响：
三个月截至9个月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
非持续经营的收益(亏损)利息支出非持续经营的收益(亏损)利息支出非持续经营的收益(亏损)利息
费用		非持续经营的收益(亏损)利息
费用
综合收益表：$2  $55  $(39) $89  $1,036  $284  $(260) $271  
(收益)现金流对冲亏损：
(收益)损失额从保险业保险重新分类为收益$—  $—  $—  $1  $1  $1  $1  $2  
使用摊销方法确认的收益中不包括有效性测试的金额$—  $—  $—  $—  $—  $—  $—  $—  

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下表显示了我们的衍生品工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三个月和九个月期间未被指定为对冲工具的影响：
在衍生工具收益中确认的(收益)损失额
未指定为对冲的衍生品损失(收益)的位置
在收益中确认		三个月截至9个月
2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
外汇远期合约产品销售成本$(1) $—  $(1) $—  
外汇远期合约其他费用/(收入)—  —  2  —  
商品衍生品合约产品销售成本31  6  27  7  
递延补偿衍生合约行政费用5  (4) 1  (1) 
国库利率锁定合约利息费用—  —  (3) —  
季度末总(收益)亏损$35  $2  $26  $6  

14. 可变利息实体
2016年2月，我们同意在某些条件下做出资本承诺，最高可达$125这是一家有限合伙企业，旨在对食品和食品相关行业的创新型新公司进行风险资本投资。AKE由其普通合伙人AKE Ventures GP，LLC管理，该公司独立于我们。我们是阿克里唯一的有限合伙人，拥有一家99.8%的利息。阿克雷是一种VIE。我们巩固英亩，并将第三方所有权作为非控股权益进行核算。截至2020年4月26日，我们资助了美元86资本承诺的一部分。AKE选择公允价值选项来核算符合条件的投资，以便在财务报表中更恰当地反映投资的价值。这些投资是$76截至2019年7月28日，并计入综合资产负债表上的其他资产。投资公允价值的变动计入综合收益表的其他费用/(收入)。
我们于2020年4月26日达成协议，出售我们在ALAK的权益，并于2020年5月8日以1美元的价格完成出售。30。由于待售，我们记录了一美元的损失。45在第三季度。剩下的$29截至2020年4月26日，20%的资产被重新分类为持有供出售的资产，并计入综合资产负债表上的其他流动资产。
15. 公允价值计量
我们根据以下公允价值层次对金融资产和负债进行分类：
•级别1：反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入。
•第2级：第1级所包括的报价以外的投入，通过与可观察到的市场数据的佐证，就资产或负债而言是可以观察到的。
•第三级：不可观察到的投入，根据我们对市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设的估计进行估值。
公允价值被定义为退出价格，或截至计量日期在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债所收到的金额。当可用时，我们使用未经调整的报价市场价格来衡量公允价值，并将该等项目归类为1级。如果没有报价市场价格，我们将以内部开发的模型为基础，这些模型使用当前基于市场或独立来源的市场参数，如利率和汇率。衍生工具的公允价值包括信用和不履行风险的调整。
25

资产和负债按公允价值经常性计量
下表显示了我们截至2020年4月26日和2019年7月28日按公允价值经常性计量的金融资产和负债，与公允价值层次结构一致：
 公允价值
自.起
4月26日
2020		按公允价值计量的公允价值
2020年4月26日使用
公允价值层次结构		公允价值
自.起
七月二十八日
2019		按公允价值计量的公允价值
2019年7月28日使用
公允价值层次结构
 1级2级第3级1级2级第3级
资产
外汇远期合约(1)
$7  $—  $7  $—  $1  $—  $1  $—  
商品衍生品合约(2)
3  1  1  1  3  2  1  —  
递延补偿衍生合约(3)
1  —  1  —  1  —  1  —  
递延补偿投资(4)
3  3  —  —  4  4  —  —  
公允价值期权投资(5)
29  —  —  29  76  —  —  76  
按公允价值计算的总资产$43  $4  $9  $30  $85  $6  $3  $76  

 公允价值
自.起
4月26日
2020		按公允价值计量的公允价值
2020年4月26日使用
公允价值层次结构		公允价值
自.起
七月二十八日
2019		按公允价值计量的公允价值
2019年7月28日使用
公允价值层次结构
 1级2级第3级1级2级第3级
负债
外汇远期合约(1)
$—  $—  $—  $—  $4  $—  $4  $—  
商品衍生品合约(2)
26  16  10  —  6  3  3  —  
递延赔偿义务(4)
86  86  —  —  95  95  —  —  
按公允价值计算的负债总额$112  $102  $10  $—  $105  $98  $7  $—  
___________________________________ 
(1)基于现货货币汇率和远期汇率的可观察市场交易。
(2)第一级和第二级是以期货交易所报价和市场上期货和期权交易的可观察价格为基础的。第三级是基于不可观察到的输入，其中市场数据很少或没有，这需要管理层在内部开发的模型中自己的假设。
(3)基于伦敦银行间同业拆借利率和股票指数掉期利率。
(4)基于参与者投资的公允价值。
(5)主要指不能随时出售并按公允价值选择权入账的权益证券投资。这些投资是由阿克雷提供资金的。在2020年4月26日之前，公允价值是基于分析最近的交易和可比公司的交易，以及贴现现金流量法。此外，还使用了包括期权定价方法在内的分配方法，根据权利和偏好在不同股权持有人之间分配公允价值。我们于2020年4月26日达成协议，出售我们在ALAK的权益，并于2020年5月8日完成出售。由于待售，我们根据所得款项调整公允价值，并将资产重新分类为综合资产负债表上持有的待售资产。有关更多信息，请参见注释14。
26

下表汇总了截至2020年4月26日和2019年4月28日的9个月期间3级资产公允价值变动情况：
截至9个月
 4月26日
2020		4月28日
2019
年初公允价值$76  $77  
损益(损益)(46) 1  
购货1  —  
安置点(1) —  
季度末公允价值$30  $78  
金融工具的公允价值
现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面价值接近公允价值。
持续经营的现金等价物为#美元。152020年4月26日。中止业务的现金等价物为#美元。192019年7月28日。现金等价物代表公允价值，因为这些高流动性投资的原始到期日为三个月或更短。现金等价物的公允价值以第二级投入为基础。
持续经营的短期和长期债务的公允价值为#美元。7,216在2020年4月26日，和$8,6422019年7月28日。账面价值是$。6,695在2020年4月26日，和$8,4742019年7月28日。非连续性业务的短期和长期债务的公允价值和账面价值为#美元。2382019年7月28日。长期债务的公允价值主要是使用基于报价市场价格的第2级投入或使用当前市场汇率的定价模型来估计的。
16. 股份回购
2017年3月，董事会批准了一项股票回购计划，以购买至多$1,500。该计划没有到期日，但可以随时暂停或停止。除了这一公开宣布的计划外，我们还有单独的董事会授权购买股票，以抵消根据我们的股票补偿计划发行的股票稀释的影响。自2018年第二季度起，我们暂停了股票回购。大约$1,296截至2020年4月26日，根据2017年3月计划仍可使用。
17. 基于股票的薪酬
我们通过发行股票期权、非限制性股票和限制性股票单位(包括延时限制性股票单位、EPS业绩限制性股票单位、总股东回报(TSR)业绩限制性股票单位和自由现金流(FCF)业绩限制性股票单位)提供补偿福利。2020年，我们发行了延时限售股、非限售股和TSR业绩限售股。我们在2020年没有发行股票期权、FCF业绩限制性股票单位或EPS业绩限制性股票单位。
在确定基于股票的补偿费用时，我们估计预计会发生没收。在持续业务收益中确认的税前基于股票的薪酬支出和与税收相关的福利总额如下：
三个月截至9个月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
税前股票薪酬费用总额$14  $12  $45  $40  
与税收相关的福利$3  $2  $9  $7  
在非持续业务的收益(亏损)中确认的税前基于股票的补偿费用和与税收相关的福利总额如下：
三个月截至9个月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
税前股票薪酬费用总额$—  $2  $2  $5  
与税收相关的福利$—  $1  $—  $2  
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下表汇总了截至2020年4月26日的股票期权活动：
选项加权的-
平均值
锻炼
价格		加权的-
平均值
剩馀
合同
生命		集料
内在性
价值
(输入的选项
千人)		 (以年为单位) 
截至2019年7月28日未偿还2,059  $46.17  
授与—  $—  
已行使(481) $47.33  
终止(155) $49.46  
在2020年4月26日未偿还1,423  $45.42  7.2$9  
可于2020年4月26日行使833  $50.23  6.4$2  
截至2020年4月26日的9个月期间，行使的期权总内在价值为$2。在截至2019年4月28日的9个月期间，没有行使任何期权。我们使用Black-Scholes期权定价模型来衡量股票期权的公允价值。授予期权的预期期限是基于归属的加权平均时间和合同期限结束。我们使用这个简化的方法，因为我们没有足够的历史演习数据来提供一个合理的基础来估计预期期限。
2019年赠款的加权平均假设和授予日期公允价值如下：
 2019
无风险利率2.79%
预期股息收益率3.84%
预期波动率25.28%
预期期限6.1年份
授予日期公允价值$6.27
我们在授权期内以直线方式支出股票期权，但发放给符合退休条件的参与者的奖励除外，我们在加速的基础上支出。截至2020年4月26日，与非既得股票期权相关的剩余未赚取薪酬总额为$1，将在加权平均剩余服务期内摊销。1.6好多年了。
下表汇总了截至2020年4月26日的延时限售股单位、EPS业绩限售股单位和FCF业绩限售股单位：
单位加权平均授权日公允价值
 (限制性股票)
单位(以千为单位)		 
2019年7月28日未归属1,960  $40.57  
授与1,141  $46.77  
既得(723) $43.23  
没收(362) $41.55  
2020年4月26日未归属2,016  $42.95  
我们根据我们股票在授予之日的报价来确定延时限制性股票单位和每股业绩限制性股票单位的公允价值。我们在授权期内以直线方式支出延时限制性股票单位，但发放给符合退休条件的参与者的奖励除外，我们在加速的基础上支出。我们在分级归属的基础上支出EPS业绩限制性股票单位，但发放给符合退休条件的参与者的奖励除外，我们在加速的基础上支出。有23截至2020年4月26日，千笔未偿还的每股业绩目标赠款，授予日期公允价值为$46.82。在归属日期发行的每股业绩限制性股票单位的实际数量可以是0%或100初始拨款的%，取决于取得的实际绩效。我们根据预期授予的奖励数量来估算费用。
2019年，我们发布了大约388千个FCF业绩限制性股票单位，其归属取决于三年期间与年度运营计划目标相比实现的自由现金流(定义为经营活动减去资本支出和某些投资和融资活动提供的净现金)。每一会计年度连续三年制定年度目标。针对这些目标的绩效将在结束时进行平均
28

，以确定在年末将归属的标的单位的数量。三年。在归属日期发行的FCF履约限制性股票的实际数量可能在以下范围内0%至200初始拨款的%取决于取得的实际绩效。FCF履约限制性股票单位的公允价值将以授予日我们股票的报价为基础。我们将在每个目标所需的服务期内支付FCF履约限制性股票单位的费用。截至2020年4月26日，我们已授予258数千个已发行的FCF业绩限制性股票单位，包括在上表中。有168截至2020年4月26日，未偿还的千笔FCF业绩目标赠款，加权平均拨款日期公允价值为$42.16.
截至2020年4月26日，与非既得性延时限制性股票单位、每股业绩限制性股票单位和FCF业绩限制性单位相关的剩余未赚取薪酬总额为$42，将在加权平均剩余服务期内摊销。1.8好多年了。在截至2020年4月26日和2019年4月28日的9个月期间，归属的限制性股票单位的公允价值为$34，及$26分别为。截至2019年4月28日的9个月期间，授予的限制性股票单位的加权平均授予日期公允价值为$。36.50.
下表汇总了截至2020年4月26日的TSR业绩限制性股票单位：
单位加权平均授权日公允价值
 (限制性股票)
单位(以千为单位)		 
2019年7月28日未归属1,308  $37.33  
授与619  $63.06  
既得—  $—  
没收(657) $41.13  
2020年4月26日未归属1,270  $47.90  
我们使用蒙特卡罗模拟估计了授予日TSR业绩限制性股票单位的公允价值。
蒙特卡罗模拟中使用的加权平均假设如下：
 20202019
无风险利率1.48%2.80%
预期股息收益率2.95%3.79%
预期波动率27.01%24.50%
预期期限3年份3年份
我们在服务期内以直线方式确认补偿费用，但发放给符合退休条件的参与者的奖励除外，我们在加速的基础上支出。截至2020年4月26日，与TSR业绩限制性股票单位相关的剩余未赚取薪酬总额为$27，将在加权平均剩余服务期内摊销。2.0好多年了。在2020年第一季度，TSR业绩限制性股票单位的获得者赚取了0在截至2019年7月26日的三年期间，根据我们的TSR在绩效同行组中的排名获得初始拨款的百分比。在2019年第一季度，TSR业绩限制性股票单位的获得者赚取了0在截至2018年7月27日的三年期间，基于我们的TSR在绩效同行组中排名的初始拨款的百分比。于2019年授予的TSR业绩限制性股票单位的加权平均授予日期公允价值为#美元。31.29.
$的超额税收优惠1在截至2020年4月26日的9个月期间，超额税负为美元。2在截至2019年4月28日的9个月期间，行使股票期权和既得限制性股票作为经营活动的现金流列报。行使股票期权收到的现金为#美元。23截至2020年4月26日的9个月期间的现金流量，并反映在合并现金流量表中融资活动的现金流量中。
18. 承诺和或有事项
监管和诉讼事项
我们涉及各种悬而未决或受到威胁的法律或监管程序，包括所谓的集体诉讼，这些诉讼都是由于在正常过程中或在其他情况下进行业务而引起的。美国的现代诉讼实践允许在金钱损害赔偿或其他救济的主张上有相当大的差异。司法管辖区可以允许索赔人不具体说明所寻求的金钱损害赔偿，也可以允许索赔人只说明所要求的金额足以援引初审法院的管辖权。此外，司法管辖区可允许原告声称的金钱损害赔偿金额远远超过司法管辖区对类似事件合理可能的判决。诉状的变化多端，加上我们在较长一段时间内透过诉讼或和解解决众多索偿的实际经验，向我们显示，诉讼或索偿中可能订明的金钱济助，与其案情或处分价值并无多大关系。
29

由於诉讼的性质难以预测，诉讼事项的结果，以及在某一特定时间的潜在损失数额或范围，通常难以确定。不确定因素可能包括事实调查员将如何评估书面证据以及证人证词的可信度和有效性，以及审判和上诉法院将如何在诉状或证据中适用法律，无论是通过动议实践，还是在审判或上诉中。处置估值还受到对方当事人及其律师本身如何看待相关证据和适用法律的不确定性的影响。
2019年1月7日，美国新泽西州地区法院正在审理的三起据称是股东集体诉讼的诉讼合并在标题下，标题为。在Re Campbell Soup公司证券诉讼中、Civ.第1号：18-cv-14385-nlh-js(行动)。俄克拉荷马州消防员养老金和退休系统被任命为诉讼的主要原告，并于2019年3月1日提交了修改后的合并起诉书。公司丹尼斯·莫里森(公司前总裁兼首席执行官)和安东尼·迪西尔韦斯特罗(公司前高级副总裁兼首席财务官)是诉讼中的被告。合并起诉书称，在2017年7月19日至2018年5月17日期间的公开声明中，被告做出了重大虚假和误导性陈述和/或遗漏了有关公司业务、运营、客户关系和前景的重大信息，特别是与Campbell Fresh部门有关的信息。合并申诉寻求未指明的金钱赔偿和其他救济。2019年4月30日，被告提出驳回合并诉状的动议。我们正在对“行动”进行有力的辩护。
当与或有损失相关的信息显示很可能已经发生损失并且损失金额可以合理估计时，我们就确定诉讼和监管或有损失的责任。一些事项可能需要我们支付损害赔偿或进行其他支出，或建立截至2020年4月26日无法合理估计的金额的应计项目。虽然根据我们目前已知的信息，未来的潜在费用可能是特定季度或年度的重大费用，但我们不认为任何此类费用可能会对我们的综合运营业绩或财务状况产生重大不利影响。
19. 补充财务报表数据
资产负债表2020年4月26日七月二十八日
2019
盘存
原材料、容器和供应品$291  $271  
成品440  592  
$731  $863  

三个月截至9个月
损益表2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
其他费用/(收入)
无形资产摊销$11  $13  $33  $36  
服务成本以外的定期净收益收入(22) (20) (68) (60) 
养老金结算费54  28  43  28  
投资(收益)/亏损(1)
45  (8) 49  (1) 
出售业务的亏损(2)
—  —  64  —  
过渡服务费(3) —  (5) —  
其他(4) 7  (1) 9  
$81  $20  $115  $12  
____________________________
(1)包括损失$45截至2020年4月26日的3个月和9个月期间的英亩。有关更多信息，请参见注释14。
(2)有关更多信息，请参见注释3.
30

第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
概述
本管理人员对财务状况和经营成果的讨论和分析是对“第一部分--财务报表”中的“综合财务报表”和“综合财务报表附注”以及我们截至2019年7月28日年度的10-K表格的补充，应与其一并阅读，包括但不限于“第一部分--1A项风险因素”和“第二部分--第七项：管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析”，这些内容包括但不限于“第一部分--风险因素”和“第二部分--第七项--管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”。
执行摘要
除非另有说明，否则术语“我们”、“我们”、“我们”和“公司”均指金宝汤公司及其合并子公司。
我们是一家生产和销售高质量的品牌食品和饮料的公司。我们在一个竞争激烈的行业中运营，在我们的所有类别中都经历了竞争。
2019年，我们出售了我们的美国冷藏汤业务，我们的Garden Fresh美食业务和我们的Bolhouse农场业务。我们已将这些业务的经营结果作为非持续经营反映在综合收益表中。这些业务历来都包括在Campbell Fresh可报告部分。历史上包括在Campbell Fresh中的美国冷藏汤业务的一部分被保留，并在Meals&Beverages上进行了报道。
我们于2019年9月23日完成了凯尔森业务的出售。2019年12月23日，我们完成了我们的阿诺特业务和其他某些国际业务的出售，包括澳大利亚和亚太地区的简单餐饮和货架稳定饮料业务(阿诺特夫妇和其他国际业务)。我们已将凯尔森业务、阿诺特和其他国际业务(统称为坎贝尔国际)的运营结果作为非持续业务反映在综合收益表中。这些业务历来被包括在零食可报告部分。此外，2019年10月11日，我们完成了欧洲芯片业务的出售。截至销售之日，欧洲芯片业务的业绩反映在零食可报告部门的持续运营中。有关这些资产剥离和应报告部分的更多信息，请参阅合并财务报表附注3和6。
截至2019年第四季度，我们在拉丁美洲的简单餐饮业务作为餐饮部门的一部分进行管理。从2020年开始，我们在拉丁美洲的业务作为零食部门的一部分进行管理。细分结果已进行调整，以符合当前演示文稿。
新冠肺炎的影响
随着新冠肺炎在北美的推广，我们目前在餐饮和零食领域的零售产品销售额都大幅上升，特别是在零售连锁店和大型杂货超市。这一结果归因于零售需求的变化，因为消费者大幅增加了目前用于家庭消费的食品购买量，这抵消了我们餐饮服务业务的下降。如果顾客或消费者改变他们的购买习惯，我们零售产品最近较高的销售趋势在未来几个月可能会减弱或逆转。
随着目前对我们零售产品的需求增加，我们已经对我们的供应链网络进行了改变，以提高整体产量，包括修改生产计划和临时调整产品结构。在本季度，我们在某些领域遇到了更高的成本，如一线员工薪酬和独立承包商付款，以及与新增加的健康筛查、体温检查和增强的清洁和卫生协议相关的增量成本，以保护我们的员工和产品质量标准，这些成本可能会继续或增加。我们在利用供应链资产的同时，总体上受益于产品需求的增加。我们还受益于有利的产品组合。如果客户或消费者改变他们的购买习惯，和/或成本趋势以我们意想不到的方式改变或加速，这些好处可能会在未来几个月减少或逆转。
目前，我们无法确切预测由于新冠肺炎在北美的传播而导致的未来销售和/或收益的任何性质、时间或幅度的变化。
结果摘要
本结果摘要从随后的讨论和分析中提供了重要的要点。
•2020年净销售额增长15%，达到22.38亿美元，这是由于餐饮和零食业务的增长，但部分被剥离欧洲芯片业务的影响所抵消。作为COVID-19的结果， 我们零售产品的净销售额在3月和4月加速增长，家庭消费的食品购买需求增加，但部分被全职服务和其他限制的餐饮服务下降所抵消。
•毛利润占销售额的比例从一年前的33.5%上升到2020年的34.5%。这一增长主要是由于供应链生产率的提高，有利的产品组合，运营杠杆和成本节约举措，
31

部分被成本通胀和其他供应链成本所抵消，包括未平仓商品对冲按市值计价的损失和新冠肺炎的影响。
•利息支出从2019年的8900万美元降至2020年的5500万美元，主要原因是债务水平较低。
•2020年，持续运营的每股收益为0.55美元，而一年前为0.41美元。本年度和上一年分别包括每股0.29美元和0.13美元的费用，这些费用来自以下讨论的影响可比性的项目。
可归因于金宝汤公司的净收益
以下项目影响净收益和每股净收益的可比性：
持续运营
•近年来，我们实施了几项节约成本的措施。在2020年第三季度，我们记录了与这些计划相关的实施成本和其他相关成本，行政费用为1,000万美元，销售产品成本为400万美元(税后总影响为1,100万美元，或每股0.04美元)。2020年至今，我们记录的税前重组费用为1000万美元，实施成本和其他相关成本为3100万美元的行政费用，600万美元的销售产品成本，200万美元的营销和销售费用，以及100万美元的与这些举措相关的研发费用(税后总影响3800万美元，或每股0.13美元)。在2019年第三季度，我们记录了200万美元的税前重组费用，以及与这些举措相关的实施成本和其他相关成本1200万美元的行政费用、400万美元的销售产品成本、200万美元的营销和销售费用以及100万美元的研发费用(税后总影响为1600万美元，或每股0.05美元)。2019年至今，我们记录了与这些举措相关的税前重组费用2200万美元，实施成本和其他相关成本3500万美元，销售产品成本2500万美元，营销和销售费用600万美元，研发费用200万美元(税后总影响6800万美元，或每股0.23美元)。更多信息见合并财务报表附注7和“重组费用和节约成本举措”；
•在2020年第三季度，我们在与美国和加拿大养老金计划相关的其他费用/(收入)中确认了5400万美元(税后4100万美元，或每股0.13美元)的税前养老金结算费用。2020年到目前为止，我们在与美国和加拿大养老金计划相关的其他费用/(收入)中确认了4300万美元(税后3300万美元，或每股0.11美元)的税前养老金结算费用。在2019年第三季度，我们在与美国计划相关的其他费用/(收入)中确认了2800万美元(税后2200万美元，或每股0.07美元)的税前养老金结算费用。和解是由计划资产的一次性分配水平造成的；
•2020年4月26日，我们达成了一项协议，出售我们在AKE Venture Partners，L.P.的有限合伙权益。(英亩)。这笔交易于2020年5月8日完成。在2020年第三季度，由于即将进行的出售，我们记录了4500万美元的其他费用/(收入)亏损(税后3500万美元，或每股0.12美元)。更多信息见合并财务报表附注14；
•2020年到目前为止，我们在出售欧洲芯片业务上记录了6400万美元(税后4100万美元，或每股0.13美元)的其他费用/(收入)亏损；
•2020年到目前为止，我们记录了7500万美元的利息支出亏损(税后5700万美元，或每股0.19美元)，用于清偿债务；以及
•2019年到目前为止，我们记录了200万美元(每股0.01美元)的税费，这与根据减税和就业法案对未汇出的外国收入征收过渡税有关。
停产运营
•2020年到目前为止，我们确认了与出售Campbell International相关的10.39亿美元(税后10亿美元，或每股3.29美元)的税前净收益。2019年第三季度，我们与Campbell Fresh的销售过程相关的税前费用为2400万美元，包括交易成本。此外，我们还记录了2900万美元的税费支出，因为Bolhouse农场的递延税项资产无法变现。总影响为税后4700万美元，或每股0.16美元。我们还发生了200万美元(税后100万美元)与计划剥离Campbell International相关的成本。总影响税后为4800万美元，或每股0.16美元。2019年到目前为止，我们与Campbell Fresh的销售过程相关的税前费用为3100万美元，包括交易成本，并记录了2900万美元的无法变现的递延税项资产的税费。总影响为税后5200万美元，或每股0.17美元。我们还发生了与计划剥离Campbell International相关的700万美元(税后500万美元，或每股0.02美元)的成本。税后总影响为5700万美元，或每股0.19美元；
32

•2019年第三季度，我们记录了与成本节约计划相关的100万美元税前和税后重组费用的逆转。有关更多信息，请参阅综合财务报表附注7和“重组费用和节约成本举措”；以及
•2019年第二季度，我们对Campbell Fresh内的无形和有形资产进行了中期减值评估，其中包括Garden Fresh美食家、Bolhouse Farm胡萝卜和胡萝卜配料以及Bolhouse Farm冷藏饮料和沙拉酱，因为我们继续剥离这些业务。随着资产剥离进程的推进，我们修订了每项业务的未来收益和现金流预期。我们就Bolhouse Farm胡萝卜及胡萝卜配料的有形资产入账1.04亿美元及无形资产7,300万美元；Bolhouse Farm的无形资产入账9,600万美元及有形资产900万美元；以及Garden Fresh Gourmet的无形资产入账6,200万美元及有形资产入账200万美元。减值费用的总影响为3.46亿美元(税后2.64亿美元，或每股0.87美元)。
2019年第一季度，我们在美国冷藏汤厂资产上记录了1400万美元的非现金减值费用(税后为1100万美元，或每股0.04美元)。2019年到目前为止，记录的非现金减值费用总额为3.6亿美元(税后2.75亿美元，或每股0.91美元)。

影响可比性的项目摘要如下：
三个月
2020年4月26日2019年4月28日
(百万，不包括每股金额)
收益
影响
易办事
影响
收益
影响
易办事
影响
可归因于金宝汤公司的持续运营收益$166  $.55  $123  $.41  
非持续经营的收益(亏损)$2  $.01  $(39) $(.13) 
可归因于金宝汤公司的净收益(1)
$168  $.55  $84  $.28  
持续运营：
重组费用、实施费用和其他相关费用$(11) $(.04) $(16) $(.05) 
养老金结算费(41) (.13) (22) (.07) 
投资损失(35) (.12) —  —  
项目对持续经营收益的影响(1)
$(87) $(.29) $(38) $(.13) 
停止运营：
与资产剥离相关的费用$—  $—  $(48) $(.16) 
重组费用、实施费用和其他相关费用—  —  1  —  
项目对非持续经营收益(亏损)的影响$—  $—  $(47) $(.16) 
33

截至9个月
2020年4月26日2019年4月28日
(百万，不包括每股金额)
收益
影响
易办事
影响
收益
影响
易办事
影响
可归因于金宝汤公司的持续运营收益$506  $1.66  $479  $1.59  
非持续经营的收益(亏损)$1,036  $3.41  $(260) $(.86) 
可归因于金宝汤公司的净收益$1,542  $5.07  $219  $.73  
持续运营：
重组费用、实施费用和其他相关费用$(38) $(.13) $(68) $(.23) 
养老金结算费(33) (.11) (22) (.07) 
投资损失(35) (.12) —  —  
与资产剥离相关的费用(41) (.13) —  —  
债务清偿损失(57) (.19) —  —  
税制改革—  —  (2) (.01) 
项目对持续经营收益的影响(1)
$(204) $(.67) $(92) $(.30) 
停止运营：
与资产剥离相关的收益(费用)$1,000  $3.29  $(57) $(.19) 
减损费用—  —  (275) (.91) 
项目对非持续经营收益(亏损)的影响$1,000  $3.29  $(332) $(1.10) 
__________________________________________
(1)由于四舍五入，单个金额的总和可能不会相加。
本季度持续运营的收益为1.66亿美元(每股0.55美元)，而去年同期为1.23亿美元(每股0.41美元)。经影响可比性的项目调整后，持续经营的收益增加，反映出销售额增加、利息支出降低和毛利表现改善，但部分被增加的营销投资所抵消。
今年前9个月，持续运营的收益为5.06亿美元(每股1.66美元)，而去年同期为4.79亿美元(每股1.59美元)。经影响可比性的项目调整后，持续经营的收益增加，反映出销售额增加、利息支出降低、毛利表现改善和其他收入增加，但部分被增加的营销投资所抵消。
有关更多信息，请参阅“停产操作”。
34

第三季度的讨论和分析
销货
按可报告部门划分的净销售额分析如下：
三个月
(百万)4月26日
2020		4月28日
2019		%变化
餐饮服务$1,210  $1,006  20
小吃1,028  947  9
$2,238  $1,953  15

按可报告部门划分的净销售额百分比变化分析如下：
餐饮服务(1)
小吃
总计
音量和混合21%12%17%
资产剥离—(3)(2)
20%9%15%
__________________________________________
(1)由于四舍五入，单个金额的总和不会相加。
在餐饮方面，销售额增长了20%，主要是由于整个美国零售业务的增长，包括汤的增长，普雷戈意大利面酱，V8果汁和饮料，坎贝尔氏意大利面,步调墨西哥调味汁和斯旺森家禽罐头，以及加拿大的收益，部分被食品服务的下降所抵消。在新冠肺炎的推动下，零售业务的销量和组合都出现了有利的增长，家庭消费的食品购买需求增加，但这部分被家庭强制要求和其他限制对餐饮服务业务的负面影响所抵消。由于浓缩汤、即食汤和肉汤的增长，美国汤的销售额增长了35%。
在零食方面，销售额增长了9%，反映了出售欧洲芯片业务带来的3个百分点的负面影响。不包括资产剥离，销售额增长是由数量增长推动的，反映了家庭消费对食品购买的需求增加，以及基本业务表现。销售额的增长反映了新鲜烘焙产品的增长，金鱼饼干和Pepperidge农场饼干，以及水壶 品牌和科德角薯片,流行音乐秘诀爆米花,汉诺威的Snyder‘s椒盐脆饼,兰斯三明治饼干，7月下旬零食和快餐店Pretzel脆饼.
毛利
毛利润，定义为净销售额减去产品销售成本，2020年比2019年增加了1.17亿美元。作为销售额的百分比，2020年毛利润为34.5%，2019年为33.5%。
毛利百分比增加1.0个百分点是由于以下因素：
利润率影响
提高工作效率1.3
混料1.2
更高水平的促销支出(0.1)
成本膨胀、供应链成本等因素(1)
(1.4)
1.0%
__________________________________________
(1)包括1.6%的估计正利润率影响，来自运营杠杆和成本节约举措的好处，这被成本通胀和其他因素所抵消，包括未偿还商品对冲按市值计价的损失和新冠肺炎的影响。
营销和销售费用
2020年，营销和销售费用占销售额的比例为10.7%，而2019年为11.0%。2020年的营销和销售费用比2019年增长了11%。增加的主要原因是广告和消费者促销费用增加(约9个百分点)；奖励薪酬增加(约5个百分点)和销售费用增加(约3个百分点)，但部分被成本节约计划带来的收益增加(约3个百分点)所抵消；与营销管理费用相关的成本降低(约1个百分点)，以及与成本节约计划相关的成本降低(约1个百分点)。广告和广告的增加
35

消费者推广费用主要用于餐饮，因为对美国汤的支持增加了，而在零食方面，由于对关键品牌的支持增加了。
行政费用
2020年，行政费用占销售额的比例为6.9%，而2019年为7.7%。2020年的行政费用比2019年增长了3%。增加的主要原因是激励性薪酬增加(约7个百分点)；一般行政费用和通货膨胀率上升(约5个百分点)以及信息技术费用增加(约5个百分点)，但因节支举措带来的效益增加(约7个百分点)而部分抵消；福利费用降低(约6个百分点)以及与节支举措相关的成本降低(约1个百分点)。
其他费用/(收入)
2020年的其他支出为8100万美元，而2019年为2000万美元。2020年的其他费用包括与美国和加拿大养老金计划相关的5400万美元的养老金和解费用，以及4,500万美元的英亩损失。2019年的其他费用包括与美国养老金计划相关的2800万美元的养老金结算费用。
营业收益
2020年，部门运营收益比2019年增长了29%。
按部门划分的营业收益分析如下：
三个月
(百万)4月26日
2020		4月28日
2019		%变化
餐饮服务$275  $204  35
小吃154  129  19
429  333  29
公司(156) (86) 
重组费用(1)
—  (2) 
息税前收益$273  $245  
__________________________________________
(1)有关重组费用的更多信息，请参阅合并财务报表附注7。
餐饮业务的营业收益增长了35%。这一增长主要是由于销售额的增加和毛利润表现的改善，但部分被增加的营销支持所抵消。毛利表现受到经营杠杆改善和有利产品组合的影响，以及供应链生产率提高和成本节约举措的好处，部分被成本通胀和其他供应链成本上升所抵消，反映新冠肺炎 相关费用。
来自零食的营业收益增长了19%。这一增长主要是由于销售额的增加和毛利润表现的改善，但部分被增加的营销支持和更高的销售费用所抵消。毛利表现受到有利的产品组合和经营杠杆改善的影响，以及供应链生产率提高的好处，部分被成本通胀和其他供应链成本上升所抵消，反映新冠肺炎 相关费用。
2020年的公司包括与美国和加拿大养老金计划相关的5400万美元的养老金和解费用，4500万美元的英亩亏损，以及与成本节约举措相关的1400万美元的成本。2019年的公司包括与美国养老金计划相关的2800万美元的养老金结算费用，以及与成本节约举措相关的1900万美元的成本。不包括这些金额，费用的剩余增长主要反映了未偿还商品对冲按市值计价的损失，但部分被更高的其他收入所抵消。
利息支出
利息支出从2019年的8900万美元下降到2020年的5500万美元。利息支出的减少是因为我们将出售业务的净收益用于减少债务，从而降低了债务水平。
收入税
2020年有效税率为23.9%，2019年为21.2%。2020年的有效税率增加，主要是由于前一年记录的有利的拨备调整回报。

36

九个月的讨论和分析
销货
按可报告部门划分的净销售额分析如下：
截至9个月
(百万)4月26日
2020		4月28日
2019
%变化(1)
餐饮服务$3,628  $3,457  5
小吃2,955  2,869  3
公司—  1  N/m
$6,583  $6,327  4
__________________________________________
(1)N/M-没有意义。
按可报告部门划分的净销售额百分比变化分析如下：
餐饮服务
小吃
总计
音量和混合5%5%5%
价格和销售折扣1—1
增加促销支出(1)
(1)—(1)
资产剥离—(2)(1)
5%3%4%
__________________________________________
(1)代表贸易促进和消费者优惠券兑换计划的收入减少。
在餐饮方面，销售额增长了5%，主要是由于美国汤推动了美国零售业务的增长，普雷戈意大利面调味汁和斯旺森家禽罐头，以及加拿大的收益，部分被失去冷藏汤合同导致的餐饮服务下降所抵消。在新冠肺炎的推动下，零售业务的销量和组合都出现了有利的增长，3月和4月在家消费的食品购买需求增加，但这部分被在家强制要求和其他限制对餐饮服务业务的负面影响所抵消。由于浓缩汤、即食汤和肉汤的增长，美国汤的销售额增长了8%。
在零食方面，销售额增长了3%，反映了出售欧洲芯片业务带来的2个百分点的负面影响。不包括资产剥离，销售额增长的推动因素是销量增长，反映了3月和4月家庭消费对食品购买的需求增加，以及基本业务表现。销售额的增长反映了金鱼饼干，Pepperidge农场饼干和新鲜面包店产品，以及水壶 品牌和科德角薯片,流行音乐秘诀爆米花,汉诺威的Snyder‘s椒盐脆饼,兰斯三明治饼干，7月下旬零食和快餐厂Pretzel脆饼，斯奈德-兰斯投资组合中合作品牌的下降部分抵消了这一影响。由我们销售的第三方品牌产品组成的合作伙伴品牌减少了，因为我们继续计划优先选择合作伙伴，以降低复杂性和提高执行力。
毛利
毛利润，定义为净销售额减去产品销售成本，2020年比2019年增加了1.65亿美元。作为销售额的百分比，2020年毛利润为34.2%，2019年为33.0%。
毛利百分比增加1.2个百分点是由于以下因素：
利润率影响
提高工作效率1.3
混料0.7
价格和销售折扣0.4
降低与重组相关的成本0.3
更高水平的促销支出(0.5)
成本膨胀、供应链成本等因素(1)
(1.0)
1.2%
__________________________________________
37

(1)包括1.2%的估计正利润率影响，这是由于成本节约举措和运营杠杆的好处，但被成本通胀和其他因素(包括未偿还商品对冲按市值计价的损失)和新冠肺炎的影响所抵消。
营销和销售费用
2020年，营销和销售费用占销售额的比例为10.4%，而2019年为10.2%。2020年的营销和销售费用比2019年增加了5%。增加的主要原因是广告和消费者促销费用增加(约7个百分点)；奖励薪酬增加(约2个百分点)；销售费用增加(约1个百分点)和与营销管理费用相关的成本增加(约1个百分点)，但部分被成本节约计划带来的收益增加(约5个百分点)和与成本节约计划相关的成本降低(约1个百分点)所抵消。广告和消费者推广费用的增加主要是餐饮费用的增加，这是因为对美国汤的支持增加了，而零食费用的增加是因为对关键品牌的支持增加了。
行政费用
2020年，行政费用占销售额的比例为6.6%，而2019年为7.0%。2020年的行政费用比2019年下降了2%。减少的主要原因是成本节约举措带来的收益增加(约8个百分点)和上一年与代理权竞赛相关的成本(约2个百分点)，但被更高的信息技术费用(约3个百分点)、更高的激励性薪酬(约3个百分点)以及更高的通货膨胀和一般行政费用(约2个百分点)部分抵消。
其他费用/(收入)
2020年的其他支出为1.15亿美元，而2019年为1200万美元。2020年的其他支出包括出售欧洲芯片业务亏损6400万美元，英亩亏损4500万美元，以及4300万美元的养老金和解费用。2019年的其他费用包括2800万美元的养老金结算费。不包括这些数额，其他收入的其余增长主要是由于2020年定期福利净收入和过渡服务费增加。
营业收益
2020年，部门运营收益比2019年增长了7%。
按部门划分的营业收益分析如下：
截至9个月
(百万)4月26日
2020		4月28日
2019		%变化
餐饮服务$799  $747  7
小吃415  386  8
1,214  1,133  7
公司(264) (215) 
重组费用(1)
(10) (22) 
息税前收益$940  $896  
__________________________________________
(1)有关重组费用的更多信息，请参阅合并财务报表附注7。
餐饮业务的营业收益增长了7%。这一增长主要是由于销售额的增加和毛利润表现的改善，但部分被增加的营销支持和更高的行政费用所抵消。毛利润表现受到供应链生产率提高和成本节约举措的好处，以及运营杠杆的改善和有利的产品组合的影响，但部分被成本通胀和其他供应链成本(包括第三季度发生的新冠肺炎相关成本)所抵消。
来自零食的营业收益增长了8%。这一增长主要是由于毛利润表现的改善和销售额的增加，但部分被增加的营销支持所抵消。毛利润表现受到成本节约举措和供应链生产率提高、有利的产品组合和经营杠杆改善的好处的影响，但部分被成本通胀和其他供应链成本(包括第三季度发生的新冠肺炎相关成本)所抵消。
2020年的公司包括出售欧洲芯片业务的亏损6400万美元，英亩亏损4500万美元，与美国和加拿大养老金计划相关的养老金和解费用4300万美元，以及与成本节约计划相关的4000万美元成本。2019年的企业成本包括与成本节约举措相关的6800万美元成本，以及与美国养老金计划相关的2800万美元养老金结算费。不包括这些数额，费用的其余减少主要反映行政费用减少和其他收入增加。
38

利息支出
利息支出从2019年的2.71亿美元增加到2020年的2.84亿美元。利息支出增加的原因是债务清偿亏损7500万美元，但债务水平下降和债务组合平均利率下降部分抵消了这一损失。
收入税
2020年有效税率为23.2%，2019年为23.5%。
重组费用和节约成本举措
多年成本节约计划与斯奈德-兰斯成本转换计划和整合
从2015财年开始，我们实施了降低成本和精简组织结构的计划。
近年来，我们通过进一步优化我们的供应链和制造网络，包括关闭我们在安大略省多伦多的制造设施以及我们的信息技术基础设施，扩大了这些举措。
2018年3月26日，我们完成了对斯奈德-兰斯的收购。在收购之前，Snyder‘s-Lance在对其运营进行全面审查后，启动了一项成本转换计划，目标是大幅改善其财务业绩。我们将继续实施这一计划。此外，在整合Snyder‘s-Lance时，我们已经确定了实现额外成本协同的机会。
成本估算以及某些活动的时间安排正在继续制定中。
与这些计划有关的持续业务收益中记录的税前费用摘要如下：
三个月截至9个月
 (百万，不包括每股金额)
2020年4月26日
2019年4月28日
2020年4月26日2019年4月28日
自2020年4月26日起认可
重组费用$—  $2  $10  $22  $239  
行政费用10  12  31  35  294  
产品销售成本4  4  6  25  73  
营销和销售费用—  2  2  6  12  
研究开发费用—  1  1  2  4  
税前费用总额$14  $21  $50  $90  $622  
总的税后影响$11  $16  $38  $68  
每股影响$.04  $.05  $.13  $.23  
在非持续经营的收益(亏损)中记录的税前费用(收益)汇总如下：
三个月截至9个月
(百万)2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
自2020年4月26日起认可(1)
税前费用(收益)合计$—  $(1) $—  $—  $23  
_______________________________________
(1)包括1900万美元的遣散费和福利，以及400万美元的实施费用和其他相关费用。
截至2019年4月28日，我们几乎承担了与停产运营相关的所有行动成本。所有费用都是现金支出。
与这些计划相关的持续业务收益的税前成本汇总如下：
(百万)自2020年4月26日起认可
遣散费和福利
$215  
资产减值/加速折旧65  
实施成本和其他相关成本
342  
总计$622  
已确定的与持续业务有关的行动的税前总成本估计约为6.65亿至6.9亿美元。这一估计将随着扩大计划的成本的制定而更新。
39

我们预计迄今已确定的与持续经营相关的行动成本将包括以下费用：大约2.15亿至2.2亿美元的遣散费和福利；大约6500万美元的资产减值和加速折旧；以及大约3.85亿至4.05亿美元的执行成本和其他相关成本。我们预计这些税前成本将与我们的部门相关，如下所示：餐饮-约33%；零食-约42%；以及公司-约25%。
到目前为止，在与持续业务相关的总计6.65亿至6.9亿美元的税前成本中，我们预计约有5.9亿至6.15亿美元将是现金支出。此外，我们预计到2021年将在资本支出上投资约4.2亿美元，其中截至2020年4月26日我们投资了3.11亿美元。资本支出主要用于美国仓库优化项目，改善整个Snyder‘s Lance制造网络的质量、安全和成本结构，为Snyder’s Lance实施SAP企业资源规划系统，优化信息技术基础设施和应用，将多伦多制造设施的生产转移到我们的美国热力工厂，将某些简单餐饮产品的制造外包，以及Snyder‘s-Lance仓库和分销网络的优化。
我们预计，到2021年为止，与已确定的持续运营相关的行动将产生成本，并通过运营现金流和短期借款为成本提供资金。
我们预计，迄今已确定的与持续运营相关的行动倡议将在2020年产生7.1亿美元的税前节省，一旦所有阶段实施，到2022年底，每年将产生约8.5亿美元的持续节省。在截至2020年4月26日的9个月内，我们额外产生了1.2亿美元的税前节省。与持续经营相关的年度税前节省如下：
年终
(百万)2019年7月28日2018年7月29日2017年7月30日2016年7月31日2015年8月2日
税前节省总额$560  $395  $325  $215  $85  
与停止运营相关的行动倡议在2019年产生了超过9000万美元的税前节省，2018年产生了6000万美元的税前节省。
分部经营结果不包括重组费用、实施成本和其他相关成本，因为我们评估不包括此类费用的分部业绩。与分部相关的持续业务收益中的税前成本汇总如下：
2020年4月26日
(百万)三个月九个月
告一段落
至今已招致的费用
餐饮服务$2  $7  $218  
小吃10  37  238  
公司2  6  166  
总计$14  $50  $622  
有关更多信息，请参阅合并财务报表附注7。
停产运营
2019年2月25日，我们出售了美国冷藏汤业务，2019年4月25日，我们出售了Garden Fresh美食业务。收益为5500万美元。2019年6月16日，我们出售了我们的Bolhouse农场业务。收益为5亿美元。从2019年第三季度开始，我们已将这些业务的结果作为非持续经营反映在所有期间的综合收益表中。这些业务历来都包括在Campbell Fresh可报告部分。
我们于2019年9月23日以3.22亿美元完成了凯尔森业务的出售。2019年12月23日，我们还以22.86亿美元的价格完成了对阿诺特家族和其他国际业务的出售。 收购价在成交后有一定的调整，这导致价值400万美元的2020年第三季度的额外收益。从2019年第四季度开始，我们已经反映了凯尔森业务和阿诺特夫妇等公司的运营结果国际业务，或坎贝尔国际业务，在列报的所有期间的综合收益表中被视为非持续业务。这些业务历来被包括在零食可报告部分。
40

停办业务的结果如下：
三个月截至9个月
坎贝尔国际坎贝尔新鲜坎贝尔国际坎贝尔新鲜
2019年4月28日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日2019年4月28日
净销售额$225  $210  $359  $802  $666  
减损费用$—  $—  $—  $—  $360  
营业税前收益(亏损)$21  $7  $53  $115  $(361) 
营业收入(亏损)税12  7  17  39  (82) 
出售业务的收益(亏损)/与出售业务相关的成本(2) (24) 1,039  (7) (31) 
销售税费(收益)/与出售企业相关的成本(1) 23  39  (2) 21  
非持续经营的收益(亏损)$8  $(47) $1,036  $71  $(331) 

2020年，坎贝尔国际公司的销售额和运营收益下降，反映了业务的销售情况。
出售Arnott‘s和其他国际业务带来了大量的税收资本收益。我们能够利用截至2019年7月28日用估值津贴抵消的资本亏损来抵消资本收益。
2019年第二季度，我们在Campbell Fresh的报告单位记录了3.46亿美元的减值费用(2.64亿美元，或每股0.87美元)。2019年到目前为止，我们记录的非现金减值费用为3.6亿美元(税后2.75亿美元，或每股0.91美元)。此外，在2019年第三季度，我们记录了2900万美元的税费，因为Bolhouse Farm的递延税项资产无法变现。有关更多信息，请参阅“概述”。

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流动性和资本资源
我们预计可预见的流动性和资本资源需求将通过预期的运营现金流、长期借款、短期借款(可能包括商业票据)、信贷安排以及现金和现金等价物来满足。我们相信我们的资金来源将足以满足我们未来的需求。
我们于2019年9月23日以3.22亿美元完成了凯尔森业务的出售。2019年9月30日，我们使用凯尔森出售和发行商业票据的净收益偿还了我们的Single Drag 3年期优先无担保定期贷款安排中的3.99亿美元。此外，2019年10月11日，我们完成了以6300万GB(约合7700万美元)的价格出售我们的欧洲芯片业务。
我们于2019年12月23日以22.86亿美元的价格完成了对阿诺特家族和其他国际业务的出售。收购价在成交后有一定的调整，这导致价值400万美元的2020年第三季度的额外收益。我们用出售的净收益通过一系列行动减少了债务。2019年12月31日，我们偿还了1亿美元的未偿还巴拉NCE对我们的高级无担保定期贷款安排的担保。o2020年1月22日，我们完成了2021年到期的4.25%优先债券的所有5亿美元未偿还本金总额的赎回。2020年1月24日，我们敲定了购买某些无担保债务本金总额12亿美元的投标要约，其中包括3.29亿美元的3.30%优先债券于2021年到期，6.34亿美元的3.65%优先债券于2023年到期，以及2.37亿美元的3.80%优先债券于2042年到期。赎回及投标要约的总代价为十七亿六千五百万元，而所购债券的账面总额为十六亿九千一百万元。Ulting亏损7500万美元(包括6500万美元的保费，以及与收购要约相关的费用和其他成本)，这笔亏损记录在综合收益表的利息支出中。此外，我们还支付了应计费用和未付费用。d购买票据至结算日的利息。这些债务削减活动后剩余的资产剥离净收益用于减少商业票据借款。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注12。
2020年，我们从运营中产生了11.25亿美元的现金流，而2019年为11.48亿美元。2020年的下降主要是由于营运资本的变化，但部分被更高的现金收益所抵消。
流动资产少于流动负债，这是因为我们的长期债务和短期借款的当前到期日水平，以及我们专注于降低核心营运资本要求，同时延长应付账款的付款期限。截至2020年4月26日，我们的营运资本为负5.23亿美元，截至2019年7月28日，我们的营运资本为负14.18亿美元。截至2020年4月26日，一年内到期的债务总额为15.04亿美元，截至2019年7月28日，到期债务总额为13.71亿美元。
2020年和2019年的资本支出分别为2.2亿美元和2.74亿美元，反映了受当前运营环境影响的某些项目的延误。预计2020年资本支出总额约为3亿美元。2020年的主要资本项目包括为Snyder‘s-Lance实施SAP企业资源规划系统，米兰Cookie扩容项目，a金鱼裂解装置扩能项目和芯片扩能项目。
Pepperidge Farm和Snyder‘s-Lance采用的是使用独立承包商分销商的直接门店送货分销模式。为了维护和扩展这一模式，我们定期购买和销售航线。航线的买卖收益反映在投资活动中。
2020年和2019年的股息支付分别为3.2亿美元和3.18亿美元。
自2018年第二季度起，我们暂停了股票回购。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注16。
2019年8月，我们偿还并终止了我们单一提取银团安排下的3.35亿澳元(或2.27亿美元)余额。偿还的资金是通过发行商业票据筹集的。
截至2020年4月26日，我们有15.04亿美元的短期借款在一年内到期，其中4.85亿美元由商业票据借款组成。截至2020年4月26日，我们开具了3900万美元的备用信用证。我们有一项承诺的循环信贷安排，总额18.5亿美元，将于2021年12月到期。截至2020年4月26日，在该安排下借入了3亿美元，我们在该安排下签发了100万美元的备用信用证。美国设施支持我们的商业票据计划和其他一般企业用途。我们预计将继续进入商业票据市场，银行信贷额度，并利用运营现金流来支持我们的短期流动性需求。
我们认为，新冠肺炎疫情的影响降低了商业票据借款的可获得性和吸引力。主要是为了应对当时围绕经营环境和商业票据市场的不确定性，以及当时有利的信贷市场，我们于2020年4月24日发行了本金总额为10亿美元的优先无担保票据，其中包括2030年4月24日到期的年利率为2.375%的固定利率票据的本金总额5亿美元，以及2050年4月24日到期的年利率为3.125%的固定利率票据的本金总额5亿美元。2020年5月1日，我们用净收益中的3亿美元偿还了我们循环信贷安排下的未偿还借款，我们打算用剩余的净收益在到期时偿还一部分未偿还商业票据，并用于一般企业用途，从而减少我们对商业票据的依赖。2030年到期的2.375厘优先债券及2050年到期的3.125厘优先债券可分别在适用的
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全部或部分赎回价格，分别在2030年1月24日和2049年10月24日之前随时和不时由我们选择。每期债券的利息每半年一次，分别于4月24日和10月24日到期，从2020年10月24日开始。这些纸币包含惯常的契约和违约事件。如果控制权变更触发事件发生，我们将被要求以相当于本金的101%加上应计和未付利息(如果有)的购买价格购买票据，直至购买日期。
我们遵守了我们的信贷安排和债务证券中包含的契约。
重大会计估计
我们按照美国公认的会计原则编制合并财务报表。编制这些财务报表需要使用影响财务报表日期资产和负债报告金额以及列报期间收入和费用报告金额的估计、判断和假设。实际结果可能与这些估计和假设不同。我们的重要会计政策在截至2019年7月28日的Form 10-K年度报告(2019年Form 10-K年度报告)的合并财务报表附注1中进行了说明。我们在编制这些财务报表时使用的会计政策与我们在2019年年报Form 10-K中采用的会计政策基本一致，但采用综合财务报表附注2和11中描述的修订租赁指导除外。我们的重要会计估计在包含在Form 10-K的2019年年度报告中的“管理层讨论和分析”中进行了描述。
最近的会计声明
有关最近会计声明的信息，请参阅合并财务报表附注2。
前瞻性陈述
本报告包含1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性”陈述。这些前瞻性陈述反映了我们目前对未来经营结果、经济表现、财务状况和成就的预期。这些前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“追求”、“战略”、“将会”以及类似的表达方式来识别。人们还可以通过以下事实来识别前瞻性陈述：它们与历史或当前事实没有严格关系，可能反映了预期的成本节约或我们战略计划的实施。这些陈述反映了我们目前的计划和预期，并基于我们目前掌握的信息。它们依赖于几个关于未来事件和估计的假设，这些假设和估计可能是不准确的，而且固有地受到风险和不确定性的影响。
我们想提醒读者，以下重要因素和我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件或我们的2019年年度报告Form 10-K中描述的那些重要因素可能会影响我们的实际结果，并可能导致这些结果与我们所作或代表我们所作的任何前瞻性陈述中表达的结果大不相同：
•我们有能力从我们的战略中执行和实现预期的利益，包括增加零食销售和保持我们在汤类的市场份额地位；
•对我们通过产品创新、促销计划和新广告来利用品牌力量的努力产生的强烈竞争反应的影响；
•与贸易和消费者接受产品改进、搁置计划、新产品以及定价和促销策略相关的风险；
•我们的债务和支付这些债务的能力；
•新冠肺炎大流行的影响及相关应对措施；
•我们有能力实现预计的成本节约，并从成本节约计划和最近收购的整合中获益；
•我们供应链和/或运营的中断，以及能源、原材料和包装材料成本的波动和通货膨胀；
•我们管理组织结构和/或业务流程(包括销售、分销、制造和信息管理系统或流程)变更的能力；
•消费者对我们产品需求的变化和对我们品牌的好感；
•改变我们某些主要客户的库存管理做法；
•不断变化的客户格局，价值和电子商务零售商扩大了他们的市场存在，而我们的某些关键客户仍然对我们的业务具有重要意义；
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•产品质量和安全问题，包括召回和产品责任；
•我们的某些业务使用的独立承包商分配模型可能会中断，包括由于影响其独立承包商分类的诉讼或监管行动的结果；
•针对我们的诉讼和监管行动的不确定性；
•与维权投资者相关的成本、干扰和转移管理层注意力的问题；
•我们的信息技术系统发生重大故障或遭到破坏；
•商誉减值或其他无形资产减值；
•我们保护知识产权的能力；
•与我们的固定收益养老金计划相关的负债和成本增加；
•我们吸引和留住关键人才的能力；
•货币汇率、税率、利率、债券和股票市场、通货膨胀率、经济状况、法律、法规和其他外部因素的变化；以及
•由于政治不稳定、公民抗命、恐怖主义、武装敌对、极端天气条件、自然灾害、其他流行病或其他灾难，我们的一个或多个市场出现了意想不到的业务中断。
有关不明朗因素的讨论绝非详尽无遗，而是旨在强调可能影响我们前景的重要因素。我们不承担任何义务或意图更新我们所作的前瞻性陈述，以反映它们作出后的新信息、事件或情况。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对某些市场风险敞口的信息，请参阅2019年年度报告Form 10-K中的项目7A，关于市场风险的定量和定性披露。自2019年年底以来，我们的金融工具组合或市场风险敞口没有重大变化。
项目4.管制和程序
a.信息披露控制和程序的评估
我们在包括总裁兼首席执行官以及执行副总裁和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，评估了我们的披露控制和程序(该术语在1934年证券交易法(经修订)下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)的有效性，截至以下日期，我们已经评估了我们的披露控制和程序的有效性(该词在1934年证券交易法下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)2020年4月26日(评估日期)。基于这样的评估，总裁兼首席执行官以及执行副总裁兼首席财务官得出结论，截至评估日期，我们的披露控制和程序是有效的。
b.浅谈内部控制的变化
在截至2020年4月26日的季度内，我们对财务报告的内部控制(该术语在1934年证券交易法修订后的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生重大影响或可能产生重大影响的财务报告内部控制的变化。

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第II部分-其他资料
项目 1. 法律程序
有关须呈报法律程序的资料载于综合财务报表附注18，并以引用方式并入本文。
第1A项危险因素
2020年4月20日，我们提交了当前的Form 8-K报告，以补充我们之前在截至2019年7月28日的Form 10-K年度报告和后续的SEC文件中披露的风险因素。这些风险因素，连同之前披露的风险因素，可能会对我们的业务或财务业绩产生重大不利影响。我们目前不知道或认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能损害我们的业务或财务业绩。
运营风险因素
新冠肺炎事件的爆发和相关应对措施可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
新冠肺炎疫情对世界各地的经济活动和市场都产生了重大影响。作为回应，政府当局实施了许多措施试图遏制病毒，如旅行禁令和限制、隔离、就地避难令和关闭企业。新冠肺炎疫情的这些影响和相关应对措施可能会以多种方式对我们的业务和运营结果产生不利影响，包括但不限于：
•我们的一个或多个制造、仓储或分销设施的关闭，或我们供应链的中断，包括但不限于由于生病、政府限制或其他劳动力中断；
•我们依赖的第三方，包括但不限于供应我们的包装、配料、设备和其他必要操作材料的第三方、联合制造商和独立承包商未能履行对我们的义务，或他们履行义务的能力发生重大中断；
•我们供应链的压力，这可能是因为零售商和消费者对我们产品的需求持续增加；
•我们的分销能力或分销渠道，包括我们的供应商、合同制造商、物流服务提供商或独立分销商的分销能力或渠道中断；
•由于需求增加，我们优先考虑生产其他产品，从而减少了一种或多种产品的供应；
•在我们生产、销售或分销产品的市场，或我们所依赖的第三方市场，新的或升级的政府或监管回应可能会阻止或扰乱我们的业务运营；
•大宗商品成本持续波动，这可能无法被我们的大宗商品对冲活动充分抵消；
•资本和商业票据市场持续的定价和准入波动，这可能导致我们无法在我们愿意的时候继续获得优先的流动性来源，我们的借款成本可能会增加；
•我们在某些领域遇到了更高的成本，如一线员工补偿和独立承包商付款，以及与新增加的健康筛查、体温检查和增强的清洁和卫生协议相关的增量成本，以保护我们的员工和产品质量标准，这些或其他领域可能会继续或可能增加；
•虽然我们经历了对零售产品的需求增加，但我们对一个或多个产品的需求可能会大幅减少或波动，这可能是由以下原因引起的，其中包括：消费者因疾病、检疫或其他旅行限制或经济困难暂时无法购买我们的产品；政府当局限制和企业关闭的放松；或食品储藏室装载活动；
•由于零售商、分销商或承运商修改其库存、履行或发货做法而导致对我们产品的需求或可获得性的变化；
•无法有效地修改我们的贸易推广和广告活动，以反映消费者购物习惯的变化，原因包括减少了店内光顾和旅行限制；
•经济不景气导致消费者支出的转变，可能会导致消费者转向自有品牌或价格较低的产品；以及
•由于政府的限制和社会疏远措施，餐厅或其他外出就餐场所的需求持续下降，这对我们的餐饮服务业务造成了不利影响。
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此外，由于新冠肺炎疫情的影响，我们最近推迟了系统升级和其他一些节约成本和促进项目的实施。持续一段时间内与新冠肺炎大流行相关的持续中断和不确定性可能会导致我们的战略计划和其他计划进一步延迟或修改，并阻碍我们在相同的时间表上实现成本节约和更有利的目标的能力。
新冠肺炎大流行的这些影响和其他影响可能会增加本文引用的许多其他风险因素。最终影响取决于当前新冠肺炎疫情的严重程度和持续时间，以及政府当局和其他第三方采取的应对行动，每一项行动都具有不确定性、瞬息万变和难以预测的特点。这些中断中的任何一个都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
一个也没有。
第6项陈列品
紧靠签名页前面的“展品索引”以引用方式并入本报告。
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展品索引
4.1
注册人与作为受托人的富国银行全国协会(Wells Fargo Bank，National Association)之间日期为2015年3月19日的契约，通过引用注册人于2020年4月24日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(SEC文件号1-3822)而合并。
4.2.1
2030年票据表格，通过引用注册人于2020年4月24日提交给证券交易委员会的表格8-K(SEC文件号1-3822)的当前报告而并入。
4.2.2
2050年票据表格，通过引用注册人于2020年4月24日提交给证券交易委员会的表格8-K(SEC文件号1-3822)的当前报告而并入。
31.1
依据规则第13a-14(A)条认证Mark A.Clouse。
31.2
根据规则13a-14(A)对Mick Beekhuizen进行认证。
32.1
根据“美国法典”第18编第1350条对Mark A.Clouse的认证。
32.2
根据“美国法典”第18编第1350条对Mick Beekhuizen的认证。
101.INS： 内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH内联XBRL扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL扩展演示文稿Linkbase文档。
104  本季度报告的封面为Form 10-Q，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。

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签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的下列签字人代表其签署。
2020年6月3日
坎贝尔汤公司
依据：/s/Mick Beekhuizen
米克·比克赫森(Mick Beekhuizen)
执行副总裁兼首席财务官
依据：/s/s斯坦利·波罗姆斯基(Stanley Polomski)
斯坦利·波洛姆斯基
副总裁兼财务总监

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